ブラックロック・ジャパン株式会社 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）－第34期(2022/10/04－2023/04/03)

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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
    【提出書類】                   有価証券報告書

    【提出先】                   関東財務局長

    【提出日】                   2023年６月30日

    【計算期間】                   第34期（自　2022年10月４日　至　2023年４月３日）

    【ファンド名】                   ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド

    【発行者名】                   ブラックロック・ジャパン株式会社

    【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　有田　浩之

    【本店の所在の場所】                   東京都千代田区丸の内一丁目８番３号

    【事務連絡者氏名】                   坂井　瑛美

    【連絡場所】                   東京都千代田区丸の内一丁目８番３号

    【電話番号】                   03-6703-7940

    【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。

     (注)　本書において文中および表中の数字は四捨五入された数値として表示されている場合があり、従って合計とし

        て表示された数字はかかる数値の総和と必ずしも一致するとは限りません。
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    第一部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】

     (1)【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①　「ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド」（以下「当ファンド」または「ファンド」という場合があ
       ります。）は、信託財産の中長期的な成長を目標に運用を行うことを基本とします。
      ②　当ファンドは、追加型証券投資信託であり、追加型投信／海外／株式に属しています。下記は、一般社団法人

       投資信託協会の「商品分類に関する指針」に基づき当ファンドが該当する商品分類・属性区分を網掛け表示して
       います。
     ＜商品分類表＞

        単位型・追加型            投資対象地域            投資対象資産（収益の源泉）
      単位型投信            国内            株式
      追加型投信            海外            債券
                  内外            不動産投信
                              その他資産（　　　　）
                              資産複合
     ＜属性区分表＞

          投資対象資産             決算頻度        投資対象地域          投資形態         為替ヘッジ
      株式              年１回         グローバル         ファミリー         あり
      　一般              年２回         日本         ファンド
      　大型株              年４回         北米                  なし
      　中小型株              年６回（隔月）         欧州         ファンド・
      債券              年12回（毎月）         アジア         オブ・ファンズ
      　一般              日々         オセアニア
      　公債              その他         中南米
      　社債                        アフリカ
      　その他債券                        中近東（中東）
      クレジット属性                        エマージング
      不動産投信
      その他資産
      （投資信託証券（株式））
      資産複合
      　資産配分固定型
      　資産配分変更型
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     ＜各分類および区分の定義＞
      Ⅰ．商品分類
      単位型投信・追加型           追加型投信         一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従
      投信の区分                    来の信託財産とともに運用されるファンドをいう。
      投資対象地域による           海外         目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる
      区分                    投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるも
                          のをいう。
      投資対象資産による           株式         目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる
      区分                    投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをい
                          う。
      Ⅱ．属性区分

      投資対象資産による           その他資産（投資信           目論見書または投資信託約款において、主として投資信託
      属性区分           託証券（株式））           証券に投資する旨の記載があるものをいう。ただし、当
                             ファンドは、投資信託証券を通じて主として株式に投資す
                             る。
      決算頻度による属性           年２回           目論見書または投資信託約款において、年２回決算する旨
      区分                       の記載があるものをいう。
      投資対象地域による           中南米           目論見書または投資信託約款において、組入資産による投
      属性区分                       資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載があるも
                             のをいう。
      投資形態による属性           ファンド・オブ・           「投資信託等の運用に関する規則」第２条に規定するファ
      区分           ファンズ           ンド・オブ・ファンズをいう。
      為替ヘッジによる属           為替ヘッジなし           目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行
      性区分                       わない旨の記載があるものまたは為替のヘッジを行う旨の
                             記載がないものをいう。なお、「為替ヘッジ」とは、対円
                             での為替リスクに対するヘッジの有無をいう。
       上記は、一般社団法人投資信託協会の定義を基に委託会社が作成したものを含みます。なお、上記以外の商品分

      類・属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会のホームページ（www.toushin.or.jp/）をご参照くだ
      さい。
      ③　信託金の限度額は、5,000億円とします。委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することがで

       きます。
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      ④　ファンドの特色
       ａ．ラテンアメリカ諸国の株式に投資します。
         主として、ラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行っていると考えられる同地域以
        外の企業の株式を含みます。）を主要な投資対象とし、ブラックロック・グループの運用会社が運用する投資
        信託証券に投資します。
       ｂ．ファンド・オブ・ファンズ形式で運用します。








                                  ＊１
         当ファンドは「ＢＧＦ           ラテン・アメリカン・ファンド                」と「ＢＧＦ       ＵＳダラー・ショート・デュレー
                    ＊２
        ション・ボンド・ファンド              」に投資します。
        ＊１　正式名称は、「ブラックロック・グローバル・ファンズ（ルクセンブルグ籍証券投資法人）　ラテン・
           アメリカン・ファンド　クラスＪ投資証券」です。
        ＊２　正式名称は、「ブラックロック・グローバル・ファンズ（ルクセンブルグ籍証券投資法人）　ＵＳダ
           ラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド　クラスＸ投資証券」です。
         各投資信託証券への投資比率は、原則として、市況動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託会

        社が決定します。
         通常、ＢＧＦ       ラテン・アメリカン・ファンド（ファンド・オブ・ファンズにのみ取得される投資信託証券）
        の投資比率を高位に保ちます。
        ※　投資対象ファンドは、委託会社の判断により適宜見直しを行うことがあります。

       ｃ．外貨建資産については原則として為替ヘッジは行いません。

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     (2)【ファンドの沿革】
       2006年４月26日          信託契約締結、ファンドの設定日、運用開始
       2006年10月１日          ファンド名称を「メリルリンチ・ラテンアメリカ株式ファンド」から
                 「ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド」に変更
       2007年１月４日          投資信託振替制度への移行
       2009年12月２日          ファンドの委託会社としての業務をブラックロック・ジャパン株式会社からバークレイ
                 ズ・グローバル・インベスターズ株式会社（新社名：ブラックロック・ジャパン株式会
                 社）に承継
     (3)【ファンドの仕組み】

     ＜契約等の概要＞










      ａ．「証券投資信託契約」
        ファンドの設定・運営に関する事項、信託財産の運用・管理に関する事項、委託会社および受託会社の業務に
       関する事項、投資者に関する事項等について規定しています。
      ｂ．「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」

        委託会社が販売会社に委託する受益権の募集販売の取扱い、換金事務、投資者に対する収益分配金および換金
       代金の支払い、その他これらの業務に付随する業務等について規定しています。
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     ＜ファンド・オブ・ファンズの仕組み＞
       当ファンドは、投資信託証券に投資するファンド・オブ・ファンズです。
     ＜委託会社の概況＞



      2023年３月末現在の委託会社の概況は、以下のとおりです。
      ａ．資本金　　　　3,120百万円
      ｂ．沿革

      1985年１月       メリルリンチ投資顧問株式会社
              （後のメリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ株式会社）設立
              1987年３月　証券投資顧問業者として登録
              1987年６月　投資一任業務認可を取得
              1997年12月　投資信託委託業務免許を取得
      1988年３月       バークレイズ・デズート・ウェッド投資顧問株式会社
              （後のバークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社）設立
              1988年６月　証券投資顧問業者として登録
              1989年１月　投資一任業務認可を取得
              1998年３月　投資信託委託業務免許を取得
      1999年４月       野村ブラックロック・アセット・マネジメント株式会社
              （後のブラックロック・ジャパン株式会社）設立
              1999年６月　証券投資顧問業者として登録
              1999年８月　投資一任業務認可を取得
      2006年10月       メリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ株式会社を存続会社として、
              ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
              新会社商号：「ブラックロック・ジャパン株式会社」
      2009年12月       バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社を存続会社として、
              ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
              新会社商号：「ブラックロック・ジャパン株式会社」
      ｃ．大株主の状況

                                            所有
            株主名                   住所                   所有比率
                                            株式数
      ブラックロック・ジャパン・
                     東京都千代田区丸の内一丁目８番３号                      15,000株       100％
      ホールディングス合同会社
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    ２【投資方針】
     (1)【投資方針】
      ①　主として、ラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行っていると考えられる同地域以外
       の企業の株式を含みます。）を主要な投資対象とし、ブラックロック・グループの運用会社が運用する投資信託
       証券に投資します。副次的な投資対象として、海外の短期債券等に投資する投資信託証券にも投資を行います。
       投資対象とする投資信託証券は別に定めるものとします。
      ②　各投資信託証券への投資比率は、原則として、市況動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託会社

       が決定します。通常、ラテンアメリカ諸国の株式を主要な投資対象とする投資信託証券への投資比率を高位に保
       ちます。
      ③　別に定める投資信託証券は、委託会社の判断により、変更することがあります。

      ④　外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。

      ⑤　資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、①～④のような運用ができない場合もあります。

      ⑥　投資対象ファンドの選定にあたっては、上記の投資方針の他、当ファンドの運営上の効率性等を勘案します。

      ※委託会社は、自己または第三者の利益を図るために投資者の利益を害することとなる潜在的なおそれのある取引

       を行いまたは行うことがある場合、投資者の利益を害しないことを確保するため、売買執行管理規程等の社内規
       程により管理します。
     (2)【投資対象】

      ①　投資対象とする資産の種類
        この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投
       資法人に関する法律（以下「投信法」といいます。）第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）とし
       ます。
        ａ．有価証券
        ｂ．金銭債権
        ｃ．約束手形（手形割引市場において売買される手形に限ります。）
      ②　投資対象とする有価証券

        委託会社は、信託金を、主として別に定める投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条
       第１項第10号で定めるものをいいます。）および投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第
       11号で定めるものをいいます。）のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券と
       みなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
        ａ．国債証券
        ｂ．地方債証券
        ｃ．特別の法律により法人の発行する債券および社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受
          権付社債券の新株引受権証券および短期社債券を除きます。）
        ｄ．短期社債等（社債、株式等の振替に関する法律第66条第１号に規定する短期社債、保険業法第61条の10第
          １項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第２条第８項に規定する特定短期社債、信用金庫法
          第54条の４第１項に規定する短期債および農林中央金庫法第62条の２第１項に規定する短期農林債をいい
          ます。）
        ｅ．コマーシャル・ペーパー
        ｆ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
        ｇ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
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         なお、ａ．からｄ．の証券およびｆ．の証券および証書のうちａ．からｄ．の性質を有するものを以下「公
        社債」といい、公社債（ｄ．,ｆ．の証券および証書のうちｄ．の性質を有するものを除く）にかかる運用の指
        図は買い現先取引（売戻し条件付の買い入れ）および債券貸借取引（現金担保付き債券借入れ）に限り行うこ
        とができるものとします。
      ③　投資対象とする金融商品

        この信託の設定、換金、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、有価
       証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に
       掲げる権利を含みます。）により運用の指図をすることができます。
        ａ．預金
        ｂ．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ｃ．コール・ローン
        ｄ．手形割引市場において売買される手形
     投資対象ファンドの概要

      上記投資方針における「別に定める投資信託証券」の概要は以下の通りです。
     (a)  ＢＧＦ    ラテン・アメリカン・ファンド
     形態        ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）
              純資産総額の70％以上をラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行って

     投資目的および
              いると考えられる同地域以外の企業の株式を含みます。）に投資し、トータル・リターンを最
     投資態度
              大化することを目指します。
     設定日        1997年１月８日

     存続期間        無期限

              ラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行っていると考えられる同地域

     主な投資対象
              以外の企業の株式を含みます。）を主要投資対象とします。
              ・　同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下

                とします。
     主な投資制限
              ・　純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲
                渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。
     管理報酬        ありません。(注)

     その他費用        保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

     決算日        年１回（原則として８月末日）に決算を行います。

     収益分配方針        原則として、分配を行いません。

     申込手数料        ありません。

     管理会社        ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー

     投資顧問会社        ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー

     保管会社        ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ

     (注)　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
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     (b)  ＢＧＦ    ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
     形態         ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）
              純資産総額の80％以上を投資適格債に投資し、トータル・リターンを最大化することを目指し
     投資目的および         ます。純資産総額の70％以上をデュレーションが５年未満の米ドル建て投資適格債に投資し、
     投資態度         ファンドの平均デュレーションは３年以下を原則とします。
              通貨エクスポージャーについては柔軟に運用します。
     設定日         2002年10月31日
     存続期間         無期限

     主な投資対象         主として米ドル建ての投資適格債を主要投資対象とします。

              ・　同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下
                とします。
     主な投資制限
              ・　純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲
                渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。
     管理報酬         ありません。(注)
     その他費用         保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

     決算日         年１回（原則として８月末日）に決算を行います。

     収益分配方針         原則として、分配を行いません。

     申込手数料         ありません。

     管理会社         ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー

     投資顧問会社         ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク

     保管会社         ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ

     (注)　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
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     (3)【運用体制】
      ①　ファンドの運用・管理の各業務の役割分担を社内規程により定めております。
      ②　ファンドの運用については委託会社の運用部門が統括しています。

        社内には内部監査を担当する部門、ファンドの運用状況やリスク状況等をモニターし関連部署にフィードバッ
       クする部門、或いは投資委員会等開催により、各ファンドの投資方針等にしたがって運用が行われているか確認
       する組織、機能が確立しています。
      ③　当ファンドの運用は、株式インデックス運用部（当ファンド担当：８名程度）が担当いたします。

       ※　運用体制は、変更となる場合があります。







      ＜参考：主要投資対象ファンドの運用プロセス＞

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      ブラックロック・グループ
                                   ＊
        ブラックロック・グループは、運用資産残高約9.09兆ドル                            （約1,210兆円）を持つ世界最大級の独立系資産運
       用グループであり、当社はその日本法人です。
        当グループは、世界各国の機関投資家および個人投資家のため、株式、債券、キャッシュ・マネジメントおよ
       びオルタナティブ商品といった様々な資産クラスの運用を行っております。また、機関投資家向けに、リスク管
       理、投資システム・アウトソーシングおよびファイナンシャル・アドバイザリー・サービスの提供を行っており
       ます。
      ＊　2023年３月末現在。(円換算レートは１ドル＝133.090円を使用)
     (4)【分配方針】

      ①　収益分配方針
        年２回の毎決算時（４月１日および10月１日。休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づ
       き、分配を行います。
       ａ．分配対象額の範囲
         分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買損益（繰越欠損補填後、評
        価損益を含みます。）等の全額とします。
       ｂ．分配対象収益についての分配方針

         分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
       ｃ．留保益の運用方針

         留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
       ※基準価額水準、市況動向等によっては分配を行わないこともあります。将来の分配金の支払いおよびその金額

        について保証するものではありません。
      ②　収益の分配

       ａ．信託財産から生じる毎計算期末における利益は、次の方法により処理するものとします。
        (a)  利子、配当金およびこれ等に類する収益から支払利息を控除した額（「配当等収益」といいます。）は、
         諸経費、諸費用（消費税に相当する金額および地方消費税に相当する金額（以下「消費税相当額」といいま
         す。）を含みます。以下同じ。）、信託報酬（消費税等相当額を含みます。以下同じ。）を控除した後、そ
         の残額を投資者に分配することができます。なお、次期以降の分配に充てるため、その一部を分配準備積立
         金として積み立てることができます。
        (b)  売買損益に評価損益を加減した利益金額（「売買益」といいます。）は、諸経費、諸費用および信託報酬
         を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、投資者に分配することがで
         きます。なお、次期以降の分配に充てるため、分配準備積立金として積み立てることができます。
       ｂ．毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越すものとします。

      ③　収益分配金の支払い

       ａ．支払時期と支払場所
        (a)  一般コースの場合
          毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として５営業日以内）に、毎計算期間の末
         日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者にお支払いを開始します。収益分配
         金は販売会社の営業所等においてお支払いします。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        (b)  累積投資コースの場合
          受託会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として毎計算期間終了日の翌営業
                                    ＊
         日に収益分配金が販売会社に支払われます。累積投資契約                            に基づき、販売会社は投資者に対し遅滞なく収
         益分配金の再投資にかかる受益権の売り付けを行います。当該売り付けにより増加した受益権は、振替口座
         簿に記載または記録されます。
          ＊　当該契約または規定については、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を使用
            することがあり、この場合、当該別の名称に読み替えるものとします。
       ｂ．時効

         投資者が、ａ．(a)に規定する支払開始日から５年間支払い請求を行わない場合はその権利を失い、委託会社
        が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
     (5)【投資制限】

       以下は、当ファンドの約款で定める投資制限です。
      ①　投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みます。）以外への直接投資は行いません。
      ②　投資信託証券への投資制限

        投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
      ③　外貨建資産への投資制限

        外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
      ④　同一銘柄の投資信託証券への投資制限

        約款および定款等においてファンド・オブ・ファンズにのみ取得される（販売会社および運用会社が一時取得
       する場合を含みます。）投資信託証券であることが記載されていない同一銘柄の投資信託証券への投資割合は信
       託財産の純資産総額の50％以内とします。
      ⑤　特別な場合の外貨建有価証券への投資制限

        外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により、特に必要と認められる場合には、
       制約されることがあります。
      ⑥　公社債の借入れ

       ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。なお、
        当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めた時は、担保の提供の指図を行うものとします。
       ｂ．ａ．の指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
       ｃ．換金等の事由により、ｂ．の借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなっ
        た場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社債の一部を返還するための指図をす
        るものとします。
       ｄ．ａ．の借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。
      ⑦　外国為替予約の指図および範囲

        委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の売買の予
       約取引の指図をすることができます。
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      ⑧　資金の借入れ
       ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、換金に伴う支払資金の手当て
        （換金に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資にか
        かる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指
        図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
       ｂ．換金に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する
        有価証券等の売却代金の受渡日までの間または投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する有価証
        券等の解約代金入金日までの間もしくは投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の
        償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却ま
        たは換金代金および有価証券等の償還金の合計額を限度とします。
         ただし、資金の借入額は、借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％を超えないこととしま
        す。
       ｃ．収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までと
        し、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
       ｄ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ⑨　信用リスク集中回避のための投資制限

        一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に係る株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよ
       びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で
       20％を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、同規則にしたがい当該比率以内となるよう
       調整を行います。
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    ３【投資リスク】
     (1)  投資リスク
       ファンドの基準価額は、組入れられている有価証券の値動きの他、為替変動による影響を受けます。これらの信
      託財産の運用により生じた損益はすべて投資者の皆様に帰属します。したがって、当ファンドは元金および元金か
      らの収益の確保が保証されているものではなく、基準価額の下落により投資者は損失を被り、元金を割り込むこと
      があります。また、投資信託は預貯金と異なります。
       当ファンドにかかる主なリスクは以下の通りです。
      ①　基準価額の変動要因

       ａ．株価変動リスク
         当ファンドの投資対象ファンドは、ラテンアメリカ諸国の株式を主要投資対象とします。したがって、ラテ
        ンアメリカ諸国の経済および市場動向または組入株式の発行会社の経営・財務状況に応じて組入株式の株価お
        よび配当金が変動し、当ファンドの運用成果に影響を与えます。
       ｂ．為替変動リスク

         当ファンドは、外貨建ての投資信託証券を投資対象とします。当該投資信託証券に対して為替ヘッジを行い
        ません。また、当ファンドの投資対象ファンドは、外貨建資産に投資を行います。したがって、為替レートの
        変動が当ファンドの運用成果に影響を与えます。
       ｃ．カントリー・リスク

         当ファンドの投資対象ファンドは、主としてエマージング（新興）市場の発行体が発行する株式に投資しま
        す。エマージング諸国の経済は、先進諸国に比べて不安定であり、その株式市場を取り巻く社会的・経済的環
        境はより不透明な場合が多く、エマージング諸国の政府は自国経済を規制または監督するうえで大きな影響力
        を行使することがあります。したがって、主として先進国市場に投資する場合に比べて、投資先の国の政治・
        経済事情、通貨・資本規制等の要因により、より大幅に株価が変動することが考えられ、それに伴い当ファン
        ドの運用成果に影響を与えます。
       ｄ．債券投資のリスク

         当ファンドの投資対象ファンドは、債券に投資します。債券の価格は、政治、経済、社会情勢等の影響によ
        り金利が上昇すれば下落し、金利が低下すれば上昇します。したがって、金利の変動が当ファンドの運用成果
        に影響を与えます。また、投資した債券の発行体の財務状況により、債務不履行が生じることがあります。債
        務不履行が生じた場合には、債券価格が下落する等、当ファンドの運用成果に影響を与えます。
       ｅ．デリバティブ取引のリスク

         当ファンドの投資対象ファンドは、先物・オプション取引などのデリバティブ取引を用いることができま
        す。このような投資手法は現物資産への投資に代わって運用の効率を高めるため、または証券価格、市場金
        利、為替等の変動による影響から投資対象ファンドを守るために用いられます。デリバティブ取引を用いた結
        果、コストとリスクが伴い、当ファンドの運用成果に影響を与えます。また、デリバティブ取引は必ず用いら
        れるわけでなく、用いられたとしても本来の目的を達成できる保証はありません。
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      ②　ファンド運営上のリスク
       ａ．購入および換金の受付の中止・取消
         金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、主要投資対象ファンドの取
        引停止、その他やむを得ない事情があるときは、受益権の購入および換金の受付を中止する場合があります。
        また、この場合、既に受付けた受益権の購入および換金の受付についても取り消す場合があります。
       ｂ．ファンドの繰上償還

         当ファンドは換金により受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合、または投資者のため有利と認め
        られる場合、その他やむを得ない事情が発生したとき等は、ファンドを償還させる場合があります。
       ｃ．法令・税制・会計等の変更

         法令・税制・会計方法等は今後変更される可能性があります。
       ｄ.  流動性リスクに関する事項

         当ファンドが保有する資産の市場環境等の状況により、保有有価証券の流動性が低下し、投資者からの換金
        請求に制約がかかる等のリスク（流動性リスク）があります。当ファンドにおいて流動性リスクが顕在化する
        と考えられる状況は以下の通りです。
         ・経済全体または個別企業の業績の影響により、株価変動が大きくなるまたは取引量が著しく少なくなる
          等、株式市場動向が不安定になった場合
         ・投資対象とする特定の地域・国の政治・経済が不安定になり、その影響により投資対象とする資産の市場
          動向が不安定になった場合
         ・主要投資対象とするファンドの購入・換金に制限がかかった場合
        ※金融商品取引所等における取引の停止時、決済機能の停止時または大口の換金請求については、換金請求に
         制限がかかる場合があります。
       ｅ．収益分配金に関する留意点

         分配金は、預貯金の利息とは異なりファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その
        金額相当分、基準価額は下がります。
         分配金は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて
        支払われる場合があります。計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を
        行った場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。したがって、
        分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
         投資者の個別元本の状況によっては、分配金の一部または全部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場
        合があります。個別元本とは、追加型投資信託を保有する投資者毎の取得元本のことで、投資者毎に異なりま
        す。
     (2)  リスクの管理体制

       委託会社ではリスク管理を重視しており、独自開発のシステムを用いてリスク管理を行っております。具体的に
      は、運用担当部門から独立したリスク管理担当部門においてファンドの投資リスクおよび流動性リスクの計測・分
      析、投資・流動性制限のモニタリングなどを行うことにより、ファンドの投資リスク（流動性リスクを含む）が運
      用方針に合致していることを確認し、その結果を運用担当部門にフィードバックするほか、社内の関係者で共有し
      ております。また、委託会社の業務に関するリスクについて社内規程を定めて管理を行っております。
       ※　リスクの管理体制は、変更となる場合があります。

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    （参考情報）
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    ４【手数料等及び税金】
     (1)【申込手数料】
      ①　購入時の申込手数料（以下、「購入時手数料」といいます。）は、購入受付日の翌営業日の基準価額に3.30％
       （税抜3.00％）を上限として、販売会社が独自に定める率を乗じて得た額とします。
        詳細は、販売会社にお問い合わせください。
        販売会社につきましては、下記にお問い合わせください。
         ブラックロック・ジャパン株式会社
         電話番号：03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
         ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
        なお、購入時手数料には消費税等相当額が含まれています（以下同じ。）。

        購入時手数料は、購入時の商品説明、販売に関する事務手続き等の役務の対価として販売会社にお支払いいた
       だくものです。
      ②　分配金の受取方法により、「一般コース」、「累積投資コース」の２つのコースがあります。「累積投資コー

       ス」を選択した投資者が分配金を再投資する場合は、無手数料とします。
     (2)【換金（解約）手数料】

      ①　換金手数料
        ありません。
      ②　信託財産留保額

        ありません。
     (3)【信託報酬等】

      ①　信託報酬の総額
        計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年1.969％（税抜1.79％）の率を乗じて得た額とします。信託
       報酬に係る委託会社、販売会社、受託会社の間の配分および当該報酬を対価とする役務の内容は次の通りとしま
       す。
                  信託報酬の配分                    役務の内容
                   年0.968％         ファンドの運用、基準価額の計算、運用報告書等各種書
         委託会社
                  （税抜0.88％）          類の作成等
                   年0.968％         運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管
         販売会社
                  （税抜0.88％）          理、購入後の情報提供等
                   年0.033％
         受託会社                  運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等
                  （税抜0.03％）
       ※　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
      ②　信託報酬の支払時期と支払方法等

        信託報酬は、日々計上され、毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から支弁するものとします。
        委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。信託報酬の販売
       会社への配分は、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して支払われます。受託会
       社の報酬は、ファンドから受託会社に対して支弁されます。
     (4)【その他の手数料等】

      ①　信託財産において換金代金等の支払資金に不足が生じるときに資金借入れの指図を行った場合はその都度、当
       該借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ②　信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立替えた立替金の利息（以下「諸経

       費」といいます。）は、投資者の負担とし、その都度、信託財産中から支弁します。
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      ③　下記の諸費用（以下「諸費用」といいます。）および諸費用に係る消費税等相当額は、投資者の負担とし、信
       託財産中から支弁することができます。
       １．受益権の管理事務に関連する費用
       ２．有価証券届出書、有価証券報告書等法定提出書類の作成、印刷および提出に係る費用
       ３．目論見書の作成、印刷および交付に係る費用
       ４．信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
       ５．運用報告書の作成、印刷、交付および提出に係る費用
       ６．公告に係る費用ならびに信託約款の変更またはファンドの償還に係る事項を記載した書面の作成、印刷およ
        び交付に係る費用
       ７．この信託の監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
        委託会社は、年0.11％（税抜0.10％）を上限とする、上記の諸費用の金額をあらかじめ合理的に見積もったう
       えで算出する率を毎日純資産総額に対して乗じて得た額、または上記の諸費用の金額をあらかじめ合理的に見積
       もったうえで算出する額を、上記の諸費用の支払の合計額とみなして、ファンドから受領することができます。
       諸費用および諸費用に係る消費税等相当額は、日々計上され、毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から
       支払われるものとします。
                        ＊

      ④　外貨建資産の保管等に要する費用等                   は、その都度、信託財産中より支弁します。
        ＊海外における保管銀行等に支払う有価証券の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用
      ⑤　投資対象ファンドに係る保管報酬および事務処理に要する諸費用が別途投資対象ファンドから支払われます。

     (5)【課税上の取扱い】

       課税上は株式投資信託として取扱われます。
       日本の居住者（法人を含む。）である投資者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。
      ①　個別元本方式について
       ａ．追加型株式投資信託について、投資者毎の信託時の受益権の価額等（購入時手数料は含まれません。）が当
        該投資者の元本（「個別元本」といいます。）にあたります。
       ｂ．投資者が同一ファンドの受益権を複数回購入した場合、個別元本は、当該投資者が追加信託を行うつど当該

        投資者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
       ｃ．同一ファンドを複数の販売会社で購入する場合については各販売会社毎に、個別元本の算出が行われます。

        また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを購入する場合は当該支店等毎に個別元本の算出が
        行われる場合があります。
       ｄ．投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻

        金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別分配
        金）」については、下記「③              収益分配金の課税について」を参照。）
      ②　換金時および償還時の課税について

       ａ．個人の投資者の場合
         換金時および償還時の差益（譲渡益）が課税対象となります。
       ｂ．法人の投資者の場合

         換金時および償還時の個別元本超過額が課税対象となります。
      ③　収益分配金の課税について

        追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金
       （特別分配金）」（投資者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
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        投資者が収益分配金を受け取る際、ａ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別元本と同額の場
       合または当該投資者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、ｂ．当該
       収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻
       金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となり
       ます。
        なお、投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本
       払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本となります。
      ④　個人、法人の課税の取扱いについて

       ａ．個人の投資者に対する課税
        (a)  収益分配金の課税について
          支払いを受ける収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として、20.315％
         （所得税15.315％、地方税５％）の税率による源泉徴収が行われます。原則として、申告は不要です。
          また、確定申告を行うことにより総合課税（配当控除なし）と申告分離課税（20.315％（所得税
         15.315％、地方税５％））のいずれかを選択することができます。
        (b)  換金時および償還時の差益の課税について

          換金時および償還時の差益（換金価額および償還価額から購入費用（購入時手数料および当該購入時手数
         料にかかる消費税等相当額を含みます。）を控除した利益）は、譲渡益として課税対象（譲渡所得等）とな
         り、20.315％（所得税15.315％、地方税５％）の税率による申告分離課税が適用されます。原則として確定
         申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収口座）の利用が可能な場合があります。
          換金時および償還時に損失（譲渡損）が生じた場合には、確定申告することで、他の株式等の譲渡益、上

         場株式等の配当所得および特定公社債等の利子所得の金額（申告分離課税を選択したものに限ります。）と
         の損益通算ならびに３年間の繰越控除の対象とすることができます。
          また、換金時および償還時の差益（譲渡益）については、他の株式等の譲渡損と損益を相殺することがで
         きます。
        ※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」がご利用になれます。ＮＩＳＡをご利用の場合、毎年、

         一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が一定期間非課税と
         なります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象と
         なります。なお、ＮＩＳＡの口座では、特定口座や一般口座で生じた配当所得および譲渡所得との損益通算
         はできません。非課税の対象となる金額、期間等を含めて詳しくは販売会社にお問い合わせください。
       ｂ．法人の投資者に対する課税

         法人の投資者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに換金時および償還時の
        個別元本超過額については、15.315％（所得税15.315％、地方税の源泉徴収はありません。）の税率による源
        泉徴収が行われます。なお、当ファンドについては、法人税の課税対象となりますが、益金不算入制度の適用
        はありません。
      ※　外貨建資産への投資により外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合がありま

       す。
      ※　上記は2023年３月末現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合がありま

        す。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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    ５  【運用状況】
     以下の運用状況は2023年３月末現在のものです。
     「ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド」
     (1)  【投資状況】
              資産の種類                    金額(円)            投資比率(％)

                                   1,517,943,325                 99.32

    投資証券
                  内　ルクセンブルグ                 1,517,943,325                 99.32

    コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                10,375,746                0.68

    純資産総額                               1,528,319,071                 100.00

     (2)  【投資資産】

      ①  【投資有価証券の主要銘柄】
                                                       投資

                                 簿価単価     簿価金額     評価単価     評価金額
    順位       銘柄       国／地域     種類    投資口数                           比率
                                  (円)     (円)     (円)     (円)
                                                       (％)
      ブラックロック・グローバ
      ル・ファンズ      ラテン・アメリ
                   ルクセン
     1                  投資証券      135,860    10,142.69     1,377,991,040      11,061.62     1,502,837,487      98.33
                   ブルグ
      カン・ファンド　クラスＪ投
      資証券
      ブラックロック・グローバ
      ル・ファンズ       USダラー・
                   ルクセン
     2                  投資証券       7,210   2,033.66      14,662,965     2,095.08      15,105,838     0.99
      ショート・デュレーション・
                   ブルグ
      ボンド・ファンド　クラスＸ
      投資証券
     (注)　投資比率は、純資産総額に対する評価金額の比率です。
      種類別投資比率

                      種類                    投資比率(％)

                     投資証券                       99.32

         (注)　投資比率は、純資産総額に対する評価金額の比率です。
      ②  【投資不動産物件】

        該当事項はありません。
      ③  【その他投資資産の主要なもの】

        該当事項はありません。
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     (3)  【運用実績】
      ①  【純資産の推移】
        2023年３月末現在、同日前１年以内における各月末および直近20計算期間末の純資産の推移は次の通りです。
                        純資産総額(円)                 １口当たりの純資産額(円)

                     (分配落)          (分配付)          (分配落)          (分配付)
    第15期(2013年10月１日)                5,124,977,302          (同左)            0.8467       (同左)
    第16期(2014年４月１日)                4,553,995,125          (同左)            0.8759       (同左)
    第17期(2014年10月１日)                4,131,411,387          (同左)            0.9469       (同左)
    第18期(2015年４月１日)                3,346,838,747          (同左)            0.8318       (同左)
    第19期(2015年10月１日)
                     2,504,805,334          (同左)            0.6614       (同左)
    第20期(2016年４月１日)                2,500,241,467          (同左)            0.6992       (同左)
    第21期(2016年10月３日)                2,386,644,835          (同左)            0.6979       (同左)
    第22期(2017年４月３日)                2,725,166,515          (同左)            0.8347       (同左)
    第23期(2017年10月２日)
                     2,750,842,313          (同左)            0.9488       (同左)
    第24期(2018年４月２日)                2,529,578,814          (同左)            0.9510       (同左)
    第25期(2018年10月１日)                2,257,558,979          (同左)            0.8712       (同左)
    第26期(2019年４月１日)                2,322,966,317          (同左)            0.9357       (同左)
    第27期(2019年10月１日)
                     2,094,367,503          (同左)            0.8929       (同左)
    第28期(2020年４月１日)                1,158,987,039          (同左)            0.5409       (同左)
    第29期(2020年10月１日)                1,318,823,604          (同左)            0.6036       (同左)
    第30期(2021年４月１日)                1,618,656,541          (同左)            0.7868       (同左)
    第31期(2021年10月１日)                1,560,373,875          (同左)            0.7616       (同左)
    第32期(2022年４月１日)                1,877,589,291          (同左)            0.9813       (同左)
    第33期(2022年10月３日)                1,577,415,933          (同左)            0.9435       (同左)
    第34期(2023年４月３日)                1,523,768,187          (同左)            0.9390       (同左)
    2022年３月末現在                1,873,548,408            ―           0.9796        ―
    2022年４月末現在                1,674,205,797            ―           0.9114        ―
    2022年５月末現在                1,779,173,363            ―           0.9710        ―
    2022年６月末現在                1,516,658,598            ―           0.8635        ―
    2022年７月末現在                1,483,120,894            ―           0.8474        ―
    2022年８月末現在                1,661,950,738            ―           0.9662        ―
    2022年９月末現在                1,558,886,862            ―           0.9325        ―
    2022年10月末現在                1,670,444,859            ―           1.0400        ―
    2022年11月末現在                1,564,333,954            ―           0.9813        ―
    2022年12月末現在                1,483,818,086            ―           0.9338        ―
    2023年１月末現在                1,534,631,093            ―           0.9673        ―
    2023年２月末現在                1,532,933,994            ―           0.9636        ―
    2023年３月末現在                1,528,319,071            ―           0.9418        ―
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      ②  【分配の推移】
                                      １口当たりの分配金(円)

