ＳＢＩリーシングサービス株式会社 有価証券報告書 第6期(2022/04/01－2023/03/31)

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                                               ＳＢＩリーシングサービス株式会社(E37986)
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    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2023年６月26日
     【事業年度】                   第６期（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）
     【会社名】                   ＳＢＩリーシングサービス株式会社
     【英訳名】                   SBI  Leasing    Services     Co.,   Ltd.
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役会長兼社長　　佐藤　公平
     【本店の所在の場所】                   東京都港区六本木一丁目６番１号
     【電話番号】                   （03）6229－1080（代表）
     【事務連絡者氏名】                   取締役管理本部長　　吉原　寛
     【最寄りの連絡場所】                   東京都港区六本木一丁目６番１号
     【電話番号】                   （03）6229－1080（代表）
     【事務連絡者氏名】                   取締役管理本部長　　吉原　寛
     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1）連結経営指標等
                  回次                  第４期         第５期        第６期
                 決算年月                  2021年３月         2022年３月        2023年３月

                                      11,998        29,556        39,572
     売上高                       （百万円）
                                              2,813        3,532
     経常利益又は経常損失（△）                       （百万円）           △ 671
     親会社株主に帰属する当期純利益
                                              10,363         2,443
                            （百万円）          △ 7,646
     又は親会社株主に帰属する当期純損失（△）
                                              10,757         2,753
     包括利益                       （百万円）          △ 8,343
                                      2,383        13,158        17,778
     純資産額                       （百万円）
                                      40,853        29,795        48,354
     総資産額                       （百万円）
                                      335.84       1,851.70        2,283.87
     １株当たり純資産額                        （円）
     １株当たり当期純利益
                                             1,460.28         331.32
                             （円）       △ 1,934.25
     又は１株当たり当期純損失（△）
                                                      328.50
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益                        （円）           －        －
                                       5.8        44.1        36.7
     自己資本比率                        （％）
                                              133.5         15.8
     自己資本利益率                        （％）           －
                                                       7.72
     株価収益率                        （倍）           －        －
                                      2,746                3,711
     営業活動によるキャッシュ・フロー                       （百万円）                   △ 772
                                      7,788        26,082
     投資活動によるキャッシュ・フロー                       （百万円）                          △ 8,434
                                                       9,939
     財務活動によるキャッシュ・フロー                       （百万円）         △ 11,407       △ 22,198
                                      5,385        8,614        13,812
     現金及び現金同等物の期末残高                       （百万円）
                                        27        30        39
     従業員数
                             （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                                  ( 17 )       ( 26 )       ( 30 )
     （注）１．「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を第５期の期首から適用してお
           り、第５期以降に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等となっておりま
           す。
         ２．当社は第４期において、リース取引の借り手（レッシー）である航空会社LATAM                                       Airlines     Group   S.A.が
           2020年５月26日に米国連邦破産法第11条の適用を申請したことから、賃貸資産（航空機）にかかわる減損損
           失を計上した結果、親会社株主に帰属する当期純損失を計上しております。
         ３．当社は、2022年６月27日開催の取締役会決議により、2022年７月22日付で普通株式１株につき200株の割合
           で株式分割を行っております。第４期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１
           株当たり当期純利益（又は１株当たり当期純損失）及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益を算定してお
           ります。
         ４．第４期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期純損失であり、潜在株式が存在
           しないため記載しておりません。
           第５期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場
           であるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
           第６期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、当社株式は2022年10月19日に東京証券取引所グ
           ロース市場に上場したため、新規上場日から第６期の末日までの平均株価を期中平均株価とみなして算定し
           ております。
         ５．第４期の自己資本利益率は、親会社株主に帰属する当期純損失であるため記載しておりません。
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         ６．第４期及び第５期の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ７．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出
           向者を含む。）であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。）は（　）内に
           年間の平均人員を外数で記載しております。
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      (2）提出会社の経営指標等
              回次              第２期       第３期       第４期       第５期       第６期
             決算年月              2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月       2023年３月

                              656      4,630      11,037       29,370       39,014
     売上高                （百万円）
                                     224            2,995       3,426
     経常利益又は経常損失（△）                （百万円）        △ 171            △ 442
                                      68           10,364       2,336
     当期純利益又は当期純損失（△）                （百万円）        △ 116           △ 7,649
                              100       100       100       100      1,032
     資本金                （百万円）
                             11,828       11,828       35,484       35,484     7,776,800
     発行済株式総数                 （株）
                              661       729      2,383      13,159       17,670
     純資産額                （百万円）
                             22,170       38,961       22,229       29,806       41,903
     総資産額                （百万円）
                             279.44       308.47       335.88      1,851.80       2,269.90
     １株当たり純資産額                 （円）
                                                        10.00
     １株当たり配当額                          －       －       －       －
                      （円）
     （うち１株当たり中間配当額）                         ( －)      ( －)      ( －)      ( －)      ( －)
     １株当たり当期純利益
                                    29.03            1,460.41        316.89
                      （円）       △ 53.08          △ 1,934.86
     又は１株当たり当期純損失（△）
     潜在株式調整後
                                                        314.19
                      （円）         －       －       －       －
     １株当たり当期純利益
                              3.0       1.9      10.7       44.1       42.1
     自己資本比率                 （％）
                                     9.9            133.5       15.2
     自己資本利益率                 （％）         －             －
                                                         8.07
     株価収益率                 （倍）         －       －       －       －
                                                         3.2
     配当性向                 （％）         －       －       －       －
                               18       25       27       30       39
     従業員数
                      （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                         ( －)       ( 9 )     ( 17 )     ( 26 )     ( 30 )
     株主総利回り                 （％）         －       －       －       －       －
     （比較指標：－）                 （％）        ( －)      ( －)      ( －)      ( －)      ( －)
     最高株価                 （円）         －       －       －       －     3,960

     最低株価                 （円）         －       －       －       －     2,150

     （注）１．「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を第５期の期首から適用してお
           り、第５期以降に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等となっておりま
           す。
         ２．当社は第４期において、リース取引の借り手（レッシー）である航空会社LATAM                                       Airlines     Group   S.A.が
           2020年５月26日に米国連邦破産法第11条の適用を申請したことから、投資家に販売するために組成、在庫保
           有していたリースファンドにかかわる損失を計上した結果、当期純損失を計上しております。
         ３．当社は、2022年６月27日開催の取締役会決議により、2022年７月22日付で普通株式１株につき200株の割合
           で株式分割を行っております。第２期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１
           株当たり当期純利益（又は１株当たり当期純損失）及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益を算定してお
           ります。
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         ４．第２期及び第４期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期純損失であり、ま
           た、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
           第３期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
           ん。
           第５期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場
           であるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
           第６期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、当社株式は2022年10月19日に東京証券取引所グ
           ロース市場に上場したため、新規上場日から第６期の末日までの平均株価を期中平均株価とみなして算定し
           ております。
         ５．第２期及び第４期の自己資本利益率は、当期純損失であるため記載しておりません。
         ６．第２期から第５期までの株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ７．第２期から第５期までの１株当たり配当額及び配当性向については、配当を実施していないため記載してお
           りません。
         ８．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨時雇
           用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。）は（　）内に年間の平均人員を外数で記載し
           ております。
         ９．2022年10月19日付をもって東京証券取引所グロース市場に株式を上場いたしましたので、第２期から第６期
           までの株主総利回り及び比較指標については記載しておりません。
         10．最高株価及び最低株価は東京証券取引所グロース市場におけるものであります。
           なお、2022年10月19日付をもって同取引所に株式を上場いたしましたので、それ以前の株価については記載
           しておりません。
         11．第４期以降の財務諸表については、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵
           省令第59号）に基づき作成しており、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、有限責任監査法
           人トーマツの監査を受けております。
           なお、第２期及び第３期については、「会社計算規則」（平成18年法務省令第13号）の規定に基づき算出し
           た各数値を記載しております。また、当該各数値については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に
           基づく有限責任監査法人トーマツの監査を受けておりません。
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     ２【沿革】
      　当社は金融商品仲介業や住宅ローン・保険等の取り扱いを行うＳＢＩマネープラザ株式会社が、2016年９月に開始
      したオペレーティング・リースファンド事業につき、当該事業の拡大を目指し、同社から当該事業を担っていたファ
      ンド組成部門を独立させ、2017年４月に設立いたしました。
      　当社設立後、本書提出日現在までの沿革は次のとおりであります。
       2017年４月        東京都港区において当社設立

       2017年６月        ＳＢＩマネープラザ株式会社が2016年９月より行っていたオペレーティング・リース事業に係る
               ファンドを譲受
       2017年10月        第二種金融商品取引業の登録（関東財務局長（金商）第3016号）
       2018年１月        貸金業の登録（東京都知事（１）第31678号）
       2018年11月        アイルランドの航空機アセットマネージャーであるABL                          Aviationと業務提携
       2019年１月        小型航空機やヘリコプターの販売・管理を行うゼネラルアビエーション事業を開始
       2019年３月        ゼネラルアビエーション事業の拡大を目的として、株式会社オートパンサーから吸収分割によ
               り、航空機事業を承継
       2019年４月        西日本支店(現　大阪支店)を開設
       2020年12月        デルタ航空向け航空機案件（ＪＯＬ商品）取扱い開始
       2021年６月        福岡支店を開設
       2021年８月        名古屋オフィス（現　名古屋支店）、高松オフィスを開設
       2022年10月        東京証券取引所グロース市場に株式を上場
       2023年４月        投資運用業の登録（関東財務局長（金商）第3016号）
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     ３【事業の内容】
        当社グループは、主に航空機、船舶等を対象としたオペレーティング・リース事業に投資するファンドの組成・販
      売を行っております。
        当社グループの事業セグメントは、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項　

      （セグメント情報等）」に記載のとおり、オペレーティング・リース事業としております。当社グループの事業セグ
      メントは、オペレーティング・リース事業のみの単一セグメントでありますが、事業の概要については、提供する
      サービスで区分して記載しております。なお、オペレーティング・リース事業における各サービスは、(1)ファンド
      事業、(2)ゼネラルアビエーション事業及び(3)プリンシパルインベストメント事業の３つに細分しております。
      (1)  ファンド事業

         本事業では、当社子会社（SPC（注１））が業務執行組合員となる任意組合契約（注２）における投資家からの
        出資金、もしくは匿名組合契約（注３）を通じた投資家からの出資金及び金融機関からの借入金にて、航空機、船
        舶等の大型の償却資産を購入（注４）し、航空会社や海運会社等の借り手（レッシー）にオペレーティング・リー
        ス形式で賃貸（注５）する事業を行います。リース満了時には、リース物件を市場で売却する等により、キャピタ
        ルゲインの獲得を目指します。当社は、リース事業案件の組成及び管理並びに任意組合へのリース物件売却、投資
        家への匿名組合出資持分の販売を行うことで、手数料や売却の収益を得ております。
         任意組合方式の場合、組合員（投資家）による出資金により調達した資金でリース物件を購入し、借り手（レッ
        シー）にオペレーティング・リース形式で貸し付ける事業を行います。当社はリース物件を航空会社等から購入
        し、業務執行組合員が当社子会社（SPC）となる任意組合へ譲渡します。任意組合のため、リース事業の損益等は
        投資家に帰属することになります。当社は、組成や事業管理による手数料、当該リース事業に係る航空機等の任意
        組合への販売額を売上高に計上しております。
         匿名組合方式の場合、匿名組合の営業者となる当社子会社（SPC）において、リース物件を取得し、オペレー
        ティング・リース事業を行います。当社は当該リース事業に係る匿名組合出資持分の私募の取扱いを行うほか、
        リース開始時点で、当社が一時的に立替取得し、貸借対照表の「商品出資金」に計上するとともに、当該匿名組合
        出資持分を投資家に譲渡します。当社が、投資家に、匿名組合出資持分を譲渡することで、リース事業の損益等が
        投資家に帰属することになります。当社は、案件組成や、当該リース事業に係る匿名組合出資持分を販売すること
        等による手数料を売上高に計上しております。
         なお、当社においては、ＪＯＬ（注６）およびＪＯＬＣＯ（注７）という契約終了時条件の異なるリース取引を
        用いて法人投資家向ファンドを組成しておりますが、現時点においては、ＪＯＬには任意組合方式、ＪＯＬＣＯに
        は匿名組合方式を組み合わせることでファンド組成を行っております。
          （注１）SPCとは、「特別目的会社（Special                     Purpose    Company）」の略であります。当社では、当該ファンド

              事業を行う場合には、当該事業の損益及び収支等を明確にするために、個別案件ごとにSPCを利用し
              ております。
          （注２）任意組合契約とは、民法第667条第１項に定義されており、２人以上の組合員が出資を行い、かつ共

              同で事業を営むことで生ずる損益を出資割合に応じて分配することが民法上定められている契約で
              す。
          （注３）匿名組合契約とは、商法第535条乃至第542条に規定されており、匿名組合員が営業者の行う事業のた

              めに出資をなし、その営業により生ずる損益を分配することを約する契約です。そのため、匿名組合
              事業から発生する損益は、全て匿名組合員に帰属します。
          （注４）米国の航空会社にリースを行う場合は、米国の規制により航空機の所有者は米国籍であることが求め

              られるため、リース物件を信託財産とする信託受益権を購入し、米国信託会社を介してリース形式で
              貸し付けを行います。この当社が引き受けた信託受益権相当額等を貸借対照表の「販売用航空機等」
              に計上しております。なお、投資家への販売に際しては、当社が直接投資家へ販売するほか、全国の
              金融機関等から投資家の紹介を受けて販売をしております。
          （注５）本事業における「オペレーティング・リース取引」とは、一般的に「日本型オペレーティング・リー

              ス」と呼ばれております。詳細は「（参考）一般的なオペレーティング・リースファンドの仕組み」
              をご参照ください。
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          （注６）ＪＯＬとはJapanese              Operating     Leaseを略したもので、借り手（レッシー）に購入選択権がない日本
              型オペレーティング・リースを指します。リース契約期間が満了し、リース物件の売却によって得た
              損益を投資家に分配した時点で事業が終了します。
          （注７）ＪＯＬＣＯとは、Japanese                 Operating     Lease   with   call   optionを略したもので、購入選択権付日本

              型オペレーティング・リースを指します。具体的には、借り手（レッシー）がリース契約期間の途中
              でリース物件を購入できるという選択権（オプション）が付与された日本型オペレーティング・リー
              スの一種であります。借り手（レッシー）が購入選択権を行使した場合、その時点で事業が終了する
              可能性があり、購入選択権が行使されない場合はＪＯＬと同様にリース物件の売却によって事業が終
              了します。
         当社グループのファンド事業案件における匿名組合方式及び任意組合方式の内容を事業系統図等で示すと以下の

        とおりです。なお、本説明は、当社の事業内容をご理解いただくための概要を記載しており、案件によって、仕組
        みが異なる場合があります。
    ［事業系統図］

     以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。
    ①　任意組合方式

    （注）複数の投資家となる場合があります。









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    ②　匿名組合方式
         任意組合方式による業務の流れ（案件受注からリース満了まで）は以下のとおりです。なお、本説明は、当社の









        ファンド事業の内容をご理解いただくための流れを記載しており、案件によって異なる場合があります。
          業務             業務内容              売上高の計上区分           売上高の計上時期
        案件の受注        入札、または個別交渉により、航空会社
                である借り手（レッシー）から、リース
                事業を受注することで、当社の業務を開
                始します。
                受注に際しては、借り手（レッシー）が
                要求するリース条件、投資家への販売予
                定額等の諸条件を総合的に勘案します。
                                    受取リース料
        航空機の仕入        当社が航空機を購入し、リース取引が開
                                               航空機の購入時点か
        およびリース        始されます。                               ら任意組合への売却
                                               時点まで
        開始
        譲渡（販売）        リース事業に出資する投資家を募り、投                    航空機の販売            任意組合にリース物
                資家は任意組合に出資を行います。任意                    リース事業組成に係る            件の引き渡しを行っ
                組合は当社から航空機を購入します。                    手数料            た時点
        案件管理（管        リース事業運営上必要とされる管理業務                    リース事業の運営・管            管理期間に対応した
        理）        を行います。                    理に係る手数料            額を売上計上
        リース満了        リース期間満了後、リース契約の更新や                    リース期間満了後にお            リース期間満了後、
        （売却等）        リース物件の売却を行います。                    ける売却等に係る手数            リース物件の売却等
                                    料            を実施した時点
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         匿名組合方式による業務の流れ（案件受注からリース満了まで）は以下のとおりです。なお、本説明は、当社の
        ファンド事業の内容をご理解いただくための流れを記載しており、案件によって異なる場合があります。
          業務             業務内容              売上高の計上区分           売上高の計上時期
        案件の受注及        入札、または個別交渉により、航空会                    ファンド組成に係る           「私募の取扱い」の
        び組成（組        社、海運会社等の借り手（レッシー）か                    手数料（注２）           場合、SPCが、投資家
        成）        ら、リース事業を受注することで、当社                               から匿名組合契約に
                の業務を開始します。                               基づく出資を受け入
                受注に際しては、借り手（レッシー）が                               れ、リースを開始し
                要求するリース条件、金融機関からの借                               た時点
                入条件、投資家への販売予定額等の諸条
                件を総合的に勘案し、SPCにおいて、
                ファンドを組成します。
        私募の取扱い        リース開始日以前は、投資家に対して

        （販売）        SPCの匿名組合契約に基づく出資持分の
                勧誘（販売）を行います。この勧誘行為
                は、金融商品取引法上、有価証券の私募
                の取扱いに該当します。
        リース開始        リース契約に基づき、SPCにおいて、
        （組成）        ファンド事業が開始されます。（未販売
                分（注１）がある場合は、引受出資）
        譲渡（販売）        リース開始日以後、SPCに出資持分の未                    ファンド組成に係る           当社が、投資家と匿
                販売分がある場合には、投資家に対し                    手数料（注２）           名組合契約の地位譲
                て、当社が取得した当該持分を地位譲渡                    投資家への販売に係           渡契約を締結し、投
                （販売）します。この譲渡行為は、金融                    る手数料           資家から譲渡代金の
                商品取引法上の有価証券の売買に該当し                               入金があった時点
                ます。                               （注３）
        案件管理（管        ファンド事業の運営に係る匿名組合契約                    ファンドの運営・管           管理期間に対応した
        理）        に基づく報告、SPCの会社運営上必要と                    理に係る手数料           額を売上計上
                される管理業務を行います。
        リース満了        リース期間満了後、リース物件の売却、                    リース期間満了後に           リース期間満了後、
        （売却等）        借入金の返済等を行い、残余財産を投資                    おける売却等に係る           リース物件の売却、
                家に分配します。                    手数料           借入金の返済等を行
                                               い、残余財産を投資
                                               家に分配した時点
          （注１）リース開始日時点でSPCに匿名組合出資持分の未販売分がある場合には、当社は、投資家に譲渡（販
              売）することを前提に一時的に匿名組合出資持分の引き受けを行います。当該引受金額は、貸借対照
              表の「商品出資金」に計上しております。
          （注２）当社はSPCからリースを開始した時点で手数料を収受しますが、投資家からの入金時まで貸借対照表
              の「契約負債」に計上し、投資家からの入金時点で売上を認識いたします。
          （注３）地位譲渡があった場合には、SPCからファンド組成に係る手数料としての売上を認識する他、販売に
              係る手数料を投資家より収受いたします。この投資家から収受した金額は、損益計算書の「出資金売
              却益」に計上いたします。
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    （参考）一般的なオペレーティング・リースファンド（匿名組合方式）の仕組み
      ①投資家は、案件ごとに設立されるSPC（当社子会社であってリース事業の営業者、以下「営業者」という。）と匿









        名組合契約を締結し、航空機、船舶等のリース物件価格の約30％（注１）相当額の出資を行います。
      ②営業者は、金融機関とのノンリコースローン契約（注２）により、リース物件価格の約70％（注３）相当額の借入
        を行います。
      ③営業者は、①の出資金および②の借入金により、メーカー等からリース物件を購入します。
      ④営業者は、リース物件を借り手（レッシー）にリースし、リース事業を開始します。
      ⑤借り手（レッシー）は、リース契約に基づき、リース料を営業者に支払います。
      ⑥営業者は、収受した⑤のリース料により、②の借入金元本および利息を金融機関に返済します。
      ⑦営業者は、定められた期間ごとに匿名組合事業(リース事業)の決算を行い、その事業損益を出資割合に応じて投資
        家に分配します。
      ⑧リース期間終了後、営業者はリース物件を市場等で売却し、売却代金から②借入金等債務返済後の残余金額を、出
        資割合に応じて投資家に現金分配します。
          （注１）案件により当該比率は異なります。

          （注２）ノンリコースローン契約とは、借入金の返済原資を借入人（営業者）が保有する特定の資産(リース
              物件)から生ずる将来のキャッシュ・フロー（リース料や資産の売却代金等）に限定し、借入人の他
              の資産には遡及させない借入契約をいいます。
          （注３）案件により当該比率は異なります。また、借入を行わない場合もあります。
        なお、オペレーティング・リースを活用したリース事業の損益は、リース期間前半には、定率法を採用することに

      よる減価償却費等の費用が、収益よりも先行して発生するため赤字となる傾向にあります。一方、リース期間後半に
      は減価償却費等が減少するため、黒字となる傾向にあります。また、リース満了時には、リース物件を再販市場で売
      却すること等により、投資回収及びキャピタルゲインの獲得が期待できます。
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      (2)  ゼネラルアビエーション事業
         本事業では、ゼネラルアビエーション（注）業界の運航会社等を借り手（レッシー）としたリース事業案件の組
        成及び管理並びに投資家への販売までの一連の業務を行っており、手数料等の収益を得ております。また、需要家
        である航空会社に向けて、ヘリコプターを含む小型航空機等の機材の販売及びリースを行っており、当社は各取引
        における収益を得ております。
         リース事業案件については、運航会社等の借り手（レッシー）にオペレーティング・リース形式で償却資産であ
        るヘリコプターを含む小型航空機を賃貸するスキームを組成し、投資家に対して、譲渡をしております。リース期
        間中のリース料収入によるインカムゲイン、リース満了時のリース物件売却等によるキャピタルゲインが投資家に
        帰属する仕組みであります。
         リース事業案件の特性としては、一機あたりの機体価格が航空機投資としては少額かつリース期間５年程度であ
        ることから、投資家は、比較的少額かつ短い投資期間で、リース料収入によるインカムゲイン、リース満了時の
        キャピタルゲインを得ることが可能となります。
         オペレーティング・リース取引を利用した商品のスキームについては、以下の事業系統図となります。なお、本

        説明は、当社のゼネラルアビエーション事業の内容をご理解頂くための概要を記載しており、案件によって、仕組
        みが異なる場合があります。
          （注）民間航空のうち、航空会社による定期航空運送路線を除いた航空の総称であります。

    ［事業系統図］

     以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。
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      (3)  プリンシパルインベストメント事業
         本事業では、当社子会社が金融機関及び当社からの借入金にて、航空機、船舶等の大型の償却資産を購入し、航
        空会社や海運会社等の借り手（レッシー）にオペレーティング・リース形式で賃貸する事業を行います。リース満
        了時には、リース物件を市場で売却する等により、キャピタルゲインの獲得を目指します。本事業で受け取るリー
        ス料等を売上高に計上しております。
    ［事業系統図］

     以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。
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     ４【関係会社の状況】
      （1）親会社
                                         議決権の所
                           資本金      主要な事業の        有割合又は
          名称           住所                               関係内容
                          （百万円）       内容        被所有割合
                                         （％）
                                 株式等の保有を
     ＳＢＩホールディングス
                                 通じた企業グ        被所有      営業上の取引　有
     株式会社            東京都港区           139,272
                                 ループの統括・           63.5   役員の兼任等　有
     （注）
                                 運営等
     （注）有価証券報告書を提出しております。
      （2）連結子会社

                                         議決権の所
                           資本金      主要な事業の        有割合又は
          名称           住所                               関係内容
                          （百万円）       内容        被所有割合
                                         （％）
                                 船舶のオペレー
     SBILS   STAR   MARITIME
                 マーシャル諸島                              役員の兼任等　有
                               2  ティング・リー           100.0
     Co.,   Ltd.          共和国                              資金の貸付　　有
                                 ス
     ５【従業員の状況】

      (1）連結会社の状況
                                                  2023年３月31日現在
              セグメントの名称                            従業員数（人）
      オペレーティング・リース事業                                           39    （30）

                                                39
                 合計                                   （ 30 ）
     （注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出
           向者を含む。）であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社等からの派遣社員を含む。）は、年間の
           平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．当社グループは、オペレーティング・リース事業の単一セグメントであるため、グループ全体での従業員数
           を記載しております。
      (2）提出会社の状況

                                                  2023年３月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
           39               43.6              2.6          10,607,826
             （ 30 ）
     （注）１．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨時雇
           用者数（パートタイマー、人材会社等からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載し
           ております。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ３．平均勤続年数は、2017年４月の当社の設立以後の勤続年数を記載しております。
         ４．当社は、オペレーティング・リース事業の単一セグメントであるため、当社の従業員数を記載しておりま
           す。
      (3）労働組合の状況

         当社グループにおいて労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
        当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。
        なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
      (1)  経営の基本方針

         当社グループは、投資家、パートナー、借り手（レッシー）のみなさまへ、航空機・船舶等の価値ある優良資産
        を対象とした、魅力ある商品の組成、販売を行い、「100年企業への挑戦」の経営理念のもと、みなさまの持続的
        な成長に貢献できるよう事業に取り組んでおります。
         当社グループは、経営理念の実現に向け、2024年３月期から2026年３月期までを対象期間とする中期経営計画に









        おいて、事業運営方針を「継続的成長を実現する事業基盤の確立」、「競争優位性の更なる強化」とし、重要業績
        評価指標として「経常利益３ヵ年平均成長率　10％台後半の実現」としております。
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      (2)  市場動向
         わが国を含む世界経済は、新型コロナウイルス感染症の収束に伴う行動制限の緩和等から社会経済活動の回復に
        向けた動きが見られたものの、エネルギー・原材料価格等の高騰による世界的な物価の上昇や、急激な為替変動な
        ど、引き続き先行き不透明な状況が続いております。
         当社グループの事業領域である航空業界においては、燃料価格の上昇やサプライチェーンの混乱等の影響が続い
        ておりましたが、渡航制限の緩和の進展から航空旅客需要はコロナ禍前の水準へと戻りつつあり、各国主要航空会
        社の売上高はコロナ禍前の水準を上回るなど回復に向かっております。
         また、海運業界におきましては、ロシア・ウクライナ情勢を受けた欧州におけるエネルギー輸入動向の変化から
        ＬＮＧ船やタンカー市況は堅調な推移が見込まれている一方、コロナ禍において高騰したコンテナ船市況は調整局
        面を迎えており、船種ごとの市況の変化には引き続き注視が必要な状況であります。
        ＜航空旅客需要の推移＞





        * 出所：一般財団法人        日本航空機開発協会「民間航空機に関する市場予測                    2023-2042」より
        ＜海運需要の推移＞
        * 出所：公益財団法人        日本海事広報協会「日本の海運            SHIPPING    NOW2022-2023」より
         日本型オペレーティング・リース（ＪＯＬ及びＪＯＬＣＯ）の市場規模は、アンクパートナーズ合同会社の調査

        によると、新型コロナウイルス感染症の影響がまだ大きく生じていなかった2019年度においては約6,200億円で
        あったものが、コロナ禍における航空機案件への投資家心理の冷え込みや、リース各社が新規の商品組成・販売に
        慎重になった事等により、2020年度、2021年度は約3,700億円台に縮小いたしました。しかしながら、コロナ禍か
        らの経済活動の再開等を受け、2022年度は約5,300億円、2023年度は約6,000億円と日本型オペレーティング・リー
        ス市場においても堅調な回復が見込まれております。
         このような市場環境の中、2023年３月期の当社の組成金額は前年度比約28％増、商品出資金等販売金額は前年度
        比で約40％増と大きく伸長いたしました。
        ＊ 出所：アンクパートナーズ合同会社              「マーケットニュース（ミニレポート）





