株式会社コスモスイニシア 有価証券報告書 第54期(2022/04/01－2023/03/31)

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                                                   株式会社コスモスイニシア(E03938)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2023年６月27日
     【事業年度】                   第54期（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）
     【会社名】                   株式会社コスモスイニシア
     【英訳名】                   COSMOS    INITIA    Co.,Ltd.
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　髙智　亮大朗
     【本店の所在の場所】                   東京都港区芝五丁目34番６号
     【電話番号】                   （03）5444－3220
     【事務連絡者氏名】                   経理部　部長　森本　拓也
     【最寄りの連絡場所】                   東京都港区芝五丁目34番６号
     【電話番号】                   （03）5444－3220
     【事務連絡者氏名】                   経理部　部長　森本　拓也
     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
                         株式会社コスモスイニシア西日本支社
                         （大阪市北区中崎西二丁目４番12号）
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    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
    １【主要な経営指標等の推移】
    （１）連結経営指標等
             回次             第50期       第51期       第52期       第53期       第54期
            決算年月             2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月       2023年３月

                          104,606       110,559       107,257       107,349       123,374
     売上高              (百万円)
                           5,050       5,250       2,207       2,610       4,469
     経常利益              (百万円)
     親会社株主に帰属する当期純
                           4,562       3,415       2,007       1,703       3,524
                   (百万円)
     利益
                           4,302       3,356       2,058       1,796       5,051
     包括利益              (百万円)
                           29,839       32,825       34,981       36,607       41,512
     純資産額              (百万円)
                          128,183       146,023       143,513       145,210       157,384
     総資産額              (百万円)
                           879.54       963.38      1,016.29       1,063.23       1,205.03
     １株当たり純資産額               (円)
                           134.55       100.88        59.25       50.29       104.78
     １株当たり当期純利益               (円)
     潜在株式調整後１株当たり当
                    (円)         －       －       －       －       －
     期純利益
                           23.27       22.34       24.00       24.81       25.96
     自己資本比率               (％)
                           16.40       10.94        5.99       4.84       9.17
     自己資本利益率               (％)
                            4.16       4.06       7.53       8.51       4.71
     株価収益率               (倍)
     営業活動によるキャッシュ・
                                         20,025
                   (百万円)       △ 15,068       △ 8,020             △ 10,547       △ 2,748
     フロー
     投資活動によるキャッシュ・
                           3,145
                   (百万円)               △ 384      △ 424      △ 745      △ 634
     フロー
     財務活動によるキャッシュ・
                           16,900        9,789              13,093        3,885
                   (百万円)                     △ 10,084
     フロー
     現金及び現金同等物の期末残
                           20,279       21,630       31,186       33,049       33,540
                   (百万円)
     高
                            764       864       919       972       990
     従業員数
                    (人)
     (外、平均臨時雇用者数)                       ( 81 )     ( 117  )      ( 90 )     ( 104  )     ( 141  )
      （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
          ２．「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を第53期の期首から適用して
            おり、第53期以降に係る主要な経営指標等については、当該会計基準を適用した後の指標等となっており
            ます。
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    （２）提出会社の経営指標等
             回次             第50期       第51期       第52期       第53期       第54期
            決算年月             2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月       2023年３月

                           91,425       95,412       93,085       97,772       103,017
     売上高              (百万円)
                           4,521       5,105       2,332       3,227       3,659
     経常利益              (百万円)
                           3,682       3,377       1,538       1,959       4,926
     当期純利益              (百万円)
                           5,000       5,000       5,000       5,000       5,000
     資本金              (百万円)
                           33,911       33,911       33,911       33,911       33,911
     発行済株式総数               (千株)
                           27,557       30,373       31,647       33,369       38,156
     純資産額              (百万円)
                          122,922       139,612       135,608       137,639       145,925
     総資産額              (百万円)
                           812.75       896.88       933.99       984.82      1,125.51
     １株当たり純資産額               (円)
                           11.00       13.00        7.00       7.00       14.00
     １株当たり配当額
                    (円)
     (内１株当たり中間配当額)                        －      ( 5.00  )      －       －       －
                           108.62        99.77       45.40       57.82       146.45
     １株当たり当期純利益               (円)
     潜在株式調整後１株当たり当
                    (円)         －       －       －       －       －
     期純利益
                           22.42       21.76       23.34       24.24       26.15
     自己資本比率               (％)
                           14.24       11.66        4.96       6.03       13.78
     自己資本利益率               (％)
                            5.16       4.11       9.82       7.40       3.37
     株価収益率               (倍)
                           10.13       13.03       15.42       12.11        9.56
     配当性向               (％)
                            548       583       594       599       601
     従業員数
                    (人)
     (外、平均臨時雇用者数)                       ( 32 )      ( 38 )      ( 46 )      ( 53 )      ( 61 )
                            77.2       58.6       64.5       63.0       73.6
     株主総利回り               (％)
     (比較指標：配当込みTOPIX)               (％)       ( 95.0  )     ( 85.9  )    ( 122.1   )    ( 124.6   )    ( 131.8   )
     最高株価               (円)        956       815       511       500       600
     最低株価               (円)        508       325       344       387       405

      （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
          ２．最高株価及び最低株価は、2022年４月４日より東京証券取引所スタンダード市場におけるものであり、そ
            れ以前については東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）におけるものであります。
          ３．「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を第53期の期首から適用して
            おり、第53期以降に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等となってお
            ります。
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    ２【沿革】
       年月                            事項
      1969年６月        東京都千代田区に、資本金２百万円をもって株式会社日本リクルート映画社を設立
      1974年２月        事業目的を不動産事業に変更し、環境開発株式会社に商号変更
      1974年５月        宅地建物取引業者免許（東京都知事(１)第27494号）を取得し、分譲マンションの販売事業を開始
      1977年５月        宅地建物取引業者免許（建設大臣(１)第2361号）を取得
      1977年６月        大阪支社（現西日本支社）を設置し、近畿圏でも分譲マンションの販売事業を開始
      1985年１月        不動産仲介事業を本格的に開始
      1985年３月        株式会社リクルートコスモスに商号変更、東京都中央区に本社移転
             日環建物株式会社を吸収合併
      1986年７月        不動産賃貸事業を本格的に開始
      1986年10月        当社株式を店頭登録
      1987年３月        株式会社コスモスライフ（現大和ライフネクスト株式会社）の全株式を取得し、不動産管理事業に
             進出
      1990年１月        株式会社コスモスモア（現連結子会社）を設立し、リフォーム等工事事業を開始
      1990年４月        一級建築士事務所を設置
      1990年９月        オーストラリアに、Cosmos             Australia     Pty  Ltdを設立し、海外ホテル・リゾート運営事業に着手
      1993年７月        東京都港区に本社移転
      1996年４月        戸建住宅の販売事業を本格的に開始
      1998年10月        お客さま相談窓口「コスモスホットライン」を設置
      2004年12月        日本証券業協会への店頭登録を取消し、ジャスダック証券取引所に株式を上場
      2005年６月        ＭＢＯ（マネジメント・バイアウト）の手法により、リクルートグループから独立
      2006年９月        株式会社コスモスイニシアに商号変更、東京都千代田区に本社移転
      2009年７月        首都圏各支社（横浜支社・北関東支社・千葉支社）を統合し、本社に集約
      2009年９月        株式会社コスモスライフの全株式を大和ハウス工業株式会社へ譲渡
      2010年10月        ジャスダック証券取引所と大阪証券取引所の合併に伴い、大阪証券取引所ＪＡＳＤＡＱに上場
      2011年１月        分譲マンション累計供給戸数が10万戸を突破
      2011年７月        東京都港区に本社移転
      2013年６月        大和ハウス工業株式会社と資本業務提携契約を締結し、大和ハウスグループ会社となる
      2013年７月        東京証券取引所と大阪証券取引所の統合に伴い、東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）に
             上場
      2014年10月        株式会社コスモスライフサポート（現連結子会社）を設立
      2016年12月        Cosmos    Australia     Holdings     Pty  Ltd（現連結子会社）を設立
      2017年10月        株式会社コスモスホテルマネジメント（現連結子会社）を設立
      2017年12月        株式会社ＷＯＯＣと資本業務提携契約を締結
      2018年３月        Cosmos    Australia     Pty  Ltdが保有するKBRV         Resort    Operations      Pty  Ltdの全株式を譲渡し、海外ホ
             テル・リゾート運営事業から撤退
      2022年４月        東京証券取引所の市場区分の見直しに伴い、東京証券取引所スタンダード市場に上場
             Cosmos    USA  Holdings     Inc（現連結子会社）を設立
      2022年５月        中期経営計画2026を策定
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    ３【事業の内容】
      当社グループは、当社及び子会社12社並びに関連会社４社により構成されており、事業はレジデンシャル事業、ソ
     リューション事業、宿泊事業、工事事業及びこれらに附帯する事業を行っております。
      当社グループが営む主な事業内容、各関係会社等の当該事業における位置付け及び報告セグメントとの関係は以下の
     とおりであります。
      なお、次の４事業は「第５　経理の状況　１連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項」に掲げる報告セグメン
     トの区分と同一であります。
     （１）レジデンシャル事業（当社及び子会社９社：会社総数10社）
      ・新築マンション・一戸建販売
         当社は、「イニシア」シリーズ等の新築マンション販売、「イニシアグラン」シリーズのアクティブシニア向け
        分譲マンション販売の他、「イニシアフォーラム」シリーズの新築一戸建販売を行っております。
      ・リノベーションマンション販売
         当社は、「イニシア＆リノベーション」シリーズのリノベーションマンション販売を行っております。
      ・その他（不動産仲介・海外事業等）
         当社は、買い替え等の中古物件需要に対するマンションの仲介を行っております。
         連結子会社の株式会社コスモスライフサポートは、不動産の管理業務等を行っております。
         連結子会社のCosmos          Australia     Holdings     Pty  Ltd及びその子会社７社は、オーストラリア国内における分譲住
        宅開発などの不動産関連事業等を行っております。
     （２）ソリューション事業（当社及び子会社１社：会社総数２社）
      ・収益不動産等販売
         当社は、「コスモグラシア（マンション）」、「クロスシー（ビル）」シリーズの収益不動産の開発・販売、
        「コスモリード（マンション）」、「リードシー（ビル）」シリーズの収益不動産の中古ストック再生・販売、
        「セレサージュ」シリーズの共同出資型不動産の販売を行っております。
      ・不動産賃貸管理・運営
         当社は、マンションの転貸（サブリース）及びオフィスビルやシェアオフィス「MID                                       POINT」の賃貸管理・運営
        等を行っております。
      ・その他（不動産仲介等）
         当社は、収益不動産や事業用地等の仲介、並びに不動産に関するコンサルティング等を行っております。
     （３）宿泊事業（当社及び子会社１社：会社総数２社）
         当社は、ホテル施設の開発・販売を行っております。また、アウトドアリゾート「ETOWA」の企画・運営を行っ
        ております。
         連結子会社の株式会社コスモスホテルマネジメントは、アパートメントホテル「MIMARU」のホテル施設運営を
        行っております。
     （４）工事事業（株式会社コスモスモア）
         連結子会社の株式会社コスモスモアは、オフィス移転・内装工事、建築・リノベーション工事、マンションギャ
        ラリー設営工事等を行っております。
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     （事業系統図）
      　主な関係会社の事業の内容を図示すると次のとおりであります。
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    ４【関係会社の状況】
                                      議決権の所有割合
                            資本金
                                 主要な事業の
           名称           住所                 又は被所有割合            関係内容
                            （百万円）       内容
                                         （％）
     （親会社）
                                 戸建住宅

                                 賃貸住宅
                                          被所有
                                              当社の筆頭株主であり、資本業務
     大和ハウス工業株式会社                            マンション
                   大阪市北区                        64.2   提携契約を締結している
                            161,845
     (注)２                            商業施設
                                           (0.9)   当社への役員派遣　２名
                                 物流施設
                                 その他
     （連結子会社）

                                              当社のマンションギャラリーの設

     株式会社コスモスモア(注)７              東京都渋谷区            90  工事事業          100   営等を行っている
                                              役員の兼任　　　　１名
                                              当社と不動産賃貸借契約を締結し

     株式会社コスモスホテルマネジメ
                   東京都港区              宿泊事業             ている
                              90             100
     ント
                                              当社より資金の貸付を行っている
                                 レジデンシャ

     株式会社コスモスライフサポート              東京都港区            95             100   なし
                                 ル事業
                   オーストラリア
     Cosmos   Australia    Holdings    Pty
                            百万豪ドル
                   ニューサウスウェー                           役員の兼任　　　　１名
                                 同上          100
                   ルズ州            29                当社より資金の貸付を行っている
     Ltd(注)３
                   ノースシドニー市
                   オーストラリア
     CA Summer   Hill  Pty  Ltd
                   ニューサウスウェー         百万豪ドル                100
                                 同上             なし
                   ルズ州
                               3           (100)
     (注)５
                   ノースシドニー市
                   オーストラリア
     CA Drummoyne    Pty  Ltd
                   ニューサウスウェー         百万豪ドル                100
                                 同上             なし
                   ルズ州            4           (100)
     (注)５
                   ノースシドニー市
                   アメリカ

                            千米ドル    ソリューショ
                   テキサス州                        100   なし
     Cosmos   USA  Holdings    Inc  (注)６
                                 ン事業
                              500
                   アービング市
     その他５社

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                                      議決権の所有割合

                            資本金
                                 主要な事業の
           名称           住所                 又は被所有割合            関係内容
                            （百万円）       内容
                                         （％）
     （持分法適用関連会社）
                                 マンションの

     大和コスモスコンストラクション
                   東京都港区           490   大規模修繕工           40   役員の兼任　　　　１名
     株式会社
                                 事業
                                 レンタルオ             当社と資本業務提携契約を締結し

                                 フィス事業             ている
     株式会社ＷＯＯＣ              東京都品川区            92             33
                                 住宅サブリー             当社と不動産賃貸借契約を締結し
                                 ス事業             ている
     その他１社

      （注）１．連結子会社に関する主要な事業の内容には、セグメントの名称を記載しております。
          ２．有価証券報告書を提出しております。
          ３．Cosmos      Australia     Holdings     Pty  Ltd  は特定子会社に該当しております。
          ４．議決権の所有割合又は被所有割合の（　）内は、間接（被）所有割合であり、内数で記載しております。
          ５．CA    Summer    Hill   Pty  Ltd及びCA     Drummoyne     Pty  Ltdは   Cosmos    Australia     Holdings     Pty  Ltd  の100％子会
            社であります。
          ６．2023年４月１日付にて、Cosmos                 USA  Holdings     Inc  を新たに設立し連結子会社としております。
          ７．株式会社コスモスモアについては、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く。）の連結売上高に占め
            る割合が10％を超えております。
            主要な損益情報等             （１）売上高        15,343百万円
                      （２）経常利益           695百万円
                      （３）当期純利益         348百万円
                      （４）純資産額        3,289百万円
                      （５）総資産額        5,950百万円
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    ５【従業員の状況】
     （１）連結会社の状況
                                                 （2023年３月31日現在）
              セグメントの名称                             従業員数(人)
                                                  256
      レジデンシャル事業                                               ( 34 )
                                                  230
      ソリューション事業                                               ( 23 )
                                                  158
      宿泊事業                                               ( 58 )
                                                  233
      工事事業                                               ( 15 )
                                                  877
       報告セグメント計                                              ( 130  )
                                                  113
      全社（共通）                                               ( 11 )
                                                  990
                 合計                                   ( 141  )
      （注）１．上記従業員数は就業人員であり、臨時従業員数は（                               ）内に年間の平均人員を外数で記載しております。
          ２．在外連結子会社の従業員数については、2022年12月末日時点の従業員数を記載しております。
          ３．全社（共通）として記載している従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属している
            ものであります。
     （２）提出会社の状況

                                                （2023年３月31日現在）
        従業員数(人)              平均年齢(歳)             平均勤続年数(年)              平均年間給与(円)
           601                 38.1              10.5           7,191,761
              ( 61 )
              セグメントの名称                            従業員数(人)

                                                  237
      レジデンシャル事業                                               ( 24 )
                                                  230
      ソリューション事業                                               ( 23 )
                                                  21
      宿泊事業                                                ( 3 )
                                                  488
      報告セグメント計                                               ( 50 )
                                                  113
      全社（共通）                                               ( 11 )
                                                  601
                 合計                                    ( 61 )
      （注）１．上記従業員数は就業人員であり、臨時従業員数は（　）内に年間の平均人員を外数で記載しております。
            なお、兼務役員は含まれておりません。
          ２．平均年間給与は、時間外手当その他の基準外賃金及び賞与が含まれております。
          ３．全社（共通）として記載している従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属している
            ものであります。
     （３）労働組合の状況

       労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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     （４）管理職に占める女性労働者の割合、男性労働者の育児休業取得率及び労働者の男女の賃金の差異
        ①提出会社
                               当事業年度
                                       労働者の男女の賃金の差異（％）
        管理職に占める女性労働             男性労働者の育児休業取
                                            うち正規雇用         うちパート・
        者の割合（％）             得率（％）
                                    全労働者
                                            労働者         有期労働者
                 11.8             77.8         58.1         58.2         46.7
        ②連結子会社
                  当事業年度
                      男性労働者の育児休業
             名称
                      取得率（％）
        株式会社コスモスモア                       25.0
        （注）１．「女性の職業生活における活躍の推進に関する法律」（平成27年法律第64号）の規定に基づき算出し
             たものであります。
           ２．提出会社の労働者の賃金は、性別に関係なく、同一基準を採用しております。男女の賃金の差異につ
             いては、主には男性の管理職比率が高いこと及び雇用形態の差異によるものであります。
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    第２【事業の状況】
    １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。
      なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
     （１）私たちの目指すもの

        当社は、1974年に創業し、10万戸を超える供給実績のある新築マンションをはじめ、新築一戸建やリノベーション
      マンションを供給するほか、収益不動産の開発・再生、不動産賃貸管理、アパートメントホテルの開発・運営などへ
      業容の拡大を進めてまいりました。
        新型コロナウイルス感染症の影響により働き方やライフスタイルが変化していく中、ますます不動産の利活用に対
      するニーズが多様化しています。
        当社はMission（存在意義）として、『「Next                      GOOD」お客さまへ。社会へ。一歩先の発想で、一歩先の価値を。』
      を掲げ、これらの社会の変化とニーズの多様化にこたえる、商品・サービスを提供し、企業価値の向上に努めてまい
      ります。
     （２）中長期的な会社の経営方針、目標とする経営指標

        2027年３月期を最終期とする「中期経営計画2026」において定めた重点テーマと、目標とする当社グループの経営
      指標は、以下の通りです。
      ＜「中期経営計画2026」            重点テーマ＞

        ●事業・財務基盤の強化
        ●新たな事業創造
        ●ESG経営の実践
      ＜「中期経営計画2026」最終年度において目標とする経営指標＞

        ●営業利益：100億円
        ●営業利益率：６％
        ●自己資本比率：30％
     （３）経営環境

      ①全般
        当連結会計年度の日本経済は、新型コロナウイルス感染症の収束に伴い社会経済活動の正常化が進んだことから、
      景気は緩やかな持ち直しがみられた一方で、ロシアのウクライナ侵攻長期化に伴うエネルギー・原材料価格の上昇や
      欧米における金融引き締め等、依然として先行き不透明な状況が継続しました。
        今後の日本経済は、経済対策をはじめとした各種政策や新型コロナウイルス感染症の各種規制の緩和等により、経
      済活動の正常化へ向けた動きが続く一方で、国際的な政治情勢の不安定化、金融市場や資材価格の動向など、依然と
      して先行き不透明な状況にあり、内外経済の下振れリスク等を注視していく必要があります。
      ②レジデンシャル事業セグメント

        2022年においては、首都圏・近畿圏の新築マンション市場は、供給戸数は減少した一方で、平均価格の上昇や初月
      契約率の高水準維持等、住宅購入に対する需要は堅調に推移しました。首都圏の中古マンション市場についても成約
      件数は減少した一方で、成約価格が上昇しました。
        2023年以降においては、金利上昇や景況感の停滞等を背景とした住宅購入需要の減退によるマンション市況の悪化
      リスクや、資材価格の動向を注視する必要があります。
        また、長期的には、国内マンション市場は人口減少等により緩やかに縮小する見通しとなっています。その一方
      で、首都圏への人口集中は継続する見通しとなっていることに加え、単身・シニア世帯の増加、消費・所有に対する
      意識の変化、また新型コロナウイルス感染症がもたらした働き方やライフスタイルの変化を背景とした住宅に対する
      ニーズの多様化など、新たな商品・サービスの開発を通じたビジネスチャンスが期待できます。
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      ③ソリューション事業セグメント
        2022年においては、不動産投資市場は、国内における緩和的な金融環境の維持を背景に、引き続き積極的な投資姿
      勢が継続しました。首都圏賃貸市場は、住宅における空室率が低水準で推移いたしました。
        2023年以降においては、オフィス・店舗区画等における空室率上昇や金利上昇による期待利回りの上昇などの投資
      用不動産市況の悪化リスクや、資材価格の動向を注視する必要がありますが、収益不動産に対する需要は底堅く、不
      動産投資市場は引き続き堅調に推移するものと考えられます。また、新型コロナウイルス感染症がもたらした働き方
      やライフスタイル、消費行動の変化と、それによる不動産の利活用に対するニーズの多様化など、新たな商品・サー
      ビスの開発や、周辺事業領域への展開を通じたビジネスチャンスが期待できます。
      ④宿泊事業セグメント

        2022年においては、観光市場は、訪日外国人旅行者の入国制限の緩和や国内の旅行需要喚起策の推進等により、年
      度の後半より回復基調に転じました。
        2023年以降においては、新型コロナウイルス感染症を受けた各種規制の緩和等により観光市場全体で本格的な回復
      局面を迎えることが期待される一方、感染の再拡大リスクや人手不足、原価の高騰など引き続き注視する必要があり
      ます。
        中長期的には、日本における独自の豊富な観光資源と、東・東南アジア諸国における一人当たりGDPの増加を背景
      に、家族・グループでの渡航・中長期滞在ニーズの回復と拡大が期待できます。
      ⑤工事事業セグメント

        2022年においては、働き方の変化やオフィスニーズの多様化等を背景に、企業のファシリティマネジメントに対す
      る需要は回復基調が続きました。
        2023年以降においても、引き続き需要の高まりを背景に、オフィス移転・内装工事等の受注機会・事業拡大が期待
      できる一方で、資材価格の動向については注視していく必要があります。
    （４）会社の対処すべき課題及び中長期的な会社の経営戦略

        当社は2022年度に「中期経営計画2026」を策定いたしました。重点テーマである「事業・財務基盤の強化」「新た
      な事業創造」「ESG経営の実践」を通じてさらなる企業価値の向上に努めてまいります。「中期経営計画2026」にお
      ける主要な取り組みは以下の通りです。
      ①成長と安定を両立する事業ポートフォリオの構築

         ●安定的な経営を支える現在の事業ラインアップを継続強化するとともに、戦略的に拡大を進めてきたリノベー
          ションマンション販売・収益不動産等販売をドライバーとして事業成長を加速させます。
         ●宿泊事業について、稼働向上と着実な施設販売を進めるとともに、インバウンド市場の回復・再拡大に応じ
          て、新規案件への投資再開も検討いたします。
         ●不動産に対するニーズの多様化を念頭においた高付加価値戦略と、その実現に向けたバリューチェーン強化や
          デジタル活用により収益性の向上をめざします。
      ②セグメント別戦略

        a.レジデンシャル事業
         ●新築分譲住宅及びリノベーションマンションのブランドを「INITIA」へ統合し、ブランド価値のさらなる向上
          を追求してまいります。
         ●リノベーションマンション販売をドライバーとした事業成長と、10万戸超の分譲マンション開発で培ったノウ
          ハウと製販一貫体制を活かした付加価値の高い商品企画による収益性向上をめざします。
         ●新築マンションにおける全住戸ZEHの採用や地域コミュニティ形成、中古ストック再生等によりESG経営を実践
          します。
        b.ソリューション事業
         ●新築・中古を問わない多様なアセットタイプの収益不動産販売と、独自の不動産運営コンテンツとのシナジー
          効果により、さらなる事業拡大と収益性向上をめざします。
         ●中古ストック再生や、コミュニティ形成に寄与する不動産コンテンツの開発・展開等によりESG経営を実践し
          ます。
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        c.宿泊事業
         ●家族・グループでの中長期滞在ニーズにこたえる都市型アパートメントホテル「MIMARU」のブランド力のさら
          なる向上をめざします。
         ●稼働向上と着実な施設販売を進めるとともに、インバウンド市場の回復・再拡大に応じて、新規案件への投資
          再開も検討してまいります。
         ●積極的な外国人採用や、公的不動産をアウトドアリゾートとして有効活用した「ETOWA」の展開等により、ESG
          経営を実践します。
        d.工事事業
         ●国内・海外のデザインアワード等で多くの受賞実績がある、空間設計・デザイン力のさらなる強化を進めま
          す。
         ●ファシリティ領域（オフィス移転・内装工事等）、建築領域（建築・リノベーション工事・マンションギャラ
          リー設営工事等）における事業拡大・収益性向上をめざします。
         ●環境配慮型商品の活用等、環境負荷の低い事業展開への取り組みによりESG経営を実践します。
      ③新たな事業創造

        a.海外事業
         豪州（シドニーエリア）で展開している分譲住宅開発事業の深耕・拡大をめざすとともに、国内で培ったノウハ
         ウを活用できる事業について、米国・テキサス州ダラスやベトナム・ホーチミンなど市場の成長性が高い地域へ
         の進出・展開も検証します。
        b.新たな運営コンテンツの開発
         アパートメントホテル、レンタルオフィス、シェアレジデンス、アウトドアリゾート等に続く新たな運営コンテ
         ンツの開発を進め、収益不動産の価値最大化と運営受託による収益基盤の拡充をめざします。
        c.アセットマネジメント事業
         ソリューション事業で培ってきた収益不動産の価値向上ノウハウを活用できるアセットマネジメント事業への展
         開を検証します。また、収益不動産販売における仕入機会や販売チャネルの拡充とともに、不動産賃貸管理・運
         営の受託機会の拡張もめざします。
      ④DXへの取り組み強化

         これまで推進してきたビジネス領域・コーポレート領域でのデジタル化に加え、DXへの取り組みを加速して経
        営・事業の革新と多様な働き方の実現をめざします。
      ⑤ESG経営の実践

         上記セグメント別戦略に沿った社会的価値の高い事業運営を通じてESG経営を実践し、さらなる企業価値の向上
        をめざします。ESG取り組み方針は以下の通りです。
        ●Environment：環境負荷の低い建物・都市生活づくり

        　・新築マンション全住戸ZEHの実現
        　・リノベーションマンション販売・収益不動産等販売における中古ストック再生の取り組みのさらなる強化
        　・環境負荷の低い都市生活につながる商品・サービスの創造
        ●Social：人と人との温かなつながりにあふれる豊かな都市生活づくり
        　・コミュニティ形成、子どもの成長や子育てを支援する商品・サービスの創造
        　・当社独自の働き方改革（WSI※）のさらなる推進                         ※WSI：Work      Style   Innovation
        ●Governance：さらなる成長の基礎づくり
        　・多様な事業ラインアップに対応し、継続的な事業成長を支えるリスク管理機能とコーポレートガバナンスの継
          続強化
         2024年３月期からは、これまで実施してきた取り組みを継続することに加えて、当期純利益の２％程度をESGへ

        の投資予算に充てるとともに、ボランティア等を含めた人的支援や、当社の強みや商品サービスを活かした効果的
        な取り組みとなることなどもめざしてまいります。
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    ２【サステナビリティに関する考え方及び取組】
        当社は、取締役会での協議を経て、中長期的な企業価値の向上に向けてMission『「Next                                         GOOD」お客さまへ。社会
      へ。一歩先の発想で、一歩先の価値を。』を定めており、中長期の成長実現にむけて2022年５月に「中期経営計画
      2026」（2022年度〜2026年度）を策定し、公表しています。
      （１）ガバナンス

