ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ 有価証券届出書（外国投資証券）

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    【表紙】

    【提出書類】                 有価証券届出書
    【提出先】                 関東財務局長
    【提出日】                 2023  年２月   28 日
    【発行者名】                 ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
                     （ UBS  （ Lux  ） Equity    SICAV   ）
    【代表者の役職氏名】                 チェアマン・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                     ロバート・スティンガー（              Robert    Süttinger     ）
                     メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                     イオアナ・ナウム（          Ioana   Naum  ）
    【本店の所在の場所】                 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－                       1855  、
                     Ｊ . Ｆ . ケネディ通り       33 Ａ
                     （ 33A  avenue    J.F.   Kennedy,     L-1855    Luxembourg,       Grand   Duchy   of
                     Luxembourg      ）
    【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　三　浦　　　健
                     弁護士　大　西　信　治
    【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                 弁護士　三　浦　　　健
                     弁護士　大　西　信　治
    【連絡場所】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                 03 （ 6212  ） 8316
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
                     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
                     －オール・チャイナ（米ドル）
                     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
                     （ UBS  （ Lux  ） Equity    SICAV
                     - All  China   （ USD  ）
                     - Active    Climate     Aware   （ USD  ）
                     - European     High   Dividend     Sustainable      （ EUR  ）
                     - European     Opportunity       Unconstrained       （ EUR  ）
                     - Global    Emerging     Markets     Opportunity      （ USD  ）
                     - Long   Term   Themes   （ USD  ）
                     - US  Total   Yield   Sustainable      （ USD  ））
                     ※本書は、     EDINET   コード「    G10398   」（ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ）と
                      「 G14464   」（ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・ア
                      ウェア（米ドル））を統合したものである。
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                     記名式無額面投資証券
                     オール・チャイナ（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                      クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券
                     ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                      クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
                     グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     上限見込額は以下のとおりである。
                     オール・チャイナ（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                         ８億  2,820   万米ドル（約       1,099   億円）
                     アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                         10 億 6,880   万米ドル（約       1,418   億円）
                     ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                         15 億 2,990   万ユーロ（約       2,164   億円）
                      クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                         12 億 3,180   万米ドル（約       1,635   億円）
                     ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                          25 億 660  万ユーロ（約       3,546   億円）
                      クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                         20 億 8,460   万米ドル（約       2,766   億円）
                     グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                         13 億 3,080   万米ドル（約       1,766   億円）
                     ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                         18 億 2,020   万米ドル（約       2,415   億円）
                     ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                         24 億 2,320   万米ドル（約       3,216   億円）
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     （注１）上限見込額は、便宜上、ファンドの投資証券の                       2022  年 12 月末日現在の１口当たりの純資産価格に基づいて算出されている
        （オール・チャイナ（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                            82.82  米ドルに    1,000  万口、アクティブ・クライメー
        ト・アウェア（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                          106.88   米ドルに    1,000  万口、ヨーロピアン・ハイ・ディビ
        デンド・サステナブル（ユーロ）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                             152.99   ユーロに    1,000  万口、クラス（米ドル）Ｐ
        －ａｃｃ投資証券については            123.18   米ドルに    1,000  万口、ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド
        （ユーロ）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                    250.66   ユーロに    1,000  万口、クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資
        証券については      208.46   米ドルに    1,000  万口、グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）クラ
        スＰ－ａｃｃ投資証券については              133.08   米ドルに    1,000  万口、ロング・ターム・テーマ（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資
        証券については      182.02   米ドルに    1,000  万口およびＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投
        資証券については       242.32   米ドルに    1,000  万口をそれぞれ乗じて算出した金額である。）。
     （注２）米ドルおよびユーロの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、                               2022  年 12 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
        客電信売買相場の仲値（１米ドル＝               132.70   円および１ユーロ＝        141.47   円）による。
    【縦覧に供する場所】                 該当事項なし
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    第一部【証券情報】

    第１【外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）】

     （１）【外国投資法人の名称】
        ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
        －オール・チャイナ（米ドル）
        －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
        －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
        －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
        －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
        －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
        （ UBS  （ Lux  ） Equity    SICAV
        - All  China   （ USD  ）
        - Active    Climate     Aware   （ USD  ）
        - European     High   Dividend     Sustainable      （ EUR  ）
        - European     Opportunity       Unconstrained       （ EUR  ）
        - Global    Emerging     Markets     Opportunity      （ USD  ）
        - Long   Term   Themes   （ USD  ）
        - US  Total   Yield   Sustainable      （ USD  ））
        （以下、ＵＢＳ（         Lux  ）エクイティ・シキャブを「本投資法人」、ＵＢＳ（                            Lux  ）エクイティ・シキャ
       ブ－オール・チャイナ（米ドル）／アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）／ヨーロピアン・
       ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）／ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレイ
       ンド（ユーロ）／グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）／ロング・
       ターム・テーマ（米ドル）／ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）をそれぞれ「ファン
       ド」または「サブ・ファンド」という。）
     （２）【外国投資証券の形態等】

        ファンドの投資証券は、記名式無額面投資証券であり、追加型である。
        オール・チャイナ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券
        ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
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        グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        ロング・ターム・テーマ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
       （注１）ファンドには上記の投資証券以外の投資証券も存在するが、日本で販売されていないため、以下、ファンドについて「投
          資証券」というときは、上記の投資証券を指すものとする。
       （注２）名称の一部に「Ｐ」を含むクラスの投資証券は、すべての投資者に提供される。
          名称に「－ａｃｃ」を含む各クラス投資証券は、本投資法人が別途定める場合を除き、収益の分配を行わない。
       （注３）名称の一部に「ヘッジ」を含む、サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建てのクラス投資証券については、サブ・ファン
          ドの基準通貨に対して当該クラス投資証券の参照通貨建ての価格が変動するリスクに対し、為替取引を行う。為替取引の
          金額は、原則として、基準通貨以外の通貨建ての投資証券クラスの純資産価額の                                 95 ％から   105 ％の間に定められている。
          ポートフォリオの時価ならびに基準通貨建てではない投資証券の購入および買戻しの変動により、為替取引が一時的に上
          記の制限を超える場合がある。本投資法人および投資運用会社は、ヘッジを上記の制限内に戻すためにあらゆる必要な措
          置を講じる。上記の為替取引は、サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての投資対象から生じる可能性がある為替リス
          クに対しては、影響を与えない。
        本投資法人の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付または信用
       格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はない。
     （３）【発行（売出）数】（日本国内募集分）

        オール・チャイナ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券について                  1,000   万口
        アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券について                  1,000   万口
        ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券について                  1,000   万口
         クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券について                        1,000   万口
        ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券について                  1,000   万口
         クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券について                            1,000   万口
        グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券について                  1,000   万口
        ロング・ターム・テーマ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券について                  1,000   万口
        ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券について                  1,000   万口
        をそれぞれ上限とする。
     （４）【発行（売出）価額の総額】

        上限見込額は以下のとおりである。
        オール・チャイナ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              ８億  2,820   万米ドル（約       1,099   億円）
        アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              10 億 6,880   万米ドル（約       1,418   億円）
        ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              15 億 2,990   万ユーロ（約       2,164   億円）
         クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券                              12 億 3,180   万米ドル（約       1,635   億円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                               25 億 660  万ユーロ（約       3,546   億円）
         クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券                              20 億 8,460   万米ドル（約       2,766   億円）
        グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              13 億 3,080   万米ドル（約       1,766   億円）
        ロング・ターム・テーマ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              18 億 2,020   万米ドル（約       2,415   億円）
        ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              24 億 2,320   万米ドル（約       3,216   億円）
       （注１）    上限見込額は、便宜上、ファンドの投資証券の                   2022  年 12 月末日現在の１口当たりの純資産価格に基づいて算出されている
          （オール・チャイナ（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                            82.82  米ドルに    1,000  万口、アクティブ・クライメー
          ト・アウェア（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                          106.88   米ドルに    1,000  万口、ヨーロピアン・ハイ・ディビ
          デンド・サステナブル（ユーロ）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                              152.99   ユーロに    1,000  万口、クラス（米ドル）Ｐ
          －ａｃｃ投資証券については             123.18   米ドルに    1,000  万口、ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド
          （ユーロ）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                    250.66   ユーロに    1,000  万口、クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資
          証券については      208.46   米ドルに    1,000  万口、グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）クラ
          スＰ－ａｃｃ投資証券については              133.08   米ドルに    1,000  万口、ロング・ターム・テーマ（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資
          証券については      182.02   米ドルに    1,000  万口およびＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投
          資証券については       242.32   米ドルに    1,000  万口をそれぞれ乗じて算出した金額である。）。
       （注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、投資証券はユーロ建てまたは米ドル建てのため、以下の金
          額表示は別段の記載がない限りユーロまたは米ドルをもって行う。
       （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致し
          ない場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場
          合四捨五入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
     （５）【発行（売出）価格】

        購入の申込みがファンド営業日（以下に定義する。）の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                              15 時、ＵＢ
       Ｓ（  Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関しては、購入の申込みがファンド営
       業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                     13 時（以下「締切時間」という。）までにノーザン・トラス
       ト・グローバル・サービシズＳＥ（                  Northern     Trust   Global    Services     SE ）（以下「管理事務代行会社」
       という。）に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格（以下、購入および買戻しの
       申込みを「注文」といい、注文が登録される日を「注文日」という。）
       （注）発行価格は、下記（           10 ）記載の申込取扱場所に照会することができる。
     （６）【申込手数料】

        日本国内における申込手数料は申込価額の                      3.30  ％（税抜き      3.00  ％）を上限とする。具体的な手数料の
       金額または料率については下記（                 10 ）に記載された申込取扱場所に照会することができる。
     （７）【申込単位】

        原則として１口以上          0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、
       日本における販売会社（以下に定義する。）が定める。詳細については後記「（                                         10 ）申込取扱場所」に
       照会のこと。
     （８）【申込期間】

        2023  年３月１日（水曜日）から              2023  年 11 月 30 日（木曜日）まで
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社（以下に定義する。）
       の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルク
       センブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をい
       い、  12 月 24 日および     31 日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
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       業日またはサブ・ファンドの投資対象の                     50 ％以上を適切に評価することができない日等を除く。さら
       に、ＵＢＳ（       Lux  ）エクイティ・シキャブ             - オール・チャイナ（米ドル）に関しては、中国人民共和国
       （以  下「中国」という。）および／または香港にて通常の銀行営業日でない日は営業日とみなされな
       い。原則として、日本における申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社お
       よび販売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行
       の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、後記「（                                       12 ）払込取扱場所」に記載
       されるファンド払込日までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社およ
       び販売取扱会社において申込みを受け付けられない場合がある。
       （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新される。
     （９）【申込証拠金】

        なし
     （ 10 ）【申込取扱場所】

        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
        電話番号　      03 － 5293  － 3100
        ホームページ・アドレス　              https://www.ubs-sumitrust.com/
        （以下「     UBS  SuMi   TRUST   」または「日本における販売会社」という。）
       （注）上記日本における販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
     （ 11 ）【払込期日】

        投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から起
       算して日本での４営業日目までに申込金額および申込手数料を日本における販売会社に支払うものとす
       る（日本における販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除く。）。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     （ 12 ）【払込取扱場所】

        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
        各申込日の発行価格の総額は、申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日目（以下「ファ
       ンド払込日」という。）に日本における販売会社によって保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッパＳＥ　
       ルクセンブルグ支店のファンド口座に表示通貨で払い込まれる。
     （ 13 ）【引受け等の概要】

       ①　日本における販売会社は、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         （以下「元引受会社」という。）との間のファンドの日本における投資証券の販売および買戻しに
         関する   2014  年４月   10 日付、   2014  年７月   16 日付、   2016  年７月   22 日付、   2018  年４月   16 日付、   2021  年５月
         18 日付および      2022  年２月４日付各契約に基づき投資証券の募集を行う。
       ②　日本における販売会社は直接または他の販売・買戻し取扱会社（以下、販売会社と併せて「販売取
         扱会社」という。）を通じて間接に受けた投資証券の買戻請求をファンドへ取り次ぐ。
       （注）販売取扱会社とは、販売会社と投資証券の取次業務にかかる契約を締結し、投資主からの投資証券の申込みまたは買戻しを
         販売会社に取り次ぎ、投資主からの申込金額の受入れまたは投資主に対する買戻代金の支払い等にかかる事務等を取り扱う
         取次金融商品取引業者および（または）取次登録金融機関をいう。
       ③　元引受会社は         UBS  SuMi   TRUST   を日本におけるファンドの代行協会員に指定している。
       （注）代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、１口当たり純資産価格の公表を行い、また決算報告書その他の書
         類を他の販売取扱会社に送付する等の業務を行う協会員をいう。
     （ 14 ）【手取金の使途】

        「第二部　ファンド情報　第１                ファンドの状況　２           投資方針」記載の有価証券の取得。
     （ 15 ）【その他】

       ①　申込みの方法
         申込証拠金はない。
         投資証券の申込みを行う投資主は、販売取扱会社と外国証券の取引に関する契約を締結する。この
        ため、日本における販売取扱会社は、「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は当該約
        款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。
         申込金額は、原則として円貨で支払われるものとし、表示通貨と円貨との換算は裁量により販売取
        扱会社が決定するレートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する
        通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売取扱会社が
        決定するレートによるものとする。
       ②　日本以外の地域における発行
         本募集に並行して、ヨーロッパを中心とした海外（アメリカ合衆国を除く。）でアメリカ合衆国国
        民および同国居住者以外の者に対して投資証券の販売が行われる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第２【外国新投資口予約権証券】

       該当事項なし。
    第３【外国投資法人債券（短期外債を除く。）】

       該当事項なし。
    第４【短期外債】

       該当事項なし。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【外国投資法人の概況】
     （１）【主要な経営指標等の推移】
       （オール・チャイナ（米ドル））
                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                   2018  年５月末日に      2019  年５月末日に      2020  年５月末日に      2021  年５月末日に      2022  年５月末日に
                    終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                    会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
          （１）
     （ａ）営業収益                 55,603.24      － 3,031,253.22       74,173,143.88       570,879,397.14      － 1,654,108,453.47
     （ｂ）経常利益金額または
       経常損失金額               55,603.24      － 3,031,253.22       74,173,143.88       570,879,397.14      － 1,654,108,453.47
     （ｃ）当期純利益金額または
       当期純損失金額               55,603.24      － 3,031,253.22       74,173,143.88       570,879,397.14      － 1,654,108,453.47
          （２）
     （ｄ）出資総額               11,045,124.28       259,667,025.84       1,617,711,498.95        5,056,501,792.93        2,512,573,413.15
     （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証
       券）              9,920.513    口  1,023,375.396     口   6,006,172.800     口  12,741,963.670      口   9,611,013.741     口
     （ｆ）純資産額               11,045,124.28       259,667,025.84       1,617,711,498.95        5,056,501,792.93        2,512,573,413.15
     （ｇ）資産総額               14,245,005.50       261,415,965.63       1,637,371,861.26        5,089,160,986.18        2,535,548,428.05
     （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証
       券）                100.45        93.58       114.09        145.48        90.52
     （ｉ）１口当たり当期純利益金額
       または当期純損失金額
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証
       券）                 0.71       － 0.05        2.74       18.46       － 60.91
     （ｊ）分配総額                   なし        なし        なし        なし        なし
     （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  77.54  ％      99.33  ％      98.80  ％      99.36  ％      99.09  ％
             （３）
     （ｍ）自己資本利益率
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証
       券）                0.45  ％     － 6.84  ％      21.92  ％      27.51  ％     － 37.78  ％
       （１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）を含めている。                                  以下各サブ・ファンドについて同様とする。
       （２）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。                                     以下各サブ・ファンドについて同様とす
         る 。
       （３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて当
         該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。                                    以下各サブ・ファンドについて同
         様とする。
       （４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額また
         は当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載して
         いる。   以下各サブ・ファンドについて同様とする。
       （注１）ＵＢＳ（       Lux ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）およびファンドのクラスＰ－ａｃｃ投資証券は                                          2018
          年５月   24 日にそれぞれ設定された。
       （注２）各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる場
          合がある（財務書類に対する注記１参照）。                  以下各サブ・ファンドについて同様とする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                                    2021  年５月末日に         2022  年５月末に
                                      終了する           終了する
                                      会計年度末           会計年度
             （１）
                                        678,559.45        － 78,373,090.03
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額または経常損失金額                                   678,559.45        － 78,373,090.03

     （ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額                                   678,559.45        － 78,373,090.03

             （２）
                                      4,930,615.24          351,712,626.79
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数

     （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                  1,033.082     口     17,960.387      口
     （ｆ）純資産額                                  4,930,615.24          351,712,626.79

     （ｇ）資産総額                                  5,392,261.00          356,279,316.08

     （ｈ）１口当たり純資産価格

     （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                     132.49           115.37
     （ｉ）１口当たり当期純利益金額または当期純損失金額

     （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                      10.35          － 23.18
     （ｊ）分配総額                                      なし           なし

     （ｋ）１口当たり分配金額                                  該当事項なし           該当事項なし

     （ｌ）自己資本比率                                    91.44   ％        98.72   ％

                （３）
     （ｍ）自己資本利益率
     （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                    32.49   ％       － 12.92   ％
       （注）ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）は                                2020  年６月   24 日に、ファンドの
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券は            2020  年９月   11 日に、にそれぞれ設定された。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ））

                                  （別段の記載がない限り金額はユーロ表示）
                   2018  年５月末日に      2019  年５月末日に      2020  年５月末日に      2021  年５月末日に      2022  年５月末日に
                    終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                    会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
          （１）
                    － 6,465,665.10       － 8,356,806.33       － 21,882,768.20        44,631,121.25        1,169,665.37
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額または
                    － 6,465,665.10       － 8,356,806.33       － 21,882,768.20        44,631,121.25        1,169,665.37
       経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額または
                    － 6,465,665.10       － 8,356,806.33       － 21,882,768.20        44,631,121.25        1,169,665.37
       当期純損失金額
          （２）
                    347,261,836.79        278,537,057.54        207,697,734.51        217,590,195.52        234,688,308.70
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ａｃｃ
                    519,255.833    口   416,520.086    口   345,925.771    口   310,594.284    口   289,222.259    口
       投資証券）
       （クラス（米ドル）
                    71,707.304    口    63,223.026    口    35,626.724    口    30,801.856    口    29,915.131    口
       Ｐ－ａｃｃ投資証券）
     （ｆ）純資産額               347,261,836.79        278,537,057.54        207,697,734.51        217,590,195.52        234,688,308.70
     （ｇ）資産総額               374,340,456.25        284,092,337.37        225,267,741.59        220,076,550.76        235,142,171.69
     （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ａｃｃ
                       151.89        146.79        131.77        163.18        162.05
       投資証券）
       （クラス（米ドル）
                    133.70  米ドル     123.40  米ドル     110.59  米ドル     150.52  米ドル     130.96  米ドル
       Ｐ－ａｃｃ投資証券）
     （ｉ）１口当たり当期純利益金額
       または当期純損失金額
       （クラスＰ－ａｃｃ
                       － 2.47       － 6.03       － 16.03        12.89       － 0.62
       投資証券）
       （クラス（米ドル）
                    － 2.14  米ドル     － 3.83  米ドル     － 4.41  米ドル      10.26  米ドル     － 0.66  米ドル
       Ｐ－ａｃｃ投資証券）
     （ｊ）分配総額                2,737,688.59        2,982,509.00        2,742,337.11        1,795,934.75        1,771,338.57
     （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  92.77  ％      98.04  ％      92.20  ％      98.87  ％      99.81  ％
             （３）
     （ｍ）自己資本利益率
       （クラスＰ－ａｃｃ
                      － 1.27  ％     － 3.36  ％     － 10.23  ％      23.84  ％     － 0.69  ％
       投資証券）
       （クラス（米ドル）
                       2.48  ％     － 7.70  ％     － 10.38  ％      36.11  ％     － 12.99  ％
       Ｐ－ａｃｃ投資証券）
       （注）ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）は                             2010  年 12 月 10 日に設定され、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は
         2010  年 12 月 10 日に、クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                   2010  年 12 月 20 日にそれぞれ募集が開始された。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ））

                                  （別段の記載がない限り金額はユーロ表示）
                   2018  年５月末日に      2019  年５月末日に      2020  年５月末日に      2021  年５月末日に      2022  年５月末日に
                    終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                    会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
          （１）
                   － 51,454,505.17        60,881,335.37        46,073,033.37       142,886,513.94        － 6,794,583.77
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額または
                   － 51,454,505.17        60,881,335.37        46,073,033.37       142,886,513.94        － 6,794,583.77
       経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額または
                   － 51,454,505.17        60,881,335.37        46,073,033.37       142,886,513.94        － 6,794,583.77
       当期純損失金額
          （２）
                    971,496,633.23        707,630,482.86        639,920,969.96        708,434,445.25        701,362,179.40
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ａｃｃ
                   2,127,220.514     口   1,492,870.009     口   1,099,948.690     口   1,053,208.779     口   968,998.073    口
       投資証券）
       （クラス（米ドル・ヘッジ          )
                   1,659,149.481     口   805,068.119    口   528,237.431    口   420,477.969    口   403,174.250    口
       Ｐ－ａｃｃ投資証券）
     （ｆ）純資産額               971,496,633.23        707,630,482.86        639,920,969.96        708,434,445.25        701,362,179.40
     （ｇ）資産総額               991,645,814.46        713,985,818.23        649,268,350.70        718,232,561.04        710,960,222.96
     （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ａｃｃ
                       190.52        201.37        215.33        268.36        259.46
       投資証券）
       （クラス（米ドル・ヘッジ          )
                    144.07  米ドル     156.55  米ドル     171.96  米ドル     216.84  米ドル     212.12  米ドル
       Ｐ－ａｃｃ投資証券）
     （ｉ）１口当たり当期純利益金額
       または当期純損失金額
       （クラスＰ－ａｃｃ
                       － 9.11       13.04        15.52       233.97        － 9.86
       投資証券）
       （クラス（米ドル・ヘッジ          )
                    － 13.17  米ドル      23.29  米ドル      18.03  米ドル      24.67  米ドル      21.53  米ドル
       Ｐ－ａｃｃ投資証券）
     （ｊ）分配総額                   なし        なし        なし        なし        なし
     （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  97.97  ％      99.11  ％      98.56  ％      98.64  ％      98.65  ％
             （３）
     （ｍ）自己資本利益率
       （クラスＰ－ａｃｃ
                       0.11  ％      5.69  ％      6.93  ％      24.63  ％     － 3.32  ％
       投資証券）
       （クラス（米ドル・ヘッジ          )
                       2.08  ％      8.66  ％      9.84  ％      26.10  ％     － 2.18  ％
       Ｐ－ａｃｃ投資証券）
       （注）ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は                                2010  年 11 月 25 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ
         投資証券は     2012  年６月   14 日およびクラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                        2013  年 10 月 15 日に募集が開始された。
                                 13/662









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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                   2018  年５月末日に      2019  年５月末日に      2020  年５月末日に      2021  年５月末日に      2022  年５月末日に
                    終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                    会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
          （１）
                    46,388,086.51       － 78,450,352.47       － 45,632,625.11       629,177,490.75       － 431,352,455.42
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額または
                    46,388,086.51       － 78,450,352.47       － 45,632,625.11       629,177,490.75       － 431,352,455.42
       経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額または
                    46,388,086.51       － 78,450,352.47       － 45,632,625.11       629,177,490.75       － 431,352,455.42
       当期純損失金額
          （２）
                    630,625,253.64       1,006,249,761.65        1,169,411,136.00        1,925,004,845.64        779,679,807.08
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ａｃｃ
                    822,389.239    口   712,415.483    口   949,045.072    口   1,047,194.735     口   864,863.805    口
       投資証券）
     （ｆ）純資産額               630,625,253.64       1,006,249,761.65        1,169,411,136.00        1,925,004,845.64        779,679,807.08
     （ｇ）資産総額               639,289,800.29       1,016,084,647.16        1,170,142,236.38        1,932,995,494.85        790,737,190.12
     （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ａｃｃ
                       159.55        140.73        140.59        209.13        148.43
       投資証券）
     （ｉ）１口当たり当期純利益金額
       または当期純損失金額
       （クラスＰ－ａｃｃ
                       － 0.60       － 21.22       － 3.62       44.08       － 66.01
       投資証券）
     （ｊ）分配総額                 6,999.35       290,346.74       2,575,279.05        3,586,360.77        3,282,755.23
     （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  98.64  ％      99.03  ％      99.94  ％      99.59  ％      98.60  ％
             （３）
     （ｍ）自己資本利益率
       （クラスＰ－ａｃｃ
                      19.08  ％     － 11.80  ％     － 0.10  ％      48.75  ％     － 29.03  ％
       投資証券）
       （注）グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）は                                 2008  年９月   26 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃ
         ｃ投資証券は     2008  年９月   26 日に運用が開始された。
                                 14/662











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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ロング・ターム・テーマ（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                    2018  年５月末日に      2019  年５月末日に      2020  年５月末日に      2021  年５月末日に      2022  年５月末日に
                     終了する       終了する       終了する       終了する       終了する
                     会計年度末       会計年度末       会計年度末       会計年度末       会計年度末
          （１）
                     140,029,608.83       － 220,271,287.65        79,420,619.22      1,474,498,455.56       － 867,499,064.00
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額または経常損失金
                     140,029,608.83       － 220,271,287.65        79,420,619.22      1,474,498,455.56       － 867,499,064.00
       額
     （ｃ）当期純利益金額または
                     140,029,608.83       － 220,271,287.65        79,420,619.22      1,474,498,455.56       － 867,499,064.00
       当期純損失金額
          （２）
                    1,966,394,534.61       1,796,476,088.51       3,423,004,186.26       5,330,156,094.90       5,238,146,496.47
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）             2,415,974.183     口  1,853,192.231     口  1,455,999.703     口  1,408,263.918     口  1,341,737.547     口
     （ｆ）純資産額               1,966,394,534.61       1,796,476,088.51       3,423,004,186.26       5,330,156,094.90       5,238,146,496.47
     （ｇ）資産総額               1,980,581,257.77       1,823,291,218.75       3,440,630,130.57       5,361,843,972.03       5,247,537,269.39
     （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                151.64       140.97       149.59       215.95       190.83
     （ｉ）１口当たり当期純利益金額
       または当期純損失金額
                        11.48       － 14.58        8.70       37.00       － 26.27
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
     （ｊ）分配総額                    なし     266,194.21       373,615.80       383,244.13       470,858.99
     （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし       該当事項なし       該当事項なし       該当事項なし       該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  99.28  ％     98.53  ％     99.49  ％     99.41  ％     99.82  ％
             （３）
     （ｍ）自己資本利益率
                       14.73  ％     － 7.04  ％      6.11  ％     44.36  ％     － 11.63  ％
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
       （注）ロング・ターム・テーマ（米ドル）は                  2016  年１月   29 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は                    2016  年１月   29 日に運用
         が開始された。
       （ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                   2018  年５月末日に      2019  年５月末日に      2020  年５月末日に      2021  年５月末日に      2022  年５月末日に
                    終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                    会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
          （１）
                    141,825,576.93       － 19,262,798.32       － 2,601,400.73       175,015,515.51       － 37,431,757.99
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額または
                    141,825,576.93       － 19,262,798.32       － 2,601,400.73       175,015,515.51       － 37,431,757.99
       経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額または
                    141,825,576.93       － 19,262,798.32       － 2,601,400.73       175,015,515.51       － 37,431,757.99
       当期純損失金額
          （２）
                    739,605,420.56        569,644,873.09        411,009,542.18        623,893,107.72        754,511,162.45
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ａｃｃ
                   1,273,894.426     口   975,523.080    口   591,354.300    口   572,630.223    口   508,800.047    口
       投資証券）
     （ｆ）純資産額               739,605,420.56        569,644,873.09        411,009,542.18        623,893,107.72        754,511,162.45
     （ｇ）資産総額               744,939,872.77        570,452,904.99        412,086,486.83        642,238,063.03        756,039,870.28
     （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ａｃｃ
                       181.18        178.61        177.27        249.63        243.29
       投資証券）
     （ｉ）１口当たり当期純利益金額
       または当期純損失金額
       （クラスＰ－ａｃｃ
                       28.50       － 2.01        1.03       28.13       － 6.06
       投資証券）
     （ｊ）分配総額               18,246,441.70        14,361,002.20        14,226,801.40        10,759,153.50        19,477,899.00
     （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  99.28  ％      99.86  ％      99.74  ％      97.14  ％      99.80  ％
             （３）
     （ｍ）自己資本利益率
       （クラスＰ－ａｃｃ
                      13.56  ％     － 1.42  ％     － 0.75  ％      40.82  ％     － 2.54  ％
       投資証券）
       （注）ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）は                         2013  年２月１日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は                        2013  年
         ２月７日に募集が開始された。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】

       ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
                     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
     投資法人（「本投資法人」）
                     （ UBS  （ Lux  ） Equity    SICAV   ）
     の名称
                     集合投資事業に関する            2010  年 12 月 17 日法（以下「       2010  年法」とい
     法的形態                う。）パートⅠの規定に従い設立された可変資本投資会社（ＳＩＣ
                     ＡＶ）形態によるオープン・エンド型投資ファンド
     設立日                1996  年 10 月７日
     ルクセンブルグ商業登記所
                     RCS  B 56.386
     登録番号
     会計年度                ６月１日から５月         31 日
                     本投資法人の登録された事業所において、毎年                         11 月 24 日の午前     11 時
                     30 分に開催する。        11 月 24 日がルクセンブルグの営業日（ルクセンブ
                     ルグの銀行が営業を行っている日の営業時間）でない場合は翌営業
     定時投資主総会
                     日に開催する。さらに、ＵＢＳ（                 Lux  ）エクイティ・シキャブ－オー
                     ル・チャイナ（米ドル）に関しては、中国および／または香港にて
                     通常の銀行営業日でない日は営業日とみなされない。
     定款
                               1996   年 11 月８日に官報、企業・団体の部
                               （  Mémorial,       Recueil      des   Sociétés      et
            当初公告        1996  年 10 月７日
                               Associations       ）（以下「メモリアル」とい
                               う。）で公告された。
                     1998  年３月５日        1998  年４月   14 日にメモリアルで公告された。
                     2005  年３月３日        2005  年３月   22 日にメモリアルで公告された。
            修正
                     2011  年６月   10 日   2011  年８月   24 日にメモリアルで公告された。
                     2015  年 10 月 30 日   2015  年 11 月 25 日にメモリアルで公告された。
                     ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                     （ UBS  Fund   Management      （ Luxembourg      ） S.A.  ）
     管理会社
                     RCS  ルクセンブルグ        B 154.210
         本投資法人の基本定款の統合版は、ルクセンブルグ商業会社登記所で閲覧することができる。修正

        版は保管通知により           Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  Associations       （以下「ＲＥＳＡ」とい
        う。）に、また「報告書を受領する権利」に記載されているその他の方法で通知され、投資主総会で
        承認を受けた後、法的に拘束力のあるものとなる。
         個々のサブ・ファンドの純資産は、全体として本投資法人の純資産総額を構成し、常に本投資法人
        の株式資本に相当する。本投資法人の株式資本は全額払込済株式と無額面株式で構成される。
         本投資法人は、投資者に対し、本投資法人への投資後に投資主名簿に投資者自身の氏名を記載され
        た場合に投資主の権利（特に総会に参加する権利）からのみ利益を得ることに留意するよう求める。
        しかし、投資者が仲介機関を通じ間接的に本投資法人に投資し、かかる仲介機関が投資者のためにそ
        の名義で投資を行い、その結果として当該仲介機関が投資者のために投資主名簿に記載される場合、
        上記の投資主の権利は投資者ではなく仲介機関に認められることがある。従って、投資者は、投資判
        断を行う前に自らの投資者としての権利について助言を求めることが望まれる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         投資主は、総会において、サブ・ファンドの株式価格の違いに関係なく、保有する株式一口につき
        一票の議決権を有する。特定のサブ・ファンドに関係する総会での議決に際して、当該サブ・ファン
        ドの投資証券には一票の議決権が付与されている。
         本投資法人は、法主体を構成する。投資主との関係において、各サブ・ファンドは、独立した法主
        体とみなされ、あるサブ・ファンドの資産は、当該サブ・ファンドに発生した債務についてのみ責任
        を負う。債務は投資証券クラス間で分割されないため、一定の状況においては、名称に「ヘッジ」を
        含む投資証券クラスの為替ヘッジ取引が、同じサブ・ファンドの他の投資証券クラスの純資産価額に
        影響を及ぼす債務を生じさせるリスクがある。
         本投資法人は、随時、既存のサブ・ファンドを清算し、新たなサブ・ファンドを設立し、サブ・
        ファンド内で個別的な特性を有する様々な投資証券クラスを設定する権限を有する。販売目論見書は
        新たなサブ・ファンドが設定される度に更新される。
         本投資法人に存続期間および総資産に関する制限はない。
         本投資法人は、        1988  年３月   30 日に制定された集合投資事業に関するルクセンブルグ法パートⅠに従
        いＳＩＣＡＶ形態によるオープン・エンド型投資ファンドとして                                 1996  年 10 月７日に設立され、          2002  年
        法の要件に適合するため             2005  年３月に改変された。            2011  年７月１日以降は         2010  年法に従う。       2011  年６
        月 15 日付で、本投資法人はＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイを管理会社
        に任命した。
       ｂ．外国投資法人の特色
         本投資法人の目的は、元本の保全と資産の流動性を十分考慮しながら、合理的な収益を伴う高い成
        長率を確保することである。
                                 17/662












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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     （３）【外国投資法人の仕組み】
       ａ．ファンドの仕組み
                                 18/662




















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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ｂ．本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容

            名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・            外国投資法人              1996  年 10 月７日付で定款を締結。ファ
                                     ンド資産の運用、管理、投資証券の発
     シキャブ
                                     行、買戻し、ファンドの終了等につい
     （ UBS  （ Lux  ） Equity    SICAV   ）
                                     て規定している。
     ＵＢＳファンド・マネジメント                  管理会社              2011  年４月   14 日付で本投資法人との間
                                             （注１）
     （ルクセンブルグ）エス・エイ
                                     で管理会社契約            を締結。集合
     （ UBS  Fund   Management
                                     投資事業に関する法律に基づき、管理
     （ Luxembourg      ） S.A.  ）
                                     会社の職務および責任について規定し
                                     ている。
     ＵＢＳヨーロッパＳＥ　                  保管受託銀行              2016  年 10 月 13 日付で本投資法人との間
                                                      （注
                       主支払事務代行会社
     ルクセンブルグ支店
                                     で保管および支払事務代行契約
     （ UBS  Europe    SE,  Luxembourg
                                     ２）
                                       （随時改訂済。）を締結。ファン
     Branch   ）
                                     ド資産の保管業務および支払事務につ
                                     いて規定している。
     ノーザン・トラスト・                  管理事務代行会社              管理会社との間で管理事務代行契約
                                                    （注３）
     グローバル・サービシズＳＥ
                                     （ 2017  年 10 月１日効力発生）
     （ Northern     Trust   Global
                                     を締結。ファンドの登録事務・名義書
     Services     SE ）
                                     換事務代行および投資証券の純資産価
                                     格の計算等の管理事務について規定し
                                     ている。
     ＵＢＳアセット・マネジメント                  投資運用会社              2013  年 11 月 15 日付で管理会社との間で
                                            （注４）
     （香港）リミテッド（香港）
                                     投資運用契約            を締結。オー
     （ UBS  Asset   Management      （ Hong
                                     ル・チャイナ（米ドル）に関しての運
     Kong  ） Limited,     Hong   Kong  ）
                                     用会社業務および投資顧問業務につい
                                     て規定している。
     ＵＢＳアセット・マネジメン                  投資運用会社              2004  年９月   27 日付および      2014  年 10 月 27
     ト・スイス・エイ・ジー                                日付で管理会社との間で投資運用契約
                                     （注４）
     （チューリッヒ）
                                         を締結（     2019  年５月    20 日付更
     （ UBS  Asset   Management
                                     改契約により更改済）。グローバル・
     Switzerland       AG,  Zurich   ）
                                     エマージング・マーケッツ・オポチュ
                                     ニティー（米ドル）に関しての運用会
                                     社業務および投資顧問業務について規
                                     定している。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
            名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
     ＵＢＳアセット・マネジメント                  投資運用会社              2013  年２月   15 日および     2013  年 11 月 15 日
     （アメリカス）インク（シカ                                付で管理会社との間で投資運用契約
                                     （注４）
     ゴ）
                                         を締結。アクティブ・クライ
     （ UBS  Asset   Management
                                     メート・アウェア（米ドル）、ロン
     （ Americas     ） Inc.,   Chicago    ）
                                     グ・ターム・テーマ（米ドル）および
                                     ＵＳトータル・イールド・サステナブ
                                     ル（米ドル）に関しての運用会社業務
                                     および投資顧問業務について規定して
                                     いる。
     ＵＢＳアセット・                  投資運用会社              管理会社との間で投資運用契約（                 2010
                                                      （注
     マネジメント（ＵＫ）
                                     年４月   14 日付効力発生、改正済）
     リミテッド（ロンドン）
                                     ４）
                                       を締結。ヨーロピアン・オポチュ
     （ UBS  Asset   Management      （ UK ）
                                     ニティー・アンコンストレインド
     Ltd.,   London   ）
                                     （ユーロ）およびヨーロピアン・ハ
                                     イ・ディビデンド・サステナブル
                                     （ユーロ）に関しての運用会社業務お
                                     よび投資顧問業務について規定してい
                                     る。
     ユービーエス・スイス・エイ・                  投資運用会社              2016  年１月１日付で管理会社との間で
                                            （注４）
     ジー（チューリッヒ）
                                     投資運用契約           （随時改訂済）
     （ UBS  Switzerland       AG,
                                     を締結。ロング・ターム・テーマ（米
     Zurich   ）
                                     ドル）に関しての運用会社業務および
                                     投資顧問業務について規定している。
     ＵＢＳアセット・マネジメン                  元引受会社              2013  年 10 月 22 日付で管理会社との間で
                                           （注５）
     ト・スイス・エイ・ジー
                                     総販売契約          を締結。投資証券
     （チューリッヒ）
                                     の元引受業務について規定している。
     （ UBS  Asset   Management
     Switzerland       AG,  Zurich   ）
     UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネ          代行協会員              2014  年４月    10 日、  2014  年７月    16 日、
                       日本における販売会社              2016  年７月    22 日、  2018  年４月    16 日、
     ジメント株式会社
                                     2021  年５月   18 日および     2022  年１月   19 日
                                     付元引受会社との間で代行協会員契約
                                     （注６）
                                         を締結。日本における代行協
                                     会員業務について規定している。                 2014
                                     年４月   10 日、  2014  年７月   16 日、  2016  年
                                     ７月  22 日、  2018  年４月   16 日、  2021  年５
                                     月 18 日および     2022  年２月４日付で投資
                                               （注７）
                                     証券販売・買戻契約               を締結。
                                     投資証券の販売および買戻しについて
                                     規定している。
        （注１）管理会社契約とは、本投資法人により任命され、ルクセンブルグの法律に従い管理会社として行為し、本投資法人に対
           し、ポートフォリオの管理、管理事務代行および登録・名義書換代行業務を行う他、当該契約に詳述される業務を提供
           することを約する契約である。
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        （注２）保管および支払事務代行契約とは、定款の規定に基づき、本投資法人によって資産の保管会社として任命された保管受
           託銀行ならびに主支払事務代行会社が、有価証券の保管、引渡し等ファンド資産の保管業務等および分配金支払い等を
           行うことを約する契約である。
        （注３）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、純資産価格計算、投資証券の発行、買戻し
           業務等を行うことを約する契約である。
        （注４）投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、投資方針および投資制限に従ってファンド資産の
           日々の運用を行うことを約する契約である。
        （注５）総販売契約とは、管理会社によって任命された元引受会社が、投資証券の元引受業務を行うことを約する契約である。
        （注６）代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が投資証券に関する目
           論見書の配布、投資証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
        （注７）投資証券販売・買戻契約とは、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を日本における販売会社が日本の法令・
           規則および目論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
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     （４）【外国投資法人の機構】

       ①　統治に関する事項
         本投資法人は３名以上のメンバー（以下、それぞれを「取締役」という。）で構成される取締役会
        によって運営される。取締役会のメンバーが本投資法人の投資主である必要はない。
         取締役は最長６年の在任期間に関して投資主総会により任命される。さらに、投資主総会では、取
        締役会メンバーの人数、これらの報酬およびこれらの任期を決定する。取締役会メンバーは、投資主
        総会において本人または代理人が出席した投資主が保有する投資証券の単純多数をもって選任され
        る。
         随時、投資主総会で採択された決議によって取締役を理由の有無を問わずに解任する、または交代
        させることができる。
         投資主総会で任命された取締役会メンバーの職が任期満了前に空位となった場合は、その時に任命
        されている取締役会の残りのメンバーが一時的に新規メンバーを選出することができ、投資主は当該
        任命直後の投資主総会で当該事項に関して最終決定を下す。
         取締役会はメンバーの中から議長を１名選び、また副議長を１名以上選ぶ。取締役会は、秘書役を
        １名任命することができ、秘書役は取締役会のメンバーである必要はなく、取締役会会議および投資
        主総会の議事を記録し、保管する。取締役会会議は、議長または取締役会メンバー２名によって招集
        され、会議の通知に記載する場所で開催する。
         議長は取締役会会議および投資主総会の議長を務める。議長が不在の場合、投資主または取締役会
        メンバーは、単純多数をもって別の取締役会メンバーを、投資主総会の場合はその他の者を、議長に
        任命することができる。
         緊急の場合（立証を要する。）を除き、取締役会会議の招集通知は、書面によって、かかる会議の
        日に先立つ      24 時間前までに送付されるものとする。当該通知は、各取締役のテレファックス、電子
        メールまたはその他の類似の通信手段による書面同意をもって放棄することができる。取締役会が採
        択した決議に定める時間および場所で開催する会議に関しては、別途通知を送付する必要はないもの
        とする。
         取締役会メンバーは、電子メール、テレファックスまたはその他の類似の通信手段による書面で、
        取締役会会議において別の取締役に自己の代理権を付与することができる。取締役は、複数の取締役
        会メンバーの代理人を務めることができる。
         取締役は、参加している各取締役を識別可能な電話会議、テレビ会議または同様の通信手段によっ
        て取締役会会議に参加することができる。これらの手段は、会議に参加する全員が互いの声を絶えず
        聞けるように、かつ、かかる者の会議への効果的参加を可能にするように、会議への効果的参加を保
        証する技術上の仕様に従わなければならない。これらの手段による会議への参加は、かかる会議での
        本人による参加と同等である。かかる通信手段を通じて開催された会議は、本投資法人の登録事務所
        で開催されたとみなされる。参加している各取締役は、テレビもしくは電話または同様の通信手段を
        もって投票する権利を付与されるものとする。
         取締役は、取締役会の決議により特に授権される場合を除き、取締役個人の署名によって本投資法
        人を拘束してはならない。
         取締役会は、少なくとも取締役会メンバーのうち本人または代理人により半数以上が出席した場合
        に限って有効に審議または行為することができる。ただし、本定款が、その他に、かつ、特定の法規
        定を侵害することなく、定める場合はこの限りではない。
         取締役会の決議は議事録に記録しなければならず、議事録は取締役会の議長または議長が不在の場
        合にはかかる会議を仕切る臨時の議長もしくは取締役２名の署名を付さなければならない。司法手続
        またはその他において作成するかかる議事録の抜粋の写しには会議の議長または取締役２名により有
        効に署名が付される。
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         取締役会による決議は、本人または代理人が出席するメンバーの単純多数をもって行われる。会議
        において決議に関する賛成票および反対票が同数の場合、会議の議長は決定票を有するものとする。
         取締役会メンバー全員が承認し、署名した書面決議は、取締役会会議で採択された決議と同じ効力
        を有するものとする。かかる決議は、テレファックス、電子メールまたは同様の通信手段をもって書
        面による取締役会の各メンバーの承認を得ることができる。かかる承認は一または複数の個別の書類
        で付与することができ、いかなる場合も、書面および書面決議に添付される確認書により確認されな
        ければならない。
         取締役会は、本投資法人のために、かつ、これを代理して、定款に定める投資方針および投資制限
        に従って、本投資法人の目的の範囲内で、すべての処分行為、運用行為および管理行為を行う最も幅
        広い権限を付与されている。
         法律または定款で投資主総会に明確に留保されていないすべての権限は取締役会の権限とする。
       ②　運用体制
         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンド
        の資産の運用に責任を負う。
                                 23/662














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     （５）【外国投資法人の出資総額】

        各会計年度末および           2022  年 12 月末日現在の出資総額および発行済投資証券総数は以下のとおりであ
       る。
        なお、原則として、発行可能投資口総口数には制限がない。
       （オール・チャイナ（米ドル））
                         出資総額                発行済投資証券総数
                                            （口）
                       米ドル        百万円
     2018  年５月末日に終了する
                                     クラスＰ－ａｃｃ
                      11,045,124.28          1,466                   9,920.513
                                       投資証券
         会計年度末
     2019  年５月末日に終了する
                                     クラスＰ－ａｃｃ
                      259,667,025.84          34,458                 1,023,375.396
                                       投資証券
         会計年度末
     2020  年５月末日に終了する
                                     クラスＰ－ａｃｃ
                     1,617,711,498.95          214,670                  6,006,172.800
                                       投資証券
         会計年度末
     2021  年５月末日に終了する
                                     クラスＰ－ａｃｃ
                     5,056,501,792.93          670,998                 12,741,963.670
                                       投資証券
         会計年度末
     2022  年５月末日に終了する
                                     クラスＰ－ａｃｃ
                     2,512,573,413.15          333,418                  9,611,013.741
                                       投資証券
         会計年度末
                                     クラスＰ－ａｃｃ
        2022  年 12 月末日        2,002,803,127.26          265,772                  8,350,033.786
                                       投資証券
       （注）ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）およびファンドのクラスＰ－ａｃｃ投資証券は                                          2018  年
         ５月  24 日にそれぞれ設定された。
       （アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル））

                         出資総額                発行済投資証券総数
                                            （口）
                       米ドル        百万円
     2021  年５月末日に終了する
                                     クラスＰ－ａｃｃ
                       4,930,615.24          654                  1,033.082
                                       投資証券
         会計年度末
     2022  年５月末日に終了する
                                     クラスＰ－ａｃｃ
                      351,712,626.79          46,672                   17,960.387
                                       投資証券
         会計年度末
                                     クラスＰ－ａｃｃ
        2022  年 12 月末日         317,684,365.53          42,157                   17,808.459
                                       投資証券
       （注）ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）は                                2020  年６月   24 日に、ファンドの
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券は            2020  年９月   11 日に、それぞれ設定された。
                                 24/662







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       （ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ））

                         出資総額                発行済投資証券総数
                                            （口）
                       ユーロ        百万円
                                      クラス   P-acc
                                                  519,255.833
                                       投資証券
     2018  年５月末日に終了する
                      347,261,836.79          49,127
         会計年度末
                                     クラス（米ドル）
                                                  71,707.304
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                  416,520.086
                                       投資証券
     2019  年５月末日に終了する
                      278,537,057.54          39,405
         会計年度末
                                     クラス（米ドル）
                                                  63,223.026
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                  345,925.771
                                       投資証券
     2020  年５月末日に終了する
                      207,697,734.51          29,383
         会計年度末
                                     クラス（米ドル）
                                                  35,626.724
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                  310,594.284
                                       投資証券
     2021  年５月末日に終了する
                      217,590,195.52          30,782
         会計年度末
                                     クラス（米ドル）
                                                  30,801.856
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                  289,222.259
                                       投資証券
     2022  年５月末日に終了する
                      234,688,308.70          33,201
         会計年度末
                                     クラス（米ドル）
                                                  29,915.131
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                  270,499.900
                                       投資証券
        2022  年 12 月末日         185,543,428.36          26,249
                                     クラス（米ドル）
                                                  28,731.555
                                     P-acc   投資証券
       （注）ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）は                             2010  年 12 月 10 日に設定され、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は
         2010  年 12 月 10 日に、クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                   2010  年 12 月 20 日にそれぞれ募集が開始された。
                                 25/662








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ））

                         出資総額                発行済投資証券総数
                                            （口）
                       ユーロ        百万円
                                      クラス   P-acc
                                                 2,127,220.514
                                       投資証券
     2018  年５月末日に終了する
                      971,496,633.23         137,438
                                       クラス
         会計年度末
                                                 1,659,149.481
                                    （米ドル・ヘッジ）
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                 1,492,870.009
                                       投資証券
     2019  年５月末日に終了する
                      707,630,482.86         100,108
                                       クラス
         会計年度末
                                                  805,068.119
                                    （米ドル・ヘッジ）
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                 1,099,948.690
                                       投資証券
     2020  年５月末日に終了する
                      639,920,969.96          90,530
                                       クラス
         会計年度末
                                                  528,237.431
                                    （米ドル・ヘッジ）
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                 1,053,208.779
                                       投資証券
     2021  年５月末日に終了する
                      708,434,445.25         100,222
                                       クラス
         会計年度末
                                                  420,477.969
                                    （米ドル・ヘッジ）
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                  968,998.073
                                       投資証券
     2022  年５月末日に終了する
                      701,362,179.40          99,222
                                       クラス
         会計年度末
                                                  403,174.250
                                    （米ドル・ヘッジ）
                                     P-acc   投資証券
                                      クラス   P-acc
                                                  925,113.389
                                       投資証券
        2022  年 12 月末日         613,255,189.24          86,757
                                       クラス
                                                  367,419.465
                                    （米ドル・ヘッジ）
                                     P-acc   投資証券
       （注）ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は                                2010  年 11 月 25 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ
         投資証券は     2012  年６月   14 日およびクラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                        2013  年 10 月 15 日に募集が開始された。
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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル））

                         出資総額
                                         発行済投資証券総数
                                            （口）
                       米ドル        百万円
                                      クラス   P-acc
     2018  年５月末日に終了する
                      630,625,253.64          83,684                  822,389.239
         会計年度末
                                       投資証券
                                      クラス   P-acc
     2019  年５月末日に終了する
                     1,006,249,761.65          133,529                   712,415.483
         会計年度末
                                       投資証券
                                      クラス   P-acc
     2020  年５月末日に終了する
                     1,169,411,136.00          155,181                   949,045.072
         会計年度末
                                       投資証券
                                      クラス   P-acc
     2021  年５月末日に終了する
                     1,925,004,845.64          255,448                  1,047,194.735
         会計年度末
                                       投資証券
                                      クラス   P-acc
     2022  年５月末日に終了する
                      779,679,807.08         103,464                   864,863.805
         会計年度末
                                       投資証券
                                      クラス   P-acc
        2022  年 12 月末日         595,335,458.75          79,001                  784,654.277
                                       投資証券
       （注）グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）は                                 2008  年９月   26 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃ
         ｃ投資証券は     2008  年９月   26 日に運用が開始された。
       （ロング・ターム・テーマ（米ドル））

                         出資総額                発行済投資証券総数
                                            （口）
                       米ドル        百万円
     2018  年５月末日に終了する                               クラス   P-acc
                     1,966,394,534.61          260,941                  2,415,974.183
         会計年度末                              投資証券
     2019  年５月末日に終了する                               クラス   P-acc
                     1,796,476,088.51          238,392                  1,853,192.231
         会計年度末                              投資証券
     2020  年５月末日に終了する                               クラス   P-acc
                     3,423,004,186.26          454,233                  1,455,999.703
         会計年度末                              投資証券
     2021  年５月末日に終了する                               クラス   P-acc
                     5,330,156,094.90          707,312                  1,408,263.918
         会計年度末                              投資証券
     2022  年５月末日に終了する                               クラス   P-acc
                     5,238,146,496.47          695,102                  1,341,737.547
         会計年度末                              投資証券
                                      クラス   P-acc
        2022  年 12 月末日        4,774,118,683.40          633,526                  1,176,281.010
                                       投資証券
       （注）ロング・ターム・テーマ（米ドル）は                  2016  年１月   29 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は                    2016  年１月   29 日に運用
         が開始された。
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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル））

                         出資総額                発行済投資証券総数
                                            （口）
                       米ドル        百万円
     2018  年５月末日に終了する
                                      クラス   P-acc
                      739,605,420.56          98,146                 1,273,894.426
                                       投資証券
         会計年度末
     2019  年５月末日に終了する
                                      クラス   P-acc
                      569,644,873.09          75,592                  975,523.080
                                       投資証券
         会計年度末
     2020  年５月末日に終了する
                                      クラス   P-acc
                      411,009,542.18          54,541                  591,354.300
                                       投資証券
         会計年度末
     2021  年５月末日に終了する
                                      クラス   P-acc
                      623,893,107.72          82,791                  572,630.223
                                       投資証券
         会計年度末
     2022  年５月末日に終了する
                                      クラス   P-acc
                      754,511,162.45         100,124                   508,800.047
                                       投資証券
         会計年度末
                                      クラス   P-acc
        2022  年 12 月末日         768,993,626.17         102,045                   468,060.650
                                       投資証券
       （注）ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）は                         2013  年２月１日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は                        2013  年
         ２月７日に募集が開始された。
     （６）【主要な投資主の状況】

        1993  年４月５日付ルクセンブルグ法第                 41 条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）に
       より、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ２【投資方針】

     （１）【投資方針】
       投資目的
        本投資法人は、資本の確保および本投資法人の資産の流動性に相応の考慮を払いながら、合理的な水
       準の収益を維持しつつ確固とした資本の増大を目指す。
       一般投資原則

        特に投資方針として記載されない限り、本投資法人のサブ・ファンドの資産の３分の２以上は、株
       式、その他のエクイティ持分、配当権証書、ならびに、付随的に、エクイティ・ワラントおよびその他
       のエクイティ持分に投資される。
        また、サブ・ファンドの名称に国または地域が表示されている場合において、サブ・ファンドは、そ
       の純資産の３分の１を上限として、その名称が含まれる国／地域以外の国／地域に投資することができ
       る。
        さらに、その名称とは無関係に、投資商品および投資制限に関する以下のガイドラインに従って、各
       サブ・ファンドは、その純資産の最大                    25 ％を、転換社債および（有価証券の申込権が付された）ワラン
       ト債に投資することができ、また、その純資産の最大                            15 ％を、公的機関、半公共企業または民間の発行
       体によって発行された債券、ＵＣＩＴＳ指令のもと認められている中・短期債およびこれらに類似する
       確定利付債務証券および変動利付債務証券（変動利付債を含み、実質的な投資対象としての派生商品が
       付された中・短期債を除く。）ならびに短期金融市場証券、ならびに、付随的に、上記の発行体によっ
       て発行された債券のオプションに投資することができる。ただし、かかる商品がデリバティブ（例えば
       先物）を使用したシンセティック株式エクスポージャーの創出を要求される場合を除く。
        本投資法人の純資産の最大              15 ％を、あらゆる種類の約束手形（その利息については、利息支払の形式
       の貯蓄収入の課税に関する              2003  年６月３日のＥＵ指令            2003  ／ 48 ／ＥＣの意味の範囲において「利息」と
       みなされることができるもの。）に投資することができる。
        各サブ・ファンドの特定の投資方針に別途定め記載のない限り、特別買収目的会社（以下「ＳＰＡ
       Ｃ」という。）への投資の上限をサブ・ファンドの純資産の３％とする。詳細な情報については「特別
       買収目的会社（ＳＰＡＣ）」の項を参照のこと。
        サブ・ファンドは、その資産の最大                  10 ％を、ＵＣＩＴＳ（以下に定義する。）またはＵＣＩ（以下に
       定義する。）に投資することができる。ただし、該当するサブ・ファンドの投資方針にこれに反する規
       定がある場合を除く。
        「（４）投資制限　１．本投資法人が可能な投資　                          1.1  　ｇ）および５．証券および短期金融商品を裏
       付資産とする特別の技法および商品」に定められるとおり、本投資法人は、各サブ・ファンドの投資方
       針を達成するための主要要素として、法令により認められる範囲内で、有価証券、短期金融商品および
       その他の金融商品を原資産とする特殊な手法および金融商品を利用することができる。
        金融派生商品の市場は変動が激しく、有価証券への投資に比べて利益を上げる可能性も損失を被るリ
       スクも大きい。
        各サブ・ファンドは、その純資産の                   20 ％を限度として、付随的流動資産を保有することができる。
       20 ％の上限は一時的に超えることができるが、例外的に不利な市況によりその必要が生じた場合および
       かかる違反が投資主の利益を考慮して正当化される場合に必要不可欠な期間に限られる。かかる制約
       は、デリバティブ金融商品のエクスポージャーをカバーするために保有される流動資産には適用されな
       い。  2010  年法第   41 （１）条の基準を満たす銀行預金、短期金融商品またはマネー・マーケット・ファン
       ドは、   2010  年法第   41 （２）ｂ）条の意味する範囲における付随的流動資産としての適格性を有しない。
       付随的流動資産への投資は、要求払い銀行預金（経常的支払いまたは例外的な支払いに即時に対応可能
       な、銀行の当座預金口座に保管される現金等）または                            2010  年法第   41 （１）条に基づく適格資産への再投
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       資に要する期間もしくは不利な市況により必要不可欠となる期間に限られなければならない。サブ・
       ファンドは、単一の機関の要求払い預金にその純資産総額の                               20 ％を超えて投資することはできない。
       ＥＳＧインテグレーション

        ＵＢＳアセット・マネジメントは、一定のサブ・ファンドを「ＥＳＧ統合型ファンド」に分類してい
       る。投資運用会社は、投資プロセスにサステナビリティを組み込みつつ投資家の財務上の目標を達成す
       ることを目指す。投資運用会社は、サステナビリティを、発行体の長期的なパフォーマンスに寄与する
       投資機会の創出およびリスクの軽減を図りながら事業慣行の環境面、社会面およびガバナンス面（ＥＳ
       Ｇ）の要因を活用する能力（以下「サステナビリティ」という。）と定義している。投資運用会社は、
       これらの要因を考慮すればより十分な情報を得た上での投資決定が実現されると考えている。                                                ＥＳＧ統
       合型ファンドは、投資ユニバースが絞り込まれていることがある、ＥＳＧ特性を推進している投資信託
       またはサステナビリティもしくはインパクトにおける具体的な目標を有する投資信託とは異なり、財務
       パフォーマンスを最大化することを主に目指す投資信託であり、そのためＥＳＧの諸側面が投資プロセ
       スにおけるインプット要因となっている。                      アクティブ運用を行うすべての投資信託に適用される投資ユ
       ニバースの制限は、サステナビリティ・エクスクルージョン・ポリシーに取り込まれている。該当する
       場合、さらなる強制力のある要因がサブ・ファンドの投資方針において概説される。
        ＥＳＧインテグレーションは、リサーチ・プロセスの一環として重大なＥＳＧリスクを検討すること
       により行われる。企業発行体の場合、このプロセスでは投資決定に影響を及ぼす可能性がある財務上関
       連する要因をセクター毎に特定するＥＳＧ重大問題の枠組みを利用する。財務上の重要性に対するかか
       る姿勢により、企業の財務パフォーマンス、ひいては投資リターンに影響を及ぼす可能性があるサステ
       ナビリティ要因をアナリストが重視することが確保される。また、ＥＳＧインテグレーションにより、
       企業のＥＳＧリスク・プロファイルを改善し、これにより企業の財務パフォーマンスに対してＥＳＧ上
       の問題が及ぼす潜在的な悪影響を軽減するためのエンゲージメントの機会を見出すことができる。投資
       運用会社は、重大なＥＳＧリスクがある企業を識別するために、複数のＥＳＧのデータ・ソースを組み
       合わせた独自のＥＳＧリスク・ダッシュボードを用いている。投資運用会社の投資の意思決定プロセス
       にＥＳＧリスクが組み入れられるようにするため、次に取るべき行動の決定に役立つリスク・シグナル
       が投資運用会社に対してＥＳＧリスクを明確に示す。企業以外の発行体の場合、投資運用会社は、最も
       重要なＥＳＧ要因に関するデータを統合した定性的または定量的なＥＳＧリスク評価を適用することが
       できる。重大なサステナビリティ／ＥＳＧに関する検討事項の分析には、とりわけカーボン・フットプ
       リント、健康および福祉、人権、サプライ・チェーンの管理、顧客の公平な取扱いならびにガバナンス
       等の様々な側面を含めることができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        サステナビリティ・エクスクルージョン・ポリシー

         投資運用会社のサステナビリティ・エクスクルージョン・ポリシーは、サブ・ファンドの投資ユニ
        バースに適用される除外（エクスクルージョン）事項を概説したものである。
         https://www.ubs.com/global/en/asset-management/investment-
        capabilities/sustainability.html
        サステナビリティに関する年次報告

         「ＵＢＳのサステナビリティ報告書」はＵＢＳによるサステナビリティ情報開示を行うための手段
        である。当該報告書は毎年公表され、オープンにかつ透明性をもってＵＢＳのサステナビリティへの
        アプローチおよびサステナビリティに向けた活動を開示することを目的とし、ＵＢＳの情報ポリシー
        および情報開示に関する原則を一貫して適用している。
         https://www.ubs.com/global/en/asset-management/investment-
        capabilities/sustainability.html
        サステナビリティ・フォーカス／インパクト・ファンド

         ＵＢＳアセット・マネジメントは、一定のサブ・ファンドをサステナビリティ・フォーカス／イン
        パクト・ファンドに分類している。サステナビリティ・フォーカス／インパクト・ファンドは、ＥＳ
        Ｇ特性を促進するか、または投資方針に定められる特定のサステナビリティ目標を有する。
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ-オール・チャイナ（米ドル）

        アクティブ運用されるオール・チャイナ（米ドル）は、主に中国および中国と緊密な経済関係を有す
       るその他の国に所在する会社の株式およびその他の株式持分に投資する。これらの投資は、中国（オン
       ショア）または中国外（オフショア）で上場される証券を含む。本サブ・ファンドは、環境的および／
       または社会的特性を促進し、金融サービスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則
       （ＥＵ）     2019  ／ 2088  （以下「ＳＦＤＲ」という。）第８条を遵守する。環境的および／または社会的特
       性に関する詳細は本書の「別紙Ａ」に記載される（ＳＦＤＲの細則（ＲＴＳ）第                                         14 条（２））。
        強力な環境・社会パフォーマンスの特性または強力なサステナビリティ・プロファイルを有する投資
       ユニバースについて発行体／企業を特定するためにＵＢＳ                              ＥＳＧコンセンサススコアを用いる。ＵＢＳ
       ＥＳＧコンセンサススコアは、内部および認められた外部プロバイダーからのＥＳＧスコアデータの標
       準加重平均である。プロバイダー１社からのＥＳＧスコアデータに依拠する場合よりも、コンセンサス
       スコアのアプローチは、サステナビリティ・プロファイルの有効性の確信度を高める。ＵＢＳ                                                ＥＳＧコ
       ンセンサススコアは、環境、社会およびガバナンス（ＥＳＧ）に関して、関連する発行体／企業のパ
       フォーマンス等の持続可能性要因を評価する。かかるＥＳＧ特性は、発行体／企業の主要分野およびＥ
       ＳＧリスク管理の有効性に関連する。環境および社会要因には、とりわけ、環境フットプリントおよび
       経営効率、環境リスク管理、気候変動、天然資源の使用、汚染・廃棄物管理、労働基準やサプライ
       チェーンの監理、人的資本、ボード・ダイバーシティ、労働安全衛生、製品安全性、ならびに贈収賄お
       よび汚職防止のガイドラインが含まれる可能性がある。サブ・ファンドは、以下のＥＳＧ促進特性を採
       用する。
       －　参照ベンチマークを下回る加重平均炭素原単位（ＷＡＣＩ）または炭素プロファイルの絶対値の低
         さ。
       －　そのベンチマークのサステナビリティ・プロファイルを上回るサステナビリティ・プロファイルま
         たは、ベンチマークの上位半分に入るサステナビリティ・プロファイルを有する企業への資産の少
         なくとも     51 ％の投資。
        算定には現金、デリバティブおよび無格付投資商品は考慮されない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        サブ・ファンドは、パフォーマンス測定およびＥＳＧ測定基準の監視、投資リスク管理およびポート
       フォリオ構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩチャイナ・オール・シェア（税引き後配当
       再 投資）を用いる。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう策定されたものではない。ポート
       フォリオ・マネジャーは、ポートフォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、投資
       選択または組入比率の点においてベンチマークに縛られない。つまり、サブ・ファンドの投資パフォー
       マンスは、ベンチマークから乖離することがある。
        サブ・ファンドの投資に関して、投資運用会社は、（ⅰ）「先進国」に所在する大型株式会社が発行
       する数の     90 ％以上、（      ⅱ ）「新興国」に所在する大型株式会社が発行する数の                            75 ％以上（ベンチマーク
       を参照）、その他のすべての会社が発行する数の少なくとも                               75 ％について、ＵＢＳ           ＥＳＧコンセンサス
       スコアを用いたＥＳＧ分析の対象に含む。
        投資家は、サブ・ファンドのエクスポージャーが中国Ａ株も含むことがある点に留意すべきである。
       中国Ａ株は、中国本土にある企業の人民元建てのＡ株式である。これらの株式は、上海証券取引所およ
       び深圳証券取引所等の中国証券取引所において取引されている。サブ・ファンドは、上海-香港ストッ
       ク・コネクトまたは深圳-香港ストック・コネクトを通じて中国Ａ株に投資することがある。
        このサブ・ファンドは、先進国市場および新興国市場の双方に投資する可能性がある。それらに関す
       るリスクは、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因」に記載する。上記に加え、投資家は、上海-香港
       ストック・コネクトまたは深圳-香港ストック・コネクトを通じて取引される投資対象に関するリスクを
       読み、認識し、かつ、これを考慮するべきである。このトピックの情報は、下記「３　投資リスク　
       ａ．リスク要因」の後で参照することができる。上記の理由から、本サブ・ファンドは、こうしたリス
       クを認識している投資家に適している。
        基準通貨は、米ドルである。
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ             －  アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）

        ＵＢＳアセット・マネジメントは、本サブ・ファンドをサステナビリティ・フォーカス・ファンドに
       分類している。本サブ・ファンドは、環境的および／または社会的特性を促進し、金融サービスセク
       ターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）                                  2019  ／ 2088  （以下「ＳＦＤＲ」とい
       う。）第８条を遵守する。環境的および／または社会的特性に関する詳細は本書の「別紙Ａ」に記載さ
       れる（ＳＦＤＲの細則（ＲＴＳ）第                  14 条（２））。
        アクティブ運用される本サブ・ファンドは、世界中の、よりエコロジカルな経済をサポートするとい
       う観点で各セクターのリーダーである企業、またはクリーン・エネルギーもしくは再生可能エネルギー
       分野の企業等、世界経済の              CO2  排出量を削減する活動から利益を得る企業の株式またはその他のエクイ
       ティ持分にその資産の           90 ％以上を投資する。
        サブ・ファンドは、パフォーマンスの測定、投資およびサステナビリティ・リスク管理、上記の気候
       目標の測定ならびにポートフォリオ構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩオール・カント
       リー・ワールド（税引き後配当再投資）を用いる。
        ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう策定されたものではない。ポートフォリオ・マネ
       ジャーは、ポートフォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、投資選択または組入
       比率の点においてベンチマークに縛られない。つまり、サブ・ファンドの投資パフォーマンスは、ベン
       チマークから乖離することがある。サブ・ファンドはそのグローバルな指向性により複数の通貨に投資
       を行うため、投資ポートフォリオまたはその一部は為替変動リスクの影響を受けることがある。
        投資家は、サブ・ファンドのエクスポージャーが上海-香港ストック・コネクトまたは深圳-香港ス
       トック・コネクトを通じて取引される中国Ａ株も含むことがある点に留意すべきである。中国Ａ株は、
       中国本土にある企業の人民元建てのＡ株式である。これらの株式は、上海証券取引所および深圳証券取
       引所等の中国証券取引所において取引されている。
                                 32/662


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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        このサブ・ファンドは、先進国市場および新興国市場の双方に投資する可能性がある。それらに関す
       るリスクは、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因」に記載する。上記に加え、投資家は、上海-香港
       ストック・コネクトまたは深圳-香港ストック・コネクトを通じて取引される投資対象に関するリスクを
       読 み、認識し、かつ、これを考慮するべきである。このトピックの情報は、下記「３　投資リスク　
       ａ．リスク要因」の後で参照することができる。上記の理由から、本サブ・ファンドは、こうしたリス
       クを認識している投資家に適している。
        基準通貨は、米ドルである。
       ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）

        ＵＢＳアセット・マネジメントはヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）をサ
       ステナビリティ・フォーカス・ファンドに分類している。本サブ・ファンドは、環境的および／または
       社会的特性を促進し、金融サービスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）
       2019  ／ 2088  （以下「ＳＦＤＲ」という。）第８条を遵守する。環境的および／または社会的特性に関す
       る詳細は本書の「別紙Ａ」に記載される（ＳＦＤＲの細則（ＲＴＳ）第                                    14 条（２））。
        アクティブ運用される本サブ・ファンドは、その資産の少なくとも３分の２を、リスク分散原則に
       従って、その所在地または主な活動拠点がヨーロッパである中小型および大型株式、その他の株式資本
       に投資する。サブ・ファンドの運用戦略は、安定的に高い配当を行う会社を選定することである。
        サブ・ファンドは、パフォーマンスおよびＥＳＧプロファイルの測定、ならびにＥＳＧおよび投資リ
       スク管理およびポートフォリオ構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩヨーロッパ（税引き
       後配当再投資）を用いる。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう策定されたものではない。
       ポートフォリオ・マネジャーは、ポートフォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することがで
       き、投資選択または組入比率の点においてベンチマークに縛られない。つまり、サブ・ファンドの投資
       パフォーマンスは、ベンチマークから乖離することがある。本サブ・ファンドは地域的な投資特性のた
       めに様々な外国通貨に投資を行うが、為替リスクを低減するためにポートフォリオのすべてまたはその
       一部を本サブ・ファンドの表示通貨に対してヘッジする場合がある。
        基準通貨は、ユーロである。
       ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）

        アクティブ運用されるヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は、その
       所在地または主な活動地がヨーロッパである会社の株式、株式に関連する権利またはその他の株式資本
       に大部分を投資する。本サブ・ファンドは、環境的および／または社会的特性を促進し、金融サービス
       セクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）                                   2019  ／ 2088  （以下「ＳＦＤＲ」とい
       う。）第８条第（１）項を遵守する。環境的および／または社会的特性に関する詳細は本書の「別紙
       Ａ」に記載される（ＳＦＤＲの細則（ＲＴＳ）第                         14 条（２））。
        強力な環境・社会パフォーマンスの特性または強力なサステナビリティ・プロファイルを有する投資
       ユニバースについて発行体／企業を特定するためにＵＢＳ                              ＥＳＧコンセンサススコアを用いる。ＵＢＳ
       ＥＳＧコンセンサススコアは、内部および認められた外部プロバイダーからのＥＳＧスコアデータの標
       準加重平均である。プロバイダー１社からのＥＳＧスコアデータに依拠する場合よりも、コンセンサス
       スコアのアプローチは、サステナビリティ・プロファイルの有効性の確信度を高める。
        ＵＢＳ    ＥＳＧコンセンサススコアは、環境、社会およびガバナンス（ＥＳＧ）に関して、関連する発
       行体／企業のパフォーマンス等の持続可能性要因を評価する。かかるＥＳＧ特性は、発行体／企業の主
       要分野およびＥＳＧリスク管理の有効性に関連する。環境および社会要因には、とりわけ、環境フット
       プリントおよび経営効率、環境リスク管理、気候変動、天然資源の使用、汚染・廃棄物管理、労働基準
       やサプライチェーンの監理、人的資本、ボード・ダイバーシティ、労働安全衛生、製品安全性、ならび
                                 33/662


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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       に贈収賄および汚職防止のガイドラインが含まれる可能性がある。サブ・ファンドは、以下のＥＳＧ促
       進特性を採用する。
        －　参照ベンチマークを下回る加重平均炭素原単位（ＷＡＣＩ）または炭素プロファイルの絶対値の
          低さ。
        －　そのベンチマークのサステナビリティ・プロファイルを上回るサステナビリティ・プロファイル
          または、ベンチマークの上位半分に入るサステナビリティ・プロファイルを有する企業への資産
          の少なくとも       51 ％の投資。
        算定には現金、デリバティブおよび無格付投資商品は考慮されない。
        ロング・ポジションおよびショート・ポジションの組み合わせにより、サブ・ファンドは、通常、総
       純資産の     80 ％および     120  ％の間の債務証券へのネット・エクスポージャーを目指す。かかるネット・エク
       スポージャーは、総純資産の               50 ％および     150  ％の間で変動する可能性がある。債務証券への総ロング・エ
       クスポージャーの最大値は、総純資産の                    150  ％を超えてはならず、債務証券への総ショート・エクスポー
       ジャーの最大値は、総純資産の                50 ％に制限される。「（４）投資制限                   ５．証券および短期金融商品を裏
       付資産とする特別の技法および商品」に従って、サブ・ファンドは、債務証券へのロング・エクスポー
       ジャーおよび債務証券へのショート・エクスポージャーを確立するために、取引所で取引される金融派
       生商品（エクイティ・オプションおよび先物等）または店頭金融派生商品（持分権（スワップ）等）を
       使用することができる。資産の価格は無制限に上がる可能性があるため、資産のショート・ポジション
       を取ることにより発生する潜在的損失は無制限である。かかる資産の価格の急激な上昇は多額の損失を
       生じさせる可能性がある。サブ・ファンドは、物理的な債務証券の空売りを行ってはならない。
        サブ・ファンドは、パフォーマンス測定およびＥＳＧ測定基準の監視、投資リスク管理およびポート
       フォリオ構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩヨーロッパ（税引き後配当再投資）を用い
       る。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう策定されたものではない。ポートフォリオ・マネ
       ジャーは、ポートフォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、投資選択または組入
       比率の点においてベンチマークに縛られない。つまり、サブ・ファンドの投資パフォーマンスは、ベン
       チマークから乖離することがある。名称に「ヘッジ」を含む投資証券クラスに関しては、利用可能な場
       合、ベンチマークの為替ヘッジバージョンが用いられることがある。
        サブ・ファンドの投資に関して、投資運用会社は、（ⅰ）「先進国」に所在する大型株式会社が発行
       する数の     90 ％以上、（ⅱ）「新興国」に所在する大型株式会社が発行する数の                                   75 ％以上（ベンチマーク
       を参照）、その他のすべての会社が発行する数の少なくとも                               75 ％について、ＵＢＳ           ＥＳＧコンセンサス
       スコアを用いたＥＳＧ分析の対象に含む。
        基準通貨は、ユーロである。
       グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）

        アクティブ運用されるグローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）は、リ
       スク分散原則に従って、その資産の少なくとも３分の２を新興国市場にある企業または新興国市場にお
       いて主たる経済活動を行う企業の株式またはその他のエクイティ持分に投資する。その際、本サブ・
       ファンドは、主に新興国市場の成長から収益が期待される株式に投資する。本サブ・ファンドは、特に
       投資魅力度が高いと考えられる株式およびセクターに集中的に投資を行い、積極的に潜在的な投資機会
       に見合ったリスクを負う。本サブ・ファンドの資産は、特定の時価総額の規模に限定されるものではな
       く、いかなる地域配分またはセクター配分にも限定されるものでもない。本サブ・ファンドは、本投資
       法人の定款ならびに投資方針およびガイドラインにより認められる他の資産に投資することもできる。
       本サブ・ファンドは、環境的および／または社会的特性を促進し、金融サービスセクターにおけるサス
       テナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）                       2019  ／ 2088  （以下「ＳＦＤＲ」という。）第８条を遵守す
       る。環境的および／または社会的特性に関する詳細は本書の「別紙Ａ」に記載される（ＳＦＤＲの細則
       （ＲＴＳ）第       14 条（２））。
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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        サブ・ファンドは、パフォーマンス測定およびＥＳＧ測定基準の監視、投資リスク管理およびポート
       フォリオ構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩエマージング・マーケット（税引き後配当
       再 投資）を用いる。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう策定されたものではない。ポート
       フォリオ・マネジャーは、ポートフォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、投資
       選択または組入比率の点においてベンチマークに縛られない。つまり、サブ・ファンドの投資パフォー
       マンスは、ベンチマークから乖離することがある。本サブ・ファンドは地域的な投資特性のために様々
       な外国通貨に投資を行うが、為替リスクを低減するためにポートフォリオのすべてまたはその一部を本
       サブ・ファンドの表示通貨に対してヘッジする場合がある。
        投資家は、上海-香港ストック・コネクトまたは深圳-香港ストック・コネクトを通じて取引される中
       国Ａ株が本サブ・ファンドの投資対象となる可能性についても留意すべきである。中国Ａ株は、中国本
       土にある企業の人民元建てＡ株式である。当該株式は、上海証券取引所および深圳証券取引所等の中国
       証券取引所において取引される。
        本サブ・ファンドは、先進国市場および新興国市場の双方に投資する可能性がある。
        かかる新興市場への投資に伴うリスクについては、「３                             投資リスク、ａ．リスク要因」に記載する。
       上記に加え、投資家は、上海               - 香港ストック・コネクトまたは深圳－香港ストック・コネクトを通じて取
       引される投資に伴うリスクを読み、認識し、かつ、これを考慮するべきである。かかるリスクに関する
       情報は、下記「リスク要因」に記載される。
        上記の理由から、本サブ・ファンドはこうしたリスクを認識している投資家に適している。
        基準通貨は、米ドルである。
       ロング・ターム・テーマ（米ドル）

        ＵＢＳアセット・マネジメントはロング・ターム・テーマ（米ドル）をサステナビリティ・フォーカ
       ス・ファンドに分類している。本サブ・ファンドは、環境的および／または社会的特性を促進し、金融
       サービスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）                                       2019  ／ 2088  （以下「ＳＦＤ
       Ｒ」という。）第８条を遵守する。環境的および／または社会的特性に関する詳細は本書の「別紙Ａ」
       に記載される（ＳＦＤＲの細則（ＲＴＳ）第                       14 条（２））。
        アクティブ運用される本サブ・ファンドは、その資産を、主に世界中の先進国および新興国市場の大
       型および中小型株式およびその他のエクイティ持分に投資する。本サブ・ファンドにおいて、投資運用
       会社は投資に際して魅力度を判断するにあたり、長期的な視点に着目する。これらの視点は、あらゆる
       セクター、国および株式時価総額の銘柄にも及ぶ。これらの視点は、例えば、世界的な人口増加、高齢
       化または都市化と関連しうる。
        サブ・ファンドは、パフォーマンスおよびＥＳＧプロファイルの測定、ならびにＥＳＧおよび投資リ
       スク管理およびポートフォリオ構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩオール・カント
       リー・ワールド（税引き後配当再投資）を用いる。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう策定
       されたものではない。ポートフォリオ・マネジャーは、ポートフォリオを構築する際に、自らの裁量権
       を行使することができ、投資選択または組入比率の点においてベンチマークに縛られない。つまり、サ
       ブ・ファンドの投資パフォーマンスは、ベンチマークから乖離することがある。
        サブ・ファンドは、そのグローバル志向のために複数の通貨に投資を行うが、投資ポートフォリオの
       すべてまたはその一部は、通貨変動リスクを負う場合がある。
        投資家は、上海-香港ストック・コネクトまたは深圳-香港ストック・コネクトを通じて取引される中
       国Ａ株が本サブ・ファンドの投資対象となる可能性についても留意すべきである。中国Ａ株は、中国本
       土にある企業の人民元建てＡ株式である。当該株式は、上海証券取引所および深圳証券取引所等の中国
       証券取引所において取引される。
        本サブ・ファンドは、先進国市場および新興国市場の双方に投資する可能性がある。かかる新興市場
       への投資に伴うリスクについては、「３                     投資リスク、ａ．リスク要因」に記載する。上記に加え、投資
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       家は、上海-香港ストック・コネクトまたは深圳-香港ストック・コネクトを通じて取引される投資に伴
       うリスクを読み、認識し、かつ、これを考慮するべきである。かかるリスクに関する情報は、下記「リ
       ス ク要因」に記載される。
        上記の理由から、本サブ・ファンドはこうしたリスクを認識している投資家に適している。
        基準通貨は、米ドルである。
       ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）

        ＵＢＳアセット・マネジメントはＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）をサステナビリ
       ティ・フォーカス・ファンドに分類している。本サブ・ファンドは、環境的および／または社会的特性
       を促進し、金融サービスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）                                               2019  ／ 2088
       （以下「ＳＦＤＲ」という。）第８条を遵守する。環境的および／または社会的特性に関する詳細は本
       書の「別紙Ａ」に記載される（ＳＦＤＲの細則（ＲＴＳ）第                               14 条（２））。
        アクティブ運用される本サブ・ファンドは、主にその所在地または主な活動地が米国である会社の株
       式およびその他のエクイティ持分に投資する。サブ・ファンドの目的は、安定的に、かつ、トータル・
       イールドが市場平均を上回る企業を選択することである。トータル・イールドとは、配当利回りと、自
       社株買いにより株主に還元される企業収益利回りを合計したものである。
        サブ・ファンドは、パフォーマンスおよびＥＳＧプロファイルの測定、ならびにＥＳＧおよび投資リ
       スク管理およびポートフォリオ構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩ米国（税引き後配当
       再投資）を用いる。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう策定されたものではない。ポート
       フォリオ・マネジャーは、ポートフォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、投資
       選択または組入比率の点においてベンチマークに縛られない。つまり、サブ・ファンドの投資パフォー
       マンスは、ベンチマークから乖離することがある。
        基準通貨は、米ドルである。
       典型的な投資家の特性

        サブ・ファンドは、分散された株式ポートフォリオに投資することを希望し、株式への投資に伴うリ
       スクを許容できる個人投資家および機関投資家の投資に適している。
     （２）【投資対象】

        上記「（１）投資方針」を参照のこと。
     （３）【分配方針】

        サブ・ファンドの投資主総会では、本投資法人の取締役会の提案に従って、年次決算後に、サブ・
       ファンドまたは投資証券クラスが分配金を支払うか否か、またどの程度の分配金を支払うかを決定する
       ものとする。分配金は、収益（例えば、受取配当金および受取利息）または元本から成る可能性があ
       り、また、手数料および費用を含み、または含まない場合がある。特定諸国の投資者は、分配された資
       本について、ファンドの投資証券の売却によるキャピタル・ゲインに対する税率よりも高い税率を課せ
       られる可能性がある。従って、投資者の中には、分配型（                              -dist   、 -mdist   ）投資証券クラスより累積型
       （ -acc  ）投資証券クラスに投資することを選択する者もある。投資者は、分配型（                                       -dist   、 -mdist   ）投資
       証券クラスに投資した場合に比べて累積型（                       -acc  ）投資証券クラスに投資した場合の方が、発生する収
       益および資本に対する課税がより遅い時期に行なわれる可能性がある。投資者は、自らの状況に関し
       て、資格を有する専門家に税務上の助言を求めるべきである。サブ・ファンドの投資証券の１口当たり
       純資産価格は、各分配によって、直ちに減少することになる。また分配金の支払いの結果として、本投
       資法人の純資産が法律に定める最低資産額を下回ってはならない。分配を行う場合、会計年度が終了し
       てから４か月以内に支払いを行うものとする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        本投資法人の取締役会は、中間配当を支払うか否かおよび分配金の支払いを中止するか否かを決定す
       る権限を有する。
        支払期日から５年以内に請求されなかった分配金および割当金に対する権利は失効し、関係するサ
       ブ・ファンドまたはその投資証券クラスに返還される。当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスが既
       に清算している場合、分配金および割当金は本投資法人の残存するサブ・ファンドまたは関係するサ
       ブ・ファンドの残存する投資証券クラスにそれぞれの純資産に応じて計上される。本投資法人の取締役
       会の提案に従って、投資主総会で正味投資収入およびキャピタル・ゲインの割当てに関連して無償投資
       口を発行することを決定することができる。収入調整金は分配金と実際に収入を受け取る権利が一致す
       るように計算する。
     （４）【投資制限】

       投資原則
        サブ・ファンドの投資について、以下の規定が適用される。
       １．本投資法人が可能な投資
       1.1  　本投資法人の投資対象は以下の一項または複数の項のみとする。
        ａ）金融商品の市場に関する               2004  年４月   21 日の欧州議会／理事会指令              2004  ／ 39 ／ＥＣに定義する規制
           された市場に上場され、または取引されている有価証券および短期金融商品。
        ｂ）ＥＵ加盟国の公認され、規制され、定期的に取引が行われかつ公開されている別の市場で取引さ
           れる有価証券および短期金融商品。「ＥＵ加盟国」とは欧州連合（以下「ＥＵ」という。）の加
           盟国を指す。欧州経済地域に関する契約の当事者であるが、ＥＵ加盟国ではない国は、当該契約
           およびその関係契約の制限範囲内でＥＵ加盟国と同じであるとみなされる。
        ｃ）ＥＵ非加盟国の証券取引所に正式に上場されている、またはヨーロッパ、アメリカ、アジア、ア
           フリカまたはオーストラリアの国々（以下「承認された国」という。）において規則正しく運営
           されて公衆に認知され開かれている別の市場で取引されている有価証券および短期金融商品。
        ｄ）新規発行の有価証券および短期金融商品。ただし、発行条件に                                  1.1  ａ）から     1.1  ｃ）の各項に定
           める証券取引所または規制された市場への正式な上場申請を行い、かつ有価証券が発行されてか
           ら一年以内に当該申請が承認されることを要する旨の条項が定められていることを条件とする。
        ｅ）  2010  年法に定めるＥＵ加盟国またはＥＵ非加盟国に登記上の事務所を置く、指令                                       2009  ／ 65 ／ＥＣ
           に基づき認められているＵＣＩＴＳの受益証券ならびに／または指令                                    2009  ／ 65 ／ＥＣの第１条
           （２）ａ）およびｂ）に該当するその他のＵＣＩの受益証券、ただし、
           －　ルクセンブルグ金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）の判断に従ってヨーロッパ共
             同体法に基づく監督と同程度の健全性の監督が適用される法令に従って承認されたその他の
             ＵＣＩであること、当局間の協力を確保する十分な規定が存在すること、
           －　その他のＵＣＩの受益者に与えられる保護のレベルが本投資法人の受益者に与えられる保護
             のレベルと同等であり、特にファンド資産の分別保有、借入れ、有価証券および短期金融商
             品の貸付および空売りに適用される規則が指令                        2009  ／ 65 ／ＥＣに定める基準と同等であるこ
             と、
           －　その他のＵＣＩの事業運営が年次報告書および半期報告書に記載され、報告期間中に起因す
             る資産、負債、所得および取引の評価が可能であること、
           －　受益証券を取得したＵＣＩＴＳまたは当該他のＵＣＩが約款またはその設立書類に従って資
             産の  10 ％を限度にその他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に投資できることを条件とす
             る。
          サブ・ファンドは、当該サブ・ファンドの投資方針に反対趣旨の定めがない限り、その資産の
         10 ％を限度に他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩに投資する。
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                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ｆ）期間が      12 か月までの金融機関の要求払預金または通知預金。ただし、金融機関の登記上の事務所
           がＥＵ加盟国にあること、ＥＵ非加盟国に登記上の事務所がある場合はＣＳＳＦがヨーロッパ共
           同体法に基づく監督規則と同等とみなす監督規則が適用されることを条件とする。
        ｇ）上記のａ）、ｂ）およびｃ）に記載する規制された市場で取引されている金融派生商品（以下
           「派生商品」といい、現金等価商品を含む。）または証券取引所で取引されていない派生商品
           （以下「店頭派生商品」という）。ただし、
           －　派生商品の利用が、各サブ・ファンドの投資目的および投資方針に一致しており、その達成
             に適していること、
           －　原証券は上記の          1.1  のａ）および       1.1  のｂ）の各項に規定する商品または本投資法人の投資方
             針に従い、直接、または既存のＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて間接的に投資することが
             許可されている金融指数もしくはマクロ経済指数、金利、通貨またはその他の裏付け商品で
             あること、
           －　サブ・ファンドが原資産の適切な分散を通じて、「２．リスク分散」の項に記載されるサ
             ブ・ファンドに適用される分散要件を確実に遵守すること、
           －　店頭派生商品に関する取引の相手が、ＣＳＳＦが承認し、本投資法人が明確に承認した種類
             に該当する健全性の監督に服する機関であること。本投資法人による承認手続が、ＵＢＳア
             セット・マネジメント・クレジット・リスクにより作成され、取引相手方の資本提供の意思
             に加え、とりわけ同種の取引決済に関わる取引相手方の信用力、評判および経験に関連する
             原則に基づくものであること。本投資法人が自ら承認した取引相手方のリストを保持してい
             ること、
           －　店頭派生商品は日々信頼できる検証可能な方法により評価され、本投資法人の戦略に基づき
             常に適切な市場価値により売却することができるか、処分できるか、または、バック・
             ツー・バック取引の方法で決済することができること、
           －　取引相手方が、各サブ・ファンドが運用するポートフォリオの組入銘柄（トータル・リター
             ン・スワップもしくは類似の性格を有する金融派生商品等の場合）、または各店頭派生商品
             の原資産の構成につき裁量権を付与されていないことを条件とする。
        ｈ）規制された市場で取引されていない「投資方針」の項の意味の範囲内の短期金融商品。
            ただし、短期金融商品の発行または発行体に預金および投資者保護規則が適用されているこ
           と、またかかる商品は、
           －　ＥＵ加盟国の中央、地域もしくは地方機関または中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵまたは欧州
             投資銀行、ＥＵ非加盟国、または連邦国家の場合に連邦の加盟国または少なくとも一か国以
             上のＥＵ加盟国が属する国際機関が発行または保証していること、
           －　  1.1  のａ）、ｂ）およびｃ）の各項に定める規制された市場で有価証券が取引されている事
             業体が発行していること、
           －　ヨーロッパ共同体法に定める基準に基づく公式の健全性の監督に服す機関またはヨーロッパ
             共同体法に定める監督と少なくとも同程度に厳格な監督に服し、同法を遵守しているとＣＳ
             ＳＦが判断する機関が発行もしくは保証していること、または
           －　ＣＳＳＦが承認した種類に属するその他の発行体が発行していること。ただし、かかる商品
             への投資には上記の第１文、第２文および第３文に定める基準と同等の投資者を保護する規
             則が適用されること、発行体は                 1,000   万ユーロ以上の自己資本を有し、第４号理事会指令
             78 ／ 660  ／ＥＥＣに定める規定に基づいて年次決算書を作成し、公表する法人であるか、ま
             たは一社以上の上場企業を擁するグループ内の資金調達を担当する法人であるか、または銀
             行が提供する信用供与枠を利用し、債務証券の資金を調達する法人であることを条件とす
             る。
       1.2   1.1  に定める投資制限にかかわらず、各サブ・ファンドは純資産の                                10 ％を限度に      1.1  に定める以外の
         有価証券および短期金融商品に投資することができる。
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       1.3  　本投資法人は派生商品に関係する全体のリスクが本投資法人の純資産総額を超えないように配慮し
         なければならない。投資戦略の一環として、各サブ・ファンドは                                 2.2  および   2.3  の各項に定める制限
         の 範囲内で派生商品に投資することができる。ただし、原商品全体のリスクが２．に定める投資制
         限を超えないことを条件とする。
       1.4  　各サブ・ファンドは付随的に流動資産を保有することができる。
       ２．リスク分散

       2.1  　リスク分散原則に従って、本投資法人はサブ・ファンドの純資産の                                   10 ％以上を同一金融機関が発行
         した有価証券または短期金融商品に投資してはならない。本投資法人はサブ・ファンドの純資産の
         20 ％以上を同一金融機関の預金に投資してはならない。サブ・ファンドが店頭派生商品の取引を行
         う場合で、取引相手が           1.1  ｅ）に定義する金融機関である場合、取引相手方リスクがサブ・ファン
         ドの資産の      10 ％を超えてはならない。他の取引相手との取引を行う場合、許容される取引相手方リ
         スクの上限は５％に引き下げられる。サブ・ファンドの純資産の５％以上を占める金融機関が保有
         する有価証券および短期金融商品のポジションの総価値が当該サブ・ファンドの純資産の                                              40 ％を超
         えてはならない。当該制限は健全性の監督に服する金融機関における預金およびかかる金融機関と
         の店頭派生商品の取引には適用されない。
       2.2   2.1  に定める制限に関係なく、各サブ・ファンドは同一金融機関に対し
           －　当該機関が発行した有価証券または短期金融商品
           －　当該機関の預金および／または
           －　当該機関との店頭派生商品の契約
           を組み合せて純資産の           20 ％以上を投資してはならない。
       2.3  　上記の規定に反して、以下の規定が適用される。
        ａ）  2.1  に定める最大       10 ％の制限は、欧州議会／理事会指令（ＥＵ）                       2019  ／ 2162  の第３条（１）に定
           義されるカバードボンドおよびＥＵ加盟国に本拠地を有し、かつ債券の保有者を保護するために
           当該特定国において公的機関の特別な健全性監督に服する金融機関が                                   2022  年７月８日より前に発
           行した債券については、             25 ％まで引き上げられる。特に、かかる                   2022  年７月８日より前に発行さ
           れた債券の発行に起因する資金は法律に従って、債務証券の存続期間中に当該債務証券から発生
           した債務を十分にカバーする資産に投資するものとし、発行体が破産した場合、元利の支払いに
           関して優先権が付与されなければならない。サブ・ファンドが同一発行体の債券に純資産の５％
           以上を投資する場合、当該投資の総額はサブ・ファンドの純資産価額の                                     80 ％を超えてはならな
           い。
        ｂ）本   10 ％上限はＥＵ加盟国またはＥＵ加盟国の地方機関、その他の承認された国または一か国以上
           のＥＵ加盟国がメンバーである公法的性格の国際機関が発行または保証した有価証券または短期
           金融商品に関しては          35 ％に引き上げられる。
           2.3  のａ）およびｂ）に定める特別規則に該当する有価証券および短期金融商品は上記のリスク
           分散の   40 ％制限を計算する際には計算に入れない。
        ｃ）  2.1  、 2.2  、 2.3  のａ）およびｂ）の各項に定める制限は累計することはできないため、これらの
           各項において定める同一発行体が発行した有価証券または短期金融商品、当該金融機関への預金
           または派生商品への投資はそれぞれサブ・ファンドの純資産の                                35 ％を超えてはならない。
        ｄ）理事会指令        83 ／ 349  ／ＥＥＣまたは公認の国際会計基準に定義される連結財務諸表の作成に関連
           して同じ企業グループに属す企業は、本項に定める投資制限を計算する際には同一発行体とみな
           す必要がある。ただし、同一グループ企業が発行した有価証券および短期金融商品への投資は合
           計してサブ・ファンドの資産の                20 ％を限度とする。
        ｅ）リスク分散のために、本投資法人はサブ・ファンドの純資産の                                   100  ％を限度としてＥＵ加盟国ま
           たはＥＵ加盟国の地方機関、その他公認されたＯＥＣＤ加盟国、中国、ロシア、ブラジル、イン
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           ドネシアもしくはシンガポールまたは一か国以上のＥＵ加盟国が属する公的国際機関が保証また
           は発行した各種の有価証券および短期金融商品に投資することができる。ただし、かかる有価証
           券 および短期金融商品は少なくとも６回の発行分で構成され、一回の発行分がサブ・ファンドの
           純資産の     30 ％を超えてはならない。
       2.4  　その他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩｓへの投資に関しては以下の規定が適用される。
        ａ）本投資法人はサブ・ファンドの純資産の                       20 ％を限度として同一ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証
           券に投資することができる。本投資制限の履行上、複数のサブ・ファンドから成るＵＣＩのそれ
           ぞれのサブ・ファンドは、独立した発行体とみなされる。ただし、各サブ・ファンドが第三者に
           ついて個別に義務を負うことを条件とする。
        ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券に対する投資は、サブ・ファンドの純資産の                                           30 ％を超えては
           ならない。サブ・ファンドが投資したＵＣＩＴＳまたは他のＵＣＩの資産は                                       2.1  、 2.2  および   2.3
           の各項に定める上限の計算の際には含まれない。
        ｃ）投資方針に従って大半の資産をその他のＵＣＩＴＳおよび／または他のＵＣＩの受益証券に投資
           するサブ・ファンドに関して、サブ・ファンドおよびサブ・ファンドが投資しようとするその他
           のＵＣＩＴＳおよび／または他のＵＣＩが徴収する管理報酬の上限については「４　手数料等及
           び税金（４）その他の手数料等」の項に記載する。
       2.5  　サブ・ファンドは、本投資法人の一または複数の他のサブ・ファンドが今後発行するまたは同サ
         ブ・ファンドによる発行済みの投資証券を購入し、取得しおよび／または保有することができる
         が、以下を条件とする。
        －　ターゲット・サブ・ファンドは自ら、当該ターゲット・サブ・ファンドに投資しているサブ・
           ファンドに投資しないこと、
        －　取得される複数のターゲット・サブ・ファンドが同一のＵＣＩの他のターゲット・サブ・ファン
           ドの受益証券に投資することができる資産は、ターゲット・サブ・ファンドの販売目論見書また
           は設立書類に従い、合計で              10 ％を超えてはならないこと、
        －　当該有価証券に関連する議決権は、当該サブ・ファンドが当該証券を保有している期間中、財務
           書類および定期報告書における適正評価にかかわらず、停止されること、
        －　いずれの場合にも、関連するサブ・ファンドが当該有価証券を保有している限り、当該有価証券
           の価値は     2010  年法に基づく最低純資産の検証のために考慮されないこと、および
        －　サブ・ファンドおよびサブ・ファンドが投資するターゲット・サブ・ファンドのレベルにおい
           て、管理／申込みまたは買戻しの手数料は重複して請求されないこと。
       2.6  　サブ・ファンドの投資方針が、ＣＳＳＦにより認定された特定の株式または債券の指数に連動する
         ことを目的としている場合、本投資法人は、当該サブ・ファンドの資産の                                      20 ％を限度に同一機関が
         発行した株式および／または債券に投資することができる。ただし、以下を条件とする。
        －　指数の構成が十分に分散されていること、
        －　指数が、その参照する市場の適正ベンチマークを示していること、
        －　指数が適切に公開されていること。
         例外的市況および特に一部の有価証券または短期金融商品が支配的なポジションを占めている規制
        された市場に基づき正当であると判断される場合、制限は                              35 ％とされる。かかる上限までの投資は、
        同一発行体の場合にのみ認められる。
         意図せずに、または新株引受権の行使によって１．および２．の各項に記載する制限を超えた場
        合、本投資法人は投資主の利益を十分に考慮した上で事態の是正を最優先するために有価証券の売却
        を行わなければならない。
         新たに設定されたサブ・ファンドは、引き続きリスク分散投資の原則を遵守することを条件とし
        て、当局から認可されてから６か月間は上記のリスク分散制限を逸脱することができる。
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       ３．投資制限
        本投資法人は、以下の行為をしてはならない。
       3.1  　継続販売について契約書により制限を受ける証券を取得すること。
       3.2  　本投資法人が、または、本投資法人の管理下にある他の投資信託と共同で、発行者の経営に重大な
         影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得すること。
       3.3  　以下を取得すること。
        －　同一発行体の議決権のない投資証券の                      10 ％以上
        －　同一発行体の社債の             10 ％以上
        －　同一ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券の                        25 ％以上
        －　同一発行体の短期金融商品の                 10 ％以上
         後３者について、債務証券または短期金融商品の総額および発行済受益証券の純額を取得時に決定
        することが不可能である場合、かかる証券取得に関する制限を遵守する必要はない。
         3.2  および   3.3  の各項の適用が免除されるのは以下の証券である。
        －　ＥＵ加盟国またはその地方機関もしくは別の承認国が発行または保証している有価証券および短
           期金融商品
        －　ＥＵ非加盟国が発行または保証している有価証券および短期金融商品
        －　一または複数のＥＵ加盟国が属する公的国際機関が発行した有価証券および短期金融商品
        －　ＥＵ非加盟国の法律に基づき当該保有が当該非加盟国の発行体の証券に投資することができる唯
           一の適切な方法である場合に、ＥＵ非加盟国で設立された会社で、その住所を当該非加盟国に置
           く発行体の証券にその資産を主に投資する会社の資本として保有される株式、かかる場合、                                               2010
           年法の規定を遵守しなければならない。
        －　本投資法人のみのために子会社が所在する国における受益者の請求のみによる受益証券の買戻し
           について、子会社が所在する国で一定の管理、助言または販売の業務を実行する子会社の資本と
           して保有される株式。
       3.4  　証券、短期金融商品または               1.1  のｅ）、ｇ）およびｈ）の各項に規定されるその他の商品の空売り
         を行うこと。
       3.5  　貴金属またはそれに関連する証書を取得すること。
       3.6  　不動産に投資すること、商品または商品契約を購入し、販売すること。
       3.7  　借入れを行うこと。ただし、下記の場合は除外される。
        －　バック・ツー・バック・ローンによる外国通貨の買付のための借入れ
        －　一時的かつ当該サブ・ファンドの純資産額の                         10 ％を超えない借入れ
       3.8  　第三者のためにローンを認めまたは保証人となること。ただし、本制限は、全額払込済でない証
         券、短期金融商品、または              1.1  のｅ）、ｇ）およびｈ）に挙げられるその他証書の取得を妨げるも
         のではない。
         本投資法人は、投資主の利益に留意しつつ、いつでも投資制限を追加する権利を有する。ただし、
        かかる追加的制限は、本投資法人の投資証券が募集および販売される国々の法令を遵守する必要があ
        る。
       ４．資産の統合

        本投資法人は効率性のために特定のサブ・ファンドの資産を内部統合および／または共同管理するこ
       とを許可することができる。この場合、様々なサブ・ファンドの資産を一緒に管理する。共同管理下の
       資産を「プール」と呼ぶ。プールは内部管理目的に限定して使用され、独立したファンドではなく、受
       益者が直接、プールを利用することはできない。
       プール

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        本投資法人は２つ以上のサブ・ファンド（かかる文脈上、以下「参加サブ・ファンド」という。）の
       ポートフォリオ資産の一部または全部をプール形式で投資し、運用することができる。こうした資産
       プー  ルは各参加サブ・ファンドから現金ならびにその他の資産を（プールの投資方針に合致している場
       合）資産プールに移し替えることによって設定される。その後、本投資法人は個々の資産プールへの移
       し替えを行なうことができる。同じく、その参加額に相当する額を限度として資産を参加サブ・ファン
       ドに戻すこともできる。
        各資産プールの参加サブ・ファンドの投資証券は、同じ価値を有するみなし受益証券を基準にして評
       価する。資産プールを設定した際、本投資法人は（本投資法人が適当と判断する通貨で）みなし受益証
       券の当初価値を定め、各参加サブ・ファンドに対してサブ・ファンドが拠出した現金（またはその他の
       資産）に相当するみなし受益証券を配分しなければならない。その後、資産プールの純資産を既存のみ
       なし受益証券の口数で除して、みなし受益証券の価値を決定する。
        追加の資金または資産が資産プールに拠出され、または資産プールから引き出された場合、参加サ
       ブ・ファンドにより、拠出されたもしくは引き出された現金または資産の価値を資産プールの参加サ
       ブ・ファンドの投資証券の現在価値で除して決定した数だけ関係する参加サブ・ファンドに配分された
       みなし受益証券の口数を増減させる。資産プールに現金が拠出される場合、計算上、かかる現金の投資
       に関連するクロージング費用および取得費用に加え税務費用を考慮して本投資法人が適当と判断する金
       額を減額する。現金の引き出しの場合、資産プールの有価証券またはその他の資産の処分に関連する費
       用の額を織り込んだ減額が行なわれる。
        資産プールの資産から得た配当、利息およびその他の所得の分配は当該資産プールに配分され、その
       結果として各純資産が増加することになる。本投資法人が清算した場合、資産プールの資産は資産プー
       ル内の各持分に比例して各参加サブ・ファンドに配分される。
       共同管理

        運営管理費を削減すると同時に、幅広い分散投資を可能にするために、本投資法人は１つ以上のサ
       ブ・ファンドの資産の一部または全部をその他のサブ・ファンドまたはその他の集合投資事業に帰属す
       る資産と一緒に管理することを決定することができる。以下の段落で「共同管理ファンド」とは、本投
       資法人およびその各サブ・ファンドならびに共同管理契約が存在し得る一切のサブ・ファンドをいい、
       「共同管理資産」とは、上記の契約に従って管理が行なわれる共同管理ファンドのすべての資産をい
       う。
        共同管理契約の一環として、各投資運用会社は、本投資法人およびそのサブ・ファンドのポートフォ
       リオの構成に影響を及ぼす関係する共同管理ファンドに関しては連結ベースで投資と資産の売却に関す
       る決定を下すことができる。それぞれの共同管理ファンドは共同管理資産における持分を有し、共同管
       理資産の全体価値に対して各共同管理ファンドの純資産が占める割合に相当する。この保有比率（かか
       る文脈において、「持分割合」と称する。）は、共同管理の下で保有または取得されるすべての資産ク
       ラスに適用される。投資および／または資産の売却に関する決定は、共同管理ファンドの持分割合には
       影響しないが、将来の投資分は当該割合で割り当てられる。一方、資産を売却した場合、これらは、
       個々の共同管理ファンドが保有する共同管理資産から比例的に差し引かれる。
        ある共同管理ファンドに新規の購入申込みがあった場合、購入申込代金は、申込みが適用される共同
       管理ファンドの調整後の持分割合を考慮して各共同管理ファンドに配分される。この調整は当該ファン
       ドの純資産の増加に対応するものである。共同管理ファンド間で資産を移し替えることは、調整後の持
       分割合に従って各共同管理ファンドの純資産総額を変化させる。同様に、ある共同管理ファンドからの
       買戻しの請求があった場合、買戻しに必要な現金は、買戻しが適用される共同管理ファンドの純資産の
       減少額分調整された持分割合に基づき、共同管理ファンドの準備金から引き出される。この場合も、各
       共同管理ファンドの純資産総額が持分割合と合致するよう変化する。
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        本投資法人または本投資法人の委託先が特別な措置を取らない限り、共同管理契約の結果として、
       個々のサブ・ファンドの資産の構成が購入申込み、買戻しなどの他の共同管理ファンドに関係する出来
       事に影響される点に投資主の注意を喚起する。サブ・ファンドと共同管理下にあるファンドが購入申込
       み を受けた場合、その他の点に変更がない限り、サブ・ファンドの手元現金は増加することになる。逆
       に、サブ・ファンドと共同管理下にあるファンドに買戻しがあった場合、サブ・ファンドの手元現金は
       減少することになる。しかし、購入申込みおよび買戻しは、契約の枠外で、各共同管理ファンドが開設
       した購入申込みおよび買戻し専用の特別勘定で行なうことも可能である。特別勘定には大量の購入申込
       みと買戻しを計上することができるほか、本投資法人または本投資法人の委託先がサブ・ファンドの共
       同管理契約への参加打ち切りを決定できるため、本投資法人および投資主の利益に悪影響が及ぶ恐れが
       ある場合、サブ・ファンドはポートフォリオの再編成を回避することができる。
        別の共同管理ファンドの買戻しまたは別の共同管理ファンドに帰属する（本投資法人または当該サ
       ブ・ファンドに帰属するとは見なされない）報酬および費用の支払いによって、本投資法人またはその
       一もしくは複数のサブ・ファンドのポートフォリオ構成が変更される結果、本投資法人または当該サ
       ブ・ファンドに適用される投資制限に違反する場合、変更を実施する前の資産を共同管理契約の対象外
       として、上記調整の影響を受けないようにすることができる。
        サブ・ファンドの共同管理資産は、投資決定が個々のサブ・ファンドの投資方針とすべての点で合致
       するように、共同管理資産に適用されている投資目的と同じ投資目的に従って投資される資産に限って
       共同で管理される。また、共同管理資産は同じ投資運用会社が投資と投資対象の売却に関する決定を下
       す権限を有し、かつ保管受託銀行が預託機関を務める資産に限って共同で管理される。これは、保管受
       託銀行が     2010  年法および適用される法規定に従って任務を遂行し、本投資法人およびサブ・ファンドに
       対する義務を履行することができるようにするものである。保管受託銀行は常に本投資法人の資産をそ
       の他の共同管理資産と分別しなければならない。これによって保管受託銀行は個々のサブ・ファンドの
       資産を正確に区別することができる。共同管理ファンドの投資方針はサブ・ファンドの投資方針と正確
       に一致する必要はないが、サブ・ファンドの投資方針よりも制限的になる可能性がある。
        本投資法人は予告なしで共同管理契約を終了させることを決定することができる。
        投資主はその時点で共同管理契約が結ばれている共同管理資産と共同管理ファンドの比率について、
       本投資法人の登録事務所に問合せを行なうことができる。
        共同管理資産の構成と比率については年次報告書に記載しなければならない。
        ルクセンブルグ籍以外のファンドとの共同管理契約は、（１）ルクセンブルグ籍以外のファンドが関
       係する契約がルクセンブルグの法律に準拠し、ルクセンブルグの管轄権に服すこと、または（２）各共
       同管理ファンドが、ルクセンブルグ籍以外のファンドのいかなる債権者およびいかなる破産管財人も、
       資産へのアクセスを有さず、または資産を凍結する権利がないとする権限を有することを条件に許可さ
       れる。
       ５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品

        本投資法人およびそのサブ・ファンドは、                      2010  年法の条件および制限に従い、ＣＳＳＦにより定めら
       れる要件に従う効率的なポートフォリオ運用のために、レポ契約、リバースレポ契約、証券貸付契約な
       らびに／または、有価証券および短期金融商品を裏付資産とするその他の技法および商品（以下「技
       法」という。）を採用することができる。かかる取引が、派生商品の使用に関連する場合には、条件お
       よび制限が、       2010  年法の規定を遵守しなればならない。技法は、後記「３　投資リスク　                                      a. リスク要
       因　証券金融取引のエクスポージャー」の項に記載されるとおり継続的に使用されるが、市況に応じ
       て、停止または証券金融取引のエクスポージャーの軽減が随時決定されることがある。かかる技法およ
       び商品の利用は、投資者の最善の利益に一致するものでなければならない。
        レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を、
       指定された将来の日に、当該証券の表面利率とは無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取り
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       決めを行う取引である。リバースレポ契約とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者から購入
       すると同時に、当該証券を、合意された日にかかる価格で、相手方当事者に売却することを約束する取
       引 である。証券貸付契約とは、「ローン」の対象である証券の権原を「貸主」から「借主」に移転し、
       借主が将来の日に貸主に「これに相当する証券」を交付することに合意する契約である（「証券貸
       付」）。一般に、クリアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリア等の公認決済機関を通
       じて、またはかかる業務を専門とする一流金融機関を利用して、当該機関が定める手順に従ってのみ、
       証券貸付が認められる。
        証券貸付取引の場合、本投資法人は、原則として、少なくとも貸付証券の総額および未払利息に等し
       い金額の担保を受けなければならない。かかる担保は、ルクセンブルグ法の規定により容認された金融
       上の担保の形で発行されなければならない。かかる担保は、取引が貸付証券価額の返済を本投資法人に
       保証するクリアストリーム・インターナショナルまたはユーロクリアもしくは他の機関を通じて行われ
       ている場合は、不要である。
        「３　投資リスク、ａ．リスク要因、担保の運用」の項の規定は、証券貸付の範囲内で本投資法人に
       提供された担保の運用に従い適用される。「担保の運用」の項の例外規定として、金融セクターから取
       得する株式は、証券貸付の枠組みの範囲内で有価証券として認められる。
        本投資法人に証券貸付の業務を提供している提供会社は、その業務に対して市場基準に見合う報酬を
       受領する権利を有する。かかる報酬の金額は、毎年見直され、必要であれば、調整される。
        現在、独立当事者間で交渉された証券貸付取引から受け取る総収益の                                    60 ％は関連するサブ・ファンド
       に計上され、総収益の           40 ％は、証券貸付仲介人たるＵＢＳヨーロッパＳＥ                          ルクセンブルグ支店および証
       券貸付サービス提供会社たるユービーエス・スイス・エイ・ジーによってコスト／費用として保持され
       る。証券貸付プログラムの運用に係るすべてのコスト／費用は、総収益の証券貸付仲介人の取り分から
       支払われる。これには、証券貸付活動を通じて生じたすべての直接および間接のコスト／費用が含まれ
       る。ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店およびユービーエス・スイス・エイ・ジーは、ＵＢＳグ
       ループの一員である。
        さらに、本投資法人は、証券貸付に関する枠組み合意を作成している。かかる枠組み合意には、関連
       する定義、証券貸付取引の契約管理にかかる原則および基準についての記載、担保の品質、認可済取引
       相手方、リスク管理、第三者に支払う報酬および本投資法人が受領する報酬に加え、年次報告書および
       半期報告書に開示される情報を中心とする内容が含まれる。
        本投資法人の取締役会は、証券貸付取引からの担保として、以下の資産クラスの商品を承認し、当該
       商品に対して以下のヘアカットを適用する旨を決定している。
                                            最低ヘアカット率
                    資産クラス
                                          （市場価格からの減額率）
     固定および変動利付証券
     Ｇ 10 参加国（米国、日本、英国、ドイツおよびスイスを除く国々。発行
     体として当該国の連邦州および小郡を含む。）により発行され、格付け
                                                ２％
       ＊
     がＡ   以上の証券。
                                      ＊＊
     米国、日本、英国、ドイツおよびスイス（その連邦州および小郡                                   を
                                                ０％
     含む。）により発行された証券。
     格付けがＡ以上の債券。                                           ２％
     国際的組織によって発行された証券。                                           ２％
     法主体によって発行され、格付けがＡ以上の銘柄の証券。                                           ４％
     地方機関によって発行され、格付けがＡ以上の証券。                                           ４％
     株式                                           ８％

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     以下の指数に組み込まれている株式は、容認できる担保として認められ

                                            ブルームバーグＩＤ
     る。
     オーストラリア（         S&P/ASX     50  INDEX   ）
                                                AS31
     オーストリア（        AUSTRIAN     TRADED    ATX  INDX  ）
                                                ATX
     ベルギー（      BEL  20  INDEX   ）
                                                BEL20
     カナダ（     S&P/TSX     60  INDEX   ）
                                               SPTSX60
     デンマーク（       OMX  COPENHAGEN      20  INDEX   ）
                                                KFX
     欧州（   Euro   Stoxx   50  Pr ）
                                                SX5E
     フィンランド（        OMX  HELSINKI     25  INDEX   ）
                                                HEX25
     フランス（      CAC  40  INDEX   ）
                                                CAC
     ドイツ（     DAX  INDEX   ）
                                                DAX
     香港  （ HANG   SENG   INDEX   ）
                                                HSI
     日本（   NIKKEI    225  ）
                                                NKY
     オランダ（      AEX-Index     ）                                 AEX
     ニュージーランド（          NZX  TOP  10  INDEX   ）
                                               NZSE10
     ノルウェー（       OBX  STOCK   INDEX   ）
                                                OBX
     シンガポール（        Straits     Times   Index   STI  ）
                                                FSSTI
     スウェーデン（        OMX  STOCKHOLM      30  INDEX   ）
                                                OMX
     スイス（     SWISS   MARKET    INDEX   ）
                                                SMI
     スイス（     SPI  SWISS   PERFORMANCE       IX ）
                                                SPI
     英国（   FTSE   100  INDEX   ）
                                                UKX
     米国（   DOW  JONES   INDUS.    AVG  ）
                                                INDU
     米国（   NASDAQ    100  STOCK   INDX  ）
                                                NDX
     米国（   S&P  500  INDEX   ）
                                                SPX
     米国  （ RUSSELL     1000   INDEX   ）
                                                RIY
       ＊　　本表において、「格付」とは、スタンダード・アンド・プアーズ（                              S&P ）が使用している格付基準を指している。                 S&P 、ムー
         ディーズ（     Moody's   ）およびフィッチ（        Fitch  ）も、これに相当するそれぞれの基準を利用している。これらの格付機関があ
         る発行体に付与する格付が一致しない場合、最も低い格付を適用するものとする。
       ＊＊　これらの州が発行する無格付の銘柄も、認められる。これらの銘柄に対しては、ヘアカットは適用されない。
        一般的に、以下の要件がレポ契約／リバースレポ契約および証券貸付契約に適用される。
       （ⅰ）レポ契約／リバースレポ契約または証券貸付契約の取引相手方は、ＯＥＣＤの法域に基本的に所
          在する、法人格を有する事業体である。取引相手方は、信用査定に従う。取引相手方が、ＥＳＭ
          Ａにより登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信
          用査定において考慮する。ある信用格付機関が、取引相手方の信用格付をＡ２またはそれを下回
          る格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する新たな信
          用査定を遅延なく実施する。
       （ⅱ）本投資法人は、いつでも、貸付された証券をリコールできるか、または締結した証券貸付契約を
          終了できなければならない。
       （ⅲ）本投資法人がリバースレポ契約を締結する場合、本投資法人は、発生ベースまたは時価評価ベー
          スのいずれかにより、現金全額（リコールの実施時までに発生する利息を含む。）のリコールま
          たはリバースレポ契約の終了をいつでも行えることを徹底しなければならない。現金のリコール
          をいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファンドの純資産価額の算出のため
          に、リバースレポ契約の時価評価額を利用しなければならない。７日以内の固定期間のリバース
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          レポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契約であるとみなすべ
          きである。
       （ⅳ）本投資法人がレポ契約を締結する場合、本投資法人は、レポ契約に従い証券をリコールするか、
          または締結済のレポ契約の終了をいつでも行えるよう、徹底しなければならない。７日以内の固
          定期間のレポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契約であると
          みなされるべきである。
       （ⅴ）レポ契約／リバースレポ契約または証券貸付契約は、ＵＣＩＴＳ指令の目的上の借入れまたは貸
          付を構成するものではない。
       （ⅵ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益（直接および間接の運営コスト／費
          用控除後）は、該当するサブ・ファンドに返却される。
       （ⅶ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト／費用のうち、該当
          するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものは、帳簿外収益を含んで
          はならない。このような直接および間接の運営コスト／費用は、本投資法人の年次報告書または
          半期報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において、各報酬の金額、およ
          び当該事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとする。
        一般的に、以下がトータル・リターン・スワップに適用される。
       （ⅰ）トータル・リターン・スワップからの総リターンの                              100  ％から直接および間接の運営コスト／費用
          を差し引いたものがサブ・ファンドに返還される。
       （ⅱ）トータル・リターン・スワップに発生したすべての直接および間接の運営コスト／費用は、ファ
          ンドの年次報告書および半期報告書に記載される事業体に支払われる。
       （ⅲ）トータル・リターン・スワップについては費用分割の取決めはない。
        本投資法人およびサブ・ファンドは、いかなる状況下でも、これらの取引のために投資目的を逸脱し
       てはならない。同様に、これらの技法の利用により、該当するサブ・ファンドのリスク水準を本来のリ
       スク水準（すなわち、これらの技法を利用しない場合）から大幅に上昇させてはならない。
        かかる技法の利用に本質的に付随するリスクに関しては、後記「３　投資リスク　ａ．リスク要因　
       効果的なポートフォリオ運用の技法に関連するリスク」の項に記載の情報を参照のこと。
        本投資法人は、リスク管理手続きの一環として、本投資法人または本投資法人が指定する業務提供会
       社のうちの一つにより、これらの技法の利用を通じて発生する、取引相手方リスクを中心とするリスク
       の監視および管理を行うことを徹底する。本投資法人、管理会社および保管受託銀行の関連会社との取
       引により生じる潜在的な利益相反の監視は、主に、定期的な契約および関連する手続きを検証すること
       を通じて実施される。また、本投資法人は、これらの技法および商品を利用しているとしても、投資家
       の買戻注文の実施をいつでも可能とすることを徹底する。
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    ３【投資リスク】

     ａ．リスク要因
        サブ・ファンドの投資は大幅な価格変動を伴い、本投資法人の投資口価格が取得時の価格を下回らな
       いとの保証はない。投資法人は預貯金と異なる。
        こうした価格変動を発生させる要因またはその影響は以下のとおりであるが、これらに限定されな
       い。
       ・　個別企業に特有の要因の変化
       ・　金利の変動
       ・　為替レートの変動
       ・　原料およびエネルギー資源の価格の変動
       ・　雇用、公共支出および負債、インフレ等の経済要因に関係する変化
       ・　法環境の変化
       ・　資産クラス（株式など）、市場、国、業種およびセクターに対する投資者の信頼の変化、および
       ・　サステナビリティ・リスクの変化
        投資を分散させることにより、投資運用会社は、サブ・ファンドの価格に対する上記リスクのマイナ
       スの影響を軽減させる努力をしている。
        サブ・ファンドがその投資によって特定のリスクにさらされる場合、かかるリスク情報は当該サブ・
       ファンドの投資方針に規定される。
       新興国市場への投資

        新興市場は、発展の初期段階にあり、収用、国有化ならびに社会的、政治的および経済的に不確定な
       大きなリスクを負っている。
        以下は、新興市場への投資に伴う一般的なリスクの概要である。
       －　偽造証券
        監督システムの脆弱さにより、サブ・ファンドが購入する証券が偽造される可能性がある。従って、
       損失を被ることもありうる。
       －　非流動性
        証券の売買が、先進国市場よりコスト高で、期間がかかり、一般に難しい可能性がある。流動性に関
       する困難により価格の変動性が高まることも考えられる。多くの新興市場は小規模で取引高が少ないた
       め、流動性が低く価格の変動性が高い。
       －　ボラティリティ
        新興市場への投資は、先進国市場への投資よりもパフォーマンスの変動が高くなる。
       －　通貨の変動
        サブ・ファンドが投資を行う国の通貨は、その通貨への投資後に、当該サブ・ファンドの基準通貨に
       比べ大幅に変動する可能性がある。そうした変動は、サブ・ファンドの収益に大きく影響する。新興市
       場国のすべての通貨に対し通貨リスクのヘッジ技法を適用することは不可能である。
       －　通貨流出の制限
        新興市場が通貨の流出を制限するまたは一時的に停止するという可能性を排除できない。その結果、
       サブ・ファンドが投資資金を遅延なく引き出すことができない場合がある。買戻請求に対する影響を最
       小限にとどめるため、サブ・ファンドは、数多くの市場に投資を行う予定である。
       －　決済および保管リスク
        新興市場国における決済および保管システムは、先進市場のシステムのように発達していない。基準
       がそれほど高くなく、監督機関は経験豊富とはいえない。従って、決済が遅延し流動性や証券に不利益
       を及ぼすことも考えられる。
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       －　売買の制限
        場合によっては、新興市場が外国人投資家の購入に制限を設けることがある。従って、外国人株主に
       許可される最大所有株数を超過したために、サブ・ファンドが入手できない株式もある。さらに、外国
       人投資家の収益、キャピタルおよび分配への参加に対して制限や政府による許可の対象となることもあ
       る。新興市場が、外国人投資家による証券の売却を制限する可能性もある。そのような制限によりある
       新興市場において証券の売却が制限される場合、サブ・ファンドは当局から例外的な認可を入手する、
       または別の市場へ投資を行うことでそうした制限の悪影響に対処するよう努める。サブ・ファンドは、
       制限が容認できるような市場にのみ投資する予定である。ただし、追加の制限を課せられることを避け
       ることは不可能である。
       －　会計
        新興市場の企業に求められる会計、監査および報告の基準、方法、慣行および開示は、投資家への情
       報提供の内容、質および期限に関して先進国市場とは異なる。従って、投資選択を正確に評価すること
       は難しい。
        上記のリスクは、特に中国への投資にも該当する。
       上海－香港ストック・コネクトまたは深圳-香港ストック・コネクト（以下「ストック・コネクト」とい
       う。）を通じて取引される投資に関するリスクの情報
       ストック・コネクトを通じて中国本土で取引する証券に関するリスク
        サブ・ファンドの中国本土への投資がストック・コネクトを通じて取引される場合、かかる取引に関
       する追加のリスク要因がある。投資主は特に、ストック・コネクトが新しい取引制度であることに留意
       するべきである。現在、経験的データは存在しない。更に、対応する規定は将来変更される可能性があ
       る。ストック・コネクトは、サブ・ファンドがストック・コネクトを通じて適時に取引を行う能力を制
       限する可能性のあるクオータ制限に従う。これは、サブ・ファンドが投資戦略を効果的に実施する能力
       を害する可能性がある。ストック・コネクトの範囲は、当初、ＳＳＥ                                    180  インデックスおよびＳＳＥ              380
       インデックスに含まれるすべての証券ならびに上海証券取引所（以下「ＳＳＥ」という。）に上場され
       るすべての中国Ａ株を含む。またその範囲は、深圳成分指標および深圳中小型イノベーション指数に含
       まれ最低     60 億人民元の時価総額を持つすべての証券ならびに深圳証券取引所（以下「ＳＺＳＥ」とい
       う。）に上場されたすべての中国Ａ株に及ぶ。投資主は、適用される規則に基づき、証券がストック・
       コネクト制度から除外される可能性があることに留意するべきである。これは、例えば、ポートフォリ
       オ・マネジャーがストック・コネクト制度から除外された証券を取得することを希望する場合など、サ
       ブ・ファンドが投資目的を達成する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
       ＳＳＥ株式／ＳＺＳＥ株式の実質的所有者
        ストック・コネクトは、サブ・ファンド等の香港および海外の投資家がＳＳＥに上場される中国Ａ株
       （以下「ＳＳＥ株式」という。）および／またはＳＺＳＥに上場される中国Ａ株（以下「ＳＺＳＥ株
       式」という。）を取得し、かつ、保有することのできる「ノースバウンド」リンクおよび中国本土の投
       資家が香港証券取引所（以下「ＳＥＨＫ」という。）に上場される株式を取得し、かつ、保有すること
       のできる「サウスバウンド」リンクから構成される。サブ・ファンドは、本投資法人の副保管人と関係
       があり、ＳＥＨＫにおいて認められるそのブローカーを通じてＳＳＥ株式および／またはＳＺＳＥ株式
       を取引する。ブローカーまたは保管銀行（清算代理人）が清算を行った後、これらのＳＳＥ株式または
       ＳＺＳＥ株式は、香港の中央証券保管機関兼名義人である香港中央結算有限公司（以下「ＨＫＳＣＣ」
       という。）により維持される香港中央清算決済システム（以下「ＣＣＡＳＳ」という。）の口座におい
       て保有されるものとする。              次に、ＨＫＳＣＣは、中国本土の中央証券保管機関である中国証券預託振替
       機構にその名義で登録される「単独名義人総合証券勘定」において参加者全員のＳＳＥ株式および／ま
       たはＳＺＳＥ株式を保有する。
        ＨＫＳＣＣが単なる名義人であり、ＳＳＥ株式および／またはＳＺＳＥ株式の実質的所有者ではない
       ため、ＨＫＳＣＣが香港で清算された場合、ＳＳＥ株式および／またはＳＺＳＥ株式は、中国法上で
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       も、債権者に分配可能なＨＫＳＣＣの一般資産の一部とみなされない。ただし、ＨＫＳＣＣは、中国本
       土でＳＳＥ株式および／またはＳＺＳＥ株式の投資家を代理して権利を行使するために、法的措置を講
       じ るかまたは訴訟を開始する義務を負わない。ストック・コネクトを通じて投資を行い、ＨＫＳＣＣを
       通じてＳＳＥ株式および／またはＳＺＳＥ株式を保有する海外投資家（当該本サブ・ファンドなど）
       は、資産の実質的所有者であるため、名義人を通じて、排他的にその権利を行使する権利を有する。
       投資家補償ファンドの保護対象外
        投資家は、ストック・コネクトを通じたノースバウンド取引もサウスバウンド取引も香港の投資家補
       償ファンドまたは中国証券投資家保護ファンドの対象とならないことに留意するべきである。従って、
       投資家は、これらの対策の保護を受けない。
        香港の投資家補償ファンドは、認可仲介人または公認金融機関が香港の上場商品に関連して債務不履
       行となったために金銭的な損害を被るあらゆる国籍の投資家を補償するために設立された。支払不履行
       の例は、支払不能、破産もしく清算、信認義務違反、不正支出、詐欺行為または違法取引である。
       クオータの利用
        ノースバウンド取引およびサウスバウンド取引それぞれのクオータ総額が１日のクオータを下回る場
       合、これに相当する買い注文は、クオータ総額が１日のクオータに戻るまで、翌取引日に停止される
       （それにもかかわらず、売り注文は、受け付けられる。）。１日のクオータがすべて利用された場合、
       相当する買い注文の受付は直ちに停止され、その日が終わるまで、追加の買い注文は受け付けられな
       い。受付済の買い注文は１日のクオータの利用による影響を受けない。売り注文は、引き続き受け付け
       られる。クオータ総額に応じて、翌取引日に買付けが再開される。
       中国証券預託振替機構における支払不履行のリスク
        中国証券預託振替機構は、リスク管理システムを構築し、中国証券監督管理委員会（以下「ＣＳＲ
       Ｃ」という。）により承認された措置を講じており、ＣＳＲＣの監督下にある。ＣＣＡＳＳの一般規則
       に基づき、中国証券預託振替機構（主要な取引相手方として）がその義務を履行しない場合、ＨＫＳＣ
       Ｃは、場合に応じて、利用可能な法的手段により、中国証券監督管理委員会の清算中に、ストック・コ
       ネクトの発行済証券および中国証券預託振替機構の資金を請求するよう誠実に努力するものとする。次
       に、ＨＫＳＣＣは、管轄権を有するストック・コネクトの機関の規則に従い、再請求されうるストッ
       ク・コネクトの証券および／または資金を、資格を有する参加者に対して按分して分配するものとす
       る。投資家は、サブ・ファンドに投資し、ノースバウンド取引に参加する前に、かかる規則および中国
       証券預託振替機構による支払不履行の潜在的なリスクを認識するべきである。
       ＨＫＳＣＣにおける支払不履行のリスク
        ＨＫＳＣＣがその義務の履行を怠るかまたは遅滞することは、関連するストック・コネクトの証券お
       よび／または資金が清算されるかまたは喪失された場合、不履行を生じさせる可能性がある。その結
       果、サブ・ファンドおよびその投資家は、損失を被る可能性がある。サブ・ファンドおよびポートフォ
       リオ・マネジャーは、かかる損失について責任または債務を負わない。
       ストック・コネクトの証券の所有権
        ストック・コネクトの証券は証券化されず、ＨＫＳＣＣにより、それらの保有者を代理して保有され
       る。ノースバウンド取引の対象であるサブ・ファンドは、ストック・コネクトの証券の物理的な預託お
       よび払戻を行うことはできない。
        サブ・ファンドの所有および所有権ならびにストック・コネクトの証券の権利（その法的性質、エク
       イティ上その他にかかわらない。）は、適用される要件（外国株式の所有に関する権利および制限の開
       示に関する法律を含む。）に従う。紛争の場合には、中国の裁判所が投資家を正当と認め、中国企業に
       対して法的手段を開始する資格を投資家に付与するか否かは不明である。これは複雑な法的分野であ
       り、投資家は、独立専門家の助言を求めるべきである。
       ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        特定の投資方針に従って、既存のＵＣＩおよびＵＣＩＴＳにその資産の少なくとも半分を投資したサ
       ブ・ファンドは、ファンド・オブ・ファンズの構造を有する。
        ファンド・オブ・ファンズの一般的利点は、ファンドに直接投資する場合に比べて幅広い投資（また
       はリスクの分散化）が図られることにある。ファンド・オブ・ファンズでは、投資対象ファンド（以下
       「ターゲット・ファンド」という。）自体も厳格なリスク分散原則が適用されるためポートフォリオの
       分散化はポートフォリオだけにとどまらない。ファンド・オブ・ファンズの投資家は、二重にリスクを
       分散した商品に投資できるため、個々の投資対象に内在するリスクは最小限に抑えられ、大部分の投資
       の対象となるＵＣＩＴＳおよびＵＣＩの投資方針は、本投資法人の投資方針と可能な限り一致しなけれ
       ばならない。本投資法人が一種類の商品への投資しか許可していない場合でも、投資家は多数の有価証
       券に間接的に投資できることになる。
        既存のファンドに投資する場合、一部の手数料と費用の支払いが二回以上発生することがある（例と
       して、保管受託銀行および中央管理事務代行会社の手数料ならびに投資先のＵＣＩおよび／またはＵＣ
       ＩＴＳに支払う運用報酬／顧問報酬および発行手数料／買戻手数料）。こうした手数料および費用は
       ターゲット・ファンドだけでなく、ファンド・オブ・ファンズのレベルでも徴収される。
        サブ・ファンドはまた、ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイまたはＵＢＳ
       ファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイと共通の経営もしくは支配によるかもしくは多
       額の直接持分もしくは間接持分を有するその関連会社が運用しているＵＣＩおよび／またはＵＣＩＴＳ
       にも投資することができる。かかる場合、当該受益証券の申込みまたは買戻し時に発行手数料または買
       戻手数料は請求されない。ただし、上記の手数料および費用の二重請求は継続する。
        既存のファンドに投資する際の一般的費用およびコストについては「４                                     手数料等及び税金（４）その
       他の手数料等」と題する項に記載する。
       流動性リスク