            2023年   JOLCOマーケットの動向調査「JOLCO+JOLの出資金額」」より当社作成
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      (3)  優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
         当社グループは、「100年企業への挑戦」の経営理念のもと、長期的な企業価値の向上を目指していくにあた
        り、主に以下の課題に対処してまいります。
        ①商品戦略の多様化
         新型コロナウイルス感染症の拡大によって生じた航空業界の業績悪化や急激な為替変動による外貨建て商品への
        投資意欲の減退など、今後も想定しうる事業リスクを鑑み、商品ラインナップの拡充や、多様な投資家ニーズに応
        えうる、より一層魅力ある商品の開発が求められます。
         ＪＯＬＣＯ商品では、船舶・コンテナ案件や、為替変動リスクに慎重な投資家に向けた円建て商品の組成に積極
        的に取り組むことで、商品ラインナップの更なる拡充及び市況等を鑑みた柔軟な商品提供体制の構築を図ってまい
        ります。また、引き続きリース料収入による安定収益の機会も得られるＪＯＬ商品を手掛けることにより、タック
        スマネジメントニーズのみならず、実物資産投資に対するニーズを取り込むことで顧客基盤の拡大に注力してまい
        ります。
        ②販売網の拡充

         当社グループでは、地域金融機関、証券会社、税理士及び会計士等のアライアンスパートナーと投資家の紹介に
        係るビジネスマッチング契約を締結しており、当社グループの事業拡大のためには、これらアライアンスパート
        ナーからの投資家紹介数の増加が必要となります。今後、新たなアライアンスパートナーとの提携拡大や既存のア
        ライアンスパートナーとの関係深化を図ることにより、一層の販売網の拡充を目指してまいります。
        ③資金調達力の増大

         当社グループの事業は、ファンド組成における短期的な出資引受や、航空機・船舶等の購入に多額の資金を要し
        ます。そのため、当社グループの資金調達力の増大は複数案件の同時組成や大型案件の組成を可能とし、当社グ
        ループの業績伸長に大きく関係してまいります。当社グループは必要資金の大半を金融機関からの借入により調達
        していることから、既存金融機関との取引枠の拡大や新たな金融機関との取引の獲得により、資金調達力の増大を
        目指してまいります。
        ④プロフェッショナル人材の確保

         当社グループの事業を支える優秀な人材の確保は、当社グループにとりまして重要な課題と考えております。当
        該事業を遂行するにあたり、高度な専門知識や経験が求められることから、オペレーティング・リース取引に係る
        業界経験者やリースファンドの営業経験者等の積極的な採用を行い、プロフェッショナル人材層を厚くするととも
        に、採用した人材への継続的な教育や業務環境の整備を行うことで人材の長期定着化を図ってまいります。
        ⑤ＤＸ等を活用した業務効率化への取り組み

         当社グループの取り扱う商品は、組合契約満了までの期間が概ね10年程度と長期の運用期間となっており、新た
        な商品の組成並びに販売に伴い、期中管理等の業務量は増加する傾向にあります。そのため、積極的にＤＸ等を活
        用する事により、業務の効率化とさらなる正確性の向上を図ってまいります。
        ⑥内部管理体制の強化

         当社グループは持続的な成長に応じた、コーポレート・ガバナンスの強化や内部管理体制の充実が重要であるも
        のと認識しており、内部統制システムの適切な運用と継続的な改善等により、管理体制の充実に努めてまいりま
        す。
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      (4)  成長戦略
        ①新たな収益源への展開
         更なる成長に向け、様々な投資家のニーズへお応えし、新たな投資家層へアプローチを行うべく、商品ライン
        ナップの拡充を図ってまいります。2023年３月期には、当社が船舶を保有し用船事業を行うプリンシパルインベス
        トメント事業を開始いたしました。将来的に船舶ＪＯＬ商品への取り組みを検討していくほか、エンジンリース等
        の新たな資産・ビジネスへの参入も検討してまいります。
         中長期的には、現在の投資家層と異なる機関投資家向けに、優良な実物資産投資である航空機・船舶等を対象と
        したファンド事業への参入を目指し、市況に左右されない商品提供体制を強化してまいります。
        ②商品組成体制の強化






         2023年３月期には船舶ファイナンス世界大手のＢＮＰパリバ銀行やＳＢＩ新生銀行グループとの協業により、優
        良海運会社向けのＪＯＬＣＯ商品の組成を大幅に強化させるとともに、北米エアライン大手アメリカン航空や欧州
        エアライン大手エールフランス航空向けのＪＯＬ商品の組成を行うなど、投資家にとって魅力ある商品の組成に注
        力してまいりました。また、為替変動リスクに慎重な投資家に向け円建てのＪＯＬＣＯ商品の組成を強化すること
        で、商品ラインナップの拡充を図っております。
         今後も、多様な投資家ニーズに対応するとともに市況を鑑みつつクレジットモニタリング等のリスク管理体制も
        強化し、良質かつバランスの取れた商品の提供を目指してまいります。
        ③パートナー及びＳＢＩグループとの連携の深化

         当社グループの事業基盤の拡大には、オペレーティング・リース事業ファンドの購入者である投資家の増加が必
        要不可欠であり、投資家をご紹介いただくパートナーとのリレーションは重要なものであります。2023年３月期末
        時点において、260社の地域金融機関、証券会社、税理士・会計士事務所等のパートナーとビジネスマッチング契
        約を締結しており、パートナー１社あたりの商品出資金等販売金額は約３億円と非常に強固なリレーションを構築
        できているものと考えております。また、ＳＢＩグループ各社との連携も、今後の当社グループの事業の強化にお
        いて重要であり、案件組成における協業やグループ各社との投資家紹介等を推進し連携を深化してまいります。こ
        れらのネットワークを活用することで、少ない従業員数で効率性の高い事業運営体制の実現を図った結果、2023年
        ３月期における従業員１人当たりの経常利益額は約58百万円（注）となっており、今後もこの水準を高位に保つべ
        く事業運営に取り組んでまいります。
        （注）2023年３月末時点の従業員数（契約社員を含み、派遣社員等は含まない）60名で算出しております。

      (5)  経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

         当社グループの経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標は、経常利益であります。2024年３月期
        の経常利益額は4,000百万円を予想しております。また、この経営指標に影響する商品出資金等販売金額並びに商
        品組成金額を把握しており、これらの金額につきましては今後も継続的に増加させるよう努めてまいります。
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     ２【サステナビリティに関する考え方及び取組】
        当社グループのサステナビリティに関する考え方及び取組は、次のとおりであります。
        なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      (1)  サステナビリティ全般に関するガバナンス及びリスク管理体制

         当社グループは、投資家、パートナー、借り手（レッシー）のみなさまへ、航空機・船舶等の価値ある優良資産
        を対象とした、魅力ある商品の組成、販売を行い、「100年企業への挑戦」の経営理念のもと、みなさまの持続的
        な成長に貢献できるよう事業に取り組んでおり、当社グループの経営理念の達成には、サステナビリティを重視し
        た責任ある経営への取り組みが重要であると認識しております。
         当社グループは、気候変動リスク並びに人的資本リスク等、当社グループの事業運営上想定されるさまざまなリ
        スクに関する管理体制の強化に努めております。それらリスクに関しては、各担当部門にて情報の収集、集計、分
        析を行い、リスク管理部門であるリスクマネジメント部が担当するリスクマネジメント会議にて検討・審議を行い
        ます。リスクマネジメント会議において、経営への影響が特に大きく対策が必要と思われる事項は、リスクマネジ
        メント会議にて対応方針を決め、各担当部門にて継続的なモニタリングや対処を行うとともに、適宜、進捗報告が
        行われます。それらリスクマネジメント会議の内容は、経営の基本方針や重要課題並びに法令で定められた重要事
        項を決定するための意思決定機関である取締役会に報告され、必要に応じてリスク管理方針や経営資源の配分、許
        容リスク限度枠の設定等が審議されます。
      (2)  重要なサステナビリティ項目







         上記、ガバナンス及びリスク管理を通して識別された当社グループにおける重要なサステナビリティ項目は以下
        のとおりであります。
         ・気候変動
         ・人的資本
         それぞれの項目に係る当社グループのサステナビリティに関する考え方及び取組は、次のとおりであります。
        ①気候変動

        ａ．ガバナンス及びリスク管理体制
          気候変動に関するガバナンス及びリスク管理体制は、サステナビリティ全般に関するガバナンス及びリスク管
         理体制に組み込まれています。詳細については、「                        （1)   サステナビリティ全般に関するガバナンス及びリスク
         管理体制    」を参照ください。
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        ｂ．戦略
          気候変動により想定される主な事業リスク及び機会は、次のとおりであります。
        （想定されるリスク)

               項目                          内容
        移行リスク       法や規制に関す         自社財務内容の         炭素税導入等、各種政策への対応に伴う当社グループ
               るリスク         悪化         の事業運営コストの増加に伴う財務内容の悪化。
                        追加負担の発生         オペレーティング・リースファンドやプリンシパルイ
                                 ンベストメント事業におけるリース物件に対する環境
                                 対応によるコストの増加。投資家もしくは当社グルー
                                 プに追加負担が生じ、対応が必要となる可能性。
                        借り手（レッ         環境対応に向け借り手（レッシー）が保有する航空
                        シー）の業績悪         機・船舶等の改修や、環境対応燃料の使用に伴う燃料
                        化         費の増加等、環境対応コストの増加に伴う借り手
                                 （レッシー）の事業運営コストの増加。環境負荷の高
                                 い航空機・船舶等の使用停止等に伴う借り手（レッ
                                 シー）の業績悪化。
               市場のリスク         出資意欲の減退         環境負荷の高いリース物件や、環境保全への取り組み
                                 が十分に行われていない借り手（レッシー）の案件に
                                 対する投資家の出資意欲の減退。
                        融資姿勢の悪化         環境負荷の高いリース物件や、環境保全への取り組み
                                 が十分に行われていない借り手（レッシー）の案件に
                                 対する金融機関の融資姿勢の悪化。
                        リース物件の資         環境対応の優れた新しい航空機・船舶等の開発の進展
                        産価値の劣化         によりオペレーティング・リースファンドやプリンシ
                                 パルインベストメント事業における既存リース物件の
                                 資産価値が相対的に劣化するリスク。
                                 既存リース物件の市場価額の下落に伴い、リース満了
                                 時のリース物件売却価額等が当初想定価額よりも著し
                                 く下落する可能性。
                        新規案件におけ         新たな案件の組成に際し、環境対応の優れた航空機・
                        る対象物件の市         船舶等に対する需要の高まりにより、対象物件の価額
                        場価額の高騰         が高騰し商品の収益性が悪化することで、投資家の出
                                 資意欲が減退する可能性。
               評判上のリスク         出資意欲の減退         当社グループが組成・販売を行う商品に対し、環境負
                                 荷の高い機材や環境保全への取り組みが十分に行われ
                                 ていない借り手（レッシー）の案件であるとの評価に
                                 より、投資家の出資意欲が減退する可能性。
                        資本市場におけ         当社グループが組成・販売を行う商品に対し、環境負
                        る当社グループ         荷の高い機材や環境保全への取り組みが十分に行われ
                        の評価         ていない借り手（レッシー）の案件であるとの評価に
                                 より、資本市場における当社グループの評価が下がる
                                 可能性。
        物理的リス       急性リスク         当社の被災リス         当社グループが入居するオフィスや保有する航空機・
        ク                ク         船舶等が異常気象により被害を受けるリスク。
                        借り手（レッ         借り手（レッシー）が入居するオフィスや保有する航
                        シー）の被災リ         空機・船舶等が異常気象により被害を受け業績悪化等
                        スク         が生じるリスク。
               慢性リスク         異常気象の長期         異常気象の長期化等に伴う空港等の設備や港湾の水没
                        化リスク         等に伴い借り手（レッシー）の事業運営に支障が生
                                 じ、業績が悪化するリスク。
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        （想定される機会)
               項目                          内容
        商品とサービスの機会                出資意欲・関心         環境対応の優れた航空機・船舶等や借り手（レッ
                        の向上         シー）の案件を当社グループが獲得することにより、
                                 投資家の出資意欲や、出資への関心が向上する。
                        融資姿勢の向上         環境対応の優れた航空機・船舶等や借り手（レッ
                                 シー）の案件を当社グループが獲得することにより、
                                 金融機関の融資姿勢が向上する。
                        リース物件の資         環境対応の優れたリース物件を獲得することにより、
                        産価値の向上         当該物件の資産価値が向上・維持されることで収益性
                                 が向上する。
        ｃ．指標及び目標

          当連結会計年度より、当社グループは、将来的な気候変動リスクへの対応強化に向け、CO2排出量の算出を開
         始いたしました。
         （指標）

          CO2排出量
          集計対象期間       : 2022年４月～2023年３月
          集計対象範囲       : ＳＢＩリーシングサービス株式会社
                                                    （単位:t-CO2）
              Scope           カテゴリー                  CO2排出量
        Scope1                該当なし         －
        Scope2                電気の使用         31.7
          Scope2：「電気事業者別排出係数」（環境省・経済産業省）
         （目標）

          従来型の火力発電等に依拠した電力調達は、GHG排出量が大きいだけではなく、国家政策や資源価格の影響を
         受けてコストが変動するリスクがあります。
          当社では、電力調達コスト安定化の観点からも、再生可能エネルギーによる電力へ切り替えていくことが望ま
         しいと考えております。
          当社が入居する泉ガーデンタワーでは、省エネの推進や非化石証書（※）等を用いた再生可能エネルギー由来
         の電力への契約切り替えを推奨しており、当社においては2023年９月から切り替えを行う予定です。引き続き
         GHG排出量削減に一層資する取り組みを検討していくとともに、気候変動リスクに関する指標・目標などTCFD
         （気候関連財務情報開示タスクフォース）の枠組みに沿った情報開示の充実に努めてまいります。
         ※　グリーン電力に伴って発生する"CO2を排出しない価値（環境価値）"を経済産業省公認で証書化したもの。

        ②人的資本

        ａ．戦略
          当社グループが、今後の多様な変化の時代に対応し100年企業を目指すべく企業価値の向上を図っていくうえ
         で、サステナビリティを重視した経営に取り組むことは、会社と個人の成長の機会となり、投資家、パート
         ナー、借り手（レッシー）のみなさまへの末永い貢献につながると考えております。
          航空・海運業界及び金融商品化に対する高い知識、リースアレンジ力、パートナーとの厚い信頼関係の構築
         等、高度な専門性を要する当社グループにおいては、従業員それぞれがプロフェッショナルとして自己研鑽に励
         みつつ挑戦を繰り返し、中長期で活躍、貢献してくれる人材、変化の時代に貢献できる人材、新しい価値創造が
         できる人材へと成長する人材戦略・体制の構築を目指しております。
          各部門の人材がスキルギャップを埋め、プロフェッショナルへと成長する機会を提供するべく社内の各種研修
         の実施や、プロフェッショナル人材の持つ多様な知識とスキルを最大限活かす支援体制の整備に取り組んでおり
         ます。
          また、当社グループで働く従業員を日頃から大切に考え、その貢献に報いるため継続的に健康安全に関する環
         境作りに取り組んでおります。
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        ｂ．指標及び目標
          人的資本における戦略に関する指標及び目標は、次のとおりであります。なお、各指標の目標数値につきまし
         ては、今後検討を進めてまいります。
                   項目                     指標           2023年３月期

                                 ＳＢＩグループ人材の交流、リ
                  即戦力人材の採用                               57％
                                 ファラル採用の比率
        プロフェッショナ
                  社内研修の充実               研修実施回数                12回
        ル人材の発掘、育
        成
                                 資格取得支援制度利用者数                ２名
                  高度専門知識、スキルの習得
                                 上級管理職研修受講者数                ２名
                                 月間平均残業時間                20時間43分
                  ワークライフバランスの取れ
                  た働き方
                                 有給休暇取得率                74％
        健康維持・増進の
        ための継続的な環                         雇用形態転換者数                ６名
        境作り
                  従業員の長期定着化               エンゲージメントサーベイ                eNPS（※1）-58
                                 定着率                78％
         ※　上記人員数には、当社グループへの出向者を含めており、臨時雇用者（パートタイマー、人材会社からの派
           遣社員）は含まれておりません。
         ※1  2023年４月に実施したエンゲージメントサーベイの数値になります。eNPSとは社員の「自社への入社の推奨
           度合い」（職務内容や労働条件、待遇、人間関係等への満足度や、働きがいの実感度など）を可視化した指
           標といわれており、金融商品取引業・金融先物取引業のeNPS平均値は-63です。
         ⅰ．即戦力人材の採用

           当社グループの従業員は、金融商品提供者として金融に関する高い専門性や倫理観が求められるため、ＳＢ
          Ｉグループが保有する高度な金融人材を活かすべく、ＳＢＩグループへ当社グループの募集職種を公開し、Ｓ
          ＢＩグループ各社から希望する経験者を受け入れています（ＳＢＩグループ人材の交流）。また、確かな人材
          や経験者を採用するため、当社グループ従業員から外部の人材を紹介してもらう手法を積極的に取り入れてい
          ます（リファラル採用）。
         ⅱ．社内研修の充実

           当社グループでは、プロフェッショナル人材へと成長するために必要な支援として、基本研修やテーマ毎の
          eラーニング等の研修を実施し、従業員の早期育成を図っております。今後の多様な時代に対応すべく、様々
          なテーマの社内研修を充実させていくことで当社グループが求める人材の育成に努めてまいります。
         ⅲ．高度専門知識、スキルの習得

           業務遂行に必要な専門知識やスキルの向上を目的として、業務上有用となる外部資格の取得費用を支援して
          おります。また、マネージャー職位以上の従業員を対象として、より上位の職責を目指しＳＢＩ大学院大学
          （通信制の専門職大学院）を活用した上級管理職研修を実施しております。
         ⅳ．ワークライフバランスの取れた働き方

           100年企業を目指しサステナビリティを重視した経営に取り組むうえで、従業員が仕事と生活の調和を取
          り、健康、安全面を保ち、いきいきと働くため、業務終業の声掛け、有給休暇取得推奨日の設定や長期連続休
          暇取得の推奨等に取り組み、残業時間や有給休暇の取得状況について定期的に数値を可視化して積極的な改善
          に努めております。
         ⅴ．従業員の長期定着化

           中長期で活躍、貢献をしてくれる人材を数多く増やし、プロフェッショナルな人材に長く定着してもらうこ
          とで、生産性を向上させていくことが、当社グループの事業運営には必要不可欠であります。組織適応度、業
          務習熟度、ワークライフバランス等の状況に応じ、当人と協議したうえで、就業開始時の雇用形態を転換する
          機会を設けるとともに、エンゲージメントサーベイにより組織課題を可視化し、改善・解決することで定着率
          を向上させていくことを目指しております。
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     ３【事業等のリスク】
        本書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある
      事項には、以下のようなものがあります。
        また、リスク要因に該当しない事項についても、投資者の投資判断上重要であると考えられる事項については、投
      資者に対する積極的な情報開示の観点から開示しております。当社グループは、これらのリスク発生の可能性を認識
      したうえで、発生の回避及び発生した場合の対応に努める方針であります。当社のリスク管理体制については「第
      ４　提出会社の状況　４　コーポレート・ガバナンスの状況等」に記載しております。
        なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものです。
      (1)  ファンド事業におけるリスク

         ファンド事業では、当社の特別目的子会社（以下「SPC」という。）が金融機関からの借入及び投資家からの匿
        名組合契約又は任意組合契約に基づく出資金等により、航空機や船舶等のリース物件（以下「リース物件」とい
        う。）を購入し、オペレーティング・リース形式で賃貸することによりファンド（以下「オペレーティング・リー
        スファンド」という。）を組成します。
         ファンド事業においては、オペレーティング・リースファンドの組成にかかる手数料、当該ファンドの持分等
        （以下「ファンド持分等」という。）の投資家への販売にかかる手数料、ファンドの運営・管理にかかる手数料等
        が当社の収益となります。ファンド事業におけるリスクは、以下のとおりです。
        ①借り手（レッシー）の業績悪化の影響を受けるリスク

         借り手（レッシー）である航空会社等の業況が悪化し、SPCに対して契約条件どおりにリース料が支払われない
        場合には、当該ファンドの収益が悪化して、投資家の出資金元本が毀損する可能性があります。この場合、当社が
        組成するオペレーティング・リースファンドに対する投資家の投資意欲が低下し、当該ファンド持分等の販売額が
        減少することで、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
         当社は、ファンド事業のリスクを投資家に十分に説明するとともに、借り手（レッシー）の選定及びリース物件
        についてはリスク審査等を慎重に行っております。また、借り手（レッシー）の業況悪化による法的倒産手続開始
        時等においては、借り手（レッシー）以外の第三者へのリース物件の販売等を行うことにより、オペレーティン
        グ・リースファンドの収益が悪化しないように適切な措置を講じていくこととしております。
         このような措置をとったにもかかわらず、上記のような事態が生じた場合には、当初想定していたファンド持分
        等の販売ができなくなり、当社が受け取る手数料等が減少することとなり、当社グループの経営成績及び財政状態
        に影響を及ぼす可能性があります。
        ②リース物件の売却価格の変動リスク

         リース期間終了時に借り手（レッシー）がリース物件を購入しない場合には、当該リース物件について市場を通
        じて第三者に売却することとなり、当初想定していた売却価格より低い価格でしか売却できない事態となったとき
        は、オペレーティング・リースファンド事業の収益が悪化し、投資家の出資金元本が毀損する可能性があります。
         当社は、案件組成時のリース物件の想定売却価格について、外部評価会社等に算定を依頼するなど客観的で、合
        理性を有するものと判断した価格を採用しております。しかしながら、上記のような事態が生じた場合には、当初
        想定していたファンド持分等の販売ができなくなり、当社が受け取る手数料等が減少することとなり、当社グルー
        プの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
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        ③匿名組合出資持分等の在庫に関するリスク
         当社は、オペレーティング・リースファンドの組成に際して、匿名組合契約にかかる出資持分（以下「匿名組合
        出資持分」という。）を投資家に譲渡することを前提に一時的に取得する場合には、当該出資持分を貸借対照表の
        「資産の部」に「商品出資金」として取得価額で計上しております。また、任意組合方式の場合、投資家による出
        資完了後の任意組合への売却を前提に一時的に航空機等を取得し、貸借対照表に「販売用航空機等」として計上し
        ております。
         当社は、組成に際して、借り手（レッシー）の選定及びリース物件についてリスク審査等を慎重に行うととも
        に、販売計画、見通しに基づく在庫管理に努めておりますが、当該商品出資金又は販売用航空機等を譲渡するまで
        の間に、リース物件の価額の下落、借り手（レッシー）の信用状況悪化、為替相場の変動等の事由により当該商品
        出資金又は販売用航空機等の価値が当社取得価額を下回った場合には、当該商品出資金又は販売用航空機等につい
        て評価損又は譲渡損を計上することとなり、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性がありま
        す。
         また、当社が商品出資金又は販売用航空機等を一定の期限までに譲渡できなかった場合には、当社は当該譲渡に
        かかる手数料等を受け取ることができず、さらに当社が投資家と同様の立場においてファンド事業に関与すること
        になるため、リース物件価額の下落等のリスクが顕在化した場合には、商品出資金及び販売用航空機等にかかる投
        資額の全部又は一部を回収できず、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ④為替相場に関する変動リスク

         当社がSPC等から受け取る手数料等や任意組合から受け取る販売用航空機等の売却代金のうち、一部は外貨建て
        となっております。当社は、為替予約取引により為替相場変動の影響を軽減するための措置を講ずるなどしており
        ますが、為替相場が円高になった場合には、受取額が当初の想定額よりも少なくなり、当社グループの経営成績及
        び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。また、案件組成時点より円高になっていた場合、ＪＯＬＣＯ商品の
        経済性が悪化することにより投資家の投資意欲が低下し、当初想定していたファンド持分等の販売ができなくな
        り、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
         一方、為替相場が円安になった場合には、外貨建てによるリース物件やファンド持分等の購入に対する投資家の
        投資意欲が低下し、当初想定していた外貨建てのリース物件やファンド持分等の販売ができなくなり、当社グルー
        プの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑤特定業種への依存に関するリスク

         当社が取り扱うオペレーティング・リースファンドにおけるリース物件は、航空機、船舶及び船舶用コンテナで
        あり、航空業界及び海運業界の設備投資動向にファンドの組成が影響を受ける可能性があります。その場合、組成
        するファンドの本数が減少するなどして、当初想定していたファンド持分等の販売ができなくなり、当社グループ
        の経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。また、航空業界や海運業界の業績次第では、投資家の
        借り手（レッシー）に対する信頼度の低下や、リース期間終了後の物件売却価格の低下が生じる可能性があるた
        め、投資家の投資意欲が低下し、当初想定していたファンド持分等の販売ができなくなり、当社が受け取る手数料
        等が減少することとなり、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
         当社は、航空機及び船舶業界の動向等を注視し、環境に応じた柔軟な対応を行うことによりリスク低減に努めて
        いますが、それでもなお、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑥ファンド組成の遅延に関するリスク

         当社が取り扱うオペレーティング・リースファンドの組成にあたっては、リース案件のアレンジャー、航空機等
        の売主（メーカー等）及び航空会社等の借り手（レッシー）他、複数の当事者との間で合意形成が必要となりま
        す。そのため、各当事者の個別事情や当事者間の合意形成の遅れ等によりファンド組成（航空機等購入）の時期が
        当初想定していた時期より遅延する場合があります。その場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及
        ぼす可能性があり、特に任意組合への販売用航空機等の売却は、一件当たりの金額が多額であるため売上に与える
        影響が大きく、当初想定した時期より組成や販売が遅延した場合には、当期に見込んでいた当該収入が翌期以降に
        後ろ倒し計上となり、当社グループの売上高に影響する可能性があります。
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        ⑦特定取引先への依存に関するリスク
         当社は、航空機にかかるオペレーティング・リース事業においてファンド組成にかかるアレンジの多くを業務提
        携先であるABL       Aviation（代表者         Ali  Ben  Lmadani、以下「ＡＢＬ」という。）に依存しており、ＡＢＬは、自社
        のリソース等を活用しながら案件ソーシング業務、リース管理業務等を行っております。当社とＡＢＬは、Win-
        Winの関係を維持しながら当該事業の展開を行っておりますが、今後、何らかの理由によって関係維持が困難に
        なった場合は、当初想定していたオペレーティング・リースファンドの組成や当該ファンド持分等の販売ができな
        くなり、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。なお、本書提出日現在、ＡＢ
        Ｌ・当社間の関係は良好であり、今後も、当社はＡＢＬを重要なビジネスパートナーとして関係を維持していく方
        針であります。
        ⑧重要な契約に関するリスク

         当社グループにおいて経営上重要と思われる契約の概要は、「第２                                事業の状況      ５  経営上の重要な契約等」に
        記載のとおりであります。当該契約が期間満了、解除、その他の理由に基づき終了した場合若しくは当社グループ
        にとって不利な改定が行われた場合又は契約の相手方の経営状態が悪化したり、経営方針が変更されたりした場合
        には、当初想定していたオペレーティング・リースファンドの組成や当該ファンド持分等の販売ができなくなり、
        当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (2)  ゼネラルアビエーション事業に関するリスク

         当社では、ゼネラルアビエーション事業において、ヘリコプターを含む小型航空機を投資家又は事業者に販売又
        は賃貸するため、これらの資産を取得し、「販売用航空機等」又は「賃貸資産」として貸借対照表に計上しており
        ます。当該資産は、原則として取得後短期間で投資家へ譲渡、又は一定の賃貸期間を経て譲渡することを想定して
        おりますが、取得後に当該資産の価格に変動が生じたり、経済状況が著しく変化した場合には、当該資産の譲渡が
        困難となり、評価損を計上するなど、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (3)  法的規制に関するリスク

