ラッセル・インベストメント株式会社 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券届出書

      【提出先】                   関東財務局長       殿

      【提出日】                   2023年２月17日

      【発行者名】                   ラッセル・インベストメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長兼ＣＥＯ　ジョン・アール・ムーア

      【本店の所在の場所】                   東京都港区虎ノ門一丁目３番１号

      【事務連絡者氏名】                   小室　絵美

      【電話番号】                   03-6203-0200

      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                         安定型

       益証券に係るファンドの名称】
                         ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                         安定成長型
                         ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                         成長型
      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   各ファンド１兆円を上限とします。
       益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】

     (1)  【ファンドの名称】
        ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                             安定型
         （愛称を「ライフポイント               安定型」といいます。）
        ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                             安定成長型
         （愛称を「ライフポイント               安定成長型」といいます。）
        ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                             成長型
         （愛称を「ライフポイント               成長型」といいます。）
        なお、上記３ファンドを総称して「ライフポイント」または「ファンド」ということがあります。ま

        た、それぞれを「安定型」、「安定成長型」、「成長型」または「各ファンド」ということがありま
        す。
     (2)  【内国投資信託受益証券の形態等】

        追加型証券投資信託（契約型）の受益権（以下「受益権」といいます。）です。
        当初元本は１口当たり１円です。
        委託会社の依頼により、             信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付、または信用格
        付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
        ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用
        を受け、受益権の帰属は、後述の「(11)振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関
        の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振
        替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口
        座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社であ
        るラッセル・インベストメント株式会社（以下「委託会社」といいます。）は、やむを得ない事情等が
        ある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式
        や記名式の形態はありません。
     (3)  【発行（売出）価額の総額】

        各ファンド１兆円を上限とします。
     (4)  【発行（売出）価格】

                            ※
        取得申込受付日の翌営業日の基準価額                     とします。
         ※「基準価額」とは、純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および信託約款
           に規定する借入有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時
           価または一部償却原価法により評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額を
           いいます。以下同じ。）を計算日における受益権総口数で除して得た額をいいます。ただし、便
           宜上１万口当たりの価額で表示されることがあります。以下同じ。
        ただし、収益分配金の再投資に係る取得申込みについては、各計算期間終了日の基準価額とします。

        基準価額については、委託会社の指定する登録金融機関および金融商品取引業者（以下、総称して「販
        売会社」といいます。）または下記の照会先までお問い合わせ下さい。また、基準価額は、原則として
        計算日（委託会社の営業日）の翌日付の日本経済新聞朝刊に略称（「ラ安定」、「イ安定成長」、「フ
        成長」）として掲載されます。
         ラッセル・インベストメント株式会社

         ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)(受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
         ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
     (5)  【申込手数料】

           ※
      ①2.2％     （税抜2.00％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を、取得申込口数、取得
        申込金額等に応じて、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額が申込手数料となります。
        詳細は販売会社までお問い合わせ下さい。
        なお、販売会社については後述（8）に記載の照会先にお問い合わせ下さい。
         ※消費税および地方消費税に相当する金額（以下「消費税等相当額」といいます。）を含みます。なお、
          税法が改正された場合等には、消費税等相当額が変更になることがあります。
               ※
      ②スイッチング         、「自動けいぞく投資コース」における収益分配金の再投資による取得申込みおよび確
        定拠出年金制度に基づく取得申込みについては、無手数料の取扱いとなります。
         ※スイッチングについては、後述の「(12)                       その他    ②スイッチング」をご参照下さい。
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     (6)  【申込単位】

      ①販売会社がそれぞれ定める単位とします（申込単位は販売会社の取扱うコースによっても異なる場合が
        あります。）。申込単位の詳細については、販売会社にお問い合わせ下さい。
        なお、販売会社については後述（8）に記載の照会先にお問い合わせください。
      ②「自動けいぞく投資コース」における収益分配金の再投資による取得申込みについては１口の整数倍を
        もって受付けます。
      ③確定拠出年金制度に基づく取得申込みについては１円以上１円単位とします。
     (7)  【申込期間】

        2023  年２月18日から2023年８月18日まで
        ※申込期間については、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
     (8)  【申込取扱場所】

        販売会社において取得申込みの取扱いを行います。なお、販売会社によっては、一部のファンドのみの
        取扱いとなる場合があります。詳細は販売会社にお問い合わせください。
        販売会社については、下記の照会先までお問い合わせ下さい。
         ラッセル・インベストメント株式会社

         ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)(受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
         ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
     (9)  【払込期日】

        販売会社が指定する日までに申込代金(取得申込金額に申込手数料および当該申込手数料に係る消費税
        等相当額を加算した金額。以下同じ。)を販売会社に支払うものとします。詳細は販売会社にお問い合
        わせ下さい。
        各取得申込受付日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、販売会社より委託会社の指定する口
        座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
     (10)  【払込取扱場所】

        取得申込みの販売会社に申込代金を支払うものとします。
        詳細は販売会社にお問い合わせ下さい。
     (11)  【振替機関に関する事項】

        ファンドの受益権の振替機関は下記のとおりです。
         株式会社　証券保管振替機構
     (12)  【その他】

      ①申込証拠金
        該当事項はありません。
      ②日本以外の地域における発行
        該当事項はありません。
      ③振替受益権について
        ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、前述の「(11)                                    振替機関に関する事項」に記載の振
        替機関の振替業に係る業務規程等の規則に従って取り扱われるものとします。
        ファンドの収益分配金、償還金、換金代金は、社振法および前述の「(11)                                        振替機関に関する事項」に
        記載の振替機関の業務規程等の規則に従って支払われます。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】
    １【ファンドの性格】
     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
      ＜ファンドの目的＞
        ファンドは、信託財産の長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
      ＜信託金の限度額＞
        委託会社は、受託会社と合意のうえ、各ファンド１兆円を限度として信託金を追加することができま
        す。
        なお、委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
      ＜基本的性格＞
        各ファンドが該当する一般社団法人投資信託協会による商品分類および属性区分は以下のとおりです。
        ●商品分類表（各ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。）
                                  投資対象資産
           単位型・追加型            投資対象地域
                                 （収益の源泉）
                                   株　　式
                        国　　内
                                   債　　券
             単位型
                                  不動産投信
                        海　　外
                                  その他資産
             追加型
                                  （　　　　）
                        内　　外
                                   資産複合
        《商品分類の定義》
          追加型：
           一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ、従来の信託財産とともに
           運用されるファンドをいいます。
          内　　外：
           目論見書または信託約款において、国内および海外の資産による投資収益を実質的に源
           泉とする旨の記載があるものをいいます。
          資産複合：
           目論見書または信託約款において、株式、債券、不動産投信およびその他資産のうち複
           数の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        ●属性区分表（各ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。）

            投資対象資産             決算頻度        投資対象地域          投資形態        為替ヘッジ
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         株式
         　一般
         　大型株                       グローバル
                       年１回
         　中小型株                       （日本を含む）
         債券                       日本

                       年２回
         　一般
         　公債                       北米          ファミリー
         　社債                                  ファンド          あり
                       年４回
         　その他債券                       欧州                 （部分ヘッジ）
          クレジット属性
          （　　　）                      アジア
                       年６回（隔月）
         不動産投信                       オセアニア
                                          ファンド・
                       年12回（毎月）
         その他資産                       中南米           オブ・         なし
         （投資信託証券（資産複                                  ファンズ
         合（株式・債券）（資産                       アフリカ
                       日々
         配分固定型）））
                                 中近東（中東）
         資産複合
                       その他（　　）
         （　　　）                       エマージング
         　資産配分固定型
         　資産配分変更型
        《属性区分の定義》
          その他資産（投資信託証券（資産複合（株式・債券）（資産配分固定型）））：
           目論見書または信託約款において、主として投資信託証券に投資する旨の記載があるも
           のをいいます。各ファンドは、投資信託証券（親投資信託）を通じて主として複数の資
           産（株式（大型株および中小型属性にあてはまらないすべてのものをいいます。）およ
           び公社債）に投資し、その資産配分については固定的としています。
          年１回：
           目論見書または信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいいます。
          グローバル（日本を含む）：
           目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が日本を含む世界の資産を
           源泉とする旨の記載があるものをいいます。
          ファミリーファンド：
           目論見書または信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファンズにのみ投資
           されるものを除きます。）を投資対象として投資するものをいいます。
          為替ヘッジあり（部分ヘッジ）：
           目論見書または信託約款において、一部の資産に為替のヘッジを行う旨の記載があるも
           のをいいます。
          ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載し
           ています。
        （注１）各ファンドは投資信託証券（親投資信託）を通じて、主に株式および公社債に投資するため、

            「商品分類」における投資対象資産（収益の源泉）と「属性区分」における投資対象資産は異
            なります。
        （注２）上記は、一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づいて記載してい
            ます。各ファンドが該当しない（網掛け表示していない）商品分類および属性区分の定義につ
            きましては、一般社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご
            覧下さい。
      ＜ファンドの特色＞

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         ※各マザーファンドのベンチマークについては、後述「3　投資リスク　参考情報」をご参照下さい。







     (2)  【ファンドの沿革】

      2006  年４月28日　信託契約の締結、ファンドの設定日（運用開始日）
      2016  年８月18日　各ファンドの名称変更
     (3)  【ファンドの仕組み】

      ＜ファンドの関係法人および運営上の役割＞
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        ※  各投資助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービ















         シーズ・エル・エル・シーが運用の指図を行います。
        ( 注)上図は、2023年２月17日現在のものです。上記の外部委託先運用会社および投資助言会社は事前の告知
          なく随時変更され、2023年２月17日現在のものと異なることがあります。
      ＜契約の概要＞

      ①証券投資信託契約
        委託会社と受託会社の間で締結され、                    証券投資信託の運営に関する事項（運用の基本方針、投資対象、
        投資制限、委託会社、受託会社および受益者の権利義務関係等）                                   を定めた契約です。
      ②募集・販売の取扱い等に関する契約
        委託会社と販売会社の間で締結され、募集・販売の取扱い、一部解約に関する事務、収益分配金の再投
        資に関する事務、          一部解約金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務                              等に係る包括的な規則を定め
        た契約です。
      ③各  ファンド     の外国為替予約取引に関する指図権限委託契約
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        委託会社と外部委託先運用会社との間で締結され、ラッセル・インベストメント外国債券マザーファン
        ドを通じて投資する外国債券の外国為替予約取引に係る指図権限の委託に関する業務の内容を定めた契
        約 です。
      ④各マザーファンドの運用指図に関する権限委託契約
        委託会社と各外部委託先運用会社の間で締結され、各マザーファンドの運用指図権限の委託に関する業
        務の内容を定めた契約です。なお、外部委託先運用会社によって、運用指図権限を委託する内容等は異
        なります。
        （参考：マザーファンドの運用における投資助言契約）
         外部委託先運用会社と投資助言会社                   の間で締結され、外部委託先運用会社                    が マザーファンドの運用指
         図を行う際の投資助言の内容を定めた契約です。なお、投資助言会社によって、投資助言を受ける内
         容等は異なります。
      ＜委託会社の概況＞

        ①資本金　490百万円（2022年11月末現在）
        ②沿　革
          1999  年３月９日         フランク・ラッセル投信株式会社設立
          1999  年３月25日         「証券投資信託及び証券投資法人に関する法律」に基づく証券投資
                     信託委託業の認可取得
          1999  年11月15日         「有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律」に基づく投資
                     顧問業者の登録
          2000  年１月27日         「有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律」に基づく投資
                     一任契約に係る業務の認可取得
          2002  年７月18日         「フランク・ラッセル株式会社」に商号変更
          2006  年２月16日         「ラッセル・インベストメント証券投信投資顧問株式会社」に商号
                     変更
          2006  年３月１日         ラッセル・インベストメント証券株式会社と合併
          2007  年12月21日         「ラッセル・インベストメント株式会社」に商号変更
        ③大株主の状況
                                              （2022年11月末現在）
              株　主　名                  住　　　所              所有株式数       持株比率
          Russell     Investments
                         東京都港区虎ノ門一丁目３番１号                      34,090    株    100  ％
          Japan    Holdco    合同会社
      （参考）

        ラッセル・      インベストメント          株式会社の概要
         ラッセル・インベストメント株式会社は、ラッセル・インベストメント                                        グループ（以下「ラッセ
         ル・インベストメント」ということがあります。）の日本拠点です。グローバルな事業展開により
         培ったノウハウをファンド運用に活かして、長期的に安定した収益を生み出すファンドを投資者の皆
         様に提供することを目指しており、これまで世界各国で提供してきた“マルチ・マネージャー・ファ
         ンド”を日本で初めて設定・運用管理し、提供しております。
        ラッセル・インベストメント                グループの概要
         ラッセル・インベストメント                グループは、年金、金融機関および個人など様々な投資者の皆様を対
         象に、グローバルに総合的な資産運用ソリューションを提供しています。グローバルに行う運用会社
         調査をもとに、資産運用、オルタナティブ投資、確定拠出年金サービス、資産運用コンサルティン
         グ、売買執行管理など幅広く業務を行っており、当グループの運用資産総額（オーバーレイ運用を含
         みます。）は       2022  年９月末     現在で約40兆円となっています。当グループの創立は1936年。米国ワシン
         トン州シアトルを本拠地とします。
    ２【投資方針】

     (1)  【投資方針】
      ①基本方針
        ファンドは信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
      ②運用方法
        (a)  投資対象
         ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド、ラッセル・インベストメント外国株式マザー
         ファンド、ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド、ラッセル・インベストメント外国
         債券マザーファンド（以下総称して「マザーファンド」ということがあります。）の受益証券を主要
         投資対象とします。なお、株式、公社債等他の有価証券または金融商品に直接投資を行う場合があり
         ます。
        (b)  投資態度
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         １．  マザーファンド受益証券への投資を通して、国内株式、外国株式、日本債券、外国債券に分散投
           資を行うことにより、リスクを軽減しつつ信託財産の長期的成長を目指します。
         ２．  各ファンド      の基本資産配分割合は以下のとおりです。
           基本資産配分割合については、年２回見直しを行う他、運用環境の見通し等の大きな変更が信託
           財産の中長期的な成長に影響を及ぼす可能性が高いと判断した場合には、見直しを行うことがあ
           ります。また、市場環境等の変化により信託財産の中長期的な成長に影響を及ぼす可能性が高い
           と判断した場合には、委託会社の裁量により当該基本資産配分割合を±10％以内の範囲で変更す
           ることがあります。
                                                     外国債券
             資産クラス          日本株式          外国株式          日本債券
                                                   ( 為替ヘッジあり)
                     ラッセル    ・インベス      ラッセル    ・インベス      ラッセル    ・インベス      ラッセル    ・インベス
                     トメント    日本株式      トメント    外国株式      トメント    日本債券      トメント    外国債券
            マザーファンド
                     マザーファンド          マザーファンド          マザーファンド          マザーファンド
              安定型          15 ％         10 ％         5 ％         70 ％
             安定成長型            30 ％         20 ％         5 ％         45 ％
              成長型          40 ％         35 ％         5 ％         20 ％
         ３．上記の基本資産配分割合からの乖離幅は、±５％以内に収まるように管理します。また、現金等
           の短期金融資産を５％以内で保有することがあります。
                                                  ※
         ４．ラッセル       ・インベストメント           日本株式マザーファンドは、国内の取引所                        に上場（これに準ずる
           ものを含みます。）されている株式を主要投資対象とします。
            ※ 金融商品     取引法    第 ２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項
             第３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下同じ。
         ５．ラッセル       ・インベストメント           外国株式マザーファンドは、日本を除く世界先進各国の市場におい
           て取引されている株式を主要投資対象とします。
         ６．ラッセル       ・インベストメント           日本債券マザーファンドは、日本の市場において取引されている公
           社債を主要投資対象とします。
         ７．ラッセル       ・インベストメント           外国債券マザーファンドは、日本を除く世界先進各国の市場におい
           て取引されている公社債を主要投資対象とします。（当該マザーファンドを通じて投資する外国
                                 ※
           債券に係る部分については、為替ヘッジ                      を行うことを基本とします。）
            ※為替ヘッジについては、ラッセル                    ・インベストメント           ・インプリメンテーション・サービ
             シーズ・エル・エル・シーに外国為替予約取引の指図に係る権限を委託します。
         ８．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、為替ヘッジも含め、上記のような運用ができ
           ない場合があります。
         ９．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リス
           クを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができま
           す。
         ※ファンドはベンチマークを設けておりません。
        (c)  運用プロセス
         ライフポイントの運用プロセスは以下の２段階に大別されます。
         １．マルチ・アセット（資産クラスの分散）
           各ファンドにおける純資産総額に対する基本資産配分割合は、ラッセル・インベストメント                                                  グ
           ループが資産クラス毎に独自に設定する数値（期待リターン、リスク、相関係数）を用いた最適
           化計算の結果に、定性判断を加えることにより決定されます。数値は年２回見直しを行い、その
           結果を受けて投資方針に定める範囲内で基本資産配分割合を変更することがあります。また、運
           用環境の見通し等の大きな変更が信託財産の中長期的な成長に影響を及ぼす可能性が高いと判断
           した場合には、見直しを行うことがあります。
         ２．  マルチ・スタイル（運用スタイルの分散）およびマルチ・マネージャー（運用会社の分散）
           各マザーファンドにおける「マルチ・スタイル、マルチ・マネージャー運用」は、以下のプロセ
           スに基づき運用されます。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           ステップ１：　資本市場調査







            資産クラス毎に超過収益獲得の可能性が高いと判断される運用戦略とそうでない運用戦略を峻
            別するなど、各市場の特性を把握することによってファンドの基本設計を行います。
           ステップ２：　運用会社調査
            アメリカやヨーロッパなど世界各国の運用会社を定性・定量両面から綿密に調査・分析し、４
            段階の評価を行うことによって良好なパフォーマンスが期待できる優れた運用会社を厳選しま
            す。
           ステップ３：　運用会社選択と組合せ
            ステップ２の運用会社調査において厳選された優れた運用会社の中から、最適と判断される運
            用会社の組合せと各運用会社への目標配分割合を見つけ出すために様々なシミュレーション等
            を実施することにより、ファンドで採用する運用会社とその目標配分割合を決定します。な
            お、ファンド全体としてより適切なポートフォリオを構築すること、ファンドの運用または執
            行をより効率的に行うこと等を目的として、ラッセル・インベストメント                                        グループに属する
            運用会社にファンドの運用を委託することがあります。
           ステップ４：　運用会社とポートフォリオのモニタリングおよびファンドの管理
            運用会社とそのポートフォリオを継続的にモニタリングします。そして運用会社の運用能力に
            変化が生じた場合など、必要に応じてファンドで採用している運用会社の変更や追加等を行う
            ことによりファンドの管理を行います。
     (2)  【投資対象】

      ①投資の対象とする資産の種類（各ファンド共通）
        ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         (a)  次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律（以下「投信法」
           といいます。）第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
           １．有価証券
           ２．  デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、信託約
             款第27条ないし第29条に定めるものに限ります。）
           ３．金銭債権
           ４．約束手形
           ５．匿名組合出資持分（１．に該当するものを除きます。）
         (b)  次に掲げる特定資産以外の資産
           １．為替手形
      ②有価証券の指図範囲（各ファンド共通）
        委託会社     （運用の指図にかかる権限の委託を受けた者を含みます。以下③、④において同じ。）                                               は、信
        託金を、主としてマザーファンドの受益証券に投資するほか、以下の有価証券（金融商品取引法第２条
        第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図
        することができます。
         １．株券または新株引受権証書
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ２．国債証券
         ３．地方債証券
         ４．特別の法律により法人の発行する債券
         ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受
           権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
         ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定める
           ものをいいます。）
         ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定
           めるものをいいます。）
         ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいい
           ます。）
         ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金
           融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
         10 ．コマーシャル・ペーパー
         11 ．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および
           新株予約権証券
         12 ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
         13 ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをい
           います。）
         14 ．投資証券      、新投資口予約権証券            もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２
           条第１項第11号で定めるものをいいます。）
         15 ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
         16 ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをい
           い、有価証券に係るものに限ります。）
         17 ．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
         18 ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
         19 ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
           証券に限ります。）
         20 ．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
         21 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受
           益証券に表示されるべきもの
         22 ．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
        なお、１．の証券または証書ならびに12．および17．の証券または証書のうち１．の証券または証書の
        性質を有するものを以下「株式」といい、２．から６．までの証券ならびに14.の証券のうち投資法人
        債券ならびに12．および17．の証券または証書のうち２．から６．までの証券の性質を有するものを以
        下「公社債」といい、13．の証券および14．の証券（                             新投資口予約権証券および              投資法人債券を除きま
        す。）を以下「投資信託証券」といいます。
      ③金融商品の指図範囲（各ファンド共通）
        委託会社は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条
        第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを
        指図することができます。
         １．預金
         ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
         ３．コール・ローン
         ４．手形割引市場において売買される手形
         ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
         ６．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
      ④上記②の規定にかかわらず、各ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社
        が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記③に掲げる金融商品により運用すること
        の指図ができます。（各ファンド共通）
     (3)  【運用体制】

      委託会社では、        運用  部が所管する、ＩＤ           Ｔｏｋｙｏ      ポリシー＆プロシージャー（社内規程）に基づき、
      ファンドの運用体制を構築しています。
      ・委託会社の投資意思決定は、各ファンドの基本資産配分割合の設定・変更および各マザーファンドで採
       用する外部委託先運用会社（投資助言会社を含みます。以下本項において同じ。）の採用・変更、目標
       配分割合の設定・変更、運用ガイドラインの作成・変更が中心となります。
      ・ 運用  部は、各ファンドの基本資産配分割合の設定・変更などに関して投資政策・運用委員会に提案し、
       その承認を得ます。基本資産配分割合は、                       ラッセル・インベストメント                グループ     が資産クラス毎に独
       自に設定する数値（期待リターン、リスク、相関係数）を用いた最適化計算の結果に定性判断を加える
       ことにより決定されます。
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      ・ 運用  部は、委託会社が属するラッセル・インベストメント                              グループからの助言等に基づき、各マザー
       ファンドの外部委託先運用会社の採用・変更や目標配分割合の設定・変更等に関して投資政策・運用委
       員 会に提案し、その承認を得ます。ただし、目標配分割合の変更に関しては、ラッセル・インベストメ
       ント   グループに一定の基準に基づき委託がなされており、投資政策・運用委員会はそのモニタリング
       を行います。
        （投資政策・運用委員会）
        ・投資政策・運用委員会は代表取締役社長兼ＣＥＯ、                             運用  部長およびジェネラル・カウンセルを含む
          議決権を有する委員と、議決権を有しない準委員で構成されています。
        ・投資政策・運用委員会規程に基づき、原則月に一度、資産評価・運用状況、外部委託先運用会社の
          ガイドライン遵守状況等のモニタリングについて、報告およびその検証を行っています。
      また、委託会社では、以下のようにファンド（マザーファンドを含みます。）の関係法人（販売会社を除







      く）に対する管理を行います。
      ・外部委託先運用会社
       委託会社は、運用に関わるリスク管理を重視した運用体制を構築しており、後述の「３                                                 投資リスク
       （２）投資リスクに対する管理体制」に記載の外部委託先運用会社に対する管理体制を構築していま
       す。
      ・受託会社
       オペレーション部（担当６名程度）が、内部統制等についての外部監査報告書を毎年受領し、受託会社
       の内部統制の状況を確認するほか、信託財産管理に係わるサービスの正確性・迅速性・システム対応力
       を随時検証し、必要と判断した場合には受託会社に個別説明等を求めることとしております。
      ※上記の体制等は         2022  年11月末現在のものであり、今後変更される場合があります。

     (4)  【分配方針】

      年１回の決算時（毎年11月18日。休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づき分配を
      行います（各ファンド共通）。
        １．分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収入と売買益（評価益を含みま
          す。）等の全額とします。
        ２．収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の
          場合には分配を行わないことがあります。
        ３．留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を
          行います。
      ※「分配金受取りコース」を選択した場合、原則として税金を差し引いた後、決算日から記載して５営業日ま

        でに収益分配金のお支払いを開始します。また、「自動けいぞく投資コース」を選択した場合、収益分配金
        は、原則として税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。なお、販売会社により、取扱い
        コースが異なる場合がありますので、詳細は販売会社にお問い合わせ下さい。
      ※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
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     (5)  【投資制限】
      ①信託約款による投資制限
                             ※
        (a)  各ファンドの株式への実質投資割合                    は以下のとおりです。
          「安定型」　　　：信託財産の純資産総額の45％以内とします。
          「安定成長型」　：信託財産の純資産総額の70％以内とします。
          「成長型」　　　：信託財産の純資産総額の95％以内とします。
           ※「実質投資割合」とは、ファンドの信託財産の純資産総額に対する、ファンドの信託財産に
            属する資産の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該資産の時価総額のうちファ
            ンドの信託財産に属するとみなした額との合計額の割合をいいます。以下同じ。
        (b)  投資信託証券       （マザーファンド受益証券および                  上場不動産投資信託証券を除きます。）                     への実質投
          資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。（各ファンド共通）
        (c)  各ファンドの外貨建資産への実質投資割合は以下のとおりです。
          「安定型」　　　：制限を設けません。
          「安定成長型」　：信託財産の純資産総額の85％以内とします。
          「成長型」　　　：信託財産の純資産総額の75％以内とします。
        ( d ) 委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債
          券等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比
          率が、原則として、それぞれ10％、合計で20％を超えることとなる投資の指図をしません。当該比
          率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい、当該
          比率以内となるよう調整を行うものとします。
        (e)  委託会社は、デリバティブ取引等（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、新株予約
          権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択
          権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを内容とした運用の指図を行うにあた
          り、一般社団法人投資信託協会の規則に基づき、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場そ
          の他の指標に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社
          が定めた合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
        (f)  投資する株式等の範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所に上
           場されている株式の発行会社の発行するもの、および取引所に準ずる市場で取引されている株式
           の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株
           式、新株引受権証券および新株予約権証券についてはこの限りではありません。
         ２．前記１．にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証券
           で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては委託会社が投資す
           ることを指図することができるものとします。
        (g)  信用取引の指図範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図
           をすることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行
           うことの指図をすることができるものとします。
         ２．前記１.の信用取引の指図における当該売付に係る建玉の時価総額とマザーファンドの信託財産
           に属する当該売付にかかる建玉のうち当該信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産
           の純資産総額の範囲内とします。
         ３．信託財産の一部解約等の事由により、前項の売付に係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額
           を超えることになった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決
           済するための指図をするものとします。
        (h)  先物取引等の運用指図・目的・範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資産
           の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における有価証券先物
           取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物
           取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプ
           ション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の
           取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択
           権取引はオプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
         ２．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資産
           の為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプショ
           ン取引ならびに外国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指
           図をすることができます。
         ３．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資産
           の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金利に係る先物取引およびオプショ
           ン取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることが
           できます。
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         ４．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび
           為替変動リスクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、国内および国外において行
           わ れる、金融商品取引法第２条第22項第１号から第４号（ただし、第３号に規定する「前２号及
           び第５号から第７号までに掲げる取引」は「前２号に掲げる取引」のみとします。）に規定する
           店頭デリバティブ取引を行うことができます。
        (i)  スワップ取引の運用指図・目的・範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび
           為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取り金利または異なった受取り金利
           とその元本を一定の条件のもとに交換する取引(以下「スワップ取引」といいます。)                                              を行うこ
           との指図をすることができます。
         ２．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則としてファンドの信託期間を超
           えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこ
           の限りではありません。
         ３．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価す
           るものとします。
         ４．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、信
           託財産において担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
        (j)  金利先渡取引       、為替先渡取引および直物為替先渡取引                     の運用指図（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび
           為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引                         、為替先渡取引および直物為替先渡取引                     を行うこ
           との指図をすることができます。
         ２．金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      の指図にあたっては、当該取引の決済日
           が、原則としてファンドの信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間
           内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
         ３．金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                     の評価は、当該取引契約の相手方が市場実
           勢金利等をもとに算出した価額で評価するものとします。
         ４．委託会社は、金利先渡取引                 、為替先渡取引および直物為替先渡取引                     を行うにあたり担保の提供あ
           るいは受入れが必要と認めたときは、信託財産において担保の提供あるいは受入れの指図を行う
           ものとします。
        (k)  有価証券の貸付の指図および範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次の
           各号の範囲内で貸付の指図をすることができます。
           イ．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時価
              合計額を超えないものとします。
           ロ．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が信託財産で保有する
              公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
         ２．前記１.に定める各限度額を超えることになった場合には、委託会社は速やかにその超える額に
           相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
         ３．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものと
           します。
        (l)  公社債の空売りの指図範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産の計算において信託財産に属さな
           い公社債を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、公社
           債（信託財産により借入れた公社債を含みます。）の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図
           をすることができるものとします。
         ２．前記１.の売付の指図は、当該売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内と
           します。
         ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純資
           産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一
           部を決済するための指図をするものとします。
        (m)  公社債の借入れ（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができま
           す。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の
           指図を行うものとします。
         ２．前記１.の指図は、当該借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内としま
           す。
         ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純
           資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れ
           た公社債の一部を返還するための指図をするものとします。
         ４．前記１．の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        (n)  特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（各ファンド共通）
          外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
          合には、制約されることがあります。
        (o)  外国為替予約取引の指図および範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引を指図すること
           ができます。
         ２．前記１．の予約取引の指図は、信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額
           につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属
           する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図は、この限りではあ
           りません。
         ３．前記２．の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に
           相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図を行うものとしま
           す。
        (p)  資金の借入れ（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払
           資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を含みます。）
           を目的として、および再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ
           （コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金を
           もって有価証券等の運用は行わないものとします。
         ２．一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財
           産で保有する有価証券の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信
           託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日
           から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当
           該期間とし、資金借入額は一部解約金の支払資金の手当てのために行った有価証券等の売却また
           は解約等ならびに有価証券等の償還による受取りの確定している資金の額を限度とします。ただ
           し、資金の借入額は、借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％を超えないこと
           とします。
         ３．収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
           日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
         ４．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ②法令上の投資制限
        各ファンドに適用される投信法等関連法令上の投資制限は以下のとおりです。
         (a)  デリバティブ取引に係る制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
           委託会社は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係
           る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ金融商品取引業者等が
           定めた合理的な方法により算出した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合におい
           て、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券
           もしくは証書に係る取引および選択権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを
           内容とした運用を行わないものとします。
         (b)  同一法人の発行する株式への投資制限（投信法第９条、同法施行規則第20条）
           委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信
           託につき、信託財産として有する当該株式に係る議決権（株主総会において決議をすることがで
           きる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法
           （平成17年法律第86号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式につい
           ての議決権を含みます。）の総数が当該株式に係る議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数
           を超えることとなる場合においては、信託財産をもって取得することを受託会社に指図しないも
           のとします。
         ( c ) 信用  リスク    集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号
          の２）
           委託会社は、信託財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手
           方の債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいいます。）を適正に管理する方法として
           あらかじめ      委託会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを受託会社に指図
           しません。
     （参考）マザーファンドの投資方針