        サブ・ファンドは、流動性の低下により売却することが困難であることが後に判明する証券に投資す
       ることがある。これは当該証券の市場価格に、そして結果として当該サブ・ファンドの純資産価額に悪
       影響を及ぼす可能性がある。当該証券の流動性の低下は、発行体の信用格付の格下げまたは効率的市場
       の欠如などの異例または異常な経済または市場の事由によって生じることがある。極端な市況において
       は、自発的な買主がほとんどいないことがあり、選択した時期に投資対象を売却することが容易ではな
       いことがある。また、当該サブ・ファンドは、投資対象を売却するためにより低い価格に同意しなけれ
       ばならないことがあり、または投資対象を売却することがまったくできないことがある。一定の証券ま
       たはその他の商品の取引は、関連する取引所または政府機関もしくは規制機関により停止されまたは制
       限されることがあり、これにより当該サブ・ファンドは損失を被る可能性がある。ポートフォリオのポ
       ジションを売却できないことは、当該サブ・ファンドの価値に悪影響を及ぼすかまたは当該サブ・ファ
       ンドのその他の投資機会の利用を妨げる可能性がある。買戻請求に応じるため、当該サブ・ファンド
       は、不利な時期にかつ／または不利な条件で、投資対象の売却を強いられることがある。
       ＥＳＧリスク

        「サステナビリティ・リスク」とは、投資価値に重大なまたは潜在的に相当な悪影響をもたらすおそ
       れのある環境、社会またはガバナンスに関する事由または状況をいう。投資に伴うサステナビリティ・
       リスクが現実のものとなった場合には、投資価値の減少につながるおそれがある。
       債券

        債券は、実際のおよび認識された信用力の測定にさらされる。債券、特にハイ・イールド債は、否定
       的なヘッドラインおよび投資者の側の批判的な認識によって損なわれることがある。かかる認識は、
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       ファンダメンタル分析に基づいていないことがあり、債券の価格および流動性に悪影響を及ぼす可能性
       がある。
       ハイ・イールド債

        債務証券への投資は、金利リスク、セクター・リスク、セキュリティー・リスクおよび信用リスクを
       伴う。投資適格債券と比べて、ハイ・イールド債は、当該証券に関連するより低い信用格付のリスクま
       たはより高い債務不履行のリスクを相殺するために、一般的により低い格付けとなり、通常はより高い
       利回りを提供する。ハイ・イールド債は、債務不履行または現行の金利を下回る実効金利の場合に、資
       本減少についてより高いリスクを伴う。経済状況および金利水準の変動は、当該債券の価格に相当な影
       響を及ぼす可能性がある。また、ハイ・イールド債は、高格付けの債券と比べて、より高い信用リスク
       および債務不履行リスクにさらされる可能性がある。当該債券は、高格付けの証券と比べて、市場リス
       クおよび信用リスクに影響を及ぼす事象への反応が高い傾向がある。ハイ・イールド債の価格は、景気
       の低迷または金利上昇の期間などの全体的な経済状況により悪影響を受ける可能性がある。ハイ・イー
       ルド債は、高格付けの債券と比べて、流動性が低く、有利な時期にまたは有利な価格で売却しまたは評
       価することが困難であることがある。特に、ハイ・イールド債は、しばしば規模が小さく、信用力が低
       くかつ負債の多い会社により発行され、かかる会社は概して財政的に健全な会社と比べて、予定通りに
       元本および利息を支払うことができないことが多い。
       金融派生商品取引の利用

        金融派生商品       取引  は、それ自体は投資商品ではないが、その評価が主に                            投資先の商品       の価格ならびに
       価格変動および価格予想から得られる権利である。金融派生商品取引への投資は、一般的な市場リス
       ク、決算リスク、信用リスクおよび流動性リスクを伴う。
        しかしながら、上記リスクの性質は、金融派生商品取引の特性により、時として原資産への投資に伴
       うリスクに比べてより高いリスクとなることもある。
        このため、金融派生商品取引の利用は原資産についての理解のみならず、金融派生商品取引自体につ
       いてのより深い知識が求められる。
        証券取引所で売買されている金融派生商品取引の不履行リスクは、市場で売買されている各金融派生
       商品取引の取引相手として行為する清算代理人が決済保証を行うため、一般論として公開市場で取引さ
       れている店頭派生商品のリスクに比べて低い。上記の保証は、全体の債務不履行のリスクを軽減するた
       めに清算人が維持する日払いシステムによって支えられ、かかるシステムにおいてこれをまかなうため
       に必要な資産が計算される。公開市場の店頭で取引される金融派生商品取引の場合は、決済機関による
       類似の保証はなく、潜在的な不履行リスクを評価するために、本投資法人は、各取引相手の信用性を考
       慮しなければならない。
        一部の金融派生商品は売買が難しいため、流動性リスクもある。特に金融派生商品取引の規模がとり
       わけ大きい場合または関係する市場が流動性を欠いている場合（公開市場の店頭で取引される金融派生
       商品取引の多くはそうであるといえる。）、一定の状況下で、取引を完全に執行することが常に可能と
       いうわけではなく、またはこれによって上昇した費用でしかポジションを処分することが不可能なこと
       がある。
        金融派生商品取引の利用に伴う追加的なリスクとしては、金融派生商品取引の価格の評価または決定
       の不正確さがある。金融派生商品取引が原資産、金利、または指数と完全に相関しない可能性もある。
       金融派生商品取引は複雑で、主観的に評価される場合が多く、不適切な評価は取引相手に関連する支払
       要求額がより大きくなり、本投資法人に損失が発生する結果となる。                                    金融派生商品取引と、その源泉と
       なる資産、金利もしくは指数の評価額との間に、常に直接的または並行的な関係が存在するとは限らな
       い。このような理由により、               本投資法人による         金融  派生商品     取引  の利用が、必ずしも本投資法人の投資
       目的を達成するための有効な手段であるとは限らず、時として逆効果となる場合もある。
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       スワップ契約

        サブ・ファンドは、各種の投資先の資産（通貨、金利、証券、集団投資スキームおよび指数を含
       む。）に関連してスワップ契約（トータル・リターン・スワップおよび差金決済取引を含む。）を締結
       することができる。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者から何か（例えば、特定の資産または
       資産のバスケットのパフォーマンス）と引き換えに、かかる他方の当事者に対して何か（例えば、合意
       された料率による支払い）を与えることに合意する契約である。サブ・ファンドは、例えば、金利の変
       動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることができる。サブ・ファン
       ドは証券指数または特定の証券価格のポジションをとるか、またはこれらの変動による影響を防ぐため
       に、これらの技法を用いることもできる。
        サブ・ファンドは、為替に関して、為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
       れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、その
       逆の交換を行うことができる。サブ・ファンドは、これらの契約により、保有している投資対象の通貨
       建てのエクスポージャーを管理することができ、機動的な通貨のエクスポージャーを獲得することもで
       きる。これらの商品において、サブ・ファンドのリターンは、当事者間で合意済の固定為替レートによ
       る金額に対する為替レートの変動に基づいている。
        サブ・ファンドは、金利に関して、金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
       ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができる（その逆の交換を行うこともできる）。サ
       ブ・ファンドは、これらの契約により、金利のエクスポージャーを管理することができる。これらの商
       品において、サブ・ファンドのリターンは、当事者間で合意済の固定金利に対する金利の変動に基づい
       ている。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができる。これは、金利のスワップ
       契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス（キャップの場合）またはマイナス
       （フロアの場合）の金利変動にのみ、基づいている。
        サブ・ファンドは、証券および証券指数に関して、トータル・リターン・スワップ契約を利用するこ
       とができる。サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップ契約において、金利のキャッシュフ
       ローを、株式もしくは固定債券商品または証券指数のリターンに基づくキャッシュフロー等と、交換す
       ることができる。サブ・ファンドは、これらの契約において、一定の証券または証券指数のエクスポー
       ジャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、関連する証券
       または指数のリターンに対する金利の変動に基づいている。サブ・ファンドは、サブ・ファンドのリ
       ターンが、関連する証券の価格のボラティリティに対応しているスワップ（ボラティリティ・スワップ
       といい、ある特定の商品のボラティリティを連動先とする先渡契約を指す。これは、純粋なボラティリ
       ティ商品で、投資家が、株式の価格による影響を控除した株式のボラティリティのみに基づく投資を行
       うことができる。）、またはバリアンス（ボラティリティの２乗）に対応しているスワップ（バリアン
       ス・スワップといい、ボラティリティ・スワップの一種で、ボラティリティではなくバリアンスに対す
       る直線的な相関関係により支払いを行うため、支払いがボラティリティよりも高い割合で上昇する。）
       を利用することもできる。
        サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する（または同じ特徴を有するその他の金融
       派生商品に投資する）場合、サブ・ファンドのために、必要要件（最低信用格付要件を含む（該当ある
       場合。）。）を満たす機関との間でしか、締結することができない。投資運用会社は、これらの条件を
       遵守することを条件に、該当するサブ・ファンドの投資目的および方針を実行するためにトータル・リ
       ターン・スワップの締結の取引相手方の任命において、完全な裁量を有している。
        クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）とは、売り手と買い手との間で信用リスクを移転およ
       び転換するメカニズムを有する派生商品である。プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手
       から、投資先の証券に関するデフォルトまたはその他の信用事由の結果として発生しうる損失のための
       プロテクションを購入する。プロテクションの買い手は、かかるプロテクションのための保証料（プレ
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       ミアム）を支払い、プロテクションの売り手は、ＣＤＳ契約で定められる多数の具体的な信用事由のい
       ずれか一つの発生時に生じる損失から、プロテクションの買い手を補償するための支払いを行うことに
       合 意する。サブ・ファンドは、ＣＤＳの利用において、プロテクションの買い手もしくはプロテクショ
       ンの売り手になるか、またはその双方となる場合がある。信用事由とは、クレジット・デリバティブで
       参照される投資先である事業体の信用格付の悪化に関連する事由である。信用事由が発生すると、通
       常、取引のすべてまたは一部が終了し、プロテクションの売り手がプロテクションの買い手に対して支
       払いを行うことになる。信用事由には、破産、不払、業務再編および債務不履行が含まれるが、これら
       に限られない。
       スワップ取引相手方の支払不能リスク

        ブローカーが、スワップ契約に関連する預託証拠金を保有する。スワップ契約は、各当事者を他方当
       事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成になっているが、かかる条項に効果があると
       は限らない。かかるリスクは、スワップ契約の取引相手方を信頼できる相手に限定して選定することに
       より、さらに軽減される。
       取引所で取引される商品およびスワップ契約に起こりうる流動性の欠如

        本投資法人は、市場の状況（一日の値幅制限の適用を含む。）次第で、取引所で常に希望する価格で
       売買注文を実行できるとは限らず、オープン・ポジションを常に清算できるとも限らない。取引所での
       取引が停止または制限される場合、本投資法人は、投資運用会社が望ましいと考える条件で、取引を実
       行できない、またはポジションを手仕舞えない場合がある。
        スワップ契約は、単独の相手との店頭契約であるため、流動性が低くなることがある。十分な流動性
       を得るためにスワップ契約を手仕舞うことがあるが、極端な市況において、かかる手仕舞いが不可能と
       なるか、または本投資法人が多額の費用を負担することがある。
       特別買収目的会社（ＳＰＡＣ）

        特別買収目的会社（ＳＰＡＣ）とは、既存の企業（以下「買収先企業」という。）の買収または合併
       を目的として投資元本を調達する、特別な目的を有する上場の買収会社である。買収先企業は、通常、
       株式公開を希望している既存の未上場の企業で、ＳＰＡＣによる買収またはＳＰＡＣとの合併によりこ
       れを達成し、従来的な新株発行という手法を取らない。基本的に、ＳＰＡＣが投資家を募る段階で買収
       先企業の身元は明らかにされない。ＳＰＡＣの仕組みは複雑化することがあり、その特徴が大きく変わ
       る可能性があり、その結果として希薄化、流動性、利益相反ならびに買収先企業の身元確認、評価およ
       び適格性に関する不確実性等の様々なリスクが発生することがある。
        ＳＰＡＣへの投資には、ＳＰＡＣの株主が予定されていた買収または合併に必要な同意を与えないこ
       と等を理由にふさわしい買収先企業が見つからないためにＳＰＡＣが買収を完了できないリスク、自治
       体もしくはその他から必要な承認を得ることができないリスク、または買収もしくは合併が完了した後
       で不本意な事態になり損失が発生するリスクを伴うことについて、投資家は留意すべきである。ＳＰＡ
       Ｃにより買収される企業またはＳＰＡＣと合併する企業の株式の価格が変動することがあり、大きな金
       融リスクが生じることがある。
       効果的なポートフォリオ運用の技法に関連するリスク

        サブ・ファンドは、前記「２                投資方針（４）投資制限             ５．証券および短期金融商品を裏付資産とす
       る特別の技法および商品」の項に記載される条件および制限に従い、買い手または売り手として、レポ
       契約およびリバースレポ契約を締結することができる。レポ契約またはリバースレポ契約の取引相手方
       が不履行になる場合、サブ・ファンドは、レポ契約またはリバースレポ契約に関連してサブ・ファンド
       が保有する投資先の証券および／またはその他の担保の売却による手取金が、買戻価格または投資先の
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       証券の評価額（該当がある場合。）を下回る範囲で、損失を被るおそれがある。さらに、レポ契約また
       はリバースレポ契約の他方当事者の破産もしくはこれに類する手続き、またはそれ以外の場合で買戻日
       に 債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失（証券の金利もしくは元本の損失、およびレポ契約
       もしくはリバースレポ契約の遅延および強制執行に関連する費用を含む。）を被るおそれがある。
        サブ・ファンドは、前記「２                投資方針（４）投資制限             ５．証券および短期金融商品を裏付資産とす
       る特別の技法および商品」の項に記載される条件および制限に従い、証券貸付取引を締結することがで
       きる。証券貸付取引は、貸付証券が適時に返還されないまたは買戻しできないリスクを含む取引相手方
       リスクを伴う。証券の借主がサブ・ファンドによって貸付された証券を返還しない場合、担保の不正確
       な価格設定、市況の不利な動き、担保の発行体の信用度の低下、担保が取引される市場の流動性の欠
       如、担保を保有する保管会社の過失もしくは支払不能または（例えば支払不能による）法的契約の解除
       によるか否かを問わず、受け取った担保が貸付証券の価値よりも低い価値で換金される可能性があると
       いうリスクがあり、これはサブ・ファンドのパフォーマンスに悪影響を及ぼす。証券貸付取引の他方当
       事者が不履行になる場合、サブ・ファンドは、証券貸付取引に関連して本投資法人が保有する担保資産
       の売却による手取金が、貸付対象の証券の評価額を下回る範囲で、損失を被るおそれがある。さらに、
       証券貸付取引の他方当事者の破産もしくはこれに類する手続き、または合意済の証券の返却が行われな
       い場合には、サブ・ファンドが損失（証券の元利金の損失、ならびに証券貸付契約の遅延および強制執
       行に関連する費用を含む。）を被るおそれがある。
        サブ・ファンドは、該当するサブ・ファンドのリスクの低減（ヘッジ）または追加的な資本もしくは
       収益の創出のいずれかを目的とする場合にのみ、レポ契約、リバースレポ契約または証券貸付取引を利
       用する。このような技法を利用する場合、サブ・ファンドは前記「２                                    投資方針（４）投資制限             ５．証
       券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品」の項に定める規定を常に遵守する。レ
       ポ契約、リバースレポ契約および証券貸付取引の利用により発生するリスクは、詳細に精査され、この
       ようなリスクの低減を目指すために、かかる技法（担保の運用を含む。）が採用される。レポ契約、リ
       バースレポ契約および証券貸付取引は、一般的に、サブ・ファンドの運用実績に重大な影響を及ぼすも
       のではないが、このような技法の利用により、サブ・ファンドの純資産価額に、マイナスかプラスかの
       一方により、重大な影響を及ぼすことがある。
       証券金融取引のエクスポージャー

        サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップ、レポ契約／リバースレポ契約および証券貸付取引
       のエクスポージャー（いずれの場合も、純資産価額に対する割合）は、以下のとおりである。
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                    トータル・リターン・
                               レポ契約／リバースレポ契約                証券貸付契約
                      スワップ
        サブ・ファンド
                    予想値      最大値      予想値      最大値      予想値       最大値
     オール・チャイナ（米ドル）                0％      15 ％      0％      25 ％    0％－  40 ％     75 ％
     アクティブ・クライメート・
                    0％      15 ％      0％      25 ％    0％－  40 ％     50 ％
     アウェア（米ドル）
     ヨーロピアン・ハイ・ディビ
     デンド・サステナブル（ユー              0％－  10 ％    50 ％      0％      25 ％    0％－  40 ％     50 ％
     ロ）
     ヨーロピアン・オポチュニ
     ティー・アンコンストレイン              0％－  200 ％    300 ％      0％      25 ％    0％－  40 ％     50 ％
     ド（ユーロ）
     グローバル・エマージング・
     マーケッツ・オポチュニ                0％      15 ％      0％      25 ％    0％－  40 ％     50 ％
     ティー（米ドル）
     ロング・ターム・テーマ（米
                    0％      15 ％      0％      100 ％    0％－  40 ％     50 ％
     ドル）
     ＵＳトータル・イールド・サ
                   0％－  10 ％    50 ％      0％      25 ％    0％－  40 ％     50 ％
     ステナブル（米ドル）
       リスク管理

        リスク管理は、適用法および規制条項に基づき、市場リスクの予想最大損失額を算出する指標である
       バリュー・アット・リスク（以下「ＶａＲ」という。）・アプローチやコミットメント・アプローチに
       より行なわれる。リスク管理手続はまた、（ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関するＥＳＭＡガ
       イドラインに関する）ＣＳＳＦ指令                   14 ／ 592  に従い、担保の運用（下記「担保の運用」の項参照のこ
       と。）およびポートフォリオの効率的運用のための技法および商品（上記「                                       ２　投資方針　        （４）投資
       制限　５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品」）の項参照のこと。）の
       範囲内で適用される。
       レバレッジ

        ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳのレバレッジは、ＣＳＳＦ指令                                   11 ／ 512  に従い、各サブ・ファン
       ドが利用する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。投資主は、これにより、レバレッジ額
       が人為的に増加することがあり、そのため、とりわけ、以下の理由で実際の経済的リスクを反映してい
       ないことに留意するべきである。
        －派生商品が投資またはヘッジ目的で利用されているか否かにかかわらず、派生商品が、額面総額の
         アプローチに従って算定されるレバレッジ額を増加させるため。
        －金利派生商品のデュレーションが考慮されていないため。その結果、短期金利派生商品が極めて低
         い経済的リスクを生じさせるにもかかわらず、短期金利派生商品は、長期金利派生商品と同じレバ
         レッジとなる。
        ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの経済的リスクには、ＵＣＩＴＳのリスク管理手法が適用され
       る。かかる手法は、とりわけ、ＶａＲの制限を含み、派生商品を含むすべてのポジションの市場リスク
       を伴う。ＶａＲは、包括的なストレス・テスト・プログラムによって補足される。
        ＶａＲアプローチを用いる各サブ・ファンドのレバレッジの平均水準は、以下に記載される範囲にと
       どまるものと予測される。レバレッジは、額面総額と問題のサブ・ファンドの純資産価額との比率とし
       て示される。
        一定の状況の下では、すべてのサブ・ファンドについて、レバレッジ額がより多くなることがある。
                                    想定される
                        リスク計算法                    参照ポートフォリオ
         サブ・ファンド
                                  レバレッジ範囲
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     オール・チャイナ（米ドル）                  コミットメント・             該当なし。            該当なし。
                       アプローチ
     アクティブ・クライメート・                  コミットメント・             該当なし。            該当なし。
     アウェア（米ドル）                  アプローチ
     ヨーロピアン・ハイ・                  コミットメント・             該当なし。            該当なし。
     ディビデンド・サステナブル
                       アプローチ
     （ユーロ）
     ヨーロピアン・                  相対的ＶａＲ・              ０－２       ＭＳＣＩヨーロッパ
                                            （税引き後配当再投
     オポチュニティー・                  アプローチ
                                            資）
     アンコンストレインド
     （ユーロ）
     グローバル・エマージング・                  コミットメント・             該当なし。            該当なし。
     マーケッツ・オポチュニティー                  アプローチ
     （米ドル）
     ロング・ターム・テーマ（米ド                  コミットメント・             該当なし。            該当なし。
     ル）
                       アプローチ
     ＵＳトータル・イールド・                  コミットメント・             該当なし。            該当なし。
                       アプローチ
     サステナブル（米ドル）
       担保の運用

        本投資法人が店頭取引を実行する場合、本投資法人は店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負う
       ことがある。本投資法人が先物契約またはオプションを行うかもしくはその他の派生技法を利用する場
       合、本投資法人は店頭取引相手が単一または複数の契約に基づくその債務を履行しないことがある（ま
       たは履行することができない）リスクを負うことがある。
        取引相手リスクは、証券を預託すること（以下「担保」という。）により軽減することができる。
        担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供され
       る場合がある。本投資法人は、（客観的かつ適切な評価を行った後）適切な期間内に換金が可能である
       とされる金融商品のみを、担保として認める。本投資法人または本投資法人が任命するサービス提供会
       社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければならない。担保の評価額は、各店頭市場の取引相
       手方の持高の評価額を上回っていなければならない。ただし、かかる評価額は、２回続く評価の間で、
       変更される場合がある。
        もっとも、それぞれの評価後、かかる担保が、（適切な場合は、追加の担保を請求することで）各店
       頭市場の取引相手方の持高の評価額に見合う金額分上昇していることを確保しなければならない（値洗
       い）。当該担保に関連するリスクを適切に考慮するために、本投資法人は、要求される担保価値を引き
       上げるべきか、またはかかる評価額を慎重に算定される適切な金額に減額（ヘアカット）すべきかを判
       断する。担保の評価額の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなる。本投資法人は、認められる担保
       の種類、各担保に対して加算または控除される金額に加え、担保として預託される流動性資金に関する
       投資方針を中心に、上記の要件および価値の詳細を定めた内部の枠組みに関する取決めを決定する。か
       かる枠組に関する取決めは、本投資法人により定期的に検証され、必要に応じて採用される。
        本投資法人の取締役会は、店頭派生商品取引からの担保として、以下の資産クラスの商品を承認し、
       当該商品に対して以下のヘアカットを適用する旨を決定している。
                                            最低ヘアカット率

                   資産クラス
                                        （時価に対する控除率（％））
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     固定および変動利付き商品
     スイス・フラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナダ・ド
                                               ０％
     ルおよびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資金
     オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ドイツ、
     フランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国および米国のい
                                               １％
     ずれか一つの国が発行し、かつ、かかる発行国の格付がＡ格以上の
     短期金融商品（償還残存期間１年以内）
     上記と同等の基準を満たし、かつ償還残存期間が中期（１年から５
                                               ３％
     年）の商品
     上記と同等の基準を満たし、かつ償還残存期間が長期（５年から                                 10
                                               ４％
     年）の商品
     上記と同等の基準を満たし、かつ償還残存期間が超長期（                              10 年超）
                                               ５％
     の商品
     償還残存期間が        10 年以内の米国のインフレ連動債                                 ７％
     米国財務証券のストリップス債およびゼロ・クーポン債（償還残存
                                               ８％
     期間を問わない）
     償還残存期間が        10 年超の米国のインフレ連動債                                 10 ％
        証券の貸付による担保に対して適用されるヘアカットは、適用ある場合、「                                       ２  投資方針　      （４）投資

       制限　５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品」に記載される。
        担保として預託された有価証券は、相対する店頭市場の取引相手方により発行されなかったか、また
       は当該店頭市場の取引相手方との密接な関係になかった可能性がある。このため、金融セクターの有価
       証券は担保として認められない。担保として預託された有価証券は、本投資法人に代わり保管受託銀行
       が保管し、本投資法人が売却、投資、および担保設定を行うことができない。
        本投資法人は、譲渡された担保を、地理的分散、複数市場間での分散、集中リスクの分散を中心に、
       適切に分散することを確保する。担保として保有され、かつ単一発行体が発行する証券および短期金融
       商品が、各サブ・ファンドの純資産価額の                      20 ％を超えない場合、十分に分散されているとみなされる。
        上記の項の免除を受け、かつ、                2014  年８月１日のＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関するＥＳ
       ＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／                2014  ／ 937  ）の改正後の第        43 条（ｅ）に従い、本投資法人は、ＥＵ加盟
       国、その一もしくは複数の現地当局、ＥＵ非加盟国または一もしくは複数のＥＵ加盟国が属する公的国
       際機関により発行または保証される様々な譲渡性のある証券および短期金融商品により完全に担保され
       ることができる。この場合、本投資法人は、少なくとも６つの異なる銘柄の証券を受領することを確保
       しなければならないが、一銘柄の証券は各サブ・ファンドの純資産価額の                                     30 ％を超えてはならない。
        本投資法人の取締役会は、上記の免除条項を利用し、各サブ・ファンドの純資産価額の                                             50 ％を上限と
       して、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスにより発行または保証される国債による担保を受領する
       旨決定した。
        流動性のある資金として預託される担保は、本投資法人が投資することができる。投資対象は、「                                                   ２
       投資方針　      （４）投資制限　１．本投資法人が可能な投資」                          1.1  ｆ）に従う要求払預金または通知預
       金、高格付の政府債、「             ２  投資方針　      （４）投資制限　５．証券および短期金融商品を裏付資産とする
       特別の技法および商品」に規定される買戻取引（当該取引の相手方が、「                                      ２  投資方針　      （４）投資制
       限　１．本投資法人が可能な投資」                  1.1  ｆ）に規定される金融機関であり、かつ、本投資法人がいつで
       も当該取引を中止し、投資額（発生済利息を含む。）の返還を請求する権利を有することを条件とす
       る。）、およびＣＥＳＲガイドライン                   10 － 049  に規定される短期マネー・マーケット・ファンドのみに限
       定される。前段落に記載される制限は、集中リスクの分散にも適用される。
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        保管受託銀行またはその副保管受託銀行／取引銀行ネットワークに関する破産および支払不能事由ま
       たはその他の信用事由の結果、担保に関連する本投資法人の権利が遅らされるかまたはその他の方法で
       制 限されることがある。本投資法人が該当契約に基づき店頭取引相手に対して担保を提供している場
       合、当該担保は本投資法人と店頭取引相手との合意により店頭取引相手に移転されることになる。店頭
       取引相手、保管受託銀行またはその副保管受託銀行／取引銀行ネットワークに関する破産および支払不
       能事由またはその他の信用事由の結果、担保に関連する本投資法人の権利または認定が遅らされる、制
       限されるかまたは削減されることすらあり、担保が当該債務をカバーするためあらかじめ提供されてい
       たにもかかわらず、本投資法人は店頭取引の枠組みでその債務を履行せざるをえなくなると思われる。
     ｂ．投資リスクに対する管理体制
        投資運用会社はリスク分散により意図せざるリスクの影響を回避し、長期的な資産価値の増大を図
       る。リスク特性の分折に当たっては、投資運用会社はＵＢＳアセット・マネジメントが開発したリスク
       管理および統制基準ならびにＵＢＳアセット・マネジメントが管理するすべての資産に関するリスク問
       題の識別、測定、モニタリング、報告に活用する。
        ＵＢＳアセット・マネジメントでは、法規制度遵守（コンプライアンス）に対する認識は組織全体に
       浸透しており、すべてのビジネス活動の根幹となっている。すべての従業員およびディレクターはＵＢ
       Ｓの内部規則、ガイドラインおよび手続きと同様に、ＵＢＳが営業を行う国の法律、規則、規定に従う
       ことが求められている。業務機能から独立した統制プロセスは、リスクの性質や大きさに相応して実行
       される。統制機能は、業務部門のリスク管理およびリスク負担活動の監督の効果を独立して監視する。
       リスク・エクスポージャーの統制、リスク集中の早期識別、明確かつ方法論的に適切な会社全体のリス
       ク測定原則および透明性のあるリスク報告は、会社全体のリスクに対する緊密に結びついた管理および
       統制に不可欠である。
        ファンドは、ヘッジ目的に限定せず、デリバティブ取引等を行っている。管理会社は、ファンドに関
       して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを、ルクセンブルグの投資信託に関する                                                2010  年 12
       月 17 日法（改訂済）の下で認められたコミットメント・アプローチ（オール・チャイナ（米ドル）、ア
       クティブ・クライメート・アウェア（米ドル）、ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル
       （ユーロ）、グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）、ロング・ター
       ム・テーマ（米ドル）およびＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル））およびＶａＲアプ
       ローチ（ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ））により管理している。
     ｃ．重要事象等
        本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象または
       状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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    ４【手数料等及び税金】

     （１）【申込手数料】
       ａ．海外における申込手数料
         申込手数料は、投資証券１口当たり純資産価格の最大５％とする。
       ｂ．日本国内における申込手数料
         日本国内における申込手数料は、申込価額の                       3.30  ％（税抜き      3.00  ％）を上限とする。
     （２）【買戻し手数料】
       ａ．海外における買戻手数料
         買戻し手数料は徴収されない。
       ｂ．日本国内における買戻手数料
         買戻し手数料は徴収されない。
     （３）【管理報酬等】
        本投資法人は、クラスＰ－ａｃｃ投資証券、クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券およびクラス（米
       ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券に関し、各サブ・ファンドの平均純資産額に基づき計算された月次
       上限定率管理報酬を支払う。
                                          名称に「ヘッジ」を含む
           サブ・ファンド名
                                            投資証券クラスの
                             上限定率管理報酬
           ＵＢＳ（     Lux  ）
                             （上限管理報酬）
                                            上限定率管理報酬
         エクイティ・シキャブ
                                            （上限管理報酬）
     －オール・チャイナ（米ドル）                         年率  2.150   ％          年率  2.200   ％
                             （年率   1.720   ％）         （年率   1.760   ％）
     － アクティブ・クライメート・                        年率  1.600   ％          年率  1.650   ％
      アウェア（米ドル）                       （年率   1.280   ％）         （年率   1.320   ％）
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・                         年率  1.500   ％          年率  1.550   ％
      サステナブル（ユーロ）                       （年率   1.200   ％）         （年率   1.240   ％）
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・                         年率  2.040   ％          年率  2.090   ％
      アンコンストレインド（ユーロ）                       （年率   1.630   ％）         （年率   1.670   ％）
     －グローバル・エマージング・                         年率  1.920   ％          年率  1.970   ％
      マーケッツ・オポチュニティー                       （年率   1.540   ％）         （年率   1.580   ％）
      （米ドル）
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                         年率  1.800   ％          年率  1.850   ％
                             （年率   1.440   ％）         （年率   1.480   ％）
     －ＵＳトータル・イールド・                         年率  1.500   ％          年率  1.550   ％
      サステナブル（米ドル）                       （年率   1.200   ％）         （年率   1.240   ％）
        かかる報酬は以下のとおり用いられるものとする。

        本投資法人の運用、管理事務、ポートフォリオ管理、投資助言および販売に関して（該当する場
       合）、また保管受託銀行のすべての職務（本投資法人の資産の保管および監督、決済取引の取扱いなら
       びに販売目論見書の「保管受託銀行および主支払事務代行会社」の項に記載されるその他一切の職務
       等）に関して、次の規定に従い本投資法人の資産から本投資法人の純資産価額に基づく上限定率報酬が
       支払われる。すなわち当該報酬は、純資産価額の計算毎に比例按分ベースで本投資法人の資産に対し請
       求され、毎月支払われる（上限定率管理報酬）。名称に「ヘッジ」を含むクラス投資証券の上限定率報
       酬には、外国為替ヘッジ費用が含まれることがある。関連する上限定率管理報酬は対応する投資証券ク
       ラスが発行されるまで請求されない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        定率管理報酬に適用される実際の最大料率については、年次報告書および半期報告書で参照すること
       ができる。
        2022  年５月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドの報酬は以下のとおりである。
       －オール・チャイナ（米ドル）                                       51,158,685.40       米ドル
       －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）                                         116,059.84      米ドル
       －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）                                        1,901,657.74       ユーロ
       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）                                       11,573,316.20       ユーロ
       －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）                                        9,378,098.02       米ドル
       －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                       49,847,664.09       米ドル
       －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）                                        8,210,072.00       米ドル
     （４）【その他の手数料等】

        上限定率管理報酬は、以下の報酬および本投資法人にも請求される追加の費用を含まない。
       ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に
         合致する買呼値および売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時
         点で計算される。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売
         買によって生じるかかる追加の費用は、有価証券届出書「第三部　外国投資法人の詳細情報　第
         ３　管理及び運営　１　資産管理等の概要（１）資産の評価（ⅰ）純資産価格の計算」の項に基づ
         く希薄化賦課手数料またはスイング・プライシングの原理の適用によりカバーされる。
       ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサ
         ブ・ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
       ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに
         ファンドの管理事務に関して監査法人が提供するサービスに関して監査人に支払われるか、または
         法律によって許可される一切のその他の報酬。
       ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問およ
         び公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投資者の利
         益の全般的な保護に関する手数料。
       ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト
         （翻訳コストを含む。）。
       ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、主要な投資家向け資料（以下「ＫＩＩＤ」とい
         う。）、年次報告書および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求される
         その他の一切の文書）。
       ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監査当局に支払われ
         る手数料、翻訳コストおよび外国の代表者または支払事務代行会社に対する報酬を含む。）。
       ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含
         む。）。
       ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または投資法人の使用権に関するコストおよび手数料。
       ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関し
         て生じた一切の費用。
       ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用
         （例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して請求する
         ことができる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、
         かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、本投資法人の総費用率（ＴＥ
         Ｒ）の開示において考慮される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ｌ）本投資法人の取締役に支払われる手数料、コストおよび費用（合理的な立替費用、保険料および取
         締役会に関連する合理的な交通費ならびに取締役の報酬）。
        管理会社は、本投資法人の販売業務をカバーするために手数料を支払うことができる。

        管理会社またはその代理人は、投資者に直接リベートを支払う場合がある。リベートは、関係する投
       資者に帰属するコストを削減するものである。
        リベートは、以下の場合に許可される。
       ・管理会社またはその代理人の報酬からリベートが支払われ、サブ・ファンドの資産を追加的に損なう
        ことがない場合
       ・客観的な基準に基づきリベートが付与される場合
       ・客観的な基準を等しく満たし、リベートを要求するすべての投資者に対してリベートが同程度に付与
        される場合
       ・リベートにより、リベート付与の対象となるサービスの質が向上し（例えば、サブ・ファンドの資産
        増加に寄与することで、資産のより効率的な運用が可能になり、サブ・ファンドの清算の可能性が低
        下し、および／またはすべての投資者が比例按分で負担する固定費が減少する場合など）、かつ、す
        べての投資者がサブ・ファンドの報酬およびコストを公平に負担する場合
       リベート付与の客観的な基準は、以下のとおりである。
       ・リベートの対象となるサブ・ファンドの投資証券クラスの投資者が保有する資産総額
       以下の追加の基準が適用される場合もある。
       ・投資者が保有するＵＢＳ集団投資スキームの資産総額、および／または
       ・投資者が居住する地域
        管理会社またはその代理人は、投資者の要求に応じて、該当するリベートの金額を無償で開示するも
       のとする。
        本投資法人はまた、本投資法人の所得および資産に賦課されるすべての租税、特に年次税を支払う。
        定率管理報酬制度を有していない他のファンド・プロバイダーとの一般的比較可能性を持たせること
       を目的に、「上限管理報酬」は上限定率管理報酬の                          80 ％と定める。
        個々のサブ・ファンドに帰属するすべての費用は当該サブ・ファンドに請求される。
        投資証券のクラスに帰属する費用は当該投資証券のクラスに請求される。ただし、費用が複数または
       全部のサブ・ファンド／投資証券のクラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に応じて関係する
       サブ・ファンド／投資証券のクラスに請求される。
        各サブ・ファンドの投資方針の条項により、その他のＵＣＩまたはＵＣＩＴＳ（以下「ターゲット・
       ファンド」という。）に投資することができるサブ・ファンドの場合、サブ・ファンドだけでなく、関
       係するターゲット・ファンドのレベルでも費用が発生する。サブ・ファンドの資産が投資されるター
       ゲット・ファンドの管理報酬（パフォーマンス報酬を除く）は、あらゆる付随的な報酬も含めて最大で
       ３％とする。
        管理会社により、または共同運用もしくは支配によるまたは多額の直接的もしくは間接的な保有によ
       り管理会社と関係する別の会社により、直接的もしくは間接的に運用されるファンドの受益証券への投
       資に関して、投資を行うサブ・ファンドは、ターゲット・ファンドの発行または買戻しの手数料を請求
       されないことがある。
        本投資法人の現在発生している費用の詳細はＫＩＩＤに記載されている。
        2022  年５月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドのその他の費用は以下のとおりである。
       －オール・チャイナ（米ドル）                                        2,403,644.80       米ドル
       －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）                                          65,419.63     米ドル
       －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）                                         164,792.24      ユーロ
       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）                                        6,718,325.02       ユーロ
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       －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）                                         716,436.09      米ドル
       －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                        2,152,563.02       米ドル
       －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）                                         403,752.02      米ドル
       管理会社の報酬方針

        管理会社の取締役会は、報酬が適用ある規則（具体的には、（ⅰ）ＵＣＩＴＳ指令                                           2014  ／ 91 ／ＥＵ、
       2016  年３月   31 日付で公表されたＵＣＩＴＳ指令およびＡＩＦＭＤに基づく健全な報酬方針に関するＥＳ
       ＭＡの最終報告書、（ⅱ）オルタナティブ投資ファンド運用者（ＡＩＦＭ）指令                                         2011  ／ 61 ／ＥＵ（     2013
       年７月   12 日付オルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律（随時改正済）によってルクセンブルグ
       の国内法が制定された。）、               2013  年２月   11 日付で公表されたＡＩＦＭに基づく健全な報酬方針に関する
       ＥＳＭＡのガイドライン、ならびに（ⅲ）                      2010  年２月１日付で発表された金融セクターにおける報酬方
       針のガイドラインに関するＣＳＳＦ指令                    10 ／ 437  に定義される規定）に従っていることを確保し、かつ、
       ユービーエス・グループ・エイ・ジーの報酬方針を遵守することを目的とする報酬方針を採用してい
       る。かかる報酬方針は、少なくとも年１回、検証される。
        報酬方針により、健全かつ効果的なリスク管理を促し、投資主の利益を守り、かつ本ＵＣＩＴＳ／Ａ
       ＩＦのリスク特性、約款もしくは定款に反するリスクを防止する。報酬方針は、また、管理会社および
       ＵＣＩＴＳ／ＡＩＦの戦略、方針、価値および利益を守り、利益相反を防止する措置を含む。
        さらに、この手法は、以下を目的とする。
       ・サブ・ファンドにおける投資主の推奨される保有期間に適した複数年にわたる期間で、パフォーマン
        スを評価すること。これは、評価プロセスが、本投資法人の長期的なパフォーマンスおよびその投資
        リスクに依拠し、かつ、パフォーマンスに関連した報酬が同期間にわたり支払われることを徹底する
        ためである。
       ・固定報酬部分および変動報酬部分の間でバランスが取れている報酬を従業員に与えること。報酬総額
        のかなりの部分を固定報酬部分が占め、このことが機動性を有する賞与の戦略を可能にする。これに
        は変動報酬を支払わないという選択肢が含まれる。この固定報酬は、個々の従業員の役割（彼らの責
        任および業務の複雑性、パフォーマンスおよび各地の市況を含む。）により決定される。さらに、管
        理会社が、自身の裁量により、従業員に対して手当を提供する可能性があることに留意すべきであ
        る。これらが固定報酬の不可欠な部分を構成する。
        関連する開示は、ＵＣＩＴＳ指令                 2014  ／ 91 ／ＥＵの規定に従い、管理会社の年次報告書において行わ
       れるものとする。投資家は、直近の報酬方針に関する詳細（報酬および利益の算定方法の概要、報酬委
       員会（もしあれば）の構成を含め報酬および利益を付与する責任を負う者の情報を含むが、それらに限
       らない。）を       http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.                                    html  で閲覧すること
       ができる。
        かかる文書の書面による写しは、請求によって管理会社から無料で入手可能である。
     （５）【課税上の取扱い】

       ①　日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        （１）ファンドの投資証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うこ
           とができる。
        （２）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
           得に対するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンドの投資証券はルクセンブルグ証券取引所
           に上場されている。
        （３）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払いの取扱者を通じて支払
           いを受ける場合、上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。）に係
                                 62/662


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
           る配当課税の対象とされ、              20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税率による源泉徴収が
           行われる（      2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率となる。）。
           日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
           ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申
           告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
           て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）日本の法人投資主については、国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場合、
           ファンドの配当金に対して、所得税のみ                     15.315   ％の税率による源泉徴収が行われる（                    2038  年１
           月１日以後は       15 ％の税率となる。）。
        （５）日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
           発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
           配当として上記（３）における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
           を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益（譲渡価
           額（みなし配当額を除く。）から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同
           じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、                        20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税
           率による源泉徴収が行われる（                2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率
           となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
           その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
           た税額のみで課税関係は終了する。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （６）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
        （注）日本の投資主は、個人であるか法人であるかに関わらず、ルクセンブルグに住所または登記上の営業所もしくは恒久的施
          設を有しない場合、ファンドの投資証券への投資に対しルクセンブルグ税務当局により課税されることは一切ない。
         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい

        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
       ②　ルクセンブルグ

         本投資法人はルクセンブルグの法律に基づく。ルクセンブルグ大公国の現行法に従い、本投資法人
        は、ルクセンブルグの源泉徴収税、所得税、キャピタル・ゲイン税または富裕税の対象とならない。
        ただし、各サブ・ファンドは、純資産総額について年利                             0.05  ％またはＦ、Ｉ－Ａ１、Ｉ－Ａ２、Ｉ－
        Ａ３、Ｉ－Ｂ、Ｉ－Ｘ、およびＵ－Ｘクラスについては                             0.01  ％のルクセンブルグの年次税を課せら
        れ、各四半期末に支払わなければならない。かかる税金は、各四半期末に各サブ・ファンドの純資産
        総額について計算される。税務当局が投資者の課税上の地位を変更する場合には、Ｆ、Ｉ－Ａ１、Ｉ
        －Ａ２、Ｉ－Ａ３、Ｉ－Ｂ、Ｉ－Ｘ、およびＵ－Ｘクラスの投資証券については                                         0.05  ％課税されるこ
        とがある。
         提示される課税金額は、算定時の最新の入手可能なデータに基づく。
         投資者がその影響を受けない限り、現行税法上、ルクセンブルグの所得税、贈与税、相続税または
        その他の税金を支払う義務を負わない。ただし、当該サブ・ファンドまたは投資者がルクセンブルグ
        に住所を有するか、ルクセンブルグに居住するか、または恒久的な機関を維持する場合、あるいはル
        クセンブルグに以前住所を有しており、本投資法人の投資証券の                                 10 ％以上を保有する場合を除く。
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         上記は財務上の効果に関する概要にすぎず、完全であると断言するものではない。投資証券の購入
        者は、居住地に関連する、またその国籍を有する人に関する投資証券の購入、保有および売却を規定
        す る法律および規則に関する情報を求める責任を負う。
        情報自動交換－ＦＡＴＣＡおよび共通報告基準

         ルクセンブルグ籍の本投資法人は、その投資家および課税上の地位に関する特定の情報を収集し、
        当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供するための以下に記載する協定（および場合に応じて将
        来締結される可能性があるその他の協定）などの自動情報交換に関する一定の協定により拘束され
        る。さらに、ルクセンブルグの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の目的で居住者となっ
        ている法域の税務当局に送信することがある。
         米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法（以下「ＦＡＴＣＡ」と総称する。）に
        基づき、本投資法人は、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定（以下「ＩＧＡ」とい
        う。）に定義される特定米国人が所有する金融口座について米国財務省が報告を受けることを確保す
        るために設けられた徹底的なデュー・ディリジェンスの実施義務および報告義務を遵守しなければな
        らない。本投資法人は、上記の義務を遵守しなかった場合、一定の米国源泉の所得および                                              2019  年１月
        １日以降は総所得に対し米国の源泉徴収税を課されることとなる。ＩＧＡに従い、本投資法人は「遵
        守（  Compliant     ）」に分類されており、特定米国人が所有する金融口座を特定し、これを直ちにルクセ
        ンブルグの税務当局に報告した場合には源泉徴収税が課されない。ルクセンブルグの税務当局は、か
        かる報告を受けた場合、当該金融口座に関する情報を米国内国歳入庁に提供する。
         世界的なオフショアの租税回避に対処するため、経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）は、ＦＡＴＣＡの
        実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、共通報告基準（以下「ＣＲＳ」という。）を策
        定した。ＣＲＳの下では、参加ＣＲＳ法域に設立された金融機関（本投資法人等）は、投資者のすべ
        ての個人情報および口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機
        関を管轄する法域との間で情報交換協定を締結している他の参加ＣＲＳ法域の居住者である支配者に
        ついても同様の情報提供義務を負う。参加ＣＲＳ法域の税務当局は、年に１回、かかる情報の交換を
        行う。ルクセンブルグは、ＣＲＳを導入するための法律を制定した。そのため、本投資法人は、ルク
        センブルグにおいて適用されるＣＲＳ上のデュー・ディリジェンス義務および報告義務を遵守しなけ
        ればならない。
         投資予定者は、本投資法人がＦＡＴＣＡおよびＣＲＳに基づく義務を履行できるよう、投資を行う
        前に個人情報および自らの課税上の地位に関する情報を本投資法人に提供し、これらの情報を常に最
        新の状態に維持する義務を負っている。投資予定者は、本投資法人がかかる情報をルクセンブルグの
        税務当局に提供する義務を負っていることに留意する必要がある。投資者は、本投資法人が、上記の
        要求された情報を投資者が当投資法人に提供しなかった場合に本投資法人に課される源泉徴収税なら
        びに発生するその他一切のコスト、利息、罰金、その他の損失および債務を投資者が負担することを
        確実にするため、投資者の本投資法人における持分に関して必要と考える措置を講じることができる
        点に留意する必要がある。また、上記には、投資者が、ＦＡＴＣＡもしくはＣＲＳに基づき発生した
        米国の源泉徴収税もしくは罰金の支払い、および／または当該投資者の本投資法人における持分の強
        制買戻しもしくは清算について責任を負うことが含まれる場合もある。
         投資予定者は、ＦＡＴＣＡおよびＣＲＳ、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関
        して、適切な税務アドバイザーに相談する必要がある。
        ＦＡＴＣＡにより定義される「特定米国人」

         「特定米国人」という用語は、（                 ⅰ ）米国内の裁判所が適用法に基づき信託の管理のあらゆる面に
        関して命令または判決を発行することを授権されている場合、または（                                     ⅱ ）一または複数の特定米国
        人が信託または米国市民もしくは米国居住者であった遺言者の財産に関してすべての重要な決定を行
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        うことを授権されている場合に、米国市民または米国居住者およびパートナーシップもしくは会社の
        形態を有するか、米国でまたは米国の連邦もしくは州の法律に基づき設立された法人もしくは信託を
        指 す。本項は、米国内国歳入法を遵守していなければならない。
        ストック・コネクトを通じた中国Ａ株への投資

         2014  年 11 月 14 日および     2016  年 12 月２日に、ＭＯＦ（中華人民共和国財政部）、ＳＡＴ（中国国家税
        務総局）およびＣＳＲＣ（中国証券監督管理委員会）は、ストック・コネクトに関する中国の課税の
        問題を明確にするため、共同で財税通達（                      2014  年）第   81 号（以下「通達第         81 号」という。）および財
        税通達（     2016  年）第   127  号（以下「通達第         127  号」という。）を発表した。通達第                  81 号および通達第        127
        号に基づき、外国投資家がストック・コネクトを通じて行う中国Ａ株の取引から実現したキャピタ
        ル・ゲインは、中国において適用される法人税およびＶＡＴ（ルクセンブルグの付加価値税）を一時
        的に免除される。外国投資家は、中国において適用される                               10 ％の配当源泉徴収税を支払う義務を負
        う。かかる税金は、中国で上場されている企業により源泉控除され、中国において管轄権を有する税
        務当局に支払われる。税務上の目的で中国と租税条約を締結する国に居住する投資家は、中国へ支払
        済みの源泉徴収超過額の還付を申請することができる。ただし、当該租税条約は、中国において支払
        われた税率よりも低い税率の配当源泉徴収税を定める。
         サブ・ファンドは、ストック・コネクトを通じた中国Ａ株式の売却による売却金額に対し、中国に
        おいて適用される         0.1  ％の印紙税を課税される。
        2018  年ドイツ投資税法に基づく部分的課税免除

         管理会社は、以下のサブ・ファンドを運用する際、サブ・ファンドの特別な投資方針に定められる
        投資制限に加え、         2018  年ドイツ投資税法（ＩｎｖＳｔＧ）第                    20 条第（１）項および第（２）項に基づ
        き部分的課税免除に関する条項も考慮する。
         投資対象ファンドに投資している場合、サブ・ファンドは、自己のエクイティ参加比率を計算する
        際に当該対象投資ファンドを考慮に入れる。対象投資ファンドはエクイティ参加比率が少なくとも毎
        週計算・公表されるものに限られ、そのデータが利用可能な範囲において、同法第２条第（６）項ま
        たは第（７）項に従い当該対象投資ファンドのエクイティ参加比率を考慮に入れる。
         このため、以下のサブ・ファンドは、同法第                       20 条第（１）項に基づく部分的課税免除の適用を目的
        として同法第２条第（６）項に規定される「エクイティ・ファンド」の適格要件を満たすため、各資
        産の  50 ％以上をエクイティ投資対象（同法第２条第（８）項および関連ガイドラインに定義され
        る。）に継続的に投資する。
        ・　ＵＢＳ（       Lux  ）エクイティ・シキャブ－グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニ
          ティー（米ドル）
        ・　ＵＢＳ（       Lux  ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
        ・　ＵＢＳ（       Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
        ・　ＵＢＳ（       Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユー
          ロ）
        ・　ＵＢＳ（       Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド
          （ユーロ）
        ・　ＵＢＳ（       Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
         以下のサブ・ファンドは、同法第                 20 条第（２）項に基づく部分的課税免除の適用を目的として同法
        第２条第（７）項に規定される「ミックス・ファンド」の適格要件を満たすため、各資産の                                               25 ％以上
        をエクイティ投資対象（同法第（８）項および関連ガイドラインに定義される。）に継続的に投資す
        る。
        ・　ＵＢＳ（       Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）
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         上記に明記されたサブ・ファンド以外のサブ・ファンドはすべて、同法に規定される「その他の
        ファンド」とみなされる。
         ドイツ投資家は、同法に基づく「エクイティ・ファンド」、「ミックス・ファンド」または「その
        他のファンド」への投資の税法上の影響に関して自身の税務専門家にアドバイスを求めるべきであ
        る。
        ＤＡＣ６－報告対象となるクロスボーダー税務アレンジメントに関する開示要請

         2018  年６月   25 日、報告対象となるクロスボーダー・アレンジメントに関連する税務分野における強
        制的な自動情報交換に関する規則を導入する理事会指令（ＥＵ）                                  2018  ／ 822  （以下「ＤＡＣ６」とい
        う。）が発効した。ＤＡＣ６の目的は、ＥＵ加盟国の税務当局が濫用的租税回避の可能性があるアレ
        ンジメントに関する包括的かつ関連する情報を取得できるようにすること、ならびに当局が有害な税
        務慣行に迅速に対処し、法律の制定または適切なリスク評価の実施および税務監査の実施によって抜
        け穴を塞げるようにすることである。
         ＤＡＣ６に基づく約定は             2020  年７月１日までは適用されないが、                  2018  年６月   25 日から   2020  年６月   30
        日の間に実施された一切のアレンジメントの通知が必要な場合がある。同指令はＥＵの仲介業者に対
        して、報告対象となるクロスボーダー・アレンジメント（関係する仲介業者および関係する納税者、
        すなわち報告対象となるクロスボーダー・アレンジメントを利用することができる者の身元を特定す
        るアレンジメントおよび情報に関する詳細事項を含む。）に関する情報を、関連する現地の税務当局
        に提供することを義務付けている。その後、現地の税務当局は他のＥＵ加盟国の税務当局と当該情報
        を交換する。そのため、本投資法人は、報告要件の対象であるクロスボーダー・アレンジメントに関
        して知っているか、所有しているか、または、管理下にある情報を、権限を有する税務当局に開示す
        ることを法律によって義務付けられる可能性がある。この法律は、必ずしも濫用的租税回避であると
        は限らないスキームにも関係する可能性がある。
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    ５【運用状況】

     （１）【投資状況】
       資産別および地域別の投資状況
       （オール・チャイナ（米ドル））
                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
      資産の種類             国・地域名              時価合計（米ドル）              投資比率（％）
                     中国                1,598,849,902.26                 79.70
        株式
                     香港                 380,204,556.98               18.95
                  アメリカ合衆国                     2,767,492.16               0.14
            ポートフォリオ合計                        1,981,821,951.40                 98.79
         現金・その他資産（負債控除後）                             24,294,987.25               1.21
               資産総額                     2,006,116,938.65                100.00
               負債総額                        3,313,811.39               0.17
                合計                    2,002,803,127.26
                                                     99.83
             （純資産総額）                     （約  265,772    百万円）
       （注）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下各サブ・ファンドについて同様とする。
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       （アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
      資産の種類             国・地域名              時価合計（米ドル）              投資比率（％）
                  アメリカ合衆国                    178,385,212.05               56.00
        株式
                    イギリス                   37,625,984.03               11.81
                    フランス                   17,235,136.68               5.41
                    カナダ                  12,554,897.96               3.94
                     日本                  9,348,795.38               2.93
                    イタリア                   7,411,395.13               2.33
                  フィンランド                    6,866,813.51               2.16
                     中国                  6,461,226.90               2.03
                     台湾                  6,326,881.94               1.99
                    スペイン                   5,317,486.29               1.67
                    オランダ                   5,255,474.40               1.65
                   ノルウェー                    4,113,313.49               1.29
                     韓国                  3,678,766.25               1.15
                    インド                   3,408,698.67               1.07
                    ドイツ                   2,974,550.46               0.93
                  アイルランド                    2,919,811.76               0.92
                    ブラジル                   2,734,643.12               0.86
                    スイス                   2,536,133.20               0.80
            ポートフォリオ合計                         315,155,221.22               98.93
         現金・その他資産（負債控除後）                              3,410,469.88               1.07
               資産総額                      318,565,691.10               100.00
               負債総額                         881,325.57              0.28
                合計                     317,684,365.53
                                                     99.72
             （純資産総額）                      （約  42,157   百万円）
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       （ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
      資産の種類             国・地域名               時価合計（ユーロ）              投資比率（％）
                  アメリカ合衆国                      42,263,459.74             22.76
        株式
                    フランス                     31,253,813.27             16.83
                    スイス                    19,766,686.00             10.64
                    オランダ                     17,782,122.26              9.58
                  スウェーデン                      14,987,458.42              8.07
                    ドイツ                    14,604,485.20              7.86
                  フィンランド                      13,065,349.29              7.04
                   デンマーク                      7,569,189.24             4.08
                    スペイン                     5,740,724.64             3.09
                   ノルウェー                      5,650,201.22             3.04
                    イタリア                     5,561,118.29             2.99
                   ポルトガル                      4,168,173.42             2.24
                    ベルギー                     2,177,058.88             1.17
            ポートフォリオ合計                           184,589,839.87              99.41
         現金・その他資産（負債控除後）                                1,104,401.50             0.59
               資産総額                        185,694,241.37             100.00
               負債総額                           150,813.01            0.08
                合計                       185,543,428.36
                                                     99.92
             （純資産総額）                        （約  26,249   百万円）
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       （ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
      資産の種類             国・地域名               時価合計（ユーロ）              投資比率（％）
                    フランス                    140,261,917.05              22.47
        株式
                    ドイツ                    86,772,018.83             13.90
                    スイス                    81,105,959.31             12.99
                    オランダ                     54,297,713.51              8.70
                   デンマーク                     42,093,331.02              6.74
                    スペイン                     32,162,311.18              5.15
                  フィンランド                      24,416,983.68              3.91
                    イタリア                     20,122,022.74              3.22
                   ノルウェー                     11,647,220.37              1.87
                  ルクセンブルグ                      10,992,821.59              1.76
                  アイルランド                      9,415,790.60             1.51
                    イギリス                     8,398,437.85             1.35
                  スウェーデン                      4,637,196.38             0.74
                    ベルギー                     4,355,554.93             0.70
                   バミューダ                      1,636,067.64             0.26
                     小計                   532,315,346.68              85.28
                  アイルランド                      40,648,804.44              6.51
      投資信託
                  ルクセンブルグ                       7,655,741.19             1.23
                     小計                   48,304,545.63              7.74
            ポートフォリオ合計                           580,619,892.31              93.02
         現金・その他資産（負債控除後）                               43,598,713.00              6.98
               資産総額                        624,218,605.31             100.00
               負債総額                         10,963,416.07              1.76
                合計                       613,255,189.24
                                                     98.24
             （純資産総額）                        （約  86,757   百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
      資産の種類             国・地域名              時価合計（米ドル）              投資比率（％）
                     中国                 150,993,770.04                25.16
        株式
                    インド                  93,741,524.72               15.62
                     台湾                 61,101,028.66               10.18
                     韓国                 53,849,545.77                8.97
                  インドネシア                   37,421,264.26                6.24
                   南アフリカ                   35,599,532.18                5.93
                    ブラジル                  27,002,946.31                4.50
                    イギリス                  25,231,893.22                4.20
                     香港                 21,072,319.48                3.51
                     タイ                 17,564,387.19                2.93
                    メキシコ                  17,267,574.49                2.88
                  アルゼンチン                   16,611,691.20                2.77
                  サウジアラビア                    13,224,394.04                2.20
                   ハンガリー                   7,332,711.05               1.22
                   ロシア連邦                        0.05           0.00
            ポートフォリオ合計                         578,014,582.66                96.32
         現金・その他資産（負債控除後）                             22,093,417.60                3.68
               資産総額                      600,108,000.26               100.00
               負債総額                       4,772,541.51               0.80
                合計                     595,335,458.75
                                                     99.20
             （純資産総額）                      （約  79,001   百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ロング・ターム・テーマ（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
      資産の種類             国・地域名              時価合計（米ドル）              投資比率（％）
                  アメリカ合衆国                  2,395,497,840.33                 49.95
        株式
                    イギリス                  439,305,841.10                9.16
                    フランス                  365,914,598.99                7.63
                  アイルランド                   205,579,209.46                4.29
                   ノルウェー                  201,496,063.37                4.20
                    オランダ                  179,972,502.36                3.75
                     中国                 155,203,534.28                3.24
                    イタリア                  115,608,574.65                2.41
                    ドイツ                 104,045,434.56                2.17
                  インドネシア                   100,328,272.38                2.09
                    インド                  93,183,203.75                1.94
                     韓国                 82,733,094.66                1.73
                     日本                 72,718,413.39                1.52
                     タイ                 51,723,473.38                1.08
                    スイス                  51,381,073.54                1.07
                   デンマーク                   50,677,627.39                1.06
                  オーストラリア                    50,235,591.60                1.05
                     香港                 34,638,248.79                0.72
            ポートフォリオ合計                        4,750,242,597.98                 99.06
         現金・その他資産（負債控除後）                             45,213,755.84                0.94
               資産総額                     4,795,456,353.82                100.00
               負債総額                       21,337,670.42                0.44
                合計                    4,774,118,683.40
                                                     99.56
             （純資産総額）                     （約  633,526    百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）              投資比率（％）
                  アメリカ合衆国                      738,183,031.78              95.79
        株式
                    イギリス                     14,334,833.80              1.86
                  アイルランド                      4,021,385.16             0.52
            ポートフォリオ合計                           756,539,250.74              98.17
         現金・その他資産（負債控除後）                               14,066,695.50              1.83
               資産総額                        770,605,946.24             100.00
               負債総額                          1,612,320.07             0.21
                合計                       768,993,626.17
                                                     99.79
             （純資産総額）                       （約  102,045    百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     （２）【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
        （オール・チャイナ（米ドル））
                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                                       投資
                                   取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                             株数／数量
     順位     銘柄     国・地域名    種類     業種                              比率
                              （ 1,000  ）
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
                      インターネット・
       TENCENT   HLDGS  LIMI
     １           中国   株式   ソフトウェア・       4,753.900      60.32   286,757,892.53       42.82   203,581,401.08      10.15
       HKD0.00002
                       IT サービス
       KWEICHOW   MOUTAI              たばこ・
     ２           中国   株式           782.921     221.81   173,661,788.77       248.43   194,499,844.31      9.70
       'A'CNY1                アルコール飲料
       ALIBABA   GROUP  HLDG
     ３           中国   株式  その他のサービス業        11,852.500      27.10   321,155,917.67       11.06   131,072,220.80      6.53
       USD1
                      インターネット・
       NETEASE   INC ADR REP 25
     ４           中国   株式   ソフトウェア・       1,519.637      84.81   128,881,383.01       73.15   111,161,446.55      5.54
       COM USD0.0001
                       IT サービス
       CHINA  MERCHANTS   BK           銀行・
     ５           中国   株式          18,005.000      5.73  103,232,215.85        5.60  100,767,147.30      5.02
       'H'CNY1                その他金融機関
       PING  AN INSURANCE
     ６           中国   株式    保険会社      15,145.500      10.58   160,196,141.37        6.62  100,298,752.49      5.00
       'H'CNY1
       CSPC  PHARMACEUTICA              医薬品・化粧品・
     ７           香港   株式          91,858.472      1.21  110,939,804.76        1.05   96,577,211.01      4.81
       HKD0.10                 医療用品
                      インターネット・
       MEITUAN   USD0.00001(A    &
     ８           中国   株式   ソフトウェア・       3,254.200      41.86   136,207,055.11       22.40   72,891,810.24      3.63
       B CLASS)
                       IT サービス
       PING  AN BANK  CO LT           銀行・
     ９           中国   株式          37,933.100      2.87  108,691,082.69        1.89   71,809,715.07      3.58
       'A'CNY1                その他金融機関
       CHINA  RES LAND  HKD0.10
     10           香港   株式     不動産      13,648.000      4.35   59,403,043.96       4.58   62,558,546.57      3.12
                      インターネット・
       NETEASE   INC USD0.0001
     11           中国   株式   ソフトウェア・       4,005.700      17.81   71,342,285.13       14.68   58,806,522.36      2.93
                       IT サービス
       LI NING  CO LTD HKD0.1
     12           中国   株式   小売り・百貨店       6,137.500      4.61   28,269,841.03       8.69   53,314,138.37      2.66
       AIA GROUP  LTD NPV
     13           香港   株式    保険会社      4,702.600      11.34   53,316,428.01       11.13   52,335,858.78      2.61
       FAR EAST  HORIZON   L
     14           香港   株式  金融投資・多角化企業        65,952.000      0.98   64,393,250.46       0.78   51,582,144.68      2.57
       HKD0.01
                      インターネット・
       KANZHUN   LTD SPON  EACH
     15           中国   株式   ソフトウェア・       2,059.128      27.74   57,122,891.95       20.71   42,644,540.88      2.13
       ADR REP 2 ORD SHS
                       IT サービス
       CHINASOFT   INTL  LTD          インターネット・
     16  HKD0.05(POST    B/L     中国   株式   ソフトウェア・       47,814.000      0.77   36,612,553.19       0.87   41,626,168.86      2.07
       CHANGE)                IT サービス
       LONGFOR   GROUP  HLDG
     17           中国   株式     不動産      13,139.500      4.63   60,774,509.89       3.12   40,938,007.67      2.04
       HKD0.10
       WUXI  BIOLOGICS(CA
     18           中国   株式  バイオテクノロジー        5,094.000      13.00   66,199,453.82       7.67   39,089,911.35      1.95
       USD0.0000083
       YUNNAN  BAIYAO  GRP          医薬品・化粧品・
     19           中国   株式           4,955.283      13.07   64,742,355.26       7.82   38,748,677.88      1.93
       'A'CNY1                 医療用品
       YIBIN  WULIANGYE               たばこ・
     20           中国   株式           1,209.922      32.46   39,274,903.36       25.99   31,448,538.67      1.57
       'A'CNY1                アルコール飲料
       SSY GROUP  LIMITED            医薬品・化粧品・
     21           香港   株式          53,108.000      0.72   38,285,697.54       0.55   29,348,020.04      1.46
       HKD0.02                 医療用品
       CHINA  O/SEAS  LAND
     22           香港   株式     不動産      9,859.000      3.11   30,671,512.21       2.64   26,040,041.81      1.30
       HKD0.10
       ANHUI  CONCH  CEMENT
     23           中国   株式    建築業・資材       6,802.500      6.63   45,094,173.84       3.50   23,810,734.24      1.19
       'H'CNY1
       CHINA  JINMAO  HOLDI  NPV
     24           香港   株式     不動産      98,940.000      0.67   65,925,854.56       0.22   21,311,929.85      1.06
       ZIJIN  MINING  GROUP
     25           中国   株式   鉱業・石炭・鉄鋼       15,454.000      0.69   10,604,956.37       1.36   20,963,711.08      1.04
       'H'CNY0.1
       GREE  ELEC  APPLICAN
     26           中国   株式   家電用品・部品       4,281.314      9.00   38,522,897.19       4.65   19,904,781.36      0.99
       'A'CNY1
       COUNTRY   GARDEN  SVC
     27           中国   株式     不動産      7,340.000      6.82   50,034,478.94       2.49   18,295,063.06      0.91
       USD0.0001
       YIHAI  INTERNATIONA             宿泊・ケータリング・
     28           中国   株式           4,881.000      7.53   36,756,951.77       3.54   17,272,670.16      0.86
       USD0.00001                 娯楽施設
       TAL EDUCATION   GRP ADS
                       ヘルスケア・
     29           中国   株式           2,284.396      33.23   75,911,352.28       7.41   16,927,374.36      0.84
       EA REPR  2 CL A ORD SHS
                        社会福祉
       SHN INTL  HLDGS  HKD1
     30           香港   株式  金融投資・多角化企業        17,009.000      1.87   31,835,581.64       0.98   16,705,102.35      0.83
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                                       投資
                                   取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                             株数／数量
     順位     銘柄     国・地域名    種類     業種                              比率
                              （ 1,000  ）
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
                      インターネット・
       MICROSOFT   CORP  COM   アメリカ
     １              株式   ソフトウェア・        55.948    317.22   17,747,897.04       239.82   13,417,449.36      4.21
       USD0.0000125         合衆国
                       IT サービス
       DANAHER   CORP  COM    アメリカ
     ２              株式   機械工学・産業機器         40.452    289.63   11,716,120.92       265.42   10,736,769.84      3.37
       USD0.01         合衆国
                      インターネット・
       VMWARE  INC COM STK
                アメリカ
     ３              株式   ソフトウェア・        81.821    124.82   10,212,556.04       122.76   10,044,345.96      3.15
       USD0.01   CLASS  'A'
                合衆国
                       IT サービス
       VISA  INC COM STK    アメリカ        銀行・
     ４              株式            46.778    210.29    9,837,047.24      207.76    9,718,597.28     3.05
       USD0.0001         合衆国       その他金融機関
       UNITEDHEALTH    GRP COM   アメリカ       ヘルスケア・
     ５              株式            17.712    458.42    8,119,501.57      530.18    9,390,548.16     2.95
       USD0.01         合衆国        社会福祉
       SPECTRIS   ORD GBP0.05
     ６          イギリス    株式   電子工学・半導体        253.146     47.49   12,022,139.95       36.11   9,141,369.89     2.87
       UNILEVER   PLC ORD
     ７          イギリス    株式   食品・清涼飲料        176.602     51.05   9,016,117.38       50.27   8,878,279.01     2.79
       GBP0.031111
       ASTRAZENECA    ORD           医薬品・化粧品・
     ８          イギリス    株式            65.654    122.46    8,040,061.46      134.94    8,859,437.56     2.78
       USD0.25                 医療用品
       REGAL  BELOIT  CORP.  COM  アメリカ
     ９              株式   機械工学・産業機器         69.050    154.74   10,684,741.17       119.98    8,284,619.00     2.60
       USD0.01         合衆国
       AMERICAN   WATER  WOR COM
                アメリカ
     10              株式   エネルギー・水道         53.928    162.38    8,756,667.77      152.42    8,219,705.76     2.58
       STK USD0.01
                合衆国
       ROPER  TECHNOLOGIES    COM  アメリカ
     11              株式   機械工学・産業機器         18.167    465.69    8,460,237.66      432.09    7,849,779.03     2.46
       USD0.01         合衆国
       PRIMO  WATER  CORP  COM   アメリカ
     12              株式   食品・清涼飲料        497.994     17.67   8,801,938.51       15.54   7,738,826.76     2.43
       NPV         合衆国
       PATHWARD   FINANCIAL   COM  アメリカ        銀行・
     13              株式           173.382     56.41   9,780,717.91       43.05   7,464,095.10     2.34
       USD0.01         合衆国       その他金融機関
       ROYAL  BK OF CANADA  COM          銀行・
     14           カナダ    株式            78.671    103.03    8,105,322.45       93.95   7,391,282.55     2.32
       NPV                その他金融機関
       LINDE  PLC COM EUR0.001
     15          イギリス    株式  金融投資・多角化企業         22.321    326.00    7,276,631.76      326.18    7,280,663.78     2.29
                アメリカ
       ECOLAB  INC COM
     16              株式     化学       49.945    210.72   10,524,556.68       145.56    7,269,994.20     2.28
                合衆国
       VOYA  FINL  INC COM    アメリカ        銀行・
     17              株式           112.736     65.62   7,398,102.23       61.49   6,932,136.64     2.18
       USD0.01         合衆国       その他金融機関
                フィン
       METSO  OUTOTEC   OYJ NPV
     18              株式    非鉄金属       669.384     10.18   6,814,929.42       10.26   6,866,813.51     2.16
                ランド
       BLACKROCK   INC COM STK  アメリカ        銀行・
     19              株式            9.049    887.70    8,032,793.84      708.63    6,412,392.87     2.01
       USD0.01         合衆国       その他金融機関
       DANONE  EUR0.25
     20          フランス    株式   食品・清涼飲料        120.189     62.76   7,543,139.79       52.54   6,314,816.30     1.98
                        銀行・
       SOC GENERALE   EUR1.25
     21          フランス    株式           227.781     31.88   7,262,776.16       25.06   5,707,970.91     1.79
                       その他金融機関
                      インターネット・
       SPLUNK  INC COM     アメリカ
     22              株式   ソフトウェア・        66.273    109.48    7,255,282.57       86.09   5,705,442.57     1.79
       USD0.001         合衆国
                       IT サービス
       THE AZEK  COMPANY   I COM
                アメリカ
     23              株式    建築業・資材        277.990     37.95   10,550,938.88       20.32   5,648,756.80     1.77
       USD0.001   CLASS  A
                合衆国
       IBERDROLA   SA EUR0.75
     24          スペイン    株式   エネルギー・水道        455.848     10.82   4,934,396.70       11.67   5,317,486.29     1.67
       (POST  SUBDIVISION)
       CNH INDUSTRIAL    NV COM
     25          オランダ    株式    非分類会社       327.240     15.04   4,922,453.86       16.06   5,255,474.40     1.65
       EUR0.01
                      コンピューター・
       NEC CORP  NPV
     26           日本   株式   ハードウェア・        149.600     46.99   7,028,965.36       35.13   5,255,189.69     1.65
                      ネットワーク装置
       MICHELIN(CGDE)EUR0.50
     27          フランス    株式    ゴム・タイヤ        187.951     36.39   6,839,314.56       27.73   5,212,349.47     1.64
       (POST  SUBDIVISION)
       CAN PACIFIC   RYS COM
     28           カナダ    株式    交通・運輸        69.306     74.24   5,145,448.54       74.50   5,163,615.41     1.62
       NPV
                アメリカ      宿泊・ケータリング・
       VAIL  RESORTS   INC COM
     29              株式            21.113    308.33    6,509,847.99      238.35    5,032,283.55     1.58
                合衆国        娯楽施設
       GREE  ELEC  APPLICAN
     30           中国   株式   家電用品・部品       1,076.900      5.62   6,056,951.62       4.65   5,006,747.70     1.57
       'A'CNY1
                                 75/662




                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                                       投資
                                    取得金額（ユーロ）           時価（ユーロ）
                             株数／数量
     順位     銘柄     国・地域名    種類     業種                              比率
                              （ 1,000  ）
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
                        銀行・
       KBC GROUP  NV NPV
     １           ベルギー    株式            36.236     52.73   1,910,856.34       60.08   2,177,058.88     1.17
                       その他金融機関
       GALP  ENERGIA   EUR1-B
     ２          ポルトガル    株式     石油      169.806     10.64   1,807,368.42       12.61   2,141,253.66     1.15
       E.ON  SE NPV
     ３           ドイツ    株式   エネルギー・水道        221.990     9.87   2,191,535.41       9.33   2,072,054.66     1.12
       FERGUSON   PLC(NEW)ORD
     ４           イギリス    株式    建築業・資材        17.592    109.78    1,931,271.60      117.67    2,070,041.62     1.11
       GBP0.10
                フィン
       METSO  OUTOTEC   OYJ NPV
     ５              株式    非鉄金属       212.843     8.96   1,907,859.18       9.61   2,045,846.92     1.10
                ランド
       NOVO-NORDISK    AS DKK0.2          医薬品・化粧品・
     ６          デンマーク    株式            16.166     59.65    964,239.08      126.14    2,039,109.07     1.10
       SER'B'                 医療用品
       EDP ENERGIAS   PORTU
     ７          ポルトガル    株式   エネルギー・水道        435.335     4.56   1,984,046.69       4.66   2,026,919.76     1.09
       EUR1(REGD)
       BOLIDEN   AB NPV(POST     スウェー
     ８              株式   鉱業・石炭・鉄鋼         56.977     31.12   1,773,008.88       35.18   2,004,660.75     1.08
       SPLIT)         デン
                スウェー        銀行・
       SWEDBANK   AB SER'A'NPV
     ９              株式           125.353     18.20   2,281,796.19       15.94   1,998,620.90     1.08
                デン      その他金融機関
                スウェー
       ESSITY  AB SER'B'NPV
     10              株式  金融投資・多角化企業         81.216     26.42   2,145,470.59       24.58   1,996,035.15     1.07
                デン
       SWISS  RE AG CHF0.10
     11           スイス    株式    保険会社       22.541     76.35   1,720,928.22       87.58   1,974,181.48     1.06
                フィン        銀行・
       NORDEA  HOLDING   ABP NPV
     12              株式           196.498     9.77   1,919,910.70       10.04   1,973,424.41     1.06
                ランド       その他金融機関
       SSE PLC ORD GBP0.50
     13           イギリス    株式   エネルギー・水道        102.086     16.74   1,709,008.12       19.30   1,969,850.69     1.06
       IBERDROLA   SA EUR0.75
     14           スペイン    株式   エネルギー・水道        179.885     8.76   1,576,213.61       10.93   1,966,143.05     1.06
       (POST  SUBDIVISION)
       NORSK  HYDRO  ASA
     15          ノルウェー    株式   エネルギー・水道        281.452     7.04   1,982,392.88       6.97   1,962,819.27     1.06
       NOK3.6666
       REXEL  EUR5
     16           フランス    株式   家電用品・部品        106.310     17.52   1,862,688.26       18.44   1,960,356.40     1.06
       GECINA  EUR7.50
     17           フランス    株式     不動産       20.558     89.67   1,843,345.07       95.15   1,956,093.70     1.05
       ANTOFAGASTA    ORD
     18           イギリス    株式    非鉄金属       111.534     16.38   1,827,271.86       17.42   1,942,851.69     1.05
       GBP0.05
                        銀行・
       BBVA(BILB-VIZ-ARG)
     19           スペイン    株式           344.658     4.48   1,544,339.54       5.63   1,941,803.17     1.05
       EUR0.49
                       その他金融機関
       VOLVO  AB SER'B'NPV
                スウェー
     20              株式     車両      114.424     19.35   2,213,749.77       16.95   1,939,408.77     1.04
       (POST  SPLIT)       デン
                        銀行・
       INTESA  SANPAOLO   NPV
     21           イタリア    株式           932.902     2.11   1,969,629.98       2.08   1,938,570.36     1.04
                       その他金融機関
       KON KPN NV EUR0.04
     22           オランダ    株式     通信      670.274     2.38   1,593,868.67       2.89   1,937,091.86     1.04
       NOVARTIS   AG CHF0.50           医薬品・化粧品・
     23           スイス    株式            22.873     76.87   1,758,176.48       84.65   1,936,313.47     1.04
       (REGD)                 医療用品
       RIO TINTO  ORD GBP0.10
     24           イギリス    株式    非鉄金属       29.629     53.63   1,588,924.60       65.35   1,936,237.23     1.04
                      医薬品・化粧品・
       SANOFI  EUR2
     25           フランス    株式            21.500     85.25   1,832,776.28       89.84   1,931,560.00     1.04
                        医療用品
       BARRATT   DEVEL  ORD
     26           イギリス    株式    建築業・資材        431.726     4.39   1,897,270.14       4.47   1,930,826.41     1.04
       GBP0.10
               フィンラン
       ELISA  OYJ NPV
     27              株式     通信       39.022     47.94   1,870,808.92       49.46   1,930,028.12     1.04
                 ド
       PANDORA   A/S DKK1
     28          デンマーク    株式   その他の消費財        29.378     94.53   2,777,180.24       65.64   1,928,262.16     1.04
                        銀行・
       DNB BANK  ASA NOK12.50
     29          ノルウェー    株式           104.018     19.66   2,044,567.79       18.50   1,923,844.49     1.04
                       その他金融機関
       ZURICH  INSURANCE   GRP
     30           スイス    株式    保険会社        4.276    288.76    1,234,755.82      447.94    1,915,370.74     1.03
       CHF0.10
                                 76/662





                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                                       投資
                                   取得金額（ユーロ）           時価（ユーロ）
                             株数／数量
                                                       比率
     順位     銘柄     国・地域名    種類     業種
                              （ 1,000  ）
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       NESTLE  SA CHF0.10
     １           スイス    株式   食品・清涼飲料        331.929     98.93   32,837,225.65       108.51   36,015,964.70      5.77
       (REGD)
                      医薬品・化粧品・
       SANOFI  EUR2
     ２           フランス    株式           304.139     89.77   27,303,848.38       89.84   27,323,847.76      4.38
                        医療用品
       UBS IRL INV SEL PLC -
                アイル    投資
       EQ OPPOR  LONG  SHT FD-
     ３                    －       2.270   10,032.89    22,769,999.91      10,499.90    23,829,901.05      3.82
                ランド    信託
       ACC SH-U-B-EUR-C
       LVMH  MOET  HENNESSY
     ４           フランス    株式  繊維・衣料・革製品         31.740    422.66   13,415,282.98       679.90   21,580,026.00      3.46
       EUR0.30
       NOVO-NORDISK    AS DKK0.2          医薬品・化粧品・
     ５          デンマーク    株式           162.005     104.42   16,917,198.71       126.14   20,434,607.51      3.27
       SER'B'                 医療用品
                フィン
       SAMPO  PLC SER'A'NPV
     ６              株式    保険会社       414.419     39.21   16,247,819.30       48.82   20,231,935.58      3.24
                ランド
       IBERDROLA   SA EUR0.75
     ７           スペイン    株式   エネルギー・水道        1,677.508      10.26   17,203,215.52       10.93   18,335,162.44      2.94
       (POST  SUBDIVISION)
                        たばこ・
       HEINEKEN   NV EUR1.60
     ８           オランダ    株式           207.342     89.13   18,480,417.92       87.88   18,221,214.96      2.92
                       アルコール飲料
       UBS(IRL)INVESTOR
                アイル    投資
       SELECTION   PLC - EQUITY
     ９                    －      89.620    155.75   13,958,058.67       187.67   16,818,903.39      2.69
                ランド    信託
       OPPORT  L/S FD-I-B
       TOTALENERGIES     SE
     10           フランス    株式     石油      284.238     52.86   15,023,503.40       58.65   16,670,558.70      2.67
       EUR2.5
                        たばこ・
       PERNOD  RICARD  EUR1.55
     11           フランス    株式           87.931    176.97   15,561,073.61       183.75   16,157,321.25      2.59
                       アルコール飲料
       ROCHE  HLDGS  AG
                      医薬品・化粧品・
     12           スイス    株式           53.097    335.22   17,799,075.42       294.20   15,621,197.86      2.50
       GENUSSCHEINE    NPV
                        医療用品
       ASML  HOLDING   NV
     13           オランダ    株式   電子工学・半導体         29.770    244.69    7,284,305.19      503.80   14,998,126.00      2.40
       EUR0.09
       DEUTSCHE   TELEKOM   NPV
     14           ドイツ    株式     通信      802.052     18.83   15,101,886.41       18.64   14,948,645.18      2.39
       (REGD)
       ESSILORLUXOTTICA               医薬品・化粧品・
     15           フランス    株式           78.287    159.26   12,468,236.54       169.20   13,246,160.40      2.12
       EUR0.18                 医療用品
       AIR LIQUIDE(L')EUR5.5
     16           フランス    株式     化学       98.469    111.50   10,978,813.86       132.40   13,037,295.60      2.09
       (POST-SUBDIVISION)
                        たばこ・
       CARLSBERG   SER'B'DKK20
     17          デンマーク    株式           103.324     122.93   12,701,732.82       124.15   12,827,205.44      2.05
                       アルコール飲料
       MUENCHENER    RUECKVE   NPV
     18           ドイツ    株式    保険会社       39.122    264.04   10,329,689.22       304.00   11,893,088.00      1.91
       (REGD)
       TELEPERFORMANCE
     19           フランス    株式     通信       53.094    227.47   12,077,245.50       222.70   11,824,033.80      1.89
       EUR2.50
       TELECOM   ITALIA  SPA DI
     20           イタリア    株式     通信     55,945.668      0.38   21,196,954.45       0.21   11,653,482.64      1.87
       RISP  EUR0.55
                       グラフィック・
       WOLTERS   KLUWER  EUR0.12
     21           オランダ    株式           115.093     84.43   9,717,256.77       97.76   11,251,491.68      1.80
                       出版・印刷媒体
       ZURICH  INSURANCE   GRP
     22           スイス    株式    保険会社       24.329    409.29    9,957,563.16      447.94   10,897,814.48      1.75
       CHF0.10
                      医薬品・化粧品・
       BEIERSDORF    AG NPV
     23           ドイツ    株式           100.108     107.19   10,730,996.29       107.20   10,731,577.60      1.72
                        医療用品
       NOVARTIS   AG CHF0.50           医薬品・化粧品・
     24           スイス    株式           118.512     79.36   9,405,035.04       84.65   10,032,631.60      1.61
       (REGD)                 医療用品
                        銀行・
       DNB BANK  ASA NOK12.50
     25          ノルウェー    株式           522.913     17.59   9,196,485.68       18.50   9,671,434.69     1.55
                       その他金融機関
       BANK  OF IRELAND   GR    アイル        銀行・
     26              株式          1,057.954      5.13   5,426,579.46       8.90   9,415,790.60     1.51
       EUR1         ランド       その他金融機関
       MAJOREL   GRP SA(LUX     ルクセン        金融投資・
     27              株式           459.200     33.00   15,153,600.00       20.50   9,413,600.00     1.51
       EUR0.01         ブルグ       多角化企業
       TRYG  A/S DKK5
     28          デンマーク    株式    保険会社       397.188     22.05   8,756,267.00       22.24   8,831,518.07     1.41
                        銀行・
       ING GROEP  N.V.  EUR0.01
     29           オランダ    株式           774.810     11.35   8,794,003.93       11.39   8,823,536.28     1.41
                       その他金融機関
                      医薬品・化粧品・
       L'OREAL   EUR0.20
     30           フランス    株式           25.848    332.05    8,582,900.19      333.60    8,622,892.80     1.38
                        医療用品
                                 77/662



                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月 末日現在）
                                                       投資
                                   取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                             株数／数量
     順位     銘柄     国・地域名    種類     業種                              比率
                              （ 1,000  ）
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       TAIWAN  SEMICON   MAN
     １           台湾   株式   電子工学・半導体        3,139.288      10.85   34,061,219.51       14.59   45,809,265.08      7.63
       TWD10
       SAMSUNG   ELECTRONIC
     ２           韓国   株式   電子工学・半導体        824.658     45.93   37,876,317.55       43.89   36,194,953.11      6.03
       KRW100
       RELIANCE   INDS  INR10
     ３           インド    株式     化学      915.655     32.94   30,161,138.86       31.16   28,532,177.26      4.75
       (100%DEMAT)
                      インターネット・
       MEITUAN   USD0.00001(A    &
     ４           中国   株式   ソフトウェア・       1,260.400      29.67   37,393,516.26       22.38   28,211,824.53      4.70
       B CLASS)
                       IT サービス
       PING  AN INSURANCE
     ５           中国   株式    保険会社      4,022.000      9.00   36,207,676.11       6.62   26,615,968.06      4.44
       'H'CNY1
                        銀行・
       HDFC  BANK  INR1
     ６           インド    株式           1,345.767      16.31   21,955,387.28       19.68   26,489,958.56      4.41
                       その他金融機関
                       グラフィック・
       NASPERS   'N' ZAR0.02
     ７          南アフリカ    株式           153.251     144.59   22,158,303.90       165.99   25,438,315.00      4.24
                       出版・印刷媒体
       ANGLO  AMERICAN
     ８           イギリス    株式    非鉄金属       648.104     38.11   24,699,562.90       38.93   25,231,893.22      4.20
       USD0.54945
       JD.COM  INC USD0.00002
     ９           中国   株式   小売り・百貨店        865.943     32.56   28,193,268.14       28.21   24,430,732.87      4.07
       KWEICHOW   MOUTAI              たばこ・
     10           中国   株式            93.011    193.95   18,039,585.37       248.43   23,106,577.81      3.85
       'A'CNY1                アルコール飲料
       BANK  CENTRAL   ASIA    インド        銀行・
     11              株式          41,242.800      0.53   21,882,992.47       0.55   22,651,420.93      3.77
       IDR62.5         ネシア       その他金融機関
       CHINA  MENGNIU   DAIR
     12           香港   株式   食品・清涼飲料       4,646.000      6.01   27,915,159.56       4.54   21,072,319.48      3.51
       HKD0.1
       HINDUSTAN   UNILEVER            医薬品・化粧品・
     13           インド    株式           644.340     30.68   19,769,133.31       30.96   19,945,878.44      3.32
       INR1                 医療用品
       EICHER  MOTORS  INR1
     14           インド    株式     車両      480.779     31.55   15,168,054.87       39.05   18,773,510.46      3.13
       SK HYNIX  INC KRW5000
     15           韓国   株式   電子工学・半導体        294.904     77.89   22,969,426.44       59.87   17,654,592.66      2.94
       PTT EXPLORTN   & PRD
     16           タイ   株式     石油      3,446.700      4.49   15,478,723.12       5.10   17,564,387.19      2.93
       THB1(NVDR)
       GRUPO  FINANCIERO
                        銀行・
     17  BANORTE   SAB DE CV COM  メキシコ    株式           2,405.100      5.13   12,342,774.66       7.18   17,267,574.49      2.88
                       その他金融機関
       SER'O'NPV
                      インターネット・
       MERCADOLIBRE    INC COM
                アルゼン
     18              株式   ソフトウェア・        19.630    800.46   15,712,965.17       846.24   16,611,691.20      2.77
       STK USD0.001
                チン
                       IT サービス
       MEDIATEK   INC TWD10
     19           台湾   株式   家電用品・部品        752.000     32.35   24,326,879.21       20.33   15,291,763.58      2.55
                インド        銀行・
       BK MANDIRI   IDR250
     20              株式          23,284.000      0.47   10,934,177.88       0.63   14,769,843.33      2.46
                ネシア       その他金融機関
       CHINA  MERCHANTS   BK            銀行・
     21           中国   株式           2,494.000      5.51   13,748,352.59       5.59   13,947,956.10      2.32
       'H'CNY1                その他金融機関
       THE SAUDI  NAT BANK    サウジ        銀行・
     22              株式           986.057     17.27   17,025,029.51       13.41   13,224,394.04      2.20
       SAR10         アラビア       その他金融機関
       LONGI  GREEN  ENERGY
     23           中国   株式   電子工学・半導体        2,128.257      10.34   22,010,952.94       6.08   12,937,862.80      2.16
       'A'CNY1
       BCO BRADESCO   SA PRF            銀行・
     24           ブラジル    株式           3,947.210      3.74   14,766,069.09       2.87   11,326,337.71      1.89
       NPV                その他金融機関
       MIDEA  GROUP  CO LTD
     25           中国   株式   家電用品・部品       1,503.452      10.76   16,170,863.77       7.45   11,202,844.42      1.87
       CNY1
       PETROL  BRASILEIROS    ADS
     26           ブラジル    株式     石油      1,019.346      12.81   13,058,380.32       10.65   10,856,034.90      1.81
       EACH  1 REP 2 COM NPV
                      インターネット・
       TENCENT   HLDGS  LIMI
     27           中国   株式   ソフトウェア・        246.300     52.34   12,892,557.22       42.79   10,540,003.45      1.76
       HKD0.00002
                       IT サービス
                        銀行・
       OTP BANK  HUF100
     28          ハンガリー    株式           272.142     39.51   10,751,828.13       26.94   7,332,711.05     1.22
                       その他金融機関
                        銀行・
       FIRSTRAND   LTD ZAR0.01
     29          南アフリカ    株式           1,482.102      4.18   6,202,152.99       3.65   5,411,000.66     0.90
                       その他金融機関
                       林業・紙・
       SUZANO  SA COM NPV
     30           ブラジル    株式           527.600     10.08   5,318,574.79       9.14   4,820,573.70     0.80
                       パルプ製品
                                 78/662



                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ロング・ターム・テーマ（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                                       投資
                                   取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                             株数／数量
     順位     銘柄     国・地域名    種類     業種                              比率
                              （ 1,000  ）
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       DANONE  EUR0.25
     １           フランス    株式   食品・清涼飲料       3,066.168      65.98   202,318,507.83       52.54   161,098,666.70      3.36
                      インターネット・
       VMWARE  INC COM STK
                アメリカ
     ２              株式   ソフトウェア・       1,244.588     135.71   168,902,024.00       122.76   152,785,622.88      3.19
       USD0.01   CLASS  'A'
                合衆国
                       IT サービス
       BUNGE  LIMITED   COM    アメリカ
     ３              株式   食品・清涼飲料       1,513.142      56.21   85,056,550.58       99.77   150,966,177.34      3.15
       USD0.01         合衆国
       AMERIPRISE    FINL  INC   アメリカ        金融投資・
     ４              株式           451.979     175.46   79,302,543.89       311.37   140,732,701.23      2.93
       COM         合衆国       多角化企業
     ５  EQUINOR   ASA NOK2.50    ノルウェー    株式     石油      3,808.077      21.23   80,860,332.56       35.71   135,994,466.28      2.84
       ASTRAZENECA    ORD           医薬品・化粧品・
     ６           イギリス    株式           953.843     114.91   109,608,899.51       134.94   128,712,835.41      2.68
       USD0.25                 医療用品
       UNITEDHEALTH    GRP COM   アメリカ       ヘルスケア・
     ７              株式           236.901     321.78   76,228,927.28       530.18   125,600,172.18      2.62
       USD0.01         合衆国        社会福祉
       SCHWAB(CHARLES)CP      COM  アメリカ        金融投資・
     ８              株式          1,409.185      77.29   108,921,813.73       83.26   117,328,743.10      2.45
       USD0.01         合衆国       多角化企業
       PRYSMIAN   SPA EUR0.10
     ９           イタリア    株式     通信      3,125.326      27.51   85,970,099.84       36.99   115,608,574.65      2.41
       NIKE  INC CLASS'B'COM      アメリカ
     10              株式  繊維・衣料・革製品         975.698     110.80   108,108,625.09       117.01   114,166,422.98      2.38
       NPV         合衆国
       VINCI  EUR2.50
     11           フランス    株式   建築業・資材       1,144.908     105.14   120,374,950.80       99.56   113,991,336.75      2.38
       SPECTRIS   ORD GBP0.05
     12           イギリス    株式   電子工学・半導体        3,047.164      38.89   118,510,692.37       36.11   110,036,315.95      2.29
       AON PLC COM USD0.01   CL  アメリカ        金融投資・
     13              株式           359.821     199.63   71,830,327.38       300.14   107,996,674.94      2.25
       A         合衆国       多角化企業
       COSTCO  WHSL  CORP  NEW   アメリカ
     14              株式   小売り・百貨店        224.228     310.25   69,567,049.98       456.50   102,360,082.00      2.13
       COM         合衆国
       BANK  CENTRAL   ASIA     インド        銀行・
     15              株式          182,673.700       0.41   75,176,890.25       0.55  100,328,272.38      2.09
       IDR62.5         ネシア       その他金融機関
       VERTEX  PHARMACEUTI    COM  アメリカ
     16              株式  バイオテクノロジー         339.148     206.44   70,012,185.41       288.78   97,939,159.44      2.04
       USD0.01         合衆国
       MAHINDRA   & MAHINDRA
     17           インド    株式     車両      6,191.575      8.42   52,127,230.40       15.05   93,183,203.75      1.94
       GDR REG S
                アメリカ        金融投資・
       MSA SAFETY  INC COM NPV
     18              株式           633.372     128.79   81,571,053.32       144.19   91,325,908.68      1.90
                合衆国       多角化企業
       AXA EUR2.29
     19           フランス    株式    保険会社      3,266.226      27.49   89,800,142.80       27.81   90,824,595.54      1.89
       BANK  OF IRELAND   GR   アイル        銀行・
     20              株式          9,545.255      6.26   59,738,014.44       9.50   90,665,843.25      1.89
       EUR1         ランド       その他金融機関
                アメリカ
       SLM CORP  COM USD0.20
     21              株式  金融投資・多角化企業        5,402.686      11.89   64,242,384.80       16.60   89,684,587.60      1.87
                合衆国
       OPTION  CARE  HEALTH  COM
                アメリカ       医薬品・化粧品・
     22  USD0.0001(POST     REV       株式          2,851.289      22.41   63,905,059.82       30.09   85,795,286.01      1.79
                合衆国        医療用品
       SPLT
                      インターネット・
       MEITUAN   USD0.00001(A    &
     23           中国   株式   ソフトウェア・       3,740.100      26.81   100,284,652.82       22.38   83,715,522.80      1.75
       B CLASS)
                       IT サービス
       WATTS  WATER
                アメリカ
     24              株式  機械工学・産業機器         571.524     113.50   64,865,140.62       146.23   83,573,954.52      1.74
       TECHNOLOGIES    INC CL A
                合衆国
       LG CHEMICAL   KRW5000
     25           韓国   株式     化学      174.360     520.47   90,749,828.94       474.50   82,733,094.66      1.73
                      インターネット・
       SPLUNK  INC COM     アメリカ
     26              株式   ソフトウェア・        947.380     121.40   115,007,721.47       86.09   81,559,944.20      1.70
       USD0.001         合衆国
                       IT サービス
                      インターネット・
       CADENCE   DESIGN  SYS COM  アメリカ
     27              株式   ソフトウェア・        505.471     137.47   69,485,855.55       160.64   81,198,861.44      1.69
       USD0.01         合衆国
                       IT サービス
                アメリカ
       ECOLAB  INC COM
     28              株式     化学      527.870     177.46   93,677,567.59       145.56   76,836,757.20      1.60
                合衆国
                      インターネット・
       SALESFORCE.COM     INC COM  アメリカ
     29              株式   ソフトウェア・        568.182     200.05   113,666,331.56       132.59   75,335,251.38      1.57
       USD0.001         合衆国
                       IT サービス
                      インターネット・
       SAGE  GROUP
     30           イギリス    株式   ソフトウェア・       8,379.290      8.92   74,723,019.47       8.97   75,152,363.85      1.57
       GBP0.01051948
                       IT サービス
                                 79/662



                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                                       投資
                                   取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                             株数／数量
     順位     銘柄     国・地域名    種類     業種                              比率
                              （ 1,000  ）
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       PROCTER   & GAMBLE  COM   アメリカ
     １              株式   その他の消費財        161.506     140.67   22,719,057.32       151.56   24,477,849.36      3.18
       NPV         合衆国
                      コンピューター・
                アメリカ
       APPLE  INC COM NPV
     ２              株式           165.565     145.49   24,088,088.42       129.93   21,511,860.45      2.79
                       ハードウェア・
                合衆国
                      ネットワーク装置
       HCA HEALTHCARE    INC COM  アメリカ        金融投資・
     ３              株式           85.976    233.68   20,090,503.99       239.96   20,630,800.96      2.68
       USD0.01         合衆国       多角化企業
       CONOCOPHILLIPS     COM   アメリカ
     ４              株式     石油      169.196     104.68   17,711,269.96       118.00   19,965,128.00      2.59
       USD0.01         合衆国
                      インターネット・
       ADOBE  INC COM     アメリカ
     ５              株式   ソフトウェア・        56.927    303.80   17,294,424.28       336.53   19,157,643.31      2.49
       USD0.0001         合衆国
                       IT サービス
       CATERPILLAR    INC DEL   アメリカ
     ６              株式  機械工学・産業機器         78.980    218.61   17,265,970.42       239.56   18,920,448.80      2.46
       COM         合衆国
       AMGEN  INC COM     アメリカ
     ７              株式  バイオテクノロジー         71.880    239.27   17,198,827.57       262.64   18,878,563.20      2.45
       USD0.0001         合衆国
                アメリカ
       APPLIED   MATLS  INC COM
     ８              株式   電子工学・半導体        193.252     123.90   23,943,060.45       97.38   18,818,879.76      2.44
                合衆国
                      コンピューター・
       CISCO  SYSTEMS   COM    アメリカ
     ９              株式   ハードウェア・        394.599     52.33   20,647,750.18       47.64   18,798,696.36      2.44
       USD0.001         合衆国
                      ネットワーク装置
       MCKESSON   CORP  COM    アメリカ       医薬品・化粧品・
     10              株式           49.681    344.05   17,092,556.06       375.12   18,636,336.72      2.42
       USD0.01         合衆国        医療用品
       QUEST  DIAGNOSTICS    INC  アメリカ       医薬品・化粧品・
     11              株式           116.845     134.26   15,687,372.45       156.44   18,279,231.80      2.37
       COM         合衆国        医療用品
                アメリカ       医薬品・化粧品・
     12  ABBOTT  LABS  COM        株式           164.892     107.66   17,752,877.98       109.79   18,103,492.68      2.35
                合衆国        医療用品
       BRISTOL-MYRS    SQUIB  COM
                アメリカ       医薬品・化粧品・
     13              株式           251.142     65.48   16,445,196.90       71.95   18,069,666.90      2.34
       STK USD0.10        合衆国        医療用品
       LOWE'S  COS INC COM   アメリカ
     14              株式   小売り・百貨店        87.084    182.03   15,852,322.36       199.24   17,350,616.16      2.25
       USD0.50         合衆国
                アメリカ
       NUCOR  CORP  COM
     15              株式   鉱業・石炭・鉄鋼        130.537     111.39   14,540,565.86       131.81   17,206,081.97      2.23
                合衆国
       HOME  DEPOT  INC COM   アメリカ
     16              株式   小売り・百貨店        54.345    328.63   17,859,431.60       315.86   17,165,411.70      2.23
       USD0.05         合衆国
       UNION  PACIFIC   CORP  COM  アメリカ
     17              株式    交通・運輸        82.390    214.46   17,669,200.68       207.07   17,060,497.30      2.21
       USD2.50         合衆国
       S&P GLOBAL  INC COM   アメリカ       グラフィック・
     18              株式           50.109    332.28   16,650,445.03       334.94   16,783,508.46      2.18
       USD1         合衆国       出版・印刷媒体
       COMCAST   CORP  COM
                アメリカ       グラフィック・
     19              株式           477.723     34.77   16,610,262.80       34.97   16,705,973.31      2.17
       CLS'A'  USD0.01
                合衆国       出版・印刷媒体
       QUALCOMM   INC COM    アメリカ
     20              株式     通信      149.768     143.52   21,495,450.41       109.94   16,465,493.92      2.14
       USD0.0001         合衆国
       OMNICOM   GROUP  INC COM  アメリカ       グラフィック・
     21              株式           201.843     70.55   14,240,192.98       81.57   16,464,333.51      2.14
       USD0.15         合衆国       出版・印刷媒体
                アメリカ
       GENERAL   MLS INC COM
     22              株式   食品・清涼飲料        196.169     77.97   15,295,417.54       83.85   16,448,770.65      2.13
                合衆国
       AUTOZONE   INC COM    アメリカ
     23              株式   小売り・百貨店         6.647   2,174.85    14,456,250.43      2,466.18    16,392,698.46      2.13
       USD0.01         合衆国
                アメリカ
       STEEL  DYNAMICS   INC COM
     24              株式   鉱業・石炭・鉄鋼        166.665     74.28   12,379,083.20       97.70   16,283,170.50      2.11
                合衆国
       EXPEDTRS   INTL  WASH  COM  アメリカ
     25              株式    交通・運輸       140.379     105.58   14,821,915.24       103.92   14,588,185.68      1.89
       USD0.01         合衆国
                      コンピューター・
                アメリカ
       HP INC COM USD0.01
     26              株式   ハードウェア・        536.938     31.89   17,122,539.04       26.87   14,427,524.06      1.87
                合衆国
                      ネットワーク装置
       WILLIS  TOWERS  WATS  COM
     27           イギリス    株式    保険会社       58.610    219.44   12,861,236.68       244.58   14,334,833.80      1.86
       USD0.000304635
       CH ROBINSON   WORLDW  COM  アメリカ
     28              株式    交通・運輸       151.512     102.60   15,545,449.90       91.56   13,872,438.72      1.80
       USD0.1         合衆国
       AON PLC COM USD0.01   CL  アメリカ        金融投資・
     29              株式           44.863    292.38   13,117,116.03       300.14   13,465,180.82      1.75
       A         合衆国       多角化企業
       TARGET  CORP  COM STK   アメリカ
     30              株式   小売り・百貨店        88.488    218.47   19,331,633.13       149.04   13,188,251.52      1.71
       USD0.0833         合衆国
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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ②【投資不動産物件】
         該当事項なし（        2022  年 12 月末日現在）。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（        2022  年 12 月末日現在）。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     （３）【運用実績】

       ①【純資産等の推移】
        （オール・チャイナ（米ドル））
                                               １口当たり純資産価格
                     資産総額              純資産総額
                                             （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
                  千米ドル        百万円       千米ドル        百万円       米ドル        円
       2018  年５月末日に
                    14,245.01        1,890      11,045.12        1,466        100.45      13,330
      終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                   261,415.97        34,690      259,667.03        34,458         93.58      12,418
      終了する会計年度末
       2020  年５月末日に
                  1,637,371.86        217,279      1,617,711.50        214,670         114.09      15,140
      終了する会計年度末
       2021  年５月末日に
                  5,089,160.99        675,332      5,056,501.79        670,998         145.48      19,305
      終了する会計年度末
       2022  年５月末日に
                  2,535,548.43        336,467      2,512,573.41        333,418         90.52      12,012
      終了する会計年度末
       2022  年１月末日          2,904,841.42        385,472      2,895,484.55        384,231         103.80      13,774
          ２月末日         2,845,366.24        377,580      2,824,637.92        374,829         101.29      13,441
          ３月末日         2,627,837.55        348,714      2,610,337.35        346,392         94.58      12,551
          ４月末日         2,470,091.18        327,781      2,462,922.53        326,830         89.80      11,916
          ５月末日         2,535,548.43        336,467      2,512,573.41        333,418         90.52      12,012
          ６月末日         2,694,409.91        357,548      2,684,129.69        356,184         94.63      12,557
          ７月末日         2,464,741.91        327,071      2,459,433.25        326,367         86.38      11,463
          ８月末日         2,347,941.15        311,572      2,342,325.55        310,827         84.01      11,148
          ９月末日         2,008,827.67        266,571      1,998,319.14        265,177         73.57      9,763
          10 月末日        1,561,658.86        207,232      1,491,441.41        197,914         59.39      7,881
          11 月末日        1,935,269.47        256,810      1,927,997.74        255,845         77.94      10,343
          12 月末日        2,006,116.94        266,212      2,002,803.13        265,772         82.82      10,990
        （注）ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）およびファンドのクラスＰ－ａｃｃ投資証券は                                          2018
          年５月   24 日にそれぞれ設定された。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル））

                                            １口当たり純資産価格
                    資産総額            純資産総額
                                           （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
                 千米ドル       百万円      千米ドル       百万円       米ドル        円
      2021  年５月末日に
                  5,392.26         716    4,930.62         654      132.49        17,581
      終了する会計年度末
      2022  年５月末日に
                 356,279.32        47,278     351,712.63        46,672        115.37        15,310
      終了する会計年度末
       2022  年１月末日         402,227.41        53,376     381,941.43        50,684        130.86        17,365
         ２月末日        373,410.23        49,552     373,297.50        49,537        124.01        16,456
         ３月末日        370,275.52        49,136     369,932.27        49,090        125.24        16,619
         ４月末日        339,535.06        45,056     339,527.39        45,055        114.76        15,229
         ５月末日        356,279.32        47,278     351,712.63        46,672        115.37        15,310
         ６月末日        373,668.87        49,586     373,268.24        49,533        104.69        13,892
         ７月末日        367,917.57        48,823     367,776.89        48,804        112.66        14,950
         ８月末日        335,452.91        44,515     335,006.93        44,455        106.47        14,129
         ９月末日        295,747.34        39,246     294,946.93        39,139        95.94       12,731
         10 月末日       307,488.21        40,804     307,364.97        40,787        102.09        13,547
         11 月末日       327,220.61        43,422     327,078.21        43,403        109.59        14,543
         12 月末日       318,565.69        42,274     317,684.37        42,157        106.88        14,183
        （注）ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）は                                2020  年６月   24 日に、ファンド
          のクラスＰ－ａｃｃ投資証券は             2020  年９月   11 日に、にそれぞれ設定された。
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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ））

                                     １口当たり純資産価格            １口当たり純資産価格
                 資産総額          純資産総額          （クラス    P-acc       （クラス（米ドル）
                                       投資証券）           P-acc  投資証券）
               千ユーロ      百万円     千ユーロ      百万円     ユーロ      円     米ドル       円
     2013  年５月末日に
               361,297.74      51,113     329,242.68      46,578      112.30     15,887      109.78       14,568
     終了する会計年度末
     2014  年５月末日に
               469,795.19      66,462     431,053.16      60,981      131.27     18,571      135.11       17,929
     終了する会計年度末
     2015  年５月末日に
               639,105.75      90,414     637,488.90      90,186      153.65     21,737      127.06       16,861
     終了する会計年度末
     2016  年５月末日に
               610,417.93      86,356     575,190.41      81,372      141.06     19,956      118.47       15,721
     終了する会計年度末
     2017  年５月末日に
               448,233.15      63,412     392,885.28      55,581      153.84     21,764      130.47       17,313
     終了する会計年度末
     2018  年５月末日に
               374,340.46      52,958     347,261.84      49,127      151.89     21,488      133.70       17,742
     終了する会計年度末
     2019  年５月末日に
               284,092.34      40,191     278,537.06      39,405      146.79     20,766      123.40       16,375
     終了する会計年度末
     2020  年５月末日に
               225,267.74      31,869     207,697.73      29,383      131.77     18,642      110.59       14,675
     終了する会計年度末
     2021  年５月末日に
               220,076.55      31,134     217,590.20      30,782      163.18     23,085      150.52       19,974
     終了する会計年度末
     2022  年５月末日に
               235,142.17      33,266     234,688.31      33,201      162.05     22,925      130.96       17,378
     終了する会計年度末
      2022  年１月末日        255,537.31      36,151     255,328.67      36,121      170.22     24,081      143.96       19,103
         ２月末日       266,384.72      37,685     243,769.84      34,486      163.57     23,140      138.60       18,392
         ３月末日       248,888.13      35,210     245,576.28      34,742      165.12     23,360      138.60       18,392
         ４月末日       245,269.97      34,698     245,112.57      34,676      165.04     23,348      131.35       17,430
         ５月末日       235,142.17      33,266     234,688.31      33,201      162.05     22,925      130.96       17,378
         ６月末日       217,058.85      30,707     213,700.23      30,232      148.44     21,000      117.08       15,537
         ７月末日       226,842.95      32,091     226,728.57      32,075      158.73     22,456      122.11       16,204
         ８月末日       209,936.33      29,700     209,554.43      29,646      150.62     21,308      114.27       15,164
         ９月末日       224,391.26      31,745     194,103.72      27,460      140.17     19,830      103.60       13,748
         10 月末日      213,605.78      30,219     188,370.81      26,649      147.97     20,933      110.34       14,642
         11 月末日      212,740.66      30,096     193,614.82      27,391      157.21     22,240      122.12       16,205
         12 月末日      185,694.24      26,270     185,543.43      26,249      152.99     21,643      123.18       16,346
        （注）ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）は                             2010  年 12 月 10 日に設定され、クラスＰ－ａｃｃ投資証券
          は 2010  年 12 月 10 日に、クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                   2010  年 12 月 20 日にそれぞれ募集が開始された。
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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ））

                                     １口当たり純資産価格            １口当たり純資産価格
                 資産総額          純資産総額          （クラス    P-acc     （クラス（米ドル・ヘッジ）
                                       投資証券）           P-acc  投資証券）
               千ユーロ      百万円     千ユーロ      百万円     ユーロ      円     米ドル       円
     2013  年５月末日に
                68,119.89      9,637     67,566.47      9,559      133.40     18,872        －      －
     終了する会計年度末
     2014  年５月末日に
               1,072,827.39       151,773    1,052,509.53       148,899       153.03     21,649      113.43      15,052
     終了する会計年度末
     2015  年５月末日に
               4,392,833.54       621,454    4,285,659.30       606,292       195.95     27,721      144.00      19,109
     終了する会計年度末
     2016  年５月末日に
               4,508,773.23       637,856    4,437,711.02       627,803       188.83     26,714      137.91      18,301
     終了する会計年度末
     2017  年５月末日に
               2,953,309.40       417,805    2,015,220.73       285,093       190.32     26,925      141.14      18,729
     終了する会計年度末
     2018  年５月末日に
               991,645.81      140,288     971,496.63      137,438       190.52     26,953      144.07      19,118
     終了する会計年度末
     2019  年５月末日に
               713,985.82      101,008     707,630.48      100,108       201.37     28,488      156.55      20,774
     終了する会計年度末
     2020  年５月末日に
               649,268.35      91,852     639,920.97      90,530      215.33     30,463      171.96      22,819
     終了する会計年度末
     2021  年５月末日に
               718,232.56      101,608     708,434.45      100,222       268.36     37,965      216.84      28,775
     終了する会計年度末
     2022  年５月末日に
               710,960.22      100,580     701,362.18      99,222      259.46     36,706      212.12      28,148
     終了する会計年度末
      2022  年１月末日        807,416.95      114,225     771,238.16      109,107       273.82     38,737      222.40      29,512
         ２月末日       771,550.43      109,151     745,155.81      105,417       264.73     37,451      215.32      28,573
         ３月末日       761,687.17      107,756     739,788.89      104,658       271.14     38,358      221.12      29,343
         ４月末日       777,394.48      109,978     736,114.61      104,138       269.23     38,088      219.72      29,157
         ５月末日       710,960.22      100,580     701,362.18      99,222      259.46     36,706      212.12      28,148
         ６月末日       688,798.87      97,444     658,115.10      93,104      245.69     34,758      201.24      26,705
         ７月末日       725,505.14      102,637     703,134.63      99,472      264.52     37,422      217.07      28,805
         ８月末日       679,606.94      96,144     659,691.91      93,327      250.61     35,454      205.92      27,326
         ９月末日       674,335.72      95,398     626,028.62      88,564      241.08     34,106      198.65      26,361
         10 月末日      641,350.39      90,732     622,992.99      88,135      247.77     35,052      204.71      27,165
         11 月末日      640,897.32      90,668     635,296.59      89,875      256.33     36,263      212.39      28,184
         12 月末日      624,218.61      88,308     613,255.19      86,757      250.66     35,461      208.46      27,663
        （注）ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は                                2010  年 11 月 25 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃ
          ｃ投資証券は      2012  年６月   14 日およびクラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                        2013  年 10 月 15 日に募集が開始され
          た。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル））

                                               １口当たり純資産価格
                     資産総額             純資産総額
                                              （クラス    P-acc  投資証券）
                  千米ドル       百万円      千米ドル       百万円       米ドル         円
      2013  年５月末日に
                   321,843.95        42,709      315,981.09        41,931        119.49        15,856
      終了する会計年度末
      2014  年５月末日に
                   331,718.93        44,019      328,844.08        43,638        119.51        15,859
      終了する会計年度末
      2015  年５月末日に
                   333,680.28        44,279      333,475.65        44,252        125.55        16,660
      終了する会計年度末
      2016  年５月末日に
                   221,413.04        29,382      217,480.27        28,860        102.38        13,586
      終了する会計年度末
      2017  年５月末日に
                   289,831.29        38,461      287,955.82        38,212        133.99        17,780
      終了する会計年度末
      2018  年５月末日に
                   639,289.80        84,834      630,625.25        83,684        159.55        21,172
      終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                  1,016,084.65        134,834     1,006,249.76        133,529         140.73        18,675
      終了する会計年度末
      2020  年５月末日に
                  1,170,142.24        155,278     1,169,411.14        155,181         140.59        18,656
      終了する会計年度末
      2021  年５月末日に
                  1,932,995.49        256,509     1,925,004.85        255,448         209.13        27,752
      終了する会計年度末
      2022  年５月末日に
                   790,737.19       104,931      779,679.81       103,464         148.43        19,697
      終了する会計年度末
       2022  年１月末日         1,101,440.93        146,161     1,076,590.93        142,864         175.77        23,325
          ２月末日        1,068,254.34        141,757     1,046,730.43        138,901         168.35        22,340
          ３月末日         990,640.46       131,458      985,681.07       130,800         158.30        21,006
          ４月末日         900,429.76       119,487      870,427.25       115,506         149.61        19,853
          ５月末日         790,737.19       104,931      779,679.81       103,464         148.43        19,697
          ６月末日         719,488.28        95,476      711,942.81        94,475        137.06        18,188
          ７月末日         702,392.64        93,208      689,470.57        91,493        136.87        18,163
          ８月末日         683,350.27        90,681      676,622.93        89,788        136.54        18,119
          ９月末日         617,999.62        82,009      607,206.22        80,576        123.81        16,430
          10 月末日        606,619.48        80,498      584,708.76        77,591        120.66        16,012
          11 月末日        658,997.06        87,449      651,840.87        86,499        136.99        18,179
          12 月末日        600,108.00        79,634      595,335.46        79,001        133.08        17,660
        （注）グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）は                                 2008  年９月   26 日に運用を開始し、クラスＰ－ａ
          ｃｃ投資証券は      2008  年９月   26 日に運用が開始された。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ロング・ターム・テーマ（米ドル））

                                               １口当たり純資産価格
                     資産総額              純資産総額
                                               （クラス    P-acc  投資証券）
                  千米ドル        百万円       千米ドル        百万円       米ドル        円
       2016  年５月末日に
                    88,490.32        11,743       84,520.35        11,216         113.57      15,071
      終了する会計年度末
       2017  年５月末日に
                   731,556.23        97,078      728,043.26        96,611         132.17      17,539
      終了する会計年度末
       2018  年５月末日に
                  1,980,581.26        262,823      1,966,394.53        260,941         151.64      20,123
      終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                  1,823,291.22        241,951      1,796,476.09        238,392         140.97      18,707
      終了する会計年度末
       2020  年５月末日に
                  3,440,630.13        456,572      3,423,004.19        454,233         149.59      19,851
      終了する会計年度末
       2021  年５月末日に
                  5,361,843.97        711,517      5,330,156.09        707,312         215.95      28,657
      終了する会計年度末
       2022  年５月末日に
                  5,247,537.27        696,348      5,238,146.50        695,102         190.83      25,323
      終了する会計年度末
       2022  年１月末日          5,624,685.29        746,396      5,552,114.99        736,766         208.04      27,607
          ２月末日         5,822,520.19        772,648      5,800,601.25        769,740         204.31      27,112
          ３月末日         5,841,650.26        775,187      5,808,087.42        770,733         206.58      27,413
          ４月末日         5,303,608.38        703,789      5,282,712.35        701,016         191.29      25,384
          ５月末日         5,247,537.27        696,348      5,238,146.50        695,102         190.83      25,323
          ６月末日         4,743,008.37        629,397      4,730,261.25        627,706         173.77      23,059
          ７月末日         4,998,451.48        663,295      4,984,750.78        661,476         186.61      24,763
          ８月末日         4,762,839.79        632,029      4,746,935.85        629,918         180.97      24,015
          ９月末日         4,241,934.75        562,905      4,222,869.81        560,375         164.01      21,764
          10 月末日        4,467,089.01        592,783      4,440,715.47        589,283         175.70      23,315
          11 月末日        5,006,275.78        664,333      4,978,383.06        660,631         189.92      25,202
          12 月末日        4,795,456.35        636,357      4,774,118.68        633,526         182.02      24,154
        （注）ロング・ターム・テーマ（米ドル）は                  2016  年１月   29 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は                    2016  年１月   29 日に運
          用が開始された。
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        （ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル））

                                               １口当たり純資産価格
                     資産総額              純資産総額
                                               （クラス    P-acc  投資証券）
                  千米ドル        百万円       千米ドル        百万円       米ドル        円
       2013  年５月末日に
                   120,887.04        16,042      115,411.79        15,315         109.67      14,553
      終了する会計年度末
       2014  年５月末日に
                   783,373.15        103,954       769,812.69        102,154         132.07      17,526
      終了する会計年度末
       2015  年５月末日に
                  1,926,146.94        255,600      1,911,669.29        253,679         148.30      19,679
      終了する会計年度末
       2016  年５月末日に
                  1,545,114.66        205,037      1,540,603.87        204,438         141.55      18,784
      終了する会計年度末
       2017  年５月末日に
                  1,517,616.40        201,388      1,418,358.43        188,216         159.55      21,172
      終了する会計年度末
       2018  年５月末日に
                   744,939.87        98,854      739,605.42        98,146         181.18      24,043
      終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                   570,452.90        75,699      569,644.87        75,592         178.61      23,702
      終了する会計年度末
       2020  年５月末日に
                   412,086.49        54,684      411,009.54        54,541         177.27      23,524
      終了する会計年度末
       2021  年５月末日に
                   642,238.06        85,225      623,893.11        82,791         249.63      33,126
      終了する会計年度末
       2022  年５月末日に
                   756,039.87        100,326       754,511.16        100,124         243.29      32,285
      終了する会計年度末
       2022  年１月末日          766,498.51        101,714       759,732.97        100,817         264.33      35,077
          ２月末日          826,109.31        109,625       752,241.13        99,822         256.27      34,007
          ３月末日          786,633.45        104,386       784,370.20        104,086         259.16      34,391
          ４月末日          743,362.76        98,644      741,237.57        98,362         243.01      32,247
          ５月末日          756,039.87        100,326       754,511.16        100,124         243.29      32,285
          ６月末日          696,490.05        92,424      694,649.17        92,180         221.60      29,406
          ７月末日          762,329.93        101,161       760,742.12        100,950         242.34      32,159
          ８月末日          711,932.51        94,473      709,794.31        94,190         232.99      30,918
          ９月末日          655,855.15        87,032      653,222.82        86,683         213.08      28,276
          10 月末日         727,754.08        96,573      726,006.39        96,341         236.15      31,337
          11 月末日         798,374.41        105,944       795,553.21        105,570         254.76      33,807
          12 月末日         770,605.95        102,259       768,993.63        102,045         242.32      32,156
        （注）ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）は                         2013  年２月１日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は                        2013
          年２月７日に募集が開始された。
         オール・チャイナ（米ドル）、アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）、ヨーロピアン・

        ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）、ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレ
        インド（ユーロ）、グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）、ロン
        グ・ターム・テーマ（米ドル）およびＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）の各サブ・
        ファンドの投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所に上場されている。同取引所での実質的な取引実
        績はない。
       ②【分配の推移】

         該当事項なし
                                 88/662


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       ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

        （オール・チャイナ（米ドル））
                                        収益率（％）
               会計年度
                                   （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
        2018  年５月末日に終了する会計年度末                                0.45
        2019  年５月末日に終了する会計年度末                               － 6.84
        2020  年５月末日に終了する会計年度末                               21.92
        2021  年５月末日に終了する会計年度末                               27.51
        2022  年５月末日に終了する会計年度末                              － 37.78
        （アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル））

                                        収益率（％）
               会計年度
                                   （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
        2021  年５月末日に終了する会計年度末                               32.49
        2022  年５月末日に終了する会計年度末                              － 12.92
        （ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ））

                                      収益率（％）
              会計年度
                              （クラス     P-acc
                                           （クラス（米ドル）
                                            P-acc   投資証券）
                               投資証券）
      2013  年５月末日に終了する会計年度末                         25.56              31.60
      2014  年５月末日に終了する会計年度末                         16.89              23.07
      2015  年５月末日に終了する会計年度末                         17.05              － 5.96
      2016  年５月末日に終了する会計年度末                        － 8.19             － 6.76
      2017  年５月末日に終了する会計年度末                         9.06              10.13
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                        － 1.27              2.48
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                        － 3.36             － 7.70
      2020  年５月末日に終了する会計年度末                       － 10.23             － 10.38
      2021  年５月末日に終了する会計年度末                         23.84              36.11
      2022  年５月末日に終了する会計年度末                        － 0.69             － 12.99
                                 89/662







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        （ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ））

                                      収益率（％）
              会計年度
                              （クラス     P-acc      （クラス（米ドル・ヘッジ）
                               投資証券）             P-acc   投資証券）
      2013  年５月末日に終了する会計年度末                         33.40            該当事項なし
      2014  年５月末日に終了する会計年度末                         14.72              13.43
      2015  年５月末日に終了する会計年度末                         28.05              26.95
      2016  年５月末日に終了する会計年度末                        － 3.63             － 4.23
      2017  年５月末日に終了する会計年度末                         0.79              2.34
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                         0.11              2.08
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                         5.69              8.66
      2020  年５月末日に終了する会計年度末                         6.93              9.84
      2021  年５月末日に終了する会計年度末                         24.63              26.10
      2022  年５月末日に終了する会計年度末                        － 3.32             － 2.18
        （グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル））

                                        収益率（％）
               会計年度
                                     （クラス     P-acc   投資証券）
        2013  年５月末日に終了する会計年度末                               15.72
        2014  年５月末日に終了する会計年度末                                0.02
        2015  年５月末日に終了する会計年度末                                5.05
        2016  年５月末日に終了する会計年度末                              － 18.45
        2017  年５月末日に終了する会計年度末                               30.88
        2018  年５月末日に終了する会計年度末                               19.08
        2019  年５月末日に終了する会計年度末                              － 11.80
        2020  年５月末日に終了する会計年度末                               － 0.10
        2021  年５月末日に終了する会計年度末                               48.75
        2022  年５月末日に終了する会計年度末                              － 29.03
        （ロング・ターム・テーマ（米ドル））

                                        収益率（％）
               会計年度
                                     （クラス     P-acc   投資証券）
        2016  年５月末日に終了する会計年度末                               13.57
        2017  年５月末日に終了する会計年度末                               16.38
        2018  年５月末日に終了する会計年度末                               14.73
        2019  年５月末日に終了する会計年度末                               － 7.04
        2020  年５月末日に終了する会計年度末                                6.11
        2021  年５月末日に終了する会計年度末                               44.36
        2022  年５月末日に終了する会計年度末                              － 11.63
                                 90/662



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        （ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル））

                                        収益率（％）
               会計年度
                                     （クラス     P-acc   投資証券）
        2013  年５月末日に終了する会計年度末                                9.67
        2014  年５月末日に終了する会計年度末                               20.42
        2015  年５月末日に終了する会計年度末                               12.29
        2016  年５月末日に終了する会計年度末                               － 4.55
        2017  年５月末日に終了する会計年度末                               12.72
        2018  年５月末日に終了する会計年度末                               13.56
        2019  年５月末日に終了する会計年度末                               － 1.42
        2020  年５月末日に終了する会計年度末                               － 0.75
        2021  年５月末日に終了する会計年度末                               40.82
        2022  年５月末日に終了する会計年度末                               － 2.54
        （注１）収益率（％）＝          100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
           ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた金額）
           ｂ＝当該会計年度の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
             ただし、最初の会計年度については、１口当たり当初発行価格（オール・チャイナ（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投
             資証券については       100.00   米ドル、アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券につ
             いては   100.00   米ドル、ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）クラスＰ－ａｃｃ投資
             証券については      100.00   ユーロ、クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券については                           100.00   米ドル、ロング・
             ターム・テーマ（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                          100.00   米ドル、ＵＳトータル・イールド・サステ
             ナブル（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                       100.00   米ドル）
        （注２）オール・チャイナ（米ドル）およびファンドのクラスＰ－ａｃｃ投資証券は                                   2018  年５月   24 日にそれぞれ設定された。
        （注３）アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）は                         2020  年６月   24 日に、ファンドのクラスＰ－ａｃｃ投資証券は                   2020  年
           ９月  11 日に、それぞれ設定された。
        （注４）ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）は                              2010  年 12 月 10 日に設定され、クラスＰ－ａｃｃ投資証
           券は  2010  年 12 月 10 日に、クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                   2010  年 12 月 20 日にそれぞれ募集が開始された。
        （注５）ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は                                 2010  年 11 月 25 日に運用を開始し、クラスＰ－ａ
           ｃｃ投資証券は      2012  年６月   14 日およびクラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                        2013  年 10 月 15 日に募集が開始さ
           れた。
        （注６）グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）は                                  2008  年９月   26 日に運用を開始し、クラスＰ－
           ａｃｃ投資証券は       2008  年９月   26 日に運用が開始された。
        （注７）ロング・ターム・テーマ（米ドル）は                   2016  年１月   29 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は                    2016  年１月   29 日に
           運用が開始された。
        （注８）ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）は                          2013  年２月１日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は
           2013  年２月７日に募集が開始された。
                                 91/662








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         2022  年１月１日から        2022  年 12 月末日までの１年間の自己資本利益率（収益率）は以下のとおりであ

        る。
                                           （注）
                                     収益率（％）
     オール・チャイナ（米ドル）                      クラス   P-acc   投資証券                   － 23.84
     アクティブ・クライメート・アウェア
                           クラス   P-acc   投資証券                   － 24.43
     （米ドル）
                           クラス   P-acc   投資証券                   － 12.81
     ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・
     サステナブル（ユーロ）
                           クラス（米ドル）         P-acc   投資証券             － 18.17
                           クラス   P-acc   投資証券                   － 17.55
     ヨーロピアン・オポチュニティー・
     アンコンストレインド（ユーロ）
                           クラス（米ドル・ヘッジ）              P-acc   投資証券         － 15.51
     グローバル・エマージング・
     マーケッツ・オポチュニティー                      クラス   P-acc   投資証券                   － 26.59
     （米ドル）
     ロング・ターム・テーマ（米ドル）                      クラス   P-acc   投資証券                   － 19.76
     ＵＳトータル・イールド・
                           クラス   P-acc   投資証券                   － 12.32
     サステナブル（米ドル）
        （注）収益率（％）＝         100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝  2022  年 12 月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計金額を加えた額）
          ｂ＝  2021  年 12 月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落の額）
                                 92/662












