さわかみ投信株式会社 半期報告書（内国投資信託受益証券）－第24期(2022/08/24－2023/08/23)

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                                                     さわかみ投信株式会社(E12468)
                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
    【提出書類】                  半期報告書
    【提出先】                  関東財務局長　殿
    【提出日】                  2023年5月22日
    【計算期間】                  第24期中(自　2022年8月24日　至　2023年2月23日)
    【ファンド名】                  さわかみファンド
    【発行者名】                  さわかみ投信株式会社
    【代表者の役職氏名】                  代表取締役社長　澤上　龍
    【本店の所在の場所】                  東京都千代田区一番町29番地2
    【事務連絡者氏名】                  廣瀬　陽太
    【連絡場所】                  本店の所在の場所に同じ
    【電話番号】                  03-5226-7791
    【縦覧に供する場所】                  該当事項はありません。
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      １【ファンドの運用状況】
      （１）【投資状況】

                                                (2023年3月末日現在)
                                        時価合計(円)           投資比率(%)
              資産の種類                  国名
                                        299,947,743,556               86.01
      株式
                                        289,950,758,270               83.14
                                 日本
                                         6,667,756,920               1.91
                               アメリカ
                                         1,977,908,562               0.57
                               フランス
                                           677,754,000              0.19
                               デンマーク
                                           361,779,044              0.10
                              フィンランド
                                           197,814,900              0.06
                               イタリア
                                           113,971,860              0.03
                                ケニア
      預金、その他の資産(負債控除後)                            －        48,781,690,752               13.99
                 合計(純資産総額)                       348,729,434,308               100.00
      (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
      (注)投資資産の内書きの時価および比率は、当該資産の国／地域別の内訳です。
      （２）【運用実績】

      ①【純資産の推移】

       2023年3月末日および同日前1年以内における各月末日の純資産の推移は次の通りです。
                            純資産総額(円)               １口当たりの純資産額(円)
            年月日
          2022年3月末日                      337,420,298,409                       3.0435
          2022年4月末日                      326,045,676,131                       2.9358
          2022年5月末日                      334,238,726,703                       3.0038
          2022年6月末日                      323,699,413,958                       2.9047
          2022年7月末日                      339,791,916,806                       3.0447
          2022年8月末日                      347,565,535,362                       3.1233
          2022年9月末日                      325,223,864,747                       2.9206
          2022年10月末日                      337,984,081,959                       3.0323
          2022年11月末日                      346,317,828,437                       3.1078
          2022年12月末日                      321,712,966,996                       2.8842
          2023年1月末日                      338,535,729,089                       3.0283
          2023年2月末日                      340,542,739,641                       3.0446
          2023年3月末日                      348,729,434,308                       3.1204
      ②【分配の推移】

                                            1口当たりの分配金(円)
                     計算期間
          第23計算期間(2021年8月24日から2022年8月23日まで)                                                0
         第24中間計算期間(2022年8月24日から2023年8月23日まで)                                                 0
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      ③【収益率の推移】
                                                収益率(%)
                     計算期間
          第23計算期間(2021年8月24日から2022年8月23日まで)                                              2.39
         第24中間計算期間(2022年8月24日から2023年2月23日まで)                                              △4.20
     (注)収益率は、計算期間末日の分配付き基準価額から当該計算期間の直前の計算期間末日の分配落ち基準価
    額(以下「前期末基準価額」という。)を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を乗じて得た数で
    す。なお、小数点以下第3位を四捨五入し表示しています。
      ２【設定及び解約の実績】

                                      設定数量(口)            解約数量(口)
                  計算期間
                 第23計算期間
                                       5,327,931,351            4,757,460,792
          (2021年8月24日から2022年8月23日まで)
               第24中間計算期間
                                       2,510,086,881            2,012,765,602
          (2022年8月24日から2023年2月23日まで)
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      ３【ファンドの経理状況】
      1.　   当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52
       年大蔵省令第38号）ならびに同規則第38条の3および第57条の2の規定により、「投資信託財産の計算に
       関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
       　なお、中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
      2.　   当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第24期中間計算期間（2022年8月24

       日から2023年2月23日まで）の中間財務諸表について、東陽監査法人により中間監査を受けております。
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      さわかみファンド
      （１）【中間貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                第23期計算期間末             第24期中間計算期間末
                               （2022年8月23日現在）               (2023年2月23日現在)
     資産の部
       流動資産
        預金                              416,387,448              970,515,080
        金銭信託                                438,860             17,813,345
        コール・ローン                            37,609,000,000              47,798,000,000
        株式                           312,313,750,143              288,492,002,165
        未収入金                              200,803,563                   -
                                      727,420,980              676,619,984
        未収配当金
        流動資産合計                           351,267,800,994              337,954,950,574
       資産合計                             351,267,800,994              337,954,950,574
     負債の部
       流動負債
        未払金                               6,719,200              20,098,657
        未払解約金                              256,352,018              144,430,894
        未払受託者報酬                              92,933,841              91,820,462
        未払委託者報酬                              836,404,793              826,384,286
                                           -            34,728
        未払利息
        流動負債合計                            1,192,409,852              1,082,769,027
       負債合計                              1,192,409,852              1,082,769,027
     純資産の部
       元本等
                                   *1 111,373,747,088             *1 111,871,068,367
        元本
        剰余金
          中間剰余金又は中間欠損金（△）                          238,701,644,054              225,001,113,180
                                    155,567,284,391              152,785,164,441
          （分配準備積立金）
        元本等合計                           350,075,391,142              336,872,181,547
                                   *3 350,075,391,142             *3 336,872,181,547
       純資産合計
     負債純資産合計                              351,267,800,994              337,954,950,574
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      （２）【中間損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                第23期中間計算期間              第24期中間計算期間
                                (自　2021年8月24日              (自　2022年8月24日
                               　至　2022年2月23日)              　至　2023年2月23日)
     営業収益
       受取配当金                              2,857,327,832              3,307,221,254
       受取利息                                  10,728            10,517,821
       有価証券売買等損益                            △ 16,444,869,417             △ 16,076,183,115
       為替差損益                               236,083,281              △ 15,989,648
                                        233,137              328,219
       その他収益
       営業収益合計                            △ 13,351,214,439             △ 12,774,105,469
     営業費用
       支払利息                                8,364,672              14,056,212
       受託者報酬                               193,725,170              187,023,872
       委託者報酬                              1,743,526,830              1,683,215,122
                                           -            59,971
       その他費用
       営業費用合計                              1,945,616,672              1,884,355,177
     営業利益又は営業損失（△）                              △ 15,296,831,111             △ 14,658,460,646
     経常利益又は経常損失（△）                              △ 15,296,831,111             △ 14,658,460,646
     中間純利益又は中間純損失（△）                              △ 15,296,831,111             △ 14,658,460,646
     一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
                                      381,904,246             △ 203,894,610
     約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                              229,345,541,341              238,701,644,054
     剰余金増加額又は欠損金減少額                               5,679,902,090              5,065,605,704
       中間追加信託に伴う剰余金増加額又は
                                     5,679,902,090              5,065,605,704
       欠損金減少額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                               5,856,292,311              4,311,570,542
       中間一部解約に伴う剰余金減少額又は
                                     5,856,292,311              4,311,570,542
       欠損金増加額
                                           -              -
     分配金
     中間剰余金又は中間欠損金（△）                              213,490,415,763              225,001,113,180
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      （３）【中間注記表】
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
                           第24期中間計算期間
                           (自　2022年8月24日
                          　至　2023年2月23日)
     1.資産の評価基準及び評価方法
       株式
       移動平均法による時価法を採用しております。時価評価にあたっては、金融商品取引所等における
      最終相場（計算日に最終相場のない場合には、直近の日の最終相場）で評価しております。
     2.外貨建資産・負債の本邦通貨への換算基準