      (1)  マザーファンドの投資態度
         ＜ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド＞
          １．わが国の取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている株式を主要投資対象と
            し、分散投資を行い、信託財産の長期的成長を目指します。
          ２．株式以外の資産への投資割合は、原則として信託財産総額の50％以下とします。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ３．TOPIX（配当込み）をベンチマークとします。
          ４．外貨建資産に対する為替ヘッジは、市況動向、資金動向等により委託会社が適切と判断した場
            合に行うことがあります。
          ５．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、為替ヘッジも含め、上記のような運用がで
            きない場合があります。
          ６．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リ
            スクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができ
            ます。
         ＜ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド＞
          １．日本を除く世界先進各国の市場において取引されている株式を主要投資対象とし、分散投資を
            行い、信託財産の長期的成長を目指します。
          ２．MSCI     KOKUSAI（配当込み）をベンチマークとします。
          ３．外貨建資産に対する為替ヘッジは、市況動向、資金動向等により委託会社が適切と判断した場
            合に行うことがあります。
          ４．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、為替ヘッジも含め、上記のような運用がで
            きない場合があります。
          ５．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リ
            スクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができ
            ます。
         ＜ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド＞
          １．日本の市場において取引されている公社債を主要投資対象とし、分散投資を行い、信託財産の
            長期的成長を目指します。
          ２．NOMURA-BPI総合指数をベンチマークとします。
          ３．外貨建資産に対する為替ヘッジは、市況動向、資金動向等により委託会社が適切と判断した場
            合に行うことがあります。
          ４．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、為替ヘッジも含め、上記のような運用がで
            きない場合があります。
          ５．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リ
            スクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができ
            ます。
         ＜ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド＞
          １．日本を除く世界先進各国の市場において取引されている公社債を主要投資対象とし、分散投資
            を行い、信託財産の長期的成長を目指します。
          ２．FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）をベンチマークとします。
          ３．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができない場合がありま
            す。
          ４．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リ
            スクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができ
            ます。
      (2)  マザーファンドの投資対象
         ①投資の対象とする資産の種類（各マザーファンド共通）
          各マザーファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
          (a)  次に掲げる特定資産
            １．有価証券
            ２．デリバティブ          取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、信託
              約款第16条ないし第18条に定めるものに限ります。）
            ３．金銭債権
            ４．約束手形
            ５．匿名組合出資持分（１．に該当するものを除きます。）
          (b)  次に掲げる特定資産以外の資産
            １．為替手形
         ②(a)有価証券の指図範囲（ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド）
            委託会社     （運用の指図にかかる権限の委託を受けた者を含みます。以下③、④において同
            じ。）    は、信託金を、主として以下の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有
            価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することがで
            きます。
             １．株券または新株引受権証書
             ２．国債証券
             ３．地方債証券
             ４．特別の法律により法人の発行する債券
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
             ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型
               新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
             ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号
               で定めるものをいいます。）
             ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第
               ６号で定めるものをいいます。）
             ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるも
               のをいいます。）
             ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する
               証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
             10 ．コマーシャル・ペーパー
             11 ．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
               じ。）および新株予約権証券
             12 ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有
               するもの
             13 ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定める
               ものをいいます。）
             14 ．投資証券、       新投資口予約権証券           もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取
               引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
             15 ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいま
               す。）
             16 ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるも
               のをいい、有価証券に係るものに限ります。）
             17 ．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
             18 ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
             19 ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
               託の受益証券に限ります。）
             20 ．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
             21 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
               信託の受益証券に表示されるべきもの
             22 ．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
            なお、１．の証券または証書ならびに12．および17．の証券または証書のうち１．の証券また
            は証書の性質を有するものを以下「株式」といい、２．から６．までの証券ならびに14.の証
            券のうち投資法人債券ならびに12．および17．の証券または証書のうち２．から６．までの証
            券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13．の証券および14．の証券（                                           新投資口予約
            権証券および       投資法人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
          (b)  有価証券の指図範囲（ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド、ラッセル・イン
            ベストメント日本債券マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債券マザーファ
            ンド）
            委託会社     （運用の指図にかかる権限の委託を受けた者を含みます。以下③、④において同
            じ。）    は、信託金を、主として以下の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有
            価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することがで
            きます。
             １．株券または新株引受権証書
             ２．国債証券
             ３．地方債証券
             ４．特別の法律により法人の発行する債券
             ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型
               新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
             ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号
               で定めるものをいいます。）
             ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第
               ６号で定めるものをいいます。）
             ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるも
               のをいいます。）
             ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する
               証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
             10 ．コマーシャル・ペーパー
             11 ．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
               じ。）および新株予約権証券
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
             12 ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有
               するもの
             13 ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定める
               ものをいいます。）
             14 ．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11
               号で定めるものをいいます。）
             15 ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいま
               す。）
             16 ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるも
               のをいい、有価証券に係るものに限ります。）
             17 ．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
             18 ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
             19 ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
               託の受益証券に限ります。）
             20 ．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
             21 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
               信託の受益証券に表示されるべきもの
             22 ．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
            なお、１．の証券または証書ならびに12．および17．の証券または証書のうち１．の証券また
            は証書の性質を有するものを以下「株式」といい、２．から６．までの証券ならびに14.の証
            券のうち投資法人債券ならびに12．および17．の証券または証書のうち２．から６．までの証
            券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13．の証券および14．の証券（投資法人債券
            を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
         ③金融商品の指図範囲（各マザーファンド共通）
          委託会社は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第
          ２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用す
          ることを指図することができます。
           １．預金
           ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
              す。）
           ３．コール・ローン
           ４．手形割引市場において売買される手形
           ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
           ６．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
         ④上記②の規定にかかわらず、各マザーファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応
          等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記③に掲げる金融商品に
          より運用することの指図ができます。（各マザーファンド共通）
      (3)  マザーファンドの投資制限
         ①各マザーファンドにおける株式等への投資割合は以下のとおりです。
          （ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国株
           式マザーファンド）
           株式への投資割合には制限を設けません。
          （ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債
           券マザーファンド）
           (a)  株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）への投資割合は取得時において
             信託財産の純資産総額の30％以内とします。
           (b)  新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は取得時において信託財産の純資産総額
             の５％以内とします。
         ②各マザーファンドにおける投資信託証券への投資割合は以下のとおりです。
          （ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国株
           式マザーファンド）
           投資信託     証券  （ 上場不動産投資信託証券を除きます。）                      への投資割合は、信託財産の純資産総額
           の５％以内とします。
          （ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債
           券マザーファンド）
           投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。
         ③ 委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債
          券等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比
          率が、原則として、それぞれ10％、合計で20％を超えることとなる投資の指図をしません。当該比
          率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい、当該
          比率以内となるよう調整を行うものとします。                         （各マザーファンド共通）
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                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ④（ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド）
           委託会社は、デリバティブ取引等（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、新株予
           約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および
           選択権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを内容とした運用の指図を行うに
           あたり、一般社団法人投資信託協会の規則に基づき、金利、通貨の価格、金融商品市場における
           相場その他の指標に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ
           委託会社が定めた合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとし
           ます。
          （ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド、ラッセル・インベストメント日本債券マ
           ザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド）
           委託会社は、デリバティブ取引等（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、新株予
           約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択権付債券売買を含
           みます。）を行い、または継続することを内容とした運用の指図を行うにあたり、一般社団法人
           投資信託協会の規則に基づき、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係
           る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理
           的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
         ⑤投資する株式等の範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所に
            上場されている株式の発行会社の発行するもの、および取引所に準ずる市場で取引されている
            株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得す
            る株式、新株引受権証券および新株予約権証券についてはこの限りではありません。
          ２．前記１．にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証
            券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては委託会社が投
            資することを指図することができるものとします。
         ⑥信用取引の指図範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指
            図をすることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買戻しによ
            り行うことの指図をすることができるものとします。
          ２．前記１.の信用取引の指図は、当該売付に係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲
            内で行うものとします。
          ３．信託財産の一部解約等により、前項の売付に係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超
            えることになった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済
            するための指図をするものとします。
         ⑦先物取引等の運用指図・目的・範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資
            産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における有価証券
            先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数
            等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証
            券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならび
            に外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
            なお、選択権取引はオプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
          ２．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資
            産の為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプ
            ション取引ならびに外国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うこ
            との指図をすることができます。
          ３．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資
            産の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金利に係る先物取引およびオプ
            ション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をする
            ことができます。
          ４．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよ
            び為替変動リスクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、国内および国外におい
            て行われる、金融商品取引法第２条第22項第１号から第４号（ただし、第３号に規定する「前
            ２号及び第５号から第７号までに掲げる取引」は「前２号に掲げる取引」のみとします。）に
            規定する店頭デリバティブ取引を行うことができます。
         ⑧スワップ取引の運用指図・目的・範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよ
            び為替変動リスクを回避するため、スワップ取引を行うことの指図をすることができます。
          ２．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないも
            のとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限り
            ではありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ３．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価
            するものとします。
          ４．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、
            信託財産において担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
         ⑨（a)金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図（ラッセル・インベストメント日本株式マザー
            ファンド、ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンドおよびラッセル・インベスト
            メント日本債券マザーファンド）
            １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスク
               および為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指
               図をすることができます。
            ２．金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として
               信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能
               なものについてはこの限りではありません。
            ３．金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をも
               とに算出した価額で評価するものとします。
            ４．委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れ
               が必要と認めたときは、信託財産において担保の提供あるいは受入れの指図を行うものと
               します。
          （b)金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      の運用指図（ラッセル・インベストメ
            ント外国債券マザーファンド）
            １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引                                             、為替先
               渡取引および直物為替先渡取引                 を行うことの指図をすることができます。
            ２．金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      の指図にあたっては、当該取引の決
               済日が、原則として信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間
               内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
            ３．金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      の評価は、当該取引契約の相手方が
               市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するものとします。
            ４．委託会社は、金利先渡取引                 、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      を行うにあたり担保の
               提供  あるいは     受入れが必要と認めたときは、信託財産において担保の提供あるいは受入れ
               の指図を行うものとします。
         ⑩有価証券の貸付の指図および範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次
            の各号の範囲内で貸付の指図をすることができます。
            イ．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時
               価合計額を超えないものとします。
            ロ．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が信託財産で保有す
               る公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
          ２．前記１.に定める各限度額を超えることになった場合には、委託会社は速やかにその超える額
            に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
          ３．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うもの
            とします。
         ⑪公社債の空売りの指図範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産の計算において信託財産に属さ
            ない公社債を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、
            公社債（信託財産により借入れた公社債を含みます。）の引渡しまたは買戻しにより行うこと
            の指図をすることができるものとします。
          ２．前記１.の売付の指図は、当該売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内
            とします。
          ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純
            資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付
            の一部を決済するための指図をするものとします。
         ⑫公社債の借入れ（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができ
            ます。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提
            供の指図を行うものとします。
          ２．前記１.の指図は、当該借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とし
            ます。
          ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の
            純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借
            入れた公社債の一部を返還するための指図をするものとします。
          ４．前記１.の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
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         ⑬外貨建資産への投資制限
          （ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド）
           外貨建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の50％以内とします。
          （ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド）
           外貨建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の30％以内とします。
          （ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債
           券マザーファンド）
           外貨建資産への投資割合について制限を設けません。
         ⑭特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（各マザーファンド共通）
          外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
          合には、制約されることがあります。
         ⑮外国為替予約取引の指図および範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引を指図するこ
            とができます。
          ２．前記１.の予約取引の指図は、信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差
            額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産
            に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図は、この限り
            ではありません。
          ３．前記２.の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額
            に相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図を行うものとし
            ます。
      (4)  マザーファンドにおける法令上の投資制限
        マザーファンドに適用される法令上の投資制限は、前述の「２投資方針                                       (5)投資制限       ②法令上の投資
        制限」において、各ファンドについて掲げたものと同じです。
      (5)  マザーファンドで採用している運用会社（外部委託先運用会社／投資助言会社                                          ）
        2023  年２月17日現在、各マザーファンドで採用している運用会社は以下のとおりです。
         ＜ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド＞
                                                 ※
         （イ）商　　号：アセットマネジメントOne株式会社《日本》［投資助言］
             投資助言内容：グロース（成長）型                   株式  に重点をおいた運用
         （ロ）商　　号：クープランド                 ・カーディフ・アセット・マネジメント・エル・エル・ピー《                                   英
                            ※
                   国 》 ［投資助言］
             投資助言内容：        グロース（成長）型株式に重点をおいた運用
                                                     ※
         （ハ）商　　号：ＳＯＭＰＯアセットマネジメント株式会社《日本》［投資助言］
             投資助言内容：バリュー（割安）型株式に重点をおいた運用
                                                        ※
         （ニ）商　　号：スパークス・アセット・マネジメント株式会社《日本》［投資助言］
             投資助言内容：マーケット・オリエンテッド型の運用
                                                         ※
         （ホ）商　　号：          Ｍ＆Ｇ    インベストメン        ツ（ユーエスエー）インク《米国》                   ［投資助言］
             投資助言内容：マーケット・オリエンテッド型の運用
         （ヘ）商　　号：ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・
                   エル・シー《米国》
             委託内容：
            １）キャッシュ・エクイタイゼーション（流動資金の株式化）―即ち、運用資産の内、流動
               資金を株式先物インデックスで運用することにより、ファンドを株式に対してフル・エ
               クスポージャーにし、運用効率を高める。
            ２）他の外部委託先運用会社の運用を補完して信託財産全体に係る適切なポートフォリオを
               実現することを目的とした、他の外部委託先運用会社の運用に係る部分以外の信託財産
               の一部についての運用。
            ３）他の外部委託先運用会社の変更に際しての、必要に応じた資産の移転管理および一時的
                                      （注）
               な運用。（トランジション・マネジメント                          ）
            ４）  他の運用     会社  からの投資助言等に基づく運用。
            ５）委託会社が必要と判断した場合における、信託財産の一部についての運用。
                ( 注)  マザー    ファンドで行うマルチ・マネージャー運用では、委託会社は運用会社のパ
                 フォーマンス・運用状況等を継続的にモニタリングし、                             必要に応じて運用会社や目標配
                 分割合の変更を行います。その際、運用の効率化を図りながらポートフォリオの組替え
                 等を行います       （ファンド設定後に当初ポートフォリオを構築することを含め、以下「ト
                 ランジション・マネジメント」といいます。）。トランジション・マネジメントを行う
                 場合には、比較的短期の間に通常よりも多くの有価証券等の取引が行われます。この間
                 の意図せざる市場エクスポージャーや市場リスク、機会損失を最小限に抑えるため、委
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                 託会社は運用の指図に関する権限の一部をラッセル                           ・インベストメント          ・インプリメン
                 テーション・サービシーズ・               エル・エル・シー         （以下「ＲＩＩＳ」ということがありま
                 す。）   に委託します。なお、ＲＩＩＳは、トランジション時の市場エクスポージャーと
                 リスクを管理するためのトレーディング戦略の策定とその実施に特化したブローカー業
                 務も行っており、多くの場合、ＲＩＩＳは自社の当該部門をトランジション・マネジメ
                 ントに係る有価証券等の取引のブローカーとして利用します。ＲＩＩＳはラッセル・イ
                 ンベストメント         グループの各社が世界各国で設定・運用する他のファンドだけでなく同
                 グループ外の顧客に対しても同様のサービスを提供しています。トレーディング戦略の
                 策定とその実施の対価として同社に支払われる売買委託手数料の総額は、運用報告書
                 （全体版）の「利害関係人との取引状況等」においてＲＩＩＳを利害関係人に                                        準ずるも
                 のとみなして       開示されます。以下同じ。
          ※ 各投資    助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・

           サービシーズ・エル・エル・シー《米国》が運用の指図を行います。
         ＜ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド＞

         （ イ ） 商    号：  ストーンパイン        ・アセット・マネジメント・インク                   《カナダ》
                         ※
                  ［投資助言］
             投資助言     内容：外国株式を対象としたグロース（成長）型の運用
         （ ロ ） 商　　号：      モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インク                                   《米国》
                          ※
                   ［投資助言］
             投資助言     内容：外国株式を対象としたグロース（成長）型の運用
                                                      ※
         （ ハ ） 商　　号：      サンダース・キャピタル・エル・エル・シー                        《米国》［投資助言］
             投資助言内容       ：外国株式を対象としたバリュー（割安）型の運用
         （ニ）商　　号：          プジーナ・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー                                   《米国》
                          ※
                   ［投資助言］
             投資助言内容：        外国株式を対象としたバリュー（割安）型の運用
         （ホ）商　　号：          ニューメリック        ・インベスターズ・エル・エル・シー                    《米国》
                          ※
                   ［投資助言］
             投資助言内容：外国           株式を対象としたマーケット・オリエンテッド型の運用
         （ ヘ ） 商    号：  ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・
                   エル・シー《米国》
             委託内容：前述の「ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド」と同じ。
          ※各投資助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・

           サービシーズ・エル・エル・シー《米国》が運用の指図を行います。
         ＜ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド＞

         （イ）商　　号：アセットマネジメントOne株式会社《日本》
             委託  内容  ：国債・     事業債    および金融債を中心とする債券運用
         （ロ）商　　号：ウエスタン・アセット・マネジメント株式会社《日本》
             委託  内容  ：国債・     事業債    および金融債を中心とする債券運用
         （ハ）商　　号：ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・
                   エル・シー≪米国≫
             委託内容：
            １）他の外部委託先運用会社の運用を補完して信託財産全体に係る適切なポートフォリオを
               実現することを目的とした、他の外部委託先運用会社の運用に係る部分以外の信託財産
               の一部についての運用。
            ２）他の外部委託先運用会社の変更に際しての、必要に応じた資産の移転管理および一時的
               な運用。（トランジション・マネジメント）
            ３）委託会社が必要と判断した場合における、信託財産の一部についての運用（他の外部委
               託先運用会社からの投資助言等に基づく運用を含む。）。
         ＜ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド＞

         （イ）商　　号：コルチェスター・グローバル・インベスターズ・リミテッド《英国》
             委託  内容  ：格付けの高い国の国債（またはこれに準ずる債券）への投資を中心とした運用
         （ロ）商　　号：          イ ンサイト・インベストメント・マネジメント（グローバル）リミテッド《英
                   国》
             委託  内容  ： 国債や一般債に加え、通貨も含めた総合的な運用
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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         （ハ）商　　号：ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・
                   エル・シー《米国》
             委託  内容  ：前述の「ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド」と同じ。
         各マザーファンドでは「マルチ・マネージャー運用」を行います。「マルチ・マネージャー運用」

         では、運用会社のパフォーマンス・運用状況等を継続的にモニタリングし、必要に応じて運用会社
         や目標配分割合の変更を行います。なお、運用会社や目標配分割合の変更は、原則として事前の告
         知なく随時行います。
         各マザーファンドで採用する運用会社に関する最新の情報については、販売会社または委託会社に
         お問い合わせ下さい。また、委託会社のホームページでも情報提供を行っております。
          ラッセル・インベストメント株式会社
          ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)
                  ( 受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
          ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
    ３【投資リスク】

     (1)  リスク要因
       取得申込みに際しては、ファンドのリスクおよび留意点を十分ご理解のうえご検討いただきますよう、
       お願いいたします。
       ファンドの基準価額は、実質的に投資を行っている有価証券等の値動きや為替変動等による影響を受け
       ますが、これらの運用による損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。したがって、ファンドにお
       いて、投資者のみなさまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被
       り、投資元金が割り込むことがあります。なお、投資信託は預貯金と異なります。
       ファンドは、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではあ
       りません。また、金融商品取引業者（従来の証券会社）以外でご購入いただいた場合、投資者保護基金
       の対象とはなりません。
       ファンドの主なリスクとしては、以下のようなものがあげられます。
       ①基準価額の変動リスク
         (a)  株価変動リスク
           株価は国内外の景気、経済、社会情勢の変化等の影響を受けます。一般に、株価が下落した場合
           には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
         (b)  株式の発行会社の信用リスク
           株式の発行会社の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により、株価が
           下落した場合には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
         (c)  金利変動リスク
           債券は、金利の変動により価格が変動します。一般に金利が上昇した場合、債券の価格は下落
           し、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
         (d)  債券の発行体の信用リスク
           債券の発行体が経営不振、資金繰り悪化等に陥り、債券の利息や償還金をあらかじめ定められた
           条件で支払うことができなくなる（債務不履行）場合、もしくは債務不履行に陥ると予想される
           場合、債券の価格が下落し、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
         (e)  為替変動リスク
           外貨建資産については、一般に外国為替相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合には、
           ファンドの基準価額が下落する要因となります。
           ファンドでは、ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンドを通じて投資する外国債券
           に係る部分について、為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。為替ヘッジを行う
           際、円金利がヘッジ対象通貨建の金利より低い場合には、当該通貨と円の金利差相当分のヘッジ
           コストが発生します。
         (f)  カントリーリスク
           投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または取
           引に対して新たな規制が設けられた場合には、ファンドの基準価額が下落する要因になり、また
           投資方針に沿った運用ができない可能性があります。
         (g)  流動性リスク
           ファンドで短期間に相当金額の換金申込みがあった場合、組入れている株式や債券を売却するこ
           とで換金代金の手当てを行いますが、組入れている株式や債券の市場における流動性が低いとき
           には、市場実勢から期待される価格で売却できない可能性があり、ファンドの基準価額が下落す
           る要因となります。
          ※上記はファンドの基準価額に影響を及ぼす主なリスクであり、リスクは上記に限定されるもので
           はありません。
       ②その他の留意点
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         (a)  ファンドの取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の
           適用はありません。
         (b)  ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や投資対象
           国・地域の取引市場において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下
           し、市場実勢から期待できる価格で売却できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあり
           ます。
           これにより、基準価額にマイナスの影響を及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止とな
           る可能性、換金代金のお支払が遅延する可能性があります。
         (c)  ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、マザーファンドを投資対象と
           する他のベビーファンドに追加設定・解約等に伴う資金変動等があり、その結果、マザーファン
           ドにおいて売買等が生じた場合等には、ファンドの基準価額に影響を及ぼす場合があります。
         ( d ) 市況動向や資金動向等によっては、投資方針に沿った運用ができない可能性があります。
         ( e ) 取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他合理的な事情があると委託会社が判
           断したときは、委託会社の判断により、取得申込み、換金申込みの各受付を中止することおよび
           既に受付けた取得申込み、換金申込みの各受付を取り消すことができます。
         ( f ) 法令・税制・会計方法等は今後変更される可能性もあります。
         (g)  分配金に関する留意点
           分配金は、預貯金の利息と異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われ
           ると、その金額相当分、基準価額が下落します。
           分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の利子・配当等収益および評価益を含む売買
           益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べ
           て下落することになります。また、分配金の水準は計算期間におけるファンドの収益率を示すも
           のではありません。
           投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払
           戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値
           上がりが小さかった場合も同様です。
     (2)  投資リスクに対する管理体制

       運用に関わるリスクの管             理は、    ラッセル・インベストメント                グループの協力を得て            、 ①外部委託先運用
       会社の管理、②ファンド全体の管理の２段階にわたって行われます。
       ① 外部委託先運用会社の管理
        ・外部    委託先    運用会社の運用リスクについては、運用部が、外部委託先運用会社毎に運用リスク分
         析・管理、パフォーマンス評価等を行っています。
        ・ 委託会社は、外部          委託先    運用会社毎に運用ガイドライン                 の遵守状況をモニタリングしています。例
         えば、    外部委託先運用会社が運用ガイドラインに違反した場合には直ちに当社グループに報告する
         義務があります。また、定期的に各外部委託先運用会社から違反がなかった旨の確認をとって                                                    お
         り、その結果が投資政策・運用委員会に報告されます。
        ・外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理については、新規採用時に全般的な法令およ
         び社内規程遵守体制等について審査します。採用後も定期的に、外部委託先運用会社から法令およ
         び社内規程遵守状況について確認をとっています。
        ・外部委託先運用会社が投資助言会社の投資助言に基づいて運用の指図を行う場合は、当該投資助言
         会社に対しても、必要な管理を行います。
        ・グループ会社に対しても、必要な監督を行っています。
       ②ファンド全体の管理
        ファンド     の運用リスクについては、運用部がファンド毎にリスク分析・管理、パフォーマンス評価等
        を行っています。          ファンド全体での管理は、更に、法務・コンプライアンス部が                                 流動性リスク管理、
        法令・信託約款の遵守状況等                のモニタリングを          通じて    行っています       。
       ①および②の       モニタリング       等の結果は、投資政策・運用委員会および／                        または    リスク管理・コンプライ

       アンス委員会       に報告され、検証が           行われます      。
        ※上記の体制等は2022年11月末現在のものであり、今後変更される場合があります。

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    ４【手数料等及び税金】













     (1)  【申込手数料】
           ※1
      ①2.2％      （税抜    2.00％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を、取得申込口数、取
                                                         ※2
        得申込金額等に応じて、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額が申込手数料                                                   となり
        ます。詳細は販売会社までお問い合わせ下さい。
         ※1  消費税および地方消費税に相当する金額（以下「消費税等相当額」といいます。）を含みます。な
           お、  税法が改正された場合等には、消費税等相当額が変更になることがあります。
         ※2  申込手数料は商品説明や購入申込受付に係る事務手続き等の対価です。
      ②スイッチング、「自動けいぞく投資コース」における収益分配金の再投資による取得申込みおよび確定
        拠出年金制度に基づく取得申込みについては、無手数料の取扱いとなります。
     (2)  【換金（解約）手数料】

      該当事項はありません。
      また、信託財産留保額はありません。
     (3)  【信託報酬等】

      各ファンドの計算期間を通じて毎日、各ファンドの純資産総額に対し、以下の率を乗じて得た金額が信託
      報酬として計算され、信託財産の費用として計上されます。
      ＜信託報酬＝       運用期    間中の基準価額×信託報酬率＞
      信託報酬の配分（年率）
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                                       支払先の配分
         ファンド          信託報酬
                              委託会社          販売会社          受託会社
                       ※
                              0.682   ％       0.440   ％       0.110   ％
                   1.232   ％
         安定型
                                      （税抜    0.40％）      （税抜    0.10％）
                            （税抜0.62％）
                 （税抜1.12％）
                       ※
                              0.704   ％       0.440   ％       0.110   ％
                   1.254   ％
        安定成長型
                                      （税抜    0.40％）      （税抜    0.10％）
                            （税抜0.64％）
                 （税抜1.14％）
                       ※
                              0.737   ％       0.440   ％       0.110   ％
                   1.287   ％
         成長型
                                      （税抜    0.40％）      （税抜    0.10％）
                            （税抜0.67％）
                 （税抜1.17％）
       ※ 税法が改正された場合等には、消費税等相当額が変更になることがあります。
      （役務の     内容  ）

          委託会社        各ファンドの運用等の対価
                 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファンドに係る管理事
          販売会社
                 務、購入後の情報提供等の対価
          受託会社        各ファンドの資産管理等の対価
      上記の信託報酬は          日々計上され、各ファンドの基準価額に反映されます。なお、                                 毎計算期間の最初の６ヵ

      月終了日および毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁されます。
      委託会社および販売会社の報酬は信託財産中から委託会社に対して支弁され、販売会社の報酬は委託会社
      より販売会社に対して支払われます。受託会社の報酬は信託財産中から受託会社に対して支弁されます。
      なお、委託会社の報酬には、各ファンドの外国為替予約取引の指図に関する権限の委託および各マザー
      ファンドの運用の指図に関する権限の委託を受けた各外部委託先運用会社への報酬が含まれています。そ
      の報酬額は委託会社と当該外部委託先運用会社との間で別途定められ、委託会社が受ける報酬から各外部
      委託先運用会社に対して支弁されます。また、投資助言会社への報酬額は、その助言に基づき運用を行う
      外部委託先運用会社と各投資助言会社との間で別途定められ、外部委託先運用会社が受ける報酬から各投
      資助言会社に対して支弁されます。
      グループ会社であるＲＩＩＳへの報酬額については、他の外部委託先運用会社と同様に、委託会社との間

      で別途定められ、委託会社が受け取る報酬から支弁するものとし、信託財産中からの直接的な支弁は行い
      ません。また、ＲＩＩＳが他の運用会社からの助言に基づき運用を行う場合においては、当該運用会社へ
      の報酬額はＲＩＩＳと当該運用会社との間で別途定められ、ＲＩＩＳが受け取る報酬から支弁するものと
      し、信託財産中からの直接的な支弁は行いません。
     (4)  【その他の手数料等】

      信託財産に属する有価証券の売買時の売買委託手数料、当該売買委託手数料にかかる消費税等相当額およ
      び外貨建資産の保管等に要する費用ならびに先物・オプション取引等に要する費用は、受益者の負担と
      し、信託財産中から支弁されます。
      各ファンドにおいて一部解約に伴う支払資金の手当て等を目的として資金借入れの指図を行った場合、当
      該借入金の利息は信託財産中から支弁されます。
      信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託会社の立替えた立替金の利息および借入金
      の利息は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁されます。
      なお、その他の手数料等については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表
      示することができません。
        ※各ファンドの費用（手数料等）の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示すること
         が できません      。
     (5)  【課税上の取扱い】

      課税上は株式投資信託として取り扱われます。
      ①個人の受益者に対する課税の取扱いについて
        ◇収益分配時
         受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税対象となる普通分配金については、原則として、以下
         の税率で源泉徴収が行われます。
         なお、確定申告により、総合課税（配当控除の適用はありません。）または申告分離課税を選択する
         ことができます。
        ◇換金時および償還時
         換金時および償還時の差益（換金価額および償還価額から申込手数料（税込）を含む取得費を控除し
         たもの）については、原則として、以下の税率で申告分離課税が適用されます。ただし、源泉徴収口
         座を選択した場合は以下の税率で源泉徴収が行われます。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                           税率
         20.315    ％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および地方税５％）
        ◇損益通算について
         換金時および償還時の差損（譲渡損失）については、確定申告により、上場株式等の譲渡所得、                                                   上場
         株式等の配当所得および特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得                                               （申告分離課
         税を選択したものに限ります。）と損益通算が可能です。また、換金時および償還時の差益（譲渡
         益）、普通分配金          および特定公社債等の利子所得                 （申告分離課税を選択したものに限ります。）につ
         いては、上場株式等の譲渡損失と損益通算が可能です。
        ※公募株式      投資  信託は税法上、少額投資非課税制度および未成年者少額投資非課税制度の適用対象で
         す。
         少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」および未成年者少額投資非課税制度「愛称：ジュ
         ニア  ＮＩＳＡ     （ジュニアニーサ）」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式
         投資信託などから生じる配当所得および                     譲渡  所得が一定期間非課税となります。他の口座で生じた配
         当所得や譲渡所得との損益通算はできません。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設す
         るなど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳細は販売会社にお問い合わせください。
        ※ 確定拠出年金       制度  の加入者に対しては、確定拠出年金の積立金の運用にかかる税制が適用されます。
        ※ 詳細は販売会社にお問い合わせください。
      ②法人の受益者に対する課税の取扱いについて

        法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税対象となる普通分配金、ならびに換金時および償
        還時の個別元本超過額については、以下の税率で源泉徴収が行われます。なお、地方税の源泉徴収はあ
        りません。
        益金不算入制度の適用はありません。
                       税率
        15.315    ％（所得税15％および復興特別所得税0.315％）
        ※ 詳細は販売会社にお問い合わせください。
      ＜収益分配金について＞

        収益分配金には、課税扱いとなる普通分配金と、非課税扱いとなる元本払戻金（特別分配金）の区分が
        あります。
        受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額
        の場合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金とな
        り、②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る
        部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控
        除した額が普通分配金となります。
        なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時に個別元本から当該元
        本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ＜個別元本について＞

        ①受益者毎の取得時の価額（申込手数料および当該申込手数料に係る消費税等相当額は含まれませ
         ん。）が当該受益者の元本（個別元本）となります。
        ②受益者がファンドを複数回取得した場合、個別元本は当該受益者が取得するつど当該受益者の受益権
         口数で加重平均することにより算出されます。
        ③同一の販売会社の複数支店等でファンドを取得する場合は当該支店等毎に、複数のコースを保有する
         場合はコース毎に個別元本の算出が行われる場合があります。
        ④受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時の個別元本から当該元本払
         戻金（特別分配金）を控除した額がその後の当該受益者の個別元本となります。
      ※ 外国税額     控除  の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。

      ※上記は2022年11月末現在の情報です。税法が改正された場合等は、上記の内容が変更になる場合がありま
        す。
      ※税制の詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ５【運用状況】
     以下は2022年11月末現在の運用状況です。
     (1)  【投資状況】
        ■  安定型
                   資産の種類                国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
           親投資信託受益証券                         日本        587,679,153             99.54
           現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          ―        2,733,130            0.46
                     合計(純資産総額)                      590,412,283            100.00
          （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        ■  安定成長型

                   資産の種類                国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
           親投資信託受益証券                         日本       2,042,266,724              99.70
           現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          ―        6,095,370            0.30
                     合計(純資産総額)                     2,048,362,094             100.00
          （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        ■  成長型

                   資産の種類                国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
           親投資信託受益証券                         日本        732,693,356             99.87
           現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          ―         965,456           0.13
                     合計(純資産総額)                      733,658,812            100.00
          （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        （参考）

         □  ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド
                    資産の種類               国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
           株式                         日本       31,468,872,840              94.47
                        ※
           現金・預金・その他の資産             ( 負債控除後)           ―       1,842,868,833              5.53
                     合計(純資産総額)                      33,311,741,673              100.00
           （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           ※その他の資産の投資状況

              資産の種類          建別     国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
            株価指数先物取引            買建      日本       1,950,200,000               5.85
           （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           （注２）時価は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評
               価しております。
         □  ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド

                                                        投資比率
                   資産の種類                 国／地域         時価合計（円）
                                                        （％）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           株式                      アメリカ             30,207,745,823             54.77
                                 カナダ              1,497,490,293             2.72
                                 ブラジル               148,476,588            0.27
                                 ドイツ              1,957,174,413             3.55
                                 イタリア               497,764,745            0.90
                                 フランス              1,844,060,375             3.34
                                 オランダ              1,273,657,447             2.31
                                 スペイン               190,201,700            0.34
                                 ベルギー               35,275,963            0.06
                                 オーストリア                7,538,699           0.01
                                 ルクセンブルク               386,750,443            0.70
                                 フィンランド               362,694,312            0.66
                                 アイルランド               423,890,283            0.77
                                 イギリス              2,896,812,932             5.25
                                 スイス              2,622,408,922             4.75
                                 スウェーデン               281,030,724            0.51
                                 ノルウェー               247,410,502            0.45
                                 デンマーク               595,331,964            1.08
                                 ケイマン諸島               618,378,862            1.12
                                 オーストラリア               591,311,282            1.07
                                 バミューダ               255,600,889            0.46
                                 香港               283,818,652            0.51
                                 シンガポール               200,220,525            0.36
                                 タイ               104,500,552            0.19
                                 韓国               751,981,191            1.36
                                 台湾              1,108,751,811             2.01
                                 中国               89,266,289            0.16
                                 インド               895,079,721            1.62
                                 イスラエル               213,071,475            0.39
                                 プエルトリコ               13,126,053            0.02
                                 ジャージー               26,430,248            0.05
                                 ガーンジー               142,926,920            0.26
                                 小計             50,770,180,598             92.05
           新株予約権証券                      スイス                1,617,904           0.00
           投資信託証券                      アメリカ               299,991,934            0.54
                                 イギリス               14,179,811            0.03
                                 オーストラリア                7,137,351           0.01
                                 香港               63,408,458            0.11
                                 小計               384,717,554            0.70
                        ※
           現金・預金・その他の資産             ( 負債控除後)            ―         3,998,999,013             7.25
                       合計(純資産総額)                       55,155,515,069             100.00
           （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           ※その他の資産の投資状況

              資産の種類         建別     国／地域        時価合計（円）         投資比率（％）
                          アメリカ          7,731,516,424             14.02
                       買建    カナダ           528,016,003            0.96
                          オーストラリア           606,289,860            1.10
                          アメリカ          3,320,125,495            △6.02
                          ドイツ           911,493,936           △1.65
                          イタリア            70,325,484           △0.13
            株価指数先物取引              オランダ           103,140,692           △0.19
                          スペイン            71,638,092           △0.13
                       売建
                          スイス           387,260,779           △0.70
                          スウェーデン           156,555,544           △0.28
                          香港            97,793,556           △0.18
                          シンガポール            53,861,392           △0.10
                          フランス           239,329,912           △0.43
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
            （注２）時価は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で
                評価しております。
         □  ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド

                   資産の種類                国／地域         時価合計（円）          投資比率（％）
           国債証券                      日本             6,146,823,717             52.36
           地方債証券                      日本             1,565,204,000             13.33
           特殊債券                      日本              971,926,665             8.28
           社債券                      日本              648,531,500             5.53
                                 フランス              100,085,000             0.85
                                 スペイン              99,047,000            0.84
                                 イギリス              99,775,000            0.85
                                    小計           947,438,500             8.07
                        ※
           現金・預金・その他の資産             (負債控除後)         ―             2,107,633,167             17.95
                      合計(純資産総額)                       11,739,026,049             100.00
           （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           ※その他の資産の投資状況

             資産の種類        建別     国／地域        時価合計（円）          投資比率（％）
            債券先物取引        買建     日本          1,041,040,000             8.87
                    買建     シンガポール           476,448,000            4.06
           （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           （注２）時価は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評
               価しております。
         □  ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド

                                                        投資比率
                   資産の種類                 国／地域         時価合計（円）
                                                         （％）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           国債証券                      アメリカ              3,342,238,923            31.18
                                 カナダ               221,211,321           2.06
                                 メキシコ               538,342,954           5.02
                                 チリ                39,654,951           0.37
                                 コロンビア                63,522,826           0.59
                                 ドイツ               688,815,615           6.43
                                 イタリア               751,260,397           7.01
                                 フランス               374,165,190           3.49
                                 オランダ                50,363,936           0.47
                                 スペイン               651,293,576           6.08
                                 ベルギー               193,408,993           1.80
                                 オーストリア               185,080,797           1.73
                                 フィンランド                34,153,576           0.32
                                 アイルランド                40,600,647           0.38
                                 イギリス               469,485,006           4.38
                                 ノルウェー               163,677,877           1.53
                                 デンマーク                12,885,524           0.12
                                 ハンガリー                54,188,097           0.51
                                 ポーランド                97,654,920           0.91
                                 ルーマニア                54,307,369           0.51
                                 アイスランド                27,301,163           0.25
                                 オーストラリア               108,521,423           1.01
                                 ニュージーランド               190,212,490           1.77
                                 シンガポール               306,598,104           2.86
                                 マレーシア               183,599,367           1.71
                                 インドネシア                90,817,682           0.85
                                 韓国               195,457,137           1.82
                                 南アフリカ                88,353,893           0.82
                                 小計              9,217,173,754            86.00
           地方債証券                      カナダ                55,228,772           0.52
                                 ドイツ                61,551,597           0.57
                                 小計               116,780,369           1.09
           特殊債券                      国際機関               130,118,945           1.21
           社債券                      アメリカ                16,309,814           0.15
                                 ドイツ                33,217,520           0.31
                                 オランダ                13,881,889           0.13
                                 ベルギー                13,307,482           0.12
                                 イギリス                21,736,947           0.20
                                 小計                98,453,652           0.92
                        ※
           現金・預金・その他の資産             ( 負債控除後)             ―          1,155,648,343            10.78
                       合計(純資産総額)                        10,718,175,063            100.00
           （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           ※その他の資産の投資状況

             資産の種類        建別      国／地域        時価合計（円）         投資比率（％）
            債券先物取引        買建     アメリカ            1,234,407,876             11.52
                         ドイツ             215,530,809            2.01
                    売建     アメリカ             861,497,306           △8.04
                         カナダ             218,253,602           △2.04
                         ドイツ             789,087,679           △7.36
                         オーストラリア             166,965,240           △1.56
           （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           （注２）時価は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評
               価しております。
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            資産の種類        建別      国／地域        時価合計（円）         投資比率（％）
           債券オプション         売建   アメリカ               4,919,026          △0.04
           ( 注)  オプション     取引は、主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評価しています。

     (2)  【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
        ■  安定型
                                      帳簿価額     帳簿価額     評価額    評価額     投資
        国／
              種類           銘柄名          数量     単価     金額    単価    金額    比率
        地域
                                       (円)     (円)    (円)    (円)    (％)
        日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              18,949,530      3.1080    58,895,140     3.1425    59,548,898     10.09
                   日本株式マザーファンド
        日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              16,957,622      5.1465    87,272,402     5.1305    87,001,079     14.74
                   外国株式マザーファンド
        日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              20,765,751      1.4111    29,302,551     1.4044    29,163,420     4.94
                   日本債券マザーファンド
        日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              112,756,119      3.6665   413,429,009     3.6536   411,965,756     69.78
                   外国債券マザーファンド
         （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
        ■  安定成長型

                                      帳簿価額     帳簿価額     評価額    評価額     投資
        国／
              種類           銘柄名          数量     単価     金額    単価    金額    比率
        地域
                                       (円)     (円)    (円)    (円)    (％)
        日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              161,027,558      3.1080   500,473,651     3.1425   506,029,101     24.70
                   日本株式マザーファンド
        日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              97,946,485      5.1464   504,081,582     5.1305   502,514,441     24.53
                   外国株式マザーファンド
        日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              70,958,591      1.4111   100,129,667     1.4044    99,654,245     4.87
                   日本債券マザーファンド
        日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              255,657,143      3.6664   937,341,350     3.6536   934,068,937     45.60
                   外国債券マザーファンド
         （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
        ■  成長型

                                      帳簿価額     帳簿価額     評価額    評価額     投資
       国／
             種類           銘柄名          数量     単価     金額     単価    金額    比率
       地域
                                       (円)     (円)     (円)    (円)    (％)
       日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              81,966,118      3.1080    254,750,695     3.1425    257,578,525     35.11
                   日本株式マザーファンド
       日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              57,729,785      5.1461    297,083,247     5.1305    296,182,661     40.37
                   外国株式マザーファンド
       日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              25,445,847      1.4111    35,906,634     1.4044    35,736,147     4.87
                   日本債券マザーファンド
       日本   親投資信託受益証券         ラッセル・インベストメント              39,193,131      3.6672    143,732,445     3.6536    143,196,023     19.52
                   外国債券マザーファンド
         （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
        投資有価証券種類別投資比率

        ■  安定型
                   種類                国内／外国            投資比率（％）
               親投資信託受益証券                     国内                   99.54
                   合計                                    99.54
         （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。
        ■  安定成長型

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                   種類                国内／外国            投資比率（％）
               親投資信託受益証券                     国内                   99.70
                   合計                                    99.70
         （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。
        ■  成長型

                   種類                国内／外国            投資比率（％）
               親投資信託受益証券                     国内                   99.87
                   合計                                    99.87
         （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。
      ②【投資不動産物件】

         該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項はありません。
       ( 参考)ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド

        ①  投資有価証券の主要銘柄
                                     帳簿価額     帳簿価額      評価額      評価額     投資
          順
           国／
              種類      銘柄名        業種     数量     単価     金額      単価      金額    比率
           地域
          位
                                      (円)     (円)      (円)      (円)    (％)
          1  日本   株式   三菱ＵＦＪフィナン         銀行業      1,232,300      750.78    925,186,194       755.10    930,509,730      2.79
                 シャル・グループ
          2  日本   株式   ソニーグループ         電気機器       70,500   11,251.21     793,210,563      11,255.00     793,477,500      2.38
          3  日本   株式   三井住友フィナンシャ         銀行業       169,600    3,917.65     664,433,440       4,673.00     792,540,800      2.38