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    ６【手続等の概要】

     ①　販売手続等
        申込取扱場所／払込取扱場所
        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号　丸の内永楽ビルディング
        （注）各申込日の発行価格の総額は、ファンド払込日に日本における販売会社によって保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッパＳ
          Ｅ　ルクセンブルグ支店のファンド口座に表示通貨で払い込まれる。
       申込期間
        2023  年３月１日（水曜日）から              2023  年 11 月 30 日（木曜日）まで
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の通
       常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。この場合の「ファンド営業日」は、ルクセンブルグの
       通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、                                               12 月 24 日お
       よび  31 日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサ
       ブ・ファンドの投資対象の              50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。さらに、ＵＢＳ
       （ Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関しては、中国および／または香港にて
       通常の銀行営業日でない日は営業日とみなされない。原則として、日本における販売会社の申込受付時
       間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、そ
       の営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデン
       ウィーク、年末年始等）等、前記「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国新投資口予約権証券
       及び外国投資法人債券を除く。）　（                    12 ）払込取扱場所」に記載されるファンド払込日までに保管受託
       銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社において申込みを受け
       付けられない場合がある。
        （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新される。
       払込期日
        投資者は、約定日から起算して日本での４営業日目までに申込金額および申込手数料を日本における
       販売会社に支払うものとする（日本における販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除
       く。）。
       発行価格
        注文が注文日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                         15 時までに管理事務代行会社に登録された場合、そ
       の日の締切時間後に計算した純資産価格
        ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関しては、注文が注文日の遅く
       とも中央ヨーロッパ標準時間               13 時までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計
       算した純資産価格
       （注）発行価格は、日本における販売会社に照会することができる。
        販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、表示通貨との換算は裁量により販売会社が決
       定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うことも
       できる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによるもの
       とする。
       申込手数料
        日本国内における申込手数料は申込価額の                      3.30  ％（税抜き      3.00  ％）を上限とする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       申込単位
        原則として１口以上          0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、
       日本における販売会社が定める。
     ②　買戻し手続等
        日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会
       社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで
       日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。この場合の
       「ファンド営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営
       業を行っている各日）を指し、                12 月 24 日および     31 日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資
       する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                                   50 ％以上を適切に評価することがで
       きない日等を含まない。さらに、ＵＢＳ（                      Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に
       関しては、中国および／または香港にて通常の銀行営業日でない日は営業日とみなされない。原則とし
       て、日本における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社およ
       び販売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の
       休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社および販売取扱
       会社において買戻請求を受け付けられない場合がある。
        投資証券の１口当たりの買戻価格は、注文が注文日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                             15 時までに管
       理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格とする。
        ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関しては、投資証券の１口当た
       りの買戻価格は、注文が注文日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                   13 時までに管理事務代行会社に登録
       された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格とする。
       買戻し単位
        原則として１口単位
       買戻し代金の支払い
        買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社を通じ買
       戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円貨で行われる。円貨で支払
       われる場合、表示通貨と円貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによるものとする。ま
       た、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の
       希望する通貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによるものとする。
     ③　乗換え
        日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換
       えを行うことができない。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、外国投資法人が保持する純資産が１

       億円未満となる等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資
       証券が適合しなくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ７【管理及び運営の概要】

     １　資産管理等の概要                    （ⅰ）純資産価格の計算
      （１）資産の評価                      各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１
                           口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格および乗換
                           価格は当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの参照
                           通貨で表示され、各ファンド営業日に、各投資証券クラ
                           スに帰属するサブ・ファンド全体の純資産価額をサブ・
                           ファンドの当該投資証券クラスに関する投資証券の数で
                           除して計算する。
                            異常な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可
                           能または不正確であることが分かった場合、本投資法人
                           は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に
                           認められ、証明可能なその他の評価基準を適用する権限
                           を有する。
                            さらに、特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価
                           を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証券
                           の事後の発行、買戻しおよび転換について正式となる。
                           新評価は、当該日の唯一の純資産価格が公表される前に
                           のみ行われる。発行、買戻しおよび転換は唯一の純資産
                           価格に基づいてのみ行われる。
                        （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止
                            本投資法人は、指定された条件が満たされた場合、一
                           または複数のサブ・ファンドの純資産価格の計算を一時
                           的に停止でき、従ってサブ・ファンドの投資証券の発
                           行、買戻しおよび個々のサブ・ファンド間の乗換えを一
                           時的に停止することができる。
                            さらに、本投資法人は、以下について権限を付与され
                           ている。
                          ａ）  投資証券の購入注文を自己の裁量において拒否するこ
                            と。
                          ｂ）排斥条項に違反して申込みが行われ、または取得され
                            た投資証券を任意の時期に買い戻すこと。
      （２）保管                    日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書
                        は、記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保
                        管者により保管者名義で保管される。
      （３）存続期間                    本投資法人は、無制限の期間存続する投資会社として設立
                        されたが、法規定を遵守した臨時投資主総会により解散する
                        こともできる。
      （４）計算期間                    本投資法人の決算期は毎年５月                31 日である。
      （５）その他                  （ⅰ）投資法人およびそのサブ・ファンドの解散；サブ・
                            ファンドの合併
                           本投資法人およびそのサブ・ファンドの解散
                            定足数および過半数に関する法律条件を満たす投資主
                           総会は本投資法人を清算することができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                            本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の
                           ２または４分の１以下になった場合、本投資法人の取締
                           役会は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総
                           会の採決を求めなければならない。
                            同一サブ・ファンド内で各サブ・ファンドまたは投資
                           証券クラスの純資産総額が当該サブ・ファンドまたは投
                           資証券クラスを経済的に合理的な管理のため要求される
                           価額またはかかる価額に達しなかった場合、または政
                           治、経済もしくは金融の状況が著しく変化した場合また
                           は合理化の一環として、本投資法人は、該当する投資証
                           券クラスのすべての投資証券を決定が効力を生じる評価
                           日における純資産価格にて（投資対象の実際の換金価格
                           および換金経費を考慮して）買い戻すことを決定するこ
                           とができる。
                           本投資法人またはサブ・ファンドと他の投資信託または
                           そのサブ・ファンドとの合併：サブ・ファンドの合併
                            合併は    2010  年法に規定される状況において認められ
                           る。合併の法律上の効果は              2010  年法に準拠する。
                        （ⅱ）授権発行限度額
                            投資証券の授権発行限度額は無制限である。
                        （ⅲ）本投資法人の定款の変更
                            本投資法人の定款変更は、法律に規定する定足数およ
                           び決議要件に従い、投資主総会の特別決議によって行う
                           ことができる。
                            定款変更は、会社法第            67 条の１に従い、発行済投資証
                           券総数の２分の１の定足数を必要とし（ただし、定足数
                           に満たなかったために再度招集される投資主総会におい
                           ては、定足数は必要とされない。）、かつ、出席または
                           代理出席による投資証券の３分の２の賛成投票を必要と
                           する。
                            定款のすべての変更は、ＲＥＳＡに公告され、商業お
                           よび法人登録局に登録される。
                            日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、
                           公告または通知書によって知らされる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ２　利害関係人との取引制限                    利益相反
                          取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行、管理
                        事務代行会社およびその他の本投資法人のサービス提供会社
                        ならびに／またはそれらの関連会社、構成員、従業員もしく
                        はこれらと関係する者は、本投資法人との関係において様々
                        な利益相反にさらされる可能性がある。
                          管理会社、本投資法人、投資運用会社、管理事務代行会社
                        および保管受託銀行は、本投資法人の利益が損なわれるリス
                        クを最小限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の
                        投資家が公正に扱われるよう、利益相反のための方針を採用
                        し、実施しており、利益相反を特定、管理するための適切な
                        組織的・事務的な措置を講じている。
     ３　投資主・外国投資法人債権者の                     投資主の有する主な権利は次のとおりである。
       権利等                 （ａ）配当請求権
      （１）投資主・外国投資法人債権                  （ｂ）買戻請求権
         者の権利               （ｃ）残余財産分配請求権
                        （ｄ）損害賠償請求権
                        （ｅ）投資主総会における権利
                        （ｆ）報告書を受領する権利
      （２）為替管理上の取扱い                    投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセン
                        ブルグにおける外国為替管理上の制限はない。
      （３）本邦における代理人                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビル
                        ディング
                        森・濱田松本法律事務所
                        上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
                        （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律
                            上の問題ならびに日本証券業協会の規則上の問題につ
                            いて一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を
                            受領する権限、および
                        （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に
                            関する一切の紛争、見解の相違に関する一切の裁判
                            上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また
                            関東財務局長に対する投資証券の当初の募集に関する
                            届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資
                            証券に関する届出等の代理人は下記のとおりである。
                             弁護士　　三浦　　健
                             弁護士　　大西　信治
                             東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                             丸の内パークビルディング
                             森・濱田松本法律事務所
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第２【財務ハイライト情報】

    ａ．　「財務ハイライト情報」においては、有価証券届出書「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第

       ５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき「貸借対照表」および「損益計算書」等
       （これらの作成に関する重要な会計方針の注記を含む。）を記載している。これらの記載事項は、「第
       三部　外国投資法人の詳細情報」の「第５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき財
       務諸表（以下「財務書類」ともいう。）から抜粋して記載されたものである。
    ｂ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                       23 年法律第     103  号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　ファンドの原文の財務書類は、米ドルおよびユーロで表示されている。日本文の財務書類には、主要

       な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、                                   2022  年 12 月 30 日現在における株式会
       社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                               132.70   円、１ユーロ＝        141.47   円）で換算さ
       れている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
    ｅ．　    2021  年 11 月 29 日付で、ＵＢＳ（          Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド

       （ユーロ）（       UBS  （ Lux  ） Equity    SICAV   - European     High   Dividend     （ EUR  ））はＵＢＳ（         Lux  ）エクイ
       ティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）（                                            UBS  （ Lux  ） Equity
       SICAV   - European     High   Dividend     Sustainable      （ EUR  ））に、ＵＢＳ（         Lux  ）エクイティ・シキャブ－Ｕ
       Ｓトータル・イールド（米ドル）（                    UBS  （ Lux  ） Equity    SICAV   - US  Total    Yield   （ USD  ））はＵＢＳ
       （ Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）（                                         UBS  （ Lux  ） Equity
       SICAV   - US  Total   Yield   Sustainable      （ USD  ））にそれぞれ名称を変更した。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    １【貸借対照表】

     （１）   2022  年５月   31 日終了年度
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         412,026,718.86                      54,675,946
                              (68,762,118.55)                      (9,124,733)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 343,264,600.31            45,551,212
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   4,449,673.58            590,472
     発行未収金                                   7,714,275.47           1,023,684
     配当金に係る未収金                                    557,161.28            73,935
     前払費用                                     51,387.33            6,819
     その他の未収金                                     25,616.73            3,399
                                         216,601.38            28,743
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                        356,279,316.08            47,278,265
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (55,459.11)            (7,359)
     有価証券購入未払金                                   (4,457,013.22)            (591,446)
     定率報酬引当金                          (16,273.41)                      (2,159)
     年次税引当金                           (7,411.11)                      (983)
                                (30,532.44)                      (4,052)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (54,216.96)            (7,195)
      引当金合計
                                        (4,566,689.29)            (606,000)
      負債合計
                                        351,712,626.79            46,672,266

      期末現在純資産
                                 99/662








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        3,294,166,465.43                      437,135,890
                             (940,694,108.90)                     (124,830,108)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                2,353,472,356.53            312,305,782
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  147,675,756.50            19,596,573
     有価証券売却未収金                                   12,752,924.52            1,692,313
     発行未収金                                   14,475,822.43            1,920,942
     配当金に係る未収金                                   6,667,361.39            884,759
     前払費用                                    364,567.92            48,378
                                         139,638.76            18,530
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                       2,535,548,428.05            336,467,276
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                  (19,227,784.80)            (2,551,527)
     定率報酬引当金                         (3,181,890.20)                      (422,237)
     年次税引当金                          (160,590.14)                      (21,310)
                               (404,749.76)                      (53,710)
     その他の手数料および報酬引当金
                                        (3,747,230.10)            (497,257)
      引当金合計
                                        (22,975,014.90)            (3,048,784)
      負債合計
                                       2,512,573,413.15            333,418,492

      期末現在純資産
                                100/662










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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）＊
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        232,108,863.84                      32,836,441
                              (1,211,864.99)                      (171,443)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 230,896,998.85            32,664,998
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   2,314,684.93             327,458
     その他の流動資産（マージン）                                    56,919.10            8,052
     発行未収金                                    149,535.51            21,155
     流動資産に係る未収利息                                      662.67            94
     配当金に係る未収金                                    441,828.13            62,505
     前払費用                                    58,123.17            8,223
     その他の未収金                                    835,516.28            118,200
     金融先物に係る未実現利益                                    23,420.00            3,313
                                         364,483.05            51,563
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                       235,142,171.69            33,265,563
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                   (257,599.38)            (36,443)
     定率報酬引当金                          (148,602.52)                      (21,023)
     年次税引当金                          (13,143.31)                      (1,859)
                               (34,517.78)                      (4,883)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (196,263.61)            (27,765)
      引当金合計
                                         (453,862.99)            (64,208)
      負債合計
                                       234,688,308.70            33,201,355

      期末現在純資産
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

                                101/662








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    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        592,229,809.72                      83,782,751
                              35,648,727.06                      5,043,225
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 627,878,536.78            88,825,977
                                            ＊
                                                   10,642,609
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                 75,228,734.00
     有価証券売却未収金                                   1,072,511.61             151,728
     発行未収金                                    740,820.40            104,804
     配当金に係る未収金                                   2,231,368.81             315,672
     前払費用                                    118,776.41            16,803
     その他の未収金                                   3,273,059.89             463,040
                                         416,415.06            58,910
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                       710,960,222.96            100,579,543
      資産合計
    負　債
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る
                                       (5,596,911.53)             (791,795)
     未実現損失
     当座借越                                  (1,472,330.39)             (208,291)
     当座借越に係る未払利息                                    (34,571.81)             (4,891)
     有価証券購入未払金                                    (72,625.37)            (10,274)
     買戻未払金                                  (1,140,377.91)             (161,329)
     その他の負債                                   (259,126.16)             (36,659)
     定率報酬引当金                          (865,063.97)                     (122,381)
     年次税引当金                          (47,495.91)                      (6,719)
                               (109,540.51)                      (15,497)
     その他の手数料および報酬引当金
                                       (1,022,100.39)             (144,597)
      引当金合計
                                       (9,598,043.56)            (1,357,835)
      負債合計
                                       701,362,179.40            99,221,708

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年５月   31 日現在、    6,760,000.00     ユーロの現金額が取引相手方であるユービーエス・エイ・ジーの担保として使用される。
                                102/662







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    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        777,973,464.44                     103,237,079
                              (25,233,861.65)                      (3,348,533)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 752,739,602.79            99,888,545
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  23,303,240.62            3,092,340
     有価証券売却未収金                                    49,276.01            6,539
     発行未収金                                   8,201,982.92            1,088,403
     配当金に係る未収金                                   4,195,528.63             556,747
     前払費用                                    201,589.63            26,751
     その他の未収金                                    480,540.28            63,768
                                        1,565,429.24             207,732
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                       790,737,190.12            104,930,825
      資産合計
    負　債
     当座借越                                      (9.68)            (1)
     当座借越に係る未払利息                                      (4.63)            (1)
     有価証券購入未払金                                  (8,419,220.87)            (1,117,231)
     買戻未払金                                   (211,246.14)            (28,032)
     その他の負債                                  (1,696,611.23)             (225,140)
     定率報酬引当金                          (530,180.19)                      (70,355)
     年次税引当金                          (30,707.47)                      (4,075)
                               (169,402.83)                      (22,480)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (730,290.49)            (96,910)
      引当金合計
                                       (11,057,383.04)            (1,467,315)
      負債合計
                                       779,679,807.08            103,463,510

      期末現在純資産
                                103/662








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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        4,916,464,060.35                      652,414,781
                              194,035,421.00                      25,748,500
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                5,110,499,481.35            678,163,281
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   90,549,228.20           12,015,883
     発行未収金                                   9,522,772.48           1,263,672
     配当金に係る未収金                                   6,454,464.64            856,507
     前払費用                                    320,021.39            42,467
     その他の未収金                                   1,208,707.47            160,395
                                        28,982,593.86            3,845,990
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                       5,247,537,269.39            696,348,196
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (225,824.06)            (29,967)
     有価証券購入未払金                                    (11,811.42)            (1,567)
     買戻未払金                                   (4,559,620.61)            (605,062)
     定率報酬引当金                         (3,656,063.72)                      (485,160)
     年次税引当金                          (196,810.54)                      (26,117)
                               (740,642.57)                      (98,283)
     その他の手数料および報酬引当金
                                        (4,593,516.83)            (609,560)
      引当金合計
                                        (9,390,772.92)            (1,246,156)
      負債合計
                                       5,238,146,496.47            695,102,040

      期末現在純資産
                                104/662










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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）＊

                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         763,028,860.68                     101,253,930
                              (15,022,822.17)                      (1,993,529)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計
                                        748,006,038.51            99,260,401
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   3,453,266.04            458,248
     発行未収金                                    909,254.33           120,658
     配当金に係る未収金                                    878,173.82           116,534
     前払費用                                     61,331.03            8,139
     その他の未収金                                     97,507.98           12,939
                                        2,634,298.57            349,571
     先渡為替契約に係る未実現利益
      資産合計                                 756,039,870.28           100,326,491
    負　債
     当座借越                                      (2.82)            (0)
     有価証券購入未払金                                     (1,545.44)            (205)
     買戻未払金                                    (683,989.30)            (90,765)
     定率報酬引当金                          (699,388.14)                      (92,809)
     年次税引当金                          (47,771.35)                      (6,339)
                                (96,010.78)                     (12,741)
     その他の手数料および報酬引当金
      引当金合計                                   (843,170.27)            (111,889)
      負債合計                                  (1,528,707.83)            (202,860)
                                        754,511,162.45           100,123,631

      期末現在純資産
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

                                105/662









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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ２【損益計算書】

    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      697.79            93
     配当金                                   3,161,209.79            419,493
     貸付証券に係る純収                                     65,956.79            8,752
                                          643,259.58            85,361
     その他の収益
                                         3,871,123.95            513,698
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                    (116,059.84)            (15,401)
     年次税                                    (31,068.45)            (4,123)
     その他の手数料および報酬                                    (31,895.80)            (4,233)
                                          (2,455.38)            (326)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (181,479.47)            (24,082)
      費用合計
                                         3,689,644.48            489,616

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (12,144,050.89)            (1,611,516)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (1,033,309.63)            (137,120)
                                          83,438.03           11,072
     為替差（損）益
                                        (13,093,922.49)            (1,737,564)
      実現（損）益合計
                                        (9,404,278.01)           (1,247,948)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        (69,180,568.28)            (9,180,261)
     益
                                          211,756.26            28,100
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (68,968,812.02)            (9,152,161)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (78,373,090.03)           (10,400,109)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                106/662







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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      137.83            18
     配当金                                   70,017,728.01            9,291,353
     貸付証券に係る純収益                                    428,713.63            56,890
                                         1,545,638.80            205,106
     その他の収益
                                        71,992,218.27            9,553,367
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (51,158,685.40)            (6,788,758)
     年次税                                   (1,127,888.15)            (149,671)
     その他の手数料および報酬                                    (613,702.55)            (81,438)
                                         (662,054.10)            (87,855)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (53,562,330.20)            (7,107,721)
      費用合計
                                        18,429,888.07            2,445,646

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (257,375,162.09)            (34,153,684)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (1,272,939.08)            (168,919)
                                        (6,911,142.62)            (917,109)
     為替差（損）益
                                       (265,559,243.79)            (35,239,712)
      実現（損）益合計
                                       (247,129,355.72)            (32,794,066)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                 (1,407,128,483.08)            (186,725,950)
                                          149,385.33            19,823
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                      (1,406,979,097.75)            (186,706,126)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                      (1,654,108,453.47)            (219,500,192)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）＊
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      803.96            114
     配当金                                   9,542,421.74            1,349,966
     貸付証券に係る純収益                                    103,759.66            14,679
                                          73,615.16            10,414
     その他の収益
                                        9,720,600.52            1,375,173
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                  (1,901,657.74)             (269,028)
     年次税                                    (82,826.71)            (11,717)
     その他の手数料および報酬                                    (74,135.62)            (10,488)
     現金および当座借越に係る利息                                    (7,828.11)            (1,107)
                                           (1.80)            (0)
     その他の費用
                                        (2,066,449.98)             (292,341)
      費用合計
                                        7,654,150.54            1,082,833

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  15,178,931.16            2,147,363
     金融先物に係る実現（損）益                                     1,642.95             232
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   1,430,398.48             202,358
                                         (360,100.78)            (50,943)
     為替差（損）益
                                        16,250,871.81            2,299,011
      実現（損）益合計
                                        23,905,022.35            3,381,844
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (23,221,283.83)            (3,285,115)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    23,420.00            3,313
                                         462,506.85            65,431
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                       (22,735,356.98)            (3,216,371)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        1,169,665.37             165,473

      運用の結果による純資産の純増（減）
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    28,196.83            3,989
     配当金                                  14,447,243.46            2,043,852
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る収益                                   4,595,270.41             650,093
     貸付証券に係る純収益                                    269,864.67            38,178
                                         91,740.05            12,978
     その他の収益
                                        19,432,315.42            2,749,090
      収益合計
    費　用
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る支払利息                                  (5,649,872.62)             (799,287)
     定率報酬                                  (11,573,316.20)            (1,637,277)
     年次税                                   (317,859.38)            (44,968)
     その他の手数料および報酬                                   (119,874.90)            (16,959)
                                         (630,718.12)            (89,228)
     現金および当座借越に係る利息
                                       (18,291,641.22)            (2,587,718)
      費用合計
                                        1,140,674.20             161,371

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  44,282,774.08            6,264,684
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  29,124,633.82            4,120,262
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る実現（損）益                                  14,639,215.87            2,071,010
                                        (4,740,317.72)             (670,613)
     為替差（損）益
                                        83,306,306.05            11,785,343
      実現（損）益合計
                                        84,446,980.25            11,946,714
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (85,119,833.12)            (12,041,903)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                   (609,538.50)            (86,231)
                                        (5,512,192.40)             (779,810)
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る未実現評価（損）益
                                       (91,241,564.02)            (12,907,944)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (6,794,583.77)             (961,230)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                109/662






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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     9,744.44           1,293
     配当金                                   37,212,598.93            4,938,112
     貸付証券に係る純収益                                    153,736.04            20,401
                                         1,954,086.94            259,307
     その他の収益
                                        39,330,166.35            5,219,113
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (9,378,098.02)           (1,244,474)
     年次税                                    (257,375.32)            (34,154)
     その他の手数料および報酬                                    (448,891.15)            (59,568)
                                          (10,169.62)            (1,350)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (10,094,534.11)            (1,339,545)
      費用合計
                                        29,235,632.24            3,879,568

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   24,560,862.53            3,259,226
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (13,203,474.20)            (1,752,101)
                                        (2,082,195.79)            (276,307)
     為替差（損）益
                                         9,275,192.54           1,230,818
      実現（損）益合計
                                        38,510,824.78            5,110,386
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (472,060,207.01)            (62,642,389)
                                         2,196,926.81            291,532
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                       (469,863,280.20)            (62,350,857)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       (431,352,455.42)            (57,240,471)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                110/662








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     14,291.64            1,897
     配当金                                   84,819,743.49           11,255,580
     貸付証券に係る純収益                                   1,326,035.44            175,965
                                         1,186,237.73            157,414
     その他の収益
                                        87,346,308.30           11,590,855
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (49,847,664.09)            (6,614,785)
     年次税                                   (1,334,646.66)            (177,108)
     その他の手数料および報酬                                    (779,986.30)           (103,504)
                                          (37,930.06)            (5,033)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (52,000,227.11)            (6,900,430)
      費用合計
                                        35,346,081.19            4,690,425

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   140,428,808.55            18,634,903
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (240,471,268.71)            (31,910,537)
                                         5,035,021.54            668,147
     為替差（損）益
                                        (95,007,438.62)           (12,607,487)
      実現（損）益合計
                                        (59,661,357.43)            (7,917,062)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (845,666,266.09)           (112,219,914)
                                        37,828,559.52            5,019,850
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                       (807,837,706.57)           (107,200,064)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       (867,499,064.00)           (115,117,126)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）＊

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                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     1,112.50             148
     配当金                                   7,916,545.53            1,050,526
     貸付証券に係る純収益                                    98,516.44            13,073
                                          23,960.73            3,180
     その他の収益
      収益合計                                  8,040,135.20            1,066,926
    費　用
     定率報酬                                  (8,210,072.00)            (1,089,477)
     年次税                                   (287,592.16)            (38,163)
     その他の手数料および報酬                                   (100,624.40)            (13,353)
     現金および当座借越に係る利息                                     (844.64)            (112)
                                         (14,690.82)            (1,949)
     その他の費用
      費用合計                                  (8,613,824.02)            (1,143,054)
                                         (573,688.82)            (76,129)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  90,273,805.09            11,979,334
     金融先物に係る実現（損）益                                   (120,999.64)            (16,057)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (18,029,350.85)            (2,392,495)
                                        1,013,684.16             134,516
     為替差（損）益
      実現（損）益合計                                  73,137,138.76            9,705,298
    当期実現純（損）益                                   72,563,449.94            9,629,170
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (113,156,356.74)            (15,015,849)
                                        3,161,148.81             419,484
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
      未実現評価（損）益の変動合計                                 (109,995,207.93)            (14,596,364)
                                       (37,431,757.99)            (4,967,194)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

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                     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

                         財務書類に対する注記
                         2022  年５月   31 日現在
    重要な会計方針の要約

     　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
     作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
       財務書類は、あるサブ・ファンドを除き、継続企業の前提に基づき、投資信託に関するルクセンブルク

     の法令および規制上の要件に従って作成されている。
       重要な会計方針の要約は以下のとおりである。

     ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの基準通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
       業日またはサブ・ファンドの投資対象の                    50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
       　サブ・ファンドの各該当投資証券クラスに帰属する純資産額の百分率は、その投資証券クラスに請求

       される手数料を計上して、サブ・ファンドの発行済投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投
       資証券の比率によって決定される。この百分率は、投資証券の発行または買戻しの度に変動する。
     ｂ）評価原則

       －　流動資産（現金および預金、為替手形、小切手、手形、前払費用、配当金ならびに宣言済または発
        生済で未受領の利息という形態にかかわらず）は、額面で評価されるが、当該評価額が全額支払われ
        るか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場合、その評価額は、真正価値を表す
        ために適切とみなされる金額を控除して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は直近の入手可能な市場価格
        で評価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されている場
        合は、当該資産の主要市場である証券取引所の直近の入手可能な価格を適用する。
         有価証券、派生商品およびその他の資産が、証券取引所で通常取引されるものではなく、標準的な
        市場に基づく値付けによる流通市場が、証券トレーダー間で存在する場合、本投資法人はかかる有価
        証券、派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生
        商品およびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、
        公開されたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の直近の入手可能な価格で評
        価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規定された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
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       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、入手した評価の妥当性は派生商品
        の 原資産の市場価値に基づいて本投資法人とその監査人が認めた計算モデルを使って検証される。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の資産額で評価する。
        　その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券または投資証券は、投資運用会社また
        は投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提供されたかかる証券の価値の見積
        り（見積価格）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は金利および信用スプレッドから計算される。
        このプロセスには次の原則が適用される。残余期間に応じた金利が、各短期金融商品について加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
       －　関係するサブ・ファンドの勘定通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける平均
        為替レート（買呼値と売呼値の仲値）または入手不可能な場合、当該通貨を最も代表する市場におけ
        るレートで評価される。
       －　定期預金および信託預金はその名目価値に経過利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。かかる計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合
        に、内部計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブ
        ローカーの報告書の評価を利用することができる。評価方法は、当該証券に依拠し、適用されるＵＢ
        Ｓ評価方針に従い選択される。
       　上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本投資法人は純資産

       価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基準を使用する権限
       を有する。本投資法人のサブ・ファンドの一部が、資産の評価時に終了している市場に投資される可能
       性があるため、本投資法人の取締役会は、上記の規定に従うことなく、評価時のサブ・ファンドの資産
       の適正価格をより正確に反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができ
       る。実際に、サブ・ファンドが投資される証券は、概して、上記の１口当たりの純資産価格を計算する
       時に入手可能な最新の価格に基づいて評価される。ただし、サブ・ファンドが投資する市場の終了時と
       評価時に実質的な時差がある可能性がある。
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       　結果として、かかる証券の価格に影響を与える可能性があり、市場の終了時と評価時の間に生じる変

       化は、通常、関連するサブ・ファンドの１口当たりの純資産価格には考慮されない。この結果、本投資
       法人の取締役会が、サブ・ファンドのポートフォリオの証券の入手可能な最新価格がその適正価格を反
       映していないとみなした場合、管理会社に対して評価時にポートフォリオの想定適正価格を反映する目
       的で１口当たりの純資産価格を調整させることを認める。かかる調整は、本投資法人の取締役会が定め
       る投資方針および数々の慣行に基づく。上記のとおり価格を調整する場合、当該価格は、同一のサブ・
       ファンドのすべての受益証券クラスに常に適用される。
       　本投資法人の取締役会は、適切とみなす場合にはいつでも、上記の措置を本投資法人の関連するサ

       ブ・ファンドに適用する権利を留保する。
       　適正価格での資産の評価は、容易に入手可能な市場評価が参照可能な場合に資産を評価するよりも評

       価の信頼性を高める。また、適正価格での評価は、価格報告者が適正価格を定めるために使用するクオ
       ンツ・モデルに基づく。本投資法人が１口当たりの純資産価格を自ら定める頃に資産を売却しようとす
       る場合、本投資法人が資産の適正評価を正確に定めることができるという保証はない。結果として、１
       つ以上の参加権を適正価格で評価する場合に本投資法人が純資産価格で投資証券を売却または償還する
       場合、現投資主の経済的参加権を希薄化するまたは増大させる可能性がある。
       　さらに特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投

       資証券の追加発行、買戻しおよび転換について有効となる。再評価は、当該日の唯一の純資産価格が公
       表される前にのみ行われる。発行、買戻しおよび転換は唯一の純資産価格に基づいてのみ行われる。
        報酬および手数料ならびに原投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および投資対

       象の売買に係る実際の費用は、入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純資産
       価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンドの価
       値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化の影響を軽減するために、取締
       役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができる。
        投資証券は、通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが

       ら、希薄化の影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり評価日
       に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにあるかまたは
       正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサブ・ファンド
       またはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口当たり純資産価
       格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況は、取締役会の裁量により決定される。希薄化調整
       を実行するための要件は、通常、関連するサブ・ファンドにおける投資証券の申込みまたは買戻しの規
       模に左右される。取締役会は、その見解において、既存の投資主（申込みの場合）または残存する投資
       主（買戻しの場合）が損害を被る可能性がある場合、希薄化調整を行うことができる。希薄化調整は、
       以下の場合に行われることがある。
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       （ａ）サブ・ファンドが一定の下落（すなわち買戻しによる純流出）を記録した場合。

       （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを記録した場合。

       （ｃ）サブ・ファンドが特定の評価日において正味申込ポジションまたは正味買戻ポジションを示した

          場合。または、
       （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が確信するその他のあらゆる場合。

        評価額調整が行われる場合、サブ・ファンドが正味申込ポジションにあるかまたは正味買戻ポジショ

       ンにあるかに応じて、投資証券１口当たり純資産価格に価値が加算されるかまたは投資証券１口当たり
       純資産価格から価値が控除される。評価額調整の範囲は、取締役会の意見において、報酬および手数料
       ならびに売買価格のスプレッドを十分にカバーするものとする。特に、各サブ・ファンドの純資産価額
       は、（ⅰ）見積もり税金費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サ
       ブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッドを反映する金額分が（上方または下方に）調整され
       る。一部の株式市場および国々では買主および売主の側に異なる手数料体系を示すことがあるため、純
       流入および純流出の調整は異なることがある。調整は通常、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産
       価格の最大２％に制限されるものとする。取締役会は、例外的な状況（例えば、高い市場ボラティリ
       ティおよび／または流動性、例外的な市況、市場の混乱等）において、サブ・ファンドおよび／または
       評価日に関して、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時的に
       適用することを決定することができる。ただし、当該調整が実勢の市況を代表するものであることおよ
       び投資主の最善の利益に資するものであることを取締役会が正当化できることを条件とする。当該希薄
       化調整は、取締役会が決定した方法に従って計算される。投資主は、一時的措置が導入された時点およ
       び終了した時点で、通常の連絡経路を通じて通知される。
        サブ・ファンドの各クラスの純資産価額は個別に計算される。ただし、希薄化調整は、各クラスの純

       資産価額に対してパーセンテージの点において同程度の影響を及ぼす。希薄化調整はサブ・ファンドの
       レベルで行われ資本活動に関連するが、各個人投資者の取引の特定の状況には関連しない。
        この調整は、サブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記載される。

        スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。

        期末現在の純資産価額に対するスイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファンドの３年

       度比較数値の純資産価額の情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調整済みの純
       資産価格を表す。
     ｃ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｄ）先渡為替契約の評価

    未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｅ）金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。公認の証券取引所に上場されているオプション（店頭オプション）は、ブルームバー
       グ・オプション・プライサー・ファンクショナリティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第
       三者値付機関と照合される。オプションに係る実現（損）益およびオプションに係る未実現評価（損）
       益のポジションに基づき、オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、
       それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に開示される。
        オプションは投資有価証券に含まれる。

     ｇ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｈ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｉ）公正価値の価格決定原則

       　公正価値の価格決定原則は、主としてアジア市場へ投資を行うファンドに対して適用される。公正価
       値原則では、ファンドのポートフォリオのすべての対象資産を規定の時刻のスナプショット価格で再評
       価することで、入手可能な最終の取引所の終値に反映されない重要な変動を考慮する。純資産価額は、
       その後、かかる再評価価格に基づき計算される。公正価値原則は、ファンドの規定ベンチマークの偏差
       が３％を超える場合にのみ適用される。
     ｊ）連結財務書類

       　連結財務書類は、米ドルで表示される。                      2022  年５月   31 日現在の連結純資産計算書、連結運用計算書お
       よび連結純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目の合計に等し
       い。
       　以下の為替レートが、            2022  年５月   31 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

       　　為替レート
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　　　１米ドル　＝　           0.958550     　スイス・フラン
       　　　１米ドル　＝　           0.933489     　ユーロ
        償還または合併したサブ・ファンドについて、連結財務書類の換算に使用された為替レートは、

       償還日または合併日現在のものである。
     ｋ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。

     ｌ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
     ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2022  年５月   31 日現在、サブ・ファンドであるＵＢＳ（                    Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・オ
       ポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は、                             7,577,014.79       ユーロをサブ・ファンドであるＵ
       ＢＳ（   Lux  ）エクイティ・シキャブ－グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）
       に投資していた。
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）                                           ユーロ
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
       －グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）Ｕ-Ｘ-ＡＣＣ                                          7 577  014.79
       合計                                          7 577  014.79
        クロス・サブ・ファンド投資の合計額は、                      8,116,877.09       米ドルである。したがって会計年度末現在の

       連結純資産の調整額は           17,898,773,850.45          米ドルである。
     ｎ）スワップ

        本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、エクイティ・スワップおよびクレジット・デフォル
       ト・スワップを締結することができる。
        スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
        特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
        評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        かかる評価方法は、取締役会によって承認される。
        未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の項目に反映される。

        手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
        「シンセティック・エクイティ・スワップからの収益と費用」には、スワップ関連の受取利息および

       支払利息ならびに受取配当金および支払配当金が含まれる。
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     （２）   2021  年５月   31 日終了年度

    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          4,408,068.43                      584,951
                                418,449.73                      55,528
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  4,826,518.16            640,479
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    133,081.04            17,660
     発行未収金                                    407,638.05            54,094
     配当金に係る未収金                                     6,652.42            883
     その他の未収金                                     13,526.21            1,795
                                          4,845.12            643
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                        5,392,261.00            715,553
      資産合計
    負　債
     有価証券購入未払金                                    (86,128.61)            (11,429)
     買戻未払金                                    (374,066.91)            (49,639)
     定率報酬引当金                           (1,099.38)                      (146)
     年次税引当金                            (181.21)                      (24)
                                 (169.65)                      (23)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (1,450.24)            (192)
      引当金合計
                                         (461,645.76)            (61,260)
      負債合計
                                        4,930,615.24            654,293

      期末現在純資産
                                120/662









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    －オール・チャイナ（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        3,929,363,026.36                      521,426,474
                              466,434,374.18                      61,895,841
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                4,395,797,400.54            583,322,315
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  646,496,660.72            85,790,107
     有価証券売却未収金                                   2,517,943.35            334,131
     発行未収金                                   37,863,495.77            5,024,486
     配当金に係る未収金                                   6,020,575.75            798,930
                                         464,910.05            61,694
     その他の未収金
                                       5,089,160,986.18            675,331,663
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失                                     (9,746.57)            (1,293)
     当座借越                                    (88,177.27)            (11,701)
     有価証券購入未払金                                      (66.87)            (9)
     買戻未払金                                  (22,006,087.13)            (2,920,208)
     定率報酬引当金                         (9,832,084.68)                     (1,304,718)
     年次税引当金                          (320,700.71)                      (42,557)
                               (402,330.02)                      (53,389)
     その他の手数料および報酬引当金
                                        (10,555,115.41)            (1,400,664)
      引当金合計
                                        (32,659,193.25)            (4,333,875)
      負債合計
                                       5,056,501,792.93            670,997,788

      期末現在純資産
                                121/662









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        193,735,236.45                      27,407,724
                              22,009,418.84                      3,113,672
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 215,744,655.29            30,521,396
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    412,746.22            58,391
     有価証券売却未収金                                    702,700.00            99,411
     発行未収金                                   2,264,927.45             320,419
     流動資産に係る未収利息                                      451.11            64
     配当金に係る未収金                                    324,585.92            45,919
                                         626,484.77            88,629
     その他の未収金
                                       220,076,550.76            31,134,230
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失                                    (98,023.80)            (13,867)
     当座借越                                   (925,625.31)            (130,948)
     当座借越に係る未払利息                                      (5.47)            (1)
     有価証券購入未払金                                  (1,082,079.15)             (153,082)
     買戻未払金                                   (103,982.73)            (14,710)
     定率報酬引当金                          (241,893.86)                      (34,221)
     年次税引当金                          (13,447.91)                      (1,902)
                               (21,297.01)                      (3,013)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (276,638.78)            (39,136)
      引当金合計
                                        (2,486,355.24)             (351,745)
      負債合計
                                       217,590,195.52            30,782,485

      期末現在純資産
                                122/662









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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        532,039,183.29                      75,267,583
                              120,768,560.18                      17,085,128
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 652,807,743.47            92,352,711
                                              *
                                        53,285,217.25            7,538,260
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     有価証券売却未収金                                   7,828,323.28            1,107,473
     発行未収金                                    915,964.45            129,581
     配当金に係る未収金                                     8,355.90            1,182
     その他の未収金                                   2,361,003.13             334,011
                                        1,025,953.56             145,142
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                       718,232,561.04            101,608,360
      資産合計
    負　債
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る
                                         (84,719.13)            (11,985)
     未実現損失
     当座借越                                  (4,906,789.19)             (694,163)
     当座借越に係る未払利息                                    (24,535.67)            (3,471)
     有価証券購入未払金                                  (1,247,142.44)             (176,433)
     買戻未払金                                  (1,978,884.73)             (279,953)
     その他の負債                                    (58,540.82)            (8,282)
     定率報酬引当金                         (1,377,740.26)                      (194,909)
     年次税引当金                          (49,398.38)                      (6,988)
                               (70,365.17)                      (9,955)
     その他の手数料および報酬引当金
                                        (1,497,503.81)             (211,852)
      引当金合計
                                        (9,798,115.79)            (1,386,139)
      負債合計
                                       708,434,445.25            100,222,221

      期末現在純資産
    ＊

      2021  年５月   31 日現在、    130,000.00     ユーロの現金額が取引相手方であるモルガン・スタンレー・ロンドンの担保として使用される。
                                123/662







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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                       1,438,622,162.08                      190,905,161
                              446,826,345.36                      59,293,856
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                1,885,448,507.44             250,199,017
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  35,172,571.94            4,667,400
     有価証券売却未収金                                   2,120,935.65             281,448
     発行未収金                                   5,224,578.48             693,302
     流動資産に係る未収利息                                      312.56            41
     配当金に係る未収金                                   4,024,720.87             534,080
                                        1,003,867.91             133,213
     その他の未収金
                                      1,932,995,494.85             256,508,502
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失                                   (631,497.57)            (83,800)
     当座借越                                      (10.57)            (1)
     当座借越に係る未払利息                                      (5.10)            (1)
     有価証券購入未払金                                  (2,649,855.71)             (351,636)
     買戻未払金                                  (1,021,859.98)             (135,601)
     その他の負債                                  (1,961,782.98)             (260,329)
     定率報酬引当金                         (1,482,333.33)                      (196,706)
     年次税引当金                          (65,823.68)                      (8,735)
                               (177,480.29)                      (23,552)
     その他の手数料および報酬引当金
                                        (1,725,637.30)             (228,992)
      引当金合計
                                        (7,990,649.21)            (1,060,359)
      負債合計
                                      1,925,004,845.64             255,448,143

      期末現在純資産
                                124/662








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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        4,136,995,837.76                      548,979,348
                             1,039,701,687.09                      137,968,414
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                5,176,697,524.85            686,947,762
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  151,059,450.17            20,045,589
     有価証券売却未収金                                   13,383,393.99            1,775,976
     発行未収金                                   12,489,313.97            1,657,332
     配当金に係る未収金                                   7,336,882.70            973,604
                                         877,406.35           116,432
     その他の未収金
                                       5,361,843,972.03            711,516,695
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失                                   (8,845,965.66)            (1,173,860)
     当座借越                                   (1,744,187.43)            (231,454)
     有価証券購入未払金                                   (3,118,299.57)            (413,798)
     買戻未払金                                  (11,197,187.03)            (1,485,867)
     定率報酬引当金                         (6,285,891.64)                      (834,138)
     年次税引当金                          (229,252.96)                      (30,422)
                               (267,092.84)                      (35,443)
     その他の手数料および報酬引当金
                                        (6,782,237.44)            (900,003)
      引当金合計
                                        (31,687,877.13)            (4,204,981)
      負債合計
                                       5,330,156,094.90            707,311,714

      期末現在純資産
                                125/662










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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         520,879,137.10                      69,120,661
                              98,133,534.57                     13,022,320
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計
                                        619,012,671.67            82,142,982
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   18,120,887.65            2,404,642
     発行未収金                                   4,170,523.51            553,428
     配当金に係る未収金                                    835,200.60           110,831
                                          98,779.60           13,108
     その他の未収金
      資産合計                                 642,238,063.03            85,224,991
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失                                    (526,850.24)            (69,913)
     当座借越                                      (2.97)            (0)
     有価証券購入未払金                                  (16,227,724.05)            (2,153,419)
     買戻未払金                                    (602,160.65)            (79,907)
     定率報酬引当金                          (892,889.50)                     (118,486)
     年次税引当金                          (43,673.72)                      (5,796)
                                (51,654.18)                      (6,855)
     その他の手数料および報酬引当金
      引当金合計                                   (988,217.40)            (131,136)
      負債合計                                 (18,344,955.31)            (2,434,376)
                                        623,893,107.72            82,790,615

      期末現在純資産
                                126/662










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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2020  年６月   25 日　至   2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     配当金                                     23,529.79            3,122
                                           4,360.09            579
     その他の収益
                                          27,889.88            3,701
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                     (1,938.84)            (257)
     年次税                                      (374.36)            (50)
     その他の手数料および報酬                                      (165.80)            (22)
                                           (59.51)            (8)
     現金および当座借越に係る利息
                                          (2,538.51)            (337)
      費用合計
                                          25,351.37            3,364

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    202,584.20            26,883
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     25,866.97            3,433
                                           1,462.06            194
     為替差（損）益
                                          229,913.23            30,509
      実現（損）益合計
                                          255,264.60            33,874
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                          418,449.73            55,528
     益
                                           4,845.12            643
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          423,294.85            56,171
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          678,559.45            90,045

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                127/662








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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     配当金                                   29,055,154.52            3,855,619
     貸付証券に係る収益                                    908,217.42           120,520
                                         5,115,853.67            678,874
     その他の収益
                                        35,079,225.61            4,655,013
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (62,471,917.87)            (8,290,024)
     年次税                                   (1,589,961.23)            (210,988)
     貸付証券に係るコスト                                    (363,286.97)            (48,208)
     その他の手数料および報酬                                    (394,050.03)            (52,290)
                                        (1,125,578.19)            (149,364)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (65,944,794.29)            (8,750,874)
      費用合計
                                        (30,865,568.68)            (4,095,861)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   168,809,027.28            22,400,958
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    106,496.08            14,132
                                        17,064,198.52            2,264,419
     為替差（損）益
                                        185,979,721.88            24,679,509
      実現（損）益合計
                                        155,114,153.20            20,583,648
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        415,774,990.51            55,173,341
     益
                                          (9,746.57)           (1,293)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        415,765,243.94            55,172,048
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        570,879,397.14            75,755,696

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                128/662







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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      451.11            64
     配当金                                   8,398,267.14            1,188,103
     貸付証券に係る収益                                    106,140.68            15,016
                                          19,402.54            2,745
     その他の収益
                                        8,524,261.47            1,205,927
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                  (1,867,927.98)             (264,256)
     年次税                                    (77,939.29)            (11,026)
     貸付証券に係るコスト                                    (42,456.27)            (6,006)
     その他の手数料および報酬                                    (22,139.95)            (3,132)
                                         (2,741.01)             (388)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (2,013,204.50)             (284,808)
      費用合計
                                        6,511,056.97             921,119

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (1,277,016.56)             (180,660)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (1,265,391.82)             (179,015)
                                         150,532.53            21,296
     為替差（損）益
                                        (2,391,875.85)             (338,379)
      実現（損）益合計
                                        4,119,181.12             582,741
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        40,178,804.42            5,684,095
     益
                                         333,135.71            47,129
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        40,511,940.13            5,731,224
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        44,631,121.25            6,313,965

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                129/662







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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    35,106.99            4,967
     配当金                                  12,949,495.16            1,831,965
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る収益                                   3,812,022.35             539,287
     貸付証券に係る収益                                   1,252,133.78             177,139
                                          61,293.28            8,671
     その他の収益
                                        18,110,051.56            2,562,029
      収益合計
    費　用
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る支払利息                                  (4,558,220.01)             (644,851)
     定率報酬                                  (10,540,336.27)            (1,491,141)
     年次税                                   (285,167.05)            (40,343)
     貸付証券に係るコスト                                   (500,853.51)            (70,856)
     その他の手数料および報酬                                    (72,320.47)            (10,231)
                                         (343,894.83)            (48,651)
     現金および当座借越に係る利息
                                       (16,300,792.14)            (2,306,073)
      費用合計
                                        1,809,259.42             255,956

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  48,573,391.01            6,871,678
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (3,270,365.44)             (462,659)
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る実現（損）益                                    243,734.35            34,481
                                         (319,514.39)            (45,202)
     為替差（損）益
                                        45,227,245.53            6,398,298
      実現（損）益合計
                                        47,036,504.95            6,654,254
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  98,574,518.18            13,945,337
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                   5,582,246.49             789,720
                                        (8,306,755.68)            (1,175,157)
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る未実現評価（損）益
                                        95,850,008.99            13,559,901
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       142,886,513.94            20,214,155

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                130/662






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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     6,567.62            872
     配当金                                   31,083,231.74            4,124,745
     貸付証券に係る収益                                    236,813.93            31,425
                                          933,466.71           123,871
     その他の収益
                                        32,260,080.00            4,280,913
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (10,543,014.50)            (1,399,058)
     年次税                                    (353,961.96)            (46,971)
     貸付証券に係るコスト                                    (94,725.57)           (12,570)
     その他の手数料および報酬                                    (174,771.33)            (23,192)
                                          (3,806.35)            (505)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (11,170,279.71)            (1,482,296)
      費用合計
                                        21,089,800.29            2,798,616

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   155,508,964.83            20,636,040
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   7,468,431.46            991,061
                                         1,101,616.50            146,185
     為替差（損）益
                                        164,079,012.79            21,773,285
      実現（損）益合計
                                        185,168,813.08            24,571,901
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        446,059,469.66            59,192,092
     益
                                        (2,050,791.99)            (272,140)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        444,008,677.67            58,919,952
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        629,177,490.75            83,491,853

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                131/662







                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     37,761.54            5,011
     配当金                                   48,827,281.44            6,479,380
     貸付証券に係る収益                                   1,900,614.37            252,212
                                         2,438,924.40            323,645
     その他の収益
                                        53,204,581.75            7,060,248
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (38,766,218.15)            (5,144,277)
     年次税                                   (1,167,026.82)            (154,864)
     貸付証券に係るコスト                                    (760,245.75)           (100,885)
     その他の手数料および報酬                                    (407,296.56)            (54,048)
                                          (63,614.10)            (8,442)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (41,164,401.38)            (5,462,516)
      費用合計
                                        12,040,180.37            1,597,732

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   507,550,226.20            67,351,915
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   112,357,929.90            14,909,897
                                         6,496,420.42            862,075
     為替差（損）益
                                        626,404,576.52            83,123,887
      実現（損）益合計
                                        638,444,756.89            84,721,619
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        866,112,642.37           114,933,148
     益
                                        (30,058,943.70)            (3,988,822)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        836,053,698.67           110,944,326
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       1,474,498,455.56            195,665,945

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                132/662







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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     配当金                                   6,455,121.39             856,595
     貸付証券に係る収益                                    223,305.32            29,633
                                         22,383.36            2,970
     その他の収益
      収益合計                                  6,700,810.07             889,197
    費　用
     定率報酬                                  (5,830,422.54)             (773,697)
     年次税                                   (221,062.44)            (29,335)
     貸付証券に係るコスト                                    (89,322.13)            (11,853)
     その他の手数料および報酬                                    (49,953.97)            (6,629)
                                         (5,126.50)             (680)
     現金および当座借越に係る利息
      費用合計                                  (6,195,887.58)             (822,194)
                                         504,922.49            67,003

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  89,017,609.86            11,812,637
     金融先物に係る実現（損）益                                    293,747.34            38,980
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  11,214,484.94            1,488,162
                                         399,332.31            52,991
     為替差（損）益
      実現（損）益合計                                 100,925,174.45            13,392,771
    当期実現純（損）益                                   101,430,096.94            13,459,774
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        76,235,397.43            10,116,437
     益
                                        (2,649,978.86)             (351,652)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
      未実現評価（損）益の変動合計                                  73,585,418.57            9,764,785
                                       175,015,515.51            23,224,559

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                133/662







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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ３【金銭の分配に係る計算書】

       該当なし
    ４【キャッシュ・フロー計算書】

       該当なし
                                134/662


















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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    中間財務書類

    ａ．　ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間

       財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第
       76 条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の中間財務書類は、ＵＢＳ（                          Lux  ）エクイティ・シキャブおよび全てのサブ・ファンド

       につき一括して作成されている。本書において日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに
       関連する部分のみを翻訳している。なお、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投
       資証券も存在するが、本書においては下記のクラス投資証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載
       している。
         －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －オール・チャイナ（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
           クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券
         －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
           クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
         －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
    ｃ．　ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                         23 年法律第     103  号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
    ｄ．　ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルおよびユーロで表示されている。日本文の中間財務書類に

       は、主要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、                                       2022  年 12 月 30 日現在におけ
       る株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                                    132.70   円、１ユーロ＝        141.47   円）
       で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
                                135/662





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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         375 ,868 ,373.99                  49,877,733
                              (53 ,574 ,225.81)                  (7,109,300)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 322 ,294 ,148.18        42,768,433
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   4,145 ,891.25          550,160
     発行未収金                                     24 ,164.33           3,207
     配当金に係る未収金                                    328 ,951.09          43,652
     前払費用                                     38 ,742.69           5,141
                                         388 ,711.61          51,582
     その他の未収金
                                        327,220,609.15           43,422,175 
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失                                    (36 ,357.92)          (4,825)
     買戻未払金                                    (32 ,383.70)          (4,297)
     定率報酬引当金                          (43 ,956.95)                    (5,833)
     年次税引当金                           (6 ,536.59)                     (867)
                                (23 ,159.13)                    (3,073)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (73 ,652.67)          (9,774)
      引当金合計
                                         (142  ,394.29)          (18,896)
      負債合計
                                        327,078,214.86            43,403,279

      期末現在純資産
                                136/662










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    －オール・チャイナ（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        2,951 ,628 ,816.10                  391,681,144
                            (1 ,078 ,541 ,019.03)                 (143,122,393)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                1,873 ,087 ,797.07        248,558,751
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   61 ,093 ,203.34         8,107,068
     発行未収金                                    274 ,788.39          36,464
     配当金に係る未収金                                    725 ,701.48          96,301
                                          87 ,974.91          11,674
     前払費用
                                       1,935,269,465.19            256,810,258
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失　　                                     (7 ,331.00)           (973)
     買戻未払金                                   (4,671,219.02     )       (619,871)
     定率報酬引当金                         (2 ,289 ,556.88)                   (303,824)
     年次税引当金                          (121  ,400.26)                   (16,110)
                               (182  ,216.96)                   (24,180)
     その他の手数料および報酬引当金
                                        (2 ,593 ,174.10)         (344,114)
      引当金合計
                                        (7 ,271 ,724.12)         (964,958)
      負債合計
                                       1,927,997,741.07            255,845,300

      期末現在純資産
                                137/662










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     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        185 ,492 ,218.88                  26,241,584
                               6,066 ,133.25                    858,176
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 191 ,558 ,352.13         27,099,760
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    675 ,868.98          95,615
     有価証券売却未収金                                  19 ,444 ,763.15         2,750,851
     発行未収金                                    11 ,390.81           1,611
     流動資産に係る未収利息                                      30.96            4
     配当金に係る未収金                                    258 ,235.32          36,533
     前払費用                                    46 ,291.14           6,549
                                         745 ,728.69          105,498
     その他の未収金
                                       212,740,661.18            30,096,421 
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現           損失                         (23 ,356.93)          (3,304)
     当座借越に係る未払利息                                      (17.36)            (2)
     有価証券購入未払金                                  (18 ,903 ,460.79)         (2,674,273)
     買戻未払金                                    (44,749.19)            (6,331)
     定率報酬引当金                          (126  ,520.87)                    (17,899)
     年次税引当金                          (10 ,926.53)                    (1,546)
                               (16 ,808.37)                    (2,378)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (154  ,255.77)          (21,823)
      引当金合計
                                       (19 ,125 ,840.04)         (2,705,733)
      負債合計
                                       193,614,821.14            27,390,689

      期末現在純資産
                                138/662








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    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        548 ,160 ,605.90                  77,548,281
                              36 ,083 ,988.07                   5,104,802
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 584 ,244 ,593.97         82,653,083
                                       52 ,200 ,042.61   ＊      7,384,740
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     有価証券売却未収金                                    197,781.20            27,980
     発行未収金                                    215 ,966.24           30,553
     配当金に係る未収金                                    213 ,539.54           30,209
     前払費用                                    51 ,319.09           7,260
     その他の未収金                                   1,824 ,165.46          258,065
                                        1,949 ,913.57          275,854
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                       640,897,321.68            90,667,744
      資産合計
    負　債
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る
                                        (3 ,693 ,242.48)          (522,483)
     未実現損失
     当座借越                                   (588  ,255.65)          (83,221)
     当座借越に係る未払利息                                    (8 ,549.26)          (1,209)
     有価証券購入未払金                                    (3 ,511.57)           (497)
     買戻未払金                                   (122  ,817.32)          (17,375)
     その他の負債                                   (317  ,711.38)          (44,947)
     定率報酬引当金                          (769  ,771.06)                   (108,900)
     年次税引当金                          (43 ,218.78)                    (6,114)
                               (53 ,656.22)                    (7,591)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (866  ,646.06)          (122,604)
      引当金合計
                                        (5 ,600 ,733.72)          (792,336)
      負債合計
                                       635,296,587.96            89,875,408

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年 11 月 30 日現在、    5,050,000.00     ユーロの現金額が取引相手方であるユービーエス・エイ・ジーの担保として使用される。
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    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        680 ,791 ,951.73                  90,341,092
                              (55 ,651 ,980.61)                  (7,385,018)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                 625 ,139 ,971.12         82,956,074
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  29 ,800 ,605.88         3,954,540
     有価証券売却未収金                                   2,047 ,548.37          271,710
     発行未収金                                    67 ,647.19           8,977
     流動資産に係る未収利息                                      11.63            2
     配当金に係る未収金                                   1,395 ,214.22          185,145
     前払費用                                    95 ,269.80          12,642
                                         450 ,790.05          59,820
     その他の未収金
                                       658,997,058.26            87,448,910 
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失                                   (828  ,118.75)          (109,891)
     当座借越                                  (3 ,784 ,235.75)          (502,168)
     当座借越に係る未払利息                                      (4.77)            (1)
     買戻未払金                                   (114  ,463.64)          (15,189)
     その他の負債                                  (1 ,941 ,423.93)          (257,627)
     定率報酬引当金                          (407  ,496.97)                    (54,075)
     年次税引当金                          (25 ,395.60)                    (3,370)
                               (55 ,053.16)                    (7,306)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (487  ,945.73)          (64,750)
      引当金合計
                                        (7 ,156 ,192.57)          (949,627)
      負債合計
                                       651,840,865.69            86,499,283

      期末現在純資産
                                140/662








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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        4,650 ,935 ,771.48                  617,179,177
                              279 ,492 ,656.81                  37,088,676
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                4,930 ,428 ,428.29        654,267,852
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   70 ,341 ,694.88         9,334,343
     発行未収金                                   2,529 ,902.66          335,718
     配当金に係る未収金                                   1,785 ,302.11          236,910
                                        1,190,447.89            157,972
     その他の未収金
                                       5,006,275,775.83            664,332,795 
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失                                  (18 ,611 ,695.63)        (2,469,772)
     当座借越                                    (216  ,073.88)          (28,673)
     有価証券購入未払金                                     (228.26)            (30)
     買戻未払金                                   (5 ,111 ,859.33)         (678,344)
     定率報酬引当金                         (3 ,286 ,700.79)                   (436,145)
     年次税引当金                          (178  ,052.80)                   (23,628)
                               (488  ,101.87)                   (64,771)
     その他の手数料および報酬引当金
                                        (3 ,952 ,855.46)         (524,544)
      引当金合計
                                        (27 ,892 ,712.56)        (3,701,363)
      負債合計
                                       4,978,383,063.27            660,631,432

      期末現在純資産
                                141/662










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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）

                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         751 ,870 ,806.37                  99,773,256
                              35 ,387 ,162.20                  4,695,876
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計
                                        787 ,257 ,968.57        104,469,132
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   7,137 ,689.17          947,171
     その他の流動資産（マージン）                                    240 ,700.00          31,941
     有価証券売却未収金                                      190.59            25
     発行未収金                                   2,656 ,010.75          352,453
     配当金に係る未収金                                    844 ,938.14          112,123
     前払費用                                     18 ,818.61           2,497
     その他の未収金                                    106 ,348.70          14,112
                                         111,750.00            14,829
     金融先物に係る未実現利益
      資産合計                                 798,374,414.53           105,944,285
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失                                   (1 ,468 ,283.14)         (194,841)
     当座借越                                      (2.83)            (0)
     買戻未払金                                    (579  ,480.74)          (76,897)
     定率報酬引当金                          (667  ,504.59)                   (88,578)
     年次税引当金                          (47 ,238.71)                    (6,269)
                                (58 ,695.30)                    (7,789)
     その他の手数料および報酬引当金
      引当金合計                                   (773  ,438.60)         (102,635)
      負債合計                                  (2 ,821 ,205.31)         (374,374)
                                        795,553,209.22           105,569,911

      期末現在純資産
                                142/662









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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     26 ,840.79          3,562
     配当金                                   2,126 ,959.64         282,248
     貸付証券に係る純収益                                    195 ,746.99          25,976
                                          114 ,316.25          15,170
     その他の収益
                                         2,463 ,863.67         326,955
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                    (262  ,306.88)         (34,808)
     年次税                                    (19 ,069.67)          (2,531)
     その他の手数料および報酬                                    (23 ,242.53)          (3,084)
                                          (2 ,967.95)           (394)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (307  ,587.03)         (40,817)
      費用合計
                                         2,156,276.64            286,138

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (31 ,237 ,580.53)        (4,145,227)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     40 ,285.02          5,346
                                         (411  ,524.48)         (54,609)
     為替差（損）益
                                        (31 ,608 ,819.99)        (4,194,490)
      実現（損）益合計
                                        (29,452,543.35      )     (3,908,353)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）                                   15 ,187 ,892.74
                                                    2,015,433
     益
                                         (252  ,959.30)         (33,  568 )
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        14 ,934 ,933.44         1,981,866
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (14,517,609.91      )     (1,926,487)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                143/662







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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    308 ,001.48          40,872
     配当金                                   37 ,601 ,184.80         4,989,677
     貸付証券に係る純収益                                    206 ,778.30          27,439
                                          540 ,305.16          71,698
     その他の収益
                                        38 ,656 ,269.74         5,129,687
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (17 ,042 ,160.10)        (2,261,495)
     年次税                                    (393  ,748.44)         (52,250)
     その他の手数料および報酬                                    (212  ,671.17)         (28,221)
                                          (95 ,862.81)         (12,721)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (17 ,744 ,442.52)        (2,354,688)
      費用合計
                                        20,911,827.22            2,774,999

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (257  ,629 ,333.39)        (34,187,413)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (430  ,709.31)         (57,155)
                                        (2 ,345 ,803.01)         (311,288)
     為替差（損）益
                                       (260  ,405 ,845.71)        (34,555,856)
      実現（損）益合計
                                       (239  ,494 ,018.49)        (31,780,856)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (137  ,846 ,910.13)        (18,292,285)
                                         (146  ,969.76)         (19,503)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                       (137  ,993 ,879.89)        (18,311,788)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       (377,487,898.38      )     (50,092,644)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     1,047.45            148
     配当金                                   2,257 ,763.79          319,406
     貸付証券に係る純収益                                    97 ,173.63          13,747
                                          8,826.10           1,249
     その他の収益
                                        2,364 ,810.97          334,550
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (809  ,903.22)          (114,577)
     年次税                                    (32 ,380.05)          (4,581)
     その他の手数料および報酬                                    (16 ,663.17)          (2,357)
                                          (1 ,515.28)           (214)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (860  ,461.72)          (121,730)
      費用合計
                                        1,504,349.25             212,820

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (16 ,710 ,695.55)         (2,364,062)
     金融先物に係る実現（損）益                                    13 ,888.55           1,965
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   1,684 ,681.54          238,332
                                         (414  ,191.60)          (58,596)
     為替差（損）益
                                       (15 ,426 ,317.06)         (2,182,361)
      実現（損）益合計
                                       (13,921,967.81      )      (1,969,541)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                   7,277 ,998.24         1,029,618
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (23 ,420.00)          (3,313)
                                         (387  ,839.98)          (54,868)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        6,866 ,738.26          971,437
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (7,055,229.55     )       (998,103)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                145/662







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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    69 ,967.47           9,898
     配当金                                   2,673 ,918.86          378,279
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る収益                                   2,177 ,511.59          308,053
     貸付証券に係る純収益                                    123 ,076.75          17,412
                                          18 ,314.31           2,591
     その他の収益
                                        5,062 ,788.98          716,233
      収益合計
    費　用
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る支払利息                                  (3 ,110 ,622.82)          (440,060)
     定率報酬                                  (4 ,922 ,657.95)          (696,408)
     年次税                                   (126  ,575.79)          (17,907)
     その他の手数料および報酬                                    (52 ,314.17)          (7,401)
                                         (417  ,254.13)          (59,029)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (8 ,629 ,424.86)         (1,220,805)
      費用合計
                                        (3,566,   635 .88 )       (504,572)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (10 ,717 ,437.10)         (1,516,196)
     金融先物に係る実現（損）益                                   2,195 ,763.65          310,635
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   8,754 ,107.86         1,238,444
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る実現（損）益                                   1,846 ,568.08          261,234
                                        (4 ,889 ,193.99)          (691,674)
     為替差（損）益
                                        (2 ,810 ,191.50)          (397,558)
      実現（損）益合計
                                        (6 ,376 ,827.38)          (902,130)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    435 ,261.01          61,576
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                   1,533 ,498.51          216,944
                                        1,903 ,669.05          269,312
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る未実現評価（損）益
                                        3,872 ,428.57          547,832
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (2,504,398.81     )       (354,297)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    133 ,070.20          17,658
     配当金                                   12 ,269 ,278.63         1,628,133
     貸付証券に係る純収益                                     41 ,304.02          5,481
                                          190 ,500.39          25,279
     その他の収益
                                        12 ,634 ,153.24         1,676,552
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (2 ,697 ,955.62)         (358,019)
     年次税                                    (69 ,656.02)          (9,243)
     その他の手数料および報酬                                    (53 ,678.30)          (7,123)
                                           (319.83)            (42)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (2 ,821 ,609.77)         (374,428)
      費用合計
                                         9,812,543.47           1,302,125

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (36 ,623 ,646.81)        (4,859,958)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (2 ,284 ,226.01)         (303,117)
                                         1,498 ,320  .85        198,827
     為替差（損）益
                                        (37 ,409 ,551.97)        (4,964,248)
      実現（損）益合計
                                        (27,597,008.50      )     (3,662,123)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                   (30 ,418 ,118.96)        (4,036,484)
                                        (2 ,393 ,547.99)         (317,624)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (32 ,811 ,666.95)        (4,354,108)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (60,408,675.45      )     (8,016,231)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                147/662








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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    242 ,750.00          32,213
     配当金                                   28 ,455 ,871.06         3,776,094
     貸付証券に係る純収益                                    582 ,095.87          77,244
                                          271 ,903.60          36,082
     その他の収益
                                        29 ,552 ,620.53         3,921,633
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                   (19 ,749 ,591.19)        (2,620,771)
     年次税                                    (472  ,341.11)         (62,680)
     その他の手数料および報酬                                    (320  ,580.30)         (42,541)
                                          (10 ,371.14)          (1,376)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (20 ,552 ,883.74)        (2,727,368)
      費用合計
                                         8,999,736.79           1,194,265

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (107  ,801 ,366.20)        (14,305,241)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (38 ,982 ,192.77)        (5,172,937)
                                        39 ,732 ,914.43         5,272,558
     為替差（損）益
                                       (107  ,050 ,644.54)        (14,205,621)
      実現（損）益合計
                                        (98,050,907.75      )     (13,011,355)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                   85 ,457 ,235.81        11,340,175
                                        (47 ,594 ,289.49)        (6,315,762)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        37 ,862 ,946.32         5,024,413
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (60,187,961.43      )     (7,986,942)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                148/662








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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    31 ,472.05           4,176
     配当金                                   5,325 ,608.51          706,708
     貸付証券に係る純収益                                    21 ,936.47           2,911
                                          2,506.51            333
     その他の収益
      収益合計                                  5,381 ,523.54          714,128
    費　用
     定率報酬                                  (3 ,940 ,299.90)          (522,878)
     年次税                                   (123  ,901.08)          (16,442)
     その他の手数料および報酬                                    (57 ,463.80)          (7,625)
                                           (7.27)            (1)
     現金および当座借越に係る利息
      費用合計                                  (4,121,672.05     )       (546,946)
                                        1,259,851.49             167,182

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (13 ,299 ,624.40)         (1,764,860)
     金融先物に係る実現（損）益                                   (332  ,337.30)          (44,101)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (2 ,824 ,859.18)          (374,859)
                                        3,874 ,725.31          514,176
     為替差（損）益
      実現（損）益合計                                 (12 ,582 ,095.57)         (1,669,644)
    当期実現純（損）益                                   (11,322,   244 .08 )      (1,502,462)
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  50,409,984.37            6,689,405
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    111,750.00            14,829
                                        (4 ,102 ,581.71)          (544,413)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
      未実現評価（損）益の変動合計                                  46 ,419 ,152.66         6,159,822
                                        35, 096 ,908.58          4,657,360

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

                         財務書類に対する注記
                         2022  年 11 月 30 日現在
    重要な会計方針の要約

     　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
     作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
       財務書類は、あるサブ・ファンドを除き、継続企業の前提に基づき、投資信託に関するルクセンブルク

     の法令および規制上の要件に従って作成されている。
       重要な会計方針の要約は以下のとおりである。

     ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの基準通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
       業日またはサブ・ファンドの投資対象の                    50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
       　サブ・ファンドの各該当投資証券クラスに帰属する純資産額の百分率は、その投資証券クラスに請求

       される手数料を計上して、サブ・ファンドの発行済投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投
       資証券の比率によって決定される。この百分率は、投資証券の発行または買戻しの度に変動する。
     ｂ）評価原則

       －　流動資産（現金および預金、為替手形、小切手、手形、前払費用、配当金ならびに宣言済または発
        生済で未受領の利息という形態にかかわらず）は、額面で評価されるが、当該評価額が全額支払われ
        るか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場合、その評価額は、真正価値を表す
        ために適切とみなされる金額を控除して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は直近の入手可能な市場価格
        で評価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されている場
        合は、当該資産の主要市場である証券取引所の直近の入手可能な価格を適用する。
         有価証券、派生商品およびその他の資産が、証券取引所で通常取引されるものではなく、標準的な
        市場に基づく値付けによる流通市場が、証券トレーダー間で存在する場合、本投資法人はかかる有価
        証券、派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生
        商品およびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、
        公開されたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の直近の入手可能な価格で評
        価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規定された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
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       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、入手した評価の妥当性は派生商品
        の 原資産の市場価値に基づいて本投資法人とその監査人が認めた計算モデルを使って検証される。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の資産額で評価する。
        　その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券または投資証券は、投資運用会社また
        は投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提供されたかかる証券の価値の見積
        り（見積価格）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は金利および信用スプレッドから計算される。
        このプロセスには次の原則が適用される。残余期間に応じた金利が、各短期金融商品について加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
       －　関係するサブ・ファンドの勘定通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける平均
        為替レート（買呼値と売呼値の仲値）または入手不可能な場合、当該通貨を最も代表する市場におけ
        るレートで評価される。
       －　定期預金および信託預金はその名目価値に経過利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。かかる計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合
        に、内部計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブ
        ローカーの報告書の評価を利用することができる。評価方法は、当該証券に依拠し、適用されるＵＢ
        Ｓ評価方針に従い選択される。
       　上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本投資法人は純資産

       価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基準を使用する権限
       を有する。本投資法人のサブ・ファンドの一部が、資産の評価時に終了している市場に投資される可能
       性があるため、本投資法人の取締役会は、上記の規定に従うことなく、評価時のサブ・ファンドの資産
       の適正価格をより正確に反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができ
       る。実際に、サブ・ファンドが投資される証券は、概して、上記の１口当たりの純資産価格を計算する
       時に入手可能な最新の価格に基づいて評価される。ただし、サブ・ファンドが投資する市場の終了時と
       評価時に実質的な時差がある可能性がある。
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       　結果として、かかる証券の価格に影響を与える可能性があり、市場の終了時と評価時の間に生じる変

       化は、通常、関連するサブ・ファンドの１口当たりの純資産価格には考慮されない。この結果、本投資
       法人の取締役会が、サブ・ファンドのポートフォリオの証券の入手可能な最新価格がその適正価格を反
       映していないとみなした場合、管理会社に対して評価時にポートフォリオの想定適正価格を反映する目
       的で１口当たりの純資産価格を調整させることを認める。かかる調整は、本投資法人の取締役会が定め
       る投資方針および数々の慣行に基づく。上記のとおり価格を調整する場合、当該価格は、同一のサブ・
       ファンドのすべての受益証券クラスに常に適用される。
       　本投資法人の取締役会は、適切とみなす場合にはいつでも、上記の措置を本投資法人の関連するサ

       ブ・ファンドに適用する権利を留保する。
       　適正価格での資産の評価は、容易に入手可能な市場評価が参照可能な場合に資産を評価するよりも評

       価の信頼性を高める。また、適正価格での評価は、価格報告者が適正価格を定めるために使用するクオ
       ンツ・モデルに基づく。本投資法人が１口当たりの純資産価格を自ら定める頃に資産を売却しようとす
       る場合、本投資法人が資産の適正評価を正確に定めることができるという保証はない。結果として、１
       つ以上の参加権を適正価格で評価する場合に本投資法人が純資産価格で投資証券を売却または償還する
       場合、現投資主の経済的参加権を希薄化するまたは増大させる可能性がある。
       　さらに特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投

       資証券の追加発行、買戻しおよび転換について有効となる。再評価は、当該日の唯一の純資産価格が公
       表される前にのみ行われる。発行、買戻しおよび転換は唯一の純資産価格に基づいてのみ行われる。
        報酬および手数料ならびに原投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および投資対

       象の売買に係る実際の費用は、入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純資産
       価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンドの価
       値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化の影響を軽減するために、取締
       役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができる。
        投資証券は、通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが

       ら、希薄化の影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり評価日
       に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにあるかまたは
       正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサブ・ファンド
       またはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口当たり純資産価
       格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況は、取締役会の裁量により決定される。希薄化調整
       を実行するための要件は、通常、関連するサブ・ファンドにおける投資証券の申込みまたは買戻しの規
       模に左右される。取締役会は、その見解において、既存の投資主（申込みの場合）または残存する投資
       主（買戻しの場合）が損害を被る可能性がある場合、希薄化調整を行うことができる。希薄化調整は、
       以下の場合に行われることがある。
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       （ａ）サブ・ファンドが一定の下落（すなわち買戻しによる純流出）を記録した場合。

       （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを記録した場合。

       （ｃ）サブ・ファンドが特定の評価日において正味申込ポジションまたは正味買戻ポジションを示した

          場合。または、
       （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が確信するその他のあらゆる場合。

        評価額調整が行われる場合、サブ・ファンドが正味申込ポジションにあるかまたは正味買戻ポジショ

       ンにあるかに応じて、投資証券１口当たり純資産価格に価値が加算されるかまたは投資証券１口当たり
       純資産価格から価値が控除される。評価額調整の範囲は、取締役会の意見において、報酬および手数料
       ならびに売買価格のスプレッドを十分にカバーするものとする。特に、各サブ・ファンドの純資産価額
       は、（ⅰ）見積もり税金費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サ
       ブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッドを反映する金額分が（上方または下方に）調整され
       る。一部の株式市場および国々では買主および売主の側に異なる手数料体系を示すことがあるため、純
       流入および純流出の調整は異なることがある。調整は通常、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産
       価格の最大２％に制限されるものとする。取締役会は、例外的な状況（例えば、高い市場ボラティリ
       ティおよび／または流動性、例外的な市況、市場の混乱等）において、サブ・ファンドおよび／または
       評価日に関して、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時的に
       適用することを決定することができる。ただし、当該調整が実勢の市況を代表するものであることおよ
       び投資主の最善の利益に資するものであることを取締役会が正当化できることを条件とする。当該希薄
       化調整は、取締役会が決定した方法に従って計算される。投資主は、一時的措置が導入された時点およ
       び終了した時点で、通常の連絡経路を通じて通知される。
        サブ・ファンドの各クラスの純資産価額は個別に計算される。ただし、希薄化調整は、各クラスの純

       資産価額に対してパーセンテージの点において同程度の影響を及ぼす。希薄化調整はサブ・ファンドの
       レベルで行われ資本活動に関連するが、各個人投資者の取引の特定の状況には関連しない。
        この調整は、サブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記載される。

        スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。

        期末現在の純資産価額に対するスイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファンドの３年

       度比較数値の純資産価額の情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調整済みの純
       資産価格を表す。
     ｃ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｄ）先渡為替契約の評価

    未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｅ）金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。公認の証券取引所に上場されているオプション（店頭オプション）は、ブルームバー
       グ・オプション・プライサー・ファンクショナリティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第
       三者値付機関と照合される。オプションに係る実現（損）益およびオプションに係る未実現評価（損）
       益のポジションに基づき、オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、
       それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に開示される。
        オプションは投資有価証券に含まれる。

     ｇ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｈ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｉ）公正価値の価格決定原則

       　公正価値の価格決定原則は、主としてアジア市場へ投資を行うファンドに対して適用される。公正価
       値原則では、ファンドのポートフォリオのすべての対象資産を規定の時刻のスナプショット価格で再評
       価することで、入手可能な最終の取引所の終値に反映されない重要な変動を考慮する。純資産価額は、
       その後、かかる再評価価格に基づき計算される。公正価値原則は、ファンドの規定ベンチマークの偏差
       が３％を超える場合にのみ適用される。
     ｊ）連結財務書類

       　連結財務書類は、米ドルで表示される。                      2022  年 11 月 30 日現在の連結純資産計算書、連結運用計算書お
       よび連結純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目の合計に等し
       い。
       　以下の為替レートが、            2022  年 11 月 30 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

       　　為替レート
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　　　１米ドル　＝　           0.952750     　スイス・フラン
       　　　１米ドル　＝　           0.971204     　ユーロ
     ｋ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。

     ｌ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
     ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2022  年 11 月 30 日現在、サブ・ファンドであるＵＢＳ（                    Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・オ
       ポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は、                             7,742,171.35       ユーロをサブ・ファンドであるＵ
       ＢＳ（   Lux  ）エクイティ・シキャブ－グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）
       に投資し、サブ・ファンドであるＵＢＳ（                      Lux  ）エクイティ・シキャブ－イノベーション（米ドル）は、
       1,423,487.57       米ドルをサブ・ファンドであるＵＢＳ（                     Lux  ）エクイティ・シキャブ－チャイナ・ヘルスケ
       ア（米ドル）に投資していた。
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）                                           ユーロ
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
       －グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）Ｕ-Ｘ-ＡＣＣ                                          7 742  171.35
       合計                                          7 742  171.35
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

       －イノベーション（米ドル）                                           米ドル
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
       －チャイナ・ヘルスケア（米ドル）Ｕ-Ｘ-ＡＣＣ                                          1 423  487.57
       合計                                          1 423  487.57
        クロス・サブ・ファンド投資の合計額は、                      9,395,214.30       米ドルである。したがって当期間末現在の連

       結純資産の調整額は          16,242,795,196.70          米ドルである。
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     ｎ）スワップ

        本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、エクイティ・スワップおよびクレジット・デフォル
       ト・スワップを締結することができる。
        スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
        特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
        評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

        かかる評価方法は、取締役会によって承認される。

        未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の項目に反映される。

        手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
        「シンセティック・エクイティ・スワップからの収益と費用」には、スワップ関連の受取利息および

       支払利息ならびに受取配当金および支払配当金が含まれる。
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    第３【外国投資証券事務の概要】

     （１）投資証券の名義書換

        本投資法人が発行する記名投資証券は、本投資法人または本投資法人に指定された１名以上の者が記
       帳する投資証券登録簿に登録されなくてはならない。当該投資証券登録簿には、記名投資証券の保有者
       １人ひとりの氏名、自宅住所または本投資法人に知らせたその他の住所、当該者が保有する投資証券口
       数ならびに関係する投資証券のサブ・ファンドおよび場合により投資証券クラスおよび各投資証券の払
       込済み金額を記載する。記名投資証券の譲渡またはその他の形態の法的譲渡が行われる都度、その旨を
       投資証券登録簿に登録しなくてはならない。
        投資証券登録簿への記載は記名投資証券に対する所有権の証拠となる。本投資法人は、保有する投資
       証券の確認書を発行することができる。
        記名投資証券の譲渡は、譲渡の十分な証拠となる書類を本投資法人に引き渡すか、または投資証券登
       録簿に記載され、譲渡人および譲受人もしくは授権された者が署名と日付を付す譲渡申告書を通じて実
       施される。
        投資証券が複数の者の名前で登録されている場合、登録簿に最初に記載された投資主がその他すべて
       の共同保有者を代理して行為する権限を有するとみなされ、本投資法人側の通知を受領する権利を有す
       る唯一の者とする。
        日本の投資主については、投資証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社を通じて名
       義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続を行う。
     （２）投資主総会
        年次投資主総会は、ルクセンブルグの法律の規定に従い、集会の通知に記載されるとおりに本投資法
       人の登録事務所またはルクセンブルグ大公国内のその他の場所で年に一度                                      11 月 24 日の午前     11 時 30 分に開
       催する。
        前記の日がルクセンブルグにおける銀行営業日でない場合、年次投資主総会はルクセンブルグにおけ
       る翌銀行営業日に開催される。文脈上、「銀行営業日」とは、個別または制定法によらない休日を除く
       ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間内に営業を行う日）をい
       う。
        追加的な臨時の投資主総会は集会の通知に記載する場所および時刻に開催することができる。
        投資主総会の招集通知は法律による所定の書式で作成されるものとする。投資主総会の招集通知は、
       投資主総会における定足数および過半数に関する要件が投資主総会の５日前の深夜                                           12 時（ルクセンブル
       グ時間）（以下「基準日」という。）の発行済投資証券に従って決定されることを定めている場合があ
       る。投資主総会に出席するためおよび保有する投資証券に付帯する議決権を行使するための投資主の権
       利は、当該投資主が基準日において保有する投資証券に従って決定される。招集通知は法律上の要件に
       従って、および（該当する場合）取締役会が定める追加的な新聞紙面において、投資主に対して公表さ
       れる。
     （３）投資証券に対する特典、譲渡制限等
        本投資法人の投資証券は、米国内において募集、譲渡または交付を行うことができない。
        本投資法人の投資証券は、米国人である投資者に対して、募集、譲渡または交付が行われない。米国
       人とは以下の者である。
       （ⅰ）   1986  年米国内国歳入法（改正済）第                7701  条（ａ）（      30 ）およびこれに基づき公布された財務省規
          則に規定する米国人
       （ⅱ）   1933  年米国証券取引法レギュレーションＳに規定する米国人（連邦規則集第                                    17 編第  230.902    （ｋ）
          条）
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       （ⅲ）米国商品先物取引委員会規則ルール                      4.7  に規定する非米国人ではない者（連邦規則集第                        17 編第  4.7
          （ａ）（１）（        ⅳ ）条）
       （ⅳ）   1940  年米国投資顧問法（改正済）ルール                  202  （ａ）（     30 ）－１に規定する米国にいる者
       （ⅴ）米国人が本投資法人に投資できるようにする目的で設立された信託、事業体またはその他の組織
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    第４【外国投資法人の詳細情報の項目】

       外国投資法人の詳細情報の項目は、以下のとおりである。

       第１　外国投資法人の追加情報

        １　外国投資法人の沿革
        ２　役員の状況
        ３　外国投資法人に係る法制度の概要
        ４　監督官庁の概要
        ５　その他
       第２　手続等
        １　申込（販売）手続等
        ２　買戻し手続等
        ３　乗換え手続等
        ４　その他
       第３　管理及び運営
        １　資産管理等の概要
         （１）資産の評価
         （２）保管
         （３）存続期間
         （４）計算期間
         （５）その他
        ２　利害関係人との取引制限
        ３　投資主・外国投資法人債権者の権利等
         （１）投資主・外国投資法人債権者の権利
         （２）為替管理上の取扱い
         （３）本邦における代理人
         （４）裁判管轄等
       第４　関係法人の状況
        １　資産運用会社の概況
         （１）名称、資本金の額及び事業の内容
         （２）運用体制
         （３）大株主の状況
         （４）役員の状況
         （５）事業の内容及び営業の概況
        ２　その他の関係法人の概況
         （１）名称、資本金の額及び事業の内容
         （２）関係業務の概要
         （３）資本関係
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       第５　外国投資法人の経理状況
        １　財務諸表
         ①　貸借対照表
         ②　損益計算書
         ③　金銭の分配に係る計算書
         ④　キャッシュ・フロー計算書
         ⑤　投資有価証券明細表等
        ２　外国投資法人の現況
          純資産額計算書
       第６　販売及び買戻しの実績
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    第三部【外国投資法人の詳細情報】

    第１【外国投資法人の追加情報】

    １【外国投資法人の沿革】
       1996  年 10 月７日　　　本投資法人の設立
       1996  年 11 月８日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
       1998  年３月５日　　　定款の修正
       2005  年３月３日　　　定款の修正
       2011  年６月   10 日　　　定款の修正
       2015  年 10 月 30 日　　　定款の修正
    ２【役員の状況】

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                      役  職  名
       氏　　　　　名                             略　　　　　歴              所有株式
     ロバート・スティンガー                 取締役会長          ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
                               スイス・エイ・ジー（チューリッ
     （ Robert    Süttinger     ）    （チェアマン・オブ・
                               ヒ）  マネージング・ディレクター
                   ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     イオアナ・ナウム                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
                               スイス・エイ・ジー（チューリッ
     （ Ioana   Naum  ）        （メンバー・オブ・
                               ヒ）エグゼクティブ・ディレクター
                   ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     ラファエル・シュミット                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント                    該当なし
     －リヒター
                               （ドイツ）ゲーエムベーハー、
                   （メンバー・オブ・
                               フランクフルト
     （ Raphael     Schmidt    －
                   ザ・ボード・オブ・
                               エグゼクティブ・ディレクター
     Richter    ）
                    ディレクターズ）
     フランチェスカ・グア                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント（Ｕ                    該当なし
     ニーニ                          Ｋ）リミテッド、ロンドン
                   （メンバー・オブ・
                               マネージング・ディレクター
     （ Francesca      Guagnini     ）
                   ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     ジョゼ・リンダ・デニス                取締役会役員          ルクセンブルグ、インディペンデン                    該当なし
                               ト・ディレクター
     （ Josée   Lynda   Denis   ）    （メンバー・オブ・
                   ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     （注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティ
        ブ（  PricewaterhouseCoopers,           Société    coopérative     ）である。
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    ３【外国投資法人に係る法制度の概要】

     ａ．準拠法の名称
        本投資法人は、ルクセンブルグの会社法、特に                         1915  年８月    10 日の商事会社に関する法律（改正済）
       （以下「     1915  年８月   10 日法」という。）の下で変動資本を有する会社型投資信託として設立され、                                       2010
       年法の下で投資信託としての資格を有している。
        また、本投資法人は、            2010  年法、勅令、金融監督委員会（                 Commission      de  Surveillance       du  Sector
       Financier     ）（「ＣＳＳＦ」）の通達に従っている。
     ｂ．準拠法の内容
       ①  1915  年８月   10 日法
         1915  年８月   10 日法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶの）管理会社、お
        よび（   2010  年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会
        社（  société     anonyme    ）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
        戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
         以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程度
        適用される。
        イ．会社設立の要件（           1915  年８月   10 日法第   420  の１条）
          ・最低１名の株主が存在すること。
          ・公開有限責任会社の資本金の最低額は                    30,000.00     ユーロ相当額である。
        ロ．定款の必要的記載事項（               1915  年８月   10 日法第   420  の 15 条）
          定款には、以下の事項の記載が必要と                   される   。
          （ ⅰ ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
             たは法人の身元
          （ ⅱ ）会社の形態および名称
          （ ⅲ ）登録事務所の所在地
          （ ⅳ ）会社の目的
          （ ⅴ ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ ⅵ ）当初払込済の発行済資本の額
          （ ⅶ ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ ⅷ ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ ⅸ ）現金払込み以外の出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
          （注）   1915  年８月   10 日法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表さ
             れる特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ ⅹ ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ｘ  ⅰ ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
             載
         （ｘⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
             る者の権限の記載
         （ｘ  ⅲ ）会社の存続期間
         （ｘⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
             よび報酬（その種類を問わない。）の見積
        ハ．公募により設立される会社に対する追加要件（                          1915  年８月   10 日法第   420  の 17 条）
          会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ ⅰ ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＥＳＡに公告すること
          （ ⅱ ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
             集されること
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        ニ．発起人および取締役の責任（                 1915  年８月   10 日法第   420  の 19 （２）条および第         420  の 23 （２）条）
          発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                                            25 ％に達し
         なかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの理由
         によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する定めが
         あったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
       ②　  2010  年法
         2010  年法は、     2009  年７月   13 日付欧州理事会指令          2009  ／ 65 ／ＥＣ（以下「指令」という。）（ルクセ
        ンブルグの投資信託制度における同国法律ならびにその他の変更を                                    2001  ／ 107  ／ＥＣおよび       2001  ／
        108  ／ＥＣにより修正済）の規定を組み入れている。
        イ．  2010  年法は、５つのパートから構成されている。
          パートⅠ　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
          パートⅡ　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
          パートⅢ　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
          パートⅣ　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
          パートⅤ　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」とい
                う。）
          2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「Ｕ
         ＣＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）
         を区分して取り扱っている。               2010  年法パートⅡに準拠するＵＣＩは、オルタナティブ投資ファンド
         運用者に関する        2013  年７月   12 日法（以下「       2013  年法」という。）に定義されるＡＩＦとしての資格
         を有するのに対して、ＵＣＩＴＳは、                   2013  年法の範囲から除外されている。
        ロ．欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                                         2010  年法パートⅠに
          基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠファンド」という。）とし
          ての適格性を有しているすべてのファンドは、他のＥＵ加盟国において、その株式または受益証
          券を自由に販売することができる。
        ハ．  2010  年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下
          のように定義している。
          －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券および／または                                   2010  年法第   41 条第１項に記載
            されるその他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営するこ
            とを唯一の目的とするファンド、ならびに
          －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻され
            るファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることが
            ないようにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
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    ４【監督官庁の概要】

       本投資法人は、ＣＳＳＦの監督に服している。
       監督の主な内容は次のとおりである。
     ①　登録の届出の受理
       イ．ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（すなわち、契約型投資信託の管理会社または会社型
         投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、ＣＳＳＦの監督に服し、ＣＳＳ
         Ｆに登録しなければならない。
       ロ．譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ）で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立さ
         れ、かつヨーロッパ共同体理事会の要件に適合していることを設立国の監督官庁により証明されて
         いるものについては、かかる登録を必要としない。かかるＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦに事前通知し、
         所定の書類を提出し、所在地事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命し、かつＣＳＳＦ
         が、かかる通知および書類の提出から法令上の期限以内に異議を述べない場合、ルクセンブルグ国
         内において販売することができる。
       ハ．外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグに
         おいてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、ＣＳ
         ＳＦへの事前登録を要する。
        当該投資信託が設立された国において、投資者の保護を保証するために当該国の法律により設けられ
       た監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
     ②　登録の拒絶または取消
        投資信託が適用ある法令、指令を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人が
       投資者に対する報告義務もしくはＣＳＳＦに対する開示義務を怠った場合は、登録が拒絶されまたは取
       り消されうる。
        また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役がＣＳＳＦにより要求される専門的
       能力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶されうる。さらに、投資信託
       の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶されうる。
        登録が拒絶または取り消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により解
       散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆に対
       しての販売が停止されうる。
     ③　目論見書に対する査証の交付
        投資証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、ＣＳＳＦに提出されなければならな
       い。ＣＳＳＦは書類が適用ある法律、勅令、指令に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議の
       ないことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明する。
     ④　財務状況、その他の情報に関する監督
        投資信託の財務状況ならびに投資者およびＣＳＳＦに提出されたその他の情報の正確性を確保するた
       め、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
        監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨を
       ＣＳＳＦに直ちに報告する義務を負う。また監査人は、ＣＳＳＦが要求するすべての情報（投資信託の
       帳簿その他の記録を含む。）をＣＳＳＦに提出しなければならない。
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    ５【その他】

     ａ．定款の変更
        本投資法人の定款は、本投資法人の投資主総会により適用を補足するかまたはその他の方法で変更す
       ることができる。変更は、              1915  年８月   10 日法に規定される定足数および過半数の要件に従わなければな
       らない。
     ｂ．事業譲渡または事業譲受
        後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（５）その他　（ⅰ）投資法人およびそのサ
       ブ・ファンドの解散、サブ・ファンドの合併」を参照のこと。
     ｃ．出資の状況その他の重要事項
        該当事項なし。
     ｄ．訴訟事件その他の重要事項
        訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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    第２【手続等】

    １【申込（販売）手続等】
     海外における販売手続等
       サブ・ファンドの投資証券の発行価格は、後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要（１）資
     産の評価（ⅰ）純資産価格の計算」の項に従って計算する。
       別途規定されない限り、各々の販売代行会社が事前に投資家に通知する該当する方法に応じて、最大
     ５％の購入時手数料が投資額から控除される（もしくは追加で徴収される）または純資産価格に上乗せさ
     れることがあり、サブ・ファンドの投資証券の販売に関わる販売代行会社および／または金融仲介業者へ
     支払われることがある。さらに、各販売国で発生する租税、手数料およびその他の料金がかかる。追加情
     報は販売国の販売資料で参照することができる。
       本投資法人による投資証券の購入申込みは、本投資法人、管理事務代行会社ならびに保管受託銀行、販
     売代行会社および支払事務代行会社が受け付ける。販売代行会社および支払事務代行会社は購入申込みを
     本投資法人に取り次ぐ。
       保管受託銀行および／または購入申込金の受取りを委託された代理人は、適用法令に従って、その裁量
     で、また投資者の要請により、各サブ・ファンドの会計通貨および購入申込みが行われる投資証券クラス
     の申込み通貨以外の通貨建ての支払いを受理することができる。採用される為替レートは、該当する２通
     貨間の呼び値スプレッドを基準に各代理人によって決定されるものとする。投資者は、通貨の換算に関連
     するすべての手数料を負担するものとする。上記にかかわらず、人民元（ＲＭＢ）建ての投資証券に関す
     る申込価格の支払いは、人民元（オフショア人民元）（ＣＮＨ）でのみ行なわれるものとする。かかる投
     資証券クラスの申込みに関しては、他のいかなる通貨も受理されないものとする。
       投資証券はまた、地域で一般的な市場基準に従い貯蓄制度、支払制度または乗換制度を通じて購入申込
     みを行うことができる。さらに、この点に関する情報は、地域の販売代行会社に請求することができる。
       サブ・ファンドの投資証券の発行価格は遅くとも注文日の翌日から起算して３日後（以下「決済日」と
     いう。）までに保管受託銀行に開設したサブ・ファンドの口座に払い込む。
       決済日または注文日から決済日までの期間のいかなる日において、投資証券クラスを使用している通貨
     の国の銀行が営業していない場合、または対応する通貨が銀行間決済システムにおいて取引されていない
     場合、決済日を計算する上で考慮されない。決済は、かかる銀行が営業する日、または対応する通貨が決
     済システムにおいて取引可能になる日に行われる。
       現地の支払事務代行会社は、最終投資者または名義人に代わり、当該取引を請け負うことができる。支
     払事務代行会社によるこのサービスのために発生する費用は、投資者に請求することができる。
       投資主の依頼により、本投資法人はその裁量により一部または全部が現物による購入申込みを受け付け
     ることができる。その場合、現物による購入申込みは関係するサブ・ファンドの投資方針および投資制限
     に合致しなければならない。さらに、かかる現物による支払いは本投資法人が選んだ監査人が評価を行
     う。関連費用は投資者に請求される。
       投資証券は記名式投資証券としてのみ発行される。すなわち、本投資法人への投資者の関連するすべて
     の権利義務を随伴する投資主としての地位は、本投資法人の名簿への各投資者の記載を根拠とすることに
     なる。記名式投資証券の無記名式投資証券への乗換えは要求されない。投資主は、記名式投資証券がクリ
     アストリームのような承認された外部の清算機関を通じ清算されることに留意すべきである。
       すべての発行された投資証券には同じ権利が付与されている。ただし、基本定款には特定のサブ・ファ
     ンド内で異なった特徴を有する様々な投資証券クラスを発行できることが定められている。
       さらに、すべてのサブ・ファンド／投資証券クラスについて端数の投資証券も発行することができる。
     端数の投資証券は小数点以下第三位まで表示され、総会での議決権は付与されないが、関係するサブ・
     ファンドまたは投資証券クラスが清算した場合は清算代金の分配または比例分配を受ける権利を認める。
     日本における販売手続等
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       原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の通常
     の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。この場合の「ファンド営業日」は、ルクセンブルグの通常
     の 銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、                                            12 月 24 日および     31
     日、ルクセンブルグにおける個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
     業日またはサブ・ファンドの投資対象の                     50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。さら
     に、ＵＢＳ（       Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関しては、中国および／または
     香港にて通常の銀行営業日でない日は営業日とみなされない。原則として、日本における販売会社の申込
     受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であって
     も、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデン
     ウィーク、年末年始等）等、ファンド払込日（申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日目）
     までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社において
     申込みを受け付けられない場合がある。その場合、日本における販売会社は「外国証券取引口座約款」を
     投資主に交付し、投資主は当該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。
     販売の単位は、原則として１口以上                  0.001   口単位とする。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申
     込みについては、日本における販売会社が定める。
       投資証券１口当たり発行価格は、注文が注文日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                           15 時までに管理事務
     代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格である。ＵＢＳ（                                                Lux  ）エクイ
     ティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関しては、投資証券１口当たり発行価格は、注文が注文
     日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                    13 時までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間
     後に計算した純資産価格である。日本における約定日は、日本における販売会社が当該注文の成立を確認
     した日であり、約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目に受渡しを行うものとする。
       販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、表示通貨と円貨との換算は裁量により販売取扱
     会社が決定するレートによるものとする。また販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支
     払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売取扱会社が決定するレー
     トによるものとする。
       なお、日本証券業協会の協会員である販売取扱会社は、ファンドの純資産が１億円未満となる等、同協
     会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合しなくなったと
     きは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
       前記「海外における販売手続等」の記載は、適宜、日本における販売手続等にも適用されることがあ
     る。
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    ２【買戻し手続等】

     海外における買戻し手続等
       買戻注文は、管理会社、管理事務代行会社、保管受託銀行または他の授権された販売代行会社もしくは
     支払事務代行会社が受け付ける。
       買戻しを行うサブ・ファンドの投資証券の買戻代金は遅くとも注文日の翌日から起算して３日後（以下
     「決済日」という。）に支払われる。ただし、外国為替管理、資本移動の制限等の法律規定または保管受
     託銀行の支配の及ばないその他の事情により買戻申込みが提出された国に買戻代金を送金できない場合は
     この限りではない。
       決済日または注文日から決済日までの期間のいかなる日において、投資証券クラスの通貨を使用してい
     る国の銀行が営業していない場合、または対応する通貨が銀行間決済システムにおいて取引されていない
     場合、決済日を計算する上で考慮されない。決済は、かかる銀行が営業する日、または対応する通貨が決
     済システムにおいて取引可能になる日に行われる。
       サブ・ファンドの純資産総額に関し投資証券クラスの金額が、本投資法人の取締役会が決定した投資証
     券の経済効率の良い運用のための最低水準を下回った場合、または当該水準に達しない場合、取締役会に
     より決定された銀行営業日に、本投資法人の取締役会は当該投資証券クラスのすべての投資証券を買戻価
     格で買い戻すことを決定することができる。関係するクラスまたはサブ・ファンドの投資者は、当該買戻
     しの結果、いかなる追加費用または経済的負担を負わない。必要に応じ、後記「第３　管理及び運営　
     １　資産管理等の概要（１）資産の評価」に記載されるスイング・プライシングの原理が適用される。
       異なる通貨で表示された複数の投資証券クラスを有するサブ・ファンドについて、投資主は、原則とし
     て、当該投資証券クラスの通貨または関連するサブ・ファンドの会計通貨でのみ買戻しの対価を受け取る
     ことができる。
       保管受託銀行および／または買戻代金の支払いを委託された代理人は、適用法令に従って、その裁量
     で、また投資者の要請により、各サブ・ファンドの会計通貨および買戻しが行われる投資証券クラスの表
     示通貨以外の通貨で支払いを行うことができる。採用される為替レートは、該当する２通貨間の呼び値ス
     プレッドを基準に各代理人によって決定されるものとする。投資者は、通貨の換算に関連するすべての手
     数料を負担するものとする。かかる費用ならびに販売が行なわれた関連する国において発生し、例えば、
     取引銀行により徴収される可能性がある一切の税金、手数料またはその他の費用は、該当する投資者に請
     求されるものとし、買戻代金から差し引かれるものとする。上記にかかわらず、人民元（ＲＭＢ）建ての
     投資証券に関する買戻代金の支払いは、人民元（オフショア人民元）（ＣＮＨ）でのみ行なわれるものと
     する。投資者は、人民元（オフショア人民元）（ＣＮＨ）以外の通貨建ての買戻代金の支払いを要求する
     ことはできない。
       各販売国で発生する租税、手数料またはその他の料金がかかる。これらは、とりわけ、取引銀行により
     徴収される可能性もある。
       ただし、買戻手数料は徴収されない。
       純資産価額の変化により、買戻価格が投資主が支払った発行価格を上回る場合もあれば、下回る場合も
     ある。
       本投資法人は、ある注文日におけるすべての申込みがサブ・ファンドの純資産の                                         10 ％超の資金流出をも
     たらす場合、当該注文日におけるすべての買戻し申込みおよび乗換え申込みの実行を抑制する権利（買戻
     しゲート）を有する。かかる場合、本投資法人は、買戻し申込みおよび乗換え申込みの一部のみを実行
     し、当該注文日における残りの買戻し申込みおよび乗換え申込みの実行について、優先的に取り扱うこ
     と、および、通常         20 営業日を超えない期間であることを条件として、延期することを決定することができ
     る。
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       買戻注文が大量に上った場合、本投資法人は本投資法人の関係資産を不当な遅延なく売却するまで買戻
     注文の執行を延期することができる。こうした措置が必要な場合、同じ日に受け取ったすべての買戻注文
     は同じ価格で計算される。
       現地の支払事務代行会社は、最終投資者に代わって、名義人ベースで、当該取引を請け負うことができ
     る。支払事務代行会社のサービスのための費用および取引銀行により徴収される費用は、投資者に請求す
     ることができる。
       投資主の依頼により、本投資法人はその裁量により投資者に対し一部または全部が現物による買戻しを
     受け付けることができる。その場合、本投資法人は、現物による買戻し後でも残存するポートフォリオは
     関係するサブ・ファンドの投資方針ならびに投資制限に合致し、かかるサブ・ファンドの残存する投資者
     が現物による買戻しにより不利を被ることがないよう保証する。さらに、かかる支払いは本投資法人が任
     命した監査人が評価を行う。関連費用は関連する投資者に請求される。
     日本における買戻し手続等
       日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社
     の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで日本
     における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。この場合の「ファンド
     営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行ってい
     る各日）を指し、         12 月 24 日および     31 日、ルクセンブルグにおける個々の法定外休日ならびにサブ・ファン
     ドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                                       50 ％以上を適切に評価するこ
     とができない日等を含まない。さらに、ＵＢＳ（                          Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ド
     ル）に関しては、中国および／または香港にて通常の銀行営業日でない日は営業日とみなされない。原則
     として、日本における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社お
     よび販売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の
     休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社および販売取扱会
     社において買戻請求を受け付けられない場合がある。買戻代金は外国証券取引口座約款に定める方法によ
     り買戻手数料なしで支払われる。
       投資証券の１口当たりの買戻価格は、注文が注文日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                             15 時までに管理
     事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格とする。ＵＢＳ（                                                Lux  ）エクイ
     ティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関しては、投資証券１口当たり買戻価格は、注文が注文
     日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                    13 時までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間
     後に計算した純資産価格とする。買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日
     本における販売会社を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円
     貨で行われる。円貨で支払われる場合、表示通貨と円貨との換算は裁量により販売取扱会社が決定する
     レートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともで
     きる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売取扱会社が決定するレートによるもの
     とする。投資証券の買戻しは原則として１口以上を単位とする。
       前記「海外における買戻し手続等」の記載は、適宜、日本における買戻し手続等にも適用されることが
     ある。
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    ３【乗換え手続等】

     海外市場における乗換え
       投資主は適宜自己の投資証券を別のサブ・ファンドの投資証券におよび／または同じサブ・ファンド内
     のある投資証券クラスから別の投資証券クラスに転換することができ、乗換え注文には投資証券の発行お
     よび買戻しの手続と同じ手続が適用される。
       投資主の既存の投資証券の乗換による投資証券の数は以下の公式に従って計算する。
               β×χ×δ

           α＝
                 ε
       α＝乗換え先の新しいサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。

       β＝乗換え元のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。
       χ＝乗換えのために提出された投資証券の純資産価格。
       δ＝関係するサブ・ファンドまたは投資証券クラスの為替レート。両方のサブ・ファンドまたは投資証
         券クラスが同じ会計通貨で評価されている場合、係数は１である。
       ε＝乗換え先のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の純資産価格プラス租税、手数料およ
         びその他の料金。
       各々の販売代行会社が事前に投資家に通知する該当する方法に応じて、投資額に対する上限購入時手数
     料の金額の上限乗換え手数料が、サブ・ファンドの投資証券の販売に関わる販売代行会社および／または
     金融仲介業者への支払いのため控除される（もしくは追加で徴収される）または純資産価格に上乗せされ
     ることがある。かかる場合、「２　買戻し手続等」の項に従い、買戻手数料が徴収されることはない。
       保管受託銀行および／または乗換え支払金の受取りを委託された代理人は、適用法令に従って、その裁
     量で、また投資者の要請により、各サブ・ファンドの会計通貨および／または乗換えが行われる投資証券
     クラスの申込通貨以外の通貨建ての支払いを受理することができる。採用される為替レートは、該当する
     ２通貨間の呼び値スプレッドを基準に各代理人によって決定されるものとする。手数料ならびにサブ・
     ファンドの乗換えに際して個々の国で発生する料金、租税および印紙税は投資主に請求される。
     日本における乗換え
       日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換え
     を行うことができない。
    ４【その他】

     投資証券の発行と買戻しに関する条件
       サブ・ファンドの投資証券は各ファンド営業日に発行され、買い戻される。この項において「ファンド
     営業日」とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間中、営業し
     ている日）をいい、          12 月 24 日および     31 日、ルクセンブルグの法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資を
     行った主要国の取引所が閉鎖している日またはサブ・ファンドの                                 50 ％以上の投資対象を十分に評価するこ
     とができない日を除く。さらに、ＵＢＳ（                      Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関
     しては、中国および／または香港にて通常の銀行営業日でない日は営業日とみなされない。
       「法定外休日」とは、銀行および金融機関が閉鎖している日をいう。
       後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要（１）資産の評価（ⅱ）純資産価格の計算、販売、
     買戻しおよび乗換えの停止」と題する項に定める要領で本投資法人が純資産価額の計算を行わないことを
     決定した日に発行または買戻しは行われない。さらに、本投資法人はその裁量により購入申込みを拒絶す
     る権限を有する。
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       本投資法人は、売買タイミング、事後取引等（これらに限らない。）、投資者の利益を損なうと判断す
     る取引を許可しない。本投資法人は上記の実務に関係すると判断した場合、購入または転換の申込みを拒
     絶する権利を有する。また、本投資法人は投資者を当該実務から保護するために必要とみなす措置を講じ
     る 権利を有する。
       注文は、注文日の締切時間までに管理事務代行会社に登録された場合に、その日の締切時間後に計算し
     た純資産価額に基づいて処理される（以下、当該計算を行った日を「評価日」という。）。例外として、
     以下の締切時間が以下に記載されるサブ・ファンドに適用される。
              サブ・ファンド                    締切時間（中央ヨーロッパ標準時間）
     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
                                    13 時（中央ヨーロッパ標準時間）
     －  オール・チャイナ（米ドル）
       ファクシミリで送られるすべての注文は、遅くともファンド営業日の関係するサブ・ファンドの前述の

     締切時間の１時間前に管理事務代行会社に受領されなければならない。しかし、前述の特定した時刻より
     早い締切時間は、顧客に対し管理事務代行会社への正確な申込受付注文を保証するためにスイスのユー
     ビーエス・エイ・ジーの中央決済機関、販売会社またはその他の仲介機関において適用される。
       これらの情報は、スイスのユービーエス・エイ・ジーの中央処理機関、関係する販売会社またはその他
     の仲介機関で入手できる。
       各々のファンド営業日の締切時間後に管理事務代行会社に登録された注文については、翌ファンド営業
     日が注文日とみなされる。
       上記の規定はあるサブ・ファンドの投資証券を、各サブ・ファンドの純資産価額に基づいて、本投資法
     人の別のサブ・ファンドの投資証券に転換する場合にも適用される。
       つまりは、決済のための純資産価額は注文を入れた時点では分からないことになる（先渡し価格）。純
     資産価額は最新の知れている市場価格に基づいて計算される（すなわち、計算時点で入手可能であること
     を条件に、入手可能な直近の市場価格または終価を用いる）。適用される個々の評価原則は上記に記載さ
     れる。
       注文の受付を委託された販売会社は、適用法令に従って、同意書もしくは注文書に基づくか、またはこ
     れと同等の手段による申込注文、買戻注文および／または乗換え注文を要請し、投資者からこれらの注文
     を受け付けるものとする（電子的手段による注文の受領を含む。）。同意書または注文書と同等の手段を
     書面として適用するためには、管理会社および／またはＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・
     ジーがその裁量により事前に書面で同意をする必要がある。
     マネー・ロンダリングおよびテロリスト金融の防止

       本投資法人の販売代行会社はルクセンブルグのマネー・ロンダリングおよびテロリスト金融の防止に関
     する  2004  年 11 月 12 日法（改正済）の条項ならびにＣＳＳＦの関連する法定文書および該当通達を遵守しな
     ければならない。
       よって、投資者は、購入申込みを受け付ける販売代行会社または販売会社に対して、身分証明を提出し
     なければならない。販売代行会社または販売会社は、申込人に対して少なくとも以下の本人確認書類を求
     める義務を負う。自然人に関しては、（販売代行会社もしくは販売会社または地方行政機関によって認証
     された）旅券または身分証明書の認証謄本、会社およびその他の法人に関しては、定款の認証謄本、商業
     登記簿の認証抄本、および最新の公刊された年次報告書の写し、実質的所有者全員のフルネーム。
       販売会社または販売代行会社は、状況に応じて、投資証券の申込みまたは買戻しを請求する投資者に対
     しさらに追加の書類または情報を求める義務を負う。
       販売会社は、販売代行会社が上記の身元確認手続を遵守していることを確認する義務を負う。管理事務
     代行会社および本投資法人は、随時、販売会社に対して上記の手続が遵守されていることの確認を求める
     ことができる。管理事務代行会社は、販売代行会社または販売会社がマネー・ロンダリングおよびテロリ
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     スト金融の防止に関するルクセンブルグ法またはＥＵ法と同等の要件に従わない国々の販売代行会社また
     は販売会社から受け取った購入および買戻しの申込みに関して上記の規則の遵守状況を監視する。
       さらに、販売代行会社および販売代行会社の販売会社はそれぞれの国において施行中のマネー・ロンダ
     リングおよびテロリスト金融の防止に関するすべての規則を遵守する義務を負う。
       データ保護

       国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する                                   2018  年８月１日付ルクセンブルグ法
     （改正済）ならびに          個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する                                        2016  年
     ４ 月 27 日付規則     （ＥＵ）     2016  ／ 679  （以下「データ保護法」という。）                   の規定に従って、本投資法人は、
     データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、本投資法人の法律上および監督
     上の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保存および
     処理する。
       処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細（住所または電子メールアドレスを含
     む。）、銀行口座の詳細、本投資法人への投資の金額および性質（ならびに投資者が法人の場合、その連
     絡先の人物および／または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ）（以下「個人データ」
     という。）が含まれる。
       投資者は、自己の裁量により、本投資法人への個人データの移転を拒否することができる。ただし、こ
     の場合に、本投資法人は、投資証券の申込注文を拒否する権利を有する。
       投資者の個人データは、本投資法人と契約を締結した際に、投資証券の申込みの実行（すなわち、契約
     の履行）、本投資法人の正当な利益の保護および本投資法人の法的義務の履行のために処理される。個人
     データは、特に、（ｉ）投資証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払い、顧客口座
     を管理するため、（ⅱ）顧客との関係を管理するため、（ⅲ）過剰取引および市場タイミング慣行に関す
     る確認ならびにルクセンブルグまたは外国の法令（                           FATCA   および   CRS  に関する法令を含む。）により義務付
     けられる納税に関する身元確認を行うため、（ⅳ）適用されるマネー・ロンダリング防止規則を遵守する
     ために処理される。投資主から提供されたデータは、                           ( ⅴ）本投資法人の投資主名簿の管理のために処理さ
     れる。さらに、個人データは、（ⅵ）マーケティング目的で使用することができる。
       上記の正当な利益には、以下が含まれる。
     －本「データ保護」の項の上記（ⅱ）および（ⅵ）に記載されたデータ処理の目的
     －本投資法人の会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
     －適切な市場基準に従い本投資法人の事業を遂行すること
       この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、本投資法人は、個人データをそのデータ受領
     者（以下「受領者」という。）に移転することができる。受領者は、上記の目的に関連する本投資法人の
     活動を支援する関連会社または外部会社である場合がある。これらには、特に、本投資法人の管理会社、
     管理事務代行会社、販売会社、保管受託銀行、支払事務代行会社、投資運用会社、所在地事務代行会社、
     元引受会社、監査人および法律顧問が含まれる。
       受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および／または代理人（以下「再受領者」とい
     う。）に提供することができ、当該代表者および／または代理人は、受領者が本投資法人のためにサービ
     スを遂行することおよび／または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人データ
     を処理することができる。
       受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
     （ＥＥＡ）内外の国に所在することができる。
       適切なデータ保護基準を持たないＥＥＡ外の国に所在する受領者および／または再受領者に個人データ
     を移転する場合、本投資法人は、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保
     護を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって承
     認されたモデル条項を使用することができる。投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送
                                172/662


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     付することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権利を有
     する。
       投資証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者（ＥＥＡ外
     に所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含む。）に移転され、処理され
     る可能性があることを明示的に再認識させられる。
       受領者および再受領者は、本投資法人の指示に基づきデータを取り扱う際には処理者として、または、
     個人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務を履行するために処理する場合は自己の権利で管理者
     として、個人データを処理することができる。本投資法人はまた、ＥＥＡ内外の税務当局を含む政府およ
     び監督当局等の第三者に対し、適用される法令に従って、個人データを移転することができる。特に、個
     人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供され、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務め、この
     データを外国の税務当局に転送することができる。
       データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送付する
     ことにより、以下の権利を有する。
     ・個人データへのアクセス権（すなわち、個人データが処理されているか否かを本投資法人に確認する権
       利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、当該データ
       にアクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利（法定免除の対象となる。）
     ・個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを修正させる権利（すなわち、不正確もし
       くは不完全な個人データまたは事実誤認の適宜の更新または訂正を本投資法人に義務付ける権利）
     ・個人データの利用を制限する権利（すなわち、同意するまで、個人データの処理を、一定の状況下での
       当該データの保管に限定することを要求する権利）
     ・マーケティング目的での個人データの処理を含む、個人データの処理に異議を申し立てる権利（すなわ
       ち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または本投資法人の正当な利益のために遂行され
       た業務の成果を根拠とした個人データの処理に異議を申し立てる権利。投資者の利益、権利および自由
       に優先してデータを処理するための差し迫った正当な根拠があること、または法的請求の立証、行使ま
       たは防御のためにデータを処理する必要があることを本投資法人が証明できない限り、本投資法人は当
       該処理を終了する。）
     ・個人データを削除させる権利（すなわち、本投資法人が当該データを収集または処理した目的において
       当該データを処理する必要がなくなった場合を含む特定の状況において、個人データの削除を要求する
       権利）
     ・データポータビリティ（すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、共有され、機械で読み取り可
       能なフォーマットで、投資者または他のデータ管理者へのデータの移転を要求する権利）
       また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、Ｌ－                        4361  エシュ＝シュル＝アルゼット、ロックンロール                        通り
     １の国家データ保護委員会に対して、または他のＥＵ加盟国に居住している場合は他の国家データ保護当
     局に対して、異議を申し立てる権利を有する。
       個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の法
     定期限が適用されるものとする。
       ベンチマーク規則

       販売目論見書の日付においてサブ・ファンドがベンチマークとして使用する指数（規則（ＥＵ）                                                 2016  ／ 1
     011  （以下「ベンチマーク規則」という。）に基づき定義される「使用」）は、以下のすべてまたはいずれ
     かのベンチマーク管理者が提供する。
     （ⅰ）ベンチマーク規則第              36 条に従ってＥＳＭＡが保管する管理者およびベンチマークの登録簿に記載さ
         れているベンチマーク管理者。ベンチマークが管理者およびベンチマークのＥＳＭＡ登録簿に記載
         されているＥＵおよび第三国の管理者によって提供されるか否かについての最新情報は、
         https://registers.esma.europa.eu                  で入手可能である。
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     （ⅱ）ベンチマーク規則に規定される第三国のベンチマーク管理者の地位を有しており、かつ、ＦＣＡが
         保  管  す  る  管  理  者  お  よ  び  ベ  ン  チ  マ  ー  ク  の  登  録  簿  （  こ  の  登  録  簿  は
         https://register.fca.org.uk/BenchmarksRegister                          で入手可能である。）に記載されている、英国
         の 2019  年ベンチマーク（変更および移行規定）（ＥＵ離脱）規則（以下「英国ベンチマーク規則」
         という。）に基づき認可を受けたベンチマーク管理者。
     （ⅲ）ベンチマーク規則に基づく移行措置が適用されるため、ＥＳＭＡが保管する管理者およびベンチ
         マークの登録簿にまだ記載されていないベンチマーク管理者。
       ベンチマーク管理者の移行期間およびベンチマーク規則に基づく管理者としての認可または登録を申請
     しなければならない期間は、関係するベンチマークの分類およびベンチマーク管理者の住所地の両方に
     よって決まる。
       ベンチマークに重大な変更が生じた場合またはベンチマークが停止された場合、管理会社は、ベンチ
     マーク規則第       28 条（２）で要求されるとおり、かかる場合に取るべき措置を含む書面による危機管理計画
     を有している。投資主は、管理会社の登記上の事務所において当該危機管理計画について無料で相談する
     ことができる。
       ベンチマークの開示（指数提供者）

       指数で使用される計算法は、指数提供者により決定される。
       ＭＳＣＩ情報は、内部での使用に限定され、いかなる形においても複製または再配布してはならず、い
     かなる金融商品または金融指数の基準または構成要素として使用してはならない。ＭＳＣＩ情報のいずれ
     も、投資アドバイスまたは何らかの種類の投資判断を行うことの推奨であることを意図しておらず、その
     ようなものとして依拠してはならない。過去のデータおよび分析は、将来のパフォーマンス、分析、予想
     または予測の指標または保証として解釈されるべきではない。ＭＳＣＩ情報は、「現状のままで」提供さ
     れ、この情報の使用者は、当該情報の使用についてのすべてのリスクを負う。ＭＳＣＩ、その各関連会社
     およびいかなるＭＳＣＩ情報の編集、計算または作成に関与しまたは関連するその他の各人（総称して、
     以下「ＭＳＣＩ当事者」という。）は、当該情報に関するすべての保証（創作性、正確性、完全性、適時
     性、非侵害性、商品性および特定目的への適合性の保証を含むが、これらに限られない。）を明示的に否
     認する。上記のいずれも損なうことなく、いかなる場合も、ＭＳＣＩ当事者は、直接的、間接的、特別、
     付随的、懲罰的、派生的（利益損失を含むが、これに限られない。）またはその他のあらゆる損害賠償に
     ついて、一切責任を負わないものとする。
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    第３【管理及び運営】

    １【資産管理等の概要】
     （１）【資産の評価】
       （ⅰ）純資産価格の計算
         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格
        および乗換価格は当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの参照通貨で表示され、各ファンド営業
        日に、各投資証券クラスに帰属するサブ・ファンド全体の純資産価額をサブ・ファンドの当該投資証
        券クラスに関する投資証券の数で除して計算する。ただし、投資証券の純資産価格は、以下の項に記
        載される通り、投資証券の発行または買戻しを行わない日にも算出されることがある。この場合、純
        資産価格は公表されることがあるが、運用実績、統計または報酬を算出する目的のためのみに利用す
        ることができる。いかなる状況においても申込みまたは買戻しの注文のための根拠として利用しては
        ならない。
         あるサブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の割合は、投資証券が発行または買
        戻しを行う毎に変化する。かかる割合は、かかる投資証券クラスについて課される手数料を勘案した
        上で、各投資証券クラスの発行済み投資証券とサブ・ファンドの発行済投資証券の比率に従って算定
        される。
         サブ・ファンドが保有する資産の価値は以下の要領で計算する。
        ａ）流動資産は、現金、預金、為替手形および小切手、約束手形、前払費用、配当金ならびに上記の
          宣言済または発生済で未受領の利息の価値は、いずれも総額として評価されるが、当該評価額が
          全額支払われないまたは受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場合、その真
          正価値を反映するために適切とみなされる減額を行った後にその評価が行われる。
        ｂ）証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は最新の入手可能な市場価
          格で評価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されて
          いる場合は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。通常、証券取引
          所では取引されるものではなく、証券トレーダー間で流通市場が存在し市場に従い価格が決定さ
          れる有価証券、派生商品およびその他の資産の場合、本投資法人はかかる有価証券、派生商品お
          よびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品およびそ
          の他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、                                       公認され、公開され
          たその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の最新価格で評価する。
        ｃ）証券取引所に上場されておらず、別の規制された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手
          できない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選ん
          だその他の原則に従って本投資法人が評価する。
        ｄ）証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価
          する。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の基礎となる原資
          産の市場価格に基づいて本投資法人とその監査人が認めた計算モデルを使って入手評価の妥当性
          を検証しなければならない。
        ｅ）譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証券は最
          新の純資産総額で評価する。ＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの特定の受益証券または投資証券
          は、ターゲット・ファンドの投資運用会社または投資顧問会社から独立した信頼できるサービス
          提供会社によるかかる証券の価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができる。
        ｆ）証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連
          するカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッド要素を参
          照する。このプロセスで次の原則が適用される。各短期金融商品について、残余期間に応じた金
          利が加えられる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプ
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          レッドを加算して市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変
          更がある場合、調整される。
        ｇ）関係するサブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わな
          い有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおけ
          る取引の公示仲値（売買価格の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨を最も代表す
          る市場における公示仲値で評価する。
        ｈ）定期預金および信託預金はその名目価値に経過利息を加えて評価する。
        ｉ）スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立
          した評価を提供する。計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合
          に、内部計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／または
          ブローカーの報告評価を利用することができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、適用さ
          れるＵＢＳの評価方針に基づき決定される。
         上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本投資法人は純資
        産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基準を適用する
        権限を有する。
         本投資法人のサブ・ファンドの一部が、資産の評価時に終了している市場に投資される可能性があ
        るため、本投資法人の取締役会は、上記の規定に従うことなく、評価時のサブ・ファンドの資産の適
        正価格をより正確に反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができ
        る。実際に、サブ・ファンドが投資する証券は、概して、評価時に入手可能な最新の価格に基づいて
        評価され、かかる評価時に、上記の１口当たりの純資産価格が計算される。ただし、本投資法人が投
        資する市場の終了時と評価時に実質的な時差がある可能性がある。
         結果として、かかる証券の価格に影響を与える可能性があり、市場の終了時と評価時の間に生じる
        変化は、通常、関連するサブ・ファンドの１口当たりの純資産価格には考慮されない。この結果、本
        投資法人の取締役会が、サブ・ファンドのポートフォリオの証券の入手可能な最新価格がその適正価
        格を反映していないとみなした場合、本投資法人の取締役会は、評価時のポートフォリオの想定適正
        価格を反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができる。かかる調整
        は、本投資法人の取締役会が定める投資方針および数々の慣行に基づく。上記のとおり価格を調整す
        る場合、当該価格は、同一のサブ・ファンドのすべての投資証券クラスに常に適用される。
         本投資法人の取締役会は、適切とみなす場合にはいつでも、上記の措置を本投資法人の関連するサ
        ブ・ファンドに適用する権利を留保する。
         適正価格での資産の評価は、容易に入手可能な市場評価が参照可能な場合に資産を評価するよりも
        評価の信頼性を高める。また、適正価格での評価は、価格報告者が適正価格を定めるために使用する
        クオンツ・モデルに基づく。本投資法人が１口当たりの純資産価格を自ら定める頃に資産を売却しよ
        うとする場合、本投資法人が資産の適正評価を正確に定めることができるという保証はない。結果と
        して、１つ以上の参加権を適正価格で評価する場合に本投資法人が純資産価格で受益証券を売却また
        は償還する場合、現受益者の経済的参加権を希薄化するまたは増大させる可能性がある。
         さらに特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が
        投資証券の追加発行、買戻しおよび転換について正式となる。新評価は、当該日の唯一の純資産価格
        が公表される前にのみ行われる。発行、買戻しおよび転換は唯一の純資産価格に基づいてのみ行われ
        る。
         報酬および手数料ならびに投資資産の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および投資対
        象の売買に係る実際の費用は、入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純資
        産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
        の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化の影響を軽減するため
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        に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことがで
        きる（スイング・プライシング）。
         投資証券は、通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが
        ら、希薄化の影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり評価
        日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにあるかま
        たは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサブ・
        ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口当た
        り純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況は、取締役会の裁量により決定され
        る。希薄化調整を実行するための要件は、通常、関連するサブ・ファンドにおける投資証券の申込み
        または買戻しの規模に左右される。取締役会は、その見解において、既存の投資主（申込みの場合）
        または残存する投資主（買戻しの場合）が損害を被る可能性がある場合、希薄化調整を行うことがで
        きる。希薄化調整は、以下の場合に行われることがある。
        （ａ）サブ・ファンドが一定の下落（すなわち買戻しによる純流出）を記録した場合
        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを記録した場合
        （ｃ）サブ・ファンドが特定の評価日において正味申込ポジションまたは正味買戻ポジションを示し
           た場合
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が確信するその他のあらゆる場合
         評価額調整が行われる場合、サブ・ファンドが正味申込ポジションにあるかまたは正味買戻ポジ
        ションにあるかに応じて、投資証券１口当たり純資産価格に価値が加算されるかまたは投資証券１口
        当たり純資産価格から価値が控除される。評価額調整の範囲は、取締役会の意見において、報酬およ
        び手数料ならびに売買価格のスプレッドを十分にカバーするものとする。特に、各サブ・ファンドの
        純資産価額は、（ⅰ）見積り税金費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用およ
        び（  ⅲ ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッドを反映する金額分が（上方または下方
        に）調整される。一部の株式市場および国々では買主および売主の側に異なる手数料体系を示すこと
        があるため、純流入および純流出の調整は異なることがある。調整は通常、その時点の投資証券１口
        当たり実勢純資産価格の最大２％に制限されるものとする。取締役会は、例外的な状況（例えば、高
        い市場ボラティリティおよび／または流動性、例外的な市況、市場の混乱等）において、サブ・ファ
        ンドおよび／または評価日に関して、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産価格の２％を超える
        希薄化調整を一時的に適用することを決定することができる。ただし、当該調整が実勢の市況を代表
        するものであることおよび投資主の最善の利益に資するものであることを取締役会が正当化できるこ
        とを条件とする。当該希薄化調整は、取締役会が決定した方法に従って計算される。投資主は、一時
        的措置が導入された時点および終了した時点で、通常の連絡経路を通じて通知される。
         サブ・ファンドの各クラスの純資産価額は個別に計算される。ただし、希薄化調整は、各クラスの
        純資産価額に対してパーセンテージの点において同程度の影響を及ぼす。希薄化調整はサブ・ファン
        ドのレベルで行われ資本活動に関連するが、各個人投資家の取引の特定の状況には関連しない。
       （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止

         以下の場合、本投資法人は純資産価格の計算、ひいてはサブ・ファンドの投資証券の発行、買戻し
        および個々のサブ・ファンド間の乗換えを１営業日以上一時的に中止することができる。
        －　大部分の純資産を評価するために使用される一箇所以上の証券取引所または純資産価額もしくは
          大部分の純資産の表示通貨の外国為替市場が通常の休日でない日に閉鎖し、もしくは証券取引所
          や市場での取引が中止されている場合または上記の証券取引所もしくは市場が規制され、もしく
          は短期的に大幅に価格変動している場合。
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        －　本投資法人および／または管理会社の支配、責任または影響の及ばない出来事によって、通常ど
          おりに純資産を利用できないまたはかかる利用により投資主の利益に悪影響を及ぼすことになる
          場合。
        －　通信網の混乱またはその他の理由により、純資産価額もしくは大部分の純資産を計算できない場
          合。
        －　本投資法人が当該サブ・ファンドの買戻注文の支払いのための本国送金をすることができない場
          合または投資対象の売却によるか、もしくは投資対象の取得のための資金もしくは投資証券の買
          戻しに伴う支払いのための資金を通常の為替レートで送金することができないと本投資法人の取
          締役会が判断する場合。
        －　本投資法人の支配が及ばない政治的、経済的、軍事的その他の状況により、投資主の利益を重大
          に害することなく通常の状況の下で本投資法人の資産の処分が不可能となった場合。
        －　その他の理由から、サブ・ファンドの投資対象の価格を迅速または正確に決定することができな
          い場合。
        －　本投資法人の解散のため臨時投資主総会の招集通知が公告された場合。
        －　本投資法人の合併またはサブ・ファンドの合併のため臨時投資主総会の招集通知が公告された
          後、または本投資法人の取締役会が一もしくは複数のサブ・ファンドの合併を決定したことを投
          資主に知らせる通知が公告された後、投資主を保護するために当該停止が正当であると判断され
          る場合。
        －　外国為替および資本変動に関する規制により、本投資法人が事業を継続できない場合。
        －　フィーダー・ファンドとしてサブ・ファンドが投資しているマスター・ファンドにより（ⅰ）１
          口当たり純資産価格の計算、（ⅱ）発行、（ⅲ）買戻し、および／または（ⅳ）投資証券の交換
          が停止される場合。
          純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間の乗換えの中止は、本投資
          法人の投資証券を一般市民に販売する承認を受けた国の関係当局に遅滞なく連絡するとともに、
          後記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等　（１）投資主・外国投資法人債権者の権利　
          （ｆ）報告書を受領する権利」に記載されている方法で公告するものとする。
         投資者が投資証券クラスの要件を満たさなくなった場合、本投資法人はさらに、当該投資者に以下
        を要求する義務を負う。
        ａ）投資証券の買戻しに関する規定に従い、                       30 暦日以内に当該投資者の投資証券を返却すること。
        ｂ）当該投資者の投資証券を当該投資証券クラスに係る上記取得要件を満たす者に譲渡すること。
        ｃ）当該投資者の投資証券を、その取得要件を当該投資者が満たすことができる関連するサブ・ファ
          ンドの他の投資証券クラスに係る投資証券に転換すること。
         さらに、本投資法人は、以下について権限を付与されている。
        ａ）投資証券の購入注文を自己の裁量において拒否すること。
        ｂ）排斥条項に違反して申込みが行われ、または取得された投資証券を任意の時期に買い戻すこと。
     （２）【保管】

