マルチ・マネージャー・アクセスⅡ 有価証券届出書（外国投資証券）

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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    【表紙】

    【提出書類】                  有価証券届出書
    【提出先】                  関東財務局長
    【提出日】                  令和５年１月       31 日
    【発行者名】                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                      （ Multi   Manager     Access   Ⅱ）
    【代表者の役職氏名】                  チェアマン・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      アンドレアス・エバーソルド（                Andreas     Aebersold     ）
                      メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      ジェーン・ウィルキンソン（               Jane   Wilkinson     ）
    【本店の所在の場所】                  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                    L － 1855  、 J.F.  ケネディ通り       33A
                      （ 33A   avenue    J.F.   Kennedy,     L-1855    Luxembourg,       Grand    Duchy    of
                      Luxembourg      ）
    【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                  03 （ 6212  ） 8316
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
                      マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                      －エマージング・マーケット・デッド
                      －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
                      －ハイ・イールド
                      （ Multi   Manager     Access   Ⅱ
                      - Emerging     Markets     Debt
                      - US  Multi   Credit    Sustainable
                      - High   Yield   ）
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
                      記名式無額面投資証券
                      エマージング・マーケット・デッド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                      ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                      ハイ・イールド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                      上限見込額は以下のとおりである。
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                      エマージング・マーケット・デッド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               10 億 9,430   万米ドル（約       1,520   億円）を上
                                      限とする。
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                         808  億 5,000   万円を上限とする。
                      ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               14 億 4,030   万米ドル（約       2,000   億円）を上
                                      限とする。
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                         930  億 5,000   万円を上限とする。
                      ハイ・イールド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               12 億 8,680   万米ドル（約       1,787   億円）を上
                                      限とする。
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                         991  億 8,000   万円を上限とする。
                      （注１）上限見込額は、便宜上、各サブ・ファンドの投資証券の                           2022  年 10 月末日現在の１
                          口当たりの純資産価格に基づいて算出されている。エマージング・マーケット・
                          デッドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については                   109.43   米ドル（約     15,197   円）、エ
                          マージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券について
                          は 8,085  円、ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブルのクラスＦ－ａｃｃ投資証
                          券については     144.03   米ドル（約     20,001   円）、ＵＳ     マルチ・クレジット・サステナ
                          ブルのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については                      9,305  円、ハイ・イールドの
                          クラスＦ－ａｃｃ投資証券については                128.68   米ドル（約     17,870   円）、ハイ・イー
                          ルドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については                      9,918  円に  1,000  万口をそれ
                          ぞれ乗じて算出した金額である。
                      （注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、                      2022  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱
                          ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                      138.87   円）による。
    【縦覧に供する場所】                  該当事項なし
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    第一部【証券情報】

    第１【外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）】

    （１）【外国投資法人の名称】
         マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
         －エマージング・マーケット・デッド
         －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
         －ハイ・イールド
         （ Multi   Manager     Access   Ⅱ
         - Emerging     Markets     Debt
         - US  Multi   Credit    Sustainable
         - High   Yield   ）
         （以下、マルチ・マネージャー・アクセスⅡを「本投資法人」、マルチ・マネージャー・アクセス
        Ⅱ－エマージング・マーケット・デッド／ＵＳ                        マルチ・クレジット・サステナブル／ハイ・イールド
        をそれぞれ「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）
    （２）【外国投資証券の形態等】

         サブ・ファンドの投資証券は記名式無額面投資証券であり、追加型である。
          エマージング・マーケット・デッド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          ハイ・イールド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
        （注１）サブ・ファンドには上記以外の投資証券も存在するが、日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というとき

           は、上記の投資証券を指すものとする。
        （注２）クラス「Ｆ」投資証券は、（ｉ）ＵＢＳ（ユービーエス・スイス・エイ・ジー（その支店またはその関連会社、承継者
           もしくは譲受人を含む。）以下同じ。）と書面で投資一任契約を締結した投資家および（ⅱ）ＵＢＳが運用するファン
           ドに提供される。クラス「Ｆ」投資証券について、販売会社は任命されない。クラス「Ｆ」投資証券は、（ｉ）ＵＢＳ
           との投資一任契約書の条件に従う投資家、または（ⅱ）ＵＢＳが運用するファンドに保有されなくなった場合に、その
           時点で適用される純資産価格で強制的に買い戻されるか、またはサブ・ファンドの別のクラス投資証券に転換されるこ
           とがある。
           名称に「－ａｃｃ」を含むクラスの投資証券は、本投資法人が別途定める場合を除き、収益の分配を行わない。
           エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券、ＵＳ                              マルチ・クレジット・サステナブルのクラス
           Ｆ－ａｃｃ投資証券およびハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券を総称して「クラスＦ－ａｃｃ投資証券」とい
           うことがある。
        （注３）名称の一部に「ヘッジ」を含む、サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建てのクラス投資証券については、ヘッジ取引
           を行う。「ヘッジ」クラス投資証券に関して、サブ・ファンドの純資産価額を、他の通貨建てのクラス投資証券の純資
           産価額に対してヘッジするために、外国為替取引および通貨先渡取引を行われ、サブ・ファンドの会計通貨で評価され
           る。ヘッジの金額は、外貨建てのクラス投資証券の純資産価額の                           95 ％から   105 ％の間となるように定められている。し
           かし、ポートフォリオのヘッジ対象部分の時価ならびに会計通貨建てではない投資証券の購入および買戻しの変動によ
           り、為替ヘッジ取引が一時的に上記の制限を超える場合がある。為替マネージャーは、ヘッジを上記の制限内に戻すた
           めに必要なあらゆる必要な措置を講じる。
           エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券、ＵＳ                                 マルチ・クレジット・サステナブル
           のクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券およびハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券を総称して「クラス
           Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券」ということがある。
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         本投資法人の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付または信
        用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はない。
    （３）【発行（売出）数（日本国内募集分）】

         エマージング・マーケット・デッド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券：                   1,000   万口を上限とする。
         ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券：                   1,000   万口を上限とする。
         ハイ・イールド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券：                   1,000   万口を上限とする。
    （４）【発行（売出）価額の総額】

         上限見込額は以下のとおりである。
         エマージング・マーケット・デッド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               10 億 9,430   万米ドル（約       1,520   億円）を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
           808  億 5,000   万円を上限とする。
         ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               14 億 4,030   万米ドル（約       2,000   億円）を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
           930  億 5,000   万円を上限とする。
         ハイ・イールド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               12 億 8,680   万米ドル（約       1,787   億円）を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
           991  億 8,000   万円を上限とする。
        （注１）上限見込額は、便宜上、各サブ・ファンドの投資証券の                          2022  年 10 月末日現在の１口当たりの純資産価格に基づいて算出

           されている。エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については                                      109.43   米ドル（約     15,197
           円）、エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については                                     8,085  円、ＵＳ    マルチ・ク
           レジット・サステナブルのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については                           144.03   米ドル（約     20,001   円）、ＵＳ     マルチ・クレ
           ジット・サステナブルのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については                             9,305  円、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ
           投資証券については        128.68   米ドル（約     17,870   円）、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については
           9,918  円に  1,000  万口をそれぞれ乗じて算出した金額である。
        （注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、                      2022  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲
           値（１米ドル＝      138.87   円）による。
        （注３）本投資法人は、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、各サブ・ファンドの投資証券は米ドルまたは円建ての
           ため、以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドル貨または円貨をもって行う。
        （注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。したがって、合計の数字が
           一致しない場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、
           必要な場合四捨五入して記載してある。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合
           もある。
    （５）【発行（売出）価格】

         各申込日の翌ファンド営業日（以下に定義する。）に計算される投資証券１口当たりの純資産価格
        （注）発行価格は、下記（           10 ）記載の申込取扱場所に照会することができる。
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    （６）【申込手数料】
         なし
    （７）【申込単位】

         原則として１口以上           0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについて
        は、日本における販売会社（以下に定義する。）が定める。詳細については後記「（                                            10 ）申込取扱場
        所」に照会のこと。
    （８）【申込期間】

         2023  年２月１日（水曜日）から              2024  年１月   31 日（水曜日）まで
         原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社（以下に定義す
        る。）の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」と
        は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を
        行っている各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
        業日またはサブ・ファンドの投資対象の                     50 ％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則
        として、日本における申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販
        売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休
        業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、後記「（                                     12 ）払込取扱場所」に記載さ
        れるファンド払込日までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社およ
        び販売取扱会社において申込みを受け付けられない場合がある。
        （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出する事により更新される。
    （９）【申込証拠金】

         なし
    （ 10 ）【申込取扱場所】

        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
        電話番号　      03 － 5293  － 3100
        ホームページ・アドレス　              https://www.ubs-sumitrust.com
         （以下「     UBS  SuMi   TRUST   」または「日本における販売会社」という。）
        （注）上記販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
    （ 11 ）【払込期日】

         投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から
        起算して日本での４営業日目までに申込金額を日本における販売会社に支払うものとする（日本にお
        ける販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除く。）。
    （ 12 ）【払込取扱場所】

        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
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         各申込日の発行価格の総額は、申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日以内（以下
        「ファンド払込日」という。）に日本における販売会社によって保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッ
        パＳＥ    ルクセンブルグ支店のファンド口座に各投資証券の基準通貨で払い込まれる。
    （ 13 ）【引受け等の概要】

        ①　日本における販売会社は、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッ
          ヒ）との間のファンドの日本における投資証券の販売および買戻しに関する                                       2018  年５月   14 日付契
          約に基づき投資証券の募集を行う。
        ②　日本における販売会社は直接または他の販売・買戻し取扱会社（以下、販売会社と併せて「販売
          取扱会社」という。）を通じて間接に受けた投資証券の買戻請求をファンドへ取り次ぐ。
        （注）販売取扱会社とは、販売会社と投資証券の取次業務にかかる契約を締結し、投資主からの投資証券の申込みまたは買戻し
          を販売会社に取り次ぎ、投資主からの申込金額の受入れまたは投資主に対する買戻代金の支払い等にかかる事務等を取り
          扱う取次金融商品取引業者および（または）取次登録金融機関をいう。
        ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は                                        UBS  SuMi   TRUST   を日本
          におけるファンドの代行協会員に指定している。
        （注）代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、１口当たり純資産価格の公表を行い、また決算報告書その他の
          書類を販売会社および他の販売取扱会社に送付する等の業務を行う協会員をいう。
    （ 14 ）【手取金の使途】

         「第二部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　２　投資方針」記載の有価証券の取得。
    （ 15 ）【その他】

     ①　申込みの方法
         申込証拠金はない。
         投資証券の申込みを行う投資主は、販売取扱会社と外国証券の取引に関する契約を締結する。この
        ため、販売取扱会社は、「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は当該約款に基づく取
        引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。
         申込金額は、原則として円貨で支払われるものとし、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量
        により販売取扱会社が決定するレートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資
        主の希望する通貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は
        裁量により販売取扱会社が決定するレートによるものとする。
     ②　日本以外の地域における発行
         本募集に並行して、ヨーロッパを中心とした海外（アメリカ合衆国を除く。）でアメリカ合衆国国
        民および同国居住者以外の者に対して投資証券の販売が行われる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第２【外国新投資口予約権証券】

        該当事項なし。
    第３【外国投資法人債券（短期外債を除く。）】

        該当事項なし。
    第４【短期外債】

        該当事項なし。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【外国投資法人の概況】
    （１）【主要な経営指標等の推移】
         （以下、マルチ・マネージャー・アクセスⅡを「本投資法人」、マルチ・マネージャー・アクセス
        Ⅱ－エマージング・マーケット・デッド／ＵＳ                        マルチ・クレジット・サステナブル／ハイ・イールド
        をそれぞれ「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）
        （エマージング・マーケット・デッド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                  2018 年７月末日       2019 年７月末日       2020 年７月末日       2021 年７月末日       2022 年７月末日
                   に終了する         に終了する         に終了する         に終了する         に終了する
                   会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末
         （１）
                   － 230,820,085.68         262,426,023.02         351,514,548.83         373,448,972.32       － 1,451,243,355.90
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額
                   － 230,820,085.68         262,426,023.02         351,514,548.83         373,448,972.32       － 1,451,243,355.90
       または経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額
                   － 230,820,085.68         262,426,023.02         351,514,548.83         373,448,972.32       － 1,451,243,355.90
       または当期純損失金額
         （２）
                   4,860,620,178.24         6,089,637,256.08         6,297,057,630.99         5,915,111,579.13         4,272,773,950.34
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）              13,018,469.5970     口    14,193,122.2020     口    16,214,122.0160     口    14,882,210.4190     口    14,827,856.4230     口
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －       77,455  口      140,170  口     152,362.1180    口      175,872  口
     （ｆ）純資産額               4,860,620,178.24         6,089,637,256.08         6,297,057,630.99         5,915,111,579.13         4,272,773,950.34
     （ｇ）資産総額               4,899,019,238.50         6,156,363,434.31         6,355,513,053.74         5,960,493,070.97         4,293,043,311.85
     （ｈ）１口当たり純資産価格
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  122.25         134.28         137.43         145.38         117.95
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －       10,399  円       10,398  円       10,937  円       8,792  円
     （ｉ）１口当たり当期
       純利益金額または
       当期純損失金額
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  － 1.05        11.18         4.19         9.05        － 28.32
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －        4.21         3.34         1.32        － 30.50
     （ｊ）分配総額                5,994,441.30         9,576,575.17        12,856,778.29         15,638,449.34        － 21,530,436.66
     （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  99.22  ％       98.92  ％       99.08  ％       99.24  ％       99.53  ％
            （３）
     （ｍ）自己資本利益率
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  0.29 ％       9.84 ％       2.35 ％       5.78 ％      － 18.87  ％
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －       3.99 ％       － 0.01 ％       5.18 ％      － 19.61  ％
        （１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）が含まれる。以下同じ。
        （２）サブ・ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
        （３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
          当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
        （４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額ま
          たは当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
          している。以下同じ。
        （注１）サブ・ファンドにはクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券以外の投資証券も存在する。

           クラスＢⅠ投資証券は         2018  年７月   20 日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。クラスＦ－ａｃｃ投資証券およ
           びクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券以外の投資証券は日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というとき
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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
           は、クラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券を指すものとする。エマージング・マーケッ
           ト・デッドは     2013  年 12 月２日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は                                 2013  年 12 月２日
           に 運用を開始した。ＵＳ          マルチ・クレジット・サステナブルは                2007  年 11 月 27 日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券
           （現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は               2007  年 11 月 27 日に運用を開始した。ハイ・イールドは                2016  年４月   13 日に運用を開始
           し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は                         2016  年４月   13 日に運用を開始した。なお、クラスＦ－ａｃ
           ｃ円ヘッジ投資証券は、          2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算出を開始し
           た。以下同じ。
        （注２）名称の一部に「Ｆ」を含むクラスの投資証券は、年次財務報告書が作成された後に、取締役会の提案を経て、定時投資
           主総会により、分配がなされるか否か、またその額が決定される。以下同じ。
        （注３）各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる
           場合がある（財務書類に対する注記１参照）。以下同じ。
        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                  2018 年７月末日       2019 年７月末日       2020 年７月末日       2021 年７月末日       2022 年７月末日
                   に終了する         に終了する         に終了する         に終了する         に終了する
                   会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末
         （１）
                   － 149,044,227.76         212,113,520.97         651,975,966.37         110,134,972.72       － 1,083,623,750.29
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額
                   － 149,044,227.76         212,113,520.97         651,975,966.37         110,134,972.72       － 1,083,623,750.29
       または経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額
                   － 149,044,227.76         212,113,520.97         651,975,966.37         110,134,972.72       － 1,083,623,750.29
       または当期純損失金額
         （２）
                   4,684,064,365.96         5,219,858,520.58         6,198,677,594.06         5,573,488,091.35         5,627,315,310.44
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）              14,919,985.7850     口    14,765,747.6220     口    14,063,084.4420     口    13,589,831.6990     口    16,641,190.1710     口
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －      278,717  口      329,750  口      358,650  口      234,272  口
     （ｆ）純資産額               4,684,064,365.96         5,219,858,520.58         6,198,677,594.06         5,573,488,091.35         5,627,315,310.44
     （ｇ）資産総額               4,710,062,577.57         5,246,548,649.35         6,214,829,242.92         5,795,505,353.28         5,673,090,289.14
     （ｈ）１口当たり純資産価格
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  139.19         150.44         163.20         167.01         152.95
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －       10,183  円       10,788  円       10,981  円       9,972  円
     （ｉ）１口当たり当期
       純利益金額または
       当期純損失金額
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  － 1.16        10.91         12.79         3.76        － 17.59
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －        2.35         8.01        － 1.36        － 33.14
     （ｊ）分配総額                3,881,773.83         6,219,391.52         7,802,905.72         9,503,304.77        － 8,731,326.71
     （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  99.45  ％       99.49  ％       99.74  ％       96.17  ％       99.19  ％
            （３）
     （ｍ）自己資本利益率
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                 － 0.79 ％       8.08 ％       8.48 ％       2.33 ％       － 8.42 ％
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －       1.83 ％       5.94 ％       1.79 ％       － 9.19 ％
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                  2018 年７月末日       2019 年７月末日       2020 年７月末日       2021 年７月末日       2022 年７月末日
                   に終了する         に終了する         に終了する         に終了する         に終了する
                   会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末
         （１）
                    － 21,517,501.04        108,749,340.73         239,578,445.72         397,458,480.04        － 613,779,365.02
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額
                    － 21,517,501.04        108,749,340.73         239,578,445.72         397,458,480.04        － 613,779,365.02
       または経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額
                    － 21,517,501.04        108,749,340.73         239,578,445.72         397,458,480.04        － 613,779,365.02
       または当期純損失金額
         （２）
                   3,391,096,914.21         4,507,826,074.78         4,411,256,071.12         5,180,776,616.51         3,357,096,459.47
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）               9,338,538.8570     口    11,444,078.7390     口    12,116,942.6060     口    14,749,235.0260     口    11,763,361.9210     口
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －       77,644  口      107,946  口      118,296  口      159,141  口
     （ｆ）純資産額               3,391,096,914.21         4,507,826,074.78         4,411,256,071.12         5,180,776,616.51         3,357,096,459.47
     （ｇ）資産総額               3,414,008,751.29         4,598,888,147.24         4,468,225,679.24         5,212,922,698.70         3,385,565,821.46
     （ｈ）１口当たり純資産価格
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  118.11         126.70         131.06         143.96         132.13
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －       10,229  円       10,333  円       11,293  円       10,275  円
     （ｉ）１口当たり当期
       純利益金額または
       当期純損失金額
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                   2.64         8.22         3.76        10.29        － 12.67
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －        2.75         3.39         4.78        － 22.15
     （ｊ）分配総額                7,276,818.73         6,428,148.63         8,604,497.14         8,742,699.34        － 11,344,013.45
     （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  99.33  ％       98.02  ％       98.73  ％       99.38  ％       99.16  ％
            （３）
     （ｍ）自己資本利益率
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  2.37 ％       7.27 ％       3.44 ％       9.84 ％       － 8.22 ％
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                   －       2.29 ％       1.02 ％       9.29 ％       － 9.01 ％
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】

     ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
        投資法人（「本投資法人」）                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                        （ Multi   Manager     Access   Ⅱ）
        の名称
                        投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法（以下「       2010  年法」という。）
        法的形態                パートⅠの規定に従い設立された可変資本投資会社（                           SICAV   ）形態に
                        よるオープン・エンド型投資信託
        設立日                2007  年７月   10 日
        ルクセンブルグ商業登記所
                        Ｂ  129748
        登録番号
        会計年度                ８月１日から７月         31 日
                        本投資法人の登録された事業所において、毎年１月                           31 日の  12 時 00 分
                        に開催する。１月         31 日がルクセンブルグの営業日（ルクセンブルグ
        定時株主総会
                        の銀行が営業を行っている日の営業時間）でない場合は翌営業日に
                        開催する。
        定款
                                   ルクセンブルグの官報（官報、企業・団体の部
                                   （ Mémorial,      Recueil     des  Sociétés     et  Associ
                                   ations    ）（以下「メモリアル」という。）およ
                 当初公告        2007  年８月   29 日
                                   び会社公告集（        Recueil     Electronique        des  Soc
                                   iétés    et  Associations       ）の総称をいう。）で
                                   公告された。
                 修正        2013  年 12 月 11 日   修正がメモリアルで公告された。
                        ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                        UBS  Fund   Management      （ Luxembourg      ） S.A.
        管理会社
                        ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                     L － 1855  、 J.F.  ケネディ通り
                        33A
         本投資法人は、マルチ・マネージャー・アクセスⅡとして                              2007  年７月   10 日に法人化された、投資信

        託に関する      2002  年 12 月 20 日法パートⅡに従う可変資本投資会社（                    SICAV   ）の法的形態によるオープン・
        エンド型投資ファンドである。ルクセンブルグ商業・法人登記所に登録番号Ｂ                                        129748   として登録され
        ている。本投資法人が設立された時点における資本金額は全額払込済投資証券                                        310  口に相当する       31,000
        ユーロであった。
         定款はルクセンブルグの官報において、                     2007  年８月   29 日に公告された。修正版は、ルクセンブルグ
        の官報、ルクセンブルグの日刊紙および必要な場合は本投資法人の投資証券を販売するそれぞれの国
        の公的刊行物に預託通知を掲載することで公告し、投資主総会で承認を受けた後、法的に拘束力のあ
        るものとなる。本投資法人は、                2016  年２月３日を発効日として、               2010  年法パートⅡに基づく            UCI  から
        2010  年法パートⅠに基づく            UCI  に変更された。本投資法人は               2010  年法パートⅠに基づき認可されてい
        る。
         個々のサブ・ファンドの純資産は全体として本投資法人の純資産総額を構成し、常に本投資法人の
        株式資本に相当する。本投資法人の株式資本は全額払込済株式と無額面株式で構成される。総会では
        投資主は、サブ・ファンドの株式価格の違いに関係なく、保有する株式一口につき一票の議決権を有
        する。特定のサブ・ファンドに関係する総会での議決に際して、当該サブ・ファンドの投資証券には
        一票の議決権が付与されている。本投資法人は単一の法主体を構成する。もっとも、各サブ・ファン
                                 11/462

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ドは、本投資法人の資産および負債のうち区別される部分に対応しています。株主との関係において
        は各サブ・ファンドは独立した法主体とみなされ、あるサブ・ファンドの資産は当該サブ・ファンド
        の 負債だけを相殺するために使用することができる。投資証券クラスの間で負債を分離していないた
        め、一定の状況下において、ヘッジありの投資証券クラスに関する為替ヘッジ取引により発生する負
        債が、同一サブ・ファンドの他の投資証券クラスの純資産価格に影響を及ぼす可能性がある。
         本投資法人の取締役会は、適宜既存のサブ・ファンドを清算し、新たなサブ・ファンドを設立し、
        サブ・ファンド内で個別的な特性を有する様々な投資証券クラスを設定する権限を有する。本投資法
        人の設立地における目論見書は新たなサブ・ファンドが設立される度に更新される。
         本投資法人に存続期間および総資産に関する制限はない。
     ｂ．外国投資法人の特色

         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
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    （３）【外国投資法人の仕組み】

     a ．ファンドの仕組み
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｂ．本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容

               名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
        マルチ・マネージャー・                  外国投資法人             2007  年７月    10 日付で定款を締結。ファ
                                       ンド資産の運用、管理、投資証券の発
        アクセスⅡ
                                       行、買戻し、ファンドの終了等につい
        （ Multi   Manager     Access   Ⅱ）
                                       て規定している。
        ＵＢＳファンド・マネジメント                  管理会社             本投資法人との間で管理会社契約
                                                      （注１）
        （ルクセンブルグ）エス・エイ
                                       （ 2017  年７月   31 日効力発生）           を
        （ UBS  Fund   Management
                                       締結。投資信託に関する法律に基づ
        （ Luxembourg      ） S.A.  ）
                                       き、管理会社の職務および責任につい
                                       て規定している。
        ＵＢＳヨーロッパＳＥ                  保管受託銀行             2016  年 10 月 13 日付で本投資法人との間
                                                       （注２）
        ルクセンブルグ支店                  主支払事務代行会社
                                       で保管および支払事務代行契約
        （ UBS  Europe    SE,  Luxembourg
                                       を締結。ファンド資産の保管業務およ
        Branch   ）
                                       び支払事務について規定している。
        ノーザン・トラスト・グローバ                  管理事務代行会社             管理会社および本投資法人との間で管
        ル・サービシズＳＥ                               理事務代行契約（         2017  年 10 月１日効力
                                           （注３）
        （ Northern     Trust   Global
                                       発生）       を締結。ファンドの登録
        Services     SE ）
                                       事務・名義書換事務代行および投資証
                                       券の純資産価格の計算等の管理事務に
                                       ついて規定している。
        ユービーエス・スイス・                  投資運用会社             管理会社との間で投資運用契約（改訂
                                          （注４）
        エイ・ジー
                                       済）      を締結。グローバル・エク
        （ UBS  Switzerland       AG ）
                                       イティに関しての運用会社業務および
                                       投資顧問業務について規定している。
        ＵＢＳアセット・マネジメント・                  元引受会社             管理会社との間で総販売契約（                2014  年
                                                  （注５）
        スイス・エイ・ジー（チューリッ
                                       12 月 24 日効力発生）           を締結。投
        ヒ）
                                       資証券の元引受業務について規定して
        （ UBS  Asset   Management
                                       いる。
        Switzerland       AG,  Zürich   ）
        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・          代行協会員             2018  年５月    14 日付で管理会社との間で
                                               （注６）
                          日本における販売会社
        マネジメント株式会社
                                       代行協会員契約            を締結。日本に
                                       おける代行協会員業務について規定し
                                       ている。     2018  年５月    14 日付で管理会社
                                                         （注
                                       との間で投資証券販売・買戻契約
                                       ７）
                                         を締結。投資証券の販売および買
                                       戻しについて規定している。
        （注１）管理会社契約とは、本投資法人により任命され、ルクセンブルグの法律に従い管理会社として行為し、本投資法人に対
           し、ポートフォリオの管理、管理事務代行ならびに登録・名義書換代行業務を行う他、当該契約に詳述される業務を提
           供することを約する契約である。
        （注２）保管および支払事務代行契約とは、定款の規定に基づき、本投資法人によって資産の保管会社として任命された保管受
           託銀行ならびに主支払事務代行会社が、有価証券の保管、引渡し等ファンド資産の保管業務等および分配金支払い等を
           行うことを約する契約である。
        （注３）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、純資産価格計算、投資証券の発行、買戻し
           業務等を行うことを約する契約である。
        （注４）    投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、投資方針および投資制限に従ってファンド資産の
           日々  の運用を行うことを約する契約である。各サブ・ファンドの投資アプローチは、ポートフォリオ・マネージャーの
           選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定は、デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各
           ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャー
           として選定されている。常に適格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
        （注５）総販売契約とは、管理会社によって任命された元引受会社が、投資証券の元引受業務を行うことを約する契約である。
        （注６）代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が投資証券に関する目
           論見書の配布、投資証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
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        （注７）投資証券販売・買戻契約とは、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を販売会社が日本の法令・規則および目
           論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
    （４）【外国投資法人の機構】

     ①　統治に関する事項
         本投資法人は３名以上のメンバーで構成される取締役会によって運営される。取締役会のメンバー
        が本投資法人の投資主である必要はない。取締役は最長６年の在任期間に関して投資主総会により任
        命される。さらに、投資主総会では、取締役会メンバーの人数、これらの報酬およびこれらの任期を
        決定する。取締役会メンバーは、投資主総会において本人または代理人が出席した投資主が保有する
        投資証券の単純多数をもって選任される。
         投資主総会は、取締役を理由の有無を問わずに停職または交代させることができる。
         取締役会メンバーの職に任期満了前に空きが生じた場合は、取締役会の残りのメンバーが一時的に
        新規メンバーを選出することができ、投資主は当該任命直後の投資主総会で当該事項に関して最終決
        定を下す。
         取締役会はメンバーの中から議長１名および副議長１名以上を選ぶ。取締役会は、秘書役を１名任
        命することができ、秘書役は取締役会のメンバーである必要はなく、取締役会会議および投資主総会
        の議事を記録し、保管する。取締役会会議は、議長または取締役２名によって招集され、会議の通知
        に記載する場所で開催する。
         議長は取締役会会議および投資主総会の議長を務める。議長が不在の場合、投資主または取締役会
        メンバーは、単純多数をもって別の取締役会メンバーを、投資主総会の場合はその他の者を、議長に
        任命することができる。
         取締役会は、本投資法人の業務及び管理に関し、必要に応じ、役員及びマネージング・ディレク
        ターを選任することができる。当該役員は、本投資法人の投資主または取締役会のメンバーである必
        要はない。定款に別段の定めがある場合を除き、当該役員は、取締役会により付与される権限を有す
        る。
         取締役会の通知は、緊急の場合（かかる場合は説明が提供されなければならない。）を除き、少な
        くとも   24 時間前までに書面で行わなければならない。
         書面による通知の要件は、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通信手段による同意により
        免除することができる。取締役会の決議により取締役会会議の日時及び場所が決議された場合には、
        別途通知は不要とする。取締役会メンバーは、書面、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通
        信手段により、取締役会会議の委任状を相互に発行することができる。複数代理を認める。
         電話会議による取締役会会議への参加は、すべての参加者がお互いに意思疎通できることが確保さ
        れる場合に認められ、すべての参加者が当該会議に出席するものと見なされる。
         定足数は、取締役会が別段の定めをおく場合を除き、少なくともその構成員の過半数が出席し、ま
        たは代理される場合に満たされる。
         取締役会の決議は、議長が署名した議事録に記録される。議事録は、取締役会の議長または取締役
        会メンバー２名が署名した場合、法的事項の証拠とすることができる。
         取締役会の決議は、出席または代理取締役の過半数をもって行う。可否同数のときは、議長の投票
        を決定票とする。
         取締役会の全メンバーが承認・署名した書面による決議は、取締役会会議で可決された決議と同一
        の効力を有するものとし、各取締役は、書面、テレックス、ファックスまたは他の同様の通信手段に
        より、当該決議を承認することができる。かかる承認は、書面にて確認され、その確認は、決議の議
        事録に記載される。
         取締役会は、定款に定める本投資法人の目的および運用方針の範囲内で、本投資法人として管理お
        よび処分を行う最も広範な権限を有する。
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         法律または定款により株主総会に明示的に留保されていないすべての権限は、取締役会の権限とす
        る。
     ②　運用体制
         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         管理会社は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンドの
        資産の運用に責任を負う。
    （５）【外国投資法人の出資総額】

         各会計年度末および          2022  年 10 月末日現在の各サブ・ファンドの出資総額および各クラス投資証券の
        発行済投資証券総数は以下のとおりである。
         なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
        （エマージング・マーケット・デッド）
                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                               （口）
                           米ドル        百万円
         2018  年７月末日に終了する                             クラスＦ－ａｃｃ
                        4,860,620,178.24          674,994                13,018,469.5970
             会計年度末                             投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,193,122.2020
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        6,089,637,256.08          845,668
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                        77,455
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   16,214,122.0160
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        6,297,057,630.99          874,472
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       140,170
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,882,210.4190
                                          投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        5,915,111,579.13          821,432
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                    152,362.1180
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,827,856.4230
                                          投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                        4,272,773,950.34          593,360
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       175,872
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,055,777.6700
                                          投資証券
          2022  年 10 月末日現在         3,666,225,595.54          509,129
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       173,208
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）クラスＢⅠ投資証券は            2018  年７月   20 日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。クラスＦ－ａｃｃ日本円ヘッジ投
          資証券は    2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算出を開始した。以下同じ。
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        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                               （口）
                           米ドル        百万円
         2018  年７月末日に終了する                             クラスＦ－ａｃｃ
                        4,684,064,365.96          650,476                14,919,985.7850
             会計年度末                             投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,765,747.6220
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        5,219,858,520.58          724,882
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       278,717
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,063,084.4420
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        6,198,677,594.06          860,810
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       329,750
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   13,589,831.6990
                                          投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        5,573,488,091.35          773,990
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       358,650
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   16,641,190.1710
                                          投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                        5,627,315,310.44          781,465
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       234,272
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                     16,468,386
                                          投資証券
          2022  年 10 月末日現在         5,343,622,979.55          742,069
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       229,585
                                        円ヘッジ投資証券
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        （ハイ・イールド）

                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                               （口）
                           米ドル        百万円
         2018  年７月末日に終了する                             クラスＦ－ａｃｃ
                        3,391,096,914.21          470,922                 9,338,538.8570
             会計年度末                             投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   11,444,078.7390
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        4,507,826,074.78          626,002
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                        77,644
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   12,116,942.6060
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        4,411,256,071.12          612,591
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       107,946
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,749,235.0260
                                          投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        5,180,776,616.51          719,455
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       118,296
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   11,763,361.9210
                                          投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                        3,357,096,459.47          466,200
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       159,141
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   7,375,341.1800
                                          投資証券
          2022  年 10 月末日現在         2,098,340,084.97          291,396
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       156,871
                                        円ヘッジ投資証券
    （６）【主要な投資主の状況】

         1993  年４月５日付ルクセンブルグ法第                 41 条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）
        により、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
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    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】
        投資目的
         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
        各サブ・ファンドの投資方針

        一般
         各サブ・ファンドの投資方針は、本項および下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の項に記
        載されている。各サブ・ファンドは、下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に
        記載されるその他の制限に従い、さらに、下記「（４）投資制限」に記載される投資制限に従う。
         投資者は、個々のサブ・ファンドおよび／またはクラスの基準通貨が（それらが異なる場合）、そ
        れぞれのサブ・ファンドまたはクラスの純資産価額を算出する通貨のみを指し、かかるサブ・ファン
        ドの投資が行われる通貨ではないことに留意すべきである。投資は、サブ・ファンドのパフォーマン
        スに最も資する通貨で行われる。各サブ・ファンドは、投資に用いるいずれの通貨においても、流動
        性資産を補助的に保有することができる。
         各サブ・ファンドは先進国および新興市場国の双方に投資することができる。このような投資に伴
        うリスクは「３　投資リスク」の項に記載されている。
        ESG  インテグレーション

         投資運用会社は、重大なサステナビリティおよび／または環境上の、社会的な、かつ企業のガバナ
        ンスとしての要因をリサーチおよび投資のプロセスに統合することを                                   ESG  インテグレーションと定義し
        ている。     ESG  インテグレーションは、特定の倫理的な原則または規範に左右されるのではなく、投資リ
        ターンに影響を及ぼしかねない重大な                   ESG  リスクを考慮することにより行われる。重大なサステナビリ
        ティ／   ESG  問題の分析には、様々な側面（カーボン・フットプリント、従業員の健康および福祉、人
        権、サプライ・チェーンの管理、顧客の公平な取扱いならびにガバナンス等）の多数の異なる側面が
        含まれることがある。            ESG  統合型ファンドは、投資ユニバースが制約を受けている、                              ESG  特性を推進し
        ている投資信託またはサステナビリティもしくはインパクトにおける具体的な目標を有する投資信託
        とは異なり、財務パフォーマンスを最大化することを主に目指す投資信託であり、そのため                                               ESG  の諸側
        面が投資プロセスにおけるインプット要因となっている。
        金融派生商品の利用

         サブ・ファンドは、ヘッジもしくはポートフォリオの効率的運用を目的として、または下記「各サ
        ブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に記載される投資戦略の一環として、金融派生商品
        を利用する権限を有する。下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に別段の記載
        がない限り、金融派生商品を利用するサブ・ファンドは、その利用目的をヘッジおよび／または効率
        的なポートフォリオ運用に限定し、かつ下記「（４）投資制限」で定められる制限内で利用する。投
        資者は、金融派生商品に関して考慮すべき特別リスクについて下記のリスク要因を参照すべきであ
        る。サブ・ファンドは、店頭取引の相手を当該取引を専門とする金融機関に限定する。
         本投資法人の年次報告書には、該当する報告期間内に金融派生商品を締結しているサブ・ファンド
        に関して、以下の詳細が含まれる。
         ・金融派生商品を通じた原資産に対するエクスポージャー
         ・これらの金融派生商品の取引相手方の身元
         ・取引相手方に対するリスクのエクスポージャーを低減するために受領する担保の種類および金額
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        レポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付契約ならびに店頭取引（                                    OTC  ）の金融派生商品取引およ

        び効率的なポートフォリオ運用の技法のための担保の運用
         サブ・ファンドは、          2010  年法の条件および制限に従い、                CSSF  により定められる要件に従う効率的な
        ポートフォリオ運用のために、                CSSF  の要件に従い、かつ「（４）投資制限」の「２．金融派生商品お
        よびポートフォリオの効率的運用技法の利用」に詳述される通り、レポ契約、リバース・レポ契約お
        よび／もしくは証券貸付契約を採用することができる。このような取引がデリバティブの利用に関連
        する場合、期間および制限が               2010  年法の規定を遵守しなければならない。技法は下記の「証券金融取
        引およびトータル・リターン・スワップのエクスポージャー」の項に記載される通り継続ベースで利
        用されるが、市況に応じて証券貸付取引のエクスポージャーの停止または低減を随時決定することが
        ある。このような技法の利用は投資者の最大の利益に従い行われなければならない。
         レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を
        指定された将来の日に、当該証券の表面利率とは無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取
        り決めを行う取引である。リバース・レポ契約とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者か
        ら購入すると同時に、当該証券を合意された日にかかる価格で、相手方当事者に売却することを約束
        する取引である。証券貸付契約とは、「ローン」の対象である証券の権原を「貸主」から「借主」に
        移転し、借主が将来の日に貸主に「これに相当する証券」を交付することに合意する契約である。
         一般的に、以下の要件がレポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付契約に適用される。
        （ⅰ）レポ契約／リバース・レポ契約または証券貸付契約の取引相手方が、                                       OECD  の法域に基本的に所
           在する、法人格を有する事業体である。取引相手方は、信用査定に従う。取引相手方が、                                              ESMA
           により登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信
           用査定において考慮する。ある信用格付機関が、取引相手方の信用格付を（ムーディーズによ
           る）Ａ２またはそれを下回る格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる
           取引相手方に関する新たな信用査定を遅延なく実施する。
        （ⅱ）本投資法人が、いつでも、貸付された証券をリコールできるか、または締結した証券貸付契約
           を終了できなければならない。
        （ⅲ）本投資法人がリバース・レポ契約を締結する場合、本投資法人が、発生ベースまたは時価評価
           ベースのいずれかにより、現金全額（リコールの実施時までに発生する利息を含む。）のリ
           コールまたはリバース・レポ契約の終了をいつでも行えることを徹底しなければならない。現
           金のリコールをいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファンドの純資産価額
           の算出のために、リバース・レポ契約の時価評価額を利用しなければならない。７日以内の固
           定期間のリバース・レポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の
           契約であるとみなすべきである。
        （ⅳ）本投資法人がレポ契約を締結する場合、本投資法人が、レポ契約に従い証券をリコールする
           か、または締結済のレポ契約の終了をいつでも行えることを徹底させなければならない。７日
           以内の固定期間のレポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契
           約であるとみなされるべきである。
        （ⅴ）レポ契約／リバース・レポ契約または証券貸付契約が、                                UCITS   指令の目的上の借入または貸付を
           構成するものではない。
        （ⅵ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益（直接および間接の運営コスト／
           費用控除後）が、該当するサブ・ファンドに返却される。
        （ⅶ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト／費用のうち、該
           当するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものが、帳簿外収益を含
           んではならない。このような直接および間接の運営コスト／費用は、本投資法人の年次報告書
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           または半期報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において、各報酬の金
           額、および当該事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとする。
         一般的に、トータル・リターン・スワップには以下の点が適用される。

        （ⅰ）トータル・リターン・スワップにより取得される純リターンの                                   100  ％（直接的および間接的な運
           営コスト／手数料を控除後）がサブ・ファンドに返却される。
        （ⅱ）トータル・リターン・スワップに関連して発生するすべての直接的および間接的な運営コス
           ト／手数料がファンドの年次および半期報告書に記載される事業者に支払われる。
        （ⅲ）トータル・リターン・スワップに関連して手数料を分担する取決めは締結されていない。
         本投資法人およびそのサブ・ファンドはいかなる状況下であってもこれらの取引のためにその投資
        方針を逸脱してはならない。同様に、これらの技法の利用により該当するサブ・ファンドのリスク水
        準を当初のリスク水準（これらの技法を利用しない場合の水準）から大幅に上昇させてはならない。
        本投資法人は、自身または任命を受けた自身のサービス提供者がこれらの技法の利用を通じて発生す
        るリスク、特に相手方当事者リスクを、リスク管理手続きの一環として監視および管理することを徹
        底する。本投資法人、管理会社、投資運用会社および保管受託銀行の関連会社との取引から生じる潜
        在的な利益相反の監視は、主として契約およびこれに伴う手続きの継続的な検証を通じて実行され
        る。
         本投資法人に証券貸付業務を提供するサービス提供者は、その業務の対価として市場標準に沿った
        報酬を受領する権利を有する。これらの報酬の金額は該当する場合、年次ベースで検証および適用さ
        れる。現在、アームス・レングスに交渉される証券貸付取引において受領する総収益の                                             60 ％が該当す
        るサブ・ファンドに貸方計上され、総収益の                       40 ％が証券貸付代理人として行為するＵＢＳヨーロッパ
        ＳＥ   ルクセンブルグ支店および証券貸付業務を提供するユービーエス・スイス・エイ・ジーにより経
        費／手数料として受領される。証券貸付取引を行うためのすべての経費／手数料は、総収益に占める
        証券貸付代理人の取り分から支払われる。ここには証券貸付業務により発生するすべての直接的およ
        び間接的な経費／手数料が含まれる。ＵＢＳヨーロッパＳＥ                                ルクセンブルグ支店およびユービーエ
        ス・スイス・エイ・ジーはＵＢＳグループの一員である。
         本投資法人が       EPM  技法において担保として受領することができる商品は、「（４）投資制限」の第２
        項、  2.26  に記載される。効率的なポートフォリオ運用の技法に関するさらに詳細な情報については、
        「３　投資リスク　ａ．リスク要因」の「                      EPM  技法の利用に関連するリスク」を参照のこと。
        担保の運用

         本投資法人が店頭取引を実行する場合、本投資法人は店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負
        うことがある。本投資法人が先物契約およびオプション取引を行うかまたはその他の派生技法を利用
        する場合、本投資法人は店頭取引相手が特定または複数の契約に基づくその債務を履行しないことが
        ある（または履行することができない）リスクを負うことがある。取引相手リスクは、担保を預託す
        ることにより軽減することができる。
         担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供さ
        れる場合がある。本投資法人は、（客観的かつ適切な評価を行った後）適切な期間内に換金が可能で
        あるとされる金融商品のみを、担保として認める。本投資法人または本投資法人が選任するサービス
        提供会社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければならない。本投資法人は、当該担保に関
        連するリスクを適切に考慮するために、要求される担保価値を引き上げるべきか、またはかかる評価
        額を慎重に算定される適切な金額に減額（元本減免－ヘアカット）すべきかを判断する。担保の評価
        額の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなる。減額幅は株式が最大である。担保として預託され
        る有価証券は、本投資法人に代わり保管受託銀行が保有し、本投資法人はかかる証券の売却、投資ま
        たは担保権設定を行うことはできない。
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         本投資法人は、譲渡された担保を主に地理的分散、複数市場間での分散、集中リスクの分散により
        適切に分散することを徹底する。担保として保有され、かつ単一発行体が発行する証券および短期金
        融 商品が、各サブ・ファンドの純資産価額の                      20 ％を超えない場合、十分に分散されているとみなされ
        る。
         本投資法人は、上記の項の免除条項を受け、かつ                         CSSF  指令  14 ／ 592  により施行された         ETF  およびその
        他の  UCITS   銘柄に関する       ESMA  ガイドライン       2014  ／ 937  （随時修正済）の改正後の第               43 条（ｅ）（以下
        「 ESMA  ガイドライン」という。）に従い、                  EU 加盟国、その一もしくは複数の現地当局、第三国または
        一もしくは複数の         EU 加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する様々な譲渡性のある証券およ
        び短期金融商品により完全に担保されることができる。この場合、本投資法人は必ず、少なくとも６
        つの異なる銘柄の証券を受領しなければならないが、一銘柄の証券が各サブ・ファンドの純資産価額
        の 30 ％を超えてはならない。
         本投資法人の取締役会は、上記の免除条項を利用し、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスの各
        サブ・ファンドの純資産価額の                50 ％を上限として、         EU 加盟国、その一もしくは複数の現地当局、                      OECD
        加盟国、または一もしくは複数の                 EU 加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある
        証券および短期金融商品による担保を受領する旨を決定した。
        EPM  技法の利用

         サブ・ファンドは「（４）投資制限」に記載される制限内で                               EPM  技法（（リバース・）レポ契約また
        は証券貸付取引等）を利用することを認められている。投資者は                                 EPM  技法に適用される特定のリスク要
        因について「３　投資リスク　ａ．リスク要因」を参照すべきである。
         本投資法人が効率的なポートフォリオ運用において担保として受領することができる商品は、利用
        可能な範囲において「（４）投資制限」の                      2.24  項に定められている。
        リスク管理

         コミットメント・アプローチおよびバリュー・アット・リスク・アプローチに従うリスク管理は適
        用法令の規定に従い適用される。
        レバレッジ

         レバレッジは、適用ある             ESMA  ガイドラインおよび          CSSF  指令  11 ／ 512  に従い、各サブ・ファンドが利用
        する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。この定義により、ヘッジ目的で利用される可
        能性がある派生商品を加えて算定する場合があり、レバレッジ額が人為的に高くなることがある。そ
        のため、この算定結果は、投資者が負担する実際のレバレッジ・リスクを必ずしも正確には反映して
        いない。
         レバレッジがかけられる場合の予測レバレッジは、過去のデータに基づき、想定元本の総額と各サ
        ブ・ファンドの純資産価額との比率として以下の表に示されている。募集開始前のサブ・ファンドに
        ついては、予測レバレッジは、標準的ポートフォリオか、または類似するサブ・ファンドの投資に基
        づいて算定される。一定の状況下では、すべてのサブ・ファンドについてレバレッジ額がより大きく
        なることがある。
                 サブ・ファンド                       グローバル・リスク計算法
        エマージング・マーケット・デッド                                コミットメント・アプローチ
        ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル
                                        コミットメント・アプローチ
        ハイ・イールド                                コミットメント・アプローチ
        証券金融取引およびトータル・リターン・スワップのエクスポージャー

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップ、レポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付
        取引のエクスポージャー（いずれの場合も、純資産価額に対する割合）は、以下のとおりである。
                トータル・リター             レポ契約        リバース・レポ契約             証券貸付取引
          サブ・
                  ン・スワップ
         ファンド
                 予想値      最大値     予想値     最大値     予想値     最大値      予想値      最大値
        エマージン        ０％～      25 ％    ０％     ０％     ０％     ０％     10 ％～     40 ％
        グ・マーケッ         25 ％                                20 ％
        ト・デッド
        Ｕ  Ｓ  マ  ル   ０％～      25 ％    ０％     ０％     ０％     ０％     10 ％～     40 ％
                 25 ％                                20 ％
        チ・
        クレジット・
        サステナブル
        ハイ・イール        ０％～      25 ％    ０％     ０％     ０％     ０％     10 ％～     40 ％
        ド         25 ％                                20 ％
        各サブ・ファンドに固有の投資方針

         各サブ・ファンドの投資方針および戦略は、以下の通りであり、下記「（４）投資制限」に記載さ
        れる投資制限に常に従っている。疑義を避けるために付言すると、各サブ・ファンドは以下の制限に
        従うことを条件に、下記の資産クラスのエクスポージャーを取ることができる。
        （ⅰ）資産担保証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                15 ％
        （ⅱ）モーゲージ・バック証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                     15 ％
        （ⅲ）偶発転換債券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                15 ％
        （ⅳ）破綻証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                              10 ％
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求することである
        が、この投資方針が達成される保証はない。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（                              ESG  ）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は、環境的に持続可能な経済活動
        のための     EU 基準を考慮したものではない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、エマージング市場における債券戦略を行う専用ポートフォリオ
        を通じて米ドル建ての債券に主として投資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努め
        る。専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額べースで適用する。サブ・ファンドはハイイー
        ルド債券に投資することができる。ポートフォリオ・マネージャーは、サブ・ファンドの投資方針を
        達成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、                                             JP モルガン
        EMBI  グローバル・ディバーシファイド・インデックスの                          60 ％および     JP モルガン     CEMBI   ディバーシファイ
        ド・インデックスの          40 ％を合成した参考指標の構成銘柄内の発行体が発行している。投資戦略は、サ
        ブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエクスポージャーが参考指標から乖離すること
        ができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦略は参考指標に対する確定利付の投資対象
        の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファンドのポートフォリオ構成が参考指標から大
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定の投資機会を有効利用するために参考指標
        を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行使することができる。そのため、市場のボ
        ラ ティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実績が参考指標から大幅に乖離することがあ
        る。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 ％を超え
        て投資しない。
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル

         サブ・ファンドは環境および社会的特性を推進し、金融サービスセクターにおけるサステナビリ
        ティ関連開示規則に関する欧州連合（                   EU ）規則   2019  ／ 2088  第８条第１項に従い分類される。
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は専用ポートフォリオを通じて主に米ドル建
        ての債券に主として投資することにより、長期的な実質利益を追求することである。この投資方針が
        達成される保証はない。
         専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネー
        ジャーは、サブ・ファンドの投資方針を達成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、参考指標であ
        るブルームバーグ         US コーポレート・インターメディエイト・インデックスの構成銘柄内の発行体が発
        行している。サブ・ファンドの参考指標をサブ・ファンドが推進する                                   ESG  特性に一致させることは意図
        していない。投資戦略は、サブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエクスポージャー
        が参考指標から乖離することができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦略は参考指標
        に対する確定利付の投資対象の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファンドのポート
        フォリオ構成が参考指標から大幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定の投資機会
        を有効利用するために参考指標を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行使すること
        ができる。そのため、市場のボラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実績が参考指
        標から大幅に乖離することがある。
         投資プロセスの一部として、投資運用会社は各証券の発行体の環境、社会およびガバナンス
        （「  ESG  」）の特性を検討し、力強い               ESG  の慣行を有していると考える企業または発行体への投資に努
        める。
         評価のために利用される             ESG  の基準には、コーポレート・ガバナンス、透明性、二酸化炭素排出量な
        らびに業務上の生産性、採用基準およびサプライ・チェーンのモニター、取締役会の多様性、ならび
        に不正および腐敗を排除するガイドラインが含まれるがこれらに限られない。リサーチおよび投資決
        定を行うプロセスにおいて、投資妙味のあるリターンの機会を提供し、かつ力強い                                          ESG  の慣行を促進し
        ている企業を判別するために、外部のデータ提供者のレーティングおよび投資運用会社の内部のリ
        サーチを組み合わせて利用し、これらの                    ESG  の基準に対して各企業がシステマティックに評価される。
        ここには一般的に、発行体がサステナブルな業務から取得する収益（何を行っているか）の査定、お
        よびその業務のサステナビリティ（どのように行っているか）の評価の双方が含まれる。
         サブ・ファンドの投資対象は、参照指標のサステナビリティにおけるプロファイルを上回る、加重
        平均されたサステナビリティのプロファイルを有している。参照指標の算出のために利用される理論
        は、参考指標の提供者のサイト（                 www.bloomberg.com          ）において閲覧できる。
         サブ・ファンドはリサーチおよび投資意思決定を通じて、重大な悪影響を及ぼす社会リスクおよび
        環境リスクの存在が明らかになる商品の製造または事業活動を行っている企業およびセクターを除外
        する。サブ・ファンドはタバコ、風俗産業ならびに核燃料および燃料炭の製造から相当な利益を得て
        いる企業にも、石炭発電を利用して相当な利益を得ている企業にも直接的に投資しない。さらに、サ
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ブ・ファンドの専門ポートフォリオは非人道的兵器および軍事兵器に関わっている企業のエクスポー
        ジャーを取得しないものとする。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 ％を超え
        て投資しない。
         さらに、規則（        EU ） 2020  ／ 852  （以下「タクソノミー規則」という。）に基づき、                          SFDR  第８第１項に
        従い環境的な特性を推進していると分類される金融商品は、                               2022  年１月１日付で当該方針ならびにそ
        の投資が、どのように、また、どの程度、タクソノミー規則第３条に従い環境的に持続可能であると
        の適格性を有する経済活動に対して行われているかに関する説明に関して追加的な情報開示を行わな
        ければならない。ただし、必要とされる実施法がなく、特に十分に定義された計算方法と必要な分類
        学関連データが存在しないため、サブ・ファンドは                          2022  年１月１日現在、義務付けられている情報開
        示（もし、あれば）を行うことができない。管理会社は、この状況を継続的に確認する。
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求することである
        が、この投資方針が達成される保証はない。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（                              ESG  ）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は、環境的に持続可能な経済活動
        のための     EU 基準を考慮したものではない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じてハイ・イールド債券に主として投
        資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努める。専用ポートフォリオにおいては、投
        資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネージャーは、サブ・ファンドの投資方針を達
        成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、                                            ICE  BofA  メリ
        ルリンチ     US ハイ・イールド・コンストレインド・インデックスの                            60 ％および     ICE  BofA  メリルリンチ・
        ユーロ・ハイ・イールド・コンストレインド・インデックスの                                40 ％を合成した参考指標の構成銘柄内
        の発行体が発行している。投資戦略は、サブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエク
        スポージャーが参考指標から乖離することができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦
        略は参考指標に対する確定利付の投資対象の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファン
        ドのポートフォリオ構成が参考指標から大幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定
        の投資機会を有効利用するために参考指標を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行
        使することができる。そのため、市場のボラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実
        績が参考指標から大幅に乖離することがある。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 ％を超え
        て投資しない。
    （２）【投資対象】

         上記「（１）投資方針」を参照のこと。
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    （３）【分配方針】
         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、本投資法人の取締役会の提案に従い、か
        つ各サブ・ファンドの年次決算後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配金を支払うか否
        か、またどの程度の特別分配金を支払うかを決定する。分配金の支払いの結果として、本投資法人の
        純資産が法律に定める最低資産額を下回ってはならない。分配を行う場合、会計年度が終了してから
        ４か月以内に支払いを行うものとする。
         取締役会は、中間配当を支払う権限および分配金の支払いを中止する権限を有する。
         支払期日から５年以内に請求されなかった分配金および割当金に対する権利は失効し、関係するサ
        ブ・ファンドまたはその投資証券クラスに返還されるものとする。当該サブ・ファンドまたは投資証
        券クラスが既に清算している場合、分配金および割当金は本投資法人の残存するサブ・ファンドまた
        は関係するサブ・ファンドの残存する投資証券クラスにそれぞれの純資産に応じて計上される。投資
        主総会は本投資法人の取締役会の提案に従い、正味投資収入およびキャピタル・ゲインの割当ての一
        部として無償投資証券の発行を決定することができる。収入調整金は分配金と実際に収入を受け取る
        権利が一致するように算出される。
         投資証券の券面が発行されている場合、分配金はクーポンの提出により支払われる。本投資法人が
        支払い方法を決定する。
    （４）【投資制限】

         本投資法人およびサブ・ファンドは、以下の投資制限に従う。サブ・ファンドの資産の運用は、以
        下の投資制限の範囲で行われる。
         サブ・ファンドには、本書の関連部分に記載された投資制限が追加される可能性がある。
        １．投資対象および投資制限
        1.1  　本投資法人の投資対象は以下のみとする。
         （ａ）   EU 加盟国の証券取引所に正式に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
         （ｂ）他の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品
         （ｃ）証券取引所に正式に上場されているか、または西欧、東欧、アジア、オセアニア、アメリカ
             大陸もしくはアフリカのいずれかの別の国の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のあ
             る証券および短期金融商品
         （ｄ）新規発行の譲渡性のある証券および短期金融商品。ただし、（ｉ）発行条件に、上記                                                1.1
             （ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載される証券取引所または規制を受ける市場への正式な上
             場許可申請を行う旨が盛り込まれていること、ならびに（ⅱ）かかる許可が発行から一年以
             内に下りることを条件とする。
         （ｅ）   EU 加盟国に所在しているか否かを問わず、                     UCITS   指令第１条（２）ａ）およびｂ）が定義す
             る UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券。ただし、（ｉ）かかるその他の                       UCI  が、  EU
             法に規定されるものと同等であるとルクセンブルグの監督当局がみなす監督に服する旨およ
             び当局との間の協力が十分に保証される旨を定める法律に基づき認可されていること、
             （ⅱ）かかるその他の           UCI  の受益者の保護水準が           UCITS   の受益者に提供されるものと同等であ
             ること。特に、資産の分別管理、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券と短期金融商品の
             空売りに関する規則が           UCITS   指令の要件と同等であること、（ⅲ）かかるその他の                           UCI  の業務
             が、報告期間中の資産と負債、収益および事業運営についての評価を行えるように半期報告
             書および年次報告書で報告されること、（ⅳ）取得が完了している                                  UCITS   またはその他の        UCI
             の純資産の      10 ％を超えて、そのファンドの規則または設立文書に従い、他の                                UCITS   またはそ
             の他の   UCI  の受益証券に投資しないことを条件とする。
         （ｆ）要求払いができまたは引出権があり、かつ期間が                            12 か月までの金融機関への預金。ただし、
             金融機関の登記上の事務所が               EU 加盟国にあること、または              EU 非加盟国に金融機関の登記上の
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             事務所がある場合は          CSSF  が EU 法に基づくものと同等とみなす健全性の規則に服していること
             を条件とする。
         （ｇ）上記（ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載される規制を受ける市場で取引されている金融派生
             商品（同様の現金決済商品を含む。）および／または店頭派生商品。ただし、（ｉ）裏付け
             商品が、本書に記載される自らの投資目的に基づいてサブ・ファンドが投資することができ
             る本  1.1  に挙げる商品、金融指数、金利、外国為替相場または通貨であること、（ⅱ）店頭
             派生商品の取引相手が、一流の金融機関であること、および（ⅲ）店頭派生商品が、日々行
             われる信頼できる検証可能な評価の対象であり、本投資法人の戦略に基づき公正価値でいつ
             でも相殺取引により売却、清算または手仕舞いできることを条件とする。
         （ｈ）規制を受ける市場で取引される短期金融商品以外の短期金融商品。ただし、その発行または
             発行体自身が投資家および貯蓄の保護のための規制が適用されている場合に限り、また、か
             かる商品が、（ｉ）          EU 加盟国の中央、地域、地方の機関もしくは中央銀行、欧州中央銀行、
             欧州連合もしくは欧州投資銀行、                 EU 非加盟国、もしくは連邦国家の場合に連邦の加盟国、も
             しくは一国もしくは複数国の               EU 加盟国が属する公的国際機関が発行もしくは保証しているこ
             と、または（ⅱ）上記            1.1  （ａ）、（ｂ）もしくは（ｃ）に記載した取引所に上場されてい
             るもしくは規制を受ける市場で有価証券が取引されている事業体が発行していること、また
             は（ⅲ）     EU 法に定められる基準に基づく健全性の監督に服する機関、もしくは                                  EU 法に定めら
             れるものと少なくとも同程度に厳格であると                       CSSF  がみなす健全性の規則に服しこれを遵守し
             ている機関が発行もしくは保証していること、または（ⅳ）                               CSSF  が承認したカテゴリーに属
             するその他の発行体が発行していること。ただし、かかる商品への投資には上記の第１文、
             第２文および第３文に定めるものと同等の投資家保護規則が適用され、発行体が、（Ａ）
             1,000   万ユーロ以上の資本金および準備金を有し、かつ、指令                             2013  ／ 34 ／ EU に従い年次決算
             書を作成および公表する法人であるか、（Ｂ）一社以上の上場企業を擁する、グループ内の
             資金調達を担当する法人であるか、または（Ｃ）銀行の流動性枠から利益を得る証券化ビー
             クルの資金調達を担当する法人であることを条件とする。
        1.2  　ただし、各サブ・ファンドは、（ａ）純資産の                         10 ％を上限として上記          1.1  に記載されるもの以外
           の譲渡性のある証券および短期金融商品に投資すること、ならびに（ｂ）付随的に流動性のある
           資産を保有することができる。
        リスク分散

        1.3  　本投資法人は、リスク分散原則に従い、サブ・ファンドの純資産の                                   10 ％を超えて単一かつ同一の
           発行体の譲渡性のある証券または短期金融商品に投資してはならない。純資産の５％を超えて投
           資する各発行体の譲渡性のある証券および短期金融商品の総価値が、関連サブ・ファンドの純資
           産価額の     40 ％を超えてはならない。当該制限は、健全性の監督に服する金融機関への預金および
           同機関との店頭派生商品の取引には適用されない。
        1.4  　本投資法人は、サブ・ファンドの純資産の                       20 ％を超えて同一機関への預金に投資してはならな
           い。
        1.5  　店頭派生商品および            EPM  技法取引におけるサブ・ファンドの取引相手に関するリスク・エクス
           ポージャーが、（ａ）取引相手が上記                    1.1  （ｆ）に記載される金融機関である場合にサブ・ファ
           ンドの純資産の        10 ％を、（ｂ）その他の場合にサブ・ファンドの純資産の５％を超えてはならな
           い。
        1.6  　サブ・ファンドは、上記              1.3  、 1.4  および   1.5  に定める個々の制限にかかわらず、サブ・ファンド
           の純資産の      20 ％を超える（ａ）単一機関により発行される譲渡性のある証券または短期金融商品
           への投資、（ｂ）単一機関への預金、および／または（ｃ）単一機関との間で行われる店頭派生
           商品の取引から生じるエクスポージャーを累計してはならない。
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        1.7  　上記   1.3  に定める     10 ％の上限は、欧州議会および欧州理事会の                      EU 指令  2019  ／ 2162  第３条第１項に
           おいて定義されるカバード・ボンドに該当する債券、および                               EU 加盟国に登記上の事務所を有し、
           法 律により当該国において、              2022  年７月８日より前に発行された債券の保有者を保護するために
           策定される公的監督に服する金融機関が発行する債券の場合、                                25 ％に引き上げられる。特に、か
           かる債券の発行に起因する総額は、法律に従い、                         2022  年７月８日より前に発行された債券の存続
           期間を通じてその発行から発生する金銭債務を十分にカバーし、かつ発行体が債務不履行に陥っ
           た場合に元利金の支払を優先的に割り当てられる資産に投資するものとする。さらに、サブ・
           ファンドが単一かつ同一の発行体の債券に純資産の５％を超えて投資する場合、当該投資の総額
           が、当該サブ・ファンドの純資産の                  80 ％を超えてはならない。
        1.8  　上記   1.3  に定める     10 ％の上限は、       EU 加盟国もしくはその地方機関、他の                  OECD  加盟国、または一か
           国以上の     EU 加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある証券および
           短期金融商品の場合、           35 ％に引き上げられる。
        1.9  　上記   1.7  および   1.8  に定める特別規則に該当する譲渡性のある証券および短期金融商品は、上記
           1.3  に記載されるリスク分散の              40 ％の上限を計算する際には計算に入れない。
        1.10   上記  1.3  ないし   1.8  に定める制限を累計できないため、同一発行体が発行する譲渡性のある証券も
           しくは短期金融商品または当該機関への預金もしくは派生商品への投資は、いかなる場合も合計
           でサブ・ファンドの純資産の               35 ％を超えることはない。
        1.11   指令  2013  ／ 34 ／ EU または国際的に認められる会計基準に基づいて定められる連結財務諸表の目的
           上同じ企業グループに含まれる企業は、上記                       1.3  ないし下記      1.12  に記載する上限を計算する目的
           において、同一の発行体とみなされる。
        1.12   サブ・ファンドは、累計してその純資産の                      20 ％を上限として、同一グループの譲渡性のある証券
           および短期金融商品に投資することができる。
        認められる例外

        1.13   下記  1.24  に定める制限に反することなく、上記                    1.3  ないし   1.12  に定める制限は、本書に従い、該
           当するサブ・ファンドの投資目的および投資方針が                          CSSF  により認められる一定の株式または債券
           の指数への連動を目的としている場合に、同一機関が発行する株式および／または債券への投資
           の場合に最大       20 ％まで引き上げることができる。ただし、（ａ）指数の構成が十分に分散され、
           （ｂ）指数がその参照する市場の適正ベンチマークを示し、（ｃ）指数が適切に公開されている
           ことを条件とする。
           上記の   20 ％の上限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制を受
           ける市場での例外的な市況により正当化される場合、単一機関に限り                                   35 ％まで引き上げることが
           できる。
        UCITS   および／またはその他の             UCI  への投資

        1.14   サブ・ファンドは、上記             1.1  （ｅ）に記載する         UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券を取
           得することができる。ただし、単一の                   UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券への投資がサブ・ファ
           ンドの純資産の        20 ％を超えてはならない。             UCITS   またはその他の        UCI  が複数の（      2010  年法第   181  条
           の意味における）コンパートメントを有し、かつ一コンパートメントの資産を当該コンパートメ
           ントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用および償還に関連して
           生じた請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる場合、各コンパー
           トメントは上記の上限を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        1.15   UCITS   以外の   UCI  の受益証券への投資は、合計してサブ・ファンドの純資産の                               30 ％を超えてはなら
           ない。
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        1.16   サブ・ファンドが         UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券を取得する場合、かかる                  UCITS   ま
           たはその他の       UCI  の資産を上記       1.3  ないし   1.12  に定める制限のために累計する必要はない。
        1.17   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の                                            10 ％以上
           とみなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用される他の                                            UCITS   およ
           び／またはその他の           UCI  の受益証券に投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、サ
           ブ・ファンドによるかかる              UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券への投資を理由として、
           買付手数料、転換手数料または買戻手数料を課してはならない。
        1.18   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の                                            10 ％以上
           とみなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用されていない他の
           UCITS   および／またはその他の             UCI  に、自らの資産の大部分を投資する場合、サブ・ファンドとサ
           ブ・ファンドの投資先である他の                 UCITS   および／またはその他の             UCI  の両方に課される運用報酬の
           上限を、販売目論見書の関連部分に開示する。
        1.19   本投資法人の年次報告書に、各サブ・ファンドならびにサブ・ファンドとサブ・ファンドの投資
           対象である      UCITS   および／またはその他の            UCI  の両方に課される運用報酬の上限比率を記載する。
        制限、複数のコンパートメントを有する                    UCITS   およびその他の        UCI

        1.20   本投資法人は、本投資法人の支配の及ばない理由または引受権の行使により本（４）に記載する
           制限を超える場合、投資主の最善の利益を考慮した上で売却取引において所定の期間内にこれら
           のポジションを低減することを優先しなければならない。
        1.21   新たに設定されるサブ・ファンドは、リスク分散投資の原則を引き続き遵守することを条件とし
           て、当初設定日から６か月間は上記                  1.3  ないし   1.17  に記載した制限に従わなくてもよい。
        1.22   UCITS   およびその他の        UCI  が複数のコンパートメントを有し、かつ、一コンパートメントの資産を
           当該コンパートメントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用およ
           び償還に関連して生じる請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる
           場合、各コンパートメントは、上記                  1.3  ないし   1.12  、 1.13  および   1.14  ないし   1.19  に記載する制限
           を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
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        投資上の禁止事項

        1.23   本投資法人は、以下の行為を行ってはならない。
        （ａ）本投資法人が、発行体の経営に重大な影響を及ぼすことが可能になる議決権付株式を取得する
           こと。
        （ｂ）（ｉ）単一かつ同一発行体の議決権のない投資証券の                               10 ％以上、（ⅱ）単一かつ同一発行体が
           発行する債務証券の          10 ％、（ⅲ）単一かつ同一発行体が発行する短期金融商品の                              10 ％、または
           （ⅳ）単一かつ同一の            UCITS   および／もしくはその他の              UCI  の受益証券の       25 ％を超えて取得する
           こと。後３者について、債務証券もしくは短期金融商品の総額または発行済有価証券の純額を
           取得時に決定することが不可能である場合、かかる制限を取得時に遵守する必要はない。                                              2010
           年法第   48 条第３項に従い、         EU 加盟国もしくはその地方機関もしくは他の                      OECD  加盟国が発行もし
           くは保証するか、または一か国以上の                    EU 加盟国が加盟している公的国際機関が発行する譲渡性
           のある証券および短期金融商品は、上記の制限を免除される。
        （ｃ）上記      1.1  （ｅ）（ｇ）および（ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他
           の適格投資対象の空売り。
        （ｄ）貴金属またはそれに関連する証書の取得。
        （ｅ）不動産への投資およびコモディティまたはコモディティ契約の購入または販売。
        （ｆ）特定のサブ・ファンドのための借入れ。ただし、（ｉ）為替ヘッジ取引の不足額をカバーする
           ためまたは投資主からの買戻請求の資金を得るためのバック・ツー・バック・ローンによる借
           入れ、（ⅱ）一時的かつ当該サブ・ファンドの純資産額の                              10 ％を超えない借入れを除く。
        （ｇ）第三者のための貸付または保証人となること。全額払込済でない上記                                        1.1  （ｅ）（ｇ）および
           （ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他の適格投資対象の購入は、
           本制限の対象には入らない。
        サブ・ファンド間の投資

        1.24   サブ・ファンド（以下「投資元のサブ・ファンド」という。）は、一または複数の他のサブ・
           ファンドに投資することができる。投資元のサブ・ファンドによる他のサブ・ファンド（以下
           「投資先のサブ・ファンド」という。）の投資証券の取得には、以下の条件が適用される。
        （ａ）投資先のサブ・ファンドは、投資元のサブ・ファンドに投資してはならない。
        （ｂ）投資先のサブ・ファンドは、自らの純資産の                           10 ％以上を上記       1.1  （ｅ）に記載される          UCITS   （他
           のサブ・ファンドを含む。）またはその他の                       UCI  に投資してはならない。
        （ｃ）投資先のサブ・ファンドの投資証券に付帯する議決権を投資元のサブ・ファンドが投資してい
           る間は停止する。
        （ｄ）投資元のサブ・ファンドが保有する投資先のサブ・ファンドの投資証券の価額が、                                              125  万ユーロ
           の最低資本要件の遵守を査定する目的において考慮されない。
        ２．金融派生商品およびポートフォリオの効率的運用技法の利用

        金融派生商品および          EPM  技法
        2.1  　本投資法人は、（ｉ）常時、ポジション・リスクおよびそれらのポートフォリオのリスク特性全
           体への寄与度の監視および測定を可能とするリスク管理プロセス、ならびに（ⅱ）店頭派生商品
           の価値を正確にかつ独立して評価するプロセスを利用しなければならない。
        2.2  　サブ・ファンドは、金融派生商品に関する自らのグローバル・エクスポージャーが自らのポート
           フォリオの純資産総額を超えないようにする。
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        2.3  　エクスポージャーは、原資産の時価、取引相手方のリスク、将来の市場変動およびポジションを
           清算するために利用可能な時間を考慮した上で算出される。これは、以下の各項にも適用され
           る。
        2.4  　サブ・ファンドは、その投資方針の一部として金融派生商品に投資することができる。ただし、
           原資産に対するそのエクスポージャーが、総額で上記                            1.3  ないし   1.12  に定める投資上限額を超え
           てはならない。サブ・ファンドは、いかなる状況でも、その運用により本書に定めるその投資目
           的を逸脱するものではない。サブ・ファンドが指数ベースの金融派生商品に投資する場合、当該
           商品を上記      1.3  ないし   1.12  に定める上限の目的において累計しなくてもよい。
        2.5  　譲渡性のある証券または短期金融商品が派生商品を組み入れている場合、本書に定める要件を遵
           守する際に派生商品を考慮しなければならない。
        2.6  　本投資法人の年次報告書に、関連報告期間に金融派生商品取引を行う各サブ・ファンドに関し
           て、（ａ）金融派生商品を通じて得られる投資対象の資産に対するエクスポージャー、（ｂ）当
           該金融派生商品の取引相手の身元、（ｃ）取引相手方リスクに対するエクスポージャーを軽減す
           るために受領した担保の種類および金額に関する詳細を記載する。
        2.7  　サブ・ファンドは、以下の条件に従い                    EPM  技法を利用することを認められる。
        （ａ）費用効率の高い方法で換金されるという点において経済的に適切である。
        （ｂ）以下のうちの一または複数の明確な目的のために行われる。
           （ｉ）リスクの低減
           （ⅱ）コストの削減
           （ⅲ）本投資法人のリスク特性および本「（４）投資制限」に記載するリスク分散ルールに一
               致するリスク水準で行われる本投資法人のための追加的な元本の調達または収益の獲得
        （ｃ）サブ・ファンドのリスクを本投資法人のリスク管理プロセスにより適切に把握する。
        2.8  　上記   2.7  に従いサブ・ファンドが利用する                 EPM  技法には、証券貸付、レポ契約およびリバース・レ
           ポ契約が含まれる。レポ契約取引とは先渡取引であり、サブ・ファンドが満期時に売却した資産
           を買い戻す義務を負い、買主（取引相手）が当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。リ
           バース・レポ契約取引とは先渡取引であり、売主（取引相手）が満期時に売却した資産を買い戻
           す義務を負い、関連サブ・ファンドが当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。
        2.9   EPM  技法により、
        （ａ）該当するサブ・ファンドの投資目的を変更しない。
        （ｂ）サブ・ファンドの元々のリスク方針と比較して多大な追加リスクを上乗せしない。
        2.10   サブ・ファンドによる           EPM  技法の利用は以下の条件に従う。
        （ａ）サブ・ファンドは、証券貸付契約を締結する場合、貸し付けた有価証券をいつでも回収または
           証券貸付契約をいつでも終了できなければならない。
        （ｂ）サブ・ファンドは、リバース・レポ契約を締結する場合、現金全額をいつでも回収または発生
           ベースもしくは時価ベースでリバース・レポ契約をいつでも終了できなければならない。時価
           ベースで現金をいつでも回収できる場合、リバース・レポ契約の時価を関連サブ・ファンドの
           純資産価額の計算に使用しなければならない。
        （ｃ）サブ・ファンドは、レポ契約を締結する場合、レポ契約の対象である有価証券をいつでも回収
           または締結したレポ契約をいつでも終了できなければならない。
        2.11   ７日以内の短期のレポ契約およびリバース・レポ契約は、サブ・ファンドが資産をいつでも回収
           できることを条件とする仕組みとみなされるべきである。
        2.12   管理会社は、関連するサブ・ファンドに発生した収益から控除される、                                     EPM  技法から生じる直接
           および間接的な運用経費／手数料に関する方針を定める。
        2.13   以下の情報を本投資法人の年次報告書に開示する。
        （ａ）   EPM  技法を通じて取得する各サブ・ファンドのエクスポージャー
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ｂ）当該      EPM  技法の取引相手の身元
        （ｃ）取引相手方リスクを低減するためにサブ・ファンドが取得する担保の種類および金額
        （ｄ）報告期間全体に関する               EPM  技法から生じる収益ならびに負担した直接的および間接的な運用費用
           および手数料
        （ｅ）発行体から受領する担保がサブ・ファンドの純資産総額の                                 20 ％を上回る場合には、その発行体
           の身元
        （ｆ）サブ・ファンドが            EU 加盟国が発行または保証する証券により完全な担保を付されているか否か
        2.14   店頭派生商品および          EPM  技法から生じる取引相手方リスクは、取引相手が欧州連合または                                 CSSF  が
           欧州連合におけるものと同等の監督規制があるとみなす国に居住地を有する金融機関である場
           合、サブ・ファンドの資産の               10 ％を超えてはならない。これ以外の場合、当該上限を５％とす
           る。
        店頭派生商品および          EPM  技法のための担保に関する方針

        2.15   取引相手に対するサブ・ファンドの取引相手方リスクは、当該取引相手とのすべての店頭派生商
           品および     EPM  技法による取引の時価の正の値に相当する。ただし、以下を条件とする。
        （ａ）法的に執行可能なネッティング契約が存在する場合には、当該取引相手との間の店頭派生商品
           および   EPM  技法による取引から生じるリスク・エクスポージャーを相殺することができる。
        （ｂ）サブ・ファンドのために担保が設定され、かかる担保が下記                                   2.16  に定める基準を常に遵守する
           場合には、かかるサブ・ファンドの取引相手方リスクをかかる担保の価額分減額する。サブ・
           ファンドは、上記         2.14  に定める取引相手方リスクの遵守を監視するために担保を利用する。し
           たがって、必要な担保の水準は、サブ・ファンドが単一かつ同一の取引相手と実行する店頭派
           生商品および       EPM  技法による取引の範囲および程度による。
        2.16   取引相手方リスクに対するエクスポージャーを低減するために利用されるすべての担保は、以下
           の基準を常に遵守する。
        （ａ）流動性－事前評価に近い価格で迅速に売却可能であることを徹底するために、現金以外で受領
           する担保の流動性が極めて高く、規制を受ける市場または透明性の高い値付を行う多国間取引
           ファシリティで取引されなければならない。受領する担保は上記                                  1.24  （ｂ）の規定も遵守す
           る。
        （ｂ）評価－受領する担保は、少なくとも毎日評価され、適当に保守的なヘアカットが整備されない
           限り、価格変動性が高い資産を担保として受領しない。
        （ｃ）発行体の信用力－受領する担保の信用力が高くなければならない。
        （ｄ）相関関係－サブ・ファンドが受領する担保は、取引相手から独立した立場にある事業体により
           発行されなければならず、かかる取引相手の業績と高い相関性を示すことは予想されない。
        （ｅ）担保の分散（資産集中）－担保を国、市場および発行体で十分に分散しなければならない。サ
           ブ・ファンドが店頭派生商品および                  EPM  技法による取引の相手方から、ある発行体のエクスポー
           ジャー上限をその純資産価額の                20 ％として担保のバスケットとして受領する場合、発行体の集
           中に関する十分な分散基準を遵守しているものとみなされる。サブ・ファンドが様々な取引相
           手のエクスポージャーを有する場合、一発行体への                           20 ％のエクスポージャーの上限を計算する
           ために、様々な担保のバスケットを合算しなければならない。この例外として、サブ・ファン
           ドが、少なくとも６つの別々の発行体から証券を受領し、かつ単一の発行体がサブ・ファンド
           の純資産総額の        30 ％を超えないことを条件に、サブ・ファンドは、                         EU 加盟国、一もしくは複数
           の EU 加盟国の地方機関、          OECD  加盟国または一もしくは複数の                EU 加盟国が属する公的国際機関が
           発行または保証する、異なる譲渡性のある証券および短期金融商品により担保を付すことがで
           きる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ｆ）オペレーショナル・リスクおよび法務リスク等の担保の運用に関連するリスクをリスク管理プ
           ロセスにより把握、管理および軽減しなければならない。
        （ｇ）本投資法人は、取引相手に関係なくまたは取引相手の承認を得ることなく、受領する担保をい
           つでもサブ・ファンドの勘定で完全に執行できなければならない。
        2.17   サブ・ファンドは、以下の資産のみを担保として受領する。
        （ａ）流動資産。流動資産には、現金および短期銀行証書だけでなく、                                    UCITS   指令が定める短期金融商
           品も含まれる。取引相手に関係していない一流の金融機関により発行される信用状または請求
           払保証は、流動資産と同等であるとみなされる。
        （ｂ）   OECD  加盟国、その地方公共団体または                 EU 、地域もしくは世界規模の国際機関および事業により
           発行または保証される債券。
        （ｃ）日次の純資産価額の計算を行い、かつ                       AAA  またはこれに相当する格付を付与されている、短期金
           融市場の     UCI  が発行する投資証券または受益証券。
        （ｄ）主として下記（ｅ）および（ｆ）が定める債券／株式に投資する                                    UCITS   が発行する投資証券また
           は受益証券。
        （ｅ）十分な流動性を有する、一流の発行体が発行または保証する債券。
        （ｆ）   EU 加盟国の規制を受ける市場または                 OECD  加盟国の証券取引所において上場または取引されてい
           る株式。ただし、かかる株式が主要なインデックスに含まれることを条件とする。
        2.18   上記  2.16  の目的のため、サブ・ファンドが                 EPM  技法の利用において受領するすべての資産を担保
           とみなすべきである。
        2.19   サブ・ファンドが受領する現金以外の担保の売却、再投資または質権の設定を行ってはならな
           い。
        2.20   受領した現金担保の利用は、以下のみであることを要する。
        （ａ）預託。
        （ｂ）信用力の高い国債への投資。
        （ｃ）リバース・レポ取引の目的での利用。ただし、当該取引が健全性の監督に服する金融機関との
           間で行われ、サブ・ファンドがいつでも発生ベースで現金全額を回収できる場合に限られる。
        （ｄ）欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関するガイドラインに定められる短期マ
           ネー・マーケット・ファンドへの投資。
        2.21   上記  2.16  に基づく現金以外の担保に適用される分散要件に従い、再投資される現金担保を分散し
           なければならない。
        2.22   すべてのサブ・ファンドが自らの資産の                     30 ％以上の担保を受領する場合、管理会社は指令                        14 ／
           592  に従い、正常および例外的な流動性状況において担保に付随する流動性リスクを評価するた
           めの通常のストレステストを必ず行うための適切なストレステストの方針を定める。
        2.23   権原譲渡契約に基づいてサブ・ファンドのために設定する担保は、保管受託銀行またはその取引
           先もしくは副保管受託人が保有しなければならない。担保権契約（質権設定等）に基づきサブ・
           ファンドのために設定される担保は、健全性の監督に服し、かつ担保提供者と無関係の第三者で
           ある保管受託人が保有することができる。
        2.24   管理会社は、担保として受領する資産クラスに関するヘアカットの方針を有する。
        2.25   本投資法人の取締役会は、店頭派生商品取引からの担保として以下の資産クラスおよび管轄地の
           商品を承認し、これらの投資に以下のヘアカットを適用することを決定している。
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                                               最低ヘアカット率

                       資産クラス
                                             （市場価格からの減額率）
        固定および変動利付き商品
        スイス・フラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナダ・ドル

                                                   ０％
        およびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資金
        オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ドイツ、フ
        ランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国および米国のいずれ
                                                   １％
        か一つの国が発行し、かつ、かかる発行国の格付がＡ格以上の短期金
        融商品（残存期間１年以内）
        上記と同等の基準を満たし、かつ平均的な残存期間（１年から５年）
                                                   ３％
        の商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が長期（５年から                               10 年）の
                                                   ４％
        商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が超長期（                           10 年超）の商品              ５％
        残存期間が      10 年以内の米国のインフレ連動債                                    ７％
        米国財務証券のストリップ債およびゼロ・クーポン債（残存期間を問
                                                   ８％
        わない。）
        残存期間が      10 年超の米国のインフレ連動債                                    10 ％
        2.26   本投資法人の取締役会は、効率的なポートフォリオ運用の技法の使用において本投資法人が担保

           として受領する可能性のある以下の商品一覧を承認し、また、これらの商品に対して以下のヘア
           カットを適用することを決定した。
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                                              最低ヘアカット率

                      資産クラス
                                            （市場価格からの減額率）
        固定利付証券

        OECD  加盟国によりまたはその地方機関によりまたは                        EU 、地域および

        世界的規模の国際的機関および組織／事業により発行または保証さ
        れた有価証券
        格付けされていないスイス国立銀行の銀行手形

                                                  ０％

                                   ＊
        A-1/P-1    以上の格付けを有するコマーシャルペーパー
        BBB-  （ムーディーズ）又は            Baa3  （ S&P  ）以上の格付けを実際に長期

                       ＊
        的に保っている固定利付証券
        政府／州が保証してない債務証券は、一銘柄につき最大                            20 ％に制限

        される。
        株式  （担保は、ＵＢＳの株式または債務証書で構成されてはならな

        い）                                          ８％
                                           （発行された国を問わない。）
        集中上限は、売買高（           90 営業日の期間の平均日次売買高）の３倍
        以下の国／指数の資本は、容認できる担保として認められる。                                         関連指数

                                             AS30,   ASX
        オーストラリア
        オーストリア                                     ATX
        ベルギー                                     BEL20
        カナダ                                     SPTSX60
        デンマーク                                     C20
                                             OMX  Helsinki     25
        フィンランド
        フランス                                     CAC40
                                             DAX,   HDAX
        ドイツ
        アイルランド                                     ISEQ20
                                             FTSE   ／  MIB
        イタリア
        日本                                     NIKKEI225
        ルクセンブルグ                                     LUXX
        オランダ                                     AEX
        ニュージーランド                                     NZX50
        ノルウェー                                     OBX
        ポルトガル                                     PSI20
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        スペイン                                     IBEX35
        スウェーデン                                     OMXS30
        スイス                                     SPI
        英国                                     FTSE100
                                             DJI,   S&P500
        米国
        ＊  上記の表における「格付」は、             S&P が使用する格付の基準を意味する。               S&P 、ムーディーズおよびフィッチによる格付は、
          それぞれに対応する基準で使用される。これらの格付機関がある発行体に付与する格付が一致しない場合、一番低い格付
          を適用する。
        2.27   本投資法人が効率的なポートフォリオ運用の技法および／または店頭派生商品取引において受領

           する可能性がある、上記             2.17  （ｃ）、（ｄ）、（ｅ）および（ｆ）に記載される資産に適用され
           るヘアカットは、各々のケースに応じて                     50 ％から   97 ％の範囲の料率で、本投資法人により決定さ
           れる。
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    ３【投資リスク】

     ａ．リスク要因
         投資予定者は、いずれのサブ・ファンドも、その資産価値が大きく変動する可能性がある点に留意
        する必要がある。本投資法人および管理会社のいずれも、投資主が自身の投資によって損失を被らな
        いことを保証していない。本投資法人および各サブ・ファンドは、特に、以下のリスクを負う（サ
        ブ・ファンドがその他の             UCI  または   UCITS   （もしくはそのサブ・ファンド）に投資する場合、本項目に
        おいて言及されるサブ・ファンドは、かかる投資先の                            UCI  、 UCITS   またはそのサブ・ファンドも意味す
        る場合があり、これらを通じてサブ・ファンドが負担するリスクを含むことがある。）。
        全般的経済情勢

         全般的な経済情勢は、金利の水準および変動性、ならびに株式市場および金利に敏感な証券の市場
        双方の流動性に影響を与え、あらゆる投資活動の成否にも影響する。本投資法人が直接または間接的
        に投資ポジションを有する市場の予想外の変動または流動性の欠如等の、一定の市況下において、本
        投資法人がその投資目的を達成する能力が損なわれる、および／または損失を被ることがある。
        流動性リスク

         サブ・ファンドは、流動性の低下により売却することが困難であることが後に判明する証券に投資
        することがある。これは当該証券の市場価格に、そして結果として当該サブ・ファンドの純資産価額
        に悪影響を及ぼす可能性がある。当該証券の流動性の低下は、発行体の信用格付の格下げまたは効率
        的な市場の欠如などの異例または異常な経済または市場の事由によって生じることがある。極端な市
        況においては、自発的な買主がほとんどいないことがあり、希望するタイミングまたは価格で投資対
        象を売却できないことがあり、そのようなサブ・ファンドは投資対象を売却するためにより低い価格
        に同意しなければならないか、または投資対象を一切売却できないことがある。特定の証券またはそ
        の他の商品の取引が関連する取引所または政府機関もしくは規制機関により停止または制限されるこ
        とがあり、結果として当該サブ・ファンドが損失を被る可能性がある。ポートフォリオのポジション
        を売却できないことが当該サブ・ファンドの価値に悪影響を及ぼすか、または当該サブ・ファンドの
        その他の投資機会の利用を妨げる可能性がある。買戻請求に応じるために当該サブ・ファンドが不利
        な時期に、および／または不利な条件で投資対象の売却を強いられることがある。
        名義人に関する取決め

         本投資法人は、すべての投資者に対し、投資主名簿に投資者が自身の氏名で登録された場合にのみ
        直接本投資法人に対して投資者の権利（特に投資主総会に参加する権利）を完全に行使できるという
        点に注意を喚起する。投資者が取次機関を通じて本投資法人に投資し、かかる取次機関が投資者を代
        理して自身の名義で本投資法人に投資する場合、かかる投資者は投資主の権利の一部を本投資法人に
        対して直接行使できないことがある。投資者は、自らの権利について助言を受けることが望まれる。
        金融派生商品の利用

         金融派生商品は、その評価が主に裏付となる資産の価格ならびに価格変動および価格予想から得ら
        れる金融契約である。金融派生商品への投資には一般的な市場リスク、運用リスク、信用リスクおよ
        び流動性リスクを伴う。
         ただし、上記リスクの性質は、金融派生商品の特性により別の種類となることがあり、時に、原商
        品への投資に伴うリスクに比べてよりリスクが高くなることもある。
         そのため、金融派生商品の利用には原商品についての理解のみならず、金融派生商品自体について
        のより深い知識を求められる。
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         証券取引所で売買される金融派生商品の不履行リスクは、市場で売買される各金融派生商品の取引
        相手として行為する清算代理人が決済保証を行うため、一般的に、公開市場で取引される金融派生商
        品 に伴うリスクに比べて低い。上記の保証は、全体の債務不履行のリスクを軽減するために清算代理
        人が維持する日払制度に支えられ、かかる制度でカバーを義務付ける資産を算出する。公開市場の店
        頭で取引される金融派生商品の場合は、清算代理人による類似の保証がないため、本投資法人は、潜
        在的な債務不履行リスクを評価する際、各取引相手の信用力を考慮しなければならない。
         一部の金融派生商品は売買が難しいため、流動性リスクも存在する。派生商品取引の規模が特に大
        きい場合、または関係する市場の流動性が低い場合（公開市場の店頭で取引される金融派生商品の場
        合等）、一部の場合に、取引を常に完全に執行できるわけではなく、追加コストの発生によってしか
        ポジションを清算できないことがある。
         金融派生商品の利用に伴うその他のリスクとしては、金融派生商品の価格の評価または決定の不正
        確さがある。金融派生商品が原資産、金利、または指数と完全に連動しない可能性もある。金融派生
        商品は複雑で、主観的に評価される場合が多く、不適切な評価により取引相手の現金要求額が大きく
        なり、本投資法人が損失を被ることもある。金融派生商品とその派生元である資産、金利または指数
        の価値の間に、直接的または並行的な相関性が存在するとは限らない。したがって、本投資法人によ
        る金融派生商品の利用が本投資法人の投資目的を達成するための有効な手段であるとは限らず、時と
        して逆効果になる場合もある。
         派生商品取引（信用デリバティブ等）は、第三者の破綻リスクに対するヘッジのために利用するこ
        とができる。各当事者は、このようなヘッジを行うために、売り手が第三者のデフォルトに伴う買い
        手のリスクを保証する見返りとして買い手から継続的な保証料（プレミアム）を受領する、いわゆる
        クレジット・デフォルト・スワップ（                   CDS  ）を締結することができる。このような保証は、指定される
        有価証券の受渡しまたは現金による支払を通じて行うことができる。このような種類の派生商品取引
        は保険に似たもので、いずれのサブ・ファンドも                         CDS  の売り手または買い手のどちらの立場においても
        締結することができる。サブ・ファンドは、（売り手の側からの）ヘッジまたは（買い手の側から
        の）投資という目的で信用デリバティブを利用できる。
        スワップ契約

         サブ・ファンドは、投資方針により認められる場合に、各種の投資先の資産（通貨、金利、証券、
        集団投資スキームおよび指数を含む。）に関連してスワップ契約（トータル・リターン・スワップお
        よび差金決済取引を含む。）を締結することができる。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者
        から何か（例えば、特定の資産または資産のバスケットのパフォーマンス）と引き換えに、かかる他
        方の当事者に対して何か（例えば、合意された料率による支払い）を与えることに合意する契約であ
        る。サブ・ファンドは、例えば、金利の変動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これら
        の技法を用いることができる。サブ・ファンドは証券指数または特定の証券価格のポジションをとる
        か、またはこれらの変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることもできる。
         サブ・ファンドは、為替に関して為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
        れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、そ
        の逆の交換を行うことができる。サブ・ファンドは、これらの契約により保有している投資対象の通
        貨建てのエクスポージャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品に
        おいて、当事者間で合意済の固定為替レートによる金額に対する為替レートの変動に基づいている。
         サブ・ファンドは、金利に関して金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
        ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができる（その逆の交換を行うこともでき
        る。）。サブ・ファンドは、これらの契約により金利のエクスポージャーを管理することができる。
        サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、当事者間で合意済の固定金利に対する金利の
        変動に基づいている。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができる。これは、
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        金利のスワップ契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス（キャップの場
        合）またはマイナス（フロアの場合）の金利変動のみに基づいている。
         サブ・ファンドは、証券および証券指数に関してトータル・リターン・スワップ契約を利用するこ
        とができる。サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップ契約において金利のキャッシュフ
        ローを株式もしくは固定債券商品または証券指数のリターンに基づくキャッシュフロー等と交換する
        ことができる。サブ・ファンドは、これらの契約において一定の証券または証券指数のエクスポー
        ジャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、関連する証
        券または指数のリターンに対する金利の変動に基づいている。サブ・ファンドは、サブ・ファンドの
        リターンが、関連する証券の価格のボラティリティに対応しているスワップ（ボラティリティ・ス
        ワップといい、ある特定の商品のボラティリティを連動先とする先渡契約を指す。これは、純粋なボ
        ラティリティ商品で、投資家が、株式の価格による影響を控除した株式のボラティリティのみに基づ
        く投資を行うことが出来る。）、またはバリアンス（ボラティリティの２乗）に対応しているスワッ
        プ（バリアンス・スワップといい、ボラティリティ・スワップの一種で、ボラティリティではなくバ
        リアンスに対する直線的な相関関係により支払を行うため、支払がボラティリティよりも高い割合で
        上昇する。）を利用することもできる。
         サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する（または同じ特徴を有するその他の金
        融派生商品に投資する）場合、サブ・ファンドのために、                              OECD  の法域に基本的に所在する、法人格を
        有する事業体であり、かつ信用査定に従う取引相手方との間でしか締結することができない。取引相
        手方が   ESMA  により登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付
        を信用査定において考慮する。ある信用格付機関が取引相手方の信用格付を（                                        Moody's    による）Ａ２ま
        たはそれ未満の格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する
        新たな信用査定を遅延なく実施する。
         クレジット・デフォルト・スワップ（                   CDS  ）とは、売り手と買い手との間で信用リスクを移転および
        転換するメカニズムを有する派生商品である。プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手
        から、投資先の証券に関するデフォルトまたはその他の信用事由の結果として発生しうる損失のため
        のプロテクションを購入する。プロテクションの買い手は、かかるプロテクションのための保証料
        （プレミアム）を支払い、プロテクションの売り手は、                            CDS  契約で定められる多数の具体的な信用事由
        のいずれか一つの発生時に生じる損失から、プロテクションの買い手を補償するための支払いを行う
        ことに合意する。サブ・ファンドは、                   CDS  の利用において、プロテクションの買い手もしくはプロテク
        ションの売り手になるか、またはその双方となる場合がある。信用事由とは、クレジット・デリバ
        ティブの参照先である投資先の事業体の信用格付の悪化に関連する事由である。信用事由が発生する
        と、通常、取引のすべてまたは一部が終了し、プロテクションの売り手がプロテクションの買い手に
        対して支払を行うことになる。信用事由には破産、不払、業務再編および債務不履行が含まれるが、
        これらに限られない。
        シンセティック・ショートセル

         サブ・ファンドは、サブ・ファンドの全体のパフォーマンスを向上させるため、スワップ、先物お
        よび先渡し等の現金決済派生商品の利用を通じてシンセティック・ショート・ポジションを利用する
        ことができる。シンセティック・ショート・ポジションは、ある証券の市場価格の下落を予測し、当
        該証券を自身が保有せずに借り入れて売却する取引の経済効果を複製する。サブ・ファンド自身が保
        有していない証券でこのようなシンセティック・ショート・ポジションを建てる場合、サブ・ファン
        ドは、取引相手またはブローカー・ディーラーと派生商品に基づく取引を実施し、取引の結果として
        生じる損益の受領または支払いにより満期日までに取引を清算する。サブ・ファンドは、一定の証券
        のシンセティック・ショート・ポジションをとるために手数料の支払を求められることがあり、かか
        る証券について受領する金額の支払いを義務付けられることが多い。各サブ・ファンドは、自己の
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        ショート・ポジションにより生じる債務の支払いに備え、十分な流動性のあるロング・ポジションを
        維持する。シンセティック・ショート・ポジションの対象となる証券の価格が、当該ポジションの取
        得 日から清算日までの間に上昇する場合、サブ・ファンドは損失を被る。逆に、価格が下落すれば、
        サブ・ファンドは短期間で売却益を獲得する。上記の取引コストにより、利益が低下することも損失
        が拡大することもある。サブ・ファンドの利益はシンセティック・ショート・ポジション取得時の価
        格に限定されるが、潜在的損失は理論上無制限である。実際の損失を限定するために、通常ストップ
        ロス・ポリシーを採用するが、そうでない場合はロング・ポジションの清算により損失を補わなけれ
        ばならない。
        シンセティック・レバレッジ

         サブ・ファンドのポートフォリオには、金融派生商品（店頭派生商品を含む。）の利用により（す
        なわち先物、オプションおよびスワップ市場での取引の結果等により）レバレッジがかかることがあ
        る。先物取引で要求される預託証拠金が少額で、現金ポジションの保有のコストが少額であるために
        ある程度のレバレッジがかかるため、投資者の利益または損失が過大評価されることがある。先物ポ
        ジションまたは原資産における比較的小さな価格変動が、サブ・ファンドにとって大きな損失にな
        り、投資証券１口当たり純資産価格が同様に低下することがある。オプションの売り手は、当該オプ
        ションについて受領するプレミアムと、オプションの売り手がオプション行使時に購入または交付し
        なければならないオプションの裏付けとなる先物契約または証券の価格との間の差から生じる、損失
        リスクを負う。株式のシンセティック・ショート・ポジションをとるために差金決済取引およびス
        ワップを利用することもできる。スワップの利用に伴うリスクは以下に詳述されている。
        スワップ取引相手の支払不能リスク

         スワップ契約に関連する預託証拠金は、ブローカーが保有する。スワップ契約は、各当事者を他方
        当事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成であるが、かかる条項が効果を発揮する
        とは限らない。このようなリスクは、スワップ契約の取引相手の選定を信頼できる相手方に限定する
        ことで、さらに軽減される。
        上場取引商品およびスワップ契約の流動性の低下

         本投資法人は、取引所において希望する価格で売買の注文を執行すること、または市況（日々の値
        幅制限の業務を含む。）を理由とするオープン・ポジションの清算を常に行えるわけではない。取引
        所での取引が停止または制限される場合、本投資法人は、ポートフォリオ・マネージャーが望ましい
        と判断する条件での取引の執行またはポジションの清算を行えないことがある。
         スワップ契約は単一の取引相手方との間の店頭契約であることから、流動性が低下することがあ
        る。スワップ契約を十分な流動性による換金によって清算することができるが、このような清算を行
        えるとは限らず、極端な市況の場合に本投資法人が多額の費用を負担することがある。
        スワップ取引を通じてポジションを取る能力

         各サブ・ファンドの特定の投資方針で規定される範囲で、かかるサブ・ファンドがショート・ポジ
        ションを取るか、またはレバレッジを掛ける能力は、適切な取引相手と適切な条件でスワップ契約を
        締結できるか否かに左右される。例えば、法律もしくは規則の変更またはスワップの取引相手方の状
        況の変化等により、本投資法人がこのようなスワップ契約を締結できないことがある。
        市場リスク

         本投資法人の投資は、通常の市場変動ならびに持分証券および類似商品に固有のリスクの影響を受
        け、投資価値が上昇するという保証はない。投資証券の価格は上昇することも低下することもあり、
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        投資者が投資時の投資額を回収できないことがある。投資運用会社は、市場動向が本投資法人に与え
        る影響を抑えるよう努めるが、このような戦略が成功するとの保証はない。
         本投資法人は、希望する市場エクスポージャーを達成するために先物を利用できるが、その利用に
        よりポートフォリオが損失を被るおそれがある。
        新興市場

         新興市場への投資は先進市場への投資に比べて変動が大きいことがある。これらの市場の一部の政
        府が比較的不安定で、経済がごく少ない産業のみに依存し、証券市場が限定された数の証券のみを取
        引していることがある。多くの新興市場では規制システムの整備が不十分で、情報開示の基準が先進
        市場ほど厳格に定められていないことがある。新興市場においては収用、国有化ならびに社会面、政
        治面および経済面が不安定になるリスクが先進市場に比べて大きい。
         以下は、新興市場への投資に伴う一般的なリスクの概要である。
          －　偽造証券
           監督システムが未整備であるため、投資する証券が偽造される可能性がある。したがって、損
          失を被ることがある。
          －　非流動性
           証券の売買が、先進国市場で行う場合よりもコストと期間を要し、一般に難しいことがある。
          流動性の低下により価格の変動性が上昇することもある。多くの新興市場は小規模で取引高が低
          いため、流動性の低下と価格の変動に見舞われる。
          －　通貨の変動
           投資先の国の通貨が、本投資法人による当該通貨への投資後に、当該サブ・ファンドの基準通
          貨よりも大きく変動する可能性がある。このような変動がサブ・ファンドのトータル・リターン
          に大きく影響することがある。新興市場国の一定の通貨に対し通貨リスクのヘッジ技法を適用す
          ることはできない。
          －　決済および保管リスク
           新興市場国の決済および保管システムは先進市場のシステムほど整備されていない。基準がそ
          れほど高くなく、監督機関の経験も浅い。したがって、決済が遅延し、現金や証券に不利益を及
          ぼすリスクが生じることもある。
          －　投資および送金の制限
           新興市場が外国人投資家による証券の売買に制限を設けることがある。そのため、外国人株主
          の最大許容人数または外国人株主による最大許容投資額を超過することを理由に、サブ・ファン
          ドが一定の株式を入手できないことがある。さらに、外国人投資家による純収益、資本および配
          当の国外送金が制限されるか、または政府による許可を要することもある。本投資法人はこれら
          の制限を受け容れることができると自らが判断する市場にのみ投資する。ただし、追加の制限を
          課されないという保証はない。
          －　会計
           新興市場の企業に適用される会計、監査および財務報告の基準、実務および開示は、内容、質
          および投資家への適時の情報提供という点で先進国市場に適用されるものと異なる。したがっ
          て、適切な利用のための投資機会を得ることが難しいことがある。
        香港ストック・コネクト・スキームへの投資

         サブ・ファンドは上海－香港ストック・コネクト・スキームおよび深圳－香港ストック・コネク
        ト・スキーム（以下「コネクト・スキーム」という。）を通じて一定の適格性のある中国Ａ株式に直
        接的または間接的に投資することができる。中国市場に伴うリスクおよび人民元建ての投資対象に関
        連するリスクに加え、ストック・コネクトを通じた投資は、クオータによる制限、一時停止のリス
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        ク、オペレーショナル・リスク、フロント・エンドのモニタリングによる売却制限、適格性のある株
        式のリコール、清算および決済のリスク、中国Ａ株式の保有における名義人の取決めならびに規制リ
        ス ク等の追加的なリスクにさらされる。
         コネクト・スキームとは、中国本土と香港間の株式市場の相互乗入れを目的とする、とりわけ香港
        交易及結算所有限公司により整備された証券取引および決済リンクのプログラムである。初期段階に
        おいて、コネクト・スキームの下で香港および外国人投資家による取引のための適格性を有し、上海
        証券取引所（以下「          SSE  」という。）に上場している中国Ａ株式には、当該時に                            SSE180   インデックスお
        よび  SSE380   インデックスを構成するすべての株式、ならびに当該インデックスの構成株式には含まれ
        ていなものの上海－香港ストック・コネクト・スキーム（以下「                                 SEHK  」という。）に同等のＨ株式が
        上場している       SSE  上場の中国Ａ株式のすべてが含まれている。ただし、以下は除外される。
         （ａ）人民元（以下「人民元」という。）で取引されていない                                SSE  上場株式
         （ｂ）「リスク・アラート・ボード」に含まれている                           SSE  上場株式
         「中国Ａ株式」という用語は、                SSE  または深圳証券取引所のいずれかに上場している中華人民共和国
        （以下「     PRC  」という。）で設立された企業の国内の株式を意味し、その価格は人民元により値付けさ
        れ、中国証券監督管理委員会（「                 CSRC  」）により認可された投資家が利用することができる。
         該当する規制は試行されたことがなく、変更される可能性がある。同プログラムは、同プログラム
        を通じて中国Ａ株式に投資するサブ・ファンドの能力を随時制限する可能性があるクオータ制限に従
        うもので、その結果、サブ・ファンドが中国Ａ株式市場にアクセスする（ゆえに、その投資方針を追
        求する）能力に悪影響を及ぼすことがある。                       PRC  規制は中国Ａ株式の売却および購入に一定に制限を設
        けている。したがって、サブ・ファンドが中国Ａ株式を適切な時期に処分できないことがある。ま
        た、コネクト・スキームを通じた取引のための適格性を有する株式という観点から、株式が除外（リ
        コール）されることがある。これにより、例えば適格性を有する株式という観点から除外（リコー
        ル）されている株式の購入を投資運用会社が希望している場合に、サブ・ファンドの投資ポートフォ
        リオまたは戦略に悪影響を及ぼすことがある。取引日が一致しないことから、                                        PRC  市場が取引のために
        開いているものの香港市場が閉鎖されている日に、サブ・ファンドが中国Ａ株式の価格変動リスクに
        さらされる可能性がある。
         中国Ａ株式は取引価格の上昇または下落を制限する値幅制限に従うことがある。サブ・ファンドが
        コネクト・スキームを通じて投資する場合、投資先である中国Ａ株式が「値幅制限」に達した場合に
        その取引を禁止される。特定の取引日にこのような事態が生じた場合、サブ・ファンドは中国Ａ株式
        を取引できないことがある。その結果、中国Ａ株式の流動性が悪影響を受け、さらにサブ・ファンド
        の投資対象の価値に影響を及ぼすことがある。
         香港中央結算有限公司（以下「                 HKSCC   」という。）および中国証券登記結算有限責任公司（以下
        「チャイナクリア」という。）は決済リンクを設定し、クロスボーダー取引の清算および決済を促進
        するために各自が相手方の参加者になる。市場で開始されたクロスボーダー取引のために、当該市場
        のクリアリング・ハウスは自身が保有する決済参加者のための清算および決済を行う一方で、相手方
        当事者であるクリアリング・ハウスの決済参加者の清算および決済の義務の履行も引き受ける。
         クロスボーダー・ベースで証券を預り保管する場合、地域内の中央証券預託機関である                                            HKSCC   および
        チャイナクリアの強制要件にリンクする特定の法律／受益所有権のリスクが存在する。名義人保有者
        としての     HKSCC   は、それを介して保有されるコネクト・スキームの証券の権原を保証しているわけでは
        なく、受益権者に代わり所有権に関連する権原またはその他の権利を強制執行する義務もない。コネ
        クト・スキームの証券の所有者として登録されているあらゆる名義人または保管人が完全所有権を有
        し、かつ当該コネクト・スキームの証券が当該事業体の債権者への分配が可能である当該事業体の資
        産プールの一部を構成している、および／または受益権者が当該コネクト・スキームの証券の権利を
        一切保有していない可能性があると裁判所が判断することがある。したがって、サブ・ファンドおよ
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        び保管受託銀行は当該証券または権原に対するサブ・ファンドの所有権が確保されていると保証する
        ことができない。
         HKSCC   がそれを介して保有する資産に関して預かり保管機能を担っていると見なされる範囲で、保管
        受託銀行およびサブ・ファンドが                 HKSCC   と法律的な関係を一切有していないこと、ならびに                           HKSCC   によ
        る義務の履行または債務不履行の結果としてサブ・ファンドが損失を被る場合に                                         HKSCC   に対して直接的
        な法律上の責任追求権を有していないことに、留意すべきである。
         チャイナクリアの債務不履行の場合、決済参加者との間の市場契約に基づく                                       HKSCC   の責任は、賠償を
        請求する決済参加者の支援に限定される。                      HKSCC   は利用可能な法的手段またはチャイナクリアの清算を
        介してチャイナクリアから未回収の株式および金銭の回収を目指して誠実に行為する。このような場
        合、サブ・ファンドは一切の損失または上海－香港ストック・コネクトの自身の証券を完全に回収で
        きないことがあり、回収の手続きが遅れる可能性もある。
         HKSCC   は、清算、決済、名義人としての職務および香港の市場参加者が執行する取引のその他の関連
        業務を提供する。売買における一定の制限を含む                         PRC  規制は市場参加者すべてに適用される。売却の場
        合、株式の事前交付がブローカーに求められ、相手方当事者リスクが増大する。このような要件によ
        り、サブ・ファンドが適切な時期に中国Ａ株式の持分を購入および／または処分できないことがあ
        る。
         ストック・コネクトの下でノースバウンド取引を通じた該当するサブ・ファンドの投資対象は香港
        の投資家補償基金によりカバーされない。また、該当するサブ・ファンドが中国本土のブローカーで
        はなく香港の証券ブローカーを通じてノースバウンド取引を行うため、中国本土の中国証券投資家保
        護基金による補償はない。
         香港および海外の投資家は              PRC  の既存の課税ルールに従い、中国Ａ株式の取引ならびに相続または贈
        与を通じた中国Ａ株式の譲渡から発生する印紙税の支払いを義務付けられている。                                          PRC  の証券市場への
        投資は原則として、新興市場への投資と同様のリスク、さらに                                PRC  に該当する特定の市場リスクにさら
        される。     PRC  の改革の影響、さらにこれに応じた中国経済および各地の株式市場の進展に関しては、こ
        れまで十分は知見がなく、十分な評価が行われていない可能性がある。これらの政策が経済、さらに
        は PRC  への投資に悪影響を及ぼすこともある。株式の売買に対する補完的な地域内の制限（クオー
        タ）、現地通貨からの両替が可能であるかどうか、課税上の側面および投資対象の取引／決済の結果
        として、規制が強まったり、不透明感が生じる。現時点で、適用される規制に関して今後の変更や改
        正を除外することはできない。
        中国の市場リスク

         投資家は     PRC  市場の特定のリスクにさらされることもある。中国本土の政治、社会または経済政策の
        大幅な変更が       PRC  市場への投資に悪影響を及ぼすことがある。中国本土の資本市場のための規制および
        法律の枠組みが先進国のものほど整備されていないことがある。                                 PRC  の会計基準および実務が国際的な
        会計基準から大きく乖離していることがある。                        PRC  の証券市場の決済および清算のシステムが試行され
        たことがなく、エラーまたは非効率性のリスクが高まることがある。中国本土の課税規制の変更がサ
        ブ・ファンドの投資対象から発生する可能性がある収益の金額および元本に対するリターンの金額に
        影響を及ぼすことがあることにも、投資家は留意すべきである。
        中国－本国還流リスクおよび流動性リスク

         現在、    PRC  の証券に投資するサブ・ファンドに対して                      PRC  から持ち出す代金の本国還流の制限はな
        い。ただし、現行の規制の変更により、本国還流がさらに厳しい規則および制限に服さないとの保証
        はない。これにより、中国に投資するいずれかのサブ・ファンドの流動性および要求に応じて買戻請
        求を処理する能力に影響を及ぼすことがある。
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        中国銀行間債券市場リスク
         中国銀行間債券市場（以下「               CIBM  」という。）は、中国の二大証券取引所以外の場所で運営される
        店頭取引市場（すなわち、取引所ではなく買い手と売り手の間で取引を直接行う。）である。機関投
        資家は   CIBM  でソブリン債、国債および社債ならびに他の金融債務商品を取引する。
         CIBM  は中国人民銀行（以下「             PBOC  」という。）による規制を受け、その監督下にある。                            PBOC  はとり
        わけ設立、上場および            CIBM  に適用される取引規則ならびに                CIBM  の市場運営者の監督に責任を有してい
        る。
         CIBM  への投資により、以下の通り複数の特定のリスクが生じる。
          －　  CIBM  ダイレクト・アクセスを利用する人民元建ての確定利付証券に関連するリスク
           CIBM  ダイレクト・アクセスは             2016  年に改定された        PRC  の投資プログラムで、これに基づき、サ
          ブ・ファンド等の一定の外国人機関投資家は特定のライセンスまたはクオータがなくても、オン
          ショアの債券決済代理人（以下「債券決済代理人」という。）を通じて                                     CIBM  が取り扱う人民元建
          ての確定利付証券に直接投資することができる。
          －　  CIBM  ダイレクト・アクセスの規則および規制
           外国人機関投資家（サブ・ファンド等）による                        CIBM  ダイレクト・アクセスへの参加は、中国本
          土の規制当局（        PBOC  等）および中国の国家外貨管理局が定める規則および規制に従っている。こ
          のような規則および規制は随時変更される可能性がある（遡及的効果がある）。
           CIBM  ダイレクト・アクセスの規則および規制は比較的新しい。したがって、このような投資規
          制の適用および解釈には相対的に見て試行されたことがなく、このような投資規制に対して                                               PRC  の
          監督官庁および規制当局が幅広い裁量を与えられていることによりそれらがどのように適用され
          るかが定かではなく、そのような裁量が現在または将来においてどのように行使されるかに関す
          る前例はなく定かでもない。さらに、                    CIBM  ダイレクト・アクセスの規則および規制が将来廃止さ
          れないとの保証はない。             CIBM  を通じて     PRC  市場に投資するサブ・ファンドがこのような変更または
          廃止の結果として悪影響を受けることがある。
          －　証券および現金口座
           オンショアの       PRC  の証券は該当する規則および規制に従い登録され、債券決済代理人により保持
          される。オンショアの現金は債券決済代理人の現金口座で保持される。
           人民元建ての証券の受益所有権は                 CIBM  ダイレクト・アクセスを通じてサブ・ファンドにより取
          得されることになる。ただし、                PRC  において、受益所有権は試行されたことがない概念である。
           投資家は、債券決済代理人の元にあるサブ・ファンドの現金口座に預金されている現金が分別
          保管されず、債券決済代理人から借り入れた預金者としてのサブ・ファンドの債務であることに
          留意すべきである。かかる現金は債券決済代理人の別の顧客に帰属する現金と一括保管されてい
          る。債券決済代理人が破産または清算する場合、サブ・ファンドには当該現金口座に預金されて
          いる現金に対する所有権が一切なく、サブ・ファンドは無担保債権者となり、他のすべての無担
          保債権者と同等の弁済順位を与えられる。サブ・ファンドによるかかる債務の回収が難しいか、
          および／もしくは遅れることがあるか、またはすべてを回収できないかもしくは全く回収できな
          いことがあり、その場合にはサブ・ファンドが損失を被る。
          －　債券決済代理人のリスク
           サブ・ファンドは直接的であるか結果的であるかを問わず、いずれかの取引の決済または資金
          もしくは証券の移転を行うことまたは行わないこと、債券決済代理人のデフォルト、経営破綻ま
          たは資格喪失の場合に損失を被る可能性があるリスクが存在する。
           このように行為すること、行為しないこと、経営破綻または資格喪失により、その投資戦略の
          実行においてサブ・ファンドに悪影響を及ぼすこと、またはサブ・ファンドの運営が停止される
          こと（あらゆる取引の決済が遅れることを含む。）もある。
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           さらに、     PBOC  は債券決済代理人が          CIBM  ダイレクト・アクセスの規則のいずれかの規定に違反し
          た場合に規制上の制裁措置を課す権限を与えられている。このような制裁措置が、サブ・ファン
          ドが  CIBM  ダイレクト・アクセスを通じて行う投資に悪影響を与える可能性がある。
          －　規制リスク
           CIBM  は整備および国際化の段階にある。このようなリスクには、マクロ経済環境および中国の
          政策の方向性、適用法令および政策の変更、外国為替リスクならびに証券の発行体に付随する信
          用リスクが含まれるがこれらに限られない。これらの体制の規則および規制が変更され、遡及的
          効果が生じる場合がある。
          －　換算および人民元のリスク
           いずれかの通貨から人民元（以下「人民元」という。）への換算において換算が制限されるこ
          と、遅れること、一時停止されることならびに／または外国為替規制および制限が課されること
          がある。該当する通貨から人民元への換算が遅れる場合に、証券の決済が遅れることおよび／ま
          たは行われないことがある。このように決済が遅れることまたは行われない結果として生じるリ
          スク、損失またはコストはサブ・ファンドが負担する。
          －　一時停止のリスク
           該当する     PRC  の規制当局が       CIBM  の口座開設または取引を停止する場合、                     CIBM  に投資するサブ・
          ファンドの能力に悪影響を及ぼすことがある。このような場合に、投資方針を達成するサブ・
          ファンドの能力にマイナスの影響を及ぼすことがある。
          －　決済リスク
           CIBM  には各種の取引決済手段があり、様々な水準のリスクが含まれる。法人取締役（                                         ACD  ）はサ
          ブ・ファンドにとって有利な条件（証券の交付と支払を同時に行うことを求めること等）を交渉
          することができるが、決済リスクが低減されるという保証はない。相手方当事者が取引に基づく
          債務を履行しない場合、サブ・ファンドが損失を被ることになる。
          －　流動性リスクおよびボラティリティ・リスク
           売買高の低下に起因する市場のボラティリティおよび流動性の低下の結果として、                                           CIBM  で取引
          される一定の債務証券の価格が大幅に変動することがある。したがって、                                      CIBM  に投資するサブ・
          ファンドは流動性リスクおよびボラティリティ・リスクにさらされ、中国債券の取引における損
          失を被ることがある。特に、中国の債券価格の売買スプレッドが拡大することがあり、これによ
          り該当するサブ・ファンドが当該投資対象を売却する際に高額の取引および換金のコストを負担
          することがある。
          －　相手方当事者リスク
           サブ・ファンドと取引を締結済の相手方当事者が、該当する証券の交付または評価額のための
          支払により取引を決済する義務を履行しない可能性がある。
          －　名義人による資産の保有
           中国本土における規則に従い、香港金融管理局（現在は、証券保管決済機関）による認可を受
          けているオフショアの保管代理人は、中国人民銀行による認可を受けたオンショアの保管代理人
          （現時点における認可を受けたオンショアの保管代理人は、中国証券登記結算有限責任公司およ
          び銀行同業結算有限公司である。）にオムニバスの名義人口座を開設することになる。適格性を
          有する外国人投資家により取引される債券はすべて証券保管決済機関の名義で登録され、同機関
          が名義人保有者として当該債券を保有する。
           一般的に理解されているところでは、                   PRC  の規制当局および裁判所は購入された                   CIBM  の債券の受
          益権者がサブ・ファンドであると認識している。ただし、                              PRC  の法律に基づく投資信託の権利およ
          び利益の強制執行の正確な本質および方法が定かではないことに留意すべきであり、中央国債登
          記結算有限責任公司および上海クリアリングハウスが経営破綻した場合、購入した                                           CIBM  の債券を
          サブ・ファンドが回収できるとは限らない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        サステナビリティ・リスク

         「サステナビリティ・リスク」とは、発生した場合、実際にまたは潜在的に投資価値に重大な悪影
        響をもたらすおそれのある環境、社会またはガバンスに関する事由または状況をいう。投資に伴うサ
        ステナビリティ・リスクが現実のものとなった場合には、投資価値の低下につながるおそれがある。
        先渡外国為替契約

         本投資法人は、先渡外国為替契約を締結することができる。先渡外国為替契約は、将来の指定され
        た日における特定の通貨の売買を契約上拘束する義務である。先渡外国為替契約は、通貨を引き渡す
        量または時期が同一ではなく、取引所では取引されない。先渡外国為替契約はむしろ、個別に取り決
        める取引である。先渡外国為替契約は、銀行間市場として知られる取引システムを通じて実行され
        る。銀行間市場は、特定の場所に所在する市場ではなく、むしろ、電子的にリンクする参加者のネッ
        トワークである。取引文書は、一般的に、テレックスまたはファクシミリによるメッセージの交換に
        より構成される。銀行間市場には日々の値幅制限がなく、例外的な状況において、特定の銀行が先渡
        外国為替契約の値付けを拒絶していたり、銀行の売り値と買い値に非常に広いスプレッドが生じる価
        格を設定していた時期があった。先渡外国為替契約の取引は、規制機関による規制を受けず、取引所
        または決済機構により保証されていない。本投資法人は、取引相手がかかる契約を履行できないリス
        クまたはかかる契約の履行を拒否するリスクを負う。このような不履行により、潜在的利益が失わ
        れ、本投資法人が転売または買戻しの約定額（もしあれば）をその時点の時価で補うことを迫られ
        る。このような事象の結果、多額の損失を招くことがある。
        通貨オプション

         本投資法人は、通貨オプションを取得することができる。通貨オプションの価値は、原通貨の価格
        が、オプションの存続期間中に行使（またはストライク）価格に対して有利に変動するか否かに大き
        く左右される。原通貨の取引に伴うリスクの多くが、店頭オプション取引にも当てはまる。この他、
        オプション購入者が最悪の場合にその投資額（購入者が支払ったプレミアム）すべてを失うリスクも
        含め、オプション取引に付随するリスクが多数存在する。
        通貨エクスポージャー

         投資証券は異なる通貨建てとなることがあり、投資証券の発行および買戻しは当該通貨で行われ
        る。一方で、本投資法人の資産の一部を他の通貨建ての証券およびその他の投資対象に投資すること
        がある。したがって、そのような投資資産の評価額が為替レートの変動により有利または不利な影響
        を受ける場合がある。本投資法人は外国為替リスクを負う。本投資法人は通貨ヘッジを行うことがで
        きるが、そのような戦略が損失を抑えるとの保証はない。また、投資予定者は、保有資産および負債
        が主に別の通貨建てである場合に、サブ・ファンドの基準通貨とこのような別の通貨間の評価額の変
        動により生じうる損失リスクを考慮すべきである。
        レバレッジ、金利および証拠金

         本投資法人は、派生商品または                EPM  技法の利用を通じてレバレッジをかけることができるが、その結
        果、流動性が高くなる。レバレッジは、主に証拠金取引、先渡契約、先物契約およびスワップ等、そ
        の構造上レバレッジをかける派生商品への投資の形をとる。証拠金による証券取引は、同様に証拠金
        を要する先物取引とは異なり、金利負担が生じ、取引コストおよび負担金が取引金額に応じて高額に
        なる場合がある。本投資法人がかけるレバレッジの金額が、本投資法人の資本との関連で大きくなる
        可能性がある。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         店頭オプションならびに、通貨先渡、スワップおよび一定のその他の派生商品等の他の店頭商品に
        証拠金の預託を求められるか否かは、取引の当事者の信用力の判定および当該当事者間の個別合意次
        第であり、個々に交渉される。
        買戻代金の支払制限

         サブ・ファンドが借入れを通じてレバレッジをかける場合、貸主のために銀行口座に担保を付しな
        ければならない場合がある。そのような場合においては、たとえサブ・ファンドが該当する借入契約
        で債務不履行になっていない場合でもサブ・ファンドの銀行口座からの支払能力が制限を受ける場合
        があるという点に投資者は留意すべきである。その結果、本投資法人が買戻代金の支払いを行うこと
        ができないか、かかる支払が遅れる可能性がある。
        EPM  技法の利用に関連するリスク

         サブ・ファンドは、上記「２　投資方針　（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを
        条件に、買い手としてまたは売り手としてレポ契約およびリバース・レポ契約を締結することができ
        る。サブ・ファンドは、レポ契約またはリバース・レポ契約の他方当事者が債務不履行に陥る場合、
        レポ契約またはリバース・レポ契約に関連してサブ・ファンドが保有する原証券および／またはその
        他の担保の売却手取額が買戻価格または場合より原証券の評価額を下回る範囲で、損失を被ることが
        ある。さらに、レポ契約もしくはリバース・レポ契約の他方当事者の破産もしくは破産に類似の手続
        きの場合、または別の理由で買戻日に債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失を被るおそれ
        がある（証券に関連する元利金の損失ならびにレポ契約またはリバース・レポ契約の遅延および実行
        に伴うコストを含む。）。
         サブ・ファンドは、上記「２　投資方針　（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを
        条件に、証券貸付取引を行うことができる。証券貸付取引には相手方当事者リスク（貸し付けた証券
        が返却されないか、または適時に返却されないリスクが含まれる。）を伴う。証券の借主がサブ・
        ファンドが貸し付けた証券を返却しない場合、証券の不正確な評価、不利な市場変動、証券の発行体
        の信用格付の悪化、証券が取引される市場の流動性の低下、証券を保有する保管者の怠慢もしくは不
        履行、または法的契約の解除（例えば不履行を根拠とするもの）によるか否かに関係なく、受領した
        担保が貸し付けた証券よりも低い評価額で換金されるリスクがあり、これによりサブ・ファンドのパ
        フォーマンスに悪影響が及ぶおそれがある。サブ・ファンドは、証券貸付取引の他方当事者が債務不
        履行に陥る場合、本投資法人が証券貸付取引に関連して保有する担保の売却手取額が貸し出した証券
        の評価額を下回る範囲で、損失を被ることがある。さらに、証券貸付取引の他方当事者の破産もしく
        はこれに類似の手続きの場合、または合意に従い証券を返却しない場合、サブ・ファンドが損失を被
        るおそれがある（証券に関連する元利金の損失ならびに証券貸付取引の遅延および実行に伴うコスト
        を含む。）。
         サブ・ファンドは、関連するサブ・ファンドのリスクの低減（ヘッジ）のため、または追加資本も
        しくは収益の獲得のためのいずれかの目的においてのみ、レポ契約、リバース・レポ契約または証券
        貸付取引を利用する。これらの技法を利用する場合、サブ・ファンドは常に、上記「２　投資方針　
        （４）投資制限」に記載される規定に従う。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利
        用により生じるリスクは、厳密に監視され、かかるリスクの軽減を図るための技法（担保の運用を含
        む。）が用いられる。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利用は、一般的に、サ
        ブ・ファンドのパフォーマンスに重大な影響を与えないと予想されるが、これらの技法の利用により
        サブ・ファンドの純資産価額に深刻なマイナスまたはプラスの影響を及ぼすことがある。
        債券

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         債券は実際および予想される信用力の測定の両方からの影響を受ける。債券、特にハイ・イールド
        債券は、ファンダメンタルズ要因を根拠としていない可能性がある悪評および投資家の認識に影響を
        受けることがあり、債券の価値および流動性にマイナスの影響を及ぼしかねない。
        ハイ・イールド債券

         サブ・ファンドは、ハイ・イールド証券に投資することができる。ハイ・イールド証券は、一般的
        に取引所で取引されず、その結果、取引所で取引される債券よりも小規模な流通市場で取引され、ハ
        イ・イールド証券の売買が困難である可能性があるためサブ・ファンドは流動性リスクにさらされ
        る。各サブ・ファンドは、さらに、公開取引される持分証券を有さない発行体の債券に投資すること
        があり、このような投資に伴うリスクのヘッジが一段と困難になる（サブ・ファンドはヘッジを行う
        ことを要求されず、ヘッジを選択しないこともできる。）。ハイ・イールド債券への投資にはより高
        い信用リスクが伴うため、発行体の信用力の変化に起因する不履行リスクや価格変動リスクを伴う。
        投資適格未満または無格付のハイ・イールド証券は、常に先行きが不透明で、発行体が適時に元利金
        を支払えなくなるような事業環境、財務状態または経済状態の悪化リスクを負っている。低格付また
        は無格付の債務証券の一部では、主に一般的な金利水準の変動に反応する高格付の証券に比べて、市
        場価格が個々の企業動向を大きく反映する傾向があり、高格付の証券に比べて経済情勢に敏感になる
        傾向がある。このような証券を発行する企業は、負債比率が高く、より従来的な方法で資金を調達が
        できないことがある。景気が大きく後退した場合、このような証券市場が大混乱に陥る可能性があ
        り、このような証券の価値に悪影響を及ぼすおそれがある。さらに、このような経済情勢の悪化が、
        このような証券の発行体の元利金の支払能力にマイナスの影響を与え、このような証券の債務不履行
        が増加する可能性がある。
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        持分証券

         持分（持分型）証券への投資に伴うリスクには、市場価格の大幅な変動、発行体もしくは市場に関
        する不利な情報、および持分証券の弁済順位が同一企業が発行する債務証券に対して劣後するリスク
        が含まれる。また、投資予定者は、為替レートの変動、為替管理が行われる可能性およびその他の制
        限に付随するリスクも考慮すべきである。
        UCI  および   UCITS   への投資

         サブ・ファンドは、各々の特定の投資方針に従い、既存の                              UCI  および   UCITS   にその資産の少なくとも
        半分を投資する、ファンド・オブ・ファンズの構造を有している。ファンド・オブ・ファンズの一般
        的利点は、ファンドに直接投資する場合よりも幅広い投資またはリスクの分散化である。ファンド・
        オブ・ファンズでは、投資対象（以下「投資先の投資信託」という。）自体も厳格なリスク分散の原
        則に従うため、ポートフォリオの分散がポートフォリオのみに留まらない。ファンド・オブ・ファン
        ズの投資者は、リスクを二重に分散した商品に投資できるため、個々の投資対象に内在するリスクが
        最小限に抑えられ、投資対象の大半を占める                       UCITS   および   UCI  の投資方針が、本投資法人の投資方針と
        可能な限り一致しなければならない。既存の投資信託に投資する場合、一部の手数料と費用の支払い
        が何重かで発生することがある（例として、保管受託銀行および中央管理事務代行会社の手数料なら
        びに投資先の       UCI  および／または        UCITS   に支払う運用報酬／顧問報酬および発行手数料／買戻手数
        料）。このような手数料および費用は投資先の投資信託だけでなく、ファンド・オブ・ファンズのレ
        ベルで徴収される。
         サブ・ファンドはまた、ＵＢＳまたは共同経営もしくは支配を通じてか、実質的な直接もしくは間
        接保有を通じて同社と関連がある会社が運用する                          UCI  および／または        UCITS   にも投資することができ
        る。このような場合、当該受益証券の申込みまたは買戻し時に発行手数料または買戻手数料は請求さ
        れない。ただし、上記の手数料および費用の二重請求は継続する。
         投資運用会社またはその委託先は、効率的なポートフォリオ運用の目的上、追加の購入申込みが制
        限される投資対象         UCITS   またはその他の        UCI  の買戻しを検討することがある。このような買戻しが、投
        資対象   UCITS   またはその他の        UCI  のパフォーマンス予測または予想に関係なく、行われることがある。
        偶発転換債券への投資に伴う潜在的リスク

         一部のサブ・ファンドは、偶発転換債券に投資することができる。偶発転換債券とは、弁済順位が
        低い偶発資本証券で、銀行／保険の機関が新たな銀行／保険の規制の枠組みの中での資本バッファー
        を引き上げるために発行する商品である。偶発転換債券は、トリガー（一般的に「トリガー事由」と
        して知られている。）が発生すると投資の元本額を恒久的または一時的に失うという、事前に定めら
        れる一定の条件に従うものであるか、または、偶発転換債券は場合によっては割引された価格により
        株式に転換されることがある。偶発転換債券の利払いは、裁量に基づくもので、発行体により停止さ
        れることもある。トリガー事由が変わることはあるが、発行企業の自己資本比率が一定の水準を割り
        込むことや、発行体の株価が一定の期間内に特定の水準を下回ることが含まれることがある。偶発転
        換債券の保有者は、類似する株式保有者が元本を喪失していなくても、元本を喪失することがある。
        さらに、元本喪失リスクが市況の悪化時に増大することがある。発行企業の業績とは無関係にこのよ
        うな事態になることがある。偶発転換債券の使用は、流動性リスクおよび転換リスクを含む仕組み特
        有のリスクを生じさせる。また、偶発転換債券は、資本構成逆転のリスクにさらされている。発行体
        の資本構成において、偶発転換債券は、原則として、伝統的な転換社債に劣後するものとして分類さ
        れている。場合によっては、偶発転換債券への投資者は元本を失うことになる一方で、株主はその後
        になって影響を受けるか、まったく影響を受けないことがある。偶発転換債券の使用が、収益および
        評価においてリスクにさらされることに留意すべきである。偶発転換債券の評価は、発行体の信用
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        力、自己資本比率の変動、偶発転換債券の需給状況、一般的な市況および利用可能な流動性、または
        発行体、発行体が営業活動を行う市場もしくは金融市場一般に影響を与える経済的、政治的事象など
        の、  多数の予測不可能な要因に影響される。さらに、偶発転換債券は、利息の支払停止のリスクにさ
        らされる。偶発転換債券は、支払延長リスクにもさらされる。その終了および償還が管轄官庁の事前
        の承認を要するため、偶発転換債券への投資額が一定の日に払い戻されるとの保証はない。さらに、
        偶発転換債券の仕組みは革新的なもので、まだ試行されていない。緊張下にある市場環境において、
        これらの商品の基礎にある特性の真価が試されるとき、どのような実績を上げるかは不明確である。
        資産クラス全体に対して価格の影響やボラティリティが及ぶことがある。このようなリスクが、連動
        する証券の裁定取引の水準次第で増大することがある。さらに、流動性が低い市場において価格設定
        が大きな圧力を受けることがある。
        ABS  ／ MBS  の使用に関連するリスク

         投資者は、「アセットバック証券（以下「                      ABS  」という。）、モーゲージ担保証券（以下「                       MBS  」と
        いう。）および商業用不動産担保証券（以下「                        CMBS  」という。）」への投資は非常に複雑であり、か
        つ、透明性が低くなる可能性がある旨を理解すべきである。これらの商品は、債権のプール（                                                ABS  の場
        合、これらの債権は、自動車ローンもしくは学生ローンまたはクレジットカード契約に基づくその他
        の債権である可能性がある。               MBS  または   CMBS  の場合、これらの債権は、モーゲージである。）のエクス
        ポージャーを伴い、これらの債権は、かかる目的のためにのみ設立され、かつ、法的、簿記上および
        経済的な観点からプール内の債権の貸主から独立している機関により発行される。原債権（利息、債
        権の返済および一切の予定外の弁済を含む。）からの支払フローは、これらの商品の投資者に移転さ
        れる。これらの商品は、階層構造に従う種々のトランシェを含む。かかる構造により、トランシェ内
        における返済および何らかの予定外の特別返済の順位が決定される。金利が上昇または下落した場合
        に、債務者の借換えの選択肢が良くなるもしくは悪くなることで、裏付資産の債権に係わる予定され
        ていない特別返済額が増加または減少したとき、投資者は、返済または再投資が増減するリスクにさ
        らされる。
         ABS  ／ MBS  への投資の平均期間は、債券に設定された満期日毎に異なることが多い。一般的に、平均
        期間は最終満期日よりも短く、通常は有価証券の構造ならびにキャッシュ・インフローおよび／また
        は借換え、返済および債務不履行に対する借主の行為の優先順位に基づく支払フローの日程に依拠す
        る。サブ・ファンドは、平均して０から                    30 年の期間にわたり有価証券に投資することができる。
         ABS  ／ MBS  は、異なる法体系を有する異なる国々で発行されている。サブ・ファンドは、欧州経済領
        域のすべての加盟国およびスイスの                  ABS  ／ MBS  に投資することができる。他の国々における投資は、サ
        ブ・ファンドのガイドラインにより原証券が許可され、有価証券がアドバイザーにより定められた調
        査に基づく基準を満たす場合に検討される可能性がある。
         サブ・ファンドは、          ABS  ／ MBS  の公認発行体により発行される有価証券または類似の有価証券に投資
        する。    ABS  ／ MBS  は、投資適格債であるか、非投資適格債であるかまたは格付を有しない可能性があ
        る。
        破綻証券

         サブ・ファンドは、財務再構築もしくは貸借対照表の資本再構成最中にある会社、またはかかる事
        象が予期されている中で流動性が低い状態での価格もしくは破綻状態での価格で取引されている会社
        の債務証券もしくは持分証券に投資することができる。一般に、この戦略における機会は、不履行お
        よび信用スプレッドの程度、ひいては景気循環と密接に関連している。破綻ファンドは、投資の段階
        もしくは再構築の過程に積極的に関与する度合いによって異なる。破綻証券は、流動性の欠如、売る
        ことを余儀なくされている売り手の存在および再構築の過程で生じる不確実性などの理由から、非効
        率的に値付けされている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         破綻証券は、深刻な経済状態にある企業もしくは公的機関によって発行されるため、元本損失のリ
        スクが大きい。
        小型株企業への投資

         小型株の株式および小企業の証券への投資には一定のリスクを伴う。これらの証券の市場価格は大
        企業の証券よりも大きく変動することがある。小企業は通常、大企業に比べて発行済株式数が少ない
        ので、市場価格に影響を与えずに多額の証券の売買を行うことが一段と難しくなることがある。これ
        らの企業に関して入手できる情報は通常、大企業に比べて少ない。これらの企業の資本金が少額であ
        ること、中小企業の製品ライン、市場もしくは財源が限定される可能性があるいう事実、ならびに大
        企業に比べて市場シェアが小さいことにより、突然または想定外の価格変動に対する脆弱性が大企業
        の証券に比べて大きくなることがある。時価総額が低い企業の債券はときに流動性が低下することが
        あり、価格が短期間で大幅に変動したり、売買価格のスプレッドが拡大することがある。
        利益相反

         管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講
        じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管
        理および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的
        かつ管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
         管理会社が、一または複数の自身の職務をＵＢＳのグループ企業に委託する場合、管理会社は、か
        かる任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人お
        よびその投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
         投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびＵＢＳ（その子会
        社、関連会社、支店もしくは代理店を含む。）（以下「利害関係当事者」という。）の取締役もしく
        は従業員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取
        締役会は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れない
        ことがある。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のため
        に、かかる利益相反の解決に努める。
         さらに、該当するポートフォリオ・マネージャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある
        取引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネージャーが利益相反に直面する可能性があるという点
        に、投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
        （ⅰ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに
           関して利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業
           務上の利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
        （ⅱ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、
           価格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取
           り扱っているか、またはこれらを利用している場合。
        （ⅲ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために
           利益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者か
           もしれない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは
           受け渡しを行う場合。
        （ⅳ）該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、ま
           たは該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のた
           めに有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企
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           業の有価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利
           害関係を有する場合。
        （ⅴ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、ポートフォリオ・マネージャーの禁止リストに記
           載されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るの
           は、該当するポートフォリオ・マネージャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由によ
           り、価格感応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
     ｂ．投資リスクに対する管理体制

         投資運用会社はリスク分散により意図せざるリスクの影響を回避し、長期的な資産価値の増大を図
        る。リスク特性の分折に当たっては、投資運用会社はＵＢＳアセット・マネジメントが開発したリス
        ク管理および統制基準ならびにＵＢＳアセット・マネジメントが管理するすべての資産に関するリス
        ク問題の識別、測定、モニタリング、報告に活用する。
         ＵＢＳアセット・マネジメントでは、法規制度遵守（コンプライアンス）に対する認識は組織全体
        に浸透しており、すべてのビジネス活動の根幹となっている。すべての従業員およびディレクターは
        ＵＢＳの内部規則、ガイドラインおよび手続きと同様に、ＵＢＳが営業を行う国の法律、規則、規定
        に従うことが求められている。業務機能から独立した統制プロセスは、リスクの性質や大きさに相応
        して実行される。統制機能は、業務部門のリスク管理およびリスク負担活動の監督の効果を独立して
        監視する。リスク・エクスポージャーの統制、リスク集中の早期識別、明確かつ方法論的に適切な会
        社全体のリスク測定原則および透明性のあるリスク報告は、会社全体のリスクに対する緊密に結びつ
        いた管理および統制に不可欠である。
         ファンドは、ヘッジ目的に限定せず、デリバティブ取引等を行っている。管理会社は、ファンドに
        関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを、ルクセンブルグの投資信託に関する                                                  2010
        年 12 月 17 日法（改訂済）の下で認められたコミットメント・アプローチにより管理している。
     ｃ．重要事象等