                 ルグループ
          4  日本   株式   日立製作所         電気機器       98,900    6,264.25     619,534,846       7,299.00     721,871,100      2.17
          5  日本   株式   キリンホールディング         食料品       294,400    1,833.04     539,646,976       2,165.00     637,376,000      1.91

                 ス
          6  日本   株式   三菱商事         卸売業       137,000    4,354.92     596,624,040       4,605.00     630,885,000      1.89
          7  日本   株式   花王         化学       113,000    5,199.51     587,545,259       5,461.00     617,093,000      1.85

          8  日本   株式   武田薬品工業         医薬品       147,900    3,768.31     557,333,049       4,050.00     598,995,000      1.80

          9  日本   株式   本田技研工業         輸送用機器       175,000    3,330.65     582,863,750       3,356.00     587,300,000      1.76

          10  日本   株式   ファナック         電気機器       28,600   20,765.34     593,888,724      20,365.00     582,439,000      1.75

          11  日本   株式   リクルートホールディ         サービス業       126,300    4,872.70     615,423,100       4,329.00     546,752,700      1.64

                 ングス
          12  日本   株式   オリックス         その他金融業       230,400    2,283.86     526,201,465       2,210.50     509,299,200      1.53
          13  日本   株式   三井住友トラスト・         銀行業       109,800    3,990.52     438,159,096       4,407.00     483,888,600      1.45

                 ホールディングス
          14  日本   株式   セブン＆アイ・ホール         小売業       84,500    5,615.49     474,509,312       5,579.00     471,425,500      1.42
                 ディングス
          15  日本   株式   東レ         繊維製品       627,200     617.97    387,590,784       738.60    463,249,920      1.39
          16  日本   株式   キーエンス         電気機器        8,000   54,471.61     435,772,880      57,140.00     457,120,000      1.37

          17  日本   株式   日本製鉄         鉄鋼       192,900    2,104.51     405,959,979       2,192.50     422,933,250      1.27

          18  日本   株式   東京海上ホールディン         保険業       140,500    2,393.23     336,248,815       2,827.00     397,193,500      1.19

                 グス
          19  日本   株式   東京瓦斯         電気・ガス業       151,000    2,266.40     342,226,515       2,526.00     381,426,000      1.15
                                 38/168


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          20  日本   株式   第一生命ホールディン         保険業       148,700    2,568.60     381,952,034       2,543.50     378,218,450      1.14
                 グス
          21  日本   株式   鹿島建設         建設業       235,500    1,464.78     344,955,690       1,550.00     365,025,000      1.10
          22  日本   株式   アイシン         輸送用機器       95,600    3,848.70     367,936,665       3,765.00     359,934,000      1.08

          23  日本   株式   ロート製薬         医薬品       79,100    3,548.41     280,679,812       4,490.00     355,159,000      1.07

          24  日本   株式   ミスミグループ本社         卸売業       100,800    3,235.45     326,133,381       3,350.00     337,680,000      1.01

          25  日本   株式   クレディセゾン         その他金融業       190,800    1,601.13     305,497,293       1,757.00     335,235,600      1.01

          26  日本   株式   日本電信電話         情報・通信業       80,700    3,875.72     312,771,314       3,820.00     308,274,000      0.93

          27  日本   株式   トヨタ自動車         輸送用機器       153,000    2,108.76     322,641,680       2,010.50     307,606,500      0.92

          28  日本   株式   ダイキン工業         機械       13,500   20,778.68     280,512,180      22,405.00     302,467,500      0.91

          29  日本   株式   日揮ホールディングス         建設業       158,300    1,557.02     246,476,266       1,893.00     299,661,900      0.90

          30  日本   株式   ヤマトホールディング         陸運業       130,300    2,251.39     293,356,117       2,293.00     298,777,900      0.90

                 ス
          （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
         投資有価証券種類別および業種別投資比率

                                        投資比率
            種類       国内／外国            業種
                                        （％）
          株式       国内          鉱業                 0.29
                          建設業                 3.26
                          食料品                 2.19
                          繊維製品                 1.46
                          パルプ・紙                 0.81
                          化学                 5.39
                          医薬品                 4.33
                          石油・石炭製品                 0.35
                          ゴム製品                 0.05
                          ガラス・土石製品                 0.27
                          鉄鋼                 1.81
                          非鉄金属                 0.89
                          金属製品                 0.05
                          機械                 4.04
                          電気機器                13.40
                          輸送用機器                 7.28
                          精密機器                 2.90
                          その他製品                 0.73
                          電気・ガス業                 1.61
                          陸運業                 2.13
                          海運業                 0.27
                          空運業                 0.26
                          倉庫・運輸関連業                 0.27
                          情報・通信業                 6.83
                          卸売業                 5.45
                          小売業                 4.23
                          銀行業                 7.57
                          証券、商品先物取引業                 1.28
                          保険業                 3.94
                          その他金融業                 3.12
                          不動産業                 1.96
                          サービス業                 6.03
                       合計                    94.47
         （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該業種または種類の時価比率をいいます。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        ②  投資不動産物件
         該当事項はありません。
        ③  その他投資資産の主要なもの

         （有価証券先物取引等）
                                                       投資
                                 買建／          帳簿価額       評価額
          資産の種類       取引所      資産の名称       限月      数量   通貨                比率
                                 売建          （円）      （円）
                                                       （％）
         株価指数先物取引        大阪取引所     TOPIX  株価指数先物      2022  年  買建    98  日本円    1,876,696,680      1,950,200,000        5.85
                              12月
         （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
         （注２）評価金額は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で
             評価しております。
       ( 参考)ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド

        ①  投資有価証券の主要銘柄
                                  帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額     投資
       順  国／
           種類     銘柄名         業種      数量    単価      金額      単価      金額    比率
       位  地域
                                   (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
         アメ             ソフトウェア・
        1    株式  MICROSOFT     CORP            40,337    38,668.02     1,559,752,061       33,374.62     1,346,232,333      2.44
         リカ             サービス
         スイ             医薬品・バイオテ
        2    株式  ROCHE   HOLDING    AG-           18,703    56,413.93     1,055,109,907       45,048.44      842,541,114     1.53
         ス             クノロジー・ライ
              GENUSSCHEIN
                      フサイエンス
         台湾             半導体・半導体製
        3    株式  TAIWAN                 75,111    13,359.29     1,003,429,931       11,016.55      827,464,620     1.50
                      造装置
              SEMICONDUCTOR-SP
              ADR
         アメ             ヘルスケア機器・
        4    株式  UNITEDHEALTH                 11,267    73,809.40      831,610,566      73,323.35      826,134,297     1.50
         リカ             サービス
              GROUP   INC
         アメ             テクノロジー・
        5    株式  APPLE   INC              35,755    22,867.72      817,635,432      19,604.27      700,950,956     1.27
         リカ             ハードウェアおよ
                      び機器
         アメ             医薬品・バイオテ
        6    株式  JOHNSON    & JOHNSON            28,028    24,811.84      695,426,436      24,453.61      685,386,014     1.24
         リカ             クノロジー・ライ
                      フサイエンス
         アメ             食品・飲料・タバ
        7    株式  PEPSICO    INC             25,485    23,862.77      608,142,891      25,356.27      646,204,625     1.17
         リカ             コ
         スイ             食品・飲料・タバ
        8    株式  NESTLE   SA-REG              39,345    17,840.75      701,944,676      16,207.24      637,674,023     1.16
         ス             コ
         アメ             ソフトウェア・
        9    株式  MASTERCARD     INC  -          12,751    48,716.34      621,182,138      47,650.46      607,591,055     1.10
         リカ             サービス
              A
         アメ             メディア・娯楽
       10    株式  ALPHABET    INC-CL   A          44,419    16,936.58      752,306,178      13,219.03      587,176,329     1.06
         リカ
         アメ             運輸
       11    株式  UBER  TECHNOLOGIES              136,058     4,021.66     547,179,017       3,855.03     524,507,835     0.95
         リカ
              INC
         アメ             各種金融
       12    株式  MOODY'S    CORP             12,988    44,272.05      575,005,396      40,207.03      522,208,920     0.95
         リカ
         アメ             小売
       13    株式  AUTOZONE    INC             1,414   302,110.29      427,183,959      354,958.66      501,911,550     0.91
         リカ
         オラ             銀行
       14    株式  ING  GROEP   NV            284,619     1,356.83     386,179,883       1,674.42     476,574,580     0.86
         ンダ
         韓国             テクノロジー・
       15    株式  SAMSUNG                 73,378    6,717.55     492,921,037       6,350.87     466,014,872     0.84
                      ハードウェアおよ
              ELECTRONICS     CO
                      び機器
              LTD
         イン             銀行
       16    株式  HDFC  BANK  LIMITED            167,001     2,462.54     411,248,211       2,732.32     456,300,757     0.83
         ド
         アメ             メディア・娯楽
       17    株式  ALPHABET    INC-CL    C           33,660    17,579.55      591,727,764      13,253.75      446,121,319     0.81
         リカ
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         アメ             ヘルスケア機器・
       18    株式  ELEVANCE    HEALTH             6,077   71,572.20      434,944,316      71,568.04      434,918,999     0.79
         リカ             サービス
              INC
         アメ             ソフトウェア・
       19    株式  ORACLE   CORP              38,211    10,823.52      413,577,821      11,227.63      429,019,333     0.78
         リカ             サービス
         アメ             ヘルスケア機器・
       20    株式  CIGNA   CORP               9,470   36,002.04      340,939,390      44,535.60      421,752,217     0.76
         リカ             サービス
         アメ             銀行
       21    株式  WELLS   FARGO   & CO           63,782    6,422.73     409,655,044       6,606.04     421,346,820     0.76
         リカ
         ドイ             自動車・自動車部
       22    株式  MERCEDES-BENZ                 46,870    9,041.23     423,762,572       8,979.49     420,868,846     0.76
         ツ             品
              GROUP   AG
         アメ             ソフトウェア・
       23    株式  SERVICENOW     INC            7,544   68,353.30      515,657,331      55,110.55      415,754,061     0.75
         リカ             サービス
         アメ             メディア・娯楽
       24    株式  META  PLATFORMS               26,212    27,915.44      731,719,642      15,200.71      398,441,016     0.72
         リカ
              INC-CLASS     A
         デン             運輸
       25    株式  DSV  A/S               18,231    21,293.40      388,200,047      21,366.51      389,532,935     0.71
         マー
         ク
         アメ             小売
       26    株式  TJX  COMPANIES     INC           34,323    8,750.95     300,359,174      11,131.81      382,077,430     0.69
         リカ
         フラ             耐久消費財・アパ
       27    株式  LVMH  MOET               3,676   90,481.88      332,611,410      100,793.15      370,515,656     0.67
         ンス             レル
              HENNESSY    LOUIS
              VUITTON    SE
         アメ             ソフトウェア・
       28    株式  COGNIZANT     TECH            42,533    11,415.86      485,551,018       8,279.42     352,148,971     0.64
         リカ             サービス
              SOLUTIONS-A
         アメ             資本財
       29    株式  NORTHROP    GRUMMAN             4,696   64,880.06      304,676,780      73,371.96      344,554,745     0.62
         リカ
              CORP
         アメ             ヘルスケア機器・
       30    株式  HCA  HEALTHCARE               10,454    35,542.38      371,560,122      32,746.93      342,336,455     0.62
         リカ             サービス
              INC
          （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
         投資有価証券種類別および業種別投資比率

                                                 投資比率
                   国内／
             種類                      業種
                    外国
                                                  （％）
          株式          外国    エネルギー                            2.43
                        素材                            3.48
                        資本財                            7.17
                        商業・専門サービス                            1.39
                        運輸                            2.98
                        自動車・自動車部品                            2.97
                        耐久消費財・アパレル                            2.99
                        消費者サービス                            1.60
                        メディア・娯楽                            3.80
                        小売                            5.19
                        食品・生活必需品小売り                            1.61
                        食品・飲料・タバコ                            5.06
                        家庭用品・パーソナル用品                            1.59
                        ヘルスケア機器・サービス                            6.20
                        医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス                            6.63
                        銀行                            8.17
                        各種金融                            4.29
                        保険                            2.65
                        不動産                            0.15
                        ソフトウェア・サービス                            9.99
                        テクノロジー・ハードウェアおよび機器                            4.99
                        電気通信サービス                            1.26
                        公益事業                            2.41
                        半導体・半導体製造装置                            3.06
                                 41/168


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          新株予約権証券          外国    ―                            0.00
          投資信託証券          外国    ―                            0.70
                            合計                        92.75
         （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該業種または種類の時価比率をいいます。
        ②  投資不動産物件

         該当事項はありません。
        ③  その他投資資産の主要なもの

         （有価証券先物取引等）
                                                        投資
       資産の                             買建／       帳簿価額       評価額
                取引所          資産の名称       限月      数量                 比率
       種類                             売建       （円）       （円）
                                                       （％）
      株価指数     シカゴ商業取引所             S&P500   EMINI     2022  年  買建   211  5,982,707,499       5,804,641,017       10.52
      先物取引                  株価指数先物取引         12月
           シカゴ商業取引所             E-Mini   Russ     2022  年  買建   151  1,969,016,828       1,926,875,407        3.49
                        株価指数先物取引         12月
           ニューヨーク先物取引所             miniMSCI    Emg    2022  年  売建   453  3,078,203,124       3,007,322,195       △5.45
                        株価指数先物取引         12月
           インターコンチネンタル取引             FTSE  100      2022  年  売建    25   308,766,774       312,803,300      △0.57
           所              株価指数先物取引         12月
           モントリオール取引所             S&P/TSX    60     2022  年  買建    21   512,708,278       528,016,003       0.96
                        株価指数先物取引         12月
           ユーレックス・ドイツ金融先             DAX  INDEX       2022  年  売建    3  142,229,184       154,603,354      △0.28
           物取引所              株価指数先物取引         12月
           ユーレックス・ドイツ金融先             EURO  STOX  50    2022  年  売建   134   685,915,077       756,890,582      △1.37
           物取引所              株価指数先物取引         12月
           イタリア証券取引所             FTSE/MIB    IDX    2022  年  売建    4   62,142,643       70,325,484     △0.13
                        株価指数先物取引         12月
           シドニー先物取引所             SPI  200       2022  年  買建    36   583,813,690       606,289,860       1.10
                        株価指数先物取引         12月
           ユーレックス・チューリッヒ             SWISS   MKT      2022  年  売建    24   377,958,524       387,260,779      △0.70
           取引所              株価指数先物取引         12月
           香港先物取引所             HANG  SENG      2022  年  売建    6   94,378,750       97,793,556     △0.18
                        株価指数先物取引         12月
           シンガポール取引所             MSCI  SING  IX    2022  年  売建    18   53,664,907       53,861,392     △0.10
                        株価指数先物取引         12月
           ヨーロッパ・オプション取引             AMS  IDX  FUT     2022  年  売建    5  102,381,364       103,140,692      △0.19
           所              株価指数先物取引         12月
           スペイン金融先物取引所（マ             IBEX  35 IDX     2022  年  売建    6   69,952,997       71,638,092     △0.13
           ドリード）              株価指数先物取引         12月
           ストックホルム・オプション             OMXS30   IND     2022  年  売建    57   156,686,855       156,555,544      △0.28
           取引所              株価指数先物取引         12月
           Euronext             CAC40   10 EUR    2022  年  売建    25   237,120,143       239,329,912      △0.43
                        株価指数先物取引         12月
       （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該                               資産  の時価比率をいいます。
       （注２）評価金額は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評価し
           ております。
       ( 参考)ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド

        ①  投資有価証券の主要銘柄
                             帳簿価額     帳簿価額     評価額     評価額             投資
     順  国／                数量又は                        利率
          種類      銘柄名             単価     金額     単価     金額       償還期限     比率
     位  地域                額面総額                        (％)
                              (円)     (円)     (円)     (円)            (％)
      1  日本   国債証   第３６７回　利付国          456,000,000       99.67   454,504,320      99.67   454,508,880      0.2   2032/6/20     3.87
           券  債（１０年）
                                 42/168


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      2  日本   地方債   第５１８回　名古屋          400,000,000       97.75   391,036,000      97.09   388,388,000      0.135   2031/12/19      3.31
          証券   市公募公債（１０
             年）
      3  日本   国債証   第４４１回　利付国          350,000,000       100.09   350,325,500      100.08   350,287,000      0.005   2024/10/1     2.98
           券  債（２年）
      4  日本   地方債   第２６回　東京都公          300,000,000       111.90   335,703,000      111.40   334,206,000      1.74   2032/6/18     2.85
          証券   募公債（２０年）
      5  日本   特殊債   第４６回　地方公共          300,000,000       100.23   300,702,000      100.20   300,627,000      0.678   2023/3/28     2.56
           券  団体金融機構債券
      6  日本   国債証   第２４回　利付国債          230,000,000       105.05   249,897,562      105.60   251,596,963      0.1   2029/3/10     2.14
           券  （物価連動１０年）
      7  日本   地方債   第１６回　平成２１          200,000,000       113.35   226,712,000      112.67   225,340,000      2.218   2029/12/20      1.92
          証券   年度愛知県公募公債
      8  日本   国債証   第２６回　利付国債          195,000,000       105.95   214,319,102      106.10   214,955,629      0.005   2031/3/10     1.83
           券  （物価連動・１０
             年）
      9  日本   国債証   第３４８回　利付国          205,000,000       100.09   205,196,800      99.95   204,901,600      0.1   2027/9/20     1.75
           券  債（１０年）
     10  日本   国債証   第１４７回　利付国          200,000,000       100.04   200,098,000      100.00   200,000,000      0.005   2026/3/20     1.70
           券  債（５年）
     11  日本   国債証   第１４９回　利付国          200,000,000       99.98   199,960,000      99.90   199,810,000      0.005   2026/9/20     1.70
           券  債（５年）
     12  日本   国債証   第１７１回　利付国          221,200,000       90.18   199,484,796      89.15   197,206,436      0.3  2039/12/20      1.68
           券  債（２０年）
     13  日本   国債証   第３６２回　利付国          200,000,000       99.05   198,118,000      98.50   197,000,000      0.1   2031/3/20     1.68
           券  債（１０年）
     14  日本   国債証   第３４０回　利付国          178,000,000       101.17   180,091,500      101.14   180,045,220      0.4   2025/9/20     1.53
           券  債（１０年）
     15  日本   国債証   第１７４回　利付国          190,000,000       90.71   172,356,600      89.71   170,452,800      0.4   2040/9/20     1.45
           券  債（２０年）
     16  日本   国債証   第７２回　利付国債          198,000,000       83.81   165,951,720      81.77   161,906,580      0.7   2051/9/20     1.38
           券  （３０年）
     17  日本   国債証   第６７回　利付国債          188,000,000       82.68   155,445,920      80.80   151,905,880      0.6   2050/6/20     1.29
           券  （３０年）
     18  日本   国債証   第１４５回　利付国          150,000,000       100.32   150,487,500      100.30   150,462,000      0.1   2025/9/20     1.28
           券  債（５年）
     19  日本   国債証   第７５回　利付国債          148,000,000       97.90   144,903,840      95.70   141,649,320      1.3   2052/6/20     1.21
           券  （３０年）
     20  日本   国債証   第１５回　利付国債          159,000,000       84.35   134,121,960      82.34   130,926,960       1  2062/3/20     1.12
           券  （４０年）
     21  日本   国債証   第１７９回　利付国          137,000,000       90.96   124,626,160      89.91   123,179,440      0.5  2041/12/20      1.05
           券  債（２０年）
     22  日本   特殊債   第５５回　日本高速          100,000,000       113.10   113,102,000      112.39   112,393,000      2.22   2030/2/8     0.96
           券  道路保有・債務返済
             機構債券
     23  日本   国債証   第１３８回　利付国          100,000,000       111.58   111,588,000      111.14   111,141,000      1.5   2032/6/20     0.95
           券  債（２０年）
     24  日本   地方債   第１６回　東京都公          100,000,000       110.49   110,491,000      110.07   110,070,000      2.01   2028/12/20      0.94
          証券   募公債
     25  日本   国債証   第４３回　利付国債          100,000,000       111.04   111,044,000      109.40   109,404,000      1.7   2044/6/20     0.93
           券  （３０年）
     26  日本   国債証   第１７５　回利付国          120,000,000       92.06   110,474,400      91.03   109,237,200      0.5  2040/12/20      0.93
           券  債（２０年）
     27  日本   国債証   第３６８回　利付国          108,000,000       99.56   107,533,440      99.52   107,482,680      0.2   2032/9/20     0.92
           券  債（１０年）
                                 43/168

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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     28  日本   地方債   第３２回　東京都公          100,000,000       107.23   107,231,000      106.53   106,537,000      1.293   2035/6/20     0.91
          証券   募公債（２０年）
     29  日本   地方債   第４回　静岡県公募          100,000,000       106.06   106,064,000      105.76   105,765,000      1.338   2028/6/23     0.90
          証券   公債（１５年）
     30  日本   特殊債   第９７回　都市再生          100,000,000       104.52   104,525,000      103.95   103,950,000      1.017   2029/9/20     0.89
           券  債券
        （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
        投資有価証券種類別投資比率

                  種類               国内／外国            投資比率（％）
                 国債証券                  国内                   52.36
                 地方債証券                  国内                   13.33
                 特殊債券                  国内                   8.28
                  社債券                 国内                   5.53
                                   外国                   2.55
                  合計                                   82.05
        （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。

        ②  投資不動産物件

         該当事項はありません。
        ③  その他投資資産の主要なもの

         （有価証券先物取引等）
                                                         投資
         資産の                           買建／         帳簿価額       評価額
             取引所         資産の名称          限月      数量   通貨                比率
         種類                           売建         （円）      （円）
                                                        （％）
        債券先   大阪取引所      長期国債標準物先物               2022  年  買建    7 日本円   1,045,660,000      1,041,040,000        8.87
                                 12 月
        物取引
            シンガポール      ＳＧＸ　１０ＹＲ　ＭＩＮＩ　ＪＧＢ               2022  年  買建   32 日本円    478,336,000      476,448,000       4.06
                                 12 月
            取引所      ＦＵＴ　ＤＥＣ２２
         （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該                               資産  の時価比率をいいます。
         （注２）評価金額は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で
             評価しております。
       ( 参考)ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド

        ①  投資有価証券の主要銘柄
                              帳簿価額     帳簿価額     評価額     評価額            投資
     順                                            利率
       国／地域     種類      銘柄名        数量     単価     金額     単価     金額       償還期限     比率
     位                                            (％)
                               (円)     (円)     (円)     (円)           (％)
     1 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     4,400,000    13,826.24    608,354,752     13,149.25    578,567,137      1.75  2024/12/31     5.40
     2 イタリア    国債証券    BUONI   POLIENNALI        3,650,000    14,284.77    521,394,259     13,654.17    498,377,236      0.35   2025/2/1    4.65
              DEL  TES
     3 ドイツ    国債証券    BUNDESREPUB.           2,640,000    14,259.36    376,447,118     13,725.61    362,356,269      0.5  2026/2/15     3.38
              DEUTSCHLAND
     4 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     4,205,000    10,566.05    444,302,578      7,704.03    323,954,465      1.25  2050/5/15     3.02
     5 メキシコ    国債証券    MEX  BONOS   DESARR      45,574,000      693.40   316,011,675       674.26   307,289,345      7.5  2027/6/3    2.87
              FIX  RT
     6 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     2,500,000    13,262.08    331,552,125     12,052.93    301,323,489      1.25  2028/5/31     2.81
     7 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     2,290,000    13,110.19    300,223,486     12,493.96    286,111,690      0.25  2025/7/31     2.67
     8 ドイツ    国債証券    BUNDESOBLIGATION           1,830,000    13,634.50    249,511,357     13,215.62    241,845,848       0 2027/4/16     2.26
     9 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     1,820,000    14,458.75    263,149,321     13,090.12    238,240,273      2.75  2028/2/15     2.22
                                 44/168


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     10 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     1,360,000    13,947.53    189,686,444     13,166.61    179,065,920     2.125   2025/5/15     1.67
     11 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     1,430,000    13,539.82    193,619,497     12,095.25    172,962,095     1.625   2029/8/15     1.61
     12 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     1,600,000    12,145.15    194,322,527     10,732.04    171,712,755     2.375   2042/2/15     1.60
     13 スペイン    国債証券    BONOS   Y OBLIG   DEL    1,185,000    14,899.44    176,558,365     13,803.78    163,574,807      1.3  2026/10/31     1.53
              ESTADO
     14 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     1,097,000    13,605.77    149,255,339     12,640.42    138,665,456      1.5  2026/8/15     1.29
     15 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     1,130,000    12,751.04    144,086,791     11,776.28    133,072,014     0.375   2027/7/31     1.24
     16 スペイン    国債証券    BONOS   Y OBLIG   DEL     960,000   13,794.73    132,429,462     13,683.89    131,365,362      1.45  2027/10/31     1.23
              ESTADO
     17 イギリス    国債証券    UK TSY         1,238,000    11,759.51    145,582,791     10,226.63    126,605,752      1.25  2051/7/31     1.18
     18 韓国    国債証券    KOREA   TREASURY    BOND  1,150,000,000        8.88  102,155,582       9.47  108,935,618       0 2052/9/10     1.02
     19 スペイン    国債証券    BONOS   Y OBLIG   DEL     923,000   11,712.39    108,105,405     11,796.84    108,884,912      0.5  2031/10/31     1.02
              ESTADO
     20 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B      859,000   13,135.14    112,830,929     12,543.32    107,747,152      0.25  2025/6/30     1.01
     21 アメリカ    国債証券    US TREASURY    N/B     1,220,000    11,231.11    137,019,557      8,823.12    107,642,150     1.125   2040/5/15     1.00
     22 シンガポ    国債証券    SINGAPORE            957,000   10,885.51    104,174,365     10,316.18     98,725,882      3.5  2027/3/1    0.92
      ール        GOVERNMENT
     23 ニュージ    国債証券    NEW  ZEALAND         1,190,000     7,884.51    93,825,687     8,185.19    97,403,789      3.5  2033/4/14     0.91
      ーランド        GOVERNMENT
     24 南アフリ    国債証券    REPUBLIC    OF SOUTH     12,770,000      724.55   92,525,802      691.88   88,353,893     8.875   2035/2/28     0.82
      カ        AFRICA
     25 ニュージ    国債証券    NEW  ZEALAND         1,006,000     8,531.89    85,830,898     8,613.37    86,650,558     4.25  2034/5/15     0.81
      ーランド        GOVERNMENT
     26 フランス    国債証券    FRANCE   GOVERNMENT        620,000   13,432.62     83,282,287     13,870.68     85,998,275       2 2032/11/25     0.80
     27 オースト    国債証券    REPUBLIC    OF AUSTRIA      630,000   12,122.17     76,369,685     12,468.60     78,552,193      0.9  2032/2/20     0.73
      リア
     28 国際機関    特殊債券    AFRICAN    DEVELOPMENT        565,000   14,272.71     80,640,831     13,151.21     74,304,337      0.5  2027/3/22     0.69
              BANK
     29 ドイツ    国債証券    DEUTSCHLAND     I/L      421,300   15,993.31     74,145,427     14,955.86     71,704,945      0.1  2033/4/15     0.67
              BOND
     30 イタリア    国債証券    BUONI   POLIENNALI         750,000   12,268.91     92,016,832     9,372.90    70,296,768      1.7  2051/9/1    0.66
              DEL  TES
        （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
        投資有価証券種類別投資比率

                   種類                国内／外国            投資比率（％）
                  国債証券                   外国                   86.00
                 地方債証券                   外国                   1.09
                  特殊債券                   外国                   1.21
                  社債券                  外国                   0.92
                   合計                                     89.22
        （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。
        ②  投資不動産物件

         該当事項はありません。
        ③  その他投資資産の主要なもの

         （有価証券先物取引等）
                                         帳簿価額       評価額     投資比率
        資産の                          買建／
               取引所         資産の名称       限月       数量
        種類                          売建
                                          （円）       （円）      （％）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        債券先   シカゴ商品取引所          US 5YR  NOTE      2023  年  買建    37   554,491,268       555,526,664        5.18
        物取引
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US 2YR  NOTE      2023  年  売建     1   28,444,260       28,461,839      △0.27
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US 10YR  NOTE     2023  年  売建    19   297,966,686       298,112,676       △2.78
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US LONG  BOND     2023  年  売建     1   17,542,795       17,588,753      △0.16
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US 10YR  ULT     2023  年  買建    41   677,930,996       678,881,212        6.33
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US ULTRA        2023  年  売建     5   93,052,488       94,843,870      △0.88
                     債券先物取引          3月
           インターコンチネンタル          LONG  GILT       2023  年  売建    24   426,503,506       422,490,168       △3.94
           取引所
                     債券先物取引          3月
           モントリオール取引所          CAN  10Y  BOND     2023  年  売建    17   216,275,528       218,253,602       △2.04
                     債券先物取引          3月
           ユーレックス・ドイツ金          SHORT   EURO-B      2022  年  売建    19   290,436,084       291,925,420       △2.72
           融先物取引所
                     債券先物取引          12月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-SCHATZ         2022  年  売建     5   76,742,777       76,739,920      △0.72
           融先物取引所          債券先物取引
                               12月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-BTP         2022  年  売建     4   67,198,012       68,941,372      △0.64
           融先物取引所          債券先物取引
                               12月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-OAT         2022  年  買建     4   79,526,619       78,624,408       0.73
           融先物取引所          債券先物取引
                               12月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-BOBL         2022  年  売建    18   317,030,876       310,882,287       △2.90
           融先物取引所          債券先物取引
                               12月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-BUND         2022  年  売建     2   39,763,190       40,598,680      △0.38
           融先物取引所          債券先物取引
                               12月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO  BUXL  30     2022  年  買建     6  136,953,300       136,906,401        1.28
           融先物取引所
                     債券先物取引          12月
           シドニー先物取引所          AUST  10Y       2022  年  売建    15   165,634,789       166,965,240       △1.56
                     債券先物取引          12月
        ( 注１)投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        ( 注２)評価金額は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評価
           しております。
        資産の                             買建／      帳簿価額      評価額     投資比率

               取引所         資産の名称         限月       数量
         種類                             売建      （円）     （円）     （％）
        債券オ    シカゴ商品取引所         US 5YR  NOTE        2023  年1月    売建    30  1,034,066      813,680     △0.00
        プショ             債券オプション取引
        ン
            シカゴ商品取引所         US 5YR  NOTE        2023  年1月    売建    30   971,031     683,490     △0.00
                     債券オプション取引
            シカゴ商品取引所         US 10YR  FUT       2023  年1月    売建    19  1,360,351     3,298,162      △0.03
                     債券オプション取引
            シカゴ商品取引所         US 10YR  FUT       2023  年1月    売建    19  1,431,346      123,694     △0.00
                     債券オプション取引
        ( 注)オプション取引は、主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評価しています。
     (3)  【運用実績】

       ①【純資産の推移】
        2022  年11月末日および同日１年以内における各月末ならびに下記計算期間末の純資産の推移は次の通
        りです。
        ■  安定型
                           純資産総額（円）             1 口当たり純資産額（円）
          期      年月日
                         （分配落）       （分配付）       （分配落）       （分配付）
          8 期   (2013   年11月18日)        256,067,705       256,067,705          1.2246       1.2246
          9 期   (2014   年11月18日)        231,717,902       231,717,902          1.3266       1.3266
          10 期   (2015   年11月18日)        230,901,779       230,901,779          1.3749       1.3749
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          11 期   (2016   年11月18日)        178,850,404       178,850,404          1.3693       1.3693
          12 期   (2017   年11月20日)        266,448,498       266,448,498          1.4640       1.4640
          13 期   (2018   年11月19日)        270,755,258       270,755,258          1.4256       1.4256
          14 期   (2019   年11月18日)        419,283,878       419,283,878          1.5221       1.5221
          15 期   (2020   年11月18日)        670,701,337       670,701,337          1.6136       1.6136
          16 期   (2021   年11月18日)        693,769,658       693,769,658          1.6779       1.6779
          17 期   (2022   年11月18日)        591,730,400       591,730,400          1.5002       1.5002
               2021  年11月末日        685,883,750            ―     1.6620         ―
               　　　12月末日          735,296,679            ―     1.6722         ―
               2022  年  1月末日
                         699,652,491            ―     1.6337         ―
                  2月末日
                         691,996,334            ―     1.6093         ―
                  3月末日
                         641,711,500            ―     1.6067         ―
                  4月末日
                         622,467,476            ―     1.5661         ―
                  5月末日
                         619,983,300            ―     1.5585         ―
                  6月末日
                         614,583,973            ―     1.5148         ―
                  7月末日
                         626,257,106            ―     1.5485         ―
                  8月末日
                         598,619,129            ―     1.5276         ―
                  9月末日
                         573,517,867            ―     1.4626         ―
               　　　10月末日          586,443,814            ―     1.4885         ―
               　　　11月末日          590,412,283            ―     1.5071         ―
        ■  安定成長型

                           純資産総額（円）             1 口当たり純資産額（円）
          期      年月日
                         （分配落）        （分配付）       （分配落）       （分配付）
          8 期   (2013   年11月18日)       1,036,837,444        1,036,837,444           1.1697       1.1697
          9 期   (2014   年11月18日)         702,869,410        702,869,410          1.3011       1.3011
          10 期   (2015   年11月18日)         696,999,688        696,999,688          1.3941       1.3941
          11 期   (2016   年11月18日)         720,926,189        720,926,189          1.3618       1.3618
          12 期   (2017   年11月20日)         880,519,892        880,519,892          1.5390       1.5390
          13 期   (2018   年11月19日)       1,045,956,132        1,045,956,132           1.5048       1.5048
          14 期   (2019   年11月18日)       1,240,930,979        1,240,930,979           1.6115       1.6115
          15 期   (2020   年11月18日)       1,327,561,400        1,327,561,400           1.7210       1.7210
          16 期   (2021   年11月18日)       1,744,244,537        1,744,244,537           1.9269       1.9269
          17 期   (2022   年11月18日)       2,022,682,690        2,022,682,690           1.7949       1.7949
              2021  年11月末日       1,739,072,260             ―     1.8872         ―
              　　　12月末日          1,817,243,302             ―     1.9168         ―
              2022  年  1月末日
                        1,808,643,977             ―     1.8523         ―
                  2月末日
                        1,819,249,228             ―     1.8297         ―
                  3月末日
                        1,914,562,613             ―     1.8671         ―
                  4月末日
                        1,901,639,846             ―     1.8176         ―
                  5月末日
                        1,935,127,264             ―     1.8156         ―
                  6月末日
                        1,917,059,028             ―     1.7725         ―
                  7月末日
                        1,999,832,412             ―     1.8169         ―
                  8月末日
                        1,998,492,344             ―     1.8097         ―
                  9月末日
                        1,917,773,629             ―     1.7272         ―
              　　　10月末日          2,006,444,349             ―     1.7855         ―
              　　　11月末日          2,048,362,094             ―     1.8026         ―
        ■  成長型

                           純資産総額（円）             1 口当たり純資産額（円）
          期      年月日
                         （分配落）       （分配付）       （分配落）       （分配付）
          8 期   (2013   年11月18日)        604,883,018       604,883,018          1.0996       1.0996
          9 期   (2014   年11月18日)        550,289,100       550,289,100          1.2595       1.2595
          10 期   (2015   年11月18日)        482,453,745       482,453,745          1.3839       1.3839
          11 期   (2016   年11月18日)        462,037,836       462,037,836          1.3171       1.3171
          12 期   (2017   年11月20日)        501,951,489       501,951,489          1.5719       1.5719
          13 期   (2018   年11月19日)        501,100,203       501,100,203          1.5429       1.5429
          14 期   (2019   年11月18日)        514,754,673       514,754,673          1.6517       1.6517
                                 47/168

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          15 期   (2020   年11月18日)        516,345,222       516,345,222          1.7779       1.7779
          16 期   (2021   年11月18日)        640,268,117       640,268,117          2.1582       2.1582
          17 期   (2022   年11月18日)        735,153,413       735,153,413          2.0955       2.0955
               2021  年11月末日        625,109,984            ―     2.0924         ―
               　　　12月末日          649,384,923            ―     2.1473         ―
               2022  年  1月末日
                         620,101,902            ―     2.0523         ―
                  2月末日
                         620,253,480            ―     2.0323         ―
                  3月末日
                         671,747,765            ―     2.1217         ―
                  4月末日
                         657,453,738            ―     2.0632         ―
                  5月末日
                         686,234,584            ―     2.0681         ―
                  6月末日
                         677,303,851            ―     2.0253         ―
                  7月末日
                         706,060,943            ―     2.0803         ―
                  8月末日
                         717,397,573            ―     2.0915         ―
                  9月末日
                         686,515,015            ―     1.9899         ―
               　　　10月末日          727,773,688            ―     2.0956         ―
               　　　11月末日          733,658,812            ―     2.1024         ―
       ②【分配の推移】

        ■  安定型
              期        １口当たりの分配金(円)
              8 期                  0.0000
              9 期                  0.0000
             10 期                  0.0000
             11 期                  0.0000
             12 期                  0.0000
             13 期                  0.0000
             14 期                  0.0000
             15 期                  0.0000
             16 期                  0.0000
             17 期                  0.0000
        ■  安定成長型