        ①金融商品取引法等
         匿名組合契約及び任意組合契約に基づくファンド持分等取り扱いは、みなし有価証券（金融商品取引法第２条第
        ２項）に該当し、私募の取扱いや売買により投資家に譲渡するためには、金融商品取引法及び金融サービスの提供
        に関する法律等の規制を遵守するとともに、第二種金融商品取引業（金融商品取引法第29条）の登録が必要となり
        ます。法定の要件（金融商品取引法第52条）に該当した場合、当社に対し、登録取消しがされ、又は業務停止等が
        命じられることがあります。当社は、ファンド事業を遂行するにあたり、各法令等について、関連する社内規程の
        制定及び社員教育の徹底、弁護士等外部専門家の活用など、法令、コンプライアンスを遵守するための体制構築を
        しており、本書提出日現在において、かかる登録取消し又は業務停止の事由に該当する事実はないと認識しており
        ます。今後、当社が何らかの事由により登録取消し又は業務停止等の行政処分等を受けた場合、当社グループの経
        営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ②税務その他関連する法令

         当社が取り扱うオペレーティング・リースファンドは、現行の税務、会計その他当該商品に関する法令等に基づ
        き組成を行っております。当社は、ファンド組成時に、税理士、弁護士他、事業に関する専門家から意見書を取得
        し、関連する法令等の内容及びその法解釈について必要な検証を行っております。しかしながら、将来、当該法令
        等が改正される、若しくは新たに制定されることにより課税の取扱いに変更が生じる場合等、当該ファンドに対す
        る投資家の投資意欲が低下して、当初想定していたファンド持分等の販売ができなくなり、当社が受け取る手数料
        等が減少することとなり、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
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      (4)  金融市場及び世界経済の混乱によるリスク
         金融市場の信用収縮や世界的な景気後退、国際紛争、大規模自然災害等の発生により金融市場や世界経済に混乱
        をきたす事象が生じた場合には、オペレーティング・リースファンドの組成やファンド持分等の販売が困難となる
        可能性があり、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (5)  資金調達に関するリスク

         当社は、オペレーティング・リースファンドの組成資金や運転資金の一部を金融機関からの借入金によって調達
        しておりますが、経済状況の悪化等何らかの理由により、借入ができなくなった場合には、ファンドの組成が困難
        となる可能性があり、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (6)  財務制限条項に関するリスク

         当社は、ファンド事業における機動的な案件組成資金の調達のため、金融機関とコミットメントライン契約及び
        当座貸越契約を締結しております。これらの契約には財務制限条項が付されているものがあり、当社の業績が悪化
        したこと等により財務制限条項に抵触した場合には、借入返済について期限の利益を喪失する可能性があり、当社
        の資金繰り等が悪化し、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
         なお、当連結会計年度末における資金調達枠の総額及び財務制限条項の内容については、「第５　経理の状況　
        １　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項　（追加情報）」及び「第５　経理の状況　１　連結財務諸
        表等　（１）連結財務諸表　注記事項　（連結貸借対照表関係）」をご参照ください。
      (7)  連結の範囲に関するリスク

         当社が組成するオペレーティング・リースファンドの多くは、匿名組合契約を用いたストラクチャーによってお
        り、当該組成案件の匿名組合の営業者として利用するSPCについては、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法
        に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）第５条第１項第２号に基づき、連結の範囲に含めることで利害関係者
        の判断を著しく誤らせるおそれがある子会社と判断し、連結の範囲から除外しております。
         今後、SPCやストラクチャーに利用する他の事業組合について、連結の範囲に関する会計基準が改正された場合
        や何らかの事由によりファンド持分等の売却が困難となった場合には、当社グループの連結の範囲に変更が生じ、
        当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (8)  固定資産の減損損失計上のリスク

         当社は、「固定資産の減損に係る会計基準」を適用しており、当社グループが保有する航空機・船舶等の固定資
        産の時価が著しく下落した場合や収益性が悪化した場合には減損損失を計上することとなり、当社グループの経営
        成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (9)  訴訟等に関するリスク

         当社は、ファンド事業に関わる投資家や紹介者などの取引先等より法的手続等を受ける可能性があります。万
        一、取引先等から訴訟を提起され当社に不利な結果になった場合や訴訟内容に起因する社会的信用の低下が生じた
        場合には、当社グループの経営成績及び事業展開に影響を及ぼす可能性があります。
      (10)情報漏洩に関するリスク

         当社は、オペレーティング・リースファンドを組成し、投資家に対して当該ファンド持分等を販売しており、投
        資家及び借り手（レッシー）（投資家とあわせて、以下「顧客」という。）の機密情報及び秘匿性の高い情報（以
        下「機密情報等」という。）を取り扱っております。そのため、顧客から入手した機密情報等が漏洩することがな
        いように、情報セキュリティに関する社内規程や個人情報保護関連の規程・規則を整備、運用・モニタリングする
        とともに、役職員への継続的な研修等を通じて、情報管理の徹底を図っております。しかしながら、機密情報等の
        紛失・漏洩・不正利用及び外部からの不正アクセス等不測の事態によって、重大な情報漏洩等が発生した場合、損
        害賠償の支払いや当社グループへの信頼の失墜等により事業活動に支障が生ずることとなり、当社グループの経営
        成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
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      (11)人材の確保及び育成に関するリスク
         当社は、ファンド事業の拡大に伴い、優れた人材の確保・育成が重要な課題であると考えており、積極的に人材
        の採用及び育成を進めております。当社の事業においては、高度な専門性が要求されることから、優秀な人材の確
        保及び育成が計画どおりに進捗しない場合には、事業の拡大が困難となり、当社グループの経営成績及び事業展開
        に影響を及ぼす可能性があります。
      (12)ＳＢＩグループとの関係について

        ①ＳＢＩホールディングス株式会社との関係等
         当社の親会社であるＳＢＩホールディングス株式会社は、本書提出日現在、当社発行済株式総数の63.45％を保
        有しております。そのため、当社役員の選任・解任、他社との合併等の組織再編、定款の変更や剰余金の処分等の
        当社の株主総会決議の結果に重要な影響を及ぼす可能性があります。当社は、取締役７名のうち２名を独立社外取
        締役とし、監査役３名のうち２名を社外監査役（うち１名は独立社外監査役）とするなど、社外役員の積極的な登
        用により独立性の担保を図っておりますが、その場合においても株主総会の承認を必要とする事項についてＳＢＩ
        ホールディングス株式会社が影響を及ぼす可能性があります。
         また、当社は事業戦略の策定、ビジネス判断等経営上の意思決定は自ら行っており、親会社による事前承認事項
        はありませんが、ＳＢＩホールディングス株式会社が決定したＳＢＩグループ企業としての全体的な事業戦略を勘
        案した方針が、直接又は間接を問わず当社の事業戦略等に影響を与える可能性があります。また、ＳＢＩホール
        ディングス株式会社及び他のＳＢＩグループ企業に起因して生じた財務内容、信用状況、業績等に関するマイナス
        イメージ等について、当社も同一視され、レピュテーションリスクが生じるおそれがあり、当社グループの経営成
        績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ②「ＳＢＩ」の商標使用について

         当社は、ＳＢＩホールディングス株式会社から商標使用の承諾を得て「ＳＢＩ」の名称を使用しております。
         当社が、ＳＢＩホールディングス株式会社の子会社・関連会社等でなくなった場合等には、「ＳＢＩ」の商標を
        使用できない、又は使用条件が変更され若しくは制限を受ける可能性があります。この場合には、当社グループの
        経営成績及び事業展開に影響を及ぼす可能性があります。
        ③ＳＢＩグループ企業との取引について

         当社は、2023年３月期において以下のＳＢＩグループ企業を主な取引先として取引を行っております。
         ＳＢＩグループ企業の各社との取引にあたっては、一般株主との利益相反関係が発生するリスクを踏まえ、取引
        の適正を確保するため「関連当事者取引管理規程」に関連当事者取引に関する手続きを定めるとともに、当社の取
        締役会において取引の合理性（必要性）や取引条件の妥当性等の事項を審議の上、承認を得ることとしておりま
        す。
         ＳＢＩグループ企業との主な取引

                                      取引金額
             会社名              取引内容                     取引条件の決定方法
                                      （百万円）
        ＳＢＩホールディングス             システムのライセンス取引や人                       市場での取引価格を勘案し、
                                          25
        株式会社             事関係にかかる業務等                       交渉の上決定しております。
        ＳＢＩマネープラザ株式                                     市場での取引価格を勘案し、
                     投資家候補先の紹介                    163
        会社                                     交渉の上決定しております。
        ＳＢＩビジネス・ソ             経理システムのライセンス取引                       市場での取引価格を勘案し、
                                           9
        リューションズ株式会社             等                       交渉の上決定しております。
        ＳＢＩリクイディティ・             ファンド事業にかかる為替予約                       市場での取引価格を勘案し、
                                           0
        マーケット株式会社             取引等                       交渉の上決定しております。
        ＳＢＩアセットマネジメ             運用中のファンドにかかるア                       市場での取引価格を勘案し、
                                           9
        ント株式会社             セットマネジメント業務等                       交渉の上決定しております。
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        ④昭和リース株式会社との関係について
         昭和リース株式会社は、ＳＢＩホールディングス株式会社の連結子会社である株式会社ＳＢＩ新生銀行の100％
        子会社です。
         同社は総合リース事業者としてファイナンス・リース取引及び割賦販売取引を主たるビジネスとして展開してお
        り、オペレーティング・リースファンドの組成、投資家へのファンド持分等の販売を専業としている当社とは事業
        の展開方針が異なりますが、事業の一環としてオペレーティング・リースファンドの組成、投資家へのファンド持
        分等の販売も行っております。
         当社及び昭和リース株式会社は自らの経営判断に基づき事業戦略等を決定しており、その結果、オペレーティン
        グ・リース事業における案件の獲得（リース物件の仕入等）や投資家へのファンド持分等の販売等において競合す
        る可能性があります。
        ⑤ＳＢＩグループ企業との人的関係について

         当社の監査役である田中孝広は、ＳＢＩホールディングス株式会社が親会社としての子会社管理の一環として監
        査役を派遣しているものであります。なお、本書提出日現在、上記のほか、当社グループ企業から２名の出向者を
        受け入れております。
      (13)配当政策について

         当社は、株主に対する利益還元を経営の重要課題と認識しており、財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
        の状況を勘案し、利益還元政策を決定していく方針です。具体的には、収益力の強化施策や事業基盤の整備を実施
        しつつ、内部留保の充実状況及び企業を取り巻く事業環境を勘案したうえで、継続的かつ成長に応じた利益還元を
        実施する方針であります。
         しかしながら、事業環境、財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況により、配当を実施できない可能
        性があります。
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     ４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1)  経営成績等の状況の概要
        　当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
        （以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
        ①財政状態の状況

        （資産）
        　当連結会計年度末における流動資産は37,283百万円となり、前連結会計年度末に比べ9,247百万円増加いたしま
        した。これは主に、販売用航空機等が6,674百万円減少しましたが、現金及び預金が5,197百万円、商品出資金が
        10,142百万円それぞれ増加したことによるものであります。
        　固定資産は11,071百万円となり、前連結会計年度末に比べ9,311百万円増加いたしました。これは主に、賃貸資
        産が7,775百万円、繰延税金資産が1,375百万円それぞれ増加したことによるものであります。プリンシパルインベ
        ストメント事業において船舶を保有したことにより賃貸資産が増加しております。
        　この結果、総資産は48,354百万円となり、前連結会計年度末に比べ18,558百万円増加いたしました。
        （負債）
        　当連結会計年度末における流動負債は16,643百万円となり、前連結会計年度末に比べ164百万円増加いたしまし
        た。これは主に、短期借入金が6,319百万円減少しましたが、１年内返済予定の長期借入金が502百万円、未払法人
        税等が2,909百万円、契約負債が2,560百万円それぞれ増加したこと等によるものであります。
        　固定負債は13,932百万円となり、前連結会計年度末に比べ13,774百万円増加いたしました。これは主に、長期借
        入金が13,904百万円増加したことによるものであります。
        　この結果、負債合計は30,575百万円となり、前連結会計年度末に比べ13,938百万円増加いたしました。
        （純資産）
        　当連結会計年度末における純資産合計は17,778百万円となり、前連結会計年度末に比べ4,620百万円増加いたし
        ました。これは主に、親会社株主に帰属する当期純利益2,443百万円及び新株の発行1,864百万円によるものであり
        ます。
        ②経営成績の状況

        　当社グループは、投資家、パートナー、借り手（レッシー）のみなさまへ、航空機・船舶等の価値ある優良資産
        を対象とした、魅力ある商品の組成、販売を行い、「100年企業への挑戦」の経営理念のもと、みなさまの持続的
        な成長に貢献できるよう事業に取り組んでおります。
        　当連結会計年度における国内経済は、新型コロナウイルス感染症の収束に伴う行動制限の緩和などから社会経済
        活動の回復への動きが見られたものの、エネルギー・原材料価格等の高騰による世界的な物価の上昇や、急激な為
        替の変動など、引き続き先行きが不透明な状況が続いております。
        　当社グループの事業領域である航空業界におきましては、燃料価格の上昇やサプライチェーンの混乱等の影響が
        続いていましたが、渡航制限の緩和から航空旅客需要はコロナ禍前の水準へと戻りつつあり、各国主要航空会社の
        売上高はコロナ禍前の水準を上回るなど回復に向かっております。
        　また、海運業界におきましては、ロシア・ウクライナ情勢を受けた欧州におけるエネルギー輸入動向の変化か
        ら、ＬＮＧ船やタンカー市況は堅調な推移が見込まれている一方、コロナ禍において高騰したコンテナ船市況は調
        整局面を迎えているなど、船種ごとの市況の変化には引き続き注視が必要な状況です。
        　このような環境の中、当社グループのオペレーティング・リース事業においては、船舶ファイナンス世界大手の
        ＢＮＰパリバ銀行やＳＢＩ新生銀行グループとの協業により、優良海運会社向けの船舶ＪＯＬＣＯ商品の組成を大
        幅に強化した他、北米エアライン大手アメリカン航空や欧州エアライン大手エールフランス航空向けのＪＯＬ商品
        の組成を行うなど、投資家にとって魅力ある商品の拡充に注力してまいりました。一方の商品販売においては、急
        激な為替変動に伴うＪＯＬＣＯ商品（ドル建て）の購入に対する投資家心理の冷え込みに対し、パートナーへの投
        資家紹介手数料の引上げや値引き販売等の施策を実施するなど、販売活動の推進に努めました。
        　また、さらなる収益機会の獲得や将来的な商品ラインナップの拡充に向けて、当社グループで船舶を保有し用船
        事業を行うプリンシパルインベストメント事業を開始いたしました。
        　これらの結果、当連結会計年度の業績は、売上高39,572百万円（前連結会計年度比33.9％増）、営業利益4,025
        百万円（同22.7％増）、経常利益3,532百万円（同25.5％増）、親会社株主に帰属する当期純利益2,443百万円（同
        76.4％減）となりました。
        　また、商品組成金額は202,547百万円（前連結会計年度比28.9％増）、商品出資金等販売金額は78,389百万円
        （同40.0％増）となりました。
        　なお、当社グループはオペレーティング・リース事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省略
        しております。
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        ③キャッシュ・フローの状況
        　当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ5,197百
        万円増加し、13,812百万円となりました。各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）
        　営業活動によるキャッシュ・フローは3,711百万円の収入超過（前連結会計年度は772百万円の支出超過）となり
        ました。これは主に、棚卸資産の増加額3,466百万円により資金が減少した一方で、税金等調整前当期純利益3,516
        百万円及び契約負債の増加額2,560百万円により資金が増加したことによるものであります。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）
        　投資活動によるキャッシュ・フローは、8,434百万円の支出超過（前連結会計年度は26,082百万円の収入超過）
        となりました。これは主に、有形固定資産の取得による支出8,228百万円によるものであります。
        （財務活動によるキャッシュ・フロー）
        　財務活動によるキャッシュ・フローは、9,939百万円の収入超過（前連結会計年度は22,198百万円の支出超過）
        となりました。これは主に、短期借入金の純減少額6,319百万円により資金が減少した一方で、長期借入れによる
        収入14,658百万円及び株式の発行による収入1,851百万円により資金が増加したことによるものであります。
        ④組成及び販売の実績

         当社グループはオペレーティング・リース事業の単一セグメントであるため、事業別に記載しております。
        ａ．組成実績

          当社グループの売上高の大半を占めるファンド事業における組成金額は以下のとおりであります。
                                   当連結会計年度
                                 （自　2022年４月１日
                                                前年同期比（％）
                                  至　2023年３月31日）
           ＪＯＬ商品組成金額              （百万円）
                                         24,129               130.5
           ＪＯＬ商品組成件数              （件）
                                            4            100.0
           ＪＯＬＣＯ商品組成金額（百万円）                              178,417               128.7
           ＪＯＬＣＯ商品組成件数（件）                                 17             106.3
          （注）１．ＪＯＬ商品とはJapanese                 Operating     Leaseを略したもので、購入選択権がない日本型オペレーティ
               ング・リースを指します。リース契約期間が満了し、リース物件の売却によって得た損益を投資家
               に分配した時点で投資が完了する商品です。
             ２．ＪＯＬＣＯ商品とはJapanese                Operating     Lease   with   Call   Optionを略したもので、購入選択権付
               日本型オペレーティング・リースを指します。具体的には、借り手（レッシー）がリース契約期間
               の途中でリース物件を購入できるという選択権（オプション）が付与された日本型オペレーティン
               グ・リースの一種であります。借り手（レッシー）が購入選択権を行使した場合、その時点で投資
               が完了する可能性があり、購入選択権が行使されない場合はＪＯＬと同様にリース物件の売却に
               よって投資が完了する商品です。
             ３．「ファンド事業における組成金額」とは、当連結会計年度中に組成したオペレーティング・リース
               ファンドにおけるSPCの借入金額と匿名組合出資金額の合計額もしくはリース物件取得相当額であ
               ります。
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        ｂ．販売実績
          当連結会計年度の販売実績を事業別に示すと、以下のとおりであります。
                                   当連結会計年度
                                 （自　2022年４月１日
           事業の名称                                      前年同期比（％）
                                  至　2023年３月31日）
           ファンド事業（百万円）                               38,721               134.0
            ＪＯＬ商品                              33,156               130.0
            ＪＯＬＣＯ商品                              5,565              163.8
           ゼネラルアビエーション事業（百万円）                                292              44.5
           プリンシパルインベストメント事業
                                           557               －
           （百万円）
                   合計                      39,572               133.9
          （注）最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとお
             りであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                  至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
                    相手先
                                  金額              金額
                                       割合（％）              割合（％）
                                （百万円）              （百万円）
              LS-ALK1    事業組合
                                    －       －      7,736        19.5
              LS-AAL1    事業組合
                                    －       －      7,719        19.5
              LS-AAL2    事業組合
                                    －       －      7,087        17.9
              LS-AFR2    事業組合
                                    －       －      5,179        13.1
              LS-AFR1    事業組合
                                    －       －      4,997        12.6
              LS-Aviation      DAL6   事業組合
                                   4,472        15.1         9      0.0
              LS-Aviation      DAL8   事業組合
                                   4,402        14.9         9      0.0
              LS-Aviation      DAL7   事業組合
                                   4,306        14.6         9      0.0
              LS-Aviation      DAL3   事業組合
                                   3,954        13.4         8      0.0
              LS-Aviation      DAL4   事業組合
                                   3,917        13.3         8      0.0
              LS-Aviation      DAL5   事業組合
                                   3,912        13.2         8      0.0
          なお、ファンド事業において当社が販売した商品出資金等の販売金額は以下のとおりであります。

                                   当連結会計年度
                                 （自　2022年４月１日
                                                前年同期比（％）
                                  至　2023年３月31日）
           商品出資金等販売金額（百万円）                               78,389               140.0
          （注）商品出資金等販売金額は、オペレーティング・リースファンドにおける匿名組合投資家出資金額もしく
             は任意組合投資家出資金額であります。
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        （参考情報）
        　投資情報としての有用性の観点から、参考情報として第１期から第６期（当連結会計年度）までのファンド事業
        における組成金額および商品出資金等販売金額をリース対象資産別に下記に記載しております。また、ビジネス
        マッチング契約パートナー数についても記載しております。
                                                       第６期
       組成金額（百万円）            第１期       第２期       第３期       第４期       第５期
                                                     (当連結会計年度)
       決算年月           2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月       2023年３月
       航空機
                    －       －       －       17,389       18,490       24,129
       （ＪＯＬ商品）
       航空機
                    6,050       65,159       126,761        7,050       76,162       40,978
       （ＪＯＬＣＯ商品）
       船舶・コンテナ
                    －       24,357       11,126        6,988       62,482       137,439
       （ＪＯＬＣＯ商品）
          合計          6,050       89,516       137,887        31,428       157,135       202,547
       商品出資金等販売                                                第６期

                   第１期       第２期       第３期       第４期       第５期
                                                     (当連結会計年度)
       金額（百万円）
       決算年月           2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月       2023年３月
       航空機
                    －       －       －        7,795       25,056       32,913
       （ＪＯＬ商品）
       航空機
                     700      5,513       18,607        9,540       20,235        5,854
       （ＪＯＬＣＯ商品）
       船舶・コンテナ
                    4,599       2,132       5,166       4,708       10,711       39,620
       （ＪＯＬＣＯ商品）
          合計          5,299       7,645       23,774       22,044       56,002       78,389
                                                       第６期

                   第１期       第２期       第３期       第４期       第５期
                                                     (当連結会計年度)
       ビジネスマッチング
       契約パートナー数                1       8       91       123       179       260
       累計（期末時点）
     （注）ビジネスマッチング契約パートナーは、地域金融機関や税理士・会計士事務所など投資家紹介の契約締結先であ
         ります。
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      (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
         経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
        す。
         なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において判断したものであります。
        ①経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        ａ．財政状態の分析
          財政状態の分析につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要　①財政状態の状況」に記載のとおりです。
        ｂ．経営成績の状況

         （売上高）
          当連結会計年度の売上高は39,572百万円（前連結会計年度比10,016百万円の増加）となりました。これは主と
         してＪＯＬ商品の大型案件の販売が寄与したことによるものであり、詳細につきましては、「(1)経営成績等の
         状況の概要　②経営成績の状況」に記載のとおりです。
         （売上原価、売上総利益）
          当連結会計年度の売上原価は32,405百万円（前連結会計年度比8,388百万円の増加）となりました。これは主
         としてＪＯＬ商品である航空機の販売額の増加にともない販売に係る原価が8,062百万円増加したことによるも
         のです。この結果、当連結会計年度の売上総利益は7,167百万円（前連結会計年度比1,628百万円の増加）となり
         ました。
         （販売費及び一般管理費、営業利益）
          当連結会計年度の販売費及び一般管理費は3,141百万円（前連結会計年度比883百万円の増加）となりました。
         これは主として人件費が349百万円、支払手数料が334百万円増加するなどしたことによるものです。人件費は採
         用による従業員数が増加したため、また、支払手数料は商品出資金等の販売額増加にともない顧客紹介手数料が
         増加したことにより増加しております。
          この結果、当連結会計年度の営業利益は4,025百万円（前連結会計年度比744百万円の増加）となりました。
         （営業外収益・営業外費用、経常利益）
          当連結会計年度の営業外収益は113百万円（前連結会計年度比111百万円の減少）となりました。これは主とし
         て為替差益が99百万円減少したことによるものです。
          営業外費用は606百万円（前連結会計年度比85百万円の減少）となりました。これは主として借入に係る支払
         手数料が148百万円増加した一方で支払利息が241百万円減少したことによるものです。
          この結果、当連結会計年度の経常利益は3,532百万円（前連結会計年度比718百万円の増加）となりました。
         （特別利益・特別損失、法人税等合計、親会社株主に帰属する当期純利益）
          当連結会計年度においては特別利益の計上はありません。なお、前連結会計年度は賃貸資産等売却益7,820百
         万円を計上しております。
          特別損失は16百万円（前連結会計年度比９百万円の増加）となりました。これは関係会社株式評価損12百万円
         及び関係会社清算損３百万円を計上したことによるものです。
          当連結会計年度の法人税等合計は1,073百万円（前連結会計年度は264百万円）となりました。
          この結果、当連結会計年度の親会社株主に帰属する当期純利益は2,443百万円（前連結会計年度比7,920百万円
         の減少）となりました。
        ②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報

         当連結会計年度のキャッシュ・フローの分析につきましては、「(1）経営成績等の状況の概要                                           ③キャッシュ・
        フローの状況」に記載のとおりであります。
         当社グループは、案件組成や当社グループが収受する各種手数料等といった営業活動のほか、ファンド事業やゼ
        ネラルアビエーション事業の運転資金（投資家への販売までの間、資金負担が必要な航空機等購入代金や商品出資
        金の立替出資等）の効率的な調達を行うため、コミットメントライン等の融資枠による金融機関からの借入による
        財務活動を行っており、事業運営上必要な資金の流動性と資金の源泉を安定的に確保しております。
         なお、運転資金の効率的な調達を行うため、金融機関とコミットメントライン契約及び当座貸越契約を締結して
        おります。当連結会計年度末の借入未実行残高は以下のとおりであります。
         当座貸越極度額及び貸出コミットメントの総額                         55,150百万円

         借入実行残高                         8,800
         差引額                        46,350
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        ③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
         当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されて
        おります。その作成には、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額ならびに開
        示に影響を及ぼす見積りを必要としております。経営者は、これらの見積りを行うにあたり、過去の実績等を勘案
        し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積りによる不確実性のため、これらの見積りと異なる結果をも
        たらす場合があります。
         連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについて
        は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項　（重要な会計上の見積り）」に
        記載のとおりであります。
        ④経営成績に重要な影響を及ぼす要因について

         「３　事業等のリスク」に記載したとおり、外部環境、事業内容、組織体制等の様々なリスク要因が経営成績に
        重要な影響を及ぼす可能性があると認識しております。そのため、当社は常に業界の動向を注視しつつ、優秀な人
        材の確保と適切な教育を実施するとともに、内部管理体制の強化と整備を進めることで、経営成績に重要な影響を
        及ぼすリスク要因に適切な対応を図ってまいります。
        ⑤経営方針・経営戦略等又は経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等の分析について

         当社グループの経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標は、「１　経営方針、経営環境及び対処
        すべき課題等　(5)経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等」に記載のとおり、経常利益であり
        ます。また、この経営指標に影響する商品出資金等販売金額並びに商品組成金額を重視しており、その金額推移を
        継続的に管理することで経常利益額の想定や営業活動における新たな施策の立案を行っております。
         なお、商品出資金等販売金額並びに商品組成金額の推移実績については、「(1)経営成績等の状況の概要　④組
        成及び販売の実績」に記載しております。
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     ５【経営上の重要な契約等】
      (1)  コミットメントライン契約及び当座貸越契約
         当社グループは、主にファンド事業及びゼネラルアビエーション事業における案件組成資金を効率的に調達する
        ため、金融機関とコミットメントライン契約及び当座貸越契約を締結しております。
         これらの契約の詳細は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項　（追加情
        報）」及び「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項　（連結貸借対照表関
        係）」に記載しております。
      (2)  商標使用許諾契約

         当社は、ＳＢＩホールディングス株式会社が保有する商標「ＳＢＩ」（ロゴマークを含む。）、「ＳＢＩグルー
        プ」、「SBI      Group」、「ＳＢＩリーシングサービス」及び「SBI                        Leasing    Services」につき、同社と商標使用許
        諾契約を締結しております。なお、当社がＳＢＩホールディングス株式会社の子会社又は関連会社等でなくなった
        場合には、当該契約は失効します。
      (3)  業務提携契約