         本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
        は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ４【手数料等及び税金】

    （１）【申込手数料】
     ａ．海外における申込手数料
         申込手数料は、投資証券１口当たり純資産価格の最大３％とする。
     ｂ．日本国内における申込手数料
         該当事項なし。
    （２）【買戻し手数料】

     ａ．海外における買戻手数料
         該当事項なし。
     ｂ．日本国内における買戻手数料
         該当事項なし。
    （３）【管理報酬等】

         本投資法人、より具体的には投資証券クラス単位で、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資
        産に基づき算出され、月ごとに支払われる、月次定率報酬（「定率報酬」）が発生する。
               マルチ・マネージャー・アクセスⅡの
                                               上限定率報酬
                    サブ・ファンド名
        エマージング・マーケット・デッド                                       年率  1.25  ％
        ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル                                     年率  0.85  ％
        ハイ・イールド                                       年率  1.25  ％
         上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストお

        よび費用をカバーする。
        －　保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
        －　管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
        －　管理会社の報酬、コストおよび費用。
        －　投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
        －　ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費
          用。
        －　本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用（外国の管轄当局に対
          して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）。
         2022  年７月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドの報酬は以下のとおりである。
        －エマージング・マーケット・デッド　　　　　　　                           38,937,704.73       米ドル
        －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル　　　　                       24,809,490.15       米ドル
        －ハイ・イールド　　　　　　　　　　　　　　　                           334,588,449.52        米ドル
    （４）【その他の手数料等】

         定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限ら
        ない。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
        －　本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含
          む。）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        －　本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関す
          る取引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減
          額される。）
        －　本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
        －　投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリ
          オ・マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法
          人またはそのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含
          む。）
        －　年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を
          投資主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含ま
          ない。）するためのコスト
        －　投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブ
          ローカーの通常の手数料、報酬、租税等）
        －　ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
        －　定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならび
          に、定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証
          券募集について管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出
          書、目論見書および説明覚書等）を必要な言語により作成および／または提出し、印刷するコス
          トおよび費用
        －　純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
        －　証券取引所または規制を受ける市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数
          料および費用
        －　投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
        －　監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
        －　  KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        －　取締役会に支払う手数料、コストおよび費用（合理的な立替費用、保険料ならびに取締役の会合
          に関する合理的な出張費用および取締役会の報酬を含む。）
        －　登録、報告、救済請求、還付または外国源泉徴収の免除に関連してサブ・ファンドに手数料、コ
          ストおよび費用が請求されることがある。
         本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基

        づき毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。                                        KIID  に記載される継続
        費用に反映される管理事務代行会社、保管受託銀行および管理会社の追加業務のために、サブ・ファ
        ンドに請求される費用が上乗せされることがある。
         個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコスト
        は、当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもし
        くはクラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会
        社が合理的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
         各々の投資方針に従い、他の               UCI  または    UCITS   に投資するサブ・ファンドにおいて、手数料が、サ
        ブ・ファンドのレベルおよび関連する投資先の投資信託で発生する可能性がある。運用資産を投資す
        る投資先の投資信託の運用報酬の上限は、あらゆる助言報酬を考慮し、３％を上限とする。投資運用
        会社自身または投資運用会社に関連するその他の会社が直接的または間接的に、または実質的に直接
        もしくは間接的保有により運用するファンドの受益証券に投資する場合、投資を行うサブ・ファンド
        は、投資先投資信託の発行または買戻し手数料の一切を課せられないことがある。
         サブ・ファンドの継続費用の詳細は、                   KIID  で確認することができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         新しいサブ・ファンドの設定に伴う費用は、該当するサブ・ファンドのみにおいて最大５年間の期
        間にわたり償却される。
         本投資法人の投資証券の販売業務に関連して、投資運用会社が受領し販売会社に支払われる料金、
        費用および経費、ならびに販売会社が受領し副販売会社および本投資法人の投資証券の販売に関連す
        る仲介業者に支払われる料金、費用および経費は、かかる費用の受領および保有に適用ある法的およ
        び規制上の制限および条件に適合するものとする。適用ある法的および規制上の制限および条件に従
        い、販売会社は本投資法人の販売業務を対象として還付金を支払うことができる。
         2022  年７月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドのその他の費用は以下のとおりである。
        －　エマージング・マーケット・デッド　　　　　　　                            1,226,082.43       米ドル
        －　ＵＳ     マルチ・クレジット・サステナブル　　　　                       1,051,007.03       米ドル
        －　ハイ・イールド　　　　　　　　　　　　　　　　                            1,132,825.90       米ドル
        管理会社の報酬方針

         管理会社の取締役会は、適用ある規則（具体的には、（ⅰ）                               UCITS   指令  2014  ／ 91 ／ EU 、 2016  年３月   31
        日付で公表された         UCITS   指令および      AIFMD   に基づく健全な報酬方針に関する                 ESMA  の最終報告書、（ⅱ）
        オルタナティブ投資ファンド運用者（                    AIFM  ）指令   2011  ／ 61 ／ EU （ 2013  年７月   12 日よりルクセンブルグ
        のオルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律（随時改正済）に移行した。）、                                            2013  年２月   11 日
        付で公表された        AIFM  に基づく健全な報酬方針に関する                 ESMA  のガイドライン、ならびに（ⅲ）                 2010  年２
        月１日付で発表された金融セクターにおける報酬方針のガイドラインに関する                                        CSSF  指令  10 ／ 437  により
        定義される規定）に報酬が従うことを徹底し、かつ、ＵＢＳグループの報酬方針の枠組みを遵守する
        ことを目的とする報酬方針を採用している。かかる報酬方針は、少なくとも年１回、検証される。
         報酬方針により、健全かつ効果的なリスク管理を促し、リスクプロファイル、約款または譲渡性の
        ある証券を投資対象とする投資信託（                    UCITS   ）／オルタナティブ投資ファンド（                  AIF  ）の定款に反する
        リスクを防いでいる。
         報酬方針は、さらに、管理会社および                   UCITS   ／ AIFs  の戦略、方針、価値および利益を遵守し、利益相
        反の防止措置を有している。この手法は、さらに、以下の項目に重点を置いている。
        ・　パフォーマンスの評価を、サブ・ファンドの投資主に対して推奨される保有期間に適した複数年
          にわたる枠組みで行っている。これは、評価プロセスが、本投資法人の長期的なパフォーマンス
          およびその投資リスクに依拠し、かつ、報酬の成功ベースの部分の支払を同じ期間に行うことを
          徹底するためである。
        ・　固定報酬部分および変動報酬部分の間で適切なバランスの取れた報酬を従業員に与えている。固
          定報酬部分が、報酬総額の大部分を占め、十分な機動性を有する賞与の戦略を行っている。ここ
          には、変動報酬部分を支払わないというオプションが含まれる。固定報酬は、個々の従業員の役
          割（責任および業務の複雑性、パフォーマンスならびに各地の市況）を考慮した上で決定され
          る。管理会社が、自身の裁量により、一部の従業員に対して付加給付を提供する可能性があるこ
          とにも、留意すべきである。これらが固定報酬の不可欠な部分である。
         関連する開示は、         UCITS   指令  2014  ／ 91 ／ EU の規定に従い、管理会社の年次報告書において行うものと

        する。
         投資家は、報酬方針に関する詳細（報酬および給付金の算定方法の概要、報酬および給付金を付与
        する責任を負う者の資格（報酬委員会（該当する場合。）の構成を含む。）を含むが、それらに限ら
        ない。）を、       https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html                                       で閲覧する
        ことができる。
         かかる文書の書面による写しは、請求することにより管理会社から無料で入手できる。
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    （５）【課税上の取扱い】
     ①　日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        （１）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
           得に対するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラ
           スＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券はルクセンブルグ証券取引所に上場されている。
        （２）投資証券は、（１）である場合には、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座におい
           て取り扱うことができる。
        （３）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払の取扱者を通じて支払い
           を受ける場合、上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。）に係る
           配当課税の対象とされ、             20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税率による源泉徴収が行
           われる（     2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率となる。）。
           日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
           ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申
           告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
           て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）日本の法人投資主については、国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファ
           ンドの配当金に対して、所得税のみ                  15.315   ％の税率による源泉徴収が行われる（                    2038  年１月１
           日以後は     15 ％の税率となる。）。
        （５）日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
           発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
           配当として上記（３）における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
           を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益（譲渡価
           額（みなし配当額を除く。）から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同
           じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、                        20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税
           率による源泉徴収が行われる（                2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率
           となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
           その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
           た税額のみで課税関係は終了する。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （６）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
     ②　ルクセンブルグ

        概要
         本投資法人はルクセンブルグの法律に従う。投資証券の購入者の居住地での投資証券の購入、保
        有、売却および投資証券の購入者の国籍の人々に対しての投資証券の購入、保有、売却を統制する法
        律または規制に関する情報を求めることは、投資証券の購入者の責任である。
         ルクセンブルグ大公国の現行の法律に準拠して、本投資法人はルクセンブルグの源泉徴収税、所得
        税、キャピタル・ゲイン税、富裕税のいずれも課されることはない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         現在施行されている租税法により、投資主はルクセンブルグに居住するか、ルクセンブルグに住居
        を持つかもしくはルクセンブルグに恒久的施設を維持するか、以前ルクセンブルグに居住しており本
        投 資法人の総純資産をその             10 ％を上回って保有しない限り、ルクセンブルグでの所得税、贈与税、相
        続税その他の租税を支払うことは要求されない。
         投資予定者は、自己の市民権、住居または本籍のある国の法律において、本投資法人の投資証券の
        取得、保有、転換、および売却に適用されるまたは売却等に関しての分配に適用される租税の可能性
        についての情報を常に把握しておくべきである。
         本投資法人はルクセンブルグの「年次税」の課税対象であり、これを四半期末ごとに支払う。この
        年次税は、各クラスの四半期末における総純資産に基づいて計算される。年次税は純資産総額の
        0.05  ％（年率）の割合で徴収される。クラスＦ投資証券等の機関投資家向けのクラスについて、かか
        る割合は     0.01  ％（年率）に減じられる。ただし、課税当局が投資主の課税上の地位を変更する場合、
        クラスＦ投資証券のすべてが               0.05  ％（年率）の手数料率により課税される可能性がある。「年次税」
        を既に支払っている他のルクセンブルグの                      UCI  内に保有される投資証券に相当する資産の評価額は、い
        かなる「年次税」からも除外される。
        欧州法に従う課税

         投資者は、利息に対する課税に関する                    2003  年６月３日付理事会指令             2003  ／ 48 ／ EC が 2005  年６月   21 日
        付ルクセンブルグ法に置き換えられた点に留意すべきである。この法律は、                                       2005  年７月１日より、         EU
        に居住する個人に対して国境を越えて支払われる利息に源泉徴収税を課税するか、または自動的に情
        報を交換する旨を規定している。当該法律の対象には、欧州連合利息課税により定義される債務証券
        および債務請求権に          15 ％を超えて投資する投資ファンドが支払う分配金および配当金、ならびにかか
        る債務証券および債務請求権に                25 ％を超えて投資する投資ファンドの受益証券の譲渡または買戻しに
        よる収益が含まれる。
         2015  年１月１日現在、ルクセンブルグにおいては、欧州連合内の個人居住者に対する支払利息から
        の源泉徴収税控除はすでに選択肢ではなくなっている。かかる指令の適用対象である場合、欧州加盟
        国内の支払代理人は、支払利息の詳細、または他の欧州加盟国（当該加盟国の税務当局と情報が共有
        される。）の個人居住者に対してかもしくは当該居住者の利益として支払代理人が（本投資法人に関
        連して）支払ったみなし利息の詳細を、自国の税務当局に提供するよう要求される。
         投資主は、欧州委員会が、当該指令の対象範囲を                         UCITS   として設立されているか否かにかかわらずあ
        らゆるファンドまたはスキームを含むよう拡大すること、およびその他一定の改正を提案している点
        に留意すべきである。改正案はまだ公表されておらず、協議プロセスが継続している間は、改正案が
        実施されるか否か、または実施の時期については不明なままである。
        情報自動交換－        FATCA   および共通報告基準

         ルクセンブルグ籍の投資法人として、本投資法人は、以下に記載する制度（および随時導入される
        その他の制度）等の自動情報交換制度に基づき、個人投資家およびその課税上の地位に関する一定の
        情報を収集し、かつ当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供することを義務付けられ、さらに、
        ルクセンブルグの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の居住者となっている法域の税務当
        局と交換することがある。
         米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法（以下「                                   FATCA   」と総称する。）に基づ
        き、本投資法人は、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定（以下「                                          IGA  」という。）に
        定義される特定米国人が所有する金融口座を米国財務省に報告するために作成された、徹底的な
        デューディリジェンスの実施および報告義務を遵守することを義務付けられている。本投資法人が、
        上記の義務を遵守しない場合、一定の米国源泉の所得および                               2019  年１月１日以降は総所得に対して米
        国の源泉徴収税を徴収されることとなる。本投資法人は、                              IGA  に基づき、「遵守（          Compliant     ）」と見
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        なされ、特定米国人が所有する金融口座の身元確認を行い、かつルクセンブルグの税務当局に直接通
        知する場合、源泉徴収税を課されず、ルクセンブルグの税務当局は、これを受け、当該情報を米国内
        国 歳入庁に提供する。
         経済協力開発機構（          OECD  ）は、   FATCA   の実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、世界的
        なオフショアの租税回避問題に対処するため、共通報告基準（以下「                                    CRS  」という。）を策定した。
        CRS  の下では、参加        CRS  法域の居住者である金融機関（本投資法人等）は、その投資者の個人情報およ
        び口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機関の法域との間で
        情報交換協定を締結している他の参加                   CRS  法域の居住者である支配者についても同様の情報提供義務を
        負う。参加      CRS  法域の税務当局は、年に１回、かかる情報の交換を行う。ルクセンブルグは、                                        CRS  を導
        入するための法律を制定した。そのため、本投資法人は、ルクセンブルグにおいて適用される                                                CRS  上の
        デューディリジェンス義務および報告義務を遵守しなければならない。
         投資予定者は、本投資法人が               FATCA   および   CRS  に基づく義務を履行し、かつ当該情報を継続的に更新
        できるよう、投資を行う前に個人情報および自らの課税上の地位に関する情報を本投資法人に提供す
        る義務を負う。投資予定者は、本投資法人がかかる情報をルクセンブルグの税務当局に提供する義務
        を負うことに留意する必要がある。投資者は、本投資法人が、上記の要求された情報を投資者が本投
        資法人に提供しない場合に本投資法人に課される源泉徴収税ならびに発生するその他一切のコスト、
        利息、罰金、その他の損失および債務を投資者に負担させることを徹底するため、投資者の本投資法
        人における保有資産に関して必要であると考える措置を講じることができる点に、留意する必要があ
        る。また、上記により、投資者が、                  FATCA   もしくは     CRS  に基づき発生した米国の源泉徴収税もしくは罰
        金の支払い、および／または当該投資者の本投資法人における持分の強制買戻しもしくは清算につい
        て責任を負う場合もある。
         FATCA   および   CRS  の仕組みおよび適用範囲に関する詳細なガイドラインは、未だ策定途上にある。こ
        れらのガイドラインの策定時期または本投資法人の将来的な事業に及ぼす影響に関する保証は一切な
        い。投資予定者は、          FATCA   および   CRS  、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関して、
        自らの税務アドバイザーに相談する必要がある。
         「特定米国人」という用語は、（ⅰ）米国の裁判所が適用法に基づき信託会社の経営の何らかの面

        に関して命令または判決を発行することを認められている場合、または（ⅱ）一または複数の特定米
        国人が信託会社または米国市民もしくは米国居住者であった遺言者の財産に関してすべての重要な決
        定を行うことを授権されている場合に、米国市民、米国居住者または米国に住所を有するかもしくは
        米国の連邦もしくは州の法律に基づき設立されたパートナーシップもしくは有限会社の形態を有する
        法人もしくは信託会社を指す。本項は、米国内国歳入法に一致していなければならない。
     ③　  DAC  ６－報告対象となるクロスボーダー税務アレンジメントに関する開示要請

         2018  年６月   25 日、報告対象となるクロスボーダー・アレンジメント（以下「                                RCBA  」という。）に関
        連する税務分野における強制的な自動情報交換に関する規則を導入する理事会指令（                                            EU ） 2018  ／ 822
        （以下「     DAC6  」という。）が発効した。              DAC6  の目的は、      EU 加盟国の税務当局が濫用的租税回避の可能
        性があるアレンジメントに関する情報を取得できるようにすること、ならびに当局が有害な税務慣行
        に迅速に対処し、法律の制定または適切なリスク評価の実施および税務監査の実施によって抜け穴を
        塞げるようにすることである。
         DAC  ６により課される要請は             2020  年７月１日から適用されるが、                2018  年６月   25 日から   2020  年６月   30 日
        の間に実施された一切のアレンジメントの報告を義務付けられる可能性がある。同通達は                                              EU の仲介業
        者に対して、       RCBA  （関係する仲介業者および関係する納税者、すなわち                            RCBA  を利用することができる
        者の身元確認を行えるようにする情報およびアレンジメントに関する具体的な詳細事項を含む。）に
        関する情報を現地の税務当局に提供することを義務付けている。その後、現地の税務当局は他の                                                  EU 加
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        盟国の税務当局と当該情報を交換する。そのため、サブ・ファンドは                                    RCBA  に関して認識しているか、
        所有しているかまたは管理下にあるあらゆる情報を税務当局に開示することを法的に義務付けられる
        可 能性がある。この規制は、必ずしも濫用的租税回避を構成するとは限らないアレンジメントにも適
        用可能である。
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    ５【運用状況】

    （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （ 2022  年 10 月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                       メキシコ                   262,588,606.83              7.10
           債券
                      インドネシア                    142,135,842.68              3.84
                        チリ                  125,280,796.57              3.39
                      ケイマン諸島                    125,013,182.53              3.38
                      コロンビア                   121,150,729.07              3.27
                     アラブ首長国連邦                     112,041,548.54              3.03
                       ペルー                  101,295,295.45              2.74
                       オマーン                   93,254,212.63             2.52
                       オランダ                   91,835,531.53             2.48
                     サウジアラビア                     88,389,150.30             2.39
                       ブラジル                   87,165,003.21             2.36
                     ドミニカ共和国                     86,169,796.16             2.33
                       トルコ                   83,717,314.71             2.26
                     ルクセンブルグ                     72,637,264.23             1.96
                       カタール                   72,283,852.25             1.95
                    英領ヴァージン諸島                      66,993,609.30             1.81
                       エジプト                   62,892,161.32             1.70
                      南アフリカ                    61,906,939.20             1.67
                       インド                   61,796,527.72             1.67
                        香港                  55,807,077.98             1.51
                      パラグアイ                    53,616,363.25             1.45
                      ルーマニア                    53,610,325.77             1.45
                        米国                  53,426,518.78             1.44
                     アゼルバイジャン                      47,581,666.55             1.29
                       アンゴラ                   47,537,261.00             1.28
                       パナマ                   47,046,454.20             1.27
                        韓国                  44,410,848.36             1.20
                      シンガポール                     44,264,687.36             1.20
                      ナイジェリア                     42,858,990.60             1.16
                      イスラエル                    42,730,622.88             1.15
                      アルゼンチン                     41,327,748.33             1.12
                      カザフスタン                     40,979,897.19             1.11
                      モーリシャス                     39,487,277.33             1.07
                      グアテマラ                    36,725,318.06             0.99
                      フィリピン                    34,133,479.33             0.92
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                      クロアチア                    34,124,692.37             0.92
                      バーレーン                    32,759,722.98             0.89
                      ハンガリー                    31,574,972.31             0.85
                      エクアドル                    31,045,627.68             0.84
                      マレーシア                    29,448,129.89             0.80
                       イギリス                   29,051,097.76             0.79
                     コートジボワール                      28,649,636.38             0.77
                       モロッコ                   27,460,713.90             0.74
                       マン島                   23,736,846.41             0.64
                       カナダ                   23,192,493.31             0.63
                       モンゴル                   22,835,451.94             0.62
                        タイ                  22,616,271.95             0.61
                        中国                  21,889,797.81             0.59
                      バミューダ                    21,373,648.34             0.58
                      ロシア連邦                    19,160,203.90             0.52
                       ガーナ                   18,977,424.20             0.51
                      ウクライナ                    17,403,171.63             0.47
                       ガボン                   15,792,765.52             0.43
                      スリランカ                    15,777,334.76             0.43
                      ウグルアイ                    13,044,820.63             0.35
                       スペイン                   12,742,490.80             0.34
                      コスタリカ                    11,688,739.26             0.32
                       ヨルダン                   11,098,253.87             0.30
                     エルサルバドル                     10,987,310.19             0.30
                      ブルガリア                    10,612,642.52             0.29
                      オーストリア                     10,482,859.64             0.28
                     ウズベキスタン                     10,429,647.81             0.28
                      パキスタン                    10,202,435.39             0.28
                      アイルランド                     9,632,076.94             0.26
                       多国籍                   9,520,827.96             0.26
                       ベニン                   8,865,222.83             0.24
                       トーゴ                   8,632,758.82             0.23
                      ジャージー                     8,614,149.31             0.23
                       ケニヤ                   8,401,905.00             0.23
                       セルビア                    8,237,697.91             0.22
                 マケドニア（旧ユーゴスラビア）                          7,499,694.93             0.20
                      ベネズエラ                     7,134,171.30             0.19
                       ザンビア                    7,043,706.97             0.19
                       イラク                   6,958,924.89             0.19
                       セネガル                    6,835,505.36             0.18
                       マカオ                   6,570,440.97             0.18
                       レバノン                    6,111,293.45             0.17
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                 トリニダード・アンド・トバゴ                          5,448,993.20             0.15
                      ジャマイカ                     5,369,722.87             0.15
                      ポーランド                     5,316,669.18             0.14
                      ブルンディ                     4,967,477.34             0.13
                      ノルウェー                     4,931,291.90             0.13
                      チュニジア                     4,903,336.73             0.13
                      ジョージア                     4,093,434.00             0.11
                       ベトナム                    3,726,835.00             0.10
                      エチオピア                     3,531,882.37             0.10
                      ホンデュラス                     2,843,093.19             0.08
                      カメルーン                     2,543,267.68             0.07
                     マーシャル諸島                      2,416,459.01             0.07
                      アルメニア                     2,380,389.00             0.06
                       国際機関                    1,533,840.00             0.04
                       バハマ                   1,456,618.75             0.04
                      クウェート                     1,453,024.13             0.04
                    パプアニューギニア                       1,234,706.37             0.03
                      カンボジア                      816,287.50            0.02
                       ボリビア                     156,412.50            0.00
                        小計                 3,381,433,221.71               91.38
         短期金融商品               米国                  11,170,824.09             0.30
                ポートフォリオ合計                         3,392,604,045.80               91.69
            現金・その他資産（負債控除後）                              307,623,782.44              8.31
                  資産総額                      3,700,227,828.24              100.00
                  負債総額                        34,002,232.70             0.92
                    合計                     3,666,225,595.54
                                                       99.08
                 （純資産総額）                       （約  509,129    百万円）
        （注）投資比率とは、サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                               （ 2022  年 10 月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                     オーストラリア                   3,835,930,255.90               71.09
           債券
                      バミューダ                   233,856,644.85              4.33
                       ブラジル                   160,287,689.42              2.97
                       カナダ                  158,324,220.13              2.93
                      ケイマン諸島                    121,682,664.04              2.26
                        チリ                  76,167,835.56             1.41
                        中国                  73,459,850.48             1.36
                      コロンビア                    63,340,252.19             1.17
                      デンマーク                    38,092,093.47             0.71
                      フィンランド                     31,402,790.41             0.58
                       フランス                   29,334,946.70             0.54
                       ドイツ                   26,387,324.98             0.49
                      ガーンジー                    25,164,301.85             0.47
                        香港                  17,677,082.61             0.33
                      アイルランド                     14,860,760.14             0.28
                       イタリア                   11,739,511.44             0.22
                        日本                  11,423,620.27             0.21
                      カザフスタン                     7,986,986.00             0.15
                        韓国                   7,269,851.90             0.13
                     ルクセンブルグ                      6,632,200.50             0.12
                       メキシコ                    6,281,659.19             0.12
                       多国籍                   6,092,029.00             0.11
                       オランダ                    5,507,108.64             0.10
                     ニュージーランド                      5,307,426.48             0.10
                      ノルウェー                     5,125,671.75             0.09
                       ペルー                   5,035,659.21             0.09
                       カタール                    3,816,787.50             0.07
                       スペイン                    3,407,957.38             0.06
                      スウェーデン                     2,964,198.40             0.05
                       スイス                   2,605,752.00             0.05
                     アラブ首長国連邦                      2,128,545.74             0.04
                       イギリス                    1,300,302.13             0.02
                        米国                    806,756.43            0.01
                    英領ヴァージン諸島                        726,693.37            0.01
                        小計                 5,002,127,430.06               92.70
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                      ケイマン諸島                     19,648,197.22             0.36
         モーゲージ
                      アイルランド                     9,667,568.78             0.18
         担保証券／
        資産担保証券／
                        米国                   6,282,420.58             0.12
         その他割引債
                        小計                  35,598,186.58             0.66
         短期金融商品               米国                  97,388,793.92             1.80
                        米国                   4,520,093.85             0.08
           株式
                      バミューダ                     1,501,428.77             0.03
                        小計                   6,021,522.62             0.11
                ポートフォリオ合計                         5,141,135,933.18               95.28
            現金・その他資産（負債控除後）                              254,765,479.36              4.72
                  資産総額                      5,395,901,412.54              100.00
                  負債総額                        52,278,432.99             0.97
                    合計                     5,343,622,979.55
                                                       99.03
                 （純資産総額）                       （約  742,069    百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                               （ 2022  年 10 月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                        米国                 1,160,714,353.51               52.47
           債券
                       オランダ                   148,028,681.97              6.69
                       フランス                   114,859,428.62              5.19
                       ドイツ                  106,838,210.10              4.83
                       イタリア                   93,707,063.32             4.24
                       イギリス                   88,120,205.53             3.98
                     ルクセンブルグ                     87,466,884.07             3.95
                       カナダ                   55,244,293.69             2.50
                       スペイン                   53,535,805.77             2.42
                      スウェーデン                     20,960,183.23             0.95
                     オーストラリア                     14,528,298.75             0.66
                      アイルランド                     13,892,803.08             0.63
                      イスラエル                    13,165,532.17             0.60
                       リベリア                   12,364,119.90             0.56
                      デンマーク                    11,574,635.85             0.52
                      ケイマン諸島                     8,017,443.39             0.36
                      ジャージー                     6,932,569.33             0.31
                      フィンランド                     6,873,491.14             0.31
                       メキシコ                    6,783,282.14             0.31
                       スイス                   6,732,364.39             0.30
                       多国籍                   6,116,367.16             0.28
                       パナマ                   6,043,430.36             0.27
                       ベルギー                    5,232,656.99             0.24
                        日本                   4,694,984.53             0.21
                      ルーマニア                     4,447,680.01             0.20
                       マン島                   3,851,115.67             0.17
                      オーストリア                     3,469,197.45             0.16
                      バミューダ                     2,857,761.97             0.13
                      ポーランド                     2,757,985.48             0.12
                      ノルウェー                     2,342,567.89             0.11
                      ジブラルタル                     2,113,215.84             0.10
                      ポルトガル                     1,828,152.97             0.08
                      チェコ共和国                     1,423,224.00             0.06
                      ハンガリー                     1,151,918.54             0.05
                     アラブ首長国連邦                       941,877.50            0.04
                       マルタ                     815,614.54            0.04
                      シンガポール                      488,158.62            0.02
                        小計                 2,080,915,559.47               94.07
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         モーゲージ
         担保証券／
                     ルクセンブルグ                       478,286.37            0.02
        資産担保証券／
         その他割引債
                     ルクセンブルグ                      1,741,193.96             0.08
           株式
                       イギリス                    1,540,998.32             0.07
                        米国                    348,200.00            0.02
                        小計                   3,630,392.28             0.16
                       イギリス                      16,678.20           0.00
          ワラント
                     ルクセンブルグ                        2,736.00           0.00
                        小計                     19,414.20           0.00
                ポートフォリオ合計                         2,085,043,652.32               94.26
            現金・その他資産（負債控除後）                              126,940,880.61              5.74
                  資産総額                      2,211,984,532.93              100.00
                  負債総額                       113,644,447.96              5.14
                    合計                     2,098,340,084.97
                                                       94.86
                 （純資産総額）                       （約  291,396    百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （ 2022  年 10 月末日現在）
                                                          投資
                         国・         利率          数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                    比率
                         地域名         （％）         （ 1,000  ）  （米ドル）      （米ドル）
                                                         （％）
          SOUTHERN   GAS CORRIDOR   CJSC-REG-S
        １               アゼルバイジャン       債券    6.8750   2026 年３月  24 日  26,677.00    30,085,813.33      26,206,817.86     0.71
          6.87500%   16-24.03.26
          ECUADOR   GOVT  INTERNATIONAL     BD-REG-S
        ２                エクアドル      債券    2.5000   2035 年７月  31 日  60,588.64    44,610,426.03      22,012,608.81     0.59
          STEP-UP/DOWN    20-31.07.35
          DOMINICAN   REPUBLIC   INT BOND-REG-S
        ３               ドミニカ共和国       債券    4.8750   2032 年９月  23 日  28,074.00    28,518,793.54      21,534,512.63     0.58
          4.87500%   20-23.09.32
          OMAN  GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-S
        ４                オマーン      債券    6.2500   2031 年１月  25 日  21,979.00    22,595,370.41      20,934,997.50     0.57
          6.25000%   21-25.01.31
          ARGENTINA,    REPUBLIC   OF STEP-UP   20-
        ５               アルゼンチン       債券    1.5000   2035 年７月９日    94,086.65    35,844,717.70      18,629,157.09     0.50
          09.07.35
          PETROLEOS   MEXICANOS   7.69000%   20-
        ６                メキシコ      債券    7.6900   2050 年１月  23 日  27,342.00    27,676,571.55      17,627,182.34     0.48
          23.01.50
          PERUSAHAAN    PENERBIT   SBSN-REG-S
        ７               インドネシア       債券    4.4000   2028 年３月１日    18,550.00    19,155,324.34      17,573,806.25     0.47
          4.40000%   18-01.03.28
          SAUDI  ARABIAN   OIL CO-REG-S   3.50000%
        ８               サウジアラビア       債券    3.5000   2029 年４月  16 日  19,470.00    20,484,639.23      17,260,155.00     0.47
          19-16.04.29
          QATAR,  STATE  OF-REG-S   4.40000%   20-
        ９                カタール      債券    4.4000   2050 年４月  16 日  20,007.00    20,696,139.86      16,805,479.86     0.45
          16.04.50
          PETROLEOS   MEXICANOS   5.95000%   20-
        10                メキシコ      債券    5.9500   2031 年１月  28 日  23,280.00    19,821,986.21      16,726,680.00     0.45
          28.01.31
          DOMINICAN   REPUBLIC-REG-S     4.50000%
        11               ドミニカ共和国       債券    4.5000   2030 年１月  30 日  20,462.00    20,871,633.77      16,335,070.38     0.44
          20-30.01.30
          QATAR,  STATE  OF-REG-S   4.81700%   19-
        12                カタール      債券    4.8170   2049 年３月  14 日  17,918.00    20,473,711.14      15,950,782.78     0.43
          14.03.49
          DOMINICAN   REPUBLIC-REG-S     5.87500%
        13               ドミニカ共和国       債券    5.8750   2060 年１月  30 日  22,958.00    22,201,144.16      15,381,860.00     0.42
          20-30.01.60
          BANCO  DE BOGOTA  SA-REG-S-SUB
        14                コロンビア      債券    6.2500   2026 年５月  12 日  16,058.00    17,003,507.13      14,628,838.00     0.40
          6.25000%   16-12.05.26
          OMAN  GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-S
        15                オマーン      債券    5.3750   2027 年３月８日    14,873.00    15,172,316.08      14,166,532.50     0.38
          5.37500%   17-08.03.27
          CENTRAL   AMERICAN   BOTTLING   CORP-REG-S
                       英領ヴァージン
        16                      債券    5.2500   2029 年４月  27 日  15,761.00    15,616,185.52      13,887,411.12     0.38
          5.25000%   22-27.04.29
                         諸島
          MEGLOBAL   CANADA  INC-REG-S   5.00000%
        17                カナダ      債券    5.0000   2025 年５月  18 日  14,094.00    15,545,079.23      13,590,139.50     0.37
          20-18.05.25
          ISRAEL  ELECTRIC   CORP  LTD-144A-REG-S
        18                イスラエル      債券    4.2500   2028 年８月  14 日  14,585.00    16,433,729.75      13,232,241.25     0.36
          4.25000%   18-14.08.28
          MV24  CAPITAL   BV-REG-S   6.74800%   19-
        19                オランダ      債券    6.7480   2034 年６月１日    17,543.00    16,667,489.15      12,858,205.11     0.35
          01.06.34
          GOHL  CAPITAL   LTD-REG-S   4.25000%   17-
        20                マン島      債券    4.2500   2027 年１月  24 日  17,282.00    17,986,612.66      12,759,516.63     0.34
          24.01.27
          PARAGUAY,   REPUBLIC   OF-REG-S   4.95000%
        21                パラグアイ      債券    4.9500   2031 年４月  28 日  13,946.00    15,396,886.24      12,723,981.75     0.34
          20-28.04.31
          PERUSAHAAN    PENERBIT   SBSN-REG-S
        22               インドネシア       債券    4.4500   2029 年２月  20 日  13,380.00    15,577,231.00      12,620,016.00     0.34
          4.45000%   19-20.02.29
          ANGOLAN   GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-
        23                アンゴラ      債券    9.3750   2048 年５月８日    16,570.00    16,562,883.61      12,593,200.00     0.34
          S 9.37500%   18-08.05.48
          HUNGARY,   REPUBLIC   OF-REG-S   5.50000%
        24                ハンガリー      債券    5.5000   2034 年６月  16 日  14,271.00    13,733,787.08      12,244,518.00     0.33
          22-16.06.34
          ROMANIA   -REG-S  6.00000%   22-25.05.34
        25                ルーマニア      債券    6.0000   2034 年５月  25 日  14,334.00    14,076,572.24      12,052,206.37     0.33
          OMAN  GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-S
        26                オマーン      債券    4.7500   2026 年６月  15 日  12,699.00    12,481,655.51      12,000,555.00     0.32
          4.75000%   16-15.06.26
          1MDB  GLOBAL  INV-REG-S   4.40000%   13-
        27                マレーシア      債券    4.4000   2023 年３月９日    12,000.00    11,132,161.88      11,724,750.00     0.32
          09.03.23
          OMAN  GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-S
        28                オマーン      債券    6.7500   2048 年１月  17 日  13,935.00    13,472,045.29      11,687,981.25     0.32
          6.75000%   18-17.01.48
          AES PANAMA  GENERATION    HOLDING   SRL-
        29                パナマ      債券    4.3750   2030 年５月  31 日  14,692.00    15,428,257.62      11,549,748.51     0.31
          REG-S  4.37500%   20-31.05.30
          EMPRESA   NACIONAL   DEL PETROLEO-REG-S
        30                 チリ     債券    5.2500   2029 年 11 月６日   12,328.00    13,249,340.05      11,249,300.00     0.30
          5.25000%   18-06.11.29
                                 67/462




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                               （ 2022  年 10 月末日現在）
                                                          投資
                         国・         利率          数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                   比率
                         地域名         （％）         （ 1,000  ）  （米ドル）      （米ドル）
                                                         （％）
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF TB
                              短期
        １                 米国          －  2022 年 11 月１日    66,000   65,976,936.87      65,995,728.48     1.22
          0.00000%   05.07.22-01.11.22
                              金融商品
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 2.75000%
        ２                 米国     債券    2.7500   2032 年８月  15 日   43,895   40,192,986.36      39,279,166.40     0.73
          22-15.08.32
          JP MORGAN  CHASE  & CO 1.470%/VAR    21-
        ３                 米国     債券    1.4700   2027 年９月  22 日   45,930   45,767,247.57      38,586,593.10     0.72
          22.09.27
          JPMORGAN   CHASE  & CO 1.578%/VAR    21-
        ４                 米国     債券    1.5780   2027 年４月  22 日   42,700   41,850,050.44      36,724,250.72     0.68
          22.04.27
          MORGAN  STANLEY   1.512%/VAR    21-
        ５                 米国     債券    1.5120   2027 年７月  20 日   32,570   32,138,102.98      27,616,265.21     0.51
          20.07.27
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 4.25000%
        ６                 米国     債券    4.2500   2024 年９月  30 日   24,175   24,120,399.39      24,052,236.45     0.45
          22-30.09.24
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF TB
                              短期
        ７                 米国          －  2022 年 11 月３日    23,400   23,362,255.20      23,397,216.80     0.43
          0.00000%   04.11.21-03.11.22
                              金融商品
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC/THE
        ８                 米国     債券    1.4310   2027 年３月９日     25,460   25,368,035.85      21,781,538.42     0.40
          1.431%/VAR    21-09.03.27
          BANK  OF AMERICA   CORP  1.734%/VAR    21-
        ９                 米国     債券    1.7340   2027 年７月  22 日   25,098   25,324,418.45      21,462,227.41     0.40
          22.07.27
          BANK  OF AMERICA   CORP  2.087%/VAR    21-
        10                 米国     債券    2.0870   2029 年６月  14 日   24,061   24,300,454.04      19,470,331.08     0.36
          14.06.29
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 3.12500%
        11                 米国     債券    3.1250   2027 年８月  31 日   19,837   18,835,397.18      18,880,794.71     0.35
          22-31.08.27
          MITSUBISHI    UFJ FINANCIAL   GROUP  INC
        12                 日本     債券    0.9620   2025 年 10 月 11 日   19,484   19,484,017.36      17,696,387.81     0.33
          0.962%/VAR    21-11.10.25
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 4.12500%
        13                 米国     債券    4.1250   2027 年 10 月 31 日   15,730   15,688,907.57      15,647,663.20     0.29
          22-31.10.27
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC/THE
        14                 米国     債券    1.5420   2027 年９月  10 日   18,410   18,279,794.08      15,449,817.99     0.29
          1.542%/VAR    21-10.09.27
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 3.75000%   15-
        15                 米国     債券    3.7500   2025 年５月  22 日   15,965   17,000,451.70      15,202,526.77     0.28
          22.05.25
          AUTODESK   INC 2.40000%   21-15.12.31
        16                 米国     債券    2.4000   2031 年 12 月 15 日   19,538   18,938,868.70      15,063,071.58     0.28
          LUNDIN  ENERGY  FINANCE   BV-144A
        17                ノルウェー      債券    3.1000   2031 年７月  15 日   19,150   19,382,514.60      15,045,982.27     0.28
          3.10000%   21-15.07.31
          MITSUBISHI    UFJ FINANCIAL   GROUP  INC
        18                 日本     債券    3.7610   2023 年７月  26 日   15,000   15,932,250.00      14,823,319.50     0.27
          3.76100%   18-26.07.23
          AVANGRID   INC 3.20000%   20-15.04.25
        19                 米国     債券    3.2000   2025 年４月  15 日   15,570   16,072,746.05      14,636,489.75     0.27
          CITIGROUP   INC-SUB   4.45000%   15-
        20                 米国     債券    4.4500   2027 年９月  29 日   15,510   16,323,520.02      14,395,872.80     0.27
          29.09.27
          MORGAN  STANLEY   2.699%/VAR    20-
        21                 米国     債券    2.6990   2031 年１月  22 日   17,545   18,128,477.62      14,049,131.20     0.26
          22.01.31
          WELLS  FARGO  & CO 2.188%/VAR    20-
        22                 米国     債券    2.1880   2026 年４月  30 日   15,036   14,749,994.80      13,682,047.14     0.25
          30.04.26
          HSBC  HOLDINGS   PLC 4.583%/VAR    18-
        23                イギリス      債券    4.5830   2029 年６月  19 日   15,093   16,969,021.77      13,106,605.13     0.24
          19.06.29
          CITIGROUP   INC 2.976%/VAR    19-05.11.30
        24                 米国     債券    2.9760   2030 年 11 月５日    15,865   16,918,799.33      12,942,097.91     0.24
          BANK  OF AMERICA   CORP  3.458%/3M
        25                 米国     債券    3.4580   2025 年３月  15 日   13,270   13,803,009.12      12,796,226.23     0.24
          LIBOR+97BP    19-15.03.25
          JPMORGAN   CHASE  & CO-SUB  3.87500%   14-
        26                 米国     債券    3.8750   2024 年９月  10 日   13,010   13,263,305.76      12,673,082.63     0.23
          10.09.24
          UNITEDHEALTH    GROUP  INC 5.35000%   22-
        27                 米国     債券    5.3500   2033 年２月  15 日   12,330   12,284,781.28      12,369,502.85     0.23
          15.02.33
          BANK  OF AMERICA   CORP  3.194%/VAR    19-
        28                 米国     債券    3.1940   2030 年７月  23 日   14,525   15,546,071.84      12,151,356.31     0.23
          23.07.30
          COOPERATIEVE    RADOBANK   UA-144A
        29                オランダ      債券    1.0040   2026 年９月  24 日   14,000   13,929,200.00      12,084,681.70     0.22
          1.00400%   20-24.09.26
          AT&T  INC 2.55000%   21-01.12.33
        30                 米国     債券    2.5500   2033 年 12 月１日    16,118   15,832,349.36      11,878,082.57     0.22
                                 68/462





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        （ハイ・イールド）

                                               （ 2022  年 10 月末日現在）
                                                          投資
                         国・         利率          数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                   比率
                         地域名         （％）         （ 1,000  ）  （米ドル）      （米ドル）
                                                         （％）
          LORCA  TELECOM   BONDCO  SAU-REG-S
        １                スペイン      債券    4.0000   2027 年９月  18 日  13,342   14,347,164.74      11,567,519.18     0.52
          4.00000%   20-18.09.27
          TEVA  PHARMACEUTICAL     FINANCE   II BV
        ２                イスラエル      債券    4.3750   2030 年５月９日     12,991   14,037,541.42      10,306,230.44     0.47
          4.37500%   21-09.05.30
          VODAFONE   GROUP  PLC-REG-S-SUB
        ３                イギリス      債券    3.1000   2079 年１月３日     10,397   11,801,238.95      9,941,909.02     0.45
          3.100%/VAR    18-03.01.79
          NIDDA  HEALTHCARE    HOLDING   AG-REG-S
        ４                ドイツ      債券    3.5000   2024 年９月  30 日   9,775   11,012,875.01      9,029,283.92     0.41
          3.50000%   17-30.09.24
          GRIFOLS   ESCROW  ISSUER  SA-REG-S
        ５                スペイン      債券    3.8750   2028 年 10 月 15 日  11,033   12,478,409.99      8,278,604.82     0.37
          3.87500%   21-15.10.28
          WP/AP  TELECOM   HOLDINGS   III BV-REG-S
        ６                オランダ      債券    5.5000   2030 年１月  15 日  10,642   11,145,318.32      8,145,323.51     0.37
          5.50000%   21-15.01.30
          OI EUROPEAN   GROUP  BV-REG-S   3.12500%
        ７                オランダ      債券    3.1250   2024 年 11 月 15 日   8,555   9,988,398.25      8,092,549.68     0.37
          16-15.11.24
          COMMSCOPE   INC-144A   8.25000%   19-
        ８                 米国     債券    8.2500   2027 年３月１日      7,812   7,155,973.53      6,935,505.71     0.31
          01.03.27
          FORD  MOTOR  CREDIT  CO LLC 3M
        ９                 米国     債券    1.2030   2022 年 12 月７日    7,000   7,347,442.20      6,897,694.65     0.31
          EURIBOR+42BP    18-07.12.22
          TELECOM   ITALIA  SPA 5.87500%   06-
        10                イタリア      債券    5.8750   2023 年５月  19 日   6,000   8,057,997.46      6,833,699.76     0.31
          19.05.23
          MINERAL   RESOURCES   LTD-144A   8.50000%
        11               オーストラリア       債券    8.5000   2030 年５月１日      6,591   6,627,988.46      6,481,283.98     0.29
          22-01.05.30
          SPRINT  CORP  7.87500%   14-15.09.23
        12                 米国     債券    7.8750   2023 年９月  15 日   6,250   6,450,605.00      6,352,518.81     0.29
          VERTICAL   MIDCO  GMBH-REG-S    4.37500%
        13                ドイツ      債券    4.3750   2027 年７月  15 日   7,564   8,027,590.52      6,320,123.39     0.29
          20-15.07.27
          NETFLIX   INC 4.62500%   18-15.05.29
        14                 米国     債券    4.6250   2029 年５月  15 日   6,236   6,956,057.07      5,995,214.40     0.27
          CELLNEX   FINANCE   CO SA-REG-S   1.50000%
        15                スペイン      債券    1.5000   2028 年６月８日      7,500   8,991,265.56      5,973,686.23     0.27
          21-08.06.28
          AUTOSTRADE    PER L'ITALIA   SPA-REG-S
        16                イタリア      債券    1.6250   2028 年１月  25 日   7,143   6,976,533.48      5,859,027.73     0.26
          1.62500%   22-25.01.28
          FORD  MOTOR  CREDIT  CO 4.00000%   20-
        17                 米国     債券    4.0000   2030 年 11 月 13 日   7,151   7,242,906.73      5,783,585.78     0.26
          13.11.30
          CHURCHILL   DOWNS  INC-144A   4.75000%
        18                 米国     債券    4.7500   2028 年１月  15 日   6,420   6,328,696.83      5,673,482.40     0.26
          17-15.01.28
          PICARD  GROUPE  SAS-REG-S   3.87500%   21-
        19                フランス      債券    3.8750   2026 年７月１日      6,611   7,545,157.17      5,618,440.32     0.25
          01.07.26
          ORGANON   FINANCE   1 LLC-REG-S   2.87500%
        20                 米国     債券    2.8750   2028 年４月  30 日   6,679   6,584,823.18      5,545,395.38     0.25
          21-30.04.28
          ALTICE  FRANCE  HOLDING   SA-REG-S
        21               ルクセンブルグ       債券    8.0000   2027 年５月  15 日   7,575   9,364,871.89      5,446,611.53     0.25
          8.00000%   19-15.05.27
          NOVELIS   SHEET  INGOT  GMBH-REG-S
        22                ドイツ      債券    3.3750   2029 年４月  15 日   6,472   6,917,504.99      5,213,933.61     0.24
          3.37500%   21-15.04.29
          ORANO  SA-REG-S   2.75000%   20-08.03.28
        23                フランス      債券    2.7500   2028 年３月８日      5,900   5,874,195.04      5,130,346.94     0.23
          ALTICE  FINANCING   SA-REG-S   3.00000%
        24               ルクセンブルグ       債券    3.0000   2028 年１月  15 日   6,748   6,636,456.74      5,101,079.73     0.23
          20-15.01.28
          VERISURE   MIDHOLDING    AB-REG-S
        25               スウェーデン       債券    5.2500   2029 年２月  15 日   6,675   7,474,993.48      5,055,396.17     0.23
          5.25000%   21-15.02.29
          NCR CORP-144A   5.12500%   21-15.04.29
        26                 米国     債券    5.1250   2029 年４月  15 日   5,862   5,951,209.16      4,919,749.74     0.22
          TELEFONICA    EUROPE  BV-REG-S-SUB
        27                オランダ      債券    5.8750   2099 年 12 月 31 日   5,000   6,120,344.83      4,913,334.93     0.22
          5.875%/VAR    14-PRP
          DKT FINANCE   APS-REG-S   7.00000%   18-
        28                デンマーク      債券    7.0000   2023 年６月  17 日   5,100   5,920,868.95      4,889,367.45     0.22
          17.06.23
          GETTY  IMAGES  INC-144A   9.75000%   19-
        29                 米国     債券    9.7500   2027 年３月１日      4,915   4,621,947.21      4,863,245.05     0.22
          01.03.27
          CATALENT   PHARMA  SOLUTIONS   INC-REG-S
        30                 米国     債券    2.3750   2028 年３月１日      5,858   5,778,907.47      4,839,192.45     0.22
          2.37500%   20-01.03.28
                                 69/462





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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ②【投資不動産物件】

         該当事項なし（        2022  年 10 月末日現在）。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（        2022  年 10 月末日現在）。
                                 70/462


















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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （３）【運用実績】

     ①【純資産等の推移】
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                             投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2014  年７月末日に
                   2,296,085       318,857     2,293,207       318,458      107.57      14,938        －
         終了する会計年度末
         2015  年７月末日に
                   3,048,705       423,374     2,926,020       406,336      105.39      14,636        －
         終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                   3,562,228       494,687     3,462,432       480,828      114.46      15,895        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,008,541       556,666     3,961,609       550,149      121.90      16,928        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   4,899,019       680,327     4,860,620       674,994      122.25      16,977        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   6,156,363       854,934     6,089,637       845,668      134.28      18,647      10,399
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   6,355,513       882,590     6,297,058       874,472      137.43      19,085      10,398
         終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   5,960,493       827,734     5,915,112       821,432      145.38      20,189      10,937
         終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                   4,293,043       596,175     4,272,774       593,360      117.95      16,380      8,792
         終了する会計年度末
           2021  年 11 月末日     5,625,258       781,180     5,588,000       776,006      140.69      19,538      10,570
             12 月末日     5,702,057       791,845     5,678,716       788,603      142.35      19,768      10,690
           2022  年１月末日       5,567,728       773,190     5,474,544       760,250      138.75      19,268      10,417
             ２月末日      5,217,962       724,618     5,155,426       715,934      130.22      18,084      9,774
             ３月末日      5,221,323       725,085     5,166,100       717,416      129.77      18,021      9,732
             ４月末日      4,804,518       667,203     4,731,377       657,046      123.95      17,213      9,288
             ５月末日      4,708,416       653,858     4,639,728       644,319      123.26      17,117      9,232
             ６月末日      4,315,274       599,262     4,250,529       590,271      115.66      16,062      8,649
             ７月末日      4,293,043       596,175     4,272,774       593,360      117.95      16,380      8,792
             ８月末日      4,215,690       585,433     4,184,912       581,159      118.05      16,394      8,779
             ９月末日      3,812,297       529,414     3,768,860       523,382      110.28      15,315      8,174
             10 月末日     3,700,228       513,851     3,666,226       509,129      109.43      15,197      8,085
        （注１）エマージング・マーケット・デッドは                   2013  年 12 月２日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資
           証券）は    2013  年 12 月２日に運用を開始した。
        （注２）クラスＢⅠ投資証券は             2018  年７月   20 日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。以下、同じ。
        （注３）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は                   2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算
           出を開始した。以下、同じ。
                                 71/462



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        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                             投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2013  年７月末日に
                    258,653      35,919      258,248      35,863      128.00      17,775        －
         終了する会計年度末
         2014  年７月末日に
                   1,861,780       258,545     1,858,906       258,146      132.32      18,375        －
         終了する会計年度末
         2015  年７月末日に
                   1,942,724       269,786     1,919,235       266,524      133.06      18,478        －
         終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                   3,107,783       431,578     3,067,981       426,051      138.45      19,227        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,071,822       565,454     4,000,761       555,586      140.30      19,483        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   4,710,063       654,086     4,684,064       650,476      139.19      19,329        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   5,246,549       728,588     5,219,859       724,882      150.44      20,892      10,183
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   6,214,829       863,053     6,198,678       860,810      163.20      22,664      10,788
         終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   5,795,505       804,822     5,573,488       773,990      167.01      23,193      10,981
         終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                   5,673,090       787,822     5,627,315       781,465      152.95      21,240      9,972
         終了する会計年度末
           2021  年 11 月末日     8,147,642      1,131,463      8,032,188      1,115,430       164.56      22,852      10,804
             12 月末日     8,132,951      1,129,423      8,095,916      1,124,280       164.85      22,893      10,815
           2022  年１月末日       8,108,933      1,126,088      7,937,454      1,102,274       161.68      22,453      10,605
             ２月末日      7,998,929      1,110,811      7,907,172      1,098,069       159.72      22,180      10,474
             ３月末日      6,373,276       885,057     6,333,251       879,499      156.18      21,689      10,237
             ４月末日      6,115,699       849,287     5,927,572       823,162      151.53      21,043      9,919
             ５月末日      5,937,297       824,512     5,885,498       817,319      152.70      21,205      9,986
             ６月末日      5,624,553       781,082     5,597,933       777,385      149.42      20,750      9,761
             ７月末日      5,673,090       787,822     5,627,315       781,465      152.95      21,240      9,972
             ８月末日      5,449,162       756,725     5,395,660       749,295      149.79      20,801      9,740
             ９月末日      5,095,305       707,585     5,048,642       701,105      144.61      20,082      9,373
             10 月末日     5,395,901       749,329     5,343,623       742,069      144.03      20,001      9,305
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                             投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2016  年７月末日に
                   6,006,342       834,101     3,824,476       531,105      104.08      14,454        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,435,503       615,958     3,202,988       444,799      115.38      16,023        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   3,414,009       474,103     3,391,097       470,922      118.11      16,402        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   4,598,888       638,648     4,507,826       626,002      126.70      17,595      10,229
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   4,468,226       620,503     4,411,256       612,591      131.06      18,200      10,333
         終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   5,212,923       723,919     5,180,777       719,455      143.96      19,992      11,293
         終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                   3,385,566       470,154     3,357,096       466,200      132.13      18,349      10,275
         終了する会計年度末
           2021  年 11 月末日     4,059,655       563,764     4,023,436       558,735      142.97      19,854      11,205
             12 月末日     4,132,112       573,826     4,122,345       572,470      145.34      20,183      11,383
           2022  年１月末日       4,077,430       566,233     3,996,682       555,019      142.12      19,736      11,125
             ２月末日      3,991,215       554,260     3,955,582       549,312      139.63      19,390      10,928
             ３月末日      4,028,313       559,412     3,959,074       549,797      139.27      19,340      10,888
             ４月末日      3,759,340       522,060     3,665,161       508,981      134.66      18,700      10,519
             ５月末日      3,609,043       501,188     3,577,399       496,793      134.14      18,628      10,474
             ６月末日      3,285,599       456,271     3,239,178       449,825      124.89      17,343      9,735
             ７月末日      3,385,566       470,154     3,357,096       466,200      132.13      18,349      10,275
             ８月末日      3,235,230       449,276     3,207,814       445,469      130.00      18,053      10,084
             ９月末日      2,980,509       413,903     2,932,716       407,266      124.56      17,298      9,630
             10 月末日     2,211,985       307,178     2,098,340       291,396      128.68      17,870      9,918
        （注）ハイ・イールドは          2016  年４月   13 日に運用を開始し、クラスＦ－ａｃｃ投資証券は                    2016  年４月   13 日に運用を開始した。
         各サブ・ファンドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、ルク

        センブルグ証券取引所に上場されている。同取引所での実質的な取引実績はない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ②【分配の推移】

        （エマージング・マーケット・デッド）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）
        （ハイ・イールド）
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          該当事項なし。
     ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

        （エマージング・マーケット・デッド）
                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                 （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2014  年７月末日に終了する会計年度末                          7.57              －
          2015  年７月末日に終了する会計年度末                         － 2.03              －
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          8.61              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                          6.50              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                          0.29              －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          9.84              3.99
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          2.35             － 0.01
          2021  年７月末日に終了する会計年度末                          5.78              5.18
          2022  年７月末日に終了する会計年度末                        － 18.87             － 19.61
        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                 （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2013  年７月末日に終了する会計年度末                          1.58              －
          2014  年７月末日に終了する会計年度末                          3.37              －
          2015  年７月末日に終了する会計年度末                          0.56              －
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          4.05              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                          1.34              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                         － 0.79              －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          8.08              1.83
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          8.48              5.94
          2021  年７月末日に終了する会計年度末                          2.33              1.79
          2022  年７月末日に終了する会計年度末                         － 8.42             － 9.19
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                 （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          4.08              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                         10.86              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                          2.37              －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          7.27              2.29
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          3.44              1.02
          2021  年７月末日に終了する会計年度末                          9.84              9.29
          2022  年７月末日に終了する会計年度末                         － 8.22             － 9.01
        （注１）収益率（％）＝          100×  （ａ－ｂ）／ｂ
           ａ＝会計年度の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた金額）
           ｂ＝当該会計年度の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）。ただし、最初の会計年度については当
             初発行価格（クラスＦ－ａｃｃ投資証券は                 100 米ドル、クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は                   10,000   円）。
        （注２）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、                    2019  年４月１日に募集を開始した。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ６【手続等の概要】

     ①　販売手続等
        申込取扱場所
        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
        払込取扱場所

        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
        （注）各申込日の発行価格の総額は、申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日以内（「ファンド払込日」）に日本
          における販売会社によって保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッパＳＥ                             ルクセンブルグ支店のファンド口座に各投資証券
          の基準通貨で払い込まれる。
        申込期間
         2023  年２月１日（水曜日）から              2024  年１月   31 日（水曜日）まで
         原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の
        通常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグの通常
        の銀行の営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、
        個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンド
        の投資対象の       50 ％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本における販売
        会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営
        業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する
        場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、前記「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国
        新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）　（                              12 ）払込取扱場所」に記載されるファンド
        払込日までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会
        社において申込みを受け付けられない場合がある。
        （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出する事により更新される。
        払込期日
         投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から
        起算して日本での４営業日目までに申込金額を日本における販売会社に支払うものとする（日本にお
        ける販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除く。）。
        発行価格
         各申込日の翌ファンド営業日に計算される投資証券１口当たりの純資産価格。
        （注）発行価格は、日本における販売会社に照会することができる。
         販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、各投資証券の基準通貨との換算は裁量によ
        り販売会社が決定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する通
        貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売
        会社が決定するレートによるものとする。
        申込手数料
         該当事項なし。
        申込単位
         原則として１口以上           0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについて
        は、日本における販売会社が定める。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ②　買戻し手続等

         日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱
        会社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料な
        しで日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。「ファン
        ド営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時
        間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の
        取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                          50 ％以上を適切に評価することができない日等を
        除く。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本にお
        ける販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、
        日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販
        売会社および販売取扱会社において買戻請求を受け付けられない場合がある。
         投資証券の１口当たりの買戻価格は、ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定
        される１口当たりの純資産価格とする。
        買戻し単位
         原則として１口単位
        買戻し代金の支払い
         買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社を通じ
        買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円貨で行われる。円貨で
        支払われる場合、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによ
        るものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。
        各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによ
        るものとする。
     ③　乗換え

         日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗
        換えを行うことができない。
         なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満と

        なる等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適
        合しなくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
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    ７【管理及び運営の概要】

      １　資産管理等の概要                    （ⅰ）純資産価格の計算
       （１）資産の評価                      投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当
                            該投資証券クラスの基準通貨で表示され、各ファンド営業日
                            に計算される（以下、当該日を「評価日」という。）。投資
                            証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券クラスに帰属す
                            るサブ・ファンド全体の純資産総額をサブ・ファンドの当該
                            投資証券クラスの発行済投資証券口数で除して計算する。
                             本投資法人またはその投資主の利益のために正当化される
                            場合（例えばマーケット・タイミング慣行を防ぐため等）、
                            取締役会は本投資法人の資産の評価を調整するために公正価
                            値の価格設定方法を適用すること等の適切な対策を講ずるこ
                            とができる。
                             異常な状況の場合、評価日の当日のうちに追加の評価を行
                            うことができ、その後の発行および買戻しにかかる新評価を
                            反映する。
                          （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止
                             本投資法人は、指定された条件を満たす場合、純資産価額
                            の計算、一または複数のサブ・ファンドの投資証券の発行、
                            買戻しおよび個々のサブ・ファンドまたは投資証券クラス間
                            の乗換えを一時的に停止することができる。
                             また、本投資法人は以下を行う権限を有する。
                           ａ）自己の裁量により購入申込みを拒絶すること。
                           ｂ）排除命令に違反して申し込まれたまたは購入された投資証
                             券の強制買戻しを随時実施すること。
       （２）保管                    日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書は、記
                          名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により
                          保管者名義で保管される。
       （３）存続期間                    本投資法人は、存続期間を無期限として設立された。
       （４）計算期間                    本投資法人の決算期は毎年７月                31 日である。
       （５）その他                   （ⅰ）投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散お
                             よび合併
                            本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散
                            定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主
                           総会により、いつでも本投資法人を解散することができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                            本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２また
                           は４分の１以下になる場合、取締役会は、本投資法人を清算す
                           るか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。
                           本投資法人が清算する場合、債務の履行は一名以上の清算人が
                           実行するものとする。本投資法人が解散する場合、清算は投資
                           主総会で指名される一名以上の清算人が実行するものとする。
                           当該総会では清算人の職務および報酬の範囲も決定する。清算
                           人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資産を売
                           却し、サブ・ファンドの投資証券クラスの清算による正味収入
                           を投資主の保有数に比例して当該サブ・ファンドの投資証券ク
                           ラスの投資主に配分するものとする。投資主に分配できない清
                           算収入は取得時効期間の満了までルクセンブルグの供託金庫
                           （ Caisse    de  Consignation       ）に遅滞なく預託される。
                            サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額がサ
                           ブ・ファンドの投資証券クラスを経済的に合理的に管理できな
                           い水準（     1,000   万ユーロまたはサブ・ファンドについての他の
                           通貨建ての相当する金額と見積もられている。）未満に落ち込
                           んだ場合、または政治もしくは経済の状況の変化がある場合、
                           取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドの投資証券クラ
                           スの清算を要求することができる。
                            取締役会の権利にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、
                           サブ・ファンドの投資主総会において、サブ・ファンドが発行
                           した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資
                           証券の純資産価額を返還することにより、本投資法人の資本を
                           減額することができる。純資産価額は上記の決定が効力を発生
                           する日に計算し、サブ・ファンドの資産の処分によって生じた
                           代金および清算に起因する費用を織り込むものとする。
                            投資主総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、
                           書留郵便で送付されるか、またはルクセンブルグの官報、なら
                           びにルクセンブルグの日刊紙および必要があれば本投資法人の
                           投資証券を販売する各国の特定の公的刊行物を通じて関係する
                           サブ・ファンドの投資主に公表される。買戻しのために投資主
                           により呈示された未精算の投資証券の対価は、時効期間の満了
                           まで、ルクセンブルグの供託金庫（                  Caisse    de  Consignation       ）
                           に預託されるものとする。
                            サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドとその他の                            UCI  の
                            合併
                            取締役会は、       2010  年法の規定に従い、サブ・ファンドの投資
                           証券の消却および対応する投資主への他のサブ・ファンドまた
                           は他の   UCITS   の投資証券の割当てを決定することができる。本
                           項において取締役会が付与された権限にかかわらず、本項に記
                           載されたファンド同士を合併する決定もまた、関連サブ・ファ
                           ンドの投資主総会において採択することができる。
                          （ⅱ）授権発行限度額
                             投資証券の授権発行限度額は無制限である。
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                          （ⅲ）本投資法人の定款の変更
                             本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年８月   10 日法
                            （改正済み）によって定められている定足数および過半数の
                            要件に従って、定時投資主総会において追加または変更する
                            ことができる。
                             修正版は、ルクセンブルグの官報、ルクセンブルグの日刊
                            紙および必要な場合は本投資法人の投資証券を販売するそれ
                            ぞれの国の公的刊行物において公告し、投資主総会で承認を
                            受けた後、法的に拘束力のあるものとなる。
                             日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告
                            または通知書によって知らされる。
      ２　利害関係人との取引制限                     取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行および本投
                          資法人のその他のサービス提供会社ならびに／またはそれらの関
                          連会社、構成員、従業員もしくはこれらと関係する者は、本投資
                          法人との関係において様々な利益相反にさらされる可能性があ
                          る。
                           管理会社、本投資法人、投資運用会社、管理事務代行会社およ
                          び保管受託銀行は、本投資法人の利益が損なわれるリスクを最小
                          限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の投資家を公正
                          に取り扱うために、利益相反のための方針を採用し、実施し、か
                          つ利益相反を特定、管理するための適切な組織的・事務的な措置
                          を講じている。
      ３　投資主・外国投資法人債権者の権                     投資主の有する主な権利は次のとおりである。
        利等                  （ａ）配当請求権
       （１）投資主・外国投資法人債権者                   （ｂ）買戻請求権
          の権利                （ｃ）残余財産分配請求権
                          （ｄ）損害賠償請求権
                          （ｅ）投資主総会における権利
                          （ｆ）報告書を受領する権利
       （２）為替管理上の取扱い                    投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブル
                          グにおける外国為替管理上の制限はない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （３）本邦における代理人                   東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディン
                          グ
                          森・濱田松本法律事務所
                          上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
                          （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の
                             問題ならびに日本証券業協会の規則上の問題について一切
                             の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権
                             限、および
                          （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関す
                             る一切の紛争、見解の相違に関する一切の裁判上、裁判外
                             の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に
                             対する投資証券の当初の募集に関する届出および継続開示
                             ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届出等の代
                             理人は下記のとおりである。
                             　弁護士　　三浦　　健
                             　弁護士　　大西　信治
                             　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                             　丸の内パークビルディング
                             　森・濱田松本法律事務所
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第２【財務ハイライト情報】

    ａ．　「財務ハイライト情報」においては、有価証券届出書「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第

       ５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき「貸借対照表」および「損益計算書」等
       （これらの作成に関する重要な会計方針の注記を含む。）を記載している。これらの記載事項は、「第
       三部　外国投資法人の詳細情報」の「第５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき財
       務諸表（以下「財務書類」ともいう。）から抜粋して記載されたものである。
    ｂ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                       23 年法律第     103  号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、                      2022  年 11 月 30 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                  138.87   円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
    ｅ．　   2022  年２月８日付で、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                               マルチ・クレジットは、マルチ・マ

       ネージャー・アクセス           Ⅱ －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブルに名称が変更された。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    １【貸借対照表】

    （１）   2022  年７月   31 日終了年度
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2022  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                                     5,002,622,342.97            694,714,165
                                          (1,093,960,989.26)            (151,918,363)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    3,908,661,353.71            542,795,802
                                           250,218,385.48       ＊    34,747,827
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       21,315,722.68           2,960,114
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       6,875,813.25            954,844
     発行未収金                                       2,933,746.81            407,409
     有価証券に係る未収利息                                       62,184,042.69           8,635,498
     前払費用                                        28,365.17           3,939
     その他の未収金                                       1,909,669.14            265,196
                                            38,916,212.92           5,404,294
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          4,293,043,311.85            596,174,925
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (2,605,798.97)            (361,867)
     スワップに係る未実現損失（注１）                                       (1,725,217.94)            (239,581)
     当座借越                                       (3,515,516.06)            (488,200)
     当座借越に係る未払利息                                         (277.71)           (39)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                       (4,375,666.71)            (607,649)
     買戻未払金                                       (4,662,606.96)            (647,496)
     その他の未払金                                        (56,354.45)           (7,826)
     報酬引当金（注２）                           (3,101,176.54)                       (430,660)
     年次税引当金（注３）                             (33,671.33)                       (4,676)
                                 (193,074.84)                       (26,812)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (3,327,922.71)            (462,149)
      引当金合計
                                           (20,269,361.51)           (2,814,806)
      負債合計
                                          4,272,773,950.34            593,360,118

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年７月   31 日現在、    260,000   米ドルの現金が取引相手方であるバンク・オブ・アメリカに対する担保となっている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊

           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                             純資産計算書
                                         2022  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                                     5,957,424,768.88            827,307,578
                                           (474,367,806.82)           (65,875,457)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,483,056,962.06            761,432,120
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       75,815,578.77           10,528,509
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,747,833.73            659,332
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       10,104,443.20           1,403,204
     発行未収金                                       1,520,492.55            211,151
     有価証券に係る未収利息                                       44,551,528.72           6,186,871
     前払費用                                        29,934.65           4,157
     金融先物に係る未実現利益（注１）                                        869,934.88           120,808
                                            52,393,580.58           7,275,897
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          5,673,090,289.14            787,822,048
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (1,744,331.55)            (242,235)
     当座借越に係る未払利息                                         (203.85)           (28)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (38,696,104.38)           (5,373,728)
     買戻未払金                                       (2,641,290.03)            (366,796)
     その他の未払金                                        (68,318.58)           (9,487)
     報酬引当金（注２）                            (2,385,965.23)                      (331,339)
     年次税引当金（注３）                             (44,345.71)                      (6,158)
                                  (194,419.37)                      (26,999)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,624,730.31)            (364,496)
      引当金合計
                                           (45,774,978.70)           (6,356,771)
      負債合計
                                          5,627,315,310.44            781,465,277

      期末現在純資産
                                 84/462







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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2022  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                                     3,702,939,338.92            514,227,186
                                           (521,127,510.28)           (72,368,977)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    3,181,811,828.64            441,858,209
                                           113,539,140.69       ＊    15,767,180
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       3,394,186.57            471,351
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       8,696,444.38           1,207,675
     発行未収金                                       1,886,684.18            262,004
     有価証券に係る未収利息                                       48,047,825.91           6,672,402
     分配に係る未収金                                         3,828.13            532
     前払費用                                        28,179.26           3,913
                                            28,157,703.70           3,910,260
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          3,385,565,821.46            470,153,526
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (1,574,572.84)            (218,661)
     スワップに係る未実現損失（注１）                                       (291,645.23)           (40,501)
     当座借越                                       (849,261.74)           (117,937)
     当座借越に係る未払利息                                         (110.65)           (15)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (18,742,208.81)           (2,602,731)
     買戻未払金                                       (4,694,025.65)            (651,859)
     その他の未払金                                        (25,833.93)           (3,588)
     報酬引当金（注２）                            (2,003,017.15)                      (278,159)
     年次税引当金（注３）                             (26,455.39)                      (3,674)
                                  (262,230.60)                      (36,416)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,291,703.14)            (318,249)
      引当金合計
                                           (28,469,361.99)           (3,953,540)
      負債合計
                                          3,357,096,459.47            466,199,985

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年７月   31 日現在、バンク・オブ・アメリカに対する                 560,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
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    ２【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        27,474.86           3,815
     有価証券に係る利息                                      259,667,227.20           36,059,988
     スワップに係る受取利息（注１）                                        29,732.57           4,129
                                            1,000,962.09            139,004
     貸付有価証券に係る純収益（注             15 ）
                                           260,725,396.72           36,206,936
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                        (10,757.08)           (1,494)
     定率報酬（注２）                                      (38,937,704.73)           (5,407,279)
     年次税（注３）                                       (501,811.61)           (69,687)
     当座借越に係る利息                                       (370,483.04)           (51,449)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (341,960.88)           (47,488)
                                              (1,069.82)            (149)
     その他の費用
                                           (40,163,787.16)           (5,577,545)
      費用合計
                                           220 ,561 ,609.56        30,629,391

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (240 ,941 ,824.03   )    (33,459,    591 )
     金融先物に係る実現（損）益                                      (18,275,902.70)           (2,537,975)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (334,695,476.26)           (46,479,161)
     スワップに係る実現（損）益                                       2,108,   181 .06        292,763
                                           (11,128,064.00)           (1,545,354)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (602,933,085.93)           (83,729,318)
      実現（損）益合計
                                           (382 ,371 ,476.37   )    (53,099,927)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     (1,093 ,761 ,425  .80 )    (151,  890 ,649)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (3,379.46)            (469)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       3, 007 ,989.38         417,719
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       23, 610 ,154.29        3,278,742
                                            (1,725,217.94)            (239,581)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                          (1,068,871,879.53)            (148,434,238)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,451,243,355.90)            (201,534,165)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                                    ＊

           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                             運用計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        67,498.35           9,373
     有価証券に係る利息                                      199,807,691.72           27,747,294
     分配金                                        165,243.22           22,947
     貸付有価証券に係る純収益（注             15 ）                          135,823.64           18,862
                                            6,602,885.20            916,943
     その他の収益
                                           206,779,142.13           28,715,419
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (34,588,449.52)           (4,803,298)
     年次税（注３）                                       (693,318.72)           (96,281)
     当座借越に係る利息                                       (195,137.84)           (27,099)
                                             (244,369.34)           (33,936)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (35,721,275.42)           (4,960,614)
      費用合計
                                           171,057,866.71           23,754,806

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (153,392,817.52)           (21,301,661)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        66,793.72           9,276
     金融先物に係る実現（損）益                                       10,080,664.14           1,399,902
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (456,195,966.14)           (63,351,934)
                                            4,299,024.57            597,006
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (595,142,301.23)           (82,647,411)
      実現（損）益合計
                                           (424,084,434.52)           (58,892,605)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (702,947,797.89)           (97,618,361)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (3,420.88)            (475)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       2,012,013.64            279,408
                                            41,399,889.36           5,749,203
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (659,539,315.77)           (91,590,225)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,083,623,750.29)            (150,482,830)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             運用計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        37,754.70           5,243
     有価証券に係る利息                                      192,296,515.09           26,704,217
     スワップに係る受取利息（注１）                                        440,291.47           61,143
     分配金                                        59,960.13           8,327
     貸付有価証券に係る純収益（注             15 ）                         1,035,235.08            143,763
                                            2,526,181.16            350,811
     その他の収益
                                           196,395,937.63           27,273,504
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (255,161.58)           (35,434)
     定率報酬（注２）                                      (24,809,490.15)           (3,445,294)
     年次税（注３）                                       (365,410.04)           (50,744)
     当座借越に係る利息                                       (247,624.19)           (34,388)
                                             (182,811.22)           (25,387)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (25,860,497.18)           (3,591,247)
      費用合計
                                           170,535,440.45           23,682,257

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (48,491,296.26)           (6,733,986)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                       (164,716.62)           (22,874)
     金融先物に係る実現（損）益                                       6,244,077.39            867,115
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (52,403,895.41)           (7,277,329)
     スワップに係る実現（損）益                                       2,475,092.59            343,716
                                           (13,045,486.58)           (1,811,627)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (105,386,224.89)           (14,634,985)
      実現（損）益合計
                                            65,149,215.56           9,047,272
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (695,788,515.55)           (96,624,151)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        322,470.95           44,782
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (1,050,947.99)            (145,945)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       18,097,753.91           2,513,235
                                             (509,341.90)           (70,732)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           (678,928,580.58)           (94,282,812)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           (613,779,365.02)           (85,235,540)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ

                          財務書類に対する注記
                           2022  年７月   31 日現在
    重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（                        OTC  派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他の       UCITS   および／またはその他の             UCI  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
        報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および

       投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
       資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
       の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
       に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
       る（以下「スウィング・プライシング」という。）。
        投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され

       る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
       載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
       ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
       かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
       １口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
       有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
       ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、その意見により、既存の受益
       者（申込みの場合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       に希薄化調整を行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに
       限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。

        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
        評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数

       値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は投資証券１
       口当たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から
       控除される。特に、関連するサブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務
       費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する
       資産の想定売買スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場お
       よび法域ではバイサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整
       額が純流入と純流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１
       口当たり純資産価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇お
       よび／または流動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示す
       ものであり、投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サ
       ブ・ファンドおよび／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化
       調整を一時的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順
       に従い算出されるものとする。投資者は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了
       した直後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー

       ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
       ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に関連する
       ものではない。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年度比較数値の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調
       整後の純資産額を表している。
        適用する場合、スウィング・プライシングの収益は、損益計算書の「その他の収益」として開示され

       る。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

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        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2022  年７月   31 日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2022  年７月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　        1.019650     米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。

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    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書において「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映さ

       れている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2022  年７月   31 日現在、     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                  －サステナブル・インベスティング・バラ
       ンスド、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロースおよびマル
       チ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールドは、マルチ・マネー
       ジャー・アクセスⅡのその他のサブ・ファンドに以下の投資を行った。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・バランスド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ヨーロピアン・マルチ・クレジット・サステナブ
       ル　
                                              29,307,816.56      米ドル
       米ドルヘッジ　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                   マルチ・クレジット・サステナブル　米ド
       ル　                                       154,197,001.35       米ドル
       Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                       31,989,665.94      米ドル
       合計                                       215,494,483.85       米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロース                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ヨーロピアン・マルチ・クレジット・サステナブ
       ル　
                                               6,268,703.34      米ドル
       米ドルヘッジ　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                  マルチ・クレジット・サステナブル　米ドル　
                                              13,884,036.25      米ドル
       Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                       10,287,404.95      米ドル
       合計                                       30,440,144.54      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ヨーロピアン・マルチ・クレジット・サステナブ
       ル　
                                              11,475,144.46      米ドル
       米ドルヘッジ　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                  マルチ・クレジット・サステナブル　米ドル　
                                              90,502,809.25      米ドル
       Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                       10,468,013.04      米ドル
       合計                                       112,445,966.75       米ドル
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        2022  年７月    31 日現在、クロス・サブ・ファンド投資の総額は                         351,474,128.48        ユーロにのぼる。した

       がって、クロス・サブ・ファンド投資なしの年度末の調整後の結合純資産合計は                                         20,977,860,007.28          ユー
       ロである。
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     （２）   2021  年７月   31 日終了年度

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          5,656,301,325.14                      785,490,565
                                  (196,184.00)                      (27,244)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,656,105,141.14            785,463,321
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      190,460,961.75           26,449,314
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       18,361,790.10           2,549,902
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       8,839,226.84           1,227,503
     発行未収金                                       3,353,969.36            465,766
     有価証券に係る未収利息                                       68,065,923.15           9,452,315
                                            15,306,058.63           2,125,552
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          5,960,493,070.97            827,733,673
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (5,613,788.35)            (779,587)
     当座借越                                       (6,726,003.83)            (934,040)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (18,790,717.21)           (2,609,467)
     買戻未払金                                      (10,668,057.05)           (1,481,473)
     報酬引当金（注２）                            (3,349,509.46)                      (465,146)
     年次税引当金（注３）                             (48,221.04)                      (6,696)
                                  (185,194.90)                      (25,718)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (3,582,925.40)            (497,561)
      引当金合計
                                           (45,381,491.84)           (6,302,128)
      負債合計
                                          5,915,111,579.13            821,431,545

      期末現在純資産
                                 95/462








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          5,138,235,070.73                      713,546,704
                                 228,583,411.95                      31,743,378
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,366,818,482.68            745,290,083
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      249,237,576.64           34,611,622
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,645,061.18            645,060
     投資有価証券売却未収金（注１）                                      123,378,695.02           17,133,599
     発行未収金                                       1,568,986.42            217,885
     有価証券に係る未収利息                                       38,862,860.12           5,396,885
                                            10,993,691.22           1,526,694
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          5,795,505,353.28            804,821,828
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (1,142,078.76)            (158,600)
     当座借越                                        (58,465.84)           (8,119)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (213,969,616.24)           (29,713,961)
     買戻未払金                                       (4,303,563.22)            (597,636)
     報酬引当金（注２）                            (2,313,465.70)                      (321,271)
     年次税引当金（注３）                             (45,436.06)                      (6,310)
                                  (184,636.11)                      (25,640)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,543,537.87)            (353,221)
      引当金合計
                                           (222,017,261.93)           (30,831,537)
      負債合計
                                          5,573,488,091.35            773,990,291

      期末現在純資産
                                 96/462









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          4,806,031,599.78                      667,413,608
                                 174,338,534.32                      24,210,392
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    4,980,370,134.10            691,624,001
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      126,927,190.89           17,626,379
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       2,799,700.75            388,794
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       20,297,394.73           2,818,699
     発行未収金                                       3,760,819.48            522,265
     有価証券に係る未収利息                                       68,485,984.16           9,510,649
     分配金に係る未収利息                                         3,828.13            532
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）                                       10,059,949.79           1,397,025
                                             217,696.67           30,232
     スワップに係る未実現利益（注１）
                                          5,212,922,698.70            723,918,575
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (523,624.85)           (72,716)
     当座借越                                       (2,001,801.36)            (277,990)
     当座借越に係る未払利息                                          (42.91)           (6)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (18,417,466.85)           (2,557,634)
     買戻未払金                                       (8,243,945.22)           (1,144,837)
     報酬引当金（注２）                            (2,652,664.18)                      (368,375)
     年次税引当金（注３）                             (42,234.60)                      (5,865)
                                  (264,302.22)                      (36,704)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,959,201.00)            (410,944)
      引当金合計
                                           (32,146,082.19)           (4,464,126)
      負債合計
                                          5,180,776,616.51            719,454,449

      期末現在純資産
    ＊

      2021  年７月   31 日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する                  620,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                         3,445.89            479
     有価証券に係る利息                                      289,201,220.81           40,161,374
     スワップに係る受取利息（注１）                                       2,001,632.06            277,967
     分配金                                        20,423.29           2,836
                                            12,129,550.26           1,684,431
     その他の収益（注４）
                                           303,356,272.31           42,127,086
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (920,799.63)           (127,871)
     定率報酬（注２）                                      (48,607,870.58)           (6,750,175)
     年次税（注３）                                       (634,954.78)           (88,176)
     当座借越に係る利息                                       (254,204.74)           (35,301)
                                             (446,047.11)           (61,943)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (50,863,876.84)           (7,063,467)
      費用合計
                                           252,492,395.47           35,063,619

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      128,028,211.49           17,779,278
     オプションに係る実現（損）益                                        79,400.00           11,026
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                       6,658,437.33            924,657
     金融先物に係る実現（損）益                                       (5,712,008.33)            (793,227)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       98,496,824.30           13,678,254
     スワップに係る実現（損）益                                       (3,663,004.57)            (508,681)
                                             992,392.23           137,814
     外国為替に係る実現（損）益
                                           224,880,252.45           31,229,121
      実現（損）益合計
                                           477,372,647.92           66,292,740
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       5,377,976.16            746,840
     オプションに係る未実現評価（損）益                                        99,488.20           13,816
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                       5,270,649.95            731,935
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (8,456,182.81)           (1,174,310)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (102,654,151.29)           (14,255,582)
                                            (3,561,455.81)            (494,579)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           (103,923,675.60)           (14,431,881)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           373,448,972.32           51,860,859

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     有価証券に係る利息                                      169,544,709.86           23,544,674
                                             371,814.65           51,634
     その他の収益（注４）
                                           169,916,524.51           23,596,308
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (28,787,090.53)           (3,997,663)
     年次税（注３）                                       (545,576.20)           (75,764)
     当座借越に係る利息                                        (91,930.77)           (12,766)
                                             (238,474.05)           (33,117)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (29,663,071.55)           (4,119,311)
      費用合計
                                           140,253,452.96           19,476,997

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      144,281,099.09           20,036,316
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        136,672.17           18,980
     金融先物に係る実現（損）益                                       3,544,687.12            492,251
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      103,825,314.14           14,418,221
                                            (1,547,694.87)            (214,928)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           250,240,077.65           34,750,840
      実現（損）益合計
                                           390,493,530.61           54,227,837
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (160,860,240.81)           (22,338,662)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (10,235.43)           (1,421)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (402,464.35)           (55,890)
                                           (119,085,617.30)           (16,537,420)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (280,358,557.89)           (38,933,393)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           110,134,972.72           15,294,444

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                 99/462






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                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                         9,725.41           1,351
     有価証券に係る利息                                      214,110,660.37           29,733,547
     スワップに係る受取利息（注１）                                        113,496.83           15,761
     分配金                                        108,612.72           15,083
                                            12,202,753.25           1,694,596
     その他の収益（注４）
                                           226,545,248.58           31,460,339
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (114,310.92)           (15,874)
     定率報酬（注２）                                      (28,332,549.14)           (3,934,541)
     年次税（注３）                                       (459,343.75)           (63,789)
     当座借越に係る利息                                       (211,425.01)           (29,361)
                                             (250,336.21)           (34,764)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (29,367,965.03)           (4,078,329)
      費用合計
                                           197,177,283.55           27,382,009

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      138,663,837.73           19,256,247
     金融先物に係る実現（損）益                                        (85,880.35)           (11,926)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       29,928,160.80           4,156,124
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,460,981.58)            (202,887)
                                              52,900.25           7,346
     外国為替に係る実現（損）益
                                           167,098,036.85           23,204,904
      実現（損）益合計
                                           364,275,320.40           50,586,914
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       70,655,502.00           9,811,930
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                       (1,085,470.95)            (150,739)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (633,900.11)           (88,030)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (36,603,998.35)           (5,083,197)
                                             851,027.05           118,182
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            33,183,159.64           4,608,145
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           397,458,480.04           55,195,059

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                100/462




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ３【金銭の分配に係る計算書】

        該当なし
    ４【キャッシュ・フロー計算書】

        該当なし
                                101/462


















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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第３【外国投資証券事務の概要】

    （１）投資証券の名義書換

         本投資法人が発行する記名投資証券は、本投資法人または本投資法人に指定された１名以上の者が
        記帳する投資証券登録簿に登録されなくてはならない。当該投資証券登録簿には、記名投資証券の保
        有者１人ひとりの氏名、自宅住所または本投資法人に知らせたその他の住所、当該者が保有する投資
        証券口数ならびに関係する投資証券のサブ・ファンドおよび場合により投資証券クラスおよび各投資
        証券の払込済み金額を記載する。記名投資証券の譲渡またはその他の形態の法的譲渡が行われる都
        度、その旨を投資証券登録簿に登録しなくてはならない。
         投資証券登録簿への記載は記名投資証券に対する所有権の証拠となる。本投資法人は、保有する投
        資証券の確認書を発行することができる。
         記名投資証券の譲渡は、譲渡の十分な証拠となる書類を当投資法人に引き渡すか、または投資証券
        登録簿に記載され、譲渡人および譲受人もしくは授権された者が署名と日付を付す譲渡申告書を通じ
        て実施される。
         投資証券が複数の者の名前で登録されている場合、登録簿に最初に記載された投資主がその他すべ
        ての共同保有者を代理して行為する権限を有するとみなされ、本投資法人側の通知を受領する権利を
        有する唯一の者とする。
         日本の投資主については、投資証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社を通じて
        名義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続きを行う。
    （２）投資主総会
         定時投資主総会は毎年１月              31 日の  12 時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。１
        月 31 日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催される。
    （３）投資証券に対する特典、譲渡制限等
         本投資法人の投資証券は、米国内において、または米国人である投資者に対して、募集、譲渡また
        は交付することはできない。米国人とは、以下の者である。
        （ⅰ）   1986  年米国内国歳入法（改正済）第                7701  条 (a)(30)    およびこれに基づき公布される財務省規則に
           規定する米国人
        （ⅱ）    1933  年米国証券取引法レギュレーションＳに規定する米国人（連邦規則集第                                     17 編第  230.902(k)
           条）
        （ⅲ）米国商品先物取引委員会規則ルール                      4.7  に規定する非米国人ではない者（連邦規則集第                        17 編第
           4.7(a)(1)(ⅳ)       条）
        （ⅳ）   1940  年米国投資顧問法（改正済）ルール                  202(a)(30)-1       に規定する米国にいる者
        （ⅴ）米国人が本投資法人に投資できるようにする目的で設立される信託、事業体またはその他の組
           織
                                102/462






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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第４【外国投資法人の詳細情報の項目】

        外国投資法人の詳細情報の項目は、以下のとおりである。

       第１　外国投資法人の追加情報

       　１　外国投資法人の沿革
       　２　役員の状況
       　３　外国投資法人に係る法制度の概要
       　４　監督官庁の概要
       　５　その他
       第２　手続等
       　１　申込（販売）手続等
       　２　買戻し手続等
       　３　乗換え手続等
       　４　その他
       第３　管理及び運営
       　１　資産管理等の概要
       　　（１）資産の評価
       　　（２）保管
       　　（３）存続期間
       　　（４）計算期間
       　　（５）その他
       　２　利害関係人との取引制限
       　３　投資主・外国投資法人債権者の権利等
       　　（１）投資主・外国投資法人債権者の権利
       　　（２）為替管理上の取扱い
       　　（３）本邦における代理人
       　　（４）裁判管轄等
       第４　関係法人の状況
       　１　資産運用会社の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）運用体制
       　　（３）大株主の状況
       　　（４）役員の状況
       　　（５）事業の内容及び営業の概況
       　２　その他の関係法人の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）関係業務の概要
       　　（３）資本関係
       第５　外国投資法人の経理状況
       　１　財務諸表
       　　①　貸借対照表
       　　②　損益計算書
       　　③　金銭の分配に係る計算書
                                103/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　　④　キャッシュ・フロー計算書
       　　⑤　投資有価証券明細表等
       　２　外国投資法人の現況
       　　　純資産額計算書
       第６　販売及び買戻しの実績
                                104/462



















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    第三部【外国投資法人の詳細情報】

    第１【外国投資法人の追加情報】

    １【外国投資法人の沿革】
        2007  年７月   10 日　　　本投資法人の設立
        2007  年８月   29 日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
        2013  年 12 月 11 日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
    ２【役員の状況】

                                               （ 2022  年 11 月末日現在）
                         役  職  名
           氏　　名                            略　　　　　歴               所有株式
                      チェアマン・
      アンドレアス・
                      オブ・ザ・
                                 ユービーエス・スイス・エイ・ジー、
      エバーソルド                                                 該当なし
                                 エグゼクティブ・ディレクター
                      ボード・オブ・
      （ Andreas     Aebersold     ）
                      ディレクターズ
                                 ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      マデュ・ラマチャンドラン
                      ザ・ボード・オブ・           支店                     該当なし
      （ Madhu   Ramachandran       ）
                      ディレクターズ
                                 エグゼクティブ・ディレクター
                                 ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      クリスティアン・シェーン
                      ザ・ボード・オブ・           支店                     該当なし
      （ Christian      Schön   ）
                      ディレクターズ
                                 エグゼクティブ・ディレクター
      ジェーン・ウィルキンソン
                      インディペンデン
                                 インディペンデント・ディレクター                     該当なし
      （ Jane   Wilkinson     ）
                      ト・ディレクター
                      メンバー・オブ・
      トーマス・ウベール                           ユービーエス・スイス・エイ・ジー、
                      ザ・ボード・オブ・                                 該当なし
      （ Thomas    Huber   ）
                                 マネージング・ディレクター
                      ディレクターズ
       （注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラ
         ティブ（    PricewaterhouseCoopers,           Société    coopérative     ）である。
    ３【外国投資法人に係る法制度の概要】

     ａ．準拠法の名称
         本投資法人は、投資信託に関する                 2002  年 12 月 20 日法（   2010  年 12 月 17 日の改正により        2010  年 12 月 17 日
        法に置き代えられる。以下「               2010  年法」という。）パートⅡに従う可変資本投資会社（                           SICAV   ）の法的
        形態によるオープン・エンド型投資信託（以下「                         UCI  」という。）として、           2007  年７月   10 日に設立され
        た。その後、       2016  年２月３日を発効日として、               2010  年法パートⅡに基づく           UCI  から  2010  年法パートⅠに
        基づく   UCI  に変更された。
     ｂ．準拠法の内容
        2010  年法
         2010  年法は、     2009  年７月   13 日付欧州理事会指令          2009  ／ 65 ／ EC （以下「指令」という。）（ルクセン
        ブルグの投資信託制度における同国法律ならびにその他の変更を                                 2001  ／ 107  ／ EC および   2001  ／ 108  ／ EC
        により修正済）の規定を組み入れている。
        イ．  2010  年法は、以下の５つのパートにより構成されている。
         パートⅠ－　譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                               UCITS   ）（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ－　その他の           UCI  （以下「パートⅡ」という。）
                                105/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         パートⅢ－　外国投資信託（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ－　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ－　       UCITS   およびその他の        UCI  に適用される一般規定（以下「パートⅤ」という。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下
        「 UCITS   」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「                                    UCI  」という。）を区分
        して取り扱っている。           2010  年法パートⅡに基づく           UCI  は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する
        2013  年７月   12 日法（以下「       2013  年法」という。）に規定する               AIF  としての資格を有するのに対して、
        UCITS   は、  2013  年法の範囲から除外されている。
        ロ．欧州連合（以下「            EU 」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                            2010  年法のパートⅠに
          基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠ                                    投資信託」という。）とし
          ての適格性を有しているすべてのファンドは、                        EU の他の加盟国において、その投資証券または受
          益証券を自由に販売することができる。
        ハ．  2010  年法第２条は、同法第３条に従い、パートⅠ投資信託とみなされる投資信託を、以下のよう
          に定義している。
         Ａ．公衆から調達する投資元本を譲渡性のある証券または                              2010  年法第   41 条第１項に記載されるその
           他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一の目
           的とする投資信託。
         Ｂ．投資信託証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
           投資信託。投資信託証券の証券取引所での価格がその純資産価格と甚しい差異を生じることが
           ないようにするための           UCITS   の行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。
    ４【監督官庁の概要】

        本投資法人は、        CSSF  の監督に服している。
        監督の主な内容は次のとおりである。
     ①　登録の届出の受理
        イ）ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（すなわち、契約型投資信託の管理会社または会社
          型投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、                                    CSSF  の監督に服し、        CSSF  に
          登録しなければならない。
        ロ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                          UCITS   ）で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立され、
          かつ  2009  年７月   13 日付欧州理事会指令          2009  ／ 65 ／ EC の要件に適合していることを設立国の監督官
          庁により証明されているものについては、かかる登録を必要としない。かかる                                        UCITS   は、  CSSF  に事
          前通知し、所定の書類を提出し、所在地事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命し、か
          つ CSSF  が、かかる通知および書類の提出から法令上の期限以内に異議を述べない場合、ルクセン
          ブルグ国内において販売することができる。
        ハ）外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグ
          においてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、
          CSSF  への事前登録を要する。
         当該投資信託が設立された国において、投資者の保護を保証するために当該国の法律により設けら
        れた監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
     ②　登録の拒絶または取消
         投資信託が適用ある法令、指令を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人
        が投資者に対する報告義務もしくは                  CSSF  に対する開示義務を怠った場合は、登録が拒絶されまたは取
        り消されうる。
         また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役が                                   CSSF  により要求される専門的能
        力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶されうる。さらに、投資信託
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶されう
        る。
         登録が拒絶または取り消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により
        解散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆
        に対しての販売が停止されうる。
     ③　目論見書に対する査証の交付
         投資証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、                                  CSSF  に提出されなければならな
        い。  CSSF  は書類が適用ある法律、勅令、指令に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議のな
        いことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明する。
     ④　財務状況、その他の情報に関する監督
         投資信託の財務状況ならびに投資者および                      CSSF  に提出されたその他の情報の正確性を確保するた
        め、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
         監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨
        を CSSF  に直ちに報告する義務を負う。また監査人は、                        CSSF  が要求するすべての情報（投資信託の帳簿
        その他の記録を含む。）を              CSSF  に提出しなければならない。
    ５【その他】

     ａ．定款の変更
         本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年８月   10 日法  ( 改正済み）によって定められている定足
        数および過半数の要件に従って、投資主総会において変更することができる。
         修正版はすべて、         RESA  に預託通知を掲載することで公告し、定時投資主総会で承認を受けた後、す
        べての投資主を法的に拘束する。
     ｂ．事業譲渡または事業譲受
         後記「第３　管理及び運営　１資産管理等の概要　（５）その他　（ｉ）投資法人、サブ・ファン
        ドおよび投資証券クラスの解散および合併」を参照のこと。
     ｃ．出資の状況その他の重要事項
         該当事項なし。
     ｄ．訴訟事件その他の重要事項
         訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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    第２【手続等】

    １【申込（販売）手続等】
       海外における販売手続等
        サブ・ファンドの投資証券の発行価格は、下記「第３                            管理及び運営　１          資産管理等の概要　（１）
       資産の評価　（        ⅰ ）純資産価格の計算」の項の要領に従い計算される。投資主は、純資産価格が「第３
       管理及び運営　１          資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるシングル・スイング・プライシ
       ングの方針に従い調整される場合があること、および投資証券の発行価格に関する内容は、シングル・
       スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価格に対するものであることに留
       意すべきである。
        本書に別途記載されない限り、最大３％の発行手数料が投資者の元本の約定価格から控除される（ま
       たはこれに上乗せされる）ことがあり、販売会社またはサブ・ファンドの投資証券の販売に携わる金融
       取次機関宛に支払われることがある。発行手数料を算出するために異なる方法を用いることがある。申
       込みの場合には、申込金額を投資するためにサブ・ファンドに対して平均的に発生する手数料（売買委
       託手数料等）が、投資主宛てに請求されることがある。投資証券の各販売国で発生するあらゆる租税、
       手数料またはその他の料金も請求される。
        本投資法人の投資証券の購入申込みは、本投資法人、管理会社、管理事務代行会社ならびに任命され
       た販売代行会社および支払事務代行会社が、投資証券の該当するクラスの発行価格で受け付け、販売代
       行会社および支払事務代行会社は受け付けた申込みを管理事務代行会社に取り次ぐ。
        支払いは、ファンド取引日の後からルクセンブルグにおける３営業日以内に保管受託銀行によって受
       領されなければならない。投資証券は、発行価格全額が支払われた後遅滞なく関連する投資者に引き渡
       される。本投資法人は認証されていない記名式の投資証券として投資証券のクラスを発行することを決
       定することができる。端数投資口は、小数点以下第３位まで発行される。投資主による請求および発生
       した費用全額の支払いをもって、本投資法人は投資証券の現物の券面を発行することを決定することも
       できる。本投資法人は１以上の単位で投資証券の券面を発行する権利を留保するが、端数投資口の券面
       は発行されない。各クラスの投資証券はすべて、同じ権利を有する。ただし、定款にはサブ・ファンド
       内で異なった特徴を有する様々な投資証券クラスを発行できることが定められている。
        本投資法人は、記名式投資証券のみを発行する。すなわち、本投資法人への投資者の関連するすべて
       の権利義務を随伴する投資主としての地位は、本投資法人の名簿への各投資者の記載を根拠とすること
       になる。記名式投資証券が、クリアストリーム等の公認された外部決済機関を通じて決済される可能性
       もあることに、投資主は留意すべきである。
        本投資法人はその裁量により一部またはすべての現物による購入申込みを受け付けることができる。
       その場合、現物による購入申込みが各サブ・ファンドの投資方針および投資制限に一致しなければなら
       ない。さらに、本投資法人が任命した監査人がかかる投資対象を検査する。関連する費用は、投資者が
       負担する。
       日本における販売手続等
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の通
       常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀
       行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定外休日お
       よびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                                                50 ％以上
       を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午
       後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業
       日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、
       年末年始等）等、「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法
       人債券を除く。）　（           12 ）払込取扱場所」に記載されるファンド払込日までに保管受託銀行への払込み
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社において申込みを受け付けられない場
       合がある。その場合、日本における販売会社は「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は
       当 該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。販売の単位は、原則とし
       て１口以上      0.001   口単位とする。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、日本
       における販売会社が定める。
        投資証券１口当たり販売価格は、原則として、ファンドが当該申込みを受領した翌ファンド営業日に
       計算される１口当たりの純資産価格である。日本における約定日は、日本における販売会社が当該注文
       の成立を確認した日であり、約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目に受渡しを行う
       ものとする。
        販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量
       により販売会社が決定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する
       通貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売
       会社が決定するレートによるものとする。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満とな
       る等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合し
       なくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
        前記「海外における販売手続等」の記載は、適宜、日本における販売手続等にも適用されることがあ

       る。
    ２【買戻し手続等】

       海外における買戻し手続等
        投資主は、本投資法人、管理事務代行会社または申込みを受け付けることを認められている販売代行
       会社宛てに取消不能の買戻しの申込みを行うことにより、各取引日に投資証券の買戻しを請求すること
       ができる。買戻しの注文には、発行されたであろう券面を添付しなければならない。サブ・ファンドの
       投資証券の販売各国で生じる租税、手数料その他の料金が投資主に請求される。
        買戻価格は、純資産価額の変動により、投資者が支払った発行価格を上回ることもあれば、下回るこ
       ともある。投資証券は、該当する取引日の投資証券１口当たり純資産価格で買い戻される。投資主は、
       純資産価格が下記「第３             管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるシン
       グル・スイング・プライシングの方針に従い調整される場合があること、および下記の投資証券の買戻
       価格に関する記載がシングル・スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価
       格に対するものであることに留意すべきである。
        買戻代金の支払いは、通常、該当するファンド取引日の後から３営業日以内に行われる。
        過度に大量の買戻申込みが行われる場合、本投資法人は、サブ・ファンドの関係資産を不要に遅滞す
       ることなく売却するまで、買戻申込みの執行を延期するよう決定することができる。このような措置が
       必要な場合、同日に受領するすべての買戻注文を同価格で決済する。
        あるファンド取引日に関連して受領する買戻申込みが、単独でまたは同様に受領する他の買戻申込み
       （乗換要請を含む。）と合算して関連するサブ・ファンドの純資産総額の                                      10 ％を上回る場合、本投資法
       人は、かかるファンド取引日にサブ・ファンドの純資産総額の                                10 ％を上回る買戻しまたは乗換えが行わ
       れないよう、その単独かつ絶対的裁量により（かつその他の投資主の最善の利益を考慮して）、当該
       ファンド取引日に関して行われる各申込みを比例案分して低減する権利を留保する（以下「買戻制限」
       という。）。買戻制限が適用されるファンド取引日において受領した申込みに関して、翌取引日に申込
       みを受領する範囲においては、前ファンド取引日における申込みが、後日の申込みに優先して先に処理
       され、前の文章に定める方法に従い取り扱う。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        上記の純資産価格の調整の代わりに、サブ・ファンドが負担しうる費用および税金ならびにファンド
       が投資する資産の買い呼び値と売り呼び値の推定スプレッドが、投資家に直接請求されることがある。
        本投資法人は、投資者の承認により、その裁量により、現物による一部またはすべての買戻しを決定
       することができる。投資者は現物による買戻しを自由に拒絶することができ、関連するサブ・ファンド
       または投資証券クラスの基準通貨建ての現金による買戻代金の支払いを要求することができる。投資者
       が現物による買戻しに応じることに同意する場合、投資者は、可能な限り、買い戻す投資証券口数に比
       例する分を、サブ・ファンドが保有する有価証券、現金およびその他の資産から選別して組み合わせて
       受領する。さらに、このような買戻しは、本投資法人が選任する監査人により監査される。関連する費
       用は、投資者が負担する。
        あるサブ・ファンドの純資産総額においてある投資証券クラスが占める価値が、取締役会が当該投資
       証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な最低水準として定める一定水準を下回るか、またはこれに
       届かない場合、取締役会は、取締役会が決定する営業日に買戻価格を支払ってかかるクラスの投資証券
       すべてを買い戻すことを決定することができる。いかなる場合においても、このような買戻しの結果、
       当該クラスの投資者および関連するサブ・ファンドの他の投資者の双方が、追加の費用を負担するか、
       またはその他の何らかの財務上の不利益を被ることはないものとする。
       日本における買戻し手続等
        日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会
       社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで
       日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。「ファンド営業
       日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行ってい
       る各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日または
       サブ・ファンドの投資対象の               50 ％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本
       における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取
       扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が
       連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社および販売取扱会社にお
       いて買戻請求を受け付けられない場合がある。買戻代金は外国証券取引口座約款に定める方法により買
       戻手数料なしで支払われる。
        投資証券の１口当たりの買戻価格は、ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定さ
       れる１口当たりの純資産価格とする。買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従
       い、日本における販売会社を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則
       として円貨で行われる。円貨で支払われる場合、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量により販
       売会社が決定するレートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通
       貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会
       社が決定するレートによるものとする。投資証券の買戻しは原則として１口以上を単位とする。
        前記「海外における買戻し手続等」の記載は、適宜、日本における買戻し手続等にも適用されること

       がある。
    ３【乗換え手続等】

       海外市場における乗換え
        英文目論見書に別途記載がない限り、投資主は自らの投資証券を別のサブ・ファンドの投資証券また
       は同一サブ・ファンドの別のクラスの投資証券に乗り換えることを請求できる。ただし、以下を条件と
       する。
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       ・　ある投資証券クラスの              乗換えを行うことができるのは、サブ・ファンドが追加の申込みを受け付け
         ているクラスの投資証券に限定され、該当する投資証券の乗換え先であるサブ・ファンドの投資証
         券の発行が停止されている場合には乗換えを行えない。
       ・　  乗り換えは、乗換先の投資証券クラスまたはサブ・ファンドに適用される条件に従うものとする。
       ・　  乗換えは指定される投資証券口数に限って行うことができる。
        乗換えの申込みの提出には、投資証券の発行および買戻しと同じ手続が適用される。
        乗換え先の投資証券の数は以下の公式に従って計算する。
            Ｂ＊Ｃ＊Ｄ
        Ａ＝
              Ｅ
        Ａ＝乗換え先の新しいサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。

        Ｂ＝乗換え元のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。
        Ｃ＝乗換えのために提出された投資証券の純資産価額。
        Ｄ＝関係するサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の為替レート。両方のサブ・ファンドまたは投
          資証券クラスが同じ基準通貨で評価されている場合、係数は１である。
        Ｅ＝乗換え先のサブ・ファンドおよび／または投資証券クラスの投資証券１口当たり純資産価格プラ
          ス租税、手数料およびその他の料金。
        乗換えにおいては、３％を上限とする乗換手数料が、販売会社および／またはサブ・ファンドの投資

       証券の販売に携わる金融取次機関への支払いのために控除（または追加請求）される。乗換え手数料を
       算出するために異なる方法を用いることがある。投資証券の各販売国で発生するあらゆる租税、手数料
       およびその他の料金も請求される。
       日本における乗換え

        日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換
       えを行うことができない。
    ４【その他】

       投資証券の発行と買戻しに関する条件
        発行または買戻し可能な投資証券は、各ファンド営業日に発行され買い戻される。発行および買戻し
       が行わ   れる日を「ファンド取引日」という。「                     ファンド     営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の
       営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定
       外休業日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象
       の 50 ％以上を適切に評価できない日を除く。「法定外休業日」は、銀行および金融機関が休業している
       日である。「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　                                ( １）資産の評価　         (ⅱ  ）純資産価格の計
       算、販売、買戻しおよび乗換えの停止」の項に定める要領で本投資法人が純資産価額の計算を行わない
       ことを決定する日に発行または買戻しは行われない。さらに、本投資法人はその裁量により購入申込み
       を拒絶する権限を有する。
        ある営業日（注文日）の中央ヨーロッパ時間                       12 時（締切時間）までに管理事務代行会社に登録された
       購入および買戻しの申込みは、下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評
       価」の規定に従い当該取引日に計算した純資産価額に基づいて処理される。締切時間を過ぎてから受領
       する購入および買戻しの申込みは、翌取引日に処理される。つまり、決済のための純資産価額は注文を
       入れた時点では分からない（将来価格）。評価時点で入手可能な最新価格に基づき取引日に算出される
       ことになる。管理事務代行会社への時間通りの注文の提出を保証するために、前述の特定した時刻より
       早い締切時間をルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の販売代理店に提出される申込書の提出に対し
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       て適用することがある。これらに関する情報は該当する販売代理店から入手することができる。適用さ
       れる個別の評価原則は下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載
       さ れる。
        取締役会は、本投資法人を守るために、投資主全体の利益のために、投資方針のために、または本投
       資法人の個別の投資方針が危機にさらされる場合に必要であると見做す範囲内で、その裁量によりいつ
       でも、申込みの注文を拒否するか、または、投資証券の発行を一時的に制限、延期もしくは完全に停止
       することができる。
       データ保護

        国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する                                   2018  年８月１日付ルクセンブルグ
       法（改正済）ならびに個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する
       2016  年４月   27 日付規則（      EU ） 2016  ／ 679  （以下「データ保護法」という。）の規定に従って、本投資法人
       は、データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、本投資法人の法律上およ
       び監督上の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保
       存および処理する。
        処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細（住所または電子メールアドレスを含
       む。）、銀行口座の詳細、本投資法人への投資の金額および性質（ならびに投資者が法人の場合、その
       連絡先の人物および／または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ）（以下「個人デー
       タ」という。）が含まれる。
        投資者は、自己の裁量により、本投資法人への個人データの移転を拒否することができる。ただし、
       この場合に、本投資法人は、投資証券の申込注文を拒否する権利を有する。
        投資者の個人データは、本投資法人と契約を締結した際に、投資証券の申込みの実行（すなわち、契
       約の履行）、本投資法人の正当な利益の保護、および本投資法人の法的義務の履行のために処理され
       る。個人データは、特に、（ⅰ）投資証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払
       い、顧客口座を管理するため、（ⅱ）顧客との関係を管理するため、（ⅲ）過剰取引および市場タイミ
       ング慣行に関する確認、ならびにルクセンブルグまたは外国の法令（                                    FATCA   および   CRS  に関する法令を含
       む。）により義務付けられる納税に関する身元確認を行うため、（ⅳ）適用されるマネー・ロンダリン
       グ防止規則を遵守するために処理される。投資主から提供されたデータは、（ⅴ）本投資法人の投資主
       名簿の管理のために処理される。さらに、個人データは、（ⅵ）マーケティング目的で使用することが
       できる。
        上記の正当な利益には、以下が含まれる。
        －　本「データ保護」の項の上記（ⅱ）および（ⅵ）に記載されたデータ処理の目的
        －　本投資法人の会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
        －　適切な市場基準に従い本投資法人の事業を遂行すること
        この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、本投資法人は、個人データをそのデータ受
       領者（以下「受領者」という）に移転することができる。受領者は、上記の目的に関連する本投資法人
       の活動を支援する関連会社または外部会社である場合がある。これらには、特に、本投資法人の管理会
       社、管理事務代行会社、販売会社、保管受託銀行、支払事務代行会社、投資運用会社、所在地事務代行
       会社、元引受会社、監査人および法律顧問が含まれる。
        受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および／または代理人（以下「再受領者」とい
       う。）に提供することができ、当該代表者および／または代理人は、受領者が本投資法人のためにサー
       ビスを遂行することおよび／または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人
       データを処理することができる。
        受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
       （ EEA  ）内外の国に所在することができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        適切なデータ保護基準を持たない                 EEA  外の国に所在する受領者および／または再受領者に個人データを
       移転する場合、本投資法人は、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保
       護 を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって
       承認されたモデル条項を使用することができる。投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求
       を送付することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権
       利を有する。
        投資証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者（                                                EEA  外に
       所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含む。）に移転され、処理され
       る可能性があることを明示的に再認識させられる。
        受領者および再受領者は、本投資法人の指示に基づきデータを取り扱う際には処理者として、また
       は、個人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務を履行するために処理する場合は自己の権利で
       管理者として、個人データを処理することができる。本投資法人はまた、                                      EEA  内外の税務当局を含む政府
       および監督当局等の第三者に対し、適用される法令に従って、個人データを移転することができる。特
       に、個人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供され、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務
       め、このデータを外国の税務当局に転送することができる。
        データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送付す
       ることにより、以下の権利を有する。
       ・　個人データに関する情報（すなわち、個人データが処理されているか否かを本投資法人に確認する
         権利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、デー
         タにアクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利（法定免除の対象とな
         る。）
       ・　個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを訂正させること（すなわち、不完全
         または不正確な個人データまたは誤りの更新および訂正を本投資法人に要求する権利）
       ・　個人データの利用を制限すること（すなわち、個人データの保管に同意するまで、一定の状況下で
         個人データの処理を制限することを要求する権利）
       ・　マーケティング目的での個人データの処理の禁止を含む、個人データの処理に異議を申し立てるこ
         と（すなわち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または正当な利益に基づいて業務
         を遂行するためにデータを処理することを本投資法人に禁止する権利。投資者の利益、権利および
         自由に優先するデータを処理する正当かつ最優先の根拠があること、またはデータを処理すること
         が法的請求を執行、実施または防御するために必要であることを本投資法人が証明できない限り、
         本投資法人は、当該データの処理を中止する。）
       ・　個人データを削除させること（すなわち、特定の状況において、特に、本投資法人が当該データを
         収集または処理した目的において当該データを処理する必要がなくなった場合、個人データの削除
         を要求する権利）
       ・　データポータビリティ（すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、広く使用され、機械で読
         み取り可能なフォーマットで、投資者または他の管理者へのデータの移転を要求する権利）。
        また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、                      L － 4361  エシュ＝シュル＝アルゼット、ロックンロール通り
       １の国家データ保護委員会に対して、または他の                         EU 加盟国に居住している場合は他の国家データ保護当
       局に対して、異議を申し立てる権利を有する。
        個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の
       法定期限が適用されるものとする。
       マネー・ロンダリングの防止

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        管理事務代行会社および任命された販売代行会社は、マネー・ロンダリング                                       およびテロリストのため
       の資金供与      の防止に関するルクセンブルグの                 2004  年 11 月 12 日法  および   ルクセンブルグの政府または監督
       当局が発行したその後の規則を遵守しなければならない。
        特に投資証券の購入申込者は、購入申込みを受け付ける管理事務代行会社および／または販売代行会
       社もしくは販売会社に対して、身分証明を提出しなければならない。管理事務代行会社および販売代行
       会社または販売会社は、本投資法人の投資証券の購入者に対して以下の本人確認書類を要求する。個人
       に関しては、（管理事務代行会社、販売代行会社もしくは販売会社または地方行政機関により認証され
       た）旅券／身分証明書の認証謄本、会社またはその他の法人に関しては、定款の認証謄本、商業登記所
       の認証抄本、および最新の公刊された年次報告書の写し、実質的所有者（すなわち最終的な投資主）の
       フルネーム。
        管理事務代行会社は、上記の身元確認手続が厳密に遵守していることを確認しなければならない。管
       理事務代行会社および本投資法人は、随時、販売代行会社に対して上記の手続が遵守されていることの
       確認を求めることができる。管理事務代行会社は、マネー・ロンダリングおよびテロリストのための資
       金供与の防止に関するルクセンブルグの法律または                          EU 法と同等の投資者の身元確認義務を取次機関に課
       していない国々の販売代行会社または販売会社から受け取った購入および買戻しの申込みすべてに関し
       て、上記の規則の遵守状況を監督する。
        さらに、     任命された      販売代行会社およびその販売会社はそれぞれの国において施行中のマネー・ロン
       ダリングおよびテロリストのための資金供与の防止に関するすべての規則を遵守しなければならない。
       マーケット・タイミングおよび時間外取引

        投資主は、本投資法人の取締役が本投資法人の投資に関連して「マーケット・タイミング」として知
       られる慣行を防ぐために適切な措置を講ずる権利を有していることに留意すべきである。本投資法人の
       取締役会は、申込み、買戻しおよび乗換の注文のために該当する締切時間を「時間外取引」として知ら
       れる慣行から防ぐために守ることを徹底している。本投資法人の取締役会は、販売会社への償還の場合
       に、販売会社が該当する締切時間を適正に遵守していることを徹底する。
        本投資法人の取締役会は、このような慣行の存在を知るかまたはその疑いを持つ場合に申込みおよび
       転換の要求を拒否する権利を有している。さらに、本投資法人の取締役会はルクセンブルグ法に基づく
       規定に反することなく、上記の慣行を防ぐために適切であるとみなされる追加措置を講じることを認め
       られている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第３【管理及び運営】

    １【資産管理等の概要】
    （１）【資産の評価】
     （ⅰ）純資産価格の計算
         あらゆるサブ・ファンドまたは投資証券クラスの純資産価額ならびに投資証券１口当たり発行価格
        および買戻価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの基準通貨で表示され、サブ・ファン
        ドに関連して別段の記載がない限り、各投資証券クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産全体をサ
        ブ・ファンドの当該投資証券クラスの流通している投資証券口数で除することにより毎営業日に計算
        される。
         あるサブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の割合は、当該投資証券クラスに課
        される手数料を織り込んだ上で、各投資証券クラスの流通投資証券口数と当該サブ・ファンドの流通
        投資証券の総口数との比率に従って算定され、投資証券が発行または買い戻される毎に変動する。
        ａ）現金（手元現金または預金のいずれか）、手形、要求払約束手形および売掛金、前払費用、配当
          金ならびに宣言済または前述のとおり発生済で未受領の利息は、その総額として評価されるが、
          このような価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、このよう
          な場合、その評価額は、その公正価値を反映するために適切とみなされる減額分を考慮して決定
          される。
        ｂ）証券取引所に上場している有価証券、派生商品およびその他の投資対象は、最新の市場価格で評
          価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場している場合
          は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。証券取引所では通常取引
          されないが、証券トレーダー間で流通市場が存在し、市場に従い価格が決定される有価証券、派
          生商品およびその他の資産の場合、本投資法人はかかる有価証券、派生商品およびその他の投資
          対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品およびその他の投資対象が
          証券取引所には上場していないが、公認かつ公開の、定期的に運営される、規制を受ける別の市
          場で売買されている場合、かかる市場の入手可能な最新価格で評価する。
        ｃ）証券取引所に上場されず、別の規制ある市場でも取引されず、信頼できる適切な価格を入手でき
          ない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選定する
          その他の原則に従い、本投資法人が評価する。
        ｄ）証券取引所に上場していない派生商品（「店頭派生商品」）の評価は独立した価格ソースに基づ
          いて評価する。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の派生元
          である裏付商品の市場価格に基づいて本投資法人および本投資法人の監査人が認める計算方法に
          より評価の妥当性を検証する。
        ｅ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「                              UCITS   」という。）および／または               UCI  の受
          益証券または株式は、最新の入手可能な純資産価額で評価される。                                   UCITS   および／または        UCI  の受
          益証券または株式の一部は、投資先の投資信託の投資マネージャーまたは投資アドバイザーから
          独立した立場にある信頼に値する価格提供会社によって提供される見積評価額に基づき評価され
          ることがある（見積評価額）。
        ｆ）短期金融商品は、取得価格（純額）および確定した利回りに基づき評価されるが、このような評
          価額が買戻価格に応じて次第に調整されることを条件とする。市況が大幅に変化する場合、異な
          る投資対象の評価額の基準を、新しい市場利回りに沿うにように調整する。
        ｇ）関係するサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨で表示され、通貨取引によるヘッジを行わない有
          価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の投資対象は、ルクセンブルグにおける為替相場
          の仲値（売買価格の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨を最も代表する市場にお
          ける為替相場の仲値で評価する。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ｈ）定期預金および信託預金はその額面に経過利息を加えて評価する。
        ｉ）スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が二次的な独
          立の評価を提供する。計算はすべてのキャッシュフロー（流入と流出の双方）の時価（純額）を
          基準とする。特定の場合に、（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく）内
          部計算および／またはブローカーが算出する評価を利用することができる。評価方法は、それぞ
          れの証券に依拠し、ＵＢＳのグローバル評価方針に基づき決定される。
         異常な状況により、上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが判明する場
        合、本投資法人は、純資産価額を適正に評価するために誠実に選ばれる、一般に認められ、かつ監査
        可能なその他の評価基準を適用する権限を有する。
         異常な状況の場合、評価日の当日のうちに追加の評価を行うことができ、その後の発行および買戻
        しにかかる新評価を反映する。
         報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産およ
        び投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当た
        り純資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・
        ファンドの価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽
        減するために、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行
        うことができる（「シングル・スイング・プライシング」）。
         投資証券は通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが
        ら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり
        評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにある
        かまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサ
        ブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口
        当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を有
        している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
        ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、既存の投資主（申込みの場
        合）または残存する投資主（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合に希薄化調整
        を行うことができる。希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。
        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
         評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な
        数値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は１口当
        たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から控
        除される。特に、各サブ・ファンドの純資産価額は、（ⅰ）見積もり財務費用、（ⅱ）サブ・ファン
        ドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッ
        ドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場および法域ではバイサイ
        ドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整額が純流入と純流出
        とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１口当たり純資産価
        格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇および／または流
        動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示すものであり、
        投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サブ・ファンド
        および／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時
        的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順に従い算
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        出されるものとする。投資主は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了した直
        後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
         サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセン
        テージで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・
        ファンドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に
        関連するものではない。
     （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止

         以下の場合、本投資法人は純資産価額の計算、一または複数のサブ・ファンドの投資証券の発行、
        買戻しおよび個々のサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の乗換えを一時的に停止することができ
        る。
        －　純資産総額の大部分の評価の基礎となる一もしくは複数の証券取引所もしくは市場が通常の休日
          以外で閉鎖されている日、または取引が中止されているか、もしくはこれらの証券取引所および
          市場が制限の対象になっているか、もしくは一時的な急変動に見舞われている場合。
        －　本投資法人の支配、責任または影響の及ばない出来事によって、通常どおりに本投資法人の資産
          を利用できないか、または資産の利用により投資主の利益に重大な悪影響を及ぼす場合。
        －　通信網の混乱またはその他の理由により、純資産総額の大部分を計算できない場合。
        －　為替および資産移転の制限により、本投資法人が事業を継続できない場合。
         純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間または投資証券クラス間の乗
        換えの中止は、本投資法人の投資証券を一般市民に販売する承認を受けた国の関係当局すべてに遅滞
        なく連絡されるとともに、下記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等（１）投資主・外国投資
        法人債権者の権利（ｆ）報告書を受領する権利」の項で規定される要領で投資主に通知される。
        また、本投資法人は以下を行う権限を有する。
        ａ）自己の裁量により購入申込みを拒絶すること。
        ｂ）排除命令に違反して申し込まれたまたは購入された投資証券の強制買戻しを随時実施すること。
    （２）【保管】

         記名投資証券の所有権は本投資法人の投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引
        に関する確認書を受け取る。記名証券は発行されない。
         大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手配
        が行われたときは発行可能である。大券は管理事務代行会社または保管受託銀行の投資主名簿にクリ
        アストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に
        関して、証券自体は発行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中
        央支払事務代行会社間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行するこ
        とができる。
         大券および取扱手続についての情報は名義書換代行会社またはインベスター・サービス・センター
        に請求することにより、入手可能である。
         上記は日本の投資主には適用されない。日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書
        は、記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により保管者名義で保管される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （３）【存続期間】

         本投資法人は、存続期間を無期限として設立された。
    （４）【計算期間】

         本投資法人の決算期は毎年７月末日である。
    （５）【その他】

     （ⅰ）投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散および合併
        本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散
         定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主総会により、いつでも本投資法人を解
        散することができる。
         本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２または４分の１以下になる場合、取締役会
        は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。本投資法人が
        清算する場合、債務の履行は一名以上の清算人が実行するものとする。本投資法人が解散する場合、
        清算は投資主総会で指名される一名以上の清算人が実行するものとする。当該総会では清算人の職務
        および報酬の範囲も決定する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資産を売却
        し、サブ・ファンドの投資証券クラスの清算による正味収入を投資主の保有数に比例して当該サブ・
        ファンドの投資証券クラスの投資主に配分するものとする。投資主に分配できない清算収入は取得時
        効期間の満了までルクセンブルグの供託金庫（                        Caisse    de  Consignation       ）に遅滞なく預託される。
         サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額がサブ・ファンドの投資証券クラスを経済的
        に合理的に管理できない水準（                1,000   万ユーロまたはサブ・ファンドについての他の通貨建ての相当す
        る金額と見積もられている。）未満に落ち込んだ場合、または政治もしくは経済の状況の変化がある
        場合、取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドの投資証券クラスの清算を要求することができ
        る。
         取締役会の権利にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、サブ・ファンドの投資主総会におい
        て、サブ・ファンドが発行した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資証券の純資
        産価額を返還することにより、本投資法人の資本を減額することができる。純資産価額は上記の決定
        が効力を発生する日に計算し、サブ・ファンドの資産の処分によって生じた代金および清算に起因す
        る費用を織り込むものとする。
         投資主総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、書留郵便で送付されるか、またはルク
        センブルグの官報、ならびにルクセンブルグの日刊紙および必要があれば本投資法人の投資証券を販
        売する各国の特定の公的刊行物を通じて関係するサブ・ファンドの投資主に公表される。買戻しのた
        めに投資主により呈示された未精算の投資証券の対価は、時効期間の満了まで、ルクセンブルグの供
        託金庫（     Caisse    de  Consignation       ）に預託されるものとする。
        サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドとその他の                           UCI  の合併

         前記「本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散」に記載される状況と同じ状況の
        場合、取締役会は、          2010  年法の規定に従い、サブ・ファンドの投資証券の消却および対応する投資主
        への他のサブ・ファンドまたは他の                  UCITS   の投資証券の割当てを決定することができる。本項において
        取締役会が付与された権限にかかわらず、本項に記載されたファンド同士を合併する決定もまた、関
        連サブ・ファンドの投資主総会において採択することができる。
         合併の決定は、ルクセンブルグの日刊紙に公告するか書留郵便により、投資主に通知される。かか
        る決定の公告から         30 日以内に投資主は保有する投資証券の一部または全部を、前期「第２　手続等　
        ２　買戻し手続等　海外における買戻し手続等」に記載するガイドラインに従って、無料で純資産価
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        額で買い戻す権限を有する。買戻しのために提出されなかった投資証券は、かかる決定が効力を生じ
        た日において計算された関連するサブ・ファンドの投資証券の純資産額に基づいて交換される。
        投資主総会

         サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、投資主総会の定足数は要求されず、
        決定は、総会に出席する投資主または委任状により投票を行う投資主の単純多数によって承認するこ
        とができる。
     （ⅱ）授権発行限度額

         投資証券の授権発行限度額は無制限である。
     （ⅲ）本投資法人の定款の変更

         本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年８月   10 日法（改正済み）によって定められている定
        足数および過半数の要件に従って、投資主総会において追加または変更することができる。
         修正版は、ルクセンブルグの官報、ルクセンブルグの日刊紙、および必要な場合は本投資法人の投
        資証券を販売するそれぞれの国の公的刊行物において公告し、投資主総会で承認を受けた後、すべて
        の投資主を法的に拘束する。
         日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知書によって知らされる。
     （ⅳ）関係法人との契約の更改等に関する手続

        管理会社契約
         管理会社契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者の重大な契約違
        反ならびにかかる違反が書面による通知の                      30 日以内に改善されない場合、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。やむを得ない事由がある場合、いずれかの当事者
        も相手方当事者に対して通知を交付することにより、契約を解除することができる。やむを得ない事
        由とは、本契約に基づく義務に関する故意および重過失をいう。投資運用会社は、投資者の利益とな
        る場合には、投資運用の役務を即時辞任することができる。各サブ・ファンドの投資アプローチは、
        ポートフォリオ・マネージャーの選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定
        は、デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書
        に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャーとして選定されている。常に適
        格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管および支払事務代行契約
         保管および支払事務代行契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面によ
        る通知を交付することにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者
        の重大な契約違反ならびにかかる違反が書面による通知の                              30 日以内に改善されない場合、新たな保管
        受託銀行が選任されることで、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間に
        わたり完全な効力を有するものとするが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を送達ま
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        たは郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達日または
        投函日から３か月を経過した後に、効力を有するものとする。ただし、各当事者は、以下の場合には
        い つでも、同契約を即時に終了することができる。
        －　清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局もしくは管
          轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
        －　他方当事者が、同契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正を
          求める通知の送達日から            30 日以内に、かかる違反を是正できない場合。
        －　同契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
     （ⅴ）ベンチマーク規則

         販売目論見書に別段の定めがない限り、販売目論見書の日付においてサブ・ファンドがベンチマー
        クとして使用する指数（規則（                EU ） 2016  ／ 1011  （以下「ベンチマーク規則」という。）に基づき定義
        される「使用」）は、以下により提供される。
        （ⅰ）ベンチマーク規則第              36 条に従って      ESMA  が保管するベンチマーク管理者登録簿に記載されるベン
           チマーク管理者。ベンチマークが                 ESMA  のベンチマーク管理者登録簿または第三国のベンチマー
           ク登録簿に含まれる管理者によって提供されるか否かについての最新情報は、
           https://registers.esma.europa.eu                  で入手可能である。
        （ⅱ）イギリスの         2019  年ベンチマーク規則（修正および経過措置規定）（                          EU 離脱）（「イギリスのベ
           ンチマーク規則」）に基づき認可を受けているベンチマーク管理者は、ベンチマーク規則の意
           味において第三国に所在するベンチマーク管理者としての適格性を有し、                                      FCA  により維持される
           管理者およびベンチマークの登録簿（                    https://register.fca.org.uk/BenchmarksRegister                          にお
           いて入手可能である。）に含まれている。
        （ⅲ）ベンチマーク規則により与えられる経過措置の取り決めに該当するベンチマーク管理者。した
           がって、ベンチマーク規則の登録簿にまだ記載されていない。ベンチマーク管理者の経過措置
           期間およびベンチマーク規則に基づく管理者としての承認または登録のための申請を行う期限
           は、いずれも該当するベンチマークの分類およびベンチマーク管理者の本籍地に応じている。
         ベンチマークに重大な変更が生じる場合、または一切提供されなくなる場合のために、管理会社は
        ベンチマーク規        則 第 28 条第２項に基づき求められる、このような不測の事態の際に取るべき措置を記
        載した行動計画書（「緊急時対応策」）を保持している。投資主は要求することにより、管理会社の
        登記上の事務所において緊急時対応策を無料で入手することができる。
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        参考指標のディスクレーマー

        J.P.  モルガン
         情報は信頼性があると確信する情報源から入手したものあるが、                                 J.P.  モルガンは、その完成度また
        は正確性を保証するものではない。指数は許可を得て使用される。                                   J.P.  モルガンの事前の書面による
        同意なしに指数を複製、配布、または何らかの形で使用することはできない。（                                         2016  年著作権所有。
        J.P.  モルガン・チェース・アンド・カンパニー。無断複製禁止。）
        ブルームバーグ

         BLOOMBERG®      は、ブルームバーグ・ファイナンス・エルピーおよびその関連会社（総称して、以下
        「ブルームバーグ」という。）の商標およびサービスマークである。                                   BARCLAYS®     は、バークレイズ・バ
        ンク・ピーエルシー（その関連会社と総称して「バークレイズ」という。）の商標およびサービス
        マークであり、使用許諾に基づき使用される。ブルームバーグまたはブルームバーグの使用許諾者
        （バークレイズを含む。）はブルームバーグの指数のすべての知的所有権を有している。ブルーム
        バーグもバークレイズも本媒体を承認することも推奨することもなく、その中の一切の情報の正確性
        または完成度を保証するものではなく、そこに由来する結果に関して明示黙示を問わず保証するもの
        ではなく、両者のいずれも、法で求められる最大の範囲まで、これに関連して生じる被害または損害
        に対して債務または責任を負うものでもない。
        ICE

         ICE  データ・インディシーズ（以下「                  ICE  データ」という。）は、許可を得て使用される。                          ICE  デー
        タ、その関連会社およびこれらの各第三者提供者は、明示であるか黙示であるかを問わず一切の保証
        および表明（指数、指数データおよびこれらに関し、関連し、または由来するあらゆるデータを含
        め、商品性の保証または特定目的もしくは利用の適合性の保証を含めた、明示・黙示を問わない一切
        の保証および表明）を否認する。                 ICE  データ、その関連会社およびこれらの第三者提供者のいずれも、
        いかなる損害賠償についても責任を負わず、また指数もしくは指数データまたはこれらのいずれの部
        分の適切性、正確性、適時性または完全性についても責任を負わない。指数、指数データおよびこれ
        らの構成要素は、「現状のままで」提供され、自己のリスク負担で使用される。                                         ICE  データ、その関連
        会社およびこれらの各第三者提供者は、                    UBS  もしくは追加されたその関連会社またはその商品もしくは
        サービスの一切を後援、保証および推奨するものではない。
    ２【利害関係人との取引制限】

        取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行および本投資法人のその他のサービス提供会社な
       らびに／またはそれらの関連会社、構成員、従業員もしくはこれらと関係する者は、本投資法人との関
       係において様々な利益相反にさらされる可能性がある。
        管理会社、本投資法人、投資運用会社および保管受託銀行は、本投資法人の利益が損なわれるリスク
       を最小限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の投資家を公正に取り扱うために、利益相反の
       ための方針を採用し、実施し、かつ利益相反を特定、管理するための適切な組織的・事務的な措置を講
       じている。
        管理会社、投資運用会社、保管受託銀行、総販売会社、証券貸付代理人                                     および   証券貸付業務提供者          な
       らびに   一部のポートフォリオ・マネージャーは、ＵＢＳグループの一員（以下「関係者」という。）で
       ある。
        関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
       サービス会社であり、世界の金融市場における主要な参加者でもある。そのため、関係者は、様々な事
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       業活動を積極的に行い、本投資法人が投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利害を
       有する可能性がある。
        関係者（その子会社および支店を含む。）は、本投資法人が締結する金融デリバティブ契約に関して
       取引相手方として行為することができる。保管受託銀行は本投資法人にその他の商品またはサービスを
       提供する関係者の法人と関係しているため、潜在的な利益相反がさらに生じる可能性がある。
        関係者の事業遂行における方針は、関係者の様々な事業活動と本投資法人または投資主との間に利益
       相反を引き起こす可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止することである。
       関係者は、最高水準の健全性および公正な取引に従う方法により利益相反を管理するよう努めている。
       かかる目的において、関係者は、本投資法人またはその投資主の利益を害するおそれのある利益相反を
       伴う事業活動が適度な独立性をもって行われ、かつ、あらゆる利益相反を公正に解決することを徹底す
       る手続きを実施している。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、管理会社および／ま
       たは本投資法人の利益相反に関する方針の追加情報を無料で取得することができる。
        管理会社が相当な注意および最善の努力を払ったとしても、利益相反を管理するために管理会社が講
       じる組織的・事務的な措置が、本投資法人またはその投資主の利益を損なうリスクを回避するとの合理
       的な信頼を確保するには不十分であるというリスクがある。このような場合、かかる軽減されない利益
       相反および下された決定が、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資家に報告される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        各情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能である。
        さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければならな

       い。したがって、両者は（ⅰ）当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、（ⅱ）かかる利益相反
       を回避するためにあらゆる合理的な措置を講じることを徹底する方針および手続きを導入している。
        管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
       合、管理会社または保管受託銀行は、本投資法人および投資主の利益への悪影響を防ぐため、かかる利
       益相反を管理、監視および開示する。
        保管受託銀行により委託される保管機能の概要ならびに保管受託銀行の委託先および再委託先の一覧
       は、以下のウェブページで閲覧することができ、これらに関する最新情報は、請求により投資家に提供
       される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講

       じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管理
       および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的かつ
       管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
        管理会社が、一または複数の自身の職務をＵＢＳのグループ企業に委託する場合、管理会社は、かか
       る任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人および
       その投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
        投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびＵＢＳ（その子会社、
       関連会社、支店もしくは代理店を含む。）（以下「利害関係当事者」という。）の取締役もしくは従業
       員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取締役会
       は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れないことがあ
       る。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のために、かかる利
       益相反の解決に努める。
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        さらに、該当するポートフォリオ・マネ                     ー ジャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある取
       引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネ                       ー ジャーが利益相反に直面する可能性があるという点に、
       投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
       （ⅰ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに関し
          て利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業務上の
          利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
       （ⅱ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、価
          格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取り
          扱っているか、またはこれらを利用している場合。
       （ⅲ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために利
          益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者かもし
          れない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは受け渡
          しを行う場合。
       （ⅳ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、また
          は該当するポートフォリオ・マネ                 ー ジャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のために
          有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企業の有
          価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利害関係を
          有する場合。
       （ⅴ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、ポートフォリオ・マネ                 ー ジャーの禁止リストに記載
          されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るのは、該
          当するポートフォリオ・マネ               ー ジャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由により、価格
          感応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
    ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

    （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
         投資主が本投資法人に対し権利を直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけ
        ればならない。
         従って、販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投資主は、投資証券の登録名義人で
        ないため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は販売取扱会社と
        の間の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社に権利を自己のために行使させることができる。
        投資証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を行う。
         投資主の有する主な権利は次のとおりである。
     （ａ）配当請求権
         各投資主は、本投資法人の年次投資主総会または（中間配当の場合には）取締役会が決定する当該
        ファンドに関する本投資法人の収益分配をその投資証券数に応じて受領する権利を有する。
     （ｂ）買戻請求権
         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
     （ｃ）残余財産分配請求権
         本投資法人またはファンドが解散される場合、投資主は本投資法人に対し、その投資証券数に応じ
        て本投資法人の投資証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
     （ｄ）損害賠償請求権
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         投資主は、本投資法人の取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、本投
        資法人の取締役に対し損害賠償を請求することができる。
     （ｅ）投資主総会における権利
         定時投資主総会は、毎年１月               31 日の  12 時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。
        当該日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催されなけ
        ればならない。
     （ｆ）報告書を受領する権利
         各サブ・ファンドおよび本投資法人全体について、７月                             31 日現在の年次報告書および１月                31 日現在
        の半期報告書が発行される。これらの報告書には、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの明細が
        関連する基準通貨で記載される。本投資法人全体の資産の連結による明細は、ユーロ建てで表示され
        る。
         会計年度末から４か月以内に公表される年次報告書には、本投資法人の監査人が監査した年次会計
        が記載される。
         投資主は、本投資法人および保管受託銀行の登記上の事務所で年次報告書および半期報告書を入手
        できる。
         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の発行および買戻価格は、本投資法人および保
        管受託銀行のルクセンブルグにおける登記上の事務所において入手できる。
         投資主に対する通知は、投資主名簿に記載された投資主の住所宛てに書留郵便で送付され、または
        ルクセンブルグの日刊紙および必要があれば海外の日刊紙においても公告される。
         不法行為上の救済請求権の可能性または株主代表訴訟の可能性を侵害することなく、本投資法人の

        投資主は、本投資法人または管理会社により任命される業務提供者に対する直接的な訴求権を有しな
        い場合がある。これは、かかる訴求権が、投資主ではなく、該当する契約上の相手方当事者との間に
        存在するためである。
    （２）【為替管理上の取扱い】

         投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限は
        ない。
    （３）【本邦における代理人】

             東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
             森・濱田松本法律事務所
         上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
        （ａ）   本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則
           上の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
        （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
           一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証
           券の当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届
           出等の代理人は下記のとおりである。
                  弁護士　　三浦　　健
                  弁護士　　大西　信治
                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                  森・濱田松本法律事務所
    （４）【裁判管轄等】

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         日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有する
        ことを本投資法人は承認している。
           東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
         確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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    第４【関係法人の状況】

    １【資産運用会社の概況】
    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（「管理会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         202  2 年 11 月末日現在の株主資本総額は、                13,000,000      ユーロ（約      19 億円）
        （注）ユーロの円貨換算は、便宜上、               2022  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
          143.58   円）による。以下、別段の記載がない限り、ユーロの円貨換算はすべてこれによる。
      ｂ．事業の内容
         管理会社は、商事会社に関するルクセンブルグの                          1915  年８月    10 日付法律（以下「         1915  年法」とい
        う。）に基づき、         2010  年７月１日にルクセンブルグに設立された。                       1915  年法は、設立、運営、株式の
        募集等商事会社に関する基本的事項を規定している。投資信託に関する                                     2010  年法第   15 条に基づき、譲
        渡性のある証券を投資対象とする投資信託の管理会社としての資格を有している。
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（「投資運用会社」）

      ａ．資本金（株主資本）の額
         2022  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                10,000,000      スイスフラン（約         15 億円）
        （注）スイスフランの円貨換算は、便宜上、                  2022  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ス
          イスフラン＝     145.67   円）による。以下、別段の記載がない限り、スイスフランの円貨換算はすべてこれによる。
      ｂ．事業の内容
         主に年金プラン、財団、政府、金融機関、法人等の機関投資家および投資信託向けに株式、債券の
        運用を行っている。
    （２）【運用体制】