              期        1 口当たりの分配金（円）
              8 期                  0.0000
              9 期                  0.0000
             10 期                  0.0000
             11 期                  0.0000
             12 期                  0.0000
             13 期                  0.0000
             14 期                  0.0000
             15 期                  0.0000
             16 期                  0.0000
             17 期                  0.0000
        ■  成長型

              期        1 口当たりの分配金（円）
              8 期                  0.0000
              9 期                  0.0000
             10 期                  0.0000
             11 期                  0.0000
             12 期                  0.0000
             13 期                  0.0000
             14 期                  0.0000
             15 期                  0.0000
             16 期                  0.0000
             17 期                  0.0000
       ③【収益率の推移】

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        ■  安定型
              期           収益率(％)
              8 期                   12.8
              9 期                   8.3
             10 期                   3.6
             11 期                  △0.4
             12 期                   6.9
             13 期                  △2.6
             14 期                   6.8
             15 期                   6.0
             16 期                   4.0
             17 期                  △10.6
        ■  安定成長型

              期           収益率(％)
              8 期                   29.3
              9 期                   11.2
             10 期                   7.1
             11 期                  △2.3
             12 期                   13.0
             13 期                  △2.2
             14 期                   7.1
             15 期                   6.8
             16 期                   12.0
             17 期                  △6.9
        ■  成長型

              期           収益率（％）
              8 期                   47.3
              9 期                   14.5
             10 期                   9.9
             11 期                  △4.8
             12 期                   19.3
             13 期                  △1.8
             14 期                   7.1
             15 期                   7.6
             16 期                   21.4
             17 期                  △2.9
        （注１）収益率は、各計算期間末の基準価額（分配付の額）から当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額（分配落
            の額。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を、前期末基準価額で除して得た額に100を乗じ
            て算出しています。
        （注２）収益率は、小数点第２位を四捨五入しています。
     （参考情報）

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     (4)  【設定及び解約の実績】







      下記計算期間中の設定および解約の実績は次の通りです。
      ■  安定型
             期        設定口数(口)           解約口数(口)
            8 期          31,837,130          155,661,369
            9 期          21,768,377           56,214,240
            10 期          27,244,500           33,970,422
            11 期          25,577,569           62,902,036
            12 期          68,222,874           16,840,105
            13 期          39,327,985           31,405,306
            14 期          119,882,595           34,347,196
            15 期          343,960,265           203,764,326
            16 期          152,680,835           154,854,045
            17 期          82,097,391          101,146,858
        （注）本邦外における設定、解約の実績はありません。
      ■  安定成長型

             期        設定口数(口)           解約口数(口)
            8 期          154,627,956           887,828,923
            9 期          90,136,189          436,309,843
            10 期          84,083,492          124,363,506
            11 期          92,567,050           63,128,969
            12 期          108,064,907           65,322,513
            13 期          223,950,172           101,022,276
            14 期          232,833,780           157,848,886
            15 期          246,755,234           245,396,192
            16 期          288,632,391           154,833,672
            17 期          345,711,052           123,992,018
        （注）本邦外における設定、解約の実績はありません。
      ■  成長型

             期       設定口数（口）           解約口数（口）
            8 期          65,304,126           217,435,425
            9 期          84,044,356           197,218,023
            10 期          66,657,548           154,972,682
            11 期          55,269,727           53,069,356
            12 期          70,408,103           101,886,369
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            13 期          76,540,087           71,101,103
            14 期          52,512,778           65,631,403
            15 期          77,221,778           98,454,549
            16 期          60,798,957           54,555,951
            17 期          68,978,041           14,813,046
        （注）本邦外における設定、解約の実績はありません。
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    第２【管理及び運営】

    １【申込（販売）手続等】
      ①原則としていつでも取得申込みを行うことができます。ただし、毎年12月25日には取得申込みおよびス
        イッチングの受付は行いません。
            ※
        各営業日      の午後３時までに販売会社が受付けた取得申込みを当日の受付分として取扱います。この時
                              ※
        刻を過ぎて行われる取得申込みは翌営業日                        の取扱いとなります。
        ※上記の取得申込みの受付を行わない日を除きます。
      ②取得申込者は、販売会社に取引口座を開設のうえ、取得申込みを行います。
      ③販売会社によっては、一部のファンドのみの取扱いとなる場合があります。
      ④ファンドの取得申込みには、分配金を受け取る「分配金受取りコース」と収益分配金から税金を差し引
        いた後、無手数料で自動的に再投資される「自動けいぞく投資コース」があります。（両コース共、同
        様の内容の異なる名称のものを含みます。）なお、販売会社により、取扱いコースが異なる場合があり
        ますので、詳細は販売会社にお問い合わせ下さい。
      ⑤「自動けいぞく投資コース」を利用される取得申込者は、販売会社との間で、別に定める自動けいぞく
        投資契約を締結していただきます。
        自動けいぞく投資契約に基づく定時定額購入サービスを利用される取得申込者は、販売会社との間で
        ファンドの受益権の定時定額購入サービスに関する取り決めを行っていただきます。
      ⑥取得申込者は、販売会社が定める日までに取得申込みに係る金額を当該販売会社に支払います。詳細は
        販売会社にお問い合わせ下さい。
      ⑦申込単位は、販売会社がそれぞれ定める単位とします。ただし、「自動けいぞく投資コース」において
        収益分配金を再投資する場合については１口の整数倍、確定拠出年金制度に基づく取得申込みについて
        は１円以上１円単位をもって受付けます。詳細は販売会社までお問い合わせ下さい。
      ⑧申込価額は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。ただし、「自動けいぞく投資コース」に
        おいて収益分配金を再投資する場合は各計算期間終了日の基準価額とします。
        なお、基準価額については、販売会社または下記の照会先までお問い合わせ下さい。
         ラッセル・インベストメント株式会社
         ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)(受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
         ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
                   ※
      ⑨申込手数料は、2.2％              （税抜2.00％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を、取得
        申込口数、取得申込金額等に応じて、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額とします。
        詳細は販売会社までお問い合わせ下さい。
         ※消費税等相当額を含みます。なお、                   税法が改正された場合等には、消費税等相当額が変更になることが
          あります。
        ただし、スイッチング、「自動けいぞく投資コース」における収益分配金の再投資による取得申込みお
        よび確定拠出年金制度に基づく取得申込みについては、無手数料の取扱いとなります。
      ⑩スイッチング
        ライフポイントを構成する各ファンド間において、スイッチング（各ファンドの換金による手取り額を
        もって換金のお申込みと同時にライフポイントを構成する他のファンドの取得申込みを行うこと。以下
        同じ。）を行うことができます。スイッチングにより取得申込みをする場合のファンドの発行価格は、
                ※1
        取得申込受付日          の翌営業日の基準価額とします。ただし、販売会社によっては一部または全部の
        ファンドのスイッチングの取扱いができない場合があります。
        スイッチングに際しては、申込手数料がかかりませんが、スイッチングにより換金されるファンドにつ
                         ※2
        いては、通常の換金と同様に税金                    がかかりますので、ご留意下さい。
       ※１上記①の取得申込みの受付を行わない日を除きます。
       ※２税金については、「第二部                 ファンド情報        第１   ファンドの状況         ４手数料等及び税金           (5)課税上の
          取扱い」をご参照下さい。
      ⑪取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他合理的な事情があると委託会社が判断した
        ときは、     委託会社の判断により、             取得申込みを中止することおよび既に受付けた取得申込みの受付を取
        消す  ことができ      ます。
      ⑫取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ当該取得申込者が受益権の振替を行う
        ための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載また
        は記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払と引換えに、当該口座に当該取
        得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割
        された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める
        事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった
        場合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社
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        は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関
        へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
    ２【換金（解約）手続等】

      ①原則としていつでも換金申込みを行うことができます。ただし、毎年12月25日には換金申込みの受付は
        行いません。受益者は、自己に帰属する受益権につき、販売会社がそれぞれ定める単位をもって「解約
        請求」または「買取請求」により換金の申込みを行うことができます。詳細は販売会社にお問い合わせ
        下さい。
            ※
      ②各営業日       の午後３時までに販売会社が受付けた換金申込みを当日の受付分とします。この時刻を過ぎ
                         ※
        て行われる換金申込みは翌営業日                   の取扱いとなります。
        ※上記①の換金申込みの受付を行わない日を除きます。
      ③換金価額は、換金申込受付日の翌営業日の基準価額とします。基準価額については、販売会社または下
        記の照会先までお問い合わせ下さい。
         ラッセル・インベストメント株式会社
         ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)(受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
         ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
      ④ファンドの資金管理を円滑に行うため、大口のご換金については制限を設ける場合があります。
      ⑤取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他合理的な事情があると委託会社が判断した
        ときは、     委託会社の判断により、             換金申込みの受付を中止することおよび既に受付けた換金申込みの受
        付を取消す      ことができ      ます。この場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の換金申込みを撤
        回できます。ただし、受益者がその換金申込みを撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最
        初の基準価額の計算日に換金申込みを受付けたものとして取扱います。
      ⑥換金代金は、原則として換金申込受付日から起算して６営業日目からお支払いします。
      ⑦換金（解約）手数料はありません。
      ⑧信託財産留保額はありません。
      ⑨換金の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこ
        の信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹
        消の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載ま
        たは記録が行われます。換金の請求を受益者がするときは、振替受益権をもって行うものとします。
    ３【資産管理等の概要】

     (1)  【資産の評価】
      ①基準価額の計算方法
        「基準価額」とは、純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および信託約款に規
        定する借入有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一
        部償却原価法により評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額をいいます。以下同
        じ。）を計算日における受益権総口数で除して得た額をいいます。ただし、便宜上１万口当たりの価額
        で表示されることがあります。
      ②主な投資対象の評価方法
        各ファンドの主な投資対象の評価方法は以下の通りです。
           投資対象                         評価方法
         マザーファンド         原則として、ファンドの基準価額計算日における基準価額で評価します。
                                 ※１
            株式
                 原則として、基準価額計算日                 の取引所の最終相場で評価します。
                                 ※１
                 原則として、基準価額計算日                  における以下のいずれかの価額で評価しま
                    ※２
                 す。
           公社債等
                   ①日本証券業協会が発表する売買参考統計値（平均値）
                   ②金融商品取引業者、銀行等の提示する価額（売気配相場を除きます。）
                   ③価格情報会社の提供する価額
                 原則として、基準価額計算日の対顧客電信売買相場の仲値で円換算を行いま
          外貨建資産
                 す。
         ※１   外国で取引されているものについては、原則として、基準価額計算日に知り得る直近の最終相場と
            します。
         ※２   残存期間１年以内の公社債については、一部償却原価法（アキュムレーションまたはアモチゼー
            ション）による評価を適用することができます。
      ③基準価額の照会方法等
        基準価額は委託会社の営業日に算出されます。基準価額については、販売会社または下記の照会先まで
        お問い合わせ下さい。また、基準価額は、原則として計算日（委託会社の営業日）の翌日付の日本経済
        新聞朝刊に略称（「ラ安定」、「イ安定成長」、「フ成長」）として掲載されます。
                                 55/168

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     (2)  【保管】

      該当事項はありません。
     (3)  【信託期間】

      信託契約締結日（2006年４月28日）から無期限とします。ただし、後述の「(5)                                           その他　Ａ．信託契約の
      終了」による場合、信託を終了させる場合があります。
     (4)  【計算期間】

      毎年11月19日から翌年11月18日までとします。各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいま
      す。）が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日以降の最初の営業日とし、その翌日より次の計算期間
      が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は信託の終了日とします。
     (5)  【その他】

      Ａ．信託契約の終了
        １．ファンドの繰上償還条項
         次のいずれかの場合、委託会社は受託会社と合意の上、信託契約を解約し信託を終了させる場合があ
         ります。
          (a)  信託契約の一部解約により、設定日から１年経過後、純資産総額が30億円を下回ることとなっ
            た場合
          (b)  信託期間終了前にファンドの信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき
          (c)  やむを得ない事情が発生したとき
        ２．信託期間の終了（繰上償還）
          (a)  上記により信託を終了させる場合は、以下の手続きで行います。
           イ．委託会社はあらかじめ解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
           ロ．委託会社は        、上記１．の事項について、あらかじめ、                       解約しようとする旨を公告し、かつ、
              その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただ
              し、この信託契約に係る全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を
              行いません。
           ハ．上記ロ      ． の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して
              異議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下らないものとします。当
              該一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の２分の１を超える
              ときは、信託契約の解約をしません。
           ニ．委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由
              を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対
              して交付します。ただし、この信託約款に係る全ての受益者に対して書面を交付したとき
              は、原則として公告を行いません。
           ホ．信託財産の状態に照らし、真にやむをえない事情が生じている場合であって、上記ハ．の一
              定の期間が１ヵ月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合には、上記
              ハ．およびニ．の規定は適用しません。
          (b)  委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、この
            信託契約を解約し、信託を終了させます。
          (c)  委託会社が、監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したとき、または業務を廃止した
            ときは、委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁がこの
            信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、後
            述の「Ｂ．信託約款の変更」の手続きにおいて不成立の場合を除き、当該投資信託委託会社と
            受託会社との間において存続します。
          (d)  受託会社が辞任した、または解任された後、委託会社が新受託会社を選任できないときは、委
            託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
      Ｂ．信託約款の変更
        １．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受
          託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しよう
          とする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
        ２．委託会社は、かかる変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようと
          する旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知ら
          れたる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係る全ての受益者に対して書面を交
          付したときは、原則として公告を行いません。
                                 56/168


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        ３．上記２．の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を
          述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下らないものとします。一定の期間内
          に 異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の２分の１を超えるときは、上記１．の
          信託約款の変更をしません。
        ４．委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告
          し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受益者に対して交付し
          ます。ただし、この信託約款に係る全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、
          公告を行いません。
        ５．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記１．から
          ４．までの規定に従います。
      Ｃ．反対者の買取請求権
        前記Ａ．に規定する信託契約の終了または前記Ｂ．に規定する信託約款の変更を行う場合において、一
        定の期間内に委託会社に対して異議を述べた受益者は、販売会社を通じて、受託会社に対し、自己に帰
        属する受益権を、公正な価額で信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。買取請求の
        取扱いについては、委託会社、受託会社および販売会社との協議により決定するものとします。
      Ｄ．関係法人との契約の更改等
        １．募集・販売の取扱い等に関する契約
          委託会社と販売会社との間で締結される「募集・販売の取扱い等に関する契約書」は、当該契約終
          了の３ヵ月前までに当事者の一方からの別段の意思表示のないときは、原則１年毎に自動的に更新
          されるものとします。
        ２．各ファンドの外国為替予約取引に関する指図権限委託契約
          委託会社と外部委託先運用会社との間で締結される外国為替予約取引に係る指図権限の委託に関す
          る投資顧問契約は、           契約の諸条件に従い、当事者の一方の相手方に対して解約通知がなされた場合
          等に  、契約が終了します。ただし、当該契約は各ファンドの償還日に終了するものとします。
        ３．各マザーファンドの運用指図に関する権限委託契約
          委託会社と各外部委託先運用会社との間で締結された、各マザーファンドの運用指図に関する権限
          委託契約は、       契約の諸条件に従い、当事者の一方の相手方に対して解約通知がなされた場合等に                                            、
          契約が終了します。ただし、当該契約は各マザーファンドの償還日に終了するものとします。
          （参考：マザーファンドにおける外部委託先運用会社との投資助言契約）
           外部委託先運用会社と投資助言会社との間で締結される投資助言契約は、                                       契約の諸条件に従
           い、当事者の一方の相手方に対して解約通知がなされた場合等に                                   、契約が終了します。ただ
           し、当該契約はマザーファンドの償還日に終了するものとします。
      Ｅ．公告
        委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、委託会社のホームページ
        （ https://www.russellinvestments.com/jp/                       ）に掲載します。
        ただし、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告
        は、日本経済       新聞  に掲載します。
      Ｆ．運用報告書
        (a)  委託会社は、毎決算時および償還時に、計算期間中の運用経過のほか信託財産の内容、費用明細な
         どのうち重要な事項を記載した交付運用報告書を作成し、販売会社を通じて                                         知られたる受益者に対
         して  交付します。
        (b)  委託会社は、運用報告書（全体版）を作成し、委託会社のホームページ
         （ https://www.russellinvestments.com/jp/                       ） に掲載します。
        (c)  上記(b)の     規定  にかかわらず、受益者からの運用報告書（全体版）の交付の請求があった場合には、
         これを交付します。
    ４【受益者の権利等】

      受益者の主な権利の内容は次の通りです。
      ①収益分配金請求権
        販売会社は、毎計算期間終了日（決算日）において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されてい
        る受益者（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除
        きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前
        のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者としま
        す。）に対し、収益分配金を原則として決算日                         （当該決算日が休業日の場合は翌営業日とします。以下
        同じ。）     から起算して５営業日目までに開始するものとします。受益者は収益分配金を支払開始日から
        ５年間支払いを請求しないときは、その権利を失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は委託
        会社に帰属します。
        「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、収益分配金は、受託会社が委託会社の指定する預金口
        座等に払い込むことにより、原則として決算日の翌営業日に販売会社に交付されます。販売会社は別に
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        定める契約に基づき、受益者に対して遅延なく収益分配金の再投資に係る受益権の売付を行います。当
        該売付により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      ②償還金請求権
        受益者は、ファンドの信託終了後、口数に応じて償還金を請求することができます。販売会社は、信託
        終了日（償還日）において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以
        前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定され
        た受益権で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載または記録されている
        受益権については原則として取得申込者とします。）に対する償還金の支払いを、原則として償還日
        （当該日が休業日の場合は当該日の翌営業日とします。）から起算して５営業日目までに開始するもの
        とします。      なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の
        償還をするのと引換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、                                                   社振  法
        の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
        受益者は償還金を支払開始日から10年間支払いを請求しないときは、その権利を失い、委託会社が受託
        会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属するものとします。
      ③換金請求権
        受益者は、保有する受益権について、一部解約の実行を請求すること、または買取りを請求することに
        より換金することができます。詳細は、前述の「第２                              管理及び運営        ２  換金（解約）手続等」をご参
        照下さい。
      ④帳簿閲覧請求権
        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧および謄写
        を請求することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】

    （１）ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令

        第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
        府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    （２）ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第17期計算期間（2021年11月19日から

        2022年11月18日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けており
        ます。
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     １【財務諸表】

     【ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                          安定型】
     （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                    第16期              第17期
                                 2021年11月18日現在              2022年11月18日現在
      資産の部
       流動資産
                                        4,158,854              3,730,261
         コール・ローン
                                      686,839,047              576,176,737
         親投資信託受益証券
                                        1,735,556              16,171,382
         派生商品評価勘定
                                        6,690,643                93,119
         未収入金
                                      699,424,100              596,171,499
         流動資産合計
                                      699,424,100              596,171,499
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                           －            599,479
         派生商品評価勘定
                                        1,159,262                  －
         未払金
                                         312,863               94,799
         未払解約金
                                         373,428              334,542
         未払受託者報酬
                                        3,808,878              3,412,269
         未払委託者報酬
                                           11              10
         未払利息
                                        5,654,442              4,441,099
         流動負債合計
                                        5,654,442              4,441,099
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                      413,478,654              394,429,187
         元本
         剰余金
                                      280,291,004              197,301,213
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                       62,175,485              52,287,479
          （分配準備積立金）
                                      693,769,658              591,730,400
         元本等合計
                                      693,769,658              591,730,400
       純資産合計
                                      699,424,100              596,171,499
      負債純資産合計
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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                    第16期              第17期
                                 自　2020年11月19日              自　2021年11月19日
                                 至　2021年11月18日              至　2022年11月18日
      営業収益
                                       69,593,743              17,544,095
       有価証券売買等損益
                                      △ 35,166,487             △ 81,899,717
       為替差損益
                                           －             1,494
       その他収益
                                       34,427,256             △ 64,354,128
       営業収益合計
      営業費用
                                          2,243              2,229
       支払利息
                                         731,010              708,603
       受託者報酬
                                        7,456,144              7,227,650
       委託者報酬
                                          5,954              6,481
       その他費用
                                        8,195,351              7,944,963
       営業費用合計
                                       26,231,905             △ 72,299,091
      営業利益又は営業損失（△）
                                       26,231,905             △ 72,299,091
      経常利益又は経常損失（△）
                                       26,231,905             △ 72,299,091
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        4,289,815             △ 7,260,020
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                      255,049,473              280,291,004
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                       98,823,268              50,203,021
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       98,823,268              50,203,021
       少額
                                       95,523,827              68,153,741
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                       95,523,827              68,153,741
       加額
                                           －              －
      分配金
                                      280,291,004              197,301,213
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1. 有価証券の評価基準           親投資信託受益証券
      及び評価方法
                  移動平均法に基づき、時価で評価しております。
                  時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価して
                  おります。
     2. デリバティブ等の評           為替予約取引

      価基準及び評価方法
                  個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                  時価評価にあたっては、原則として計算期間末日において発表されている対
                  顧客先物相場の仲値によっております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

                第16期                           第17期
            2021年11月18日現在                           2022年11月18日現在
     当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会                           同左
     計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸
     表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していない
     ため、注記を省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                第16期                第17期
             区　　分
                             2021年11月18日現在                2022年11月18日現在
     1. 期首元本額                            415,651,864      円         413,478,654      円
      期中追加設定元本額                            152,680,835      円          82,097,391      円
      期中一部解約元本額                            154,854,045      円         101,146,858      円
     2. 計算期間末日における受益権の総数                            413,478,654      口         394,429,187      口

    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                 第16期                           第17期
              自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
              至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     1. 分配金の計算過程                           1. 分配金の計算過程
      2021  年11月18日における解約に伴う当期純利益金                          2 022  年11月18日における解約に伴う当期純利
      額分配後の配当等収益から費用を控除した額                            益金額分配後の配当等収益から費用を控除し
      （7,829,654円）、解約に伴う当期純利益金額分配                            た額（3,535,547円）、解約に伴う当期純利
      後の有価証券売買等損益から費用を控除し、繰越                            益金額分配後の有価証券売買等損益から費用
      欠損金を補填した額（14,112,436円）、信託約款                            を控除し、繰越欠損金を補填した額（0
      に規定される収益調整金(218,115,519円)及び分配                            円）、信託約款に規定される収益調整金
      準備積立金(40,233,395円)より分配対象収益は                            (207,616,238円)及び分配準備積立金
      280,291,004円（１万口当たり6,778.82円）であり                            (48,751,932円)より分配対象収益は
      ますが、分配を行っておりません。                            259,903,717円（１万口当たり6,589.34円）
      なお、分配金の計算過程においては、親投資信託                            でありますが、分配を行っておりません。
      の配当金等収益及び収益調整金相当額を充当する                            なお、分配金の計算過程においては、親投資
      方法によっております。                            信託の配当金等収益及び収益調整金相当額を
                                  充当する方法によっております。
     2. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部                           2. 同左

      を委託するために要する費用として、当該委託を
      受けた者と委託者の間で別に定める取決めに基づ
      く金額を、委託者報酬の中から支弁しておりま
      す。
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
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     1. 金融商品に対する          当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
      取組方針           に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
     2. 金融商品の内容及          当ファンドが保有する主な金融商品は、売買目的で保有する親投資信託受益証

      びそのリスク           券とデリバティブ取引等であります。
                親投資信託受益証券を主要投資対象として運用を行うため、親投資信託受益証

                券と同様のリスクに晒されております。
                親投資信託受益証券には、価格変動リスク、金利変動リスク、債券の発行体の
                信用リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクがあり、当該
                リスクは結果的に当ファンドに影響を及ぼします。
                デリバティブ取引等には為替予約取引が含まれており、為替変動リスクがあり

                ます。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または
                将来の価格変動リスク及び為替変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図る
                ことを目的としております。
     3. 金融商品に係るリ          当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ

      スク管理体制           セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が流
                 動性リスク管理、法令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っていま
                 す。
                ・上記のモニタリング等の結果は、投資政策・運用委員会および／またはリス
                 ク管理・コンプライアンス委員会に報告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                        第16期                     第17期
        区　　分
                     2021年11月18日現在                     2022年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として計算                     同左
      額、時価及びこれ           期間末日の時価で計上しているため、
      らの  差額        その差額はありません。
     2. 金融商品の時価の          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価 証券  及びデリバ        有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ取引等に関            外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
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     3. 金融商品の時価等          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     金融商品の時価の算定においては一定
      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に                     の前提条件等を採用しているため、異
      いての補足説明           は合理的に算定された価額が含まれて                     なる前提条件等によった場合、当該価
                おります。当該価額の算定においては                     額が異なることもあります。
                一定の前提条件等を採用しているた                     また、デリバティブ取引等に関する契
                め、異なる前提条件等によった場合、                     約額等は、あくまでもデリバティブ取
                当該価額が異なることもあります。                     引等における名目的な契約額、または
                また、デリバティブ取引等に関する契                     計算上の想定元本であり、当該金額自
                約額等は、あくまでもデリバティブ取                     体がデリバティブ取引等のリスクの大
                引等における名目的な契約額、または                     きさを示すものではありません。
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

                                                   （単位：円）
     売買目的有価証券
                         第16期                     第17期
       区     分
                      2021年11月18日現在                     2022年11月18日現在
       種　　類          当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
     親投資信託受益証券                          53,391,669                     13,986,035

        合　　計                       53,391,669                     13,986,035

    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     通貨関連       第16期（2021年11月18日現在）
                                                   （単位：円）
     区分          種類            契約額等                 時価       評価損益

                                   うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      売建                  468,208,523          －     466,472,967         1,735,556
      引     米ドル                 229,658,317          －     228,681,659          976,658
           カナダドル                  9,391,330        －      9,338,790          52,540
           ユーロ                 192,324,813          －     191,739,243          585,570
           英ポンド                 28,665,523         －      28,609,398          56,125
           オーストラリアドル                  8,168,540        －      8,103,877          64,663
             合計               468,208,523          －     466,472,967         1,735,556
     通貨関連       第17期（2022年11月18日現在）

                                                   （単位：円）
     区分          種類            契約額等                 時価       評価損益

                                   うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      買建                  16,994,971         －      16,395,492         △599,479
      引     米ドル                 10,538,886         －      9,997,285        △541,601
           カナダドル                   244,759       －       237,843        △6,916
           ユーロ                  5,769,134        －      5,723,012         △46,122
           英ポンド                   324,426       －       320,021        △4,405
           オーストラリアドル                   117,766       －       117,331         △435
          売建                  418,831,192          －     402,659,810         16,171,382

           米ドル                 239,557,192          －     224,885,422         14,671,770
           カナダドル                  8,697,893        －      8,406,619         291,274
           ユーロ                 144,984,193          －     143,975,731         1,008,462
           英ポンド                 18,553,876         －      18,385,261          168,615
           オーストラリアドル                  7,038,038        －      7,006,777          31,261
             合計               435,826,163          －     419,055,302         15,571,903
    （注）1.     為替予約の評価方法
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        (1)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
          ①計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該
           対顧客先物相場の仲値で評価しております。
          ②計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっ
           ております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている対顧客
            先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発
            表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
        (2)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客電信相場の仲値
          で評価しております。
        (3)  上記の算定方法にて、適正な時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的
          な事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

                第16期                           第17期
             自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
             至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     該当事項はありません。                           同左
    （１口当たり情報に関する注記）

                              第16期                 第17期
           区　　分
                           2021年11月18日現在                 2022年11月18日現在
     1 口当たり純資産額                              1.6779   円              1.5002   円
     (1 万口当たり純資産額)                            (16,779    円)             (15,002    円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表
     ①   株式
       該当事項はありません。
     ②   株式以外の有価証券

       次表の通りです。
                                                   （単位：円）
         種類                銘柄              券面総額          評価額      備考
                ラッセル・インベストメント
                                        19,329,432        60,075,874       －
                日本株式マザーファンド
                ラッセル・インベストメント
                                        17,694,100        91,062,685       －
                外国株式マザーファンド
     親投資信託受益証券
                ラッセル・インベストメント
                                        20,765,751        29,302,551       －
                日本債券マザーファンド
                ラッセル・インベストメント
                                       107,912,202        395,735,627        －
                外国債券マザーファンド
                   合計                    165,701,485        576,176,737        －
    ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                          安定成長型】

     （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                    第16期              第17期
                                 2021年11月18日現在              2022年11月18日現在
      資産の部
       流動資産
                                        9,967,684              12,349,740
         コール・ローン
                                     1,733,067,222              1,987,857,107
         親投資信託受益証券
                                        2,891,604              35,335,747
         派生商品評価勘定
                                       22,785,803              12,558,521
         未収入金
                                     1,768,712,313              2,048,101,115
         流動資産合計
                                     1,768,712,313              2,048,101,115
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                           －            440,533
         派生商品評価勘定
                                        1,876,623                  －
         未払金
                                       12,563,213              12,558,521
         未払解約金
                                         879,649             1,089,420
         未払受託者報酬
                                        9,148,263              11,329,918
         未払委託者報酬
                                           28              33
         未払利息
                                       24,467,776              25,418,425
         流動負債合計
                                       24,467,776              25,418,425
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                      905,200,000             1,126,919,034
         元本
         剰余金
                                      839,044,537              895,763,656
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                      345,481,304              321,346,425
          （分配準備積立金）
                                     1,744,244,537              2,022,682,690
         元本等合計
                                     1,744,244,537              2,022,682,690
       純資産合計
                                     1,768,712,313              2,048,101,115
      負債純資産合計
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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                    第16期              第17期
                                 自　2020年11月19日              自　2021年11月19日
                                 至　2021年11月18日              至　2022年11月18日
      営業収益
                                      230,449,572               47,318,502
       有価証券売買等損益
                                      △ 48,940,171             △ 152,804,002
       為替差損益
                                           －            16,947
       その他収益
                                      181,509,401             △ 105,468,553
       営業収益合計
      営業費用
                                          4,650              5,613
       支払利息
                                        1,631,116              2,090,778
       受託者報酬
                                       16,963,468              21,743,988
       委託者報酬
                                          5,968              6,645
       その他費用
                                       18,605,202              23,847,024
       営業費用合計
                                      162,904,199             △ 129,315,577
      営業利益又は営業損失（△）
                                      162,904,199             △ 129,315,577
      経常利益又は経常損失（△）
                                      162,904,199             △ 129,315,577
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       15,235,155             △ 10,915,155
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                      556,160,119              839,044,537
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                      248,957,668              288,397,910
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                      248,957,668              288,397,910
       少額
                                      113,742,294              113,278,369
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                      113,742,294              113,278,369
       加額
                                           －              －
      分配金
                                      839,044,537              895,763,656
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1. 有価証券の評価基準           親投資信託受益証券
      及び評価方法
                  移動平均法に基づき、時価で評価しております。
                  時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価して
                  おります。
     2. デリバティブ等の評           為替予約取引

      価基準及び評価方法
                  個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                  時価評価にあたっては、原則として計算期間末日において発表されている対
                  顧客先物相場の仲値によっております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

                第16期                           第17期
            2021年11月18日現在                           2022年11月18日現在
     当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会                           同左
     計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸
     表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していない
     ため、注記を省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                 第16期               第17期
              区　　分
                              2021年11月18日現在               2022年11月18日現在
     1. 期首元本額                            771,401,281      円         905,200,000      円
      期中追加設定元本額                            288,632,391      円         345,711,052      円
      期中一部解約元本額                            154,833,672      円         123,992,018      円
     2. 計算期間末日における受益権の総数                            905,200,000      口        1,126,919,034       口

    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                第16期                           第17期
             自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
             至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     1. 分配金の計算過程                         1. 分配金の計算過程
      2021  年11月18日における解約に伴う当期純利益
                                 2 022  年11月18日における解約に伴う当期純利益
      金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
                                 金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
      （22,777,142円）、解約に伴う当期純利益金額
                                 （14,435,321円）、解約に伴う当期純利益金額
      分配後の有価証券売買等損益から費用を控除
                                 分配後の有価証券売買等損益から費用を控除
      し、繰越欠損金を補填した額（124,891,902
                                 し、繰越欠損金を補填した額（0円）、信託約
      円）、信託約款に規定される収益調整金
                                 款に規定される収益調整金(775,996,105円)及
      (523,748,240円)及び分配準備積立金
                                 び分配準備積立金(306,911,104円)より分配対
      (197,812,260円)より分配対象収益は
                                 象収益は1,097,342,530円（１万口当たり
      869,229,544円（１万口当たり9,602.60円）で
                                 9,737.52円）でありますが、分配を行っており
      ありますが、分配を行っておりません。
                                 ません。
      なお、分配金の計算過程においては、親投資信
                                 なお、分配金の計算過程においては、親投資信
      託の配当金等収益及び収益調整金相当額を充当
                                 託の配当金等収益及び収益調整金相当額を充当
      する方法によっております。
                                 する方法によっております。
     2. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一                         2. 同左

      部を委託するために要する費用として、当該委
      託を受けた者と委託者の間で別に定める取決め
      に基づく金額を、委託者報酬の中から支弁して
      おります。
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                                 69/168


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 金融商品に対する          当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
      取組方針           に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
     2. 金融商品の内容及          当ファンドが保有する主な金融商品は、売買目的で保有する親投資信託受益証

      びそのリスク           券とデリバティブ取引等であります。
                親投資信託受益証券を主要投資対象として運用を行うため、親投資信託受益証

                券と同様のリスクに晒されております。
                親投資信託受益証券には、価格変動リスク、金利変動リスク、債券の発行体の
                信用リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクがあり、当該
                リスクは結果的に当ファンドに影響を及ぼします。
                デリバティブ取引等には為替予約取引が含まれており、為替変動リスクがあり

                ます。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または
                将来の価格変動リスク及び為替変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図る
                ことを目的としております。
     3. 金融商品に係るリ          当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ

      スク管理体制           セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が流
                 動性リスク管理、法令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っていま
                 す。
                ・上記のモニタリング等の結果は、投資政策・運用委員会および／またはリス
                 ク管理・コンプライアンス委員会に報告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                        第16期                     第17期
        区　　分
                     2021年11月18日現在                     2022年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として計算                     同左
      額、時価及びこれ           期間末日の時価で計上しているため、
      らの差額           その差額はありません。
     2. 金融商品の時価の          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価証券及びデリバ            有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ取引等に関            外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     3. 金融商品の時価等          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     金融商品の時価の算定においては一定
      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に                     の前提条件等を採用しているため、異
      いての   補足  説明     は合理的に算定された価額が含まれて                     なる前提条件等によった場合、当該価
                おります。当該価額の算定においては                     額が異なることもあります。
                一定の前提条件等を採用しているた                     また、デリバティブ取引等に関する契
                め、異なる前提条件等によった場合、                     約額等は、あくまでもデリバティブ取
                当該価額が異なることもあります。                     引等における名目的な契約額、または
                また、デリバティブ取引等に関する契                     計算上の想定元本であり、当該金額自
                約額等は、あくまでもデリバティブ取                     体がデリバティブ取引等のリスクの大
                引等における名目的な契約額、または                     きさを示すものではありません。
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
                         第16期                     第17期
        区　　分
                      2021年11月18日現在                     2022年11月18日現在
        種　　類         当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額

     親投資信託受益証券                         200,540,675                     41,123,610

        合　　計                      200,540,675                     41,123,610

    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     通貨関連       第16期（2021年11月18日現在）
                                                   （単位：円）
     区分          種類           契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      売建                 775,174,934          －      772,283,330         2,891,604
      引     米ドル                380,218,020          －      378,584,969         1,633,051
           カナダドル                15,549,668         －       15,462,677          86,991
           ユーロ                318,411,415          －      317,439,887          971,528
           英ポンド                47,466,820         －       47,373,883          92,937
           オーストラリアドル                13,529,011         －       13,421,914          107,097
             合計              775,174,934          －      772,283,330         2,891,604
     通貨関連       第17期（2022年11月18日現在）

                                                   （単位：円）
     区分          種類           契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      買建                 22,182,623         －       21,763,905         △418,718
      引     米ドル                12,663,768         －       12,290,665         △373,103
           カナダドル                  462,928       －         455,691        △7,237
           ユーロ                 7,727,899        －        7,692,252         △35,647
           英ポンド                  968,769       －         966,732        △2,037
           オーストラリアドル                  359,259       －         358,565         △694
          売建                 915,409,854          －      880,095,922         35,313,932

           米ドル                521,630,753          －      489,702,970         31,927,783
           カナダドル                19,252,047         －       18,609,695          642,352
           ユーロ                317,277,845          －      314,995,353         2,282,492
           英ポンド                41,505,279         －       41,115,652          389,627
           オーストラリアドル                15,743,930         －       15,672,252          71,678
             合計              937,592,477          －      901,859,827         34,895,214
    （注）1.     為替予約の評価方法
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        (1)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
          ①計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該
           対顧客先物相場の仲値で評価しております。
          ②計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっ
           ております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている対顧客
            先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発
            表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
        (2)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客電信相場の仲値
          で評価しております。
        (3)  上記の算定方法にて、適正な時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的
          な事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

                第16期                           第17期
             自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
             至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     該当事項はありません。                           同左
    （１口当たり情報に関する注記）

                               第16期                 第17期
           区　　分
                           2021年11月18日現在                 2022年11月18日現在
     1 口当たり純資産額                               1.9269   円            1.7949   円
     (1 万口当たり純資産額)                             (19,269    円)            (17,949    円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表
     ①   株式
       該当事項はありません。
     ②   株式  以外  の有価証券