         当社は、航空機にかかるオペレーティング・リース事業について、アイルランドの独立系航空機アセットマネー
        ジャーであるABL        Aviation（代表者         Ali  Ben  Lmadani、以下「ＡＢＬ」という。）と2018年11月から期間を５年と
        する業務提携契約を締結しております（その後５年単位での自動更新）。本業務提携に基づき、ＡＢＬは自社のリ
        ソースを活用し、案件ソーシング業務、リース管理業務等を行っております。
     ６【研究開発活動】

      　該当事項はありません。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
      　当連結会計年度における設備投資額は                  30 百万円となりました。これは主に、事業拠点として必要な施設の拡充に２
      百万円、投資家の利便性向上及び当社業務の効率化等のためソフトウエア開発に27百万円を投資したことによるもの
      であります。
      　設備投資の金額にはオペレーティング・リース事業における賃貸資産を含めておりません。
      　なお、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。
      　当社グループはオペレーティング・リース事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しており
      ます。
     ２【主要な設備の状況】

      　当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
        提出会社
                                                  2023年３月31日現在
                                     帳簿価額
           事業所名                                            従業員数
                                 工具、器具及
                   設備の内容
                         建物附属設備              ソフトウエア         合計
           (所在地)                                            （人）
                                 び備品
                          (百万円)              (百万円)       （百万円）
                                  (百万円)
        本社                                                  30
                   本社設備           58        3       28       89
        （東京都港区）                                                 (24)
        大阪支店                                                  4
                   業務施設            3       0       －        4
        （大阪市北区）                                                  (4)
        福岡支店                                                  5
                   業務施設           －        0       －        0
        （福岡市博多区）                                                  (2)
        （注）１．建物は賃借物件であり、年間賃借料は本社71百万円、大阪支店10百万円、福岡支店３百万円でありま
             す。
           ２．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨
             時雇用者数（パートタイマー、人材会社等からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数
             で記載しております。
           ３．当社グループはオペレーティング・リース事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省
             略しております。
     ３【設備の新設、除却等の計画】

      　重要な設備の新設、除却等の計画はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                       28,000,000

                  計                             28,000,000

        ②【発行済株式】

            事業年度末現在発行数                        上場金融商品取引所名又
                       提出日現在発行数（株）
      種類         （株）                     は登録認可金融商品取引                 内容
                        （2023年６月26日）
            （2023年３月31日）                        業協会名
                                    東京証券取引所            単元株式数
                7,776,800            7,776,800
     普通株式
                                    グロース市場            100株
                7,776,800            7,776,800
       計                                  －            －
      （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
                      第１回新株予約権             第２回新株予約権             第３回新株予約権
     決議年月日                  2021年12月24日             2021年12月24日             2021年12月24日

                    当社取締役　　　         5
                                  当社使用人　　　11             当社使用人　　　33
     付与対象者の区分及び人数               （社外取締役を除く）
                                  （部店長）             （その他従業員）
     （名）　（注）１．               当社執行役員　　         3
                                  （注）11．             （注）11．
                    （取締役を除く）
     新株予約権の数（個）※                  797　（注）２．             332　（注）２．             511　（注）２．
     新株予約権の目的となる株式                 普通株式　159,400              普通株式　66,400             普通株式　102,200
     の種類、内容及び数（株）※                   （注）２．             （注）２．             （注）２．
     新株予約権の行使時の払込金
                      2,250　（注）３．             2,250　（注）３．             2,250　（注）３．
     額（円）※
                      自　2024年７月１日             自　2024年７月１日             自　2024年７月１日
     新株予約権の行使期間　※
                      至　2028年６月30日             至　2028年６月30日             至　2028年６月30日
     新株予約権の行使により株式
                      発行価格　　2,360             発行価格　　2,250             発行価格　　2,250
     を発行する場合の株式の発行
                      資本組入額　1,180             資本組入額　1,125             資本組入額　1,125
     価格及び資本組入額（円）※
     新株予約権の行使の条件　※                 （注）４．～８．             （注）４．～８．             （注）５．～８．
     新株予約権の譲渡に関する事
                    　新株予約権の譲渡については、取締役会の承認を要するものとする。
     項　※
     組織再編成行為に伴う新株予
                    （注）10．
     約権の交付に関する事項　※
        ※　当事業年度の末日（2023年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2023年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
    （注）１．付与対象者の区分及び人数は、新株予約権の当初発行時における内容を記載しております。
        ２．新株予約権１個につき目的となる株式数は、200株であります。
          ただし、新株予約権の割当日後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により付与株式数を調
          整し、調整により生じる１株未満の端数はこれを切り捨てる。
          　調整後付与株式数          ＝  調整前付与株式数         ×  分割・併合の比率
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        ３．新株予約権の割当日後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、それぞれの効力発生の時をもって次の算
          式により払込金額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                 １
          調整後払込金額        ＝  調整前払込金額        ×
                             分割・併合の比率
          また、新株予約権の割当日後に時価を下回る価額で新株式の発行または自己株式の処分を行う場合は、次の算
          式により払込金額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                      新規発行株式数        ×  １株当たり払込金額
                              既発行株式数       ＋
          調整後払込金額        ＝  調整前払込金額        ×                 １株当たり時価
                                    既発行株式数       ＋  新規発行株式数
        ４．新株予約権の割当てを受けた者（以下「新株予約権者」という。）は、2023年３月期及び2024年３月期の当社
          の連結損益計算書（連結損益計算書を作成していない場合には損益計算書、以下同様）に記載された経常利益
          の合計値が、7,000百万円を超過した場合にのみ、本新株予約権を行使することができる。なお、上記におけ
          る経常利益の判定に際しては、適用される会計基準の変更や当社の業績に多大な影響を及ぼす企業買収等の事
          象が発生し当社の連結損益計算書に記載された実績数値で判定を行うことが適切でないと取締役会が判断した
          場合には、当社は合理的な範囲内で当該企業買収等の影響を排除し、判定に使用する実績数値の調整を行うこ
          とができるものとする。また、当該連結損益計算書に本新株予約権に係る株式報酬費用が計上されている場合
          には、これによる影響を排除した株式報酬費用控除前経常利益をもって判定するものとする。
        ５．新株予約権者は、新株予約権の権利行使時においても、当社または当社関連会社の取締役、監査役または従業
          員の地位であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役が
          認めた場合は、この限りでない。
        ６．新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
        ７．本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を超過することと
          なるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
        ８．各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
        ９．新株予約権の取得に関する事項
          (1)  当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割計画、
            または当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認（株主総会の
            決議を要しない場合には取締役会決議）は、当社は、当社取締役会が別途定める日の到来をもって、本新
            株予約権の全部を無償で取得することができる。
          (2)  新株予約権者が権利行使をする前に、上表に記載の「新株予約権の行使の条件」に定める規定により本新
            株予約権の行使ができなくなった場合には、当社は新株予約権を無償で取得することができる。
        10．当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転
          （以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発生日に新株
          予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以
          下、「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。ただし、
          以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契
          約、新設分割計画、株式交換契約または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
          (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
            新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
          (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
            再編対象会社の普通株式とする。
          (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
            組織再編行為の条件を勘案のうえ、（注）２．に準じて決定する。
          (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
            交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、
            （注）３．で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記(3)                                      に従って決定される当
            該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
          (5)  新株予約権を行使することができる期間
            上表に記載の「新株予約権の行使期間」の初日と組織再編行為の効力発生日のうち、いずれか遅い日から
            「新株予約権の行使期間」の末日までとする。
          (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
            上表に記載の「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」に準じて
            決定する。
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          (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
            譲渡による取得の制限については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要するものとする。
          (8)  その他新株予約権の行使の条件
            上表に記載の「新株予約権の行使の条件」に準じて決定する。
          (9)  新株予約権の取得事由及び条件
            （注）９．に準じて決定する。
          (10)その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
        11．付与対象者の退職による権利の喪失により、本書提出日現在における「付与対象者の区分及び人数」は第２回
          新株予約権が当社使用人10名、第３回新株予約権が当社使用人32名となっております。
        ②【ライツプランの内容】

         　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

         　該当事項はありません。
      （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          　該当事項はありません。
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      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
                                              資本準備金増
                発行済株式総数        発行済株式総       資本金増減額        資本金残高              資本準備金残
         年月日                                     減額
                増減数（株)        数残高（株）        （百万円）       （百万円）              高（百万円）
                                              （百万円）
     2019年３月31日
                     828      11,828         －       100        －       250
     （注）１．
     2020年７月30日
                    11,828       23,656        2,500       2,600       2,500       2,750
     （注）２．
     2021年３月31日
                    11,828       35,484        2,500       5,100       2,500       5,250
     （注）３．
     2021年３月31日
                      －     35,484       △5,000         100     △5,150         100
     （注）４．
     2022年７月22日
                  7,061,316       7,096,800           －       100        －       100
     （注）５．
     2022年10月18日
                   350,000      7,446,800          479       579       479       579
     （注）６．
     2022年11月21日
                   330,000      7,776,800          452      1,032        452      1,032
     （注）７．
    （注）１．株式会社オートパンサーの航空機事業を承継する吸収分割の対価として普通株式を発行し、発行済株式総数が
          828株増加、資本剰余金のその他資本剰余金が245百万円増加しております。
        ２．有償第三者割当
          発行価格　　　422,726円
          資本組入額　　211,363円
          割当先　　　　ＳＢＩファイナンシャルサービシーズ株式会社
        ３．有償第三者割当
          発行価格　　　422,726円
          資本組入額　　211,363円
          割当先　　　　ＳＢＩホールディングス株式会社
        ４．2021年２月19日に開催された臨時株主総会の決議により無償減資を行い、2021年３月31日に資本金5,000百万
          円（減資割合98.0％）及び資本準備金5,150百万円（減資割合98.1％）がそれぞれ減少し、資本剰余金のその
          他資本剰余金が10,150百万円増加しております。
        ５．2022年６月27日開催の取締役会決議により、2022年７月22日付で普通株式１株につき200株の割合で株式分割
          を行っております。これにより発行済株式総数は7,061,316株増加し、7,096,800株となっております。
        ６．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
          発行価格　　　　2,980円
          引受価額　　　2,741.6円
          資本組入額　　1,370.8円
          払込金総額　　　　959百万円
        ７．有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
          割当価格　　　2,741.6円
          資本組入額　　1,370.8円
          割当先　　　　大和証券株式会社
        ８．上記６．及び７．の払込金額の合計額1,864百万円から発行諸費用を差し引いた手取金につきましては、2022
          年９月13日提出の有価証券届出書「第一部　証券情報　第１　募集要項　５　新規発行による手取金の使途　
          （２）手取金の使途」において、ファンド組成時に必要となる販売用航空機の購入資金として2022年12月まで
          に全額を充当する予定である旨を記載しておりましたが、2023年１月に販売用航空機の購入資金として全額を
          充当しております。
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      （５）【所有者別状況】
                                                    2023年３月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満株
       区分                             外国法人等                   式の状況
            政府及び地           金融商品     その他の
                  金融機関                          個人その他       計     （株）
            方公共団体           取引業者     法人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）          －      4     31     63     21      9    3,023     3,151       －
     所有株式数
               －    4,667     2,652     52,856      5,594       32    11,940     77,741      2,700
     （単元）
     所有株式数の
               －    6.00     3.41     67.99      7.20     0.04     15.36      100      －
     割合（％）
      （６）【大株主の状況】

                                                  2023年３月31日現在
                                                   発行済株式（自己
                                                   株式を除く。）の
                                           所有株式数
          氏名又は名称                    住所                    総数に対する所有
                                            （株）
                                                   株式数の割合
                                                   （％）
     ＳＢＩホールディングス株式会社                 東京都港区六本木一丁目６番１号                       4,934,200           63.45
     日本証券金融株式会社                 東京都中央区日本橋茅場町一丁目２番10                        323,700           4.16
                      号
     NOMURA    PB  NOMINEES     LIMITED        1 ANGEL   LANE,   LONDON,    EC4R   3AB,          236,000           3.03
     OMNIBUS-MARGIN        (CASHPB)          UNITED    KINGDOM
     （常任代理人　野村證券株式会社）                 （東京都中央区日本橋一丁目13番１号）
     株式会社オートパンサー                 鹿児島県鹿児島市東開町４番地16                        165,600           2.13
     株式会社日本カストディ銀行（信託                 東京都中央区晴海一丁目８番12号                        87,500          1.13

     口）
     J.P.   MORGAN    SECURITIES      PLC  FOR    25  BANK   STREET,    CANARY    WHARF   LONDON          87,100          1.12
     AND  ON  BEHALF    OF  ITS  CLIENTS       E14  5JP  UK
     JPMSP   RE  CLIENT    ASSETS-SETT      ACCT
     （常任代理人　シティバンク、エ                 （東京都新宿区新宿六丁目27番30号）
     ヌ・エイ東京支店）
     BNY  GCM  CLIENT    ACCOUNT    JPRD   AC   PETERBOROUGH       COURT   133  FLEET   STREET          74,570          0.96
     ISG  (FR-AC)               LONDON    EC4A   2BB  UNITED    KINGDOM
     （常任代理人　株式会社三菱ＵＦＪ                 （東京都千代田区丸の内二丁目７番１
     銀行）                 号）
     GOLDMAN    SACHS   INTERNATIONAL          PLUMTREE     COURT,    25  SHOE   LANE,   LONDON         74,030          0.95
                      EC4A   4AU,   U.K.
     （常任代理人　ゴールドマン・サッ                 （東京都港区六本木六丁目10番１号）
     クス証券株式会社）
     岡村　茂樹                 兵庫県芦屋市                        64,700          0.83
     楽天証券株式会社                 東京都港区南青山二丁目６番21号                        63,000          0.81

                                             6,110,400           78.57

             計                  －
                                 41/116





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      （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2023年３月31日現在
             区分              株式数（株）           議決権の数（個）              内容
      無議決権株式                             －           －        －

      議決権制限株式（自己株式等）                             －           －        －

      議決権制限株式（その他）                             －           －        －

      完全議決権株式（自己株式等）                             －           －        －

                              7,774,100             77,741
      完全議決権株式（その他）                   普通株式                             －
                                 2,700
      単元未満株式                   普通株式                     －        －
                              7,776,800
      発行済株式総数                                        －        －
                                           77,741
      総株主の議決権                             －                   －
        ②【自己株式等】

         　該当事項はありません。
     ２【自己株式の取得等の状況】

        【株式の種類等】　該当事項はありません。
      （１）【株主総会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          　該当事項はありません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

          　該当事項はありません。
     ３【配当政策】

        当社は、株主に対する利益還元は経営の重要課題であると認識しており、配当政策の基本方針としましては、収益
      力の強化や事業基盤の整備を実施しつつ、内部留保の充実状況及び企業を取り巻く事業環境を勘案したうえで、継続
      的かつ成長に応じた利益還元を実施する方針であります。
        剰余金の配当を行う場合、年１回の期末配当を基本方針としており、配当の決定機関は株主総会となっておりま
      す。
        上記の基本方針に基づき、当事業年度の配当につきましては、１株当たり年間配当額10円00銭（配当性向は
      3.2％）とさせていただきました。
        内部留保資金につきましては、財務基盤の拡充や業績向上への人的投資のために優先的に充当し、事業基盤の確
      立・強化を図ってまいります。
        また、当社は中間配当を取締役会の決議によって行うことができる旨を定款に定めております。
        当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりであります。

                      配当金の総額           １株当たり配当額
          決議年月日
                      （百万円）             （円）
         2023年６月26日
                            77           10.00
         定時株主総会決議
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①　コーポレート・ガバナンスの基本的な考え方
          当社は、「100年企業への挑戦」という経営理念を掲げて、航空会社、海運会社等の設備投資ニーズと中小企
         業の経営課題の解決に貢献し、新たな商品の開発やサービスの拡大を推進するため、経営環境の変化に迅速かつ
         的確に対応するとともに、コーポレート・ガバナンスの強化による経営の健全性と透明性を確保し、コンプライ
         アンスを重視した経営に努めております。
          なお、当社の主要株主であるＳＢＩホールディングス株式会社は、当社の親会社に該当しており、当社は、支
         配株主との取引等を行う際における一般株主の保護の方策に関する指針として、支配株主を含む関連当事者との
         取引条件等におきましては、「関連当事者取引管理規程」に基づき、関連当事者以外の会社と取引を行う場合と
         同様に、取引条件や市場価格を見ながら合理的に決定し、その可否、条件等につき、取締役会において、一般株
         主の権利を不当に害することのないよう十分に検討した上で、当該取引を実施する方針としております。
        ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

         ａ．企業統治の体制の概要
           当社は、取締役会及び監査役会設置会社であり、また、執行役員制度を導入しており、取締役に並ぶ専門性
          や識見を有する執行役員５名をその任に就かせております。当社の経営上の意思決定、執行及び監督に関する
          機関は、以下のとおりであります。
          (a）取締役会








            取締役会は、法令・定款に定められた事項のほか、経営上の重要な事項に関する意思決定機関及び取締役
           の職務執行の監督機関として機能しており、当社の取締役会は、本書提出日現在、取締役７名（うち社外取
           締役２名）で構成されており、社外取締役２名を株式会社東京証券取引所に対して、独立役員として届け出
           ております。取締役会は、原則として月１回の定例取締役会や四半期に１回の決算承認を主目的とする取締
           役会のほか、必要に応じて臨時取締役会を開催し、迅速な経営上の意思決定を行える体制としております。
            また、独立社外取締役は、社外の第三者の視点で取締役会への助言及び監督を行っており、他の取締役に
           よる業務執行を監督することに加え、支配株主である親会社との利益相反を生じないよう監視し、企業価値
           及び一般株主の利益を確保することをその役割の一つとしております。
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            当連結会計年度における取締役会の具体的な検討内容は次のとおりであります。
           決議事項      案件組成に関連する契約の締結、コミットメントライン等借入に関する契約の締結等
           報告事項      期中の予算実績管理の状況、リスクマネジメントの状況、内部監査の結果等
            当連結会計年度における取締役会の開催回数及び各取締役の出席回数は次のとおりであります。

                  役職名               氏名         開催回数          出席回数
           代表取締役　執行役員社長（議長）                  久保田　光男              25回          25回
           取締役　執行役員副社長                  階戸　雅博              25回          20回
           取締役　執行役員                  吉原　寛              25回          25回
           取締役                  真鍋　修平              25回          24回
           社外取締役                  粟野　公一郎              25回          25回
           社外取締役                  西堀　耕二              25回          25回
          (b）経営会議

            当社は、取締役会の決議事項とされているものを除く会社経営に関する主要な事項について、円滑な経営
           の遂行を図るために、原則として月１回の定例経営会議のほか、必要に応じて臨時経営会議を開催しており
           ます。経営会議は、常勤の取締役及び取締役が指定する執行役員で構成されております。
                  役職名               氏名          議長
           代表取締役　会長兼社長                  佐藤　公平              ○
           取締役　副会長                  久保田　光男
           取締役　副社長                  階戸　雅博
           取締役                  吉原　寛
           取締役                  真鍋　修平
           執行役員                  吉賀　貴弘
           執行役員                  中村　圭造
           執行役員                  川﨑　聡
           執行役員                  瀬畑　史郎
           執行役員                  髙橋　俊一
          (c）監査役及び監査役会

            監査役は、取締役会以外にも重要な会議体へ出席し、必要に応じて意見を述べるほか、重要な決裁書類の
           閲覧等を通じて、取締役の職務執行を監査しております。監査役会は、本書提出日現在、監査役３名（うち
           社外監査役２名）で構成されており、社外監査役である青木泰岳氏を株式会社東京証券取引所に対して、独
           立役員として届け出ております。監査役会は、原則として３ヶ月に１回の定例監査役会を開催するほか、必
           要に応じて臨時監査役会を開催し、監査計画の策定、監査実施状況、監査結果等の検討等、監査役相互の情
           報共有を図っております。また、監査役は、内部監査責任者及び会計監査人と随時会合を開催して情報共有
           を行い、相互に連携を図っております。
                  役職名               氏名          議長
           常勤監査役　（社外）                  松下　俊一              ○
           非常勤監査役                  田中　孝広
           非常勤監査役（社外）                  青木　泰岳
          (d）内部監査室

            当社は、代表取締役直轄の内部監査室（１名）を設置し、内部監査計画に基づき、会社全体の監査を実施
           し、監査結果を代表取締役に報告するとともに、被監査部門への改善指導及び改善状況の確認を行い、内部
           監査の実効性の向上に努めております。また、監査の過程で識別した事項については、監査役へ適宜報告を
           実施しております。
          (e）会計監査人

            当社は、会計監査人として有限責任監査法人トーマツと監査契約を締結しており、会計監査を受けており
           ます。当社と同監査法人及び当社監査に従事する同監査法人の業務執行社員との間には特別な利害関係はあ
           りません。
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         ｂ．当該体制を採用する理由
           当社は、監査役会設置会社を採用しております。この体制により、経営の意思決定機関である取締役会に業
          務執行の権限・責任を集中させ、業務執行及び取締役会から独立した監査役及び監査役会に取締役会に対する
          監督機能を担わせることで、適切な経営の意思決定と業務執行を実現するとともに組織的に十分牽制の効く体
          制であると考えております。
           取締役７名のうち２名を独立社外取締役として、監査役３名のうち２名を社外監査役として選任しておりま
          す。取締役会においては、独立性の高い社外取締役による外部視点を導入することで、経営監督機能の強化を
          図り、また、社外監査役は、取締役会及び経営陣に対して独立した立場で積極的に意見を述べており、実効性
          の高い監査役会を構築しております。
           なお、独立性の基準及び選任の方針につきましては、現時点では、株式会社東京証券取引所の定める独立性
          に関する基準等を参考にし、上記の役割を担うことができる人物であるかどうかについて検討を行った上で選
          任しております。
           上記に加え、取締役の指名・報酬等に係る取締役会機能の独立性・客観性と説明責任を強化するため、独立
          社外取締役を主要な構成員とする任意の指名委員会・報酬委員会等の設置を検討しております。
        ③　企業統治に関するその他の事項

         ａ．内部統制システムの整備状況
           当社は、当社グループの業務の適正を確保するために必要な体制を整備・推進するにあたり、会社法に基づ
          く内部統制システム構築に関する基本方針について、取締役会において以下のとおり決議しております。
           １．取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
           （1）当社は、法令遵守及び倫理的行動が、当社の経営理念・ビジョンの実現の前提であることを、代表取
             締役をして全役職員に徹底させるものとする。
           （2）当社は、コンプライアンス規程を制定し、役職員は法令・定款及び経営理念を遵守した行動をとらな
             ければならない旨を明記する。また、その徹底を図るため、コンプライアンス担当役員を定め、当社
             のコンプライアンス上の課題・問題の把握に努めさせる。
           （3）当社は、他の業務執行部門から独立した内部監査部門を設置する。内部監査部門は、独立及び客観的
             立場から内部統制システムの整備・運用状況を定期的に監視、検証し、その結果が取締役会に報告さ
             れるほか、監査役にも定期的に報告される。
           （4）当社は、コンプライアンス上の問題を発見した場合における、通報者の保護が図られた適切な内部通
             報制度を整備し、情報収集に努める。
           ２．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

           （1）当社は、取締役会、経営会議及び稟議に係る文書等、取締役の職務執行に係る文書又はその他の情報
             を、文書保存管理規程に基づき適切に保管・管理する。
           （2）当社は、取締役又は監査役の要請があるときは、これを閲覧に供する体制を確保する。
           ３．損失の危険の管理に関する規程その他の体制

           （1）当社は、リスク管理規程等を制定し、業務に関するリスク情報の収集と分析を行って、経営上の様々
             なリスクを総合的に管理するリスク管理体制を構築する。
           （2）当社は、リスク管理部門を設置し、同部門は、内在する各種リスクの測定・モニタリングを行って取
             締役会に定期的に報告する。
           （3）当社は、危機事態への対応に関する基本方針を定め、不測の事態に備える体制を構築する。
           ４．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

           （1）当社は、取締役会において、会社の重要な方針を決定し、また組織の職務分掌を定め、職務の執行を
             行わせる。
           （2）職務執行については、業務分掌及び職務権限規程にて職務分掌を明確にする。
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           ５．当企業集団並びにその親会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
           （1）当社は、法令遵守及び倫理的行動が、当社の所属する親会社の経営理念・ビジョンの実現の前提であ
             ることを、代表取締役をして全役員・社員に徹底させるものとする。
           （2）法令等を遵守し、当社及び子会社の内部統制の実効性を高める施策を実施する。
           （3）当社グループの重要な方針を制定し、子会社に周知する。
           （4）親会社のコンプライアンス行動規範に準拠し、業務運営を行う。
           （5）当社の事業活動又は役員・社員に法令違反の疑義のある行為等を発見した場合の社内及び当社グルー
             プ内の通報・相談窓口に関するルールを周知徹底する。
           （6）当社は、子会社の経営管理を行うことにより子会社の業務の適正を確保する。子会社の状況について
             は、取締役会に報告を行う。
           ６．監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する体制及び当

             該使用人の取締役からの独立性に関する事項
             当社は、監査役の職務を補助するため、監査役の求めに応じて、使用人を置く。当該使用人の人事考
            課、人事異動及び懲戒処分については、監査役と事前に協議を行い、その意見を尊重するものとする。
           ７．当企業集団の取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制

             取締役及び使用人は、当社グループに関する次の事項を知ったときは、監査役に適時且つ的確に報告す
            るものとする。また、取締役及び使用人は、監査役より当社グループに関する次の事項について説明を求
            められたときは、速やかに詳細な説明を行うものとし、合理的な理由無く説明を拒んではならないものと
            する。
           （1）会社に著しい損害を及ぼす虞のある事項
           （2）経営に関する重要な事項
           （3）内部監査に関連する重要な事項
           （4）重大な法令・定款違反
           （5）その他取締役及び使用人が重要と判断する事項
           ８．その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

           （1）当社は、監査役の求めに応じて、取締役及び使用人をして監査役と定期的に会合を持たせ、当社グ
             ループの経営上の課題及び問題点の情報共有に努めるほか、監査役と内部監査部門及び会計監査人の
             情報共有を図るものとする。
           （2）当社は、監査役が重要な子会社の監査役との定期的な会合を設け、相互に連携して、当社グループの
             監査の実効性を確保できる体制の整備に努めるものとする。
           （3）当社は、監査役が職務を遂行可能とするために必要な費用については前払を含めてその支払いに応じ
             る。
           ９．財務報告の信頼性を確保するための体制

             当社は、財務報告の信頼性を確保すべく、適用のある関係法令等に基づき、財務報告に係る内部統制報
            告制度の有効かつ適切な運用体制を構築し、その整備、運用、評価を継続的に行うとともに、改善等が必
            要となった場合は速やかにその対策を講じるものとする。
           10．反社会的勢力排除に向けた体制

             当社グループは、反社会的勢力に対する基本方針に基づき、反社会的勢力と一切の関係を遮断し、毅然
            として対応することを宣言するとともに、警察、弁護士等の外部専門機関との連携体制強化を図るなど、
            反社会的勢力排除に向けた体制の整備を推進するものとする。
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         ｂ．内部統制システムの運用状況
           当社グループの業務の適正を確保するための体制の運用状況の概要は以下のとおりです。
           １．取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
           （1）取締役会は、取締役会規程に基づき、各月定時開催するとともに必要に応じて臨時に開催しており、
             各議案についての十分な審議や取締役の業務執行状況についての報告が行われ、活発な意見交換がな
             されております。
           （2）役職員にコンプライアンス規程の内容の周知を図り、webラーニングシステムにより、社員の教育を行
             い、役職員のコンプライアンス意識の向上を図っております。
           （3）内部監査室は、取締役会の承認を受けた内部監査計画に基づき、内部管理態勢の有効性・適切性につ
             いて、各部室店を対象とする監査を実施し、その結果及び改善状況を代表取締役及び監査役に報告し
             ております。
           （4）内部通報制度については、外部の相談窓口（弁護士）を設けるなど、通報者の保護を図り、問題の早
             期発見と改善に努めています。
           ２．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