        Ａ．管理会社
         定款に基づいて、管理会社は、投資主か否かに関わらず、管理会社の投資主総会において選任さ
        れ、その数および報酬が決定され、適宜解任される、少なくとも３名のディレクターにより構成され
        る取締役会により管理されるものとする。
         取締役会は、そのメンバーから会長を選出し、適切とみなされる場合、１名または複数の副会長を
        選出するものとする。ただし、当初の会長は、投資主総会にて直接選任するものとする。
         管理会社の取締役会は、会長により、または行為できない場合は副会長により、または不在の場合
        は年長のディレクターにより招集されるものとする。
         取締役会は、管理会社の利益から招集することが要求される場合、少なくとも２名のディレクター
        が要求する場合に、招集されるものとする。取締役会では会長が議長を務め、または行為できない場
        合には副会長が、または不在の場合には年長のディレクターが議長を務めるものとする。
         管理会社の取締役会は、そのメンバーの過半数が出席しまたは代理される場合にのみ、有効に審議
        し、決議を行うものとする。
         決議は、メンバーの単純過半数の出席または代理によりなされるものとする。同数の場合には、取
        締役会の議長を務める者が決定権を有するものとする。
         いずれかの行為することのできない、または不在のディレクターは、書面、電信、テレックスまた
        はファックスにより、他の取締役会のメンバーに対し、取締役会において自己を代表し、自己の代わ
        りに投票する権限を与えることができ、他のディレクターは１名または複数のメンバーを代表するこ
        とができる。
         一つまたは複数の別個の書類によるものを含む、管理会社の取締役会のメンバー全員の合意による
        決定は、取締役会により決定されたものと同様に有効であるものとする。当該決定の日付は、最終の
        署名の日付とする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         管理会社の取締役会は、会社の目的を達成するために必要または有効な                                     すべ  ての行為を実行する権
        限を有する。ただし、法律、定款または運用される投資信託に係る規則による制限にのみ服する。
        Ｂ．投資運用会社

         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により各投資運用会社は、ファン
        ドの資産の運用に責任を負う。各投資運用会社は、投資運用業務をいずれの子会社または関係会社に
        委託する権利を有しており、また本投資法人の承認を得た場合その他の者に委託することができる。
         各資産運用会社の運用体制は以下のとおりである。
     （イ）投資運用体制

                                             （ 2022  年 11 月末日現在）







         2022  年 11 月末日現在、       CIO  グローバル      IM は、世界中で       100  名を超える投資スペシャリストを擁してい

        る。
     （ロ）投資運用方針の意思決定プロセス

         本投資法人は、複数のサブ・ファンドから構成されるアンブレラ型の構造になっている。各サブ・
        ファンドのために異なる資産のポートフォリオを維持し、当該サブ・ファンドに適用される投資目的
        および投資方針に従い投資される。本投資法人のサブ・ファンドの目的は、グローバルなエクイティ
        で卓越した運用手腕を有する、各種の代表的な機関マネージャーの運用手腕を利用して、グローバル
        市場を中心とするエクイティ証券への投資をベースに、魅力的なリスク調整ベースのリターンを収め
        ることである。
         投資アプローチのベースは、外部の機関投資マネージャーの選定である。これを行うのは、ファン
        ドの投資運用会社である。マネージャーの選定は、定量および定性分析による評価を取り入れた、徹
        底したデュー・ディリジェンスのプロセスに基づいている。パフォーマンスを牽引するために幅広く
        分散化されるポートフォリオを構築するために、異なる投資スタイルおよびアプローチを有するマ
        ネージャーの選別を行うことに、特に注意を払っている。
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         投資チームは、強固なリスク管理とポートフォリオの構築システムを通じて、実現する可能性のあ
        るシナリオを評価する。投資運用会社のプロセスは、投資決定段階で終了するわけではなく、投資一
        任業務の実行やコーポレート・ガバナンスの質によってもパフォーマンスが向上すると考えている。
        リスク管理／リスク統制

         管理会社のリスク管理チームの主な目的は、リスク管理の統制および定期的な報告プロセスを含
        む、適切な管理のメカニズムおよび手続きを行うことである。投資運用会社のすべてのリスク・モデ
        ルおよびシステムが、投資プロセスに関して開発されている。
         投資運用会社のリスク管理システムは、株式、確定利付債券および複数の資産から成るポートフォ
        リオを対象としている。毎日の営業終了時にファンドの会計システムからポジションをダウンロード
        し、翌朝までに処理される。
         リスク管理は、責任および評判が損なわれないためにも、資産運用業務の重要な側面である。高水
        準のリスク認識、リスク管理およびリスク統制が、成功、評判および運用グループが継続的に強みを
        発揮するためには必須であり、投資運用会社の経営陣とスタッフはリスクのあるすべての業務に対し
        て最善の市場慣行を開発し、かつ適用することを目指している。
         投資運用会社のリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原則に基づいている。
        法務／コンプライアンス

         法務およびコンプライアンス部門は、投資運用会社と明確に分離されている。管理会社は、任命さ
        れる投資マネージャーのデュー・ディリジェンス業務を定期的に行っている。
        ファンドの管理体制

        管理会社
         ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        投資運用会社
         ユービーエス・スイス・エイ・ジー
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    （３）【大株主の状況】

      ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （ 2022  年 11 月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名　称                  住　所
                                               （株）        （％）
        ＵＢＳアセット・                バーンホフ・シュトラーセ              45 、            6,500       100
        マネジメント・エイ・ジー                CH-8001     チューリッヒ、スイス
        （ UBS  Asset   Management      AG ）
      ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                               （ 2022  年 11 月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名　称                  住　所
                                               （株）        （％）
        ユービーエス・エイ・ジー                バーンホフ・シュトラーセ              45 、         100,000,000          100
        （ UBS  AG ）
                        CH-8001     チューリッヒ、スイス
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    （４）【役員の状況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （ 2022  年 11 月末日現在）
             氏名           役職名          就任           略歴         所有株式
                                        ＵＢＳアセット・マネジ
                                        メント・スイス・エイ・
        マイケル・ケール
                                        ジー、チューリッヒ、ス
                     チェアマン          2022  年１月１日                    該当なし
        （ Michael     Kehl  ）
                                        イス
                                        ヘッド・オブ・プロダク
                                        ト
                                        ＵＢＳファンド・マネジ
        フランチェスカ・ジ
                                        メント（ルクセンブル
        リ・プリム             ディレクター／
                               2019  年 12 月５日    グ）エス・エイ、ルクセ              該当なし
        （ Francesca      Gigli
                     ボード・メンバー
                                        ンブルグ、チーフ・エグ
        Prym  ）
                                        ゼクティブ・オフィサー
                                        ＵＢＳファンド・マネジ
                                        メント（スイス）エイ・
        ウジェーヌ・デル・シ
                     ディレクター／
                                        ジー、バーゼル、スイス
        オッポ
                               2022  年９月２日                    該当なし
                                        ヘッド・オブ・プロダク
                     ボード・メンバー
        （ Eugène    del  Cioppo   ）
                                        ト・ホワイト・ラベリン
                                        グ・ソリューションズ
        アン－シャルロット・
                     インディペンデン
                                        ルクセンブルグ大公国、
        ローヤー             ト・ディレク
                               2022  年１月１日      インディペンデント・              該当なし
        （ Ann-Charlotte            ター／ボード・メ
                                        ディレクター
                     ンバー
        Lawyer   ）
                     インディペンデン
                                        ルクセンブルグ大公国、
        ミリアム・ウエベル
                     ト・ディレク
                               2022  年３月８日      インディペンデント・              該当なし
        （ Miriam    Uebel   ）
                     ター／ボード・メ
                                        ディレクター
                     ンバー
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                               （ 2022  年 11 月末日現在）
                                                所有ユービーエス・
                                                 グループ・エイ・
               氏名             役職名            略歴
                                                   ジー株式
                                               （ 2021  年 12 月 31 日現在）
        マーカス・ロナー                チェアマン           2022  年４月５日就任              非公開
        （ Markus    Ronner   ）
        ロジャー・フォン・メントレ                ディレクター／           2020  年４月   24 日就任          非公開
        ン
                        ボード・メンバー
        （ Roger   von  Mentlen    ）
        バーバラ・ランバート                ディレクター／           2022  年４月５日就任              非公開
        （ Barbara     Lambert    ）
                        ボード・メンバー
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        ダニエル・ジェイ・クリティ                ディレクター／           2016  年４月   25 日就任          非公開
        ン
                        ボード・メンバー
        （ Daniel    J.  Crittin    ）
        クリスチャン・エッケハー                ディレクター／           2016  年４月   25 日就任          非公開
        ド・ブルーム
                        ボード・メンバー
        （ Christian      Eckehard
        Bluhm   ）
        ガブリエラ・フーバー                ヴァイス・           2015  年６月   12 日就任          非公開
        （ Gabriela     Huber   ）
                        チェアマン
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    （５）【事業の内容及び営業の概況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
         管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
         2022  年 11 月末日現在、管理会社は以下のとおり、                     449  本の投資信託／投資法人の管理・運用を行って
        いる。
         国別（設立国）          種類別（基本的性格）             本数        純資産額の合計（通貨別）
                                       485,096,687.32        オーストラリア・ドル
                                      2,901,444,300.74         カナダ・ドル
                                      15,670,240,294.72          スイス・フラン
                                      6,119,200,925.49         中国元
                                       496,094,826.95        デンマーク・クローネ
                    オープン・エンド型
         ルクセンブルグ                        397     53,720,471,795.98          ユーロ
                    投資信託／投資法人
                                      1,984,580,840.22         英ポンド
                                       247,855,989.26        香港ドル
                                     447,591,060,314.49          日本円
                                        45,342,896.12       シンガポール・ドル
                                     112,778,419,582.49          米ドル
                                       554,015,864.53        オーストラリア・ドル
                                       189,576,543.97        スイス・フラン
                                      1,405,882,620.31         ユーロ
                    オープン・エンド型
          アイルランド                       52
                    投資信託／投資法人
                                      2,306,665,279.97         英ポンド
                                       20,976,844,954        日本円
                                      32,705,351,968.81          米ドル
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

         2022  年 11 月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは                           42 本のサブ・ファンドを運用し、その
        うち運用資産額上位          10 位のサブ・ファンドは以下の通りである。
                                                    純資産総額
                   名称              基本的性格           設定日
                                                    （米ドル）
          Key  Alternative       Platform     Master
                                アイルランド集団
        １                                  2019  年５月   13 日   1,436,443,054
          ICAV-Diversified          Hedge   Master    Fund
                                資産運用ビークル
          UBS  (Lux)   Strategy     Fund-Yield
        ２                        契約型投資信託          1991  年９月   10 日   1,189,576,762
          Sustainable       (CHF)
          UBS  (Lux)   Strategy     Fund-Balanced
        ３                        契約型投資信託          1994  年７月１日       1,173,104,257
          Sustainable       (CHF)
          Global    Opportunities        Access-
                                変動資本を有する
        ４                                  2019  年５月   13 日   1,116,160,365
          Sustainable       Equities
                                  投資法人
          Global    Opportunities        Access-
                                変動資本を有する
        ５                                  2019  年５月   13 日   1,097,831,531
          Sustainable       Bonds
                                  投資法人
          Key  Alternative       Platform     ICAV-
                                アイルランド集団
        ６                                  2019  年 12 月２日      802,603,318
          Diversified       Hedge   Fund
                                資産運用ビークル
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          Global    Opportunities        Access-High
                                変動資本を有する
        ７                                  2014  年 11 月３日      788,579,718
          Yield   and  EM  Bonds
                                  投資法人
          UBS  (Lux)   Strategy     Fund-Yield
        ８                        契約型投資信託          1991  年９月   10 日    704,415,261
          Sustainable       (USD)
          UBS  (Lux)   Strategy     Fund-Balanced
        ９                        契約型投資信託          1994  年７月１日        672,800,075
          Sustainable       (USD)
          UBS  (Lux)   Strategy     Fund-Yield
        10                        契約型投資信託          1991  年９月   10 日    636,353,446
          Sustainable       (EUR)
        （注）一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは、管理会社の選定およびアセット・アロケーションに
          ついてのみ責任を負っている。
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    ２【その他の関係法人の概況】

    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店（「保管受託銀行」「主支払事務代行会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2022  年 11 月末日現在　       446,001,000      ユーロ（約      640  億円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳは     1973  年からルクセンブルグに存在している。
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイがＵＢＳドイ
        チェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、ＵＢＳヨーロッパＳＥの名称で欧州会社
        （ Societas     Europaea     ）の法的形態が採用されたことにより設立された。
         同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供する。
     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（「管理事務代行会社」）
        （ Northern     Trust   Global    Services     SE ）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2022  年 11 月末日現在、       393,067,791      ユーロ（約      546  億円）である。
      ｂ．事業の内容
         欧州会社（      Societas     Europaea     ）であり、      1915  年８月   10 日法、欧州会社に関する法律に係る                  2001  年 10
        月８日欧州理事会規則（ＥＣ）                2157  ／ 2001  、金融セクターに関する             1993  年４月５日ルクセンブルグ法
        （改正済）およびその定款に準拠する。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を
        受領すること、信用を供与すること、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他
        の活動（投資会社のものを含む）に従事することである。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「元引受会社」）
      ａ．資本金の額
         2022  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                500,000    スイスフラン（約         7,284   万円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファンド
        ならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供してい
        る。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範囲
        は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・ソ
        リューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
     ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社（「代行協会員」「日本における販売会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2022  年 11 月末日現在、       5,165   百万円
      ｂ．事業の内容
         金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
    （２）【関係業務の概要】

     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は保管および支払事務代行契約（「保管契約」）に基づ
        き本投資法人の保管受託銀行として任命されている。保管受託銀行は本投資法人に支払代行サービス
        も提供する。
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        保管受託銀行の義務
         保管受託銀行は、         2010  年法および保管受託契約の規定に従い、保管可能な金融商品を保管し、本投
        資法人のその他の資産の記録保持および所有権の確認を行い、かつ本投資法人のキャッシュフローを
        効果的かつ適切な監視を徹底するために任命されている。保管受託銀行が保管する資産は、                                               2010  年法
        により当該再利用が明示的に認められない限り、保管受託銀行または保管機能を委託される第三者に
        より、その自己勘定で再利用してはならない。
         保管受託銀行は、また、（ⅰ）投資証券の販売、発行、買戻し、償還および消却がルクセンブルグ
        法、目論見書および定款に従って行われること、（                          ⅱ ）投資証券の価額がルクセンブルグ法、目論見
        書および定款に従って計算されること、（                      ⅲ ）管理会社または本投資法人の指示が、適用されるルク
        センブルグ法、目論見書および／または定款に抵触しない限り、実行されること、（                                            ⅳ ）本投資法人
        の資産に関わる取引において、通常の期限内に対価を本投資法人に送金すること、ならびに（ⅴ）本
        投資法人の収益がルクセンブルグ法、目論見書および定款に従って利用されることを徹底するものと
        する。
        委託および利益相反
         保管受託銀行は、保管受託契約および                    2010  年法の規定の遵守において、一定の条件に従い、かつ自
        らの職務を効果的に遂行するために、保管受託銀行に保管目的で適式に委託されている保管可能な金
        融商品に関連する自らの保管職務の一部もしくは全部ならびに／または本投資法人のその他の資産の
        記録保持および所有権の確認に関する職務の全部もしくは一部を、保管受託銀行が随時任命する一ま
        たは複数の副保管人に委託することができる。
         保管受託銀行は、副保管人および再委託先の任命前に、ならびに適用法令規則および自らの利益相
        反に関する方針に基づいて継続的に、自らの保管機能の委託から生じる可能性のある潜在的な利益相
        反および当該委託により発生しうる潜在的な利益相反を評価するものとする。保管受託銀行は、世界
        中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融サービス会社で
        あり、世界の金融市場における主要な参加者でもあるＵＢＳグループの一員である。したがって、保
        管受託銀行およびその関連会社は、様々な事業活動を積極的に行っており、異なる直接または間接的
        な利害を有する可能性があるため、保管受託銀行の保管機能の委託から潜在的な利益相反が生じる可
        能性がある。投資家は、保管受託銀行宛てに書面により請求することにより、追加情報を無料で取得
        することができる。
         保管受託銀行は、ある副保管人または再委託先がＵＢＳグループの一員であるか否かにかかわら
        ず、当該副保管人または再委託先の選定および任命と継続的な監視の双方において、同水準の正当な
        技量、配慮および注意を用いる。さらに、本投資法人およびその投資主の利益を確保するために、Ｕ
        ＢＳグループの一員である副保管人または再委託先の任命条件を、対等な立場で交渉する。利益相反
        が発生し、かかる利益相反を軽減できない場合、かかる利益相反および下された決定を、投資主に開
        示する。保管受託銀行が委託する保管機能の最新の概要ならびにかかる委託先および再委託先の最新
        の一覧表は、以下のウェブページで閲覧することができる。
         https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
         第三国の法律が現地の事業体による金融商品の保管を義務付けられているものの、                                           2010  法第  34 条第
        ３段落の     b) の i) の委託要件を満たす現地の事業体が存在しない場合、保管受託銀行は、委託要件を満
        たす現地の事業体が存在しない場合に限り、当該第三国の法律が義務付ける範囲内で、かかる機能を
        現地の事業体に委託することができる。保管受託銀行は、十分な保護基準を備えている副保管人のみ
        に保管受託銀行の職務を委託することを徹底するために、その職務の一部を委託しようとする副保管
        人の選定および任命に対して、                2010  年法が義務付けるあらゆる正当な技量、配慮および注意を用いら
        なければならず、また、その職務の一部を委託する副保管人および当該副保管人に委託する事項に関
        する副保管人の取決めの定期的な精査および継続的な監視において、あらゆる正当な技量、配慮およ
        び注意を用い続けなければならない。特に、委託が可能になるのは、副保管人が、                                           2010  年法に従い、
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        自らに委託される職務の履行中常に、本投資法人の資産を保管受託銀行の資産および副保管人に帰属
        する資産から分別している場合に限られる。保管受託銀行の責任は、                                    2010  年法および／または保管受
        託 契約に別段の定めがない限り、かかる委託による影響を受けないものとする。
        責任
         保管受託銀行は、         2010  年法第   35 条第１項および預託機関の義務に関して                     UCITS   指令を補足する        2015  年
        12 月 17 日付委員会委託規則（           EU ）第  2016  ／ 438  号第  12 条の意味の範囲内で、保管受託銀行および／また
        は副保管人が保管する金融商品（以下「ファンド保管資産」という。）の損失（以下「ファンド保管
        資産の損失」という。）につき、本投資法人またはその投資主に対して責任を負う。
         保管受託銀行は、ファンド保管資産の損失が生じる場合、不当に遅滞することなく、同一種類の金
        融商品またはその相当額を本投資法人に返還しなければならない。保管受託銀行は、                                            2010  年法の規定
        に従い、ファンド保管資産の損失がその合理的な支配の及ばない外部事象により生じ、かつ、未然に
        防ぐためにあらゆる合理的な努力を払ったとしても、その結果が不可避であったであろう場合、かか
        るファンド保管資産の損失につき責任を負わない。
         ファンド保管資産の損失の場合に保管受託銀行の特定の責任を損なうことなく、保管受託銀行は、
        保管受託銀行の過失または意図的に保管受託契約に基づくその職務を適切に履行しない結果として本
        投資法人が被る直接的な損失または損害の責任を、本投資法人に対して負うものとする。ただし、保
        管受託銀行が       2010  年法に従うその義務の適切な履行を過失によりまたは意図的に怠った場合における
        2010  年法に基づく保管受託銀行の職務に関しては、この限りではない。
        終了
         本投資法人および保管受託銀行は、３か月前に書留郵便にて通知を行うことにより、いつでも保管
        受託契約を終了することができる。保管受託契約は、例えば一方の当事者によるその義務の重大な違
        反が生じた場合等の一定の状況において、これより短い期間による通知をもって終了することもでき
        る。後任の預託機関の任命（保管受託契約の終了が効力を発生してから少なくとも２か月以内に行わ
        なければならない。）までの間、保管受託銀行は本投資法人の投資主の権利の適切な保護を確保する
        ために必要なあらゆる措置を講ずるものとする。本投資法人が期限内にかかる後任の預託機関を指名
        しない場合、保管受託銀行は、当該状況について                         CSSF  に通知することができる。
         保管受託銀行は、本投資法人の業務事項、組織または運営と直接的または間接的な関係を持たず、
        英文目論見書の内容に対して責任を有していないことから、英文目論見書に含まれる情報の正確性ま
        たは本投資法人の仕組みおよび投資対象の有効性に対して責任を負わない。保管受託銀行は、意思決
        定における裁量を有さず本投資法人の投資対象に関する助言義務も負わず、本投資法人の投資対象の
        運用に干渉することを禁止されている。保管受託銀行は本投資法人に関して投資の意思決定上の役割
        を果たしていない。
         保管受託銀行が投資者のデータを受領する場合、当該データが保管受託銀行によりアクセス可能と
        なる可能性、ならびに／または保管受託銀行に代わり業務提供者としての権限において現在もしくは
        将来的に     UBS  グループ・エイ・ジーが支配権を有する別の事業体および第三者としての業務提供者に対
        して移転される可能性がある。                UBS  のパートナーズは、          EU または   EU 外の地域の国を所在地としているも
        のの（欧州委員会の十分性の認定を基準とする）適切な水準のデータ保護を提供している国（スイス
        等）を本拠地としている。ポーランド、英国、スイス、モナコおよびドイツに拠点を置く                                              UBS  の法人な
        らびに（オーストリア、フランス、イタリア、スペイン、デンマーク、スウェーデン、スイスおよび
        ポーランドにある）          UBS  ヨーロッパ      SE の他の支店が、ファイナンス、オペレーション、バックオフィ
        ス、クレジット、リスクもしくはその他のサポートまたはコントロール機能にリンクする一連のプロ
        セスを統一および／または一元化するために一定のインフラストラクチャー（テレコミュニケーショ
        ン、ソフトウェア等）および／または他の業務をアウトソースすることを目的として、データを利用
        することがある。保管受託銀行によるアウトソースおよび個人データな取扱いに関するさらに詳しい
        情報は   https://www.ubs.com/lux-europe-se                   　から入手することができる。
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     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
         ルクセンブルグ法に規定されたファンドの運営に関与する一般的な管理事務業務に責任を負う。か
        かる管理事務業務には、主に１口当たり純資産価格の計算、ファンドの口座の維持および業務報告の
        実施が含まれる。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         ファンド資産について元引受会社として、投資証券の販売に必要な業務を行う。
     ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
         日本における投資証券の代行協会員ならびに販売会社としての業務を行う。
    （３）【資本関係】

         該当事項なし。
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    第５【外国投資法人の経理状況】

    １【財務諸表】

    ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、マルチ・マネージャー・アクセスⅡおよび全てのサブ・ファンドにつ

       き一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファンドに関連
       する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を記載して
       いる。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。な
       お、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書においては
       下記のクラス投資証券に関する部分を抜粋して日本文に記載している。
         －エマージング・マーケット・デッド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
         －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
         －ハイ・イールド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                       23 年法律第     103  号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、                      2022  年 11 月 30 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                  138.87   円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
    ｅ．　   2022  年２月８日付で、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                               マルチ・クレジットは、マルチ・マ

       ネージャー・アクセス           Ⅱ －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブルに名称が変更された。
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    （１）【2022年７月31日終了年度】

     ① 【貸借対照表】
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                             純資産計算書
                                         2022  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                                     5,002,622,342.97            694,714,165
                                          (1,093,960,989.26)            (151,918,363)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    3,908,661,353.71            542,795,802
                                           250,218,385.48       ＊    34,747,827
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       21,315,722.68           2,960,114
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       6,875,813.25            954,844
     発行未収金                                       2,933,746.81            407,409
     有価証券に係る未収利息                                       62,184,042.69           8,635,498
     前払費用                                        28,365.17           3,939
     その他の未収金                                       1,909,669.14            265,196
                                            38,916,212.92           5,404,294
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          4,293,043,311.85            596,174,925
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (2,605,798.97)            (361,867)
     スワップに係る未実現損失（注１）                                       (1,725,217.94)            (239,581)
     当座借越                                       (3,515,516.06)            (488,200)
     当座借越に係る未払利息                                         (277.71)           (39)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                       (4,375,666.71)            (607,649)
     買戻未払金                                       (4,662,606.96)            (647,496)
     その他の未払金                                        (56,354.45)           (7,826)
     報酬引当金（注２）                           (3,101,176.54)                       (430,660)
     年次税引当金（注３）                             (33,671.33)                       (4,676)
                                 (193,074.84)                       (26,812)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (3,327,922.71)            (462,149)
      引当金合計
                                           (20,269,361.51)           (2,814,806)
      負債合計
                                          4,272,773,950.34            593,360,118

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年７月   31 日現在、    260,000   米ドルの現金が取引相手方であるバンク・オブ・アメリカに対する担保となっている。
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊

           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                             純資産計算書
                                         2022  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                                     5,957,424,768.88            827,307,578
                                           (474,367,806.82)           (65,875,457)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,483,056,962.06            761,432,120
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       75,815,578.77           10,528,509
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,747,833.73            659,332
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       10,104,443.20           1,403,204
     発行未収金                                       1,520,492.55            211,151
     有価証券に係る未収利息                                       44,551,528.72           6,186,871
     前払費用                                        29,934.65           4,157
     金融先物に係る未実現利益（注１）                                        869,934.88           120,808
                                            52,393,580.58           7,275,897
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          5,673,090,289.14            787,822,048
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (1,744,331.55)            (242,235)
     当座借越に係る未払利息                                         (203.85)           (28)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (38,696,104.38)           (5,373,728)
     買戻未払金                                       (2,641,290.03)            (366,796)
     その他の未払金                                        (68,318.58)           (9,487)
     報酬引当金（注２）                            (2,385,965.23)                      (331,339)
     年次税引当金（注３）                             (44,345.71)                      (6,158)
                                  (194,419.37)                      (26,999)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,624,730.31)            (364,496)
      引当金合計
                                           (45,774,978.70)           (6,356,771)
      負債合計
                                          5,627,315,310.44            781,465,277

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2022  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                                     3,702,939,338.92            514,227,186
                                           (521,127,510.28)           (72,368,977)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    3,181,811,828.64            441,858,209
                                           113,539,140.69       ＊    15,767,180
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       3,394,186.57            471,351
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       8,696,444.38           1,207,675
     発行未収金                                       1,886,684.18            262,004
     有価証券に係る未収利息                                       48,047,825.91           6,672,402
     分配に係る未収金                                         3,828.13            532
     前払費用                                        28,179.26           3,913
                                            28,157,703.70           3,910,260
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          3,385,565,821.46            470,153,526
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (1,574,572.84)            (218,661)
     スワップに係る未実現損失（注１）                                       (291,645.23)           (40,501)
     当座借越                                       (849,261.74)           (117,937)
     当座借越に係る未払利息                                         (110.65)           (15)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (18,742,208.81)           (2,602,731)
     買戻未払金                                       (4,694,025.65)            (651,859)
     その他の未払金                                        (25,833.93)           (3,588)
     報酬引当金（注２）                            (2,003,017.15)                      (278,159)
     年次税引当金（注３）                             (26,455.39)                      (3,674)
                                  (262,230.60)                      (36,416)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,291,703.14)            (318,249)
      引当金合計
                                           (28,469,361.99)           (3,953,540)
      負債合計
                                          3,357,096,459.47            466,199,985

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年７月   31 日現在、バンク・オブ・アメリカに対する                 560,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ②【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        27,474.86           3,815
     有価証券に係る利息                                      259,667,227.20           36,059,988
     スワップに係る受取利息（注１）                                        29,732.57           4,129
                                            1,000,962.09            139,004
     貸付有価証券に係る純収益（注             15 ）
                                           260,725,396.72           36,206,936
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                        (10,757.08)           (1,494)
     定率報酬（注２）                                      (38,937,704.73)           (5,407,279)
     年次税（注３）                                       (501,811.61)           (69,687)
     当座借越に係る利息                                       (370,483.04)           (51,449)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (341,960.88)           (47,488)
                                              (1,069.82)            (149)
     その他の費用
                                           (40,163,787.16)           (5,577,545)
      費用合計
                                           220 ,561 ,609.56        30,629,391

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (240 ,941 ,824.03   )    (33,459,    591 )
     金融先物に係る実現（損）益                                      (18,275,902.70)           (2,537,975)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (334,695,476.26)           (46,479,161)
     スワップに係る実現（損）益                                       2,108,   181 .06        292,763
                                           (11,128,064.00)           (1,545,354)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (602,933,085.93)           (83,729,318)
      実現（損）益合計
                                           (382 ,371 ,476.37   )    (53,099,927)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     (1,093 ,761 ,425  .80 )    (151,  890 ,649)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (3,379.46)            (469)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       3, 007 ,989.38         417,719
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       23, 610 ,154.29        3,278,742
                                            (1,725,217.94)            (239,581)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                          (1,068,871,879.53)            (148,434,238)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,451,243,355.90)            (201,534,165)

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                142/462




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊

           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                             運用計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        67,498.35           9,373
     有価証券に係る利息                                      199,807,691.72           27,747,294
     分配金                                        165,243.22           22,947
     貸付有価証券に係る純収益（注             15 ）                          135,823.64           18,862
                                            6,602,885.20            916,943
     その他の収益
                                           206,779,142.13           28,715,419
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (34,588,449.52)           (4,803,298)
     年次税（注３）                                       (693,318.72)           (96,281)
     当座借越に係る利息                                       (195,137.84)           (27,099)
                                             (244,369.34)           (33,936)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (35,721,275.42)           (4,960,614)
      費用合計
                                           171,057,866.71           23,754,806

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (153,392,817.52)           (21,301,661)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        66,793.72           9,276
     金融先物に係る実現（損）益                                       10,080,664.14           1,399,902
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (456,195,966.14)           (63,351,934)
                                            4,299,024.57            597,006
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (595,142,301.23)           (82,647,411)
      実現（損）益合計
                                           (424,084,434.52)           (58,892,605)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (702,947,797.89)           (97,618,361)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (3,420.88)            (475)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       2,012,013.64            279,408
                                            41,399,889.36           5,749,203
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (659,539,315.77)           (91,590,225)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,083,623,750.29)            (150,482,830)

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             運用計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        37,754.70           5,243
     有価証券に係る利息                                      192,296,515.09           26,704,217
     スワップに係る受取利息（注１）                                        440,291.47           61,143
     分配金                                        59,960.13           8,327
     貸付有価証券に係る純収益（注             15 ）                         1,035,235.08            143,763
                                            2,526,181.16            350,811
     その他の収益
                                           196,395,937.63           27,273,504
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (255,161.58)           (35,434)
     定率報酬（注２）                                      (24,809,490.15)           (3,445,294)
     年次税（注３）                                       (365,410.04)           (50,744)
     当座借越に係る利息                                       (247,624.19)           (34,388)
                                             (182,811.22)           (25,387)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (25,860,497.18)           (3,591,247)
      費用合計
                                           170,535,440.45           23,682,257

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (48,491,296.26)           (6,733,986)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                       (164,716.62)           (22,874)
     金融先物に係る実現（損）益                                       6,244,077.39            867,115
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (52,403,895.41)           (7,277,329)
     スワップに係る実現（損）益                                       2,475,092.59            343,716
                                           (13,045,486.58)           (1,811,627)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (105,386,224.89)           (14,634,985)
      実現（損）益合計
                                            65,149,215.56           9,047,272
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (695,788,515.55)           (96,624,151)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        322,470.95           44,782
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (1,050,947.99)            (145,945)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       18,097,753.91           2,513,235
                                             (509,341.90)           (70,732)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           (678,928,580.58)           (94,282,812)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           (613,779,365.02)           (85,235,540)

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                           純資産変動計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      5,915 ,111 ,579.13       821,431,545
    発行額                            971,416,927.24                      134,900,669
                               (1,140,980,763.47)                      (158,447,999)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (169,563,836.23)           (23,547,330)
    支払分配金                                       (21,530,436.66)           (2,989,932)
    投資純（損）益                            220,561,609.56                      30,629,391
    実現（損）益合計                            (602,933,085.93)                      (83,729,318)
                               (1,068,871,879.53)                      (148,434,238)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,451 ,243 ,355  .90 )    (201,534,165)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                          4,272 ,773 ,950.34       593,360,118

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

         クラスＦ－ａｃｃ                                      （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  14,882,210.4190
         期中発行投資証券数                                   2,910,296.0350
                                           (2,964,650.0310)
         期中買戻投資証券数
                                           14,827,856.4230
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                      （口）

         期首現在発行済投資証券数                                   152,362.1180
         期中発行投資証券数                                    43,609.0000
                                            (20,099.1180)
         期中買戻投資証券数
                                            175,872.0000
         期末現在発行済投資証券数
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2022  年７月   31 日    2021  年７月   31 日    2020  年７月   31 日

    純資産額（米ドル）                              4,272 ,773 ,950.34     5,915,111,579.13         6,297,057,630.99
    クラスＦ－ａｃｃ                      LU0985399996
    発行済投資証券数（口）                              14,827,856.4230         14,882,210.4190         16,214,122.0160
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  117.95         145.38         137.43
                    １
                                      117.95
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                           145.38         137.43
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                      LU1749433899

    発行済投資証券数（口）                               175,872.0000         152,362.1180         140,170.0000
    １口当たり純資産価格（日本円）                                   8,792         10,937         10,398
                    １
                                       8,792
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）                                           10,937         10,398
    １

      注記１を参照
                              運用成績

                              通貨     2021  年／  2022  年    2020  年／  2021  年    2019  年／  2020  年

    クラスＦ－ａｃｃ                        米ドル         -18.9  ％        5.8 ％        2.3 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                        日本円         -19.6  ％        5.2 ％         －
          ：１
    ベンチマーク
    60%  JP Morgan   EMBI  Global   Diversified     Index
    and  40%  JP Morgan   CEMBI   Diversified     Index.
                             米ドル         -17.3  ％        4.9 ％        4.1 ％
    60%  JP Morgan   EMBI  Global   Diversified     Index
    and  40%  JP Morgan   CEMBI   Diversified     Index
    (hedged    JPY)
                             日本円         -18.5  ％        4.3 ％        2.0 ％
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。
    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
    １
      当該サブ・ファンドは、アクティブ運用されている。当該インデックスは、当該サブ・ファンドの運用成績測定に対する評価基準で
     ある。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                            組入証券の構造

     地域別分類                純資産割合％         地域別分類                       純資産割合％

     メキシコ                    7.03      ジャマイカ                           0.22
     インドネシア                    3.70      多国籍                           0.21
     コロンビア                    3.57      マカオ                           0.20
     ケイマン諸島                    3.37      ポーランド                           0.19
     チリ                    3.33      マケドニア                           0.19
     アラブ首長国連邦                    3.07      ケニア                           0.18
     オランダ                    2.63      レバノン                           0.16
     ペルー                    2.60      イラク                           0.16
     トルコ                    2.47      トリニダード・トバゴ共和国                           0.13
     ブラジル                    2.43      ジョージア                           0.12
     ドミニカ共和国                    2.30      ノルウェー                           0.12
     オマーン                    2.30      ブルンジ                           0.12
     サウジアラビア                    2.24      ブルガリア                           0.11
     ルクセンブルグ                    2.06      アルメニア                           0.11
     カタール                    1.97      ベトナム                           0.09
     英領ヴァージン諸島                    1.94      チュニジア                           0.09
     インド                    1.66      カメルーン                           0.08
     エジプト                    1.61      マーシャル諸島                           0.06
     米国                    1.61      ホンジュラス                           0.05
     南アフリカ                    1.55      クウェート                           0.05
     香港                    1.52      国際機関                           0.05
     パラグアイ                    1.48      エチオピア                           0.04
     パナマ                    1.36      パプアニューギニア                           0.04
     ルーマニア                    1.34      コロンビア                           0.03
     アゼルバイジャン                    1.24      バハマ                           0.03
     シンガポール                    1.21      タジキスタン                           0.01
     アルゼンチン                    1.21
                              合計                          91.48
     ナイジェリア                    1.20
     アンゴラ                    1.19
     モーリシャス                    1.16
                              業種別分類                       純資産割合％
     カザフスタン                    1.10
                              国債および中央政府債                          36.85
     イスラエル                    1.09      金融および持株会社                          14.34
     韓国                    1.03      石油                           9.75
     エクアドル                    1.02      銀行および金融機関                           7.81
     クロアチア                    0.99      エネルギー・水道                           3.49
     ハンガリー                    0.92      通信                           2.49
     グアテマラ                    0.91      化学                           2.03
     バーレーン                    0.83      交通・運輸                           2.02
     コートジボワール                    0.78      モーゲージおよび貸付機関                           1.52
     イギリス                    0.78      鉱業・石炭・鋼鉄                           0.96
     モロッコ                    0.71      食品・清涼飲料                           0.93
     フィリピン                    0.69      建築業・資材                           0.70
     タイ                    0.69      貴金属および宝石                           0.67
     中国                    0.68      電気装置・部品                           0.64
     マレーシア                    0.68      医薬品・化粧品・医療品                           0.64
     マン島                    0.67      非分類会社                           0.61
     ガーナ                    0.63      不動産                           0.58
     バミューダ                    0.55      国際機関                           0.53
     モンゴル                    0.54      宿泊・仕出し・レジャー                           0.51
     カナダ                    0.52      各種サービス                           0.48
     スリランカ                    0.51      保険                           0.45
     ウクライナ                    0.50      非鉄金属                           0.41
     ガボン                    0.41      航空宇宙産業                           0.37
     パキスタン                    0.41      インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                           0.37
     ロシア連邦     (CIS)               0.38      林業、紙・パルプ製品                           0.34
     コスタリカ                    0.37      投資信託                           0.25
     エルサルバドル                    0.36      州、連邦州                           0.23
     セルビア                    0.34      機械工学・産業機器                           0.22
     スペイン                    0.32      小売り・百貨店                           0.20
     ウルグアイ                    0.31      たばこ・アルコール                           0.20
     ベネズエラ                    0.28      市および地方自治体                           0.17
     オーストリア                    0.28      自動車                           0.17
     ウズベキスタン                    0.27      各種貿易会社                           0.14
     セネガル                    0.26      農業・漁業                           0.13
     ヨルダン                    0.26      包装業                           0.10
     ベナン共和国                    0.26      コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置プロバ                           0.06
                              イダー
     ザンビア                    0.25      その他消費財                           0.05
     アイルランド                    0.24      電子工学・半導体                           0.04
     ジャージー                    0.24      グラフィックデザイン・出版・メディア                           0.03
     トーゴ                    0.23
                              合計                          91.48
                                147/462


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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊

           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                           純資産変動計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      5,573 ,488 ,091.35       773,990,291
    発行額                           3,778,751,912.71                      524,755,278
                               (2,632,569,616.62)                      (365,584,943)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                     1,146,182,296.09            159,170,335
    支払分配金                                       (8,731,326.71)           (1,212,519)
    投資純（損）益                            171,057,866.71                      23,754,806
    実現（損）益合計                            (595,142,301.23)                      (82,647,411)
                                (659,539,315.77)                      (91,590,225)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,083,  623 ,750.29   )    (150,482,830)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                          5,627 ,315 ,310.44       781,465,277

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

         クラスＦ－ａｃｃ                                      （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  13,589,831.6990
         期中発行投資証券数                                  10,315,470.7830
                                           (7,264,112.3110)
         期中買戻投資証券数
                                           16,641,190.1710
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                      （口）

         期首現在発行済投資証券数                                   358,650.0000
         期中発行投資証券数                                    70,751.0000
                                            (195,129.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            234,272.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                148/462









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2022  年７月   31 日    2021  年７月   31 日    2020  年７月   31 日

    純資産額（米ドル）                              5,627 ,315 ,310.44     5,573,488,091.35         6,198,677,594.06
    クラスＦ－ａｃｃ                      LU0313364738
    発行済投資証券数（口）                              16,641,190.1710         13,589,831.6990         14,063,084.4420
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  152.95         167.01         163.20
                    １
                                      152.95
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                           167.01         163.20
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                      LU1749433972

    発行済投資証券数（口）                               234,272.0000         358,650.0000         329,750.0000
    １口当たり純資産価格（日本円）                                   9,972         10,981         10,788
                    １
                                       9,972
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）                                           10,981         10,788
    １

      注記１を参照
                              運用成績

                              通貨     2021  年／  2022  年    2020  年／  2021  年    2019  年／  2020  年

    クラスＦ－ａｃｃ                        米ドル          -8.4  ％        2.3 ％        8.5 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                        日本円          -9.2  ％        1.8 ％        5.9 ％
          ：１
    ベンチマーク
    Bloomberg     Barclays    US Corporate     Intermediate
    Index.                        米ドル          -8.0  ％        1.8 ％        8.6 ％
    Bloomberg     Barclays    US Corporate     Intermediate
    Index   (hedged    JPY)
                             日本円          -9.2  ％        1.3 ％        6.4 ％
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
    １
      当該サブ・ファンドは、アクティブ運用されている。当該インデックスは、当該サブ・ファンドの運用成績測定に対する評価基準で
     ある。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                149/462









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                                                    ＊

           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                            組入証券の構造

     地域別分類                純資産割合％         業種別分類                       純資産割合％

     米国                   73.76      銀行および金融機関                          28.06
     イギリス                    4.55      金融および持株会社                          20.62
     カナダ                    3.30      不動産                           4.30
     日本                    3.06      医薬品・化粧品・医療品                           3.72
     オランダ                    2.65      通信                           3.62
     フランス                    1.48      インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                           3.62
     アイルランド                    1.33      エネルギー・水道                           3.28
     オーストラリア                    1.26      コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置プロバ                           2.26
                              イダー
     ケイマン諸島                    1.13      保険                           2.17
     スイス                    0.70      ヘルスケア、社会事業                           2.09
     ルクセンブルグ                    0.53      石油                           2.03
     スペイン                    0.49      交通・運輸                           1.97
     イタリア                    0.47      国債および中央政府債                           1.78
     ニュージーランド                    0.33      電子工学・半導体                           1.70
     スウェーデン                    0.29      食品・清涼飲料                           1.67
     ノルウェー                    0.27      小売り・百貨店                           1.58
     フィンランド                    0.19      モーゲージおよび貸付機関                           1.56
     メキシコ                    0.18      グラフィックデザイン・出版・メディア                           1.42
     ブラジル                    0.17      バイオテクノロジー                           1.02
     デンマーク                    0.14      その他消費財                           0.91
     チリ                    0.12      電気装置・部品                           0.89
     ペルー                    0.11      自動車                           0.73
     ドイツ                    0.11      宿泊・仕出し・レジャー                           0.70
     中国                    0.11      公的、非営利機関                           0.67
     英領ヴァージン諸島                    0.10      建築業・資材                           0.57
     韓国                    0.10      鉱業・石炭・鋼鉄                           0.48
     ガーンジー                    0.10      各種貿易会社                           0.46
     バミューダ                    0.08      各種サービス                           0.43
     多国籍                    0.07      包装業                           0.40
     アラブ首長国連邦                    0.07      機械工学・産業機器                           0.38
     香港                    0.06      繊維・衣服・革製品                           0.38
     カタール                    0.04      化学                           0.36
     サウジアラビア                    0.04      環境サービスおよびリサイクル                           0.27
     マレーシア                    0.02      州、連邦州                           0.23
     コロンビア                    0.02      市および地方自治体                           0.22
     カザフスタン                    0.01      農業・漁業                           0.21
                              投資信託                           0.20
     合計                   97.44
                              林業、紙・パルプ製品                           0.17
                              非分類会社                           0.11
                              貴金属および宝石                           0.11
                              各種資本財                           0.06
                              ゴム・タイヤ                           0.03
                              合計                          97.44
                                150/462







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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                           純資産変動計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                     （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      5,180 ,776 ,616.51       719,454,449
    発行額                            681,667,548.28                      94,663,172
                               (11,880,224,326.85)                      (1,649,806,752)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                     (1,198,556,778.57)            (166,443,580)
    支払分配金                                       (11,344,013.45)           (1,575,343)
    投資純（損）益                            170,535,440.45                      23,682,257
    実現（損）益合計                            (105,386,224.89)                      (14,634,985)
                                (678,928,580.58)                      (94,282,812)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           (613 ,779 ,365.02   )    (85,235,540)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                          3,357 ,096 ,459.47       466,199,985

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

         クラスＦ－ａｃｃ                                      （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  14,749,235.0260
         期中発行投資証券数                                  2,389,243.7320
                                           5,375,116.8370
         期中買戻投資証券数
                                           11,763,361.9210
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                      （口）

         期首現在発行済投資証券数                                   118,296.0000
         期中発行投資証券数                                    57,974.0000
                                            (17,129.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            159,141.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                151/462










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                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2022  年７月   31 日    2021  年７月   31 日    2020  年７月   31 日

    純資産額（米ドル）                              3,357 ,096 ,459.47     5,180,776,616.51         4,411,256,071.12
    クラスＦ－ａｃｃ                      LU1344275315
    発行済投資証券数（口）                              11,763,361.9210         14,749,235.0260         12,116,942.6060
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  132.13         143.96         131.06
                    １
                                      132.13
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                           143.96         131.06
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                      LU1749434194

    発行済投資証券数（口）                               159,141.0000         118,296.0000         107,946.0000
    １口当たり純資産価格（日本円）                                  10,275         11,293         10,333
                    １
                                      10,275
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）                                           11,293         10,333
    １

      注記１を参照
                              運用成績

                              通貨     2021  年／  2022  年    2020  年／  2021  年    2019  年／  2020  年

    クラスＦ－ａｃｃ                        米ドル          -8.2  ％        9.8 ％        3.4 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                        日本円          -9.0  ％        9.3 ％        1.0 ％
          ：１
    ベンチマーク
    60%  ICE  BofA   Merrill    Lynch   US  High   Yield
    Constrained      USD  and  40%  ICE  BofA   Merrill
    Lynch   Euro  High  Yield   Constrained     USD
                             米ドル         -14.3  ％       10.6  ％        3.9 ％
    60%  ICE  BofA   Merrill    Lynch   US  High   Yield
    Constrained      (hedged    JPY)   and  40%  ICE  BofA
    Merrill    Lynch   Euro   High   Yield   Constrained
    (hedged    JPY)
                             日本円          -9.8  ％       10.4  ％        0.3 ％
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
    １
      当該サブ・ファンドは、アクティブ運用されている。当該インデックスは、当該サブ・ファンドの運用成績測定に対する評価基準で
     ある。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                            組入証券の構造

     地域別分類                純資産割合％         業種別分類                       純資産割合％

     米国                   54.14      金融および持株会社                          35.48
     オランダ                    6.37      通信                           7.32
     フランス                    4.98      石油                           5.32
     ドイツ                    4.69      銀行および金融機関                           4.30
     イギリス                    4.09      宿泊・仕出し・レジャー                           4.13
     ルクセンブルグ                    4.02      各種サービス                           2.78
     イタリア                    3.96      ヘルスケア、社会事業                           2.69
     カナダ                    2.59      交通・運輸                           2.61
     スペイン                    2.40      インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                           2.55
     スウェーデン                    1.22      エネルギー・水道                           2.53
     アイルランド                    0.67      自動車                           2.35
     ケイマン諸島                    0.54      医薬品・化粧品・医療品                           2.33
     イスラエル                    0.50      化学                           2.03
     デンマーク                    0.49      不動産                           1.99
     日本                    0.40      建築業・資材                           1.61
     オーストラリア                    0.38      食品・清涼飲料                           1.49
     ベルギー                    0.32      コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置プロバ                           1.40
                              イダー
     ジャージー                    0.30      その他消費財                           1.07
     メキシコ                    0.28      包装業                           1.01
     フィンランド                    0.27      航空宇宙産業                           0.98
     多国籍                    0.25      グラフィックデザイン・出版・メディア                           0.88
     パナマ                    0.25      機械工学・産業機器                           0.87
     リベリア                    0.23      小売り・百貨店                           0.81
     スイス                    0.22      鉱業・石炭・鋼鉄                           0.78
     バミューダ                    0.19      電子工学・半導体                           0.77
     ルーマニア                    0.18      電気装置・部品                           0.73
     オーストリア                    0.17      バイオテクノロジー                           0.63
     マン島                    0.12      林業、紙・パルプ製品                           0.55
     ノルウェー                    0.09      繊維・衣服・革製品                           0.45
     ポーランド                    0.09      非分類会社                           0.41
     ポルトガル                    0.07      環境サービスおよびリサイクル                           0.39
     ジブラルタル                    0.07      農業・漁業                           0.31
     チェコ共和国                    0.06      各種資本財                           0.29
     ハンガリー                    0.05      モーゲージおよび貸付機関                           0.27
     マルタ共和国                    0.04      非鉄金属                           0.25
     アラブ首長国連邦                    0.04      保険                           0.20
     シンガポール                    0.03      各種貿易会社                           0.07
     マーシャル諸島                    0.02      ゴム・タイヤ                           0.07
                              写真および光学                           0.04
     合計                   94.78
                              たばこ・アルコール                           0.04
                              合計                          94.78
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ

                          財務書類に対する注記
                           2022  年７月   31 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（                        OTC  派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他の       UCITS   および／またはその他の             UCI  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
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         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
        報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および

       投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
       資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
       の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
       に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
       る（以下「スウィング・プライシング」という。）。
        投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され

       る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
       載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
       ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
       かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
       １口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
       有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
       ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、その意見により、既存の受益
       者（申込みの場合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合
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       に希薄化調整を行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに
       限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。

        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
        評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数

       値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は投資証券１
       口当たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から
       控除される。特に、関連するサブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務
       費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する
       資産の想定売買スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場お
       よび法域ではバイサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整
       額が純流入と純流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１
       口当たり純資産価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇お
       よび／または流動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示す
       ものであり、投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サ
       ブ・ファンドおよび／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化
       調整を一時的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順
       に従い算出されるものとする。投資者は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了
       した直後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー

       ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
       ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に関連する
       ものではない。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年度比較数値の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調
       整後の純資産額を表している。
        適用する場合、スウィング・プライシングの収益は、損益計算書の「その他の収益」として開示され

       る。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

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        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2022  年７月   31 日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2022  年７月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　        1.019650     米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。

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    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書において「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映さ

       れている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2022  年７月   31 日現在、     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                  －サステナブル・インベスティング・バラ
       ンスド、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロースおよびマル
       チ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールドは、マルチ・マネー
       ジャー・アクセスⅡのその他のサブ・ファンドに以下の投資を行った。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・バランスド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ヨーロピアン・マルチ・クレジット・サステナブ
       ル　
                                              29,307,816.56      米ドル
       米ドルヘッジ　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                   マルチ・クレジット・サステナブル　米ド
       ル　                                       154,197,001.35       米ドル
       Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                       31,989,665.94      米ドル
       合計                                       215,494,483.85       米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロース                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ヨーロピアン・マルチ・クレジット・サステナブ
       ル　
                                               6,268,703.34      米ドル
       米ドルヘッジ　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                  マルチ・クレジット・サステナブル　米ドル　
                                              13,884,036.25      米ドル
       Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                       10,287,404.95      米ドル
       合計                                       30,440,144.54      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ヨーロピアン・マルチ・クレジット・サステナブ
       ル　
                                              11,475,144.46      米ドル
       米ドルヘッジ　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                  マルチ・クレジット・サステナブル　米ドル　
                                              90,502,809.25      米ドル
       Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                       10,468,013.04      米ドル
       合計                                       112,445,966.75       米ドル
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        2022  年７月    31 日現在、クロス・サブ・ファンド投資の総額は                         351,474,128.48        ユーロにのぼる。した

       がって、クロス・サブ・ファンド投資なしの年度末の調整後の結合純資産合計は                                         20,977,860,007.28          ユー
       ロである。
    注２－定率報酬

        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬（以下「定率報酬」という。）を負担する。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                            上限定率報酬（年率）             実効定率報酬（年率）

       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                1.25  ％           0.72  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　
       Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                1.25  ％           0.75  ％
       －ハイ・イールド　　Ｆ－ａｃｃ                                1.25  ％           0.61  ％
       －ハイ・イールド　　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                1.25  ％           0.64  ％
                             **
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
       Ｆ－ａｃｃ                                0.85  ％           0.48  ％
                             **
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
       Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                0.85  ％           0.51  ％
        **
          旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       １．保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       ２．管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       ３．管理会社の報酬、コストおよび費用。
       ４．投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       ５．ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費用。
       ６．本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限らな
       い。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
       －本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含む。）
       －本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関する取
        引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。）
       －本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       －投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       －年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含まない。）
        す るためのコスト
       －投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等）
       －ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
       －定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出書、目論見書お
        よび説明覚書等）を必要な言語によって作成および／または提出し、印刷するコストおよび費用
       －純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
       －証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       －投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       －監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
       － KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（                         UCI  または   UCITS   ）に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高３％までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。
        サブ・ファンドの現行の費用の詳細は、                    KIID  で参照することができる。

        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、５年を限度に償却される。

        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社

       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
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    注３－年次税
        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、                                           0.05  ％の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は                                        0.01  ％に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
    注４－分配

        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後４か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注５－ソフト・コミッション・アレンジメント

        2021  年８月１日から        2022  年７月   31 日までの会計年度中、いかなる「ソフト・コミッション・アレンジ
       メント」もマルチ・マネージャー・アクセスⅡに代わって締結されておらず、「ソフト・コミッショ
       ン・アレンジメント」の金額もなかった。
    注６－金融先物、オプションおよびスワップ契約

        2022  年７月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびスワップ契約ならびに関連
       する通貨は、以下のように要約される。
    ａ）金融先物

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           債券に係る金融先物                債券に係る金融先物
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           479,738,469.86         米ドル       249,073,868.76         米ドル
    －ハイ・イールド                           109,789,144.22         米ドル       143,682,759.77         米ドル
                          **
                                              195,860,296.50         米ドル
                               350,940,250.71         米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           通貨に係る金融先物                通貨に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
                          **
                                               27  302  606.25    米ドル
                                      －  米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
    **
      旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           指数に係る金融先物                指数に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
    －該当なし                                   米ドル                米ドル
        債券または通貨に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
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    ｂ）オプション

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                株式に係るオプション、従来型
                                          （売却）
    －該当なし                                                   米ドル
    ｃ）スワップ

                             クレジット・デフォルト・                クレジット・デフォルト・
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                  スワップ                スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                            6,640,000.00       米ドル              －  米ドル
    －ハイ・イールド                            4,433,715.42       米ドル              －  米ドル
    注７－ポートフォリオ回転率（                PTR  ）

        ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                     （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻し合計）

                              当期中の平均純資産
        当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                              PTR

       －エマージング・マーケット・デッド                                             28.18   ％
       －ハイ・イールド                                             98.91   ％
                             **
                                                   103.86   ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
       **
        旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
    注８－総費用比率（          TER  ）

        この比率は、スイス資産運用協会（                  AMAS  ）／スイス・ファンド資産運用協会（                    SFAMA   ）の「   TER  の計算
       ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として
       遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合
       計を表す。
       過去  12 か月における       TER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率（      TER  ）
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.74  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.78  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.63  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.67  ％
                             **
                                                    0.50  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル                   　Ｆ－ａｃｃ
                             **
                                                    0.53  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル                   　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ
       **
        旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
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        運用期間が      12 か月に満たないクラス受益証券の                 TER  については、年率換算されている。

        取引費用、金利コスト、貸付証券コストおよび為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、                                                 TER  に

       含まれない。
    注９－取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2022  年７月   31 日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                         取引費用

       －エマージング・マーケット・デッド                                       421,288.85      米ドル
                                             178,252.97      米ドル
       －ハイ・イールド
                             **
                                             309,506.98      米ドル
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
       **
        旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注 10 －その他の      UCITS   または   UCI  への投資

        2022  年７月   31 日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他の                              UCITS   および／または        UCI  （以
       下「対象ファンド」という。）への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両
       段階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO      HDG-CAPITAL                     0.50  ％
       FEDERATED      HERMES    - GLOBAL    EQUITY    ESG  FUND-J-HEDGED        USD                0.40  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                         0.09  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND   USD  F-ACC                   0.09  ％
       FOCUSED     SICAV-US     CORPORATE      BOND   SUSTAIN     USD  F-ACC                    0.16  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      EQUITY    FUND-SHS-X-HEDGED          US-ACC                  0.93  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      HIGH   YIELD   CREDIT    FUND-Y-ACC-USD                      0.40  ％
       MIROVA    GLOBAL    SUSTAINABLE       EQUITY    FUND-S1/A      (USD)-    CAP                 0.55  ％
       MULT   MANAGER     ACCESS    II-EUROPEAN       MUL  CREDIT    SUS  USD-HEDGED      F-ACC            0.58  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    - GREEN,    SOCIAL    AND  SUS  BONDS   F-ACC                0.00  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    II  - FUTURE    OF  EARTH   USD  F-ACC                   0.80  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    II  - US  MULTI   CREDIT    SUST   USD  F-ACC                0.23  ％
       NEUBERGER      BERMAN    GLOBAL    HIGH   YIELD   SDG  ENGAGEMENT      FU-I4-    USD             0.37  ％
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       RECORD    UCITS   ICAV-RECORD       EM  SUSTAINABLE       FINANCE     FUND-A-USD                  0.65  ％
       ROBECOSAM      GLOBAL    SDG  ENGAGEMENT      EQUITIES     -YH-   CAPITALISATION                   0.47  ％
       ROCKEFELLER       GLOBAL    ESG  EQUITY    UCITS-U4-USD       HDG-ACC                     0.45  ％
       UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES    (USD)   F-ACC                  0.56  ％
       UBS  ETF  - SUSTAINABLE       DEVELOPMENT       BANK   BONDS   UCITS-ETF-A-ACC                    0.18  ％
       UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY     UCITS   ETF-USD     HDG-ACC               0.30  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   ESG  UNIVERSAL-A-HDG         USD-ETF-ACC                     0.30  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-         HDG  USD-ETF-ACC                 0.33  ％
        管理報酬は、不動産ファンドの保有高には適用されない。

    注 11 －デフォルト証券

        期末現在、デフォルト状態にある多くの証券が存在する。これらの証券はポートフォリオに開示され
       ている。
        さらに、相場価格が存在しない過去にデフォルトとなった証券も存在する。これらの証券はファンド

       によって全額償却されている。サブ・ファンドに今もなお生じる可能性のあるリターン（すなわち配
       当）を配分する管理会社によって監視されている。それらはポートフォリオ中に表示されず、この注記
       において別個に表示されている。
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

    投資証券                               通貨                口数
    UP  ENERGY    LLC
                                  米ドル                     638.00
    注 12 －名称変更

        以下のサブ・ファンドの名称が変更された。
     旧名称                     新名称                           日付

     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                        2022  年２月８日
     －ＵＳ    マルチ・クレジット                 －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナ
                          ブル
    注 13 －事象

        ウクライナにおける戦争は、ロシアおよびウクライナの証券をはじめとして、世界的に広範な市場に
       影響を及ぼし、金融市場にも重大な影響を及ぼしている。この状況は依然として非常に不安定であり、
       投資者の利益を守るための適切な措置を迅速にとるために、ファンドの経営陣によって注意深く監視さ
       れている。
        特に、欧州連合、スイス、英国、米国および国際連合（ＵＮ）において最近制定された制裁制度（こ

       れらに限定されない）等、適用される法律および規則を常に遵守するために必要な措置が講じられた。
       制裁を受けたロシア証券を超えて深刻な取引制限を経験しているため、（入手可能であれば）価格相場
       がその時々の市場価値を反映していると考えられないすべての関連証券に対して公正価値の価格設定が
       適用されている。サブ・ファンドのマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・ヒュー
       マンズは、決定された公正価値の影響を受けた。
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        また、ファンドの経営陣が行った評価に加えて、本報告書の日付現在において、ファンドおよびサ

       ブ・ファンドのパフォーマンス、継続企業ならびに運用のいずれも、上記の影響を大きく受けていな
       い。
    注 14 －適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注 15 － OTC  派生商品および貸付有価証券

        本投資法人が       OTC  （店頭）取引を締結する場合、                OTC  相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で                                 OTC  相手先が義務を果たさない（または
       履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行によって保護預かりにされる。                    OTC  相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディアン／コルレ
       ス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関
       連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に
       充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、                                         OTC  取引の枠組みにおい
       て、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
        本投資法人は第三者に組入証券の一部を貸付けることができる。一般的に、貸付はクリアストリー

       ム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を専門とす
       る第一級の金融機関の仲介により、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保は、貸付
       有価証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた有価証券の少なくとも時価に相当する
       金額の高格付け証券から構成される。
        ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、有価証券貸付代理人としての役割を担う。
             ＊

       OTC  派生商品
        担保が設定されていない             OTC  派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
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       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現（損）益               受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       バンク・オブ・アメリカ                             － 752,086.42      米ドル          0.00   米ドル
       バークレイズ                              21,383.40      米ドル          0.00   米ドル
                                     10,904.70      米ドル          0.00   米ドル
       シティバンク
                                   4,029,628.75       米ドル          0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
                                    － 3,121,20     米ドル          0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ
                                    － 44,558.52      米ドル          0.00   米ドル
       ＪＰモルガン
                                     21  288.10    米ドル          0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                   35,632,774.11        米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
                                        0.00   米ドル      4,491,548.22       米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                                    － 8,362.45     米ドル          0.00   米ドル
       オーストラリア・ニュージーランド銀行
                                  － 1,385,462.11       米ドル          0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ
                                   － 375,172.47      米ドル     12,390,000.00        米ドル
       バークレイズ
                                     21,559.58      米ドル        30,000.00      米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       ＪＰモルガン                           － 1,108,760.11       米ドル          0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー                             － 133,968.55      米ドル        20,000.00      米ドル
                                  － 1,425,452.01       米ドル          0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                   32,281,676.59        米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
                                               ***
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                                    129,508.52      米ドル       140,000.00      米ドル
       バークレイズ
                                   52,264,072.06        米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       ＊
          公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に
         債務不履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       ＊＊＊　
          旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
       資産毎の受領担保の構成                                               比率（％）

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
       バークレイズ
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       モルガン・スタンレー
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
                                               *

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
       バークレイズ
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       ＊　
        旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
       貸付有価証券

                            2022  年７月   31 日現在の貸付有価証券

                                                2022  年７月   31 日現在の
                                             ＊
                                                 担保の内訳（％）
                           からの取引相手方エクスポージャー
                                         担保
                           貸付有価証券の
                                      （ユービーエス・
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                         株式    債券    現金
                              時価
                                      スイス・エイ・
                                        ジー）
       －エマージング・マーケット・デッ                    1,013,592,386.48           1,097,071,113.09
                                                20.38    79.62    0.00
       ド
                                 米ドル           米ドル
                            392,744,966.37           434,000,374.87
       －ハイ・イールド                                         20.97    79.03    0.00
                                 米ドル           米ドル
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・
                             81,991,622.85           91,453,226.18
                                                24.58    75.42    0.00
               ＊＊＊
                                 米ドル           米ドル
        サステナブル
       ＊　　　
          取引相手方エクスポージャーの価格および為替レートの情報は、                           2022  年７月   31 日に証券貸付業者から直接入手されるた
         め、  2022  年７月   31 日現在の財務書類の作成に使用された終値および為替レートとは異なる場合がある。
       ＊＊＊　
          旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                                                マルチ・マネージャー・

                   マルチ・マネージャー・
                                 マルチ・マネージャー・
                                                 アクセスⅡ－ＵＳ
                  アクセスⅡ－エマージング・
                                                マルチ・クレジット・
                                アクセスⅡ－ハイ・イールド
                    マーケット・デッド
                                                  サステナブル     **
       貸付証券収益
                      1,668,270.15      米ドル        1,725,391.80      米ドル         226,372.73     米ドル
             ＊＊＊
                       667,308.06     米ドル         690,156.72     米ドル         90,549.09     米ドル
       貸付証券コスト
       純貸付証券収益
                      1,000,962.09      米ドル        1,035,235.08      米ドル         135,823.64     米ドル
       ＊＊　　
          旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
       ＊＊＊　
          2022  年６月１日より、総収益の           30 ％は証券貸付サービス提供者を務めるユービーエス・スイス・エイ・ジーが費用／報酬
         として受領し、      10 ％は証券貸付業者を務めるＵＢＳヨーロッパＳＥ                    ルクセンブルグ支店が受領する。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ③【金銭の分配に係る計算書】

         該当なし
     ④【キャッシュ・フロー計算書】

         該当なし
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ⑤【投資有価証券明細表等】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    EUR

    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 0.12500%    20-09.07.30                 1 008  800.00         203  153.02
                                                          0.00
    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 0.50000%    20-09.07.29                  34 392.00          6 691.38
                                                          0.00
    EUR   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     2.75000%    21-22.01.33           3 964  000.00        3 103  526.82
                                                          0.07
    EUR   BENIN   GOVT  INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.87500%    21-19.01.32            4 612  000.00        3 305  945.94
                                                          0.08
    EUR   BULGARIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    1.37500%    20-23.09.50               820  000.00         534  223.95
                                                          0.01
    EUR   BULGARIAN     ENERGY   HOLDING    EAD-REG-S     2.45000%    21-22.07.28           5 270  000.00        4 339  146.06
                                                          0.10
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      6.37500%    19-15.07.26              1 271  000.00         677  795.00
                                                          0.02
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.12500%    19-19.06.29               10 100  000.00        9 357  442.77
                                                          0.22
    EUR   GOVERNMENT     OF BENIN-REG-S     6.87500%    21-19.01.52               4 273  000.00        2 877  775.02
                                                          0.07
    EUR   GTC  AURORA   LUXEMBOURG     SA-REG-S    2.25000%    21-23.06.26             2 005  000.00        1 564  393.98
                                                          0.04
    EUR   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.62500%    20-28.04.32               1 715  000.00        1 402  566.50
                                                          0.03
    EUR   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.75000%    20-05.06.35               1 010  000.00         759  704.90
                                                          0.02
    EUR   INDONESIA     GOVERNMENT     INTERNATIONAL      1.10000%    21-12.03.33           2 204  000.00        1 655  704.60
                                                          0.04
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 1.40000%    19-30.10.31                 3 150  000.00        2 568  112.80
                                                          0.06
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 0.90000%    20-14.02.27                  599  000.00         551  907.35
                                                          0.01
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    19-17.10.31             6 050  000.00        4 845  657.20
                                                          0.11
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.87500%    20-30.01.32             6 403  000.00        4 844  791.72
                                                          0.11
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.62500%    16-26.07.23          855  000.00         878  230.28
                                                          0.02
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.67500%    20-03.06.26         1 775  000.00        1 658  640.75
                                                          0.04
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.62500%    21-10.03.28         6 900  000.00        5 537  445.12
                                                          0.13
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 1.35000%    20-18.09.27                2 980  000.00        2 753  844.21
                                                          0.06
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 2.12500%    21-25.10.51                 780  000.00         468  894.97
                                                          0.01
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    21-12.08.36                2 300  000.00        1 716  829.32
                                                          0.04
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 2.37500%    22-11.02.30                1 217  000.00        1 102  924.40
                                                          0.03
    EUR   MOROCCO    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         2.00000%    20-30.09.30          3 420  000.00        2 678  171.90
                                                          0.06
    EUR   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    1.50000%    19-27.11.31               1 210  000.00         882  767.08
                                                          0.02
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    3.37500%    20-14.07.27                  2 800  000.00        2 570  945.50
                                                          0.06
    EUR   PERU,   REPUBLIC    OF 0.12500%    21-11.03.33                   8 355  000.00        6 292  476.20
                                                          0.15
    EUR   PERU,   REPUBLIC    OF 1.95000%    21-17.11.36                   2 079  000.00        1 520  994.06
                                                          0.04
    EUR   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    1.87500%    19-05.11.31           2 813  000.00        2 175  945.47
                                                          0.05
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.70000%    20-03.02.29              1 610  000.00        1 387  490.66
                                                          0.03
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  1.75000%    21-28.04.41              1 784  000.00        1 263  788.88
                                                          0.03
    EUR   REPBLIC    OF CAMEROON    INTRNTNL    BOND-REG-S     5.95000%    21-07.07.32         5 042  000.00        3 432  631.71
                                                          0.08
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.62500%    20-02.12.40                     5 818  000.00        3 749  599.36
                                                          0.09
    EUR   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.37500%    21-08.06.37               2 302  000.00        1 666  536.35
                                                          0.04
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.50000%    19-26.06.29            12 039  000.00        9 270  354.25
                                                          0.22
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.12500%    20-15.05.27              374  000.00         345  731.09
                                                          0.01
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.65000%    21-03.03.33             1 773  000.00        1 179  253.69
                                                          0.03
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 3.75000%    21-09.05.27            2 580  000.00        2 435  532.16
                                                          0.06
    EUR   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    4.37500%    20-27.01.30              2 310  000.00         420  437.38
                                                          0.01
    EUR   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    6.75000%    19-20.06.26              3 230  000.00         633  992.88
                                                          0.01
    ユーロ合計                                             98 621  996.68
                                                          2.31
    USD

    USD   ABENGOA    TRANSMISION     SUR  SA-REG-S    6.87500%    14-30.04.43            3 165  000.00        3 085  281.37
                                                          0.07
    USD   ABJA  INVESTMENT     CO PTE  LTD-REG-S     5.45000%    18-24.01.28            2 620  000.00        2 561  050.00
                                                          0.06
    USD   ABU  DHABI   COMMERCIAL     BANK-REG-S     3.50000%    22-31.03.27             4 644  000.00        4 551  120.00
                                                          0.11
    USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     3.65000%    17-02.11.29          3 019  000.00        2 968  620.44
                                                          0.07
    USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     4.87500%    18-23.04.30         1 353  000.00        1 439  930.25
                                                          0.03
    USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     2.00000%    21-29.04.28          902  000.00         813  660.38
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ACCESS   BANK  PLC-REG-S     6.12500%    21-21.09.26                 6 165  000.00        4 538  210.63

                                                          0.11
    USD   ADANI   ELECTRICITY     MUMBAI   LTD-REG-S     3.94900%    20-12.02.30           4 871  000.00        3 929  679.25
                                                          0.09
    USD   ADANI   GREEN   ENERGY   LTD-REG-S     4.37500%    21-08.09.24              1 740  000.00        1 613  850.00
                                                          0.04
    USD   ADANI   INTERNATIONAL      CONTAINER     TER-REG-S     3.00000%    20-16.02.31         2 140  000.00        1 692  055.20
                                                          0.04
    USD   ADANI   PORTS   & SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     4.20000%    20-04.08.27          6 715  000.00        6 189  551.25
                                                          0.14
    USD   ADANI   PORTS   & SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     3.10000%    21-02.02.31           608  000.00         467  134.00
                                                          0.01
    USD   ADANI   PORTS   AND  SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     4.37500%    19-03.07.29          5 123  000.00        4 496  393.07
                                                          0.11
    USD   ADANI   TRANSMISSION      LTD-REG-S     4.25000%    19-21.05.36               790  000.00         589  286.00
                                                          0.01
    USD   AEGEA   FINANCE    SARL-REG-S     6.75000%    22-20.05.29                5 637  000.00        5 468  946.93
                                                          0.13
    USD   AEROPUERTO     INTERNACIONAL      DE TOCUM-REG-S     4.00000%    21-11.08.41         1 930  000.00        1 603  468.13
                                                          0.04
    USD   AEROPUERTO     INTERNACIONAL      DE TOCU-REG-S     5.12500%    21-11.08.61         12 096  000.00        10 038  168.01
                                                          0.23
    USD   AEROPUERTOS     DOMINICANOS-REG-S        6.75000%    17-30.03.29              6 760  000.00        6 189  625.00
                                                          0.14
    USD   AES  PANAMA   GENERATION     HOLDING    SRL-REG-S     4.37500%    20-31.05.30         15 472  000.00        12 660  931.00
                                                          0.30
    USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     2.87500%    21-28.04.28                724  000.00         594  838.40
                                                          0.01
    USD   AFRICAN    EXPORT-IMPORT      BANK/THE-REG-S       2.63400%    21-17.05.26          2 248  000.00        1 962  504.00
                                                          0.05
    USD   AI CANDELARIA     SPAIN   SLU-REG-S     7.50000%    18-15.12.28              4 480  000.00        4 166  400.00
                                                          0.10
    USD   AI CANDELARIA     SPAIN   SLU-REG-S     5.75000%    21-15.06.33              6 752  000.00        5 030  240.00
                                                          0.12
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S     3.60000%    19-09.04.29                  1 050  000.00        1 031  115.19
                                                          0.02
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S     3.37500%    20-07.04.30                   250  000.00         239  684.36
                                                          0.01
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S-SUB      3.20000%    20-16.09.40                 248  000.00         199  527.65
                                                          0.00
    USD   AIRPORT    AUTHORITY-REG-S       3.25000%    22-12.01.52                2 965  000.00        2 419  502.27
                                                          0.06
    USD   AKBANK   TAS-REG-S     6.80000%    20-06.02.26                    708  000.00         614  544.00
                                                          0.01
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.00000%    17-06.12.37                200  000.00         176  110.00
                                                          0.00
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.20000%    17-06.12.47                200  000.00         162  912.50
                                                          0.00
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  3.25000%    21-09.02.61                208  000.00         135  940.48
                                                          0.00
    USD   ALPEK   SA DE CV-REG-S    4.25000%    19-18.09.29                  6 517  000.00        5 996  861.93
                                                          0.14
    USD   ALPEK   SA DE CV-REG-S    3.25000%    21-25.02.31                  2 406  000.00        2 015  476.13
                                                          0.05
    USD   ALSEA   SAB  DE CV-REG-S    7.75000%    21-14.12.26                 2 300  000.00        2 129  368.75
                                                          0.05
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    5.00000%    20-15.01.28                2 300  000.00        2 025  656.00
                                                          0.05
    USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 4.70000%    22-21.07.32                1 000  000.00        1 035  000.00
                                                          0.02
    USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV-REG-S    5.37500%    22-04.04.32             13 065  000.00        12 311  149.50
                                                          0.29
    USD   ANADOLU    EFES  BIRACILIK     VE MALT  S-REG-S    3.37500%    21-29.06.28          5 440  000.00        3 654  320.00
                                                          0.09
    USD   ANGLOGOLD     ASHANTI    HOLDINGS    PLC  3.75000%    20-01.10.30             1 797  000.00        1 522  611.58
                                                          0.04
    USD   ANGLOGOLD     ASHANTI    HOLDINGS    PLC  3.37500%    21-01.11.28             5 665  000.00        4 914  387.50
                                                          0.11
    USD   ANGOLAN    GOVERNMENT     INTERNATION     BD-REG-S    8.75000%    22-14.04.32         9 636  000.00        7 781  070.00
                                                          0.18
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.37500%    18-08.05.48          16 970  000.00        13 109  324.99
                                                          0.31
    USD   ANTOFAGASTA     PLC-REG-S     2.37500%    20-14.10.30                  939  000.00         741  810.00
                                                          0.02
    USD   ANTOFAGASTA     PLC-REG-S     5.62500%    22-13.05.32                  969  000.00         969  000.00
                                                          0.02
    USD   ARCOR   SAIC-REG-S     6.00000%    16-06.07.23                    421  000.00         412  580.00
                                                          0.01
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.07.30                 24 884  369.00        5 872  711.07
                                                          0.14
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.07.35                 59 646  215.00        13 241  459.72
                                                          0.31
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.01.38                 19 573  105.00        5 490  255.95
                                                          0.13
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 1.00000%    20-09.07.29                 2 631  550.00         613  151.15
                                                          0.01
    USD   ARMENIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.60000%    21-02.02.31            4 738  000.00        3 287  875.89
                                                          0.08
    USD   ARMENIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.95000%    19-26.09.29            1 850  000.00        1 376  284.37
                                                          0.03
    USD   ATP  TOWER   HOLDINGS    LLC-REG-S     4.05000%    21-27.04.26              2 514  000.00        2 136  900.00
                                                          0.05
    USD   AXTEL   SAB  DE CV-REG-S    6.37500%    17-14.11.24                 9 088  000.00        6 198  584.01
                                                          0.14
    USD   AZUL  INVESTMENTS     LLP-REG-S     5.87500%    17-26.10.24                300  000.00         201  000.00
                                                          0.00
    USD   AZUL  INVESTMENTS     LLP-REG-S     7.25000%    21-15.06.26               1 680  000.00        1 113  000.00
                                                          0.03
    USD   B2W  DIGITAL    LUX  SARL-REG-S     4.37500%    20-20.12.30                787  000.00         589  463.00
                                                          0.01
    USD   BAHAMAS    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    17-21.11.28          1 710  000.00        1 108  080.00
                                                          0.03
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    17-20.09.29          4 067  000.00        3 955  920.07
                                                          0.09
    USD   BANCO   BRADESCO    SA/CAYMAN     ISLANDS-REG-S      4.37500%    22-18.03.27          1 200  000.00        1 150  350.00
                                                          0.03
    USD   BANCO   BTG  PACTUAL    SA/CAYMAN-REG-S       4.50000%    19-10.01.25             711  000.00         690  914.25
                                                          0.02
    USD   BANCO   BTG  PACTUAL    SA/CAY   IS-REG-S    2.75000%    21-11.01.26            1 100  000.00         986  150.00
                                                          0.02
    USD   BANCO   CONTINENTAL     SAECA-REG-S     2.75000%    20-10.12.25              4 304  000.00        3 726  457.00
                                                          0.09
    USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S-SUB      6.25000%    16-12.05.26              18 418  000.00        17 437  241.50
                                                          0.41
    USD   BANCO   DE CHILE-REG-S     2.99000%    21-09.12.31                   370  000.00         315  031.87
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                170/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BANCO   DO BRASIL   SA/CAYMAN-REG-S       3.25000%    21-30.09.26             3 038  000.00        2 796  479.00

                                                          0.07
    USD   BANCO   DO BRASIL   SA/CAYMAN-REG-S       4.87500%    22-11.01.29             2 883  000.00        2 681  190.00
                                                          0.06
    USD   BANCO   INBURSA    SA-REG-S    4.37500%    17-11.04.27                  855  000.00         814  815.00
                                                          0.02
    USD   BANCO   INTL  PERU-REG-S     3.25000%    19-04.10.26                  749  000.00         687  113.87
                                                          0.02
    USD   BANCO   NACIONAL    DE COM  EXTER   SNC-REG-S     4.37500%    15-14.10.25           850  000.00         840  065.63
                                                          0.02
    USD   BANCO   NACIONAL    DE PANAMA-144A     2.50000%    20-11.08.30               920  000.00         729  100.00
                                                          0.02
    USD   BANCO   NACIONAL    DE PANAMA-REG-S      2.50000%    20-11.08.30             3 442  000.00        2 727  785.00
                                                          0.06
    USD   BANCO   SANTANDER     CHILE   SA-REG-S    3.17700%    21-26.10.31              720  000.00         612  810.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S    5.37500%    20-17.04.25                 795  000.00         804  937.50
                                                          0.02
    USD   BANCOLOMBIA     SA 3.00000%    20-29.01.25                     710  000.00         652  889.38
                                                          0.02
    USD   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     5.00000%    17-27.07.27           4 141  000.00        3 771  457.16
                                                          0.09
    USD   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     4.70000%    19-22.10.31           3 379  000.00        2 770  780.00
                                                          0.06
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         6.75000%    12-30.09.22            3 520  000.00        3 516  480.00
                                                          0.08
    USD   BECLE   SAB  DE CV-REG-S    2.50000%    21-14.10.31                  900  000.00         742  662.00
                                                          0.02
    USD   BERMUDA    GOVERNMENT     OF-REG-S    5.00000%    22-15.07.32               2 093  000.00        2 181  036.82
                                                          0.05
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    3.71700%    16-25.01.27              4 562  000.00        4 501  553.50
                                                          0.11
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    2.37500%    20-20.08.30              1 653  000.00        1 436  353.69
                                                          0.03
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    3.37500%    20-20.08.50              3 345  000.00        2 559  552.18
                                                          0.06
    USD   BHARTI   AIRTEL   LTD-REG-S     4.37500%    15-10.06.25                1 449  000.00        1 444  743.57
                                                          0.03
    USD   BHARTI   AIRTEL   LTD-REG-S     3.25000%    21-03.06.31                3 482  000.00        2 947  199.62
                                                          0.07
    USD   BIDVEST    GROUP   UK PLC/THE-REG-S      3.62500%    21-23.09.26             6 763  000.00        6 030  905.25
                                                          0.14
    USD   BMF  BOVESPA    SA-REG-S    4.12500%    21-20.09.31                  3 000  000.00        2 513  062.50
                                                          0.06
    USD   BOLIVIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    17-20.03.28                200  000.00         161  162.50
                                                          0.00
    USD   BRASKEM    AMERICA    FINANCE    CO-REG-S    7.12500%    11-22.07.41             595  000.00         587  488.13
                                                          0.01
    USD   BRASKEM    IDESA   SAPI-REG-S     7.45000%    19-15.11.29                 500  000.00         455  000.00
                                                          0.01
    USD   BRASKEM    IDESA   SAPI-REG-S     6.99000%    21-20.02.32               13 846  000.00        11 661  101.20
                                                          0.27
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    4.50000%    17-10.01.28          2 115  000.00        1 982  971.12
                                                          0.05
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    4.50000%    19-31.01.30          7 125  000.00        6 474  843.75
                                                          0.15
    USD   BRAZIL   LOAN  TRUST   1-REG-S    5.47700%    13-24.07.23               2 920  000.00         471  269.04
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERAL    REPUBLIC    OF 3.87500%    20-12.06.30               420  000.00         377  422.50
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.25000%    13-07.01.25             8 574  000.00        8 607  760.12
                                                          0.20
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.62500%    17-13.01.28             6 456  000.00        6 297  828.00
                                                          0.15
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.75000%    19-14.01.50             3 813  000.00        2 865  231.19
                                                          0.07
    USD   BRAZIL,    REPUBLIC    OF 3.75000%    21-12.09.31                  4 100  000.00        3 603  900.00
                                                          0.08
    USD   BRF  SA-REG-S    4.87500%    19-24.01.30                     4 480  000.00        3 883  264.00
                                                          0.09
    USD   BRF  SA-REG-S    5.75000%    20-21.09.50                     1 695  000.00        1 279  216.50
                                                          0.03
    USD   CA MAGNUM   HOLDINGS-REG-S       5.37500%    21-31.10.26                1 040  000.00         915  200.00
                                                          0.02
    USD   CABLE   ONDA  SA-REG-S    4.50000%    19-30.01.30                  6 040  000.00        5 383  150.00
                                                          0.13
    USD   CANACOL    ENERGY   LTD-REG-S     5.75000%    21-24.11.28                1 856  000.00        1 531  548.00
                                                          0.04
    USD   CBQ  FINANCE    LTD-REG-S     2.00000%    20-15.09.25                 1 212  000.00        1 134  735.00
                                                          0.03
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    5.45000%    19-19.11.29                  500  000.00         458  750.00
                                                          0.01
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    7.37500%    20-05.06.27                 1 400  000.00        1 414  000.00
                                                          0.03
    USD   CEMEX   SAV  DE CV-REG-S    3.87500%    21-11.07.31                  550  000.00         440  790.62
                                                          0.01
    USD   CEMIG   GERACAO    E TRANSMISSAO     SA-REG-S    9.25000%    17-05.12.24          2 288  000.00        2 409  978.99
                                                          0.06
    USD   CENCOSUD    SA-144A    6.62500%    15-12.02.45                    400  000.00         400  000.00
                                                          0.01
    USD   CENCOSUD    SA-REG-S    4.37500%    17-17.07.27                   1 890  000.00        1 795  854.38
                                                          0.04
    USD   CENCOSUD    SA-REG-S    6.62500%    15-12.02.45                   1 886  000.00        1 886  000.00
                                                          0.04
    USD   CENTRAIS    ELETRICAS     BRASILEIRAS     SA-REG-S    3.62500%    20-04.02.25         1 190  000.00        1 139  425.00
                                                          0.03
    USD   CENTRAL    AMERICAN    BOTTLING    CORP-REG-S     5.25000%    22-27.04.29          16 081  000.00        15 049  886.28
                                                          0.35
    USD   CENTRAL    CHINA   REAL  ESTATE-REG-S      7.25000%    19-24.04.23              200  000.00         82 100.00
                                                          0.00
    USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-REG-S    4.12500%    17-16.08.27               3 861  000.00        3 541  984.88
                                                          0.08
    USD   CHAMPION    PATH  HOLDINGS-REG-S       4.50000%    21-27.01.26               459  000.00         289  055.25
                                                          0.01
    USD   CHAMPION    PATH  HOLDINGS-REG-S       4.85000%    21-27.01.28              1 605  000.00         950  481.00
                                                          0.02
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 2.55000%    21-27.07.33                  15 013  000.00        12 776  063.00
                                                          0.30
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 2.75000%    22-31.01.27                   6 392  000.00        6 088  380.00
                                                          0.14
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.12500%    14-27.03.25                   3 721  000.00        3 657  743.00
                                                          0.09
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.24000%    18-06.02.28                    353  000.00         340  490.56
                                                          0.01
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.50000%    19-25.01.50                   7 174  000.00        5 756  238.25
                                                          0.13
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.10000%    21-22.01.61                   1 991  000.00        1 421  449.56

                                                          0.03
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.10000%    21-07.05.41                    734  000.00         579  860.00
                                                          0.01
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.25000%    21-21.09.71                   3 400  000.00        2 393  600.00
                                                          0.06
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.50000%    22-31.01.34                   6 253  000.00        5 734  001.00
                                                          0.13
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 4.00000%    22-31.01.52                   1 990  000.00        1 718  365.00
                                                          0.04
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 4.34000%    22-07.03.42                   3 528  000.00        3 245  760.00
                                                          0.08
                    *    *
    USD
        CHINA   AOYUAN   GRP  LTD-REG-S     DEFAULTED     5.98000%    20-18.08.25           770  000.00         47 306.88
                                                          0.00
                  *    *
    USD
        CHINA   EVERGRANDE     GROUP   DEFAULTED     9.50000%    19-11.04.22            6 070  000.00         500  016.25
                                                          0.01
    USD   CHINA   HONGQIAO    GROUP   LTD-REG-S     6.25000%    21-08.06.24              667  000.00         593  338.19
                                                          0.01
    USD   CHINA   OIL  AND  GAS  GROUP   LTD-REG-S     4.70000%    21-30.06.26             280  000.00         221  690.00
                                                          0.01
    USD   CIA  DE MINAS   BUENAVENTURA      SAA-REG-S     5.50000%    21-23.07.26            605  000.00         520  300.00
                                                          0.01
    USD   CIA  GENERAL    DE COMBUSTIBLES      SA-REG-S    9.50000%    20-08.03.25          2 264  000.00        2 189  005.00
                                                          0.05
    USD   CIBANCO    SA INST  DE BANCA   MUTI  TRS-REG-S     4.37500%    21-22.07.31         4 702  000.00        3 252  608.50
                                                          0.08
    USD   CIFI  HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     6.00000%    20-16.07.25            1 982  000.00         733  340.00
                                                          0.02
    USD   CIFI  HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     5.95000%    20-20.10.25            1 250  000.00         450  000.00
                                                          0.01
    USD   CIFI  HOLDINGS    GROUP   CO LTD  REG-S   4.37500%    21-12.04.27            3 530  000.00        1 147  250.00
                                                          0.03
    USD   CIKARANG    LISTRINDO     TBK  PT-REG-S    4.95000%    16-14.09.26             1 200  000.00        1 103  475.00
                                                          0.03
    USD   CIMPOR   FINANCIAL     OPERATIONS     BV-REG-S    5.75000%    14-17.07.24          1 860  000.00        1 359  660.00
                                                          0.03
    USD   CLEAN   RENEWABLE     POWER   MAURITIUS-REG-S       4.25000%    21-25.03.27          2 025  000.00        1 567  506.94
                                                          0.04
    USD   CLIFFTON    LTD-REG-S     6.25000%    21-25.10.25                   1 080  000.00         963  900.00
                                                          0.02
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     5.12500%    18-14.03.28             1 080  000.00        1 087  965.00
                                                          0.03
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     3.87500%    19-19.06.29             1 340  000.00        1 244  659.00
                                                          0.03
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     3.00000%    20-22.09.30              740  000.00         641  372.80
                                                          0.01
    USD   COCA-COLA     ICECEK   AS-REG-S    4.21500%    17-19.09.24               3 630  000.00        3 393  596.24
                                                          0.08
    USD   COCA-COLA     ICECEK   AS-REG-S    4.50000%    22-20.01.29               2 970  000.00        2 353  725.00
                                                          0.05
    USD   COLOMBIA    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  3.25000%    21-22.04.32          7 510  000.00        5 839  025.00
                                                          0.14
    USD   COLOMBIA    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  4.12500%    21-22.02.42          4 185  000.00        2 845  800.00
                                                          0.07
    USD   COLOMBIA    TELECOMUNICACIONES         SA-REG-S    4.95000%    20-17.07.30          4 151  000.00        3 217  025.00
                                                          0.08
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.87500%    17-25.04.27                 4 059  000.00        3 710  940.75
                                                          0.09
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.50000%    18-15.03.29                 8 742  000.00        7 913  149.13
                                                          0.19
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.20000%    19-15.05.49                 16 633  000.00        12 238  769.31
                                                          0.29
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.00000%    20-30.01.30                 4 966  000.00        4 003  216.75
                                                          0.09
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.12500%    20-15.04.31                 18 406  000.00        14 538  439.25
                                                          0.34
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.12500%    20-15.05.51                 3 254  000.00        2 143  165.75
                                                          0.05
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.87500%    21-15.02.61                 2 450  000.00        1 529  412.50
                                                          0.04
    USD   COMETA   ENERGIA    SA DE CV-REG-S    6.37500%    18-24.04.35              6 402  000.00        5 327  744.40
                                                          0.12
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.75000%    16-23.02.27          320  000.00         311  200.00
                                                          0.01
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         3.34800%    21-09.02.31          4 525  000.00        3 613  778.13
                                                          0.08
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.67700%    21-09.02.51          2 073  000.00        1 485  174.94
                                                          0.03
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         3.87500%    21-26.07.33          448  000.00         355  124.00
                                                          0.01
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.68800%    22-15.05.29          1 653  000.00        1 524  685.87
                                                          0.04
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         6.26400%    22-15.02.52          701  000.00         594  886.12
                                                          0.01
    USD   CONSORCIO     TRANSMANTARO-REG-S         4.70000%    19-16.04.34              3 640  000.00        3 333  557.50
                                                          0.08
    USD   CONSORCIO     TRANSMANTARO      SA-REG-S    5.20000%    22-11.04.38             3 220  000.00        2 938  250.00
                                                          0.07
    USD   CONTINUUM     ENERGY   LEVAN   PTE  LTD-REG-S     4.50000%    21-09.02.27          4 080  000.00        3 339  836.99
                                                          0.08
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    4.75000%    15-15.07.25          1 545  000.00        1 521  149.06
                                                          0.04
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    2.40000%    20-28.09.27          2 830  000.00        2 355  621.25
                                                          0.05
    USD   CORP  INMOBILIARIA      VESTA   SAB  DE-REG-S    3.62500%    21-13.05.31           500  000.00         390  000.00
                                                          0.01
    USD   CORP  LINDLEY    SA-REG-S    4.62500%    13-12.04.23                 1 943  000.00         967  431.85
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.50000%    17-01.08.47          247  000.00         219  799.13
                                                          0.00
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.37500%    19-05.02.49          507  000.00         444  195.38
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.00000%    19-30.09.29          315  000.00         288  579.38
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.70000%    19-30.01.50          1 267  000.00         990  873.19
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.15000%    20-14.01.30          4 561  000.00        4 195  549.87
                                                          0.10
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.75000%    20-15.01.31          864  000.00         814  320.00
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.15000%    20-15.01.51          311  000.00         230  451.00
                                                          0.01
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    13-30.04.25               520  000.00         505  147.50
                                                          0.01
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    13-30.04.43              3 117  000.00        2 386  063.50
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    14-04.04.44              5 736  000.00        5 014  698.00

                                                          0.12
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.15800%    15-12.03.45              1 360  000.00        1 205  980.00
                                                          0.03
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    19-19.02.31              5 176  000.00        4 969  930.51
                                                          0.12
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.25000%    19-08.04.26           550  000.00         195  250.00
                                                          0.00
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     3.30000%    21-12.01.31          1 469  000.00         448  045.00
                                                          0.01
    USD   CREDICORP     LTD-REG-S     2.75000%    20-17.06.25                  2 860  000.00        2 649  611.25
                                                          0.06
    USD   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.50000%    13-04.04.23               10 925  000.00        11 019  228.13
                                                          0.26
    USD   CSN  ISLANDS    XI CORP-REG-S     6.75000%    20-28.01.28               1 625  000.00        1 506  375.00
                                                          0.04
    USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    4.62500%    21-10.06.31                 3 143  000.00        2 359  214.37
                                                          0.06
    USD   CT TRUST-REG-S     5.12500%    22-03.02.32                    9 363  000.00        8 201  988.00
                                                          0.19
    USD   DAE  FUNDING    LLC-REG-S     2.62500%    21-20.03.25                 3 157  000.00        2 951  400.38
                                                          0.07
    USD   DAE  FUNDING    LLC-REG-S     3.37500%    21-20.03.28                 3 385  000.00        2 979  477.00
                                                          0.07
    USD   DEBT  AND  ASSET   TRADING    CORP-REG-S     1.00000%    13-10.10.25            4 570  000.00        3 988  181.88
                                                          0.09
    USD   DEVELOPMENT     BANK  OF KAZAKHSTAN-REG-S        2.95000%    21-06.05.31          1 308  000.00         971  190.00
                                                          0.02
    USD   DNO  ASA-144A-REG-S       7.87500%    21-09.09.26                   3 118  000.00        2 868  560.00
                                                          0.07
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC    INT  BOND-REG-S     4.87500%    20-23.09.32           29 974  000.00        25 108  845.11
                                                          0.59
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.50000%    15-27.01.25                2 135  000.00        2 127  394.06
                                                          0.05
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.85000%    15-27.01.45                3 170  000.00        2 784  250.62
                                                          0.06
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.87500%    16-29.01.26                5 762  000.00        5 943  142.88
                                                          0.14
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.95000%    17-25.01.27                2 915  000.00        2 859  979.38
                                                          0.07
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.50000%    18-15.02.48                2 170  000.00        1 802  185.00
                                                          0.04
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.00000%    18-19.07.28                5 736  000.00        5 520  183.00
                                                          0.13
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.40000%    19-05.06.49                2 538  000.00        2 077  670.25
                                                          0.05
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       4.50000%    20-30.01.30               20 312  000.00        17 446  738.51
                                                          0.41
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.87500%    20-30.01.60               23 358  000.00        17 676  166.50
                                                          0.41
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.30000%    21-21.01.41                 890  000.00         692  698.13
                                                          0.02
    USD   EASY  TACTIC   LTD  (PIK)   6.50000%    22-11.07.28                  590  088.00         79 661.88
                                                          0.00
    USD   ECOPETROL     SA 4.62500%    21-02.11.31                     2 869  000.00        2 345  407.50
                                                          0.05
    USD   ECOPETROL     SA 5.37500%    15-26.06.26                      460  000.00         443  555.00
                                                          0.01
    USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    13-18.09.23                     3 450  000.00        3 475  702.50
                                                          0.08
    USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    14-28.05.45                     8 478  000.00        6 369  097.50
                                                          0.15
    USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    21-02.11.51                      610  000.00         443  775.00
                                                          0.01
    USD   ECOPETROL     SA 6.87500%    20-29.04.30                     5 205  000.00        4 946  311.50
                                                          0.12
    USD   ECOPETROL     SA 7.37500%    13-18.09.43                     1 490  000.00        1 326  379.37
                                                          0.03
    USD   ECUADOR    GOVT  INTERNATIONAL      BD-REG-S    STEP-UP/DOWN      20-31.07.35         67 085  003.00        30 389  506.35
                                                          0.71
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    0.50000%    20-31.07.30           9 663  171.00        5 703  082.73
                                                          0.13
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    20-31.07.40               13 150  432.00        5 431  128.41
                                                          0.13
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.90300%    18-21.02.48               13 489  000.00        7 587  562.50
                                                          0.18
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.58800%    18-21.02.28                1 773  000.00        1 227  802.50
                                                          0.03
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    20-29.05.32                7 293  000.00        4 594  590.00
                                                          0.11
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.87500%    20-29.05.50                5 013  000.00        2 970  202.50
                                                          0.07
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    20-06.10.25                4 885  000.00        3 822  512.50
                                                          0.09
    USD   EHI  CAR  SERVICES    LTD-REG-S     7.00000%    21-21.09.26                360  000.00         194  400.00
                                                          0.00
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.75000%    02-24.01.23             3 966  000.00        3 438  769.87
                                                          0.08
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    11-01.02.41             2 165  000.00         722  974.68
                                                          0.02
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    12-30.01.25             3 120  000.00        1 418  235.00
                                                          0.03
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    14-18.01.27             3 300  000.00        1 202  025.00
                                                          0.03
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.62500%    17-28.02.29             4 807  000.00        1 758  460.69
                                                          0.04
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.12460%    19-20.01.50             4 032  000.00        1 303  596.00
                                                          0.03
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    9.50000%    20-15.07.52             15 006  000.00        5 128  300.50
                                                          0.12
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    02-10.04.32              470  000.00         171  785.00
                                                          0.00
    USD   ELECTRICIDAD      FIRME   DE MEXICO-REG-S      4.90000%    21-20.11.26           2 787  000.00        2 194  414.12
                                                          0.05
    USD   EMBRAER    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    6.95000%    20-17.01.28          1 200  000.00        1 201  500.00
                                                          0.03
    USD   EMPRESA    DE L FERROCARRILE      DEL  EST-REG-S     3.06800%    20-18.08.50         1 194  000.00         730  056.37
                                                          0.02
    USD   EMPRESA    DE LOS  FERROCARRILES      DEL-REG-S     3.83000%    21-14.09.61          1 710  000.00        1 214  955.00
                                                          0.03
    USD   EMPRESA    DE TRANSMISION     ELECTRICA-REG-S       5.12500%    19-02.05.49          3 890  000.00        3 219  704.37
                                                          0.08
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     5.00000%    17-25.01.47          200  000.00         168  162.50
                                                          0.00
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     3.65000%    20-07.05.30         2 370  000.00        2 163  810.00
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                173/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     4.70000%    20-07.05.50         2 424  000.00        2 025  252.00

                                                          0.05
    USD   EMPRESA    GENERADORA     DE ELECTRICID-REG-S        5.62500%    21-08.11.28          2 913  000.00        2 405  045.63
                                                          0.06
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DE TELECOM-REG-S      4.75000%    14-01.08.26            5 345  000.00        5 234  091.25
                                                          0.12
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DE TELECOM    SA-REG-S    3.05000%    21-14.09.32          1 598  000.00        1 296  377.50
                                                          0.03
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.75000%    16-05.08.26           3 157  000.00        2 929  696.00
                                                          0.07
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       4.50000%    17-14.09.47           1 693  000.00        1 237  794.62
                                                          0.03
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       5.25000%    18-06.11.29          13 293  000.00        12 611  733.75
                                                          0.29
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.45000%    21-16.09.31           1 974  000.00        1 607  946.37
                                                          0.04
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-REG-S     4.25000%    19-18.07.29         15 518  000.00        12 266  979.00
                                                          0.29
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-REG-S     4.37500%    20-15.02.31          340  000.00         256  976.25
                                                          0.01
    USD   ENDEAVOUR     MINING   PLC-REG-S     5.00000%    21-14.10.26               2 301  000.00        1 850  579.25
                                                          0.04
    USD   ENEL  CHILE   SA 4.87500%    18-12.06.28                     1 077  000.00        1 027  727.25
                                                          0.02
    USD   ENERGEAN    PLC-REG-S     6.50000%    21-30.04.27                   4 345  000.00        3 837  992.81
                                                          0.09
    USD   ENERGUATE     TRUST-REG-S     5.87500%    17-03.05.27                 4 775  000.00        4 443  734.38
                                                          0.10
    USD   ENERSIS    AMERICAS    SA 4.00000%    16-25.10.26                  2 770  000.00        2 697  806.88
                                                          0.06
    USD   ENFRAGEN    ENERGIA    SUR  SA-REG-S    5.37500%    20-30.12.30               980  000.00         666  400.00
                                                          0.02
    USD   ENN  CLEAN   ENERGY   INTERNAT    INVEST-REG-S      3.37500%    21-12.05.26          5 204  000.00        4 375  588.26
                                                          0.10
    USD   ENN  ENERGY   HOLDINGS    LTD-REG-S     4.62500%    22-17.05.27               700  000.00         714  819.00
                                                          0.02
    USD   ENN  ENERGY   HOLDINGS    LTD-REG-S     2.62500%    20-17.09.30              2 385  000.00        2 061  981.57
                                                          0.05
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.75000%    13-06.08.23              2 370  000.00        2 346  744.37
                                                          0.05
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     7.12500%    15-11.02.25              2 850  000.00        2 651  925.00
                                                          0.06
    USD   EUROTORG    LLC  VIA  BONITRON    DAC-REG-S     9.00000%    20-22.10.25            900  000.00         435  262.50
                                                          0.01
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      5.37500%    16-24.10.23           6 164  000.00        5 763  340.00
                                                          0.13
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      6.12500%    18-03.05.24           1 230  000.00        1 124  911.88
                                                          0.03
    USD   FALABELLA     SA-REG-S    3.37500%    21-15.01.32                   4 558  000.00        3 776  303.00
                                                          0.09
                    *    *
    USD
        FANTASIA    HOLDING    GRP-REG-S    DEFAULTED     10.87500%     20-09.01.23           870  000.00         65 250.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        FANTASIA    HOLDINGS    GRP-REG-S    DEFAULTED     11.87500%     20-01.06.23         3 955  000.00         296  625.00
                                                          0.01
    USD   FBN  VIA  FINANCE    CO BV-REG-S    8.62500%    20-27.10.25               3 320  000.00        3 166  035.00
                                                          0.07
    USD   FEL  ENERGY   VI SARL-REG-S     5.75000%    20-01.12.40                5 846  000.00        3 964  521.20
                                                          0.09
    USD   FENIX   POWER   PERU  SA-REG-S    4.31700%    17-20.09.27               2 405  000.00        1 755  341.64
                                                          0.04
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     7.50000%    17-01.04.25             570  000.00         563  872.50
                                                          0.01
    USD   FONDO   MIVIVIENDA     SA-REG-S    4.62500%    22-12.04.27               2 610  000.00        2 505  600.00
                                                          0.06
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     6.75000%    19-02.07.23                740  000.00         583  120.00
                                                          0.01
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     6.85000%    20-02.07.24                653  000.00         447  305.00
                                                          0.01
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     5.00000%    21-18.05.26               3 561  000.00        1 798  305.00
                                                          0.04
    USD   FRANSHION     BRILLIANT     LTD-REG-S     4.25000%    19-23.07.29              1 886  000.00        1 275  761.13
                                                          0.03
    USD   FREEPORT    INDONESIA-REG-S       6.20000%    22-14.04.52                2 150  000.00        1 897  375.00
                                                          0.04
    USD   FS LUXEMBOURG     SARL-REG-S     10.00000%     20-15.12.25               1 642  000.00        1 666  630.00
                                                          0.04
    USD   FUTURE   RETAIL   LTD-REG-S     5.60000%    20-22.01.25                 350  000.00         35 503.13
                                                          0.00
    USD   FWD  GROUP   LTD-REG-S-SUB      5.75000%    19-09.07.24                 900  000.00         842  308.51
                                                          0.02
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    20-06.02.31                8 736  000.00        6 196  008.00
                                                          0.14
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    21-24.11.31                8 165  000.00        5 797  150.00
                                                          0.14
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     2.16000%    21-31.03.34          3 910  000.00        3 282  782.72
                                                          0.08
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     2.94000%    21-30.09.40          4 659  000.00        3 851  225.67
                                                          0.09
    USD   GENM  CAPITAL    LABUAN   LTD-REG-S     3.88200%    21-19.04.31              2 960  000.00        2 241  830.00
                                                          0.05
    USD   GEOPARK    LTD-REG-S     5.50000%    20-17.01.27                   3 230  000.00        2 756  199.38
                                                          0.06
    USD   GEOPARK    LTD-REG-S     6.50000%    17-21.09.24                    214  000.00         218  052.62
                                                          0.00
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.62500%    18-16.05.29              11 027  000.00        5 168  906.25
                                                          0.12
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     6.37500%    20-11.02.27               2 001  000.00        1 028  013.75
                                                          0.02
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.62500%    21-07.04.34               5 467  000.00        2 401  379.75
                                                          0.06
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.87500%    21-07.05.42               4 063  000.00        1 777  562.50
                                                          0.04
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.75000%    21-07.04.29               3 250  000.00        1 524  046.88
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   PRIME   CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     5.95000%    20-23.01.25            360  000.00         337  320.00
                                                          0.01
    USD   GLOBO   COMUNICACAO     E PARTICIPACOES-REG-S         5.50000%    22-14.01.32          300  000.00         240  150.00
                                                          0.01
    USD   GNL  QUINTERO    SA-REG-S    4.63400%    14-31.07.29                 5 172  000.00        4 400  617.93
                                                          0.10
    USD   GOL  FINANCE    SA-REG-S    7.00000%    17-31.01.25                  2 820  000.00        1 508  700.00
                                                          0.04
    USD   GOLD  FIELDS   OROGEN   HOLDINGS-REG-S       6.12500%    19-15.05.29            4 675  000.00        4 699  251.56
                                                          0.11
    USD   GREENKO    MAURITIUS     LTD-REG-S     6.25000%    19-21.02.23               2 734  000.00        2 706  318.25
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                174/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   GRUMA   SA DE CV-REG-S    4.87500%    14-01.12.24                  5 127  000.00        5 166  413.82

                                                          0.12
    USD   GRUPO   AVAL  LTD-REG-S     4.75000%    12-26.09.22                  1 320  000.00        1 312  410.00
                                                          0.03
    USD   GRUPO   AVAL  LTD-REG-S     4.37500%    20-04.02.30                  1 085  000.00         857  150.00
                                                          0.02
    USD   GRUPO   BIMBO   SA DE CV-REG-S    4.00000%    19-06.09.49                490  000.00         408  231.25
                                                          0.01
    USD   GRUPO   BIMBO   SAB  DE CV-REG-S    4.70000%    17-10.11.47               200  000.00         186  412.50
                                                          0.00
    USD   GTL  TRADE   FINANCE    INC-REG-S     7.25000%    14-16.04.44               614  000.00         664  578.25
                                                          0.02
    USD   GTLK  EUROPE   CAPITAL    DAC-REG-S     4.34900%    21-27.02.29              2 160  000.00         270  000.00
                                                          0.01
    USD   GUARA   NORTE   SARL-REG-S     5.19800%    21-15.06.34                 3 889  000.00        2 983  770.82
                                                          0.07
    USD   GUATEMALA     GOVERNMENT     BOND-REG-S     4.65000%    21-07.10.41             2 392  000.00        1 946  490.00
                                                          0.05
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    16-03.05.26              4 871  000.00        4 782  104.25
                                                          0.11
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    17-05.06.27               788  000.00         755  150.25
                                                          0.02
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.90000%    19-01.06.30              6 740  000.00        6 572  763.75
                                                          0.15
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    19-01.06.50              2 212  000.00        2 101  814.75
                                                          0.05
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.37500%    20-24.04.32              4 240  000.00        4 190  445.00
                                                          0.10
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    3.70000%    21-07.10.33              1 026  000.00         852  734.25
                                                          0.02
    USD   GUSAP   III-REG-S     4.25000%    19-21.01.30                    1 629  000.00        1 510  897.50
                                                          0.04
    USD   HEALTH   AND  HAPPINESS     H&H  INTL  HLD-REG-S     5.62500%    19-24.10.24          600  000.00         488  925.00
                                                          0.01
    USD   HIKMA   FINANCE    USA  LLC-REG-S     3.25000%    20-09.07.25               375  000.00         354  445.32
                                                          0.01
    USD   HKT  CAPITAL    NO 6 LTD-REG-S     3.00000%    22-18.01.32                500  000.00         432  500.00
                                                          0.01
    USD   HONDURAS,     REPUBIC    OF-REG-S    6.25000%    17-19.01.27                975  000.00         809  128.13
                                                          0.02
    USD   HONDURAS,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    20-24.06.30               1 637  000.00        1 209  640.69
                                                          0.03
    USD   HONG  KONG  AIRPORT    AUTHORITY-REG-S       2.50000%    22-12.01.32            2 965  000.00        2 661  078.31
                                                          0.06
    USD   HPHT  FINANCE    21 LTD-REG-S     2.00000%    21-19.03.26                448  000.00         420  832.46
                                                          0.01
    USD   HTA  GROUP   LTD/MAURITIUS-REG-S         7.00000%    20-18.12.25              6 628  000.00        5 885  664.00
                                                          0.14
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.75000%    17-27.04.27              1 510  000.00        1 277  648.75
                                                          0.03
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 5.37500%    14-25.03.24                   844  000.00         860  510.75
                                                          0.02
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    22-16.06.29               7 835  000.00        7 950  282.62
                                                          0.19
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.50000%    22-16.06.34               14 751  000.00        14 877  626.98
                                                          0.35
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    2.12500%    21-22.09.31               9 167  000.00        7 555  899.75
                                                          0.18
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    3.12500%    21-21.09.51               3 668  000.00        2 504  097.74
                                                          0.06
    USD   HUNT  OIL  CO OF PERU  LLC  SUCUAL   DL-REG-S    6.37500%    18-01.06.28         3 640  000.00        3 046  245.01
                                                          0.07
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      2.75000%    16-27.09.26               854  000.00         796  663.56
                                                          0.02
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      3.50000%    19-02.11.26              2 254  000.00        2 163  900.71
                                                          0.05
    USD   ICL  GROUP   LTD-144A-REG-S       6.37500%    18-31.05.38                1 265  000.00        1 248  634.06
                                                          0.03
    USD   IHS  NETHERLANDS     HOLDCO   BV-REG-S    8.00000%    19-18.09.27             5 648  000.00        5 027  849.60
                                                          0.12
    USD   INDIA   GREEN   POWER   HOLDINGS-REG-S       4.00000%    21-22.02.27            5 599  000.00        4 458  203.75
                                                          0.10
    USD   INDIKA   ENERGY   CAPITAL    IV PTE  LTD-REG-S     8.25000%    20-22.10.25          990  000.00         952  875.00
                                                          0.02
    USD   INDOFOOD    CBP  SUKSES   MAKMUR   TBK  PT-REG-S    3.39800%    21-09.06.31         3 594  000.00        3 010  370.34
                                                          0.07
    USD   INDOFOOD    CBP  SUKSES   MAKMUR   TBK  PT-REG-S    3.54100%    21-27.04.32         1 370  000.00        1 135  538.20
                                                          0.03
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    6.53000%    18-15.11.28         2 189  000.00        2 257  132.63
                                                          0.05
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    6.75700%    18-15.11.48         1 933  000.00        1 788  025.00
                                                          0.04
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    4.75000%    20-15.05.25          223  000.00         223  860.78
                                                          0.01
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.45000%    20-15.05.30         1 738  000.00        1 656  314.00
                                                          0.04
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.80000%    20-15.05.50         4 890  000.00        4 227  710.63
                                                          0.10
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.85000%    20-15.10.30                 4 831  000.00        4 736  795.50
                                                          0.11
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 4.20000%    20-15.10.50                  620  000.00         565  818.20
                                                          0.01
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.35000%    21-12.03.71                  390  000.00         296  930.40
                                                          0.01
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.20000%    21-23.09.61                  690  000.00         527  063.40
                                                          0.01
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.75000%    08-17.01.38              2 063  000.00        2 540  455.56
                                                          0.06
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    12-17.01.42              6 261  000.00        6 406  959.56
                                                          0.15
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    16-08.01.47               432  000.00         441  767.52
                                                          0.01
    USD   INDUSTRIAS     PENOLES    SAB  DE CV-REG-S    4.75000%    20-06.08.50           2 184  000.00        1 766  719.50
                                                          0.04
    USD   INFRAESTRUCTURA       ENERGETICA     NOVA-REG-S     4.75000%    20-15.01.51           745  000.00         541  521.88
                                                          0.01
    USD   INKIA   ENERGY   LTD-REG-S     5.87500%    17-09.11.27                 3 498  000.00        3 194  767.11
                                                          0.07
    USD   INRETAIL    SHOPPING    MALLS-REG-S     5.75000%    18-03.04.28              1 170  000.00        1 059  069.38
                                                          0.02
    USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELEC-REG-S     6.37500%    13-15.05.43           540  000.00         367  976.25
                                                          0.01
    USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELECT-REG-S     6.75000%    21-07.10.31          1 270  000.00        1 186  100.62
                                                          0.03
    USD   INTERCHILE     SA-REG-S    4.50000%    21-30.06.56                  3 540  000.00        2 991  300.00
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   INTERCORP     PERU  LTD-REG-S     3.87500%    19-15.08.29                1 130  000.00         921  656.25

                                                          0.02
    USD   INTERNATIONAL      AIRPORT    FINANCE    SA-REG-S    12.00000%     19-15.03.33         4 205  000.00        3 912  091.75
                                                          0.09
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    3.00000%    21-06.04.31               1 100  000.00         906  785.00
                                                          0.02
    USD   INVESTMENT     ENERGY   RESOURCES     LTD-REG-S     6.25000%    21-26.04.29           889  000.00         814  157.31
                                                          0.02
    USD   IOCHPE-MAXION      AUSTRIA    GMBH  / MAXI-REG-S     5.00000%    21-07.05.28          840  000.00         720  825.00
                                                          0.02
    USD   IPOTEKA-BANK      ATIB-REG-S     5.50000%    20-19.11.25                 600  000.00         519  000.00
                                                          0.01
    USD   IRSA  INVERSION     Y REPRESENTACIONES-REG-S          8.75000%    22-22.06-28          885  832.00         780  085.81
                                                          0.02
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       5.00000%    14-12.11.24           1 642  000.00        1 663  346.00
                                                          0.04
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-REG-S     6.87500%    13-21.06.23             2 732  000.00        2 793  982.25
                                                          0.07
    USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    10-31.12.32              1 377  000.00         760  947.87
                                                          0.02
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 6.75000%    15-28.04.28                 3 650  000.00        3 819  496.87
                                                          0.09
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 7.87500%    15-28.07.45                 4 526  000.00        4 983  691.76
                                                          0.12
    USD   JBS  USA  LLC/JBS    USA  FINANCE    INC-REG-S     6.75000%    18-15.02.28          1 327  000.00        1 380  398.48
                                                          0.03
    USD   JBS  USA  LUX  SA / JBS  USA  FOOD  CO-REG-S    5.75000%    22-01.04.33          1 219  000.00        1 205  981.08
                                                          0.03
    USD   JD.COM   INC  4.12500%    20-14.01.50                       550  000.00         424  523.00
                                                          0.01
    USD   JMH  CO LTD-REG-S     2.50000%    21-09.04.31                    1 500  000.00        1 296  939.80
                                                          0.03
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.75000%    16-31.01.27                3 034  000.00        2 762  457.00
                                                          0.06
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.85000%    20-07.07.30                4 710  000.00        3 992  608.13
                                                          0.09
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    4.95000%    20-07.07.25                2 870  000.00        2 675  019.38
                                                          0.06
    USD   JSC  GEORGIAN    RAILWAY-REG-S      4.00000%    21-17.06.28               2 011  000.00        1 691  502.37
                                                          0.04
    USD   JSL  EUROPE   SA-REG-S    5.20000%    21-26.01.31                  4 057  000.00        3 371  874.13
                                                          0.08
    USD   JSM  GLOBAL   SARL-REG-S     4.75000%    20-20.10.30                 2 035  000.00        1 567  967.50
                                                          0.04
    USD   JSW  HYDRO   ENERGY   LTD-REG-S     4.12500%    21-18.05.31                830  000.00         649  060.00
                                                          0.02
    USD   JSW  STEEL   LTD-REG-S     3.95000%    21-05.04.27                  2 097  000.00        1 777  207.50
                                                          0.04
    USD   JSW  STEEL   LTD-REG-S     5.05000%    21-05.04.32                  1 400  000.00        1 092  000.00
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     11.50000%     19-30.01.23         1 345  000.00         134  500.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     11.25000%     20-16.04.25          1 450  000.00         139  834.38
                                                          0.00
    USD   KALLPA   GENERACION     SA-REG-S    4.87500%    16-24.05.26               1 135  000.00        1 093  359.69
                                                          0.03
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    4.75000%    17-19.04.27             10 745  000.00        9 528  128.75
                                                          0.22
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    5.75000%    17-19.04.47             10 342  000.00        8 084  858.50
                                                          0.19
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    6.37500%    18-24.10.48              5 504  000.00        4 586  735.28
                                                          0.11
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    5.37500%    18-24.04.30             10 164  000.00        9 301  965.74
                                                          0.22
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO JSC-REG-S     3.50000%    20-14.04.33            5 681  000.00        4 232  344.99
                                                          0.10
    USD   KB KOOKMIN    CRD  CO LTD-REG-S     4.00000%    22-09.06.25               1 103  000.00        1 092  776.40
                                                          0.03
    USD   KENBOURNE     INVEST   SA-REG-S    6.87500%    19-26.11.24               4 155  000.00        3 864  929.06
                                                          0.09
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.25000%    18-28.02.28                 640  000.00         461  600.00
                                                          0.01
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    18-28.02.48                2 600  000.00        1 631  500.00
                                                          0.04
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.00000%    19-22.05.32                4 808  000.00        3 383  630.00
                                                          0.08
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.30000%    21-23.01.34                3 437  000.00        2 122  347.50
                                                          0.05
    USD   KIA  CORP-REG-S     2.75000%    22-14.02.27                    4 350  000.00        4 083  475.50
                                                          0.10
    USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    19-03.04.49               1 502  000.00        1 444  079.13
                                                          0.03
    USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-REG-S     3.20000%    21-12.01.31               5 406  000.00        4 417  783.20
                                                          0.10
    USD   KOC  HOLDING    AS-REG-S    5.25000%    16-15.03.23                  1 537  000.00        1 497  902.56
                                                          0.03
    USD   KOC  HOLDING    AS-REG-S    6.50000%    19-11.03.25                  1 860  000.00        1 680  742.50
                                                          0.04
    USD   KOREA   EXPRESSWAY     CORP-REG-S     3.62500%    22-18.05.25               1 519  000.00        1 515  962.00
                                                          0.04
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-144A    7.12500%    19-04.04.26                  910  000.00         791  700.00
                                                          0.02
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.12500%    19-04.04.26                3 782  000.00        3 290  340.00
                                                          0.08
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.50000%    21-01.03.28                4 645  000.00        3 699  452.19
                                                          0.09
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.75000%    21-01.05.27                1 608  000.00        1 340  670.00
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    15-26.02.30          9 630  000.00         594  652.50
                                                          0.01
    USD   LENOVO   GROUP   LTD-REG-S     3.42100%    20-02.11.30                 2 000  000.00        1 654  125.00
                                                          0.04
    USD   LENOVO   GROUP   LTD-REG-S     5.83100%    22-27.01.28                  783  000.00         783  211.41
                                                          0.02
    USD   LEVIATHAN     BOND  LTD-144A-REG-S       5.75000%    20-30.06.23              3 600  000.00        3 609  675.00
                                                          0.08
    USD   LEVIATHAN     BOND  LTD-144A-REG-S       6.75000%    20-30.06.30              5 475  000.00        5 089  354.69
                                                          0.12
    USD   LG CHEM  LTD-REG-S     2.37500%    21-07.07.31                   1 985  000.00        1 669  186.50
                                                          0.04
    USD   LIQUID   TELECOMMUNICATIONS         FIN-REG-S     5.50000%    21-04.09.26           3 146  000.00        2 743  508.61
                                                          0.06
    USD   LLPL  CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     6.87500%    19-04.02.39               7 090  000.00        5 826  141.52
                                                          0.14
    USD   LUKOIL   CAPITAL    DAC-REG-S     3.60000%    21-26.10.31                3 000  000.00        1 560  000.00
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                176/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   LUKOIL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S    4.75000%    16-02.11.26          1 990  000.00        1 293  500.00

                                                          0.03
    USD   LUKOIL   SECURITIES     BV-REG-S    3.87500%    20-06.05.30                690  000.00         383  165.62
                                                          0.01
    USD   MALDIVES    SUKUK   ISSUANCE    LTD-REG-S     9.87500%    21-08.04.2026             400  000.00         311  700.00
                                                          0.01
    USD   MC BRAZIL   DOWNSTREAM     TRADING    SARL-REG-S     7.25000%    21-30.06.31         1 908  000.00        1 526  400.00
                                                          0.04
    USD   MEDCO   BELL  PTE  LTD-REG-S     6.37500%    20-30.01.27                 979  000.00         870  086.25
                                                          0.02
    USD   MEDCO   LAUREL   TREE  PTE  LTD-REG-S     6.95000%    21-12.11.28             3 020  000.00        2 567  000.00
                                                          0.06
    USD   MEDCO   OAK  TREE  PTE  LTD-REG-S     7.37500%    19-14.05.26              5 455  000.00        5 100  425.00
                                                          0.12
    USD   MEGAWORLD     CORP-REG-S     4.12500%    20-30.07.27                  1 030  000.00         972  577.50
                                                          0.02
    USD   MEITUAN    DIANPING-REG-S       2.12500%    20-28.10.25                 1 640  000.00        1 469  620.40
                                                          0.03
    USD   MEITUAN    DIANPING-REG-S       3.05000%    20-28.10.30                 3 785  000.00        2 716  447.19
                                                          0.06
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.62500%    19-17.07.27             2 738  000.00        1 877  411.01
                                                          0.04
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.37500%    19-04.12.29              700  000.00         461  737.50
                                                          0.01
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.75000%    20-21.07.28             2 826  000.00        1 977  069.60
                                                          0.05
    USD   MERSIN   ULUSLARARASI      LIMAN-REG-S     5.37500%    19-15.11.24             6 908  000.00        6 227  130.25
                                                          0.15
    USD   METINVEST     BV-REG-S    8.50000%    18-23.04.26                    440  000.00         169  455.00
                                                          0.00
    USD   MEXICAN,    UNITED   STATES   OF 4.60000%    15-23.01.46                200  000.00         168  475.00
                                                          0.00
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    6.75000%    12-19.09.42                 970  000.00         982  306.88
                                                          0.02
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.87500%    14-17.09.44                3 520  000.00        3 203  860.01
                                                          0.07
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    4.00000%    17-04.10.27                 675  000.00         649  814.07
                                                          0.02
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.50000%    17-15.01.48                 650  000.00         553  434.37
                                                          0.01
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     4.25000%    16-31.10.26             3 770  000.00        3 553  225.00
                                                          0.08
    USD   MEXICO   GEN  DE ENERGIA    S DE RL-REG-S    5.50000%    12-06.12.32           2 310  000.00        1 531  365.09
                                                          0.04
    USD   MEXICO   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  2.65900%    20-24.05.31          4 971  000.00        4 257  661.50
                                                          0.10
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 6.05000%    08-11.01.40                 244  000.00         250  145.75
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.75000%    10-12.10.110                7 832  000.00        6 947  473.51
                                                          0.16
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.35000%    16-15.01.47                1 470  000.00        1 186  381.88
                                                          0.03
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.60000%    17-10.02.48                 210  000.00         174  930.00
                                                          0.00
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.50000%    19-22.04.29                1 000  000.00         998  500.00
                                                          0.02
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.50000%    19-31.01.50                3 400  000.00        2 795  012.50
                                                          0.07
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    20-27.04.32                2 000  000.00        1 993  000.00
                                                          0.05
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.00000%    20-27.04.51                1 850  000.00        1 620  831.25
                                                          0.04
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.77100%    20-24.05.61                7 462  000.00        5 196  816.63
                                                          0.12
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.50000%    22-12.02.34                3 756  000.00        3 254  574.00
                                                          0.08
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.40000%    22-12.02.52                5 204  000.00        4 139  782.00
                                                          0.10
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.87500%    19-15.05.26               200  000.00         163  200.00
                                                          0.00
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.25000%    20-18.06.25              1 300  000.00        1 087  125.00
                                                          0.03
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     4.75000%    21-01.02.27              1 890  000.00        1 430  730.00
                                                          0.03
    USD   MHP  SA-REG-S    7.75000%    17-10.05.24                     6 430  000.00        2 893  500.00
                                                          0.07
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       5.12500%    17-15.01.28          2 101  000.00        1 908  968.60
                                                          0.04
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.25000%    19-25.03.29          2 053  000.00        1 757  971.06
                                                          0.04
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       4.50000%    20-27.04.31          5 328  000.00        4 374  954.01
                                                          0.10
    USD   MINERVA    LUXEMBOURG     SA-REG-S    4.37500%    21-18.03.31               2 084  000.00        1 699  085.20
                                                          0.04
    USD   MINSUR   SA-REG-S    4.50000%    21-28.10.31                    4 840  000.00        4 114  907.50
                                                          0.10
    USD   MODERNLAND     OVERSEAS    PTE  LTD-REG-S     3.00000%    21-30.04.27              9 795.00          3 580.08
                                                          0.00
    USD   MONG  DUONG   FINANCE    HOLDINGS    BV-REG-S    5.12500%    19-07.05.29          2 510  000.00        2 039  845.63
                                                          0.05
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    5.62500%    17-01.05.23              5 520  000.00        5 381  310.01
                                                          0.13
    USD   MOROCCO    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.00000%    20-15.12.50          1 925  000.00        1 294  562.50
                                                          0.03
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    2.37500%    20-15.12.27               3 630  000.00        3 144  487.50
                                                          0.07
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    3.00000%    20-15.12.32               1 700  000.00        1 347  250.00
                                                          0.03
    USD   MOVIDA   EUROPE   SA-REG-S    5.25000%    21-08.02.31                 1 322  000.00        1 105  522.50
                                                          0.03
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     4.75500%    14-11.11.24           5 050  000.00        4 954  681.25
                                                          0.12
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     6.50000%    16-13.10.26           7 792  000.00        7 703  366.00
                                                          0.18
    USD   NAGACORP    LTD-REG-S     7.95000%    20-06.07.24                   1 260  000.00        1 129  905.00
                                                          0.03
    USD   NATIONAL    BANK  OF UZBEKISTAN-REG-S        4.85000%    20-21.10.25            1 620  000.00        1 434  510.00
                                                          0.03
    USD   NATIONAL    CENTRAL    COOLING    CO-REG-S    2.50000%    20-21.10.27            5 890  000.00        5 351  065.00
                                                          0.13
    USD   NBM  US HOLDINGS    INC-REG-S     7.00000%    19-14.05.26                600  000.00         599  370.00
                                                          0.01
    USD   NEMAK   SAB  DE CV-REG-S    3.62500%    21-28.06.31                 2 209  000.00        1 706  452.50
                                                          0.04
    USD   NEXA  RESOURCES     SA-REG-S    6.50000%    20-18.01.28                2 639  000.00        2 558  675.45
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                177/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NG PET  R&P  LATIN   AMERICA    SA-REG-S    3.50000%    21-02.08.28            7 530  000.00        6 218  368.12

                                                          0.15
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.87500%    17-16.02.32           2 175  000.00        1 522  500.00
                                                          0.04
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.14300%    18-23.02.30           9 400  000.00        6 732  750.00
                                                          0.16
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.69600%    18-23.02.38           1 682  000.00        1 072  275.00
                                                          0.02
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    18-21.11.25           1 500  000.00        1 327  500.00
                                                          0.03
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    8.74700%    18-21.01.31           4 068  000.00        3 066  255.00
                                                          0.07
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    9.24800%    18-21.01.49           2 320  000.00        1 595  000.00
                                                          0.04
    USD   NPC  UKRENERGO-REG-S       6.87500%    21-09.11.26                  3 196  000.00         575  280.00
                                                          0.01
    USD   OCP  SA-REG-S    3.75000%    21-23.06.31                     8 980  000.00        7 487  075.00
                                                          0.18
    USD   OCP  SA-REG-S    5.12500%    21-23.06.51                     3 766  000.00        2 681  627.38
                                                          0.06
    USD   OCP  SA-REG-S    6.87500%    14-25.04.44                     8 328  000.00        7 095  976.51
                                                          0.17
    USD   OIL  AND  GAS  HOLDING    CO BSCC/THE-REG-S       7.62500%    18-07.11.24          3 190  000.00        3 219  507.50
                                                          0.08
    USD   OIL  AND  GAS  HOLDING    CO BSCC/THE-REG-S       8.37500%    18-07.11.28          3 591  000.00        3 650  027.06
                                                          0.09
    USD   OLEODUCTO     CENTRAL    SA-REG-S    4.00000%    20-14.07.27               2 289  000.00        1 939  641.37
                                                          0.05
    USD   OMAN  GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         7.00000%    21-25.01.51          10 270  000.00        9 294  350.00
                                                          0.22
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     4.75000%    16-15.06.26           12 018  000.00        11 732  572.50
                                                          0.27
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.37500%    17-08.03.27           15 073  000.00        14 865  746.25
                                                          0.35
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.50000%    17-08.03.47           3 228  000.00        2 800  290.00
                                                          0.07
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.62500%    18-17.01.28           7 190  000.00        7 163  037.50
                                                          0.17
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    18-17.01.48           11 715  000.00        10 426  350.00
                                                          0.24
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.25000%    21-25.01.31           22 299  000.00        22 187  505.00
                                                          0.52
    USD   ORAZUL   ENERGY   EGENOR   SCA-REG-S     5.62500%    17-28.04.27             2 832  000.00        2 511  276.00
                                                          0.06
    USD   ORBIA   ADVANCE    CORP  SAB  DE CV-REG-S    2.87500%    21-11.05.31           1 032  000.00         848  046.00
                                                          0.02
    USD   ORYX  FUNDING    LTD-REG-S     5.80000%    21-03.02.31                 2 798  000.00        2 612  282.75
                                                          0.06
    USD   OZTEL   HOLDINGS    SPC-REG-S     5.62500%    18-24.10.23                 485  000.00         486  758.12
                                                          0.01
    USD   PAKISTAN    WATER   & POWER   DEVEL   AUTH-REG-S     7.50000%    21-04.06.31         1 540  000.00         616  000.00
                                                          0.01
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    14-15.04.24           4 372  000.00        2 531  114.75
                                                          0.06
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    15-30.09.25            307  000.00         168  883.77
                                                          0.00
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    17-05.12.27          16 341  000.00        8 464  638.00
                                                          0.20
    USD   PAKUWON    JATI  TBK  PT-REG-S    4.87500%    21-29.04.28                300  000.00         261  056.25
                                                          0.01
    USD   PAMPA   ENERGIA    SA-REG-S    7.50000%    17-24.01.27                 3 960  000.00        3 197  700.00
                                                          0.07
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    17-15.05.47                   270  000.00         226  091.25
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.87000%    19-23.07.60                  4 330  000.00        3 134  649.38
                                                          0.07
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    20-01.04.56                  1 180  000.00         956  758.75
                                                          0.02
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 2.25200%    20-29.09.32                  1 600  000.00        1 277  800.00
                                                          0.03
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    22-19.01.63                  1 380  000.00        1 090  890.00
                                                          0.03
    USD   PAPUA   NEW  GUINEA   GOVT  INTL  BOND-REG-S     8.37500%    18-04.10.28          1 819  000.00        1 500  875.09
                                                          0.03
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.10000%    14-11.08.44               5 710  000.00        5 498  730.00
                                                          0.13
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.70000%    17-27.03.27               2 117  000.00        2 149  151.94
                                                          0.05
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.60000%    18-13.03.48               1 977  000.00        1 686  998.80
                                                          0.04
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.40000%    19-30.03.50               9 649  000.00        8 486  898.57
                                                          0.20
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.95000%    20-28.04.31              15 146  000.00        14 964  248.00
                                                          0.35
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    2.73900%    21-29.01.33              11 329  000.00        9 330  847.63
                                                          0.22
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    3.84900%    22-28.06.33               2 470  000.00        2 251  250.62
                                                          0.05
    USD   PERIAMA    HOLDINGS    LLC/DE-REG-S      5.95000%    20-19.04.26              1 800  000.00        1 669  500.00
                                                          0.04
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.00000%    12-03.05.42                    390  000.00         393  485.63
                                                          0.01
    USD   PERU  LNG  SRL-REG-S     5.37500%    18-22.03.30                   3 260  000.00        2 713  950.00
                                                          0.06
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.84400%    19-20.06.30                    430  000.00         386  408.75
                                                          0.01
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 3.30000%    21-11.03.41                    222  000.00         179  487.00
                                                          0.00
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 3.00000%    21-15.01.34                   4 454  000.00        3 817  078.00
                                                          0.09
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 3.60000%    21-15.01.72                    360  000.00         265  320.00
                                                          0.01
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.87500%    19-17.07.49           2 380  000.00        1 977  333.75
                                                          0.05
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.55000%    16-29.03.26             5 690  000.00        5 817  313.75
                                                          0.14
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.40000%    18-01.03.28             21 010  000.00        21 375  048.75
                                                          0.50
    USD   PERUSAHAAN     SBSN  INDONESIA     III-REG-S     4.70000%    22-06.06.32           1 975  000.00        2 039  187.50
                                                          0.05
    USD   PERUVIAN    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  2.78000%    20-01.12.60          2 061  000.00        1 395  425.83
                                                          0.03
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 5.5000%    21-10.06.51               1 142  000.00         942  007.25
                                                          0.02
    USD   PETROFAC    LTD-REG-S     9.75000%    21-15.11.26                    448  000.00         356  095.28
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                178/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     12.75000%     11-17.02.22          560  000.00         30 800.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     8.50000%    16-27.10.20         34 620  000.00        2 856  150.00
                                                          0.07
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.37500%    07-12.04.27         23 369  600.00        1 285  328.00
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.50000%    07-12.04.37           370  000.00         20 350.00
                                                          0.00
    USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    4.75000%    17-19.06.32               8 038  000.00        6 273  659.00
                                                          0.15
    USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    5.62500%    17-19.06.47              12 946  000.00        9 110  747.50
                                                          0.21
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.70000%    22-16.02.32                  1 175  000.00         936  768.75
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     3.50000%    13-30.01.23                  6 115  000.00        6 059  965.00
                                                          0.14
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.37500%    14-23.01.45                  2 535  000.00        1 688  943.75
                                                          0.04
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.50000%    18-13.03.27                  2 650  000.00        2 394  010.00
                                                          0.06
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.35000%    18-12.02.28                  5 350  000.00        4 459  225.00
                                                          0.10
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.35000%    18-12.02.48                  8 101  000.00        5 326  407.50
                                                          0.12
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.50000%    18-23.01.29                  1 111  000.00         944  472.21
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.49000%    20-23.01.27                  1 610  000.00        1 456  848.75
                                                          0.03
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.84000%    20-23.01.30                   985  000.00         829  754.15
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     7.69000%    20-23.01.50                  27 542  000.00        19 967  950.00
                                                          0.47
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.95000%    20-28.01.31                  27 220  000.00        21 027  450.00
                                                          0.49
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.95000%    20-28.01.60                  16 309  000.00        11 008  575.00
                                                          0.26
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    22-16.10.25                  1 225  000.00        1 197  927.50
                                                          0.03
    USD   PETRORIO    LUXEMBOURG     SARL-REG-S     6.12500%    21-09.06.26              800  000.00         754  900.00
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  9.50000%    05-02.02.30               923  000.00        1 224  230.28
                                                          0.03
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  2.95000%    20-05.05.45               684  000.00         529  320.24
                                                          0.01
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.20000%    21-06.07.46               250  000.00         199  715.00
                                                          0.00
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.22900%    22-29.03.27              1 135  000.00        1 135  000.00
                                                          0.03
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.55600%    22-29.09.32               730  000.00         714  567.80
                                                          0.02
    USD   PHOSAGRO    BOND  FUNDING    LTD-REG-S     3.05000%    20-23.01.25             5 300  000.00        2 033  875.00
                                                          0.05
    USD   POLAND,    REPUBLIC    OF 3.00000%    12-17.03.23                  2 699  000.00        2 695  288.88
                                                          0.06
    USD   POLAND,    REPUBLIC    OF 3.25000%    16-06.04.26                  5 645  000.00        5 596  664.69
                                                          0.13
    USD   PROMIGAS    SA ESP/GASES     DEL  PACIFIC-REG-S      3.75000%    19-16.10.29         2 720  000.00        2 253  009.99
                                                          0.05
    USD   PROSUS   NV-144A    3.68000%    20-21.01.30                     200  000.00         168  225.00
                                                          0.00
    USD   PROSUS   NV-REG-S    3.25700%    22-19.01.27                    1 620  000.00        1 458  000.00
                                                          0.03
    USD   PROSUS   NV-REG-S    3.68000%    20-21.01.30                    8 675  000.00        7 296  759.37
                                                          0.17
                    *    *
    USD
        PROVINCE    OF CORDOBA-REG-S       DEFAULTED     7.12500%    16-10.12.25           982  676.00         670  062.20
                                                          0.02
    USD   PUMA  INTL  FINANCING-REG-S       5.12500%    17-06.10.24                400  000.00         357  940.00
                                                          0.01
    USD   PUMA  INTL  FINANCING-REG-S       5.00000%    18-24.01.26               1 970  000.00        1 684  011.75
                                                          0.04
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       2.25000%    21-12.07.31                 6 290  000.00        5 629  550.00
                                                          0.13
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       3.30000%    21-12.07.51                 5 489  000.00        4 579  198.25
                                                          0.11
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       3.12500%    21-12.07.41                 9 336  000.00        7 864  413.00
                                                          0.18
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    5.10300%    18-23.04.48                  532  000.00         590  520.00
                                                          0.01
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.81700%    19-14.03.49                 18 408  000.00        19 696  560.00
                                                          0.46
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.40000%    20-16.04.25                 11 063  000.00        11 090  657.50
                                                          0.26
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.75000%    20-16.04.30                 8 865  000.00        9 073  327.50
                                                          0.21
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.40000%    20-16.04.50                 16 887  000.00        17 224  740.00
                                                          0.40
    USD   QNB  FINANSBANK     AS-REG-S    6.87500%    19-07.09.24                 900  000.00         892  856.25
                                                          0.02
    USD   REC  LTD-REG-S     3.50000%    19-12.12.24                      900  000.00         879  356.25
                                                          0.02
    USD   REDE  D’ OR FINANCE    SARL-REG-S     4.50000%    20-22.01.30              4 334  000.00        3 710  987.50
                                                          0.09
    USD   REDSUN   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     9.70000%    20-16.04.23             480  000.00         19 200.00
                                                          0.00
    USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     2.87500%    22-12.01.32              7 933  000.00        6 695  452.00
                                                          0.16
    USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     3.62500%    22-12.01.52              1 144  000.00         863  577.00
                                                          0.02
    USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        4.75000%    14-18.03.24              3 080  000.00        3 085  390.00
                                                          0.07
    USD   REPUBLIC    OF TAJIKISTAN     INTER   BOND-REG-S     7.12500%    17-14.09.27          470  000.00         280  325.62
                                                          0.01
    USD   RIO  ENERGY   SA/UGEN    SA/UENSA    SA-REG-S    6.87500%    18-01.02.25          1 300  000.00         748  150.00
                                                          0.02
    USD   ROMANIA-REG-S      3.00000%    20-14.02.31                     7 300  000.00        5 991  931.25
                                                          0.14
    USD   ROMANIA-REG-S      3.00000%    22-27.02.27                     2 648  000.00        2 409  349.00
                                                          0.06
    USD   ROMANIA-REG-S      3.62500%    22-27.03.32                     2 254  000.00        1 856  450.75
                                                          0.04
    USD   ROMANIA-REG-S      4.00000%    20-14.02.51                     3 196  000.00        2 229  809.25
                                                          0.05
    USD   ROMANIAN    GOVT  INT  BND-REG-S     5.25000%    22-25.11.27               4 176  000.00        4 123  800.00
                                                          0.10
                  *    *
    USD
        RSHB  CAPITAL    SA-REG-S    DEFAULTED     8.50000%    13-16.10.23            1 838  000.00         143  593.75
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    5.62500%    12-04.04.42               9 200  000.00        3 864  000.00