        記名投資証券の所有権は本投資法人の投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引に
       関する確認書を受け取る。記名証券は発行されない。
        大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手配が
       行われたときは発行可能である。大券は管理事務代行会社または保管受託銀行の投資主名簿にクリアス
       トリーム・インターナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に関し
       て、証券自体は発行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中央支払
       事務代行会社間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行することができ
       る。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        大券および取扱手続についての情報は名義書換代行会社またはインベスター・サービス・センターに
       請求することにより、入手可能である。
        上記は日本の投資主には適用されない。日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書は、
       記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により保管者名義で保管される。
     （３）【存続期間】

        本投資法人は、無制限の期間存続する投資会社として設立されたが、法規定を遵守した臨時投資主総
       会により解散することもできる。
     （４）【計算期間】

        本投資法人の決算期は毎年５月末日である。
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     （５）【その他】

       （ⅰ）投資法人およびそのサブ・ファンドの解散、サブ・ファンドの合併
        本投資法人およびそのサブ・ファンドの解散
         定足数および過半数に関する法律条件を満たす投資主総会は本投資法人を清算することができる。
         本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２または４分の１以下になった場合、本投資
        法人の取締役会は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならな
        い。本投資法人が解散する場合、清算は投資主総会で指名された１名以上の清算人が実行する。投資
        主総会では清算人の職務の範囲を決定する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人
        の資産を売却して、サブ・ファンドの清算による正味収入を投資主の保有量に比例して当該サブ・
        ファンドまたは投資証券クラスの投資主に分配する。清算の完了時（９か月かかる可能性がある。）
        に投資主に分配できない清算収入は遅滞なくルクセンブルグの供託金庫（                                      Caisse    de  Consignation       ）
        に預託される。
         定められた期間を満了したサブ・ファンドは、それぞれの期間の終了時に自動的に解散および清算
        される。
         同一サブ・ファンド内で各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの純資産総額が当該サブ・ファン
        ドまたは投資証券クラスを経済的に合理的な管理のため要求される価額またはかかる価額に達しな
        かった場合、または政治、経済もしくは金融の状況が著しく変化した場合または合理化の一環とし
        て、投資主総会または本投資法人の取締役は、該当する投資証券クラスのすべての投資証券を決定が
        効力を生じる評価日における純資産価格にて（投資対象の実際の換金率および経費を考慮して）買い
        戻すことを決定することができる。
         下記「本投資法人の総会または関係するサブ・ファンドの投資主総会」の項の規定が適宜適用され
        る。取締役会はまた、上記に記載される規定に従い一サブ・ファンドまたは投資証券クラスを解散ま
        たは清算できる。投資証券の買戻しのための投資主総会または本投資法人の取締役会の決定は、
        「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等　（１）投資主・外国投資法人債権者の権利　（ｆ）報
        告書を受領する権利」の項に記載される通り関係するサブ・ファンドの投資主に通知する。
        本投資法人またはサブ・ファンドと他の投資信託（「ＵＣＩ」）またはそのサブ・ファンドとの合

        併、サブ・ファンドの合併
         「合併」とは、以下の取引である。
        ａ）一もしくは複数のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収対象ＵＣ
          ＩＴＳ」が、清算なしのその解散に基づき、すべての資産および負債を別の既存のＵＣＩＴＳま
          たは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収ＵＣＩＴＳ」に移転し、吸収対象ＵＣＩ
          ＴＳの投資主が見返りに吸収ＵＣＩＴＳの投資証券および適宜、当該投資証券の純資産価格の
          10 ％を超えない支払額を受け取る取引。
        ｂ）二つ以上のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収対象ＵＣＩＴ
          Ｓ」が、清算なしのその解散に基づき、すべての資産および負債を設立した別のＵＣＩＴＳまた
          は当該ＵＣＩＴＳが当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収ＵＣＩＴＳ」に移転し、
          吸収対象ＵＣＩＴＳの投資主が見返りに吸収ＵＣＩＴＳの投資証券および適宜、当該投資証券の
          純資産価格の       10 ％を超えない支払額を受け取る取引。
        ｃ）負債が完済されるまで存続し続ける一もしくは複数のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・
          ファンド、すなわち「吸収対象ＵＣＩＴＳ」が、すべての純資産を同じＵＣＩＴＳの別のサブ・
          ファンド、当該ＵＣＩＴＳが設立した別のＵＣＩＴＳまたは別の既存のＵＣＩＴＳもしくは当該
          ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収ＵＣＩＴＳ」に移転する取引。
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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         合併は、     2010  年法に規定される状況において認められる。合併の法律上の効果は、                                    2010  年法に準拠
        する。
         「本投資法人およびそのサブ・ファンドの解散」の項に記載される状況の下で、本投資法人の取締
        役会は、サブ・ファンドまたは投資証券クラスの資産を本投資法人の別の既存のサブ・ファンドもし
        くは投資証券クラスまたは              2010  年法パートⅠもしくは海外ＵＣＩＴＳに関する                        2010  年法の規則に基づ
        きルクセンブルグの別のＵＣＩに配分することができる。本投資法人の取締役会は、また（必要な場
        合、分裂または統合により、および投資主の比例的権限に相当する金額の支払いを通じ）当該サブ・
        ファンドまたは投資証券クラスの投資証券を別のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券と
        して指定変更することを決定することができる。前項の本投資法人の取締役会の権限にかかわらず、
        上記のサブ・ファンドを合併する決定もまた、当該サブ・ファンドの投資主総会において採択するこ
        とができる。
         合併の決定は「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等　（１）投資主・外国投資法人債権者の
        権利　（ｆ）報告書を受領する権利」の項に記載される通り投資主に通知する。決定が公告されてか
        ら 30 日以内に投資主は保有する投資証券の一部または全部を、前記「第２　手続等　２　買戻し手続
        等」と題する項に記載する手続に従って、買戻手数料またはその他の管理事務手数料を支払わずに、
        その時点の純資産価額で買い戻す権限を有する。買戻しのために提出されなかった投資証券は、交換
        比率が計算される日と同日に計算した関係するサブ・ファンドの純資産価格に基づいて交換される。
        割当てる投資証券が集合的投資ファンド（契約型オープン投資信託）の受益証券である場合、上記の
        決定は割当てに賛成票を投じた投資主だけを拘束する。
        本投資法人の総会または関係するサブ・ファンドの投資主総会

         サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、本投資法人の総会または関係するサ
        ブ・ファンドの投資主総会の定足数は要求されず、決定は総会に出席するまたは委任状による投資証
        券の単純多数によって承認されることができる。
       （ⅱ）授権発行限度額
         投資証券の授権発行限度額は無制限である。
       （ⅲ）本投資法人の定款の変更
         本投資法人の定款変更は、法律に規定する定足数および決議要件に従い、投資主総会の特別決議に
        よって行うことができる。
         定款変更は、会社法第            67 条の１に従い、発行済投資証券総数の２分の１の定足数を必要とし（ただ
        し、定足数に満たなかったために再度招集される投資主総会においては、定足数は必要とされな
        い。）、かつ、出席または代理出席による投資証券の３分の２の賛成投票を必要とする。
         定款のすべての変更は、ＲＥＳＡに公告され、商業および法人登録局に登録される。
         日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知書によって知らされる。
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       （ⅳ）関係法人との契約の更改等に関する手続
        管理会社契約
         管理会社契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管および支払事務代行契約
         保管および支払事務代行契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面によ
        る通知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間に
        わたり完全な効力を有するものとするが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を送達ま
        たは郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達日または
        投函日から３か月を経過した後に、効力を有するものとする。ただし、各当事者は、以下の場合には
        いつでも、同契約を即時に終了することができる。
         －　清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局                                              もしく   は
           管轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
         －　他方当事者が、          同 契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正
           を求める通知の送達日から              30 日以内に、かかる違反を是正できない場合。
         －　  同 契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
        総販売契約
         総販売契約は、いずれの当事者も６か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付する
        ことにより、いつでも終了させることができる。ただし、契約の各当事者は、他方当事者への書面に
        よる通知の      30 日以内に改善されなかった契約書に含まれる重要事項または重過失の違反の場合、相手
        方当事者への書面による通知でいつでも終了できる。
         同契約は、スイスの法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
       （ⅴ）苦情処理、議決権行使方針および最良執行
         ルクセンブルグの法律および規則に従い、管理会社は、苦情処理の手続、最良執行および議決権行
        使方針に関する追加情報を、以下のウェブサイトに掲載する。
         http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html
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    ２【利害関係人との取引制限】

     利益相反
       取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行、管理事務代行会社およびその他の本投資法人の
     サービス提供会社ならびに／またはそれらの関連会社、構成員、従業員もしくはこれらと関係する者は、
     本投資法人との関係において様々な利益相反にさらされる可能性がある。
       管理会社、本投資法人、投資運用会社、管理事務代行会社および保管受託銀行は、本投資法人の利益が
     損なわれるリスクを最小限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の投資家が公正に扱われるよ
     う、利益相反のための方針を採用し、実施しており、利益相反を特定、管理するための適切な組織的・事
     務的な措置を講じている。
       管理会社、保管受託銀行、投資運用会社、主たる販売会社、証券貸付仲介人および証券貸付サービス提
     供会社は、ＵＢＳグループの一員である（以下「関係者」という。）。
       関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
     サービス会社であり、世界の金融市場における主要な参加者でもある。そのため、関係者は、様々な事業
     活動を積極的に行っており、本投資法人が投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利害
     を有する可能性がある。
       関係者（その子会社および支店を含む。）は、本投資法人が締結する金融デリバティブ契約に関して取
     引相手方として行為することができる。保管受託銀行は本投資法人にその他の商品またはサービスを提供
     する関係者の法人と関係しているため、潜在的な利益相反がさらに生じる可能性がある。
       関係者の事業遂行における方針は、関係者の様々な事業活動と本投資法人または投資主との間に利益相
     反を引き起こす可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止することである。関係
     者は、最高水準の健全性および公正な取引に従った方法により利益相反を管理するよう努めている。かか
     る目的において、関係者は、本投資法人またはその投資主の利益を害するおそれのある利益相反を伴う事
     業活動が適切な程度の独立性をもって行われ、かつ、かかる利益相反が公正に解決されることを確保する
     手続きを実施している。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、利益相反に関する管理会
     社および／または本投資法人の方針の追加情報を無料で取得することができる。
       管理会社による相当な注意および最善の努力にもかかわらず、利益相反を管理するために管理会社が講
     じた組織的・事務的な措置は、合理的な確信をもって本投資法人またはその投資主の利益が害されるリス
     クの回避を確保するために十分ではないというリスクがある。この場合、かかる軽減されない利益相反お
     よび下された決定は、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資家に報告される。
       http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html
       各情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能である。
       さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければならない。
     従って、両者は（ｉ）当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、（ⅱ）かかる利益相反を回避する
     ためにあらゆる合理的な措置を講じることを確保する方針および手続きを導入している。
       管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
     合、管理会社または保管受託銀行は、本投資法人および投資主の利益への悪影響を防ぐため、かかる利益
     相反を管理、監視および開示する。
       保管受託銀行により委託された保管機能の概要ならびに保管受託銀行の委託先および再委託先の一覧
     は、以下のウェブページで閲覧することができ、これらに関する最新情報は、請求により投資家に提供さ
     れる。
       https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
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    ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

     （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
        投資主が権利を本投資法人に対し直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけれ
       ばならない。
        従って、販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投資主は、投資証券の登録名義人でな
       いため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は販売取扱会社との間
       の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社をして権利を自己のために行使させることができる。投
       資証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を行う。
        投資主の有する主な権利は次のとおりである。
       （ａ）配当請求権
         各投資主は、本投資法人の年次投資主総会または（中間配当の場合には）取締役会が決定した当該
        ファンドに関する本投資法人の収益分配をその投資証券数に応じて受領する権利を有する。
       （ｂ）買戻請求権
         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
       （ｃ）残余財産分配請求権
         本投資法人またはファンドが解散された場合、投資主は本投資法人に対し、その投資証券数に応じ
        て本投資法人の投資証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
       （ｄ）損害賠償請求権
         投資主は、本投資法人の取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、本投
        資法人の取締役に対し損害賠償を請求することができる。
       （ｅ）投資主総会における権利
         本投資法人の適法に成立した投資主総会は、本投資法人の投資主全員を代表するものとする。定款
        に従ってその決議は、投資主により所有される投資証券のクラスにかかわらず、本投資法人の投資主
        全員を拘束するものとする。本投資法人の投資主総会は、                              1915  年８月   10 日法に基づき、本投資法人の
        業務運営に関する行為につき命令し、実行し、または裁可する最大の権限を有する。
         年次投資主総会は、ルクセンブルグの法律に基づき、毎年                              11 月 24 日の午前     11 時 30 分（ルクセンブル
        グ時間）に本投資法人の登録上の事務所で開催される。                             11 月 24 日がルクセンブルグにおける銀行営業
        日でない場合は、ルクセンブルグにおける翌銀行営業日に開催される。他の投資主総会は、招集通知
        に記載ある日時およびルクセンブルグ内の場所で開催することができる。投資主総会は、議題に明記
        される通知により、取締役により招集され、ルクセンブルグの法律に基づき、ＲＥＳＡおよび取締役
        会の定める新聞に掲載される。
         通知には、総会の場所および日時、出席要件、議題、定足数ならびに決議要件を明記する。１口に
        つき１議決権が与えられる。書面、ケーブル、電報、テレックスまたはファクシミリで代理人を選任
        することができる。年次投資主総会の決議は出席投資主の議決権の単純多数決による。適切な通知に
        基づき、取締役会が総会を招集することもある。特定のサブ・ファンドの権利に影響を及ぼす決議お
        よび投資主への配当金の宣言を行う場合は、その都度採決される。
       （ｆ）報告書を受領する権利
         各サブ・ファンドおよび本投資法人について、５月                          31 日現在の年次報告書および              11 月 30 日現在の半
        期報告書が発行される。
         上記報告書は、各サブ・ファンドまたはそれぞれの各投資証券クラスの詳細を関連する会計通貨で
        記載する。本投資法人全体の連結資産の詳細は、米ドル建てで表示される。
         会計年度末から４か月以内に公表される年次報告書には、独立監査人により監査された年次計算書
        類が含まれる。また、信用リスク軽減のため、各サブ・ファンドが金融派生商品の利用を通じて着目
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        した裏付け資産および当該派生商品取引の相手方ならびに取引相手方からサブ・ファンドに預託され
        た担保の量および種類の詳細も記載されている。
         投資主は、本投資法人の登記上の事務所および保管受託銀行において、これらの報告書を入手する
        ことができる。
         各サブ・ファンドの投資証券の発行価格および買戻価格は、ルクセンブルグの本投資法人の登記上
        の事務所および保管受託銀行において入手可能である。
         投資主への通知は、           ウェブサイト（        www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications                           ）上で公
        告され、かつ、かかる通知を電子メールで受け取る目的で電子メールアドレスを提供した投資主に
        は、電子メールで送付できる。投資主が電子メールアドレスを提供していないか、ルクセンブルグ法
        またはルクセンブルグの監督官庁がその旨を定める場合、もしくは各販売国で法的に要求される場
        合、投資主への通知は、投資主名簿に記載されている住所へ郵送されるか、またはルクセンブルグ法
        が許す他の方式により公告されるか、その両方により行われる。
     （２）【為替管理上の取扱い】

        投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限はな
       い。
     （３）【本邦における代理人】

           東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
           森・濱田松本法律事務所
        上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
       （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則上
          の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
       （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する一
          切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証券の
          当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届出等の
          代理人は下記のとおりである。
                弁護士　　三浦　　健
                弁護士　　大西　信治
                東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                森・濱田松本法律事務所
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     （４）【裁判管轄等】

        日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有するこ
       とを本投資法人は承認している。
          東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
        確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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    第４【関係法人の状況】

    １【資産運用会社の概況】
     （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（「                                    管理会社     」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2022  年 12 月末日現在の株主資本総額は、                13,000,000      ユーロ（約      18 億円）
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイの目的は、ルクセンブルグまたは
         外国の法律に基づく集合投資またはオルタナティブ投資ファンドの事業を設立、運営、促進、販
         売、管理および助言することである。
       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント（香港）リミテッド（香港）（「                                   投資運用会社       」）

        ａ．資本金（株主資本）の額
          2022  年 12 月末日現在の株主資本総額は、                153,761,570      香港ドル（約       26 億 1,703   万円）
          （注）香港ドルの円貨換算は、便宜上、                 2022  年 12 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１
             香港ドル＝     17.02  円）による。以下、別段の記載がない限り、香港ドルの円金額表示はすべてこれによるものとす
             る。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳアセット・マネジメント（香港）リミテッドは、ＵＢＳアセット・マネジメント・エイ・
         ジーの完全子会社であり、機関投資家の資産運用会社およびホールセールを行なう仲介金融機関経
         由の資産運用業務の提供を行う。
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（                                        「投資運用会社」         ）

        ａ．資本金（株主資本）の額
          2022  年 12 月末日現在、       500,000    スイス・フラン（約          7,187   万円）
         （注）スイス・フランの円貨換算は、便宜上、                   2022  年 12 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
            （１スイス・フラン＝         143.74   円）による。以下同じ。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファン
         ドならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供して
         いる。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範
         囲は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・
         ソリューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
       ④　ＵＢＳアセット・マネジメント（アメリカス）インク（シカゴ）（「                                     投資運用会社       」）

        ａ．資本金（株主資本）の額
          2022  年 12 月末日現在の資本金額は、              10,167,024      米ドル（約      13 億円）
        ｂ．事業の内容
          元引受会社の子会社であり、投資顧問会社として米国証券取引委員会に登録されている。投資会
         社、年金プラン、財団、政府、金融機関および事業会社を含む、様々な法人および個人の顧客向け
         に、個別の投資一任業務および投資顧問業務を提供している。
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       ⑤　ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（ロンドン）（「                                     投資運用会社       」）

        ａ．資本金（株主資本）の額
          2022  年 12 月末日現在の株主資本総額は、                140,000,000      英ポンド（約       224  億円）
         （注）英ポンドの円貨換算は、便宜上、                 2022  年 12 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１英
            ポンド＝    160.00   円）による。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（ロンドン）は、ユービーエス・エイ・ジー
         の子会社であり、英国において登録し、金融行為監督機構（ＦＣＡ）の許可および規制を受けてい
         る。投資運用会社は、機関投資家の資産運用会社およびホールセールを行なう仲介金融機関経由の
         資産運用業務の提供を行う。
       ⑥　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「                                投資運用会社       」）

        a ．資本金（株主資本）の額
          2022  年 12 月末日現在の株主資本総額は、                1,000   万スイス・フラン（約           14 億円）
        b ．事業の内容
          ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）の目的は、銀行の運営である。その業務範
         囲は、スイス国内外におけるあらゆる種類の銀行業務、金融、アドバイザリー、トレーディングお
         よびサービス業務に及ぶ。投資運用会社としては、主に年金プラン、財団、政府、金融機関、法人
         等の機関投資家および投資信託向けに株式、債券の運用を行っている。
     （２）【運用体制】

       Ａ．管理会社
         定款に基づき、管理会社は、株主総会によって任命される３名以上の取締役（株主であるか否かを
        問わない。）から成る取締役により運営される。株主総会は、取締役の員数および報酬を定めるもの
        とし、いつでも取締役を解任することができる。
         取締役会は、互選により会長１名を選任し、適切とみなされる場合は、一または複数の副会長を選
        任するものとする。最初の会長は、特例により、株主総会により直接任命されるものとする。
         取締役会は、会長の招集により、または、会長が行為できない場合は、副会長の招集により、また
        は、副会長が不在の場合は、最年長の取締役の招集により、開催されるものとする。
         取締役会は、管理会社の利益のために必要とされる場合および２名以上の取締役が要求した場合に
        招集されるものとする。取締役会は、会長が議長を務め、または会長が行為できない場合は、副会長
        が議長を務め、または副会長が不在の場合は、最年長の取締役が議長を務めるものとする。
         取締役会は、その構成員の過半数が本人または代理人により出席する場合にのみ、有効に審議を行
        い、決定を行うものとする。
         決定は、本人または代理人により出席する構成員の単純過半数によって行われるものとする。可否
        同数の場合、当該取締役会の議長を務める者が決定票を有するものとする。
         行為することができない取締役または欠席する取締役は、海外電信、テレックスまたはファクシミ
        リにより、取締役会のいずれかの構成員に対し、取締役会において当該取締役を代理し、当該取締役
        の代わりに議決を行う権限を書面により付与することができる。取締役は、一または複数の構成員を
        代理することができる。
         取締役の全構成員により合意されたすべての決定は、一または複数の個別の文書に関する決定を含
        め、当該決定が取締役会によって行われた場合と同様の効力を有するものとする。かかる決定の日付
        は、最後の署名がなされた日とする。
         取締役会は、法律、定款または運用する投資信託の約款により規定される制限のみに従い、管理会
        社の目的を達成するために必要または有効なあらゆる行為を遂行する権限を有する。
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       Ｂ．投資運用会社

         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により各投資運用会社は、ファン
        ドの資産の運用に責任を負う。各投資運用会社は、投資運用任務をいずれの子会社または関係会社に
        委託する権利を有しており、また本投資法人の承認を得た場合その他の者に委託することができる。
         各資産運用会社の運用体制は以下のとおりである。
        （イ）投資運用体制（全投資運用）
                                                  2022  年２月現在






          2021  年 12 月末現在、ＵＢＳアセット・マネジメントは世界各地に約                              890  名の運用プロフェッショナ

         ルを配している。
        （ロ）投資運用方針の意思決定プロセス
          投資運用会社は、堅実に長期的なリスク調整済みパフォーマンスを上げることを目標として、統
         制された厳格なプロセスを設けている。投資運用会社のビジネスの成功は、この成果を反復させる
         ことである。そのため、投資運用会社は、個人というよりチームの役割を重視している。チーム体
         制は、個々のメンバーの優れた洞察力を結実させることを可能とし、規律あるプロセスがすべての
         顧客のポートフォリオに一貫性のある形で洞察力を活用することを確実にしている。
          リサーチは、投資運用会社のグローバルに統合された運用体制の根本的な要素である。投資専門
         家のチームは、鋭い分析とグローバルな視点を伴う質の高いファンダメンタル・リサーチを行って
         いる。各ポートフォリオは、銘柄および業界の徹底的な精査に基づいている。グローバル経済に関
         して、真にグローバルな洞察や評価を行うためにはすべての地域の銘柄を調査することが不可欠で
         ある。運用チームは、最先端のリスク管理とポートフォリオ構築システムにより、実際の取引を行
         う前に実現する可能性のあるシナリオを評価することができる。ポートフォリオ構築は、ボトム・
         アップの体制を取っており、銘柄の選定が鍵を握っている。投資運用方針の決定プロセスは、投資
         決定段階で終了するわけではない。投資運用会社は、義務の履行やコーポレート・ガバナンスの質
         によってもパフォーマンスが左右されると考えるからである。
          投資運用会社は、２段階のリサーチに注力している。ファンダメンタル・リサーチは、現在の投
         資機会を掘り起こすために策定されており、業界リサーチは、資産運用業務に関連する主要事項に
         注目することにより、業界の見方の最前線にとどまるための助けとなっている。
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         －　ファンダメンタル・リサーチ：従来のソースや慣例にとらわれないソースからの質の高いリ
           サーチを提供するため、通常当該業務に要求される質以上のことに踏み込むことを目的とす
           る。また、投資運用会社は、経験からの実践的な洞察力に重きを置き、担当する業界出身のア
           ナ リストを多数雇用している。こうした深く掘り下げたリサーチにより多くの投資機会が掘り
           起こされ、顧客に対し真の価値を付加している。
         －　業界リサーチ：投資運用会社の投資専門家らは、金融サービス業界に多くのリサーチ結果を寄
           稿している。投資運用会社の一連のホワイト・ペーパーは、理論上の投資概念の実践への適用
           に重きを置く一方、投資運用におけるベストプラクティスを推奨している。こうしたホワイ
           ト・ペーパーは、世界中の主要な業界の刊行物や学術誌に掲載されている。
          投資運用会社のリサーチは投資アプローチと連携しており、グローバルに統合された運用体制を
         支えている。
         投資決定プロセス

         （ａ）オール・チャイナ（米ドル）
          投資運用会社の投資プロセスは、投資運用会社の投資哲学（業界のリーダーや主要な長期成長セ
         クターにおける次世代のリーダーを早期に特定すること）に基づいてアナリストが実施する調査に
         よって開始される。ポートフォリオの構築の段階において、アナリストのアイデアと見識を取り入
         れて顧客の目的に最も適合するポートフォリオを構築するのは投資運用会社の役割である。意思決
         定プロセスは、独自のボトムアップ型の調査により行われる。ポジションの規模は、投資運用会社
         の確信度と正に相関する。
          調査

           投資運用会社は、強固な調査は、顧客のために価値を加えるため、その能力にとって基本的な
          ものと信じている。その目的は、市場におけるコンセンサスに対して明確に区別された投資理論
          を有することを可能とする独自の見識を高めることである。この重要な部分は、慣習的でない情
          報源を探す能力である。
          クオリティの評価

           調査チームは、ポートフォリオの中のすべての会社について作成される独自の質問表／チェッ
          クリストを通じてクオリティの捕捉を目指す。この質問状／チェックリストは、３つのカテゴ
          リーを通じて会社を評価することを目指す。
           １．業界の構造および会社の競争的ポジショニング
           ２．収益性のトレンドや持続可能性
           ３．ガバナンス、開示、環境および社会に関する実務
          ポートフォリオの構築

           投資運用会社は、パフォーマンスを最大化することを確保するため、アナリストのベストのア
          イデアを金銭化することを目指す。ポートフォリオ・マネジャーは、業界や国の配分および個別
          のポジションの規模ならびにリスク管理の点で、ポートフォリオの全体的な形式に対し責任を負
          う。
           本質的に、会社の魅力が高まるほど、会社に対して持つ確信の度合いが高まり、アクティブ・
          ウェイトも高まるが、その逆もまた同じである。
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         （ｂ）アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）








          ＵＢＳアクティブ・クライメート・アウェア・エクイティ戦略は、気候変動問題に取り組み、低
         炭素社会において成功すると思われる企業に投資する。この戦略は、ＭＳＣＩオール・カント
         リー・ワールド・インデックスよりも優れた炭素プロファイルを維持する。
          投資決定プロセスでは、伝統的なファンダメンタル分析に加え、企業の環境影響や価値創造に重

         要な他のＥＳＧ要素の評価を統合する。企業の将来キャッシュフローを予測し、                                         40 年にわたって使
         用している社内株式評価システムを用いて、有価証券の本質的価値を算出する。同時に、独自のＥ
         ＳＧモニタリングツールを用いて企業をランク付けし、将来のリターンに関する分析を行い、ビジ
         ネスモデルの進化や、どのように製品およびサービスが低炭素社会への移行を支えるかの評価を行
         う。
          投資対象企業の中から、魅力的なバリュエーションであり、３つのカテゴリーのいずれかでリー

         ダーシップを発揮している株式が選択される。
           １．気候変動への適応（排出量を削減／管理するための直接的な解決策となる製品およびサー
             ビスを提供する企業）
           ２．気候変動の緩和（自社事業が気候に与える影響を軽減している企業）
           ３．気候変動に応じた移行（ビジネスモデルを変革する企業）
          ポートフォリオ・マネージャーは、ベスト・アイデアの分散ポートフォリオ（通常                                            40 から  70 銘

         柄）の構築を目指す。ポートフォリオに含まれるすべての企業は、さまざまな程度で環境への影響
         を有する。保有銘柄の組み入れ、ポジショニングおよびサイジングは、直接的には各企業の予想さ
         れるリスクおよびリターンのプロファイルの評価によって決定され、また、間接的にはその企業が
         気候変動にどのように対処しているか、およびその持続可能性のプロファイルに基づき決定され
         る。例えば、２社のポートフォリオ適合性（予想されるアルファ値、リスクプロファイル、ＥＳＧ
         スコア、相関性等）が同等であれば、環境プロファイルが優れている企業を選択する。
              手順：アクティブ・クライメート・アウェア・ポートフォリオの構築

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    専ら説明を目的とする








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         （ｃ）ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）

           ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル戦略は、安定して高い配当利回りをもたら
          し、バランスシート等においてクオリティ指標が優良と判断される欧州株式を対象に、ルール
          ベースでアクティブに分散投資を行う。
           当該戦略は、ドローダウン・リスクの低減を目指し、高配当、高クオリティの銘柄への投資機
          会を追求するためにリスクの配分を行いつつ、ボトムアップ主導の投資手法が運用される。
           投資チームは、より広範なアクティブ・エクイティ・チームと                                UBS  アセット・マネジメントのグ

          ローバル・リソースによってサポートされている。投資プロセスにおいては、一貫して、厳格に
          定量的リサーチと定量的なポートフォリオ構築手法を組み合わせている。
           本サブ・ファンドの投資決定プロセスは、ルールベースで透明性を有する。

           透明性および再現性のあるエクイティ投資プロセス

           ハイ・ディビデンド・ハイ・クオリティモデルでは、最も重要なＥＳＧスコアを選択し、加重








          されたクオリティ基準の合計に算入している。
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           投資プロセスを通じて、分散投資は考慮すべき重要な事項である。







          ・　ベンチマークにとらわれない投資比率で多数の銘柄（約                               90 ～ 110  ）を保有することで、単一株
            式のリスクを軽減する。
          ・　幅広いセクターへの分散投資を行う。
          ・　多様な国および通貨への分散投資を行う。
         （ｄ）ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）

           ヨーロピアン・オポチュニティ・アンコンストレインド戦略の投資哲学は、以下に要約される
          「スリー・サークル」アプローチに依拠する。
          ・　ファンダメンタルズ・リサーチ：グループ内のアナリストが経営陣面談を含む調査活動を行
            い、株価バリュエーションモデル等を用いて行った企業評価の情報提供サポート
          ・　定量リサーチ：マルチ・ファクター・モデル（評価、価格モメンタム、資本利用）を含む、
            社外からの定量的なサポート
          ・　定性リサーチ：           社内外の投資ストラテジストおよび企業活動家を含む厳選された情報ネット
            ワークからの定性サポート
           「スリー・サークル」の３つの要素は、付加価値創出力において相互に排他的であり、かつ、

          相関関係はない。運用チームは「スリー・サークル」の各要素を監視するが、各要素の重要性
          は、市場環境により変動する。
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           「スリー・サークル」アプローチにより、潜在的な値下がりリスクに対して潜在的な値上がり






          の可能性が比較的高いと評価される魅力的な銘柄を買い持ちとし、値上がりの可能性に対して値
          下がりのリスクが高いと評価される、魅力的でない銘柄群をショートする。
           本サブ・ファンドにおいては、株式をショートすることが可能であるため、個別銘柄をベンチ

          マークにおける配分を超えてアンダーウェイトすることにより、超過収益の源泉が拡大される。
          株価がベンチマークを上回って推移する銘柄をオーバーウェイトする場合のみならず、株価がベ
          ンチマークに劣後する銘柄をショートする場合にも超過収益を獲得する機会を追求する。
           ポートフォリオにおける株式の配分比率は、ベンチマークに依拠せず、値上がり／値下がり余

          地によって決定される。よって、ポートフォリオは、高位のアクティブシェア（個別銘柄のベン
          チマークに対するオーバーウェイト幅とアンダーウェイト幅の合計）をとる結果となる。
           本サブ・ファンドにおいて、リスク管理は極めて重要であり、運用チームは複数の定量的モデ

          ルを使用しつつ、非定量的な措置も加えて、リスクの測定と管理を徹底する。規律の一環とし
          て、ポジションをとっている全ての銘柄は、３ヵ月毎に運用チームの週次会議において正式に再
          検討され、「スリー・サークル」における投資シナリオの進捗が報告される。
         （ｅ）グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）

           グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー戦略は、厳格なボトムアップの投
          資プロセスを用いて、セクター・アナリストの最良のアイデアを収集し、確信度の高い構成銘柄
          によるポートフォリオ構築を目指す。
           広範囲にわたる独自のファンダメンタル・リサーチが本サブ・ファンドの投資プロセスの基礎

          である。投資プロセスは、セクターの専門家であるアナリストによって行われる詳細な調査から
          始まる。企業レベル、産業レベル、国レベルでの長期的なバリュードライバーに焦点を当てた社
          内アナリストの分析が、投資判断を行う株式の本源的価値を推定するために使われる。
           運用チームは、市場コンセンサスと明確に差別化できる投資テーマを得るべく、独自の洞察を

          展開する。慣例にとらわれない情報源を探し出す能力を重視する。運用チームは全セクターをカ
          バーし、各セクターの時価総額の過半をカバーする。この広範なカバレッジの中から、過大評価
          あるいは過小評価された株式の特定を目指す。
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           アナリストは、ピアレビューのプロセスで、ポートフォリオマネジャーに対し、その分析と結

          論を提示する。ポートフォリオマネジャーはその分析を厳密に精査し、説明を求める。新興国株
          式戦略委員会は、アナリストによる株価評価とクオリティ評価に基づいて、最良の投資アイデア
          を活用し、分散されたポートフォリオを構築する。
           リスク管理は運用プロセスに組み込まれており、当ポートフォリオにおいて見合わないリスク

          を取らないようにモニターされている。本サブ・ファンドの投資プロセスはボトムアップを基本
          としており、国別配分は原則的に銘柄選択の結果であり、トップダウンの国に対する評価が反映
          されるものではない。
         （ｆ）ロング・ターム・テーマ（米ドル）

           ロング・ターム・テーマ戦略の投資プロセスは、                         UBS  ウェルス・マネジメント（              WM ）のチーフ・
          インベストメント・オフィス（                CIO  ）のリサーチ能力と          UBS  アセット・マネジメント（              AM ）のポー
          トフォリオ構築能力を組み合わせたものである。
           UBS  WM の CIO  は、人口増加、都市化、高齢化社会という３つの動かしがたい潮流に関連する                                        20 の

          長期投資テーマを特定する。               CIO  アナリストは、それらの長期投資テーマの経済的、社会的影響に
          ついて分析し、影響力が大きいと考えられる、長期投資テーマに関連する事業からの収益が全体
          の 20 ％以上の企業を特定する。
           UBS  AM のサステナブル投資チームは、銘柄選択およびポートフォリオ構築に注力する。運用プ

          ロセスは、ボトムアップのファンダメンタル分析とサステナブル分析を組み合わせたものであ
          る。本サブ・ファンドは、テーマ、国、セクターごとに分散された約                                    40 から  80 銘柄で構成され、
          ファンダメンタルズに基づくバリュエーション評価においてもサステナブル評価においても優良
          な銘柄群に投資する。
         （ｇ）ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）

           ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）戦略は、市場平均を超えるトータル・イー
          ルドが予想される米国株式を中心にアクティブ運用を行う。トータル・イールドとは、配当利回
          りおよび自社株買いによって株主に還元される自社株買い利回りの合計を指す。
           本サブ・ファンドは、安定して高いトータル・イールドが予想され、バランスシート等におい

          てクオリティ指標が優良と判断される米国企業群を対象に、ルールに基づきモデル運用を行うア
          クティブ戦略である。したがって、運用チームは、銘柄スクリーニングとポートフォリオ構築の
          際に、高クオリティおよび高トータル・イールドの銘柄群における最良の組み合わせを達成すべ
          く、特定のクオリティ基準を適用する。
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           投資プロセスにおいては、一貫して、厳格に定量的リサーチと定量的なポートフォリオ構築手







          法を組み合わせている。ＵＳトータル・イールド・サステナブルの投資決定および投資プロセス
          はルールに基づき、以下の段階を含む。
          ・　  ＭＳＣＩ     ＵＳＡ、Ｓ＆Ｐ        500  、Ｓ＆Ｐ     400  およびラッセル        1000  指数に含まれる合計約           1,200   銘柄
            を投資ユニバースとする。次に、ＵＢＳアセット・マネジメント・エクスクルージョン・ポ
            リシーが投資ユニバースに適用され、約                    1,000   銘柄に絞り込まれる（投資可能ユニバース）。
          ・　投資可能ユニバース（米国大型・中型株）の銘柄は、高トータル・イールドおよび高クオリ
            ティ基準によるスクリーニングでランク付けされる。上位銘柄は、堅実な事業運営による配
            当支払いおよび自社株買いを継続する能力を有する優良企業と想定される。
          ・　  ハイ・ディビデンド・ハイ・クオリティモデルでは、最も重要なＥＳＧスコアを選択し、                                             加重
            されたクオリティ基準の合計に算入している。
          ・　  次の段階では、一般的には、ランク付けされたユニバースから                                50 ～ 80 銘柄を選んで、１）          魅力







            的な持続可能性と防衛的特性を備えたハイインカムな特性、２）ベンチマーク                                        ( ＭＳＣＩ　Ｅ
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            ＳＧスコア）に対する優れた持続可能性の特性、３）対ベンチマークでより低い加重平均炭
            素原単位（スコープ１＋２）のポートフォリオを構築する。
           ポートフォリオは、毎月または必要に応じてリバランスされる。投資プロセスは、ボトムアッ

          プ主導であり、ポートフォリオマネジャーによるトップダウンの決定はおこなわれない。
          リスク管理／リスク統制

           グローバル・インベストメント・ソリューションズ・チームの一部であるリスク管理グループ
          の主な目的は、投資運用会社のポートフォリオ・マネジャーが最大のリスク調整後リターンを得
          るよう手助けすることである。
           すべてのリスク・モデルおよびリスク・システムは、投資プロセスを通じて展開される。状況
          に合わせたリスク管理ツールが必要であるため、「画一的な」リスク管理商品には依拠していな
          い。投資運用会社は、すべての資産クラスのための意思決定プロセスに適合する最先端の独自モ
          デルの開発に多額の資金を注入してきた。
           独自のリスク管理システムは、株式、債券および多様な資産から成るポートフォリオを対象と
          する。ポジションは、毎日の営業終了時にファンドの会計システムからダウンロードされ、夜を
          徹して処理される。その結果は、イントラネットを通じてポートフォリオ・マネジャーに配信さ
          れる。このようにして、ポートフォリオ・マネジャーは正確かつ最新のリスク情報を受け取る。
           グローバル・エクイティ・リスク管理システム（ＧＥＲＳ）は、独自の株式リスク・モデルを
          提供する。これらのモデルは、リスクに関する長期および短期の見解を提示する。リスク・モデ
          ル要素は、業種、国および規模によってグループ化され、投資プロセスに対応する。また、ＧＥ
          ＲＳの   Barra   リスク・モデルも提供され、ポートフォリオ・マネジャーに対しリスクに関する代替
          的／補完的見解を示す。
           リスク管理は、責任や名声に関する損害を回避するためにも、資産運用業務にとって特に重要
          な要素となる。最高水準のリスクの特定、リスク管理およびリスク統制は、運用グループの成
          功、評判および継続的な強さにとって不可欠であり、経営陣とスタッフはあらゆるリスクに対し
          最善の市場慣行を開発し適用することに注力している。
           ＵＢＳアセット・マネジメントのリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原
          則に基づいている。リスク管理・統制は、投資運用・リサーチ部門と共に業務分野全体で行われ
          ており、リスク担当最高責任者と緊密に連携しているグループ内のリスク管理部門により別途監
          視されている。
          法務／コンプライアンス

           法務／コンプライアンス・グループは、グローバル投資運用部門および顧客勘定管理部門と明
          確に分離されている。コンプライアンス・オフィサーと法務スタッフは、運用部門の規制上およ
          び業務上の手続きの検討を行う。さらに、顧客ガイドラインおよび契約遵守についてポートフォ
          リオのレビューを行う会議が定期的に設定されている。
          ファンドの管理体制

          管理会社
           ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
          投資運用会社
           ＵＢＳアセット・マネジメント（香港）リミテッド（香港）
           ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
           ＵＢＳアセット・マネジメント（アメリカス）インク（シカゴ）
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           ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（ロンドン）
           ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
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     （３）【大株主の状況】

       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                         所有株式数          比率
           名称                 住所
                                           （株）         （％）
     ＵＢＳアセット・                バーンホフ・シュトラーセ              45 、           6,500        100
     マネジメント・エイ・ジー                CH － 8001   チューリッヒ、スイス
     （ UBS  Asset   Management
     AG ）
       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント（香港）リミテッド（香港）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                           所有株式数          比率
           名称                  住所
                                            （株）        （％）
     ＵＢＳアセット・マネジメン                45-52   階、ツー・インターナショナ                      15,376,157         100
     ト（香港）リミテッド                ル・ファイナンス・センター、ファイ
                    ナンス・ストリート８、セントラル、
     （ UBS  Asset   Management
                    香港
     (Hong   Kong)   Limited    ）
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                          所有株式数          比率
           名称                 住所
                                           （株）         （％）
     ユービーエス・アセット・                                       5,000,000          100
                     バーンホフ・シュトラーセ              45 、
     マネジメント・エイ・ジー
                     CH-8001     チューリッヒ、スイス
     （ UBS  Asset   Management
     AG ）
       ④　ＵＢＳアセット・マネジメント（アメリカス）インク（シカゴ）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                          所有株式数          比率
           名称                 住所
                                           （株）         （％）
     ＵＢＳアメリカス・インク                コーポレーション・サービス・                           50      100
     （シカゴ）                カンパニー、
     （ UBS  Americas
                     251  リトル・フォールズ・ドライ
     Inc.,Chicago       ）
                     ブ、
                     ウィルミントン、
                     デラウェア州、アメリカ合衆国
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       ⑤　ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（ロンドン）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                          所有株式数          比率
           名称                 住所
                                           （株）         （％）
     ユービーエス・アセット・                ブロードゲート         ５、ロンドン、英             139,999,999          99.999
     マネジメント・ホールディン                国
     グ・リミテッド
     （ UBS  Asset   Management
     Holding     Ltd  ）
     フィルドリュー・ノミニー                ブロードゲート         ５、ロンドン、英                   1     0.001
     ズ・リミテッド
                     国
     （ Phildrew     Nominees     Ltd  ）
       ⑥　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                          所有株式数          比率
           名称                 住所
                                           （株）         （％）
     ユービーエス・エイ・ジー                バーンホフ・シュトラーセ              45 、 CH-      100,000,000            100
     （ UBS  AG ）           8001   チューリッヒ、スイス
                                201/662












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     （４）【役員の状況】

       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
          氏名           役職名          就任           略歴         所有株式
                                     ＵＢＳアセット・マネジ
                                     メント・スイス・エイ・
     マイケル・ケール
                                     ジー、チューリッヒ、ス
                  チェアマン          2022  年１月１日                     該当なし
     （ Michael     Kehl  ）
                                     イス
                                     ヘッド・オブ・プロダク
                                     ト
     フランチェスカ・ジ
                                     ＵＢＳファンド・マネジ
     リ・
                                     メント（ルクセンブル
                  ディレクター／
     プリム                       2019  年 12 月５日    グ）エス・エイ、ルクセ              該当なし
                  ボード・メンバー
     （ Francesca      Gigli                         ンブルグ、チーフ・エグ
                                     ゼクティブ・オフィサー
     Prym  ）
                                     ＵＢＳファンド・マネジ
     ウジェーヌ・デル・シ
                                     メント（スイス）エイ・
                  ディレクター／
     オッポ
                            2022  年９月２日       ジー、バーゼル、スイス              該当なし
                  ボード・メンバー
     （ Eugène    Del  Cioppo   ）
                                     チーフ・エグゼクティ
                                     ブ・オフィサー
     アン－シャルロット・
                  インディペンデン
                                     ルクセンブルグ大公国、
     ローヤー             ト・ディレク
                            2022  年１月１日       インディペンデント・              該当なし
     （ Ann-Charlotte            ター／ボード・メ
                                     ディレクター
                  ンバー
     Lawyer   ）
                                     ＵＢＳアセット・マネジ
                                     メント（ドイチェラン
                  インディペンデン
                                     ド）ゲーエムベーハー、
     ミリアム・ウエベル
                  ト・ディレク
                            2022  年３月８日       フランクフルト、ドイツ              該当なし
     （ Miriam    Uebel   ）
                  ター／ボード・メ
                                     インスティテューショナ
                  ンバー
                                     ル・クライアント・カバ
                                     レッジ
       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント（香港）リミテッド（香港）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
          氏名            役職名                略歴            所有株式
     八木晶子              ディレクター／           2021  年７月   14 日就任              該当なし
                   ボード・メンバー
     メアリー・アン・シー・ヤ              ディレクター／           2020  年 12 月 31 日就任              該当なし
     リサントス
                   ボード・メンバー
     （ Mary   Ann  C.
     Yarisantos      ）
     ジェイムス・ベナディ              ディレクター／           2021  年 11 月 25 日就任              該当なし
     （ James   Benady   ）       ボード・メンバー
                                202/662


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     ヘイデン・ダニエル・ブリ              ディレクター／           2022  年８月１日就任                   該当なし
     スコー
                   ボード・メンバー
     （ Hayden    Daniel
     Briscoe    ）
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
           氏名              役職名               略歴          所有株式
     ミーダーホフ・マーカス・                ディレクター／              2019  年６月   20 日就任         該当なし
     ジョアンヌ                ボード・メンバー
     （ Miederhoff      Markus
     Johannes     ）
     ケッテラー・レト・ユー                ディレクター／              2020  年９月   24 日就任         該当なし
     （ Ketterer     Reto   U. ）
                    ボード・メンバー
     サリバ・ガイレー・フアド                ヴァイス・チェアマン              2021  年 12 月１日就任            該当なし
     （ Saliba    Gaylee    Fouad   ）
     イヴァノビッチ・アレクサン                チェアマン              2020  年９月   24 日就任         該当なし
     ダー
     （ Ivanovic     Aleksandar      ）
     スティラート・シャープ・                社外インディペンデン              2019  年６月   20 日就任         該当なし
                    ト・ディレクター
     イボンヌ・シルビア
     （ Stillhart      Sharp   Yvonne
     Silvia   ）
     ビョーハイム・ジェイコブ                社外インディペンデン              2019  年６月   20 日就任         該当なし
     （ Bjorheim     Jacob   ）       ト・ディレクター
       ④　ＵＢＳアセット・マネジメント（アメリカス）インク（シカゴ）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
           氏名              役職名               略歴          所有株式
     ジョン・クリーグ                ディレクター              2021  年６月   14 日就任          非公開
     （ John   Krieg   ）
     ジェームス・ポーチャー                チェア・オブ・ザ・              2022  年１月１日就任              非公開
     (James    Poucher    ）
                     ボード／ディレクター
                                203/662






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       ⑤　ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（ロンドン）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
           氏名              役職名               略歴          所有株式
     イアン・アシュメント                ディレクター／              2019  年 10 月 30 日就任          非公開
     （ Ian  Ashment    ）
                     ボード・メンバー
     プリシラ・デイヴィス                チェアマン              2017  年９月   20 日就任          非公開
     （ Priscilla      Davies   ）
     ルース・ビーチイ                ディレクター／              2018  年３月   26 日就任          非公開
     （ Ruth   Beechey    ）        ボード・メンバー
     キース・マーティン・                ノン・エグゼクティブ・              2018  年 10 月１日就任            非公開
     ジェックス                ディレクター
     （ Keith   Martin    Jecks   ）
     ミシェル・ベローズ                ディレクター／              2022  年９月   13 日就任          非公開
     （ Michelle     Bereaux    ）
                     ボード・メンバー
       ⑥　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                                             所有ユービーエス・
                                              グループ・エイ・
           氏名             役職名            略歴
                                                ジー株式
                                            （ 2021  年 12 月 31 日現在）
     マーカス・ロナー                チェアマン           2022  年４月５日就任              非公開
     （ Markus    Ronner   ）
     ロジャー・フォン・メントレ                ディレクター／           2020  年４月   24 日就任          非公開
     ン
                     ボード・メンバー
     （ Roger   von  Mentlen    ）
     バーバラ・ランバート                ディレクター／           2022  年４月５日就任              非公開
     （ Barbara     Lambert    ）
                     ボード・メンバー
     ダニエル・ジェイ・クリティ                ディレクター／           2016  年４月   25 日就任          非公開
     ン
                     ボード・メンバー
     （ Daniel    J.  Crittin    ）
     クリスチャン・エッケハー                ディレクター／           2016  年４月   25 日就任          非公開
     ド・ブルーム
                     ボード・メンバー
     （ Christian      Eckehard
     Bluhm   ）
     ガブリエラ・フーバー                ヴァイス・           2015  年６月   12 日就任          非公開
     （ Gabriela     Huber   ）
                     チェアマン
                                204/662




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     （５）【事業の内容及び営業の概況】

       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
         管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
         管理会社は、本投資法人の所在地事務代行会社としても行為している。
         2022  年 12 月末日現在、管理会社は以下のとおり、                     447  本の投資信託／投資法人のサブ・ファンドの管
        理・運用を行っている。
     国別（設立国）          種類別（基本的性格）              本数         純資産額の合計（通貨別）
                                     481,891,209.52        オーストラリア・ドル
                                   2,758,097,733.27         カナダ・ドル
                                   14,763,434,613.31          スイス・フラン
                                   5,463,677,997.72         中国元
                                     485,008,011.70        デンマーク・クローネ
                オープン・エンド型
     ルクセンブルグ                        401     52,272,014,603.82          ユーロ
                投資信託／投資法人
                                   1,957,490,049.61         英ポンド
                                     323,260,734.40        香港ドル
                                  422,088,912,557.13          日本円
                                     30,237,616.11       シンガポール・ドル
                                  112,237,302,126.19          米ドル
                                     552,126,690.99        オーストラリア・ドル
                                     177,694,939.91        スイス・フラン
                                   1,228,359,129.10         ユーロ
                オープン・エンド型
      アイルランド                        46
                投資信託／投資法人
                                   1,783,550,959.69         英ポンド
                                   19,526,189,426.16          日本円
                                   29,653,511,159.04          米ドル
       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント（香港）リミテッド（香港）

         2022  年 12 月末日現在、ＵＢＳアセット・マネジメント（香港）リミテッド（香港）は                                       13 本のサブ・
        ファンドを運用しており、そのうち運用資産額上位                          10 位のサブ・ファンドは、以下のとおりである。
                                                純資産総額
              名称            基本的性格             設定日
                                                （ユーロ）
        UBS  (Lux)   Equity    Fund   -
     １                  契約型投資信託             1996  年 11 月 15 日     4,693,559,611
        China   Opportunity       (USD)
        UBS  (Lux)   Equity    Sicav   -
                       変動資本を有する
     ２                               2018  年５月   24 日     1,879,507,439
        All  China   (USD)
                       投資法人
        UBS  (Lux)   Key  Selection
                       変動資本を有する
        Sicav   - China   Allocation
     ３                               2015  年６月８日          1,352,362,764
                       投資法人
        Opportunity       (USD)
        UBS  (Lux)   Bond   Sicav   -
                       変動資本を有する
     ４                               2011  年８月   31 日     1,007,042,939
        Asian   High   Yield   (USD)
                       投資法人
        UBS  (Lux)   Equity    Fund   -
     ５                  契約型投資信託             1997  年１月   31 日      912,423,502
        Greater     China   (USD)
        UBS  (Lux)   Bond   Sicav   -
                       変動資本を有する
     ６                               2018  年３月   14 日      666,573,461
        China   Fixed   Income    (RMB)
                       投資法人
        UBS  (Lux)   Bond   Fund   -
     ７                  契約型投資信託             2010  年１月   28 日      365,078,423
        Asia   Flexible     (USD)
                                205/662

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        UBS  (Lux)   Key  Selection
                       変動資本を有する
        Sicav   - Credit    Income
     ８                               2021  年１月   26 日      169,788,358
                       投資法人
        Opportunities        (USD)
        UBS  (Lux)   Bond   Sicav   -
                       変動資本を有する
     ９                               2021  年９月６日           117,720,677
        China   High   Yield   (USD)
                       投資法人
        UBS  (Lux)   Bond   Sicav   -
                       変動資本を有する
        Asian   Investment      Grade
     10                               2016  年５月２日           105,049,226
                       投資法人
        Bonds   Sustainable       (USD)
        （注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
        （注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

         2022  年 12 月末日現在、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は                                            119
        本のサブ・ファンドを運用しており、そのうち運用資産額上位                                10 位のサブ・ファンドは、以下のとお
        りである。
                                                純資産総額
              名称            基本的性格             設定日
                                                （ユーロ）
        Focused     Sicav   - High
                         変動資本を有する
     １                               2006  年 10 月 26 日     4,011,635,058
        Grade   Long   Term   Bond   USD
                           投資法人
        UBS(Lux)Bond       Sicav   -
                         変動資本を有する
     ２                               2004  年 11 月 18 日     3,977,233,016
        Convert     Global(EUR)
                           投資法人
        UBS(Lux)Money        Market    Fund
     ３                    契約型投資信託           1988  年 11 月 25 日     2,378,744,094
        - USD  Sustainable
        UBS(Lux)Institutional
        Fund   - Equities     Europe(ex
     ４                    契約型投資信託           2020  年５月   13 日     2,230,430,392
        UK  ex  Switzerland)Passive
        II
        Focused     Sicav   - World
                         変動資本を有する
     ５                               2018  年２月   13 日     2,054,919,435
        Bank   Long   Term   Bond   USD
                           投資法人
        UBS(Lux)Fund       Solutions      -
                         変動資本を有する
        Sustainable       Development
     ６                               2018  年 11 月８日       1,951,759,544
                           投資法人
        Bank   Bonds   UCITS   ETF
        Focused     Sicav   - High
                         変動資本を有する
     ７                               2005  年８月   30 日     1,723,232,665
        Grade   Bond   USD
                           投資法人
        UBS(Lux)Money        Market    Fund
     ８                    契約型投資信託           1989  年 10 月９日       1,270,613,555
        - EUR  Sustainable
        Focused     Sicav   - High
                         変動資本を有する
     ９                               2006  年 11 月２日       1,186,463,559
        Grade   Long   Term   Bond   EUR
                           投資法人
        UBS(Lux)Strategy          Fund   -
     10                    契約型投資信託           1991  年９月   10 日     1,173,919,642
        Yield   Sustainable(CHF)
        （注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
        （注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
       ④　ＵＢＳアセット・マネジメント（アメリカス）インク（シカゴ）

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         2022  年 12 月末日現在、ＵＢＳアセット・マネジメント（アメリカス）インク（シカゴ）は                                          51 本のサ
        ブ・ファンドを運用しており、そのうち運用資産額上位                             10 位のサブ・ファンドは、以下のとおりであ
        る。
                                                純資産総額
              名称            基本的性格             設定日
                                                （ユーロ）
        UBS  (Lux)   Real   Estate
                         変動資本を有する
     １                               2008  年６月   30 日     8,720,671,316
        Funds   Selection      - Global
                           投資法人
        UBS  (Irl)   Fund   plc  - UBS
        (Irl)   Select    Money   Market
     ２                   公開有限責任会社            2002  年９月   13 日     6,031,194,527
        Fund   - USD  Sustainable
        UBS  (Lux)   Equity    Sicav   -
                         変動資本を有する
     ３                               2016  年１月   28 日     4,473,289,935
        Long   Term   Themes    (USD)
                           投資法人
        Focused     Fund   - Corporate
     ４                    契約型投資信託           2003  年９月９日          2,217,567,139
        Bond   Sustainable       USD
        UBS  (Irl)   Fund   plc  - UBS
        (Irl)   Select    Money   Market
     ５                   公開有限責任会社            2018  年 11 月 14 日     1,882,008,548
        Fund   - US  Treasury
        UBS  (Lux)   Bond   Sicav   -
        USD  Investment      Grade        変動資本を有する
     ６                               2017  年１月   30 日     1,709,045,458
        Corporates      Sustainable             投資法人
        (USD)
        Focused     Sicav   - US
                         変動資本を有する
        Corporate      Bond
     ７                               2016  年 11 月７日       1,542,986,352
                           投資法人
        Sustainable       USD
        UBS  (Lux)   Equity    Sicav   -
                         変動資本を有する
     ８                               2004  年 10 月８日       1,234,862,097
        USA  Growth    (USD)
                           投資法人
        UBS  (Lux)   Equity    Sicav   -
                         変動資本を有する
        US  Total   Yield
     ９                               2013  年２月   15 日      720,537,481
                           投資法人
        Sustainable       (USD)
        UBS  (Lux)   Equity    Sicav   -
                         変動資本を有する
     10                               2017  年 10 月 13 日      709,241,515
        Engage    for  Impact    (USD)
                           投資法人
        （注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
        （注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
                                207/662






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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ⑤　ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（ロンドン）

         2022  年 12 月末日現在、ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（ロンドン）は                                         135  本のサ
        ブ・ファンドを運用しており、そのうち運用資産額上位                             10 位のサブ・ファンドは、以下のとおりであ
        る。
                                                純資産総額
              名称            基本的性格            設定日
                                                （ユーロ）
        UBS  (Lux)   Fund   Solutions      -
                         変動資本を有する
        MSCI   World   Socially
     １                               2011  年８月   19 日     3,580,554,569
                           投資法人
        Responsible       UCITS   ETF
        UBS  (Irl)   ETF  plc  - S&P  500
     ２                    公開有限責任会社           2019  年３月   25 日     2,780,291,203
        ESG  UCITS   ETF
        UBS  (Irl)   ETF  plc  - MSCI
        ACWI   Socially     Responsible
     ３                    公開有限責任会社           2017  年 12 月 20 日     2,545,309,551
        UCITS   ETF
        UBS  (Lux)   Fund   Solutions      -
                         変動資本を有する
     ４   MSCI   Emerging     Markets     UCITS                2010  年 11 月 12 日     2,544,992,402
                           投資法人
        ETF
        UBS  (Irl)   ETF  plc  - MSCI
        ACWI   ESG  Universal      Low
     ５                    公開有限責任会社           2017  年 12 月 19 日     2,513,411,773
        Carbon    Select    UCITS   ETF
        UBS  (Lux)   Fund   Solutions      -
                         変動資本を有する
     ６                               2002  年９月   19 日     2,432,558,181
        MSCI   EMU  UCITS   ETF
                           投資法人
        UBS  (Lux)   Fund   Solutions      -
                         変動資本を有する
        MSCI   EMU  Socially
     ７                               2011  年８月   17 日     2,042,959,554
                           投資法人
        Responsible       UCITS   ETF
        UBS  (Lux)   Fund   Solutions      -
                         変動資本を有する
     ８                               2001  年 10 月 30 日     2,004,287,337
        MSCI   Japan   UCITS   ETF
                           投資法人
        UBS  (Lux)   Fund   Solutions      -
                         変動資本を有する
        MSCI   Switzerland       20/35
     ９                               2013  年 10 月 31 日     1,957,224,414
                           投資法人
        UCITS   ETF
        UBS  (Lux)   Fund   Solutions      -
                         変動資本を有する
     10                               2009  年９月   30 日     1,907,306,167
        MSCI   Canada    UCITS   ETF
                           投資法人
        （注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
        （注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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       ⑥　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

         2022  年 12 月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は                                    47 本のサブ・ファン
        ドを運用しており、そのうち運用資産額上位                       10 位のサブ・ファンドは、以下のとおりである。
                                                純資産総額
              名称             基本的性格            設定日
                                                （ユーロ）
       UBS(Lux)Equity         Sicav   - Long
                        変動資本を有する
     １                                2016  年１月   28 日     4,473,289,935
       Term   Themes(USD)
                        投資法人
       Key  Alternative       Platform
                        アイルランド集団
       Master    ICAV   - Diversified
     ２                                2019  年５月   13 日     1,436,582,692
                        資産運用ビークル
       Hedge   Master    Fund
       UBS(Lux)Strategy          Fund   - Yield
     ３                    契約型投資信託            1991  年９月   10 日     1,173,919,642
       Sustainable(CHF)
       UBS(Lux)Strategy          Fund   -
     ４                    契約型投資信託            1994  年７月１日          1,156,354,396
       Balanced     Sustainable(CHF)
       Global    Opportunities        Access    -
                        変動資本を有する
     ５                                2019  年５月   13 日     1,097,546,976
       Sustainable       Bonds
                        投資法人
       Global    Opportunities        Access    -
                        変動資本を有する
     ６                                2019  年５月   13 日     1,088,005,868
       Sustainable       Equities
                        投資法人
       Key  Alternative       Platform     ICAV
                        アイルランド集団
     ７                                2019  年 12 月２日        809,002,217
       - Diversified       Hedge   Fund
                        資産運用ビークル
       Global    Opportunities        Access    -
                        変動資本を有する
     ８                                2014  年 11 月３日        801,397,963
       High   Yield   and  EM  Bonds
                        投資法人
       UBS(Lux)Strategy          Fund   - Yield
     ９                    契約型投資信託            1991  年９月   10 日      684,773,986
       Sustainable(USD)
       UBS(Lux)Strategy          Fund   -
     10                    契約型投資信託            1994  年７月１日           644,005,993
       Balanced     Sustainable(USD)
        （注１）一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、管理会社の選定およびアセッ
           ト・アロケーションについてのみ責任を負っている。
        （注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ２【その他の関係法人の概況】

     （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
       ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店（「保管受託銀行」「主支払事務代行会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          ＵＢＳヨーロッパＳＥの資本金は、                  2022  年 12 月末日現在、       446,001,000      ユーロ（約      631  億円）であ
         る。なお、ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店に資本金はない。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳは     1973  年からルクセンブルグに存在している。
          ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店は、ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイがＵＢＳ
         ドイチェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、ＵＢＳヨーロッパＳＥの名称で欧州会社
         （ Societas     Europaea     ）の法的形態が採用されたことにより設立された。
          同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供する。
       ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（「管理事務代行会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2022  年 12 月末日現在、       393,067,791      ユーロ（約      556  億円）
        ｂ．事業の内容
          ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥは、欧州会社（                                  Societas     Europaea     ）であり、
         1915  年８月    10 日法、欧州会社に関する法律に係る                   2001  年 10 月８日欧州理事会規則（ＥＣ）                 2157  ／
         2001  、金融セクターに関する             1993  年４月５日ルクセンブルグ法（改正済）およびその定款に準拠す
         る。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を受領すること、信用を供与するこ
         と、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他の活動（投資会社のものを含
         む）に従事することである。
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「元引受会社」）
        ａ．資本金の額
          2022  年 12 月末日現在、       500,000    スイス・フラン（約          7,187   万円）
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファン
         ドならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供して
         いる。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範
         囲は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・
         ソリューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
       ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社（「代行協会員」「日本における販売会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2022  年 12 月末日現在、       5,165   百万円
        ｂ．事業の内容
          金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
                                210/662





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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     （２）【関係業務の概要】

       ①　  ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店
         本投資法人は保管受託銀行との間で保管および支払事務代行契約を締結した。当該契約により、保
        管受託銀行はファンド資産の保管銀行として行為し、                            2010  年法に基づく保管者としての任務および責
        任を担い、すべての必要な支払事務代行業務を行うことに同意した。
       ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
         ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥは、ルクセンブルグ法に規定されたファンドの
        運営に関与する一般的な管理事務業務に責任を負う。かかる管理事務業務には、主に１口当たり純資
        産価格の計算、ファンドの口座の維持および業務報告の実施が含まれる。
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         ファンド資産について元引受会社として、投資証券の販売に必要な業務を行う。
       ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
         日本における投資証券の代行協会員および販売会社としての業務を行う。
     （３）【資本関係】

        該当事項なし。
                                211/662














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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第５【外国投資法人の経理状況】

    １【財務諸表】

    ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、ＵＢＳ（                        Lux  ）エクイティ・シキャブおよび全てのサブ・ファンドにつ

       き一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファンドに関連
       する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を記載して
       いる。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。な
       お、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書においては
       下記のクラス投資証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載している。
         －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －オール・チャイナ（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
           クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券
         －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
           クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
         －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                       23 年法律第     103  号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
                                212/662





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    ｄ．　ファンドの原文の財務書類は、米ドルおよびユーロで表示されている。日本文の財務書類には、主要

       な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、                                   2022  年 12 月 30 日現在における株式会
       社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                               132.70   円、１ユーロ＝        141.47   円）で換算さ
       れている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
    ｅ．　    2021  年 11 月 29 日付で、ＵＢＳ（          Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド

       （ユーロ）（       UBS  （ Lux  ） Equity    SICAV   - European     High   Dividend     （ EUR  ））はＵＢＳ（         Lux  ）エクイ
       ティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）（                                            UBS  （ Lux  ） Equity
       SICAV   - European     High   Dividend     Sustainable      （ EUR  ））に、ＵＢＳ（         Lux  ）エクイティ・シキャブ－Ｕ
       Ｓトータル・イールド（米ドル）（                    UBS  （ Lux  ） Equity    SICAV   - US  Total    Yield   （ USD  ））はＵＢＳ
       （ Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）（                                         UBS  （ Lux  ） Equity
       SICAV   - US  Total   Yield   Sustainable      （ USD  ））にそれぞれ名称を変更した。
                                213/662















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     （１）【2022年５月31日終了年度】

     ①【貸借対照表】
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         412,026,718.86                      54,675,946
                              (68,762,118.55)                      (9,124,733)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 343,264,600.31            45,551,212
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   4,449,673.58            590,472
     発行未収金                                   7,714,275.47           1,023,684
     配当金に係る未収金                                    557,161.28            73,935
     前払費用                                     51,387.33            6,819
     その他の未収金                                     25,616.73            3,399
                                         216,601.38            28,743
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                        356,279,316.08            47,278,265
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (55,459.11)            (7,359)
     有価証券購入未払金（注１）                                   (4,457,013.22)            (591,446)
     定率報酬引当金（注２）                          (16,273.41)                      (2,159)
     年次税引当金（注３）                           (7,411.11)                      (983)
                                (30,532.44)                      (4,052)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (54,216.96)            (7,195)
      引当金合計
                                        (4,566,689.29)            (606,000)
      負債合計
                                        351,712,626.79            46,672,266

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        3,294,166,465.43                      437,135,890
                             (940,694,108.90)                     (124,830,108)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                2,353,472,356.53            312,305,782
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  147,675,756.50            19,596,573
     有価証券売却未収金（注１）                                   12,752,924.52            1,692,313
     発行未収金                                   14,475,822.43            1,920,942
     配当金に係る未収金                                   6,667,361.39            884,759
     前払費用                                    364,567.92            48,378
                                         139,638.76            18,530
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                       2,535,548,428.05            336,467,276
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                  (19,227,784.80)            (2,551,527)
     定率報酬引当金（注２）                         (3,181,890.20)                      (422,237)
     年次税引当金（注３）                          (160,590.14)                      (21,310)
                               (404,749.76)                      (53,710)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                        (3,747,230.10)            (497,257)
      引当金合計
                                        (22,975,014.90)            (3,048,784)
      負債合計
                                       2,512,573,413.15            333,418,492

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）＊
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        232,108,863.84                      32,836,441
                              (1,211,864.99)                      (171,443)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 230,896,998.85            32,664,998
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   2,314,684.93             327,458
     その他の流動資産（マージン）                                    56,919.10            8,052
     発行未収金                                    149,535.51            21,155
     流動資産に係る未収利息                                      662.67            94
     配当金に係る未収金                                    441,828.13            62,505
     前払費用                                    58,123.17            8,223
     その他の未収金                                    835,516.28            118,200
     金融先物に係る未実現利益（注１）                                    23,420.00            3,313
                                         364,483.05            51,563
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                       235,142,171.69            33,265,563
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                   (257,599.38)            (36,443)
     定率報酬引当金（注２）                          (148,602.52)                      (21,023)
     年次税引当金（注３）                          (13,143.31)                      (1,859)
                               (34,517.78)                      (4,883)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (196,263.61)            (27,765)
      引当金合計
                                         (453,862.99)            (64,208)
      負債合計
                                       234,688,308.70            33,201,355

      期末現在純資産
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        592,229,809.72                      83,782,751
                              35,648,727.06                      5,043,225
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 627,878,536.78            88,825,977
                                            ＊
                                                   10,642,609
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                 75,228,734.00
     有価証券売却未収金（注１）                                   1,072,511.61             151,728
     発行未収金                                    740,820.40            104,804
     配当金に係る未収金                                   2,231,368.81             315,672
     前払費用                                    118,776.41            16,803
     その他の未収金                                   3,273,059.89             463,040
                                         416,415.06            58,910
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                       710,960,222.96            100,579,543
      資産合計
    負　債
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る
                                       (5,596,911.53)             (791,795)
     未実現損失（注１）
     当座借越                                  (1,472,330.39)             (208,291)
     当座借越に係る未払利息                                    (34,571.81)             (4,891)
     有価証券購入未払金（注１）                                    (72,625.37)            (10,274)
     買戻未払金                                  (1,140,377.91)             (161,329)
     その他の負債                                   (259,126.16)             (36,659)
     定率報酬引当金（注２）                          (865,063.97)                     (122,381)
     年次税引当金（注３）                          (47,495.91)                      (6,719)
                               (109,540.51)                      (15,497)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                       (1,022,100.39)             (144,597)
      引当金合計
                                       (9,598,043.56)            (1,357,835)
      負債合計
                                       701,362,179.40            99,221,708

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年５月   31 日現在、    6,760,000.00     ユーロの現金額が取引相手方であるユービーエス・エイ・ジーの担保として使用される。
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        777,973,464.44                     103,237,079
                              (25,233,861.65)                      (3,348,533)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 752,739,602.79            99,888,545
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  23,303,240.62            3,092,340
     有価証券売却未収金（注１）                                    49,276.01            6,539
     発行未収金                                   8,201,982.92            1,088,403
     配当金に係る未収金                                   4,195,528.63             556,747
     前払費用                                    201,589.63            26,751
     その他の未収金                                    480,540.28            63,768
                                        1,565,429.24             207,732
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                       790,737,190.12            104,930,825
      資産合計
    負　債
     当座借越                                      (9.68)            (1)
     当座借越に係る未払利息                                      (4.63)            (1)
     有価証券購入未払金（注１）                                  (8,419,220.87)            (1,117,231)
     買戻未払金                                   (211,246.14)            (28,032)
     その他の負債                                  (1,696,611.23)             (225,140)
     定率報酬引当金（注２）                          (530,180.19)                      (70,355)
     年次税引当金（注３）                          (30,707.47)                      (4,075)
                               (169,402.83)                      (22,480)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (730,290.49)            (96,910)
      引当金合計
                                       (11,057,383.04)            (1,467,315)
      負債合計
                                       779,679,807.08            103,463,510

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        4,916,464,060.35                      652,414,781
                              194,035,421.00                      25,748,500
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                5,110,499,481.35            678,163,281
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   90,549,228.20           12,015,883
     発行未収金                                   9,522,772.48           1,263,672
     配当金に係る未収金                                   6,454,464.64            856,507
     前払費用                                    320,021.39            42,467
     その他の未収金                                   1,208,707.47            160,395
                                        28,982,593.86            3,845,990
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                       5,247,537,269.39            696,348,196
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (225,824.06)            (29,967)
     有価証券購入未払金（注１）                                    (11,811.42)            (1,567)
     買戻未払金                                   (4,559,620.61)            (605,062)
     定率報酬引当金（注２）                         (3,656,063.72)                      (485,160)
     年次税引当金（注３）                          (196,810.54)                      (26,117)
                               (740,642.57)                      (98,283)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                        (4,593,516.83)            (609,560)
      引当金合計
                                        (9,390,772.92)            (1,246,156)
      負債合計
                                       5,238,146,496.47            695,102,040

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）＊

                           純資産計算書

                                      2022  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         763,028,860.68                     101,253,930
                              (15,022,822.17)                      (1,993,529)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）
                                        748,006,038.51            99,260,401
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   3,453,266.04            458,248
     発行未収金                                    909,254.33           120,658
     配当金に係る未収金                                    878,173.82           116,534
     前払費用                                     61,331.03            8,139
     その他の未収金                                     97,507.98           12,939
                                        2,634,298.57            349,571
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
      資産合計                                 756,039,870.28           100,326,491
    負　債
     当座借越                                      (2.82)            (0)
     有価証券購入未払金（注１）                                     (1,545.44)            (205)
     買戻未払金                                    (683,989.30)            (90,765)
     定率報酬引当金（注２）                          (699,388.14)                      (92,809)
     年次税引当金（注３）                          (47,771.35)                      (6,339)
                                (96,010.78)                     (12,741)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
      引当金合計                                   (843,170.27)            (111,889)
      負債合計                                  (1,528,707.83)            (202,860)
                                        754,511,162.45           100,123,631

      期末現在純資産
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                220/662








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       ②【損益計算書】

    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      697.79            93
     配当金                                   3,161,209.79            419,493
     貸付証券に係る純収益（注           18 ）                         65,956.79            8,752
                                          643,259.58            85,361
     その他の収益（注４）
                                         3,871,123.95            513,698
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                    (116,059.84)            (15,401)
     年次税（注３）                                    (31,068.45)            (4,123)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (31,895.80)            (4,233)
                                          (2,455.38)            (326)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (181,479.47)            (24,082)
      費用合計
                                         3,689,644.48            489,616

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (12,144,050.89)            (1,611,516)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (1,033,309.63)            (137,120)
                                          83,438.03           11,072
     為替差（損）益
                                        (13,093,922.49)            (1,737,564)
      実現（損）益合計
                                        (9,404,278.01)           (1,247,948)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        (69,180,568.28)            (9,180,261)
     益
                                          211,756.26            28,100
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (68,968,812.02)            (9,152,161)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (78,373,090.03)           (10,400,109)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      137.83            18
     配当金                                   70,017,728.01            9,291,353
     貸付証券に係る純収益（注           18 ）                         428,713.63            56,890
                                         1,545,638.80            205,106
     その他の収益（注４）
                                        71,992,218.27            9,553,367
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (51,158,685.40)            (6,788,758)
     年次税（注３）                                   (1,127,888.15)            (149,671)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (613,702.55)            (81,438)
                                         (662,054.10)            (87,855)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (53,562,330.20)            (7,107,721)
      費用合計
                                        18,429,888.07            2,445,646

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (257,375,162.09)            (34,153,684)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (1,272,939.08)            (168,919)
                                        (6,911,142.62)            (917,109)
     為替差（損）益
                                       (265,559,243.79)            (35,239,712)
      実現（損）益合計
                                       (247,129,355.72)            (32,794,066)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                 (1,407,128,483.08)            (186,725,950)
                                          149,385.33            19,823
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                      (1,406,979,097.75)            (186,706,126)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                      (1,654,108,453.47)            (219,500,192)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）＊
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      803.96            114
     配当金                                   9,542,421.74            1,349,966
     貸付証券に係る純収益（注           18 ）                        103,759.66            14,679
                                          73,615.16            10,414
     その他の収益（注４）
                                        9,720,600.52            1,375,173
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                  (1,901,657.74)             (269,028)
     年次税（注３）                                    (82,826.71)            (11,717)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (74,135.62)            (10,488)
     現金および当座借越に係る利息                                    (7,828.11)            (1,107)
                                           (1.80)            (0)
     その他の費用
                                        (2,066,449.98)             (292,341)
      費用合計
                                        7,654,150.54            1,082,833

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  15,178,931.16            2,147,363
     金融先物に係る実現（損）益                                     1,642.95             232
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   1,430,398.48             202,358
                                         (360,100.78)            (50,943)
     為替差（損）益
                                        16,250,871.81            2,299,011
      実現（損）益合計
                                        23,905,022.35            3,381,844
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (23,221,283.83)            (3,285,115)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    23,420.00            3,313
                                         462,506.85            65,431
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                       (22,735,356.98)            (3,216,371)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        1,169,665.37             165,473

      運用の結果による純資産の純増（減）
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    28,196.83            3,989
     配当金                                  14,447,243.46            2,043,852
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る収益（注１）                                   4,595,270.41             650,093
     貸付証券に係る純収益（注           18 ）                        269,864.67            38,178
                                         91,740.05            12,978
     その他の収益（注４）
                                        19,432,315.42            2,749,090
      収益合計
    費　用
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る支払利息（注１）                                  (5,649,872.62)             (799,287)
     定率報酬（注２）                                  (11,573,316.20)            (1,637,277)
     年次税（注３）                                   (317,859.38)            (44,968)
     その他の手数料および報酬（注２）                                   (119,874.90)            (16,959)
                                         (630,718.12)            (89,228)
     現金および当座借越に係る利息
                                       (18,291,641.22)            (2,587,718)
      費用合計
                                        1,140,674.20             161,371

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  44,282,774.08            6,264,684
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  29,124,633.82            4,120,262
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る実現（損）益                                  14,639,215.87            2,071,010
                                        (4,740,317.72)             (670,613)
     為替差（損）益
                                        83,306,306.05            11,785,343
      実現（損）益合計
                                        84,446,980.25            11,946,714
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (85,119,833.12)            (12,041,903)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                   (609,538.50)            (86,231)
                                        (5,512,192.40)             (779,810)
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る未実現評価（損）益
                                       (91,241,564.02)            (12,907,944)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (6,794,583.77)             (961,230)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     9,744.44           1,293
     配当金                                   37,212,598.93            4,938,112
     貸付証券に係る純収益（注           18 ）                         153,736.04            20,401
                                         1,954,086.94            259,307
     その他の収益（注４）
                                        39,330,166.35            5,219,113
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (9,378,098.02)           (1,244,474)
     年次税（注３）                                    (257,375.32)            (34,154)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (448,891.15)            (59,568)
                                          (10,169.62)            (1,350)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (10,094,534.11)            (1,339,545)
      費用合計
                                        29,235,632.24            3,879,568

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   24,560,862.53            3,259,226
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (13,203,474.20)            (1,752,101)
                                        (2,082,195.79)            (276,307)
     為替差（損）益
                                         9,275,192.54           1,230,818
      実現（損）益合計
                                        38,510,824.78            5,110,386
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (472,060,207.01)            (62,642,389)
                                         2,196,926.81            291,532
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                       (469,863,280.20)            (62,350,857)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       (431,352,455.42)            (57,240,471)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     14,291.64            1,897
     配当金                                   84,819,743.49           11,255,580
     貸付証券に係る純収益（注           18 ）                        1,326,035.44            175,965
                                         1,186,237.73            157,414
     その他の収益（注４）
                                        87,346,308.30           11,590,855
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (49,847,664.09)            (6,614,785)
     年次税（注３）                                   (1,334,646.66)            (177,108)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (779,986.30)           (103,504)
                                          (37,930.06)            (5,033)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (52,000,227.11)            (6,900,430)
      費用合計
                                        35,346,081.19            4,690,425

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   140,428,808.55            18,634,903
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (240,471,268.71)            (31,910,537)
                                         5,035,021.54            668,147
     為替差（損）益
                                        (95,007,438.62)           (12,607,487)
      実現（損）益合計
                                        (59,661,357.43)            (7,917,062)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (845,666,266.09)           (112,219,914)
                                        37,828,559.52            5,019,850
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                       (807,837,706.57)           (107,200,064)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       (867,499,064.00)           (115,117,126)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）＊

                            運用計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     1,112.50             148
     配当金                                   7,916,545.53            1,050,526
     貸付証券に係る純収益（注           18 ）                        98,516.44            13,073
                                          23,960.73            3,180
     その他の収益（注４）
      収益合計                                  8,040,135.20            1,066,926
    費　用
     定率報酬（注２）                                  (8,210,072.00)            (1,089,477)
     年次税（注３）                                   (287,592.16)            (38,163)
     その他の手数料および報酬（注２）                                   (100,624.40)            (13,353)
     現金および当座借越に係る利息                                     (844.64)            (112)
                                         (14,690.82)            (1,949)
     その他の費用
      費用合計                                  (8,613,824.02)            (1,143,054)
                                         (573,688.82)            (76,129)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  90,273,805.09            11,979,334
     金融先物に係る実現（損）益                                   (120,999.64)            (16,057)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (18,029,350.85)            (2,392,495)
                                        1,013,684.16             134,516
     為替差（損）益
      実現（損）益合計                                  73,137,138.76            9,705,298
    当期実現純（損）益                                   72,563,449.94            9,629,170
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (113,156,356.74)            (15,015,849)
                                        3,161,148.81             419,484
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
      未実現評価（損）益の変動合計                                 (109,995,207.93)            (14,596,364)
                                       (37,431,757.99)            (4,967,194)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                227/662






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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）               （千円）
    期首現在純資産                                    4,930,615.24            654,293
    発行額                          455,783,484.39                      60,482,468
                              (30,628,382.81)                      (4,064,386)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  425,155,101.58            56,418,082
    投資純（損）益                          3,689,644.48                      489,616
    実現（損）益合計                          (13,093,922.49)                      (1,737,564)
                              (68,968,812.02)                      (9,152,161)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        (78,373,090.03)            (10,400,109)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                        351,712,626.79            46,672,266

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                               1,033.0820
          期中発行投資証券数                               18,745.3480
                                         (1,818.0430)
          期中買戻投資証券数
                                         17,960.3870
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                228/662









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
    最重要数値

                          ISIN       2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日
                                 351  712  626.79      4 930  615.24
    純資産額（米ドル）
            ７
                         LU2188799774
    クラスＰ－ａｃｃ
                                   17 960.3870        1 033.0820
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                115.37         132.49
                    ２
                                     115.37
                                             132.49
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    ２

     　注記１を参照。
    ７
     　初回純資産価格計算日：           2020  年９月   14 日
    パフォーマンス

                             通貨       2021  年／  2022  年  2020  年／  2021  年
    クラスＰ－ａｃｃ                        米ドル           -13.0  ％        -
           ２

    ベンチマーク：
    MSCI  AC World   (net  div.  reinvested)
                            米ドル           -6.7  ％        -
    ２

      サブ・ファンドはアクティブに運用される。指数は、サブ・ファンドのパフォーマンスが測定され得る参照ポイントである。
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
                                229/662










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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    組入証券の構造
                     （純資産に対する                            （純資産に対する
    地域別分布表                          業種別分布表
                       百分率　％）                            百分率　％）
    アメリカ合衆国                      54.57    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        17.22

    イギリス                      10.18    銀行・金融機関                        14.16
    フランス                      5.96    機械工学・産業機器                         8.77
    カナダ                      3.82    電子機器・半導体                         7.75
    日本                      3.38    食品・清涼飲料                         6.99
    台湾                      2.52    エネルギー・水道                         6.56
    ノルウェー                      2.31    化学                         3.61
    中国                      2.00    自動車                         3.58
    イタリア                      1.90    ヘルスケア・社会福祉                         2.73
    フィンランド                      1.78    医薬品・化粧品・医療品                         2.69
    スペイン                      1.50    金融・持株会社                         2.60
    ドイツ                      1.49    農業・漁業                         2.31
    オランダ                      1.42    交通・運輸                         2.00
    韓国                      1.26    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         1.95
    インド                      1.02    非鉄金属                         1.78
    ブラジル                      0.97    ゴム・タイヤ                         1.77
    アイルランド                      0.94    建築業・資材                         1.68
                          0.58
    スイス                          宿泊・仕出し・レジャー                         1.55
                          97.60
    合計                          電子部品・デバイス                         1.49
                              繊維・衣服・革製品                         1.49
                              その他の非分類会社                         1.42
                              林業・紙・パルプ製品                         0.97
                              環境サービス・リサイクル                         0.86
                              不動産                         0.85
                                                       0.82
                              各種貿易会社
                                                      97.60
                              合計
                                230/662










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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                  5,056,501,792.93             670,997,788
    発行額                        1,216,985,998.01                      161,494,042
                            (2,106,805,924.32)                      (279,573,146)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  (889,819,926.31)            (118,079,104)
    投資純（損）益                          18,429,888.07                      2,445,646
    実現（損）益合計                         (265,559,243.79)                      (35,239,712)
                            (1,406,979,097.75)                      (186,706,126)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                      (1,654,108,453.47)             (219,500,192)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                      2,512,573,413.15             333,418,492

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                             12,741,963.6700
          期中発行投資証券数                              3,117,472.1300
                                       (6,248,422.0590)
          期中買戻投資証券数
                                        9,611,013.7410
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                231/662









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
    ３年度比較数値

                          ISIN       2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日   2020  年５月   31 日
                                2 512  573  413.15    5 056  501  792.93    1 617  711  498.95
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU1807302812
                                 9 611  013.7410     12 741  963.6700      6 006  172.8000
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                 90.52        145.48        114.09
                    １
                                     90.52
                                             145.48        114.09
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照。
    パフォーマンス

                           通貨       2021  年／  2022  年  2020  年／  2021  年  2019  年／  2020  年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           -37.8  ％      27.5  ％      21.9  ％
           １
    ベンチマーク：
    MSCI   China    All   Share    (net   div.
                           米ドル           -31.2  ％      45.2  ％       9.8 ％
    reinvested)
    １

     　サブ・ファンドはアクティブに運用される。指数は、サブ・ファンドのパフォーマンスが測定され得る参照ポイントである。
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
                                232/662











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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
    組入証券の構造

                     （純資産に対する                            （純資産に対する
    地域別分布表                            業種別分布表
                       百分率　％）                            百分率　％）
    中国                      72.92       インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                     26.14

    香港                      20.61       銀行・金融機関                     12.38
                          0.14
    アメリカ合衆国                            医薬品・化粧品・医療品                     10.56
                          93.67
    合計                            たばこ・アルコール                     10.56
                                 不動産                      9.27
                                 保険                      6.06
                                 その他のサービス業                      5.51
                                 金融・持株会社                      4.26
                                 小売り・百貨店                      2.20
                                 バイオテクノロジー                      1.44
                                 建築業・資材                      1.37
                                 電子部品・デバイス                      1.31
                                 鉱業・石炭・鉄鋼                      0.84
                                 宿泊・仕出し・レジャー                      0.61
                                 交通・運輸                      0.34
                                 ヘルスケア・社会福祉                      0.34
                                 電子機器・半導体                      0.15
                                 グラフィックデザイン・出版・メディア                      0.14
                                 食品・清涼飲料                      0.13
                                                       0.06
                                 その他の消費財
                                                      93.67
                                 合計
                                233/662












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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）＊
                          純資産変動計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    期首現在純資産                                   217,590,195.52            30,782,485
    発行額                          49,901,106.14                      7,059,509
                              (32,201,319.76)                      (4,555,521)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  17,699,786.38            2,503,989
    支払配当金                                   (1,771,338.57)             (250,591)
    投資純（損）益                          7,654,150.54                     1,082,833
    実現（損）益合計                          16,250,871.81                      2,299,011
                              (22,735,356.98)                      (3,216,371)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        1,169,665.37             165,473
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                       234,688,308.70            33,201,355

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              310,594.2840
          期中発行投資証券数                               18,491.2610
                                        (39,863.2860)
          期中買戻投資証券数
                                        289,222.2590
          期末現在発行済投資証券数
          クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                 （口）

          期首現在発行済投資証券数                               30,801.8560
          期中発行投資証券数                                203.8350
                                         (1,090.5600)
          期中買戻投資証券数
                                         29,915.1310
          期末現在発行済投資証券数
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                234/662






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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）＊
    ３年度比較数値

                          ISIN       2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日   2020  年５月   31 日
                                 234  688  308.70     217  590  195.52     207  697  734.51
    純資産額（ユーロ）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0566497433
                                  289  222.2590       310  594.2840       345  925.7710
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（ユーロ）                                162.05        163.18        131.77
                    １
                                     162.05
                                             163.18        131.77
    １口当たり発行・買戻価格（ユーロ）
    クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                    LU0571745446
                                  29 915.1310       30 801.8560       35 626.7240
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                130.96        150.52        110.59
                    １
                                     130.96
                                             150.52        110.59
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                           通貨       2021  年／  2022  年  2020  年／  2021  年  2019  年／  2020  年
    クラスＰ－ａｃｃ                      ユーロ           -0.7  ％      23.8  ％      -10.2  ％
    クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                      米ドル           -13.0  ％      36.1  ％      -10.4  ％
           ２
    ベンチマーク：
    MSCI  Europe   (net  div.  reinvested)
                           ユーロ            3.0 ％      29.7  ％      -4.2  ％
    MSCI  Europe   (net  div.  reinvested)
                           米ドル           -9.7  ％      42.5  ％      -4.4  ％
    ２

      サブ・ファンドはアクティブに運用される。指数は、サブ・ファンドのパフォーマンスが測定され得る参照ポイントである。
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

                                235/662








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）＊
    組入証券の構造

                     （純資産に対する                            （純資産に対する
    地域別分布表                          業種別分布表
                       百分率　％）                            百分率　％）
    イギリス                      20.54    銀行・金融機関                        10.12

    フランス                      16.04    医薬品・化粧品・医療品                        9.61
    スイス                      11.37    保険                        8.55
    スウェーデン                      9.86    エネルギー・水道                        8.25
    オランダ                      8.91    化学                        6.80
    ドイツ                      7.86    通信                        5.89
    フィンランド                      5.10    石油                        5.41
    デンマーク                      4.66    食品・清涼飲料                        3.89
    スペイン                      3.17    電子部品・デバイス                        3.84
    イタリア                      3.16    金融・持株会社                        3.79
    ポルトガル                      2.19    機械工学・産業機器                        3.12
    ノルウェー                      2.02    林業・紙・パルプ製品                        2.97
    アイルランド                      1.83    その他の消費財                        2.87
                          1.67
    ベルギー                          グラフィックデザイン・出版・メディア                        2.80
                          98.38
    合計                          宿泊・仕出し・レジャー                        1.98
                              インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        1.96
                              建築業・資材                        1.93
                              小売り・百貨店                        1.89
                              たばこ・アルコール                        1.87
                              その他のサービス業                        1.80
                              非鉄金属                        1.13
                              自動車                        1.09
                              ゴム・タイヤ                        1.06
                              その他の非分類会社                        1.00
                              各種資本財                        1.00
                              鉱業・石炭・鉄鋼                        0.99
                              電子機器・半導体                        0.99
                              交通・運輸                        0.92
                                                      0.86
                              投資信託
                                                      98.38
                              合計
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

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    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                          純資産変動計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    期首現在純資産                                   708,434,445.25            100,222,221
    発行額                         111,077,970.18                      15,714,200
                             (111,355,652.26)                      (15,753,484)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                   (277,682.08)            (39,284)
    投資純（損）益                          1,140,674.20                      161,371
    実現（損）益合計                          83,306,306.05                     11,785,343
                              (91,241,564.02)                     (12,907,944)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        (6,794,583.77)             (961,230)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                       701,362,179.40            99,221,708

     期末現在純資産
                       発行済投資証券数の変動表

                                 自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                             1,053,208.7790
          期中発行投資証券数                               88,485.5260
                                        (172,696.2320)
          期中買戻投資証券数
                                        968,998.0730
          期末現在発行済投資証券数
          クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                 （口）

          期首現在発行済投資証券数                              420,477.9690
          期中発行投資証券数                               41,394.1990
                                        (58,697.9180)
          期中買戻投資証券数
                                        403,174.2500
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                237/662







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    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
    ３年度比較数値

                          ISIN       2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日   2020  年５月   31 日
                                 701  362  179.40     708  434  445.25     639  920  969.96
    純資産額（ユーロ）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0723564463
                                  968  998.0730      1 053  208.7790      1 099  948.6900
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（ユーロ）                                259.46        268.36        215.33
                    １
                                     259.46
                                             268.36        215.33
    １口当たり発行・買戻価格（ユーロ）
    クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                    LU0975313742
                                  403  174.2500       420  477.9690       528  237.4310
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                212.12        216.84        171.96
                    １
                                     212.12
                                             216.84        171.96
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                           通貨       2021  年／  2022  年  2020  年／  2021  年  2019  年／  2020  年
    クラスＰ－ａｃｃ                      ユーロ           -3.3  ％      24.6  ％       7.0 ％
    クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                      米ドル           -2.2  ％      26.1  ％       9.9 ％
           ２
    ベンチマーク：
    MSCI  Europe   (net  div.  reinvested)
                          ユーロ            3.0 ％      29.7  ％      -4.2  ％
    MSCI  Europe   (net  div.  reinvested)     (hedged
                          米ドル            2.9 ％      29.9  ％      -2.0  ％
    USD)
    ２

      サブ・ファンドはアクティブに運用される。指数は、サブ・ファンドのパフォーマンスが測定され得る参照ポイントである。
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
                                238/662








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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
    組入証券の構造

                    （純資産に対する                             （純資産に対する
    地域別分布表                         業種別分布表
                      百分率　％）                             百分率　％）
    フランス                     24.40     インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         10.56

    オランダ                     9.84    医薬品・化粧品・医療品                         10.23
    ドイツ                     8.73    保険                         8.05
    スイス                     7.80    化学                         6.64
    アイルランド                     7.80    投資信託                         6.16
    スペイン                     6.14    電子機器・半導体                         5.61
    デンマーク                     4.60    食品・清涼飲料                         5.53
    イタリア                     4.20    通信                         5.46
    アメリカ合衆国                     4.05    たばこ・アルコール                         4.45
    フィンランド                     3.52    石油                         4.32
    ルクセンブルグ                     3.32    銀行・金融機関                         4.04
    スウェーデン                     2.56    繊維・衣服・革製品                         3.88
    ベルギー                     0.67    金融・持株会社                         2.87
    ノルウェー                     0.60    エネルギー・水道                         2.42
    オーストリア                     0.58    建築業・資材                         2.38
    カナダ                     0.41    環境サービス・リサイクル                         1.25
                         0.30
    イギリス                         機械工学・産業機器                         1.18
                         89.52
    合計                         小売り・百貨店                         0.98
                              グラフィックデザイン・出版・メディア                         0.94
                              その他のサービス業                         0.89
                              鉱業・石炭・鉄鋼                         0.55
                              交通・運輸                         0.46
                              貴金属・宝石                         0.41
                                                       0.26
                              電子部品・デバイス
                                                      89.52
                              合計
                                239/662










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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                  1,925,004,845.64             255,448,143
    発行額                         258,620,127.32                      34,318,891
                             (969,309,955.23)                     (128,627,431)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  (710,689,827.91)            (94,308,540)
    支払配当金                                   (3,282,755.23)             (435,622)
    投資純（損）益                          29,235,632.24                      3,879,568
    実現（損）益合計                          9,275,192.54                     1,230,818
                             (469,863,280.20)                      (62,350,857)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                       (431,352,455.42)            (57,240,471)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                       779,679,807.08            103,463,510

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              1,047,194.7350
          期中発行投資証券数                               76,375.0020
                                        (258,705.9320)
          期中買戻投資証券数
                                        864,863.8050
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
    ３年度比較数値

                          ISIN       2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日   2020  年５月   31 日
                                 779  679  807.08    1 925  004  845.64    1 169  411  136.00
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0328353924
                                  864  863.8050      1 047  194.7350       949  045.0720
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                148.43        209.13        140.59
                    １
                                     148.43
                                             209.13        140.59
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照。
    パフォーマンス

                           通貨       2021  年／  2022  年  2020  年／  2021  年  2019  年／  2020  年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           -29.0  ％      48.8  ％      -0.1  ％
           ４
    ベンチマーク：
    MSCI   Emerging     Markets     (net   div.
                           米ドル           -19.8  ％      51.0  ％      -4.4  ％
    reinvested)
    ４

      サブ・ファンドはアクティブに運用される。指数は、サブ・ファンドのパフォーマンスが測定され得る参照ポイントである。
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    組入証券の構造

                     （純資産に対する                            （純資産に対する
    地域別分布表                            業種別分布表
                       百分率　％）                            百分率　％）
    中国                      26.23       銀行・金融機関                     24.07

    インド                      16.36       電子機器・半導体                     23.15
    台湾                      13.24       インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                     10.57
    韓国                      11.13       電子部品・デバイス                      5.81
    インドネシア                      7.08      化学                      4.74
    ブラジル                      4.81      非鉄金属                      3.84
    イギリス                      3.84      食品・清涼飲料                      3.38
    香港                      3.38      石油                      3.34
    南アフリカ                      3.21      自動車                      3.01
    メキシコ                      2.35      保険                      2.96
    アルゼンチン                      2.33      たばこ・アルコール                      2.88
    ハンガリー                      1.27      医薬品・化粧品・医療品                      2.87
    タイ                      1.13      小売り・百貨店                      2.03
                          0.18
    サウジアラビア                            不動産                      1.74
                          96.54
    合計                            グラフィックデザイン・出版・メディア                      1.14
                                                       1.01
                                 通信
                                                      96.54
                                 合計
                                241/662




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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                          純資産変動計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）               （千円）
    期首現在純資産                                  5,330,156,094.90            707,311,714
    発行額                         1,813,936,083.93                      240,709,318
                            (1,037,975,759.37)                      (137,739,383)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  775,960,324.56           102,969,935
    支払配当金                                     (470,858.99)            (62,483)
    投資純（損）益                          35,346,081.19                      4,690,425
    実現（損）益合計                          (95,007,438.62)                     (12,607,487)
                             (807,837,706.57)                     (107,200,064)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                       (867,499,064.00)            (115,117,126)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                       5,238,146,496.47            695,102,040

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              1,408,263.9180
          期中発行投資証券数                              215,930.5910
                                        (282,456.9620)
          期中買戻投資証券数
                                        1,341,737.5470
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

    ３年度比較数値

                          ISIN       2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日   2020  年５月   31 日
                                5 238  146  496.47    5 330  156  094.90    3 423  004  186.26
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU1323610961
                                 1 341  737.5470      1 408  263.9180      1 455  999.7030
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                190.83        215.95        149.59
                    １
                                     190.83
                                             215.95        149.59
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照。
    パフォーマンス

                           通貨       2021  年／  2022  年  2020  年／  2021  年  2019  年／  2020  年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           -11.6  ％      44.3  ％       6.1 ％
           ５
    ベンチマーク：
    MSCI  AC World   (net  div.  reinvested)
                           米ドル           -6.7  ％      41.8  ％       5.4 ％
    ５

      サブ・ファンドはアクティブに運用される。指数は、サブ・ファンドのパフォーマンスが測定され得る参照ポイントである。
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

    組入証券の構造

                   （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                          業種別分布表
                     百分率　％）                              百分率　％）
    アメリカ合衆国                    49.73      インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        16.11

    イギリス                     8.53     金融・持株会社                        12.86
    フランス                     6.96     電子機器・半導体                        11.91
    ノルウェー                     4.80     食品・清涼飲料                        7.73
    オランダ                     4.53     医薬品・化粧品・医療品                        5.82
    アイルランド                     3.74     自動車                        4.52
    中国                     3.32     機械工学・産業機器                        4.12
    日本                     2.67     銀行・金融機関                        3.18
    インドネシア                     2.13     化学                        3.02
    イタリア                     2.09     バイオテクノロジー                        2.97
    インド                     1.82     石油                        2.83
    韓国                     1.35     保険                        2.36
    タイ                     1.19     ヘルスケア・社会福祉                        2.28
    ドイツ                     1.13     建築業・資材                        2.13
    オーストラリア                     1.11     通信                        2.09
    スイス                     1.10     小売り・百貨店                        2.02
    デンマーク                     0.73     農業・漁業                        1.97
                         0.63
    カナダ                          不動産                        1.78
                        97.56
    合計                          繊維・衣服・革製品                        1.26
                              航空宇宙産業                        1.19
                              モーゲージ・資金調達機関                        1.11
                              包装業                        1.11
                              コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給
                                                       0.90
                              業
                              宿泊・仕出し・レジャー                        0.68
                              環境サービス・リサイクル                        0.67
                              投資信託                        0.48
                                                       0.46
                              エネルギー・水道
                                                      97.56
                              合計
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）＊

                          純資産変動計算書

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                   623,893,107.72            82,790,615
    発行額                         401,638,832.08                      53,297,473
                             (214,111,120.36)                      (28,412,546)
    買戻額
     純発行（買戻）合計
                                       187,527,711.72            24,884,927
    支払配当金                                   (19,477,899.00)            (2,584,717)
    投資純（損）益                           (573,688.82)                      (76,129)
    実現（損）益合計                          73,137,138.76                      9,705,298
                             (109,995,207.93)                      (14,596,364)
    未実現評価（損）益の変動合計
     運用の結果による純資産の純増（減）                                  (37,431,757.99)            (4,967,194)
                                       754,511,162.45            100,123,631

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2021  年６月１日　至      2022  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              572,630.2230
          期中発行投資証券数                              129,530.1850
                                        (193,360.3610)
          期中買戻投資証券数
                                        508,800.0470
          期末現在発行済投資証券数
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）＊

    ３年度比較数値

                          ISIN       2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日   2020  年５月   31 日
                                 754  511  162.45     623  893  107.72     411  009  542.18
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0868494617
                                  508  800.0470       572  630.2230       591  354.3000
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                243.29        249.63        177.27
                    １
                                     243.29
                                             249.63        177.27
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                           通貨       2021  年／  2022  年  2020  年／  2021  年  2019  年／  2020  年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           -2.6  ％      40.8  ％      -0.8  ％
           １
    ベンチマーク：
    MSCI  USA  (net  div.  reinvested)
                           米ドル           -2.7  ％      41.2  ％      12.8  ％
    １

      サブ・ファンドはアクティブに運用される。指数は、サブ・ファンドのパフォーマンスが測定され得る参照ポイントである。
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）＊

    組入証券の構造

                    （純資産に対する                             （純資産に対する
    地域別分布表                          業種別分布表
                      百分率　％）                             百分率　％）
    アメリカ合衆国                     91.39     銀行・金融機関                        14.02

    スイス                     2.57    金融・持株会社                        13.10
    イギリス                     2.49    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        11.36
    オランダ                     1.90    小売り・百貨店                        11.16
                          0.79
    ガーンジー                          医薬品・化粧品・医療品                        6.66
                         99.14
    合計                          電子機器・半導体                        6.20
                              コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                        5.76
                              その他の消費財                        4.40
                              鉱業・石炭・鉄鋼                        4.31
                              通信                        3.65
                              グラフィックデザイン・出版・メディア                        3.28
                              食品・清涼飲料                        2.94
                              保険                        2.79
                              バイオテクノロジー                        2.51
                              交通・運輸                        2.42
                              建築業・資材                        1.45
                              機械工学・産業機器                        1.28
                              その他のサービス業                        0.72
                              宿泊・仕出し・レジャー                        0.61
                                                       0.52
                              化学
                              合計                        99.14
    ＊旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

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                     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

                         財務書類に対する注記
                         2022  年５月   31 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

     　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
     作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
       財務書類は、あるサブ・ファンドを除き、継続企業の前提に基づき、投資信託に関するルクセンブルク

     の法令および規制上の要件に従って作成されている。
       重要な会計方針の要約は以下のとおりである。

     ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの基準通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
       業日またはサブ・ファンドの投資対象の                    50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
       　サブ・ファンドの各該当投資証券クラスに帰属する純資産額の百分率は、その投資証券クラスに請求

       される手数料を計上して、サブ・ファンドの発行済投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投
       資証券の比率によって決定される。この百分率は、投資証券の発行または買戻しの度に変動する。
     ｂ）評価原則

       －　流動資産（現金および預金、為替手形、小切手、手形、前払費用、配当金ならびに宣言済または発
        生済で未受領の利息という形態にかかわらず）は、額面で評価されるが、当該評価額が全額支払われ
        るか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場合、その評価額は、真正価値を表す
        ために適切とみなされる金額を控除して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は直近の入手可能な市場価格
        で評価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されている場
        合は、当該資産の主要市場である証券取引所の直近の入手可能な価格を適用する。
         有価証券、派生商品およびその他の資産が、証券取引所で通常取引されるものではなく、標準的な
        市場に基づく値付けによる流通市場が、証券トレーダー間で存在する場合、本投資法人はかかる有価
        証券、派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生
        商品およびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、
        公開されたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の直近の入手可能な価格で評
        価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規定された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
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       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、入手した評価の妥当性は派生商品
        の 原資産の市場価値に基づいて本投資法人とその監査人が認めた計算モデルを使って検証される。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の資産額で評価する。
        　その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券または投資証券は、投資運用会社また
        は投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提供されたかかる証券の価値の見積
        り（見積価格）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は金利および信用スプレッドから計算される。
        このプロセスには次の原則が適用される。残余期間に応じた金利が、各短期金融商品について加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
       －　関係するサブ・ファンドの勘定通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける平均
        為替レート（買呼値と売呼値の仲値）または入手不可能な場合、当該通貨を最も代表する市場におけ
        るレートで評価される。
       －　定期預金および信託預金はその名目価値に経過利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。かかる計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合
        に、内部計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブ
        ローカーの報告書の評価を利用することができる。評価方法は、当該証券に依拠し、適用されるＵＢ
        Ｓ評価方針に従い選択される。
       　上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本投資法人は純資産

       価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基準を使用する権限
       を有する。本投資法人のサブ・ファンドの一部が、資産の評価時に終了している市場に投資される可能
       性があるため、本投資法人の取締役会は、上記の規定に従うことなく、評価時のサブ・ファンドの資産
       の適正価格をより正確に反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができ
       る。実際に、サブ・ファンドが投資される証券は、概して、上記の１口当たりの純資産価格を計算する
       時に入手可能な最新の価格に基づいて評価される。ただし、サブ・ファンドが投資する市場の終了時と
       評価時に実質的な時差がある可能性がある。
                                249/662







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       　結果として、かかる証券の価格に影響を与える可能性があり、市場の終了時と評価時の間に生じる変

       化は、通常、関連するサブ・ファンドの１口当たりの純資産価格には考慮されない。この結果、本投資
       法人の取締役会が、サブ・ファンドのポートフォリオの証券の入手可能な最新価格がその適正価格を反
       映していないとみなした場合、管理会社に対して評価時にポートフォリオの想定適正価格を反映する目
       的で１口当たりの純資産価格を調整させることを認める。かかる調整は、本投資法人の取締役会が定め
       る投資方針および数々の慣行に基づく。上記のとおり価格を調整する場合、当該価格は、同一のサブ・
       ファンドのすべての受益証券クラスに常に適用される。
       　本投資法人の取締役会は、適切とみなす場合にはいつでも、上記の措置を本投資法人の関連するサ

       ブ・ファンドに適用する権利を留保する。
       　適正価格での資産の評価は、容易に入手可能な市場評価が参照可能な場合に資産を評価するよりも評

       価の信頼性を高める。また、適正価格での評価は、価格報告者が適正価格を定めるために使用するクオ
       ンツ・モデルに基づく。本投資法人が１口当たりの純資産価格を自ら定める頃に資産を売却しようとす
       る場合、本投資法人が資産の適正評価を正確に定めることができるという保証はない。結果として、１
       つ以上の参加権を適正価格で評価する場合に本投資法人が純資産価格で投資証券を売却または償還する
       場合、現投資主の経済的参加権を希薄化するまたは増大させる可能性がある。
       　さらに特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投

       資証券の追加発行、買戻しおよび転換について有効となる。再評価は、当該日の唯一の純資産価格が公
       表される前にのみ行われる。発行、買戻しおよび転換は唯一の純資産価格に基づいてのみ行われる。
        報酬および手数料ならびに原投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および投資対

       象の売買に係る実際の費用は、入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純資産
       価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンドの価
       値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化の影響を軽減するために、取締
       役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができる。
        投資証券は、通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが

       ら、希薄化の影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり評価日
       に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにあるかまたは
       正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサブ・ファンド
       またはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口当たり純資産価
       格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況は、取締役会の裁量により決定される。希薄化調整
       を実行するための要件は、通常、関連するサブ・ファンドにおける投資証券の申込みまたは買戻しの規
       模に左右される。取締役会は、その見解において、既存の投資主（申込みの場合）または残存する投資
       主（買戻しの場合）が損害を被る可能性がある場合、希薄化調整を行うことができる。希薄化調整は、
       以下の場合に行われることがある。
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       （ａ）サブ・ファンドが一定の下落（すなわち買戻しによる純流出）を記録した場合。

       （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを記録した場合。

       （ｃ）サブ・ファンドが特定の評価日において正味申込ポジションまたは正味買戻ポジションを示した

          場合。または、
       （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が確信するその他のあらゆる場合。

        評価額調整が行われる場合、サブ・ファンドが正味申込ポジションにあるかまたは正味買戻ポジショ

       ンにあるかに応じて、投資証券１口当たり純資産価格に価値が加算されるかまたは投資証券１口当たり
       純資産価格から価値が控除される。評価額調整の範囲は、取締役会の意見において、報酬および手数料
       ならびに売買価格のスプレッドを十分にカバーするものとする。特に、各サブ・ファンドの純資産価額
       は、（ⅰ）見積もり税金費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サ
       ブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッドを反映する金額分が（上方または下方に）調整され
       る。一部の株式市場および国々では買主および売主の側に異なる手数料体系を示すことがあるため、純
       流入および純流出の調整は異なることがある。調整は通常、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産
       価格の最大２％に制限されるものとする。取締役会は、例外的な状況（例えば、高い市場ボラティリ
       ティおよび／または流動性、例外的な市況、市場の混乱等）において、サブ・ファンドおよび／または
       評価日に関して、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時的に
       適用することを決定することができる。ただし、当該調整が実勢の市況を代表するものであることおよ
       び投資主の最善の利益に資するものであることを取締役会が正当化できることを条件とする。当該希薄
       化調整は、取締役会が決定した方法に従って計算される。投資主は、一時的措置が導入された時点およ
       び終了した時点で、通常の連絡経路を通じて通知される。
        サブ・ファンドの各クラスの純資産価額は個別に計算される。ただし、希薄化調整は、各クラスの純

       資産価額に対してパーセンテージの点において同程度の影響を及ぼす。希薄化調整はサブ・ファンドの
       レベルで行われ資本活動に関連するが、各個人投資者の取引の特定の状況には関連しない。
        この調整は、サブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記載される。

        スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。

        期末現在の純資産価額に対するスイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファンドの３年

       度比較数値の純資産価額の情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調整済みの純
       資産価格を表す。
     ｃ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｄ）先渡為替契約の評価

    未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｅ）金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。公認の証券取引所に上場されているオプション（店頭オプション）は、ブルームバー
       グ・オプション・プライサー・ファンクショナリティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第
       三者値付機関と照合される。オプションに係る実現（損）益およびオプションに係る未実現評価（損）
       益のポジションに基づき、オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、
       それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に開示される。
        オプションは投資有価証券に含まれる。

     ｇ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｈ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｉ）公正価値の価格決定原則

       　公正価値の価格決定原則は、主としてアジア市場へ投資を行うファンドに対して適用される。公正価
       値原則では、ファンドのポートフォリオのすべての対象資産を規定の時刻のスナプショット価格で再評
       価することで、入手可能な最終の取引所の終値に反映されない重要な変動を考慮する。純資産価額は、
       その後、かかる再評価価格に基づき計算される。公正価値原則は、ファンドの規定ベンチマークの偏差
       が３％を超える場合にのみ適用される。
     ｊ）連結財務書類

       　連結財務書類は、米ドルで表示される。                      2022  年５月   31 日現在の連結純資産計算書、連結運用計算書お
       よび連結純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目の合計に等し
       い。
       　以下の為替レートが、            2022  年５月   31 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

       　　為替レート
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　　　１米ドル　＝　           0.958550     　スイス・フラン
       　　　１米ドル　＝　           0.933489     　ユーロ
        償還または合併したサブ・ファンドについて、連結財務書類の換算に使用された為替レートは、

       償還日または合併日現在のものである。
     ｋ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。

     ｌ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
     ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2022  年５月   31 日現在、サブ・ファンドであるＵＢＳ（                    Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・オ
       ポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は、                             7,577,014.79       ユーロをサブ・ファンドであるＵ
       ＢＳ（   Lux  ）エクイティ・シキャブ－グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）
       に投資していた。
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）                                           ユーロ
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
       －グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）Ｕ-Ｘ-ＡＣＣ                                          7 577  014.79
       合計                                          7 577  014.79
        クロス・サブ・ファンド投資の合計額は、                      8,116,877.09       米ドルである。したがって会計年度末現在の

       連結純資産の調整額は           17,898,773,850.45          米ドルである。
     ｎ）スワップ

        本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、エクイティ・スワップおよびクレジット・デフォル
       ト・スワップを締結することができる。
        スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
        特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
        評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

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        かかる評価方法は、取締役会によって承認される。
        未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の項目に反映される。

        手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
        「シンセティック・エクイティ・スワップからの収益と費用」には、スワップ関連の受取利息および

       支払利息ならびに受取配当金および支払配当金が含まれる。
    注２－定率報酬

     本投資法人は、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドおよび投資証券クラスごとにサブ・ファンド
    の平均純資産額に基づき計算される月次上限定率報酬を支払う。
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.600   ％          1.650   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －オール・チャイナ（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             2.150   ％          2.200   ％
                                254/662









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       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

                                        １
       －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.500   ％          1.550   ％
       １　

         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             2.040   ％          2.090   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.920   ％          1.970   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.800   ％          1.850   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

                                  １
       －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.500   ％          1.550   ％
       １　

         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     　本投資法人は、投資証券クラス「Ｐ」「Ｎ」「Ｋ－１」「Ｆ」「Ｑ」「ＱＬ」「Ｉ－Ａ１」「Ｉ－Ａ

     ２」「Ｉ－Ａ３」および「Ａ」について、サブ・ファンドの平均純資産価額で計算される月次上限定率管
     理報酬を支払う。当該上限定率管理報酬は以下の通り用いられる。
     １．   以下の規定に従い、本投資法人の純資産価額に基づく上限定率報酬は、本投資法人の運用、管理事

        務、ポートフォリオの管理、投資助言および販売（該当する場合）、ならびに保管受託銀行のすべて
        の職務（本投資法人の資産の保管および監督、支払取引の手続きならびに「保管受託銀行および主た
        る支払代理人」の項に記載されているその他一切の職務等）に関して、本投資法人の資産から支払わ
        れる。当該報酬は、純資産の計算毎に比例按分ベースで本投資法人の資産に対し請求され、毎月支払
        われる（上限定率報酬）。名称に「ヘッジ」が付く投資証券クラスの上限定率報酬には、外国為替リ
        スクヘッジ手数料を含むことがある。関連する上限定率報酬は対応する投資証券クラスが発行される
        まで請求されない。上限定率報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドおよび特別投資方針」
        の項にて参照することができる。
        事実上適用される上限定率報酬は、年次報告書および半期報告書で参照することができる。

     ２．上限定率報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加費用を含まない。

     ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合
        致する買呼値および売呼値スプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、各資産の売買時点で計算され
        る。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買によって生じ
        るかかる追加の費用は、「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価格」の項に基づくスイング・プラ
        イシングの原理の適用により賄われる。
     ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・

        ファンドが上場されている証券取引所に支払う一切の手数料。
     ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに

        ファンドの事務管理に関して監査人が提供するサービスに関して監査法人に支払われ、かつ法律に
        よって許可される一切のその他の報酬。特別報告の作成に関するマスター・ファンドによって請求さ
        れる費用。ただし、これらがフィーダー・ファンドであるＵＢＳ（                                   Lux  ）エクイティ・シキャブ－オ
        コーナー・イベント・ドリブン・ＵＣＩＴＳ・ファンド（米ドル）の年次報告書または半期報告書の
        作成に関連して発生していることを条件とする。
     ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および

        公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投資者の利益の
        全般的な保護に関する手数料。
     ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻

        訳コストを含む）。
     ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書ならびに

        居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監督官庁に支払われる
        手数料ならびに翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含む）。
     ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利により生じた費用（外部顧問報酬を含む）。

     ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または本投資法人の使用権に関するコストおよび手数料。

     ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関して

        生じた一切の費用。
     ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じる費用

        （例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して請求でき
        る。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、当該コスト
        は、証明可能かつ公表されており、および／または本投資法人の総費用比率（ＴＥＲ）の開示におい
        て考慮される。
     ｌ）本投資法人の取締役に支払われる報酬、コストおよび費用（合理的な立替費用、保険料および取締役

        会に関連する合理的な交通費ならびに取締役の報酬を含む。）。
        これらの手数料および報酬は、「その他の手数料および報酬」として運用計算書に表示される。

     ３．管理会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。

       　本投資法人の収益および資産に対し課せられる一切の税金、特に年次税（                                       "taxe   d'abonnement"       ）につ

       いても、本投資法人が負担する。
       　定率管理報酬を有していない他のファンドのプロバイダーの報酬規定との一般的な比較可能性の目的

       のために、管理報酬の上限は、定率管理報酬の                        80 ％で設定している。
       　投資証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（本投資法人、管理事務代行

       および保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求される。資産運用および販売に関する費用は、
       投資者とＵＢＳアセット・マネジメントまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別契約に基づき、
       本投資法人を除いて請求される。
       　投資証券クラス「Ｉ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（本投資法

       人、管理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連する
       コストは、投資主との個別契約に基づきＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーが受け取
       る資格を有する報酬によって賄われる。
        資産運用目的で投資証券クラス「Ｋ－Ｂ」に対して実施された業務に関連するコストは、投資者との

       個別契約に基づきＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーまたはその承認された販売会社
       の一社が受け取る資格を有する報酬によって賄われる。
       　個々のサブ・ファンドに帰属する費用はすべて、当該サブ・ファンドに請求される。

                                257/662


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　個々の投資証券クラスに帰属する費用は、当該投資証券クラスに請求される。費用が複数またはすべ
       てのサブ・ファンド／投資証券クラスに関連して発生した場合には、これらの費用は、当該サブ・ファ
       ン ド／投資証券クラスに対してその純資産額に比例して請求される。
       　その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（ＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳ）に投資するサブ・ファ

       ンドに関して、当該対象ファンドおよびサブ・ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファンドの資
       産が投資される対象ファンドの管理報酬は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、最大３％であ
       る。
       　サブ・ファンドが、管理会社により、または共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接保

       有もしくは間接保有を通じて、管理会社と関係する別の会社により直接的もしくは委託によって運営さ
       れるファンドの受益証券への投資を行う場合、対象ファンドの受益証券に関して、投資を行うサブ・
       ファンドに発行または買戻手数料は請求されない。
       　本投資法人の現在発生中の費用の詳細は、ＫＩＩＤで参照することができる。

    注３－年次税

     　ルクセンブルグの現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・
     ファンドの純資産額に基づいて計算される年率                        0.05  ％の年次税、または幾つかの投資証券クラスに関して
     年率  0.01  ％になる減額された年次税、を課されている。
     　ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしくは

     投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

     　その他の収益は、主にスイング・プライシングから生じた収益で構成される。
    注５－収益の分配

     分配方針
     　当該サブ・ファンドの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年次決算の終了後に、各
     サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる分配金の程度を決定する。本投
     資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われない。分配が行
     われる場合、支払は年度末後４ヶ月以内に行われる。
     　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－金融先物、オプションおよびシンセティック・エクイティ・スワップに関する契約

       2022  年５月    31 日現在のサブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびシンセティック・エクイ
     ティ・スワップに関する契約ならびに個別通貨は、以下のように要約され得る。
     ａ）金融先物

                                        指数に係る金融先物
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                          （購入）           （売却）

                                ２
                                               － ユーロ
                                   870  320.00   ユーロ
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ２　
         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
       債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模×

     当該先物の市場価格）に基づき計算される。
     ｂ）オプション

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                       投資証券に係るオプション、従来型（売却）

      本サブ・ファンドは該当しない。
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                        指数に係るオプション、従来型（売却）

      本サブ・ファンドは該当しない。
     ｃ）シンセティック・エクイティ・スワップ

                                  シンセティック・エクイティ・スワップ

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                       （購入）              （売却）

     －ヨーロピアン・オポチュニティー
                               209  058  238.41   ユーロ       105  127  539.27   ユーロ
      ・アンコンストレインド（ユーロ）
    注７－ソフト・コミッション契約

       投資運用会社を規定する法律で認められている場合、投資運用会社およびその関連会社は、直接の見返
     りとして支払いをすることなく、投資判断をサポートするために使用される特定の商品や業務を受け取れ
     るサブ・ファンドのために証券取引を行う特定のブローカーとソフト・コミッション契約を締結すること
     ができる。このような委託手数料は、香港証券先物委員会によってソフトダラーと定義される。これは、
     取引の実行が最良の実行基準に合致している場合にのみ行われ、ブローカーによる実行および／または提
     供される委託業務の価値に関連して、委託手数料が妥当であることが誠実に決定されている場合にのみ行
     われる。
       受け取った商品や業務についてのみリサーチ・サービスに含まれる。ブローカーから受け取るリサーチ

     の相対的な費用または便益は、受け取ったリサーチが投資運用会社およびその関連会社がその顧客または
     運用するファンドに対する全般的な責任を果たす上で、全体的な支援であると考えているため、特定の顧
     客またはファンドに配分されない。ソフト・コミッション契約を締結しているブローカーとの間で実行さ
     れた取引の金額およびこれらの取引についてサブ・ファンドにより支払われた関連委託手数料は以下のと
     おりである。
                                              これらの取引について

                                  ソフト・コミッション契約
                                              サブ・ファンドにより
                                  を締結しているブローカー
                                    との取引実行の金額          支払われた関連委託手数料
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                           （米ドル）           （米ドル）
                                      1 150  754  468.00         105  032.94
     －オール・チャイナ（米ドル）
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ド
                                      1 743  498  025.92         132  759.21
     ル）
                           １
                                      2 561  938  217.85
                                                    3 434.21
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
       １　

         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
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       上記の項目を除き、その他のサブ・ファンドについて、他の類似契約はない。
    注８－総費用比率（ＴＥＲ）

       この比率は、スイス・アセット・マネジメント協会（ＡＭＡＳ）／スイス・ファンド資産運用協会（Ｓ
     ＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はま
     た、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべて
     の費用および手数料の合計を表す。
     　過去   12 ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                                    総費用比率（ＴＥＲ）

     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.69%
     －オール・チャイナ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            2.20%
                                ２
                                                 1.58  ％
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）                           Ｐ－ａｃｃ
                                ２
                                                 1.58  ％
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）                           （米ドル）Ｐ－ａｃｃ
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ                                            2.10  ％
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                                                 2.15  ％
     （米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.99  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.86  ％
                           ９
                                                 1.56  ％
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）                       Ｐ－ａｃｃ
       ２　

         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
       ９　
         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
       12 ヶ月未満の運用の投資証券のクラスのＴＥＲは、年率換算されている。

     　通貨ヘッジに関連して発生した取引費用、利息費用、貸付証券費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含

     まれていない。
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    注９－ポートフォリオ回転率（ＰＴＲ）

       ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                   （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻合計）

                           当期中の平均純資産
       当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                                ポートフォリオ回転率（ＰＴＲ）

     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）                                          35.48  ％
     －オール・チャイナ（米ドル）                                          -64.21   ％
                                ２
                                               233.80   ％
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）                                          119.84   ％
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）                                          38.42  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                          37.33  ％
                           ９
                                               271.40   ％
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
       ２　

         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
       ９　
         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
    注 10 －取引費用

     　取引費用には、会計年度中に発生した、コミッション・シェアリング・アレンジメントによる費用も含
     むブローカー手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれる。取引手数料は、購入および
     売却証券の費用に含まれる。
       2022  年５月   31 日に終了した会計年度に、ファンドは、投資有価証券の購入・売却および類似取引に関す

     る取引費用を、以下のように負担した。
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                                     取引費用

     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）                                        366  809.10   米ドル
                                             2 242  328.64   米ドル
     －オール・チャイナ（米ドル）
                                ２
                                              538  047.53   ユーロ
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                                              902  982.90   ユーロ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                                             3 006  878.24   米ドル
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                        4 021  336.38   米ドル
                           ９
                                              78 325.14   米ドル
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
       ２　

         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
       ９　
         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
     　すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。確定利付投資、先渡為替契約およびその他の派生

     商品契約について、取引費用は投資対象の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これらの取引
     費用は各サブ・ファンドの運用成績において表示される。
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    注 11 －デフォルト証券
       期末現在、デフォルト状態にあるため、英文目論見書に規定されているクーポン／元本の支払いが行わ
     れていない多くの株式が存在する。これらの株式の相場価格が存在する場合、最終的な支払いが期待さ
     れ、ポートフォリオで開示される。さらに、相場価格が存在せず、最終的な支払いが見込まれない過去に
     デ フォルトした株式も存在する。これらの株式はファンドによって全額償却されている。これらの株式か
     ら生じる可能性のあるリターンをサブ・ファンドに配分する管理会社によって監視されている。それらは
     ポートフォリオ中に表示されず、この注記において別個に表示される。
     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
     株式                              通貨           　　　　　　数量

      BLUESCOUT     TECHNOLOGIES      COM  NPV                                61 850.00
                                  カナダ・ドル
      CHINA   METAL   RECYCLING     H                                  676  800.00
                                   香港ドル
    注 12 －関連会社取引

       この注記に記載される関連当事者は、ユニット・トラストおよびミューチュアル・ファンドに関するＳ
     ＦＣ（証券先物取引委員会）規程に定義されているものである。サブ・ファンドとその関連当事者との間
     で当年度中に締結されたすべての取引は、通常の事業過程および通常の商業条件で行われた。
     ａ）有価証券取引およびデリバティブ金融商品取引

       2021  年６月１日から        2022  年５月   31 日までの会計年度に、以下に列挙する香港での販売が許可されている
     サブ・ファンドの管理会社（オプションを除く）、投資運用会社、保管受託銀行または取締役会の関係会
     社であるブローカーを通して行われる、有価証券およびデリバティブ金融商品の取引数量は以下のとおり
     である。
                                      関連会社との有価証券取引

                                       およびデリバティブ
                                                  有価証券取引
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                            金融商品取引の取引量            総額の比率
                                       321  278  838.15   米ドル
     －オール・チャイナ（米ドル）                                              23.75  ％
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                                            0.00  米ドル      0.00  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                  40 927  156.84   米ドル
                                                    0.10  ％
                           １
                                       378  751  252.50   米ドル
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）                                               7.86  ％
       １　

         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
                                      関連会社との有価証券取引

                                       およびデリバティブ
                                                   委託手数料
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                           金融商品取引の委託手数料             の平均料率
                                         182  448.97   米ドル
     －オール・チャイナ（米ドル）                                               0.01  ％
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                                            0.00  米ドル      0.00  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                    14 093.84   米ドル
                                                    0.00  ％
                           １
                                          3 309.64   米ドル
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）                                               0.00  ％
       １　
         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
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       注記  10 「取引費用」に開示されているように、確定利付投資、上場先物契約およびその他のデリバティ

     ブ契約の取引費用は投資対象の売買価格に含まれているため、ここでは個別に記載していない。
                             関連会社とのその他の有価証券（株式、

                             株式類似証券およびデリバティブ金融商品
                                                 有価証券取引
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                        を除く）取引量               総額の比率
     －オール・チャイナ（米ドル）                                0.00  米ドル           0.00  ％
     －グローバル・エマージング・マーケッツ
      ・オポチュニティー（米ドル）                               0.00  米ドル           0.00  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                0.00  米ドル           0.00  ％
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
     １
                                     0.00  米ドル           0.00  ％
       １　
         旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
       通常の市場慣行によれば、関連会社との「その他の有価証券（株式および株式類似証券を除く）」の取

     引については、本投資法人に手数料を課されることはない。
       かかる取引は、通常の業務過程および通常の商業条件で行われた。

       関連会社との取引量のサブ・ファンド通貨への転換には、                              2022  年５月   31 日現在の財務書類の為替レート

     が使用された。
     ｂ）本投資法人の投資証券取引

       関連当事者は、シード・キャピタル（以下「直接投資」という。）を提供する目的で、サブ・ファン
     ド／投資証券クラスが実質的な純資産を有するまで投資し続ける意図で、新しいサブ・ファンド／投資証
     券クラスに投資することができる。かかる投資は、相互に対等な立場で、すべての時間外取引／マーケッ
     トタイミングを防止する要件に従う。関連当事者は、いずれのファンドまたは本投資法人に対しても、管
     理または支配力を行使する目的で投資することはできない。
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                投資証券クラス              時価      ファンド純資産比率

     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                664  322.00   米ドル         1.93  ％
                       （シンガポール・ドル・ヘッジ）
                        Ｐ－ａｃｃ
     ｃ）取締役の保有高

       管理会社およびその関連当事者は、サブ・ファンドの投資証券の申込みおよび買戻しが認められてい
     る。
       2022  年５月   31 日現在、本投資法人の取締役は、以下の投資証券を保有している。

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     サブ・ファンド                                投資証券数        総純資産比率
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －オール・チャイナ（米ドル）             Ｐ－ａｃｃ                     75         0.00  ％
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ
      ・オポチュニティー（米ドル）             Ｐ－ａｃｃ                    126         0.00  ％
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ
     ・オポチュニティー（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）                     Ｐ－ａｃｃ             50         0.00  ％
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
                           １
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
      （スイス・フラン・ヘッジ）            Ｐ－ａｃｃ                     14         0.00  ％
       １
        　旧：ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
       2022  年５月   31 日現在、香港に登録されているサブ・ファンドを保有しているその他の取締役はいなかっ

     た。
    注 13 －マスター・フィーダー構造

     　ＵＢＳインベストメント・ファンズ・ＩＣＶＣ　Ⅴ－ＵＢＳグローバル・エンハンスド・エクイティ・
     インカム・ファンドは、フィーダー構造（ＵＣＩＴＳ）であり、少なくともその純資産の                                               85 ％をＵＢＳ
                                               １
     （ Lux  ）エクイティ・シキャブ-グローバル・インカム・サステナブル（米ドル）                                        （以下「マスターＵＣ
     ＩＴＳ」という。）の投資証券に投資する。ＵＢＳインベストメント・ファンズ・ＩＣＶＣ　Ⅴは、イン
     グランドおよびウェールズにおいて設立された変動資本を有するオープン・エンド型投資会社である。
       １
        　旧：ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－グローバル・インカム（米ドル）
       ＵＢＳインベストメント・ファンド・ＩＣＶＣ                        Ⅴ－ＵＢＳグローバル・エンハンスド・エクイティ・イ

     ンカムは、英国法に基づき設立されたファンドである。ブレクジットではあるものの、                                             2010  年 12 月 17 日の
     ＵＣＩＴＳ法第        41 条（１ｅ）に基づく既存のマスター・フィーダー規則が引き続き適用される。
       サブ・ファンドであるＵＢＳ（                Lux  ）エクイティ・シキャブ－オコーナー・イベント・ドリブン・ＵＣＩ