               第15期                             ―

               第16期                             ―

               第17期                             ―

               第18期                             ―

               第19期                             ―

               第20期                             ―

               第21期                             ―

               第22期                             ―

               第23期                             ―

               第24期                             ―

               第25期                             ―

               第26期                             ―

               第27期                             ―

               第28期                             ―

               第29期                             ―

               第30期                             ―

               第31期                             ―

               第32期                             ―

               第33期                             ―

               第34期                             ―

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      ③  【収益率の推移】
                                         収益率(％)

               第15期                           △9.0

               第16期                            3.4

               第17期                            8.1

               第18期                          △12.2

               第19期                          △20.5

               第20期                            5.7

               第21期                           △0.2

               第22期                           19.6

               第23期                           13.7

               第24期                            0.2

               第25期                           △8.4

               第26期                            7.4

               第27期                           △4.6

               第28期                          △39.4

               第29期                           11.6

               第30期                           30.4

               第31期                           △3.2

               第32期                           28.8

               第33期                           △3.9

               第34期                           △0.5

     (注)　収益率とは、計算期間末の基準価額(分配付の額)から当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額(分配落の
        額。以下「前期末基準価額」といいます。)を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を乗じて得た
        数です。
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     (4)  【設定及び解約の実績】
                     設定数量(口)             解約数量(口)             発行済数量(口)

         第15期               550,262,103            1,290,206,110             6,053,065,722

         第16期               149,293,447            1,002,985,720             5,199,373,449

         第17期               243,643,883            1,079,730,201             4,363,287,131

         第18期               329,709,582             669,272,616            4,023,724,097

         第19期               182,979,981             419,696,365            3,787,007,713

         第20期               154,131,771             365,178,967            3,575,960,517

         第21期               126,906,772             283,347,872            3,419,519,417

         第22期               238,214,151             392,731,274            3,265,002,294

         第23期               147,746,621             513,603,312            2,899,145,603

         第24期               127,703,333             366,845,911            2,660,003,025

         第25期               117,594,229             186,277,878            2,591,319,376

         第26期               118,990,077             227,604,784            2,482,704,669

         第27期                48,754,057             185,851,402            2,345,607,324

         第28期                69,741,530             272,577,105            2,142,771,749

         第29期               163,469,750             121,183,503            2,185,057,996

         第30期               100,875,333             228,594,807            2,057,338,522

         第31期               126,401,602             135,002,639            2,048,737,485

         第32期               148,319,945             283,734,261            1,913,323,169

         第33期                69,762,055             311,252,659            1,671,832,565

         第34期               140,291,207             189,323,326            1,622,800,446

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    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】

     (1)  申込方法
       受益権の投資者は、販売会社と有価証券の取引に関する契約を締結します。このため、販売会社は有価証券の取
      引にかかわる約款を投資者に交付し、投資者は当該約款に基づく取引口座の設定を申込む旨の申込書を提出しま
      す。
       分配金の受取方法により、収益の分配時に分配金を受け取る「一般コース」と分配金が税引き後無手数料で再投
      資される「累積投資コース」の２つの申込方法があります。取り扱いを行うコースは各販売会社により異なります
      ので、詳細は販売会社までお問い合わせください。
       「累積投資コース」を選択する投資者は、当該販売会社との間で「累積投資約款」にしたがって契約を締結しま
      す。
       投資者は販売会社に、購入と同時にまたは予め当該投資者が受益権の振替を行うための振替機関等の口座を申し
      出るものとし、当該口座に当該投資者に係る口数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該
      購入の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該投資者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができま
      す。委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録
      をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関へ
      の通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受
      託会社は、信託契約締結日に生じた受益権については信託契約締結時に、追加信託により生じた受益権については
      追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行いま
      す。
     (2)  申込期間

       当ファンドの購入は、申込期間における販売会社の各営業日に、販売会社の本・支店、営業所等でお受けしてい
      ます。なお、申込期間は、有価証券届出書を提出することによって更新されます。
     (3)  受付時間

       購入の受付は、申込期間中の午後３時までに受付けたものを当日のお申込みとします。受付時間を過ぎてのお申
      込みは翌営業日の取扱いとします。ただし、受付時間は販売会社により異なることがあります。詳細は販売会社に
      お問い合わせください。
       販売会社につきましては、下記にお問い合わせください。
        ブラックロック・ジャパン株式会社
        電話番号：03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
        ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
     (4)  購入不可日

       ルクセンブルグの銀行の休業日、12月24日、その他投資対象ファンドの受付不可日のいずれかに該当する場合
      は、販売会社の営業日であっても購入は受付けません。詳細は販売会社にお問い合わせください。
     (5)  購入単位

       「一般コース」、「累積投資コース」の２つの方法があります。
       分配金の受取方法により、収益の分配時に分配金を受け取る「一般コース」と、分配金が税引き後、無手数料で
      再投資される「累積投資コース」の２つの購入方法があります。
       取扱いを行うコースおよび購入単位は、各販売会社により異なります。詳細は販売会社にお問い合わせくださ
      い。
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     (6)  購入価額
       受益権の購入価額は、購入受付日の翌営業日の基準価額とします。なお、購入価額には購入時手数料は含まれて
      おりません。
     (7)  購入時手数料

      ①　購入受付日の翌営業日の基準価額に3.30％（税抜3.00％）を上限として、販売会社が独自に定める率を乗じて
       得た額とします。詳細は、販売会社にお問い合わせください。
        なお、購入時手数料には消費税等相当額が含まれています。
      ②　累積投資契約に基づく収益分配金の再投資は無手数料となります。

     (8)  購入代金のお支払い

       受益権の投資者は、販売会社が定める日までに、購入代金（購入受付日の翌営業日の基準価額に購入口数を乗じ
      た金額に、購入時手数料（消費税等相当額を含みます。）を加算した金額をいいます。）を販売会社に支払うもの
      とします。
     (9)  購入の受付の中止、既に受付けた購入の受付の取消

       金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、主要投資対象ファンドの取引停
      止、その他やむを得ない事情があるときは、委託会社の判断により、受益権の購入の受付を中止することおよび既
      に受付けた購入の受付を取り消すことがあります。
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    ２【換金（解約）手続等】
     (1)  換金の申込と受付
       投資者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に換金の申込をすることができます。
       投資者が換金の申込をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行うものとします。換金の受付は、午
      後３時までとなっております。ただし、受付時間は販売会社によって異なることがあります。詳細は販売会社にお
      問い合わせください。受付時間を過ぎての換金の申込は翌営業日のお取扱いとします。
     (2)  換金単位

       １口以上１口単位
       換金単位は各販売会社により異なることがありますので、販売会社にお問い合わせください。
     (3)  換金不可日

       ルクセンブルグの銀行の休業日、12月24日、その他投資対象ファンドの受付不可日のいずれかに該当する場合
      は、販売会社の営業日であっても換金は受付けません。詳細は販売会社にお問い合わせください。
     (4)  換金価額

       換金価額は、換金受付日の翌営業日の基準価額とします。なお手取額は、換金受付日の翌営業日の基準価額から
      所得税および地方税を差し引いた金額となります。
       当ファンドの換金価額等につきましては販売会社または下記に問い合わせることにより知ることができます。
        ブラックロック・ジャパン株式会社
        電話番号：03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
     (5)  換金受付の制限

       信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金の申込には制限があります。
     (6)  換金代金の支払い

       換金代金は原則として換金受付日から起算して５営業日目から販売会社においてお支払いします。
     (7)  換金の受付中止および取消

       委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、主要投資対象ファ
      ンドの取引停止、その他やむを得ない事情があるときは、換金の受付を中止することおよび既に受付けた換金の受
      付を取り消すことができます。換金の受付が中止された場合には、投資者は当該受付中止以前に行った当日の換金
      申込を撤回できます。ただし、投資者がその換金申込を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の
      基準価額の計算日に換金を受付けたものとします。
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    ３【資産管理等の概要】
     (1)【資産の評価】
       当ファンドにおいて基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除き
      ます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債
      総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
      なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他の資産をいいま
      す。以下同じ。）の円換算については、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって
      計算します。また、予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるも
      のとします。
       基準価額（１万口当り）は委託会社の営業日に毎日算出されます。投資者は、販売会社または下記に問い合わせ
      ることにより知ることができます。
       また、日々の基準価額（１万口当り）は翌日の日本経済新聞に掲載されております。ファンド名は「ラテン」と
      省略されて記載されております。
       当ファンドの主たる投資対象の評価方法は以下の通りです。

        投資信託証券：金融商品取引所（海外取引所を含む）に上場されているものは、当該取引所における計算日の
               最終相場（海外取引所に上場されているものについては、計算日に知りうる直近の最終相場）
               で評価します。金融商品取引所に上場されていないものは、第一種金融商品取引業者、銀行等
               の提示する価格（原則として、計算日に知りうる直近の日の純資産価格）で評価します。
       ブラックロック・ジャパン株式会社

       電話番号：03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
       ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
     (2)【保管】

       該当事項はありません。
     (3)【信託期間】

       この信託の期間は、無期限とします。
     (4)【計算期間】

       計算期間は４月２日から10月１日および10月２日から翌年４月１日までとすることを原則とします。計算期間終
      了日に該当する日が休業日のときは該当日の翌営業日を計算期間の終了日とし、その翌日より次の計算期間が開始
      されるものとします。
     (5)【その他】

      ①　ファンドの償還条件等
       ａ．委託会社は、このファンドを償還することが投資者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事
        情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、このファンドを償還させることができます。この場合におい
        て、委託会社は、あらかじめ、償還しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
       ｂ．委託会社は、換金により、受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合には、受託会社と合意のうえ、

        このファンドを償還させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、償還しようとする
        旨を監督官庁に届け出ます。
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       ｃ．ａ．およびｂ．の場合において、委託会社は、この事項について、あらかじめ償還しようとする旨を公告
        し、かつ、その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる投資者に対して交付します。ただし、この
        信託契約に係る全ての投資者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行いません。
       ｄ．ｃ．の公告および書面には、投資者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる旨を付

        記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
       ｅ．ｄ．の一定の期間内に異議を述べた投資者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、

        ａ．およびｂ．のファンドの償還を行いません。
       ｆ．委託会社は、このファンドの償還をしないこととしたときは、償還しない旨およびその理由を公告し、か

        つ、これらの事項を記載した書面を知られたる投資者に対して交付します。ただし、全ての投資者に対して書
        面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       ｇ．ｄ．～ｆ．までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、

        ｄ．の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合には適用しません。
       ｈ．委託会社は、監督官庁よりこのファンドの償還の命令を受けたときはその命令にしたがい、ファンドを償還

        させます。
       ｉ．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社は

        このファンドを償還させます。
       ｊ．ｉ．にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引き継ぐこ

        とを命じたときは、この信託は、「②信託約款の変更ｄ．」に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と
        受託会社との間において存続します。
       ｋ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に背いた場

        合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または投資者は、裁判所に受託会社の解任を請求することが
        できます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、「②信託約款の
        変更」の規定にしたがい、新受託会社を選任します。委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社
        はこのファンドを償還させます。
      ②　信託約款の変更

       ａ．委託会社は、投資者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは受託会社と
        合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内
        容を監督官庁に届け出ます。
       ｂ．委託会社は、変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ変更しようとする旨およびその

        内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる投資者に対して交付しま
        す。ただし、この信託約款に係る全ての投資者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いませ
        ん。
       ｃ．ｂ．の公告および書面には、投資者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる旨を付

        記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
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       ｄ．ｃ．の一定の期間内に異議を述べた投資者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、信
        託約款の変更を行いません。
       ｅ．委託会社は、この信託約款の変更を行わないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、か

        つ、これらの事項を記載した書面を知られたる投資者に対して交付します。ただし、全ての投資者に対して書
        面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       ｆ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときはａ．～ｅ．の規定にしたが

        います。
      ③　運用報告書の作成

       毎決算時および償還時に、委託会社が期間中の運用経過のほか信託財産の内容、有価証券売買状況などを記載し
       た「交付運用報告書」を作成し、お買付けいただいた販売会社からあらかじめお申し出いただいた方法にて知れ
       ている受益者にお届けいたします。
      ④　信託事務の委託

       受託会社は、当ファンドにかかる信託事務の処理の一部について株式会社日本カストディ銀行と再信託契約を締
       結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託にかかる契約書類に基づいて所定の事務を行いま
       す。
      ⑤　関係法人との契約の更改等に関する手続き

       「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」の期間は１年とし、委託会社、販売会社いずれからも別段の意
       思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同様です。
      ⑥　公告

       委託会社が投資者に対してする公告は日本経済新聞に掲載します。
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    ４【受益者の権利等】
      当ファンドの受益者（投資者）の有する主な権利は次の通りです。
     (1)  収益分配金受領権
       投資者は、委託会社の決定した収益分配金を、持ち分に応じて委託会社から受領する権利を有します。
      ＜一般コース＞
       収益分配金は、原則として、当ファンドの毎計算期間終了日から起算して５営業日以内に毎計算期間の末日にお
      いて振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に
      おいて換金が行われた受益権にかかる投資者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設
      定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として
      投資者とします。）にお支払いを開始します。
       投資者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、委託会社
      が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
      ＜累積投資コース＞

       「累積投資契約」に基づいて収益分配金を再投資する投資者に対しては、受託会社が委託会社の指定する預金口
      座等に払い込むことにより、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に収益分配金が販売会社に支払われます。こ
      の場合、販売会社は、投資者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付けを行います。当該売付け
      により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
     (2)  償還金受領権

       投資者は、委託会社の決定した償還金を、持ち分に応じて委託会社から受領する権利を有します。
       償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日から起算して５営業日以内）に
      償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（償還日以前において換金が行われた
      受益権にかかる投資者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の
      名義で記載または記録されている受益権については原則として投資者とします。）にお支払いを開始します。な
      お、当該投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと引き換え
      に、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等
      の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
       償還金の支払いは、販売会社において行います。
       投資者が、償還金について支払開始日から10年間支払いの請求を行わない場合はその権利を失い、委託会社が受
      託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
     (3)  受益権の換金請求権

       投資者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に換金を請求する権利を有します。
       換金代金は、換金受付日から起算して、原則として、５営業日目から投資者に支払います。
       換金の請求を行う投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該投資者の請求に係るこのファン
      ドの換金を委託会社が行うのと引き換えに、当該換金に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、
      社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
     (4)  反対者の買取請求権

       ファンドの償還または信託約款の変更を行う場合において、一定の期間内に委託会社に対して異議を述べた投資
      者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。
     (5)  帳簿書類の閲覧または謄写の請求権

       投資者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請求
      することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】
    (1)  当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)及び

    同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)に基づいて作成して
    おります。
    　なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    (2)  当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第34期計算期間（2022年10月４日から2023年４

    月３日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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    １【財務諸表】
    【ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド】
     (1)【貸借対照表】
                                                    (単位：円)
                                  第33期              第34期
                               (2022年10月３日現在)              (2023年４月３日現在)
     資産の部
      流動資産
        金銭信託                              20,084,196              27,281,223
                                    1,574,656,052              1,513,633,160
        投資証券
      流動資産合計                              1,594,740,248              1,540,914,383
     資産合計                               1,594,740,248              1,540,914,383
     負債の部
      流動負債
        未払解約金                                67,464             1,110,150
        未払受託者報酬                               273,876              254,497
        未払委託者報酬                              16,069,968              14,933,136
                                       913,007              848,413
        その他未払費用
      流動負債合計                               17,324,315              17,146,196
     負債合計                                 17,324,315              17,146,196
     純資産の部
     元本等
      元本                              1,671,832,565              1,622,800,446
      剰余金
        期末剰余金又は期末欠損金（△）                             △ 94,416,632             △ 99,032,259
                                     180,325,014              160,340,344
        （分配準備積立金）
      元本等合計                              1,577,415,933              1,523,768,187
     純資産合計                               1,577,415,933              1,523,768,187
     負債純資産合計                               1,594,740,248              1,540,914,383
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     (2)【損益及び剰余金計算書】
                                                    (単位：円)
                                  第33期              第34期
                               (自　2022年４月２日              (自　2022年10月４日
                               　至　2022年10月３日)              　至　2023年４月３日)
     営業収益
      受取利息                                    4              5
      有価証券売買等損益                              △ 381,855,589              134,266,856
                                     325,131,298             △ 118,582,549
      為替差損益
      営業収益合計                              △ 56,724,287              15,684,312
     営業費用
      受託者報酬                                 273,876              254,497
      委託者報酬                               16,069,968              14,933,136
                                       951,622              869,931
      その他費用
      営業費用合計                               17,295,466              16,057,564
     営業利益又は営業損失（△）                                △ 74,019,753               △ 373,252
     経常利益又は経常損失（△）                                △ 74,019,753               △ 373,252
     当期純利益又は当期純損失（△）                                △ 74,019,753               △ 373,252
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                    △ 13,226,729               7,897,285
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                △ 35,733,878             △ 94,416,632
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                 6,000,921              10,533,037
      当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                      6,000,921              10,533,037
      少額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 3,890,651              6,878,127
      当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                      3,890,651              6,878,127
      加額
                                          －              －
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                                △ 94,416,632             △ 99,032,259
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    (3)  【注記表】
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
    １　有価証券の評価基準及び評価方法
    投資証券は移動平均法に基づき、原則として以下の通り時価評価しております。
    (1)  金融商品取引所等に上場されている有価証券
    金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として当該取引所等における計算期間末日において知りうる直近
    の最終相場で評価しております。
    (2)  金融商品取引所等に上場されていない有価証券
    当該有価証券については、原則として、金融機関の提示する価額又は価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手
    した価額で評価しております。
    (3)  時価が入手できなかった有価証券
    適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が
    忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価
    と認めた価額で評価しております。
    ２　デリバティブの評価基準及び評価方法

    為替予約取引
    個別法に基づき、原則としてわが国における計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲値で評価しております。
    ３　外貨建資産・負債の本邦通貨への換算基準

    外貨建資産・負債の円換算については原則として、わが国における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって
    計算しております。
    ４　収益及び費用の計上基準

    有価証券売買等損益及び為替予約取引による為替差損益の計上基準
    約定日基準で計上しております。
    ５　その他財務諸表作成のための基礎となる事項

    (1)  外貨建資産等の会計処理
    外貨建資産等については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)第60条の規定に基づき、
    通貨の種類ごとに勘定を設けて、邦貨建資産等と区分する方法を採用しております。従って、外貨の売買については、
    同規則第61条の規定により処理し、為替差損益を算定しております。
    (2)  計算期間末日の取り扱い
    第34期計算期間は当計算期間末及び前計算期間が休業日であったため、2022年10月４日から2023年４月３日までとなっ
    ております。
    (重要な会計上の見積りに関する注記)

    当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影響を及
    ぼすリスクは識別していないため、注記を省略しております。
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    (貸借対照表に関する注記)
                             第33期                 第34期
            項目
                         (2022年10月３日現在)                 (2023年４月３日現在)
    １　当該計算期間の末日に
      おける受益権総数                        1,671,832,565口                 1,622,800,446口
    ２　投資信託財産の計算に関する                  元本の欠損                 元本の欠損

      規則第55条の６第10号に規定                          94,416,632円                 99,032,259円
      する額
    ３　１口当たり純資産額                              0.9435円                 0.9390円

    (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                           第33期                   第34期
          項目             (自　2022年４月２日                   (自　2022年10月４日
                       　至　2022年10月３日)                   　至　2023年４月３日)
      分配金の計算過程              当計算期末における、費用控除後の                   当計算期末における、費用控除後の
                    配当等収益（0円）、費用控除及び繰                   配当等収益（5円）、費用控除及び繰
                    越欠損金補填後の有価証券売買等損                   越欠損金補填後の有価証券売買等損
                    益(0円）、収益調整金（有価証券売                   益(0円）、収益調整金（有価証券売
                    買等損益相当額）(0円）、収益調整                   買等損益相当額）(0円）、収益調整
                    金  （  そ  の  他  収  益  調  整  金  ）   金  （  そ  の  他  収  益  調  整  金  ）
                    （67,238,521円）、分配準備積立金                   （79,962,356円）、分配準備積立金
                    (180,325,014円）により、分配対象                   (160,340,339円）により、分配対象
                    収益は247,563,535円となりました                   収益は240,302,700円となりました
                    が、委託会社が基準価額水準・市況                   が、委託会社が基準価額水準・市況
                    動向等を勘案し、当期は分配を見合                   動向等を勘案し、当期は分配を見合
                    わせました。                   わせました。
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    (金融商品に関する注記)
    Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
    １　金融商品に対する取組方針
    当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する
    「運用の基本方針」に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。
    ２　金融商品の内容及び金融商品に係るリスク

    当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務で
    あります。当ファンドが保有する有価証券は投資証券であります。
    当ファンドの主な投資リスクとして、「株価変動リスク」、「為替変動リスク」、「カントリー・リスク」、「債券投
    資のリスク」、「デリバティブ取引のリスク」等があります。
    当ファンドの利用しているデリバティブ取引は、為替予約取引であります。為替予約取引は、外貨建有価証券の売買の
    決済等に伴い必要となる外貨の売買の為に、その受渡日までの数日間の為替予約を利用しております。なお、当ファン
    ドは外貨建資産の為替変動リスクの低減を目的としており、投機を目的とする為替予約は行わない方針であります。為
    替予約取引に係る主要なリスクは、為替相場の変動による価格変動リスク及び取引相手の信用状況の変化により損失が
    発生する信用リスクであります。
    ３　金融商品に係るリスク管理体制

    (1)  市場リスクの管理
    ブラックロックソリューション・グリーンパッケージプロダクションチームが日次で計測し、運用部、その他の関係部
    署等にレポートをイントラネットで配信しております。また、運用ガイドラインのモニタリングはポートフォリオ・コ
    ンプライアンスチームが行っており、ガイドライン等を逸脱していた場合、関係部署へ報告され、適切な調整を行いま
    す。
    (2)  信用リスクの管理
    ファンダメンタル債券運用部により、国内債券の個別信用リスク及び銘柄間の相対価値については独自の定量・定性分
    析等を行っております。外国債券銘柄等については、社内のリサーチ・データベースによりグローバル・クレジット・
    チームとの情報・分析結果を共有しております。
    (3)  取引先リスクの管理
    リスク・クオンツ分析部は当社の親会社である米国のBlackRock,                               Inc.のRQA     Counterparty       & Concentration       Riskチー
    ムと共に既存の承認済み取引先の信用悪化のモニタリングを行っており、取引先のデフォルトに対する取引先リスク、
    発行体リスクのファンドへの影響を分析しております。また、新規取引先の承認に際しては、リスク・クオンツ分析部
    が新規取引先申請の内容に問題がないかどうか確認を行い、当社の親会社である米国のBlackRock,                                                  Inc.のRQA
    Counterparty       & Concentration       Riskチームへ申請を行っております。
    また、毎月開催される投資委員会では、リスク管理・運用分析手法等について審議を行っております。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
               第33期                           第34期
            (2022年10月３日現在)                           (2023年４月３日現在)
    １　貸借対照表計上額、時価及び差額                           １　貸借対照表計上額、時価及び差額
      貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で                           同左
      評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差
      額はありません。
    ２　時価の算定方法                           ２　時価の算定方法

      (1)  有価証券                        (1)  有価証券
      「(重要な会計方針に係る事項に関する注記)」に記                           同左
      載しております。
      (2)  コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務                         (2)  コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
      これらの科目は短期間で決済されるため、時価は帳                           同左
      簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
      よっております。
    ３　金融商品の時価等に関する事項の補足説明                           ３　金融商品の時価等に関する事項の補足説明

      金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等                           同左
      を採用しているため、異なる前提条件等によった場
      合、当該価額が異なることもあります。
    ４　金銭債権の計算期間末日後の償還予定額                           ４　金銭債権の計算期間末日後の償還予定額

      金銭債権については全て１年以内に償還予定であり                           同左
      ます。
    Ⅲ　金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

     「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」附則((令和３年９月24日改正内閣府令第61号)第２条第５項に
    従い、記載を省略しております。
    (関連当事者との取引に関する注記)

    該当事項はありません。
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    (その他の注記)
    １　期中元本変動額
                          第33期                  第34期
          項目
                       (2022年10月３日現在)                  (2023年４月３日現在)
     期首元本額                       1,913,323,169円                  1,671,832,565円
     期中追加設定元本額                         69,762,055円                 140,291,207円

     期中一部解約元本額                         311,252,659円                  189,323,326円

    ２　有価証券関係

    第33期(2022年10月３日現在)
    売買目的有価証券
                                       当計算期間の損益に
                種類
                                      含まれた評価差額(円)
               投資証券                         △342,913,249
                合計                        △342,913,249

    第34期(2023年４月３日現在)

    売買目的有価証券
                                       当計算期間の損益に
                種類
                                      含まれた評価差額(円)
               投資証券                          124,942,373
                合計                         124,942,373

    ３　デリバティブ取引関係

      該当事項はありません。
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    (4)【附属明細表】
    第１　有価証券明細表
     (1)  株式
       該当事項はありません。
     (2)  株式以外の有価証券

     種　類      通　貨               銘　柄               券面総額        評価額      備考
                 ブラックロック・グローバル・ファンズ　ラテ
                                         135,860.460       11,254,680.500
    投資証券     アメリカドル
                 ン・アメリカン・ファンド　クラスＪ投資証券
                 ブラックロック・グローバル・ファンズ　ＵＳダ
                 ラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファ                         7,210.130        113,199.040
                 ンド　クラスＸ投資証券
         アメリカドル　小計                               143,070.590       11,367,879.540
                                                (1,513,633,160)
    投資証券　合計                                            1,513,633,160
                                                (1,513,633,160)
    合計                                            1,513,633,160
                                                (1,513,633,160)
     投資証券における券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
     (注)   １　各種通貨毎の小計の欄における(　)内の金額は、邦貨換算額であります。
       ２　合計欄における(　)内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
       ３　外貨建有価証券の内訳
         通貨             銘柄数          組入投資証券時価比率             合計金額に対する比率
    アメリカドル             投資証券　          2銘柄            100.0％             100.0％

    第２　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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    (参考情報)
     当ファンドは、「ブラックロック・グローバル・ファンズ　ラテン・アメリカン・ファンド　クラスＪ投資証券」及

    び「ブラックロック・グローバル・ファンズ　ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド　クラスＸ
    投資証券」(以下、両者を併せて「同ファンド」という。)を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上さ
    れた投資証券は、すべて同ファンドの投資証券であります。同ファンドの状況は以下のとおりであります。
     なお、以下に記載した情報は監査意見の対象外です。
     同ファンドの状況

    (1)  同ファンドは、ルクセンブルグにおいて設立されたオープンエンド型投資法人が発行するファンドであり、同ファ

    ンドの現時点で日本語に翻訳された直近の情報は、2022年８月31日に終了する計算期間(2021年９月１日から2022年８月
    31日まで)に係る財務書類であります。
    (2)  当該財務書類は、同ファンドを含む「ブラックロック・グローバル・ファンズ」の2022年８月31日現在の財務書類

    のうち、同ファンドにかかる部分を、委託会社において抜粋し、その原文を翻訳したものです。なお、財務書類に含ま
    れる「投資有価証券明細表」の銘柄については原文通り英語表記で行っております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    純資産計算書　2022年８月31日現在
                                                 ＵＳダラー・ショー
                                     ラテン・アメリカン・           ト・デュレーション・
                                        ファンド         ボンド・ファンド
                               注記
                                         米ドル           米ドル
    資産

    投資有価証券－取得原価                                      829,153,394          1,586,813,860

                                         (14,198,358)           (114,208,956)
    未実現評価損
    投資有価証券－時価                           ２(a)

                                         814,955,036          1,472,604,904
    銀行預金                           ２(a)           2,156,817           89,284,229
    ブローカーに対する債権                            14              －        1,199,292

    未収利息および未収配当金                           ２(a)           19,180,553            7,280,977

    売却投資有価証券未収金                           ２(a)               －       19,513,372*

    販売投資証券未収金                           ２(a)           2,528,865           1,400,466

    以下に係る未実現評価益：

     未決済上場先物取引                          ２(c)               －         282,519

     未決済先渡為替予約                          ２(c)               －       11,280,640

                                              －       15,194,602
    事後通告証券契約の時価                           ２(c)
    資産合計                                      838,821,271          1,618,041,001

    負債

    銀行からの借入金                           ２(a)            192,708              －

    ブローカーに対する債務                            14              －         136,011

    未払収益分配金                           ２(a)            225,134           313,565

    購入投資有価証券未払金                           ２(a)               －       32,009,531*

    買戻し投資証券未払金                           ２(a)           1,291,040           1,934,636

    以下に係る未実現評価損：

     未決済先渡為替予約                          ２(c)             51,405             －

                                              －         49,721
    スワップの時価                           ２(c)
    その他の負債                         ４,５,６,７,８              1,827,815           1,340,718

    負債合計                                       3,588,102           35,784,182

    純資産合計                                      835,233,169          1,582,256,819

    *　事後通告証券を含む。詳細については注記２を参照のこと。

    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ３会計年度末における純資産価額の概要　2022年８月31日現在
                                        ラテン・アメリカン・ファンド
                                     2022年        2021年        2020年
                              通貨
                                    ８月31日現在        ８月31日現在        ８月31日現在
    純資産合計
                              米ドル       835,233,169        882,654,961        761,980,004
    以下の１口当たり純資産価額：
     クラスＡ毎年分配型投資証券                         米ドル          49.60        59.01        48.57
     クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券                        英ポンド          42.06        42.15        35.89
     クラスＡ無分配投資証券                         米ドル          57.12        63.53        51.70
     クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券                         豪ドル          8.05        9.14        7.52
                             スイス・
     クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券                                   4.89        5.59        4.61
                              フラン
     クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券                        香港ドル           7.57        8.46        6.89
                            ポーランド・
     クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資
                                        6.99        7.80        6.44
                              ズロチ
     証券
                            シンガポール
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資
                                        5.25        5.90        4.82
                              ・ドル
     証券
     クラスＣ無分配投資証券                         米ドル          42.01        47.31        38.98
     クラスＤ毎年分配型投資証券                         米ドル          49.46        58.87        48.40
     クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券                        英ポンド          41.93        42.02        35.78
     クラスＤ無分配投資証券                         米ドル          64.31        70.99        57.34
                             スイス・
     クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券                                   5.26        5.96        4.89
                              フラン
     クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                         ユーロ          42.06        47.56        38.95
                            ポーランド・
     クラスＤポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資
                                        7.53        8.35        6.84
                              ズロチ
     証券
                            シンガポール
     クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資
                                        5.66        6.30        5.11
                              ・ドル
     証券
     クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資
                             英ポンド          35.82        40.19        32.83
     証券
     クラスＥ無分配投資証券                         米ドル          51.67        57.75        47.22
     クラスⅠ無分配投資証券                         米ドル          9.80        10.79         8.70
     クラスＪ無分配投資証券                         米ドル          79.11        86.22        68.77
     クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券                        英ポンド          41.34        41.46        35.28
                              米ドル          73.87        80.51        64.22
     クラスＸ無分配投資証券
    価格は各投資証券クラスの取引通貨で設定される。２種類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスでは、各投

    資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで当該額を換算す
    ることによって算定される。
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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    ３会計年度末における純資産価額の概要　2022年８月31日現在（続き）
                                   ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・
                                             ファンド
                                     2022年        2021年        2020年
                              通貨
                                    ８月31日現在        ８月31日現在        ８月31日現在
    純資産合計
                              米ドル      1,582,256,819        1,799,880,962        1,640,867,085
    以下の１口当たり純資産価額：
     クラスＡ毎日分配型投資証券                         米ドル          8.07        8.64        8.63
     クラスＡ毎月分配型投資証券                         米ドル          8.07        8.64        8.63
                            シンガポール
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型
                                        9.04        9.69        9.68
                              ・ドル
     投資証券
     クラスＡ無分配投資証券                         米ドル          13.48        14.26        14.10
     クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                         ユーロ          9.40        10.09        10.07
     クラスＡＩ無分配投資証券                         米ドル          10.01        10.59        10.48
     クラスＣ毎日分配型投資証券                         米ドル          8.05        8.62        8.64
     クラスＣ無分配投資証券                         米ドル          10.52        11.27        11.29
     クラスＤ毎月分配型投資証券                         米ドル          9.26        9.92        9.90
     クラスＤ無分配投資証券                         米ドル          13.94        14.70        14.49
     クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                         ユーロ          9.44        10.09        10.04
     クラスＥ無分配投資証券                         米ドル          12.11        12.88        12.81
     クラスＩ毎四半期分配型投資証券                         米ドル          9.66        10.32        10.31
     クラスＩ無分配投資証券                         米ドル          10.64        11.21        11.04
     クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券                         ユーロ          9.50        10.15        10.08
                              米ドル          15.46        16.21        15.91
     クラスＸ無分配投資証券
    価格は各投資証券クラスの取引通貨で設定される。２種類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスでは、各投