       信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算
       原則として、わが国における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算しております。
     3.収益及び費用の計上基準

     (1)受取配当金の計上基準
       受取配当金は、原則として株式の配当落ち日において、確定配当金額または予想配当金額を計上して
      おります。
     (2)有価証券売買等損益の計上基準
       約定日基準で計上しております。
     (3)為替差損益の計上基準
       約定日基準で計上しております。
     4.その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       外貨建取引等の処理基準
       外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）第60条
      および第61条に従って処理しております。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    (中間貸借対照表に関する注記)
              第23期計算期間末                          第24期中間計算期間末
             (2022年8月23日現在)                            (2023年2月23日現在)
     *1．計算期間末日における受益権の総数                            *1.中間計算期間末日における受益権の総数
                      111,373,747,088口                            111,871,068,367口
      2.投資信託財産の計算に関する規則第55条の6第10                            2.投資信託財産の計算に関する規則第55条の6第10

       号に規定する額                            号に規定する額
                              -円                            -円
     *3．計算期間末日における1単位当たり純資産の額                            *3.中間計算期間末日における1単位当たり純資産の

                1口当たり純資産額　3.1432円                 額
            (10,000口当たり純資産額　31,432円)                                1口当たり純資産額　3.0113円
                                        (10,000口当たり純資産額　30,113円)
    (中間損益及び剰余金計算書に関する注記)

             第23期中間計算期間                            第24期中間計算期間
             (自　2021年8月24日                            (自　2022年8月24日
             　至　2022年2月23日)                            　至　2023年2月23日)
     該当事項はありません。                            同左
    (金融商品に関する注記)

    金融商品の時価等に関する事項
              第23期計算期間末                          第24期中間計算期間末
             (2022年8月23日現在)                            (2023年2月23日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及び差額                            1.中間貸借対照表計上額、時価及び差額
      金融商品はすべて時価で計上されているため、貸                            金融商品はすべて時価で計上されているため、中
     借対照表計上額と時価との差額はありません。                            間貸借対照表計上額と時価との差額はありません。
     2.金融商品の時価の算定方法                            2.金融商品の時価の算定方法

      (1)有価証券                            (1)有価証券
         （重要な会計方針に係る事項に関する注記)                            同左
       に記載しております。
      (2)コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務                            (2)コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳                            同左
       簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額を
       時価としております。
     3.金融商品の時価等に関する事項の補足説明                            3.金融商品の時価等に関する事項の補足説明

      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほ                            同左
     か、市場価格がない場合には合理的に算出された価
     額が含まれております。
      当該価額の算定においては、一定の前提条件等を
     採用しているため、異なる前提条件等に拠った場
     合、当該価額が異なることもあります。
    (重要な後発事象に関する注記)

                           第24期中間計算期間
                           (自　2022年8月24日
                          　至　2023年2月23日)
     該当事項はありません。
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    (その他の注記)
    1.元本の移動
              第23期計算期間末                          第24期中間計算期間末
             (2022年8月23日現在)                            (2023年2月23日現在)
     期首元本額                            期首元本額
                      110,803,276,529円                            111,373,747,088円
     期中追加設定元本額                            期中追加設定元本額
                       5,327,931,351円                            2,510,086,881円
     期中一部解約元本額                            期中一部解約元本額
                       4,757,460,792円                            2,012,765,602円
    2.有価証券関係

              第23期計算期間末                          第24期中間計算期間末
             (2022年8月23日現在)                            (2023年2月23日現在)
     該当事項はありません。                            同左
    3.デリバティブ取引関係

              第23期計算期間末                          第24期中間計算期間末
             (2022年8月23日現在)                            (2023年2月23日現在)
     該当事項はありません。                            同左
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
      ４【委託会社等の概況】
      （１）【資本金の額】
      (2023年3月末日現在)
       資本金の額                       320百万円
       発行する株式の総数                       3,600株
       発行済株式総数                       3,600株
       最近5年間における資本金の額の増減                       該当事項はありません。
      （２）【事業の内容及び営業の状況】

       委託会社は、「投信法」に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うとともに「金融
      商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)およびその受益権の募集(第二種金
      融商品取引業)を行っています。
       2023年3月末日現在、委託会社が運用の指図を行っている証券投資信託は、追加型株式投資信託1本のみ
      であり、その純資産総額は348,729,434,308円です。
      （３）【その他】

    ①定款の変更等

      委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
    ②訴訟事件その他の重要事項

      該当事項はありません。
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      ５【委託会社等の経理状況】
    １．　委託会社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令

        第59号）並びに同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内
        閣府令第52号）により作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
    ２．　委託会社の財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、東陽監査法人の

        監査を受けております。
    ３．　委託会社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大

        蔵省令第38号)ならびに同規則第38条及び第57条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府
        令」(平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。なお、中間財務諸表に記載している金
        額については、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
    ４．　委託会社の中間財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、東陽監査法