         「中期経営計画2026」の基本方針を「事業・財務基盤の強化」「新たな事業創造」「ESG経営の実践」と掲げ、
        取締役会において中期経営計画・年度計画の実行モニタリングを行うこととしております。そのため、経営管理本
        部長、建築本部長を担当役員とする、部門横断のプロジェクト組織ESGプロジェクトを組成し、全社のESGへの取り
        組みの推進・モニタリングを実施しています。また、執行役員及び各事業部・部門の組織長等により構成される
        「戦略方針確認会議」にて、事業環境の予測、マクロ市場動向の意見交換、エリア別の市場変化、各事業の戦略に
        加えて、各事業に置けるESG取り組み具体案を確認・共有しております。
      （２）戦略

         「中期経営計画2026」の基本方針を「事業・財務基盤の強化」「新たな事業創造」「ESG経営の実践」と掲げ、
        ESG取り組み方針を、以下のとおりに定め、サステナビリティを巡る課題に対し積極的に取り組んでまいります。
         Environment：環境負荷の低い建物・都市生活づくり
          ・新築マンション全住戸ZEHの実現
          ・リノベーションマンション販売・収益不動産等販売における中古ストック再生の取り組みのさらなる強化
          ・環境負荷の低い都市生活につながる商品・サービスの創造
         Social：人と人との温かなつながりにあふれる豊かな都市生活づくり
          ・コミュニティ形成、子どもの成長や子育てを支援する商品・サービスの創造
          ・当社独自の働き方改革（WSI※）のさらなる推進                        ※WSI：Work      Style   Innovation
         Governance：さらなる成長の基礎づくり
          ・多様な事業ラインアップに対応し、継続的な事業成長を支えるリスク管理機能とコーポレートガバナンスの
           継続強化
         また、2024年３月期からは、これまで実施してきた取り組みを継続することに加えて、当期純利益の２％程度を
        ESGへの投資予算に充てるとともに、ボランティア等を含めた人的支援や、当社の強みや商品サービスを活かした
        効果的な取り組みとなることなどもめざしてまいります。
         人的資本は特に重要な経営資源と考え、ビジネススキル・リーダーシップなどの能力を高める研修や自主的な学
        びを支援する制度、子育て支援制度、各種の休暇制度など、従業員が長く安心していきいきと働ける環境づくりに
        取り組むとともに、当社の強みの一つとして価値創造と生産性の向上に向けて、上記に記載の当社らしい働き方改
        革「WSI（Work       Style   Innovation）」の継続を掲げ、推進しています。
      （３）リスク管理

         当社は代表取締役社長を委員長とし、各事業部、子会社の責任者を委員として構成する「グループリスク管理委
        員会」を開催し、各事業部、子会社におけるリスクの抽出、評価、対応策の検討を実施しております。（当事業年
        度においては12回開催）
         事業等のリスクや、中長期的な機会を踏まえて、取締役会における中期経営計画及び年度計画の策定・モニタリ
        ングを行っております。
      （４）指標及び目標

         環境負荷の低い建物・都市生活づくりの一環として、新築マンション全住戸ZEHの実現を目標として掲げており
        ます。
         人的資本に関して、女性の職業生活における活躍の推進に関する法律に基づく指標・数値に関しては、「                                                 ５  従
        業員の状況      （４）管理職に占める女性労働者の割合、男性労働者の育児休業取得率及び労働者の男女の賃金の差
        異 」に記載しております。なお、当社は各指標の向上を目標としております。
         従業員が長く安心していきいきと働ける環境づくりの一環として、健康経営を掲げ、その目標及び指標と進捗状
        況をHPにおいて開示しております。なお、経済産業省が創設し日本健康会議が認定する優良な健康経営を行う企業
        「健康経営優良法人2023」に、当社は2023年３月８日に認定されております。2021年から３年連続で認定となり、
        客観的な指標として同制度の継続的な認定を目標としております。
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    ３【事業等のリスク】
        以下において、当社グループの事業展開に関するリスク要因となる可能性があると考えられる主な事項及びその他
      の重要と考えられる事項を記載しております。また、必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項についても、
      投資判断、あるいは当社グループの事業活動を理解する上で、重要と考えられる事項については、投資者に対する積
      極的な情報開示の観点から記載しております。
        なお、当社グループは、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避に努め、また、発生した場合に
      は、その影響を最小限にとどめるよう対応に努めていく方針でありますが、当社株式に関する投資判断は、本項及び
      本書中の本項目以外の記載も併せて、慎重に検討した上で行われる必要があると考えております。また、以下の記載
      は当社株式への投資に関連するリスクを全て網羅するものではありませんので、この点にご留意下さい。
        本項における将来に関する事項は、この有価証券報告書提出日（2023年６月27日）現在において当社グループが判
      断したものであります。
     （１）不動産市況について

        不動産販売は、景気動向、金利動向、地価動向、新規供給動向及び不動産に係る税制等の影響を受けやすい事業と
      なります。例えば、レジデンシャル事業では大幅な金利上昇によるお客さまの住宅購入意欲の減退、ソリューション
      事業では空室率の上昇や大幅な金利上昇による期待利回りの上昇、また宿泊事業では新型コロナウイルス感染症の再
      拡大などが挙げられます。それらが生じた場合には、収益性の低下、保有資産・販売用不動産の評価損が発生するな
      ど、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループといたしましては、市場動向の観測や不動産市況の悪化時の影響度合いを想定したリスク評価を定期
      的に実施するほか、不動産販売以外の事業比率を高めることにより、上記リスクの発生・影響を最小限にとどめるよ
      う対応に努めてまいります。
     （２）物件の引渡時期等に拠る業績の変動について

        不動産販売における売上高の計上は、売買契約を締結した時点ではなく、顧客への引き渡しを行った時点で計上し
      ております。レジデンシャル事業における不動産販売では一般的に転勤及び学期末の時期であること、ソリューショ
      ン事業や宿泊事業における不動産販売では決算期末にかけて投資法人や不動産事業者による不動産取引が増加するこ
      となどを背景に、引き渡し時期が２～３月頃に集中することが多くなるため、第４四半期連結会計期間の売上高が他
      の四半期連結会計期間と比べ高くなる傾向があります。
        当社グループといたしましては、四半期連結会計期間の業績動向を注視するとともに、不動産販売以外の事業比率
      を高めること等により業績の平準化を図ることで、上記リスクの発生・影響を最小限にとどめるよう対応に努めてま
      いります。
     （３）金利変動について

        当社グループは、不動産販売における事業用地の取得資金及び建築費の一部を、主に金融機関等からの借入金によ
      り調達しており、2023年３月現在のネット有利子負債は574億円、ネットＤ／Ｅレシオは1.4倍となっています。現行
      の金利水準が大幅に変動した場合には、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループといたしましては、自己資本のさらなる拡充と、資金調達手法の拡張を図ることにより、上記リスク
      の発生・影響を最小限にとどめるよう対応に努めてまいります。
     （４）契約不適合責任について

        当社グループの商品において、設計・施工上の問題等に起因する不具合が生じた場合には、契約不適合責任として
      損害賠償等による費用の発生、又は商品・サービスに対する信用の失墜による売上高の減少など、当社グループの業
      績に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループといたしましては、当社独自の「標準仕様書」「品質管理基準」を定め、専任スタッフが検査・確認
      するなど一貫した品質管理の体系的な実施と、継続的な品質管理体系の改善を図ることにより、上記リスクの発生・
      影響を最小限にとどめるよう対応に努めてまいります。
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     （５）協力会社について
        当社グループは、不動産開発事業において建設業者との間で工事請負契約を締結し、建物の建設工事を行っており
      ますが、国内外の経済情勢等の影響により物価高騰などの問題が発生した場合には、建設業者にて調達する資材・部
      材の価格高騰等、当社の建築費上昇という結果をもたらす可能性があります。また、その他事業においても提供する
      商品及びサービスにおいて協力会社へ発注しており、協力会社の予期せぬ業績不振や事故等により事業継続できなく
      なるなどの不測の事態が発生した場合には、代替措置に伴う追加の費用発生やサービス提供が遅延するなど、当社グ
      ループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループといたしましては、資材・部材価格の動向を注視していくとともに、特定会社への依存関係を強めな
      いこと、所定の審査を経て登録した協力会社へ発注すること、日ごろより良好な取引関係を構築すること等により、
      上記リスクの発生・影響を最小限にとどめるよう対応に努めてまいります。
     （６）個人情報及び情報システムの管理について

        当社グループは、各事業を展開するにあたり、個人情報をお預かりしており、「個人情報の保護に関する法律」に
      定められる個人情報取扱事業者であります。当社グループといたしましては、「情報セキュリティ規程」をはじめと
      した情報管理に関する規程等の整備、個人情報保護方針（プライバシーポリシー）の制定と、それらに準拠した社員
      教育を含むセキュリティ対策を実施しております。しかしながら、サイバー攻撃や不正アクセスその他不測の事態に
      より、万が一、個人情報が外部へ漏洩した場合には、損害賠償等による費用の発生、又は信用の失墜による売上高の
      減少など、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループといたしましては、規程類ならびにセキュリティ対策の継続的な強化・拡充を図ることにより、上記
      リスクの発生・影響を最小限にとどめるよう対応に努めてまいります。
     （７）法的規制等について

        当社グループの事業は、各種の法的規制等を受けております。
        不動産関連事業においては、「宅地建物取引業法」「国土利用計画法」「建築基準法」「都市計画法」「住宅の品
      質確保の促進等に関する法律」「不動産特定共同事業法」「土壌汚染対策法」「犯罪による収益の移転防止に関する
      法律」などの法的規制等を受けております。当社は不動産業者として、「宅地建物取引業法」に基づく免許を受け、
      事業展開しております。
        宿泊事業は、「旅館業法」などの法的規制等を受けております。当社の連結子会社である株式会社コスモスホテル
      マネジメントは「旅館業法」に基づく許可を受け事業展開をしております。
        工事事業は、「建設業法」「建築士法」「建設工事に係る資材の再資源化等に関する法律」「労働安全衛生法」な
      どの法的規制等を受けております。当社及び当社の連結子会社である株式会社コスモスモアは、建設業者として、
      「建設業法」に基づく許可を受け、事業展開しております。
        今後、これらの規制の改廃や新たな法的規制等が設けられる場合には、当社グループの事業活動に制限が生じるな
      ど、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
     （８）当社の筆頭株主及び親会社について

        当社の筆頭株主及び親会社は、大和ハウス工業株式会社であり、同社は、当社の発行済株式（自己株式を除く）総
      数の63.21％を保有しております。同社の利害が、当社の経営方針と常に一致するとの保証はなく、同社による当社
      株式に係る議決権行使等により、当社グループの事業運営及び業績に影響を与える可能性があります。
     （９）新型コロナウイルス感染症の影響について

        新型コロナウイルス感染症を受けた各種規制の緩和等により、経済活動の持ち直しが続くと期待されますが、感染
      の再拡大が起こり、経済活動が停滞又は悪化した場合には、不動産市況の悪化や宿泊施設における稼働低下の長期化
      により、収益性の低下や引渡時期の遅延など、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。また、当社の
      従業員が感染した場合、健康被害や事務所の一時的な閉鎖などにより事業活動に支障が生じ、当社グループの業績に
      影響を及ぼす可能性があります。
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     （10）自然災害等について
        天災、事故、大規模な感染症その他予測し得ない要因等の不測の事態により、当社グループ及び当社協力会社、資
      材調達先等に被害があった場合には、不動産価値の棄損や引渡時期の遅延、事業活動の中断による損失など、当社グ
      ループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
     （11）海外情勢について

        宿泊事業では、訪日外国人観光客による宿泊需要もターゲットの一つとしております。海外におけるテロ行為や戦
      争の勃発、又は新たな感染症の発生や蔓延等の情勢の変化が生じ、渡航の自粛又は規制による訪日外国人観光客の減
      少や、訪日旅行に対する消費マインドの減退が生じた場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性がありま
      す。
     （12）為替変動について

        当社グループは、オーストラリア及び米国に連結子会社を有しており、会社の売上高、費用、資産・負債等は、当
      社の連結財務諸表作成のために円換算されることから、為替相場の変動によって当社グループの業績に影響を及ぼす
      可能性があります。
     （13）繰延税金資産について

        当社グループは、将来の課税所得に関する予測・仮定に基づき、繰延税金資産の回収可能性の判断を行っておりま
      す。将来の課税所得の予測・仮定が変更され、繰延税金資産の一部又は全部が回収できないと判断された場合には、
      繰延税金資産は減額され、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
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    ４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
    （１）経営成績等の状況の概要
        当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」とい
      う。）の状況の概要は以下のとおりです。
        なお、経営環境につきましては、「第２　事業の状況　１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　（３）経営
      環境」をご参照ください。
     ①財政状態及び経営成績の状況

        当連結会計年度の日本経済は、新型コロナウイルス感染症を受けた各種規制の緩和等により、景気は緩やかな持ち
      直しがみられた一方で、ロシア・ウクライナ侵攻長期化に伴うエネルギー・原材料価格の上昇や欧米における金融引
      き締め等、依然として先行き不透明な状況が継続しました。
        2022年度の不動産業界は、首都圏・近畿圏の新築マンション市場におきまして、供給戸数は減少した一方で、平均

      価格の上昇や初月契約率の高水準維持等、住宅購入に対する需要は堅調に推移しました。首都圏の中古マンション市
      場についても成約件数は減少した一方で、成約価格は上昇しました。不動産投資市場については、国内において緩和
      的な金融環境の維持を背景に、引き続き積極的な投資姿勢が継続しました。観光市場については、入国制限の緩和や
      国内の旅行需要喚起策の推進等により、年度の後半より回復基調に転じました。
        このような事業環境におきまして、当社は今年度より「中期経営計画2026」（2022年度～2026年度）をスタートさ

      せ、重点テーマである「事業・財務基盤の強化」「新たな事業創造」「ESG経営の実践」を通して、業績の回復と企
      業価値の向上に取り組んでまいりました。
        この結果、当連結会計年度の経営成績等は以下のとおりであります。
      財政状態

        当連結会計年度末の総資産は1,573億84百万円となり、前連結会計年度末比121億73百万円増加いたしました。
        当連結会計年度末の負債合計は1,158億71百万円となり、前連結会計年度末比72億68百万円増加いたしました。
        当連結会計年度末の純資産は415億12百万円となり、前連結会計年度末比49億５百万円増加いたしました。
                                                     (単位：百万円)

                         2022年３月期             2023年３月期           前連結会計年度末比
     総資産                         145,210             157,384             12,173
     総負債                         108,603             115,871              7,268
     純資産                          36,607             41,512             4,905
     自己資本比率（％）                          24.81             25.96             1.15
      経営成績

        当連結会計年度の経営成績は、前連結会計年度と比較して、レジデンシャル事業において減収減益となった一方
      で、ソリューション事業において増収減益、宿泊事業及び工事事業において増収増益となったこと等から、売上高
      1,233億74百万円（前連結会計年度比14.9％増）、営業利益49億24百万円（同46.9％増）、経常利益44億69百万円
      （同71.2％増）を計上いたしました。また、当社の連結子会社であるCosmos                                    Australia     Pty  Ltdの清算に伴い、同社
      への投資に係る為替換算調整勘定を取り崩すことによる損失（子会社清算損）12億80百万円を計上いたしましたが、
      同社の清算に伴う将来減算一時差異の認容等による法人税額の減少及び繰越欠損金から生じる繰延税金資産の積み増
      し等による法人税等調整額（益）６億58百万円の計上があったことから、税金費用が大幅に減少いたしました。その
      結果、親会社株主に帰属する当期純利益35億24百万円（同106.9％増）を計上いたしました。
                                                     (単位：百万円)

                                     前連結会計年度比
                      2022年３月期        2023年３月期               連結業績予想       連結業績予想比
                                         16,024       125,000        △1,625
     売上高                    107,349        123,374
                                         1,572        3,500        1,424
     営業利益                     3,351        4,924
                                         1,858        3,000        1,469
     経常利益                     2,610        4,469
                                         1,820        2,200        1,324
     親会社株主に帰属する当期純利益                     1,703        3,524
        報告セグメントの業績は以下のとおりであります。

        なお、各セグメントの売上高はセグメント間の内部売上高又は振替高を含んでおり、セグメント損益は営業損益
      ベースの数値であります。
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      a.レジデンシャル事業

         レジデンシャル事業におきましては、豪州での分譲住宅の引渡があった一方で、新築マンションの引渡戸数が減
        少したこと等により、売上高410億52百万円（前連結会計年度比1.9％減）、セグメント利益17億62百万円（同
        3.3％減）を計上いたしました。
    ＜レジデンシャル事業の業績＞　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）

                                            前連結会計年度比
                           2022年３月期         2023年３月期                  増減率(％)
     売上高                          41,844         41,052         △791         △1.9
                                               △3,376         △13.3
       新築マンション・一戸建販売                        25,356         21,979
                                                 687         4.4
       リノベーションマンション販売                        15,779         16,467
                                                1,897         268.2
       その他（不動産仲介・海外事業等）                         707        2,605
     セグメント利益                          1,822         1,762         △59        △3.3
        ※新築マンション・一戸建販売には、新築タウンハウス及び宅地分譲を含んでおります。
        ※リノベーションマンション販売には、物件保有期間中の賃貸収入を含んでおります。
        ※その他（不動産仲介・海外事業等）には、豪州での分譲住宅開発事業を含んでおります。
    ＜契約の状況＞

                      2022年３月期            2023年３月期              前連結会計年度比
                    契約数量      売上高     契約数量      売上高     契約数量      売上高      増減率
                    （戸）     （百万円）       （戸）     （百万円）       （戸）     （百万円）       (％)
     新築マンション                  412    20,763       538    25,278       126     4,514      21.7
     リノベーションマンション                  348    14,832       316    16,141       △32     1,309       8.8
    ＜引渡数・売上高・売上総利益率＞

                          2022年３月期                     2023年３月期
                     引渡数       売上高     売上総利益率        引渡数       売上高     売上総利益率
                     （戸）      （百万円）        （％）       （戸）      （百万円）        （％）
     新築マンション                   453     23,088        18.9       427     20,061        22.5
     リノベーションマンション                   355     15,195        13.1       313     16,071        13.4
        ※新築マンションには、新築タウンハウスを含んでおります。
        ※共同事業物件における戸数については、事業比率に基づき計算しております。
        ※売上総利益率の算出に際し、棚卸資産評価損は含めておりません。
    ＜完成在庫＞　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（2023年３月31日現在）

                            2022年３月期           2023年３月期          前連結会計年度比
              完成在庫                     345           321           △24
     新築マンション
     （戸）
              （うち未契約完成在庫）                     (332)           (293)           (△39)
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      b.ソリューション事業
         ソリューション事業におきましては、収益不動産等販売において増収となった一方で、一棟物件の売上総利益率
        が前連結会計年度比1.1ポイント低下の15.6％となったこと等により、売上高559億80百万円（前連結会計年度比
        10.9％増）、セグメント利益53億86百万円（同3.5％減）を計上いたしました。
    ＜ソリューション事業の業績＞　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）

                                            前連結会計年度比
                           2022年３月期         2023年３月期                  増減率(％)
                                                5,503         10.9
     売上高                          50,477         55,980
                                                5,583         16.3
       収益不動産等販売                        34,204         39,788
                                                 △33        △0.2
       不動産賃貸管理・運営                        15,818         15,784
                                                 △47        △10.4
       その他（不動産仲介等）                         454         407
                                                △194         △3.5
     セグメント利益                          5,580         5,386
        ※収益不動産等販売には、共同出資型不動産、賃料収入及び土地売却を含んでおります。
    ＜引渡数・売上高・売上総利益率＞

                          2022年３月期                     2023年３月期
                     引渡数       売上高     売上総利益率        引渡数       売上高     売上総利益率
                     （棟）      （百万円）        （％）       （棟）      （百万円）        （％）
     収益不動産等販売
                        13     24,896        16.8        25     35,564        15.6
     （うち一棟物件）
        ※共同事業物件における棟数については、事業比率に基づき計算しております。
        ※売上総利益率の算出に際し、棚卸資産評価損は含めておりません。
      c.宿泊事業

         宿泊事業におきましては、第２四半期連結累計期間までは新型コロナウイルス感染症の影響による厳しい事業環
        境が継続しましたが、10月以降の入国制限の緩和や国内の旅行需要喚起策の推進等により、ホテル施設運営におい
        て稼働が改善したこと及びホテル施設販売において増収となったこと等から、売上高115億36百万円（前連結会計
        年度比81.5％増）、セグメント損失９億９百万円（前連結会計年度はセグメント損失20億61百万円）を計上いたし
        ました。
    ＜宿泊事業の業績＞　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）

                                            前連結会計年度比
                           2022年３月期         2023年３月期                  増減率(％)
     売上高                          6,356        11,536         5,179         81.5
                               5,300         6,015          715        13.5
       ホテル施設販売
       ホテル施設運営                        1,056         5,520         4,464         422.5
     セグメント損失（△）                         △2,061          △909         1,152          ―
      d.工事事業

         工事事業におきましては、オフィス移転・内装工事の受注が増加したこと等により、売上高153億43百万円（前
        連結会計年度比62.2％増）、セグメント利益６億95百万円（同841.4％増）を計上いたしました。
    ＜工事事業の業績＞　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）

                                            前連結会計年度比
                           2022年３月期         2023年３月期                 増減率（％）
     売上高
                               9,459        15,343         5,883         62.2
     セグメント利益
                                 73        695         621       841.4
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     ②キャッシュ・フローの状況
        当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は335億40百万円となりました。［前連
      結会計年度末は330億49百万円］
      （営業活動によるキャッシュ・フロー）

         主に税金等調整前当期純利益を30億４百万円計上したこと及び仕入債務が22億２百万円増加した一方で、棚卸資
        産が88億34百万円増加したことから、27億48百万円の資金の減少となりました。[前連結会計年度は105億47百万円
        の減少]
      （投資活動によるキャッシュ・フロー）

         主に有形固定資産の取得による支出が３億67百万円あったこと及び無形固定資産の取得による支出が３億22百万
        円あったことから、６億34百万円の資金の減少となりました。[前連結会計年度は７億45百万円の減少]
      （財務活動によるキャッシュ・フロー）

         主に長期借入金の返済による支出が297億８百万円あった一方で、長期借入れによる収入が354億77百万円あった
        ことから、38億85百万円の資金の増加となりました。[前連結会計年度は130億93百万円の増加]
    （参考）キャッシュ・フロー関連指標の推移

             項目            2020年３月期         2021年３月期         2022年３月期         2023年３月期
                               22.3         24.0         24.8         26.0
     自己資本比率(％)
                               9.5        10.5         10.0         10.6
     時価ベースの自己資本比率(％)
                                                 ―         ―
                                ―        3.7
     債務償還年数(年)
                                                 ―         ―
                                ―        39.7
     インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)
     ※ 自   己   資   本   比   率 ：自己資本÷総資産
     ※ 時価ベースの自己資本比率                 ：普通株式時価総額÷総資産
     ※ 債   務   償   還   年   数 ：有利子負債÷キャッシュ・フロー
     ※ インタレスト・カバレッジ・レシオ                 ：キャッシュ・フロー÷利払い
      （注）１．いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。
          ２．普通株式時価総額は、期末株価終値及び自己株式を除く期末発行済株式数より計算しております。
          ３．有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち、利子を支払っている全ての負債を対象とし
            ております。
          ４．キャッシュ・フローは、連結キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローを使用して
            おります。
          ５．利払いは、連結キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用しております。
     ※2020年３月期、2022年３月期及び2023年３月期の債務償還年数及びインタレスト・カバレッジ・レシオにつきまして
      は、営業活動によるキャッシュ・フローがマイナスのため記載しておりません。なお、当社グループにおける不動産
      販売事業の特性として、営業活動によるキャッシュ・フローが毎期大きく変動する可能性があります。
     ③生産、受注及び販売の実績

        生産、受注及び販売の実績については、「①財政状態及び経営成績の状況」における報告セグメントの業績に関連
      付けて記載しております。
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    （２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
      経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。な
     お、文中の将来に関する記載は、当連結会計年度末時点において判断したものであります。
     ①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

        当社グループの当連結会計年度の経営成績等は、以下のとおりであります。
      a.財政状態の分析
        （資産）
          当連結会計年度末の資産合計は1,573億84百万円となり、前連結会計年度末比121億73百万円増加いたしまし
         た。主な増減及びその要因は以下のとおりであります。
          当連結会計年度末の流動資産は1,462億53百万円となり、同112億１百万円増加いたしました。
          これは、受取手形、売掛金及び契約資産が同16億85百万円増加したことや、仕掛販売用不動産が同99億81百万
         円増加したことによるものです。
          また、当連結会計年度末の固定資産は111億31百万円となり、同９億72百万円増加いたしました。
          これは、繰延税金資産を同６億67百万円積み増したことや、無形固定資産が同２億52百万円増加したことによ
         るものです。
        （負債）

          当連結会計年度末の負債合計は1,158億71百万円となり、前連結会計年度末比72億68百万円増加いたしまし
         た。主な増減及びその要因は以下のとおりであります。
          当連結会計年度末の流動負債は673億11百万円となり、同34億50百万円減少いたしました。
          これは、支払手形及び買掛金が同22億２百万円増加した一方で、１年内返済予定の長期借入金が同48億35百万
         円減少したことによるものです。
          また、当連結会計年度末の固定負債は485億60百万円となり、同107億19百万円増加いたしました。
          これは、長期借入金が同107億89百万円増加したことによるものです。
        （純資産）

          当連結会計年度末の純資産合計は415億12百万円となり、前連結会計年度末比49億５百万円増加いたしまし
         た。
          これは、前連結会計年度に係る株主配当金を支払った一方で、親会社株主に帰属する当期純利益35億24百万円
         を計上したことや、為替換算調整勘定が同14億41百万円増加したことによるものです。
          また、当連結会計年度末の自己資本比率は、25.96％となりました。
      b.経営成績の分析

        （売上高）
          当連結会計年度の売上高は、前連結会計年度比160億24百万円増収の1,233億74百万円となりました。
          主な要因は、新築マンションの引渡戸数が減少したこと等によりレジデンシャル事業において同７億91百万円
         の減収となった一方で、収益不動産等販売において増収となったこと等によりソリューション事業において同55
         億３百万円の増収、ホテル施設運営において稼働が改善したこと及びホテル施設販売において増収となったこと
         等により宿泊事業において同51億79百万円の増収、工事事業において同58億83百万円の増収となったことによる
         ものです。
        （営業利益）

          当連結会計年度の営業利益は、前連結会計年度比15億72百万円増益の49億24百万円となりました。
          主な要因は、レジデンシャル事業において減収となったこと等により同59百万円減益、ソリューション事業に
         おいて収益不動産等販売の売上総利益率が1.1ポイント低下したこと等により同１億94百万円減益となった一方
         で、宿泊事業において増収となったこと等により同11億52百万円増益、工事事業において増収となったこと等に
         より同６億21百万円増益となったことによるものです。
        （経常利益）

          当連結会計年度の経常利益は、前連結会計年度比18億58百万円増益の44億69百万円となりました。
          主な要因は、資金調達費用が同１億６百万円増加したことや、投資有価証券評価損を99百万円計上した一方
         で、受取配当金が同５億１百万円増加したことや、営業利益が同15億72百万円増益となったことによるもので
         す。
        （親会社株主に帰属する当期純利益）
          当連結会計年度の親会社株主に帰属する当期純利益は、前連結会計年度比18億20百万円増益の35億24百万円と
         なりました。
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          主な要因は、子会社清算損を12億80百万円計上した一方で、経常利益が同18億58百万円増益となったことや、
         税金費用が同14億58百万円減少したことによるものです。
      c.経営上の目標の達成状況