    資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで当該額を換算す
    ることによって算定される。
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    損益および純資産変動計算書　2021年９月１日から2022年８月31日までの会計年度
                                                 ＵＳダラー・ショー
                                     ラテン・アメリカン・           ト・デュレーション・
                                        ファンド         ボンド・ファンド
                                注記
                                         米ドル           米ドル
    期首純資産
                                         882,654,961          1,799,880,962
    収益
    預金利息                            ２(b)             6,630          216,785
    債券利息、源泉徴収税控除後                            ２(b)            32,356         34,284,593
    スワップ利息                            ２(c)              －         451,396
    短期金融商品預け入れによる利息                            ２(b)              －         273,995
    集団投資スキームによる収益、源泉徴収税控除後                            ２(b)            40,938          1,277,074
    配当金、源泉徴収税控除後                            ２(b)          72,730,211               －
    有価証券貸付による収益                            ２(b)            27,992           181,051
    投資運用報酬リベート                             ４             －         147,170
                                              －          2,940
    その他の払戻し
    収益合計                            ２(b)          72,838,127           36,835,004
    費用
    スワップ利息                            ２(c)              －         358,157
    年間サービス費用                             ６          2,036,893           1,152,981
    ローン・コミットメント・フィー                             16            5,869           11,679
    保管および預託報酬                           ２(h),７            281,062           214,519
    販売報酬                             ５           176,778           757,277
    税金                             ８           404,834           722,043
                                          13,844,683            8,897,694
    投資運用報酬                             ４
    費用合計                                      16,750,119           12,114,350
    純利益
                                          56,088,008           24,720,654
    以下に係る実現純評価益／（損）：
     投資有価証券                           ２(a)          (57,395,852)           (43,735,275)
     事後通告証券契約                           ２(c)              －         (14,942)
     上場先物取引                           ２(c)              －        3,567,595
     スワップ取引                           ２(c)              －         898,364
     先渡為替予約                           ２(c)          (1,759,420)            7,916,490
                                           682,465           (314,249)
     その他の取引に係る外国通貨                           ２(i)
    当期実現純評価損                                      (58,472,807)           (31,682,017)
    以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
     投資有価証券                           ２(a)         (114,437,848)           (128,641,194)
     事後通告証券契約                           ２(c)              －          5,652
     上場先物取引                           ２(c)              －        1,227,181
     スワップ取引                           ２(c)              －         150,223
     先渡為替予約                           ２(c)            (47,323)          5,160,684
                                           (22,018)            (8,897)
     その他の取引に係る外国通貨                           ２(i)
    当期未実現評価益／（損）の純変動                                     (114,507,189)           (122,106,351)
    運用成績による純資産の減少                                     (116,891,988)           (129,067,714)
    資本の変動
    投資証券発行による正味受取額                                      537,540,419           842,990,604
                                         (467,845,089)           (928,812,827)
    投資証券買戻しによる正味支払額
    資本の変動による純資産の増加（減少）                                      69,695,330           (85,822,223)
    配当金宣言額                             15
                                           (225,134)          (2,734,206)
                                         835,233,169          1,582,256,819
    期末純資産
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    発行済投資証券口数変動表　2021年９月１日から2022年８月31日までの会計年度
                                     ラテン・アメリカン・ファンド
                              期首発行済        当期発行       当期買戻し        期末発行済
                              投資証券口数       投資証券口数        投資証券口数       投資証券口数
     クラスＡ毎年分配型投資証券
                                 30,917        3,476       4,510       29,883
     クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券                            11,072         404       859      10,617
     クラスＡ無分配投資証券                          11,480,425        6,527,065        5,892,223       12,115,267
     クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券                           824,868       885,730      1,052,643         657,955
     クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券                            9,711        6,698       6,700        9,709
     クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券                           177,255        84,879       114,167       147,967
     クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券                          3,138,900       10,321,998       10,666,494        2,794,404
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券                           664,190       255,607        274,053       645,744
     クラスＣ無分配投資証券                            90,391       45,419        49,743       86,067
     クラスＤ毎年分配型投資証券                            3,903         －      2,700        1,203
     クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券                            15,807       17,465        12,105       21,167
     クラスＤ無分配投資証券                           479,911      1,600,759         715,122      1,365,548
     クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券                            39,917          －       －     39,917
     クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                            4,477         45       －      4,522
     クラスＤポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券                            1,592         －       －      1,592
     クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券                             790        －       －       790
     クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券                            4,125        9,282       6,070        7,337
     クラスＥ無分配投資証券                           498,987       187,860        247,848       438,999
     クラスⅠ無分配投資証券                          2,076,992         152,410      1,902,915         326,487
     クラスＪ無分配投資証券                           177,756         5,431       36,788       146,399
     クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券                           343,360         3,409      346,705          64
                                116,183         1,940      117,229          894
     クラスＸ無分配投資証券
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    発行済投資証券口数変動表　2021年９月１日から2022年８月31日までの会計年度（続き）
                               ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
                               期首発行済        当期発行       当期買戻し       期末発行済

                               投資証券口数       投資証券口数       投資証券口数       投資証券口数
    クラスＡ毎日分配型投資証券

                                4,348,396        714,089      1,754,305       3,308,180
    クラスＡ毎月分配型投資証券                            2,468,538       7,206,784       8,052,599       1,622,723
    クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券                              43,002       110,011        19,099       133,914

    クラスＡ無分配投資証券                            37,437,776        8,737,218       16,965,462       29,209,532

    クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                            3,944,251       11,673,535        4,073,075       11,544,711

    クラスＡＩ無分配投資証券                              9,001      160,270        84,095       85,176

    クラスＣ毎日分配型投資証券                              80,225        2,705       2,955       79,975

    クラスＣ無分配投資証券                            2,200,850       1,129,585       1,451,709       1,878,726

    クラスＤ毎月分配型投資証券                            9,497,812       8,597,773       6,372,623       11,722,962

    クラスＤ無分配投資証券                            36,387,356       17,306,904       15,262,919       38,431,341

    クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                            1,182,894        789,424       990,292       982,026

    クラスＥ無分配投資証券                            7,852,500       4,363,649       5,369,791       6,846,358

    クラスＩ毎四半期分配型投資証券                            3,763,952         54,581      3,818,033          500

    クラスＩ無分配投資証券                            7,280,126       3,014,059       3,725,604       6,568,581

    クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券                            8,366,575       7,394,720       9,967,757       5,793,538

                               10,438,852         173,827       486,192      10,126,487
    クラスＸ無分配投資証券
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ラテン・アメリカン・ファンド
    投資有価証券明細表　2022年８月31日現在
                                                時価     純資産比率
      保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
    ファンド
            アイルランド
            BlackRock     ICS  US  Dollar    Liquid    Environmentally        Aware   Fund~
                                                   902      0.00
          9
    ファンド合計                                              902      0.00
    普通／優先株式

            バミューダ
                                               18,534,428         2.22
       143,123
            Credicorp
            ブラジル

      10,596,992                                         31,731,325         3.80
            Ambev
       555,987     Arezzo    Industria     e Comercio                         10,004,025         1.20
      13,542,929      B3  - Brasil    Bolsa   Balcao                          31,866,458         3.82
      12,070,747      Banco   Bradesco                                45,204,947         5.41
      4,638,890      Banco   BTG  Pactual                              23,425,753         2.81
      1,007,171      BB  Seguridade      Participacoes                            5,529,695         0.66
      3,652,921                                         15,666,326         1.88
            Bradespar
      5,179,399                                         13,948,132         1.67
            CCR
      2,664,462                                         12,116,855         1.45
            Gerdau
      19,472,594      Hapvida    Participacoes       e Investimentos                       27,649,358         3.31
      9,272,124      Itau   Unibanco                                 47,102,390         5.64
      1,918,499      Localiza     Rent   a Car                           22,897,253         2.74
      2,735,970      Multiplan     Empreendimentos        Imobiliarios                      13,060,445         1.56
      2,546,345                                         8,175,648         0.98
            Neoenergia
      3,576,254      Petro   Rio                                18,405,028         2.20
      2,477,803      Petroleo     Brasileiro                               34,986,578         4.19
      3,456,321      Petroleo     Brasileiro*                               43,757,024         5.24
      1,411,901      Rede   D’Or   Sao  Luiz                            9,142,862         1.09
      5,147,080      Sendas    Distribuidora                                18,315,739         2.19
      2,608,017                                         22,818,476         2.73
            Suzano
      2,851,746                                         35,675,343         4.27
            Vale
                                               17,843,165         2.14
      4,861,210      Vibra   Energia
                                              509,322,825         60.98
            ケイマン諸島
       419,984                                        5,518,589         0.66
            Afya
                                                9,854,606         1.18
       502,786
            XP*
                                               15,373,195         1.84
            チリ
       897,022     Banco   Santander     Chile*                           14,397,203         1.72
                                                8,273,936         0.99
        81,597    Sociedad     Quimica    y Minera    de  Chile
                                               22,671,139         2.71
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
      保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
            コロンビア
       214,572                                        6,151,779         0.73
            Bancolombia
                                                 899,255        0.11
       107,755
            Bancolombia
                                                7,051,034         0.84
            ルクセンブルグ
        43,232                                        9,144,865         1.10
            Globant*
                                               10,549,519         1.26
       387,565
            Tenaris
                                               19,694,384         2.36
            メキシコ
      1,520,813      America    Movil                               26,568,603         3.18
      5,009,370                                         19,436,355         2.33
            Cemex
      13,691,613      Fibra   Uno  Administracion        de                      13,922,515         1.67
       555,095     Fomento    Economico     Mexicano                          35,559,386         4.26
        41,194    Grupo   Aeroportuario       del  Pacifico                       5,947,178         0.71
       577,954     Grupo   Aeroportuario       del  Pacifico                       8,325,285         1.00
       366,194     Grupo   Aeroportuario       del  Sureste                       7,853,367         0.94
        31,464    Grupo   Aeroportuario       del  Sureste                       6,760,670         0.81
      7,112,454      Grupo   Financiero      Banorte                          42,724,090         5.12
      3,625,840      Grupo   Mexico                                13,571,712         1.62
      4,803,534      Inmobiliaria       Vesta                             8,885,103         1.06
      6,449,786      Wal-Mart     de  Mexico                             21,464,082         2.57
                                              211,018,346         25.27
            パナマ
                                               11,288,783         1.35
       156,441
            Copa
                                              814,954,134         97.57
    普通／優先株式合計
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている
                                              814,955,036         97.57
    譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計
    その他の譲渡可能な有価証券

    債券
            ブラジル
                                                        0.00
     BRL  163,880     Lupatech     6.5%   15/4/2018**,***                                －
                                                        0.00
    債券合計                                               －
                                                        0.00
    その他の譲渡可能な有価証券合計                                               －
    投資有価証券合計                                          814,955,036         97.57
                                               20,278,133         2.43
    その他の純資産
                                              835,233,169
    純資産合計（米ドル）                                                   100.00
    ~　  関連当事者ファンドに対する投資。詳細については注記10を参照のこと。

    *　  当証券のすべてまたは一部は貸付有価証券を表す。
    **　注記２(j)に記載のとおり、公正価値調整の対象である有価証券。
    ***  当証券はデフォルトが生じている。詳細については注記２(b)を参照のこと。
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    未決済先渡為替予約　2022年８月31日現在
                                                未実現評価益／（損）
    通貨      買予約       通貨      売予約         取引相手          期日
                                                   （米ドル）
    ヘッジを使用した豪ドル建投資証券クラス
          5,937,259             4,145,067         BNY  Mellon
     AUD             USD                       15/9/2022              (75,062)
                                                        3,342
           350,919             507,038        BNY  Mellon
     USD             AUD                       15/9/2022
                                                       (71,720)
    未実現純評価損
    ヘッジを使用したスイス・フラン建投資証券クラス

           279,065             292,359        BNY  Mellon
     CHF             USD                       15/9/2022               (7,101)
                                                         284
           16,001             15,375       BNY  Mellon
     USD             CHF                       15/9/2022
    未実現純評価損                                                   (6,817)
    ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス

           206,216             210,585        BNY  Mellon
     EUR             USD                       15/9/2022               (4,092)
                                                         35
           11,503             11,452       BNY  Mellon
     USD             EUR                       15/9/2022
    未実現純評価損                                                   (4,057)
    ヘッジを使用した英ポンド建投資証券クラス

           43,568             36,720       BNY  Mellon                        932
     USD             GBP                       15/9/2022
           306,171             370,104        BNY  Mellon
                                                       (14,593)
     GBP             USD                       15/9/2022
    未実現純評価損                                                  (13,661)
    ヘッジを使用した香港ドル建投資証券クラス

          1,220,628              155,657        BNY  Mellon
     HKD             USD                       15/9/2022                (90)
                                                          4
            9,317            73,073       BNY  Mellon
     USD             HKD                       15/9/2022
    未実現純評価損                                                    (86)
    ヘッジを使用したポーランド・ズロチ建投資証券クラス

         20,928,160             4,338,316         BNY  Mellon                      81,935
     PLN             USD                       15/9/2022
           178,536             851,636        BNY  Mellon                      (1,335)
     USD             PLN                       15/9/2022
    未実現純評価益                                                   80,600
    ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス

          3,708,971             2,690,738         BNY  Mellon
     SGD             USD                       15/9/2022              (36,243)
                                                         579
           161,876             225,372        BNY  Mellon
     USD             SGD                       15/9/2022
                                                       (35,664)
    未実現純評価損
    未実現純評価損合計（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－12,923,648米ドル）                                                  (51,405)
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    業種別内訳　2022年８月31日現在
                                    純資産比率
                                     （％）
    金融                                       35.59
                                            17.53
    消費財、非循環型
                                            13.77
    エネルギー
                                            11.06
    素材
                                            7.31
    消費財、循環型
                                            7.05
    資本財
                                            3.18
    コミュニケーション
                                            1.10
    技術
                                            0.98
    電気・ガス・水道
                                            2.43
    その他の純資産
                                           100.00
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
    投資有価証券明細表　2022年８月31日現在
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
    債券
              オーストラリア
        USD  91,000    GAIF   Bond   Issuer    Pty  3.4%   30/9/2026
                                                 86,759       0.01
        USD  26,000    Mineral    Resources     8%  1/11/2027
                                                 26,138       0.00
        USD  400,000     Mirvac    Finance    3.625%    18/3/2027
                                                 382,246        0.02
        USD  260,000     Santos    Finance    4.125%    14/9/2027
                                                 243,750        0.02
       USD  8,450,000      Westpac    Banking    3.15%   16/1/2024                      8,371,615         0.53
                                                9,110,508         0.58
              オーストリア
        USD  235,000     Klabin    Austria    3.2%   12/1/2031                        186,496        0.01
              バーレーン

        USD  200,000     Bahrain    Government      International       Bond   7.375%    14/5/2030           201,940        0.01
              ベルギー

       EUR  1,400,000      KBC  0.5%   3/12/2029
                                                1,273,264         0.08
        EUR  900,000     KBC  1.125%    25/1/2024
                                                 886,599        0.05
        EUR  600,000     KBC  1.5%   29/3/2026                             574,816        0.04
                                                2,734,679         0.17
              バミューダ諸島
        USD  200,000     Geopark    5.5%   17/1/2027
                                                 175,274        0.01
        USD  240,000     Li  & Fung   4.5%   18/8/2025
                                                 217,726        0.01
        USD  18,000    Weatherford      International       6.5%   15/9/2028
                                                 16,991       0.00
         USD  3,000    Weatherford      International       11%  1/12/2024                    3,060       0.00
                                                 413,051        0.02
              ブラジル
       USD  5,000,000      Banco   Bradesco     2.85%   27/1/2023
                                                4,972,462         0.31
        USD  358,000     Brazilian     Government      International       Bond   3.875%    12/6/2030          313,061        0.02
                                                5,285,523         0.33
              英領バージン諸島
        USD  500,000     Huarong    Finance    2017   4.25%   7/11/2027
                                                 404,716        0.03
        USD  400,000     Hysan   MTN  2.875%    2/6/2027
                                                 373,621        0.02
        USD  460,000     Ocean   Laurel    2.375%    20/10/2025
                                                 413,685        0.03
        USD  240,000     SF  Investment      2021   2.375%    17/11/2026
                                                 220,068        0.01
        USD  500,000     Sinochem     Offshore     Capital    2.25%   24/11/2026*
                                                 451,365        0.03
        USD  550,000     Sinopec    Overseas     Development      2017   3.625%    12/4/2027*
                                                 541,263        0.03
        USD  300,000     Yunda   Investment      2.25%   19/8/2025                      269,563        0.02
                                                2,674,281         0.17
              カナダ
         USD  8,000    1011778    BC  ULC  / New  Red  Finance    3.875%    15/1/2028
                                                  7,174       0.00
        USD  167,000     1011778    BC  ULC  / New  Red  Finance    4.375%    15/1/2028
                                                 150,096        0.01
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              カナダ（続き）
        USD  129,000     Air  Canada    3.875%    15/8/2026
                                                 114,360        0.01
        USD  75,000    Bombardier      6%  15/2/2028
                                                 66,501       0.00
        USD  244,000     Bombardier      7.125%    15/6/2026
                                                 230,883        0.01
              Brookfield      Residential      Properties      / Brookfield      Residential
        USD  116,000
                                                 92,355       0.00
              US  5%  15/6/2029
       USD  1,005,000      Canadian     Pacific    Railway    1.75%   2/12/2026
                                                 913,372        0.06
        USD  652,000     Clarios    Global    / Clarios    US  Finance    6.25%   15/5/2026
                                                 645,526        0.04
       USD  5,030,000      CPPIB   Capital    0.5%   16/9/2024
                                                4,729,851         0.30
       USD  1,885,000      Enbridge     2.5%   14/2/2025
                                                1,809,056         0.12
        USD  47,000    Garda   World   Security     4.625%    15/2/2027
                                                 41,844       0.00
        USD  58,000    GFL  Environmental       3.5%   1/9/2028
                                                 50,282       0.00
        USD  144,000     GFL  Environmental       4%  1/8/2028
                                                 122,295        0.01
        USD  129,000     GFL  Environmental       5.125%    15/12/2026
                                                 124,821        0.01
        USD  73,000    New  Gold   7.5%   15/7/2027
                                                 56,444       0.01
        USD  46,000    NOVA   Chemicals     4.875%    1/6/2024
                                                 44,232       0.00
       USD  3,975,000      OMERS   Finance    Trust   1.1%   26/3/2026
                                                3,614,572         0.23
        USD  136,000     Open   Text   3.875%    15/2/2028
                                                 116,204        0.01
        USD  56,000    Parkland     5.875%    15/7/2027
                                                 53,674       0.00
        EUR  730,000     Toronto-Dominion         Bank/The     0.375%    25/4/2024
                                                 708,066        0.04
        USD  110,000     Videotron     5.125%    15/4/2027                         103,313        0.01
                                               13,794,921         0.87
              ケイマン諸島
        USD  650,000     Allegro    CLO  II-S   4.882%    21/10/2028
                                                 628,799        0.04
       USD  2,000,000      Allegro    CLO  IV  4.062%    15/1/2030
                                                1,951,587         0.12
        USD  550,000     Allegro    CLO  XI  4.588%    19/1/2033
                                                 538,280        0.03
       USD  3,250,000      Apidos    CLO  XXIX   4.333%    25/7/2030
                                                3,175,579         0.20
        USD  385,000     Arabian    Centres    Sukuk   II  5.625%    7/10/2026
                                                 349,925        0.02
       USD  1,450,000      ASSURANT     CLO  3.75%   20/4/2031
                                                1,427,977         0.09
        USD  300,000     Baidu   3.625%    6/7/2027*
                                                 285,964        0.02
       USD  3,500,000      Bean   Creek   CLO  3.73%   20/4/2031
                                                3,445,605         0.22
        USD  520,000     Benefit    Street    Partners     CLO  V-B  3.8%   20/4/2031
                                                 512,652        0.03
        USD  500,000     Canyon    CLO  2018-1    3.582%    15/7/2031
                                                 491,496        0.03
       USD  1,750,000      Carbone    Clo  3.85%   20/1/2031
                                                1,725,938         0.11
              Carlyle    Global    Market    Strategies      CLO  2014-5    3.652%
       USD  2,333,392
                                                2,302,206         0.15
              15/7/2031
       USD  1,250,000      CARLYLE    US  CLO  2018-4    4.78%   20/1/2031
                                                1,194,857         0.08
        USD  340,000     CDBL   Funding    1 3.5%   24/10/2027
                                                 321,040        0.02
        USD  350,000     China   Mengniu    Dairy   1.875%    17/6/2025
                                                 324,032        0.02
              China   Overseas     Grand   Oceans    Finance    IV  Cayman    2.45%
        USD  200,000
                                                 169,623        0.01
              9/2/2026
       USD  1,000,000      CIFC   Funding    2017-V    3.92%   16/11/2030
                                                 991,613        0.06
        USD  250,000     CIFC   Funding    2018-V    3.702%    15/1/2032
                                                 246,523        0.02
       USD  7,000,000      CIFC   Funding    2019-I    3.81%   20/4/2032
                                                6,886,139         0.44
       USD  1,000,000      Clear   Creek   CLO  3.91%   20/10/2030
                                                 988,431        0.06
                                 54/128




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                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              ケイマン諸島（続き）
       USD  6,255,000      Deer   Creek   Clo  2017-1    3.89%   20/10/2030                   6,194,951         0.39
        USD  225,000     Doha   Finance    2.375%    31/3/2026                        208,064        0.01
        USD  222,000     Fantasia     10.875%    9/1/2023                          21,645       0.00
        USD  200,000     Fantasia     11.875%    1/6/2023                          19,500       0.00
       USD  2,150,000      Galaxy    XXII   CLO  3.94%   16/4/2034                      2,099,507         0.13
       USD  2,500,000      Goldentree      Loan   Management      US  Clo  3 4.01%   20/4/2030            2,430,555         0.15
        USD  500,000     Goldentree      Loan   Management      US  CLO  5 3.78%   20/10/2032             489,407        0.03
       USD  1,000,000      Goldentree      Loan   Opportunities       XI  3.81%   18/1/2031              991,662        0.06
        USD  200,000     Grupo   Aval   4.375%    4/2/2030                         161,941        0.01
              Hawaiian     Brand   Intellectual       Property     / HawaiianMiles
        USD  92,000                                       85,201       0.01
              Loyalty    5.75%   20/1/2026
       USD  1,187,902      ICG  US  CLO  2015-1    3.878%    19/10/2028                    1,178,425         0.07
        USD  400,000     LCM  Loan   Income    Fund   I Income    Note   Issuer    3.82%   16/7/2031          394,419        0.03
        USD  350,000     Longfor    3.9%   16/4/2023*                           341,250        0.02
        USD  250,000     MAF  Sukuk   4.638%    14/5/2029*                         253,121        0.02
        USD  250,000     Marble    Point   CLO  XXII   4.633%    25/7/2034                   235,371        0.02
        USD  250,000     Milos   CLO  3.78%   20/10/2030                          246,744        0.02
        USD  500,000     Neuberger     Berman    Loan   Advisers     CLO  25  4.09%   18/10/2029            483,316        0.03
       USD  4,870,000      Neuberger     Berman    Loan   Advisers     CLO  26  3.66%   18/10/2030           4,801,528         0.30
        USD  500,000     Neuberger     Berman    Loan   Advisers     CLO  29  3.868%    19/10/2031           494,864        0.03
        USD  300,000     Neuberger     Berman    Loan   Advisers     CLO  29  4.438%    19/10/2031           290,590        0.02
        USD  850,000     Neuberger     Berman    Loan   Advisers     CLO  33  3.82%   16/10/2033            833,908        0.05
        USD  750,000     Neuberger     Berman    Loan   Advisers     CLO  34  4.227%    20/1/2035           727,452        0.05
        USD  520,000     OCP  CLO  2017-14    4.134%    20/11/2030                      516,067        0.03
       USD  8,600,000      Peace   Park   CLO  3.84%   20/10/2034                      8,253,039         0.52
       USD  3,920,000      Pikes   Peak   CLO  1 3.963%    24/7/2031                     3,862,468         0.24
        USD  200,000     Redsun    Properties      10.5%   3/10/2022                      17,000       0.00
       USD  4,690,000      Regatta    VIII   Funding    3.99%   17/10/2030                   4,654,472         0.29
       USD  1,000,000      Regatta    VIII   Funding    4.44%   17/10/2030                    977,270        0.06
        USD  250,000     Regatta    X Funding    4.19%   17/1/2031                      240,524        0.02
       USD  1,750,000      Regatta    XVI  Funding    4.562%    15/1/2033                   1,721,466         0.11
        USD  275,000     Rockford     Tower   CLO  2017-3    3.9%   20/10/2030                  272,783        0.02
        USD  525,000     RR  19  3.652%    15/10/2035                           509,845        0.03
       USD  2,500,000      RR  3 3.602%    15/1/2030                           2,469,819         0.16
        USD  480,000     Sharjah    Sukuk   Program    2.942%    10/6/2027                   439,897        0.03
        USD  510,000     SNB  Funding    2.9%   29/1/2027*                         485,909        0.03
       USD  1,000,000      Symphony     CLO  XXIII   4.112%    15/1/2034                     973,859        0.06
        USD  550,000     Tencent    3.595%    19/1/2028                          515,944        0.03
       USD  1,000,000      TICP   CLO  V 2016-1    4.49%   17/7/2031                      971,058        0.06
                                                 874,255        0.06
        USD  900,000     Trinitas     CLO  XVIII   3.88%   20/1/2035
                                               78,697,362         4.97
              チリ
        USD  200,000     Chile   Government      International       Bond   3.24%   6/2/2028             186,636        0.01
                                 55/128




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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              チリ（続き）
        USD  235,000     Colbun    3.15%   19/1/2032                           200,319        0.01
                                                 278,168        0.02
        USD  280,000     Empresa    Nacional     del  Petroleo     4.375%    30/10/2024
                                                 665,123        0.04
              中国
        USD  210,000     Guoren    Property     & Casualty     Insurance     3.35%   1/6/2026            192,446        0.01
                                                 270,435        0.02
        USD  330,000     ZhongAn    Online    P&C  Insurance     3.5%   8/3/2026
                                                 462,881        0.03
              コロンビア
        USD  311,000     Colombia     Government      International       Bond   3.875%    25/4/2027           279,447        0.02
        USD  200,000     Colombia     Government      International       Bond   4.5%   28/1/2026            189,509        0.01
        USD  260,000     Colombia     Government      International       Bond   8.125%    21/5/2024           270,797        0.02
        USD  350,000     Ecopetrol     4.625%    2/11/2031                         273,437        0.02
        USD  340,000     Ecopetrol     5.375%    26/6/2026                         320,587        0.02
                                                 337,639        0.02
        USD  340,000     SURA   Asset   Management      4.875%    17/4/2024
                                                1,671,416         0.11
              デンマーク
       USD  3,160,000      Danske    Bank   0.976%    10/9/2025                       2,904,448         0.19
                                                2,719,139         0.17
       USD  3,065,000      Danske    Bank   1.621%    11/9/2026
                                                5,623,587         0.36
              ドミニカ共和国
        USD  298,000     Banco   de  Reservas     de  la  Republica     Dominicana      7%  1/2/2023          299,117        0.02
        USD  250,000     Dominican     Republic     International       Bond   5.5%   22/2/2029            228,738        0.01
                                                 232,398        0.02
        USD  254,000     Dominican     Republic     International       Bond   5.5%   22/2/2029
                                                 760,253        0.05
              フィンランド
                                                 892,592        0.06
        EUR  905,000     CRH  Finland    Services     0.875%    5/11/2023*
              フランス

        USD  202,000     Altice    France    5.5%   15/1/2028                        166,066        0.01
        USD  326,000     Altice    France    8.125%    1/2/2027                       310,932        0.02
        EUR  200,000     Arkema    0.125%    14/10/2026                           179,123        0.01
        EUR  300,000     Banque    Federative      du  Credit    Mutuel    0.75%   8/6/2026             278,429        0.02
        EUR  500,000     BPCE   0.625%    28/4/2025                            475,150        0.03
        USD  925,000     BPCE   2.045%    19/10/2027                            808,334        0.05
        EUR  500,000     Capgemini     0.625%    23/6/2025                         475,963        0.03
        USD  250,000     Constellium      3.75%   15/4/2029                         206,588        0.01
        EUR  900,000     Engie   0.375%    28/2/2023*                           897,322        0.06
        EUR  160,306     FCT  Autonoria     2019   0.909%    25/9/2035                     159,081        0.01
        EUR  160,066     FCT  Autonoria     2019   2.759%    25/9/2035                     156,284        0.01
        EUR  741,795     FCT  Noria   2021   0.759%    25/10/2049                       722,547        0.04
        EUR  463,622     FCT  Noria   2021   1.159%    25/10/2049                       446,975        0.03
        EUR  649,070     FCT  Noria   2021   1.559%    25/10/2049                       619,669        0.04
        EUR  300,000     FCT  Pixel   2021   2.218%    25/2/2038                       287,212        0.02
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                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              フランス（続き）
       EUR  1,410,404      Harmony    French    Home   Loans   FCT  2020-2    1.218%    27/8/2061           1,407,366         0.09
       EUR  1,000,000      Harmony    French    Home   Loans   FCT  2020-2    1.868%    27/8/2061            972,159        0.06
        EUR  400,000     Harmony    French    Home   Loans   FCT  2021-1    1.468%    27/5/2061            382,534        0.03
        USD  362,000     Iliad   6.5%   15/10/2026                            331,270        0.02
        EUR  800,000     Pernod    Ricard    0%  24/10/2023                         785,714        0.05
        EUR  400,000     PSA  Banque    France    0%  22/1/2025                       374,245        0.02
        EUR  600,000     Schneider     Electric     0.25%   9/9/2024                     581,907        0.04
                                                2,161,320         0.14
       EUR  2,200,000      Societe    Generale     1.375%    23/2/2028*
                                               13,186,190         0.84
              ドイツ
        EUR  535,000     Amphenol     Technologies       0.75%   4/5/2026*                    495,781        0.03
        EUR  600,000     BASF   0.101%    5/6/2023                            595,147        0.04
       EUR  1,105,000      BASF   2%  5/12/2022*                             1,108,494         0.07
        EUR  600,000     Bayer   0.05%   12/1/2025                            564,988        0.03
        EUR  200,000     Commerzbank      0.75%   24/3/2026                         185,840        0.01
        EUR  290,000     Covestro     0.875%    3/2/2026                          264,680        0.01
        EUR  600,000     Deutsche     Bank   1%  19/11/2025                         560,521        0.04
       USD  1,310,000      Deutsche     Bank   1.447%    1/4/2025                      1,223,876         0.08
        EUR  800,000     Deutsche     Bank   1.875%    23/2/2028                       705,024        0.04
       USD  3,385,000      Deutsche     Bank   2.552%    7/1/2028                      2,894,650         0.18
       USD  2,085,000      Deutsche     Bank   6.119%    14/7/2026                      2,090,413         0.13
       EUR  1,315,000      E.ON   0%  24/10/2022                             1,314,284         0.09
        EUR  210,000     E.ON   0.875%    8/1/2025                            202,842        0.01
        EUR  300,000     KION   1.625%    24/9/2025                            279,642        0.02
        EUR  300,000     Red  & Black   Auto   Germany    8 UG  0.723%    15/9/2030               292,609        0.02
        EUR  400,000     Red  & Black   Auto   Germany    8 UG  0.923%    15/9/2030               384,911        0.02
       EUR  1,100,000      Volkswagen      Bank   1.875%    31/1/2024                     1,090,944         0.07
        EUR  600,000     Volkswagen      Bank   2.5%   31/7/2026                       577,573        0.04
        EUR  520,000     Volkswagen      Financial     Services     0.875%    31/1/2028               450,048        0.03
        EUR  330,000     Volkswagen      Leasing    0.375%    20/7/2026                     294,328        0.02
       EUR  2,455,000      Volkswagen      Leasing    1%  16/2/2023                      2,453,995         0.15
                                                 637,558        0.04
        EUR  700,000     ZF  Finance    3%  21/9/2025
                                               18,668,148         1.17
              グアテマラ
        USD  200,000     Guatemala     Government      Bond   3.7%   7/10/2033                  162,181        0.01
                                                 202,003        0.01
        USD  210,000     Guatemala     Government      Bond   5.375%    24/4/2032
                                                 364,184        0.02
              香港
        USD  400,000     CITIC   3.875%    28/2/2027*                           390,127        0.03
        USD  300,000     CMB  International       Leasing    Management      1.25%   16/9/2024            279,563        0.02
        USD  200,000     CMB  International       Leasing    Management      1.875%    12/8/2025            183,409        0.01
                                                 253,260        0.02
        USD  315,000     GLP  China   2.95%   29/3/2026
                                                1,106,359         0.08
                                 57/128




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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              ハンガリー
                                                 193,112        0.01
        USD  200,000     Hungary    Government      International       Bond   5.25%   16/6/2029
              インド