        人の中間監査を受けております。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
      （１）【貸借対照表】
                                               （単位：千円）
                           第25期事業年度                 第26期事業年度
                         （2021年3月31日現在）                 （2022年3月31日現在）
      資産の部
       流動資産
                                 2,652,603                 4,352,903
        現金及び預金
                                 1,141,000                  150,000
        直販顧客分別金信託
                                  321,611                 315,571
        未収委託者報酬
                                   8,000                 8,057
        前払費用
                                   4,080                 2,654
        その他
                                 4,127,296                 4,829,187
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産　        ※１
         建物　　　（純額）                         35,583                 30,736
                                   7,920                 8,774
         器具備品　（純額）
                                  43,503                 39,510
         有形固定資産合計
        無形固定資産
                                  21,766                 15,915
         ソフトウェア
                                  21,766                 15,915
         無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                 1,244,435                     －
         投資有価証券
                                  271,094                 271,094
         関係会社株式
                                  61,785                 61,785
         長期差入保証金
                                     －              52,157
         繰延税金資産
                                  10,972                 6,446
         その他
                                     －             △102,047
         投資損失引当金
         投資その他の資産
                                 1,588,288                  289,437
         合計
                                 1,653,559                  344,863
        固定資産合計
                                 5,780,855                 5,174,051
      資産合計
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
                                               （単位：千円）
                           第25期事業年度                 第26期事業年度
                         （2021年3月31日現在）                 （2022年3月31日現在）
      負債の部
       流動負債
                                  54,569                 70,343
        未払金
                                  319,756                 371,926
        未払法人税等
                                  64,582                 42,656
        未払消費税等
        預り金　     ※２
                                  764,082                 143,242
                                  21,000                 18,000
        賞与引当金
                                  59,875                   －
        マイナンバー関連引当金
                                   8,567                27,345
        ポイント引当金
                                 1,292,434                  673,514
        流動負債合計
       固定負債
                                  157,183                    －
        繰延税金負債
                                  37,312                 37,363
        資産除去債務
                                  194,495                 37,363
        固定負債合計
                                 1,486,930                  710,878
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                  320,000                 320,000
        資本金
        利益剰余金
                                  80,000                 80,000
         利益準備金
         その他利益剰余金
                                 3,401,291                 4,063,173
           繰越利益剰余金
                                 3,481,291                 4,143,173
         利益剰余金合計
                                 3,801,291                 4,463,173
        株主資本合計
       評価・換算差額等
        その他有価証券評価差額
                                  492,634                    －
        金
                                  492,634                    －
        評価・換算差額等合計
                                 4,293,925                 4,463,173
       純資産合計
                                 5,780,855                 5,174,051
      負債・純資産合計
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      （２）【損益計算書】
                                               （単位：千円）
                           第25期事業年度                 第26期事業年度
                         （自   2020年４月１日              （自   2021年４月１日
                          至  2021年３月31日）               至  2022年３月31日）
      営業収益
                                 2,721,257                 3,088,436
       委託者報酬
                                  13,069                 14,801
       その他売上
                                 2,734,326                 3,103,237
       営業収益合計
      営業費用
                                   3,631                 4,584
       支払手数料
                                  26,051                333,284
       広告宣伝費
                                  11,829                 13,104
       調査費
                                  31,008                 32,736
       委託計算費
                                  439,204                 432,947
       営業雑経費
                                  116,409                 116,393
        通信費
                                  41,839                 41,652
        印刷費
                                  209,319                 205,472
        システム使用料
                                  41,574                 41,560
        外注費
                                  30,061                 27,868
        その他
                                  511,726                 816,657
       営業費用合計
      一般管理費
                                  408,992                 408,803
       給与
                                  81,309                 86,481
        役員報酬
                                  287,073                 282,828
        給与手当
                                  40,609                 39,492
        賞与
                                  59,349                 58,719
       法定福利費
                                  21,000                 18,000
       賞与引当金繰入額
                                  26,308                 46,689
       業務委託費
                                     72                165
       交際費
                                   9,893                14,723
       旅費交通費
                                  27,290                 35,944
       租税公課
                                  65,079                 65,079
       不動産賃借料
                                  16,750                 15,035
       固定資産減価償却費
                                  59,670                 74,622
       その他
                                  694,407                 737,781
       一般管理費合計
                                 1,528,192                 1,548,798
       営業利益
                                14/50





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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
                                               （単位：千円）
                           第25期事業年度                 第26期事業年度
                         （自   2020年４月１日              （自   2021年４月１日
                          至  2021年３月31日）               至  2022年３月31日）
      営業外収益
                                     25                 29
       受取利息
                                     －              717,199
       投資有価証券売却益
                                    146                 265
       雑収入
                                    171              717,493
       営業外収益合計
      営業外費用
                                   2,027                 1,163
       支払利息
                                    641                5,440
       雑損失
                                   2,669                 6,604
       営業外費用合計
                                 1,525,694                 2,259,687
      経常利益
      特別利益
       マイナンバー関連引当金戻入                             －              59,468
                                     －              59,468
       特別利益合計
      特別損失
                                     －              102,047
      　投資損失引当金繰入
                                     －              102,047
      　特別損失合計
                                 1,525,694                 2,217,108
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                            482,165                 701,149
                                 △14,438                  8,076
      法人税等調整額
                                  467,727                 709,226
      法人税等合計
                                 1,057,967                 1,507,882
      当期純利益
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      （３）【株主資本等変動計算書】
    第25期事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                               （単位：千円）
                                   株主資本
                                   利益剰余金
                                   その他利益
                                                  株主資本
                                    剰余金
                      資本金
                                          利益剰余金
                                                   合計
                            利益準備金
                                            合計
                                    繰越利益
                                    剰余金
                      320,000        80,000      2,793,323       2,873,323      3,193,323
     当期首残高
     当期変動額
                                    △450,000       △450,000      △450,000
      剰余金の配当
                                    1,057,967       1,057,967      1,057,967
      当期純利益
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
                         －       －    607,967       607,967      607,967
     当期変動額合計
                      320,000        80,000      3,401,291       3,481,291      3,801,291
     当期末残高
                      評価・換算差額等

                      その他

                                   純資産合計
                            評価・換算
                     有価証券
                            差額等合計
                     評価差額金
                      227,596       227,596      3,420,920

     当期首残高
     当期変動額
                                    △450,000
      剰余金の配当
                                    1,057,967
      当期純利益
      株主資本以外の項目の
                      265,037       265,037       265,037
      当期変動額（純額）
                      265,037       265,037       873,004
     当期変動額合計
                      492,634       492,634      4,293,925
     当期末残高
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    第26期事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                               （単位：千円）
                                   株主資本
                                   利益剰余金
                                   その他利益
                                                  株主資本
                                    剰余金
                      資本金
                                          利益剰余金
                                                   合計
                            利益準備金
                                            合計
                                    繰越利益
                                    剰余金
                      320,000        80,000      3,401,291       3,481,291      3,801,291
     当期首残高
     当期変動額
                                    △846,000       △846,000      △846,000
      剰余金の配当
                                    1,507,882       1,507,882      1,507,882
      当期純利益
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
                         －       －    661,882       661,882      661,882
     当期変動額合計
                      320,000        80,000      4,063,173       4,143,173      4,463,173
     当期末残高
                      評価・換算差額等

                      その他

                                   純資産合計
                            評価・換算
                     有価証券
                            差額等合計
                     評価差額金
                      492,634       492,634      4,293,925

     当期首残高
     当期変動額
                                    △846,000
      剰余金の配当
                                    1,507,882
      当期純利益
      株主資本以外の項目の
                     △492,634       △492,634       △492,634
      当期変動額（純額）
                     △492,634       △492,634        169,247
     当期変動額合計
                         －       －   4,463,173
     当期末残高
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （重要な会計方針）
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
    　　関係会社株式（子会社株式）
    　　　移動平均法による原価法
    ２．固定資産の減価償却の方法
      （１）有形固定資産（リース資産を除く）
         定率法（ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については定額法）を採用しており
         ます。また、主な耐用年数は以下の通りであります。
          建物　　     13年～15年
          器具備品     ４年～15年
      （２）無形固定資産（リース資産を除く）
         自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によって
         おります。
    ３．引当金の計上基準
       （１）賞与引当金
          従業員賞与の支給に備えるため、支給見込み額に基づき当事業年度に見合う分を計上しておりま
          す。
       （２）ポイント引当金
          顧客に付与したポイント使用に備えるため、将来行使されると見込まれる額を計上しております。
       （３）投資損失引当金
       　　関係会社株式（子会社株式）の価値の減少による損失に備えるため、当該会社の財政状態等を勘
          案し、必要額を計上しております。
    ４．収益及び費用の計上基準
       当社の顧客との契約に基づく主な履行義務の内容及び収益を認識する通常の時点は次のとおりでありま
       す。
       （１）委託者報酬
          委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき、投資信託財産の日々の純資産総額に対する一定割
          合として日々認識し計上しております。
       （２）その他売上
          その他売上は、確定拠出年金運営管理機関としての売上であり、確定拠出年金の運営にかかる報
          酬を契約に基づき月次で認識し計上しております。
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    注記事項
    (会計方針の変更)
    収益認識に関する会計基準等の適用
    「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号                            2020年3月31日）等を当事業年度の期首から適用し、
    約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれ
    る金額で収益を認識することとしました。当該会計方針の変更による影響はありません。
    時価の算定に関する会計基準等の適用