       次表の通りです。
                                                   （単位：円）
         種類               銘柄             券面総額          評価額       備考
                 ラッセル・インベストメント
                                      163,193,369          507,204,990        －
                 日本株式マザーファンド
                 ラッセル・インベストメント
                                      97,912,729         503,907,859        －
                 外国株式マザーファンド
      親投資信託受益証券
                 ラッセル・インベストメント
                                      70,958,591         100,129,667        －
                 日本債券マザーファンド
                 ラッセル・インベストメント
                                      239,041,937          876,614,591        －
                 外国債券マザーファンド
                  合計                   571,106,626         1,987,857,107         －
    ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

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       「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。
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     【ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                          成長型】

     （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                    第16期              第17期
                                 2021年11月18日現在              2022年11月18日現在
      資産の部
       流動資産
                                        3,905,094              4,513,691
         コール・ローン
                                      638,446,710              729,607,939
         親投資信託受益証券
                                         471,549             5,637,652
         派生商品評価勘定
                                        2,214,946                23,249
         未収入金
                                      645,038,299              739,782,531
         流動資産合計
                                      645,038,299              739,782,531
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                           －            45,329
         派生商品評価勘定
                                         247,107                 －
         未払金
                                         595,400               27,382
         未払解約金
                                         335,695              389,434
         未払受託者報酬
                                        3,591,969              4,166,961
         未払委託者報酬
                                           11              12
         未払利息
                                        4,770,182              4,629,118
         流動負債合計
                                        4,770,182              4,629,118
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                      296,662,391              350,827,386
         元本
         剰余金
                                      343,605,726              384,326,027
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                      203,519,115              199,370,787
          （分配準備積立金）
                                      640,268,117              735,153,413
         元本等合計
                                      640,268,117              735,153,413
       純資産合計
                                      645,038,299              739,782,531
      負債純資産合計
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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                    第16期              第17期
                                 自　2020年11月19日              自　2021年11月19日
                                 至　2021年11月18日              至　2022年11月18日
      営業収益
                                      126,287,316               14,941,755
       有価証券売買等損益
                                      △ 8,423,631             △ 23,623,470
       為替差損益
                                           －             1,494
       その他収益
                                      117,863,685              △ 8,680,221
       営業収益合計
      営業費用
                                          1,598              1,881
       支払利息
                                         640,223              738,754
       受託者報酬
                                        6,850,405              7,904,642
       委託者報酬
                                          5,952              6,089
       その他費用
                                        7,498,178              8,651,366
       営業費用合計
                                      110,365,507              △ 17,331,587
      営業利益又は営業損失（△）
                                      110,365,507              △ 17,331,587
      経常利益又は経常損失（△）
                                      110,365,507              △ 17,331,587
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       10,089,266               △ 868,422
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                      225,925,837              343,605,726
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                       60,581,466              74,264,948
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       60,581,466              74,264,948
       少額
                                       43,177,818              17,081,482
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                       43,177,818              17,081,482
       加額
                                           －              －
      分配金
                                      343,605,726              384,326,027
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                 75/168










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    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1. 有価証券の評価基準           親投資信託受益証券
      及び評価方法            移動平均法に基づき、時価で評価しております。
                  時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価し
                  ております。
     2. デリバティブ等の評           為替予約取引

      価基準及び評価方法             個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                  時価評価にあたっては、原則として計算期間末日において発表されている
                  対顧客先物相場の仲値によっております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

                第16期                           第17期
            2021年11月18日現在                           2022年11月18日現在
     当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会                           同左
     計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸
     表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していない
     ため、注記を省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                 第16期               第17期
              区　　分
                              2021年11月18日現在               2022年11月18日現在
     1. 期首元本額                            290,419,385      円         296,662,391      円
      期中追加設定元本額                             60,798,957      円         68,978,041      円
      期中一部解約元本額                             54,555,951      円         14,813,046      円
     2. 計算期間末日における受益権の総数                            296,662,391      口         350,827,386      口

    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                第16期                           第17期
             自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
             至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     1. 分配金の計算過程                         1. 分配金の計算過程
      2021  年11月18日における解約に伴う当期純利益                        2022  年11月18日における解約に伴う当期純利益
      金額分配後の配当等収益から費用を控除した額                           金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
      （9,779,313円）、解約に伴う当期純利益金額                           （5,263,194円）、解約に伴う当期純利益金額
      分配後の有価証券売買等損益から費用を控除                           分配後の有価証券売買等損益から費用を控除
      し、繰越欠損金を補填した額（90,496,928                           し、繰越欠損金を補填した額（0円）、信託約
      円）、信託約款に規定される収益調整金                           款に規定される収益調整金(226,775,503円)及
      (152,168,645円)及び分配準備積立金                           び分配準備積立金(194,107,593円)より分配対
      (103,242,874円)より分配対象収益は                           象収益は426,146,290円（１万口当たり
      355,687,760円（１万口当たり11,989.63円）で                           12,146.87円）でありますが、分配を行ってお
      ありますが、分配を行っておりません。                           りません。
      なお、分配金の計算過程においては、親投資信                           なお、分配金の計算過程においては、親投資信
      託の配当金等収益及び収益調整金相当額を充当                           託の配当金等収益及び収益調整金相当額を充当
      する方法によっております。                           する方法によっております。
     2. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一                         2. 同左

      部を委託するために要する費用として、当該委
      託を受けた者と委託者の間で別に定める取決め
      に基づく金額を、委託者報酬の中から支弁して
      おります。
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 金融商品に対する          当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
      取組方針           に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
     2. 金融商品の内容及          当ファンドが保有する主な金融商品は、売買目的で保有する親投資信託受益証

      びそのリスク           券とデリバティブ取引等であります。
                親投資信託受益証券を主要投資対象として運用を行うため、親投資信託受益証

                券と同様のリスクに晒されております。
                親投資信託受益証券には、価格変動リスク、金利変動リスク、債券の発行体の
                信用リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクがあり、当該
                リスクは結果的に当ファンドに影響を及ぼします。
                デリバティブ取引等には為替予約取引が含まれており、為替変動リスクがあり

                ます。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または
                将来の価格変動リスク及び為替変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図る
                ことを目的としております。
     3. 金融商品に係るリ          当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ

      スク管理体制           セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が流
                 動性リスク管理、法令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っていま
                 す。
                ・上記のモニタリング等の結果は、投資政策・運用委員会および／またはリス
                 ク管理・コンプライアンス委員会に報告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                        第16期                     第17期
        区　　分
                     2021年11月18日現在                     2022年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として計算                     同左
      額、時価及びこれ           期間末日の時価で計上しているため、
      らの差額           その差額はありません。
     2. 金融商品の時価の          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価 証券  及びデリバ        有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ取引等に関            外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
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     3. 金融  商品  の時価等      金融商品の時価には、市場価格に基づ                     金融商品の時価の算定においては一定
      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に                     の前提条件等を採用しているため、異
      いての補足説明           は合理的に算定された価額が含まれて                     なる前提条件等によった場合、当該価
                おります。当該価額の算定においては                     額が異なることもあります。
                一定の前提条件等を採用しているた                     また、デリバティブ取引等に関する契
                め、異なる前提条件等によった場合、                     約額等は、あくまでもデリバティブ取
                当該価額が異なることもあります。                     引等における名目的な契約額、または
                また、デリバティブ取引等に関する契                     計算上の想定元本であり、当該金額自
                約額等は、あくまでもデリバティブ取                     体がデリバティブ取引等のリスクの大
                引等における名目的な契約額、または                     きさを示すものではありません。
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
                         第16期                     第17期
        区　　分
                      2021年11月18日現在                     2022年11月18日現在
        種　　類         当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額

     親投資信託受益証券                         111,853,634                     14,045,233

        合　　計                      111,853,634                     14,045,233

    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     通貨関連       第16期（2021年11月18日現在）
                                                   （単位：円）
     区分          種類           契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      売建                 127,550,876          －      127,079,327          471,549
      引     米ドル                62,561,647         －       62,293,140          268,507
           カナダドル                 2,558,622        －        2,544,227          14,395
           ユーロ                52,392,774         －       52,236,995          155,779
           英ポンド                 7,811,260        －        7,796,038          15,222
           オーストラリアドル                 2,226,573        －        2,208,927          17,646
             合計              127,550,876          －      127,079,327          471,549
     通貨関連       第17期（2022年11月18日現在）

                                                   （単位：円）
     区分          種類           契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      買建                  1,132,873        －        1,087,544        △45,329
      引     米ドル                  853,793       －         809,757       △44,036
           ユーロ                  279,080       －         277,787        △1,293
          売建                 145,389,429          －      139,751,777         5,637,652

           米ドル                83,059,294         －       77,951,794        5,107,500
           カナダドル                 3,034,589        －        2,933,055         101,534
           ユーロ                50,265,948         －       49,908,889          357,059
           英ポンド                 6,545,168        －        6,484,778          60,390
           オーストラリアドル                 2,484,430        －        2,473,261          11,169
             合計             146,522,302          －      140,839,321         5,592,323
    （注）1.     為替予約の評価方法
        (1)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
          ①計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該
           対顧客先物相場の仲値で評価しております。
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          ②計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっ
           ております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている対顧客
            先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発
            表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
        (2)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客電信相場の仲値
          で評価しております。
        (3)  上記の算定方法にて、適正な時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的
          な事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

                第16期                           第17期
             自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
             至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     該当事項はありません。                           同左

    （１口当たり情報に関する注記）

                              第16期                 第17期
           区　　分
                           2021年11月18日現在                 2022年11月18日現在
     1 口当たり純資産額                              2.1582   円              2.0955   円
     (1 万口当たり純資産額)                            (21,582    円)             (20,955    円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表
     ①   株式
       該当事項はありません。
     ②   株式以外の有価証券

       次表の通りです。
                                                   （単位：円）
         種類                銘柄              券面総額         評価額      備考
                 ラッセル・インベストメント
                                        83,419,998        259,269,353        －
                 日本株式マザーファンド
                 ラッセル・インベストメント
                                        56,701,676        291,815,175        －
                 外国株式マザーファンド
     親投資信託受益証券
                 ラッセル・インベストメント
                                        25,445,847        35,906,634       －
                 日本債券マザーファンド
                 ラッセル・インベストメント
                                        38,889,828        142,616,777        －
                 外国債券マザーファンド
                    合計                    204,457,349        729,607,939        －
    ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （参考情報）
    「ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                              安定型」、「ラッセル・インベストメント・グローバ
    ル・バランス        安定成長型」及び「ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                                       成長型」は、「ラッセ
    ル・インベストメント日本株式マザーファンド」、「ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド」、
    「ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド」及び「ラッセル・インベストメント外国債券マザーファ
    ンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべ
    て同親投資信託の受益証券です。
    なお、同親投資信託の状況は次の通りです。
    「ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド」の状況

    なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    貸借対照表                                              （単位：円）

                               2021  年11月18日現在            2022  年11月18日現在
              区　　分
                                  金　　額              金　　額
     資産の部
       流動資産
        金銭信託                               568,652              207,014
        コール・ローン                           1,066,321,943              1,596,919,975
        株式                           33,975,863,290              31,117,991,000
        派生商品評価勘定                               69,000            51,334,320
        未収入金                             15,618,500              23,485,315
        未収配当金                            288,108,759              330,827,252
        差入委託証拠金                             48,567,786              28,645,681
        流動資産合計                           35,395,117,930              33,149,410,557
       資産合計                            35,395,117,930              33,149,410,557
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                              5,166,786                   -
        未払金                              6,149,833              3,837,995
        未払解約金                             16,714,439              19,521,412
        未払利息                                3,067              4,375
        流動負債合計                             28,034,125              23,363,782
       負債合計                              28,034,125              23,363,782
     純資産の部
       元本等
        元本                           11,015,576,962              10,658,364,643
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                         24,351,506,843              22,467,682,132
        元本等合計                           35,367,083,805              33,126,046,775
       純資産合計                            35,367,083,805              33,126,046,775
     負債純資産合計                              35,395,117,930              33,149,410,557
    （注）「ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド」の計算期間は毎年4月19日から翌年4月18日までであり、開示
        対象ファンドの計算期間と異なります。上記の貸借対照表は、2021年11月18日及び2022年11月18日における同親投資信
        託の状況であります。
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 有価証券の評価基           有価証券
                  株式は移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
      準及び評価方法
                ・金融商品取引所等に上場されている有価証券
                  時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における開示対象ファ
                  ンドの計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は開示対象ファンドの計
                  算期間末日において知りうる直近の最終相場）で評価しております。
                  開示対象ファンドの計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない
                  場合には、当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価してお
                  りますが、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合
                  は、当該金融商品取引所等における開示対象ファンドの計算期間末日又は直
                  近の日の気配相場で評価しております。
                ・金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                  時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会発表の売買参考統計値
                  （平均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）
                  又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価してお
                  ります。
                ・時価が入手できなかった有価証券
                  適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定でき
                  ない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由を
                  もって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由を
                  もって時価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブ等の           先物取引

      評価基準及び評価            個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      方法            時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知り
                  うる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場によっており
                  ます。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

            2021  年11月18日現在                        2022  年11月18日現在
                                同左
     開示対象ファンドの          計算期間の財務諸表の作成に
     あたって行った会計上の見積りが                 開示対象ファン
     ドの  計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影
     響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を
     省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

            2021  年11月18日現在                        2022  年11月18日現在
    1. 本書における開示対象ファンドの期首における                         1. 本書における開示対象ファンドの期首における
     当該親投資信託の元本額                 15,509,239,837        円  当該親投資信託の元本額                 11,015,576,962        円
     期中追加設定元本額                  2,179,117,538       円  期中追加設定元本額                  1,787,313,315       円
     期中一部解約元本額                  6,672,780,413       円  期中一部解約元本額                  2,144,525,634       円
       元本の内訳                           元本の内訳
     ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅠ－
     ２                           ２
     （適格機関投資家限定）                  5,043,999,005       円  （適格機関投資家限定）                  5,156,164,431       円
     ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅡ
     （適格機関投資家限定）                  1,570,084,242       円  （適格機関投資家限定）                  1,706,787,589       円
     ラッセル・インベストメント日本株式ファンド                           ラッセル・インベストメント日本株式ファンド
     （ＤＣ向け）                  2,720,646,202       円  （ＤＣ向け）                  2,751,461,648       円
     ラッセル・インベストメント               国内株式マルチ・            ラッセル・インベストメント               国内株式マルチ・
     マネージャーＦ                   438,188,161      円  マネージャーＦ                   441,788,937      円
                                 81/168


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     ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅠ－
     ５                           ５
     （適格機関投資家限定）                  1,015,504,877       円  （適格機関投資家限定）                   336,219,239      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     安定型                   21,629,262      円  安定型                   19,329,432      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     安定成長型                   135,516,895      円  安定成長                   163,193,369      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     成長型                   70,008,318      円  成長型                   83,419,998      円
      　　　　　計                11,015,576,962        円   　　　　　計                10,658,364,643        円

     2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日                         2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日

      における受益権の総数                           における受益権の総数
                      11,015,576,962        口                   10,658,364,643        口
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
     1. 金融商品に対する
                に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
      取組  方針
                当ファンドが保有する主な金融商品は、有価証券及びデリバティブ取引等であ

     2. 金融商品の      内容  及
                ります。投資対象とする金融商品は、株価変動リスク、株式の発行会社の信用
      びそのリスク
                リスク、流動性リスクに晒されております。
                デリバティブ取引等には、株式関連では株価指数先物取引が含まれておりま

                す。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または将
                来の価格変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図ることを目的としており
                ます。
                当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ

     3. 金融商品に係るリ
                セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
      スク管理体制
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が流
                 動性リスク管理、法令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っていま
                 す。
                ・上記のモニタリング等の結果は、投資政策・運用委員会および／またはリス
                 ク管理・コンプライアンス委員会に報告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

        区　　分             2021  年11月18日現在                   2022  年11月18日現在
                貸借対照表計上額は、原則として開示                     同左
     1. 貸借   対照表    計上
                対象ファンドの計算期間末日の時価で
      額、時価及びこれ
                計上しているため、その差額はありま
      らの差額
                せん。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外
     2. 金融商品の時価の
                の金融商品                     の金融商品
      算定方法並びに有
                  有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      価証券及びデリバ
                  外の金融商品については、短期間で
      ティブ取引等に関
                  決済され、時価は帳簿価額と近似し
      する事項
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
                金融商品の時価には、市場価格に基づ                     金融商品の時価の算定においては一定

     3. 金融商品の時価等
                く価額のほか、市場価格がない場合に                     の前提条件等を採用しているため、異
      に関する事項につ
                は合理的に算定された価額が含まれて                     なる前提条件等によった場合、当該価
      いての補足説明
                おります。当該価額の算定においては                     額が異なることもあります。
                一定の前提条件等を採用しているた                     また、デリバティブ取引等に関する契
                め、異なる前提条件等によった場合、                     約額等は、あくまでもデリバティブ取
                当該価額が異なることもあります。                     引等における名目的な契約額、または
                また、デリバティブ取引等に関する契                     計算上の想定元本であり、当該金額自
                約額等は、あくまでもデリバティブ取                     体がデリバティブ取引等のリスクの大
                引等における名目的な契約額、または                     きさを示すものではありません。
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
        区　　分             2021  年11月18日現在                   2022  年11月18日現在
        種　　類          当期間の損益に含まれた評価差額                     当期間の損益に含まれた評価差額

        株　　式                     1,418,573,746                     1,265,175,137

        合　　計                     1,418,573,746                     1,265,175,137

    ( 注)「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から本書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指して
       おります。
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     株式関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）
       区分         種類          契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
             買建             1,407,094,986           －     1,402,080,000         △5,014,986
             合計             1,407,094,986           －     1,402,080,000         △5,014,986
     株式関連（2022年11月18日現在）                                             （単位：円）

       区分         種類          契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
             買建             1,778,329,080           －     1,829,775,000          51,445,920
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
             合計             1,778,329,080           －     1,829,775,000          51,445,920
    （注）1.     株価指数先物取引の評価方法
         原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で
         評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの計算期間末日に最も近い最終
         相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
       2.  株価指数先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
       3.  契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

             自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
             至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     該当事項はありません。                           同左

    （１口当たり情報に関する注記）

           区　　分               2021  年11月18日現在               2022  年11月18日現在

     1 口当たり純資産額                              3.2106   円              3.1080   円

     (1 万口当たり純資産額)                            (32,106    円)             (31,080    円)
    附属明細表

    第１　有価証券明細表
      ①株式
       次表の通りです。
                                                  （単位：円）
                                            評価額
                銘柄               株式数                        備考
                                      単価         金額
    ＩＮＰＥＸ                             48,000       1,529        73,392,000
    石油資源開発                             2,900       4,080        11,832,000
    大成建設                             15,500       3,985        61,767,500
    大林組                             36,300        999       36,263,700
    清水建設                             23,200        724       16,796,800
    鹿島建設                            243,100        1,498        364,163,800
    熊谷組                             1,500       2,482         3,723,000
    住友林業                             41,000       2,345        96,145,000
    大和ハウス工業                             37,600       3,175        119,380,000
    日揮ホールディングス                            164,400        1,846        303,482,400
    インフロニア・ホールディングス                             66,100       1,016        67,157,600
    日本ハム                             23,000       3,705        85,215,000
    キリンホールディングス                            306,000        2,171        664,479,000
    コカ・コーラ　ボトラーズジャパンホールデ                             5,500       1,464         8,052,000
    東洋紡                             10,300       1,024        10,547,200
    帝人                             10,000       1,257        12,570,000
    東レ                            660,600         730       482,238,000
    王子ホールディングス                            510,800         531       271,234,800
    日本製紙                             4,000        958        3,832,000
    レンゴー                             8,300        891        7,395,300
    クラレ                             72,600       1,064        77,246,400
    旭化成                            261,800        1,017        266,381,500
    昭和電工                             48,200       2,247        108,305,400
    住友化学                             46,800        487       22,791,600
    クレハ                              900     9,860         8,874,000
    東ソー                             7,100       1,600        11,360,000
    トクヤマ                             3,200       1,829         5,852,800
    日本触媒                             1,300       5,350         6,955,000
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    カネカ                             2,000       3,425         6,850,000
    三菱瓦斯化学                             8,700       1,945        16,921,500
    三井化学                             2,500       3,095         7,737,500
    三菱ケミカルグループ                             43,200        717       31,008,960
    積水化学工業                             71,600       1,928        138,044,800
    ＵＢＥ                             4,600       1,979         9,103,400
    花王                            108,000        5,491        593,028,000
    ＤＩＣ                             3,300       2,456         8,104,800
    富士フイルムホールディングス                             36,300       7,334        266,224,200
    アース製薬                             7,000       5,450        38,150,000
    ユニ・チャーム                             31,400       5,022        157,690,800
    武田薬品工業                            152,200        3,936        599,059,200
    アステラス製薬                             30,900       2,107        65,121,750
    住友ファーマ                             9,200       1,062         9,770,400
    塩野義製薬                             13,800       6,974        96,241,200
    日本新薬                             16,000       8,570        137,120,000
    ロート製薬                             79,100       4,260        336,966,000
    第一三共                             33,200       4,687        155,608,400
    大正製薬ホールディングス                             3,300       5,460        18,018,000
    ペプチドリーム                             19,400       1,888        36,627,200
    出光興産                             8,700       3,145        27,361,500
    ＥＮＥＯＳホールディングス                            157,100         465       73,192,890
    コスモエネルギーホールディングス                             2,700       3,830        10,341,000
    横浜ゴム                             4,600       2,110         9,706,000
    住友ゴム工業                             6,500       1,147         7,455,500
    ＡＧＣ                             6,600       4,535        29,931,000
    日本電気硝子                             4,800       2,585        12,408,000
    住友大阪セメント                             5,500       3,205        17,627,500
    太平洋セメント                             5,300       2,098        11,119,400
    日本特殊陶業                             29,800       2,627        78,284,600
    日本製鉄                            202,600        2,196        445,010,900
    神戸製鋼所                             17,800        611       10,875,800
    ＪＦＥホールディングス                             97,400       1,486        144,736,400
    大和工業                             2,300       4,805        11,051,500
    大同特殊鋼                             1,800       4,355         7,839,000
    日本軽金属ホールディングス                             8,700       1,535        13,354,500
    三菱マテリアル                             5,400       2,098        11,329,200
    ＵＡＣＪ                             2,400       2,207         5,296,800
    古河電気工業                             2,900       2,514         7,290,600
    住友電気工業                            168,000        1,613        271,068,000
    東洋製罐グループホールディングス                             5,400       1,572         8,488,800
    日本発條                             9,200        917        8,436,400
    アマダ                             7,700       1,102         8,485,400
    牧野フライス製作所                             1,200       4,510         5,412,000
    ディスコ                             3,100      40,100        124,310,000
    小松製作所                             32,000       3,065        98,080,000
    住友重機械工業                             6,200       2,848        17,657,600
    ダイキン工業                             13,500       22,530        304,155,000
    平和                             3,000       2,373         7,119,000
    ＳＡＮＫＹＯ                             2,200       4,725        10,395,000
    グローリー                             2,300       2,140         4,922,000
    日本精工                             19,400        760       14,744,000
    ＮＴＮ                             28,300        278        7,867,400
    ジェイテクト                             15,300       1,012        15,483,600
    ＴＨＫ                             99,400       2,675        265,895,000
    マキタ                             62,000       3,065        190,030,000
                                 85/168

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    日立造船                             97,000        878       85,166,000
    三菱重工業                             3,600       5,211        18,759,600
    ＩＨＩ                             18,200       3,340        60,788,000
    日清紡ホールディングス                             6,800       1,010         6,868,000
    コニカミノルタ                             20,200        549       11,089,800
    ミネベアミツミ                             30,100       2,223        66,912,300
    日立製作所                             97,600       7,245        707,112,000
    富士電機                             15,700       5,890        92,473,000
    ソシオネクスト                             22,700       6,870        155,949,000
    日本電産                             12,500       8,705        108,812,500
    日本電気                             29,900       4,860        145,314,000
    富士通                             5,400      18,605        100,467,000
    ルネサスエレクトロニクス                             65,500       1,371        89,800,500
    ソニーグループ                             68,500       11,220        768,570,000
    ＴＤＫ                             12,900       4,855        62,629,500
    アルプスアルパイン                             11,700       1,327        15,525,900
    キーエンス                             8,000      58,870        470,960,000
    スタンレー電気                            101,700        2,892        294,116,400
    ファナック                             30,100       20,585        619,608,500
    ローム                             16,000       10,730        171,680,000
    浜松ホトニクス                             7,700       7,280        56,056,000
    三井ハイテック                             4,300       8,050        34,615,000
    村田製作所                             26,000       7,646        198,796,000
    リコー                             23,000       1,068        24,564,000
    東京エレクトロン                             4,200      44,590        187,278,000
    豊田自動織機                             21,000       7,640        160,440,000
    デンソー                             15,500       7,593        117,691,500
    川崎重工業                             37,300       2,930        109,289,000
    日産自動車                            117,100         498       58,362,640
    トヨタ自動車                            130,900        1,993        260,883,700
    日野自動車                             11,900        628        7,473,200
    三菱自動車工業                             30,200        593       17,908,600
    ＮＯＫ                             4,100       1,305         5,350,500
    アイシン                             92,300       3,805        351,201,500
    マツダ                             31,700       1,092        34,616,400
    本田技研工業                            175,000        3,333        583,275,000
    スズキ                             27,100       5,072        137,451,200
    ＳＵＢＡＲＵ                            106,000        2,268        240,461,000
    ヤマハ発動機                             20,400       3,420        69,768,000
    豊田合成                             3,700       2,331         8,624,700
    シマノ                             6,000      23,390        140,340,000
    テイ・エス　テック                             4,100       1,693         6,941,300
    テルモ                             92,800       3,970        368,416,000
    日本エム・ディ・エム                             51,500       1,029        52,993,500
    島津製作所                             20,800       4,185        87,048,000
    ニコン                             92,500       1,305        120,712,500
    オリンパス                             26,500       2,726        72,239,000
    ＨＯＹＡ                             6,900      14,135         97,531,500
    朝日インテック                             66,000       2,545        167,970,000
    シチズン時計                             20,200        583       11,776,600
    セイコーグループ                             1,600       3,025         4,840,000
    バンダイナムコホールディングス                             11,500       8,925        102,637,500
    凸版印刷                             15,000       2,104        31,560,000
    大日本印刷                             6,100       2,774        16,921,400
    任天堂                             13,500       5,920        79,920,000
    中部電力                             25,900       1,247        32,297,300
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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    関西電力                             18,200       1,135        20,657,000
    中国電力                             11,800        709        8,366,200
    東北電力                             21,200        618       13,101,600
    九州電力                             15,400        721       11,103,400
    北海道電力                             8,600        443        3,809,800
    電源開発                             3,700       2,037         7,536,900
    東京瓦斯                            157,200        2,515        395,358,000
    大阪瓦斯                             23,200       2,049        47,536,800
    東急                             38,000       1,644        62,472,000
    京成電鉄                             16,200       3,685        59,697,000
    東日本旅客鉄道                             9,300       7,738        71,963,400
    東海旅客鉄道                             8,800      16,285        143,308,000
    西武ホールディングス                             92,500       1,312        121,360,000
    ヤマトホールディングス                            140,900        2,327        327,874,300
    セイノーホールディングス                             5,200       1,176         6,115,200
    日本郵船                             13,700       2,716        37,209,200
    商船三井                             8,800       3,035        26,708,000
    川崎汽船                             5,700       2,496        14,227,200
    日本航空                             31,200       2,623        81,837,600
    三菱倉庫                             1,600       3,230         5,168,000
    上組                             28,900       2,775        80,197,500
    ＳＨＩＦＴ                             4,900      27,140        132,986,000
    ＧＭＯペイメントゲートウェイ                             9,100      12,560        114,296,000
    マネーフォワード                             27,000       4,855        131,085,000
    プラスアルファ・コンサルティング                             30,400       2,740        83,296,000
    Ａｐｐｉｅｒ　Ｇｒｏｕｐ                             78,500       1,655        129,917,500
    野村総合研究所                             24,300       3,360        81,648,000
    ラクスル                             42,300       2,990        126,477,000
    メルカリ                             21,900       2,866        62,765,400
    カオナビ                             8,200       2,626        21,533,200
    Ｓａｎｓａｎ                             47,600       1,674        79,682,400
    ギフティ                             50,900       2,206        112,285,400
    フリー                             36,900       3,240        119,556,000
    フジ・メディア・ホールディングス                             8,400       1,043         8,761,200
    オービック                             5,800      21,750        126,150,000
    伊藤忠テクノソリューションズ                             25,200       3,285        82,782,000
    大塚商会                             62,300       4,665        290,629,500
    ＢＩＰＲＯＧＹ                             25,300       3,170        80,201,000
    ＴＢＳホールディングス                             3,700       1,516         5,609,200
    日本テレビホールディングス                             4,100       1,053         4,317,300
    テレビ東京ホールディングス                             13,400       1,829        24,508,600
    日本電信電話                             78,000       3,847        300,066,000
    ＫＤＤＩ                             31,400       4,116        129,242,400
    エヌ・ティ・ティ・データ                             43,400       2,100        91,140,000
    ソフトバンクグループ                             10,100       6,075        61,357,500
    双日                             12,500       2,396        29,950,000
    アルフレッサ　ホールディングス                             11,700       1,656        19,375,200
    伊藤忠商事                             34,100       4,170        142,197,000
    丸紅                             13,200       1,464        19,324,800
    豊田通商                             18,200       5,070        92,274,000
    三井物産                             46,900       3,836        179,908,400
    住友商事                             9,400       2,170        20,398,000
    三菱商事                            148,700        4,348        646,547,600
    サンリオ                             18,800       4,370        82,156,000
    ミスミグループ本社                            100,800        3,305        333,144,000
    スズケン                             58,000       3,740        216,920,000
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    エディオン                             14,500       1,244        18,038,000
    セリア                             25,300       2,707        68,487,100
    ＤＣＭホールディングス                             5,300       1,220         6,466,000
    ＭｏｎｏｔａＲＯ                             43,600       2,387        104,073,200
    Ｊ．フロント　リテイリング                             12,300       1,121        13,788,300
    三越伊勢丹ホールディングス                             16,000       1,236        19,776,000
    コスモス薬品                             7,700      14,810        114,037,000
    セブン＆アイ・ホールディングス                             80,900       5,620        454,658,000
    パン・パシフィック・インターナショナルホ                             47,600       2,428        115,572,800
    ライフコーポレーション                             7,200       2,450        17,640,000
    コメリ                             2,100       2,644         5,552,400
    高島屋                             6,000       1,694        10,164,000
    エイチ・ツー・オー　リテイリング                             13,600       1,196        16,265,600
    丸井グループ                             37,400       2,312        86,468,800
    ヤマダホールディングス                            282,900         465       131,548,500
    ニトリホールディングス                             4,600      15,665         72,059,000
    ファーストリテイリング                             1,200      82,360         98,832,000
    ベルーナ                            109,300         694       75,854,200
    ゆうちょ銀行                             41,200       1,022        42,106,400
    コンコルディア・フィナンシャルグループ                            486,200         459       223,165,800
    三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                           1,232,300          713       878,876,360
    三井住友トラスト・ホールディングス                            114,400        4,175        477,620,000
    三井住友フィナンシャルグループ                            172,900        4,592        793,956,800
    みずほフィナンシャルグループ                             25,000       1,628        40,700,000
    ウェルスナビ                             55,500       1,556        86,358,000
    ＳＢＩホールディングス                             32,300       2,575        83,172,500
    ジャフコ　グループ                             4,400       2,256         9,926,400
    大和証券グループ本社                             45,800        602       27,571,600
    野村ホールディングス                            270,000         491       132,597,000
    東海東京フィナンシャル・ホールディングス                             9,900        350        3,465,000
    スパークス・グループ                             25,100       1,641        41,189,100
    かんぽ生命保険                             10,400       2,198        22,859,200
    ＳＯＭＰＯホールディングス                             35,800       6,122        219,167,600
    ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホール                             61,600       4,022        247,755,200
    第一生命ホールディングス                            146,700        2,342        343,571,400
    東京海上ホールディングス                            140,500        2,727        383,213,750
    Ｔ＆Ｄホールディングス                             27,100       1,497        40,568,700
    プレミアグループ                             41,000       1,735        71,135,000
    ネットプロテクションズホールディングス                            172,200         460       79,212,000
    クレディセゾン                            188,100        1,716        322,779,600
    東京センチュリー                             1,700       4,930         8,381,000
    イオンフィナンシャルサービス                             6,000       1,443         8,658,000
    オリックス                            223,400        2,134        476,735,600
    三菱ＨＣキャピタル                             27,500        636       17,490,000
    スター・マイカ・ホールディングス                             14,300       1,461        20,892,300
    ヒューリック                             69,900       1,135        79,336,500
    野村不動産ホールディングス                             5,000       3,245        16,225,000
    東急不動産ホールディングス                             24,000        718       17,232,000
    飯田グループホールディングス                             8,700       2,233        19,427,100
    三井不動産                             93,800       2,669        250,352,200
    三菱地所                             80,500       1,897        152,748,750
    東京建物                             3,600       1,915         6,894,000
    カチタス                             23,300       3,305        77,006,500
    日本Ｍ＆Ａセンターホールディングス                            115,300        1,841        212,267,300
    夢真ビーネックスグループ                             50,300       1,893        95,217,900
    エス・エム・エス                             29,200       3,715        108,478,000
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    カカクコム                             25,600       2,280        58,368,000
    ディップ                             44,900       3,850        172,865,000
    エムスリー                             21,200       4,460        94,552,000
    エスプール                             39,900        887       35,391,300
    インフォマート                            133,900         441       59,049,900
    電通グループ                             13,100       4,520        59,212,000
    オリエンタルランド                             5,900      19,485        114,961,500
    リクルートホールディングス                            124,100        4,437        550,631,700
    日本郵政                             67,900       1,046        71,023,400
    インソース                             30,300       3,145        95,293,500
    リログループ                             22,000       2,300        50,600,000
    エイチ・アイ・エス                             30,300       1,966        59,569,800
    共立メンテナンス                             10,400       5,610        58,344,000
                合計               13,638,600                31,117,991,000
     ②株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        「注記表（デリバティブ取引等に関する注記)」に記載しております。

                                 89/168












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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    「ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド」の状況
     なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    貸借対照表                                              （単位：円）

                               2021  年11月18日現在            2022  年11月18日現在
              区　　分
                                  金　　額              金　　額
     資産の部
       流動資産
        預金                            746,805,299              638,066,947
        コール・ローン                           1,752,846,844              1,845,475,473
        株式                           47,933,786,915              50,887,728,108
        新株予約権証券                              1,869,422              1,507,770
        投資証券                            411,835,681              388,808,927
        派生商品評価勘定                            380,790,397              139,952,090
        未収入金                             40,074,074              175,167,257
        未収配当金                             42,180,906              47,779,783
        差入委託証拠金                            254,508,809             1,083,122,016
        流動資産合計                           51,564,698,347              55,207,608,371
       資産合計                            51,564,698,347              55,207,608,371
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                             85,683,524              461,343,881
        未払金                             28,750,421              175,012,448
        未払解約金                             53,581,986              36,275,322
        未払利息                                5,042              5,056
        その他未払費用                              1,518,508              1,283,304
        流動負債合計                            169,539,481              673,920,011
       負債合計                              169,539,481              673,920,011
     純資産の部
       元本等
        元本                           10,579,251,656              10,596,274,703
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                         40,815,907,210              43,937,413,657
        元本等合計                           51,395,158,866              54,533,688,360
       純資産合計                            51,395,158,866              54,533,688,360
     負債純資産合計                              51,564,698,347              55,207,608,371
    （注）「ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド」の計算期間は毎年4月19日から翌年4月18日までであり、開示
        対象ファンドの計算期間と異なります。上記の貸借対照表は、2021年11月18日及び2022年11月18日における同親投資信
        託の状況であります。
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 有価証券の評価基準            有価証券
      及び評価方法             株式、新株予約権証券及び投資証券は移動平均法に基づき、原則として時
                   価で評価しております。
                  ・金融商品取引所等に上場されている有価証券
                   時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における開示対象
                   ファンドの計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は開示対象ファン
                   ドの計算期間末日において知りうる直近の最終相場）で評価しておりま
                   す。
                   開示対象ファンドの計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がな
                   い場合には、当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価し
                   ておりますが、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた
                   場合は、当該金融商品取引所等における開示対象ファンドの計算期間末日
                   又は直近の日の気配相場で評価しております。
                  ・金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                   時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会発表の売買参考統計値
                   （平均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しな
                   い）又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価
                   しております。
                  ・時価が入手できなかった有価証券
                   適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定で
                   きない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事
                   由をもって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事
                   由をもって時価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブ等の評            (1)  先物取引

      価基準及び評価方法              個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                    時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日に
                    おいて知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相
                    場によっております。
                  (2)  為替予約取引
                    個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                    時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日に
                    おいて発表されている対顧客先物相場の仲値によっております。
     3. その他財務諸表作成            外貨建取引等の処理基準