     ＴＳ・ファンド（米ドル）（以下「フィーダー・ファンド」という。）は、                                        2010  年法第    77 条に準拠した
     フィーダー・ファンドである。ＩＡＭインベストメンツ・ＩＣＡＶ（以下「ＩＣＡＶ」という。）のサ
     ブ・ファンドである、ＩＡＭインベストメンツ・ＩＣＡＶ－オコーナー・イベント・ドリブン・ＵＣＩＴ
     Ｓ・ファンド（以下「マスター・ファンド」という。）の受益証券にその純資産の少なくとも                                                85 ％を投資
     する。ＩＣＡＶは、          2015  年法のアイルランド集合資産管理ビークルに従って                           2015  年８月   14 日にアイルラン
     ドに設立された変動資本を有し、サブ・ファンド間の責任を分離された、オープン・エンドのアンブレラ
     型投資信託（アイルランドの集合資産管理ビークル）で、アイルランド中央銀行により、欧州共同体（譲
     渡性証券への集団投資事業）               2011  年指令（     2011  年の  S.I.   No.  352  ）（随時改訂、以下「条例」という。）
     の目的のためのＵＣＩＴＳとして認可された。ＩＣＡＶは、                                 カーネ・グローバル・ファンド・マネー
     ジャーズ     （アイルランド）リミテッドをＩＣＡＶの管理会社（以下「マスター管理会社」という。）とし
     て任命している。インターナショナル・アセット・マネジメント・リミテッドは、マスター・ファンドの
     投資運用会社（以下「投資運用会社」という。）として、またＵＢＳオコーナー・エルエルシーは、副投
     資運用会社（以下「副投資運用会社」という。）として任命された。
       フィーダー・ファンドは、その純資産の                    15 ％を上限として以下の資産に投資することができる。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ａ）  2010  年法第   41 条（２）（２）に準拠した流動資産。
     ｂ）ヘッジ目的にのみ使用することができる                        2010  年法第    41 条（１）（ｇ）ならびに第              42 条（２）および

        （３）に準拠したデリバティブ金融商品。
                                                     マスター・

                                          総チャージ
                                                総チャージ     ファンドの
      マスター・ファンド                フィーダー・ファンド                 通貨     合計額      割合    保有比率
                     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
      ＩＡＭインベストメンツ・ＩＣＡＶ
                     －オコーナー・イベント・ドリブ
                                         2 984  943.10
                                      米ドル           0.95  ％   0.37  ％
      －オコーナー・イベント・ドリブ
                      ン・ＵＣＩＴＳ・ファンド（米ド
      ン・ＵＣＩＴＳ・ファンド
                      ル）
       マスター・ファンドの詳細情報は、マスター・ファンドの販売目論見書およびＫＩＩＤならびに

     www.iaminvestments.com/funds                で閲覧するか、マスター管理会社の登録事務所から入手することができ
     る。
       フィーダー・ファンドの投資目的および投資方針は、特定のアペンディスクを含むマスター・ファンド

     の販売目論見書と関連付けて読むべきである。
    注 14 －合併

       以下の合併が生じた。
     サブ・ファンド                    合併先                        日付

                          ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
                          －グローバル・オポチュニティー                     2022  年１月   20 日
     －グローバル・クオンティテイティブ（米ドル）
                           ・サステナブル（米ドル）
       2022  年５月   31 日現在に残っている現金：              39,568.29     米ドル。

                                265/662










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    注 15 －名称変更

       以下の名称変更が生じた。
     旧名称                     新名称                        日付

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                 2021  年 11 月 29 日
     －ユーロ・カントリーズ・インカム（ユーロ）                     －ユーロ・カントリーズ・インカム
                           ・サステナブル（ユーロ）
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     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）                     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド
                           ・サステナブル（ユーロ）
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     －ジャーマン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）                     －ジャーマン・ハイ・ディビデンド
                           ・サステナブル（ユーロ）
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     －グローバル・ハイ・ディビデンド（米ドル）                     －グローバル・ハイ・ディビデンド
                           ・サステナブル（米ドル）
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     －グローバル・インカム（米ドル）                     －グローバル・インカム・サステナブル（米ド
                           ル）
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     －グローバル・オポチュニティー（米ドル）                     －グローバル・オポチュニティー
                           ・サステナブル（米ドル）
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     －スモール・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）                     －スモール・キャップス・ヨーロッパ
                           ・サステナブル（ユーロ）
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     －ＵＳインカム（米ドル）                     －ＵＳインカム・サステナブル（米ドル）
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     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）                     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ド
                           ル）
    注 16 －事象

       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロシア（米ドル）の財務書類は、継続企業の前提に基づき作成さ
     れている。
       取締役会は、定款第          11 条および本投資法人の英文目論見書に従って、サブ・ファンドの投資者の利益を

     保護するため、        2022  年２月   25 日よりサブ・ファンドの純資産価額の計算、投資証券の発行および買戻し、
     ならびに転換を停止することを投資者に通知した。同時に、サブ・ファンドの定率報酬は放棄され、投資
     制限も適用されない。
       ロシアによるウクライナへの地政学的緊張（軍事行動）の継続およびその後のロシアへの制裁措置によ

     るロシア証券取引市場への影響、さらにロシア資産を複製するＡＤＲ／ＧＤＲおよびロシアからの資産の
     本国送金を含むルーブル取引により、サブ・ファンドの資産の大半を取引または評価することが不可能と
     なった。
       現状では、純資産価額の計算停止（投資証券の発行、買戻しおよび転換を含む）がどの程度の期間続く

     のか判断することはできない。取締役会は管理会社と共同で投資者の利益のために継続的に状況を監視
     し、判断を見直す。この状況を変更するその後の決定は、必要に応じて投資者に伝えられる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       サブ・ファンドが保有する資産のうち、サブ・ファンドの停止決定前の時価評価額                                          40,599,460.13       米ドル

     に対して、純資産計算書の「投資有価証券、取得価額」に反映されている取得価額（当初購入価格）
     72,617,405.06       米ドルをゼロにする評価減を行った。
    注 17 －適用法、業務地および公認言語

       ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処理
     を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件につ
     いては、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管轄権に
     自らを服することを選択することができる。
       当財務書類についてはドイツ語版が公認されたものであり、当該ドイツ語版のみが監査人によって監査

     された。しかし、本投資法人投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資者に対して投資証券が
     販売される場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投
     資法人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注 18 －店頭派生商品および貸付証券

     　本投資法人が店頭取引を締結する場合、店頭取引相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能性が
     ある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデリバ
     ティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で店頭取引相手先が義務を果たさない（または
     履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減できる。
     本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管受託銀
     行によって保護預かりにされる。店頭取引相手方、保管受託銀行または副保管受託銀行／コルレス銀行の
     ネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関連する本投
     資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に充当するため
     にそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、店頭取引の枠組みにおいて、本投資法人
     がその債務の履行を強いられることがある。
     　本投資法人はまた、第三者にその組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付は、クリ

     アストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を
     専門とする第一級の金融機関の仲介を通して、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保
     は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に相当する金
     額の高格付証券から構成される。
     　ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店は、貸付証券機関として行為する。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
            ＊
     店頭派生商品
     　店頭派生商品に投資するサブ・ファンドは、下記のマージン勘定を担保として有する。
     サブ・ファンド
                                     未実現（損）益            受領担保
     取引相手方
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
     バンク・オブ・アメリカ                                60 808.70   米ドル
                                                   0.00  米ドル
     カナディアン・インペリアル・バンク
                                       -102.97    米ドル         0.00  米ドル
     シティバンク                                155  885.99   米ドル
                                                   0.00  米ドル
     ステート・ストリート
                                        9.66  米ドル         0.00  米ドル
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －オール・チャイナ（米ドル）
     ＪＰモルガン
                                       839.79   米ドル         0.00  米ドル
     ウエストパック・バンキング・コーポレーション                                138  798.97   米ドル
                                                   0.00  米ドル
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
                                ２
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                                      -1 356.43   ユーロ
     ＪＰモルガン                                              0.00  ユーロ
     ユービーエス・エイ・ジー                                365  839.48   ユーロ
                                                   0.00  ユーロ
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
      －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユー
     ロ）
                                      -1 612.55   ユーロ
     バンク・オブ・アメリカ
                                                   0.00  ユーロ
     バークレイズ                                761  172.16   ユーロ
                                                   0.00  ユーロ
                                     205  478.70   ユーロ
     カナディアン・インペリアル・バンク                                              0.00  ユーロ
     シティバンク                                -1 208.93   ユーロ
                                                   0.00  ユーロ
                                      28 532.65   ユーロ
     ＪＰモルガン                                              0.00  ユーロ
                                    -1 263  606.00   ユーロ
     ステート・ストリート
                                                   0.00  ユーロ
     ユービーエス・エイ・ジー                               -4 910  467.34   ユーロ
                                                   0.00  ユーロ
                                      1 214.84   ユーロ
     ウエストパック・バンキング・コーポレーション                                              0.00  ユーロ
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ド
     ル）
                                     430  252.38   米ドル
     バークレイズ                                              0.00  米ドル
                                      3 570.47   米ドル
     カナディアン・インペリアル・バンク
                                                   0.00  米ドル
     シティバンク                               1 091  848.56   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                      -3 744.21   米ドル
     ＪＰモルガン                                              0.00  米ドル
                                      43 502.04   米ドル
     モルガン・スタンレー
                                                   0.00  米ドル
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
     バンク・オブ・アメリカ                                260  531.37   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                    10 583  864.19   米ドル
     バークレイズ                                              0.00  米ドル
     カナディアン・インペリアル・バンク                               -327  931.02   米ドル
                                                   0.00  米ドル
     シティバンク                               21 076  510.66   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                      97 506.48   米ドル
     ゴールドマン・サックス
                                                   0.00  米ドル
     ＨＳＢＣ                                336  366.03   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                     -436  786.44   米ドル
     ＪＰモルガン                                              0.00  米ドル
                                    -2 251  505.90   米ドル
     モルガン・スタンレー
                                                   0.00  米ドル
     スタンダードチャータード・バンク                                -68  251.96   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                     -270  234.73   米ドル
     ステート・ストリート                                              0.00  米ドル
                                     -17  474.82   米ドル
     ウエストパック・バンキング・コーポレーション
                                                   0.00  米ドル
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
                           9
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
                                      28 965.40   米ドル
     バンク・オブ・アメリカ                                              0.00  米ドル
                                268/662

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     バークレイズ                                597  745.16   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                     -48  195.23   米ドル
     カナディアン・インペリアル・バンク                                              0.00  米ドル
                                    2 262  202.60   米ドル
     シティバンク
                                                   0.00  米ドル
     ゴールドマン・サックス                                 1 760.59   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                      1 132.67   米ドル
     ＨＳＢＣ                                              0.00  米ドル
                                     -18  395.05   米ドル
     ＪＰモルガン
                                                   0.00  米ドル
     モルガン・スタンレー                                -82  515.55   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                     -33  545.48   米ドル
     スタンダードチャータード・バンク                                              0.00  米ドル
     ステート・ストリート                                -55  037.06   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                     -19  819.48   米ドル
     ウエストパック・バンキング・コーポレーション                                              0.00  米ドル
     ＊
      公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不履
      行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
     ２　

       旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
     ９　
       旧：ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
    　貸付証券

                          2022  年５月   31 日現在の貸付証券からの              2022  年５月   31 日現在の
                           取引相手方エクスポージャー            *       担保内訳（％）
                                   担保（ユービー
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ               貸付証券の時価          エス・スイス         株式     債券     現金
                                   ・エイ・ジー）
                          38 420  764.05      41 100  622.64
     －アクティブ・クライメート                                       50.73     49.27     0.00
      ・アウェア（米ドル）
                              米ドル          米ドル
                          75 704  738.92      80 985  164.76
                                            50.73     49.27     0.00
     －オール・チャイナ（米ドル）
                              米ドル          米ドル
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド                     27 499  932.87      29 418  060.56
                                            50.73     49.27     0.00
                 ２
                              ユーロ          ユーロ
       ・サステナブル（ユーロ）
                          18 672  249.43      19 974  643.84
                                            50.73     49.27     0.00
     －ヨーロピアン・オポチュニティー
      ・アンコンストレインド（ユーロ）
                              ユーロ          ユーロ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ                     7 072  877.30       7 566  212.39
                                            50.73     49.27     0.00
      ・オポチュニティー（米ドル）
                              米ドル          米ドル
                          427  467  229.24      457  283  183.13
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                       50.73     49.27     0.00
                              米ドル          米ドル
     －ＵＳトータル・イールド
                          43 428  133.69      46 457  257.66
                                            50.73     49.27     0.00
                 9
                              米ドル          米ドル
      ・サステナブル（米ドル）
     ＊
        取引相手方エクスポージャーについての価格設定および為替レートの情報は、                                2022  年５月   31 日に有価証券貸付代理人から直接
       入手しているため、        2022  年５月   31 日現在の財務書類の作成に使用された終値および為替レートとは異なることがある。
     ２
      　旧：ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
     ９
      　旧：ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
                   ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

              －アクティブ・クライメート              －オール・チャイナ（米ドル）
               ・アウェア（米ドル）
                   109  927.98   米ドル        714  522.72   米ドル
     貸付証券収益
     貸付証券コスト              43 971.19   米ドル        285  809.09   米ドル
                   65 956.79   米ドル        428  713.63   米ドル
     純貸付証券収益
                            ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                            －ヨーロピアン
              －ヨーロピアン・ハイ                             －グローバル・エマージング
                            ・オポチュニティー
               ・ディビデンド・サステナブル                            　・マーケッツ
                             ・アンコンストレインド（ユー
                   ２
                                            ・オポチュニティー（米ドル）
               （ユーロ）
                            ロ）
     貸付証券収益             172  932.77   ユーロ          449  774.45   ユーロ         256  226.73   米ドル
                   69 173.11   ユーロ          179  909.78   ユーロ         102  490.69   米ドル
     貸付証券コスト
     純貸付証券収益             103  759.66   ユーロ          269  864.67   ユーロ         153  736.04   米ドル
                     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

                            －ＵＳトータル・イールド
              －ロング・ターム・テーマ
                                       9
               （米ドル）
                             ・サステナブル（米ドル）
     貸付証券収益             2 210  059.07   米ドル         164  194.07   米ドル
                   884  023.63   米ドル          65 677.63   米ドル
     貸付証券コスト
                  1 326  035.44   米ドル          98 516.44   米ドル
     純貸付証券収益
     ２
      　旧：ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
     ９
      　旧：ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ③【金銭の分配に係る計算書】

         該当なし
       ④【キャッシュ・フロー計算書】

         該当なし
                                271/662


















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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ⑤【投資有価証券明細表等】

    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）

    2022  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    ブラジル

    BRL   SUZANO   SA COM  NPV                       302  200.00        3 411  914.91
                                                       0.97
    ブラジル合計                                           3 411  914.91
                                                       0.97
    カナダ

    CAD   CAN  PACIFIC    RYS  COM  NPV                     70 821.00        5 053  243.67
                                                       1.44
    CAD   ROYAL   BK OF CANADA   COM  NPV                    80 168.00        8 377  123.42
                                                       2.38
    カナダ合計                                          13 430  367.09
                                                       3.82
    中国

    CNY
        GREE  ELEC  APPLICAN    ‘ A’ CNY1                  1 087  100.00        5 253  615.80
                                                       1.49
    USD   LI AUTO  INC  SPN  ADS  ECH  REP  2 ORD  SHS               71 135.00        1 783  354.45
                                                       0.51
    中国合計                                           7 036  970.25
                                                       2.00
    フィンランド

    EUR   METSO   OUTOTEC    OYJ  NPV                     675  292.00        6 271  934.83
                                                       1.78
    フィンランド合計                                           6 271  934.83
                                                       1.78
    フランス

    EUR   DANONE   EUR0.25                          110  000.00        6 449  246.38
                                                       1.83
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR2                       48 043.00        6 240  260.23
                                                       1.78
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                        308  511.00        8 263  962.69
                                                       2.35
    フランス合計                                          20 953  469.30
                                                       5.96
    ドイツ

    EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                        26 484.00        5 233  311.89
                                                       1.49
    ドイツ合計                                           5 233  311.89
                                                       1.49
    インド

    USD   INFOSYS    LTD  SPON  ADR  EACH  REP  1 INR5               190  667.00        3 595  979.62
                                                       1.02
    インド合計                                           3 595  979.62
                                                       1.02
    アイルランド

    USD   APTIV   PLC  COM  USD0.01                        30 970.00        3 290  252.80
                                                       0.94
    アイルランド合計                                           3 290  252.80
                                                       0.94
    イタリア

    EUR   HERA  EUR1                          1 796  661.00        6 668  992.29
                                                       1.90
    イタリア合計                                           6 668  992.29
                                                       1.90
    日本

    JPY   日本電気                              169  600.00        6 868  638.50
                                                       1.95
    JPY   ソフトバンクグループ                              120  400.00        5 034  253.95
                                                       1.43
    日本合計                                          11 902  892.45
                                                       3.38
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                272/662




                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    オランダ

    USD   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    334  840.00        4 999  161.20
                                                       1.42
    オランダ合計                                           4 999  161.20
                                                       1.42
    ノルウェー

    NOK   MOWI  ASA  NOK7.50                         312  633.00        8 137  829.64
                                                       2.31
    ノルウェー合計                                           8 137  829.64
                                                       2.31
    韓国

    KRW   LG CHEMICAL    KRW5000                         9 357.00        4 424  381.92
                                                       1.26
    韓国合計                                           4 424  381.92
                                                       1.26
    スイス

    CHF   MEYER   BURGER   TECHN   CHF0.05                    4 356  173.00        2 039  591.51
                                                       0.58
    スイス合計                                           2 039  591.51
                                                       0.58
    スペイン

    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                 447  305.00        5 287  701.44
                                                       1.50
    スペイン合計                                           5 287  701.44
                                                       1.50
    台湾

    TWD   MERIDA   INDUSTRY    TWD10                      322  000.00        2 889  956.93
                                                       0.82
    USD   TAIWAN   SEMICON    MAN  ADS  REP  5 ORD  TWD10               62 751.00        5 980  170.30
                                                       1.70
    台湾合計                                           8 870  127.23
                                                       2.52
    イギリス

    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                       71 725.00        9 449  895.13
                                                       2.69
    USD   LINDE   PLC  COM  EUR0.001                        22 545.00        7 319  910.60
                                                       2.08
    GBP   SPECTRIS    ORD  GBP0.05                        257  793.00        9 805  376.91
                                                       2.79
    EUR   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      192  282.00        9 212  594.26
                                                       2.62
    イギリス合計                                          35 787  776.90
                                                      10.18
    アメリカ合衆国

    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL A               2 844.00        6 470  782.56
                                                       1.84
    USD   AMERICAN    WATER   WOR  COM  STK  USD0.01                  54 491.00        8 241  763.75
                                                       2.34
    USD   AUTODESK    INC  COM  USD0.01                      25 994.00        5 400  253.50
                                                       1.54
    USD   BEYOND   MEAT  INC  COM  USD0.0001                     62 443.00        1 651  617.35
                                                       0.47
    USD   BLACKROCK     INC  COM  STK  USD0.01                    10 587.00        7 083  549.96
                                                       2.01
    USD   DANAHER    CORP  COM  USD0.01                      41 150.00        10 856  193.00
                                                       3.09
    USD   ECOLAB   INC  COM                         50 471.00        8 272  701.61
                                                       2.35
    USD   F5 NETWORK    INC  COM  STK  NPV                    34 225.00        5 580  044.00
                                                       1.59
    USD   GENERAC    HLDGS   INC  COM  USD0.01                    7 313.00        1 806  896.04
                                                       0.51
    USD   LYFT  INC  COM  USD0.00001     CLASS   A                111  351.00        1 968  685.68
                                                       0.56
    USD   META  FINL  GROUP   COM  USD0.01                    160  976.00        6 691  772.32
                                                       1.90
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     COM  USD0.10                    78 356.00        5 785  807.04
                                                       1.65
    USD   MICROSOFT     CORP  COM  USD0.0000125                     56 709.00        15 417  475.83
                                                       4.38
    USD   MONTROSE    ENVIRONME     COM  USD0.000004                    75 042.00        3 039  951.42
                                                       0.86
    USD   NVIDIA   CORP  COM  USD0.001                       11 909.00        2 223  648.48
                                                       0.63
    CAD   PRIMO   WATER   CORP  COM  NPV                    18 763.00         268  943.50
                                                       0.08
    USD   PRIMO   WATER   CORP  COM  NPV                    489  301.00        7 006  790.32
                                                       1.99
    USD   PROLOGIS    INC  COM  USD0.01                      23 356.00        2 977  422.88
                                                       0.85
    USD   REGAL   BELOIT   CORP.   COM  USD0.01                    76 332.00        9 537  683.40
                                                       2.71
    USD   ROPER   TECHNOLOGIES      COM  USD0.01                    23 612.00        10 446  893.28
                                                       2.97
    USD   SHOALS   TECHNOLOGIE     COM  USD0.00001     CLASS   A           184  645.00        2 880  462.00
                                                       0.82
    USD   SPLUNK   INC  COM  USD0.001                       60 103.00        6 164  163.68
                                                       1.75
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                273/662



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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   TESLA   INC  COM  USD0.001                        9 902.00        7 508  290.52

                                                       2.14
    USD   THE  AZEK  COMPANY    I COM  USD0.001    CLASS   A            280  526.00        5 910  682.82
                                                       1.68
    USD   UNITEDHEALTH      GRP  COM  USD0.01                    19 303.00        9 589  344.34
                                                       2.73
    USD   UNIVERSAL     DISPLAY    COM  USD0.01                    28 842.00        3 643  033.02
                                                       1.04
    USD   VAIL  RESORTS    INC  COM                      21 575.00        5 441  430.75
                                                       1.55
    USD   VISA  INC  COM  STK  USD0.0001                      47 618.00        10 103  111.06
                                                       2.87
    USD
        VMWARE   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS   ‘ A’             83 279.00        10 668  039.90
                                                       3.03
    USD   VOYA  FINL  INC  COM  USD0.01                     135  323.00        9 284  511.03
                                                       2.64
    アメリカ合衆国合計                                          191  921  945.04
                                                      54.57
    株式合計                                          343  264  600.31

                                                      97.60
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          343  264  600.31

                                                      97.60
    投資有価証券合計                                          343  264  600.31

                                                      97.60
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    CHF       4 081  200.00       USD   4 104  629.22      21.6.2022                157  100.43    0.04

    EUR       3 355  100.00       USD   3 536  535.08      21.6.2022                60 813.83    0.02
    EUR         11 800.00       USD    12 468.39      21.6.2022                  183.61    0.00
    USD         4 620.13       EUR     4 300.00      21.6.2022                   9.66   0.00
    USD         5 424.89       CHF     5 200.00      21.6.2022                  -5.13    0.00
    EUR        168  600.00       USD    181  987.90      21.6.2022                -1 214.44    0.00
    CHF        201  200.00       USD    210  386.55      21.6.2022                 -286.58     0.00
    先渡為替契約合計                                            216  601.38    0.06
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           4 449  673.58    1.27

    当座借越およびその他の短期負債                                            -55  459.11    -0.02
    その他の資産および負債                                           3 837  210.63    1.09
    純資産総額                                           351  712  626.79   100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                274/662









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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）
    2022  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    中国

    HKD   ABBISKO    CAYMAN   LTD  USD0.00001                    2 618  000.00        1 249  887.11
                                                       0.05
    HKD   AK MEDICAL    HLDGS   L HKD0.01                    10 352  000.00        6 153  033.21
                                                       0.24
    HKD   ALIBABA    GROUP   HLDG  USD1                    11 076  400.00       138  393  419.66
                                                       5.51
    HKD   ALPHMAB    ONCOLOGY    USD0.000002                     3 031  568.00        3 024  361.19
                                                       0.12
    HKD
        ANHUI   CONCH   CEMENT   ‘ H’ CNY1                  6 802  500.00        34 558  197.42
                                                       1.38
    HKD
        ANHUI   GUJING   DISTL   ‘ B’ CNY1                  466  173.00        6 852  531.17
                                                       0.27
    HKD   ARCHOSAUR     GAMES   IN HKD0.00001                    9 303  000.00        7 629  042.37
                                                       0.30
    USD   BILIBILI    INC  EACH  ADS  REP  1 ORD  SHS               167  300.00        3 548  208.86
                                                       0.14
    HKD   BRII  BIOSCIENCES     L USD0.000005                    1 435  500.00        1 558  577.76
                                                       0.06
    HKD   CHEERWIN    GP ORD  HKD0                     5 213  000.00        1 539  799.95
                                                       0.06
    HKD
        CHINA   MERCHANTS     BK ‘ H’ CNY1                 18 330  000.00       117  031  811.07
                                                       4.66
    HKD
        CHINA   VANKE   CO ‘ H’ CNY1                   4 266  200.00        9 463  897.33
                                                       0.38
    HKD   CHINASOFT     INTL  LTD  HKD0.05    (POST   B/L  CHANGE)           47 814  000.00        44 252  942.78
                                                       1.76
    HKD   CLOUD   VILLAGE    INC  USD0.0001                      52 800.00         575  974.18
                                                       0.02
    HKD   COUNTRY    GARDEN   SVC  USD0.0001                    7 407  000.00        29 412  411.52
                                                       1.17
    CNY
        DONG-E-E-JIAO      CO ‘ A’ CNY1                   924  220.00        4 406  015.13
                                                       0.18
    HKD   EXCELLENCE     COML  PT HKD0.01                    12 619  000.00        6 233  233.55
                                                       0.25
    CNY
        GREE  ELEC  APPLICAN    ‘ A’ CNY1                  4 281  314.00        20 708  440.07
                                                       0.82
    HKD
        HAINAN   MEILAN   INTL  ‘ H’ CNY1                  4 176  000.00        8 493  563.83
                                                       0.34
    HKD   HANSOH   PHARMACEUTICAL       GROUP   CO LTD               5 362  000.00        9 727  077.35
                                                       0.39
    HKD   JD.COM   INC  USD0.00002                         236  833.00        6 929  654.28
                                                       0.28
    CNY
        JIANGSU    HENGRUI    ME ‘ A’ CNY1                  8 110  651.00        36 955  650.31
                                                       1.47
    HKD   JINKE   SMART   SERVIC   CNY1  H                  7 939  483.00        19 491  693.99
                                                       0.78
    USD   JUPAI   HLDGS   LTD  ADS  EACH  REPR  6 SHS               49 665.00         22 502.21
                                                       0.00
    USD   KANZHUN    LTD  SPON  EACH  ADR  REP  2 ORD  SHS            1 475  200.00        27 248  920.45
                                                       1.08
    HKD   KEYMED   BIOSCIENCES     USD0.0001                    1 228  000.00        3 709  565.67
                                                       0.15
    CNY
        KWEICHOW    MOUTAI   ‘ A’ CNY1                    853  321.00       231  478  572.21
                                                       9.21
    HKD   LI NING  CO LTD  HKD0.1                      6 137  500.00        48 239  691.02
                                                       1.92
    HKD   LONGFOR    GROUP   HLDG  HKD0.10                    11 617  000.00        57 999  309.87
                                                       2.31
    HKD   MEITUAN    USD0.00001     (A & B CLASS)                 3 254  200.00        78 868  523.42
                                                       3.14
    HKD   MICROTECH     MEDICAL    CNY1  H                  1 347  700.00        1 705  952.81
                                                       0.07
    CNY   MIDEA   GROUP   CO LTD  CNY1                    1 484  174.00        12 172  724.93
                                                       0.48
    HKD   NAYUKI   HOLDINGS    LI USD0.00005                    4 116  500.00        3 254  429.83
                                                       0.13
    USD   NETEASE    INC  ADR  REP  25 COM  USD0.0001                1 455  686.00       150  918  215.77
                                                       6.01
    HKD   NETEASE    INC  USD0.0001                       4 241  800.00        92 959  153.61
                                                       3.70
    HKD   OCUMENSION     THERAPE    USD0.00001                    1 905  000.00        2 866  266.53
                                                       0.11
    HKD   PEIJIA   MEDICAL    LIM  USD0.0001                    3 531  000.00        3 081  889.20
                                                       0.12
    CNY
        PING  AN BANK  CO LT ‘ A’ CNY1                 37 933  100.00        80 696  264.84
                                                       3.21
    HKD   PING  AN HEALTHCARE     USD0.000005                    1 400  700.00        3 783  536.67
                                                       0.15
    HKD
        PING  AN INSURANCE     ‘ H’ CNY1                  16 823  000.00       108  443  845.20
                                                       4.32
    HKD   SHANGHAI    JUNSHI   BI CNY1  H                   788  000.00        4 824  079.65
                                                       0.19
    HKD   SHANGHAI    KINDLY   ME CNY1  H                  3 006  800.00        5 727  019.21
                                                       0.23
    HKD   SUNKING    POWER   ELEC  HKD0.10                    12 354  000.00        3 742  683.23
                                                       0.15
    USD   TAL  EDUCATION     GRP  ADS  EA REPR  2 CL A ORD  SHS          1 140  296.00        4 646  221.50
                                                       0.19
    HKD   TENCENT    HLDGS   LIMI  HKD0.00002                    5 004  800.00       234  687  951.37
                                                       9.34
    USD   TUYA  INC  SPON  ADS  EACH  REP  1 CL A OR              983  000.00        2 609  522.15
                                                       0.10
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    HKD   WUXI  BIOLOGICS     (CA)  USD0.0000083                    4 477  500.00        33 391  350.67

                                                       1.33
    HKD   XIAOMI   CORPORATION     USD0.0000025                    7 194  400.00        11 177  360.75
                                                       0.44
    CNY
        YIBIN   WULIANGYE     ‘ A’ CNY1                   1 047  874.00        26 960  380.16
                                                       1.07
    HKD   YIHAI   INTERNATIONA      USD0.00001                    4 881  000.00        15 296  909.89
                                                       0.61
    CNY
        YUNNAN   BAIYAO   GRP  ‘ A’ CNY1                  4 955  283.20        41 999  929.13
                                                       1.67
    HKD
        ZIJIN   MINING   GROUP   ‘ H’ CNY0.1                 15 454  000.00        21 056  978.89
                                                       0.84
    中国合計                                         1 831  759  174.93
                                                      72.90
    香港

    HKD   AIA  GROUP   LTD  NPV                      4 230  000.00        43 910  541.64
                                                       1.75
    HKD   ALIBABA    HEALTH   INF  HKD0.01                    10 000  000.00        5 136  848.54
                                                       0.20
    HKD   CHINA   EVERBRIGHT     HKD1                     9 762  000.00        8 965  771.01
                                                       0.36
    HKD   CHINA   GAS  HOLDINGS    HKD0.01                    13 740  400.00        20 546  260.41
                                                       0.82
    HKD   CHINA   JINMAO   HOLDI   NPV                    98 940  000.00        26 699  632.74
                                                       1.06
    HKD   CHINA   O/SEAS   LAND  HKD0.10                    9 859  000.00        28 700  731.76
                                                       1.14
    HKD   CHINA   RES  LAND  HKD0.10                     12 078  000.00        53 934  558.48
                                                       2.15
    HKD   CSPC  PHARMACEUTICA      HKD0.10                   108  395  360.00       116  575  441.45
                                                       4.64
    HKD   FAR  EAST  HORIZON    L HKD0.01                    65 952  000.00        58 527  120.86
                                                       2.33
    HKD   HONG  KONG  EXCHANGE    HKD1                    2 614  800.00       113  347  003.62
                                                       4.51
    HKD   JINMAO   PROPERTY    SERVICES    CO LTD                1 494  561.00         896  987.99
                                                       0.04
    HKD   SHN  INTL  HLDGS   HKD1                     17 009  000.00        16 387  816.40
                                                       0.65
    HKD   SSY  GROUP   LIMITED    HKD0.02                    53 108  000.00        24 181  828.37
                                                       0.96
    香港合計                                          517  810  543.27
                                                      20.61
    アメリカ合衆国

    HKD   VOBILE   GROUP   LTD  USD0.000025                     6 424  000.00        3 383  416.97
                                                       0.14
    アメリカ合衆国合計                                           3 383  416.97
                                                       0.14
    株式合計                                         2 352  953  135.17

                                                      93.65
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                         2 352  953  135.17

                                                      93.65
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    株式
    中国

    HKD   BRONCUS    HOLDING    CO USD0.000025                    1 727  500.00         519  221.36
                                                       0.02
    中国合計                                            519  221.36
                                                       0.02
    株式合計                                            519  221.36

                                                       0.02
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

                                                519  221.36
    譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                  0.02
    投資有価証券合計                                         2 353  472  356.53

                                                      93.67
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    EUR     7 011  600.00      USD     7 389  924.90       21.6.2022                138  798.97    0.01

    EUR      74 000.00      USD      77 760.91       21.6.2022                 1 696.78    0.00
    EUR      87 100.00      USD      93 055.61       21.6.2022                  468.24    0.00
    USD      211  063.04      EUR      197  800.00       21.6.2022                -1 325.23    0.00
    先渡為替契約合計                                            139  638.76    0.01
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           147  675  756.50    5.88

    その他の資産および負債                                           11 285  661.36    0.44
    純資産総額                                          2 512  573  413.15   100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）                                             *
    2022  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    ベルギー

    EUR   KBC  GROUP   NV NPV                        36 280.00        2 107  868.00
                                                       0.90
    EUR   UCB  NPV                            22 015.00        1 808  752.40
                                                       0.77
    ベルギー合計                                           3 916  620.40
                                                       1.67
    デンマーク

    DKK   COLOPLAST     DKK1  B                       18 104.00        2 005  613.26
                                                       0.85
    DKK   NOVO-NORDISK      AS DKK0.2   SER ’ B’                 21 940.00        2 263  957.16
                                                       0.97
    DKK   NOVOZYMES     A/S  SER ’ B’ DKK2  (POST   CONS)               39 867.00        2 357  260.40
                                                       1.00
    DKK   ORSTED   A/S  DKK10                         21 078.00        2 221  755.58
                                                       0.95
    DKK   PANDORA    A/S  DKK1                         27 629.00        2 078  178.82
                                                       0.89
    デンマーク合計                                          10 926  765.22
                                                       4.66
    フィンランド

    EUR
        KONE  CORPORATION     NPV  ORD  ‘ B’                 52 642.00        2 499  442.16
                                                       1.06
    EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        57 178.00        2 442  072.38
                                                       1.04
    EUR   SAMPO   PLC  SER ’ A’ NPV                      52 532.00        2 210  546.56
                                                       0.94
    EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER ’ R’                  127  560.00        2 297  993.40
                                                       0.98
    EUR   UPM-KYMMENE     CORP  NPV                      76 710.00        2 530  662.90
                                                       1.08
    フィンランド合計                                          11 980  717.40
                                                       5.10
    フランス

    EUR   AXA  EUR2.29                            94 660.00        2 225  456.60
                                                       0.95
    EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                         43 813.00        2 326  908.43
                                                       0.99
    EUR   CAPGEMINI     EUR8                         12 712.00        2 294  516.00
                                                       0.98
    EUR   DANONE   EUR0.25                           43 387.00        2 374  570.51
                                                       1.01
    EUR   EUROAPI    SA EUR1                         1 050.00         14 217.00
                                                       0.01
    EUR   KERING   EUR4                           4 689.00        2 389  983.30
                                                       1.02
    EUR   L’ OREAL   EUR0.20                          6 951.00        2 283  751.05
                                                       0.97
    EUR   LEGRAND    SA EUR4                         28 503.00        2 296  201.68
                                                       0.98
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR2                       20 524.00        2 488  535.00
                                                       1.06
    EUR   ORANGE   EUR4                          204  120.00        2 377  589.76
                                                       1.01
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                        11 700.00        2 135  250.00
                                                       0.91
    EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA EUR0.40                     42 074.00        2 140  725.12
                                                       0.91
    EUR   SANOFI   EUR2                           24 158.00        2 400  822.04
                                                       1.02
    EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                     17 087.00        2 204  906.48
                                                       0.94
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                        102  918.00        2 573  464.59
                                                       1.10
    EUR   TOTALENERGIES      SE EUR2.5                      50 640.00        2 815  077.60
                                                       1.20
    EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                         207  189.00        2 299  797.90
                                                       0.98
    フランス合計                                          37 641  773.06
                                                      16.04
    ドイツ

    EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                         11 350.00        2 213  477.00
                                                       0.94
    EUR   BRENNTAG    AG                          32 404.00        2 331  791.84
                                                       0.99
    EUR   E.ON  SE NPV                          233  032.00        2 210  075.49
                                                       0.94
    EUR   HENKEL   AG&CO.   KGAA  NON-VTG    PRF  NPV                38 587.00        2 457  991.90
                                                       1.05
    EUR   MERCK   KGAA  NPV                         13 271.00        2 322  425.00
                                                       0.99
    EUR   MUENCHENER     RUECKVE    NPV(REGD)                      9 858.00        2 244  666.60
                                                       0.96
    EUR   SAP  AG ORD  NPV                         24 971.00        2 317  059.09
                                                       0.99
    EUR   SIEMENS    AG NPV(REGD)                         19 188.00        2 349  378.72
                                                       1.00
    ドイツ合計                                          18 446  865.64
                                                       7.86
    *
     旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
    注記は当財務書類と不可分なものである。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）                                             *
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    アイルランド

    EUR
        KERRY   GROUP   ‘ A’ ORD  EUR0.125(DUBLIN       LIST)             22 337.00        2 153  286.80
                                                       0.92
    EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                    56 866.00        2 147  260.16
                                                       0.91
    アイルランド合計                                           4 300  546.96
                                                       1.83
    イタリア

    EUR   INTESA   SANPAOLO    NPV                     1 226  862.00        2 491  143.29
                                                       1.06
    EUR   SNAM  EUR1                           459  791.00        2 487  469.31
                                                       1.06
    EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                       308  295.00        2 432  447.55
                                                       1.04
    イタリア合計                                           7 411  060.15
                                                       3.16
    オランダ

    EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                29 510.00        2 399  163.00
                                                       1.02
    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       4 337.00        2 324  632.00
                                                       0.99
    EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    169  497.00        2 350  923.39
                                                       1.00
    EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                         726  051.00        2 463  491.04
                                                       1.05
    EUR   KONINKLIJKE     AHOLD   EUR0.01                      79 419.00        2 041  465.40
                                                       0.87
    EUR   KONINKLIJKE     DSM  NV EUR1.5                     15 718.00        2 472  441.40
                                                       1.05
    EUR   NN GROUP   N.V.  EUR0.12                        52 955.00        2 452  346.05
                                                       1.05
    EUR   SIGNIFY    NV EUR0.01                         56 908.00        2 115  839.44
                                                       0.90
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                       23 827.00        2 195  419.78
                                                       0.94
    オランダ合計                                          20 815  721.50
                                                       8.87
    ノルウェー

    NOK   DNB  BANK  ASA  NOK12.50                        118  903.00        2 245  112.53
                                                       0.95
    NOK   EQUINOR    ASA  NOK2.50                         69 940.00        2 504  380.55
                                                       1.07
    ノルウェー合計                                           4 749  493.08
                                                       2.02
    ポルトガル

    EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                     520  390.00        2 431  262.08
                                                       1.03
    EUR   GALP  ENERGIA    EUR1-B                        221  676.00        2 717  747.76
                                                       1.16
    ポルトガル合計                                           5 149  009.84
                                                       2.19
    スペイン

    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                 230  279.00        2 541  128.77
                                                       1.08
    EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                     130  313.00        2 513  737.77
                                                       1.07
    EUR   TELEFONICA     SA EUR1                       472  991.00        2 393  334.46
                                                       1.02
    スペイン合計                                           7 448  201.00
                                                       3.17
    スウェーデン

    SEK   ATLAS   COPCO   AB SER ’ A’ NPV  (POST   SPLIT)               221  860.00        2 314  548.77
                                                       0.99
    SEK   ATLAS   COPCO   AB SER ’ A’ NPV  RED  SHS  02/06/22              55 465.00         42 230.88
                                                       0.02
    SEK   BOLIDEN    AB NPV  (POST   SPLIT)                    59 670.00        2 332  546.22
                                                       0.99
    SEK   EQT  AB NPV                           74 176.00        2 025  542.20
                                                       0.86
    SEK   ESSITY   AB SER ’ B’ NPV                      97 362.00        2 379  999.52
                                                       1.02
    SEK   SKF  AB SER ’ B’ NPV                       150  410.00        2 472  693.27
                                                       1.05
    SEK   SVENSKA    HANDELSBKN     SER ’ A’ NPV  (P/S)               263  495.00        2 415  536.64
                                                       1.03
    SEK   SWEDBANK    AB SER ’ A’ NPV                    163  327.00        2 299  351.97
                                                       0.98
    SEK   TELE2   AB SHS                         165  524.00        1 886  493.81
                                                       0.80
    SEK   TELIA   COMPANY    AB NPV                      633  762.00        2 419  978.66
                                                       1.03
    SEK   VOLVO   AB SER ’ B’ NPV  (POST   SPLIT)                 156  590.00        2 555  764.00
                                                       1.09
    スウェーデン合計                                          23 144  685.94
                                                       9.86
    *

     旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）                                             *
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    スイス

    CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                       83 923.00        2 401  193.64
                                                       1.02
    CHF   ALCON   AG CHF0.04                          32 295.00        2 258  156.97
                                                       0.96
    CHF   GIVAUDAN    AG CHF10                                  2 109  399.61
                                       615.00                0.90
    CHF   KUEHNE&NAGEL      INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                      8 778.00        2 161  061.07
                                                       0.92
    CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                        3 829.00        2 152  316.24
                                                       0.92
    CHF   NESTLE   SA CHF0.10(REGD)                         18 509.00        2 108  935.08
                                                       0.90
    CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                         29 120.00        2 463  233.54
                                                       1.05
    CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE      NPV                  6 735.00        2 140  829.81
                                                       0.91
    CHF   SGS  LTD  CHF1(REGD)                                    2 181  026.66
                                       941.00                0.93
    CHF   SONOVA   HOLDING    AG CHF0.05    (REGD)                   6 706.00        2 213  898.17
                                                       0.94
    CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                         29 427.00        2 261  660.74
                                                       0.97
    CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                     5 231.00        2 231  275.64
                                                       0.95
    スイス合計                                          26 682  987.17
                                                      11.37
    イギリス

    GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                       58 161.00        2 659  680.73
                                                       1.13
    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                       20 060.00        2 467  155.52
                                                       1.05
    GBP   AVIVA   ORD  GBP0.33                         339  232.84        1 716  127.08
                                                       0.73
    GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                     112  464.00        2 351  831.68
                                                       1.00
    GBP   CRODA   INTL  ORD  GBP0.10609756                       26 223.00        2 131  785.60
                                                       0.91
    GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                     52 098.00        2 252  482.87
                                                       0.96
    GBP   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                    19 928.00        2 234  759.80
                                                       0.95
    GBP   GLAXOSMITHKLINE       ORD  GBP0.25                    118  037.00        2 406  021.89
                                                       1.03
    GBP   HSBC  HLDGS   ORD  USD0.50(UK     REG)                  401  538.00        2 517  891.21
                                                       1.07
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                   792  546.00        2 421  472.43
                                                       1.03
    GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                   4 407  762.00        2 327  827.76
                                                       0.99
    GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                     173  828.00        2 394  747.51
                                                       1.02
    GBP   NATWEST    GROUP   PLC  ORD  GBP1                    908  773.00        2 439  799.61
                                                       1.04
    GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD  GBP0.10                    30 262.00        2 185  282.62
                                                       0.93
    GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                          83 695.00        2 241  067.17
                                                       0.96
    GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                        112  334.00        2 341  844.44
                                                       1.00
    GBP   TAYLOR   WIMPEY   ORD  GBP0.01                    1 494  476.00        2 287  438.06
                                                       0.98
    GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      55 498.00        2 497  421.66
                                                       1.06
    GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)            1 488  970.00        2 287  418.95
                                                       0.98
    GBP   WPP  PLC  ORD  GBP0.10                        187  377.00        2 029  412.60
                                                       0.86
    イギリス合計                                          46 191  469.19
                                                      19.68
    株式合計                                          228  805  916.55

                                                      97.48
    投資信託、クローズド・エンド型

    イギリス

    GBP   SEGRO   PLC  REIT                         154  072.00        2 008  383.21
                                                       0.86
    イギリス合計                                           2 008  383.21
                                                       0.86
    投資信託、クローズド・エンド型合計                                           2 008  383.21

                                                       0.86
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          230  814  299.76

                                                      98.34
    *

     旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                280/662




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）                                             *
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    新株引受権
    オランダ

    EUR   NN GROUP   NV (STOCK   DIVIDEND)     RIGHTS   08.06.22              52 955.00         82 699.09
                                                       0.04
    オランダ合計                                            82 699.09
                                                       0.04
    新株引受権合計                                            82 699.09

                                                       0.04
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

                                                82 699.09
    譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                  0.04
    投資有価証券合計                                          230  896  998.85

                                                      98.38
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    指数に係る金融先物
    EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   17.06.22                            23 420.00

                                       23.00               0.01
    指数に係る金融先物合計                                            23 420.00
                                                       0.01
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                            23 420.00

                                                       0.01
    派生商品合計                                            23 420.00

                                                       0.01
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    CHF     23 042  600.00       EUR   22 078  616.69       13.6.2022                362  416.32    0.16

    EUR       77 041.98       CHF     80 500.00       13.6.2022                -1 356.43    0.00
    CHF      652  300.00       EUR     631  847.42       13.6.2022                 3 423.16    0.00
    先渡為替契約合計                                            364  483.05    0.16
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           2 371  604.03    1.01

    その他の資産および負債                                           1 031  802.77    0.44
    純資産総額                                           234  688  308.70   100.00
    *

     旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
    2022  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    オーストリア

    EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                     139  804.00        4 055  714.04
                                                       0.58
    オーストリア合計                                           4 055  714.04
                                                       0.58
    ベルギー

    EUR   AZELIS   GROUP   NV NPV                      157  200.00        3 675  336.00
                                                       0.52
    EUR   UNIFIEDPOST     GROUP   EUR0.01                     238  960.00        1 027  528.00
                                                       0.15
    ベルギー合計                                           4 702  864.00
                                                       0.67
    カナダ

    CAD   IVANHOE    MINES   LTD  COM  NPV  CL ’ A’               403  380.00        2 871  353.97
                                                       0.41
    カナダ合計                                           2 871  353.97
                                                       0.41
    デンマーク

    DKK   DSV  PANALPINA     A/S  DKK1                      21 081.00        3 223  165.87
                                                       0.46
    DKK   NOVO-NORDISK      AS DKK0.2   SER ’ B’                119  066.00        12 286  249.94
                                                       1.75
    DKK   ROYAL   UNIBREW    A/S  DKK2  (POST   SPLIT)                106  968.00        8 747  483.32
                                                       1.25
    DKK   TRYG  A/S  DKK5                         368  573.00        8 003  326.26
                                                       1.14
    デンマーク合計                                          32 260  225.39
                                                       4.60
    フィンランド

    SEK   NORDEA   HOLDING    ABP  NPV                     895  159.00        8 474  374.69
                                                       1.21
    EUR   SAMPO   PLC  SER ’ A’ NPV                     385  872.00        16 237  493.76
                                                       2.31
    フィンランド合計                                          24 711  868.45
                                                       3.52
    フランス

    EUR   AIR  LIQUIDE(L    ’ ) EUR5.5   (POST-SUBDIVISION)                   116  218.00        18 924  939.12
                                                       2.70
    EUR   ANTIN   INFRA   PARTN   EUR0.01    (PROMESSES)                  52 009.00        1 568  591.44
                                                       0.22
    EUR   AXA  EUR2.29                            648  311.00        15 241  791.61
                                                       2.17
    EUR   DASSAULT    SYSTEMES    EUR0.10                      58 578.00        2 295  378.93
                                                       0.33
    EUR   EIFFAGE    EUR4                          44 555.00        4 103  515.50
                                                       0.59
    EUR   ESSILORLUXOTTICA        EUR0.18                      88 279.00        13 246  263.95
                                                       1.89
    EUR   EUROAPI    SA EUR1                         10 956.00         148  344.24
                                                       0.02
    EUR   KERING   EUR4                           13 529.00        6 895  731.30
                                                       0.98
    EUR   L’ OREAL   EUR0.20                          39 218.00        12 885  073.90
                                                       1.84
    EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                     37 764.00        22 552  660.80
                                                       3.22
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                        96 781.00        17 662  532.50
                                                       2.52
    EUR   SANOFI   EUR2                          252  002.00        25 043  958.76
                                                       3.57
    EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)               2 051.00         658  576.10
                                                       0.09
    EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                       59 833.00        18 470  447.10
                                                       2.63
    EUR   TOTALENERGIES      SE EUR2.5                      205  177.00        11 405  789.43
                                                       1.63
    フランス合計                                          171  103  594.68
                                                      24.40
    ドイツ

    EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                         41 196.00        8 034  043.92
                                                       1.14
    EUR   APONTIS    PHARMA   AG EUR1                     109  694.00        1 447  960.80
                                                       0.20
    EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                        140  993.00        9 387  313.94
                                                       1.34
    EUR   ECKERT   & ZIEGLER    ORD  NPV                     7 158.00         309  798.24
                                                       0.04
    EUR   EXASOL   AG ORD  NPV                       172  631.00         895  954.89
                                                       0.13
    注記は当財務書類と不可分なものである。
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                  127  728.00        3 696  448.32
                                                       0.53
    EUR   NEXUS   AG NPV                          68 755.00        3 705  894.50
                                                       0.53
    EUR   SAP  AG ORD  NPV                         229  796.00        21 322  770.84
                                                       3.04
    EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                       87 221.00        8 961  957.75
                                                       1.28
    EUR   ZEAL  NETWORK    SE NPV                       88 963.00        3 491  797.75
                                                       0.50
    ドイツ合計                                          61 253  940.95
                                                       8.73
    アイルランド

    EUR   BANK  OF IRELAND    GR EUR1                    1 040  262.00        6 551  570.08
                                                       0.94
    EUR   CRH  ORD  EUR0.32                          45 923.00        1 773  775.88
                                                       0.25
    EUR   KINGSPAN    GROUP   ORD  EUR0.13(DUBLIN       LISTING)              140  763.00        10 810  598.40
                                                       1.54
    アイルランド合計                                          19 135  944.36
                                                       2.73
    イタリア

    EUR   INFRASTRUTTURE       WIR  NPV                     529  578.00        5 489  075.97
                                                       0.78
    EUR   INTERCOS    SPA  NPV                        387  500.00        5 002  625.00
                                                       0.71
    EUR   MONCLER    SPA  NPV                        103  750.00        4 637  625.00
                                                       0.66
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  DI RISP  EUR0.55                50 354  381.00        14 350  998.59
                                                       2.05
    イタリア合計                                          29 480  324.56
                                                       4.20
    ルクセンブルグ

    EUR   MAJOREL    GRP  SA(LUX   EUR0.01)                     459  200.00        11 824  400.00
                                                       1.69
    EUR   TENARIS    S.A.  USD1                        247  969.00        3 874  515.63
                                                       0.55
    ルクセンブルグ合計                                          15 698  915.63
                                                       2.24
    オランダ

    EUR   ADYEN   NV EUR0.01                          4 972.00        7 195  478.40
                                                       1.03
    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       51 962.00        27 851  632.00
                                                       3.97
    EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                         51 018.00        4 786  508.76
                                                       0.68
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                   314  501.00        7 544  878.99
                                                       1.08
    EUR   SHELL   PLC  ORD  EUR0.07                       525  600.00        14 690  520.00
                                                       2.09
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                       72 012.00        6 635  185.68
                                                       0.95
    オランダ合計                                          68 704  203.83
                                                       9.80
    ノルウェー

    NOK   EQUINOR    ASA  NOK2.50                        116  750.00        4 180  532.30
                                                       0.60
    ノルウェー合計                                           4 180  532.30
                                                       0.60
    スペイン

    EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                      188  839.00        10 922  447.76
                                                       1.56
    EUR   EDP  RENOVAVEIS     SA EUR5                     382  760.00        8 742  238.40
                                                       1.25
    EUR   GRENERGY    RENOVABLE     EUR0.35                     123  084.00        4 815  046.08
                                                       0.69
    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                1 541  043.00        17 005  409.51
                                                       2.42
    EUR   SIEMENS    GAMESA   REN  EUR0.17                     86 173.00        1 547  667.08
                                                       0.22
    スペイン合計                                          43 032  808.83
                                                       6.14
    スウェーデン

    SEK   ADDTECH    AB SER ’ B’ NPV  (POST   SPLIT)                 35 152.00         553  068.54
                                                       0.08
    SEK   CARY  GROUP   HOLDING    NPV                     157  600.00         858  619.17
                                                       0.12
    SEK   CINT  GROUP   AB                         345  578.00        2 629  571.82
                                                       0.37
    SEK   FORTNOX    AB NPV  (POST   SPLIT)                    135  297.00         742  790.40
                                                       0.11
    SEK   HEXAGON    AB SER ’ B’ NPV  (POST   SPLIT)                619  969.00        7 033  315.28
                                                       1.00
    SEK   INDUTRADE     AB NPV                        32 195.00         677  030.57
                                                       0.10
    SEK   KARNOV   GROUP   AB NPV                      368  246.00        2 231  105.06
                                                       0.32
    SEK   LIFCO   AB SER ’ B’ NPV  (POST   SPLIT)                  61 312.00        1 175  259.25
                                                       0.17
    SEK   NORDNET    AB NPV                         135  663.00        2 055  512.74
                                                       0.29
    スウェーデン合計                                          17 956  272.83
                                                       2.56
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    スイス
    CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                        9 901.00        5 565  443.48
                                                       0.79
    CHF   NESTLE   SA CHF0.10(REGD)                         340  471.00        38 793  626.63
                                                       5.53
    CHF   STRAUMANN     HLDG  CHF0.01    (REGD)   (POST   SPLIT)              12 338.00        1 465  281.15
                                                       0.21
    CHF   SWISS   LIFE  HLDG  CHF5.1(REGD)                       16 907.00        8 940  478.76
                                                       1.27
    スイス合計                                          54 764  830.02
                                                       7.80
    イギリス

    EUR   MOTORK   LTD  ORD  EUR0.01                       473  919.00        2 132  635.50
                                                       0.30
    イギリス合計                                           2 132  635.50
                                                       0.30
    アメリカ合衆国

    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL  C                6 443.00        13 746  490.09
                                                       1.96
    USD   MICROSOFT     CORP  COM  USD0.0000125                     57 725.00        14 635  880.75
                                                       2.09
    アメリカ合衆国合計                                          28 382  370.84
                                                       4.05
    株式合計                                          584  428  400.18

                                                      83.33
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          584  428  400.18

                                                      83.33
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    新株引受権
    オランダ

    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS-SCRIP(STOCK         DIVIDEND)     RIGHTS   03.06.22       314  501.00         268  220.29
                                                       0.04
    オランダ合計                                            268  220.29
                                                       0.04
    新株引受権合計                                            268  220.29

                                                       0.04
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されてい

                                                268  220.29
    ない譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                  0.04
    ルクセンブルグ       2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第         41 条 (1)e)   に規定された      UCITS/   その他の    UCIs

    投資信託、オープン・エンド型
    アイルランド

    EUR   UBS  (IRL)   INVESTOR    SELECTION     PLC  - EQUITY   OPPORT   L/S  FD-
                                     198  168.32        35 604  901.52
        I-B                                               5.07
    アイルランド合計                                          35 604  901.52
                                                       5.07
    ルクセンブルグ

    USD   UBS  (LUX)   EQUITY   SICAV   - GLOB  OPPORT   UNCONST    USD-U-X-ACC                   7 577  014.79
                                       439.22                1.08
    ルクセンブルグ合計                                           7 577  014.79
                                                       1.08
    投資信託、オープン・エンド型合計                                          43 181  916.31

                                                       6.15
    ルクセンブルグ      2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第        41 条 (1)e)  に規定され

    た
                                               43 181  916.31
    UCITS/   その他の    UCIs  合計                                          6.15
    投資有価証券合計                                          627  878  536.78

                                                      89.52
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

                     *
    シンセティック・エクイティ・スワップ
    GBP   UBS/SAINSBURY      (J)  PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -625  002.00         36 029.70

                                                       0.01
    EUR   UBS/KLEPIERRE      EUR1.40(SYNTHETIC        EQUITY   SWAP)            -97  432.00         159  788.48
                                                       0.02
    GBP   UBS/KINGFISHER       ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            -702  082.00         -85  076.22
                                                      -0.01
    GBP   UBS/LONDON     STK  EX (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             140  451.00         -849  319.42
                                                      -0.12
    GBP   UBS/SPECTRIS      ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              227  929.00         158  691.03
                                                       0.02
    NOK   UBS/NEL    ASA(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)               -1 919  305.00         -193  445.67
                                                      -0.03
    GBP   UBS/DIXONS     CARPHONE    (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -2 578  245.00         269  072.40
                                                       0.04
    GBP   UBS/GLAXOSMITHKLINE         ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          835  861.00         -633  290.58
                                                      -0.09
    GBP   UBS/ROLLS-ROYCE       HLDGS   ORD(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)         -2 658  124.00         -142  246.79
                                                      -0.02
    GBP   UBS/TUI    AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)                -165  692.00         75 438.94
                                                       0.01
    CHF   UBS/ARYZTA     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              -3 065  019.00         -376  095.47
                                                      -0.05
    EUR   UBS/LAGARDERE      (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -52  794.00         -2 111.76
                                                       0.00
    CHF   UBS/TEMENOS     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -39  543.00         236  446.22
                                                       0.03
    EUR   UBS/SCHNEIDER      ELECTRIC    (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           91 031.00         -788  328.46
                                                      -0.11
    EUR   UBS/POSTNL     NV (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              -1 659  078.00         -171  410.03
                                                      -0.02
    SEK   UBS/HENNES     & MAURITZ    SER  B NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)       -244  361.00         -249  737.57
                                                      -0.04
    EUR   UBS/CASINO     GUICH-PERR     (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -176  073.00         -216  569.79
                                                      -0.03
    GBP   UBS/QINETIQ     GROUP   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          1 082  192.00         263  271.03
                                                       0.04
    GBP   UBS/DIAGEO     PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               417  058.00        -1 685  412.84
                                                      -0.24
    EUR   UBS/TELECOM     ITALIA   SPA  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)         -47  036  832.00         -917  218.22
                                                      -0.13
    EUR   UBS/ATOS    SE (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)                -56  700.00         -60  102.00
                                                      -0.01
    GBP   UBS/SHAFTESBURY       ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            -268  109.00          3 154.24
                                                       0.00
    EUR   UBS/METRO     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -575  908.00         93 297.10
                                                       0.01
    GBP   UBS/METRO     BANK  PLC  ORD(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)           -559  170.00         65 785.01
                                                       0.01
    GBP   UBS/ASTRAZENECA       ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            256  038.00         -704  860.84
                                                      -0.10
    DKK   UBS/CARLSBERG      SER ’ B’ (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           109  041.00         -383  999.94
                                                      -0.05
    GBP   UBS/RELX    PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               631  103.00         -868  698.77
                                                      -0.12
    SEK   UBS/HUSQVARNA      AB SER ’ B’ NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)        -166  783.00         103  118.13
                                                       0.01
    DKK   UBS/ISS    A/S  DKK1  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -403  618.00         -436  723.39
                                                      -0.06
    EUR   UBS/INDITEX     (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -110  138.00         -252  216.02
                                                      -0.04
    EUR   UBS/BPOST-PROMESSES         (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            -217  335.00         -1 086.68
                                                       0.00
    GBP   UBS/COMPASS     GROUP   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           251  625.00         223  503.25
                                                       0.03
    DKK   UBS/AMBU    A/S  SER ’ B’ (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -202  838.00         -13  631.99
                                                       0.00
    EUR   UBS/COLRUYT     SA NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -63  487.00         297  754.03
                                                       0.04
    EUR   UBS/METRO     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -67  579.00         -6 082.11
                                                       0.00
    GBP   UBS/DECHRA     PHARMA   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            73 290.00         -1 724.48
                                                       0.00
    GBP   UBS/HSBC    HLDGS   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            2 484  733.00         926  663.57
                                                       0.13
    CHF   UBS/SIG    COMBIBLOC     GROU  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -101  674.00         -37  625.99
                                                      -0.01
    DKK   UBS/NETCOMPANY       GROUP   (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             9 015.00         26 173.36
                                                       0.00
    GBP   UBS/WIZZ    AIR  HLDGS   PLC  OR (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          110  656.00         -331  969.55
                                                      -0.05
    EUR   UBS/HELLOFRESH       SE NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -61  556.00         366  873.76
                                                       0.05
    SEK   UBS/EVOLUTION      AB NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            -27  917.00         13 318.25
                                                       0.00
    EUR   UBS/MUENCHENER       RUECKVE    NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          24 210.00          9 684.00
                                                       0.00
    GBP   UBS/INTERCONTL       HOTELS   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          93 932.00         -265  221.00
                                                      -0.04
    EUR   UBS/STROEER     SE NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -58  118.00         225  211.77
                                                       0.03
    GBP   UBS/HALMA     ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               91 019.00         -263  420.92
                                                      -0.04
    EUR   UBS/UNIBAIL-RODAMCO-WE          NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)         -13  713.00         34 419.63
                                                       0.01
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「支払側」
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    NOK   UBS  AG/SCATEC     SOLAR   ASA  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -171  207.00         348  517.31

                                                       0.05
    EUR   UBS/DERMAPHARM       HLDG  SE NPV(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)          38 988.00         -177  005.52
                                                      -0.03
    GBP   UBS/TEAM17     GROUP   PLC  ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          308  155.00         126  887.95
                                                       0.02
    GBP   UBS  AG/HAMMERSON      ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -3 717  022.00         61 659.12
                                                       0.01
    GBP   UBS/CVS    GROUP   PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             206  782.00         -14  596.44
                                                       0.00
    EUR   UBS/VALLOUREC      SA (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              -98  452.00         -156  538.68
                                                      -0.02
    EUR   UBS/WERELDHAVE       NV (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -38  292.00         -2 297.52
                                                       0.00
    DKK   UBS/VESTAS     WIND  SYSTEM(SYNTHETIC        EQUITY   SWAP)           -75  717.00         58 621.36
                                                       0.01
    GBP   UBS/GB   GROUP   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              698  957.00         -226  134.21
                                                      -0.03
    EUR   UBS/INTERTRUST       NV (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -41  683.00         10 003.92
                                                       0.00
    GBP   UBS/DIPLOMA     ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              235  918.00         -438  531.98
                                                      -0.06
    EUR   UBS/SGL    CARBON   SE (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -319  587.00         -182  164.59
                                                      -0.03
    EUR   UBS/WESTWING      GROUP   AG NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -82  201.00         152  071.85
                                                       0.02
    EUR   UBS/NORDEX     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -217  969.00         639  739.02
                                                       0.09
    GBP   UBS/YOUGOV     PLC  ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             175  689.00         248  032.69
                                                       0.04
    EUR   UBS/SIEMENS     ENERGY   AG NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)         -194  841.00         96 446.30
                                                       0.01
    EUR   UBS  AG/HOME24     SE NPV(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)            -107  287.00         47 742.72
                                                       0.01
    GBP   UBS/KEYWORDS      STUDIOS    P ORD(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)          143  731.00         -104  839.57
                                                      -0.01
    EUR   UBS/AUTO    GRP  NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              -75  047.00          3 377.12
                                                       0.00
    GBP   UBS/CENTRICA      ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             8 294  014.00         -27  321.59
                                                       0.00
    EUR   UBS/WEBUILD     SPA  NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            -925  000.00         -53  650.00
                                                      -0.01
    PLN   UBS  AG/CD   PROJEKT    SA PLN  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -88  682.00         238  496.55
                                                       0.03
    EUR   UBS/HEIDELBERGER        DRUCKMASCHINEN       ORD  (SYNTHETIC     EQUITY
                                    -1 153  495.00         191  480.17
        SWAP)                                               0.03
    GBP   UBS/TREMOR     INTL  LTD  ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -126  544.00         -86  974.91
                                                      -0.01
    シンセティック・エクイティ・スワップ合計                                          -5 596  911.53
                                                      -0.80
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

                                               -5 596  911.53
    派生商品合計                                                  -0.80
    派生商品合計                                          -5 596  911.53

                                                      -0.80
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    CHF     15 337  800.00      EUR     14 696  145.70      13.6.2022                241  234.46    0.03

    GBP    131  245  000.00      EUR    153  619  441.18      13.6.2022                724  591.72    0.10
    CHF     27 500  000.00      EUR     26 349  542.10      13.6.2022                432  522.76    0.06
    GBP     6 625  800.00      EUR     7 755  355.96      13.6.2022                36 580.44    0.01
    SGD     10 663  100.00      EUR     7 275  788.34      13.6.2022                -18  043.37    0.00
    USD    106  693  500.00      EUR    100  888  487.41      13.6.2022              -1 331  690.36    -0.19
    EUR      718  685.51      CHF      750  700.00      13.6.2022                -12  416.17    0.00
    EUR      353  650.84      SGD      517  800.00      13.6.2022                1 214.84    0.00
    EUR     5 176  862.91      USD     5 475  000.00      13.6.2022                68 084.36    0.01
    EUR      376  045.93      GBP      321  700.00      13.6.2022                -2 273.06    0.00
    EUR       32 587.64      GBP      27 800.00      13.6.2022                 -105.14     0.00
    EUR      405  930.28      USD      421  600.00      13.6.2022                12 531.00    0.00
    CHF      438  100.00      EUR      418  837.90      13.6.2022                7 824.74    0.00
    SGD      302  300.00      EUR      206  966.76      13.6.2022                -1 208.93    0.00
    GBP      188  700.00      EUR      223  216.40      13.6.2022                -1 305.33    0.00
    USD     2 990  000.00      EUR     2 836  573.70      13.6.2022                -46  574.09    -0.01
    USD      391  200.00      EUR      371  770.78      13.6.2022                -6 738.06    0.00
    EUR       81 511.70      GBP      69 000.00      13.6.2022                 367.75    0.00
    EUR     13 665  000.00      GBP     11 590  012.11      13.6.2022                35 153.45    0.01
    NOK    140  403  025.96      EUR     13 660  000.00      13.6.2022                276  960.65    0.04
    EUR       80 555.61      GBP      68 400.00      13.6.2022                 117.26    0.00
    EUR      153  373.14      CHF      157  800.00      13.6.2022                 -307.22     0.00
    EUR      322  216.17      SGD      475  200.00      13.6.2022                -1 224.52    0.00
    EUR      270  804.13      USD      289  000.00      13.6.2022                1 135.27    0.00
    USD      487  300.00      EUR      451  876.12       2.6.2022                3 013.03    0.00
    EUR      451  674.20      USD      487  300.00      13.6.2022                -3 030.42    0.00
    先渡為替契約合計                                            416  415.06    0.06
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                                  10.73

                                                     *
                                               75 228  734.00
    当座借越およびその他の短期負債                                           -1 472  330.39    -0.21
    その他の資産および負債                                           4 907  735.48    0.70
    純資産総額                                          701  362  179.40   100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

    *

     2022  年５月   31 日現在、    6,760,000.00     ユーロの現金額が取引相手方であるユービーエス・エイ・ジーの担保として使用される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
    2022  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    アルゼンチン

    USD   MERCADOLIBRE      INC  COM  STK  USD0.001                   23 142.00        18 186  834.96
                                                       2.33
    アルゼンチン合計                                          18 186  834.96
                                                       2.33
    ブラジル

    BRL   BCO  BRADESCO    SA PRF  NPV                    4 687  910.00        20 280  706.33
                                                       2.60
    USD   PETROL   BRASILEIROS     ADS  EACH  1 REP  2 COM  NPV          1 242  900.00        17 251  452.00
                                                       2.21
    ブラジル合計                                          37 532  158.33
                                                       4.81
    中国

    HKD
        CHINA   MERCHANTS     BK ‘ H’ CNY1                  4 699  500.00        29 650  598.09
                                                       3.80
    HKD   COUNTRY    GARDEN   SVC  USD0.0001                    3 534  000.00        13 603  482.22
                                                       1.74
    HKD   JD.COM   INC  USD0.00002                         553  343.00        15 812  721.93
                                                       2.03
    CNY
        KWEICHOW    MOUTAI   ‘ A’ CNY1                    83 727.00        22 492  178.28
                                                       2.89
    CNY
        LONGI   GREEN   ENERGY   ‘ A’ CNY1                  1 796  027.00        21 233  683.84
                                                       2.72
    HKD   MEITUAN    USD0.00001     (A & B CLASS)                  993  600.00        23 112  719.94
                                                       2.96
    CNY   MIDEA   GROUP   CO LTD  CNY1                    1 775  252.00        14 472  967.45
                                                       1.86
    HKD
        PING  AN INSURANCE     ‘ H’ CNY1                  3 763  000.00        23 046  459.44
                                                       2.96
    HKD   TENCENT    HLDGS   LIMI  HKD0.00002                     894  700.00        41 099  716.38
                                                       5.27
    中国合計                                          204  524  527.57
                                                      26.23
    香港

    HKD   CHINA   MENGNIU    DAIR  HKD0.1                    5 116  000.00        26 344  411.78
                                                       3.38
    香港合計                                          26 344  411.78
                                                       3.38
    ハンガリー

    HUF   OTP  BANK  HUF100                         416  849.00        9 921  071.91
                                                       1.27
    ハンガリー合計                                           9 921  071.91
                                                       1.27
    インド

    INR   AXIS  BANK  INR2                        1 810  694.00        15 965  616.27
                                                       2.05
    INR   EICHER   MOTORS   INR1                       658  674.00        23 496  725.32
                                                       3.01
    INR   HDFC  BANK  INR1                        1 605  968.00        28 738  782.98
                                                       3.69
    INR   HINDUSTAN     UNILEVER    INR1                     751  541.00        22 382  754.17
                                                       2.87
    INR   RELIANCE    INDS  INR10(100%DEMAT)                      1 093  121.00        36 945  303.83
                                                       4.74
    インド合計                                          127  529  182.57
                                                      16.36
    インドネシア

    IDR   BANK  CENTRAL    ASIA  IDR62.5                    55 165  500.00        29 321  213.50
                                                       3.76
    IDR   BK MANDIRI    IDR250                       44 348  900.00        25 853  208.99
                                                       3.32
    インドネシア合計                                          55 174  422.49
                                                       7.08
    メキシコ

    MXN   GRUPO   FINANCIERO     BANORTE    SAB  DE CV COM  SER ’ O’ NPV       2 825  000.00        18 284  469.67
                                                       2.35
    メキシコ合計                                          18 284  469.67
                                                       2.35
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ロシア連邦     (CIS)

                      *
    USD
        YANDEX   N.V.  COM  USD0.01    CL ‘ A’                372  800.00
                                                   0.00    0.00
    ロシア連邦     (CIS)  合計
                                                   0.00    0.00
    サウジアラビア

    SAR   THE  SAUDI   NAT  BANK  SAR10                     73 526.00        1 407  590.13
                                                       0.18
    サウジアラビア合計                                           1 407  590.13
                                                       0.18
    南アフリカ

    ZAR   FIRSTRAND     LTD  ZAR0.01                      1 776  259.00        8 253  399.48
                                                       1.06
    ZAR   MTN  GROUP   LTD  ZAR0.0001                       729  039.00        7 896  801.68
                                                       1.01
    ZAR
        NASPERS    ‘ N’ ZAR0.02                       80 664.00        8 874  165.81
                                                       1.14
    南アフリカ合計                                          25 024  366.97
                                                       3.21
    韓国

    KRW   SAMSUNG    ELECTRONIC     KRW100                    1 022  043.00        55 678  711.71
                                                       7.14
    KRW   SK HYNIX   INC  KRW5000                        356  349.00        31 107  091.98
                                                       3.99
    韓国合計                                          86 785  803.69
                                                      11.13
    台湾

    TWD   MEDIATEK    INC  TWD10                        988  000.00        30 805  857.01
                                                       3.95
    TWD   TAIWAN   SEMICON    MAN  TWD10                    3 831  288.00        72 467  773.00
                                                       9.29
    台湾合計                                          103  273  630.01
                                                      13.24
    タイ

    THB   PTT  EXPLORTN    & PRD  THB1(NVDR)                    1 800  500.00        8 786  776.71
                                                       1.13
    タイ合計                                           8 786  776.71
                                                       1.13
    イギリス

    GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                       611  669.00        29 964  355.95
                                                       3.84
    イギリス合計                                          29 964  355.95
                                                       3.84
    株式合計                                          752  739  602.74

                                                      96.54
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          752  739  602.74

                                                      96.54
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    ロシア連邦     (CIS)

             *
    USD
        SBERBANK    PAO                         5 202  041.00
                                                   0.05    0.00
    ロシア連邦     (CIS)  合計
                                                   0.05    0.00
    株式合計                                              0.05    0.00

    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                              0.05    0.00

    投資有価証券合計                                          752  739  602.79

                                                      96.54
    *

     公正価値    - 注 16 －事象を参照のこと。
    注記は当財務書類と不可分なものである。
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    EUR     29 804  800.00      USD    31 511  092.01       13.6.2022                430  252.38    0.05

    CHF     36 672  800.00      USD    37 141  977.46       13.6.2022               1 133  658.05    0.15
    USD     1 251  095.60      EUR    1 185  800.00       13.6.2022                -19  707.97    0.00
    USD     1 266  267.72      CHF    1 253  300.00       13.6.2022                -41  809.49    -0.01
    USD      134  824.61      EUR     129  300.00       13.6.2022                -3 744.21    0.00
    CHF     1 320  100.00      USD    1 334  218.43       13.6.2022                43 578.37    0.01
    EUR     1 056  700.00      USD    1 109  170.65       13.6.2022                23 278.44    0.00
    USD      106  799.20      CHF     102  400.00       13.6.2022                  -76.33    0.00
    先渡為替契約合計                                           1 565  429.24    0.20
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           23 303  240.62    2.99

    当座借越およびその他の短期負債                                               -9.68    0.00
    その他の資産および負債                                           2 071  544.11    0.27
    純資産総額                                           779  679  807.08   100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
    2022  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    オーストラリア

    AUD   BRAMBLES    LTD  NPV                       7 458  606.00        58 212  689.43
                                                       1.11
    オーストラリア合計                                          58 212  689.43
                                                       1.11
    カナダ

    USD   BAUSCH   PLUS  LOMB   C  COM  NPV                  1 942  082.00        33 034  814.82
                                                       0.63
    カナダ合計                                          33 034  814.82
                                                       0.63
    中国

    USD   LI AUTO  INC  SPN  ADS  ECH  REP  2 ORD  SHS             1 484  700.00        37 221  429.00
                                                       0.71
    HKD   MEITUAN    USD0.00001     (A & B CLASS)                 3 438  100.00        81 947  690.04
                                                       1.56
    HKD
        PING  AN INSURANCE     ‘ H’ CNY1                  8 551  000.00        54 822  835.84
                                                       1.05
    中国合計                                          173  991  954.88
                                                       3.32
    デンマーク

    DKK   GENMAB   AS DKK1  (BEARER)                       125  625.00        38 221  387.49
                                                       0.73
    デンマーク合計                                          38 221  387.49
                                                       0.73
    フランス

    EUR   AXA  EUR2.29                           2 739  223.00        68 987  570.93
                                                       1.32
    EUR   DANONE   EUR0.25                         3 133  475.00       183  714  111.67
                                                       3.51
    EUR   VINCI   EUR2.50                          1 160  529.00       111  491  672.86
                                                       2.13
    フランス合計                                          364  193  355.46
                                                       6.96
    ドイツ

    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                 1 914  105.00        59 341  035.35
                                                       1.13
    ドイツ合計                                          59 341  035.35
                                                       1.13
    インド

    USD   MAHINDRA    & MAHINDRA    GDR  REG  S                7 334  667.00        95 350  671.00
                                                       1.82
    インド合計                                          95 350  671.00
                                                       1.82
    インドネシア

    IDR   BANK  CENTRAL    ASIA  IDR62.5                    210  022  300.00       111  629  708.75
                                                       2.13
    インドネシア合計                                          111  629  708.75
                                                       2.13
    アイルランド

    USD   APTIV   PLC  COM  USD0.01                       717  371.00        76 213  495.04
                                                       1.46
    EUR   BANK  OF IRELAND    GR EUR1                    8 140  301.00        54 920  433.31
                                                       1.05
    EUR
        KERRY   GROUP   ‘ A’ ORD  EUR0.125(DUBLIN       LIST)             382  331.00        39 482  748.87
                                                       0.75
    アイルランド合計                                          170  616  677.22
                                                       3.26
    イタリア

    EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                       3 395  757.00       109  349  402.86
                                                       2.09
    イタリア合計                                          109  349  402.86
                                                       2.09
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    日本

    JPY   ＨＯＹＡ                              582  800.00        62 563  395.34
                                                       1.19
    JPY   ナブテスコ                             1 273  600.00        30 393  346.01
                                                       0.58
    JPY   日本電気                             1 160  600.00        47 003  194.80
                                                       0.90
    日本合計                                          139  959  936.15
                                                       2.67
    オランダ

    EUR   AALBERTS    NV EUR0.25                       1 421  968.00        70 406  150.42
                                                       1.34
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                  3 446  700.00        88 577  734.22
                                                       1.69
    USD   NXP   SEMICONDUCTORS        EUR0.20                    382  712.00        72 623  429.12
                                                       1.39
    オランダ合計                                          231  607  313.76
                                                       4.42
    ノルウェー

    NOK   EQUINOR    ASA  NOK2.50                       3 862  770.00       148  171  398.12
                                                       2.83
    NOK   MOWI  ASA  NOK7.50                         3 958  755.00       103  046  299.61
                                                       1.97
    ノルウェー合計                                          251  217  697.73
                                                       4.80
    韓国

    KRW   LG CHEMICAL    KRW5000                        149  017.00        70 461  485.58
                                                       1.35
    韓国合計                                          70 461  485.58
                                                       1.35
    スイス

    CHF   ALCON   AG CHF0.04                         770  879.00        57 742  540.50
                                                       1.10
    スイス合計                                          57 742  540.50
                                                       1.10
    タイ

    THB   AIRPORTS    OF THAILA   THB1.00(ALIEN      MKT)             30 643  900.00        62 460  900.58
                                                       1.19
    タイ合計                                          62 460  900.58
                                                       1.19
    イギリス

    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                      973  719.00       128  289  193.93
                                                       2.45
    GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)              5 400  735.00        58 332  101.96
                                                       1.11
    USD   LINDE   PLC  COM  EUR0.001                       223  577.00        72 590  980.36
                                                       1.39
    GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                        8 474  883.00        70 130  756.86
                                                       1.34
    GBP   SPECTRIS    ORD  GBP0.05                       3 089  122.00       117  497  393.37
                                                       2.24
    イギリス合計                                          446  840  426.48
                                                       8.53
    アメリカ合衆国

    USD   ADVANCED    MICRO   DEV  COM  USD0.01                   719  678.00        73 306  401.08
                                                       1.40
    USD   AGCO  CORP  COM  USD0.01                       287  023.00        36 776  256.99
                                                       0.70
    USD   AKAMAI   TECHNOLOGIES      INC  COM                   942  105.00        95 190  289.20
                                                       1.82
    USD   AMERIPRISE     FINL  INC  COM                    505  609.00       139  684  598.43
                                                       2.67
    USD   AON  PLC  COM  USD0.01    CL A                   364  617.00       100  513  968.39
                                                       1.92
    USD   BUNGE   LIMITED    COM  USD0.01                    1 535  625.00       181  695  150.00
                                                       3.47
    USD   CADENCE    DESIGN   SYS  COM  USD0.01                   511  553.00        78 641  042.69
                                                       1.50
    USD   CARVANA    CO COM  USD0.001    CL A                 398  177.00        11 722  330.88
                                                       0.22
    USD   COSTCO   WHSL  CORP  NEW  COM                    227  330.00       105  985  792.60
                                                       2.02
    USD   COURSERA    INC  COM  USD0.00001                     1 155  786.00        19 544  341.26
                                                       0.37
    USD   DEXCOM   INC  COM                         126  107.00        37 572  319.58
                                                       0.72
    USD   DIGITAL    REALTY   TRU  COM  STK  USD0.01                 667  479.00        93 173  393.61
                                                       1.78
    USD   ECOLAB   INC  COM                         534  232.00        87 565  967.12
                                                       1.67
    USD   MARAVAI    LIFESCIENC     USD0.01    A                 616  742.00        19 211  513.30
                                                       0.37
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     COM  USD0.10                    780  976.00        57 667  267.84
                                                       1.10
    USD   MONTROSE    ENVIRONME     COM  USD0.000004                   864  927.00        35 038  192.77
                                                       0.67
    USD   MSA  SAFETY   INC  COM  NPV                     600  426.00        76 548  310.74
                                                       1.46
    USD   NIKE  INC  CLASS  ’ B’ COM  NPV                   557  755.00        66 289  181.75
                                                       1.27
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   ON SEMICONDUCTOR      COM  USD0.01                    528  174.00        32 049  598.32

                                                       0.61
    USD   OPTION   CARE  HEALTH   COM  USD0.0001(POST       REV  SPLT)          3 492  789.00       106  041  074.04
                                                       2.02
    USD   PALO  ALTO  NETWORKS    COM  USD0.0001                   149  444.00        75 137  454.32
                                                       1.43
    USD   PRELUDE    THERAPEUTI     COM  USD0.0001                  2 089  881.00        8 777  500.20
                                                       0.17
    USD   PTC  INC  COM  USD0.01                        382  998.00        44 630  756.94
                                                       0.85
    USD   RIVIAN   AUTOMOTIVE     COM  USD0.001    CL A              514  000.00        16 139  600.00
                                                       0.31
    USD   SALESFORCE.COM       INC  COM  USD0.001                   575  437.00        92 208  024.88
                                                       1.76
    USD   SCHWAB(CHARLES)CP        COM  USD0.01                   1 428  024.00       100  104  482.40
                                                       1.91
    USD   SHOALS   TECHNOLOGIE     COM  USD0.00001     CLASS   A          1 541  481.00        24 047  103.60
                                                       0.46
    USD   SLM  CORP  COM  USD0.20                       5 471  288.00       107  182  531.92
                                                       2.05
    USD   SPLUNK   INC  COM  USD0.001                       836  076.00        85 747  954.56
                                                       1.64
    USD   SWEETGREEN     INC  COM  USD0.001    CL A               1 940  710.00        35 476  178.80
                                                       0.68
    USD   UNITEDHEALTH      GRP  COM  USD0.01                    240  192.00       119  322  581.76
                                                       2.28
    USD   UNIVERSAL     DISPLAY    COM  USD0.01                    450  050.00        56 845  815.50
                                                       1.08
    USD   VERTEX   PHARMACEUTI     COM  USD0.01                   405  322.00       108  889  755.30
                                                       2.08
    USD
        VMWARE   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS   ‘ A’            1 262  614.00       161  740  853.40
                                                       3.09
    USD   WATTS   WATER   TECHNOLOGIES      INC  CL A               578  556.00        75 692  481.48
                                                       1.44
    USD   ZENDESK    INC  COM  USD0.01                      424  937.00        38 860  488.65
                                                       0.74
    アメリカ合衆国合計                                         2 605  020  554.30
                                                      49.73
    株式合計                                         5 079  252  552.34

                                                      96.97
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                         5 079  252  552.34

                                                      96.97
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    新株引受権
    オランダ

    EUR   AALBERTS    INDUSTRIES     NV DRIP  (STOCK   DIVIDEND)     RIGHTS   PRP     1 421  968.00        2 646  244.82
                                                       0.05
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS-SCRIP(STOCK         DIVIDEND)     RIGHTS   03.06.22      3 525  835.00        3 221  235.03
                                                       0.06
    オランダ合計                                           5 867  479.85
                                                       0.11
    新株引受権合計                                           5 867  479.85

                                                       0.11
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

                                               5 867  479.85
    譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                  0.11
    ルクセンブルグ       2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第         41 条 (1)e)   に規定された      UCITS/   その他の    UCIs

    投資信託、オープン・エンド型
    アイルランド

    USD   SPDR  ETFS  EUROPE   I PLC  - SPDR  MSCI  ACWI  ETF           145  042.00        25 379  449.16
                                                       0.48
    アイルランド合計                                          25 379  449.16
                                                       0.48
    投資信託、オープン・エンド型合計                                          25 379  449.16

                                                       0.48
    ルクセンブルグ      2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第        41 条 (1)e)  に規定された

                                               25 379  449.16
    UCITS/   その他の    UCIs  合計                                          0.48
    投資有価証券合計                                         5 110  499  481.35

                                                      97.56
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    USD     3 786  164.83       DKK     26 677  200.00      13.6.2022                -56  612.01    0.00

    USD      990  211.57       DKK     6 977  000.00      13.6.2022                -14  805.97    0.00
    USD     6 728  244.19       DKK     47 407  000.00      13.6.2022               -100  602.98    0.00
    USD     3 868  296.89       DKK     27 255  900.00      13.6.2022                -57  840.09    0.00
    USD     8 044  600.89       AUD     11 469  000.00      14.6.2022               -183  885.34    0.00
    USD     1 182  850.37       AUD     1 687  200.00      14.6.2022                -27  638.95    0.00
    USD     4 660  172.45       AUD     6 647  200.00      14.6.2022               -108  891.43    0.00
    USD     4 464  643.19       AUD     6 368  300.00      14.6.2022               -104  322.62    0.00
    USD    11 484  610.38       JPY   1 488  972  500.00      13.6.2022                -93  064.26    0.00
    USD    34 955  145.59       NOK    336  772  400.00      13.6.2022               -870  591.29    -0.02
    USD     2 842  081.28       JPY    368  485  700.00      13.6.2022                -23  121.09    0.00
    USD    10 726  428.52       JPY   1 390  674  700.00      13.6.2022                -86  920.42    0.00
    USD     5 142  979.30       NOK     49 549  600.00      13.6.2022               -128  090.81    0.00
    USD    19 965  078.12       JPY   2 588  459  800.00      13.6.2022               -161  784.78    0.00
    USD    19 408  847.17       NOK    186  992  900.00      13.6.2022               -483  395.88    -0.01
    USD    20 256  952.59       NOK    195  163  900.00      13.6.2022               -504  518.75    -0.01
    USD    15 986  038.59       HKD    125  406  700.00      13.6.2022                -1 853.91    0.00
    USD     2 351  887.20       HKD     18 450  000.00      13.6.2022                 -272.75     0.00
    USD     8 878  546.25       HKD     69 650  100.00      13.6.2022                -1 029.65    0.00
    USD     9 264  982.35       HKD     72 681  600.00      13.6.2022                -1 074.47    0.00
    EUR    595  612  600.00       USD    629  710  766.18      13.6.2022               8 598  069.20    0.16
    SGD      911  100.00       USD      657  471.73      13.6.2022                 7 114.47    0.00
    USD    17 578  877.46       EUR     16 627  000.00      13.6.2022               -240  021.95    0.00
    USD    119  477  583.69       EUR    113  008  000.00      13.6.2022              -1 631  346.63    -0.03
    USD    66 352  729.51       EUR     62 759  800.00      13.6.2022               -905  980.00    -0.02
    EUR    323  958  700.00       USD    342  504  979.22      13.6.2022               4 676  562.12    0.09
    USD     8 285  461.96       CHF     8 180  800.00      13.6.2022               -252  891.23    0.00
    CHF    378  132  800.00       USD    382  970  483.14      13.6.2022              11 689  134.51    0.22
    USD     1 228  721.21       CHF     1 213  200.00      13.6.2022                -37  503.38    0.00
    CHF    353  012  800.00       USD    357  529  107.69      13.6.2022              10 912  605.58    0.21
    USD     4 754  863.43       CHF     4 694  800.00      13.6.2022               -145  129.31    0.00
    USD    34 732  924.03       GBP     28 093  900.00      13.6.2022               -673  832.68    -0.01
    USD    60 372  500.29       GBP     48 832  600.00      13.6.2022              -1 171  250.76    -0.02
    GBP    61 112  200.00       USD     75 553  960.10      13.6.2022               1 465  777.18    0.02
    USD    32 832  583.47       GBP     26 556  800.00      13.6.2022               -636  965.31    -0.01
    GBP    76 355  500.00       USD     94 399  488.16      13.6.2022               1 831  388.00    0.03
    USD     4 695  400.93       GBP     3 812  100.00      13.6.2022               -108  990.67    0.00
    USD      460  556.84       CHF      455  600.00      13.6.2022                -14  955.79    0.00
    USD     1 395  541.24       EUR     1 322  200.00      13.6.2022                -21  440.10    0.00
    EUR     2 737  200.00       USD     2 887  922.82      13.6.2022                45 492.20    0.00
    USD    24 266  485.80       EUR     23 000  000.00      13.6.2022               -382  259.40    -0.01
    DKK      661  700.00       USD      93 840.19      13.6.2022                 1 475.86    0.00
    GBP     1 171  900.00       USD     1 442  655.54      13.6.2022                34 290.64    0.00
    DKK     2 867  800.00       USD      406  702.29      13.6.2022                 6 396.36    0.00
    USD      743  794.25       GBP      604  200.00      13.6.2022                -17  679.32    0.00
    USD     2 620  536.65       CHF     2 593  700.00      13.6.2022                -86  524.60    0.00
    DKK     3 165  600.00       USD      448  935.34      13.6.2022                 7 060.58    0.00
    GBP     2 386  900.00       USD     2 938  368.90      13.6.2022                69 842.41    0.00
    JPY    149  015  200.00       USD     1 146  600.20      13.6.2022                12 084.40    0.00
    USD    27 491  362.77       EUR     26 463  000.00      13.6.2022               -868  626.11    -0.02
    USD      28 856.35       SGD      40 300.00      13.6.2022                 -539.79     0.00
    USD    15 744  716.31       CHF     15 758  600.00      13.6.2022               -702  635.13    -0.01
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約（続き）

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    JPY    76 736  600.00       USD      598  252.14      14.6.2022                -1 549.95    0.00

    CHF      445  200.00       USD      443  840.03      13.6.2022                20 818.05    0.00
    HKD     3 768  600.00       USD      480  351.19      14.6.2022                  116.56    0.00
    GBP     3 154  200.00       USD     3 844  003.67      13.6.2022                131  236.22    0.00
    NOK    11 158  700.00       USD     1 129  340.18      13.6.2022                57 718.65    0.00
    USD     1 633  793.89       CHF     1 638  800.00      13.6.2022                -76  632.13    0.00
    HKD     5 996  500.00       USD      764  310.38      13.6.2022                  173.47    0.00
    AUD      455  700.00       USD      312  339.24      14.6.2022                14 604.80    0.00
    NOK     5 275  500.00       USD      533  920.34      14.6.2022                27 291.84    0.00
    CHF      99 700.00       USD      99 395.44      13.6.2022                 4 662.09    0.00
    JPY    19 802  500.00       USD      154  378.80      13.6.2022                 -402.21     0.00
    EUR      825  200.00       USD      855  547.06      13.6.2022                28 807.05    0.00
    USD     1 363  718.25       GBP     1 119  000.00      13.6.2022                -46  558.03    0.00
    HKD      974  700.00       USD      124  234.69      13.6.2022                  28.20    0.00
    NOK     1 337  600.00       USD      135  374.68      13.6.2022                 6 918.77    0.00
    DKK     4 497  700.00       USD      626  764.22      13.6.2022                21 117.02    0.00
    JPY    200  549  500.00       USD     1 563  468.77      13.6.2022                -4 073.38    0.00
    USD     1 469  429.98       EUR     1 410  500.00      13.6.2022                -42  181.11    0.00
    EUR      272  500.00       USD      283  884.91      13.6.2022                 8 149.14    0.00
    USD     1 302  224.38       EUR     1 250  000.00      13.6.2022                -37  381.34    0.00
    USD     6 500  942.22       CHF     6 503  200.00      13.6.2022               -286  489.14    -0.01
    JPY    48 051  700.00       USD      372  240.93      13.6.2022                 1 390.52    0.00
    GBP      254  900.00       USD      312  060.10      13.6.2022                 9 190.50    0.00
    USD      637  219.63       GBP      520  500.00      13.6.2022                -18  766.79    0.00
    GBP      343  100.00       USD      420  038.53      13.6.2022                12 370.58    0.00
    EUR     3 400  200.00       USD     3 543  582.35      13.6.2022                100  359.54    0.00
    CHF      497  700.00       USD      497  425.92      13.6.2022                22 026.75    0.00
    HKD     5 696  600.00       USD      726  083.74      13.6.2022                  166.36    0.00
    USD      525  325.91       EUR      503  800.00      13.6.2022                -14  588.78    0.00
    USD      630  015.71       EUR      604  200.00      13.6.2022                -17  496.11    0.00
    USD     2 126  228.53       GBP     1 732  600.00      13.6.2022                -57  368.15    0.00
    SGD      17 700.00       USD      12 773.94      13.6.2022                  137.02    0.00
    GBP      723  000.00       USD      901  336.41      13.6.2022                 9 860.86    0.00
    CHF     6 407  900.00       USD     6 463  450.12      13.6.2022                224  516.02    0.00
    EUR    11 182  500.00       USD     11 793  545.35      13.6.2022                190  567.40    0.00
    USD     1 103  302.66       EUR     1 046  500.00      13.6.2022                -18  215.25    0.00
    EUR     7 140  200.00       USD     7 527  760.77      13.6.2022                124  281.42    0.00
    USD      671  869.81       GBP      539  000.00      13.6.2022                -7 432.17    0.00
    GBP     1 773  500.00       USD     2 210  688.50      13.6.2022                24 454.47    0.00
    USD     2 750  613.13       EUR     2 609  000.00      13.6.2022                -45  411.92    0.00
    USD      458  840.96       GBP      368  100.00      13.6.2022                -5 075.66    0.00
    USD      421  167.44       NOK     4 075  900.00      13.6.2022                -12  425.46    0.00
    USD      345  134.26       HKD     2 707  600.00      13.6.2022                  -53.18    0.00
    USD      490  771.30       NOK     4 749  500.00      13.6.2022                -14  478.94    0.00
    CHF     7 143  300.00       USD     7 197  005.49      13.6.2022                258  502.33    0.00
    USD      153  498.42       NOK     1 485  500.00      13.6.2022                -4 528.58    0.00
    USD      309  184.70       JPY     39 948  800.00      13.6.2022                -1 441.73    0.00
    USD      640  188.14       NOK     6 195  500.00      13.6.2022                -18  887.11    0.00
    GBP      397  400.00       USD      492  171.71      13.6.2022                 8 671.72    0.00
    USD     1 927  624.73       EUR     1 818  200.00      13.6.2022                -20  912.16    0.00
    USD      451  360.64       CHF      438  600.00      13.6.2022                -6 408.98    0.00
    USD       1 087.69       SGD       1 500.00      14.6.2022                  -6.46    0.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約（続き）

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    USD      468  235.42       JPY     59 720  300.00      13.6.2022                 3 873.45    0.00

    USD      683  669.99       EUR      645  200.00      13.6.2022                -7 780.90    0.00
    GBP      498  900.00       USD      622  343.23      13.6.2022                 6 420.70    0.00
    NOK     2 562  900.00       USD      262  677.22      13.6.2022                 9 963.24    0.00
    USD      905  493.46       EUR      857  300.00      13.6.2022                -13  261.73    0.00
    EUR      119  600.00       USD      126  323.36      13.6.2022                 1 850.12    0.00
    USD      81 004.77       HKD      635  600.00      13.6.2022                  -26.82    0.00
    GBP      62 300.00       USD      78 351.99      13.6.2022                  164.73    0.00
    JPY    58 305  900.00       USD      457  353.55      13.6.2022                -3 989.41    0.00
    USD      240  840.59       HKD     1 889  700.00      14.6.2022                  -81.75    0.00
    GBP      958  300.00       USD     1 205  212.03      13.6.2022                 2 533.96    0.00
    NOK     4 369  000.00       USD      454  483.91      13.6.2022                10 288.87    0.00
    CHF     2 024  300.00       USD     2 100  965.49      14.6.2022                11 942.91    0.00
    EUR     2 751  000.00       USD     2 936  978.60      13.6.2022                11 225.66    0.00
    USD      488  502.95       NOK     4 679  000.00      13.6.2022                -9 247.53    0.00
    CHF     1 891  300.00       USD     1 970  951.47      13.6.2022                 3 010.42    0.00
    USD     1 449  603.90       EUR     1 349  100.00      13.6.2022                 3 794.24    0.00
    USD      772  133.54       EUR      718  600.00      13.6.2022                 2 021.01    0.00
    USD      122  214.48       NOK     1 170  600.00      13.6.2022                -2 313.56    0.00
    USD      509  467.13       NOK     4 879  800.00      13.6.2022                -9 644.39    0.00
    USD      110  030.05       JPY     13 923  900.00      13.6.2022                 1 763.19    0.00
    EUR     1 238  500.00       USD     1 330  764.53      13.6.2022                -3 483.19    0.00
    USD      422  277.32       EUR      393  000.00      13.6.2022                 1 105.28    0.00
    USD      832  732.45       GBP      664  400.00      13.6.2022                -4 611.21    0.00
    GBP      524  100.00       USD      656  886.03      13.6.2022                 3 637.47    0.00
    GBP      629  300.00       USD      788  949.57      13.6.2022                 4 157.55    0.00
    SGD      10 600.00       USD       7 697.62      13.6.2022                  34.37    0.00
    CHF     3 662  800.00       USD     3 803  452.83      13.6.2022                19 434.92    0.00
    EUR     4 756  500.00       USD     5 073  056.49      13.6.2022                24 411.19    0.00
    GBP      803  200.00       USD     1 007  483.16      13.6.2022                 4 790.22    0.00
    EUR     1 968  800.00       USD     2 099  395.23      13.6.2022                10 537.36    0.00
    USD      593  175.78       GBP      472  900.00      13.6.2022                -2 820.33    0.00
    USD      189  243.23       JPY     24 088  600.00      14.6.2022                 1 930.78    0.00
    USD      291  534.79       HKD     2 287  600.00      13.6.2022                 -107.55     0.00
    CHF     3 572  000.00       USD     3 709  512.75      13.6.2022                18 606.46    0.00
    EUR      152  000.00       USD      163  140.14      13.6.2022                 -244.08     0.00
    USD      480  614.33       GBP      382  000.00      13.6.2022                 -820.47     0.00
    NOK      519  700.00       USD      54 412.70      13.6.2022                  872.81    0.00
    EUR     3 283  000.00       USD     3 542  454.83      14.6.2022                -23  901.64    0.00
    EUR     8 752  600.00       USD     9 443  927.61      13.6.2022                -63  901.21    0.00
    CHF     5 162  100.00       USD     5 395  534.00      13.6.2022                -7 817.27    0.00
    GBP      876  400.00       USD     1 109  167.90      13.6.2022                -4 640.53    0.00
    USD      590  087.92       HKD     4 630  200.00      13.6.2022                 -208.61     0.00
    CHF     6 349  200.00       USD     6 636  384.91      13.6.2022                -9 684.33    0.00
    SGD      13 600.00       USD       9 953.72      13.6.2022                  -33.43    0.00
    GBP      931  300.00       USD     1 178  651.51      13.6.2022                -4 933.64    0.00
    先渡為替契約合計                                           28 982  593.86    0.55
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           90 549  228.20    1.73

    当座借越およびその他の短期負債                                            -225  824.06    0.00
    その他の資産および負債                                           8 341  017.12    0.16
    純資産総額                                          5 238  146  496.47   100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）                                        *
    2022  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    イギリス

    USD   LINDE   PLC  COM  EUR0.001                        57 908.00        18 801  569.44
                                                       2.49
    イギリス合計                                          18 801  569.44
                                                       2.49
    ガーンジー

    USD   AMDOCS   ORD  GBP0.01                         68 720.00        5 971  080.80
                                                       0.79
    ガーンジー合計                                           5 971  080.80
                                                       0.79
    オランダ

    USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                     75 700.00        14 364  832.00
                                                       1.90
    オランダ合計                                          14 364  832.00
                                                       1.90
    スイス

    USD   CHUBB   LIMITED    ORD  CHF24.15                      91 626.00        19 359  657.54
                                                       2.57
    スイス合計                                          19 359  657.54
                                                       2.57
    アメリカ合衆国

    USD   3M CO COM                           109  667.00        16 372  186.43
                                                       2.17
    USD   ABBOTT   LABS  COM                         33 602.00        3 946  890.92
                                                       0.52
    USD   ALLSTATE    CORP  COM                        30 000.00        4 100  700.00
                                                       0.54
    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL A               1 586.00        3 608  530.64
                                                       0.48
    USD   AMER  EXPRESS    CO COM  USD0.20                    112  601.00        19 009  300.82
                                                       2.52
    USD   AMGEN   INC  COM  USD0.0001                        73 722.00        18 927  386.28
                                                       2.51
    USD   APPLE   INC  COM  NPV                       184  361.00        27 440  291.24
                                                       3.64
    USD   APPLIED    MATLS   INC  COM                     153  358.00        17 987  359.82
                                                       2.38
    USD   ASSURANT    INC  COM                        70 028.00        12 373  247.32
                                                       1.64
    USD   AUTO  DATA  PROCESS    COM  USD0.10                    76 934.00        17 151  665.96
                                                       2.27
    USD   AUTOZONE    INC  COM  USD0.01                       1 769.00        3 643  520.85
                                                       0.48
    USD   BEST  BUY  CO INC  COM  USD0.10                    123  916.00        10 168  546.96
                                                       1.35
    USD   BK OF AMERICA    CORP  COM  USD0.01                   574  716.00        21 379  435.20
                                                       2.83
    USD   BK OF NY MELLON   CP COM  STK  USD0.01                 274  835.00        12 810  059.35
                                                       1.70
    USD   BRISTOL-MYRS      SQUIB   COM  STK  USD0.10                 257  844.00        19 454  329.80
                                                       2.58
    USD   BUILDERS    1ST  SRCE  COM  USD0.01                    110  283.00        7 178  320.47
                                                       0.95
    USD   CAPITAL    ONE  FINL  COM  USD0.01                    44 269.00        5 660  234.34
                                                       0.75
    USD   CH ROBINSON    WORLDW   COM  USD0.1                    34 428.00        3 735  782.28
                                                       0.50
    USD   CHEMED   CORP  NEW  COM                       8 050.00        3 899  420.00
                                                       0.52
    USD   CIGNA   CORP  COM  USD0.25                       62 058.00        16 649  540.82
                                                       2.21
    USD   CISCO   SYSTEMS    COM  USD0.001                     356  333.00        16 052  801.65
                                                       2.13
    USD   COLGATE-PALMOLIVE        COM  USD1                    89 644.00        7 064  843.64
                                                       0.94
    USD   CUMMINS    INC  COM                         46 375.00        9 697  940.00
                                                       1.29
    USD   DOLLAR   GENERAL    CP COM  USD0.875                    66 242.00        14 595  762.28
                                                       1.94
    USD   DOMINOS    PIZZA   INC  COM  USD0.01                    19 164.00        6 959  789.88
                                                       0.92
    USD   DROPBOX    INC  COM  USD0.00001     CL A                177  315.00        3 695  244.60
                                                       0.49
    USD
        EVERCORE    INC  COM  USD0.01    CLASS   ‘ A’              32 587.00        3 721  435.40
                                                       0.49
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    COM                    191  377.00        7 545  995.11
                                                       1.00
    USD   GENERAL    MLS  INC  COM                       73 294.00        5 119  585.90
                                                       0.68
    USD   HAIN  CELESTIAL     GROUP   INC  COM                  138  257.00        3 643  071.95
                                                       0.48
    USD   HCA  HEALTHCARE     INC  COM  USD0.01                    74 745.00        15 726  348.00
                                                       2.09
    *

     旧ＵＢＳ（     Lux ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）                                        *
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   HERSHEY    COMPANY    COM  USD1.00                     30 402.00        6 436  407.42

                                                       0.85
    USD   HOME  DEPOT   INC  COM  USD0.05                     44 846.00        13 577  126.50
                                                       1.80
    USD   JP MORGAN   CHASE   & COM  USD1                    39 556.00        5 230  489.88
                                                       0.69
    USD   KLA  CORPORATION     COM  USD0.001                     11 130.00        4 060  780.50
                                                       0.54
    USD   LAB  CORP  AMER  HLDG  COM  USD0.1                   49 109.00        12 116  172.48
                                                       1.61
    USD   LAM  RESEARCH    CORP  COM  USD0.001                    19 883.00        10 339  756.49
                                                       1.37
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  COM  USD0.50                     89 323.00        17 444  781.90
                                                       2.31
    USD   MANPOWER    GROUP   COM  USD0.01                     44 732.00        4 008  434.52
                                                       0.53
    USD   MICROSOFT     CORP  COM  USD0.0000125                     203  326.00        55 278  239.62
                                                       7.33
    USD   MORGAN   STANLEY    COM  STK  USD0.01                   138  510.00        11 931  251.40
                                                       1.58
    USD   NORFOLK    STHN  CORP  COM  USD1                    15 128.00        3 625  576.48
                                                       0.48
    USD   NUCOR   CORP  COM                        117  764.00        15 599  019.44
                                                       2.07
    USD   OMNICOM    GROUP   INC  COM  USD0.15                    91 080.00        6 795  478.80
                                                       0.90
    USD   PROCTER    & GAMBLE   COM  NPV                    149  484.00        22 105  693.92
                                                       2.93
    USD   PULTE   GROUP   INC  COM  USD0.01                     83 851.00        3 795  096.26
                                                       0.50
    USD   QUALCOMM    INC  COM  USD0.0001                      136  053.00        19 485  510.66
                                                       2.58
    USD   QUEST   DIAGNOSTICS     INC  COM                    73 474.00        10 361  303.48
                                                       1.37
    USD   S&P  GLOBAL   INC  COM  USD1                     51 400.00        17 963  272.00
                                                       2.38
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  COM                     198  013.00        16 906  349.94
                                                       2.24
    USD   T ROWE  PRICE   GROUP   COM  USD0.20                   42 817.00        5 441  612.53
                                                       0.72
    USD   TARGET   CORP  COM  STK  USD0.0833                     88 611.00        14 344  348.68
                                                       1.90
    USD   TRACTOR    SUPPLY   CO COM  USD0.008                    22 788.00        4 269  559.68
                                                       0.57
    USD   TRAVELERS     CO INC  COM  NPV                    25 450.00        4 556  568.00
                                                       0.60
    USD   TRUIST   FINL  CORP  COM  USD5                    202  491.00        10 071  902.34
                                                       1.34
    USD   ULTA  BEAUTY   INC  COM  STK  USD0.01                   10 350.00        4 379  085.00
                                                       0.58
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  COM  USD2.50                   49 567.00        10 893  835.26
                                                       1.44
    USD   VERIZON    COMMUN   COM  USD0.10                     157  946.00        8 101  050.34
                                                       1.07
    USD   VISA  INC  COM  STK  USD0.0001                      95 834.00        20 333  099.78
                                                       2.70
    USD   WILLIAMS-SONOMA       IN COM  USD0.01                   47 939.00        6 132  356.88
                                                       0.81
    USD   YUM  BRANDS   INC  COM                       37 912.00        4 605  170.64
                                                       0.61
    アメリカ合衆国合計                                          689  508  898.73
                                                      91.39
    株式合計                                          748  006  038.51

                                                      99.14
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          748  006  038.51

                                                      99.14
    投資有価証券合計                                          748  006  038.51

                                                      99.14
    *

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    EUR    41 407  500.00       USD    43 778  033.83       13.6.2022                597  745.16    0.08

    CHF    60 129  000.00       USD    60 898  266.91       13.6.2022               1 858  754.30    0.25
    SGD    47 979  300.00       USD    34 597  454.40       13.6.2022                400  219.34    0.05
    USD     1 314  037.52       SGD    1 822  800.00       13.6.2022                -15  572.53    0.00
    USD     2 105  741.86       CHF    2 078  100.00       13.6.2022                -63  184.38    -0.01
    USD     1 612  651.24       EUR    1 527  900.00       13.6.2022                -24  775.62    0.00
    USD      471  033.45       SGD     658  400.00       13.6.2022                -9 225.09    0.00
    USD      828  847.82       CHF     830  600.00       13.6.2022                -38  054.70    -0.01
    USD      626  109.48       EUR     601  000.00       13.6.2022                -17  972.95    0.00
    SGD      133  900.00       USD      96 035.77       13.6.2022                 1 635.28    0.00
    USD      394  463.66       EUR     378  300.00       13.6.2022                -10  954.61    0.00
    USD      313  365.87       CHF     314  000.00       13.6.2022                -14  357.93    0.00
    CHF      826  700.00       USD     833  866.67       13.6.2022                28 965.40    0.00
    EUR      565  000.00       USD     595  873.30       13.6.2022                 9 628.48    0.00
    SGD      403  600.00       USD     291  377.54       13.6.2022                 3 021.53    0.00
    USD      77 884.42       EUR      74 200.00       13.6.2022                -1 634.58    0.00
    CHF      87 800.00       USD      90 354.46       13.6.2022                 1 282.96    0.00
    USD     1 495  113.83       EUR    1 413  600.00       13.6.2022                -19  819.48    0.00
    USD     2 108  640.70       CHF    2 050  900.00       13.6.2022                -31  896.72    -0.01
    USD      755  730.22       SGD    1 042  400.00       13.6.2022                -4 630.50    0.00
    CHF      132  000.00       USD     137  230.23       13.6.2022                  539.01    0.00
    SGD      96 200.00       USD      70 058.30       13.6.2022                  113.13    0.00
    EUR      261  800.00       USD     279  434.35       13.6.2022                 1 132.67    0.00
    SGD      550  400.00       USD     399  719.21       13.6.2022                 1 760.59    0.00
    CHF      656  100.00       USD     681  659.93       13.6.2022                 3 115.83    0.00
    EUR     1 703  700.00       USD    1 838  267.43       13.6.2022                -12  438.42    0.00
    CHF     2 723  500.00       USD    2 846  658.70       13.6.2022                -4 124.36    0.00
    SGD     2 022  800.00       USD    1 480  469.85       13.6.2022                -4 973.24    0.00
    先渡為替契約合計                                           2 634  298.57    0.35
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           3 453  266.04    0.46

    当座借越およびその他の短期負債                                               -2.82    0.00
    その他の資産および負債                                            417  562.15    0.05
    純資産総額                                           754  511  162.45   100.00
    *

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     （２）【2021年５月31日終了年度】

       ① 【貸借対照表】
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    － アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          4,408,068.43                      584,951
                                418,449.73                      55,528
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  4,826,518.16            640,479
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    133,081.04            17,660
     発行未収金                                    407,638.05            54,094
     配当金に係る未収金                                     6,652.42            883
     その他の未収金                                     13,526.21            1,795
                                          4,845.12            643
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                        5,392,261.00            715,553
      資産合計
    負　債
     有価証券購入未払金（注１）                                    (86,128.61)            (11,429)
     買戻未払金                                    (374,066.91)            (49,639)
     定率報酬引当金（注２）                           (1,099.38)                      (146)
     年次税引当金（注３）                            (181.21)                      (24)
                                 (169.65)                      (23)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (1,450.24)            (192)
      引当金合計
                                         (461,645.76)            (61,260)
      負債合計
                                        4,930,615.24            654,293

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        3,929,363,026.36                      521,426,474
                              466,434,374.18                      61,895,841
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                4,395,797,400.54            583,322,315
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  646,496,660.72            85,790,107
     有価証券売却未収金（注１）                                   2,517,943.35            334,131
     発行未収金                                   37,863,495.77            5,024,486
     配当金に係る未収金                                   6,020,575.75            798,930
                                         464,910.05            61,694
     その他の未収金
                                       5,089,160,986.18            675,331,663
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                     (9,746.57)            (1,293)
     当座借越                                    (88,177.27)            (11,701)
     有価証券購入未払金（注１）                                      (66.87)            (9)
     買戻未払金                                  (22,006,087.13)            (2,920,208)
     定率報酬引当金（注２）                         (9,832,084.68)                     (1,304,718)
     年次税引当金（注３）                          (320,700.71)                      (42,557)
                               (402,330.02)                      (53,389)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                        (10,555,115.41)            (1,400,664)
      引当金合計
                                        (32,659,193.25)            (4,333,875)
      負債合計
                                       5,056,501,792.93            670,997,788

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        193,735,236.45                      27,407,724
                              22,009,418.84                      3,113,672
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 215,744,655.29            30,521,396
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    412,746.22            58,391
     有価証券売却未収金（注１）                                    702,700.00            99,411
     発行未収金                                   2,264,927.45             320,419
     流動資産に係る未収利息                                      451.11            64
     配当金に係る未収金                                    324,585.92            45,919
                                         626,484.77            88,629
     その他の未収金
                                       220,076,550.76            31,134,230
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                    (98,023.80)            (13,867)
     当座借越                                   (925,625.31)            (130,948)
     当座借越に係る未払利息                                      (5.47)            (1)
     有価証券購入未払金（注１）                                  (1,082,079.15)             (153,082)
     買戻未払金                                   (103,982.73)            (14,710)
     定率報酬引当金（注２）                          (241,893.86)                      (34,221)
     年次税引当金（注３）                          (13,447.91)                      (1,902)
                               (21,297.01)                      (3,013)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (276,638.78)            (39,136)
      引当金合計
                                        (2,486,355.24)             (351,745)
      負債合計
                                       217,590,195.52            30,782,485

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        532,039,183.29                      75,267,583
                              120,768,560.18                      17,085,128
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 652,807,743.47            92,352,711
                                              *
                                        53,285,217.25            7,538,260
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     有価証券売却未収金（注１）                                   7,828,323.28            1,107,473
     発行未収金                                    915,964.45            129,581
     配当金に係る未収金                                     8,355.90            1,182
     その他の未収金                                   2,361,003.13             334,011
                                        1,025,953.56             145,142
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                       718,232,561.04            101,608,360
      資産合計
    負　債
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る
                                         (84,719.13)            (11,985)
     未実現損失（注１）
     当座借越                                  (4,906,789.19)             (694,163)
     当座借越に係る未払利息                                    (24,535.67)            (3,471)
     有価証券購入未払金（注１）                                  (1,247,142.44)             (176,433)
     買戻未払金                                  (1,978,884.73)             (279,953)
     その他の負債                                    (58,540.82)            (8,282)
     定率報酬引当金（注２）                         (1,377,740.26)                      (194,909)
     年次税引当金（注３）                          (49,398.38)                      (6,988)
                               (70,365.17)                      (9,955)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                        (1,497,503.81)             (211,852)
      引当金合計
                                        (9,798,115.79)            (1,386,139)
      負債合計
                                       708,434,445.25            100,222,221

      期末現在純資産
    ＊

      2021  年５月   31 日現在、    130,000.00     ユーロの現金額が取引相手方であるモルガン・スタンレー・ロンドンの担保として使用される。
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                       1,438,622,162.08                      190,905,161
                              446,826,345.36                      59,293,856
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                1,885,448,507.44             250,199,017
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  35,172,571.94            4,667,400
     有価証券売却未収金（注１）                                   2,120,935.65             281,448
     発行未収金                                   5,224,578.48             693,302
     流動資産に係る未収利息                                      312.56            41
     配当金に係る未収金                                   4,024,720.87             534,080
                                        1,003,867.91             133,213
     その他の未収金
                                      1,932,995,494.85             256,508,502
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                   (631,497.57)            (83,800)
     当座借越                                      (10.57)            (1)
     当座借越に係る未払利息                                      (5.10)            (1)
     有価証券購入未払金（注１）                                  (2,649,855.71)             (351,636)
     買戻未払金                                  (1,021,859.98)             (135,601)
     その他の負債                                  (1,961,782.98)             (260,329)
     定率報酬引当金（注２）                         (1,482,333.33)                      (196,706)
     年次税引当金（注３）                          (65,823.68)                      (8,735)
                               (177,480.29)                      (23,552)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                        (1,725,637.30)             (228,992)
      引当金合計
                                        (7,990,649.21)            (1,060,359)
      負債合計
                                      1,925,004,845.64             255,448,143

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        4,136,995,837.76                      548,979,348
                             1,039,701,687.09                      137,968,414
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                5,176,697,524.85            686,947,762
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  151,059,450.17            20,045,589
     有価証券売却未収金（注１）                                   13,383,393.99            1,775,976
     発行未収金                                   12,489,313.97            1,657,332
     配当金に係る未収金                                   7,336,882.70            973,604
                                         877,406.35           116,432
     その他の未収金
                                       5,361,843,972.03            711,516,695
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                   (8,845,965.66)            (1,173,860)
     当座借越                                   (1,744,187.43)            (231,454)
     有価証券購入未払金（注１）                                   (3,118,299.57)            (413,798)
     買戻未払金                                  (11,197,187.03)            (1,485,867)
     定率報酬引当金（注２）                         (6,285,891.64)                      (834,138)
     年次税引当金（注３）                          (229,252.96)                      (30,422)
                               (267,092.84)                      (35,443)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                        (6,782,237.44)            (900,003)
      引当金合計
                                        (31,687,877.13)            (4,204,981)
      負債合計
                                       5,330,156,094.90            707,311,714

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

                           純資産計算書

                                      2021  年５月   31 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         520,879,137.10                      69,120,661
                              98,133,534.57                     13,022,320
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）
                                        619,012,671.67            82,142,982
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   18,120,887.65            2,404,642
     発行未収金                                   4,170,523.51            553,428
     配当金に係る未収金                                    835,200.60           110,831
                                          98,779.60           13,108
     その他の未収金
      資産合計                                 642,238,063.03            85,224,991
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                    (526,850.24)            (69,913)
     当座借越                                      (2.97)            (0)
     有価証券購入未払金（注１）                                  (16,227,724.05)            (2,153,419)
     買戻未払金                                    (602,160.65)            (79,907)
     定率報酬引当金（注２）                          (892,889.50)                     (118,486)
     年次税引当金（注３）                          (43,673.72)                      (5,796)
                                (51,654.18)                      (6,855)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
      引当金合計                                   (988,217.40)            (131,136)
      負債合計                                 (18,344,955.31)            (2,434,376)
                                        623,893,107.72            82,790,615

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ② 【損益計算書】

    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    － アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2020  年６月   25 日　至   2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     配当金                                     23,529.79            3,122
                                           4,360.09            579
     その他の収益（注４）
                                          27,889.88            3,701
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                     (1,938.84)            (257)
     年次税（注３）                                      (374.36)            (50)
     その他の手数料および報酬（注２）                                      (165.80)            (22)
                                           (59.51)            (8)
     現金および当座借越に係る利息
                                          (2,538.51)            (337)
      費用合計
                                          25,351.37            3,364

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    202,584.20            26,883
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     25,866.97            3,433
                                           1,462.06            194
     為替差（損）益
                                          229,913.23            30,509
      実現（損）益合計
                                          255,264.60            33,874
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                          418,449.73            55,528
     益
                                           4,845.12            643
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          423,294.85            56,171
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          678,559.45            90,045

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     配当金                                   29,055,154.52            3,855,619
     貸付証券に係る収益（注          18 ）                         908,217.42           120,520
                                         5,115,853.67            678,874
     その他の収益（注４）
                                        35,079,225.61            4,655,013
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (62,471,917.87)            (8,290,024)
     年次税（注３）                                   (1,589,961.23)            (210,988)
     貸付証券に係るコスト（注           18 ）                        (363,286.97)            (48,208)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (394,050.03)            (52,290)
                                        (1,125,578.19)            (149,364)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (65,944,794.29)            (8,750,874)
      費用合計
                                        (30,865,568.68)            (4,095,861)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   168,809,027.28            22,400,958
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    106,496.08            14,132
                                        17,064,198.52            2,264,419
     為替差（損）益
                                        185,979,721.88            24,679,509
      実現（損）益合計
                                        155,114,153.20            20,583,648
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        415,774,990.51            55,173,341
     益
                                          (9,746.57)           (1,293)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        415,765,243.94            55,172,048
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        570,879,397.14            75,755,696

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）

                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      451.11            64
     配当金                                   8,398,267.14            1,188,103
     貸付証券に係る収益（注          18 ）                         106,140.68            15,016
                                          19,402.54            2,745
     その他の収益（注４）
                                        8,524,261.47            1,205,927
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                  (1,867,927.98)             (264,256)
     年次税（注３）                                    (77,939.29)            (11,026)
     貸付証券に係るコスト（注           18 ）                        (42,456.27)            (6,006)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (22,139.95)            (3,132)
                                         (2,741.01)             (388)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (2,013,204.50)             (284,808)
      費用合計
                                        6,511,056.97             921,119

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (1,277,016.56)             (180,660)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (1,265,391.82)             (179,015)
                                         150,532.53            21,296
     為替差（損）益
                                        (2,391,875.85)             (338,379)
      実現（損）益合計
                                        4,119,181.12             582,741
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        40,178,804.42            5,684,095
     益
                                         333,135.71            47,129
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        40,511,940.13            5,731,224
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        44,631,121.25            6,313,965

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    35,106.99            4,967
     配当金                                  12,949,495.16            1,831,965
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る収益（注１）                                   3,812,022.35             539,287
     貸付証券に係る収益（注          18 ）                        1,252,133.78             177,139
                                          61,293.28            8,671
     その他の収益（注４）
                                        18,110,051.56            2,562,029
      収益合計
    費　用
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る支払利息（注１）                                  (4,558,220.01)             (644,851)
     定率報酬（注２）                                  (10,540,336.27)            (1,491,141)
     年次税（注３）                                   (285,167.05)            (40,343)
     貸付証券に係るコスト（注           18 ）                        (500,853.51)            (70,856)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (72,320.47)            (10,231)
                                         (343,894.83)            (48,651)
     現金および当座借越に係る利息
                                       (16,300,792.14)            (2,306,073)
      費用合計
                                        1,809,259.42             255,956

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  48,573,391.01            6,871,678
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (3,270,365.44)             (462,659)
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る実現（損）益                                    243,734.35            34,481
                                         (319,514.39)            (45,202)
     為替差（損）益
                                        45,227,245.53            6,398,298
      実現（損）益合計
                                        47,036,504.95            6,654,254
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  98,574,518.18            13,945,337
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                   5,582,246.49             789,720
                                        (8,306,755.68)            (1,175,157)
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る未実現評価（損）益
                                        95,850,008.99            13,559,901
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       142,886,513.94            20,214,155

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     6,567.62            872
     配当金                                   31,083,231.74            4,124,745
     貸付証券に係る収益（注          18 ）                         236,813.93            31,425
                                          933,466.71           123,871
     その他の収益（注４）
                                        32,260,080.00            4,280,913
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (10,543,014.50)            (1,399,058)
     年次税（注３）                                    (353,961.96)            (46,971)
     貸付証券に係るコスト（注           18 ）                         (94,725.57)           (12,570)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (174,771.33)            (23,192)
                                          (3,806.35)            (505)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (11,170,279.71)            (1,482,296)
      費用合計
                                        21,089,800.29            2,798,616

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   155,508,964.83            20,636,040
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   7,468,431.46            991,061
                                         1,101,616.50            146,185
     為替差（損）益
                                        164,079,012.79            21,773,285
      実現（損）益合計
                                        185,168,813.08            24,571,901
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        446,059,469.66            59,192,092
     益
                                        (2,050,791.99)            (272,140)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        444,008,677.67            58,919,952
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        629,177,490.75            83,491,853

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     37,761.54            5,011
     配当金                                   48,827,281.44            6,479,380
     貸付証券に係る収益（注          18 ）                         1,900,614.37            252,212
                                         2,438,924.40            323,645
     その他の収益（注４）
                                        53,204,581.75            7,060,248
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (38,766,218.15)            (5,144,277)
     年次税（注３）                                   (1,167,026.82)            (154,864)
     貸付証券に係るコスト（注           18 ）                        (760,245.75)           (100,885)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (407,296.56)            (54,048)
                                          (63,614.10)            (8,442)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (41,164,401.38)            (5,462,516)
      費用合計
                                        12,040,180.37            1,597,732

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   507,550,226.20            67,351,915
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   112,357,929.90            14,909,897
                                         6,496,420.42            862,075
     為替差（損）益
                                        626,404,576.52            83,123,887
      実現（損）益合計
                                        638,444,756.89            84,721,619
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        866,112,642.37           114,933,148
     益
                                        (30,058,943.70)            (3,988,822)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        836,053,698.67           110,944,326
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       1,474,498,455.56            195,665,945

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2020  年６月１日　至      2021  年５月   31 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     配当金                                   6,455,121.39             856,595
     貸付証券に係る収益（注          18 ）                         223,305.32            29,633
                                         22,383.36            2,970
     その他の収益（注４）
      収益合計                                  6,700,810.07             889,197
    費　用
     定率報酬（注２）                                  (5,830,422.54)             (773,697)
     年次税（注３）                                   (221,062.44)            (29,335)
     貸付証券に係るコスト（注           18 ）                        (89,322.13)            (11,853)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (49,953.97)            (6,629)
                                         (5,126.50)             (680)
     現金および当座借越に係る利息
      費用合計                                  (6,195,887.58)             (822,194)
                                         504,922.49            67,003

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  89,017,609.86            11,812,637
     金融先物に係る実現（損）益                                    293,747.34            38,980
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  11,214,484.94            1,488,162
                                         399,332.31            52,991
     為替差（損）益
      実現（損）益合計                                 100,925,174.45            13,392,771
    当期実現純（損）益                                   101,430,096.94            13,459,774
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）
                                        76,235,397.43            10,116,437
     益
                                        (2,649,978.86)             (351,652)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
      未実現評価（損）益の変動合計                                  73,585,418.57            9,764,785
                                       175,015,515.51            23,224,559

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

                         財務書類に対する注記
                         2021  年５月   31 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

     　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
     作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
       財務書類は、あるサブ・ファンドを除き、継続企業の前提に基づき、投資信託に関するルクセンブルク

     の法令および規制上の要件に従って作成されている。
       重要な会計方針の要約は以下のとおりである。

     ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの基準通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
       業日またはサブ・ファンドの投資対象の                    50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
       　サブ・ファンドの各該当投資証券クラスに帰属する純資産額の百分率は、その投資証券クラスに請求

       される手数料を計上して、サブ・ファンドの発行済投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投
       資証券の比率によって決定される。この百分率は、投資証券の発行または買戻しの度に変動する。
     ｂ）評価原則

       －　流動資産（現金および預金、為替手形、小切手、手形、前払費用、配当金ならびに宣言済または発
        生済で未受領の利息という形態にかかわらず）は、額面で評価されるが、当該評価額が全額支払われ
        るか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場合、その評価額は、真正価値を表す
        ために適切とみなされる金額を控除して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は直近の入手可能な市場価格
        で評価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されている場
        合は、当該資産の主要市場である証券取引所の直近の入手可能な価格を適用する。
         有価証券、派生商品およびその他の資産が、証券取引所で通常取引されるものではなく、標準的な
        市場に基づく値付けによる流通市場が、証券トレーダー間で存在する場合、本投資法人はかかる有価
        証券、派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生
        商品およびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、
        公開されたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の直近の入手可能な価格で評
        価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規定された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
                                403/662


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、入手した評価の妥当性は派生商品
        の 原資産の市場価値に基づいて本投資法人とその監査人が認めた計算モデルを使って検証される。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の資産額で評価する。
        　その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券または投資証券は、投資運用会社また
        は投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提供されたかかる証券の価値の見積
        り（見積価格）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は金利および信用スプレッドから計算される。
        このプロセスには次の原則が適用される。残余期間に応じた金利が、各短期金融商品について加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
       －　関係するサブ・ファンドの勘定通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける平均
        為替レート（買呼値と売呼値の仲値）または入手不可能な場合、当該通貨を最も代表する市場におけ
        るレートで評価される。
       －　定期預金および信託預金はその名目価値に経過利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。かかる計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合
        に、内部計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブ
        ローカーの報告書の評価を利用することができる。評価方法は、当該証券に依拠し、適用されるＵＢ
        Ｓ評価方針に従い選択される。
       　上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本投資法人は純資産

       価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基準を使用する権限
       を有する。本投資法人のサブ・ファンドの一部が、資産の評価時に終了している市場に投資される可能
       性があるため、本投資法人の取締役会は、上記の規定に従うことなく、評価時のサブ・ファンドの資産
       の適正価格をより正確に反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができ
       る。実際に、サブ・ファンドが投資される証券は、概して、上記の１口当たりの純資産価格を計算する
       時に入手可能な最新の価格に基づいて評価される。ただし、サブ・ファンドが投資する市場の終了時と
       評価時に実質的な時差がある可能性がある。
                                404/662







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       　結果として、かかる証券の価格に影響を与える可能性があり、市場の終了時と評価時の間に生じる変

       化は、通常、関連するサブ・ファンドの１口当たりの純資産価格には考慮されない。この結果、本投資
       法人の取締役会が、サブ・ファンドのポートフォリオの証券の入手可能な最新価格がその適正価格を反
       映していないとみなした場合、管理会社に対して評価時にポートフォリオの想定適正価格を反映する目
       的で１口当たりの純資産価格を調整させることを認める。かかる調整は、本投資法人の取締役会が定め
       る投資方針および数々の慣行に基づく。上記のとおり価格を調整する場合、当該価格は、同一のサブ・
       ファンドのすべての受益証券クラスに常に適用される。
       　本投資法人の取締役会は、適切とみなす場合にはいつでも、上記の措置を本投資法人の関連するサ

       ブ・ファンドに適用する権利を留保する。
       　適正価格での資産の評価は、容易に入手可能な市場評価が参照可能な場合に資産を評価するよりも評

       価の信頼性を高める。また、適正価格での評価は、価格報告者が適正価格を定めるために使用するクオ
       ンツ・モデルに基づく。本投資法人が１口当たりの純資産価格を自ら定める頃に資産を売却しようとす
       る場合、本投資法人が資産の適正評価を正確に定めることができるという保証はない。結果として、１
       つ以上の参加権を適正価格で評価する場合に本投資法人が純資産価格で投資証券を売却または償還する
       場合、現投資主の経済的参加権を希薄化するまたは増大させる可能性がある。
       　さらに特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投

       資証券の追加発行、買戻しおよび転換について有効となる。再評価は、当該日の唯一の純資産価格が公
       表される前にのみ行われる。発行、買戻しおよび転換は唯一の純資産価格に基づいてのみ行われる。
        報酬および手数料ならびに原投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および投資対

       象の売買に係る実際の費用は、入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純資産
       価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンドの価
       値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化の影響を軽減するために、取締
       役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができる。
        投資証券は、通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが

       ら、希薄化の影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり評価日
       に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにあるかまたは
       正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサブ・ファンド
       またはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口当たり純資産価
       格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況は、取締役会の裁量により決定される。希薄化調整
       を実行するための要件は、通常、関連するサブ・ファンドにおける投資証券の申込みまたは買戻しの規
       模に左右される。取締役会は、その見解において、既存の投資主（申込みの場合）または残存する投資
       主（買戻しの場合）が損害を被る可能性がある場合、希薄化調整を行うことができる。希薄化調整は、
       以下の場合に行われることがある。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ａ）サブ・ファンドが一定の下落（すなわち買戻しによる純流出）を記録した場合。

       （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを記録した場合。

       （ｃ）サブ・ファンドが特定の評価日において正味申込ポジションまたは正味買戻ポジションを示した

          場合。または、
       （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が確信するその他のあらゆる場合。

        評価額調整が行われる場合、サブ・ファンドが正味申込ポジションにあるかまたは正味買戻ポジショ

       ンにあるかに応じて、投資証券１口当たり純資産価格に価値が加算されるかまたは投資証券１口当たり
       純資産価格から価値が控除される。評価額調整の範囲は、取締役会の意見において、報酬および手数料
       ならびに売買価格のスプレッドを十分にカバーするものとする。特に、各サブ・ファンドの純資産価額
       は、（ⅰ）見積もり税金費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サ
       ブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッドを反映する金額分が（上方または下方に）調整され
       る。一部の株式市場および国々では買主および売主の側に異なる手数料体系を示すことがあるため、純
       流入および純流出の調整は異なることがある。調整は通常、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産
       価格の最大２％に制限されるものとする。取締役会は、例外的な状況（例えば、高い市場ボラティリ
       ティおよび／または流動性、例外的な市況、市場の混乱等）において、サブ・ファンドおよび／または
       評価日に関して、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時的に
       適用することを決定することができる。ただし、当該調整が実勢の市況を代表するものであることおよ
       び投資主の最善の利益に資するものであることを取締役会が正当化できることを条件とする。当該希薄
       化調整は、取締役会が決定した方法に従って計算される。投資主は、一時的措置が導入された時点およ
       び終了した時点で、通常の連絡経路を通じて通知される。
        サブ・ファンドの各クラスの純資産価額は個別に計算される。ただし、希薄化調整は、各クラスの純

       資産価額に対してパーセンテージの点において同程度の影響を及ぼす。希薄化調整はサブ・ファンドの
       レベルで行われ資本活動に関連するが、各個人投資者の取引の特定の状況には関連しない。
        この調整は、サブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記載される。

        スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。

        期末現在の純資産価額に対するスイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファンドの３年

       度比較数値の純資産価額の情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調整済みの純
       資産価格を表す。
     ｃ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｄ）先渡為替契約の評価

    未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｅ）金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。公認の証券取引所に上場されているオプション（店頭オプション）は、ブルームバー
       グ・オプション・プライサー・ファンクショナリティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第
       三者値付機関と照合される。オプションに係る実現（損）益およびオプションに係る未実現評価（損）
       益のポジションに基づき、オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、
       それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に開示される。
        オプションは投資有価証券に含まれる。

     ｇ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｈ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｉ）公正価値の価格決定原則

       　公正価値の価格決定原則は、主としてアジア市場へ投資を行うファンドに対して適用される。公正価
       値原則では、ファンドのポートフォリオのすべての対象資産を規定の時刻のスナプショット価格で再評
       価することで、入手可能な最終の取引所の終値に反映されない重要な変動を考慮する。純資産価額は、
       その後、かかる再評価価格に基づき計算される。公正価値原則は、ファンドの規定ベンチマークの偏差
       が３％を超える場合にのみ適用される。
     ｊ）連結財務書類

       　連結財務書類は、米ドルで表示される。                      2021  年５月   31 日現在の連結純資産計算書、連結運用計算書お
       よび連結純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目の合計に等し
       い。
       　以下の為替レートが、            2021  年５月   31 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

       　　為替レート
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　　　１米ドル　＝　           0.899350     　スイス・フラン
       　　　１米ドル　＝　           0.817896     　ユーロ
        償還または合併したサブ・ファンドについて、連結財務書類の換算に使用された為替レートは、

       償還日または合併日現在のものである。
     ｋ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。

     ｌ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
     ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2021  年５月   31 日現在、サブ・ファンドであるＵＢＳ（                    Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・オ
       ポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は、                             160,350.93      ユーロをサブ・ファンドであるＵＢ
       Ｓ（  Lux  ）エクイティ・シキャブ－グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）に
       投資していた。
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）                                           ユーロ
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
       －グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）Ｕ－Ｘ－ＡＣＣ                                           160  350.93
       合計                                           160  350.93
        クロス・サブ・ファンド投資の合計額は、                      196,053.06      米ドルである。したがって会計年度末現在の連

       結純資産の調整額は          21,734,413,727.84          米ドルである。
     ｎ）スワップ

        本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、エクイティ・スワップおよびクレジット・デフォル
       ト・スワップを締結することができる。
        スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
        特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
        評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

        かかる評価方法は、取締役会によって承認される。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の項目に反映される。

        手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
        「シンセティック・エクイティ・スワップからの収益と費用」には、スワップ関連の受取利息および

       支払利息ならびに受取配当金および支払配当金が含まれる。
    注２－定率報酬

     本投資法人は、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドおよび投資証券クラスごとにサブ・ファンド
    の平均純資産額に基づき計算される月次上限定率報酬を支払う。
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.600   ％          1.650   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －オール・チャイナ（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             2.150   ％          2.200   ％
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       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.500   ％          1.550   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             2.040   ％          2.090   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.920   ％          1.970   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.800   ％          1.850   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ＵＳトータル・イールド（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.500   ％          1.550   ％
     　本投資法人は、投資証券クラス「Ｐ」「Ｎ」「Ｋ－１」「Ｆ」「Ｑ」「ＱＬ」「Ｉ－Ａ１」「Ｉ－Ａ

     ２」「Ｉ－Ａ３」および「Ａ」について、サブ・ファンドの平均純資産価額で計算される月次上限定率管
     理報酬を支払う。当該上限定率管理報酬は以下の通り用いられる。
     １．以下の規定に従い、本投資法人の純資産価額に基づく上限定率管理報酬は、本投資法人の運用、管理

        事務、ポートフォリオの管理、投資助言および販売（該当する場合）、ならびに保管受託銀行のすべ
        ての職務（本投資法人の資産の保管および監督、支払取引の手続きならびに「保管受託銀行および主
        たる支払代理人」の項に記載されているその他一切の職務等）に関して、本投資法人の資産から支払
        われる。当該報酬は、純資産の計算毎に比例按分ベースで本投資法人の資産に対し請求され、毎月支
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        払われる（上限定率管理報酬）。関連する上限定率管理報酬は対応する投資証券クラスが発行される
        まで請求されない。上限定率管理報酬の概要は、「サブ・ファンドおよび特別投資方針」の項にて参
        照 することができる。定率管理報酬に適用される実際の最大料率は、年次報告書および半期報告書で
        参照することができる。
        この報酬は「定率報酬」として運用計算書に表示される。

     ２．上限定率管理報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加費用を含まない。

     ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合
        致する買呼値および売呼値スプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、各資産の売買時点で計算され
        る。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買によって生じ
        るかかる追加の費用は、「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価格」の項に基づくスイング・プラ
        イシングの原理の適用により賄われる。
     ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・

        ファンドが上場されている証券取引所に支払う一切の手数料。
     ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに

        ファンドの事務管理に関して監査人が提供するサービスに関して監査法人に支払われ、かつ法律に
        よって許可される一切のその他の報酬。
     ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および

        公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投資者の利益の
        全般的な保護に関する手数料。
     ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻

        訳コストを含む）。
     ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書ならびに

        居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
     ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監督官庁に支払われる

        手数料ならびに翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含む）。
     ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利により生じた費用（外部顧問報酬を含む）。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または本投資法人の使用権に関するコストおよび手数料。

     ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関して

        生じた一切の費用。
     ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じる費用

        （例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して請求でき
        る。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、当該コスト
        は、証明可能かつ公表されており、および／または本投資法人の総費用比率（ＴＥＲ）の開示におい
        て考慮される。
        これらの手数料および報酬は、「その他の手数料および報酬」として運用計算書に表示される。

     ３．管理会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。

       　本投資法人の収益および資産に対し課せられる一切の税金、特に年次税（                                       "taxe   d'abonnement"       ）につ

       いても、本投資法人が負担する。
       　定率管理報酬を有していない他のファンドのプロバイダーの報酬規定との一般的な比較可能性の目的

       のために、管理報酬の上限は、定率管理報酬の                        80 ％で設定している。
       　投資証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（本投資法人、管理事務代行

       および保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求される。資産運用および販売に関する費用は、
       投資者とＵＢＳアセット・マネジメントまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別契約に基づき、
       本投資法人を除いて請求される。
       　当該サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがある場合を除き、投資運用会社には、名称に「ＰＦ」

       が付く投資証券クラスに対するパフォーマンス報酬が支払われるものとする。当該報酬は、パフォーマ
       ンス報酬の評価日（以下に定めるパフォーマンス報酬期間の最終評価日）における（１）サブ・ファン
       ドの投資証券１口当たり純資産価格（期間中に発生したすべての手数料を控除後、パフォーマンス報酬
       を除く）と（２）ハイ・ウォーター・マークとの間の正の差異の                                 20 ％に相当する。定められた評価日に
       おけるハイ・ウォーター・マークは、（１）当初の発行価格と、（２）パフォーマンス報酬が支払われ
       た期末の投資証券１口当たりのＮＡＶのいずれか大きいほうに等しい。各評価日に、計算されたパ
       フォーマンス報酬は、パフォーマンス報酬期間中の発行および買戻し対して発生し、かつ調整される。
       投資証券が買戻される場合、当該買戻投資証券に帰属する未払パフォーマンス報酬は、投資運用会社に
       支払われる。
       　パフォーマンス報酬は、純資産価額が計算されるたびに計算され、発生する。パフォーマンス報酬

       は、  12 月の最終評価日に計算され１年ごとに支払われる。
       　投資主は、パフォーマンス報酬が、投資主個人の保有高にではなく、投資証券クラスの変動に基づい

       て計算されるということを知らされる。その結果、投資主は、その投資証券の純資産価額が変わらない
       場合、または、たとえ下落しても、投資主が計算期間の期首以外の時期にその投資証券を購入または買
       戻す場合があるため、パフォーマンス報酬を請求されることがある。さらに、計算期間中に投資証券を
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       購入する投資主は、パフォーマンス報酬を請求されることなく、投資証券の純資産価額の増加から利益
       を得ることもあれば、投資主個人の保有高だけに基づいて計算される場合よりも低いパフォーマンス報
       酬 を請求されることもある。
       　投資証券クラス「Ｉ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（本投資法

       人、管理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連する
       コストは、投資主との個別契約に基づきＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーが受け取
       る資格を有する報酬によって賄われる。
       　個々のサブ・ファンドに帰属する費用はすべて、当該サブ・ファンドに請求される。

       　個々の投資証券クラスに帰属する費用は、当該投資証券クラスに請求される。費用が複数またはすべ

       てのサブ・ファンド／投資証券クラスに関連して発生した場合には、これらの費用は、当該サブ・ファ
       ンド／投資証券クラスに対してその純資産額に比例して請求される。
       　その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（ＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳ）に投資するサブ・ファ

       ンドに関して、当該対象ファンドおよびサブ・ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファンドの資
       産が投資される対象ファンドの管理報酬は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、最大３％であ
       る。
       　サブ・ファンドが、管理会社により、または共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接保

       有もしくは間接保有を通じて、管理会社と関係する別の会社により直接的もしくは委託によって運営さ
       れるファンドの受益証券への投資を行う場合、対象ファンドの受益証券に関して、投資を行うサブ・
       ファンドに発行または買戻手数料は請求されない。
       　本投資法人の現在発生中の費用の詳細は、ＫＩＩＤで参照することができる。

    注３－年次税

     　ルクセンブルグの現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・
     ファンドの純資産額に基づいて計算される年率                        0.05  ％の年次税、または幾つかの投資証券クラスに関して
     年率  0.01  ％になる減額された年次税、を課されている。
     　ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしくは

     投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

     　その他の収益は、主にスイング・プライシングから生じた収益で構成される。
    注５－収益の分配

     分配方針
     　当該サブ・ファンドの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年次決算の終了後に、各
     サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる分配金の程度を決定する。本投
     資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われない。分配が行
     われる場合、支払は年度末後４ヶ月以内に行われる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。
    注６－金融先物、オプションおよびシンセティック・エクイティ・スワップに関する契約

       2021  年５月    31 日現在のサブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびシンセティック・エクイ
     ティ・スワップに関する契約ならびに個別通貨は、以下のように要約され得る。
     ａ）金融先物

                                       指数に係る金融先物
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                       （購入）              （売却）

      本サブ・ファンドは該当しない。
       債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模×

     当該先物の市場価格）に基づき計算される。
     ｂ）オプション

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                       投資証券に係るオプション、従来型（売却）

      本サブ・ファンドは該当しない。
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                        指数に係るオプション、従来型（売却）

      本サブ・ファンドは該当しない。
     ｃ）シンセティック・エクイティ・スワップ

                                  シンセティック・エクイティ・スワップ
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                       （購入）              （売却）

     －ヨーロピアン・オポチュニティー
                               259  000  439.66   ユーロ       140  716  894.30   ユーロ
      ・アンコンストレインド（ユーロ）
    注７－ソフト・コミッション契約

       投資運用会社を規定する法律で認められている場合、投資運用会社およびその関連会社は、直接の見返
     りとして支払いをすることなく、投資判断をサポートするために使用される特定の商品や業務を受け取れ
     るサブ・ファンドのために証券取引を行う特定のブローカーとソフト・コミッション契約を締結すること
     ができる。このような委託手数料は、香港証券先物委員会によってソフトダラーと定義される。これは、
     取引の実行が最良の実行基準に合致している場合にのみ行われ、ブローカーによる実行および／または提
     供される委託業務の価値に関連して、委託手数料が妥当であることが誠実に決定されている場合にのみ行
     われる。
       受け取った商品や業務についてのみリサーチ・サービスに含まれる。ブローカーから受け取るリサーチ

     の相対的な費用または便益は、受け取ったリサーチが投資運用会社およびその関連会社がその顧客または
     運用するファンドに対する全般的な責任を果たす上で、全体的な支援であると考えているため、特定の顧
     客またはファンドに配分されない。ソフト・コミッション契約を締結しているブローカーとの間で実行さ
     れた取引の金額およびこれらの取引についてサブ・ファンドにより支払われた関連委託手数料は以下のと
     おりである。
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                                              これらの取引について
                                  ソフト・コミッション契約
                                              サブ・ファンドにより
                                  を締結しているブローカー
                                    との取引実行の金額          支払われた関連委託手数料
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                           （米ドル）           （米ドル）
                                      3 656  240  808.87
     －オール・チャイナ（米ドル）                                                  －
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ド
                                      1 585  366  348.75          55 711.04
     ル）
                                      5 135  593  085.98         173  342.41
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）                                1 392  919  590.57
                                                       －
       上記の項目を除き、その他のサブ・ファンドについて、他の類似契約はない。

    注８－総費用比率（ＴＥＲ）

     　この比率は、スイス・アセット・マネジメント協会（ＡＭＡＳ）／スイス・ファンド資産運用協会（Ｓ
     ＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はま
     た、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべて
     の費用および手数料の合計を表す。
     　過去   12 ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                                    総費用比率（ＴＥＲ）

     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.71  ％
     －オール・チャイナ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            2.23  ％
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ                                            1.57  ％
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.57  ％
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ                                            2.11  ％
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                                                 2.16  ％
     （米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            2.00  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.88  ％
     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.57  ％
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       12 ヶ月未満の運用の投資証券のクラスのＴＥＲは、年率換算されている。

     　通貨ヘッジに関連して発生した取引費用、利息費用、貸付証券費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含

     まれていない。
    注９－ポートフォリオ回転率（ＰＴＲ）

       ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                   （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻合計）

                           当期中の平均純資産
       当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                                ポートフォリオ回転率（ＰＴＲ）

     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）                                          － 52.32  ％
     －オール・チャイナ（米ドル）                                          － 120.52   ％
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）                                          203.30   ％
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）                                          182.85   ％
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）                                           40.36  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                           45.87  ％
     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）                                          207.04   ％
    注 10 －取引費用

     　取引費用には、会計年度中に発生した、コミッション・シェアリング・アレンジメントによる費用も含
     むブローカー手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれる。取引手数料は、購入および
     売却証券の費用に含まれる。
       2021  年５月   31 日に終了した会計年度に、ファンドは、投資有価証券の購入・売却および類似取引に関す

     る取引費用を、以下のように負担した。
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                                     取引費用

                                              3 830.55   米ドル
     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                                             6 394  833.85   米ドル
     －オール・チャイナ（米ドル）
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
                                              339  314.31   ユーロ
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                                             1 189  600.11   ユーロ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                                             2 781  513.72   米ドル
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                        4 358  733.92   米ドル
     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）
                                              62 940.76   米ドル
     　すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。確定利付投資、先渡為替契約およびその他の派生

     商品契約について、取引費用は投資対象の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これらの取引
     費用は各サブ・ファンドの運用成績において表示される。
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    注 11 －デフォルト証券

       期末現在、デフォルト状態にあるため、英文目論見書に規定されているクーポン／元本の支払いが行わ
     れていない多くの債券が存在する。これらの債券の相場価格が存在する場合、最終的な支払いが期待さ
     れ、ポートフォリオで開示される。さらに、相場価格が存在せず、最終的な支払いが見込まれない過去に
     デフォルトした債券も存在する。これらの債券はファンドによって全額償却されている。これらの債券か
     ら生じる可能性のあるリターンをサブ・ファンドに配分する管理会社によって監視されている。それらは
     ポートフォリオ中に表示されず、この注記において別個に表示される。
     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
     債券                              通貨             想定元本

      BLUESCOUT     TECHNOLOGIES      COM  NPV                                61 850.00
                                  カナダ・ドル
      CHINA   METAL   RECYCLING     H                                  676  800.00
                                   香港ドル
    注 12 －関連会社取引

       この注記に記載される関連当事者は、ユニット・トラストおよびミューチュアル・ファンドに関するＳ
     ＦＣ（証券先物取引委員会）規程に定義されているものである。サブ・ファンドとその関連当事者との間
     で当年度中に締結されたすべての取引は、通常の事業過程および通常の商業条件で行われた。
     ａ）有価証券取引およびデリバティブ金融商品取引

       2020  年６月１日から        2021  年５月   31 日までの会計年度に、以下に列挙する香港での販売が許可されている
     サブ・ファンドの管理会社（オプションを除く）、投資運用会社、保管受託銀行または取締役会の関係会
     社であるブローカーを通して行われる、有価証券およびデリバティブ金融商品の取引数量は以下のとおり
     である。
                                      関連会社との有価証券取引

                                       およびデリバティブ
                                                  有価証券取引
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                            金融商品取引の取引量            総額の比率
                                       831  239  299.92   米ドル
     －オール・チャイナ（米ドル）                                              19.47  ％
                                   ＊
                                        12 570  186.56   米ドル
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）                                               0.37  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                  16 088  530.75   米ドル
                                                    0.05  ％
                                       111  834  471.35   米ドル
     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）                                               3.47  ％
                                      関連会社との有価証券取引

                                       およびデリバティブ
                                                   委託手数料
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                           金融商品取引の委託手数料             の平均料率
                                         515  794.00   米ドル
     －オール・チャイナ（米ドル）                                               0.01  ％
                                   ＊
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）                                      0.00  米ドル      0.00  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                     8 630.89   米ドル
                                                    0.00  ％
                                          1 713.27   米ドル
     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）                                               0.00  ％
      ＊
       2021  年５月   31 日終了年度について、関連会社との取引はない。
       注記  10 「取引費用」に開示されているように、確定利付投資、上場先物契約およびその他のデリバティ

     ブ契約の取引費用は投資対象の売買価格に含まれているため、ここでは個別に記載していない。
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                             関連会社とのその他の有価証券（株式、
                             株式類似証券およびデリバティブ金融商品
                                                 有価証券取引
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                        を除く）取引量               総額の比率
     －オール・チャイナ（米ドル）                                0.00  米ドル           0.00  ％
     －グローバル・エマージング・マーケッツ
                   ＊
                                 284  341  300.00   米ドル
      ・オポチュニティー（米ドル）                                             8.39  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                                     0.00  米ドル           0.00  ％
     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）                                0.00  米ドル           0.00  ％
      ＊
       2021  年５月   31 日終了年度について、関連会社との取引はない。
       通常の市場慣行によれば、関連会社との「その他の有価証券（株式および株式類似証券を除く）」の取

     引については、本投資法人に手数料を課されることはない。
       かかる取引は、通常の業務過程および通常の商業条件で行われた。

       関連会社との取引量のサブ・ファンド通貨への転換には、                              2021  年５月   31 日現在の財務書類の為替レート

     が使用された。
     ｂ）本投資法人の投資証券取引

       関連当事者は、シード・キャピタル（以下「直接投資」という。）を提供する目的で、サブ・ファン
     ド／投資証券クラスが実質的な純資産を有するまで投資し続ける意図で、新しいサブ・ファンド／投資証
     券クラスに投資することができる。かかる投資は、相互に対等な立場で、すべての時間外取引／マーケッ
     トタイミングを防止する要件に従う。関連当事者は、いずれのファンドまたは本投資法人に対しても、管
     理または支配力を行使する目的で投資することはできない。
       2021  年５月   31 日現在、管理会社およびその関連会社／関連当事者は、香港で登録されているサブ・ファ

     ンド／投資証券クラスにいかなるシード・キャピタルの拠出もなかった。
     ｃ）取締役の保有高

       管理会社およびその関連当事者は、サブ・ファンドの投資証券の申込みおよび買戻しが認められてい
     る。管理会社の取締役および本投資法人の取締役は、                            2021  年５月    31 日現在、香港で販売許可を受けたサ
     ブ・ファンドの保有はなかった。
    注 13 －マスター・フィーダー構造

     　ＵＢＳインベストメント・ファンズＩＣＶＣ　Ⅴ－ＵＢＳグローバル・エンハンスド・エクイティ・イ
     ンカム・ファンドは、フィーダー構造（ＵＣＩＴＳ）であり、少なくともその純資産の                                               85 ％をＵＢＳ
     （ Lux  ）エクイティ・シキャブ－グローバル・インカム（米ドル）（以下「マスターＵＣＩＴＳ」とい
     う。）の投資証券に投資する。ＵＢＳインベストメント・ファンズＩＣＶＣ　Ⅴは、イングランドおよび
     ウェールズにおいて設立された変動資本を有するオープン・エンド型投資会社である。
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       2021  年５月   31 日の会計年度終了後、マスター・フィーダー構造を有する新たなサブ・ファンドの運用が

     開始された。サブ・ファンドである「ＵＢＳ（                        Lus  ）エクイティ・シキャブ－オコーナー・イベント・ドリ
     ブン   ＵＣＩＴＳ（米ドル）」はフィーダー・ファンド（ＵＣＩＴＳ）であり、その投資証券の大部分をマ
     スター・ファンドである「ＩＡＭ                  インベストメンツ          ＩＣＡＶ－オコーナー・ドリブン                  ＵＣＩＴＳ      ファ
     ンド」に投資する。
       ＵＢＳインベストメント・ファンドＩＣＶＣ                       Ⅴ－ＵＢＳグローバル・エンハンスド・エクイティ・イン

     カムは、英国法に基づき設立されたファンドである。ブレクジットではあるものの、                                            2010  年 12 月 17 日のＵ
     ＣＩＴＳ法第       41 条（１ｅ）に基づく既存のマスター・フィーダー規則が引き続き適用される。
    注 14 －合併

       以下の合併が生じた。
     サブ・ファンド                    合併先                        日付

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ               ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －エマージング・マーケッツ                    －グローバル・エマージング・マーケッツ                     2020  年６月   22 日
      ・サステナブル（米ドル）                    ・オポチュニティー（米ドル）
       2021  年５月   31 日現在に残っている現金：              3,710.44     米ドル。

    注 15 －償還

       サブ・ファンドであるＵＢＳ（                Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳＡ                  クオンティテイティブ（米ドル）
     は、  2020  年９月   10 日付で償還した。
       2021  年５月   31 日現在に残っている現金：              541,983.77      米ドル。

    注 16 －制御不能な事象

       2020  年３月、世界保健機関はＣＯＶＩＤ－                    19 の感染拡大をパンデミックと宣言した。ワクチンの継続的
     な開発を含め、パンデミックに対する措置については                            2020  年末に向けて進展が見られたものの、このパン
     デミックが世界的にも地域的にもどの程度の期間や深刻さで経済に影響を与えるかは依然として不透明で
     ある。このことは、本投資法人の資産価格のボラティリティーや、本報告書で取り上げる資産の評価に関
     し、継続的な不確実性を引き起こしている。
       管理会社の取締役会および投資運用会社は、ウイルスの拡大を抑える政府の取り組み、ひいてはポート

     フォリオおよび本投資法人自体への経済的影響を継続して注視する。本投資法人の財務書類を作成するに
     当たり、管理会社の取締役会によってなされた継続企業の前提が不適切であるという証拠はない。
    注 17 －適用法、業務地および公認言語

       ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処理
     を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件につ
     いては、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管轄権に
     自らを服することを選択することができる。
       当財務書類についてはドイツ語版が公認されたものであり、当該ドイツ語版のみが監査人によって監査

     された。しかし、本投資法人投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資者に対して投資証券が
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     販売される場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投
     資法人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注 18 －店頭派生商品および貸付証券

     　本投資法人が店頭取引を締結する場合、店頭取引相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能性が
     ある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデリバ
     ティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で店頭取引相手先が義務を果たさない（または
     履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減できる。
     本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管受託銀
     行によって保護預かりにされる。店頭取引相手方、保管受託銀行または副保管受託銀行／コルレス銀行の
     ネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関連する本投
     資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に充当するため
     にそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、店頭取引の枠組みにおいて、本投資法人
     がその債務の履行を強いられることがある。
     　本投資法人はまた、第三者にその組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付は、クリ

     アストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を
     専門とする第一級の金融機関の仲介を通して、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保
     は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に相当する金
     額の高格付証券から構成される。
     　ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店は、貸付証券機関として行為する。

            ＊

     店頭派生商品
     　店頭派生商品に投資するサブ・ファンドは、下記のマージン勘定を担保として有する。
     サブ・ファンド
                                     未実現（損）益            受領担保
     取引相手方
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
     バンク・オブ・アメリカ                                  -18.44   米ドル         0.00  米ドル
     カナディアン・インペリアル・バンク                                  -89.75   米ドル         0.00  米ドル
     シティバンク
                                       -416.63    米ドル         0.00  米ドル
     ＪＰモルガン
                                       -273.68    米ドル         0.00  米ドル
     モルガン・スタンレー
                                       -129.41    米ドル         0.00  米ドル
     ウエストパック・バンキング・コーポレーション
                                       328.21   米ドル         0.00  米ドル
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     サブ・ファンド
                                     未実現（損）益            受領担保
     取引相手方
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －オール・チャイナ（米ドル）
                                     － 9 746.57   米ドル
     ユービーエス・エイ・ジー
                                                   0.00  米ドル
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド（ユーロ）
                                     － 98 023.80   ユーロ
     ユービーエス・エイ・ジー
                                                   0.00  ユーロ
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
      －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユー
     ロ）
     シティバンク
                                       420.53   ユーロ         0.00  ユーロ
                                      1 143.56   ユーロ
     ゴールドマン・サックス
                                                   0.00  ユーロ
     ＪＰモルガン                                853  601.23   ユーロ
                                                   0.00  ユーロ
                                     184  233.93   ユーロ
     モルガン・スタンレー                                              0.00  ユーロ
     スタンダードチャータード・バンク
                                       400.54   ユーロ         0.00  ユーロ
                                     271  885.80   ユーロ
     ステート・ストリート
                                                   0.00  ユーロ
     ユービーエス・エイ・ジー                                370  451.16   ユーロ
                                                   0.00  ユーロ
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ド
     ル）
     シティバンク                                 1 892.60   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                     － 468  351.89   米ドル
     モルガン・スタンレー
                                                   0.00  米ドル
                                     － 165  038.28   米ドル
     ステート・ストリート
                                                   0.00  米ドル
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                                     － 2 025.20   米ドル
     バークレイズ
                                                   0.00  米ドル
                                      88 005.06   米ドル
     カナディアン・インペリアル・バンク                                              0.00  米ドル
                                      5 097.64   米ドル
     ＨＳＢＣ
                                                   0.00  米ドル
     ＪＰモルガン                                365  556.58   米ドル
                                                   0.00  米ドル
                                    － 6 321  916.90   米ドル
     モルガン・スタンレー
                                                   0.00  米ドル
     スタンダードチャータード・バンク                                  364.56   米ドル         0.00  米ドル
                                    － 7 011  540.93   米ドル
     ステート・ストリート
                                                   0.00  米ドル
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）
     バンク・オブ・アメリカ
                                       138.47   米ドル         0.00  米ドル
                                     121  204.04   米ドル
     シティバンク                                              0.00  米ドル
                                     － 581  699.35   米ドル
     モルガン・スタンレー
                                                   0.00  米ドル
                                     － 361  818.32   米ドル
     ステート・ストリート
                                                   0.00  米ドル
     ウエストパック・バンキング・コーポレーション                                   0.68  米ドル         0.00  米ドル
     ＊
      公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不履
      行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
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    　貸付証券

                          2021  年５月   31 日現在の貸付証券からの              2021  年５月   31 日現在の
                            取引相手方エクスポージャー                   担保内訳（％）
                                   担保（ユービー
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ               貸付証券の時価          エス・スイス         株式     債券     現金
                                   ・エイ・ジー）
                          162  477  974.17      173  705  081.67              0.00
                                            45.68     54.32
     －オール・チャイナ（米ドル）
                               米ドル          米ドル
                          30 220  207.04      32 308  400.94              0.00
                                            45.68     54.32
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド
      （ユーロ）
                              ユーロ          ユーロ
                          89 485  819.10      95 669  222.83              0.00
                                            45.68     54.32
     －ヨーロピアン・オポチュニティー
      ・アンコンストレインド（ユーロ）
                              ユーロ          ユーロ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ                     119  801  709.87      128  079  919.16              0.00
                                            45.68     54.32
      ・オポチュニティー（米ドル）
                              米ドル          米ドル
                          894  515  744.33      956  326  118.78              0.00
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                       45.68     54.32
                              米ドル          米ドル
     －ＵＳトータル・イールド（米ドル）                     83 964  172.79      89 766  034.85              0.00
                                            45.68     54.32
                              米ドル          米ドル
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    中間財務書類

    ａ．　ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間

       財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第
       76 条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の中間財務書類は、ＵＢＳ（                          Lux  ）エクイティ・シキャブおよび全てのサブ・ファンド

       につき一括して作成されている。本書において日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに
       関連する部分のみを翻訳している。なお、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投
       資証券も存在するが、本書においては下記のクラス投資証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載
       している。
         －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －オール・チャイナ（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
           クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券
         －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
           クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
         －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
           クラスＰ－ａｃｃ投資証券
    ｃ．　ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                         23 年法律第     103  号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
    ｄ．　ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルおよびユーロで表示されている。日本文の中間財務書類に

       は、主要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、                                       2022  年 12 月 30 日現在におけ
       る株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                                    132.70   円、１ユーロ＝        141.47   円）
       で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
                                453/662






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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         375 ,868 ,373.99                  49,877,733
                              (53 ,574 ,225.81)                  (7,109,300)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 322 ,294 ,148.18        42,768,433
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   4,145 ,891.25          550,160
     発行未収金                                     24 ,164.33           3,207
     配当金に係る未収金                                    328 ,951.09          43,652
     前払費用                                     38 ,742.69           5,141
                                         388 ,711.61          51,582
     その他の未収金
                                                   43,422,175
                                        327,220,609.15
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                    (36 ,357.92)          (4,825)
     買戻未払金                                    (32 ,383.70)          (4,297)
     定率報酬引当金（注２）                          (43 ,956.95)                    (5,833)
     年次税引当金（注３）                           (6 ,536.59)                     (867)
                                (23 ,159.13)                    (3,073)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (73 ,652.67)          (9,774)
      引当金合計
                                         (142  ,394.29)          (18,896)
      負債合計
                                        327,078,214.86            43,403,279

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        2,951 ,628 ,816.10                  391,681,144
                            (1 ,078 ,541 ,019.03)                 (143,122,393)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                1,873 ,087 ,797.07        248,558,751
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   61 ,093 ,203.34         8,107,068
     発行未収金                                    274 ,788.39          36,464
     配当金に係る未収金                                    725 ,701.48          96,301
                                          87 ,974.91          11,674
     前払費用
                                       1,935,269,465.19            256,810,258
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）　　                                     (7 ,331.00)           (973)
     買戻未払金                                   (4,671,219.02     )       (619,871)
     定率報酬引当金（注２）                         (2 ,289 ,556.88)                   (303,824)
     年次税引当金（注３）                          (121  ,400.26)                   (16,110)
                               (182  ,216.96)                   (24,180)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                        (2 ,593 ,174.10)         (344,114)
      引当金合計
                                        (7 ,271 ,724.12)         (964,958)
      負債合計
                                       1,927,997,741.07            255,845,300

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        185 ,492 ,218.88                  26,241,584
                               6,066 ,133.25                    858,176
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 191 ,558 ,352.13         27,099,760
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    675 ,868.98          95,615
     有価証券売却未収金（注１）                                  19 ,444 ,763.15         2,750,851
     発行未収金                                    11 ,390.81           1,611
     流動資産に係る未収利息                                      30.96            4
     配当金に係る未収金                                    258 ,235.32          36,533
     前払費用                                    46 ,291.14           6,549
                                         745 ,728.69          105,498
     その他の未収金
                                       212,740,661.18            30,096,421 
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現           損失  （注１）                       (23 ,356.93)          (3,304)
     当座借越に係る未払利息                                      (17.36)            (2)
     有価証券購入未払金（注１）                                  (18 ,903 ,460.79)         (2,674,273)
     買戻未払金                                    (44,749.19)            (6,331)
     定率報酬引当金（注２）                          (126  ,520.87)                    (17,899)
     年次税引当金（注３）                          (10 ,926.53)                    (1,546)
                               (16 ,808.37)                    (2,378)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (154  ,255.77)          (21,823)
      引当金合計
                                       (19 ,125 ,840.04)         (2,705,733)
      負債合計
                                       193,614,821.14            27,390,689

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
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                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （ユーロ）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        548 ,160 ,605.90                  77,548,281
                              36 ,083 ,988.07                   5,104,802
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 584 ,244 ,593.97         82,653,083
                                       52 ,200 ,042.61   ＊      7,384,740
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     有価証券売却未収金（注１）                                    197,781.20            27,980
     発行未収金                                    215 ,966.24           30,553
     配当金に係る未収金                                    213 ,539.54           30,209
     前払費用                                    51 ,319.09           7,260
     その他の未収金                                   1,824 ,165.46          258,065
                                        1,949 ,913.57          275,854
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                       640,897,321.68            90,667,744
      資産合計
    負　債
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る
                                        (3 ,693 ,242.48)          (522,483)
     未実現損失（注１）
     当座借越                                   (588  ,255.65)          (83,221)
     当座借越に係る未払利息                                    (8 ,549.26)          (1,209)
     有価証券購入未払金（注１）                                    (3 ,511.57)           (497)
     買戻未払金                                   (122  ,817.32)          (17,375)
     その他の負債                                   (317  ,711.38)          (44,947)
     定率報酬引当金（注２）                          (769  ,771.06)                   (108,900)
     年次税引当金（注３）                          (43 ,218.78)                    (6,114)
                               (53 ,656.22)                    (7,591)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (866  ,646.06)          (122,604)
      引当金合計
                                        (5 ,600 ,733.72)          (792,336)
      負債合計
                                       635,296,587.96            89,875,408

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年 11 月 30 日現在、    5,050,000.00     ユーロの現金額が取引相手方であるユービーエス・エイ・ジーの担保として使用される。
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        680 ,791 ,951.73                  90,341,092
                              (55 ,651 ,980.61)                  (7,385,018)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                 625 ,139 ,971.12         82,956,074
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                  29 ,800 ,605.88         3,954,540
     有価証券売却未収金（注１）                                   2,047 ,548.37          271,710
     発行未収金                                    67 ,647.19           8,977
     流動資産に係る未収利息                                      11.63            2
     配当金に係る未収金                                   1,395 ,214.22          185,145
     前払費用                                    95 ,269.80          12,642
                                         450 ,790.05          59,820
     その他の未収金
                                       658,997,058.26            87,448,910 
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                   (828  ,118.75)          (109,891)
     当座借越                                  (3 ,784 ,235.75)          (502,168)
     当座借越に係る未払利息                                      (4.77)            (1)
     買戻未払金                                   (114  ,463.64)          (15,189)
     その他の負債                                  (1 ,941 ,423.93)          (257,627)
     定率報酬引当金（注２）                          (407  ,496.97)                    (54,075)
     年次税引当金（注３）                          (25 ,395.60)                    (3,370)
                               (55 ,053.16)                    (7,306)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (487  ,945.73)          (64,750)
      引当金合計
                                        (7 ,156 ,192.57)          (949,627)
      負債合計
                                       651,840,865.69            86,499,283

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

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                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                        4,650 ,935 ,771.48                  617,179,177
                              279 ,492 ,656.81                  37,088,676
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                4,930 ,428 ,428.29        654,267,852
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   70 ,341 ,694.88         9,334,343
     発行未収金                                   2,529 ,902.66          335,718
     配当金に係る未収金                                   1,785 ,302.11          236,910
                                        1,190,447.89            157,972
     その他の未収金
                                       5,006,275,775.83            664,332,795 
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                  (18 ,611 ,695.63)        (2,469,772)
     当座借越                                    (216  ,073.88)          (28,673)
     有価証券購入未払金（注１）                                     (228.26)            (30)
     買戻未払金                                   (5 ,111 ,859.33)         (678,344)
     定率報酬引当金（注２）                         (3 ,286 ,700.79)                   (436,145)
     年次税引当金（注３）                          (178  ,052.80)                   (23,628)
                               (488  ,101.87)                   (64,771)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                        (3 ,952 ,855.46)         (524,544)
      引当金合計
                                        (27 ,892 ,712.56)        (3,701,363)
      負債合計
                                       4,978,383,063.27            660,631,432

      期末現在純資産
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）

                           純資産計算書

                                      2022  年 11 月 30 日現在

                                  （米ドル）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                         751 ,870 ,806.37                  99,773,256
                              35 ,387 ,162.20                  4,695,876
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）
                                        787 ,257 ,968.57        104,469,132
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                   7,137 ,689.17          947,171
     その他の流動資産（マージン）                                    240 ,700.00          31,941
     有価証券売却未収金（注１）                                      190.59            25
     発行未収金                                   2,656 ,010.75          352,453
     配当金に係る未収金                                    844 ,938.14          112,123
     前払費用                                     18 ,818.61           2,497
     その他の未収金                                    106 ,348.70          14,112
                                         111,750.00            14,829
     金融先物に係る未実現利益（注１）
      資産合計                                 798,374,414.53           105,944,285
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                   (1 ,468 ,283.14)         (194,841)
     当座借越                                      (2.83)            (0)
     買戻未払金                                    (579  ,480.74)          (76,897)
     定率報酬引当金（注２）                          (667  ,504.59)                   (88,578)
     年次税引当金（注３）                          (47 ,238.71)                    (6,269)
                                (58 ,695.30)                    (7,789)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
      引当金合計                                   (773  ,438.60)         (102,635)
      負債合計                                  (2 ,821 ,205.31)         (374,374)
                                        795,553,209.22           105,569,911

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     26 ,840.79          3,562
     配当金                                   2,126 ,959.64         282,248
     貸付証券に係る純収益（注           13 ）                         195 ,746.99          25,976
                                          114 ,316.25          15,170
     その他の収益（注４）
                                         2,463 ,863.67         326,955
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                    (262  ,306.88)         (34,808)
     年次税（注３）                                    (19 ,069.67)          (2,531)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (23 ,242.53)          (3,084)
                                          (2 ,967.95)           (394)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (307  ,587.03)         (40,817)
      費用合計
                                         2,156,276.64            286,138

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (31 ,237 ,580.53)        (4,145,227)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     40 ,285.02          5,346
                                         (411  ,524.48)         (54,609)
     為替差（損）益
                                        (31 ,608 ,819.99)        (4,194,490)
      実現（損）益合計
                                        (29,452,543.35      )     (3,908,353)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）                                   15 ,187 ,892.74
                                                    2,015,433
     益
                                         (252  ,959.30)         (33,  568 )
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        14 ,934 ,933.44         1,981,866
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (14,517,609.91      )     (1,926,487)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    308 ,001.48          40,872
     配当金                                   37 ,601 ,184.80         4,989,677
     貸付証券に係る純収益（注           13 ）                         206 ,778.30          27,439
                                          540 ,305.16          71,698
     その他の収益（注４）
                                        38 ,656 ,269.74         5,129,687
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (17 ,042 ,160.10)        (2,261,495)
     年次税（注３）                                    (393  ,748.44)         (52,250)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (212  ,671.17)         (28,221)
                                          (95 ,862.81)         (12,721)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (17 ,744 ,442.52)        (2,354,688)
      費用合計
                                        20,911,827.22            2,774,999

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (257  ,629 ,333.39)        (34,187,413)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (430  ,709.31)         (57,155)
                                        (2 ,345 ,803.01)         (311,288)
     為替差（損）益
                                       (260  ,405 ,845.71)        (34,555,856)
      実現（損）益合計
                                       (239  ,494 ,018.49)        (31,780,856)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  (137  ,846 ,910.13)        (18,292,285)
                                         (146  ,969.76)         (19,503)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                       (137  ,993 ,879.89)        (18,311,788)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                       (377,487,898.38      )     (50,092,644)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     1,047.45            148
     配当金                                   2,257 ,763.79          319,406
     貸付証券に係る純収益（注           13 ）                        97 ,173.63          13,747
                                          8,826.10           1,249
     その他の収益（注４）
                                        2,364 ,810.97          334,550
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (809  ,903.22)          (114,577)
     年次税（注３）                                    (32 ,380.05)          (4,581)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (16 ,663.17)          (2,357)
                                          (1 ,515.28)           (214)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (860  ,461.72)          (121,730)
      費用合計
                                        1,504,349.25             212,820

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (16 ,710 ,695.55)         (2,364,062)
     金融先物に係る実現（損）益                                    13 ,888.55           1,965
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   1,684 ,681.54          238,332
                                         (414  ,191.60)          (58,596)
     為替差（損）益
                                       (15 ,426 ,317.06)         (2,182,361)
      実現（損）益合計
                                       (13,921,967.81      )      (1,969,541)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                   7,277 ,998.24         1,029,618
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (23 ,420.00)          (3,313)
                                         (387  ,839.98)          (54,868)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        6,866 ,738.26          971,437
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (7,055,229.55     )       (998,103)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    69 ,967.47           9,898
     配当金                                   2,673 ,918.86          378,279
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る収益（注１）                                   2,177 ,511.59          308,053
     貸付証券に係る純収益（注           13 ）                        123 ,076.75          17,412
                                          18 ,314.31           2,591
     その他の収益（注４）
                                        5,062 ,788.98          716,233
      収益合計
    費　用
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る支払利息（注１）                                  (3 ,110 ,622.82)          (440,060)
     定率報酬（注２）                                  (4 ,922 ,657.95)          (696,408)
     年次税（注３）                                   (126  ,575.79)          (17,907)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (52 ,314.17)          (7,401)
                                         (417  ,254.13)          (59,029)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (8 ,629 ,424.86)         (1,220,805)
      費用合計
                                        (3,566,   635 .88 )       (504,572)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (10 ,717 ,437.10)         (1,516,196)
     金融先物に係る実現（損）益                                   2,195 ,763.65          310,635
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   8,754 ,107.86         1,238,444
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る実現（損）益                                   1,846 ,568.08          261,234
                                        (4 ,889 ,193.99)          (691,674)
     為替差（損）益
                                        (2 ,810 ,191.50)          (397,558)
      実現（損）益合計
                                        (6 ,376 ,827.38)          (902,130)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    435 ,261.01          61,576
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                   1,533 ,498.51          216,944
                                        1,903 ,669.05          269,312
     シンセティック・エクイティ・スワップに係る未実現評価（損）益
                                        3,872 ,428.57          547,832
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (2,504,398.81     )       (354,297)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    133 ,070.20          17,658
     配当金                                   12 ,269 ,278.63         1,628,133
     貸付証券に係る純収益（注           13 ）                         41 ,304.02          5,481
                                          190 ,500.39          25,279
     その他の収益（注４）
                                        12 ,634 ,153.24         1,676,552
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (2 ,697 ,955.62)         (358,019)
     年次税（注３）                                    (69 ,656.02)          (9,243)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (53 ,678.30)          (7,123)
                                           (319.83)            (42)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (2 ,821 ,609.77)         (374,428)
      費用合計
                                         9,812,543.47           1,302,125

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (36 ,623 ,646.81)        (4,859,958)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (2 ,284 ,226.01)         (303,117)
                                         1,498 ,320  .85        198,827
     為替差（損）益
                                        (37 ,409 ,551.97)        (4,964,248)
      実現（損）益合計
                                        (27,597,008.50      )     (3,662,123)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                   (30 ,418 ,118.96)        (4,036,484)
                                        (2 ,393 ,547.99)         (317,624)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (32 ,811 ,666.95)        (4,354,108)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (60,408,675.45      )     (8,016,231)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    242 ,750.00          32,213
     配当金                                   28 ,455 ,871.06         3,776,094
     貸付証券に係る純収益（注           13 ）                         582 ,095.87          77,244
                                          271 ,903.60          36,082
     その他の収益（注４）
                                        29 ,552 ,620.53         3,921,633
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                   (19 ,749 ,591.19)        (2,620,771)
     年次税（注３）                                    (472  ,341.11)         (62,680)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (320  ,580.30)         (42,541)
                                          (10 ,371.14)          (1,376)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (20 ,552 ,883.74)        (2,727,368)
      費用合計
                                         8,999,736.79           1,194,265

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (107  ,801 ,366.20)        (14,305,241)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (38 ,982 ,192.77)        (5,172,937)
                                        39 ,732 ,914.43         5,272,558
     為替差（損）益
                                       (107  ,050 ,644.54)        (14,205,621)
      実現（損）益合計
                                        (98,050,907.75      )     (13,011,355)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                   85 ,457 ,235.81        11,340,175
                                        (47 ,594 ,289.49)        (6,315,762)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        37 ,862 ,946.32         5,024,413
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (60,187,961.43      )     (7,986,942)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）

                            運用計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                    31 ,472.05           4,176
     配当金                                   5,325 ,608.51          706,708
     貸付証券に係る純収益（注           13 ）                        21 ,936.47           2,911
                                          2,506.51            333
     その他の収益（注４）
      収益合計                                  5,381 ,523.54          714,128
    費　用
     定率報酬（注２）                                  (3 ,940 ,299.90)          (522,878)
     年次税（注３）                                   (123  ,901.08)          (16,442)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (57 ,463.80)          (7,625)
                                           (7.27)            (1)
     現金および当座借越に係る利息
      費用合計                                  (4,121,672.05     )       (546,946)
                                        1,259,851.49             167,182

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                  (13 ,299 ,624.40)         (1,764,860)
     金融先物に係る実現（損）益                                   (332  ,337.30)          (44,101)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                  (2 ,824 ,859.18)          (374,859)
                                        3,874 ,725.31          514,176
     為替差（損）益
      実現（損）益合計                                 (12 ,582 ,095.57)         (1,669,644)
    当期実現純（損）益                                   (11,322,   244 .08 )      (1,502,462)
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                  50,409,984.37            6,689,405
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    111,750.00            14,829
                                        (4 ,102 ,581.71)          (544,413)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
      未実現評価（損）益の変動合計                                  46 ,419 ,152.66         6,159,822
                                        35, 096 ,908.58          4,657,360

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                467/662







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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）               （千円）
    期首現在純資産                                   351,712,626.79            46,672,266
    発行額                          70 ,775 ,876.31                  9,391,959
                              (80 ,892 ,678.33)                  (10,734,458)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  (10,116,   802 .02 )      (1,342,500)
    投資純（損）益                          2,156 ,276.64                   286,138
    実現（損）益合計                          (31 ,608 ,819.99)                  (4,194,490)
                               14 ,934 ,933.44                  1,981,866
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        (14,517,609.91      )      (1,926,487)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                        327,078,214.86            43,403,279

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                               17 ,960.3870
          期中発行投資証券数                                286.0690
                                          (496.0000)
          期中買戻投資証券数
                                         17 ,750.4560
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                468/662









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
    最重要数値

                          ISIN       2022  年 11 月 30 日   2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日
                                 327  078  214.86     351  712  626.79      4 930  615.24
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU2188799774
                                  17 750.4560       17 960.3870        1 033.0820
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                109.59        115.37        132.49
                    ２
                                     109.59        115.37
                                                      132.49
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    ２

     　注記１を参照。
    組入証券の構造

                     （純資産に対する                            （純資産に対する
    地域別分布表                          業種別分布表
                       百分率　％）                            百分率　％）
    アメリカ合衆国                      56.39    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        17.08

    イギリス                      11.49    銀行・金融機関                        13.76
    フランス                      5.20    機械工学・産業機器                         8.59
    カナダ                      4.09    電子機器・半導体                         7.96
    日本                      2.84    エネルギー・水道                         7.05
    イタリア                      2.26    食品・清涼飲料                         6.96
    台湾                      2.15    化学                         3.62
    中国                      1.96    電子部品・デバイス                         3.41
    フィンランド                      1.89    ヘルスケア・社会福祉                         2.97
    オランダ                      1.60    医薬品・化粧品・医療品                         2.67
    スペイン                      1.55    交通・運輸                         2.58
    韓国                      1.33    金融・持株会社                         2.53
    インド                      1.18    環境サービス・リサイクル                         1.98
    ノルウェー                      1.14    非鉄金属                         1.89
    アイルランド                      1.02    宿泊・仕出し・レジャー                         1.66
    ドイツ                      0.95    建築業・資材                         1.64
    ブラジル                      0.92    その他の非分類会社                         1.61
    スイス                      0.58    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         1.59
    合計                          ゴム・タイヤ                         1.58
                          98.54
                              自動車                         1.50
                              繊維・衣服・革製品                         1.22
                              農業・漁業                         1.14
                              林業・紙・パルプ製品                         0.93
                              不動産                         0.83
                              通信                         0.80
                              各種貿易会社                         0.57
                              モーゲージ・資金調達機関                         0.42
                                                      98.54
                              合計
                                469/662




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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                  2,512,573,413.15             333,418,492
    発行額                         213 ,413 ,759.82                  28,320,006
                             (420  ,399 ,021.31)                  (55,786,950)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  (206  ,985 ,261.49)        (27,466,944)
    支払配当金                                    (102  ,512.21)          (13,603)
    投資純（損）益                          20 ,911 ,827.22                   2,774,999
    実現（損）益合計                         (260  ,405 ,845.71)                  (34,555,856)
                             (137  ,993 ,879.89)                  (18,311,788)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                       (377,487,898.38)            (50,092,644)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                      1,927,997,741.07             255,845,300

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              9,611 ,013.7410
          期中発行投資証券数                              283 ,763.1700
                                       (1 ,607 ,964.3550)
          期中買戻投資証券数
                                        8,286 ,812.5560
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                470/662









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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －オール・チャイナ（米ドル）
    最重要数値

                          ISIN       2022  年 11 月 30 日   2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日
                                1 927  997  741.07    2 512  573  413.15    5 056  501  792.93
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU1807302812
                                 8 286  812.5560      9 611  013.7410     12 741  963.6700
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                 77.94        90.52        145.48
                    １
                                     77.94        90.52
                                                      145.48
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照。
    組入証券の構造

                     （純資産に対する                            （純資産に対する
    地域別分布表                            業種別分布表
                       百分率　％）                            百分率　％）
    中国                      76.72       インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                     25.92

    香港                      20.28       医薬品・化粧品・医療品                     15.30
                          0.15      たばこ・アルコール                      9.95
    アメリカ合衆国
                                 不動産                      8.78
                          97.15
    合計
                                                       8.50
                                 銀行・金融機関
                                 保険                      7.21
                                 その他のサービス業                      6.30
                                 金融・持株会社                      3.71
                                 小売り・百貨店                      2.84
                                 バイオテクノロジー                      1.85
                                 電子部品・デバイス                      1.52
                                 建築業・資材                      1.28
                                 鉱業・石炭・鉄鋼                      1.04
                                 ヘルスケア・社会福祉                      0.79
                                 宿泊・仕出し・レジャー                      0.79
                                 交通・運輸                      0.59
                                 通信                      0.42
                                 食品・清涼飲料                      0.17
                                 電子機器・半導体                      0.14
                                                       0.05
                                 その他の消費財
                                                      97.15
                                 合計
                                471/662








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                          純資産変動計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    期首現在純資産                                   234,688,308.70            33,201,355
    発行額                          2,310 ,281.85                    326,836
                              (34 ,720 ,266.36   )                (4,911,876)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  (32 ,409 ,984  .51 )      (4,585,041)
    支払配当金                                   (1,608 ,273.50   )       (227,522)
    投資純（損）益                          1,504 ,349.25                    212,820
    実現（損）益合計                         (15 ,426 ,317.06   )                (2,182,361)
                               6,866 ,738.26                    971,437
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        (7,055,229.55)             (998,103)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                       193,614,821.14            27,390,689

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              289 ,222.2590
          期中発行投資証券数                               5,956.8050
                                        (21 ,865.6000)
          期中買戻投資証券数
                                        273 ,313.4640
          期末現在発行済投資証券数
          クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                 （口）

          期首現在発行済投資証券数                               29 ,915.1310
          期中発行投資証券数                                110.0850
                                         (1 ,281.0510)
          期中買戻投資証券数
                                         28 ,744.1650
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                472/662






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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
    最重要数値

                          ISIN       2022  年 11 月 30 日   2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日
                                 193  614  821.14     234  688  308.70     217  590  195.52
    純資産額（ユーロ）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0566497433
                                  273  313.4640       289  222.2590       310  594.2840
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（ユーロ）                                157.21        162.05        163.18
                    １
                                     157.21        162.05
                                                      163.18
    １口当たり発行・買戻価格（ユーロ）
    クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                    LU0571745446
                                  28 744.1650       29 915.1310       30 801.8560
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                122.12        130.96        150.52
                    １
                                     122.12        130.96
                                                      150.52
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    組入証券の構造

                     （純資産に対する                            （純資産に対する
    地域別分布表                          業種別分布表
                       百分率　％）                            百分率　％）
    イギリス                      22.84    銀行・金融機関                        10.94

    フランス                      16.80    エネルギー・水道                        10.26
    スイス                      10.64    医薬品・化粧品・医療品                        9.68
    オランダ                      9.63    保険                        8.86
    スウェーデン                      8.07    通信                        6.88
    ドイツ                      7.92    石油                        4.08
    フィンランド                      6.83    非鉄金属                        3.99
    デンマーク                      3.97    小売り・百貨店                        3.91
    イタリア                      3.08    その他の消費財                        3.05
    ノルウェー                      3.06    不動産                        3.02
    スペイン                      3.04    自動車                        3.00
    ポルトガル                      2.07    建築業・資材                        2.97
    ベルギー                      0.99                            2.95
                              食品・清涼飲料
    合計                                                  2.93
                          98.94
                              林業・紙・パルプ製品
                                                      2.91
                              化学
                              電子部品・デバイス                        2.88
                              グラフィックデザイン・出版・メディア                        2.83
                              金融・持株会社                        2.01
                              交通・運輸                        1.98
                              電子機器・半導体                        1.94
                              たばこ・アルコール                        1.94
                              その他のサービス業                        1.85
                              鉱業・石炭・鉄鋼                        1.04
                              繊維・衣服・革製品                        1.03
                              ゴム・タイヤ                        1.01
                              インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        1.00
                                                      98.94
                                473/662




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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                          純資産変動計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （ユーロ）                （千円）
    期首現在純資産                                   701,362,179.40            99,221,708
    発行額                          8,666 ,527.33                   1,226,054
                              (72 ,227 ,719.96   )               (10,218,056)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  (63,561,192.63)            (8,992,002)
    投資純（損）益                          (3,566 ,635  .88 )                (504,572)
    実現（損）益合計                          (2,810 ,191  .50 )                (397,558)
                               3,872 ,428.57                    547,832
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        (2,504,398.81)             (354,297)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                       635,296,587.96            89,875,408

     期末現在純資産
                       発行済投資証券数の変動表

                                 自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              968 ,998.0730
          期中発行投資証券数                               15 ,523.1190
                                        (55 ,058.8050    )
          期中買戻投資証券数
                                        929 ,462.3870
          期末現在発行済投資証券数
          クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                 （口）

          期首現在発行済投資証券数                              403 ,174.2500
          期中発行投資証券数                                68.7270
                                        (32 ,979.6520    )
          期中買戻投資証券数
                                        370 ,263.3250
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                474/662







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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
    最重要数値

                          ISIN       2022  年 11 月 30 日   2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日
                                 635  296  587.96     701  362  179.40     708  434  445.25
    純資産額（ユーロ）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0723564463
                                  929  462.3870       968  998.0730      1 053  208.7790
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（ユーロ）                                256.33        259.46        268.36
                    １
                                     256.33        259.46
                                                      268.36
    １口当たり発行・買戻価格（ユーロ）
    クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                    LU0975313742
                                  370  263.3250       403  174.2500       420  477.9690
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                212.39        212.12        216.84
                    １
                                     212.39        212.12
                                                      216.84
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    組入証券の構造

                    （純資産に対する                             （純資産に対する
    地域別分布表                         業種別分布表
                      百分率　％）                             百分率　％）
    フランス                     23.18     医薬品・化粧品・医療品                         15.92

    スイス                     13.70     保険                         8.77
    ドイツ                     11.43     投資信託                         7.48
    アイルランド                     8.14    たばこ・アルコール                         7.45
    オランダ                     7.58    食品・清涼飲料                         7.26
    デンマーク                     6.28    通信                         6.02
    スペイン                     5.77    化学                         5.40
    フィンランド                     4.09    繊維・衣服・革製品                         5.12
    イタリア                     3.24    銀行・金融機関                         4.74
    ルクセンブルグ                     2.92    電子機器・半導体                         3.25
    ノルウェー                     1.87    エネルギー・水道                         2.85
    イギリス                     1.38    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         2.83
    ベルギー                     1.06    石油                         2.80
    スウェーデン                     0.71    金融・持株会社                         2.55
    バミューダ                     0.55    電子部品・デバイス                         1.92
                         0.06    グラフィックデザイン・出版・メディア                         1.91
    カナダ
                              環境サービス・リサイクル                         1.23
                         91.96
    合計
                              交通・運輸                         1.19
                              自動車                         1.10
                              建築業・資材                         0.94
                              その他のサービス業                         0.92
                              鉱業・石炭・鉄鋼                         0.25
                              貴金属・宝石                         0.06
                              合計                         91.96
                                475/662





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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                   779,679,807.08            103,463,510
    発行額                          34 ,150 ,616.93                   4,531,787
                              (97 ,012 ,020.59   )               (12,873,495)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  (62 ,861 ,403.66   )      (8,341,708)
    支払配当金                                   (4,568 ,862.28   )       (606,288)
    投資純（損）益                          9,812 ,543.47                   1,302,125
    実現（損）益合計                         (37 ,409 ,551.97   )                (4,964,248)
                              (32 ,811 ,666.95   )                (4,354,108)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                       (60,408,675.45)            (8,016,231)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                       651,840,865.69            86,499,283

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              864 ,863.8050
          期中発行投資証券数                               16 ,697.6090
                                        (94 ,410.1450    )
          期中買戻投資証券数
                                        787 ,151.2690
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
    最重要数値

                          ISIN       2022  年 11 月 30 日   2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日
                                 651  840  865.69     779  679  807.08    1 925  004  845.64
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0328353924
                                  787  151.2690       864  863.8050      1 047  194.7350
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                136.99        148.43        209.13
                    １
                                     136.99        148.43
                                                      209.13
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照。
    組入証券の構造

                     （純資産に対する                            （純資産に対する
    地域別分布表                            業種別分布表
                       百分率　％）                            百分率　％）
    中国                      20.69       銀行・金融機関                     23.29

    インド                      16.18       電子機器・半導体                     20.14
    台湾                      11.27       インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                      7.86
    韓国                      9.50      化学                      5.06
    インドネシア                      7.40      石油                      4.91
    南アフリカ                      5.79      電子部品・デバイス                      4.59
    ブラジル                      4.78      非鉄金属                      4.36
    イギリス                      4.36      グラフィックデザイン・出版・メディア                      3.93
    香港                      3.42      医薬品・化粧品・医療品                      3.42
    メキシコ                      3.15      食品・清涼飲料                      3.42
    アルゼンチン                      3.00      小売り・百貨店                      3.40
    タイ                      2.95      保険                      3.38
    サウジアラビア                      2.24      自動車                      3.29
                          1.17                            3.08
    ハンガリー                            たばこ・アルコール
                                                       0.91
                          95.90
    合計                            林業・紙・パルプ製品
                                                       0.86
                                 通信
                                                      95.90
                                 合計
                                477/662









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

                          純資産変動計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）               （千円）
    期首現在純資産                                  5,238,146,496.47            695,102,040
    発行額                          418 ,359 ,635.17                  55,516,324
                             (616 ,707 ,351.71   )               (81,837,066)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                  (198 ,347 ,716.54)        (26,320,742)
    支払配当金                                    (1,227 ,755.23   )       (162,923)
    投資純（損）益                          8,999 ,736.79                  1,194,265
    実現（損）益合計                         (107 ,050 ,644.54   )               (14,205,621)
                              37,862,946.32                      5,024,413
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        (60,187,961.43)            (7,986,942)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                       4,978,383,063.27            660,631,432

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              1,341 ,737.5470
          期中発行投資証券数                               13 ,616.1340
                                        (164 ,099.7110    )
          期中買戻投資証券数
                                        1,191 ,253.9700
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                478/662









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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）

    最重要数値

                          ISIN       2022  年 11 月 30 日   2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日
                                4 978  383  063.27    5 238  146  496.47    5 330  156  094.90
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU1323610961
                                 1 191  253.9700      1 341  737.5470      1 408  263.9180
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                189.92        190.83        215.95
                    １
                                     189.92        190.83
                                                      215.95
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照。
    組入証券の構造

                   （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                          業種別分布表
                     百分率　％）                              百分率　％）
    アメリカ合衆国                    52.01      インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        14.46

    イギリス                     9.00     金融・持株会社                        14.23
    フランス                     7.29     電子機器・半導体                        10.73
    アイルランド                     4.21     食品・清涼飲料                        7.20
    ノルウェー                     4.10     医薬品・化粧品・医療品                        5.73
    オランダ                     3.75     自動車                        5.45
    中国                     2.82     銀行・金融機関                        4.04
    インドネシア                     2.39     バイオテクノロジー                        3.90
    インド                     2.37     機械工学・産業機器                        3.57
    イタリア                     2.16     化学                        3.55
    韓国                     1.96     石油                        2.91
    日本                     1.48     ヘルスケア・社会福祉                        2.61
    ドイツ                     1.22     保険                        2.60
    タイ                     1.17     小売り・百貨店                        2.43
    デンマーク                     1.09     建築業・資材                        2.29
    スイス                     1.02     通信                        2.16
                         1.00                              2.15
    オーストラリア                          繊維・衣服・革製品
                                                       1.49
                        99.04
    合計                          不動産
                                                       1.19
                              農業・漁業
                              航空宇宙産業                        1.17
                              モーゲージ・資金調達機関                        1.06
                              包装業                        1.00
                              環境サービス・リサイクル                        0.92
                              エネルギー・水道                        0.87
                              コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給                        0.79
                              業
                                                       0.54
                              宿泊・仕出し・レジャー
                              合計                        99.04
                                479/662






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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）

                          純資産変動計算書

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

                                  （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                   754,511,162.45            100,123,631
    発行額                         114 ,712 ,873.35                  15,222,398
                              (83 ,213 ,804.47   )               (11,042,472)
    買戻額
     純発行（買戻）合計
                                        31 ,499 ,068.88         4,179,926
    支払配当金                                   (25 ,553 ,930.69   )      (3,391,007)
    投資純（損）益                          1,259 ,851.49                    167,182
    実現（損）益合計                         (12 ,582 ,095.57   )                (1,669,644)
                              46 ,419 ,152.66                   6,159,822
    未実現評価（損）益の変動合計
     運用の結果による純資産の純増（減）                                  35, 096 ,908.58          4,657,360
                                       795,553,209.22            105,569,911

     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                  自 2022  年６月１日　至      2022  年 11 月 30 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                 （口）
          期首現在発行済投資証券数                              508 ,800.0470
          期中発行投資証券数                               25 ,102.8570
                                        (60 ,901.0520    )
          期中買戻投資証券数
                                        473 ,001.8520
          期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）

    最重要数値

                          ISIN       2022  年 11 月 30 日   2022  年５月   31 日   2021  年５月   31 日
                                 795  553  209.22     754  511  162.45     623  893  107.72
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0868494617
                                  473  001.8520       508  800.0470       572  630.2230
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                254.76        243.29        249.63
                    ２
                                     254.76        243.29
                                                      249.63
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    ２

     　注記１を参照
    組入証券の構造

                    （純資産に対する                             （純資産に対する
    地域別分布表                          業種別分布表
                      百分率　％）                             百分率　％）
    アメリカ合衆国                     96.87     医薬品・化粧品・医療品                        11.07

    イギリス                     1.55    小売り・百貨店                        9.73
                          0.54                             9.66
    アイルランド                          インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
                                                       7.50
                         98.96
    合計                          電子機器・半導体
                                                       6.57
                              交通・運輸
                              グラフィックデザイン・出版・メディア                        6.44
                              銀行・金融機関                        6.13
                              金融・持株会社                        5.88
                              保険                        5.50
                              コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                        4.98
                              鉱業・石炭・鉄鋼　                        4.64
                              建築業・資材                        4.53
                              その他の消費財                        3.03
                              通信                        2.88
                              バイオテクノロジー                        2.59
                              石油                        2.23
                              食品・清涼飲料                        2.10
                              機械工学・産業機器                        1.62
                              化学                        0.51
                              その他の非分類会社                        0.49
                              自動車                        0.47
                              林業・紙・パルプ製品                        0.41
                              合計
                                                      98.96
                                481/662







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                         財務書類に対する注記
                         2022  年 11 月 30 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

     　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
     作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
       財務書類は、あるサブ・ファンドを除き、継続企業の前提に基づき、投資信託に関するルクセンブルク

     の法令および規制上の要件に従って作成されている。
       重要な会計方針の要約は以下のとおりである。

     ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの基準通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
       業日またはサブ・ファンドの投資対象の                    50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
       　サブ・ファンドの各該当投資証券クラスに帰属する純資産額の百分率は、その投資証券クラスに請求

       される手数料を計上して、サブ・ファンドの発行済投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投
       資証券の比率によって決定される。この百分率は、投資証券の発行または買戻しの度に変動する。
     ｂ）評価原則

       －　流動資産（現金および預金、為替手形、小切手、手形、前払費用、配当金ならびに宣言済または発
        生済で未受領の利息という形態にかかわらず）は、額面で評価されるが、当該評価額が全額支払われ
        るか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場合、その評価額は、真正価値を表す
        ために適切とみなされる金額を控除して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は直近の入手可能な市場価格
        で評価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されている場
        合は、当該資産の主要市場である証券取引所の直近の入手可能な価格を適用する。
         有価証券、派生商品およびその他の資産が、証券取引所で通常取引されるものではなく、標準的な
        市場に基づく値付けによる流通市場が、証券トレーダー間で存在する場合、本投資法人はかかる有価
        証券、派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生
        商品およびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、
        公開されたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の直近の入手可能な価格で評
        価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規定された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
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       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、入手した評価の妥当性は派生商品
        の 原資産の市場価値に基づいて本投資法人とその監査人が認めた計算モデルを使って検証される。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の資産額で評価する。
        　その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券または投資証券は、投資運用会社また
        は投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提供されたかかる証券の価値の見積
        り（見積価格）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は金利および信用スプレッドから計算される。
        このプロセスには次の原則が適用される。残余期間に応じた金利が、各短期金融商品について加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
       －　関係するサブ・ファンドの勘定通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける平均
        為替レート（買呼値と売呼値の仲値）または入手不可能な場合、当該通貨を最も代表する市場におけ
        るレートで評価される。
       －　定期預金および信託預金はその名目価値に経過利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。かかる計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合
        に、内部計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブ
        ローカーの報告書の評価を利用することができる。評価方法は、当該証券に依拠し、適用されるＵＢ
        Ｓ評価方針に従い選択される。
       　上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本投資法人は純資産

       価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基準を使用する権限
       を有する。本投資法人のサブ・ファンドの一部が、資産の評価時に終了している市場に投資される可能
       性があるため、本投資法人の取締役会は、上記の規定に従うことなく、評価時のサブ・ファンドの資産
       の適正価格をより正確に反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができ
       る。実際に、サブ・ファンドが投資される証券は、概して、上記の１口当たりの純資産価格を計算する
       時に入手可能な最新の価格に基づいて評価される。ただし、サブ・ファンドが投資する市場の終了時と
       評価時に実質的な時差がある可能性がある。
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       　結果として、かかる証券の価格に影響を与える可能性があり、市場の終了時と評価時の間に生じる変

       化は、通常、関連するサブ・ファンドの１口当たりの純資産価格には考慮されない。この結果、本投資
       法人の取締役会が、サブ・ファンドのポートフォリオの証券の入手可能な最新価格がその適正価格を反
       映していないとみなした場合、管理会社に対して評価時にポートフォリオの想定適正価格を反映する目
       的で１口当たりの純資産価格を調整させることを認める。かかる調整は、本投資法人の取締役会が定め
       る投資方針および数々の慣行に基づく。上記のとおり価格を調整する場合、当該価格は、同一のサブ・
       ファンドのすべての受益証券クラスに常に適用される。
       　本投資法人の取締役会は、適切とみなす場合にはいつでも、上記の措置を本投資法人の関連するサ

       ブ・ファンドに適用する権利を留保する。
       　適正価格での資産の評価は、容易に入手可能な市場評価が参照可能な場合に資産を評価するよりも評

       価の信頼性を高める。また、適正価格での評価は、価格報告者が適正価格を定めるために使用するクオ
       ンツ・モデルに基づく。本投資法人が１口当たりの純資産価格を自ら定める頃に資産を売却しようとす
       る場合、本投資法人が資産の適正評価を正確に定めることができるという保証はない。結果として、１
       つ以上の参加権を適正価格で評価する場合に本投資法人が純資産価格で投資証券を売却または償還する
       場合、現投資主の経済的参加権を希薄化するまたは増大させる可能性がある。
       　さらに特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投

       資証券の追加発行、買戻しおよび転換について有効となる。再評価は、当該日の唯一の純資産価格が公
       表される前にのみ行われる。発行、買戻しおよび転換は唯一の純資産価格に基づいてのみ行われる。
        報酬および手数料ならびに原投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および投資対

       象の売買に係る実際の費用は、入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純資産
       価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンドの価
       値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化の影響を軽減するために、取締
       役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができる。
        投資証券は、通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが

       ら、希薄化の影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり評価日
       に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにあるかまたは
       正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサブ・ファンド
       またはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口当たり純資産価
       格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況は、取締役会の裁量により決定される。希薄化調整
       を実行するための要件は、通常、関連するサブ・ファンドにおける投資証券の申込みまたは買戻しの規
       模に左右される。取締役会は、その見解において、既存の投資主（申込みの場合）または残存する投資
       主（買戻しの場合）が損害を被る可能性がある場合、希薄化調整を行うことができる。希薄化調整は、
       以下の場合に行われることがある。
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       （ａ）サブ・ファンドが一定の下落（すなわち買戻しによる純流出）を記録した場合。

       （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを記録した場合。

       （ｃ）サブ・ファンドが特定の評価日において正味申込ポジションまたは正味買戻ポジションを示した

          場合。または、
       （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が確信するその他のあらゆる場合。

        評価額調整が行われる場合、サブ・ファンドが正味申込ポジションにあるかまたは正味買戻ポジショ

       ンにあるかに応じて、投資証券１口当たり純資産価格に価値が加算されるかまたは投資証券１口当たり
       純資産価格から価値が控除される。評価額調整の範囲は、取締役会の意見において、報酬および手数料
       ならびに売買価格のスプレッドを十分にカバーするものとする。特に、各サブ・ファンドの純資産価額
       は、（ⅰ）見積もり税金費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サ
       ブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッドを反映する金額分が（上方または下方に）調整され
       る。一部の株式市場および国々では買主および売主の側に異なる手数料体系を示すことがあるため、純
       流入および純流出の調整は異なることがある。調整は通常、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産
       価格の最大２％に制限されるものとする。取締役会は、例外的な状況（例えば、高い市場ボラティリ
       ティおよび／または流動性、例外的な市況、市場の混乱等）において、サブ・ファンドおよび／または
       評価日に関して、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時的に
       適用することを決定することができる。ただし、当該調整が実勢の市況を代表するものであることおよ
       び投資主の最善の利益に資するものであることを取締役会が正当化できることを条件とする。当該希薄
       化調整は、取締役会が決定した方法に従って計算される。投資主は、一時的措置が導入された時点およ
       び終了した時点で、通常の連絡経路を通じて通知される。
        サブ・ファンドの各クラスの純資産価額は個別に計算される。ただし、希薄化調整は、各クラスの純

       資産価額に対してパーセンテージの点において同程度の影響を及ぼす。希薄化調整はサブ・ファンドの
       レベルで行われ資本活動に関連するが、各個人投資者の取引の特定の状況には関連しない。
        この調整は、サブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記載される。

        スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。

        期末現在の純資産価額に対するスイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファンドの３年

       度比較数値の純資産価額の情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調整済みの純
       資産価格を表す。
     ｃ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
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     ｄ）先渡為替契約の評価

    未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｅ）金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。公認の証券取引所に上場されているオプション（店頭オプション）は、ブルームバー
       グ・オプション・プライサー・ファンクショナリティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第
       三者値付機関と照合される。オプションに係る実現（損）益およびオプションに係る未実現評価（損）
       益のポジションに基づき、オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、
       それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に開示される。
        オプションは投資有価証券に含まれる。

     ｇ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｈ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｉ）公正価値の価格決定原則

       　公正価値の価格決定原則は、主としてアジア市場へ投資を行うファンドに対して適用される。公正価
       値原則では、ファンドのポートフォリオのすべての対象資産を規定の時刻のスナプショット価格で再評
       価することで、入手可能な最終の取引所の終値に反映されない重要な変動を考慮する。純資産価額は、
       その後、かかる再評価価格に基づき計算される。公正価値原則は、ファンドの規定ベンチマークの偏差
       が３％を超える場合にのみ適用される。
     ｊ）連結財務書類

       　連結財務書類は、米ドルで表示される。                      2022  年 11 月 30 日現在の連結純資産計算書、連結運用計算書お
       よび連結純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目の合計に等し
       い。
       　以下の為替レートが、            2022  年 11 月 30 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

       　　為替レート
                                486/662


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　　　１米ドル　＝　           0.952750     　スイス・フラン
       　　　１米ドル　＝　           0.971204     　ユーロ
     ｋ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。

     ｌ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
     ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2022  年 11 月 30 日現在、サブ・ファンドであるＵＢＳ（                    Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・オ
       ポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は、                             7,742,171.35       ユーロをサブ・ファンドであるＵ
       ＢＳ（   Lux  ）エクイティ・シキャブ－グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）
       に投資し、サブ・ファンドであるＵＢＳ（                      Lux  ）エクイティ・シキャブ－イノベーション（米ドル）は、
       1,423,487.57       米ドルをサブ・ファンドであるＵＢＳ（                     Lux  ）エクイティ・シキャブ－チャイナ・ヘルスケ
       ア（米ドル）に投資していた。
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）                                           ユーロ
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
       －グローバル・オポチュニティー・アンコンストレインド（米ドル）Ｕ-Ｘ-ＡＣＣ                                          7 742  171.35
       合計                                          7 742  171.35
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

       －イノベーション（米ドル）                                           米ドル
       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ
       －チャイナ・ヘルスケア（米ドル）Ｕ-Ｘ-ＡＣＣ                                          1 423  487.57
       合計                                          1 423  487.57
        クロス・サブ・ファンド投資の合計額は、                      9,395,214.30       米ドルである。したがって当期間末現在の連

       結純資産の調整額は          16,242,795,196.70          米ドルである。
                                487/662






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     ｎ）スワップ

        本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、エクイティ・スワップおよびクレジット・デフォル
       ト・スワップを締結することができる。
        スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
        特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
        評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

        かかる評価方法は、取締役会によって承認される。

        未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の項目に反映される。

        手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
        「シンセティック・エクイティ・スワップからの収益と費用」には、スワップ関連の受取利息および

       支払利息ならびに受取配当金および支払配当金が含まれる。
    注２－定率報酬

     本投資法人は、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドおよび投資証券クラスごとにサブ・ファンド
    の平均純資産額に基づき計算される月次上限定率報酬を支払う。
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.600   ％          1.650   ％
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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －オール・チャイナ（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             2.150   ％          2.200   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.500   ％          1.550   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             2.040   ％          2.090   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.920   ％          1.970   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.800   ％          1.850   ％
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ

       －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
                                上限定率報酬（年率）            上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付くクラス投資証券                             1.500   ％          1.550   ％
     　本投資法人は、投資証券クラス「Ｐ」「Ｎ」「Ｋ－１」「Ｆ」「Ｑ」「ＱＬ」「Ｉ－Ａ１」「Ｉ－Ａ

     ２」「Ｉ－Ａ３」および「Ａ」について、サブ・ファンドの平均純資産価額で計算される月次上限定率管
     理報酬を支払う。当該上限定率管理報酬は以下の通り用いられる。
     １．   以下の規定に従い、本投資法人の純資産価額に基づく上限定率報酬は、本投資法人の運用、管理事

        務、ポートフォリオの管理、投資助言および販売（該当する場合）、ならびに保管受託銀行のすべて
        の職務（本投資法人の資産の保管および監督、支払取引の手続きならびに「保管受託銀行および主た
        る支払代理人」の項に記載されているその他一切の職務等）に関して、本投資法人の資産から支払わ
        れる。当該報酬は、純資産の計算毎に比例按分ベースで本投資法人の資産に対し請求され、毎月支払
        われる（上限定率報酬）。名称に「ヘッジ」が付く投資証券クラスの上限定率報酬には、外国為替リ
        スクヘッジ手数料を含むことがある。関連する上限定率報酬は対応する投資証券クラスが発行される
        まで請求されない。上限定率報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドおよび特別投資方針」
        の項にて参照することができる。
        事実上適用される上限定率報酬は、年次報告書および半期報告書で参照することができる。

     ２．上限定率報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加費用を含まない。

     ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合
        致する買呼値および売呼値スプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、各資産の売買時点で計算され
        る。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買によって生じ
        るかかる追加の費用は、「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価格」の項に基づくスイング・プラ
        イシングの原理の適用により賄われる。
     ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・

        ファンドが上場されている証券取引所に支払う一切の手数料。
     ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに

        ファンドの事務管理に関して監査人が提供するサービスに関して監査法人に支払われ、かつ法律に
        よって許可される一切のその他の報酬。特別報告の作成に関するマスター・ファンドによって請求さ
        れる費用。ただし、これらがフィーダー・ファンドであるＵＢＳ（                                   Lux  ）エクイティ・シキャブ－オ
        コーナー・イベント・ドリブン・ＵＣＩＴＳ・ファンド（米ドル）およびＵＢＳ（                                          Lux  ）エクイティ・
        シキャブ－オコーナー・チャイナ・ロング／ショート・アルファ・ストラテジーズ・ＵＣＩＴＳ（米
        ドル）の年次報告書または半期報告書の作成に関連して発生していることを条件とする。
     ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および

        公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投資者の利益の
        全般的な保護に関する手数料。
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     ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻

        訳コストを含む）。
     ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書ならびに

        居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
     ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監督官庁に支払われる

        手数料ならびに翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含む）。
     ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利により生じた費用（外部顧問報酬を含む）。

     ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または本投資法人の使用権に関するコストおよび手数料。

     ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関して

        生じた一切の費用。
     ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じる費用

        （例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して請求でき
        る。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、当該コスト
        は、証明可能かつ公表されており、および／または本投資法人の総費用比率（ＴＥＲ）の開示におい
        て考慮される。
     ｌ）本投資法人の取締役に支払われる報酬、コストおよび費用（合理的な立替費用、保険料および取締役

        会に関連する合理的な交通費ならびに取締役の報酬を含む。）。
        これらの手数料および報酬は、「その他の手数料および報酬」として運用計算書に表示される。

     ３．管理会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。

     ４ . 　管理会社またはその代理人は、投資者に直接リベートを支払う場合がある。リベートは、関係する投

        資者に帰属するコストを削減するものである。
        リベートは、以下の場合に許可される。

        ・　管理会社またはその代理人の報酬からリベートが支払われ、サブ・ファンドの資産を追加的に損
          なうことがない場合。
        ・　客観的な基準に基づきリベートが付与される場合。
        ・　客観的な基準を等しく満たし、リベートを要求するすべての投資者に対してリベートが同程度に
          付与される場合。
        ・　リベートにより、リベート付与の対象となるサービスの質が向上し（例えば、サブ・ファンドの
          資産増加に寄与することで、資産のより効率的な運用が可能になり、サブ・ファンドの清算の可
          能性が低下し、および／またはすべての投資者が比例按分で負担する固定費が減少する場合な
          ど）、かつ、すべての投資者がサブ・ファンドの報酬およびコストを公平に負担する場合。
        リベート付与の客観的な基準は、以下のとおりである。

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        ・　リベートの対象となるサブ・ファンドの投資証券クラスの投資者が保有する資産総額。
        以下の追加の基準が適用される場合もある。

        ・　投資者が保有するＵＢＳ集団投資スキームの資産総額、および／または
        ・　投資者が居住する地域。
        管理会社またはその代理人は、投資者の要求に応じて、該当するリベートの金額を無償で開示するも

       のとする。
       　本投資法人の収益および資産に対し課せられる一切の税金、特に年次税（                                       "taxe   d'abonnement"       ）につ

       いても、本投資法人が負担する。
       　定率管理報酬を有していない他のファンドのプロバイダーの報酬規定との一般的な比較可能性の目的

       のために、管理報酬の上限は、定率管理報酬の                        80 ％で設定している。
       　投資証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（本投資法人、管理事務代行

       および保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求される。資産運用および販売に関する費用は、
       投資者とＵＢＳアセット・マネジメントまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別契約に基づき、
       本投資法人を除いて請求される。
       　投資証券クラス「Ｉ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（本投資法

       人、管理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連する
       コストは、投資主との個別契約に基づきＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーが受け取
       る資格を有する報酬によって賄われる。
        資産運用目的で投資証券クラス「Ｋ－Ｂ」に対して実施された業務に関連するコストは、投資者との

       個別契約に基づきＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーまたはその承認された販売会社
       の一社が受け取る資格を有する報酬によって賄われる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　個々のサブ・ファンドに帰属する費用はすべて、当該サブ・ファンドに請求される。

       　個々の投資証券クラスに帰属する費用は、当該投資証券クラスに請求される。費用が複数またはすべ

       てのサブ・ファンド／投資証券クラスに関連して発生した場合には、これらの費用は、当該サブ・ファ
       ンド／投資証券クラスに対してその純資産額に比例して請求される。
       　その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（ＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳ）に投資するサブ・ファ

       ンドに関して、当該対象ファンドおよびサブ・ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファンドの資
       産が投資される対象ファンドの管理報酬（パフォーマンス報酬を除く）は、あらゆるトレーラー・
       フィーを考慮して、最大３％である。
       　サブ・ファンドが、管理会社により、または共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接保

       有もしくは間接保有を通じて、管理会社と関係する別の会社により直接的もしくは委託によって運営さ
       れるファンドの受益証券への投資を行う場合、対象ファンドの受益証券に関して、投資を行うサブ・
       ファンドに発行または買戻手数料は請求されない。
       　本投資法人の現在発生中の費用の詳細は、ＫＩＩＤで参照することができる。

    注３－年次税

     　ルクセンブルグの現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・
     ファンドの純資産額に基づいて計算される年率                        0.05  ％の年次税、または幾つかの投資証券クラスに関して
     年率  0.01  ％になる減額された年次税、を課されている。
     　ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしくは

     投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

     　その他の収益は、主にスイング・プライシングから生じた収益で構成される。
    注５－収益の分配

     分配方針
     　当該サブ・ファンドの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年次決算の終了後に、各
     サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる分配金の程度を決定する。本投
     資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われない。分配が行
     われる場合、支払は年度末後４ヶ月以内に行われる。
     　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－金融先物、オプションおよびシンセティック・エクイティ・スワップに関する契約

       2022  年 11 月 30 日現在のサブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびシンセティック・エクイ
     ティ・スワップに関する契約ならびに個別通貨は、以下のように要約され得る。
     ａ）金融先物

                                        指数に係る金融先物
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                          （購入）           （売却）

     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）                                          － 米ドル
                                  4 081  250.00   米ドル
       債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模×

     当該先物の市場価格）に基づき計算される。
     ｂ）オプション

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                       投資証券に係るオプション、従来型（売却）

      本サブ・ファンドは該当しない。
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                        指数に係るオプション、従来型（売却）

      本サブ・ファンドは該当しない。
     ｃ）シンセティック・エクイティ・スワップ

                                  シンセティック・エクイティ・スワップ

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                       （購入）              （売却）

     －ヨーロピアン・オポチュニティー
                               153  648  649.86   ユーロ       145  749  867.97   ユーロ
      ・アンコンストレインド（ユーロ）
    注７－ソフト・コミッション契約

       2022  年６月１日から        2022  年 11 月 30 日までの期間中、ＵＢＳ（              Lux  ）エクイティ・シキャブのために締結さ
     れた「ソフト・コミッション契約」はなく、「ソフト・コミッション契約」の金額は零である。
    注８－総費用比率（ＴＥＲ）

       この比率は、スイス・アセット・マネジメント協会（ＡＭＡＳ）／スイス・ファンド資産運用協会（Ｓ
     ＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はま
     た、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべて
     の費用および手数料の合計を表す。
     　過去   12 ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。

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     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                                    総費用比率（ＴＥＲ）

     －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.66  ％
     －オール・チャイナ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            2.22  ％
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ                                            1.58  ％
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.58  ％
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ                                            2.10  ％
     －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                                                 2.16  ％
     （米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            2.02  ％
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.86  ％
     －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                            1.56  ％
       12 ヶ月未満の運用の投資証券のクラスのＴＥＲは、年率換算されている。

     　通貨ヘッジに関連して発生した取引費用、利息費用、貸付証券費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含

     まれていない。
    注９－マスター・フィーダー構造

     　ＵＢＳインベストメント・ファンズ・ＩＣＶＣ　Ⅴ－ＵＢＳグローバル・エンハンスド・エクイティ・
     インカム・ファンドは、フィーダー構造（ＵＣＩＴＳ）であり、少なくともその純資産の                                               85 ％をＵＢＳ
     （ Lux  ）エクイティ・シキャブ-グローバル・インカム・サステナブル（米ドル）（以下「マスターＵＣＩ
     ＴＳ」という。）の投資証券に投資する。ＵＢＳインベストメント・ファンズ・ＩＣＶＣ　Ⅴは、イング
     ランドおよびウェールズにおいて設立された変動資本を有するオープン・エンド型投資会社である。
       ＵＢＳインベストメント・ファンド・ＩＣＶＣ                        Ⅴ－ＵＢＳグローバル・エンハンスド・エクイティ・イ

     ンカムは、英国法に基づき設立されたファンドである。ブレクジットではあるものの、                                             2010  年 12 月 17 日の
     ＵＣＩＴＳ法第        41 条（１ｅ）に基づく既存のマスター・フィーダー規則が引き続き適用される。
       サブ・ファンドであるＵＢＳ（                Lux  ）エクイティ・シキャブ－オコーナー・イベント・ドリブン・ＵＣＩ

     ＴＳ・ファンド（米ドル）（以下「フィーダー・ファンド」という。）は、                                        2010  年法第    77 条に準拠した
     フィーダー・ファンドである。ＩＡＭインベストメンツ・ＩＣＡＶ（以下「ＩＣＡＶ」という。）のサ
     ブ・ファンドである、ＩＡＭインベストメンツ・ＩＣＡＶ－オコーナー・イベント・ドリブン・ＵＣＩＴ
     Ｓ・ファンド（以下「マスター・ファンド」という。）の受益証券にその純資産の少なくとも                                                85 ％を投資
     する。ＩＣＡＶは、          2015  年法のアイルランド集合資産管理ビークルに従って                           2015  年８月   14 日にアイルラン
     ドに設立された変動資本を有し、サブ・ファンド間の責任を分離された、オープン・エンドのアンブレラ
     型投資信託（アイルランドの集合資産管理ビークル）で、アイルランド中央銀行により、欧州共同体（譲
     渡性証券への集団投資事業）               2011  年指令（     2011  年の  S.I.   No.  352  ）（随時改訂、以下「条例」という。）
     の目的のためのＵＣＩＴＳとして認可された。ＩＣＡＶは、                                 カーネ・グローバル・ファンド・マネー
     ジャーズ     （アイルランド）リミテッドをＩＣＡＶの管理会社（以下「マスター管理会社」という。）とし
     て任命している。インターナショナル・アセット・マネジメント・リミテッドは、マスター・ファンドの
     投資運用会社（以下「投資運用会社」という。）として、またＵＢＳオコーナー・エルエルシーは、副投
     資運用会社（以下「副投資運用会社」という。）として任命されている。
       フィーダー・ファンドは、その純資産の                    15 ％を上限として以下の資産に投資することができる。

     ａ）  2010  年法第   41 条（２）（２）に準拠した流動資産。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｂ）ヘッジ目的にのみ使用することができる                        2010  年法第    41 条（１）（ｇ）ならびに第              42 条（２）および

        （３）に準拠したデリバティブ金融商品。
       マスター・ファンドの詳細情報は、マスター・ファンドの販売目論見書およびＫＩＩＤならびに

     www.iaminvestments.com/funds                で閲覧するか、マスター管理会社の登録事務所から入手することができ
     る。
       フィーダー・ファンドの投資目的および投資方針は、特定のアペンディスクを含むマスター・ファンド

     の販売目論見書と関連付けて読むべきである。
       サブ・ファンドであるＵＢＳ（                Lux  ）エクイティ・シキャブ－オコーナー・チャイナ・ロング／ショー

     ト・アルファ・ストラテジーズ・ＵＣＩＴＳ（米ドル）（以下「フィーダー・ファンド」という。）は、
     2010  年法第   77 条に準拠したフィーダー・ファンドである。ＵＢＳ（                            Irl  ）インベスター・セレクション・
     ピーエルシーのサブ・ファンドである、ＵＢＳ（                         Irl  ）インベスター・セレクション－オコーナー・チャイ
     ナ・ロング／ショート・アルファ・ストラテジーズ・ＵＣＩＴＳ（以下「マスター・ファンド」とい
     う。）の受益証券にその純資産の少なくとも                       85 ％を投資する。ＵＢＳ（             Irl  ）インベスター・セレクショ
     ン・ピーエルシーは、            2014  年会社法に従って         2009  年 12 月 16 日に登録番号       478169   でアイルランドに設立され
     た変動資本を有し、サブ・ファンド間の責任を分離された、オープン・エンドのアンブレラ型投資会社
     で、アイルランド中央銀行により、欧州共同体（譲渡性証券への集団投資事業）                                          2011  年指令（     2011  年の
     S.I.   No.  352  ）（随時改訂、以下「条例」という。）の目的のためのＵＣＩＴＳとして認可された。ＵＢ
     Ｓファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイは、管理会社（以下「マスター管理会社」とい
     う。）として任命されている。ＵＢＳオコーナー・エルエルシーは、マスター・ファンドの投資運用会社
     （以下「投資運用会社」という。）として、ＵＢＳアセット・マネジメント（シンガポール）リミテッド
     は、副投資運用会社（以下「副投資運用会社」という。）として任命されている。
       フィーダー・ファンドは、その純資産の                    15 ％を上限として以下の資産に投資することができる。

     ａ）  2010  年法第   41 条（２）（２）に準拠した流動資産。

     ｂ）ヘッジ目的にのみ使用することができる                        2010  年法第    41 条（１）（ｇ）ならびに第              42 条（２）および

        （３）に準拠したデリバティブ金融商品。
                                496/662







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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       マスター・ファンドの詳細情報は、マスター・ファンドの販売目論見書およびＫＩＩＤならびに

     www.ubs.com/funds          で閲覧するか、マスター管理会社の登録事務所から入手することができる。フィー
     ダー・ファンドの投資方針は、特定のマスター・ファンドのアペンディスクを含むマスター・ファンドの
     販売目論見書（それにより投資目的および方針が適用される）と関連付けて読むべきである。
    注 10 －名称変更

       以下の名称変更が生じた。
     旧名称                     新名称                        日付

     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                 2022  年 11 月 25 日
     －グローバル・ディフェンシブ（米ドル）                     －グローバル・ディフェンシブ
                            ・サステナブル（米ドル）
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ                 2022  年 11 月 25 日
     －グローバル・インパクト（米ドル）                     －エンゲージ・フォー・インパクト（米ドル）
    注 11 －事象

       ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロシア（米ドル）の財務書類は、継続企業の前提に基づき作成さ
     れている。
       取締役会は、定款第          11 条および本投資法人の英文目論見書に従って、サブ・ファンドの投資者の利益を

     保護するため、        2022  年２月   25 日よりサブ・ファンドの純資産価額の計算、投資証券の発行および買戻し、
     ならびに転換を停止することを投資者に通知した。同時に、サブ・ファンドの定率報酬は放棄され、投資
     制限も適用されない。
       ロシアによるウクライナへの地政学的緊張（軍事行動）の継続およびその後のロシアへの制裁措置によ

     るロシア証券取引市場への影響、さらにロシア資産を複製するＡＤＲ／ＧＤＲおよびロシアからの資産の
     本国送金を含むルーブル取引により、サブ・ファンドの資産の大半を取引または評価することが不可能と
     なった。
       現状では、純資産価額の計算停止（投資証券の発行、買戻しおよび転換を含む）がどの程度の期間続く

     のか判断することはできない。取締役会は管理会社と共同で投資者の利益のために継続的に状況を監視
     し、判断を見直す。この状況を変更するその後の決定は、必要に応じて投資者に伝えられる。
       サブ・ファンドが保有する資産のうち、サブ・ファンドの停止決定前の時価評価額                                          40,599,460.13       米ドル

     に対して、取得価額（当初購入価格）                   72,617,405.06       米ドルをゼロにする評価減を行った。
    注 12 －適用法、業務地および公認言語

       ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処理
     を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件につ
     いては、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管轄権に
     自らを服することを選択することができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       当財務書類については英語版が公認されたものである。しかし、本投資法人投資証券の購入および売却

     が可能なその他の国の投資者に対して投資証券が販売される場合、本投資法人および保管受託銀行は、当
     該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法人によって承認されたもの）に自らが拘束されるも
     のと認めることができる。
    注 13 －貸付証券

     　本投資法人は、第三者にその組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付は、クリアス
     トリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を専門
     とする第一級の金融機関の仲介を通して、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保は、
     貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に相当する金額の
     高格付証券から構成される。
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、貸付証券機関として行為する。

                          2022  年 11 月 30 日現在の貸付証券からの              2022  年 11 月 30 日現在の

                           取引相手方エクスポージャー            *       担保内訳（％）
                                   担保（ユービー
     ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ               貸付証券の時価          エス・スイス         株式     債券     現金
                                   ・エイ・ジー）
                          39 019  010.85      41 422  845.16
     －アクティブ・クライメート                                       63.72     36.28     0.00
      ・アウェア（米ドル）
                              米ドル          米ドル
                          87 084  621.84      92 449  622.04
                                            63.72     36.28     0.00
     －オール・チャイナ（米ドル）
                              米ドル          米ドル
                          19 233  000.68      20 417  883.27
     －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド                                       63.72     36.28     0.00
       ・サステナブル（ユーロ）
                              ユーロ          ユーロ
                          38 249  224.39      40 605  634.65
                                            63.72     36.28     0.00
     －ヨーロピアン・オポチュニティー
      ・アンコンストレインド（ユーロ）
                              ユーロ          ユーロ
     －グローバル・エマージング・マーケッツ                     6 990  378.80       7 421  033.30
                                            63.72     36.28     0.00
      ・オポチュニティー（米ドル）
                              米ドル          米ドル
                          160  396  329.21      170  277  825.16
     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）                                       63.72     36.28     0.00
                              米ドル          米ドル
     －ＵＳトータル・イールド                     90 345  091.24      95 910  958.36
                                            63.72     36.28     0.00
      ・サステナブル（米ドル）
                              米ドル          米ドル
     ＊　
       取引相手方エクスポージャーについての価格設定および為替レートの情報は、                                2022  年 11 月 30 日に有価証券貸付代理人から直接入
      手しているため、       2022  年 11 月 30 日現在の財務書類の作成に使用された終値および為替レートとは異なることがある。
                         ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

                   －アクティブ・クライメート              －オール・チャイナ（米ドル）
                    ・アウェア（米ドル）
                        326  244.98   米ドル        344  630.50   米ドル
     貸付証券収益
     貸付証券コスト      **
     ユービーエス                    97 873.49   米ドル
                                      103  389.15   米ドル
     ・スイス・エイ・ジー
     ＵＢＳヨーロッパＳＥ                    32 624.50   米ドル
                                      34 463.05   米ドル
     ルクセンブルグ支店
                         195  746.99   米ドル
                                      206  778.30   米ドル
     純貸付証券収益
                              ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

                              －ヨーロピアン               －グローバル・エマージング
                －ヨーロピアン・ハイ
                               ・オポチュニティー               ・マーケッツ
                 ・ディビデンド
                               ・アンコンストレインド（ユー               ・オポチュニティー（米ドル）
                 ・サステナブル（ユーロ）
                              ロ）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     貸付証券収益                161  956.05   ユーロ          205  127.92   ユーロ         68 840.03   米ドル
     貸付証券コスト      **
     ユービーエス                                              20 652.01   米ドル
                      48 586.82   ユーロ           61 538.38   ユーロ
     ・スイス・エイ・ジー
     ＵＢＳヨーロッパＳＥ                                              6 884.00   米ドル
                      16 195.60   ユーロ           20 512.79   ユーロ
     ルクセンブルグ支店
                                                   41 304.02   米ドル
     純貸付証券収益                97 173.63   ユーロ          123  076.75   ユーロ
                       ＵＢＳ（    Lux ）エクイティ・シキャブ

                －ロング・ターム・テーマ              －ＵＳトータル・イールド
                 （米ドル）              ・サステナブル（米ドル）
     貸付証券収益                970  159.78   米ドル          36 560.78   米ドル
     貸付証券コスト      **
     ユービーエス
                     291  047.93   米ドル          10 968.23   米ドル
     ・スイス・エイ・ジー
     ＵＢＳヨーロッパＳＥ
                      97 015.98   米ドル          3 656.08   米ドル
     ルクセンブルグ支店
     純貸付証券収益                582  095.87   米ドル          21 936.47   米ドル
     ＊＊
        2022  年６月１日より、総収益の           30 ％を証券貸付サービス・プロバイダーであるユービーエス・スイス・エイ・ジーが、                                   10 ％を貸
       付証券機関であるＵＢＳヨーロッパＳＥルクセンブルグ支店がコスト                            /手数料として留保している。
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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
    2022  年 11 月 30 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    ブラジル

    BRL   SUZANO   SA COM  NPV                       299  300.00        3 024  985.74
                                                       0.92
    ブラジル合計                                           3 024  985.74
                                                       0.92
    カナダ

    CAD   CAN  PACIFIC    RYS  COM  NPV                     69 306.00        5 630  058.11
                                                       1.72
    CAD   ROYAL   BK OF CANADA   COM  NPV                    78 671.00        7 763  226.66
                                                       2.37
    カナダ合計                                          13 393  284.77
                                                       4.09
    中国

    CNY
        GREE  ELEC  APPLICAN    ‘ A’ CNY1                  1 076  900.00        4 850  079.17
                                                       1.48
    USD   LI AUTO  INC  SPN  ADS  ECH  REP  2 ORD  SHS               71 298.00        1 568  556.00
                                                       0.48
    中国合計                                           6 418  635.17
                                                       1.96
    フィンランド

    EUR   METSO   OUTOTEC    OYJ  NPV                     669  384.00        6 167  241.09
                                                       1.89
    フィンランド合計                                           6 167  241.09
                                                       1.89
    フランス

    EUR   DANONE   EUR0.25                          120  189.00        6 197  530.40
                                                       1.90
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR0.50    (POST   SUBDIVISION)                187  951.00        5 171  922.15
                                                       1.58
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                        227  781.00        5 626  487.61
                                                       1.72
    フランス合計                                          16 995  940.16
                                                       5.20
    ドイツ

    EUR   SAP  AG ORD  NPV                         28 915.00        3 110  017.57
                                                       0.95
    ドイツ合計                                           3 110  017.57
                                                       0.95
    インド

    USD   INFOSYS    LTD  SPON  ADR  EACH  REP  1 INR5               189  267.00        3 851  583.45
                                                       1.18
    インド合計                                           3 851  583.45
                                                       1.18
    アイルランド

    USD   APTIV   PLC  COM  USD0.01                        31 352.00        3 344  317.84
                                                       1.02
    アイルランド合計                                           3 344  317.84
                                                       1.02
    イタリア

    EUR   HERA  EUR1                          1 755  895.00        4 771  199.29
                                                       1.46
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIR  NPV                     267  823.00        2 619  206.01
                                                       0.80
    イタリア合計                                           7 390  405.30
                                                       2.26
    日本

    JPY   日本電気                              149  600.00        5 205  016.48
                                                       1.59
    JPY   ソフトバンクグループ                              95 700.00        4 082  029.53
                                                       1.25
    日本合計                                           9 287  046.01
                                                       2.84
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    オランダ

    USD   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    327  240.00        5 248  929.60
                                                       1.60
    オランダ合計                                           5 248  929.60
                                                       1.60
    ノルウェー

    NOK   MOWI  ASA  NOK7.50                         242  346.00        3 734  420.09
                                                       1.14
    ノルウェー合計                                           3 734  420.09
                                                       1.14
    韓国

    KRW   LG CHEMICAL    KRW5000                         7 753.00        4 350  169.04
                                                       1.33
    韓国合計                                           4 350  169.04
                                                       1.33
    スペイン

    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                 455  848.00        5 059  742.77
                                                       1.55
    スペイン合計                                           5 059  742.77
                                                       1.55
    スイス

    CHF   MEYER   BURGER   TECHN   CHF0.05                    3 621  178.00        1 907  983.59
                                                       0.58
    スイス合計                                           1 907  983.59
                                                       0.58
    台湾

    TWD   MERIDA   INDUSTRY    TWD10                      311  000.00        1 861  642.75
                                                       0.57
    USD   TAIWAN   SEMICON    MAN  ADS  REP  5 ORD  TWD10               62 251.00        5 165  587.98
                                                       1.58
    台湾合計                                           7 027  230.73
                                                       2.15
    イギリス

    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                       65 654.00        8 730  399.34
                                                       2.67
    GBP   DRAX  GROUP   ORD  GBP0.1155172                       406  778.00        2 942  923.92
                                                       0.90
    USD   LINDE   PLC  COM  EUR0.001                        22 321.00        7 510  570.08
                                                       2.30
    GBP   SPECTRIS    ORD  GBP0.05                        253  146.00        9 568  707.68
                                                       2.93
    EUR   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      176  602.00        8 762  785.23
                                                       2.68
    EUR   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                                 26 048.74
                                       527.00                0.01
    イギリス合計                                          37 541  434.99
                                                      11.49
    アメリカ合衆国

    USD   ADVANCED    DRAINAGE    COM  USD0.01                    25 341.00        2 464  665.66
                                                       0.75
    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL A               55 718.00        5 626  960.82
                                                       1.72
    USD   AMERICAN    WATER   WOR  COM  STK  USD0.01                  53 928.00        8 184  113.28
                                                       2.50
    USD   AMETEK   INC  COM  USD0.01                       22 748.00        3 239  770.16
                                                       0.99
    USD   AUTODESK    INC  COM  USD0.01                      25 747.00        5 199  606.65
                                                       1.59
    USD   BLACKROCK     INC  COM  STK  USD0.01                    9 049.00        6 479  084.00
                                                       1.98
    USD   BLOOM   ENERGY   CORP  COM  USD0.0001     CL A              64 121.00        1 365  136.09
                                                       0.42
    USD   DANAHER    CORP  COM  USD0.01                      40 452.00        11 059  981.32
                                                       3.38
    USD   ECOLAB   INC  COM                         49 945.00        7 483  259.35
                                                       2.29
    USD   EMERSON    ELEC  CO COM                       32 051.00        3 069  524.27
                                                       0.94
    USD   F5 NETWORK    INC  COM  STK  NPV                    29 905.00        4 623  612.05
                                                       1.41
    USD   GENERAC    HLDGS   INC  COM  USD0.01                    7 374.00         778  104.48
                                                       0.24
    USD   LYFT  INC  COM  USD0.00001     CLASS   A                251  607.00        2 823  030.54
                                                       0.86
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     COM  USD0.10                    77 736.00        4 481  480.40
                                                       1.37
    USD   MICROSOFT     CORP  COM  USD0.0000125                     55 948.00        14 274  572.72
                                                       4.37
    USD   MONTROSE    ENVIRONME     COM  USD0.000004                    87 081.00        4 019  658.96
                                                       1.23
    USD   NIKE  INC  CLASS  ’ B’ COM  NPV                    36 486.00        4 002  149.34
                                                       1.22
    USD   PATHWARD    FINANCIAL     COM  USD0.01                   173  382.00        7 547  318.46
                                                       2.31
    USD   PRIMO   WATER   CORP  COM  NPV                    497  994.00        7 793  606.10
                                                       2.38
    USD   PROLOGIS    INC  COM  USD0.01                      23 077.00        2 718  239.83
                                                       0.83
    USD   REGAL   BELOIT   CORP.   COM  USD0.01                    69 050.00        9 053  145.50
                                                       2.77
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                501/662



                                                          EDINET提出書類
                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   ROPER   TECHNOLOGIES      COM  USD0.01                   18 167.00        7 973  314.63

                                                       2.44
    USD   SHOALS   TECHNOLOGIE     COM  USD0.00001     CLASS   A            72 095.00        2 088  592.15
                                                       0.64
    USD   SPLUNK   INC  COM  USD0.001                       66 273.00        5 148  086.64
                                                       1.57
    USD   THE  AZEK  COMPANY    I COM  USD0.001    CLASS   A            277  990.00        5 376  326.60
                                                       1.64
    USD   UNITEDHEALTH      GRP  COM  USD0.01                    17 712.00        9 701  925.12
                                                       2.97
    USD   UNIVERSAL     DISPLAY    COM  USD0.01                    29 178.00        3 286  026.36
                                                       1.01
    USD   VAIL  RESORTS    INC  COM                      21 113.00        5 437  442.02
                                                       1.66
    USD   VISA  INC  COM  STK  USD0.0001                      46 778.00        10 150  826.00
                                                       3.10
    USD
        VMWARE   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS   ‘ A’             81 821.00        9 940  433.29
                                                       3.04
    USD   VOYA  FINL  INC  COM  USD0.01                     112  736.00        7 438  321.28
                                                       2.28
    USD   WOLFSPEED     INC  COM  USD0.00125                      17 735.00        1 612  466.20
                                                       0.49
    アメリカ合衆国合計                                          184  440  780.27
                                                      56.39
    株式合計                                          322  294  148.18

                                                      98.54
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          322  294  148.18

                                                      98.54
    投資有価証券合計                                          322  294  148.18

                                                      98.54
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    CHF    4 040  800.00      USD    4 277  555.87       17.1.2023                -11  010.09     0.00

    EUR    2 990  000.00      USD    3 114  502.11       17.1.2023                -24  118.85    -0.01
    USD      52 189.07      CHF      49 700.00       17.1.2023                 -287.50     0.00
    USD      32 885.02      EUR      32 000.00       17.1.2023                 -189.32     0.00
    USD      5 307.59      CHF      5 000.00       17.1.2023                  28.26    0.00
    EUR      53 300.00      USD      55 508.04       17.1.2023                 -418.60     0.00
    CHF      82 200.00      USD      87 271.38       17.1.2023                 -479.15     0.00
    USD      69 744.67      EUR      67 400.00       17.1.2023                  81.85    0.00
    USD     106  361.25      CHF     100  700.00       17.1.2023                  35.48    0.00
    先渡為替契約合計                                            -36  357.92    -0.01
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           4 145  891.25     1.27

    その他の資産および負債                                            674  533.35     0.20
    純資産総額                                          327  078  214.86    100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                502/662








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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）
    2022  年 11 月 30 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    中国

    HKD   ABBISKO    CAYMAN   LTD  USD0.00001                    2 618  000.00        1 248  552.60
                                                       0.06
    HKD   AK MEDICAL    HLDGS   L HKD0.01                    10 352  000.00        10 205  748.57
                                                       0.53
    HKD   ALIBABA    GROUP   HLDG  USD1                    11 852  500.00       121  409  034.40
                                                       6.30
    HKD   ALPHMAB    ONCOLOGY    USD0.000002                     3 031  568.00        3 439  575.50
                                                       0.18
    HKD
        ANHUI   CONCH   CEMENT   ‘ H’ CNY1                  6 802  500.00        24 636  627.91
                                                       1.28
    HKD
        ANHUI   GUJING   DISTL   ‘ B’ CNY1                  466  173.00        6 825  075.85
                                                       0.35
    HKD   ARCHOSAUR     GAMES   IN HKD0.00001                    9 303  000.00        4 186  242.66
                                                       0.22
    HKD   BRII  BIOSCIENCES     L USD0.000005                    1 435  500.00        1 586  370.86
                                                       0.08
    HKD   CHEERWIN    GP ORD  HKD0                     5 213  000.00        1 009  157.46
                                                       0.05
    HKD
        CHINA   MERCHANTS     BK ‘ H’ CNY1                 18 848  000.00        94 720  853.33
                                                       4.91
    HKD
        CHINA   VANKE   CO ‘ H’ CNY1                   4 266  200.00        8 783  771.19
                                                       0.46
    HKD   CHINASOFT     INTL  LTD  HKD0.05    (POST   B/L  CHANGE)           47 814  000.00        40 640  857.93
                                                       2.11
    HKD   CLOUD   VILLAGE    INC  USD0.0001                      52 800.00         500  233.33
                                                       0.03
    HKD   COUNTRY    GARDEN   SVC  USD0.0001                    5 887  000.00        14 430  327.43
                                                       0.75
    CNY
        DONG-E-E-JIAO      CO ‘ A’ CNY1                   924  220.00        5 012  534.43
                                                       0.26
    HKD   EXCELLENCE     COML  PT HKD0.01                    12 619  000.00        5 824  004.51
                                                       0.30
    CNY
        GREE  ELEC  APPLICAN    ‘ A’ CNY1                  4 281  314.00        19 281  931.32
                                                       1.00
    HKD
        HAINAN   MEILAN   INTL  ‘ H’ CNY1                  4 176  000.00        11 376  631.37
                                                       0.59
    HKD   HANSOH   PHARMACEUTICAL       GROUP   CO LTD               5 362  000.00        10 146  293.69
                                                       0.53
    HKD   JD.COM   INC  USD0.00002                         236  833.00        6 643  298.94
                                                       0.34
    CNY
        JIANGSU    HENGRUI    ME ‘ A’ CNY1                  8 110  651.00        45 226  024.16
                                                       2.35
    USD   JUPAI   HLDGS   LTD  ADS  EACH  REPR  6 SHS               49 665.00          1 653.84
                                                       0.00
    USD   KANZHUN    LTD  SPON  EACH  ADR  REP  2 ORD  SHS            2 059  128.00        33 913  838.16
                                                       1.76
    HKD   KEYMED   BIOSCIENCES     USD0.0001                    1 228  000.00        7 958  180.56
                                                       0.41
    CNY
        KWEICHOW    MOUTAI   ‘ A’ CNY1                    724  121.00       162  099  619.74
                                                       8.41
    HKD   LI NING  CO LTD  HKD0.1                      6 137  500.00        48 193  876.44
                                                       2.50
    HKD   LONGFOR    GROUP   HLDG  HKD0.10                    10 595  500.00        31 989  439.37
                                                       1.66
    HKD   MEITUAN    USD0.00001     (A & B CLASS)                 3 254  200.00        68 253  008.91
                                                       3.54
    HKD   MICROTECH     MEDICAL    CNY1  H                  1 347  700.00        1 167  976.72
                                                       0.06
    CNY   MIDEA   GROUP   CO LTD  CNY1                    1 484  174.00        9 946  508.01
                                                       0.52
    HKD   NAYUKI   HOLDINGS    LI USD0.00005                    4 116  500.00        3 250  896.13
                                                       0.17
    USD   NETEASE    INC  ADR  REP  25 COM  USD0.0001                1 519  637.00       104  520  632.86
                                                       5.42
    HKD   NETEASE    INC  USD0.0001                       4 005  700.00        56 129  715.91
                                                       2.91
    HKD   OCUMENSION     THERAPE    USD0.00001                    1 905  000.00        1 807  261.35
                                                       0.09
    HKD   PEIJIA   MEDICAL    LIM  USD0.0001                    3 531  000.00        3 499  221.82
                                                       0.18
    CNY
        PING  AN BANK  CO LT ‘ A’ CNY1                 37 933  100.00        69 196  661.45
                                                       3.59
    HKD   PING  AN HEALTHCARE     USD0.000005                     842  100.00        2 100  877.67
                                                       0.11
    HKD
        PING  AN INSURANCE     ‘ H’ CNY1                  15 746  000.00        96 391  310.50
                                                       5.00
    HKD   SHANGHAI    JUNSHI   BI CNY1  H                   788  000.00        3 485  295.25
                                                       0.18
    HKD   SHANGHAI    KINDLY   ME CNY1  H                  3 006  800.00        11 121  019.98
                                                       0.58
    HKD   SUNKING    POWER   ELEC  HKD0.10                    12 354  000.00        2 660  793.31
                                                       0.14
    USD   TAL  EDUCATION     GRP  ADS  EA REPR  2 CL A ORD  SHS          2 284  396.00        13 180  964.92
                                                       0.68
    HKD   TENCENT    HLDGS   LIMI  HKD0.00002                    4 903  300.00       180  537  391.38
                                                       9.36
    HKD   WUXI  BIOLOGICS     (CA  USD0.0000083)                    5 094  000.00        32 750  967.93
                                                       1.70
    CNY
        YIBIN   WULIANGYE     ‘ A’ CNY1                   1 047  874.00        23 011  433.04
                                                       1.19
    HKD   YIHAI   INTERNATIONA      USD0.00001                    4 881  000.00        15 143  227.10
                                                       0.78
    CNY
        YUNNAN   BAIYAO   GRP  ‘ A’ CNY1                  4 955  283.00        39 251  277.43
                                                       2.04
    HKD
        ZIJIN   MINING   GROUP   ‘ H’ CNY0.1                 15 454  000.00        20 089  684.89
                                                       1.04
    中国合計                                         1 478  785  882.11
                                                      76.70
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                503/662



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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    香港

    HKD   AIA  GROUP   LTD  NPV                      4 230  000.00        42 570  062.31
                                                       2.21
    HKD   ALIBABA    HEALTH   INF  HKD0.01                    10 000  000.00        8 192  097.64
                                                       0.43
    HKD   CHINA   EVERBRIGHT     HKD1                     8 144  000.00        5 658  890.80
                                                       0.29
    HKD   CHINA   JINMAO   HOLDI   NPV                    98 940  000.00        23 212  250.97
                                                       1.20
    HKD   CHINA   O/SEAS   LAND  HKD0.10                    9 859  000.00        26 669  175.16
                                                       1.38
    HKD   CHINA   RES  LAND  HKD0.10                     12 660  000.00        58 429  271.05
                                                       3.03
    HKD   CSPC  PHARMACEUTICA      HKD0.10                    98 231  360.00       125  808  477.55
                                                       6.53
    HKD   FAR  EAST  HORIZON    L HKD0.01                    65 952  000.00        50 139  145.16
                                                       2.60
    HKD   ONEWO   INC  CNY1  H                      1 466  000.00        8 175  559.60
                                                       0.43
    HKD   SHN  INTL  HLDGS   HKD1                     17 009  000.00        15 656  601.12
                                                       0.81
    HKD   SSY  GROUP   LIMITED    HKD0.02                    53 108  000.00        26 485  233.72
                                                       1.37
    香港合計                                          390  996  765.08
                                                      20.28
    アメリカ合衆国

    HKD   VOBILE   GROUP   LTD  USD0.000025                     6 424  000.00        2 857  783.14
                                                       0.15
    アメリカ合衆国合計                                           2 857  783.14
                                                       0.15
    株式合計                                         1 872  640  430.33

                                                      97.13
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                         1 872  640  430.33

                                                      97.13
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    株式
    中国

    HKD   BRONCUS    HOLDING    CO USD0.000025                    1 727  500.00         447  366.74
                                                       0.02
    中国合計                                            447  366.74
                                                       0.02
    株式合計                                            447  366.74

                                                       0.02
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

                                                447  366.74
    譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                  0.02
    投資有価証券合計                                         1 873  087  797.07

                                                      97.15
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    EUR    6 909  400.00      USD    7 193  736.32       17.1.2023                -8 516.08     0.00

    USD     423  014.07      EUR     406  100.00       17.1.2023                  702.73     0.00
    USD     106  762.13      EUR     102  200.00       17.1.2023                  482.35     0.00
    先渡為替契約合計                                            -7 331.00     0.00
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                          61 093  203.34     3.17

    その他の資産および負債                                          -6 175  928.34    -0.32
    純資産総額                                         1 927  997  741.07    100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
    2022  年 11 月 30 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    ベルギー

    EUR   KBC  GROUP   NV NPV                        36 236.00        1 911  086.64
                                                       0.99
    ベルギー合計                                           1 911  086.64
                                                       0.99
    デンマーク

    DKK   A.P.  MOELLER-MAERSK       SER ’ B’ DKK1000                           1 875  957.25
                                       909.00                0.97
    DKK   COLOPLAST     DKK1  B                       16 058.00        1 799  698.83
                                                       0.93
    DKK   NOVO-NORDISK      AS DKK0.2   SER ’ B’                 16 166.00        1 921  345.71
                                                       0.99
    DKK   PANDORA    A/S  DKK1                         29 378.00        2 083  903.90
                                                       1.08
    デンマーク合計                                           7 680  905.69
                                                       3.97
    フィンランド

    EUR   ELISA   OYJ  NPV                         39 022.00        1 941  734.72
                                                       1.00
    EUR   METSO   OUTOTEC    OYJ  NPV                     212  843.00        1 904  519.16
                                                       0.98
    EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        39 111.00        1 929  736.74
                                                       1.00
    SEK   NORDEA   HOLDING    ABP  NPV                     180  550.00        1 800  569.95
                                                       0.93
    EUR   SAMPO   PLC  SER ’ A’ NPV                      38 240.00        1 856  169.60
                                                       0.96
    EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER ’ R’                  130  071.00        1 817  742.23
                                                       0.94
    EUR   UPM-KYMMENE     CORP  NPV                      56 236.00        1 966  572.92
                                                       1.02
    フィンランド合計                                          13 217  045.32
                                                       6.83
    フランス

    EUR   AXA  EUR2.29                            72 554.00        1 960  409.08
                                                       1.01
    EUR   BOUYGUES    EUR1                          62 722.00        1 854  062.32
                                                       0.96
    EUR   CARREFOUR     EUR2.50                         118  157.00        1 940  728.73
                                                       1.00
    EUR   DANONE   EUR0.25                           38 685.00        1 937  344.80
                                                       1.00
    EUR   ENGIE   EUR1                           134  519.00        1 953  215.88
                                                       1.01
    EUR   ESSILORLUXOTTICA        EUR0.18                      10 543.00        1 869  273.90
                                                       0.97
    EUR   GECINA   EUR7.50                           21 158.00        1 972  983.50
                                                       1.02
    EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                         90 249.00        1 983  673.02
                                                       1.02
    EUR   L’ OREAL   EUR0.20                          5 304.00        1 881  859.20
                                                       0.97
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR0.50    (POST   SUBDIVISION)                72 888.00        1 947  931.81
                                                       1.01
    EUR   ORANGE   EUR4                          192  306.00        1 878  445.01
                                                       0.97
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                        9 552.00        1 804  850.40
                                                       0.93
    EUR   REXEL   EUR5                           106  310.00        1 855  109.50
                                                       0.96
    EUR   SANOFI   EUR2                           21 500.00        1 859  320.00
                                                       0.96
    EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                     13 992.00        1 943  768.64
                                                       1.00
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                        80 378.00        1 928  268.22
                                                       1.00
    EUR   TOTALENERGIES      SE EUR2.5                      32 483.00        1 959  049.73
                                                       1.01
    フランス合計                                          32 530  293.74
                                                      16.80
    ドイツ

    EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                        32 475.00        1 798  465.50
                                                       0.93
    EUR   BAYERISCHE     MOTOREN    WERKE   AG EUR1                 22 302.00        1 924  885.62
                                                       0.99
    EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                     11 077.00        1 948  444.30
                                                       1.01
    EUR   E.ON  SE NPV                          221  990.00        2 025  436.76
                                                       1.05
    EUR   HENKEL   AG&CO.   KGAA  NON-VTG    PRF  NPV                28 030.00        1 918  373.20
                                                       0.99
    EUR   MERCEDES-BENZ      ORD  NPV(REGD)                      29 268.00        1 884  859.20
                                                       0.97
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   MERCK   KGAA  NPV                         10 821.00        1 880  689.80

                                                       0.97
    EUR   MUENCHENER     RUECKVE    NPV(REGD)                      6 470.00        1 948  764.00
                                                       1.01
    ドイツ合計                                          15 329  918.38
                                                       7.92
    イタリア

    EUR   INTESA   SANPAOLO    NPV                      932  902.00        1 979  618.04
                                                       1.02
    EUR   SNAM  EUR1                           408  916.00        1 990  603.09
                                                       1.03
    EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                       272  100.00        1 989  051.00
                                                       1.03
    イタリア合計                                           5 959  272.13
                                                       3.08
    オランダ

    EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                28 598.00        1 950  955.56
                                                       1.01
    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       3 416.00        1 916  717.60
                                                       0.99
    EUR   ASR  NEDERLAND     N.V.  EUR0.16                     42 408.00        1 844  323.92
                                                       0.95
    EUR   BE SEMICONDUCTOR      EUR0.01                      30 375.00        1 840  725.00
                                                       0.95
    EUR   ING  GROEP   N.V.  EUR0.01                       165  547.00        1 918  689.73
                                                       0.99
    EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                         670  274.00        1 971  946.11
                                                       1.02
    EUR   KONINKLIJKE     AHOLD   EUR0.01                      63 299.00        1 760  661.69
                                                       0.91
    EUR   NN GROUP   N.V.  EUR0.12                        45 304.00        1 840  248.48
                                                       0.95
    EUR   RANDSTAD    N.V.  EUR0.10                        32 679.00        1 797  345.00
                                                       0.93
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                       17 111.00        1 800  077.20
                                                       0.93
    オランダ合計                                          18 641  690.29
                                                       9.63
    ノルウェー

    NOK   DNB  BANK  ASA  NOK12.50                        104  018.00        1 930  050.20
                                                       1.00
    NOK   EQUINOR    ASA  NOK2.50                         54 363.00        2 007  346.41
                                                       1.03
    NOK   NORSK   HYDRO   ASA  NOK3.6666                      281  452.00        1 989  694.64
                                                       1.03
    ノルウェー合計                                           5 927  091.25
                                                       3.06
    ポルトガル

    EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                     447  645.00        2 022  907.76
                                                       1.04
    EUR   GALP  ENERGIA    EUR1-B                        169  806.00        2 001  163.71
                                                       1.03
    ポルトガル合計                                           4 024  071.47
                                                       2.07
    スペイン

    EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)         EUR0.49                     355  028.00        1 992  417.14
                                                       1.03
    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                 179  885.00        1 939  160.30
                                                       1.00
    EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                     116  102.00        1 949  933.09
                                                       1.01
    スペイン合計                                           5 881  510.53
                                                       3.04
    スウェーデン

    SEK   BOLIDEN    AB NPV  (POST   SPLIT)                    56 977.00        2 012  879.34
                                                       1.04
    SEK   ESSITY   AB SER ’ B’ NPV                      83 544.00        1 944  798.00
                                                       1.00
    SEK   SVENSKA    CELLULOSA     SER ’ B’ NPV                  147  356.00        1 893  621.70
                                                       0.98
    SEK   SVENSKA    HANDELSBKN     SER ’ A’ NPV  (P/S)               203  679.00        1 959  810.77
                                                       1.01
    SEK   SWEDBANK    AB SER ’ A’ NPV                    128  995.00        1 987  795.12
                                                       1.03
    SEK   TELE2   AB SHS                         226  229.00        1 912  441.79
                                                       0.99
    SEK   TELIA   COMPANY    AB NPV                      732  871.00        1 910  273.50
                                                       0.99
    SEK   VOLVO   AB SER ’ B’ NPV  (POST   SPLIT)                 114  424.00        2 000  651.75
                                                       1.03
    スウェーデン合計                                          15 622  271.97
                                                       8.07
    スイス

    CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                       59 630.00        1 784  646.81
                                                       0.92
    CHF   KUEHNE&NAGEL      INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                      8 417.00        1 961  394.58
                                                       1.01
    CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                        3 755.00        1 876  353.52
                                                       0.97
    CHF   NESTLE   SA CHF0.10(REGD)                         15 920.00        1 823  093.33
                                                       0.94
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                         22 873.00        1 950  385.65

                                                       1.01
    CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE      NPV                  5 635.00        1 768  047.61
                                                       0.91
    CHF   SGS  LTD  CHF1(REGD)                                    1 787  361.59
                                       797.00                0.92
    CHF   SWISS   LIFE  HLDG  CHF5.1(REGD)                       3 565.00        1 822  839.71
                                                       0.94
    CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                         22 541.00        1 935  173.17
                                                       1.00
    CHF   SWISSCOM    AG CHF1(REGD)                         3 714.00        1 924  012.90
                                                       1.00
    CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                     4 276.00        1 974  110.40
                                                       1.02
    スイス合計                                          20 607  419.27
                                                      10.64
    イギリス

    GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                       51 706.00        2 037  804.32
                                                       1.05
    GBP   ANTOFAGASTA     ORD  GBP0.05                      114  964.00        1 872  856.01
                                                       0.97
    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                       15 090.00        1 948  823.62
                                                       1.01
    GBP   BARRATT    DEVEL   ORD  GBP0.10                     431  726.00        1 985  863.83
                                                       1.03
    GBP   BURBERRY    GROUP   ORD  GBP0.0005                     79 453.00        2 000  572.99
                                                       1.03
    GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                     44 147.00        1 944  391.92
                                                       1.00
    GBP   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                    17 592.00        1 904  888.34
                                                       0.98
    GBP   GSK  PLC  ORD  GBP0.3125                        114  279.00        1 859  449.82
                                                       0.96
    GBP   KINGFISHER     ORD  GBP0.157142857                       705  160.00        1 966  394.05
                                                       1.02
    GBP   LAND  SECURITIES     GP ORD  GBP0.106666666                   266  319.00        1 891  897.64
                                                       0.98
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                   674  610.00        1 963  130.10
                                                       1.01
    GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                   3 567  074.00        1 935  160.23
                                                       1.00
    GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                     170  100.00        1 995  914.97
                                                       1.03
    GBP   NATWEST    GROUP   PLC  ORD  GBP1.0769                    610  072.50        1 848  002.78
                                                       0.95
    GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                        159  340.00        1 834  090.88
                                                       0.95
    GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD  GBP0.10                    27 662.00        1 903  006.22
                                                       0.98
    GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                          68 909.00        1 842  677.99
                                                       0.95
    GBP   RIO  TINTO   ORD  GBP0.10                        29 629.00        1 913  929.09
                                                       0.99
    GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                         209  650.00        1 931  616.21
                                                       1.00
    GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                      742  215.00        1 910  911.43
                                                       0.99
    GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                        102  086.00        2 017  283.06
                                                       1.04
    GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      40 556.00        1 943  840.08
                                                       1.00
    GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)            1 669  388.00        1 773  269.87
                                                       0.92
    イギリス合計                                          44 225  775.45
                                                      22.84
    株式合計                                          191  558  352.13

                                                      98.94
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          191  558  352.13

                                                      98.94
    投資有価証券合計                                          191  558  352.13

                                                      98.94
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    CHF    19 635  100.00      EUR    20 080  337.30       12.1.2023                -24  117.68    -0.01

    EUR      63 728.00      CHF      62 700.00       12.1.2023                 -316.74     0.00
    CHF     328  700.00      EUR     334  672.23       12.1.2023                 1 077.49     0.00
    先渡為替契約合計                                            -23  356.93    -0.01
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                            675  868.98     0.35

    その他の資産および負債                                           1 403  956.96     0.72
    純資産総額                                          193  614  821.14    100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
    2022  年 11 月 30 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    ベルギー

    EUR   AZELIS   GROUP   NV NPV                       70 600.00        1 807  360.00
                                                       0.29
    EUR   EURONAV    NPV                          218  337.00        4 063  251.57
                                                       0.64
    EUR   UNIFIEDPOST     GROUP   EUR0.01                     238  960.00         835  165.20
                                                       0.13
    ベルギー合計                                           6 705  776.77
                                                       1.06
    バミューダ

    NOK   FRONTLINE     LTD  COM  USD1  (POST   REV  SPLIT)               264  313.00        3 519  266.58
                                                       0.55
    バミューダ合計                                           3 519  266.58
                                                       0.55
    カナダ