    「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号                              2019年7月4日。以下「時価算定会計基準」とい
    う。）    等を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企
    業会計基準第10号          2019年7月4日）第44－2項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定め
    る新たな会計方針を、将来にわたって適用することとしました。なお、財務諸表に与える影響はありませ
    ん。また、「金融商品関係注記」において、金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項等の注記を
    行うことといたしました。ただし、「金融商品の時価等の開示に関する適用指針（企業会計基準適用指針第
    19号　2019年7月4日）第7－4項に定める経過的な取扱いに従って、当該注記のうち前事業年度に係るものに
    ついては記載しておりません。
      （貸借対照表関係）

    ※１   有形固定資産より控除した減価償却累計額
                                               （単位：千円）
                          第25期事業年度                 第26期事業年度
                        （2021年３月31日現在）                 （2022年３月31日現在）
                                  48,167                 53,014
      建物
                                  35,559                 39,896
      器具備品
    ※２   預り金

                                               （単位：千円）
                          第25期事業年度                 第26期事業年度
                        （2021年３月31日現在）                 （2022年３月31日現在）
      投資信託の買付代金の顧客か

                                  30,680                 13,690
      らの預り金
      投資信託の解約代金の顧客か

                                    712                 996
      らの預り金
      投資信託の解約に伴う源泉徴

                                  728,605                 124,751
      収額
                                   4,085                 3,804

      その他
     （損益計算書関係）

      該当事項はありません。
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    （株主資本等変動計算書関係）
    第25期事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
      １．発行済株式に関する事項
                                                （単位：株）
                 第25期事業年度期首                          第25期事業年度末
        株式の種類                       増加      減少
                     株式数                          株式数
                         1,080        －      －           1,080
       普通株式
       甲種類株式      ※            2,520        －      －           2,520
                         3,600        －      －           3,600
          合計
       ※甲種類株式は、議決権を有しない種類株式であります。
      ２．配当に関する事項

       （１）配当金支払額
                       配当金の       1株当たり
                 株式の
          決議                             基準日        効力発生日
                      総額（千円）       配当額（円）
                 種類
       2020年６月16日           普通
                        135,000       125,000
                                    2020年３月31日         2020年６月16日
       定時株主総会          株式
       2020年６月16日          甲種類
                        315,000       125,000
                                    2020年３月31日         2020年６月16日
       定時株主総会          株式
       （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                        配当金の
                              1株当たり
                株式の    配当の
                         総額
          決議                              基準日        効力発生日
                             配当額（円）
                種類    原資
                        （千円）
       2021年６月15日         普通    利益
                         145,800       135,000
                                     2021年３月31日         2021年６月15日
       定時株主総会         株式   剰余金
       2021年６月15日         甲種類    利益
                         340,200       135,000
                                     2021年３月31日         2021年６月15日
       定時株主総会         株式   剰余金
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    第26期事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      １．発行済株式に関する事項
                                                （単位：株）
                 第26期事業年度期首                          第26期事業年度末
        株式の種類                       増加      減少
                     株式数                          株式数
                         1,080        －      －           1,080
       普通株式
       甲種類株式      ※            2,520        －      －           2,520
                         3,600        －      －           3,600
          合計
       ※甲種類株式は、議決権を有しない種類株式であります。
      ２．配当に関する事項

       （１）配当金支払額
                       配当金の       1株当たり
                 株式の
          決議                             基準日        効力発生日
                      総額（千円）       配当額（円）
                 種類
       2021年６月15日           普通
                        145,800       135,000
                                    2021年３月31日         2021年６月15日
       定時株主総会          株式
       2021年６月15日          甲種類
                        340,200       135,000
                                    2021年３月31日         2021年６月15日
       定時株主総会          株式
                       配当金の       1株当たり

                 株式の
          決議                             基準日        効力発生日
                      総額（千円）       配当額（円）
                 種類
       2021年11月１日           普通
                        108,000       100,000
                                    2021年10月31日         2021年11月１日
       臨時株主総会          株式
       2021年11月１日          甲種類
                        252,000       100,000
                                    2021年10月31日         2021年11月１日
       臨時株主総会          株式
       （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                        配当金の
                              1株当たり
                株式の    配当の
                         総額
          決議                              基準日        効力発生日
                             配当額（円）
                種類    原資
                        （千円）
       2022年６月16日         普通    利益
                         216,000       200,000
                                     2022年３月31日         2022年６月16日
       定時株主総会         株式   剰余金
       2022年６月16日         甲種類    利益
                         504,000       200,000
                                     2022年３月31日         2022年６月16日
       定時株主総会         株式   剰余金
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （リース取引関係）
    １．ファイナンス・リース取引
      （１）所有権移転ファイナンス・リース取引
        該当事項はありません。
      （２）所有権移転外ファイナンス・リース取引
        該当事項はありません。
    ２．オペレーティング・リース取引
       該当事項はありません。
    （金融商品関係）

    １．金融商品の状況に関する事項
      （１）金融商品に対する取組方針
        当社は、設備投資計画に照らして、必要な資金（主に銀行借入や社債発行）を調達しております。ま
        た、短期的な運転資金を銀行借入により調達しております。
      （２）金融商品の内容及びそのリスク
        未収委託者報酬は、さわかみファンドに対する営業債権であります。当該債権は、さわかみファンド
        の毎計算期間の11月23日、最初の６ヶ月の終了日、５月23日及び毎計算期末（ただし、11月23日と５
        月23日については、当該日が休業日のときは翌営業日）の翌営業日に当社に入金されるものであり、
        入金までの期間においては、信託銀行により分別保管されているため、信用リスクはほとんどないと
        認識しております。
        営業債務である未払金は、そのほとんどが１ヶ月以内の支払期日であります。また、営業債務には外
        貨建ての債務は含まれておらず、市場リスク等はないと認識しております。
      （３）金融商品に係るリスク管理体制
        営業債権である未収委託者報酬は、さわかみファンドの基準価額の算出の際に管理部において日々算
        出・管理されており、また、同時に受託銀行においても同様に算出・管理され、両社により日々照合
        管理しております。また、その営業債権は、当社に入金されるまでの期間は受託銀行により分別保管
        されているため、信用リスクは僅少であります。
        当社は、各部署からの報告に基づき担当部署が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流
        動性の維持などにより流動性リスクを管理しております。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    ２．金融商品の時価等に関する事項
      貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
      第25期事業年度（2021年３月31日）

                                              （単位：千円）
                         貸借対照表
                                      時価          差額
                          計上額
                            1,244,435           1,244,435              －
        （1）　投資有価証券
        （2）　長期差入保証金                     61,785           61,773           △12
                           1,306,    221        1,306,208            △12
            資産計
      （注１）「現金及び預金」については、現金であること及び預金は短期間で決済されるため時価が帳簿価

      額に近似するものであることから、記載を省略しております。「直販顧客分別金信託」、「未収委託者報
      酬」、「未払金」、「未払法人税等」及び「預り金」については、短期間で決済されるため時価が帳簿価
      額に近似するものであることから、記載を省略しております。
      （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                 （単位：千円）
                             第25期事業年度
              区分
                           （2021年３月31日現在）
       非上場株式（関係会社株式）　※                              271,094