      のための基礎となる             外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年
      事項             総理府令第133号）第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額をもって
                   記録する方法を採用しております。但し、同第61条に基づき、外国通貨の
                   売却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建資産等の外貨基金勘定及
                   び外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外国通貨の
                   割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の
                   外貨基金勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等
                   の外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益
                   とする計理処理を採用しております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

             2021  年11月18日現在                        2022  年11月18日現在
     開示対象ファンドの          計算期間の財務諸表の作成に                同左
     あたって行った会計上の見積りが                 開示対象ファン
     ドの  計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影
     響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を
     省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

            2021  年11月18日現在                        2022  年11月18日現在
     1. 本書における開示対象ファンドの期首における                         1. 本書における開示対象ファンドの期首における
     当該親投資信託の元本額                11,441,714,130        円  当該親投資信託の元本額                10,579,251,656        円
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     期中追加設定元本額                 3,178,100,436       円  期中追加設定元本額                 3,055,539,644       円
     期中一部解約元本額                 4,040,562,910       円  期中一部解約元本額                 3,038,516,597       円
          元本の内訳                           元本の内訳

    ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－
    ２                           ２
     （適格機関投資家限定）                 2,494,625,604       円  （適格機関投資家限定）                 2,002,690,967       円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅡ
    （適格機関投資家限定）                  432,988,060      円  （適格機関投資家限定）                  408,390,502      円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－
    ４Ａ（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限定）                           ４Ａ（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限定）
                       923,229,048      円                    335,827,012      円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－
    ４Ｂ（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限定）                           ４Ｂ（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限定）
                       814,265,845      円                   1,009,734,076       円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンド                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンド
    （ＤＣ向け）                 5,516,040,899       円  （ＤＣ向け）                 6,423,285,466       円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンド                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンド
                       234,749,590      円                    244,038,175      円
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
    ス                           ス
    安定型                   21,638,611      円  安定型                   17,694,100      円
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
    ス                           ス
    安定成長型                   89,131,953      円  安定成長型                   97,912,729      円
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
    ス                           ス
    成長型                   52,582,046      円  成長型                   56,701,676      円
           計          10,579,251,656        円         計          10,596,274,703        円

     2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日                         2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日

      における受益権の総数                           における受益権の総数
                     10,579,251,656        口                   10,596,274,703口
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
     1. 金融商品に対する          当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
      取組方針           に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
     2. 金融商品の内容及          当ファンドが保有する主な金融商品は、有価証券及びデリバティブ取引等であ

      びそのリスク           ります。投資対象とする金融商品は、株価変動リスク、株式の発行会社の信用
                リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクに晒されておりま
                す。
                デリバティブ取引等には、株式関連では株価指数先物取引、通貨関連では為替

                予約取引が含まれております。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産
                の効率的な運用、または将来の価格変動リスク及び為替変動リスクを回避し、
                安定的な利益確保を図ることを目的としております。
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     3. 金融商品に係るリ          当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ
      スク管理体制           セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が流
                 動性リスク管理、法令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っていま
                 す。
                ・上記のモニタリング等の結果は、投資政策・運用委員会および／またはリス
                 ク管理・コンプライアンス委員会に報告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

        区　　分             2021  年11月18日現在                   2022  年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として開示                     同左
      額、時価及びこれ           対象ファンドの計算期間末日の時価で
      らの差額           計上しているため、その差額はありま
                せん。
     2. 金融商品の時価の          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価証券及びデリバ            有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ取引等に関            外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関
                                      同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注
                                      同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
     3. 金融商品の時価等          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     金融商品の時価の算定においては一定

      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に                     の前提条件等を採用しているため、異
      いての補足説明           は合理的に算定された価額が含まれて                     なる前提条件等によった場合、当該価
                おります。当該価額の算定においては                     額が異なることもあります。
                一定の前提条件等を採用しているた                     また、デリバティブ取引等に関する契
                め、異なる前提条件等によった場合、                     約額等は、あくまでもデリバティブ取
                当該価額が異なることもあります。                     引等における名目的な契約額、または
                また、デリバティブ取引等に関する契                     計算上の想定元本であり、当該金額自
                約額等は、あくまでもデリバティブ取                     体がデリバティブ取引等のリスクの大
                引等における名目的な契約額、または                     きさを示すものではありません。
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
         区　　分              2021  年11月18日現在                  2022  年11月18日現在
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         種　　類          当期間の損益に含まれた評価差額                    当期間の損益に含まれた評価差額
         株　　式                     2,900,304,163                   △3,458,990,554

       新株予約権証券                         1,132,439                    △107,698

         投資証券                       48,644,851                  △111,902,671

         合　　計                     2,950,081,453                   △3,571,000,923

    ( 注)「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から本書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指して
      おります。
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     株式関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）
       区分         種類         契約額等                 時価        評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
             買建            4,659,590,816           －     4,828,326,256          168,735,440
             売建            2,949,131,608           －     2,920,776,468           28,355,140
             合計            7,608,722,424           －     7,749,102,724          197,090,580
     株式関連（2022年11月18日現在）                                             （単位：円）

       区分         種類          契約額等                  時価        評価損益

                                 うち1年超
     市場取引      株価指数先物取引
            買建            8,743,742,511           －     8,536,811,033         △206,931,478
            売建            5,633,983,943           －     5,660,017,156         △26,033,213
            合計            14,377,726,454           －     14,196,828,189         △232,964,691
    （注）1.     株価指数先物取引の評価方法
         原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場
         で評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの計算期間末日に最も近い
         最終相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
       2.  株価指数先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
       3.  契約額等には手数料相当額を含んでおりません。また契約額等及び時価の邦貨換算は開示対象ファンドの計算期間末
         日の対顧客電信相場の仲値で行っており、換算において円未満の端数は切り捨てております。
     通貨関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）

     区分          種類           契約額等                時価        評価損益

                                  うち1年超
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     市場取    為替予約取引
     引以外     買建                6,209,455,382          －     6,363,691,976          154,236,594
     の取引      米ドル               4,504,143,662          －     4,638,114,772          133,971,110
           カナダドル                187,722,103         －      195,620,415          7,898,312
           ユーロ                632,590,758         －      627,026,440         △5,564,318
           英ポンド                99,880,170         －      100,570,554           690,384
           ノルウェークローネ                103,760,939         －      106,888,880          3,127,941
           オーストラリアドル                485,886,649         －      495,668,665          9,782,016
           ニュージーランドドル                195,471,101         －      199,802,250          4,331,149
          売建                4,374,466,310          －     4,430,686,611         △56,220,301

           米ドル               1,519,683,820          －     1,525,106,792          △5,422,972
           カナダドル                   29,108      －         28,840          268
           ユーロ                233,841,363         －      229,045,091          4,796,272
           英ポンド                546,962,585         －      555,543,344         △8,580,759
           スイスフラン               1,819,301,331          －     1,865,565,832         △46,264,501
           スウェーデンクローネ                254,290,920         －      255,041,540          △750,620
           香港ドル                  141,157       －        140,296           861
           シンガポールドル                  216,026       －        214,876          1,150
             合計            10,583,921,692           －    10,794,378,587           98,016,293
     通貨関連（2022年11月18日現在）                                             （単位：円）

     区分          種類           契約額等                時価        評価損益

                                  うち1年超
     市場取    為替予約取引
     引以外     買建                6,834,468,425          －     6,751,205,207         △83,263,218
     の取引      米ドル               5,440,170,593          －     5,381,294,863         △58,875,730
           カナダドル                476,136,637         －      464,595,352        △11,541,285
           ユーロ                35,258,792         －       35,281,573           22,781
           英ポンド                18,146,444         －       18,380,599          234,155
           スイスフラン                325,458,760         －      324,140,740         △1,318,020
           オーストラリアドル                539,297,199         －      527,512,080        △11,785,119
          売建                3,909,108,152          －     3,914,272,034          △5,163,882

           米ドル                253,297,787         －      240,291,861         13,005,926
           カナダドル                11,008,135         －       10,709,316          298,819
           ユーロ               1,216,929,572          －     1,240,586,841         △23,657,269
           英ポンド                478,388,462         －      485,086,222         △6,697,760
           スイスフラン               1,560,859,994          －     1,551,456,431           9,403,563
           スウェーデンクローネ                148,473,806         －      147,818,212           655,594
           ノルウェークローネ                197,722,043         －      195,429,501          2,292,542
           ニュージーランドドル                42,428,353         －       42,893,650         △465,297
             合計            10,743,576,577           －    10,665,477,241          △88,427,100
    （注）1.     為替予約の評価方法
        (1)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価し
          ております。
         ①開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、
          当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値で評価しております。
         ②開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合
          は、以下の方法によっております。
          ・開示対象ファンドの計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表
           されている対顧客先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しておりま
           す。
          ・開示対象ファンドの計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当
           該日に最も近い発表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
        (2)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、開示対象ファンド
          の計算期間末日の対顧客電信相場の仲値で評価しております。
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        (3)  上記の算定方法にて、適正な時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的
          な事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

             自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
             至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     該当事項はありません。                           同左

    （１口当たり情報に関する注記）

           区　　分               2021  年11月18日現在               2022  年11月18日現在

     1 口当たり純資産額                              4.8581   円              5.1465   円

     (1 万口当たり純資産額)                            (48,581    円)             (51,465    円)
    附属明細表

    第１　有価証券明細表
     ①株式
    　　次表の通りです。
                                            評価額
        通貨              銘柄           株式数                      備考
                                        単価        金額
    米ドル          CHEVRON     CORP
                                   2,270      184.09       417,884.30
              CHORD   ENERGY    CORP
                                    523     156.94        82,079.62
              EXXON   MOBIL   CORP
                                   4,592      113.06       519,171.52
              HALLIBURTON       CO
                                   20,564       37.47       770,533.08
              KINDER    MORGAN    INC
                                   14,464       18.30       264,691.20
              MARATHON     PETROLEUM      CORP
                                    839     120.40       101,015.60
              NOV  INC
                                   55,979       22.98      1,286,397.42
              PHILLIPS     66
                                   1,396      109.73       153,183.08
              VALERO    ENERGY    CORP
                                   1,808      137.91       249,341.28
              AIR  PRODUCTS     & CHEMICALS      INC
                                    816     293.30       239,332.80
              AMCOR   PLC
                                   9,694      11.79       114,292.26
              CELANESE     CORP
                                    514     99.32       51,050.48
              CF  INDUSTRIES      HOLDINGS     INC
                                   1,024      102.16       104,611.84
              DOW  INC
                                   4,921      50.13       246,689.73
              DUPONT    DE  NEMOURS     INC
                                   1,731      69.34       120,027.54
              EASTMAN     CHEMICAL     CO
                                   1,714      83.24       142,673.36
              INTERNATIONAL        PAPER   CO
                                   4,903      35.74       175,233.22
              LINDE   PLC
                                   2,106      330.34       695,696.04
              LYONDELLBASELL         INDU-CL     A
                                   2,980      81.79       243,734.20
              NEWMONT     CORP
                                   13,671       44.67       610,683.57
              PACKAGING      CORP   OF  AMERICA
                                    587     129.48        76,004.76
              SHERWIN-WILLIAMS          CO/THE
                                   8,149      237.11      1,932,209.39
              WESTROCK     CO
                                   2,855      36.10       103,065.50
              3M  CO
                                    720     127.15        91,548.00
              BOISE   CASCADE     CO
                                    921     72.44       66,717.24
              CARRIER     GLOBAL    CORP
                                   32,391       43.04      1,394,108.64
              CATERPILLAR       INC
                                    575     230.44       132,503.00
              CUMMINS     INC
                                   2,409      248.38       598,347.42
              EATON   CORP   PLC
                                   1,945      162.63       316,315.35
              EMERSON     ELECTRIC     CO
                                    910     94.61       86,095.10
              FASTENAL     CO
                                   5,862      51.59       302,420.58
              FORTIVE     CORP
                                   1,412      66.40       93,756.80
              FORTUNE     BRANDS    HOME   & SECURITY
                                    982     63.93       62,779.26
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              GENERAL     DYNAMICS     CORP
                                   1,487      246.52       366,575.24
              GENERAL     ELECTRIC     CO
                                   28,518       85.39      2,435,152.02
              GRACO   INC
                                   20,369       69.63      1,418,293.47
              HONEYWELL      INTERNATIONAL        INC
                                   2,615      214.51       560,943.65
              HUNTINGTON      INGALLS     INDUSTRIES
                                    761     224.02       170,479.22
              ILLINOIS     TOOL   WORKS
                                   2,160      226.45       489,132.00
              JARDINE     MATHESON     HLDGS   LTD
                                   13,933       47.18       657,358.94
              L3HARRIS     TECHNOLOGIES       INC
                                   2,851      221.50       631,496.50
              LOCKHEED     MARTIN    CORP
                                   1,313      472.77       620,747.01
              MIDDLEBY     CORP
                                   7,565      138.48      1,047,601.20
              NORTHROP     GRUMMAN     CORP
                                   4,696      518.85      2,436,519.60
              OTIS   WORLDWIDE      CORP
                                   23,409       77.35      1,810,686.15
              OWENS   CORNING
                                   4,354      89.31       388,855.74
              PACCAR    INC
                                   2,521      103.51       260,948.71
              RAYTHEON     TECHNOLOGIES       CORP
                                   1,178      94.53       111,356.34
              ROCKWELL     AUTOMATION      INC
                                   1,006      258.67       260,222.02
              SENSATA     TECHNOLOGIES       HOLDING
                                   1,525      43.21       65,895.25
              SNAP-ON     INC
                                   1,066      234.37       249,838.42
              STANLEY     BLACK   & DECKER    INC
                                   2,188      80.50       176,134.00
              TEXTRON     INC
                                   2,889      69.39       200,467.71
              TRANE   TECHNOLOGIES       PLC
                                    860     174.48       150,052.80
              UNITED    RENTALS     INC
                                    287     347.42        99,709.54
              WABTEC    CORP
                                   18,257       98.63      1,800,687.91
              WW  GRAINGER     INC
                                    345     593.95       204,912.75
              LEIDOS    HOLDINGS     INC
                                   2,158      105.25       227,129.50
              REPUBLIC     SERVICES     INC
                                   3,342      131.91       440,843.22
              WASTE   CONNECTIONS       INC
                                   3,801      138.77       527,464.77
              WASTE   MANAGEMENT      INC
                                   4,110      159.09       653,859.90
              ARCBEST     CORP
                                    866     80.82       69,990.12
              CSX  CORP
                                   32,679       30.95      1,011,415.05
              FEDEX   CORP
                                    818     171.54       140,319.72
              GRAB   HOLDINGS     LTD  - CL  A
                                  245,043        3.22      789,038.46
              KNIGHT-SWIFT       TRANSPORTATION
                                   4,106      53.51       219,712.06
              NORFOLK     SOUTHERN     CORPORATION
                                    793     245.56       194,729.08
              UBER   TECHNOLOGIES       INC
                                  136,058        28.88      3,929,355.04
              UNION   PACIFIC     CORP
                                   1,211      209.82       254,092.02
              WERNER    ENTERPRISES       INC
                                   1,735      42.22       73,251.70
              BORGWARNER      INC
                                   4,524      41.32       186,931.68
              GENERAL     MOTORS    CO
                                   7,318      38.64       282,767.52
              LEAR   CORP
                                   13,975      142.80      1,995,630.00
              TESLA   INC
                                   2,516      183.17       460,855.72
              DR  HORTON    INC
                                   9,521      81.59       776,818.39
              GARMIN    LTD
                                    978     90.79       88,792.62
              LENNAR    CORP-A
                                   5,835      85.09       496,500.15
              NEWELL    BRANDS    INC
                                   75,036       13.16       987,473.76
              NIKE   INC  -CL  B
                                   14,111      105.36      1,486,734.96
              NVR  INC
                                     20   4,391.08         87,821.60
              PULTEGROUP      INC
                                   3,819      42.84       163,605.96
              PVH  CORP
                                   15,212       59.73       908,612.76
              WHIRLPOOL      CORP
                                   1,052      147.82       155,506.64
              BOOKING     HOLDINGS     INC
                                    340    1,940.76         659,858.40
              MCDONALD'S      CORP
                                   2,026      273.36       553,827.36
              STARBUCKS      CORP
                                   4,672      96.97       453,043.84
              TEXAS   ROADHOUSE      INC
                                    613     98.42       60,331.46
                                 97/168

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              TRIP.COM     GROUP   LTD-ADR
                                   27,719       29.17       808,563.23
              ALPHABET     INC-CL    A
                                   44,419       98.36      4,369,052.84
              ALPHABET     INC-CL     C 
                                   33,660       98.50      3,315,510.00
              COMCAST     CORP-CLASS      A
                                   7,709      34.26       264,110.34
              ELECTRONIC      ARTS   INC
                                   2,600      128.65       334,490.00
              ENDEAVOR     GROUP   HOLD-CLASS      A
                                   16,693       21.99       367,079.07
              INTERPUBLIC       GROUP   OF  COS  INC
                                   14,882       32.81       488,278.42
              META   PLATFORMS      INC-CLASS      A
                                   26,212      111.45      2,921,327.40
              OMNICOM     GROUP
                                   1,951      76.23       148,724.73
              SPOTIFY     TECHNOLOGY      SA
                                   11,146       79.45       885,549.70
              WALT   DISNEY    CO/THE
                                   18,889       91.45      1,727,399.05
              YELP   INC
                                   1,498      29.37       43,996.26
              ACADEMY     SPORTS    & OUTDOORS     INC
                                   2,146      47.34       101,591.64
              AMAZON.COM      INC
                                   26,098       94.85      2,475,395.30
              AUTONATION      INC
                                    421     120.63        50,785.23
              AUTOZONE     INC
                                   1,414     2,420.82       3,423,039.48
              BEST   BUY  CO  INC
                                   2,348      70.03       164,430.44
              CARMAX    INC
                                    825     67.23       55,464.75
              COUPANG     INC
                                  122,551        19.25      2,359,106.75
              DOLLAR    GENERAL     CORP
                                   2,566      255.93       656,716.38
              DOLLAR    TREE   INC
                                    900     163.70       147,330.00
              DOORDASH     INC  - A
                                   13,667       58.70       802,252.90
              EBAY   INC
                                   5,488      45.47       249,539.36
              FARFETCH     LTD-CLASS      A
                                   22,793        9.14      208,328.02
              GENUINE     PARTS   CO
                                   3,667      179.40       657,859.80
              HOME   DEPOT   INC
                                   2,398      311.44       746,833.12
              LKQ  CORP
                                   5,320      53.20       283,024.00
              MERCADOLIBRE       INC
                                   2,390      927.13      2,215,840.70
              O'REILLY     AUTOMOTIVE      INC
                                    264     829.98       219,114.72
              TARGET    CORP
                                    436     162.01        70,636.36
              TJX  COMPANIES      INC
                                   34,323       77.99      2,676,850.77
              ALBERTSONS      COS  INC  - CLASS   A
                                   2,829      20.61       58,305.69
              COSTCO    WHOLESALE      CORP
                                    305     521.32       159,002.60
              KROGER    CO
                                   20,316       48.18       978,824.88
              UNITED    NATURAL     FOODS   INC
                                   1,341      45.78       61,390.98
              WALGREENS      BOOTS   ALLIANCE     INC
                                   3,396      40.13       136,281.48
              WALMART     INC
                                   7,198      148.00      1,065,304.00
              ARCHER-DANIELS-MIDLAND             CO
                                   3,282      94.60       310,477.20
              CAMPBELL     SOUP   CO
                                   8,866      50.49       447,644.34
              COCA-COLA      CO/THE
                                   12,482       60.71       757,782.22
              CONAGRA     BRANDS    INC
                                   9,627      34.94       336,367.38
              DARLING     INGREDIENTS       INC
                                   1,562      70.70       110,433.40
              GENERAL     MILLS   INC
                                   7,441      79.77       593,568.57
              HERSHEY     CO/THE
                                   1,664      221.62       368,775.68
              HORMEL    FOODS   CORP
                                   4,883      48.07       234,725.81
              INGREDION      INC
                                    783     94.00       73,602.00
              JM  SMUCKER     CO/THE
                                   2,842      144.54       410,782.68
              KELLOGG     CO
                                   5,224      70.03       365,836.72
              KRAFT   HEINZ   CO/THE
                                   4,074      37.75       153,793.50
              LAMB   WESTON    HOLDINGS     INC
                                    744     82.82       61,618.08
              MOLSON    COORS   BEVERAGE     CO  - B
                                   2,567      53.01       136,076.67
              MONDELEZ     INTERNATIONAL        INC-A
                                   8,769      64.45       565,162.05
              PEPSICO     INC
                                   25,485      180.03      4,588,064.55
              TYSON   FOODS   INC-CL    A
                                   2,200      65.39       143,858.00
                                 98/168

                                                          EDINET提出書類
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
              CLOROX    COMPANY
                                   1,886      145.86       275,091.96
              COLGATE-PALMOLIVE          CO
                                   5,913      75.29       445,189.77
              KIMBERLY-CLARK         CORP
                                   3,636      128.87       468,571.32
              PROCTER     & GAMBLE    CO/THE
                                   16,940      140.87      2,386,337.80
              ABBOTT    LABORATORIES
                                   9,554      102.56       979,858.24
              AMN  HEALTHCARE      SERVICES     INC
                                    639     117.94        75,363.66
              BECTON    DICKINSON      AND  CO
                                   8,050      219.91      1,770,275.50
              CARDINAL     HEALTH    INC
                                   1,649      76.58       126,280.42
              CENTENE     CORP
                                   2,767      80.93       223,933.31
              CIGNA   CORP
                                   9,470      312.10      2,955,587.00
              CVS  HEALTH    CORP
                                   11,932       94.93      1,132,704.76
              ELEVANCE     HEALTH    INC
                                   6,077      477.01      2,898,789.77
              HCA  HEALTHCARE      INC
                                   10,454      227.30      2,376,194.20
              HUMANA    INC
                                   2,034      520.26      1,058,208.84
              INMODE    LTD
                                   2,321      36.87       85,575.27
              LABORATORY      CRP  OF  AMER   HLDGS
                                    479     232.97       111,592.63
              MCKESSON     CORP
                                   3,332      366.55      1,221,344.60
              MEDTRONIC      PLC
                                   18,045       79.94      1,442,517.30
              MOLINA    HEALTHCARE      INC
                                   1,319      312.10       411,659.90
              QUEST   DIAGNOSTICS       INC
                                    387     145.96        56,486.52
              QUIDELORTHO       CORP
                                    690     90.43       62,396.70
              UNITEDHEALTH       GROUP   INC
                                   11,267      515.31      5,805,997.77
              UNIVERSAL      HEALTH    SERVICES-B
                                    218     126.30        27,533.40
              AGILENT     TECHNOLOGIES       INC
                                   1,394      144.44       201,349.36
              AMGEN   INC
                                   2,131      287.30       612,236.30
              BIOGEN    INC
                                   3,063      302.05       925,179.15
              BIOMARIN     PHARMACEUTICAL         INC
                                   7,316      87.43       639,637.88
              BRISTOL-MYERS        SQUIBB    CO
                                   12,743       77.16       983,249.88
              ELI  LILLY   & CO
                                    892     360.77       321,806.84
              EMERGENT     BIOSOLUTIONS       INC
                                   2,041      12.11       24,716.51
              GILEAD    SCIENCES     INC
                                   13,126       83.62      1,097,596.12
              INCYTE    CORP
                                   7,833      77.96       610,660.68
              JOHNSON     & JOHNSON
                                   28,028      174.86      4,900,976.08
              MERCK   & CO.  INC.
                                   6,605      102.31       675,757.55
              METTLER-TOLEDO         INTERNATIONAL
                                   1,296     1,388.83       1,799,923.68
              NEUROCRINE      BIOSCIENCES       INC
                                    884     115.06       101,713.04
              PFIZER    INC
                                   20,426       48.33       987,188.58
              REGENERON      PHARMACEUTICALS
                                    241     739.08       178,118.28
              ROYALTY     PHARMA    PLC-   CL  A
                                   7,624      42.33       322,723.92
              THERMO    FISHER    SCIENTIFIC      INC
                                     72    529.89        38,152.08
              UNITED    THERAPEUTICS       CORP
                                    279     264.75        73,865.25
              VERTEX    PHARMACEUTICALS         INC
                                   1,153      309.90       357,314.70
              VIATRIS     INC
                                   10,965       10.96       120,176.40
              ZOETIS    INC
                                    700     143.60       100,520.00
              BANK   OF  AMERICA     CORP
                                   17,003       37.17       632,001.51
              CITIGROUP      INC
                                   46,218       48.25      2,230,018.50
              CITIZENS     FINANCIAL      GROUP
                                   2,072      39.69       82,237.68
              FIRST   BANCORP     PUERTO    RICO
                                   6,194      14.97       92,724.18
              HDFC   BANK   LTD-ADR
                                   22,150       67.97      1,505,535.50
              HUNTINGTON      BANCSHARES      INC
                                   6,520      14.78       96,365.60
              JPMORGAN     CHASE   & CO
                                   11,389      132.54      1,509,498.06
              NMI  HOLDINGS     INC-CLASS      A
                                   3,671      20.90       76,723.90
              NU  HOLDINGS     LTD/CAYMAN      ISL-A
                                   58,561        4.38      256,497.18
              PNC  FINANCIAL      SERVICES     GROUP
                                   1,032      158.80       163,881.60
                                 99/168

                                                          EDINET提出書類
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
              TRUIST    FINANCIAL      CORP
                                   3,198      45.12       144,293.76
              US  BANCORP
                                   3,425      42.77       146,487.25
              WASHINGTON      FEDERAL     INC
                                   1,747      34.22       59,782.34
              WELLS   FARGO   & CO
                                   63,782       45.99      2,933,334.18
              ALLY   FINANCIAL      INC
                                   2,923      26.22       76,641.06
              BANK   OF  NEW  YORK   MELLON    CORP
                                   3,723      43.88       163,365.24
              BERKSHIRE      HATHAWAY     INC-CL    B
                                   1,620      307.44       498,052.80
              BLACKROCK      INC
                                    620     721.31       447,212.20
              BLACKSTONE      INC
                                   3,906      90.51       353,532.06
              CAPITAL     ONE  FINANCIAL      CORP
                                   11,924       99.44      1,185,722.56
              CBOE   GLOBAL    MARKETS     INC
                                   6,074      123.71       751,414.54
              CME  GROUP   INC
                                   10,083      173.53      1,749,702.99
              EQUITABLE      HOLDINGS     INC
                                   37,493       30.38      1,139,037.34
              GOLDMAN     SACHS   GROUP   INC
                                    780     379.78       296,228.40
              JACKSON     FINANCIAL      INC-A
                                   2,860      36.19       103,503.40
              MARKETAXESS       HOLDINGS     INC
                                    709     256.51       181,865.59
              MOODY'S     CORP
                                   12,988      289.80      3,763,922.40
              MORGAN    STANLEY
                                   2,964      88.95       263,647.80
              MSCI   INC
                                   4,366      491.09      2,144,098.94
              NORTHERN     TRUST   CORP
                                   1,365      90.89       124,064.85
              RAYMOND     JAMES   FINANCIAL      INC
                                   2,489      119.56       297,584.84
              STATE   STREET    CORP
                                   2,737      74.51       203,933.87
              SYNCHRONY      FINANCIAL
                                   5,833      35.45       206,779.85
              T ROWE   PRICE   GROUP   INC
                                   2,471      122.77       303,364.67
              AFLAC   INC
                                   9,282      70.59       655,216.38
              ALLSTATE     CORP
                                   2,410      134.61       324,410.10
              AMERICAN     INTERNATIONAL        GROUP
                                   19,976       59.44      1,187,373.44
              ARCH   CAPITAL     GROUP   LTD
                                   3,332      56.55       188,424.60
              ARTHUR    J GALLAGHER      & CO
                                    460     190.27        87,524.20
              AXIS   CAPITAL     HOLDINGS     LTD
                                   1,161      55.15       64,029.15
              CHUBB   LTD
                                   1,792      209.04       374,599.68
              CINCINNATI      FINANCIAL      CORP
                                   1,744      105.64       184,236.16
              CNO  FINANCIAL      GROUP   INC
                                   3,285      22.17       72,828.45
              EVEREST     RE  GROUP   LTD
                                   1,758      317.38       557,954.04
              FIDELITY     NATIONAL     FINANCIAL
                                   2,842      39.43       112,060.06
              GENWORTH     FINANCIAL      INC-CL    A
                                   16,672        4.69       78,191.68
              GLOBE   LIFE   INC
                                   1,079      112.88       121,797.52
              HARTFORD     FINANCIAL      SVCS   GRP
                                   9,652      73.08       705,368.16
              MARSH   & MCLENNAN     COS
                                   2,741      165.65       454,046.65
              METLIFE     INC
                                   2,138      74.89       160,114.82
              PROGRESSIVE       CORP
                                   5,193      128.02       664,807.86
              TRAVELERS      COS  INC/THE
                                   6,885      182.93      1,259,473.05
              WR  BERKLEY     CORP
                                   2,421      71.94       174,166.74
              CBRE   GROUP   INC  - A
                                   1,190      74.48       88,631.20
              ZILLOW    GROUP   INC  - A
                                   3,463      36.87       127,680.81
              ACCENTURE      PLC-CL    A
                                    407     287.14       116,865.98
              ADOBE   INC
                                   4,846      337.83      1,637,124.18
              AFFIRM    HOLDINGS     INC
                                   6,574      14.59       95,914.66
              AMDOCS    LTD
                                   11,926       83.83       999,756.58
              AUTOMATIC      DATA   PROCESSING
                                   6,180      253.55      1,566,939.00
              BLOCK   INC
                                   17,461       67.99      1,187,173.39
              BROADRIDGE      FINANCIAL      SOLUTIO
                                   1,829      142.57       260,760.53
              CADENCE     DESIGN    SYS  INC
                                   5,714      165.10       943,381.40
              COGNIZANT      TECH   SOLUTIONS-A
                                   42,533       59.47      2,529,437.51
                                100/168

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
              FORTINET     INC
                                   4,125      54.14       223,327.50
              GARTNER     INC
                                    186     332.62        61,867.32
              GEN  DIGITAL     INC
                                   7,380      22.45       165,681.00
              GLOBANT     SA
                                   2,756      181.52       500,269.12
              INTL   BUSINESS     MACHINES     CORP
                                   2,951      146.09       431,111.59
              INTUIT    INC
                                    408     381.88       155,807.04
              MASTERCARD      INC  - A
                                   12,751      341.27      4,351,533.77
              MICROSOFT      CORP
                                   40,337      241.68      9,748,646.16
              OKTA   INC
                                   1,311      49.07       64,330.77
              ORACLE    CORP
                                   38,211       79.20      3,026,311.20
              PAYCHEX     INC
                                   4,037      120.22       485,328.14
              PAYCOM    SOFTWARE     INC
                                    467     318.34       148,664.78
              PAYPAL    HOLDINGS     INC
                                   1,738      85.64       148,842.32
              RINGCENTRAL       INC-CLASS      A
                                   3,526      36.98       130,391.48
              SALESFORCE      INC
                                   8,117      149.69      1,215,033.73
              SERVICENOW      INC
                                   7,544      400.58      3,021,975.52
              SHOPIFY     INC  - CLASS   A
                                   41,237       37.72      1,555,459.64
              SNOWFLAKE      INC-CLASS      A
                                   2,311      147.69       341,311.59
              SPLUNK    INC
                                    811     78.25       63,460.75
              SS&C   TECHNOLOGIES       HOLDINGS
                                   23,417       51.64      1,209,253.88
              SYNOPSYS     INC
                                   3,208      324.27      1,040,258.16
              VISA   INC-CLASS      A SHARES
                                   7,297      210.99      1,539,594.03
              WESTERN     UNION   CO
                                   5,417      13.93       75,458.81
              WORKDAY     INC-CLASS      A
                                   1,226      148.81       182,441.06
              ZOOM   VIDEO   COMMUNICATIONS-A
                                   2,195      82.59       181,285.05
              APPLE   INC
                                   35,755      150.72      5,388,993.60
              ARISTA    NETWORKS     INC
                                   1,272      132.06       167,980.32
              ARROW   ELECTRONICS       INC
                                   1,667      107.10       178,535.70
              AVNET   INC
                                   26,100       44.15      1,152,315.00
              CISCO   SYSTEMS     INC
                                   33,510       46.59      1,561,230.90
              COMMSCOPE      HOLDING     CO  INC
                                   12,135        8.94      108,486.90
              CORNING     INC
                                   6,392      33.29       212,789.68
              DELL   TECHNOLOGIES       -C
                                   4,345      41.76       181,447.20
              HEWLETT     PACKARD     ENTERPRISE
                                   65,408       15.54      1,016,440.32
              HP  INC
                                   9,899      29.43       291,327.57
              JABIL   INC
                                   1,138      67.59       76,917.42
              JUNIPER     NETWORKS     INC
                                   10,050       30.51       306,625.50
              KEYSIGHT     TECHNOLOGIES       INC
                                   4,662      166.03       774,031.86
              MOTOROLA     SOLUTIONS      INC
                                   2,813      255.51       718,749.63
              SEAGATE     TECHNOLOGY      HOLDINGS
                                   5,093      54.41       277,110.13
              TE  CONNECTIVITY       LTD
                                   3,223      124.39       400,908.97
              WESTERN     DIGITAL     CORP
                                   7,837      36.53       286,285.61
              XEROX   HOLDINGS     CORP
                                   3,047      15.33       46,710.51
              AT&T   INC
                                   11,368       18.95       215,423.60
              LUMEN   TECHNOLOGIES       INC
                                   11,938        5.88       70,195.44
              VERIZON     COMMUNICATIONS         INC
                                   18,230       38.16       695,656.80
              ALLIANT     ENERGY    CORP
                                   3,275      53.77       176,096.75
              AMERICAN     ELECTRIC     POWER
                                   1,197      89.07       106,616.79
              AMERICAN     WATER   WORKS   CO  INC
                                   1,686      142.85       240,845.10
              CENTERPOINT       ENERGY    INC
                                   3,408      29.19       99,479.52
              CMS  ENERGY    CORP
                                   7,681      58.55       449,722.55
              CONSOLIDATED       EDISON    INC
                                   1,903      90.81       172,811.43
              CONSTELLATION        ENERGY
                                   1,434      90.05       129,131.70
              EDISON    INTERNATIONAL
                                   27,192       59.84      1,627,169.28
                                101/168

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
              ENTERGY     CORP
                                   1,048      108.84       114,064.32
              EVERGY    INC
                                   1,801      58.19       104,800.19
              EVERSOURCE      ENERGY
                                   6,935      78.10       541,623.50
              EXELON    CORP
                                   5,096      37.48       190,998.08
              NEXTERA     ENERGY    INC
                                   4,288      82.35       353,116.80
              NRG  ENERGY    INC
                                   20,876       41.34       863,013.84
              UGI  CORP
                                   4,276      36.64       156,672.64
              VISTRA    CORP
                                   9,988      22.46       224,330.48
              WEC  ENERGY    GROUP   INC
                                   4,951      93.02       460,542.02
              XCEL   ENERGY    INC
                                   7,608      67.14       510,801.12
              ADVANCED     MICRO   DEVICES
                                   1,186      73.90       87,645.40
              ANALOG    DEVICES     INC
                                   1,495      161.47       241,397.65
              BROADCOM     INC
                                    233     512.11       119,321.63
              ENPHASE     ENERGY    INC
                                    385     312.96       120,489.60
              INTEL   CORP
                                   11,918       29.89       356,229.02
              LAM  RESEARCH     CORP
                                    896     461.16       413,199.36
              LATTICE     SEMICONDUCTOR        CORP
                                    931     66.55       61,958.05
              MICRON    TECHNOLOGY      INC
                                   35,398       58.74      2,079,278.52
              NVIDIA    CORP
                                    711     156.77       111,463.47
              QORVO   INC
                                   2,052      97.70       200,480.40
              SKYWORKS     SOLUTIONS      INC
                                   2,001      93.75       187,593.75
              TAIWAN    SEMICONDUCTOR-SP          ADR
                                   75,111       81.48      6,120,044.28
              TEXAS   INSTRUMENTS       INC
                                   4,787      175.36       839,448.32
                                 3,116,241             236,440,362.24
               米ドル    計
                                             (33,170,218,418)
    カナダドル          CANADIAN     NATURAL     RESOURCES
                                    826     80.02       66,096.52
              ENBRIDGE     INC
                                   6,467      53.67       347,083.89
              PAREX   RESOURCES      INC
                                   3,710      19.61       72,753.10
              PEMBINA     PIPELINE     CORP
                                   5,279      46.77       246,898.83
              SUNCOR    ENERGY    INC
                                   43,422       48.34      2,099,019.48
              AGNICO    EAGLE   MINES   LTD
                                   3,242      62.91       203,954.22
              BARRICK     GOLD   CORP
                                   7,517      20.73       155,827.41
              NUTRIEN     LTD
                                   3,301      105.12       347,001.12
              FINNING     INTERNATIONAL        INC
                                   2,408      31.24       75,225.92
              THOMSON     REUTERS     CORP
                                   2,742      148.99       408,530.58
              CANADIAN     NATL   RAILWAY     CO
                                   7,720      164.68      1,271,329.60
              MAGNA   INTERNATIONAL        INC
                                   1,379      82.10       113,215.90
              GILDAN    ACTIVEWEAR      INC
                                   2,294      37.10       85,107.40
              CANADIAN     TIRE   CORP-CLASS      A
                                   1,793      147.61       264,664.73
              DOLLARAMA      INC
                                   8,453      76.72       648,514.16
              ALIMENTATION       COUCHE-TARD       INC
                                   5,748      62.06       356,720.88
              EMPIRE    CO  LTD  'A'
                                   8,394      35.06       294,293.64
              LOBLAW    COMPANIES      LTD
                                    487     110.57        53,847.59
              METRO   INC/CN
                                   4,076      75.75       308,757.00
              BANK   OF  MONTREAL
                                   1,572      131.23       206,293.56
              BANK   OF  NOVA   SCOTIA
                                   1,879      68.81       129,293.99
              CAN  IMPERIAL     BK  OF  COMMERCE
                                   1,430      63.10       90,233.00
              NATIONAL     BANK   OF  CANADA
                                   1,424      96.53       137,458.72
              ROYAL   BANK   OF  CANADA
                                   6,952      132.32       919,888.64
              TORONTO-DOMINION          BANK
                                   9,003      88.73       798,836.19
              INTACT    FINANCIAL      CORP
                                   1,530      191.86       293,545.80
              MANULIFE     FINANCIAL      CORP
                                   1,181      23.40       27,635.40
              SUN  LIFE   FINANCIAL      INC
                                   7,630      61.95       472,678.50
              CGI  INC
                                   2,428      113.04       274,461.12
                                102/168