        USD  200,000     Export-Import       Bank   of  India   3.375%    5/8/2026                191,112        0.01
        USD  468,000     Hindustan     Petroleum     4%  12/7/2027                      444,145        0.03
        USD  300,000     ICICI   Bank   3.8%   14/12/2027                          285,811        0.02
        USD  200,000     ICICI   Bank   4%  18/3/2026                           195,042        0.01
        USD  465,000     Power   Finance    3.75%   18/6/2024                        456,627        0.03
                                                 672,199        0.04
        USD  718,000     REC  3.875%    7/7/2027
                                                2,244,936         0.14
              インドネシア
        USD  700,000     Pertamina     Persero    1.4%   9/2/2026                      630,875        0.04
        USD  251,000     Perusahaan      Penerbit     SBSN   Indonesia     III  4.4%   6/6/2027            253,824        0.02
        USD  225,000     Perusahaan      Penerbit     SBSN   Indonesia     III  4.4%   6/6/2027            227,531        0.01
              Perusahaan      Perseroan     Persero    Perusahaan      Listrik    Negara
                                                 484,759        0.03
        USD  500,000
              4.125%    15/5/2027
                                                1,596,989         0.10
              アイルランド
              AerCap    Ireland    Capital    / AerCap    Global    Aviation     Trust   2.45%
       USD  2,200,000                                       1,945,917         0.12
              29/10/2026
              AerCap    Ireland    Capital    / AerCap    Global    Aviation     Trust
       USD  1,700,000                                       1,625,529         0.10
              2.875%    14/8/2024
              AerCap    Ireland    Capital    / AerCap    Global    Aviation     Trust   3.3%
       USD  2,160,000                                       2,151,311         0.14
              23/1/2023
        GBP  899,664     Agora   UK  2021   2.787%    22/7/2031                       998,396        0.06
        GBP  969,633     Atom   Mortgage     3.487%    22/7/2031                      1,074,383         0.07
       GBP  1,199,155      Atom   Mortgage     4.387%    22/7/2031                      1,274,342         0.08
        EUR  525,000     ESB  Finance    3.494%    12/1/2024                        535,715        0.03
        EUR  561,000     Fresenius     Finance    Ireland    0%  1/10/2025                   512,860        0.03
        GBP  736,753     Frost   CMBS   2021-1    3.043%    20/11/2033                     836,474        0.05
       EUR  1,050,696      Haus   European     Loan   Conduit    No  39  0.917%    28/7/2051             1,013,674         0.06
        EUR  796,770     Haus   European     Loan   Conduit    No  39  1.367%    28/7/2051              751,920        0.05
        EUR  636,816     Haus   European     Loan   Conduit    No  39  1.667%    28/7/2051              584,078        0.04
        EUR  691,800     Haus   European     Loan   Conduit    No  39  2.267%    28/7/2051              633,740        0.04
       EUR  1,001,508      Last   Mile   Logistics     Pan  Euro   Finance    1.089%    17/8/2033            956,013        0.06
        EUR  918,882     Last   Mile   Logistics     Pan  Euro   Finance    1.739%    17/8/2033            864,489        0.06
        EUR  324,546     Last   Mile   Logistics     Pan  Euro   Finance    2.239%    17/8/2033            316,812        0.02
       EUR  1,000,794      Last   Mile   PE  2021   1.239%    17/8/2031                     969,152        0.06
       EUR  1,316,723      Last   Mile   PE  2021   1.389%    17/8/2031                    1,294,897         0.08
        EUR  678,857     Last   Mile   PE  2021   1.539%    17/8/2031                     647,502        0.04
        EUR  918,807     Last   Mile   PE  2021   1.939%    17/8/2031                     850,263        0.05
        USD  264,000     LCPR   Senior    Secured    Financing     6.75%   15/10/2027                249,612        0.01
       EUR  2,001,394      Pearl   Finance    2020   1.739%    17/11/2032                    1,978,458         0.13
       EUR  1,128,144      Pearl   Finance    2020   2.239%    17/11/2032                    1,133,449         0.07
       EUR  1,354,717      Pearl   Finance    2020   2.839%    17/11/2032                    1,338,359         0.09
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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              アイルランド（続き）
       USD  1,476,529      Prodigy    Finance    CM2021-1     3.694%    25/7/2051                 1,443,488         0.09
        EUR  458,250     River   Green   Finance    2020   1.122%    22/1/2032                  449,254        0.03
        EUR  238,875     River   Green   Finance    2020   1.472%    22/1/2032                  229,590        0.01
        EUR  636,873     SCF  Rahoituspalvelut         IX  1.039%    25/10/2030                  623,131        0.04
       USD  2,850,000      SMBC   Aviation     Capital    Finance    1.9%   15/10/2026               2,448,173         0.16
        USD  605,000     SMBC   Aviation     Capital    Finance    2.3%   15/6/2028                497,263        0.03
        GBP  798,138     Taurus    2021-1    UK  2.543%    17/5/2031                      893,998        0.06
        GBP  321,638     Taurus    2021-1    UK  3.343%    17/5/2031                      349,052        0.02
        GBP  262,075     Taurus    2021-1    UK  4.293%    17/5/2031                      281,699        0.02
        GBP  487,039     Taurus    2021-4    UK  2.643%    17/8/2031                      545,573        0.03
        GBP  290,859     Taurus    2021-4    UK  3.793%    17/8/2031                      308,997        0.02
                                                1,477,821         0.09
       EUR  1,477,000      Vita   Scientia     2022-1    1.3%   27/2/2033
                                               34,085,384         2.14
              マン島
                                                 179,106        0.01
        USD  209,000     AngloGold     Ashanti    3.75%   1/10/2030
              イスラエル

                                                 214,900        0.01
        USD  215,170     Leviathan     Bond   5.75%   30/6/2023
              イタリア

        EUR  440,000     ACEA   0%  28/9/2025                              404,202        0.02
        EUR  910,000     ASTM   1%  25/11/2026                              807,240        0.05
       EUR  1,120,000      Autoflorence       2 0.746%    24/12/2044                      1,113,477         0.07
        EUR  608,000     Autoflorence       2 0.796%    24/12/2044                       582,624        0.04
        EUR  414,000     Autoflorence       2 1.196%    24/12/2044                       388,437        0.02
        EUR  222,000     Autoflorence       2 2.396%    24/12/2044                       210,045        0.01
        EUR  143,000     Brignole     2021   0.846%    24/7/2036                       137,983        0.01
        EUR  100,000     Brignole     2021   1.646%    24/7/2036                        95,376       0.01
        EUR  979,765     Cassia    2022-1    2.891%    22/5/2034                       952,007        0.06
        EUR  468,531     Cassia    2022-1    3.891%    22/5/2034                       468,937        0.03
        EUR  270,000     FCA  Bank   0%  16/4/2024                            259,138        0.02
        EUR  180,000     FCA  Bank   0.125%    16/11/2023                          175,414        0.01
        EUR  620,000     FCA  Bank   0.5%   18/9/2023                           609,443        0.04
        EUR  407,862     Progetto     Quinto    0.469%    27/10/2036                      403,607        0.02
        EUR  599,000     Red  & Black   Auto   Italy   2.935%    28/12/2031                   575,490        0.04
        EUR  320,000     Snam   0%  15/8/2025                              295,054        0.02
        USD  310,000     Telecom    Italia    5.303%    30/5/2024                       297,969        0.02
       USD  1,165,000      UniCredit     2.569%    22/9/2026                        1,020,609         0.06
                                                1,189,268         0.08
       EUR  1,180,000      UniCredit     6.95%   31/10/2022
                                                9,986,320         0.63
              日本
        EUR  621,000     Asahi   0.01%   19/4/2024                            599,632        0.04
        EUR  290,000     Asahi   0.155%    23/10/2024                           277,001        0.01
       USD  1,000,000      Mitsubishi      UFJ  Financial     4.08%   19/4/2028                  971,135        0.06
                                 59/128




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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              日本（続き）
       USD  5,735,000      Mitsubishi      UFJ  Financial     4.788%    18/7/2025                 5,760,433         0.37
       EUR  1,045,000      Mizuho    Financial     0.523%    10/6/2024                     1,011,337         0.06
        EUR  185,000     Nissan    Motor   2.652%    17/3/2026                        174,712        0.01
       USD  2,671,000      Nissan    Motor   3.043%    15/9/2023                       2,626,419         0.17
       USD  2,697,000      Nissan    Motor   3.522%    17/9/2025                       2,558,429         0.16
       USD  1,320,000      Nissan    Motor   4.345%    17/9/2027                       1,224,991         0.08
                                                 250,566        0.01
        USD  270,000     Nissan    Motor   4.345%    17/9/2027*
        USD  910,000     NTT  Finance    4.372%    27/7/2027                        915,182        0.06
                                               16,369,837         1.03
              ジャージー
       USD  1,772,000      Aptiv   / Aptiv   2.396%    18/2/2025                      1,690,547         0.11
                                                1,172,363         0.07
       EUR  1,230,000      Heathrow     Funding    1.5%   12/10/2027
                                                2,862,910         0.18
              リベリア
        USD  112,000     Royal   Caribbean     Cruises    5.5%   31/8/2026                    90,693       0.01
         USD  2,000    Royal   Caribbean     Cruises    5.5%   1/4/2028                    1,543       0.00
        USD  131,000     Royal   Caribbean     Cruises    9.125%    15/6/2023                  131,984        0.01
                                                 30,733       0.00
        USD  31,000    Royal   Caribbean     Cruises    11.625%    15/8/2027
                                                 254,953        0.02
              ルクセンブルグ
              Allied    Universal     Holdco    /Allied    Universal     Finance    /Atlas
        USD  200,000                                       169,533        0.01
              Luxco   4 4.625%    1/6/2028
        USD  365,000     Altice    Financing     5%  15/1/2028                        295,742        0.02
        EUR  460,000     Becton    Dickinson     Euro   Finance    1.208%    4/6/2026               431,072        0.03
       EUR  1,897,000      BL  Consumer     Credit    2021   0.809%    25/9/2038                 1,892,880         0.12
        EUR  528,000     BL  Consumer     Credit    2021   1.159%    25/9/2038                  512,905        0.03
        EUR  681,000     BL  Consumer     Credit    2021   1.709%    25/9/2038                  645,474        0.04
        EUR  355,000     BL  Consumer     Credit    2021   2.909%    25/9/2038                  333,923        0.02
        USD  106,000     Camelot    Finance    4.5%   1/11/2026                        98,737       0.01
        USD  200,000     EIG  Pearl   4.387%    30/11/2046                         162,500        0.01
        EUR  700,000     FACT   Master    0.953%    20/7/2028                        675,233        0.04
        EUR  979,533     Germany    Compartment      Consumer     2020-1    1.123%    14/11/2034            972,170        0.06
        EUR  522,418     Germany    Compartment      Consumer     2020-1    1.723%    14/11/2034            518,477        0.04
        EUR  391,813     Germany    Compartment      Consumer     2020-1    2.473%    14/11/2034            383,008        0.03
        USD  200,000     Herens    Holdco    4.75%   15/5/2028                        169,747        0.01
        EUR  370,000     Highland     0.318%    15/12/2026                          328,739        0.02
        EUR  405,000     Holcim    Finance    Luxembourg      0.125%    19/7/2027*                 350,591        0.02
        EUR  665,000     Medtronic     Global    0%  2/12/2022                        664,392        0.04
        EUR  483,000     Medtronic     Global    0%  15/10/2025                        449,067        0.03
        EUR  635,000     Medtronic     Global    0.375%    7/3/2023                      632,939        0.04
       EUR  1,515,000      SIG  Combibloc     PurchaseCo      1.875%    18/6/2023*                 1,497,556         0.09
        EUR  270,000     SIG  Combibloc     PurchaseCo      2.125%    18/6/2025                  258,400        0.02
        EUR  605,000     Simon   International       Finance    1.375%    18/11/2022                605,379        0.04
        USD  200,000     Telenet    Finance    Luxembourg      Notes   5.5%   1/3/2028               184,000        0.01
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                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              ルクセンブルグ（続き）
        EUR  500,000     Traton    Finance    Luxembourg      0%  14/6/2024                   475,550        0.03
        EUR  500,000     Traton    Finance    Luxembourg      0.125%    10/11/2024                 470,765        0.03
                                                 834,187        0.05
        EUR  900,000     Traton    Finance    Luxembourg      0.125%    24/3/2025*
                                               14,012,966         0.89
              モーリシャス
                                                 240,313        0.02
        USD  250,000     India   Green   Energy    5.375%    29/4/2024
              メキシコ

        USD  200,000     BBVA   Bancomer     5.125%    18/1/2033                       178,999        0.01
        USD  221,000     Comision     Federal    de  Electricidad       4.688%    15/5/2029              200,021        0.02
        USD  200,000     Comision     Federal    de  Electricidad       4.875%    15/1/2024              197,250        0.01
        USD  200,000     Grupo   KUO  5.75%   7/7/2027                          188,566        0.01
        USD  350,000     Mexico    City   Airport    Trust   4.25%   31/10/2026                  331,625        0.02
        USD  380,000     Mexico    Government      International       Bond   4.125%    21/1/2026            379,810        0.03
        USD  200,000     Mexico    Government      International       Bond   4.75%   27/4/2032            194,200        0.01
        USD  280,000     Petroleos     Mexicanos     5.95%   28/1/2031                     210,840        0.01
        USD  262,000     Petroleos     Mexicanos     6.7%   16/2/2032                     203,941        0.01
        USD  419,000     Petroleos     Mexicanos     6.875%    4/8/2026                    390,717        0.03
        USD  129,000     Petroleos     Mexicanos     8.75%   2/6/2029                     118,842        0.01
                                                 190,883        0.01
        USD  200,000     Trust   Fibra   Uno  5.25%   30/1/2026
                                                2,785,694         0.18
              モロッコ
                                                 237,220        0.02
        USD  316,000     Morocco    Government      International       Bond   3%  15/12/2032
              オランダ

        EUR  701,000     American     Medical    Systems    Europe    1.375%    8/3/2028              642,105        0.04
        EUR  600,000     Bayer   Capital    1.5%   26/6/2026                        567,370        0.04
        EUR  890,000     BMW  Finance    0%  14/4/2023                          884,516        0.06
        EUR  490,000     Conti-Gummi      Finance    1.125%    25/9/2024                    477,860        0.03
       EUR  1,115,000      Digital    Dutch   Finco   0.625%    15/7/2025*                   1,031,083         0.07
        EUR  560,436     Domi   2021-1    0.349%    15/6/2053                        551,742        0.03
       EUR  1,726,379      Domi   2022-1    0.798%    15/4/2054                       1,711,393         0.11
        EUR  832,243     Dutch   Property     Finance    2020-2    1.002%    28/1/2058               825,158        0.05
        EUR  290,000     Dutch   Property     Finance    2020-2    1.562%    28/1/2058               281,263        0.02
       EUR  2,253,382      Dutch   Property     Finance    2021-1    0.862%    28/7/2058              2,225,989         0.14
        EUR  740,000     Dutch   Property     Finance    2021-1    1.312%    28/7/2058               706,797        0.04
       EUR  1,098,103      Dutch   Property     Finance    2021-2    0.912%    28/4/2059              1,082,161         0.07
        EUR  820,000     Dutch   Property     Finance    2021-2    1.012%    28/4/2059               768,661        0.05
        EUR  504,000     Dutch   Property     Finance    2021-2    1.262%    28/4/2059               458,058        0.03
        EUR  275,000     E.ON   International       Finance    0.75%   30/11/2022                 274,894        0.02
       EUR  1,155,000      Enel   Finance    International       0%  17/6/2024                  1,110,959         0.07
        USD  520,000     Equate    Petrochemical       4.25%   3/11/2026                    511,550        0.03
        EUR  230,000     GSK  Consumer     Healthcare      Capital    NL  1.25%   29/3/2026             217,767        0.01
        EUR  700,000     Heimstaden      Bostad    Treasury     0.25%   13/10/2024                 642,587        0.04
                                 61/128




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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              オランダ（続き）
        EUR  330,000     IMCD   2.125%    31/3/2027                            298,785        0.02
        EUR  500,000     ING  Groep   0.1%   3/9/2025                          471,217        0.03
        EUR  800,000     ING  Groep   1%  20/9/2023                           793,414        0.05
        USD  900,000     ING  Groep   1.726%    1/4/2027                         799,488        0.05
       EUR  1,000,312      Jubilee    Place   0.852%    17/1/2059                       989,321        0.06
        EUR  407,000     Jubilee    Place   1.102%    17/1/2059                       369,939        0.03
        EUR  201,000     Jubilee    Place   1.602%    17/1/2059                       179,369        0.01
        EUR  431,920     Jubilee    Place   2020-1    1.002%    17/10/2057                    427,570        0.03
        EUR  620,783     Jubilee    Place   2021-1    0.832%    17/7/2058                    614,012        0.04
        EUR  700,000     Louis   Dreyfus    Finance    2.375%    27/11/2025*                   672,731        0.04
        EUR  112,218     Magoi   2019   1.385%    27/7/2039                         109,005        0.01
        EUR  450,000     Mercedes-Benz       International       Finance    0.25%   6/11/2023             442,212        0.03
        USD  120,000     NXP  / NXP  Funding    / NXP  USA  2.7%   1/5/2025                 113,929        0.01
        EUR  200,000     Redexis    Gas  Finance    1.875%    28/5/2025                    191,297        0.01
        USD  80,000    Sensata    Technologies       4%  15/4/2029                      70,003       0.00
        USD  111,000     Sensata    Technologies       5%  1/10/2025                      108,959        0.01
        EUR  935,000     Siemens    Financieringsmaatschappij             0.375%    6/9/2023             926,315        0.06
        EUR  665,000     Stellantis      3.375%    7/7/2023                         670,513        0.04
        USD  27,000    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  3.15%   1/10/2026         22,883       0.00
        EUR  410,000     Toyota    Motor   Finance    Netherlands      0%  27/10/2025                378,800        0.02
        USD  311,000     Trivium    Packaging     Finance    5.5%   15/8/2026                  299,086        0.02
        EUR  720,000     Viterra    Finance    0.375%    24/9/2025                      634,521        0.04
       EUR  1,000,000      Vonovia    Finance    0.125%    6/4/2023*                      991,827        0.06
                                                 173,420        0.01
        USD  194,000     Ziggo   Bond   6%  15/1/2027
                                               25,720,529         1.63
              オマーン
        USD  200,000     Oman   Government      International       Bond   7.375%    28/10/2032             217,500        0.01
                                                 259,352        0.02
        USD  267,000     OQ  SAOC   5.125%    6/5/2028
                                                 476,852        0.03
              パナマ
        USD  225,000     Aeropuerto      Internacional       de  Tocumen    5.125%    11/8/2061            181,669        0.01
        USD  250,000     Banco   Latinoamericano        de  Comercio     Exterior     2.375%    14/9/2025         232,500        0.01
        USD  295,000     Banco   Nacional     de  Panama    2.5%   11/8/2030                   237,514        0.02
        USD  162,000     Carnival     4%  1/8/2028                            134,580        0.01
        USD  208,000     Carnival     5.75%   1/3/2027                          164,382        0.01
        USD  16,000    Carnival     6%  1/5/2029                            12,343       0.00
         USD  5,000    Carnival     7.625%    1/3/2026                           4,266       0.00
        USD  108,000     Carnival     10.5%   1/2/2026                          111,445        0.01
        USD  248,000     Panama    Government      International       Bond   2.252%    29/9/2032            193,194        0.01
                                                        0.02
        USD  238,000     Panama    Government      International       Bond   3.875%    17/3/2028            229,263
                                                1,501,156         0.10
                                 62/128





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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              パラグアイ
        USD  319,000     Paraguay     Government      International       Bond   4.95%   28/4/2031           307,982        0.02
                                                 332,763        0.02
        USD  332,000     Paraguay     Government      International       Bond   5%  15/4/2026
                                                 640,745        0.04
              ペルー
        USD  341,000     Peruvian     Government      International       Bond   2.392%    23/1/2026           319,593        0.02
        USD  116,000     Peruvian     Government      International       Bond   2.783%    23/1/2031           99,231       0.01
        USD  201,000     Peruvian     Government      International       Bond   4.125%    25/8/2027           197,578        0.01
              SAN  Miguel    Industrias      Pet  / NG  PET  R&P  Latin   America    3.5%
                                                 169,094        0.01
        USD  200,000
              2/8/2028
                                                 785,496        0.05
              フィリピン
                                                 198,250        0.01
        USD  200,000     Philippine      Government      International       Bond   3.75%   14/1/2029
              ポルトガル

        EUR  236,350     Ares   Lusitani-STC       / Pelican    Finance    2 2.309%    25/1/2035           226,474        0.02
       EUR  1,024,185      Ares   Lusitani-STC       / Pelican    Finance    2 4.309%    25/1/2035           959,712        0.06
              TAGUS   - Sociedade     de  Titularizacao       de  Creditos     SA/Ulisses
        EUR  800,000                                       771,161        0.05
              Finance    No.  2 2.876%    23/9/2038
              TAGUS   - Sociedade     de  Titularizacao       de  Creditos
       EUR  1,500,000                                       1,488,071         0.09
              SA/ViriatoFinanceNo10.785%              28/10/2040
              TAGUS   - Sociedade     de  Titularizacao       de  Creditos
        EUR  200,000                                       191,812        0.01
              SA/ViriatoFinanceNo11.035%              28/10/2040
              TAGUS   - Sociedade     de  Titularizacao       de  Creditos
                                                 659,234        0.04
        EUR  700,000
              SA/ViriatoFinanceNo11.635%              28/10/2040
                                                4,296,464         0.27
              ルーマニア
        EUR  69,000    Romanian     Government      International       Bond   2.5%   8/2/2030            54,363       0.00
        EUR  66,000    Romanian     Government      International       Bond   2.875%    11/3/2029           54,849       0.00
                                                 248,126        0.02
        USD  254,000     Romanian     Government      International       Bond   5.25%   25/11/2027
                                                 357,338        0.02
              サウジアラビア
                                                 849,322        0.05
        USD  865,000     Saudi   Arabian    Oil  2.875%    16/4/2024
              シンガポール

        USD  360,000     BOC  Aviation     3.5%   18/9/2027                         341,494        0.02
        USD  470,000     BPRL   International       Singapore     4.375%    18/1/2027                452,317        0.03
        USD  465,000     Oil  India   International       4%  21/4/2027                    445,490        0.03
                                                 453,897        0.03
        USD  473,000     ONGC   Videsh    Vankorneft      3.75%   27/7/2026
                                                1,693,198         0.11
              南アフリカ
              Republic     of  South   Africa    Government      International       Bond   4.3%
        USD  200,000                                       177,596        0.01
              12/10/2028
              Republic     of  South   Africa    Government      International       Bond
                                                 189,321        0.01
        USD  213,000
              4.85%   30/9/2029
                                                 366,917        0.02
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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              韓国
        USD  200,000     GS  Caltex    4.5%   5/1/2026                          197,764        0.01
        USD  320,000     Hyundai    Capital    Services     3.625%    29/8/2027                  301,971        0.02
        USD  200,000     KB  Kookmin    Card   4%  9/6/2025                        197,188        0.01
        USD  450,000     Kia  1.75%   16/10/2026                             400,982        0.03
        USD  200,000     Korea   Electric     Power   3.625%    14/6/2025                    196,521        0.01
        USD  300,000     Korea   Gas  3.875%    13/7/2027                         293,934        0.02
        USD  200,000     Korea   Western    Power   4.125%    28/6/2025                    197,788        0.01
        USD  200,000     LOTTE   Property     & Development      4.5%   1/8/2025                 200,264        0.02
        USD  350,000     Mirae   Asset   1.375%    7/7/2024                        327,948        0.02
        USD  200,000     Mirae   Asset   2.625%    30/7/2025                        186,653        0.01
                                                 198,325        0.01
        USD  200,000     NongHyup     Bank   4%  6/1/2026
                                                2,699,338         0.17
              スペイン
        EUR  909,668     Autonoria     Spain   2021   FT  0.709%    31/1/2039                  905,459        0.06
        EUR  727,734     Autonoria     Spain   2021   FT  0.859%    31/1/2039                  711,067        0.04
        EUR  181,933     Autonoria     Spain   2021   FT  1.609%    31/1/2039                  172,659        0.01
        EUR  470,088     Autonoria     Spain   2021   FT  2.709%    31/1/2039                  443,528        0.03
        EUR  188,035     Autonoria     Spain   2021   FT  3.959%    31/1/2039                  177,558        0.01
        EUR  500,000     Banco   de  Sabadell     0.625%    7/11/2025*                     467,694        0.03
        EUR  200,000     Banco   de  Sabadell     1.125%    11/3/2027                     181,454        0.01
        USD  600,000     Banco   Santander     1.722%    14/9/2027                      518,054        0.03
       USD  1,600,000      Banco   Santander     2.746%    28/5/2025                     1,506,307         0.10
        EUR  500,000     Cellnex    Finance    2.25%   12/4/2026                       467,539        0.03
        EUR  403,962     FT  Santander     Consumer     Spain   Auto   2020-1    0.528%    20/3/2033          402,715        0.03
        EUR  346,253     FT  Santander     Consumer     Spain   Auto   2020-1    0.778%    20/3/2033          339,841        0.02
        EUR  173,127     FT  Santander     Consumer     Spain   Auto   2020-1    1.778%    20/3/2033          167,375        0.01
                                                 273,009        0.02
        EUR  288,545     FT  Santander     Consumer     Spain   Auto   2020-1    3.5%   20/3/2033
                                                6,734,259         0.43
              スウェーデン
       USD  1,600,000      Svenska    Handelsbanken       1.418%    11/6/2027                  1,422,213         0.09
                                                 240,081        0.01
        EUR  241,000     Volvo   Treasury     0%  11/2/2023
                                                1,662,294         0.10
              スイス
       EUR  1,300,000      Credit    Suisse    3.25%   2/4/2026                       1,259,593         0.08
        EUR  715,000     UBS  0.25%   29/1/2026                             666,667        0.04
        EUR  875,000     UBS  0.75%   21/4/2023                             872,379        0.06
       USD  3,220,000      UBS  1.494%    10/8/2027                           2,802,042         0.18
                                                2,636,601         0.17
       USD  2,680,000      UBS  4.703%    5/8/2027
                                                8,237,282         0.53
              英国
        USD  200,000     Antofagasta      2.375%    14/10/2030                        163,000        0.01
        GBP  521,872     Atlas   Funding    2021-1    2.501%    25/7/2058                    600,602        0.04
        GBP  100,000     Atlas   Funding    2021-1    3.101%    25/7/2058                    114,517        0.01
                                 64/128




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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              英国（続き）
        GBP  100,000     Atlas   Funding    2021-1    3.301%    25/7/2058                    113,087        0.01
        GBP  100,000     Atlas   Funding    2021-1    3.851%    25/7/2058                    112,526        0.01
       GBP  1,699,000      Azure   Finance    NO  2 4.691%    20/7/2030                    1,964,651         0.12
        USD  235,000     Barclays     3.932%    7/5/2025                          230,192        0.02
       USD  4,535,000      Barclays     5.501%    9/8/2028                         4,496,119         0.28
        GBP  202,000     Barley    Hill   NO  2 3.091%    27/8/2058                      226,568        0.01
        GBP  115,000     Barley    Hill   NO  2 3.391%    27/8/2058                      127,135        0.01
        EUR  545,000     BAT  International       Finance    0.875%    13/10/2023                 538,696        0.03
       USD  1,000,000      BAT  International       Finance    1.668%    25/3/2026                 894,358        0.06
        GBP  837,000     Brants    Bridge    2022-1    0%  12/12/2064                      972,445        0.06
       GBP  1,680,059      Brass   No  10  1.891%    16/4/2069                       1,936,582         0.12
        GBP  348,000     Canada    Square    Funding    2021-2    2.584%    17/6/2058                390,988        0.02
        GBP  102,000     Canada    Square    Funding    2021-2    2.984%    17/6/2058                112,960        0.01
       GBP  1,302,401      Canada    Square    Funding    6 2.411%    17/1/2059                 1,494,417         0.09
        GBP  431,000     Canada    Square    Funding    6 2.861%    17/1/2059                  475,285        0.03
        GBP  318,000     Canada    Square    Funding    6 3.011%    17/1/2059                  342,147        0.02
        GBP  178,000     Canada    Square    Funding    6 3.411%    17/1/2059                  186,092        0.01
        GBP  474,931     CMF  2020-1    2.291%    16/1/2057                         548,923        0.03
        GBP  220,000     CMF  2020-1    2.691%    16/1/2057                         251,932        0.02
        GBP  105,000     CMF  2020-1    2.941%    16/1/2057                         118,914        0.01
        GBP  689,866     Dowson    2021-2    2.371%    20/10/2028                       798,073        0.05
        GBP  700,000     Dowson    2021-2    2.891%    20/10/2028                       796,384        0.05
        GBP  800,000     Dowson    2021-2    3.291%    20/10/2028                       893,715        0.06
        GBP  331,000     Dowson    2022-1    3.441%    20/1/2029                       373,813        0.02
        GBP  172,000     Dowson    2022-1    3.941%    20/1/2029                       194,840        0.01
        GBP  100,000     Dowson    2022-1    4.391%    20/1/2029                       111,065        0.01
        GBP  577,000     Economic     Master    Issuer    1.991%    25/6/2073                   660,430        0.04
        GBP  187,000     Economic     Master    Issuer    2020-1    2.161%    25/6/2072               216,879        0.01
        USD  200,000     eG  Global    Finance    6.75%   7/2/2025                      189,263        0.01
       GBP  1,075,455      Elvet   Mortgages     2020-1    2.268%    22/3/2065                  1,246,546         0.08
        GBP  967,403     Elvet   Mortgages     2021-1    1.957%    22/10/2063                  1,110,173         0.07
        GBP  914,628     Finsbury     Square    2.019%    16/12/2067                     1,036,569         0.06
        GBP  828,000     Finsbury     Square    2.369%    16/12/2067                      931,848        0.06
       GBP  1,045,000      Finsbury     Square    2.619%    16/12/2067                     1,172,189         0.07
        GBP  298,964     Finsbury     Square    2020-1    2.169%    16/3/2070                   346,207        0.02
        GBP  224,959     Finsbury     Square    2020-1    2.719%    16/3/2070                   258,113        0.02
        GBP  179,648     Finsbury     Square    2020-2    2.669%    16/6/2070                   208,597        0.01
       GBP  1,577,639      Finsbury     Square    2021-2    2.169%    16/12/2071                  1,791,170         0.11
        GBP  730,000     Finsbury     Square    2021-2    2.619%    16/12/2071                   792,084        0.05
        GBP  371,000     Finsbury     Square    2021-2    2.769%    16/12/2071                   389,287        0.02
        GBP  201,000     Finsbury     Square    2021-2    3.069%    16/12/2071                   219,063        0.01
        USD  280,000     Fresnillo     4.25%   2/10/2050                          216,205        0.01
       GBP  1,095,000      Funding    IV  2.741%    15/9/2024                        1,272,232         0.08
        GBP  605,000     Funding    IV  3.391%    15/9/2024                         702,251        0.04
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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              英国（続き）
        GBP  230,000     Funding    IV  3.891%    15/9/2024                         266,942        0.02
        GBP  580,000     Funding    V 2.441%    15/10/2025                         669,914        0.04
        GBP  424,000     Funding    V 2.891%    15/10/2025                         478,144        0.03
        GBP  115,000     Funding    V 3.391%    15/10/2025                         129,082        0.01
        GBP  210,000     Funding    VI  4.791%    15/7/2026                         240,634        0.02
       GBP  1,230,979      Gemgarto     2021-1    1.959%    16/12/2067                     1,414,297         0.09
        GBP  668,000     Gemgarto     2021-1    2.469%    16/12/2067                      755,593        0.05
        GBP  218,000     Gemgarto     2021-1    2.669%    16/12/2067                      240,569        0.01
        GBP  858,049     Gemgarto     2021-1    6.369%    16/12/2067                      996,303        0.06
        USD  600,000     GSK  Consumer     Healthcare      Capital    UK  3.125%    24/3/2025             578,719        0.04
       GBP  1,309,000      Harben    Finance    2.354%    28/9/2055                      1,445,930         0.09
        GBP  730,000     Harben    Finance    2.604%    28/9/2055                       774,712        0.05
        GBP  441,000     Harben    Finance    2.954%    28/9/2055                       456,441        0.03
        GBP  608,471     Hops   Hill   No  1 2.641%    27/5/2054                       699,259        0.04
        GBP  124,993     Hops   Hill   No  1 3.291%    27/5/2054                       142,573        0.01
        GBP  199,992     Hops   Hill   No  1 3.541%    27/5/2054                       225,068        0.01
        GBP  99,997    Hops   Hill   No  1 4.041%    27/5/2054                       112,629        0.01
       USD  1,605,000      HSBC   2.999%    10/3/2026                           1,522,300         0.10
       EUR  1,200,000      Informa    1.5%   5/7/2023                          1,194,731         0.07
       EUR  2,255,000      Informa    2.125%    6/10/2025                         2,170,143         0.14
       GBP  2,414,676      Jupiter    Mortgage     NO  1 2.374%    20/7/2060                  2,772,803         0.17
        GBP  217,750     Lanark    Master    Issuer    2.263%    22/12/2069                    252,637        0.02
       GBP  1,434,190      Lanebrook     Mortgage     Transaction      2020-1    2.441%    12/6/2057          1,652,268         0.10
        GBP  630,000     Lanebrook     Mortgage     Transaction      2020-1    3.191%    12/6/2057           723,600        0.05
        GBP  370,000     Lanebrook     Mortgage     Transaction      2020-1    3.591%    12/6/2057           418,816        0.03
        GBP  530,758     Lanebrook     Mortgage     Transaction      2021-1    2.224%    20/7/2058           602,668        0.04
        GBP  266,000     Lanebrook     Mortgage     Transaction      2021-1    2.524%    20/7/2058           295,663        0.02
        GBP  159,000     Lanebrook     Mortgage     Transaction      2021-1    2.824%    20/7/2058           169,625        0.01
        GBP  103,000     Lanebrook     Mortgage     Transaction      2021-1    3.224%    20/7/2058           110,068        0.01
        GBP  412,833     London    Wall   Mortgage     Capital    2.443%    15/5/2051                468,631        0.03
        GBP  462,094     London    Wall   Mortgage     Capital    2.493%    15/5/2052                525,444        0.03
       USD  4,800,000      LSEGA   Financing     1.375%    6/4/2026                     4,331,894         0.27
        GBP  305,000     Mortimer     BTL  2021-1    2.51%   23/6/2053                     336,732        0.02
        GBP  108,000     Mortimer     BTL  2021-1    2.86%   23/6/2053                     117,676        0.01
        EUR  600,000     National     Grid   Electricity      Transmission       0.19%   20/1/2025           567,983        0.04
       USD  3,025,000      NatWest    1.642%    14/6/2027                         2,653,747         0.17
       USD  1,780,000      NatWest    2.359%    22/5/2024                         1,749,390         0.11
        EUR  900,000     NatWest    Markets    0.125%    18/6/2026                      804,033        0.05
       USD  1,810,000      NatWest    Markets    1.6%   29/9/2026                      1,600,107         0.10
              Newday    Funding    Master    Issuer    - Series    2021-1    2.661%
        GBP  954,000                                      1,094,695         0.07
              15/3/2029
              Newday    Funding    Master    Issuer    - Series    2021-1    3.241%
        GBP  775,000                                       881,321        0.06
              15/3/2029
              Newday    Funding    Master    Issuer    - Series    2021-3    2.591%
        GBP  735,000                                       834,654        0.05
              15/11/2029
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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              英国（続き）
              Newday    Funding    Master    Issuer    - Series    2021-3    3.041%
        GBP  404,000                                       451,319        0.03
              15/11/2029
              Newday    Funding    Master    Issuer    - Series    2022-1    2.991%
       GBP  1,156,000                                       1,315,122         0.08
              15/4/2030
       GBP  1,702,224      Oat  Hill   NO  2 2.541%    27/5/2046                      1,963,440         0.12
        GBP  80,524    Orbita    Funding    2020-1    2.271%    17/3/2027                    93,527       0.01
        GBP  958,609     Pierpont     BTL  2021-1    2.21%   22/12/2053                    1,087,040         0.07
       GBP  1,355,000      Pierpont     BTL  2021-1    2.66%   22/12/2053                    1,519,865         0.10
       GBP  1,260,000      Polaris    2022-1    3.041%    23/10/2059                      1,403,300         0.09
        GBP  421,000     Polaris    2022-1    3.191%    23/10/2059                       463,109        0.03
        GBP  307,000     Polaris    2022-1    3.691%    23/10/2059                       336,866        0.02
        GBP  538,000     Polaris    2022-1    5.091%    23/10/2059                       582,347        0.04
       GBP  2,218,616      Precise    Mortgage     Funding    2019-1B    2.541%    12/12/2055             2,568,958         0.16
        GBP  115,000     Precise    Mortgage     Funding    2020-1B    3.141%    16/10/2056              130,929        0.01
        GBP  100,000     Precise    Mortgage     Funding    2020-1B    3.391%    16/10/2056              111,930        0.01
        GBP  100,000     Precise    Mortgage     Funding    2020-1B    3.641%    16/10/2056              111,592        0.01
        GBP  780,734     Residential      Mortgage     32  2.652%    20/6/2070                  903,868        0.06
        GBP  525,000     Residential      Mortgage     32  3.602%    20/6/2070                  600,408        0.04
        GBP  334,794     RMAC   No  1 1.61%   12/6/2044                          367,305        0.02
        USD  322,000     Rolls-Royce      5.75%   15/10/2027                         293,387        0.02
        GBP  905,000     Sage   AR  Funding    No  1 2.943%    17/11/2030                   1,032,184         0.06
        GBP  385,000     Sage   AR  Funding    No  1 3.643%    17/11/2030                    434,637        0.03
        GBP  535,000     Sage   AR  Funding    No  1 3.843%    17/11/2030                    601,740        0.04
       USD  2,235,000      Santander     UK  3.373%    5/1/2024                       2,223,788         0.14
        GBP  570,484     Satus   2021-1    2.391%    17/8/2028                        660,222        0.04
        GBP  605,000     Satus   2021-1    2.891%    17/8/2028                        687,192        0.04
        GBP  743,000     Satus   2021-1    3.291%    17/8/2028                        826,515        0.05
        GBP  122,000     Satus   2021-1    3.591%    17/8/2028                        131,689        0.01
        GBP  247,000     Satus   2021-1    4.891%    17/8/2028                        263,129        0.02
       GBP  6,130,560      Silk   Road   Finance    Number    Six  2.26%   21/9/2067               7,140,498         0.45
        GBP  916,000     Silverstone      Master    Issuer    1.869%    21/1/2070                1,054,039         0.07
       GBP  1,396,000      Silverstone      Master    Issuer    2.049%    21/1/2070                1,620,235         0.10
        USD  625,000     Standard     Chartered     0.991%    12/1/2025                     591,375        0.04
        GBP  120,000     Stanlington      No  2 3.091%    12/6/2056                      132,578        0.01
        GBP  110,000     Stanlington      No  2 3.541%    12/6/2056                      120,040        0.01
        GBP  303,000     Stanlington      No  2 4.641%    12/6/2056                      338,092        0.02
              Together     Asset   Backed    Securitisation        2021-1st1     2.23%
        GBP  491,748                                       562,083        0.04
              12/7/2063
              Together     Asset   Backed    Securitisation        2021-1st1     2.48%
        GBP  156,000                                       171,015        0.01
              12/7/2063
              Together     Asset   Backed    Securitisation        2021-1st1     2.78%
        GBP  107,000                                       114,727        0.01
              12/7/2063
        GBP  585,563     Tower   Bridge    Funding    2020-1    2.772%    20/9/2063                679,712        0.04
       GBP  1,060,000      Tower   Bridge    Funding    2020-1    3.502%    20/9/2063               1,226,696         0.08
        GBP  145,000     Tower   Bridge    Funding    2020-1    3.852%    20/9/2063                167,670        0.01
        GBP  115,000     Tower   Bridge    Funding    2020-1    4.852%    20/9/2063                133,122        0.01
                                 67/128