         「中期経営計画2026」の初年度である2023年３月期の達成状況は以下のとおり、業績予想比で減収となった一
        方、売上総利益の増加、販売費及び一般管理費の減少により営業増益となりました。また、親会社株主に帰属する
        当期純利益の計上や棚卸資産に対するプロジェクト借入が進捗したこと等により、前連結会計年度比で自己資本比
        率は改善、ネット有利子負債は増加、ネットＤ／Ｅレシオは維持となりました。
                 2021年３月期         2022年３月期                  2023年３月期
                   実績         実績       連結業績予想           実績      連結業績予想比
                   1,073億円         1,073億円
     売上高                                1,250億円         1,234億円         △16億円
                    23.8億円         33.5億円
     営業利益                                 35.0億円         49.2億円         14.2億円
                     24.0％         24.8％           ―                  ―
     自己資本比率                                          26.0％
                    425億円         514億円           ―                  ―
     ネット有利子負債                                          574億円
                     1.2倍         1.4倍          ―                  ―
     ネットＤ／Ｅレシオ                                           1.4倍
         「中期経営計画2026」の２年目となる2024年３月期の業績につきましては、観光市場の本格的な回復が見込まれ

        ることを背景に宿泊事業の飛躍的な業績向上をめざし、売上高1,250億円、営業利益55億円を見通しております。
         当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因としては、「第２　事業の状況　３事業等のリスク」に記載
        しております。なお、当社グループは、これらのリスクを十分認識した上で、発生の回避、又は発生した場合に
        は、その影響を最小限にとどめるように対応する方針であります。
     ②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報

      a.キャッシュ・フローの状況の分析
         キャッシュ・フローの状況の分析については、「（１）経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状
        況」に記載しております。
      b.資本の財源及び資金の流動性

        (1)  財務戦略の基本的な考え方
          当社グループは、財務体質の強化と事業成長に向けた投資を両立し、企業価値向上のために戦略的に経営資源
         を配分することを、財務戦略の基本方針としております。
          財務体質の強化に関しては、「中期経営計画2026」最終年度において自己資本比率を30％の水準へ改善させ、
         投資能力の拡張と、リスク耐性の強化を図ります。同時に、適切な情報開示・IR活動を通じて株主資本コストの
         低減に努めるとともに、営業キャッシュ・フローによる十分な債務償還能力を前提に、厳格な財務規律のもとで
         負債の活用も進めることにより、資本コストの低減及び資本効率の向上にも努めてまいります。
          投資に関しては、前述の自己資本比率の目標水準への改善を前提に、企業価値の向上に資する成長のための投
         資を積極的に推進してまいります。
          なお、「中期経営計画2026」においては、企業価値の向上に資する成長に向けて、システム・R&Dなどを含む
         新規投資を進めてまいります。
        (2)  経営資源の配分に関する考え方

          当社グループは、適正な手元現預金の水準について検証を実施しております。「中期経営計画2026」期間にお
         いては、イベントリスク耐性も考慮し、当社グループの資金支出の多くを占める提出会社の月商約２か月分を、
         安定的な経営に必要な手元現預金水準とし、それを超える分については、「追加的に配分可能な経営資源」と認
         識し、企業価値向上に資する経営資源の配分に努めます。
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        (3)  資金需要の主な内容
          当社グループの資金需要においては、営業活動における資金支出の中で、不動産販売に関わる事業用地・事業
         用不動産の取得が最も重要かつ大きな資金支出となっております。
        (4)  資金調達

          当社グループの事業活動の維持拡大に必要な資金を安定的に確保するため、内部資金、外部資金を有効に活用
         しております。内部資金については、「中期経営計画2026」に定める自己資本比率も念頭に内部留保の拡充を
         図ってまいります。また、安定的な外部調達能力の維持向上は重要な課題と考えており、親会社である大和ハウ
         ス工業株式会社から融資保証枠400億円の供与を受けるほか、当社独自での金融機関からの借入による資金調達
         を実施しております。また、資金の流動性確保のために金融機関との当座貸越契約の締結や長期運転資金借入を
         進めるほか、当社グループ資金の効率化のためのグループ会社とのキャッシュ・マネジメント・サービス
         （CMS）契約の締結を行っております。
     ③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

        当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて作成され
      ています。この連結財務諸表の作成にあたっては、当連結会計年度における財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
      ローの状況に影響を与えるような見積り、予測を必要としております。当社グループは、過去の実績値や状況を踏ま
      え合理的と判断される前提に基づき、継続的に見積り、予測を行っております。そのため実際の結果は、見積り特有
      の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。
        重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項（連結財務諸表作成
      のための基本となる重要な事項）」に記載のとおりであります。なお、連結財務諸表に与える影響が大きいと考えら
      れる会計上の見積りは以下のとおりであり、当該見積りに用いた仮定については「第５　経理の状況　１　連結財務
      諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載しております。
      （販売用不動産等の評価）

         当社グループは、販売用不動産等（販売用不動産及び仕掛販売用不動産）の評価について、個別法による原価法
        （貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法）によっており、収益性の低下した販売用不
        動産等については、正味売却価額をもって貸借対照表価額としております。国内経済の変化及び新型コロナウイル
        ス感染症の再拡大等により、不動産市場が悪化したこと等により正味売却価額が下落した場合、評価損の計上が必
        要となる可能性があります。
      （繰延税金資産の回収可能性）

         当社グループは、繰延税金資産の回収可能性について、将来の利益計画に基づいた課税所得が十分に確保できる
        ことや、回収可能性があると慎重に判断した将来減算一時差異について繰延税金資産を計上しておりますが、繰延
        税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するため、国内経済の変化及び新型コロナウイルス感染症
        の再拡大等の見積り額の前提とした条件や仮定に変更が生じた場合、繰延税金資産が減額され税金費用が計上され
        る可能性があります。
    ５【経営上の重要な契約等】

      該当事項はありません。
    ６【研究開発活動】

      該当事項はありません。
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    第３【設備の状況】
    １【設備投資等の概要】
      当連結会計年度に実施しました設備投資の総額は、７億８百万円であります。その主なものは、宿泊事業におけるホ
     テル、グランピング施設の新設及び本社における会計システムの構築に伴うものであります。
      なお、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。
    ２【主要な設備の状況】

      当社グループにおける主要な設備は、以下のとおりであります。
     （１）提出会社
                                                （2023年３月31日現在）
                                           帳簿価額(百万円)
          事業所名                                             従業員数
                      セグメントの名称           設備の内容
                                        建物及び
          （所在地）                                              (人)
                                             その他      合計
                                        構築物
                     レジデンシャル事業
      本社               ソリューション事業                                    513
                                オフィス設備          82     24     106
    （東京都港区）                宿泊事業                                    (57)
                     全社（共通）
                     レジデンシャル事業
      西日本支社                                                    50
                     ソリューション事業            オフィス設備          24     15     40
    （大阪市北区）                                                     (8)
                     宿泊事業
      ETOWA   KASAMA

                                                         －
                     宿泊事業             宿泊施設         75      5     81
                                                         (－)
    （茨城県笠間市）
      ETOWA   KISARAZU

                                                         －
                     宿泊事業             宿泊施設        168      27     196
                                                         (－)
    （千葉県木更津市）
      （注）１．投下資本の額は帳簿価額によっております。
          ２．従業員数の（　）は、臨時従業員を外数で記載しております。
          ３．前表のほか、当社の賃借している主要な転貸用マンションは次のとおりであります。
             名称                  所在地               建物延面積(㎡)
     ピエス綱島                    神奈川県横浜市港北区                            11,884
     パークビューステージ東陽町                    東京都江東区                            8,567
     （２）国内子会社

                                                （2023年３月31日現在）
                                         帳簿価額(百万円)
                 事業所名      セグメント                               従業員数
        会社名                     設備の内容
                                    建物及び
                                          土地
                 （所在地）        の名称                               (人)
                                               その他     合計
                                         (面積㎡)
                                     構築物
                本社                                         221
     株式会社コスモスモア                   工事事業      オフィス設備         17     －    19    36
                (東京都渋谷区)                                         (14)
                HOTEL
                                            94              －
     株式会社コスモスモア                   工事事業       宿泊施設        82          2   180
                KYOTOLOGY
                                         (299.45)                (－)
                (京都市東山区)
      （注）１．投下資本の額は帳簿価額によっております。
          ２．従業員数の（　）は、臨時従業員を外数で記載しております。
    ３【設備の新設、除却等の計画】

      重要な設備の新設等
                                投資予定金額                着手及び完了予定年月
           事業所名       セグメン       設備の                 資金調達方
      会社名
                               総額     既支払額
           （所在地）       トの名称       内容                   法
                                                  着手      完了
                              （百万円）      （百万円）
            本社       全社      会計
     提出会社                            240      178   自己資金       2021.5      2023.8
          (東京都港区)        （共通）      システム
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    第４【提出会社の状況】
    １【株式等の状況】
    (1)【株式の総数等】
    ①【株式の総数】
                 種類                        発行可能株式総数(株)
       普通株式                                          505,000,000
                  計                               505,000,000
    ②【発行済株式】

              事業年度末現在                       上場金融商品取引所名
                       提出日現在発行数(株)
       種類        発行数(株)                      又は登録認可金融商品                 内容
                        (2023年６月27日)
             （2023年３月31日）                          取引業協会名
                                  東京証券取引所                   単元株式数

                33,911,219           33,911,219
      普通株式
                                  スタンダード市場                    100株
                33,911,219           33,911,219

        計                                  ―             ―
    (2)【新株予約権等の状況】

    ①【ストックオプション制度の内容】
      該当事項はありません。
    ②【ライツプランの内容】

      該当事項はありません。
    ③【その他の新株予約権等の状況】

      該当事項はありません。
    (3)【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

      該当事項はありません。
    (4)【発行済株式総数、資本金等の推移】

                                資本金増減       資本金残高
                 発行済株式総       発行済株式総                     資本準備金増       資本準備金残
         年月日
                 数増減数(株)       数残高(株)                     減額(百万円)       高(百万円)
                                額(百万円)        (百万円)
     2013年６月27日(注)１              19,387,800       35,020,403          4,750       9,750       4,750       4,904
     2013年６月27日(注)２                  ―   35,020,403         △4,750        5,000      △4,750         154
     2013年６月27日(注)３               2,040,816       37,061,219           ―      5,000         ―       154
     2013年６月27日(注)４             △3,150,000        33,911,219           ―      5,000         ―       154
     （注）１．2013年４月16日開催の取締役会及び2013年６月21日開催の第44期定時株主総会の決議に基づく、第三者割当
           による新株式（普通株式）の発行。
           発行新株式数             19,387,800株（普通株式）
                       １株当たり      490円
           発行価額
                       １株当たり      245円
           資本組入額
           割当先及び割当株式数             大和ハウス工業株式会社                 19,387,800株
         ２．会社法第447条第１項及び第３項並びに会社法第448条第１項及び第３項の規定に基づき、資本金及び資本準
           備金を減少し、その他資本剰余金へ振替えております。
         ３．2013年６月21日開催の第44期定時株主総会の決議並びに普通株主による種類株主総会の決議及び第１種優先
           株主による種類株主総会の決議に基づく、取得請求権の行使に伴い、第１種優先株式を取得するのと引き換
           えに普通株式を交付したことによる増加であります。
         ４．自己株式（第１種優先株式               3,150,000株）を消却しております。
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    (5)【所有者別状況】
                                                （2023年３月31日現在）
                           株式の状況（１単元の株式数             100  株）
                                                       単元未満
                政府及び
         区分                             外国法人等                 株式の状
                          金融商品      その他              個人
                地方公共     金融機関                              計
                                                       況(株)
                          取引業者      の法人              その他
                                    個人以外     個人
                団体
                         4    26    119     38    10   5,281     5,478
     株主数(人)              －                                       －
                        815    4,564    231,784     12,790      41   88,862    338,856      25,619
     所有株式数(単元)              －
                       0.24     1.35    68.40     3.77    0.01    26.22
     所有株式数の割合(％)              －                                 100      －
      (注)１．自己株式9,413株については、「個人その他」に94単元、「単元未満株式の状況」に13株含めて記載してお
           ります。
         ２．上記「その他の法人」には、証券保管振替機構名義の株式が15単元含まれております。
    (6)【大株主の状況】

                                                （2023年３月31日現在）
                                                    発行済株式（自
                                                    己株式を除
                                              所有株式数
          氏名又は名称                       住所                    く。）の総数に
                                               (千株)
                                                    対する所有株式
                                                    数の割合(％)
                                               21,428         63.21

     大和ハウス工業株式会社                 大阪市北区梅田三丁目３番５号
                                                 925        2.73

     時津　昭彦                 大阪市北区
                      PLUMTREE     COURT,    25  SHOE   LANE,   LONDON    EC4A

     GOLDMAN    SACHS   INTERNATIONAL
                                                 405        1.20
                      4AU,   U.K.
     （常任代理人　ゴールドマン・
     サックス証券株式会社）
                      （東京都港区六本木六丁目10番１号）
     UBS  AG  LONDON    A/C  IPB
                      BAHNHOFSTRASSE        45,8001    ZURICH,    SWITZERLAND
     SEGREGATED      CLIENT    ACCOUNT
                                                 400        1.18
                      （東京都新宿区新宿六丁目27番30号）
     （常任代理人　シティバンク、エ
     ヌ・エイ東京支店）
                                                 356        1.05

     三津　久直                 兵庫県淡路市
                                                 327        0.97

     山路　孟                 大阪府東大阪市
                                                 229        0.68

     円田　陽一                 奈良県大和高田市
                                                 215        0.63

     上田八木短資株式会社                 大阪市中央区高麗橋二丁目４番２号
                                                 206        0.61

     黒田　孝井                 長野県伊那市
                                                 187        0.55

     佐々木　順一                 福岡市早良区
                                               24,680         72.80

            計                    ―
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    (7)【議決権の状況】
    ①【発行済株式】
                                                （2023年３月31日現在）
             区分                株式数(株)             議決権の数(個)            内容
      無議決権株式                                 －          －      －
      議決権制限株式(自己株式等)                                 －          －      －

      議決権制限株式(その他)                                 －          －      －

                       （自己保有株式）
      完全議決権株式(自己株式等)                                           －      －
                                     9,400
                       普通株式
                                   33,876,200           338,762        (注)
      完全議決権株式(その他)                  普通株式
                                     25,619
      単元未満株式                  普通株式                         －      －
                                   33,911,219
      発行済株式総数                                           －      －
                                              338,762
      総株主の議決権                                 －                －
      (注)「完全議決権株式（その他）」欄の普通株式には、証券保管振替機構名義の株式が1,500株（議決権15個）含ま
         れております。
    ②【自己株式等】

                                                （2023年３月31日現在）
                                                   発行済株式総数に
                              自己名義所有       他人名義所有       所有株式数の
      所有者の氏名又は名称              所有者の住所                               対する所有株式数
                              株式数(株)       株式数(株)       合計(株)
                                                   の割合(％)
                   東京都港区芝五丁目
                                 9,400              9,400          0.03
     株式会社コスモスイニシア                                    －
                   34番６号
                                 9,400              9,400          0.03
           計            ―                  －
                                 28/105











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    ２【自己株式の取得等の状況】
    【株式の種類等】
     会社法第155条第３号に該当する普通株式の取得及び会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得
    （１）【株主総会決議による取得の状況】

      該当事項はありません。
    （２）【取締役会決議による取得の状況】

               区分                  株式数(株)               価額の総額(円)
     取締役会（2022年５月23日）での決議状況
                                       400,000              200,000,000
     （取得期間      2022年６月29日～2023年２月28日）
     当事業年度前における取得自己株式                                     －                －
     当事業年度における取得自己株式                                  130,900               58,391,500
     残存決議株式の総数及び価額の総額                                  269,100              141,608,500
     当事業年度の末日現在の未行使割合（％）                                   67.28                70.80
     当期間における取得自己株式                                     －                －
     提出日現在の未行使割合（％）                                   67.28                70.80
      （注）当該決議による自己株式の取得は2022年８月17日をもって終了しております。
               区分                  株式数(株)               価額の総額(円)

     取締役会（2023年５月23日）での決議状況
                                       50,000              30,000,000
     （取得期間      2023年５月24日～2023年６月22日）
     当事業年度前における取得自己株式                                     －                －
     当事業年度における取得自己株式                                     －                －
     残存決議株式の総数及び価額の総額                                  50,000              30,000,000
     当事業年度の末日現在の未行使割合（％）                                  100.00                100.00
     当期間における取得自己株式                                  50,000              29,357,100
     提出日現在の未行使割合（％）                                     －               2.14
      （注）当該決議による自己株式の取得は2023年５月31日をもって終了しております。
    （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

             区分                 株式数(株)                 価額の総額(円)
     当事業年度における取得自己株式                                212,773                  109,799
     当期間における取得自己株式                                  51                29,580
      (注)１．当事業年度における取得自己株式は、単元未満株式の買取り226株及び譲渡制限付株式の無償取得212,547株
           によるものです。
         ２．当期間における取得自己株式には、2023年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買
           取りにより取得した普通株式は含まれておりません。
                                 29/105






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    （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】
                                 当事業年度                 当期間
               区分
                                    処分価額の総額                処分価額の総額
                            株式数(株)                株式数(株)
                                      (円)                (円)
     引き受ける者の募集を行った取得自己株式                            ―        ―        ―        ―
     消却の処分を行った取得自己株式                            ―        ―        ―        ―
     合併、株式交換、株式交付、会社分割に係る
                                 ―        ―        ―        ―
     移転を行った取得自己株式
     その他
     （譲渡制限付株式報酬として処分した取得自                         361,068      155,981,376             ―        ―
      己株式）
     保有自己株式数                           9,413          ―      59,464          ―

      (注)当期間における保有自己株式数には、2023年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
         り及び売渡による株式は含まれておりません。
    ３【配当政策】

      当社は、企業価値の向上と株主の皆さまに対する利益還元を経営上の最重要課題と認識しており、配当政策につきま
     しては、株主の皆さまに対する利益還元と継続的な成長に必要となる内部留保の充実を考慮しつつ、安定した配当を継
     続することを基本方針としております。また、中期経営計画2026（2023年３月期～2027年３月期）における１株当たり
     の配当金につきましては、持続的な増配をめざす方針としております。
      なお、当社は、取締役会の決議により中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。
      これらの剰余金の配当の決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会であります。
      当事業年度（2023年３月期）の配当につきましては、年間配当金として１株当たり14円といたします。この結果、当
     事業年度の連結配当性向は13.36％となりました。
      次年度（2024年３月期）の配当につきましては、通期の業績見通しを考慮し、年間配当金として１株当たり16円（う
     ち、中間配当金は５円）を見通しております。なお、中間配当につきましては、新型コロナウイルス感染症の影響によ
     る先行き不透明な状況下で、2020年３月期の実施以降見送っておりましたが、次年度より再開するものであります。
      なお、当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりであります。
             決議年月日                配当金の総額（百万円）                 １株当たり配当額（円）
            2023年６月27日

                                         474                 14
           定時株主総会決議
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    ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
    （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
     ①  コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
      当社は、企業として社会的責任（ＣＳＲ）を果たし、株主やお客さま、お取引先、従業員など様々なステークホル
     ダーから信頼され、評価されることが、事業競争力並びに企業価値の向上に不可欠であると認識しております。
      このような認識のもと、当社は経営上の重要な課題の一つであるコーポレート・ガバナンスの充実とともに経営の健
     全性・透明性の確保に努め、的確な経営の意思決定とそれに基づく迅速な業務執行、並びに適正な監督、監視、牽制機
     能を充実するための内部統制システムの整備・強化に努めております。
     ②  企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

      当社は、監査等委員会設置会社であり、これは、議決権を有する監査等委員である取締役（複数の社外取締役含む）
     により、取締役会の監督機能をより一層強化することで、コーポレート・ガバナンス体制のさらなる拡充を図り、より
     透明性の高い経営の実現を目指すものであります。
      ・会社の機関の基本説明
       [取締役会]
         取締役会は、取締役（監査等委員を除く。）８名及び取締役（監査等委員）３名で構成されており、経営の基本
        方針及び法令で定められた事項や経営に関する重要事項の決定、並びに取締役の職務の執行を監督する機関とし
        て、原則月１回開催しております。
       [監査等委員会]
         監査等委員会は、常勤監査等委員１名と、非常勤の監査等委員である社外取締役２名で構成されており、社外取
        締役２名は、弁護士及び公認会計士を選任しております。監査等委員は、取締役会などの重要な会議に出席するほ
        か、毎月の定例監査等委員会並びに必要に応じて臨時監査等委員会を開催し、監査等に関する重要事項につき協議
        を行い、職務執行の適法性、妥当性に関するチェックを行うとともに、会計監査人との連携を図り、適宜弁護士か
        らアドバイスを受けております。
         また、各関係会社の監査役との間で、グループ監査情報連絡会において、連携強化に努めております。
       [指名報酬委員会]
         指名報酬委員会は取締役会より選任され、代表取締役会長、代表取締役社長と社外取締役２名及び取締役（監査
        等委員）３名（うち２名は社外取締役）で構成されており、取締役会の諮問に応じて取締役の選任、解任、報酬等
        にかかる事項、及びその基本方針、基準に関する事項等について審議し、取締役会に対して答申を行っておりま
        す。
       [常務会]
         常務会は、上席執行役員（社長執行役員、専務執行役員、常務執行役員）５名で構成されており、経営及び事業
        における一定以上のリスクを伴う重要事項について協議・決定する機関として、原則週１回開催しております。
       [経営会議等]
         取締役会における経営に関する重要事項の決定等を受け、業務執行に係る重要事項につきましては、多面的な検
        討を行うとともに迅速かつ的確な経営判断を事業活動に反映するために、上席執行役員等により構成される「常務
        協議会」にて検討・審議を行っております。また、執行役員等により構成される「執行役員会議」及び「経営会
        議」にてこれら重要事項の伝達や関連情報の共有を行うこととしており、いずれも原則週１回開催しております。
         また、執行役員及び各事業部・部門の組織長等により構成される「戦略方針確認会議」にて、事業環境の予測、
        マクロ市場動向の意見交換、エリア別の市場変化、各事業の戦略等を確認・共有しており、原則６ケ月に１回開催
        しております。
         さらに、当社の主力事業である不動産販売事業においては、担当役員等により構成される各本部会において、事
        業用地・事業用不動産の仕入れ、建築プラン、及び販売戦略等に関する詳細な検討・審議をプロジェクト毎に行う
        こととしており、原則週１回開催しております。
         各機関の構成員は次のとおりであります。

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       ＜当社が設置する機関の構成＞
        （◎は議長、〇は構成員を示しています。）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（2023年６月27日現在）
         役職名            氏名         取締役会       監査等委員会        指名報酬委員会          常務会

     代表取締役会長           高木　嘉幸              ◎                ◎

     代表取締役社長
                髙智　亮大朗              〇                〇        ◎
     社長執行役員
     取締役
                岡村　さゆり              〇                        〇
     専務執行役員
     取締役
                森田　和彦              〇                        〇
     常務執行役員
     取締役           名島　弘尚              〇
     取締役           富樫　紀夫              〇

     取締役（社外）           島　宏一              〇                〇

     取締役（社外）           江端　亘              〇                〇

     取締役
                大戸　聡              〇        ◎        〇
     （常勤監査等委員）
     取締役（監査等委員）
                吉田　高志              〇        〇        〇
     （社外）
     取締役（監査等委員）
                白川　純子              〇        〇        〇
     （社外）
     常務執行役員           藤岡　英樹                                       〇
     常務執行役員           玉嵜　真也                                       〇

         上記のうち当事業年度の取締役会と指名報酬委員会の活動状況は次のとおりです。

         １．取締役会の活動状況
         (1)  当事業年度は13回の取締役会を開催しており、個々の役員の出席状況については以下のとおりです。
                 役職名            氏名         出席状況
           代表取締役会長               高木　嘉幸        13回／13回（100％）
           代表取締役社長               髙智　亮大朗        13回／13回（100％）
           取締役               岡村　さゆり        13回／13回（100％）
                                    3回／    3回（100％）
           取締役               柏木　恒二
           取締役               森田　和彦        10回／10回（100％）
                                    9回／13回（       69％）
           取締役               名島　弘尚
                                   12回／13回（       92％）
           取締役               富樫　紀夫
           社外取締役               岡田　賢二        13回／13回（100％）
                                   12回／13回（       92％）
           社外取締役               島　宏一
           取締役（常勤監査等委員）               大戸　聡        13回／13回（100％）
           社外取締役（監査等委員）               吉田　高志        13回／13回（100％）
           社外取締役（監査等委員）               白川　純子        13回／13回（100％）
           （注）１．取締役柏木恒二氏は2022年６月28日開催の定時株主総会終結の時をもって退任しております。
              ２．取締役森田和彦氏は2022年６月28日開催の定時株主総会で新たに選任され、就任しております。
              ３．社外取締役岡田賢二氏は2023年６月27日開催の定時株主総会終結の時をもって退任しておりま
                す。
              ４．上記の取締役会の開催回数のほか、会社法第370条及び当社定款第25条第２項の規定に基づき、
                取締役会決議があったものとみなす書面決議が４回ありました。
         (2)  当事業年度における取締役会の主な検討事項としては、以下のとおりです。
          ・決議事項（49件）：株主総会に関する事項、決算に関する事項、取締役に関する事項、予算や事業計画に関
                    する事項、人事・組織に関する事項、資金に関する事項、子会社に関する事項
          ・報告事項（34件）：事業報告（営業報告及び人事関連報告）、監査報告、内部監査状況報告
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         ２．指名報酬委員会の活動状況
         (1)  当事業年度は２回の指名報酬委員会を開催しており、個々の役員の出席状況については以下のとおりです。
                 役職名            氏名         出席状況
                                    2回／    2回（100％）
           代表取締役会長               高木　嘉幸
                                    2回／    2回（100％）
           代表取締役社長               髙智　亮大朗
                                    2回／    2回（100％）
           社外取締役               岡田　賢二
                                    2回／    2回（100％）
           社外取締役               島　宏一
                                    2回／    2回（100％）
           取締役（常勤監査等委員）               大戸　聡
                                    2回／    2回（100％）
           社外取締役（監査等委員）               吉田　高志
                                    2回／    2回（100％）
           社外取締役（監査等委員）               白川　純子
           （注）社外取締役岡田賢二氏は2023年６月27日開催の定時株主総会終結の時をもって退任いたしました。
         (2)  当事業年度における指名報酬委員会の主な検討事項としては、以下のとおりです。
          ・取締役の指名について
          ・取締役の報酬等の決定方針について
          ・取締役の報酬について
         会社の機関・内部統制の関係を図示すると、次のとおりであります。

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           　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（2023年６月27日現在）

        ※  取締役（監査等委員である取締役除く。）８名のうち社外取締役が２名、取締役（監査等委員）３名のうち社














          外取締役が２名で構成されており、社外役員における、より専門的な知識・経験や情報による助言機能及び客
          観的な立場による監督機能が十分期待できる体制となっております。またグループ各社との間でグループ監査
          情報連絡会を設置しており、グループ経営の監視機能につきましても十分に機能する体制が整っていると考え
          ております。
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     ③　企業統治に関するその他の事項
      a.  内部統制システムの整備の状況
         当社は、会社法及び会社法施行規則に基づき、業務の適正を確保するための体制整備の基本方針として、以下
        のとおり定めております。
       １．取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制

       （1）役職員の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保し、かつ社会的責任を果たすため、グループ行動憲
          章を策定し、当社並びに当社グループにおける全役職員に周知徹底させる。
       （2）管理部門にコンプライアンス担当部署を設置し、企業活動の健全性を確保する。
       （3）コンプライアンスＢＯＸ（コンプライアンス相談窓口）を設置し、当社グループにおける法令遵守上疑義のあ
          る行為等について、当社グループの職員が取締役会又は取締役会の指名する者へ直接情報提供を行う手段を設
          ける。
       （4）内部監査部門は、監査計画を策定し内部監査を実施する。
       ２．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