    CAD   IVANHOE    MINES   LTD  COM  NPV  CL ’ A’                46 865.00         389  451.51
                                                       0.06
    カナダ合計                                            389  451.51
                                                       0.06
    デンマーク

    DKK   CARLSBERG     SER ’ B’ DKK20                     103  324.00        12 410  744.46
                                                       1.95
    DKK   NOVO-NORDISK      AS DKK0.2   SER ’ B’                157  037.00        18 664  008.77
                                                       2.94
    DKK   TRYG  A/S  DKK5                         397  188.00        8 837  812.67
                                                       1.39
    デンマーク合計                                          39 912  565.90
                                                       6.28
    フィンランド

    EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        35 147.00        1 734  152.98
                                                       0.27
    SEK   NORDEA   HOLDING    ABP  NPV                     416  714.00        4 155  761.31
                                                       0.65
    EUR   SAMPO   PLC  SER ’ A’ NPV                     414  419.00        20 115  898.26
                                                       3.17
    フィンランド合計                                          26 005  812.55
                                                       4.09
    フランス

    EUR   AIR  LIQUIDE(L    ’ ) EUR5.5   (POST-SUBDIVISION)                   103  093.00        14 249  514.46
                                                       2.24
    EUR   AXA  EUR2.29                            230  509.00        6 228  353.18
                                                       0.98
    EUR   ESSILORLUXOTTICA        EUR0.18                      78 287.00        13 880  285.10
                                                       2.18
    EUR   L’ OREAL   EUR0.20                          32 022.00        11 361  405.60
                                                       1.79
    EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                     37 065.00        27 328  024.50
                                                       4.30
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                        87 931.00        16 614  562.45
                                                       2.62
    EUR   SANOFI   EUR2                          304  139.00        26 301  940.72
                                                       4.14
    EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                       53 094.00        11 436  447.60
                                                       1.80
    EUR   TOTALENERGIES      SE EUR2.5                      230  337.00        13 891  624.47
                                                       2.19
    EUR   VINCI   EUR2.50                           62 106.00        6 000  681.72
                                                       0.94
    フランス合計                                          147  292  839.80
                                                      23.18
    ドイツ

    EUR   APONTIS    PHARMA   AG EUR1                     109  694.00        1 053  062.40
                                                       0.16
    EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                        183  305.00        10 151  430.90
                                                       1.60
    EUR   BAYERISCHE     MOTOREN    WERKE   AG EUR1                 80 911.00        6 983  428.41
                                                       1.10
    EUR   DEUTSCHE    TELEKOM    NPV(REGD)                      802  052.00        15 564  621.11
                                                       2.45
    EUR   ECKERT   & ZIEGLER    ORD  NPV                    60 024.00        3 220  287.60
                                                       0.51
    EUR   EXASOL   AG ORD  NPV                       172  631.00         505  808.83
                                                       0.08
    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                  92 023.00        2 900  564.96
                                                       0.46
    EUR   MUENCHENER     RUECKVE    NPV(REGD)                     30 935.00        9 317  622.00
                                                       1.47
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   NEXUS   AG NPV                          76 359.00        4 550  996.40

                                                       0.72
    EUR   SAP  AG ORD  NPV                         85 452.00        8 926  315.92
                                                       1.40
    EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                       55 688.00        6 067  207.60
                                                       0.95
    EUR   ZEAL  NETWORK    SE NPV                       35 300.00         938  980.00
                                                       0.15
    ドイツ合計                                          70 180  326.13
                                                      11.05
    アイルランド

    EUR   BANK  OF IRELAND    GR EUR1                    1 527  110.00        11 923  674.88
                                                       1.88
    アイルランド合計                                          11 923  674.88
                                                       1.88
    イタリア

    EUR   INTERCOS    SPA  NPV                        335  000.00        4 160  700.00
                                                       0.65
    EUR   MONCLER    SPA  NPV                        105  672.00        5 183  211.60
                                                       0.82
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  DI RISP  EUR0.55                55 945  668.00        11 261  862.97
                                                       1.77
    イタリア合計                                          20 605  774.57
                                                       3.24
    ルクセンブルグ

    EUR   MAJOREL    GRP  SA(LUX   EUR0.01)                     459  200.00        9 156  448.00
                                                       1.44
    EUR   TENARIS    S.A.  USD1                        96 974.00        1 620  920.41
                                                       0.26
    ルクセンブルグ合計                                          10 777  368.41
                                                       1.70
    オランダ

    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       29 770.00        16 703  947.00
                                                       2.63
    EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                        207  342.00        18 304  151.76
                                                       2.88
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                    71 647.00        1 016  814.22
                                                       0.16
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                       115  093.00        12 107  783.60
                                                       1.91
    オランダ合計                                          48 132  696.58
                                                       7.58
    ノルウェー

    NOK   DNB  BANK  ASA  NOK12.50                        522  913.00        9 702  631.68
                                                       1.53
    NOK   EQUINOR    ASA  NOK2.50                         59 046.00        2 180  265.55
                                                       0.34
    ノルウェー合計                                          11 882  897.23
                                                       1.87
    スペイン

    EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                      31 251.00        1 601  926.26
                                                       0.25
    EUR   BCO  DE SABADELL    EUR0.125                     4 847  353.00        4 311  235.76
                                                       0.68
    EUR   EDP  RENOVAVEIS     SA EUR5                     354  959.00        7 826  845.95
                                                       1.23
    EUR   GRENERGY    RENOVABLE     EUR0.35                     146  954.00        4 799  517.64
                                                       0.76
    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                1 677  508.00        18 083  536.24
                                                       2.85
    スペイン合計                                          36 623  061.85
                                                       5.77
    スウェーデン

    SEK   CINT  GROUP   AB                         126  712.00         538  930.81
                                                       0.08
    SEK   FORTNOX    AB NPV  (POST   SPLIT)                    75 722.00         321  370.78
                                                       0.05
    SEK   KARNOV   GROUP   AB NPV                      730  805.00        3 673  998.48
                                                       0.58
    スウェーデン合計                                           4 534  300.07
                                                       0.71
    スイス

    CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                      300  461.00        8 992  399.20
                                                       1.42
    CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                        4 089.00        2 043  251.55
                                                       0.32
    CHF   NESTLE   SA CHF0.10(REGD)                         331  929.00        38 011  152.34
                                                       5.98
    CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                        118  512.00        10 105  543.86
                                                       1.59
    CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE      NPV                 53 097.00        16 659  809.00
                                                       2.62
    CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                    24 329.00        11 232  023.35
                                                       1.77
    スイス合計                                          87 044  179.30
                                                      13.70
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                509/662



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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    イギリス

    EUR   MOTORK   LTD  ORD  EUR0.01                       428  195.00         674  407.13
                                                       0.11
    EUR   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      167  929.00        8 092  498.51
                                                       1.27
    イギリス合計                                           8 766  905.64
                                                       1.38
    株式合計                                          534  296  897.77

                                                      84.10
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          534  296  897.77

                                                      84.10
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    株式
    ドイツ

    EUR   ZEAL  NETWORK    SE NPV  (BUYBACK    OFFER)                 87 143.00        2 440  004.00
                                                       0.38
    ドイツ合計                                           2 440  004.00
                                                       0.38
    株式合計                                           2 440  004.00

                                                       0.38
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

                                               2 440  004.00
    譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                  0.38
    ルクセンブルグ       2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第         41 条 (1)e)   に規定された      UCITS/   その他の    UCIs

    投資信託、オープン・エンド型
    アイルランド

    EUR   UBS  (IRL)   INVESTOR    SELECTION     PLC  - EQUITY   OPPORT   L/S  FD-I-B      89 619.56        16 453  255.57
                                                       2.59
    EUR   UBS  IRL  INV  SEL  PLC  - EQ OPPOR   LONG  SHT  FD-ACC   SH-U-B-EUR-C         2 269.54        23 312  265.28
                                                       3.67
    アイルランド合計                                          39 765  520.85
                                                       6.26
    ルクセンブルグ

    USD   UBS  (LUX)   EQUITY   SICAV   - GLOB  OPPORT   UNCONST    USD-U-X-ACC                   7 742  171.35
                                       439.22                1.22
    ルクセンブルグ合計                                           7 742  171.35
                                                       1.22
    投資信託、オープン・エンド型合計                                          47 507  692.20

                                                       7.48
    ルクセンブルグ      2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第        41 条 (1)e)  に規定された

                                               47 507  692.20
    UCITS/   その他の    UCIs  合計                                          7.48
    投資有価証券合計                                          584  244  593.97

                                                      91.96
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

                     *
    シンセティック・エクイティ・スワップ
    GBP   UBS/SAINSBURY      (J)  PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -350  570.00         -114  342.99

                                                      -0.02
    EUR   UBS/KLEPIERRE      EUR1.40(SYNTHETIC        EQUITY   SWAP)           -156  370.00         -207  138.54
                                                      -0.03
    GBP   UBS/KINGFISHER       ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            -911  973.00         -172  927.52
                                                      -0.03
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「支払側」
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   UBS/PUMA    SE NPV(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)               -59  730.00         -232  349.70

                                                      -0.04
    GBP   UBS/LONDON     STK  EX (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             127  131.00         995  843.40
                                                       0.16
    GBP   UBS/SPECTRIS      ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              202  878.00         361  361.06
                                                       0.06
    EUR   UBS/ADIDAS     AG NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -16  626.00         -410  383.63
                                                      -0.06
    NOK   UBS/NEL    ASA(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)               -2 199  405.00         -491  646.58
                                                      -0.08
    EUR   UBS/ALSTOM     (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)                -148  645.00         -529  532.17
                                                      -0.08
    GBP   UBS/DIXONS     CARPHONE    (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -3 321  259.00         -482  094.46
                                                      -0.08
    GBP   UBS/ROLLS-ROYCE       HLDGS   ORD(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)         -3 254  203.00         -394  943.63
                                                      -0.06
    GBP   UBS  AG/RENTOKIL     INITIAL    (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -318  330.00         11 045.48
                                                       0.00
    GBP   UBS/TUI    AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -1 756  680.00         -315  285.69
                                                      -0.05
    GBP   UBS  AG/CARNIVAL     PLC  ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -463  411.00         -110  207.50
                                                      -0.02
    GBP   UBS  AG/DRAX    GROUP   PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          1 028  275.00         941  066.25
                                                       0.15
    GBP   UBS/ADMIRAL     GROUP   PLC(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)            188  907.00         19 664.20
                                                       0.00
    DKK   UBS/A.P.    MOELLER-MAERSK       (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -1 158.00         -28  869.48
                                                       0.00
    CHF   UBS/TEMENOS     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -26  957.00         72 544.90
                                                       0.01
    EUR   UBS/AGEAS     NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -92  867.00         -319  462.48
                                                      -0.05
    EUR   UBS/SCHNEIDER      ELECTRIC    (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           92 512.00         986  177.92
                                                       0.17
    EUR   UBS/POSTNL     NV (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              -2 077  925.00         -376  104.43
                                                      -0.06
    SEK   UBS/HENNES     & MAURITZ    SER  B NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)       -307  034.00         -152  678.36
                                                      -0.02
    EUR   UBS/CASINO     GUICH-PERR     (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -208  373.00         -189  619.43
                                                      -0.03
    EUR   UBS/MAPFRE     SA (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              -2 097  056.00         -174  055.65
                                                      -0.03
    GBP   UBS/ITV    ORD(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)               -2 171  148.00         -90  814.41
                                                      -0.01
    SEK   UBS/INTRUM     JUSTITIA    NV NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)         -127  741.00         158  158.79
                                                       0.02
    GBP   UBS/QINETIQ     GROUP   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           683  400.00         -91  689.30
                                                      -0.01
    GBP   UBS/DIAGEO     PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               403  134.00         968  387.97
                                                       0.15
    EUR   UBS/TELECOM     ITALIA   SPA  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)         -53  602  732.00         -344  279.36
                                                      -0.05
    EUR   UBS/ATOS    SE (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -178  500.00         17 591.28
                                                       0.00
    GBP   UBS/SHAFTESBURY       ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            -454  957.00         44 623.98
                                                       0.01
    EUR   UBS/METRO     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              -1 158  518.00         -541  324.55
                                                      -0.08
    GBP   UBS/METRO     BANK  PLC  ORD(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)           -559  170.00         -161  684.93
                                                      -0.03
    GBP   UBS/ASTRAZENECA       ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            249  953.00        2 628  592.14
                                                       0.41
    GBP   UBS/RELX    PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               535  853.00         -117  049.84
                                                      -0.02
    SEK   UBS/HUSQVARNA      AB SER ’ B’ NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)        -195  948.00         -163  132.99
                                                      -0.03
    EUR   UBS/BPOST-PROMESSES         (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            -217  335.00         -106  494.15
                                                      -0.02
    GBP   UBS/COMPASS     GROUP   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           512  521.00         210  438.74
                                                       0.03
    DKK   UBS/AMBU    A/S  SER ’ B’ (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -176  382.00         -102  918.79
                                                      -0.02
    GBP   UBS/DECHRA     PHARMA   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            37 898.00         43 833.08
                                                       0.01
    EUR   UBS/ALD    INTL  FRANCE   (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            -136  345.00         164  977.45
                                                       0.03
    EUR   UBS/HELLOFRESH       SE NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -166  631.00         -519  888.72
                                                      -0.08
    GBP   UBS/BOOHOO.COM       PLC  ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -3 748  314.00         -45  087.38
                                                      -0.01
    EUR   UBS/STROEER     SE NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -80  363.00         -204  122.02
                                                      -0.03
    GBP   UBS/ABRDN     PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -793  518.00         31 388.36
                                                       0.00
    GBP   UBS/HALMA     ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               38 159.00         25 156.92
                                                       0.00
    EUR   UBS/UNIBAIL-RODAMCO-WE          NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)         -24  809.00         -68  472.84
                                                      -0.01
    EUR   UBS/DE   LONGHI   SPA  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -139  924.00         -541  505.88
                                                      -0.08
    GBP   UBS/FERGUSON      PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              -16  703.00         28 591.82
                                                       0.00
    NOK   UBS  AG/SCATEC     SOLAR   ASA  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -467  406.00         -459  449.36
                                                      -0.07
    GBP   UBS/TEAM17     GROUP   PLC  ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          461  554.00         200  188.65
                                                       0.03
    GBP   UBS  AG/HAMMERSON      ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -11  247  587.00         -871  011.83
                                                      -0.14
    GBP   UBS/CVS    GROUP   PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             206  782.00         313  306.71
                                                       0.05
    EUR   UBS/VALLOUREC      SA (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -121  230.00         -38  793.60
                                                      -0.01
    EUR   UBS/COFINIMMO      (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -20  216.00         21 226.80
                                                       0.00
    DKK   UBS/VESTAS     WIND  SYSTEM(SYNTHETIC        EQUITY   SWAP)           -91  236.00         -380  994.20
                                                      -0.06
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
        銘柄                               数量／       ユーロ建評価額        純資産

                                        額面    先物／先渡為替契約／           比率
                                              スワップに係る        （％）
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    GBP   UBS/GB   GROUP   ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              481  448.00         -311  833.73

                                                      -0.05
    GBP   UBS/DIPLOMA     ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               46 802.00         169  972.92
                                                       0.03
    SEK   UBS/EPIROC     AB SER ’ A’ NPV  (PS)  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)       -114  443.00         -321  545.76
                                                      -0.05
    SEK   UBS/SINCH     AB NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -838  974.00         -532  191.59
                                                      -0.08
    SEK   UBS/  NIBE  INDUSTRIER     AB SER ’ B’ NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)     -386  179.00         -347  491.34
                                                      -0.05
    EUR   UBS/NORDEX     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -235  686.00         -545  617.24
                                                      -0.09
    EUR   UBS/SIEMENS     ENERGY   AG NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)         -306  370.00        -1 223  948.15
                                                      -0.19
    EUR   UBS  AG/HOME24     SE NPV(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)            -82  166.00         -2 464.98
                                                       0.00
    GBP   UBS/KEYWORDS      STUDIOS    P ORD(SYNTHETIC      EQUITY   SWAP)          143  731.00         897  697.22
                                                       0.14
    EUR   UBS/KONTRON     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)              -105  451.00         -111  357.70
                                                      -0.02
    EUR   UBS/COLRUYT     SA NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -71  775.00         -17  558.47
                                                       0.00
    EUR   UBS/WEBUILD     SPA  NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           -1 391  772.00         -183  713.90
                                                      -0.03
    PLN   UBS  AG/CD   PROJEKT    SA PLN  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -59  783.00         -49  621.91
                                                      -0.01
    EUR   UBS/HEIDELBERGER        DRUCKMASCHINEN       ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)    -1 574  363.00         -403  036.93
                                                      -0.06
    CHF   UBS/STRAUMANN      HLDG  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -18  936.00         -235  879.86
                                                      -0.04
    EUR   UBS/VARTA     AG (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)               -59  474.00         -50  552.90
                                                      -0.01
    GBP   UBS/HALEON     PLC  ORD  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)            3 387  505.00         630  799.73
                                                       0.10
    GBP   UBS/NATWEST     GROUP   PLC  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)           862  649.00         270  389.04
                                                       0.04
    NOK   UBS/AUTOSTORE      HOLDINGS    (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)          -1 544  015.00         183  968.37
                                                       0.03
    SEK   UBS/TRUECALLER       AB SER ’ B’ NPV  (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)       -502  012.00         -89  898.47
                                                      -0.01
    EUR   UBS/ALD    SA RIGHTS   (SYNTHETIC     EQUITY   SWAP)             -136  345.00         -113  166.34
                                                      -0.02
    シンセティック・エクイティ・スワップ合計                                          -3 693  242.48
                                                      -0.58
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

                                               -3 693  242.48
    派生商品合計                                                  -0.58
    派生商品合計                                          -3 693  242.48

                                                      -0.58
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    CHF    53 900  000.00      EUR    55 122  213.82       12.1.2023                -66  205.06     -0.01

    CHF    12 116  000.00      EUR    12 390  737.34       12.1.2023                -14  882.01     0.00
    EUR    28 657  151.13      TRY   578  000  000.00       12.1.2023               -760  453.25     -0.12
    NOK   127  290  000.00      EUR    12 262  669.09       12.1.2023                109  105.46     0.02
    GBP   100  375  000.00      EUR   114  497  316.57       12.1.2023               1 359  129.75     0.22
    SGD    8 853  500.00      EUR    6 185  534.31       12.1.2023                68 690.48     0.01
    GBP    6 044  400.00      EUR    6 894  820.23       12.1.2023                81 844.32     0.01
    USD    92 330  500.00      EUR    88 182  989.46       12.1.2023               1 166  442.67     0.18
    USD    1 095  500.00      EUR    1 052  226.15       12.1.2023                 7 903.52     0.00
    SGD     101  300.00      EUR      70 877.23       12.1.2023                  682.38     0.00
    CHF     328  300.00      EUR     335  699.83       12.1.2023                 -358.69      0.00
    USD    1 758  700.00      EUR    1 704  780.35       12.1.2023                -2 863.36     0.00
    GBP     175  300.00      EUR     202  052.10       12.1.2023                  285.48     0.00
    SGD     167  800.00      EUR     117  944.17       12.1.2023                  591.88     0.00
    先渡為替契約合計                                           1 949  913.57     0.31
                                                    *

    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                                  8.22
                                              52 200  042.61
    当座借越およびその他の短期負債                                           -588  255.65     -0.09
    その他の資産および負債                                           1 183  535.94     0.18
    純資産総額                                          635  296  587.96    100.00
    *

     2022  年 11 月 30 日現在、    5,050,000.00     ユーロの現金額が取引相手方であるユービーエス・エイ・ジーの担保として使用される。
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
    －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
    2022  年 11 月 30 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    アルゼンチン

    USD   MERCADOLIBRE      INC  COM  STK  USD0.001                   21 037.00        19 585  131.45
                                                       3.00
    アルゼンチン合計                                          19 585  131.45
                                                       3.00
    ブラジル

    BRL   BCO  BRADESCO    SA PRF  NPV                    4 186  410.00        12 402  880.46
                                                       1.90
    USD   PETROL   BRASILEIROS     ADS  EACH  1 REP  2 COM  NPV          1 092  046.00        12 766  017.74
                                                       1.96
    BRL   SUZANO   SA COM  NPV                       589  900.00        5 962  041.72
                                                       0.92
    ブラジル合計                                          31 130  939.92
                                                       4.78
    中国

    HKD
        CHINA   MERCHANTS     BK ‘ H’ CNY1                  2 621  000.00        13 112  555.25
                                                       2.01
    HKD   JD.COM   INC  USD0.00002                         798  243.00        22 191  881.50
                                                       3.41
    CNY
        KWEICHOW    MOUTAI   ‘ A’ CNY1                    88 011.00        20 093  706.21
                                                       3.08
    CNY
        LONGI   GREEN   ENERGY   ‘ A’ CNY1                  2 292  057.00        15 084  747.84
                                                       2.32
    HKD   MEITUAN    USD0.00001     (A & B CLASS)                 1 039  900.00        21 715  931.08
                                                       3.33
    CNY   MIDEA   GROUP   CO LTD  CNY1                    1 584  552.00        10 716  819.68
                                                       1.64
    HKD
        PING  AN INSURANCE     ‘ H’ CNY1                  3 616  500.00        22 031  205.57
                                                       3.38
    HKD   TENCENT    HLDGS   LIMI  HKD0.00002                     262  600.00        9 904  482.74
                                                       1.52
    中国合計                                          134  851  329.87
                                                      20.69
    香港

    HKD   CHINA   MENGNIU    DAIR  HKD0.1                    4 917  000.00        22 268  394.09
                                                       3.42
    香港合計                                          22 268  394.09
                                                       3.42
    ハンガリー

    HUF   OTP  BANK  HUF100                         283  487.00        7 654  675.89
                                                       1.17
    ハンガリー合計                                           7 654  675.89
                                                       1.17
    インド

    INR   EICHER   MOTORS   INR1                       507  296.00        21 419  666.23
                                                       3.29
    INR   HDFC  BANK  INR1                        1 445  967.00        28 758  205.94
                                                       4.41
    INR   HINDUSTAN     UNILEVER    INR1                     682  444.00        22 306  990.82
                                                       3.42
    INR   RELIANCE    INDS  INR10(100%DEMAT)                       986  996.00        33 013  894.32
                                                       5.06
    インド合計                                          105  498  757.31
                                                      16.18
    インドネシア

    IDR   BANK  CENTRAL    ASIA  IDR62.5                    49 807  900.00        28 495  114.53
                                                       4.37
    IDR   BK MANDIRI    IDR250                       29 912  800.00        19 775  163.03
                                                       3.03
    インドネシア合計                                          48 270  277.56
                                                       7.40
    メキシコ

    MXN   GRUPO   FINANCIERO     BANORTE    SAB  DE CV COM  SER ’ O’ NPV       2 576  800.00        20 522  891.59
                                                       3.15
    メキシコ合計                                          20 522  891.59
                                                       3.15
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ロシア連邦     (CIS)

                      *
    USD
        YANDEX   N.V.  COM  USD0.01    CL ‘ A’                372  800.00
                                                   0.00    0.00
    ロシア連邦     (CIS)  合計
                                                   0.00    0.00
    サウジアラビア

    SAR   THE  SAUDI   NAT  BANK  SAR10                    1 057  451.00        14 599  110.70
                                                       2.24
    サウジアラビア合計                                          14 599  110.70
                                                       2.24
    南アフリカ

    ZAR   FIRSTRAND     LTD  ZAR0.01                      1 649  033.00        6 496  205.31
                                                       1.00
    ZAR   MTN  GROUP   LTD  ZAR0.0001                       673  451.00        5 579  371.66
                                                       0.86
    ZAR
        NASPERS    ‘ N’ ZAR0.02                       165  329.00        25 640  366.15
                                                       3.93
    南アフリカ合計                                          37 715  943.12
                                                       5.79
    韓国

    KRW   SAMSUNG    ELECTRONIC     KRW100                     883  165.00        41 919  955.42
                                                       6.43
    KRW   SK HYNIX   INC  KRW5000                        311  316.00        19 993  530.13
                                                       3.07
    韓国合計                                          61 913  485.55
                                                       9.50
    台湾

    TWD   MEDIATEK    INC  TWD10                        802  000.00        19 229  004.57
                                                       2.95
    TWD   TAIWAN   SEMICON    MAN  TWD10                    3 364  288.00        54 265  343.38
                                                       8.32
    台湾合計                                          73 494  347.95
                                                      11.27
    タイ

    THB   PTT  EXPLORTN    & PRD  THB1(NVDR)                    3 645  200.00        19 226  065.55
                                                       2.95
    タイ合計                                          19 226  065.55
                                                       2.95
    イギリス

    GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                       700  066.00        28 408  620.52
                                                       4.36
    イギリス合計                                          28 408  620.52
                                                       4.36
    株式合計                                          625  139  971.07

                                                      95.90
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          625  139  971.07

                                                      95.90
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    ロシア連邦     (CIS)

             *
    USD
        SBERBANK    PAO                         5 202  041.00
                                                   0.05    0.00
    ロシア連邦     (CIS)  合計
                                                   0.05    0.00
    株式合計                                              0.05    0.00

    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                              0.05    0.00

    投資有価証券合計                                          625  139  971.12

                                                      95.90
    *

     公正価値    - 注 11 －事象を参照のこと。
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    CHF    31 875  200.00      USD    34 138  039.98       12.1.2023                -493  040.10    -0.08

    EUR    23 909  700.00      USD    25 034  244.92       12.1.2023                -326  880.20    -0.05
    USD     114  225.49      EUR     109  900.00       12.1.2023                  659.06     0.00
    USD     239  735.38      CHF     226  900.00       12.1.2023                  237.26     0.00
    USD     804  760.11      CHF     762  800.00       12.1.2023                 -392.67     0.00
    USD     595  576.21      EUR     577  400.00       12.1.2023                -1 086.75     0.00
    CHF     502  600.00      USD     534  368.47       12.1.2023                -3 862.72     0.00
    EUR     378  400.00      USD     395  264.38       12.1.2023                -4 240.37     0.00
    USD     102  662.35      CHF      96 800.00       12.1.2023                  487.74     0.00
    先渡為替契約合計                                           -828  118.75    -0.13
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                          29 800  605.88     4.57

    当座借越およびその他の短期負債                                          -3 784  235.75    -0.58
    その他の資産および負債                                           1 512  643.19     0.24
    純資産総額                                          651  840  865.69    100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                515/662












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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
    2022  年 11 月 30 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    オーストラリア

    AUD   BRAMBLES    LTD  NPV                       6 137  316.00        49 774  043.96
                                                       1.00
    オーストラリア合計                                          49 774  043.96
                                                       1.00
    中国

    USD   LI AUTO  INC  SPN  ADS  ECH  REP  2 ORD  SHS             1 451  400.00        31 930  800.00
                                                       0.64
    HKD   MEITUAN    USD0.00001     (A & B CLASS)                 3 324  400.00        69 678  027.06
                                                       1.40
    HKD
        PING  AN INSURANCE     ‘ H’ CNY1                  6 328  500.00        38 714  480.19
                                                       0.78
    中国合計                                          140  323  307.25
                                                       2.82
    デンマーク

    DKK   GENMAB   AS DKK1                         120  066.00        54 334  448.28
                                                       1.09
    デンマーク合計                                          54 334  448.28
                                                       1.09
    フランス

    EUR   AXA  EUR2.29                           3 266  226.00        90 870  140.63
                                                       1.82
    EUR   DANONE   EUR0.25                         3 066  168.00       158  106  560.47
                                                       3.18
    EUR   VINCI   EUR2.50                          1 144  908.00       113  900  923.95
                                                       2.29
    フランス合計                                          362  877  625.05
                                                       7.29
    ドイツ

    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                 1 868  078.00        60 627  664.48
                                                       1.22
    ドイツ合計                                          60 627  664.48
                                                       1.22
    インド

    USD   MAHINDRA    & MAHINDRA    GDR  REG  S                7 237  915.00       117  978  014.50
                                                       2.37
    インド合計                                          117  978  014.50
                                                       2.37
    インドネシア

    IDR   BANK  CENTRAL    ASIA  IDR62.5                    200  930  200.00       118  783  968.62
                                                       2.39
    インドネシア合計                                          118  783  968.62
                                                       2.39
    アイルランド

    USD   APTIV   PLC  COM  USD0.01                       804  480.00        85 813  881.60
                                                       1.72
    EUR   BANK  OF IRELAND    GR EUR1                    10 241  670.00        82 337  979.71
                                                       1.66
    EUR
        KERRY   GROUP   ‘ A’ ORD  EUR0.125(DUBLIN       LIST)             444  826.00        41 468  686.33
                                                       0.83
    アイルランド合計                                          209  620  547.64
                                                       4.21
    イタリア

    EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                       3 125  326.00       107  480  930.00
                                                       2.16
    イタリア合計                                          107  480  930.00
                                                       2.16
    日本

    JPY   ＨＯＹＡ                              341  900.00        34 449  720.52
                                                       0.69
    JPY   日本電気                             1 132  900.00        39 416  866.14
                                                       0.79
    日本合計                                          73 866  586.66
                                                       1.48
    オランダ

    EUR   AALBERTS    NV EUR0.25                       1 584  838.00        61 356  749.60
                                                       1.23
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                  3 360  798.00        49 110  644.83
                                                       0.99
    USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                     433  226.00        76 178  459.84
                                                       1.53
    オランダ合計                                          186  645  854.27
                                                       3.75
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ノルウェー

    NOK   EQUINOR    ASA  NOK2.50                       3 808  077.00       144  781  894.94
                                                       2.91
    NOK   MOWI  ASA  NOK7.50                         3 859  188.00        59 467  988.81
                                                       1.19
    ノルウェー合計                                          204  249  883.75
                                                       4.10
    韓国

    KRW   LG CHEMICAL    KRW5000                        174  360.00        97 832  513.04
                                                       1.96
    韓国合計                                          97 832  513.04
                                                       1.96
    スイス

    CHF   ALCON   AG CHF0.04                         752  418.00        50 590  288.20
                                                       1.02
    スイス合計                                          50 590  288.20
                                                       1.02
    タイ

    THB   AIRPORTS    OF THAILA   THB1.00(ALIEN      MKT)             27 406  700.00        58 287  324.68
                                                       1.17
    タイ合計                                          58 287  324.68
                                                       1.17
    イギリス

    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                      953  843.00       126  838  125.66
                                                       2.55
    GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)              5 269  454.00        52 939  213.39
                                                       1.06
    USD   LINDE   PLC  COM  EUR0.001                       218  079.00        73 379  221.92
                                                       1.48
    GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                        8 379  290.00        79 491  889.21
                                                       1.60
    GBP   SPECTRIS    ORD  GBP0.05                       3 047  164.00       115  180  257.87
                                                       2.31
    イギリス合計                                          447  828  708.05
                                                       9.00
    アメリカ合衆国

    USD   ADVANCED    MICRO   DEV  COM  USD0.01                   708  709.00        55 017  079.67
                                                       1.10
    USD   AGCO  CORP  COM  USD0.01                       193  150.00        25 634  868.00
                                                       0.51
    USD   AKAMAI   TECHNOLOGIES      INC  COM                   866  137.00        82 161  755.82
                                                       1.65
    USD   AMERIPRISE     FINL  INC  COM                    497  236.00       165  057  490.20
                                                       3.31
    USD   AON  PLC  COM  USD0.01    CL A                   359  821.00       110  925  617.88
                                                       2.23
    USD   BUNGE   LIMITED    COM  USD0.01                    1 513  142.00       158  637  807.28
                                                       3.19
    USD   CADENCE    DESIGN   SYS  COM  USD0.01                   505  471.00        86 961  230.84
                                                       1.75
    USD   COSTCO   WHSL  CORP  NEW  COM                    224  228.00       120  914  949.00
                                                       2.43
    USD   DEXCOM   INC  COM                         623  164.00        72 461  509.92
                                                       1.46
    USD   DIGITAL    REALTY   TRU  COM  STK  USD0.01                 659  815.00        74 202  794.90
                                                       1.49
    USD   ECOLAB   INC  COM                         527  870.00        79 090  762.10
                                                       1.59
    USD   MARAVAI    LIFESCIENC     USD0.01    A                 579  634.00        8 624  953.92
                                                       0.17
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     COM  USD0.10                    762  150.00        43 937  947.50
                                                       0.88
    USD   MONTROSE    ENVIRONME     COM  USD0.000004                   988  230.00        45 616  696.80
                                                       0.92
    USD   MSA  SAFETY   INC  COM  NPV                     633  372.00        89 311  785.72
                                                       1.79
    USD   NIKE  INC  CLASS  ’ B’ COM  NPV                   975  698.00       107  024  313.62
                                                       2.15
    USD   ON SEMICONDUCTOR      COM  USD0.01                    664  417.00        49 964  158.40
                                                       1.00
    USD   OPTION   CARE  HEALTH   COM  USD0.0001(POST       REV  SPLT)          2 851  289.00        85 852  311.79
                                                       1.72
    USD   PALO  ALTO  NETWORKS    COM  USD0.0001                   292  481.00        49 692  521.90
                                                       1.00
    USD   PRELUDE    THERAPEUTI     COM  USD0.0001                  1 995  289.00        13 308  577.63
                                                       0.27
    USD   PTC  INC  COM  USD0.01                        284  920.00        36 244  673.20
                                                       0.73
    USD   RIVIAN   AUTOMOTIVE     COM  USD0.001    CL A             1 115  500.00        35 740  620.00
                                                       0.72
    USD   SALESFORCE.COM       INC  COM  USD0.001                   568  182.00        91 051  165.50
                                                       1.83
    USD   SCHWAB(CHARLES)CP        COM  USD0.01                   1 409  185.00       116  314  129.90
                                                       2.34
    USD   SHOALS   TECHNOLOGIE     COM  USD0.00001     CLASS   A          1 492  459.00        43 236  537.23
                                                       0.87
    USD   SLM  CORP  COM  USD0.20                       5 402  686.00        94 330  897.56
                                                       1.89
    USD   SPLUNK   INC  COM  USD0.001                       947  380.00        73 592  478.40
                                                       1.48
    USD   SWEETGREEN     INC  COM  USD0.001    CL A               1 879  010.00        26 926  213.30
                                                       0.54
    USD   UNITEDHEALTH      GRP  COM  USD0.01                    236  901.00       129  764  891.76
                                                       2.61
    USD   UNIVERSAL     DISPLAY    COM  USD0.01                    439  170.00        49 459  325.40
                                                       0.99
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   VERTEX   PHARMACEUTI     COM  USD0.01                   399  822.00       126  503  680.80

                                                       2.54
    USD
        VMWARE   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS   ‘ A’            1 244  588.00       151  204  996.12
                                                       3.04
    USD   WATTS   WATER   TECHNOLOGIES      INC  CL A               571  524.00        90 557  977.80
                                                       1.82
    アメリカ合衆国合計                                         2 589  326  719.86
                                                      52.01
    株式合計                                         4 930  428  428.29

                                                      99.04
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                         4 930  428  428.29

                                                      99.04
    投資有価証券合計                                         4 930  428  428.29

                                                      99.04
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    USD    4 225  219.67      AUD    6 222  100.00       12.1.2023                50 298.09     0.00
    USD    1 076  999.47      AUD    1 586  000.00       12.1.2023                12 820.88     0.00
    USD    3 834  348.99      AUD    5 646  500.00       12.1.2023                45 645.07     0.00
    USD    7 388  990.49      AUD    10 881  100.00       12.1.2023                87 960.43     0.00
    USD    1 046  071.98      CHF     975  800.00       12.1.2023                16 092.85     0.00
    USD    3 747  763.51      CHF    3 496  000.00       12.1.2023                57 655.85     0.00
    USD    6 335  262.17      DKK    44 991  400.00       12.1.2023                83 368.80     0.00
    USD    3 722  438.59      DKK    26 435  800.00       12.1.2023                48 985.38     0.00
    USD    3 272  084.33      DKK    23 237  500.00       12.1.2023                43 058.95     0.00
    USD     916  070.96      DKK    6 505  700.00       12.1.2023                12 055.02     0.00
    USD    14 517  101.51      NOK    144  161  400.00       12.1.2023                38 069.75     0.00
    USD    7 612  803.16      JPY   1 054  158  100.00       12.1.2023                14 024.04     0.00
    USD    4 073  268.20      NOK    40 449  400.00       12.1.2023                10 681.77     0.00
    USD    6 611  144.63      JPY    915  456  700.00       12.1.2023                12 178.83     0.00
    USD    16 516  647.67      NOK    164  017  800.00       12.1.2023                43 313.37     0.00
    CHF   335  333  400.00      USD    359  138  923.55       12.1.2023               -5 186  879.25    -0.09
    USD    8 322  922.23      HKD    65 097  400.00       12.1.2023                -13  902.51     0.00
    USD    7 366  594.73      CHF    6 878  300.00       12.1.2023                106  392.36     0.00
    USD    9 466  596.23      HKD    74 042  600.00       12.1.2023                -15  812.89     0.00
    USD    12 868  620.70      JPY   1 781  940  300.00       12.1.2023                23 706.13     0.00
    USD    2 334  896.67      HKD    18 262  300.00       12.1.2023                -3 900.18     0.00
    USD    16 118  065.74      HKD    126  066  800.00       12.1.2023                -26  923.41     0.00
    CHF   360  209  400.00      USD    385  780  886.03       12.1.2023               -5 571  656.93    -0.11
    USD    27 660  408.74      NOK    274  680  400.00       12.1.2023                72 536.84     0.00
    USD    62 312  179.63      EUR    59 513  100.00       12.1.2023                813  630.19     0.02
    USD   106  137  316.40      EUR    101  369  600.00       12.1.2023               1 385  869.12     0.03
    EUR   533  316  300.00      USD    558  399  765.54       12.1.2023               -7 291  205.53    -0.15
    EUR   275  575  100.00      USD    288  536  223.68       12.1.2023               -3 767  510.38    -0.08
    USD    1 894  874.38      JPY    262  414  900.00       12.1.2023                 3 286.33     0.00
    USD    15 368  873.89      EUR    14 678  500.00       12.1.2023                200  676.33     0.01
    SGD     910  400.00      USD     665  753.21       12.1.2023                -1 178.36     0.00
    USD    26 318  682.46      GBP    22 051  100.00       12.1.2023                17 340.29     0.00
    USD    50 776  529.96      GBP    42 543  100.00       12.1.2023                33 454.56     0.00
    GBP    74 004  300.00      USD    88 326  463.19       12.1.2023                -58  194.66     0.00
    GBP    53 804  400.00      USD    64 217  246.24       12.1.2023                -42  310.09     0.00
    USD    29 938  782.85      GBP    25 084  200.00       12.1.2023                19 725.43     0.00
    USD     657  580.49      EUR     629  300.00       12.1.2023                 7 286.06     0.00
    USD     350  975.98      NOK    3 561  600.00       12.1.2023                -6 737.80     0.00
    USD      43 655.20      NOK     443  000.00       12.1.2023                 -838.06     0.00
    USD      66 219.21      EUR      63 900.00       12.1.2023                  187.41     0.00
    GBP      93 200.00      USD     110  242.15       12.1.2023                  921.70     0.00
    USD     663  952.96      EUR     640  200.00       12.1.2023                 2 394.89     0.00
    USD     109  729.57      GBP      93 000.00       12.1.2023                -1 195.73     0.00
    USD    14 387  369.77      CHF    13 619  700.00       12.1.2023                11 466.09     0.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロング・ターム・テーマ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    USD    10 966  800.80      EUR    10 553  800.00       12.1.2023                60 909.64     0.00
    EUR    1 681  500.00      USD    1 747  301.97       12.1.2023                -9 704.52     0.00
    EUR    1 066  400.00      USD    1 108  131.32       12.1.2023                -6 154.56     0.00
    USD    2 405  394.30      GBP    2 018  700.00       12.1.2023                -2 400.30     0.00
    GBP     700  000.00      USD     834  089.27       12.1.2023                  832.32     0.00
    GBP     551  700.00      USD     657  381.50       12.1.2023                  655.99     0.00
    USD     412  551.69      CHF     393  100.00       12.1.2023                -2 374.32     0.00
    USD     664  661.29      EUR     647  000.00       12.1.2023                -3 923.63     0.00
    HKD    1 487  400.00      USD     190  604.12       12.1.2023                 -117.36     0.00
    GBP     571  400.00      USD     674  609.07       12.1.2023                 6 925.50     0.00
    EUR      81 800.00      USD      84 032.91       12.1.2023                  496.07     0.00
    USD     197  722.56      CHF     188  400.00       12.1.2023                -1 137.93     0.00
    USD     661  784.86      EUR     644  200.00       12.1.2023                -3 906.65     0.00
    EUR     305  300.00      USD     314  965.83       12.1.2023                  519.45     0.00
    GBP     351  500.00      USD     417  830.51       12.1.2023                 1 419.40     0.00
    USD     869  752.44      CHF     824  500.00       12.1.2023                 -526.10     0.00
    JPY    22 739  200.00      USD     161  815.01       12.1.2023                 2 097.93     0.00
    HKD    2 943  900.00      USD     376  489.87       12.1.2023                  526.39     0.00
    HKD    1 599  900.00      USD     204  608.22       12.1.2023                  286.08     0.00
    USD     504  798.90      CHF     472  900.00       12.1.2023                 5 642.17     0.00
    USD     991  315.54      EUR     952  400.00       12.1.2023                 7 142.00     0.00
    USD    3 980  001.47      CHF    3 728  500.00       12.1.2023                44 484.77     0.00
    USD    3 467  626.76      EUR    3 331  500.00       12.1.2023                24 982.75     0.00
    NOK    3 439  300.00      USD     347  619.00       12.1.2023                -2 188.57     0.00
    USD     251  326.43      EUR     240  600.00       12.1.2023                 2 699.64     0.00
    GBP     986  000.00      USD    1 197  156.83       12.1.2023                -21  110.13     0.00
    GBP     197  400.00      USD     239  674.20       12.1.2023                -4 226.31     0.00
    GBP     210  300.00      USD     255  336.80       12.1.2023                -4 502.50     0.00
    GBP     279  100.00      USD     338  870.66       12.1.2023                -5 975.49     0.00
    USD     167  880.56      GBP     139  600.00       12.1.2023                 1 373.34     0.00
    USD    1 144  269.92      EUR    1 099  400.00       12.1.2023                 8 192.23     0.00
    GBP     334  700.00      USD     402  320.58       12.1.2023                -3 108.78     0.00
    NOK    3 193  200.00      USD     319  842.51       12.1.2023                  870.55     0.00
    EUR     488  300.00      USD     508  130.64       12.1.2023                -3 540.19     0.00
    NOK    6 489  000.00      USD     649  961.80       12.1.2023                 1 769.09     0.00
    USD     459  040.24      GBP     382  200.00       12.1.2023                 3 173.05     0.00
    USD    1 092  911.99      CHF    1 034  600.00       12.1.2023                  868.12     0.00
    NOK    2 260  500.00      USD     226  310.66       12.1.2023                  725.50     0.00
    EUR     245  300.00      USD     254  714.81       12.1.2023                -1 231.22     0.00
    EUR     846  100.00      USD     878  573.99       12.1.2023                -4 246.78     0.00
    USD     199  323.48      GBP     167  000.00       12.1.2023                  135.04     0.00
    EUR     460  200.00      USD     476  043.90       12.1.2023                 -490.91     0.00
    USD     459  365.52      CHF     435  200.00       12.1.2023                   2.00    0.00
    JPY    54 772  300.00      USD     394  589.94       12.1.2023                  229.97     0.00
    JPY    24 435  600.00      USD     176  390.32       12.1.2023                 -249.07     0.00
    JPY    29 099  800.00      USD     210  059.22       12.1.2023                 -296.61     0.00
    GBP     308  500.00      USD     369  128.55       12.1.2023                -1 166.68     0.00
    GBP     150  100.00      USD     179  598.69       12.1.2023                 -567.65     0.00
    USD    1 963  053.87      CHF    1 853  200.00       12.1.2023                 6 959.04     0.00
    USD     346  355.01      EUR     334  500.00       12.1.2023                  695.57     0.00
    先渡為替契約合計                                          -18  611  695.63    -0.37
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                          70 341  694.88     1.41
    当座借越およびその他の短期負債                                           -216  073.88     0.00
    その他の資産および負債                                          -3 559  290.39    -0.08
    純資産総額                                         4 978  383  063.27    100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
    2022  年 11 月 30 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    株式
    アイルランド

    USD   TRANE   TECHNOLOGIES      COM  USD1                    23 924.00        4 268  520.08
                                                       0.54
    アイルランド合計                                           4 268  520.08
                                                       0.54
    イギリス

    USD   WILLIS   TOWERS   WATS  COM  USD0.000304635                    50 237.00        12 366  339.92
                                                       1.55
    イギリス合計                                          12 366  339.92
                                                       1.55
    アメリカ合衆国

    USD   ABBOTT   LABS  COM                        164  892.00        17 739  081.36
                                                       2.23
    USD   ACUITY   BRANDS   INC  COM  STK  USD0.01                  30 367.00        5 717  802.43
                                                       0.72
    USD   ADOBE   INC  COM  USD0.0001                        51 249.00        17 677  317.57
                                                       2.22
    USD   ADVANCE    AUTO  PARTS   COM  USD0.0001                    10 526.00        1 589  320.74
                                                       0.20
    USD   AMER  EXPRESS    CO COM  USD0.20                    109  770.00        17 298  654.30
                                                       2.17
    USD   AMER  INTL  GRP  COM  USD2.50                     202  425.00        12 775  041.75
                                                       1.61
    USD   AMGEN   INC  COM  USD0.0001                        71 880.00        20 586  432.00
                                                       2.59
    USD   AON  PLC  COM  USD0.01    CL A                    38 572.00        11 890  976.16
                                                       1.49
    USD   APPLE   INC  COM  NPV                        26 093.00        3 862  546.79
                                                       0.49
    USD   APPLIED    MATLS   INC  COM                     193  252.00        21 180  419.20
                                                       2.66
    USD   ASSURANT    INC  COM                        26 498.00        3 397  573.56
                                                       0.43
    USD   AUTOZONE    INC  COM  USD0.01                       6 647.00        17 142  613.00
                                                       2.15
    USD   BK OF NY MELLON   CP COM  STK  USD0.01                 227  366.00        10 436  099.40
                                                       1.31
    USD   BRISTOL-MYRS      SQUIB   COM  STK  USD0.10                 251  142.00        20 161  679.76
                                                       2.53
    USD   CATERPILLAR     INC  DEL  COM                     36 439.00        8 614  543.99
                                                       1.08
    USD   CH ROBINSON    WORLDW   COM  USD0.1                   151  512.00        15 184  532.64
                                                       1.91
    USD   CHEMED   CORP  NEW  COM                       7 809.00        4 060  680.00
                                                       0.51
    USD   CIGNA   CORP  COM  USD0.25                       14 318.00        4 709  047.02
                                                       0.59
    USD   CISCO   SYSTEMS    COM  USD0.001                     394  599.00        19 619  462.28
                                                       2.47
    USD   COMCAST    CORP  COM  CLS ’ A’ USD0.01                  477  723.00        17 503  770.72
                                                       2.20
    USD   CONOCOPHILLIPS       COM  USD0.01                     143  798.00        17 760  490.98
                                                       2.23
    USD   CSX  CORP  COM  USD1                        121  666.00        3 977  261.54
                                                       0.50
    USD   DOW  INC  COM  USD0.01                         74 475.00        3 795  990.75
                                                       0.48
    USD   DROPBOX    INC  COM  USD0.00001     CL A                343  491.00        8 092  647.96
                                                       1.02
    USD   EMCOR   GROUP   INC  COM                       44 407.00        6 878  644.30
                                                       0.86
    USD
        EVERCORE    INC  COM  USD0.01    CLASS   ‘ A’              31 813.00        3 664  221.34
                                                       0.46
    USD   EXPEDTRS    INTL  WASH  COM  USD0.01                    98 360.00        11 415  661.60
                                                       1.44
    USD   FORTINET    INC  COM  USD0.001                      181  021.00        9 623  076.36
                                                       1.21
    USD   FORTUNE    BRANDS   HOME  USD0.01    WI                 117  604.00        7 684  245.36
                                                       0.97
    USD   GENERAL    MLS  INC  COM                      196  169.00        16 733  215.70
                                                       2.10
    USD   GODADDY    INC  COM  CL A USD0.001                    48 492.00        3 837  171.96
                                                       0.48
    USD   HCA  HEALTHCARE     INC  COM  USD0.01                    85 976.00        20 653  154.72
                                                       2.60
    USD   HOME  DEPOT   INC  COM  USD0.05                     54 345.00        17 607  236.55
                                                       2.21
    USD   HP INC  COM  USD0.01                         536  938.00        16 129  617.52
                                                       2.03
    USD   INTL  PAPER   CO COM  USD1.00                      88 410.00        3 281  779.20
                                                       0.41
    USD   KLA  CORPORATION     COM  USD0.001                     20 028.00        7 874  008.20
                                                       0.99
    USD   LAB  CORP  AMER  HLDG  COM  USD0.1                    37 858.00        9 112  420.60
                                                       1.15
    USD   LAM  RESEARCH    CORP  COM  USD0.001                    26 608.00        12 569  087.04
                                                       1.58
    USD   LKQ  CORP  COM                          68 377.00        3 714  922.41
                                                       0.47
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                520/662




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  COM  USD0.50                    87 084.00       18 509  704.20

                                                     2.33
    USD   MARATHON    PETROLEUM     COM  USD0.01                  32 100.00        3 910  101.00
                                                     0.49
    USD   MASCO   CORP  COM                       105  287.00        5 346  473.86
                                                     0.67
    USD   MCKESSON    CORP  COM  USD0.01                    49 681.00       18 962  244.08
                                                     2.38
    USD   MICROSOFT     CORP  COM  USD0.0000125                    147  335.00       37 591  051.90
                                                     4.73
    USD   NORFOLK    STHN  CORP  COM  USD1                   14 676.00        3 764  394.00
                                                     0.47
    USD   NUCOR   CORP  COM                       130  537.00       19 574  023.15
                                                     2.46
    USD   OMNICOM    GROUP   INC  COM  USD0.15                  201  843.00       16 098  997.68
                                                     2.02
    USD   OWENS   CORNING    COM  STK  USD0.01                   61 528.00        5 466  147.52
                                                     0.69
    USD   PRINCIPAL     FINL  GP COM  USD0.01                  117  388.00       10 527  355.84
                                                     1.32
    USD   PROCTER    & GAMBLE   COM  NPV                   161  506.00       24 090  234.96
                                                     3.03
    USD   PULTE   GROUP   INC  COM  USD0.01                   237  622.00       10 640  713.16
                                                     1.34
    USD   QUALCOMM    INC  COM  USD0.0001                    149  768.00       18 944  154.32
                                                     2.38
    USD   QUEST   DIAGNOSTICS     INC  COM                  116  845.00       17 740  576.35
                                                     2.23
    USD   S&P  GLOBAL   INC  COM  USD1                    50 109.00       17 678  455.20
                                                     2.22
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  COM                    166  665.00       17 321  493.45
                                                     2.18
    USD   TARGET   CORP  COM  STK  USD0.0833                   102  628.00       17 146  059.96
                                                     2.16
    USD   TERADYNE    INC  COM  USD0.125                     45 997.00        4 298  419.65
                                                     0.54
    USD   TEXAS   INSTRUMENTS     COM  USD1                   76 094.00       13 731  923.24
                                                     1.73
    USD   TRAVELERS     CO INC  COM  NPV                   24 689.00        4 686  219.09
                                                     0.59
    USD   ULTA  BEAUTY   INC  COM  STK  USD0.01                  9 430.00        4 383  441.20
                                                     0.55
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  COM  USD2.50                  82 390.00       17 914  057.70
                                                     2.25
    USD   VERIZON    COMMUN   COM  USD0.10                    100  991.00        3 936  629.18
                                                     0.50
    USD   WELLS   FARGO   & CO COM  USD1  2/3                166  604.00        7 988  661.80
                                                     1.00
    USD   WESTERN    UN CO COM                      640  012.00        9 382  575.92
                                                     1.18
    USD   WILLIAMS-SONOMA       IN COM  USD0.01                  46 506.00        5 436  551.40
                                                     0.68
    アメリカ合衆国合計                                        770  623  108.57
                                                    96.87
    株式合計                                        787  257  968.57

                                                    98.96
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                        787  257  968.57

                                                    98.96
    投資有価証券合計                                        787  257  968.57

                                                    98.96
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    指数に係る金融先物
    USD   S&P500   EMINI   FUTURE   16.12.22                             111  750.00

                                      20.00               0.01
    指数に係る金融先物合計                                          111  750.00
                                                     0.01
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                          111  750.00

                                                     0.01
    派生商品合計                                          111  750.00

                                                     0.01
    注記は当財務書類と不可分なものである。

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    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                        額面               比率
                                           先物／先渡為替契約／
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日                     -月 -年）
    CHF    57 808  600.00      USD    61 912  467.94       12.1.2023                -894  173.47    -0.11

    EUR    36 035  400.00      USD    37 730  252.97       12.1.2023                -492  656.06    -0.06
    SGD    49 480  100.00      USD    36 187  837.02       12.1.2023                -68  296.20    -0.01
    CHF     174  000.00      USD     185  896.68       12.1.2023                -2 235.72     0.00
    USD     127  482.63      EUR     122  000.00       12.1.2023                 1 412.52     0.00
    USD     186  205.73      SGD     255  000.00       12.1.2023                  60.53    0.00
    EUR      66 300.00      USD      68 759.89       12.1.2023                 -248.02     0.00
    USD      68 455.72      SGD      94 200.00       12.1.2023                 -308.51     0.00
    USD     535  147.19      EUR     514  000.00       12.1.2023                 3 999.35     0.00
    USD      98 021.69      CHF      93 400.00       12.1.2023                 -564.14     0.00
    SGD     845  500.00      USD     615  083.51       12.1.2023                 2 115.56     0.00
    EUR     795  000.00      USD     830  442.69       12.1.2023                -8 920.26     0.00
    CHF     826  900.00      USD     881  479.44       12.1.2023                -8 667.65     0.00
    CHF     356  100.00      USD     376  255.04       12.1.2023                 -383.38     0.00
    USD      41 049.17      EUR      39 500.00       12.1.2023                  231.39     0.00
    USD     469  630.45      EUR     454  000.00       12.1.2023                  484.30     0.00
    USD     943  008.17      CHF     893  400.00       12.1.2023                   4.11    0.00
    USD     457  560.70      SGD     627  000.00       12.1.2023                 -137.49     0.00
    先渡為替契約合計                                          -1 468  283.14    -0.18
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           7 378  389.17     0.93

    当座借越およびその他の短期負債                                              -2.83    0.00
    その他の資産および負債                                           2 273  387.45     0.28
    純資産総額                                          795  553  209.22    100.00
    注記は当財務書類と不可分なものである。

                                522/662










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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ２【外国投資法人の現況】

     【純資産額計算書】
       （ オール・チャイナ（米ドル）               ）
                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                               米ドル                千円
                             （ｄ．を除く。）             （ｄ．およびｅ．を除く。）
     ａ．資産総額                          2,006,116,938.65                  266,211,718
     ｂ．負債総額                             3,313,811.39                  439,743
     ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                          2,002,803,127.26                  265,771,975
     ｄ．発行済投資
              クラスＰ－ａｃｃ
                                     8,350,033.786       口
              投資証券
       証券総数
     ｅ．１口当たり
              クラスＰ－ａｃｃ
                                      82.82              10,990   円
              投資証券
       純資産価格
       （アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                               米ドル                千円
                             （ｄ．を除く。）             （ｄ．およびｅ．を除く。）
     ａ．資産総額                            318,565,691.10                  42,273,667
     ｂ．負債総額                              881,325.57                 116,952
     ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                            317,684,365.53                  42,156,715
     ｄ．発行済投資
              クラスＰ－ａｃｃ
                                     17,808.459      口
              投資証券
       証券総数
     ｅ．１口当たり
              クラスＰ－ａｃｃ
                                     106.88              14,183   円
              投資証券
       純資産価格
                                523/662










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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                               ユーロ                千円
                         （ｄ．およびｅ．を除く。）                （ｄ．およびｅ．を除く。）
     ａ．資産総額                           185,694,241.37                  26,270,164
     ｂ．負債総額                             150,813.01                  21,336
     ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                           185,543,428.36                  26,248,829
              クラスＰ－ａｃｃ
                                      270,499.900      口
              投資証券
     ｄ．発行済投資
              クラス（米ドル）
       証券総数
              Ｐ－ａｃｃ投資証                        28,731.555      口
              券
              クラスＰ－ａｃｃ
                                 152.99   ユーロ               21,643   円
              投資証券
     ｅ．１口当たり
              クラス（米ドル）
       純資産価格
              Ｐ－ａｃｃ投資証                   123.18   米ドル               16,346   円
              券
       （ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                               ユーロ                千円
                          （ｄ．およびｅ．を除く。）                （ｄ．およびｅ．を除く。）
     ａ．資産総額                            624,218,605.31                  88,308,206
     ｂ．負債総額                            10,963,416.07                  1,550,994
     ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                            613,255,189.24                  86,757,212
              クラスＰ－ａｃｃ
                                      925,113.389      口
              投資証券
     ｄ．発行済投資
              クラス
       証券総数
              （米ドル・ヘッジ）                       367,419.465      口
              Ｐ－ａｃｃ投資証券
              クラスＰ－ａｃｃ
                                  250.66   ユーロ              35,461   円
              投資証券
     ｅ．１口当たり
              クラス
       純資産価格
              （米ドル・ヘッジ）                   208.46   米ドル              27,663   円
              Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                524/662





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       （グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                               米ドル                千円
                             （ｄ．を除く。）             （ｄ．およびｅ．を除く。）
     ａ．資産総額                            600,108,000.26                  79,634,332
     ｂ．負債総額                             4,772,541.51                  633,316
     ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                            595,335,458.75                  79,001,015
     ｄ．発行済投資          クラスＰ－ａｃｃ
                                     784,654.277      口
              投資証券
       証券総数
     ｅ．１口当たり          クラスＰ－ａｃｃ
                                     133.08              17,660   円
              投資証券
       純資産価格
       （ロング・ターム・テーマ（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                               米ドル                千円
                             （ｄ．を除く。）             （ｄ．およびｅ．を除く。）
     ａ．資産総額                          4,795,456,353.82                  636,357,058
     ｂ．負債総額                            21,337,670.42                  2,831,509
     ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                          4,774,118,683.40                  633,525,549
     ｄ．発行済投資
              クラスＰ－ａｃｃ
                                     1,176,281.010       口
              投資証券
       証券総数
     ｅ．１口当たり
              クラスＰ－ａｃｃ
                                     182.02              24,154   円
              投資証券
       純資産価格
       （ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル））

                                            （ 2022  年 12 月末日現在）
                               米ドル                千円
                             （ｄ．を除く。）             （ｄ．およびｅ．を除く。）
     ａ．資産総額                            770,605,946.24                 102,259,409
     ｂ．負債総額                             1,612,320.07                  213,955
     ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                            768,993,626.17                 102,045,454
     ｄ．発行済投資
              クラスＰ－ａｃｃ
                                     468,060.650      口
              投資証券
       証券総数
     ｅ．１口当たり
              クラスＰ－ａｃｃ
                                     242.32              32,156   円
              投資証券
       純資産価格
                                525/662





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    第６【販売及び買戻しの実績】

     （ オール・チャイナ（米ドル）               ）

                              販売口数         買戻し口数          発行済口数
     2018  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             9,920.513           0.000        9,920.513
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2019  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            1,452,766.797          439,311.914         1,023,375.396
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2020  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            7,147,210.509          2,164,413.105          6,006,172.800
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2021  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            15,470,010.090          8,734,219.220         12,741,963.670
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2022  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            3,117,472.130          6,248,422.059          9,611,013.741
                 投資証券             （ 327.976    ）     （ 0.000   ）     （ 327.976    ）
     終了する会計年度末
     （注１）（　）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡し日を基準として算出している。一方、
         （　）の上段の数字は約定日を基準として算出している。以下各サブ・ファンドについて同様とする。
     （注２）ＵＢＳ（       Lux ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）およびファンドのクラスＰ－ａｃｃ投資証券は                                          2018  年５
         月 24 日にそれぞれ設定された。
     （ アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）                         ）

                              販売口数         買戻し口数          発行済口数
     2021  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ
                              1,033.359           0.277        1,033.082
                 投資証券
     終了する会計年度末                         （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     2022  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ
                              18,745.348          1,818.043         17,960.387
                 投資証券
     終了する会計年度末                         （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     （注）ＵＢＳ（      Lux ）エクイティ・シキャブ－アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）は                                2020  年６月   24 日に、ファンドのクラ
        スＰ－ａｃｃ投資証券は          2020  年９月   11 日にそれぞれ設定された。
     （ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ））

                              販売口数         買戻し口数          発行済口数
                 クラスＰ－ａｃｃ             349,637.209          611,336.494         1,588,672.643
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     2013  年５月末日に
     終了する会計年度末            クラス（米ドル）
                              29,717.516          74,736.844         112,647.322
                              （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券
                 クラスＰ－ａｃｃ             278,459.838          494,348.807         1,372,783.674
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     2014  年５月末日に
     終了する会計年度末            クラス（米ドル）
                             105,522.796          44,409.996         173,760.122
                              （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券
                 クラスＰ－ａｃｃ             221,209.641          390,138.657         1,203,854.658
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     2015  年５月末日に
     終了する会計年度末            クラス（米ドル）
                              58,331.544          84,936.022         147,155.644
                              （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                526/662



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                 クラスＰ－ａｃｃ             199,130.208          531,535.378          871,449.488
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     2016  年５月末日に
     終了する会計年度末
                 クラス（米ドル）             13,617.207          58,622.433         102,150.418
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
                 クラスＰ－ａｃｃ             55,650.485         336,023.310          591,076.663
                 投資証券            （ 1,152.698     ）     （ 0.000   ）     （ 1,152.698     ）
     2017  年５月末日に
     終了する会計年度末
                 クラス（米ドル）             17,719.590          36,818.566          83,051.442
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券            （ 10,329.749      ）    （ 0.000   ）    （ 10,329.749      ）
                 クラスＰ－ａｃｃ             65,249.530         137,070.360          519,255.833
                 投資証券            （ 30,322.066      ）    （ 652.698    ）    （ 30,822.066      ）
     2018  年５月末日に
     終了する会計年度末
                 クラス（米ドル）             17,416.095          28,760.233          71,707.304
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券            （ 6,904.625     ）   （ 2,455.114     ）   （ 14,779.260      ）
                 クラスＰ－ａｃｃ             17,887.495         120,623.242          416,520.086
                 投資証券             （ 0.000   ）    （ 18,725.452      ）   （ 12,096.614      ）
     2019  年５月末日に
     終了する会計年度末
                 クラス（米ドル）              748.374         9,232.652         63,223.026
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）    （ 14,779.260      ）
                 クラスＰ－ａｃｃ             31,663.063         102,257.378          345,925.771
                 投資証券            （ 3,084.896     ）    （ 599.680    ）    （ 14,581.830      ）
     2020  年５月末日に
     終了する会計年度末
                 クラス（米ドル）             2,078.575         29,674.877          35,626.724
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券             （ 0.000   ）     （ 3,180.328     ）   （ 11,598.932      ）
                 クラスＰ－ａｃｃ             27,998.292          63,329.779         310,594.284
                 投資証券            （ 11,066.787      ）    （ 81.554   ）    （ 25,567.063      ）
     2021  年５月末日に
     終了する会計年度末            クラス（米ドル）
                              817.797         5,642.665         30,801.856
                              （ 0.000   ）     （ 3,724.297     ）   （ 7,874.635     ）
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券
                 クラスＰ－ａｃｃ             18,491.261          39,863.286         289,222.259
                 投資証券            （ 3,726.437     ）   （ 4,129.955     ）   （ 25,163.545      ）
     2022  年５月末日に
     終了する会計年度末            クラス（米ドル）
                              203.835         1,090.560         29,915.131
                              （ 0.000   ）      （ 0.000   ）     （ 7,874.635     ）
                 Ｐ－ａｃｃ投資証券
     （注）ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）は                              2010  年 12 月 10 日に設定され、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は
        2010  年 12 月 10 日に、クラス（米ドル）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                   2010  年 12 月 20 日にそれぞれ募集が開始された。
                                527/662








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     （ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ））

                              販売口数         買戻し口数          発行済口数
     2013  年５月末日に
                クラスＰ－ａｃｃ            106,388.650          56,939.653          49,448.997
                投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
                クラスＰ－ａｃｃ            3,634,511.532           833,669.990         2,850,290.539
                投資証券            （ 11,290.000      ）     （ 0.000   ）     （ 11,290.000      ）
     2014  年５月末日に
                クラス
     終了する会計年度末
                            3,801,552.674           169,594.260         3,631,958.414
                （米ドル・ヘッジ）
                             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ            8,664,727.219          3,487,804.520          8,027,213.238
                投資証券           （ 101,511.000      ）   （ 6,900.000     ）   （ 105,901.000      ）
     2015  年５月末日に
                クラス
     終了する会計年度末
                            7,889,139.049          2,356,844.466          9,164,252.997
                （米ドル・ヘッジ）
                            （ 129,173.000      ）    （ 0.000   ）    （ 129,173.000      ）
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ            6,235,638.771          5,242,387.812          9,020,464.197
                投資証券            （ 47,984.000      ）   （ 31,465.000      ）   （ 122,420.000      ）
     2016  年５月末日に
                クラス
     終了する会計年度末
                            4,149,765.802          4,935,371.975          8,378,646.824
                （米ドル・ヘッジ）
                            （ 356,209.000      ）   （ 106,208.000      ）   （ 379,174.000      ）
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ            1,606,064.512          5,655,701.413          4,970,827.296
                投資証券            （ 500.000    ）    （ 35,540.000      ）   （ 87,380.000      ）
     2017  年５月末日に
                クラス
                                      4,806,817.167
     終了する会計年度末
                             82,986.024                   3,654,815.681
                （米ドル・ヘッジ）
                                            (注 2)
                             （ 0.000   ）              （ 203,267.000      ）
                                     (175,907.000         )
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ            312,483.769         3,156,090.551          2,127,220.514
                投資証券             （ 0.000   ）     （ 23,644.000      ）   （ 63,736.000      ）
     2018  年５月末日に
                クラス
     終了する会計年度末
                             11,456.488         2,007,122.688          1,659,149.481
                （米ドル・ヘッジ）
                             （ 0.000   ）     （ 41,202.000      ）   （ 162,065.000      ）
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ             99,823.626          734,174.131         1,492,870.009
                投資証券             （ 0.000   ）     （ 17,915.000      ）   （ 45,821.000      ）
     2019  年５月末日に
                クラス
     終了する会計年度末
                             11,847.746          865,929.108          805,068.119
                （米ドル・ヘッジ）
                             （ 0.000   ）     （ 78,445.000      ）   （ 83,620.000      ）
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ             60,923.372          453,844.691         1,099,948.690
                投資証券            （ 402.958    ）    （ 36,137.000      ）   （ 10,086.958      ）
     2020  年５月末日に
                クラス
     終了する会計年度末
                             10,933.289          287,763.977          528,237.431
                （米ドル・ヘッジ）
                             （ 0.000   ）     （ 18,054.224      ）   （ 65,565.776      ）
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                528/662



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                クラスＰ－ａｃｃ            132,906.604          179,646.515         1,053,208.779
                投資証券            （ 3,483.965     ）    （ 660.000    ）    （ 12,910.923      ）
     2021  年５月末日に
                クラス
     終了する会計年度末
                             15,149.928          122,909.390          420,477.969
                （米ドル・ヘッジ）
                            （ 3,704.908     ）   （ 20,995.776      ）   （ 48,274.908      ）
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ             88,485.526          172,696.232          968,998.073
                投資証券            （ 6,151.165     ）    （ 1,844.000     ）   （ 17,218.088      ）
     2022  年５月末日に
                クラス
     終了する会計年度末
                             41,394.199          58,697.918          403,174.250
                （米ドル・ヘッジ）
                            （ 2,350.011     ）    （ 2,150.000     ）   （ 48,474.919      ）
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
     （注１）ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）は                                 2010  年 11 月 25 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ
         投資証券は     2012  年６月   14 日およびクラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は                        2013  年 10 月 15 日に募集が開始された。
     （注２）    2017  年５月末日に終了する会計年度末の期間のクラス（米ドルヘッジ）Ｐ－ａｃｃ証券の本邦内における買戻し口数には海
         外の口座に移管された         1,300  口を含む。
     （グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル））

                             販売口数         買戻し口数          発行済口数
     2013  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            9,795.417         31,523.135          96,534.830
                 投資証券            （ 0.000   ）     （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2014  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            4,886.933         13,657.502          87,764.261
                 投資証券            （ 0.000   ）     （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2015  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            4,732.074         23,505.017          68,991.318
                 投資証券            （ 0.000   ）     （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2016  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            7,054.196         27,501.934          48,543.580
                 投資証券            （ 0.000   ）     （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2017  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            93,374.150         40,051.943          101,865.787
                 投資証券            （ 0.000   ）     （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2018  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ           1,030,087.126          309,563.674          822,389.239
                 投資証券            （ 0.000   ）     （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2019  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ           349,805.303         459,779.059          712,415.483
                 投資証券           （ 18,082.973      ）    （ 0.000   ）     （ 18,082.973      ）
     終了する会計年度末
                                                949,045.072
     2020  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ           770,866.625         534,237.036
                                                     (注２  )
                 投資証券            （ 0.000   ）    （ 17,801.784      ）
     終了する会計年度末
                                              （ 10,687.160      ）
     2021  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ           479,205.269         381,055.606          1,047,194.735
                 投資証券            （ 0.000   ）     （ 602.824    ）    （ 10,084.336      ）
     終了する会計年度末
     2022  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            76,375.002         258,705.932          864,863.805
                 投資証券           （ 533.532    ）    （ 3,079.533     ）    （ 7,538.335     ）
     終了する会計年度末
     （注１）グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）は                                  2008  年９月   26 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃ
         ｃ投資証券は     2008  年９月   26 日に運用が開始された。
     （注２）本投資法人が、そのサブ・ファンドであるＵＢＳ（                         Lux ）エクイティ・シキャブ－エマージング・マーケッツ・ハイ・ディビ
         デンド（米ドル）（以下「消滅サブ・ファンド」という。）を消滅させ、ＵＢＳ（                                  Lux ）エクイティ・シキャブ－グローバ
         ル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）（以下「存続サブ・ファンド」という。）を存続させる吸収
         合併を行い、消滅サブ・ファンドの投資証券が効力発生日に算定される交換比率に基づき存続サブ・ファンドの投資証券と
         交換されたことに伴う         10,405.971     口の増加分を含む。
     （ロング・ターム・テーマ（米ドル））

                                529/662


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                              販売口数         買戻し口数          発行済口数
     2016  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             63,954.272          8,454.650         55,499.622
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2017  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             739,208.941          82,719.330         711,989.233
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2018  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            2,162,083.051          458,098.101         2,415,974.183
                 投資証券            （ 8,840.991     ）     （ 0.000   ）     （ 8,840.991     ）
     終了する会計年度末
     2019  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             455,043.348         1,017,825.300          1,853,192.231
                 投資証券            （ 80,218.624      ）   （ 24,360.539      ）   （ 64,699.076      ）
     終了する会計年度末
     2020  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             254,375.140          651,567.668         1,455,999.703
                 投資証券             （ 0.000   ）     （ 4,786.008     ）   （ 59,913.068      ）
     終了する会計年度末
     2021  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             313,155.728          360,891.513         1,408,263.918
                 投資証券            （ 1,453.316     ）   （ 8,840.991     ）   （ 52,525.393      ）
     終了する会計年度末
     2022  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             215,930.591          282,456.962         1,341,737.547
                 投資証券            （ 4,287.257     ）   （ 6,181.951     ）   （ 50,630.699      ）
     終了する会計年度末
     （注）ロング・ターム・テーマ（米ドル）は                  2016  年１月   29 日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は                    2016  年１月   29 日に運用が
        開始された。
     （ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル））

                              販売口数         買戻し口数          発行済口数
     2013  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             404,153.621          3,032.651         401,120.970
                 投資証券             （ 0.000   ）      （ 0.000   ）      （ 0.000   ）
     終了する会計年度末
     2014  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            2,403,496.187          376,054.737         2,428,562.420
                 投資証券            （ 71,870.000      ）    （ 0.000   ）    （ 71,870.000      ）
     終了する会計年度末
     2015  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ            3,184,919.435          1,279,312.336          4,334,169.519
                 投資証券           （ 296,236.000      ）  （ 118,885.000      ）  （ 249,221.000      ）
     終了する会計年度末
     2016  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             870,806.807         2,416,489.928          2,788,486.398
                 投資証券            （ 43,830.000      ）   （ 90,242.000      ）   （ 202,809.000      ）
     終了する会計年度末
     2017  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             989,754.684         1,457,094.411          2,321,146.671
                 投資証券            （ 19,642.176      ）   （ 95,749.000      ）   （ 126,702.176      ）
     終了する会計年度末
     2018  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             263,673.613         1,310,925.858          1,273,894.426
                 投資証券             （ 0.000   ）    （ 59,830.953      ）   （ 66,871.223      ）
     終了する会計年度末
     2019  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             276,184.754          574,556.100          975,523.080
                 投資証券             （ 0.000   ）     （ 5,295.000     ）   （ 61,576.223      ）
     終了する会計年度末
     2020  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             53,083.746         437,252.526          591,354.300
                 投資証券             （ 627.866    ）    （ 21,250.000      ）   （ 40,954.089      ）
     終了する会計年度末
     2021  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             150,191.467          168,915.544          572,630.223
                 投資証券            （ 10,200.546      ）   （ 15,575.000      ）   （ 35,579.635      ）
     終了する会計年度末
     2022  年５月末日に
                 クラスＰ－ａｃｃ             129,530.185          193,360.361          508,800.047
                 投資証券            （ 8,725.484     ）   （ 2,675.000     ）   （ 41,630.119      ）
     終了する会計年度末
     （注）ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）は                         2013  年２月１日に運用を開始し、クラスＰ－ａｃｃ投資証券は                        2013  年２
        月７日に募集が開始された。
                                530/662



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       2022  年 12 月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに                              2022  年 12 月末日現在の発行済口数は
     以下のとおりである。
                                  販売口数       買戻し口数         発行済口数

                                1,438,506.441        3,133,758.536         8,350,033.786
     オール・チャイナ（米ドル）               クラス   P-acc   投資証券
                                 （ 0.000   ）    （ 0.000   ）    （ 327.976    ）
     アクティブ・クライメート・
                                 4,682.515        2,214.043        17,808.459
                    クラス   P-acc   投資証券
                                 （ 0.000   ）    （ 0.000   ）     （ 0.000   ）
     アウェア（米ドル）
                                 17,316.754        35,005.132        270,499.900
                    クラス   P-acc   投資証券
     ヨーロピアン・ハイ・
                                （ 2,360.558     ）  （ 3,084.896     ）   （ 24,439.207     ）
     ディビデンド・サステナブル
                    クラス（米ドル）
                                  193.920       1,325.163        28,731.555
     （ユーロ）
                                 （ 0.000   ）    （ 0.000   ）    （ 7,874.635     ）
                    P-acc   投資証券
                                 45,372.168       173,064.256         925,113.389
     ヨーロピアン・               クラス   P-acc   投資証券
                                （ 1,854.145     ）  （ 3,360.138     ）   （ 13,857.950     ）
     オポチュニティー・
                    クラス（米ドル・ヘッ
     アンコンストレインド
                                 8,888.904       76,530.624        367,419.465
                    ジ）
                                （ 1,467.567     ）  （ 3,704.908     ）   （ 44,770.011     ）
     （ユーロ）
                    P-acc   投資証券
     グローバル・エマージング・
     マーケッツ・オポチュニ                            55,418.206       189,694.712         784,654.277
                    クラス   P-acc   投資証券
     ティー                             （ 0.000   ）   （ 3,079.533     ）   （ 7,538.335     ）
     （米ドル）
     ロング・ターム・テーマ
                                 46,519.128       295,557.122        1,176,281.010
                    クラス   P-acc   投資証券
                                 （ 0.000   ）   （ 2,314.279     ）   （ 48,316.420     ）
     （米ドル）
     ＵＳトータル・イールド・
                                 101,118.763        113,527.080         468,060.650
                    クラス   P-acc   投資証券
                                （ 9,200.907     ）  （ 4,653.474     ）   （ 42,105.542     ）
     サステナブル（米ドル          )
     （注）（　）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡し日を基準として算出している。一方、（　）
        の上段の数字は約定日を基準として算出している。
                                531/662









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    第四部【特別情報】

    第１【投資法人制度の概要】

                         投資信託制度の概要

                          （ 2022  年５月付）
                             定　義

    1915  年法         商事会社に関する         1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）

    1993  年法         金融セクターに関する           1993  年４月５日法（随時改正および補足済）
    2002  年法         ＵＣＩに関する        2002  年 12 月 20 日法（随時改正および補足済）
    2007  年法         ＳＩＦに関する        2007  年２月   13 日法（随時改正および補足済）
    2010  年法         ＵＣＩに関する        2010  年 12 月 17 日法（随時改正および補足済）
    2013  年法         ＡＩＦＭに関する         2013  年７月   12 日法
    2016  年法         ＲＡＩＦに関する         2016  年７月   23 日法（随時改正および補足済）
    ＡＩＦ           ＡＩＦＭＤ第４条第１項（ａ号）に記載されるＵＣＩ（その投資コンパートメ
                ントを含む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投資ファンドをいう。
                （ａ）多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定められた
                   投資方針に従って当該資本を投資することを目的とする。
                （ｂ）ＵＣＩＴＳ指令第５条に基づく許認可を要しない。
                ルクセンブルクにおいて、この用語は、                     2013  年法第１条第       39 項に規定するオル
                タナティブ投資ファンドを意味する。
    ＡＩＦＭ           その通常の事業活動として一または複数のＡＩＦを運用する法人であるオルタ
                ナティブ投資ファンド運用者をいう。
    ＡＩＦＭＤ           ＡＩＦＭに関する         2011  年６月８日付欧州議会および理事会指令                     2011  ／ 61 ／ＥＵ
                （随時改正および補足済）
    ＣＥＳＲ           欧州証券規制委員会（           2011  年以降、現在はＥＳＭＡが継承）
    ＣＳＳＦ           ルクセンブルク監督当局である金融監督委員会
    ＥＣ           欧州共同体（       2009  年以降、現在はＥＵが継承）
    ＥＥＣ           欧州経済共同体（         1993  年にＥＣが継承）
    ＥＳＭＡ           欧州証券市場監督局
    ＥＵ           欧州連合
    ＦＣＰ           契約型投資信託
    加盟国           ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
    メモリアル           ルクセンブルクの官報であるメモリアルＡ
    パートⅠファンド           2010  年法パート      Ⅰ に基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（ＵＣ
                ＩＴＳ指令をルクセンブルク法に導入）。かかるファンドは、一般に「ＵＣＩ
                ＴＳ」と称する。
    パートⅡファンド           2010  年法パート      Ⅱ に基づくＵＣＩ
    ＲＡＩＦ           リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
    ＲＣＳ           ルクセンブルク大公国の商業および法人登記所
                （ Registre     de  Commerce     et  des  Sociétés     ）
    ＲＥＳＡ           ルクセンブルク大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
                （ Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  des  Associations       ）
    ＳＩＣＡＦ           固定資本を有する投資法人
    ＳＩＣＡＶ           変動資本を有する投資法人
    ＳＩＦ           専門投資信託
    ＵＣＩ           投資信託
    ＵＣＩＴＳ           譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
    ＵＣＩＴＳ指令           ＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関する                                 2009  年７月   13 日
                付欧州議会および理事会指令               2009  ／ 65 ／ＥＣ
    Ⅰ．ルクセンブルクにおける投資信託制度および統計

       ルクセンブルクにおいて契約型の投資信託は                       1959  年に初めて設定され、            2021  年 10 月 31 日現在でＦＣＰ型
             １
     の規制ＵＣＩ        の数は    1,265   、その純資産総額は１兆             75 億 200  万ユーロ（      133  兆 7,660   億円）に達している
     ２
      。
                                532/662

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       投資法人型のファンドは             1959  年から   1960  年にかけてはじめて設定され、このタイプの代表的なファンド
     として、パン・ホールディング（                 Pan-Holding      ）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ（                          Selected
     Risks    Investments      ）およびコモンウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・トラスト
     （ Commonwealth       and  European     Investment      Trust   ）があげられる。オープン・エンドの仕組みを有する投
     資法人型のファンドは            1967  年から    1968  年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイテッ
     ド・ステイツ・トラスト・インベストメント・ファンド（                               United    States    Trust   Investment      Fund  ）であ
     る。  2021  年 10 月 31 日現在で、ＳＩＣＡＶ（変動資本を有する投資法人）型の規制ＵＣＩの数は                                       1,985   、ＳＩ
     ＣＡＲ（リスク資本に投資する投資法人）型の規制ＵＣＩの数は                                 225  で、その純資産総額は、４兆               6,781   億
                              ３
     9,500   万ユーロ（      621  兆 1,240   億円）に達している           。
       2021  年 10 月 31 日現在、ルクセンブルクのファンドが運用する純資産合計額は、５兆                                    7,184   億 8,400   万ユー
                        ４
     ロ（  759  兆 2,431   億円）に達している           。
     （注）ユーロの円貨換算は、            2021  年 10 月 29 日における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝                                132.77   円）
        による。
          １　

            この数字は、ＵＣＩＴＳ、           2010  年法パート     Ⅱ に基づくＵＣＩおよびＳＩＦを含む。
          ２
            最新の統計は、ＣＳＳＦのウェブサイト（（                  https://www.cssf.lu/en/publication-data/?entity_type=490&c
           ontent_type=609%2C2126%2C2122%2C4998%2C2124                    ）を参照のこと。
          ３
            同上。
          ４　
            同上。
    Ⅱ．ルクセンブルク投資信託の監督

       ルクセンブルクの投資信託の監督は、公的機関によってなされている。この機関は、当初は、銀行およ
     び信用取引ならびに証券発行を規制する                     1965  年６月   19 日付勅令に基づき権限を有しており、その後投資信
     託の監督に関する         1972  年 12 月 22 日付勅令に従って権限を有した銀行監査官であった。かかる監督権限は、
     その後   1983  年５月   20 日法によりルクセンブルク金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）に付託され（ＩＭＬは
     同法  30 条に従った銀行監査官の後継機関である。）、ＩＭＬは                             1998  年４月   22 日法に従いルクセンブルク中
     央銀行（以下「中央銀行」という。）となった。                         1999  年１月１日以降、監督権限は、                1998  年 12 月 23 日法に
     よって中央銀行から分離され新設された公的機関であるＣＳＳＦによって行使されている。ＣＳＳＦは、
     過去中央銀行に付託されていた、銀行、金融セクターで営業するその他の機関およびＵＣＩに関する監
     督、ならびに証券取引所理事長に付託されていた、ルクセンブルク証券取引所および証券の公募ならびに
     ルクセンブルク証券取引所への証券上場に関するすべての監督権限を行使している。
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    Ⅲ．ルクセンブルクの投資信託の形態

    １．前書き
          ５
    1.1  　一般
        1988  年４月１日までは、ルクセンブルクのすべての形態のファンドは、ＵＣＩに関する                                           1983  年８月   25
       日法、   1915  年法ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
          ５　

            ルクセンブルクの投資信託制度は、特にＥＵの法令に基づいており、かかる法律は、現時点の概要において適
           宜考慮されているが、必ずしもすべてのＥＵの法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこと（特に
           その範囲が投資信託以外に及ぶ場合）に留意されたい。
    1.2  　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ

        1983  年８月   25 日法は廃止され、これに代わりＵＣＩに関する                        1988  年３月   30 日法（以下「       1988  年３月   30
       日法」という。）が制定された。                 1988  年３月   30 日法は、ＵＣＩＴＳにかかる指令                 85 ／ 611  ／ＥＥＣの規定
       をルクセンブルク国内法として制定し、また、ルクセンブルクの投資信託制度についてのその他の改正
       を盛り込んだものである。
        2002  年法により、ルクセンブルクは、指令                    85 ／ 611  ／ＥＥＣを改正する指令             2001  ／ 107  ／ＥＣおよび指
       令 2001  ／ 108  ／ＥＣを実施した。          2002  年法は、     2002  年 12 月 31 日にメモリアルに公告され、               2003  年１月１日
       から施行された。
        経過規定に従い、         2002  年法は、ただちに         1988  年３月   30 日法に代わるものではなく、               1988  年３月   30 日法
       は 2004  年２月   13 日まで全体として効力を有し、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定として                                     2007  年２月   13 日
       まで効力を有していた。
        2010  年法により、ルクセンブルクは、ＵＣＩＴＳ指令（預託機能、報酬方針および制裁に関する                                               2014
       年７月   23 日付指令     2014  ／ 91 ／ＥＵ（以下「ＵＣＩＴＳ              Ⅴ指令」という。）により改正された。）を実施
       した。
        2010  年法は、     2010  年 12 月 24 日にメモリアルに公告され、               2011  年１月１日から施行されたが、                2012  年７
       月１日より      2002  年法を完全に置き換えた。
        2010  年法は、     2013  年７月    15 日にメモリアルに公告され同日付で施行された                         2013  年法により改正され
       た。
        2021  年７月   26 日にメモリアル        561  号に公告された        2010  年法の直近の改正は、特に              2021  年７月   21 日法によ
       り導入され、       2019  年６月   20 日付欧州議会および理事会指令（ＥＵ）                     2019  ／ 1160  を置き換え、国境を越え
       た投資信託の販売に関するＵＣＩＴＳ指令およびＡＩＦＭＤを修正し、                                     2010  年法および      2013  年法を修正
       した。
    1.3  　ＳＩＦ
        その証券が一般に募集されることを予定しないＵＣＩに関する                                1991  年７月   19 日法（以下「       1991  年法」
       という。）は、ルクセンブルクの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制ＵＣＩを導入した。
        2007  年法（   2007  年２月   13 日より   1991  年法を廃止し、これに取って代わった。）によりその証券が一般
       に募集されることを予定しない投資信託に代わり、ＳＩＦが導入された。
        2007  年法は、     2013  年法により改正された。改正済の                 2007  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告
       され、同日付で施行された。               2017  年法の直近の改正は、           2019  年４月   11 日にメモリアル        238  号に公告された
       英国および北アイルランドのＥＵ離脱の際に金融セクターについて講じられるべき措置に関する                                                  2019  年
       ４月８日法によって導入された。
        ＳＩＦは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
       提供される。ＳＩＦは、リスク拡散の原則に従う投資信託であり、したがってＵＣＩに区分されてい
       る。ＳＩＦは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、とりわけＣＳＳＦに認可さ
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       れるためにプロモーターを必要とせず、監督義務がより緩やかである。適格投資家には機関投資家およ
       びプロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含まれる。
    1.4  　ＲＡＩＦ
        2016  年法は、     2013  年法と   2010  年法の両方を修正し、新たな形態のＡＩＦであるＲＡＩＦを導入した。
       ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより管理され、その受益証券は「十分な情報
       を得た」投資家に留保される。その結果、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継続的な（直接
       的）健全性監督も受けない。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督に服することなく、ＳＩＦ制度およびＳＩＣ
       ＡＲ制度の法律上および税務上の特徴を併せて有する。
        2016  年法の直近の改正は、欧州ベンチャー・キャピタル・ファンド（                                    European     Venture     Capital
       fund  、以下「ＥｕＶＥＣＡ」）規則、欧州社会起業家ファンド（                                European     Social    Entrepreneurship
       Funds   、以下「ＥｕＳＥＦ」）規則、ＭＭＦ規則、欧州長期投資ファンド（                                        European     long-term
       investment      fund  、  以下「ＥＬＴＩＦ」）規則および証券化ＳＴＳ規則の適切な適用のための規則を策
       定する   2019  年７月   16 日法によって導入された。
    ２．  2010  年法

    2.1.  　一般規定とその範囲
    2.1.1.     2010  年法は、５つのパートから構成されている。
         パートⅠ　　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ　　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ　　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ　　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ　　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」とい
                う。）
         2010  年法は、パートⅠが適用されるＵＣＩＴＳとパートⅡが適用される「その他のＵＣＩ」を区分
        して取り扱っている。            2010  年法パート      Ⅱ に準拠するＵＣＩは          2013  年法に定義されるＡＩＦとしての資
        格を有しているのに対し、ＵＣＩＴＳは                    2013  年法の範囲から除かれる。
    2.1.2.   　いずれか一つの加盟国内に登録され、パートⅠファンドとしての適格性を有しているすべてのファ
        ンドは、他の加盟国において、その株式または受益証券を自由に販売することができる。
    2.1.3.     2010  年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
        ように定義している。
        －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券および／または                                   2010  年法第   41 条第１項に記載され
          るその他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一
          の目的とするファンド、ならびに
        －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
          ファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
          うにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
    2.1.4.     2010  年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
        格性を有しないファンドを列挙している。
        ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
        ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
          調達するＵＣＩＴＳ
        ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
          うるＵＣＩＴＳ
        ｄ）  2010  年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
          不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
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    2.1.5.   　上記ｄ）の分類は、            2003  年１月   22 日付ＣＳＳＦ通達         03 ／ 88 （ 2002  年法に関連して示達されたものだ
        が、  2010  年法に関しても有効である。）によって以下のとおり定義されている。
        ａ）  2002  年法第   41 条第１項（現       2010  年法第   41 条第１項）に規定されている譲渡性のある証券以外の証
          券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の                                20 ％以上を投資することができる
          投資方針を有する投資信託
        ｂ）純資産の       20 ％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
          託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
          証券に対する投資を意味する。
        ｃ）投資目的で純資産の             25 ％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
          託（以下「レバレッジ・ファンド」という。）
        ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、                                           2002  年法のパート
          Ⅰ（現在は      2010  年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
    2.1.6.     2010  年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
        いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
        れについても同じである。
         投資信託には以下の形態がある。
        １）契約型投資信託（           fonds   commun    de  placement      (FCP),    common    fund  ）
        ２）投資法人（        investment      companies     ）、これは
          －　ＳＩＣＡＶである場合と、
          －　ＳＩＣＡＦである場合がある。
         上記の種類の投資信託は、              2010  年法、   1915  年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
        の規定に従って設定されている。
         監督は現在ＣＳＳＦによりなされている。
    2.2.  　それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
        以下に詳述される特徴に加え、                2010  年法の特定の条項は、特定の要件を規定し、または、大公規則も
       しくはＣＳＳＦ規則によって特定の追加要件を設定しうる旨規定している。
       （注）本書の日付現在、かかる大公規則もしくはＣＳＳＦ規則は制定されていない。ただし、                                       2010  年法第   174 条（かつての      2002  年
         法第  129 条）にいう年次税の適用条件および基準を定める                    2003  年４月   14 日大公規則を除く。
    2.2.1.   　契約型投資信託（ＦＣＰ）
         契約型の投資信託は、ＦＣＰそれ自体、管理会社および預託機関の三要素から成り立っている。
         ファンドの概要
          ＦＣＰは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、                             2010  年法第   41 条第１項に規定される譲渡
         性のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平
         等に利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。ＦＣＰは会社として設立されていないた
         め、個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上の
         ものであり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第                               1134  条、第   1710  条、第   1779  条、第   1787
         条および第      1984  条を含むがこれらに限られない。）および                      2010  年法に従っている。
          投資家は、ＦＣＰに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に
         同意する。かかる関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資家は、投資を行っ
         たことにより、ＦＣＰの受益証券（以下「受益証券」という。）を受領することができ、当該投資
         家を受益者と称する。
        受益証券の発行の仕組み
        －　ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定される。）に基づい
          て継続的に発行される。
        －　管理会社は、預託機関の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券ま
          たは受益権を証する確認書を発行し、交付する。
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        －　受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定があ
          る場合はこれに従い、また、               2010  年法第   12 条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、
          2010  年法第   11 条第２項および第３項に基づいている。
          約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
          分配方針は約款の定めに従う。
          主な要件は以下のとおりである。
        －　ＦＣＰの純資産価額は最低                1,250,000     ユーロである。この最低額はＦＣＰとしての許可が得られて
          から６か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、ＣＳＳＦ規則によって
          2,500,000     ユーロまで引き上げることができる。
        －　管理会社は、ＦＣＰの運用管理業務を約款の枠組みに従って執行する。ＵＣＩＴＳは                                              2010  年法第
          15 章の適用を受ける管理会社によって管理され、パートⅡが適用される「その他のＵＣＩ」は
          2010  年法第   16 章の適用を受ける管理会社によって管理される。
        －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度計算されなけれ
          ばならず、パートⅡが適用されるその他のすべてのＵＣＩについては、少なくとも１か月に１度
          計算されなければならない。ただし、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳについては、受益者の利益を損な
          わないことを条件に、この頻度を月に１回に減らすことを許可することができ、パートⅡが適用
          される「その他のＵＣＩ」については、正当な理由がある申請に基づき、適用除外を認めること
          ができる。
        －　約款には以下の事項が記載される。
         （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および預託機関の名称
         （ｂ）提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
         （ｃ）分配方針
         （ｄ）管理会社がＦＣＰから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
            法
         （ｅ）公告に関する規定
         （ｆ）ＦＣＰの会計期間
         （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
         （ｈ）約款変更手続
         （ｉ）受益証券発行手続
         （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          （注）   2010  年法パートⅠに基づくＦＣＰに関しては、管理会社は、特別な事情があり、かつ、受益者の利益を考慮して停
             止が正当化される場合、受益証券の買戻しを一時停止することができる。いかなる場合も、純資産価格計算の停止
             ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益となる場合、特に、ＦＣＰの活動および運
             営に関する法律、規則または合意において規定がないときは、ＣＳＳＦはこれらの停止を命ずることができる。
    2.2.1.1.     　投資制限
         Ａ）ＦＣＰに適用される投資制限に関しては、                        2010  年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資
           信託に適用される制限とその他のＵＣＩに適用される制限とを明確に区別している。
           パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、                             2010  年法第   41 条ないし第      52 条に規定さ
           れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
          （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
             つ公開の他の規制された市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品
             に、その純資産の         10 ％まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の
             規制された市場がＥＵ加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩ
             ＴＳの設立文書に規定されていなければならない。
          （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同指令第１条第２項第
             １号および／または第２号に規定する範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（設立国が加盟
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             国であるか否かにかかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充足しなけ
             ればならない。
            －　かかるその他のＵＣＩは、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度の監督に服すると
               判断する法令により認可されたものであり、かつ、監督当局の協力が十分に確保されて
               いる国で認可されたものであること。
            －　かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水準はＵＣＩＴＳの受益者に提供されるも
               のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
               および短期金融商品の空売りに関する規則がＵＣＩＴＳ指令の要件と同等であること。
            －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
               うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
            －　取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩが、その設立文書に従い、その
               他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でその資産の                                 10 ％超を投資しないこ
               と。
             その他のＵＣＩに関して、ＣＳＳＦは、                     2018  年１月５日付ＣＳＳＦプレスリリース                    18 ／ 02
            号において公表されるとおり、ＵＣＩＴＳの商品として適格性を有するために遵守すべき追
            加の基準を設けている。したがって、その他のＵＣＩは以下の基準を遵守しなければならな
            い。
            （ⅰ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第１条第（２）項（ａ）に従い、非流動性資産
               （商品および不動産など）に投資することを禁止される。
            （ⅱ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第                       50 条第（１）項（ｅ）（            ⅱ ）に従い、ＵＣＩＴ
               Ｓ指令の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券およ
               び短期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは、
               足りないものとする。
            （ⅲ）ファンドの規則または設立文書において、ＵＣＩＴＳ指令第                                   50 条第（１）項（ｅ）
               （ ⅳ ）条に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券に、合計でＵＣ
               Ｉの資産の      10 ％を超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務
               上遵守するだけでは、足りないものとする。
          （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または                             12 か月以内に満期となり引きおろすこと
             ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関が加盟国に登録事務所を有する
             か、非加盟国に登録事務所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する慎重な
             ルールに従っているものでなければならない。
          （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
             （現金決済商品と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバ
             ティブ商品（以下「ＯＴＣデリバティブ」という。）に投資することができる。ただし、
             以下の要件を充足しなければならない。
            －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏づけとなるものは、（１）から（５）に記
               載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に
               記載される投資目的に従い投資されなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴ
               リーに属する機関でなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
               し、随時、ＵＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
               仕舞いが可能なものでなければならない。
               デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳ
             Ｆは、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する                                    2011  年５月   30 日付通
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             達 11 ／ 512  （改正済）を発布した。ＣＳＳＦ通達                    11 ／ 512  は、特に     2010  年７月    28 日および
             2011  年４月   14 日付ＣＥＳＲ／ＥＳＭＡガイドラインならびに                        2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規
             則 10 －４をもってリスク管理に係る法的枠組みに関して行われた主な変更を記載してい
             る。ＣＳＳＦ通達         11 ／ 512  は、洗練されたＵＣＩＴＳと洗練されていないＵＣＩＴＳの従前
             の区別およびデリバティブ商品の利用に関連する差異に対処する。グローバル・エクス
             ポージャーを計算する適切な方法を選択するに際し、管理会社は投資方針および投資戦略
             （金融デリバティブ商品の取扱いを含む。）に基づいて各ＵＣＩＴＳのリスク特性を評価
             するものとする。
          （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
             規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、                                 2010  年法第１条（すなわ
             ち上記（１））に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金
             融商品は以下のものでなければならない。
            １）中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀
               行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
               の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
            ２）上記（１）に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
               品
            ３）ＥＵ法が規定する基準に従い慎重な監督に服している発行体または少なくともＥＵ法が
               規定するのと同程度厳格とＣＳＳＦが判断する慎重なルールに服し、これに適合する発
               行体により発行または保証される短期金融商品
            ４）ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
               ただし、当該短期金融商品への投資は、１）ないし３）項に規定するものと同程度の投
               資家保護に服するものでなければならない。また、発行体は、資本および準備金が少な
               くとも   10,000,000      ユーロを有し、指令          2013  ／ 34 ／ＥＵに従い年次財務書類を公表する会
               社、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グループのファ
               イナンスに専従する企業、または銀行の与信ラインから利益を受けている証券化のため
               のビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
          （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
          （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
             産または不動産資産を取得することができる。
          （８）ＵＣＩＴＳは、流動資産を保有することもできる。
          （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状
                 況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけ
                 ればならない。ＵＣＩＴＳはまた、ＯＴＣデリバティブ商品の価値を正確かつ独立
                 して評価するプロセスを利用しなければならない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定
                 する詳細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、
                 デリバティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につ
                 き、ＣＳＳＦに定期的に報告しなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳ
                 Ｆが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
                 フォリオの効率的運用の目的で用いられるものとする。これらの運用がデリバティ
                 ブ商品の利用に関するものである場合、これらの条件および上限は、                                    2010  年法の規
                 定に従うものとする。
                  いかなる場合においても、ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳの約款または英文目論見書
                 に定められた投資目的から逸脱してはならない。
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             （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
                 リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
                  当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市
                 場動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
                  ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、以下の（                            10 ）（ｅ）に規定する制限
                 の範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対
                 するそのエクスポージャーは、総額で以下の（                        10 ）、（   12 ）および（      13 ）に規定す
                 る投資制限を超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数ベースの金融デリバティブ商
                 品に投資する場合、当該商品は（                 10 ）に規定する制限と合計する必要はない。
                  譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の
                 要件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
          （ 10 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ
                 の資産の     10 ％を超えて投資することができない。
                  ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の                     20 ％を超えて預金することができない。
                 ＵＣＩＴＳの取引の相手方に対するＯＴＣデリバティブ取引におけるリスクのエク
                 スポージャーは、取引の相手方が上記（３）に記載する与信機関の場合はその資産
                 の 10 ％、その他の場合は５％を超えてならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有
                 する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の                                    40 ％を超過し
                 てはならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関
                 とのＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
                  上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、純資産の                                       20 ％
                 以上を同一発行体に投資することになる場合、以下のいずれかを組み合わせてはな
                 らない。
                 －　譲渡性のある証券もしくは短期金融商品
                 －　預金および／または
                 －　ＯＴＣデリバティブ取引において発生するエクスポージャー
             （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、加盟国、その地方自治体、非加盟国、一
                 または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡性の
                 ある証券または短期金融商品の場合は、                    35 ％を上限とすることができる。
             （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、その登録事務所が加盟国内にある信用機
                 関により発行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監督
                 に服する一定の債券については、                 25 ％を上限とすることができる。特に、これらの
                 債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、当該発行体
                 の破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てられる、債券
                 に付随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
                  ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券
                 に投資する場合、かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の                                     80 ％を超過
                 してはならない。
                  ＣＳＳＦは、本（          10 ）に定める基準を遵守した債券の発行に関する本（                            10 ）
                 （ｄ）の第１項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本（                                    10 ）（ｄ）の
                 第１項に記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストをＥＳＭ
                 Ａに送付するものとする。
             （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
                 項に記載される        40 ％の制限の計算には含まれない。
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                  （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができ
                 ない。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品へ
                 の 投資、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への
                 預金またはデリバティブ商品への投資は、当該ＵＣＩＴＳの資産の                                   35 ％を超えては
                 ならない。
                  指令  2013  ／ 34 ／ＥＵまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
                 ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
                  ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的
                 に、その資産の        20 ％まで投資することができる。
          （ 11 ）以下の（      15 ）に記載される制限に反することなく、（                      10 ）に記載する制限は、ＵＣＩＴＳ
             の設立文書に従って、その投資方針の目的が（以下のベースで）ＣＳＳＦの承認する株式
             または債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株
             式および／または債券への投資については、                       20 ％まで引き上げることができる。
            －　指数の構成が十分多様化していること
            －　指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
            －　指数は適切な方法で公表されていること
             この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
            場での例外的な市況により正当化される場合は、                         35 ％に引き上げられる。この制限までの投
            資は、一発行体にのみ許される。
          （ 12 ）（ａ）（      10 ）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、
                 その資産の      100  ％まで、加盟国、その地方自治体、非加盟国または一もしくは複数の
                 加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる譲渡性のある
                 証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
                  ＣＳＳＦは、（        10 ）および（      11 ）に記載する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者
                 への保護と同等の保護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、
                 当該許可を付与する。
                  これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなけれ
                 ばならないが、一銘柄が全額の                30 ％をこえることはできない。
             （ｂ）（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
                 35 ％超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または
                 公的国際機関につき説明しなければならない。
             （ｃ）さらに、（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、か
                 かる許可に注意を促し、その純資産の                    35 ％超を投資する予定または現に投資してい
                 る証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明
                 確な説明を記載しなければならない。
          （ 13 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に記載するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券を取得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証
                 券にその純資産の         20 ％を超えて投資することはできない。
                  この投資制限の適用目的のため、                 2010  年法第   181  条に定める複数のコンパートメン
                 トを有するＵＣＩの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、
                 コンパートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければなら
                 ない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、当該ＵＣＩＴＳの資産
                 の 30 ％を超えてはならない。
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                  ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場
                 合、ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は（                               10 ）記載の制限におい
                 て合計する必要はない。
             （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
                 または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会
                 社により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券に、ＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかる
                 その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への当該ＵＣＩＴＳの投資を
                 理由として、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
                  その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資
                 するＵＣＩＴＳは、その目論見書において、当該ＵＣＩＴＳ自身ならびに投資を予
                 定するその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報
                 酬の上限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該ＵＣＩＴ
                 Ｓ自身ならびに投資するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課され
                 る管理報酬の上限割合を記載しなければならない。
          （ 14 ）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
                 ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる
                 運用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリ
                 スク面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明
                 確に記載しなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）
                 ないし（８）に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（                                 11 ）に従って、株
                 式または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その
                 他の販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければなら
                 ない。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
                 大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書
                 において、当該ＵＣＩＴＳの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなけれ
                 ばならない。
             （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量
                 的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクお
                 よび利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
          （ 15 ）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、                                             2010
                 年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議
                 決権付株式を取得してはならない。
             （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
                （ⅰ）同一発行体の議決権のない株式の                    10 ％
                （ⅱ）同一発行体の債務証券の                10 ％
                （ⅲ）同一ＵＣＩＴＳまたは               2010  年法第２条第２項の意味におけるその他のＵＣＩの
                   受益証券の      25 ％
                （ⅳ）一発行体の短期金融商品の                 10 ％
                 上記（ⅱ）ないし（          ⅳ ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
                合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
                きる。
             （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                １）加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および短期
                  金融商品
                ２）非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
                ３）一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のある証
                  券および短期金融商品
                ４）非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を主と
                  して当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するもの。た
                  だし、当該国の法令により、かかる保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行体の証
                  券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その投資方
                  針において、非加盟国の会社が、上記（                     10 ）、（   13 ）ならびに（       15 ）（ａ）およ
                  び（ｂ）に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。（                                10 ）および（      13 ）
                  の制限を超過した場合は、（               16 ）が準用される。
                ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
                  当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
                  理、助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
                  業務のみを行うものでなければならない。
          （ 16 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
                 付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
                  リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳに
                 は、認可を受けた日から６か月間は（                    10 ）、（   11 ）、（   12 ）および（      13 ）は適用さ
                 れない。
             （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
                 過した場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、か
                 かる状況の是正を優先的に行わなければならない。
             （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
                 産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用
                 および解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コン
                 パートメントは、（          10 ）、（   11 ）および（      13 ）に記載されるリスク分散規定の適用
                 上、個別の発行体とみなされる。
          （ 17 ）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、借入れをし
                 てはならない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、外
                 国通貨を取得することができる。
             （ｂ）（ａ）にかかわらず、
                １）ＵＣＩＴＳは、借入れが一時的な場合は、その資産の                              10 ％まで借入れをすること
                  ができる。
                ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
                  するためのものである場合、その資産の                     10 ％まで借入れをすることができる。こ
                  の場合、この借入れと１）による借入れの合計は、ＵＣＩＴＳの資産の                                     15 ％を超
                  過してはならない。
          （ 18 ）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために
                 行為する管理会社もしくは預託機関は、貸付けを行うか、または第三者の保証人と
                 なってはならない。
             （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または預託機関が、（２）、（４）および
                 （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一
                 部払込済のものを取得することを妨げるものではない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
          （ 19 ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、（２）、（４）お
             よび（５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品につい
             て、  空売りを行ってはならない。
          （ 20 ）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳのフィーダー・ファンド（以下「フィー
             ダー」という。）またはかかるＵＣＩＴＳ（以下「マスター」という。）のコンパートメ
             ントのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるＵＣＩＴＳ自体はフィー
             ダー・ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはな
             らない。かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも                               85 ％をマスターの受益証券に
             投資するものとする。
               フィーダーは、        15 ％を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
             い。
             －　  2010  年法第   41 条第２項第２段落に従う補助的な流動資産
             －　  2010  年法第   41 条第１項ｇ）および第            42 条第２項および第３項に従う金融デリバティブ
                商品（ヘッジ目的のためにのみ利用可能）
             －　フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動
                産
               フィーダーとしての資格を有するＵＣＩＴＳのコンパートメントが、マスターの受益証
             券に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払
             販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
               コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受
             益証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還（ならびにフィーダーお
             よびマスター双方の手数料合計）の記載が、目論見書において開示されるものとする。年
             次報告書において、ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計につい
             ての明細を記載するものとする。
               ＵＣＩＴＳのコンパートメントが、別のＵＣＩＴＳのマスター・ファンドとしての資格
             を有する場合、フィーダーであるＵＣＩＴＳは、マスターから、申込手数料、償還手数
             料、または後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
          （ 21 ）ＵＣＩのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
             条件に従って、以下の条件に基づき同一のＵＣＩ（以下「ターゲット・ファンド」とい
             う。）内の一または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証
             券を申し込み、取得し、および／または保有する場合がある。
             －　ターゲット・ファンドが、反対に、ターゲット・ファンドの投資先であるコンパート
                メントに投資することはない。
             －　合計でターゲット・ファンドの                  10 ％を超える資産を、その他のターゲット・ファンド
                の受益証券に投資することはできない。
             －　ターゲット・ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止され
                る。
             －　いかなる場合も、これらの証券がＵＣＩに保有されている限り、それらの価額は、
                2010  年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのＵＣＩの純資産の計
                算について考慮されない。
             －　ターゲット・ファンドに投資しているＵＣＩのコンパートメントの段階とターゲッ
                ト・ファンドの段階の間で、管理報酬、買付手数料および／または償還手数料の重複
                はない。
               2010  年法に加えて、概してＵＣＩＴＳの文脈において、以下の法的文もまた考慮されな
             ければならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             －　基準価格の計算に過誤があった場合の投資家保護およびＵＣＩに適用される投資規則
                の遵守違反に起因する結果の是正に関する                       2002  年 11 月 27 日付ＣＳＳＦ通達          02 ／ 77
                （ 2021  年２月   18 日に改正済）
             －　一定の定義の明確化に関する指令                   85 ／ 611  ／ＥＥＣおよびＵＣＩＴＳの投資対象として
                の適格資産に関する          2007  年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、                       2007  年３月   19 日
                付ＥＵ指令      2007  ／ 16 ／ＣＥを、ルクセンブルクにおいて実施する、                        2002  年法の一定の
                定義に関する       2008  年２月８日付大公規則（以下「                2008  年大公規則」という。）
             －　  2008  年大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する                              2008  年 11 月 26 日付ＣＳ
                ＳＦ通達     08 ／ 380  により改正済である、           2008  年２月   19 日に示達されたＣＳＳＦ通達               08 ／
                339  。
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 339  は、  2002  年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ                     2008  年大公規則
             の　規定に従って特定の金融商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当た
             り、ＵＣＩＴＳがこれらのガイドラインを考慮しなければならない旨を定めている。
             －　特定の証券貸借取引においてＵＣＩＴＳ（および原則としてＵＣＩも）が利用するこ
                とのできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について
                示した、     2008  年６月４日に示達されＣＳＳＦ通達                  11 ／ 512  （改正済）によって改正され
                たＣＳＳＦ通達        08 ／ 356
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 356  は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新してい
             る。同通達は、ＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超え
             ないようにするために現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管す
             べきか定めている。同通達は、証券貸借取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォ
             リオ管理業務、償還義務およびコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはなら
             ない旨に再度言及している。最後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報につ
             いて定めている。
             －　  2008  年 11 月 26 日に、ＣＳＳＦは、ＣＳＳＦ通達                 08 ／ 380  を発行し、ＵＣＩＴＳによる投
                資適格資産に関するＣＥＳＲのガイドラインを規定し、ＵＣＩＴＳによる投資適格資
                産に関する、ＣＳＳＦ通達              08 ／ 339  を通じて委員会により公表された                 2007  年３月付の参
                照番号ＣＥＳＲ／         07 － 044  のＣＥＳＲのガイドラインを取り消し置き換えた。
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 380  は、効率的なポートフォリオ管理を目的とした技術および商品に関
             するＵＣＩＴＳによる投資適格資産についてのＣＥＳＲのガイドライン文書の改訂にのみ
             注意を喚起する。ＣＳＳＦ通達                08 ／ 380  は、指令     85 ／ 611  ／ＥＥＣ第      21 条の規定を遵守する
             要件は、特に、ＵＣＩＴＳがレポまたは証券貸付の利用を承認された場合、これらの運用
             はＵＣＩＴＳのグローバル・エクスポージャーを計算する際に考慮されなければならない
             ことを含意することを示している。
             －　  2011  年７月１日時点の欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関する                                       2010
                年５月   19 日付ＣＥＳＲガイドライン              10 － 049  （改正済）
             －　組織上の要件、利益相反、事業の運営、リスク管理および預託機関と管理会社との間
                の契約の内容に関するＵＣＩＴＳ指令を施行する                          2010  年７月１日付欧州委員会指令
                2010  ／ 43 ／ＥＵを置き換える          2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   － 04
             －　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る一定の規定に関す
                るＵＣＩＴＳ指令を施行する               2010  年７月１日付欧州委員会指令               2010  ／ 44 ／ＥＵを置き
                換える、     2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   － 05 （改正済）
             －　ＣＳＳＦ規則         10 －４およびＥＳＭＡによる明確化の公表後のリスク管理における主要
                な規制変更の発表、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦによるさらなる明確化ならび
                にＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの内容および様式の定義に関
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                する  2011  年５月   30 日付ＣＳＳＦ通達         11 ／ 512  。ＣＳＳＦ通達        11 ／ 512  は、ＣＳＳＦ通達
                18 ／ 698  によって改正された。
             －　  2014  年９月   30 日に発行された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関するＥＳＭＡガ
                イドライン      2014  ／ 937  （改定済）に言及するＣＳＳＦ通達                  14 ／ 592  （同通達は、ＣＳＳ
                Ｆ通達   13 ／ 559  により実施された、          2012  年公告の関連するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳ
                ＭＡ／   2012  ／ 832  ）を置き換えた。）。
               ＣＳＳＦ通達       14 ／ 592  は、主に、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳ、レバレッジＵ
             ＣＩＴＳおよび逆レバレッジＵＣＩＴＳ、証券貸付、レポ契約および逆レポ契約などの担
             保を利用するＵＣＩＴＳに関するものである。この点に関して、ＥＵ規則                                      2015  ／ 2365  も考
             慮されなければならない。
             －　欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲのガイドライン
                （ＣＥＳＲ／       10 － 049  ）のレビューに関するＥＳＭＡの意見に関する                        2014  年 12 月２日付
                のＣＳＳＦ通達        14 ／ 598
             －　ＵＣＩに関する          2010  年法パート      Ⅰ の適用対象となるＵＣＩＴＳの預託機関を務める信
                用機関およびその管理会社により代表されるすべてのＵＣＩＴＳ（該当する場合）に
                適用される規定に関する             2016  年 10 月 11 日付ＣＳＳＦ通達         16 ／ 644  。同ＣＳＳＦ通達は、
                2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 697  によって改正された。
             －　資産担保コマーシャル・ペーパー（ＡＢＣＰ）証券化および非ＡＢＣＰ証券化ための
                ＳＴＳ（簡素で、透明性が高く、標準化された）基準に関する欧州銀行監督局（ＥＢ
                Ａ）ガイドラインの施行に関する                 2019  年５月   15 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 719
             －　オープン・エンド型ＵＣＩの流動化リスク管理についての証券監督者国際機構（ＩＯ
                ＳＣＯ）の提言に関する            2019  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 733
             －　税務違反を認定するためのマネー・ロンダリングおよびテロリスト資金供与防止に関
                する  2004  年 11 月 12 日法（改正済）およびＡＭＬ／ＣＴＦ法の一定の規定に関する詳細
                を定めた     2010  年２月１日付大公規則の適用に関するＣＳＳＦ通達                           17 ／ 650  を補完する
                2020  年７月３日付ＣＳＳＦ通達              20 ／ 744
             －　ＵＣＩＴＳの成功報酬およびＡＩＦの一定の種類に関するガイドラインに関するＣＳ
                ＳＦ通達     20 ／ 764
             －　ＳＦＴＲ第４条および第               12 条に基づく報告についてのＥＳＭＡガイドラインに関する
                2021  年４月   13 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 770
             －　ＣＳＳＦ       ＡＭＬ／ＣＴＦ外部報告書に関する投資信託セクターのガイドラインに関す
                る 2021  年 12 月 17 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 788
             －　投資ファンドのマネージャーにより毎年提出される自己評価質問票に係る実務規則に
                関する   2021  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 789
             －　ルクセンブルグの投資信託により毎年提出される自己評価質問票に係る実務規則に関
                する  2021  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 790
             －　投資信託のクロス・ボーダー販売の促進および規則（ＥＵ）                                   345  ／ 2013  、（ＥＵ）
                346  ／ 2013  及び（ＥＵ）       1286  ／ 2014  の変更に関する        2019  年６月   20 日付欧州議会および理
                事会指令（ＥＵ）         2019  ／ 1156  （以下「ＣＢＤＦ規則」という。）に基づくマーケティ
                ングコミュニケーション（ＥＳＭＡ                  34 － 45 － 1272  ）におけるＥＳＭＡのガイドライン
                の適用に関する        2022  年１月   31 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 795
              （注１）上記のＣＳＳＦ通達および               2008  年大公規則は、      2010  年法の下においても引き続き適用される。
              （注２）法律行為ではない場合でも、                2010  年法に関するＣＳＳＦのＦＡＱが考慮されなければならない。                          2020  年
                 ８月７日、ＣＳＳＦは、そのＦＡＱの更新版を公表した。新たなＱ＆Ａの                              1.13  において、ＣＳＳＦは、
                 貸付債権を     2010  年法第   41 条（１）および（２）（ａ）において言及される資産とみなすことはできない
                 と述べている。これは、貸付債権が、                2010  年法第１条（      23 ）ならびに     2008  年大公規則第３条および第４
                 条の意味における短期金融商品としても、また、                    2010  年法第１条（      34 ）および    2008  年大公規則第２条の
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                 意味における譲渡性のある証券としても適格ではないためである。                            2021  年 11 月、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴ
                 Ｓが流動資産を補助的に保有することのできる状況および範囲を明確にする目的で、そのＦＡＱの更新
                 版 を公表した。これは、ＵＣＩＴＳは、（ｉ）補助的な流動資産の保有が純資産の                                 20 ％に制限されるこ
                 と、（ⅱ）極めて不利な市況によりそのように要求され、かかる制限の違反が投資家の利益を考慮して
                 正当化される場合に限り必要な期間、当該制限の超過を認めること、また、（ⅲ）ＵＣＩＴＳが投資す
                 ることができる適格資産のカテゴリーおよびその理由（不利な市況下で、財務目的のために投資目標を
                 達成するため）を目論見書に記載しなければならないことを意味する。ＣＳＳＦは、                                   2022  年 12 月 31 日ま
                 でに、ＵＣＩＴＳがそのＦＡＱに記載された条件を遵守すると予想している。                                2021  年 12 月 31 日に、ＣＳ
                 ＳＦは、ＵＣＩＴＳの投資対象としてのＳＰＡＣの適格性およびＵＣＩＴＳが当該ビークルに投資する
                 条件に関する新たな質問を記載したＦＡＱの更新版を公表した。上記に定められた投資の制限および制
                 約の適切な実施に際し、ルクセンブルクの管理会社およびＳＩＣＡＶは、常時、ポートフォリオの自己
                 のポジション・リスクおよび全体的リスク状況への自己の寄与度をモニタリング・測定することを可能
                 とし、かつＯＴＣデリバティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセ
                 スを採用しなければならない。かかるリスク管理プロセスは、                          2011  年５月   30 日に発出されたＣＳＳＦ通
                 達 11 ／ 512 （ＣＳＳＦ通達      16 ／ 698 により改正済）に定められた要件を遵守するものとする。同通達はリ
                 スク管理における主要な規制変更を示し、ＣＳＳＦによりリスク管理ルールがさらに明確化され、かつ
                 ＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの内容およびフォーマットを定義している。この
                 通達により、ＵＣＩＴＳの目論見書には、遅くとも                     2011  年 12 月 31 日の時点で以下の情報が記載されてい
                 なければならない。
             －　コミットメント・アプローチ、レラティブＶａＲまたは絶対的ＶａＲアプローチの間
                を区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
             －　予想されるレバレッジ・レベル、および（ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳにつ
                いて）より高いレバレッジ・レベルの可能性
             －　レラティブＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの参照ポートフォリオに関する情報
               また、ＣＳＳＦ通達          14 ／ 592  により実施された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関す
             るＥＳＭＡガイドライン             2014  ／ 937  （改定済）も、同文脈の中で考慮されるべきである。同
             ガイドラインの目的は、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                                           ＥＴＦ
             に関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、ＵＣＩＴＳが店頭市場において金
             融デリバティブ取引を行う際および効率的なポートフォリオ管理を行う際に適用する特定
             の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
         Ｂ）パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰに適用される投資制限に関して、                                              2010  年法
           パート   Ⅱ には、ＵＣＩの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに
           該当しないＦＣＰに適用される制限は、                     2010  年法第   91 条第１項に従い、ＣＳＳＦ規則によって
           決定され得る。
           （注）かかるＣＳＳＦ規則は未だ出されていない。
            ただし、     2010  年法パート      Ⅱ に準拠するＵＣＩに適用される投資制限は、                       1991  年１月   21 日付Ｉ
           ＭＬ通達     91 ／ 75 およびオルタナティブ投資戦略を実行するＵＣＩに関するＣＳＳＦ通達                                     02 ／ 80
           において定められている。
    2.2.1.2.     　管理会社
          パートⅠファンドを管理する管理会社には、                       2010  年法第   15 章が適用される。
          パートⅡファンドのみを管理する管理会社には、                         2010  年法第   16 章が適用される。
          パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰの管理は、ルクセンブルクに登記上の事務所を
         有し、   2010  年法第   16 章または第      15 章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行わ
         れる。
    2.2.1.2.1       2010  年法第   16 章
           同法第   125  －１条、第      125  －２条および第        126  条は、第     16 章に基づき存続する管理会社が充足すべ
          き以下の要件を定めている。               2010  年法は、同法第        125  －１条に服する管理会社と同法第                 125  －２条
          に従う管理会社とを区別している。
          （１）   2010  年法第   125  －１条に服する管理会社
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
            て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
            当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
             認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かかる
            登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知す
            る。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければなら
            ない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
             2010  年法第   125  －２条の適用を損なうことなく、本（１）に従い認可を受ける管理会社は、
            以下の活動にのみ従事することができる。
            （ａ）ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
            （ｂ）ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦとしての資格を有する、一または複数の契約型投資信託
                または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する投資法人
                について、      2010  年法第   89 条第２項に規定する管理会社の機能を確保すること。かかる
                場合、管理会社は、当該契約型投資信託および／または変動資本を有する投資法人も
                しくは固定資本を有する投資法人（いずれも、単数か複数かを問わない。）のため
                に、  2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に従い外部ＡＩＦＭを任命しなければならない。
            （ｃ）自らの資産が管理下に置かれる一または複数のＡＩＦの管理が、                                     2013  年法第３条第２
                項に規定される閾値の１つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会
                社は、以下を行わなければならない。
                －　自らが管理するＡＩＦについてＣＳＳＦに確認すること
                －　自らが管理するＡＩＦの投資戦略に関する情報を、ＣＳＳＦに提供すること
                －　ＣＳＳＦが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引す
                  る主要商品ならびに自らが管理するＡＩＦの元本エクスポージャーおよび最も重
                  要な集中的投資対象に係る情報を、ＣＳＳＦに定期的に提供すること
                 前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が                                2010  年法第   88 －２条
                第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命しなかった場合、または管理会社が                                        2013  年
                法に従うことを選択した場合、当該管理会社は、                         2013  年法第２章に規定される手続に
                従い、   30 暦日以内に、ＣＳＳＦに認可を申請しなければならない。ＡＩＦＭＤに規定
                するＡＩＦｓ以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係る法律に
                より規制される場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記（ｂ）また
                は（ｃ）に記載される業務を遂行することなく、上記（ａ）に記載される業務のみを
                遂行することを認可されないものとする。管理会社自身の資産の管理事務について
                は、付随的な性質のものに限定されなければならない。管理会社は、ＵＣＩの管理以
                外の活動に従事してはならない（ただし、自らの資産の運用は付随的に行うことがで
                きる）。当該投資信託の少なくとも一つはルクセンブルク法に準拠するＵＣＩでなけ
                ればならない。
                 当該管理会社の本店（中央管理機構）および登録事務所は、ルクセンブルクに所在
                しなければならない。
                 第 16 章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能の
                いくつかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができ
                る。この場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
                ａ）管理会社はＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが管理され
                  ることを妨げてはならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的
                  において認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している
                  事 業体にのみ付与される。
                ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服して
                  いる国外の事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が
                  確保されなければならない。
                ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が充足されない場合、当該委託は、ＣＳＳＦによる事
                  前承認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
                ｆ）投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
                 本（１）の範囲内に該当し、本（１）第４段落目（ｂ）において記載される活動を
                遂行する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部ＡＩＦＭ自身が、前記の
                機能を引き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務お
                よび販売に係る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限
                を、第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければな
                らない。
                ａ）ＣＳＳＦは、適切な方法で通知を受けなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資
                  本を有する投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げ
                  てはならない。
                 ＣＳＳＦは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
                ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分
                  な財務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、
                  125,000    ユーロの最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、Ｃ
                  ＳＳＦ規則により最大で             625,000    ユーロまで引き上げることができる。
                （注）：現在はかかる規則は存在しない。
                ｂ）上記ａ）記載の資金は管理会社の永久に自由に処分可能な方法で維持され、管理
                  会社の利益のために投資される。
                ｃ）  2010  年法第   129  条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充
                  たし、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなけ
                  ればならない。
                ｄ）管理会社の参照株主またはメンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなければな
                  らない。ＣＳＳＦは株主に、とりわけ自己資産に関する要件について、適用法上
                  定められる慎重な要件に管理会社が適合する／適合する予定を保証するスポン
                  サーシップ・レターを要求することができる。
                ｅ）申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
                 完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか
                否かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さな
                ければならない。
                 管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
                 当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、
                ＣＳＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更につい
                て、自発的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う
                義務を負うこととなる。
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                 ＣＳＳＦは、以下の場合、第               16 章に従い、管理会社に付与した認可を撤回すること
                がある。
                ａ）管理会社が        12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、
                  または６か月を超えて第             16 章に定められる活動を中止する場合。
                ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
                ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
                ｄ）  2010  年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
                ｅ）  2010  年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
                 管理会社は、自らのために、管理するＵＣＩの資産を使用してはならない。
                 管理するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一
                部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
          （２）   2010  年法第   125  －２条に服する管理会社
             2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命することなく、任命を受け
            た管理会社として、ＡＩＦＭＤに規定する一または複数のＡＩＦを管理し、                                       2010  年法第   125  －
            ２条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が                               2013  年法第３条第２項に規定さ
            れる閾値の１つを上回った場合、                 2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳ
            Ｆによる事前認可も得なければならない。
             当該管理会社は、         2013  年法第５条第４項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
            される活動にのみ従事できる。
             自らが管理するＡＩＦに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
            れる範囲で、       2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
             2010  年法第   16 章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を適切な職務経験
            を有しその適切な職務経験の根拠を示すことのできる、一または複数の承認された法定監査
            人に委ねることが条件とされる。承認された法定監査人に関する変更は事前にＣＳＳＦの承
            認を得なければならない。              2010  年法第    104  条が適用される（下記            2.2.1.2.2.      の（  17 ）および
            （ 18 ）を参照のこと。）。
    2.2.1.2.2       2010  年法第   15 章
           同法第   101  条ないし第      124  条は、第     15 章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
          び要件を定めている。
           Ａ．業務を行うための条件
          （１）第     15 章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。
               管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社と
             して設立された共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければなら
             ない。当該会社の資本は、記名株式でなければならない。                              1915  年法の規定は、        2010  年法が
             適用除外を認めない限り、              2010  年法第   15 章に服する管理会社に対し適用される。
               認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かか
             る登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知
             する。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければ
             ならない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
          （２）管理会社は、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可されるＵＣＩＴＳの管理以外の活動に従事しては
             ならない。ただし、同指令に定められていないその他のＵＣＩの管理であって、そのため
             管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、ＵＣＩＴ
             Ｓ指令の下でその他の加盟国において販売することはできない。
               ＵＣＩＴＳの管理のための活動は、                  2010  年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙
             されているものではない。
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            （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
          （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
            （ａ）ポートフォリオが金融セクターに関する                        1993  年法の附属書ⅡのセクションＢに列挙さ
                れる商品を含む場合において、投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う
                当該投資ポートフォリオの管理（年金基金が保有するものも含む）
            （ｂ）付随的業務としての、金融セクターに関する                           1993  年法の附属書ⅡのセクションＢに列
                挙される商品に関する投資顧問業務ならびにＵＣＩの受益証券に関する保管および管
                理事務業務
               管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可
             されることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          （４）上記（２）からの一部修正として、ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命さ
             れ、ルクセンブルクに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第                                15 章に基づき認可を受けた
             管理会社はまた、         2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦによる事前
             認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社は、本項
             （７）に基づき認可を申請するに際し、自らがＣＳＳＦに対して既に提供済みである情報
             または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであることを
             条件とする。関連する管理会社は、                  2013  年法別紙Ⅰに記載される活動および                  2010  年法第   101
             条に基づき認可に服するＵＣＩＴＳの追加的な管理活動にのみ従事することができる。運
             用するＡＩＦの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連する注文の
             受領および伝達を構成する              2013  年法第５条第４項に規定する付随的業務を行うこともでき
             る。本（４）に規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命を受けた管理会社は、自らに適用さ
             れる範囲で、       2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
          （５）金融セクターに関する               1993  年法第１－１条、第          37 －１条および第        37 －３条は、管理会社に
             よる上記（３）の業務提供に準用される。
               上記（３）（ａ）で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および信用機
             関の資本の十分性に関するＥＵ規則                  575  ／ 2013  の規定および信用機関の業務へのアクセスな
             らびに信用機関および投資会社の健全性の監督に関する                             2013  年６月   26 日付欧州議会および
             理事会指令      2013  ／ 36 ／ＥＵを施行するルクセンブルク規則を遵守しなければならない。
          （６）管理会社が支払不能となった場合、上記（２）（３）の申請に基づき管理される資産は、
             管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象
             とならない。
          （７）ＣＳＳＦは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
            （ａ）管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも                                 125,000    ユーロなければなら
                ない。
                －　管理会社のポートフォリオが                 250,000,000      ユーロを超える場合、管理会社は、自己
                  資本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが
                  250,000,000      ユーロを超える額について、かかる額の                     0.02  ％とする。当初資本金と
                  追加額の合計は        10,000,000      ユーロを超過しない。
                －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                 （ⅰ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用機能を委託したかかるＦＣＰの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                 （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                 （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用機能を委託したかかるＵＣＩの
                    ポートフォリオを含むが、              委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
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                －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、ＥＵ規則                                         575  ／
                  2013  の第  92 条ないし第      95 条に規定される金額を下回ってはならない。
                 管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合
                は、当該自己資本の追加額の               50 ％を限度にのみ追加することができる。信用機関また
                は保険機関は、加盟国またはＣＳＳＦがＥＵ法の規定と同等に慎重と判断する規定に
                服する非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
            （ｂ）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
                れ、管理会社の利益のために投資される。
            （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
                理するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これら
                の者およびすべての後継者は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会
                社の事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければな
                らない。
            （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
                ければならない。
            （ｅ）中央管理機構と登録事務所はルクセンブルクに所在しなければならない。
            （ｆ）管理会社の業務を遂行する者は、当該ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、                                             2010
                年法第   129  条第５項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
                い。
          （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳ
             ＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
               ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法
             人が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その
             監督機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
               ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要
             な情報の提供を継続的に求める。
          （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
             かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければ
             ならない。
          （ 10 ）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
               当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳ
             ＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
             的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこ
             ととなる。
          （ 11 ）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第                                    15 章に従い、当該管理
             会社に付与した認可を取り消すことができる。
            （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以
                上活動を中止する場合。
            （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、指令
                2006  ／ 49 ／ＥＣの施行の結果である金融セクターに関する                          1993  年法に適合しない場
                合。
            （ｅ）   2010  年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
            （ｆ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
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          （ 12 ）管理会社が、（         2010  年法第    116  条に従い）集団的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
             ダーベースで行う場合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加
             盟 国の監督当局と協議する。
          （ 13 ）ＣＳＳＦは、一定の適格関与または関与額を有する、管理会社の株主またはメンバー（直
             接か間接か、自然人か法人かを問わない。）の身元情報が提供されるまで、管理会社の業
             務を行うための認可を付与しない。管理会社への一定の関与資格は、上記金融セクターに
             関する   1993  年法第   18 条の規定と同様の規定に服する。
               ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメン
             バーの適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
               関係する他の加盟国の権限のある当局は、以下のいずれかの管理会社の認可について事
             前に協議されるものとする。
            （ａ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                子会社
            （ｂ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                親会社の子会社、または
            （ｃ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社を
                支配する者と同じ自然人または法人によって支配される管理会社
          （ 14 ）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
             有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          （ 15 ）承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
          （ 16 ） 1915  年法および同法第         900  条の３により定められる監督監査人の規定は、                        2010  年法第   15 章に
             従い、管理会社に対しては適用されない。
          （ 17 ）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
             査報告書の内容について範囲を定めることができる。
          （ 18 ）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
             会社もしくはＵＣＩに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
             が、以下の事項に該当する可能性がある場合、ＣＳＳＦに対し速やかに報告しなければな
             らない。
             －　  2010  年法または      2010  年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
             －　管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の
                継続的な機能を阻害する場合
             －　会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
               承認された法定監査人はまた、（                 16 ）に記載される管理会社に関する義務の履行におい
             て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係
             を有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な
             関係を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、（                                        16 ）に列挙
             した基準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をＣＳＳＦに対し速やかに報告
             する義務を有する。
               承認された法定監査人がその義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはその他の書
             類において投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が管理会社の財務状況および資産・負
             債を正確に記載していないと認識した場合には、承認された法定監査人は直ちにＣＳＳＦ
             に報告する義務を負う。
               承認された法定監査人は、ＣＳＳＦに対して、承認された法定監査人がその職務遂行に
             当たり知りまたは知るべきすべての点についてのＣＳＳＦが要求するすべての情報または
             証明を提供しなければならない。
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               承認された法定監査人がＣＳＳＦに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の
             開示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構
             成 せず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
               ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数
             の特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用
             負担において行われる。
           Ｂ．ルクセンブルクに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に記載される条件に適合しなければならない。
             管理会社の自己資本は（７）（ａ）に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態
             が生じ、正当な事由がある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる
             事態を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
               管理会社の健全性監督は、管理会社が                    2010  年法第１条に定義する支店を設立するか、ま
             たは他の加盟国でサービスを提供するか否かにかかわらず、ＣＳＳＦの責任とする。ただ
             し、ＵＣＩＴＳ指令のホスト国である加盟国の当局に責任を与える規定は損なうものでは
             ない。
               管理会社の適格な保有については、金融セクターに関する                              1993  年法第   18 条が投資会社に
             ついて定めた規則と同じものに服するものとする。
               2010  年法の目的において、            1993  年法第    18 条にある「会社・投資会社」および「投資会
             社」は、「管理会社」と読み替えられる。
          （２）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの性格に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守
             すべき慎重な規則の遂行にあたり、管理会社は、ＵＣＩＴＳ指令に従い、以下を義務づけ
             られる。
            （ａ）健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
                適切な内部管理メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定に
                よる投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。
                少なくとも、ＵＣＩＴＳに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行さ
                れた日時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するＵＣＩ
                ＴＳの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するもの
                とする。
            （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により
                害されるＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化さ
                れ、構成されなければならない。
          （３）   2.2.1.2.2     のＡ  . （３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
             る各管理会社は、
            （ⅰ）顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
                を自身が管理するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
            （ⅱ）（３）の業務に関し、金融セクターに関する                           1993  年法に基づく投資家補償スキームに
                関する通達      97 ／９／ＥＣを施行する           2000  年７月   27 日法の規定に服する。
          （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
             能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべて
             に適合しなければならない。
            （ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴ
                Ｓ所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
                                554/662