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                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              英国（続き）
       GBP  1,904,942      Tower   Bridge    Funding    2021-1    2.479%    21/7/2064               2,194,214         0.14
        GBP  381,999     Tower   Bridge    Funding    2021-1    3.079%    21/7/2064                435,351        0.03
        GBP  364,999     Tower   Bridge    Funding    2021-1    3.429%    21/7/2064                415,888        0.03
        GBP  253,000     Tower   Bridge    Funding    2021-1    3.729%    21/7/2064                283,771        0.02
        GBP  252,999     Tower   Bridge    Funding    2021-2    2.793%    20/11/2063                282,358        0.02
        GBP  139,999     Tower   Bridge    Funding    2021-2    3.193%    20/11/2063                154,726        0.01
        GBP  169,999     Tower   Bridge    Funding    2021-2    3.493%    20/11/2063                181,142        0.01
        GBP  747,497     Tower   Bridge    Funding    2022-1    2.122%    20/12/2063                852,033        0.05
        GBP  293,000     Tower   Bridge    Funding    2022-1    2.402%    20/12/2063                320,657        0.02
        GBP  264,000     Tower   Bridge    Funding    2022-1    2.652%    20/12/2063                280,170        0.02
        GBP  719,869     Turbo   Finance    9 2.521%    20/8/2028                      835,012        0.05
       GBP  1,590,000      Turbo   Finance    9 3.341%    20/8/2028                     1,825,812         0.12
        GBP  637,522     Twin   Bridges    2020-1    2.591%    12/12/2054                    740,057        0.05
       GBP  1,145,000      Twin   Bridges    2020-1    3.341%    12/12/2054                   1,319,271         0.08
        GBP  390,000     Twin   Bridges    2020-1    3.591%    12/12/2054                    445,627        0.03
        GBP  225,000     Twin   Bridges    2020-1    4.341%    12/12/2054                    256,971        0.02
       GBP  2,800,067      Twin   Bridges    2021-1    2.191%    12/3/2055                   3,182,728         0.20
        GBP  436,000     Twin   Bridges    2021-1    2.941%    12/3/2055                    475,173        0.03
        GBP  220,000     Twin   Bridges    2021-1    3.441%    12/3/2055                    234,382        0.01
       GBP  1,101,638      Twin   Bridges    2021-2    2.001%    12/9/2055                   1,238,643         0.08
        GBP  443,000     Twin   Bridges    2021-2    2.241%    12/9/2055                    476,369        0.03
        GBP  338,000     Twin   Bridges    2021-2    2.491%    12/9/2055                    360,943        0.02
        GBP  188,000     Twin   Bridges    2021-2    2.841%    12/9/2055                    195,113        0.01
        GBP  192,841     Twin   Bridges    2021-2    4.241%    12/9/2055                    223,347        0.01
       GBP  1,495,294      Twin   Bridges    2022-1    2.111%    1/12/2055                   1,677,047         0.11
        GBP  891,000     Twin   Bridges    2022-1    2.341%    1/12/2055                    937,557        0.06
        GBP  723,000     Twin   Bridges    2022-1    2.641%    1/12/2055                    738,999        0.05
        GBP  365,000     Twin   Bridges    2022-1    3.041%    1/12/2055                    359,899        0.02
        GBP  658,368     Unique    Pub  Finance    7.395%    28/3/2024                     775,783        0.05
        USD  300,000     Virgin    Media   Secured    Finance    5.5%   15/5/2029                 267,789        0.02
        EUR  530,000     Virgin    Money   UK  0.375%    27/5/2024                      521,069        0.03
                                                 317,921        0.02
        EUR  314,000     WPP  Finance    2013   3%  20/11/2023
                                              127,840,682          8.08
              米国
              1211   Avenue    of  the  Americas     Trust   2015-1211     3.901%
       USD  5,673,000                                       5,434,154         0.34
              10/8/2035
       USD  2,145,000      225  Liberty    Street    Trust   2016-225L     3.597%    10/2/2036            2,023,618         0.13
       USD  5,662,000      7-Eleven     0.8%   10/2/2024                          5,392,956         0.34
       USD  1,165,000      7-Eleven     0.95%   10/2/2026                         1,036,330         0.07
        EUR  320,000     AbbVie    1.25%   1/6/2024                           315,446        0.02
       EUR  1,305,000      AbbVie    1.5%   15/11/2023                           1,303,695         0.08
       USD  1,750,000      AbbVie    2.95%   21/11/2026                          1,654,277         0.11
        USD  200,000     Acuris    Finance    US  / Acuris    Finance    5%  1/5/2028               168,204        0.01
        USD  117,000     AdaptHealth      6.125%    1/8/2028                        108,898        0.01
                                 68/128




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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
        USD  49,000    ADT  Security     4.125%    15/6/2023                        48,681       0.00
        USD  191,000     Advanced     Drainage     Systems    5%  30/9/2027                   182,348        0.01
        USD  223,000     Aethon    United    BR  / Aethon    United    Finance    8.25%   15/2/2026          225,132        0.01
       USD  1,185,000      Air  Lease   1.875%    15/8/2026                        1,040,591         0.07
              Albertsons      / Safeway    / New  Albertsons      / Albertsons      3.5%
        USD  53,000                                       43,791       0.00
              15/3/2029
              Albertsons      / Safeway    / New  Albertsons      / Albertsons      4.625%
        USD  123,000                                       112,670        0.01
              15/1/2027
              Albertsons      / Safeway    / New  Albertsons      / Albertsons      5.875%
        USD  68,000                                       64,782       0.00
              15/2/2028
       USD  1,905,000      Alexander     Funding    Trust   1.841%    15/11/2023                 1,811,814         0.11
        USD  22,000    Allegiant     Travel    7.25%   15/8/2027                       21,876       0.00
        USD  483,000     Alliant    Intermediate       / Alliant    Co-Issuer     4.25%   15/10/2027          437,492        0.03
              Allied    Universal     Holdco    / Allied    Universal     Finance    6.625%
        USD  410,000                                       385,622        0.02
              15/7/2026
        USD  79,000    AMC  Networks     4.75%   1/8/2025                         73,460       0.00
        USD  252,000     American     Airlines     11.75%    15/7/2025                     277,478        0.02
        USD  161,000     American     Airlines     Aadvantage      Loyalty    IP  5.5%   20/4/2026           153,861        0.01
        USD  42,000    American     Builders     & Contractors      Supply    4%  15/1/2028             38,078       0.00
       USD  3,025,000      American     Express    2.55%   4/3/2027                     2,820,868         0.18
       USD  3,600,000      American     Express    3.95%   1/8/2025                     3,567,140         0.23
        EUR  700,000     American     International       1.875%    21/6/2027                   658,672        0.04
       EUR  1,400,000      American     Tower   0.4%   15/2/2027                       1,216,424         0.08
       EUR  1,050,000      American     Tower   0.45%   15/1/2027                       920,596        0.06
        USD  925,000     American     Tower   1.3%   15/9/2025                        840,511        0.05
        USD  500,000     American     Tower   1.45%   15/9/2026                       440,257        0.03
       USD  1,245,000      American     Tower   1.6%   15/4/2026                       1,119,772         0.07
        USD  450,000     American     Tower   2.4%   15/3/2025                        427,079        0.03
        USD  85,000    AmWINS    4.875%    30/6/2029                           74,335       0.01
        USD  88,000    ANGI   3.875%    15/8/2028                            67,130       0.00
              Antero    Midstream     Partners     / Antero    Midstream     Finance    5.75%
        USD  13,000                                       12,338       0.00
              1/3/2027
              Antero    Midstream     Partners     / Antero    Midstream     Finance    7.875%
        USD  173,000                                       176,333        0.01
              15/5/2026
        USD  79,000    Antero    Resources     7.625%    1/2/2029                      81,466       0.01
       USD  1,430,000      Aon  / Aon  Global    2.85%   28/5/2027                     1,338,846         0.08
        USD  75,000    APX  6.75%   15/2/2027                             73,577       0.01
        USD  79,000    Aramark    Services     5%  1/4/2025                        77,254       0.01
        USD  78,000    Aramark    Services     5%  1/2/2028                        71,980       0.00
        USD  96,000    Aramark    Services     6.375%    1/5/2025                      94,681       0.01
              Archrock     Partners     / Archrock     Partners     Finance    6.25%
        USD  117,000                                       107,533        0.01
              1/4/2028
              Archrock     Partners     / Archrock     Partners     Finance    6.875%
        USD  146,000                                       138,074        0.01
              1/4/2027
        USD  118,000     Arconic    6.125%    15/2/2028                          110,956        0.01
        USD  100,000     Arcosa    4.375%    15/4/2029                           90,754       0.01
                                 69/128




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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
              Ardagh    Metal   Packaging     Finance    USA  / Ardagh    Metal   Packaging
        USD  538,000                                       530,777        0.03
              Finance    6%  15/6/2027
        USD  228,000     Ascent    Resources     Utica   / ARU  Finance    5.875%    30/6/2029            205,678        0.01
        EUR  845,000     AT&T   1.05%   5/9/2023*                            838,711        0.05
       USD  5,035,000      AT&T   1.7%   25/3/2026                            4,611,434         0.29
        USD  241,000     Avantor    Funding    4.625%    15/7/2028                      222,000        0.01
        USD  114,000     Avaya   6.125%    15/9/2028                            62,621       0.00
       USD  1,380,000      Aviation     Capital    1.95%   30/1/2026                     1,192,763         0.08
       USD  1,665,000      Aviation     Capital    1.95%   20/9/2026                     1,398,248         0.09
        USD  299,000     Axalta    Coating    Systems    3.375%    15/2/2029                   248,894        0.02
       USD  3,054,000      Ball   5.25%   1/7/2025                           3,028,973         0.19
        USD  11,318    Banc   of  America    Mortgage     2003-J    Trust   2.465%    25/11/2033            10,459       0.00
       USD  4,950,000      Bank   of  America    1.197%    24/10/2026                     4,431,846         0.28
       USD  2,694,000      Bank   of  America    1.319%    19/6/2026                     2,454,609         0.16
       USD  2,825,000      Bank   of  America    1.53%   6/12/2025                      2,638,872         0.17
       USD  2,325,000      Bank   of  America    1.734%    22/7/2027                     2,080,700         0.13
       USD  4,365,000      Bank   of  America    1.843%    4/2/2025                     4,196,452         0.27
       USD  1,575,000      Bank   of  America    2.015%    13/2/2026                     1,478,228         0.09
       USD  5,295,000      Bank   of  America    3.004%    20/12/2023                     5,275,938         0.33
       USD  4,135,000      Bank   of  America    4.827%    22/7/2026                     4,148,609         0.26
       USD  2,710,000      Bank   of  New  York   Mellon    3.43%   13/6/2025                  2,679,503         0.17
       USD  2,095,000      Bank   of  New  York   Mellon    4.414%    24/7/2026                 2,108,167         0.13
       USD  2,935,000      BAT  Capital    2.789%    6/9/2024                       2,846,923         0.18
       USD  8,120,000      BAT  Capital    3.222%    15/8/2024                       7,936,785         0.50
        EUR  510,000     Becton    Dickinson     0.034%    13/8/2025                      472,742        0.03
        EUR  310,000     Becton    Dickinson     1.401%    24/5/2023                      309,809        0.02
        USD  176,000     Big  River   Steel   / BRS  Finance    6.625%    31/1/2029               175,033        0.01
        USD  122,000     Black   Knight    InfoServ     3.625%    1/9/2028                   111,986        0.01
       USD  3,500,000      Blackstone      Private    Credit    Fund   3.25%   15/3/2027              3,012,150         0.19
       USD  1,965,000      Blackstone      Private    Credit    Fund   4%  15/1/2029                1,701,369         0.11
        USD  258,000     Block   2.75%   1/6/2026                            230,114        0.02
        USD  93,000    Blue   Racer   Midstream     / Blue   Racer   Finance    7.625%    15/12/2025          92,701       0.01
       USD  1,500,000      Boeing    2.196%    4/2/2026                          1,374,694         0.09
        EUR  840,000     Booking    0.1%   8/3/2025                           789,919        0.05
        USD  128,000     Booz   Allen   Hamilton     3.875%    1/9/2028                    114,067        0.01
        USD  343,000     Boxer   Parent    7.125%    2/10/2025                        339,913        0.02
        USD  75,000    Boyne   USA  4.75%   15/5/2029                          66,975       0.00
       USD  1,535,000      Broadcom     3.15%   15/11/2025                         1,486,405         0.09
       USD  2,700,000      Broadcom     / Broadcom     Cayman    Finance    3.875%    15/1/2027            2,602,199         0.16
              Brookfield      Property     REIT   / BPR  Cumulus    / BPR  Nimbus    / GGSI
        USD  84,000                                       71,569       0.00
              Sellco    4.5%   1/4/2027
        USD  77,000    Buckeye    Partners     4.125%    1/3/2025                      72,167       0.01
        USD  70,000    Buckeye    Partners     4.5%   1/3/2028                       61,915       0.00
        USD  134,000     BWX  Technologies       4.125%    30/6/2028                      123,631        0.01
                                 70/128




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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
       USD  1,130,000      BX  Trust   2018-BILT     4.161%    15/5/2030                    1,081,454         0.07
        USD  397,000     Caesars    Entertainment       6.25%   1/7/2025                    388,448        0.02
        USD  84,000    Caesars    Resort    Collection      / CRC  Finco   5.75%   1/7/2025            82,701       0.01
        USD  28,000    Callon    Petroleum     6.375%    1/7/2026                      26,079       0.00
        USD  157,000     Callon    Petroleum     8%  1/8/2028                        151,476        0.01
        USD  85,000    Calpine    4.625%    1/2/2029                           72,535       0.01
        USD  125,000     Calpine    5.25%   1/6/2026                           121,737        0.01
        USD  57,000    Camelot    Return    Merger    Sub  8.75%   1/8/2028                  52,224       0.00
       USD  1,545,000      Capital    One  Financial     1.878%    2/11/2027                  1,365,296         0.09
       USD  1,715,000      Capital    One  Financial     2.636%    3/3/2026                  1,628,752         0.10
       USD  3,000,000      Capital    One  Financial     2.986%    6/12/2024                  2,923,867         0.19
       USD  2,820,000      Capital    One  Financial     4.927%    10/5/2028                  2,798,252         0.18
         USD  7,000    Carpenter     Technology      6.375%    15/7/2028                     6,702       0.00
        USD  126,000     Catalent     Pharma    Solutions     3.125%    15/2/2029                 104,853        0.01
        USD  457,000     CCO  / CCO  Capital    5.125%    1/5/2027                     436,460        0.03
        USD  313,000     CCO  / CCO  Capital    5.375%    1/6/2029                     288,303        0.02
        USD  176,000     CCO  / CCO  Capital    6.375%    1/9/2029                     171,468        0.01
       USD  2,430,160      CD  2016-CD1     Mortgage     Trust   2.622%    10/8/2049                2,345,226         0.15
        USD  76,000    CD&R   Smokey    Buyer   6.75%   15/7/2025                      72,664       0.00
       USD  4,000,000      CDW  / CDW  Finance    4.125%    1/5/2025                    3,936,639         0.25
              Cedar   Fair   / Canada’s     Wonderland      / Magnum    Management      /
        USD  93,000                                       91,232       0.01
              Millennium      Op  5.5%   1/5/2025
       USD  7,625,000      Celanese     US  5.9%   5/7/2024                        7,693,443         0.49
        USD  422,000     Centene    2.45%   15/7/2028                           356,446        0.02
        USD  162,000     Centennial      Resource     Production      6.875%    1/4/2027               156,549        0.01
        USD  142,000     Central    Parent    / CDK  Global    7.25%   15/6/2029                 135,780        0.01
       USD  3,180,000      CFCRE   Commercial      Mortgage     Trust   2016-C6    3.217%    10/11/2049         3,020,328         0.19
        USD  64,000    Charles    River   Laboratories       International       4.25%   1/5/2028           58,767       0.00
       USD  1,555,000      Charles    Schwab    2.45%   3/3/2027                      1,456,527         0.09
              Charter    Communications        Operating     / Charter    Communications
       USD  3,999,000                                       3,994,886         0.25
              Operating     Capital    4.908%    23/7/2025
        USD  208,000     Cheniere     Energy    4.625%    15/10/2028                      200,499        0.01
        USD  178,000     Chesapeake      Energy    6.75%   15/4/2029                      174,696        0.01
        USD  128,301     CHL  Mortgage     Pass-Through       Trust   2005-HYB8     3.074%    20/12/2035         120,825        0.01
        USD  141,000     Chobani    / Chobani    Finance    4.625%    15/11/2028                 123,587        0.01
        USD  44,000    CHS/Community       Health    Systems    5.625%    15/3/2027                37,661       0.00
        USD  65,000    CHS/Community       Health    Systems    8%  15/3/2026                  60,409       0.00
        EUR  340,000     Chubb   INA  0.3%   15/12/2024                          323,898        0.02
        USD  42,000    Churchill     Downs   4.75%   15/1/2028                       37,971       0.00
        USD  231,000     Churchill     Downs   5.5%   1/4/2027                       221,841        0.01
        USD  141,000     CITGO   Petroleum     7%  15/6/2025                        137,868        0.01
       USD  1,340,000      Citigroup     0.981%    1/5/2025                        1,263,932         0.08
       USD  6,880,000      Citigroup     1.462%    9/6/2027                        6,083,928         0.38
        USD  135,000     Citigroup     3.106%    8/4/2026                         129,814        0.01
                                 71/128




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       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
       USD  1,120,000      Citigroup     3.29%   17/3/2026                         1,082,888         0.07
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2013-375P     3.251%
       USD  2,735,000                                       2,679,257         0.17
              10/5/2035
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2013-GC11     2.815%
       USD  4,105,233                                       4,084,211         0.26
              10/4/2046
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2014-GC19     3.552%
        USD  838,645                                       832,265        0.05
              10/3/2047
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2014-GC21     3.855%
       USD  3,380,000                                       3,337,237         0.21
              10/5/2047
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2015-GC27     3.137%
       USD  4,800,000                                       4,654,397         0.29
              10/2/2048
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2015-GC29     2.935%
       USD  5,523,941                                       5,313,032         0.34
              10/4/2048
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2015-GC33     3.778%
       USD  4,101,125                                       4,008,254         0.25
              10/9/2058
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2016-P4    2.779%
       USD  2,827,573                                       2,742,460         0.17
              10/7/2049
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2016-P4    2.902%
       USD  2,899,000                                       2,742,443         0.17
              10/7/2049
              Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2016-P5    2.684%
       USD  6,345,171                                       5,917,378         0.37
              10/10/2049
        USD  308,000     Clarivate     Science    3.875%    1/7/2028                     264,568        0.02
        USD  132,000     Clean   Harbors    4.875%    15/7/2027                       125,751        0.01
        USD  592,000     Clear   Channel    Outdoor    5.125%    15/8/2027                   530,456        0.03
        USD  129,000     Clearway     Energy    Operating     4.75%   15/3/2028                  120,213        0.01
        USD  138,000     Clydesdale      Acquisition      6.625%    15/4/2029                   132,511        0.01
        USD  19,000    CNX  Resources     6%  15/1/2029                          17,840       0.00
        USD  267,000     Colgate    Energy    Partners     III  7.75%   15/2/2026                 266,822        0.02
       USD  6,440,000      COMM   2013-CCRE10      Mortgage     Trust   4.21%   10/8/2046              6,421,374         0.41
        USD  254,943     COMM   2013-CCRE7      Mortgage     Trust   2.739%    10/3/2046               254,253        0.02
        USD  800,000     COMM   2013-CCRE8      Mortgage     Trust   4.048%    10/6/2046               789,379        0.05
       USD  4,868,987      COMM   2013-CCRE9      Mortgage     Trust   4.411%    10/7/2045              4,835,961         0.31
        USD  127,934     COMM   2013-SFS     Mortgage     Trust   1.873%    12/4/2035                126,461        0.01
       USD  3,000,000      COMM   2014-277P     Mortgage     Trust   3.732%    10/8/2049              2,894,229         0.18
       USD  4,250,000      COMM   2014-CCRE18      Mortgage     Trust   3.828%    15/7/2047             4,188,028         0.27
       USD  5,134,667      COMM   2014-CCRE21      Mortgage     Trust   3.528%    10/12/2047             5,020,747         0.32
       USD  5,000,000      COMM   2014-LC15     Mortgage     Trust   4.006%    10/4/2047              4,948,453         0.31
       USD  1,084,495      COMM   2014-UBS3     Mortgage     Trust   3.367%    10/6/2047              1,076,208         0.07
       USD  1,017,167      COMM   2014-UBS5     Mortgage     Trust   3.548%    10/9/2047              1,008,378         0.06
        USD  560,000     COMM   2015-3BP     Mortgage     Trust   3.178%    10/2/2035                532,185        0.03
       USD  8,677,982      COMM   2015-CCRE23      Mortgage     Trust   1.017%    10/5/2048              156,599        0.01
       USD  1,462,725      COMM   2015-CCRE24      Mortgage     Trust   3.445%    10/8/2048             1,444,970         0.09
       USD  4,785,241      COMM   2015-LC21     Mortgage     Trust   3.445%    10/7/2048              4,668,680         0.30
        USD  765,000     COMM   2018-COR3     Mortgage     Trust   4.228%    10/5/2051               753,054        0.05
        USD  142,000     CommScope     6%  1/3/2026                           134,005        0.01
        USD  51,000    CommScope     Technologies       6%  15/6/2025                     46,148       0.00
        USD  180,000     Comstock     Resources     6.75%   1/3/2029                     171,741        0.01
        USD  242,000     Connect    Finco   / Connect    US  Finco   6.75%   1/10/2026              222,032        0.01
                                 72/128




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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
        USD  74,000    Consensus     Cloud   Solutions     6.5%   15/10/2028                   66,301       0.00
        USD  93,000    Consolidated       Communications        6.5%   1/10/2028                  76,027       0.01
        USD  89,000    CoreLogic     4.5%   1/5/2028                           70,217       0.00
              Coty   /HFC   Prestige     Products     /HFC   Prestige     International       US
         USD  4,000                                       3,526       0.00
              4.75%   15/1/2029
        USD  263,000     Crescent     Energy    Finance    7.25%   1/5/2026                   251,600        0.02
        USD  86,000    Crowdstrike      3%  15/2/2029                           74,944       0.01
        USD  143,000     Crown   Americas     / Crown   Americas     Capital    VI  4.75%   1/2/2026         138,240        0.01
       USD  1,820,000      Crown   Castle    1.35%   15/7/2025                       1,670,583         0.11
         USD  8,000    CrownRock     / CrownRock     Finance    5%  1/5/2029                  7,375       0.00
        USD  347,000     CrownRock     / CrownRock     Finance    5.625%    15/10/2025               342,298        0.02
       USD  1,645,000      CSAIL   2015-C1    Commercial      Mortgage     Trust   3.505%    15/4/2050         1,602,956         0.10
       USD  2,700,000      CSAIL   2018-CX12     Commercial      Mortgage     Trust   4.224%    15/8/2051        2,660,421         0.17
        USD  373,000     CSC  5.25%   1/6/2024                             364,795        0.02
        USD  200,000     CSC  5.375%    1/2/2028                            182,053        0.01
        USD  23,000    CTR  Partnership      / CareTrust     Capital    3.875%    30/6/2028             19,415       0.00
        USD  149,000     Cushman    & Wakefield     US  Borrower     6.75%   15/5/2028               147,927        0.01
       USD  1,130,000      CVS  Health    3.625%    1/4/2027                        1,102,344         0.07
        EUR  375,000     Danaher    1.7%   30/3/2024                           374,255        0.02
        USD  71,000    Darling    Ingredients      5.25%   15/4/2027                     69,560       0.00
       USD  2,238,719      DBGS   2018-BIOD     Mortgage     Trust   3.172%    15/5/2035              2,212,696         0.14
       USD  1,500,000      DBJPM   2016-C3    Mortgage     Trust   2.632%    10/8/2049               1,411,309         0.09
       USD  2,076,000      DBWF   2018-GLKS     Mortgage     Trust   3.396%    19/12/2030              2,030,125         0.13
        USD  114,000     DCP  Midstream     Operating     5.125%    15/5/2029                  111,862        0.01
         USD  7,000    DCP  Midstream     Operating     5.625%    15/7/2027                   7,096       0.00
       USD  1,810,000      Dell   International       / EMC  4%  15/7/2024                   1,804,334         0.11
       EUR  1,000,000      Digital    Euro   Finco   2.5%   16/1/2026                      964,193        0.06
              Directv    Financing     / Directv    Financing     Co-Obligor      5.875%
        USD  113,000                                       104,681        0.01
              15/8/2027
        USD  103,000     DISH   DBS  5%  15/3/2023                            101,069        0.01
        USD  303,000     DISH   DBS  5.25%   1/12/2026                          250,452        0.02
        USD  840,000     DR  Horton    1.3%   15/10/2026                          729,312        0.05
        USD  204,000     DT  Midstream     4.125%    15/6/2029                        178,892        0.01
        USD  82,000    Earthstone      Energy    8%  15/4/2027                        80,467       0.01
       USD  2,250,000      Edison    International       4.7%   15/8/2025                    2,235,783         0.14
        USD  462,000     Element    Solutions     3.875%    1/9/2028                     402,335        0.02
        USD  125,000     Enact   6.5%   15/8/2025                            121,911        0.01
        USD  34,000    Energizer     6.5%   31/12/2027                           31,709       0.00
       USD  1,215,000      Energy    Transfer     2.9%   15/5/2025                      1,152,921         0.07
       USD  1,930,000      Energy    Transfer     3.45%   15/1/2023                      1,930,307         0.12
       USD  1,250,000      Energy    Transfer     3.6%   1/2/2023                      1,248,617         0.08
       USD  1,435,000      Energy    Transfer     4.5%   15/4/2024                      1,433,598         0.09
       USD  4,400,000      Energy    Transfer     5.875%    15/1/2024                     4,463,426         0.28
        USD  136,000     EnLink    Midstream     5.375%    1/6/2029                      127,297        0.01
                                 73/128




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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
        USD  35,000    EnLink    Midstream     5.625%    15/1/2028                      33,550       0.00
        USD  190,000     EnLink    Midstream     Partners     4.85%   15/7/2026                  187,179        0.01
        USD  75,000    EnPro   Industries      5.75%   15/10/2026                       73,718       0.01
        USD  13,000    Entegris     3.625%    1/5/2029                          11,076       0.00
        USD  236,000     Entegris     Escrow    4.75%   15/4/2029                       216,221        0.01
        USD  69,000    EQM  Midstream     Partners     6%  1/7/2025                     67,203       0.00
        USD  204,000     EQM  Midstream     Partners     6.5%   1/7/2027                    197,226        0.01
       USD  1,005,000      Equinix    1.25%   15/7/2025                           921,243        0.06
       USD  3,656,000      Equinix    1.45%   15/5/2026                          3,275,069         0.21
       USD  2,200,000      Eversource      Energy    2.9%   1/3/2027                     2,069,827         0.13
        USD  740,000     Exelon    2.75%   15/3/2027                           693,936        0.04
        USD  80,000    Fair   Isaac   4%  15/6/2028                           70,770       0.00
       USD  4,486,675      Fannie    Mae  Pool   2.5%   1/6/2035                      4,273,269         0.27
        USD  378,279     Fannie    Mae  Pool   2.763%    1/9/2042                      387,377        0.02
        USD  21,136    Fannie    Mae  Pool   3%  1/4/2027                         20,765       0.00
        USD  30,788    Fannie    Mae  Pool   3%  1/8/2028                         30,123       0.00
        USD  345,958     Fannie    Mae  Pool   3%  1/3/2030                        339,469        0.02
        USD  139,055     Fannie    Mae  Pool   3%  1/5/2030                        136,442        0.01
        USD  36,810    Fannie    Mae  Pool   3%  1/7/2030                         36,118       0.00
        USD  21,851    Fannie    Mae  Pool   3%  1/8/2030                         21,441       0.00
        USD  12,772    Fannie    Mae  Pool   3%  1/8/2030                         12,532       0.00
        USD  46,669    Fannie    Mae  Pool   3%  1/9/2030                         45,799       0.00
        USD  372,544     Fannie    Mae  Pool   3%  1/9/2030                        365,559        0.02
        USD  51,050    Fannie    Mae  Pool   3%  1/9/2030                         50,045       0.00
        USD  12,180    Fannie    Mae  Pool   3%  1/9/2030                         11,851       0.00
         USD  9,905    Fannie    Mae  Pool   3%  1/11/2030                         9,695       0.00
        USD  242,561     Fannie    Mae  Pool   3%  1/12/2030                        237,428        0.02
        USD  398,697     Fannie    Mae  Pool   3%  1/12/2030                        388,502        0.03
        USD  44,008    Fannie    Mae  Pool   3%  1/1/2031                         42,975       0.00
        USD  15,026    Fannie    Mae  Pool   3%  1/1/2031                         14,732       0.00
        USD  30,229    Fannie    Mae  Pool   3%  1/3/2031                         29,662       0.00
        USD  268,209     Fannie    Mae  Pool   3%  1/3/2031                        263,176        0.02
        USD  297,108     Fannie    Mae  Pool   3%  1/4/2031                        291,731        0.02
        USD  24,888    Fannie    Mae  Pool   3%  1/4/2031                         24,352       0.00
        USD  40,710    Fannie    Mae  Pool   3%  1/5/2031                         39,946       0.00
        USD  35,406    Fannie    Mae  Pool   3%  1/7/2031                         34,454       0.00
        USD  56,618    Fannie    Mae  Pool   3%  1/7/2031                         55,555       0.00
        USD  285,495     Fannie    Mae  Pool   3%  1/8/2031                        280,048        0.02
        USD  13,356    Fannie    Mae  Pool   3%  1/8/2031                         13,106       0.00
        USD  31,895    Fannie    Mae  Pool   3%  1/9/2031                         31,299       0.00
        USD  445,809     Fannie    Mae  Pool   3%  1/10/2031                        435,252        0.03
        USD  301,417     Fannie    Mae  Pool   3%  1/11/2031                        293,317        0.02
        USD  85,756    Fannie    Mae  Pool   3%  1/12/2031                         83,884       0.01
        USD  39,316    Fannie    Mae  Pool   3%  1/1/2032                         38,581       0.00
                                 74/128