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
              SHOPIFY     INC  - CLASS   A
                                    440     50.26       22,114.40
              ROGERS    COMMUNICATIONS         INC-B
                                   4,034      58.60       236,392.40
              ATCO   LTD  -CLASS    I
                                   2,205      41.63       91,794.15
              FORTIS    INC
                                   2,292      52.57       120,490.44
              HYDRO   ONE  LTD
                                   2,532      34.93       88,442.76
              NORTHLAND      POWER   INC
                                   10,409       37.32       388,463.88
                                  176,199             11,716,864.92
              カナダドル      計
                                              (1,234,723,225)
    ブラジルレアル          AMBEV   SA
                                  358,600        15.40      5,522,440.00
                                  358,600             5,522,440.00
             ブラジルレアル         計
                                               (143,237,735)
    ユーロ          ENI  SPA
                                   22,917       14.08       322,808.86
              OMV  AG
                                   1,059      47.64       50,450.76
              REPSOL    SA
                                   13,370       13.83       184,907.10
              SHELL   PLC
                                   67,471       27.00      1,821,717.00
              TOTALENERGIES        SE
                                   12,648       57.43       726,374.64
              ARCELORMITTAL                    54,727       25.00      1,368,448.63
              ARKEMA                     1,426      85.22       121,523.72
              BASF   SE
                                   36,385       48.95      1,781,227.67
              COVESTRO     AG
                                   1,658      35.43       58,742.94
              CRH  PLC
                                   3,229      37.22       120,183.38
              EVONIK    INDUSTRIES      AG
                                   6,392      18.89       120,776.84
              HEIDELBERGCEMENT          AG
                                   2,518      50.34       126,756.12
              STORA   ENSO   OYJ-R   SHS
                                   4,691      13.90       65,228.35
              UPM-KYMMENE       OYJ
                                   7,647      34.17       261,297.99
              ACS  ACTIVIDADES       CONS   Y SERV
                                   2,469      26.08       64,391.52
              AIRBUS    SE
                                   1,893      113.06       214,022.58
              BOUYGUES     SA
                                   3,068      28.49       87,407.32
              BRENNTAG     SE
                                    821     65.18       53,512.78
              COMPAGNIE      DE  SAINT   GOBAIN
                                   3,317      43.37       143,858.29
              DAIMLER     TRUCK   HOLDING     AG
                                   31,316       29.39       920,377.24
              EIFFAGE                     2,538      92.70       235,272.60
              KONE   OYJ-B
                                   1,867      47.28       88,271.76
              PRYSMIAN     SPA
                                   8,865      32.28       286,162.20
              SIEMENS     AG-REG
                                   6,599      129.58       855,098.42
              SIGNIFY     NV
                                   2,782      30.46       84,739.72
              THALES    SA
                                   1,534      117.40       180,091.60
              VINCI   SA
                                   1,305      94.64       123,505.20
              RANDSTAD     NV
                                   31,012       53.76      1,667,205.12
              WOLTERS     KLUWER
                                    726     101.35        73,580.10
              DEUTSCHE     POST   AG-REG
                                   3,930      38.36       150,774.45
              BAYERISCHE      MOTOREN     WERKE   AG
                                   23,479       82.27      1,931,617.33
              MERCEDES-BENZ        GROUP   AG
                                   46,870       60.22      2,822,511.40
              MICHELIN     (CGDE)
                                   75,196       25.99      1,954,344.04
              RENAULT     SA
                                   2,895      32.78       94,898.10
              STELLANTIS      NV
                                   14,988       14.10       211,450.70
              VOLKSWAGEN      AG
                                   6,380      183.90      1,173,282.00
              VOLKSWAGEN      AG-PREF
                                   1,114      138.60       154,400.40
              ADIDAS    AG
                                   3,667      129.04       473,189.68
              HERMES    INTERNATIONAL
                                    885    1,453.50       1,286,347.50
              LVMH   MOET   HENNESSY     LOUIS
              VUITTON     SE
                                   3,676      696.80      2,561,436.80
              MONCLER     SPA
                                   35,493       49.88      1,770,390.84
              SEB  SA
                                    777     74.00       57,498.00
                                103/168


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
              ACCOR   SA
                                   39,727       24.49       972,914.23
              PUBLICIS     GROUPE
                                   1,604      61.54       98,710.16
              INDUSTRIA      DE  DISENO    TEXTIL
                                   10,484       23.62       247,632.08
              CARREFOUR      SA
                                   6,932      16.13       111,813.16
              KONINKLIJKE       AHOLD   DELHAIZE
              N.V.                    30,214       27.46       829,676.44
              DANONE                     2,549      49.90       127,207.84
              HEINEKEN     NV
                                   11,288       87.16       983,862.08
              UNILEVER     PLC
                                   11,236       46.28       520,002.08
              FRESENIUS      MEDICAL     CARE   AG  &
                                   27,433       29.20       801,043.60
              FRESENIUS      SE  & CO  KGAA
                                   2,458      23.75       58,377.50
              KONINKLIJKE       PHILIPS     NV
                                   3,373      13.77       46,473.19
              EUROAPI     SASU
                                    238     17.46        4,155.48
              MERCK   KGAA
                                    799     176.40       140,943.60
              ORION   OYJ-CLASS      B
                                   1,408      46.82       65,922.56
              SANOFI                    16,392       84.50      1,385,124.00
              BANCO   BILBAO    VIZCAYA     ARGENTA
                                   14,698        5.33       78,369.73
              BANCO   SANTANDER      SA
                                  110,896        2.52      280,511.43
              BNP  PARIBAS
                                   33,356       52.51      1,751,523.56
              FINECOBANK      SPA
                                   4,698      14.75       69,318.99
              ING  GROEP   NV
                                  284,619        11.29      3,213,348.51
              KBC  GROUP   NV
                                   4,678      50.54       236,426.12
              AMUNDI    SA
                                   5,574      52.90       294,864.60
              DEUTSCHE     BANK   AG-REGISTERED
                                   15,114       10.10       152,651.40
              DEUTSCHE     BOERSE    AG
                                   1,495      169.35       253,178.25
              ALLIANZ     SE-REG
                                    595     201.65       119,981.75
              ASR  NEDERLAND      NV
                                   3,385      43.84       148,398.40
              ASSICURAZIONI        GENERALI
                                   4,672      16.99       79,400.64
              HANNOVER     RUECK   SE
                                   1,340      177.10       237,314.00
              MUENCHENER      RUECKVER     AG-REG
                                   1,892      290.10       548,869.20
              NN  GROUP   NV
                                   4,281      42.53       182,070.93
              SAMPO   OYJ-A   SHS
                                   5,763      46.99       270,803.37
              UNIPOL    GRUPPO    SPA
                                   11,455        4.78       54,800.72
              LEG  IMMOBILIEN      SE
                                    402     63.30       25,446.60
              ADYEN   NV
                                    166    1,479.60         245,613.60
              DASSAULT     SYSTEMES     SE
                                   1,780      36.30       64,614.00
              NOKIA   OYJ
                                  341,174        4.57     1,560,700.46
              DEUTSCHE     TELEKOM     AG-REG
                                   8,590      18.90       162,419.72
              ELISA   OYJ
                                   1,717      49.37       84,768.29
              KONINKLIJKE       KPN  NV
                                  107,125        2.78      298,343.12
              ORANGE                    15,690        9.73      152,679.39
              TELEFONICA      SA
                                   24,917        3.49       87,134.74
              E.ON   SE
                                   18,773        8.88      166,741.78
              ENAGAS    SA
                                   4,897      17.13       83,910.09
              ENEL   SPA
                                  182,806        5.00      914,030.00
              ENGIE                     4,879      14.32       69,896.55
              IBERDROLA      SA
                                   11,322       10.49       118,767.78
              RED  ELECTRICA      CORPORACION       SA
                                   6,454      17.09       110,331.13
              ASML   HOLDING     NV
                                    402     565.00       227,130.00
              INFINEON     TECHNOLOGIES       AG
                                   2,699      31.87       86,030.62
                                 1,964,039              45,674,329.16
               ユーロ    計
                                              (6,646,528,379)
    英ポンド          SHELL   PLC
                                   9,021      23.64       213,301.54
              WOODSIDE     ENERGY    GROUP   LTD
                                   1,688      21.20       35,785.60
                                104/168


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
              BHP  GROUP   LTD-DI
                                   9,346      24.37       227,762.02
              MONDI   PLC
                                   1,403      15.44       21,662.32
              RIO  TINTO   PLC
                                   4,340      53.67       232,927.80
              BAE  SYSTEMS     PLC
                                   10,829        7.74       83,859.77
              FERGUSON     PLC
                                    642     97.26       62,440.92
              SPIRAX-SARCO       ENGINEERING       PLC
                                   7,407      112.50       833,287.50
              TRAVIS    PERKINS     PLC
                                   79,688        9.25      737,592.12
              INTERTEK     GROUP   PLC
                                   19,996       39.59       791,641.64
              BARRATT     DEVELOPMENTS       PLC
                                   6,983       3.95       27,631.73
              BERKELEY     GROUP   HOLDINGS/THE
                                   1,125      36.96       41,580.00
              PERSIMMON      PLC
                                   3,552      12.92       45,891.84
              INTERCONTINENTAL          HOTELS    GROUP
                                   23,011       47.00      1,081,517.00
              SAINSBURY      (J)  PLC
                                  426,027        2.10      898,490.94
              TESCO   PLC
                                  355,543        2.26      805,304.89
              BRITISH     AMERICAN     TOBACCO     PLC
                                   4,017      32.87       132,038.79
              COCA-COLA      HBC  AG-DI
                                   2,992      19.95       59,690.40
              DIAGEO    PLC
                                   49,290       36.52      1,800,317.25
              IMPERIAL     BRANDS    PLC
                                   14,686       21.09       309,727.74
              RECKITT     BENCKISER      GROUP   PLC
                                    729     57.96       42,252.84
              UNILEVER     PLC
                                   40,858       40.58      1,658,017.64
              ASTRAZENECA       PLC
                                   1,119      108.14       121,008.66
              GSK  PLC
                                   26,801       13.54       362,992.74
              BARCLAYS     PLC
                                  458,334        1.56      718,026.04
              HSBC   HOLDINGS     PLC
                                  244,501        4.81     1,176,538.81
              LLOYDS    BANKING     GROUP   PLC
                                  517,797        0.44      230,005.42
              NATWEST     GROUP   PLC
                                  315,472        2.53      798,144.16
              STANDARD     CHARTERED      PLC
                                   77,542        5.84      453,465.61
              3I  GROUP   PLC
                                   9,410      12.82       120,683.25
              INTERMEDIATE       CAPITAL     GROUP
                                   2,988      11.72       35,019.36
              SCHRODERS      PLC
                                   7,900       4.51       35,629.00
              ST  JAMES'S     PLACE   PLC
                                   4,082      11.67       47,657.35
              AVIVA   PLC
                                   18,289        4.48       81,971.29
              BT  GROUP   PLC
                                   2,157       1.20       2,589.47
              VODAFONE     GROUP   PLC
                                  633,153        0.96      610,486.12
              CENTRICA     PLC
                                  130,379        0.91      119,557.54
                                 3,523,097              15,056,497.11
               英ポンド     計
                                              (2,512,327,107)
    スイスフラン          EMS-CHEMIE      HOLDING     AG-REG
                                     97    669.00        64,893.00
              HOLCIM    LTD
                                   3,795      47.69       180,983.55
              ABB  LTD-REG
                                   8,534      29.05       247,912.70
              ACCELLERON      INDUSTRIES      AG
                                    426     18.70        7,968.33
              GEBERIT     AG-REG
                                   2,679      457.60      1,225,910.40
              SCHINDLER      HOLDING-PART       CERT
                                   4,726      176.60       834,611.60
              SGS  SA-REG
                                     71   2,256.00         160,176.00
              NESTLE    SA-REG
                                   39,345      109.88      4,323,228.60
              LONZA   GROUP   AG-REG
                                    267     496.20       132,485.40
              NOVARTIS     AG-REG
                                   22,341       79.08      1,766,726.28
              ROCHE   HOLDING     AG-GENUSSCHEIN
                                   18,703      306.80      5,738,080.40
              PARTNERS     GROUP   HOLDING     AG
                                    302     968.40       292,456.80
              UBS  GROUP   AG-REG
                                   69,717       17.26      1,203,315.42
              SWISS   LIFE   HOLDING     AG-REG
                                    313     496.70       155,467.10
              ZURICH    INSURANCE      GROUP   AG
                                    230     437.80       100,694.00
              SWISSCOM     AG-REG
                                    985     494.40       486,984.00
                                105/168


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                  172,531             16,921,893.58
              スイスフラン       計
                                              (2,494,117,894)
    スウェーデンク
              ALLEIMA     AB
                                   1,597      39.38       62,889.86
    ローネ
              BOLIDEN     AB
                                   6,082      366.15      2,226,924.30
              SANDVIK     AB
                                   7,986      188.50      1,505,361.00
              SKANSKA     AB-B   SHS
                                   3,705      178.00       659,490.00
              SECURITAS      AB-B   SHS
                                   5,248      86.64       454,686.72
              ELECTROLUX      AB-B
                                   2,567      141.36       362,871.12
              SWEDISH     ORPHAN    BIOVITRUM      AB
                                   7,963      208.40      1,659,489.20
              NORDEA    BANK   ABP
                                   10,991      107.64      1,183,071.24
              SKANDINAVISKA        ENSKILDA     BAN-A
                                   8,363      117.55       983,070.65
              SVENSKA     HANDELSBANKEN-A         SHS
                                   4,499      105.35       473,969.65
              KINNEVIK     AB  - B
                                   3,043      157.10       478,055.30
              ERICSSON     LM-B   SHS
                                   60,189       64.12      3,859,318.68
              TELE2   AB-B   SHS
                                   50,270       92.44      4,646,958.80
              TELIA   CO  AB
                                  129,589        29.14      3,776,223.46
                                  302,092             22,332,379.98
           スウェーデンクローネ            計
                                               (295,904,034)
    ノルウェークロー
              EQUINOR     ASA
                                   6,109      349.55      2,135,400.95
    ネ
              YARA   INTERNATIONAL        ASA
                                   16,836      454.10      7,645,227.60
              MOWI   ASA
                                   3,592      157.45       565,560.40
              ORKLA   ASA
                                   61,004       67.78      4,134,851.12
              TELENOR     ASA
                                   29,392       97.28      2,859,253.76
                                  116,933             17,340,293.83
            ノルウェークローネ           計
                                               (241,030,084)
    デンマーククロー
              AP  MOLLER-MAERSK        A/S-A
                                     56   14,590.00         817,040.00
    ネ
              AP  MOLLER-MAERSK        A/S-B
                                    401   14,970.00        6,002,970.00
              DSV  A/S
                                   18,231     1,091.00       19,890,021.00
              PANDORA     A/S
                                    930     498.00       463,140.00
              NOVO   NORDISK     A/S-B
                                   2,957      809.70      2,394,282.90
              DANSKE    BANK   A/S
                                   2,854      119.95       342,337.30
              TRYG   A/S
                                   2,143      162.25       347,701.75
                                   27,572            30,257,492.95
            デンマーククローネ           計
                                               (591,836,562)
    オーストラリアド
              WOODSIDE     ENERGY    GROUP   LTD
                                   1,982      38.20       75,712.40
    ル
              BHP  GROUP   LTD
                                   39,509       43.80      1,730,494.20
              BLUESCOPE      STEEL   LTD
                                   6,906      16.58       114,501.48
              ILUKA   RESOURCES      LTD
                                   10,009       10.05       100,590.45
              RIO  TINTO   LTD
                                   1,340      106.15       142,241.00
              SOUTH32     LTD
                                   97,056        4.00      388,224.00
              BRAMBLES     LTD
                                   35,784       11.33       405,432.72
              AURIZON     HOLDINGS     LTD
                                  144,876        3.66      530,246.16
              ARISTOCRAT      LEISURE     LTD
                                   8,664      36.34       314,849.76
              WESFARMERS      LTD
                                   1,484      47.23       70,089.32
              COMMONWEALTH       BANK   OF  AUSTRAL
                                   5,941      105.64       627,607.24
              ASX  LTD
                                   2,076      71.00       147,396.00
              INSURANCE      AUSTRALIA      GROUP
                                   19,411        4.84       93,949.24
              QBE  INSURANCE      GROUP   LTD
                                   8,914      12.17       108,483.38
              TELSTRA     GROUP   LTD
                                  235,123        3.88      912,277.24
                                  619,075             5,762,094.59
            オーストラリアドル           計
                                               (541,464,028)
                                106/168

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    香港ドル          CK  HUTCHISON      HOLDINGS     LTD
                                   54,000       44.20      2,386,800.00
              PACIFIC     BASIN   SHIPPING     LTD
                                  158,000        2.28      360,240.00
              SITC   INTERNATIONAL        HOLDINGS
                                   22,000       15.22       334,840.00
              GALAXY    ENTERTAINMENT        GROUP
              LIMITED                    214,052        47.30     10,124,659.60
              ALIBABA     GROUP   HOLDING     LTD
                                   72,900       78.25      5,704,425.00
              MEITUAN-B                    64,198      153.00      9,822,294.00
              WH  GROUP   LTD
                                  144,000        4.47      643,680.00
              CHINA   CONSTRUCTION       BANK-H
                                  773,877        4.56     3,528,879.12
              HANG   SENG   BANK   LTD
                                   12,200      123.10      1,501,820.00
              IND  & COMM   BK  OF  CHINA-H
                                  352,552        3.72     1,311,493.44
              CK  ASSET   HOLDINGS     LTD
                                   12,500       47.10       588,750.00
              HENDERSON      LAND   DEVELOPMENT
                                   34,000       23.90       812,600.00
              SUN  HUNG   KAI  PROPERTIES
                                   6,000      91.95       551,700.00
              SWIRE   PACIFIC     LTD  - CL  A
                                   15,000       60.10       901,500.00
              CK  INFRASTRUCTURE         HOLDINGS     L
                                   53,000       39.35      2,085,550.00
              CLP  HOLDINGS     LTD
                                   34,500       58.25      2,009,625.00
              POWER   ASSETS    HOLDINGS     LTD
                                   12,500       40.50       506,250.00
                                 2,035,279              43,175,106.16
               香港ドル     計
                                               (774,129,653)
    シンガポールドル          DBS  GROUP   HOLDINGS     LTD
                                   13,967       35.61       497,364.87
              UNITED    OVERSEAS     BANK   LTD
                                   36,300       30.16      1,094,808.00
              VENTURE     CORP   LTD
                                   21,700       17.62       382,354.00
                                   71,967             1,974,526.87
             シンガポールドル          計
                                               (201,776,900)
    タイバーツ          KASIKORNBANK       PCL-NVDR
                                  106,233       143.50      15,244,435.50
              SCB  X PCL-NVDR
                                  106,034       106.00      11,239,604.00
                                  212,267             26,484,039.50
              タイバーツ      計
                                               (103,817,434)
    韓国ウォン          POSCO   HOLDINGS     INC
                                   1,351    284,000.00       383,684,000.00
              NAVER   CORP
                                   2,709    188,000.00       509,292,000.00
              KAKAOBANK      CORP
                                   10,518     28,250.00       297,133,500.00
              SHINHAN     FINANCIAL      GROUP   LTD
                                   24,397     35,850.00       874,632,450.00
              SAMSUNG     ELECTRONICS       CO  LTD
                                   73,378     61,400.00      4,505,409,200.00
              SK  HYNIX   INC
                                   7,922    87,700.00       694,759,400.00
                                  120,275           7,264,910,550.00
              韓国ウォン      計
                                               (762,089,116)
    新台湾ドル          HON  HAI  PRECISION      INDUSTRY
                                  401,000       101.50      40,701,500.00
              TAIWAN    SEMICONDUCTOR
              MANUFACTURING                    46,293      485.00      22,452,105.00
                                  447,293             63,153,605.00
              新台湾ドル      計
                                               (284,835,389)
    インドルピー          HDFC   BANK   LIMITED
                                  167,001      1,618.15      270,232,668.15
              ICICI   BANK   LTD
                                  139,473       919.80     128,287,265.40
                                  306,474            398,519,933.55
              インドルピー       計
                                               (689,439,485)
    イスラエルシェケ
              ICL  GROUP   LTD
                                   27,618       28.10       776,065.80
    ル
              BANK   HAPOALIM     BM
                                   38,902       32.21      1,253,033.42
              BANK   LEUMI   LE-ISRAEL
                                   76,756       31.68      2,431,630.08
              ISRAEL    DISCOUNT     BANK-A
                                   14,749       19.45       286,868.05
              BEZEQ   THE  ISRAELI     TELECOM     CO
                                   33,048        6.13      202,584.24
                                  191,073             4,950,181.59
            イスラエルシェケル           計
                                               (200,252,665)
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                13,761,007              50,887,728,108
                 合計
                                             (50,887,728,108)
     ②株式以外の有価証券

       次表の通りです。
      種類         通貨              銘柄          券面総額         評価額       備考
    新株予約      スイスフラン            CIE  FINANCIERE      RICHEMO-CW         14,614.00          10,229.80
    権証券
                                       14,614.00          10,229.80
                    スイスフラン       計
                                                (1,507,770)
                                                 1,507,770
    新株予約権証券合計
                                                (1,507,770)
    投資証券      米ドル            CAMDEN    PROPERTY     TRUST            442      50,175.84
                      CROWN   CASTLE    INC             980      130,947.60
                      CUBESMART                    2,626       104,488.54
                      FIRST   INDUSTRIAL      REALTY          1,230       59,298.30
                      TRUST   INC
                      HOST   HOTELS    & RESORTS     INC       8,347       149,160.89
                      LIFE   STORAGE     INC             363      38,209.38
                      MID-AMERICA       APARTMENT      COMM        352      54,855.68
                      NATIONAL     STORAGE     AFFILIATES           889      34,342.07
                      PROLOGIS     INC               1,669       187,445.39
                      PUBLIC    STORAGE                3,076       890,132.88
                      SBA  COMMUNICATIONS         CORP          845      243,241.70
                      WEYERHAEUSER       CO            5,981       191,511.62
                                         26,800      2,133,809.89
                     米ドル    計
                                               (299,352,189)
          英ポンド            SEGRO   PLC                10,552        86,188.73
                                         10,552        86,188.73
                     英ポンド     計
                                               (14,381,451)
          オーストラリアドル            CHARTER     HALL   GROUP            5,660       77,711.80
                                          5,660       77,711.80
                  オーストラリアドル           計
                                                (7,302,577)
          香港ドル            LINK   REIT                67,800      3,779,850.00
                                         67,800      3,779,850.00
                     香港ドル     計
                                               (67,772,710)
                                                388,808,927
    投資証券合計
                                               (388,808,927)
                                                390,316,697
                    合計
                                               (390,316,697)
    有価証券明細表注記

    1. 通貨種類毎の小計欄の(　)内は邦貨換算額であります。
    2. 合計金額欄の(　)内は外貨建有価証券に関わるもので、内書であります。
    3. 外貨建有価証券の内訳
                                    組入株式      組入株式以外        合計金額に
          通貨               銘柄数
                                    時価比率       時価比率       対する比率
     米ドル              株式            326  銘柄      99.1  %       －      64.5  %
                   投資証券            12 銘柄        －       0.9  %      0.6  %
     カナダドル              株式            35 銘柄      100.0   %       －       2.4  %
     ブラジルレアル              株式             1 銘柄      100.0   %       －       0.3  %
     ユーロ              株式            91 銘柄      100.0   %       －      13.0  %
     英ポンド              株式            37 銘柄      99.4  %       －       4.9  %
                   投資証券             1 銘柄        －       0.6  %      0.0  %
     スイスフラン              株式            16 銘柄      99.9  %       －       4.9  %
                   新株予約権証券             1 銘柄        －       0.1  %      0.0  %
     スウェーデンクローネ              株式            14 銘柄      100.0   %       －       0.6  %
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ノルウェークローネ              株式             5 銘柄      100.0   %       －       0.5  %
     デンマーククローネ              株式             7 銘柄      100.0   %       －       1.2  %
     オーストラリアドル              株式            15 銘柄      98.7  %       －       1.1  %
                   投資証券             1 銘柄        －       1.3  %      0.0  %
     香港ドル              株式            17 銘柄      92.0  %       －       1.5  %
                   投資証券             1 銘柄        －       8.0  %      0.1  %
     シンガポールドル              株式             3 銘柄      100.0   %       －       0.4  %
     タイバーツ              株式             2 銘柄      100.0   %       －       0.2  %
     韓国ウォン              株式             6 銘柄      100.0   %       －       1.5  %
     新台湾ドル              株式             2 銘柄      100.0   %       －       0.6  %
     インドルピー              株式             2 銘柄      100.0   %       －       1.3  %
     イスラエルシェケル              株式             5 銘柄      100.0   %       －       0.4  %
    4. 通貨の表示

      邦貨については円単位、外貨についてはその通貨の表記単位で表示しております。
    5. 新株予約権証券及び          投資証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    「ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド」の状況
      なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    貸借対照表                                              （単位：円）

                               2021  年11月18日現在            2022  年11月18日現在
              区　　分
                                  金　　額              金　　額
     資産の部
      流動資産
        コール・ローン                           1,103,701,473              1,863,941,556
        国債証券                           7,089,563,347              6,190,475,023
        地方債証券                           1,276,108,000              1,673,540,000
        特殊債券                            819,877,902              674,348,685
        社債券                           1,385,969,600              1,248,266,500
        派生商品評価勘定                               169,515            11,670,720
        未収入金                            101,083,000              100,109,000
        未収利息                             16,290,390              15,761,723
        前払費用                               232,912              896,249
        差入委託証拠金                             16,954,761              65,519,157
        流動資産合計                           11,809,950,900              11,844,528,613
      資産合計                            11,809,950,900              11,844,528,613
     負債の部
      流動負債
        派生商品評価勘定                              2,367,970                   -
        未払金                            156,328,160              100,000,000
        未払解約金                              1,672,513              7,173,174
        未払利息                                3,175              5,106
        流動負債合計                            160,371,818              107,178,280
      負債合計                              160,371,818              107,178,280
     純資産の部
      元本等
        元本                           8,051,281,737              8,317,868,822
        剰余金
         剰余金又は欠損金（△）                          3,598,297,345              3,419,481,511
        元本等合計                           11,649,579,082              11,737,350,333
      純資産合計                            11,649,579,082              11,737,350,333
     負債純資産合計                              11,809,950,900              11,844,528,613
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 有価証券の評価基準           有価証券
      及び評価方法             組入有価証券は個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                 ・金融商品取引所等に上場されている有価証券
                  時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における開示対象
                  ファンドの計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は開示対象ファン
                  ドの計算期間末日において知りうる直近の最終相場）で評価しておりま
                  す。
                  開示対象ファンドの計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がな
                  い場合には、当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価し
                  ておりますが、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた
                  場合は、当該金融商品取引所等における開示対象ファンドの計算期間末日
                  又は直近の日の気配相場で評価しております。
                 ・金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                  時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会発表の売買参考統計値
                  （平均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）
                  又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価してお
                  ります。
                 ・時価が入手できなかった有価証券
                  適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定でき
                  ない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由を
                  もって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由を
                  もって時価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブ等の評           先物取引

      価基準及び評価方法            個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                  時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知
                  りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場によって
                  おります。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

            2021  年11月18日現在                        2022  年11月18日現在
     開示対象ファンドの          計算期間の財務諸表の作成に                同左
     あたって行った会計上の見積りが                 開示対象ファン
     ドの  計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影
     響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を
     省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

            2021  年11月18日現在                        2022  年11月18日現在
    1. 本書における開示対象ファンドの期首における                         1. 本書における開示対象ファンドの期首における
     当該親投資信託の元本額                 7,953,872,011       円   当該親投資信託の元本額                 8,051,281,737       円
     期中追加設定元本額                  796,122,361      円   期中追加設定元本額                  797,343,469      円
     期中一部解約元本額                  698,712,635      円   期中一部解約元本額                  530,756,384      円
      元本の内訳                           元本の内訳

     ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅡ
     （適格機関投資家限定）                  1,689,137,404       円  （適格機関投資家限定）                  1,736,801,651       円
     ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅢ                           ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅢ
     （適格機関投資家限定）                   247,067,555      円  （適格機関投資家限定）                   223,563,252      円
     ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅠ－
     １                           １
     （適格機関投資家限定）                  5,619,400,365       円  （適格機関投資家限定）                  5,734,950,300       円
     ラッセル・インベストメントＤＣ国内債券Ｆ                           ラッセル・インベストメントＤＣ国内債券Ｆ
     （運用会社厳選型）                   389,539,383      円  （運用会社厳選型）                   505,383,430      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     安定型                   24,051,190      円  安定型                   20,765,751      円
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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     安定成長型                   60,138,775      円  安定成長型                   70,958,591      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     成長型                   21,947,065      円  成長型                   25,445,847      円
            計           8,051,281,737       円         計           8,317,868,822       円

     2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日                         2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日

      における受益権の総数                           における受益権の総数
                      8,051,281,737       口               　　　　8,317,868,822            口
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
     1. 金融商品に対する          当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
      取組方針           に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
     2. 金融商品の内容及          当ファンドが保有する主な金融商品は、有価証券及びデリバティブ取引等であ

      びそのリスク           ります。投資対象とする金融商品は、価格変動リスク、金利変動リスク、債券
                の発行体の信用リスク、流動性リスクに晒されております。
                デリバティブ取引等には、債券関連では債券先物取引が含まれております。デ

                リバティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または将来の価
                格変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図ることを目的としております。
     3. 金融商品に係るリ          当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ

      スク管理体制           セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が流
                 動性リスク管理、法令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っていま
                 す。
                ・上記のモニタリング等の結果は、投資政策・運用委員会および／またはリス
                 ク管理・コンプライアンス委員会に報告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融   商品  の時価等に関する事項

        区　　分             2021  年11月18日現在                   2022  年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として開示                     同左
      額、時価及びこれ           対象ファンドの計算期間末日の時価で
      らの差額           計上しているため、その差額はありま
                せん。
     2. 金融商品の時価の          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価証券及びデリバ            有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ取引等に関            外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
     3. 金融商品の時価等          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     金融商品の時価の算定においては一定

      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に                     の前提条件等を採用しているため、異
      いての補足説明           は合理的に算定された価額が含まれて                     なる前提条件等によった場合、当該価
                おります。当該価額の算定においては                     額が異なることもあります。
                一定の前提条件等を採用しているた                     また、デリバティブ取引等に関する契
                め、異なる前提条件等によった場合、                     約額等は、あくまでもデリバティブ取
                当該価額が異なることもあります。                     引等における名目的な契約額、または
                また、デリバティブ取引等に関する契                     計算上の想定元本であり、当該金額自
                約額等は、あくまでもデリバティブ取                     体がデリバティブ取引等のリスクの大
                引等における名目的な契約額、または                     きさを示すものではありません。
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （ 有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
       区　　分              2021  年11月18日現在                   2022  年11月18日現在
       種　　類          当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額

       国債証券                      △39,798,957                    △237,740,308

       地方債証券                       △9,958,000                    △53,886,000

       特殊債券                       △1,946,732                    △15,864,071

       社債券                        3,696,700                    △7,083,500

       合　　計                      △48,006,989                    △314,573,879

    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     債券関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）
       区分         種類         契約額等                  時価        評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      債券先物取引
             買建            1,320,694,000           －      1,318,500,000         △2,194,000
            合計            1,320,694,000           －      1,318,500,000         △2,194,000
     債券関連（2022年11月18日現在）                                             （単位：円）

       区分         種類         契約額等                  時価        評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      債券先物取引
             買建            1,512,320,000           －      1,523,996,000          11,676,000
            合計            1,512,320,000           －      1,523,996,000          11,676,000
    （注）1．債券先物取引の評価方法
         原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場
         で評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの計算期間末日に最も近い
         最終相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
       2 ．債券先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
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       3 ．契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

             自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
             至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     該当事項はありません。                           同左

    （１口当たり情報に関する注記）

           区　　分               2021  年11月18日現在               2022  年11月18日現在

     1 口当たり純資産額                              1.4469   円              1.4111   円

     (1 万口当たり純資産額)                            (14,469    円)             (14,111    円)
    附属明細表