                                                          0.09
    USD   SA GLOBAL   SUKUK   LTD-REG-S     1.60200%    21-17.06.26                365  000.00         337  260.00
                                                          0.01
    USD   SA GLOBAL   SUKUK   LTD-REG-S     2.69400%    21-17.06.31               2 505  000.00        2 273  287.50
                                                          0.05
    USD   SAGICOR    FINANCIAL     CO LTD-REG-S     5.30000%    21-13.05.28             3 088  000.00        2 848  587.36
                                                          0.07
    USD   SAKA  ENERGI   INDONESIA     PT-REG-S    4.45000%    17-05.05.24              835  000.00         754  787.80
                                                          0.02
    USD   SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    5.37500%    14-26.09.24               1 280  000.00         808  000.00
                                                          0.02
    USD   SAMBA   FUNDING    LTD-REG-S     2.75000%    19-02.10.24                1 384  000.00        1 342  739.50
                                                          0.03
    USD   SANDS   CHINA   LTD  3.80000%    21-08.01.26                     330  000.00         293  891.76
                                                          0.01
    USD   SANDS   CHINA   LTD  4.37500%    21-18.06.30                     300  000.00         258  750.00
                                                          0.01
    USD   SANDS   CHINA   LTD  5.40000%    19-08.08.28                    3 300  000.00        2 988  400.14
                                                          0.07
    USD   SASOL   FINANCING     INTERNATIONAL      PLC  4.50000%    12-14.11.22            5 212  000.00        5 185  940.00
                                                          0.12
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.87500%    18-27.03.24                11 832  000.00        11 772  840.00
                                                          0.28
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  6.50000%    18-27.09.28                4 469  000.00        4 258  957.00
                                                          0.10
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  4.37500%    21-18.09.26                 781  000.00         720  374.87
                                                          0.02
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.50000%    21-18.03.31                 480  000.00         391  290.01
                                                          0.01
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    1.62500%    20-24.11.25               3 860  000.00        3 618  750.00
                                                          0.08
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    2.25000%    20-24.11.30               5 987  000.00        5 305  978.75
                                                          0.12
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.25000%    20-24.11.50               3 278  000.00        2 565  035.00
                                                          0.06
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.50000%    20-24.11.70               3 823  000.00        2 943  710.00
                                                          0.07
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.37500%    19-16.04.29          482  000.00         506  702.50
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     DEFAULTED     11.50000%     20-24.10.22          3 690  000.00         164  435.63
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     DEFAULTED     12.00000%     20-24.10.23           900  000.00         36 168.75
                                                          0.00
    USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    18-13.03.48               4 696  000.00        3 321  833.01
                                                          0.08
    USD   SF HOLDING    INVESTMENT-REG-S        2.37500%    21-17.11.26               830  000.00         774  937.80
                                                          0.02
    USD   SF HOLDING    INVESTMENT-REG-S        3.12500%    21-17.11.31               2 907  000.00        2 483  450.10
                                                          0.06
    USD   SHAMARAN    PETROLEUM-144A-REG-S          12.00000%     21-30.07.25             1 130  000.00        1 087  625.00
                                                          0.03
    USD   SHELF   DRILLING    HOLDINGS    LTD-REG-S     8.25000%    18-15.02.25             800  000.00         577  900.00
                                                          0.01
    USD   SHIMAO   PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.45000%    21-11.01.31           4 058  000.00         304  350.00
                                                          0.01
    USD   SIGMA   FINANCE    NETHERLANDS     BV-REG-S    4.87500%    18-27.03.28            682  000.00         649  519.75
                                                          0.02
    USD   SILKNET    JSC-REG-S     8.37500%    22-31.01.27                   1 065  000.00        1 019  937.19
                                                          0.02
    USD   SINO-OCEAN     LAND  TREASURE    IV-REG-S    2.70000%    21-13.01.25             600  000.00         184  650.00
                                                          0.00
    USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV12   LTD-REG-S     4.87500%    12-17.05.42          404  000.00         400  428.64
                                                          0.01
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     2.15000%    20-13.05.25           1 140  000.00        1 097  415.87
                                                          0.03
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     2.70000%    20-13.05.30           4 453  000.00        4 115  418.07
                                                          0.10
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     3.35000%    20-13.05.50            273  000.00         207  600.12
                                                          0.00
    USD   SK BATTERY    AMERICA    INC-REG-S     2.12500%    21-26.01.26              1 647  000.00        1 486  302.21
                                                          0.03
    USD   SK HYNIX   INC-REG-S     2.37500%    21-19.01.31                   1 153  000.00         910  870.00
                                                          0.02
    USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     4.37500%    14-28.01.25          940  000.00         927  075.00
                                                          0.02
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.37500%    14-24.07.44               3 240  000.00        2 439  720.00
                                                          0.06
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.87500%    16-14.04.26               1 750  000.00        1 715  328.13
                                                          0.04
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.85000%    17-27.09.27                620  000.00         601  128.75
                                                          0.01
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.65000%    17-27.09.47               2 654  000.00        2 026  660.75
                                                          0.05
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.85000%    19-30.09.29               4 575  000.00        4 192  701.57
                                                          0.10
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.75000%    19-30.09.49               12 486  000.00        9 536  182.50
                                                          0.22
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    22-20.04.32               2 351  000.00        2 177  613.75
                                                          0.05
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 7.30000%    22-20.04.52               5 216  000.00        4 577  040.00
                                                          0.11
    USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  6.75000%    10-16.04.40                   900  000.00        1 024  875.00
                                                          0.02
    USD   SOVEREIGN     WEALTH   SAMRUK-KAZYNA-REG-S         2.00000%    21-28.10.26          1 658  000.00        1 441  734.63
                                                          0.03
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    5.87500%    12-25.07.22          1 669  000.00         500  491.38
                                                          0.01
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.12500%    15-03.06.25          2 650  000.00         803  778.13
                                                          0.02
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.82500%    16-18.07.26          3 933  000.00        1 183  095.57
                                                          0.03
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.20000%    17-11.05.27          8 515  000.00        2 497  555.94
                                                          0.06
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    5.75000%    18-18.04.23          1 260  000.00         368  786.25
                                                          0.01
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.75000%    18-18.04.28         22 070  000.00        6 473  406.89
                                                          0.15
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.85000%    19-14.03.24          8 787  000.00        2 596  558.50
                                                          0.06
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    7.85000%    19-14.03.29          19 067  000.00        5 604  506.32
                                                          0.13
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.35000%    19-28.06.24          1 940  000.00         579  332.50
                                                          0.01
                                180/462


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                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    7.55000%    19-28.03.30          4 300  000.00        1 249  150.00
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                181/462




















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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SRI  REJEKI   ISMAN   TBK  PT-REG-S    7.25000%    19-16.01.25               200  000.00         16 500.00

                                                          0.00
    USD   SSB  #1 PLC-REG-S     LPN  STEP-UP    15-20.03.25                  1 300  000.00         156  000.00
                                                          0.00
    USD   ST MARYS   CEMENT   INC  CANADA-REG-S      5.75000%    16-28.01.27             550  000.00         540  821.87
                                                          0.01
    USD   STAR  ENERGY   GEOTHERMAL     WAYANG-REG-S      6.75000%    18-24.04.33            850  000.00         658  561.07
                                                          0.02
    USD   STATE   AGENCY   OF ROADS   OF UKRAINE-REG-S      6.25000%    21-24.06.28          1 069  000.00         180  594.19
                                                          0.00
    USD   STILLWATER     MINING   CO-REG-S    4.00000%    21-16.11.26               1 273  000.00        1 088  415.00
                                                          0.03
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     6.00000%    20-15.07.25              7 279  000.00        4 415  441.40
                                                          0.10
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     6.50000%    20-15.01.28              5 304  000.00        2 714  587.20
                                                          0.06
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     8.35000%    18-19.04.23           200  000.00         23 500.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     6.50000%    20-09.07.23           480  000.00         56 400.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     7.00000%    20-09.07.25           827  000.00         90 970.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     6.65000%    20-03.08.24           330  000.00         37 125.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     6.50000%    21-26.01.26           819  000.00         90 090.00
                                                          0.00
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  6.00000%    19-15.01.29                  5 778  000.00        5 860  336.50
                                                          0.14
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  5.00000%    19-15.01.30                   550  000.00         525  662.50
                                                          0.01
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  3.12500%    19-15.01.32                  3 031  000.00        2 453  973.37
                                                          0.06
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    17-16.03.47               2 859  000.00        2 942  983.14
                                                          0.07
    USD   TELECOM    ARGENTINA     SA-REG-S    8.00000%    19-18.07.26                814  000.00         713  420.12
                                                          0.02
    USD   TELEFONICA     CELULAR    DEL  PARAGUAY-REG-S       5.87500%    19-15.04.27          10 543  000.00        9 980  320.09
                                                          0.23
    USD   TELEFONICA     MOVILES    CHILE   SA-REG-S    3.53700%    21-18.11.31             500  000.00         426  875.00
                                                          0.01
    USD   TERMOCANDELARIA       POWER   LTD-REG-S     7.87500%    19-30.01.29             6 950  000.00        5 225  552.97
                                                          0.12
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.80000%    16-21.07.23           980  000.00         960  400.00
                                                          0.02
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          12 841  000.00        11 511  314.45
                                                          0.27
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 4.10000%    16-01.10.46          3 260  000.00        2 282  611.25
                                                          0.05
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.75000%    18-01.03.28          4 250  000.00        4 227  475.00
                                                          0.10
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.00000%    18-15.04.24          1 070  000.00        1 068  863.12
                                                          0.02
    USD   THIRD   PAKISTAN    INTERNATIONAL      SUK-REG-S     5.62500%    17-05.12.22          708  000.00         619  632.75
                                                          0.01
    USD   TML  HOLDINGS    PTE  LTD-REG-S     5.50000%    20-03.06.24                865  000.00         826  507.50
                                                          0.02
    USD   TOTAL   PLAY  TELECOMUNICACIONES         SA-REG-S    6.37500%    21-20.09.28          882  000.00         686  548.80
                                                          0.02
    USD   TOWER   BERSAMA    INFRA   TBK  PT-REG-S    4.25000%    20-21.01.25             960  000.00         925  680.00
                                                          0.02
    USD   TOWER   BERSAMA    INFRA   TBK  PT-REG-S    2.75000%    21-20.01.26             750  000.00         668  250.00
                                                          0.02
    USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  INTER-REG-S     5.55000%    18-01.11.28            1 140  000.00        1 044  026.25
                                                          0.02
    USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  DEL  SUR  SA-REG-S    6.75000%    18-02.05.25          1 063  000.00         852  924.62
                                                          0.02
    USD   TRINIDAD    & TOBAGO,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    20-26.06.30          2 930  000.00        2 661  355.61
                                                          0.06
    USD   TRINIDAD    GENERATION     UNLTD-REG-S     5.25000%    16-04.11.27             2 944  000.00        2 827  712.00
                                                          0.07
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      4.86900%    19-15.01.30                   2 373  000.00        2 031  881.25
                                                          0.05
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      5.25000%    14-15.12.24                   2 385  000.00        2 341  473.75
                                                          0.05
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      5.25000%    15-30.01.26                    850  000.00         795  706.25
                                                          0.02
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      6.39000%    19-15.01.50                   5 977  000.00        4 632  175.00
                                                          0.11
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      6.95000%    14-30.01.44                   1 288  000.00        1 055  194.00
                                                          0.02
    USD   TSMC  ARIZONA    CORP  2.50000%    21-25.10.31                    602  000.00         523  752.04
                                                          0.01
    USD   TSMC  ARIZONA    CORP  4.25000%    22-22.04.32                   2 408  000.00        2 431  237.20
                                                          0.06
    USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S     10.25000%     21-15.05.26                 3 818  000.00        3 550  739.99
                                                          0.08
    USD   TUPRAS   TURKIYE    PETROL-REG-S      4.50000%    17-18.10.24               3 314  000.00        2 935  582.64
                                                          0.07
    USD   TUPY  OVERSEAS    SA-REG-S    4.50000%    21-16.02.31                  520  000.00         392  372.50
                                                          0.01
    USD   TURK  SISE  VE CAM  FABRIKA-REG-S      6.95000%    19-14.03.26              700  000.00         615  693.75
                                                          0.01
    USD   TURK  TELEKOMUNIKASYON        AS-REG-S    6.87500%    19-28.02.25              526  000.00         455  746.12
                                                          0.01
    USD   TURKCELL    ILETISIM    HIZMETLERI     AS-REG-S    5.80000%    18-11.04.28           500  000.00         378  687.50
                                                          0.01
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.00000%    11-14.01.41                  3 280  000.00        2 084  440.00
                                                          0.05
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 3.25000%    13-23.03.23                   280  000.00         273  402.50
                                                          0.01
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.87500%    13-16.04.43                  1 301  000.00         774  338.94
                                                          0.02
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.87500%    16-09.10.26                  4 600  000.00        3 762  800.00
                                                          0.09
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.00000%    17-25.03.27                  2 990  000.00        2 502  816.88
                                                          0.06
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    17-11.05.47                  3 006  000.00        1 870  859.25
                                                          0.04
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.35000%    19-10.08.24                  3 572  000.00        3 342  722.25
                                                          0.08
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.60000%    19-14.11.24                  7 165  000.00        6 521  493.44
                                                          0.15
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.25000%    20-13.03.25                  2 768  000.00        2 395  704.00
                                                          0.06
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.25000%    20-13.03.30                  5 680  000.00        4 090  665.00
                                                          0.10
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                182/462

                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.95000%    20-15.01.31                  2 620  000.00        1 932  741.25

                                                          0.05
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.75000%    21-26.01.26                  1 110  000.00         932  400.00
                                                          0.02
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.50000%    21-20.09.33                  1 790  000.00        1 297  526.25
                                                          0.03
    USD   TURKIYE    GARANTI    BANKASI    AS-REG-S    5.87500%    17-16.03.23            1 869  000.00        1 840  147.31
                                                          0.04
    USD   TURKIYE    IS BANKASI-REG-S      6.12500%    17-25.04.24                1 791  000.00        1 639  100.82
                                                          0.04
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     6.50000%    20-08.01.26            583  000.00         493  837.44
                                                          0.01
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     5.50000%    21-01.10.26            500  000.00         397  750.00
                                                          0.01
    USD   UKRAINE    RAILWAYS    VIA  RL CPTL  MKTS-REG-S     8.25000%    19-09.07.24          400  000.00         80 000.00
                                                          0.00
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.23              1 452  000.00         319  440.00
                                                          0.01
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.24              5 130  000.00         974  700.00
                                                          0.02
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.25              10 597  000.00        1 907  460.00
                                                          0.04
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.26              13 469  000.00        2 424  420.00
                                                          0.06
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.27              7 323  000.00        1 318  140.00
                                                          0.03
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.37500%    17-25.09.32              9 523  000.00        1 795  085.50
                                                          0.04
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    8.99400%    18-01.02.24               633  000.00         120  270.00
                                                          0.00
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    9.75000%    18-01.11.28              2 904  000.00         573  540.00
                                                          0.01
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    6.87600%    21-21.05.29              5 729  000.00        1 108  561.50
                                                          0.03
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.25300%    20-15.03.33              9 952  000.00        1 875  952.00
                                                          0.04
    USD   UNIFIN   FINANCIERA     SA DE CV-REG-S    8.37500%    19-27.01.28             280  000.00         155  540.00
                                                          0.00
    USD   UNIGEL   LUXEMBOURG     SA-REG-S    8.75000%    19-01.10.26               2 294  000.00        2 299  046.80
                                                          0.05
    USD   UPL  CORP  LTD-REG-S     4.50000%    18-08.03.28                   1 520  000.00        1 225  785.00
                                                          0.03
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.12500%    12-20.11.45                   565  000.00         552  393.44
                                                          0.01
    USD   USIMINAS    INTERNATIONAL      SARL-REG-S     5.87500%    19-18.07.26             551  000.00         538  602.50
                                                          0.01
    USD   UZBEKNEFTEGAZ      JSC-REG-S     4.75000%    21-16.11.28                5 965  000.00        4 212  781.24
                                                          0.10
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  3.75000%    20-08.07.30                    666  000.00         606  060.00
                                                          0.01
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.87500%    06-21.11.36                   1 139  000.00        1 227  272.50
                                                          0.03
    USD   VEB  FINANCE    PLC-REG-S     LPN  5.94200%    13-21.11.23               2 800  000.00         134  750.00
                                                          0.00
    USD   VEDANTA    RESOURCES     PLC-REG-S     7.12500%    13-31.05.23               500  000.00         434  625.00
                                                          0.01
    USD   VEDANTA    RESOURCES     PLC-REG-S     6.12500%    17-09.08.24               3 730  000.00        2 338  943.12
                                                          0.05
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF REG-S   DEFAULTED     8.25000%    09-13.10.24          16 419  700.00        1 354  625.25
                                                          0.03
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     7.75000%    09-13.10.19           4 923  700.00         406  205.25
                                                          0.01
    USD   VEON  HOLDINGS    BV-REG-S    4.00000%    19-09.04.25                 4 790  000.00        2 993  750.00
                                                          0.07
    USD   VFU  FUNDING    PLC  VIA  VF UKRAINE-REG-S      6.20000%    20-11.02.25          2 249  000.00        1 083  455.75
                                                          0.03
    USD   VIVO  ENERGY   INVEST   BV-REG-S    5.12500%    20-24.09.27               890  000.00         834  375.00
                                                          0.02
    USD   VM HOLDING    SA-REG-S    5.37500%    17-04.05.27                  3 285  000.00        3 115  206.56
                                                          0.07
    USD   VOLCAN   CIA  MINERA   SAA-REG-S     4.37500%    21-11.02.26               1 085  000.00         945  170.62
                                                          0.02
    USD   VTR  COMUNICATION      SPA-REG-S     5.12500%    20-15.01.28               3 334  000.00        2 425  068.25
                                                          0.06
    USD   VTR  FINANCE    NV-REG-S    6.37500%    20-15.07.28                  3 934  000.00        2 414  000.75
                                                          0.06
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     5.50000%    20-15.01.26                  2 660  000.00        2 164  519.67
                                                          0.05
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     5.62500%    20-26.08.28                  1 575  000.00        1 228  500.00
                                                          0.03
    USD   XP INC-REG-S     3.25000%    21-01.07.26                      400  000.00         358  800.00
                                                          0.01
    USD   YPF  SA-144A    8.50000%    20-23.03.25                      1 106  000.00         598  950.84
                                                          0.01
    USD   YPF  SA-REG-S    6.95000%    17-21.07.27                     5 822  000.00        3 231  210.00
                                                          0.08
    USD   YPF  SA-REG-S    7.00000%    17-15.12.47                     1 712  000.00         860  280.00
                                                          0.02
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    15-28.07.25                     3 153  000.00        1 988  281.80
                                                          0.05
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    19-27.06.29                     1 980  000.00        1 117  833.75
                                                          0.03
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    20-23.03.25                       80 000.00         43 323.75
                                                          0.00
    USD   YPF  SA-REG-S    8.75000%    14-04.04.24                      170  000.00         87 167.50
                                                          0.00
    USD   YPF  SA-REG-S    STEP-UP    21-12.02.26                       720  000.00         568  800.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        YUZHOU   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     7.85000%    20-12.08.26          2 045  000.00         143  150.00
                                                          0.00
                  *    *
    USD
        YUZHOU   PROPERTIES-REG-S        DEFAULTED     8.37500%    19-30.10.24           3 544  000.00         248  080.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.50000%    14-14.04.24          2 335  000.00        1 348  462.50
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.97000%    15-30.07.27          14 961  000.00        8 525  899.88
                                                          0.20
                  *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP-REG-S     DEFAULTED     7.87500%    20-14.04.24           2 173  000.00         130  380.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP-REG-S      DEFAULTED     8.35000%    20-10.03.24            680  000.00         40 800.00
                                                          0.00
    USD   ZORLU   YENILENEBILIR      ENERJI   AS-REG-S    9.00000%    21-01.06.26           3 135  000.00        2 145  123.75
                                                          0.05
    米ドル合計                                            2 124  316  012.88
                                                         49.71
    ノート、固定利付債合計                                            2 222  938  009.56

                                                         52.02
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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、ゼロ・クーポン
    USD
    USD   BIOCEANICO     SOVEREIGN     CERTIFICATE-REG-S        0.00000%    19-05.06.34          9 700  000.00        5 662  741.29
                                                          0.13
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    0.00000%    20-31.07.30               5 096  423.00        2 147  823.76
                                                          0.05
    USD   RUTAS   2 AND  7 FINANCE    LTD-REG-S     0.00000%    19-30.09.36             5 320  000.00        3 018  102.44
                                                          0.07
    USD   SPRC  EM SPC  PANAMA   METRO   LINE2   SP-REG-S    0.00000%    17-05.12.22         7 558  000.00         921  142.89
                                                          0.02
    米ドル合計                                             11 749  810.38
                                                          0.27
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                             11 749  810.38
                                                          0.27
    ノート、変動利付債
    USD
    USD   ABSA  GROUP   LTD-REG-S-SUB      6.375%/VAR     21-PRP               5 787  000.00        5 263  638.19
                                                          0.12
    USD   ACCESS   BANK  PLC-SUB-REG-S      9.125%/VAR     21-PRP               310  000.00         218  550.00
                                                          0.01
    USD   AES  GENER   SA-REG-S-SUB      7.125%/VAR     19-26.03.79                1 737  000.00        1 580  670.00
                                                          0.04
    USD   ALFA  BD ISS  OJSC  ALFA  BK-REG-S-SUB      5.950%/VAR     19-15.04.30          4 650  000.00         395  250.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-REG-S-SUB       3.125%/VAR     20-01.07.30          5 790  000.00        5 271  795.00
                                                          0.12
    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-REG-S-SUB       3.250%/VAR     21-30.09.31          1 475  000.00        1 283  526.56
                                                          0.03
    USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        6.250%/VAR     13-PRP           10 290  000.00        9 086  070.00
                                                          0.21
    USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        9.000%/VAR     14-PRP           1 367  000.00        1 384  497.60
                                                          0.03
    USD   BANCO   INTL  PERU-REG-S     6.625%/3M     LIBOR+576BP     14-19.03.29            660  000.00         653  523.75
                                                          0.02
    USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAND    CY-REG-S-SUB      7.625%/VAR     17-PRP       3 170  000.00        2 928  881.88
                                                          0.07
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NORTE   SA-REG-S-SUB      8.375%/VAR     20-PRP          987  000.00         939  685.69
                                                          0.02
    USD   BANCO   NACIONAL    DE COM-REG-S-SUB      2.720%/VAR     21-11.08.31            1 680  000.00        1 454  880.00
                                                          0.03
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S-SUB      5.950%/VAR     18-01.10.28             2 660  000.00        2 645  536.25
                                                          0.06
    USD   BANCOLOMBIA     SA-SUB   4.875%/VAR     17-18.10.27                  1 580  000.00        1 445  779.00
                                                          0.03
    USD   BANGKOK    BANK  -REG-S-SUB     3.466%/VAR     21-23.09.36               4 680  000.00        3 968  593.20
                                                          0.09
    USD   BANK  HAPOALIM    BM-144A-REG-S-SUB        3.255%/VAR     21-21.01.32            1 600  000.00        1 384  000.00
                                                          0.03
    USD   BANK  LEUMI   ISRAEL   BM-144A-REG-S-SUB        3.275%/VAR     20-29.01.31          12 871  000.00        11 475  300.94
                                                          0.27
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.125%/VAR     18-18.01.33           14 059  000.00        12 161  034.99
                                                          0.29
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.875%/VAR     19-13.09.34           1 000  000.00         889  375.00
                                                          0.02
    USD   BLOSSOM    JOY  LTD-REG-S-SUB      3.100%/VAR     20-PRP               568  000.00         540  548.56
                                                          0.01
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE-REG-S-SUB        8.500%/VAR     20-23.01.81         4 727  000.00        4 882  518.30
                                                          0.12
    USD   BURGAN   BANK  SAK-REG-S-SUB      2.750%/VAR     20-15.12.31               1 767  000.00        1 406  752.87
                                                          0.03
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S-SUB      5.125%/VAR     21-PRP               5 638  000.00        4 707  730.00
                                                          0.11
    USD   CHINA   DEV  BANK  FIN  LEASING-REG-S-SUB        2.875%/VAR     20-28.09.30          1 800  000.00        1 710  337.50
                                                          0.04
    USD   CHINA   HUADIAN    OVERSEAS    DEVP  MANG-REG-S     4.000%/VAR     19-PRP          222  000.00         219  624.60
                                                          0.01
    USD   COMMERCIAL     BK PS-REG-S-SUB      4.500%/VAR     21-PRP              1 400  000.00        1 249  500.00
                                                          0.03
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROL-REG-S-SUB         5.250%/VAR     14-15.07.29          880  000.00         834  515.00
                                                          0.02
    USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FIN-REG-S-SUB      7.500%/VAR     17-05.10.27          7 380  000.00         738  000.00
                                                          0.02
    USD   DP WORLD   SALAAM-REG-S-SUB        6.000%/VAR     20-PRP               9 391  000.00        9 408  608.13
                                                          0.22
    USD   EMIRATES    NBD  BANK  PJSC-REG-S-SUB       4.250%/VAR     21-PRP           1 400  000.00        1 268  750.00
                                                          0.03
    USD   GRUPO   BIMBO   SA DE CV-REG-S-SUB      5.950%/VAR     18-PRP            1 880  000.00        1 845  784.00
                                                          0.04
    USD   HANWHA   LIFE  INSURANCE     CO LT-REG-S-SUB      3.379%/VAR     22-04.02.32         6 869  000.00        6 302  738.19
                                                          0.15
    USD   KYOBO   LF INSURNCE    CO LTD  REG-S-SUB     5.900%/VAR     22-15.06.52          2 513  000.00        2 517  724.44
                                                          0.06
    USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S-SUB      0.000%/VAR     22-PRP          3 307  000.00        3 265  662.50
                                                          0.08
    USD   MINMETALS     BOUNTEOUS     FIN  BVI  LTD-REG-S     3.375%/VAR     20-PRP         2 278  000.00        2 210  525.64
                                                          0.05
    USD   NANYANG    COMMERCIAL     BANK  LTD-REG-S-SUB      3.800%/VAR     19-20.11.29         6 190  000.00        6 021  384.40
                                                          0.14
    USD   NBK  SPC  LTD-REG-S     1.625%/VAR     21-15.09.27                   972  000.00         874  800.00
                                                          0.02
    USD   NBK  TIER  2 LTD-REG-S-SUB      2.500%/VAR     20-24.11.30               1 570  000.00        1 426  541.25
                                                          0.03
    USD   OVERSEA-CHINESE       BKNG-REG-S-SUB       1.832%/VAR     20-10.09.30             291  000.00         267  752.01
                                                          0.01
    USD   PRUDENTIAL     PLC-SUB-REG-S      2.950%/VAR     21-03.11.33               3 400  000.00        2 826  250.00
                                                          0.07
    USD   TINKOFF    BK JSC  VIA  TCS  FIN-144A-REG-S-SUB         6.000%/VAR     21-PRP       1 800  000.00         486  000.00
                                                          0.01
    USD   TURKIYE    GARANTI    BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-24.05.27           1 470  000.00        1 213  025.62
                                                          0.03
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S-SUB      7.875%/VAR     21-22.01.31          3 531  000.00        3 073  735.50
                                                          0.07
    米ドル合計                                             123  729  396.56
                                                          2.90
    ノート、変動利付債合計                                             123  729  396.56
                                                          2.90
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    中期債券、固定利付債

    EUR

    EUR   CETIN   GROUP   BV-REG-S    3.12500%    22-14.04.27                   900  000.00         849  170.63
                                                          0.02
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    18-16.04.30                8 546  000.00        5 108  540.81
                                                          0.12
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-16.04.26                2 650  000.00        1 864  430.03
                                                          0.04
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    19-11.04.25                2 272  000.00        1 830  149.40
                                                          0.04
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    19-11.04.31                3 887  000.00        2 368  119.28
                                                          0.06
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    3.75000%    16-14.06.28              5 071  000.00        5 187  772.92
                                                          0.12
    EUR   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    2.37500%    18-09.11.28              1 006  000.00         920  819.01
                                                          0.02
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    1.87500%    19-09.10.26                  4 040  000.00        3 544  731.66
                                                          0.08
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    2.00000%    22-20.01.30                  1 590  000.00        1 248  357.50
                                                          0.03
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       5.12500%    16-15.03.23               3 520  000.00        3 589  168.00
                                                          0.09
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.87500%    19-17.05.27              5 080  000.00        4 682  235.36
                                                          0.11
    EUR   ROMANIA-REG-S      1.37500%    20-02.12.29                     2 195  000.00        1 683  746.52
                                                          0.04
    EUR   ROMANIA-REG-S      1.75000%    21-13.07.30                     2 700  000.00        2 046  380.20
                                                          0.05
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.00000%    20-28.01.32                     2 168  000.00        1 604  481.98
                                                          0.04
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.12400%    19-16.07.31                      220  000.00         167  373.00
                                                          0.00
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.50000%    18-08.02.30                      620  000.00         521  669.51
                                                          0.01
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.75000%    21-14.04.41                      40 000.00         25 804.79
                                                          0.00
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.87500%    18-11.03.29                     1 580  000.00        1 373  417.57
                                                          0.03
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.87500%    21-13.04.42                      861  000.00         553  802.06
                                                          0.01
    EUR   ROMANIA-REG-S      3.37500%    20-28.01.50                    10 166  000.00        6 658  706.31
                                                          0.16
    EUR   ROMANIA-REG-S      3.87500%    15-29.10.35                      180  000.00         146  806.66
                                                          0.00
    EUR   ROMANIA-REG-S      4.62500%    19-03.04.49                     3 378  000.00        2 707  711.42
                                                          0.06
    EUR   ROMANIAN    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         2.00000%    21-14.04.33         9 550  000.00        6 790  798.89
                                                          0.16
    EUR   ROMANIAN    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         3.75000%    22-07.02.34         8 597  000.00        7 044  521.34
                                                          0.17
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.00000%    21-23.09.28             3 020  000.00        2 352  425.58
                                                          0.06
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     2.05000%    21-23.09.36             2 001  000.00        1 262  121.33
                                                          0.03
    ユーロ合計                                             66 133  261.76
                                                          1.55
    USD

    USD   ABQ  FINANCE    LTD-REG-S     3.12500%    19-24.09.24                 2 223  000.00        2 181  318.75
                                                          0.05
    USD   ABU  DHABI   GOVERNMENT     INTERNAT-REG-S       3.00000%    21-15.09.51           5 130  000.00        4 140  230.61
                                                          0.10
    USD   ABU  DHABI   PORTS   CO PJSC-REG-S     2.50000%    21-06.05.31               701  000.00         614  382.68
                                                          0.01
    USD   ABU  DHABI,   EMIRATE    OF-REG-S    3.87500%    20-16.04.50               2 067  000.00        1 948  535.06
                                                          0.05
    USD   ADCB  FINANCE    CAYMAN   LTD-REG-S-SUB      4.50000%    13-06.03.23             360  000.00         360  292.50
                                                          0.01
    USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     4.37500%    19-17.04.26               3 288  000.00        3 087  432.00
                                                          0.07
    USD   ALDAR   SUKUK   NO 2 LTD-REG-S     3.87500%    19-22.10.29               1 420  000.00        1 369  377.00
                                                          0.03
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     8.00000%    19-26.11.29          11 088  000.00        8 925  840.00
                                                          0.21
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.12500%    19-26.11.49          10 015  000.00        7 632  055.94
                                                          0.18
    USD   ARAB  REPUBLIC    OF EGYPT-REG-S     5.87500%    21-16.02.31              15 216  000.00        9 395  880.00
                                                          0.22
    USD   AXIATA   SPV5  LABUAN   LTD-REG-S     3.06400%    20-19.08.50              1 230  000.00         858  155.62
                                                          0.02
    USD   AZURE   POWER   SOLAR   ENERGY   PVT  LTD-REG-S     5.65000%    19-24.12.24          925  000.00         900  314.06
                                                          0.02
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.25000%    21-25.01.33          1 780  000.00        1 470  502.50
                                                          0.03
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.62500%    21-18.05.34          3 450  000.00        2 812  396.87
                                                          0.07
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    4.25000%    21-25.01.28                760  000.00         686  517.50
                                                          0.02
    USD   BANCO   DE CREDITO    E INVERSIONES     SA-REG-S    2.87500%    21-14.10.31         1 750  000.00        1 456  656.25
                                                          0.03
    USD   BANCO   DO BRASIL   SA/CAYMAN-REG-S       4.75000%    19-20.03.24              800  000.00         797  650.00
                                                          0.02
    USD   BANGKOK    BANK  PCL/HONG    KONG-REG-S     4.30000%    22-15.06.27             898  000.00         909  422.56
                                                          0.02
    USD   BANK  MANDIRI    PERSERO    TBK  PT-REG-S    3.75000%    19-11.04.24            1 409  000.00        1 401  778.88
                                                          0.03
    USD   BANK  MANDIRI    PERSERO    TBK  PT-REG-S    4.75000%    20-13.05.25            1 656  000.00        1 673  388.00
                                                          0.04
    USD   BANK  MUSCAT   SAOG-REG-S     4.75000%    21-17.03.26                 1 416  000.00        1 355  820.00
                                                          0.03
    USD   BANK  NEGARA   INDONESIA     PERSERO-REG-S-SUB        3.75000%    21-30.03.26          936  000.00         858  882.96
                                                          0.02
    USD   BANK  OF CHINA   LTD-REG-S-SUB      5.00000%    14-13.11.24               1 000  000.00        1 024  770.30
                                                          0.02
    USD   BOC  AVIATION    LTD-REG-S     3.50000%    17-18.09.27                  391  000.00         373  266.88
                                                          0.01
    USD   BOC  AVIATION    LTD-REG-S     3.00000%    19-11.09.29                 2 774  000.00        2 493  347.46
                                                          0.06
    USD   BOC  AVIATION    USA  CORP-REG-S     1.62500%    21-29.04.24               3 860  000.00        3 685  982.40
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CATHAY   PACIFIC    MTN  FINANCING     HK LT-REG-S    4.87500%    21-17.0.26          300  000.00         265  108.77

                                                          0.01
    USD   CBQ  FINANCE    LTD-REG-S     2.00000%    21-12.05.26                 1 043  000.00         959  560.00
                                                          0.02
    USD   CDBL  FUNDING    2-REG-S    2.00000%    21-04.03.26                  1 566  000.00        1 463  489.64
                                                          0.03
    USD   CHINA   CINDA   2020  I MANAGEMENT-REG-S        2.50000%    21-20.01.28            660  000.00         561  381.68
                                                          0.01
    USD   CHINA   CINDA   FINANCE    2017  I LTD-REG-S     4.75000%    18-08.02.28           320  000.00         305  660.00
                                                          0.01
    USD   CMB  INTERNATIONAL      LEASING    MGT  LTD-REG-S     1.87500%    20-12.08.25          760  000.00         704  092.50
                                                          0.02
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     1.95900%    21-22.06.26                   934  000.00         861  615.00
                                                          0.02
    USD   DOHA  FINANCE    LTD-REG-S     2.37500%    21-31.03.26                  275  000.00         253  343.75
                                                          0.01
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     4.84800%    18-26.09.28               1 060  000.00        1 069  473.75
                                                          0.03
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     3.87500%    19-18.07.29               2 859  000.00        2 738  350.20
                                                          0.06
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     3.75000%    19-30.01.30               591  000.00         555  835.50
                                                          0.01
    USD   DP WORLD   PLC-144A    6.85000%    07-02.07.37                    330  000.00         361  102.50
                                                          0.01
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     5.62500%    18-25.09.48                   1 320  000.00        1 260  434.99
                                                          0.03
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     6.85000%    07-02.07.37                   1 450  000.00        1 586  662.50
                                                          0.04
    USD   DUBAI,   GOVERNMENT     OF-REG-S    3.90000%    20-09.09.50               7 707  000.00        5 593  836.93
                                                          0.13
    USD   EASTERN    AND  SOUTHERN    AFRICAN    TRAD-REG-S     4.87500%    19-23.05.24         1 883  000.00        1 751  190.00
                                                          0.04
    USD   EASTERN    AND  SOUTHERN    AFRICAN    TRAD-REG-S     4.12500%    21-30.06.28         4 074  000.00        3 187  905.00
                                                          0.07
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    17-31.01.47               11 193  000.00        6 491  940.00
                                                          0.15
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    17-31.01.27                1 850  000.00        1 350  500.00
                                                          0.03
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.60030%    19-01.03.29                2 967  000.00        2 054  647.50
                                                          0.05
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.70020%    19-01.03.49                4 561  000.00        2 656  782.50
                                                          0.06
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.05290%    19-15.01.32                5 640  000.00        3 553  200.00
                                                          0.08
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.15000%    19-20.11.59               10 865  000.00        6 193  049.99
                                                          0.15
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    3.87500%    21-16.02.26                 350  000.00         241  500.00
                                                          0.01
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    21-16.02.61                6 200  000.00        3 472  000.00
                                                          0.08
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.80000%    21-30.09.27                1 230  000.00         827  175.00
                                                          0.02
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.30000%    21-30.09.33                1 440  000.00         900  000.00
                                                          0.02
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.75000%    21-30.09.51                 801  000.00         467  583.75
                                                          0.01
    USD   EMAAR   SUKUK   LTD-REG-S     3.87500%    19-17.09.29                  798  000.00         763  735.88
                                                          0.02
    USD   EMIRATES    DEVELOPMENT     BANK  PJSC-REG-S     3.51600%    19-06.03.24           800  000.00         794  000.00
                                                          0.02
    USD   EMIRATES    NBD  BANK  PJSC-REG-S     2.62500%    20-18.02.25               565  000.00         548  756.25
                                                          0.01
    USD   EQUATE   PETROCHEMICAL      BV-REG-S    4.25000%    16-03.11.26               800  000.00         789  400.00
                                                          0.02
    USD   EQUATE   PETROCHEMICAL      BV-REG-S    2.62500%    21-28.04.28               389  000.00         348  641.25
                                                          0.01
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     8.45000%    18-10.08.28               522  000.00         463  275.00
                                                          0.01
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.35000%    18-10.08.28              3 360  000.00        3 195  150.00
                                                          0.07
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     2.25000%    21-13.01.31             638  000.00         515  842.14
                                                          0.01
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     4.00000%    13-14.01.23             551  000.00         550  931.12
                                                          0.01
    USD   FINANCE    DEPRTMENT     GOVT  OF SHARJAH-REG-S      4.00000%    20-28.07.50         8 070  000.00        5 245  500.00
                                                          0.12
    USD   FINANCE    DEPRTMENT     GOVT  OF SHARJAH-REG-S      3.62500%    21-10.03.33         2 010  000.00        1 661  139.38
                                                          0.04
    USD   FREEPORT    INDONESIA-REG-S       PT 4.76300%    22-14.04.27               1 300  000.00        1 270  750.00
                                                          0.03
    USD   FREEPORT    INDONESIA-REG-S       5.31500%    22-14.04.32                4 823  000.00        4 491  418.75
                                                          0.11
    USD   GC TREASURY    CENTER   CO LTD-144A    4.40000%    22-30.03.32             3 490  000.00        3 201  586.40
                                                          0.08
    USD   GC TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     2.98000%    21-18.03.31             4 576  000.00        3 860  427.99
                                                          0.09
    USD   GC TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     4.30000%    21-18.03.51             1 830  000.00        1 386  568.12
                                                          0.03
    USD   GC TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     4.40000%    22-30.03.32             4 680  000.00        4 293  244.80
                                                          0.10
    USD   GLP  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     2.95000%    21-29.03.26              1 136  000.00         889  488.00
                                                          0.02
    USD   GOL  FINANCE    SA-REG-S    8.00000%    20-30.06.26                  1 145  000.00         733  014.69
                                                          0.02
    USD   GOODMAN    HK FINANCE-REG-S      3.00000%    20-22.07.30                 825  000.00         734  260.28
                                                          0.02
    USD   GREENKO    POWER   II LTD-REG-S     4.30000%    21-13.12.28               6 918  000.00        5 747  993.24
                                                          0.13
    USD   HONGKONG    ELECTRIC    FINANCE    LTD-REG-S     1.87500%    20-27.08.30            806  000.00         676  894.92
                                                          0.02
    USD   HPCL  MITTAL   ENERGY   LTD-REG-S     5.45000%    19-22.10.26              2 164  000.00        1 990  880.00
                                                          0.05
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.25000%    17-07.11.27               770  000.00         636  116.25
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     5.50000%    15-16.01.25             4 065  000.00        3 685  938.75
                                                          0.09
    USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     5.00000%    15-19.11.25              820  000.00         732  260.00
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     4.87500%    16-22.11.26             1 720  000.00        1 489  197.50
                                                          0.03
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      4.50000%    19-29.05.29                 2 142  000.00        1 682  541.00
                                                          0.04
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.25000%    19-13.11.24                  520  000.00         462  800.00
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.87500%    19-13.11.29                 3 130  000.00        2 330  480.63
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.37500%    20-24.02.30                  910  000.00         680  111.25

                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      2.12500%    20-30.09.23                 2 453  000.00        2 261  819.31
                                                          0.05
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.62500%    20-30.09.30                 1 330  000.00         991  099.37
                                                          0.02
    USD   HUTAMA   KARYA   PERSERO    PT-REG-S    3.75000%    20-11.05.30              3 664  000.00        3 388  742.00
                                                          0.08
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    SERVICES    INC-REG-S     1.25000%    21-08.02.26            709  000.00         642  907.02
                                                          0.02
    USD   ICD  SUKUK   CO LTD-REG-S     5.00000%    17-01.02.27                 2 240  000.00        2 258  620.00
                                                          0.05
    USD   INDIAN   RAILWAY    FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.24900%    20-13.02.30          2 100  000.00        1 844  456.25
                                                          0.04
    USD   INDIAN   RAILWAY    FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.95000%    20-13.02.50          1 160  000.00         877  105.00
                                                          0.02
    USD   INDIAN   RAILWAY    FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.57000%    22-21.01.32          2 253  000.00        1 966  164.94
                                                          0.05
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    14-15.01.44              2 570  000.00        3 039  307.70
                                                          0.07
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.12500%    15-15.01.45              1 463  000.00        1 468  647.18
                                                          0.03
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 5.95000%    15-08.01.46                  375  000.00         408  468.75
                                                          0.01
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    17-18.07.47               533  000.00         520  108.06
                                                          0.01
    USD   IOI  INVESTMENT     L BHD-REG-S     3.37500%    21-02.11.31               2 460  000.00        2 117  598.75
                                                          0.05
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       4.25000%    18-14.08.28          14 585  000.00        14 423  653.43
                                                          0.34
    USD   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%    15-21.07.45               760  000.00         750  500.00
                                                          0.02
    USD   KINGDOM    OF SAUDI   ARABIA-REG-S      2.25000%    21-02.02.33              2 594  000.00        2 285  962.50
                                                          0.05
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     4.30300%    18-19.01.29                  6 090  000.00        6 379  275.00
                                                          0.15
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     2.96900%    19-29.10.29                  10 820  000.00        10 441  300.00
                                                          0.24
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.25000%    06-12.04.21          5 777  000.00         363  951.00
                                                          0.01
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULT    6.37500%    10-09.03.20             26 577  000.00        1 690  961.64
                                                          0.04
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.10000%    10-04.10.22          3 222  000.00         207  013.50
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.60000%    11-27.11.26          6 260  000.00         408  073.76
                                                          0.01
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     6.15000%    13-19.06.20            8 277  000.00         526  624.13
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     5.80000%    14-14.04.20          2 179  000.00         138  638.88
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.00000%    17-20.03.28           270  000.00         15 322.50
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.15000%    17-20.11.31           180  000.00         11 733.75
                                                          0.00
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    2.87500%    19-07.11.29                  5 110  000.00        4 735  692.50
                                                          0.11
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.70000%    19-07.11.49                  3 326  000.00        2 929  582.38
                                                          0.07
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.95000%    20-21.05.50                  1 230  000.00        1 118  761.87
                                                          0.03
    USD   MDGH  GMTN  RSC  LTD-REG-S     3.00000%    22-28.03.27                3 640  000.00        3 522  382.50
                                                          0.08
    USD   MEGLOBAL    CANADA   INC-REG-S     5.87500%    20-18.05.30               1 705  000.00        1 791  102.50
                                                          0.04
    USD   MEGLOBAL    CANADA   INC-REG-S     5.00000%    20-18.05.25               14 094  000.00        14 241  987.00
                                                          0.33
    USD   METROPOLITAN      BANK  & TRUST   CO-REG-S    2.12500%    20-15.01.26           2 755  000.00        2 561  295.95
                                                          0.06
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    12-08.03.44                 512  000.00         446  176.01
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.55000%    14-21.01.45                 620  000.00         595  897.50
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.75000%    21-19.04.71                4 732  000.00        3 258  573.50
                                                          0.08
    USD   MISC  CAPITAL    TWO  LABUAN   LTD-REG-S     3.75000%    22-06.04.27             900  000.00         854  451.00
                                                          0.02
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    8.75000%    17-09.03.24              7 144  000.00        7 020  319.50
                                                          0.16
    USD   MTR  CORP  LTD-REG-S     1.62500%    20-19.08.30                   1 000  000.00         854  050.00
                                                          0.02
    USD   MUTHOOT    FINANCE    LTD-REG-S     6.12500%    19-31.10.22               1 300  000.00        1 290  493.75
                                                          0.03
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%    17-28.11.27           10 403  000.00        7 880  272.50
                                                          0.18
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    17-28.11.47           3 157  000.00        1 981  017.50
                                                          0.05
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REP  OF-REG-S    6.12500%    21-28.09.28              1 100  000.00         787  737.50
                                                          0.02
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REP  OF-REG-S    7.37500%    21-28.09.33             10 536  000.00        6 991  952.99
                                                          0.16
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REP  OF-REG-S    8.25000%    21-28.09.51              1 987  000.00        1 264  228.75
                                                          0.03
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REP  OF-REG-S    8.37500%    22-24.03.29              3 646  000.00        2 821  092.50
                                                          0.07
    USD   NTPC  LTD-REG-S     4.50000%    18-19.03.28                     360  000.00         355  207.03
                                                          0.01
    USD   NWD  MTN  LTD-REG-S     4.50000%    20-19.05.30                    206  000.00         180  485.60
                                                          0.00
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     4.87500%    19-01.02.25           4 930  000.00        4 893  025.00
                                                          0.11
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.00000%    19-01.08.29           3 092  000.00        3 076  540.00
                                                          0.07
    USD   OVERSEA-CHINESE       BANKING    CORP-REG-S-SUB       4.25000%    14-19.06.24          1 300  000.00        1 309  617.40
                                                          0.03
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    6.00000%    21-08.04.26           2 209  000.00        1 159  967.99
                                                          0.03
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    7.37500%    21-08.04.31           2 599  000.00        1 283  542.14
                                                          0.03
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.87500%    21-08.04.51           3 687  000.00        1 714  860.57
                                                          0.04
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 9.37500%    99-01.04.29                  7 126  000.00        8 797  047.00
                                                          0.21
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.70000%    19-30.07.49               1 300  000.00        1 120  275.00
                                                          0.03
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.17500%    20-21.01.50               5 503  000.00        4 442  984.63
                                                          0.10
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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.15000%    20-25.02.60               1 585  000.00        1 212  326.87

                                                          0.03
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.45000%    14-30.05.44                    528  000.00         551  694.00
                                                          0.01
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.50000%    18-07.11.48                   1 806  000.00        1 857  132.38
                                                          0.04
    USD   PERU  PERS  PT PERSUSAHAAN     LIST  NEG-REG-S     4.00000%    20-30.06.50         3 130  000.00        2 370  583.75
                                                          0.06
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.12500%    17-15.05.27           1 700  000.00        1 646  131.25
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.25000%    17-15.05.47           6 073  000.00        5 231  509.94
                                                          0.12
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.45000%    18-21.05.28           1 253  000.00        1 274  770.87
                                                          0.03
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    6.15000%    18-21.05.48           4 587  000.00        4 400  079.75
                                                          0.10
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    3.37500%    19-05.02.30           2 745  000.00        2 386  091.25
                                                          0.06
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.37500%    19-05.02.50            823  000.00         643  380.25
                                                          0.02
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.45000%    19-20.02.29             13 380  000.00        13 553  940.00
                                                          0.32
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     4.50000%    16-23.01.26                  2 066  000.00        1 868  697.00
                                                          0.04
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    17-04.08.26                  9 390  000.00        8 947  731.00
                                                          0.21
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.75000%    17-21.09.47                  4 075  000.00        2 763  868.75
                                                          0.06
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.50000%    15-18.03.45                900  000.00         876  543.75
                                                          0.02
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.55000%    20-21.04.50               4 434  000.00        4 314  282.00
                                                          0.10
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.80000%    20-21.04.60               2 729  000.00        2 738  892.63
                                                          0.06
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     3.40400%    21-28.04.61                943  000.00         713  320.56
                                                          0.02
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     2.48000%    21-28.01.32                768  000.00         672  913.92
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINE     NATIONAL    BANK-REG-S     3.28000%    19-27.09.24             3 212  000.00        3 102  189.75
                                                          0.07
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  10.62500%     00-16.03.25               408  000.00         479  444.88
                                                          0.01
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     6.15000%    18-06.12.28               300  000.00         315  337.50
                                                          0.01
    USD   PROSUS   NV-REG-S    3.06100%    21-13.07.31                    1 755  000.00        1 367  035.32
                                                          0.03
    USD   PTT  TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.70000%    20-16.07.70            3 650  000.00        2 565  950.00
                                                          0.06
    USD   PTTEP   TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     2.99300%    20-15.01.30           1 290  000.00        1 175  754.37
                                                          0.03
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     3.50000%    19-28.03.24                 4 663  000.00        4 644  930.88
                                                          0.11
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.75000%    20-12.02.27                  800  000.00         759  400.00
                                                          0.02
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.62500%    20-12.05.25                 3 156  000.00        3 049  485.00
                                                          0.07
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     1.62500%    20-22.09.25                  760  000.00         709  650.00
                                                          0.02
    USD   QTEL  INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     2.62500%    21-08.04.31          4 235  000.00        3 832  675.00
                                                          0.09
    USD   REC  LTD-REG-S     2.25000%    21-01.09.26                     1 170  000.00        1 056  144.38
                                                          0.02
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     5.37500%    19-20.02.29            2 475  000.00        2 159  437.50
                                                          0.05
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     4.75000%    19-20.02.24            2 690  000.00        2 592  151.25
                                                          0.06
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     3.70000%    20-25.11.30             760  000.00         563  350.00
                                                          0.01
    USD   RIZAL   COMMERCIAL     BANKING    CORP-REG-S     3.00000%    19-11.09.24           1 253  000.00        1 213  687.13
                                                          0.03
    USD   ROMANIA    -REG-S   6.00000%    22-25.05.34                    2 660  000.00        2 536  975.00
                                                          0.06
    USD   ROMANIA-REG-S      6.12500%    14-22.01.44                      212  000.00         198  988.50
                                                          0.00
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    2.87500%    19-16.04.24               2 895  000.00        2 850  127.50
                                                          0.07
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.50000%    19-16.04.29               19 470  000.00        19 031  925.00
                                                          0.45
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    4.25000%    19-16.04.39               6 850  000.00        6 644  500.00
                                                          0.16
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-144A    3.25000%    21-17.11.51          4 760  000.00        3 802  050.00
                                                          0.09
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.62500%    17-04.10.47          7 086  000.00        6 891  135.00
                                                          0.16
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.00000%    18-17.04.49         1 301  000.00        1 330  272.50
                                                          0.03
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.75000%    20-03.02.32         4 480  000.00        4 172  000.00
                                                          0.10
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.75000%    20-21.01.55         10 588  000.00        9 158  620.00
                                                          0.21
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTER-REG-S     4.50000%    20-22.04.60              4 796  000.00        4 652  120.00
                                                          0.11
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.45000%    21-02.02.61         7 468  000.00        6 030  410.00
                                                          0.14
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.25000%    21-17.11.51         1 870  000.00        1 493  662.50
                                                          0.04
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     4.22600%    18-14.03.28             2 260  000.00        2 150  248.75
                                                          0.05
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     3.85400%    19-03.04.26             1 330  000.00        1 285  361.87
                                                          0.03
    USD   SHINHAN    BANK  CO LTD-REG-S-SUB      4.37500%    22-13.04.32              9 935  000.00        9 711  164.45
                                                          0.23
    USD   SHRIRAM    TRANSPORT     FINANCE    CO LTD-REG-S     4.40000%    21-13.03.24          4 848  000.00        4 538  940.00
                                                          0.11
    USD   ST ENGINEERING     URBAN   SOLUTIONS     US-REG-S    3.37500%    22-05.05.27         4 350  000.00        4 331  947.50
                                                          0.10
    USD   STATE   OIL  OF THE  AZERBAIJAN     REP-REG-S     4.75000%    13-13.03.23          2 020  000.00        2 012  803.76
                                                          0.05
    USD   SUN  HUNG  KAI  PROPERTIES     LTD-REG-S     3.75000%    19-25.02.29            2 249  000.00        2 217  806.37
                                                          0.05
    USD   TBC  BANK  JSC-REG-S     5.75000%    19-19.06.24                   2 437  000.00        2 423  291.88
                                                          0.06
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.97500%    19-11.04.29                690  000.00         659  079.38
                                                          0.02
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.24000%    20-03.06.50                536  000.00         363  910.50
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                190/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.29000%    20-03.06.60                238  000.00         153  688.50

                                                          0.00
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     4.62500%    18-20.11.28          2 568  000.00        2 486  626.49
                                                          0.06
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     5.37500%    18-20.11.48          1 157  000.00         969  126.34
                                                          0.02
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.75000%    20-18.06.50          2 305  000.00        1 484  005.10
                                                          0.03
    USD   TURKIYE    SINAI   KALKINMA    BANKASI    AS-REG-S    5.87500%    21-14.01.26         2 879  000.00        2 391  909.18
                                                          0.06
    USD   UAE  INTERNATIONAL      GOVNT   BOND-REG-S     4.05000%    22-07.07.32           4 474  000.00        4 664  145.00
                                                          0.11
    USD   UAE  INTERNATIONAL      GOVNT   BOND-REG-S     4.95100%    22-07.07.52           5 395  000.00        5 863  016.25
                                                          0.14
    USD   UNION   BANK  OF THE  PHILIPPINES-REG-S        2.12500%    20-22.10.25           1 432  000.00        1 331  760.00
                                                          0.03
    USD   VANKE   REAL  ESTAT   HONG  KONG  CO LTD-REG-S     3.97500%    17-09.11.27          200  000.00         165  162.50
                                                          0.00
    USD   VEON  HOLDINGS    BV-REG-S    3.37500%    20-25.11.27                 1 930  000.00         865  846.25
                                                          0.02
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    5.85000%    17-21.06.24              280  000.00         256  602.50
                                                          0.01
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    8.25000%    19-15.10.24             6 370  000.00        6 030  797.50
                                                          0.14
    USD   YES  BANK  IFSC  BANKING    UNIT  BR-REG-S    3.75000%    18-06.02.23           1 325  000.00        1 306  201.57
                                                          0.03
    米ドル合計                                             538  729  376.82
                                                         12.61
    中期債券、固定利付債合計                                             604  862  638.58

                                                         14.16
    中期債券、変動利付債

    EUR

    EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29               3 590  000.00        3 324  917.42
                                                          0.08
    ユーロ合計                                              3 324  917.42
                                                          0.08
    USD

    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S-SUB      2.700%/VAR     21-PRP               3 728  000.00        3 185  357.43
                                                          0.07
    USD   AXIS  BANK  LTD/GIFT    CITY-REG-S-SUB       4.100%/VAR     21-PRP            450  000.00         378  000.00
                                                          0.01
    USD   BANGKOK    BANK  PCL/HONG    KONG-REG-S-SUB       3.733%/VAR     19-25.09.34          5 720  000.00        5 029  310.00
                                                          0.12
    USD   BANGKOK    BANK  PCL/HONG    KONG-REG-S-SUB       5.000%/VAR     20-PRP          1 610  000.00        1 496  595.63
                                                          0.03
    USD   BANK  OF EAST  ASIA  LTD-REG-S-SUB      5.825%/VAR     20-PRP            1 113  000.00        1 035  090.00
                                                          0.02
    USD   CENTRAL    PLAZA   DEVELOPMENT     LTD-REG-S-SUB      5.750%/VAR     19-PRP         500  000.00         339  156.25
                                                          0.01
    USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      4.520%/VAR     18-11.12.28           1 284  000.00        1 292  423.04
                                                          0.03
    USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      3.300%/VAR     20-PRP           2 665  000.00        2 478  290.10
                                                          0.06
    USD   DIANJIAN    HAIYU   LTD-REG-S     4.300%/VAR     19-PRP                617  000.00         612  477.39
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    3M LIBOR+115BP     17-07.11.22            751  000.00         739  735.00
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.000%/VAR     17-PRP             2 190  000.00        2 134  291.88
                                                          0.05
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    3M LIBOR+132.5BP      18-03.07.23           899  000.00         862  365.75
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE    2019  CO LTD-REG-S     3M LIBOR+112BP     20-24.02.23          670  000.00         649  900.00
                                                          0.02
    USD   KOOKMIN    BANK-REG-S-SUB       4.350%/VAR     19-PRP                 509  000.00         485  872.32
                                                          0.01
    USD   LEADER   GOAL  INTERNATIONAL      LTD-REG-S     4.250%/VAR     18-PRP           500  000.00         500  875.00
                                                          0.01
    USD   QIB  SUKUK   LTD-REG-S     3M LIBOR+135BP     20-07.02.25               2 060  000.00        2 055  236.25
                                                          0.05
    USD   SHINHAN    FIN  GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      3.340%/VAR     19-05.02.30          1 155  000.00        1 112  265.00
                                                          0.03
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.750%/VAR     19-15.04.29          1 200  000.00        1 191  099.48
                                                          0.03
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      2.000%/VAR     21-14.10.31          1 100  000.00         998  943.11
                                                          0.02
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.863%/VAR     22-07.10.32          4 745  000.00        4 590  098.06
                                                          0.11
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.875%/VAR     17-PRP           870  000.00         853  548.83
                                                          0.02
    USD   WING  LUNG  BANK  LTD-REG-S-SUB      3.750%/H15T5Y+175BP         17-22.11.27         2 000  000.00        1 996  000.00
                                                          0.05
    米ドル合計                                             34 016  930.52
                                                          0.80
    中期債券、変動利付債合計                                             37 341  847.94

                                                          0.88
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    4.25000%    21-15.08.29               4 640  000.00        4 051  570.96
                                                          0.10
    EUR   BENIN   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.95000%    21-22.01.35          7 289  000.00        4 804  471.44
                                                          0.11
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      5.62500%    17-17.02.24              5 700  000.00        3 295  770.06
                                                          0.08
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.50000%    20-17.06.31               4 250  000.00        3 882  014.67
                                                          0.09
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.12500%    21-04.03.33               3 565  000.00        3 046  173.78
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.75000%    21-04.03.41               5 260  000.00        4 202  862.20

                                                          0.10
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    2.87500%    22-22.04.32               7 660  000.00        7 833  950.56
                                                          0.18
    EUR   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     3.95000%    21-02.10.26                180  000.00         89 933.13
                                                          0.00
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    18-22.03.30             9 260  000.00        7 277  980.03
                                                          0.17
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    18-22.03.48             6 486  000.00        4 612  054.64
                                                          0.11
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    19-17.10.40             10 586  000.00        7 841  177.21
                                                          0.18
    EUR   METINVEST     BV-REG-S    5.62500%    19-17.06.25                   1 460  000.00         588  032.16
                                                          0.02
    EUR   NAK  NAFTOGAZ    UKRAINE    VIA  KONDOR-REG-S      7.12500%    19-19.07.24          1 343  000.00         268  742.78
                                                          0.01
    EUR   ROMANIAN    GOVERNMENT     INTERN   BDS-REG-S     3.62400%    20-26.05.30          1 539  000.00        1 354  255.28
                                                          0.03
    EUR   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    2.87500%    18-04.12.25               4 700  000.00        1 821  094.90
                                                          0.04
    EUR   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-13.03.28               4 780  000.00        3 990  527.73
                                                          0.09
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.25000%    15-31.03.23         1 270  000.00        1 279  011.35
                                                          0.03
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.12500%    16-15.10.24          510  000.00         490  217.77
                                                          0.01
    ユーロ合計                                             60 729  840.65
                                                          1.42
    USD

    USD   ABJA  INVESTMENT     CO PTE  LTD-REG-S     5.95000%    14-31.07.24            2 532  000.00        2 550  990.00
                                                          0.06
    USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     4.60000%    17-02.11.47          7 512  000.00        7 318  566.00
                                                          0.17
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    19-30.09.49              8 618  000.00        7 135  704.00
                                                          0.17
    USD   ACWA  POWER   MGMT  & INVEST   ONE  LTD-REG-S     5.95000%    17-15.12.39          3 754  000.00        3 710  900.33
                                                          0.09
    USD   ADANI   GREEN   ENERGY   UP LTD-REG-S     6.25000%    19-10.12.24             1 090  000.00        1 057  845.00
                                                          0.02
    USD   ADCB  FINANCE    CAYMAN   LTD-REG-S     4.00000%    18-29.03.23              1 201  000.00        1 199  723.94
                                                          0.03
    USD   AKBANK   TAS-REG-S     5.12500%    15-31.03.25                    1 200  000.00        1 042  725.00
                                                          0.02
    USD   ALAM  SUTERA   REALTY   TBK  PT (PAY  IN KIND)   STEP  UP 20-02.11.25          615  000.00         337  404.38
                                                          0.01
    USD   ALDAR   SUKUK   LTD-REG-S     4.75000%    18-29.09.25                  550  000.00         557  837.50
                                                          0.01
    USD   ALFA  DESARROLLO     SPA-REG-S     4.55000%    21-27.09.51               11 456  000.00        8 168  958.41
                                                          0.19
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    5.75000%    21-15.08.29               2 710  000.00        2 365  748.70
                                                          0.06
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.50000%    15-12.11.25          2 525  000.00        2 348  250.00
                                                          0.05
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     8.25000%    18-09.05.28          13 243  000.00        11 124  120.00
                                                          0.26
    USD   ARABIAN    CENTRES    SUKUK   II LTD-REG-S     5.62500%    21-07.10.26           1 890  000.00        1 703  716.88
                                                          0.04
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.07.41                 31 453  770.00        8 177  980.19
                                                          0.19
    USD   ATENTO   LUXCO   1 SA-REG-S    8.00000%    21-10.02.26                2 628  000.00        1 642  500.00
                                                          0.04
    USD   AXIAN   TELECOM-REG-S      7.37500%    22-16.02.27                  1 830  000.00        1 628  700.00
                                                          0.04
    USD   AZURE   POWER   ENERGY   LTD-REG-S     3.57500%    21-19.08.26              3 875  000.00        3 239  537.78
                                                          0.08
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.00000%    16-12.10.28          5 670  000.00        5 653  344.38
                                                          0.13
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.50000%    17-20.09.47           474  000.00         395  582.63
                                                          0.01
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.62500%    19-30.09.31               1 950  000.00        1 684  678.13
                                                          0.04
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    7.37500%    20-14.05.30               6 520  000.00        6 529  372.50
                                                          0.15
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.45000%    20-16.09.32               1 660  000.00        1 394  711.25
                                                          0.03
    USD   BANK  OF BAHRAIN    & KUWAIT-REG-S      5.50000%    19-09.07.24             2 000  000.00        1 955  375.00
                                                          0.05
    USD   BANK  TABUNGAN    NEGARA   PERSERO-REG-S-SUB        4.20000%    20-23.01.25          1 182  000.00        1 099  260.00
                                                          0.03
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 8.25000%    04-20.01.34             4 907  000.00        5 630  169.13
                                                          0.13
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.00000%    14-27.01.45             2 738  000.00        2 181  501.50
                                                          0.05
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 6.00000%    16-07.04.26              545  000.00         579  335.00
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.62500%    16-21.02.47             1 020  000.00         865  916.25
                                                          0.02
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.50000%    19-30.05.29             12 094  000.00        11 423  538.88
                                                          0.27
    USD   CBB  INTERNATIONAL      SUKUK   PROGRAMME-REG-S       3.95000%    20-16.09.27         2 170  000.00        2 032  069.37
                                                          0.05
                   *    *
    USD
        CFLD  CAYMAN   INVEST-REG-S      DEFAULTED     6.90000%    20-13.01.23           220  000.00         14 135.00
                                                          0.00
    USD   CHINA   CONSTRUCTION      BANK  CORP-REG-S-SUB       4.25000%    19-27.02.29          1 384  000.00        1 389  536.00
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        CHINA   EVERGRANDE     GRO-REG-S     DEFAULTED     7.50000%    17-28.06.23          1 551  000.00         129  217.69
                                                          0.00
    USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      5.95000%    14-08.05.24            200  000.00         203  975.00
                                                          0.00
    USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      6.45000%    14-11.06.34            550  000.00         584  821.88
                                                          0.01
    USD   CHINA   SCE  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.00000%    20-02.05.25            200  000.00         31 600.00
                                                          0.00
    USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     7.37500%    19-09.04.24           325  000.00         66 482.82
                                                          0.00
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     2.12500%    21-03.06.26            132  000.00         123  298.56
                                                          0.00
    USD   CIA  CERVECERIAS     UNIDAS   SA-REG-S    3.35000%    22-19.01.32             2 719  000.00        2 334  941.25
                                                          0.05
    USD   CIFI  HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     5.25000%    20-13.05.26            1 945  000.00         671  025.00
                                                          0.02
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 10.37500%     03-28.01.33                  660  000.00         796  867.50
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                192/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 8.12500%    04-21.05.24                  943  000.00         990  032.13

                                                          0.02
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 7.37500%    06-18.09.37                 2 653  000.00        2 595  463.06
                                                          0.06
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 6.12500%    09-18.01.41                 3 251  000.00        2 730  433.63
                                                          0.06
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.62500%    14-26.02.44                 4 993  000.00        3 881  433.37
                                                          0.09
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.00000%    15-15.06.45                 15 845  000.00        11 530  208.44
                                                          0.27
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     5.62500%    13-18.10.43          757  000.00         774  174.43
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.87500%    14-04.11.44          384  000.00         358  152.00
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     5.62500%    16-15.12.26           330  000.00         113  850.00
                                                          0.00
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     6.15000%    19-17.09.25          3 365  000.00        1 219  812.50
                                                          0.03
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     4.80000%    20-06.08.30           823  000.00         255  130.00
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     3.12500%    20-22.10.25          1 220  000.00         420  900.00
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     3.87500%    20-22.10.30           500  000.00         155  000.00
                                                          0.00
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     2.70000%    21-12.07.26          1 072  000.00         359  120.00
                                                          0.01
    USD   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.00000%    13-26.01.24               2 820  000.00        2 904  247.51
                                                          0.07
    USD   DAR  AL-ARKAN    SUKUK   CO LTD-REG-S     6.87500%    18-21.03.23              200  000.00         200  412.50
                                                          0.00
    USD   DAR  AL-ARKAN    SUKUK   CO LTD-REG-S     6.75000%    19-15.02.25              325  000.00         314  803.13
                                                          0.01
    USD   DAR  AL-ARKAN    SUKUK   CO LTD-REG-S     6.87500%    20-26.02.27             1 396  000.00        1 310  756.75
                                                          0.03
    USD   DEVELOPMENT     BANK  OF MONGOLIA    LLC-REG-S     7.25000%    18-23.10.23          3 368  000.00        3 229  912.00
                                                          0.08
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     2.95000%    20-16.01.26                  1 680  000.00        1 619  415.00
                                                          0.04
    USD   DNO  ASA-144A-REG-S       8.37500%    19-29.05.24                   2 130  810.00        2 098  847.85
                                                          0.05
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC    INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    22-22.02.33          3 584  000.00        3 240  832.00
                                                          0.08
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.50000%    22-22.02.29                2 779  000.00        2 571  964.50
                                                          0.06
                  *    *
    USD
        EA PARTNERS    I BV-REG-S    DEFAULTED     6.87500%    15-28.09.20            4 113  000.00         82 260.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        EA PARTNERS    II BV-REG-S    DEFAULTED     6.75000%    16-01.06.21           1 710  000.00          9 618.75
                                                          0.00
    USD   ECOPETROL     SA 4.12500%    14-16.01.25                     2 870  000.00        2 756  635.00
                                                          0.06
    USD   EHI  CAR  SERVICES    LTD-REG-S     7.75000%    21-14.11.24                270  000.00         162  000.00
                                                          0.00
    USD   EIG  PEARL   HOLDINGS    SARL-REG-S     3.54500%    22-31.08.36              5 595  000.00        4 937  587.50
                                                          0.12
    USD   EIG  PEARL   HOLDINGS    SARL-REG-S     4.38700%    22-30.11.46             11 642  000.00        9 430  020.00
                                                          0.22
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.65000%    05-15.06.35              123  000.00         39 613.69
                                                          0.00
    USD   EL SUKUK   CO LTD-REG-S     1.82700%    20-23.09.25                 1 350  000.00        1 262  250.00
                                                          0.03
    USD   ELECT   GLOBAL   INVESTMENTS     LTD-REG-S     4.85000%    20-PRP            458  000.00         359  530.00
                                                          0.01
    USD   ETHIOPIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.62500%    14-11.12.24            3 716  000.00        1 895  160.00
                                                          0.04
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      8.25000%    19-24.01.24           1 775  000.00        1 688  801.57
                                                          0.04
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     3.37500%    16-05.08.26             380  000.00         366  058.75
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        FANTASIA    HOLDING    GRP  REG-S   DEFAULTED     10.87500%     21-02.03.24          330  000.00         24 750.00
                                                          0.00
    USD   FORMOSA    GROUP   CAYMAN   LTD-REG-S     3.37500%    15-22.04.25             1 458  000.00        1 431  847.12
                                                          0.03
    USD   FOXCONN    FAR  EAST  LTD-REG-S     2.50000%    20-28.10.30                670  000.00         579  885.00
                                                          0.01
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    13-12.12.24                 590  014.00         542  923.50
                                                          0.01
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.95000%    15-16.06.25                6 125  000.00        5 042  789.06
                                                          0.12
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     2.62500%    20-31.03.36         11 519  000.00        9 647  162.50
                                                          0.23
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     3.25000%    20-30.09.40          2 920  000.00        2 393  122.50
                                                          0.06
    USD   GAZPROM    PJSC  VIA  GAZ  FINANCE    PLC-REG-S     3.25000%    20-25.02.30          747  000.00         306  270.00
                                                          0.01
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     10.75000%     15-14.10.30              9 331  000.00        7 488  127.50
                                                          0.18
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    19-26.03.27               2 800  000.00        1 473  500.00
                                                          0.03
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.12500%    19-26.03.32               4 430  000.00        1 982  425.00
                                                          0.05
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.95000%    19-26.03.51               2 594  000.00        1 126  444.50
                                                          0.03
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    20-11.02.35               3 226  000.00        1 412  988.00
                                                          0.03
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.75000%    20-11.03.61               3 984  000.00        1 716  357.00
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   LOGISTIC    PROPERTIES     LTD-REG-S     3.87500%    15-04.06.25          3 042  000.00        2 873  233.43
                                                          0.07
    USD   GOHL  CAPITAL    LTD-REG-S     4.25000%    17-24.01.27                18 982  000.00        16 790  765.39
                                                          0.39
    USD   GREENKO    DUTCH   BV-REG-S    3.85000%    21-29.03.26                 8 026  000.00        6 753  678.36
                                                          0.16
    USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.55000%    19-29.01.25            3 046  000.00        2 863  240.00
                                                          0.07
    USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.95000%    19-29.07.26            1 180  000.00        1 073  800.00
                                                          0.03
    USD   GREENKO    WIND  PROJECTS    MAURITIUS-REG-S       5.50000%    22-06.04.25           380  000.00         355  775.00
                                                          0.01
    USD   GRUPOSURA     FINANCE-REG-S      5.50000%    16-29.04.26                1 000  000.00         921  125.00
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        GTLK  EUROPE   CAPITAL-REG-S       DEFAULTED     5.95000%    19-17.04.25          2 175  000.00         271  875.00
                                                          0.01
    USD   HKT  CAPITAL    NO 5 LTD-REG-S     3.25000%    19-30.09.29               1 620  000.00        1 507  150.80
                                                          0.04
    USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     4.62500%    16-03.06.26             3 020  000.00        2 610  035.00
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                193/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ICD  FUNDING    LTD-REG-S     3.22300%    20-28.04.26                 1 700  000.00        1 613  193.75

                                                          0.04
    USD   IHS  HOLDING    LTD-REG-S     5.62500%    21-29.11.26                 3 070  000.00        2 545  797.50
                                                          0.06
    USD   IHS  HOLDING    LTD-REG-S     6.25000%    21-29.11.28                 5 345  000.00        4 356  175.00
                                                          0.10
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    05-12.10.35              3 303  000.00        4 267  682.44
                                                          0.10
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    07-17.02.37               493  000.00         554  563.38
                                                          0.01
    USD   IRAQ  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.80000%    06-15.01.28              6 931  000.00        4 115  227.10
                                                          0.10
    USD   IRAQ  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75200%    17-09.03.23              2 735  000.00        2 656  026.87
                                                          0.06
    USD   ISRAEL,    STATE   OF 3.87500%    20-03.07.50                    1 709  000.00        1 585  952.00
                                                          0.04
    USD   ISRAEL,    STATE   OF 4.50000%    20-03.04.20                    810  000.00         759  375.00
                                                          0.02
    USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    17-15.06.33             4 011  000.00        3 253  422.37
                                                          0.08
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 9.25000%    05-17.10.25                  496  000.00         546  158.00
                                                          0.01
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    7.37500%    17-10.10.47                2 100  000.00        1 667  925.00
                                                          0.04
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       9.37500%    17-30.06.24               1 675  000.00         163  626.56
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULT    11.70000%     21-11.11.25           200  000.00         19 600.00
                                                          0.00
    USD   KAZAKHSTAN     TEMIR   ZHOLY   FINANCE    BV-REG-S    6.95000%    12-10.07.42         2 037  000.00        1 716  172.50
                                                          0.04
    USD   KOOKMIN    BANK-REG-S-SUB       2.50000%    20-04.11.30                  861  000.00         730  429.35
                                                          0.02
    USD   LAMAR   FUNDING    LTD-REG-S     3.95800%    15-07.05.25                3 640  000.00        3 483  707.50
                                                          0.08
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.75000%    12-29.11.27           825  000.00         53 779.69
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.00000%    12-27.01.23           564  000.00         36 237.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.20000%    15-26.02.25          4 600  000.00         289  800.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.05000%    15-02.11.35           523  000.00         34 256.50
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    15-03.11.28          5 549  000.00         349  587.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    16-22.04.24           390  000.00         25 423.13
                                                          0.00
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     6.85000%    16-25.05.29            5 109  000.00         333  042.94
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.85000%    17-23.03.27          7 906  000.00         488  195.50
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.25000%    17-23.03.37           693  000.00         43 442.44
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.00000%    17-23.03.32          1 098  000.00         71 575.88
                                                          0.00
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     8.25000%    18-17.05.34            17 049  000.00        1 111  381.69
                                                          0.03
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     8.20000%    18-17.05.33             180  000.00         11 733.75
                                                          0.00
    USD   LIMA  METRO   LINE  2 FINANCE    LTD-REG-S     4.35000%    19-05.04.36           4 350  000.00        3 661  542.46
                                                          0.09
    USD   LIMAK   ISKENDERUN     ULUSLARARASI-REG-S         9.50000%    21-10.07.36           2 020  000.00        1 660  566.25
                                                          0.04
    USD   LONGFOR    GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     3.95000%    19-16.09.29            2 452  000.00        1 683  714.84
                                                          0.04
    USD   LONGFOR    PROPERTIES     CO LTD-REG-S     4.50000%    18-16.01.28              658  000.00         482  972.00
                                                          0.01
    USD   MAF  SUKUK   LTD-REG-S     4.63800%    19-14.05.29                   600  000.00         599  925.00
                                                          0.01
    USD   MARB  BONDCO   PLC-REG    S-3.95000%     21-29.01.31                 1 635  000.00        1 328  744.06
                                                          0.03
    USD   MASHREQBANK     PSC-REG-S     4.25000%    19-26.02.24                 1 101  000.00        1 099  623.75
                                                          0.03
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.25000%    19-26.04.26             1 201  000.00         913  147.81
                                                          0.02
    USD   METINVEST     BV-REG-S    7.75000%    18-23.04.23                   3 166  000.00        1 488  020.00
                                                          0.03
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     5.50000%    16-31.10.46             1 300  000.00         975  000.00
                                                          0.02
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     3.87500%    17-30.04.28             3 880  000.00        3 459  990.00
                                                          0.08
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    16-31.10.46             1 561  000.00        1 170  750.00
                                                          0.03
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     3.87500%    17-30.04.28              840  000.00         749  070.00
                                                          0.02
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    17-31.07.47            12 327  000.00        9 377  079.86
                                                          0.22
    USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    4.62500%    17-10.08.30               4 020  000.00        3 618  000.00
                                                          0.08
    USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    5.62500%    17-10.08.37               2 864  000.00        2 314  112.00
                                                          0.05
    USD   MINERA   Y METALURGICA     DEL  BOLEO-REG-S     3.25000%    19-17.04.24           357  000.00         353  385.37
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        MODERN   LAND  CHINA   CO-REG-S    DEFAULTED     11.95000%     20-04.03.24          950  000.00         152  000.00
                                                          0.00
    USD   MODERNLA    OVE  PTE  LTD-REG-S     6.95000%    17-30.04.27                883  749.00         384  044.18
                                                          0.01
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    5.12500%    20-07.04.26              2 704  000.00        2 393  337.44
                                                          0.06
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    4.45000%    21-07.07.31              4 600  000.00        3 416  006.00
                                                          0.08
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF THE-REG-S     5.50000%    12-11.12.42              4 033  000.00        3 243  540.25
                                                          0.08
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    4.25000%    12-11.12.22                662  000.00         659  848.50
                                                          0.02
    USD   NAKILAT    INC-REG-S     6.06700%    06-31.12.33                   2 665  000.00        2 591  931.21
                                                          0.06
    USD   NWD  MTN  LTD-REG-S     4.12500%    19-18.07.29                   1 032  000.00         896  629.87
                                                          0.02
    USD   OI SA (PIK)   10.00000%     18-27.07.25                     3 463  000.00        1 644  925.00
                                                          0.04
    USD   OIL  INDIA   INTERNATIONAL      PTE  LTD-REG-S     4.00000%    17-21.04.27          1 580  000.00        1 528  946.25
                                                          0.04
                                194/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    USD   OIL  INDIA   LTD-REG-S     5.12500%    19-04.02.29                  1 201  000.00        1 189  215.19
                                                          0.03
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    20-28.10.27           5 819  000.00        6 051  760.00
                                                          0.14
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                195/462




















                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.37500%    20-28.10.32           4 208  000.00        4 465  740.00

                                                          0.10
    USD   OZTEL   HOLDINGS    SPC-REG-S     6.62500%    18-24.04.28                2 240  000.00        2 284  520.00
                                                          0.05
    USD   PAKISTAN    GLOBAL   SUKUK   PROGRAMME-REG-S       7.95000%    22-31.01.29          1 200  000.00         858  225.00
                                                          0.02
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 8.87500%    97-30.09.27                   428  000.00         510  069.00
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 7.12500%    05-29.01.26                   171  000.00         186  422.06
                                                          0.00
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 6.70000%    06-26.01.36                  1 469  000.00        1 618  929.82
                                                          0.04
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    13-29.04.53                   832  000.00         669  656.00
                                                          0.02
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.00000%    14-22.09.24                   276  000.00         276  224.25
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.75000%    15-16.03.25                   510  000.00         506  748.75
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    18-16.04.50                  3 108  000.00        2 562  740.26
                                                          0.06
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.00000%    16-15.04.26               5 112  000.00        5 224  783.50
                                                          0.12
    USD   PELABUHAN     INDONESIA     II PT-REG-S    4.25000%    15-05.05.25             2 400  000.00        2 364  264.00
                                                          0.06
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.39200%    20-23.01.26                   2 380  000.00        2 254  008.75
                                                          0.05
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.78300%    20-23.01.31                   9 160  000.00        8 071  105.00
                                                          0.19
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 7.35000%    05-21.07.25                   3 355  000.00        3 648  143.12
                                                          0.09
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 8.75000%    03-21.11.33                   1 552  000.00        2 024  681.00
                                                          0.05
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.37500%    18-25.01.29            740  000.00         747  481.40
                                                          0.02
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    3.87500%    19-17.07.29           2 160  000.00        1 982  880.00
                                                          0.05
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     3.80000%    20-23.06.50              815  000.00         685  708.40
                                                          0.02
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     2.55000%    21-09.06.31             2 040  000.00        1 805  624.40
                                                          0.04
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.75000%    12-17.05.35          1 493  000.00         70 917.50
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-16.05.24         33 023  021.00        1 816  266.16
                                                          0.04
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  7.75000%    06-14.01.31               707  000.00         879  409.02
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  6.37500%    09-23.10.34               682  000.00         801  425.02
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  4.20000%    14-21.01.24              2 600  000.00        2 626  286.00
                                                          0.06
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.95000%    15-20.01.40               734  000.00         684  535.74
                                                          0.02
    USD   PHOENIX    LEAD  LTD-REG-S-SUB      4.85000%    17-PRP               1 580  000.00        1 385  265.00
                                                          0.03
    USD   PIK  SECURITIES     DAC-REG-S     5.62500%    21-19.11.26                 252  000.00         22 365.00
                                                          0.00
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     4.50000%    19-18.06.29              2 742  000.00        2 575  423.50
                                                          0.06
    USD   PTTEP   CANADA   INTERNATIONAL      FIN-REG-S     6.35000%    12-12.06.42          1 020  000.00        1 148  010.00
                                                          0.03
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.62500%    16-02.06.46                 3 615  000.00        3 804  787.50
                                                          0.09
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.25000%    16-02.06.26                 1 235  000.00        1 235  000.00
                                                          0.03
    USD   QIB  SUKUK   LTD-REG-S     1.950000%     20-27.10.25                  1 820  000.00        1 717  625.00
                                                          0.04
    USD   QIIB  SENIOR   SUKUK   LTD-REG-S     4.26400%    19-05.03.24               492  000.00         492  000.00
                                                          0.01
    USD   REDSUN   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     7.30000%    21-13.01.25            1 150  000.00         114  945.38
                                                          0.00
    USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        3.50000%    17-01.09.32              8 820  000.00        7 581  341.26
                                                          0.18
    USD   ROMANIA-REG-S      4.37500%    13-22.08.23                     1 516  000.00        1 521  021.75
                                                          0.04
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.75000%    16-27.05.26              17 400  000.00        6 786  000.00
                                                          0.16
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.25000%    17-23.06.27               8 000  000.00        3 120  000.00
                                                          0.07
                    *    *
    USD
        RZD  CAP  /RUS  RAIL  LPN-REG-S     DEFAULTED     5.70000%    12-05.04.22         2 850  000.00         143  034.38
                                                          0.00
    USD   SABIC   CAPTIAL    BV-REG-S    2.15000%    20-14.09.30                  665  000.00         568  575.00
                                                          0.01
    USD   SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    4.12500%    12-01.11.22               17 609  000.00        10 387  108.88
                                                          0.24
    USD   SAMBA   FUNDING    LTD-REG-S     2.90000%    20-29.01.27                1 100  000.00        1 044  175.00
                                                          0.02
    USD   SANDS   CHINA   LTD  5.12500%    19-08.08.25                    1 969  000.00        1 858  873.83
                                                          0.04
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKIK   CO REG-S   5.50000%    14-08.04.44         2 876  000.00        2 952  933.00
                                                          0.07
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKUK   CO-REG-S    4.72300%    18-27.09.28         1 399  000.00        1 449  713.75
                                                          0.03
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.25000%    19-16.01.50         2 232  000.00        2 382  660.00
                                                          0.06
    USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.25000%    17-23.05.33               2 800  000.00        2 227  400.00
                                                          0.05
    USD   SEPLAT   PETROLEUM     DEVELOPMENT     CO-REG-S    7.75000%    21-01.04.26          7 127  000.00        5 986  680.00
                                                          0.14
    USD   SHANDONG    IRON  AND  STEEL   XINHENG-REG-S      6.50000%    20-05.11.23          2 247  000.00        2 157  120.00
                                                          0.05
    USD   SHANDONG    IRON  AND  STEEL   XINHENG-REG-S      4.80000%    21-28.07.24          2 408  000.00        2 186  464.00
                                                          0.05
    USD   SHANGHAI    PORT  GROUP   BVI  DEVELOP-REG-S      2.85000%    19-11.09.29           300  000.00         278  553.00
                                                          0.01
    USD   SHANGHAI    PORT  GRP  BVI  DEP  2 CO LTD-REG-S     20-13.07.30              671  000.00         596  720.30
                                                          0.01
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     3.23400%    19-23.10.29             1 390  000.00        1 226  501.25
                                                          0.03
    USD   SNB  SUKUK   LTD-REG-S     2.34200%    22-19.01.27                   894  000.00         834  772.50
                                                          0.02
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    16-12.10.28               12 151  000.00        11 124  240.50
                                                          0.26
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.00000%    16-12.10.46               15 186  000.00        10 784  907.37
                                                          0.25
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    18-22.06.30                575  000.00         558  217.19
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 6.30000%    18-22.06.48               2 060  000.00        1 696  023.75

                                                          0.04
    USD   SOUTHERN    GAS  CORRIDOR    CJSC-REG-S     6.87500%    16-24.03.26            27 626  000.00        28 900  249.25
                                                          0.68
    USD   SOVCOMBANK     CAP  DAC-REG-S-SUB      8.00000%    19-07.04.30              3 730  000.00         74 600.00
                                                          0.00
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.85000%    15-03.11.25           200  000.00         60 037.50
                                                          0.00
    USD   STAR  ENERGY   GEOTHERMAL     DARAJAT    II-REG-S    4.85000%    20-14.10.38         2 950  000.00        2 506  209.38
                                                          0.06
    USD   STATE   OIL  OF THE  AZERBAIJAN     REP-REG-S     6.95000%    15-18.03.30          11 708  000.00        11 337  002.75
                                                          0.27
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     7.95000%    19-11.10.23          1 835  000.00         215  612.50
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     7.50000%    19-01.02.24          1 420  000.00         159  750.00
                                                          0.00
    USD   SURA  ASSET   MANAGEMENT     SA-REG-S    4.87500%    14-17.04.24              705  000.00         701  475.00
                                                          0.02
    USD   SWEIHAN    PV POWER   CO-REG-S    3.62500%    22-31.01.49               2 950  000.00        2 466  568.74
                                                          0.06
    USD   THETA   CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     8.12500%    20-22.01.25               540  000.00         426  870.00
                                                          0.01
    USD   TIANQI   FINCO   CO LTD-REG-S     3.75000%    17-28.11.22                600  000.00         585  487.50
                                                          0.01
    USD   TIGER   HOLDCO   PTE  LTD-REG-S-144A       13.00000%     21-10.06.23            1 811  387.00        1 798  707.29
                                                          0.04
    USD   TIMES   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.20000%    20-22.03.26             3 365  000.00         336  500.00
                                                          0.01
    USD   TINGYI   CAYMAN   ISLANDS    HOLD  CORP-REG-S     1.62500%    20-24.09.25           555  000.00         511  288.20
                                                          0.01
    USD   TML  HOLDINGS    PTE  LTD-REG-S     4.34000%    21-09.06.26                930  000.00         814  215.00
                                                          0.02
    USD   TNB  GLOBAL   VENTURES    CAPITAL-REG-S      4.85100%    18-01.11.28            1 997  000.00        2 054  238.41
                                                          0.05
    USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S     7.00000%    18-01.03.25                  5 420  000.00        4 392  910.00
                                                          0.10
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    14-22.03.24                   682  000.00         640  781.62
                                                          0.01
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.25000%    15-14.04.26                  7 300  000.00        5 975  962.50
                                                          0.14
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.12500%    18-24.10.28                  4 359  000.00        3 478  482.00
                                                          0.08
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.87500%    21-26.06.31                   570  000.00         412  644.37
                                                          0.01
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     8.12500%    19-28.03.24           2 820  000.00        2 653  091.25
                                                          0.06
    USD   UPL  CORP  LTD-REG-S     4.62500%    20-16.06.30                   2 210  000.00        1 689  683.12
                                                          0.04
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 7.62500%    06-21.03.36                   681  715.00         893  387.51
                                                          0.02
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 5.10000%    14-18.06.50                  1 266  915.00        1 349  502.01
                                                          0.03
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.97500%    18-20.04.55                  6 819  506.00        7 119  138.04
                                                          0.17
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.87500%    09-10.11.39                    575  000.00         621  546.25
                                                          0.01
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  8.25000%    04-17.01.34                   1 825  000.00        2 146  428.13
                                                          0.05
    USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     13.87500%     20-21.01.24         1 800  000.00        1 547  212.50
                                                          0.04
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF REG-S   DEFAULTED     11.75000%     11-21.10.26          4 098  600.00         348  381.00
                                                          0.01
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     9.00000%    08-07.05.23           378  000.00         32 130.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     9.25000%    08-07.05.28           2 977  000.00         253  045.00
                                                          0.01
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     12.75000%     10-23.08.22          2 305  600.00         198  858.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     11.95000%     11-05.08.31          6 682  000.00         567  970.00
                                                          0.01
                  *    *
    USD
        VENEZUELA,     REPUBLIC    OF  DEFAULTED     9.25000%    97-15.09.27           1 002  000.00         85 170.00
                                                          0.00
    USD   VTB  BK OJSC  VIA  VTB  CPTL-REG-S-SUB       LPN  6.95000%    12-17.10.22          5 600  000.00         269  500.00
                                                          0.01
    USD   WEST  CHINA   CEMENT   LTD-REG-S     4.95000%    21-08.07.26               310  000.00         220  100.00
                                                          0.01
    USD   WOORI   BANK-REG-S-SUB       4.75000%    14-30.04.24                   800  000.00         806  400.00
                                                          0.02
    USD   XIAOMI   BEST  TIME  INTER   LTD-REG-S     4.10000%    21-14.07.51            2 079  000.00        1 383  137.90
                                                          0.03
    USD   YUNDA   HOLDING    INVESTMENT     LTD-REG-S     2.25000%    20-19.08.25           2 248  000.00        2 043  746.72
                                                          0.05
                   *    *
    USD
        ZAMBIA,REPUBLIC       OF-REG-S    DEFAULTED     5.37500%    12-20.09.22           1 710  000.00         919  125.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                             580  679  382.36
                                                         13.59
    債券、固定利付債合計                                             641  409  223.01

                                                         15.01
    ゼロ・クーポン債

    USD   ECUADOR    SOCIAL   BOND  SARL-REG-S     0.00000%    20-30.01.35             6 810  000.00        3 953  073.21

                                                          0.09
    ゼロ・クーポン債合計                                              3 953  073.21
                                                          0.09
    債券、変動利付債

    USD

    USD   AIRPORT    AUTHORITY-REG-S       2.100%/VAR     20-PRP               1 796  000.00        1 645  730.01
                                                          0.04
    USD   BANCO   DAVIVIENDA     SA-REG-S-SUB      6.650%/VAR     21-PRP             5 307  000.00        3 946  417.87
                                                          0.09
    USD   BANCOLOMBIA     SA-SUB   4.625%/VAR     19-18.12.29                  5 670  000.00        4 815  247.50
                                                          0.11
    USD   BANK  NEGARA   INDONESIA     PERSERO-REG-S-SUB        4.300%/VAR     21-PRP        4 096  000.00        3 466  690.56
                                                          0.08
                                197/462

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BURGAN   BANK  SAK-REG-S-SUB      5.749%/VAR     19-PRP               700  000.00         606  068.75

                                                          0.01
    USD   CASHLD   FLR  REG-S-SUB     4.000%/VAR     21-PRP                 6 722  000.00        5 260  245.31
                                                          0.12
    USD   CELESTIAL     MILES   LTD-REG-S     5.750%/VAR     19-PRP               1 622  000.00        1 549  821.00
                                                          0.04
    USD   CHINA   CONSTRUCTION      BK CORP-REG-S-SUB       2.450%/VAR     20-24.06.30          1 458  000.00        1 397  449.25
                                                          0.03
    USD   CHINA   MINMETALS     CORP-REG-S     3.750%/VAR     17-PRP              7 296  000.00        7 289  141.76
                                                          0.17
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.100%/VAR     19-PRP           558  000.00         548  447.04
                                                          0.01
    USD   CLP  POWER   HK FINANCE    LTD-REG-S-SUB      3.550%/VAR     19-PRP           400  000.00         380  713.74
                                                          0.01
    USD   DIANJIAN    INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     4.600%/VAR     18-PRP        2 044  000.00        2 044  000.00
                                                          0.05
    USD   DIB  TIER  1 SUKUK   3 LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP           1 330  000.00        1 330  000.00
                                                          0.03
    USD   ELECT   GLOBAL   INVESTMENTS     LTD-REG-S-SUB      4.100%/VAR     20-PRP         4 810  000.00        4 107  259.00
                                                          0.10
    USD   EMIRATES    NBD  PJSC-REG-S-SUB       6.125%/VAR     19-PRP              3 538  000.00        3 480  507.50
                                                          0.08
    USD   FIRST   ABU  DHABI   BANK-REG-S-SUB       4.500%/VAR     20-PRP            4 140  000.00        3 989  925.00
                                                          0.09
    USD   GLOBE   TELECOM    INC-REG-S     4.200%/VAR     21-PRP               2 640  000.00        2 447  887.20
                                                          0.06
    USD   HEUNGKUK    LIFE  INSURANCE     CO-REG-S-SUB      4.475%/VAR     17-09.11.47          3 000  000.00        2 891  812.50
                                                          0.07
    USD   HONG  KONG  AIRPORT    AUTHORITY     2.400%/VAR     20-PRP               670  000.00         580  976.22
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     10.875%/VAR     20-PRP          920  000.00         76 647.50
                                                          0.00
    USD   KING  TALENT   MANAGEMENT     LTD-REG-S-SUB      5.600%/VAR     17-PRP          400  000.00         365  700.00
                                                          0.01
    USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S-SUB      6.375%/VAR     18-PRP          1 590  000.00        1 508  313.75
                                                          0.04
    USD   NBK  TIER  1 FINANCING     2 LTD-REG-S-SUB      4.500%/VAR     19-PRP         12 469  000.00        11 621  887.31
                                                          0.27
    USD   NBK  TIER  1 FINANCING     LTD-REG-S-SUB      3.625%/VAR     21-PRP          3 260  000.00        2 933  592.50
                                                          0.07
    USD   NETWORK    I2I  LTD-REG-S-SUB      5.650%/VAR     19-PRP               6 341  000.00        6 037  028.31
                                                          0.14
    USD   NETWORK    I2I  LTD-REG-S-SUB      VAR  21-PRP                  1 375  000.00        1 138  500.00
                                                          0.03
    USD   NWD  FINANCE    BVI  LTD-REG-S     5.250%/VAR     20-PRP               870  000.00         772  125.00
                                                          0.02
    USD   OVERSEA-CHINESE       BNKNG   CORP-REG-S-SUB       4.602%/VAR     22-15.06.32          3 204  000.00        3 214  556.86
                                                          0.08
    USD   POWERCHINA     ROADBRIDGE     GRP  BRITISH-REG-S      3.080%/    VAR  21-PRP         794  000.00         744  523.88
                                                          0.02
    USD   RIYAD   BANK  3.174%/VAR     20-25.02.30                      230  000.00         219  333.75
                                                          0.00
    USD   RIZAL   COMMERCIAL     BANKING    CORP-REG-S-SUB       6.500%/VAR     20-PRP        1 090  000.00        1 008  113.75
                                                          0.02
    USD   ROYAL   CAPITAL    BV-REG-S    5.000%/VAR     20-PRP                 880  000.00         832  480.00
                                                          0.02
    USD   SHINHAN    FINANCIAL     GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      2.875%VAR     21-PRP        2 030  000.00        1 710  275.00
                                                          0.04
    USD   SHINHAN    FINANCIAL     GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      5.875%/VAR     18-PRP        2 428  000.00        2 403  416.49
                                                          0.06
    USD   SMC  GLOBAL   POWER   HOLDINGS    CORP-REG-S     6.500%/VAR     19-PRP          470  000.00         445  119.37
                                                          0.01
    USD   STANDARD    BANK  GROUP   LTD-REG-S-SUB      5.950%/VAR     19-31.05.29           1 070  000.00        1 033  085.00
                                                          0.02
    USD   SUNNY   EXPRESS    ENTERPRISES     CORP-REG-S     3.350%/VAR     19-PRP          840  000.00         836  782.80
                                                          0.02
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    VAR  15-31.05.40                11 367  000.00        3 012  255.00
                                                          0.07
    USD   UPL  CORP  LTD-REG-S-SUB      5.250%/VAR     20-PRP                 560  000.00         387  204.99
                                                          0.01
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF (PIK)   7.87500%    03-15.01.33               2 534  423.00        3 319  777.32
                                                          0.08
                  *    *
    USD
        YUZHOU   PROPERTIES-REG-S        DEFAULTED     5.375%/VAR     17-PRP           810  000.00         24 300.00
                                                          0.00
    米ドル合計                                             95 423  358.79
                                                          2.23
    債券、変動利付債合計                                             95 423  358.79

                                                          2.23
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAN-REG-S-SUB        7.500%/VAR     19-PRP         2 870  000.00        2 573  184.60
                                                          0.06
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NOR-REG-S-SUB      6.750%/VAR     19-PRP           4 660  000.00        4 392  283.00
                                                          0.10
    USD   EMIRATES    NBD  PJSC-REG-S-SUB       COCO  6.125%/VAR     20-PRP           1 766  000.00        1 738  256.14
                                                          0.04
    USD   HDFC  BANK  LTD-REG-S-SUB      COCO  3.700%/VAR     21-PRP             5 045  000.00        4 230  938.80
                                                          0.10
    USD   KRUNG   THAI/CAYMAN     ISLANDS-REG-S-SUB        COCO  4.400%/VAR     21-PRP        4 613  000.00        3 884  330.52
                                                          0.09
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S-SUB      13.875%/VAR     19-PRP          5 250  000.00        5 322  239.99
                                                          0.13
    米ドル合計                                             22 141  233.05
                                                          0.52
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                             22 141  233.05

                                                          0.52
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                3 763  548  591.08
    合計                                                     88.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン
    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    30.12.21-29.12.22              11 240  000.00        11 114  070.97
                                                          0.26
    米ドル合計                                             11 114  070.97
                                                          0.26
    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン合計                                     11 114  070.97

                                                          0.26
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   ACU  PETROLEO    LUXEMBOURG-REG-S        7.50000%    22-13.01.32              2 450  000.00        2 033  500.00
                                                          0.05
    USD   AGROSUPER     SA-REG-S    4.60000%    22-20.01.32                    650  000.00         559  812.50
                                                          0.01
    USD   ALFA  SAB  DE CV-REG-S    6.87500%    14-25.03.44                  2 940  000.00        2 785  650.00
                                                          0.06
    USD   BANGKOK    BANK  PUBLIC   CO LTD  HK-REG-S-SUB      9.02500%    97-15.03.29         1 740  000.00        2 106  270.00
                                                          0.05
    USD   BRAZIL   MINAS   SPE-REG-S     5.33300%    13-15.02.28                11 266  000.00        6 655  248.67
                                                          0.16
    USD   C&W  SENIOR   FIN  DESIGNATD     ACT  V CO-REG-S    6.87500%    17-15.09.27         5 187  000.00        4 561  603.41
                                                          0.11
    USD   CAP  SA-REG-S    3.90000%    21-27.04.31                     1 500  000.00        1 170  000.00
                                                          0.03
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-REG-S    4.20000%    19-29.01.30         1 870  000.00        1 706  725.63
                                                          0.04
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-REG-S    5.15000%    19-29.01.50         3 465  000.00        2 859  491.25
                                                          0.07
    USD   CIBANCO    SA INSTITUCION     DE BANCA   M-144A   4.37500%    21-22.07.31          2 970  000.00        2 054  497.50
                                                          0.05
    USD   CSN  RESOURCES     SA REG-S   5.87500%    22-08.04.32                 3 785  000.00        3 005  479.25
                                                          0.07
    USD   DIGICEL    INTL  FINANCE    LTD-144A    (PIK)   13.00000%     20-31.12.25          1 559  266.00        1 300  038.03
                                                          0.03
    USD   DIGICEL    INTL  FINANCE    LTD-REG-S     (PIK)   13.00000%     20-31.12.25           671  275.00         559  675.54
                                                          0.01
    USD   INDIA   GREEN   ENERGY   HOLDINGS-REG-S       5.37500%    20-29.04.24             500  000.00         477  500.00
                                                          0.01
    USD   INRETAIL    CONSUMER-REG-S       3.25000%    21-22.03.28                6 350  000.00        5 249  862.50
                                                          0.12
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    4.75000%    14-15.09.24                240  000.00         238  695.00
                                                          0.01
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    3.85000%    20-13.01.30               2 940  000.00        2 623  950.00
                                                          0.06
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.80000%    14-08.04.24          140  000.00         137  872.00
                                                          0.00
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.25000%    15-12.03.25          307  000.00         297  367.88
                                                          0.01
    USD   METALSA    SA DE CV-REG-S    3.75000%    21-04.05.31                 1 045  000.00         741  492.82
                                                          0.02
    USD   MINERA   MEXICO   SA DE CV-144A    4.50000%    19-26.01.50               810  000.00         642  583.13
                                                          0.01
    USD   MINERA   MEXICO   SA DE CV-REG-S    4.50000%    19-26.01.50              4 055  000.00        3 216  882.19
                                                          0.08
    USD   MV24  CAPITAL    BV-REG-S    6.74800%    19-01.06.34                 17 543  000.00        14 260  688.04
                                                          0.33
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 5.62500%    10-18.11.50                    777  000.00         850  232.25
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    13-15.11.26         22 988  469.00        1 264  365.80
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-28.10.22         31 450  000.00        1 258  000.00
                                                          0.03
    USD   SACI  FALABELLA-REG-S       3.75000%    17-30.10.27                   818  000.00         759  615.25
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    DEFAULT    5.75000%    13-24.10.23           2 210  000.00        1 398  239.38
                                                          0.03
    USD   SIERRACOL     ENERGY   ANDINA   LLC-REG-S     6.00000%    21-15.06.28            1 500  000.00        1 077  000.00
                                                          0.02
    USD   WOORI   BANK-REG-S     2.00000%    22-20.01.27                    5 895  000.00        5 458  663.89
                                                          0.13
    米ドル合計                                             71 311  001.91
                                                          1.67
    ノート、固定利付債合計                                             71 311  001.91

                                                          1.67
    ノート、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   DELTA   MERLIN   DUNIA   TE 0.00000%    21-26.06.32                 1 055  000.00         55 446.37
                                                          0.00
    米ドル合計                                               55 446.37
                                                          0.00
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                               55 446.37

                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   INDUSTRIAL     SA/GUATE-REG-S-SUB         4.875%/VAR     21-29.01.31          5 200  000.00        4 836  000.00
                                                          0.11
    USD   BANCO   MERCANTILE-REG-S-SUB          6.625%/VAR     21-PRP              1 151  000.00         931  446.75
                                                          0.02
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-144A-SUB     5.125%/VAR     21-PRP                900  000.00         751  500.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                              6 518  946.75
                                                          0.15
    ノート、変動利付債合計                                              6 518  946.75

                                                          0.15
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   JSW  INFRASTRUCTURE       LTD-REG-S     4.95000%    22-21.01.29               500  000.00         417  906.25
                                                          0.01
    米ドル合計                                              417  906.25
                                                          0.01
    中期債券、固定利付債合計                                              417  906.25

                                                          0.01
    債券、固定利付債

    USD

    USD   1MDB  GLOBAL   INV-REG-S     4.40000%    13-09.03.23                 12 000  000.00        11 496  000.00
                                                          0.27
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    3.50000%    21-07.07.27              1 851  000.00        1 480  800.00
                                                          0.04
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.00000%    11-17.11.21          2 611  961.00         143  657.86
                                                          0.00
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INT-REG-S     4.00000%    16-15.08.26           4 068  000.00        3 429  832.50
                                                          0.08
    米ドル合計                                             16 550  290.36
                                                          0.39
    債券、固定利付債合計                                             16 550  290.36

                                                          0.39
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                 105  967  662.61
    合計                                                     2.48
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

    融商品
    ノート、固定利付債
    USD

    USD   ATP  TOWER   HOLDINGS    LLC-144A    4.05000%    21-27.04.26               2 280  000.00        1 938  000.00
                                                          0.04
    USD   COLBUN   SA-REG-S    3.15000%    20-06.03.30                    1 350  000.00        1 157  490.00
                                                          0.03
    USD   DIGICEL    INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     8.75000%    20-25.05.24         3 906  100.00        3 654  156.55
                                                          0.09
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     6.87500%    20-15.10.27            1 324  000.00        1 251  180.00
                                                          0.03
    USD   GCC  SAB  DE CV-REG-S    3.61400%    22-20.04.32                  6 895  000.00        5 756  463.12
                                                          0.13
    USD   INTERCHILE     SA-144A    4.50000%    21-30.06.56                   1 670  000.00        1 411  150.00
                                                          0.03
    USD   JBS  USA  LUX  SA/FOOD/FINANCE       INC-REG-S     3.62500%    21-15.01.32          1 400  000.00        1 166  326.00
                                                          0.03
    USD   NATURA   &CO  LUXEMBOURG     HOLDINGS-REG-S       6.00000%    22-19.04.29          1 033  000.00         911  622.50
                                                          0.02
    USD   PRUMO   PARTICIPACOES      E INVESTIMENT-REG-S        7.50000%    19-31.12.31         5 580  000.00        4 212  433.73
                                                          0.10
    USD   SABLE   INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     5.75000%    19-07.09.27          2 000  000.00        1 768  600.00
                                                          0.04
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-REG-S     3.25000%    20-15.08.30          3 535  000.00        2 509  850.00
                                                          0.06
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-REG-S     2.62500%    20-15.08.25          5 470  000.00        4 518  903.75
                                                          0.11
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NETHERLANDS     7.12500%    20-31.01.25         4 340  000.00        4 414  051.24
                                                          0.10
    USD   VTR  COMUNICACIONES       SPA-REG-S     4.37500%    21-15.04.29               565  000.00         350  300.00
                                                          0.01
    米ドル合計                                             35 020  526.89
                                                          0.82
    ノート、固定利付債合計                                             35 020  526.89

                                                          0.82
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    債券、固定利付債

    USD

    USD   ARABIAN    CENTRES    SUKUK   LTD-REG-S     5.37500%    19-26.11.24             1 165  000.00        1 102  235.63
                                                          0.03
    USD   CIA  CERVECERIAS     UNIDAS   SA-144A    3.35000%    22-19.01.32             2 010  000.00        1 726  087.50
                                                          0.04
    米ドル合計                                              2 828  323.13
                                                          0.07
    債券、固定利付債合計                                              2 828  323.13

                                                          0.07
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                 37 848  850.02
    いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                     0.89
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   INTERCONEXION      ELECTRICA     SA ESP-REG-S     3.82500%    21-26.11.33           495  000.00         407  385.00
                                                          0.01
    USD   JBS  USA  LUX  SA/FOOD/FINANCE       INC-REG-S     2.50000%    21-15.01.27          1 000  000.00         888  865.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                              1 296  250.00
                                                          0.03
    ノート、固定利付債合計                                              1 296  250.00

                                                          0.03
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                              1 296  250.00

                                                          0.03
    投資有価証券合計                                            3 908  661  353.71

                                                         91.48
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   08.09.22                                  -3 223  460.33

                                         -511.00                -0.08
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   08.09.22                                   -893  682.44
                                         -337.00                -0.02
    EUR   EURO-SCHATZ     FUTURE   08.09.22                                  -124  866.34
                                         -167.00                0.00
    EUR   EURO-BUXL     FUTURE   08.09.22                                  -1 312  656.63
                                          -94.00               -0.03
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   21.09.22                            722  977.13
                                          429.00                0.02
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.22                                 1 714  070.12
                                          376.00                0.04
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.22                    1 430.00        1 264  846.93
                                                          0.03
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.22                                -1 659.40
                                          -41.00                0.00
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.22                            -1 007  350.51
                                         -428.00                -0.03
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.22                              255  982.50
                                          788.00                0.01
    債券に係る金融先物合計                                             -2 605  798.97
                                                         -0.06
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                             -2 605  798.97

                                                         -0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない派生商品

    クレジット・デフォルト・スワップ               *
    USD   ICE/TURKEY     CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  TP 1.00000%    22-20.06.27          3 220  000.00        -836  626.77

                                                         -0.02
    USD   ICE/TURKEY     CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  TP 1.00000%    22-20.06.27          1 760  000.00        -457  286.68
                                                         -0.01
    USD   ICE/TURKEY     CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  TP 1.00000%    22-20.06.27          1 660  000.00        -431  304.49
                                                         -0.01
    クレジット・デフォルト・スワップ合計                                             -1 725  217.94
                                                         -0.04
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                 -1 725  217.94
    いない派生商品合計                                                     -0.04
    派生商品合計                                             -4 331  016.91

                                                         -0.10
    先渡為替契約

    購入通貨         購入額    売却通貨           売却額       満期日
    USD     89 916  271.69      EUR     83 540  285.00      6.9.2022                4 527  472.96     0.11

    USD      1 520  955.86      EUR      1 410  000.00      6.9.2022                 79 756.49     0.00
    USD       497  551.73      EUR      462  000.00      21.9.2022                  24 746.46     0.00
    USD     85 583  964.00      EUR     79 539  000.00      21.9.2022                 4 184  702.72     0.10
    USD      5 611  437.50      EUR      5 230  000.00      6.9.2022                 265  712.17     0.01
    EUR      1 438  000.00      USD      1 542  433.31      21.9.2022                 -70  801.31     0.00
    EUR       503  000.00      USD      543  449.15      21.9.2022                 -28  684.97     0.00
    EUR      1 931  000.00      USD      2 045  218.65      21.9.2022                 -69  056.35     0.00
    EUR       359  000.00      USD      377  703.22      21.9.2022                 -10  306.91     0.00
    EUR      2 006  000.00      USD      2 110  307.99      21.9.2022                 -57  391.58     0.00
    EUR       524  000.00      USD      548  406.87      21.9.2022                 -12  151.54     0.00
    EUR       438  000.00      USD      462  106.47      21.9.2022                 -13  862.51     0.00
    EUR       188  000.00      USD      198  542.66      21.9.2022                  -6 145.71     0.00
    EUR      1 901  000.00      USD      2 023  231.64      21.9.2022                 -77  770.98     0.00
    EUR       891  000.00      USD      942  375.51      21.9.2022                 -30  536.77     0.00
    EUR       65 000.00      USD       68 748.52      21.9.2022                  -2 228.30     0.00
    EUR       671  000.00      USD      710  920.34      21.9.2022                 -24  226.97     0.00
    USD      2 674  521.55      EUR      2 519  000.00      21.9.2022                  96 607.08     0.00
    EUR       708  000.00      USD      739  775.04      21.9.2022                 -15  216.31     0.00
    EUR      3 510  000.00      USD      3 679  058.45      6.9.2022                 -91  391.93     0.00
    EUR       674  000.00      USD      707  438.35      21.9.2022                 -17  674.81     0.00
    EUR       672  000.00      USD      688  111.74      21.9.2022                   -394.98      0.00
    USD      2 135  863.83      EUR      2 089  822.94      15.8.2022                  3 078.89     0.00
    USD      1 114  431.15      EUR      1 090  000.00      21.9.2022                  -1 061.81     0.00
    EUR        5 000.00      USD       5 104.72      21.9.2022                    12.22     0.00
    EUR       11 000.00      USD       11 238.72      21.9.2022                    18.55     0.00
    USD       542  142.66      EUR      531  000.00      21.9.2022                  -1 276.39     0.00
    CHF     672  082  863.47      USD     687  467  000.00      19.8.2022                19 279  666.74     0.45
    EUR    1 436  321  758.28      USD    1 454  846  000.00      19.8.2022                11 612  365.33     0.27
    GBP     74 551  766.35      USD     89 166  000.00      19.8.2022                 1 595  475.97     0.04
    JPY    1 551  313  134.00      USD     11 340  000.00      19.8.2022                 283  135.47     0.01
    SGD     13 279  765.61      USD      9 462  000.00      19.8.2022                 141  172.00     0.00
    EUR       150  000.00      USD      151  345.82      21.9.2022                  2 162.39     0.00
    USD     56 000  000.00      EUR     55 632  547.03      19.8.2022                 -799  817.66     -0.02
    EUR       675  000.00      USD      681  294.51      21.9.2022                  9 492.42     0.00
    USD       170  000.00      JPY     23 196  432.00      19.8.2022                  -3 798.10     0.00
    EUR       665  000.00      USD      669  648.35      21.9.2022                  10 904.70     0.00
    EUR      2 266  000.00      USD      2 298  189.66      21.9.2022                  20 807.64     0.00
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「プロテクションの受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「プロテクションの支払側」。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    先渡為替契約（続き）

    購入通貨         購入額    売却通貨           売却額       満期日
    USD       170  000.00      JPY     23 591  376.00      19.8.2022                  -6 757.20     0.00

    USD     21 000  000.00      EUR     20 945  144.67      19.8.2022                 -384  611.38     -0.01
    USD      1 390  000.00      GBP      1 174  688.92      19.8.2022                 -40  100.26     0.00
    USD     11 000  000.00      CHF     10 794  168.00      19.8.2022                 -350  895.36     -0.01
    USD       160  000.00      SGD      225  077.44      19.8.2022                  -2 763.22     0.00
    EUR       908  879.14      USD      915  666.65      31.8.2022                  13 054.23     0.00
    USD      1 300  000.00      GBP      1 099  281.15      19.8.2022                 -38  296.66     0.00
    USD     10 000  000.00      CHF      9 788  150.00      19.8.2022                 -292  990.29     -0.01
    USD     21 000  000.00      EUR     20 845  803.59      19.8.2022                 -283  185.94     -0.01
    USD       170  000.00      JPY     23 559  586.00      19.8.2022                  -6 519.01     0.00
    USD       150  000.00      SGD      210  684.75      19.8.2022                  -2 355.24     0.00
    EUR       617  000.00      USD      624  724.47      21.9.2022                  6 705.95     0.00
    EUR       584  000.00      USD      591  090.58      21.9.2022                  6 568.04     0.00
    EUR       580  000.00      USD      591  032.64      6.9.2022                  1 801.14     0.00
    EUR      1 122  000.00      USD      1 148  642.68      21.9.2022                   -401.30      0.00
    EUR      1 884  000.00      USD      1 921  474.46      21.9.2022                  6 588.61     0.00
    EUR     12 628  765.00      USD     12 999  834.74      6.9.2022                 -91  630.36     0.00
    EUR      2 870  000.00      USD      2 949  047.55      6.9.2022                 -15  542.45     0.00
    USD      1 768  716.38      EUR      1 716  000.00      21.9.2022                  12 582.50     0.00
    EUR       667  000.00      USD      686  119.02      21.9.2022                  -3 519.20     0.00
    EUR       626  000.00      USD      643  009.55      21.9.2022                  -2 368.64     0.00
    USD     11 759  394.93      EUR     11 480  667.29      31.8.2022                  28 093.19     0.00
    USD       608  248.22      EUR      591  000.00      21.9.2022                  3 425.89     0.00
    CHF     10 601  580.00      USD     11 000  000.00      19.8.2022                 148  374.31     0.00
    EUR     21 552  653.13      USD     22 000  000.00      19.8.2022                  4 866.46     0.00
    GBP      1 169  382.56      USD      1 400  000.00      19.8.2022                  23 640.14     0.00
    JPY      9 561  643.00      USD       70 000.00      19.8.2022                  1 640.13     0.00
    SGD       235  938.41      USD      170  000.00      19.8.2022                   617.25     0.00
    USD      1 433  498.50      EUR      1 400  000.00      6.9.2022                  2 520.40     0.00
    EUR       331  000.00      USD      339  688.49      21.9.2022                   -947.05      0.00
    USD       795  608.60      EUR      782  000.00      21.9.2022                  -4 680.85     0.00
    USD     87 473  229.26      EUR     85 997  258.32      11.10.2022                 -650  433.96     -0.02
    EUR       75 000.00      USD       76 239.41      21.9.2022                   514.69     0.00
    EUR       76 000.00      USD       77 218.11      21.9.2022                   559.38     0.00
    EUR       264  000.00      USD      268  874.47      21.9.2022                  1 299.97     0.00
    EUR      1 322  779.90      USD      1 358  608.72      11.10.2022                  -3 121.20     0.00
    EUR     33 283  212.73      USD     34 000  000.00      19.8.2022                 -18  445.76     0.00
    CHF     16 210  537.00      USD     17 000  000.00      19.8.2022                  46 622.69     0.00
    GBP      1 809  665.92      USD      2 200  000.00      19.8.2022                  3 139.62     0.00
    JPY     34 725  418.00      USD      260  000.00      19.8.2022                   178.44     0.00
    SGD       345  009.00      USD      250  000.00      19.8.2022                   -509.09      0.00
    先渡為替契約合計                                             38 916  212.92     0.91
                                                       *

    現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                                                     6.35
                                                 271  534  108.16
    当座借越およびその他の短期負債                                             -3 515  516.06     -0.08
    その他の資産および負債                                             61 508  808.52     1.44
    純資産総額                                           4 272  773  950.34    100.00
    ＊

      2022  年７月   31 日現在、    260,000   .00 米ドルの現金が取引相手方であるバンク・オブ・アメリカに対する担保となっている。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    株式
    米国

    USD   GOLDMAN    SACHS   GRP  5% BDS  31/12/49    USD1000                2 950  000.00        2 683  320.00
                                                          0.05
    米国合計                                              2 683  320.00
                                                          0.05
    株式合計                                              2 683  320.00

                                                          0.05
    アセット・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   MIDOCEAN    CREDIT   CLO  III  -144A   3M LIBOR+112BP     18-21.04.31           3 000  000.00        2 908  734.10
                                                          0.05
    米ドル合計                                              2 908  734.10
                                                          0.05
    アセット・バック証券、変動利付債合計                                              2 908  734.10

                                                          0.05
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   DIGITAL    DUTCH   FINCO   BV-REG-S    1.50000%    20-15.03.30              2 046  000.00        1 834  273.92
                                                          0.04
    EUR   DIGITAL    DUTCH   FINCO   BV-REG-S    1.25000%    20-01.02.31              4 750  000.00        4 019  766.70
                                                          0.07
    EUR   PROLOGIS    EURO  FINANCE    LLC  0.37500%    20-06.02.28               5 565  000.00        5 178  652.19
                                                          0.09
    EUR   THERMO   FISHER   SCIENTIFIC     FINANCE    I BV 0.80000%    21-18.10.30          2 385  000.00        2 212  316.45
                                                          0.04
    ユーロ合計                                             13 245  009.26
                                                          0.24
    USD

    USD   ABBVIE   INC  2.60000%    20-21.11.24                      11 825  000.00        11 578  683.49
                                                          0.21
    USD   ABBVIE   INC  2.95000%    20-21.11.26                      16 040  000.00        15 649  288.85
                                                          0.28
    USD   ABBVIE   INC  3.20000%    16-14.05.26                      2 130  000.00        2 110  175.43
                                                          0.04
    USD   ABBVIE   INC  3.20000%    20-21.11.29                      2 800  000.00        2 671  789.88
                                                          0.05
    USD   ABBVIE   INC  4.05000%    20-21.11.39                      1 730  000.00        1 637  940.96
                                                          0.03
    USD   ABN  AMRO  BANK  NV-144A-SUB     4.75000%    15-28.07.25               2 464  000.00        2 460  175.87
                                                          0.04
    USD   AEP  TEXAS   INC  4.70000%    22-15.05.32                     3 225  000.00        3 309  696.01
                                                          0.06
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   4.45000%    18-01.10.25            1 075  000.00        1 049  141.57
                                                          0.02
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   1.75000%    21-30.01.26            4 600  000.00        4 087  318.18
                                                          0.07
    USD   AERCAP   IRELAND    CAP/  GLBL  AVIATION    TRUST   6.50000%    20-15.07.25          640  000.00         661  802.56
                                                          0.01
    USD   AERCAP   IRELAND    CAPITAL    DAC  / AERCAP   GLO  3.00000%    21-29.10.28         15 810  000.00        13 873  706.13
                                                          0.25
    USD   AERCAP   IRELAND    CAPITAL    DAC  / AERCAP   GLO  3.30000%    21-30.01.32         8 218  000.00        6 901  971.21
                                                          0.12
    USD   AETNA   INC  3.50000%    14-15.11.24                       1 000  000.00         995  638.43
                                                          0.02
    USD   AGILENT    TECHNOLOGIES      INC  2.10000%    20-04.06.30                3 150  000.00        2 672  039.16
                                                          0.05
    USD   AGILENT    TECHNOLOGIES      INC  2.30000%    21-12.02.31                3 000  000.00        2 565  176.40
                                                          0.05
    USD   AIR  LEASE   CORP  1.87500%    21-15.08.26                    2 570  000.00        2 290  019.29
                                                          0.04
    USD   AIR  LEASE   CORP  2.10000%    21-01.09.28                    2 599  000.00        2 156  098.57
                                                          0.04
    USD   AIR  LEASE   CORP  2.20000%    22-15.01.27                    1 270  000.00        1 129  552.59
                                                          0.02
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.00000%    16-15.09.23                     150  000.00         146  875.06
                                                          0.00
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.25000%    18-01.03.25                    2 265  000.00        2 189  688.67
                                                          0.04
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.62500%    17-01.12.27                    1 604  000.00        1 475  466.36
                                                          0.03
    USD   AIR  LEASE   CORP  4.62500%    18-01.10.28                    2 922  000.00        2 795  169.86
                                                          0.05
    USD   AIRCASTLE     LTD  4.25000%    19-15.06.26                      72 000.00         67 914.00
                                                          0.00
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  3.45000%    17-30.04.25           1 015  000.00        1 006  617.73
                                                          0.02
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  2.75000%    19-15.12.29           1 600  000.00        1 435  042.08
                                                          0.03
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITY   INC  1.87500%    20-01.02.33            3 500  000.00        2 741  784.22
                                                          0.05
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  2.95000%    22-15.03.34           9 330  000.00        8 121  241.22
                                                          0.14
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  2.12500%    21-09.02.31               2 571  000.00        2 169  718.32
                                                          0.04
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  1.45000%    20-02.10.23                   4 850  000.00        4 713  520.70
                                                          0.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  3.87500%    19-21.05.24                   4 585  000.00        4 567  222.49

                                                          0.08
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  5.80000%    20-01.05.25                   7 500  000.00        7 763  269.28
                                                          0.14
    USD   ALPEK   SAB  DE CV-144A    3.25000%    21-25.02.31                   556  000.00         465  754.25
                                                          0.01
    USD   ALPHABET    INC  0.45000%    20-15.08.25                     1 010  000.00         941  742.91
                                                          0.02
    USD   ALPHABET    INC  1.10000%    20-15.08.30                     4 000  000.00        3 417  923.84
                                                          0.06
    USD   AMAZON.COM     INC  3.15000%    18-22.08.27                    6 550  000.00        6 549  256.57
                                                          0.12
    USD   AMAZON.COM     INC  3.45000%    22-13.04.29                    4 945  000.00        4 980  596.93
                                                          0.09
    USD   AMCOR   FINANCE    USA  INC  3.62500%    20-28.04.26                 2 950  000.00        2 853  691.86
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    ASSETS   TRUST   LP 3.37500%    21-01.02.31                1 340  000.00        1 164  098.19
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    CAMPUS   COMMUN   OPER  PARTN   3.75000%    13-15.04.23            2 000  000.00        1 994  930.68
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    CAMPUS   COMMUN   OPER  PARTN   4.12500%    14-01.07.24             585  000.00         589  257.43
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    CAMPUS   COMMUN   OPER  PARTN   2.25000%    21-15.01.29            3 765  000.00        3 568  440.94
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.70000%    18-03.08.23                  11 500  000.00        11 547  703.84
                                                          0.21
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.12500%    19-20.05.26                  11 485  000.00        11 297  858.13
                                                          0.20
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 2.50000%    19-30.07.24                  1 750  000.00        1 714  301.58
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 2.55000%    22-04.03.27                  3 165  000.00        3 024  275.39
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 4.05000%    22-03.05.29                  1 950  000.00        1 968  939.10
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    HOMES   4 RENT  LP 2.37500%    21-15.07.31                 665  000.00         548  046.70
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    HOMES   4 RENT  LP 3.62500%    22-15.04.32                5 400  000.00        4 896  177.52
                                                          0.09
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  3.90000%    16-01.04.26            1 460  000.00        1 460  730.00
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  5.00000%    13-15.02.24                  2 958  000.00        3 010  587.76
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.37500%    16-15.10.26                  4 150  000.00        4 003  463.50
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.55000%    17-15.07.27                  1 000  000.00         966  882.27
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.00000%    17-15.06.23                  2 150  000.00        2 142  352.88
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.80000%    19-15.08.29                  4 048  000.00        3 871  187.81
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  1.60000%    21-15.04.26                  2 400  000.00        2 189  414.16
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  1.45000%    21-15.09.26                  3 765  000.00        3 366  800.84
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  4.05000%    22-15.03.32                  1 077  000.00        1 030  898.69
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    WATER   CAPITAL    CORP  2.95000%    17-01.09.27               2 505  000.00        2 402  022.53
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    WATER   CAPITAL    CORP  3.45000%    19-01.06.29               5 670  000.00        5 481  588.34
                                                          0.10
    USD   AMERISOURCEBERGEN        CORP  0.73700%    21-15.03.23                 1 442  000.00        1 415  983.64
                                                          0.03
    USD   AMGEN   INC  1.65000%    21-15.08.28                       7 550  000.00        6 726  855.36
                                                          0.12
    USD   AMGEN   INC  2.20000%    20-21.02.27                       5 845  000.00        5 545  315.81
                                                          0.10
    USD   AMGEN   INC  2.30000%    20-25.02.31                       1 850  000.00        1 639  757.83
                                                          0.03
    USD   AMGEN   INC  2.60000%    16-19.08.26                       7 000  000.00        6 783  960.68
                                                          0.12
    USD   AMGEN   INC  3.00000%    22-22.02.29                       8 854  000.00        8 456  086.64
                                                          0.15
    USD   AMGEN   INC  3.15000%    20-21.02.40                       3 820  000.00        3 216  649.57
                                                          0.06
    USD   AMGEN   INC  3.20000%    17-02.11.27                       1 464  000.00        1 437  362.04
                                                          0.03
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  1.70000%    21-01.10.28                   5 145  000.00        4 661  268.60
                                                          0.08
    USD   ANTHEM   INC  2.87500%    19-15.09.29                      4 065  000.00        3 781  785.88
                                                          0.07
    USD   AON  CORP  / AON  GLOBAL   HOLDINGS    PLC  2.05000%    21-23.08.31           3 430  000.00        2 864  901.57
                                                          0.05
    USD   APPLE   INC  1.12500%    20-11.05.25                       4 165  000.00        3 956  354.95
                                                          0.07
    USD   APPLE   INC  1.20000%    21-08.02.28                       1 275  000.00        1 150  763.92
                                                          0.02
    USD   APPLE   INC  1.65000%    20-11.05.30                       7 951  000.00        7 055  009.12
                                                          0.13
    USD   APPLE   INC  2.05000%    19-11.09.26                      11 700  000.00        11 245  549.88
                                                          0.20
    USD   APPLE   INC  2.75000%    17-13.01.25                       2 100  000.00        2 089  573.77
                                                          0.04
    USD   APPLE   INC  2.85000%    17-11.05.24                       3 675  000.00        3 659  291.50
                                                          0.06
    USD   APPLE   INC  3.00000%    17-20.06.27                       1 085  000.00        1 084  128.56
                                                          0.02
    USD   APPLE   INC  3.00000%    17-13.11.27                       5 230  000.00        5 207  649.02
                                                          0.09
    USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                       3 525  000.00        3 550  743.64
                                                          0.06
    USD   APPLIED    MATERIALS     INC  1.75000%    20-01.06.30                 6 067  000.00        5 308  903.66
                                                          0.09
    USD   ARCHER-DANIELS-MIDLAND          CO 3.25000%    20-27.03.30               3 993  000.00        3 881  873.77
                                                          0.07
    USD   ASTRAZENECA     FINANCE    LLC  2.25000%    21-28.05.31                7 387  000.00        6 707  910.13
                                                          0.12
    USD   ASTRAZENECA     FINANCE    LLC  1.75000%    21-28.05.28                3 130  000.00        2 869  609.79
                                                          0.05
    USD   ASTRAZENECA     PLC  0.70000%    20-08.04.26                    6 335  000.00        5 755  938.36
                                                          0.10
    USD   ASTRAZENECA     PLC  1.37500%    20-06.08.30                    5 700  000.00        4 906  487.38
                                                          0.09
    USD   ASTRAZENECA     PLC  3.50000%    18-17.08.23                    3 870  000.00        3 883  796.78
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                206/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊
           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   AT&T  INC  1.65000%    20-01.02.28                       3 875  000.00        3 445  631.91

                                                          0.06
    USD   AT&T  INC  1.70000%    21-25.03.26                       5 050  000.00        4 713  058.95
                                                          0.08
    USD   AT&T  INC  2.30000%    20-01.06.27                        645  000.00         601  664.85
                                                          0.01
    USD   AT&T  INC  2.55000%    21-01.12.33                       23 620  000.00        19 996  957.02
                                                          0.36
    USD   AT&T  INC  3.50000%    20-01.06.41                       1 935  000.00        1 622  649.77
                                                          0.03
    USD   AT&T  INC  3.50000%    21-15.09.53                       2 275  000.00        1 798  494.98
                                                          0.03
    USD   AT&T  INC  4.30000%    18-15.02.30                       7 430  000.00        7 441  622.53
                                                          0.13
    USD   AT&T  INC  4.35000%    19-01.03.29                       7 860  000.00        7 928  539.20
                                                          0.14
    USD   AT&T  INC  4.50000%    15-15.05.35                       1 015  000.00        1 006  908.29
                                                          0.02
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANK-REG-S-SUB-4.40000%           16-19.05.26          1 800  000.00        1 793  095.56
                                                          0.03
    USD   AUTODESK    INC  4.37500%    15-15.06.25                     3 900  000.00        3 978  744.12
                                                          0.07
    USD   AUTOZONE    INC  3.12500%    19-18.04.24                     2 675  000.00        2 651  020.07
                                                          0.05
    USD   AUTOZONE    INC  4.75000%    22-01.08.32                     2 121  000.00        2 187  552.27
                                                          0.04
    USD   AVALON   BAY  COMMUNITIES     INC  3.30000%    19-01.06.29               1 325  000.00        1 261  074.09
                                                          0.02
    USD   AVANGRID    INC  3.15000%    17-01.12.24                     2 190  000.00        2 151  627.81
                                                          0.04
    USD   AVANGRID    INC  3.20000%    20-15.04.25                     15 570  000.00        15 261  146.01
                                                          0.27
    USD   AVANGRID    INC  3.80000%    19-01.06.29                     2 953  000.00        2 823  088.17
                                                          0.05
    USD   AVOLON   HOLDINGS    FUNDING    LTD-144A    3.25000%    20-15.02.27             850  000.00         743  105.00
                                                          0.01
    USD   BAIDU   INC  3.07500%    20-07.04.25                        406  000.00         395  298.41
                                                          0.01
    USD   BALTIMORE     GAS  & ELECTRIC    CO 2.40000%    16-15.08.26               3 705  000.00        3 553  555.46
                                                          0.06
    USD   BANCO   BILBAO   VIZCAYA    ARGENTARIA     SA 1.12500%    20-18.09.25           5 600  000.00        5 150  343.91
                                                          0.09
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 1.84900%    21-25.03.26                   2 600  000.00        2 364  717.58
                                                          0.04
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 2.70600%    19-27.06.24                   1 800  000.00        1 759  455.11
                                                          0.03
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 4.25000%    17-11.04.27                    800  000.00         782  325.50
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-SUB   5.17900%    15-19.11.25                 6 600  000.00        6 657  440.99
                                                          0.12
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-SUB   2.74900%    20-03.12.30                  800  000.00         644  153.00
                                                          0.01
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   1.05000%    21-02.03.26                  5 325  000.00        4 862  476.89
                                                          0.09
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA-SUB     4.50000%    15-16.12.25                12 661  000.00        12 814  029.07
                                                          0.23
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA/THE     0.65000%    21-31.07.24                10 255  000.00        9 666  584.81
                                                          0.17
    USD   BARCLAYS    PLC  3.65000%    15-16.03.25                     8 000  000.00        7 857  728.00
                                                          0.14
    USD   BARCLAYS    PLC  4.37500%    16-12.01.26                     5 040  000.00        5 056  413.82
                                                          0.09
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    4.83600%    17-09.05.28                    1 580  000.00        1 534  157.25
                                                          0.03
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    5.20000%    16-12.05.26                    5 350  000.00        5 388  092.00
                                                          0.10
    USD   BAXALTA    INC  4.00000%    16-23.06.25                       893  000.00         893  465.17
                                                          0.02
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.73400%    14-15.12.24                1 910  000.00        1 912  129.54
                                                          0.03
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.36300%    17-06.06.24                 427  000.00         423  979.89
                                                          0.01
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 1.95700%    21-11.02.31                2 650  000.00        2 249  868.76
                                                          0.04
    USD   BEMIS   CO INC  2.63000%    20-19.06.30                     5 670  000.00        4 818  444.30
                                                          0.09
    USD   BIDVEST    GROUP   UK PLC/THE-144A      3.625000%     21-23.09.26              951  000.00         848  054.25
                                                          0.02
    USD   BIOGEN   INC  2.25000%    20-01.05.30                      3 658  000.00        3 125  366.12
                                                          0.06
    USD   BLOCK   FINANCIAL     CORP  2.50000%    21-15.07.28                  3 020  000.00        2 677  827.33
                                                          0.05
    USD   BNP  PARIBAS-REG-S      3.37500%    18-09.01.25                   1 185  000.00        1 160  345.88
                                                          0.02
    USD   BOARDWALK     PIPELINES     LP 5.95000%    16-01.06.26                 2 850  000.00        2 994  864.19
                                                          0.05
    USD   BOOKING    HOLDINGS    INC  4.62500%    20-13.04.30                  2 626  000.00        2 701  872.55
                                                          0.05
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 3.25000%    20-30.01.31                   127  000.00         112  649.16
                                                          0.00
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 2.55000%    21-01.04.32                  2 155  000.00        1 782  261.97
                                                          0.03
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    AMERICA    INC  3.41000%    19-11.02.26             5 450  000.00        5 450  474.64
                                                          0.10
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    AMERICA    INC  3.19400%    20-06.04.25             6 750  000.00        6 743  138.96
                                                          0.12
    USD   BPCE  SA-144A-SUB     5.15000%    14-21.07.24                    2 685  000.00        2 683  581.03
                                                          0.05
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-144A    4.50000%    19-31.01.30           5 000  000.00        4 543  750.00
                                                          0.08
    USD   BRISTOL    MYERS   SQUIBB   CO 3.55000%    22-15.03.42                3 150  000.00        2 908  463.79
                                                          0.05
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 2.90000%    20-26.07.24                1 875  000.00        1 872  488.81
                                                          0.03
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.20000%    20-15.06.26                2 274  000.00        2 278  726.91
                                                          0.04
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 2.95000%    22-15.03.32                1 865  000.00        1 792  283.65
                                                          0.03
    USD   BRITISH    AIRW  CL AA PASS  THR  TRUST-144A     3.80000%    18-20.09.31          1 500  000.00        1 080  858.41
                                                          0.02
    USD   BRITISH    TELECOMMUNICATIONS         PLC-144A    3.25000%    19-08.11.29           3 730  000.00        3 353  463.96
                                                          0.06
    USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN     FIN  LTD  3.50000%    18-15.01.28               618  000.00         591  275.60
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BROADCOM    INC  4.75000%    20-15.04.29                      121  000.00         122  069.29