      ※　関係会社株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることができず、時価を把

        握することが極めて困難と認められるため時価を開示しておりません。
      （注３）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                                  （単位：千円）
                                 １年超         ５年超
           区分           １年以内                             10年超
                                 ５年以内         10年以内
                        2,652,603             －         －         －
       現金及び預金
                        1,141,000             －         －         －
       直販顧客分別金信託
                          321,611            －         －         －
       未収委託者報酬
                        4,115,214             －         －         －
           合計
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      第26期事業年度（2022年３月31日）
                                              （単位：千円）
                         貸借対照表
                                      時価          差額
                          計上額
                             61,785           61,773           △12
        （1）長期差入保証金
                             61,785           61,773           △12
            資産計
      （注１）「現金及び預金」については、現金であること及び預金は短期間で決済されるため時価が帳簿価

      額に近似するものであることから、記載を省略しております。「直販顧客分別金信託」、「未収委託者報
      酬」、「未払金」、「未払法人税等」及び「預り金」については、短期間で決済されるため時価が帳簿価
      額に近似するものであることから、記載を省略しております。
    （注２）市場価格のない株式等の貸借対照表計上額

                               （単位：千円）
                            第26期事業年度
              区分
                          （2022年３月31日現在）
       非上場株式（関係会社株式）　※                           271,094

      ※　市場価格のない関係会社株式について、投資損失引当金102,047千円を計上しております。

    （注３）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
                                                  （単位：千円）
                                 １年超         ５年超
           区分           １年以内                             10年超
                                 ５年以内         10年以内
                        4,352,903             －         －         －
       現金及び預金
                          150,000            －         －         －
       直販顧客分別金信託
                          315,571            －         －         －
       未収委託者報酬
                        4,818,475             －         －         －
           合計
                                24/50











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    ３.金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
      金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の3つのレベ
      ルに分類しております。
       レベル1の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該

                時価算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
       レベル2の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の

                算定に係るインプットを用いて算定した時価
       レベル3の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価

       時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれ

       ぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
       （１）時価で貸借対照表に計上している金融商品
        該当商品はありません

       （２）時価で貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品

                                                   （単位：千円）
                                      時価
                       レベル1          レベル2          レベル3
                                                      合計
                            ―       61,773             ―      61,773

         長期差入保証金
        長期差入保証金は事務所賃借契約に伴う敷金に伴う保証金であり、時価については、当該保証金を一

        定の期間大口定期預金等に預け入れた場合の利率で割り引いた現在価値により算定しており、レベル
        2の時価に分類しております。
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    （有価証券関係）
    第25期事業年度（2021年３月31日）
    １．子会社株式
    　　子会社株式         （2021年３月31日現在の貸借対照表計上額は271,094千円）は、市場価格がなく、かつ将来
       キャッシュ・フローを見積もることができず、時価を把握することが極めて困難と認められるため記載
       しておりません。
    ２．その他有価証券

                                                （単位：千円）
                           貸借対照表
              区分                        取得原価           差額
                             計上額
       貸借対照表計上額が取得原価を超
       えるもの
       ①  株式
                                  －          －          －
       ②  債券                         －          －          －
       ③  その他                     1,244,435           534,382          710,053
                              1,244,435           534,382          710,053
              小計
       貸借対照表計上額が取得原価を超
       えないもの
       ①  株式                         －          －          －
       ②  債券
                                  －          －          －
       ③  その他
                                  －          －          －
                                  －          －          －
              小計
                              1,244,435           534,382          710,053
              合計
    第26期事業年度（2022年３月31日）

    １．子会社株式
       市場価格のない子会社株式の2022年３月31日現在の貸借対照表計上額は、271,094千円であります。
    ２．その他有価証券

       該当事項はありません。
    ３．当事業年度中に売却したその他有価証券

                                                （単位：千円）
              区分              売却額        売却益の合計額          売却損の合計額

       ①  株式                         －          －          －

       ②  債券                         －          －          －
       ③  その他
                              1,251,581           717,199             －
                              1,251,581           717,199             －
              小計
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （税効果会計関係）
    １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                               （単位：千円）
                               第25期事業年度              第26期事業年度
                             （2021年３月31日）              （2022年３月31日）
     繰延税金資産
                                      6,430              5,511
       賞与引当金
                                     17,804              23,427
       未払事業税
                                     18,333                －
       マイナンバー関連引当金
                                      2,623              8,373
       ポイント引当金
                                        －            31,246
       投資損失引当金
                                     11,424              11,440
       資産除去債務
                                      3,534              3,445
       未払給与
                                       680              720
       一括償却資産
                                      4,302              3,434
       その他
                                     65,133              87,600
       繰延税金資産小計
                                        －          △31,246
       評価性引当額
                                     65,133              56,353
       繰延税金資産合計
     繰延税金負債

                                       △77              △29
       労働保険料確定差額還付
                                    △217,418                  －
       その他有価証券評価差額金
                                     △4,821              △4,166
       資産除去債務に対応した除去費用
                                    △222,317               △4,195
       繰延税金負債合計
       繰延税金資産純額（△は繰延税金負債
                                    △157,183                52,157
       純額）
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

       因となった主な項目別の内訳
       法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異が法定実効税率の百分の五以下であるた
       め注記を省略しております。
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    （資産除去債務関係）
     当該資産除去債務のうち貸借対照表上に計上しているもの
      （１）資産除去債務の概要
       本社建物の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
      （２）資産除去債務の金額の算定方法
       使用期間を取得から10年又は15年と見積もり、割引率は0.01％又は0.15％を使用して資産除去債務の金
       額を計算しております。
      （３）当該資産除去債務の総額の増減
                                               （単位：千円）
                             第25期事業年度               第26期事業年度
                         （自　2020年４月１日               （自　2021年４月１日
                           至　2021年３月31日）               至　2022年３月31日）
                                 　　37,260               　　37,312
      期首残高
                                      －               －
      有形固定資産の取得に伴う増加額
                                     　51               　51
      時の経過による調整額
                                      －               －
      資産除去債務の履行による減少額
                                    37,312               37,363
      期末残高
    （収益認識関係）

      顧客との契約から生じる収益を分解した情報

                                               （単位：千円）
                                            第26期事業年度
                                         （自　2021年４月１日
                                          至　2022年３月31日）
                                                  3,088,436
      委託者報酬
                                                   14,801
      確定拠出年金運営管理機関としての売上
                                                  3,103,237
      合計
                                28/50











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    （セグメント情報等）

    『セグメント情報』
      当社は、信託財産の運用並びにこれらに付帯する事業の単一セグメントであるため、記載を省略しており
      ます。
    『関連情報』

    １．製品及びサービスごとの情報
       信託財産の運用並びにこれらに付帯する事業という単一のサービスの区分の外部顧客への営業収益が、
       損益計算書の営業収益の90％を超えるため、製品及びサービスごとの営業収益の記載を省略しておりま
       す。
    ２．地域ごとの情報
      （１）売上高
       本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、地域ごとの
       営業収益の記載を省略しております。
      （２）有形固定資産
       本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
    ３．主要な顧客ごとの情報
       外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記載はあ
       りません。
    『報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報』

       該当事項はありません。
    『報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報』

       該当事項はありません。
    『報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報』

       該当事項はありません。
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    （関連当事者情報）
    １．関連当事者との取引