          重要な意思決定及び報告に関しては、文書の作成、保存、管理及び廃棄に関する文書管理規程を策定する。
         情報セキュリティに関する規程を定め、情報保存の安全性を確保する。
       ３．損失の危険の管理に関する規程その他の体制

       （1）リスクの防止及び会社損失の最小化を図るためリスク管理規程を定め、リスクに関する措置、事故発生時・ク
          レーム・緊急事態に対応する体制を整備する。
       （2）グループリスク管理委員会を設置し、各事業部、子会社におけるリスクの抽出、評価、対応策の検討を行い、
          事例の周知により再発防止、必要な教育・啓蒙を行う。
       （3）投資予算管理、投資ルール管理、当社事業の遂行にかかるリスクの把握及びリスク解消の追跡等を行う部署を
          定め、リスクの管理を行う。
       （4）各部門は、それぞれの業務についてガイドラインやマニュアルの策定等を行い、担当業務に関するリスクの管
          理を行う。特に事業部門においては、統括する部署を設置し、事業活動に関するリスクの管理を行う。
       （5）反社会的勢力には、企業として毅然とした態度で立ち向かい、一切の関係を持たない。
       ４．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

       （1）中期経営計画等の全社的な目標を定め、当社及び当社グループとして達成すべき目標を明確にする。
       （2）意思決定プロセスの簡素化等及び取締役の担当職域や職務権限の明確化等により意思決定の効率化を図る。
       （3）重要な事項については経営会議等を設置し、十分に協議を行った後に意思決定を行う。
       ５．当社並びにその親会社及び子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制

       （1）子会社の取締役等及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
         ・グループ行動憲章を定め、グループ全体のコンプライアンス体制の構築に努める。
         ・関係会社管理規程を定め、当社グループにおける業務の適正を確保する。
         ・コンプライアンスＢＯＸ（コンプライアンス相談窓口）を設置し、当社グループの役職員が適切に情報提供を
          行う手段を設ける。
         ・当社グループにおけるコンプライアンス体制について、内部監査を実施する。
       （2）子会社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制
           グループリスク管理委員会を設置し、当社グループ全体でリスクの把握、管理に努める。
       （3）子会社の取締役等の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
         ・中期経営計画等を定め、達成すべき目標を明確にする。
         ・関係会社管理規程に基づき、子会社等の経営管理を行う。
       （4）子会社の取締役等の職務の執行に係る事項の当社への報告に関する体制
           業務の執行状況及び重要な事項について報告を求めると共に、内部監査等によるモニタリングを行う。
       （5）財務報告の信頼性を確保するための体制
           当社及び当社グループにおける財務報告の信頼性の確保に向け、「財務報告に係る基本方針」を定め、金融
          商品取引法が求める財務報告に係る内部統制報告制度に適切に対応する。
       ６．当社の監査等委員会の職務を補助すべき取締役及び使用人に関する事項

          内部監査部門に属する使用人を監査等委員会の職務を補助する使用人とする。
       ７．前項の取締役及び使用人の当社の他の取締役（監査等委員である取締役を除く。）からの独立性に関する事項

         並びに当社の監査等委員会の当該取締役及び使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項
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          内部監査部門を監査等委員会の直轄とし、監査等委員会の職務を補助する使用人（監査等委員会スタッフ）
         の人事異動、人事考課、懲戒に関しては、監査等委員会の事前の同意を得るものとする。
       ８．当社の監査等委員会への報告に関する体制

       （1）当社の取締役（監査等委員である取締役を除く。）及び使用人が当社の監査等委員会に報告をするための体制
         ・取締役及び使用人は、会社に重大な損失を与える事項が発生し又は発生するおそれがあるとき、役職員による
          違法又は不正な行為を発見したとき、その他監査等委員会が報告すべきものと定めた事項が生じたときは、監
          査等委員会に報告する。
         ・法務担当部署は、係属中の訴訟等の一定の事項が記載された報告書を監査等委員会へ提出する。
       （2）子会社の取締役、監査役等及び使用人又はこれらの者から報告を受けた者が当社の監査等委員会に報告をする
          ための体制
         ・当社グループの内部監査を実施し、その結果を監査等委員会に報告する。
       ９．監査等委員会へ報告した者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保するための

         体制
         ・監査等委員会に報告した者は、その報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けることがないものとす
         る。
       10．監査等委員の職務の執行（監査等委員会の職務の執行に関するものに限る。）について生ずる費用の前払又は

         償還の手続その他の当該職務の執行について生ずる費用又は債務の処理に係る方針に関する事項
         ・監査に必要な費用を予め予算として計上する。
         ・社内規程において、監査費用の前払い又は償還の手続、その他の費用の処理に関する手続を定める。
       11．その他当社の監査等委員会の監査が実効的に行われることを確保するための体制

         ・監査等委員会は、内部監査部門を指揮命令下に置き、監査結果等について報告を受け、必要に応じて調査を求
          め、又は具体的に指示を出し、監査を実効的に行うために必要な情報を収集・活用する。
      b.  内部統制システムの運用状況の概要

         当事業年度における業務の適正を確保するための体制の運用状況の概要は以下のとおりであります。
       １．コンプライアンスに関する取組

         ・法令・ルールを遵守することはもとより、公正・公平さや高い倫理観を持って行動をするため、コスモスイニ
          シアグループ行動憲章を定め、全役職員に対する周知を継続しております。
         ・法令違反、不正行為の未然防止及び早期発見を目的として、コンプライアンス相談窓口（社内及び社外第三
          者）を設置し、運用すると共に、従業員に対する周知を継続しております。
         ・全従業員を対象とするコンプライアンス研修を実施し、法令遵守の徹底及びコンプライアンス意識の啓蒙を
          図っております。
       ２．リスク管理に対する取組

         ・リスク管理規程を定め、リスクに関する措置、事故発生時の対応、事件処理後の報告体制などについて、従業
          員へ周知しております。
         ・当社代表取締役社長を委員長とし、各事業部、子会社の責任者を委員として構成する「グループリスク管理委
          員会」を開催し、各事業部、子会社におけるリスクの抽出、評価、対応策の検討を実施しております。（当事
          業年度では12回開催）
       ３．職務執行の適正及び効率性の確保に対する取組

         ・取締役会は、業務執行取締役４名、非業務執行取締役４名（うち、社外取締役２名）、監査等委員である取締
          役３名（うち、社外取締役２名）を含む11名で構成されております。取締役会は当事業年度に13回開催（別途
          書面決議４回）し、各議案の審議、経営方針及び経営戦略にかかる重要事項の決定、並びに業務執行の状況を
          監督いたしました。
         ・中期経営計画を策定し、同計画に基づき各事業部門の方針及び業績目標を明確にし、社内で共有すると共に、
          その進捗状況について定期的に取締役会に報告し、必要に応じて対策検討ができるようにしております。
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       ４．当社グループの業務の適正を確保することに対する取組
         ・当社グループの子会社の経営管理につきましては、主管部門にて子会社の経営管理体制を整備、統括すると共
          に、関係会社管理規程に従い子会社から当社の主管部門に事前に承認申請又は報告を行っております。
         ・内部監査部門は、子会社に対する監査を実施しており、グループ経営に対応したモニタリングを実施しており
          ます。
     ④　責任限定契約

      当社と各社外取締役及び常勤監査等委員とは、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条第１項の損害賠償
     責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、法令が規定する最低責任限度額
     としております。
     ⑤　役員等賠償責任保険契約の内容の概要

      １．被保険者の範囲
         当社及び当社のすべての子会社のすべての取締役、監査役及び執行役員
      ２．保険契約の内容の概要
         被保険者が当社及び当社のすべての子会社の役員としての業務につき行った行為（不作為を含む。）に起因して
        損害賠償請求がなされたことにより、被保険者が被る損害賠償金や争訟費用等を補償します。なお、保険料は全額
        当社が負担しております。
     ⑥　取締役の定数

      当社の取締役（監査等委員であるものを除く。）は３名以上とし、監査等委員である取締役は３名以上とする旨定款
     に定めております。
     ⑦　取締役の選任の決議要件

      当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出
     席し、その議決権の過半数をもって行い、その選任決議は累積投票によらないものとする旨定款に定めております。ま
     た、監査等委員とそれ以外の取締役とを区別して選任する旨定款に定めております。
     ⑧　株主総会の特別決議要件

      当社は、会社法第309条第２項に定める決議は、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有す
     る株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めております。これは、株主総会における特別決
     議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを目的とするものであります。
     ⑨　剰余金の配当等の決定機関

      当社は、取締役会の決議によって毎年９月30日の最終の株主名簿に記載又は記録された株主又は登録株式質権者に対
     し、会社法第454条第５項に定める剰余金の配当をすることができる旨定款に定めております。これは、剰余金の配当
     等を取締役会の権限とすることにより、株主への機動的な利益還元を行うことを目的とするものであります。
     ⑩　自己株式の取得

      当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって市場取引等により自己株式を取得することが
     できる旨定款に定めております。これは、自己株式の取得を取締役会の権限とすることにより、機動的な資本政策の実
     施を可能とすることを目的とするものであります。
     ⑪　取締役の責任免除

      当社は、会社法第427条第１項の規定により、取締役会の決議によって任務を怠ったことによる取締役（業務執行取
     締役等であるものを除く。）の損害賠償責任を法令の限度において限定する契約を締結することができる旨定款に定め
     ております。これは、業務執行を行わない取締役（社外取締役含む。）が期待される役割を十分に発揮できるようにす
     ることを目的とするものであります。
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    （２）【役員の状況】
      ①　役員一覧
      男性  9 名　女性    2 名　（役員のうち女性の比率             18.2  ％）
                                                       所有株式数
          役職名          氏名      生年月日               略歴           任期
                                                        (株)
                                 1983年４月      株式会社日本リクルートセンター
                                      （現株式会社リクルートホール
                                      ディングス）入社
                                 1986年１月      当社入社
                                 2001年４月      Cosmos   Australia    Pty  Ltd
                                      取締役社長
                                 2008年６月      当社取締役
                                 2009年９月      株式会社コスモスモア　取締役
     代表取締役会長              高木　嘉幸      1960年６月21日      生                     (注)５     76,442
                                      （現任）
                                 2009年10月      当社代表取締役社長
                                 2012年10月      当社社長執行役員
                                 2016年12月      Cosmos   Australia    Holdings    Pty
                                      Ltd　取締役社長（現任）
                                 2020年10月      当社代表取締役会長（現任）
                                 2021年８月
                                      Daiwa   House   Asset   Management
                                      Asia  Pte  Ltd　取締役（現任）
                                 1990年４月      当社入社
                                 2015年４月      当社執行役員
                                      レジデンシャル本部西日本支社　
                                      支社長
                                 2019年４月      当社常務執行役員
                                      ソリューション本部　本部長　
     代表取締役社長
                                      （現任）
     社長執行役員
                   髙智  亮大朗
                         1967年４月14日      生                     (注)５     66,419
                                      ソリューション本部賃貸事業部　
     レジデンシャル本部　本部長
                                      事業部長
     ソリューション本部　本部長
                                 2019年６月      当社取締役
                                 2020年10月
                                      当社代表取締役社長（現任）
                                      社長執行役員（現任）
                                 2021年４月      当社レジデンシャル本部　本部長
                                      （現任）
                                 1987年４月      当社入社
                                 2014年４月      当社執行役員
                                 2015年４月      当社経営管理本部　副本部長
                                 2017年４月      当社常務執行役員
                                      レジデンシャル本部　本部長
                                      レジデンシャル本部分譲事業部　
                                      事業部長
     取締役
                                 2017年６月      当社取締役（現任）
     専務執行役員
                                 2019年４月
                                      当社専務執行役員（現任）
                   岡村  さゆり
     ＜デジタル推進部門推進担当＞                    1964年４月26日      生                     (注)５     47,863
                                 2021年４月      当社経営管理本部　本部長（現
     経営管理本部　本部長
                                      任）
     経営管理本部経営企画部門　部門長
                                      経営管理本部総務人事部門　部門
                                      長
                                 2023年４月      当社経営管理本部経営企画部門　
                                      部門長（現任）
                                      <デジタル推進部門推進担当＞
                                      （現任）
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                                                       所有株式数

          役職名          氏名      生年月日               略歴           任期
                                                        (株)
                                 1989年４月      当社入社
                                 2016年２月      大和コスモスコンストラクション
                                       株式会社　取締役（現任）
                                 2017年４月      当社執行役員
     取締役
                                       建築本部　副本部長
     常務執行役員              森田　和彦      1965年７月９日      生                     (注)５     36,319
                                 2018年５月      株式会社ラムザ都市開発　取締役
     建築本部　本部長
                                       （現任）
                                 2022年４月
                                       当社常務執行役員（現任）
                                       建築本部　本部長（現任）
                                 2022年６月
                                       当社取締役（現任）
                                 1983年４月      大和ハウス工業株式会社入社
                                 2016年９月      同社執行役員
                                      同社経営管理本部　連結経営管理
                                      部長（現任）
                                      大和ライフネクスト株式会社　監
     取締役              名島　弘尚      1961年３月15日      生                     (注)５     －
                                      査役（現任）
                                 2017年６月
                                      当社取締役（現任）
                                 2020年４月      大和ハウス工業株式会社　上席執
                                      行役員（現任）
                                 1983年９月      株式会社しんたくダイワハウス入
                                      社
                                 2000年４月      大和ハウス工業株式会社入社
                                 2012年６月      大和ホームズオンライン株式会社
                                      代表取締役社長
                                 2018年４月      大和ハウス工業株式会社　執行役
                                      員（現任）
                                      同社マンション事業推進部統括部
                                      長＜マンション事業担当＞
                                 2018年６月
                                      当社取締役（現任）
                                 2020年４月      大和ハウス工業株式会社　マン
     取締役              富樫　紀夫      1963年11月20日      生                     (注)５     －
                                      ション事業推進部統括部長＜マン
                                      ション事業担当＞
                                      同社東京本店統括マンション事業
                                      部長
                                      同社東京本店統括マンション事業
                                      部　東京マンション事業部長
                                 2020年10月      同社マンション事業本部長（現
                                      任）
                                 2023年４月      同社東京本店広域マンション事業
                                      部長（現任）
                                 39/105








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                                                       所有株式数

          役職名          氏名      生年月日               略歴           任期
                                                        (株)
                                 1983年５月      株式会社日本リクルートセンター
                                      （現株式会社リクルートホール
                                      ディングス）入社
                                 1984年４月      株式会社リクルートフロムエー
                                      （現株式会社リクルート）入社
                                 1997年６月      同社取締役
                                 2001年４月      株式会社リクルート入社
                                 2003年４月      同社執行役員＜財務、総務、法務
                                      担当＞
                                 2006年１月      同社執行役員　マーケティング局
                                      長
                                 2008年４月      株式会社リクルートメディアコ
                                      ミュニケーションズ（現株式会社
                                      リクルート）代表取締役社長
                                 2010年６月      株式会社リクルート　常勤監査役
     取締役              島　宏一      1957年12月５日      生                     (注)５     －
                                 2012年10月      株式会社リクルートホールディン
                                      グス　常勤監査役
                                 2016年９月      グリー株式会社　社外監査役（現
                                      社外取締役（監査等委員））（現
                                      任）
                                 2016年９月
                                      株式会社リグア　社外取締役（現
                                      任）
                                 2018年４月
                                      日本電解株式会社　社外取締役
                                      （監査等委員）（現任）
                                 2020年５月      株式会社北の達人コーポレーショ
                                      ン　社外取締役（現任）
                                 2020年６月
                                      当社社外取締役（現任）
                                 2022年６月      UTグループ株式会社　社外取締役
                                      （監査等委員）（現任）
                                 1981年４月      三井物産株式会社入社
                                 2012年４月      同社金融・新規事業推進本部企業
                                       投資部長
                                 2014年10月      株式会社もしもしホットライン
                                       (現りらいあコミュニケーションズ
                                       株式会社）出向
                                 2015年６月      同社取締役＜営業推進本部、海外
                                       事業、ダイバーシティ、CSR担当＞
                                       盟世熱線信息（大連）有限公司　
                                       董事長
                                       株式会社アイヴィジット　取締役
     取締役              江端　亘      1958年２月４日      生                     (注)５     －
                                       株式会社ボイスネクスト　取締役
                                 2018年６月      りらいあコミュニケーションズ株
                                       式会社
                                       常務取締役＜国際事業本部担当＞
                                       Inspiro   Relia,   Inc.,   Infocom
                                       Technologies,      Inc.（フィリピ
                                       ン）取締役会長
                                 2019年６月      株式会社セブン銀行入社
                                       Pito  AxM  Platform    Inc.  (フィリ
                                       ピン）取締役会長
                                 2023年６月      当社社外取締役（現任）
                                 40/105





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                                                   株式会社コスモスイニシア(E03938)
                                                           有価証券報告書
                                                       所有株式数

          役職名          氏名      生年月日               略歴           任期
                                                        (株)
                                 1988年４月      当社入社
                                 2019年４月      当社経営管理本部経営企画部門　
                                      部門長
                                 2019年６月      株式会社コスモスモア　監査役
                                      株式会社コスモスライフサポート
     取締役
                                      監査役
                   大戸　聡      1965年３月17日      生                     (注)６      100
     （常勤監査等委員）
                                      株式会社コスモスホテルマネジメ
                                      ント　監査役
                                 2020年４月      当社執行役員
                                 2021年６月      当社取締役（常勤監査等委員）
                                      （現任）
                                 1979年11月      昭和監査法人（現EY新日本有限責
                                      任監査法人）入所
                                 2001年６月      監査法人太田昭和センチュリー
                                      （現EY新日本有限責任監査法人）
                                      代表社員
                                 2008年８月      新日本有限責任監査法人（現EY新
                                      日本有限責任監査法人）常務理事
     取締役
                   吉田　高志      1953年12月７日      生
                                                    (注)６     －
                                 2013年７月      吉田公認会計士事務所開設
     （監査等委員）
                                      同事務所代表（現任）
                                 2015年３月      日本精蠟株式会社　社外監査役
                                 2015年６月      当社社外取締役（監査等委員）
                                      （現任）
                                 2017年６月      三井住友トラスト・ホールディン
                                      グス株式会社　社外取締役
                                 1986年４月      当社入社
                                 1995年４月      判事補
                                 2005年４月      判事
                                 2006年６月      霞が関法律会計事務所入所
                                 2007年１月      同所パートナー
     取締役
                                 2015年３月      新霞が関綜合法律事務所開設
                   白川　純子      1965年１月７日      生
                                                    (注)６     －
     （監査等委員）
                                      パートナー（現任）
                                 2019年６月
                                      当社社外取締役（監査等委員）
                                      （現任）
                                 2022年11月
                                      AMBL株式会社　社外監査役
                                      （現任）
                                          計               227,143

      (注)１．当社の監査等委員会は、大戸聡、吉田高志、白川純子の３名で構成されており、大戸聡は常勤の監査等委員

           であります。
           なお、当社は、情報収集その他監査の実効性を高め、監査・監督機能を強化するために、常勤の監査等委員
           を置いております。
         ２．取締役島宏一、同江端亘、同吉田高志、同白川純子は社外取締役であります。
         ３．当社は、社外取締役島宏一、同江端亘、同吉田高志、同白川純子を株式会社東京証券取引所の定めに基づく
           独立役員として指定し、同取引所に届け出ております。
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         ４．当社は、業務執行の迅速化、強化を図るとともに、全社・事業の視点における中長期戦略の立案・実行機能
           の強化を図ることを目的とし、執行役員制度を導入しております。※は取締役兼務者であります。
          職名              氏名                     担当
                                 レジデンシャル本部　本部長
     社長執行役員※              髙智　亮大朗
                                 ソリューション本部　本部長
                                 ＜デジタル推進部門推進担当＞
     専務執行役員※              岡村　さゆり              経営管理本部　本部長
                                 経営管理本部経営企画部門　部門長
     常務執行役員※              森田　和彦              建築本部　本部長
     常務執行役員              藤岡　英樹              ＜Ｒ＆Ｄ部門・宿泊事業部推進担当＞

     常務執行役員              玉嵜　真也              企画開発本部　本部長

     執行役員              生田　武司              レジデンシャル本部　副本部長

     執行役員              遠藤　充儀              宿泊事業部　事業部長

     執行役員              伊藤　元志              ソリューション本部　副本部長

     執行役員              尾川　慎              レジデンシャル本部分譲事業部　事業部長

     執行役員              木下　修文              経営管理本部総務人事部門　部門長

     執行役員              辻川　悟              レジデンシャル本部流通事業部　事業部長

         ５．2023年６月27日開催の第54期定時株主総会の終結の時から１年間
         ６．2023年６月27日開催の第54期定時株主総会の終結の時から２年間
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      ②　社外役員の状況
        当社は、経営の監視及び監督機能を強化するため、社外取締役を選任しております。また、社外取締役を選任す
       るための独立性については、株式会社東京証券取引所が定める独立性基準に準拠し、専門的な知見に基づく客観的
       かつ適切な監督又は監査といった機能及び役割が期待され、一般株主と利益相反が生じるおそれがないことを基本
       方針としております。
        社外取締役は、会社の最高権限者である代表取締役などと直接の利害関係のない有識者や経営者から選任し、当
       社の業務執行に携わらない客観的な立場からの経営判断を受けることで、取締役会の監督機能の強化を図っており
       ます。また、社外取締役である監査等委員は、監査体制の独立性を高め、客観的な立場から監査意見を表明するこ
       とで、当社の企業統治の有効性に大きく寄与するものと考えております。
        当社の社外取締役は４名（うち、監査等委員は２名）であります。
        社外取締役と当社の間には、特別な利害関係はありません。
        社外取締役島宏一氏は、長年にわたって大手情報会社において幹部として事業を遂行され、豊富な経験と見識を
       有しておられること、また、複数の企業の社外役員を現任されており、当社の経営全般に対し有効かつ的確な助言
       をいただけると判断しております。
        社外取締役江端亘氏は、長年にわたって大手商社、大手テレマーケティング会社において幹部、役員として事業
       を遂行され、豊富な経験と見識を有しておられること、また、海外企業の会長として経営経験が豊富であり、当社
       の経営全般に対し有効かつ的確な助言をいただけると判断しております。
        社外取締役（監査等委員）吉田高志氏は、公認会計士として会計の専門的知識と経験を有し、客観的立場から当
       社の経営についての助言をいただけると判断しております。
        社外取締役（監査等委員）白川純子氏は、弁護士として法的な専門知識と経験を有し、法律的見地から重要事項
       についての有効かつ的確な助言をいただけると判断しております。
        なお、社外取締役の他の会社との兼任状況については下記のとおりであります。
        [社外役員の兼任状況]
        社外取締役島宏一氏は、グリー株式会社、株式会社リグア、株式会社北の達人コーポレーション、日本電解株式
       会社及びUTグループ株式会社の社外取締役であります。
        社外取締役白川純子氏は、AMBL株式会社の社外監査役であります。
      ③　社外取締役による監督又は監査と内部監査、監査等委員会監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門と

        の関係
        当社は、監査等委員会の指揮命令下に内部監査部門を置き、内部監査計画を策定し、その計画に基づき、各部門
       並びに各関係会社における業務全般に関し、手続きの妥当性や法令の遵守状況等について内部監査を実施し、業務
       改善に向けた具体的な助言・勧告等を行い、監査結果については監査等委員会とともに代表取締役及び経営会議に
       報告し、内部統制の有効性の向上に努めております。監査等委員会は、内部監査部門が行った監査に関する報告を
       受けるほか、必要に応じて調査を求め、又は具体的に指示を出すなど、監査を実効的に行うために必要な情報を収
       集・活用するため内部監査部門と日常的に連携を取り、当社グループ全体で効果的な監査が実施可能な体制を構築
       しております。また、監査等委員会は会計監査人から四半期ごとのレビュー結果報告・監査結果報告及び会計監査
       人の職務の遂行に関する報告を受けるとともに、KAMに関する協議を行うことも含め適宜コミュニケーションを図る
       など、相互の連携強化に努めております。
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    （３）【監査の状況】
     ①　監査等委員会の状況
        監査等委員会は、常勤の監査等委員１名、社外取締役である監査等委員２名によって構成されております。この
       うち、吉田高志氏は、公認会計士の資格を有しており、財務及び会計に関する相当程度の知見を有しております。
        監査等委員は、取締役会等の重要な会議に出席するほか、毎月の定例監査等委員会並びに必要に応じて臨時監査
       等委員会を開催し、監査等に関する重要事項につき協議を行い、取締役の職務執行の適法性、妥当性に関する
       チェックを行い、適宜弁護士からアドバイスを受けております。また、監査等委員は指名報酬委員会に出席し、役
       員の選解任及び報酬に関し審議を行っております。会計監査人からは四半期ごとのレビュー結果報告・監査結果報
       告及び会計監査人の職務の遂行に関する報告を受けるとともに、KAMに関する協議を行うことも含め適宜コミュニ
       ケーションを図るなど、相互の連携強化に努めております。
        常勤の監査等委員は、常務会、執行役員会議、経営会議、グループリスク管理委員会等の重要な会議に出席し、
       取締役及び執行役員等から業務執行の報告を受けるとともに、その意思決定の過程や内容について監督を行ってお
       ります。また、各関係会社の監査役とともにグループ監査情報連絡会を開催し連携強化等に努めております。
        当事業年度における個々の監査等委員の監査等委員会への出席状況については次のとおりです。
               役職名            氏名         出席状況
         取締役（常勤監査等委員）               大戸　聡        13回／13回（100％）
         社外取締役（監査等委員）               吉田　高志        13回／13回（100％）
         社外取締役（監査等委員）               白川　純子        13回／13回（100％）
        当事業年度において開催された全13回の監査等委員会の付議事項は以下のとおりであります。
        ・決議、協議事項12件
          監査報告書、監査等委員会監査活動計画、会計監査人再任、会計監査人の報酬の同意、内部監査計画の承
         認、監査等委員でない取締役の選任・報酬についての意見等
        ・報告事項35件
          監査等委員会月次監査報告、グループリスク管理委員会報告、常勤監査等委員部門面談報告、内部監査実施
         報告等
        また、平均開催時間は概ね１時間程度となっております。
        なお、上記監査等委員会以外に、四半期ごとのレビュー報告・監査報告・KAMに関する協議等、会計監査人との報
       告・協議の場を全６回設けております。
     ②　内部監査の状況

        当社は、監査等委員会の指揮命令下に内部監査部門を置き、内部監査計画を策定し、その計画に基づき、各部門
       並びに各関係会社における業務全般に関し、手続きの妥当性や法令の遵守状況等について内部監査を実施し、業務
       改善に向けた具体的な助言・勧告等を行い、監査結果については監査等委員会とともに代表取締役及び経営会議に
       報告し、内部統制の有効性の向上に努めております。
     ③　会計監査の状況

      a.  監査法人の名称
       EY新日本有限責任監査法人
      b.  継続監査期間

       ３年間
      c.  業務を執行した公認会計士

       金子　秀嗣
       下田　琢磨
      d.  監査業務に係る補助者の構成

       公認会計士４名・その他14名
      e.  監査法人の選定方針と理由

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        当社は、会計監査人を選任するにあたっては、当社の「監査等委員会監査等基準」に基づき、その品質管理体
       制、独立性及び専門性、監査計画の内容、当社グループの会計監査を効果的かつ効率的に実施し得るグローバルな
       組織体制、監査報酬の見積額等を総合的に勘案して決定する方針としております。本方針に基づき、適正な会計監
       査業務が行われていると判断し、会計監査人としてEY新日本有限責任監査法人を選定しております。
        なお、監査等委員会は、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合は、会計
       監査人の解任又は不再任を株主総会の会議の目的とすることを決定する方針としております。
        また、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、監査等委員全員の同
       意に基づき、会計監査人を解任いたします。
      f.  監査等委員会による監査法人の評価