                                                          0.00
    USD   BROADCOM    INC  5.00000%    20-15.04.30                     2 149  000.00        2 171  711.13
                                                          0.04
    USD   BROADSTONE     NET  LEASE   2.60000%    21-15.09.31                  3 580  000.00        2 932  432.64
                                                          0.05
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 4.12500%    17-01.12.27                  2 055  000.00        1 880  325.00
                                                          0.03
    USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  3.25000%    16-15.08.26                 3 140  000.00        3 061  641.43
                                                          0.05
    USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  3.00000%    17-25.09.22                 1 260  000.00        1 259  644.44
                                                          0.02
    USD   CAMDEN   PROPERTY    TRUST   3.50000%    14-15.09.24                 1 250  000.00        1 233  889.65
                                                          0.02
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO 3.95000%    18-15.03.25                    2 745  000.00        2 762  353.06
                                                          0.05
    USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COMMERCE    3.30000%    22-07.04.25           2 730  000.00        2 695  650.76
                                                          0.05
    USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD  3.80000%    14-15.04.24              860  000.00         855  964.09
                                                          0.02
    USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD  2.05000%    20-15.07.25             2 600  000.00        2 455  133.51
                                                          0.04
    USD   CANADIAN    PACIFIC    RAILWAY    1.35000%    21-02.12.24                6 300  000.00        5 980  727.97
                                                          0.11
    USD   CANADIAN    PACIFIC    RAILWAY    2.45000%    21-02.12.31                2 710  000.00        2 435  139.88
                                                          0.04
    USD   CARLISLE    COS  INC  2.20000%    21-01.03.32                    4 270  000.00        3 444  655.24
                                                          0.06
    USD   CBS  CORP  2.90000%    16-15.01.27                       1 000  000.00         946  429.85
                                                          0.02
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     2.25000%    21-15.01.29                    2 200  000.00        1 876  835.31
                                                          0.03
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     3.75000%    17-15.02.28                    2 265  000.00        2 140  832.70
                                                          0.04
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     4.20000%    17-15.03.28                    1 450  000.00        1 401  690.63
                                                          0.02
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     6.38400%    16-23.10.35                    4 390  000.00        4 613  595.12
                                                          0.08
    USD   CELANESE    US HOLDINGS    LLC  6.05000%    22-15.03.25                1 200  000.00        1 209  568.94
                                                          0.02
    USD   CELANESE    US HOLDINGS    LLC  5.90000%    22-05.07.24                1 200  000.00        1 208  525.34
                                                          0.02
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  4.40000%    19-15.04.29                   3 591  000.00        3 553  359.57
                                                          0.06
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  5.37500%    20-15.07.25                   2 744  000.00        2 849  067.34
                                                          0.05
    USD   CENTENE    CORP  2.45000%    21-15.07.28                     2 480  000.00        2 219  600.00
                                                          0.04
    USD   CENTENE    CORP  2.62500%    21-01.08.31                      470  000.00         400  787.29
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  3.00000%    20-15.10.30                     5 712  000.00        5 098  188.48
                                                          0.09
    USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-144A    4.12500%    17-16.08.27                1 018  000.00         933  887.75
                                                          0.02
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP/THE    2.45000%    22-03.03.27                3 535  000.00        3 385  818.27
                                                          0.06
    USD   CHARTER    COMMUNICATIONS       OPERATING     3.50000%    21-01.06.41            4 800  000.00        3 513  879.79
                                                          0.06
    USD   CHEVRON    USA  INC  3.25000%    21-15.10.29                     435  000.00         424  885.52
                                                          0.01
    USD   CHUBB   INA  HOLDINGS    INC  2.87500%    15-03.11.22                 4 815  000.00        4 815  107.66
                                                          0.09
    USD   CHURCH   & DWIGHT   CO INC  3.15000%    17-01.08.27                 1 880  000.00        1 844  147.93
                                                          0.03
    USD   CIGNA   CORP  2.40000%    20-15.03.30                      4 845  000.00        4 339  538.20
                                                          0.08
    USD   CIGNA   CORP  4.12500%    19-15.11.25                      8 087  000.00        8 205  487.49
                                                          0.15
    USD   CIGNA   CORP  4.37500%    19-15.10.28                      12 077  000.00        12 325  045.28
                                                          0.22
    USD   CITIGROUP     INC  3.20000%    16-21.10.26                     2 005  000.00        1 959  930.44
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.40000%    16-01.05.26                     1 800  000.00        1 771  994.97
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.70000%    16-12.01.26                     2 481  000.00        2 483  065.68
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.40000%    15-10.06.25                   3 120  000.00        3 150  920.23
                                                          0.06
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.45000%    15-29.09.27                   15 510  000.00        15 543  852.13
                                                          0.28
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.60000%    16-09.03.26                   4 250  000.00        4 327  156.20
                                                          0.08
    USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 2.25000%    20-28.04.25             3 200  000.00        3 066  040.64
                                                          0.05
    USD   CITIZENS    FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    4.30000%    15-03.12.25            7 323  000.00        7 338  035.07
                                                          0.13
    USD   CLOROX   CO 1.80000%    20-15.05.30                       3 165  000.00        2 685  353.14
                                                          0.05
    USD   COACH   INC  3.05000%    21-15.03.32                        685  000.00         573  387.34
                                                          0.01
    USD   COACH   INC  4.12500%    17-15.07.27                        904  000.00         887  991.10
                                                          0.02
    USD   COCA-COLA     CO/THE   2.00000%    21-05.03.31                    5 155  000.00        4 622  595.41
                                                          0.08
    USD   COLORADO    INTERSTATE     GAS/  ISSUING-REG-S      4.15000%    16-15.08.26          3 030  000.00        3 036  814.14
                                                          0.05
    USD   COMCAST    CORP  2.65000%    19-01.02.30                     1 945  000.00        1 799  101.14
                                                          0.03
    USD   COMCAST    CORP  3.55000%    18-01.05.28                     2 926  000.00        2 913  152.31
                                                          0.05
    USD   COMCAST    CORP  3.95000%    18-15.10.25                     2 616  000.00        2 659  949.42
                                                          0.05
    USD   COMCAST    CORP  4.15000%    18-15.10.28                     2 800  000.00        2 870  618.46
                                                          0.05
    USD   COMCAST    CORP  4.25000%    18-15.10.30                     3 775  000.00        3 876  809.94
                                                          0.07
    USD   COMCAST    CORP  4.40000%    15-15.08.35                     2 930  000.00        2 990  819.62
                                                          0.05
    USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.30000%    18-01.05.24                   2 110  000.00        2 122  710.45
                                                          0.04
    USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.85000%    18-01.11.28                   2 720  000.00        2 775  542.40
                                                          0.05
    USD   CONAGRA    INC  4.60000%    18-01.11.25                      6 795  000.00        6 891  896.84
                                                          0.12
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
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                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-144A     3.00000%    19-30.09.29          3 711  000.00        3 399  739.88

                                                          0.06
    USD   CREDIT   SUISSE   FIRST   BOSTON   NY 1.25000%    21-07.08.26              5 720  000.00        5 098  606.03
                                                          0.09
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG 3.75000%    16-26.03.25                 5 620  000.00        5 445  791.52
                                                          0.10
    USD   CREDIT   SUISSE-REG-S-SUB        6.50000%    13-08.08.23                2 400  000.00        2 412  000.00
                                                          0.04
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.70000%    16-15.05.26             1 650  000.00        1 627  734.19
                                                          0.03
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.30000%    20-01.07.30             2 280  000.00        2 089  898.96
                                                          0.04
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  1.35000%    20-15.07.25             3 150  000.00        2 914  190.37
                                                          0.05
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  1.05000%    21-15.07.26            13 775  000.00        12 256  778.04
                                                          0.22
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  2.50000%    21-15.07.31             3 740  000.00        3 203  447.52
                                                          0.06
    USD   CSX  CORP  2.60000%    16-01.11.26                       2 000  000.00        1 943  956.48
                                                          0.03
    USD   CSX  CORP  3.25000%    17-01.06.27                       3 145  000.00        3 107  939.57
                                                          0.06
    USD   CUBESMART     LP 2.25000%    21-15.12.28                      980  000.00         850  039.17
                                                          0.02
    USD   CUBESMART     LP 4.37500%    19-15.02.29                     1 315  000.00        1 299  545.91
                                                          0.02
    USD   CVS  HEALTH   CORP  1.30000%    20-21.08.27                    6 400  000.00        5 713  359.42
                                                          0.10
    USD   CVS  HEALTH   CORP  2.12500%    21-15.09.31                    4 390  000.00        3 722  509.90
                                                          0.07
    USD   CVS  HEALTH   CORP  2.62500%    19-15.08.24                    1 700  000.00        1 679  995.91
                                                          0.03
    USD   CVS  HEALTH   CORP  3.75000%    20-01.04.30                    6 000  000.00        5 843  521.86
                                                          0.10
    USD   CVS  HEALTH   CORP  3.87500%    15-20.07.25                    5 359  000.00        5 427  365.25
                                                          0.10
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.30000%    18-25.03.28                    7 082  000.00        7 198  782.32
                                                          0.13
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.78000%    18-25.03.38                    1 020  000.00        1 020  693.58
                                                          0.02
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.00000%    16-01.12.24                    1 830  000.00        1 871  400.16
                                                          0.03
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.05000%    18-25.03.48                    1 830  000.00        1 858  805.05
                                                          0.03
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA-REG-S      1.75000%    20-10.03.23           3 860  000.00        3 819  067.28
                                                          0.07
    USD   DANSKE   BANK  AS-144A    5.37500%    19-12.01.24                  1 590  000.00        1 611  991.89
                                                          0.03
    USD   DDR  CORP  4.25000%    15-01.02.26                        125  000.00         124  104.64
                                                          0.00
    USD   DDR  CORP  4.70000%    17-01.06.27                       2 850  000.00        2 830  709.12
                                                          0.05
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  6.20000%    21-15.07.30            3 750  000.00        4 001  404.53
                                                          0.07
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  7.37500%    20-15.01.26                  1 955  000.00        2 052  934.14
                                                          0.04
    USD   DENTSPLY    INTERNATIONAL      INC  3.25000%    20-01.06.30               3 650  000.00        3 118  820.39
                                                          0.06
    USD   DH EUROPE   FINANCE    II SARL  2.20000%    19-15.11.24               5 265  000.00        5 097  071.98
                                                          0.09
    USD   DICK  ’ S SPORTING    GOODS   INC  3.15000%    22-15.01.32               5 250  000.00        4 302  594.19
                                                          0.08
    USD   DISCOVER    BANK  4.20000%    13-08.08.23                     1 750  000.00        1 757  199.71
                                                          0.03
    USD   DISCOVER    BANK  4.65000%    18-13.09.28                     3 310  000.00        3 226  478.60
                                                          0.06
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  2.95000%    17-20.03.23               709  000.00         706  857.11
                                                          0.01
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.95000%    17-20.03.28              5 750  000.00        5 538  482.11
                                                          0.10
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  4.12500%    19-15.05.29              6 866  000.00        6 497  947.19
                                                          0.12
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.62500%    20-15.05.30              2 295  000.00        2 094  675.62
                                                          0.04
    USD   DOLLAR   TREE  INC  2.65000%    21-01.12.31                    2 340  000.00        2 023  409.14
                                                          0.04
    USD   DOLLAR   TREE  INC  4.00000%    18-15.05.25                    7 510  000.00        7 554  858.65
                                                          0.13
    USD   DOLLAR   TREE  INC  4.20000%    18-15.05.28                     688  000.00         688  639.60
                                                          0.01
    USD   DR HORTON   INC  2.50000%    19-15.10.24                     2 470  000.00        2 389  536.69
                                                          0.04
    USD   DUKE  REALTY   LP 1.75000%    21-01.02.31                    3 450  000.00        2 886  833.11
                                                          0.05
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  4.49300%    18-15.11.25                 6 438  000.00        6 595  993.67
                                                          0.12
    USD   DXC  TECHNOLOGY     CO 1.80000%    21-15.09.26                   3 410  000.00        3 070  692.14
                                                          0.05
    USD   EBAY  INC  2.70000%    20-11.03.30                       1 550  000.00        1 367  484.04
                                                          0.02
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-144A    3.65000%    20-07.05.30          200  000.00         182  600.00
                                                          0.00
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.75000%    16-05.08.26            213  000.00         197  664.00
                                                          0.00
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-144A    4.25000%    19-18.07.29          1 131  000.00         894  055.50
                                                          0.02
    USD   ENBRIDGE    INC  1.60000%    21-04.10.26                     7 535  000.00        6 878  789.89
                                                          0.12
    USD   ENBRIDGE    INC  3.12500%    19-15.11.29                     3 025  000.00        2 817  007.24
                                                          0.05
    USD   ENERSIS    AMERICAS    SA 4.00000%    16-25.10.26                   686  000.00         668  121.12
                                                          0.01
    USD   ENI  SPA-144A    4.00000%    18-12.09.23                     1 885  000.00        1 881  008.64
                                                          0.03
    USD   EOG  RESOURCES     INC  4.37500%    20-15.04.30                   1 124  000.00        1 168  196.95
                                                          0.02
    USD   EQUIFAX    INC  2.35000%    21-15.09.31                      1 860  000.00        1 553  512.44
                                                          0.03
    USD   EQUIFAX    INC  3.10000%    20-15.05.30                      2 000  000.00        1 809  822.60
                                                          0.03
    USD   EQUINIX    INC  1.00000%    20-15.09.25                      6 425  000.00        5 855  446.05
                                                          0.10
    USD   EQUINIX    INC  1.45000%    21-15.05.26                      3 245  000.00        2 954  983.48
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                209/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊
           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   EQUINIX    INC  2.00000%    21-15.05.28                      4 845  000.00        4 250  229.55

                                                          0.08
    USD   EQUINIX    INC  2.62500%    19-18.11.24                      1 667  000.00        1 615  130.66
                                                          0.03
    USD   EQUINIX    INC  3.90000%    22-15.04.32                      6 096  000.00        5 775  724.32
                                                          0.10
    USD   ERAC  USA  FINANCE    LLC-REG-S     2.70000%    16-01.11.23               3 500  000.00        3 453  723.11
                                                          0.06
    USD   ERP  OPERATING     LP 3.25000%    17-01.08.27                    1 460  000.00        1 407  935.74
                                                          0.02
    USD   ESSENTIAL     UTILITIES     INC  2.70400%    20-15.04.30                2 120  000.00        1 895  087.08
                                                          0.03
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   1.65000%    20-15.08.30                   7 700  000.00        6 373  625.26
                                                          0.11
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   1.40000%    21-15.08.26                   10 000  000.00        9 051  396.60
                                                          0.16
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   2.90000%    17-01.10.24                   2 400  000.00        2 355  028.13
                                                          0.04
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   2.90000%    22-01.03.27                   5 145  000.00        4 946  215.42
                                                          0.09
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   3.37500%    22-01.03.32                   3 665  000.00        3 430  942.84
                                                          0.06
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   4.20000%    22-27.06.24                   5 300  000.00        5 318  863.60
                                                          0.09
    USD   EXPEDIA    GROUP   INC  2.95000%    21-15.03.31                   2 645  000.00        2 182  700.52
                                                          0.04
    USD   EXTRA   SPACE   STORAGE    LP 3.90000%    22-01.04.29                 2 560  000.00        2 455  192.29
                                                          0.04
    USD   FEDEX   CORP  3.10000%    19-05.08.29                      5 025  000.00        4 744  760.22
                                                          0.08
    USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    1.65000%    21-01.03.28             7 850  000.00        6 897  529.36
                                                          0.12
    USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    INC  4.50000%    22-15.07.25           3 775  000.00        3 832  699.25
                                                          0.07
    USD   FIDELITY    NTL  INFO  SER  INC  5.10000%    22-15.07.32                735  000.00         763  380.76
                                                          0.01
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    2.55000%    20-05.05.27                  2 255  000.00        2 108  787.36
                                                          0.04
    USD   FISERV   INC  2.25000%    20-01.06.27                      3 150  000.00        2 889  951.72
                                                          0.05
    USD   FISERV   INC  3.50000%    19-01.07.29                      11 155  000.00        10 573  586.23
                                                          0.19
    USD   FLOWSERVE     CORP  2.80000%    21-15.01.32                    4 251  000.00        3 396  475.58
                                                          0.06
    USD   FMC  CORP  3.45000%    19-01.10.29                       1 847  000.00        1 727  497.77
                                                          0.03
    USD   FNB  CORP/PA    2.20000%    20-24.02.23                      1 890  000.00        1 870  753.01
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CO 3.25000%    21-12.02.32                    11 875  000.00        9 915  625.00
                                                          0.18
    USD   FORD  MOTOR   CO 5.29100%    16-08.12.46                      570  000.00         490  200.00
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 2.90000%    21-16.02.28                  4 085  000.00        3 543  816.38
                                                          0.06
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.62500%    21-17.06.31                1 025  000.00         869  364.00
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.30000%    22-10.02.25               13 700  000.00        12 839  966.33
                                                          0.23
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.95000%    22-28.05.27                  1 049  000.00        1 030  642.50
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.25000%    12-20.09.22                4 495  000.00        4 501  478.92
                                                          0.08
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81000%    17-09.01.24                2 605  000.00        2 572  522.60
                                                          0.05
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.35000%    19-01.11.22                3 200  000.00        3 191  264.00
                                                          0.06
    USD   FORTIS   INC  3.05500%    17-04.10.26                      1 154  000.00        1 101  538.22
                                                          0.02
    USD   FORTUNE    BRANDS   HOME  & SECURITY    INC  3.25000%    19-15.09.29           2 400  000.00        2 155  531.49
                                                          0.04
    USD   FOX  CORP  4.03000%    20-25.01.24                       2 500  000.00        2 509  715.73
                                                          0.04
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.37500%    20-01.08.28                  5 700  000.00        5 406  100.42
                                                          0.10
    USD   GENERAL    MILLS   INC  2.25000%    21-14.10.31                   9 620  000.00        8 303  715.31
                                                          0.15
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 5.00000%    14-01.04.35                    925  000.00         864  854.45
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 6.80000%    20-01.10.27                   1 430  000.00        1 546  471.46
                                                          0.03
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 6.12500%    20-01.10.25                   1 485  000.00        1 561  100.65
                                                          0.03
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.90000%    20-26.02.25              818  000.00         794  556.07
                                                          0.01
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO LTD  3.60000%    20-21.06.30             7 285  000.00        6 469  371.55
                                                          0.11
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.70000%    20-20.08.27             8 200  000.00        7 392  037.68
                                                          0.13
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  1.25000%    21-08.01.26             2 775  000.00        2 503  629.11
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.10000%    22-12.01.32             2 125  000.00        1 779  004.91
                                                          0.03
    USD   GENPACT    LUXEMBOURG     SARL  3.37500%    19-01.12.24                2 355  000.00        2 318  819.78
                                                          0.04
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  3.65000%    15-01.03.26                   814  000.00         816  466.63
                                                          0.01
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  2.95000%    16-01.03.27                  4 645  000.00        4 511  660.86
                                                          0.08
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  1.20000%    20-01.10.27                  6 565  000.00        5 823  091.91
                                                          0.10
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  1.65000%    20-01.10.30                  3 200  000.00        2 732  119.00
                                                          0.05
    USD   GLAXOSMITHKLINE       CAPITAL    INC  3.37500%    18-15.05.23               2 675  000.00        2 679  652.23
                                                          0.05
    USD   GLENCORE    FUNDING    LLC-144A    1.62500%    20-01.09.25               9 820  000.00        9 038  326.03
                                                          0.16
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  3.20000%    19-15.08.29                  3 630  000.00        3 229  400.86
                                                          0.06
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    4.25000%    15-21.10.25              10 150  000.00        10 261  530.23
                                                          0.18
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.62500%    19-20.02.24                5 200  000.00        5 208  056.04
                                                          0.09
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.60000%    20-07.02.30                6 000  000.00        5 299  179.72
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.50000%    20-01.04.25                4 499  000.00        4 474  764.78

                                                          0.08
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  1.21700%    21-06.12.23                6 500  000.00        6 301  668.69
                                                          0.11
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.00000%    22-15.03.24                8 170  000.00        8 094  145.97
                                                          0.14
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.50000%    16-16.11.26               1 805  000.00        1 767  327.77
                                                          0.03
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.75000%    15-22.05.25                15 965  000.00        15 956  381.77
                                                          0.28
    USD   GRAPHIC    PACKAGING     INTERNATIONAL      INC  4.12500%    16-15.08.24            416  000.00         412  942.40
                                                          0.01
    USD   GSK  CONSUMER    HEALTHCARE     CAPITAL    US-144A    3.37500%    22-24.03.27         3 640  000.00        3 575  880.60
                                                          0.06
    USD   GSK  CONSUMER    HEALTHCARE     CAPITAL    US-144A    3.62500%    22-24.03.32         7 965  000.00        7 715  751.09
                                                          0.14
    USD   HARLEY   DAVIDSON    FUNDING    CORP  3.50000%    15-28.07.25              1 779  000.00        1 752  203.69
                                                          0.03
    USD   HARTFORD    FINANCIAL     SERVICES    GROUP   2.80000%    19-19.08.29            3 000  000.00        2 736  441.33
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  2.37500%    21-15.07.31                        8 870  000.00        7 325  022.78
                                                          0.13
    USD   HCA  INC  3.50000%    20-01.09.30                        1 295  000.00        1 181  674.55
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  4.12500%    19-15.06.29                        2 745  000.00        2 641  686.95
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  5.25000%    14-15.04.25                        1 700  000.00        1 731  729.89
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  5.87500%    19-01.02.29                        2 100  000.00        2 197  692.00
                                                          0.04
    USD   HCP  INC  3.40000%    15-01.02.25                         209  000.00         205  845.10
                                                          0.00
    USD   HCP  INC  4.00000%    15-01.06.25                        7 325  000.00        7 322  762.28
                                                          0.13
    USD   HEALTH   CARE  REIT  INC  2.75000%    21-15.01.32                  3 000  000.00        2 567  728.14
                                                          0.05
    USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 2.00000%    20-15.03.31         7 136  000.00        5 723  639.81
                                                          0.10
    USD   HEALTHPEAK     PROPERTIES     INC  3.00000%    19-15.01.30               4 375  000.00        3 959  037.57
                                                          0.07
    USD   HEALTHPEAK     PROPERTIES     INC  2.87500%    20-15.01.31                910  000.00         812  251.75
                                                          0.01
    USD   HEALTHPEAK     PROPERTIES     INC  1.35000%    21-01.02.27               6 260  000.00        5 590  150.64
                                                          0.10
    USD   HEALTHPEAK     PROPERTIES     2.12500%    21-01.12.28                 6 475  000.00        5 750  009.66
                                                          0.10
    USD   HESS  CORP  4.30000%    16-01.04.27                       5 850  000.00        5 808  005.01
                                                          0.10
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO STEP-UP/DOWN      16-15.10.22            4 670  000.00        4 671  617.60
                                                          0.08
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO STEP-UP/DOWN      16-15.10.25            8 765  000.00        9 009  212.45
                                                          0.16
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 4.45000%    20-02.10.23              3 105  000.00        3 132  872.66
                                                          0.06
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 1.45000%    20-01.04.24              6 570  000.00        6 358  223.47
                                                          0.11
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 1.75000%    20-01.04.26              8 500  000.00        7 928  066.37
                                                          0.14
    USD   HILLENBRAND     INC  5.00000%    19-15.09.26                    1 725  000.00        1 676  855.25
                                                          0.03
    USD   HOME  DEPOT   INC  2.70000%    20-15.04.30                    3 905  000.00        3 678  104.78
                                                          0.07
    USD   HOME  DEPOT   INC/THE    3.35000%    15-15.09.25                   6 200  000.00        6 242  044.74
                                                          0.11
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 3.87500%    17-01.04.24                2 175  000.00        2 153  877.12
                                                          0.04
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 3.50000%    20-15.09.30                5 804  000.00        5 032  590.65
                                                          0.09
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 2.90000%    21-15.12.31                1 841  000.00        1 477  306.27
                                                          0.03
    USD   HP INC  1.45000%    22-17.06.26                        8 800  000.00        8 036  019.90
                                                          0.14
    USD   HP INC  4.20000%    22-15.04.32                        2 735  000.00        2 519  702.33
                                                          0.04
    USD   HP INC  4.75000%    22-15.01.28                        3 051  000.00        3 094  164.02
                                                          0.05
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.95000%    20-31.03.30                    965  000.00         973  397.99
                                                          0.02
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    4.25000%    14-14.03.24                 3 804  000.00        3 814  470.17
                                                          0.07
    USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 3.95000%    17-01.11.27              2 560  000.00        2 476  261.89
                                                          0.04
    USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 4.65000%    19-01.04.29              1 620  000.00        1 564  734.11
                                                          0.03
    USD   HUMANA   INC  0.65000%    21-03.08.23                      4 050  000.00        3 936  534.19
                                                          0.07
    USD   HUMANA   INC  3.12500%    19-15.08.29                      2 750  000.00        2 568  430.70
                                                          0.05
    USD   HUMANA   INC  3.85000%    14-01.10.24                      3 350  000.00        3 365  871.83
                                                          0.06
    USD   HUMANA   INC  4.50000%    20-01.04.25                      2 960  000.00        3 012  599.29
                                                          0.05
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC/OH   4.00000%    18-15.05.25              4 400  000.00        4 426  307.69
                                                          0.08
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC/OH   2.62500%    19-06.08.24              3 100  000.00        3 035  081.84
                                                          0.05
    USD   HYATT   HOTELS   CORP  1.80000%    21-01.10.24                   7 390  000.00        6 994  203.13
                                                          0.12
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP/FINANCE     CORP  6.25000%    19-15.05.26            3 000  000.00        2 982  480.27
                                                          0.05
    USD   ILLUMINA    INC  2.55000%    21-23.03.31                     5 565  000.00        4 690  348.56
                                                          0.08
    USD   ING  GROEP   NV 3.55000%    19-09.04.24                     1 550  000.00        1 538  369.61
                                                          0.03
    USD   ING  GROEP   NV 3.95000%    17-29.03.27                     5 400  000.00        5 305  312.51
                                                          0.09
    USD   INTEL   CORP  2.87500%    17-11.05.24                      1 600  000.00        1 598  373.98
                                                          0.03
    USD   INTEL   CORP  3.90000%    20-25.03.30                      6 087  000.00        6 144  650.77
                                                          0.11
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  2.10000%    20-15.06.30               885  000.00         772  092.14
                                                          0.01
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  1.85000%    20-15.09.32              2 750  000.00        2 273  098.57
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCH  INC  3.65000%    22-23.05.25               1 763  000.00        1 777  901.23

                                                          0.03
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  4.00000%    22-15.09.2027              5 000  000.00        5 038  566.50
                                                          0.09
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  4.35000%    22-15.06.29              1 446  000.00        1 473  982.99
                                                          0.03
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  4.60000%    22-15.03.33              3 802  000.00        3 939  245.36
                                                          0.07
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   OF COS  INC  4.65000%    18-01.10.28               562  000.00         564  968.41
                                                          0.01
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   OF COS  INC  4.75000%    20-30.03.30              3 173  000.00        3 186  013.68
                                                          0.06
    USD   INVESTMENT     ENERGY   RESOURCES     LTD-144A    6.25000%    21-26.04.29           354  000.00         324  197.62
                                                          0.01
    USD   INVITATION     HOMES   OPERATING     PARTNERSHIP     2.30000%    21-15.11.28          2 524  000.00        2 166  176.56
                                                          0.04
    USD   ISTAR   INC  5.50000%    20-15.02.26                       5 250  000.00        5 154  452.57
                                                          0.09
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.65000%    14-15.06.24                   1 833  000.00        1 823  581.79
                                                          0.03
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.25000%    16-30.06.26                   1 350  000.00        1 315  278.54
                                                          0.02
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  4.05000%    13-01.07.23                    675  000.00         677  663.91
                                                          0.01
    USD   JABIL   INC  3.60000%    20-15.01.30                       2 615  000.00        2 374  115.40
                                                          0.04
    USD   JABIL   INC  4.25000%    22-15.05.27                       2 665  000.00        2 638  345.21
                                                          0.05
    USD   JEFFERIES     GROUP   LLC  2.62500%    21-15.10.31                  2 330  000.00        1 880  293.71
                                                          0.03
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  STEP-UP    16-02.07.24            6 182  000.00        6 153  767.55
                                                          0.11
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  3.90000%    16-14.02.26           2 000  000.00        2 018  400.00
                                                          0.04
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  1.75000%    20-15.09.30           7 264  000.00        6 122  404.94
                                                          0.11
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.30000%    16-01.04.26                  4 150  000.00        4 101  426.65
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.37500%    13-01.05.23                3 550  000.00        3 556  347.22
                                                          0.06
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.87500%    14-10.09.24                17 978  000.00        18 084  731.43
                                                          0.32
    USD   JUNIPER    NETWORKS    INC  2.00000%    20-10.12.30                  4 900  000.00        3 954  249.48
                                                          0.07
    USD   KAISER   FOUNDATION     HOSPITALS     3.15000%    17-01.05.27               2 820  000.00        2 795  905.10
                                                          0.05
    USD   KB HOME  4.00000%    21-15.06.31                        2 200  000.00        1 853  104.00
                                                          0.03
    USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  0.75000%    21-15.03.24                  2 800  000.00        2 679  073.99
                                                          0.05
    USD   KILROY   REALTY   LP 2.65000%    21-15.11.33                     98 000.00         78 011.02
                                                          0.00
    USD   KILROY   REALTY   LP 3.45000%    17-15.12.24                    1 756  000.00        1 715  778.95
                                                          0.03
    USD   KILROY   REALTY   LP 4.37500%    15-01.10.25                    1 500  000.00        1 491  438.03
                                                          0.03
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    2.43100%    20-01.07.31         1 156  000.00         981  548.04
                                                          0.02
    USD   KIMCO   REALTY   CORP  2.25000%    21-01.12.31                   4 505  000.00        3 744  728.58
                                                          0.07
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 4.30000%    14-01.05.24            3 645  000.00        3 667  748.92
                                                          0.07
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 5.80000%    05-15.03.35            1 653  000.00        1 737  416.60
                                                          0.03
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 3.45000%    12-15.02.23            2 320  000.00        2 315  506.13
                                                          0.04
    USD   KINDER   MORGAN   INC  2.00000%    20-15.02.31                   5 000  000.00        4 126  806.80
                                                          0.07
    USD   KINDER   MORGAN   INC  3.15000%    17-15.01.23                   3 600  000.00        3 594  355.56
                                                          0.06
    USD   KLA  CORP  4.65000%    22-15.07.32                       1 300  000.00        1 392  565.11
                                                          0.02
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 5.00000%    13-04.06.42                   555  000.00         537  324.07
                                                          0.01
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.00000%    16-01.06.26                   925  000.00         895  740.90
                                                          0.02
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 5.20000%    16-15.07.45                  1 000  000.00         995  498.40
                                                          0.02
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.87500%    21-15.05.27                  7 615  000.00        7 572  052.17
                                                          0.13
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.25000%    21-01.03.31                  2 773  000.00        2 734  644.09
                                                          0.05
    USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    3.60000%    15-01.02.25             529  000.00         528  104.76
                                                          0.01
    USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    2.95000%    19-01.12.29             430  000.00         396  563.27
                                                          0.01
    USD   LAM  RESEARCH    CORP  1.90000%    20-15.06.30                   7 496  000.00        6 556  629.76
                                                          0.12
    USD   LEGGETT    & PLATT   INC  4.40000%    19-15.03.29                  3 111  000.00        3 075  012.45
                                                          0.05
    USD   LENNAR   CORP  4.75000%    18-29.11.27                      2 625  000.00        2 648  883.67
                                                          0.05
    USD   LENOVO   GROUP   LTD-144A    6.53600%    22-27.07.32                 3 560  000.00        3 522  014.80
                                                          0.06
    USD   LEXINGTON     REALTY   TRUST   2.70000%    20-15.09.30                 1 000  000.00         834  737.21
                                                          0.01
    USD   LEXINGTON     REALTY   TRUST   2.37500%    21-01.10.31                  905  000.00         718  889.49
                                                          0.01
    USD   LIFE  STORAGE    LP 3.87500%    17-15.12.27                     535  000.00         518  100.90
                                                          0.01
    USD   LIFE  STORAGE    LP 4.00000%    19-15.06.29                     625  000.00         588  862.23
                                                          0.01
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  4.00000%    13-01.09.23                 2 075  000.00        2 088  288.28
                                                          0.04
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  3.80000%    18-01.03.28                 4 810  000.00        4 706  255.42
                                                          0.08
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  3.05000%    19-15.01.30                 1 890  000.00        1 709  870.72
                                                          0.03
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.58200%    16-10.12.25              5 400  000.00        5 323  890.29
                                                          0.09
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  4.37500%    18-22.03.28                3 000  000.00        2 965  068.84
                                                          0.05
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.50000%    14-04.11.24              1 885  000.00        1 889  148.58
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                212/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊
           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.65000%    16-24.03.26              4 275  000.00        4 222  508.98

                                                          0.07
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.75000%    17-11.01.27                2 200  000.00        2 151  311.32
                                                          0.04
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.90000%    19-12.03.24                5 955  000.00        5 965  041.49
                                                          0.11
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  1.30000%    20-15.04.28                    10 850  000.00        9 465  348.71
                                                          0.17
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  1.70000%    21-15.09.28                    1 068  000.00         949  088.88
                                                          0.02
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  2.62500%    21-01.04.31                    6 225  000.00        5 559  891.74
                                                          0.10
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  3.12500%    14-15.09.24                    7 000  000.00        6 946  526.30
                                                          0.12
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  3.65000%    19-05.04.29                    1 660  000.00        1 624  482.64
                                                          0.03
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  4.00000%    20-15.04.25                    2 691  000.00        2 722  592.18
                                                          0.05
    USD   LSEGA   FINANCING     PLC-144A    1.37500%    21-06.04.26                5 650  000.00        5 166  632.73
                                                          0.09
    USD   LSEGA   FINANCING     PLC-144A    2.00000%    21-06.04.28                2 900  000.00        2 605  626.39
                                                          0.05
    USD   LSEGA   FINANCING     PLC-144A    2.50000%    21-06.04.31                 389  000.00         345  041.84
                                                          0.01
    USD   MARATHON    OIL  CORP  6.80000%    02-15.03.32                   1 080  000.00        1 196  546.93
                                                          0.02
    USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  5.12500%    19-15.12.26                1 990  000.00        2 061  140.45
                                                          0.04
    USD   MARKEL   CORP  3.35000%    19-17.09.29                      1 420  000.00        1 331  512.59
                                                          0.02
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.60000%    19-15.04.24              2 705  000.00        2 701  341.65
                                                          0.05
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.12500%    16-15.06.26              5 000  000.00        4 824  340.40
                                                          0.09
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   4.65000%    18-01.12.28              2 580  000.00        2 589  132.22
                                                          0.05
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   5.75000%    20-01.05.25               266  000.00         277  513.26
                                                          0.00
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.50000%    20-15.10.32              1 240  000.00        1 106  782.28
                                                          0.02
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   2.85000%    21-15.04.31              2 000  000.00        1 719  963.36
                                                          0.03
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  3.30000%    16-14.03.23                2 550  000.00        2 548  702.43
                                                          0.05
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  3.87500%    19-15.03.24                6 130  000.00        6 163  353.70
                                                          0.11
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  4.37500%    19-15.03.29                2 785  000.00        2 837  741.50
                                                          0.05
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  2.25000%    20-15.11.30                3 260  000.00        2 847  096.88
                                                          0.05
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  3.50000%    17-15.12.27              1 205  000.00        1 166  244.84
                                                          0.02
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  2.50000%    20-15.03.30              1 275  000.00        1 106  492.33
                                                          0.02
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  2.40000%    21-15.07.31               695  000.00         588  269.26
                                                          0.01
    USD   MERCK   & CO INC  1.90000%    21-10.12.28                    4 000  000.00        3 665  750.44
                                                          0.07
    USD   MERCK   & CO INC  2.15000%    21-10.12.31                    1 625  000.00        1 450  574.05
                                                          0.03
    USD   MERCK   & CO INC  3.40000%    19-07.03.29                    5 840  000.00        5 825  062.10
                                                          0.10
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.45000%    16-18.12.26          2 200  000.00        2 160  565.13
                                                          0.04
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  2.70300%    21-15.04.32                 5 421  000.00        4 502  089.38
                                                          0.08
    USD   MICROSOFT     CORP  4.20000%    15-03.11.35                    3 725  000.00        3 998  531.55
                                                          0.07
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.76100%    18-26.07.23           15 000  000.00        15 002  482.50
                                                          0.27
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.40700%    19-07.03.24           5 000  000.00        4 979  838.50
                                                          0.09
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  2.80100%    19-18.07.24           4 110  000.00        4 024  277.93
                                                          0.07
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  3.17000%    17-11.09.27               1 088  000.00        1 024  834.52
                                                          0.02
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    2.56400%    21-13.09.31             3 405  000.00        2 796  706.96
                                                          0.05
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      INC  2.75000%    20-13.04.30               2 939  000.00        2 680  582.51
                                                          0.05
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      INC  1.50000%    20-04.05.25               1 605  000.00        1 525  392.16
                                                          0.03
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      INC  3.00000%    22-17.03.32               2 600  000.00        2 381  679.09
                                                          0.04
    USD   MOODY  ’ S CORP  2.00000%    21-19.08.31                     3 400  000.00        2 887  397.03
                                                          0.05
    USD   MOODY  ’ S CORP  3.75000%    20-24.03.25                     2 315  000.00        2 327  481.74
                                                          0.04
    USD   MOODY  ’ S CORP  4.25000%    18-01.02.29                     3 195  000.00        3 246  563.46
                                                          0.06
    USD   MORGAN   STANLEY    3.62500%    17-20.01.27                    2 200  000.00        2 188  668.66
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.70000%    14-23.10.24                    2 500  000.00        2 512  982.87
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     5.00000%    13-24.11.25                  13 100  000.00        13 496  939.56
                                                          0.24
    USD   MOSAIC   CO 3.25000%    17-15.11.22                       4 000  000.00        4 000  042.44
                                                          0.07
    USD   MPLX  LP 4.12500%    17-01.03.27                        2 125  000.00        2 107  683.50
                                                          0.04
    USD   MPLX  LP 4.87500%    16-01.12.24                        6 530  000.00        6 638  818.33
                                                          0.12
    USD   MYLAN   INC  4.55000%    19-15.04.28                       1 814  000.00        1 746  373.39
                                                          0.03
    USD   NATIONAL    FUEL  GAS  CO 5.50000%    20-15.01.26                  5 025  000.00        5 137  825.17
                                                          0.09
    USD   NATIONAL    OILWELL    VARCO   INC  3.60000%    19-01.12.29               4 280  000.00        3 898  903.71
                                                          0.07
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-144A      1.50000%    21-13.10.26            1 990  000.00        1 791  394.85
                                                          0.03
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  3.87500%    16-12.09.23                    825  000.00         823  415.01
                                                          0.01
    USD   NATWEST    MARKETS    PLC-144A    0.80000%    21-12.08.24                4 000  000.00        3 729  565.56
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NATWEST    MARKETS    PLC-144A    3.47900%    22-22.03.25                3 260  000.00        3 203  615.66

                                                          0.06
    USD   NEC  ELECTRONICS     CORP-144A     1.54300%    21-26.11.24               9 450  000.00        8 850  298.28
                                                          0.16
    USD   NETFLIX    INC  5.87500%    18-15.11.28                      2 880  000.00        2 987  712.00
                                                          0.05
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  4.20000%    16-01.04.26                   6 571  000.00        6 486  628.36
                                                          0.12
    USD   NEWFIELD    EXPLORATION     CO 5.37500%    15-01.01.26                1 936  000.00        1 974  433.76
                                                          0.04
    USD   NEXA  RESOURCES     SA-REG-S    6.50000%    20-18.01.28                1 564  000.00        1 516  395.75
                                                          0.03
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  1.85100%    20-16.07.25                  3 660  000.00        3 407  323.85
                                                          0.06
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  2.60800%    21-14.07.31                  1 360  000.00        1 114  037.74
                                                          0.02
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  2.32900%    22-22.01.27                  6 165  000.00        5 586  479.47
                                                          0.10
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  5.09900%    22-03.07.25                  3 595  000.00        3 680  014.20
                                                          0.07
    USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S     3.75000%    18-30.08.23                 2 774  000.00        2 774  696.55
                                                          0.05
    USD   NORDSTROM     INC  4.37500%    19-01.04.30                     4 700  000.00        3 943  150.54
                                                          0.07
    USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.80000%    18-01.08.28                 2 645  000.00        2 670  984.22
                                                          0.05
    USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.65000%    18-01.08.25                 1 730  000.00        1 731  153.19
                                                          0.03
    USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.00000%    22-15.03.32                 3 500  000.00        3 286  991.75
                                                          0.06
    USD   NUCOR   CORP  4.30000%    22-23.05.27                      2 727  000.00        2 765  067.86
                                                          0.05
    USD   O’ REILLY   AUTOMOTIVE     INC  4.70000%    22-15.06.32                2 481  000.00        2 553  599.76
                                                          0.05
    USD   OFFICE   PROPERTIES     INCOME   TRUST   3.45000%    21-15.10.31             3 580  000.00        2 549  250.23
                                                          0.05
    USD   OFFICE   PROPERTIES     INCOME   TRUST   4.25000%    15-15.05.25             3 580  000.00        3 366  954.02
                                                          0.06
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  5.25000%    16-15.01.26             2 916  000.00        2 921  597.15
                                                          0.05
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  3.37500%    20-01.02.31             1 543  000.00        1 279  936.54
                                                          0.02
    USD   ONCOR   ELECTRIC    DELIVERY    CO 4.10000%    19-15.11.48               1 475  000.00        1 412  783.90
                                                          0.03
    USD   ONEOK   INC  2.20000%    20-15.09.25                       2 325  000.00        2 180  656.25
                                                          0.04
    USD   ONEOK   INC  2.75000%    19-01.09.24                       3 520  000.00        3 432  747.01
                                                          0.06
    USD   ONEOK   INC  3.10000%    20-15.03.30                       1 030  000.00         912  867.75
                                                          0.02
    USD   ONEOK   INC  3.40000%    19-01.09.29                       8 000  000.00        7 269  974.64
                                                          0.13
    USD   ONEOK   INC  4.00000%    17-13.07.27                        536  000.00         525  967.38
                                                          0.01
    USD   ONEOK   INC  4.35000%    19-15.03.29                       2 296  000.00        2 214  152.12
                                                          0.04
    USD   ONEOK   INC  4.55000%    18-15.07.28                       3 115  000.00        3 076  690.52
                                                          0.05
    USD   ONEOK   INC  6.35000%    20-15.01.31                       1 220  000.00        1 307  364.35
                                                          0.02
    USD   ONEOK   PARTNERS    LP 4.90000%    15-15.03.25                   1 850  000.00        1 874  064.86
                                                          0.03
    USD   ORACLE   CORP  2.30000%    21-25.03.28                     10 550  000.00        9 471  228.53
                                                          0.17
    USD   ORACLE   CORP  2.80000%    20-01.04.27                      2 950  000.00        2 777  419.69
                                                          0.05
    USD   ORACLE   CORP  2.87500%    21-25.03.31                     12 985  000.00        11 190  810.99
                                                          0.20
    USD   ORACLE   CORP  2.95000%    15-15.05.25                      5 583  000.00        5 442  828.23
                                                          0.10
    USD   ORIX  CORP  4.00000%    22-13.04.32                       2 660  000.00        2 607  809.73
                                                          0.05
    USD   OWENS   CORNING    3.40000%    16-15.08.26                     1 975  000.00        1 916  529.55
                                                          0.03
    USD   OWENS   CORNING    3.87500%    20-01.06.30                     3 400  000.00        3 191  025.56
                                                          0.06
    USD   OWENS   CORNING    3.95000%    19-15.08.29                     2 475  000.00        2 359  121.17
                                                          0.04
    USD   OWL  ROCK  CAPITAL    CORP  3.75000%    20-22.07.25                 5 900  000.00        5 623  063.44
                                                          0.10
    USD   PANASONIC     CORP-144A     2.67900%    19-19.07.24                  5 855  000.00        5 714  163.83
                                                          0.10
    USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    5.50000%    17-15.02.24              75 000.00         74 145.10
                                                          0.00
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    INC  2.85000%    19-01.10.29                  2 285  000.00        2 144  541.19
                                                          0.04
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    INC  3.90000%    22-01.06.27                   965  000.00         983  719.33
                                                          0.02
    USD   PEIDMONT    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.40000%    13-01.06.23            1 500  000.00        1 490  029.18
                                                          0.03
    USD   PENTAIR    FINANCE    SARL  4.50000%    19-01.07.29                  5 335  000.00        5 241  029.36
                                                          0.09
    USD   PEPSICO    INC  3.60000%    22-18.02.28                     11 800  000.00        12 019  577.35
                                                          0.21
    USD   PEPSICO    INC  3.90000%    22-18.07.32                      8 570  000.00        8 860  741.28
                                                          0.16
    USD   PERKINELMER     INC  1.90000%    21-15.09.28                    3 500  000.00        3 017  551.35
                                                          0.05
    USD   PERKINELMER     INC  2.25000%    21-15.09.31                    1 765  000.00        1 452  978.53
                                                          0.03
    USD   PERKINELMER     INC  2.55000%    21-15.03.31                    1 195  000.00        1 017  114.45
                                                          0.02
    USD   PERRIGO    FINANCE    UNLIMITED     CO 3.15000%    20-15.06.30              3 200  000.00        2 939  232.00
                                                          0.05
    USD   PHILLIPS    66 1.30000%    20-15.02.26                      4 500  000.00        4 130  122.45
                                                          0.07
    USD   PIONEER    NATURAL    RESOURCES     CO 2.15000%    21-15.01.31              1 813  000.00        1 551  772.79
                                                          0.03
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.85000%    13-15.10.23              850  000.00         847  553.14
                                                          0.02
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.55000%    19-15.12.29             1 391  000.00        1 257  835.21
                                                          0.02
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.80000%    20-15.09.30             2 120  000.00        1 923  543.97
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC/THE    3.45000%    19-23.04.29          4 400  000.00        4 221  487.20

                                                          0.07
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICS    GROUP   2.20000%    19-01.11.24               2 885  000.00        2 806  461.79
                                                          0.05
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC/THE    1.15000%    21-13.08.26          4 300  000.00        3 906  948.57
                                                          0.07
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   3.10000%    16-15.11.26               4 215  000.00        4 052  676.47
                                                          0.07
    USD   PROCTER    & GAMBLE   CO/THE   1.90000%    22-01.02.27                7 500  000.00        7 186  983.68
                                                          0.13
    USD   PROCTER    & GAMBLE   CO/THE   2.30000%    22-01.02.32                5 700  000.00        5 277  062.85
                                                          0.09
    USD   PROLOGIS    LP 2.12500%    20-15.04.27                      1 100  000.00        1 038  838.53
                                                          0.02
    USD   PROLOGIS    LP 2.25000%    20-15.04.30                      2 065  000.00        1 850  627.06
                                                          0.03
    USD   PROSUS   NV-144A    3.25700%    22-19.01.27                    1 079  000.00         971  100.00
                                                          0.02
    USD   PROSUS   NV-144A    3.68000%    20-21.01.30                     552  000.00         464  301.00
                                                          0.01
    USD   PROSUS   NV-144A    4.19300%    22-19.01.32                    7 000  000.00        5 915  000.00
                                                          0.11
    USD   PROSUS   NV-REG-S    4.19300%    22-19.01.32                    2 679  000.00        2 263  755.00
                                                          0.04
    USD   PROTECTIVE     LIVE  CORP-REG-S     4.30000%    18-30.09.28               3 700  000.00        3 693  993.68
                                                          0.07
    USD   PVH  CORP  4.62500%    20-10.07.25                       5 148  000.00        5 148  337.03
                                                          0.09
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    4.00000%    19-14.03.29                   882  000.00         917  280.00
                                                          0.02
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    4.81700%    19-14.03.49                  1 450  000.00        1 551  500.00
                                                          0.03
    USD   QUALCOMM    INC  1.65000%    21-20.05.32                     2 140  000.00        1 812  417.06
                                                          0.03
    USD   QUEST   DIAGNOSTICS     INC  2.95000%    19-30.06.30                 3 170  000.00        2 903  791.93
                                                          0.05
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV-SUB   3.75000%    16-21.07.26               1 544  000.00        1 503  431.94
                                                          0.03
    USD   RAYMOND    JAMES   FINANCIAL     INC  4.65000%    20-01.04.30               3 580  000.00        3 660  846.06
                                                          0.06
    USD   REALTY   INCOME   CORP  3.87500%    18-15.04.25                   1 225  000.00        1 232  148.76
                                                          0.02
    USD   REALTY   INCOME   CORP  4.12500%    14-15.10.26                   1 765  000.00        1 779  713.25
                                                          0.03
    USD   REALTY   INCOME   CORP  4.62500%    21-01.11.25                    815  000.00         834  854.19
                                                          0.01
    USD   RECKITT    BENCKISER     TREAS   SERV-REG-S     2.75000%    17-26.06.24           3 650  000.00        3 587  607.30
                                                          0.06
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 3.75000%    14-15.06.24                   1 110  000.00        1 102  560.25
                                                          0.02
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 4.12500%    18-15.03.28                   3 790  000.00        3 734  214.45
                                                          0.07
    USD   RELX  CAPITAL    INC  3.00000%    20-22.05.30                    3 200  000.00        2 962  011.04
                                                          0.05
    USD   RELX  CAPITAL    INC  4.00000%    19-18.03.29                    3 635  000.00        3 633  864.43
                                                          0.06
    USD   RELX  CAPITAL    INC  4.75000%    22-20.05.32                    411  000.00         428  925.56
                                                          0.01
    USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.90000%    16-01.07.26                 1 845  000.00        1 794  688.12
                                                          0.03
    USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.50000%    19-15.08.24                 2 500  000.00        2 450  945.18
                                                          0.04
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  3.62500%    15-15.12.25               5 920  000.00        5 842  993.30
                                                          0.10
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  2.90000%    16-15.11.26               2 000  000.00        1 917  780.00
                                                          0.03
    USD   ROSS  STORES   INC  4.70000%    20-15.04.27                    1 830  000.00        1 874  758.93
                                                          0.03
    USD   ROSS  STORES   INC  4.80000%    20-15.04.30                    2 185  000.00        2 224  109.22
                                                          0.04
    USD   S&P  GLOBAL   INC  1.25000%    20-15.08.30                    6 548  000.00        5 405  634.42
                                                          0.10
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.75000%    14-15.05.24              5 800  000.00        5 919  616.36
                                                          0.11
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.62500%    16-01.03.25              1 045  000.00        1 074  308.92
                                                          0.02
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.00000%    17-15.03.27               425  000.00         432  381.30
                                                          0.01
    USD   SALESFORCE.COM       INC  1.50000%    21-15.07.28                   6 575  000.00        5 998  936.11
                                                          0.11
    USD   SALESFORCE.COM       INC  3.25000%    18-11.04.23                   2 382  000.00        2 382  862.83
                                                          0.04
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  4.40000%    18-13.07.27               10 980  000.00        10 721  513.34
                                                          0.19
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-144A    1.62500%    20-24.11.25                424  000.00         397  500.00
                                                          0.01
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-144A    2.25000%    20-24.11.30                520  000.00         460  850.00
                                                          0.01
    USD   SCHLUMBERGER      INVESTMENT     SA 2.65000%    20-26.06.30               10 000  000.00        9 084  030.40
                                                          0.16
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     5.12500%    14-01.12.24                  2 470  000.00        2 500  875.00
                                                          0.04
    USD   SEMPRA   ENERGY   3.40000%    18-01.02.28                     3 877  000.00        3 779  666.52
                                                          0.07
    USD   SERVICENOW     INC  1.40000%    20-01.09.30                    6 215  000.00        5 064  080.69
                                                          0.09
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 3.45000%    17-01.06.27                  2 825  000.00        2 787  194.16
                                                          0.05
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 2.30000%    20-15.05.30                  2 340  000.00        2 036  235.50
                                                          0.04
    USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  2.87500%    16-23.09.23           2 707  000.00        2 682  623.84
                                                          0.05
    USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  3.20000%    16-23.09.26           8 500  000.00        8 274  252.67
                                                          0.15
    USD   SIMON   PROPERTY    GROUP   LP 2.20000%    21-01.02.31                10 000  000.00        8 401  113.50
                                                          0.15
    USD   SK HYNIX   INC-144A    2.37500%    21-19.01.31                    658  000.00         519  820.00
                                                          0.01
    USD   SK TELECOM    CO LTD-144A    3.75000%    18-16.04.23                 3 165  000.00        3 171  235.05
                                                          0.06
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  0.90000%    21-01.06.23                 1 170  000.00        1 137  330.86
                                                          0.02
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  1.80000%    21-01.06.26                15 595  000.00        14 137  815.84
                                                          0.25
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                215/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊
           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  3.00000%    21-01.06.31                 5 496  000.00        4 641  436.26

                                                          0.08
    USD   SL GREEN   OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.25000%    17-15.10.22            2 685  000.00        2 677  569.42
                                                          0.05
    USD   SMITH&NEWPHEW      PLC  2.03200%    20-14.10.30                   2 550  000.00        2 097  281.16
                                                          0.04
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A-SUB     4.75000%    15-24.11.25              1 980  000.00        1 965  340.91
                                                          0.03
    USD   SONOCO   PRODUCTS    CO 1.80000%    22-01.02.25                   4 725  000.00        4 479  165.48
                                                          0.08
    USD   SONOCO   PRODUCTS    CO 3.12500%    20-01.05.30                   2 900  000.00        2 625  933.70
                                                          0.05
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 5.25000%    20-04.05.25                 5 151  000.00        5 306  755.06
                                                          0.09
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 5.12500%    20-15.06.27                 1 330  000.00        1 378  039.60
                                                          0.02
    USD   SOUTHWEST     GAS  CORP  3.70000%    18-01.04.28                   1 250  000.00        1 201  251.49
                                                          0.02
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 5.37500%    21-15.03.30                 4 925  000.00        4 845  879.88
                                                          0.09
    USD   SPECTRA    ENERGY   PARTNERS    LP 3.50000%    15-15.03.25                900  000.00         890  337.09
                                                          0.02
    USD   SPECTRA    ENERGY   PARTNERS    LP 3.37500%    16-15.10.26               6 331  000.00        6 157  949.46
                                                          0.11
    USD   SPIRE   INC  3.54300%    17-27.02.24                       1 500  000.00        1 486  045.05
                                                          0.03
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 3.40000%    19-15.01.30                    1 300  000.00        1 153  914.02
                                                          0.02
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 4.00000%    19-15.07.29                    2 675  000.00        2 499  551.25
                                                          0.04
    USD   SPRINT   CORP  7.62500%    18-01.03.26                      3 715  000.00        4 049  790.97
                                                          0.07
    USD   STARBUCKS     CORP  2.00000%    20-12.03.27                    3 215  000.00        2 988  717.85
                                                          0.05
    USD   STARBUCKS     CORP  3.00000%    22-14.02.32                    1 400  000.00        1 280  635.47
                                                          0.02
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  3.25000%    20-15.01.31                   2 600  000.00        2 315  950.00
                                                          0.04
    USD   STERIS   IRISH   FINCO   UNLTD   CO 2.70000%    21-15.03.31               8 250  000.00        7 227  315.06
                                                          0.13
    USD   STIFEL   FINANCIAL     CORP  4.00000%    20-15.05.30                 1 720  000.00        1 621  904.22
                                                          0.03
    USD   STORE   CAPITAL    CORP  4.62500%    19-15.03.29                    772  000.00         768  849.93
                                                          0.01
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  3.74800%    18-19.07.23               2 740  000.00        2 743  657.90
                                                          0.05
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.69600%    19-16.07.24               2 925  000.00        2 862  691.07
                                                          0.05
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  3.04000%    19-16.07.29               3 610  000.00        3 283  994.25
                                                          0.06
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.44800%    19-27.09.24               8 415  000.00        8 159  737.71
                                                          0.15
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.34800%    20-15.01.25               12 275  000.00        11 833  371.28
                                                          0.21
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.47200%    22-14.01.29               4 000  000.00        3 556  194.80
                                                          0.06
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FINANCIAL     GROUP   INC  0.50800%    21-12.01.24            350  000.00         336  059.43
                                                          0.01
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FINANCIAL     GROUP   INC  0.94800%    21-12.01.26           5 850  000.00        5 280  589.67
                                                          0.09
    USD   SUMITOMO    MITSUI   TRUST   BANK  LTD-144A    1.05000%    20-12.09.25           5 240  000.00        4 804  886.12
                                                          0.09
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  3.75000%    20-15.01.31                  6 050  000.00        5 255  937.50
                                                          0.09
    USD   SWEDBANK    AB-144A    1.53800%    21-16.11.26                    4 000  000.00        3 626  450.60
                                                          0.06
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     5.15000%    19-19.03.29                  5 026  000.00        4 835  295.36
                                                          0.09
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     2.87500%    21-28.10.31                  7 760  000.00        6 137  083.85
                                                          0.11
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     4.87500%    22-13.06.25                  3 735  000.00        3 724  423.82
                                                          0.07
    USD   SYSCO   CORP  2.45000%    21-14.12.31                      6 020  000.00        5 251  499.92
                                                          0.09
    USD   SYSCO   CORP  5.95000%    20-01.04.30                      1 578  000.00        1 737  185.41
                                                          0.03
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.55000%    21-15.02.31                    3 314  000.00        2 897  732.61
                                                          0.05
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.62500%    21-15.02.29                    4 122  000.00        3 689  190.00
                                                          0.07
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.62500%    21-15.04.26                    4 263  000.00        4 017  877.50
                                                          0.07
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.70000%    22-15.03.32                    3 770  000.00        3 288  260.84
                                                          0.06
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.37500%    21-15.04.29                    518  000.00         483  599.62
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.50000%    21-15.04.25                    4 625  000.00        4 571  048.17
                                                          0.08
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.50000%    21-15.04.31                    971  000.00         897  883.70
                                                          0.02
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.75000%    21-15.04.27                    5 867  000.00        5 774  142.93
                                                          0.10
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.87500%    21-15.04.30                   10 220  000.00        9 830  876.97
                                                          0.17
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.37500%    21-15.04.40                    3 510  000.00        3 266  294.80
                                                          0.06
    USD   TAKE-TWO    INTERACTIVE     SOFTWARE    INC  3.30000%    22-28.03.24            1 830  000.00        1 819  142.70
                                                          0.03
    USD   TAKE-TWO    INTERACTIVE     SOFTWARE    INC  3.70000%    22-14.04.27            2 600  000.00        2 578  446.78
                                                          0.05
    USD   TAKE-TWO    INTERACTIVE     SOFTWARE    4.00000%    22-14.04.32              7 355  000.00        7 174  689.60
                                                          0.13
    USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD  5.00000%    19-26.11.28              2 150  000.00        2 244  760.39
                                                          0.04
    USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD  2.05000%    20-31.03.30              11 394  000.00        9 847  247.39
                                                          0.17
    USD   TARGET   CORP  2.25000%    20-15.04.25                      2 430  000.00        2 378  439.48
                                                          0.04
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  4.62500%    17-15.07.24                   74 000.00         73 943.02
                                                          0.00
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          6 750  000.00        6 051  037.50
                                                          0.11
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.00000%    18-15.04.24          4 300  000.00        4 295  431.25
                                                          0.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 5.12500%    21-09.05.29           669  000.00         603  772.50

                                                          0.01
    USD   THE  HERSHEY    CO 2.45000%    19-15.11.29                    4 589  000.00        4 256  309.53
                                                          0.08
    USD   TIME  WARNER   CABLE   LLC  5.50000%    11-01.09.41                  200  000.00         181  183.83
                                                          0.00
    USD   TOLL  BROTHERS    FINANCE    CORP  4.87500%    15-15.11.25                965  000.00         966  046.37
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.75000%    14-10.04.24             1 200  000.00        1 209  758.62
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.45500%    19-19.02.29             1 040  000.00        1 020  702.89
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    SA 3.88300%    18-11.10.28                    4 405  000.00        4 462  012.32
                                                          0.08
    USD   TRANSOCEAN     PHOENIX    2 LTD-144A    7.75000%    16-15.10.24               249  000.00         108  688.50
                                                          0.00
    USD   TRANSOCEAN     PROTEUS    LTD-144A    6.25000%    16-01.12.24               150  000.00         63 801.00
                                                          0.00
    USD   TRINITY    ACQUISITION     PLC  4.40000%    16-15.03.26                 700  000.00         702  979.10
                                                          0.01
    USD   TRUIST   BANK  4.05000%    18-03.11.25                      5 250  000.00        5 315  005.82
                                                          0.09
    USD   TSMC  ARIZONA    CORP  3.87500%    22-22.04.27                    565  000.00         564  977.40
                                                          0.01
    USD   TSMC  ARIZONA    CORP  4.12500%    22-22.04.29                   1 340  000.00        1 344  515.80
                                                          0.02
    USD   TSMC  ARIZONA    CORP  4.25000%    22-22.04.32                   2 290  000.00        2 312  098.50
                                                          0.04
    USD   TSMC  GLOBAL   LTD-REG-S     2.25000%    21-23.04.31                 6 735  000.00        5 776  676.85
                                                          0.10
    USD   TYCO  ELECTRONICS     GROUP   SA 3.45000%    14-01.08.24                870  000.00         870  635.42
                                                          0.02
    USD   TYSON   FOODS   INC  4.00000%    19-01.03.26                    4 340  000.00        4 388  713.76
                                                          0.08
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S    4.12500%    15-24.09.25                   2 100  000.00        2 109  784.06
                                                          0.04
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  2.15000%    20-05.02.27                   5 000  000.00        4 739  562.35
                                                          0.08
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  2.80000%    22-14.02.32                   5 000  000.00        4 646  392.65
                                                          0.08
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  3.15000%    19-01.03.24                   7 800  000.00        7 786  878.06
                                                          0.14
    USD   UNITED   AIRLINES    2014-2   CLAS  A PAS  THR  3.75000%    14-03.09.26          4 500  000.00        2 674  326.47
                                                          0.05
    USD   UNITED   AIRLINES    INC-144A    4.62500%    21-15.04.29                1 565  000.00        1 441  756.25
                                                          0.03
    USD   UNITED   RENTALS    NORTH   AMERICA    INC  5.50000%    16-15.05.27            1 800  000.00        1 829  709.00
                                                          0.03
    USD   UNITED   RENTALS    NORTH   AMERICA    INC  3.87500%    19-15.11.27            5 145  000.00        4 922  890.35
                                                          0.09
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.37500%    17-15.04.27                 2 315  000.00        2 332  601.25
                                                          0.04
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.85000%    18-15.06.28                 2 861  000.00        2 930  001.60
                                                          0.05
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  2.37500%    19-15.08.24                 1 640  000.00        1 621  074.40
                                                          0.03
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  2.30000%    21-15.05.31                 4 785  000.00        4 338  350.97
                                                          0.08
    USD   US BANCORP    2.40000%    19-30.07.24                      2 915  000.00        2 868  614.01
                                                          0.05
    USD   VALERO   ENERGY   CORP  4.00000%    19-01.04.29                   2 170  000.00        2 113  899.75
                                                          0.04
    USD   VENTAS   REALITY    LP 3.75000%    14-01.05.24                    535  000.00         531  863.68
                                                          0.01
    USD   VENTAS   REALTY   LP 3.85000%    17-01.04.27                    1 246  000.00        1 221  939.09
                                                          0.02
    USD   VERISIGN    INC  5.25000%    15-01.04.25                     6 648  000.00        6 787  003.36
                                                          0.12
    USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.12500%    19-15.03.29                  2 190  000.00        2 167  832.18
                                                          0.04
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.87500%    19-08.02.29               1 275  000.00        1 271  298.84
                                                          0.02
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.01600%    19-03.12.29               3 756  000.00        3 769  325.46
                                                          0.07
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.15000%    20-22.03.30               4 450  000.00        4 200  088.00
                                                          0.07
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  1.50000%    20-18.09.30               3 310  000.00        2 755  745.40
                                                          0.05
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.65000%    20-20.11.40               1 555  000.00        1 201  062.12
                                                          0.02
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.10000%    21-22.03.28               6 339  000.00        5 798  592.46
                                                          0.10
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.55000%    21-21.03.31               11 375  000.00        10 107  539.03
                                                          0.18
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.40000%    21-22.03.41               3 000  000.00        2 554  044.90
                                                          0.05
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.85000%    21-03.09.41                950  000.00         745  703.73
                                                          0.01
    USD   VF CORP  2.40000%    20-23.04.25                        2 833  000.00        2 744  355.06
                                                          0.05
    USD   VF CORP  2.95000%    20-23.04.30                        5 903  000.00        5 370  305.14
                                                          0.10
    USD   VIACOMCBS     INC  4.20000%    20-19.05.32                     2 840  000.00        2 577  864.60
                                                          0.05
    USD   VIACOMCBS     INC  4.75000%    20-15.05.25                     1 832  000.00        1 860  950.77
                                                          0.03
    USD   VICI  PROPERTIES     LP 5.12500%    22-15.05.32                   2 510  000.00        2 494  463.10
                                                          0.04
    USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.50000%    19-15.05.29           500  000.00         475  000.00
                                                          0.01
    USD   VMWARE   INC  1.00000%    21-15.08.24                      3 750  000.00        3 527  958.75
                                                          0.06
    USD   VMWARE   INC  1.40000%    21-15.08.26                      6 120  000.00        5 511  477.26
                                                          0.10
    USD   VMWARE   INC  1.80000%    21-15.08.28                      6 175  000.00        5 274  325.68
                                                          0.09
    USD   VMWARE   INC  2.20000%    21-15.08.31                      4 050  000.00        3 289  430.73
                                                          0.06
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC  4.37500%    18-30.05.28                   4 400  000.00        4 479  305.60
                                                          0.08
    USD   WABTEC   CORP/DE    3.45000%    17-15.11.26                    4 065  000.00        3 862  077.39
                                                          0.07
    USD   WALT  DISNEY   CO 1.75000%    20-13.01.26                    3 310  000.00        3 146  905.65
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   WALT  DISNEY   CO 2.65000%    20-13.01.31                    2 450  000.00        2 253  792.48

                                                          0.04
    USD   WALT  DISNEY   CO 3.00000%    19-15.09.22                    3 092  000.00        3 092  365.45
                                                          0.05
    USD   WALT  DISNEY   CO 3.70000%    19-15.09.24                    1 600  000.00        1 608  906.11
                                                          0.03
    USD   WASTE   CONNECTIONS     INC  2.60000%    20-01.02.30                 2 650  000.00        2 399  349.51
                                                          0.04
    USD   WASTE   MANAGEMENT     INC  4.15000%    22-15.04.32                  5 125  000.00        5 241  420.53
                                                          0.09
    USD   WELLTOWER     INC  2.75000%    20-15.01.31                      825  000.00         716  146.37
                                                          0.01
    USD   WELLTOWER     INC  3.10000%    19-15.01.30                     5 040  000.00        4 574  459.58
                                                          0.08
    USD   WELLTOWER     INC  3.62500%    19-15.03.24                     1 250  000.00        1 247  771.69
                                                          0.02
    USD   WELLTOWER     INC  4.00000%    15-01.06.25                     8 690  000.00        8 682  244.53
                                                          0.15
    USD   WELLTOWER     INC  4.25000%    16-01.04.26                     1 230  000.00        1 237  787.59
                                                          0.02
    USD   WESTERN    DIGITAL    CORP  3.10000%    21-01.02.32                  3 020  000.00        2 390  390.40
                                                          0.04
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.65000%    16-01.07.26                3 845  000.00        3 816  700.80
                                                          0.07
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.50000%    18-01.03.28                1 005  000.00         969  825.00
                                                          0.02
    USD   WESTERN    MIDSTREAM     OPERATING     LP 4.05000%    20-01.02.30             3 210  000.00        3 002  024.10
                                                          0.05
    USD   WESTERN    UNION   CO 2.85000%    19-10.01.25                    6 358  000.00        6 200  488.69
                                                          0.11
    USD   WESTERN    UNION   CO/THE   1.35000%    21-15.03.26                  6 255  000.00        5 661  570.26
                                                          0.10
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  4.55000%    14-24.06.24                 8 150  000.00        8 231  698.37
                                                          0.15
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.75000%    17-15.06.27                 10 125  000.00        9 909  955.13
                                                          0.18
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.50000%    13-15.11.23                  2 300  000.00        2 318  247.26
                                                          0.04
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.30000%    14-04.03.24                  2 620  000.00        2 632  623.09
                                                          0.05
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.90000%    14-15.01.25                  1 000  000.00         997  253.96
                                                          0.02
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  3.60000%    17-15.05.24                1 215  000.00        1 209  768.16
                                                          0.02
    USD   WORKDAY    INC  3.50000%    22-01.04.27                      1 365  000.00        1 340  331.96
                                                          0.02
    USD   WORKDAY    INC  3.70000%    22-01.04.29                     12 151  000.00        11 723  224.40
                                                          0.21
    USD   WP CAREY   INC  2.25000%    21-01.04.33                     1 615  000.00        1 285  569.65
                                                          0.02
    USD   WP CAREY   INC  2.40000%    20-01.02.31                      950  000.00         798  894.89
                                                          0.01
    USD   WP CAREY   INC  2.45000%    21-01.02.32                     7 005  000.00        5 819  754.14
                                                          0.10
    USD   WP CAREY   INC  3.85000%    19-15.07.29                     3 658  000.00        3 488  730.73
                                                          0.06
    USD   WRKCO   INC  4.65000%    19-15.03.26                        730  000.00         745  827.87
                                                          0.01
    USD   XYLEM   INC/NY   1.95000%    20-30.01.28                     4 464  000.00        4 020  692.17
                                                          0.07
    USD   XYLEM   INC/NY   2.25000%    20-30.01.31                     2 970  000.00        2 552  259.28
                                                          0.05
    USD   ZOETIS   INC  2.00000%    20-15.05.30                      3 150  000.00        2 737  540.67
                                                          0.05
    米ドル合計                                            2 591  070  908.92
                                                         46.04
    ノート、固定利付債合計                                            2 604  315  918.18

                                                         46.28
    ノート、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  0.00000%    19-10.10.36               3 000  000.00        1 529  100.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 529  100.00
                                                          0.03
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                              1 529  100.00

                                                          0.03
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   ABN  AMRO  BANK  NV-144A    2.470%/VAR     21-13.12.29                5 800  000.00        5 049  420.44
                                                          0.09
    USD   AT&T  INC  3M LIBOR+118     BP 18-12.06.24                    3 000  000.00        2 991  300.36
                                                          0.05
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANKING-REG-S-SUB        6.750%/VAR     16-PRP       1 275  000.00        1 301  988.56
                                                          0.02
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 1.722%/VAR     21-14.09.27                  4 200  000.00        3 707  919.05
                                                          0.07
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 3M LIBOR+112BP     18-12.04.23                 400  000.00         399  759.18
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 4.175%/VAR     22-24.03.28                  1 000  000.00         961  835.72
                                                          0.02
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.366%/VAR     18-23.01.26                 6 650  000.00        6 493  343.42
                                                          0.12
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.419%/VAR     18-20.12.28                 3 803  000.00        3 638  774.67
                                                          0.06
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.550%/3M     LIBOR+78BP     18-05.03.24            2 720  000.00        2 715  204.67
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.651%/VAR     21-11.03.32                 6 905  000.00        5 998  433.42
                                                          0.11
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                218/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊
           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.658%/VAR     21-11.03.27                11 805  000.00        10 788  852.99

                                                          0.19
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.734%/VAR     21-22.07.27                25 098  000.00        22 767  901.68
                                                          0.40
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.299%/VAR     21-21.07.32                 4 000  000.00        3 358  565.76
                                                          0.06
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  4.571%/VAR     22-27.04.33                 9 590  000.00        9 655  002.75
                                                          0.17
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.841%/VAR     22-25.04.25                 5 475  000.00        5 462  299.04
                                                          0.10
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  4.827%/VAR     22-22.07.26                 3 555  000.00        3 611  944.95
                                                          0.06
    USD   BANK  OF IRELAND    GROUP-144A     2.029%/VAR     21-30.09.27              13 755  000.00        12 002  769.67
                                                          0.21
    USD   BANK  OF MONTREAL-SUB      3.088%/VAR     22-10.01.37                 8 000  000.00        6 679  530.56
                                                          0.12
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA/THE     SOFRIX+99     22-11.04.25                4 500  000.00        4 446  845.19
                                                          0.08
    USD   BARCLAYS    PLC  2.279%/VAR     21-24.11.27                     900  000.00         805  950.00
                                                          0.01
    USD   BARCLAYS    PLC  3.932%/VAR     19-07.05.25                    2 385  000.00        2 347  335.34
                                                          0.04
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-144A-SUB        5.875%/VAR     19-13.09.34            2 020  000.00        1 796  537.50
                                                          0.03
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.125%/VAR     18-18.01.33           2 270  000.00        1 963  550.00
                                                          0.03
    USD   BK OF AMERICA    CORP  3.004%/VAR     18-20.12.23                  1 861  000.00        1 856  052.63
                                                          0.03
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  2.636%/VAR     22-03.03.26              12 410  000.00        11 792  600.40
                                                          0.21
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP-SUB    5.375%/VAR     20-PRP               2 819  000.00        2 862  412.60
                                                          0.05
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP-SUB    4.000%/VAR     21-PRP               2 570  000.00        2 337  080.90
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  0.776%/VAR     20-30.10.24                    6 180  000.00        5 928  448.97
                                                          0.11
    USD   CITIGROUP     INC  0.981%/VAR     21-01.05.25                    4 695  000.00        4 445  160.55
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  1.122%/VAR     21-28.01.27                    2 550  000.00        2 289  807.46
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  1.462%/VAR     21-09.06.27                    13 275  000.00        11 951  342.31
                                                          0.21
    USD   CITIGROUP     INC  1.678%/VAR     20-15.05.24                    8 385  000.00        8 251  711.95
                                                          0.15
    USD   CITIGROUP     INC  2.520%/VAR     21-03.11.32                     805  000.00         685  398.69
                                                          0.01
    USD   CITIGROUP     INC  2.561%/VAR     21-01.05.32                     555  000.00         476  798.76
                                                          0.01
    USD   CITIGROUP     INC  2.572%/VAR     20-03.06.31                    4 285  000.00        3 726  584.88
                                                          0.07
    USD   CITIGROUP     INC  2.666%/VAR     20-29.01.31                    5 725  000.00        5 050  556.41
                                                          0.09
    USD   CITIGROUP     INC  2.976%/VAR     19-05.11.30                    15 865  000.00        14 313  557.84
                                                          0.25
    USD   CITIGROUP     INC  3.057%/VAR     22-25.01.33                    2 030  000.00        1 804  539.03
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.070%/VAR     22-24.02.28                     535  000.00         508  041.27
                                                          0.01
    USD   CITIGROUP     INC  3.106%/VAR     20-08.04.26                    1 805  000.00        1 754  482.69
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.290%/VAR     22-17.03.26                    4 760  000.00        4 650  220.55
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  3.352%/VAR     19-24.04.25                    2 750  000.00        2 717  519.47
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC  3.520%/VAR     17-27.10.28                    6 500  000.00        6 212  858.34
                                                          0.11
    USD   CITIGROUP     INC  3.668%/VAR     17-24.07.28                    3 500  000.00        3 389  850.31
                                                          0.06
    USD   CITIGROUP     INC  3.785%/VAR     22-17.03.33                     405  000.00         382  017.00
                                                          0.01
    USD   CITIGROUP     INC  3.980%/3M     LIBOR+133.8BP      19-20.03.30              7 070  000.00        6 845  138.16
                                                          0.12
    USD   CITIGROUP     INC  4.140%/VAR     22-24.05.25                    2 550  000.00        2 552  671.64
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    3.875%/VAR     21-PRP                  1 161  000.00        1 061  212.05
                                                          0.02
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.000%/VAR     20-PRP                  3 647  000.00        3 390  351.97
                                                          0.06
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.150%/VAR     21-PRP                  2 621  000.00        2 308  000.18
                                                          0.04
    USD   COMERICA    INC-SUB    5.625%/VAR     20-PRP                   2 210  000.00        2 270  775.00
                                                          0.04
    USD   CREDIT   AGRICOLE    SA-REG-S-SUB      8.125%/VAR     16-PRP             2 465  000.00        2 622  143.75
                                                          0.05
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    3.869%/VAR     18-12.01.29              2 320  000.00        2 100  568.88
                                                          0.04
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A-SUB     6.375%/VAR     19-PRP            1 763  000.00        1 489  735.00
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    4.194%/VAR     20-01.04.31               927  000.00         824  502.40
                                                          0.01
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    2.193%/VAR     20-05.06.26              1 699  000.00        1 547  752.76
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG -144A   1.305%/VAR     21-02.02.27             7 190  000.00        6 195  606.68
                                                          0.11
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S    2.593%/VAR     19-11.09.25             2 375  000.00        2 227  186.70
                                                          0.04
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.250%/VAR     14-PRP           2 020  000.00        1 933  180.40
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP-REG-S-SUB       0.000%/VAR     22-PRP              206  000.00         218  772.00
                                                          0.00
    USD   CREDIT   SUISSE   GRP  AG-144A    6M SORF+173BP     21-14.05.32             6 057  000.00        4 869  084.87
                                                          0.09
    USD   DANSKE   BANK  AS-144A    4.298%/VAR     22-01.04.28                 1 710  000.00        1 644  230.82
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.961%/VAR     19-26.11.25             2 150  000.00        2 075  865.62
                                                          0.04
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 2.311%/VAR     21-16.11.27             6 050  000.00        5 257  692.00
                                                          0.09
    USD   DISCOVER    BANK-SUB    4.682%/VAR     18-09.08.28                  2 728  000.00        2 656  414.04
                                                          0.05
    USD   DISCOVER    FINANCIAL     SERVICES-SUB      6.125%/VAR     20-PRP            3 253  000.00        3 321  388.43
                                                          0.06
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS-SUB      5.375%/VAR     18-15.02.78               2 450  000.00        1 963  320.73
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+108BP     17-03.08.22             1 750  000.00        1 749  722.06

                                                          0.03
    USD   GENERAL    MILLS   INC  3M LIBOR+101BP     18-17.10.23                 865  000.00         865  049.88
                                                          0.02
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.272%/VAR     17-29.09.25                935  000.00         916  761.26
                                                          0.02
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.814%/VAR     18-23.04.29               6 330  000.00        6 138  024.96
                                                          0.11
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    1.093%/VAR     20-09.12.26             10 210  000.00        9 222  282.46
                                                          0.16
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    1.431%/VAR     21-09.03.27             31 400  000.00        28 369  166.49
                                                          0.50
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.615%/VAR     21-22.04.32               7 675  000.00        6 619  832.25
                                                          0.12
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    1.542%/VAR     21-10.09.27             18 410  000.00        16 478  281.23
                                                          0.29
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.383%/VAR     21-21.07.32               5 140  000.00        4 336  346.60
                                                          0.08
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  1.948%/VAR     21-21.10.27               3 680  000.00        3 358  368.41
                                                          0.06
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.650%/VAR     21-21.10.32                570  000.00         490  513.98
                                                          0.01
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.102%/VAR     22-24.02.33              2 080  000.00        1 858  612.29
                                                          0.03
    USD   HASBRO   INC  3.900%/RATING      LINKED   19-19.11.29                 5 693  000.00        5 396  639.32
                                                          0.10
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  0.732%/VAR     21-17.08.24                  4 900  000.00        4 710  896.16
                                                          0.08
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  1.589%/VAR     20-24.05.27                  2 000  000.00        1 782  557.86
                                                          0.03
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.013%/VAR     20-22.09.28                  4 460  000.00        3 884  347.00
                                                          0.07
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.804%/VAR     21-24.05.32                  3 260  000.00        2 738  131.80
                                                          0.05
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.206%/VAR     21-17.08.29                  14 550  000.00        12 428  425.06
                                                          0.22
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.251%/VAR     21-22.11.27                  3 770  000.00        3 403  414.70
                                                          0.06
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.999%/VAR     22-10.03.26                  3 665  000.00        3 527  548.35
                                                          0.06
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.803%/VAR     19-11.03.25                  2 400  000.00        2 369  724.41
                                                          0.04
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.973%/VAR     19-22.05.30                  7 560  000.00        7 088  819.60
                                                          0.13
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.041%/VAR     17-13.03.28                  3 490  000.00        3 367  683.32
                                                          0.06
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.583%/VAR     18-19.06.29                  19 093  000.00        18 649  767.27
                                                          0.33
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.292%/VAR     18-12.09.26                  2 120  000.00        2 092  325.08
                                                          0.04
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.755%/VAR     22.09.06.28                  7 279  000.00        7 232  035.97
                                                          0.13
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    4.762%/VAR     22-29.03.33                1 536  000.00        1 458  374.02
                                                          0.03
    USD   ING  GROEP   NV 4.017%/VAR     22-28.03.28                    2 475  000.00        2 397  954.93
                                                          0.04
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO-SUB   7.900%/3M     LIBOR+347BP     08-PRP           532  000.00         528  776.14
                                                          0.01
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 4.005%/VAR     18-23.04.29                 4 750  000.00        4 651  029.19
                                                          0.08
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 2.580%/VAR     21-22.04.32                 5 030  000.00        4 365  591.63
                                                          0.08
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 1.470%/VAR     21-22.09.27                45 930  000.00        41 064  039.38
                                                          0.73
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.782%/VAR     17-01.02.28                 6 885  000.00        6 763  551.08
                                                          0.12
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.220%/VAR     17-01.03.25                 6 810  000.00        6 711  296.14
                                                          0.12
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.509%/3M     LIBOR+94.5BP      18-23.01.29            6 130  000.00        5 869  258.92
                                                          0.10
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.559%/VAR     18-23.04.24                 7 201  000.00        7 188  255.31
                                                          0.13
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 4.452%/3M     LIBOR+133BP     18-05.12.29            9 705  000.00        9 705  799.21
                                                          0.17
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.739%/VAR     19-15.10.30                 3 870  000.00        3 469  786.00
                                                          0.06
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.301%/VAR     19-15.10.25                 5 175  000.00        4 964  651.77
                                                          0.09
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.083%/VAR     20-22.04.26                 7 010  000.00        6 636  362.93
                                                          0.12
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.522%/VAR     20-22.04.31                 8 725  000.00        7 655  850.19
                                                          0.14
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 1.578%/VAR     21-22.04.27                 42 700  000.00        38 786  470.70
                                                          0.69
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 0.824%/VAR     21-01.06.25                 1 100  000.00        1 034  351.06
                                                          0.02
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.069%/VAR     21-01.06.29                 4 805  000.00        4 244  870.25
                                                          0.08
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 0.768%/VAR     21-09.08.25                 4 500  000.00        4 200  634.44
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.963%/VAR     22-25.01.33                  950  000.00         845  086.34
                                                          0.02
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.947%/VAR     22-24.02.28                 5 305  000.00        5 016  240.04
                                                          0.09
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 4.565%/VAR     22-14.06.30                 1 732  000.00        1 741  541.34
                                                          0.03
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 4.851%/VAR     22-25.07.28                 3 560  000.00        3 653  542.10
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   2.956%/VAR     20-13.05.31               7 295  000.00        6 521  144.22
                                                          0.12
    USD   JPMORGAN    CHASE   4.323%/VAR     22-26.04.28                    2 680  000.00        2 691  064.49
                                                          0.05
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  2.438%/VAR     20-05.02.26               3 150  000.00        2 999  891.60
                                                          0.05
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.870%/VAR     20-09.07.25               9 810  000.00        9 711  062.42
                                                          0.17
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  0.695%/VAR     21-11.05.24               3 200  000.00        3 107  975.45
                                                          0.06
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP-SUB     3.369%/VAR     21-14.12.46               3 726  000.00        2 671  914.00
                                                          0.05
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.511%/VAR     22-18.03.26               2 880  000.00        2 817  961.60
                                                          0.05
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GP INC  2.309%/VAR     21-20.07.32            1 880  000.00        1 557  078.04
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                220/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GP INC  1.538%/VAR     21-20.07.27            8 070  000.00        7 215  656.53

                                                          0.13
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  1.640%/VAR     21-13.10.27          4 773  000.00        4 267  152.69
                                                          0.08
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  0.962%/VAR     21-11.10.25          19 484  000.00        18 126  025.60
                                                          0.32
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  4.788%/VAR     22-18.07.25          8 085  000.00        8 152  676.30
                                                          0.14
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  3.922%/VAR     18-11.09.24              9 385  000.00        9 345  964.97
                                                          0.17
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  1.554%/VAR     21-09.07.27              1 875  000.00        1 666  771.88
                                                          0.03
    USD   MORGAN   STANLEY    0.985%/VAR     20-10.12.26                    6 330  000.00        5 682  029.35
                                                          0.10
    USD   MORGAN   STANLEY    1.593%/VAR     21-04.05.27                    9 850  000.00        8 970  789.00
                                                          0.16
    USD   MORGAN   STANLEY    1.928%/VAR     21-28.04.32                   12 615  000.00        10 389  006.93
                                                          0.18
    USD   MORGAN   STANLEY    2.630%/VAR     22-18.02.26                    3 660  000.00        3 525  851.52
                                                          0.06
    USD   MORGAN   STANLEY    3.217%/VAR     21-22.04.42                     95 000.00         78 775.72
                                                          0.00
    USD   MORGAN   STANLEY    3.591%/VAR     17-22.07.28                    6 110  000.00        5 912  252.66
                                                          0.11
    USD   MORGAN   STANLEY    4.210%/VAR     22-20.04.28                    2 110  000.00        2 110  341.37
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     5.297%/VAR     22-20.04.37                   660  000.00         664  862.97
                                                          0.01
    USD   NATIONWIDE     BUIL  SOC-144A    3.766%/3M     LIBOR+106.4BP      18-08.03.24         4 400  000.00        4 385  512.52
                                                          0.08
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  1.642%/VAR     21-14.06.27                  7 825  000.00        6 977  206.56
                                                          0.12
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  2.359%/VAR     20-22.05.24                  1 090  000.00        1 072  324.08
                                                          0.02
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  4.892%/VAR     18-18.05.29                  9 105  000.00        9 002  831.07
                                                          0.16
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  4.269%/VAR     19-22.03.25                  4 250  000.00        4 212  309.18
                                                          0.07
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  5.516%/VAR     22-30.09.28                   800  000.00         820  085.20
                                                          0.01
    USD   NIPPON   LIFE  INSURANCE     CO-144A-SUB     2.750%/VAR     21-21.01.51           3 840  000.00        3 164  497.53
                                                          0.06
    USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S-SUB      6.625%/VAR     19-PRP               2 590  000.00        2 584  063.15
                                                          0.05
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICS    GRP-SUB    6.750%/3M     LIBOR+367.8BP      11-PRP        322  000.00         319  241.35
                                                          0.01
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP-SUB     4.700%/VAR     15-15.05.55             3 386  000.00        3 078  420.06
                                                          0.05
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.625%/VAR     12-15.06.43             11 987  000.00        11 958  590.81
                                                          0.21
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL-SUB      5.200%/3M     LIBOR+304BP     13-15.03.44          1 589  000.00        1 530  083.79
                                                          0.03
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.375%/VAR     15-15.05.45             2 735  000.00        2 673  111.19
                                                          0.05
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.125%/VAR     22-01.03.52             2 311  000.00        2 206  833.33
                                                          0.04
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  2.490%/VAR     21-06.01.28              1 147  000.00        1 020  223.37
                                                          0.02
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  4.260%/VAR     22-09.06.25              1 449  000.00        1 431  423.33
                                                          0.03
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLDINGS    PLC  1.089%/VAR     21-15.03.25             860  000.00         808  261.65
                                                          0.01
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLDINGS    PLC  1.673%/VAR     21-14.06.27            2 235  000.00        1 977  904.80
                                                          0.04
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLD  PLC  2.469%/VAR     22-11.01.28              7 000  000.00        6 298  695.06
                                                          0.11
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN   AB-REG-SUB     6.875%/VAR     22-PRP         200  000.00         201  000.00
                                                          0.00
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-REG-S-SUB      8.000%/VAR     15-PRP             1 270  000.00        1 304  962.41
                                                          0.02
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A-SUB      6.409%/3M     LIBOR+151BP     06-PRP        200  000.00         158  888.07
                                                          0.00
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    3.785%/VAR     19-21.05.25              2 256  000.00        2 213  174.64
                                                          0.04
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    1.456%/VAR     21-14.01.27              1 223  000.00        1 091  787.31
                                                          0.02
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    2.608%/VAR     22-12.01.28              2 573  000.00        2 333  163.62
                                                          0.04
    USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB-REG-S-SUB      4.375%/VAR     20-PRP          1 400  000.00        1 241  455.60
                                                          0.02
    USD   SWEDBANK    AB-REG-S-SUB      4.000%/VAR     21-PRP                 800  000.00         636  112.00
                                                          0.01
    USD   SWISS   RE FINANCE    LUXEMBOURG-144A-SUB         5.000%/VAR     19-02.04.49          3 424  000.00        3 259  716.48
                                                          0.06
    USD   SWISS   RE FINANCE    LUXEMBOURG-REG-S-SUB          5.000%/VAR     19-02.04.49         2 600  000.00        2 475  252.00
                                                          0.04
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP-SUB    5.100%/VAR     20-PRP               3 696  000.00        3 535  232.80
                                                          0.06
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    1.494%/VAR     21-10.08.27                  9 115  000.00        8 095  557.52
                                                          0.14
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    2.859%/VAR     17-15.08.23                  1 960  000.00        1 959  462.38
                                                          0.03
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    4.488%/VAR     22-12.05.26                  2 240  000.00        2 253  116.03
                                                          0.04
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-SUB    3.250%/VAR     21-04.06.81                1 365  000.00        1 214  850.00
                                                          0.02
    USD   WABTEC   CORP  STEP-UP/RATING       LINKED   18-15.09.28                1 850  000.00        1 837  003.18
                                                          0.03
    USD   WABTEC   CORP/DE    STEP-UP/RATING       LINKED   18-15.03.24               8 251  000.00        8 264  974.39
                                                          0.15
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.188%/VAR     20-30.04.26                  12 000  000.00        11 382  003.00
                                                          0.20
    USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   3.900%/VAR     21-PRP                 5 120  000.00        4 742  400.00
                                                          0.08
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP-SUB    4.110%/VAR     19-24.07.34               3 350  000.00        3 103  394.78
                                                          0.06
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP-SUB    2.668%/VAR     20-15.11.35               7 700  000.00        6 290  583.53
                                                          0.11
    米ドル合計                                             859  038  249.97
                                                         15.26
    ノート、変動利付債合計                                             859  038  249.97

                                                         15.26
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                221/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊
           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    中期債券、固定利付債

    EUR

    EUR   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-REG-S     2.00000%    18-01.11.28              9 600  000.00        9 432  333.50
                                                          0.17
    ユーロ合計                                              9 432  333.50
                                                          0.17
    USD

    USD   ABU  DHABI,   EMIRATE    OF-144A    2.50000%    20-16.04.25               1 001  000.00         983  357.38
                                                          0.02
    USD   AIR  LEASE   CORP  0.70000%    21-15.02.24                    1 900  000.00        1 800  956.74
                                                          0.03
    USD   AIR  LEASE   CORP  2.87500%    20-15.01.26                    5 272  000.00        4 936  753.83
                                                          0.09
    USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  1.20000%    20-08.07.25               2 550  000.00        2 396  324.12
                                                          0.04
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    3.95000%    15-21.04.25                9 520  000.00        9 525  251.99
                                                          0.17
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.45000%    16-03.03.26               12 125  000.00        12 301  476.46
                                                          0.22
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.18300%    16-25.11.27                4 650  000.00        4 636  972.32
                                                          0.08
    USD   BB&T  CORP  2.50000%    19-01.08.24                       2 950  000.00        2 895  540.14
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.70000%    18-30.05.24              4 200  000.00        4 145  994.26
                                                          0.07
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24               9 380  000.00        9 426  030.95
                                                          0.17
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    4.00000%    14-03.03.24               3 180  000.00        3 202  696.93
                                                          0.06
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  3.40000%    22-06.06.25                4 650  000.00        4 678  434.94
                                                          0.08
    USD   MCDONALD    ’ S CORP  3.60000%    20-01.07.30                    3 322  000.00        3 266  875.26
                                                          0.06
    USD   MORGAN   STANLEY    3.12500%    18-23.01.23                    4 000  000.00        4 001  961.56
                                                          0.07
    USD   MORGAN   STANLEY    3.12500%    16-27.07.26                    2 200  000.00        2 152  587.45
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.87500%    16-27.01.26                    11 365  000.00        11 437  529.96
                                                          0.20
    USD   MORGAN   STANLEY    4.00000%    15-23.07.25                    1 635  000.00        1 648  405.09
                                                          0.03
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     3.95000%    15-23.04.27                   8 560  000.00        8 448  805.26
                                                          0.15
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     4.35000%    14-08.09.26                   7 510  000.00        7 571  500.44
                                                          0.13
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     4.10000%    13-22.05.23                   6 470  000.00        6 494  733.44
                                                          0.12
    USD   NORDEA   BANK  ABP-144A    1.50000%    21-30.09.26                  4 575  000.00        4 143  302.99
                                                          0.07
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-144A    3.50000%    20-21.04.30               1 252  000.00        1 205  563.32
                                                          0.02
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.00000%    17-15.05.27             455  000.00         447  911.50
                                                          0.01
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.70000%    18-01.05.28             835  000.00         837  104.67
                                                          0.01
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.65000%    18-01.09.28            1 530  000.00        1 524  949.59
                                                          0.03
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.20000%    19-15.05.29            1 685  000.00        1 641  079.54
                                                          0.03
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA-SUB     4.65000%    16-27.01.26                4 225  000.00        4 316  026.86
                                                          0.08
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.55000%    19-16.07.24                  2 985  000.00        2 925  617.33
                                                          0.05
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   1.15000%    21-14.07.26                  9 400  000.00        8 516  944.54
                                                          0.15
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   1.40000%    21-02.11.26                  5 160  000.00        4 678  443.62
                                                          0.08
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  1.75000%    21-01.09.26                    7 870  000.00        7 265  190.34
                                                          0.13
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  3.35000%    20-01.09.25                    5 000  000.00        4 896  324.40
                                                          0.09
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  3.65000%    19-18.03.24                    3 165  000.00        3 157  386.88
                                                          0.06
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  4.30000%    22-15.06.27                    1 948  000.00        1 959  419.00
                                                          0.03
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  4.62500%    20-01.06.25                    675  000.00         684  690.52
                                                          0.01
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-144A    3.25000%    20-22.10.30          1 502  000.00        1 473  837.50
                                                          0.03
    USD   SHINHAN    FIN  GROUP   CO LTD-144A    1.35000%    20-10.01.26              2 170  000.00        1 995  163.10
                                                          0.04
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    3.87500%    19-28.03.24                1 665  000.00        1 651  137.79
                                                          0.03
    USD   SUMITOMO    MITSUI   TRUST   BANK  LTD-144A    2.80000%    22-10.03.27           2 770  000.00        2 642  636.51
                                                          0.05
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    3.97500%    19-11.04.29               3 575  000.00        3 414  795.31
                                                          0.06
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    2.88000%    21-22.04.31               3 545  000.00        3 095  494.00
                                                          0.05
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.57500%    19-11.04.26                480  000.00         473  940.00
                                                          0.01
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK  1.95000%    22-12.01.27                 7 570  000.00        7 030  238.86
                                                          0.12
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK  3.76600%    22-06.06.25                 6 700  000.00        6 728  918.74
                                                          0.12
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK/THE    4.45600%    22-08.06.32               3 093  000.00        3 153  282.04
                                                          0.06
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  0.80000%    21-09.01.26                7 400  000.00        6 795  830.70
                                                          0.12
    米ドル合計                                             192  607  418.17
                                                          3.42
    中期債券、固定利付債合計                                             202  039  751.67

                                                          3.59
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                222/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-144A-SUB      3.125%/VAR     20-01.07.30          3 230  000.00        2 940  915.00
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.824%/VAR     17-20.01.28                 4 460  000.00        4 377  265.31
                                                          0.08
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.593%/VAR     17-21.07.28                 5 980  000.00        5 791  558.72
                                                          0.10
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3M LIBOR+79BP     18-05.03.24               3 370  000.00        3 345  803.16
                                                          0.06
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.970%/3M     LIBOR+107BP     18-05.03.29             860  000.00         841  820.24
                                                          0.02
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.974%/VAR     19-07.02.30                 3 300  000.00        3 194  628.06
                                                          0.06
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.458%/3M     LIBOR+97BP     19-15.03.25            13 270  000.00        13 118  257.68
                                                          0.23
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.559%/VAR     19-23.04.27                 7 170  000.00        7 002  971.62
                                                          0.13
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.194%/VAR     19-23.07.30                14 525  000.00        13 384  137.94
                                                          0.24
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.456%/VAR     19-22.10.25                 2 500  000.00        2 401  703.72
                                                          0.04
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.884%/VAR     19-22.10.30                14 450  000.00        13 109  924.34
                                                          0.23
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.496%/3M     LIBOR+99BP     20-13.02.31            3 180  000.00        2 776  320.46
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.319%/VAR     20-19.06.23                 9 265  000.00        8 546  692.34
                                                          0.15
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.898%/VAR     20-23.07.31                 5 695  000.00        4 708  658.23
                                                          0.08
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.087%/VAR     21-14.06.29                24 061  000.00        21 252  063.53
                                                          0.38
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.384%/VAR     22-02.04.26                 2 810  000.00        2 744  766.41
                                                          0.05
    USD   MORGAN   STANLEY    0.791%/VAR     21-22.01.25                    4 876  000.00        4 635  697.75
                                                          0.08
    USD   MORGAN   STANLEY    0.864%/VAR     20-21.10.25                    2 075  000.00        1 927  660.27
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    1.164%/VAR     21-21.10.25                    2 500  000.00        2 334  593.97
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    1.512%/VAR     21-20.07.27                   28 145  000.00        25 415  852.53
                                                          0.45
    USD   MORGAN   STANLEY    2.188%/VAR     20-28.04.26                   10 597  000.00        10 090  897.66
                                                          0.18
    USD   MORGAN   STANLEY    2.239%/VAR     21-21.07.32                     35 000.00         29 523.72
                                                          0.00
    USD   MORGAN   STANLEY    2.475%/VAR     22-21.01.28                    7 351  000.00        6 846  218.74
                                                          0.12
    USD   MORGAN   STANLEY    2.699%/VAR     20-22.01.31                   17 545  000.00        15 686  219.53
                                                          0.28
    USD   MORGAN   STANLEY    2.720%/VAR     19-22.07.25                    8 315  000.00        8 094  638.70
                                                          0.14
    USD   MORGAN   STANLEY    3.622%/VAR     20-01.04.31                    7 878  000.00        7 501  886.24
                                                          0.13
    USD   MORGAN   STANLEY    4.431%/VAR     19-23.01.30                    1 185  000.00        1 187  303.00
                                                          0.02
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-144A      2.972%/VAR     22-16.02.28           2 440  000.00        2 253  955.61
                                                          0.04
    USD   WELLS   FARGO   & CO 1.654%/VAR     20-02.06.24                   5 070  000.00        4 975  222.48
                                                          0.09
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.393%/VAR     20-02.06.28                   3 655  000.00        3 351  654.12
                                                          0.06
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.572%/VAR     20-11.02.31                   7 050  000.00        6 217  766.39
                                                          0.11
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.879%/VAR     19-30.10.30                   8 985  000.00        8 157  971.90
                                                          0.15
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.350%/VAR     22-02.03.33                   3 505  000.00        3 218  606.45
                                                          0.06
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.584%/VAR     17-22.05.28                   3 985  000.00        3 853  909.63
                                                          0.07
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.908%/VAR     22-25.04.26                   4 022  000.00        3 996  484.63
                                                          0.07
    米ドル合計                                             229  313  550.08
                                                          4.08
    中期債券、変動利付債合計                                             229  313  550.08

                                                          4.08
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   DIGITAL    INTREPID    HOLDING    BV-REG-S    0.62500%    21-15.07.31            5 783  000.00        4 632  585.91
                                                          0.08
    EUR   MEDTRONIC     GLOBAL   HOLDINGS    SCA  2.25000%    19-07.03.39               200  000.00         189  923.68
                                                          0.00
    EUR   THERMO   FISHER   SCIENTIFIC     INC  0.50000%    19-01.03.28              1 100  000.00        1 048  842.38
                                                          0.02
    ユーロ合計                                              5 871  351.97
                                                          0.10
    USD

    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-144A    2.50000%    19-30.09.29              2 840  000.00        2 686  995.00
                                                          0.05
    USD   ACE  CAPITAL    TRUST   II-SUB   9.70000%    00-01.04.30                3 784  000.00        4 919  094.76
                                                          0.09
    USD   ARES  CAPITAL    CORP  3.50000%    17-10.02.23                   4 165  000.00        4 148  430.80
                                                          0.07
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    8.05000%    97-15.06.27                 281  000.00         319  325.19
                                                          0.01
    USD   BRANCH   BANKING    & TRUST   CO-SUB   3.80000%    14-30.10.26              6 200  000.00        6 164  293.27
                                                          0.11
    USD   BRITISH    TELECOMMUNICATIONS         PLC  STEP-UP/DOWN      00-15.12.30           3 935  000.00        4 987  854.11
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                223/462


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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.30000%    14-20.11.26                   1 542  000.00        1 558  101.35

                                                          0.03
    USD   COMCAST    CORP  3.15000%    17-15.02.28                     2 285  000.00        2 235  606.66
                                                          0.04
    USD   COMMONSPIRIT      HEALTH   2.76000%    19-01.10.24                  2 205  000.00        2 150  410.20
                                                          0.04
    USD   COMMONWEALTH      EDISON   CO 3.70000%    18-15.08.28                  520  000.00         520  350.02
                                                          0.01
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   CO OF NEW  YORK  2.90000%    21-01.12.26           1 585  000.00        1 528  531.84
                                                          0.03
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   CO OF NEW  YORK  INC  4.00000%    18-01.12.28          2 580  000.00        2 612  003.22
                                                          0.05
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   CO OF NEW  YORK  INC  3.35000%    20-01.04.30         10 000  000.00        9 701  539.40
                                                          0.17
    USD   CVS  CAREMARK    CORP  6.25000%    07-01.06.27                   1 100  000.00        1 206  003.43
                                                          0.02
    USD   DISCOVER    BANK  3.45000%    16-27.07.26                     6 495  000.00        6 209  690.24
                                                          0.11
    USD   DOW  CHEMICAL    CO 4.25000%    14-01.10.34                     674  000.00         659  642.22
                                                          0.01
    USD   ENTERGY    TEXAS   INC  4.00000%    19-30.03.29                   1 680  000.00        1 681  179.53
                                                          0.03
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  3.75000%    14-15.02.25            1 230  000.00        1 236  509.81
                                                          0.02
    USD   FRESENIUS     US FINANCE    II INC-144A    4.50000%    15-15.01.23            1 025  000.00        1 022  938.06
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.35000%    17-17.01.27             2 035  000.00        2 001  157.95
                                                          0.04
    USD   HCA  INC  5.37500%    15-01.02.25                        4 645  000.00        4 738  026.80
                                                          0.08
    USD   IBERDROLA     INTERNATIONAL      BV 5.81000%    05-15.03.25               2 290  000.00        2 419  348.85
                                                          0.04
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO-SUB   4.25000%    15-01.10.27                4 200  000.00        4 279  219.82
                                                          0.08
    USD   MICROSOFT     CORP  2.00000%    16-08.08.23                    8 016  000.00        7 949  647.08
                                                          0.14
    USD   MIZUHO   FINANCE    GROUP   CAYMAN   3-144A-SUB     4.60000%    14-27.03.24          9 677  000.00        9 699  585.63
                                                          0.17
    USD   MMI  CAPITAL    TRUST   I-SUB   7.62500%    98-15.12.27                3 050  000.00        3 508  793.84
                                                          0.06
    USD   NBD  BANK  NA MICHIGAN-SUB      8.25000%    94-01.11.24                1 110  000.00        1 207  603.24
                                                          0.02
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.39200%    20-23.01.26                    288  000.00         272  754.00
                                                          0.01
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.78300%    20-23.01.31                    900  000.00         793  012.50
                                                          0.01
    USD   STATOIL    ASA  7.15000%    95-15.11.25                      3 000  000.00        3 314  608.80
                                                          0.06
    USD   TOLEDO   HOSPITAL    5.32500%    18-15.11.28                    4 490  000.00        4 197  914.37
                                                          0.07
    USD   TOLEDO   HOSPITAL    6.01500%    18-15.11.48                    2 704  000.00        2 571  604.91
                                                          0.05
    USD   WALT  DISNEY   CO/THE   3.00000%    16-13.02.26                   6 860  000.00        6 812  104.78
                                                          0.12
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  7.50000%    01-15.01.31                  150  000.00         176  688.79
                                                          0.00
    米ドル合計                                             109  490  570.47
                                                          1.95
    債券、固定利付債合計                                             115  361  922.44

                                                          2.05
    債券、変動利付債

    USD

    USD   ALLIANZ    SE-144A-SUB     3.220%/VAR     21-PRP                 1 200  000.00         914  610.78
                                                          0.02
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    6.25000%/VAR      14-PRP              2 525  000.00        2 543  087.39
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.700%/VAR     20-PRP                   485  000.00         424  375.00
                                                          0.01
    USD   CLOVERIE    PLC  VIA  SWISS   RE-REG-S-SUB      4.500%/VAR     14-11.09.44          3 815  000.00        3 720  006.50
                                                          0.07
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      7.500%/VAR     18-PRP           1 106  000.00        1 027  805.80
                                                          0.02
    USD   DEMETER    INVESTMENTS     BV-REG-S-SUB      5.125%/VAR     18-01.06.48           4 020  000.00        3 927  314.88
                                                          0.07
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 1.44700%/VAR      21-01.04.25            2 575  000.00        2 415  833.95
                                                          0.04
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 2.552%/VAR     22-07.01.28             5 985  000.00        5 255  335.25
                                                          0.09
    USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FIN  8.250%/RATING      LINKED   00-15.06.30          3 450  000.00        4 417  396.84
                                                          0.08
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 2.005%/VAR     20-13.03.26                 9 485  000.00        8 969  631.67
                                                          0.16
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   5.150%/3M     LIBOR+325BP     13-PRP           781  000.00         744  878.75
                                                          0.01
    USD   JPMORGAN    CHASE   &CO-SUB    5.000%/VAR     14-PRP                 381  000.00         377  990.10
                                                          0.01
    USD   NIPPON   LIFE  INSURANCE     CO-144A-SUB     2.900%/VAR     21-16.09.51           2 750  000.00        2 260  002.25
                                                          0.04
    USD   QBE  INSURANCE     GROUP   LTD-REG-S-SUB      6.750%/VAR     14-02.12.44           3 540  000.00        3 584  857.11
                                                          0.06
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP-SUB    4.322%/VAR     16-23.11.31               3 015  000.00        2 934  896.57
                                                          0.05
    米ドル合計                                             43 518  022.84
                                                          0.77
    債券、変動利付債合計                                             43 518  022.84

                                                          0.77
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    財務省証券（     T-note   ）、固定利付債

    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.12500%    21-15.08.31               26 242  000.00        23 296  950.61
                                                          0.41
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.12500%    21-31.08.23               9 472  000.00        9 186  360.00
                                                          0.16
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.75000%    21-31.12.23              7 300  000.00        7 077  578.12
                                                          0.13
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.87500%    22-15.05.32                465  000.00         473  355.47
                                                          0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.87500%    22-15.06.25               1 805  000.00        1 806  692.19
                                                          0.03
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.25000%    22-30.06.27               1 175  000.00        1 204  375.00
                                                          0.02
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.00000%    22-30.06.24               6 110  000.00        6 118  830.85
                                                          0.11
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.00000%    22-31.07.24               27 580  000.00        27 631  712.50
                                                          0.49
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.75000%    22-31.07.27               1 350  000.00        1 353  375.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                             78 149  229.74
                                                          1.39
    財務省証券（     T-note   ）、固定利付債合計                                     78 149  229.74

                                                          1.39
    地方債、固定利付債

    USD

    USD   OREGON,    STATE   OF 5.76200%    03-01.06.23                    3 000  000.00         610  368.82
                                                          0.01
    米ドル合計                                              610  368.82
                                                          0.01
    地方債、固定利付債合計                                              610  368.82

                                                          0.01
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   BILBAO   VIZCAYA    ARGENTARIA-SUB       COCO  6.500%/VAR     19-PRP        4 800  000.00        4 601  186.78
                                                          0.08
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-144A-SUB     COCO  7.500%/VAR     19-PRP            400  000.00         404  660.00
                                                          0.01
    USD   BANK  OF MONTREAL-SUB      3.803%/VAR     17-15.12.32                 3 450  000.00        3 233  133.00
                                                          0.06
    USD   BANK  OF MONTREAL-SUB      4.338%/VAR     18-05.10.28                 4 865  000.00        4 859  332.12
                                                          0.08
    USD   SWEDBANK    AB-REG-S-SUB      COCO  5.625%/VAR     19-PRP              2 800  000.00        2 778  636.00
                                                          0.05
    米ドル合計                                             15 876  947.90
                                                          0.28
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                             15 876  947.90

                                                          0.28
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                4 155  345  115.74
    合計                                                     73.84
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    株式
    米国

    USD   CITIGROUP     INC  5.95%-FR    SUB  PERP  USD1000   ’ A             1 872  000.00        1 869  660.00
                                                          0.03
    米国合計                                              1 869  660.00
                                                          0.03
    株式合計                                              1 869  660.00

                                                          0.03
    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   UNITED   STATES   CASH  MANAGEMENT     BILL  TB 0.00000%    22-02.08.22          17 000  000.00        16 999  161.73
                                                          0.30
    米ドル合計                                             16 999  161.73
                                                          0.30
    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン合計                                     16 999  161.73

                                                          0.30
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    アセット・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   BALLYROCK     CLO  2020-2   LTD-144A    3M LIBOR   +101BP   21-20.10.31          6 000  000.00        5 854  736.40
                                                          0.10
    USD   CIFC  FUNDING    LTD-144A    3M LIBOR+105BP     18-24.04.30               1 500  000.00        1 468  827.72
                                                          0.03
    USD   ICG  US CLO  2020-1   LTD-144A    3M LIBOR+120BP     21-20.01.35            12 500  000.00        12 076  950.00
                                                          0.21
    USD   NAVIENT    STUDENT    LOAN  TRUST-144A     VAR  16-25.06.65               1 000  000.00         960  691.86
                                                          0.02
    USD   ROMARK   CLO  II-144A    3M LIBOR+117.5BP      18-25.07.31               5 500  000.00        5 383  308.15
                                                          0.10
    USD   VENTURE    28A  CLO  LTD-144A    3M LIBOR+121BP     21-20.10.34             12 000  000.00        11 686  203.60
                                                          0.21
    米ドル合計                                             37 430  717.73
                                                          0.67
    アセット・バック証券、変動利付債合計                                             37 430  717.73

                                                          0.67
    モーゲージ・バック証券、固定利付債

    USD

    USD   CD 2017-CD4    MORTGAGE    TRUST-SUB     3.24820%    17-01.05.50             5 000  000.00        4 444  540.16
                                                          0.08
    USD   MORGAN   STANLEY    BANK  OF AMERICA    ML 2.84000%    16-01.11.49            2 500  000.00        2 252  186.71
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    BK OF AMERICA    MERRI   TRT  3.29500%    17-01.05.50          5 000  000.00        4 131  237.52
                                                          0.07
    USD   MORGAN   STANLEY    CAPITAL    I TRUST   3.15300%    17-01.06.50             2 800  000.00        2 746  091.60
                                                          0.05
    米ドル合計                                             13 574  055.99
                                                          0.24
    モーゲージ・バック証券、固定利付債合計                                             13 574  055.99

                                                          0.24
    モーゲージ・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   AMERICAN    HOME  MORTGAGE    INVESTMENT     6M LIBOR+200BP     05-01.06.45         29 470  000.00         533  974.07
                                                          0.01
    USD   BANC  OF AMERICA    FUND  TRUST   1M LIBOR+30BP     05-20.05.35            16 952  000.00         214  914.97
                                                          0.00
    USD   WAMU  MORTGAGE    PASS-TH    TRUST   1M LIBOR+54BP     05-25.12.45            12 000  000.00         616  429.38
                                                          0.01
    米ドル合計                                              1 365  318.42
                                                          0.02
    モーゲージ・バック証券、変動利付債合計                                              1 365  318.42

                                                          0.02
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   NETFLIX    INC-144A    3.62500%    19-15.06.30                    2 584  000.00        2 488  946.04
                                                          0.04
    ユーロ合計                                              2 488  946.04
                                                          0.04
    USD

    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.87500%    19-15.01.28          690  000.00         638  119.10
                                                          0.01
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.50000%    20-15.02.29         1 772  000.00        1 614  256.56
                                                          0.03
    USD   ABBVIE   INC  4.55000%    20-15.03.35                      2 900  000.00        2 961  131.28
                                                          0.05
    USD   ADT  SECURITY    CORP/THE-144A      4.12500%    21-01.08.29               2 180  000.00        1 962  000.00
                                                          0.03
    USD   ADVOCATE    HEALTH   & HOSPITALS     CORP  2.21100%    20-15.06.30            2 000  000.00        1 761  491.54
                                                          0.03
    USD   AIG  GLOBAL   FUNDING-144A      0.65000%    21-17.06.24                1 750  000.00        1 655  956.09
                                                          0.03
    USD   AIR  CANADA   CLASS   AA PASS  THR  TRT-144A    3.30000%    17-15.01.30          1 750  000.00        1 271  670.93
                                                          0.02
    USD   AIRCASTLE     LTD-144A    2.85000%    21-26.01.28                   2 993  000.00        2 505  961.08
                                                          0.04
    USD   AIRCASTLE     LTD-144A    5.25000%    20-11.08.25                   2 470  000.00        2 412  745.40
                                                          0.04
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    3.50000%    20-15.03.29          3 635  000.00        3 183  060.45
                                                          0.06
    USD   ALCON   FINANCE    CORP-144A     2.75000%    19-23.09.26                4 375  000.00        4 152  195.38
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.30000%    22-03.05.27                  3 705  000.00        3 657  998.15
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    TRANSMISSION      SYSTEMS    INC-144A    2.65000%    21-15.01.32          4 745  000.00        4 159  056.69
                                                          0.07
    USD   ARCH  CAPITAL    FINANCE    LLC  4.01100%    16-15.12.26                1 615  000.00        1 614  972.62
                                                          0.03
    USD   ASB  BANK  LTD-144A    3.12500%    19-23.05.24                   2 985  000.00        2 947  669.32
                                                          0.05
    USD   ATHENE   GLOBAL   FUNDING-144A      1.60800%    21-29.06.26               2 365  000.00        2 091  861.11
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANK-144A-SUB      4.40000%    16-19.05.26          2 836  000.00        2 825  121.67

                                                          0.05
    USD   AUTODESK    INC  2.40000%    21-15.12.31                     19 538  000.00        16 717  347.39
                                                          0.30
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     3.5000%    17-01.11.27                741  000.00         650  544.60
                                                          0.01
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     4.12500%    18-01.08.25               4 390  000.00        4 184  677.46
                                                          0.07
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     1.95000%    21-30.01.26               4 783  000.00        4 182  984.61
                                                          0.07
    USD   BAXTER   INTERNATIONAL      INC  0.86800%    22-01.12.23                2 700  000.00        2 605  639.56
                                                          0.05
    USD   BAXTER   INTERNATIONAL      INC  1.91500%    22-01.02.27                4 270  000.00        3 940  082.37
                                                          0.07
    USD   BAXTER   INTERNATIONAL      INC  2.27200%    22-01.12.28                4 800  000.00        4 339  431.32
                                                          0.08
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-144A      1.87500%    20-18.09.25               3 500  000.00        3 188  937.50
                                                          0.06
    USD   BERRY   GLOBAL   INC  0.95000%    21-15.02.24                    1 250  000.00        1 187  263.51
                                                          0.02
    USD   BERRY   GLOBAL   INC  1.57000%    21-15.01.26                    1 650  000.00        1 502  717.40
                                                          0.03
    USD   BERRY   GLOBAL   INC  1.65000%    21-15.01.27                    1 500  000.00        1 329  748.61
                                                          0.02
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-144A    4.87500%    19-15.07.26                 1 500  000.00        1 472  580.00
                                                          0.03
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-REG-S     4.87500%    19-15.07.26                 1 250  000.00        1 227  150.00
                                                          0.02
    USD   BLACKSTONE     GSO  SECURED    LEND  FUND  3.62500%    21-15.01.26            4 250  000.00        4 014  748.26
                                                          0.07
    USD   BLOCK   INC  2.75000%    21-01.06.26                       4 034  000.00        3 761  684.83
                                                          0.07
    USD   BPCE  SA-144A    2.37500%    20-14.01.25                     1 250  000.00        1 192  970.61
                                                          0.02
    USD   BPCE  SA-144A    4.00000%    18-12.09.23                      490  000.00         489  939.24
                                                          0.01
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.25000%    20-20.02.23                2 804  000.00        2 806  068.60
                                                          0.05
    USD   BROADCOM    INC-144A    1.95000%    21-15.02.28                   4 675  000.00        4 110  917.07
                                                          0.07
    USD   BROADCOM    INC-144A    2.60000%    21-15.02.33                   2 110  000.00        1 705  646.22
                                                          0.03
    USD   BROADCOM    INC-144A    2.45000%    21-15.02.31                   1 604  000.00        1 340  191.29
                                                          0.02
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.41900%    21-15.04.33                   5 386  000.00        4 644  641.66
                                                          0.08
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.13700%    21-15.11.35                   10 072  000.00        8 098  813.62
                                                          0.14
    USD   BROADCOM    INC-144A    4.00000%    22-15.04.29                    301  000.00         288  532.92
                                                          0.01
    USD   CARGILL    INC-144A    3.62500%    22-22.04.27                    4 015  000.00        4 018  779.81
                                                          0.07
    USD   CARRIER    GLOBAL   CORP  2.24200%    20-15.02.25                   667  000.00         644  131.89
                                                          0.01
    USD   CBOE  GLOBAL   MARKETS    INC  3.00000%    22-16.03.32                1 990  000.00        1 841  911.83
                                                          0.03
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.00000%    17-01.03.23           1 098  000.00        1 094  825.06
                                                          0.02
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-15.08.30           2 435  000.00        2 164  520.20
                                                          0.04
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-REG-S     4.50000%    20-15.08.30           1 585  000.00        1 408  938.20
                                                          0.03
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     5.37500%    17-01.05.47                     700  000.00         615  844.95
                                                          0.01
    USD   CDW  LLC  / CDW  FINANCE    CORP  2.67000%    21-01.12.26               2 445  000.00        2 225  390.10
                                                          0.04
    USD   CDW  LLC/CDW    FINANCE    CORP  5.50000%    14-01.12.24                2 740  000.00        2 787  347.20
                                                          0.05
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA 4.50000%    14-01.08.24             650  000.00         651  560.00
                                                          0.01
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-144A    4.20000%    19-29.01.30          511  000.00         466  383.31
                                                          0.01
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-144A    3.87500%    21-11.07.31                  2 215  000.00        1 775  184.07
                                                          0.03
    USD   CENTENE    CORP  3.37500%    20-15.02.30                     3 620  000.00        3 289  720.83
                                                          0.06
    USD   CHENIERE    CORPUS   CHRISTI    HLDGS   LLC  5.87500%    17-31.03.25            6 410  000.00        6 596  982.45
                                                          0.12
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.50000%    20-01.10.29               1 890  000.00        1 831  098.15
                                                          0.03
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.00000%    21-01.03.31               925  000.00         859  500.75
                                                          0.02
    USD   CIGNA   CORP  3.00000%    20-15.07.23                      2 656  000.00        2 643  861.84
                                                          0.05
    USD   CIGNA   CORP  3.25000%    20-15.04.25                      4 550  000.00        4 506  463.28
                                                          0.08
    USD   CIGNA   CORP  3.50000%    20-15.06.24                      1 563  000.00        1 567  631.49
                                                          0.03
    USD   CITIZENS    FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    2.63800%    21-30.09.32            3 960  000.00        3 273  507.78
                                                          0.06
    USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    5.12500%    19-15.07.29                  528  000.00         512  242.69
                                                          0.01
    USD   CLECO   CORPORATE     HOLDINGS    LLC  STEP-UP/DOWN      17-01.05.26            2 400  000.00        2 350  278.51
                                                          0.04
    USD   CLEVELAND     ELECTRIC    ILLUMINATING      CO-144A    3.50000%    17-01.04.28          530  000.00         504  875.06
                                                          0.01
    USD   COMERICA    BANK  2.50000%    19-23.07.24                     5 700  000.00        5 552  789.86
                                                          0.10
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUS-144A-SUB      2.68800%    21-11.03.31            3 275  000.00        2 717  221.32
                                                          0.05
    USD   CONOCOPHILLIPS       CO 2.40000%    22-07.03.25                   5 850  000.00        5 702  540.81
                                                          0.10
    USD   CONTINENTAL     AIRLINES    4.00000%    12-29.10.24                  2 170  000.00        1 200  326.06
                                                          0.02
    USD   COOPERATIEVE      RADOBANK    UA-144A    1.00400%    20-24.09.26             14 000  000.00        12 624  546.20
                                                          0.22
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-144A    2.40000%    20-28.09.27          1 744  000.00        1 451  662.00
                                                          0.03
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    3.15000%    17-15.08.24               256  000.00         250  837.72
                                                          0.00
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    3.50000%    17-15.08.27               6 165  000.00        5 993  963.73
                                                          0.11
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    2.60000%    21-15.06.31               6 535  000.00        5 670  938.77
                                                          0.10
    USD   CSC  HOLDINGS    INC-144A    5.37500%    18-01.02.28                  300  000.00         285  000.00
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                                                    ＊
           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.70000%    18-04.05.23          3 215  000.00        3 221  275.13

                                                          0.06
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.65000%    19-22.02.24          3 965  000.00        3 962  620.01
                                                          0.07
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    2.45000%    21-02.03.31          2 460  000.00        2 162  711.56
                                                          0.04
    USD   DANSKE   BANK  A/S-144A    1.62100%    20-11.09.26                  1 635  000.00        1 470  439.19
                                                          0.03
    USD   DANSKE   BANK  A/S-144A    1.54900%    21-10.09.27                  3 410  000.00        3 021  604.41
                                                          0.05
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  5.45000%    21-15.06.23            3 037  000.00        3 070  077.03
                                                          0.05
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  5.85000%    21-15.07.25            6 865  000.00        7 198  288.95
                                                          0.13
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  5.30000%    21-01.10.29            2 500  000.00        2 535  462.80
                                                          0.05
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  / SKYMILES    LTD-144A    4.50000%    20-20.10.25         1 132  578.00        1 118  420.30
                                                          0.02
    USD   DELTA   AIR  LN 2020-1   CLS  AA PAS  THRU  TRT  2.00000%    20-10.06.28         2 015  000.00        1 542  558.76
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FINANCE    BV-144A    2.48500%    16-19.09.23           730  000.00         722  583.20
                                                          0.01
    USD   DEVON   ENERGY   CORP  5.25000%    21-15.10.27                   2 855  000.00        2 887  557.62
                                                          0.05
    USD   DISCOVER    BANK  2.45000%    19-12.09.24                     1 000  000.00         963  552.56
                                                          0.02
    USD   DISCOVER    BANK  2.70000%    20-06.02.30                     2 900  000.00        2 484  703.18
                                                          0.04
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    3.50000%    17-06.04.28           1 070  000.00         991  288.18
                                                          0.02
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      SA-144A    2.65000%    19-10.09.24           4 300  000.00        4 159  267.24
                                                          0.07
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    1.37500%    21-12.07.26           4 155  000.00        3 681  351.15
                                                          0.07
    USD   ENI  SPA-144A    4.25000%    19-09.05.29                     1 277  000.00        1 272  780.42
                                                          0.02
    USD   ENTEGRIS    ESCROW   CORP-144A     4.75000%    22-15.04.29               2 735  000.00        2 633  312.70
                                                          0.05
    USD   EQUITABLE     FINANCIAL     LIFE  GLOBAL   FU-144A    1.80000%    21-08.03.28         2 350  000.00        2 078  384.86
                                                          0.04
    USD   EXELON   CORP-144A     3.35000%    22-15.03.32                    2 500  000.00        2 343  921.08
                                                          0.04
    USD   EXPERIAN    FINANCE    PLC-144A    2.75000%    19-08.03.30               3 865  000.00        3 503  780.73
                                                          0.06
    USD   FARMERS    EXCHANGE    CAPITAL-144A-SUB        7.05000%    98-15.07.28            1 915  000.00        2 102  325.72
                                                          0.04
    USD   FEDERATION     DES  CAISSES    DESJARDINS-144A       2.05000%    20-10.02.25          5 300  000.00        5 034  797.38
                                                          0.09
    USD   FIRST   MIDWEST    BANCORP    INC/IL-SUB     5.87500%    16-29.09.26            6 695  000.00        7 088  312.57
                                                          0.13
    USD   FLORIDA    GAS  TRANSMISSION      CO-144A    2.55000%    20-01.07.30            2 165  000.00        1 894  698.19
                                                          0.03
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    5.12500%    17-15.05.24          1 305  000.00        1 295  897.63
                                                          0.02
    USD   FOX  CORP  4.70900%    20-25.01.29                       1 835  000.00        1 863  548.90
                                                          0.03
    USD   FRESENIUS     MED  CAR  US FIN  III  INC-144A    1.87500%    21-01.12.26          1 890  000.00        1 648  861.42
                                                          0.03
    USD   FS INVESTMENT     CORP  II-144A    4.25000%    20-14.02.25               9 975  000.00        9 535  017.61
                                                          0.17
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 5.60000%    22-15.10.32                   7 463  000.00        7 451  848.56
                                                          0.13
    USD   GEORGIA-PACIFIC       LLC-144A    3.73400%    13-15.07.23                2 508  000.00        2 507  211.87
                                                          0.04
    USD   GEORGIA-PACIFIC       LLC-144A    2.30000%    20-30.04.30                 250  000.00         224  443.89
                                                          0.00
    USD   GLENCORE    FUNDING    LLC-144A    4.12500%    19-12.03.24               3 115  000.00        3 103  583.25
                                                          0.06
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.37500%    16-15.04.26           3 905  000.00        3 875  478.20
                                                          0.07
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  3.35000%    19-01.09.24            135  000.00         130  048.20
                                                          0.00
    USD   GRAY  ESCROW   II INC-144A    5.37500%    21-15.11.31                2 375  000.00        2 095  937.50
                                                          0.04
    USD   HARLEY-DAVIDSON       FIN.SERV    INC-144A    3.35000%    20-08.06.25            2 575  000.00        2 497  702.13
                                                          0.04
    USD   HCA  INC-144A    3.12500%    22-15.03.27                     5 500  000.00        5 179  885.04
                                                          0.09
    USD   HCA  INC-144A    3.62500%    22-15.03.32                     1 197  000.00        1 086  670.18
                                                          0.02
    USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 3.62500%    22-15.01.28         1 836  000.00        1 734  986.11
                                                          0.03
    USD   HIGH  STREET   FUNDING    TRUST-144A     4.11100%    18-15.02.28             2 485  000.00        2 463  102.43
                                                          0.04
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    3.62500%    21-15.02.32          2 442  000.00        2 106  225.00
                                                          0.04
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 4.00000%    15-15.06.25                2 793  000.00        2 743  773.85
                                                          0.05
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP / ICAHN   ENTER   FIN  4.37500%    21-01.02.29          5 740  000.00        5 165  454.70
                                                          0.09
    USD   INDEPENDENCE      ENERGY   FINANCE    LLC-144A    7.25000%    21-01.05.26          2 025  000.00        1 873  125.00
                                                          0.03
    USD   INFOR   INC-144A    1.45000%    20-15.07.23                    1 015  000.00         986  997.74
                                                          0.02
    USD   INFOR   INC-144A    1.75000%    20-15.07.25                    6 203  000.00        5 812  090.48
                                                          0.10
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAG  INC-144A    1.23000%    21-01.10.25          13 185  000.00        12 048  994.11
                                                          0.21
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAG  INC-144A    1.83200%    21-15.10.27          9 295  000.00        8 203  884.03
                                                          0.15
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.37500%    18-12.01.23                2 165  000.00        2 153  709.96
                                                          0.04
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.25000%    19-23.09.24                2 975  000.00        2 872  834.78
                                                          0.05
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      4.19800%    21-01.06.32              5 225  000.00        3 993  952.32
                                                          0.07
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-144A    4.37500%    17-04.04.27                1 464  000.00        1 406  172.00
                                                          0.03
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    19-15.09.29                  977  000.00         896  662.14
                                                          0.02
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP-144A     2.95000%    20-14.05.30                  500  000.00         452  164.07
                                                          0.01
    USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.70000%    13-01.04.24          1 573  000.00        1 578  343.13
                                                          0.03
    USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.30000%    15-15.01.26          2 026  000.00        2 030  802.94
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                228/462

                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                    ＊
           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   KEYSPAN    GAS  EAST  CORP-144A     2.74200%    16-15.08.26               2 500  000.00        2 363  228.88

                                                          0.04
    USD   KINDER   MORGAN   INC-144A    5.62500%    13-15.11.23                  565  000.00         574  006.70
                                                          0.01
    USD   KYNDRYL    HOLDINGS    INC-144A    2.05000%    21-15.10.26               7 000  000.00        5 912  200.14
                                                          0.11
    USD   KYNDRYL    HOLDINGS    INC-144A    3.15000%    21-15.10.31               6 028  000.00        4 506  676.93
                                                          0.08
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.62500%    19-15.09.27                171  000.00         156  300.84
                                                          0.00
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.40000%    19-01.03.27               2 475  000.00        2 233  617.06
                                                          0.04
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.87500%    19-15.11.29               3 600  000.00        3 188  532.35
                                                          0.06
    USD   LEVI  STRAUSS    & CO-144A    3.50000%    21-01.03.31                 4 900  000.00        4 428  473.00
                                                          0.08
    USD   LUNDIN   ENERGY   FINANCE    BV-144A    2.00000%    21-15.07.26             10 650  000.00        9 691  891.39
                                                          0.17
    USD   LUNDIN   ENERGY   FINANCE    BV-144A    3.10000%    21-15.07.31             19 150  000.00        16 521  178.00
                                                          0.29
    USD   MACY  ’ S RETAIL   HOLDINGS-144A      5.87500%    22-15.03.30              1 726  000.00        1 479  689.36
                                                          0.03
    USD   MARVELL    TECHNOLOGY     INC  2.45000%    21-15.04.28                 2 520  000.00        2 247  172.88
                                                          0.04
    USD   MERITAGE    HOMES   CORP-144A     3.87500%    21-15.04.29                4 000  000.00        3 524  051.04
                                                          0.06
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   3.00000%    13-10.01.23         1 500  000.00        1 498  144.07
                                                          0.03
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      3.45000%    16-18.12.26          12 000  000.00        11 784  900.72
                                                          0.21
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      0.95000%    20-02.07.25          5 400  000.00        5 033  176.11
                                                          0.09
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   1.55000%    21-07.01.31         10 000  000.00        8 240  439.40
                                                          0.15
    USD   MICHAEL    KORS  USA  INC-144A    4.00000%    17-01.11.24               2 286  000.00        2 195  337.24
                                                          0.04
    USD   MICROCHIP     TECHNOLOGY     INC  4.25000%    20-01.09.25                5 980  000.00        5 953  652.48
                                                          0.11
    USD   MID-ATLANTIC      INTERSTATE     TRANS-144A     4.10000%    18-15.05.28           2 030  000.00        2 025  993.55
                                                          0.04
    USD   MIDWEST    CONNECTOR     CAPITAL    CO LLC-144A    3.90000%    19-01.04.24          7 020  000.00        6 905  732.37
                                                          0.12
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC-144A    3.87500%    20-15.11.30                493  000.00         455  442.70
                                                          0.01
    USD   MPLX  LP 3.50000%    20-01.12.22                         690  000.00         689  416.91
                                                          0.01
    USD   MPLX  LP 4.25000%    20-01.12.27                         525  000.00         520  605.52
                                                          0.01
    USD   MYLAN   INC-144A    3.12500%    12-15.01.23                    3 090  000.00        3 070  534.08
                                                          0.05
    USD   NATIONAL    SECURITIES     CLEARING    CORP-144A     1.50000%    20-23.04.25          3 450  000.00        3 279  969.89
                                                          0.06
    USD   NATURA   COSMETICOS     SA-144A    4.12500%    21-03.05.28               3 318  000.00        2 791  267.50
                                                          0.05
    USD   NETAPP   INC  1.87500%    20-22.06.25                      3 825  000.00        3 627  945.18
                                                          0.06
    USD   NETFLIX    INC  5.75000%    14-01.03.24                      1 290  000.00        1 320  621.54
                                                          0.02
    USD   NETFLIX    INC-144A    3.62500%    20-15.06.25                    2 435  000.00        2 396  843.55
                                                          0.04
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  4.87500%    20-01.06.25                    276  000.00         278  760.00
                                                          0.01
    USD   NGPL  PIPECO   LLC-144A    3.25000%    21-15.07.31                  2 250  000.00        1 926  591.91
                                                          0.03
    USD   NIAGARA    MOHAWK   POWER   CORP-144A     3.50800%    14-01.10.24             1 139  000.00        1 114  208.88
                                                          0.02
    USD   NORDEA   BANK  ABP-144A    3.75000%    18-30.08.23                  1 065  000.00        1 065  267.42
                                                          0.02
    USD   NORTHRIVER     MIDSTREAM     FINANCE    LP-144A    5.62500%    20-15.02.26          5 100  000.00        5 040  228.00
                                                          0.09
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.95000%    19-01.07.24                665  000.00         697  851.00
                                                          0.01
    USD   OHIO  NATIONAL    FINANCIAL     SRVCES   INC-144A    5.55000%    20-24.01.30         2 500  000.00        2 449  716.62
                                                          0.04
    USD   OHIO  NATIONAL    LIFE  INSURANC    CO144A-SUB     6.87500%    12-15.06.42          2 500  000.00        2 825  855.88
                                                          0.05
    USD   ONTARIO    TEACHERS    CADILLAC    FAIRVIEW-144A      3.87500%    17-20.03.27         5 075  000.00        5 017  562.52
                                                          0.09
    USD   ONTARIO    TEACHERS    CADILLAC    FAIRVIEW-144A      4.12500%    19-01.02.29         1 467  000.00        1 469  641.33
                                                          0.03
    USD   ONTARIO    TEACHERS    CADILLAC    FAIRVIEW-144A      2.50000%    21-15.10.31         7 035  000.00        6 176  756.52
                                                          0.11
    USD   ORGANON    FINANCE    1 LLC-144A    4.12500%    21-30.04.28               3 500  000.00        3 309  250.00
                                                          0.06
    USD   OTIS  WORLDWIDE     CORP  2.56500%    20-15.02.30                  2 140  000.00        1 914  181.55
                                                          0.03
    USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    6.25000%    19-15.05.26           326  000.00         328  004.90
                                                          0.01
    USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    4.50000%    17-15.03.23             470  000.00         465  741.14
                                                          0.01
    USD   PARKLAND    CORP/CANADA-144A        4.50000%    21-01.10.29               2 500  000.00        2 194  675.00
                                                          0.04
    USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE     CORP-144A     4.12500%    20-15.02.28          1 080  000.00        1 009  185.38
                                                          0.02
    USD   PDC  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.05.26                    2 890  000.00        2 824  975.00
                                                          0.05
    USD   PEIDMONT    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 2.75000%    21-01.04.32            1 650  000.00        1 311  943.21
                                                          0.02
    USD   PENNSYLVANIA      ELECTRIC    CO-144A    3.25000%    17-15.03.28               305  000.00         288  559.83
                                                          0.01
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     3.90000%    18-01.02.24          2 760  000.00        2 751  306.00
                                                          0.05
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     4.45000%    19-29.01.26          2 680  000.00        2 686  995.01
                                                          0.05
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     3.45000%    19-01.07.24          2 865  000.00        2 815  434.35
                                                          0.05
    USD   PHILLIPS    EDISON   GROCERY    CENTER   2.62500%    21-15.11.31             7 950  000.00        6 314  867.61
                                                          0.11
    USD   PHYSICIANS     REALTY   LP 2.62500%    21-01.11.31                  4 350  000.00        3 621  913.36
                                                          0.06
    USD   POLYONE    CORP  -144A   5.75000%    20-15.05.25                   5 520  000.00        5 549  918.40
                                                          0.10
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   INC  2.12500%    20-15.06.30               435  000.00         370  272.80
                                                          0.01
    USD   PRINCIPAL     LIFE  GLOBAL   FUNDING    II-144A    0.87500%    21-12.01.26          2 520  000.00        2 267  180.60
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PRINCIPAL     LIFE  GLOBAL   FUNDING    II-144A    1.37500%    21-10.01.25          10 558  000.00        9 940  790.51

                                                          0.18
    USD   PROTECTIVE     LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      1.61800%    21-15.04.26           1 135  000.00        1 053  219.50
                                                          0.02
    USD   PROTECTIVE     LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      1.90000%    21-06.07.28           2 880  000.00        2 527  694.27
                                                          0.04
    USD   PROVIDENCE     HEALTH   & SERV  OBLIG   4.37900%    13-01.10.23             2 500  000.00        2 516  595.58
                                                          0.04
    USD   REALTY   INCOME   CORP  2.85000%    21-15.12.32                   2 639  000.00        2 359  424.97
                                                          0.04
    USD   REGENERON     PHARMACEUTICALS       INC  1.75000%    20-15.09.30              2 885  000.00        2 412  977.42
                                                          0.04
    USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-144A    2.07600%    21-13.12.31                6 150  000.00        5 462  373.05
                                                          0.10
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    4.95000%    19-15.07.29             975  000.00         856  639.77
                                                          0.02
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    3.60000%    20-15.05.25            1 260  000.00        1 168  650.00
                                                          0.02
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    4.80000%    20-15.05.30             900  000.00         756  000.00
                                                          0.01
                  *    *
    USD
        RUBY  PIPELINE    LLC-144A    DEFAULTED     6.00000%    12-01.04.22           2 140  000.00        1 028  821.22
                                                          0.02
    USD   S&P  GLOBAL   INC-144A    2.45000%    22-01.03.27                  4 175  000.00        3 993  789.47
                                                          0.07
    USD   S&P  GLOBAL   INC-144A    2.70000%    22-01.03.29                  15 083  000.00        14 186  248.83
                                                          0.25
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     4.00000%    19-01.12.27                  1 677  000.00        1 593  150.00
                                                          0.03
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    5.00000%    17-01.08.27                 650  000.00         644  650.50
                                                          0.01
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.00000%    21-15.07.28                1 667  000.00        1 548  643.00
                                                          0.03
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN   AB-144A    1.20000%    21-09.09.26          3 715  000.00        3 349  183.95
                                                          0.06
    USD   SLM  CORP  4.20000%    20-29.10.25                       1 422  000.00        1 381  547.66
                                                          0.02
    USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    5.20000%    19-01.04.29               4 305  000.00        4 297  497.02
                                                          0.08
    USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    3.00000%    20-15.10.30               1 350  000.00        1 135  810.54
                                                          0.02
    USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    2.62500%    21-13.09.31               5 760  000.00        4 610  340.75
                                                          0.08
    USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    4.73800%    18-20.03.25             5 025  000.00        3 471  681.23
                                                          0.06
    USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    5.15200%    18-20.03.28             6 130  000.00        6 199  652.01
                                                          0.11
    USD   STATE   STREET   CORP  2.90100%    20-30.03.26                   3 220  000.00        3 132  933.26
                                                          0.06
    USD   STELLANTIS     FINANCE    US INC-144A    1.71100%    21-29.01.27             5 228  000.00        4 632  154.44
                                                          0.08
    USD   STELLANTIS     FINANCE    US INC-144A    2.69100%    21-15.09.31             4 980  000.00        4 078  934.49
                                                          0.07
    USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB-144-A    3.65000%    22-10.06.25             4 650  000.00        4 630  991.64
                                                          0.08
    USD   SYDNEY   AIRPORT    FINANCE    CO PTY  LTD-144A    3.90000%    12-22.03.23          3 340  000.00        3 343  598.52
                                                          0.06
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    4.00000%    21-15.01.32                1 600  000.00        1 427  968.00
                                                          0.03
    USD   TECK  RESOURCES     LTD  3.90000%    20-15.07.30                   6 965  000.00        6 391  078.43
                                                          0.11
    USD   TELEFLEX    INC-144A    4.25000%    20-01.06.28                    600  000.00         565  574.91
                                                          0.01
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-144A     3.25000%    20-15.08.30           1 063  000.00         754  730.00
                                                          0.01
    USD   TEXAS   EASTERN    TRANSMISSION      LP-144A    2.80000%    12-15.10.22           1 375  000.00        1 371  837.87
                                                          0.02
    USD   TRACTOR    SUPPLY   CO 1.75000%    20-01.11.30                   3 250  000.00        2 650  994.84
                                                          0.05
    USD   TRANSCONTINENTAL        GAS  PIPE  LINE  4.60000%    18-15.03.48             1 955  000.00        1 826  514.14
                                                          0.03
    USD   TRANSOCEAN     POSEIDON    LTD-144A    6.87500%    19-01.02.27               479  000.00         412  014.84
                                                          0.01
    USD   UNICREDIT     SPA-144A    2.56900%    20-22.09.26                   3 171  000.00        2 831  971.84
                                                          0.05
    USD   USAA  CAPITAL    CORP-144A     2.12500%    20-01.05.30                 5 000  000.00        4 437  105.10
                                                          0.08
    USD   VALVOLINE     INC-144A    4.25000%    20-15.02.30                   2 000  000.00        1 814  760.00
                                                          0.03
    USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.12500%    12-12.09.22                  1 500  000.00        1 501  643.77
                                                          0.03
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.35500%    22-15.03.32               5 292  000.00        4 570  607.94
                                                          0.08
    USD   VERMILION     ENERGY   INC-144A    6.87500%    22-01.05.30               2 150  000.00        2 074  750.00
                                                          0.04
    USD   VIATRIS    INC  1.65000%    21-22.06.25                      1 680  000.00        1 539  146.41
                                                          0.03
    USD   VIATRIS    INC  2.30000%    21-22.06.27                      3 500  000.00        3 053  795.43
                                                          0.05
    USD   VIATRIS    INC  2.70000%    21-22.06.30                      4 785  000.00        3 921  958.16
                                                          0.07
    USD   VM HOLDING    SA-144A    5.37500%    17-04.05.27                    730  000.00         692  268.12
                                                          0.01
    USD   WALT  DISNEY   CO 7.75000%    19-20.01.24                     478  000.00         506  993.87
                                                          0.01
    USD   WEA  FIN  LLC/  WESTF   UK&EUR   FIN  PLC-144A    3.75000%    14-17.09.24          3 809  000.00        3 680  283.57
                                                          0.07
    USD   WEA  FINANCE    LLC-144A    4.12500%    18-20.09.28                  2 620  000.00        2 473  536.65
                                                          0.04
    USD   WEIR  GROUP   PLC/THE-144A      2.20000%    21-13.05.26                2 565  000.00        2 271  207.82
                                                          0.04
    USD   WEYERHAEUSER      CO 3.37500%    22-09.03.33                    2 570  000.00        2 339  218.81
                                                          0.04
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  4.50000%    18-15.09.28                 500  000.00         498  438.20
                                                          0.01
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  2.95000%    19-15.09.29                7 035  000.00        6 250  603.20
                                                          0.11
    USD   WRKCO   INC  3.75000%    19-15.03.25                       2 795  000.00        2 785  571.21
                                                          0.05
    USD   YARA  INTERNATIONAL      ASA-144A    3.14800%    20-04.06.30               2 475  000.00        2 160  984.37
                                                          0.04
    米ドル合計                                             731  468  252.73
                                                         13.00
    ノート、固定利付債合計                                             733  957  198.77