             取締役会議事録、稟議決裁書その他取締役の職務執行に係る情報を、取締役会の制定した文書保存管理
            規程に基づき適切に保管・管理しております。また、各取締役及び各監査役の要請に応じ、これを閲覧に
            供しております。
           ３．損失の危険の管理に関する規程その他の体制

             リスク管理担当役員を定めるとともにリスク管理部門を設置し、適切なリスク管理に努めております。
            また、経営危機が顕在化した場合には、危機対応に関する基本方針ならびにコンティンジェンシープラン
            を策定し不測の事態に備える体制を整備しております。
           ４．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

             当社は、取締役会において、会社の重要な方針を決定し、また組織の職務分掌を定め、取締役間の職務
            分担を明確にしております。機動的、効率的な意思決定プロセスを遂行する必要性から、経営に関する新
            たな会議体を構築するなど職務の執行の効率化を図っております。
           ５．当企業集団並びにその親会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制

           （1）コンプライアンス・プログラムを策定し、コンプライアンス上の課題の把握及び解決に努めておりま
             す。また、全役員・全社員による法令遵守及び倫理的行動の履行が極めて重要であるものと認識して
             おり、その周知を図っております。
           （2）当社親会社グループに関しては、親会社グループのコンプライアンス行動規範に従い業務の運営を行
             い、当社の事業活動及び役職員に法令違反の疑義がある行為については相談、協議を行っておりま
             す。
           （3）子会社の管理については、関係会社管理規程等に従い、子会社の業務の適正を確保するための体制を
             整えております。
           ６．監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する体制及び当

             該使用人の取締役からの独立性に関する事項
             監査役の職務を補助するため、監査役の求めに応じて、使用人を置くものとしております。当該使用人
            の人事考課、人事異動及び懲戒処分については、監査役と事前に協議を行い、その意見を尊重するものと
            しております。
           ７．当企業集団の取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制

           （1）監査役は、取締役会等の重要な会議に出席し、重要な意思決定のプロセスや業務の執行状況の報告を
             受けております。また、必要に応じて稟議書等の重要な文書を閲覧し、取締役及び使用人より説明を
             受けております。
           （2）当社役職員は、監査役に対して、法定の事項に加え、業務又は業績に重大な影響を与える事項、内部
             監査の実施状況、内部通報制度による通報状況等の内容を報告しています。
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           ８．その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
           （1）監査役は、代表取締役や内部監査室と定期的もしくは随時、会合を実施し、意見交換を行っておりま
             す。
           （2）監査役の職務の執行について生ずる通常の費用は、監査役の監査計画に基づき、予め当社の予算に計
             上しております。また、当社は、緊急又は臨時の監査費用を含め、監査役の職務の執行について生ず
             る費用については、監査役の請求に基づき、適切に処理を行っております。
           ９．財務報告の信頼性を確保するための体制

             財務報告の信頼性を確保すべく、適用のある関係法令等に基づき、財務報告に係る内部統制報告制度の
            有効かつ適切な運用体制を構築し、その整備、運用、評価を継続的に行っております。
           10．反社会的勢力排除に向けた体制

             反社会的勢力に対する基本方針に基づき、反社会的勢力と一切の関係を遮断し、毅然として対応するこ
            とを宣言しております。また、反社会的勢力の事前排除に関し必要な事項を定め、体制を整備し健全な業
            務の遂行を確保し役職員の教育の強化をしております。
         ｃ．リスク管理体制の整備状況

           当社では、リスク管理規程において基本方針を定めて、以下の組織体制により、当社グループにおいて想定
          されるリスクに的確に対応できるよう努めております。
          (a）取締役会
            リスク管理方針に関する事項については、取締役会において審議決定を行っております。
          (b）リスク管理担当役員
            管理本部担当取締役をリスク管理担当役員として、リスク管理方針の立案・遂行を指示し、リスク状況の
           報告を受けて、その責任のもとにリスク管理体制を構築しております。リスク管理担当役員は、リスク管理
           の観点から重要事項を取締役会において報告しております。
          (c）リスク管理部門
            リスクマネジメント部は、リスク管理部門として当社のリスク管理全般に関する事項の検討・立案を行
           い、各部門のリスクの状況の収集・集計・分析、評価、測定を行っております。重要案件等については、リ
           スク管理担当役員へ報告及び勧告、指導を実施しております。
         ｄ．取締役及び監査役の責任免除

           当社は、会社法第426条第１項の規定に基づき、取締役会の決議によって、同法第423条第１項の取締役及び
          監査役（これらの者であった者を含む。）の損害賠償責任を法令の限度において、免除することができる旨定
          款に定めております。これは、取締役及び監査役が期待されている役割を十分に発揮できるようにすることを
          目的とするものであります。
         ｅ．責任限定契約の内容の概要

           当社は、会社法第427条第１項の規定に基づき、社外取締役及び監査役との間において、同法第423条第１項
          の損害賠償責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、100万円又
          は同法第425条第１項に定める額のいずれか高い額としております。
         ｆ．役員等賠償責任保険契約の内容の概要

           当社は、会社法第430条の３第１項に規定する役員等賠償責任保険契約を保険会社との間で締結しており、
          その保険料は当社が全額負担しております。当該保険契約の被保険者の範囲は、当社及び子会社の全ての役員
          （取締役、監査役、執行役員及びその他会社法上の重要な使用人等）であります。当社は、当該被保険者が当
          社及び子会社の役員としての業務につき行った行為（不作為を含む。）に起因して、保険期間中に当該被保険
          者に対して損害賠償請求がなされた場合において、当該被保険者が被る損害（法律上の損害賠償金及び争訟費
          用）を填補することとしております。ただし、当該保険契約によって被保険者の職務の執行の適正性が損なわ
          れないようにするための措置として、被保険者が私的な利益若しくは便宜の供与を違法に得たこと、被保険者
          の犯罪行為又は法令に違反することを被保険者が認識しながら行った行為等に起因する損害は填補の対象外と
          しております。
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         ｇ．取締役の定数
           取締役は10名以内とする旨定款に定めております。
         ｈ．取締役の選任の決議要件

           当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する
          株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨及び選任決議は累積投票によらない旨定款に定めておりま
          す。
         ｉ．中間配当

           当社は会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議によって毎年９月30日を基準日として中間配当
          を行うことができる旨定款に定めております。これは、株主への機動的な利益還元を行うことを目的とするも
          のであります。
         ｊ．自己の株式の取得

           当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって、自己の株式を取得することができ
          る旨定款に定めております。これは、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため、
          市場取引等により自己の株式を取得することを目的とするものであります。
         ｋ．株主総会の特別決議の要件

           当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる
          株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めて
          おります。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行う
          ことを目的とするものであります。
         ｌ．支配株主との取引等を行う際における少数株主の保護の方策に関する指針

           当社の親会社はＳＢＩホールディングス株式会社であり、同社は当社の議決権の63.5％を所有しており、当
          社の支配株主にあたります。
           当社の親会社であるＳＢＩホールディングス株式会社及びそのグループ会社とは、不動産の賃借、システム
          の利用、業務提携等の取引を行っております。当該取引につきましては、一般取引と同様に市場価格等を勘案
          して交渉し、取引内容及び条件の妥当性等について取締役会で審議の上決定しており、少数株主の保護に努め
          ております。
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      （２）【役員の状況】
    ①　役員一覧
        男性　   10 名　女性　     －名　（役員のうち女性の比率　               －％）
                                                       所有株式数
       役職名         氏名       生年月日               略歴             任期
                                                        （株）
                             1984年４月　野村證券株式会社
                             2003年４月　同社　企業金融三部長
                             2005年７月　野村ホールディングス株式会社　経営
                                  企画部長
                             2007年４月　野村證券株式会社　執行役企業金融担
                                  当
                             2009年４月　同社　監査特命取締役
      代表取締役
                             2011年４月　同社　常務執行役員大阪駐在
               佐藤　公平       1961年４月18日      生                       （注）３        －
      会長兼社長
                             2013年４月　野村バブコックアンドブラウン株式会
                                  社　代表取締役社長
                             2018年６月　株式会社野村総合研究所　常勤監査役
                             2022年９月　ＳＢＩホールディングス株式会社　顧
                                  問（常勤）
                             2023年５月　当社顧問（常勤）
                             2023年６月　当社代表取締役会長兼社長（現任）
                             1986年４月　野村證券株式会社
                             2009年４月　同社　執行役員首都圏地区担当兼本店
                                  長
      取締役副会長
                             2011年４月　野村バブコックアンドブラウン株式会
              久保田　光男       1962年10月５日      生
                                                  （注）３        －
                                  社　常務取締役
     (管掌　営業本部)
                             2017年４月　同社　専務取締役
                             2020年４月　当社代表取締役社長
                             2023年６月　当社取締役副会長（現任）
                             1995年４月　株式会社三和銀行（現　株式会社三菱
                                  ＵＦＪ銀行）
                             1999年10月　通商産業省（現　経済産業省）出向
                             2005年11月　イー・トレード証券株式会社（現　株
      取締役副社長
                                  式会社ＳＢＩ証券）
     （管掌　航空機事業
                             2010年５月　株式会社ＳＢＩ証券　執行役員商品部
               階戸　雅博       1973年３月21日      生
                                                  （注）３        －
                                  長
     部、船舶事業部、ア
                             2012年６月　ＳＢＩマネープラザ株式会社　取締役
      セット管理部）
                             2014年４月　同社　取締役執行役員常務
                             2017年４月　当社代表取締役社長
                             2020年４月　当社取締役副社長（現任）
                             2023年６月　当社営業本部福岡支店長（現任）
                             1987年４月　野村證券株式会社
                             2013年４月　同社　公開引受部長
                             2015年４月　同社　公共法人部長
       取締役
                             2017年４月　野村バブコックアンドブラウン株式会
               吉原　寛      1963年10月21日      生
                                                  （注）３        －
                                  社　コーポレート統括部長
     （管掌　管理本部）
                             2020年10月　当社　取締役管理本部長
                             2023年２月　当社取締役管理本部長　兼　リスクネ
                                  ジメント部長（現任）
                             1988年４月　芙蓉総合リース株式会社
                             2000年４月　ウェブリース株式会社（現　三井住友
                                  トラスト・パナソニックファイナンス
                                  株式会社）
       取締役
                             2002年３月　ＳＢＩリース株式会社　取締役管理部
               真鍋　修平       1965年２月６日      生                       （注）３        －
      (管掌　経理)
                                  長（現　三井住友トラスト・パナソ
                                  ニックファイナンス株式会社）
                             2008年６月　同社　代表取締役
                             2018年３月　当社取締役（現任）
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       役職名         氏名       生年月日               略歴             任期
                                                        （株）
                             2010年１月　西内・加々美法律事務所
       取締役       粟野　公一郎       1982年５月18日      生  2015年10月　村田・若槻法律事務所（現任）                     （注）３        －
                             2021年12月　当社社外取締役（現任）
                             1979年４月　監査法人太田哲三事務所（現：EY新日
                                  本有限責任監査法人）
                             1981年12月　デロイト・ハスキンズ・アンド・セル
                                  ズ共同事務所（現　有限責任監査法人
                                  トーマツ）
                             1989年９月　デロイト・ハスキンズ・アンド・セル
                                  ズ　ロンドン事務所（税務）出向
                             1993年６月　勝島敏明税理士事務所パートナー　就
                                  任（現　デロイト・トーマツ税理士法
                                  人）
                             1995年８月　ロンドンの出向先より帰任
                             2000年６月　税理士法人トーマツ代表社員　就任
                                  （現　デロイト・トーマツ税理士法
                                  人）
                             2004年６月　同　東京事務所法人総合部門長　就任
       取締役       西堀　耕二       1955年12月29日      生                       （注）３        －
                             2010年10月　同　東京事務所所長　就任
                             2010年11月　同　理事長　就任
                             2013年９月　同　理事長　退任
                             2013年10月　同　シニア・アドバイザリー・パート
                                  ナー　就任
                             2014年11月　税理士法人トーマツ社員脱退とともに
                                  退職
                             2014年12月　同　シニアアドバイザー　就任
                             2015年６月　同　シニアアドバイザー　退任
                             2015年12月　F-Power株式会社　社外監査役就任
                             2016年６月　世紀株式会社　社外監査役就任（現
                                  任）
                             2018年６月　社会福祉法人こころみる会　監事就任
                                  （現任）
                             2022年３月　当社社外取締役（現任）
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                                                       所有株式数
       役職名         氏名       生年月日               略歴             任期
                                                        （株）
                             1979年４月　株式会社富士銀行（現　株式会社みず
                                  ほ銀行）
                             1982年７月　大蔵省（現　財務省）関税局
                             1984年７月　株式会社富士銀行（現　株式会社みず
      常勤監査役        松下　俊一       1955年５月28日      生
                                  ほ銀行）                （注）４        －
                             2005年５月　みずほ情報総研株式会社
                             2015年６月　みずほビジネスパートナー株式会社　
                                  嘱託参事役
                             2019年６月　当社常勤監査役（現任）
                             1998年４月　中小企業信用保険公庫
                             2000年６月　ソフトバンク・ファイナンス株式会社
                             2004年６月　ゴメス株式会社
                             2010年２月　ＳＢＩキャピタルソリューションズ株
                                  式会社
                             2012年１月　ＳＢＩホールディングス株式会社
                             2013年６月　ＳＢＩオートサポート株式会社　監査
                                  役（現任）
                             2015年11月　ＳＢＩエナジー株式会社　監査役（現
       監査役       田中　孝広       1976年２月18日      生                       （注）４        －
                                  任）
                             2016年３月　ＳＢＩファイナンシャルサポート株式
                                  会社　取締役（現任）
                             2016年６月　ＳＢＩホールディングス株式会社　財
                                  務部部長（現任）
                             2018年１月　当社監査役（現任）
                             2022年６月　ＳＢＩレミット株式会社　監査役（現
                                  任）
                             2004年12月　有限責任監査法人トーマツ
                             2021年３月　青木泰岳公認会計士・税理士事務所
       監査役       青木　泰岳       1979年５月７日      生                       （注）４        －
                                  （現任）
                             2021年12月　当社社外監査役（現任）
                             計                             －
     （注）１．取締役粟野公一郎および西堀耕二は、社外取締役であります。
         ２．監査役松下俊一および青木泰岳は、社外監査役であります。
         ３．2023年６月26日開催の定時株主総会終結の時から、１年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する
           定時株主総会の終結の時までであります。
         ４．2022年６月27日開催の定時株主総会終結の時から、４年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する
           定時株主総会の終結の時までであります。
         ５．当社は、意思決定のスピードアップと経営効率を高めるため、執行役員制度を導入しております。執行役員
           は吉賀貴弘、中村圭造、川﨑聡、瀬畑史郎、髙橋俊一の５名であります。
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        ②　社外役員の状況
         （独立社外取締役及び社外監査役の員数）
          当社の社外役員は、独立社外取締役が２名、社外監査役が２名であります。
         （独立社外取締役及び社外監査役と提出会社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係）

          当社と独立社外取締役及び社外監査役との間には、本書提出日現在、人的関係、資本的関係又は取引関係その
         他の利害関係はありません。
          社外監査役松下俊一氏は、当社の主な取引銀行である株式会社みずほ銀行の虎ノ門公務部長でありましたが、
         現在は、同行を退行しており、同行の影響を受ける立場にありません。
          社外監査役青木泰岳氏は、当社の会計監査人である有限責任監査法人トーマツの使用人でありましたが、現在
         は、同監査法人を退職しており、同監査法人の影響を受ける立場にありません。
         （企業統治において果たす役割及び機能）

          独立社外取締役及び社外監査役は、一般株主と利益相反が生じるおそれのない、客観的・中立的立場から、そ
         れぞれの専門知識及び幅広く高度な経営に対する経験・見識等を活かした社外的観点からの監督又は監査及び助
         言・提言等を実施し、取締役会の意思決定及び業務執行の妥当性・適正性を確保する機能・役割を担っておりま
         す。
         （選任するための独立性に関する基準および選任状況に関する考え方）

          社外取締役及び社外監査役を選任するための独立性に関する基準または方針について特段の定めはありません
         が、その選任に際しましては、経歴や当社との関係を踏まえるとともに、一般株主との利益相反が生じることの
         ないよう株式会社東京証券取引所の独立性に関する判断基準等を参考にしております。
          加えて、取締役会の監督・監査機能の強化を目的に、企業経営に関する豊富な経験と高い見識を有し、企業経
         営に対し中立の立場から客観的な助言ができる人材を選任しております。
        ③　社外取締役または社外監査役による監督または監査と内部監査、監査役監査および会計監査との相互連携並び

         に内部統制部門との関係
          社外取締役は、取締役会に出席し、決議事項に関する審議や決定に参加するほか、他の取締役の業務執行報告
         に関しての監督等を行っております。また、必要に応じて、監査役監査、内部監査及び会計監査と連携をとりな
         がら、適宜、情報交換・意見交換を行っております。
          社外監査役は、取締役会及び監査役会において、専門知識及び豊富な経験に基づき意見・提言を行っておりま
         す。社外監査役に対しては、常勤監査役より監査役監査、会計監査、内部監査間の情報共有を促進しておりま
         す。
          内部監査室は、業務活動に関して、運営状況、業務実施の有効性および正確性、コンプライアンスの遵守状況
         等について監査を行い、その結果を代表取締役社長に対して報告するとともに、業務の改善および適切な運営に
         向けての具体的な助言や勧告を行っております。また、内部監査室は、監査役とも密接な連携をとっており、監
         査役は内部監査状況を適時に把握できる体制になっております。
          監査役は、監査役会で策定した監査計画に基づいて、当社及び子会社の業務全般について、常勤監査役を中心
         として計画的かつ網羅的な監査を実施しております。また取締役会その他重要な会議に出席し、意見を述べるほ
         か、取締役からの聴取、重要な決裁書類等の閲覧を通じ監査を実施しております。監査役３名は独立機関として
         の立場から、適正な監視を行うため定期的に監査役会を開催し、打ち合わせを行い、また、会計監査人を含めた
         積極的な情報交換により連携をとっております。
          また、内部監査室、監査役会および会計監査人は、四半期に一度報告会を実施することで情報交換および相互
         の意思疎通を図っております。
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      （３）【監査の状況】
        ①　監査役監査の状況
          当社の監査役監査は、常勤監査役１名および非常勤監査役２名で構成されており、うち２名が社外監査役であ
         ります。取締役会、経営会議、その他重要な会議への出席、定期的に代表取締役社長との意見交換および内部監
         査責任者との情報交換を実施するとともに、必要に応じて業務執行取締役から報告を受け、業務執行取締役の職
         務執行を不足なく監視できる体制を確保しております。また、常勤監査役は本社のみならず、各支店への往査を
         行っております。
          なお、監査役青木泰岳は、公認会計士・税理士の資格を有し、財務及び会計に関する相当程度の知見を有して
         おります。
          当事業年度において当社は監査役会を合計10回開催しており、個々の監査役の出席状況については次のとおり
         であります。
                氏名                開催回数                 出席回数
               松下　俊一                  10回                 10回

               田中　孝広                  10回                 10回

               青木　泰岳                  10回                 10回

          監査役会では、策定した監査計画に基づき実施した各監査役の監査の報告の他、リスク認識についてのディス

         カッション、内部監査責任者や会計監査人との情報共有、各取締役との意見交換等を実施しております。また、
         常勤監査役は、取締役会、経営会議、リスクマネジメント会議、リスク管理委員会、親会社監査役との意見交換
         会など重要な会議への出席や出席会議資料、広報宣伝用資料、社内規程類、稟議、経理元帳など重要書類の閲
         覧、役職員へのヒアリングといった日常の監査業務を実施し、非常勤監査役へ経営情報を発信するなどして情報
         共有に努めております。
          なお、当事業年度における監査役会の具体的な検討事項は次の通りです。

         決議事項        監査計画の策定、監査報告書の作成、会計監査人の評価・倫理規範等
         報告事項        監査実施状況、リスク管理に関する見解等
        ②　内部監査の状況

          当社の内部監査は、独立した内部監査部門として内部監査室（１名）を設置し、代表取締役社長が選任した内
         部監査責任者により組織、制度及び業務の運営が諸法規、会社の経営方針、諸規程等に準拠し、適正かつ効率的
         に実施されているか否かを検証、評価することにより、経営管理の諸情報の正確性を確保し、業務活動の正常な
         運営と改善向上を図ることを目的として実施しております。
          内部監査責任者は、監査結果を代表取締役社長に報告し、改善提案を行うとともに、その後の改善状況につい
         てフォローアップ監査を実施することにより、内部監査の実効性を確保しております。
          内部監査、監査役監査および会計監査の相互連携、並びに内部統制部門との関係につきましては、２か月～３
         か月に１回程度の頻度で、三様監査の場を設けて、監査役、内部監査室長、会計監査人が意見交換を行ってお
         り、この場に、管理部門の者に出席を要請することもあります。
          また、代表取締役、管理本部長、監査役は、毎月、内部監査室長より監査の状況に関する報告を受けておりま
         す。
          更に、日々の監査行動並びに情報収集の一環として、内部監査室長は、管理部門、コンプライアンス部門等
         と、随時、状況聴取を行い、監査役は、管理部門、経理部門、営業部門、法務部門、コンプライアンス部門、企
         画部門に対し、必要に応じて、担当役員や担当者から、状況聴取を行い、意見交換を行っております。
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        ③　会計監査の状況
         ａ．監査法人の名称
           有限責任監査法人トーマツ
         ｂ．継続監査期間

           ４年
         ｃ．業務を執行した公認会計士の氏名

           指定有限責任社員　業務執行社員　公認会計士　倉本　和芳
           指定有限責任社員　業務執行社員　公認会計士　田嶌　照夫
         ｄ．監査業務に係る補助者の構成

           公認会計士　　７名
           その他　　　　７名
         ｅ．監査法人の選定方針と理由

           監査役会は、会計監査人候補者から監査法人の概要、監査の実施体制等、監査報酬の見積額についての書面
          を入手し、面談、質問等を通じて選定しております。
           現会計監査人は、世界的に展開しているデロイトトウシュトーマツの加盟事務所として、高品質の監査を
          行っており、またベンチャー企業の監査も多く手がけております。また、契約に至るまでの対応を通じて、機
          動的であったことから選定いたしました。
           監査役会は、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合は、株主総会に
          提出する会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定し、取締役会は当該決定に基づき、当該議案
          を株主総会に提出します。
           また、監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、
          監査役全員の同意に基づき会計監査人を解任いたします。この場合、監査役会が選定した監査役は、解任後最
          初に招集される株主総会におきまして、会計監査人を解任した旨と解任の理由を報告いたします。
         ｆ．監査役及び監査役会による監査法人の評価

           監査役及び監査役会は、会計監査人に対して評価を行っております。この評価については、会計監査人が独
          立の立場を保持し、かつ、適正な監査を実施しているかを監視及び検証するとともに、会計監査人からその職
          務の執行状況についての報告、「職務の遂行が適正に行われることを確保するための体制」（会社計算規則第
          131条各号に掲げる事項）を「監査に関する品質管理基準」（2021年11月16日企業会計審議会）等に従って整
          備している旨の通知を受け、必要に応じて説明を求めることなどを通じて、総合的に評価しており、監査法人
          の監査体制、職務遂行状況等は適切であると評価しております。
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        ④　監査報酬の内容等
         ａ．監査公認会計士等に対する報酬
                        前連結会計年度                     当連結会計年度
            区分
                 監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく           監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく
                 く報酬（百万円）           報酬（百万円）           く報酬（百万円）           報酬（百万円）
                         40                     45           2
           提出会社                          －
          連結子会社               －           －           －           －

                         40                     45           2
            計                        －
         　当連結会計年度の当社における非監査業務の内容は、新株発行及び株式売出しに係るコンフォートレター作成
         業務であります。
         ｂ．監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬（ａ．を除く）

                        前連結会計年度                     当連結会計年度
            区分
                 監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく           監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく
                 く報酬（百万円）           報酬（百万円）           く報酬（百万円）           報酬（百万円）
                                     3                     3
           提出会社               －                     －
          連結子会社               －           －           －           －

                                     3                     3
            計             －                     －
         　当社における非監査業務の内容は、税務関連業務等であります。
         ｃ．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

          （前連結会計年度）
           該当事項はありません。
          （当連結会計年度）

           該当事項はありません。
         ｄ．監査報酬の決定方針

           当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針としましては、監査人員数、監査日程、当社の規模等
          を勘案したうえで、監査役会の同意のもと決定しております。
         ｅ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

           監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積り等が当社の事業規模や
          事業内容に適切であるかどうかについて必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等の額について同意の
          判断を行っております。
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      （４）【役員の報酬等】
         ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         　当社は、取締役会の決議により、取締役の個人別の報酬等の内容についての決定方針を定めており、その内容
         は次のとおりであります。なお、具体的な報酬の決定は役員報酬規程によっております。
         　取締役（社外取締役を除く。）の報酬は、固定報酬である基本報酬のほか、会社業績等に基づく賞与で構成さ
         れており、株主総会で承認された報酬総額の範囲内において、取締役会が各取締役の職務内容・責任・権限・貢
         献度等を勘案して支給額を決定いたします。また、社外取締役の報酬は、固定報酬である基本報酬及び賞与で構
         成されており、同じく株主総会で承認された報酬総額の範囲内において、取締役会が各取締役の支給額を決定い
         たします。ただし、いずれについても取締役会が代表取締役に決定を一任した場合は、代表取締役がこれを決定
         いたします。当社においては、当事業年度に係る取締役の個人別の報酬等の内容につき、2022年６月27日に開催
         された取締役会において代表取締役社長久保田光男にその決定を一任することを決議しており、委任を受けた代
         表取締役社長久保田光男が、上記決定方針に基づき決定しております。代表取締役社長に委任した理由は、当社
         全体の業績等を俯瞰しつつ各取締役の評価を行うにあたり、最も適しているためであります。
         　なお、取締役会は、当事業年度に係る取締役の個人別の報酬等の内容について、報酬等の内容の決定方法及び
         決定された報酬等の内容が上記の決定方針と整合していることから、上記の決定方針に沿うものであると判断し
         ております。
         　取締役の基本報酬は、月例の金銭報酬とし、従業員給与の最高額、過去の同順位の取締役の支給実績、当社の
         業績見込み、取締役の報酬の世間相場、当社の業績等への貢献度、就任の事情などの事項を考慮し、支給額を取
         締役ごとに定めております。
         　取締役の賞与は原則として年１回とし、個々の取締役の職責や職務執行状況等を基礎とし、経営環境等も踏ま
         え、当該取締役の貢献度を総合的に勘案して支給額を決定いたします。
         　また、基本報酬、及び賞与の割合に関しては、経営環境や他社における報酬水準等を踏まえ、企業価値向上に
         向けたインセンティブとして機能するよう適切に決定いたします。
         　監査役への報酬等については、株主総会で承認された監査役の報酬総額の範囲内において、監査役の協議によ
         り各監査役の報酬等が決定されます。
         ②役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                報酬等の種類別の総額（百万円）
                                                     対象となる役
                    報酬等の総額
            役員区分                                          員の員数
                                              左記のうち、
                     （百万円）
                            固定報酬       賞与     退職慰労金
                                                       （名）
                                               非金銭報酬
         取締役
                         116       98      17                     4
                                            －       －
         （社外取締役を除く）
         監査役
                                                           1
                          －      －      －      －       －
         （社外監査役を除く）
         社外役員（社外取締
                          18      18                           4
                                      －      －       －
         役・社外監査役）
         合計                135      117       17      －       －        9
         （注）１．取締役の報酬等の総額には、使用人兼務取締役の使用人分給与は含まれておりません。
            ２．監査役１名については無報酬であります。
            ３．当事業年度に係る取締役の報酬限度額は、2021年６月21日にあったものとみなされた株主総会の決議
              により、年額150百万円以内としております。なお、2023年６月26日開催の定時株主総会の決議によ
              り、取締役の報酬限度額を年額200百万円以内（うち社外取締役分15百万円以内）に改定しておりま
              す。
              また、監査役の報酬限度額は、2021年12月24日にあったものとみなされた臨時株主総会の決議によ
              り、年額20百万円以内としております。
         ③　報酬等の総額が１億円以上である者の報酬等の総額等