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            （ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特
                に、管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、ＵＣＩＴＳがそのように管理さ
                れることを妨げてはならない。
            （ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得
                ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委
                託は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
            （ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦお
                よび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
            （ｅ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相
                反するその他の者に付与してはならない。
            （ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督するこ
                とができる方策が存在しなければならない。
            （ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的
                指示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことがで
                きるものでなければならない。
            （ｈ）委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と
                能力を有する者でなければならない。
            （ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
               管理会社および預託機関の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことにより影響
             を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託をしてはな
             らない。
          （５）事業活動の遂行に際し、                2010  年法第   15 章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
             にあたり、以下を行う。
            （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠
                実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
            （ｂ）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
                量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
            （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
                い。
            （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するＵＣＩＴＳが公
                正に取り扱われるよう確保しなければならない。
            （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
                益および市場の誠実性を促進しなければならない。
               2010  年法第   15 章において参照される管理会社は、健全で効率的なリスク管理に合致し、
             またこれを促進し、かつ、管理会社が運営するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイル、ファ
             ンドの規則または設立文書に合致しないリスクをとることを奨励せず、またＵＣＩＴＳの
             最善の利益のために行動する管理会社の義務の遵守を妨げない、報酬に関する方針および
             慣行を定め、適用するものとする。
               報酬に関する方針および慣行には、給与および裁量的年金給付の固定および変動の構成
             要素を含むものとする。
               報酬に関する方針および慣行は、上級管理職、リスク・テイカー、管理職ならびに上級
             管理職の報酬階層に該当する総報酬を受け取る従業員およびその専門的活動が管理会社ま
             たはその管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼすリスク・テイ
             カーを含む、スタッフ区分に適用されるものとする。
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          （６）管理会社は、上記（５）に定める報酬方針を策定し、適用するにあたり、自社の規模、組
             織および事業の性質、範囲、複雑さに応じて、以下の各原則を適用ある範囲において遵守
             するものとする。
            （ａ）報酬方針は、健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであるもの
                とし、管理会社が管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイル、規則または設立文書
                に合致しないリスクをとることを奨励しない。
            （ｂ）報酬方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの、および当該ＵＣＩＴ
                Ｓの投資家の、事業上の戦略、目的、価値観および利益に合致するものであるものと
                し、また、利益相反を回避する措置が含まれているものとする。
            （ｃ）報酬方針は、管理会社の経営陣がその監査機能の一環として採用し、経営陣は報酬方
                針の一般原則を少なくとも年１回の割合で見直し、報酬方針の実施につき責任を負
                い、これを監督するものとする。本項に関連する業務は、該当する管理会社において
                業務執行機能を担わず、かつリスク管理および報酬についての専門的知識を有する経
                営陣の中の構成員のみによって執り行われるものとする。
            （ｄ）報酬方針の実施状況は、経営陣によりその監督機能の一環として採用された報酬の方
                針および手続の遵守について、少なくとも年１回の割合で、中央的かつ独立した形で
                の社内レビューの対象とされる。
            （ｅ）内部統制機能を担っているスタッフは、同スタッフが負う責任に関連する目的の達成
                度に応じて報酬を受けるものとし、同スタッフが統制する事業分野の業績は問わな
                い。
            （ｆ）リスクの管理およびコンプライアンスの機能を担う上級役員の報酬は、報酬委員会が
                設置される場合は報酬委員会の直接の監督下に置かれる。
            （ｇ）報酬が業績に連動する場合、報酬総額は、個別の業績を評価する際、個人および関連
                する事業部門またはＵＣＩＴＳの各業績評価と、ＵＣＩＴＳのリスクおよび管理会社
                の業績結果全般の評価の組み合わせに基づくものとし、財務および非財務それぞれの
                基準を考慮に入れるものとする。
            （ｈ）業績評価は、評価プロセスがＵＣＩＴＳのより長い期間の業績およびＵＣＩＴＳへの
                投資リスクに基づいて行われ、かつ業績ベースの報酬要素の実際の支払が管理会社が
                管理するＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨する保有期間を通じて分散するよう、同期
                間に適切な複数年の枠組みの中で行われる。
            （ｉ）保証変動報酬は例外的に行われ、新規スタッフの雇用時のみに、最初の１年に限定し
                てなされる。
            （ｊ）報酬総額の固定および変動の要素は、適切にバランスが取られ、固定報酬の要素は、
                報酬総額の相当部分とされ、変動報酬の要素を一切支給しない可能性も含めて変動要
                素を十分に柔軟な方針で運用することができるようにする。
            （ｋ）満期前の契約解約の場合の支払は、契約終了までの期間において達成された業績を反
                映するものとし、失策については不問とする形で設計する。
            （ｌ）変動報酬の要素またはプールされる変動報酬の要素を算定するために使用される業績
                の測定には、関連する現在および将来のすべてのリスクの種類を統合することのでき
                る包括的な調整メカニズムが含まれる。
            （ｍ）ＵＣＩＴＳの法制およびＵＣＩＴＳのファンド規則またはその設立文書に従うことを
                条件として、変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくと
                もその   50 ％は、関連するＵＣＩＴＳの受益証券口数、同等の所有権または株式連動の
                証券もしくは本項において言及される証券と同等の効果的なインセンティブを提供す
                る同等の非現金証券で構成される。ただし、ＵＣＩＴＳの管理が管理会社が管理して
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                いる全ポートフォリオの             50 ％に満たない場合は、かかる最低限                  50 ％の制限は適用され
                ない。本項で言及される証券は、管理会社、その管理するＵＣＩＴＳおよび当該ＵＣ
                Ｉ ＴＳの投資家の各利益と報酬を受ける者のインセンティブとを連携させる目的で設
                計される適切な保有方針に従う。本項は、以下（ｎ）に従って繰り延べられる変動報
                酬の要素の部分および繰り延べられない変動報酬の要素の部分のいずれにも適用され
                る。
            （ｎ）変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくともその                                             40 ％
                は、ＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨される保有期間として適切と考えられる期間に
                ついて繰り延べられ、また、当該ＵＣＩＴＳのリスク特性に正確に合致するよう調整
                される。本項で言及される期間は、少なくとも３年とする。繰延べの取決めに基づい
                て支払われる報酬を受ける権利は、当該期間に比例して発生する。特に高額の変動報
                酬の要素の場合には、少なくとも                 60 ％は繰り延べられるものとする。
            （ｏ）変動報酬は、繰り延べられる部分も含めて、管理会社全体の財務状態に照らして管理
                会社が持続可能かつ事業部門、ＵＣＩＴＳおよび該当する個人の各業績に照らして正
                当と認められる場合に限り、支払われ、または権利が発生する。変動報酬の総額は、
                原則として、管理会社または該当するＵＣＩＴＳが芳しくないか好ましくない財務実
                績であった場合は、現在の報酬およびその時点で発生済みとされる金額を、ボーナ
                ス・マルス・システムやクローバック（回収）を含めて減額することを考えつつ大幅
                に縮小されるものとする。
            （ｐ）年金方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの事業上の戦略、目的、
                価値観および利益に合致するものであるものとする。従業員が定年退職より前の時点
                で管理会社を辞める場合、任意支払方式による年金給付は、退職後５年間は、上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で管理会社により保有されるものとする。従業員が定年
                退職する場合は、任意支払方式による年金給付は、同じく５年間の留保期間後に上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で支払われるものとする。
            （ｑ）役職員は、報酬に関する保険や役員賠償に関する保険の個人的ヘッジ戦略を、その報
                酬の取決めに含まれるリスク調整効果を弱めるために利用しない旨約束する。
            （ｒ）変動報酬は、          2010  年法の法的要件を回避することを容易にするビークルや方式を通じ
                ては支払われない。
               上記の各原則は、その専門的業務が管理会社または管理会社が管理するＵＣＩＴＳのリ
             スク・プロファイルに重大な影響を及ぼしうる上級管理職、リスク・テイカー、内部統制
             担当者または従業員のうち上級管理職やリスク・テイカーと同じ報酬区分に属する報酬総
             額の中から報酬を受ける従業員を含む各役職員の利益のために行われる、管理会社が支払
             うその種類を問わない給付、成功報酬を含めてＵＣＩＴＳ自体が直接支払う金額、および
             ＵＣＩＴＳの受益証券もしくは投資証券の何らかの譲渡に適用される。
               自社の規模またはその管理するＵＣＩＴＳの規模、その組織および活動の性質、範囲、
             複雑さにおいて重要な管理会社は、報酬委員会を設置するものとする。報酬委員会は、報
             酬に関する方針および実務、ならびにリスク管理に資するインセンティブについてその要
             求に適うかつ独自の判断を行うことができる形で構成されるものとする。ＵＣＩＴＳ指令
             第 14 ａ条第（４）項で言及されるＥＳＭＡガイドラインに従って設置される報酬委員会
             （該当する場合）は、管理会社または関連するＵＣＩＴＳのリスクやリスク管理への配慮
             および経営陣がその監督機能の一環として行う場合を含む、報酬に関する決定の作成に責
             任を負うものとする。報酬委員会の議長は、該当する管理会社の経営陣の中で業務執行機
             能を担わない構成員が務めるものとする。報酬委員会の委員は、該当する管理会社の経営
             陣の中で業務執行機能を担わない構成員とする。従業員が経営陣に占める割合が労働法上
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             定められている管理会社に関しては、報酬委員会には、一もしくは複数の従業員代表者を
             含めるものとする。報酬委員会は、その決定を作成するにあたり、投資家その他ステイ
             ク・  ホルダーの長期的な利益および公共の利益を考慮に入れるものとする。
          （７）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
             他の加盟国において設定されたＵＣＩＴＳを管理する場合、投資家によるその権利の行使
             に規制がないことを確保するため、                  2010  年法第   53 条に従い措置を講じ、かつ適切な手続お
             よび取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語
             または公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
               管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供す
             ることができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          （８）管理会社は、金融セクターに関する                      1993  年法第１条第１項に規定する専属代理人を任命す
             る権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した場合、当該管理会社
             は、  2010  年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セクターに関する                                     1993  年法
             第 37 －８条に基づく投資会社に適用される規則と同一の規則を遵守しなければならない。
             本段落を適用する目的において、同法第                     37 －８条における「投資会社」の文言は、「管理
             会社」として読まれるものとする。
           Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
          （１）ＵＣＩＴＳ指令に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を設置
             しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルクで、当該認可された活動を行うことが
             できる。     2010  年法はかかる活動をルクセンブルクで行うための手続および条件を定めてい
             る。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付による
             資本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さな
             い。
               上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルクにおいて設定されたＵＣＩＴ
             Ｓは、ＵＣＩＴＳ指令第             16 条第３項の規定に従い、管理会社を自由に指定することがで
             き、または同指令に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由に管
             理されることができる。
          （２）   2010  年法第   15 章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
             き、他の加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。                                   2010  年法はかかる活動
             を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
               管理会社に関して適用される規制は、ルクセンブルク法に基づいて設立された投資ファ
             ンドのマネージャーの認可および組織に関する                        2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 698  によ
             りさらに処理される。ＣＳＳＦ通達                  18 ／ 698  は、ＡＩＦに関する法制度の変更を考慮に入れ
             ることを目的として、また、ＣＳＳＦ通達                      18 ／ 698  が適用されるルクセンブルク法に基づい
             て設立されたすべての投資ファンドのマネージャー（以下「ＩＦＭ」という。）（すなわ
             ち、  2010  年法第   15 章に従うルクセンブルク法に基づく全管理会社、                         2010  年法第   16 章第  125  －
             １条または第       125  －２条に従うルクセンブルク法に基づく管理会社、                          2010  年法第   17 章に従う
             ＩＦＭのルクセンブルク籍支店、                  2010  年法第    27 条に規定する自己管理投資法人（ＳＩＡ
             Ｇ）、   2013  年法第２章の認可を受けたＡＩＦＭ、                    2013  年法第４条第１項（ｂ）に規定する
             内部的に管理されるＡＩＦ（ＦＩＡＡＧ））の認可の取得および維持に係る条件を単一の
             通達に規定することを目的として、                  2012  年 10 月 24 日付ＣＳＳＦ通達         12 ／ 546  （改正済）を置
             き換えることをその目的とする。ＣＳＳＦ通達                         18 ／ 698  は、ＩＦＭがルクセンブルクおよ
             び／または海外に設立した支店および駐在員事務所にも適用される。ＣＳＳＦ通達                                          18 ／ 698
             は、認可に係る特定の要件（特に、株主構成、資本要件、経営体、中央管理および内部統
             制に関する取決めならびに委託の管理に関する規則に関するものを含む。）に関して追加
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             的な説明を提示することを目的とする。また、同通達は、投資ファンド・マネージャーお
             よび登録事務代行業務を行う事業体に適用されるマネー・ロンダリングおよびテロ資金調
             達 の防止に関する特定の規定を定める。
    2.2.1.3.     　預託機関
          預託機能に関するＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関するＵＣＩＴＳ指令
         を改正する欧州議会および理事会の指令を先取りして、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関として
         活動するルクセンブルクの信用機関に適用される規定を明確にすることを目的としたＣＳＳＦ通達
                                              ６
         14 ／ 587  を 2014  年７月   11 日に公表した（以下「通達              14 ／ 587  」という。）        。ＣＳＳＦは、プリンシ
         プル・ベース・アプローチから離れ、ＵＣＩＴＳの預託機能を管理するためのより規範的で詳細な
         規則を制定した。通達           14 ／ 587  の結果、ＩＭＬ通達          91 ／ 75 の第Ｅ章はもはやＵＣＩＴＳには適用され
         ないが、ＡＩＦＭＤの範囲に属さないすべてのファンドには適用される。現在ＵＣＩＴＳの預託機
         関として活動しているルクセンブルクの信用機関は、ＣＳＳＦの新たな要件に合わせて業務体制を
         整備しなければならなかった。
          ６　

            ＣＳＳＦ通達     14 ／ 587 は、以下に詳述される通りＣＳＳＦ通達                16 ／ 644 によって置き換えられた。
          2014  年７月   23 日、欧州理事会は、          2016  年３月   18 日までに加盟国が実施しなければならないＵＣＩ

         ＴＳ   Ⅴ指令の最終文を正式に採択した。ＵＣＩＴＳ                         Ⅴ指令は、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能と責
         任を明確にし、過度のリスクテイクを制限するためにＵＣＩＴＳの管理会社のための報酬の方針の
         パラメーターを提供し、国内規定の違反に関する最低限の行政上の制裁を調和させるものである。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴの  レベル２     の措置は、      2015  年 12 月 17 日に公表され、        2016  年 10 月 13 日を効力発生日と
         する。
          2016  年５月   10 日、ルクセンブルク議会は、               2010  年法およびＡＩＦＭ法を改正する法律をルクセン
         ブルクの法律として通過させた。
          2016  年 10 月 11 日、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関として活動するルクセンブルクの信用機関
         ならびにすべてのルクセンブルクのＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳのために活動する管理会社に宛て
         てＣＳＳＦ通達        16 ／ 644  を公表した。本ＣＳＳＦ通達               16 ／ 644  は、ＵＣＩＴＳ         Ⅴレベル２の措置と矛
         盾する通達      14 ／ 587  のいかなる規定も撤回し、              2010  年法およびＵＣＩＴＳ            Ⅴレベル２の措置に規定
         される預託機関に関する規則の一部に関して明確化する。特に、保管の手続や特定の状況（ＵＣＩ
         ＴＳがデリバティブに投資する場合、担保を受領する場合など）に関して、組織上の要件を明確化
         された。
          2018  年８月   23 日に、ＣＳＳＦは、          2010  年法パート      Ⅰ の適用対象外の資金預託機関およびそのブラ
         ンチ（該当する場合）に適用される組織的取決めに関するＣＳＳＦ通達                                    18 ／ 697  を発布した。ＣＳＳ
         Ｆ通達   18 ／ 697  は、  2010  年法パート      Ⅰ に従いＵＣＩＴＳの預託機関として活動する信用機関（該当す
         る場合は、その管理会社により代理される。）に適用される規定に関するＣＳＳＦ通達                                            16 ／ 644  およ
         びＵＣＩに関する         1998  年３月   30 日法に準拠するルクセンブルクの事業体が従う規則の変更および改
         訂に関するＩＭＬ通達            91 ／ 75 （ＣＳＳＦ通達        05 ／ 177  およびＣＳＳＦ通達          18 ／ 697  により改正済）を
         改定する。
          ＣＳＳＦが承認した約款に定められる預託機関は、約款およびＦＣＰのために行為する管理会社
         との間で締結する保管受託契約に従い、預託機関またはその指定する者がＦＣＰの有するすべての
         証券および現金を保管することにつき責任を負う。
         Ａ）預託機関は、パートⅠファンドとしての適格性を有するＦＣＰについて以下の業務を行わなけ
           ればならない。
          －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が
            法律および約款に従って執行されるようにすること。
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          －　受益証券の価格が法律および約款に従い計算されるようにすること。
          －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
          －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
          －　ＦＣＰの収益が約款に従って使用されるようにすること。
           管理会社所在加盟国が、ＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、                                         2010  年法第    17
          条、第   18 条、第   18 条の２ならびに第         19 条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則
          または行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を
          制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
           預託機関は、ＦＣＰのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものとす
          る。
           預託機関は、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対し、預託機関または                                   2010  年法第   18 条第４項ａ）
          に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものとす
          る。
           保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額
          を、不当に遅滞することなく、ＦＣＰのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機
          関は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支
          配を超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
           預託機関は、ＦＣＰおよび受益者に対し、                      2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
          預託機関の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失につ
          いても責任を負う。
           上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
           上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
           預託機関の受益者に対する責任は、直接的または管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
          し、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
           ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任
          は、より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規
          定が定められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（ⅱ）保管、（ⅲ）
          デュー・ディリジェンス、（ⅳ）支払不能保証および（ｖ）独立性に関係するものである。ま
          た、ＳＩＣＡＶは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の
          利益のみに一致する、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務
          付けられる。預託機関は、ルクセンブルクに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルク
          支店でなければならない。パート                 Ⅰ ファンドの預託機関である場合は、その登録事務所は他の加
          盟国に所在するものでなければならない。預託機関は、金融セクターに関する                                        1993  年法に定める
          金融機関でなければならない。
           預託機関の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関する経験を有
          していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後任者の身元情報はＣＳＳＦ
          に直ちに報告されなければならない。
           「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預
          託機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
           預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり取得し、ＦＣＰが                                             2010  年
          法を遵守しているかをＣＳＳＦがモニタリングするために必要なすべての情報を、ＣＳＳＦに対
          し提供しなければならない。
           ＣＳＳＦは、       2016  年 10 月 11 日に、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルクの信用機関に
          適用される規定を明確化することを目的としたＣＳＳＦ通達                               16 ／ 644  を発出した。原則に基づいた
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          アプローチとは一線を画し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能を規制する、より命令的
          かつ詳細な規則を発布した。
           ＣＳＳＦ通達       16 ／ 644  は、上記でさらに記載されるとおり、ＣＳＳＦ通達                           18 ／ 697  により改定さ
          れた。
         Ｂ）預託機関は、パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰについては、以下のとおりであ
           る。
           2010  年法は、     2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＦＣＰと、                                2013  年法第３
          条に規定される例外規定の利益を享受しかつ同例外規定に依拠するＡＩＦＭが管理するＦＣＰと
          を区別している。
           ＦＣＰ（パート        Ⅱ ファンド）に関しては、ＦＣＰの資産は、                      2010  年法第    88 －３条の規定に従
          い、一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
           ＵＣＩＴＳの保管受託体制は、パート                    Ⅱ ファンドの預託機関に適用される。                  2018  年３月１日に
          メモリアルにおいて公表され、                2018  年３月５日に発効した            2018  年２月   27 日付法律が採択されたこ
          とにより、ＵＣＩＴＳの保管受託体制の適用は、ルクセンブルクの小口投資家に対しても販売さ
          れるパートⅡファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべてのパートⅡファンドの
          預託機関にはＡＩＦＭの保管受託体制が適用される（                            2016  年５月に     2010  年法が改正される前と同
          様である。）。
    2.2.1.4.     　関係法人
         （ⅰ）投資運用会社・投資顧問会社
            多くの場合、ＦＣＰの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
           約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
           内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
           投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
            管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記                               2.2.1.2.2     のＢ（４）に従う。
         （ⅱ）販売会社および販売代理人
            管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
           会社および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただ
           し、その義務はない。）。
            現行のＦＣＰの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
           切な記載および開示がなければならない。
    2.2.2.   　会社型投資信託
         会社型の投資信託は、これまでは                   1915  年法に基づき、通常、公開有限責任会社（                        sociétés
        anonymes     ）として設立されてきた。
         公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
        －　この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額をもち、一定の範疇に属する者
          または１人の者が保有し得る投資法人の株式の割合に関連して定款中に定められることがある議
          決権の制限に従い、株主は株主総会において１株につき１票の議決権を有する。                                          1915  年法は、ま
          た公開有限責任会社が無議決権株式および複数議決権株式を発行できる旨規定する。
        －　会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、
          資本金は、取締役会によって、株主総会が決定した定款に定める授権資本の額まで引き上げるこ
          とができる。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従
          い、１度に行うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発
          行差金（プレミアム）を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回
          ることはできない。また、株主総会による当初の授権資本の公告後５年以内に発行されなかった
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          授権資本部分については、株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権
          毎に行う特定の決議により放棄することのできる優先的新株引受権を有する。
         ただし、上記の特徴は、             2010  年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
        い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
        については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
    2.2.2.1.     　変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）
          2010  年法に従いＳＩＣＡＶの形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          ＳＩＣＡＶは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
         株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
         した定款を有する公開有限責任会社（                   société     anonyme    ）として定義されている。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特殊な形態であるため、                               1915  年法の規定は、        2010  年法によっ
         て廃止されない限度で適用される。
          ＳＩＣＡＶの定款およびその修正は、出頭した当事者が決定するフランス語、ドイツ語または英
         語で作成された特別公証証書に記録される。本証書が英語によるものである場合は、布告                                              11 年プレ
         リアル   24 の規定の適用を免除することにより、登録当局に提出されたときに、当該証書に公用語へ
         の翻訳文を添付する要件は適用されない。本要件はまた、ＳＩＣＡＶの株主総会の議事録を記録し
         た公正証書またはＳＩＣＡＶに関する合併提案書など、公証証書に記録しなければならないその他
         の証書にも適用されない。
          ＳＩＣＡＶは、        1915  年法の適用が除外されることにより、年次決算書、独立監査人の報告書、運
         用報告書および年次株主総会の招集通知と同時に監督ボートが登録株主に対して提出したコメント
         （該当する場合）を送付する必要はない。招集通知には、株主にこれらの書類を提供する場所およ
         び実務上の取り決めを記載し、各株主が年次決算書、独立監査人の報告書、運用報告書および監督
         ボードが提出したコメント（該当する場合）を株主に送付するよう要請することができることを明
         記するものとする。
          株主総会の招集通知には、株主総会の定足数および過半数は、株主総会の５日前（以下「基準
         日」という。）の午前０時（ルクセンブルク時間）時点の発行済株式に基づいて決定される旨を定
         めることができる。株主が株主総会に出席し、その株式の議決権を行使する権利は、基準日におい
         て当該株主が保有する株式に基づいて決定される。
          ＳＩＣＡＶは次の仕組みを有する。
          株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発
         行され買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の発行お
         よび買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株発行の場合、定款が明示
         の規程により新株優先引受権を認めない限り、既存株主はかかる権利を主張できない。
          2010  年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
         －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は認可時においては                                     30 万ユーロを下回ってはな
           らない。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含めすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月
           以内に   1,250,000     ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、                                       60
           万ユーロおよび        250  万ユーロにそれぞれ引き上げることができる（注：本書の日付において、か
           かるＣＳＳＦ規則は発行されていない。）。
         －　取締役および監査人ならびにそれらの変更はＣＳＳＦに届け出ることを要し、ＣＳＳＦの異議
           のないことを条件とすること。
         －　定款中にこれに反する規定がない場合、ＳＩＣＡＶはいつでも株式を発行することができるこ
           と。
         －　定款に定める範囲で、ＳＩＣＡＶは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
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         －　株式は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
           され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
           場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
           Ｃ ＳＳＦ規則により決定することができる（このような最高限度額の割合は決定されていない
           ので、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いＣＳＳＦが決定する。）。
         －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りＳＩＣＡＶの株式
           を発行しないこと。
         －　定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則
           および方法を特定すること。
         －　定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
           を特定すること。
         －　定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること（パートⅠファンドについては
           最低１か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファ
           ンドについては最低１か月に１回とする。）。
         －　定款中にＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定すること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
    2.2.2.2.     　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
          過去においては、ルクセンブルク法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
         人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
         用いられてきた。
          しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
         定されている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
         この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
         額を超えることができない。
          最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
         株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき（買戻手数料を課さ
         れ、または課されずに）販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
         る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
          ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
         く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
         ものとして取扱われ、再販売することもできる。
          オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
         従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
         後１か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも３か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
         てルクセンブルクの公証人の面前で陳述され、さらに１か月以内にＲＥＳＡに公告するため地方裁
         判所の記録部に届出られなければならない。
         （注）ＳＩＣＡＶは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
    2.2.2.3.     　投資制限
          上記  2.2.1.1.     記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
         される。
    2.2.2.4.     　預託機関
          会社型投資法人の資産の保管は、預託機関に委託されなければならない。預託機関の責任は、預
         託機関がその保管する資産の全部または一部を第三者に委託したことによって影響を受けない。預
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         託機関は、ルクセンブルク法に従い、会社型投資信託および株主に対し、その不当な債務の不履行
         または不適切な履行の結果として被った損失につき責任を負うものとする。
          預託機関の業務は以下のとおりである。
         －　ファンドによりまたはファンドのために行われる株式の販売、発行、買戻しおよび消却が法律
           およびファンドの定款に従って執行されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の価額が法律およびＳＩＣＡＶの定款に従って計算されるようにすること。
         －　法律およびＳＩＣＡＶの定款に反しない限りにおいて、ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＶに代わっ
           て行為する管理会社の指示を行うようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶ資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
          ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、ＳＩＣＡＶの所在加盟
         国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が                        2010  年法第   33 条第１項、第２項および第３項、前項
         ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
         めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものと
         する。
          預託機関のＳＩＣＡＶの株主に対する責任は、管理会社を通じて直接または間接的に追及され
         る。ただし、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの株主に対し、預託機関または                                      2010  年法第   34 条第３項
         ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものと
         する。
          保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額を、
         不当に遅滞することなく、ＳＩＣＡＶのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機関
         は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支配を
         超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよび株主に対し、                       2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
         預託機関の過失または故意の不履行によりＳＩＣＡＶおよび受益者が被ったその他すべての損失に
         ついても責任を負う。
          上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
          上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
         められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（                                     ⅱ ）保管、（      ⅲ ）デュー・
         ディリジェンス、（          ⅳ ）支払不能保証および（ｖ）独立性に関係するものである。また、ＳＩＣＡ
         Ｖは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみに一致
         する、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
          2013  年法第２章（       2010  年法第   95 条を参照のこと。）に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩ
         ＣＡＶには特別規定が適用される。
          預託機関としての役割を果たすにあたり、預託機関は、株主の利益のためにのみ行動しなければ
         ならない。
    2.2.2.5.     　関係法人
         投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記  2.2.1.4.     「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
         および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
    2.2.2.6    　パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
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          以下の要件は、        2010  年法第   27 条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである
         他の形態の会社型投資信託にも適用される。
         （１）ＳＩＣＡＶが、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管理会社を指定しない場合
           －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
             らない。
           －　ＳＩＣＡＶの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行
             する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
             する者およびその地位の後継者は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならな
             い。ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されな
             ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきＳＩＣＡＶ
             を代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
           －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、Ｃ
             ＳＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
            ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
           が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
           能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
            ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
            記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
           つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
           い。
            ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            当該認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
           Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
           に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととな
           る。
            ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与し
           た認可を取り消すことができる。
           （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
               動を中止する場合。
           （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
           （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
           （ｄ）   2010  年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
               た場合。
           （ｅ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         （２）上記      2.2.1.2.2.      の（  21 ）および（      22 ）に定める規定は、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管
            理会社を指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」をＳＩＣＡＶと読
            み替える。
             ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、
            第三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、                                           2018  年８月   23 日
            付ＣＳＳＦ通達        18 ／ 698  に基づいて、ルクセンブルク法に準拠する投資ファンドのマネー
            ジャーの認可および組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければならない。
             特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な管理上および
            会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム
            （特に、当該ＳＩＣＡＶの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保
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            有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各
            取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であ
            る こと、ならびに管理会社が管理するＳＩＣＡＶの資産が設立文書および現行の法規定に従
            い投資されていることを確保するものとする。
    2.3.  　ルクセンブルクにおける投資信託に関する追加の法規定
    2.3.1.   　設立に関する法律および法令
    2.3.1.1.      1915  年法
          1915  年法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶ）の管理会社、および
         （ 2010  年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社
         （ société     anonyme    ）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
         戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程
         度適用される。
    2.3.1.1.1.      　会社設立の要件（          1915  年法第   420  の１条）
           最低１名の株主が存在すること。
           公開有限責任会社の資本金の最低額は                   30,000.00     ユーロ相当額である。
    2.3.1.1.2.      　定款の必要的記載事項（              1915  年法第   420  の 15 条）
           定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ⅰ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
             たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
          （ⅳ）会社の目的
          （ⅴ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現金払込み以外の出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
             （注）   1915  年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
               る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
             載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
             る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
             よび報酬（その種類を問わない。）の見積
    2.3.1.1.3.      　公募により設立される会社に対する追加要件（                         1915  年法第   420  の 17 条）
           会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ⅰ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＥＳＡに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
             集されること
    2.3.1.1.4.      　発起人および取締役の責任（                1915  年法第   420  の 19 （２）条および第         420  の 23 （２）条）
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           発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                                            25 ％に達
          しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
          理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
          定 めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
    2.3.1.2.      2010  年法
          2010  年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立ならびにルクセンブル
         クの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
    2.3.1.2.1.      　設定および設立のための要件
          上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
    2.3.1.2.2.      　定款の必要的記載事項
          この点に関する主要な要件は上記                 2.3.1.1.2.      に記載されている。
    2.3.1.3.     　ルクセンブルクにおける投資信託の認可・登録
          2010  年法第   129  条および第      130  条は、ルクセンブルク内で活動するすべてのファンドの認可・登録
         に関する要件を規定している。
         （ⅰ）次の投資信託はルクセンブルクのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
           －　ルクセンブルクの投資信託は、                  2010  年法第２条および第          87 条に準拠すること。
           －　加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、および
             他のＥＵ加盟国で設立・設定されたＵＣＩＴＳでないものについては、その証券がルクセ
             ンブルク大公国内またはルクセンブルク大公国から外国に向けて募集または販売される場
             合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
           ⅰ　認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味
             する。   2010  年法第２条および第          87 条に言及されるＵＣＩについては、設立から１か月以内
             にかかるリストへの記入の申請書をＣＳＳＦに提出しなければならない。
           ⅱ　ルクセンブルク法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可
             を拒否または登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場
             合には、行政裁判所（            tribunal     administratif       ）に不服申立をすることができ、かかる裁
             判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止
             されない。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内になされなければなら
             ず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場
             合、ルクセンブルクの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基づき、該当するル
             クセンブルクのＵＣＩの解散および清算を決定する。
    2.3.1.3.1.       1972  年 12 月 22 日付大公規則に規定する投資信託（                   fonds   d'investissement         ）の定義は、       1991  年
          １月  21 日付ＩＭＬ通達        91 ／ 75 の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。なお、上記
          定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型ファンド、
          すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わずその他の
          証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書の公募また
          は私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」とされてい
          る。上記の定義は、          2010  年法の第５条、第         25 条、第   38 条、第   89 条、第   93 条および第      97 条の規定と
          本質的に同様である。
    2.3.1.3.2.       1945  年 10 月 17 日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、                       1983  年５月   20 日法によって創立され
          た金融庁（      Institut     Monétaire      Luxembourgeois        ）（ＩＭＬ）によりとってかわられた。ＩＭＬ
          は、  1998  年４月   22 日法によりルクセンブルク中央銀行に名称変更され、また                              1998  年 12 月 23 日法に
          より、投資信託を規制し監督する権限は、ＣＳＳＦに移転された。
           2010  年法に規制される投資信託に関連するＣＳＳＦの権限と義務は、                                 2010  年法第   133  条に定めら
          れている。
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    2.3.1.3.3.       2010  年法第   21 章は、投資法人（または、ＦＣＰの場合は管理会社）に、投資家に提供されるべ
          き情報という観点から義務を課している。
           従って、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
          公表しなければならない（監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
          れ４か月および２か月以内に公表されなければならない。）。パートⅡファンドについては、年
          次報告書の公表に関する期限が４か月から６か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
          期限が３か月に延長される（               2010  年法第   150  条第２項）。
           パートⅠファンドに関しては、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、投資家向けの重要投
          資家情報の記載を含む文書（ルクセンブルク語、フランス語、ドイツ語または英語）（以下「Ｋ
          ＩＩ」という。）を作成しなければならない（                        2010  年法の第     159  条を参照のこと）。ＫＩＩは、該
          当するＵＣＩＴＳの本質的な特徴について適切な情報を含んでいなければならず、募集される投
          資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提供さ
          れた情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
           ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
          （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
          （ｂ）投資目的および投資方針の簡単な説明
          （ｃ）過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
          （ｄ）原価および関連手数料
          （ｅ）関連するＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
             についてのリスク／利益プロファイル。
             これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでな
            ければならない。
             ＫＩＩは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法（請求に応じ
            ていつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所お
            よび方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。）
            を明示する。
             ＫＩＩは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式に
            より作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
             ＫＩＩは、当該ＵＣＩＴＳが               2010  年法第   54 条に従いその受益証券を販売する旨通知されて
            いる場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
             2010  年法第   21 章は、さらに以下の要件を定めている（                    2010  年法第   155  条および第      156  条）。
             －　ＵＣＩはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書を
                ＣＳＳＦに提出しなければならない。
             －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無
                料で投資家に提供されなければならない。
             －　目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・
                コピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             －　年次報告書および半期報告書は、目論見書およびＵＣＩＴＳに関するＫＩＩに指定さ
                れた方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピー
                は、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             欧州理事会は、        2014  年 10 月 24 日に、パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品（Ｐ
            ＲＩＩＰ）の重要情報文書に関するＥＵ規則（ＥＵ規則                             1286  ／ 2014  ）を採択した。同ＥＵ規
            則は、小口投資家に対する投資商品の開示に関する統一規則を定めており、かかる投資家が
            小口投資家向け投資商品の重要な性質およびリスクを理解し、異なる商品の特質を比較でき
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            るようにすることを目的としている。ＫＩＩを作成する義務は、ＰＲＩＩＰ（投資信託を含
            む。）が小口投資家にも入手可能となる場合に適用される。
             ＵＣＩＴＳは、ＰＲＩＩＰの定義を満たす投資信託であるが、同ＥＵ規則は、ＵＣＩＴＳ
            の販売者に対して施行から５年間の移行期間を認め、かかる販売者は、当該期間中は同規則
            の条件を免除される。
    2.3.1.4.      2010  年法によるその他の要件
         （ⅰ）公募または販売の承認
             2010  年法第   129  条第１項は、すべてのルクセンブルクのファンドはその活動を行うためには
            ＣＳＳＦの認可を受けなければならない旨規定している。
         （ⅱ）設立文書の事前承認
             2010  年法第   129  条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および預託機関の選定を承認した場合にの
            みファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、                                     2013  年法第３条に規
            定される一部修正に従い、              2010  年法パートⅡに服するＵＣＩは、                 2010  年法第   88 －２条第２項
            ａ）に従い任命を受ける外部ＡＩＦＭが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認可さ
            れるものとする。         2010  年法パートⅡに服する、同法第                88 －２条第２項ｂ）に規定する内部的
            に管理されるＵＣＩは、同法第                129  条第１項に基づき要求される認可のほか、かつ、                         2013  年法
            第３条に規定される一部修正に従い、                    2010  年法第   88 －２条第２項ｂ）に従い認可を受けなけ
            ればならない。
         （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の
            事前の意見確認
             ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルクの目論見書は、ＣＳＳＦに事前
            の意見確認を得るために提出することが要求されている。
             2005  年４月６日付ＣＳＳＦ通達              05 ／ 177  （ 2002  年法体制において発令されているが                  2010  年法
            の下でも適用される。）に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
            よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をＣＳＳＦに提
            出する必要はない。ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
            誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
            特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルク内外の金融界の行為準則を引き続
            き遵守しなければならない。
             これらの文書には、ルクセンブルクの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
            いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         （ⅳ）目論見書の記載内容
             目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
            にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
            い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
            に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも                                          2010  年法添
            付スケジュールＡに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
            目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
         （ⅴ）誤導的な表示の禁止
             2010  年法第    153  条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
            る。
         （ⅵ）財務状況の報告および監査
             1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
            算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
            されている旨をＲＥＳＡに公告する義務を負っている。
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             2010  年法第   154  条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
            （ réviseur     d'entreprises        agréé   ）による監査を受けなければならない旨規定している。監
            査 人は、その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類に投資家またはＣＳ
            ＳＦ向けに提供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
            いと確認した場合は、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦ
            に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてＣＳＳＦ
            が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
             2004  年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達                  02 ／ 81 に基づき、ＣＳＳＦは、監査人（                 réviseur
            d'entreprises        agréé   ）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関す
            るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達                                    02 ／ 81 により、監査人
            はかかる長文報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務者および預託機関を含
            む。）および（資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理につい
            て）監督手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩ
            の受益証券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における
            投資家からの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状
            況を全体的にみることであると述べている。
         （ⅶ）財務報告書の提出
             2010  年法第   155  条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければ
            ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
            局にこれらの文書を提出しなければならない。
             ＩＭＬ通達      97 ／ 136  （ＣＳＳＦ通達        08 ／ 348  およびＣＳＳＦ通達          15 ／ 627  により改正済）に基
            づき、   2002  年法（現在の       2010  年法）に基づきルクセンブルクで登録されているすべての投資
            信託は月次および年次の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。さらに、                                           2015  年 12
            月３日、ＣＳＳＦは、ＣＳＳＦ－Ｕ                  1.1  報告に対する新たな月次報告に関する通達                      15 ／ 627  を
            発行した。
         （ⅷ）違反に対する罰則規定
             ルクセンブルクの         1915  年法および      2010  年法に基づき、投資信託の管理・運営に対して形式
            を問わず責任を有する１人または複数の取締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反し
            た場合、禁固刑および／または罰金刑に処される。
    2.3.2.   　マネー・ロンダリングおよびテロリスト資金供与の防止に関する法律および規則
    2.3.1.1     2004  年 11 月 12 日法（以下「ＡＭＬ／ＣＴＦ法」という。）およびＣＳＳＦ規則                                 12 － 02
          ＣＳＳＦは、法律で定められたその使命の枠組みにおいて、その監督、認可または登録の対象と
         なるすべての者が専門家としてのＡＭＬ／ＣＴＦの義務を遵守することを確保する責任を負ってい
         る。
          ＣＳＳＦは、その職務を遂行する目的において、ＡＭＬ／ＣＴＦ法およびＣＳＳＦ規則                                             12 － 02 に
         定めるすべての監督および調査の権限を有する。例えば、ＣＳＳＦは、自らが必要とみなすあらゆ
         る文書にアクセスし、その写しを取得する権利を有する。ＣＳＳＦはまた、特にかかる者を召喚す
         ることにより、または、立入検査を実施することにより、その監督の対象となるあらゆる者に対し
         て情報を請求することができる。
          ＣＳＳＦのＡＭＬ／ＣＴＦの監督の対象となる者がＡＭＬ／ＣＴＦに関する規定を遵守しない場
         合、ＣＳＳＦは、かかる者に対して差止命令を行う権限を有する。ＣＳＳＦが設定した期限の満了
         後も監督対象者が状況を是正しない場合、ＣＳＳＦは、かかる者に対して引き続き行政上の制裁を
         課すことができる。
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          さらに、ＣＳＳＦは、制裁を課す広範な権限を有する。ＣＳＳＦは、そのＡＭＬ／ＣＴＦ監督の
         対象となる者を警告、戒告、過料または業務禁止に処することができる。これらの制裁は、通常、
         ＣＳＳＦにより公表される。
          かかる行政上のまたは健全性確保のための制裁は、これに関して適用される法律上の規定に故意
         に違反した専門家に対する刑事裁判所による刑事制裁（禁固および／または罰金）を損なうもので
         はない。
          2020  年８月   24 日、ＣＳＳＦは、マネー・ロンダリングおよびテロリスト資金供与防止に関するＣ
         ＳＳＦ規則      12 － 02 を改正する      2020  年８月   14 日付ＣＳＳＦ規則         20 － 05 を公表した。同規則は、             2020  年
         ８月  24 日に発効した。同日、改正されたＡＭＬ／ＣＴＦ法の一定の規定に関する詳細を定めた従前
         の 2010  年２月１日付大公規則を改正する                 2020  年８月   14 日付大公規則も発効した。ＣＳＳＦ規則                     20 －
         05 および   2020  年８月   14 日付大公規則の目的は、最近の第４次ＡＭＬ指令および第５次ＡＭＬ指令の
         ルクセンブルク法への導入に照らして、これらの本文をルクセンブルクのＡＭＬ／ＣＴＦの規制の
         枠組みに沿ったものにするために必要な調整を行うことである。これらの規則がもたらした主な変
         更は、ＡＭＬ／ＣＴＦ義務に服し、かつ、ＣＳＳＦにより規制され、登録され、または監督される
         専門家（例：金融機関、投資会社ならびに金融セクター、投資ファンドおよびその管理会社などの
         その他の専門家）に影響を及ぼす。これらの変更は、基本的に、以下のとおりである。
         ・　特に投資ファンド業界におけるリスクに基づく手法の実施に関する説明
         ・　顧客のデュー・デリジェンス措置の実行に関する明確化
         ・　送金に付随する情報に関する規則（ＥＵ）                        2015  ／ 847  により定められる規則の実施
         ・　外部委託の取決めの使用に関する明確化
         ・　事業上の関係および取引の監督のための内部制度に関する明確化、ならびに
         ・　ＣＳＳＦと資金情報局（               Cellule     de  Renseignement        Financier     ）の間における協力の要求に関
           する明確化
    2.4.  　合併
        2010  年法によれば、ルクセンブルクで設立されたＵＣＩＴＳは、吸収される側のＵＣＩＴＳとしても
       または吸収する側のＵＣＩＴＳとしても、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳのその他のコンパートメントと
       の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
        合併には３種類ある。
       －　ＵＣＩＴＳ（またはそのうちの一または複数のコンパートメント）（以下「吸収される側のＵＣＩ
         ＴＳ」という。）が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のＵＣＩＴＳ（以下
         「吸収する側のＵＣＩＴＳ」という。）に移転する場合
       －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその／それらの一または複数のコンパートメント）が、清算するこ
         となく、資産および負債の全部を、設立した新たなＵＣＩＴＳに移転する場合
       －　負債が消滅するまで存続する一または複数のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメント）が、自らが設
         立した同一のＵＣＩＴＳの別のコンパートメントまたは別のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメン
         ト）に資産を移転する場合
        吸収される側のＵＣＩＴＳ（一部または全部が吸収される）がルクセンブルクで設立された場合、合
       併はＣＳＳＦから事前の承認を受ける。
        吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクで設立された場合、ＣＳＳＦの役割は、吸収される側のＵ
       ＣＩＴＳの所在国規制機関と緊密に共同して、当該ＵＣＩＴＳの投資家の利益を保護することである。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳ双方の預託機関（複数の場合もある。）
       は、合併の条件のドラフト（特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
       の）がＵＣＩＴＳ文書だけでなく                 2010  年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
       ばならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        吸収される側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、                              2010  年法第   67 条は、ＣＳＳＦは以下の一連
       の情報を提供されていなければならないと定めている。
       ａ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳにより正式に承認された、合併案の共通
         の条件のドラフト
       ｂ）目論見書および吸収する側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、ＵＣＩＴＳ指令第                                                 78 条に
         おいて言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
       ｃ）  2010  年法第   70 条に従い、      2010  年法第   69 条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）に記載されている詳細が                             2010
         年法および約款またはそれぞれのＵＣＩＴＳの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
         う、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳの各預託機関による声明書。吸収す
         る側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のＵＣＩＴＳの預託機関により発行
         されたこの声明書は、ＵＣＩＴＳ指令第                     41 条に従い、      2010  年法第   40 条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）
         に記載された詳細が、ＵＣＩＴＳ指令およびＵＣＩＴＳの約款または設立証書の要件を遵守してい
         ることが立証されていることを確認するものである。
       ｄ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがそれぞれの受益者に提供することを予
         定している、合併案に関する情報
        ファイルの記入が完了すると、ＣＳＳＦは吸収する側のＵＣＩＴＳの規制機関と連絡を取り、                                                20 就業
       日以内に承認される。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、それらの受
       益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに                                             2010  年法第   66 条
       第４項および第        73 条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
       確な情報を提供されるものとする。
        2010  年法第   73 条（１）によれば、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび／または吸収する側のＵＣＩＴＳ
       がルクセンブルクで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにＵＣＩＴＳにより留保さ
       れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証
       券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
       接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換するこ
       とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者および吸収する側のＵＣ
       ＩＴＳの受益者が         2010  年法第   72 条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
       2010  年法第   75 条第１項で言及されている交換率を計算する日付の５就業日前に消滅するものとする。
        以下の項を損なうことなく、ルクセンブルクで法人形態で設立されたＵＣＩＴＳの設立文書は、受益
       者総会または取締役会または重役会（該当する場合）のうちの誰が、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日
       を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルクで設立されたＦＣＰの法
       的形態を有するＵＣＩＴＳについては、これらのＵＣＩＴＳの管理会社は、約款で別途規定されていな
       い限り、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
       による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
       ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
       総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の                               75 ％を超えることまでは必要としないが、
       少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
        約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
       れる側のＵＣＩＴＳの管理会社により、および法人形態の吸収される側のＵＣＩＴＳの総会に出席また
       は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
       ばならない。
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        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
       （本項の規定が適用されることが了解されている。）に規定されている定足数要件および多数要件に従
       い決定を行う吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者総会により決定されなければならない。
        消滅する吸収される側のＵＣＩＴＳについては、合併の発効日は、公正証書により記録されなければ
       ならない。
        合併するＵＣＩＴＳが消滅するＦＣＰである合併については、約款に別段の定めがある場合を除き、
       合併の効力発生日を当該ＵＣＩＴＳの管理会社が決定しなければならない。合併により消滅する契約型
       投資信託については、            1915  年法の規定に基づき、合併の効力発生日に関する決定は、商業および法人登
       記所に宣言されなければならず、かつ、当該決定の商業および法人登記所への宣言の通知の方法により
       ＲＥＳＡに公告されなければならない。
        合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該ＵＣＩＴＳの約款または設立証書
       が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
       する。
    2.5.   　清算
    2.5.1.   　投資信託の清算
         2010  年法は、ルクセンブルク法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
        している。
         ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合ま
        たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
        が行われる。法は、以下の特別な場合を規定している。
    2.5.1.1    　ＦＣＰの強制的・自動的解散
         ａ．約款で定められていた期間が満了した場合。
         ｂ．管理会社または預託機関がその機能を停止し、その後２か月以内にそれらが代替されない場
           合。
         ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合。
         ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
           回った場合。
           （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回っても自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を命じることができ
             る。この場合、管理会社が清算を行う。
    2.5.1.2.     　ＳＩＣＡＶについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
         ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数は特に
           なく、単純多数決によって決定される。
         ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
           の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の４分の１をもって決定される。
           総会は、純資産が最低資本金の３分の２または４分の１（場合による）を下回ったことが確認
          された日から       40 日以内に開催されるように招集されなければならない。
    2.5.1.3.     　ルクセンブルク法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶お
         よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
    2.5.2.   　清算の方法
    2.5.2.1.     　通常の清算（裁判所の命令によらないもの）
          清算は、通常次の者により行われる。
         ａ）ＦＣＰ
           管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
           よって選任された清算人。
         ｂ）会社型投資信託
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
           株主総会によって選任された清算人。
           清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
           る（  2010  年法第   145  条第１項）。
           清算人がその就任を拒否し、またはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
           ＣＳＳＦを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することがで
           きる。
           清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、ルクセン
           ブルクの国立機関である“              Caisse    de  Consignation”        にエスクロー預託され、ルクセンブルク
           の法令に従いその時点で予見される期間内において、権限を有する者は同機関より受領するこ
           とができる。
    2.5.2.2.     　裁判所の命令による清算
          地方裁判所商事部門は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、                                       2010  年法第   143  条およ
         び裁判所命令に基づく手続に従いＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
         は、裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
         記 2.5.2.1.     に記載された方法で預託される。
    2.6.  　税制
        以下は現在ルクセンブルクにおいて有効な法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理
       解に基づくものである。
    2.6.1.   　ファンドの税制
    2.6.1.1.     　固定登録税
          出資税に関する会社に適用ある規則を改定する                        2008  年 12 月 19 日法に従い、設立に際しては、ルク
         センブルクの全会社に対して、                75 ユーロの固定登録税が課税される。
    2.6.1.2.     　年次税
          2010  年法第   174  条第１項に従い、ルクセンブルクの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
         除き純資産価額に対して年率               0.05  ％の年次税を各四半期末に支払う。
          2010  年法第   174  条第２項に従い、軽減された年率                 0.01  ％が以下について適用される。
         －　短期金融商品への集団的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルクのＵ
           ＣＩ
         －　金融機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルクのＵＣＩ
         －　  2010  年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよ
           びＵＣＩ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
           の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
           ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
          2010  年法第   174  条における「短期金融商品」の概念は、                     2010  年法第   41 条の投資制限における概念よ
         り広いものであり、           2003  年４月    14 日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
         ず、債券、譲渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
         証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
         の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、                                               12 か月
         を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応
         じて調整される旨定められている場合に限られる。
          2010  年法第   174  条第３項に従い、持続可能な投資を容易にするための枠組みの創設に関する                                       2020  年
         ６月  18 日付欧州議会および理事会規則（ＥＵ）                     2020  ／ 852  （規則（ＥＵ）        2019  ／ 2088  を改正する。）
         （以下「規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  」という。）第３条に定義される持続可能な経済活動に投資される
         ＵＣＩまたは複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産の割合が
         当該規則に従い開示される場合、一定の条件で、またかかる投資割合に応じて、ＵＣＩまたは複数
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         のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に比べて低い割合が適
         用される。
          2010  年法第   174  条第３項に定められる軽減税率のいずれかの恩恵を受けるために、ＵＣＩの計算期
         間最終日における持続可能な経済活動に投資される純資産の割合（規則（ＥＵ）                                         2020  ／ 852  に従い開
         示される。）は、監査業に関する                  2016  年７月    23 日ルクセンブルグ法第            62 条第（ｂ）項に基づき
         Institut     des  Réviseurs      d'  Entreprises      が採用する国際的な監査基準に従う合理的な保証監査とい
         う観点から、       2010  年法第    154  条第１項に基づく要件に従い、承認された法定監査人（                              réviseur     d'
         entreprises       agréé   ）により監査されるか、または場合に応じて、承認された法定監査人（                                    réviseur
         d'  entreprises       agréé   ）により証明されなければならない。かかる割合およびＵＣＩまたは複数の
         コンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に関する当該割合に相当
         する比率は、年次報告書または保証報告書に記載されるものとする。
          年次報告書または保証報告書に示される持続可能な経済活動に投資される純資産の比率が記載さ
         れ、承認された法定監査人（               réviseur     d'  entreprises       agréé   ）により証明された証明書は、年次報
         告書の完成後に行われる年次税（                 taxe   d'abonnement       ）の初回申告のために、ルクセンブルグのＶＡ
         Ｔ当局（     Administration         de  l'  Enregistrement         et  des  Domaines     et  de  la  TVA  ）に提出されなけ
         ればならない。        2010  年法第   177  条を損なうことなく、提出された証明書に記載される持続可能な経済
         活動に投資される純資産の比率は、ルクセンブルグのＶＡＴ当局への証明書の提出後の４四半期に
         関して、規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  第３条に定義される持続可能な経済活動に投資され、各四半期末日
         に評価される純資産の割合（当該規則に従い開示される。）に適用される税率を決定する基準とな
         る。
          2010  年法第   175  条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
         ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
           益証券／投資口が、          2010  年法第   174  条または     2007  年法第   68 条または     2016  年法第   46 条に規定される
           年次税をすでに課されていることを条件とする。
         ｂ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ｉ）その受益証券が機関投資家の保有と限定される場合
          （ⅱ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金である場合
          （ⅲ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えない場合
          （ⅳ）公認の格付機関から最高の格付を取得した場合
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
          が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
         ｃ）その投資口または受益証券が、（ⅰ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
           設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供するた
           めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＵＣＩ
           およびそのコンパートメント。
         ｄ）主な目的が小規模金融マイクロ・ファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよび複数のコン
           パートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
         ｅ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ｉ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
            は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
          （ⅱ）一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、（ｉ）の
          条件を満たすクラスにのみ適用される。
    2.6.2.   　日本の投資主または受益者／ルクセンブルクに居住しない投資主または受益者への課税関係
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         現在のルクセンブルク法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託ともに、投資信託自体
        または投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、通常
        の所得税、株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）、資産税または相続税を課せられることはな
        い。  ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐
        者を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当の支払国において源泉課税を受けることがある。
    2.6.3.   　投資主または受益者への課税関係
         ルクセンブルク法について概説すると、契約型および会社型の投資信託ともに、原則として、投資
        信託自体または投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券につい
        て、通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投資主がルクセンブ
        ルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐者を有している場合については、この限りでない。
         ルクセンブルクに居住しないＦＣＰ（ＵＣＩＴＳまたはパート                                Ⅱ ＵＣＩ）の受益者は、ルクセンブ
        ルクの株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）を課せられることはない。ただし、関連する二重
        課税防止条約の規定（もしあれば）の適用の下、かかる受益者が、ＦＣＰ（ＵＣＩＴＳまたはパート
        Ⅱ ＵＣＩ）を通じて、ルクセンブルク籍企業（ＳＩＣＡＲ、法人形態のＵＣＩまたは同族管理会社を
        除く。）の資本金の          10 ％を超えて保有する場合はこの限りでなく、また、（                            ⅰ ）当該会社の株式が取
        得後６か月以内に処分される場合、また（                      ⅱ ）当該受益者が        15 年を超えてルクセンブルクの居住者で
        あり、かつ、その受益証券の譲渡の前５年以内にルクセンブルクの居住者でなくなった場合はこの限
        りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当および利子の支払国において源泉課税を受けることがある。
         現在、   2010  年法に基づくＵＣＩとしての資格を有するルクセンブルクの法人の投資主またはＦＣＰ
        の受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された投資信託の受益証券に関する分配
        金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルクの源泉徴収税が課されることはない。
    2.6.4.   　付加価値税
         ルクセンブルク付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）の法制に基づき、法人型の投資信託（すな
        わち、ＳＩＣＡＶ、ＳＩＣＡＦまたはＳＩＣＡＲ）および契約型の投資信託（すなわち、ＦＣＰ）
        は、ＶＡＴの目的で課税対象者としての地位を有する。したがって、投資ファンドは、ルクセンブル
        クにおいて付加価値税の控除を受ける権利なしに、付加価値税の課税対象者とみなされる。
         ルクセンブルクでは、ファンド・マネジメント・サービスとして適格なサービスに対して、付加価
        値税の免除が適用される。そのような投資信託（またはＦＣＰの場合はその管理会社）に提供される
        その他のサービスは、潜在的にＶＡＴを引き起こし、ルクセンブルクの投資信託／その管理会社のＶ
        ＡＴ登録を必要とする可能性がある。そのようなＶＡＴ登録の結果、投資信託／その管理会社は、ル
        クセンブルクにおいて海外から購入した課税サービス（または一定の商品）に支払うべきと扱われる
        ＶＡＴを自己評価する義務を履行する立場にたつ。
         ルクセンブルクでは、投資ファンドの受益者に対する支払いに関して、そのような支払いが投資
        ファンドの受益証券の購入に関するものであり、従って、投資ファンドに提供される課税サービスに
        対するものとして受領される対価を構成しない限りにおいて、原則としてＶＡＴ債務は発生しない。
         2016  年９月   30 日、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、企業の取締役のＶＡＴの状況およびその活動に
        対するＶＡＴの取扱いに関する通達第                   781  号（以下「通達第         781  号」という。）を公表した。
         通達第   781  号において、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、独立取締役がＶＡＴの対象者であることを
        改めて強調した。さらに、通達第                 781  号は、使用者のために取締役として行動する従業員は付加価値税
        の対象とならず、したがって付加価値税の登録義務を負わないことを明確にした。付加価値税（もし
        あれば）の登録義務は使用者にある。
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         しかしながら、通達第           781  号は、会社形態の投資ファンドの取締役およびマネージャーの報酬、管理
        会社またはジェネラル・パートナーの取締役およびマネージャーの報酬（後者の場合、ジェネラル・
        パー  トナーの企業活動に関するものを除く）に対する付加価値税の免除の適用に関しては触れていな
        い。欧州の法理によれば、ＶＡＴの免除は、関連するサービスがファンドの運営にとって「特別かつ
        不可欠な」ものとして適格な場合に与えられる。
         管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社（契約型投資信託／ＦＣＰおよび管理会社を指定
        した法人）のファンドの管理に関する部分は免除されるべきである一方、管理会社（法人）の経営に
        関する部分は付加価値税の対象となる。管理会社の取締役は、付加価値税の免除の適用を実証できる
        立場になければならない。
    2.6.5.   　共通報告基準（以下「ＣＲＳ」という。）
         本条において使用される大文字で始まる用語は、本書に別段の定めがない限り、以下に定義される
        ＣＲＳ法に規定される意味を有する。
         ファンドは、指令         2014  ／ 107  ／ＥＵを施行する         2015  年 12 月 18 日付ルクセンブルク法（随時改正または
        補完される。）（以下「ＣＲＳ法」という。）に定められるＣＲＳの対象となる場合がある。上記指
        令は、   2014  年 10 月 29 日に署名され       2016  年１月１日付で発効した金融口座情報の自動的な情報交換に関
        する経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）の多国間の権限ある当局間の契約に加え加盟国間の金融口座情報
        の自動的な情報交換を規定するものである。
         ＣＲＳ法の条項に基づいて、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが予
        測される。
         ＣＲＳ法の条件に基づき、ファンドは毎年、ルクセンブルク税務当局（                                        administration         des
        contributions        directes     ）（以下「ＬＴＡ」という。）、名称、住所、居住加盟国、ＴＩＮ、ならび
        に（ⅰ）ＣＲＳ法の意味における口座保有者である各報告対象者の場合および（ⅱ）ＣＲＳ法の意味
        における受動的非金融機関事業体の場合、報告対象者である各支配対象者の生年月日および出生地に
        報告することを要求されることがあえう。ＬＴＡは、当該情報を外国の税務当局に開示することがで
        きる。
         ファンドがＣＲＳ法に基づく報告義務を履行する能力は、各投資家がファンドに各投資家の直接ま
        たは間接的な所有者に関する情報を含む情報を、必要な根拠書類とともに提供することに依存する。
        ファンドの要請に応じて、各投資家はファンドにかかる情報を提供することに同意するものとする。
         報告対象者に関連する情報は、ＣＲＳ法に定められる目的のために毎年ＬＴＡに開示される。ＬＴ
        Ａは、最終的に、その責任の下、一または複数の報告対象法域の管轄当局に対し、報告された情報を
        提供する。特に、報告対象者は、取引明細書の発行により報告対象者が行った特定の取引が報告対象
        者に対して報告されること、および、かかる情報の一部に基づいてＬＴＡに対する毎年の開示が行わ
        れる旨が通知される。
         ファンドは、ＣＲＳ法によって課される税金または罰金を回避するため、課された義務を履行しよ
        うとするが、ファンドがこれらの義務を履行できることを保証することはできない。ファンドがＣＲ
        Ｓ法の結果として課税または罰金の対象となった場合、投資家が保有する持分の価値は重大な損失を
        被る可能性がある。
         ファンドの文書要求を遵守しない投資家は、当該投資家による情報提供の不履行に起因してファン
        ドまたは管理会社に課される税金および罰金を負担させられることがあり、また、ファンドはその独
        自の裁量によって当該投資家の持分を償還することができる。
         投資家は、ＣＲＳ法が投資に与える影響について、自らの税務顧問に相談したり、専門的な助言を
        求めるべきである。
    2.6.6.   　ＦＡＴＣＡ
         本項において使用される大文字で始まる用語は、本書に                             別段の定めがない限り            、ＦＡＴＣＡ法（以
        下に定義される。）に規定される意味を有する。
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         ファンドは、いわゆるＦＡＴＣＡ規制の対象となる可能性があり、同規則は、原則として、ＦＡＴ
        ＣＡを遵守していない非米国金融機関および米国人による非米国事業体の直接または間接保有を米国
        内 国歳入庁に報告することを義務付けている。ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、米国政府
        は、一定の外国法域と政府間協定について交渉しており、かかる協定は、当該外国法域において設立
        されＦＡＴＣＡの対象となる事業体の報告要件および遵守要件を合理化することを目的とする。
         ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、ルクセンブルクは、                                2015  年７月   24 日付のルクセンブルク
        法（随時改正または補完される。）（以下「ＦＡＴＣＡ法」という。）により実施されたモデル１政
        府間協定を締結した。この協定は、ルクセンブルクに所在する金融機関が、必要に応じて、特定米国
        人が保有する金融口座に関する情報をＬＴＡに報告することを義務付けている。
         ＦＡＴＣＡ法の条項に基づき、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが
        予測される。
         このような状態においては、ファンドにはすべての投資家に関する情報を定期的に入手し、検証す
        る義務が課される。ファンドの要請に応じて、各投資家は、金融機関以外の外国事業体（以下「ＮＦ
        ＦＥ」という。）の場合、当該ＮＦＦＥのコントローリング・パーソンの情報を含む一定の情報を、
        必要な根拠書類とともに提供することに同意するものとする。同様に、各投資家は、例えば、新しい
        郵送先住所または新しい居住先住所など、その地位に影響を及ぼす情報を                                      30 日以内にファンドに積極
        的に提供することに同意するものとする。
         ＦＡＴＣＡ法は、ＦＡＴＣＡ法の目的のために、ファンドに投資家の名前、住所および納税者識別
        番号（入手可能な場合）ならびに口座残高、収益および総収入（非網羅的リスト）などの情報をＬＴ
        Ａに開示することを要求する可能性がある。当該情報は、ＬＴＡにより米国内国歳入庁に報告され
        る。
         受動ＮＦＦＥとしての適格性を有する投資主は、該当する場合、そのコントローリング・パーソン
        に対し、ファンドが彼らの情報を処理する旨を通知することを約束する。
         さらに、ファンドは個人データの処理に責任を負い、各投資家はＬＴＡに通知されたデータにアク
        セスし、必要に応じて当該データを修正する権利を有する。ファンドが入手したデータは、データ保
        護に関する適用法案に従って処理されるものとする。
         ファンドは、ＦＡＴＣＡの源泉徴収税の賦課を回避するため、課された義務を履行しようとする
        が、ファンドがこれらの義務を履行できるという保証はない。ＦＡＴＣＡ制度によってファンドが源
        泉徴収税または課徴金の対象となった場合、投資家が保有する投資証券／受益証券の価値は重大な損
        失を被る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を入手し、それをＬＴＡに送付しない場
        合、米国の源泉所得の支払いならびに米国の源泉金利および配当を生じさせる可能性のある財産また
        はその他の資産の売却収入に対して、課徴金および                          30 ％の源泉徴収税が課される可能性がある。
         ファンドの書面による要請に従わない投資家は、当該投資家による情報提供の不履行に起因して
        ファンドに課される税金を負担させられることがあり、ファンドはその独自の裁量により、当該投資
        家の持分を償還することができる。
         仲介者を通じて投資を行う投資家は、仲介者がこの米国の源泉徴収税および報告制度を遵守するか
        どうか、またどのように遵守するかを確認するように注意するべきである。
         投資家は、上記の要件に関して米国税務顧問に相談するか、専門的な助言を求めるべきである。
    ３．ルクセンブルクのＳＩＦ

       2007  年２月   13 日、ルクセンブルク議会は、               2007  年法を採択した。         2007  年法の目的は、その証券が公衆に
     販売されないＵＣＩに関する               1991  年７月   19 日法を廃止し、洗練された投資家向けの投資信託のための新法
     を定めることであった。
       既存の機関投資信託は、自動的に                 2007  年２月   13 日付で、     2007  年法に準拠するＳＩＦになった。
    3.1.  　範囲
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        ＳＩＦ制度は、（ⅰ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよ
       び（ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに特別に適用される。
        さらに、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有し
       ている。かかる地位は、特に                ＥＵ規則     2017  ／ 1129  （改正済）等の各種欧州指令または規則（いわゆる
       「目論見書規則」。）の適用可能性の有無について重要性を有する。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
       資家向けのものである。
        2007  年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
       に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、                                               125,000    ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
       とを証明する、金融機関の業務の遂行および追求に関する指令                                2013  ／ 36 ／ＥＵに定める金融機関、金融
       商品市場に関する指令            2014  ／ 65 ／ＥＵに定める投資会社もしくはＵＣＩＴＳに関連する法律、規則およ
       び行政規定の調整に関するＵＣＩＴＳ指令に定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資家に
       まで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗練さ
       れた小口投資家または個人投資家がＳＩＦへの投資を認められることを意味する。
        ＳＩＦ制度に従うためには、具体的に、設立文書（定款または約款）に当該趣旨を明確に記載するか
       または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
       投資家向けの投資ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
       の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルク会社法の一般規則に従い規
       制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
    3.2.  　法的構或および機能にかかる規則
    3.2.1.   　法律上の形態および利用可能な仕組み
    3.2.1.1.     　法律上の形態
          2007  年法は、特に、ＦＣＰおよびＳＩＣＡＶについて言及しているが、ＳＩＦが設立される際の
         基盤となる法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の形態も可能である。
         例えば、受託契約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
         ・　契約型投資信託
           特性の要約については、ＦＣＰの機能に関する上記                          2.2.1   項を参照のこと。
           ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
          を行使することができる。
         ・　投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
           特性の要約については、ＳＩＣＡＶの機能に関する上記                            2.2.2   項を参照のこと。
           2007  年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、                2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会
          社である必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で創設されるＳＩＦは、                                  2007  年法が列挙する会社の形
          態、すなわち、公開有限責任会社、株式による有限責任パートナーシップ、一般有限責任パート
          ナーシップ、特別有限責任パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会社とし
          て設立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
           2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルクの                                    1915  年法の条項に服
          する。しかし、        2007  年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
          関する規則とは一線を画している。
    3.2.1.2      複数クラスの仕組み
          2007  年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファン
         ド」。）を創設できると規定している。
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          さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメン
         ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
         象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
    3.2.1.3.     　資本構造
          2007  年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は                      1,250,000     ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦ
         の認可から      12 か月以内に達成されなければならない。これに対し、                            2010  年法に準拠するＵＣＩにつ
         いては６か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
         ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
          ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済の株式／受益証券を発行することができる。株式
         は、発行時に１株につき最低５％までの払込みを要する。
          上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するＳＩＦを設立することができる。さら
         に、ＳＩＦは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みに
         ついて）オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
    3.2.2   　証券の発行および買戻し
         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、                           2010  年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に
        比べ緩和されている。この点について、                     2007  年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
        は償還（該当する場合。）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
        おいて決定される。そのため、例えば、                     2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のよう
        に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
        制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩＦが発行したワラントの行使時に）所定の確定価格で株式を
        発行することができ、または（例えば、クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減
        じるため）純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
        の一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
         ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
        シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
        らず、一部払込済株式（当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。）によっ
        ても行うことができる。
    3.3.  　投資規制
        ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める                    2010  年法パートⅡと同様に、             2007  年法は、ＳＩＦが投資できる
       資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦの承認を受けていることを条件にあらゆ
       る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
       きる。
        ＳＩＦはリスク分散原則を遵守する。                    2007  年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
       が、ＣＳＳＦは特に、ＣＳＳＦ通達                  07 ／ 309  を、ＳＩＦにおけるリスク分散に関して発行し、そこでＳＩ
       Ｆがリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
        アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、管理規則または設立証書および目論見書に定められる条
       件に従い、以下の条件に基づき同一ＳＩＦ（以下「対象ファンド」という。）内の一または複数のコン
       パートメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得
       し、および／または保有することができる。
       －　対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
       －　対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
         中停止される。
       －　いずれの場合も、ＳＩＦがかかる証券を保有する限り、                               2007  年法上定められる純資産額の最低額を
         確認する目的にかかるＳＩＦの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
    3.4  　規制上の側面
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    3.4.1   　健全性レジーム
         ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
        た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
        らし、ＳＩＦは、承認手続および規制当局の要件の両方について、                                   2010  年法に従うＵＣＩの場合に比
        べやや「軽い」規制上の制度に服する。
         2010  年法に従うＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネー
        ジャー、中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの
        存続期間中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認
        を必要とする。
         2007  年法の規定により、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
        きる。
         2007  年法に従うＳＩＦは、            2013  年法が適用される範囲のＡＩＦの資格を自動的に得るわけではな
        い。ＳＩＦは、ＡＩＦの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、                                        2013  年法にのみ従う。
        2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩＦに対しては、                                     2007  年法パート      Ⅱ の特定
        の規定が適用される。
    3.4.2   　預託機関
         ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルクに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
        くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルク支店である信用機関または、金融セク
        ターに関する       1993  年法の意味における投資会社に委託しなければならない。投資会社は、当該投資会
        社が  2013  年法第   19 条第３項に規定する条件を満たす場合に限り、預託機関としての資格を有するもの
        とする。
         最初の投資日から５年間に償還請求権を行使することができないＦＣＰおよびＳＩＣＡＶのうち、
        主たる投資方針に従い、             2013  年法第   19 条第８項ａ）号に基づき保管されなければならない資産に一般
        に投資しないか、または、同法第                 24 条に基づき投資先企業の支配権を潜在的に取得するために発行体
        もしくは非上場会社に一般的に投資するものについては、その預託機関は、                                       1993  年法修正第      26 －１条
        の意味における金融商品以外の資産の専門的預託機関としての地位にあって、ルクセンブルク法に準
        拠する主体でもよい。
         資産の保管は、「監督」を意味すると理解されるべきである。すなわち、預託機関は、常にＳＩＦ
        の資産の投資方法ならびに当該資産が利用できる場所および方法を承知していなければならない。こ
        れは資産の物理的な安全保管を地域の副預託機関に委ねることを妨げるものではない。
         2007  年法は、預託機関に対し、              2010  年法により課されるファンドの一定の運用に関する追加の監視
        職務の遂行を要求していない。こうした預託機関の職務の軽減は、プライム・ブローカーの相当の関
        与に照らし、ヘッジ・ファンドとの関連でとりわけ有益であると思われる。
         下記  3.4.4   に詳述されるとおり、           2007  年法に基づき、投資運用の中核的機能に関する権限は預託機関
        に付与することができない。
    3.4.3   　監査人
         ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルクの独立監査人によ
        る監査を受けなければならない。
    3.4.4   　機能の委託
         ＳＩＦは、事業のより効率的な遂行のため、ＳＩＦを代理してその一または複数の機能を遂行する
        権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
        ａ）ＣＳＳＦは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
        ｂ）当該権限付与がＳＩＦに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、ＳＩＦが投
          資家の最善の利益のために活動し、またはＳＩＦがそのように管理されることを妨げてはならな
          い。
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        ｃ）当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
          リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
          は 法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
          れる場合、ＣＳＳＦおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
        ｄ）上記（ｃ）の条件を充足しない場合、委託は、ＣＳＳＦが機能が委託された自然人または法人の
          選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該ＳＩＦのタイプに関し十
          分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
        ｅ）ＳＩＦの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
          を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
        ｆ）ＳＩＦの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
          ばならない。
        ｇ）当該権限付与は、ＳＩＦの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
          し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
          らない。
        ｈ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
        ｉ）ＳＩＦの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
    3.4.5   　リスクの管理
         ＳＩＦは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジションおよび自己の持分
        に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、適切なリスク管理システ
        ムを実施しなければならない。
    3.4.6   　利益相反
         ＳＩＦは、更に、必要に応じて、ＳＩＦとＳＩＦの事業活動に寄与している者、またはＳＩＦに直
        接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が損なわれるリスクを最小
        限に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性がある場合、ＳＩＦは、
        投資家の利益の保護を確保する。ＳＩＦは、利益相反のリスクを最小限に抑える適切な措置を実施し
        なければならない。
    3.4.7   　投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、                         2007  年法は、かかる書類の内容の最少限度につい
        て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
        が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
         ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
         ＳＩＦは、ルクセンブルク会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
         募集書類および最新の年次報告書は、請求があれば、申込者に無償で提供される。年次報告書は、
        請求があれば、投資家に無償で提供される。
         2018  年１月１日以降、ＳＩＦは、ＥＵ規則                    1286  ／ 2014  に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
        ベース投資商品の重要情報文書（                 PRIIPs    KID  ）を作成しなければならない。ただし、パッケージ型小
        口投資家向け保険ベース投資商品が指令                     2014  ／ 65 ／ＥＵの別紙Ⅱに定める専門投資家にのみ販売され
        る場合（かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でＣＳＳＦに提出され
        なければならない。）はこの限りでない。
    3.5  　ＳＩＦの税制の特徴
        以下はルクセンブルクにおける法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理解に基づく
       ものである。
        ＳＩＦは、      0.01  ％（  2010  年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、                           0.05  ％）の年次税を課さ
       れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。                                           2010  年法と同様の方
       法により、      2007  年法は、年次税を免除している。
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        年次税の免除を受けるのは、
        ａ）他のＵＣＩが保有する受益証券／投資証券が表章する資産価値。ただしかかる受益証券がＲＡＩ
          Ｆに係る     2007  年法第   68 条、  2010  年法第   174  条または     2016  年法第   46 条によってすでに年次税を課され
          ている場合
        ｂ）以下のＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコンパートメント
         （ｉ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
         （ⅱ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えず、かつ、
         （ⅲ）公認の格付機関から最高の格付を取得しているもの。
        ｃ）その証券またはパートナーシップ持分が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
          により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供
          するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＳ
          ＩＦ。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコ
          ンパートメントおよびＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのあるコンパート
          メント内に設定された個別のクラスに準用される。
        ｄ）主たる目的がマイクロ・ファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよび複数のコンパートメント
          を有するＳＩＦの個別のコンパートメント
        ＳＩＦが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
    ４．ＲＡＩＦ

       2016  年法は、     2013  年法と   2010  年法の両方を修正し、新たな形態のＡＩＦであるＲＡＩＦを導入した。Ｒ
     ＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより管理され、その受益証券は「十分な情報を得
     た」投資家に留保される。その結果、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継続的な（直接的）健全
     性監督も受けない。
       ＲＡＩＦ制度の重要な特徴は、以下のように要約することができる。
       －　法的構造の柔軟性：　ルクセンブルクのすべての法人、パートナーシップおよび契約型法的形態が
         利用可能である。ＲＡＩＦは変動資本構造を選択することもできる。さらに、ＲＡＩＦは、アンブ
         レラ型ストラクチャーとして設立することもできる（すなわち、複数のコンパートメントまたはサ
         ブファンドを有する。）。リスク分散の要件は、ＲＡＩＦが適格リスク・キャピタル投資のみに投
         資することを選択する場合を除き、ＳＩＦに適用される要件と整合したものとなっており、この場
         合、リスク分散の要件は適用されない。ＲＡＩＦは、採用できるファンド戦略に限定はなく、いか
         なる資産クラスにも投資することができるうえ、一定の条件下では資産ポートフォリオの分散も要
         求されない。
       －　適格投資家：　ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家向けである。このカテゴリーには、機関投資
         家、プロフェッショナル投資家および最低金額（                         125,000    ユーロ）以上を投資する投資家または情報
         に精通した投資家として適格な投資家が含まれる。
       －　ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督対象とならない。ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲと異なり、ＲＡＩＦは、Ｃ
         ＳＳＦによる事前の認可に服さずまた健全性監督を受けることはない。ＲＡＩＦは、その設立また
         は設立から      10 日以内にルクセンブルクの商業・会社登録簿に登録されなければならない。
       －　承認されたＡＩＦＭを任命しなければならないこと：　ＲＡＩＦは自動的にＡＩＦの資格を取得
         し、ルクセンブルク、他の加盟国または場合によっては第三国（ただしＡＩＦＭＤ運用パスポート
         が第三国の運用者に利用可能になった場合のみ）に設立されたＡＩＦＭを任命しなければならな
         い。
       －　税制：ＲＡＩＦは、             0.01  ％の税率での年次税（さまざまな免除規定に服する。）またはＳＩＣＡＲ
         に適用される税制（すなわち、リスク・キャピタルの収益および増大に適用される節税に完全に服
         する。）に服する。ＡＩＦ運用サービスに対する付加価値税の免除も適用される。
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       －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制されないＡＩＦは、投資家および（該当する場合）Ｃ
         ＳＳＦから適切な承認を得ることを条件に、ＲＡＩＦ制度を選択することができる。
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    第２【外国投資証券の様式】

       投資証券の券面は発行されない。

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    第３【その他】

     （１）日本語版目論見書の表紙に図案を採用する。

     （２）交付目論見書の概要として、別紙Ｂを使用する。
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                                                        別紙Ａ

    ＳＦＤＲ関連情報
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                                                        別紙Ｂ

    交付目論見書の概要
                     ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ
                      －オール・チャイナ（米ドル）
                 －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
              －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
            －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
            －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                     －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                 －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
     本概要は、交付目論見書本文の証券情報、ファンドの状況等を要約したもので、交付目論見書の一部で

    す。
     詳細につきましては、交付目論見書本文の該当ページをご覧ください。
                ルクセンブルグ籍オープンエンド会社型外国投資証券
                －オール・チャイナ（米ドル）
                －アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                －ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
        形　態
                －ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                －グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                －ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                －ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
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                －アクティブ運用されるオール・チャイナ（米ドル）は、主に中国および中国
                 と緊密な経済関係を有するその他の国に所在する会社の株式およびその他の
                 株式持分に投資します。これらの投資は、中国（オンショア）または中国外
                 （オフショア）で上場される証券を含みます。本サブ・ファンドは、環境的
                 および／または社会的特性を促進し、金融サービスセクターにおけるサステ
                 ナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）                      2019  ／ 2088  第８条を遵守します。
                 サブ・ファンドは、パフォーマンス測定およびＥＳＧの測定基準の監視、投
                 資リスク管理およびポートフォリオ構築の目的において、ベンチマークであ
                 るＭＳＣＩチャイナ・オール・シェア（税引き後配当再投資）を用います。
                 ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう策定されたものではありませ
                 ん。ポートフォリオ・マネジャーは、ポートフォリオを構築する際に、自ら
                 の裁量権を行使することができ、投資選択または組入比率の点においてベン
                 チマークに縛られません。つまり、サブ・ファンドの投資パフォーマンス
                 は、ベンチマークから乖離することがあります。
                 投資家は、サブ・ファンドのエクスポージャーが中国Ａ株も含むことがある
                 点に留意すべきです。中国Ａ株は、中国本土にある企業の人民元建てのＡ株
                 式です。これらの株式は、上海証券取引所および深圳証券取引所等の中国証
                 券取引所において取引されています。サブ・ファンドは、上海－香港ストッ
                 ク・コネクトまたは深圳－香港ストック・コネクトを通じて中国Ａ株に投資
                 することがあります。
                 このサブ・ファンドは、先進国市場および新興国市場の双方に投資する可能
                 性があります。
                －ＵＢＳアセット・マネジメントは、アクティブ・クライメート・アウェア
                 （米ドル）をサステナビリティ・フォーカス・ファンドに分類しています。
                 本サブ・ファンドは、環境的および社会的特性を促進し、金融サービスセク
                 ターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）                                2019  ／ 2088  第
                 ８条を遵守します。アクティブ運用される本サブ・ファンドは、世界中の、
                 よりエコロジカルな経済をサポートするという観点で各セクターのリーダー
                 である企業、またはクリーン・エネルギーもしくは再生可能エネルギー分野
                 の企業等、世界経済の            CO2  排出量を削減する活動から利益を得る企業の株式
                 またはその他のエクイティ持分にその資産の                       90 ％以上を投資します。
                 サブ・ファンドは、パフォーマンスの測定、投資およびサステナビリティ・
                 リスク管理、上記の気候目標の測定ならびにポートフォリオ構築の目的にお
                 いて、ベンチマークであるＭＳＣＩオール・カントリー・ワールド（税引き
                 後配当再投資）を用います。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう
                 策定されたものではありません。ポートフォリオ・マネージャーは、ポート
                 フォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、投資選択ま
                 たは組入比率の点においてベンチマークに縛られません。つまり、サブ・
                 ファンドの投資パフォーマンスは、ベンチマークから乖離することがありま
                 す。サブ・ファンドはそのグローバルな指向性により複数の通貨に投資を行
                 うため、投資ポートフォリオまたはその一部は為替変動リスクの影響を受け
                 ることがあります。
                －ＵＢＳアセット・マネジメントはヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サス
                 テナブル（ユーロ）をサステナビリティ・フォーカス・ファンドに分類して
                 います。本サブ・ファンドは、環境的および／または社会的特性を促進し、
                                639/662


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                                              ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・シキャブ(E30637)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        投資方針         金融サービスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（Ｅ
        投資目的         Ｕ）  2019  ／ 2088  第８条を遵守します。アクティブ運用される本サブ・ファン
                 ドは、その資産の少なくとも３分の２を、リスク分散原則に従って、その所
                 在地または主な活動拠点がヨーロッパである中小型および大型株式、その他
                 の株式資本に投資します。サブ・ファンドの運用戦略は、安定的に高い配当
                 を行う会社を選定することです。サブ・ファンドは、パフォーマンスおよび
                 ＥＳＧプロファイルの測定、ならびにＥＳＧおよび投資リスク管理および
                 ポートフォリオ構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩヨーロッ
                 パ（税引き後配当再投資）を用います。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進
                 させるよう策定されたものではありません。ポートフォリオ・マネジャー
                 は、ポートフォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、
                 投資選択または組入比率の点においてベンチマークに縛られません。つま
                 り、サブ・ファンドの投資パフォーマンスは、ベンチマークから乖離するこ
                 とがあります。本サブ・ファンドは地域的な投資特性のために様々な外国通
                 貨に投資を行いますが、為替リスクを低減するためにポートフォリオのすべ
                 てまたはその一部を本サブ・ファンドの表示通貨に対してヘッジする場合が
                 あります。
                －アクティブ運用されるヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレイ
                 ンド（ユーロ）は、その所在地または主な活動地がヨーロッパである会社の
                 株式、株式に関連する権利またはその他の株式資本に大部分を投資します。
                 本サブ・ファンドは、環境的および／または社会的特性を促進し、金融サー
                 ビスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）
                 2019  ／ 2088  第８条第（１）項を遵守します。ロング・ポジションおよび
                 ショート・ポジションの組み合わせにより、サブ・ファンドは、通常、総純
                 資産の   80 ％および     120  ％の間の債務証券へのネット・エクスポージャーを目
                 指します。かかるネット・エクスポージャーは、総純資産の                                 50 ％および
                 150  ％の間で変動する可能性があります。サブ・ファンドは、パフォーマン
                 ス測定およびＥＳＧ測定基準の監視、投資リスク管理およびポートフォリオ
                 構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩヨーロッパ（税引き後配
                 当再投資）を用います。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよう策定
                 されたものではありません。ポートフォリオ・マネジャーは、ポートフォリ
                 オを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、投資選択または組
                 入比率の点においてベンチマークに縛られません。つまり、サブ・ファンド
                 の投資パフォーマンスは、ベンチマークから乖離することがあります。名称
                 に「ヘッジ」を含む投資証券クラスに関しては、利用可能な場合、ベンチ
                 マークの為替ヘッジバージョンが用いられることがあります。
                －アクティブ運用されるグローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニ
                 ティー（米ドル）は、リスク分散原則に従って、その資産の少なくとも３分
                 の２を新興国市場にある企業または新興国市場において主たる経済活動を行
                 う企業の株式またはその他のエクイティ持分に投資します。その際、本サ
                 ブ・ファンドは、主に新興国市場の成長から収益が期待される株式に投資し
                 ます。本サブ・ファンドは、特に投資魅力度が高いと考えられる株式および
                 セクターに集中的に投資を行い、積極的に潜在的な投資機会に見合ったリス
                 クを負います。本サブ・ファンドの資産は、特定の時価総額の規模に限定さ
                 れるものではなく、いかなる地域配分またはセクター配分にも限定されるも
                                640/662


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                 のでもありません。本サブ・ファンドは、本投資法人の定款ならびに投資方
                 針およびガイドラインにより認められる他の資産に投資することもできま
                 す。本サブ・ファンドは、環境的および／または社会的特性を促進し、金融
                 サービスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）
                 2019  ／ 2088  第８条を遵守します。サブ・ファンドは、パフォーマンス測定お
                 よびＥＳＧ測定基準の監視、投資リスク管理およびポートフォリオ構築の目
                 的において、ベンチマークであるＭＳＣＩエマージング・マーケット（税引
                 き後配当再投資）を用います。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させるよ
                 う策定されたものではありません。ポートフォリオ・マネジャーは、ポート
                 フォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、投資選択ま
                 たは組入比率の点においてベンチマークに縛られません。つまり、サブ・
                 ファンドの投資パフォーマンスは、ベンチマークから乖離することがありま
                 す。本サブ・ファンドは地域的な投資特性のために様々な外国通貨に投資を
                 行いますが、為替リスクを低減するためにポートフォリオのすべてまたはそ
                 の一部を本サブ・ファンドの表示通貨に対してヘッジする場合があります。
                －ＵＢＳアセット・マネジメントはロング・ターム・テーマ（米ドル）をサス
                 テナビリティ・フォーカス・ファンドに分類しています。本サブ・ファンド
                 は、環境的および／または社会的特性を促進し、金融サービスセクターにお
                 けるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）                            2019  ／ 2088  第８条を遵
                 守します。アクティブ運用される本サブ・ファンドは、その資産を、主に世
                 界中の先進国および新興国市場の大型および中小型株式およびその他のエク
                 イティ持分に投資します。本サブ・ファンドにおいて、投資運用会社は投資
                 に際して魅力度を判断するにあたり、長期的な視点に着目します。これらの
                 視点は、あらゆるセクター、国および株式時価総額の銘柄にも及びます。こ
                 れらの視点は、例えば、世界的な人口増加、高齢化または都市化と関連する
                 ことがあります。サブ・ファンドは、パフォーマンスおよびＥＳＧプロファ
                 イルの測定、ならびにＥＳＧおよび投資リスク管理およびポートフォリオ構
                 築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩ                           オール・カントリー・
                 ワールド（税引き後配当再投資）を用います。ベンチマークは、ＥＳＧ特性
                 を促進させるよう策定されたものではありません。ポートフォリオ・マネ
                 ジャーは、ポートフォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することが
                 でき、投資選択または組入比率の点においてベンチマークに縛られません。
                 つまり、サブ・ファンドの投資パフォーマンスは、ベンチマークから乖離す
                 ることがあります。サブ・ファンドは、そのグローバル志向のために複数の
                 通貨に投資を行いますが、投資ポートフォリオのすべてまたはその一部は、
                 通貨変動リスクを負う場合があります。
                －ＵＢＳアセット・マネジメントはＵＳトータル・イールド・サステナブル
                 （米ドル）をサステナビリティ・フォーカス・ファンドに分類しています。
                 本サブ・ファンドは、環境的および／または社会的特性を促進し、金融サー
                 ビスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する規則（ＥＵ）
                 2019  ／ 2088  第８条を遵守します。アクティブ運用される本サブ・ファンド
                 は、主にその所在地または主な活動地が米国である会社の株式およびその他
                 のエクイティ持分に投資します。サブ・ファンドの目的は、安定的に、か
                 つ、トータル・イールドが市場平均を上回る企業を選択することです。トー
                 タル・イールドとは、配当利回りと、自社株買いにより株主に還元される企
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                 業収益利回りを合計したものです。サブ・ファンドは、パフォーマンスおよ
                 びＥＳＧプロファイルの測定、ならびにＥＳＧおよび投資リスク管理および
                 ポートフォリオ構築の目的において、ベンチマークであるＭＳＣＩ米国（税
                 引き後配当再投資）を用います。ベンチマークは、ＥＳＧ特性を促進させる
                 よう策定されたものではありません。ポートフォリオ・マネジャーは、ポー
                 トフォリオを構築する際に、自らの裁量権を行使することができ、投資選択
                 または組入比率の点においてベンチマークに縛られません。つまり、サブ・
                 ファンドの投資パフォーマンスは、ベンチマークから乖離することがありま
                 す。
                価格変動リスク／金利変動リスク／信用リスク／カントリー・リスク／為替変
       リスク要因
                動リスク／先物取引に関するリスク／金融派生商品の利用に伴うリスク　等
                原則として１口以上          0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けますが、
       お申込単位         かかる申込みについては、日本における販売会社が定めます。詳細については
                日本における販売会社にご照会下さい。
                原則として、ファンド営業日（ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわ
                ち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、                                12 月 24 日および
                31 日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所
                の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                       50 ％以上を適切に評価することが
                できない日等を除きます。さらに、ＵＢＳ（                       Lux  ）エクイティ・シキャブ             - オー
      お申込受付日
                ル・チャイナ（米ドル）に関しては、中国および／または香港にて通常の銀行
                営業日でない日は営業日とみなされません。以下、同じです。）でかつ日本に
                おける販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日。
                ただし、営業日であってもお申込いただけない場合がありますので、詳しく
                は、販売会社および販売取扱会社にお問合せ下さい。
                購入の申込みがファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                  15 時、ＵＢ
                Ｓ（  Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関しては、
                購入の申込みがファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                  13 時（以下
                「締切時間」といいます。）までにノーザン・トラスト・グローバル・サービ
       お申込価格
                シズＳＥ（      Northern     Trust    Global    Services     SE ）（以下「管理事務代行会
                社」といいます。）に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産
                価格（以下、購入および買戻しの申込みを「注文」といい、注文が登録される
                日を「注文日」といいます。）
                日本国内における申込手数料は、申込価額の                       3.30  ％（税抜き      3.00  ％）を上限と
      お申込手数料
                します。
                注文が注文日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                         15 時までに管理事務代行会社
                に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格
       お買戻価格         ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブ－オール・チャイナ（米ドル）に関して
                は、注文が注文日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                            13 時までに管理事務代行
                会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格
        受渡し        約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目
        存続期間        無制限
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                オール・チャイナ（米ドル）
                                          純資産額の上限年率          2.150   ％
                アクティブ・クライメート・アウェア（米ドル）
                                          純資産額の上限年率          1.600   ％
                ヨーロピアン・ハイ・ディビデンド・サステナブル（ユーロ）
                                          純資産額の上限年率          1.500   ％
                ヨーロピアン・オポチュニティー・アンコンストレインド（ユーロ）
                                          純資産額の上限年率          2.040   ％
                ※クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券については、純資産額の上限
         報酬
                 年率  2.090   ％
                グローバル・エマージング・マーケッツ・オポチュニティー（米ドル）
                                          純資産額の上限年率          1.920   ％
                ロング・ターム・テーマ（米ドル）
                                          純資産額の上限年率          1.800   ％
                ＵＳトータル・イールド・サステナブル（米ドル）
                                          純資産額の上限年率          1.500   ％
                上記報酬は、本投資法人の運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売な
                らびに保管受託銀行のすべての職務に関して、本投資法人の資産から支払われ
                ます。
                －本投資法人は、本投資法人の資産の管理、設立、変更、清算および合併に関
                 する一切の追加の費用、手数料およびその他の報酬ならびに本投資法人の所
                 得および資産に賦課されるすべての租税、特にルクセンブルグの年次税
                 （ 0.05  ％）を負担します。
                －個々のサブ・ファンドに帰属するすべての費用は、当該サブ・ファンドに請
                 求され、投資証券のクラスに帰属する費用は当該投資証券のクラスに請求さ
                 れます。
                －費用が複数または全部のサブ・ファンド／投資証券のクラスに関係する場
      その他の費用、
                 合、それぞれの純資産価額に応じて関係するサブ・ファンド／投資証券のク
        手数料
                 ラスに請求されます。
                －各サブ・ファンドの投資方針の条項により、その他のＵＣＩまたはＵＣＩＴ
                 Ｓに投資することができるサブ・ファンドの場合、サブ・ファンドだけでな
                 く、関係するターゲット・ファンドのレベルでも費用が発生します。サブ・
                 ファンドの資産が投資されるターゲット・ファンドの管理報酬（パフォーマ
                 ンス報酬を除きます）は、あらゆる付随的な報酬も含めて最大で３％です。
                その他の費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料
                率、上限額等を示すことができません。
                ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式にお
        課税関係
                いて受領する所得に対するものと同じ取扱いとなります。
      日本における
                UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        販売会社
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ・上記管理報酬の一部が、販売報酬として日本における販売会社に支払われます。
    ・上記の費用および手数料の合計額およびその上限額ならびにこれらの計算方法については、ファンドの運
     用状況や投資証券の保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
     投資主の皆様におかれましては、本交付目論見書をよくお読みいただき、商品の内容およびリスクを十分

    ご理解のうえ、お申込くださいますようお願い申し上げます。
                                644/662


















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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    監査報告書

    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、ＵＢＳ（          Lux  ）エクイティ・シキャブ（以下「本投資法人」という。）および各サブ・ファンドの
    2022  年５月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実
    かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    本投資法人の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2022  年５月   31 日現在の本投資法人の連結純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2022  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連結運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連結純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、監査人に関する             2016  年７月   23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および金融監督委員
    会（以下「      CSSF  」という。）によってルクセンブルグにおいて採用された国際監査基準（以下「                                         ISAs  」とい
    う。）に準拠して監査を行った。                 2016  年７月   23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された
    ISAs  の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項におい
    て詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、     CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された国際独立性基準を含む国際会計士倫理基準審議会

    の職業会計士の倫理規程（以下「                 IESBA   規程」という。）、および財務書類の我々の監査に関する倫理上の要
    件に従い、本投資法人から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も
    果たしている。
    ハイライト情報

    本投資法人の取締役会が、ロシアに対する制裁措置の発動によりサブ・ファンドの資産の大部分の取引また
    は評価が不可能となったことを受けて、サブ・ファンドの投資主の利益を保護するために、                                               2022  年２月   25 日
    から、ＵＢＳ（        Lux  ）エクイティ・シキャブ－ロシア（米ドル）の純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻
    しおよび転換を停止することを決定した旨を記載した財務諸表の注記                                    16 に注目されたい。我々は、添付の財
    務書類が我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているものと認める。
    その他の情報

    本投資法人の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報
    告書は含まれない。）に関して責任を負う。
                                645/662


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな
    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する本投資法人の取締役会の責任

    本投資法人の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、
    当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
    示がない財務書類を作成するために必要であると本投資法人の取締役会が決定する内部統制に関して責任を
    負う。
    財務書類の作成において、本投資法人の取締役会は、本投資法人および各サブ・ファンドが継続企業として

    存続する能力を評価し、それが適用される場合には、本投資法人の取締役会が本投資法人の清算、サブ・
    ファンドのいずれかの終了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場
    合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて
    採用された      ISAs  に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。
    虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当
    該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月    23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された                        ISAs  に準拠した監査の一環とし

    て、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・本投資法人の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
     るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに本投資法人の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
     の合理性を評価する。
    ・本投資法人の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
     き、本投資法人またはサブ・ファンドのいずれかが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせ
     る可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が
     存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して
     注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告
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     書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、本投資法人またはサブ・
     ファンドのいずれかが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    プライスウォーターハウスクーパース                                      ルクセンブルグ、         2022  年９月   19 日


    ・ソシエテ・コーペラティブ
    代表して署名
    アラン・メヒリンク

    本年次報告書のドイツ語版のみが「承認された法定監査人」による監査を受けている。したがって、監査報

    告書は、ドイツ語版の報告書に言及しており、他の言語版は、本投資法人の取締役会の責任において誠実に
    翻訳されたものである。ドイツ語版と翻訳版に齟齬がある場合、ドイツ語版を正文とする。
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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    UBS  (Lux)   Equity   SICAV
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of UBS   (Lux)

    Equity   SICAV    (the  “Fund”)    and  of each  of its subfunds    as at 31  May  2022,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・ the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  subfunds    as at 31 May
     2022;
    ・ the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 May  2022;
    ・ the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  subfunds    for  the
     year  then  ended;
    ・ the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of the
     subfunds    for  the  year  then  ended;   and
    ・ the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier    ” (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of

    Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
    requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
    under   those   ethical   requirements.
    Other   information

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
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    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its subfunds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its subfunds    or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements

    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・ identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

     and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate      to
     provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher   than
     for  one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the
     override    of internal    control;
    ・ obtain   an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate
     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an  opinion    on  the  effectiveness      of the  Fund’s    internal
     control;
    ・ evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
     disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
    ・ conclude    on the  appropriateness       of the  Board   of Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of accounting
     and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that
     may  cast  significant     doubt   on the  Fund’s    or any  of its subfunds’     ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude
     that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the  related   disclosures     in the
     financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the
     audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   or
     any  of its subfunds     (except    for  UBS   (Lux)   Equity   SICAV    - USA   Quantitative      (USD)   where   an intent   to liquidate
     exists)   to cease   to continue    as a going   concern;
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    ・ evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and
     whether    the  financial     statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
     presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                        Luxembourg,      19 September     2022

    Represented      by
    Alain   Maechling

    Only   the  German    version    of  the  present    annual    report   has  been   audited    by  the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”.

    Consequently,       the  Audit   Report   refers   to the  German    version    of the  report;   other   versions    result   from   a conscientious
    translation     made   under   the  responsibility       of the  Board   of Directors     of the  Fund.   In case  of differences      between    the
    German    version    and  the  translation,     the  German    version    shall  be the  authentic    text.
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    Prüfungsvermerk
    An  die  Aktionäre     der

    UBS  (Lux)   Equity   SICAV
    Unser   Prüfungsurteil

    Nach   unserer    Beurteilung      vermittelt     der  beigefügte     Jahresabschluss        in  Übereinstimmung         mit  den  in  Luxemburg

    geltenden     gesetzlichen       Bestimmungen        und   Verordnungen        betreffend      die  Aufstellung      und   Darstellung      des
    Jahresabschlusses         ein  den  tatsächlichen      Verhältnissen       entsprechendes       Bild  der  Vermögens-      und  Finanzlage     der  UBS
    (Lux)   Equity   SICAV    (der  ,,Fonds”)     und  ihrer   jeweiligen     Teilfonds     zum  31.  Mai  2022   sowie   der  Ertragslage      und  der
    Entwicklung      des  Fondsvermögens        für  das  an diesem   Datum   endende    Geschäftsjahr.
    Was  wir  geprüft    haben

    Der  Jahresabschluss       des  Fonds   besteht    aus:

    ・ der  kombinierten      Nettovermögensaufstellung             des  Fonds   und  der  Nettovermögensaufstellung             der  Teilfonds     zum  31.
     Mai  2022;
    ・ der  Aufstellung      der  Wertpapierbestände         und   anderer    Nettovermögenswerte          der  Teilfonds      zum    31.  Mai  2022;
    ・ der  kombinierten      Ertrags    - und  Aufwandsrechnung         des  Fonds   und  der  Ertrags    - und  Aufwandsrechnung         der  Teilfonds
     für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr;
    ・ der  kombinierten       Veränderung       des  Nettovermögens        des  Fonds   und  der  Veränderung       des  Nettovermögens        der
     Teilfonds     für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr;       und
    ・ dem  Anhang,    einschließlich       einer   Zusammenfassung         bedeutsamer      Rechnungslegungsmethoden.
    Grundlage     für  das  Prüfungsurteil

    Wir  führten    unsere   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   über  die  Prüfungstätigkeit

    (Gesetz    vom  23.  Juli  2016)   und  nach   den  für  Luxemburg      von  der  ,,Commission       de Surveillance      du Secteur    Financier”
    (CSSF)    angenommenen       internationalen       Prüfungsstandards         (ISAs)   durch.   Unsere    Verantwortung       gemäß   dem  Gesetz   vom
    23.  Juli  2016   und  den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   wird   im  Abschnitt     ,,Verantwortung        des
    ,,Réviseur     d’entreprises      agréé”   für  die  Jahresabschlussprüfung”            weitergehend      beschrieben.
    Wir  sind  der  Auffassung,      dass   die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise         ausreichend      und  geeignet    sind,   um  als

    Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu dienen.
    Wir  sind  unabhängig      von  dem  Fonds   in Übereinstimmung         mit  dem  ,,International       Code   of Ethics   for  Professional

    Accountants,       including     International      Independence       Standards”,      herausgegeben       vom   ,,International       Ethics   Standards
    Board   for  Accountants”       (IESBA    Code)   und  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommen,       sowie   den  beruflichen
    Verhaltensanforderungen,            die  wir  im  Rahmen    der  Jahresabschlussprüfung           einzuhalten      haben   und  haben   alle  sonstigen
    Berufspflichten       in Übereinstimmung        mit  diesen   Verhaltensanforderungen            erfüllt.
    Hervorhebung       eines   Sachverhalts

    Wir  möchten    Sie  auf  die  Erläuterung      16  im  Anhang    des  Jahresabschlusses         hinweisen,     in der  dargelegt     wird,   dass  der

    Verwaltungsrat       des  Fonds   beschlossen      hat,  die  Berechnung      des  Nettoinventarwerts,         die  Ausgabe    und  Rücknahme      sowie
    den  Umtausch     von  Anteilen    des  Teilfonds     UBS   (Lux)   Equity   SICAV    - Russia   (USD)   mit  Wirkung     zum  25.  Februar
    2022   auszusetzen,      um  die  Interessen     der  Anleger    des  Teilfonds     zu schützen,     nachdem    die  Sanktionen      gegen   Russland
    verhängt    wurden,    die  den  Handel    oder   die  Bewertung      der  Mehrheit     der  Vermögenswerte        des  Teilfonds     unmöglich
    machten.    Unser   Prüfungsurteil       ist im Hinblick    auf  den  Sachverhalt      nicht   modifiziert.
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    Sonstige    Informationen
    Der  Verwaltungsrat        des  Fonds   ist  verantwortlich       für  die  sonstigen     Informationen.       Die  sonstigen     Informationen

    beinhalten     die  Informationen,       welche    im  Jahresbericht      enthalten     sind,   jedoch   beinhalten     sie  nicht   den  Jahresabschluss
    und  unseren    Prüfungsvermerk        zu diesem   Jahresabschluss.
    Unser   Prüfungsurteil       zum  Jahresabschluss        deckt   nicht   die  sonstigen     Informationen       ab und  wir  geben   keinerlei    Sicherheit

    jedweder    Art  auf  diese   Informationen.
    Im  Zusammenhang        mit  der  Prüfung    des  Jahresabschlusses         besteht    unsere    Verantwortung        darin,   die  sonstigen

    Informationen       zu  lesen   und  dabei   zu  beurteilen,     ob  eine   wesentliche      Unstimmigkeit       zwischen     diesen    und  dem
    Jahresabschluss        oder   mit  den  bei  der  Abschlussprüfung         gewonnenen      Erkenntnissen       besteht    oder   auch   ansonsten     die
    sonstigen     Informationen       wesentlich     falsch   dargestellt     erscheinen.      Sollten    wir  auf  Basis   der  von  uns  durchgeführten
    Arbeiten    schlussfolgern,       dass  sonstige    Informationen       wesentliche      falsche    Darstellungen       enthalten,     sind  wir  verpflichtet,
    diesen   Sachverhalt      zu berichten.     Wir  haben   diesbezüglich       nichts   zu berichten.
    Verantwortung       des  Verwaltungsrats        des  Fonds   für  den  Jahresabschluss

    Der  Verwaltungsrat        des  Fonds    ist  verantwortlich       für  die  Aufstellung      und  sachgerechte       Gesamtdarstellung         des

    Jahresabschlusses        in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden     gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen
    zur  Aufstellung      und  Darstellung      des  Jahresabschlusses,         und  für  die  internen    Kontrollen,      die  er als  notwendig     erachtet,
    um  die  Aufstellung      des  Jahresabschlusses         zu  ermöglichen,       der  frei  von   wesentlichen       - beabsichtigten       oder
    unbeabsichtigten        - falschen    Darstellungen       ist.
    Bei  der  Aufstellung      des  Jahresabschlusses         ist  der  Verwaltungsrat        des  Fonds   verantwortlich       für  die  Beurteilung      der

    Fähigkeit     des  Fonds   und  seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     und,   sofern    einschlägig,      Angaben     zu
    Sachverhalten       zu  machen,    die  im  Zusammenhang        mit  der  Fortführung      der  Tätigkeit     stehen,    und  die  Annahme     der
    Unternehmensfortführung             als  Rechnungslegungsgrundsatz              zu  nutzen,    sofern    nicht   der  Verwaltungsrat        des  Fonds
    beabsichtigt,      den  Fonds   zu liquidieren     oder  einen   seiner   Teilfonds     zu schließen,     die  Geschäftstätigkeit         einzustellen,      oder
    keine   andere   realistische     Alternative     mehr   hat,  als  so zu handeln.
    Verantwortung       des  ,,Réviseur     d’entreprises      agréé”   für  die  Jahresabschlussprüfung

    Die  Zielsetzung      unserer    Prüfung    ist es,  eine  hinreichende      Sicherheit     zu erlangen,     ob der  Jahresabschluss        als  Ganzes    frei

    von   wesentlichen       - beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         - falschen     Darstellungen       ist,  und   darüber    einen
    Prüfungsvermerk,        der  unser   Prüfungsurteil       enthält,    zu erteilen.
    Hinreichende      Sicherheit     entspricht     einem   hohen   Grad   an Sicherheit,     ist aber  keine   Garantie    dafür,   dass  eine  Prüfung    in

    Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   und  nach  den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs
    stets  eine  wesentliche      falsche    Darstellung,      falls  vorhanden,     aufdeckt.
    Unzutreffende       Angaben    können    entweder    aus  Unrichtigkeiten       oder  aus  Verstößen     resultieren     und  werden    als  wesentlich

    angesehen,     wenn   vernünftigerweise         davon   ausgegangen      werden    kann,   dass  diese   individuell     oder  insgesamt     die  auf  der
    Grundlage     dieses   Jahresabschlusses        getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidungen        von  Adressaten     beeinflussen.
    Im  Rahmen    einer   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem   Gesetz    vom   23.  Juli  2016   und  nach   den  für

    Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   üben   wir  unser   pflichtgemäßes       Ermessen     aus  und  bewahren     eine
    kritische    Grundhaltung.       Darüber    hinaus:
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    ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  das  Risiko    von  wesentlichen       falschen    Darstellungen       im  Jahresabschluss        aus
     Unrichtigkeiten        oder  Verstößen,      planen    und  führen   Prüfungshandlungen          durch   als  Antwort    auf  diese   Risiken    und
     erlangen    Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  angemessen      sind,   um  als  Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu
     dienen.    Das  Risiko,    dass  wesentliche      falsche    Darstellungen       nicht   aufgedeckt     werden,    ist bei  Verstößen     höher   als  bei
     Unrichtigkeiten,        da  Verstöße     betrügerisches       Zusammenwirken,         Fälschungen,       beabsichtigte       Unvollständigkeiten,
     irreführende      Angaben    bzw.   das  Außerkraftsetzen        interner    Kontrollen     beinhalten     können;
    ・  gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  dem   für  die  Abschlussprüfung         relevanten      internen    Kontrollsystem,        um
     Prüfungshandlungen          zu planen,    die  unter   den  gegebenen     Umständen      angemessen      sind,   jedoch   nicht   mit  dem  Ziel,  ein
     Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit      des  internen    Kontrollsystems        des  Fonds   abzugeben;
    ・ beurteilen     wir  die  Angemessenheit        der  von  dem  Verwaltungsrat       des  Fonds   angewandten      Bilanzierungsmethoden,            der
     rechnungslegungsrelevanten             Schätzungen      und  den  entsprechenden       Anhangsangaben;
    ・ schlussfolgern       wir  über  die  Angemessenheit        der  Anwendung      des  Rechnungslegungsgrundsatzes              der  Fortführung      der
     Tätigkeit     durch   den  Verwaltungsrat        des  Fonds   sowie   auf  der  Grundlage     der  erlangten     Prüfungsnachweise,          ob  eine
     wesentliche      Unsicherheit      im  Zusammenhang        mit  Ereignissen      oder  Gegebenheiten       besteht,    die  bedeutsame      Zweifel    an
     der  Fähigkeit     des  Fonds   oder  eines   seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     aufwerfen     könnten.    Sollten    wir
     schlussfolgern,        dass   eine   wesentliche      Unsicherheit      besteht,    sind   wir  verpflichtet,      im  Prüfungsvermerk         auf  die
     dazugehörigen       Anhangsangaben        zum  Jahresabschluss        hinzuweisen      oder,   falls  die  Angaben     unangemessen       sind,   das
     Prüfungsurteil       zu  modifizieren.       Diese   Schlussfolgerungen          basieren    auf  der  Grundlage     der  bis  zum   Datum    des
     Prüfungsvermerks         erlangten     Prüfungsnachweise.          Zukünftige      Ereignisse     oder   Gegebenheiten       können    jedoch    dazu
     führen,    dass  der  Fonds   oder  einer   seiner   Teilfonds     seine   Tätigkeit    nicht   mehr   fortführen     kann;
    ・  beurteilen     wir  die  Gesamtdarstellung,          den  Aufbau    und  den  Inhalt   des  Jahresabschlusses         einschließlich       der
     Anhangsangaben,         und  beurteilen,     ob  dieser   die  zugrundeliegenden         Geschäftsvorfälle         und  Ereignisse     sachgerecht
     darstellt.
    Wir  kommunizieren       mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen,         unter   anderem    den  geplanten     Prüfungsumfang        und

    Zeitraum     sowie   wesentliche      Prüfungsfeststellungen           einschließlich       wesentlicher      Schwächen      im  internen    Kontrollsystem,
    die  wir  im Rahmen    der  Prüfung    identifizieren.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                         Luxemburg,      19.  September     2022

    Vertreten     durch
    Alain   Maechling

    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
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    監査報告書

    ＵＢＳ（     Lux  ）エクイティ・シキャブの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、ＵＢＳ（          Lux  ）エクイティ・シキャブ（以下「本投資法人」という。）および各サブ・ファンドの
    2021  年５月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実
    かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    本投資法人の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2021  年５月   31 日現在の本投資法人の連結純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2021  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連結運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の本投資法人の純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、監査人に関する             2016  年７月   23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および金融監督委員
    会（以下「      CSSF  」という。）によってルクセンブルグにおいて採用された国際監査基準（以下「                                         ISAs  」とい
    う。）に準拠して監査を行った。                 2016  年７月   23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された
    ISAs  の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項におい
    て詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、     CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された国際独立性基準を含む国際会計士倫理基準審議会

    の職業会計士の倫理規程（以下「                 IESBA   規程」という。）、および財務書類の我々の監査に関する倫理上の要
    件に従い、本投資法人から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も
    果たしている。
    その他の情報

    本投資法人の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報
    告書は含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
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    財務書類に対する本投資法人の取締役会の責任

    本投資法人の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、
    当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
    示がない財務書類を作成するために必要であると本投資法人の取締役会が決定する内部統制に関して責任を
    負う。
    財務書類の作成において、本投資法人の取締役会は、本投資法人および各サブ・ファンドが継続企業として

    存続する能力を評価し、それが適用される場合には、本投資法人の取締役会が本投資法人の清算、サブ・
    ファンドのいずれかの終了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場
    合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて
    採用された      ISAs  に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。
    虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当
    該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月    23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された                        ISAs  に準拠した監査の一環とし

    て、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・本投資法人の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
     るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに本投資法人の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
     の合理性を評価する。
    ・本投資法人の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
     き、本投資法人またはサブ・ファンドのいずれかが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせ
     る可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が
     存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して
     注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告
     書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、本投資法人またはサブ・
     ファンドのいずれかが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
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    プライスウォーターハウスクーパース                                      ルクセンブルグ、         2021  年８月   31 日


    ・ソシエテ・コーペラティブ
    代表して署名
    アラン・メヒリンク

    本年次報告書のドイツ語版のみが「承認された法定監査人」による監査を受けている。したがって、監査報

    告書は、ドイツ語版の報告書に言及しており、他の言語版は、本投資法人の取締役会の責任において誠実に
    翻訳されたものである。ドイツ語版と翻訳版に齟齬がある場合、ドイツ語版を正文とする。
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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    UBS  (Lux)   Equity   SICAV
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of UBS   (Lux)

    Equity   SICAV    (the  “Fund”)    and  of each  of its subfunds    as at 31  May  2021,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・ the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  subfunds    as at 31 May
     2021;
    ・ the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 May  2021;
    ・ the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  subfunds    for  the
     year  then  ended;
    ・ the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of the
     subfunds    for  the  year  then  ended;   and
    ・ the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of

    Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
    requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
    under   those   ethical   requirements.
    Other   information

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
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    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its subfunds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its subfunds    or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements

    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・ identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

     and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate      to
     provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher   than
     for  one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the
     override    of internal    control;
    ・ obtain   an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate
     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an  opinion    on  the  effectiveness      of the  Fund’s    internal
     control;
    ・ evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
     disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
    ・ conclude    on the  appropriateness       of the  Board   of Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of accounting
     and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that
     may  cast  significant     doubt   on the  Fund’s    or any  of its subfunds’     ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude
     that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the  related   disclosures     in the
     financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the
     audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   or
     any  of its subfunds     (except    for  UBS   (Lux)   Equity   SICAV    - USA   Quantitative      (USD)   where   an intent   to liquidate
     exists)   to cease   to continue    as a going   concern;
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ・ evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and
     whether    the  financial     statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
     presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                          Luxembourg,      31 August    2021

    Represented      by
    Alain   Maechling

    Only   the  German    version    of  the  present    annual    report   has  been   audited    by  the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”.

    Consequently,       the  Audit   Report   refers   to the  German    version    of the  report;   other   versions    result   from   a conscientious
    translation     made   under   the  responsibility       of the  Board   of Directors     of the  Fund.   In case  of differences      between    the
    German    version    and  the  translation,     the  German    version    shall  be the  authentic    text.
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    Prüfungsvermerk
    An  die  Aktionäre     der

    UBS  (Lux)   Equity   SICAV
    Unser   Prüfungsurteil

    Nach   unserer    Beurteilung      vermittelt     der  beigefügte     Jahresabschluss        in  Übereinstimmung         mit  den  in  Luxemburg

    geltenden     gesetzlichen       Bestimmungen        und   Verordnungen        betreffend      die  Aufstellung      und   Darstellung      des
    Jahresabschlusses         ein  den  tatsächlichen      Verhältnissen       entsprechendes       Bild  der  Vermögens-      und  Finanzlage     der  UBS
    (Lux)   Equity   SICAV    (der  ,,Fonds")     und  ihrer   jeweiligen     Teilfonds     zum  31.  Mai  2021   sowie   der  Ertragslage      und  der
    Entwicklung      des  Fondsvermögens        für  das  an diesem   Datum   endende    Geschäftsjahr.
    Was  wir  geprüft    haben

    Der  Jahresabschluss       des  Fonds   besteht    aus:

    ･ der  kombinierten      Nettovermögensaufstellung             des  Fonds   und  der  Nettovermögensaufstellung             der  Teilfonds     zum  31.  Mai

     2021;
    ･ der  Aufstellung      der  Wertpapierbestände         und  anderer    Nettovermögenswerte          der  Teilfonds     zum  31.  Mai  2021;
    ･ der  kombinierten      Ertrags-und      Aufwandsrechnung         des  Fonds   und  der  Ertrags-und      Aufwandsrechnung         der  Teilfonds     für
     das  an diesem   Datum   endende    Geschäftsjahr;
    ･ der  kombinierten       Veränderung       des  Nettovermögens        des  Fonds   und  der  Veränderung       des  Nettovermögens        der
     Teilfonds     für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr;       und
    ･ dem  Anhang    , einschließlich       einer   Zusammenfassung         bedeutsamer      Rechnungslegungsmethoden.
    Grundlage     für  das  Prüfungsurteil

    Wir  führten    unsere   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   über  die  Prüfungstätigkeit

    (Gesetz    vom  23.  Juli  2016)   und  nach   den  für  Luxemburg      von  der,,Commission        de Surveillance      du  Secteur    Financier"
    (CSSF)    angenommenen        internationalen       Prüfungsstandards         (ISAs)    durch.   Unsere    Verantwortung        gemäss    dem  Gesetz
    vom  23.  Juli  2016   und  den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   wird  im  Abschnitt     ,,Verantwortung        des
    ,,Réviseur     d'entreprises      agréé"   für  die  Jahresabschlussprüfung"            weitergehend      beschrieben.
    Wir  sind  der  Auffassung,      dass   die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise         ausreichend      und  geeignet    sind,   um  als

    Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu dienen.
    Wir  sind  unabhängig      von  dem   Fonds   in Übereinstimmung         mit  dem,,International         Code   of Ethics   for  Professional

    Accountants,       including     International      Independence       Standards",      herausgegeben       vom   ,,International       Ethics   Standards
    Board   for  Accountants"       (IESBA    Code)   und  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommen,       sowie   den  beruflichen
    Verhaltensanforderungen,            die  wir  im  Rahmen    der  Jahresabschlussprüfung           einzuhalten      haben   und  haben   alle  sonstigen
    Berufspflichten       in Übereinstimmung        mit  diesen   Verhaltensanforderungen            erfüllt.
    Sonstige    lnformationen

    Der  Verwaltungsrat        des  Fonds   ist  verantwortlich       für  die  sonstigen     lnformationen.       Die  sonstigen     lnformationen

    beinhalten     die  lnformationen,       welche    im  Jahresbericht      enthalten     sind,   jedoch   beinhalten     sie  nicht   den  Jahresabschluss
    und  unseren    Prüfungsvermerk        zu diesem   Jahresabschluss.
    Unser   Prüfungsurteil       zum  Jahresabschluss        deckt   nicht   die  sonstigen     lnformationen       ab und  wir  geben   keinerlei    Sicherheit

    jedweder    Art  auf  diese   lnformationen.
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    Im  Zusammenhang        mit  der  Prüfung    des  Jahresabschlusses         besteht    unsere    Verantwortung        darin,   die  sonstigen
    lnformationen       zu  lesen   und  dabei   zu  beurteilen,     ob  eine   wesentliche      Unstimmigkeit       zwischen     diesen    und  dem
    Jahresabschluss        oder   mit  den  bei  der  Abschlussprüfung         gewonnenen      Erkenntnissen       besteht    oder   auch   ansonsten     die
    sonstigen     lnformationen       wesentlich     falsch   dargestellt     erscheinen.      Sollten    wir  auf  Basis   der  von  uns  durchgeführten
    Arbeiten    schlussfolgern,       dass  sonstige    lnformationen       wesentliche      falsche    Darstellungen       enthalten,     sind  wir  verpflichtet,
    diesen   Sachverhalt      zu berichten.     Wir  haben   diesbezüglich       nichts   zu berichten.
    Verantwortung       des  Verwaltungsrats        des  Fonds   für  den  Jahresabschluss

    Der  Verwaltungsrat        des  Fonds    ist  verantwortlich       für  die  Aufstellung      und  sachgerechte       Gesamtdarstellung         des

    Jahresabschlusses        in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden     gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen
    zur  Aufstellung      und  Darstellung      des  Jahresabschlusses,         und  für  die  internen    Kontrollen,      die  er als  notwendig     erachtet,
    um  die  Aufstellung      des  Jahresabschlusses         zu  ermöglichen,       der  frei  von   wesentlichen       - beabsichtigten       oder
    unbeabsichtigten        - falschen    Darstellungen       ist.
    Bei  der  Aufstellung      des  Jahresabschlusses         ist  der  Verwaltungsrat        des  Fonds   verantwortlich       für  die  Beurteilung      der

    Fähigkeit     des  Fonds   und  seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     und,   sofern    einschlägig,      Angaben     zu
    Sachverhalten       zu  machen,    die  im  Zusammenhang        mit  der  Fortführung      der  Tätigkeit     stehen,    und  die  Annahme     der
    Unternehmensfortführung             als  Rechnungslegungsgrundsatz              zu  nutzen,    sofern    nicht   der  Verwaltungsrat        des  Fonds
    beabsichtigt,      den  Fonds   zu liquidieren     oder  einen   seiner   Teilfonds     zu schließen,     die  Geschäftstätigkeit         einzustellen,      oder
    keine   andere   realistische     Alternative     mehr   hat,  als  so zu handeln.
    Verantwortung       des  ,,Réviseur     d'entreprises      agréé"   fü r die  Jahresabschlussprüfung

    Die  Zielsetzung      unserer    Prüfung    ist es,  eine  hinreichende      Sicherheit     zu erlangen,     ob der  Jahresabschluss        als  Ganzes    frei

    von   wesentlichen       - beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         - falschen     Darstellungen       ist,  und   darüber    einen
    Prüfungsvermerk,         der  unser   Prüfungsurteil       enthält,    zu erteilen.    Hinreichende      Sicherheit     entspricht     einem   hohen   Grad   an
    Sicherheit,     ist aber  keine   Garantie    dafür,   dass  eine  Prüfung    in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   und
    nach  den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen       ISAs   stets  eine  wesentliche      falsche    Darstellung,      falls  vorhanden,
    aufdeckt.     Unzutreffende       Angaben    können    entweder     aus  Unrichtigkeiten       oder  aus  Verstössen     resultieren     und  werden    als
    wesentlich     angesehen,     wenn   vernünftigerweise         davon   ausgegangen      werden    kann,   dass  diese   individuell     oder  insgesamt
    die  auf  der  Grundlage      dieses    Jahresabschlusses         getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidungen        von   Adressaten
    beeinflussen.
    Im  Rahmen    einer   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem   Gesetz    vom   23.  Juli  2016   und  nach   den  für

    Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   üben   wir  unser   pflichtgemässes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine
    kritische    Grundhaltung.       Darüber    hinaus   ：
    ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  das  Risiko    von  wesentlichen       falschen    Darstellungen       im  Jahresabschluss        aus

     Unrichtigkeiten        oder  Verstössen,      planen   und  führen   Prüfungshandlungen          durch   als  Antwort    auf  diese   Risiken    und
     erlangen    Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  angemessen      sind,   um  als  Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu
     dienen.    Das  Risiko,    dass  wesentliche      falsche    Darstellungen       nicht   aufgedeckt     werden,    ist bei  Verstössen     höher   als  bei
     Unrichtigkeiten,        da  Verstösse     betrügerisches       Zusammenwirken,         Fälschungen,       beabsichtigte       Unvollständigkeiten,
     irreführende      Angaben    bzw.   das  Ausserkraftsetzen        interner    Kontrollen     beinhalten     können;
    ・  gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  dem   für  die  Abschlussprüfung         relevanten      internen    Kontrollsystem,        um
     Prüfungshandlungen          zu planen,    die  unter   den  gegebenen     Umständen      angemessen      sind,   jedoch   nicht   mit  dem  Ziel,  ein
     Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit      des  internen    Kontrollsystems        des  Fonds   abzugeben;
    ・ beurteilen     wir  die  Angemessenheit        der  von  dem  Verwaltungsrat       des  Fonds   angewandten      Bilanzierungsmethoden,           der
     rechnungslegungsrelevanten             Schätzungen      und  den  entsprechenden       Anhangsangaben;
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    ・ schlussfolgern       wir  über  die  Angemessenheit        der  Anwendung      des  Rechnungslegungsgrundsatzes              der  Fortführung      der
     Tätigkeit     durch   den  Verwaltungsrat        des  Fonds   sowie   auf  der  Grundlage     der  erlangten     Prüfungsnachweise,          ob  eine
     wesentliche      Unsicherheit      im  Zusammenhang        mit  Ereignissen      oder  Gegebenheiten       besteht,    die  bedeutsame      Zweifel    an
     der  Fähigkeit     des  Fonds   oder  eines   seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     aufwerfen     könnten.    Sollten    wir
     schlussfolgern,        dass   eine   wesentliche      Unsicherheit      besteht,    sind   wir  verpflichtet,      im  Prüfungsvermerk         auf  die
     dazugehörigen       Anhangsangaben        zum  Jahresabschluss        hinzuweisen      oder,   falls  die  Angaben     unangemessen       sind,   das
     Prüfungsurteil       zu  modifizieren.       Diese   Schlussfolgerungen          basieren    auf  der  Grundlage     der  bis  zum   Datum    des
     Prüfungsvermerks         erlangten     Prüfungsnachweise..          Zukünftige      Ereignisse     oder   Gegebenheiten       können    jedoch    dazu
     führen,    dass  der  Fonds   oder  einer   seiner   Teilfonds     seine   Tätigkeit    nicht   mehr   fortführen     kann  ;
    ・  beurteilen     wir  die  Gesamtdarstellung,          den  Aufbau    und  den  lnhalt   des  Jahresabschlusses         einschließlich       der
     Anhangsangaben,         und  beurteilen,     ob  dieser   die  zugrundeliegenden         Geschäftsvorfälle         und  Ereignisse     sachgerecht
     darstellt.
    Wir  kommunizieren       mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen,         unter   anderem    den  geplanten     Prüfungsumfang        und

    Zeitraum     sowie   wesentliche      Prüfungsfeststellungen           einschließlich       wesentlicher      Schwächen      im  internen    Kontrollsystem,
    die  wir  im Rahmen    der  Prüfung    identifizieren.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                          Luxemburg,      31.  August    2021

    Vertreten     durch
    Alain   Maechling

    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
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