        当社の監査等委員会は、監査法人に対して、「監査の方法の相当性」及び「監査の結果の相当性」の観点で評価
       を行っております。第54期におきましては、監査法人から直接報告を受け、また当社関係部門からの報告・聴取を
       受けた結果、会計監査人であるEY新日本有限責任監査法人は、監査等委員会としての評価基準を満たしていると判
       断しております。
     ④監査報酬の内容等

      a.監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
               報酬（百万円）           酬（百万円）           報酬（百万円）           酬（百万円）
                        47                       49
     提出会社                               －                       －
     連結子会社                   －           －           －           －

                        47                       49
         計                           －                       －
      （前連結会計年度）
         当連結会計年度はEY新日本有限責任監査法人に対して支払った報酬の内容を記載しており、当社及び連結子会社
        における非監査業務の内容は、該当事項はありません。
      （当連結会計年度）
         当連結会計年度はEY新日本有限責任監査法人に対して支払った報酬の内容を記載しており、当社及び連結子会社
        における非監査業務の内容は、該当事項はありません。
      b.監査公認会計士等と同一のネットワークに対する報酬（a.を除く）

                      前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
               報酬（百万円）           酬（百万円）           報酬（百万円）           酬（百万円）
                                    2
     提出会社                   －                       －           －
                         6           1           8           1
     連結子会社
                         6           3           8           1
         計
      （前連結会計年度）
         当連結会計年度は監査公認会計士等と同一のネットワーク（Ernst&Young及びEY税理士法人）に対して支払った
        報酬の内容を記載しております。
         当社における非監査業務の内容は、不動産特定共同事業の税務関連業務であります。
         また、連結子会社における非監査業務の主な内容は、会計に関するアドバイザリー業務であります。
      （当連結会計年度）
         当連結会計年度は監査公認会計士等と同一のネットワーク（Ernst&Young）に対して支払った報酬の内容を記載
        しております。
         連結子会社における非監査業務の主な内容は、会計に関するアドバイザリー業務であります。
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      c.その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容
        該当事項はありません。
      d.監査報酬の決定方針

        当社の監査公認会計士等に対する監査報酬は、監査日数等を勘案したうえで、常務会が監査等委員会の同意を得
       て決定する方針であります。
      e.監査等委員による監査報酬の同意理由

        当社の監査等委員会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積額の算出根拠など
       が適切であるかどうかについて必要な検証を行ったうえで、第54期の会計監査人の報酬等の額について、会社法第
       399条第１項に定める同意をいたしました。
    （４）【役員の報酬等】

     ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
      １ ． 役員報酬等の内容の決定に関する方針等
        当社は、2022年５月23日開催の取締役会において、取締役（監査等委員である取締役を除く。以下「取締役」とい
      う。）の個人別の報酬等の内容にかかる決定方針を決議しております。
        取締役の個人別の報酬等の内容にかかる決定方針の内容は次のとおりです。
      a．取締役の報酬等の基本方針
        取締役の報酬等は、当社の企業価値の持続的な向上を図るインセンティブを付与すると共に、株主の皆様と一層
       の価値共有を進められる報酬体系とし、個々の取締役の報酬の決定に際しては各職責を踏まえた適正な水準とする
       ことを基本方針としています。
        業務執行取締役の報酬等は、固定報酬としての基本報酬、業績連動報酬及び非金銭報酬により構成し、社外取締
       役を含む非業務執行取締役については、その職務に鑑み基本報酬のみを支払うこととしております。
      b．業績連動報酬等に関する方針
        業績連動報酬は、事業年度ごとの業績との連動強化を狙いとして、営業利益を基準とした金銭報酬とし、連結及
       び単体の目標値に対する達成度合いに応じて算出された額を賞与として毎年一定の時期に支給するものとしており
       ます。なお、連動指標である連結及び当社単体営業利益の当事業年度の目標額は35億円及び34億88百万円であり、
       実績は49億24百万円及び42億22百万円であります。
      c．非金銭報酬等に関する方針
        非金銭報酬については、経営陣に当社の企業価値の持続的向上を図るインセンティブを付与すると共に、株主の
       皆様と一層の価値共有を進めることを目的に、譲渡制限付株式報酬制度を導入しております。
      d．報酬等の割合に関する方針
        当社の取締役の報酬の割合は、各事業年度の業績（当社単体の営業利益）に基づき算出された従業員の賞与水準
       と同倍率を取締役の固定報酬に乗じた金額を業績連動報酬の基準とし、連結の営業利益及び個人別の業績評価に応
       じて業績連動報酬を算出しております。非金銭報酬は、金銭報酬総額に一定の割合を乗じて算出しております。
      e．取締役の個人別の報酬等の内容についての決定に関する方針
        取締役会は、報酬の決定に関する手続きの客観性及び透明性を確保することを目的として、代表取締役会長、代
       表取締役社長、社外取締役、監査等委員全員で構成する指名報酬委員会に役位別の業務執行取締役の報酬の算定方
       針等を諮問し答申を得ることとしております。
        取締役の個人別の報酬額については、取締役会決議に基づき、代表取締役会長及び代表取締役社長が委任を受け
       るものとし、指名報酬委員会の答申を踏まえて個人別の報酬額を決定するものとしております。
      f．取締役の個人別の報酬等の内容が決定方針に沿うものであると取締役会が判断した理由
        取締役の個人別報酬等の内容は、指名報酬委員会において役位別の業務執行取締役の報酬の算定方針等につい
       て、決定方針との整合を含めた多角的な検討を行ない、指名報酬委員会の答申を踏まえ代表取締役会長及び代表取
       締役社長において決定するとともに、その決定について指名報酬委員会でも当該答申との整合性を確認しているこ
       とから、取締役会はその内容が決定方針に沿うものであると判断しております。
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      g．取締役の個人別報酬等の決定にかかる委任に関する事項
         当社は、2022年６月28日開催の取締役会において代表取締役会長及び代表取締役社長に個人別の報酬等の具体的
        な内容の決定を委任する旨の決議を行い、代表取締役会長高木嘉幸氏及び代表取締役社長髙智亮大朗氏において決
        定を行っております。
         代表取締役会長及び代表取締役社長に委任をした理由は、当社全体の業績を俯瞰しつつ各取締役の担当領域や職
        責の評価を行うには代表取締役会長及び代表取締役社長が最も適しているからであります。代表取締役会長及び代
        表取締役社長が委任された権限を適切に行使するよう、指名報酬委員会の答申を踏まえて個人別の報酬等の額を決
        定するものとしております。
         なお、報酬限度額は、2015年６月23日開催の第46期定時株主総会において、取締役（監査等委員を除く。）の報

        酬限度額は年額５億円以内（ただし使用人兼務取締役の使用人分給与は含まない。また社外取締役分は年額60百万
        円以内。）、取締役（監査等委員）の報酬限度額は年額60百万円以内と決議いただいております。
         また、2022年６月28日開催の第53期定時株主総会において、取締役（監査等委員である取締役及び社外取締役を
        含む非業務執行取締役を除く。）に対する譲渡制限付株式の付与のために支給する金銭報酬の総額は、年額25百万
        円以内と決議いただいております。
       ２ ． 役員の報酬等の額の決定過程における、取締役会及び指名報酬委員会の活動内容

        ・取締役会の活動内容
         当事業年度の役員報酬につきましては、以下のとおり審議いたしました。
         2022年５月23日：譲渡制限付株式報酬制度の導入について
         2022年６月28日：取締役（監査等委員である取締役を除く）に対する報酬配分について
        ・指名報酬委員会の活動内容

         当事業年度の役員報酬につきましては、以下のとおり審議いたしました。
         2022年５月12日：取締役の報酬等の決定方針について
                 取締役の報酬について
     ②　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                報酬等の種類別の総額           (百万円)
                    報酬等の総額                                対象となる役員
          役員区分
                    （百万円）                                の員数（人）
                             基本報酬       業績連動報酬        非金銭報酬等
     取締役
                         167        106         46        15         7
     （監査等委員を除く。）
     （社外取締役を除く。）
     取締役
                         16        16                         1
     （監査等委員）                                     －        －
     （社外取締役を除く。）
                         24        24                         4
     社外役員                                     －        －
     （注）非金銭報酬等は譲渡制限付株式報酬であります。
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    （５）【株式の保有状況】
     ①　投資株式の区分の基準及び考え方
      当社は、保有目的が純投資目的である投資株式は「専ら株式の価格変動や配当によって利益を得ることを目的とする
     もの」、純投資目的以外の目的である投資株式は「業務提携による関係強化等、純投資目的以外の経営戦略上必要な目
     的を併せ持つもの」とし、純投資目的の投資株式は原則保有しない方針です。
     ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

      a.  保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容
        当社では、純投資目的以外の目的で株式を保有する場合は、取引の維持・強化、業務提携及び株式の安定等の保
       有目的の合理性を満たす範囲で行うことを基本的な方針としております。また、個別銘柄の保有の適否につきまし
       ては、当社の成長に必要かどうか、他に有効な資金活用はないか等の観点で、担当取締役による検証を適宜行い、
       必要に応じ取締役会に諮ることとしております。なお、個々の株式に応じた定性的かつ総合的な判断が必要なた
       め、現時点では統一の基準を設けておりません。
      b.  銘柄数及び貸借対照表計上額

                  銘柄数       貸借対照表計上額の
                  （銘柄）        合計額（百万円）
                      6            470
     非上場株式
     非上場株式以外の株式                 -             -

    （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                  銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                           株式数の増加の理由
                  （銘柄）      価額の合計額（百万円）
     非上場株式                 -             -                        -

     非上場株式以外の株式                 -             -                        -

    （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                  銘柄数      株式数の減少に係る売却
                  （銘柄）      価額の合計額（百万円）
     非上場株式                 -             -

     非上場株式以外の株式                 -             -

     ※ただし、発行会社コーポレートアクションによる株式数の増減は、株式数が増加・減少した銘柄に含めていません。

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    第５【経理の状況】
    １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
     （１）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
     （２）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下

        「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
         また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
        ます。
    ２．監査証明について

      当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2022年４月１日から2023年３月31日ま
     で）の連結財務諸表及び事業年度（2022年４月１日から2023年３月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任
     監査法人による監査を受けております。
    ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内容
     を適切に把握し、会計基準等の変更等について的確に対応できる体制を整備するため、公益財団法人財務会計基準機構
     へ加入しております。
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                                                   株式会社コスモスイニシア(E03938)
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    １【連結財務諸表等】
    (1)【連結財務諸表】
    ①【連結貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2022年３月31日)              (2023年３月31日)
     資産の部
       流動資産
                                        33,049              33,544
        現金及び預金
                                       ※７  1,811             ※７  3,497
        受取手形、売掛金及び契約資産
                                     ※１ ,※４  56,517           ※１ ,※４  55,690
        販売用不動産
                                       ※１  40,057             ※１  50,039
        仕掛販売用不動産
                                          106              114
        その他の棚卸資産
                                       ※１  3,513             ※１  3,369
        その他
                                          △ 4             △ 0
        貸倒引当金
                                        135,052              146,253
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                         1,004              1,073
          建物及び構築物
                                         △ 187             △ 241
           減価償却累計額
                                          817              832
           建物及び構築物（純額）
                                         1,156              1,261
          その他
                                         △ 570             △ 696
           減価償却累計額
                                          585              564
           その他（純額）
                                         1,402              1,397
          有形固定資産合計
        無形固定資産                                  264              517
        投資その他の資産
                                       ※５  1,156             ※５  1,132
          投資有価証券
                                          61              66
          長期貸付金
                                         1,164              1,832
          繰延税金資産
                                       ※３  6,136             ※３  6,211
          その他
                                         △ 28             △ 25
          貸倒引当金
                                         8,491              9,216
          投資その他の資産合計
                                        10,158              11,131
        固定資産合計
                                        145,210              157,384
       資産合計
                                 50/105









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                                                   (単位：百万円)

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2022年３月31日)              (2023年３月31日)
     負債の部
       流動負債
                                         4,879              7,081
        支払手形及び買掛金
                                       ※２  33,804             ※２  34,315
        短期借入金
                                       ※２  13,956             ※２  9,121
        １年内返済予定の長期借入金
                                       ※３  2,900             ※３  2,900
        債権流動化債務
                                          443               97
        未払法人税等
                                          705             1,022
        賞与引当金
                                          59              74
        役員賞与引当金
                                         8,354              6,313
        不動産特定共同事業出資受入金
                                       ※８  5,659             ※８  6,385
        その他
                                        70,762              67,311
        流動負債合計
       固定負債
                                       ※２  33,773             ※２  44,562
        長期借入金
                                       ※８  4,067             ※８  3,997
        その他
                                        37,840              48,560
        固定負債合計
                                        108,603              115,871
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                         5,000              5,000
        資本金
                                         5,722              5,808
        資本剰余金
                                        26,846              30,134
        利益剰余金
                                         △ 13              △ 1
        自己株式
                                        37,556              40,941
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                        △ 1,529               △ 88
        為替換算調整勘定
        その他の包括利益累計額合計                                △ 1,529               △ 88
                                          580              659
       非支配株主持分
                                        36,607              41,512
       純資産合計
                                        145,210              157,384
     負債純資産合計
                                 51/105










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    ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
    【連結損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2021年４月１日              (自　2022年４月１日
                               　至　2022年３月31日)              　至　2023年３月31日)
                                      ※１  107,349             ※１  123,374
     売上高
                                       ※３  89,924            ※３  103,249
     売上原価
                                        17,425              20,124
     売上総利益
                                       ※２  14,073             ※２  15,199
     販売費及び一般管理費
                                         3,351              4,924
     営業利益
     営業外収益
                                           9             511
       受取配当金
                                          11              57
       持分法による投資利益
                                          94              84
       その他
                                          114              653
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          472              567
       支払利息
                                          286              393
       資金調達費用
                                                         99
       投資有価証券評価損                                    －
                                          96              47
       その他
                                          855             1,108
       営業外費用合計
                                         2,610              4,469
     経常利益
     特別損失
                                         ※４  83            ※４  184
       減損損失
                                                       1,280
       子会社清算損                                    －
                                           7              0
       その他
                                          91             1,465
       特別損失合計
                                         2,518              3,004
     税金等調整前当期純利益
                                          436              104
     法人税、住民税及び事業税
     過年度法人税等                                     －             △ 58
                                          409
                                                       △ 658
     法人税等調整額
                                          845
     法人税等合計                                                  △ 612
                                         1,673              3,616
     当期純利益
     非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に
                                                         92
                                         △ 30
     帰属する当期純損失（△）
                                         1,703              3,524
     親会社株主に帰属する当期純利益
                                 52/105









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    【連結包括利益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2021年４月１日              (自　2022年４月１日
                               　至　2022年３月31日)              　至　2023年３月31日)
                                         1,673              3,616
     当期純利益
     その他の包括利益
                                          123             1,435
       為替換算調整勘定
                                        ※１  123           ※１  1,435
       その他の包括利益合計
                                         1,796              5,051
     包括利益
     （内訳）
                                         1,829              4,965
       親会社株主に係る包括利益
                                                         86
       非支配株主に係る包括利益                                   △ 32
                                 53/105
















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    ③【連結株主資本等変動計算書】
      前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                        株主資本
                         資本金       資本剰余金       利益剰余金        自己株式       株主資本合計
     当期首残高                       5,000       5,722       25,380        △ 13      36,089
     当期変動額
      剰余金の配当                                     △ 237              △ 237
      親会社株主に帰属する当期純利益                                     1,703               1,703
      自己株式の処分                                                     －
      自己株式の取得
                                                   △ 0       △ 0
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                        －       －      1,466        △ 0      1,466
     当期末残高                       5,000       5,722       26,846        △ 13      37,556
                         その他の包括利益累計額

                                      非支配株主持分        純資産合計
                              その他の包括利益
                       為替換算調整勘定
                                累計額合計
     当期首残高                      △ 1,653       △ 1,653        544      34,981
     当期変動額
      剰余金の配当                                            △ 237
      親会社株主に帰属する当期純利益
                                                  1,703
      自己株式の処分                                             －
      自己株式の取得                                             △ 0
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）                       123       123        36       159
     当期変動額合計
                            123       123        36      1,626
     当期末残高                      △ 1,529       △ 1,529        580      36,607
                                 54/105









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      当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                        株主資本
                         資本金       資本剰余金       利益剰余金        自己株式       株主資本合計
     当期首残高                       5,000       5,722       26,846        △ 13      37,556
     当期変動額
      剰余金の配当
                                          △ 237              △ 237
      親会社株主に帰属する当期純利益                                     3,524               3,524
      自己株式の処分                              86               69       155
      自己株式の取得                                            △ 58       △ 58
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                        －       86      3,287         11      3,384
     当期末残高                       5,000       5,808       30,134         △ 1     40,941
                         その他の包括利益累計額

                                      非支配株主持分        純資産合計
                              その他の包括利益
                       為替換算調整勘定
                                累計額合計
     当期首残高                      △ 1,529       △ 1,529        580      36,607
     当期変動額
      剰余金の配当                                            △ 237
      親会社株主に帰属する当期純利益                                            3,524
      自己株式の処分
                                                   155
      自己株式の取得                                            △ 58
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）                      1,441       1,441         79      1,520
     当期変動額合計                       1,441       1,441         79      4,905
     当期末残高
                            △ 88       △ 88       659      41,512
                                 55/105










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                                                   株式会社コスモスイニシア(E03938)
                                                           有価証券報告書
    ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2021年４月１日              (自　2022年４月１日
                               　至　2022年３月31日)              　至　2023年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                         2,518              3,004
       税金等調整前当期純利益
                                          251              275
       減価償却費
                                          23
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                                 △ 8
                                                        316
       賞与引当金の増減額（△は減少）                                   △ 94
                                                         15
       役員賞与引当金の増減額（△は減少）                                   △ 13
       受取利息及び受取配当金                                   △ 10             △ 516
                                          472              567
       支払利息
                                                       1,280
       子会社清算損益（△は益）                                    －
       持分法による投資損益（△は益）                                   △ 11             △ 57
                                         1,937
       売上債権及び契約資産の増減額（△は増加）                                               △ 1,684
       棚卸資産の増減額（△は増加）                                 △ 1,582             △ 8,834
                                                       2,202
       仕入債務の増減額（△は減少）                                 △ 5,255
                                                        110
       未払金の増減額（△は減少）                                 △ 1,370
                                                        549
       前受金及び契約負債の増減額（△は減少）                                 △ 1,926
       預り金の増減額（△は減少）                                 △ 4,264              △ 465
                                                        990
                                         △ 341
       その他
       小計                                 △ 9,667             △ 2,254
       利息及び配当金の受取額                                    10              515
       利息の支払額                                  △ 475             △ 569
                                         △ 414             △ 439
       法人税等の支払額
       営業活動によるキャッシュ・フロー                                 △ 10,547              △ 2,748
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       有形固定資産の取得による支出                                  △ 463             △ 367
       無形固定資産の取得による支出                                   △ 70             △ 322
                                                         60
       貸付金の回収による収入                                    －
                                         △ 212              △ 4
       その他
       投資活動によるキャッシュ・フロー                                  △ 745             △ 634
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                         3,862               511
       短期借入金の純増減額（△は減少）
                                        32,257              35,477
       長期借入れによる収入
       長期借入金の返済による支出                                 △ 24,124             △ 29,708
                                         6,750              6,313
       不動産特定共同事業出資受入れによる収入
       不動産特定共同事業出資返還による支出                                 △ 5,440             △ 8,354
       配当金の支払額                                  △ 237             △ 237
       自己株式の取得による支出                                   △ 0             △ 58
                                          33              171
       非支配株主からの払込みによる収入
                                          △ 6            △ 228
       その他
                                        13,093               3,885
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                          64
     現金及び現金同等物に係る換算差額                                                  △ 12
                                         1,863               490
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）
                                        31,186              33,049
     現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※１  33,049             ※１  33,540
     現金及び現金同等物の期末残高
                                 56/105






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    【注記事項】
    （継続企業の前提に関する事項）
      該当事項はありません。
    （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）

     １．連結の範囲に関する事項
        連結子会社の数　　　　　　　　               12 社
        主要な連結子会社名は、「第１　企業の概況　４．関係会社の状況」に記載しているため、省略しております。
        このうち、Cosmos         USA  Holdings     Incについては、当連結会計年度において新たに設立したため、連結の範囲に含
      めております。
        なお、前連結会計年度において連結子会社でありましたCosmos                             Australia     Pty  Ltdは清算したため、連結の範囲か
      ら除いております。
     ２．持分法の適用に関する事項

      （１）持分法適用会社　　　　　　                3 社
          主要な会社名　　大和コスモスコンストラクション株式会社
          　　　　　　　　株式会社ＷＯＯＣ
      （２）持分法を適用していない関連会社（株式会社ラムザ都市開発）は、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰
          余金（持分に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、か
          つ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除外しております。
      （３）持分法適用会社のうち、決算日が連結決算日と異なる会社については、各社の事業年度に係る財務諸表を使用
          しております。
     ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

        在外連結子会社の決算日は12月31日であり、連結財務諸表の作成にあたり、同日現在の財務諸表を使用しておりま
      す。ただし連結決算日との間に生じた重要な取引については、連結上必要な調整を行うこととしております。以上を
      除いた連結子会社の決算日は、連結決算日と一致しております。
     ４．会計方針に関する事項

      （１）重要な資産の評価基準及び評価方法
        ①有価証券
         その他有価証券
          市場価格のない株式等以外のもの
           時価法
           （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
          市場価格のない株式等
           移動平均法による原価法
          投資事業有限責任組合等への出資（金融商品取引法第２条第２項により有価証券とみなされるもの）
           組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額を純額で取り込
           む方法によっております。
        ②デリバティブ
         時価法
        ③棚卸資産
         主として個別法による原価法
         （貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
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      （２）重要な減価償却資産の減価償却の方法
        ①有形固定資産（リース資産を除く）
         当社及び国内連結子会社は定率法
         （ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得した建
         物附属設備及び構築物については、定額法）
        ②自社利用のソフトウエア
         主として社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法
        ③上記以外の無形固定資産（リース資産を除く)
         定額法
        ④リース資産
         所有権移転外ファイナンス・リース
          リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法
      （３）重要な引当金の計上基準

        ①貸倒引当金
          債権の貸倒れに備えるため、一般債権については主として貸倒実績率により、貸倒懸念債権等については個別
         に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
        ②賞与引当金
          従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額の当連結会計年度負担額を計上しております。
        ③役員賞与引当金
          役員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額の当連結会計年度負担額を計上しております。
      （４）重要な収益及び費用の計上基準

         顧客との契約から生じる収益に関する主要な事業における主な履行義務の内容及び収益を認識する通常の時点
        は、「（収益認識関係）」に記載のとおりであります。
         また、顧客への財又はサービスの提供における当社及び国内連結子会社の役割が代理人に該当する取引について
        は、顧客から受け取る額から仕入先に支払う額を控除した純額で収益を認識しております。
      （５）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

         外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しておりま
        す。なお、在外連結子会社の資産負債及び費用収益は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は純
        資産の部における為替換算調整勘定に含めております。
      （６）重要なヘッジ会計の方法

        ①ヘッジ会計の方法
         繰延ヘッジ処理
          なお、金利スワップの特例処理の要件を満たすものについては、当該処理を採用しております。
        ②ヘッジ手段とヘッジ対象
         ヘッジ手段　　　　　　　　　金利スワップ
         ヘッジ対象　　　　　　　　　借入金
        ③ヘッジ方針
          負債に係る金利変動リスクを回避するためにデリバティブ取引を利用しております。なお、投機目的によるデ
         リバティブ取引は行わない方針であります。
        ④ヘッジ有効性評価の方法
          ヘッジ開始時から有効性判定時点までの期間において、ヘッジ対象の相場変動又はキャッシュ・フロー変動と
         ヘッジ手段の相場変動又はキャッシュ・フロー変動との累計を比較し、両者の変動額等を基礎にして判定してお
         ります。ただし特例処理の要件を満たしている金利スワップについては、その判定を以って有効性評価の判定に
         代えております。
      （７）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

         連結キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、手許現金、随時引き出し可能な預金及
        び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限
        の到来する短期投資からなっております。
      （８）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

        グループ通算制度の適用
          グループ通算制度を適用しております。
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    （重要な会計上の見積り）
     前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
     １．新型コロナウイルス感染症の影響に関する会計上の見積り
      新型コロナウイルス感染症の収束時期を予測することは困難な状態にありますが、当社グループでは、新型コロナウ
     イルス感染症による影響は、ホテル開発及び販売等を行っている宿泊事業においては一定の稼働低下が継続し、2023年
     ３月期末には感染症影響以前の稼働水準に近づくと仮定する一方で、宿泊事業以外の事業セグメントにおける影響は引
     き続き限定的であると仮定しております。
      当連結会計年度における販売用不動産等（販売用不動産及び仕掛販売用不動産）の評価及び繰延税金資産の回収可能
     性等の会計上の見積りにおいては、連結財務諸表作成時に入手可能な情報に基づき、下記による影響を踏まえた見積り
     を行っています。
         セグメント                   事業活動への影響の想定及び見通し
                 アクティブシニア向け分譲マンションの販売進捗には一部影響があるものの、住
       レジデンシャル事業
                 宅購入に対する需要は堅調に推移し、影響は限定的
                 稼働状況等に現状より著しい悪化は生じず、投資用不動産に対する需要は堅調に
       ソリューション事業
                 推移し、影響は限定的
                 感染症影響により2022年３月期は年間を通じて稼働が低迷
       宿泊事業
                 一定の稼働低下が継続するが、感染症影響の収束がすすみ、2023年３月期末には
                 感染症影響以前の稼働水準に近づくと仮定
                 緊急事態宣言等による受注機会の減少は一時的なものであり、受注環境は回復
       工事事業
                 し、影響は限定的
     ２．販売用不動産等の評価

      当社グループは、販売用不動産等の評価について、個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に
     基づく簿価切下げの方法）によっており、収益性の低下した販売用不動産等については、正味売却価額をもって貸借対
     照表価額としております。
      国内経済の変化及び新型コロナウイルス感染症の拡大等により、不動産市場が悪化したこと等により正味売却価額が
     下落した場合、評価損の計上が必要となる可能性があります。
      なお、新型コロナウイルス感染症の影響の大きい宿泊事業に関する販売用不動産等の評価は以下のとおりとなりま
     す。
      （１）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
        連結貸借対照表計上額
       販売用不動産（宿泊事業）                              19,600百万円
       仕掛販売用不動産（宿泊事業）                              2,520百万円
        連結損益計算書計上額
         売上原価に含まれる棚卸資産評価損（宿泊事業）はありません。
    （２）連結財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
        ①算出方法
         販売見込額は、「不動産鑑定評価基準」に基づいて算定した価額（以下、「鑑定評価額等」という）を基礎にし
        て見積もっております。鑑定評価額等は、マーケット見通し、周辺事例、過去の経験に基づく予測、物件の立地、
        規模、商品性等を基礎とした客室平均単価、客室稼働率、割引率等を使用して算定しております。
        ②主要な仮定
         販売見込額は地価の下落、還元利回りの上昇などの市況の悪化により、想定開発コスト等は建設市況の悪化、開
        発の遅延等により、見積りと将来の結果が異なる可能性があります。
         新型コロナウイルス感染症の収束時期を予測することは困難な状態にありますが、宿泊事業は2023年３月期末に
        は感染症影響以前の稼働水準に近づくと仮定しております。
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        ③翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
         当連結会計年度末において、この仮定が単独で下記のように変化したと想定する場合に追加で発生する棚卸資産
        評価損の試算は下記のとおりです。
               仮定                 想定する変化              棚卸資産評価損
                          １年間の遅延（2024年３月期末に感染
       宿泊事業の稼働水準の回復時期の遅れ                                           120百万円
                          症影響以前の稼働水準に回復）
     ３．繰延税金資産の回収可能性