          　該当事項はありません。
         ④　使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの

          　該当事項はありません。
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      （５）【株式の保有状況】
         ①   投資株式の区分の基準及び考え方
           該当事項はありません。
         ②   保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

           該当事項はありません。
         ③   保有目的が純投資目的である投資株式

           該当事項はありません。
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    第５【経理の状況】
     １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
      (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
      (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下

        「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
         また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
        ます。
     ２．監査証明について

      　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2022年４月１日から2023年３月31日
      まで）の連結財務諸表及び事業年度（2022年４月１日から2023年３月31日まで）の財務諸表について、有限責任監査
      法人トーマツによる監査を受けております。
     ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
      容を適切に把握し、会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財団法人財
      務会計基準機構へ加入しております。また、監査法人等が主催するセミナーへの参加や会計専門誌の定期購読を行っ
      ております。
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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                （2022年３月31日）              （2023年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                         8,614              13,812
        現金及び預金
                                          92
        割賦売掛金                                                －
                                          607              340
        営業未収入金
                                          15
        賃貸料等未収入金                                                －
                                          59
        リース投資資産                                                －
                                        11,626              21,768
        商品出資金
                                         6,674
        販売用航空機等                                                －
                                          346             1,360
        その他
                                        28,036              37,283
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
          賃貸資産
                                         1,117              8,893
           賃貸資産
                                       ※１  1,117           ※１ ,※３  8,893
           賃貸資産合計
          社用資産
                                          65              62
           建物附属設備
                                           5              4
           工具、器具及び備品
                                         ※１  71            ※１  67
           社用資産合計
                                         1,189              8,960
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                          361              309
          のれん
                                           2              28
          ソフトウエア
                                          364              337
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                        ※２  111            ※２  193
          関係会社株式
                                         ※２  15            ※２  48
          関係会社出資金
                                                       1,375
          繰延税金資産                                 －
                                          79              155
          その他
                                          206             1,773
          投資その他の資産合計
                                         1,759              11,071
        固定資産合計
                                        29,795              48,354
       資産合計
                                 60/116








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                                                           有価証券報告書
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                （2022年３月31日）              （2023年３月31日）
     負債の部
       流動負債
                                       ※４  15,119             ※４  8,800
        短期借入金
                                                      ※３  502
        １年内返済予定の長期借入金                                  －
                                          149              383
        未払金
                                           5            2,914
        未払法人税等
                                          759             3,320
        契約負債
                                          445              722
        その他
                                        16,478              16,643
        流動負債合計
       固定負債
                                                     ※３  13,904
        長期借入金                                  －
                                          27              27
        資産除去債務
                                          130
                                                         －
        繰延税金負債
                                          157             13,932
        固定負債合計
                                        16,636              30,575
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                          100             1,032
        資本金
                                         2,980              3,912
        資本剰余金
                                        10,363              12,809
        利益剰余金
                                        13,444              17,754
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                                         6
        繰延ヘッジ損益                                 △ 302
                                          △ 0              －
        為替換算調整勘定
                                                         6
        その他の包括利益累計額合計                                 △ 302
                                          17              17
       新株予約権
                                        13,158              17,778
       純資産合計
                                        29,795              48,354
     負債純資産合計
                                 61/116










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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
                                       ※１  29,556             ※１  39,572
     売上高
                                                     ※２  32,405
                                        24,017
     売上原価
                                         5,538              7,167
     売上総利益
                                       ※３  2,258             ※３  3,141
     販売費及び一般管理費
                                         3,280              4,025
     営業利益
     営業外収益
                                           0              0
       受取利息
                                          97              87
       商品出資金売却益
                                          124               24
       為替差益
                                           3              1
       その他
                                          225              113
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          625              384
       支払利息
                                           6
       関係会社出資金投資損失                                                  －
                                          60              209
       支払手数料
                                                         12
       株式交付費                                    －
                                           0              0
       その他
                                          692              606
       営業外費用合計
                                         2,813              3,532
     経常利益
     特別利益
                                       ※４  7,820
                                                         －
       賃貸資産等売却益
                                         7,820
       特別利益合計                                                  －
     特別損失
                                           6              12
       関係会社株式評価損
                                                         3
                                          －
       関係会社清算損
                                           6              16
       特別損失合計
                                        10,627               3,516
     税金等調整前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                      5            2,742
                                          258
                                                      △ 1,669
     法人税等調整額
                                          264             1,073
     法人税等合計
                                        10,363               2,443
     当期純利益
                                        10,363               2,443
     親会社株主に帰属する当期純利益
                                 62/116








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         【連結包括利益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
                                        10,363               2,443
     当期純利益
     その他の包括利益
                                          393              309
       繰延ヘッジ損益
                                           0              0
       為替換算調整勘定
                                        ※１  394            ※１  310
       その他の包括利益合計
                                        10,757               2,753
     包括利益
     （内訳）
                                        10,757               2,753
       親会社株主に係る包括利益
                                 63/116
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                   （単位：百万円）
                                      株主資本
                       資本金         資本剰余金          利益剰余金          株主資本合計
     当期首残高                      100         10,695          △ 7,714          3,080
     当期変動額

      欠損填補                              △ 7,714          7,714            －

      親会社株主に帰属する
                                              10,363          10,363
      当期純利益
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                       －        △ 7,714          18,078          10,363
     当期末残高                      100         2,980          10,363          13,444

                          その他の包括利益累計額

                                             新株予約権        純資産合計
                                    その他の包括利益
                    繰延ヘッジ損益        為替換算調整勘定
                                     累計額合計
     当期首残高
                        △ 696         －       △ 696         －       2,383
     当期変動額
      欠損填補                                                     －

      親会社株主に帰属する
                                                         10,363
      当期純利益
      株主資本以外の項目の
                         393        △ 0       393         17        411
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                    393        △ 0       393         17      10,775
     当期末残高                   △ 302        △ 0      △ 302         17      13,158

                                 64/116










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          当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）
                                                   （単位：百万円）
                                      株主資本
                       資本金         資本剰余金          利益剰余金          株主資本合計
     当期首残高                      100         2,980          10,363          13,444
     当期変動額

      新株の発行                     932          932                    1,864

      親会社株主に帰属する
                                               2,443          2,443
      当期純利益
      連結範囲の変動                                           2          2
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                      932          932         2,445          4,310
     当期末残高                     1,032          3,912          12,809          17,754

                          その他の包括利益累計額

                                             新株予約権        純資産合計
                                    その他の包括利益
                    繰延ヘッジ損益        為替換算調整勘定
                                     累計額合計
     当期首残高
                        △ 302        △ 0      △ 302         17      13,158
     当期変動額
      新株の発行                                                   1,864

      親会社株主に帰属する
                                                         2,443
      当期純利益
      連結範囲の変動                                                     2
      株主資本以外の項目の
                         309         0       309         －        309
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                    309         0       309         －       4,620
     当期末残高                     6        －         6        17      17,778

                                 65/116









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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        10,627               3,516
       税金等調整前当期純利益
                                          170              459
       減価償却費
                                          52              52
       のれん償却額
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                   △ 37              －
       受取利息                                   △ 0             △ 0
                                          625              384
       支払利息
       有形固定資産売却損益（△は益）                                 △ 7,820                －
                                                        373
       営業債権の増減額（△は増加）                                  △ 308
       棚卸資産の増減額（△は増加）                                 △ 4,182             △ 3,466
                                          285             2,560
       契約負債の増減額（△は減少）
                                          293              142
       その他
                                                       4,022
       小計                                  △ 295
       利息の受取額                                    0              0
       利息の支払額                                  △ 730             △ 306
       法人税等の支払額                                   △ 3             △ 5
                                          256               0
       法人税等の還付額
                                                       3,711
       営業活動によるキャッシュ・フロー                                  △ 772
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       有形固定資産の取得による支出                                   △ 42            △ 8,228
                                        26,214
       有形固定資産の売却による収入                                                  －
       無形固定資産の取得による支出                                    －             △ 25
       関係会社株式の取得による支出                                   △ 72             △ 84
       関係会社出資金の払込による支出                                   △ 6             △ 29
                                         △ 10             △ 66
       その他
                                        26,082
       投資活動によるキャッシュ・フロー                                               △ 8,434
     財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                 △ 3,690             △ 6,319
                                                       14,658
       長期借入れによる収入                                    －
       長期借入金の返済による支出                                    －             △ 251
       長期ノンリコースローンの返済による支出                                 △ 18,525                －
                                                       1,851
       株式の発行による収入                                    －
                                          17
                                                         －
       新株予約権の発行による収入
                                                       9,939
       財務活動によるキャッシュ・フロー                                 △ 22,198
                                          117
     現金及び現金同等物に係る換算差額                                                  △ 10
                                         3,230              5,205
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）
     現金及び現金同等物の期首残高                                    5,385              8,614
                                                         1
     新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額                                     －
                                          △ 0             △ 9
     連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額
                                       ※１  8,614            ※１  13,812
     現金及び現金同等物の期末残高
                                 66/116






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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          １．連結の範囲に関する事項
           (1）連結子会社の数　          1 社
             主要な連結子会社の名称
              SBILS   STAR   MARITIME     Co.,   Ltd.
              上記SBILS     STAR   MARITIME     Co.,   Ltd.は、船舶を保有・賃貸する事業を開始し重要性が増したため、

             連結の範囲に含めております。
              前連結会計年度において連結子会社でありました下記８社は清算したため、連結の範囲から除いてお

             ります。
              LS-Aviation第17号株式会社
              LS-Aviation第18号株式会社
              LS-Aviation第19号株式会社
              LS-Aviation第20号株式会社
              LS-Aviation第21号株式会社
              LS-Aviation第22号株式会社
              LS-Aviation第23号株式会社
              LS-Aviation第24号株式会社
              前連結会計年度において連結子会社でありましたSBILS                          Star   Maritime     Singapore     Pte.   Ltd.（現　

             LS-SGP    Pte.   Ltd.）は、事業内容を変更し重要性が低下したため、連結の範囲から除いております。
           (2）主要な非連結子会社の名称等

             主要な非連結子会社
              LS-Aviation第１号株式会社、他123社
             （連結の範囲から除いた理由）
              非連結子会社のうちLS-Aviation第１号株式会社他102社は、主として匿名組合契約方式による賃貸事
             業を行っている営業者であり、その資産及び損益は実質的に当該子会社に帰属しないため、連結財務諸
             表の用語、様式及び作成方法に関する規則（昭和51年大蔵省令第28号）第５条第１項第２号により連結
             の範囲から除外しております。
              非連結子会社のうちLS-Aviation第30号DAL１合同会社他20社は、いずれも小規模であり、合計の総資
             産、売上高、当期純損益及び利益剰余金等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないた
             め、連結の範囲から除外しております。
          ２．持分法の適用に関する事項

           (1）持分法適用の関連会社数
             該当事項はありません。
           (2）持分法を適用していない非連結子会社（LS-Aviation第１号株式会社、他123社）は、当期純損益（持分

             に見合う額）及び利益剰余金（持分に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表
             に及ぼす影響が軽微であり、かつ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除外しており
             ます。
          ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

            連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
                                 67/116





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          ４．会計方針に関する事項
           (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
            イ　有価証券
              子会社株式
              　移動平均法による原価法を採用しております。
            ロ　デリバティブ

              　時価法を採用しております。
            ハ　棚卸資産

             ①商品（販売用航空機等）
             　個別法による原価法（収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）を採用しております。
             　なお、有形固定資産に準じて償却を行っております。
             ②商品出資金
             　個別法による原価法（収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）を採用しております。
           (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

            イ　有形固定資産
             ①賃貸資産
             　主として賃貸期間を償却年数とし、賃貸期間終了時に見込まれる賃貸資産の処分価額を残存価額とし
             て、当該期間内に定額で償却する方法によっております。
             ②社用資産

             　建物附属設備は定額法、工具、器具及び備品は定率法を採用しております。
             　なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
               建物附属設備　　　　　10～15年
               工具、器具及び備品　　５年
            ロ　無形固定資産

             ①のれん
             　10年間の定額法による償却を行っております。
             ②自社利用のソフトウエア

             　定額法を採用しております。
             　なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいておりま
             す。
           (3）重要な引当金の計上基準

             貸倒引当金
             　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率等により、貸倒懸念債権及び
             破産更生債権等については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上することとしておりま
             す。
             　なお、当連結会計年度においては、貸倒実績はなく、また貸倒懸念債権等もないため、貸倒引当金を
             計上しておりません。
           (4）重要な収益及び費用の計上基準

            イ　顧客との契約から生じる収益に関する事項
             ①商品の販売
             　当社グループでは、投資家（任意組合等を含む）や需要家への航空機等の販売を行っております。販
             売においては、買主との契約に基づく当該物件の引き渡しを履行義務として識別しており、当該物件を
             引き渡した時に資産の支配が買主に移転するものと判断し、当該時点で収益を認識しております。
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             ②サービス（業務受託）の提供
             　当社グループでは、リースファンドにかかわる組成サービス及びファンド管理サービスを行っており
             ます。
             　組成サービスにおいてはファンド営業者等との契約に基づくリースファンドの組成を、管理サービス
             においてはファンド営業者等との契約に基づくリースファンドの管理を履行義務として識別しておりま
             す。
             　組成サービスは、ファンドの組成が終了し且つ投資家等が当該ファンドに出資した時に履行義務が充
             足されると判断し、当該時点で収益を認識しております。管理サービスは、当該ファンドに投資家等が
             出資した時から一定の期間にわたり履行義務が充足されるものと判断し、期間の経過に応じて収益を認
             識しております。
            ロ　ファイナンス・リース取引に係る売上高及び売上原価の計上基準

             　リース料を収受すべき時に売上高と売上原価を計上する方法によっております。
            ハ　オペレーティング・リース取引に係る売上高の計上基準

             　リース契約期間に基づくリース契約上の収受すべき月当たりのリース料を基準として、その経過期間
             に対応するリース料を計上しております。
           (5）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

             　外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理
             しております。
           (6）重要なヘッジ会計の方法

            イ　ヘッジ会計の方法
             　繰延ヘッジ処理によっております。
            ロ　ヘッジ手段とヘッジ対象

             　ヘッジ手段…為替予約取引
             　ヘッジ対象…外貨建予定取引
            ハ　ヘッジ方針

             　為替変動リスク回避のため、対象取引の範囲内でヘッジを行っております。
            ニ　ヘッジ有効性評価の方法

             　ヘッジ開始時から有効性判定時点までの期間において、ヘッジ対象とヘッジ手段の相場変動の累計を
             比較し、両者の変動額等を基礎にして判断しております。
           (7）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

            　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリス
            クしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           (8）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

             関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続
             商品出資金の会計処理
             　ファンド事業で子会社が行う匿名組合契約のファンドの組成時に、当社が立替出資した金額を「商品
             出資金」に計上しております。投資家に出資持分を地位譲渡した場合には、「商品出資金」を減額し匿
             名組合から受領した業務受託手数料のうち、譲渡した出資持分に対応する金額を「売上高」として計上
             しております。
             　また、投資家から利息相当額として収受した金額は「商品出資金売却益」として計上しております。
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         （重要な会計上の見積り）
          １．ゼネラルアビエーション事業及びプリンシパルインベストメント事業の
            固定資産の減損に係る会計上の見積り
           (1)  当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
                                              （単位：百万円）
                                    前連結会計年度          当連結会計年度
             賃貸資産

              ゼネラルアビエーション事業                           1,117          1,085

              プリンシパルインベストメント事業                            －         7,807

             のれん

              ゼネラルアビエーション事業                            361          309

           (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

             減損の兆候がある場合は、事業計画に基づく割引前将来キャッシュ・フローを見積もり、減損の認識の
            要否を判断しております。割引前将来キャッシュ・フローの算定は、その性質上、判断を伴うものであ
            り、重要な見積り・仮定を使用します。見積りの算出に用いた主要な仮定は、主として資産の購入オプ
            ションによる行使価格などの事業計画における将来の収益見込額であり、入手可能な情報に基づいた最善
            の見積りと判断により決定しておりますが、将来の不確実な経済条件及び経営環境の変化等により将来の
            事業計画を見直し、割引前将来キャッシュ・フローが変動した場合には、翌連結会計年度以降における減
            損損失の認識の判定及び認識に重要な影響を及ぼす可能性があります。
          ２．繰延税金資産の回収可能性

           (1)  当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
                                              （単位：百万円）
                                    前連結会計年度          当連結会計年度
             繰延税金資産                            1,559          1,386

             繰延税金負債                            1,690            10

             繰延税金資産（繰延税金負債との相殺後）
                                          －         1,375
             の金額
             繰延税金負債（繰延税金資産との相殺後）
                                          130           －
             の金額
           (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

             当社グループは、繰延税金資産について、将来の事業計画に基づいた課税所得及びタックス・プランニ
            ング等により、回収可能性があると判断した範囲において繰延税金資産を計上しており、その主要な仮定
            は将来のファンドの組成及び商品の販売見込額であります。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得
            の見積りに依存するため、その見積りの前提とした条件や仮定に変更が生じ減少した場合、翌連結会計年
            度以降の連結財務諸表における繰延税金資産の金額に重要な影響を与える可能性があります。
         （会計方針の変更）

          （時価の算定に関する会計基準の適用指針の適用）
          　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日。以下「時価
          算定会計基準適用指針」という。）を当連結会計年度の期首から適用し、時価算定会計基準適用指針第27－２
          項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方針を将来にわたって適
          用することといたしました。これによる連結財務諸表に与える影響はありません。
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         （表示方法の変更）
          （連結貸借対照表）
          　前連結会計年度において独立掲記しておりました流動資産の「前払費用」、流動負債の「未払費用」及び
          「前受金」は金額的重要性が乏しくなったため、当連結会計年度においては「その他」に含めて表示しており
          ます。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、流動資産の「前払費用」に表示していた228百万円
          は流動資産の「その他」として、流動負債の「未払費用」に表示していた37百万円及び「前受金」に表示して
          いた2百万円は流動負債の「その他」としてそれぞれ組み替えております。
          （連結キャッシュ・フロー計算書）

          　前連結会計年度において独立掲記しておりました「営業活動によるキャッシュ・フロー」の「前受金の増減
          額」は、金額的重要性が乏しくなったため、当連結会計年度においては「営業活動によるキャッシュ・フ
          ロー」の「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連
          結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「営業活動によるキャッシュ・フ
          ロー」の「前受金の増減額」に表示していた0百万円は「その他」として組み替えております。
         （追加情報）

          （ロシア及びウクライナ情勢の影響）
          　当社グループでは航空機・船舶等を対象としたオペレーティング・リース商品を組成・販売しております
          が、現時点において、ロシア及びウクライナ向けの取引はなく、直接的な影響はありません。
          （財務制限条項）

          　連結貸借対照表の固定負債に計上している長期借入金のうち7,630百万円は、クレディ・アグリコル銀行を
          アレンジャー兼エージェントとするシンジケーション方式による期間３年のタームローンであります。
          　当該借入金の契約には、以下の概要の財務制限条項が付されております。
          ①各年度の決算期末の貸借対照表における株主資本合計の金額を、直近の決算期末の貸借対照表における株主
           資本合計の金額の75％以上に維持すること。
          ②損益計算書における経常損益の金額を、２期連続して損失としないこと。
          　また、当社が金融機関と締結している当座貸越契約及びコミットメントライン契約のうち一部には、財務制

          限条項が付されており、当連結会計年度末における概要は以下のとおりであります。
          　なお、当連結会計年度末時点において抵触している財務制限条項はありません。
             契約締結先
                              財務制限条項
             極度額        借入実行残高
          (1)   株式会社大垣共立銀行                ①貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の貸借対照表
                               における純資産合計の金額の80％以上に維持すること。
               6,500百万円          －百万円     ②損益計算書における経常損益の金額を、２期連続して損失と
                               しないこと。
          (2)   株式会社横浜銀行                ①連結貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の連結貸
                               借対照表または2022年３月期連結貸借対照表における純資産
                               合計の金額の75％以上に維持すること。
               5,050百万円          －百万円
                              ②連結損益計算書における営業損益の金額を、２期連続して損
                               失としないこと。
          (3)   株式会社あおぞら銀行                ①2023年３月期第３四半期以降、連結貸借対照表及び四半期連
                               結貸借対照表における純資産合計の金額を、2022年３月期連
                               結貸借対照表または直前の四半期連結貸借対照表における純
                               資産合計の金額のいずれか高い方の80％以上に維持するこ
                               と。
               4,000百万円          －百万円
                              ②2023年３月期第３四半期以降、連結損益計算書及び四半期連
                               結損益計算書における営業損益、経常損益、当期損益の金額
                               いずれも、２連結会計年度及び２四半期連結累計期間連続し
                               て損失としないこと。
          (4)   株式会社山陰合同銀行                ①貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の貸借対照表
                               における純資産合計の金額の80％以上に維持すること。
               4,000百万円        2,000百万円       ②損益計算書における経常損益の金額を、２期連続して損失と
                               しないこと。
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             契約締結先
                              財務制限条項
             極度額        借入実行残高
          (5)   株式会社筑波銀行                ①貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の貸借対照表
                               における純資産合計の金額の75％以上に維持すること。
                              ②損益計算書における営業損益の金額を、２期連続して損失と
               2,000百万円        1,000百万円
                               しないこと。
          (6)   株式会社池田泉州銀行                ①連結貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の連結貸
                               借対照表における純資産合計の金額の75％以上に維持するこ
                               と。
               2,000百万円          －百万円
                              ②連結損益計算書における経常損益の金額を、２期連続して損
                               失としないこと。
          (7)   株式会社四国銀行                ①貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の貸借対照表
                               における純資産合計の金額の75％以上に維持すること。
                              ②2023年３月期以降、損益計算書における経常損益の金額を損
               1,000百万円        1,000百万円
                               失としないこと。
          (8)   株式会社大光銀行                ①連結貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の連結貸
                               借対照表における純資産合計の金額の75％以上に維持するこ
                               と。
               1,000百万円         500百万円
                              ②連結損益計算書における経常損益の金額を、２期連続して損
                               失としないこと。
          (9)   株式会社肥後銀行                ①連結貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の連結貸
                               借対照表における純資産合計の金額の75％以上に維持するこ
                               と。
               1,000百万円          －百万円
                              ②連結損益計算書における営業損益の金額を、２期連続して損
                               失としないこと。
          (10)    株式会社静岡銀行                ①貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の貸借対照表
                               における純資産合計の金額の80％以上に維持すること。
               1,000百万円          －百万円
                              ②損益計算書における経常損益の金額を損失としないこと。
          (11)    株式会社愛媛銀行
                              ①貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の貸借対照表
                               における純資産合計の金額の80％以上に維持すること。
               1,000百万円          －百万円
                              ②損益計算書における経常損益の金額を損失としないこと。
          (12)    株式会社阿波銀行                ①連結貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の連結貸
                               借対照表における純資産合計の金額の75％以上に維持するこ
                               と。
               1,000百万円          －百万円
                              ②連結損益計算書における経常損益の金額を損失としないこ
                               と。
          (13)    株式会社鹿児島銀行                ①連結貸借対照表における純資産合計の金額を、直前の連結貸
                               借対照表における純資産合計の金額の75％以上に維持するこ
                               と。
                500百万円        500百万円
                              ②連結損益計算書における経常損益の金額を、２期連続して損
                               失としないこと。
          合計    30,050百万円         5,000百万円       －
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         （連結貸借対照表関係）
          ※１　有形固定資産の減価償却累計額
             有形固定資産の減価償却累計額は、次のとおりであります。
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
         賃貸資産                              227  百万円              679  百万円
                                        3               9
         社用資産
          ※２　非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
         関係会社株式                              111百万円               193百万円
         関係会社出資金                               15               48
                  計                     126               242
          ※３　担保資産及び担保付債務

            担保に供している資産は、次のとおりであります。
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
         賃貸資産                               －              7,807百万円
            担保付債務は、次のとおりであります。

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
         １年内返済予定の長期借入金                               －               502百万円
         長期借入金                               －              5,774
                  計                      －              6,276
          ※４　当社においては、オペレーティング・リース事業に必要な運転資金の効率的な調達を行うため、金融機

            関と当座貸越契約及びコミットメントライン契約を締結しております。これらの契約に基づく連結会計年
            度末における当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
         当座貸越極度額
                                      54,450百万円               55,150百万円
         及び貸出コミットメントの総額
         借入実行残高                             15,119                8,800
                 差引額                    39,330               46,350
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         （連結損益計算書関係）
          ※１　顧客との契約から生じる収益
            　売上高については、顧客との契約から生じる収益及びそれ以外の収益を区分して記載しておりません。
            顧客との契約から生じる収益の金額は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関係）１．顧客との契約から
            生じる収益を分解した情報」に記載しております。
          ※２　売上原価に含まれている商品出資金評価損

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日               （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）               至　2023年３月31日）
                                        －百万円               383百万円
          ※３　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日               （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）               至　2023年３月31日）
         従業員給与                              412  百万円              515  百万円
                                        11               14
         退職給付費用
                                       790              1,124
         支払手数料
                                       123               348
         租税公課
                                        70                8
         減価償却費
                                        52               52
         のれん償却費
          ※４　賃貸資産等売却益

            前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
            　当社の連結子会社が匿名組合の営業者として行うオペレーティング・リース事業の借り手（レッシー）
            であるLATAM      Airlines     Group   S.A.（以下、LTMという。）が新型コロナウイルス感染症の拡大の影響によ
            る業績悪化のため、2020年５月26日付にて米国連邦破産法第11条の適用申請を行ったことを受け、当社は
            前連結会計年度（2021年３月期）において、リース満了時の航空機評価につき再評価した上で減損損失
            5,012百万円を特別損失に計上しております。
            　一方、当社グループはその後も当該リース取引に関して米国法律事務所を通じてLTMと協議を続けてお
            りましたが、交渉力のある米国ファンドと協調してLTMに対応することが最大かつ最良の回収策になるも
            のと判断し、実質的に航空機の所有権を含む当該リース取引にかかわる権利、義務等の一切を米国ファン
            ドに売却いたしました。結果、米国ファンドへの本売却が米国連邦破産法第11条適用申請に係る手続にお
            いて承認されたことから、本売却にかかわるすべての代金回収が実現し、当連結会計年度において賃貸資
            産等売却益7,820百万円を特別利益に計上しております。
            当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

            　該当事項はありません。
         （連結包括利益計算書関係）

          ※１　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日               （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）               至　2023年３月31日）
         繰延ヘッジ損益：
          当期発生額                            △659百万円                111百万円
          組替調整額                             893               361
           税効果調整前
                                       233               473
           税効果額                            160              △163
           繰延ヘッジ損益
                                       393               309
         為替換算調整勘定：
          当期発生額                              0               0
         その他の包括利益合計
                                       394               310
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
          前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度         当連結会計年度         当連結会計年度         当連結会計年度末
                       期首株式数         増加株式数         減少株式数         株式数
                       （株）         （株）         （株）         （株）
         発行済株式
           普通株式                 35,484           －         －       35,484
             合計               35,484           －         －       35,484
         自己株式
           普通株式                   －         －         －         －
             合計                 －         －         －         －
          ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                 新株予約権の目的となる株式の数（株）
                         新株予約権の                            当連結会計
           区分     新株予約権の内訳          目的となる株                            年度末残高
                                当連結会計     当連結会計     当連結会計     当連結会計
                         式の種類                            （百万円）
                                年度期首     年度増加     年度減少     年度末
                ストック・オプ
         提出会社      ションとしての新               －     －     －     －     －       17
               株予約権（注）
         （注）権利行使期間の初日が到来しておりません。
          ３．配当に関する事項