     （１）財務諸表提出会社の親会社
       第25期事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                   資本金        議決権等
                                             取引
          会社等の             事業の
                   又は出         の所有                         期末残高
                                関連当事者
                                             金額
      種類    名称又は     所在地        内容又               取引の内容           科目
                    資金       (被所有)                          （千円）
                                 との関係
                                            （千円）
           氏名            は職業
                   (千円)        割合(％)
          株式会社
                                                  長期
          さわかみ     東京都                 事務所不動
                                                     61,785
                           被所有                 65,079　
                       投資業               事務所不動           差入
                   8,000
     親会社     ホール     千代田                  産の貸借
                            100                (注)(1)
                        務               産の貸借           保証   (注)(2)
          ディング      区                役員の兼任
                                                  金
            ス
       第26期事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                   資本金        議決権等
                                             取引
          会社等の             事業の
                   又は出         の所有                         期末残高
                                関連当事者
                                             金額
      種類    名称又は     所在地        内容又               取引の内容           科目
                    資金       (被所有)                          （千円）
                                 との関係
                                            （千円）
           氏名            は職業
                   (千円)        割合(％)
          株式会社
                                                  長期
          さわかみ     東京都                 事務所不動
                                                     61,785
                           被所有                 65,079　
                       投資業               事務所不動           差入
                   8,000
     親会社     ホール     千代田                  産の貸借
                            100                (注)(1)
                        務               産の貸借           保証   (注)(2)
          ディング      区                役員の兼任
                                                  金
            ス
      （注）取引条件及び取引条件の決定方針等
          （１）賃借料については、親会社が賃借している建物のうち、当社が転借している部分の事務所
              面積を基に計算しております。
          （２）長期差入保証金については、親会社が賃借している建物のうち、当社が転借している部分
              の事務所面積を基に計算しております。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （２）財務諸表提出会社の子会社
       第25期事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                   資本金        議決権等
                                              取引
          会社等の             事業の
                   又は出         の所有                         期末残高
                                関連当事者
                                              金額
      種類    名称又は     所在地        内容又               取引の内容           科目
                    資金        (被所有)                         （千円）
                                 との関係
                                            （千円）
           氏名            は職業
                   (千円)        割合(％)
          Sawakami
                       投資信
               タイ
          (Thailan                                   234,505
                            所有
                       託委託          追加出資
                   271,094                               －    －
     子会社          バンコ                        追加出資
                            99.99
          d)  Co.,           業務の         役員の兼任
                                             (注)1
                ク
                        準備
           Ltd.
       第26期事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

       該当事項はありません。
      （注）１　取引条件及び取引条件の決定方針等

           Sawakami     (Thailand)      Co.,   Ltd.   の追加出資の依頼を受け、現金を出資したものであります。
         ２　Sawakami（Thailand)              Co.,   Ltd.は、2021年12月にSawakami                Asset   Management
           (Thailand)      Co.,   Ltd.に会社名を変更しております。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

       親会社情報
       株式会社さわかみホールディングス（非上場）
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                             第25期事業年度               第26期事業年度
                         （自　2020年４月１日               （自　2021年４月１日
                           至　2021年３月31日）               至　2022年３月31日）
      １株当たり純資産額                        1,192,757円17銭               1,239,770円35銭
      １株当たり当期純利益                         293,879円74銭               418,856円18銭

       （注）１　潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しており
            ません。
       （注）２　１株当たり当期純利益の算定上の基礎は以下のとおりです。
                             第25期事業年度               第26期事業年度
                         （自　2020年４月１日               （自　2021年４月１日
                           至　2021年３月31日）               至　2022年３月31日）
      損益計算書上の当期純利益                         1,057,967千円               1,507,882千円
      普通株式及び甲種類株式に係る当
                               1,057,967千円               1,507,882千円
      期純利益
      普通株主及び甲種類株主に帰属し
                           該当事項はありません。               該当事項はありません。
      ない金額の主要な内訳
      普通株式及び甲種類株式の期中平
                                  3,600株               3,600株
      均株式数
    （重要な後発事象）

       子会社への追加出資
       当社は、2022年６月16日開催の取締役会において、子会社Sawakami                                   Asset   Management      (Thailand)      Co.,
       Ltd.（以下「子会社」という）への投資上限額を従来の４億円から７億円に増額し、3,800万バーツ（約
       146百万円、１バーツ=3.86円）を追加出資することを決議しました。追加出資の具体的な時期は、子会
       社と調整中ですが、2022年８月までに実施の予定です。
       子会社は当該資金を、運営資金等に充てる予定です。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （１）中間貸借対照表
                             　（単位：千円）
                          第27期中間事業年度
                         （2022年９月30日現在）
      資産の部
       流動資産
                                 4,236,874
        現金及び預金
                                  100,000
        直販顧客分別金信託
                                  353,859
        未収委託者報酬
                                   9,585
        前払費用
                                   3,226
        その他
                                 4,703,545
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産　        ※１
          建物　　　（純額）                        　28,631
                                  37,238
          器具備品　（純額）
                                  65,869
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                  29,026
          ソフトウェア
                                  29,026
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                  416,299
          関係会社株式
                                  61,785
          長期差入保証金
                                  45,440
          繰延税金資産
                                   9,283
          その他
                                 △131,784
          投資損失引当金
          投資その他の資産
                                  401,023
          合計
                                  495,919
        固定資産合計
                                 5,199,465
      資産合計
                                33/50








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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
                             （単位：千円）
                          第27期中間事業年度
                        （2022年９月30日現在）
      負債の部
       流動負債
                                 124,038
        未払金
                                 251,595
        未払法人税等
        未払消費税等　        ※３
                                 33,346
        預り金　     ※２
                                 428,250
                                 19,000
        賞与引当金
                                 37,532
        ポイント引当金
                                 893,763
        流動負債合計
       固定負債
                                 37,389
        資産除去債務
                                 37,389
        固定負債合計
                                 931,152
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                 320,000
        資本金
        利益剰余金
                                 80,000
          利益準備金
                                3,868,312
          その他利益剰余金
                                3,868,312
           繰越利益剰余金
                                3,948,312
          利益剰余金合計
                                4,268,312
        株主資本合計
                                4,268,312
       純資産合計
                                5,199,465
      負債・純資産合計
                                34/50









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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （２）中間損益計算書
                             （単位：千円）
                          第27期中間事業年度
                        （自　2022年４月１日
                        　至　2022年９月30日）
      営業収益
                                 1,508,512
       委託者報酬
                                   7,063
       その他売上
                                 1,515,576
       営業収益合計
      営業費用
                                   2,198
       支払手数料
                                  73,237
       広告宣伝費
                                   6,600
       調査費
                                  16,170
       委託計算費
                                  208,022
       営業雑経費
                                  59,657
        通信費
                                  20,281
        印刷費
                                  101,609
        システム使用料
                                  21,993
        外注費
                                   4,478
        その他
                                  306,228
       営業費用合計
      一般管理費
                                  203,234
       給与
                                  41,229
        役員報酬
                                  156,549
        給与手当
                                   5,455
        賞与
                                  32,823
       法定福利費
                                  19,000
       賞与引当金繰入額
                                  46,377
       業務委託費
                                    126
       交際費
                                  10,028
       旅費交通費
                                  13,216
       租税公課
                                  32,539
       不動産賃借料
       固定資産減価償却費　           ※
                                   8,609
                                  41,917
       その他
                                  407,873
       一般管理費合計
                                  801,475
      営業利益
                                35/50