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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
        USD  252,747     Fannie    Mae  Pool   3%  1/1/2032                        245,955        0.02
        USD  105,534     Fannie    Mae  Pool   3%  1/2/2032                        102,699        0.01
        USD  180,429     Fannie    Mae  Pool   3%  1/3/2032                        177,054        0.01
        USD  395,483     Fannie    Mae  Pool   3%  1/6/2032                        388,093        0.03
        USD  551,036     Fannie    Mae  Pool   3%  1/6/2032                        536,824        0.03
        USD  21,446    Fannie    Mae  Pool   3%  1/7/2032                         20,913       0.00
         USD  8,512    Fannie    Mae  Pool   3%  1/7/2032                         8,300       0.00
        USD  12,379    Fannie    Mae  Pool   3%  1/8/2032                         12,073       0.00
        USD  210,475     Fannie    Mae  Pool   3%  1/9/2032                        204,816        0.01
        USD  237,284     Fannie    Mae  Pool   3%  1/11/2032                        231,369        0.02
        USD  378,706     Fannie    Mae  Pool   3%  1/11/2032                        369,285        0.02
        USD  45,005    Fannie    Mae  Pool   3%  1/12/2032                         43,953       0.00
        USD  19,494    Fannie    Mae  Pool   3%  1/12/2032                         19,009       0.00
        USD  12,932    Fannie    Mae  Pool   3%  1/1/2033                         12,593       0.00
        USD  73,022    Fannie    Mae  Pool   3%  1/1/2033                         71,138       0.00
        USD  144,153     Fannie    Mae  Pool   3%  1/1/2033                        140,618        0.01
        USD  36,331    Fannie    Mae  Pool   3%  1/2/2033                         35,378       0.00
        USD  226,566     Fannie    Mae  Pool   3%  1/2/2033                        220,929        0.01
        USD  24,954    Fannie    Mae  Pool   3%  1/10/2033                         24,315       0.00
        USD  869,864     Fannie    Mae  Pool   3%  1/9/2035                        840,117        0.05
        USD  572,545     Fannie    Mae  Pool   3.155%    1/9/2044                      570,867        0.04
        USD  89,940    Fannie    Mae  Pool   3.5%   1/4/2034                        88,787       0.01
        USD  581,574     Fannie    Mae  Pool   3.5%   1/4/2034                       574,589        0.04
        USD  889,297     Fannie    Mae  Pool   4%  1/4/2033                        898,049        0.06
        USD  750,400     Fannie    Mae  Pool   4%  1/6/2033                        754,169        0.05
        USD  315,309     Fannie    Mae  Pool   4%  1/9/2033                        317,710        0.02
       USD  5,073,742      Fannie    Mae  Pool   4%  1/9/2033                       5,099,705         0.32
        USD  382,762     Fannie    Mae  Pool   4%  1/2/2034                        384,961        0.02
        USD  24,457    Fannie    Mae  Pool   4%  1/3/2034                         24,542       0.00
        USD  197,519     Fannie    Mae  Pool   4%  1/3/2034                        198,146        0.01
        USD  209,988     Fannie    Mae  Pool   4%  1/3/2034                        210,814        0.01
        USD  251,538     Fannie    Mae  Pool   4%  1/7/2037                        252,903        0.02
        USD  311,635     Fannie    Mae  Pool   4%  1/9/2037                        310,246        0.02
        USD  217,974     Fannie    Mae  Pool   4%  1/3/2038                        217,010        0.01
       USD  3,181,969      Fannie    Mae  Pool   4%  1/9/2043                       3,197,437         0.20
       USD  4,184,879      Fannie    Mae  Pool   4%  1/12/2044                       4,194,108         0.27
      USD  10,221,681      Fannie    Mae  Pool   4%  1/3/2048                       10,271,251         0.65
        USD  686,833     Fannie    Mae  Pool   4.5%   1/3/2047                       696,927        0.04
       USD  2,060,822      Fannie    Mae  Pool   4.5%   1/5/2047                      2,090,546         0.13
        USD  278,935     Fannie    Mae  Pool   4.5%   1/7/2047                       283,264        0.02
       USD  2,282,326      Fannie    Mae  Pool   4.5%   1/11/2047                      2,330,327         0.15
        USD  372,055     Fannie    Mae  Pool   4.5%   1/6/2048                       380,929        0.02
       USD  1,152,537      Fannie    Mae  Pool   4.5%   1/11/2048                      1,183,301         0.08
       USD  3,548,593      Fannie    Mae  Pool   4.5%   1/2/2049                      3,658,825         0.23
                                 75/128




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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
        USD  977,265     Fannie    Mae  Pool   4.5%   1/4/2049                      1,004,410         0.06
          USD  377   Fannie    Mae  Pool   5%  1/7/2025                          379      0.00
       USD  2,682,025      Fannie    Mae  Pool   5%  1/6/2039                       2,808,234         0.18
      USD  14,000,000      Federal    Farm   Credit    Banks   Funding    0.71%   1/4/2025            12,975,122         0.82
      USD  16,000,000      Federal    National     Mortgage     Association      0.55%   19/8/2025          14,583,447         0.92
              Fertitta     Entertainment       / Fertitta     Entertainment       Finance
        USD  103,000                                       90,224       0.01
              4.625%    15/1/2029
       EUR  1,530,000      Fidelity     National     Information      Services     0.125%    3/12/2022          1,528,203         0.10
       USD  1,370,000      Fidelity     National     Information      Services     4.5%   15/7/2025           1,374,463         0.09
       USD  1,146,000      First-Citizens        Bank   & Trust   3.929%    19/6/2024               1,135,497         0.07
        USD  307,000     FirstEnergy      4.4%   15/7/2027                         294,775        0.02
       USD  1,076,764      Ford   Credit    Auto   Owner   Trust   2018-B    3.38%   15/3/2024            1,076,950         0.07
        USD  615,000     Ford   Motor   Credit    2.7%   10/8/2026                      537,356        0.03
        USD  387,000     Ford   Motor   Credit    2.9%   16/2/2028                      324,383        0.02
       USD  1,826,000      Ford   Motor   Credit    3.37%   17/11/2023                     1,778,252         0.11
        USD  200,000     Ford   Motor   Credit    3.81%   9/1/2024                      194,892        0.01
        USD  200,000     Ford   Motor   Credit    5.113%    3/5/2029                     187,007        0.01
              Fortress     Transportation        and  Infrastructure        Investors     6.5%
        USD  58,000                                       54,213       0.00
              1/10/2025
        USD  491,800     Freddie    Mac  Gold   Pool   3%  1/2/2036                     475,364        0.03
       USD  1,000,952      Freddie    Mac  Gold   Pool   4%  1/2/2034                    1,006,973         0.06
       USD  1,221,796      Freddie    Mac  Gold   Pool   4%  1/2/2034                    1,230,003         0.08
       USD  1,103,310      Freddie    Mac  Gold   Pool   4%  1/3/2034                    1,112,608         0.07
        USD  54,403    Freddie    Mac  Gold   Pool   4%  1/11/2036                      54,748       0.00
        USD  685,115     Freddie    Mac  Gold   Pool   4%  1/6/2037                     689,471        0.04
        USD  229,584     Freddie    Mac  Gold   Pool   4.5%   1/7/2047                    234,391        0.02
       USD  6,891,532      Freddie    Mac  Gold   Pool   4.5%   1/3/2049                   7,082,379         0.45
              Freddie    Mac  Multifamily      Structured      Pass   Through
      USD  100,456,364                                        1,098,827         0.07
              Certificates       0.835%    25/9/2024
       USD  1,503,450      Freddie    Mac  Non  Gold   Pool   3.219%    1/5/2045                1,490,649         0.09
       USD  5,843,643      Freddie    Mac  REMICS    1.5%   15/4/2044                     5,727,763         0.36
        USD  830,654     Freddie    Mac  REMICS    2%  25/6/2044                       784,355        0.05
       USD  2,333,597      Freddie    Mac  REMICS    2%  25/6/2045                      2,196,144         0.14
       USD  1,435,674      Freddie    Mac  REMICS    3%  15/8/2043                      1,372,705         0.09
        USD  817,881     Freddie    Mac  REMICS    3%  15/1/2044                       804,600        0.05
       USD  1,673,431      Freddie    Mac  REMICS    3%  15/9/2046                      1,611,898         0.10
       USD  1,050,713      Freddie    Mac  REMICS    3%  25/7/2049                      1,001,938         0.06
       USD  1,296,649      Freddie    Mac  REMICS    4%  15/12/2043                      1,295,760         0.08
        USD  36,732    Freddie    Mac  REMICS    4.5%   15/9/2041                      36,982       0.00
        USD  80,061    Freddie    Mac  REMICS    4.5%   15/11/2041                      81,209       0.01
        USD  590,000     FREMF   2013-K27     Mortgage     Trust   3.619%    25/1/2046               586,471        0.04
        USD  465,000     FREMF   2013-K31     Mortgage     Trust   3.746%    25/7/2046               462,273        0.03
        USD  62,000    Frontier     Communications        5%  1/5/2028                     54,548       0.00
        USD  196,000     Frontier     Communications        5.875%    15/10/2027                  183,211        0.01
        USD  142,000     Gartner    4.5%   1/7/2028                           131,258        0.01
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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
        USD  55,000    Gates   Global    / Gates   6.25%   15/1/2026                     52,191       0.00
        USD  30,000    GCI  4.75%   15/10/2028                             27,078       0.00
        EUR  360,000     General    Mills   0.45%   15/1/2026                        334,354        0.02
        USD  965,000     General    Motors    5.4%   2/10/2023                        975,302        0.06
       EUR  1,500,000      General    Motors    Financial     0.85%   26/2/2026                 1,361,773         0.09
       USD  2,700,000      General    Motors    Financial     2.35%   26/2/2027                 2,403,337         0.15
        USD  900,000     General    Motors    Financial     4%  15/1/2025                    889,819        0.06
              Global    Net  Lease   / Global    Net  Lease   Operating     Partnership
        USD  78,000                                       67,363       0.00
              3.75%   15/12/2027
       USD  4,200,000      Global    Payments     1.2%   1/3/2026                      3,715,851         0.24
        USD  535,000     Global    Payments     2.15%   15/1/2027                       476,480        0.03
        USD  15,000    Go  Daddy   Operating     / GD  Finance    3.5%   1/3/2029                12,665       0.00
        USD  96,000    Go  Daddy   Operating     / GD  Finance    5.25%   1/12/2027               90,369       0.01
       USD  1,029,000      Goldman    Sachs   0.627%    17/11/2023                      1,020,770         0.06
       USD  1,030,000      Goldman    Sachs   0.657%    10/9/2024                       989,160        0.06
       USD  1,500,000      Goldman    Sachs   1.431%    9/3/2027                      1,336,019         0.08
        USD  705,000     Goldman    Sachs   1.948%    21/10/2027                       628,362        0.04
       USD  2,925,000      Goldman    Sachs   2.64%   24/2/2028                       2,663,377         0.17
       USD  1,250,000      Goldman    Sachs   3.615%    15/3/2028                      1,186,118         0.08
              GoodLeap     Sustainable      Home   Solutions     Trust   2021-4    1.93%
        USD  970,214                                       810,101        0.05
              20/7/2048
              GoodLeap     Sustainable      Home   Solutions     Trust   2021-5    2.31%
        USD  607,743                                       523,554        0.03
              20/10/2048
        USD  83,000    Goodyear     Tire   & Rubber    9.5%   31/5/2025                    86,838       0.01
       USD  3,672,513      Government      National     Mortgage     Association      0.646%    16/2/2053          63,781       0.00
       USD  1,844,836      Government      National     Mortgage     Association      3%  20/7/2045           1,810,732         0.11
        USD  821,118     Government      National     Mortgage     Association      3%  20/3/2047            797,180        0.05
        USD  56,000    Graham    5.75%   1/6/2026                            55,699       0.00
        USD  114,000     Graphic    Packaging     International       3.5%   15/3/2028               100,714        0.01
       USD  1,697,682      GS  Mortgage     Trust   2011-GC5     5.209%    10/8/2044                1,692,667         0.11
        USD  990,778     GS  Mortgage     Trust   2013-GC16     3.813%    10/11/2046                986,313        0.06
       USD  3,495,242      GS  Mortgage     Trust   2014-GC18     4.074%    10/1/2047               3,466,325         0.22
       USD  2,960,000      GS  Mortgage     Trust   2014-GC24     3.931%    10/9/2047               2,916,981         0.18
       USD  2,330,000      GS  Mortgage     Trust   2015-GC32     3.764%    10/7/2048               2,276,235         0.14
       USD  1,500,000      GS  Mortgage     Trust   2015-GC34     3.506%    10/10/2048               1,450,772         0.09
       USD  2,916,913      GS  Mortgage     Trust   2016-GS2     3.05%   10/5/2049                2,770,245         0.18
       USD  2,275,346      GS  Mortgage     Trust   2016-GS3     2.777%    10/10/2049                2,206,972         0.14
         USD  8,000    Gulfport     Energy    8%  17/5/2026                         8,065       0.00
        USD  38,000    Halliburton      3.8%   15/11/2025                          37,760       0.00
        USD  200,000     Hanwha    Energy    USA  4.125%    5/7/2025                     197,554        0.01
        USD  56,000    HAT  I / HAT  II  3.375%    15/6/2026                       49,078       0.00
       USD  1,700,000      HCA  5.25%   15/4/2025                            1,721,082         0.11
       USD  3,500,000      HCA  5.375%    1/2/2025                           3,539,638         0.22
        USD  893,000     HCA  5.375%    1/9/2026                            900,997        0.06
       USD  2,722,000      HCA  5.875%    15/2/2026                           2,778,917         0.18
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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
        USD  820,000     Healthpeak      Properties      1.35%   1/2/2027                    721,417        0.05
        USD  65,000    Herc   5.5%   15/7/2027                             61,577       0.00
         USD  8,000    Hilcorp    Energy    I / Hilcorp    Finance    5.75%   1/2/2029              7,340       0.00
        USD  15,000    Hilcorp    Energy    I / Hilcorp    Finance    6.25%   1/11/2028              14,308       0.00
        USD  20,000    Hilton    Domestic     Operating     3.75%   1/5/2029                  17,258       0.00
        USD  111,000     Hilton    Domestic     Operating     5.375%    1/5/2025                 109,900        0.01
              Hilton    Worldwide     Finance    / Hilton    Worldwide     Finance    4.875%
        USD  82,000                                       78,413       0.01
              1/4/2027
        USD  74,000    Home   Point   Capital    5%  1/2/2026                       52,650       0.00
        USD  133,000     Howard    Hughes    5.375%    1/8/2028                       118,009        0.01
       USD  1,470,000      Huntington      Bancshares      4.443%    4/8/2028                  1,439,553         0.09
       USD  1,805,000      Hyundai    Capital    America    1.65%   17/9/2026                  1,582,162         0.10
        USD  61,000    IAA  5.5%   15/6/2027                              57,730       0.00
              Icahn   Enterprises      / Icahn   Enterprises      Finance    4.375%
        USD  10,000                                       8,558       0.00
              1/2/2029
              Icahn   Enterprises      / Icahn   Enterprises      Finance    4.75%
        USD  70,000                                       66,827       0.00
              15/9/2024
              Icahn   Enterprises      / Icahn   Enterprises      Finance    5.25%
        USD  101,000                                       91,976       0.01
              15/5/2027
              Icahn   Enterprises      / Icahn   Enterprises      Finance    6.25%
        USD  76,000                                       72,963       0.00
              15/5/2026
       EUR  1,045,000      Illinois     Tool   Works   0.25%   5/12/2024                     999,623        0.06
        USD  152,000     Imola   Merger    4.75%   15/5/2029                        129,773        0.01
        USD  925,000     Intel   3.75%   5/8/2027                            912,733        0.06
       USD  2,373,000      Intercontinental         Exchange     4%  15/9/2027                  2,352,461         0.15
       USD  6,430,000      International       Flavors    & Fragrances      1.23%   1/10/2025            5,792,044         0.37
        USD  308,000     IQVIA   5%  15/5/2027                             298,204        0.02
              J.P.   Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Trust   2018-BCON
       USD  3,780,000                                       3,764,105         0.24
              3.735%    5/1/2031
              JP  Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Trust   2013-C16     4.166%
       USD  4,720,000                                       4,676,537         0.30
              15/12/2046
              JP  Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Trust   2013-LC11     2.554%
        USD  694,167                                       691,212        0.04
              15/4/2046
              JP  Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Trust   2016-JP2     2.559%
       USD  4,818,941                                       4,488,462         0.28
              15/8/2049
       USD  1,431,518      JP  Morgan    Mortgage     Trust   2014-2    3%  25/6/2029               1,366,704         0.09
        USD  881,563     JP  Morgan    Mortgage     Trust   2016-2    3.161%    25/6/2046              843,667        0.05
       USD  1,272,247      JPMBB   Commercial      Mortgage     Trust   2013-C17     3.705%    15/1/2047         1,264,818         0.08
       USD  1,643,999      JPMBB   Commercial      Mortgage     Trust   2014-C23     3.657%    15/9/2047         1,624,741         0.10
        USD  457,532     JPMBB   Commercial      Mortgage     Trust   2014-C26     3.288%    15/1/2048          450,846        0.03
       USD  1,277,472      JPMBB   Commercial      Mortgage     Trust   2015-C33     3.504%    15/12/2048         1,228,563         0.08
       USD  3,000,000      JPMorgan     Chase   0.824%    1/6/2025                      2,810,719         0.18
       USD  3,900,000      JPMorgan     Chase   1.045%    19/11/2026                      3,472,873         0.22
        EUR  420,000     JPMorgan     Chase   1.5%   27/1/2025                        410,806        0.03
       USD  1,850,000      JPMorgan     Chase   1.578%    22/4/2027                      1,656,618         0.11
       USD  1,234,000      JPMorgan     Chase   2.083%    22/4/2026                      1,156,069         0.07
       USD  2,405,000      JPMorgan     Chase   2.301%    15/10/2025                      2,297,999         0.15
                                 78/128




                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
       USD  3,880,000      JPMorgan     Chase   4.851%    25/7/2028                      3,887,673         0.25
        USD  185,000     Kaiser    Aluminum     4.625%    1/3/2028                      159,405        0.01
       USD  3,500,000      KB  Home   7.625%    15/5/2023                         3,518,457         0.22
        USD  855,000     KeyBank    NA/Cleveland       OH  4.15%   8/8/2025                   849,382        0.05
        USD  75,000    Korn   Ferry   4.625%    15/12/2027                         70,427       0.00
        USD  487,000     Kraft   Heinz   Foods   3.875%    15/5/2027                     470,897        0.03
        USD  62,000    LABL   5.875%    1/11/2028                            55,369       0.00
              Ladder    Capital    Finance    / Ladder    Capital    Finance    4.25%
        USD  48,000                                       41,755       0.00
              1/2/2027
         USD  7,000    Lamar   Media   3.75%   15/2/2028                          6,289       0.00
        USD  141,000     Lamb   Weston    4.875%    15/5/2028                        134,731        0.01
              Legends    Hospitality      / Legends    Hospitality      Co-Issuer     5%
        USD  50,000                                       45,821       0.00
              1/2/2026
        USD  31,000    Level   3 Financing     3.4%   1/3/2027                       27,384       0.00
         USD  3,000    Level   3 Financing     3.625%    15/1/2029                      2,412       0.00
        USD  96,000    Level   3 Financing     4.25%   1/7/2028                      81,002       0.01
        USD  57,000    Level   3 Financing     5.25%   15/3/2026                      57,950       0.00
        USD  50,000    Life   Time   5.75%   15/1/2026                          45,072       0.00
        USD  57,000    Lindblad     Expeditions      6.75%   15/2/2027                     52,501       0.00
        USD  99,000    Lions   Gate   Capital    5.5%   15/4/2029                      79,020       0.01
        USD  21,000    Live   Nation    Entertainment       3.75%   15/1/2028                  18,488       0.00
        USD  70,000    Live   Nation    Entertainment       4.75%   15/10/2027                  64,320       0.00
        USD  246,000     Live   Nation    Entertainment       6.5%   15/5/2027                  247,553        0.02
       USD  1,805,000      Lowe’s    3.35%   1/4/2027                          1,744,316         0.11
        USD  175,000     Lumen   Technologies       4%  15/2/2027                       154,360        0.01
        USD  200,000     Lumen   Technologies       5.125%    15/12/2026                     174,126        0.01
        USD  180,000     Lumen   Technologies       6.75%   1/12/2023                     182,060        0.01
        USD  932,000     LYB  International       Finance    III  1.25%   1/10/2025                841,995        0.05
              Magnolia     Oil  & Gas  Operating     / Magnolia     Oil  & Gas  Finance
        USD  16,000                                       15,474       0.00
              6%  1/8/2026
        USD  835,000     MassMutual      Global    Funding    II  2.8%   21/3/2025                 807,454        0.05
        USD  225,000     Matador    Resources     5.875%    15/9/2026                     219,454        0.01
        USD  175,000     Match   II  4.625%    1/6/2028                          156,033        0.01
        USD  101,000     Mauser    Packaging     Solutions     5.5%   15/4/2024                  97,874       0.01
        USD  22,000    Maxar   Technologies       7.75%   15/6/2027                      21,861       0.00
        USD  182,000     Medline    Borrower     3.875%    1/4/2029                      153,840        0.01
        USD  150,000     Meritage     Homes   5.125%    6/6/2027                       141,121        0.01
       USD  2,700,000      Met  Tower   Global    Funding    3.7%   13/6/2025                  2,660,300         0.17
       USD  4,855,000      Meta   Platforms     3.5%   15/8/2027                       4,724,146         0.30
        USD  55,000    MGM  Resorts    International       5.75%   15/6/2025                  53,509       0.00
        USD  126,000     MGM  Resorts    International       6%  15/3/2023                   125,682        0.01
        USD  80,000    MicroStrategy       6.125%    15/6/2028                        67,212       0.00
              Mileage    Plus   / Mileage    Plus   Intellectual       Property     Assets
        USD  121,000                                       121,455        0.01
              6.5%   20/6/2027
        EUR  700,000     MMS  USA  0.625%    13/6/2025*                          660,640        0.04
                                 79/128




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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
        USD  40,000    ModivCare     5.875%    15/11/2025                          37,749       0.00
        USD  146,000     Molina    Healthcare      4.375%    15/6/2028                     134,924        0.01
       USD  4,545,000      Morgan    Stanley    0.529%    25/1/2024                      4,476,141         0.28
       USD  2,300,000      Morgan    Stanley    0.56%   10/11/2023                      2,283,504         0.14
       USD  2,275,000      Morgan    Stanley    0.731%    5/4/2024                      2,225,975         0.14
       USD  1,800,000      Morgan    Stanley    0.791%    22/1/2025                      1,709,265         0.11
       USD  2,755,000      Morgan    Stanley    2.475%    21/1/2028                      2,509,392         0.16
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2013-C10
       USD  4,088,642                                       4,090,162         0.26
              3.38%   15/7/2046
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2013-C10
        USD  191,482                                       191,122        0.01
              3.912%    15/7/2046
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2013-C13
       USD  1,480,000                                       1,464,805         0.09
              4.039%    15/11/2046
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2014-C15
       USD  1,455,000                                       1,442,263         0.09
              4.051%    15/4/2047
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2014-C18
       USD  1,263,862                                       1,251,523         0.08
              3.621%    15/10/2047
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2015-C20
       USD  6,616,709                                       6,422,872         0.41
              3.249%    15/2/2048
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2015-C25
       USD  2,625,000                                       2,543,008         0.16
              3.372%    15/10/2048
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2015-C25
       USD  4,189,500                                       4,084,709         0.26
              3.635%    15/10/2048
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2015-C26
       USD  7,000,000                                       6,775,033         0.43
              3.252%    15/10/2048
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2016-C30
       USD  2,692,562                                       2,612,964         0.17
              2.729%    15/9/2049
              Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust   2016-C31
       USD  3,000,000                                       2,841,553         0.18
              3.102%    15/11/2049
       USD  3,465,000      Morgan    Stanley    Capital    I Trust   2016-UB11     2.782%    15/8/2049         3,243,526         0.21
        USD  47,000    MPH  Acquisition      5.5%   1/9/2028                        40,415       0.00
        USD  215,000     MPT  Operating     Partnership      / MPT  Finance    5%  15/10/2027            193,647        0.01
        USD  29,000    MPT  Operating     Partnership      / MPT  Finance    5.25%   1/8/2026           28,019       0.00
        USD  114,000     Nabors    Industries      7.375%    15/5/2027                     110,580        0.01
        EUR  380,000     National     Grid   North   America    0.41%   20/1/2026                 348,922        0.02
        USD  79,000    Nationstar      Mortgage     6%  15/1/2027                       70,623       0.00
        USD  72,000    Navient    6.75%   15/6/2026                           68,171       0.00
              Navient    Private    Education     Loan   Trust   2014-A    3.641%
        USD  97,697                                       97,684       0.01
              15/2/2029
              Navient    Private    Education     Loan   Trust   2020-A    3.16%
       USD  2,000,000                                       1,716,548         0.11
              15/11/2068
              Navient    Private    Education     Loan   Trust   2020-A    3.291%
        USD  516,210                                       507,021        0.03
              15/11/2068
        USD  291,653     Navient    Student    Loan   Trust   2018-EA    4%  15/12/2059               289,493        0.02
        USD  125,000     NCR  5%  1/10/2028                               117,311        0.01
       USD  2,500,000      Netflix    4.375%    15/11/2026                         2,441,128         0.15
        USD  301,000     New  Fortress     Energy    6.5%   30/9/2026                     283,901        0.02
        USD  74,000    New  Fortress     Energy    6.75%   15/9/2025                     71,673       0.00
        USD  358,723     New  Residential      Mortgage     Loan   Trust   2016-3    3.25%   25/9/2056         339,382        0.02
                                 80/128




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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
       USD  1,800,350      New  Residential      Mortgage     Loan   Trust   2018-1    4%  25/12/2057          1,743,217         0.11
       USD  2,000,000      Newell    Brands    4.45%   1/4/2026                       1,895,120         0.12
        USD  56,000    NextEra    Energy    Operating     Partners     4.25%   15/7/2024              54,140       0.00
        USD  300,000     NFP  4.875%    15/8/2028                            262,913        0.02
        USD  79,000    NGL  Energy    Operating     / NGL  Energy    Finance    7.5%   1/2/2026           72,788       0.01
        USD  113,000     Nielsen    Finance    / Nielsen    Finance    5.625%    1/10/2028             113,355        0.01
       USD  4,200,000      Nissan    Motor   Acceptance      2%  9/3/2026                   3,679,900         0.23
        USD  164,000     Northern     Oil  and  Gas  8.125%    1/3/2028                    158,484        0.01
              Northwest     Fiber   / Northwest     Fiber   Finance    Sub  4.75%
        USD  117,000                                       102,745        0.01
              30/4/2027
        USD  375,000     Novelis    3.25%   15/11/2026                           332,668        0.02
        USD  47,000    NRG  Energy    5.25%   15/6/2029                          42,986       0.00
         USD  8,000    NRG  Energy    5.75%   15/1/2028                          7,529       0.00
        USD  265,000     Nucor   2%  1/6/2025                             250,277        0.02
        USD  116,000     NuStar    Logistics     5.75%   1/10/2025                      110,329        0.01
        USD  82,000    Occidental      Petroleum     5.5%   1/12/2025                     84,077       0.01
        USD  25,000    Occidental      Petroleum     5.875%    1/9/2025                    25,672       0.00
         USD  7,000    Occidental      Petroleum     8%  15/7/2025                       7,566       0.00
        USD  427,000     Occidental      Petroleum     8.5%   15/7/2027                     478,387        0.03
       USD  1,415,000      ONE  Gas  1.1%   11/3/2024                          1,361,682         0.09
        USD  113,000     OneMain    Finance    6.625%    15/1/2028                      104,692        0.01
        USD  76,000    OneMain    Finance    7.125%    15/3/2026                       71,760       0.00
       USD  4,255,000      Oracle    1.65%   25/3/2026                          3,829,507         0.24
        USD  285,000     Organon    / Organon    Foreign    Debt   Co-Issuer     4.125%    30/4/2028          254,010        0.02
              Outfront     Media   Capital    / Outfront     Media   Capital    5%
        USD  168,000                                       154,381        0.01
              15/8/2027
        USD  64,000    P&L  Development      / PLD  Finance    7.75%   15/11/2025                51,614       0.00
        USD  953,000     Pacific    Gas  and  Electric     3.45%   1/7/2025                  911,650        0.06
        USD  575,000     Parker-Hannifin        2.7%   14/6/2024                       562,600        0.04
              Pattern    Energy    Operations      / Pattern    Energy    Operations      4.5%
        USD  118,000                                       106,566        0.01
              15/8/2028
        USD  77,000    PDC  Energy    5.75%   15/5/2026                          73,993       0.01
        USD  535,000     PeaceHealth      Obligated     1.375%    15/11/2025                   487,712        0.03
        USD  68,000    Penske    Automotive      3.5%   1/9/2025                       64,111       0.00
       USD  1,285,000      Penske    Truck   Leasing    / PTL  Finance    1.7%   15/6/2026             1,143,891         0.07
        USD  62,000    Performance      Food   5.5%   15/10/2027                       58,413       0.00
        USD  163,000     Picasso    Finance    Sub  6.125%    15/6/2025                    163,611        0.01
        USD  145,000     Pioneer    Natural    Resources     0.55%   15/5/2023                  141,714        0.01
       USD  1,395,000      Pioneer    Natural    Resources     1.125%    15/1/2026                1,249,371         0.08
        USD  111,000     Playtika     4.25%   15/3/2029                           94,829       0.01
        USD  77,000    Post   5.625%    15/1/2028                            73,042       0.01
        USD  200,000     PRA  Health    Sciences     2.875%    15/7/2026                    178,909        0.01
        USD  108,000     Prime   Healthcare      Services     7.25%   1/11/2025                  95,752       0.01
              Prime   Security     Services     Borrower     / Prime   Finance    5.25%
        USD  76,000                                       75,136       0.01
              15/4/2024
                                 81/128




                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
              Prime   Security     Services     Borrower     / Prime   Finance    5.75%
        USD  136,000                                       132,328        0.01
              15/4/2026
              Prime   Security     Services     Borrower     / Prime   Finance    6.25%
        USD  32,000                                       28,358       0.00
              15/1/2028
        USD  60,000    PTC  3.625%    15/2/2025                             56,481       0.00
        USD  195,000     PulteGroup      5%  15/1/2027                           195,153        0.01
        USD  325,000     Radiate    Holdco    / Radiate    Finance    4.5%   15/9/2026               279,692        0.02
        USD  40,000    Raptor    Acquisition      / Raptor    Co-Issuer     4.875%    1/11/2026            36,551       0.00
        USD  120,000     RHP  Hotel   Properties      / RHP  Finance    4.5%   15/2/2029              104,079        0.01
        USD  39,000    RHP  Hotel   Properties      / RHP  Finance    4.75%   15/10/2027              35,424       0.00
        USD  82,000    RLJ  Lodging    Trust   3.75%   1/7/2026                      73,938       0.01
              Rocket    Mortgage     / Rocket    Mortgage     Co-Issuer     2.875%
        USD  104,000                                       87,553       0.00
              15/10/2026
        USD  16,000    Rockies    Express    Pipeline     4.95%   15/7/2029                   14,479       0.00
       USD  1,665,000      Ryder   System    2.85%   1/3/2027                       1,541,485         0.10
       USD  1,702,000      Sabine    Pass   Liquefaction       5.75%   15/5/2024                 1,728,134         0.11
        USD  87,000    Sabre   GLBL   7.375%    1/9/2025                         82,737       0.01
        USD  38,000    Sabre   GLBL   9.25%   15/4/2025                          37,588       0.00
        USD  700,000     Santander     USA  3.5%   7/6/2024                        688,764        0.04
        USD  29,000    SBA  Communications        3.125%    1/2/2029                     23,967       0.00
        USD  212,000     SBA  Communications        3.875%    15/2/2027                     194,409        0.01
       USD  1,315,000      Sealed    Air  5.125%    1/12/2024                        1,303,783         0.08
        USD  147,000     Sealed    Air  5.5%   15/9/2025                          147,217        0.01
              Seasoned     Credit    Risk   Transfer     Trust   Series    2018-3    3.5%
       USD  1,890,611                                       1,851,750         0.12
              25/8/2057
              Seasoned     Credit    Risk   Transfer     Trust   Series    2019-4    3%
       USD  3,083,324                                       2,966,151         0.19
              25/2/2059
       USD  1,445,000      Sempra    Energy    3.3%   1/4/2025                       1,408,106         0.09
        USD  165,297     Sequoia    Mortgage     Trust   2017-CH1     3.5%   25/8/2047               157,799        0.01
        USD  746,900     Sesac   Finance    5.216%    25/7/2049                       709,177        0.05
        USD  675,000     Sherwin-Williams         4.25%   8/8/2025                      675,585        0.04
              Shift4    Payments     / Shift4    Payments     Finance    Sub  4.625%
        USD  97,000                                       90,873       0.01
              1/11/2026
         USD  8,000    Silgan    4.125%    1/2/2028                            7,389       0.00
        USD  56,000    Sinclair     Television      5.125%    15/2/2027                     48,505       0.00
        USD  99,000    Sirius    XM  Radio   3.125%    1/9/2026                       88,296       0.01
        USD  142,000     Sirius    XM  Radio   4%  15/7/2028                        124,786        0.01
        USD  50,000    Sirius    XM  Radio   5%  1/8/2027                         47,315       0.00
        USD  69,000    Six  Flags   Theme   Parks   7%  1/7/2025                      70,035       0.00
        USD  550,000     SK  Battery    America    2.125%    26/1/2026                     490,465        0.03
        USD  42,000    SLM  3.125%    2/11/2026                             35,338       0.00
              SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2005-A    2.139%
       USD  5,581,223                                       5,409,012         0.34
              15/12/2038
              SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2005-B    2.159%
       USD  3,867,560                                       3,700,843         0.23
              15/6/2039
              SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2006-A    2.119%
       USD  3,835,067                                       3,628,994         0.23
              15/6/2039
                                 82/128