                                                         13.04
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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   ANALOG   DEVICES    INC  O/N  SOFR  +25BP   21-01.10.24                5 000  000.00        4 884  084.85
                                                          0.09
    USD   ASB  BANK  LTD-144A-SUB      5.284%/VAR     22-17.06.32                4 800  000.00        4 799  147.04
                                                          0.09
    USD   ATHENE   GLOBAL   FUNDING-144A      3M SOFRRATE+70BP      21-24.02.24           2 210  000.00        2 158  897.35
                                                          0.04
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    1.323%/VAR     21-13.01.27                 2 550  000.00        2 280  680.78
                                                          0.04
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    2.871%/VAR     21-19.04.32                 3 177  000.00        2 685  509.42
                                                          0.05
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    1.675%/VAR     21-30.06.27                 5 280  000.00        4 718  993.09
                                                          0.08
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    2.159%/VAR     21-15.09.29                 7 155  000.00        6 062  568.73
                                                          0.11
    USD   BNP  PARIBAS-144A      3.052%/VAR     20-13.01.31                   2 020  000.00        1 774  495.42
                                                          0.03
    USD   CREDIT   AGRICOLE    SA-144A    1.247%/VAR     21-26.01.27               3 855  000.00        3 431  531.26
                                                          0.06
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 6.119%/VAR     22-14.07.26             1 512  000.00        1 536  214.68
                                                          0.03
    USD   DNB  BANK  ASA-144A    0.856%/VAR     21-30.09.25                  3 690  000.00        3 453  820.30
                                                          0.06
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  3M LIBOR+111BP     18-15.11.23               3 000  000.00        3 011  655.84
                                                          0.05
    USD   FARMERS    EXCHANGE    CAPITAL    II-144A-SUB     6.151%/VAR     13-01.11.53          1 000  000.00        1 057  173.88
                                                          0.02
    USD   FARMERS    INSURANCE     EXCHANGE-144A-SUB        4.747%/VAR     17-01.11.57          1 000  000.00         931  099.18
                                                          0.02
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP-SUB     4.500%/VAR     20-PRP               1 460  000.00        1 416  477.55
                                                          0.02
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    4.125%/VAR     21-PRP               866  000.00         761  894.13
                                                          0.01
    USD   HARTFORD    FINANCIAL-144A-SUB         3M LIBOR+212.5BP      17-12.02.47           5 055  000.00        4 100  943.81
                                                          0.07
    USD   MACQUARIE     BANK  LTD-144A-SUB      VAR  21-03.03.36                 5 300  000.00        4 288  681.56
                                                          0.08
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    1.340%/VAR     21-12.01.27               4 924  000.00        4 386  426.68
                                                          0.08
    USD   NATIONAL    BANK  OF CANADA   3.750%/VAR     22-09.06.25               4 975  000.00        4 945  504.32
                                                          0.09
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV-144A    3.649%/VAR     22-06.04.28              6 504  000.00        6 263  056.46
                                                          0.11
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    O/N  SOFR+105BP     22-21.01.26             1 670  000.00        1 611  331.46
                                                          0.03
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    2.226%/VAR     22-21.01.26               7 243  000.00        6 779  329.22
                                                          0.12
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A-SUB     6.221%/VAR     22-15.06.33             7 700  000.00        7 557  479.39
                                                          0.13
    USD   SOCIETE    GENERALE-144A      2.797%/VAR     22-19.01.28                3 085  000.00        2 792  485.85
                                                          0.05
    USD   TEACHER    INS&AN-144A-SUB       4.375%/3M     LIBOR+266.1BP      14-15.09.54          4 900  000.00        4 816  900.60
                                                          0.09
    USD   UNICREDIT     SPA-144A    1.982%/VAR     21-03.06.27                  4 910  000.00        4 255  141.85
                                                          0.08
    USD   UNICREDIT     SPA-144A    3.127%/VAR     21-03.06.32                   900  000.00         717  658.72
                                                          0.01
    USD   VOYA  FINANCIAL     INC-SUB    5.650%/VAR     13-15.05.53                6 135  000.00        5 858  925.00
                                                          0.10
    米ドル合計                                             103  338  108.42
                                                          1.84
    ノート、変動利付債合計                                             103  338  108.42

                                                          1.84
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   BPCE  SA-144A-SUB     4.62500%    14-11.07.24                    6 170  000.00        6 145  928.48
                                                          0.11
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.01700%    14-26.06.24              2 186  000.00        2 116  679.71
                                                          0.04
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.71000%    16-15.01.26              4 582  000.00        4 431  260.26
                                                          0.08
    USD   NORTHWESTERN      MUTUAL   GLOBAL   FUNDING-144A      4.00000%    22-01.07.25         3 750  000.00        3 793  532.18
                                                          0.06
    USD   PRINCIPAL     LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      1.25000%    21-16.08.26           3 000  000.00        2 693  308.44
                                                          0.05
    USD   RELIANCE    STANDARD    LIFE  GLOBAL-144A     1.51200%    21-28.09.26           8 200  000.00        7 389  437.22
                                                          0.13
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    2.62500%    20-22.01.25                5 360  000.00        5 123  675.03
                                                          0.09
    米ドル合計                                             31 693  821.32
                                                          0.56
    中期債券、固定利付債合計                                             31 693  821.32

                                                          0.56
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   CREDIT   AGRICOLE    SA/LONDON-144A       1.907%/VAR     20-16.06.26            1 856  000.00        1 715  537.56
                                                          0.03
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    1.629%/VAR     21-23.09.27               1 320  000.00        1 162  562.54
                                                          0.02
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    2.691%/VAR     21-23.06.32               4 615  000.00        3 841  249.10
                                                          0.07
    USD   MACQUARIE     GRP  LTD-144A    4.150%/VAR     18-27.03.24                2 555  000.00        2 558  065.23
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    1.792%/VAR     21-09.06.27               2 385  000.00        2 107  095.84

                                                          0.04
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK/THE    3M SOFRRATE+59BP      21-10.09.26            5 395  000.00        5 195  474.77
                                                          0.09
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP  4.12300%/VAR      22-06.06.28               4 925  000.00        4 953  063.79
                                                          0.09
    USD   WELLS   FARGO   & CO 4.897%/VAR     22-25.07.33                    795  000.00         824  091.18
                                                          0.01
    米ドル合計                                             22 357  140.01
                                                          0.40
    中期債券、変動利付債合計                                             22 357  140.01

                                                          0.40
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE-144A      2.00000%    21-01.09.28           2 236  000.00        1 994  685.32
                                                          0.04
    ユーロ合計                                              1 994  685.32
                                                          0.04
    USD

    USD   ADVOCATE    HEALTH   & HOSPITALS     CORP  3.82900%    18-15.08.28            1 215  000.00        1 213  706.83
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    AIRLINES    2019-1   CLASS   AA 3.15000%    19-15.02.32            4 500  000.00        3 540  902.11
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    AIRLINES    3.20000%    16-15.06.28                   2 000  000.00        1 349  055.13
                                                          0.02
    USD   ASCENSION     HEALTH   2.53200%    19-15.11.29                    1 495  000.00        1 371  796.45
                                                          0.02
    USD   ATLANTIC    CITY  ELECTRIC    CO 2.30000%    21-15.03.31                710  000.00         635  366.18
                                                          0.01
    USD   BANNER   HEALTH   2.33800%    20-01.01.30                     1 130  000.00        1 013  633.43
                                                          0.02
    USD   BARNABAS    HEALTH   INC  4.00000%    12-01.07.28                  2 000  000.00        1 995  224.34
                                                          0.04
    USD   BON  SECOURS    MERCY   HEALTH   INC  2.09500%    20-01.06.31               925  000.00         787  984.80
                                                          0.01
    USD   CEDARS-SINAI      HEALTH   SYSTEM   2.28800%    21-15.08.31               1 870  000.00        1 647  430.54
                                                          0.03
    USD   COMMONSPIRIT      HEALTH   3.34700%    19-01.10.29                  1 250  000.00        1 159  186.20
                                                          0.02
    USD   COMMONSPIRIT      HEALTH   2.78200%    20-01.10.30                  1 250  000.00        1 096  739.31
                                                          0.02
    USD   FARMERS    INSURANCE     EXCHANGE-144A-SUB        8.62500%    94-01.05.24            700  000.00         746  446.77
                                                          0.01
    USD   FIVE  CORNERS    FUNDING    TRUST-144A     4.41900%    13-15.11.23             6 220  000.00        6 250  416.55
                                                          0.11
    USD   INTERSTATE     POWER   & LIGHT   CO 3.60000%    19-01.04.29               2 245  000.00        2 195  527.74
                                                          0.04
    USD   METROPOLITAN      EDISON   CO-144A    4.00000%    14-15.04.25               2 400  000.00        2 322  031.83
                                                          0.04
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   2.95000%    20-09.04.30         3 060  000.00        2 840  999.35
                                                          0.05
    USD   NGPL  PIPECO   LLC-144A    4.87500%    17-15.08.27                  1 000  000.00        1 001  938.02
                                                          0.02
    USD   NORTHWELL     HEALTHCARE     INC  3.39100%    17-01.11.27                8 000  000.00        7 827  843.28
                                                          0.14
    USD   OHIOHEALTH     CORP  2.29700%    21-15.11.31                    3 530  000.00        3 136  030.32
                                                          0.06
    USD   PACIFIC    LIFE  CORP-144A     6.60000%    03-15.09.33                 4 500  000.00        5 338  894.91
                                                          0.09
    USD   PEACEHEALTH     OBLIGATED     GROUP   1.37500%    20-15.11.25               6 455  000.00        6 004  817.85
                                                          0.11
    USD   PEOPLES    UNITED   BANK-SUB    4.00000%    14-15.07.24                1 700  000.00        1 696  789.88
                                                          0.03
    USD   PRINCIPAL     LIFE  GLOBAL   FUNDING    II-144A    0.75000%    21-12.04.24          1 565  000.00        1 481  992.40
                                                          0.03
    USD   ROCHESTER     GAS  & ELECTRIC    CORP-144A     3.10000%    17-01.06.27           2 000  000.00        1 940  422.94
                                                          0.03
    USD   STANFORD    HEALTH   CARE  3.31000%    20-15.08.30                   990  000.00         960  346.16
                                                          0.02
    USD   SUTTER   HEALTH   3.69500%    18-15.08.28                     2 015  000.00        2 002  764.64
                                                          0.04
    USD   SYDNEY   AIRPORT    FINANCE    CO PTY  LTD-144A    3.62500%    16-28.04.26          7 547  000.00        7 360  208.73
                                                          0.13
    USD   UNITED   AIRLINES    PASS  THRU  TRUST   4.30000%    13-15.08.25             4 000  000.00        2 447  455.92
                                                          0.04
    USD   US AIRWAYS    2012-1   CLASS   A PAS  THRO  TRST  5.90000%    12-01.10.24         1 220  000.00         512  686.26
                                                          0.01
    USD   YALE  UNIVERSITY     0.87300%    20-15.04.25                    4 500  000.00        4 252  241.34
                                                          0.08
    米ドル合計                                             76 130  880.21
                                                          1.35
    債券、固定利付債合計                                             78 125  565.53

                                                          1.39
    債券、変動利付債

    USD

    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    6.375%/VAR     15-PRP                 946  000.00         954  818.53
                                                          0.02
    USD   METLIFE    CAPITAL    TRUST   IV-144A-SUB     7.875%/VAR     07-15.12.37           1 510  000.00        1 662  644.59
                                                          0.03
    米ドル合計                                              2 617  463.12
                                                          0.05
    債券、変動利付債合計                                              2 617  463.12

                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    地方債、固定利付債

    USD

    USD   CALIFORNIA,     STATE   OF 2.50000%    19-01.10.22                  8 415  000.00        8 412  227.26
                                                          0.15
    USD   CAMPBELL    UNION   SCHOOL   DISTRICT    5.40600%    11-01.08.27             3 470  000.00        3 655  636.67
                                                          0.06
    USD   CITY  OF BALTIMORE     MD 5.00000%    10-15.10.25                  4 150  000.00        4 263  165.52
                                                          0.08
    USD   COUNTY   OF MIAMI-DADE     FL AVIATION    REV  3.50400%    17-01.10.31           865  000.00         830  987.68
                                                          0.02
    USD   HOUSTON    TEXAS   WATER   & SEWER   SYSTEM   3.82800%    14-15.05.28            800  000.00         809  367.76
                                                          0.01
    USD   LOS  ANGELES    DEPARTMENT     OF POWER   5.51600%    10-01.07.27             1 520  000.00        1 662  732.41
                                                          0.03
    USD   LOS  ANGELES    UNIFIED    SCHOOL   DISTRICT    A-1  5.75000%    09-01.07.34         3 750  000.00        4 255  719.00
                                                          0.08
    USD   LOS  ANGELES    UNIFIED    SCHOOL   DISTRICT    6.75800%    10-01.07.34           1 285  000.00        1 558  741.62
                                                          0.03
    USD   MASSACHUSETTS,       STATE   OF-SUB-S    2.96600%    19-15.10.32               850  000.00         785  265.27
                                                          0.01
    USD   NEW  YORK  CITY  2.80000%    19-01.08.30                     1 325  000.00        1 235  740.05
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FINANCE    AUTH  REV  5.26700%    10-01.05.27          1 400  000.00        1 505  635.88
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FINANCE    AUTH  REV  5.76700%    09-01.08.36          1 075  000.00        1 203  003.26
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FIN  AUTH  REV-SUB    3.95000%    18-01.08.32          1 000  000.00         996  309.20
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANSITIONAL      FIN  AUTH-SUB    1.25000%    20-01.26         2 000  000.00        1 845  319.00
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANSITIONAL      FINANCE    1.97000%    21-01.02.33           1 615  000.00        1 333  718.35
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  N Y, CITY  OF 1.92300%    21-01.08.31                  340  000.00         290  258.71
                                                          0.01
    USD   NEW  YORK  STATE   DORMITORY     AUTHORITY     5.50000%    10-15.03.30           4 755  000.00        5 096  253.98
                                                          0.09
    USD   NEW  YORK  STATE   DORMITORY     AUTHORITY     1.92500%    21-15.03.29           2 300  000.00        2 064  776.93
                                                          0.04
    USD   NEW  YORK  STATE   URBAN   DEVELOPMENT     CORP  2.54000%    21-15.03.34          1 930  000.00        1 651  871.56
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  STATE   URBAN   DEV  CORP  3.37000%    17-15.03.30              1 295  000.00        1 247  505.22
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK,   CITY  OF 0.43100%    21-01.08.22                    810  000.00         810  000.00
                                                          0.01
    USD   SANTA   CLARA   VALLEY   TRANSPORTATION       AUTH  5.87600%    10-01.04.32          2 205  000.00        2 444  903.34
                                                          0.04
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     4.60100%    13-15.05.31                1 385  000.00        1 439  620.94
                                                          0.03
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     REVS  0.88300%    20-15.05.25              3 000  000.00        2 815  158.00
                                                          0.05
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     REVS  1.31600%    20-15.05.27              3 650  000.00        3 324  941.58
                                                          0.06
    米ドル合計                                             55 538  859.19
                                                          0.99
    地方債、固定利付債合計                                             55 538  859.19

                                                          0.99
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                1 098  867  070.23
    合計                                                     19.53
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

    融商品
    株式
    バミューダ

    USD   AIRCASTLE     LIMITED    5.25%-FRN     JNR  PERP  USD ’ 144A            2 003  000.00        1 605  965.34
                                                          0.03
    バミューダ合計                                              1 605  965.34
                                                          0.03
    株式合計                                              1 605  965.34

                                                          0.03
    アセット・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   TRINITAS    CLO  IV LTD-144A    3M LIBOR+110BP     21-18.10.31             8 500  000.00        8 496  637.40
                                                          0.15
    米ドル合計                                              8 496  637.40
                                                          0.15
    アセット・バック証券、変動利付債合計                                              8 496  637.40

                                                          0.15
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    モーゲージ・バック証券、固定利付債

    USD

    USD   JP MORGAN   CHASE   COM  MTG  SEC  TRUST-SUB     3.80460%    14-01.07.47          4 750  000.00        4 720  295.40
                                                          0.08
    米ドル合計                                              4 720  295.40
                                                          0.08
    モーゲージ・バック証券、固定利付債合計                                              4 720  295.40

                                                          0.08
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   BANQUE   FEDERATIVE     DU CREDIT   MUT-144A    3.75000%    18-20.07.23          2 730  000.00        2 736  810.66
                                                          0.05
    USD   BBVA  USA  2.50000%    19-27.08.24                       3 650  000.00        3 578  648.01
                                                          0.06
    USD   BMW  US CAPITAL    LLC-144A    3.90000%    20-09.04.25                9 890  000.00        9 976  816.21
                                                          0.18
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.00000%    17-01.02.28           1 190  000.00        1 148  350.00
                                                          0.02
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CCO    HOLDINGS    CAP-144A    4.50000%    21-01.06.33          1 635  000.00        1 381  575.00
                                                          0.02
    USD   CDW  LLC/CDW    FINANCE    CORP  4.12500%    20-01.05.25                2 195  000.00        2 129  545.10
                                                          0.04
    USD   CHARLES    RIVER   LABORATORIES      INTL-144A     3.75000%    21-15.03.29          2 120  000.00        1 956  300.42
                                                          0.04
    USD   CHENIERE    ENERGY   INC  4.62500%    21-15.10.28                   850  000.00         827  602.50
                                                          0.02
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    2.25000%    21-12.07.31           1 310  000.00        1 035  120.34
                                                          0.02
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    5.00000%    22-15.06.32           2 968  000.00        2 905  514.52
                                                          0.05
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.37500%    21-01.04.31          530  000.00         449  970.00
                                                          0.01
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    3.50000%    20-01.09.28               3 373  000.00        3 052  565.00
                                                          0.05
    USD   HEALTH   CARE  SER  CORP  A MUT  LGL  RES-144A    2.20000%    20-01.06.30         1 425  000.00        1 238  639.06
                                                          0.02
    USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 3.87500%    22-01.05.25         2 500  000.00        2 457  245.10
                                                          0.04
    USD   INGEVITY    CORP-144A     3.87500%    20-01.11.28                   1 211  000.00        1 074  532.41
                                                          0.02
    USD   MATTEL   INC-144A    3.37500%    21-01.04.26                    1 678  000.00        1 591  289.35
                                                          0.03
    USD   NATURA&CO     LUXEMBOURG     HOLDINGS    SARL-144A     6.00000%    22-19.04.29          608  000.00         536  560.00
                                                          0.01
    USD   NORDSTROM     INC  2.30000%    21-08.04.24                     4 800  000.00        4 540  728.00
                                                          0.08
    USD   NXP  BV / NXP  FUNDING    LLC  5.55000%    22-01.12.28                3 945  000.00        4 102  800.00
                                                          0.07
    USD   VALVOLINE     INC-144A    3.62500%    20-15.06.31                   2 790  000.00        2 313  691.19
                                                          0.04
    USD   VAR  ENERGI   ASA-144A    5.00000%    22-18.05.27                  3 330  000.00        3 359  092.38
                                                          0.06
    米ドル合計                                             52 393  395.25
                                                          0.93
    ノート、固定利付債合計                                             52 393  395.25

                                                          0.93
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  4.985%/VAR     22-24.07.26              2 395  000.00        2 416  906.90
                                                          0.04
    米ドル合計                                              2 416  906.90
                                                          0.04
    ノート、変動利付債合計                                              2 416  906.90

                                                          0.04
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   NATIONAL    RURAL   UTILITIES     COOP  FIN  CORP  3.45000%    22-15.06.25          2 630  000.00        2 632  900.97
                                                          0.05
    米ドル合計                                              2 632  900.97
                                                          0.05
    中期債券、固定利付債合計                                              2 632  900.97

                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   AIB  GROUP   PLC-144A    4.263%/3M     LIBOR+187.4BP      19-10.04.25            2 225  000.00        2 186  410.78
                                                          0.04
    米ドル合計                                              2 186  410.78
                                                          0.04
    中期債券、変動利付債合計                                              2 186  410.78

                                                          0.04
    債券、固定利付債

    USD

    USD   AMERICAN    AIRLINES    2019-1   CLASS   A 3.50000%    19-15.08.33            4 200  000.00        2 917  412.52
                                                          0.05
    USD   PIEDMONT    HEALTHCARE     2.04400%    21-01.01.32                  1 605  000.00        1 340  638.06
                                                          0.03
    米ドル合計                                              4 258  050.58
                                                          0.08
    債券、固定利付債合計                                              4 258  050.58

                                                          0.08
    地方債、固定利付債

    USD

    USD   CALIFORNIA     STATE   UNIVERSITY     1.99400%    21-01.11.32               910  000.00         758  639.16
                                                          0.01
    USD   CALIFORNIA     STATE   UNIVERSITY     2.37400%    21-01.11.35               980  000.00         803  151.26
                                                          0.02
    USD   REGENTS    OF THE  UNIV  OF CALIFOR    MED  CPR  4.13200%    22-15.05.32          1 090  000.00        1 100  010.67
                                                          0.02
    米ドル合計                                              2 661  801.09
                                                          0.05
    地方債、固定利付債合計                                              2 661  801.09

                                                          0.05
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                 81 372  363.71
    いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                     1.45
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   ASB  BANK  LTD-144A    1.62500%    21-22.10.26                   12 000  000.00        10 945  838.40
                                                          0.20
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     1.95000%    21-20.09.26               2 198  000.00        1 879  136.03
                                                          0.03
    USD   AVOLON   HOLDINGS    FUNDING    LTD-144A    2.52800%    21-18.11.27            2 275  000.00        1 880  378.50
                                                          0.03
    USD   BANQUE   FEDERATIVE     DU CREDIT   MUTUEL-144A     1.60400%    21-04.10.26         6 365  000.00        5 776  600.69
                                                          0.10
    USD   BOSTON   GAS  CO-144A    3.75700%    22-16.03.32                   3 700  000.00        3 516  221.26
                                                          0.06
    USD   BROADCOM    INC-144A    4.15000%    22-15.04.32                   1 448  000.00        1 362  268.96
                                                          0.03
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    6.37500%    22-15.06.32               666  000.00         663  569.10
                                                          0.01
    USD   COREBRIDGE     FINANCIAL     INC-144A    3.90000%    22-05.04.32              3 420  000.00        3 183  264.90
                                                          0.06
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      N.V  144A  4.25000%    22-15.06.25           1 365  000.00        1 354  449.45
                                                          0.02
    USD   EQUITABLE     FINANCIAL     LIFE  GLOBAL-144A     0.80000%    21-12.08.24           740  000.00         696  650.79
                                                          0.01
    USD   F&G  GLOBAL   FUNDING-144A      0.90000%    21-20.09.24                5 050  000.00        4 680  225.87
                                                          0.08
    USD   HARLEY-DAVIDSON       FINANCIAL     SERVICES-144A      3.05000%    22-14.02.27         5 657  000.00        5 170  626.18
                                                          0.09
    USD   JACKSON    FINANCIAL     INC-144A    1.12500%    21-22.11.23               3 950  000.00        3 821  084.33
                                                          0.07
    USD   JACKSON    FINANCIAL-144A       3.12500%    21-23.11.31                 6 729  000.00        5 465  065.08
                                                          0.10
    USD   JDE  PEET  ’ S NV-144A    0.80000%    21-24.09.24                  4 240  000.00        3 953  193.68
                                                          0.07
    USD   JDE  PEET  ’ S NV-144A    1.37500%    21-15.01.27                  8 200  000.00        7 179  747.47
                                                          0.13
    USD   MAGALLANES     INC-144A    3.63800%    22-15.03.25                  5 021  000.00        4 915  517.23
                                                          0.09
    USD   MAGALLANES     INC-144A    4.05400%    22-15.03.29                  6 448  000.00        6 136  910.89
                                                          0.11
    USD   MAGALLANES     INC-144A    4.27900%    22-15.03.32                  10 735  000.00        10 018  654.53
                                                          0.18
    USD   MAGALLANES     INC-144A    5.05000%    22-15.03.42                   510  000.00         452  866.13
                                                          0.01
    USD   MAGALLANES     INC-144A    5.14100%    22-15.03.52                   475  000.00         418  198.94
                                                          0.01
    USD   MAGALLANES     INC-144A    5.39100%    22-15.03.62                   240  000.00         211  885.60
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      HOLDING    NET-144A    0.75000%    21-24.09.24         6 785  000.00        6 365  694.13

                                                          0.11
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      HOLDING    NET-144A    1.25000%    21-24.09.26         5 620  000.00        5 086  853.92
                                                          0.09
    USD   NIAGARA    MOHAWK   POWER   CORP-144A     2.75900%    22-10.01.32             3 500  000.00        3 090  862.25
                                                          0.06
    USD   ROGERS   COMMUNI    INC-144A    3.80000%    22-15.03.32                8 841  000.00        8 558  864.06
                                                          0.15
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC-144A    3.20000%    22-15.03.27             3 475  000.00        3 396  239.78
                                                          0.06
    USD   S&P  GLOBAL   INC-144A    4.75000%    22-01.08.28                    96 000.00         100  766.41
                                                          0.00
    USD   S&P  GLOBAL   INC-144A    4.25000%    22-01.05.29                   483  000.00         493  505.08
                                                          0.01
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     1.57300%    21-15.10.26                  7 090  000.00        6 302  261.15
                                                          0.11
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.12500%    21-01.09.26                1 688  000.00        1 591  058.16
                                                          0.03
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLS-144A    1.82200%    21-23.11.25               3 760  000.00        3 507  994.61
                                                          0.06
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.62500%    22-15.06.25          350  000.00         339  709.06
                                                          0.01
    米ドル合計                                             122  516  162.62
                                                          2.18
    ノート、固定利付債合計                                             122  516  162.62

                                                          2.18
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   DNB  BANK  ASA-144A    1.605%/VAR     21-30.03.28                  3 265  000.00        2 895  363.04
                                                          0.05
    米ドル合計                                              2 895  363.04
                                                          0.05
    ノート、変動利付債合計                                              2 895  363.04

                                                          0.05
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   BRIGHTHOUSE     FINANCIAL     GLOBAL   FUND-144A     1.75000%    22-13.01.25          3 100  000.00        2 909  226.13
                                                          0.05
    USD   NBN  CO LTD-144A    0.87500%    21-08.10.24                    6 700  000.00        6 280  995.40
                                                          0.11
    USD   NBN  CO LTD-144A    1.62500%    21-08.01.27                    12 425  000.00        11 247  251.65
                                                          0.20
    米ドル合計                                             20 437  473.18
                                                          0.36
    中期債券、固定利付債合計                                             20 437  473.18

                                                          0.36
    債券、変動利付債

    USD

    USD   BPCE  SA-144A    2.045%/VAR     21-19.10.27                    1 815  000.00        1 623  413.54
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 623  413.54
                                                          0.03
    債券、変動利付債合計                                              1 623  413.54

                                                          0.03
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             147  472  412.38

                                                          2.62
    投資有価証券合計                                            5 483  056  962.06

                                                         97.44
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   08.09.22                                   -531  237.55

                                          -96.00               -0.01
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   08.09.22                                   -316  395.29
                                         -142.00                -0.01
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   21.09.22                            -37  699.52
                                          -50.00                0.00
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.22                                 -1 060  821.56
                                         -318.00                -0.02
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.22                              859  711.00
                                          254.00                0.02
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.22                               442  611.54
                                          193.00                0.01
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.22                              526  880.26
                                          585.00                0.01
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.22                              -313  789.00
                                          559.00               -0.01
    債券に係る金融先物合計                                              -430  740.12
                                                         -0.01
    通貨に係る金融先物

    USD   EURO  FX CURRENCY    FUTURE   19.09.22                               1 300  675.00

                                         -213.00                0.03
    通貨に係る金融先物合計                                              1 300  675.00
                                                          0.03
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              869  934.88

                                                          0.02
    派生商品合計                                              869  934.88

                                                          0.02
    先渡為替契約

    購入通貨         購入額    売却通貨           売却額       満期日
    USD      3 846  106.49      EUR      3 644  738.00      2.8.2022                 129  749.39     0.00

    CHF    1 314  741  259.99      USD    1 344  836  000.00      19.8.2022                37 715  250.19     0.67
    GBP     132  921  637.29      USD     158  978  000.00      19.8.2022                 2 844  644.57     0.05
    EUR    1 298  024  379.58      USD    1 314  765  000.00      19.8.2022                10 494  259.54     0.19
    JPY    2 313  289  691.00      USD     16 910  000.00      19.8.2022                  422  206.41     0.01
    CHF     20 443  542.00      USD     21 000  000.00      19.8.2022                  497  952.04     0.01
    USD     36 000  000.00      EUR     35 670  158.05      19.8.2022                 -418  581.95     -0.01
    USD      1 600  000.00      GBP      1 339  832.64      19.8.2022                  -31  151.00     0.00
    USD       10 000.00      JPY      1 367  638.00      19.8.2022                   -246.96      0.00
    CHF     14 718  150.00      USD     15 000  000.00      19.8.2022                  477  263.32     0.01
    USD      3 737  908.44      EUR      3 644  738.00      2.9.2022                  13 062.43     0.00
    EUR      3 644  738.00      USD      3 729  660.40      2.8.2022                 -13  303.30     0.00
    EUR      6 897  788.57      USD      7 000  000.00      19.8.2022                  42 516.55     0.00
    GBP      1 503  150.35      USD      1 800  000.00      19.8.2022                  29 978.70     0.00
    CHF     15 397  808.00      USD     16 000  000.00      19.8.2022                  191  975.83     0.00
    USD       90 000.00      JPY     12 278  385.00      19.8.2022                  -1 995.18     0.00
    先渡為替契約合計                                             52 393  580.58     0.93
    現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                                             80 563  412.50     1.43

    当座借越およびその他の短期負債                                             -1 744  331.55     -0.03
    その他の資産および負債                                             12 175  751.97     0.21
    純資産総額                                            5 627  315  310.44    100.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                238/462



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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    株式
    米国

    USD   BK OF AMERICA    CORP  4.375%   DP SH RP 1/1000TH    IN             20 000.00         411  200.00
                                                          0.01
    USD   NOBLE   CORP  NEW  USD0.00001                          41 925.00        1 257  750.00
                                                          0.04
    米国合計                                              1 668  950.00
                                                          0.05
    株式合計                                              1 668  950.00

                                                          0.05
    アセット・バック証券、固定利付債

    EUR

    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 5.29000%    06-08.05.26                 1 550  000.00         384  297.73
                                                          0.01
    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 6.11000%    06-08.05.26                  550  000.00         109  100.85
                                                          0.00
    ユーロ合計                                              493  398.58
                                                          0.01
    アセット・バック証券、固定利付債合計                                              493  398.58

                                                          0.01
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   ACCOR   SA-REG-S    2.37500%    21-29.11.28                    1 300  000.00        1 121  742.46
                                                          0.03
    EUR   ADIENT   GLOBAL   HOLDINGS    LTD-REG-S     3.50000%    16-15.08.24            3 815  000.00        3 709  618.20
                                                          0.11
    EUR   ADLER   GROUP   SA-REG-S    2.75000%    20-13.11.26                   200  000.00         109  102.55
                                                          0.00
    EUR   ADLER   GROUP   SA-REG-S    1.87500%    21-14.01.26                  1 600  000.00         889  134.81
                                                          0.03
    EUR   ADLER   GROUP   SA-REG-S    2.25000%    21-14.01.29                  2 600  000.00        1 358  365.49
                                                          0.04
    EUR   ADLER   GROUP   SA-REG-S    2.25000%    21-27.04.27                  2 100  000.00        1 124  164.11
                                                          0.03
    EUR   ALMIRALL    SA-REG-S    2.12500%    21-30.09.26                   1 663  000.00        1 586  530.56
                                                          0.05
    EUR   ALTICE   FINCO   SA-REG-S    4.75000%    17-15.01.28                 2 425  000.00        2 005  691.05
                                                          0.06
    EUR   ALTICE   FRANCE   HOLDING    SA-REG-S    8.00000%    19-15.05.27             8 525  000.00        7 562  489.14
                                                          0.23
    EUR   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-REG-S       4.25000%    21-15.10.29              1 350  000.00        1 135  690.25
                                                          0.03
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      5.87500%    18-01.02.27                  4 275  000.00        4 102  476.38
                                                          0.12
    EUR   AMS  AG-REG-S    6.00000%    20-31.07.25                     2 300  000.00        2 199  792.91
                                                          0.07
    EUR   APCOA   PARKING    HOLDINGS    GMBH-REG-S     4.62500%    21-15.01.27            2 225  000.00        1 851  934.47
                                                          0.06
    EUR   ARD  FINANCE    SA-REG-S    (PIK)   5.00000%    19-30.06.27               2 068  400.00        1 575  489.67
                                                          0.05
    EUR   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE    -REG-S   3.00000%    21-01.09.29          8 525  000.00        7 133  687.31
                                                          0.21
    EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        2.12500%    19-15.08.26             490  000.00         423  221.16
                                                          0.01
    EUR   ARENA   LUXEMBOURG     FINANCE    SARL-REG-S     1.87500%    20-01.02.28           4 315  000.00        3 354  839.69
                                                          0.10
    EUR   ASHLAND    SERVICES    BV-REG-S    2.00000%    20-30.01.28               2 050  000.00        1 787  392.20
                                                          0.05
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA-REG-S     2.00000%    20-04.12.28           3 790  000.00        3 370  253.71
                                                          0.10
    EUR   AVANTOR    FUNDING    INC-REG-S     3.87500%    20-15.07.28                230  000.00         217  603.04
                                                          0.01
    EUR   BELDEN   INC-REG-S     3.37500%    21-15.07.31                    1 325  000.00        1 104  472.13
                                                          0.03
    EUR   BLITZ   F18-674    GMBH-REG-S     6.00000%    18-30.07.26                1 375  000.00        1 132  683.83
                                                          0.03
    EUR   BOXER   PARENT   CO INC-REG-S     6.50000%    20-02.10.25               1 400  000.00        1 367  554.58
                                                          0.04
    EUR   BRITISH    AIRWAYS    PLC-REG-S     2.75000%    21-25.03.25               2 500  000.00        2 275  502.18
                                                          0.07
    EUR   CANPACK    SA AND  EASTERN    PA-REG-S    2.37500%    20-01.11.27             2 855  000.00        2 474  435.63
                                                          0.07
    EUR   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-REG-S     2.37500%    20-01.03.28           7 606  000.00        6 753  452.75
                                                          0.20
    EUR   CECONOMY    AG-REG-S    1.75000%    21-24.06.26                   1 500  000.00        1 131  811.50
                                                          0.03
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA 1.87500%    20-26.06.29                   2 800  000.00        2 430  335.79
                                                          0.07
    EUR   CHROME   HOLDCO   REG-S-SUB     5.00000%    21-31.05.29                1 923  000.00        1 548  511.89
                                                          0.05
    EUR   CMA  CGM  SA-REG-S    7.50000%    20-15.01.26                    2 800  000.00        2 990  513.53
                                                          0.09
    EUR   CONSOLIDATED      ENERGY   FINANCE    SA-REG-S    5.00000%    21-15.10.28          3 000  000.00        2 455  786.24
                                                          0.07
    EUR   CONSTELLIUM     SE-REG-S    4.25000%    17-15.02.26                  2 000  000.00        1 891  246.82
                                                          0.06
    EUR   CONSTELLIUM     SE-REG-S    3.12500%    21-15.07.29                  3 550  000.00        2 845  129.40
                                                          0.08
    EUR   COTY  INC-REG-S     4.75000%    18-15.04.26                    2 200  000.00        2 063  771.60
                                                          0.06
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.25000%    18-01.02.23            1 712  000.00        1 743  895.16
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                239/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   DANA  FINANCING     LUXEMBOURG     SARL-REG-S     3.00000%    21-15.07.29           875  000.00         698  141.61

                                                          0.02
    EUR   DEMIRE   DUTCH   MITSTND    REL  EST  AG-REG-S    1.87500%    19-15.10.24          1 500  000.00        1 275  888.04
                                                          0.04
    EUR   DKT  FINANCE    APS-REG-S     7.00000%    18-17.06.23                 8 100  000.00        7 747  096.77
                                                          0.23
    EUR   DOUGLAS    GMBH-REG-S     6.00000%    21-08.04.26                   2 000  000.00        1 702  815.51
                                                          0.05
    EUR   DOVALUE    SPA-REG-S     5.00000%    20-04.08.25                   2 000  000.00        1 927  220.07
                                                          0.06
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    2.50000%    17-15.10.24                    500  000.00         495  193.02
                                                          0.01
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    2.00000%    19-15.02.27                   7 025  000.00        6 034  862.26
                                                          0.18
    EUR   EDREAMS    ODIGEO   SA-REG-S    5.50000%    22-15.07.27                1 600  000.00        1 386  724.00
                                                          0.04
    EUR   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-REG-S     4.37500%    19-07.02.25               2 550  000.00        2 374  938.19
                                                          0.07
    EUR   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-REG-S     6.25000%    19-30.10.25               500  000.00         472  709.74
                                                          0.01
    EUR   ELIOR   GROUP   SA-REG-S    3.75000%    21-15.07.26                  3 975  000.00        3 292  957.73
                                                          0.10
    EUR   ELLAKTOR    VALUE   PLC-REG-S     6.37500%    19-15.12.24                1 215  000.00        1 207  902.89
                                                          0.04
    EUR   FAURECIA-REG-S       2.75000%    21-15.02.27                    4 000  000.00        3 466  810.01
                                                          0.10
    EUR   FLAMINGO    LUX  II SCA-REG-S     5.00000%    21-31.03.29               5 208  000.00        3 996  028.74
                                                          0.12
    EUR   GAMMA   BIDCO   SPA-REG-S     5.12500%    21-15.07.25                 1 900  000.00        1 781  859.99
                                                          0.05
    EUR   GARFUNKELUX     HOLDCO   3 SA-REG-S    6.75000%    20-01.11.25               330  000.00         288  922.42
                                                          0.01
    EUR   GOODYEAR    DUNLOP   TIRES   EUROPE   BV-REG-S    2.75000%    21-15.08.28           475  000.00         403  671.84
                                                          0.01
    EUR   GRIFOLS    ESCROW   ISSUER   SA-REG-S    3.87500%    21-15.10.28             12 783  000.00        11 317  192.64
                                                          0.34
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    1.62500%    19-15.02.25                    200  000.00         195  560.72
                                                          0.01
    EUR   HOUSE   OF FINANCE    NV/THE-REG-S      4.37500%    19-15.07.26              3 475  000.00        3 518  480.77
                                                          0.10
    EUR   HOUSE   OF HR-REG-S-SUB      7.50000%    20-15.01.27                 1 000  000.00        1 014  551.75
                                                          0.03
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.62500%    19-15.05.25            1 000  000.00         930  226.70
                                                          0.03
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.87500%    19-15.05.27            4 825  000.00        4 034  245.22
                                                          0.12
    EUR   ILIAD   HOLDING    SASU-REG-S     5.12500%    21-15.10.26                2 532  000.00        2 491  392.42
                                                          0.07
    EUR   ILIAD   HOLDING    SASU-REG-S     5.62500%    21-15.10.28                1 250  000.00        1 191  914.77
                                                          0.04
    EUR   ILIAD   SA-REG-S    0.75000%    21-11.02.24                    1 300  000.00        1 279  813.70
                                                          0.04
    EUR   ILIAD   SA-REG-S    2.37500%    20-17.06.26                    2 500  000.00        2 394  260.56
                                                          0.07
    EUR   INEOS   FINANCE    PLC-REG-S     2.87500%    19-01.05.26                 500  000.00         470  305.40
                                                          0.01
    EUR   INTERNATIONAL      DESIGN   GROUP   SPA-REG-S     6.50000%    18-15.11.25          6 350  000.00        5 924  421.41
                                                          0.18
    EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     3.50000%    19-15.06.26          280  000.00         271  940.66
                                                          0.01
    EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     2.37500%    19-15.04.28         1 000  000.00         858  380.12
                                                          0.03
    EUR   INTERTRUST     GROUP   BV-REG-S    3.37500%    18-15.11.25               1 500  000.00        1 487  478.68
                                                          0.04
    EUR   INTL  CONSOLIDATED      AIRLINES    GP-REG-S    3.75000%    21-25.03.29           2 500  000.00        1 952  731.71
                                                          0.06
    EUR   INTRUM   AB-REG-S    3.00000%    19-15.09.27                    2 725  000.00        2 229  783.37
                                                          0.07
    EUR   INTRUM   AB-REG-S    4.87500%    20-15.08.25                    1 500  000.00        1 434  372.25
                                                          0.04
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     1.75000%    21-15.03.26                     500  000.00         480  249.03
                                                          0.01
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.25000%    19-15.01.28                    5 459  000.00        5 015  631.72
                                                          0.15
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.87500%    20-15.06.28                    5 835  000.00        5 467  568.88
                                                          0.16
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     4.50000%    18-15.01.26          1 075  000.00         936  571.97
                                                          0.03
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     6.87500%    19-15.11.26          1 781  000.00        1 638  936.97
                                                          0.05
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     5.87500%    19-15.11.24          1 560  000.00        1 509  626.08
                                                          0.04
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     4.50000%    21-15.07.28          2 305  000.00        1 761  422.57
                                                          0.05
    EUR   JAMES   HARDIE   INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.62500%    18-01.10.26          1 900  000.00        1 798  416.46
                                                          0.05
    EUR   KAIXO   BONDCO   TELECOM    SA-REG-S    5.12500%    21-30.09.29              1 375  000.00        1 210  236.61
                                                          0.04
    EUR   KLEOPATRA     HOLDINGS    2 SCA-REG-S-SUB      6.50000%    21-01.09.26           2 425  000.00        1 683  999.14
                                                          0.05
    EUR   KRONOS   INTERNATIONAL      INC-REG-S     3.75000%    17-15.09.25             3 000  000.00        2 787  927.03
                                                          0.08
    EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    5.12500%    18-15.05.25             3 725  000.00        3 668  943.63
                                                          0.11
    EUR   LABORATOIRE     EIMER   SELARL-REG-S      5.00000%    21-01.02.29             1 175  000.00         919  624.17
                                                          0.03
    EUR   LHMC  FINCO   SARL-REG-S     6.25000%    18-20.12.23                 2 000  000.00        1 679  761.88
                                                          0.05
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.75000%    19-15.07.26                     600  000.00         559  787.85
                                                          0.02
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     4.50000%    22-15.02.27                    1 155  000.00        1 094  079.36
                                                          0.03
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S-SUB      5.75000%    19-15.07.27                   625  000.00         538  502.65
                                                          0.02
    EUR   LUNE  HOLDINGS    SARL-REG-S     5.62500%    21-15.11.28                2 100  000.00        1 859  247.54
                                                          0.06
    EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    4.00000%    17-15.11.27               4 725  000.00        4 414  110.73
                                                          0.13
    EUR   MAXEDA   DIY  HOLDING    BV-REG-S    5.87500%    20-01.10.26               1 325  000.00         968  017.47
                                                          0.03
    EUR   MONITCHEM     HOLDCO   2 SA-REG-S-SUB      9.50000%    19-15.09.26             1 100  000.00        1 047  276.60
                                                          0.03
    EUR   MONITCHEM     HOLDCO   3 SA-REG-S    5.25000%    19-15.03.25               2 700  000.00        2 574  635.01
                                                          0.08
    EUR   MOTION   BONDCO   DAC-REG-S     4.50000%    19-15.11.27                 575  000.00         456  902.62
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   MYTILINEOS     FINANCIAL     PARTNERS    SA-REG-S    2.50000%    19-01.12.24          1 000  000.00         959  806.74

                                                          0.03
    EUR   NEMAK   SAB  DE CV-REG-S    2.25000%    21-20.07.28                 1 000  000.00         756  006.73
                                                          0.02
    EUR   NETFLIX    INC  3.62500%    17-15.05.27                      1 301  000.00        1 313  306.96
                                                          0.04
    EUR   NEXI  SPA-REG-S     1.62500%    21-30.04.26                    1 100  000.00        1 015  061.57
                                                          0.03
    EUR   NH HOTEL   GROUP   SA-REG-S    4.00000%    21-02.07.26                2 800  000.00        2 646  889.04
                                                          0.08
    EUR   NIDDA   HEALTHCARE     HOLDING    AG-REG-S    3.50000%    17-30.09.24            8 775  000.00        8 299  330.70
                                                          0.25
    EUR   NITROGENMUVEK      RT-REG-S    7.00000%    18-14.05.25                 1 260  000.00         945  100.84
                                                          0.03
    EUR   OLYMPUS    WATER   US HOLDING    CORP-REG-S     3.87500%    21-01.10.28           2 950  000.00        2 431  203.21
                                                          0.07
    EUR   ONTEX   GROUP   N.V-REG-S     3.50000%    21-15.07.26                 5 700  000.00        4 922  791.47
                                                          0.15
    EUR   ORGANON    FINANCE    1 LLC-REG-S     2.87500%    21-30.04.28               7 995  000.00        7 418  412.59
                                                          0.22
    EUR   PEACH   PROPERTY    FINANCE    GMBH-REG-S     3.50000%    19-15.02.23            1 128  000.00        1 079  432.76
                                                          0.03
    EUR   PEACH   PROPERTY    FINANCE    GMBH-REG-S     4.37500%    20-15.11.25            1 000  000.00         856  461.14
                                                          0.03
    EUR   PIAGGIO    &  C  SPA-REG-S     3.62500%    18-30.04.25                  430  000.00         426  392.14
                                                          0.01
    EUR   PICARD   BONDCO   SA-REG-S    5.37500%    21-01.07.27                 1 750  000.00        1 480  506.31
                                                          0.04
    EUR   PLAYTECH    PLC-REG-S     3.75000%    18-12.10.23                   3 250  000.00        3 235  158.27
                                                          0.10
    EUR   PLAYTECH    PLC-REG-S     4.25000%    19-07.03.26                    725  000.00         705  992.00
                                                          0.02
    EUR   PROGROUP    AG-REG-S    3.00000%    18-31.03.26                   4 925  000.00        4 318  165.13
                                                          0.13
    EUR   QUINTILES     IMS  INC-REG-S     2.87500%    17-15.09.25                2 009  000.00        2 024  718.61
                                                          0.06
    EUR   RAFFINERIE     HEIDE   GMBH-REG-S     6.37500%    17-01.12.22               3 000  000.00        2 931  122.60
                                                          0.09
    EUR   REXEL   SA-REG-S    2.12500%    21-15.12.28                    1 540  000.00        1 342  573.16
                                                          0.04
    EUR   SAZKA   GROUP   AS-REG-S    4.12500%    19-20.11.24                  1 500  000.00        1 483  590.75
                                                          0.04
    EUR   SAZKA   GROUP   AS-REG-S    3.87500%    20-15.02.27                   770  000.00         679  137.88
                                                          0.02
    EUR   SECHE   ENVIRONNEMENT      SA-REG-S    2.25000%    04.11.21-28              1 900  000.00        1 644  278.09
                                                          0.05
    EUR   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    (PAY  IN KIND)   8.00000%    20-01.04.26          2 381  396.00        2 220  822.96
                                                          0.07
    EUR   SILGAN   HOLDINGS    INC  2.25000%    20-01.06.28                  5 446  000.00        4 733  944.35
                                                          0.14
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.00000%    17-19.09.29               3 000  000.00        2 332  449.38
                                                          0.07
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     5.00000%    18-15.04.28               1 775  000.00        1 533  872.25
                                                          0.05
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.00000%    18-20.04.23                500  000.00         502  154.98
                                                          0.01
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     2.12500%    21-06.07.24               2 000  000.00        1 861  676.97
                                                          0.06
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     2.87500%    21-06.01.27               3 395  000.00        2 855  912.19
                                                          0.09
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     3.37500%    21-06.07.29               4 125  000.00        3 112  792.88
                                                          0.09
    EUR   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-REG-S      2.25000%    19-21.11.26            5 075  000.00        4 309  675.54
                                                          0.13
    EUR   SYNTHOMER     PLC-REG-S     3.87500%    20-01.07.25                  1 400  000.00        1 318  947.87
                                                          0.04
    EUR   TELE  COLUMBUS    AG-REG-S    3.87500%    18-02.05.25                 1 000  000.00         857  270.74
                                                          0.03
    EUR   TELENET    FINANCE    LUXEMBOURG-REG-S        3.50000%    17-01.03.28            1 000  000.00         913  239.32
                                                          0.03
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 4.50000%    18-01.03.25             650  000.00         659  790.02
                                                          0.02
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FIN  6.00000%    20-31.01.25                 690  000.00         720  619.80
                                                          0.02
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 3.75000%    21-09.05.27            3 000  000.00        2 832  014.15
                                                          0.08
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 4.37500%    21-09.05.30           14 491  000.00        12 973  106.88
                                                          0.39
    EUR   TI AUTOMOTIVE     FINANCE    PLC-REG-S     3.75000%    21-15.04.29             4 650  000.00        3 717  236.04
                                                          0.11
    EUR   TITAN   HOLDINGS    II BV-REG-S    5.12500%    21-15.07.29               4 282  000.00        3 612  283.35
                                                          0.11
    EUR   TUI  CRUISES    GMBH-REG-S     6.50000%    21-15.05.26                 2 750  000.00        2 182  242.19
                                                          0.06
    EUR   UGI  INTERNATIONAL      LLC-REG-S     2.50000%    21-01.12.29               2 765  000.00        2 075  676.98
                                                          0.06
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.87500%    17-01.07.24                  575  000.00         561  531.15
                                                          0.02
    EUR   VERISURE    MIDHOLDING     AB-REG-S    5.25000%    21-15.02.29              11 275  000.00        9 614  912.80
                                                          0.29
    EUR   VERTICAL    HOLDCO   GMBH-REG-S     6.62500%    20-15.07.28               6 799  000.00        5 461  394.41
                                                          0.16
    EUR   VIRGIN   MEDIA   FINANCE    PLC-REG-S     3.75000%    20-15.07.30             3 800  000.00        3 110  081.37
                                                          0.09
    EUR   VIRIDIAN    GROUP   FIN/  POWER   & ENER-REG-S     4.00000%    17-15.09.25          3 550  000.00        3 283  120.05
                                                          0.10
    EUR   VOLVO   CAR  REG-S   4.25000%    22-31.05.28                    2 255  000.00        2 234  930.05
                                                          0.07
    EUR   WEBUILD    SPA-REG-S     3.87500%    22-28.07.26                   1 900  000.00        1 631  856.02
                                                          0.05
    EUR   WEBUILD    SPA-REG-S     5.87500%    20-15.12.25                   1 000  000.00         945  470.46
                                                          0.03
    EUR   WMG  ACQUISITION     CORP-REG-S     2.75000%    20-15.07.28               2 727  000.00        2 472  496.67
                                                          0.07
    EUR   WMG  ACQUISITION     CORP-REG-S     2.25000%    21-15.08.31                588  000.00         487  814.08
                                                          0.01
    EUR   WP/AP   TELECOM    HOLDINGS    III  BV-REG-S    5.50000%    21-15.01.30          11 678  000.00        10 212  086.72
                                                          0.30
    EUR   ZF EUROPE   FINANCE    BV-REG-S    3.00000%    19-23.10.29               1 400  000.00        1 179  540.08
                                                          0.04
    EUR   ZF EUROPE   FINANCE    BV-REG-S    2.50000%    19-23.10.27                800  000.00         696  420.95
                                                          0.02
    EUR   ZIGGO   BOND  CO BV-REG-S    3.37500%    20-28.02.30                 3 625  000.00        2 868  807.71
                                                          0.09
    ユーロ合計                                             359  452  223.89
                                                         10.71
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                241/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    GBP

    GBP   AA BOND  CO LTD-REG-S     6.50000%    21-31.01.26                   340  000.00         371  337.03
                                                          0.01
    GBP   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        4.75000%    17-15.07.27             750  000.00         681  250.64
                                                          0.02
    GBP   B&M  EUROPEAN    VALUE   RETAIL   SA-REG-S    3.62500%    20-15.07.25            500  000.00         538  478.24
                                                          0.02
    GBP   CONSTELLATION      AUTOMOTIVE     FINANCI-REG-S      4.87500%    21-15.07.27          2 350  000.00        2 287  772.00
                                                          0.07
    GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     5.75000%    14-03.03.25               2 108  000.00        2 423  706.85
                                                          0.07
    GBP   INSPIRED    ENTERTAINMENT      FINANCING-REG-S       7.87500%    21-01.06.26          500  000.00         585  176.79
                                                          0.02
    GBP   OCADO   GROUP   PLC-REG-S     3.87500%    21-08.10.26                 1 800  000.00        1 759  310.29
                                                          0.05
    GBP   PINNACLE    BIDCO   PLC-REG-S     6.37500%    18-15.02.25                2 175  000.00        2 477  894.37
                                                          0.07
    GBP   TALKTALK    TELECOM    GROUP   PLC-REG-S     3.87500%    20-20.02.25            1 700  000.00        1 822  551.13
                                                          0.06
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     5.25000%    19-15.05.29          900  000.00         996  641.10
                                                          0.03
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     4.25000%    19-15.01.30          1 000  000.00        1 052  010.04
                                                          0.03
    GBP   VIRIDIAN    GROUP   FIN/  POWER   & ENER-REG-S     4.75000%    17-15.09.24          1 900  000.00        2 112  343.70
                                                          0.06
    英ポンド合計                                             17 108  472.18
                                                          0.51
    USD

    USD   AECOM   TECHNOLOGY     CORP  5.12500%    17-15.03.27                  931  000.00         944  024.69
                                                          0.03
    USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC  4.87500%    21-01.10.29               6 052  000.00        5 178  411.53
                                                          0.15
    USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC  5.12500%    21-01.10.31               1 195  000.00         980  720.93
                                                          0.03
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    5.00000%    20-15.01.28                4 847  000.00        4 268  849.84
                                                          0.13
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.50000%    19-15.01.28              1 840  000.00        1 622  383.20
                                                          0.05
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.12500%    21-15.07.29              1 471  000.00        1 258  955.35
                                                          0.04
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.50000%    21-15.10.29              2 322  000.00        1 997  082.54
                                                          0.06
    USD   ALTICE   FRANCE-144A     8.12500%    18-01.02.27                   1 253  000.00        1 237  299.91
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.50000%    18-01.04.27            2 344  000.00        2 250  240.00
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.25000%    18-15.03.26            1 211  000.00        1 144  969.86
                                                          0.03
    USD   AMERIGAS    PARTNERS    LP/FINANCE     CORP  5.50000%    16-20.05.25            2 275  000.00        2 287  489.75
                                                          0.07
    USD   AMERIGAS    PARTNERS    LP/FINANCE     CORP  5.75000%    17-20.05.27             700  000.00         704  900.00
                                                          0.02
    USD   APACHE   CORP  4.37500%    18-15.10.28                       352  000.00         328  240.00
                                                          0.01
    USD   APACHE   CORP  4.75000%    12-15.04.43                      1 723  000.00        1 411  059.46
                                                          0.04
    USD   APACHE   CORP  5.35000%    19-01.07.49                      2 240  000.00        1 869  728.00
                                                          0.06
    USD   ARCONIC    INC  5.95000%    07-01.02.37                       850  000.00         843  415.87
                                                          0.02
    USD   ARD  FINANCE    SA-144A    (PIK)   6.50000%    19-30.06.27               4 138  000.00        3 131  555.64
                                                          0.09
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       4.12500%    19-15.08.26            2 000  000.00        1 770  000.00
                                                          0.05
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       5.25000%    19-15.08.27            3 370  000.00        2 563  418.50
                                                          0.08
    USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    5.37500%    21-01.03.29          1 360  000.00        1 240  197.60
                                                          0.04
    USD   B&G  FOODS   INC  5.25000%    17-01.04.25                      400  000.00         386  844.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-SUB   2.74900%    20-03.12.30                  600  000.00         483  114.75
                                                          0.01
    USD   BANIJAY    ENTERTAINMENT      SASU-144A     5.37500%    20-01.03.25             1 862  000.00        1 776  770.67
                                                          0.05
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.25000%    20-15.02.31               3 927  000.00        2 013  372.90
                                                          0.06
    USD   BEAZER   HOMES   USA  INC  5.87500%    18-15.10.27                   800  000.00         704  440.00
                                                          0.02
    USD   BRUNDAGE-BONE      CON  HOLD  INC-144A    6.00000%    21-01.02.26             1 494  000.00        1 337  893.06
                                                          0.04
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 3.95000%    16-01.12.26                   980  000.00         912  184.00
                                                          0.03
    USD   CALPINE    CORP-144A     3.75000%    20-01.03.31                    660  000.00         585  865.50
                                                          0.02
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     7.62500%    20-01.03.26                    297  000.00         255  901.14
                                                          0.01
    USD   CARPENTER     TECHNOLOGY     CORP  6.37500%    20-15.07.28               1 250  000.00        1 161  736.42
                                                          0.03
    USD   CARPENTER     TECHNOLOGY     CORP  7.62500%    22-15.03.30               1 314  000.00        1 196  410.14
                                                          0.04
    USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    3.50000%    21-01.04.30           2 885  000.00        2 580  820.03
                                                          0.08
    USD   CENTENE    CORP  2.45000%    21-15.07.28                      240  000.00         214  800.00
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  2.50000%    21-01.03.31                      800  000.00         686  328.00
                                                          0.02
    USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO 4.12500%    20-15.10.30                2 054  000.00        1 780  660.58
                                                          0.05
    USD   CENTURYLINK     INC  7.60000%    09-15.09.39                     670  000.00         540  217.65
                                                          0.02
    USD   CENTURYLINK     INC  7.65000%    12-15.03.42                     400  000.00         312  000.00
                                                          0.01
    USD   CENTURYLINK     INC-144A    4.50000%    20-15.01.29                  2 770  000.00        2 195  225.00
                                                          0.07
    USD   CHEPLAPHARM     ARZNEIMITTEL      GMBH-144A     5.50000%    20-15.01.28           4 183  000.00        3 796  072.50
                                                          0.11
    USD   CIMPRESS    PLC-144A    7.00000%    18-15.06.26                   2 016  000.00        1 701  248.57
                                                          0.05
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC  6.25000%    10-01.10.40                  1 130  000.00         977  687.30
                                                          0.03
    USD   COMMERCIAL     METALS   CO 3.87500%    21-15.02.31                  3 697  000.00        3 067  380.27
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                242/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COMMERCIAL     METALS   CO 4.12500%    22-15.01.30                   800  000.00         701  520.00

                                                          0.02
    USD   CONSOLIDATED      ENERGY   FINANCE    SA-144A    5.62500%    21-15.10.28           2 269  000.00        1 848  667.75
                                                          0.05
    USD   COVANTA    HOLDING    CORP  5.00000%    20-01.09.30                  1 324  000.00        1 156  050.60
                                                          0.03
    USD   CROWDSTRIKE     HOLDINGS    INC  3.00000%    21-15.02.29                 673  000.00         614  738.39
                                                          0.02
    USD   DANA  INC  4.25000%    21-01.09.30                        670  000.00         557  702.79
                                                          0.02
    USD   DANA  INC  5.37500%    19-15.11.27                        505  000.00         474  700.00
                                                          0.01
    USD   DANA  INC  5.62500%    20-15.06.28                        170  000.00         158  233.63
                                                          0.00
    USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP 5.60000%    14-01.04.44                800  000.00         692  295.22
                                                          0.02
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  7.37500%    20-15.01.26                  1 674  000.00        1 757  857.67
                                                          0.05
    USD   DPL  INC  4.12500%    21-01.07.25                        4 300  000.00        4 168  420.00
                                                          0.12
    USD   DRAX  FINCO   PLC-144A    6.62500%    18-01.11.25                   575  000.00         569  520.25
                                                          0.02
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.50000%    19-01.02.28                 3 430  000.00        3 173  436.00
                                                          0.09
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.75000%    19-01.02.30                 2 400  000.00        2 213  664.00
                                                          0.07
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.62500%    20-01.04.31                  250  000.00         224  440.00
                                                          0.01
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     LLC  5.37500%    19-01.06.29                   740  000.00         702  689.20
                                                          0.02
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 5.60000%    14-01.04.44              1 000  000.00         777  792.89
                                                          0.02
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 5.05000%    14-01.04.45              1 950  000.00        1 437  637.50
                                                          0.04
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 5.45000%    17-01.06.47              3 025  000.00        2 305  304.68
                                                          0.07
    USD   EQT  CORP  3.90000%    17-01.10.27                        145  000.00         141  061.80
                                                          0.00
    USD   EQT  CORP  5.00000%    20-15.01.29                        400  000.00         395  404.00
                                                          0.01
    USD   EQT  CORP  STEP-UP/DOWN      20-01.02.25                      820  000.00         853  800.40
                                                          0.03
    USD   EQT  MIDSTREAM     PARTNERS    LP 5.50000%    18-15.07.28                889  000.00         840  158.34
                                                          0.02
    USD   EQT  MIDSTREAM     PARTNERS    LP 6.50000%    18-15.07.48                300  000.00         252  000.00
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CO 3.25000%    21-12.02.32                     1 520  000.00        1 269  200.00
                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CO 4.75000%    13-15.01.43                     2 842  000.00        2 341  097.50
                                                          0.07
    USD   FORD  MOTOR   CO 5.29100%    16-08.12.46                      120  000.00         103  200.00
                                                          0.00
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.12500%    20-17.08.27                  2 947  000.00        2 795  818.90
                                                          0.08
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.00000%    20-13.11.30                  8 739  000.00        7 724  560.18
                                                          0.23
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 2.90000%    21-16.02.28                   280  000.00         242  905.40
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.62500%    21-17.06.31                 578  000.00         490  236.48
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.30000%    22-10.02.25                1 729  000.00        1 620  459.99
                                                          0.05
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.95000%    22-28.05.27                  2 818  000.00        2 768  685.00
                                                          0.08
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81500%    17-02.11.27                1 638  000.00        1 501  308.90
                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.11300%    19-03.05.29                3 257  000.00        3 166  422.83
                                                          0.09
    USD   GEMS  MENASA   CAYMAN   LTD/GEDL-144A      7.12500%    19-31.07.26            1 384  000.00        1 290  580.00
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.35000%    21-08.01.31              700  000.00         563  702.68
                                                          0.02
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 6.50000%    17-01.10.25                   2 585  000.00        2 504  593.58
                                                          0.07
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 7.75000%    20-01.02.28                   4 779  000.00        4 610  779.19
                                                          0.14
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 8.00000%    20-15.01.27                   4 069  000.00        3 987  620.00
                                                          0.12
    USD   GLOBAL   PARTNERS    LP 7.00000%    20-01.08.27                   3 265  000.00        2 985  547.40
                                                          0.09
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO 9.50000%    20-31.05.25                962  000.00        1 013  575.22
                                                          0.03
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO 5.00000%    22-15.07.29                631  000.00         575  472.00
                                                          0.02
    USD   GRIFOLS    ESCROW   ISSUER   SA-144A    4.75000%    21-15.10.28              4 147  000.00        3 675  361.69
                                                          0.11
    USD   HCA  INC  3.50000%    20-01.09.30                        1 358  000.00        1 239  161.42
                                                          0.04
    USD   HCA  INC  5.37500%    18-01.09.26                        2 106  000.00        2 172  339.00
                                                          0.06
    USD   HCA  INC  5.62500%    18-01.09.28                         870  000.00         901  763.70
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  5.87500%    19-01.02.29                         705  000.00         737  796.60
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  7.69000%    95-15.06.25                         970  000.00        1 041  760.60
                                                          0.03
    USD   HERENS   HOLDCO   SARL-144A     4.75000%    21-15.05.28                2 631  000.00        2 205  258.00
                                                          0.07
    USD   HILLENBRAND     INC  3.75000%    21-01.03.31                    1 346  000.00        1 124  014.74
                                                          0.03
    USD   HILLENBRAND     INC  5.75000%    20-15.06.25                     585  000.00         595  237.50
                                                          0.02
    USD   HOWMET   AEROSPACE     INC  3.00000%    21-15.01.29                  3 235  000.00        2 902  442.00
                                                          0.09
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     FINANCE    CORP  5.25000%    20-15.05.27             2 650  000.00        2 543  788.00
                                                          0.08
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC-144A    4.75000%    19-15.01.28               150  000.00         134  756.25
                                                          0.00
    USD   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-144A     (PIK)   6.37500%    19-15.05.29              773  000.00         668  645.00
                                                          0.02
    USD   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-144A    7.75000%    20-15.10.25          1 000  000.00         956  790.00
                                                          0.03
    USD   KB HOME  6.87500%    19-15.06.27                         940  000.00         972  340.70
                                                          0.03
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 6.87500%    12-26.01.39                  3 314  000.00        3 790  882.77
                                                          0.11
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.37500%    16-01.06.46                  2 493  000.00        2 191  364.23

                                                          0.07
    USD   LAREDO   PETROLEUM     9.50000%    20-15.01.25                    1 196  000.00        1 225  373.76
                                                          0.04
    USD   LAREDO   PETROLEUM     INC  10.12500%     20-15.01.28                 1 094  000.00        1 109  130.02
                                                          0.03
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.50000%    19-18.08.26                   670  000.00         626  281.32
                                                          0.02
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.90000%    19-08.08.29                   800  000.00         714  798.92
                                                          0.02
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.20000%    19-08.08.24                  1 815  000.00        1 762  532.45
                                                          0.05
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.25000%    17-15.03.26                 5 868  000.00        5 809  320.00
                                                          0.17
    USD   MACYS   RETAIL   HOLDINGS    INC  5.12500%    12-15.01.42               1 730  000.00        1 182  204.15
                                                          0.04
    USD   MACYS   RETAIL   HOLDINGS    INC  4.30000%    12-15.02.43                320  000.00         198  400.00
                                                          0.01
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-144A    5.37500%    19-04.12.29             2 131  000.00        1 405  660.88
                                                          0.04
    USD   METHANEX    CORP  5.12500%    20-15.10.27                     4 742  000.00        4 386  350.00
                                                          0.13
    USD   METHANEX    CORP  5.25000%    19-15.12.29                     2 980  000.00        2 629  641.40
                                                          0.08
    USD   MGIC  INVESTMENT     CORP  5.25000%    20-15.08.28                  1 850  000.00        1 780  625.00
                                                          0.05
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-144A    5.25000%    20-18.06.25               529  000.00         442  376.25
                                                          0.01
    USD   MGM  RESORTS    INTL  5.75000%    18-15.06.25                    583  000.00         576  062.30
                                                          0.02
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  2.70300%    21-15.04.32                  685  000.00         568  886.04
                                                          0.02
    USD   MOTION   BONDCO   DAC-144A    6.62500%    19-15.11.27                  200  000.00         160  111.54
                                                          0.00
    USD   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  5.00000%    17-15.10.27           681  000.00         655  462.50
                                                          0.02
    USD   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  4.62500%    19-01.08.29          2 738  000.00        2 566  875.00
                                                          0.08
    USD   MURPHY   OIL  CORP  6.37500%    21-15.07.28                    1 489  000.00        1 486  275.13
                                                          0.04
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC  4.75000%    19-15.09.29                   2 203  000.00        2 131  116.11
                                                          0.06
    USD   NAVIENT    CORP  4.87500%    21-15.03.28                     2 320  000.00        1 991  720.00
                                                          0.06
    USD   NAVIENT    CORP  5.00000%    20-15.03.27                      870  000.00         786  401.70
                                                          0.02
    USD   NAVIENT    CORP  5.50000%    21-15.03.29                      639  000.00         547  840.26
                                                          0.02
    USD   NAVIENT    CORP  6.75000%    17-25.06.25                     1 800  000.00        1 750  626.00
                                                          0.05
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  4.20000%    16-01.04.26                    618  000.00         610  064.88
                                                          0.02
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  5.50000%    16-01.04.46                    275  000.00         235  504.50
                                                          0.01
    USD   NGL  ENRGY   PARTNRS    LP/  FINANCE    CORP  6.12500%    17-01.03.25           1 625  000.00        1 275  153.75
                                                          0.04
    USD   NORDSTROM     INC  4.37500%    19-01.04.30                      685  000.00         574  693.22
                                                          0.02
    USD   NRG  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.01.28                    1 878  000.00        1 809  753.48
                                                          0.05
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 5.62500%    17-28.04.27                  1 835  000.00        1 754  938.95
                                                          0.05
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 5.75000%    20-01.10.25                  4 195  000.00        4 075  862.00
                                                          0.12
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 6.37500%    20-01.10.30                  1 935  000.00        1 783  868.89
                                                          0.05
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  4.40000%    16-15.04.46               3 541  000.00        3 009  469.88
                                                          0.09
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.50000%    19-15.08.29                376  000.00         353  440.00
                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  8.50000%    20-15.07.27               1 234  000.00        1 409  845.00
                                                          0.04
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  8.87500%    20-15.07.30               1 058  000.00        1 266  955.00
                                                          0.04
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.37500%    20-01.09.28                348  000.00         372  931.32
                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.62500%    20-01.09.30               3 104  000.00        3 443  562.08
                                                          0.10
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.12500%    20-01.01.31               1 020  000.00        1 093  113.60
                                                          0.03
    USD   ONEMAIN    FINANCE    CORP  3.50000%    21-15.01.27                   601  000.00         511  716.69
                                                          0.02
    USD   ORACLE   CORP  3.60000%    20-01.04.40                       725  000.00         562  087.30
                                                          0.02
    USD   PBF  HOLDING    CO LLC/FIN    CORP  7.25000%    17-15.06.25               3 570  000.00        3 521  519.40
                                                          0.10
    USD   PBF  HOLDING    CO LLC/FIN    CORP  6.00000%    20-15.02.28               3 513  000.00        3 188  047.50
                                                          0.09
    USD   PENSKE   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-SUB    3.75000%    21-15.06.29             1 338  000.00        1 204  200.00
                                                          0.04
    USD   PERRIGO    FINANCE    UNLIMITED     CO 3.15000%    20-15.06.30              1 015  000.00         932  287.65
                                                          0.03
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.70000%    22-16.02.32                   677  000.00         539  738.25
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.35000%    18-12.02.28                  2 950  000.00        2 458  825.00
                                                          0.07
    USD   PG&E  CORP  5.00000%    20-01.07.28                        650  000.00         593  411.00
                                                          0.02
    USD   PRIMO   WATER   HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    21-30.04.29              3 072  000.00        2 653  440.00
                                                          0.08
    USD   RADIAN   GROUP   INC  4.87500%    19-15.03.27                    4 660  000.00        4 560  462.40
                                                          0.14
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP  5.00000%    17-15.03.23                   640  000.00         642  470.40
                                                          0.02
    USD   ROLLS-ROYCE     PLC-144A    5.75000%    20-15.10.27                  2 548  000.00        2 406  038.18
                                                          0.07
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD  3.70000%    17-15.03.28               361  000.00         249  923.19
                                                          0.01
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    5.50000%    21-01.04.28            3 205  000.00        2 401  474.45
                                                          0.07
    USD   SERIVCE    CORP  3.37500%    20-15.08.30                     4 220  000.00        3 750  525.00
                                                          0.11
    USD   SERVICE    CORP  INTERNATIONAL/US        4.00000%    21-15.05.31              2 380  000.00        2 189  707.10
                                                          0.07
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   5.25000%    16-15.02.26                1 300  000.00        1 099  161.10
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                244/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.35000%    19-01.10.24                1 760  000.00        1 574  751.20

                                                          0.05
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.75000%    19-01.10.26                 800  000.00         626  344.00
                                                          0.02
    USD   SIGMA   HOLDCO   BV-144A    7.87500%    18-15.05.26                  6 240  000.00        3 743  126.40
                                                          0.11
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.87500%    21-01.09.31                5 965  000.00        5 189  550.00
                                                          0.15
    USD   SM ENERGY   CO 6.50000%    21-15.07.28                      240  000.00         236  493.60
                                                          0.01
    USD   SM ENERGY   CO 6.62500%    18-15.01.27                     3 228  000.00        3 215  895.00
                                                          0.10
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 7.75000%    17-01.10.27                 3 290  000.00        3 431  141.00
                                                          0.10
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 8.37500%    20-15.09.28                  606  000.00         651  450.00
                                                          0.02
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 5.37500%    21-15.03.30                 3 447  000.00        3 391  623.94
                                                          0.10
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 4.75000%    21-01.02.32                 2 263  000.00        2 110  247.50
                                                          0.06
    USD   SPCM  SA-144A    3.37500%    21-15.03.30                      740  000.00         595  500.20
                                                          0.02
    USD   SPIRIT   AEROSYSTEMS     INC  4.60000%    18-15.06.28                  715  000.00         597  557.67
                                                          0.02
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  7.12500%    18-15.03.26                 875  000.00         846  977.41
                                                          0.03
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  6.62500%    19-15.01.28                1 075  000.00        1 007  952.25
                                                          0.03
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  5.37500%    19-15.11.29                 925  000.00         786  560.58
                                                          0.02
    USD   SPRINT   CORP  7.62500%    18-01.03.26                      2 856  000.00        3 113  379.00
                                                          0.09
    USD   SYMANTEC    CORP-144A     5.00000%    17-15.04.25                   2 662  000.00        2 651  418.55
                                                          0.08
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.37500%    21-15.04.29                    976  000.00         911  183.84
                                                          0.03
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    4.87500%    20-01.02.31                 102  000.00         95 887.46
                                                          0.00
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    7.20000%    06-18.07.36                 2 317  000.00        1 921  673.46
                                                          0.06
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    7.72100%    08-06.04.38                  586  000.00         486  380.00
                                                          0.01
    USD   TELENET    FINANCE    LUXEMBOURG-144A       5.50000%    17-01.03.28             2 000  000.00        1 803  500.00
                                                          0.05
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.25000%    21-01.06.29                740  000.00         688  200.00
                                                          0.02
    USD   TENNECO    AUTOMOTIVE     INC-144A    5.12500%    21-15.04.29               1 030  000.00        1 012  407.67
                                                          0.03
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 4.75000%    21-09.05.27          1 110  000.00        1 043  011.50
                                                          0.03
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    4.62500%    21-15.01.29                   3 305  000.00        2 974  500.00
                                                          0.09
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    4.87500%    21-01.05.29                   3 290  000.00        2 943  727.50
                                                          0.09
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    5.50000%    20-15.11.27                   2 560  000.00        2 416  614.40
                                                          0.07
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    6.37500%    17-15.06.26                   2 200  000.00        2 189  000.00
                                                          0.07
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    7.50000%    19-15.03.27                    850  000.00         863  867.75
                                                          0.03
    USD   TRI  POINTE   GROUP   INC  5.70000%    20-15.06.28                  1 765  000.00        1 687  990.68
                                                          0.05
    USD   TRIUMPH    GROUP   INC  7.75000%    18-15.08.25                    935  000.00         800  238.45
                                                          0.02
    USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    5.50000%    19-15.08.26            3 575  000.00        3 521  375.00
                                                          0.10
    USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    8.50000%    19-15.08.27            1 486  000.00        1 418  930.46
                                                          0.04
    USD   UNITED   AIRLINES    HOLDINGS    INC  5.00000%    17-01.02.24              1 000  000.00         981  982.31
                                                          0.03
    USD   UNITED   AIRLINES    INC-144A    4.62500%    21-15.04.29                2 876  000.00        2 649  515.00
                                                          0.08
    USD   UNITED   STATES   CELLULAR    CORP  6.70000%    03-15.12.33               1 620  000.00        1 609  753.50
                                                          0.05
    USD   UNITED   STATES   STEEL   CORP  6.65000%    07-01.06.37                1 282  000.00        1 104  441.70
                                                          0.03
    USD   UNITED   WHOLESALE     MORTGAGE    LLC-144A    5.50000%    21-15.04.29           2 270  000.00        1 947  887.00
                                                          0.06
    USD   VERITAS    US INC  / BERMUDA    LTD-144A    7.50000%    20-01.09.25            1 600  000.00        1 350  522.20
                                                          0.04
    USD   VIRGIN   MEDIA   VENDOR   FINANC-144A     5.00000%    20-15.07.28             1 850  000.00        1 689  827.00
                                                          0.05
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    4.37500%    21-01.05.29              4 729  000.00        4 396  409.43
                                                          0.13
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 5.45000%    14-01.04.44                 440  000.00         393  791.20
                                                          0.01
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.50000%    18-01.03.28                1 399  000.00        1 350  035.00
                                                          0.04
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 5.30000%    18-01.03.48                1 500  000.00        1 315  412.37
                                                          0.04
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 5.50000%    18-15.08.48                 800  000.00         697  437.36
                                                          0.02
    USD   WYNN  MACAU   LTD-144A    5.12500%    19-15.12.29                  3 000  000.00        2 220  000.00
                                                          0.07
    USD   YUM  BRANDS   INC  3.62500%    20-15.03.31                    3 413  000.00        3 088  662.61
                                                          0.09
    USD   YUM  BRANDS   INC  4.62500%    21-31.01.32                    1 250  000.00        1 188  025.00
                                                          0.04
    USD   YUM  BRANDS   5.37500%    22-01.04.32                      3 626  000.00        3 580  675.00
                                                          0.11
    USD   ZIGGO   BOND  CO BV-144A    6.00000%    16-15.01.27                 3 180  000.00        3 061  863.00
                                                          0.09
    USD   ZIGGO   BV-144A    4.87500%    19-15.01.30                      956  000.00         882  531.40
                                                          0.03
    米ドル合計                                             348  211  967.15
                                                         10.37
    ノート、固定利付債合計                                             724  772  663.22

                                                         21.59
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                245/462



                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、変動利付債

    EUR

    EUR   ABERTIS    INFRA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      3.248%/VAR     20-PRP          7 900  000.00        7 179  550.42
                                                          0.21
    EUR   ABERTIS    INFRA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      2.625%/VAR     20-PRP          1 000  000.00         813  990.67
                                                          0.02
    EUR   AIB  GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP                500  000.00         499  516.33
                                                          0.01
    EUR   ALLIANZ    SE-REG-S-SUB      2.625%/VAR     20-PRP                  600  000.00         481  784.63
                                                          0.01
    EUR   BANCO   BILBAO   VIZCAYA    ARGENT-REG-S-SUB        6.000%/VAR     19-PRP          800  000.00         807  562.80
                                                          0.02
    EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      5.000%/VAR     20-14.09.30               2 350  000.00        2 271  672.13
                                                          0.07
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      2.000%/VAR     20-17.01.30            2 000  000.00        1 781  071.60
                                                          0.05
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.75000%/VAR      21-PRP            600  000.00         528  464.20
                                                          0.02
    EUR   BANCO   SANTANDER     SA SUB-REG-S     3.625%/VAR     21-PRP              600  000.00         446  276.33
                                                          0.01
    EUR   BAYER   AG-REG-S-SUB      5.375%/VAR     22-25.03.82                  2 500  000.00        2 354  596.18
                                                          0.07
    EUR   BRITISH    AMERICAN    TOBACCO    PLC-REG-S-SUB      3.000%/VAR     21-PRP         1 000  000.00         805  778.42
                                                          0.02
    EUR   BRITISH    AMERICAN    TOBACCO    PLC-REG-S     -SUB  3.750%/VAR     21-PRP         500  000.00         387  758.62
                                                          0.01
    EUR   CASTELLUM     AB-REG-S    3.125%/VAR     21-PRP                   775  000.00         529  409.01
                                                          0.02
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      6.125%/VAR     20-PRP               2 000  000.00        1 953  845.17
                                                          0.06
    EUR   COOPERATIEVE      RABOBANK    UA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     20-PRP          1 000  000.00         957  216.83
                                                          0.03
    EUR   EDP-ENERGIAS      DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      1.875%/VAR     21-14.03.82         1 500  000.00        1 162  401.01
                                                          0.03
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      3.375%/VAR     20-PRP          3 600  000.00        2 919  728.61
                                                          0.09
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      2.875%/VAR     20-PRP          2 200  000.00        1 895  529.35
                                                          0.06
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE-REG-S-SUB        2.625%/VAR     21-PRP            4 000  000.00        3 278  378.68
                                                          0.10
    EUR   ELM  BV FOR  FIRMENICH     INTL  SA-REG-S-SUB      3.750%/VAR     20-PRP         7 550  000.00        7 510  671.54
                                                          0.22
    EUR   ENERGIAS    DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      1.875%/VAR     21-02.08.81           1 400  000.00        1 231  067.49
                                                          0.04
    EUR   FASTIGHETS     AB BALDER-REG-S-SUB        2.873%/VAR     21-02.06.81            1 175  000.00         814  700.35
                                                          0.02
                  *    *
    EUR
        GALAPAGO    SA/LUX-REG-S      DEFAULT    3M EURIBOR+475BP      14-15.06.21         1 066  000.00
                                                     543.47     0.00
    EUR   HEIMSTADEN     BOSTAD   AB-REG-S-SUB      3.248%/VAR     19-PRP            1 000  000.00         749  860.81
                                                          0.02
    EUR   HEIMSTADEN     BOSTAD   AB-REG-S-SUB      3.000%/VAR     21-PRP            5 021  000.00        3 536  765.36
                                                          0.11
    EUR   INTERNATIONAL      DESIGN   GRP-REG-S     3M EURIBOR+425BP      21-15.05.26          100  000.00         92 594.42
                                                          0.00
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S     COCO  6.375%/VAR     20-PRP            2 425  000.00        2 212  152.50
                                                          0.07
    EUR   ITALMATCH     CHEMICALS     SPA-REG-S     3M EURIBOR+475BP      18-30.09.24          1 900  000.00        1 750  955.63
                                                          0.05
    EUR   KONINKLIJKE     KPN  NV-REG-S-SUB      2.000%/VAR     19-PRP             1 000  000.00         949  820.28
                                                          0.03
    EUR   LENZING    AG-REG-S-SUB      5.750%/VAR     20-PRP                 2 100  000.00        2 012  789.10
                                                          0.06
    EUR   MACIFS-REG-S-SUB        3.500%/VAR     21-PRP                    300  000.00         234  595.77
                                                          0.01
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       3M EURIBOR+240BP      18-24.08.23            1 000  000.00         994  464.65
                                                          0.03
    EUR   RAKUTEN    GROUP   INC-REG-S-SUB      4.250%VAR     21-PRP               500  000.00         346  036.33
                                                          0.01
    EUR   RCI  BANQUE   SA-REG-S-SUB      2.625%/VAR     19-18.02.30               1 000  000.00         899  531.15
                                                          0.03
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S-SUB      3.750%/VAR     20-PRP       5 050  000.00        4 841  205.41
                                                          0.14
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-SUB   4.247%/VAR     20-PRP          6 688  000.00        6 221  274.30
                                                          0.19
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S-SUB      2.500%/VAR     21-PRP       3 100  000.00        2 763  271.89
                                                          0.08
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      2.376%/VAR     21-PRP            2 300  000.00        1 852  535.19
                                                          0.06
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      2.880%/VAR     21-PRP            6 000  000.00        5 184  920.25
                                                          0.15
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      2.731%/VAR     20-15.01.32               4 100  000.00        3 590  277.58
                                                          0.11
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEMENT      SA-REG-S-SUB      2.500%/VAR     20-PRP           2 700  000.00        2 301  664.10
                                                          0.07
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      3.000%/VAR     20-27.08.80             2 500  000.00        2 106  851.81
                                                          0.06
    EUR   WINTERSHALL     DEA  FINANCE    2BV-REG-S-SUB      3.000%/VAR     21-PRP         7 600  000.00        5 966  557.84
                                                          0.18
    ユーロ合計                                             89 219  638.21
                                                          2.65
    GBP

    GBP   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      8.875%/VAR     22-PRP                 475  000.00         605  435.25
                                                          0.02
    GBP   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    5.125%/VAR     20-PRP                2 000  000.00        2 159  267.36
                                                          0.06
    GBP   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    4.500%/VAR     21-PRP                1 675  000.00        1 668  864.27
                                                          0.05
    GBP   TVL  FINANCE    PLC-REG-S     O/N  SONIA+537.5BP      19-15.07.25             2 075  000.00        2 249  330.13
                                                          0.07
    GBP   UTMOST   GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.125%/VAR     22-PRP              2 500  000.00        2 406  419.75
                                                          0.07
    英ポンド合計                                              9 089  316.76
                                                          0.27
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD

    USD   AERCAP   GLOBAL   AVIATION    TRUST-144A-SUB       6.500%/VAR     15-15.06.45         2 422  000.00        2 296  660.97
                                                          0.07
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    2.482%/VAR     21-21.09.36                705  000.00         570  001.97
                                                          0.02
    USD   BNP  PARIBAS    SA-REG-S-SUB      6.625%/VAR     19-PRP                460  000.00         461  544.19
                                                          0.01
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP-SUB    3.950%/VAR     21-PRP             860  000.00         748  188.24
                                                          0.02
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.000%/VAR     20-PRP                   430  000.00         399  739.88
                                                          0.01
    USD   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      7.000%/VAR     19-PRP                600  000.00         566  532.00
                                                          0.02
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A-SUB     4.500%/VAR     20-PRP             708  000.00         509  972.40
                                                          0.02
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.375%/VAR     19-PRP           2 260  000.00        1 909  700.00
                                                          0.06
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      5.250%/VAR     20-PRP            475  000.00         391  875.00
                                                          0.01
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.250%/VAR     14-PRP           1 458  000.00        1 395  335.16
                                                          0.04
    USD   DANSKE   BANK  A/S-REG-S-SUB      4.375%/VAR     21-PRP               500  000.00         430  248.00
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   4.296%/VAR     13-24.05.28                  625  000.00         584  278.57
                                                          0.02
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY-SUB   4.875%/VAR     17-01.12.32            850  000.00         733  270.41
                                                          0.02
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY-SUB   3.729%/VAR     21-14.01.32            700  000.00         540  083.95
                                                          0.02
    USD   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      5.250%/VAR     13-PRP           500  000.00         480  000.00
                                                          0.01
    USD   ING  GROEP   NV-SUB   3.875%/VAR     21-PRP                    700  000.00         538  085.47
                                                          0.02
    USD   JULIUS   BAER  GROUP   LTD-REG-S-SUB      6.875%/VAR     22-PRP             275  000.00         275  687.50
                                                          0.01
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     2.484%/VAR     21-16.09.36                   710  000.00         574  422.32
                                                          0.02
    USD   PARAMOUNT     GLOBAL-SUB     6.375%/VAR     22-30.03.62                 1 368  000.00        1 292  124.41
                                                          0.04
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN   AB-REG-SUB     6.875%/VAR     22-PRP         400  000.00         402  000.00
                                                          0.01
    USD   SOCIETE    GENERAL    SA-REG-S-SUB      7.375%/VAR     18-PRP             1 600  000.00        1 585  457.56
                                                          0.05
    USD   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S-SUB       6.000%/VAR     17-PRP              800  000.00         754  655.59
                                                          0.02
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S-SUB      6.000%/VAR     20-PRP           1 210  000.00        1 200  475.38
                                                          0.04
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S-SUB      3.875%/VAR     21-PRP                2 325  000.00        2 005  184.19
                                                          0.06
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-SUB    5.125%/VAR     21-04.06.81                 600  000.00         456  504.00
                                                          0.01
    USD   WYNDHAM    WORLDWIDE     CORP  STEP  UP/RATING     LINKED   17-01.04.27           1 936  000.00        1 929  427.28
                                                          0.06
    米ドル合計                                             23 031  454.44
                                                          0.70
    ノート、変動利付債合計                                             121  340  409.41

                                                          3.62
    中期債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ASSICURAZIONI      GENERALI    SPA-REG-S-SUB      5.80000%    22-06.07.32           700  000.00         757  008.55
                                                          0.02
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA  5.87500%    04-09.06.24              1 300  000.00        1 399  682.74
                                                          0.04
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA  -REG-S   4.37500%    10-16.09.25           1 450  000.00        1 513  686.54
                                                          0.05
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA-REG-S     1.87500%    15-04.11.25           2 212  000.00        2 150  997.13
                                                          0.06
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA-REG-S     1.75000%    15-26.06.26           5 600  000.00        5 349  736.48
                                                          0.16
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA-REG-S     1.62500%    22-25.01.28           4 318  000.00        3 894  099.53
                                                          0.12
    EUR   BANCA   MONTE   DEI  PASCHI   DI SIENA-REG-S     3.62500%    19-24.09.24           600  000.00         544  067.30
                                                          0.02
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.62500%    16-06.05.26              500  000.00         511  840.84
                                                          0.02
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      2.50000%    21-15.04.31              800  000.00         680  277.86
                                                          0.02
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    3.31100%    13-25.01.23           1 000  000.00        1 004  355.25
                                                          0.03
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    STEP-UP    14-07.03.24            2 600  000.00        2 134  127.45
                                                          0.06
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA -REG-S   1.25000%    21-15.01.29              5 500  000.00        4 649  408.24
                                                          0.14
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    2.00000%    21-15.02.33               1 300  000.00        1 020  378.03
                                                          0.03
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    1.50000%    21-08.06.28               7 500  000.00        6 624  416.23
                                                          0.20
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    1.00000%    21-15.09.27               500  000.00         440  284.87
                                                          0.01
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA-REG-S    1.75000%    20-23.10.30                2 300  000.00        1 905  560.05
                                                          0.06
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      4.00000%    16-23.03.26                 500  000.00         518  897.84
                                                          0.02
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    3.00000%    20-29.05.26               600  000.00         548  863.72
                                                          0.02
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    3.75000%    21-11.02.28               5 000  000.00        4 403  817.37
                                                          0.13
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    3.50000%    21-14.07.29               2 600  000.00        2 160  638.36
                                                          0.06
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    2.87500%    21-16.05.27               6 700  000.00        5 832  006.25
                                                          0.17
    EUR   DOMETIC    GROUP   AB-REG-S    3.00000%    19-08.05.26                  700  000.00         628  104.41
                                                          0.02
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.00000%    19-03.04.25                     1 500  000.00        1 449  495.69
                                                          0.04
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.62500%    19-03.04.28                      800  000.00         704  416.64
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.87500%    18-15.02.23                     4 800  000.00        4 894  320.00

                                                          0.15
    EUR   ELIS  SA-REG-S    4.12500%    22-24.05.27                     1 700  000.00        1 722  890.16
                                                          0.05
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.02100%    19-06.03.24                3 000  000.00        3 041  819.87
                                                          0.09
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  1.74400%    20-19.07.24                1 000  000.00         982  583.70
                                                          0.03
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.25000%    20-15.09.25                1 150  000.00        1 144  272.24
                                                          0.03
    EUR   GESTAMP    AUTOMOCION     SA-REG-S    3.25000%    18-30.04.26               1 600  000.00        1 509  082.00
                                                          0.05
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIRELESS    ITALI   SPA-REG-S     1.87500%    20-08.07.26         1 560  000.00        1 498  790.55
                                                          0.04
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIRELESS    ITALI   SPA-REG-S     1.62500%    20-21.10.28         1 840  000.00        1 646  300.63
                                                          0.05
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      3.92800%    14-15.09.26              3 500  000.00        3 607  110.78
                                                          0.11
    EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.50000%    19-15.07.26                4 325  000.00        3 784  870.70
                                                          0.11
    EUR   MAHLE   GMBH-REG-S     2.37500%    21-14.05.28                    1 900  000.00        1 463  520.98
                                                          0.04
    EUR   MAX  TWO  LTD  5.70000%    04-02.04.24                       350  000.00         62 164.80
                                                          0.00
    EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     3.12500%    20-15.05.28                     620  000.00         621  910.03
                                                          0.02
    EUR   NOVELIS    SHEET   INGOT   GMBH-REG-S     3.37500%    21-15.04.29             8 917  000.00        7 617  461.11
                                                          0.23
    EUR   ORANO   SA-REG-S    2.75000%    20-08.03.28                    4 200  000.00        3 726  212.22
                                                          0.11
    EUR   ORANO   SA-REG-S    3.37500%    19-23.04.26                    1 500  000.00        1 451  838.85
                                                          0.04
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       2.75000%    15-21.04.27               1 500  000.00        1 191  843.40
                                                          0.04
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       5.12500%    16-15.03.23               2 000  000.00        2 039  300.00
                                                          0.06
    EUR   PPF  ARENA   1 BV-REG-S    2.12500%    19-31.01.25                   700  000.00         666  532.97
                                                          0.02
    EUR   PPF  TELECOM    GROUP   BV-REG-S    3.50000%    20-20.05.24                300  000.00         302  071.31
                                                          0.01
    EUR   PPF  TELECOM    GROUP   BV-REG-S    3.25000%    20-29.09.27               1 433  000.00        1 295  404.64
                                                          0.04
    EUR   RCI  BANQUE   SA-REG-S    4.75000%    22-06.07.27                  3 100  000.00        3 312  354.44
                                                          0.10
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.00000%    18-28.09.26                    600  000.00         530  412.14
                                                          0.02
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.37500%    20-25.05.26                    1 200  000.00        1 124  320.74
                                                          0.03
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.50000%    21-01.04.28                    2 100  000.00        1 752  539.75
                                                          0.05
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.50000%    21-02.06.27                    500  000.00         439  583.35
                                                          0.01
    EUR   ROLLS-ROYCE     PLC-REG-S     0.87500%    18-09.05.24                  875  000.00         854  077.45
                                                          0.03
    EUR   SAIPEM   FINANCE    INTERNATIONAL      BV-REG-S    3.12500%    21-31.03.28          1 000  000.00         787  679.63
                                                          0.02
    EUR   SAMSONITE     FINCO   SARL-REG-S     3.50000%    18-15.05.26                500  000.00         443  547.75
                                                          0.01
    EUR   SCHAEFFLER     AG-REG-S    2.75000%    20-12.10.25                   600  000.00         583  623.19
                                                          0.02
    EUR   SHAEFFLER     AG-REG-S    3.37500%    20-12.10.28                   2 800  000.00        2 523  123.93
                                                          0.08
    EUR   TDC  NET  A/S-REG-S     5.05600%    22-31.05.28                   1 050  000.00        1 066  103.73
                                                          0.03
    EUR   TELECOM    ITALIA   FINANCE    SA 7.75000%    03-24.01.33               3 365  000.00        3 591  822.28
                                                          0.11
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     3.62500%    16-25.05.26                 125  000.00         121  402.07
                                                          0.00
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.37500%    17-12.10.27                1 575  000.00        1 356  981.73
                                                          0.04
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.87500%    18-28.01.26                 500  000.00         469  125.67
                                                          0.01
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     4.00000%    19-11.04.24                1 500  000.00        1 521  827.63
                                                          0.05
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.75000%    19-15.04.25                 500  000.00         483  136.68
                                                          0.01
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA/MILANO-REG-S        1.62500%    21-18.01.29             1 000  000.00         751  584.01
                                                          0.02
    EUR   TEOLLISUUDEN      VOIMA   OYJ-REG-S     1.37500%    21-23.06.28              1 340  000.00        1 159  801.87
                                                          0.03
    EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    2.87500%    19-22.02.24                 1 200  000.00        1 197  884.82
                                                          0.04
    EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    1.87500%    19-06.03.23                 2 000  000.00        2 010  084.99
                                                          0.06
    EUR   TRAFIGURA     FUNDING    SA-REG-S    3.87500%    21-02.02.26                960  000.00         865  027.98
                                                          0.03
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     3.75000%    20-21.09.28                 4 700  000.00        4 247  023.33
                                                          0.13
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     3.00000%    20-21.09.25                 1 500  000.00        1 425  391.17
                                                          0.04
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     2.75000%    20-25.05.27                  900  000.00         793  584.63
                                                          0.02
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     2.00000%    21-06.05.27                 1 900  000.00        1 629  775.32
                                                          0.05
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     2.25000%    21-03.05.28                 2 000  000.00        1 660  120.72
                                                          0.05
    ユーロ合計                                             131  798  409.31
                                                          3.93
    GBP

    GBP   TELECOM    ITALIA   SPA  5.87500%    06-19.05.23                   6 000  000.00        7 342  156.41
                                                          0.22
    GBP   WILLIAM    HILL  PLC-REG-S     4.75000%    19-01.05.26                 2 950  000.00        3 589  855.00
                                                          0.11
    英ポンド合計                                             10 932  011.41
                                                          0.33
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD

    USD   NAVIENT    CORP  5.62500%    03-01.08.33                     4 298  000.00        3 334  789.83
                                                          0.10
    USD   NAVIENT    CORP  6.75000%    18-15.06.26                      935  000.00         890  587.50
                                                          0.03
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    17-04.08.26                  1 500  000.00        1 429  350.00
                                                          0.04
    USD   SPRINT   CAPITAL    CORPORATION     8.75000%    02-15.03.32               2 238  000.00        2 898  210.00
                                                          0.08
    米ドル合計                                              8 552  937.33
                                                          0.25
    中期債券、固定利付債合計                                             151  283  358.05

                                                          4.51
    中期債券、変動利付債

    EUR

    EUR   BANCA   MONT  DEI  PAS  DI SIENA-REG-S-SUB       5.375%/VAR     18-18.01.28          650  000.00         342  355.14
                                                          0.01
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.375%/VAR     18-12.12.28            1 300  000.00        1 322  098.59
                                                          0.04
    EUR   BPER  BANCA-REG-S-SUB       3.875%/VAR     22-25.07.32                 2 875  000.00        2 424  579.85
                                                          0.07
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      VAR  21-18.06.31                   1 000  000.00         912  260.46
                                                          0.03
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      4.000%/VAR     20-05.12.30               1 000  000.00         997  095.35
                                                          0.03
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      1.375%/VAR     21-29.12.31               3 200  000.00        2 802  585.52
                                                          0.08
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG-REG-S    4.000%/VAR     22-24.06.32                1 400  000.00        1 365  884.39
                                                          0.04
    EUR   DEUTSCHE    PFANDBRIEFBANK       AG-REG-S-SUB      2.875%/VAR     17-28.06.27          800  000.00         722  931.85
                                                          0.02
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      5.000%/VAR     14-PRP          4 400  000.00        4 262  137.00
                                                          0.13
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M EURIBOR+42BP      18-07.12.22             7 000  000.00        7 101  862.25
                                                          0.21
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      6.250%/VAR     17-PRP              500  000.00         507  275.88
                                                          0.02
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      5.875%/VAR     19-04.03.29             1 600  000.00        1 661  853.31
                                                          0.05
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-12.07.29              625  000.00         632  501.65
                                                          0.02
    EUR   JYSKE   BANK  A/S-REG-S-SUB      3.625%/VAR     21-PRP               1 375  000.00        1 162  974.55
                                                          0.04
    EUR   MEDIOBANCA     SPA-REG-S-SUB      2.300%/VAR     20-23.11.30                870  000.00         780  303.39
                                                          0.02
    EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29                715  000.00         662  204.99
                                                          0.02
    EUR   TRAFIGURA     GROUP   PTE  LTD-REG-S-SUB      7.500%/VAR     19-PRP            999  000.00         951  095.16
                                                          0.03
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      4.875%/VAR     19-20.02.29                800  000.00         815  028.27
                                                          0.02
    ユーロ合計                                             29 427  027.60
                                                          0.88
    GBP

    GBP   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      6.000%/VAR     13-PRP          2 500  000.00        2 828  805.74
                                                          0.08
    英ポンド合計                                              2 828  805.74
                                                          0.08
    USD

    USD   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      4.125%/VAR     17-19.09.27           720  000.00         710  268.48
                                                          0.02
    USD   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    8.000%/VAR     15-PRP                 600  000.00         619  500.00
                                                          0.02
    USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S     3.750%/VAR     21-PRP                3 000  000.00        2 316  911.91
                                                          0.07
    米ドル合計                                              3 646  680.39
                                                          0.11
    中期債券、変動利付債合計                                             35 902  513.73

                                                          1.07
    債券、固定利付債

    CHF

    CHF   DUFRY   ONE  BV-REG-S    3.62500%    21-15.04.26                    175  000.00         167  326.76
                                                          0.00
    スイスフラン合計                                              167  326.76
                                                          0.00
    EUR

    EUR   888  ACQUISITIONS      LTD-REG-S     7.5580%    22-15.07.27               2 500  000.00        2 247  690.97
                                                          0.07
    EUR   ADEVINTA    ASA-REG-S     2.62500%    20-15.11.25                   1 370  000.00        1 327  074.47
                                                          0.04
    EUR   ADEVINTA    ASA-REG-S     3.00000%    20-15.11.27                   1 953  000.00        1 775  391.75
                                                          0.05
    EUR   ADLER   REAL  ESTATE   AG-REG-S    3.00000%    18-27.04.26                700  000.00         514  760.11
                                                          0.02
    EUR   ADO  PROPERTIES     SA-REG-S    1.50000%    17-26.07.24                 900  000.00         586  874.24
                                                          0.02
    EUR   AEDAS   HOMES   OPCO  SLU-REG-S     4.00000%    21-15.08.26                500  000.00         442  935.96
                                                          0.01
    EUR   AFFLELOU    SAS-REG-S     4.25000%    21-19.05.26                   2 675  000.00        2 475  264.10
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   ALBION   FINANCING-REG-S       5.25000%    21-15.10.26                 1 290  000.00        1 152  087.45

                                                          0.03
    EUR   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN/ATLAS-REG-S          3.62500%    21-01.06.28         3 875  000.00        3 274  510.39
                                                          0.10
    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    2.25000%    20-15.01.25               1 000  000.00         949  027.01
                                                          0.03
    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    3.00000%    20-15.01.28               7 200  000.00        6 203  550.60
                                                          0.19
    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    4.25000%    21-15.08.29               4 136  000.00        3 611  486.52
                                                          0.11
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      3.37500%    19-15.01.28                  4 210  000.00        3 562  722.61
                                                          0.11
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      2.50000%    19-15.01.25                  1 945  000.00        1 829  519.75
                                                          0.05
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      2.12500%    20-15.02.25                   800  000.00         742  696.75
                                                          0.02
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      4.12500%    20-15.01.29                  3 760  000.00        3 210  877.85
                                                          0.10
    EUR   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FIN  PLC-REG-S     2.00000%    21-01.09.28          3 850  000.00        3 434  498.41
                                                          0.10
    EUR   AVANTOR    FUNDING    INC-REG-S     2.62500%    20-01.11.25               1 689  000.00        1 683  646.26
                                                          0.05
    EUR   AXALTA   COATING    SYSTEMS    DUTCH   HLDG-REG-S     3.75000%    16-15.01.25         1 950  000.00        1 859  422.83
                                                          0.06
    EUR   BANIJAY    ENTERTAINMENT      SASU-REG-S     3.50000%    20-01.03.25            4 725  000.00        4 592  611.94
                                                          0.14
    EUR   BANIJAY    GROUP   SAS-REG-S     6.50000%    20-01.03.26                2 742  000.00        2 478  324.22
                                                          0.07
    EUR   BCP  V MODULAR    SERVICES-REG-S       4.75000%    21-30.11.28              2 500  000.00        2 122  146.57
                                                          0.06
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.37500%    17-15.07.27                  3 275  000.00        3 039  012.28
                                                          0.09
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.87500%    18-15.03.28                  5 218  000.00        4 926  218.31
                                                          0.15
    EUR   BK LC LUX  FINCO1   SARL-REG-S     5.25000%    21-30.04.29               6 200  000.00        5 228  785.59
                                                          0.16
    EUR   BRUNELLO    BIDCO   SPA-REG-S     3.50000%    21-15.02.28                2 325  000.00        2 039  738.44
                                                          0.06
    EUR   BWAY  HOLDING    CO-REG-S    4.75000%    18-15.04.24                 2 750  000.00        2 684  994.14
                                                          0.08
    EUR   CAB  SELAS-REG-S     3.37500%    21-01.02.28                    2 700  000.00        2 394  629.27
                                                          0.07
    EUR   CARNIVAL    CORP  1.87500%    15-07.11.22                     1 912  000.00        1 928  515.43
                                                          0.06
    EUR   CARNIVAL    CORP-REG-S     10.12500%     20-01.02.26                  2 525  000.00        2 693  383.30
                                                          0.08
    EUR   CARNIVAL    CORP-REG-S     7.62500%    20-01.03.26                   525  000.00         465  917.86
                                                          0.01
    EUR   CASTOR   SPA-REG-S     6.00000%    22-15.02.29                    1 990  000.00        1 812  598.16
                                                          0.05
    EUR   CENTURION     BIDCO   SPA-REG-S     5.87500%    20-30.09.26               4 147  000.00        3 881  889.41
                                                          0.12
    EUR   CHEMOURS    CO/THE   4.00000%    18-15.05.26                    5 075  000.00        4 799  556.27
                                                          0.14
    EUR   CHEPLAPHARM     ARZNEIMITTEL      GMBH-REG-S     4.37500%    20-15.01.28           1 350  000.00        1 231  992.11
                                                          0.04
    EUR   CHROME   BIDCO   SASU-REG-S     3.50000%    21-31.05.28                2 854  000.00        2 580  991.66
                                                          0.08
    EUR   CIRSA   FINANCE    INTERNATIONAL-REG-S         4.75000%    19-22.05.25            1 625  000.00        1 504  162.18
                                                          0.05
    EUR   CIRSA   FINANCE    INTERNATIONAL-REG-S         4.50000%    21-15.03.27             500  000.00         425  703.87
                                                          0.01
    EUR   COMPACT    BIDCO   BV-REG-S    5.75000%    21-01.05.26                 1 000  000.00         785  220.23
                                                          0.02
    EUR   CONTOURGLOBAL      POWER   HOLDINGS    SA-REG-S    4.12500%    18-01.08.25          1 550  000.00        1 525  141.49
                                                          0.05
    EUR   CONTOURGLOBAL      POWER   HOLDINGS    SA-REG-S    3.12500%    20-01.01.28           320  000.00         258  256.96
                                                          0.01
    EUR   COTY  INC-REG-S     3.87500%    21-15.04.26                    4 025  000.00        3 928  682.40
                                                          0.12
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    3.37500%    15-15.05.25            2 000  000.00        2 003  432.79
                                                          0.06
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.62500%    16-30.09.24            2 000  000.00        1 994  435.39
                                                          0.06
    EUR   CTEC  II GMBH-REG-S     5.25000%    22-15.02.30                   5 345  000.00        4 122  260.42
                                                          0.12
    EUR   CULLINAN    HOLDCO   SCSP  REG-S   4.62500%    21-15.10.26               1 700  000.00        1 438  899.49
                                                          0.04
    EUR   DERICHEBOURG      SA-REG-S    2.25000%    21-15.07.28                 1 050  000.00         936  803.44
                                                          0.03
    EUR   DIC  ASSET   AG-REG-S    2.25000%    21-22.09.26                   2 400  000.00        1 758  294.25
                                                          0.05
    EUR   DRAX  FINCO   PLC-REG-S     2.62500%    20-01.11.25                   460  000.00         439  958.59
                                                          0.01
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    3.37500%    21-15.04.28                   1 855  000.00        1 621  919.02
                                                          0.05
    EUR   EC FINANCE    PLC-REG-S     3.00000%    21-15.10.26                  2 650  000.00        2 479  556.83
                                                          0.07
    EUR   EIRCOM   FINANCE    DAC-REG-S     3.50000%    19-15.05.26                2 375  000.00        2 260  821.52
                                                          0.07
    EUR   EIRCOM   FINANCE    DAC-REG-S     2.62500%    19-15.02.27                2 650  000.00        2 337  400.80
                                                          0.07
    EUR   ENCORE   CAPITAL    GROUP   INC-REG-S     4.87500%    20-15.10.25              500  000.00         493  128.23
                                                          0.02
    EUR   ENERGIZER     GAMMA   ACQUISITION     BV-REG-S    3.50000%    21-30.06.29          8 400  000.00        6 463  928.04
                                                          0.19
    EUR   FAURECIA    SA-REG-S    2.62500%    18-15.06.25                    430  000.00         417  623.15
                                                          0.01
    EUR   FAURECIA    SA-REG-S    3.12500%    19-15.06.26                   1 025  000.00         969  034.06
                                                          0.03
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    2.37500%    19-15.06.27                   3 350  000.00        2 813  787.91
                                                          0.08
    EUR   FIS  FABBRICA    ITALIANA    SINTETICI     S-REG-S    5.62500%    22-01.08.27         1 645  000.00        1 445  585.13
                                                          0.04
    EUR   FONCIA   MANAGEMENT     SASU-REG-S     3.37500%    21-31.03.28              4 780  000.00        4 045  417.90
                                                          0.12
    EUR   FRIGOGLASS     FINANCE    BV-REG-S    6.87500%    20-12.02.25               3 000  000.00        1 636  538.25
                                                          0.05
                  *    *
    EUR
        GALAPAGO    SA/LUX-REG-S      DEFAULT    5.37500%    14-15.06.21             1 680  000.00
                                                     856.51     0.00
    EUR   GAMMA   BIDCO   SPA-REG-S     6.25000%    20-15.07.25                 1 300  000.00        1 275  837.06
                                                          0.04
    EUR   GAMMA   BONDCO   SARL-REG-S     8.12500%    21-15.11.26                2 300  000.00        1 993  415.75
                                                          0.06
    EUR   GETLINK    SE-REG-S    3.50000%    20-30.10.25                    1 420  000.00        1 438  853.60
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                250/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   GRAPHIC    PACKAGING     INTERNATIONAL-REG-S         2.62500%    21-01.02.29          1 500  000.00        1 286  647.22

                                                          0.04
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    2.25000%    19-15.11.27                    1 600  000.00        1 456  060.20
                                                          0.04
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    3.20000%    17-01.05.25                    2 665  000.00        2 587  922.75
                                                          0.08
    EUR   GRUENENTHAL     GMBH-REG-S     3.62500%    21-15.11.26                  400  000.00         384  275.90
                                                          0.01
    EUR   GRUENENTHAL     GMBH-REG-S     4.12500%    21-15.05.28                 2 800  000.00        2 576  552.77
                                                          0.08
    EUR   GRUPO   ANTOLIN-IRAUSA       SA-REG-S    3.50000%    21-30.04.28              3 475  000.00        2 441  776.04
                                                          0.07
    EUR   GRUPO-ANTOLIN      IRAUSA   SA-REG-S    3.37500%    18-30.04.26               750  000.00         588  847.87
                                                          0.02
    EUR   GUALA   CLOSURES    SPA-REG-S     3.25000%    21-15.06.28                4 825  000.00        4 047  774.72
                                                          0.12
    EUR   HELIXH   HOLDCO   SA-SUB   (PIK)   10.00000%     20-19.04.26               268  390.00         81 415.00
                                                          0.00
    EUR   HP PELZER   HOLDING    GMBH-REG-S     4.12500%    17-01.04.24              2 850  000.00        2 379  911.42
                                                          0.07
    EUR   HSE  FINANCE    SARL-REG-S     5.62500%    21-15.10.26                 1 500  000.00        1 099  218.39
                                                          0.03
    EUR   HT TROPLAST    GMBH-REG-S     9.25000%    20-15.07.25                 1 500  000.00        1 357  136.81
                                                          0.04
    EUR   HUHTAMAKI     OYJ-REG-S     4.25000%    22-09.06.27                  2 300  000.00        2 320  384.46
                                                          0.07
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.75000%    16-15.09.26            1 500  000.00        1 329  496.15
                                                          0.04
    EUR   ILIAD   SA-REG-S    1.87500%    18-25.04.25                    1 000  000.00         978  191.04
                                                          0.03
    EUR   INEOS   FINANCE    PLC-REG-S     3.37500%    20-31.03.26                1 400  000.00        1 345  428.18
                                                          0.04
    EUR   INEOS   QUATTRO    FINANCE    2 PLC-REG-S     2.50000%    21-15.01.26            1 425  000.00        1 310  549.01
                                                          0.04
    EUR   INEOS   STYROLUTION     GROUP   GMBH-REG-S     2.25000%    20-16.01.27           1 000  000.00         831  014.74
                                                          0.03
    EUR   INPOST   SA-REG-S    2.25000%    21-15.07.27                    3 575  000.00        2 967  524.10
                                                          0.09
    EUR   INTRALOT    CAPITAL    LUXEMBOURG     SA-REG-S    5.25000%    17-15.09.24          1 400  000.00        1 241  933.70
                                                          0.04
    EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.12500%    17-15.07.24                2 150  000.00        2 094  034.82
                                                          0.06
    EUR   IPD  3 BV-REG-S    5.50000%    20-01.12.25                    6 559  000.00        6 085  974.75
                                                          0.18
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.25000%    21-15.03.29                    2 375  000.00        2 104  168.59
                                                          0.06
    EUR   KAEFER   ISOLIERTECHNIK-REG-S          5.50000%    18-10.01.24               3 050  000.00        3 044  623.92
                                                          0.09
    EUR   KANE  BIDCO   LTD-REG-S     5.00000%    22-15.02.27                  1 125  000.00        1 023  985.04
                                                          0.03
    EUR   KAPLA   HOLDING    SAS-REG-S     3.37500%    19-15.12.26                 850  000.00         737  433.82
                                                          0.02
    EUR   KLEOPATRA     FINCO   SARL-REG-S     4.25000%    21-01.03.26               1 475  000.00        1 278  386.19
                                                          0.04
    EUR   KME  AG-REG-S    6.75000%    18-01.02.23                     4 000  000.00        1 452  700.78
                                                          0.04
    EUR   KONGSBERG     ACTUATION     SYSTEMS    BV-REG-S    5.00000%    18-15.07.25          3 300  000.00        2 006  725.05
                                                          0.06
    EUR   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-REG-S    2.25000%    16-25.05.28                600  000.00         608  459.42
                                                          0.02
    EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    4.00000%    17-15.05.24              500  000.00         490  706.57
                                                          0.01
    EUR   LHMC  FINCO   2 SARL-REG-S     (PIK)   7.25000%    19-02.10.25              1 310  886.00        1 142  831.39
                                                          0.03
    EUR   LOARRE   INVESTMENTS     SARL-REG-S     6.50000%    22-15.05.29              1 030  000.00        1 021  552.01
                                                          0.03
    EUR   LORCA   TELECOM    BONDCO   SAU-REG-S     4.00000%    20-18.09.27             19 315  000.00        17 974  654.99
                                                          0.54
    EUR   LOUVRE   BIDCO   SAS-REG-S     4.25000%    17-30.09.24                 1 540  000.00        1 450  764.13
                                                          0.04
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.25000%    19-14.01.25                     950  000.00         906  355.06
                                                          0.03
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     4.25000%    17-15.04.24                     600  000.00         602  600.91
                                                          0.02
    EUR   LSF  XI MAGPIE   BIDCO   SARL-REG-S     7.25000%    22-30.06.27             1 480  000.00        1 308  042.09
                                                          0.04
    EUR   MANGROVE    LUXCO   III-REG-S     (PIK)   7.77500%    19-09.10.25             1 246  547.00        1 062  590.81
                                                          0.03
    EUR   MARCOLIN    SPA-REG-S     6.12500%    21-15.11.26                   1 600  000.00        1 431  425.46
                                                          0.04
    EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    3.12500%    19-15.09.26               1 000  000.00         934  849.79
                                                          0.03
    EUR   MOBILUX    FINANCE    SAS-REG-S     4.25000%    21-15.07.28               1 300  000.00         965  137.27
                                                          0.03
    EUR   MOTION   FINCO   SARL-REG-S     7.00000%    20-15.05.25                1 680  000.00        1 660  422.53
                                                          0.05
    EUR   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  0.99300%    21-15.10.26           150  000.00         132  367.80
                                                          0.00
    EUR   NEINOR   HOMES   SA-REG-S    4.50000%    21-15.10.26                  500  000.00         428  253.00
                                                          0.01
    EUR   NETFLIX    INC  4.62500%    18-15.05.29                      3 686  000.00        3 849  534.25
                                                          0.11
    EUR   NEXI  SPA-REG-S     2.12500%    21-30.04.29                    4 975  000.00        4 120  429.47
                                                          0.12
    EUR   NIDDA   BONDCO   GMBH-REG-S     7.25000%    18-30.09.25                 300  000.00         265  904.12
                                                          0.01
    EUR   NOBIAN   FINANCE    BV-REG-S    3.62500%    21-15.07.26                 500  000.00         407  110.56
                                                          0.01
    EUR   NOMAD   FOODS   BONDCO   PLC-REG-S     2.50000%    21-24.06.28              1 550  000.00        1 319  024.55
                                                          0.04
    EUR   NORICAN    GROUP   APS-REG-S     4.50000%    17-15.05.23                4 000  000.00        3 617  065.63
                                                          0.11
    EUR   NOVAFIVES     SAS-REG-S     5.00000%    18-15.06.25                  1 000  000.00         721  575.72
                                                          0.02
    EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    3.12500%    16-15.11.24               10 278  000.00        9 955  964.57
                                                          0.30
    EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    2.87500%    19-15.02.25                300  000.00         283  759.21
                                                          0.01
    EUR   PAPREC   HOLDING-REG-S      4.00000%    18-31.03.25                  1 000  000.00         953  372.75
                                                          0.03
    EUR   PARTS   EUROPE   SA-REG-S    6.50000%    20-16.07.25                 1 400  000.00        1 440  999.98
                                                          0.04
    EUR   PAYSAFE    FINANCE    PLC-REG-S     3.00000%    21-15.06.29               2 400  000.00        1 916  126.28
                                                          0.06
    EUR   PFLEIDERER     GMBH-REG-S     4.75000%    21-15.04.26                 2 725  000.00        2 284  242.88
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   PHM  GROUP   HOLDING    OY-144A-REG-S      4.75000%    21-18.06.26              690  000.00         632  639.81

                                                          0.02
    EUR   PICARD   GROUPE   SAS-REG-S     3.87500%    21-01.07.26                9 917  000.00        9 141  534.10
                                                          0.27
    EUR   PINNACLE    BIDCO   PLC-REG-S     5.50000%    20-15.02.25                2 450  000.00        2 348  253.95
                                                          0.07
    EUR   PLATIN   1426  GMBH-REG-S     5.37500%    17-15.06.23                 3 470  000.00        3 436  214.99
                                                          0.10
    EUR   PLATIN   1426  GMBH-REG-S     6.87500%    18-15.06.23                  670  000.00         667  794.27
                                                          0.02
    EUR   PLT  VII  FINANCE    SARL-REG-S     4.62500%    20-05.01.26               2 400  000.00        2 254  201.44
                                                          0.07
    EUR   PRIMO   WATER   HOLDINGS    INC-REG-S     3.87500%    20-31.10.28             6 300  000.00        5 384  206.55
                                                          0.16
    EUR   PRO-GEST    SPA-REG-S     3.25000%    17-15.12.24                   3 000  000.00        2 292  625.43
                                                          0.07
    EUR   PROMONTORIA     HOLDING-REG-S      6.37500%    22-01.03.27                630  000.00         544  673.57
                                                          0.02
    EUR   Q-PARK   HOLDING    I BV-REG-S    1.50000%    20-01.03.25               3 325  000.00        3 050  590.64
                                                          0.09
    EUR   Q-PARK   HOLDING    I BV-REG-S    2.00000%    20-01.03.27               1 600  000.00        1 332  155.60
                                                          0.04
    EUR   QUATRIM    SASU-REG-S     5.87500%    19-15.01.24                   1 700  000.00        1 646  301.40
                                                          0.05
    EUR   RCS  & RDS  SA-REG-S    2.50000%    20-05.02.25                    700  000.00         637  606.26
                                                          0.02
    EUR   RCS  & RDS  SA-REG-S    3.25000%    20-05.02.28                   6 900  000.00        5 530  849.26
                                                          0.17
    EUR   REBECCA    BIDCO   GMBH-REG-S     5.75000%    20-15.07.25                2 075  000.00        1 978  248.45
                                                          0.06
    EUR   REKEEP   SPA-REG-S     7.25000%    21-01.02.26                    1 400  000.00        1 238  364.92
                                                          0.04
    EUR   REXEL   SA-REG-S    2.12500%    21-15.06.28                     270  000.00         239  469.53
                                                          0.01
    EUR   ROSSINI    SARL-REG-S     6.75000%    18-30.10.25                   2 500  000.00        2 560  606.26
                                                          0.08
    EUR   SANI/IKOS     FINANCIAL     HOLDINGS-REG-S       5.62500%    21-15.12.26           2 625  000.00        2 373  592.25
                                                          0.07
    EUR   SCHOELLER     PACKAGING     BV-REG-S    6.37500%    19-01.11.24              4 300  000.00        3 469  450.90
                                                          0.10
    EUR   SCIL  IV LLC  / SCIL  USA  HOLDINGS-REG-S       4.37500%    21-01.11.26          1 770  000.00        1 493  455.87
                                                          0.04
    EUR   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    (PAY  IN KIND)   10.00000%     20-01.07.26           761  104.00         677  957.99
                                                          0.02
    EUR   SGL  CARBON   SE-REG-S    4.62500%    19-30.09.24                  2 925  000.00        2 797  562.72
                                                          0.08
    EUR   SHERWOOD    FINANCING     PLC-REG-S     4.50000%    21-15.11.26               150  000.00         126  372.88
                                                          0.00
    EUR   SHIBA   BIDCO   SPA-REG-S     4.50000%    21-31.10.28                 1 500  000.00        1 300  053.75
                                                          0.04
    EUR   SIGMA   HOLDCO   BV-REG-S    5.75000%    18-15.05.26                  825  000.00         520  793.88
                                                          0.02
    EUR   SIGNA   DEVELOPMENT     FINANCE    SCS-REG-S     5.50000%    21-23.07.26           1 500  000.00        1 103  516.21
                                                          0.03
    EUR   SOFIMA   HOLDING    SPA-REG-S     3.75000%    20-15.01.28                2 525  000.00        2 106  036.09
                                                          0.06
    EUR   SPA  HOLDINGS    3 OY-REG-S    3.62500%    21-04.02.28                2 550  000.00        2 083  466.14
                                                          0.06
    EUR   SPCM  SA-REG-S    2.62500%    20-01.02.29                     2 450  000.00        2 060  967.56
                                                          0.06
    EUR   SPECTRUM    BRANDS   INC-REG-S     4.00000%    16-01.10.26               4 590  000.00        4 414  611.24
                                                          0.13
    EUR   STANDARD    PROFIL   AUTOMOTIVE     GMBH-REG-S     6.25000%    21-30.04.26          2 000  000.00        1 167  703.18
                                                          0.04
    EUR   SUMMER   BC HOLDCO   B SARL-REG-S     5.75000%    19-31.10.26              9 134  000.00        8 635  610.55
                                                          0.26
    EUR   SUMMER   BIDCO   BV-REG-S    (PIK)   9.00000%    19-15.11.25               500  000.00         454  651.46
                                                          0.01
    EUR   SUMMER   BIDCO   BV-REG-S    (PIK)   STEP-DOWN     20-15.11.25              1 300  000.00        1 160  779.13
                                                          0.03
    EUR   SUPERIOR    INDUSTRIES     INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    17-15.06.25          800  000.00         673  295.29
                                                          0.02
    EUR   SYNTHOS    SA-REG-S    2.50000%    21-07.06.28                    100  000.00         82 005.35
                                                          0.00
    EUR   TECHEM   VERWALTUNGSGESELLSCHAF-REG-S             2.00000%    20-15.07.25           6 150  000.00        5 767  198.10
                                                          0.17
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.87500%    15-31.03.27         8 643  000.00        7 553  150.35
                                                          0.23
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.62500%    16-15.10.28          950  000.00         759  374.78
                                                          0.02
    EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-REG-S    3.75000%    19-15.08.26           3 675  000.00        3 475  540.76
                                                          0.10
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.62500%    21-15.08.28                 1 555  000.00        1 274  089.17
                                                          0.04
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.00000%    20-15.11.27                 2 150  000.00        1 762  523.15
                                                          0.05
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    3.12500%    20-15.02.26                 4 575  000.00        3 895  190.45
                                                          0.12
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    5.25000%    22-01.02.30                 1 915  000.00        1 524  402.43
                                                          0.05
    EUR   UPC  HOLDING    BV-REG-S    3.87500%    17-15.06.29                   500  000.00         430  563.53
                                                          0.01
    EUR   UPCB  FINANCE    VII  LTD-REG-S     3.62500%    17-15.06.29               2 350  000.00        2 099  650.54
                                                          0.06
    EUR   VERDE   BIDCO   SPA-REG-S     4.62500%    21-01.10.26                 4 987  000.00        4 119  455.77
                                                          0.12
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.50000%    18-15.05.23               1 000  000.00        1 008  089.21
                                                          0.03
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.87500%    20-15.07.26               5 900  000.00        5 552  034.21
                                                          0.17
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.25000%    21-15.02.27               3 050  000.00        2 721  190.93
                                                          0.08
    EUR   VERTICAL    MIDCO   GMBH-REG-S     4.37500%    20-15.07.27               8 764  000.00        8 181  763.90
                                                          0.24
    EUR   VIA  CELERE   DESARROLLOS     INMOB-REG-S     5.25000%    21-01.04.26            500  000.00         451  399.06
                                                          0.01
    EUR   VICTORIA    PLC-REG-S     3.62500%    21-24.08.26                   1 625  000.00        1 416  676.22
                                                          0.04
    EUR   VICTORIA    PLC-REG-S     3.75000%    21-15.03.28                   1 040  000.00         810  597.27
                                                          0.02
    EUR   VIVION   INVESTMENTS     SARL-REG-S     3.00000%    19-08.08.24              2 100  000.00        1 948  551.15
                                                          0.06
    EUR   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-REG-S     3.25000%    20-31.01.31            7 372  000.00        6 408  874.64
                                                          0.19
    EUR   VZ SECURED    FINANCING     BV-REG-S    3.50000%    22-15.01.32              1 330  000.00        1 113  264.37
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                252/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   VZ VENDOR   FINANCING     II BV-REG-S    2.87500%    20-15.01.29             4 758  000.00        3 900  795.79

                                                          0.12
    EUR   WEPA  HYGIENEPRODUKTE       GMBH-REG-S     2.87500%    19-15.12.27             3 700  000.00        2 852  579.97
                                                          0.09
    EUR   WINTERSHALL     DEA  FINANCE    BV-REG-S    1.33200%    19-25.09.28            1 600  000.00        1 435  843.40
                                                          0.04
    ユーロ合計                                             410  377  532.90
                                                         12.22
    GBP

    GBP   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN/ATLAS-REG-S          4.87500%    21-01.06.28         1 450  000.00        1 443  365.09
                                                          0.04
    GBP   ARQIVA   BROADCAST     FINANCE    PLC-REG-S     6.75000%    18-30.09.23            500  000.00         591  717.63
                                                          0.02
    GBP   B&M  EUROPEAN    VALUE   RETAIL   SA-REG-S    4.00000%    21-15.11.28            250  000.00         249  464.50
                                                          0.01
    GBP   BELLIS   ACQUISITION     CO PLC-REG-S     4.50000%    21-16.02.26              700  000.00         707  018.90
                                                          0.02
    GBP   GALAXY   BIDCO   LTD-REG-S     6.50000%    19-31.07.26                  770  000.00         835  347.09
                                                          0.02
    GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     4.12500%    19-01.09.29               1 650  000.00        1 691  643.11
                                                          0.05
    GBP   KANE  BIDCO   LTD-REG-S     6.50000%    22-15.02.27                   625  000.00         670  245.71
                                                          0.02
    GBP   PREMIER    FOODS   FINANCE    PLC-REG-S     3.50000%    21-15.10.26              790  000.00         870  984.00
                                                          0.03
    GBP   SHERWOOD    FINANCING     PLC-REG-S     6.00000%    21-15.11.26               300  000.00         292  056.00
                                                          0.01
    GBP   VIRGIN   MEDIA   VENDOR   FINANCING-REG-S       4.87500%    20-15.07.28           1 725  000.00        1 826  262.67
                                                          0.05
    GBP   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-REG-S     4.00000%    20-31.01.29             450  000.00         479  066.76
                                                          0.01
    GBP   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-REG-S     4.50000%    21-15.07.31            2 740  000.00        2 881  173.82
                                                          0.09
    GBP   WILLIAM    HILL  PLC-REG-S     4.87500%    16-07.09.23                  700  000.00         858  116.50
                                                          0.03
    英ポンド合計                                             13 396  461.78
                                                          0.40
    USD

    USD   ALCATEL-LUCENT       USA  INC  6.45000%    99-15.03.29                 1 230  000.00        1 162  350.00
                                                          0.03
    USD   ARCONIC    INC  5.90000%    07-01.02.27                       950  000.00         987  434.75
                                                          0.03
    USD   BELO  CORP  7.75000%    97-01.06.27                       2 594  000.00        2 594  000.00
                                                          0.08
    USD   CENTURYLINK     INC  6.87500%    98-15.01.28                    3 545  000.00        3 261  400.00
                                                          0.10
    USD   EDISON   INTERNATIONAL      5.37500%    21-PRP                  1 225  000.00        1 055  533.66
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CO 6.62500%    98-01.10.28                      708  000.00         744  805.38
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CO 7.40000%    96-01.11.46                     2 260  000.00        2 299  256.20
                                                          0.07
    USD   GRAPHIC    PACKAGING     INTERNATIONAL-144A         3.75000%    21-01.02.30          1 539  000.00        1 385  619.78
                                                          0.04
    USD   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-144A     (PIK)   6.00000%    19-15.05.27             1 850  000.00        1 645  242.00
                                                          0.05
    USD   INEOS   QUATTRO    FINANCE    2 PLC-144A    3.37500%    21-15.01.26            1 866  000.00        1 651  988.46
                                                          0.05
    USD   NEW  ALBERTSONS     LP 7.45000%    99-01.08.29                    853  000.00         842  337.50
                                                          0.03
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    6.00000%    05-30.09.34                  655  000.00         516  027.00
                                                          0.02
    USD   VZ SECURED    FINANCING     BV-144A    5.00000%    22-15.01.32              6 235  000.00        5 560  435.35
                                                          0.17
    USD   YUM  BRANDS   INC  6.87500%    07-15.11.37                    1 425  000.00        1 509  041.74
                                                          0.04
    米ドル合計                                             25 215  471.82
                                                          0.76
    債券、固定利付債合計                                             449  156  793.26

                                                         13.38
    ゼロ・クーポン債

    USD

    USD   NYRSTAR    HOLDINGS    PLC-REG-S     0.00000%    19-31.07.26                763  000.00         467  420.80
                                                          0.01
    米ドル合計                                              467  420.80
                                                          0.01
    ゼロ・クーポン債合計                                              467  420.80

                                                          0.01
    債券、変動利付債

    EUR

    EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      4.750%/VAR     17-PRP              3 500  000.00        3 176  209.75
                                                          0.09
    EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      4.375%/VAR     20-PRP               900  000.00         864  587.75
                                                          0.03
    EUR   ACCOR   SA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-PRP                   500  000.00         477  920.15
                                                          0.01
    EUR   APCOA   PARKING    HOLDINGS    GM-REG-S    3M EURIBOR+500BP      21-15.01.27         1 965  000.00        1 839  356.11
                                                          0.05
    EUR   ASSEMBLIN     FINANCING     AB-REG-S    3M EURIBOR+500BP      19-15.05.25          2 200  000.00        2 134  433.35
                                                          0.06
    EUR   BACH  BIDCO   SPA-REG-S     3M EURIBOR+425BP      21-15.10.28              1 950  000.00        1 864  047.66
                                                          0.06
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.000%/VAR     21-PRP            1 000  000.00         797  819.02
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                253/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   BAYER   AG-REG-S-SUB      3.125%/VAR     19-12.11.79                  1 000  000.00         862  835.99

                                                          0.03
    EUR   BP CAPITAL    MARKETS    PLC-REG-S     3.250%/VAR     20-PRP              700  000.00         678  898.06
                                                          0.02
    EUR   BP CAPITAL    MARKETS    PLC-REG-S-SUB      3.625%/VAR     20-PRP           3 405  000.00        3 167  907.96
                                                          0.09
    EUR   BRUNELLO    BIDCO   SPA-REG-S     3M EURIBOR+371BP      21-15.02.28             700  000.00         644  092.52
                                                          0.02
    EUR   BURGER   KING  FRANCE   SAS-REG-S     3M EURIBOR+475BP      21-01.11.26          3 150  000.00        3 019  183.65
                                                          0.09
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      6.750%/VAR     17-PRP                2 600  000.00        2 643  476.07
                                                          0.08
    EUR   DIOCLE   SPA-REG-S     3M EURIBOR+387.5BP       19-30.06.26                850  000.00         591  160.26
                                                          0.02
    EUR   GAS  NATURAL    FENOSA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      4.125%/VAR     14-PRP         800  000.00         812  006.85
                                                          0.02
    EUR   GOLDEN   GOOSE   SPA-REG-S     3M EURIBOR+487.5BP       21-14.05.27            1 400  000.00        1 238  364.93
                                                          0.04
    EUR   HEIMSTADEN     BOSTAD   AB-REG-S-SUB      3.375%/VAR     20-PRP             350  000.00         254  018.27
                                                          0.01
    EUR   HSBC  HOLDINGS    PLC-144A-REG-S-SUB         5.250%/VAR     14-PRP           1 800  000.00        1 831  919.50
                                                          0.05
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      7.750%/VAR     17-PRP             2 500  000.00        2 564  440.14
                                                          0.08
    EUR   KEPLER   SPA-REG-S     3M EURIBOR+575BP      22-15.05.29                 925  000.00         901  912.29
                                                          0.03
    EUR   LA POSTE   SA-REG-S-SUB      3.125%/VAR     18-PRP                1 000  000.00         938  983.45
                                                          0.03
    EUR   LEATHER    2 SPA-REG-S     3M EURIBOR+450BP      21-30.09.28               660  000.00         538  375.20
                                                          0.02
    EUR   LION/POLARIS      LUX  4 SA-REG-S    3M EURIBOR+400BP      21-01.07.26           2 967  000.00        2 828  656.95
                                                          0.08
    EUR   LOUVRE   BIDCO   SAS-REG-S     3M EURIBOR+537.5BP       18-30.09.24             470  000.00         258  787.17
                                                          0.01
    EUR   PAGANINI    BIDCO   SPA-REG-S     3M EURIBOR+425BP      21-30.10.28            2 950  000.00        2 729  008.59
                                                          0.08
    EUR   PFLEIDERER     GMBH-REG-S     EUR003M+475BP      21-15.04.26               1 625  000.00        1 415  350.67
                                                          0.04
    EUR   PRESTIGEBIDCO      GMBH-REG-S     3M EURIBOR+600BP      22-15.07.27             825  000.00         758  351.94
                                                          0.02
    EUR   RABOBANK    NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      3.250%/VAR     19-PRP            5 800  000.00        5 174  439.88
                                                          0.15
    EUR   RIMINI   BIDCO   SPA-REG-S     3M EURIBOR+525BP      21-14.12.26             2 700  000.00        2 353  862.02
                                                          0.07
    EUR   SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET           I NOR-REG-S-SUB      2.624%/VAR     20-PRP         440  000.00         220  769.72
                                                          0.01
    EUR   SCIL  IV / SCIL  USA  REG-S   3M EURIBOR+437.5BP       21-01.11.26            650  000.00         613  906.29
                                                          0.02
    EUR   SES  SA-REG-S-SUB      5.625%/VAR     16-PRP                   1 500  000.00        1 506  532.88
                                                          0.04
    EUR   SOFIMA   HOLDING    SPA-REG-S     3M EURIBOR+400BP      20-15.01.28             890  000.00         837  807.89
                                                          0.03
    EUR   SOLVAY   FINANCE    SA-REG-S-SUB      5.869%/VAR     15-PRP              2 000  000.00        2 026  085.33
                                                          0.06
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      5.875%/VAR     14-PRP            5 000  000.00        5 142  411.03
                                                          0.15
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      3.875%/VAR     18-PRP            6 400  000.00        6 079  006.47
                                                          0.18
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-PRP            3 800  000.00        3 789  101.78
                                                          0.11
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      2.875%/VAR     19-PRP            4 000  000.00        3 522  075.03
                                                          0.11
    EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FIN  BV-REG-S    3M EURIBOR+375BP      19-15.08.26          270  000.00         260  851.96
                                                          0.01
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      6.625%/VAR     17-PRP               1 400  000.00        1 402  528.58
                                                          0.04
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      5.375%/VAR     17-PRP               1 000  000.00         908  092.14
                                                          0.03
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      7.500%/VAR     19-PRP                500  000.00         499  628.50
                                                          0.02
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    3M EURIBOR+487.5BP       22-01.02.29              450  000.00         408  369.83
                                                          0.01
    EUR   VERTICAL    MIDCO   GMBH-REG-S     3M EURIBOR+475BP      20-15.07.27            3 703  000.00        3 624  733.39
                                                          0.11
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      3.100%/VAR     18-03.01.79             13 147  000.00        13 070  205.09
                                                          0.39
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      4.200%/VAR     18-03.10.78             1 000  000.00         958  658.63
                                                          0.03
    EUR   WEPA  HYGIENEPRODUKTE-REG-S          3M EURIBOR+287.5BP       19-15.12.26          1 825  000.00        1 477  449.40
                                                          0.04
    ユーロ合計                                             93 708  620.09
                                                          2.79
    GBP

    GBP   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      5.875%/VAR     17-PRP                1 300  000.00        1 494  961.64
                                                          0.05
    英ポンド合計                                              1 494  961.64
                                                          0.05
    USD

    USD   ALLIANZ    SE-REG-S-SUB      3.200%/VAR     21-PRP                  400  000.00         304  870.26
                                                          0.01
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC-SUB    4.700%/VAR     21-PRP                 760  000.00         640  452.00
                                                          0.02
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    7.750%/VAR     18-PRP                   2 400  000.00        2 417  742.72
                                                          0.07
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    5.950%/VAR     15-PRP                   635  000.00         624  846.35
                                                          0.02
    USD   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP               1 900  000.00        1 838  250.00
                                                          0.05
    USD   ING  GROEP   NV-SUB   5.750%/VAR     19-PRP                   1 000  000.00         955  475.54
                                                          0.03
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.125%/VAR     19-PRP        1 000  000.00         960  000.00
                                                          0.03
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.250%/VAR     18-03.10.78             2 065  000.00        2 010  525.30
                                                          0.06
    米ドル合計                                              9 752  162.17
                                                          0.29
    債券、変動利付債合計                                             104  955  743.90