      （１）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
        連結貸借対照表計上額
       繰延税金資産                              1,164百万円
        連結損益計算書計上額
       法人税等調整額                               409百万円
      （２）連結財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
        ①算出方法
         当社グループは、将来減算一時差異に対して、将来の収益力に基づく課税所得及びタックス・プランニングに基
        づき、繰延税金資産の回収可能性を判断しております。将来課税所得の見積りは、取得済用地の事業計画等に基づ
        いた中期経営計画及び年度計画等を利用し算定しております。当該計画等は各事業における将来の販売見込等を基
        礎に作成しています。
        ②主要な仮定
         繰延税金資産の回収可能性について、将来の利益計画に基づいた課税所得が十分に確保できることや、回収可能
        性があると慎重に判断した将来減算一時差異について繰延税金資産を計上しております。繰延税金資産の回収可能
        性は将来の課税所得の見積りに依存するため、国内経済の変化及び新型コロナウイルス感染症の収束時期等の見積
        り額の前提とした条件や仮定に変更が生じた場合、繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性がありま
        す。
         新型コロナウイルス感染症の収束時期を予測することは困難な状態にありますが、宿泊事業においては一定の稼
        働低下が継続し、2023年３月期末には感染症影響以前の稼働水準に近づくと仮定する一方で、宿泊事業以外の事業
        セグメントにおける影響は引き続き限定的であると仮定して将来の利益計画を算定しております。
        ③翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
         当連結会計年度末において，税務上の繰越欠損金に係る繰延税金資産を223百万円計上しており、見積り額の前
        提とした条件や仮定に変更が生じた場合、繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。
     当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

     １．新型コロナウイルス感染症の影響に関する会計上の見積り
      新型コロナウイルス感染症による影響は、未だに不透明なまま推移すると予想されますが、分類の見直しによる制限
     緩和等により経済活動も通常に戻りつつあり、外国人訪日顧客の増加によりインバウンド需要も回復してきているた
     め、今後の当社グループの業績に与える影響は限定的であると仮定しております。
       しかしながら、新型コロナウイルス感染症の影響は、不確定要素が多く、感染拡大の状況や経済環境等が変化した
      場合には、当社グループの財政状態、経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
     ２．販売用不動産等の評価

      当社グループは、販売用不動産等（販売用不動産及び仕掛販売用不動産）の評価について、個別法による原価法（貸
     借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法）によっており、収益性の低下した販売用不動産等に
     ついては、正味売却価額をもって貸借対照表価額としております。
      国内経済の変化及び新型コロナウイルス感染症の再拡大等により、不動産市場が悪化したこと等により正味売却価額
     が下落した場合、評価損の計上が必要となる可能性があります。
      なお、新型コロナウイルス感染症の再拡大又は新たな感染症が発生した場合に影響の大きい宿泊事業に関する販売用
     不動産等の評価は以下のとおりとなります。
      （１）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
        連結貸借対照表計上額
       販売用不動産（宿泊事業）                              17,667百万円
        連結損益計算書計上額
         売上原価に含まれる棚卸資産評価損（宿泊事業）はありません。
      （２）連結財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
        ①算出方法
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         販売見込額は、「不動産鑑定評価基準」に基づいて算定した価額（以下、「鑑定評価額等」という）を基礎にし
        て見積もっております。鑑定評価額等は、マーケット見通し、周辺事例、過去の経験に基づく予測、物件の立地、
        規模、商品性等を基礎とした客室平均単価、客室稼働率、割引率等を使用して算定しております。
        ②主要な仮定
         販売見込額は地価の下落、還元利回りの上昇などの市況の悪化により、見積りと将来の結果が異なる可能性があ
        ります。
         新型コロナウイルス感染症による影響は、未だに不透明なまま推移すると予想されますが、分類の見直しによる
        制限緩和等により経済活動も通常に戻りつつあり、外国人訪日顧客の増加によりインバウンド需要も回復してきて
        いるため、限定的であると仮定しております。
        ③翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
         当連結会計年度末において、この仮定が単独で下記のように変化したと想定する場合に追加で発生する棚卸資産
        評価損の試算は下記のとおりです。
               仮定                 想定する変化              棚卸資産評価損
                          当連結会計年度と同等の客室平均単
       新型コロナウイルス感染症の再拡大                                            69百万円
                          価、客室稼働率が継続
        ※当連結会計年度においては、第２四半期連結累計期間までは新型コロナウイルス感染症の影響による厳しい事業
         環境が継続し、10月以降の入国制限の緩和や国内の旅行需要喚起策の推進等により、稼働が改善しています。
     ３．繰延税金資産の回収可能性

      （１）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
        連結貸借対照表計上額
       繰延税金資産                              1,832百万円
        連結損益計算書計上額
       法人税等調整額                              △658百万円
      （２）連結財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
        ①算出方法
         当社グループは、将来減算一時差異に対して、将来の収益力に基づく課税所得及びタックス・プランニングに基
        づき、繰延税金資産の回収可能性を判断しております。将来課税所得の見積りは、取得済用地の事業計画等に基づ
        いた中期経営計画及び年度計画等を利用し算定しております。当該計画等は各事業における将来の販売見込等を基
        礎に作成しています。
        ②主要な仮定
         繰延税金資産の回収可能性について、将来の利益計画に基づいた課税所得が十分に確保できることや、回収可能
        性があると慎重に判断した将来減算一時差異について繰延税金資産を計上しております。繰延税金資産の回収可能
        性は将来の課税所得の見積りに依存するため、国内経済の変化及び新型コロナウイルス感染症の影響等の見積り額
        の前提とした条件や仮定に変更が生じた場合、繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。
         新型コロナウイルス感染症による影響は、未だに不透明なまま推移すると予想されますが、分類の見直しによる
        制限緩和等により経済活動も通常に戻りつつあり、外国人訪日顧客の増加によりインバウンド需要も回復してきて
        いるため、限定的であると仮定しております。
        ③翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
         当連結会計年度末において，税務上の繰越欠損金に係る繰延税金資産を708百万円計上しており、見積り額の前
        提とした条件や仮定に変更が生じた場合、繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。
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    （未適用の会計基準等）
     ・「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」（企業会計基準第27号　2022年10月28日　企業会計基準委員会）
     ・「包括利益の表示に関する会計基準」（企業会計基準第25号　2022年10月28日　企業会計基準委員会）
     ・「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2022年10月28日　企業会計基準委員会）
     （１）概要

         2018年２月に企業会計基準第28号「『税効果会計に係る会計基準』の一部修正」等（以下「企業会計基準第28号
        等」）が公表され、日本公認会計士協会における税効果会計に関する実務指針の企業会計基準委員会への移管が完
        了されましたが、その審議の過程で、次の２つの論点について、企業会計基準第28号等の公表後に改めて検討を行
        うこととされていたものが、審議され、公表されたものであります。
         ・税金費用の計上区分（その他の包括利益に対する課税）
         ・グループ法人税制が適用される場合の子会社株式等（子会社株式又は関連会社株式）の売却に係る税効果
     （２）適用予定日

         2025年３月期の期首から適用します。
     （３）当該会計基準等の適用による影響

         「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現
        時点で評価中であります。
    （表示方法の変更）

     （時価の算定に関する会計基準の適用指針の適用）
      「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日。以下「時価算定会計
     基準適用指針」という。）を当連結会計年度の期首から適用しております。時価算定会計基準適用指針第27－２項に定
     める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方針を将来にわたって適用することと
     し、「（金融商品関係）」において時価算定会計基準適用指針に従い表示を行うこととしました。
     （連結損益計算書）

      前連結会計年度において、独立掲記しておりました「営業外収益」の「受取利息」は、金額的重要性が乏しくなった
     ため、当連結会計年度においては「営業外収益」の「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映
     させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
      この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「営業外収益」の「受取利息」に表示していた０百万円は、
     「その他」として組み替えております。
      前連結会計年度において、独立掲記しておりました「営業外収益」の「設備賃貸料」は、金額的重要性が乏しくなっ

     たため、当連結会計年度においては「営業外収益」の「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反
     映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
      この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「営業外収益」の「設備賃貸料」に表示していた27百万円
     は、「その他」として組み替えております。
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     （連結キャッシュ・フロー計算書）
      前連結会計年度において、独立掲記しておりました「営業活動によるキャッシュ・フロー」の「前渡金の増減額」
     は、金額的重要性が乏しくなったため、当連結会計年度においては「その他」に含めて表示しております。この表示方
     法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
      この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「営業活動によるキャッシュ・フロー」の
     「前渡金の増減額」に表示していた△539百万円は、「その他」として組み替えております。
      前連結会計年度において、独立掲記しておりました「営業活動によるキャッシュ・フロー」の「立替金の増減額」

     は、金額的重要性が乏しくなったため、当連結会計年度においては「その他」に含めて表示しております。この表示方
     法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
      この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「営業活動によるキャッシュ・フロー」の
     「立替金の増減額」に表示していた1,415百万円は、「その他」として組み替えております。
      前連結会計年度において、「投資活動によるキャッシュ・フロー」の「その他」に含めていた「無形固定資産の取得

     による支出」は、金額的重要性が増したため、当連結会計年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更
     を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
      この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「投資活動によるキャッシュ・フロー」の
     「その他」に表示していた△70百万円は、「無形固定資産の取得による支出」として組み替えております。
    （連結貸借対照表関係）

     ※１．担保付資産及び担保付債務
         担保に供している資産は、次のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     販売用不動産                               25,137百万円                18,337百万円
     仕掛販売用不動産                               26,744                39,583
     流動資産その他                                 114                 79
               計                     51,996                58,000
     ※２．上記※１に対する担保付債務は、次のとおりであります。

                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     短期借入金                                1,309百万円                3,220百万円
     １年内返済予定の長期借入金                               11,556                 9,021
     長期借入金                               22,823                29,712
               計                     35,688                41,954
     ※３．債権流動化債務の対象債権

         債権流動化債務は、債権を信託受益権として流動化したことに伴う資金調達額であり、対象となった債権は次の
        とおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     差入保証金（投資その他の資産その他）
                                     3,335百万円                3,492百万円
     ※４．不動産特定共同事業（匿名組合方式）の対象不動産等

         不動産特定共同事業出資受入金は、不動産特定共同事業法第２条第３項第２号に定める契約（匿名組合契約）に
        基づく投資家からの出資受入金であります。当社は当該出資受入金により対象不動産等を取得し、運用後の収益を
        投資家に分配するものであり、その対象不動産等は次のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     販売用不動産
                                     9,536百万円                7,960百万円
                                 63/105



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     ※５．関連会社に対するものは、次のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     投資有価証券（株式）                                 486百万円                561百万円
     ６．保証債務

        次の顧客等について、金融機関からの借入等に対し保証を行っております。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     住宅ローン利用顧客
                                     5,404百万円                4,392百万円
     ※７．受取手形、売掛金及び契約資産

        受取手形、売掛金及び契約資産のうち、顧客との契約から生じた債権及び契約資産の金額は次のとおりでありま
      す。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     受取手形                                  64 百万円               －百万円
                                     1,622                3,358
     売掛金
                                       85                22
     契約資産
     ※８．契約負債

        流動負債のその他及び固定負債のその他のうち、契約負債の金額は次のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     契約負債                                 803  百万円              1,350   百万円
    （連結損益計算書関係）

    ※１．顧客との契約から生じる収益
      売上高については、顧客との契約から生じる収益及びそれ以外の収益を区分して記載しておりません。顧客との契約
     から生じる収益の金額は、「（セグメント情報等）」に記載のとおりであります。
    ※２．販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は、次のとおりであります。

                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2021年４月１日                （自　2022年４月１日
                             　　至　2022年３月31日）                　　至　2023年３月31日）
     販売促進費                                1,923   百万円              1,919   百万円
                                     5,230                5,433
     人件費
                                     1,595                1,805
     支払手数料
                                      578                808
     賞与引当金繰入額
                                       59                74
     役員賞与引当金繰入額
                                                        0
     貸倒引当金繰入額                                 △ 1
                                       95                97
     退職給付費用
                                     1,490                1,536
     租税公課
     ※３．売上原価に含まれる棚卸資産評価損は、次のとおりであります。

                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2021年４月１日                （自　2022年４月１日
                             　　至　2022年３月31日）                　　至　2023年３月31日）
                                      251  百万円               216  百万円
                                 64/105



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    ※４．減損損失
        当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上いたしました。
      前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                      減損損失
          場所           用途                  種類
                                                      （百万円）
     東京都          ７件   宿泊事業         建物及び構築物、有形固定資産その他                               37
     京都府          ４件   宿泊事業         建物及び構築物、有形固定資産その他、無形固定資産                               33
     大阪府          １件   宿泊事業         建物及び構築物、有形固定資産その他                               12
      当社グループでは、物件毎の資産を基本単位としてキャッシュ・フローを生み出す最小単位ごとにグルーピングを
     行っており、オフィス設備等については共用資産としております。
      当連結会計年度において、割引前将来キャッシュ・フローの総額が固定資産の帳簿価額を下回った資産グループにつ
     いて、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失（83百万円）として特別損失に計上いたしました。
     その内訳は、建物及び構築物27百万円、有形固定資産その他56百万円、無形固定資産０百万円です。
      当該資産グループの回収可能価額は、使用価値により測定し、見込まれる将来キャッシュ・フローがマイナスのため
     備忘価額としております。
      当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

                                                      減損損失
          場所           用途                  種類
                                                      （百万円）
                  ソリューション
     東京都          ２件            有形固定資産その他、無形固定資産                                2
                  事業、宿泊事業
                  宿泊事業、工事
     京都府          ２件            建物及び構築物、有形固定資産その他、無形固定資産                               145
                  事業
                  ソリューション
     神奈川県          １件            建物及び構築物、有形固定資産その他                               35
                  事業
      当社グループでは、物件毎の資産を基本単位としてキャッシュ・フローを生み出す最小単位ごとにグルーピングを
     行っており、オフィス設備等については共用資産としております。
      当連結会計年度において、割引前将来キャッシュ・フローの総額が固定資産の帳簿価額を下回った資産グループにつ
     いて、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失（184百万円）として特別損失に計上いたしまし
     た。その内訳は、建物及び構築物97百万円、有形固定資産その他86百万円、無形固定資産０百万円です。
      当該資産グループの回収可能価額は、使用価値により測定し、見込まれる将来キャッシュ・フローを主として4.4%で
     割り引いて計算しております。なお、見込まれる将来キャッシュ・フローがマイナスである資産グループは備忘価額と
     しております。
    （連結包括利益計算書関係）

     ※１．その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2021年４月１日                （自　2022年４月１日
                               至　2022年３月31日）                至　2023年３月31日）
     為替換算調整勘定：
      当期発生額                                123百万円                154百万円
      組替調整額                                 ―               1,280
       税効果調整前
                                      123               1,435
       税効果額                                ―                ―
       為替換算調整勘定
                                      123               1,435
        その他の包括利益合計
                                      123               1,435
                                 65/105





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    （連結株主資本等変動計算書関係）
     前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
     １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                   当連結会計年度期首          当連結会計年度増加          当連結会計年度減少          当連結会計年度末
                   株式数(株)          株式数(株)          株式数(株)          株式数(株)
      発行済株式
       普通株式                33,911,219              ―          ―      33,911,219
       合計                33,911,219              ―          ―      33,911,219
      自己株式
       普通株式（注）                  26,574            234           ―        26,808
       合計                  26,574            234           ―        26,808
      (注)自己株式の株式数の増減は、単元未満株式の買取による増加234株であります。
     ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

        該当事項はありません。
     ３．配当に関する事項

     （１）配当金支払額
                      配当金の      １株当たり
       （決議）        株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
                     （百万円）        （円）
      2021年６月24日
               普通株式          237        7  2021年３月31日         2021年６月25日
      定時株主総会
     （２）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの
                      配当金の             １株当たり
       （決議）        株式の種類        総額     配当の原資        配当額        基準日        効力発生日
                     （百万円）               （円）
      2022年６月28日
               普通株式          237   利益剰余金            7  2022年３月31日         2022年６月29日
      定時株主総会
     当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

     １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                   当連結会計年度期首          当連結会計年度増加          当連結会計年度減少          当連結会計年度末
                   株式数(株)          株式数(株)          株式数(株)          株式数(株)
      発行済株式
       普通株式                33,911,219              ―          ―      33,911,219
       合計                33,911,219              ―          ―      33,911,219
      自己株式
       普通株式（注）                  26,808          343,673          361,068           9,413
       合計                  26,808          343,673          361,068           9,413
      (注)１．普通株式の自己株式の株式数の増加343,673株は、譲渡制限付株式報酬制度に基づく無償取得による増加
           212,547株、2022年５月23日開催の取締役会決議に基づく東京証券取引所における市場買付による増加
           130,900株及び単元未満株式の買取による増加226株であります。
         ２．普通株式の自己株式の株式数の減少361,068株は、譲渡制限付株式報酬としての自己株式の処分による減少
           361,068株であります。
     ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

        該当事項はありません。
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     ３．配当に関する事項
     （１）配当金支払額
                      配当金の      １株当たり
       （決議）        株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
                     （百万円）        （円）
      2022年６月28日
               普通株式          237        7  2022年３月31日         2022年６月29日
      定時株主総会
     （２）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの
                      配当金の             １株当たり
       （決議）        株式の種類        総額     配当の原資        配当額        基準日        効力発生日
                     （百万円）               （円）
      2023年６月27日
               普通株式          474   利益剰余金           14   2023年３月31日         2023年６月28日
      定時株主総会
    （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

      ※１．現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     現金及び預金勘定                               33,049百万円                33,544百万円
     預入期間が３か月を超える定期預金                                 －                △4
     現金及び現金同等物                               33,049                33,540
    （リース取引関係）

     （借主側）
     １．ファイナンス・リース取引
        所有権移転外ファイナンス・リース取引
      ①リース資産の内容
        有形固定資産
         主として、連結子会社にて利用する事務機器（工具、器具及び備品）であります。
      ②リース資産の減価償却の方法

         連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４．会計方針に関する事項（２）重要な減価償却資産の減
        価償却の方法」に記載のとおりであります。
     ２．オペレーティング・リース取引

        オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                   （単位：百万円）
                            前連結会計年度                  当連結会計年度

                           （2022年３月31日）                  （2023年３月31日）
      １年内                                2,331                  2,937

      １年超                                25,036                  30,004
      合計                                27,367                  32,941
                                 67/105






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    （金融商品関係）
     １．金融商品の状況に関する事項
     （１）金融商品に対する取組方針
        当社グループは、資金運用については、流動性を重視し、短期的な預金等に限定しており、資金調達については主
      に銀行借入による方針であります。また、デリバティブ取引は、事業に係る資産及び負債に関する金利及び為替の変
      動等のリスクヘッジを目的とし、投機的な取引は行わない方針であります。
     （２）金融商品の内容及びそのリスク

        営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクにさらされております。
        投資有価証券は、主に業務上の関係を有する企業の株式であり、市場価格の変動リスクにさらされております。
        営業債務である支払手形及び買掛金は、その殆どが１年以内の支払期日であります。
        借入金は、主に事業用地の取得資金及び建築費の支払いに係る資金調達であります。
        営業債務及び借入金は、資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実現できなくなるリスク）にさらされ
      ております。また変動金利の借入金は金利の変動リスクに、外貨建て預金は為替の変動リスクにさらされておりま
      す。
     （３）金融商品に係るリスク管理体制

      ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
         当社グループは、営業債権、貸付金について、取引先ごとに期日及び残高を管理するとともに、主要な取引先の
        状況を定期的にモニタリングし、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
      ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
         当社グループは、投資有価証券については、定期的に時価や発行体（取引先企業）の財務状況等を把握し、ま
        た、取引先企業との関係を勘案して保有状況を継続的に見直しております。
         デリバティブ取引については、デリバティブ取引管理規程に基づき、半期毎に取引の計画・方針・概要を取締役
        会で承認し、これに従い財務部門が取引を行っており、経理部門が取引条件、時価等の取引状況について、毎月取
        締役会に報告しております。
      ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
         当社グループは、各部署からの報告に基づき財務部門が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動
        性の維持等により流動性リスクを管理しております。
     （４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        金融商品の時価の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することにより、当該
      価額が変動することがあります。
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     ２．金融商品の時価等に関する事項
      前連結会計年度（2022年３月31日）
        連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
                                連結貸借対照表            時価          差額
                                計上額(百万円)           (百万円)          (百万円)
       長期借入金                              33,773          33,797            24
        （注）１．「現金及び預金」、「受取手形、売掛金及び契約資産」、「支払手形及び買掛金」、「短期借入金」、
            「１年内返済予定の長期借入金」及び「債権流動化債務」については、短期間で決済されるため時価が帳
            簿価額に近似することから、記載を省略しております。
           ２．市場価格のない株式等の連結貸借対照表計上額
                   区分                    連結貸借対照表計上額（百万円）
        非上場株式                                                1,056
        投資事業有限責任組合出資金                                                  100
            ※非上場株式等は、企業会計基準適用指針第19号「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」第５項
             の取扱いを適用し、投資事業有限責任組合出資金は、改正企業会計基準適用指針第31号「時価の算定
             に関する会計基準の適用指針」第24-16項の取扱いを適用し、時価開示の対象とはしておりません。
           ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額
                               １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                        １年以内                               ５年超
              種類                ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                        (百万円)                               (百万円)
                              (百万円)      (百万円)      (百万円)      (百万円)
        現金及び預金                 33,049        ―      ―      ―      ―      ―
        受取手形、売掛金及び契約資産                  1,811        ―      ―      ―      ―      ―
              合計           34,861        ―      ―      ―      ―      ―
           ４．長期借入金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額
                               １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                        １年以内                               ５年超
              種類                ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                        (百万円)                               (百万円)
                              (百万円)      (百万円)      (百万円)      (百万円)
        短期借入金                 33,804        ―      ―      ―      ―      ―
        １年内返済予定の長期借入金                 13,956        ―      ―      ―      ―      ―
        長期借入金                   ―     7,167      21,707       3,398      1,500        ―
        債権流動化債務                  2,900        ―      ―      ―      ―      ―
              合計           50,660       7,167      21,707       3,398      1,500        ―
                                 69/105









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      当連結会計年度（2023年３月31日）
        連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
                                連結貸借対照表            時価          差額
                                計上額(百万円)           (百万円)          (百万円)
       長期借入金                              44,562          44,537           △24
        （注）１．「現金及び預金」、「受取手形、売掛金及び契約資産」、「支払手形及び買掛金」、「短期借入金」、
            「１年内返済予定の長期借入金」及び「債権流動化債務」については、短期間で決済されるため時価が帳
            簿価額に近似することから、記載を省略しております。
           ２．市場価格のない株式等の連結貸借対照表計上額
                   区分                    連結貸借対照表計上額（百万円）
        非上場株式                                                1,032
            ※非上場株式等は、企業会計基準適用指針第19号「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」第５項
             の取扱いを適用し、時価開示の対象とはしておりません。
           ３．持分相当額を純額で計上する組合等への出資の連結貸借対照表計上額
                   区分                    連結貸借対照表計上額（百万円）
        投資事業有限責任組合出資金                                                  100
            ※投資事業有限責任組合出資金は、改正企業会計基準適用指針第31号「時価の算定に関する会計基準の
             適用指針」第24-16項の取扱いを適用し、時価開示の対象とはしておりません。
           ４．金銭債権の連結決算日後の償還予定額
                               １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                        １年以内                               ５年超
              種類                ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                        (百万円)                               (百万円)
                              (百万円)      (百万円)      (百万円)      (百万円)
        現金及び預金                 33,544        ―      ―      ―      ―      ―
        受取手形、売掛金及び契約資産                  3,497        ―      ―      ―      ―      ―
              合計           37,041        ―      ―      ―      ―      ―
           ５．長期借入金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額
                               １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                        １年以内                               ５年超
              種類                ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                        (百万円)                               (百万円)
                              (百万円)      (百万円)      (百万円)      (百万円)
        短期借入金                 34,315        ―      ―      ―      ―      ―
        １年内返済予定の長期借入金                  9,121        ―      ―      ―      ―      ―
        長期借入金                   ―    23,099      17,388       4,075        ―      ―
                                                          ―
        債権流動化債務                  2,900        ―      ―      ―      ―
              合計           46,336      23,099      17,388       4,075        ―      ―
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     ３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
        金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベルに分類
      しております。
        レベル１の時価：活発な市場における同一の資産又は負債に関する相場価格のうち、調整されていないものを用い
                て算定した時価
        レベル２の時価：直接又は間接的に観察可能なインプットのうち、レベル１以外のインプットを用いて算定した時
                価
        レベル３の時価：観察できないインプットを用いて算定した時価
        時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属する
      レベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
        時価をもって連結貸借対照表計上額としない金融資産及び金融負債

        前連結会計年度（2022年３月31日）
                                    時価(百万円)
           区分
                      レベル１          レベル２          レベル３           合計
       長期借入金                    ―        33,797            ―        33,797
        当連結会計年度（2023年３月31日）

                                    時価(百万円)
           区分
                      レベル１          レベル２          レベル３           合計
       長期借入金                    ―        44,537            ―        44,537
         （注）時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
            長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引
            いて計算する方法により算定しております。
    （有価証券関係）

     １．その他有価証券
        前連結会計年度（2022年３月31日）
         非上場株式（連結貸借対照表計上額10億56百万円）及び投資事業有限責任組合出資金（連結貸借対照表計上額１
        億円）については、市場価格のない株式等であることから、記載しておりません。
        当連結会計年度（2023年３月31日）

         非上場株式（連結貸借対照表計上額10億32百万円）及び投資事業有限責任組合出資金（連結貸借対照表計上額１
        億円）については、市場価格のない株式等であることから、記載しておりません。
     ２．売却したその他有価証券

        前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         該当事項はありません。
        当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

         該当事項はありません。
     ３．減損処理を行った有価証券

        前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         該当事項はありません。
        当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

         その他有価証券について99百万円の減損処理を行っております。
         なお、減損処理にあたっては、株式の実質価額の回復可能性等を考慮して必要と認められた額について減損処理
        を行っております。
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    （退職給付関係）
     １．採用している退職給付制度の概要
        当社及び一部の連結子会社は、確定拠出年金制度を採用しております。
     ２．確定拠出制度

        当社及び一部の連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３
      月31日）112百万円、当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）112百万円であります。
    （税効果会計関係）

     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                   前連結会計年度               当連結会計年度
                                  （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
      繰延税金資産
                                        （百万円）               （百万円）
        税務上の繰越欠損金（注)２
                                         3,280               3,019
        貸倒引当金
                                           10               7
        賞与引当金
                                          220               330
        販売用不動産評価損
                                         1,536               1,623
        減損損失
                                           27               82
        その他
                                          440               397
      繰延税金資産小計
                                         5,515               5,462
        税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額（注)２
                                        △3,056               △2,310
        将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                        △1,270               △1,298
      評価性引当額小計（注)１
                                        △4,326               △3,608
      繰延税金資産合計
                                         1,189               1,853
      繰延税金負債
        未収事業税
                                          △17               △15
        その他
                                          △7               △6
      繰延税金負債合計
                                          △24               △21
      繰延税金資産の純額
                                         1,164               1,832
      （注)１．繰延税金資産から控除された額（評価性引当額）に重要な変動が生じている当該変動の主な内容

        前連結会計年度（2022年３月31日）
         前連結会計年度における税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額４億98百万円の繰越期限切れによるもので
        す。
        当連結会計年度（2023年３月31日）
         連結子会社であったCosmos             Australia     Pty  Ltdの清算に伴う将来減算一時差異の認容等による評価性引当額の
        減少であります。
      （注)２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
        前連結会計年度（2022年３月31日）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超       合計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                （百万円）                            （百万円）       （百万円）
                      （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越欠
                   993      －      0      2      8    2,274        3,280
        損金(※1)
        評価性引当額          △928       －      －      －     △7    △2,120        △3,056