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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
              SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2006-B    2.099%
       USD  2,054,929                                       1,950,680         0.12
              15/12/2039
              SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2007-A    2.069%
       USD  1,091,933                                       1,057,356         0.07
              16/12/2041
       USD  4,217,053      SLM  Private    Education     Loan   Trust   2010-C    7.141%    15/10/2041         4,601,904         0.29
        USD  938,767     SLM  Student    Loan   Trust   2013-4    2.994%    25/6/2043               911,755        0.06
        USD  27,000    SM  Energy    6.5%   15/7/2028                           26,233       0.00
         USD  3,000    SM  Energy    6.625%    15/1/2027                          2,929       0.00
        USD  85,000    SM  Energy    6.75%   15/9/2026                          83,631       0.01
       USD  1,884,130      SMB  Private    Education     Loan   Trust   2017-A    3.291%    15/9/2034         1,868,666         0.12
        USD  509,065     SMB  Private    Education     Loan   Trust   2020-A    3.221%    15/9/2037          498,771        0.03
       USD  4,751,959      SMB  Private    Education     Loan   Trust   2020-PTB     1.6%   15/9/2054         4,334,939         0.27
       USD  1,710,201      SMB  Private    Education     Loan   Trust   2021-A    0%  15/1/2053           1,658,457         0.10
        USD  950,000     SMB  Private    Education     Loan   Trust   2021-A    2.31%   15/1/2053           883,484        0.06
       USD  3,094,345      SMB  Private    Education     Loan   Trust   2021-C    1.39%   15/1/2053          2,767,417         0.18
       USD  5,417,892      SMB  Private    Education     Loan   Trust   2022-B    3.333%    16/2/2055         5,337,451         0.34
       USD  2,310,000      SMB  Private    Education     Loan   Trust   2022-C    0.881%    16/5/2050         2,313,268         0.15
       USD  2,403,000      SMB  Private    Education     Loan   Trust   2022-C    4.48%   16/5/2050          2,386,115         0.15
        USD  11,273    SoFi   Professional       Loan   Program    2016-C    2.36%   27/12/2032            11,259       0.00
        USD  100,497     SoFi   Professional       Loan   Program    2016-D    2.34%   25/4/2033            99,054       0.01
       USD  1,114,006      SoFi   Professional       Loan   Program    2017-D    2.65%   25/9/2040           1,084,657         0.07
       USD  1,037,456      SOFI   PROFESSIONAL       LOAN   PROGRAM    2017-F    2.84%   25/1/2041           1,016,124         0.06
       USD  1,845,665      Sofi   Professional       Loan   Program    2018-B    Trust   3.34%   25/8/2047        1,815,074         0.11
       USD  1,659,261      Sofi   Professional       Loan   Program    2018-C    Trust   3.59%   25/1/2048        1,630,555         0.10
       USD  1,563,426      Sofi   Professional       Loan   Program    2018-D    Trust   3.6%   25/2/2048        1,536,096         0.10
       USD  1,515,000      Sonoco    Products     2.25%   1/2/2027                      1,380,735         0.09
        USD  219,000     Sotheby’s      7.375%    15/10/2027                         206,796        0.01
        USD  30,437    Soundview     Home   Loan   Trust   2003-2    3.744%    25/11/2033              30,036       0.00
       USD  5,195,000      Southern     4.475%    1/8/2024                         5,214,549         0.33
        USD  54,000    Specialty     Building     Products     / SBP  Finance    6.375%    30/9/2026          48,747       0.00
        USD  54,000    Spirit    AeroSystems      5.5%   15/1/2025                      52,950       0.00
         USD  6,000    Spirit    AeroSystems      7.5%   15/4/2025                       5,831       0.00
        USD  73,000    Sprint    7.625%    1/3/2026                           77,566       0.01
        USD  303,000     Sprint    Capital    6.875%    15/11/2028                       322,706        0.02
              Sprint    Spectrum     / Sprint    Spectrum     II  / Sprint    Spectrum     III
       USD  2,045,313                                       2,050,064         0.13
              4.738%    20/9/2029
        USD  249,000     SRM  Escrow    Issuer    6%  1/11/2028                       225,493        0.01
        USD  248,000     SRS  Distribution       4.625%    1/7/2028                      220,011        0.01
        USD  233,000     SS&C   Technologies       5.5%   30/9/2027                      221,647        0.01
        USD  31,000    Standard     Industries      4.75%   15/1/2028                     27,224       0.00
        USD  230,000     Standard     Industries      5%  15/2/2027                      211,331        0.01
        USD  90,000    Staples    7.5%   15/4/2026                            76,721       0.01
                                 83/128





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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
        USD  23,000    Starwood     Property     Trust   4.375%    15/1/2027                   20,654       0.00
        USD  74,000    Starwood     Property     Trust   5.5%   1/11/2023                    73,760       0.01
        USD  67,000    Station    Casinos    4.5%   15/2/2028                        57,759       0.00
        USD  165,000     Steel   Dynamics     2.4%   15/6/2025                        156,606        0.01
        USD  74,000    Stevens    6.125%    1/10/2026                           74,213       0.01
        USD  270,000     Switch    3.75%   15/9/2028                           268,150        0.02
        USD  52,000    Synaptics     4%  15/6/2029                            44,901       0.00
       USD  3,076,000      Synchrony     Financial     4.5%   23/7/2025                    3,014,930         0.19
       USD  1,544,000      Synchrony     Financial     4.875%    13/6/2025                   1,524,287         0.10
        USD  267,000     Syneos    Health    3.625%    15/1/2029                       227,906        0.01
              Tallgrass     Energy    Partners     / Tallgrass     Energy    Finance    6%
         USD  9,000                                       8,227       0.00
              1/3/2027
        USD  222,000     Tap  Rock   Resources     7%  1/10/2026                       210,581        0.01
        USD  41,000    Taylor    Morrison     Communities      5.875%    15/6/2027                 39,480       0.00
        USD  120,000     Teleflex     4.25%   1/6/2028                          109,085        0.01
        USD  122,000     Tempur    Sealy   International       4%  15/4/2029                   100,955        0.01
        USD  56,000    Tenet   Healthcare      4.625%    1/9/2024                      54,557       0.00
        USD  80,000    Tenet   Healthcare      4.625%    15/6/2028                      72,830       0.01
        USD  165,000     Tenet   Healthcare      4.875%    1/1/2026                      157,391        0.01
        USD  31,000    Tenet   Healthcare      6.25%   1/2/2027                       29,823       0.00
              Texas   Electric     Market    Stabilization       Funding    N 4.265%
       USD  1,290,000                                       1,287,954         0.08
              1/8/2036
        EUR  565,000     Thermo    Fisher    Scientific      2%  15/4/2025                    560,265        0.04
        USD  272,000     TK  Elevator     US  Newco   5.25%   15/7/2027                    249,947        0.02
       USD  1,921,000      T-Mobile     USA  1.5%   15/2/2026                        1,739,684         0.11
        USD  489,000     T-Mobile     USA  2.25%   15/2/2026                        450,149        0.03
        USD  113,000     Tri  Pointe    Homes   5.25%   1/6/2027                      102,813        0.01
        USD  61,000    Triumph    8.875%    1/6/2024                           61,853       0.00
        USD  40,000    TTMT   Escrow    Issuer    8.625%    30/9/2027                     40,248       0.00
        USD  127,000     Twilio    3.625%    15/3/2029                           106,093        0.01
        USD  106,000     Twitter    3.875%    15/12/2027                           98,845       0.01
        USD  26,000    Uber   Technologies       4.5%   15/8/2029                       22,647       0.00
        USD  380,000     Uber   Technologies       6.25%   15/1/2028                      363,419        0.02
        USD  66,000    Uber   Technologies       7.5%   15/9/2027                       65,900       0.00
        USD  34,000    Uber   Technologies       8%  1/11/2026                        34,452       0.00
       USD  2,900,000      UBS  Commercial      Mortgage     Trust   2017-C1    3.46%   15/6/2050           2,720,135         0.17
       USD  3,324,926      UBS  Commercial      Mortgage     Trust   2017-C2    3.225%    15/8/2050          3,158,221         0.20
       USD  4,151,000      UBS  Commercial      Mortgage     Trust   2017-C5    3.212%    15/11/2050          3,909,721         0.25
        USD  141,000     United    Airlines     4.375%    15/4/2026                      129,731        0.01
        USD  91,000    United    Airlines     4.625%    15/4/2029                       80,194       0.01
              United    Airlines     2020-1    Class   A Pass   Through    Trust   5.875%
       USD  1,144,420                                       1,147,379         0.07
              15/4/2029
              United    Airlines     2020-1    Class   B Pass   Through    Trust   4.875%
        USD  175,120                                       165,051        0.01
              15/7/2027
      USD  15,000,000      United    States    Treasury     Note/Bond     0.125%    30/4/2023            14,692,276         0.93
                                 84/128




                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
      USD  30,000,000      United    States    Treasury     Note/Bond     0.125%    15/8/2023            29,069,722         1.84
       USD  8,230,900      United    States    Treasury     Note/Bond     0.5%   15/3/2023              8,114,082         0.51
      USD  26,500,000      United    States    Treasury     Note/Bond     0.75%   15/11/2024             24,991,777         1.58
       USD  6,220,000      United    States    Treasury     Note/Bond     1.5%   15/2/2025              5,934,998         0.38
      USD  47,385,000      United    States    Treasury     Note/Bond     1.75%   15/3/2025             45,450,730         2.87
      USD  22,000,000      United    States    Treasury     Note/Bond     1.75%   15/8/2041             16,526,211         1.05
      USD  27,405,000      United    States    Treasury     Note/Bond     2.75%   15/5/2025             26,904,537         1.70
      USD  57,895,000      United    States    Treasury     Note/Bond     2.875%    15/6/2025            56,992,652         3.60
      USD  57,490,000      United    States    Treasury     Note/Bond     3.125%    15/8/2025            56,964,506         3.60
        USD  59,000    Uniti   / Uniti   Finance    / CSL  Capital    4.75%   15/4/2028             49,389       0.00
        USD  106,000     Univision     Communications        6.625%    1/6/2027                  102,662        0.01
       USD  2,700,000      US  Bancorp    2.215%    27/1/2028                        2,472,899         0.16
       USD  1,325,000      US  Bancorp    4.548%    22/7/2028                        1,335,083         0.08
        USD  88,000    US  Foods   6.25%   15/4/2025                           87,893       0.01
              USA  Compression      Partners     / USA  Compression      Finance    6.875%
        USD  280,000                                       261,520        0.02
              1/4/2026
        USD  75,000    Vail   Resorts    6.25%   15/5/2025                         75,395       0.01
        USD  400,000     Venture    Global    Calcasieu     Pass   3.875%    15/8/2029               352,028        0.02
        USD  355,000     VeriSign     5.25%   1/4/2025                          360,924        0.02
        USD  141,000     Veritas    US  / Veritas    Bermuda    7.5%   1/9/2025                 116,008        0.01
       USD  7,630,000      Verizon    Communications        2.1%   22/3/2028                   6,763,424         0.43
        USD  150,000     Vertiv    4.125%    15/11/2028                           130,686        0.01
        USD  88,000    Viasat    5.625%    15/4/2027                           81,087       0.01
       USD  3,095,000      VICI   Properties      4.375%    15/5/2025                     3,023,561         0.19
       USD  1,290,000      Virginia     Electric     and  Power   3.75%   15/5/2027                1,271,963         0.08
        USD  139,000     Vistra    Operations      5.625%    15/2/2027                     134,301        0.01
       USD  1,842,000      VMware    1%  15/8/2024                            1,725,437         0.11
       USD  4,490,000      VMware    1.4%   15/8/2026                           3,977,902         0.25
       USD  1,925,000      VMware    3.9%   21/8/2027                           1,848,689         0.12
        USD  52,000    Wabash    National     4.5%   15/10/2028                        44,785       0.00
       USD  1,560,000      Wells   Fargo   3.526%    24/3/2028                       1,476,134         0.09
       USD  3,120,000      Wells   Fargo   3.908%    25/4/2026                       3,059,609         0.19
       USD  2,715,000      Wells   Fargo   4.54%   15/8/2026                        2,704,568         0.17
              Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2014-LC16     3.477%
       USD  1,374,830                                       1,363,026         0.09
              15/8/2050
              Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2015-C27     3.451%
       USD  4,004,000                                       3,892,576         0.25
              15/2/2048
              Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2015-NXS1     3.148%
       USD  1,579,000                                       1,528,850         0.10
              15/5/2048
              Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2016-NXS5     3.372%
       USD  4,765,000                                       4,603,191         0.29
              15/1/2059
              Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2016-NXS5     3.635%
       USD  3,075,000                                       2,985,790         0.19
              15/1/2059
              Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2017-C39     3.418%
       USD  4,996,000                                       4,769,539         0.30
              15/9/2050
        USD  198,000     WESCO   Distribution       7.125%    15/6/2025                     199,185        0.01
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                                時価     純資産比率
       保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
              米国（続き）
         USD  4,000    WESCO   Distribution       7.25%   15/6/2028                      4,027       0.00
        USD  66,000    Western    Midstream     Operating     4.65%   1/7/2026                 62,793       0.00
        USD  202,000     Western    Midstream     Operating     4.75%   15/8/2028                 194,327        0.01
       USD  1,770,672      WFRBS   Commercial      Mortgage     Trust   2014-C21     3.393%    15/8/2047         1,756,389         0.11
        USD  70,000    William    Carter    5.625%    15/3/2027                       67,967       0.00
        USD  780,000     Workday    3.5%   1/4/2027                           747,369        0.05
        USD  243,000     WR  Grace   4.875%    15/6/2027                          225,050        0.01
        USD  85,000    Wynn   Las  Vegas   / Wynn   Las  Vegas   Capital    5.25%   15/5/2027           76,786       0.01
        USD  677,000     Zayo   4%  1/3/2027                              577,567        0.04
                                                 133,683        0.01
        USD  154,000     ZoomInfo     Technologies       /ZoomInfo     Finance    3.875%    1/2/2029
                                             1,025,444,083          64.81
              ウルグアイ
                                                 125,040        0.01
        USD  122,188     Uruguay    Government      International       Bond   4.375%    23/1/2031
                                             1,451,393,379          91.73
    債券合計
    コマーシャル・ペーパー

              オーストラリア
                                                2,941,113         0.19
       USD  3,000,000      National     Australia     Bank   0%  15/3/2023
              米国

       USD  5,000,000      Enel   Finance    America    0%  20/9/2022                     4,992,318         0.31
       USD  1,700,000      Enel   Finance    America    0%  21/11/2022                     1,687,168         0.11
       USD  2,000,000      Enel   Finance    America    0%  8/9/2023                     1,920,268         0.12
       USD  1,400,000      General    Motors    Financial     0%  14/11/2022                   1,390,191         0.09
       USD  5,590,000      HSBC   USA  0%  14/6/2023                           5,407,229         0.34
                                                2,873,238         0.18
       USD  3,000,000      HSBC   USA  0%  23/8/2023
                                               18,270,412         1.15
                                               21,211,525         1.34
    コマーシャル・ペーパー合計
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能
                                             1,472,604,904          93.07
    な有価証券および短期金融商品合計
    投資有価証券合計                                         1,472,604,904          93.07
                                              109,651,915          6.93
    その他の純資産
                                             1,582,256,819          100.00
    純資産合計（米ドル）
    *　当証券のすべてまたは一部は貸付有価証券を表す。

    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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    未決済先渡為替予約　2022年８月31日現在
                                                 未実現評価益／（損）
    通貨      買予約       通貨      売予約           取引相手           期日
                                                   （米ドル）
                                   State   Street
     CAD      412,060      USD      321,005                   21/9/2022            (7,285)
                                  Morgan    Stanley
     EUR     2,395,367       USD     2,536,951                    21/9/2022           (137,427)
                                   State   Street
     EUR     1,790,000       USD     1,847,681                    21/9/2022            (54,574)
                                    JP  Morgan
     EUR     1,790,000       USD     1,847,702                    21/9/2022            (54,595)
                                    HSBC   Bank
     EUR     1,011,000       USD     1,036,309                    21/9/2022            (23,555)
                                    BNY  Mellon
     GBP     4,345,000       USD     5,322,343                    21/9/2022           (276,580)
                               Royal   Bank   of  Canada
     GBP     1,815,032       USD     2,221,311                    21/9/2022           (113,550)
     GBP     1,811,000       USD     2,136,125          Toronto-Dominion          21/9/2022            (33,047)
     USD      388,977      GBP      310,000         Toronto-Dominion          21/9/2022            28,980
                                    HSBC   Bank
     USD    119,113,530        GBP     95,973,000                     21/9/2022          7,661,971
                                    JP  Morgan
     USD      322,943      CAD      413,000                   21/9/2022             8,508
                                   BNP  Paribas
     USD    142,072,603        EUR    134,152,000                      21/9/2022          7,687,778
                                   State   Street
     USD     3,144,069       GBP     2,588,000                    21/9/2022            138,675
     USD     2,209,059       EUR     2,157,000                 RBS    21/9/2022            48,316
                                                         230
     USD      112,665      EUR      111,590                RBS    14/12/2022
    未実現純評価益                                                 14,873,845
    ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス

                                    BNY  Mellon
     EUR    175,750,350        USD    179,589,418                      15/9/2022          (3,603,258)
                                    BNY  Mellon                 15,756
     USD     2,835,245       EUR     2,815,748                    15/9/2022
    未実現純評価損                                                 (3,587,502)
    ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス

                                    BNY  Mellon
                                                       (5,703)
     SGD     1,217,689       USD      877,198                   15/9/2022
    未実現純評価損                                                   (5,703)
    未実現純評価益合計（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－447,634,595米ドル）                                                 11,280,640
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    未決済上場先物取引　2022年８月31日現在
                                   基礎となるエクスポージャー              未実現評価益／（損)
     契約数    通貨        契約／摘要            満期日
                                       （米ドル）            （米ドル）
                       Euro   BOBL                 32,297,551            387,927
      (262)   EUR                   2022年９月
                       Euro   Bund                   296,568           5,562
       (2)  EUR                   2022年９月
                      Euro   Schatz                  11,631,630            63,157
      (107)   EUR                   2022年９月
              Japanese     10  Year   Bond   (OSE)                  25,854,398
      (24)   JPY                   2022年９月                          (71,971)
                  US  Long   Bond   (CBT)                  1,090,250            6,673
       (8)  USD                   2022年12月
            US  Treasury     10  Year   Note   (CBT)                  32,205,078            145,790
      (275)   USD                   2022年12月
            US  Treasury     10  Year   Note   (CBT)                   351,328           1,484
       (3)  USD                   2022年12月
                 US  Ultra   10  Year   Note                 29,732,391            151,588
      (237)   USD                   2022年12月
                  US  Ultra   Bond   (CBT)                  12,956,438
      (86)   USD                   2022年12月                          (36,969)
     3,165       US  Treasury     2 Year   Note   (CBT)                 659,482,144
         USD                   2022年12月                          (849,877)
             US  Treasury     2 Year   Note   (CBT)                  1,666,937            2,898
       (8)  USD                   2022年12月
             US  Treasury     5 Year   Note   (CBT)                 154,925,116            430,780
     (1,397)    USD                   2022年12月
                                           13,973,203            45,477
             US  Treasury     5 Year   Note   (CBT)
      (126)   USD                   2022年12月
                                          976,463,032            282,519
    合計
    スワップ　2022年８月31日現在

                                                未実現評価
                                                       時価
    種類    想定金額               摘要             取引相手       満期日     益／（損)
                                                     （米ドル）
                                                （米ドル）
    CDS  USD  34,540,000      ファンドはCDX.NA.IG.38.V1に係るデフォ
              ルト・プロテクションを受け取り、１％の
                                  Bank   of  America
              固定金利を支払う                             20/6/2027      150,133     (135,358)
    CDS  USD  (3,969,900)      ファンドはCDX.NA.HY.38.V2に係るデフォ
              ルト・プロテクションを提供し、５％の固
                                   Goldman    Sachs
              定金利を受け取る                             20/6/2027      (40,895)      (40,692)
    IRS  USD  35,755,000      ファンドは2.95053％の固定金利を受け取
                                  Bank   of  America
              り、USD１日SOFRの変動金利を支払う                             30/6/2024      (389,162)      (389,162)
    IRS  USD  35,755,000      ファンドはUSD１日SOFRの変動金利を受け
                                  Bank   of  America           515,491      515,491
              取り、2.77909％の固定金利を支払う                            30/11/2026
    合計（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－109,235,786米ドル）                                             235,567      (49,721)
    CDS:   クレジット・デフォルト・スワップ

    IRS:   金利スワップ
    事後通告証券契約　2022年８月31日現在

                                           時価         純資産比率
       保有高                  摘要
                                         （米ドル）           （％）
    TBA
              米国
      USD  15,230,000      Fannie    Mae  or  Freddie    Mac  4.5%   TBA             15,194,602             0.96
    TBA合計
                                           15,194,602             0.96
    （米ドル建の基礎となるエクスポージャー－15,194,602米ドル）
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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    ２  【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】(2023年３月末現在)
     「ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド」
    Ⅰ　資産総額                                            1,545,711,069円

    Ⅱ　負債総額                                              17,391,998円

    Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                            1,528,319,071円

    Ⅳ　発行済数量                                            1,622,778,748口

    Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                                0.9418円

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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
    １　受益証券の名義書換え等

      該当事項はありません。
    ２　受益者名簿の閉鎖の時期

      受益者名簿は作成していません。
    ３　投資者に対する特典

      該当事項はありません。
    ４　内国投資信託受益証券の譲渡制限の内容

      譲渡制限は設けておりません。
    ５　受益証券の再発行

      投資者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受
     益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求を行わない
     ものとします。
    ６　受益権の譲渡

     ①　投資者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該投資者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
      れている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
     ②　①の申請のある場合には、①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受
      人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとします。ただし、①
      の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該
      他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加
      の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
     ③　①の振替について、委託会社は、当該投資者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿
      に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託会社が必要と認めた
      ときまたはやむをえない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
    ７　受益権の譲渡の対抗要件

      受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することができ
     ません。
    ８　受益権の再分割

      委託会社は、受益権の再分割を行いません。ただし、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、
     一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
    ９　償還金

      償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（償還日以前において換金
     が行われた受益権にかかる投資者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため販
     売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として投資者とします。）に支払います。なお、当
     該投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと引き換えに、当該
     償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座にお
     いて当該口数の減少の記載または記録が行われます。また、受益証券を保有している投資者に対しては、償還金は、
     信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日から受益証券と引き換えに当該投資者に支払います。
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    10　質権口記載または記録の受益権の取り扱いについて
      振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、換金の受付、
     換金代金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われ
     ます。
                                 91/128



















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    第二部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】

     (1)  資本金の額等
      ①  資本金　　　　　　　　3,120百万円
      ②  発行する株式の総数　　36,000株

      ③  発行済株式の総数　　　15,000株

      ④  直近５ヵ年における主な資本金の額の増減　　該当事項はありません。

     (2)  委託会社の機構

      ①  経営の意思決定機構
      ＜株主総会＞
       株主により構成される会社における最高の意思決定機関として、取締役の選任、利益処分の承認、定款の変更
       等、会社法および定款の定めにしたがって重要事項の決定を行います。
      ＜取締役会＞

       取締役により構成され、当社の業務執行を決定し、その執行について監督します。
      ＜エグゼクティブ委員会他各委員会＞

       当社における適切な経営戦略の構築、業務執行体制の構築および業務運営の推進を目的として、エグゼクティブ
       委員会を設置します。また、その他各種委員会を設置し、業務の能率的運営および責任体制の確立を図っていま
       す。
      ②  運用の意思決定機構

       投資委員会
       ・投資委員会にて運用にかかる投資方針、パフォーマンスおよびリスク管理に関する重要事項を審議します。
       運用担当部署

       ・各運用担当部署では、投資委員会の決定にしたがい、ファンドの個別の運用計画を策定し、各部署の投資プロ
        セスを通して運用を行います。
       ポートフォリオ・マネジャー

       ・ポートフォリオ・マネジャーは、策定された運用計画に基づき、個別銘柄を選択し売買に関する指図を行いま
        す。
       リスク管理

       ・委託会社ではリスク管理を重視しており、独自開発のシステムを用いてリスク管理を行っております。具体的
        には、運用担当部門から独立したリスク管理担当部門においてファンドの投資リスクおよび流動性リスクの計
        測・分析、投資・流動性制限のモニタリングなどを行うことにより、ファンドの投資リスク（流動性リスクを
        含む）が運用方針に合致していることを確認し、その結果を運用担当部門にフィードバックするほか、社内の
        関係者で共有しております。また、委託会社の業務に関するリスクについて社内規程を定めて管理を行ってお
        ります。
    ２【事業の内容及び営業の概況】

      投信法に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引法に定める
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     金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っています。また、金融商品取引法に定める投資助言業務、第
     一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務等を行っています。
      委託会社の運用する証券投資信託は2023年３月末現在、以下の通りです(親投資信託を除きます。)。
                種類                本数（本）            純資産総額（百万円）
            追加型株式投資信託                        191             10,033,301

            単位型株式投資信託                        72              438,714

                合計                    263             10,472,015

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    ３【委託会社等の経理状況】
     １．財務諸表の作成方法について
        委託会社であるブラックロック・ジャパン株式会社（以下「当社」という。）の財務諸表は、「財務諸表等の
       用語、様式及び作成方法に関する規則」（1963年大蔵省令第59号。）第2条及び「金融商品取引業等に関する内閣
       府令」（2007年8月6日内閣府令第52号。）に基づいて作成しております。
     ２．監査証明について

        当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第36期事業年度（自2022年1月1日　至2022年12月31
       日）の財務諸表について有限責任監査法人トーマツによる監査を受けております。
     ３．財務諸表に記載している金額については、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。

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     (1)【貸借対照表】
                                                  (単位：百万円)
                                    第35期             第36期
                                (2021年12月31日現在)             (2022年12月31日現在)
    資産の部
     流動資産
      現金・預金                                  17,813             18,002
      立替金                                    16             50
      前払費用                                    223             260
      未収入金                     ※２              527              2
      未収委託者報酬                                   2,017             1,751
      未収運用受託報酬                                   2,244             2,880
      未収収益                     ※２              981             570
                                           2             -
      その他流動資産
      流動資産計                                  23,827             23,520
     固定資産
      有形固定資産
       建物附属設備                    ※１              789             744
                                          575             553
       器具備品                    ※１
       有形固定資産計                                  1,364             1,297
      無形固定資産
                                          10             12
       ソフトウエア
       無形固定資産計                                   10             12
      投資その他の資産
       投資有価証券                                   50             39
       長期差入保証金                                  1,118             1,125
       前払年金費用                                  1,001             1,084
       長期前払費用                                   12             9
                                          889             898
       繰延税金資産
       投資その他の資産計                                  3,072             3,156
       固定資産計                                  4,448             4,465
      資産合計                                  28,275             27,986
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                                                  (単位：百万円)
                                    第35期             第36期
                                (2021年12月31日現在)             (2022年12月31日現在)
    負債の部
     流動負債
      預り金                                    143             143
      未払金                     ※２
      　未払収益分配金                                     4             4
      　未払償還金                                    70             70
      　未払手数料                                    459             421
      　その他未払金                                   2,991             1,995
      未払費用                     ※２              760             626
      未払消費税等                                    272             172
      未払法人税等                                    402             384
      為替予約                                     -             4
      前受金                                    166             276
      賞与引当金                                   2,156             1,778
      役員賞与引当金                                    203             149
                                           -            326
      早期退職慰労引当金
      流動負債計                                   7,630             6,355
     固定負債
      退職給付引当金                                    82             92
                                          784             961
      資産除去債務
      固定負債計                                    866            1,053
    　負債合計                                     8,497             7,409
    　純資産の部

    　株主資本
     　資本金                                    3,120             3,120
    　　資本剰余金
      　資本準備金                                   3,001             3,001
                                         3,846             3,846
    　　　その他資本剰余金
       資本剰余金合計
                                         6,847             6,847
    　　利益剰余金
      　利益準備金                                    336             336
    　　　その他利益剰余金
                                         9,470            10,276
       　繰越利益剰余金
    　　　利益剰余金合計                                     9,807            10,612
    　　株主資本合計                                    19,775             20,580
    　評価・換算差額等
                                           3            △3
    　　その他有価証券評価差額金
    　　評価・換算差額等合計                                       3            △3
    　純資産合計                                    19,778             20,576
    　負債・純資産合計                                     28,275             27,986
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     (2)【損益計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                    第35期             第36期
                                 (自　2021年      1月  1日     (自　2022年      1月  1日
                                　至　2021年12月31日)             　至　2022年12月31日)
    営業収益
     委託者報酬                                    6,653             6,484
     運用受託報酬                      ※１             8,355             8,687
                                        14,536             16,110
     その他営業収益                      ※１
      営業収益計
                                        29,546             31,281
    営業費用
     支払手数料                                    1,534             1,551
     広告宣伝費                                     170             188
     調査費
      調査費                                    298             360
                                         4,326             4,677
      委託調査費                     ※１
      調査費計
                                         4,625             5,037
    　委託計算費                                      94            106
    　営業雑経費
     　通信費                                     51             86
     　印刷費                                     95             87
                                          39             47
     　諸会費
     　営業雑経費計                                     187             222
     営業費用計
                                         6,611             7,106
    一般管理費
     給料
      役員報酬                                    579             915
      給料・手当                                   5,106             5,934
                                         2,616             2,360
      賞与
      給料計
                                         8,302             9,209
     退職給付費用                                     352             463
     福利厚生費                                    1,073             1,109
     事務委託費                      ※１             3,360             3,699
     交際費                                     11             34
     寄付金                                      -             1
     旅費交通費                                     24            123
     租税公課                                     260             285
     不動産賃借料                                     902             901
     水道光熱費                                     53             76
     固定資産減価償却費                                     426             441
     資産除去債務利息費用                                      0             0
     事務過誤取引損                                     519              3
                                          348             431
     諸経費
     一般管理費計                                   15,638             16,782
     営業利益
                                         7,296             7,392
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                                                  (単位：百万円)
                                    第35期             第36期
                                 (自　2021年      1月  1日     (自　2022年      1月  1日
                                　至　2021年12月31日)             　至　2022年12月31日)
    営業外収益
     為替差益                                     102             53
                                           1             3
     その他
     営業外収益計
                                          103             57
    営業外費用
     有価証券売却損                                      -             2
     固定資産除却損                                      0             -
                                           -             0
     その他
     営業外費用計                                      0             2
    経常利益
                                         7,398             7,448
    特別利益
     特別利益計
                                           -             -
    特別損失
                                           0            362
     特別退職金
     特別損失計                                      0            362
    税引前当期純利益
                                         7,398             7,085
    法人税、住民税及び事業税                                     2,415             2,485
                                          △0             △5
    法人税等調整額
    当期純利益                                     4,984             4,605
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     (3)【株主資本等変動計算書】
    第35期　(自　2021年1月1日　至　2021年12月31日)
                                                   (単位：百万円)
                           株主資本                   評価・換算差額等
                    資本剰余金            利益剰余金
                                                        純資産
                               その他利益
                                              その他
                                         株主資本         評価・換算
                                                        合計
                    その他    資本
                                剰余金
             資本金                                有価証券
                 資本           利益        利益剰余金
                                          合計         差額等合計
                     資本   剰余金
                                             評価差額金
                 準備金           準備金          合計
                               繰越利益
                    剰余金    合計
                                剰余金
    2021年1月1日残高          3,120    3,001    3,846    6,847    336    10,386     10,723    20,691       3     3 20,694
    当期変動額
    　剰余金の配当                            △5,900     △5,900    △5,900              △5,900
    　当期純利益                             4,984     4,984    4,984              4,984
    株主資本以外の項目の
                                                 0     0    0
    当期変動額（純額）
    当期変動額合計            -    -    -    -    -   △915     △915    △915       0     0  △915
    2021年12月31日残高          3,120    3,001    3,846    6,847    336    9,470     9,807    19,775       3     3 19,778
    第36期　(自　2022年1月1日　至　2022年12月31日)

                                                   (単位：百万円)
                           株主資本                   評価・換算差額等
                    資本剰余金            利益剰余金
                                                        純資産
                               その他利益
                                              その他
                                         株主資本         評価・換算
                                                        合計
                    その他    資本
                                剰余金
             資本金                                有価証券
                 資本           利益        利益剰余金
                                          合計         差額等合計
                     資本   剰余金
                                             評価差額金
                 準備金           準備金          合計
                               繰越利益
                    剰余金    合計
                                剰余金
    2022年1月1日残高          3,120    3,001    3,846    6,847    336    9,470     9,807    19,775       3     3 19,778
    当期変動額
    　剰余金の配当                            △3,800     △3,800    △3,800              △3,800
    　当期純利益                             4,605     4,605    4,605              4,605
    株主資本以外の項目の
                                                △7     △7    △7
    当期変動額（純額）
    当期変動額合計            -    -    -    -    -    805     805    805     △7     △7    798
    2022年12月31日残高          3,120    3,001    3,846    6,847    336    10,276     10,612    20,580      △3     △3  20,576
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    注　記　事　項
    [重要な会計方針]

    1.　　有価証券の評価基準及び評価方法
        有価証券
         その他有価証券
          時価のあるもの
          決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は、移動平
          均法により算定）を採用しております。
    2.　　デリバティブ取引等の評価基準及び評価方法

        時価法を採用しております。
    3.　　固定資産の減価償却方法

      (1)  　有形固定資産
        定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は建物附属設備6～18年、器具備品3～15年であります。
      (2)  　無形固定資産

        自社利用のソフトウエアの減価償却方法については、社内における利用可能期間（5年）に基づく定額法によっ
        ております。
    4.　　引当金の計上基準

      (1)  　貸倒引当金の計上方法
        債権の貸倒損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見
        込額を計上しております。
      (2)  　退職給付引当金の計上方法
        ①　　旧退職金制度
          適格退職年金制度移行日現在在籍していた従業員については、旧退職金制度に基づく給付額を保証してい
          るため、期末現在の当該給付額と年金制度に基づく給付額との差額を引当て計上しております。
        ②　　確定拠出年金制度

          確定拠出年金制度（DC）による退職年金制度を有しております。
        ③　　確定給付年金制度

          キャッシュ・バランス型の年金制度（CB）の退職年金制度を有しております。CBには、一定の利回り保証
          を付しており、これの将来の支払に備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理方法により引当
          金を計上しております。
          退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当期までの期間に帰属させる方法については、ポイント
          基準によっております。
          過去勤務債務は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（9年）による定額法により費
          用処理しております。
          数理計算上の差異は各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（9年）によ
          る定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌事業年度から費用処理または費用から控除することとして
          おります。
      (3)  　賞与引当金の計上方法

        従業員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
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      (4)  　役員賞与引当金の計上方法
        役員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
      (5)  　早期退職慰労引当金の計上方法

        早期退職慰労金の支払に備えて、早期退職慰労金支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
    5.　　外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算基準

      外貨建金銭債権債務は、期末の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    6.　　収益及び費用の計上基準