                                                          3.13
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

    CHF

    CHF   DUFRY   ONE  BV-REG-S    0.75000%    21-30.03.26                   1 200  000.00        1 041  148.67
                                                          0.03
    スイスフラン合計                                              1 041  148.67
                                                          0.03
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                              1 041  148.67

                                                          0.03
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

    EUR

    EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      COCO  6.125%/VAR     20-PRP              800  000.00         750  225.84
                                                          0.02
    EUR   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  7.500%/VAR     20-PRP         260  000.00         274  430.23
                                                          0.01
    EUR   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  6.000%/VAR     20-PRP         300  000.00         296  020.71
                                                          0.01
    EUR   ERSTE   GROUP   BANK  AG-REG-S-SUB      COCO  5.125%/VAR     19-PRP          1 600  000.00        1 542  314.44
                                                          0.04
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      COCO  5.875%/VAR     20-PRP          2 800  000.00        2 740  933.40
                                                          0.08
    ユーロ合計                                              5 603  924.62
                                                          0.16
    GBP

    GBP   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      COCO  6.375%/VAR     19-PRP               500  000.00         574  048.24
                                                          0.02
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  5.625%/VAR     20-PRP         900  000.00         989  117.01
                                                          0.03
    GBP   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-REG-S-SUB      5.125%/VAR     20-PRP          1 350  000.00        1 564  173.45
                                                          0.05
    GBP   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-REG-S-SUB        COCO  5.750%/VAR     20-PRP       1 050  000.00        1 177  033.14
                                                          0.03
    英ポンド合計                                              4 304  371.84
                                                          0.13
    USD

    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      COCO  7.250%/VAR     18-PRP         1 025  000.00         908  150.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                              908  150.00
                                                          0.03
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                             10 816  446.46

                                                          0.32
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                1 601  898  846.08
    合計                                                     47.72
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    EUR

    EUR   BCP  V MODULAR    SERVICES    FINANCE-REG-S      6.75000%    21-30.11.29           200  000.00         151  418.02
                                                          0.01
    ユーロ合計                                              151  418.02
                                                          0.01
    USD

    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.87500%    19-15.01.28         3 926  000.00        3 630  805.20
                                                          0.11
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    IN-144A    4.37500%    19-15.01.28          2 980  000.00        2 761  893.80
                                                          0.08
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    5.75000%    20-15.04.25         2 395  000.00        2 424  937.50
                                                          0.07
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    4.00000%    20-15.10.30         1 326  000.00        1 153  620.00
                                                          0.03
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.50000%    20-15.02.29          750  000.00         683  235.00
                                                          0.02
    USD   7-ELEVEN    INC-144A    2.80000%    21-10.02.51                    835  000.00         578  008.81
                                                          0.02
    USD   ACADIA   HEALTHCARE     CO INC-144A    5.00000%    20-15.04.29               540  000.00         523  287.00
                                                          0.02
    USD   ACI  WORLDWIDE     INC-144A    5.75000%    18-15.08.26                 5 347  000.00        5 232  520.73
                                                          0.16
    USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    4.25000%    21-15.02.29             1 295  000.00        1 145  042.78
                                                          0.03
    USD   ADT  CORP-144A     4.87500%    16-15.07.32                     4 417  000.00        3 912  976.30
                                                          0.12
    USD   ADT  SECURITY    CORP/THE-144A      4.12500%    21-01.08.29                403  000.00         362  700.00
                                                          0.01
    USD   AETHON   UNITED/AETHON      UNITED   FIN  C-144A-8.25000%       21-15.02.26          2 409  000.00        2 489  821.95
                                                          0.07
    USD   AG ISSUER   LLC-144A    6.25000%    20-01.03.28                    933  000.00         833  434.66
                                                          0.02
    USD   AHEAD   DB HOLDINGS    LLC-144A    6.62500%    21-01.05.28               4 554  000.00        4 203  751.86
                                                          0.13
    USD   ALBERTSONS     COS  INC  / SAFEWAY    INC-144A    5.87500%    19-15.02.28          3 763  000.00        3 650  110.00
                                                          0.11
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    4.62500%    19-15.01.27          4 970  000.00        4 695  114.71

                                                          0.14
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    4.87500%    20-15.02.30           925  000.00         846  375.00
                                                          0.03
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    3.50000%    20-15.03.29           740  000.00         647  995.80
                                                          0.02
    USD   ALLEN   MEDIA   CO-ISS   INC-144A    10.50000%     20-15.02.28              2 584  000.00        1 261  353.76
                                                          0.04
    USD   ALLIANCE    DATA  SYSTEMS    CORP-144A     4.75000%    19-15.12.24             6 326  000.00        5 851  550.00
                                                          0.17
    USD   ALLIANCE    DATA  SYSTEMS    CORP-144A     7.00000%    20-15.01.26             3 312  000.00        3 118  537.80
                                                          0.09
    USD   ALLIANT    HLDG  INTER   LLC/CO   ISSUER-144A     6.75000%    19-15.10.27          7 399  000.00        7 022  686.86
                                                          0.21
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN     CORP-144A     6.62500%    19-15.07.26          5 857  000.00        5 675  257.29
                                                          0.17
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO   LLC-144A    9.75000%    19-15.07.27            5 469  000.00        5 007  197.64
                                                          0.15
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN     CORP-144A     6.00000%    21-01.06.29          1 649  000.00        1 267  668.75
                                                          0.04
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO   LLC-144A    4.62500%    21-01.06.28            1 571  000.00        1 394  890.90
                                                          0.04
    USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    4.75000%    17-01.10.27              4 794  000.00        4 555  786.14
                                                          0.14
    USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    5.87500%    19-01.06.29              1 527  000.00        1 502  881.03
                                                          0.04
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.12500%    20-15.01.29              2 906  000.00        2 461  643.54
                                                          0.07
    USD   AMC  ENTERTMENT     HOLDNG   INC-144A    (PIK)   STEP-DOWN     20-15.06.26          2 340  000.00        1 851  197.40
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    AIRLINES    INC-144A    5.50000%    21-20.04.26               1 460  000.00        1 435  895.40
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    AIRLINES    INC-144A    11.75000%     20-15.07.25               3 369  000.00        3 739  590.00
                                                          0.11
    USD   AMERICAN    BUILDERS    & CONTRAC    SUPPLY-144A     3.87500%    21-15.11.29         2 114  000.00        1 807  470.00
                                                          0.05
    USD   AMKOR   TECHNOLOGY     INC-144A    6.62500%    19-15.09.27                605  000.00         602  063.40
                                                          0.02
    USD   AMSTED   INDUSTRIES     INC-144A    5.62500%    19-01.07.27                840  000.00         815  463.60
                                                          0.02
    USD   AMWINS-144A     4.87500%    21-30.06.29                      2 175  000.00        1 978  162.50
                                                          0.06
    USD   ANGI  GROUP   LLC-144A    3.87500%    20-15.08.28                  1 220  000.00         994  298.66
                                                          0.03
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP-144A     5.75000%    19-01.03.27         1 961  000.00        1 951  734.27
                                                          0.06
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP-144A     5.75000%    19-15.01.28         5 740  000.00        5 636  134.70
                                                          0.17
    USD   ANTERO   RESOURCES     CORP-144A     5.37500%    21-01.03.30               2 636  000.00        2 589  870.00
                                                          0.08
    USD   ANTERO   RESOURCES     FIN  CORP-144A     7.62500%    21-01.02.29              784  000.00         826  140.00
                                                          0.02
    USD   API  GROUP   DE INC-144A    4.12500%    21-15.07.29                 1 775  000.00        1 477  652.00
                                                          0.04
    USD   APOLLO   COMMERCIAL     REAL  ESTATE   FINA-144A     4.62500%    21-15.06.29         2 435  000.00        1 917  562.50
                                                          0.06
    USD   APX  GROUP   INC-144A    6.75000%    20-15.02.27                    660  000.00         653  732.61
                                                          0.02
    USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    5.00000%    17-01.04.25               2 791  000.00        2 783  422.43
                                                          0.08
    USD   ARCHROCK    PARTNERS    LP/FIN   CORP-144A     6.25000%    19-01.04.28           2 079  000.00        1 881  307.89
                                                          0.06
    USD   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE    PLC-144A    3.25000%    21-01.09.28         1 599  000.00        1 484  367.69
                                                          0.04
    USD   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE    PLC-144A    4.00000%    21-01.09.29         3 223  000.00        2 771  780.00
                                                          0.08
    USD   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANC   PLC-144-A     6.00000%    22-15.06.27          242  000.00         248  957.50
                                                          0.01
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE    PLC-144A    5.25000%    20-15.08.27             680  000.00         517  247.65
                                                          0.02
    USD   ARETEC   ESCROW   ISSUER   INC-144A    7.50000%    21-01.04.29              2 489  000.00        2 197  564.88
                                                          0.07
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC  4.75000%    20-01.03.30               2 540  000.00        2 214  562.42
                                                          0.07
    USD   ASCENT   RESOURCES     UTICA   HOLDINGS-144A      7.00000%    18-01.11.26          2 746  000.00        2 674  384.32
                                                          0.08
    USD   ASTEROID    PRIVATE    MERGER   SUB  INC-144A    8.50000%    21-15.11.29          1 994  000.00        1 617  811.96
                                                          0.05
    USD   ATKORE   INC-144A    4.25000%    21-01.06.31                     722  000.00         628  140.00
                                                          0.02
    USD   ATS  AUTOMATION     TOOLING    SYSTEMS    INC-144A    4.12500%    20-15.12.28         3 142  000.00        2 785  383.00
                                                          0.08
    USD   AXALTA   COAT  SYS  LLC/AXALTA     COAT-144A     4.75000%    20-15.06.27           850  000.00         811  920.94
                                                          0.02
    USD   AXALTA   COATING    SYSTEMS    LLC-144A    3.37500%    20-15.02.29              780  000.00         680  057.69
                                                          0.02
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.25000%    19-30.01.30                870  000.00         447  040.80
                                                          0.01
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    6.25000%    20-15.02.29               2 659  000.00        1 419  134.89
                                                          0.04
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    6.12500%    22-01.02.27                485  000.00         412  885.35
                                                          0.01
    USD   BAYTEX   ENERGY   CORP-144A     8.75000%    20-01.04.27                2 924  000.00        2 978  825.00
                                                          0.09
    USD   BEACON   ROOFING    SUPPLY   INC-144A    4.12500%    21-15.05.29             1 415  000.00        1 252  275.00
                                                          0.04
    USD   BLOCK   COMMUNICATIONS       INC-144A    4.87500%    20-01.03.28              2 145  000.00        1 882  237.50
                                                          0.06
    USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     / FINANC   CORP-144A     6.62500%    18-15.07.26         2 955  000.00        2 779  875.26
                                                          0.08
    USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     LLC-144A    7.62500%    20-15.12.25              1 925  000.00        1 919  927.63
                                                          0.06
    USD   BONANZA    CREEK   ENERGY   INC-144A    5.00000%    21-15.10.26              2 628  000.00        2 468  480.40
                                                          0.07
    USD   BOOZ  ALLEN   HAMILTON    INC-144A    4.00000%    21-01.07.29               259  000.00         247  076.93
                                                          0.01
    USD   BOXER   PARENT   CO INC-144A    7.12500%    20-02.10.25                3 831  000.00        3 756  469.05
                                                          0.11
    USD   BOYD  GAMING   CORP  4.75000%    20-01.12.27                    710  000.00         682  231.90
                                                          0.02
    USD   BRINK  ’ S CO-144A    4.62500%    17-15.10.27                    2 275  000.00        2 081  903.16
                                                          0.06
    USD   BRINKER    INTERNATIONAL      INC-144A    5.00000%    16-01.10.24             1 280  000.00        1 222  400.00
                                                          0.04
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.13700%    21-15.11.35                    720  000.00         578  946.17
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                256/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP-144A    4.12500%    20-01.03.25                 704  000.00         679  360.00

                                                          0.02
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP-144A    4.50000%    20-01.03.28                1 007  000.00         926  440.00
                                                          0.03
    USD   BWAY  HOLDING    CO-144A    5.50000%    17-15.04.24                  4 582  000.00        4 532  124.93
                                                          0.14
    USD   BWAY  HOLDING    CO-144A    7.25000%    17-15.04.25                  7 582  000.00        6 952  921.46
                                                          0.21
    USD   BWX  TECHNOLOGIES      INC-144A    4.12500%    21-15.04.29                641  000.00         601  963.10
                                                          0.02
    USD   C&S  GROUP   ENTERPRISES     LLC-144A    5.00000%    20-15.12.28             3 718  000.00        2 690  969.02
                                                          0.08
    USD   CAESARS    ENTERTAINMENT      INC-144A    6.25000%    20-01.07.25             6 451  000.00        6 434  872.50
                                                          0.19
    USD   CAESARS    ENTERTAINMENT      INC-144A    8.12500%    20-01.07.27              613  000.00         613  000.00
                                                          0.02
    USD   CALIFORNIA     RESOURCES     CORP-144A     7.12500%    21-01.02.26             3 741  000.00        3 730  375.56
                                                          0.11
    USD   CALPINE    CORP-144A     4.50000%    19-15.02.28                    785  000.00         761  450.00
                                                          0.02
    USD   CALPINE    CORP-144A     5.12500%    19-15.03.28                   2 857  000.00        2 687  294.20
                                                          0.08
    USD   CALUMET    SPECIALTY     PRODUCTS    PARTNER-144A      8.12500%    22-15.01.27         5 714  000.00        4 921  638.48
                                                          0.15
    USD   CAMELOT    FINANCE    SA-144A    4.50000%    19-01.11.26                5 598  000.00        5 355  102.78
                                                          0.16
    USD   CARGO   AIRCRAFT    MANAGEMENT     INC-144A    4.75000%    20-01.02.28           2 726  000.00        2 541  040.90
                                                          0.08
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     5.75000%    21-01.03.27                   3 528  000.00        2 773  501.92
                                                          0.08
    USD   CARRIAGE    SERVICES    INC-144A    4.25000%    21-15.05.29               2 300  000.00        2 001  230.00
                                                          0.06
    USD   CARRIER    GLOBAL   CORP  3.37700%    20-05.04.40                   695  000.00         572  370.21
                                                          0.02
    USD   CARROLS    RESTAURANT     GROUP   INC-144A    5.87500%    21-01.07.29            1 108  000.00         794  963.01
                                                          0.02
    USD   CARVANA    CO-144A    5.87500%    20-01.10.28                    1 050  000.00         665  700.00
                                                          0.02
    USD   CASTLE   US HOLDING    CORP-144A     9.50000%    20-15.02.28               1 020  000.00         841  154.76
                                                          0.03
    USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    5.00000%    19-15.07.27           4 512  000.00        4 515  564.48
                                                          0.13
    USD   CBS  OUTDOOR    AMERICAS    CAPITAL    LLC-144A    4.62500%    19-15.03.30           750  000.00         633  613.02
                                                          0.02
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC-144A    4.25000%    20-01.02.31                 1 555  000.00        1 348  962.50
                                                          0.04
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.50000%    16-01.05.26           3 005  000.00        3 026  906.45
                                                          0.09
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.37500%    19-01.06.29           6 890  000.00        6 565  825.50
                                                          0.20
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.75000%    19-01.03.30           4 769  000.00        4 339  790.00
                                                          0.13
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-15.08.30           3 290  000.00        2 924  546.80
                                                          0.09
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAP-144A      4.75000%    22-01.02.32               2 752  000.00        2 430  360.00
                                                          0.07
    USD   CD&R  SMOKEY   BUYER   INC-144A    6.75000%    20-15.07.25               4 244  000.00        3 982  569.60
                                                          0.12
            *   *
    USD
        CDI-144A    ESCROW    5.75000%    22-01.04.30                   3 548  000.00        3 468  382.88
                                                          0.10
    USD   CEC  ENTERTAINMENT      INC-144A    6.75000%    21-01.05.26               4 643  000.00        4 341  205.00
                                                          0.13
    USD   CENTENE    CORP  3.37500%    20-15.02.30                     1 323  000.00        1 202  292.99
                                                          0.04
    USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO-144A    4.12500%    21-30.04.31              1 800  000.00        1 549  692.00
                                                          0.05
    USD   CENTURYLINK     INC-144A    5.12500%    19-15.12.26                  5 101  000.00        4 646  449.89
                                                          0.14
    USD   CHANGE   HC HLDS  LLC/CHNG    HC FIN  INC-144A    5.75000%    17-01.03.25         8 299  000.00        8 258  915.83
                                                          0.25
    USD   CHEMOURS    CO/THE-144A     5.75000%    20-15.11.28                  5 738  000.00        5 468  256.61
                                                          0.16
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.00000%    21-01.03.31               655  000.00         608  619.45
                                                          0.02
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 3.25000%    22-31.01.32               635  000.00         554  037.50
                                                          0.02
    USD   CHOBANI    LLC/FINANCE     CORP-144A     7.50000%    17-15.04.25              1 324  000.00        1 274  350.00
                                                          0.04
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    4.75000%    17-15.01.28                7 760  000.00        7 356  596.40
                                                          0.22
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    5.50000%    19-01.04.27                3 136  000.00        3 123  142.40
                                                          0.09
    USD   CINEMARK    USA  INC-144A    5.87500%    21-15.03.26                 7 260  000.00        6 969  600.00
                                                          0.21
    USD   CINEMARK    USA  INC-144A    5.25000%    21-15.07.28                 1 600  000.00        1 425  024.00
                                                          0.04
    USD   CLEARWATER     PAPER   CORP-144A     4.75000%    20-15.08.28                600  000.00         538  266.00
                                                          0.02
    USD   CLYDESDALE     ACQUISITION     HOLDINGS-144A      8.75000%    22-15.04.30          3 223  000.00        3 074  000.71
                                                          0.09
    USD   CNX  RESOURCES     CORP-144A     6.00000%    20-15.01.29                2 300  000.00        2 236  750.00
                                                          0.07
    USD   COBRA   ACQUISITIONCO      LLC-144A    6.37500%    21-01.11.29              2 797  000.00        2 092  211.94
                                                          0.06
    USD   COLGATE    ENERGY   PARTNERS    III  LLC-144A    5.87500%    21-01.07.29          1 467  000.00        1 342  789.10
                                                          0.04
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    4.75000%    21-01.09.29                   4 426  000.00        3 848  318.48
                                                          0.11
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    6.00000%    19-01.03.26                   4 518  000.00        4 391  947.80
                                                          0.13
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    8.25000%    19-01.03.27                   3 995  000.00        3 475  650.00
                                                          0.10
    USD   COMMSCOPE     TECHNOLOGIES      LLC-144A    6.00000%    15-15.06.25             2 622  000.00        2 425  350.00
                                                          0.07
    USD   COMMUNICATIONS       SALES   & LEASING    INC-144A    6.50000%    21-15.02.29         1 200  000.00         923  772.00
                                                          0.03
    USD   CONDOR   MERGER   SUB  INC-144A    7.37500%    22-15.02.30               5 483  000.00        4 813  936.93
                                                          0.14
    USD   CONNECT    FINCO   SARL  / US FINCO   LLC-144A    6.75000%    19-01.10.26          2 863  000.00        2 747  048.50
                                                          0.08
    USD   CONSOL   ENERGY   INC-144A    7.25000%    19-14.03.27                  815  000.00         825  289.38
                                                          0.02
    USD   CONSOLIDATED      COMMUNICATIONS       INC-144A    6.50000%    20-01.10.28          2 880  000.00        2 476  800.00
                                                          0.07
    USD   CONSTELLIUM     SE-144A    3.75000%    21-15.04.29                   990  000.00         843  975.00
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                257/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CORELOGIC     INC-144A    4.50000%    21-01.05.28                    992  000.00         765  080.00

                                                          0.02
    USD   COTY  INC-144A    5.00000%    21-15.04.26                     1 378  000.00        1 353  333.80
                                                          0.04
    USD   COVERT   MERGECO    INC  4.87500%    21-01.12.29                    716  000.00         637  762.68
                                                          0.02
    USD   CP ATLAS   BUYER   INC-144A    7.00000%    20-01.12.28                4 280  000.00        3 370  500.00
                                                          0.10
    USD   CQP  HOLDCO   LP / BIP-V   CHINOOK-144A      5.50000%    21-15.06.31           1 305  000.00        1 236  761.55
                                                          0.04
    USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN-144A     5.62500%    19-01.05.27          2 448  000.00        2 350  080.00
                                                          0.07
    USD   CROWN   AMERICAS    LLC-144A    5.25000%    22-01.04.30                3 331  000.00        3 322  672.50
                                                          0.10
    USD   CROWNROCK     LP / CROWNROCK     FIN  INC-144A    5.62500%    17-15.10.25          4 247  000.00        4 240  714.44
                                                          0.13
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    7.50000%    18-01.04.28                  503  000.00         461  502.50
                                                          0.01
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    3.37500%    20-15.02.31                 1 233  000.00         986  400.00
                                                          0.03
    USD   CTR  PAR  LP/CARETRUST      CAP  CORP-144A     3.87500%    21-30.06.28           2 921  000.00        2 580  878.76
                                                          0.08
    USD   CUSHMAN    & WAKEFIELD     US BORROWER-144A      6.75000%    20-15.05.28          3 221  000.00        3 187  533.81
                                                          0.10
    USD   CVR  PARTNERS    LP/CVR   NITRO   FIN  CORP-144A     6.12500%    21-15.06.28         3 000  000.00        2 730  000.00
                                                          0.08
    USD   DAVE  & BUSTER   ’ S INC-144A    7.62500%    20-01.11.25               5 787  000.00        5 827  425.37
                                                          0.17
    USD   DAVITA   INC-144A    4.62500%    20-01.06.30                    5 734  000.00        4 701  880.00
                                                          0.14
    USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP-144A    6.75000%    07-15.09.37             1 698  000.00        1 681  020.00
                                                          0.05
    USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP 5.62500%    20-15.07.27                845  000.00         870  350.00
                                                          0.03
    USD   DEALER   TIRE  LLC  / DT ISSUER   LLC-144A    8.00000%    20-01.02.28          1 014  000.00         909  963.60
                                                          0.03
    USD   DELEK   LOGISTICS     PARTNERS    LP-144A    7.12500%    21-01.06.28            2 243  000.00        2 046  737.50
                                                          0.06
    USD   DELUXE   CORP-144A     8.00000%    21-01.06.29                    2 067  000.00        1 804  325.64
                                                          0.05
    USD   DIAMOND    SPORTS   GROUP   LLC-144A    6.62500%    19-15.08.27               985  000.00         91 112.50
                                                          0.00
    USD   DIAMOND    SPORTS   GROUP   LLC-144A    5.37500%    22-15.08.26              1 550  000.00         341  000.00
                                                          0.01
    USD   DIRECTV    FINANCING     CO INC-144A    5.87500%    21-15.08.27              1 344  000.00        1 252  056.96
                                                          0.04
    USD   DKT  FINANCE    APS-144A    9.37500%    18-17.06.23                   500  000.00         476  250.00
                                                          0.01
    USD   DYCOM   INDUSTRIES     INC-144A    4.50000%    21-15.04.29               5 822  000.00        5 340  578.82
                                                          0.16
    USD   EDGEWELL    PERSONAL    CARE  CO-144A    5.50000%    20-01.06.28             1 085  000.00        1 063  896.75
                                                          0.03
    USD   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-144A    6.75000%    19-07.02.25               2 097  000.00        2 006  619.30
                                                          0.06
    USD   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-144A    8.50000%    19-30.10.25               4 493  000.00        4 399  815.18
                                                          0.13
    USD   ELASTIC    NV-144A    4.12500%    21-15.07.29                     705  000.00         627  710.85
                                                          0.02
    USD   EMBECTA    CORP  144A  5.00000%    22-15.02.30                   1 330  000.00        1 168  723.17
                                                          0.03
    USD   ENCINO   ACQUISITION     PARTNERS    HOLDIN-144A     8.50000%    21-01.05.28         2 676  000.00        2 615  254.80
                                                          0.08
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    4.12500%    21-01.04.29               3 588  000.00        3 220  822.02
                                                          0.10
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    4.75000%    20-15.06.28               3 328  000.00        2 826  836.48
                                                          0.08
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    20-31.03.29               3 141  000.00        2 593  963.44
                                                          0.08
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    6.50000%    22-31.12.27               3 070  000.00        2 843  574.66
                                                          0.08
    USD   ENERSYS-144A      4.37500%    19-15.12.27                     2 148  000.00        1 965  420.00
                                                          0.06
    USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    17-01.09.24              4 456  000.00        4 220  742.01
                                                          0.13
    USD   ENSIGN   DRILLING    INC-144A    9.25000%    19-15.04.24                1 710  000.00        1 589  581.75
                                                          0.05
    USD   ENTEGRIS    ESCROW   CORP-144A     4.75000%    22-15.04.29               1 135  000.00        1 092  800.70
                                                          0.03
    USD   ENTEGRIS    INC-144A    3.62500%    21-01.05.29                   3 780  000.00        3 353  915.91
                                                          0.10
    USD   ENTEGRIS    INC-144A    4.37500%    20-15.04.28                    150  000.00         141  438.00
                                                          0.00
    USD   ENTERCOM    MEDIA   CORP-144A     6.50000%    19-01.05.27                 250  000.00         123  750.00
                                                          0.00
    USD   EQM  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    7.50000%    22-01.06.27              915  000.00         935  043.08
                                                          0.03
    USD   EQT  CORP-144A     3.62500%    21-15.05.31                      600  000.00         549  252.00
                                                          0.02
    USD   EVERI   HOLDINGS    INC-144A    5.00000%    21-15.07.29                1 851  000.00        1 665  900.00
                                                          0.05
    USD   FAIR  ISAAC   CORP-144A     4.00000%    19-15.06.28                  1 921  000.00        1 791  710.41
                                                          0.05
    USD   FAIR  ISSAC   CORP-144A     5.25000%    18-15.05.26                  2 890  000.00        2 948  551.40
                                                          0.09
    USD   FERRELLGAS     LP / FERRELLGAS     FINANCE-144A      5.37500%    21-01.04.26         2 390  000.00        2 222  700.00
                                                          0.07
    USD   FIRSTCASH     INC-144A    4.62500%    20-01.09.28                   3 066  000.00        2 742  708.52
                                                          0.08
    USD   FIRSTCASH     INC-144A    5.62500%    21-01.01.30                   4 300  000.00        4 037  270.00
                                                          0.12
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.50000%    19-15.09.27          2 201  000.00        2 034  549.38
                                                          0.06
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY-144A    5.87500%    22-15.04.30           1 278  000.00        1 202  761.58
                                                          0.04
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY-144A    6.12500%    22-15.04.32           1 278  000.00        1 201  447.80
                                                          0.04
    USD   FORESTAR    GROUP   INC-144A    3.85000%    21-15.05.26                 410  000.00         362  403.20
                                                          0.01
    USD   FOUNDATION     BUILDING    MATERIALS     INC-144A    6.00000%    21-01.03.29          1 416  000.00        1 087  544.64
                                                          0.03
    USD   FREEDOM    MORTGAGE    CORP-144A     8.25000%    18-15.04.25               4 642  000.00        4 154  590.00
                                                          0.12
    USD   FREEDOM    MORTGAGE    CORP-144A     6.62500%    21-15.01.27               4 464  000.00        3 424  606.03
                                                          0.10
    USD   FRONTIER    COMMUNICATIONS       CORP-144A     5.00000%    20-01.05.28            1 040  000.00         977  329.60
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                258/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   FRONTIER    COMMUNICATIONS       CORP-144A     6.75000%    20-01.05.29            3 490  000.00        3 106  100.00

                                                          0.09
    USD   FRONTIER    COMMUNICATIONS       HOLDINGS    L-144A   6.00000%    21-15.01.30         1 080  000.00         907  275.60
                                                          0.03
    USD   G-III   APPAREL    GROUP   LTD-144A    7.87500%    20-15.08.25              3 372  000.00        3 304  560.00
                                                          0.10
    USD   GARDA   WORLD   SECURITY    CORP-144A     9.50000%    19-01.11.27             6 943  000.00        6 537  763.06
                                                          0.19
    USD   GARDA   WORLD   SECURITY    CORP-144A     4.62500%    20-15.02.27             1 400  000.00        1 263  010.00
                                                          0.04
    USD   GARDA   WORLD   SECURITY    CORP-144A     6.00000%    21-01.06.29             3 716  000.00        2 925  884.84
                                                          0.09
    USD   GARTNER    INC-144A    3.62500%    21-15.06.29                    4 551  000.00        4 155  927.69
                                                          0.12
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 5.62500%    14-15.06.24                   2 686  000.00        2 582  687.51
                                                          0.08
    USD   GENWORTH    MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    6.50000%    20-15.08.25           2 010  000.00        2 024  673.00
                                                          0.06
    USD   GETTY   IMAGES   INC-144A    9.75000%    19-01.03.27                 8 441  000.00        7 976  745.00
                                                          0.24
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    5.12500%    19-15.12.26               1 988  000.00        2 000  941.88
                                                          0.06
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    4.75000%    21-15.06.29               2 454  000.00        2 257  508.22
                                                          0.07
    USD   GLATFELTER     CORP-144A     4.75000%    21-15.11.29                  1 796  000.00        1 223  525.00
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   AIRCRAFT    LEASING    CO-144A    (PIK)   6.50000%    19-15.09.24          1 154  343.00         888  844.11
                                                          0.03
    USD   GLOBAL   INFRASTRUCTURE       SOLUTION    INC-144A    5.62500%    21-01.06.29         1 733  000.00        1 366  297.01
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   MEDICAL    RESPONSE    INC-144A    6.50000%    20-01.10.25             810  000.00         751  275.00
                                                          0.02
    USD   GLOBAL   PARTNERS    LP / GLP  FINANCE    CORP  6.87500%    21-15.01.29           720  000.00         656  956.80
                                                          0.02
    USD   GOEASY   LTD-144A    4.37500%    21-01.05.26                    5 184  000.00        4 451  760.00
                                                          0.13
    USD   GOLDEN   ENTERTAINMENT      INC-144A    7.62500%    19-15.04.26              1 740  000.00        1 736  475.09
                                                          0.05
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO 5.25000%    22-15.07.31                766  000.00         666  075.30
                                                          0.02
    USD   GRAHAM   HOLDINGS    CO-144A    5.75000%    18-01.06.26                 885  000.00         886  685.93
                                                          0.03
    USD   GRAY  ESCROW   II INC-144A    5.37500%    21-15.11.31                2 830  000.00        2 497  475.00
                                                          0.07
    USD   GRAY  ESCROW   INC-144A    7.00000%    18-15.05.27                  1 655  000.00        1 665  343.75
                                                          0.05
    USD   GREAT   LAKES   DREDGE   & DOCK  CORP-144A     5.25000%    21-01.06.29            303  000.00         270  397.20
                                                          0.01
    USD   GREYSTAR    REAL  ESTATE   PARTNERS    LLC-144A    5.75000%    17-01.12.25          5 782  000.00        5 776  738.38
                                                          0.17
    USD   GRIFFON    CORP  5.75000%    20-01.03.28                     3 246  000.00        3 105  610.50
                                                          0.09
    USD   GROUP   1 AUTOMOTIVE     INC-144A    4.00000%    20-15.08.28               1 500  000.00        1 341  615.00
                                                          0.04
    USD   GRUBHUB    HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-01.07.27               2 196  000.00        1 496  025.00
                                                          0.04
    USD   GTCR  AP FINANCE    INC-144A    8.00000%    19-15.05.27                 690  000.00         678  316.53
                                                          0.02
    USD   GYP  HOLDINGS    III  CORP-144A     4.62500%    21-01.05.29               1 366  000.00        1 106  460.00
                                                          0.03
    USD   H&E  EQUIPMENT     SERVICES    INC-144A    3.87500%    20-15.12.28              724  000.00         628  070.00
                                                          0.02
    USD   HARSCO   CORP-144A     5.75000%    19-31.07.27                    2 335  000.00        1 770  467.05
                                                          0.05
    USD   HAT  HOLDINGS    I LLC  / II LLC-144A    3.37500%    21-15.06.26            1 328  000.00        1 169  894.96
                                                          0.03
    USD   HAWAIIAN    BRAND   INTELLECTUAL      PROP-144A     5.75000%    21-20.01.26          1 665  000.00        1 618  529.85
                                                          0.05
    USD   HERBALIFE     NTRTON   LTD/HLF    FING  INC-144A    7.87500%    20-01.09.25          1 048  000.00         982  500.00
                                                          0.03
    USD   HERC  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-15.07.27                  668  000.00         668  000.00
                                                          0.02
    USD   HESS  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    5.12500%    19-15.06.28              958  000.00         934  409.25
                                                          0.03
    USD   HILCORP    ENERGY   I LP/FINANCE     CO-144A    5.75000%    21-01.02.29           2 123  000.00        1 937  237.50
                                                          0.06
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC  4.87500%    19-15.01.30            5 381  000.00        5 226  296.25
                                                          0.16
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    3.75000%    20-01.05.29          3 080  000.00        2 795  100.00
                                                          0.08
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    4.00000%    20-01.05.31          1 070  000.00         960  474.80
                                                          0.03
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    3.62500%    21-15.02.32          1 660  000.00        1 431  750.00
                                                          0.04
    USD   HILTON   GRAND   VACATIONS     BORROWER-144A      5.00000%    21-01.06.29          2 629  000.00        2 326  204.92
                                                          0.07
    USD   HILTON   GRAND   VACATIONS     BORROWER-144A      4.87500%    21-01.07.31          3 321  000.00        2 789  640.00
                                                          0.08
    USD   HLF  FIN  SARL/HERBALIFE       INTL  INC-144A    4.87500%    21-01.06.29          9 115  000.00        6 731  996.55
                                                          0.20
    USD   HOLLY   ENERGY   PARTNERS    LP FIN  CORP-144A     5.00000%    20-01.02.28          7 489  000.00        6 905  272.74
                                                          0.21
    USD   HOLLY   ENERGY   PARTNERS    LP / HOLLY   E-144A   6.37500%    22-15.04.27         1 974  000.00        1 954  467.27
                                                          0.06
    USD   HOLOGIC    INC-144A    3.25000%    20-15.02.29                    4 230  000.00        3 833  374.05
                                                          0.11
    USD   HOSPITALITY     PROPERTIES     TRUST   4.50000%    14-15.03.25              2 125  000.00        1 804  129.96
                                                          0.05
    USD   HOWARD   HUGHES   CORP-144A     5.37500%    20-01.08.28                 900  000.00         842  706.00
                                                          0.03
    USD   HOWARD   HUGHES   CORP/THE-144A      4.37500%    21-01.02.31               5 449  000.00        4 614  295.53
                                                          0.14
    USD   HOWARD   MIDSTREAM     ENERGY   PARTNERS-144A      6.75000%    21-15.01.27          2 965  000.00        2 563  153.55
                                                          0.08
    USD   HUB  INTERNATIONAL      LTD-144A    7.00000%    18-01.05.26               5 134  000.00        5 069  670.98
                                                          0.15
    USD   HUDBAY   MINERALS    INC-144A    4.50000%    21-01.04.26                 677  000.00         556  351.83
                                                          0.02
    USD   HUGHES   SATELLITE     SYSTEMS    CORP  6.62500%    17-01.08.26              4 129  000.00        4 020  613.75
                                                          0.12
    USD   HUSKY   III  HOLDING    LTD-144A    (PIK)   13.00000%     20-15.02.25             638  000.00         621  031.32
                                                          0.02
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     FINANCE    CORP  4.75000%    20-15.09.24              182  000.00         178  587.50
                                                          0.01
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP / ICAHN   ENTER   FIN  4.37500%    21-01.02.29          1 660  000.00        1 493  842.30
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                259/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC  8.37500%    19-01.05.27                1 570  000.00        1 417  396.00

                                                          0.04
    USD   IMOLA   MERGER   CORP-144A     4.75000%    21-15.05.29                 3 704  000.00        3 463  240.00
                                                          0.10
    USD   INDEPENDENCE      ENERGY   FINANCE    LLC-144A    7.25000%    21-01.05.26          4 812  000.00        4 451  100.00
                                                          0.13
    USD   INDIGO   MERGER   SUB  INC-144A    2.87500%    21-15.07.26                290  000.00         274  656.10
                                                          0.01
    USD   INGLES   MARKETS    INC-144A    4.00000%    21-15.06.31                1 020  000.00         918  336.60
                                                          0.03
    USD   INTELLIGENT     PACKGING    LTD  FINCO   INC-144A    6.00000%    20-15.09.28         2 903  000.00        2 423  936.98
                                                          0.07
    USD   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-144A    5.25000%    20-15.01.29          683  000.00         659  556.02
                                                          0.02
    USD   ION  TRADING    TECHNOLOGIES      SARL-144A     5.75000%    21-15.05.28           4 805  000.00        3 949  133.40
                                                          0.12
    USD   IQVIA   INC-144A    5.00000%    19-15.05.27                    3 400  000.00        3 405  491.00
                                                          0.10
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    19-15.09.29                 2 130  000.00        1 954  851.95
                                                          0.06
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.50000%    20-15.02.31                 3 400  000.00        2 983  313.00
                                                          0.09
    USD   ITT  HOLDINGS    LLC-144A    6.50000%    21-01.08.29                 2 781  000.00        2 389  866.26
                                                          0.07
    USD   JELD-WEN    INC-144A    6.25000%    20-15.05.25                   2 612  000.00        2 601  343.04
                                                          0.08
    USD   KAR  AUCTION    SERVICES    INC-144A    5.12500%    17-01.06.25              6 192  000.00        6 106  860.00
                                                          0.18
    USD   KBR  INC-144A    4.75000%    20-30.09.28                      947  000.00         854  667.50
                                                          0.03
    USD   KEN  GARFF   AUTOMOTIVE     LLC-144A    4.87500%    20-15.09.28              5 589  000.00        4 609  440.89
                                                          0.14
    USD   KENNEDY-WILSON       INC  4.75000%    21-01.03.29                   2 600  000.00        2 294  500.00
                                                          0.07
    USD   KENNEDY-WILSON       INC  4.75000%    21-01.02.30                   2 342  000.00        2 012  761.64
                                                          0.06
    USD   KORN  FERRY-144A     4.62500%    19-15.12.27                    1 675  000.00        1 575  170.00
                                                          0.05
    USD   KRONOS   ACQUISITION     HOLDINGS    INC-144A    7.00000%    20-31.12.27           758  000.00         574  427.61
                                                          0.02
    USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    10.50000%     19-15.07.27              5 700  000.00        5 415  000.00
                                                          0.16
    USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    6.75000%    19-15.07.26               4 483  000.00        4 345  147.75
                                                          0.13
    USD   LABL  INC-144A    5.87500%    21-01.11.28                     3 800  000.00        3 472  250.00
                                                          0.10
    USD   LADDER   CAPITAL    FIN  HLDG  LLLP/CORP-144A       4.25000%    20-01.02.27          2 172  000.00        1 936  272.84
                                                          0.06
    USD   LAMAR   MEDIA   CORP  3.75000%    20-15.02.28                    651  000.00         611  940.00
                                                          0.02
    USD   LAMAR   MEDIA   CORPORATION     4.00000%    20-15.02.30                1 310  000.00        1 206  051.50
                                                          0.04
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.87500%    20-15.05.28              5 900  000.00        5 748  075.00
                                                          0.17
    USD   LCM  INVESTMENTS     HOLDINGS    II LLC-144A    4.87500%    21-01.05.29          5 570  000.00        4 759  549.23
                                                          0.14
    USD   LD HOLDINGS    GROUP   LLC-144A    6.50000%    20-01.11.25                735  000.00         471  004.53
                                                          0.01
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.62500%    19-15.09.27                893  000.00         816  237.72
                                                          0.02
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.25000%    20-01.07.28               1 701  000.00        1 484  040.05
                                                          0.04
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.62500%    20-15.01.29                705  000.00         589  210.80
                                                          0.02
    USD   LGI  HOMES   INC-144A    4.00000%    21-15.07.29                   1 949  000.00        1 605  235.38
                                                          0.05
    USD   LIFE  TIME  INC-144A    8.00000%    21-15.04.26                    930  000.00         876  525.00
                                                          0.03
    USD   LIFEPOINT     HEALTH   INC-144A    4.37500%    20-15.02.27               2 064  000.00        1 831  800.00
                                                          0.05
    USD   LIFEPOINT     HEALTH   INC-144A    6.75000%    20-15.04.25                451  000.00         441  591.71
                                                          0.01
    USD   LIONS   GATE  CAPITAL    HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    21-15.04.29          5 512  000.00        4 486  957.27
                                                          0.13
    USD   LITHIA   MOTORS   INC-144A    3.87500%    21-01.06.29                  517  000.00         460  002.81
                                                          0.01
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    4.87500%    16-01.11.24           2 181  000.00        2 173  039.35
                                                          0.06
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    4.75000%    19-15.10.27            570  000.00         542  925.00
                                                          0.02
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    6.50000%    20-15.05.27           1 420  000.00        1 457  275.00
                                                          0.04
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    3.75000%    21-15.01.28           2 855  000.00        2 611  646.40
                                                          0.08
    USD   LOGAN   MERGER   SUB  INC-144A    5.50000%    20-01.09.27               3 149  000.00        2 298  077.22
                                                          0.07
    USD   LOUISIANA-PACIFIC        CORP-144A     3.62500%    21-15.03.29               206  000.00         178  655.56
                                                          0.01
    USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    4.00000%    21-15.03.29                 1 856  000.00        1 726  080.00
                                                          0.05
    USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    21-15.05.31                  772  000.00         701  260.24
                                                          0.02
    USD   LUMEN   TECHNOLOGIES      INC-144A    5.37500%    21-15.06.29               9 198  000.00        7 680  330.00
                                                          0.23
    USD   M/I  HOMES   INC  4.95000%    20-01.02.28                     1 970  000.00        1 813  919.38
                                                          0.05
    USD   MADISON    IAQ  LLC-144A    5.87500%    21-30.06.29                  1 780  000.00        1 389  574.80
                                                          0.04
    USD   MAGALLANES     INC-144A    3.42800%    22-15.03.24                   705  000.00         694  058.22
                                                          0.02
    USD   MAGNOLIA    OIL  & GAS  OPERATING     LLC-144A    6.00000%    18-01.08.26           900  000.00         857  664.00
                                                          0.03
    USD   MAJORDRIVE     HOLDINGS    IV LLC-144A    6.37500%    21-01.06.29             4 310  000.00        3 249  352.10
                                                          0.10
    USD   MANITOWOC     CO INC/THE-144A      9.00000%    19-01.04.26                975  000.00         906  712.95
                                                          0.03
    USD   MARRIOTT    OWNERSHIP     RESORTS    INC-144A    4.50000%    21-15.06.29            645  000.00         559  930.95
                                                          0.02
    USD   MASONITE    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.37500%    19-01.02.28            1 030  000.00        1 006  825.00
                                                          0.03
    USD   MASONITE    INTERNATIONAL      CORP-144A     3.50000%    21-15.02.30            2 075  000.00        1 785  746.27
                                                          0.05
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    4.62500%    20-01.06.28             654  000.00         619  323.76
                                                          0.02
    USD   MATTAMY    GROUP   CORP-144A     5.25000%    19-15.12.27                1 537  000.00        1 349  580.58
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MATTAMY    GROUP   CORP-144A     4.62500%    20-01.03.30                 735  000.00         591  498.60

                                                          0.02
    USD   MATTHEWS    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.25000%    17-01.12.25            5 526  000.00        5 049  382.50
                                                          0.15
    USD   MAV  ACQUISITION     CORP-144A     8.00000%    21-01.08.29               6 308  000.00        5 298  720.00
                                                          0.16
    USD   MEG  ENERGY   CORP-144A     5.87500%    21-01.02.29                   800  000.00         760  000.00
                                                          0.02
    USD   MERCER   INTERNATIONAL      INC  5.12500%    21-01.02.29                6 120  000.00        5 729  850.00
                                                          0.17
    USD   MERITAGE    HOMES   CORP-144A     3.87500%    21-15.04.29                1 400  000.00        1 233  417.87
                                                          0.04
    USD   METIS   MERGER   SUB  LLC-144A    6.50000%    21-15.05.29               2 208  000.00        1 878  084.84
                                                          0.06
    USD   MIDCAP   FINANCIAL     ISSUER   TRUST-144A     6.50000%    21-01.05.28            738  000.00         678  074.40
                                                          0.02
    USD   MINERAL    RESOURCES     LTD-144A    8.12500%    19-01.05.27                450  000.00         446  899.39
                                                          0.01
    USD   MINERALS    TECHNOLOGIES      INC-144A    5.00000%    20-01.07.28             5 524  000.00        5 061  840.73
                                                          0.15
    USD   MOOG  INC-144A    4.25000%    19-15.12.27                     2 058  000.00        1 920  381.54
                                                          0.06
    USD   MPH  ACQUISITION     HOLDINGS    LLC-144A    5.75000%    20-01.11.28            4 312  000.00        3 667  571.60
                                                          0.11
    USD   MSCI  INC-144A    3.87500%    20-15.02.31                      440  000.00         400  448.40
                                                          0.01
    USD   MSCI  INC-144A    4.00000%    19-15.11.29                      360  000.00         339  199.20
                                                          0.01
    USD   MUELLER    WATER   PRODUCTS    INC-144A    4.00000%    21-15.06.29              871  000.00         793  791.41
                                                          0.02
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC-144A    3.75000%    21-15.02.31                1 700  000.00        1 551  115.48
                                                          0.05
    USD   NABORS   INDUSTRIES     INC-144A    9.00000%    20-01.02.25               1 692  000.00        1 692  000.00
                                                          0.05
    USD   NABORS   INDUSTRIES     LTD-144A    7.25000%    20-15.01.26               3 865  000.00        3 518  580.05
                                                          0.10
    USD   NABORS   INDUSTRIES     LTD-144A    7.50000%    20-15.01.28               1 800  000.00        1 540  926.00
                                                          0.05
    USD   NATIONAL    FINANCIAL     PARTNERS    CORP-144A     4.87500%    21-15.08.28          1 010  000.00         919  432.23
                                                          0.03
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    20-15.08.28          1 510  000.00        1 326  912.50
                                                          0.04
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    5.12500%    20-15.12.30           712  000.00         592  076.91
                                                          0.02
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    3.62500%    19-15.12.24                   3 314  000.00        2 836  220.62
                                                          0.08
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    5.87500%    20-15.03.26                   1 055  000.00         851  965.25
                                                          0.03
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    7.75000%    22-15.02.29                   1 775  000.00        1 400  173.25
                                                          0.04
    USD   NCL  FINANCE    LTD-144A    6.12500%    21-15.03.28                   181  000.00         138  655.05
                                                          0.00
    USD   NCR  CORP-144A     5.12500%    21-15.04.29                     9 521  000.00        9 140  874.07
                                                          0.27
    USD   NCR  ESCROW   CORP-144A     5.00000%    20-01.10.28                  5 219  000.00        4 964  378.61
                                                          0.15
    USD   NESCO   HOLDINGS    II INC-144A    5.50000%    21-15.04.29               4 333  000.00        3 758  877.50
                                                          0.11
    USD   NEW  RESIDENTIAL     INVESTMENT     CORP-144A     6.25000%    20-15.10.25          3 330  000.00        3 027  710.86
                                                          0.09
    USD   NEWS  CORP-144A     3.87500%    21-15.05.29                    1 760  000.00        1 623  441.60
                                                          0.05
    USD   NEXSTAR    BROADCASTING      INC-144A    5.62500%    19-15.07.27              3 708  000.00        3 718  345.32
                                                          0.11
    USD   NIELSEN    FIN  LLC/NIELSEN     FIN  CO-144A    4.75000%    21-15.07.31           2 784  000.00        2 646  261.60
                                                          0.08
    USD   NIELSEN    FINANCE    LLC/NIELSEN-144A        4.50000%    21-15.07.29             260  000.00         244  470.38
                                                          0.01
    USD   NMI  HOLDINGS    INC-144A    7.37500%    20-01.06.25                 1 514  000.00        1 533  091.54
                                                          0.05
    USD   NORTHERN    OIL  AND  GAS  INC-144A    8.12500%    21-01.03.28              3 511  000.00        3 396  892.50
                                                          0.10
    USD   NORTHWEST     FIBER   LLC  / FINANCE-144A      6.00000%    21-15.02.28           2 446  000.00        1 878  245.49
                                                          0.06
    USD   NOVA  CHEMICALS     CORP-144A     4.87500%    17-01.06.24                 750  000.00         734  529.92
                                                          0.02
    USD   NOVELIS    CORP-144A     4.75000%    20-30.01.30                   1 705  000.00        1 577  184.68
                                                          0.05
    USD   OASIS   MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    8.00000%    21-01.04.29             458  000.00         452  769.64
                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.450000    19-15.07.24                146  000.00         143  080.00
                                                          0.00
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.45000%    19-15.09.36               6 302  000.00        7 008  643.26
                                                          0.21
    USD   OPEN  TEXT  CORP-144A     3.87500%    20-15.02.28                  5 030  000.00        4 627  405.04
                                                          0.14
    USD   ORGANON    FINANCE    1 LLC-144A    4.12500%    21-30.04.28               1 694  000.00        1 601  677.00
                                                          0.05
    USD   ORGANON    FINANCE    1 LLC-144A    5.12500%    21-30.04.31               6 306  000.00        5 903  992.50
                                                          0.18
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC/CORP-144A      5.00000%    19-15.08.27          2 615  000.00        2 470  312.05
                                                          0.07
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC/CORP-144A      6.25000%    20-15.06.25          2 500  000.00        2 475  475.00
                                                          0.07
    USD   OWENS-BROCKWAY       GLASS   CONTAINER     INC-144A    6.62500%    20-13.05.27         4 680  000.00        4 501  317.60
                                                          0.13
    USD   P&L  DEVELOPMENT     LLC  / PLD  FIN-144A    7.75000%    20-15.11.25           2 533  000.00        1 697  110.00
                                                          0.05
    USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    8.50000%    19-15.05.27          1 520  000.00        1 534  105.60
                                                          0.05
    USD   PARK  INTERMEDIATE      HOLDINGS/PK     DOME-144A     5.87500%    20-01.10.28         2 546  000.00        2 495  627.39
                                                          0.07
    USD   PARK  INTERMEDIATE      HOLDINGS    LLC-144A    4.87500%    21-15.05.29           3 699  000.00        3 406  205.66
                                                          0.10
    USD   PARK  RIVER   HOLDINGS    INC-144A    6.75000%    21-01.08.29              2 153  000.00        1 462  253.01
                                                          0.04
    USD   PATTERN    ENERGY   OPERATIONS     LP/INC-144A     4.50000%    20-15.08.28          2 107  000.00        1 954  621.76
                                                          0.06
    USD   PATTERSON     UTI  ENERGY   INC  5.15000%    19-15.11.29                3 147  000.00        2 823  188.40
                                                          0.08
    USD   PAYSAFE    FINANCE    PLC/HOLDINGS      US-144A    4.00000%    21-15.06.29          2 065  000.00        1 582  037.80
                                                          0.05
    USD   PENN  NATIONAL    GAMING   INC-144A    5.62500%    17-15.01.27              1 000  000.00         928  882.04
                                                          0.03
    USD   PENNYMAC    FINANCIAL     SERVICES    INC-144A    5.37500%    20-15.10.25           803  000.00         751  945.66
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

                                261/462


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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    5.50000%    19-15.10.27             1 092  000.00        1 076  067.72

                                                          0.03
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    6.87500%    20-01.05.25             1 749  000.00        1 775  235.00
                                                          0.05
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    4.25000%    21-01.08.29             2 911  000.00        2 586  714.60
                                                          0.08
    USD   PHOTO   HOLDINGS    MERGER   SUB  INC-144A    8.50000%    19-01.10.26           6 558  000.00        4 820  785.80
                                                          0.14
    USD   PICASSO    FINANCE    SUB  INC  -144A   6.12500%    20-15.06.25               824  000.00         834  691.40
                                                          0.02
    USD   PIKE  CORP-144A     5.50000%    20-01.09.28                    6 219  000.00        5 329  372.05
                                                          0.16
    USD   PILGRIMS    PRIDE   CORP-144A     4.25000%    21-15.04.31                 400  000.00         358  500.00
                                                          0.01
    USD   PMHC  II INC-144A    9.00000%    22-15.02.30                    700  000.00         509  194.00
                                                          0.02
    USD   POLAR   US BORROWER    LLC-144A    6.75000%    21-15.05.26                990  000.00         663  032.70
                                                          0.02
    USD   POLYONE    CORP  -144A   5.75000%    20-15.05.25                   1 908  000.00        1 918  341.36
                                                          0.06
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    17-01.03.27                 1 280  000.00        1 276  800.00
                                                          0.04
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.62500%    17-15.01.28                 6 430  000.00        6 333  550.00
                                                          0.19
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-15.12.29                 1 819  000.00        1 719  427.94
                                                          0.05
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    20-15.04.30                 6 053  000.00        5 428  088.28
                                                          0.16
    USD   POWDR   CORP-144A     6.00000%    20-01.08.25                     967  000.00         996  010.00
                                                          0.03
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP-144A     6.87500%    21-15.01.29              3 540  000.00        3 170  718.78
                                                          0.09
    USD   PRESIDIO    HOLDINGS    INC-144A    8.25000%    20-01.02.28                943  000.00         888  588.90
                                                          0.03
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    5.75000%    19-15.04.26         2 046  000.00        2 079  288.42
                                                          0.06
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    6.25000%    20-15.01.28          689  000.00         631  592.52
                                                          0.02
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    3.37500%    20-31.08.27         1 495  000.00        1 363  469.90
                                                          0.04
    USD   PROG  HOLDINGS    INC-144A    6.00000%    21-15.11.29                 3 348  000.00        2 746  753.14
                                                          0.08
    USD   QUICKEN    LOANS   LLC-144A    3.62500%    20-01.03.29                 1 740  000.00        1 487  700.00
                                                          0.04
    USD   RACKSPACE     TECHNOLOGY     GLOBAL   INC-144A    5.37500%    20-01.12.28          2 903  000.00        2 168  405.44
                                                          0.06
    USD   RACKSPACE     TECHNOLOGY     GLOBAL   INC-144A    3.50000%    21-15.02.28          2 075  000.00        1 714  929.57
                                                          0.05
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP-144A     4.75000%    22-15.02.30                145  000.00         138  475.00
                                                          0.00
    USD   REGIONALCARE      HOSPITAL    PTRS  HLDNGS-144A     9.75000%    18-01.12.26          628  000.00         590  320.00
                                                          0.02
    USD   RENT-A-CENTER      INC/TX-144A     6.37500%    21-15.02.29               2 355  000.00        1 867  948.21
                                                          0.06
    USD   RESOLUTE    FOREST   PRODUCTS-144A      4.87500%    21-01.03.26              1 710  000.00        1 689  360.30
                                                          0.05
    USD   ROCKET   SOFTWARE    INC-144A    6.50000%    21-15.02.29                4 746  000.00        3 423  052.50
                                                          0.10
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    9.12500%    20-15.06.23             386  000.00         391  832.46
                                                          0.01
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    4.25000%    21-01.07.26            4 056  000.00        3 183  757.20
                                                          0.09
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       CORP  3.12500%    22-01.02.29                3 100  000.00        2 712  500.00
                                                          0.08
    USD   SCHWEITZER-MAUDUIT         INTERNATNAL     INC-144A    6.87500%    18-01.10.26          930  000.00         818  307.00
                                                          0.02
    USD   SCIENTIFIC     GAMES   HOLDINGS    LTD-144A    6.62500%    22-01.03.30           4 053  000.00        3 637  567.50
                                                          0.11
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN   3.37500%    20-15.07.31                   2 253  000.00        1 810  355.15
                                                          0.05
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN   3.12500%    20-15.07.29                   3 600  000.00        3 012  552.00
                                                          0.09
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN   4.09100%    20-01.06.29                   2 716  000.00        2 406  430.32
                                                          0.07
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     4.00000%    19-01.12.27                   800  000.00         760  000.00
                                                          0.02
    USD   SEASPAN    CORP-144A     5.50000%    21-01.08.29                    928  000.00         726  160.00
                                                          0.02
    USD   SEAWORLD    PARKS   & ENTERTAINMENT      INC-144A    8.75000%    20-01.05.25         1 213  000.00        1 258  771.11
                                                          0.04
    USD   SELECT   MEDICAL    CORP-144A     6.25000%    19-15.08.26                2 702  000.00        2 705  512.60
                                                          0.08
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    5.00000%    15-01.10.25              4 727  000.00        4 751  533.13
                                                          0.14
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      INC-144A    4.37500%    19-15.02.30               625  000.00         580  110.37
                                                          0.02
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   3.95000%    17-15.01.28                1 644  000.00        1 216  938.81
                                                          0.04
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.37500%    18-15.02.30                1 854  000.00        1 356  589.25
                                                          0.04
    USD   SHIFT4   PAYMENTS    LLC  / SHIFT4   PAY-144A    4.62500%    20-01.11.26          4 371  000.00        4 103  276.25
                                                          0.12
    USD   SILGAN   HOLDINGS    INC  4.12500%    20-01.02.28                   874  000.00         819  375.00
                                                          0.02
    USD   SINCLAIR    TELEVISION     GROUP   INC-144A    5.50000%    19-01.03.30           2 514  000.00        2 007  283.92
                                                          0.06
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.12500%    20-01.07.30                1 300  000.00        1 173  705.00
                                                          0.04
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.00000%    21-15.07.28                5 298  000.00        4 921  842.00
                                                          0.15
    USD   SOLARIS    MIDSTREAM     HOLDINGS    LLC-144A    7.62500%    21-01.04.26           4 236  000.00        4 104  514.56
                                                          0.12
    USD   SOTHEBY    BIDFAIR    HOLDINGS    INC-144A    5.87500%    21-01.06.29            3 153  000.00        2 734  747.71
                                                          0.08
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 5.37500%    21-01.02.29                  875  000.00         855  312.50
                                                          0.03
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC-144A    5.50000%    20-15.07.30                 496  000.00         446  831.93
                                                          0.01
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC-144A    3.87500%    21-15.03.31                1 000  000.00         820  000.00
                                                          0.02
    USD   SPEEDY   GROUP   HOLDINGS    CORP-144A     7.50000%    21-01.08.28             6 679  000.00        4 543  122.59
                                                          0.14
    USD   SPIRIT   AEROSYSTEMS     INC-144A    7.50000%    20-15.04.25               2 973  000.00        2 961  375.57
                                                          0.09
    USD   SPIRIT   LOYALTY    CAYMAN/    SPIRIT   IP-144A    8.00000%    20-20.09.25           779  000.00         814  047.21
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SRM  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    6.00000%    20-01.11.28               1 455  000.00        1 350  079.95

                                                          0.04
    USD   SRS  DISTRIBUTION      INC-144A    4.62500%    21-01.07.28               3 033  000.00        2 835  551.69
                                                          0.08
    USD   SRS  DISTRIBUTION      INC-144A    6.12500%    21-01.07.29                764  000.00         687  141.60
                                                          0.02
    USD   SS&C  TECHNOLOGIES      INC-144A    5.50000%    19-30.09.27               5 354  000.00        5 273  797.08
                                                          0.16
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     5.00000%    17-15.02.27              274  000.00         262  776.96
                                                          0.01
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     4.75000%    17-15.01.28              777  000.00         738  150.00
                                                          0.02
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     4.37500%    20-15.07.30             4 075  000.00        3 559  431.00
                                                          0.11
    USD   STARWOOD    PROPERTY    TRUST   INC  4.75000%    18-15.03.25               4 356  000.00        4 326  553.44
                                                          0.13
    USD   STARWOOD    PROPERTY    TRUST   INC-144A    3.62500%    21-15.07.26            2 791  000.00        2 518  877.50
                                                          0.08
    USD   STARWOOD    PROPERTY    TRUST   INC-144A    4.37500%    22-15.01.27            1 435  000.00        1 315  324.83
                                                          0.04
    USD   STATION    CASINOS    LLC-144A    4.50000%    20-15.02.28                4 751  000.00        4 310  249.73
                                                          0.13
    USD   STERICYCLE     INC-144A    3.87500%    20-15.01.29                  1 571  000.00        1 411  150.75
                                                          0.04
    USD   STRATHCONA     RESOURCES     LTD/CA-144A     6.87500%    21-01.08.26            2 650  000.00        2 432  700.00
                                                          0.07
    USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTN/ENERGY      FIN-144A    5.00000%    21-01.06.31          1 369  000.00        1 247  183.90
                                                          0.04
    USD   SUMMIT   MATERIALS     LLC/FIN    CORP-144A     5.25000%    20-15.01.29           2 152  000.00        2 025  970.61
                                                          0.06
    USD   SUNCOKE    ENERGY   INC-144A    4.87500%    21-30.06.29                2 100  000.00        1 781  765.99
                                                          0.05
    USD   SUNOCO   LP / SUNOCO   FINANCE    CORP  4.50000%    21-15.05.29             3 880  000.00        3 491  379.20
                                                          0.10
    USD   SUNOCO   LP / SUNOCO   FINANCE    CORP  4.50000%    22-30.04.30             8 490  000.00        7 445  899.80
                                                          0.22
    USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  6.00000%    19-15.04.27                  70 000.00         69 646.15
                                                          0.00
    USD   SUPERIOR    PLUS/SUPE     GEN  PARTNER    INC-144A    4.50000%    21-15.03.29          665  000.00         611  800.00
                                                          0.02
    USD   SWITCH   LTD-144A    4.12500%    21-15.06.29                     662  000.00         669  897.66
                                                          0.02
    USD   TALLGRASS     ENERGY   PARTNERS-144A      6.00000%    21-01.09.31              815  000.00         734  315.00
                                                          0.02
    USD   TALLGRASS     ENRGY   PART  LP/FIN   CORP-144A     7.50000%    20-01.10.25           699  000.00         700  462.41
                                                          0.02
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    5.12500%    20-01.08.30          1 000  000.00         916  772.92
                                                          0.03
    USD   TECHNIPFMC     PLC-144A    6.50000%    21-01.02.26                   440  000.00         436  882.75
                                                          0.01
    USD   TELESAT    CANADA/TELESAT       LLC-144A    4.87500%    19-01.06.27             2 995  000.00        1 763  306.25
                                                          0.05
    USD   TEMPUR   SEALY   INTERNATIONAL      INC-144A    4.00000%    21-15.04.29            130  000.00         112  002.80
                                                          0.00
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.87500%    19-01.01.26               3 088  000.00        3 041  371.20
                                                          0.09
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     6.12500%    20-01.10.28               5 710  000.00        5 567  250.00
                                                          0.17
    USD   THOR  INDUSTRIES     INC-144A    4.00000%    21-15.10.29                1 050  000.00         850  700.09
                                                          0.03
    USD   TITAN   INTERNATIONAL      INC  7.00000%    21-30.04.28                2 312  000.00        2 208  625.86
                                                          0.07
    USD   TOPBUILD    CORP-144A     3.62500%    21-15.03.29                   1 919  000.00        1 734  353.82
                                                          0.05
    USD   TRANSDIGM     INC-144A    8.00000%    20-15.12.25                   1 116  000.00        1 156  421.52
                                                          0.03
    USD   TRANSDIGM     UK HOLDINGS    PLC-SUB    6.87500%    19-15.05.26               900  000.00         898  137.00
                                                          0.03
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    7.50000%    17-15.01.26                  5 250  000.00        3 570  000.00
                                                          0.11
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    11.50000%     20-30.01.27                  1 240  000.00        1 175  042.60
                                                          0.04
    USD   TRANSOCEAN-144A       7.25000%    18-01.11.25                    2 160  000.00        1 555  200.00
                                                          0.05
    USD   TRIMAS   CORP-144A     4.12500%    21-15.04.29                    1 420  000.00        1 256  700.00
                                                          0.04
    USD   TRINET   GROUP   INC-144A    3.50000%    21-01.03.29                 3 988  000.00        3 494  485.00
                                                          0.10
    USD   TRINSEO    MATERIALS     OPERATING/FIN-144A         5.37500%    17-01.09.25           640  000.00         552  000.00
                                                          0.02
    USD   TRINSEO    MATERIALS     OPERATING     SCA-144A    5.12500%    21-01.04.29          2 113  000.00        1 473  817.50
                                                          0.04
    USD   TRITON   WATER   HOLDINGS    INC-144A    6.2500%    21-01.04.29              2 253  000.00        1 694  322.57
                                                          0.05
    USD   TRIUMPH    GROUP   INC-144A    6.25000%    19-15.09.24                 1 409  000.00        1 349  117.50
                                                          0.04
    USD   TRONOX   INC-144A    4.62500%    21-15.03.29                    1 560  000.00        1 344  754.67
                                                          0.04
    USD   TTM  TECHNOLOGIES      INC-144A    4.00000%    21-01.03.29               4 095  000.00        3 618  197.04
                                                          0.11
    USD   TUTOR   PERINI   CORP-144A     6.87500%    17-01.05.25                 1 000  000.00         889  942.12
                                                          0.03
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      INC-144A    7.50000%    20-15.05.25               1 250  000.00        1 269  591.93
                                                          0.04
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      INC-144A    4.50000%    21-15.08.29               1 215  000.00        1 085  942.70
                                                          0.03
    USD   UNITED   SHORE   FINANCIAL     SERVICE    LLC-144A    5.50000%    20-15.11.25          550  000.00         500  687.00
                                                          0.02
    USD   UNITI   GROUP   LP/FIBER    HLDG/CSL    CAP-144A    6.00000%    21-15.01.30          1 400  000.00         999  705.35
                                                          0.03
    USD   UNIVAR   SOLUTIONS     USA-144A    5.12500%    19-01.12.27               2 197  000.00        2 125  092.19
                                                          0.06
    USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    6.62500%    20-01.06.27            2 150  000.00        2 155  375.00
                                                          0.06
    USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    4.50000%    21-01.05.29            1 450  000.00        1 310  024.25
                                                          0.04
    USD   UPC  BROADBAND     FINCO   BV-144A    4.87500%    21-15.07.31               1 100  000.00         972  576.00
                                                          0.03
    USD   US ACUTE   CARE  SOLUTIONS     LLC-144A    6.37500%    21-01.03.26            2 980  000.00        2 771  400.00
                                                          0.08
    USD   US FOODS   INC-144A    4.75000%    21-15.02.29                   1 201  000.00        1 121  055.50
                                                          0.03
    USD   USA  COMPRESSION     PARTNERS    LLC  6.87500%    19-01.04.26              2 876  000.00        2 695  617.28
                                                          0.08
    USD   USI  INC/NY-144A     6.87500%    17-01.05.25                     810  000.00         790  468.88
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     5.50000%    17-01.11.25            3 560  000.00        3 168  400.00

                                                          0.09
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     9.25000%    18-01.04.26            5 114  000.00        3 554  230.00
                                                          0.11
    USD   VALVOLINE     INC-144A    4.25000%    20-15.02.30                   4 037  000.00        3 663  093.06
                                                          0.11
    USD   VAREX   IMAGING    CORP-144A     7.87500%    20-15.10.27                1 487  000.00        1 483  282.50
                                                          0.04
    USD   VERMILION     ENERGY   INC-144A    6.87500%    22-01.05.30               3 862  000.00        3 726  830.00
                                                          0.11
    USD   VERSCEND    ESCROW   CORP-144A     9.75000%    18-15.08.26               6 875  000.00        6 905  628.13
                                                          0.21
    USD   VIASAT   INC-144A    5.62500%    17-15.09.25                     700  000.00         616  000.00
                                                          0.02
    USD   VIAVI   SOLUTIONS     INC-144A    3.75000%    21-01.10.29                1 950  000.00        1 717  926.60
                                                          0.05
    USD   VIDEOTRON     LTD  / VIDEOTRON     LTEE-144A     3.62500%    21-15.06.29           2 248  000.00        1 961  424.96
                                                          0.06
    USD   VISTA   OUTDOOR    INC-144A    4.50000%    21-15.03.29                 6 314  000.00        4 798  640.00
                                                          0.14
    USD   VISTAJET    MALTA   FINANCE-144A      7.87500%    22-01.05.27               900  000.00         827  505.00
                                                          0.02
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    5.62500%    19-15.02.27               811  000.00         813  603.31
                                                          0.02
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    5.00000%    19-31.07.27              1 320  000.00        1 299  606.00
                                                          0.04
    USD   VM CONSOLIDATED      INC-144A    5.50000%    21-15.04.29                2 116  000.00        1 854  961.88
                                                          0.06
    USD   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-144A    4.75000%    21-15.07.31             2 370  000.00        2 144  850.00
                                                          0.06
    USD   W&T  OFFSHORE    INC-144A    9.75000%    18-01.11.23                  819  000.00         790  335.00
                                                          0.02
    USD   WABASH   NATIONAL    CORP-144A     4.50000%    21-15.10.28               1 380  000.00        1 135  947.00
                                                          0.03
    USD   WATCO   COS  LLC  / WATCO   FINANCE    CORP-144A     6.50000%    20-15.06.27         7 320  000.00        7 006  557.60
                                                          0.21
    USD   WEEKLEY    HOMES   LLC  / WEEKLEY    FIN-144A    4.87500%    20-15.09.28          1 842  000.00        1 515  252.96
                                                          0.05
    USD   WESCO   DISTRIBUTION      INC-144A    7.12500%    20-15.06.25               670  000.00         692  512.00
                                                          0.02
    USD   WESCO   DISTRIBUTION      INC-144A    7.25000%    20-15.06.28               2 521  000.00        2 611  781.26
                                                          0.08
    USD   WHITE   CAP  BUYER   LLC-144A    6.87500%    20-15.10.28                3 079  000.00        2 601  693.42
                                                          0.08
    USD   WINDSTREAM     ESCROW   LLC/FINANCE     CORP-144A     7.75000%    20-15.08.28         2 251  000.00        2 015  545.40
                                                          0.06
    USD   WMG  ACQUISITION     CORP-144A     3.00000%    20-15.02.31               2 223  000.00        1 930  742.19
                                                          0.06
    USD   WR GRACE   HOLDINGS    SA DE CV-144A    5.62500%    21-15.08.29             5 630  000.00        4 751  720.00
                                                          0.14
    USD   WYNDHAM    DESTINATIONS      INC-144A    6.62500%    20-31.07.26               702  000.00         713  944.53
                                                          0.02
    USD   WYNN  LAS  VEGAS   LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.50000%    15-01.03.25          1 475  000.00        1 453  199.50
                                                          0.04
    USD   XEROX   HOLDINGS    CORP-144A     5.00000%    20-15.08.25                5 300  000.00        5 122  529.50
                                                          0.15
    USD   XEROX   HOLDINGS    CORP-144A     5.50000%    20-15.08.28                1 800  000.00        1 603  477.96
                                                          0.05
    USD   XHR  LP-144A    4.87500%    21-01.06.29                      1 570  000.00        1 415  951.60
                                                          0.04
    USD   XHR  LP-144A    6.37500%    20-15.08.25                      2 500  000.00        2 517  775.00
                                                          0.07
    USD   YUM  BRANDS   INC-144A    4.75000%    19-15.01.30                  4 120  000.00        4 006  288.00
                                                          0.12
    USD   ZAYO  GROUP   HOLDINGS    INC-144A    4.00000%    20-01.03.27              3 751  000.00        3 283  100.26
                                                          0.10
    USD   ZAYO  GROUP   HOLDINGS    INC-144A    6.12500%    20-01.03.28              3 660  000.00        2 836  500.00
                                                          0.08
    米ドル合計                                            1 152  922  856.12
                                                         34.34
    ノート、固定利付債合計                                            1 153  074  274.14

                                                         34.35
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.01700%    14-26.06.24              11 020  000.00        10 670  544.56
                                                          0.32
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.71000%    16-15.01.26              1 500  000.00        1 450  652.64
                                                          0.04
    USD   MINERAL    RESOURCES     LTD-144A    8.50000%    22-01.05.30                781  000.00         790  762.50
                                                          0.02
    米ドル合計                                             12 911  959.70
                                                          0.38
    中期債券、固定利付債合計                                             12 911  959.70

                                                          0.38
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   UNICREDIT     SPA-144A-SUB      5.459%/VAR     20-30.06.35                 620  000.00         509  018.31
                                                          0.02
    米ドル合計                                              509  018.31
                                                          0.02
    中期債券、変動利付債合計                                              509  018.31

                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-REG-S    4.37500%    19-15.05.26          1 700  000.00        1 605  133.03
                                                          0.05
    ユーロ合計                                              1 605  133.03
                                                          0.05
    GBP

    GBP   PINEWOOD    FINANCE-REG-S      3.62500%    21-15.11.27                  870  000.00         895  927.41
                                                          0.03
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     4.12500%    20-15.08.30          1 650  000.00        1 718  749.56
                                                          0.05
    英ポンド合計                                              2 614  676.97
                                                          0.08
    USD

    USD   CVR  ENERGY   INC-144A    5.25000%    20-15.02.25                  2 420  000.00        2 315  879.50
                                                          0.07
    USD   CVR  ENERGY   INC-144A    5.75000%    20-15.02.28                  3 050  000.00        2 760  250.00
                                                          0.08
    USD   HUDBAY   MINERALS    INC-144A    6.12500%    20-01.04.29                1 440  000.00        1 123  200.00
                                                          0.03
    USD   PACTIV   CORP  8.75000%    99-15.04.27                       305  000.00         263  825.00
                                                          0.01
    USD   TEGNA   INC  4.62500%    20-15.03.28                        645  000.00         629  987.63
                                                          0.02
    USD   WARRIOR    MET  COAL  INC-144A    7.87500%    21-01.12.28               1 862  000.00        1 722  964.46
                                                          0.05
    米ドル合計                                              8 816  106.59
                                                          0.26
    債券、固定利付債合計                                             13 035  916.59

                                                          0.39
    債券、変動利付債

    USD

    USD   CITIGROUP     INC-SUB    6.300%/VAR     14-PRP                  1 490  000.00        1 439  606.74
                                                          0.04
    米ドル合計                                              1 439  606.74
                                                          0.04
    債券、変動利付債合計                                              1 439  606.74

                                                          0.04
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

    USD

    USD   BURLINGTON     STORES   INC-144A    2.25000%    21-15.04.25                368  000.00         374  649.76
                                                          0.01
    米ドル合計                                              374  649.76
                                                          0.01
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                              374  649.76

                                                          0.01
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                1 181  345  425.24
    合計                                                     35.19
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

    融商品
    株式
    ケイマン諸島

    USD   NOBLE   CORP  NEW  NPV  144A                                   24 990.00
                                          833.00                0.00
    ケイマン諸島合計                                               24 990.00
                                                          0.00
    ルクセンブルグ

    USD   INTELSAT    EMERGENCE     NPV  REG  S                    58 477.00        1 725  071.50
                                                          0.05
    USD   REORGANIZED     ISA  S.A.                        1 600  000.00         16 000.00
                                                          0.00
    ルクセンブルグ合計                                              1 741  071.50
                                                          0.05
    株式合計                                              1 766  061.50

                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    新株引受権

    ルクセンブルグ

    USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA RIGHTS   PRP                 6 123.00
                                                     61.23     0.00
    USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA RIGHTS   PRP                 6 123.00
                                                     61.23     0.00
    ルクセンブルグ合計                                                122.46     0.00
    新株引受権合計                                                122.46     0.00

    ノート、固定利付債

    USD

    USD   ACADIA   HEALTHCARE     CO INC-144A    5.50000%    20-01.07.28              3 432  000.00        3 388  928.40
                                                          0.10
    USD   ACCO  BRANDS   CORP-144A     4.25000%    21-15.03.29                  882  000.00         764  218.74
                                                          0.02
    USD   ADAPTHEALTH     LLC-144A    6.12500%    20-01.08.28                  2 566  000.00        2 428  389.09
                                                          0.07
    USD   ADAPTHEALTH     LLC-144A    4.62500%    21-01.08.29                   500  000.00         447  510.00
                                                          0.01
    USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    3.75000%    20-30.01.31              2 400  000.00        2 072  976.00
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    AIRLINES    INC-144A    5.75000%    21-20.04.29               1 072  000.00        1 026  440.00
                                                          0.03
    USD   AMN  HEALTHCARE     INC-144A    4.00000%    20-15.04.29                1 320  000.00        1 197  452.26
                                                          0.04
    USD   APX  GROUP   INC-144A    5.75000%    21-15.07.29                    640  000.00         533  809.89
                                                          0.02
    USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    6.37500%    20-01.05.25               4 070  000.00        4 077  488.80
                                                          0.12
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE    PLC-144A    5.25000%    20-30.04.25             820  000.00         783  100.00
                                                          0.02
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        5.25000%    20-30.04.25             500  000.00         477  500.00
                                                          0.01
    USD   AVIENT   CORP-144A     7.12500%    22-01.08.30                    3 458  000.00        3 563  192.36
                                                          0.11
    USD   BCPE  EMPIRE   HOLDINGS    INC-144A    7.62500%    21-01.05.27               720  000.00         628  207.20
                                                          0.02
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    4.25000%    21-01.02.32              2 434  000.00        2 082  956.35
                                                          0.06
    USD   BURFORD    CAPITAL    GLOBAL   FINANCE    LLC-144A    6.25000%    21-15.04.28         2 432  000.00        2 217  011.20
                                                          0.07
    USD   CALLON   PETROLEUM     CO-144A    7.50000%    22-15.06.30                 335  000.00         321  295.15
                                                          0.01
    USD   CALPINE    CORP-144A     5.00000%    20-01.02.31                    439  000.00         389  274.47
                                                          0.01
    USD   CAMELOT    RETURN   MERGER   SUB  INC-144A    8.75000%    22-01.08.28           1 637  000.00        1 526  502.50
                                                          0.05
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     9.87500%    20-01.08.27                    220  000.00         222  323.20
                                                          0.01
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC  4.50000%    21-01.05.32                    3 383  000.00        2 924  840.31
                                                          0.09
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CCO    HOLDINGS    CAP-144A    4.50000%    21-01.06.33          5 641  000.00        4 766  645.00
                                                          0.14
    USD   CHARLES    RIVER   LABORATORIES      INTL-144A     3.75000%    21-15.03.29          1 910  000.00        1 762  515.95
                                                          0.05
    USD   CHENIERE    ENERGY   INC  4.62500%    21-15.10.28                  1 380  000.00        1 343  637.00
                                                          0.04
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    5.62500%    20-15.03.27          2 436  000.00        2 164  995.00
                                                          0.06
    USD   CINEMARK    USA  INC-144A    8.75000%    20-01.05.25                  628  000.00         654  269.24
                                                          0.02
    USD   CREDIT   ACCEPTANCE     CORP  6.62500%    19-15.03.26                 1 350  000.00        1 343  250.00
                                                          0.04
    USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN-144A     6.00000%    21-01.02.29          5 169  000.00        4 709  062.38
                                                          0.14
    USD   CROWNROCK     LP / CROWNROCK     FINANCE-144A      5.00000%    21-01.05.29           530  000.00         492  295.80
                                                          0.01
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.75000%    19-15.01.30                 5 229  000.00        4 222  574.36
                                                          0.13
    USD   DIAMOND    BC BV-144A    4.62500%    21-01.10.29                    908  000.00         769  511.84
                                                          0.02
    USD   DISH  DBS  CORP  5.12500%    21-01.06.29                      40 000.00         26 097.80
                                                          0.00
    USD   DISH  DBS  CORP  7.37500%    20-01.07.28                     1 550  000.00        1 104  793.50
                                                          0.03
    USD   DORNOCH    DEBT  MERGER   SUB  INC-144A    6.62500%    21-15.10.29            1 050  000.00         785  190.00
                                                          0.02
    USD   DT MIDSTREAM     INC-144A    4.37500%    21-15.06.31                 1 295  000.00        1 162  262.50
                                                          0.03
    USD   ENDURANCE     ACQUISITION     MERGER-144A     6.00000%    21-15.02.29            1 557  000.00        1 137  496.28
                                                          0.03
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     LLC-144A    5.62500%    20-15.01.28                740  000.00         718  288.72
                                                          0.02
    USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    18-15.09.25              1 955  000.00        1 798  600.00
                                                          0.05
    USD   ENTEGRIS    ESCROW   CORP-144A     5.95000%    22-15.06.30               2 290  000.00        2 272  825.00
                                                          0.07
    USD   EQM  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    7.50000%    22-01.06.30             1 023  000.00        1 052  794.88
                                                          0.03
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.37500%    21-01.04.31          640  000.00         543  360.00
                                                          0.02
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    3.50000%    20-01.09.28                749  000.00         677  845.00
                                                          0.02
    USD   GRAPHIC    PACKAGING     INTERNATIONAL-144A         3.50000%    20-01.03.29          1 300  000.00        1 171  880.11
                                                          0.04
    USD   GRAY  TELEVISION     INC-144A    4.75000%    20-15.10.30                4 725  000.00        4 062  117.61
                                                          0.12
    USD   HARVEST    MIDSTREAM-144A       7.50000%    20-01.09.28                 3 084  000.00        2 946  206.88
                                                          0.09
    USD   HELIOS   SOFTWARE    HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    21-01.05.28            4 853  000.00        3 859  514.56
                                                          0.12
    USD   HERTZ   CORP/THE-144A      5.00000%    21-01.12.29                  1 318  000.00        1 126  949.31
                                                          0.03
    USD   HILCORP    ENERGY   I LP / HILCORP    FINA-144A     6.00000%    21-01.02.31          287  000.00         262  874.78
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    5.75000%    20-01.05.28          2 345  000.00        2 358  656.41

                                                          0.07
    USD   HOWARD   HUGHES   CORP/THE-144A      4.12500%    21-01.02.29               2 000  000.00        1 720  372.26
                                                          0.05
    USD   ILLUMINATE     BUYER   LLC  / ILLUMI   HOLD-144A     9.00000%    20-01.07.28         5 732  000.00        4 546  049.20
                                                          0.14
    USD   INGEVITY    CORP-144A     3.87500%    20-01.11.28                    825  000.00         732  030.75
                                                          0.02
    USD   INSTALLED     BUILDING    PRODUCTS    INC-144A    5.75000%    19-01.02.28          1 459  000.00        1 337  523.66
                                                          0.04
                   *   *
    USD
        INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    ESCROW    8.50000%    18-PRP            2 635  000.00
                                                     263.50     0.00
                     *   *
    USD
        INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA  ESCROW    9.75000%    17-PRP          3 475  000.00
                                                     347.50     0.00
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAGRANCES-144A       3.26800%    20-15.11.40          725  000.00         576  195.84
                                                          0.02
    USD   IRB  HOLDING    CORP-144A     7.00000%    20-15.06.25                 3 020  000.00        3 089  429.80
                                                          0.09
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.00000%    20-15.07.28                 4 398  000.00        4 182  761.88
                                                          0.12
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.25000%    20-15.07.30                  840  000.00         785  845.20
                                                          0.02
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.62500%    20-15.07.32                 3 060  000.00        2 870  433.00
                                                          0.09
    USD   J2 GLOBAL   INC-144A    4.62500%    20-15.10.30                   1 293  000.00        1 185  810.30
                                                          0.04
    USD   JAZZ  SECURITIES     DAC-144A    4.37500%    21-15.01.29                1 103  000.00        1 062  023.55
                                                          0.03
    USD   KAISER   ALUMINUM    CORP-144A     4.50000%    21-01.06.31               4 029  000.00        3 246  568.20
                                                          0.10
    USD   LAMAR   MEDIA   CORP  3.62500%    21-15.01.31                    719  000.00         632  720.00
                                                          0.02
    USD   LBM  ACQUISITION     LLC-144A    6.25000%    20-15.01.29                4 145  000.00        3 129  475.00
                                                          0.09
    USD   LIFE  TIME  INC-144A    5.75000%    21-15.01.26                   3 880  000.00        3 647  277.60
                                                          0.11
    USD   LIKEWIZE    CORP-144A     9.75000%    20-15.10.25                   2 296  000.00        2 184  953.96
                                                          0.07
    USD   LITHIA   MOTORS   INC-144A    4.37500%    20-15.01.31                  480  000.00         435  600.00
                                                          0.01
    USD   MACYS   RETAIL   HOLDINGS    INC-144A    5.87500%    21-01.04.29             2 500  000.00        2 195  712.50
                                                          0.07
    USD   MATTEL   INC-144A    3.75000%    21-01.04.29                     380  000.00         351  025.00
                                                          0.01
    USD   NGL  ENERGY   OPERATING     LLC-144A    7.50000%    21-01.02.26              4 335  000.00        3 960  325.95
                                                          0.12
    USD   NIELSEN    FINANCE    LLC  / NIELSEN    FIN-144A    5.87500%    20-01.10.30          4 597  000.00        4 510  806.25
                                                          0.13
    USD   NOBLE   FINANCE    CO (PIK)   11.00000%     21-15.02.28                  11 095.00         11 954.87
                                                          0.00
    USD   NRG  ENERGY   INC-144A    3.37500%    20-15.02.29                   706  000.00         608  925.00
                                                          0.02
    USD   OASIS   PETROLEUM     INC-144A    6.37500%    21-01.06.26                2 377  000.00        2 341  344.99
                                                          0.07
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  7.95000%    19-15.06.39               3 056  000.00        3 505  240.25
                                                          0.10
    USD   OLYMPUS    WATER   US HOLDING    CORP-144A     6.2500%    21-01.10.28            1 669  000.00        1 193  335.00
                                                          0.04
    USD   ON SEMICONDUCTOR      CORP-144A     3.87500%    20-01.09.28               2 247  000.00        2 080  227.66
                                                          0.06
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC  / OUTFR-144A     4.25000%    21-15.01.29          500  000.00         427  340.37
                                                          0.01
    USD   PARK-OHIO     INDUSTRIES     INC  6.62500%    17-15.04.27                 330  000.00         263  175.00
                                                          0.01
    USD   PENNYMAC    FINANCIAL     SERVICES    INC-144A    4.25000%    21-15.02.29          1 050  000.00         855  309.00
                                                          0.03
    USD   PHH  MORTGAGE    CORP-144A     7.87500%    21-15.03.26                 2 421  000.00        2 259  884.24
                                                          0.07
    USD   PILGRIM   ’ S PRIDE   CORP-144A     3.50000%    21-01.03.32               1 358  000.00        1 146  661.25
                                                          0.03
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    4.50000%    21-15.09.31                 5 711  000.00        5 068  512.50
                                                          0.15
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP-144A     7.12500%    17-15.01.26              3 539  000.00        3 279  555.91
                                                          0.10
    USD   PRESTIGE    BRANDS   INC-144A    3.75000%    21-01.04.31                5 892  000.00        5 067  120.00
                                                          0.15
    USD   QUICKEN    LOANS   LLC-144A    2.87500%    21-15.10.26                 1 910  000.00        1 686  797.40
                                                          0.05
    USD   REAL  HERO  MERGER   SUB  2 INC-144A    6.25000%    21-01.02.29              620  000.00         502  200.00
                                                          0.02
    USD   ROLLER   BEARING    CO OF AMERICA    INC-144A    4.37500%    21-15.10.29          1 022  000.00         926  490.72
                                                          0.03
    USD   SCIENCE    APPLICATIONS      INTRNTNL    CORP-144A     4.87500%    20-01.04.28         2 107  000.00        2 004  366.47
                                                          0.06
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   7.50000%    20-15.09.25                1 145  000.00        1 110  146.20
                                                          0.03
    USD   SIMMONS    FOODS   INC-144A    4.62500%    21-01.03.29                 5 216  000.00        4 761  999.36
                                                          0.14
    USD   SPECIALTY     BUILDING    PRODCTS    HLD  LLC-144A    6.37500%    20-30.09.26         7 181  000.00        6 391  090.00
                                                          0.19
    USD   TALLGRASS     ENERGY   PARTNERS    LP-144A    6.00000%    20-31.12.30             840  000.00         757  050.00
                                                          0.02
    USD   TEGNA   INC  5.00000%    19-15.09.29                       2 345  000.00        2 292  378.20
                                                          0.07
    USD   UNISYS   CORP-144A     6.87500%    20-01.11.27                    3 638  000.00        3 428  815.00
                                                          0.10
    USD   UNITED   NATURAL    FODDS   INC-144A    6.75000%    20-15.10.28              1 716  000.00        1 726  725.00
                                                          0.05
    USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    7.37500%    22-30.06.30            1 953  000.00        1 977  627.33
                                                          0.06
    USD   URBAN   ONE  INC-144A    7.37500%    21-01.02.28                   2 178  000.00        1 840  410.00
                                                          0.06
    USD   VAIL  RESORTS    INC-144A    6.25000%    20-15.05.25                 1 395  000.00        1 426  248.00
                                                          0.04
    USD   VALVOLINE     INC-144A    3.62500%    20-15.06.31                   2 755  000.00        2 284  666.40
                                                          0.07
    USD   VIASAT   INC-144A    6.50000%    20-15.07.28                    3 310  000.00        2 395  767.74
                                                          0.07
    USD   WYNDHAM    HOTELS   & RESORTS    INC-144A    4.37500%    20-15.08.28            3 457  000.00        3 175  965.95
                                                          0.09
    USD   ZOOMINFO    TECHNOLOGIES      LLC-144A    3.87500%    21-01.02.29             5 220  000.00        4 671  900.00
                                                          0.14
    米ドル合計                                             198  222  706.54
                                                          5.90
    ノート、固定利付債合計                                             198  222  706.54

                                                          5.90
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    債券、固定利付債

    USD

    USD   DELEK   LOGISTICS     PARTNERS    LP 6.75000%    18-15.05.25               3 078  000.00        2 931  795.00
                                                          0.09
    USD   NOBLE   FINANCE    CO 11.00000%     21-15.02.28                    320  185.00         343  260.73
                                                          0.01
    米ドル合計                                              3 275  055.73
                                                          0.10
    債券、固定利付債合計                                              3 275  055.73

                                                          0.10
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                 203  263  946.23
    いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                     6.05
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   ACRISURE    LLC  /ACRISURE     FINANCE    INC-144A    6.00000%    21-01.08.29          815  000.00         679  661.10
                                                          0.02
    USD   ADAPTHEALTH     LLC-144A    5.12500%    21-01.03.30                  3 406  000.00        3 124  119.44
                                                          0.09
    USD   ADVANCED    DRAINAGE    SYSTEMS    INC-144A    6.37500%    22-15.06.30           1 723  000.00        1 736  206.74
                                                          0.05
    USD   AIR  CANADA-144A     3.87500%    21-15.08.26                    2 189  000.00        2 013  880.00
                                                          0.06
    USD   API  ESCROW   CORP-144A     4.75000%    21-15.10.29                   59 000.00         49 707.50
                                                          0.00
    USD   ARKO  CORP-144A     5.12500%    21-15.11.29                    3 033  000.00        2 547  962.64
                                                          0.08
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-144A    4.62500%    21-15.11.29            1 249  000.00        1 102  392.38
                                                          0.03
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-144A    5.00000%    21-15.02.32            5 135  000.00        4 484  626.58
                                                          0.13
    USD   ASHLAND    INC-144A    3.37500%    21-01.09.31                    4 360  000.00        3 726  144.55
                                                          0.11
    USD   AVANTOR    FUNDING    INC-144A    3.87500%    21-01.11.29                1 920  000.00        1 767  398.40
                                                          0.05
    USD   CAESARS    ENTERTAINMENT      INC-144A    4.62500%    21-15.10.29             1 785  000.00        1 513  323.00
                                                          0.04
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     10.50000%     22-01.06.30                  1 080  000.00         955  681.20
                                                          0.03
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     6.00000%    21-01.05.29                   2 698  000.00        2 031  513.06
                                                          0.06
    USD   CARVANA    CO-144A    4.87500%    21-01.09.29                    4 337  000.00        2 588  972.15
                                                          0.08
    USD   CASTLELAKE     AVIATION    FINANCE    DAC-144A    5.00000%    21-15.04.27           550  000.00         461  746.19
                                                          0.01
    USD   CHEMOURS    CO/THE-144A     4.62500%    21-15.11.29                   750  000.00         658  125.00
                                                          0.02
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    5.25000%    22-15.05.30           935  000.00         785  400.00
                                                          0.02
    USD   CLARIVATE     SCIENCE    HOLDINGS    CORP-144A     4.87500%    21-01.07.2029          5 009  000.00        4 432  965.00
                                                          0.13
    USD   CLEARWAY    ENERGY   OPERATING     LLC-144A    3.75000%    21-15.01.32           1 207  000.00        1 028  112.73
                                                          0.03
    USD   CLYDESDALE     ACQUISITION     HOLDINGS-144A      6.62500%    22-15.04.29          2 285  000.00        2 307  210.20
                                                          0.07
    USD   CNTL  PNT  INC  /CNTL   MRG  SBRDNAT    INC  144A-7.25000%      22-15.06.29         3 328  000.00        3 382  579.20
                                                          0.10
    USD   CNX  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    4.75000%    21-15.04.30              280  000.00         241  365.60
                                                          0.01
    USD   COGENT   COMMUNI    GRP  INC-144A    7.00000%    22-15.06.27               3 230  000.00        3 242  428.14
                                                          0.10
    USD   COINBASE    GLOBAL   INC-144A    3.37500%    21-01.10.28                2 286  000.00        1 470  603.23
                                                          0.04
    USD   CROCS   INC-144A    4.12500%    21-15.08.31                    2 010  000.00        1 558  212.30
                                                          0.05
    USD   DUN  & BRADSTREET     CORP-144A     5.00000%    21-15.12.29               3 029  000.00        2 823  391.48
                                                          0.08
    USD   EARTHSTONE     ENERGY   HOLDINGS    LLC-144A    8.00000%    22-15.04.27           1 971  000.00        1 882  916.01
                                                          0.06
    USD   GARDEN   SPINCO   CORP-144A     8.62500%    22-20.07.30                1 333  000.00        1 399  689.99
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   INFRASTRUCTURE       SOLUTIONS-144A       7.50000%    22-15.04.32          1 025  000.00         790  531.25
                                                          0.02
    USD   HEALTHEQUITY      INC-144A    4.50000%    21-01.10.29                 6 704  000.00        6 243  703.36
                                                          0.19
    USD   II-VI   INC-144A    5.00000%    21-15.12.29                    1 316  000.00        1 253  490.00
                                                          0.04
    USD   ILIAD   HOLDING    SASU-144A     6.50000%    21-15.10.26                 640  000.00         614  304.00
                                                          0.02
    USD   ILIAD   HOLDING    SASU-144A     7.00000%    21-15.10.28                2 690  000.00        2 582  009.95
                                                          0.08
    USD   JEFFERIES     FINANCE    LLC  / JFIN  CO-144A    5.00000%    21-15.08.28           620  000.00         519  676.08
                                                          0.02
    USD   KINETIK    HOLDINGS    INC-144A    5.87500%    22-15.06.30               3 735  000.00        3 793  975.65
                                                          0.11
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.12500%    21-31.01.30              1 800  000.00        1 677  538.21
                                                          0.05
    USD   LFS  TOPCO   LLC-144A    5.87500%    21-15.10.26                   1 705  000.00        1 394  573.34
                                                          0.04
    USD   LINDBLAD    EXPEDITIONS     LLC-144A    6.75000%    22-15.02.27               290  000.00         266  031.50
                                                          0.01
    USD   LSB  INDUSTRIES     INC-144A    6.25000%    21-15.10.28                3 200  000.00        2 902  688.00
                                                          0.09
    USD   LSF11   A5 HOLDCO   LLC-144A    6.62500%    21-15.10.29                2 660  000.00        2 280  710.60
                                                          0.07
    USD   MAGALLANES     INC-144A    4.05400%    22-15.03.29                   285  000.00         271  249.94
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    3.62500%    21-01.10.31             245  000.00         209  288.80

                                                          0.01
    USD   MEDNAX   INC-144A    5.37500%    22-15.02.30                    2 105  000.00        1 941  862.50
                                                          0.06
    USD   MIDAS   OPCO  HOLDINGS    LLC-144A    5.62500%    21-15.08.29              3 458  000.00        2 896  005.84
                                                          0.09
    USD   MINERVA    MERGER   SUB  INC-144A    6.50000%    22-15.02.30               6 765  000.00        6 122  325.00
                                                          0.18
    USD   MOZART   DEBT  MERGER   SUB  INC-144A    3.87500%    21-01.04.29             5 267  000.00        4 760  051.25
                                                          0.14
    USD   MOZART   DEBT  MERGER   SUB  INC-144A    5.25000%    21-01.10.29             2 727  000.00        2 464  526.25
                                                          0.07
    USD   NABORS   INDUSTRIES     INC-144A    7.37500%    21-15.05.27               2 762  000.00        2 734  380.00
                                                          0.08
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    21-15.11.31          5 920  000.00        4 950  600.00
                                                          0.15
    USD   NEW  ENTERPRISE     STONE&LIME     CO INC-144A    5.25000%    21-15.07.28          2 296  000.00        2 003  260.00
                                                          0.06
    USD   NUFARM   AUSTRALIA     LTD-144A    5.00000%    22-27.01.30               4 688  000.00        3 967  454.40
                                                          0.12
    USD   OLYMPUS    WATER   US HOLDING    CORP-144A     4.25000%    21-01.10.28           5 712  000.00        4 832  592.37
                                                          0.14
    USD   OPEN  TEXT  CORP  / OPEN  TEXT-144A     3.87500%    21-01.12.29             2 580  000.00        2 322  374.10
                                                          0.07
    USD   OPEN  TEXT  CORP  / OPEN  TEXT-144A     4.12500%    21-01.12.31             6 283  000.00        5 592  838.01
                                                          0.17
    USD   PAPA  JOHN  ’ S INTERNATIONAL      INC-144A    3.87500%    21-15.09.29           2 200  000.00        1 924  682.61
                                                          0.06
    USD   PENN  VIRGINIA    HOLDINGS    LLC-144A    9.25000%    21-15.08.26             2 240  000.00        2 206  400.00
                                                          0.07
    USD   PENNYMAC    FINANCIAL     SERVICES    INC-144A    5.75000%    21-15.09.31          2 920  000.00        2 425  587.71
                                                          0.07
    USD   PETROFAC    LTD-144A    9.75000%    21-15.11.26                   5 518  000.00        4 386  012.92
                                                          0.13
    USD   PGT  ESCROW   ISSUER   INC-144A    4.37500%    21-01.10.29               2 500  000.00        2 258  675.00
                                                          0.07
    USD   PRA  GROUP   INC-144A    5.00000%    21-01.10.29                   2 810  000.00        2 420  112.50
                                                          0.07
    USD   PREMIER    ENTMT-144A     5.625000    21-01.09.29                   1 784  000.00        1 440  580.00
                                                          0.04
    USD   ROCKCLIFF     ENERGY   II LLC-144A    5.50000%    21-15.10.29              1 292  000.00        1 248  033.24
                                                          0.04
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    5.50000%    21-31.08.26            1 335  000.00        1 054  320.55
                                                          0.03
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    5.3750%    22-15.07.27             1 447  000.00        1 121  425.00
                                                          0.03
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     5.00000%    22-15.04.29                  2 229  000.00        2 206  710.00
                                                          0.07
    USD   SEAWORLD    PARKS   & ENTERTAINMENT      INC-144A    5.25000%    21-15.08.29         1 934  000.00        1 733  831.00
                                                          0.05
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.12500%    21-01.09.26                5 512  000.00        5 195  445.84
                                                          0.15
    USD   SONIC   AUTOMOTIVE     INC-144A    4.62500%    21-15.11.29               1 946  000.00        1 653  847.02
                                                          0.05
    USD   SONIC   AUTOMOTIVE     INC-144A    4.87500%    21-15.11.31               2 287  000.00        1 863  905.00
                                                          0.05
    USD   SRS  DISTRIBUTION      INC-144A    6.00000%    21-01.12.29               2 630  000.00        2 275  297.19
                                                          0.07
    USD   STARWOOD    PROPERTY    TRUST-144A     3.75000%    21-31.12.24              4 671  000.00        4 505  016.02
                                                          0.13
    USD   STATION    CASINOS    LLC-144A    4.62500%    21-01.12.31                1 403  000.00        1 224  510.34
                                                          0.04
    USD   SUMMIT   MIDSTREAM     FINANCE    CORP-144A     8.50000%    21-15.10.26           2 954  000.00        2 818  455.71
                                                          0.08
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.37500%    21-15.01.30               2 529  000.00        2 349  238.68
                                                          0.07
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     6.12500%    22-15.06.30               2 143  000.00        2 164  687.16
                                                          0.06
    USD   TRAVEL   + LEISURE    CO-144A    4.50000%    21-01.12.29                 866  000.00         745  591.36
                                                          0.02
    USD   TWITTER    INC-144A    5.00000%    22-01.03.30                    815  000.00         786  690.40
                                                          0.02
    USD   UNIFRAX    ESCROW   ISSUER   CORP-144A     7.50000%    21-30.09.29             1 355  000.00        1 070  450.00
                                                          0.03
    USD   US FOODS   INC-144A    4.62500%    21-01.06.30                   4 017  000.00        3 680  576.25
                                                          0.11
    USD   VENTURE    GLOBAL   CALCASIEU     PASS  LLC-144A    3.87500%    21-15.08.29          1 700  000.00        1 568  624.00
                                                          0.05
    USD   VENTURE    GLOBAL   CALCASIEU     PASS  LLC-144A    4.12500%    21-15.08.31          694  000.00         639  791.66
                                                          0.02
    USD   VERTIV   GROUP   CORP-144A     4.12500%    21-15.11.28                 1 033  000.00         914  205.00
                                                          0.03
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.62500%    22-15.06.25         2 154  000.00        2 090  666.59
                                                          0.06
    USD   VISTAJET    MALTA   FINANCE    PLC-144A    6.37500%    22-01.02.30             1 045  000.00         909  693.40
                                                          0.03
    USD   WEATHERFORD     INTERNATIONAL      LTD-144A    6.50000%    21-15.09.28           1 640  000.00        1 546  520.00
                                                          0.05
    USD   WR GRACE   HOLDINGS    LLC-144A    5.62500%    21-01.10.24               1 282  000.00        1 230  091.82
                                                          0.04
    USD   WR GRACE   HOLDINGS    LLC-144A    4.87500%    21-15.06.27               1 616  000.00        1 547  320.00
                                                          0.05
    米ドル合計                                             188  591  368.18
                                                          5.62
    ノート、固定利付債合計                                             188  591  368.18

                                                          5.62
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   MINERAL    RESOURCES     LTD-144A    8.00000%    22-01.11.27               2 405  000.00        2 405  000.00
                                                          0.07
    米ドル合計                                              2 405  000.00
                                                          0.07
    中期債券、固定利付債合計                                              2 405  000.00

                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    債券、固定利付債

    USD

    USD   HESS  MIDSTREAM     OPERATIONS-144A       5.50000%    22-15.10.30              300  000.00         279  426.78
                                                          0.01
    USD   OI EUROPEAN    GROUP   BV-144A    4.75000%    21-15.02.30               4 785  000.00        4 013  299.13
                                                          0.12
    米ドル合計                                              4 292  725.91
                                                          0.13
    債券、固定利付債合計                                              4 292  725.91

                                                          0.13
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             195  289  094.09

                                                          5.82
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない派生商品

    株式に係るワラント債
    ケイマン諸島

    USD   NOBLE   CORP  CALL  WARRANT    0.000001    21-05.02.28                             6 237.00
                                          462.00                0.00
    USD   NOBLE   CORP  CALL  WARRANT    0.000001    21-05.02.28                             5 544.00
                                          462.00                0.00
    ケイマン諸島合計                                               11 781.00
                                                          0.00
    ルクセンブルグ

    USD   INTELSAT    EMERGENCE     SA CALL  WARRENT    77.220000     17.02.27             1 368.00          2 736.00
                                                          0.00
    ルクセンブルグ合計                                               2 736.00
                                                          0.00
    株式に係るワラント債合計                                               14 517.00

                                                          0.00
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                   14 517.00
    いない派生商品合計                                                     0.00
    投資有価証券合計                                            3 181  811  828.64

                                                         94.78
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   SHORT   EURO  BTP  ITALY   GOVERMENT     FUTURE   08.09.22                         -262  824.98

                                         -144.00                -0.01
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   08.09.22                                   -131  045.42
                                          -28.00                0.00
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   08.09.22                                   -69  968.38
                                          -94.00                0.00
    EUR   EURO-SCHATZ     FUTURE   08.09.22                                   59 761.69
                                          120.00                0.00
    EUR   EURO-BUXL     FUTURE   08.09.22                                    87 485.97
                                           9.00               0.00
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   21.09.22                            -23  031.25
                                          -14.00                0.00
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.22                                 -188  804.92
                                          -42.00               -0.01
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.22                              -56  864.65
                                         -156.00                0.00
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.22                               -293  507.45
                                         -115.00                -0.01
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.22                             -872  557.47
                                         -377.00                -0.03
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.22                              176  784.02
                                          335.00                0.01
    債券に係る金融先物合計                                             -1 574  572.84
                                                         -0.05
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                             -1 574  572.84

                                                         -0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない派生商品

    クレジット・デフォルト・スワップ               *
    EUR   BARCLAYS/CELLNEX        TELECOM    TP CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%         275  000.00         31 075.93     0.00

        21-20.12.27
    EUR   BARCLAYS/CELLNEX        TELECOM    TP CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%         700  000.00         75 557.65     0.00
        21-20.12.28
    EUR   BARCLAYS/CELLNEX        TELECOM    CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%    22-      400  000.00         43 175.80     0.00
        20.12.28
    EUR   BNP/CELLNEX     TELECOM    CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%    21-        200  000.00         21 559.58     0.00
        20.12.28
    EUR   BARCLAYS/CELLNEX        TELECOM    CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%    21-      400  000.00         43 119.15     0.00
        20.12.28
    EUR   BARCLAYS/TELECOM        CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    22-      1 540  000.00        -354  293.34     -0.01
        20.06.29
    EUR   BARCLAYS/TELECOM        CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    22-       660  000.00        -151  840.00     0.00
        20.06.29
    クレジット・デフォルト・スワップ合計                                              -291  645.23
                                                         -0.01
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                  -291  645.23
    いない派生商品合計                                                     -0.01
    派生商品合計                                             -1 866  218.07

                                                         -0.06
    先渡為替契約

    購入通貨         購入額    売却通貨           売却額       満期日
    USD      6 133  168.80      GBP      4 980  000.00      10.8.2022                  71 578.97     0.00

    USD     29 925  212.40      EUR     28 300  000.00      10.8.2022                 1 049  425.80     0.03
    USD     38 821  752.90      EUR     36 225  000.00      24.8.2022                 1 823  875.95     0.05
    USD     16 219  732.48      GBP     12 880  000.00      24.8.2022                 537  514.44     0.02
    USD       906  610.32      GBP      720  000.00      24.8.2022                  29 964.59     0.00
    USD      2 650  821.60      EUR      2 450  000.00      24.8.2022                 148  549.73     0.00
    USD     57 541  263.93      EUR     53 675  000.00      7.9.2022                2 666  655.24     0.08
    USD     10 336  027.10      GBP      8 260  000.00      7.9.2022                 275  660.45     0.01
    USD       696  806.13      CHF      670  000.00      27.9.2022                  -9 779.97     0.00
    USD      1 245  883.52      GBP      1 014  940.01      22.9.2022                  9 267.98     0.00
    USD     43 041  108.98      EUR     40 925  000.00      5.10.2022                 1 116  364.23     0.03
    CHF     498  347  702.61      USD     509  755  000.00      19.8.2022                14 295  822.96     0.43
    GBP     63 965  893.78      USD     76 505  000.00      19.8.2022                 1 368  928.62     0.04
    EUR    1 061  349  771.99      USD    1 075  038  000.00      19.8.2022                 8 580  794.12     0.26
    JPY    1 588  933  161.00      USD     11 615  000.00      19.8.2022                 290  001.62     0.01
    SGD      7 512  849.85      USD      5 353  000.00      19.8.2022                  79 866.17     0.00
    USD       328  523.21      CHF      320  000.00      5.10.2022                  -9 204.15     0.00
    USD     41 000  000.00      EUR     40 730  971.93      19.8.2022                 -585  580.79     -0.02
    USD       120  000.00      JPY     16 373  952.00      19.8.2022                  -2 681.01     0.00
    USD       633  696.04      CHF      619  000.00      5.10.2022                 -19  595.33     0.00
    JPY     17 780  815.00      USD      130  000.00      19.8.2022                  3 221.86     0.00
    SGD       166  626.60      USD      120  000.00      19.8.2022                   494.89     0.00
    GBP      1 421  013.78      USD      1 700  000.00      19.8.2022                  29 983.26     0.00
    EUR     21 592  718.15      USD     22 000  000.00      19.8.2022                  45 772.11     0.00
    CHF     10 793  249.60      USD     11 200  000.00      19.8.2022                 149  929.59     0.00
    USD     71 567  596.88      EUR     69 375  000.00      26.10.2022                  389  285.53     0.01
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「プロテクションの受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「プロテクションの支払側」
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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                 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    為替予約契約（続き）

    購入通貨         購入額    売却通貨           売却額       満期日
    USD      5 881  970.52      GBP      4 860  000.00      26.10.2022                  -44  481.35     0.00

    USD       56 300.55      CHF       54 000.00      5.10.2022                   -690.94      0.00
    USD     186  323  060.15      EUR     183  179  156.29      11.10.2022                 -1 385  462.11     -0.04
    USD      7 280  265.02      GBP      6 030  000.00      26.8.2022                 -61  967.66     0.00
    USD     15 181  595.97      GBP     12 576  106.00      31.8.2022                 -132  982.26     0.00
    USD     203  346  778.98      EUR     199  999  999.00      31.8.2022                -1 019  420.01     -0.03
    USD     81 340  448.00      EUR     80 000  000.00      31.8.2022                 -406  032.00     -0.01
    USD     418  166  432.35      EUR     410  317  550.00      31.8.2022                -1 108  760.11     -0.03
    USD      3 150  883.47      EUR      3 083  014.00      11.10.2022                  -8 362.45     0.00
    USD      2 798  220.64      EUR      2 748  473.00      31.8.2022                 -10  254.27     0.00
    先渡為替契約合計                                             28 157  703.70     0.84
    現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                                            116  933  327.26   *  3.48

    当座借越およびその他の短期負債                                              -849  261.74     -0.03
    その他の資産および負債                                             32 909  079.68     0.99
    純資産総額                                           3 357  096  459.47     100.00
    ＊

      2022  年７月   31 日現在、バンク・オブ・アメリカに対する                 560,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである                    。

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     （２）【2021年７月31日終了年度】

     ① 【貸借対照表】
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          5,656,301,325.14                      785,490,565
                                  (196,184.00)                      (27,244)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,656,105,141.14            785,463,321
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      190,460,961.75           26,449,314
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       18,361,790.10           2,549,902
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       8,839,226.84           1,227,503
     発行未収金                                       3,353,969.36            465,766
     有価証券に係る未収利息                                       68,065,923.15           9,452,315
                                            15,306,058.63           2,125,552
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          5,960,493,070.97            827,733,673
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (5,613,788.35)            (779,587)
     当座借越                                       (6,726,003.83)            (934,040)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (18,790,717.21)           (2,609,467)
     買戻未払金                                      (10,668,057.05)           (1,481,473)
     報酬引当金（注２）                            (3,349,509.46)                      (465,146)
     年次税引当金（注３）                             (48,221.04)                      (6,696)
                                  (185,194.90)                      (25,718)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (3,582,925.40)            (497,561)
      引当金合計
                                           (45,381,491.84)           (6,302,128)
      負債合計
                                          5,915,111,579.13            821,431,545

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          5,138,235,070.73                      713,546,704
                                 228,583,411.95                      31,743,378
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,366,818,482.68            745,290,083
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      249,237,576.64           34,611,622
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,645,061.18            645,060
     投資有価証券売却未収金（注１）                                      123,378,695.02           17,133,599
     発行未収金                                       1,568,986.42            217,885
     有価証券に係る未収利息                                       38,862,860.12           5,396,885
                                            10,993,691.22           1,526,694
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          5,795,505,353.28            804,821,828
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (1,142,078.76)            (158,600)
     当座借越                                        (58,465.84)           (8,119)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (213,969,616.24)           (29,713,961)
     買戻未払金                                       (4,303,563.22)            (597,636)
     報酬引当金（注２）                            (2,313,465.70)                      (321,271)
     年次税引当金（注３）                             (45,436.06)                      (6,310)
                                  (184,636.11)                      (25,640)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,543,537.87)            (353,221)
      引当金合計
                                           (222,017,261.93)           (30,831,537)
      負債合計
                                          5,573,488,091.35            773,990,291

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          4,806,031,599.78                      667,413,608
                                 174,338,534.32                      24,210,392
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    4,980,370,134.10            691,624,001
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      126,927,190.89           17,626,379
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       2,799,700.75            388,794
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       20,297,394.73           2,818,699
     発行未収金                                       3,760,819.48            522,265
     有価証券に係る未収利息                                       68,485,984.16           9,510,649
     分配金に係る未収利息                                         3,828.13            532
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）                                       10,059,949.79           1,397,025
                                             217,696.67           30,232
     スワップに係る未実現利益（注１）
                                          5,212,922,698.70            723,918,575
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (523,624.85)           (72,716)
     当座借越                                       (2,001,801.36)            (277,990)
     当座借越に係る未払利息                                          (42.91)           (6)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (18,417,466.85)           (2,557,634)
     買戻未払金                                       (8,243,945.22)           (1,144,837)
     報酬引当金（注２）                            (2,652,664.18)                      (368,375)
     年次税引当金（注３）                             (42,234.60)                      (5,865)
                                  (264,302.22)                      (36,704)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,959,201.00)            (410,944)
      引当金合計
                                           (32,146,082.19)           (4,464,126)
      負債合計
                                          5,180,776,616.51            719,454,449

      期末現在純資産
    ＊

      2021  年７月   31 日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する                  620,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ②【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                         3,445.89            479
     有価証券に係る利息                                      289,201,220.81           40,161,374
     スワップに係る受取利息（注１）                                       2,001,632.06            277,967
     分配金                                        20,423.29           2,836
                                            12,129,550.26           1,684,431
     その他の収益（注４）
                                           303,356,272.31           42,127,086
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (920,799.63)           (127,871)
     定率報酬（注２）                                      (48,607,870.58)           (6,750,175)
     年次税（注３）                                       (634,954.78)           (88,176)
     当座借越に係る利息                                       (254,204.74)           (35,301)
                                             (446,047.11)           (61,943)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (50,863,876.84)           (7,063,467)
      費用合計
                                           252,492,395.47           35,063,619

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      128,028,211.49           17,779,278
     オプションに係る実現（損）益                                        79,400.00           11,026
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                       6,658,437.33            924,657
     金融先物に係る実現（損）益                                       (5,712,008.33)            (793,227)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       98,496,824.30           13,678,254
     スワップに係る実現（損）益                                       (3,663,004.57)            (508,681)
                                             992,392.23           137,814
     外国為替に係る実現（損）益
                                           224,880,252.45           31,229,121
      実現（損）益合計
                                           477,372,647.92           66,292,740
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       5,377,976.16            746,840
     オプションに係る未実現評価（損）益                                        99,488.20           13,816
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                       5,270,649.95            731,935
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (8,456,182.81)           (1,174,310)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (102,654,151.29)           (14,255,582)
                                            (3,561,455.81)            (494,579)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           (103,923,675.60)           (14,431,881)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           373,448,972.32           51,860,859

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     有価証券に係る利息                                      169,544,709.86           23,544,674
                                             371,814.65           51,634
     その他の収益（注４）
                                           169,916,524.51           23,596,308
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (28,787,090.53)           (3,997,663)
     年次税（注３）                                       (545,576.20)           (75,764)
     当座借越に係る利息                                        (91,930.77)           (12,766)
                                             (238,474.05)           (33,117)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (29,663,071.55)           (4,119,311)
      費用合計
                                           140,253,452.96           19,476,997

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      144,281,099.09           20,036,316
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        136,672.17           18,980
     金融先物に係る実現（損）益                                       3,544,687.12            492,251
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      103,825,314.14           14,418,221
                                            (1,547,694.87)            (214,928)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           250,240,077.65           34,750,840
      実現（損）益合計
                                           390,493,530.61           54,227,837
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (160,860,240.81)           (22,338,662)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (10,235.43)           (1,421)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (402,464.35)           (55,890)
                                           (119,085,617.30)           (16,537,420)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (280,358,557.89)           (38,933,393)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           110,134,972.72           15,294,444

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                         9,725.41           1,351
     有価証券に係る利息                                      214,110,660.37           29,733,547
     スワップに係る受取利息（注１）                                        113,496.83           15,761
     分配金                                        108,612.72           15,083
                                            12,202,753.25           1,694,596
     その他の収益（注４）
                                           226,545,248.58           31,460,339
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (114,310.92)           (15,874)
     定率報酬（注２）                                      (28,332,549.14)           (3,934,541)
     年次税（注３）                                       (459,343.75)           (63,789)
     当座借越に係る利息                                       (211,425.01)           (29,361)
                                             (250,336.21)           (34,764)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (29,367,965.03)           (4,078,329)
      費用合計
                                           197,177,283.55           27,382,009

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      138,663,837.73           19,256,247
     金融先物に係る実現（損）益                                        (85,880.35)           (11,926)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       29,928,160.80           4,156,124
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,460,981.58)            (202,887)
                                              52,900.25           7,346
     外国為替に係る実現（損）益
                                           167,098,036.85           23,204,904
      実現（損）益合計
                                           364,275,320.40           50,586,914
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       70,655,502.00           9,811,930
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                       (1,085,470.95)            (150,739)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (633,900.11)           (88,030)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (36,603,998.35)           (5,083,197)
                                             851,027.05           118,182
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            33,183,159.64           4,608,145
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           397,458,480.04           55,195,059

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ

                          財務書類に対する注記
                           2021  年７月   31 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（                        OTC  派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他の       UCITS   および／またはその他の             UCIs  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
                                364/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
        報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および

       投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
       資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
       の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
       に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
       る（以下「スウィング・プライシング」という。）。
        投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され

       る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
       載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
       ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
       かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
       １口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
       有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
       ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、その意見により、既存の受益
       者（申込みの場合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合
                                365/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       に希薄化調整を行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに
       限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。

        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
        評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数

       値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は投資証券１
       口当たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から
       控除される。特に、関連するサブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務
       費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する
       資産の想定売買スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場お
       よび法域ではバイサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整
       額が純流入と純流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１
       口当たり純資産価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇お
       よび／または流動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示す
       ものであり、投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サ
       ブ・ファンドおよび／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化
       調整を一時的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順
       に従い算出されるものとする。投資者は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了
       した直後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー

       ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
       ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に関連する
       ものではない。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年度比較数値の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調
       整後の純資産額を表している。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

                                366/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2021  年７月   31 日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2021  年７月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　        1.185800     米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。

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    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映され

       ている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2021  年７月   31 日現在、     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                  －サステナブル・インベスティング・バラ
       ンスド、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロースおよびマル
       チ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールドは、マルチ・マネー
       ジャー・アクセスⅡのその他のサブ・ファンドに以下の投資を行った。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・バランスド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                      32,852,069.39      米ドル
       合計                                      32,852,069.39      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロース                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                      10,952,233.17      米ドル
       合計                                      10,952,233.17      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                      12,448,288.08      米ドル
       合計                                      12,448,288.08      米ドル
        2021  年７月   31 日現在、クロス・サブ・ファンド投資の総額は                        47,438,514.62       ユーロにのぼる。したがっ

       て、クロス・サブ・ファンド投資なしの年度末の調整後の結合純資産合計は                                       20,982,272,528.95          ユーロで
       ある。
    注２－定率報酬

        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬（以下「定率報酬」という。）を負担する。
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       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   上限定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                      1.25  ％
       －ハイ・イールド                                      1.25  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.85  ％
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   実効定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                      0.79  ％
       －ハイ・イールド                                      0.50  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.48  ％
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       １．保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       ２．管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       ３．管理会社の報酬、コストおよび費用。
       ４．投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       ５．ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費用。
       ６．本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限らな
       い。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
       －本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含む。）
       －本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関する取
        引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。）
       －本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       －投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。）
       －年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含まない。）
        するためのコスト
       －投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等）
       －ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
       －定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出書、目論見書お
        よび説明覚書等）を必要な言語によって作成および／または提出し、印刷するコストおよび費用
       －純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
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       －証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       －投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       －監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
       － KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（                         UCI  または   UCITS   ）に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高３％までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。
        サブ・ファンドの現行の費用の詳細は、                    KIID  で参照することができる。

        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、５年を限度に償却される。

        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社

       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
    注３－年次税

        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、                                           0.05  ％の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は                                        0.01  ％に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングにより生じた収益により構成される。
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    注５－分配

        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後４か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－ソフト・コミッション・アレンジメント

        2020  年８月１日から        2021  年７月   31 日までの会計年度中、いかなる「ソフト・コミッション・アレンジ
       メント」もマルチ・マネージャー・アクセスⅡに代わって締結されておらず、「ソフト・コミッショ
       ン・アレンジメント」の金額もなかった。
    注７－金融先物およびスワップ契約

        2021  年７月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物およびスワップ契約ならびに関連する通貨は、
       以下のように要約される。
    ａ）金融先物

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           債券に係る金融先物                債券に係る金融先物
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           668,701,349.74         米ドル       800,125,971.51         米ドル
    －ハイ・イールド                           161,681,255.89         米ドル       181,589,922.59         米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット                       361,902,492.25         米ドル       168,222,849.00         米ドル
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           通貨に係る金融先物                通貨に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
    該当なし。
        債券または通貨に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
    ｂ）スワップ

                             クレジット・デフォルト・                クレジット・デフォルト・
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                  スワップ                スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －ハイ・イールド                            1,949,968.11       米ドル        5,407,766.29       米ドル
                             指数に係るスワップおよび                指数に係るスワップおよび

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                              フォワード・スワップ                フォワード・スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －ハイ・イールド                           31,158,104.05        米ドル              －  米ドル
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    注８－ポートフォリオ回転率（                PTR  ）

        ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                     （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻し合計）

                             当期中の平均純資産
        当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                              PTR

       －エマージング・マーケット・デッド　                                             112.90   ％
       －ハイ・イールド　                                             90.26   ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット
                                                   83.55   ％
    注９－総費用比率（          TER  ）

        この比率は、スイス資産運用協会（                  AMAS  ）／スイス・ファンド資産運用協会（                    SFAMA   ）の「   TER  の計算
       ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として
       遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合
       計を表す。
       過去  12 か月における       TER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率（      TER  ）
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.75  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.78  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.64  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.67  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ
                                                    0.51  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ
                                                    0.54  ％
        運用期間が      12 か月に満たないクラス受益証券の                 TER  については、年率換算されている。
        取引費用および為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、                                 TER  に含まれない。

    注 10 －取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2021  年７月   31 日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                         取引費用

       －エマージング・マーケット・デッド                                       396,424.59      米ドル
                                             177,024.09      米ドル
       －ハイ・イールド
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   188,812.01      米ドル
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注 11 －その他の      UCITS   または   UCIs  への投資

        2021  年７月   31 日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他の                              UCITS   および／または        UCIs  （以
       下「対象ファンド」という。）への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両
       段階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO      HDG-CAPITAL                     0.18  ％
       FEDERATED      HERMES    - GLOBAL    EQUITY    ESG  FUND-J-HEDGED        USD                0.40  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                         0.56  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND   USD  F-ACC                   0.13  ％
       FOCUSED     SICAV-US     CORPORATE      BOND   SUSTAIN     USD  F-ACC                    0.27  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      EQUITY    FUND-SHS-XHEDGED          US-ACC                   0.93  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      HIGH   YIELD   CREDIT    FUND-Y-ACC-USD                      0.45  ％
       ISHARES     GREEN   BOND   INDEX   FUND   IE-D-HEDGED-USD-CAP                            0.60  ％
       ISHARES     MSCI   ACWI   UCITS-ETF-USD                                   0.20  ％
       LYXOR   ETF  WORLD   FINANCIALS      TR  USD-C                            0.30  ％
       MIROVA    GLOBAL    SUSTAINABLE       EQUITY    FUND-S1/A      (USD)-    CAP                 0.50  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    II  - FUTURE    OF  EARTH   USD  F-ACC                   0.55  ％
       RECORD    UCITS   ICAV-RECORD       EM  SUSTAINABLE       FINANCE     FUND-A-USD                  0.40  ％
       ROCKEFELLER       GLOBAL    ESG  EQUITY    UCITS-U4-USD       HDG-ACC                     0.30  ％
       UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES    (USD)   F-ACC                  0.19  ％
       UBS  ETF  - MSCI   JAPAN   SOC  RESP   UCITS   ETF-(USD     HEDGD)    A-ACC                0.65  ％
       UBS  ETF  - MSCI   SWITZERLAND       20/35   UCITS   A-CAP                       0.30  ％
       UBS  ETF  - SUSTAINABLE       DEVELOPMENT       BANK   BONDS   UCITS-ETF-A-ACC                    0.13  ％
       UBS  ETF  SICAV   - UBS  ETF-MSCI     SHS-(HEDGED       TO  USD)   A-ACC-CAP                 0.20  ％
       UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY     UCITS   ETF-USD     HDG-ACC               0.33  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   ESG  UNIVERSAL-A-HDG         USD-ETF-ACC                     0.17  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-HDG          USD-ETF-ACC                 0.33  ％
       UBS  IRL  FND  SOLUTIONS      PLC-MSCI     USA  SF  INDEX-SHS-A-USD-ACC                        0.20  ％
        管理報酬は、不動産ファンドの保有高には適用されない。

    注 12 －デフォルト証券

        期末現在、デフォルト状態にある多くの証券が存在する。これらの証券はポートフォリオに開示され
       ている。
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        さらに、相場価格が存在しない過去にデフォルトとなった証券も存在する。これらの証券はファンド
       によって全額償却されている。サブ・ファンドに今もなお生じる可能性のあるリターン（すなわち配
       当）を配分する管理会社によって監視されている。それらはポートフォリオ中に表示されず、この注記
       に おいて別個に表示されている。
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

    投資証券                               通貨                口数
    UP  ENERGY    LLC
                                  米ドル                     638.00
    ULTRA   RESOURCES      FRN  12/07/24                                     385.084.00
                                 香港ドル
    注 13 －制御不能な事象

        2020  年３月   11 日、世界保健機関は新型コロナウイルス感染症（                         COVID-19     ）の発生をパンデミックと宣
       言した。ワクチンの継続的な開発および管理を含め、このパンデミックに対する措置については                                                  2021  年
       半ばに向けて進展が見られたものの、このパンデミックが世界的にも地域的にもどの程度の期間や深刻
       さで経済に影響を与え続けるかは依然として不透明である。これにより、ファンドと当報告書で取り上
       げられている資産の評価に関しては、継続的な不確実性が生じる。
        取締役会および投資運用会社は、政府によるパンデミックに対する措置、ひいてはポートフォリオお

       よびファンド自体への経済的影響を継続して注視する。ファンドの財務書類を作成するに当たり、取締
       役会によってなされた継続企業の前提が不適切であるという証拠はない。
    注 14 －適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注 15 － OTC  派生商品

        本投資法人が       OTC  （店頭）取引を締結する場合、                OTC  相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で                                 OTC  相手先が義務を果たさない（または
       履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行によって保護預かりにされる。                    OTC  相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディアン／コルレ
       ス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関
       連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に
       充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、                                         OTC  取引の枠組みにおい
       て、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
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             ＊
       OTC  派生商品
        担保が設定されていない             OTC  派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現（損）益               受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       オーストラリア・ニュージーランド銀行                               5,077.37     米ドル          0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ                              － 3,104.58     米ドル          0.00   米ドル
       バークレイズ                             － 43,551.19      米ドル          0.00   米ドル
                                   4,249,936.15       米ドル       670,000.00      米ドル
       シティバンク
                                     4,040.47     米ドル          0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
                                    － 15,299.78      米ドル          0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ
                                     2,493.57     米ドル          0.00   米ドル
       ＪＰモルガン
                                     51,326.06      米ドル          0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                   11,055,140.56        米ドル      3,927,150.60       米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                                    789,283.53      米ドル      1,400,000.00       米ドル
       バークレイズ
                                   － 597,689.55      米ドル          0.00   米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       シティバンク                             2,456,649.53       米ドル      1,730,000.00       米ドル
       ＨＳＢＣ                             － 14,004.32      米ドル          0.00   米ドル
       ＪＰモルガン                           － 3,464,028.03       米ドル          0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー                              22,364.19      米ドル         50,000    米ドル
                                    585,231.50      米ドル          0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                   10,499,839.61        米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                                     16,133.37      米ドル          0.00   米ドル
       シティバンク
                                      984.29    米ドル          0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                   10,976,573.56        米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       ＊
        公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務
        不履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       資産毎の受領担保の構成                                               比率（％）

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       シティバンク
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       ユービーエス・エイ・ジー
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
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       バークレイズ
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       シティバンク
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       モルガン・スタンレー
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
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    ２【外国投資法人の現況】

       【純資産額計算書】
       （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （ 2022  年 10 月末日現在）
                                                     千円
                                          米ドル         （ｄ．および
                                                  ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                 3,700,227,828.24             513,850,639
       ｂ．負債総額                                  34,002,232.70             4,721,890
       ｃ．純資産総額（ａ          . －　ｂ   . ）                  3,666,225,595.54             509,128,748
                     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                            14,055,777.6700         口
       ｄ．発行済投資証券総数
                     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                              173,208    口
                     券）
                     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             109.43         15,197   円
       ｅ．１口当たり純資産価
         格
                     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               8,085   円
                     券）
       （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                               （ 2022  年 10 月末日現在）
                                                      千円
                                            米ドル        （ｄ．および
                                                   ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                  5,395,901,412.54            749,328,829
       ｂ．負債総額                                    52,278,432.99           7,259,906
       ｃ．純資産総額（ａ          . －　ｂ   . ）                    5,343,622,979.55            742,068,923
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                              16,468,386      口
       ｄ．発行済投資証券総数
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               229,585    口
                      券）
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                               144.03        20,001   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                                9,305   円
                      券）
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       （ハイ・イールド）

                                               （ 2022  年 10 月末日現在）
                                                      千円
                                            米ドル        （ｄ．および
                                                   ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                  2,211,984,532.93            307,178,292
       ｂ．負債総額                                   113,644,447.96           15,781,804
       ｃ．純資産総額（ａ          . －　ｂ   . ）                    2,098,340,084.97            291,396,488
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             7,375,341.1800        口
       ｄ．発行済投資証券総数
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               156,871    口
                      券）
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                               128.68        17,870   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                                9,918   円
                      券）
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    第６【販売及び買戻しの実績】

       （エマージング・マーケット・デッド）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               9,109,722.7660          2,463,419.9280          6,646,302.8380
          2014  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               6,788,036.0410          3,354,522.3020          10,079,816.5770
          2015  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               2,883,044.2440          3,165,421.7300          9,797,439.0910
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,417,355.2440          3,540,854.7850          10,673,939.5500
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,871,347.4130          5,526,817.3660          13,018,469.5970
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               6,732,072.5500          5,557,419.9450          14,193,122.2020
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 89,665   ）       （０）         （ 89,665   ）
                               7,409,571.3620          5,388,571.5480          16,214,122.0160
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 212,927    ）      （ 19,228   ）      （ 283,364    ）
                               4,800,620.0310          6,132,531.6280          14,882,210.4190
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 36,765   ）      （ 92,362   ）      （ 227,767    ）
                               2,910,296.0350          2,964,650.0310          14,827,856.4230
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 33,761   ）      （ 85,868   ）      （ 175,660    ）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 77,455           ０         77,455
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 77,455   ）       （０）         （ 77,455   ）
                                 78,782          16,067          140,170
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 78,782   ）      （ 15,577   ）      （ 140,660    ）
                                 46,353         34,160.8820          152,362.1180
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 46,353   ）    （ 34,650.8820      ）   （ 152,362.1180      ）
                                 43,609         20,099.1180           175,872
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 43,609   ）    （ 20,099.1180      ）    （ 175,872    ）
       （注１）（　）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡日を基準として算出している。一方、
          （　）の上段の数字は約定日を基準として算出している。以下、同じ。
       （注２）エマージング・マーケット・デッドは                   2013  年 12 月２日に運用を開始し、クラスＢＩ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証
          券）は   2013  年 12 月２日に運用を開始した。
       （注３）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、                    2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算
          出を開始した。
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       （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                315,796.3860          333,994.0070         1,225,832.9600
          2013  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,068,218.7180          1,485,114.4370          6,808,937.2410
          2014  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,464,844.8210          4,040,124.6030          7,233,657.4590
          2015  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,557,639.2380          3,052,919.7130          11,738,376.9840
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               5,512,760.6240          4,111,444.2640          13,139,693.3440
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               5,631,657.3680          3,851,364.9270          14,919,985.7850
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               3,449,209.1630          3,603,447.3260          14,765,747.6220
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 256,173    ）       （０）         （ 256,173    ）
                               3,941,234.2830          4,643,897.4630          14,063,084.4420
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 349,168    ）      （ 71,981   ）      （ 533,360    ）
                               2,669,213.8590          3,142,466.6020          13,589,831.6990
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 111,910    ）     （ 180,022    ）     （ 465,248    ）
                               10,315,470.7830          7,264,112.3110          16,641,190.1710
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 63,145   ）      （ 297,956    ）     （ 230,437    ）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 278,717           ０         278,717
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 278,717    ）       （０）         （ 278,717    ）
                                 107,463          56,430          329,750
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 107,463    ）     （ 55,560   ）     （ 330,620    ）
                                 116,217          87,317          358,650
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 116,217    ）     （ 88,187   ）     （ 358,650    ）
                                 70,751          195,129          234,272
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 70,751   ）     （ 195,129    ）     （ 234,272    ）
                                393/462






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       （ハイ・イールド）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               19,461,336.8300          7,719,140.4730          11,742,196.3570
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,367,129.3050          10,189,597.5980          8,919,728.0640
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               2,768,530.1530          2,349,719.3600          9,338,538.8570
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,345,478.9700          2,239,939.0880          11,444,078.7390
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 94,124   ）       （０）         （ 94,124   ）
                               3,904,630.9020          3,231,767.0350          12,116,942.6060
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 150,368    ）      （ 16,406   ）      （ 228,086    ）
                               5,891,944.9660          3,259,652.5460          14,749,235.0260
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 30,201   ）      （ 75,911   ）      （ 182,376    ）
                               2,389,243.7320          5,375,116.8370          11,763,361.9210
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 58,395   ）      （ 79,198   ）      （ 161,573    ）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 77,644           ０         77,644
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 77,644   ）       （０）         （ 77,644   ）
                                 43,800          13,498          107,946
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 43,800   ）      （ 13,128   ）     （ 108,316    ）
                                 35,740          25,390          118,296
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 35,740   ）      （ 25,760   ）     （ 118,296    ）
                                 57,974          17,129          159,141
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 57,974   ）      （ 17,129   ）     （ 159,141    ）
       （注）ハイ・イールドは          2016  年４月   13 日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は                               2016  年４月   13 日

         に運用を開始した。
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    第四部【特別情報】

    第１【投資法人制度の概要】

                           投資信託制度の概要

                           （ 2022  年５月付）
                              定　義

    1915  年法          商事会社に関する         1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）

    1993  年法          金融セクターに関する           1993  年４月５日法（随時改正および補足済）
    2002  年法          ＵＣＩに関する        2002  年 12 月 20 日法（随時改正および補足済）
    2007  年法          ＳＩＦに関する        2007  年２月   13 日法（随時改正および補足済）
    2010  年法          ＵＣＩに関する        2010  年 12 月 17 日法（随時改正および補足済）
    2013  年法          ＡＩＦＭに関する         2013  年７月   12 日法
    2016  年法          ＲＡＩＦに関する         2016  年７月   23 日法（随時改正および補足済）
    ＡＩＦ            ＡＩＦＭＤ第４条第１項（ａ号）に記載されるＵＣＩ（その投資コンパートメントを
                含む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投資ファンドをいう。
                （ａ）多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定められた投資方
                    針に従って当該資本を投資することを目的とする。
                （ｂ）ＵＣＩＴＳ指令第５条に基づく許認可を要しない。
                ルクセンブルクにおいて、この用語は、                     2013  年法第１条第       39 項に規定するオルタナ
                ティブ投資ファンドを意味する。
    ＡＩＦＭ            その通常の事業活動として一または複数のＡＩＦを運用する法人であるオルタナティ
                ブ投資ファンド運用者をいう。
    ＡＩＦＭＤ            ＡＩＦＭに関する         2011  年６月８日付欧州議会および理事会指令                    2011  ／ 61 ／ＥＵ（随時
                改正および補足済）
    ＣＥＳＲ            欧州証券規制委員会（           2011  年以降、現在はＥＳＭＡが継承）
    ＣＳＳＦ            ルクセンブルク監督当局である金融監督委員会
    ＥＣ            欧州共同体（       2009  年以降、現在はＥＵが継承）
    ＥＥＣ            欧州経済共同体（         1993  年にＥＣが継承）
    ＥＳＭＡ            欧州証券市場監督局
    ＥＵ            欧州連合
    ＦＣＰ            契約型投資信託
    加盟国            ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
    メモリアル            ルクセンブルクの官報であるメモリアルＡ
    パートⅠファンド            2010  年法パート      Ⅰ に基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ
                指令をルクセンブルク法に導入）。かかるファンドは、一般に「ＵＣＩＴＳ」と称す
                る。
    パートⅡファンド            2010  年法パート      Ⅱ に基づくＵＣＩ
    ＲＡＩＦ            リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
    ＲＣＳ            ルクセンブルク大公国の商業および法人登記所
                （ Registre     de  Commerce     et  des  Sociétés     ）
                                395/462


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    ＲＥＳＡ            ルクセンブルク大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
                （ Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  des  Associations       ）
    ＳＩＣＡＦ            固定資本を有する投資法人
    ＳＩＣＡＶ            変動資本を有する投資法人
    ＳＩＦ            専門投資信託
    ＵＣＩ            投資信託
    ＵＣＩＴＳ            譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
    ＵＣＩＴＳ指令            ＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関する                                2009  年７月   13 日付欧州
                議会および理事会指令           2009  ／ 65 ／ＥＣ
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    Ⅰ．ルクセンブルクにおける投資信託制度および統計

       ルクセンブルクにおいて契約型の投資信託は                       1959  年に初めて設定され、            2021  年 10 月 31 日現在でＦＣＰ型
             １
     の規制ＵＣＩ        の数は    1,265   、その純資産総額は１兆             75 億 200  万ユーロ（      133  兆 7,660   億円）に達している
     ２
      。
       投資法人型のファンドは             1959  年から   1960  年にかけてはじめて設定され、このタイプの代表的なファンド
     として、パン・ホールディング（                 Pan-Holding      ）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ（                          Selected
     Risks    Investments      ）およびコモンウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・トラスト
     （ Commonwealth       and  European     Investment      Trust   ）があげられる。オープン・エンドの仕組みを有する投
     資法人型のファンドは            1967  年から    1968  年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイテッ
     ド・ステイツ・トラスト・インベストメント・ファンド（                               United    States    Trust   Investment      Fund  ）であ
     る。  2021  年 10 月 31 日現在で、ＳＩＣＡＶ（変動資本を有する投資法人）型の規制ＵＣＩの数は                                       1,985   、ＳＩ
     ＣＡＲ（リスク資本に投資する投資法人）型の規制ＵＣＩの数は                                 225  で、その純資産総額は、４兆               6,781   億
                              ３
     9,500   万ユーロ（      621  兆 1,240   億円）に達している           。
       2021  年 10 月 31 日現在、ルクセンブルクのファンドが運用する純資産合計額は、５兆                                    7,184   億 8,400   万ユー
                        ４
     ロ（  759  兆 2,431   億円）に達している           。
     （注）ユーロの円貨換算は、            2021  年 10 月 29 日における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝                                132.77   円）
        による。
          １　