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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
                             （単位：千円）
                          第27期中間事業年度
                        （自　2022年４月１日
                        　至　2022年９月30日）
      営業外収益
                                     17
       受取利息
                                     45
       その他
                                     62
       営業外収益合計
      営業外費用
                                    666
       支払利息
                                    611
       その他
                                   1,277
       営業外費用合計
                                  800,259
      経常利益
      特別損失
                                  29,737
       投資損失引当金繰入
                                  29,737
       特別損失合計
                                  770,522
      税引前中間純利益
      法人税、住民税及び事業税                            238,665
                                   6,717
      法人税等調整額
                                  245,383
      法人税等合計
                                  525,139
      中間純利益
                                36/50












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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （３）中間株主資本等変動計算書
    第27期中間事業年度（自　2022年４月１日　至　2022年９月30日）
                                               （単位：千円）
                                   株主資本
                                   利益剰余金
                                   その他利益
                                                  株主資本
                                    剰余金
                      資本金
                                          利益剰余金
                                                   合計
                            利益準備金
                                            合計
                                    繰越利益
                                    剰余金
                      320,000        80,000      4,063,173       4,143,173      4,463,173
     当期首残高
     当中間期変動額
                                    △720,000       △720,000      △720,000
      剰余金の配当
                                     525,139       525,139      525,139
      中間純利益
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
                         －       －   △194,860       △194,860      △194,860
     当中間期変動額合計
                      320,000        80,000      3,868,312       3,948,312      4,268,312
     当中間期末残高
                      評価・換算差額等

                      その他

                                   純資産合計
                            評価・換算
                     有価証券
                            差額等合計
                     評価差額金
                         －       －   4,463,173

     当期首残高
     当中間期変動額
                                    △720,000
      剰余金の配当
                                     525,139
      中間純利益
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
                         －       －   △194,860
     当中間期変動額合計
                         －       －   4,268,312
     当中間期末残高
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    重要な会計方針
    １．有価証券の評価基準及び評価方法

       関係会社株式（子会社株式）
        移動平均法による原価法
    ２．固定資産の減価償却の方法

      （１）有形固定資産（リース資産を除く）

         定率法（ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については定額法）を採用しており
         ます。主な耐用年数は以下の通りです。
          建物　　　13年～15年
          器具備品　４年～15年
      （２）無形固定資産（リース資産を除く）

         自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によって
         おります。
    ３．引当金の計上基準

      （１）賞与引当金

        従業員賞与の支給に備えるため、支給見込み額に基づき当中間事業年度に見合う分を計上しておりま
        す。
      （２）ポイント引当金

        顧客に付与したポイント使用に備えるため、将来行使されると見込まれる額を計上しております。
      （３）投資損失引当金

        関係会社株式（子会社株式）の価値の減少による損失に備えるため、当該会社の財政状態等を勘案
        し、必要額を計上しております                。
    ４．収益及び費用の計上基準

       当社の顧客との契約に基づく主な履行義務の内容及び収益を認識する通常の時点は次のとおりでありま
       す。
      （１）委託者報酬

        委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき、投資信託財産の日々の純資産総額に対する一定割合と
        して日々認識し計上しております。
      （２）その他売上

        その他売上は、確定拠出年金運営管理機関としての売上であり、確定拠出年金の運営にかかる報酬を
        契約に基づき月次で認識し計上しております。
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    注記事項
    (会計方針の変更)
      該当事項はありません。
    （中間貸借対照表関係）

    ※１   有形固定資産より控除した減価償却累計額
                              （単位：千円）
                         第27期中間事業年度
                        （2022年９月30日現在）
                                  55,119
      建物
                                  42,601
      器具備品
    ※２   預り金

                              （単位：千円）
                         第27期中間事業年度
                        （2022年９月30日現在）
      投資信託の買付代金の顧客か

                                  32,401
      らの預り金
      投資信託の解約代金の顧客か

                                   1,054
      らの預り金
      投資信託の解約に伴う源泉徴

                                  391,781
      収額
                                   3,011

      その他
    ※３   消費税等の取扱い

      当中間事業年度において、仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、流動負債の「未払消費税等」
      として表示しております。
    （中間損益計算書関係）

    ※  固定資産減価償却費
    減価償却実施額は、次のとおりであります。
                             （単位：千円）
                            第27期中間事業年度
                           （自　2022年４月１日
                            至　2022年９月30日）
      有形固定資産                             4,810
      無形固定資産                             3,798
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （中間株主資本等変動計算書関係）
    第27期中間事業年度（自　2022年４月１日　至　2022年９月30日）
      １．発行済株式に関する事項

                                                （単位：株）
                 第27期中間事業年度                         第27期中間事業年度末
        株式の種類                       増加      減少
                   期首株式数                           株式数
                         1,080        －      －           1,080
       普通株式
       甲種類株式      ※
                         2,520        －      －           2,520
                         3,600        －      －           3,600
          合計
       ※甲種類株式は、議決権を有しない種類株式であります。
      ２．配当に関する事項

       （１）配当金支払額

                       配当金の       1株当たり
                 株式の
          決議                             基準日        効力発生日
                      総額（千円）       配当額（円）
                  種類
       2022年６月16日           普通
                         216,000       200,000
                                     2022年３月31日         2022年６月16日
        定時株主総会          株式
       2022年６月16日          甲種類
                         504,000       200,000
                                     2022年３月31日         2022年６月16日
        定時株主総会          株式
       （２）基準日が第27期中間事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が第27期中間事業年度後と

          なるもの
           該当事項はありません。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    (金融商品関係)
     １．金融商品の時価等に関する事項
      中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
      第27期中間事業年度（2022年９月30日）
                                                   （単位：千円）
                          中間貸借対照表
                                         時価            差額
                            計上額
                                61,785            61,773            △12
        長期差入保証金
                                61,785            61,773            △12

             資産計
    （注１）「現金及び預金」については、現金であること及び預金は短期間で決済されるため時価が帳簿価額

       に近似するものであることから、記載を省略しております。「直販顧客分別金信託」、「未収委託者報
       酬」、「未払金」、「未払法人税等」及び「預り金」については、短期間で決済されるため時価が帳簿
       価額に近似するものであることから、記載を省略しております。
    （注２）市場価格のない株式等の中間貸借対照表計上額

                             （単位：千円）
                         中間貸借対照表計上額
       非上場株式（関係会社株式）※                          416,299
    ※市場価格のない関係会社株式について、投資損失引当金131,784千円を計上しております。
    ２.金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

      金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の3つのレベ
      ルに分類しております。
       レベル1の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該

                時価算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
       レベル2の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の

                算定に係るインプットを用いて算定した時価
       レベル3の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価

       時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれ

       ぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
       （１）時価で中間貸借対照表に計上している金融商品

         該当事項はありません。

       （２）時価で中間貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品

                                              （単位：千円）
                                      時価
                       レベル1          レベル2          レベル3
                                                      合計
                            ―       61,773             ―      61,773