       当社は、資産運用サービスから委託者報酬、運用受託報酬、その他営業収益および成功報酬を稼得しておりま
      す。当社の顧客との契約から生じる収益に関する主要な事業における主要な履行義務の内容及び当該履行義務を充
      足する通常の時点（収益を認識する通常の時点）は以下のとおりであります。
       委託者報酬：当社は投資信託の信託約款に基づき、投資信託の運用について履行義務を負っております。委託者
      報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価額に対する一定割合として計算され、投資信託の運用期間に
      わたり収益認識しております。
       運用受託報酬：当社は顧客との投資一任契約及び投資助言契約に基づき運用及び助言について履行義務を負って
      おります。運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約等に基づき純資産価額に対する一定割合として計算され、
      対象口座の運用期間にわたり収益認識しております。
       その他営業収益：当社はグループ会社との契約に基づき委託された業務について履行義務を負っております。グ
      ループ会社から受領する収益は、当社のグループ会社との契約で定められた算式に基づき、当社がグループ会社に
      オフショアファンド関連のサービス等を提供する期間にわたり月次で収益認識しております。
       成功報酬：成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対する一定割合、もしくは特定のベンチマーク
      またはその他のパフォーマンス目標を上回る超過運用益に対する一定割合として計算されます。当該報酬は契約上
      支払われることが確定した時点で収益認識しております。
    7.　　その他計算書類作成のための基本となる重要な事項

      (1)　　連結納税制度の適用
        親会社であるブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会社を連結納税親会社として、連結納税制度
       を適用しております。
      (2)　　連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
        当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」（令和2年法律第8号）において創設されたグループ通算制度へ
       の移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目については、「連結納税
       制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号                                               2020年3月
       31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号                                                 2018年
       2月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づい
       ております。
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    （会計方針の変更）
    （収益認識に関する会計基準等の適用）
     「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年3月31日。以下「収益認識会計基準」という。）等を当会
    計期間の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交換に受け
    取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。
     収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項ただし書きに定める経過的な取扱いに従っており、
    当会計期間の期首より前に新たな会計方針を遡及適用した場合の累積的影響額を、当会計期間の期首の繰越利益剰余金
    に反映させ、当該期首残高から新たな会計方針を適用しております。
     これによる財務諸表に与える影響はありません。
     なお、収益認識会計基準第89-3項に定める経過的な取扱いに従って、前会計期間に係る「注記事項(収益認識関係)」
    については記載しておりません。
    （時価の算定に関する会計基準等の適用）

     「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号2019年7月4日。以下「時価算定会計基準」という。）等を当
    会計期間の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号2019年7
    月4日）第44－2項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める新たな会計方針を、将来にわたって
    適用することとしました。これによる財務諸表に与える影響はありません。
     また、「金融商品関係」注記において、金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項の注記を行うこととしま
    した。ただし、「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」(企業会計基準適用指針第19号                                            2019年7月4日)第7-4項に
    定める経過的な取扱いに従って、当該注記のうち前会計期間に係るものについては記載しておりません。
    （未適用の会計基準等）

    「グループ通算制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号　2021年8月12日　企業
    会計基準委員会）
      (1)  　概要
        2020年3月27日に成立した「所得税法等の一部を改正する法律」(令和2年法律第8号)                                       において、連結納税制度
       を見直しグループ通算制度へ移行することとされたことを受け、グループ通算制度を適用する場合における法人
       税及び地方法人税並びに税効果会計の会計処理及び開示の取扱を明らかにすることを目的として企業会計基準委
       員会から公表されたものです。
      (2)  　適用予定日
        2023年12月期の期首より適用予定であります。
      (3)  　当該会計基準等の適用による影響
        影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
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    （貸借対照表関係）
    ※１　有形固定資産の減価償却累計額
                            前事業年度                  当事業年度
                          (2021年12月31日)                  (2022年12月31日)
    建物附属設備                       2,246　百万円                  2,488　百万円
    器具備品                       1,470　百万円                  1,662　百万円
    ※２　関係会社に対する資産及び負債

    各科目に含まれているものは次のとおりであります。
                            前事業年度                  当事業年度
                          (2021年12月31日)                  (2022年12月31日)
    未収入金                        524　百万円                   -　百万円
    未収収益                        377　百万円                  186　百万円
    その他未払金                       1,940　百万円                  1,982　百万円
    未払費用                        112　百万円                  55　百万円
    ※３　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行２行と当座貸越契約を締結しております。これら契約に基

    づく事業年度末の借入未実行残高は次のとおりであります。
                            前事業年度                  当事業年度
                          (2021年12月31日)                  (2022年12月31日)
    当座貸越極度額                      　1,000　百万円                  　1,000　百万円
    借入実行残高                         －                  －
    差引額                      　1,000　百万円                  　1,000　百万円
    （損益計算書関係）

    ※１　関係会社との営業収益及び営業費用
    各科目に含まれているものは次のとおりであります。
                            前事業年度                  当事業年度
                         (自　2021年      1月  1日          (自　2022年      1月  1日
                          至　2021年12月31日）                  至　2022年12月31日）
    　運用受託報酬                       　249　百万円                  　224　百万円
    　その他営業収益                       6,036　百万円                  6,692　百万円
    　委託調査費                       1,178　百万円                  1,869　百万円
    　事務委託費                       1,204　百万円                  1,351　百万円
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    （株主資本等変動計算書関係）
    前事業年度　(自　2021年1月1日　至　2021年12月31日)
    1.　　発行済株式に関する事項
                前事業年度期首             増加          減少        前事業年度末
     普通株式（株）              15,000            －          －        15,000
    2.　　自己株式に関する事項

      該当事項はありません。
    3.　　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

      該当事項はありません。
    4.　　配当に関する事項

     (1)  配当金支払額
                      配当金の総額        1株当たり

         決議      株式の種類                        基準日        効力発生日
                       (百万円)       配当額（円）
       2021年3月30日
                普通株式        5,900       393,333       2020年12月31日          2021年3月30日
       株主総会決議
    当事業年度　(自　2022年1月1日　至　2022年12月31日)

    1.　　発行済株式に関する事項
                当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
     普通株式（株）              15,000            －          －        15,000
    2.　　自己株式に関する事項

      該当事項はありません。
    3.　　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

      該当事項はありません。
    4.　　配当に関する事項

     (1)  配当金支払額
                       配当金の総額        1株当たり

          決議      株式の種類                        基準日        効力発生日
                         (百万円)       配当額（円）
        2022年3月31日
                 普通株式        3,800       253,333       2021年12月31日          2022年3月31日
        株主総会決議
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    （リース取引関係）
    オペレーティング・リース取引
    オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに掛かる未経過リース料は以下のとおりであります。
                            前事業年度                  当事業年度
                         (自　2021年      1月  1日          (自　2022年      1月  1日
                          至　2021年12月31日）                  至　2022年12月31日）
    １年以内                        835　百万円                  726　百万円
    １年超                         －                1,938　百万円
    合計                        835　百万円                 2,665　百万円
      （注）　前事業年度における未経過リース料には、解約損害金が含まれております。
    （金融商品関係）

    1.　　金融商品の状況に関する事項
      (1)  　金融商品に対する取組方針
        当社は、資金運用については短期的な預金等に限定し、また、資金調達については関連当事者からの長期借入
        に限定しています。
      (2)  　金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

        営業債権である未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び未収収益は、顧客及び関係会社の信用リスクに晒され
        ています。当該リスクに関しては、当社の経理規程に従い、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行い、個別
        に未収債権の回収可能性を管理する体制をしいております。
        営業債務である未払手数料及び未払費用はその全てが1年以内の支払期日となっております。
        営業債務は流動性リスクに晒されていますが、当社では資金繰計画を作成するなどの方法により管理しており
        ます。
    2.　　    金融商品の時価等に関する事項

      貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、金額的重要性が低いものに
      ついては含めておりません。
    前事業年度　（2021年12月31日）

                         貸借対照表計上額               時価            差額
                          （百万円）            （百万円）            （百万円）
     (1)　現金・預金                        17,813            17,813              －
     (2)　未収委託者報酬                         2,017            2,017             －
     (3)　未収運用受託報酬                         2,244            2,244             －
     (4)　未収収益                          981            981            －
     (5)　未収入金                          527            527            －
     (6)　長期差入保証金                         1,118            1,119              0
            資産計                 24,703            24,704              0
     (1)　未払手数料                          459            459            －
     (2)　未払費用                          760            760            －
     (3)　その他未払金                         2,991            2,991             －
            負債計                  4,210            4,210             －
    (注1)   　金融商品の時価の算定方法に関する事項
    資　産
    (1)  現金・預金、(2)        未収委託者報酬、(3)          未収運用受託報酬、(4)           未収収益及び(5)        未収入金
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
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    (6)  長期差入保証金
      事務所敷金の時価については、事務所の敷金を合理的に見積もった返済期日までの期間を基にしたインターバンク
      市場で取引されている円金利スワップレートで割り引いて算定する方法によっています。また従業員社宅敷金の時
      価については、平均残存勤務期間を基にしたインターバンク市場で取引されている円金利スワップレートで割り引
      いて算定する方法によっています。
    負　債

    (1)未払手数料、(2)          未払費用及び(3)        その他未払金
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
    (注2)   　金銭債権の決算日後の償還予定額

    前事業年度（2021年12月31日）
                     1年以内        1年超        5年超       10年超
                             5年以内       10年以内
                     （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）
    (1)　現金・預金                 17,813          －        －        －
    (2)　未収委託者報酬                  2,017         －        －        －
    (3)　未収運用受託報酬                  2,244         －        －        －
    (4)　未収収益                   981        －        －        －
    (5)　未収入金                   527        －        －        －
          合計           23,584          －        －        －
    当事業年度　（2022年12月31日）

                                                （単位：百万円）
                   貸借対照表計上額                時価             差額
    長期差入保証金                    1,125             1,077             △47
     (注1)    現金・預金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益、未収入金、未払手数料、未払費用、その他未払金
    は、短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似するものであることから、記述を省略しています。
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    (注2)   金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
    金融商品の時価の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することにより、当該価額
    が変動することもあります。
    (注3)   金銭債権の決算日後の償還予定額

    当事業年度（2022年12月31日）
                     1年以内        1年超        5年超       10年超
                             5年以内       10年以内
                     （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）
    (1)　現金・預金                 18,002          －        －        －
    (2)　未収委託者報酬                  1,751         －        －        －
    (3)　未収運用受託報酬                  2,880         －        －        －
    (4)　未収収益                   570        －        －        －
    (5)　未収入金                    2       －        －        －
          合計           23,209          －        －        －
    3.　　    金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

      金融商品の時価を、時価等の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベルに分
      類しております。
     レベル１の時価：同一の資産又は負債の活発な市場における（無調整の）相場価格により算定した時価

     レベル２の時価：レベル１のインプット以外の直接又は間接的に観察可能なインプットを用いて算定した時価
     レベル３の時価：重要な観察できないインプットを使用して算定した時価
     時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属するレ
    ベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
    当事業年度　（2022年12月31日）

                                                （単位：百万円）
                 レベル１          レベル２          レベル３           合計
                     -        1,077
     長期差入保証金                                     -        1,077
    (注)    時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明
    長期差入保証金の時価について、そのうち事務所敷金については、事務所の敷金を合理的に見積もった返済期日までの
    期間を基にしたインターバンク市場で取引されている円金利スワップレートで割り引いて算定しているため、レベル２
    の時価に分類しております。また従業員社宅敷金については、平均残存勤務期間を基にしたインターバンク市場で取引
    されている円金利スワップレートで割り引いて算定しているため、レベル２の時価に分類しております。
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    （退職給付関係）
    前事業年度　(自　2021年1月1日　至　2021年12月31日)
    1.　　採用している退職給付制度の概要

      当社は、旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社で設けられていた、①旧退職金制度を引き続き有
      しています。当社は、2009年12月2日に旧ブラックロック・ジャパン株式会社との合併に伴い、旧ブラックロック・
      ジャパン株式会社における退職年金制度（②確定拠出年金制度及び③確定給付年金制度）を承継しました。また、
      2011年1月1日付で旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社から引き継いだ適格退職年金制度は
      キャッシュ・バランス型の③確定給付年金制度に移行しました。従って、2011年1月1日以降、①から③の三つの制
      度を有しています。
    2.　　確定給付制度

      (1)  　退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                  （単位：百万円）
                                 前事業年度
                               (自  2021年    1月  1日
                              　至   2021年12月31日)
    退職給付債務の期首残高
                                    2,149
    　勤務費用
                                     322
     利息費用
                                      20
    　数理計算上の差異の発生額                                 188
    　退職給付の支払額                                △94
     過去勤務費用の発生額
                                      0
    退職給付債務の期末残高                                2,588
      (2)  　年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                  （単位：百万円）
                                 前事業年度
                               (自  2021年    1月  1日
                              　至   2021年12月31日)
    年金資産の期首残高                                3,313
    　期待運用収益                                  9
    　数理計算上の差異の発生額                                 17
    　事業主からの拠出額                                 359
    　退職給付の支払額                                △94
    年金資産の期末残高                                3,606
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      (3)  　退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表
                                  （単位：百万円）
                                 前事業年度
                               (2021年12月31日)
    積立型制度の退職給付債務                                2,505
    年金資産                               △3,606
                                   △1,100
    非積立型制度の退職給付債務                                 82
    未積立退職給付債務                               △1,018
    未認識数理計算上の差異                                 65
    未認識過去勤務費用                                 33
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                △919
    退職給付引当金                                 82
    前払年金費用                               △1,001
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                △919
      (4)  　退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                  （単位：百万円）
                                 前事業年度
                               (自  2021年    1月  1日
                              　至   2021年12月31日)
    勤務費用                                 322
    利息費用                                 20
    期待運用収益                                 △9
    数理計算上の差異の費用処理額                                △59
    過去勤務費用の処理額                                 △3
    確定給付制度に係る退職給付費用合計                                 270
    特別退職金                                  0
    合計                                 270
      (5)  　年金資産に関する事項

       ①年金資産の主な内訳
        年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                 前事業年度
                               (2021年12月31日)
    合同運用                                100%
    合計                                100%
        合同運用による年金資産の主な商品分類ごとの比率は、債券87%、株式13%及びその他1%となっております。
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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       ②長期期待運用収益率の算定方法
        年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
        多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
      (6)  　数理計算上の計算基礎に関する事項

                                 前事業年度
                               (自  2021年    1月  1日
                              　至   2021年12月31日)
    割引率                                0.7%
    長期期待運用収益率                                0.3%
    3.　　確定拠出制度

      当社の確定拠出制度への要拠出額は、80百万円                      でありました。
    当事業年度　(自　2022年1月1日　至　2022年12月31日)

    1.　　採用している退職給付制度の概要
      当社は、旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社で設けられていた、①旧退職金制度を引き続き有
      しています。当社は、2009年12月2日に旧ブラックロック・ジャパン株式会社との合併に伴い、旧ブラックロック・
      ジャパン株式会社における退職年金制度（②確定拠出年金制度及び③確定給付年金制度）を承継しました。また、
      2011年1月1日付で旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社から引き継いだ適格退職年金制度は
      キャッシュ・バランス型の③確定給付年金制度に移行しました。従って、2011年1月1日以降、①から③の三つの制
      度を有しています。
    2.　　確定給付制度

      (1)  　退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                  （単位：百万円）
                                 当事業年度
                               (自  2022年    1月  1日
                              　至   2022年12月31日)
    退職給付債務の期首残高                                2,588
    　勤務費用                                 392
     利息費用                                17
    　数理計算上の差異の発生額                                △78
    　退職給付の支払額                                △116
     過去勤務費用の発生額                                 0
    退職給付債務の期末残高                                2,803
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      (2)  　年金資産の期首残高と期末残高の調整表
                                  （単位：百万円）
                                 当事業年度
                               (自  2022年    1月  1日
                              　至   2022年12月31日)
    年金資産の期首残高                                3,606
    　期待運用収益                                  3
    　数理計算上の差異の発生額                                △573
    　事業主からの拠出額                                 448
    　退職給付の支払額                                △116
    年金資産の期末残高                                3,368
      (3)  　退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表

                                  （単位：百万円）
                                 当事業年度
                               (2022年12月31日)
    積立型制度の退職給付債務                                2,710
    年金資産                               △3,368
                                    △657
    非積立型制度の退職給付債務                                 92
    未積立退職給付債務                                △565
    未認識数理計算上の差異                                △455
    未認識過去勤務費用                                 29
                                    △991
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額
    退職給付引当金                                 92
    前払年金費用                               △1,084
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                △991
      (4)  　退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                  （単位：百万円）
                                 当事業年度
                               (自  2022年    1月  1日
                              　至   2022年12月31日)
    勤務費用                                 392
    利息費用                                 17
    期待運用収益                                 △3
    数理計算上の差異の費用処理額                                △27
    過去勤務費用の処理額                                 △3
    確定給付制度に係る退職給付費用合計                                 375
    特別退職金                                 362
    合計                                 738
    （注）特別退職金は、特別損失の「特別退職金」に含めて計上しております。
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      (5)  　年金資産に関する事項
       ①年金資産の主な内訳
        年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                 当事業年度
                               (2022年12月31日)
    合同運用                                100%
    合計                                100%
        合同運用による年金資産の主な商品分類ごとの比率は、債券88%、株式11%及びその他1%となっております。
       ②長期期待運用収益率の算定方法

        年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
        多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
      (6)  　数理計算上の計算基礎に関する事項

                                 当事業年度
                               (自  2022年    1月  1日
                              　至   2022年12月31日)
    割引率                                1.3%
    長期期待運用収益率                                0.1%
    3.　　確定拠出制度

    　　当社の確定拠出制度への要拠出額は、87百万円                        でありました。
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    （税効果会計関係）
    1.        繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                （単位：百万円）
                                前事業年度              当事業年度
                              (2021年12月31日)              (2022年12月31日)
      繰延税金資産
       未払費用                                 161              140
       賞与引当金                                 660              544
       資産除去債務                                 240              294
       未払事業税                                 89              83
       早期退職慰労引当金                                  -              99
       退職給付引当金                                 25              28
       有形固定資産                                  1              0
                                        78              121
       その他
      繰延税金資産合計
                                      1,257              1,312
      繰延税金負債
       退職給付引当金                                △306              △331
                                       △59              △82
       資産除去債務に対応する除去費用
                                       △1               -
       その他
      繰延税金負債合計                                 △367              △414
      繰延税金資産の純額                                  889              898
     （注）　前事業年度及び当事業年度における繰延税金資産の純額は、貸借対照表の以下の項目に含まれております。

                                                （単位：百万円）
                               前事業年度              当事業年度
                              (2021年12月31日)              (2022年12月31日)
      固定資産－繰延税金資産
                                       889              898
    2.　　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                  前事業年度             当事業年度
                                (2021年12月31日)             (2022年12月31日)
     法定実効税率
                                    30.6   ％          30.6   ％
     （調整）
      交際費等永久に損金に算入されない項目                               2.0             3.9
                                     0.0             0.4
      その他
     税効果会計適用後の法人税等の負担率                               32.6   ％          35.0   ％
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    （資産除去債務関係）
    資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
    1.　　当該資産除去債務の概要
      当社事業所の定期建物賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
    2.　　当該資産除去債務の金額の算定方法

      使用見込期間を合理的に見積り、割引率は0.16%～0.72%を使用して資産除去債務の金額を計算しております。
    3.　　    当該資産除去債務の総額の増減

      当事業年度において、資産の除去時点において必要とされる除去費用の見積額が前回見積算出時における見積額を

      大幅に超過することが明らかになったことから、見積りの変更による増加額を0.72％で割り引き、変更前の資産除
      去債務に176百万円加算しております。
                                                 （単位：百万円）
                                 前事業年度              当事業年度
                               (自  2021年    1月  1日       (自  2022年    1月  1日
                              　至   2021年12月31日)            　至   2022年12月31日)
    期首残高                                783              784
    見積りの変更による増加額                                　-              176
    時の経過による調整額                                 0              0
    期末残高                                784              961
    （収益認識関係）

    当事業年度　(自　2022年1月1日　至　2022年12月31日)
    1.　　顧客との契約から生じる収益を分解した情報
                            当事業年度
                         (自　2022年      1月  1日
                          至　2022年12月31日）
    委託者報酬                       6,484　百万円
    運用受託報酬                       7,644　百万円
    成功報酬　（注）                       1,042　百万円
    その他営業収益                       16,110　百万円
    　合計                       31,281　百万円
      （注）成功報酬は、損益計算書において運用受託報酬に含めて表示しております。
    2.　　顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

      （重要な会計方針）6.           収益及び費用の計上基準に記載のとおりです。
    3.　　顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに会計期間末にお

      いて存在する顧客との契約から当会計期間の末日後に認識すると見込まれる収益の金額及び時期に関する情報
      重要性が乏しいため、記載を省略しています。
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    （セグメント情報等）
    前事業年度　(自　2021年1月1日　至　2021年12月31日)
    1.　　セグメント情報
      当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    2.　　関連情報

      (1)  　製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：百万円）
                   委託者報酬          運用受託報酬            その他           合計
       外部顧客営業収益              6,653          8,355          14,536           29,546
      (2)　   地域ごとの情報

        ①　　売上高
                                                  （単位：百万円）
           日本             北米             その他              合計
           14,396             13,081             2,067             29,546
          （注）　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        ②　　有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
          略しております。
      (3)  　主要な顧客ごとの情報

        営業収益の10%以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
                                                  （単位：百万円）
               相手先                営業収益            関連するセグメント名
      ブラックロック・ファイナンシャル・
                                6,285              投資運用業
      マネジメント・インク
      ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ                          4,259              投資運用業
    3.　　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      該当事項はありません。
    4.　　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    5.　　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      該当事項はありません。
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    当事業年度　(自　2022年1月1日　至　2022年12月31日)
    1.　　セグメント情報
      当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    2.　　関連情報

      (1)  　製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：百万円）
                   委託者報酬          運用受託報酬            その他           合計
       外部顧客営業収益               6,484          8,687          16,110           31,281
      (2)　   地域ごとの情報

        ①　　売上高
                                                  （単位：百万円）
           日本             北米             その他              合計
             14,721             13,745              2,813             31,281
           （注）　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        ②　　有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
          略しております。
      (3)  　主要な顧客ごとの情報

        営業収益の10%以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
                                                  （単位：百万円）
               相手先                営業収益            関連するセグメント名
       ブラックロック・ファイナンシャル・
                                6,917              投資運用業
       マネジメント・インク
       ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ                          4,287              投資運用業
    3.　　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      該当事項はありません。
    4.　　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    5.　　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      該当事項はありません。
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    （関連当事者情報）
    1.　　関連当事者との取引
      　財務諸表提出会社と関連当事者との取引
      (1)  　財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等に限る。）等
         前事業年度　（自　2021年1月1日　至　2021年12月31日）
                             議決権等      関連

          会社等の               事業の
                    資本金又         の所有     当事者      取引の     取引金額          期末残高
     種類     名称又は       所在地        内容又は                          科目
                    は出資金         (被所有)      との      内容    (百万円)          (百万円)
          氏名               職業
                             割合(%)      関係
                                       運用受託報酬        249  未収収益        377
        ブラックロック・
                 米国     73        (被所有)     投資顧問
                                       受入手数料       6,036   未収入金        524
        ファイナンシャル・                  投資
    親会社            ニュー     百万         間接     契約の
        マネジメント・イン                 顧問業
                                       委託調査費       1,178
                ヨーク州     米ドル          100    再委任等
        ク
                                                 未払費用        112
                                       事務委託費       1,204
        ブラックロック・                     (被所有)
                 日本                  株式の    連結法人税の
                     1万円
    親会社   ジャパン・ホール                 持株会社      直接                1,940   その他未払金       1,940
                東京都                  保有等    個別帰属額
        ディングス合同会社                      100
         当事業年度　（自　2022年1月1日　至　2022年12月31日）

                             議決権等      関連
          会社等の               事業の
                    資本金又         の所有     当事者      取引の     取引金額          期末残高
     種類     名称又は       所在地        内容又は                          科目
                    は出資金         (被所有)      との      内容    (百万円)          (百万円)
          氏名               職業
                             割合(%)      関係
                                       運用受託報酬        224
                                                 未収収益        186
        ブラックロック・
                 米国     73        (被所有)     投資顧問
                                       受入手数料       6,692
        ファイナンシャル・                  投資
    親会社            ニュー     百万         間接     契約の
        マネジメント・イン                 顧問業
                                       委託調査費       1,869
                ヨーク州     米ドル          100    再委任等
        ク
                                                 未払費用         55
                                       事務委託費       1,351
        ブラックロック・                     (被所有)
                 日本                  株式の    連結法人税の
                     1万円
    親会社   ジャパン・ホール                 持株会社      直接                1,982   その他未払金       1,982
                東京都                  保有等    個別帰属額
        ディングス合同会社                      100
      (2)  　財務諸表提出会社の子会社及び関連会社等

         前事業年度　（自　2021年1月1日　至　2021年12月31日）
         該当事項はありません。
         当事業年度　（自　2022年1月1日　至　2022年12月31日）

         該当事項はありません。
      (3)  　財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等

         前事業年度　（自　2021年1月1日　至　2021年12月31日）
                             議決権等      関連
         会社等の               事業の
                    資本金又         の所有     当事者      取引の     取引金額          期末残高
     種類    名称又は      所在地         内容又は                          科目
                    は出資金         (被所有)      との      内容    (百万円)          (百万円)
          氏名               職業
                             割合(%)      関係
                                       受入手数料       4,259
     同一の    ブラックロッ        米国                  投資顧問
                     1,000    投資
    親会社を    ク・ファンド・      カリフォル               なし     契約の    委託調査費        282  未収収益        321
                    米ドル    顧問業
    持つ会社    アドバイザーズ       ニア州                  再委任等
                                       事務委託費         20
         当事業年度　（自　2022年1月1日　至　2022年12月31日）

                             議決権等      関連
         会社等の               事業の
                    資本金又         の所有     当事者      取引の     取引金額          期末残高
     種類    名称又は      所在地         内容又は                          科目
                    は出資金         (被所有)      との      内容    (百万円)          (百万円)
          氏名               職業
                             割合(%)      関係
                                       受入手数料       4,287
     同一の    ブラックロッ        米国                  投資顧問
                     1,000    投資
    親会社を    ク・ファンド・      カリフォル               なし     契約の    委託調査費         35  未収収益       18 0
                    米ドル    顧問業
    持つ会社    アドバイザーズ       ニア州                  再委任等
                                       事務委託費         12
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （注)　１．取引条件及び取引条件の決定方針等
        (1)  運用受託報酬については、一般取引条件と同様に決定しております。
        (2)  受入手数料については、一般取引条件と同様に決定しております。
        (3)  委託調査費については、一般取引条件と同様に決定しております。
        (4)  事務委託費については、一般取引条件と同様に決定しております。
    2.　　親会社に関する注記

      (1)  　親会社情報
        ブラックロック・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
        ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク（非上場）
        ブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会社（非上場）
    (１株当たり情報)

                             前事業年度              当事業年度
                           (自  2021年    1月  1日       (自  2022年    1月  1日
             項目
                          　至   2021年12月31日)            　至   2022年12月31日)
    １株当たり純資産額                      1,318,566      円  41  銭    1,371,780      円  88  銭
    １株当たり当期純利益金額                       332,267     円  26  銭     307,029     円  07  銭
    （注)　１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
       ２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                             前事業年度              当事業年度
                          (自  2021年    1月  1日       (自  2022年    1月  1日
             項目
                          　至   2021年12月31日)            　至   2022年12月31日)
    当期純利益　　　　　　　　　（百万円）                            4,984              4,605
    普通株主に帰属しない金額　　（百万円）                              －               －
    普通株式に係る当期純利益　　（百万円）                            4,984              4,605
    普通株式の期中平均株式数　　　　（株）                            15,000              15,000
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    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
     います。
     (1)  自己またはその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護
      に欠け、若しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令
      で定めるものを除きます。)。
     (2)  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正
      を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして金融商品取引業等に関する内閣府令で
      定めるものを除きます。)。
     (3)  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等(委託会社
      の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の委託会社と密接な関係を有する法人その他の団体として
      金融商品取引法施行令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）または子法人等（委託
      会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の委託会社と密接な関係を有する法人その他の団体と
      して政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバ
      ティブ取引を行うこと。
     (4)  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額
      若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
     (5)  上記に掲げるもののほか、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失
      墜させるおそれのあるものとして金融商品取引業等に関する内閣府令で定める行為。
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    ５【その他】
      定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項
         変更年月日                          変更事項
        2007年９月18日         証券業登録に伴う商号変更（「バークレイズ・グローバル・インベスターズ証券投信
                 投資顧問株式会社」に変更）のため、定款変更を行いました。
        2007年９月30日         商号変更（「バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社」に変更）のた
                 め、定款変更を行いました。
        2007年９月30日         公告の方法を変更するため、定款変更を行いました。
        2007年12月27日         事業を営むことの目的を変更するため、定款変更を行いました。
        2008年７月１日         グループ会社の１つであるバークレイズ・グローバル・インベスターズ・サービス株
                 式会社を吸収合併し、それに伴い資本金の額を変更いたしました。
        2008年７月１日         株式取扱規則に関する記述を追加するため、定款変更を行いました。
        2009年６月22日         本店所在地変更のため、定款変更を行いました。
        2009年12月2日         ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
                 商号変更（「ブラックロック・ジャパン株式会社」に変更）および定款変更を行いま
                 した。
        2011年４月１日         グループ会社であるブラックロック証券株式会社を吸収合併し、それに先立ち定款変
                 更および資本金の額の変更を行いました。
        2013年10月５日         MGPA   Japan   LLCより不動産投資関連の事業を譲受し、それに先立ち定款変更を行いま
                 した。
        2014年12月１日         決算期を３月31日から12月31日に変更するため、定款変更を行いました。
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     (1)  受託会社
      ・名称         株式会社りそな銀行
      ・資本金の額         279,928百万円（2022年３月末現在）
      ・事業の内容         銀行法に基づき、銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律(兼営法)
               に基づき信託業務を営んでいます。
      ＜参考：再信託受託会社の概要＞

      ・名称         株式会社日本カストディ銀行
      ・資本金の額         51,000百万円（2022年３月末現在）
      ・事業の内容         銀行法に基づき、銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
               法）に基づき信託業務を営んでいます。
      ・再信託の目的         原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託受託会社
               （株式会社日本カストディ銀行）へ委託するため、原信託財産の全てを再信託受託会社へ移管
               することを目的とします。
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     (2)  販売会社
                           資本金の額（百万円）
              名称                               事業の内容
                           (2022年３月末現在)
     アイザワ証券株式会社                           3,000
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社                          10,000

     株式会社ＳＢＩ証券                          48,323

     岡三証券株式会社                           5,000

     ａｕカブコム証券株式会社                           7,196

     東海東京証券株式会社                           6,000

             ＊
                               10,000
     野村證券株式会社
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金融
                                       商品取引業を営んでいます。
                ＊
                                3,000
     ＰＷＭ日本証券株式会社
     フィデリティ証券株式会社                         11,757.5
     松井証券株式会社                          11,945

     マネックス証券株式会社                          12,200

     三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
                               40,500
     株式会社
     水戸証券株式会社                          12,272
     楽天証券株式会社                          17,495

     株式会社イオン銀行                          51,250

     株式会社静岡銀行                          90,845

                                       銀行法に基づき、銀行業を営んでおり
                                       ます。
     ＰａｙＰａｙ銀行株式会社                          37,250
     ソニー銀行株式会社                          38,500

                                       銀行法に基づき、銀行業を営むととも
     株式会社ＳＭＢＣ信託銀行                          87,550
                                       に、金融機関の信託業務の兼営等に関
                                       する法律(兼営法)に基づき信託業務を
     三井住友信託銀行株式会社                          342,037
                                       営んでいます。
    ＊　野村證券株式会社およびＰＷＭ日本証券株式会社は、換金に関する事務、収益分配金の再投資に関する事務、
      換金代金・償還金の支払いに関する事務等を行い、新規の募集および販売の取扱いは行いません。
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    ２【関係業務の概要】
     (1)  受託会社
       受託会社（受託者）として、ファンドの信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀
      行への指図・連絡等を行います。
     (2)  販売会社

       ファンドの取扱販売会社として、募集の取扱いおよび販売を行い、換金に関する事務、収益分配金の再投資に関
      する事務、換金代金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行います。
    ３【資本関係】

     (1)  受託会社
       該当事項はありません。
     (2)  販売会社

       該当事項はありません。
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    第３【参考情報】
     当計算期間において、ファンドに係る金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類は、以下の通り提出されており

    ます。
     2022年12月23日　　有価証券届出書、有価証券報告書

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                        独立監査人の監査報告書
                                                    2023年    2月28日

    ブラックロック・ジャパン株式会社
     取　   締  　役   　会　　　　御         　中
                           有限責任監査法人ト　ー　マ　ツ

                              東　　京　　事　　務　　所

                            指定有限責任社員
                                       公認会計士       山　田　　信　之
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                       公認会計士       水　野　　龍　也
                            業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲
    げられているブラックロック・ジャパン株式会社の2022年1月1日から2022年12月31日までの第36期事業年度の財務諸表、
    すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ブラック
    ロック・ジャパン株式会社の2022年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重
    要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

     その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書以外の情
    報である。
     当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる作業も実施してい
    ない。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
      続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
      適切な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
      の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
      及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
      結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
      項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
      て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
      づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
      どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
      会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備
    を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　上
    (注)   １．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており

         ます。
       ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                 独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                    2023年６月16日

    ブラックロック・ジャパン株式会社
     取　締　役　会　御　中
                           ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                               東京事務所

                            指定有限責任社員
                                       公認会計士　鶴田　光夫
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                       公認会計士　榊原　康太
                            業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
    げられているブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンドの2022年10月４日から2023年４月３日までの計算期間の財
    務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ブラッ
    クロック・ラテンアメリカ株式ファンドの2023年４月３日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の
    損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、ブラックロック・ジャパン株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人とし
    てのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手した
    と判断している。
    その他の記載内容

     その他の記載内容は、有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）に含まれる情報のうち、財
    務諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載
    内容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と
    財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような
    重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告
    することが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
     を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
     論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外
     事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
     るが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
     事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備
    を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     ブラックロック・ジャパン株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定に
    より記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
    （注）１．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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