        繰延税金資産            65      －      0      2      1     154     (※2)223

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        当連結会計年度（2023年３月31日）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超       合計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                （百万円）                            （百万円）       （百万円）
                      （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越欠
                    －      －      0      8     －    3,010        3,019
        損金(※1)
        評価性引当額            －      －      －      －      －   △2,310        △2,310

        繰延税金資産            －      －      0      8     －     699     (※2)708

        (※1)     税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        (※2)     税務上の繰越欠損金のうち、将来の課税所得の見込みにより回収可能と判断した額であります。
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

      主要な項目別の内訳
                                   前連結会計年度               当連結会計年度
                                  （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
                                          （％）               （％）
      法定実効税率                                   30.6               30.6
      （調整）
        交際費等永久に損金に算入されない項目                                   1.8               3.1
        受取配当金等永久に益金算入されない項目                                  △0.0               △1.0
        評価性引当額の増減額                                  △0.3              △50.0
        住民税均等割                                   0.6               0.5
        組合等における非支配持分帰属損益                                   －             △0.9
        過年度法人税等                                   －             △2.0
        その他                                   0.9              △0.7
                                          33.6              △20.4
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
     ３．法人税及び地方法人税の会計処理又はこれらに関する税効果会計の会計処理

        当社及び国内連結子会社は、当連結会計年度から、グループ通算制度を適用しております。また、「グループ通算
      制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号　2021年８月12日）に従って、法人
      税及び地方法人税の会計処理又はこれらに関する税効果会計の会計処理並びに開示を行っております。
    （資産除去債務関係）

     （１）資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
      ①　当該資産除去債務の概要
         シェアオフィス用建物の賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
      ②　当該資産除去債務の金額の算定方法
         使用見込期間を取得から10年と見積り、割引率は0.177％を使用して資産除去債務の金額を計算しております。
      ③　当該資産除去債務の総額の増減
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                                              （自　2022年４月１日
                             （自　2021年４月１日
                                               至　2023年３月31日）
                              至　2022年３月31日）
        期首残高                              －百万円                 23百万円
        有形固定資産の取得に伴う増加額                              23                 －
        時の経過による調整額                               0                 0
        期末残高                              23                 23
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     （２）資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上していないもの
      前連結会計年度（2022年３月31日）
         当社及び連結子会社１社は、本社オフィス等の不動産賃貸借契約に基づき、退去時における原状回復に係る債務
        を資産除去債務として認識しております。
         当該資産除去債務に関しては、資産除去債務の負債計上に代えて、不動産賃貸借契約に関する敷金の回収が最終
        的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当連結会計年度の負担に属する金額を費用に計上す
        る方法によっております。
         当連結会計年度末における金額は、期首時点において敷金の回収が最終的に見込めないと算定した金額104百万
        円に、増床等に伴う増加額６百万円及び当連結会計年度の負担に属する金額12百万円を調整した98百万円でありま
        す。
      当連結会計年度（2023年３月31日）

         当社及び連結子会社１社は、本社オフィス等の不動産賃貸借契約に基づき、退去時における原状回復に係る債務
        を資産除去債務として認識しております。
         当該資産除去債務に関しては、資産除去債務の負債計上に代えて、不動産賃貸借契約に関する敷金の回収が最終
        的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当連結会計年度の負担に属する金額を費用に計上す
        る方法によっております。
         当連結会計年度末における金額は、期首時点において敷金の回収が最終的に見込めないと算定した金額98百万円
        に、増床等に伴う増加額14百万円及び当連結会計年度の負担に属する金額12百万円を調整した100百万円でありま
        す。
    （賃貸等不動産関係）

      賃貸等不動産の総額については、重要性が乏しいため、注記を省略しております。
    （収益認識関係）

     １．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
        顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、「（セグメント情報等）」に記載のとおりであります。
     ２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

        当社グループは、レジデンシャル事業、ソリューション事業、宿泊事業、工事事業及びこれらに附帯する事業を
      行っております。これらの事業から生じる収益は顧客との契約等に従い計上しており、変動対価は含まれておりませ
      ん。また、顧客と約束した対価の額は概ね１年以内に受領しており、重要な金融要素は含まれておりません。
        契約に複数の履行義務が識別される場合は、主に観察可能な独立販売価格の比率で取引価格を各履行義務に配分し
      ております。
        主要な事業における主な履行義務の内容及び収益を認識する通常の時点は次のとおりであります。
      （１）レジデンシャル事業
         ・新築マンション、新築一戸建及びリノベーションマンション販売
           当社及び一部の連結子会社は、新築マンション、新築一戸建及びリノベーションマンションの販売を行って
          おり、顧客との不動産売買契約に基づき当該物件の引渡しを行う義務を負っております。
           当該不動産販売においては、物件の引渡しをもって顧客に支配が移転し、履行義務が充足されることから、
          一時点で収益を認識しております。
         ・不動産仲介
           当社及び一部の連結子会社は、買い替え等の中古物件需要に対するマンションの仲介を行っており、顧客と
          の媒介契約に基づき契約成立に向けての一連の業務に関する義務を負っております。
           当該不動産仲介においては、媒介契約により成立した不動産売買契約に関する物件の引渡しをもって履行義
          務が充足されることから、一時点で収益を認識しております。
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      （２）ソリューション事業
         ・収益不動産等販売
           当社は、収益不動産の販売を行っており、顧客との不動産売買契約に基づき当該物件の引渡しを行う義務を
          負っております。
           当該不動産販売においては、物件の引渡しをもって顧客に支配が移転し、履行義務が充足されることから、
          一時点で収益を認識しております。
         ・不動産仲介
           当社は、収益不動産や事業用地等の仲介を行っており、顧客との媒介契約に基づき契約成立に向けての一連
          の業務に関する義務を負っております。
           当該不動産仲介においては、媒介契約により成立した不動産売買契約に関する物件の引渡しをもって履行義
          務が充足されることから、一時点で収益を認識しております。
      （３）宿泊事業
         ・ホテル施設販売
           当社は、ホテル施設の販売を行っており、顧客との不動産売買契約に基づき当該物件の引渡しを行う義務を
          負っております。
           当該不動産販売においては、物件の引渡しをもって顧客に支配が移転し、履行義務が充足されることから、
          一時点で収益を認識しております。
         ・アウトドアリゾート及びホテル施設運営
           当社及び一部の連結子会社は、アウトドアリゾート及びホテル施設の運営を行っており、宿泊約款等に基づ
          き、顧客に宿泊サービスの提供を行う義務を負っております。
           当該サービスの提供においては、宿泊役務の完了をもって履行義務が充足されることから、一時点で収益を
          認識しております。
      （４）工事事業
           一部の連結子会社は、オフィス移転・内装工事及び建築・リノベーション工事等を請け負っており、顧客と
          の工事請負契約に基づき、建築工事等を行う義務を負っております。
           当該建築工事においては、資産の創出又は増価につれて顧客が当該資産を支配し、一定の期間にわたり履行
          義務が充足されることから、工事の進捗度に応じて収益を認識しております。
           なお、履行義務の充足にかかる進捗度の測定は、発生原価が履行義務の充足にかかる進捗度に寄与及び概ね
          比例していると考えられることから、発生原価に基づくインプット法によっております。
           ただし、契約における取引開始日から完全に履行義務を充足すると見込まれる時点までの期間がごく短い工
          事契約については、一定の期間にわたり収益を認識せず、完全に履行義務を充足した時点で収益を認識してお
          ります。
     ３．顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当連結会計年度末

        において存在する顧客との契約から翌連結会計年度以降に認識すると見込まれる収益の金額及び時期に関する情報
        （１）契約資産及び契約負債の残高等
          前連結会計年度（2022年３月31日）
           顧客との契約から生じた債権、契約資産及び契約負債の内訳は次のとおりであります。
                                 期首残高                 期末残高
          顧客との契約から生じた債権                           3,674百万円                 1,687百万円
          契約資産                            14百万円                 85百万円
          契約負債                           2,759百万円                  803百万円
           契約資産は、主に工事請負契約において進捗度に応じて収益を認識した対価に対する権利に関するものであ
          り、対価に対する権利が無条件になった時点で顧客との契約から生じた債権に振り替えられます。
           契約負債は、主に不動産売買契約に基づき顧客から受け取った手付金等の前受金に関するものであり、収益
          の認識に伴い取り崩されます。連結貸借対照表上、契約負債は流動負債のその他及び固定負債のその他に含ま
          れております。
           当連結会計年度に認識した収益の額のうち、期首現在の契約負債残高に含まれていた額は、2,522百万円で
          あります。
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          当連結会計年度（2023年３月31日）
           顧客との契約から生じた債権、契約資産及び契約負債の内訳は次のとおりであります。
                                 期首残高                 期末残高
          顧客との契約から生じた債権                           1,687百万円                 3,358百万円
          契約資産                            85百万円                 22百万円
          契約負債                            803百万円                1,350百万円
           契約資産は、主に工事請負契約において進捗度に応じて収益を認識した対価に対する権利に関するものであ
          り、対価に対する権利が無条件になった時点で顧客との契約から生じた債権に振り替えられます。
           契約負債は、主に不動産売買契約に基づき顧客から受け取った手付金等の前受金に関するものであり、収益
          の認識に伴い取り崩されます。連結貸借対照表上、契約負債は流動負債のその他及び固定負債のその他に含ま
          れております。
           当連結会計年度に認識した収益の額のうち、期首現在の契約負債残高に含まれていた額は、486百万円であ
          ります。
        （２）残存履行義務に配分した取引価格

           残存履行義務に配分した取引価格の総額及び収益の認識が見込まれる期間は次のとおりであります。
           なお、当社及び国内連結子会社は実務上の便法を適用し、当初に予想される契約期間が１年以内の契約につ
          いて注記の対象に含めておりません。
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                              （2022年３月31日）                 （2023年３月31日）
          １年以内                           9,138百万円                 5,036百万円
          １年超                            871百万円                7,585百万円
          合計                          10,010百万円                 12,621百万円
    （セグメント情報等）

    【セグメント情報】
     １．報告セグメントの概要
        当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、経営者が、経営資源の配
      分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。
        当社グループは、当社をはじめとする事業会社によって構成されており、各事業会社は、取り扱う商品・サービス
      について包括的な戦略を立案し、事業展開を行っております。
        したがって、当社グループは、各事業会社を基礎とした製品・サービス別のセグメントから構成されており、「レ
      ジデンシャル事業」「ソリューション事業」「宿泊事業」「工事事業」の４つを報告セグメントとしております。
        「レジデンシャル事業」は、新築マンション・一戸建販売及びリノベーションマンション販売等を行っておりま
      す。「ソリューション事業」は、収益不動産等販売及び不動産賃貸管理・運営等を行っております。「宿泊事業」
      は、ホテル施設販売及び運営並びにアウトドアリゾートの企画・運営等を行っております。「工事事業」は、オフィ
      ス移転・内装工事、建築・リノベーション工事、マンションギャラリー設営工事等を行っております。
     ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法
        報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」におけ
      る記載と概ね同一であります。
        報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
        セグメント間の内部売上高及び振替高は、市場実勢価格に基づいております。
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     ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報及び収益の分解情報
     前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                   （単位：百万円）
                                       報告セグメント
                           レジデン       ソリュー
                                         宿泊事業       工事事業        計
                          シャル事業       ション事業
      売上高
       顧客との契約から生じる収益                      41,225       34,251       6,349       8,623      90,449
       その他の収益（注）２                       618     16,224         －       57     16,900
                            41,844       50,476       6,349       8,680      107,349
       外部顧客への売上高
                               0       1       7      779       787
       セグメント間の内部売上高又は振替高
                            41,844       50,477       6,356       9,459      108,137
              計
                             1,822       5,580               73     5,415
      セグメント利益又はセグメント損失（△）                                    △ 2,061
                            54,353       28,873       24,779       4,565      112,571
      セグメント資産
      その他の項目
                              48       31       78       71      230
       減価償却費
                                            84              84
       減損損失                        －       －              －
                              235       141       197       33      607
       有形固定資産及び無形固定資産の増加額
                                 連結財務諸表

                           調整額
                                  計上額
                           （注）１
                                  （注）３
      売上高
       顧客との契約から生じる収益                        －     90,449
       その他の収益（注）２                        －     16,900
                                   107,349
       外部顧客への売上高                        －
       セグメント間の内部売上高又は振替高                      △ 787       －
                                   107,349
              計              △ 787
                                    3,351
      セグメント利益又はセグメント損失（△）                      △ 2,063
                            32,639      145,210
      セグメント資産
      その他の項目
                              21      251
       減価償却費
                                     83
       減損損失                       △ 0
                                     592
       有形固定資産及び無形固定資産の増加額                       △ 15
    （注）１．調整額は以下のとおりであります。
         （１）セグメント利益又はセグメント損失（△）の調整額△2,063百万円には、セグメント間取引消去△57百万
            円、各セグメントに配賦していない全社費用△2,006百万円が含まれております。全社費用は、主に報告
            セグメントに帰属しない連結財務諸表提出会社での一般管理費であります。
         （２）セグメント資産の調整額32,639百万円には、セグメント間取引消去△1,607百万円、全社資産34,246百万
            円が含まれております。全社資産は、主に報告セグメントに帰属しない連結財務諸表提出会社での余資運
            用資金（現金及び預金）、長期投資資金（投資有価証券）及び管理部門に係る資産等であります。
         （３）減価償却費の調整額21百万円には、セグメント間取引消去△７百万円、全社資産に係る償却額28百万円が
            含まれております。
         （４）減損損失の調整額△０百万円は、セグメント間取引消去であります。
         （５）有形固定資産及び無形固定資産の増加額の調整額△15百万円には、セグメント間取引消去△52百万円、報
            告セグメントに帰属しない連結財務諸表提出会社での本社等に係る設備投資額37百万円が含まれておりま
            す。
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        ２．その他の収益は、「リース取引に関する会計基準」（企業会計基準第13号　2007年３月30日）に基づく賃貸収
          入及び「特別目的会社を活用した不動産の流動化に係る譲渡人の会計処理に関する実務指針」（会計制度委員
          会報告第15号　2014年11月４日）の対象となる不動産の譲渡等であります。
        ３．セグメント利益又はセグメント損失（△）は、連結財務諸表の営業利益と調整を行っております。
     当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

                                                   （単位：百万円）
                                       報告セグメント
                           レジデン       ソリュー
                                         宿泊事業       工事事業        計
                          シャル事業       ション事業
      売上高
       顧客との契約から生じる収益                      40,584       38,445       11,531       14,756      105,317
       その他の収益（注）２                       467     17,534         －       55     18,056
                            41,051       55,979       11,531       14,811      123,374
       外部顧客への売上高
                               0       1       4      531       538
       セグメント間の内部売上高又は振替高
                            41,052       55,980       11,536       15,343      123,912
              計
                             1,762       5,386               695      6,935
      セグメント利益又はセグメント損失（△）                                     △ 909
                            61,379       35,749       21,767       5,950      124,846
      セグメント資産
      その他の項目
                              54       44       89       71      259
       減価償却費
                                     44       5      143       192
       減損損失                        －
                              77       48      347       67      540
       有形固定資産及び無形固定資産の増加額
                                 連結財務諸表

                           調整額
                                  計上額
                           （注）１
                                  （注）３
      売上高
       顧客との契約から生じる収益                        －    105,317
       その他の収益（注）２                        －     18,056
                                   123,374
       外部顧客への売上高                        －
       セグメント間の内部売上高又は振替高                      △ 538       －
                                   123,374
              計              △ 538
                                    4,924
      セグメント利益又はセグメント損失（△）                      △ 2,011
                            32,538      157,384
      セグメント資産
      その他の項目
                              16      275
       減価償却費
                                     184
       減損損失                       △ 8
                              167       708
       有形固定資産及び無形固定資産の増加額
    （注）１．調整額は以下のとおりであります。
         （１）セグメント利益又はセグメント損失（△）の調整額△2,011百万円には、セグメント間取引消去△３百万
            円、各セグメントに配賦していない全社費用△2,007百万円が含まれております。全社費用は、主に報告
            セグメントに帰属しない連結財務諸表提出会社での一般管理費であります。
         （２）セグメント資産の調整額32,538百万円には、セグメント間取引消去△2,057百万円、全社資産34,595百万
            円が含まれております。全社資産は、主に報告セグメントに帰属しない連結財務諸表提出会社での余資運
            用資金（現金及び預金）、長期投資資金（投資有価証券）及び管理部門に係る資産等であります。
         （３）減価償却費の調整額16百万円には、セグメント間取引消去△10百万円、全社資産に係る償却額26百万円が
            含まれております。
         （４）減損損失の調整額△８百万円は、セグメント間取引消去であります。
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         （５）有形固定資産及び無形固定資産の増加額の調整額167百万円には、セグメント間取引消去△26百万円、報
            告セグメントに帰属しない連結財務諸表提出会社でのソフトウエア及び本社等に係る設備投資額194百万
            円が含まれております。
        ２．その他の収益は、「リース取引に関する会計基準」（企業会計基準第13号　2007年３月30日）に基づく賃貸収
          入及び「特別目的会社を活用した不動産の流動化に係る譲渡人の会計処理に関する実務指針」（会計制度委員
          会報告第15号　2014年11月４日）の対象となる不動産の譲渡等であります。
        ３．セグメント利益又はセグメント損失（△）は、連結財務諸表の営業利益と調整を行っております。
     【関連情報】

     前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
     １．製品及びサービスごとの情報
        「セグメント情報　３.報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情
      報及び収益の分解情報」に同様の情報を記載しているため、製品及びサービスごとの情報の記載を省略しておりま
      す。
     ２．地域ごとの情報

      （１）売上高
         本邦の外部顧客への売上高の金額は、連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
      （２）有形固定資産

         本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省
        略しております。
     ３．主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への売上高のうち、特定顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の10％に満たないため、主要な顧客ご
      との情報の記載を省略しております。
     当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

     １．製品及びサービスごとの情報
        「セグメント情報　３.報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情
      報及び収益の分解情報」に同様の情報を記載しているため、製品及びサービスごとの情報の記載を省略しておりま
      す。
     ２．地域ごとの情報

      （１）売上高
         本邦の外部顧客への売上高の金額は、連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
      （２）有形固定資産

         本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省
        略しております。
     ３．主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への売上高のうち、特定顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の10％に満たないため、主要な顧客ご
      との情報の記載を省略しております。
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    【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
     前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      「セグメント情報　３.報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報
      及び収益の分解情報」に同様の情報を記載しているため、報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報の
      記載を省略しております。
     当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

      「セグメント情報　３.報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報
      及び収益の分解情報」に同様の情報を記載しているため、報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報の
      記載を省略しております。
    【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

     前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）及び当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年
     ３月31日）
      該当事項はありません。
    【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

     前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）及び当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年
     ３月31日）
      該当事項はありません。
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    【関連当事者情報】
     １．関連当事者との取引
      （１）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
        連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る。）等
        前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                  資本金          議決権等の
        会社等の名称          又は    事業の内容      所有（被所      関連当事者            取引金額           期末残高
     種類         所在地                          取引内容           科目
        又は氏名          出資金    又は職業      有）割合      との関係
                                             (百万円)           (百万円)
                  (百万円)           （％）
                                       債務の被保証

                                              32,900      ―      ―
                      戸建住宅
                      賃貸住宅
                            (被所有)
                      マンション            当社への
        大和ハウス      大阪市
                            直接　63.3
     親会社                 住宅ストック            役員派遣     保証料の支払           流動負債その他
                  161,699                              64           33
        工業株式会社      北区
                            間接　   0.9
                      商業施設            ２人
                      事業施設
                      その他
                                                 支払手形及び買
                                       建設工事の発注
                                               4,271           1,713
                                                 掛金
        （注）取引条件及び取引条件の決定方針

           市場価格・市場金利を勘案して、一般的な取引条件と同様に決定しております。
        当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

                  資本金          議決権等の
                  又は          所有（被所                 取引金額           期末残高
        会社等の名称              事業の内容           関連当事者
     種類         所在地                          取引内容           科目
        又は氏名          出資金    又は職業      有）割合      との関係            (百万円)           (百万円)
                  (百万円)           （％）
                      戸建住宅

                                       債務の被保証       31,500      ―      ―
                      賃貸住宅
                            (被所有)
                                  当社への
        大和ハウス      大阪市        マンション
                            直接　63.3
     親会社             161,845               役員派遣
        工業株式会社      北区        商業施設
                            間接　   0.9   ２人
                      物流施設
                                       保証料の支払         70  流動負債その他         36
                      その他
        （注）取引条件及び取引条件の決定方針

           市場価格・市場金利を勘案して、一般的な取引条件と同様に決定しております。
        連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等

        前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         該当事項はありません。
        当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

                  資本金          議決権等の
        会社等の名称          又は    事業の内容      所有（被所      関連当事者            取引金額           期末残高
     種類         所在地                          取引内容           科目
        又は氏名          出資金    又は職業      有）割合      との関係            (百万円)           (百万円)
                  (百万円)           （％）
                      当社                金銭報酬債権の
                            被所有
        高木  嘉幸     ―    ―                 ―                 ―
     役員                 代表取締役                現物出資に伴う
                                                24           ―
                            直接  0.2
                      会長                自己株式の処分
                      当社                金銭報酬債権の
                            被所有
        髙智  亮大朗     ―    ―                 ―                 ―
     役員                 代表取締役                現物出資に伴う         20           ―
                            直接  0.2
                      社長                自己株式の処分
                                       金銭報酬債権の
                            被所有
        岡村  さゆり     ―    ―                 ―                 ―
     役員                                  現物出資に伴う         16           ―
                      当社取締役
                            直接  0.1
                                       自己株式の処分
                                       金銭報酬債権の
                            被所有
        森田  和彦     ―    ―                 ―                 ―
     役員                                  現物出資に伴う         14           ―
                      当社取締役
                            直接  0.1
                                       自己株式の処分
        （注）金銭報酬債権の現物出資に伴う自己株式の処分は、譲渡制限付株式報酬制度に伴う金銭報酬債権の現物出資
           であります。自己株式の処分価額は、2022年６月27日（取締役会決議日の直前営業日）の東京証券取引所に
           おける当社の普通株式の終値に基づいて決定しております。
                                 81/105



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      （２）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引
        連結財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び連結財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
        前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         該当事項はありません。
        当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

         該当事項はありません。
     ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

        前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
        （１）親会社情報
           大和ハウス工業株式会社（東京証券取引所市場第一部に上場）
        （２）重要な関連会社の要約財務情報

           該当事項はありません。
        当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

        （１）親会社情報
           大和ハウス工業株式会社（東京証券取引所プライム市場に上場）
        （２）重要な関連会社の要約財務情報

           該当事項はありません。
    （１株当たり情報）

                                    前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                   至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
     １株当たり純資産額（円）                                    1,063.23              1,205.03
                                          50.29             104.78
     １株当たり当期純利益（円）
     （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                    前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                   至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
     親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）                                     1,703              3,524
     普通株主に帰属しない金額（百万円）                                       －              －
     普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純利益
                                          1,703              3,524
    （百万円）
     普通株式に係る期中平均株式数（株）                                   33,884,525              33,639,659
    （重要な後発事象）

        該当事項はありません。
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    ⑤【連結附属明細表】
    【社債明細表】
      該当事項はありません。
    【借入金等明細表】

                               当期首残高      当期末残高       平均利率
                区分                                    返済期限
                               (百万円)      (百万円)       (％)
      短期借入金                           33,804      34,315       0.48        ―
      １年以内に返済予定の長期借入金                           13,956       9,121       1.75        ―
      債権流動化債務                           2,900      2,900       1.04        ―
      １年以内に返済予定のリース債務                             3      3      ―       ―
      長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                           33,773      44,562       0.90     2024年～2026年
      リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                             3      0      ―      2024年
                合計                84,440      90,902        ―       ―
      (注)１．平均利率は期末の利率に基づいて算定しております。
         ２．リース債務の平均利率については、リース料総額に含まれる利息相当額を控除する前の金額でリース債務を
           連結貸借対照表に計上しているため、記載しておりません。
         ３．長期借入金及びリース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年以内における返済予
           定額は以下のとおりであります。
                      １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
      長期借入金（百万円）                     23,099          17,388          4,075           ―
      リース債務（百万円）                       0         ―          ―          ―
    【資産除去債務明細表】

      当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結会計年度
     末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定により記載を省
     略しております。
    (2)【その他】

     当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                    第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度
     売上高（百万円）                       10,453         44,973         62,384         123,374
     税金等調整前当期純利益又は税金等

     調整前四半期純損失（△）（百万                      △2,451         △1,043         △2,261          3,004
     円）
     親会社株主に帰属する当期純利益又
     は親会社株主に帰属する四半期純損                      △1,712           △82         △900         3,524
     失（△）（百万円）
     １株当たり当期純利益又は１株当た
                           △50.65          △2.46         △26.76          104.78
     り四半期純損失（△）（円）
     （会計期間）                    第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期

     １株当たり四半期純利益又は１株当
                           △50.65          48.55        △24.37          131.45
     たり四半期純損失（△）（円）
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    ２【財務諸表等】
    (1)【財務諸表】
    ①【貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2022年３月31日)              (2023年３月31日)
     資産の部
       流動資産
                                        30,007              29,137
        現金及び預金
                                         ※５  94            ※５  709
        売掛金
                                     ※１ ,※４  56,558           ※１ ,※４  55,742
        販売用不動産
                                       ※１  35,404             ※１  42,628
        仕掛販売用不動産
                                           7              31
        その他の棚卸資産
                                       ※１  1,184              ※１  727
        前渡金
                                        ※５  393            ※５  492
        前払費用
                                       ※５  2,001             ※５  2,719
        その他
                                          △ 0             △ 1
        貸倒引当金
                                        125,652              132,188
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                          578              656
          建物
                                          231              339
          工具、器具及び備品
                                          45              45
          土地
                                          79              72
          その他
                                          935             1,113
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                           9              7
          商標権
                                          118              351
          ソフトウエア
                                          39              38
          その他
                                          167              397
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                          670              570
          投資有価証券
                                         2,894              3,452
          関係会社株式
                                       ※５  1,850             ※５  2,050
          長期貸付金
                                          111              148
          長期前払費用
                                          906             1,453
          繰延税金資産
                                     ※３ ,※５  5,583           ※３ ,※５  5,735
          差入保証金
                                          41              41
          その他
                                        △ 1,174             △ 1,226
          貸倒引当金
                                        10,884              12,225
          投資その他の資産合計
                                        11,987              13,737
        固定資産合計
                                        137,639              145,925
       資産合計
                                 84/105







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                                                   (単位：百万円)

                                  前事業年度              当事業年度
                                (2022年３月31日)              (2023年３月31日)
     負債の部
       流動負債
                                       ※５  3,613
                                                       5,249
        支払手形
                                       ※２  33,804             ※２  34,315
        短期借入金
                                       ※２  12,423             ※２  6,491
        １年内返済予定の長期借入金
                                       ※３  2,900             ※３  2,900
        債権流動化債務
                                       ※５  2,493             ※５  2,399
        未払金
                                        ※５  286            ※５  287
        未払費用
                                          440               6
        未払法人税等
                                       ※５  1,529             ※５  2,071
        前受金及び契約負債
                                        ※５  798            ※５  516
        預り金
                                          599              626
        賞与引当金
                                          53              46
        役員賞与引当金
                                       ※４  8,354             ※４  6,313
        不動産特定共同事業出資受入金
                                          176              287
        その他
                                        67,472              61,510
        流動負債合計
       固定負債
                                       ※２  32,788             ※２  42,340
        長期借入金
                                          23              23
        資産除去債務
                                       ※５  3,985             ※５  3,894
        その他
                                        36,797              46,258
        固定負債合計
                                        104,269              107,768
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                         5,000              5,000
        資本金
        資本剰余金
                                          154              154
          資本準備金
                                         5,505              5,591
          その他資本剰余金
                                         5,660              5,746
          資本剰余金合計
        利益剰余金
                                          244              268
          利益準備金
          その他利益剰余金
                                        22,477              27,143
           繰越利益剰余金
                                        22,722              27,411
          利益剰余金合計
        自己株式                                 △ 13              △ 1
                                        33,369              38,156
        株主資本合計
                                        33,369              38,156
       純資産合計
                                        137,639              145,925
     負債純資産合計
                                 85/105