            この数字は、ＵＣＩＴＳ、           2010  年法パート     Ⅱ に基づくＵＣＩおよびＳＩＦを含む。
          ２
            最新の統計は、ＣＳＳＦのウェブサイト（（                  https://www.cssf.lu/en/publication-data/?entity_type=490&content_
           type=609%2C2126%2C2122%2C4998%2C2124                ）を参照のこと。
          ３
            同上。
          ４　
            同上。
    Ⅱ．ルクセンブルク投資信託の監督

       ルクセンブルクの投資信託の監督は、公的機関によってなされている。この機関は、当初は、銀行およ
     び信用取引ならびに証券発行を規制する                     1965  年６月   19 日付勅令に基づき権限を有しており、その後投資信
     託の監督に関する         1972  年 12 月 22 日付勅令に従って権限を有した銀行監査官であった。かかる監督権限は、
     その後   1983  年５月   20 日法によりルクセンブルク金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）に付託され（ＩＭＬは
     同法  30 条に従った銀行監査官の後継機関である。）、ＩＭＬは                             1998  年４月   22 日法に従いルクセンブルク中
     央銀行（以下「中央銀行」という。）となった。                         1999  年１月１日以降、監督権限は、                1998  年 12 月 23 日法に
     よって中央銀行から分離され新設された公的機関であるＣＳＳＦによって行使されている。ＣＳＳＦは、
     過去中央銀行に付託されていた、銀行、金融セクターで営業するその他の機関およびＵＣＩに関する監
     督、ならびに証券取引所理事長に付託されていた、ルクセンブルク証券取引所および証券の公募ならびに
     ルクセンブルク証券取引所への証券上場に関するすべての監督権限を行使している。
                                397/462






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    Ⅲ．ルクセンブルクの投資信託の形態

    １．前書き
          ５
    1.1  　一般
        1988  年４月１日までは、ルクセンブルクのすべての形態のファンドは、ＵＣＩに関する                                           1983  年８月   25
       日法、   1915  年法ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
          ５　

            ルクセンブルクの投資信託制度は、特にＥＵの法令に基づいており、かかる法律は、現時点の概要において適宜考慮
           されているが、必ずしもすべてのＥＵの法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこと（特にその範囲が投資
           信託以外に及ぶ場合）に留意されたい。
    1.2  　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ

        1983  年８月   25 日法は廃止され、これに代わりＵＣＩに関する                        1988  年３月   30 日法（以下「       1988  年３月   30
       日法」という。）が制定された。                 1988  年３月   30 日法は、ＵＣＩＴＳにかかる指令                 85 ／ 611  ／ＥＥＣの規定
       をルクセンブルク国内法として制定し、また、ルクセンブルクの投資信託制度についてのその他の改正
       を盛り込んだものである。
        2002  年法により、ルクセンブルクは、指令                    85 ／ 611  ／ＥＥＣを改正する指令             2001  ／ 107  ／ＥＣおよび指
       令 2001  ／ 108  ／ＥＣを実施した。          2002  年法は、     2002  年 12 月 31 日にメモリアルに公告され、               2003  年１月１日
       から施行された。
        経過規定に従い、         2002  年法は、ただちに         1988  年３月   30 日法に代わるものではなく、               1988  年３月   30 日法
       は 2004  年２月   13 日まで全体として効力を有し、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定として                                     2007  年２月   13 日
       まで効力を有していた。
        2010  年法により、ルクセンブルクは、ＵＣＩＴＳ指令（預託機能、報酬方針および制裁に関する                                               2014
       年７月   23 日付指令     2014  ／ 91 ／ＥＵ（以下「ＵＣＩＴＳ              Ⅴ指令」という。）により改正された。）を実施
       した。
        2010  年法は、     2010  年 12 月 24 日にメモリアルに公告され、               2011  年１月１日から施行されたが、                2012  年７
       月１日より      2002  年法を完全に置き換えた。
        2010  年法は、     2013  年７月    15 日にメモリアルに公告され同日付で施行された                         2013  年法により改正され
       た。
        2021  年７月   26 日にメモリアル        561  号に公告された        2010  年法の直近の改正は、特に              2021  年７月   21 日法によ
       り導入され、       2019  年６月   20 日付欧州議会および理事会指令（ＥＵ）                     2019  ／ 1160  を置き換え、国境を越え
       た投資信託の販売に関するＵＣＩＴＳ指令およびＡＩＦＭＤを修正し、                                     2010  年法および      2013  年法を修正
       した。
    1.3  　ＳＩＦ
        その証券が一般に募集されることを予定しないＵＣＩに関する                                1991  年７月   19 日法（以下「       1991  年法」
       という。）は、ルクセンブルクの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制ＵＣＩを導入した。
        2007  年法（   2007  年２月   13 日より   1991  年法を廃止し、これに取って代わった。）によりその証券が一般
       に募集されることを予定しない投資信託に代わり、ＳＩＦが導入された。
        2007  年法は、     2013  年法により改正された。改正済の                 2007  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告
       され、同日付で施行された。               2017  年法の直近の改正は、           2019  年４月   11 日にメモリアル        238  号に公告された
       英国および北アイルランドのＥＵ離脱の際に金融セクターについて講じられるべき措置に関する                                                  2019  年
       ４月８日法によって導入された。
        ＳＩＦは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
       提供される。ＳＩＦは、リスク拡散の原則に従う投資信託であり、したがってＵＣＩに区分されてい
       る。ＳＩＦは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、とりわけＣＳＳＦに認可さ
                                398/462


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       れるためにプロモーターを必要とせず、監督義務がより緩やかである。適格投資家には機関投資家およ
       びプロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含まれる。
    1.4  　ＲＡＩＦ
        2016  年法は、     2013  年法と   2010  年法の両方を修正し、新たな形態のＡＩＦであるＲＡＩＦを導入した。
       ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより管理され、その受益証券は「十分な情報
       を得た」投資家に留保される。その結果、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継続的な（直接
       的）健全性監督も受けない。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督に服することなく、ＳＩＦ制度およびＳＩＣ
       ＡＲ制度の法律上および税務上の特徴を併せて有する。
        2016  年法の直近の改正は、欧州ベンチャー・キャピタル・ファンド（                                    European     Venture     Capital
       fund  、以下「ＥｕＶＥＣＡ」）規則、欧州社会起業家ファンド（                                European     Social    Entrepreneurship
       Funds   、以下「ＥｕＳＥＦ」）規則、ＭＭＦ規則、欧州長期投資ファンド（                                        European     long-term
       investment      fund  、  以下「ＥＬＴＩＦ」）規則および証券化ＳＴＳ規則の適切な適用のための規則を策
       定する   2019  年７月   16 日法によって導入された。
    ２．  2010  年法

    2.1.  　一般規定とその範囲
    2.1.1.     2010  年法は、５つのパートから構成されている。
         パートⅠ　　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ　　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ　　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ　　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ　　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」とい
                う。）
         2010  年法は、パートⅠが適用されるＵＣＩＴＳとパートⅡが適用される「その他のＵＣＩ」を区分
        して取り扱っている。            2010  年法パート      Ⅱ に準拠するＵＣＩは          2013  年法に定義されるＡＩＦとしての資
        格を有しているのに対し、ＵＣＩＴＳは                    2013  年法の範囲から除かれる。
    2.1.2.   　いずれか一つの加盟国内に登録され、パートⅠファンドとしての適格性を有しているすべてのファ
        ンドは、他の加盟国において、その株式または受益証券を自由に販売することができる。
    2.1.3.     2010  年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
        ように定義している。
        －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券および／または                                   2010  年法第   41 条第１項に記載され
          るその他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一
          の目的とするファンド、ならびに
        －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
          ファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
          うにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
    2.1.4.     2010  年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
        格性を有しないファンドを列挙している。
        ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
        ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
          調達するＵＣＩＴＳ
        ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
          うるＵＣＩＴＳ
        ｄ）  2010  年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
          不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
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    2.1.5.   　上記ｄ）の分類は、            2003  年１月   22 日付ＣＳＳＦ通達         03 ／ 88 （ 2002  年法に関連して示達されたものだ
        が、  2010  年法に関しても有効である。）によって以下のとおり定義されている。
        ａ）  2002  年法第   41 条第１項（現       2010  年法第   41 条第１項）に規定されている譲渡性のある証券以外の証
          券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の                                20 ％以上を投資することができる
          投資方針を有する投資信託
        ｂ）純資産の       20 ％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
          託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
          証券に対する投資を意味する。
        ｃ）投資目的で純資産の             25 ％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
          託（以下「レバレッジ・ファンド」という。）
        ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、                                           2002  年法のパート
          Ⅰ（現在は      2010  年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
    2.1.6.     2010  年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
        いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
        れについても同じである。
         投資信託には以下の形態がある。
        １）契約型投資信託（           fonds   commun    de  placement      (FCP),    common    fund  ）
        ２）投資法人（        investment      companies     ）、これは
          －　ＳＩＣＡＶである場合と、
          －　ＳＩＣＡＦである場合がある。
         上記の種類の投資信託は、              2010  年法、   1915  年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
        の規定に従って設定されている。
         監督は現在ＣＳＳＦによりなされている。
    2.2.  　それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
        以下に詳述される特徴に加え、                2010  年法の特定の条項は、特定の要件を規定し、または、大公規則も
       しくはＣＳＳＦ規則によって特定の追加要件を設定しうる旨規定している。
       （注）本書の日付現在、かかる大公規則もしくはＣＳＳＦ規則は制定されていない。ただし、                                       2010  年法第   174 条（かつての      2002  年
         法第  129 条）にいう年次税の適用条件および基準を定める                    2003  年４月   14 日大公規則を除く。
    2.2.1.   　契約型投資信託（ＦＣＰ）
         契約型の投資信託は、ＦＣＰそれ自体、管理会社および預託機関の三要素から成り立っている。
         ファンドの概要
          ＦＣＰは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、                             2010  年法第   41 条第１項に規定される譲渡
         性のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平
         等に利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。ＦＣＰは会社として設立されていないた
         め、個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上の
         ものであり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第                               1134  条、第   1710  条、第   1779  条、第   1787
         条および第      1984  条を含むがこれらに限られない。）および                      2010  年法に従っている。
          投資家は、ＦＣＰに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に
         同意する。かかる関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資家は、投資を行っ
         たことにより、ＦＣＰの受益証券（以下「受益証券」という。）を受領することができ、当該投資
         家を受益者と称する。
        受益証券の発行の仕組み
        －　ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定される。）に基づい
          て継続的に発行される。
        －　管理会社は、預託機関の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券ま
          たは受益権を証する確認書を発行し、交付する。
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        －　受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定があ
          る場合はこれに従い、また、               2010  年法第   12 条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、
          2010  年法第   11 条第２項および第３項に基づいている。
          約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
          分配方針は約款の定めに従う。
          主な要件は以下のとおりである。
        －　ＦＣＰの純資産価額は最低                1,250,000     ユーロである。この最低額はＦＣＰとしての許可が得られて
          から６か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、ＣＳＳＦ規則によって
          2,500,000     ユーロまで引き上げることができる。
        －　管理会社は、ＦＣＰの運用管理業務を約款の枠組みに従って執行する。ＵＣＩＴＳは                                              2010  年法第
          15 章の適用を受ける管理会社によって管理され、パートⅡが適用される「その他のＵＣＩ」は
          2010  年法第   16 章の適用を受ける管理会社によって管理される。
        －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度計算されなけれ
          ばならず、パートⅡが適用されるその他のすべてのＵＣＩについては、少なくとも１か月に１度
          計算されなければならない。ただし、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳについては、受益者の利益を損な
          わないことを条件に、この頻度を月に１回に減らすことを許可することができ、パートⅡが適用
          される「その他のＵＣＩ」については、正当な理由がある申請に基づき、適用除外を認めること
          ができる。
        －　約款には以下の事項が記載される。
         （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および預託機関の名称
         （ｂ）提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
         （ｃ）分配方針
         （ｄ）管理会社がＦＣＰから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
            法
         （ｅ）公告に関する規定
         （ｆ）ＦＣＰの会計期間
         （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
         （ｈ）約款変更手続
         （ｉ）受益証券発行手続
         （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          （注）   2010  年法パートⅠに基づくＦＣＰに関しては、管理会社は、特別な事情があり、かつ、受益者の利益を考慮して停
             止が正当化される場合、受益証券の買戻しを一時停止することができる。いかなる場合も、純資産価格計算の停止
             ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益となる場合、特に、ＦＣＰの活動および運
             営に関する法律、規則または合意において規定がないときは、ＣＳＳＦはこれらの停止を命ずることができる。
    2.2.1.1.     　投資制限
         Ａ）ＦＣＰに適用される投資制限に関しては、                        2010  年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資
           信託に適用される制限とその他のＵＣＩに適用される制限とを明確に区別している。
           パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、                             2010  年法第   41 条ないし第      52 条に規定さ
           れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
          （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
             つ公開の他の規制された市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品
             に、その純資産の         10 ％まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の
             規制された市場がＥＵ加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩ
             ＴＳの設立文書に規定されていなければならない。
          （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同指令第１条第２項第
             １号および／または第２号に規定する範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（設立国が加盟
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             国であるか否かにかかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充足しなけ
             ればならない。
            －　かかるその他のＵＣＩは、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度の監督に服すると
               判断する法令により認可されたものであり、かつ、監督当局の協力が十分に確保されて
               いる国で認可されたものであること。
            －　かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水準はＵＣＩＴＳの受益者に提供されるも
               のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
               および短期金融商品の空売りに関する規則がＵＣＩＴＳ指令の要件と同等であること。
            －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
               うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
            －　取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩが、その設立文書に従い、その
               他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でその資産の                                 10 ％超を投資しないこ
               と。
             その他のＵＣＩに関して、ＣＳＳＦは、                     2018  年１月５日付ＣＳＳＦプレスリリース                    18 ／ 02
            号において公表されるとおり、ＵＣＩＴＳの商品として適格性を有するために遵守すべき追
            加の基準を設けている。したがって、その他のＵＣＩは以下の基準を遵守しなければならな
            い。
            （ⅰ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第１条第（２）項（ａ）に従い、非流動性資産
               （商品および不動産など）に投資することを禁止される。
            （ⅱ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第                       50 条第（１）項（ｅ）（            ⅱ ）に従い、ＵＣＩＴ
               Ｓ指令の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券およ
               び短期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは、
               足りないものとする。
            （ⅲ）ファンドの規則または設立文書において、ＵＣＩＴＳ指令第                                   50 条第（１）項（ｅ）
               （ ⅳ ）条に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券に、合計でＵＣ
               Ｉの資産の      10 ％を超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務
               上遵守するだけでは、足りないものとする。
          （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または                             12 か月以内に満期となり引きおろすこと
             ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関が加盟国に登録事務所を有する
             か、非加盟国に登録事務所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する慎重な
             ルールに従っているものでなければならない。
          （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
             （現金決済商品と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバ
             ティブ商品（以下「ＯＴＣデリバティブ」という。）に投資することができる。ただし、
             以下の要件を充足しなければならない。
            －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏づけとなるものは、（１）から（５）に記
               載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に
               記載される投資目的に従い投資されなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴ
               リーに属する機関でなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
               し、随時、ＵＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
               仕舞いが可能なものでなければならない。
               デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳ
             Ｆは、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する                                    2011  年５月   30 日付通
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             達 11 ／ 512  （改正済）を発布した。ＣＳＳＦ通達                    11 ／ 512  は、特に     2010  年７月    28 日および
             2011  年４月   14 日付ＣＥＳＲ／ＥＳＭＡガイドラインならびに                        2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規
             則 10 －４をもってリスク管理に係る法的枠組みに関して行われた主な変更を記載してい
             る。ＣＳＳＦ通達         11 ／ 512  は、洗練されたＵＣＩＴＳと洗練されていないＵＣＩＴＳの従前
             の区別およびデリバティブ商品の利用に関連する差異に対処する。グローバル・エクス
             ポージャーを計算する適切な方法を選択するに際し、管理会社は投資方針および投資戦略
             （金融デリバティブ商品の取扱いを含む。）に基づいて各ＵＣＩＴＳのリスク特性を評価
             するものとする。
          （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
             規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、                                 2010  年法第１条（すなわ
             ち上記（１））に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金
             融商品は以下のものでなければならない。
            １）中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀
               行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
               の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
            ２）上記（１）に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
               品
            ３）ＥＵ法が規定する基準に従い慎重な監督に服している発行体または少なくともＥＵ法が
               規定するのと同程度厳格とＣＳＳＦが判断する慎重なルールに服し、これに適合する発
               行体により発行または保証される短期金融商品
            ４）ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
               ただし、当該短期金融商品への投資は、１）ないし３）項に規定するものと同程度の投
               資家保護に服するものでなければならない。また、発行体は、資本および準備金が少な
               くとも   10,000,000      ユーロを有し、指令          2013  ／ 34 ／ＥＵに従い年次財務書類を公表する会
               社、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グループのファ
               イナンスに専従する企業、または銀行の与信ラインから利益を受けている証券化のため
               のビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
          （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
          （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
             産または不動産資産を取得することができる。
          （８）ＵＣＩＴＳは、流動資産を保有することもできる。
          （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状
                 況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけ
                 ればならない。ＵＣＩＴＳはまた、ＯＴＣデリバティブ商品の価値を正確かつ独立
                 して評価するプロセスを利用しなければならない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定
                 する詳細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、
                 デリバティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につ
                 き、ＣＳＳＦに定期的に報告しなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳ
                 Ｆが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
                 フォリオの効率的運用の目的で用いられるものとする。これらの運用がデリバティ
                 ブ商品の利用に関するものである場合、これらの条件および上限は、                                    2010  年法の規
                 定に従うものとする。
                  いかなる場合においても、ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳの約款または英文目論見書
                 に定められた投資目的から逸脱してはならない。
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             （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
                 リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
                  当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市
                 場動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
                  ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、以下の（                            10 ）（ｅ）に規定する制限
                 の範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対
                 するそのエクスポージャーは、総額で以下の（                        10 ）、（   12 ）および（      13 ）に規定す
                 る投資制限を超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数ベースの金融デリバティブ商
                 品に投資する場合、当該商品は（                 10 ）に規定する制限と合計する必要はない。
                  譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の
                 要件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
          （ 10 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ
                 の資産の     10 ％を超えて投資することができない。
                  ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の                     20 ％を超えて預金することができない。
                 ＵＣＩＴＳの取引の相手方に対するＯＴＣデリバティブ取引におけるリスクのエク
                 スポージャーは、取引の相手方が上記（３）に記載する与信機関の場合はその資産
                 の 10 ％、その他の場合は５％を超えてならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有
                 する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の                                    40 ％を超過し
                 てはならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関
                 とのＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
                  上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、純資産の                                       20 ％
                 以上を同一発行体に投資することになる場合、以下のいずれかを組み合わせてはな
                 らない。
                 －　譲渡性のある証券もしくは短期金融商品
                 －　預金および／または
                 －　ＯＴＣデリバティブ取引において発生するエクスポージャー
             （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、加盟国、その地方自治体、非加盟国、一
                 または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡性の
                 ある証券または短期金融商品の場合は、                    35 ％を上限とすることができる。
             （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、その登録事務所が加盟国内にある信用機
                 関により発行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監督
                 に服する一定の債券については、                 25 ％を上限とすることができる。特に、これらの
                 債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、当該発行体
                 の破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てられる、債券
                 に付随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
                  ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券
                 に投資する場合、かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の                                     80 ％を超過
                 してはならない。
                  ＣＳＳＦは、本（          10 ）に定める基準を遵守した債券の発行に関する本（                            10 ）
                 （ｄ）の第１項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本（                                    10 ）（ｄ）の
                 第１項に記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストをＥＳＭ
                 Ａに送付するものとする。
             （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
                 項に記載される        40 ％の制限の計算には含まれない。
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                  （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができ
                 ない。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品へ
                 の 投資、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への
                 預金またはデリバティブ商品への投資は、当該ＵＣＩＴＳの資産の                                   35 ％を超えては
                 ならない。
                  指令  2013  ／ 34 ／ＥＵまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
                 ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
                  ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的
                 に、その資産の        20 ％まで投資することができる。
          （ 11 ）以下の（      15 ）に記載される制限に反することなく、（                      10 ）に記載する制限は、ＵＣＩＴＳ
             の設立文書に従って、その投資方針の目的が（以下のベースで）ＣＳＳＦの承認する株式
             または債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株
             式および／または債券への投資については、                       20 ％まで引き上げることができる。
            －　指数の構成が十分多様化していること
            －　指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
            －　指数は適切な方法で公表されていること
             この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
            場での例外的な市況により正当化される場合は、                         35 ％に引き上げられる。この制限までの投
            資は、一発行体にのみ許される。
          （ 12 ）（ａ）（      10 ）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、
                 その資産の      100  ％まで、加盟国、その地方自治体、非加盟国または一もしくは複数の
                 加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる譲渡性のある
                 証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
                  ＣＳＳＦは、（        10 ）および（      11 ）に記載する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者
                 への保護と同等の保護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、
                 当該許可を付与する。
                  これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなけれ
                 ばならないが、一銘柄が全額の                30 ％をこえることはできない。
             （ｂ）（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
                 35 ％超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または
                 公的国際機関につき説明しなければならない。
             （ｃ）さらに、（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、か
                 かる許可に注意を促し、その純資産の                    35 ％超を投資する予定または現に投資してい
                 る証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明
                 確な説明を記載しなければならない。
          （ 13 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に記載するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券を取得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証
                 券にその純資産の         20 ％を超えて投資することはできない。
                  この投資制限の適用目的のため、                 2010  年法第   181  条に定める複数のコンパートメン
                 トを有するＵＣＩの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、
                 コンパートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければなら
                 ない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、当該ＵＣＩＴＳの資産
                 の 30 ％を超えてはならない。
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                  ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場
                 合、ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は（                               10 ）記載の制限におい
                 て合計する必要はない。
             （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
                 または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会
                 社により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券に、ＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかる
                 その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への当該ＵＣＩＴＳの投資を
                 理由として、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
                  その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資
                 するＵＣＩＴＳは、その目論見書において、当該ＵＣＩＴＳ自身ならびに投資を予
                 定するその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報
                 酬の上限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該ＵＣＩＴ
                 Ｓ自身ならびに投資するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課され
                 る管理報酬の上限割合を記載しなければならない。
          （ 14 ）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
                 ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる
                 運用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリ
                 スク面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明
                 確に記載しなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）
                 ないし（８）に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（                                 11 ）に従って、株
                 式または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その
                 他の販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければなら
                 ない。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
                 大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書
                 において、当該ＵＣＩＴＳの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなけれ
                 ばならない。
             （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量
                 的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクお
                 よび利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
          （ 15 ）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、                                             2010
                 年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議
                 決権付株式を取得してはならない。
             （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
                （ⅰ）同一発行体の議決権のない株式の                    10 ％
                （ⅱ）同一発行体の債務証券の                10 ％
                （ⅲ）同一ＵＣＩＴＳまたは               2010  年法第２条第２項の意味におけるその他のＵＣＩの
                   受益証券の      25 ％
                （ⅳ）一発行体の短期金融商品の                 10 ％
                 上記（ⅱ）ないし（          ⅳ ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
                合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
                きる。
             （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
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                １）加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および短期
                  金融商品
                ２）非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
                ３）一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のある証
                  券および短期金融商品
                ４）非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を主と
                  して当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するもの。た
                  だし、当該国の法令により、かかる保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行体の証
                  券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その投資方
                  針において、非加盟国の会社が、上記（                     10 ）、（   13 ）ならびに（       15 ）（ａ）およ
                  び（ｂ）に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。（                                10 ）および（      13 ）
                  の制限を超過した場合は、（               16 ）が準用される。
                ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
                  当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
                  理、助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
                  業務のみを行うものでなければならない。
          （ 16 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
                 付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
                  リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳに
                 は、認可を受けた日から６か月間は（                    10 ）、（   11 ）、（   12 ）および（      13 ）は適用さ
                 れない。
             （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
                 過した場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、か
                 かる状況の是正を優先的に行わなければならない。
             （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
                 産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用
                 および解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コン
                 パートメントは、（          10 ）、（   11 ）および（      13 ）に記載されるリスク分散規定の適用
                 上、個別の発行体とみなされる。
          （ 17 ）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、借入れをし
                 てはならない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、外
                 国通貨を取得することができる。
             （ｂ）（ａ）にかかわらず、
                １）ＵＣＩＴＳは、借入れが一時的な場合は、その資産の                              10 ％まで借入れをすること
                  ができる。
                ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
                  するためのものである場合、その資産の                     10 ％まで借入れをすることができる。こ
                  の場合、この借入れと１）による借入れの合計は、ＵＣＩＴＳの資産の                                     15 ％を超
                  過してはならない。
          （ 18 ）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために
                 行為する管理会社もしくは預託機関は、貸付けを行うか、または第三者の保証人と
                 なってはならない。
             （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または預託機関が、（２）、（４）および
                 （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一
                 部払込済のものを取得することを妨げるものではない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
          （ 19 ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、（２）、（４）お
             よび（５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品につい
             て、  空売りを行ってはならない。
          （ 20 ）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳのフィーダー・ファンド（以下「フィー
             ダー」という。）またはかかるＵＣＩＴＳ（以下「マスター」という。）のコンパートメ
             ントのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるＵＣＩＴＳ自体はフィー
             ダー・ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはな
             らない。かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも                               85 ％をマスターの受益証券に
             投資するものとする。
               フィーダーは、        15 ％を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
             い。
             －　  2010  年法第   41 条第２項第２段落に従う補助的な流動資産
             －　  2010  年法第   41 条第１項ｇ）および第            42 条第２項および第３項に従う金融デリバティブ
                商品（ヘッジ目的のためにのみ利用可能）
             －　フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動
                産
               フィーダーとしての資格を有するＵＣＩＴＳのコンパートメントが、マスターの受益証
             券に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払
             販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
               コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受
             益証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還（ならびにフィーダーお
             よびマスター双方の手数料合計）の記載が、目論見書において開示されるものとする。年
             次報告書において、ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計につい
             ての明細を記載するものとする。
               ＵＣＩＴＳのコンパートメントが、別のＵＣＩＴＳのマスター・ファンドとしての資格
             を有する場合、フィーダーであるＵＣＩＴＳは、マスターから、申込手数料、償還手数
             料、または後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
          （ 21 ）ＵＣＩのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
             条件に従って、以下の条件に基づき同一のＵＣＩ（以下「ターゲット・ファンド」とい
             う。）内の一または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証
             券を申し込み、取得し、および／または保有する場合がある。
             －　ターゲット・ファンドが、反対に、ターゲット・ファンドの投資先であるコンパート
                メントに投資することはない。
             －　合計でターゲット・ファンドの                  10 ％を超える資産を、その他のターゲット・ファンド
                の受益証券に投資することはできない。
             －　ターゲット・ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止され
                る。
             －　いかなる場合も、これらの証券がＵＣＩに保有されている限り、それらの価額は、
                2010  年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのＵＣＩの純資産の計
                算について考慮されない。
             －　ターゲット・ファンドに投資しているＵＣＩのコンパートメントの段階とターゲッ
                ト・ファンドの段階の間で、管理報酬、買付手数料および／または償還手数料の重複
                はない。
               2010  年法に加えて、概してＵＣＩＴＳの文脈において、以下の法的文もまた考慮されな
             ければならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             －　基準価格の計算に過誤があった場合の投資家保護およびＵＣＩに適用される投資規則
                の遵守違反に起因する結果の是正に関する                       2002  年 11 月 27 日付ＣＳＳＦ通達          02 ／ 77
                （ 2021  年２月   18 日に改正済）
             －　一定の定義の明確化に関する指令                   85 ／ 611  ／ＥＥＣおよびＵＣＩＴＳの投資対象として
                の適格資産に関する          2007  年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、                       2007  年３月   19 日
                付ＥＵ指令      2007  ／ 16 ／ＣＥを、ルクセンブルクにおいて実施する、                        2002  年法の一定の
                定義に関する       2008  年２月８日付大公規則（以下「                2008  年大公規則」という。）
             －　  2008  年大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する                              2008  年 11 月 26 日付ＣＳ
                ＳＦ通達     08 ／ 380  により改正済である、           2008  年２月   19 日に示達されたＣＳＳＦ通達               08 ／
                339  。
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 339  は、  2002  年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ                     2008  年大公規則
             の　規定に従って特定の金融商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当た
             り、ＵＣＩＴＳがこれらのガイドラインを考慮しなければならない旨を定めている。
             －　特定の証券貸借取引においてＵＣＩＴＳ（および原則としてＵＣＩも）が利用するこ
                とのできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について
                示した、     2008  年６月４日に示達されＣＳＳＦ通達                  11 ／ 512  （改正済）によって改正され
                たＣＳＳＦ通達        08 ／ 356
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 356  は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新してい
             る。同通達は、ＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超え
             ないようにするために現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管す
             べきか定めている。同通達は、証券貸借取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォ
             リオ管理業務、償還義務およびコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはなら
             ない旨に再度言及している。最後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報につ
             いて定めている。
             －　  2008  年 11 月 26 日に、ＣＳＳＦは、ＣＳＳＦ通達                 08 ／ 380  を発行し、ＵＣＩＴＳによる投
                資適格資産に関するＣＥＳＲのガイドラインを規定し、ＵＣＩＴＳによる投資適格資
                産に関する、ＣＳＳＦ通達              08 ／ 339  を通じて委員会により公表された                 2007  年３月付の参
                照番号ＣＥＳＲ／         07 － 044  のＣＥＳＲのガイドラインを取り消し置き換えた。
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 380  は、効率的なポートフォリオ管理を目的とした技術および商品に関
             するＵＣＩＴＳによる投資適格資産についてのＣＥＳＲのガイドライン文書の改訂にのみ
             注意を喚起する。ＣＳＳＦ通達                08 ／ 380  は、指令     85 ／ 611  ／ＥＥＣ第      21 条の規定を遵守する
             要件は、特に、ＵＣＩＴＳがレポまたは証券貸付の利用を承認された場合、これらの運用
             はＵＣＩＴＳのグローバル・エクスポージャーを計算する際に考慮されなければならない
             ことを含意することを示している。
             －　  2011  年７月１日時点の欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関する                                       2010
                年５月   19 日付ＣＥＳＲガイドライン              10 － 049  （改正済）
             －　組織上の要件、利益相反、事業の運営、リスク管理および預託機関と管理会社との間
                の契約の内容に関するＵＣＩＴＳ指令を施行する                          2010  年７月１日付欧州委員会指令
                2010  ／ 43 ／ＥＵを置き換える          2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   － 04
             －　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る一定の規定に関す
                るＵＣＩＴＳ指令を施行する               2010  年７月１日付欧州委員会指令               2010  ／ 44 ／ＥＵを置き
                換える、     2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   － 05 （改正済）
             －　ＣＳＳＦ規則         10 －４およびＥＳＭＡによる明確化の公表後のリスク管理における主要
                な規制変更の発表、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦによるさらなる明確化ならび
                にＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの内容および様式の定義に関
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                する  2011  年５月   30 日付ＣＳＳＦ通達         11 ／ 512  。ＣＳＳＦ通達        11 ／ 512  は、ＣＳＳＦ通達
                18 ／ 698  によって改正された。
             －　  2014  年９月   30 日に発行された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関するＥＳＭＡガ
                イドライン      2014  ／ 937  （改定済）に言及するＣＳＳＦ通達                  14 ／ 592  （同通達は、ＣＳＳ
                Ｆ通達   13 ／ 559  により実施された、          2012  年公告の関連するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳ
                ＭＡ／   2012  ／ 832  ）を置き換えた。）。
               ＣＳＳＦ通達       14 ／ 592  は、主に、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳ、レバレッジＵ
             ＣＩＴＳおよび逆レバレッジＵＣＩＴＳ、証券貸付、レポ契約および逆レポ契約などの担
             保を利用するＵＣＩＴＳに関するものである。この点に関して、ＥＵ規則                                      2015  ／ 2365  も考
             慮されなければならない。
             －　欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲのガイドライン
                （ＣＥＳＲ／       10 － 049  ）のレビューに関するＥＳＭＡの意見に関する                        2014  年 12 月２日付
                のＣＳＳＦ通達        14 ／ 598
             －　ＵＣＩに関する          2010  年法パート      Ⅰ の適用対象となるＵＣＩＴＳの預託機関を務める信
                用機関およびその管理会社により代表されるすべてのＵＣＩＴＳ（該当する場合）に
                適用される規定に関する             2016  年 10 月 11 日付ＣＳＳＦ通達         16 ／ 644  。同ＣＳＳＦ通達は、
                2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 697  によって改正された。
             －　資産担保コマーシャル・ペーパー（ＡＢＣＰ）証券化および非ＡＢＣＰ証券化ための
                ＳＴＳ（簡素で、透明性が高く、標準化された）基準に関する欧州銀行監督局（ＥＢ
                Ａ）ガイドラインの施行に関する                 2019  年５月   15 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 719
             －　オープン・エンド型ＵＣＩの流動化リスク管理についての証券監督者国際機構（ＩＯ
                ＳＣＯ）の提言に関する            2019  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 733
             －　税務違反を認定するためのマネー・ロンダリングおよびテロリスト資金供与防止に関
                する  2004  年 11 月 12 日法（改正済）およびＡＭＬ／ＣＴＦ法の一定の規定に関する詳細
                を定めた     2010  年２月１日付大公規則の適用に関するＣＳＳＦ通達                           17 ／ 650  を補完する
                2020  年７月３日付ＣＳＳＦ通達              20 ／ 744
             －　ＵＣＩＴＳの成功報酬およびＡＩＦの一定の種類に関するガイドラインに関するＣＳ
                ＳＦ通達     20 ／ 764
             －　ＳＦＴＲ第４条および第               12 条に基づく報告についてのＥＳＭＡガイドラインに関する
                2021  年４月   13 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 770
             －　ＣＳＳＦ       ＡＭＬ／ＣＴＦ外部報告書に関する投資信託セクターのガイドラインに関す
                る 2021  年 12 月 17 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 788
             －　投資ファンドのマネージャーにより毎年提出される自己評価質問票に係る実務規則に
                関する   2021  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 789
             －　ルクセンブルグの投資信託により毎年提出される自己評価質問票に係る実務規則に関
                する  2021  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 790
             －　投資信託のクロス・ボーダー販売の促進および規則（ＥＵ）                                   345  ／ 2013  、（ＥＵ）
                346  ／ 2013  及び（ＥＵ）       1286  ／ 2014  の変更に関する        2019  年６月   20 日付欧州議会および理
                事会指令（ＥＵ）         2019  ／ 1156  （以下「ＣＢＤＦ規則」という。）に基づくマーケティ
                ングコミュニケーション（ＥＳＭＡ                  34 － 45 － 1272  ）におけるＥＳＭＡのガイドライン
                の適用に関する        2022  年１月   31 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 795
              （注１）上記のＣＳＳＦ通達および               2008  年大公規則は、      2010  年法の下においても引き続き適用される。
              （注２）法律行為ではない場合でも、                2010  年法に関するＣＳＳＦのＦＡＱが考慮されなければならない。                          2020  年
                 ８月７日、ＣＳＳＦは、そのＦＡＱの更新版を公表した。新たなＱ＆Ａの                              1.13  において、ＣＳＳＦは、
                 貸付債権を     2010  年法第   41 条（１）および（２）（ａ）において言及される資産とみなすことはできない
                 と述べている。これは、貸付債権が、                2010  年法第１条（      23 ）ならびに     2008  年大公規則第３条および第４
                 条の意味における短期金融商品としても、また、                    2010  年法第１条（      34 ）および    2008  年大公規則第２条の
                                410/462

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                 意味における譲渡性のある証券としても適格ではないためである。                            2021  年 11 月、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴ
                 Ｓが流動資産を補助的に保有することのできる状況および範囲を明確にする目的で、そのＦＡＱの更新
                 版 を公表した。これは、ＵＣＩＴＳは、（ｉ）補助的な流動資産の保有が純資産の                                 20 ％に制限されるこ
                 と、（ⅱ）極めて不利な市況によりそのように要求され、かかる制限の違反が投資家の利益を考慮して
                 正当化される場合に限り必要な期間、当該制限の超過を認めること、また、（ⅲ）ＵＣＩＴＳが投資す
                 ることができる適格資産のカテゴリーおよびその理由（不利な市況下で、財務目的のために投資目標を
                 達成するため）を目論見書に記載しなければならないことを意味する。ＣＳＳＦは、                                   2022  年 12 月 31 日ま
                 でに、ＵＣＩＴＳがそのＦＡＱに記載された条件を遵守すると予想している。                                2021  年 12 月 31 日に、ＣＳ
                 ＳＦは、ＵＣＩＴＳの投資対象としてのＳＰＡＣの適格性およびＵＣＩＴＳが当該ビークルに投資する
                 条件に関する新たな質問を記載したＦＡＱの更新版を公表した。上記に定められた投資の制限および制
                 約の適切な実施に際し、ルクセンブルクの管理会社およびＳＩＣＡＶは、常時、ポートフォリオの自己
                 のポジション・リスクおよび全体的リスク状況への自己の寄与度をモニタリング・測定することを可能
                 とし、かつＯＴＣデリバティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセ
                 スを採用しなければならない。かかるリスク管理プロセスは、                          2011  年５月   30 日に発出されたＣＳＳＦ通
                 達 11 ／ 512 （ＣＳＳＦ通達      16 ／ 698 により改正済）に定められた要件を遵守するものとする。同通達はリ
                 スク管理における主要な規制変更を示し、ＣＳＳＦによりリスク管理ルールがさらに明確化され、かつ
                 ＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの内容およびフォーマットを定義している。この
                 通達により、ＵＣＩＴＳの目論見書には、遅くとも                     2011  年 12 月 31 日の時点で以下の情報が記載されてい
                 なければならない。
             －　コミットメント・アプローチ、レラティブＶａＲまたは絶対的ＶａＲアプローチの間
                を区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
             －　予想されるレバレッジ・レベル、および（ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳにつ
                いて）より高いレバレッジ・レベルの可能性
             －　レラティブＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの参照ポートフォリオに関する情報
               また、ＣＳＳＦ通達          14 ／ 592  により実施された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関す
             るＥＳＭＡガイドライン             2014  ／ 937  （改定済）も、同文脈の中で考慮されるべきである。同
             ガイドラインの目的は、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                                           ＥＴＦ
             に関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、ＵＣＩＴＳが店頭市場において金
             融デリバティブ取引を行う際および効率的なポートフォリオ管理を行う際に適用する特定
             の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
         Ｂ）パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰに適用される投資制限に関して、                                              2010  年法
           パート   Ⅱ には、ＵＣＩの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに
           該当しないＦＣＰに適用される制限は、                     2010  年法第   91 条第１項に従い、ＣＳＳＦ規則によって
           決定され得る。
           （注）かかるＣＳＳＦ規則は未だ出されていない。
            ただし、     2010  年法パート      Ⅱ に準拠するＵＣＩに適用される投資制限は、                       1991  年１月   21 日付Ｉ
           ＭＬ通達     91 ／ 75 およびオルタナティブ投資戦略を実行するＵＣＩに関するＣＳＳＦ通達                                     02 ／ 80
           において定められている。
    2.2.1.2.     　管理会社
          パートⅠファンドを管理する管理会社には、                       2010  年法第   15 章が適用される。
          パートⅡファンドのみを管理する管理会社には、                         2010  年法第   16 章が適用される。
          パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰの管理は、ルクセンブルクに登記上の事務所を
         有し、   2010  年法第   16 章または第      15 章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行わ
         れる。
    2.2.1.2.1       2010  年法第   16 章
           同法第   125  －１条、第      125  －２条および第        126  条は、第     16 章に基づき存続する管理会社が充足すべ
          き以下の要件を定めている。               2010  年法は、同法第        125  －１条に服する管理会社と同法第                 125  －２条
          に従う管理会社とを区別している。
          （１）   2010  年法第   125  －１条に服する管理会社
                                411/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
            て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
            当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
             認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かかる
            登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知す
            る。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければなら
            ない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
             2010  年法第   125  －２条の適用を損なうことなく、本（１）に従い認可を受ける管理会社は、
            以下の活動にのみ従事することができる。
            （ａ）ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
            （ｂ）ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦとしての資格を有する、一または複数の契約型投資信託
                または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する投資法人
                について、      2010  年法第   89 条第２項に規定する管理会社の機能を確保すること。かかる
                場合、管理会社は、当該契約型投資信託および／または変動資本を有する投資法人も
                しくは固定資本を有する投資法人（いずれも、単数か複数かを問わない。）のため
                に、  2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に従い外部ＡＩＦＭを任命しなければならない。
            （ｃ）自らの資産が管理下に置かれる一または複数のＡＩＦの管理が、                                     2013  年法第３条第２
                項に規定される閾値の１つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会
                社は、以下を行わなければならない。
                －　自らが管理するＡＩＦについてＣＳＳＦに確認すること
                －　自らが管理するＡＩＦの投資戦略に関する情報を、ＣＳＳＦに提供すること
                －　ＣＳＳＦが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引す
                  る主要商品ならびに自らが管理するＡＩＦの元本エクスポージャーおよび最も重
                  要な集中的投資対象に係る情報を、ＣＳＳＦに定期的に提供すること
                 前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が                                2010  年法第   88 －２条
                第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命しなかった場合、または管理会社が                                        2013  年
                法に従うことを選択した場合、当該管理会社は、                         2013  年法第２章に規定される手続に
                従い、   30 暦日以内に、ＣＳＳＦに認可を申請しなければならない。ＡＩＦＭＤに規定
                するＡＩＦｓ以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係る法律に
                より規制される場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記（ｂ）また
                は（ｃ）に記載される業務を遂行することなく、上記（ａ）に記載される業務のみを
                遂行することを認可されないものとする。管理会社自身の資産の管理事務について
                は、付随的な性質のものに限定されなければならない。管理会社は、ＵＣＩの管理以
                外の活動に従事してはならない（ただし、自らの資産の運用は付随的に行うことがで
                きる）。当該投資信託の少なくとも一つはルクセンブルク法に準拠するＵＣＩでなけ
                ればならない。
                 当該管理会社の本店（中央管理機構）および登録事務所は、ルクセンブルクに所在
                しなければならない。
                 第 16 章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能の
                いくつかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができ
                る。この場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
                ａ）管理会社はＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが管理され
                  ることを妨げてはならない。
                                412/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的
                  において認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している
                  事 業体にのみ付与される。
                ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服して
                  いる国外の事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が
                  確保されなければならない。
                ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が充足されない場合、当該委託は、ＣＳＳＦによる事
                  前承認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
                ｆ）投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
                 本（１）の範囲内に該当し、本（１）第４段落目（ｂ）において記載される活動を
                遂行する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部ＡＩＦＭ自身が、前記の
                機能を引き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務お
                よび販売に係る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限
                を、第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければな
                らない。
                ａ）ＣＳＳＦは、適切な方法で通知を受けなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資
                  本を有する投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げ
                  てはならない。
                 ＣＳＳＦは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
                ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分
                  な財務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、
                  125,000    ユーロの最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、Ｃ
                  ＳＳＦ規則により最大で             625,000    ユーロまで引き上げることができる。
                （注）：現在はかかる規則は存在しない。
                ｂ）上記ａ）記載の資金は管理会社の永久に自由に処分可能な方法で維持され、管理
                  会社の利益のために投資される。
                ｃ）  2010  年法第   129  条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充
                  たし、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなけ
                  ればならない。
                ｄ）管理会社の参照株主またはメンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなければな
                  らない。ＣＳＳＦは株主に、とりわけ自己資産に関する要件について、適用法上
                  定められる慎重な要件に管理会社が適合する／適合する予定を保証するスポン
                  サーシップ・レターを要求することができる。
                ｅ）申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
                 完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか
                否かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さな
                ければならない。
                 管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
                 当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、
                ＣＳＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更につい
                て、自発的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う
                義務を負うこととなる。
                                413/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                 ＣＳＳＦは、以下の場合、第               16 章に従い、管理会社に付与した認可を撤回すること
                がある。
                ａ）管理会社が        12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、
                  または６か月を超えて第             16 章に定められる活動を中止する場合。
                ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
                ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
                ｄ）  2010  年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
                ｅ）  2010  年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
                 管理会社は、自らのために、管理するＵＣＩの資産を使用してはならない。
                 管理するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一
                部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
          （２）   2010  年法第   125  －２条に服する管理会社
             2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命することなく、任命を受け
            た管理会社として、ＡＩＦＭＤに規定する一または複数のＡＩＦを管理し、                                       2010  年法第   125  －
            ２条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が                               2013  年法第３条第２項に規定さ
            れる閾値の１つを上回った場合、                 2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳ
            Ｆによる事前認可も得なければならない。
             当該管理会社は、         2013  年法第５条第４項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
            される活動にのみ従事できる。
             自らが管理するＡＩＦに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
            れる範囲で、       2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
             2010  年法第   16 章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を適切な職務経験
            を有しその適切な職務経験の根拠を示すことのできる、一または複数の承認された法定監査
            人に委ねることが条件とされる。承認された法定監査人に関する変更は事前にＣＳＳＦの承
            認を得なければならない。              2010  年法第    104  条が適用される（下記            2.2.1.2.2.      の（  17 ）および
            （ 18 ）を参照のこと。）。
    2.2.1.2.2       2010  年法第   15 章
           同法第   101  条ないし第      124  条は、第     15 章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
          び要件を定めている。
           Ａ．業務を行うための条件
          （１）第     15 章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。
               管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社と
             して設立された共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければなら
             ない。当該会社の資本は、記名株式でなければならない。                              1915  年法の規定は、        2010  年法が
             適用除外を認めない限り、              2010  年法第   15 章に服する管理会社に対し適用される。
               認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かか
             る登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知
             する。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければ
             ならない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
          （２）管理会社は、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可されるＵＣＩＴＳの管理以外の活動に従事しては
             ならない。ただし、同指令に定められていないその他のＵＣＩの管理であって、そのため
             管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、ＵＣＩＴ
             Ｓ指令の下でその他の加盟国において販売することはできない。
               ＵＣＩＴＳの管理のための活動は、                  2010  年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙
             されているものではない。
                                414/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
            （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
          （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
            （ａ）ポートフォリオが金融セクターに関する                        1993  年法の附属書ⅡのセクションＢに列挙さ
                れる商品を含む場合において、投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う
                当該投資ポートフォリオの管理（年金基金が保有するものも含む）
            （ｂ）付随的業務としての、金融セクターに関する                           1993  年法の附属書ⅡのセクションＢに列
                挙される商品に関する投資顧問業務ならびにＵＣＩの受益証券に関する保管および管
                理事務業務
               管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可
             されることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          （４）上記（２）からの一部修正として、ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命さ
             れ、ルクセンブルクに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第                                15 章に基づき認可を受けた
             管理会社はまた、         2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦによる事前
             認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社は、本項
             （７）に基づき認可を申請するに際し、自らがＣＳＳＦに対して既に提供済みである情報
             または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであることを
             条件とする。関連する管理会社は、                  2013  年法別紙Ⅰに記載される活動および                  2010  年法第   101
             条に基づき認可に服するＵＣＩＴＳの追加的な管理活動にのみ従事することができる。運
             用するＡＩＦの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連する注文の
             受領および伝達を構成する              2013  年法第５条第４項に規定する付随的業務を行うこともでき
             る。本（４）に規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命を受けた管理会社は、自らに適用さ
             れる範囲で、       2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
          （５）金融セクターに関する               1993  年法第１－１条、第          37 －１条および第        37 －３条は、管理会社に
             よる上記（３）の業務提供に準用される。
               上記（３）（ａ）で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および信用機
             関の資本の十分性に関するＥＵ規則                  575  ／ 2013  の規定および信用機関の業務へのアクセスな
             らびに信用機関および投資会社の健全性の監督に関する                             2013  年６月   26 日付欧州議会および
             理事会指令      2013  ／ 36 ／ＥＵを施行するルクセンブルク規則を遵守しなければならない。
          （６）管理会社が支払不能となった場合、上記（２）（３）の申請に基づき管理される資産は、
             管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象
             とならない。
          （７）ＣＳＳＦは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
            （ａ）管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも                                 125,000    ユーロなければなら
                ない。
                －　管理会社のポートフォリオが                 250,000,000      ユーロを超える場合、管理会社は、自己
                  資本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが
                  250,000,000      ユーロを超える額について、かかる額の                     0.02  ％とする。当初資本金と
                  追加額の合計は        10,000,000      ユーロを超過しない。
                －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                 （ⅰ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用機能を委託したかかるＦＣＰの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                 （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                 （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用機能を委託したかかるＵＣＩの
                    ポートフォリオを含むが、              委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
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                －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、ＥＵ規則                                         575  ／
                  2013  の第  92 条ないし第      95 条に規定される金額を下回ってはならない。
                 管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合
                は、当該自己資本の追加額の               50 ％を限度にのみ追加することができる。信用機関また
                は保険機関は、加盟国またはＣＳＳＦがＥＵ法の規定と同等に慎重と判断する規定に
                服する非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
            （ｂ）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
                れ、管理会社の利益のために投資される。
            （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
                理するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これら
                の者およびすべての後継者は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会
                社の事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければな
                らない。
            （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
                ければならない。
            （ｅ）中央管理機構と登録事務所はルクセンブルクに所在しなければならない。
            （ｆ）管理会社の業務を遂行する者は、当該ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、                                             2010
                年法第   129  条第５項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
                い。
          （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳ
             ＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
               ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法
             人が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その
             監督機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
               ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要
             な情報の提供を継続的に求める。
          （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
             かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければ
             ならない。
          （ 10 ）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
               当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳ
             ＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
             的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこ
             ととなる。
          （ 11 ）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第                                    15 章に従い、当該管理
             会社に付与した認可を取り消すことができる。
            （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以
                上活動を中止する場合。
            （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、指令
                2006  ／ 49 ／ＥＣの施行の結果である金融セクターに関する                          1993  年法に適合しない場
                合。
            （ｅ）   2010  年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
            （ｆ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
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          （ 12 ）管理会社が、（         2010  年法第    116  条に従い）集団的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
             ダーベースで行う場合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加
             盟 国の監督当局と協議する。
          （ 13 ）ＣＳＳＦは、一定の適格関与または関与額を有する、管理会社の株主またはメンバー（直
             接か間接か、自然人か法人かを問わない。）の身元情報が提供されるまで、管理会社の業
             務を行うための認可を付与しない。管理会社への一定の関与資格は、上記金融セクターに
             関する   1993  年法第   18 条の規定と同様の規定に服する。
               ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメン
             バーの適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
               関係する他の加盟国の権限のある当局は、以下のいずれかの管理会社の認可について事
             前に協議されるものとする。
            （ａ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                子会社
            （ｂ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                親会社の子会社、または
            （ｃ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社を
                支配する者と同じ自然人または法人によって支配される管理会社
          （ 14 ）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
             有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          （ 15 ）承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
          （ 16 ） 1915  年法および同法第         900  条の３により定められる監督監査人の規定は、                        2010  年法第   15 章に
             従い、管理会社に対しては適用されない。
          （ 17 ）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
             査報告書の内容について範囲を定めることができる。
          （ 18 ）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
             会社もしくはＵＣＩに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
             が、以下の事項に該当する可能性がある場合、ＣＳＳＦに対し速やかに報告しなければな
             らない。
             －　  2010  年法または      2010  年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
             －　管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の
                継続的な機能を阻害する場合
             －　会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
               承認された法定監査人はまた、（                 16 ）に記載される管理会社に関する義務の履行におい
             て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係
             を有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な
             関係を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、（                                        16 ）に列挙
             した基準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をＣＳＳＦに対し速やかに報告
             する義務を有する。
               承認された法定監査人がその義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはその他の書
             類において投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が管理会社の財務状況および資産・負
             債を正確に記載していないと認識した場合には、承認された法定監査人は直ちにＣＳＳＦ
             に報告する義務を負う。
               承認された法定監査人は、ＣＳＳＦに対して、承認された法定監査人がその職務遂行に
             当たり知りまたは知るべきすべての点についてのＣＳＳＦが要求するすべての情報または
             証明を提供しなければならない。
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               承認された法定監査人がＣＳＳＦに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の
             開示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構
             成 せず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
               ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数
             の特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用
             負担において行われる。
           Ｂ．ルクセンブルクに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に記載される条件に適合しなければならない。
             管理会社の自己資本は（７）（ａ）に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態
             が生じ、正当な事由がある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる
             事態を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
               管理会社の健全性監督は、管理会社が                    2010  年法第１条に定義する支店を設立するか、ま
             たは他の加盟国でサービスを提供するか否かにかかわらず、ＣＳＳＦの責任とする。ただ
             し、ＵＣＩＴＳ指令のホスト国である加盟国の当局に責任を与える規定は損なうものでは
             ない。
               管理会社の適格な保有については、金融セクターに関する                              1993  年法第   18 条が投資会社に
             ついて定めた規則と同じものに服するものとする。
               2010  年法の目的において、            1993  年法第    18 条にある「会社・投資会社」および「投資会
             社」は、「管理会社」と読み替えられる。
          （２）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの性格に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守
             すべき慎重な規則の遂行にあたり、管理会社は、ＵＣＩＴＳ指令に従い、以下を義務づけ
             られる。
            （ａ）健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
                適切な内部管理メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定に
                よる投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。
                少なくとも、ＵＣＩＴＳに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行さ
                れた日時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するＵＣＩ
                ＴＳの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するもの
                とする。
            （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により
                害されるＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化さ
                れ、構成されなければならない。
          （３）   2.2.1.2.2     のＡ  . （３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
             る各管理会社は、
            （ⅰ）顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
                を自身が管理するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
            （ⅱ）（３）の業務に関し、金融セクターに関する                           1993  年法に基づく投資家補償スキームに
                関する通達      97 ／９／ＥＣを施行する           2000  年７月   27 日法の規定に服する。
          （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
             能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべて
             に適合しなければならない。
            （ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴ
                Ｓ所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
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            （ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特
                に、管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、ＵＣＩＴＳがそのように管理さ
                れることを妨げてはならない。
            （ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得
                ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委
                託は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
            （ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦお
                よび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
            （ｅ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相
                反するその他の者に付与してはならない。
            （ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督するこ
                とができる方策が存在しなければならない。
            （ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的
                指示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことがで
                きるものでなければならない。
            （ｈ）委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と
                能力を有する者でなければならない。
            （ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
               管理会社および預託機関の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことにより影響
             を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託をしてはな
             らない。
          （５）事業活動の遂行に際し、                2010  年法第   15 章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
             にあたり、以下を行う。
            （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠
                実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
            （ｂ）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
                量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
            （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
                い。
            （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するＵＣＩＴＳが公
                正に取り扱われるよう確保しなければならない。
            （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
                益および市場の誠実性を促進しなければならない。
               2010  年法第   15 章において参照される管理会社は、健全で効率的なリスク管理に合致し、
             またこれを促進し、かつ、管理会社が運営するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイル、ファ
             ンドの規則または設立文書に合致しないリスクをとることを奨励せず、またＵＣＩＴＳの
             最善の利益のために行動する管理会社の義務の遵守を妨げない、報酬に関する方針および
             慣行を定め、適用するものとする。
               報酬に関する方針および慣行には、給与および裁量的年金給付の固定および変動の構成
             要素を含むものとする。
               報酬に関する方針および慣行は、上級管理職、リスク・テイカー、管理職ならびに上級
             管理職の報酬階層に該当する総報酬を受け取る従業員およびその専門的活動が管理会社ま
             たはその管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼすリスク・テイ
             カーを含む、スタッフ区分に適用されるものとする。
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          （６）管理会社は、上記（５）に定める報酬方針を策定し、適用するにあたり、自社の規模、組
             織および事業の性質、範囲、複雑さに応じて、以下の各原則を適用ある範囲において遵守
             するものとする。
            （ａ）報酬方針は、健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであるもの
                とし、管理会社が管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイル、規則または設立文書
                に合致しないリスクをとることを奨励しない。
            （ｂ）報酬方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの、および当該ＵＣＩＴ
                Ｓの投資家の、事業上の戦略、目的、価値観および利益に合致するものであるものと
                し、また、利益相反を回避する措置が含まれているものとする。
            （ｃ）報酬方針は、管理会社の経営陣がその監査機能の一環として採用し、経営陣は報酬方
                針の一般原則を少なくとも年１回の割合で見直し、報酬方針の実施につき責任を負
                い、これを監督するものとする。本項に関連する業務は、該当する管理会社において
                業務執行機能を担わず、かつリスク管理および報酬についての専門的知識を有する経
                営陣の中の構成員のみによって執り行われるものとする。
            （ｄ）報酬方針の実施状況は、経営陣によりその監督機能の一環として採用された報酬の方
                針および手続の遵守について、少なくとも年１回の割合で、中央的かつ独立した形で
                の社内レビューの対象とされる。
            （ｅ）内部統制機能を担っているスタッフは、同スタッフが負う責任に関連する目的の達成
                度に応じて報酬を受けるものとし、同スタッフが統制する事業分野の業績は問わな
                い。
            （ｆ）リスクの管理およびコンプライアンスの機能を担う上級役員の報酬は、報酬委員会が
                設置される場合は報酬委員会の直接の監督下に置かれる。
            （ｇ）報酬が業績に連動する場合、報酬総額は、個別の業績を評価する際、個人および関連
                する事業部門またはＵＣＩＴＳの各業績評価と、ＵＣＩＴＳのリスクおよび管理会社
                の業績結果全般の評価の組み合わせに基づくものとし、財務および非財務それぞれの
                基準を考慮に入れるものとする。
            （ｈ）業績評価は、評価プロセスがＵＣＩＴＳのより長い期間の業績およびＵＣＩＴＳへの
                投資リスクに基づいて行われ、かつ業績ベースの報酬要素の実際の支払が管理会社が
                管理するＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨する保有期間を通じて分散するよう、同期
                間に適切な複数年の枠組みの中で行われる。
            （ｉ）保証変動報酬は例外的に行われ、新規スタッフの雇用時のみに、最初の１年に限定し
                てなされる。
            （ｊ）報酬総額の固定および変動の要素は、適切にバランスが取られ、固定報酬の要素は、
                報酬総額の相当部分とされ、変動報酬の要素を一切支給しない可能性も含めて変動要
                素を十分に柔軟な方針で運用することができるようにする。
            （ｋ）満期前の契約解約の場合の支払は、契約終了までの期間において達成された業績を反
                映するものとし、失策については不問とする形で設計する。
            （ｌ）変動報酬の要素またはプールされる変動報酬の要素を算定するために使用される業績
                の測定には、関連する現在および将来のすべてのリスクの種類を統合することのでき
                る包括的な調整メカニズムが含まれる。
            （ｍ）ＵＣＩＴＳの法制およびＵＣＩＴＳのファンド規則またはその設立文書に従うことを
                条件として、変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくと
                もその   50 ％は、関連するＵＣＩＴＳの受益証券口数、同等の所有権または株式連動の
                証券もしくは本項において言及される証券と同等の効果的なインセンティブを提供す
                る同等の非現金証券で構成される。ただし、ＵＣＩＴＳの管理が管理会社が管理して
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                いる全ポートフォリオの             50 ％に満たない場合は、かかる最低限                  50 ％の制限は適用され
                ない。本項で言及される証券は、管理会社、その管理するＵＣＩＴＳおよび当該ＵＣ
                Ｉ ＴＳの投資家の各利益と報酬を受ける者のインセンティブとを連携させる目的で設
                計される適切な保有方針に従う。本項は、以下（ｎ）に従って繰り延べられる変動報
                酬の要素の部分および繰り延べられない変動報酬の要素の部分のいずれにも適用され
                る。
            （ｎ）変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくともその                                             40 ％
                は、ＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨される保有期間として適切と考えられる期間に
                ついて繰り延べられ、また、当該ＵＣＩＴＳのリスク特性に正確に合致するよう調整
                される。本項で言及される期間は、少なくとも３年とする。繰延べの取決めに基づい
                て支払われる報酬を受ける権利は、当該期間に比例して発生する。特に高額の変動報
                酬の要素の場合には、少なくとも                 60 ％は繰り延べられるものとする。
            （ｏ）変動報酬は、繰り延べられる部分も含めて、管理会社全体の財務状態に照らして管理
                会社が持続可能かつ事業部門、ＵＣＩＴＳおよび該当する個人の各業績に照らして正
                当と認められる場合に限り、支払われ、または権利が発生する。変動報酬の総額は、
                原則として、管理会社または該当するＵＣＩＴＳが芳しくないか好ましくない財務実
                績であった場合は、現在の報酬およびその時点で発生済みとされる金額を、ボーナ
                ス・マルス・システムやクローバック（回収）を含めて減額することを考えつつ大幅
                に縮小されるものとする。
            （ｐ）年金方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの事業上の戦略、目的、
                価値観および利益に合致するものであるものとする。従業員が定年退職より前の時点
                で管理会社を辞める場合、任意支払方式による年金給付は、退職後５年間は、上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で管理会社により保有されるものとする。従業員が定年
                退職する場合は、任意支払方式による年金給付は、同じく５年間の留保期間後に上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で支払われるものとする。
            （ｑ）役職員は、報酬に関する保険や役員賠償に関する保険の個人的ヘッジ戦略を、その報
                酬の取決めに含まれるリスク調整効果を弱めるために利用しない旨約束する。
            （ｒ）変動報酬は、          2010  年法の法的要件を回避することを容易にするビークルや方式を通じ
                ては支払われない。
               上記の各原則は、その専門的業務が管理会社または管理会社が管理するＵＣＩＴＳのリ
             スク・プロファイルに重大な影響を及ぼしうる上級管理職、リスク・テイカー、内部統制
             担当者または従業員のうち上級管理職やリスク・テイカーと同じ報酬区分に属する報酬総
             額の中から報酬を受ける従業員を含む各役職員の利益のために行われる、管理会社が支払
             うその種類を問わない給付、成功報酬を含めてＵＣＩＴＳ自体が直接支払う金額、および
             ＵＣＩＴＳの受益証券もしくは投資証券の何らかの譲渡に適用される。
               自社の規模またはその管理するＵＣＩＴＳの規模、その組織および活動の性質、範囲、
             複雑さにおいて重要な管理会社は、報酬委員会を設置するものとする。報酬委員会は、報
             酬に関する方針および実務、ならびにリスク管理に資するインセンティブについてその要
             求に適うかつ独自の判断を行うことができる形で構成されるものとする。ＵＣＩＴＳ指令
             第 14 ａ条第（４）項で言及されるＥＳＭＡガイドラインに従って設置される報酬委員会
             （該当する場合）は、管理会社または関連するＵＣＩＴＳのリスクやリスク管理への配慮
             および経営陣がその監督機能の一環として行う場合を含む、報酬に関する決定の作成に責
             任を負うものとする。報酬委員会の議長は、該当する管理会社の経営陣の中で業務執行機
             能を担わない構成員が務めるものとする。報酬委員会の委員は、該当する管理会社の経営
             陣の中で業務執行機能を担わない構成員とする。従業員が経営陣に占める割合が労働法上
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             定められている管理会社に関しては、報酬委員会には、一もしくは複数の従業員代表者を
             含めるものとする。報酬委員会は、その決定を作成するにあたり、投資家その他ステイ
             ク・  ホルダーの長期的な利益および公共の利益を考慮に入れるものとする。
          （７）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
             他の加盟国において設定されたＵＣＩＴＳを管理する場合、投資家によるその権利の行使
             に規制がないことを確保するため、                  2010  年法第   53 条に従い措置を講じ、かつ適切な手続お
             よび取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語
             または公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
               管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供す
             ることができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          （８）管理会社は、金融セクターに関する                      1993  年法第１条第１項に規定する専属代理人を任命す
             る権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した場合、当該管理会社
             は、  2010  年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セクターに関する                                     1993  年法
             第 37 －８条に基づく投資会社に適用される規則と同一の規則を遵守しなければならない。
             本段落を適用する目的において、同法第                     37 －８条における「投資会社」の文言は、「管理
             会社」として読まれるものとする。
           Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
          （１）ＵＣＩＴＳ指令に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を設置
             しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルクで、当該認可された活動を行うことが
             できる。     2010  年法はかかる活動をルクセンブルクで行うための手続および条件を定めてい
             る。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付による
             資本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さな
             い。
               上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルクにおいて設定されたＵＣＩＴ
             Ｓは、ＵＣＩＴＳ指令第             16 条第３項の規定に従い、管理会社を自由に指定することがで
             き、または同指令に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由に管
             理されることができる。
          （２）   2010  年法第   15 章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
             き、他の加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。                                   2010  年法はかかる活動
             を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
               管理会社に関して適用される規制は、ルクセンブルク法に基づいて設立された投資ファ
             ンドのマネージャーの認可および組織に関する                        2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 698  によ
             りさらに処理される。ＣＳＳＦ通達                  18 ／ 698  は、ＡＩＦに関する法制度の変更を考慮に入れ
             ることを目的として、また、ＣＳＳＦ通達                      18 ／ 698  が適用されるルクセンブルク法に基づい
             て設立されたすべての投資ファンドのマネージャー（以下「ＩＦＭ」という。）（すなわ
             ち、  2010  年法第   15 章に従うルクセンブルク法に基づく全管理会社、                         2010  年法第   16 章第  125  －
             １条または第       125  －２条に従うルクセンブルク法に基づく管理会社、                          2010  年法第   17 章に従う
             ＩＦＭのルクセンブルク籍支店、                  2010  年法第    27 条に規定する自己管理投資法人（ＳＩＡ
             Ｇ）、   2013  年法第２章の認可を受けたＡＩＦＭ、                    2013  年法第４条第１項（ｂ）に規定する
             内部的に管理されるＡＩＦ（ＦＩＡＡＧ））の認可の取得および維持に係る条件を単一の
             通達に規定することを目的として、                  2012  年 10 月 24 日付ＣＳＳＦ通達         12 ／ 546  （改正済）を置
             き換えることをその目的とする。ＣＳＳＦ通達                         18 ／ 698  は、ＩＦＭがルクセンブルクおよ
             び／または海外に設立した支店および駐在員事務所にも適用される。ＣＳＳＦ通達                                          18 ／ 698
             は、認可に係る特定の要件（特に、株主構成、資本要件、経営体、中央管理および内部統
             制に関する取決めならびに委託の管理に関する規則に関するものを含む。）に関して追加
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             的な説明を提示することを目的とする。また、同通達は、投資ファンド・マネージャーお
             よび登録事務代行業務を行う事業体に適用されるマネー・ロンダリングおよびテロ資金調
             達 の防止に関する特定の規定を定める。
    2.2.1.3.     　預託機関
          預託機能に関するＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関するＵＣＩＴＳ指令
         を改正する欧州議会および理事会の指令を先取りして、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関として
         活動するルクセンブルクの信用機関に適用される規定を明確にすることを目的としたＣＳＳＦ通達
                                              ６
         14 ／ 587  を 2014  年７月   11 日に公表した（以下「通達              14 ／ 587  」という。）        。ＣＳＳＦは、プリンシ
         プル・ベース・アプローチから離れ、ＵＣＩＴＳの預託機能を管理するためのより規範的で詳細な
         規則を制定した。通達           14 ／ 587  の結果、ＩＭＬ通達          91 ／ 75 の第Ｅ章はもはやＵＣＩＴＳには適用され
         ないが、ＡＩＦＭＤの範囲に属さないすべてのファンドには適用される。現在ＵＣＩＴＳの預託機
         関として活動しているルクセンブルクの信用機関は、ＣＳＳＦの新たな要件に合わせて業務体制を
         整備しなければならなかった。
          ６　

            ＣＳＳＦ通達     14 ／ 587 は、以下に詳述される通りＣＳＳＦ通達                16 ／ 644 によって置き換えられた。
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          2014  年７月   23 日、欧州理事会は、          2016  年３月   18 日までに加盟国が実施しなければならないＵＣＩ

         ＴＳ   Ⅴ指令の最終文を正式に採択した。ＵＣＩＴＳ                         Ⅴ指令は、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能と責
         任を明確にし、過度のリスクテイクを制限するためにＵＣＩＴＳの管理会社のための報酬の方針の
         パラメーターを提供し、国内規定の違反に関する最低限の行政上の制裁を調和させるものである。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴの  レベル２     の措置は、      2015  年 12 月 17 日に公表され、        2016  年 10 月 13 日を効力発生日と
         する。
          2016  年５月   10 日、ルクセンブルク議会は、               2010  年法およびＡＩＦＭ法を改正する法律をルクセン
         ブルクの法律として通過させた。
          2016  年 10 月 11 日、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関として活動するルクセンブルクの信用機関
         ならびにすべてのルクセンブルクのＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳのために活動する管理会社に宛て
         てＣＳＳＦ通達        16 ／ 644  を公表した。本ＣＳＳＦ通達               16 ／ 644  は、ＵＣＩＴＳ         Ⅴレベル２の措置と矛
         盾する通達      14 ／ 587  のいかなる規定も撤回し、              2010  年法およびＵＣＩＴＳ            Ⅴレベル２の措置に規定
         される預託機関に関する規則の一部に関して明確化する。特に、保管の手続や特定の状況（ＵＣＩ
         ＴＳがデリバティブに投資する場合、担保を受領する場合など）に関して、組織上の要件を明確化
         された。
          2018  年８月   23 日に、ＣＳＳＦは、          2010  年法パート      Ⅰ の適用対象外の資金預託機関およびそのブラ
         ンチ（該当する場合）に適用される組織的取決めに関するＣＳＳＦ通達                                    18 ／ 697  を発布した。ＣＳＳ
         Ｆ通達   18 ／ 697  は、  2010  年法パート      Ⅰ に従いＵＣＩＴＳの預託機関として活動する信用機関（該当す
         る場合は、その管理会社により代理される。）に適用される規定に関するＣＳＳＦ通達                                            16 ／ 644  およ
         びＵＣＩに関する         1998  年３月   30 日法に準拠するルクセンブルクの事業体が従う規則の変更および改
         訂に関するＩＭＬ通達            91 ／ 75 （ＣＳＳＦ通達        05 ／ 177  およびＣＳＳＦ通達          18 ／ 697  により改正済）を
         改定する。
          ＣＳＳＦが承認した約款に定められる預託機関は、約款およびＦＣＰのために行為する管理会社
         との間で締結する保管受託契約に従い、預託機関またはその指定する者がＦＣＰの有するすべての
         証券および現金を保管することにつき責任を負う。
         Ａ）預託機関は、パートⅠファンドとしての適格性を有するＦＣＰについて以下の業務を行わなけ
           ればならない。
          －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が
            法律および約款に従って執行されるようにすること。
          －　受益証券の価格が法律および約款に従い計算されるようにすること。
          －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
          －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
          －　ＦＣＰの収益が約款に従って使用されるようにすること。
           管理会社所在加盟国が、ＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、                                         2010  年法第    17
          条、第   18 条、第   18 条の２ならびに第         19 条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則
          または行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を
          制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
           預託機関は、ＦＣＰのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものとす
          る。
           預託機関は、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対し、預託機関または                                   2010  年法第   18 条第４項ａ）
          に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものとす
          る。
           保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額
          を、不当に遅滞することなく、ＦＣＰのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機
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          関は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支
          配を超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
           預託機関は、ＦＣＰおよび受益者に対し、                      2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
          預託機関の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失につ
          いても責任を負う。
           上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
           上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
           預託機関の受益者に対する責任は、直接的または管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
          し、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
           ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任
          は、より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規
          定が定められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（ⅱ）保管、（ⅲ）
          デュー・ディリジェンス、（ⅳ）支払不能保証および（ｖ）独立性に関係するものである。ま
          た、ＳＩＣＡＶは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の
          利益のみに一致する、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務
          付けられる。預託機関は、ルクセンブルクに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルク
          支店でなければならない。パート                 Ⅰ ファンドの預託機関である場合は、その登録事務所は他の加
          盟国に所在するものでなければならない。預託機関は、金融セクターに関する                                        1993  年法に定める
          金融機関でなければならない。
           預託機関の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関する経験を有
          していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後任者の身元情報はＣＳＳＦ
          に直ちに報告されなければならない。
           「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預
          託機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
           預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり取得し、ＦＣＰが                                             2010  年
          法を遵守しているかをＣＳＳＦがモニタリングするために必要なすべての情報を、ＣＳＳＦに対
          し提供しなければならない。
           ＣＳＳＦは、       2016  年 10 月 11 日に、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルクの信用機関に
          適用される規定を明確化することを目的としたＣＳＳＦ通達                               16 ／ 644  を発出した。原則に基づいた
          アプローチとは一線を画し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能を規制する、より命令的
          かつ詳細な規則を発布した。
           ＣＳＳＦ通達       16 ／ 644  は、上記でさらに記載されるとおり、ＣＳＳＦ通達                           18 ／ 697  により改定さ
          れた。
         Ｂ）預託機関は、パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰについては、以下のとおりであ
           る。
           2010  年法は、     2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＦＣＰと、                                2013  年法第３
          条に規定される例外規定の利益を享受しかつ同例外規定に依拠するＡＩＦＭが管理するＦＣＰと
          を区別している。
           ＦＣＰ（パート        Ⅱ ファンド）に関しては、ＦＣＰの資産は、                      2010  年法第    88 －３条の規定に従
          い、一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
           ＵＣＩＴＳの保管受託体制は、パート                    Ⅱ ファンドの預託機関に適用される。                  2018  年３月１日に
          メモリアルにおいて公表され、                2018  年３月５日に発効した            2018  年２月   27 日付法律が採択されたこ
          とにより、ＵＣＩＴＳの保管受託体制の適用は、ルクセンブルクの小口投資家に対しても販売さ
          れるパートⅡファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべてのパートⅡファンドの
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          預託機関にはＡＩＦＭの保管受託体制が適用される（                            2016  年５月に     2010  年法が改正される前と同
          様である。）。
    2.2.1.4.     　関係法人
         （ⅰ）投資運用会社・投資顧問会社
            多くの場合、ＦＣＰの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
           約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
           内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
           投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
            管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記                               2.2.1.2.2     のＢ（４）に従う。
         （ⅱ）販売会社および販売代理人
            管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
           会社および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただ
           し、その義務はない。）。
            現行のＦＣＰの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
           切な記載および開示がなければならない。
    2.2.2.   　会社型投資信託
         会社型の投資信託は、これまでは                   1915  年法に基づき、通常、公開有限責任会社（                        sociétés
        anonymes     ）として設立されてきた。
         公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
        －　この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額をもち、一定の範疇に属する者
          または１人の者が保有し得る投資法人の株式の割合に関連して定款中に定められることがある議
          決権の制限に従い、株主は株主総会において１株につき１票の議決権を有する。                                          1915  年法は、ま
          た公開有限責任会社が無議決権株式および複数議決権株式を発行できる旨規定する。
        －　会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、
          資本金は、取締役会によって、株主総会が決定した定款に定める授権資本の額まで引き上げるこ
          とができる。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従
          い、１度に行うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発
          行差金（プレミアム）を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回
          ることはできない。また、株主総会による当初の授権資本の公告後５年以内に発行されなかった
          授権資本部分については、株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権
          毎に行う特定の決議により放棄することのできる優先的新株引受権を有する。
         ただし、上記の特徴は、             2010  年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
        い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
        については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
    2.2.2.1.     　変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）
          2010  年法に従いＳＩＣＡＶの形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          ＳＩＣＡＶは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
         株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
         した定款を有する公開有限責任会社（                   société     anonyme    ）として定義されている。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特殊な形態であるため、                               1915  年法の規定は、        2010  年法によっ
         て廃止されない限度で適用される。
          ＳＩＣＡＶの定款およびその修正は、出頭した当事者が決定するフランス語、ドイツ語または英
         語で作成された特別公証証書に記録される。本証書が英語によるものである場合は、布告                                              11 年プレ
         リアル   24 の規定の適用を免除することにより、登録当局に提出されたときに、当該証書に公用語へ
         の翻訳文を添付する要件は適用されない。本要件はまた、ＳＩＣＡＶの株主総会の議事録を記録し
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         た公正証書またはＳＩＣＡＶに関する合併提案書など、公証証書に記録しなければならないその他
         の証書にも適用されない。
          ＳＩＣＡＶは、        1915  年法の適用が除外されることにより、年次決算書、独立監査人の報告書、運
         用報告書および年次株主総会の招集通知と同時に監督ボートが登録株主に対して提出したコメント
         （該当する場合）を送付する必要はない。招集通知には、株主にこれらの書類を提供する場所およ
         び実務上の取り決めを記載し、各株主が年次決算書、独立監査人の報告書、運用報告書および監督
         ボードが提出したコメント（該当する場合）を株主に送付するよう要請することができることを明
         記するものとする。
          株主総会の招集通知には、株主総会の定足数および過半数は、株主総会の５日前（以下「基準
         日」という。）の午前０時（ルクセンブルク時間）時点の発行済株式に基づいて決定される旨を定
         めることができる。株主が株主総会に出席し、その株式の議決権を行使する権利は、基準日におい
         て当該株主が保有する株式に基づいて決定される。
          ＳＩＣＡＶは次の仕組みを有する。
          株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発
         行され買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の発行お
         よび買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株発行の場合、定款が明示
         の規程により新株優先引受権を認めない限り、既存株主はかかる権利を主張できない。
          2010  年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
         －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は認可時においては                                     30 万ユーロを下回ってはな
           らない。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含めすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月
           以内に   1,250,000     ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、                                       60
           万ユーロおよび        250  万ユーロにそれぞれ引き上げることができる（注：本書の日付において、か
           かるＣＳＳＦ規則は発行されていない。）。
         －　取締役および監査人ならびにそれらの変更はＣＳＳＦに届け出ることを要し、ＣＳＳＦの異議
           のないことを条件とすること。
         －　定款中にこれに反する規定がない場合、ＳＩＣＡＶはいつでも株式を発行することができるこ
           と。
         －　定款に定める範囲で、ＳＩＣＡＶは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
         －　株式は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
           され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
           場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
           ＣＳＳＦ規則により決定することができる（このような最高限度額の割合は決定されていない
           ので、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いＣＳＳＦが決定する。）。
         －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りＳＩＣＡＶの株式
           を発行しないこと。
         －　定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則
           および方法を特定すること。
         －　定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
           を特定すること。
         －　定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること（パートⅠファンドについては
           最低１か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファ
           ンドについては最低１か月に１回とする。）。
         －　定款中にＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定すること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
    2.2.2.2.     　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
          過去においては、ルクセンブルク法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
         人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
         用 いられてきた。
          しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
         定されている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
         この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
         額を超えることができない。
          最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
         株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき（買戻手数料を課さ
         れ、または課されずに）販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
         る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
          ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
         く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
         ものとして取扱われ、再販売することもできる。
          オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
         従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
         後１か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも３か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
         てルクセンブルクの公証人の面前で陳述され、さらに１か月以内にＲＥＳＡに公告するため地方裁
         判所の記録部に届出られなければならない。
         （注）ＳＩＣＡＶは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
    2.2.2.3.     　投資制限
          上記  2.2.1.1.     記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
         される。
    2.2.2.4.     　預託機関
          会社型投資法人の資産の保管は、預託機関に委託されなければならない。預託機関の責任は、預
         託機関がその保管する資産の全部または一部を第三者に委託したことによって影響を受けない。預
         託機関は、ルクセンブルク法に従い、会社型投資信託および株主に対し、その不当な債務の不履行
         または不適切な履行の結果として被った損失につき責任を負うものとする。
          預託機関の業務は以下のとおりである。
         －　ファンドによりまたはファンドのために行われる株式の販売、発行、買戻しおよび消却が法律
           およびファンドの定款に従って執行されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の価額が法律およびＳＩＣＡＶの定款に従って計算されるようにすること。
         －　法律およびＳＩＣＡＶの定款に反しない限りにおいて、ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＶに代わっ
           て行為する管理会社の指示を行うようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶ資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
          ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、ＳＩＣＡＶの所在加盟
         国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が                        2010  年法第   33 条第１項、第２項および第３項、前項
         ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
         めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものと
         する。
          預託機関のＳＩＣＡＶの株主に対する責任は、管理会社を通じて直接または間接的に追及され
         る。ただし、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの株主に対し、預託機関または                                      2010  年法第   34 条第３項
         ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものと
         す る。
          保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額を、
         不当に遅滞することなく、ＳＩＣＡＶのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機関
         は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支配を
         超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよび株主に対し、                       2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
         預託機関の過失または故意の不履行によりＳＩＣＡＶおよび受益者が被ったその他すべての損失に
         ついても責任を負う。
          上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
          上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
         められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（                                     ⅱ ）保管、（      ⅲ ）デュー・
         ディリジェンス、（          ⅳ ）支払不能保証および（ｖ）独立性に関係するものである。また、ＳＩＣＡ
         Ｖは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみに一致
         する、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
          2013  年法第２章（       2010  年法第   95 条を参照のこと。）に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩ
         ＣＡＶには特別規定が適用される。
          預託機関としての役割を果たすにあたり、預託機関は、株主の利益のためにのみ行動しなければ
         ならない。
    2.2.2.5.     　関係法人
         投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記  2.2.1.4.     「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
         および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
    2.2.2.6    　パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
          以下の要件は、        2010  年法第   27 条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである
         他の形態の会社型投資信託にも適用される。
         （１）ＳＩＣＡＶが、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管理会社を指定しない場合
           －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
             らない。
           －　ＳＩＣＡＶの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行
             する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
             する者およびその地位の後継者は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならな
             い。ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されな
             ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきＳＩＣＡＶ
             を代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
           －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、Ｃ
             ＳＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
            ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
           が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
           能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
            ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
            記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
           つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
           い。
            ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            当該認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
           Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
           に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととな
           る。
            ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与し
           た認可を取り消すことができる。
           （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
               動を中止する場合。
           （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
           （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
           （ｄ）   2010  年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
               た場合。
           （ｅ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         （２）上記      2.2.1.2.2.      の（  21 ）および（      22 ）に定める規定は、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管
            理会社を指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」をＳＩＣＡＶと読
            み替える。
             ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、
            第三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、                                           2018  年８月   23 日
            付ＣＳＳＦ通達        18 ／ 698  に基づいて、ルクセンブルク法に準拠する投資ファンドのマネー
            ジャーの認可および組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければならない。
             特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な管理上および
            会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム
            （特に、当該ＳＩＣＡＶの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保
            有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各
            取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であ
            ること、ならびに管理会社が管理するＳＩＣＡＶの資産が設立文書および現行の法規定に従
            い投資されていることを確保するものとする。
    2.3.  　ルクセンブルクにおける投資信託に関する追加の法規定
    2.3.1.   　設立に関する法律および法令
    2.3.1.1.      1915  年法
          1915  年法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶ）の管理会社、および
         （ 2010  年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社
         （ société     anonyme    ）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
         戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程
         度適用される。
    2.3.1.1.1.      　会社設立の要件（          1915  年法第   420  の１条）
           最低１名の株主が存在すること。
           公開有限責任会社の資本金の最低額は                   30,000.00     ユーロ相当額である。
    2.3.1.1.2.      　定款の必要的記載事項（              1915  年法第   420  の 15 条）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
           定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ⅰ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
             たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
          （ⅳ）会社の目的
          （ⅴ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現金払込み以外の出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
             （注）   1915  年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
               る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
             載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
             る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
             よび報酬（その種類を問わない。）の見積
    2.3.1.1.3.      　公募により設立される会社に対する追加要件（                         1915  年法第   420  の 17 条）
           会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ⅰ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＥＳＡに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
             集されること
    2.3.1.1.4.      　発起人および取締役の責任（                1915  年法第   420  の 19 （２）条および第         420  の 23 （２）条）
           発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                                            25 ％に達
          しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
          理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
          定めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
    2.3.1.2.      2010  年法
          2010  年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立ならびにルクセンブル
         クの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
    2.3.1.2.1.      　設定および設立のための要件
          上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
    2.3.1.2.2.      　定款の必要的記載事項
          この点に関する主要な要件は上記                 2.3.1.1.2.      に記載されている。
    2.3.1.3.     　ルクセンブルクにおける投資信託の認可・登録
          2010  年法第   129  条および第      130  条は、ルクセンブルク内で活動するすべてのファンドの認可・登録
         に関する要件を規定している。
         （ⅰ）次の投資信託はルクセンブルクのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
           －　ルクセンブルクの投資信託は、                  2010  年法第２条および第          87 条に準拠すること。
           －　加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、および
             他のＥＵ加盟国で設立・設定されたＵＣＩＴＳでないものについては、その証券がルクセ
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             ンブルク大公国内またはルクセンブルク大公国から外国に向けて募集または販売される場
             合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
           ⅰ　認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味
             する。   2010  年法第２条および第          87 条に言及されるＵＣＩについては、設立から１か月以内
             にかかるリストへの記入の申請書をＣＳＳＦに提出しなければならない。
           ⅱ　ルクセンブルク法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可
             を拒否または登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場
             合には、行政裁判所（            tribunal     administratif       ）に不服申立をすることができ、かかる裁
             判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止
             されない。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内になされなければなら
             ず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場
             合、ルクセンブルクの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基づき、該当するル
             クセンブルクのＵＣＩの解散および清算を決定する。
    2.3.1.3.1.       1972  年 12 月 22 日付大公規則に規定する投資信託（                   fonds   d'investissement         ）の定義は、       1991  年
          １月  21 日付ＩＭＬ通達        91 ／ 75 の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。なお、上記
          定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型ファンド、
          すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わずその他の
          証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書の公募また
          は私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」とされてい
          る。上記の定義は、          2010  年法の第５条、第         25 条、第   38 条、第   89 条、第   93 条および第      97 条の規定と
          本質的に同様である。
    2.3.1.3.2.       1945  年 10 月 17 日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、                       1983  年５月   20 日法によって創立され
          た金融庁（      Institut     Monétaire      Luxembourgeois        ）（ＩＭＬ）によりとってかわられた。ＩＭＬ
          は、  1998  年４月   22 日法によりルクセンブルク中央銀行に名称変更され、また                              1998  年 12 月 23 日法に
          より、投資信託を規制し監督する権限は、ＣＳＳＦに移転された。
           2010  年法に規制される投資信託に関連するＣＳＳＦの権限と義務は、                                 2010  年法第   133  条に定めら
          れている。
    2.3.1.3.3.       2010  年法第   21 章は、投資法人（または、ＦＣＰの場合は管理会社）に、投資家に提供されるべ
          き情報という観点から義務を課している。
           従って、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
          公表しなければならない（監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
          れ４か月および２か月以内に公表されなければならない。）。パートⅡファンドについては、年
          次報告書の公表に関する期限が４か月から６か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
          期限が３か月に延長される（               2010  年法第   150  条第２項）。
           パートⅠファンドに関しては、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、投資家向けの重要投
          資家情報の記載を含む文書（ルクセンブルク語、フランス語、ドイツ語または英語）（以下「Ｋ
          ＩＩ」という。）を作成しなければならない（                        2010  年法の第     159  条を参照のこと）。ＫＩＩは、該
          当するＵＣＩＴＳの本質的な特徴について適切な情報を含んでいなければならず、募集される投
          資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提供さ
          れた情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
           ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
          （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
          （ｂ）投資目的および投資方針の簡単な説明
          （ｃ）過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
          （ｄ）原価および関連手数料
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          （ｅ）関連するＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
             についてのリスク／利益プロファイル。
             これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでな
            ければならない。
             ＫＩＩは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法（請求に応じ
            ていつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所お
            よび方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。）
            を明示する。
             ＫＩＩは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式に
            より作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
             ＫＩＩは、当該ＵＣＩＴＳが               2010  年法第   54 条に従いその受益証券を販売する旨通知されて
            いる場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
             2010  年法第   21 章は、さらに以下の要件を定めている（                    2010  年法第   155  条および第      156  条）。
             －　ＵＣＩはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書を
                ＣＳＳＦに提出しなければならない。
             －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無
                料で投資家に提供されなければならない。
             －　目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・
                コピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             －　年次報告書および半期報告書は、目論見書およびＵＣＩＴＳに関するＫＩＩに指定さ
                れた方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピー
                は、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             欧州理事会は、        2014  年 10 月 24 日に、パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品（Ｐ
            ＲＩＩＰ）の重要情報文書に関するＥＵ規則（ＥＵ規則                             1286  ／ 2014  ）を採択した。同ＥＵ規
            則は、小口投資家に対する投資商品の開示に関する統一規則を定めており、かかる投資家が
            小口投資家向け投資商品の重要な性質およびリスクを理解し、異なる商品の特質を比較でき
            るようにすることを目的としている。ＫＩＩを作成する義務は、ＰＲＩＩＰ（投資信託を含
            む。）が小口投資家にも入手可能となる場合に適用される。
             ＵＣＩＴＳは、ＰＲＩＩＰの定義を満たす投資信託であるが、同ＥＵ規則は、ＵＣＩＴＳ
            の販売者に対して施行から５年間の移行期間を認め、かかる販売者は、当該期間中は同規則
            の条件を免除される。
    2.3.1.4.      2010  年法によるその他の要件
         （ⅰ）公募または販売の承認
             2010  年法第   129  条第１項は、すべてのルクセンブルクのファンドはその活動を行うためには
            ＣＳＳＦの認可を受けなければならない旨規定している。
         （ⅱ）設立文書の事前承認
             2010  年法第   129  条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および預託機関の選定を承認した場合にの
            みファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、                                     2013  年法第３条に規
            定される一部修正に従い、              2010  年法パートⅡに服するＵＣＩは、                 2010  年法第   88 －２条第２項
            ａ）に従い任命を受ける外部ＡＩＦＭが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認可さ
            れるものとする。         2010  年法パートⅡに服する、同法第                88 －２条第２項ｂ）に規定する内部的
            に管理されるＵＣＩは、同法第                129  条第１項に基づき要求される認可のほか、かつ、                         2013  年法
            第３条に規定される一部修正に従い、                    2010  年法第   88 －２条第２項ｂ）に従い認可を受けなけ
            ればならない。
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         （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の
            事前の意見確認
             ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルクの目論見書は、ＣＳＳＦに事前
            の意見確認を得るために提出することが要求されている。
             2005  年４月６日付ＣＳＳＦ通達              05 ／ 177  （ 2002  年法体制において発令されているが                  2010  年法
            の下でも適用される。）に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
            よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をＣＳＳＦに提
            出する必要はない。ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
            誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
            特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルク内外の金融界の行為準則を引き続
            き遵守しなければならない。
             これらの文書には、ルクセンブルクの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
            いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         （ⅳ）目論見書の記載内容
             目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
            にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
            い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
            に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも                                          2010  年法添
            付スケジュールＡに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
            目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
         （ⅴ）誤導的な表示の禁止
             2010  年法第    153  条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
            る。
         （ⅵ）財務状況の報告および監査
             1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
            算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
            されている旨をＲＥＳＡに公告する義務を負っている。
             2010  年法第   154  条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
            （ réviseur     d'entreprises        agréé   ）による監査を受けなければならない旨規定している。監
            査人は、その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類に投資家またはＣＳ
            ＳＦ向けに提供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
            いと確認した場合は、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦ
            に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてＣＳＳＦ
            が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
             2004  年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達                  02 ／ 81 に基づき、ＣＳＳＦは、監査人（                 réviseur
            d'entreprises        agréé   ）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関す
            るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達                                    02 ／ 81 により、監査人
            はかかる長文報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務者および預託機関を含
            む。）および（資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理につい
            て）監督手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩ
            の受益証券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における
            投資家からの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状
            況を全体的にみることであると述べている。
         （ⅶ）財務報告書の提出
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             2010  年法第   155  条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければ
            ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
            局にこれらの文書を提出しなければならない。
             ＩＭＬ通達      97 ／ 136  （ＣＳＳＦ通達        08 ／ 348  およびＣＳＳＦ通達          15 ／ 627  により改正済）に基
            づき、   2002  年法（現在の       2010  年法）に基づきルクセンブルクで登録されているすべての投資
            信託は月次および年次の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。さらに、                                           2015  年 12
            月３日、ＣＳＳＦは、ＣＳＳＦ－Ｕ                  1.1  報告に対する新たな月次報告に関する通達                      15 ／ 627  を
            発行した。
         （ⅷ）違反に対する罰則規定
             ルクセンブルクの         1915  年法および      2010  年法に基づき、投資信託の管理・運営に対して形式
            を問わず責任を有する１人または複数の取締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反し
            た場合、禁固刑および／または罰金刑に処される。
    2.3.2.   　マネー・ロンダリングおよびテロリスト資金供与の防止に関する法律および規則
    2.3.1.1     2004  年 11 月 12 日法（以下「ＡＭＬ／ＣＴＦ法」という。）およびＣＳＳＦ規則                                 12 － 02
          ＣＳＳＦは、法律で定められたその使命の枠組みにおいて、その監督、認可または登録の対象と
         なるすべての者が専門家としてのＡＭＬ／ＣＴＦの義務を遵守することを確保する責任を負ってい
         る。
          ＣＳＳＦは、その職務を遂行する目的において、ＡＭＬ／ＣＴＦ法およびＣＳＳＦ規則                                             12 － 02 に
         定めるすべての監督および調査の権限を有する。例えば、ＣＳＳＦは、自らが必要とみなすあらゆ
         る文書にアクセスし、その写しを取得する権利を有する。ＣＳＳＦはまた、特にかかる者を召喚す
         ることにより、または、立入検査を実施することにより、その監督の対象となるあらゆる者に対し
         て情報を請求することができる。
          ＣＳＳＦのＡＭＬ／ＣＴＦの監督の対象となる者がＡＭＬ／ＣＴＦに関する規定を遵守しない場
         合、ＣＳＳＦは、かかる者に対して差止命令を行う権限を有する。ＣＳＳＦが設定した期限の満了
         後も監督対象者が状況を是正しない場合、ＣＳＳＦは、かかる者に対して引き続き行政上の制裁を
         課すことができる。
          さらに、ＣＳＳＦは、制裁を課す広範な権限を有する。ＣＳＳＦは、そのＡＭＬ／ＣＴＦ監督の
         対象となる者を警告、戒告、過料または業務禁止に処することができる。これらの制裁は、通常、
         ＣＳＳＦにより公表される。
          かかる行政上のまたは健全性確保のための制裁は、これに関して適用される法律上の規定に故意
         に違反した専門家に対する刑事裁判所による刑事制裁（禁固および／または罰金）を損なうもので
         はない。
          2020  年８月   24 日、ＣＳＳＦは、マネー・ロンダリングおよびテロリスト資金供与防止に関するＣ
         ＳＳＦ規則      12 － 02 を改正する      2020  年８月   14 日付ＣＳＳＦ規則         20 － 05 を公表した。同規則は、             2020  年
         ８月  24 日に発効した。同日、改正されたＡＭＬ／ＣＴＦ法の一定の規定に関する詳細を定めた従前
         の 2010  年２月１日付大公規則を改正する                 2020  年８月   14 日付大公規則も発効した。ＣＳＳＦ規則                     20 －
         05 および   2020  年８月   14 日付大公規則の目的は、最近の第４次ＡＭＬ指令および第５次ＡＭＬ指令の
         ルクセンブルク法への導入に照らして、これらの本文をルクセンブルクのＡＭＬ／ＣＴＦの規制の
         枠組みに沿ったものにするために必要な調整を行うことである。これらの規則がもたらした主な変
         更は、ＡＭＬ／ＣＴＦ義務に服し、かつ、ＣＳＳＦにより規制され、登録され、または監督される
         専門家（例：金融機関、投資会社ならびに金融セクター、投資ファンドおよびその管理会社などの
         その他の専門家）に影響を及ぼす。これらの変更は、基本的に、以下のとおりである。
         ・　特に投資ファンド業界におけるリスクに基づく手法の実施に関する説明
         ・　顧客のデュー・デリジェンス措置の実行に関する明確化
         ・　送金に付随する情報に関する規則（ＥＵ）                        2015  ／ 847  により定められる規則の実施
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         ・　外部委託の取決めの使用に関する明確化
         ・　事業上の関係および取引の監督のための内部制度に関する明確化、ならびに
         ・　ＣＳＳＦと資金情報局（               Cellule     de  Renseignement        Financier     ）の間における協力の要求に関
           する明確化
    2.4.  　合併
        2010  年法によれば、ルクセンブルクで設立されたＵＣＩＴＳは、吸収される側のＵＣＩＴＳとしても
       または吸収する側のＵＣＩＴＳとしても、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳのその他のコンパートメントと
       の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
        合併には３種類ある。
       －　ＵＣＩＴＳ（またはそのうちの一または複数のコンパートメント）（以下「吸収される側のＵＣＩ
         ＴＳ」という。）が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のＵＣＩＴＳ（以下
         「吸収する側のＵＣＩＴＳ」という。）に移転する場合
       －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその／それらの一または複数のコンパートメント）が、清算するこ
         となく、資産および負債の全部を、設立した新たなＵＣＩＴＳに移転する場合
       －　負債が消滅するまで存続する一または複数のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメント）が、自らが設
         立した同一のＵＣＩＴＳの別のコンパートメントまたは別のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメン
         ト）に資産を移転する場合
        吸収される側のＵＣＩＴＳ（一部または全部が吸収される）がルクセンブルクで設立された場合、合
       併はＣＳＳＦから事前の承認を受ける。
        吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクで設立された場合、ＣＳＳＦの役割は、吸収される側のＵ
       ＣＩＴＳの所在国規制機関と緊密に共同して、当該ＵＣＩＴＳの投資家の利益を保護することである。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳ双方の預託機関（複数の場合もある。）
       は、合併の条件のドラフト（特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
       の）がＵＣＩＴＳ文書だけでなく                 2010  年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、                              2010  年法第   67 条は、ＣＳＳＦは以下の一連
       の情報を提供されていなければならないと定めている。
       ａ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳにより正式に承認された、合併案の共通
         の条件のドラフト
       ｂ）目論見書および吸収する側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、ＵＣＩＴＳ指令第                                                 78 条に
         おいて言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
       ｃ）  2010  年法第   70 条に従い、      2010  年法第   69 条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）に記載されている詳細が                             2010
         年法および約款またはそれぞれのＵＣＩＴＳの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
         う、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳの各預託機関による声明書。吸収す
         る側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のＵＣＩＴＳの預託機関により発行
         されたこの声明書は、ＵＣＩＴＳ指令第                     41 条に従い、      2010  年法第   40 条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）
         に記載された詳細が、ＵＣＩＴＳ指令およびＵＣＩＴＳの約款または設立証書の要件を遵守してい
         ることが立証されていることを確認するものである。
       ｄ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがそれぞれの受益者に提供することを予
         定している、合併案に関する情報
        ファイルの記入が完了すると、ＣＳＳＦは吸収する側のＵＣＩＴＳの規制機関と連絡を取り、                                                20 就業
       日以内に承認される。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、それらの受
       益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに                                             2010  年法第   66 条
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       第４項および第        73 条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
       確な情報を提供されるものとする。
        2010  年法第   73 条（１）によれば、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび／または吸収する側のＵＣＩＴＳ
       がルクセンブルクで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにＵＣＩＴＳにより留保さ
       れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証
       券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
       接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換するこ
       とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者および吸収する側のＵＣ
       ＩＴＳの受益者が         2010  年法第   72 条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
       2010  年法第   75 条第１項で言及されている交換率を計算する日付の５就業日前に消滅するものとする。
        以下の項を損なうことなく、ルクセンブルクで法人形態で設立されたＵＣＩＴＳの設立文書は、受益
       者総会または取締役会または重役会（該当する場合）のうちの誰が、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日
       を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルクで設立されたＦＣＰの法
       的形態を有するＵＣＩＴＳについては、これらのＵＣＩＴＳの管理会社は、約款で別途規定されていな
       い限り、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
       による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
       ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
       総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の                               75 ％を超えることまでは必要としないが、
       少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
        約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
       れる側のＵＣＩＴＳの管理会社により、および法人形態の吸収される側のＵＣＩＴＳの総会に出席また
       は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
       （本項の規定が適用されることが了解されている。）に規定されている定足数要件および多数要件に従
       い決定を行う吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者総会により決定されなければならない。
        消滅する吸収される側のＵＣＩＴＳについては、合併の発効日は、公正証書により記録されなければ
       ならない。
        合併するＵＣＩＴＳが消滅するＦＣＰである合併については、約款に別段の定めがある場合を除き、
       合併の効力発生日を当該ＵＣＩＴＳの管理会社が決定しなければならない。合併により消滅する契約型
       投資信託については、            1915  年法の規定に基づき、合併の効力発生日に関する決定は、商業および法人登
       記所に宣言されなければならず、かつ、当該決定の商業および法人登記所への宣言の通知の方法により
       ＲＥＳＡに公告されなければならない。
        合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該ＵＣＩＴＳの約款または設立証書
       が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
       する。
    2.5.   　清算
    2.5.1.   　投資信託の清算
         2010  年法は、ルクセンブルク法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
        している。
         ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合ま
        たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
        が行われる。法は、以下の特別な場合を規定している。
    2.5.1.1    　ＦＣＰの強制的・自動的解散
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         ａ．約款で定められていた期間が満了した場合。
         ｂ．管理会社または預託機関がその機能を停止し、その後２か月以内にそれらが代替されない場
           合。
         ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合。
         ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
           回った場合。
           （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回っても自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を命じることができ
             る。この場合、管理会社が清算を行う。
    2.5.1.2.     　ＳＩＣＡＶについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
         ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数は特に
           なく、単純多数決によって決定される。
         ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
           の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の４分の１をもって決定される。
           総会は、純資産が最低資本金の３分の２または４分の１（場合による）を下回ったことが確認
          された日から       40 日以内に開催されるように招集されなければならない。
    2.5.1.3.     　ルクセンブルク法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶お
         よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
    2.5.2.   　清算の方法
    2.5.2.1.     　通常の清算（裁判所の命令によらないもの）
          清算は、通常次の者により行われる。
         ａ）ＦＣＰ
           管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
           よって選任された清算人。
         ｂ）会社型投資信託
           株主総会によって選任された清算人。
           清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
           る（  2010  年法第   145  条第１項）。
           清算人がその就任を拒否し、またはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
           ＣＳＳＦを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することがで
           きる。
           清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、ルクセン
           ブルクの国立機関である“              Caisse    de  Consignation”        にエスクロー預託され、ルクセンブルク
           の法令に従いその時点で予見される期間内において、権限を有する者は同機関より受領するこ
           とができる。
    2.5.2.2.     　裁判所の命令による清算
          地方裁判所商事部門は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、                                       2010  年法第   143  条およ
         び裁判所命令に基づく手続に従いＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
         は、裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
         記 2.5.2.1.     に記載された方法で預託される。
    2.6.  　税制
        以下は現在ルクセンブルクにおいて有効な法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理
       解に基づくものである。
    2.6.1.   　ファンドの税制
    2.6.1.1.     　固定登録税
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
          出資税に関する会社に適用ある規則を改定する                        2008  年 12 月 19 日法に従い、設立に際しては、ルク
         センブルクの全会社に対して、                75 ユーロの固定登録税が課税される。
    2.6.1.2.     　年次税
          2010  年法第   174  条第１項に従い、ルクセンブルクの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
         除き純資産価額に対して年率               0.05  ％の年次税を各四半期末に支払う。
          2010  年法第   174  条第２項に従い、軽減された年率                 0.01  ％が以下について適用される。
         －　短期金融商品への集団的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルクのＵ
           ＣＩ
         －　金融機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルクのＵＣＩ
         －　  2010  年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよ
           びＵＣＩ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
           の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
           ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
          2010  年法第   174  条における「短期金融商品」の概念は、                     2010  年法第   41 条の投資制限における概念よ
         り広いものであり、           2003  年４月    14 日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
         ず、債券、譲渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
         証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
         の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、                                               12 か月
         を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応
         じて調整される旨定められている場合に限られる。
          2010  年法第   174  条第３項に従い、持続可能な投資を容易にするための枠組みの創設に関する                                       2020  年
         ６月  18 日付欧州議会および理事会規則（ＥＵ）                     2020  ／ 852  （規則（ＥＵ）        2019  ／ 2088  を改正する。）
         （以下「規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  」という。）第３条に定義される持続可能な経済活動に投資される
         ＵＣＩまたは複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産の割合が
         当該規則に従い開示される場合、一定の条件で、またかかる投資割合に応じて、ＵＣＩまたは複数
         のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に比べて低い割合が適
         用される。
          2010  年法第   174  条第３項に定められる軽減税率のいずれかの恩恵を受けるために、ＵＣＩの計算期
         間最終日における持続可能な経済活動に投資される純資産の割合（規則（ＥＵ）                                         2020  ／ 852  に従い開
         示される。）は、監査業に関する                  2016  年７月    23 日ルクセンブルグ法第            62 条第（ｂ）項に基づき
         Institut     des  Réviseurs      d'  Entreprises      が採用する国際的な監査基準に従う合理的な保証監査とい
         う観点から、       2010  年法第    154  条第１項に基づく要件に従い、承認された法定監査人（                              réviseur     d'
         entreprises       agréé   ）により監査されるか、または場合に応じて、承認された法定監査人（                                    réviseur
         d'  entreprises       agréé   ）により証明されなければならない。かかる割合およびＵＣＩまたは複数の
         コンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に関する当該割合に相当
         する比率は、年次報告書または保証報告書に記載されるものとする。
          年次報告書または保証報告書に示される持続可能な経済活動に投資される純資産の比率が記載さ
         れ、承認された法定監査人（               réviseur     d'  entreprises       agréé   ）により証明された証明書は、年次報
         告書の完成後に行われる年次税（                 taxe   d'abonnement       ）の初回申告のために、ルクセンブルグのＶＡ
         Ｔ当局（     Administration         de  l'  Enregistrement         et  des  Domaines     et  de  la  TVA  ）に提出されなけ
         ればならない。        2010  年法第   177  条を損なうことなく、提出された証明書に記載される持続可能な経済
         活動に投資される純資産の比率は、ルクセンブルグのＶＡＴ当局への証明書の提出後の４四半期に
         関して、規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  第３条に定義される持続可能な経済活動に投資され、各四半期末日
         に評価される純資産の割合（当該規則に従い開示される。）に適用される税率を決定する基準とな
         る。
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          2010  年法第   175  条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
         ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
           益証券／投資口が、          2010  年法第   174  条または     2007  年法第   68 条または     2016  年法第   46 条に規定される
           年次税をすでに課されていることを条件とする。
         ｂ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ｉ）その受益証券が機関投資家の保有と限定される場合
          （ⅱ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金である場合
          （ⅲ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えない場合
          （ⅳ）公認の格付機関から最高の格付を取得した場合
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
          が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
         ｃ）その投資口または受益証券が、（ⅰ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
           設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供するた
           めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＵＣＩ
           およびそのコンパートメント。
         ｄ）主な目的が小規模金融マイクロ・ファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよび複数のコン
           パートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
         ｅ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ｉ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
            は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
          （ⅱ）一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、（ｉ）の
          条件を満たすクラスにのみ適用される。
    2.6.2.   　日本の投資主または受益者／ルクセンブルクに居住しない投資主または受益者への課税関係
         現在のルクセンブルク法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託ともに、投資信託自体
        または投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、通常
        の所得税、株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）、資産税または相続税を課せられることはな
        い。ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐
        者を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当の支払国において源泉課税を受けることがある。
    2.6.3.   　投資主または受益者への課税関係
         ルクセンブルク法について概説すると、契約型および会社型の投資信託ともに、原則として、投資
        信託自体または投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券につい
        て、通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投資主がルクセンブ
        ルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐者を有している場合については、この限りでない。
         ルクセンブルクに居住しないＦＣＰ（ＵＣＩＴＳまたはパート                                Ⅱ ＵＣＩ）の受益者は、ルクセンブ
        ルクの株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）を課せられることはない。ただし、関連する二重
        課税防止条約の規定（もしあれば）の適用の下、かかる受益者が、ＦＣＰ（ＵＣＩＴＳまたはパート
        Ⅱ ＵＣＩ）を通じて、ルクセンブルク籍企業（ＳＩＣＡＲ、法人形態のＵＣＩまたは同族管理会社を
        除く。）の資本金の          10 ％を超えて保有する場合はこの限りでなく、また、（                            ⅰ ）当該会社の株式が取
        得後６か月以内に処分される場合、また（                      ⅱ ）当該受益者が        15 年を超えてルクセンブルクの居住者で
        あり、かつ、その受益証券の譲渡の前５年以内にルクセンブルクの居住者でなくなった場合はこの限
        りでない。
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         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当および利子の支払国において源泉課税を受けることがある。
         現在、   2010  年法に基づくＵＣＩとしての資格を有するルクセンブルクの法人の投資主またはＦＣＰ
        の受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された投資信託の受益証券に関する分配
        金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルクの源泉徴収税が課されることはない。
    2.6.4.   　付加価値税
         ルクセンブルク付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）の法制に基づき、法人型の投資信託（すな
        わち、ＳＩＣＡＶ、ＳＩＣＡＦまたはＳＩＣＡＲ）および契約型の投資信託（すなわち、ＦＣＰ）
        は、ＶＡＴの目的で課税対象者としての地位を有する。したがって、投資ファンドは、ルクセンブル
        クにおいて付加価値税の控除を受ける権利なしに、付加価値税の課税対象者とみなされる。
         ルクセンブルクでは、ファンド・マネジメント・サービスとして適格なサービスに対して、付加価
        値税の免除が適用される。そのような投資信託（またはＦＣＰの場合はその管理会社）に提供される
        その他のサービスは、潜在的にＶＡＴを引き起こし、ルクセンブルクの投資信託／その管理会社のＶ
        ＡＴ登録を必要とする可能性がある。そのようなＶＡＴ登録の結果、投資信託／その管理会社は、ル
        クセンブルクにおいて海外から購入した課税サービス（または一定の商品）に支払うべきと扱われる
        ＶＡＴを自己評価する義務を履行する立場にたつ。
         ルクセンブルクでは、投資ファンドの受益者に対する支払いに関して、そのような支払いが投資
        ファンドの受益証券の購入に関するものであり、従って、投資ファンドに提供される課税サービスに
        対するものとして受領される対価を構成しない限りにおいて、原則としてＶＡＴ債務は発生しない。
         2016  年９月   30 日、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、企業の取締役のＶＡＴの状況およびその活動に
        対するＶＡＴの取扱いに関する通達第                   781  号（以下「通達第         781  号」という。）を公表した。
         通達第   781  号において、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、独立取締役がＶＡＴの対象者であることを
        改めて強調した。さらに、通達第                 781  号は、使用者のために取締役として行動する従業員は付加価値税
        の対象とならず、したがって付加価値税の登録義務を負わないことを明確にした。付加価値税（もし
        あれば）の登録義務は使用者にある。
         しかしながら、通達第           781  号は、会社形態の投資ファンドの取締役およびマネージャーの報酬、管理
        会社またはジェネラル・パートナーの取締役およびマネージャーの報酬（後者の場合、ジェネラル・
        パートナーの企業活動に関するものを除く）に対する付加価値税の免除の適用に関しては触れていな
        い。欧州の法理によれば、ＶＡＴの免除は、関連するサービスがファンドの運営にとって「特別かつ
        不可欠な」ものとして適格な場合に与えられる。
         管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社（契約型投資信託／ＦＣＰおよび管理会社を指定
        した法人）のファンドの管理に関する部分は免除されるべきである一方、管理会社（法人）の経営に
        関する部分は付加価値税の対象となる。管理会社の取締役は、付加価値税の免除の適用を実証できる
        立場になければならない。
    2.6.5.   　共通報告基準（以下「ＣＲＳ」という。）
         本条において使用される大文字で始まる用語は、本書に別段の定めがない限り、以下に定義される
        ＣＲＳ法に規定される意味を有する。
         ファンドは、指令         2014  ／ 107  ／ＥＵを施行する         2015  年 12 月 18 日付ルクセンブルク法（随時改正または
        補完される。）（以下「ＣＲＳ法」という。）に定められるＣＲＳの対象となる場合がある。上記指
        令は、   2014  年 10 月 29 日に署名され       2016  年１月１日付で発効した金融口座情報の自動的な情報交換に関
        する経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）の多国間の権限ある当局間の契約に加え加盟国間の金融口座情報
        の自動的な情報交換を規定するものである。
         ＣＲＳ法の条項に基づいて、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが予
        測される。
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         ＣＲＳ法の条件に基づき、ファンドは毎年、ルクセンブルク税務当局（                                        administration         des
        contributions        directes     ）（以下「ＬＴＡ」という。）、名称、住所、居住加盟国、ＴＩＮ、ならび
        に（ⅰ）ＣＲＳ法の意味における口座保有者である各報告対象者の場合および（ⅱ）ＣＲＳ法の意味
        に おける受動的非金融機関事業体の場合、報告対象者である各支配対象者の生年月日および出生地に
        報告することを要求されることがあえう。ＬＴＡは、当該情報を外国の税務当局に開示することがで
        きる。
         ファンドがＣＲＳ法に基づく報告義務を履行する能力は、各投資家がファンドに各投資家の直接ま
        たは間接的な所有者に関する情報を含む情報を、必要な根拠書類とともに提供することに依存する。
        ファンドの要請に応じて、各投資家はファンドにかかる情報を提供することに同意するものとする。
         報告対象者に関連する情報は、ＣＲＳ法に定められる目的のために毎年ＬＴＡに開示される。ＬＴ
        Ａは、最終的に、その責任の下、一または複数の報告対象法域の管轄当局に対し、報告された情報を
        提供する。特に、報告対象者は、取引明細書の発行により報告対象者が行った特定の取引が報告対象
        者に対して報告されること、および、かかる情報の一部に基づいてＬＴＡに対する毎年の開示が行わ
        れる旨が通知される。
         ファンドは、ＣＲＳ法によって課される税金または罰金を回避するため、課された義務を履行しよ
        うとするが、ファンドがこれらの義務を履行できることを保証することはできない。ファンドがＣＲ
        Ｓ法の結果として課税または罰金の対象となった場合、投資家が保有する持分の価値は重大な損失を
        被る可能性がある。
         ファンドの文書要求を遵守しない投資家は、当該投資家による情報提供の不履行に起因してファン
        ドまたは管理会社に課される税金および罰金を負担させられることがあり、また、ファンドはその独
        自の裁量によって当該投資家の持分を償還することができる。
         投資家は、ＣＲＳ法が投資に与える影響について、自らの税務顧問に相談したり、専門的な助言を
        求めるべきである。
    2.6.6.   　ＦＡＴＣＡ
         本項において使用される大文字で始まる用語は、本書に                             別段の定めがない限り            、ＦＡＴＣＡ法（以
        下に定義される。）に規定される意味を有する。
         ファンドは、いわゆるＦＡＴＣＡ規制の対象となる可能性があり、同規則は、原則として、ＦＡＴ
        ＣＡを遵守していない非米国金融機関および米国人による非米国事業体の直接または間接保有を米国
        内国歳入庁に報告することを義務付けている。ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、米国政府
        は、一定の外国法域と政府間協定について交渉しており、かかる協定は、当該外国法域において設立
        されＦＡＴＣＡの対象となる事業体の報告要件および遵守要件を合理化することを目的とする。
         ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、ルクセンブルクは、                                2015  年７月   24 日付のルクセンブルク
        法（随時改正または補完される。）（以下「ＦＡＴＣＡ法」という。）により実施されたモデル１政
        府間協定を締結した。この協定は、ルクセンブルクに所在する金融機関が、必要に応じて、特定米国
        人が保有する金融口座に関する情報をＬＴＡに報告することを義務付けている。
         ＦＡＴＣＡ法の条項に基づき、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが
        予測される。
         このような状態においては、ファンドにはすべての投資家に関する情報を定期的に入手し、検証す
        る義務が課される。ファンドの要請に応じて、各投資家は、金融機関以外の外国事業体（以下「ＮＦ
        ＦＥ」という。）の場合、当該ＮＦＦＥのコントローリング・パーソンの情報を含む一定の情報を、
        必要な根拠書類とともに提供することに同意するものとする。同様に、各投資家は、例えば、新しい
        郵送先住所または新しい居住先住所など、その地位に影響を及ぼす情報を                                      30 日以内にファンドに積極
        的に提供することに同意するものとする。
         ＦＡＴＣＡ法は、ＦＡＴＣＡ法の目的のために、ファンドに投資家の名前、住所および納税者識別
        番号（入手可能な場合）ならびに口座残高、収益および総収入（非網羅的リスト）などの情報をＬＴ
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        Ａに開示することを要求する可能性がある。当該情報は、ＬＴＡにより米国内国歳入庁に報告され
        る。
         受動ＮＦＦＥとしての適格性を有する投資主は、該当する場合、そのコントローリング・パーソン
        に対し、ファンドが彼らの情報を処理する旨を通知することを約束する。
         さらに、ファンドは個人データの処理に責任を負い、各投資家はＬＴＡに通知されたデータにアク
        セスし、必要に応じて当該データを修正する権利を有する。ファンドが入手したデータは、データ保
        護に関する適用法案に従って処理されるものとする。
         ファンドは、ＦＡＴＣＡの源泉徴収税の賦課を回避するため、課された義務を履行しようとする
        が、ファンドがこれらの義務を履行できるという保証はない。ＦＡＴＣＡ制度によってファンドが源
        泉徴収税または課徴金の対象となった場合、投資家が保有する投資証券／受益証券の価値は重大な損
        失を被る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を入手し、それをＬＴＡに送付しない場
        合、米国の源泉所得の支払いならびに米国の源泉金利および配当を生じさせる可能性のある財産また
        はその他の資産の売却収入に対して、課徴金および                          30 ％の源泉徴収税が課される可能性がある。
         ファンドの書面による要請に従わない投資家は、当該投資家による情報提供の不履行に起因して
        ファンドに課される税金を負担させられることがあり、ファンドはその独自の裁量により、当該投資
        家の持分を償還することができる。
         仲介者を通じて投資を行う投資家は、仲介者がこの米国の源泉徴収税および報告制度を遵守するか
        どうか、またどのように遵守するかを確認するように注意するべきである。
         投資家は、上記の要件に関して米国税務顧問に相談するか、専門的な助言を求めるべきである。
    ３．ルクセンブルクのＳＩＦ

       2007  年２月   13 日、ルクセンブルク議会は、               2007  年法を採択した。         2007  年法の目的は、その証券が公衆に
     販売されないＵＣＩに関する               1991  年７月   19 日法を廃止し、洗練された投資家向けの投資信託のための新法
     を定めることであった。
       既存の機関投資信託は、自動的に                 2007  年２月   13 日付で、     2007  年法に準拠するＳＩＦになった。
    3.1.  　範囲
        ＳＩＦ制度は、（ⅰ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよ
       び（ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに特別に適用される。
        さらに、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有し
       ている。かかる地位は、特に                ＥＵ規則     2017  ／ 1129  （改正済）等の各種欧州指令または規則（いわゆる
       「目論見書規則」。）の適用可能性の有無について重要性を有する。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
       資家向けのものである。
        2007  年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
       に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、                                               125,000    ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
       とを証明する、金融機関の業務の遂行および追求に関する指令                                2013  ／ 36 ／ＥＵに定める金融機関、金融
       商品市場に関する指令            2014  ／ 65 ／ＥＵに定める投資会社もしくはＵＣＩＴＳに関連する法律、規則およ
       び行政規定の調整に関するＵＣＩＴＳ指令に定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資家に
       まで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗練さ
       れた小口投資家または個人投資家がＳＩＦへの投資を認められることを意味する。
        ＳＩＦ制度に従うためには、具体的に、設立文書（定款または約款）に当該趣旨を明確に記載するか
       または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
       投資家向けの投資ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
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       の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルク会社法の一般規則に従い規
       制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
    3.2.  　法的構或および機能にかかる規則
    3.2.1.   　法律上の形態および利用可能な仕組み
    3.2.1.1.     　法律上の形態
          2007  年法は、特に、ＦＣＰおよびＳＩＣＡＶについて言及しているが、ＳＩＦが設立される際の
         基盤となる法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の形態も可能である。
         例えば、受託契約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
         ・　契約型投資信託
           特性の要約については、ＦＣＰの機能に関する上記                          2.2.1   項を参照のこと。
           ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
          を行使することができる。
         ・　投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
           特性の要約については、ＳＩＣＡＶの機能に関する上記                            2.2.2   項を参照のこと。
           2007  年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、                2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会
          社である必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で創設されるＳＩＦは、                                  2007  年法が列挙する会社の形
          態、すなわち、公開有限責任会社、株式による有限責任パートナーシップ、一般有限責任パート
          ナーシップ、特別有限責任パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会社とし
          て設立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
           2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルクの                                    1915  年法の条項に服
          する。しかし、        2007  年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
          関する規則とは一線を画している。
    3.2.1.2      複数クラスの仕組み
          2007  年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファン
         ド」。）を創設できると規定している。
          さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメン
         ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
         象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
    3.2.1.3.     　資本構造
          2007  年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は                      1,250,000     ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦ
         の認可から      12 か月以内に達成されなければならない。これに対し、                            2010  年法に準拠するＵＣＩにつ
         いては６か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
         ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
          ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済の株式／受益証券を発行することができる。株式
         は、発行時に１株につき最低５％までの払込みを要する。
          上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するＳＩＦを設立することができる。さら
         に、ＳＩＦは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みに
         ついて）オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
    3.2.2   　証券の発行および買戻し
         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、                           2010  年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に
        比べ緩和されている。この点について、                     2007  年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
        は償還（該当する場合。）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
        おいて決定される。そのため、例えば、                     2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のよう
        に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
        制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩＦが発行したワラントの行使時に）所定の確定価格で株式を
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        発行することができ、または（例えば、クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減
        じるため）純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
        の 一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
         ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
        シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
        らず、一部払込済株式（当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。）によっ
        ても行うことができる。
    3.3.  　投資規制
        ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める                    2010  年法パートⅡと同様に、             2007  年法は、ＳＩＦが投資できる
       資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦの承認を受けていることを条件にあらゆ
       る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
       きる。
        ＳＩＦはリスク分散原則を遵守する。                    2007  年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
       が、ＣＳＳＦは特に、ＣＳＳＦ通達                  07 ／ 309  を、ＳＩＦにおけるリスク分散に関して発行し、そこでＳＩ
       Ｆがリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
        アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、管理規則または設立証書および目論見書に定められる条
       件に従い、以下の条件に基づき同一ＳＩＦ（以下「対象ファンド」という。）内の一または複数のコン
       パートメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得
       し、および／または保有することができる。
       －　対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
       －　対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
         中停止される。
       －　いずれの場合も、ＳＩＦがかかる証券を保有する限り、                               2007  年法上定められる純資産額の最低額を
         確認する目的にかかるＳＩＦの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
    3.4  　規制上の側面
    3.4.1   　健全性レジーム
         ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
        た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
        らし、ＳＩＦは、承認手続および規制当局の要件の両方について、                                   2010  年法に従うＵＣＩの場合に比
        べやや「軽い」規制上の制度に服する。
         2010  年法に従うＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネー
        ジャー、中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの
        存続期間中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認
        を必要とする。
         2007  年法の規定により、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
        きる。
         2007  年法に従うＳＩＦは、            2013  年法が適用される範囲のＡＩＦの資格を自動的に得るわけではな
        い。ＳＩＦは、ＡＩＦの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、                                        2013  年法にのみ従う。
        2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩＦに対しては、                                     2007  年法パート      Ⅱ の特定
        の規定が適用される。
    3.4.2   　預託機関
         ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルクに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
        くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルク支店である信用機関または、金融セク
        ターに関する       1993  年法の意味における投資会社に委託しなければならない。投資会社は、当該投資会
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        社が  2013  年法第   19 条第３項に規定する条件を満たす場合に限り、預託機関としての資格を有するもの
        とする。
         最初の投資日から５年間に償還請求権を行使することができないＦＣＰおよびＳＩＣＡＶのうち、
        主たる投資方針に従い、             2013  年法第   19 条第８項ａ）号に基づき保管されなければならない資産に一般
        に投資しないか、または、同法第                 24 条に基づき投資先企業の支配権を潜在的に取得するために発行体
        もしくは非上場会社に一般的に投資するものについては、その預託機関は、                                       1993  年法修正第      26 －１条
        の意味における金融商品以外の資産の専門的預託機関としての地位にあって、ルクセンブルク法に準
        拠する主体でもよい。
         資産の保管は、「監督」を意味すると理解されるべきである。すなわち、預託機関は、常にＳＩＦ
        の資産の投資方法ならびに当該資産が利用できる場所および方法を承知していなければならない。こ
        れは資産の物理的な安全保管を地域の副預託機関に委ねることを妨げるものではない。
         2007  年法は、預託機関に対し、              2010  年法により課されるファンドの一定の運用に関する追加の監視
        職務の遂行を要求していない。こうした預託機関の職務の軽減は、プライム・ブローカーの相当の関
        与に照らし、ヘッジ・ファンドとの関連でとりわけ有益であると思われる。
         下記  3.4.4   に詳述されるとおり、           2007  年法に基づき、投資運用の中核的機能に関する権限は預託機関
        に付与することができない。
    3.4.3   　監査人
         ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルクの独立監査人によ
        る監査を受けなければならない。
    3.4.4   　機能の委託
         ＳＩＦは、事業のより効率的な遂行のため、ＳＩＦを代理してその一または複数の機能を遂行する
        権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
        ａ）ＣＳＳＦは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
        ｂ）当該権限付与がＳＩＦに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、ＳＩＦが投
          資家の最善の利益のために活動し、またはＳＩＦがそのように管理されることを妨げてはならな
          い。
        ｃ）当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
          リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
          は法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
          れる場合、ＣＳＳＦおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
        ｄ）上記（ｃ）の条件を充足しない場合、委託は、ＣＳＳＦが機能が委託された自然人または法人の
          選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該ＳＩＦのタイプに関し十
          分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
        ｅ）ＳＩＦの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
          を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
        ｆ）ＳＩＦの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
          ばならない。
        ｇ）当該権限付与は、ＳＩＦの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
          し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
          らない。
        ｈ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
        ｉ）ＳＩＦの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
    3.4.5   　リスクの管理
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         ＳＩＦは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジションおよび自己の持分
        に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、適切なリスク管理システ
        ムを実施しなければならない。
    3.4.6   　利益相反
         ＳＩＦは、更に、必要に応じて、ＳＩＦとＳＩＦの事業活動に寄与している者、またはＳＩＦに直
        接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が損なわれるリスクを最小
        限に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性がある場合、ＳＩＦは、
        投資家の利益の保護を確保する。ＳＩＦは、利益相反のリスクを最小限に抑える適切な措置を実施し
        なければならない。
    3.4.7   　投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、                         2007  年法は、かかる書類の内容の最少限度につい
        て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
        が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
         ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
         ＳＩＦは、ルクセンブルク会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
         募集書類および最新の年次報告書は、請求があれば、申込者に無償で提供される。年次報告書は、
        請求があれば、投資家に無償で提供される。
         2018  年１月１日以降、ＳＩＦは、ＥＵ規則                    1286  ／ 2014  に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
        ベース投資商品の重要情報文書（                 PRIIPs    KID  ）を作成しなければならない。ただし、パッケージ型小
        口投資家向け保険ベース投資商品が指令                     2014  ／ 65 ／ＥＵの別紙Ⅱに定める専門投資家にのみ販売され
        る場合（かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でＣＳＳＦに提出され
        なければならない。）はこの限りでない。
    3.5  　ＳＩＦの税制の特徴
        以下はルクセンブルクにおける法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理解に基づく
       ものである。
        ＳＩＦは、      0.01  ％（  2010  年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、                           0.05  ％）の年次税を課さ
       れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。                                           2010  年法と同様の方
       法により、      2007  年法は、年次税を免除している。
        年次税の免除を受けるのは、
        ａ）他のＵＣＩが保有する受益証券／投資証券が表章する資産価値。ただしかかる受益証券がＲＡＩ
          Ｆに係る     2007  年法第   68 条、  2010  年法第   174  条または     2016  年法第   46 条によってすでに年次税を課され
          ている場合
        ｂ）以下のＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコンパートメント
         （ｉ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
         （ⅱ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えず、かつ、
         （ⅲ）公認の格付機関から最高の格付を取得しているもの。
        ｃ）その証券またはパートナーシップ持分が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
          により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供
          するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＳ
          ＩＦ。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコ
          ンパートメントおよびＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのあるコンパート
          メント内に設定された個別のクラスに準用される。
        ｄ）主たる目的がマイクロ・ファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよび複数のコンパートメント
          を有するＳＩＦの個別のコンパートメント
        ＳＩＦが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
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    ４．ＲＡＩＦ
       2016  年法は、     2013  年法と   2010  年法の両方を修正し、新たな形態のＡＩＦであるＲＡＩＦを導入した。Ｒ
     ＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより管理され、その受益証券は「十分な情報を得
     た」投資家に留保される。その結果、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継続的な（直接的）健全
     性監督も受けない。
       ＲＡＩＦ制度の重要な特徴は、以下のように要約することができる。
       －　法的構造の柔軟性：　ルクセンブルクのすべての法人、パートナーシップおよび契約型法的形態が
         利用可能である。ＲＡＩＦは変動資本構造を選択することもできる。さらに、ＲＡＩＦは、アンブ
         レラ型ストラクチャーとして設立することもできる（すなわち、複数のコンパートメントまたはサ
         ブファンドを有する。）。リスク分散の要件は、ＲＡＩＦが適格リスク・キャピタル投資のみに投
         資することを選択する場合を除き、ＳＩＦに適用される要件と整合したものとなっており、この場
         合、リスク分散の要件は適用されない。ＲＡＩＦは、採用できるファンド戦略に限定はなく、いか
         なる資産クラスにも投資することができるうえ、一定の条件下では資産ポートフォリオの分散も要
         求されない。
       －　適格投資家：　ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家向けである。このカテゴリーには、機関投資
         家、プロフェッショナル投資家および最低金額（                         125,000    ユーロ）以上を投資する投資家または情報
         に精通した投資家として適格な投資家が含まれる。
       －　ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督対象とならない。ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲと異なり、ＲＡＩＦは、Ｃ
         ＳＳＦによる事前の認可に服さずまた健全性監督を受けることはない。ＲＡＩＦは、その設立また
         は設立から      10 日以内にルクセンブルクの商業・会社登録簿に登録されなければならない。
       －　承認されたＡＩＦＭを任命しなければならないこと：　ＲＡＩＦは自動的にＡＩＦの資格を取得
         し、ルクセンブルク、他の加盟国または場合によっては第三国（ただしＡＩＦＭＤ運用パスポート
         が第三国の運用者に利用可能になった場合のみ）に設立されたＡＩＦＭを任命しなければならな
         い。
       －　税制：ＲＡＩＦは、             0.01  ％の税率での年次税（さまざまな免除規定に服する。）またはＳＩＣＡＲ
         に適用される税制（すなわち、リスク・キャピタルの収益および増大に適用される節税に完全に服
         する。）に服する。ＡＩＦ運用サービスに対する付加価値税の免除も適用される。
       －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制されないＡＩＦは、投資家および（該当する場合）Ｃ
         ＳＳＦから適切な承認を得ることを条件に、ＲＡＩＦ制度を選択することができる。
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    第２【外国投資証券の様式】

       投資証券の券面は発行されない。

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    第３【その他】

     （１）日本語版目論見書の表紙に図案を採用する。

     （２）交付目論見書の概要として、別紙を使用する。
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    交付目論見書の概要

                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ

                      －エマージング・マーケット・デッド
                     －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
                           －ハイ・イールド
     本概要は、交付目論見書本文の証券情報、ファンドの状況等を要約したもので、交付目論見書の一部で

    す。
     詳細につきましては、交付目論見書本文の該当ページをご覧ください。
        形　態        ルクセンブルグ籍オープンエンド会社型外国投資証券
                －エマージング・マーケット・デッドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期
                  的な実質利益を追求することです。ポートフォリオ・マネージャーは、エマージ
                  ング市場における債券戦略を行う専用ポートフォリオを通じて米ドル建ての債券
                  に主として投資することにより、エマージング・マーケット・デッドの投資方針
                  の達成に努めます。
                －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブルはアクティブな運用を行い、投資方針は
                  専用ポートフォリオを通じて主に米ドル建ての債券に主として投資することによ
        投資方針
                  り、長期的な実質利益を追求することです。
        投資目的
                  投資プロセスの一部として、投資運用会社は各証券の発行体の環境、社会および
                  ガバナンス（「        ESG  」）の特性を検討し、力強い               ESG  の慣行を有していると考える
                  企業または発行体への投資に努めます。
                －ハイ・イールドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求
                  することです。ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じて
                  ハイ・イールド債券に主として投資することにより、ハイ・イールドの投資方針
                  の達成に努めます。
                価格変動リスク／金利変動リスク／信用リスク／カントリー・リスク／為替変動リ
       リスク要因         スク／先物取引に関するリスク／派生商品の利用に伴うリスク／新興国市場への投
                資に関するリスク　等
                原則として１口以上          0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けますが、かかる
       お申込単位         申込みについては、日本における販売会社が定めます。詳細については日本におけ
                る販売会社にご照会下さい。
                原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営
                業日かつ日本の通常の銀行の営業日。ただし、営業日であってもお申込いただけな
       お申込受付日
                い場合がありますので、詳しくは、販売会社および販売取扱会社にお問合せ下さ
                い。
       お申込価格         各申込日の翌ファンド営業日に計算される投資証券１口当たりの純資産価格です。
       お申込手数料          お申込手数料はございません。
                ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定される投資証券１口当
       お買戻価格
                たりの純資産価格
        受渡し        約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目
        存続期間         無制限
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                エマージング・マーケット・デッド　　　　　                        純資産額の上限年率          1.25  ％
                ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル　　　純資産額の上限年率                                0.85  ％
         報酬
                ハイ・イールド　　　　　　　　　　　　　　                        純資産額の上限年率          1.25  ％
                －ファンドは、あらゆる運用費用および管理事務費用、ならびに本投資法人の資産
                および所得に賦課される可能性があるすべての租税、特にルクセンブルグの年次税
                （ 0.01  ％）を負担します。
                －個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能な
                すべてのコストは、当該サブ・ファンドおよびクラスに請求されます。
      その他の費用・
                －コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはクラスに関係する場合は、そ
                れぞれの純資産価額に比例して、またはファンドもしくは管理会社が合理的に決定
        手数料
                する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求されま
                す。
                その他の費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上

                限額等を示すことができません。
                ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において
        課税関係
                受領する所得に対するものと同じ取扱いとなります。
       日本における
                UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        販売会社
     投資主の皆様におかれましては、本交付目論見書をよくお読みいただき、商品の内容およびリスクを十分
    ご理解のうえ、お申込くださいますようお願い申し上げます。
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    監査人報告書
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ（以下、本監査報告書において「                                         SICAV   」という。）および各
    サブ・ファンドの         2022  年７月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
    変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    SICAV   の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2022  年７月   31 日現在の     SICAV   の結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」（以下「                             CSSF  」という。）が採用した監査人に関する                     2016  年
    ７月  23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および国際監査基準（以下「                        ISAs  」という。）に準
    拠して監査を行った。ルクセンブルグの                     CSSF  が採用した      2016  年７月   23 日法および      ISAs  の下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                               CSSF  が採用した

    国際会計士倫理基準審議会により発行された、（国際独立基準を含む）職業会計士の国際倫理規程（以下
    「 IESBA   規定」という。）に従って              SICAV   から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他
    の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    SICAV   の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
    含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する         SICAV   の取締役会の責任

    SICAV   の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
    書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
    い財務書類を作成するために必要であると                      SICAV   の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
                                453/462


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    財務書類の作成において、              SICAV   の取締役会は、        SICAV   および各サブ・ファンドが継続企業として存続する能

    力を評価し、それが適用される場合には、                      SICAV   の取締役会が       SICAV   の清算、いずれかのサブ・ファンドの終
    了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前
    提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・ SICAV   の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
     に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに                    SICAV   の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
     性を評価する。
    ・ SICAV   の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
     SICAV   またはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性の
     ある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在すると
     いう結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起
     し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
     までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、                                    SICAV   またはいずれかのサブ・ファ
     ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    ルクセンブルグ、         2022  年 11 月 24 日


    プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

    代表して署名
    アラン・メークリング

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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    Multi   Manager    Access    II
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of Multi
    Manager    Access    II (the  “Fund”)    and  of each  of its sub-funds     as at 31 July  2022,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・　  the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31

       July  2022;
    ・　  the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2022;
    ・　  the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the
       year  then  ended;
    ・　  the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of
       the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
    ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion
    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with   the  International      Code   of Ethics   for  Professional      Accountants,

    including     International      Independence       Standards,     issued   by  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants
    (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   together    with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our
    audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       under   those   ethical   requirements.
    Other   information
    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
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    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

       design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
       appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from   fraud
       is higher   than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
    ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
       internal    control;
    ・　  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
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    ・　   conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures     in the  financial    statements     or,  if such   disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
    ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

                                            Luxembourg,      24 November     2022
    Represented      by
    Alain   Maechling
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
        別途保管している。
                                457/462













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    監査人報告書
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ（以下、本監査報告書において「                                         SICAV   」という。）および各
    サブ・ファンドの         2021  年７月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
    変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    SICAV   の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2021  年７月   31 日現在の     SICAV   の結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」（以下「                             CSSF  」という。）が採用した監査人に関する                     2016  年
    ７月  23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および国際監査基準（以下「                        ISAs  」という。）に準
    拠して監査を行った。ルクセンブルグの                     CSSF  が採用した      2016  年７月   23 日法および      ISAs  の下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                               CSSF  が採用した

    国際会計士倫理基準審議会により発行された、（国際独立基準を含む）職業会計士の国際倫理規程（以下
    「 IESBA   規定」という。）に従って              SICAV   から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他
    の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    SICAV   の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
    含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する         SICAV   の取締役会の責任

    SICAV   の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
    書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
    い財務書類を作成するために必要であると                      SICAV   の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
                                458/462


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    財務書類の作成において、              SICAV   の取締役会は、        SICAV   および各サブ・ファンドが継続企業として存続する能

    力を評価し、それが適用される場合には、                      SICAV   の取締役会が       SICAV   の清算、いずれかのサブ・ファンドの終
    了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前
    提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・ SICAV   の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
     に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに                    SICAV   の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
     性を評価する。
    ・ SICAV   の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
     SICAV   またはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性の
     ある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在すると
     いう結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起
     し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
     までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、                                    SICAV   またはいずれかのサブ・ファ
     ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    ルクセンブルグ、         2021  年 11 月 23 日


    プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

    代表して署名
    アラン・メークリング

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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    Multi   Manager    Access    II
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of Multi
    Manager    Access    II (the  “Fund”)    and  of each  of its sub-funds     as at 31 July  2021,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・　  the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31

       July  2021;
    ・　  the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2021;
    ・　  the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the
       year  then  ended;
    ・　  the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of
       the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
    ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion
    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with   the  International      Code   of Ethics   for  Professional      Accountants,

    including     International      Independence       Standards,     issued   by  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants
    (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   together    with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our
    audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       under   those   ethical   requirements.
    Other   information
    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
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    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

       design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
       appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from   fraud
       is higher   than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
    ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
       internal    control;
    ・　  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
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    ・　   conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures     in the  financial    statements     or,  if such   disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
    ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

                                            Luxembourg,      23 November     2021
    Represented      by
    Alain   Maechling
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
        別途保管している。
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