         長期差入保証金
         長期差入保証金は事務所賃借契約に伴う敷金に伴う保証金であり、時価については、当該保証金を一

         定の期間大口定期預金等に預け入れた場合の利率で割り引いた現在価値により算定しており、レベル
         2の時価に分類しております。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券関係）
      １．子会社株式
      　市場価格のない子会社株式の2022年9月30日現在の中間貸借対照表計上額は416,299千円であります。
      ２．その他有価証券

       該当事項はありません。
    （資産除去債務関係）

      資産除去債務の総額の増減
                               （単位：千円）
                           第27期中間事業年度
                           （自　2022年４月１日
                            至　2022年９月30日）
                                    37,363
      期首残高
                                      －
      有形固定資産の取得に伴う増加額
                                     　25
      時の経過による調整額
                                      －
      資産除去債務の履行による減少額
                                    37,389
      中間期末残高
    （収益認識関係）

      顧客との契約から生じる収益を分解した情報
                                   （単位：千円）
                              第27期中間事業年度
                              （自　2022年４月１日
                               至　2022年９月30日）
                                     1,508,512
      委託者報酬
                                       7,063
      確定拠出年金運営管理機関としての売上
                                     1,515,576
      合計
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （セグメント情報等）
     『セグメント情報』
      第27期中間事業年度（自　2022年４月１日　至　2022年９月30日）
      当社は、信託財産の運用並びにこれらに付帯する事業の単一セグメントであるため、記載を省略しており
      ます。
    『関連情報』

      第27期中間事業年度（自　2022年４月１日　至　2022年９月30日）
    １．製品及びサービスごとの情報
       信託財産の運用並びにこれらに付帯する事業という単一のサービスの区分の外部顧客への営業収益が、
       中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、製品及びサービスごとの営業収益の記載を省略してお
       ります。
    ２．地域ごとの情報

      （１）営業収益
       本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、地域ご
       との営業収益の記載を省略しております。
      （２）有形固定資産
       本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
    ３．主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への営業収益のうち、中間損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記載
       はありません。
    　『報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報』

       該当事項はありません。
    　『報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報』

       該当事項はありません。
    　『報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報』

       該当事項はありません。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                           第27期中間事業年度

                           （2022年９月30日）
      １株当たり純資産額                        1,185,642円30銭
       １株当たり中間純利益金額及び算定上の基礎は以下のとおりです。

                           第27期中間事業年度
                          （自　2022年４月１日
                           至　2022年９月30日）
      １株当たり中間純利益                         145,871円95銭
      中間損益計算書上の中間純利益                          525,139千円

      普通株式及び甲種類株式に係る
                                525,139千円
      中間純利益
      普通株主及び甲種類株主に帰属し
                           該当事項はありません。
      ない金額の主要な内訳
      普通株式及び甲種類株式の期中平
                                  3,600株
      均株式数
      （注）潜在株式調整後１株当たり中間純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
         ん。
    （重要な後発事象）

       該当事項はありません。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
                          独立監査人の監査報告書
                                                    2022年６月23日

    さわかみ投信株式会社
    取締役会　御中
                                    東陽監査法人　東京事務所

                                    指定社員
                                             公認会計士       北山千里
                                                          印
                                    業務執行社員
                                    指定社員
                                             公認会計士       猿渡裕子
                                                          印
                                    業務執行社員
    監査意見
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経
    理状況」に掲げられているさわかみ投信株式会社の2021年４月１日から2022年３月31日までの第26期事業年
    度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の
    注記について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
    て、さわかみ投信株式会社の2022年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績
    を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
    基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人
    は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他
    の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手した
    と判断している。
    強調事項

      重要な後発事象に記載されているとおり、会社は2022年６月16日開催の取締役会において、会社の子会社
    Sawakami     Asset   Management      (Thailand)      Co.,   Ltd.への追加出資を決議した。
      当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    その他の記載内容

      その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報
    告書以外の情報である。
      当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる作業
    も実施していない。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
    し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
    に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切である
    かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関す
    る事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な
    虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対す
    る意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計す
    ると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断され
    る。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業
    的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
      ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応し
       た監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の
       基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
      ・  財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リ
       スク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を
       検討する。
      ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積り
       の合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
      ・  経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証
       拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が
       認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報
       告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記
       事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人
       の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は
       継続企業として存続できなくなる可能性がある。
      ・  財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
       ているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表
       が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
     重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を
     行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以上

    (注)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。
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                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
                         独立監査人の中間監査報告書
                                                    2022年11月24日

    さわかみ投信株式会社
    取締役会　御中
                                    東陽監査法人　東京事務所
                                    指定社員
                                             公認会計士      北山千里
                                    業務執行社員
                                    指定社員
                                             公認会計士      猿渡裕子
                                    業務執行社員
    中間監査意見
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経
    理状況」に掲げられているさわかみ投信株式会社の2022年４月１日から2023年３月31日までの第27期事業年
    度の中間会計期間（2022年４月１日から2022年９月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対
    照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を
    行った。
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成
    基準に準拠して、さわかみ投信株式会社の2022年９月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会
    計期間（2022年４月１日から2022年９月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認
    める。
    中間監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行っ
    た。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載され
    ている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監
    査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分
    かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財
    務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中
    間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用すること
    が含まれる。
      中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適
    切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づい
    て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に
    関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書
    において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬によ
    り発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理
    的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じ
    て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
      ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表
       示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断に
       よる。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査
       手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間
       財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じ
       て追加の監査手続が選択及び適用される。
      ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
       は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の
       作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
      ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
       及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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                                                     さわかみ投信株式会社(E12468)
                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
      ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した
       監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確
       実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、
       中 間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する
       中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが
       求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来
       の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
      ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作
       成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内
       容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評
       価する。
      監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内
    部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事
    項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以上

    (注)上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
      す。
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                                                          EDINET提出書類
                                                     さわかみ投信株式会社(E12468)
                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
                         独立監査人の中間監査報告書
                                                    2023年４月20日

    さわかみ投信株式会社
    取締役会　御中
                                    東陽監査法人　東京事務所
                                    指定社員
                                             公認会計士      北山千里
                                    業務執行社員
                                    指定社員
                                             公認会計士      猿渡裕子
                                    業務執行社員
    中間監査意見
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理
    状況」に掲げられている「さわかみファンド」の2022年８月24日から2023年２月23日までの中間計算期間の
    中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査
    を行った。
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成
    基準に準拠して、「さわかみファンド」の2023年２月23日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する
    中間計算期間（2022年８月24日から2023年２月23日まで）の損益の状況に関する有用な情報を表示している
    ものと認める。
    中間監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行っ
    た。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載され
    ている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、さわかみ投信株式会社及びファン
    ドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監
    査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財
    務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中
    間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用すること
    が含まれる。
      中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適
    切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づい
    て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に
    関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書
    において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬によ
    り発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理
    的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じ
    て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
      ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表
       示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断に
       よる。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査
       手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間
       財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じ
       て追加の監査手続が選択及び適用される。
      ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
       は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の
       作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
      ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
       及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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                                                          EDINET提出書類
                                                     さわかみ投信株式会社(E12468)
                                                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
      ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した
       監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確
       実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、
       中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する
       中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが
       求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来
       の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
      ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作
       成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内
       容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評
       価する。
      監査人は、経営者に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内
     部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事
     項について報告を行う。
    利害関係

      さわかみ投信株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定によ
    り記載すべき利害関係はない。
                                                         以上

    (注)1.上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
        す。
      2.中間財務諸表の範囲にはXBRLデータ自体は含まれていません。
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