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    ②【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2021年４月１日              (自　2022年４月１日
                               　至　2022年３月31日)              　至　2023年３月31日)
                                       ※１  97,772            ※１  103,017
     売上高
                                       ※１  81,974             ※１  86,996
     売上原価
                                        15,798              16,020
     売上総利益
                                     ※１ ,※２  11,379           ※１ ,※２  11,798
     販売費及び一般管理費
                                         4,418              4,222
     営業利益
     営業外収益
                                        ※１  155            ※１  527
       受取配当金
                                        ※１  108             ※１  58
       その他
                                          263              585
       営業外収益合計
     営業外費用
                                                      ※１  567
                                          472
       支払利息
                                        ※１  286            ※１  393
       資金調達費用
                                                         99
       投資有価証券評価損                                    －
                                          694               87
       その他
                                         1,454              1,148
       営業外費用合計
                                         3,227              3,659
     経常利益
     特別利益
                                                        496
                                          －
       子会社清算益
                                                        496
       特別利益合計                                    －
     特別損失
                                          81              49
       減損損失
                                          10               0
       その他
                                          91              50
       特別損失合計
                                         3,135              4,105
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                     736
                                                       △ 273
                                          439
                                                       △ 547
     法人税等調整額
                                         1,176
     法人税等合計                                                  △ 820
                                         1,959              4,926
     当期純利益
                                 86/105










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    【売上原価明細書】
                          前事業年度                     当事業年度
                       （自　2021年４月１日                     （自　2022年４月１日
                      　　至　2022年３月31日）                     　　至　2023年３月31日）
          区分         金額（百万円）           構成比（％）          金額（百万円）           構成比（％）
     不動産販売原価
      土地費用                  31,043           37.9         35,758           41.1
      建物費用                  32,866           40.1         31,968           36.7
      労務費                    864          1.1          892          1.0
      その他費用                    282          0.3          316          0.4
     不動産賃貸費用                   14,040           17.1         13,890           16.0
     その他                    2,876           3.5         4,169           4.8
           計              81,974           100.0          86,996           100.0
     （注）原価計算の方法は個別原価計算によっております。
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    ③【株主資本等変動計算書】
      前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                     (単位：百万円)
                                  株主資本
                         資本剰余金             利益剰余金
                                                        純資産合
                                       その他利
                                                   株主資本    計
                  資本金                     益剰余金        自己株式
                      資本準備    その他資    資本剰余    利益準備         利益剰余         合計
                      金    本剰余金    金合計    金         金合計
                                       繰越利益
                                       剰余金
     当期首残高              5,000     154   5,505    5,660     220   20,779    21,000     △ 13   31,647    31,647
     当期変動額
      剰余金の配当
                                        △ 237   △ 237        △ 237   △ 237
      利益準備金の積立                               23   △ 23    －         －    －
      当期純利益                                  1,959    1,959         1,959    1,959
      自己株式の処分                                                    －
      自己株式の取得
                                                 △ 0   △ 0   △ 0
     当期変動額合計               －    －    －    －    23   1,698    1,722     △ 0   1,722    1,722
     当期末残高              5,000     154   5,505    5,660     244   22,477    22,722     △ 13   33,369    33,369
      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

                                                     (単位：百万円)
                                  株主資本
                         資本剰余金             利益剰余金
                                                        純資産合
                                       その他利
                                                   株主資本    計
                  資本金                     益剰余金        自己株式
                      資本準備    その他資    資本剰余    利益準備         利益剰余         合計
                      金    本剰余金    金合計    金         金合計
                                       繰越利益
                                       剰余金
     当期首残高
                  5,000     154   5,505    5,660     244   22,477    22,722     △ 13   33,369    33,369
     当期変動額
      剰余金の配当                                  △ 237   △ 237        △ 237   △ 237
      利益準備金の積立                               23   △ 23    －         －    －
      当期純利益
                                        4,926    4,926         4,926    4,926
      自己株式の処分                       86    86                 69    155    155
      自己株式の取得                                           △ 58   △ 58   △ 58
     当期変動額合計
                    －    －    86    86    23   4,665    4,689      11   4,786    4,786
     当期末残高
                  5,000     154   5,591    5,746     268   27,143    27,411      △ 1  38,156    38,156
                                 88/105







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    【注記事項】
    （重要な会計方針）
    １．資産の評価基準及び評価方法
     （１）有価証券
      ①子会社株式及び関連会社株式
        移動平均法による原価法
      ②その他有価証券
        市場価格のない株式等以外のもの
         時価法
         （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
        市場価格のない株式等
         移動平均法による原価法
        投資事業有限責任組合への出資（金融商品取引法第２条第２項により有価証券とみなされるもの）
         組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額を純額で取り込む
        方法によっております。
     （２）デリバティブ
        時価法
     （３）棚卸資産
        個別法による原価法
        （貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
    ２．固定資産の減価償却の方法

     （１）有形固定資産（リース資産を除く）
        定率法
        （ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得した建
        物附属設備及び構築物については、定額法）
     （２）自社利用のソフトウエア
        社内における利用可能期間(５年)に基づく定額法
     （３）上記以外の無形固定資産（リース資産を除く）
        定額法
     （４）リース資産
        所有権移転外ファイナンス・リース
         リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法
     （５）長期前払費用
        均等償却法
    ３．引当金の計上基準

     （１）貸倒引当金
        債権の貸倒れに備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等については個別に回収可能
      性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
     （２）賞与引当金
        従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
     （３）役員賞与引当金
        役員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
    ４．収益及び費用の計上基準

        顧客との契約から生じる収益に関する主要な事業における主な履行義務の内容及び収益を認識する通常の時点は、
       連結財務諸表「注記事項（収益認識関係）」に記載のとおりであります。
        また、顧客への財又はサービスの提供における当社の役割が代理人に該当する取引については、顧客から受け取る
       額から仕入先に支払う額を控除した純額で収益を認識しております。
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    ５．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
      外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

     （１）ヘッジ会計の方法
      ①ヘッジ会計の方法
        繰延ヘッジ処理
         なお、金利スワップの特例処理の要件を満たすものについては、当該処理を採用しております。
      ②ヘッジ手段とヘッジ対象
        ヘッジ手段　　　　　　　　　金利スワップ
        ヘッジ対象　　　　　　　　　借入金
      ③ヘッジ方針
         負債に係る金利変動リスクを回避するためにデリバティブ取引を利用しております。なお、投機目的によるデリ
        バティブ取引は行わない方針であります。
      ④ヘッジ有効性評価の方法
         ヘッジ開始時から有効性判定時点までの期間において、ヘッジ対象の相場変動又はキャッシュ・フロー変動と
        ヘッジ手段の相場変動又はキャッシュ・フロー変動との累計を比較し、両者の変動額等を基礎にして判定しており
        ます。ただし特例処理の要件を満たしている金利スワップについては、その判定を以って有効性評価の判定に代え
        ております。
     （２）グループ通算制度の適用
        グループ通算制度を適用しております。
    （重要な会計上の見積り）

     前事業年度（自        2021年４月１日　至　2022年３月31日）
     １．新型コロナウイルス感染症の影響に関する会計上の見積り
      連結財務諸表における注記に同一の内容を記載しているため、記載を省略しております。
     ２．販売用不動産等の評価

      連結財務諸表における注記に同一の内容を記載しているため、記載を省略しております。
     ３．繰延税金資産の回収可能性

      （１）当事業年度の財務諸表に計上した金額
        貸借対照表計上額
       繰延税金資産                               906百万円
        損益計算書計上額
       法人税等調整額                               439百万円
      （２）財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
        ①算出方法及び主要な仮定
         連結財務諸表における注記に同一の内容を記載しているため、記載を省略しております。
        ②翌事業年度の財務諸表に与える影響
         当事業年度末において、税務上の繰越欠損金に係る繰延税金資産を65百万円計上しており、見積り額の前提とし
        た条件や仮定に変更が生じた場合、繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。
     当事業年度（自        2022年４月１日　至　2023年３月31日）

     １．新型コロナウイルス感染症の影響に関する会計上の見積り
      連結財務諸表における注記に同一の内容を記載しているため、記載を省略しております。
     ２．販売用不動産等の評価

      連結財務諸表における注記に同一の内容を記載しているため、記載を省略しております。
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     ３．繰延税金資産の回収可能性
      （１）当事業年度の財務諸表に計上した金額
        貸借対照表計上額
       繰延税金資産                              1,453百万円
        損益計算書計上額
       法人税等調整額                              △547百万円
      （２）財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
        ①算出方法及び主要な仮定
         連結財務諸表における注記に同一の内容を記載しているため、記載を省略しております。
        ②翌事業年度の財務諸表に与える影響
         当事業年度末において、税務上の繰越欠損金に係る繰延税金資産を617百万円計上しており、見積り額の前提と
        した条件や仮定に変更が生じた場合、繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。
    （表示方法の変更）

     （損益計算書）
        前事業年度において、独立掲記しておりました「営業外収益」の「設備賃貸料」は、金額的重要性が乏しくなった
      ため、当事業年度においては「営業外収益」の「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映さ
      せるため、前事業年度の財務諸表の組替を行っております。
        前事業年度において、独立掲記しておりました「営業外費用」の「貸倒引当金繰入額」は、金額的重要性が乏しく

      なったため、当事業年度においては「営業外費用」の「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を
      反映させるため、前事業年度の財務諸表の組替を行っております。
        前事業年度において、独立掲記しておりました「特別損失」の「固定資産除却損」は、金額的重要性が乏しくなっ

      たため、当事業年度においては「特別損失」の「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映さ
      せるため、当事業年度の財務諸表の組替を行っております。
     （売上原価明細書）

        前事業年度において、売上原価明細書を「ａ．不動産売上原価明細書」「ｂ．不動産賃貸費用明細書」「ｃ．その
      他の原価明細書」に区分して記載しておりましたが、記載方法を見直したことに伴い、「売上原価明細書」として一
      括掲記しております。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の売上原価明細書の組替を行っておりま
      す。
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    （貸借対照表関係）
     ※１．担保に供している資産及び担保に係る債務
         担保に供している資産は、次のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     販売用不動産                               25,137百万円                18,337百万円
     仕掛販売用不動産                               23,908                34,495
     前渡金                                114                 79
               計                     49,160                52,913
     ※２．上記※１に対する担保付債務は、次のとおりであります。

                                 前事業年度                当事業年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     短期借入金                               1,309百万円                3,220百万円
     １年内返済予定の長期借入金                               10,023                 6,391
     長期借入金                               21,838                27,490
               計                     33,170                37,102
     ※３．債権流動化債務の対象債権

         債権流動化債務は、債権を信託受益権として流動化したことに伴う資金調達額であり、対象となった債権は次の
        とおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     差入保証金
                                     3,335百万円                3,492百万円
     ※４．不動産特定共同事業（匿名組合方式）の対象不動産等

         不動産特定共同事業出資受入金は、不動産特定共同事業法第２条第３項第２号に定める契約（匿名組合契約）に
        基づく投資家からの出資受入金であります。当社は当該出資受入金により対象不動産等を取得し、運用後の収益を
        投資家に分配するものであり、その対象不動産等は次のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     販売用不動産
                                     9,536百万円                7,960百万円
     ※５．関係会社に対する金銭債権及び金銭債務（区分表示したものを除く）

         関係会社に対する金銭債権及び金銭債務の金額は次のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     短期金銭債権                                558百万円               1,546百万円
     長期金銭債権                               1,950                2,150
     短期金銭債務                               2,262                 200
     長期金銭債務                                 24                24
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      ６．保証債務
         次の顧客等について、金融機関からの借入等に対し保証を行っております。
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     住宅ローン利用顧客
                                     5,404百万円                4,392百万円
     CA  Cremorne     Pty  Ltd
                                      985                 －
     CA  St  Ives   Pty  Ltd
                                      733               1,014
     CA  Naremburn     Pty  Ltd
                                     1,194                1,746
     CA  Northbridge      Pty  Ltd
                                      826                942
     CA  Wycombe    Pty  Ltd
                                      －               1,340
               計                     9,145                9,437
    （損益計算書関係）

     ※１．関係会社との営業取引及び営業取引以外の取引の取引高の総額
         関係会社との取引は、次のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2021年４月１日                （自　2022年４月１日
                               至　2022年３月31日）                至　2023年３月31日）
     営業取引（収入分）                                131百万円               1,935百万円
     営業取引（支出分）                               4,795                2,775
     営業取引以外の取引（収入分）                                169                 64
     営業取引以外の取引（支出分）                                 64                70
     ※２．販売費に関する費用のおおよその割合は前事業年度53％、当事業年度50％、一般管理費に属する費用のおおよそ

        の割合は前事業年度47％、当事業年度50％であります。
         販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                                　前事業年度                　当事業年度
                              （自　2021年４月１日                （自　2022年４月１日
                             　　至　2022年３月31日）                　　至　2023年３月31日）
     販売促進費                               1,635   百万円              1,617   百万円
                                     3,805                3,760
     人件費
                                     1,366                1,456
     支払手数料
                                      507                529
     賞与引当金繰入額
                                      53                46
     役員賞与引当金繰入額
                                                       0
     貸倒引当金繰入額                                △ 0
                                      170                200
     減価償却費
                                     1,466                1,500
     租税公課
    （有価証券関係）

     前事業年度（2022年３月31日）
      子会社株式及び関連会社株式（貸借対照表計上額　子会社株式24億12百万円、関連会社株式４億82百万円）は、市場
     価格がなく、取得価額をもって貸借対照表価額とするとされていることから、記載しておりません。
     当事業年度（2023年３月31日）

      子会社株式及び関連会社株式（貸借対照表計上額　子会社株式29億69百万円、関連会社株式４億82百万円）は、市場
     価格がなく、取得価額をもって貸借対照表価額とするとされていることから、記載しておりません。
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    （税効果会計関係）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                    前事業年度               当事業年度
                                  （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
      繰延税金資産
                                        （百万円）               （百万円）
        税務上の繰越欠損金
                                          993               617
        貸倒引当金
                                          359               375
        賞与引当金
                                          183               191
        販売用不動産評価損
                                         1,536               1,623
        その他
                                         2,641                350
      繰延税金資産小計
                                         5,714               3,159
        税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額
                                         △928                －
        将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                        △3,872               △1,683
      評価性引当額小計
                                        △4,800               △1,683
      繰延税金資産合計                                    913              1,475
      繰延税金負債
        資産除去債務に対応する資産
                                          △7               △6
        未収還付事業税
                                           －              △15
      繰延税金負債合計                                    △7              △21
      繰延税金資産の純額                                    906              1,453
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

      主要な項目別の内訳
                                    前事業年度               当事業年度
                                  （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
                                          （％）               （％）
      法定実効税率                                   30.6               30.6
      （調整）
        交際費等永久に損金に算入されない項目                                   1.1               1.1
        受取配当金等永久に益金算入されない項目                                  △1.4               △0.9
        評価性引当額の増減額                                   7.3             △51.7
        過年度法人税等                                   －             △0.5
        住民税均等割                                   0.4               0.3
        その他                                  △0.4                1.0
                                          37.5              △20.0
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
      ３．法人税及び地方法人税の会計処理又はこれらに関する税効果会計の会計処理

        当社は、当事業年度から、グループ通算制度を適用しております。また、「グループ通算制度を適用する場合の会
      計処理及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号　2021年８月12日）に従って、法人税及び地方法人税の会計
      処理又はこれらに関する税効果会計の会計処理並びに開示を行っております。
    （企業結合等関係）

      該当事項はありません。
    （収益認識関係）

      顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報は、連結財務諸表における注記に同一の内容を記載し
     ているため、記載を省略しております。
    （重要な後発事象）

      該当事項はありません。
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    ④【附属明細表】
    【有形固定資産等明細表】
                                                    （単位：百万円）
                                           当期末減価
                                           償却累計額            差引期末
      区分       資産の種類        当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高           当期償却額
                                             又は          帳簿価額
                                           償却累計額
                        727      162      40     849      192      44     656
           建物
                                   (39)
                        619      223      12     830      491      105      339
           工具、器具及び備品
                                   (9)
      有形
           土地              45      －      －      45      －      －      45
     固定資産
           その他              86      28      32      83      10      4     72
                       1,478       414      85    1,808       695      154     1,113
               計
                                   (48)
                        19      －      1     17      10      1      7
           商標権
                                   (0)
           ソフトウエア             227      272      33     466      114      39     351
      無形
     固定資産
           その他              41      －      －      41      2      0     38
                        288      272      35     525      127      41     397
               計
                                   (0)
      （注）「当期減少額」欄の（　）内は内書きで、減損損失の計上額であります。
    【引当金明細表】

                                                    （単位：百万円）
         科目          当期首残高           当期増加額           当期減少額           当期末残高
     貸倒引当金                  1,174           1,227           1,174           1,227
     賞与引当金                   599           626           599           626
     役員賞与引当金                   53           46           53           46
    (2)【主な資産及び負債の内容】

      連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
    (3)【その他】

      該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                 ４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                 ６月中

      基準日                 ３月31日

                       ９月30日
      剰余金の配当の基準日
                       ３月31日
      １単元の株式数                 100株
      単元未満株式の買取り

                     （特別口座）
       取扱場所
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番５号　三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社証券代行部
                     （特別口座）
       株主名簿管理人
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番５号　三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
       取次所                               ──────
       買取手数料                無料

                       電子公告により行う。但し、事故その他やむを得ない事由により電子公告によ

                       ることができないときは、日本経済新聞に掲載する。
      公告掲載方法
                       公告掲載URL
                       https://www.cigr.co.jp/irinfo/stock/legal/
      株主に対する特典                 該当事項はありません。
     （注）当社定款の定めにより、単元未満株主は、会社法第189条第２項各号に掲げる権利、会社法第166条第１項の規定
         による請求をする権利並びに株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受け
         る権利以外の権利を有しておりません。
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    第７【提出会社の参考情報】
    １【提出会社の親会社等の情報】
       当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
    ２【その他の参考情報】

      当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
      （１）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
         事業年度（第53期）（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）2022年６月28日関東財務局長に提出
      （２）内部統制報告書及びその添付書類

         2022年６月28日関東財務局長に提出
      （３）四半期報告書及び確認書

         （第54期第１四半期）（自　2022年４月１日　至　2022年６月30日）2022年８月10日関東財務局長に提出
         （第54期第２四半期）（自　2022年７月１日　至　2022年９月30日）2022年11月11日関東財務局長に提出
         （第54期第３四半期）（自　2022年10月１日　至　2022年12月31日）2023年２月13日関東財務局長に提出
      （４）臨時報告書

         2022年６月28日関東財務局長に提出
         金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第２号の２（譲渡制限
         付株式の割当）の規定に基づく臨時報告書であります。
         2022年６月29日関東財務局長に提出
         金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会
         における議決権行使の結果）の規定に基づく臨時報告書であります。
         2022年10月31日関東財務局長に提出
         金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第３号（特定子会社の
         異動）の規定に基づく臨時報告書であります。
      （５）自己株券買付状況報告書

         報告期間（自2022年５月１日　至2022年５月31日）2022年７月11日関東財務局長に提出
         報告期間（自2022年６月１日　至2022年６月30日）2022年７月11日関東財務局長に提出
         報告期間（自2022年７月１日　至2022年７月31日）2022年８月５日関東財務局長に提出
         報告期間（自2022年８月１日　至2022年８月31日）2022年９月８日関東財務局長に提出
         報告期間（自2022年９月１日　至2022年９月30日）2022年10月11日関東財務局長に提出
         報告期間（自2022年10月１日　至2022年10月31日）2022年11月11日関東財務局長に提出
         報告期間（自2022年11月１日　至2022年11月30日）2022年12月８日関東財務局長に提出
         報告期間（自2022年12月１日　至2022年12月31日）2023年１月12日関東財務局長に提出
         報告期間（自2023年１月１日　至2023年１月31日）2023年２月８日関東財務局長に提出
         報告期間（自2023年２月１日　至2023年２月28日）2023年３月８日関東財務局長に提出
         報告期間（自2023年５月１日　至2023年５月31日）2023年６月９日関東財務局長に提出
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
      該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                     2023年６月27日

    株式会社コスモスイニシア

      取締役会　御中

                            EY新日本有限責任監査法人

                            東京事務所

                             指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                                金　子　秀　嗣
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                        公認会計士
                                                下　田　琢　磨
                             業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞

    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社コスモスイニシアの2022年４月１日から2023年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連
    結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連
    結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
    会社コスモスイニシア及び連結子会社の2023年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営
    成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要
    であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形
    成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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     宿泊事業に関する販売用不動産の評価

        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

      会社は、宿泊事業においてホテルの開発及び販売を行っ                            当監査法人は、宿泊事業に関する販売用不動産の評価を
     ている。会社は、当連結会計年度末の連結貸借対照表にお                            検討するに当たり、主として以下の監査手続を実施した。
     いて、宿泊事業に関する販売用不動産17,667百万円（連結                            ・評価損の妥当性を検証するために、すべての物件につい
     総資産に占める割合は11.2％）を計上している。                             て、販売見込額と帳簿価額に販売経費等見込額を加算し
      「（重要な会計上の見積り）」              に記載のとおり、宿泊事             た金額との比較を実施した。
     業に関する販売用不動産の正味売却価額については、新型                            ・販売見込額の基礎となる鑑定評価額等の主要な仮定と算
     コロナウイルス感染症による影響は未だに不透明なまま推                             定方法を評価するため、必要に応じて、当監査法人の
     移すると予想されるものの、外国人訪日顧客の増加により                             ネットワーク・ファームの評価の専門家を関与させた。
     インバウンド需要も回復してきているため、今後の会社の                            ・評価に係る主要な仮定である新型コロナウイルス感染症
     業績に与える影響は限定的であると仮定し、客室平均単                             の平常化時期については、市場予測の利用可能な外部
     価、客室稼働率、割引率等の見積りを行っている。                             データとの比較を行った。
      宿泊事業に関する販売用不動産の評価は、将来の市況に                           ・評価の基礎となる客室平均単価、客室稼働率、割引率等
     ついての経営者の予測において主観的な判断を伴うもので                             について、経営者への質問を行い、設定根拠を把握する
     ある。また、会社が「不動産鑑定評価基準」に基づいて算                             とともに、第三者のマーケットレポート等との比較に基
     定した価額（以下、「鑑定評価額等」という）は、将来に                             づく検討、必要に応じて経営者が利用した不動産鑑定士
     おける市況についての仮定と判断を伴うものである。さら                             への質問を行った。
     に、宿泊事業に関する販売用不動産の評価は、連結財務諸                            ・主要な仮定が連結財務諸表に与える影響を評価するため
     表への潜在的な影響が大きい。                             に、将来の不確実性を考慮した感応度分析を実施した。
      以上より、当監査法人は当該領域を監査上の主要な検討                           ・評価に影響する事象を把握するために、取締役会等各種
     事項と判断した。                             会議体の議事録の閲覧及び所管部署への質問を実施し、
                                  把握された事象が評価に反映されているか検討した。
                                 ・経営者の販売見込額の見積りプロセスの有効性を評価す
                                  るため、過年度の販売見込額と販売価格の実績とを比較
                                  した。
    その他の記載内容

     その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書以
    外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査等委員会の責任は、その
    他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
     当監査法人の連結財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記
    載内容に対して意見を表明するものではない。
     連結財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容
    と連結財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのよ
    うな重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    連結財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    連結財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づい
     ているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取
     引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・　連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入
     手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見
     に対して責任を負う。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会と協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判断した事
    項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止され
    ている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると
    合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
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    ＜内部統制監査＞
    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、株式会社コスモスイニシアの
    2023年３月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     当監査法人は、株式会社コスモスイニシアが2023年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上
    記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、
    財務報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統制
    監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人の責
    任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立し
    ており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適
    切な監査証拠を入手したと判断している。
    内部統制報告書に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
    係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
     監査等委員会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
     なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
    内部統制監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかについ
    て合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することにあ
    る。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施す
     る。内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び適
     用される。
    ・　財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部
     統制報告書の表示を検討する。
    ・　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人
     は、内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責任
     を負う。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識別した
    内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項について報
    告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    利害関係
     会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                         以　上
    （注）１．上記は、監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
                                102/105





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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2023年６月27日

    株式会社コスモスイニシア

      取締役会　御中

                            EY新日本有限責任監査法人

                            東京事務所

                             指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                                金　子　秀　嗣
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                        公認会計士
                                                下　田　琢　磨
                             業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社コスモスイニシアの2022年４月１日から2023年３月31日までの第54期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借
    対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
    コスモスイニシアの2023年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点に
    おいて適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要であると
    判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において対
    応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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     宿泊事業に関する販売用不動産の評価
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

      会社は、宿泊事業においてホテルの開発及び販売を行っ                            当監査法人は、宿泊事業に関する販売用不動産の評価を
     ている。会社は、当事業年度末の貸借対照表において、宿                            検討するに当たり、主として以下の監査手続を実施した。
     泊事業に関する販売用不動産17,667百万円（総資産に占め                            ・評価損の妥当性を検証するために、すべての物件につい
     る割合は12.1％）を計上している。                             て、販売見込額と帳簿価額に販売経費等見込額を加算し
      宿泊事業に関する販売用不動産の正味売却価額について                            た金額との比較を実施した。
     は、新型コロナウイルス感染症による影響は未だに不透明                            ・販売見込額の基礎となる鑑定評価額等の主要な仮定と算
     なまま推移すると予想されるものの、外国人訪日顧客の増                             定方法を評価するため、必要に応じて、当監査法人の
     加によりインバウンド需要も回復してきているため、今後                             ネットワーク・ファームの評価の専門家を関与させた。
     の会社の業績に与える影響は限定的であると仮定し、客室                            ・評価に係る主要な仮定である新型コロナウイルス感染症
     平均単価、客室稼働率、割引率等の見積りを行っている。                             の平常化時期については、市場予測の利用可能な外部
      宿泊事業に関する販売用不動産の評価は、将来の市況に                            データとの比較を行った。
     ついての経営者の予測において主観的な判断を伴うもので                            ・評価の基礎となる客室平均単価、客室稼働率、割引率等
     ある。また、会社が「不動産鑑定評価基準」に基づいて算                             について、経営者への質問を行い、設定根拠を把握する
     定した価額（以下、「鑑定評価額等」という）は、将来に                             とともに、第三者のマーケットレポート等との比較に基
     おける市況についての仮定と判断を伴うものである。さら                             づく検討、必要に応じて経営者が利用した不動産鑑定士
     に、宿泊事業に関する販売用不動産の評価は、財務諸表へ                             への質問を行った。
     の潜在的な影響が大きい。                            ・主要な仮定が財務諸表に与える影響を評価するために、
      以上より、当監査法人は当該領域を監査上の主要な検討                            将来の不確実性を考慮した感応度分析を実施した。
     事項と判断した。                            ・評価に影響する事象を把握するために、取締役会等各種
                                  会議体の議事録の閲覧及び所管部署への質問を実施し、
                                  把握された事象が評価に反映されているか検討した。
                                 ・経営者の販売見込額の見積りプロセスの有効性を評価す
                                  るため、過年度の販売見込額と販売価格の実績とを比較
                                  した。
    その他の記載内容

     その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書以
    外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査等委員会の責任は、その
    他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社コスモスイニシア(E03938)
                                                           有価証券報告書
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な

    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事項を監査
    上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されている場
    合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合理的に
    見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
    （注）１．上記は、監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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