            該当事項はありません。
          当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

          １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度         当連結会計年度         当連結会計年度         当連結会計年度末
                       期首株式数         増加株式数         減少株式数         株式数
                       （株）         （株）         （株）         （株）
         発行済株式
           普通株式　（注）                 35,484        7,741,316             －      7,776,800
             合計               35,484        7,741,316             －      7,776,800
         自己株式
           普通株式                   －         －         －         －
             合計                 －         －         －         －
         （注）普通株式の発行済株式総数の増加7,741,316株は、2022年７月22日付の普通株式１株につき200株の株式分
            割による増加7,061,316株、2022年10月18日の公募による新株式の発行350,000株及び2022年11月21日の第
            三者割当増資による新株式の発行330,000株によるものであります。
          ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                 新株予約権の目的となる株式の数（株）
                         新株予約権の                            当連結会計
           区分     新株予約権の内訳          目的となる株                            年度末残高
                                当連結会計     当連結会計     当連結会計     当連結会計
                         式の種類                            （百万円）
                                年度期首     年度増加     年度減少     年度末
                ストック・オプ
         提出会社      ションとしての新               －     －     －     －     －       17
               株予約権（注）
         （注）権利行使期間の初日が到来しておりません。
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          ３．配当に関する事項
           （１）配当金支払額
              該当事項はありません。
           （２）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                      １株当たり
                        配当金の総額
           （決　議）        株式の種類             配当の原資       配当額       基準日       効力発生日
                         （百万円）
                                       （円）
          2023年６月26日
                   普通株式          77   利益剰余金          10   2023年３月31日        2023年６月27日
          定時株主総会
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日               （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）               至　2023年３月31日）
         現金及び預金勘定                             8,614百万円               13,812百万円
         現金及び現金同等物                             8,614               13,812
         （リース取引関係）

          （貸主側）
           オペレーティング・リース取引
            オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                        （単位：百万円）
                          前連結会計年度            当連結会計年度
                         （2022年３月31日）            （2023年３月31日）
            １年内                      173           1,093
            １年超                      768           3,700
                 合計                 942           4,794
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
           (1）金融商品に対する取組方針
             当社グループは、資金運用については安全性の高い金融資産にて行い、資金調達については原則として
            金融機関からの借入による方針であります。デリバティブは、後述するリスクを回避する目的で利用して
            おり、投機目的やリスクの高いデリバティブ取引は行わない方針であります。
           (2）金融商品の内容及びそのリスク

             預金は主に普通預金であり、預入先の信用リスクにさらされておりますが、預入先の銀行はいずれも信
            用度の高い銀行であります。
             営業債権である営業未収入金については、顧客の信用リスクにさらされておりますが、社内規程に従い
            取引先毎の期日入金管理及び残高管理を行うことによって、回収懸念の早期把握を行いリスクの低減を
            図っております。外貨建ての営業債権については、為替変動のリスクがありますが、外貨建て取引は一部
            の取引に限定されるため、影響は軽微であります。
             商品出資金については、投資家への出資持分の譲渡が困難となった場合の回収リスクはありますが、積
            極的な営業展開及び販売網の拡大によってリスク軽減を図っております。
             借入金については、案件組成資金、投資資金及びその他運転資金の一部を金融機関から調達することを
            目的としたものであり、金利の変動リスクに加えて外貨建て借入の場合は、為替変動リスクにさらされて
            おります。
             未払金については、そのほとんどが１ヶ月以内の支払期日となっております。
             デリバティブ取引は、外貨建ての営業債権債務に係る為替の変動リスクに対するヘッジを目的とした為
            替予約取引であります。なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効
            性の評価方法等については、「注記事項（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）４．会計方
            針に関する事項        (6)重要なヘッジ会計の方法」に記載しております。
           (3）金融商品に係るリスク管理体制

            ①　信用リスク（取引先の契約不履行に係るリスク）の管理
              当社は、営業債権について、管理本部が取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期
             日及び残高を管理するとともに、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っておりま
             す。
            ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
              リース物件価額の変動による市場リスクは、当社が当該リスクを負担することがないよう短期間での
             匿名組合出資持分の譲渡に努めております。
              為替の変動リスクは主に外貨建取引におけるものでありますが、社内管理規程にもとづく為替予約取
             引により変動リスクの軽減を図っております。
              借入金の金利変動リスクは、管理本部が、金利動向を注視し、必要に応じて対策を図ることとしてお
             ります。
            ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
              当社は、各部署からの報告に基づき財務部が適時に資金繰り計画を作成・更新するとともに、手許流
             動性を維持し、流動性リスクを管理しております。
           (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

             金融商品の時価の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することに
            より、当該価額が変動することもあります。また、「デリバティブ取引関係」注記におけるデリバティブ
            取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではあ
            りません。
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          ２．金融商品の時価等に関する事項
            連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
            「現金及び預金」については、現金であること、及び預金は短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近
           似するものであることから、記載を省略しております。
            「営業未収入金」、「商品出資金」、「短期借入金」、「未払金」及び「未払法人税等」は、短期間で決
           済されるため時価が帳簿価額に近似することから、記載を省略しております。
            「長期借入金（１年内返済予定を含む）」はすべて変動金利によるものであり、短期間で市場金利を反映
           し、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、記載を省略しております。
            前連結会計年度（2022年３月31日）

                          連結貸借対照表計上額
                                       時価（百万円）           差額（百万円）
                             （百万円）
            デリバティブ取引（*1）                     （462）           （462）              －
           （*1）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる
              項目については（　）で示しております。
           （*2）市場価格のない株式等は、上記の表には含まれておりません。当該金融商品の連結貸借対照表計上額
              は以下のとおりであります。
                             （単位：百万円）
                            前連結会計年度
                   区分
                           （2022年３月31日）
               関係会社株式                    111
               関係会社出資金                    15

            当連結会計年度（2023年３月31日）

                          連結貸借対照表計上額
                                       時価（百万円）           差額（百万円）
                             （百万円）
            デリバティブ取引（*1）                     （32）           （32）             －
           （*1）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる
              項目については（　）で示しております。
           （*2）市場価格のない株式等は、上記の表には含まれておりません。当該金融商品の連結貸借対照表計上額
              は以下のとおりであります。
                             （単位：百万円）
                            当連結会計年度
                   区分
                           （2023年３月31日）
               関係会社株式                    193
               関係会社出資金                    48

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           （注）１．金銭債権及び満期がある有価証券の連結決算日後の償還予定額
                前連結会計年度（2022年３月31日）
                                   １年超         ５年超
                         １年以内                             10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         (百万円）                             (百万円）
                                   (百万円）         (百万円）
           現金及び預金                  8,614           －         －         －
           営業未収入金                   607          －         －         －
               合計             9,221           －         －         －
                当連結会計年度（2023年３月31日）

                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                  ５年以内         10年以内
                         (百万円）                            (百万円）
                                  (百万円）         (百万円）
           現金及び預金                 13,812           －         －         －
           営業未収入金                  340          －         －         －
               合計             14,153           －         －         －
           （注）２．長期借入金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額

                前連結会計年度（2022年３月31日）
                             １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                      １年以内                                 ５年超
                            ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                     （百万円）                                （百万円）
                            （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
           短期借入金             15,119         －      －      －      －      －
              合計         15,119         －      －      －      －      －
                当連結会計年度（2023年３月31日）

                             １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                      １年以内                                 ５年超
                            ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                     （百万円）                                （百万円）
                            （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
           短期借入金             8,800        －      －      －      －      －
           長期借入金              502      502     8,632        502     4,268        －
              合計          9,302       502     8,632        502     4,268        －
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          ３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
            金融商品の時価を、時価の算定に係るインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベル
           に分類しております。
            レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時
                    価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
            レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算
                    定に係るインプットを用いて算定した時価
            レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
            時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞ
           れ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
            時価で連結貸借対照表に計上している金融商品

             前連結会計年度（2022年３月31日）
                                        時価（百万円）
                   区分
                             レベル１        レベル２        レベル３         合計
             デリバティブ取引
              通貨関連                   －      （462）           －      （462）
             当連結会計年度（2023年３月31日）

                                        時価（百万円）
                   区分
                             レベル１        レベル２        レベル３         合計
             デリバティブ取引
              通貨関連                   －      （32）          －      （32）
            （注）時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明

               デリバティブ取引
                店頭取引であり、公表された相場価格が存在しないため、取引先金融機関から提示された価格等
               に基づき算定しており、レベル２の時価に分類しております。
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         （デリバティブ取引関係）
          １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
            該当事項はありません。
          ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

            通貨関連
            前連結会計年度（2022年３月31日）
                                            契約額等のうち
                                     契約額等                 時価
          ヘッジ会計の方法           取引の種類       主なヘッジ対象                １年超
                                     （百万円）                （百万円）
                                             （百万円）
                   為替予約取引
         原則的処理方法           売建
                     米ドル      外貨建予定取引             6,735          －       △462
                     合計                    6,735          －       △462
            当連結会計年度（2023年３月31日）

                                            契約額等のうち
                                     契約額等                 時価
          ヘッジ会計の方法           取引の種類       主なヘッジ対象                １年超
                                     （百万円）                （百万円）
                                             （百万円）
                   為替予約取引
         原則的処理方法           売建
                     米ドル      外貨建予定取引             1,097          －       △32
                     合計                    1,097          －       △32
         （退職給付関係）

          １．採用している退職給付制度の概要
            当社は、確定拠出年金制度を採用しております。
          ２．確定拠出制度

            当社の確定拠出年金制度への要拠出額は、前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           11百万円、当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）14百万円であります。
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         （ストック・オプション等関係）
          １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
           　該当事項はありません。
          ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

           (1）ストック・オプションの内容
                         第１回新株予約権            第２回新株予約権            第３回新株予約権
                       取締役及び執行役員            使用人（部店長）            使用人
         付与対象者の区分及び人数
                                 ８名            11名   （その他従業員）33名
         株式の種類別のストック・
                       普通株式　159,400株            普通株式　74,000株            普通株式　106,200株
         オプションの数（注）１．
         付与日              2022年１月31日            2022年１月31日            2022年１月31日
         権利確定条件              （注）２．            （注）２．            （注）２．

         対象勤務期間              定めておりません。            定めておりません。            定めておりません。

                       自　2024年７月１日            自　2024年７月１日            自　2024年７月１日
         権利行使期間
                       至　2028年６月30日            至　2028年６月30日            至　2028年６月30日
         （注）１．株式数に換算して記載しております。なお、2022年７月22日付株式分割（普通株式１株につき200株
              の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
            ２．「第４　提出会社の状況　１．株式等の状況（２）新株予約権等の状況　①ストックオプション制度
              の内容」に記載のとおりであります。
           (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況

            　当連結会計年度（2023年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
            ションの数については、株式数に換算して記載しております。
            ①　ストック・オプションの数

                         第１回新株予約権            第２回新株予約権            第３回新株予約権
         権利確定前　　　　（株）
          前連結会計年度末                    159,400             74,000            106,200
          付与                       －            －            －
          失効                       －           7,600            4,000
          権利確定                       －            －            －
          未確定残                    159,400             66,400            102,200
         権利確定後　　　　（株）
          前連結会計年度末                       －            －            －
          権利確定                       －            －            －
          権利行使                       －            －            －
          失効                       －            －            －
          未確定残                       －            －            －
         （注）2022年７月22日付株式分割（普通株式１株につき200株の割合）による分割後の株式数に換算して記載し
            ております。
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            ②　単価情報
                         第１回新株予約権            第２回新株予約権            第３回新株予約権
         権利行使価格　　　（円）                      2,250            2,250            2,250

         行使時平均株価　　（円）                        －            －            －

         付与日における
                                 －            －            －
         公正な評価単価　　（円）
         （注）2022年７月22日付株式分割（普通株式１株につき200株の割合）による分割後の価格に換算して記載して
            おります。
          ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

            ストック・オプションを付与した時点においては、当社は未公開企業であるため、ストック・オプション
           の公正な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値の見積りによっております。また、単位当たりの本
           源的価値を算定する基礎となる自社の株式価値は、ＤＣＦ方式（ディスカウント・キャッシュフロー方式）
           等の結果を総合的に勘案して決定しております。
          ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

            基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用
           しております。
          ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源

            的価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における
            本源的価値の合計額
             当連結会計年度末における本源的価値の合計額　　　　　　　　（百万円）                                             83
             当連結会計年度において権利行使された
                                                          －
             ストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額（百万円）
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     前連結会計年度             当連結会計年度
                                    （2022年３月31日）             （2023年３月31日）
           繰延税金資産
            税務上の繰越欠損金（注）                              842百万円              －百万円
            売上加算調整額                              453            1,149
            未払事業税                               －             150
            繰延ヘッジ損益                              160              －
            のれん                              106              44
            棚卸資産                               78             100
            減価償却超過額                               24             －
            その他                               41             60
           繰延税金資産小計
                                         1,706             1,505
           評価性引当額                              △147             △119
           繰延税金資産合計
                                         1,559             1,386
           繰延税金負債
            投資利益否認                            △1,645                －
            繰延ヘッジ損益                               －             △3
            その他                              △44              △7
           繰延税金負債合計
                                        △1,690               △10
           繰延税金資産（負債）の純額
                                         △130             1,375
           （注）税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

             前連結会計年度（2022年３月31日）
                              １年超     ２年超     ３年超     ４年超
                         １年以内                          ５年超      合計
                              ２年以内     ３年以内     ４年以内     ５年以内
                        （百万円）                          （百万円）     （百万円）
                             （百万円）     （百万円）     （百万円）     （百万円）
            税務上の繰越欠損金
                           －     －     －     －     －     842     842
            (*1)
            評価性引当額               －     －     －     －     －     －     －
                                                       (*2)   842
            繰延税金資産               －     －     －     －     －     842
            （*1）税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
            （*2）事業計画に基づく将来の課税所得の見積りにより、当該繰延税金資産を回収可能と判断しておりま
               す。
             当連結会計年度（2023年３月31日）

              該当事項はありません。
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

            となった主要な項目別の内訳
                                     前連結会計年度             当連結会計年度
                                    （2022年３月31日）             （2023年３月31日）
           法定実効税率
                                          34.6％     　法定実効税率と税効果
           （調整）                                     会計適用後の法人税等の
                                               負担率との間の差異が法
            交際費等永久に損金に算入されない項目                               0.0
                                               定実効税率の100分の５
            住民税均等割                               0.0
                                               以下であるため注記を省
            評価性引当額の増減                              △32.2
                                               略しております。
            その他                              △0.0
           税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                           2.5
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         （収益認識関係）
          １．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
           前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                   （単位：百万円）
                               オペレーティング・リース事業
                               ファンド事業                       合計
                                           ゼネラルアビ
                                           エーション事業
                            JOL商品        JOLCO商品
                                         －        381       24,133
           商品（航空機等）の販売                   23,751
                                       3,211          23       4,464
           業務受託による収益                    1,229
                              24,980         3,211         404       28,597
           顧客との契約から生じる収益
                                521        185        252        958
           その他の収益（注）
                              25,502         3,397         656       29,556
           外部顧客への売上高
           （注）「その他の収益」はリース取引に係る売上高であります。
           当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

                                                   （単位：百万円）
                                オペレーティング・リース事業
                                        ゼネラルアビ       プリンシパル
                              ファンド事業
                                                       合計
                                        エーション事       インベストメ
                           JOL商品      JOLCO商品
                                        業       ント事業
                                     －       －       －     31,369
           商品（航空機等）の販売                 31,369
                                    5,565        33       －      7,020
           業務受託による収益                  1,421
                            32,791       5,565        33       －     38,390
           顧客との契約から生じる収益
                              365       －      259       557      1,182
           その他の収益（注）
                            33,156       5,565        292       557      39,572
           外部顧客への売上高
           （注）「その他の収益」はリース取引に係る売上高であります。
          ２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

           　顧客との契約における履行義務の充足の時期及び取引価格の算定方法等については、「注記事項（連結財
           務諸表作成のための基本となる重要な事項）４．会計方針に関する事項　(4)重要な収益及び費用の計上基
           準」に記載しております。
          ３．顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当連結会

            計年度末において存在する顧客との契約から翌連結会計年度以降に認識すると見込まれる収益の金額及び
            時期に関する情報
            (1)  契約資産及び契約負債の残高等
                                                   （単位：百万円）
                                      前連結会計年度            当連結会計年度
                                     （2022年３月31日）            （2023年３月31日）
                            （期首残高）                 405            699
            顧客との契約から生じた債権
                            （期末残高）                 699            340
                            （期首残高）                 －            －
            契約資産
                            （期末残高）                 －            －
                            （期首残高）                 474            759
            契約負債
                            （期末残高）                 759           3,320
            (2)  残存履行義務に配分した取引価格

             　当社及び連結子会社では、残存履行義務に配分した取引価格の注記にあたって実務上の便法を適用
             し、当初に予想される契約期間が１年を超える重要な契約がないため記載を省略しております。
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         （セグメント情報等）
         【セグメント情報】
          当社グループは、オペレーティング・リース事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
         【関連情報】

          前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          １．製品及びサービスごとの情報
            単一の製品・サービスの区分（ファンド事業）の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を
           超えるため、記載を省略しております。
          ２．地域ごとの情報

           (1）売上高
             本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
           (2）有形固定資産

                          （単位：百万円）
                    モルディブ
              日本                合計
                     共和国
                 71       1,117        1,189
          ３．主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：百万円）
                 顧客の名称又は氏名                  売上高          関連するセグメント名
           LS-Aviation      DAL6   事業組合
                                      4,472     オペレーティング・リース事業
           LS-Aviation      DAL8   事業組合
                                      4,402     オペレーティング・リース事業
           LS-Aviation      DAL7   事業組合
                                      4,306     オペレーティング・リース事業
           LS-Aviation      DAL3   事業組合
                                      3,954     オペレーティング・リース事業
           LS-Aviation      DAL4   事業組合
                                      3,917     オペレーティング・リース事業
           LS-Aviation      DAL5   事業組合
                                      3,912     オペレーティング・リース事業
          当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

          １．製品及びサービスごとの情報
            単一の製品・サービスの区分（ファンド事業）の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を
           超えるため、記載を省略しております。
          ２．地域ごとの情報

           (1）売上高
             本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
           (2）有形固定資産

                                   （単位：百万円）
                    モルディブ       マーシャル諸島
              日本                         合計
                     共和国        共和国
                 130       1,023        7,807        8,960
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          ３．主要な顧客ごとの情報
                                                   （単位：百万円）
                 顧客の名称又は氏名                  売上高          関連するセグメント名
           LS-ALK1    事業組合
                                      7,736     オペレーティング・リース事業
           LS-AAL1    事業組合
                                      7,719     オペレーティング・リース事業
           LS-AAL2    事業組合
                                      7,087     オペレーティング・リース事業
           LS-AFR2    事業組合
                                      5,179     オペレーティング・リース事業
           LS-AFR1    事業組合
                                      4,997     オペレーティング・リース事業
         【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

          該当事項はありません。
         【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

          当社グループは、オペレーティング・リース事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
         【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

          該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
          １．関連当事者との取引
            連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
           （ア）連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る。）等
              前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                    資本金          議決権等の
          会社等の
                    又は    事業の内容      所有（被所     関連当事者           取引金額         期末残高
      種類    名称又は      所在地                         取引の内容           科目
                    出資金     又は職業      有）割合     との関係
                                              （百万円）         （百万円）
           氏名
                   （百万円）            （％）
                                         出向負担金
                                    人件費・
                        株式等の保有
                                         ・費用の         42
         ＳＢＩホール
                                    費用の立替
               東京都         を通じた企業      （被所有）
                                         立替払等
     親会社    ディングス株            99,312                              未払金        39
               港区         グループの統
                              直接　95.6
         式会社
                                    不動産の     賃借料の
                        括・運営等
                                                 52
                                    転貸借     支払等
         （注）取引条件及び取引条件の決定方針等
           (1)  人件費については、主に人件費の立替精算及び出向者に関する覚書に基づき、出向者に係る人件費相当
             額を支払っております。
           (2)  ＳＢＩホールディングス株式会社の賃借条件と同一の条件で同社より本社事務所の転貸借を受けており
             ましたが、2022年１月に当該取引は終了しております。
              当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

                    資本金          議決権等の
          会社等の
                    又は    事業の内容      所有（被所     関連当事者           取引金額         期末残高
      種類    名称又は      所在地                         取引の内容           科目
                    出資金     又は職業      有）割合     との関係
                                              （百万円）         （百万円）
           氏名
                   （百万円）            （％）
                        株式等の保有
         ＳＢＩホール                                出向負担金
               東京都         を通じた企業      （被所有）     人件費・
     親会社    ディングス株            139,272                    ・費用の         25  未払金        45
               港区         グループの統           費用の立替
                              直接　63.5
         式会社                                立替払等
                        括・運営等
         （注）取引条件及び取引条件の決定方針等
            人件費については、主に人件費の立替精算及び出向者に関する覚書に基づき、出向者に係る人件費相当額
            を支払っております。
           （イ）連結財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び連結財務諸表提出会社のその他の関係会社の

              子会社等
              前連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                    資本金          議決権等の
          会社等の
                    又は    事業の内容      所有（被所     関連当事者           取引金額         期末残高
      種類    名称又は      所在地                         取引の内容           科目
                    出資金     又は職業      有）割合     との関係          （百万円）         （百万円）
           氏名
                   （百万円）            （％）
                                         顧客紹介
                        保険代理店業
                                    業務委託               前払費用
                                                 169          0
     同一の
                                         手数料
         ＳＢＩマネー               務・金融商品
     親会社          東京都
         プラザ株式会             100  仲介業・住宅         －                 長期差入
     を持つ          港区                                           10
                                    不動産の     賃貸料の
         社               ローンの代理                          保証金
                                                 11
      会社
                                    転貸借     支払等
                        業務等
                                                   未払金        6
                                 88/116






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                                               ＳＢＩリーシングサービス株式会社(E37986)
                                                           有価証券報告書
              当連結会計年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）
                    資本金          議決権等の
          会社等の
                    又は    事業の内容      所有（被所     関連当事者           取引金額         期末残高
      種類    名称又は      所在地                         取引の内容           科目
                    出資金     又は職業      有）割合     との関係          （百万円）         （百万円）
           氏名
                   （百万円）            （％）
                                         顧客紹介
                                    業務委託     手数料の        152  未払金        6
                        保険代理店業
     同一の
                                         支払
         ＳＢＩマネー               務・金融商品
     親会社          東京都
                                                   長期差入
         プラザ株式会               仲介業・住宅
                      100            －
                                                          10
     を持つ          港区
                                                   保証金
         社               ローンの代理
                                    不動産の     賃貸料の
      会社
                                                 11
                        業務等
                                    転貸借等     支払等          前払費用        0
                                                   未払金        0
         （注）取引条件及び取引条件の決定方針等
           (1)  ＳＢＩマネープラザ株式会社との顧客紹介手数料の支払取引については、一般の取引条件及び業務委託
             内容を勘案し、その都度交渉の上で決定しております。
           (2)  不動産賃借については、転貸借であり、ＳＢＩマネープラザ株式会社の賃借条件と同一の条件で転貸借
             を受けております。
          ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

           (1)  親会社情報
             ＳＢＩホールディングス株式会社（東京証券取引所に上場）
           (2)  重要な関連会社の要約財務情報

             該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                  至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
         １株当たり純資産額                            1,851.70円              2,283.87円
         １株当たり当期純利益                            1,460.28円               331.32円

         潜在株式調整後１株当たり当期純利益                                －           328.50円

         （注）１．当社は、2022年７月22日付で普通株式１株につき200株の割合で株式分割を行っております。前連結
              会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及
              び潜在株式調整後１株当たり当期純利益を算定しております。
            ２．前連結会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当
              社株式は非上場であるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
              当連結会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、当社株式は2022年10月19日に東
              京証券取引所グロース市場に上場したため、新規上場日から当連結会計年度の末日までの平均株価を
              期中平均株価とみなして算定しております。
            ３．１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりで
              あります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                  至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
         １株当たり当期純利益
          親会社株主に帰属する当期純利益
                                      10,363               2,443
          （百万円）
          普通株主に帰属しない金額（百万円）                              －              －
          普通株式に係る親会社株主に帰属する
                                      10,363               2,443
          当期純利益（百万円）
          普通株式の期中平均株式数（千株）                             7,096              7,373
         潜在株式調整後１株当たり当期純利益

          親会社株主に帰属する当期純利益調整額
                                        －              －
          （百万円）
          普通株式増加数（千株）                              －              63
          （うち新株予約権（千株））                            （　－）              （　63）

         （重要な後発事象）

         　該当事項はありません。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
          該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                                 当期首残高       当期末残高       平均利率
                   区分                                   返済期限
                                 （百万円）       （百万円）       （％）
        短期借入金                           15,119        8,800      1.0      －

        １年以内に返済予定の長期借入金                             －       502     0.8      －

        長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                             －     13,904       1.0   2024年～2027年

        その他有利子負債                             －       －     －      －

                   合計                15,119       23,206      －       －

        （注）１．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
           ２．長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年間の返済予定額は以下のとおり
             であります。
                        １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
                         （百万円）         （百万円）         （百万円）         （百万円）
             長期借入金               502        8,632          502        4,268

         【資産除去債務明細表】

         　当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結会
         計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定に
         より記載を省略しております。
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      （２）【その他】
           当連結会計年度における四半期情報等
        （累計期間）                 第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度
        売上高（百万円）                    9,511         18,033         19,726         39,572

        税金等調整前四半期（当期）
                            1,224         1,621         1,479         3,516
        純利益（百万円）
        親会社株主に帰属する四半期
                             728         998        1,020         2,443
        （当期）純利益（百万円）
        １株当たり四半期（当期）
                            102.59         140.76         140.90         331.32
        純利益（円）
        （会計期間）                 第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期

        １株当たり四半期純利益
                            102.59          38.17          2.83        182.94
        （円）
        （注）１．当社は、2022年10月19日付で東京証券取引所グロース市場に上場いたしましたので、第１四半期の四半
             期報告書は提出しておりませんが、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第１四半期連
             結会計期間及び第１四半期連結累計期間に係る四半期連結財務諸表について、有限責任監査法人トーマ
             ツによる四半期レビューを受けております。
           ２．当社は、2022年７月22日付で普通株式１株につき200株の割合で株式分割を行っております。当連結会
             計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり四半期（当期）純利益を算定しておりま
             す。
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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                  （単位：百万円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                （2022年３月31日）              （2023年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                         8,611              13,485
        現金及び預金
                                          92
        割賦売掛金                                                －
                                        ※１  607            ※１  340
        営業未収入金
                                          15
        賃貸料等未収入金                                                －
                                          59
        リース投資資産                                                －
                                        11,626              21,768
        商品出資金
                                         6,674
        販売用航空機等                                                －
                                        ※１  348           ※１  1,373
        その他
                                        28,034              36,969
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
          賃貸資産
                                         1,117              1,085
           賃貸資産
                                         1,117              1,085
           賃貸資産合計
          社用資産
                                          65              62
           建物附属設備
                                           5              4
           工具、器具及び備品
                                          71              67
           社用資産合計
                                         1,189              1,153
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                          361              309
          のれん
                                           2              28
          ソフトウエア
                                          364              337
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                          123              195
          関係会社株式
                                          15              48
          関係会社出資金
                                                       1,712
          関係会社長期貸付金                                 －
                                                       1,375
          繰延税金資産                                 －
                                         ※１  79            ※１  111
          その他
                                          218             3,443
          投資その他の資産合計
                                         1,771              4,934
        固定資産合計
                                        29,806              41,903
       資産合計
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                                                           有価証券報告書
                                                  （単位：百万円）

                                  前事業年度              当事業年度
                                （2022年３月31日）              （2023年３月31日）
     負債の部
       流動負債
                                       ※３  15,119             ※３  8,800
        短期借入金
                                        ※１  157            ※１  383
        未払金
                                           5            2,914
        未払法人税等
                                          759             3,320
        契約負債
                                          447              657
        その他
                                        16,489              16,075
        流動負債合計
       固定負債
                                                       8,130
        長期借入金                                  －
                                          130
        繰延税金負債                                                －
                                          27              27
        資産除去債務
                                          157             8,157
        固定負債合計
                                        16,647              24,233
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                          100             1,032
        資本金
        資本剰余金
                                          100             1,032
          資本準備金
                                         2,880              2,880
          その他資本剰余金
                                         2,980              3,912
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                        10,364              12,700
           繰越利益剰余金
                                        10,364              12,700
          利益剰余金合計
                                        13,444              17,645
        株主資本合計
       評価・換算差額等
                                                         6
                                         △ 302
        繰延ヘッジ損益
                                                         6
        評価・換算差額等合計                                 △ 302
                                          17              17
       新株予約権
                                        13,159              17,670
       純資産合計
                                        29,806              41,903
     負債純資産合計
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        ②【損益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                  前事業年度              当事業年度
                               （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
                                       ※１  29,370             ※１  39,014
     売上高
                                       ※１  24,017
                                                       32,047
     売上原価
                                         5,353              6,967
     売上総利益
                                     ※１ ,※２  2,062           ※１ ,※２  3,132
     販売費及び一般管理費
                                         3,290              3,835
     営業利益
     営業外収益
                                                       ※１  26
                                           0
       受取利息
                                          97              87
       商品出資金売却益
                                          31              43
       為替差益
                                                       ※１  1
                                           3
       その他
                                          132              158
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          359              353
       支払利息
                                           7
       関係会社出資金投資損失                                                  －
                                          60              200
       支払手数料
                                                         12
                                          －
       株式交付費
                                          428              566
       営業外費用合計
                                         2,995              3,426
     経常利益
     特別利益
                                       ※３  7,639
                                                         －
       関係会社投資利益
                                         7,639
       特別利益合計                                                  －
     特別損失
                                           6              12
       関係会社株式評価損
                                                         3
                                          －
       関係会社清算損
                                           6              16
       特別損失合計
                                        10,628               3,410
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                      5            2,742
                                          258
                                                      △ 1,669
     法人税等調整額
                                          264             1,073
     法人税等合計
                                        10,364               2,336
     当期純利益
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        【売上原価明細書】
                                     前事業年度              当事業年度
                                  （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                                   至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
                             注記
                区分                   金額（百万円）              金額（百万円）
                             番号
        Ⅰ　商品売上原価
           期首商品棚卸高                               10,380               6,674
                                         19,734              24,483
           当期商品仕入高
            合計                              30,115              31,157

           期末商品棚卸高

                                          6,674                －
        Ⅱ　その他売上原価                                   576              889
                合計                         24,017              32,047

        原価計算の方法
        　当社の原価計算は、実際個別原価計算であります。
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                   （単位：百万円）
                                    株主資本
                              資本剰余金               利益剰余金
                                           その他
                                                       株主資本
                  資本金
                                          利益剰余金
                               その他     資本剰余金            利益剰余金
                                                        合計
                       資本準備金
                              資本剰余金        合計            合計
                                          繰越利益
                                           剰余金
                     100      100     10,595      10,695                   3,080
       当期首残高                                    △ 7,714     △ 7,714
       当期変動額
                                            7,714      7,714
        欠損填補                       △ 7,714     △ 7,714                    －
                                            10,364      10,364      10,364
        当期純利益
        株主資本以外の項
        目の当期変動額
        （純額）
                                            18,078      18,078      10,364
       当期変動額合計              －      －    △ 7,714     △ 7,714
                     100      100     2,880      2,980      10,364      10,364      13,444
       当期末残高
                   評価・換算差額等

                              新株予約権      純資産合計
                 繰延ヘッジ      評価・換算
                   損益     差額等合計
                                      2,383
       当期首残高             △ 696     △ 696       －
       当期変動額
        欠損填補                                －
                                      10,364
        当期純利益
        株主資本以外の項
                     393      393       17      410
        目の当期変動額
        （純額）
                     393      393       17    10,775
       当期変動額合計
                                  17    13,159
       当期末残高             △ 302     △ 302
                                 97/116









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          当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）
                                                   （単位：百万円）
                                    株主資本
                              資本剰余金               利益剰余金
                                           その他
                                                       株主資本
                  資本金
                                          利益剰余金
                               その他     資本剰余金            利益剰余金
                                                        合計
                       資本準備金
                              資本剰余金        合計            合計
                                          繰越利益
                                           剰余金
                     100      100     2,880      2,980      10,364      10,364      13,444
       当期首残高
       当期変動額
                     932      932            932                 1,864
        新株の発行
                                            2,336      2,336      2,336
        当期純利益
        株主資本以外の項
        目の当期変動額
        （純額）
                     932      932            932     2,336      2,336      4,200
       当期変動額合計                           －
                    1,032      1,032      2,880      3,912      12,700      12,700      17,645
       当期末残高
                   評価・換算差額等

                              新株予約権      純資産合計
                 繰延ヘッジ      評価・換算
                   損益     差額等合計
                                  17    13,159
       当期首残高             △ 302     △ 302
       当期変動額
                                      1,864
        新株の発行
                                      2,336
        当期純利益
        株主資本以外の項
                     309      309            309
        目の当期変動額                          －
        （純額）
                     309      309           4,510
       当期変動額合計                           －
                      6      6      17    17,670
       当期末残高
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．資産の評価基準及び評価方法
           (1）有価証券の評価基準及び評価方法
             子会社株式
             　移動平均法による原価法を採用しております。
           (2）デリバティブの評価基準及び評価方法

             デリバティブ
             　時価法を採用しております。
           (3）棚卸資産の評価基準及び評価方法

             商品（販売用航空機等）
             　個別法による原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法により算定）を採用しております。
             　なお、有形固定資産に準じて償却を行っております。
             商品出資金

             　個別法による原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法により算定）を採用しております。
          ２．固定資産の減価償却の方法

           (1）有形固定資産
             賃貸資産
              主として賃貸期間を償却年数とし、賃貸期間終了時に見込まれる賃貸資産の処分価額を残存価額とし
             て、当該期間内に定額で償却する方法によっております。
             社用資産

              建物附属設備は定額法、工具、器具及び備品は定率法を採用しております。
              なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
              建物附属設備　　　　　10～15年
              工具、器具及び備品　　５年
           (2）無形固定資産

             のれん
              10年間の定額法による償却を行っております。
             自社利用のソフトウエア

              定額法を採用しております。
              なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいておりま
             す。
          ３．繰延資産の処理方法

            株式交付費
             支出時に全額費用として処理しております。
          ４．引当金の計上基準

            貸倒引当金
             債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率等により、貸倒懸念債権及び破
            産更生債権等については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上することとしております。
             なお、当事業年度においては、貸倒実績はなく、また貸倒懸念債権等もないため、貸倒引当金を計上し
            ておりません。
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          ５．収益及び費用の計上基準
           (1）顧客との契約から生じる収益に関する事項
            イ　商品の販売
              当社では、投資家（任意組合等を含む）や需要家への航空機等の販売を行っております。販売におい
             ては、買主との契約に基づく当該物件の引き渡しを履行義務として識別しており、当該物件を引き渡し
             た時に資産の支配が買主に移転するものと判断し、当該時点で収益を認識しております。
            ロ　サービス（業務受託）の提供

              当社では、リースファンドにかかわる組成サービス及びファンド管理サービスを行っております。
              組成サービスにおいてはファンド営業者等との契約に基づくリースファンドの組成を、管理サービス
             においてはファンド営業者等との契約に基づくリースファンドの管理を履行義務として識別しておりま
             す。
              組成サービスは、ファンドの組成が終了し且つ投資家等が当該ファンドに出資した時に履行義務が充
             足されると判断し、当該時点で収益を認識しております。管理サービスは、当該ファンドに投資家等が
             出資した時から一定の期間にわたり履行義務が充足されるものと判断し、期間の経過に応じて収益を認
             識しております。
           (2）ファイナンス・リース取引に係る売上高及び売上原価の計上基準

             リース料を収受すべき時に売上高と売上原価を計上する方法によっております。
           (3）オペレーティング・リース取引に係る売上高の計上基準

             リース契約期間に基づくリース契約上の収受すべき月当たりのリース料を基準として、その経過期間に
            対応するリース料を計上しております。
          ６．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

           　外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しており
           ます。
          ７．ヘッジ会計の方法

           (1）ヘッジ会計の方法
             繰延ヘッジ処理によっております。
           (2）ヘッジ手段とヘッジ対象

             ヘッジ手段…為替予約取引
             ヘッジ対象…外貨建予定取引
           (3）ヘッジ方針

             為替変動リスク回避のため、対象取引の範囲内でヘッジを行っております。
           (4）ヘッジ有効性評価の方法

             ヘッジ開始時から有効性判定時点までの期間において、ヘッジ対象とヘッジ手段の相場変動の累計を比
            較し、両者の変動額等を基礎にして判断しております。
          ８．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続
            商品出資金の会計処理
             ファンド事業で子会社が行う匿名組合契約のファンドの組成時に、当社が立替出資した金額を「商品出
            資金」に計上しております。投資家に出資持分を地位譲渡した場合には、「商品出資金」を減額し匿名組
            合から受領した業務受託手数料のうち、譲渡した出資持分に対応する金額を「売上高」として計上してお
            ります。
             また、投資家から利息相当額として収受した金額は「商品出資金売却益」として計上しております。
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         （重要な会計上の見積り）
          １．ゼネラルアビエーション事業の固定資産の減損に係る会計上の見積り
           (1)  当事業年度の財務諸表に計上した金額
                                        （単位：百万円）
                               前事業年度          当事業年度
             賃貸資産                     1,117          1,085

             のれん                      361          309

           (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

            　連結財務諸表「注記事項（重要な会計上の見積り）１．ゼネラルアビエーション事業及びプリンシパル
            インベストメント事業の固定資産の減損に係る会計上の見積り」の内容と同一であります。
          ２．繰延税金資産の回収可能性

           (1)  当事業年度の財務諸表に計上した金額
                                        （単位：百万円）
                               前事業年度          当事業年度
             繰延税金資産                     1,559          1,386

             繰延税金負債                     1,690            10

             繰延税金資産（繰延税金負債
                                    －         1,375
             との相殺後）の金額
             繰延税金負債（繰延税金資産
                                    130           －
             との相殺後）の金額
           (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

            　連結財務諸表「注記事項（重要な会計上の見積り）２．繰延税金資産の回収可能性」の内容と同一であ
            ります。
          ３．SBILS     STAR   MARITIME     Co.,   Ltd.に対する投融資の評価

           (1)  当事業年度の財務諸表に計上した金額
                                        （単位：百万円）
                               前事業年度          当事業年度
             関係会社株式                       2          2

             関係会社長期貸付金                       －         1,712

           (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

            　当社の完全子会社であるSBILS               STAR   MARITIME     Co.,   Ltd.に対する投融資の評価については、主として
            同社が保有する賃貸資産についての評価を考慮し、回収可能性を判断しております。
            　上記賃貸資産の減損に係る会計上の見積りの内容に関する情報については、連結財務諸表「注記事項
            （重要な会計上の見積り）１．ゼネラルアビエーション事業及びプリンシパルインベストメント事業の固
            定資産の減損に係る会計上の見積り」の内容と同一であります。
         （会計方針の変更）

          （時価の算定に関する会計基準の適用指針の適用）
          　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日。以下「時価
          算定会計基準適用指針」という。）を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準適用指針第27－２項に
          定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方針を将来にわたって適用す
          ることといたしました。これによる財務諸表に与える影響はありません。
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         （表示方法の変更）
          （貸借対照表）
          　前事業年度において独立掲記しておりました流動資産の「前払費用」、流動負債の「未払費用」及び「前受
          金」は金額的重要性が乏しくなったため、当事業年度においては「その他」に含めて表示しております。この
          表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前事業年度の貸借対照表において、流動資産の「前払費用」に表示していた228百万円は流動資
          産の「その他」として、流動負債の「未払費用」に表示していた37百万円及び「前受金」に表示していた2百
          万円は流動負債の「その他」としてそれぞれ組み替えております。
          （有価証券明細表）

          　財務諸表等規則第121条第１項第１号に定める有価証券明細表については、同条第３項により、記載を省略
          しております。
         （追加情報）

          （ロシア及びウクライナ情勢の影響）
          　当社では航空機・船舶等を対象としたオペレーティング・リース商品を組成・販売しておりますが、現時点
          において、ロシア及びウクライナ向けの取引はなく、直接的な影響はありません。
          （財務制限条項）

          　財務制限条項に関する注記については、連結財務諸表「注記事項（追加情報）」に同一の内容を記載してい
          るため、注記を省略しております。
         （貸借対照表関係）

          ※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務（区分表示したものを除く）
                                    前事業年度             当事業年度
                                  （2022年３月31日）             （2023年３月31日）
            短期金銭債権                            710百万円             341百万円
            短期金銭債務                             47             45
           ２　保証債務

            　他の会社の金融機関等からの借入債務に対し保証を行っており、その内容及び金額は次のとおりであり
            ます。
                     前事業年度                        当事業年度
                   （2022年３月31日）                        （2023年３月31日）
                   －           －     SBILS   STAR   MARITIME     Co.,   Ltd.    6,276百万円
                   計            －            計          6,276
          ※３　当社においては、オペレーティング・リース事業の運転資金の効率的な調達を行うため、金融機関と当

            座貸越契約及びコミットメントライン契約を締結しております。これらの契約に基づく当事業年度末にお
            ける当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                                    前事業年度             当事業年度
                                  （2022年３月31日）             （2023年３月31日）
            当座貸越極度額
                                       54,450百万円             55,150百万円
            及び貸出コミットメントの総額
            借入実行残高                           15,119              8,800
                    差引額                  39,330             46,350
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         （損益計算書関係）
         ※１　関係会社との取引高
                                  前事業年度               当事業年度
                               （自　2021年４月１日               （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）               至　2023年３月31日）
         営業取引による取引高
          売上高                            3,252百万円               5,659百万円
          仕入高                              4               －
          その他                             277                25
         営業取引以外の取引による取引高                               －               26
          ※２　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度39％、当事業年度37％、一般管理費に属する費用の

            おおよその割合は前事業年度61％、当事業年度63％であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                                  前事業年度               当事業年度
                               （自　2021年４月１日               （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）               至　2023年３月31日）
         従業員給与                              412  百万円              515  百万円
                                        11               14
         退職給付費用
                                       788              1,121
         支払手数料
                                       123               347
         租税公課
                                        4               8
         減価償却費
                                        52               52
         のれん償却額
          ※３　LATAM      Airlines     Group   S.A.の米国連邦破産法第11条の適用申請に伴う影響

            前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
            　当社の子会社が匿名組合の営業者として行うオペレーティング・リース事業の借り手（レッシー）であ
            るLATAM    Airlines     Group   S.A.（以下、LTMという。）が新型コロナウイルス感染症の拡大の影響による業
            績悪化のため、2020年５月26日付にて米国連邦破産法第11条の適用申請を行ったことを受け、当社は前事
            業年度(2021年３月期)において、LTM社に対する関係会社出資金残額の全額5,924百万円を関係会社出資金
            投資損失として特別損失に計上しております。
            　一方、当社はその後も当該リース取引に関して米国法律事務所を通じてLTMと協議を続けておりました
            が、交渉力のある米国ファンドと協調してLTMに対応することが最大かつ最良の回収策になるものと判断
            し、実質的に航空機の所有権を含む当該リース取引にかかわる権利、義務等の一切を米国ファンドに売却
            いたしました。結果、米国ファンドへの本売却が米国連邦破産法第11条適用申請に係る手続において承認
            されたことから、本売却にかかわるすべての代金回収が実現し、当社は当事業年度において関係会社投資
            利益7,639百万円を特別利益に計上しております。
            当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

            　該当事項はありません。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      前事業年度             当事業年度
                                    （2022年３月31日）             （2023年３月31日）
           繰延税金資産
            税務上の繰越欠損金                              842百万円              －百万円
            売上加算調整額                              453            1,149
            未払事業税                               －             150
            繰延ヘッジ損益                              160              －
            のれん                              106              44
            棚卸資産                               78             100
            減価償却超過額                               24             －
            その他                               41             60
           繰延税金資産小計
                                         1,706             1,505
           評価性引当額                              △147             △119
           繰延税金資産合計
                                         1,559             1,386
           繰延税金負債
            投資利益否認                            △1,645                －
            繰延ヘッジ損益                               －             △3
            その他                              △44              △7
           繰延税金負債合計
                                        △1,690               △10
           繰延税金資産（負債）の純額
                                         △130             1,375
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主要な項目別の内訳
                                      前事業年度             当事業年度
                                    （2022年３月31日）             （2023年３月31日）
           法定実効税率
                                          34.6％     　法定実効税率と税効果
           （調整）                                     会計適用後の法人税等の
                                               負担率との間の差異が法
            交際費等永久に損金に算入されない項目                               0.0
                                               定実効税率の100分の５
            住民税均等割                               0.0
                                               以下であるため注記を省
            評価性引当額の増減                              △32.2
                                               略しております。
            その他                              △0.0
           税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                           2.5
         （収益認識関係）

         　顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関
         係）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
         （重要な後発事象）

         　該当事項はありません。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                                    （単位：百万円）
                                                       減価償却

       区分       資産の種類          当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期償却額      当期末残高
                                                       累計額
          賃貸資産

           賃貸資産               1,117        66      －      98     1,085       326
           賃貸資産合計               1,117        66      －      98     1,085       326
       有形
          社用資産
       固定
           建物附属設備                65       1     －       4      62       5
       資産
           工具、器具及び備品                 5      0      －       1      4      3
           社用資産合計                71       2      －       6      67       9
           有形固定資産計               1,189        68      －      104     1,153       335
          のれん                 361       －      －      52      309       －
       無形
          ソフトウエア                  2      27      －       2      28      －
       固定
       資産
           無形固定資産計                364       27      －      54      337       －
         【引当金明細表】

          該当事項はありません。
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      （２）【主な資産及び負債の内容】
           連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
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      （３）【その他】
           該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                   毎年４月１日から翌年３月31日まで

      定時株主総会                   毎事業年度末日から３ヵ月以内

      基準日                   毎年３月31日

                         毎年９月30日

      剰余金の配当の基準日
                         毎年３月31日
      １単元の株式数                   100株

      単元未満株式の買取り

                         東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       取扱場所
                         三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                         東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       株主名簿管理人
                         三井住友信託銀行株式会社
       取次所                  －

       買取手数料                  株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                         当社の公告は、電子公告により行うこととしております。但し、事故その

                         他やむを得ない事由によって電子公告による公告をすることができない場
      公告掲載方法                   合は、日本経済新聞に掲載して行うこととしております。
                         公告掲載URL
                         https://www.sbils.co.jp
      株主に対する特典                   該当事項はありません。

     （注）当会社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない旨、

         定款に定めております。
         (1）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
         (2）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
         (3）株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
        当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        (1)  有価証券届出書（有償一般募集増資及び売出し）及びその添付書類
          2022年９月13日　関東財務局長に提出
        (2)  有価証券届出書の訂正届出書

          2022年９月30日及び2022年10月11日　関東財務局長に提出
          2022年９月13日提出の有価証券届出書に係る訂正届出書であります。
        (3)  四半期報告書及び確認書

          （第６期第２四半期）（自　2022年７月１日　至　2022年９月30日）2022年11月14日　関東財務局長に提出
          （第６期第３四半期）（自　2022年10月１日　至　2022年12月31日）2023年２月10日　関東財務局長に提出
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。

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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2023年６月26日

    ＳＢＩリーシングサービス株式会社

      取締役会　御中
                             有限責任監査法人トーマツ

                                     東京事務所
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              倉本　和芳
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              田嶌　照夫
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるＳＢＩリーシングサービス株式会社の2022年４月１日から2023年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すな
    わち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計
    算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＳＢ
    Ｉリーシングサービス株式会社及び連結子会社の2023年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年
    度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要
    であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形
    成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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     プリンシパルインベストメント事業における賃貸資産の減損の兆候判定
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

     　連結貸借対照表に計上されている賃貸資産8,893百万円                            　当監査法人は、プリンシパルインベストメント事業にお
     のうち、プリンシパルインベストメント事業に係る船舶                            ける賃貸資産の減損の兆候判定を検討するにあたり、主と
     は、  連結財務諸表の【注記事項】（重要な会計上の見積                          して以下の監査手続を実施した。
     り）１．ゼネラルアビエーション事業及びプリンシパルイ
     ンベストメント事業の固定資産の減損に係る会計上の見積
                                 （内部統制の評価）
     り に記載されているとおり7,807百万円と総資産の約
                                 ・賃貸資産に係る減損の兆候判定プロセスについて経営者
     16.1％を占めている。
                                 に質問を実施するとともに、経営者が作成した減損の兆候
     　プリンシパルインベストメント事業は、会社グループが
                                 判定資料においてその承認状況等を検討することにより、
     自ら船舶を購入して用船事業を行い、船舶の用船料収入及
                                 内部統制の整備及び運用状況の有効性を評価した。
     び売却収入によって収益を獲得する事業である。当該船舶
     の評価は海運市況の変動や運航する船舶の新技術開発・導
                                 （減損の兆候判定の妥当性の評価）
     入などの影響を受ける。
                                 ・購入オプションの行使価格を含む将来の収益見込額につ
     　会社は賃貸資産の評価にあたり、賃貸資産の減損の兆候
                                 いて理解するために、経営者への質問を実施するとともに
     の有無について、営業活動から生ずる損益又はキャッ
                                 事業計画及び契約書を閲覧した。
     シュ・フローが継続してマイナスとなる見込みであるか否
     か、使用範囲又は方法について回収可能価額を著しく低下
                                 ・以下の手続を実施することにより市場価格の著しい下落
     させる変化の有無、経営環境の著しい悪化及び市場価格の
                                 はないとする会社判断の妥当性を検討した。
     著しい下落の有無等に基づき判定している。
                                  * 将来の海運市況の変動や運航する船舶の新技術開発・
      連結財務諸表の【注記事項】（重要な会計上の見積り）
                                   導入などの技術的環境の著しい悪化の有無について、
     １．ゼネラルアビエーション事業及びプリンシパルインベ
                                   経営者に質問するとともにその回答の外部公表情報と
     ストメント事業の固定資産の減損に係る会計上の見積り                          に
                                   の整合性を確かめるために、外部機関による海運業界
     記載されているとおり、将来キャッシュ・フローの算定に
                                   の市場動向に関するレポートを閲覧した。
     用いた重要な仮定は、事業計画における将来の収益見込額
                                  * 市場価格について、会社が利用した外部専門家の評価
     である。また将来の収益見込額は船舶の購入オプションに
                                   書を入手し、その評価額と帳簿価額を比較した。
     よる行使価格の占める割合が大きい。購入オプションは予
                                  * 当監査法人内の内部専門家がマーケット要素を織り込
     め行使価格が設定されており、賃借人がその行使を決定す
                                   んで算定した当該船舶の時価の試算額と帳簿価額を比
     る権利を保有しているものであるが、将来において市場価
                                   較した。
     格が下落し、行使価格を下回る場合、購入オプションが行
     使されず収益見込額が大きく減少する可能性がある。その
     ため、市場価格の著しい下落があった場合は特に重要な減
     損の兆候となる。船舶の市場価格の算定は、複雑性があ
     り、高度な専門性を伴う。加えて、賃貸資産の帳簿価額が
     多額なことから虚偽表示が発生した場合に業績に大きな影
     響を及ぼす。
     　以上より、当監査法人は、プリンシパルインベストメン
     ト事業における賃貸資産の減損の兆候判定が、当連結会計
     年度の連結財務諸表監査において特に重要であり、「監査
     上の主要な検討事項」に該当すると判断した。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書以
    外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査役及び監査役会の責任
    は、その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    　当監査法人の連結財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記
    載内容に対して意見を表明するものではない。
    　連結財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容
    と連結財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのよ
    うな重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
    　当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
    　その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
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                                                           有価証券報告書
    連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任
    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
      を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
      な監査証拠を入手する。
     ・　連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
      価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
      び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
      づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
      結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記
      事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸
      表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証
      拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
      かどうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎とな
      る取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     ・　連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を
      入手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査
      意見に対して責任を負う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判断
    した事項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁
    止されている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上
    回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

    　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                         以　上
     （注）１．上記の監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2023年６月26日

    ＳＢＩリーシングサービス株式会社

      取締役会　御中
                             有限責任監査法人トーマツ

                                     東京事務所
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              倉本　和芳
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              田嶌　照夫
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるＳＢＩリーシングサービス株式会社の2022年４月１日から2023年３月31日までの第６期事業年度の財務諸表、すなわ
    ち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を
    行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＳＢＩ
    リーシングサービス株式会社の2023年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての
    重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要であると
    判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において対
    応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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     連結子会社SBILS        STAR   MARITIME     Co.,   Ltd.に対する関係会社長期貸付金及び関係会社株式の評価
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

      貸借対照表     に記載されているとおり、会社は当事業年度                     　当監査法人は、SBILS           STAR   MARITIME     Co.,   Ltd.に対す
     末において、関係会社長期貸付金を1,712百万円、関係会
                                 る関係会社長期貸付金及び関係会社株式の評価を検討する
     社株式を195百万円計上しており、合計で総資産の約4.6％
                                 にあたり、主に以下の監査手続を実施した。
     を占めている。そのうち、            財務諸表の【注記事項】（重要
     な会計上の見積り）３．SBILS              STAR   MARITIME     Co.,   Ltd.
                                 ・関係会社長期貸付金及び関係会社株式の評価に関する会
     に対する投融資の評価          に記載されているとおり、プリンシ
                                 社の内部統制を理解し、その整備及び運用状況の有効性を
     パルインベストメント事業に属する連結子会社SBILS                         STAR
                                 評価した。
     MARITIME     Co.,   Ltd.に対する関係会社長期貸付金及び関係
     会社株式は1,712百万円及び２百万円である。SBILS                        STAR    ・SBILS    STAR   MARITIME     Co.,   Ltd.の財務数値に基づいて
     MARITIME     Co.,   Ltd.に対する長期貸付金及び子会社株式の                    関係会社長期貸付金及び関係会社株式の減損の要否を評価
                                 されていることを検証した。
     評価は、同社が保有する船舶の評価の妥当性が重要な要素
     となっている。
      連結財務諸表の監査報告書における監査上の主要な検討                           ・重要な要素である船舶の評価の妥当性を検討するにあた
     事項「プリンシパルインベストメント事業における賃貸資                            り実施した手続は、連結財務諸表に係る監査報告書におけ
     産の減損の兆候判定」          に記載されているとおり、賃貸資産                 る監査上の主要な検討事項に記載の事項と同様である。
     の減損の兆候判定における将来キャッシュ・フローの算定
     に用いた重要な仮定は、事業計画における将来の収益見込
     額である。また将来の収益見込額は船舶の購入オプション
     による行使価格の占める割合が大きい。将来において市場
     価格が下落し、行使価格を下回る場合、購入オプションが
     行使されず収益見込額が大きく減少する可能性がある。そ
     のため、市場価格の著しい下落があった場合は特に重要な
     減損の兆候となる。船舶の市場価格の算定は、複雑性があ
     り、高度な専門性を伴う。加えて、関係会社長期貸付金の
     帳簿価額が多額なことから虚偽表示が発生した場合に業績
     に大きな影響を及ぼす。
     　以上より、当監査法人は、連結子会社SBILS                     STAR
     MARITIME     Co.,   Ltd.に対する関係会社長期貸付金及び関係
     会社株式の評価が、当事業年度の財務諸表監査において特
     に重要であり、「監査上の主要な検討事項」に該当すると
     判断した。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書以
    外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査役及び監査役会の責任
    は、その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    　当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
    　財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
    　当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
    　その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
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                                                          EDINET提出書類
                                               ＳＢＩリーシングサービス株式会社(E37986)
                                                           有価証券報告書
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任
    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
      を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
      な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
      実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
      び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
      論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に
      注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外
      事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
      るが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
      うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
      事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事項
    を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されて
    いる場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合
    理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
     （注）１．上記の監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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