     第１   有価証券明細表
       ①株式
        該当事項はありません。
       ②株式以外の有価証券

        次表の通りです。
                                                  （単位：円）
        種類                銘柄              券面総額         評価額       備考
    国債証券          第４３１回　利付国債（２年）                        24,000,000          24,024,480
               第４３４回　利付国債（２年）                        100,000,000          100,095,000
               第４４１回　利付国債（２年）                        350,000,000          350,325,500
               第１４３回　利付国債（５年）                        10,000,000          10,026,700
               第１４５回　利付国債（５年）                        150,000,000          150,487,500
               第１４６回　利付国債（５年）                        10,000,000          10,035,400
               第１４７回　利付国債（５年）                        200,000,000          200,098,000
               第１４８回　利付国債（５年）                        100,000,000          100,035,000
               第１４９回　利付国債（５年）                        200,000,000          199,960,000
               第１５２回　利付国債（５年）                         9,000,000          9,021,330
               第８回　利付国債（４０年）                        30,000,000          29,702,400
               第１０回　利付国債（４０年）                         1,000,000           851,500
               第１３回　利付国債（４０年）                        46,000,000          33,394,620
               第１５回　利付国債（４０年）                        99,000,000          84,153,960
               第３４０回　利付国債（１０年）                        178,000,000          180,091,500
               第３４１回　利付国債（１０年）                        60,000,000          60,582,000
               第３４２回　利付国債（１０年）                        70,000,000          70,255,500
               第３４３回　利付国債（１０年）                        60,000,000          60,225,000
               第３４６回　利付国債（１０年）                        65,000,000          65,154,050
               第３４７回　利付国債（１０年）                        36,000,000          36,057,240
               第３４８回　利付国債（１０年）                        205,000,000          205,196,800
               第３５０回　利付国債（１０年）                        28,000,000          28,007,280
               第３５１回　利付国債（１０年）                        22,000,000          22,000,000
               第３５５回　利付国債（１０年）                        10,000,000          9,983,600
               第３５７回　利付国債（１０年）                        66,000,000          65,768,340
               第３６２回　利付国債（１０年）                        200,000,000          198,118,000
               第３６７回　利付国債（１０年）                        456,000,000          454,504,320
               第３６８回　利付国債（１０年）                        108,000,000          107,533,440
               第３３回　利付国債（３０年）                        49,000,000          57,237,390
               第３４回　利付国債（３０年）                        30,000,000          36,050,100
               第３６回　利付国債（３０年）                        15,000,000          17,542,950
               第４３回　利付国債（３０年）                        100,000,000          111,044,000
               第４４回　利付国債（３０年）                        10,000,000          11,095,200
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
               第４６回　利付国債（３０年）                        10,000,000          10,678,600
               第４７回　利付国債（３０年）                        15,000,000          16,297,500
               第５２回　利付国債（３０年）                        62,000,000          52,879,180
               第５４回　利付国債（３０年）                        90,000,000          81,834,300
               第６１回　利付国債（３０年）                        63,000,000          54,575,010
               第６４回　利付国債（３０年）                        12,000,000          9,474,720
               第６６回　利付国債（３０年）                        38,000,000          30,073,200
               第６７回　利付国債（３０年）                        188,000,000          155,445,920
               第６９回　利付国債（３０年）                        30,000,000          25,333,200
               第７２回　利付国債（３０年）                        198,000,000          165,951,720
               第７４回　利付国債（３０年）                        41,000,000          37,165,270
               第７５回　利付国債（３０年）                        148,000,000          144,903,840
               第１１０回　利付国債（２０年）                        60,000,000          67,500,600
               第１１３回　利付国債（２０年）                        60,000,000          68,025,000
               第１１４回　利付国債（２０年）                        45,000,000          51,182,550
               第１１８回　利付国債（２０年）                        90,000,000         102,245,400
               第１３８回　利付国債（２０年）                        100,000,000          111,588,000
               第１５０回　利付国債（２０年）                        65,000,000          71,734,000
               第１５２回　利付国債（２０年）                        60,000,000          64,725,600
               第１５３回　利付国債（２０年）                        30,000,000          32,685,300
               第１５４回　利付国債（２０年）                        91,000,000          97,912,360
               第１５５回　利付国債（２０年）                         3,000,000          3,149,340
               第１５６回　利付国債（２０年）                        72,000,000          69,963,840
               第１５７回　利付国債（２０年）                        35,000,000          32,993,450
               第１６０回　利付国債（２０年）                        50,000,000          50,000,000
               第１６２回　利付国債（２０年）                        96,000,000          94,014,720
               第１６３回　利付国債（２０年）                        15,000,000          14,635,650
               第１６６回　利付国債（２０年）                        15,000,000          14,706,450
               第１６７回　利付国債（２０年）                         6,000,000          5,682,780
               第１７０回　利付国債（２０年）                        34,000,000          30,793,120
               第１７１回　利付国債（２０年）                        221,200,000          199,484,796
               第１７２回　利付国債（２０年）                        40,000,000          36,590,800
               第１７４回　利付国債（２０年）                        190,000,000          172,356,600
               第１７５回　利付国債（２０年）                        120,000,000          110,474,400
               第１７６回　利付国債（２０年）                        59,000,000          54,137,220
               第１７７回　利付国債（２０年）                        100,000,000          89,755,000
               第１７９回　利付国債（２０年）                        137,000,000          124,626,160
               第１８１回　利付国債（２０年）                        29,000,000          28,293,560
               第２４回　利付国債（物価連動１０年）                        230,000,000          249,897,562
               第２６回　利付国債（物価連動・１０年）                        195,000,000          214,319,102
               第２７回　利付国債（物価連動・１０年）                        40,000,000          43,731,103
    国債証券合計                                 6,280,200,000          6,190,475,023
    地方債証券          第１６回　東京都公募公債                        100,000,000          110,491,000
               第２６回　東京都公募公債（２０年）                        300,000,000          335,703,000
               第３２回　東京都公募公債（２０年）                        100,000,000          107,231,000
               平成２４年度第９回　静岡県公募公債                        100,000,000          100,008,000
               第４回　静岡県公募公債（１５年）                        100,000,000          106,064,000
               第１６回　平成２１年度愛知県公募公債                        200,000,000          226,712,000
               平成２４年度第１９回　愛知県公募公債                        100,000,000          100,222,000
               （１０年）
               福岡県令和２年度第１回　公募公債                        100,000,000          98,664,000
               第５１８回　名古屋市公募公債（１０年）                        400,000,000          391,036,000
               第２０回　名古屋市公募公債（２０年）                        100,000,000          97,409,000
    地方債証券合計                                 1,600,000,000          1,673,540,000
    特殊債券          第５５回　日本高速道路保有・債務返済機                        100,000,000          113,102,000
               構債券
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
               第９７回　都市再生債券                        100,000,000          104,525,000
               第６２回　独立行政法人福祉医療機構債券                        100,000,000          98,414,000
               第８回　貸付債権担保Ｔ種住宅金融支援機                        69,233,000          68,200,043
               構債券
               第１０３回　貸付債権担保住宅金融支援機                        60,544,000          61,541,765
               構債券
               第１０４回　貸付債権担保住宅金融支援機                        60,728,000          61,674,749
               構債券
               第１０６回　貸付債権担保住宅金融支援機                        63,353,000          63,121,128
               構債券
               第７２回　鉄道建設・運輸施設整備支援機                        100,000,000          103,770,000
               構債券
    特殊債券合計                                  653,858,000          674,348,685
    社債券          第２１回　ビー・ピー・シー・イー・エ                        100,000,000          100,098,000
               ス・エー円貨社債
               第４回　ロイズ・バンキング・グループ・                        100,000,000          99,775,000
               ピーエルシー円貨社債
               第１回　バンコ・サンタンデール・エセ・                        100,000,000          99,081,000
               アー円貨社債
               第４６回　地方公共団体金融機構債券                        300,000,000          300,702,000
               第８９回　株式会社クレディセゾン無担保                        100,000,000          98,580,000
               社債
               第１６回　三井住友信託銀行株式会社無担                        100,000,000          99,882,000
               保社債
               第９８回　トヨタファイナンス株式会社無                        100,000,000          99,940,000
               担保社債
               第３１回　株式会社オリエントコーポレー                        100,000,000          99,188,000
               ション無担保社債
               第７３回　三菱ＵＦＪリース株式会社無担                        50,000,000          49,574,500
               保社債
               第４９７回　関西電力株式会社社債                        100,000,000          101,538,000
               第５５１回　東北電力株式会社社債                        100,000,000          99,908,000
    社債券合計                                 1,250,000,000          1,248,266,500
                   合計                           9,786,630,208
    第２   信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。

    第３   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    「ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド」の状況
     なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    貸借対照表                                              （単位：円）

                               2021  年11月18日現在            2022  年11月18日現在
              区　　分
                                  金　　額              金　　額
     資産の部
       流動資産
        預金                            127,420,887              205,555,399
        コール・ローン                            134,734,792              345,912,401
        国債証券                           10,477,450,790               9,297,380,674
        地方債証券                            118,511,100              118,842,485
        特殊債券                             53,799,621              131,423,142
        社債券                            132,526,000               99,366,050
        派生商品評価勘定                             78,838,849              120,337,331
        未収利息                             56,298,021              62,942,182
        前払費用                              2,001,214              4,885,617
        差入委託証拠金                            132,429,448              268,351,202
        流動資産合計                           11,314,010,722              10,654,996,483
       資産合計                            11,314,010,722              10,654,996,483
     負債の部
       流動負債
        コール・オプション(売)                                  -          4,225,177
        プット・オプション(売)                                  -           406,624
        派生商品評価勘定                            101,594,100              170,240,004
        未払金                                  -         85,781,072
        未払解約金                              1,810,136              18,641,641
        未払利息                                 387              947
        その他未払費用                               483,273              660,790
        流動負債合計                            103,887,896              279,956,255
       負債合計                              103,887,896              279,956,255
     純資産の部
       元本等
        元本                           3,141,663,641              2,829,130,923
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                          8,068,459,185              7,545,909,305
        元本等合計                           11,210,122,826              10,375,040,228
       純資産合計                            11,210,122,826              10,375,040,228
     負債純資産合計                              11,314,010,722              10,654,996,483
    （注）「ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド」の計算期間は毎年3月14日から翌年3月13日までであり、開示
       対象ファンドの計算期間と異なります。上記の貸借対照表は、2021年11月18日及び2022年11月18日における同親投資信
       託の状況であります。
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 有価証券の評価基準           有価証券
      及び評価方法             組入有価証券は個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                  ・金融商品取引所等に上場されている有価証券
                   時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における開示対象
                   ファンドの計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は開示対象ファン
                   ドの計算期間末日において知りうる直近の最終相場）で評価しておりま
                   す。
                   開示対象ファンドの計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がな
                   い場合には、当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価し
                   ておりますが、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた
                   場合は、当該金融商品取引所等における開示対象ファンドの計算期間末日
                   又は直近の日の気配相場で評価しております。
                  ・金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                   時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会発表の売買参考統計値
                   （平均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しな
                   い）又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価
                   しております。
                  ・時価が入手できなかった有価証券
                   適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定で
                   きない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事
                   由をもって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事
                   由をもって時価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブ等の評           (1)  先物取引

      価基準及び評価方法             個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                   時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日にお
                   いて知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場に
                   よっております。
                 (2)  為替予約取引
                   個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                   時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日にお
                   いて発表されている対顧客先物相場の仲値によっております。
     3. その他財務諸表作成           外貨建取引等の処理基準

      のための基礎となる             外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年
      事項             総理府令第133号）第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額をもって記
                  録する方法を採用しております。但し、同第61条に基づき、外国通貨の売
                  却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建資産等の外貨基金勘定及び
                  外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外国通貨の割
                  合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外
                  貨基金勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の
                  外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益と
                  する計理処理を採用しております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

            2021  年11月18日現在                        2022  年11月18日現在
     開示対象ファンドの          計算期間の財務諸表の作成に                同左
     あたって行った会計上の見積りが                 開示対象ファン
     ドの  計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影
     響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を
     省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

            2021  年11月18日現在                        2022  年11月18日現在
     1. 本書における開示対象ファンドの期首における                         1. 本書における開示対象ファンドの期首における
     当該親投資信託の元本額                 2,953,075,672       円   当該親投資信託の元本額                 3,141,663,641       円
     期中追加設定元本額                  734,625,193      円   期中追加設定元本額                  623,285,513      円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     期中一部解約元本額                  546,037,224      円   期中一部解約元本額                  935,818,231      円
         元本の内訳                           元本の内訳
     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅡ
     Ａコース（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限                           Ａコース（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限
     定）                           定）
                       547,786,217      円                    528,312,563      円
     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅡ
     Ｂコース（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限                           Ｂコース（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限
     定）                           定）
                       157,547,279      円                    151,218,994      円
     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅠ－
     ２                           ２
     （適格機関投資家限定）                  1,794,485,483       円  （適格機関投資家限定）                  1,453,531,232       円
     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ
     Ａコース（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限                           Ａコース（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限
     定）                           定）
                        81,394,375      円                     68,915,234      円
     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ
     Ｂコース（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限                           Ｂコース（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限
     定）                           定）
                        21,271,594      円                     18,489,814      円
     ラッセル・インベストメントＤＣ外国債券Ｆ                           ラッセル・インベストメントＤＣ外国債券Ｆ
     （運用会社厳選型）                   151,897,194      円  （運用会社厳選型）                   222,819,119      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     安定型                   133,813,670      円  安定型                   107,912,202      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     安定成長型                   218,023,078      円  安定成長型                   239,041,937      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     成長型                   35,444,751      円  成長型                   38,889,828      円
              計        3,141,663,641       円           計        2,829,130,923       円
     2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日                         2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日
      における受益権の総数                           における受益権の総数
                      3,141,663,641       口                   2,829,130,923       口
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
     1. 金融商品に対する          当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
      取組方針           に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
     2. 金融商品の内容及          当ファンドが保有する主な金融商品は、有価証券及びデリバティブ取引等であ

      びそのリスク           ります。投資対象とする金融商品は、価格変動リスク、金利変動リスク、債券
                の発行体の信用リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクに
                晒されております。
                デリバティブ取引等には、債券関連では債券先物取引、                             債券先物オプション取

                引、  通貨関連では為替予約取引が含まれております。デリバティブ取引等は、
                信託財産に属する資産の効率的な運用、または将来の価格変動リスク及び為替
                変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図ることを目的としております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     3. 金融商品に係るリ          当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ
      スク管理体制           セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が流
                 動性リスク管理、法令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っていま
                 す。
                ・上記のモニタリング等の結果は、投資政策・運用委員会および／またはリス
                 ク管理・コンプライアンス委員会に報告され、検証が行われます。
    Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

        区　　分             2021  年11月18日現在                   2022  年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として開示                     同左
      額、時価及びこれ           対象ファンドの計算期間末日の時価で
      らの差額           計上しているため、その差額はありま
                せん。
     2. 金融商品の時価の          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価証券及びデリバ            有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ取引等に関            外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                　「（重要な会計方針に係る事項に関                      「（重要な会計方針に係る事項に関
                 する注記）」の「有価証券の評価基                     する注記）」の「有価証券の評価基
                 準及び評価方法」に記載しておりま                     準及び評価方法」に記載しておりま
                 す。なお、市場価額がない場合に                     す。なお、市場価額がない場合に
                 は、事前に価額算出方法を確認した                     は、事前に価額算出方法を確認した
                 外部業者から入手する価額に基づく                     外部業者から入手する価額に基づく
                 価額を合理的に算定された価額と                     価額を時価とし、同一銘柄の価額推
                 し、同一銘柄の価額推移時系列比較                     移時系列比較を行っております。
                 を行っております。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                　「（デリバティブ取引等に関する注                      同左
                 記）」の「取引の時価等に関する事
                 項」に記載しております。
     3. 金融商品の時価等          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     金融商品の時価の算定においては一定

      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に                     の前提条件等を採用しているため、異
      いての補足説明           は合理的に算定された価額が含まれて                     なる前提条件等によった場合、当該価
                おります。当該価額の算定においては                     額が異なることもあります。
                一定の前提条件等を採用しているた                     また、デリバティブ取引等に関する契
                め、異なる前提条件等によった場合、                     約額等は、あくまでもデリバティブ取
                当該価額が異なることもあります。                     引等における名目的な契約額、または
                                     計算上の想定元本であり、当該金額自
                また、デリバティブ取引等に関する契
                                     体がデリバティブ取引等のリスクの大
                約額等は、あくまでもデリバティブ取
                                     きさを示すものではありません。
                引等における名目的な契約額、または
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券
                                                   （単位：円）
       区　　分              2021  年11月18日現在                   2022  年11月18日現在
       種　　類          当期間の損益に含まれた評価差額                     当期間の損益に含まれた評価差額

       国債証券                      △85,276,714                    △916,021,007
       地方債証券                       △2,466,515                    △11,319,709
       特殊債券                       △412,404                   △11,096,030
       社債券                       △805,780                    △4,823,715
       合　　計                      △88,961,413                    △943,260,461
    ( 注)「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から本書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指して
      おります。
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     債券関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）
      区分          種類           契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
     市場取引     債券先物取引
           買建              4,285,948,764           －     4,235,563,530         △50,385,234
           売建              5,300,242,176           －     5,255,114,174          45,128,002
             合計            9,586,190,940           －     9,490,677,704          △5,257,232
     債券関連（2022年11月18日現在）                                             （単位：円）

      区分          種類           契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
     市場取引     債券先物取引
           買建               1,524,986,598          －     1,485,320,369         △39,666,229
           売建               2,075,424,032          －     2,069,470,275           5,953,757
          債券先物オプション取引
           売建               2,056,090,240                  4,631,801         5,304,144
                           (9,935,945)
            コール              1,047,826,010          －       4,225,177          83,082
                           (4,308,259)
            プット              1,008,264,230          －        406,624        5,221,062
                           (5,627,686)
                          5,656,500,870          －     3,559,422,445         △28,408,328
             合計
                           (9,935,945)
    （注）1.     債券先物取引
        (1)  債券先物取引の評価方法
          原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最
          終相場で評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの計算期間末
          日に最も近い最終相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
        (2)  債券先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
        (3)  契約額等には手数料相当額を含んでおりません。また、契約額等及び時価の邦貨換算は開示対象ファンドの計算期
          間末日の対顧客電信相場の仲値で行っており、換算において円未満の端数は切り捨てております。
       2.  債券先物オプション取引
        (1)  債券先物オプション取引の評価方法
          原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する証拠金算定基準
          値段、最終相場又は金融商品取引業者等の提示する価額により評価しております。
        (2)  換算において、円未満の端数は切り捨てております。
        (3)  オプション取引における（　）内は、受取オプション料であります。
     通貨関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     区分          種類            契約額等                時価        評価損益
                                   うち1年超
     市場取    為替予約取引
     引以外     買建                2,041,565,776          －    2,039,027,778          △2,537,998
     の取引      米ドル                 838,887,072         －     843,689,548          4,802,476
           ユーロ                 406,880,003         －     403,021,943         △3,858,060
           英ポンド                 420,616,353         －     424,400,428          3,784,075
           スウェーデンクローネ                 133,654,341         －     130,704,090         △2,950,251
           ノルウェークローネ                 18,576,518         －      18,047,360         △529,158
           デンマーククローネ                 23,165,866         －      22,607,000         △558,866
           ポーランドズロチ                 69,502,865         －      66,946,171        △2,556,694
           オーストラリアドル                 53,038,758         －      51,980,243        △1,058,515
           シンガポールドル                 36,410,961         －      36,281,321         △129,640
           イスラエルシェケル                 40,833,039         －      41,349,674          516,635
          売建                2,174,560,176          －    2,189,520,197         △14,960,021

           米ドル               1,240,947,657          －    1,255,920,476         △14,972,819
           カナダドル                 74,844,872         －      78,509,841        △3,664,969
           メキシコペソ                 334,308,983         －     330,886,447          3,422,536
           ユーロ                 93,440,967         －      91,175,977         2,264,990
           スウェーデンクローネ                  1,284,480        －       1,237,440          47,040
           ノルウェークローネ                 31,563,668         －      30,755,912          807,756
           オーストラリアドル                 38,278,834         －      39,291,606        △1,012,772
           ニュージーランドドル                  4,463,127        －       4,618,842         △155,715
           シンガポールドル                 285,871,628         －     285,940,656          △69,028
           タイバーツ                 69,555,960         －      71,183,000        △1,627,040
             合計             4,216,125,952          －    4,228,547,975         △17,498,019
     通貨関連（2022年11月18日現在）                                             （単位：円）

     区分          種類            契約額等                時価        評価損益

                                   うち1年超
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     市場取    為替予約取引
     引以外     買建                2,957,897,733          －    2,866,964,288         △90,933,445
     の取引      米ドル               1,834,814,395          －    1,749,067,201         △85,747,194
           カナダドル                 90,264,161         －      90,979,587          715,426
           メキシコペソ                  7,435,783        －       7,229,893         △205,890
           ユーロ                 234,611,180         －     234,137,023          △474,157
           英ポンド                 241,915,664         －     246,365,759          4,450,095
           スウェーデンクローネ                 159,818,473         －     161,080,985          1,262,512
           ノルウェークローネ                 20,822,266         －      20,298,194         △524,072
           デンマーククローネ                 15,911,610         －      15,871,758          △39,852
           ポーランドズロチ                  4,882,580        －       4,867,626         △14,954
           オーストラリアドル                 20,137,436         －      20,087,967          △49,469
           シンガポールドル                 45,271,814         －      44,123,438        △1,148,376
           タイバーツ                  4,382,617        －       4,351,200         △31,417
           イスラエルシェケル                 29,376,564         －      28,342,407        △1,034,157
           オフショア元                 248,253,190         －     240,161,250         △8,091,940
          売建                3,077,428,633          －    3,002,685,389          74,743,244

           米ドル               1,259,678,530          －    1,207,964,111          51,714,419
           カナダドル                 215,811,977         －     214,573,232          1,238,745
           メキシコペソ                 383,311,535         －     368,032,540         15,278,995
           ユーロ                 427,066,598         －     428,581,129         △1,514,531
           英ポンド                 175,581,552         －     173,031,437          2,550,115
           スウェーデンクローネ                  3,954,300        －       3,882,005          72,295
           ノルウェークローネ                 39,306,030         －      39,593,817         △287,787
           ポーランドズロチ                 47,401,963         －      48,587,294        △1,185,331
           オーストラリアドル                 52,080,422         －      51,931,599          148,823
           ニュージーランドドル                 98,948,385         －      99,416,355         △467,970
           シンガポールドル                 281,259,261         －     275,098,964          6,160,297
           タイバーツ                  4,362,300        －       4,351,200          11,100
           南アフリカランド                 88,665,780         －      87,641,706         1,024,074
             合計             6,035,326,366          －    5,869,649,677         △16,190,201
    （注）1.     為替予約の評価方法
        (1)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価し
          ております。
         ①開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、
          当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値で評価しております。
         ②開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合
          は、以下の方法によっております。
           ・開示対象ファンドの計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発
            表されている対顧客先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しており
            ます。
           ・開示対象     ファンド    の計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、
            当該日に最も近い発表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
        (2)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、開示対象ファンド
          の計算期間末日の対顧客電信相場の仲値で評価しております。
        (3)  上記の算定方法にて、適正な時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的
          な事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

             自  2020年11月19日                         自  2021年11月19日
             至  2021年11月18日                         至  2022年11月18日
     該当事項はありません。                           同左

    （１口当たり情報に関する注記）

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           区　　分               2021  年11月18日現在               2022  年11月18日現在
     1 口当たり純資産額                              3.5682   円              3.6672   円
     (1 万口当たり純資産額)                            (35,682    円)             (36,672    円)
    附属明細表 

    第１　有価証券明細表
      ① 株式
       該当事項はありません。
      ② 株式以外の有価証券

       次表の通りです。
      種類       通貨             銘柄             券面総額          評価額       備考
    国債証券     米ドル        REPUBLIC     OF  CHILE-3.1%-               390,000.00          278,181.75
                  41/05/07
                  TSY  INFL   IX  N/B-2.125%-               221,000.00          314,918.06
                  41/02/15
                  US  TREASURY     N/B-0.125%-               404,000.00          395,478.12
                  23/05/15
                  US  TREASURY     N/B-2.0%-24/05/31               135,000.00          129,747.64
                  US  TREASURY     N/B-1.75%-24/12/31              4,400,000.00          4,166,250.00
                  US  TREASURY     N/B-0.5%-25/03/31               185,000.00          169,368.94
                  US  TREASURY     N/B-2.125%-              1,360,000.00          1,289,556.24
                  25/05/15
                  US  TREASURY     N/B-2.875%-               478,000.00          461,755.46
                  25/06/15
                  US  TREASURY     N/B-0.25%-25/06/30               859,000.00          775,549.48
                  US  TREASURY     N/B-0.25%-25/07/31              2,290,000.00          2,059,926.55
                  US  TREASURY     N/B-1.5%-26/08/15              1,097,000.00           998,141.42
                  US  TREASURY     N/B-0.5%-27/04/30               96,000.00          82,436.24
                  US  TREASURY     N/B-0.375%-              1,130,000.00           958,337.11
                  27/07/31
                  US  TREASURY     N/B-0.5%-27/08/31               110,000.00          93,495.70
                  US  TREASURY     N/B-0.75%-28/01/31               47,000.00          39,979.37
                  US  TREASURY     N/B-2.75%-28/02/15              1,820,000.00          1,715,776.57
                  US  TREASURY     N/B-1.25%-28/05/31              2,500,000.00          2,167,871.10
                  US  TREASURY     N/B-5.5%-28/08/15               234,000.00          251,842.50
                  US  TREASURY     N/B-1.625%-              1,430,000.00          1,243,317.95
                  29/08/15
                  US  TREASURY     N/B-1.5%-30/02/15               121,000.00          103,473.90
                  US  TREASURY     N/B-0.625%-               416,000.00          330,817.49
                  30/05/15
                  US  TREASURY     N/B-5.375%-                6,000.00          6,639.37
                  31/02/15
                  US  TREASURY     N/B-4.5%-36/02/15               52,000.00          56,056.40
                  US  TREASURY     N/B-4.75%-37/02/15               56,000.00          61,755.31
                  US  TREASURY     N/B-5.0%-37/05/15               55,000.00          61,988.86
                  US  TREASURY     N/B-4.25%-39/05/15               169,000.00          175,225.27
                  US  TREASURY     N/B-1.125%-              1,220,000.00           763,882.02
                  40/05/15
                  US  TREASURY     N/B-1.875%-               163,000.00          115,341.60
                  41/02/15
                  US  TREASURY     N/B-2.0%-41/11/15               400,000.00          285,140.62
                  US  TREASURY     N/B-2.375%-              1,600,000.00          1,218,750.00
                  42/02/15
                  US  TREASURY     N/B-2.5%-45/02/15               260,000.00          196,046.08
                                124/168

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  US  TREASURY     N/B-2.5%-46/05/15               370,000.00          276,705.04
                  US  TREASURY     N/B-3.0%-48/08/15                3,000.00          2,484.37
                  US  TREASURY     N/B-2.25%-49/08/15               326,000.00          231,689.21
                  US  TREASURY     N/B-2.0%-50/02/15               479,000.00          319,826.03
                  US  TREASURY     N/B-1.25%-50/05/15              4,205,000.00          2,282,033.74
                  US  TREASURY     N/B-2.25%-52/02/15               105,000.00          74,127.53
                  US  TREASURY     N/B-3.0%-52/08/15               88,000.00          73,782.50
                                      29,280,000.00          24,227,695.54
                    米ドル    計
                                              (3,398,903,407)
          カナダドル        CANADIAN     GOVERNMENT-1.5%-                 44,000.00          43,355.62
                  23/06/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-0.25%-                135,000.00          128,386.89
                  24/04/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-2.5%-                402,000.00          393,420.90
                  24/06/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-2.25%-                231,000.00          222,734.11
                  25/06/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-0.5%-                217,000.00          198,544.79
                  25/09/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-1.0%-                139,000.00          125,846.14
                  27/06/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-2.0%-                550,000.00          517,952.05
                  28/06/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-2.25%-                110,000.00          104,436.96
                  29/06/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-5.0%-                 51,000.00          61,160.78
                  37/06/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-4.0%-                270,000.00          296,866.34
                  41/06/01
                  CANADIAN     GOVERNMENT-2.0%-                 75,000.00          58,105.95
                  51/12/01
                                      2,224,000.00          2,150,810.53
                   カナダドル      計
                                                (226,652,413)
          メキシコペソ        MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-5.75%-        1,581,000.00          1,421,018.61
                  26/03/05
                  MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-7.5%-        45,574,000.00          42,747,044.78
                  27/06/03
                  MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-8.5%-        5,792,000.00          5,593,044.80
                  29/05/31
                  MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-7.75%-        3,400,000.00          3,108,722.00
                  31/05/29
                  MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-7.75%-        5,301,000.00          4,733,103.87
                  34/11/23
                  MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-10.0%-        2,349,000.00          2,485,335.96
                  36/11/20
                  MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-8.5%-        3,791,000.00          3,534,766.31
                  38/11/18
                  MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-7.75%-        8,660,000.00          7,432,185.20
                  42/11/13
                  MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-8.0%-        2,505,000.00          2,197,135.50
                  47/11/07
                                      78,953,000.00          73,252,357.03
                  メキシコペソ       計
                                                (529,944,176)
          コロンビアペソ        TITULOS     DE  TESORERIA-7.0%-              71,100,000.00          48,283,317.48
                  31/03/26
                                125/168


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  TITULOS     DE  TESORERIA-7.0%-             143,400,000.00          93,964,857.60
                  32/06/30
                  TITULOS     DE  TESORERIA-7.25%-             192,300,000.00          121,535,894.13
                  34/10/18
                  TITULOS     DE  TESORERIA-6.25%-              80,100,000.00          44,120,606.70
                  36/07/09
                  TITULOS     DE  TESORERIA-9.25%-              69,100,000.00          48,073,743.42
                  42/05/28
                  TITULOS     DE  TESORERIA-7.25%-              82,100,000.00          44,798,752.50
                  50/10/26
                  TITULOS     DE  TESORERIA      B-6.25%-       175,100,000.00          146,582,496.09
                  25/11/26
                  TITULOS     DE  TESORERIA      B-7.5%-       563,900,000.00          469,227,657.91
                  26/08/26
                  TITULOS     DE  TESORERIA      B-6.0%-       696,900,000.00          502,771,591.74
                  28/04/28
                  TITULOS     DE  TESORERIA      B-7.75%-       859,300,000.00          624,229,419.38
                  30/09/18
                                    2,933,300,000.00          2,143,588,336.95
                  コロンビアペソ         計
                                                (60,119,078)
          ユーロ        BELGIUM     KINGDOM-0.5%-24/10/22                  39,000.00          37,831.56
                  BELGIUM     KINGDOM-0.8%-25/06/22                  90,000.00          87,025.12
                  BELGIUM     KINGDOM-0.9%-29/06/22                 500,000.00          455,750.00
                  BELGIUM     KINGDOM-0.35%-32/06/22                 140,000.00          113,738.52
                  BELGIUM     KINGDOM-1.45%-37/06/22                 450,000.00          373,743.00
                  BELGIUM     KINGDOM-4.25%-41/03/28                 165,000.00          194,705.57
                  BELGIUM     KINGDOM-3.75%-45/06/22                  33,000.00          37,097.67
                  BELGIUM     KINGDOM-1.6%-47/06/22                  34,000.00          26,176.78
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-           252,000.00          248,807.65
                  0.35%-23/07/30
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-0.0%-           400,000.00          380,242.40
                  25/01/31
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-1.6%-           189,000.00          185,671.32
                  25/04/30
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-1.3%-          1,185,000.00          1,135,282.14
                  26/10/31
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-           960,000.00          910,565.76
                  1.45%-27/10/31
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-1.4%-            60,000.00          56,285.51
                  28/04/30
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-0.5%-           302,000.00          256,730.20
                  30/04/30
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-0.5%-           923,000.00          749,568.30
                  31/10/31
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-           139,000.00          130,374.49
                  2.35%-33/07/30
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-           184,000.00          158,785.73
                  1.85%-35/07/30
                  BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-4.2%-           265,000.00          294,775.40
                  37/01/31
                  BUNDESOBLIGATION-0.0%-27/04/16                    1,830,000.00          1,676,389.80
                  BUNDESREPUB.       DEUTSCHLAND-0.5%-             2,640,000.00          2,517,324.48
                  26/02/15
                  BUNDESREPUB.       DEUTSCHLAND-               40,000.00          51,459.60
                  4.25%-39/07/04
                                126/168


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  BUNDESREPUB.       DEUTSCHLAND-0.0%-               60,000.00          35,269.20
                  50/08/15
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-        3,650,000.00          3,465,127.50
                  0.35%-25/02/01
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-          36,000.00          34,783.84
                  1.45%-25/05/15
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-2.0%-          203,000.00          190,411.46
                  28/02/01
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-0.6%-          580,000.00          445,614.00
                  31/08/01
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-          143,000.00          110,653.40
                  0.95%-32/06/01
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-          118,000.00          101,900.08
                  2.45%-33/09/01
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-          73,000.00          54,099.93
                  1.45%-36/03/01
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-5.0%-          201,000.00          222,717.24
                  40/09/01
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-          103,000.00          94,108.61
                  3.45%-48/03/01
                  BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-1.7%-          750,000.00          470,598.00
                  51/09/01
                  DEUTSCHLAND       I/L  BOND-0.1%-            421,300.00          491,714.53
                  33/04/15
                  FINNISH     GOVERNMENT-1.5%-                 260,000.00          234,889.72
                  32/09/15
                  FRANCE    (GOVT   OF)-0.75%-              485,000.00          291,281.30
                  52/05/25
                  FRANCE    (GOVT   OF)-1.75%-              265,000.00          200,000.27
                  66/05/25
                  FRANCE    GOVERNMENT-0.5%-                  340,000.00          146,306.08
                  72/05/25
                  FRANCE    GOVERNMENT-2.25%-                  134,000.00          134,034.84
                  24/05/25
                  FRANCE    GOVERNMENT-0.5%-                  390,000.00          373,875.06
                  25/05/25
                  FRANCE    GOVERNMENT-3.5%-                  257,000.00          267,596.11
                  26/04/25
                  FRANCE    GOVERNMENT-0.0%-                  120,000.00          99,718.08
                  30/11/25
                  FRANCE    GOVERNMENT-2.0%-                  620,000.00          592,447.20
                  32/11/25
                  FRANCE    GOVERNMENT-1.75%-                  206,000.00          179,330.82
                  39/06/25
                  FRANCE    GOVERNMENT-4.5%-                  215,000.00          265,117.36
                  41/04/25
                  HUNGARY-0.125%-28/09/21                     500,000.00          375,700.00
                  IRISH   TREASURY-0.0%-31/10/18                  150,000.00          120,808.20
                  IRISH   TREASURY-1.7%-37/05/15                  180,000.00          157,311.00
                  NETHERLANDS       GOVERNMENT-5.5%-               30,000.00          34,788.53
                  28/01/15
                  NETHERLANDS       GOVERNMENT-0.25%-               356,000.00          313,351.20
                  29/07/15
                  REPUBLIC     OF  AUSTRIA-0.0%-               469,000.00          451,876.81
                  24/07/15
                                127/168


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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  REPUBLIC     OF  AUSTRIA-1.65%-               13,000.00          12,865.45
                  24/10/21
                  REPUBLIC     OF  AUSTRIA-0.0%-               129,000.00          122,267.49
                  25/04/20
                  REPUBLIC     OF  AUSTRIA-0.75%-               162,000.00          153,017.10
                  26/10/20
                  REPUBLIC     OF  AUSTRIA-0.9%-               630,000.00          541,989.00
                  32/02/20
                  REPUBLIC     OF  ICELAND-0.1%-               200,000.00          190,070.00
                  24/06/20
                  ROMANIA-2.125%-28/03/07                     370,000.00          304,695.00
                  ROMANIA-2.0%-32/01/28                     100,000.00          69,250.00
                  UNITED    MEXICAN     STATES-1.45%-             100,000.00          71,428.00
                  33/10/25
                                      23,839,300.00          21,499,343.41
                    ユーロ    計
                                              (3,128,584,453)
          英ポンド        UK  TSY-5.0%-25/03/07                    220,000.00          228,814.34
                  UK  TSY-2.0%-25/09/07                    270,000.00          262,289.88
                  UK  TSY-1.25%-27/07/22                    310,000.00          283,144.70
                  UK  TSY-0.375%-30/10/22                    480,000.00          386,097.60
                  UK  TSY-4.25%-36/03/07                    20,000.00          21,684.40
                  UK  TSY-1.75%-37/09/07                    510,000.00          406,424.10
                  UK  TSY-4.25%-39/09/07                    45,000.00          48,822.75
                  UK  TSY-4.25%-40/12/07                    22,000.00          23,982.64
                  UK  TSY-1.25%-41/10/22                    36,000.00          24,816.60
                  UK  TSY-4.5%-42/12/07                    13,000.00          14,787.37
                  UK  TSY-3.25%-44/01/22                    315,000.00          301,518.00
                  UK  TSY-3.5%-45/01/22                    50,000.00          49,842.50
                  UK  TSY-1.25%-51/07/31                   1,238,000.00           760,057.72
                                      3,529,000.00          2,812,282.60
                   英ポンド     計
                                                (469,257,474)
          ノルウェーク        NORWEGIAN      GOVERNMENT-3.0%-                456,000.00          454,044.03
          ローネ
                  24/03/14
                  NORWEGIAN      GOVERNMENT-1.75%-                694,000.00          669,862.68
                  25/03/13
                  NORWEGIAN      GOVERNMENT-1.5%-               1,228,000.00          1,161,405.56
                  26/02/19
                  NORWEGIAN      GOVERNMENT-1.75%-               1,039,000.00           978,610.81
                  27/02/17
                  NORWEGIAN      GOVERNMENT-2.0%-               2,094,000.00          1,968,079.37
                  28/04/26
                  NORWEGIAN      GOVERNMENT-1.75%-               2,497,000.00          2,278,028.07
                  29/09/06
                  NORWEGIAN      GOVERNMENT-1.375%-               3,065,000.00          2,682,702.55
                  30/08/19
                  NORWEGIAN      GOVERNMENT-1.25%-               1,826,000.00          1,554,532.21
                  31/09/17
                                      12,899,000.00          11,747,265.28
                 ノルウェークローネ           計
                                                (163,286,987)
          デンマークク        KINGDOM     OF  DENMARK-4.5%-               500,000.00          647,800.00
          ローネ
                  39/11/15
                                       500,000.00          647,800.00
                 デンマーククローネ           計
                                                (12,670,968)
          ポーランドズロ        POLAND    GOVERNMENT      BOND-2.5%-           147,000.00          124,364.94
          チ
                  26/07/25
                                128/168


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  POLAND    GOVERNMENT      BOND-0.25%-           377,000.00          287,432.34
                  26/10/25
                  POLAND    GOVERNMENT      BOND-3.75%-           372,000.00          320,820.24
                  27/05/25
                  POLAND    GOVERNMENT      BOND-2.5%-          1,200,000.00           974,400.00
                  27/07/25
                  POLAND    GOVERNMENT      BOND-2.75%-           541,000.00          434,423.00
                  28/04/25
                  POLAND    GOVERNMENT      BOND-2.75%-           383,000.00          289,126.70
                  29/10/25
                  POLAND    GOVERNMENT      BOND-1.25%-           606,000.00          393,960.60
                  30/10/25
                  POLAND    GOVERNMENT      BOND-1.75%-           455,000.00          289,698.50
                  32/04/25
                                      4,081,000.00          3,114,226.32
                 ポーランドズロチ          計
                                                (96,261,358)
          オーストラリア        AUSTRALIAN      GOVERNMENT-2.25%-               550,000.00          549,971.62
          ドル
                  22/11/21
                  AUSTRALIAN      GOVERNMENT-2.75%-               450,000.00          437,689.59
                  27/11/21
                  AUSTRALIAN      GOVERNMENT-2.5%-               165,000.00          153,963.82
                  30/05/21
                  AUSTRALIAN      GOVERNMENT-3.75%-               300,000.00          294,593.37
                  37/04/21
                  AUSTRALIAN      GOVERNMENT-2.75%-               157,000.00          129,482.09
                  41/05/21
                  AUSTRALIAN      GOVERNMENT-3.0%-               179,000.00          148,394.35
                  47/03/21
                                      1,801,000.00          1,714,094.84
                 オーストラリアドル           計
                                                (161,073,492)
          ニュージーラン        NEW  ZEALAND     GOVERNMENT-1.5%-               88,000.00          71,683.04
          ドドル
                  31/05/15
                  NEW  ZEALAND     GOVERNMENT-3.5%-              1,190,000.00          1,124,990.30
                  33/04/14
                  NEW  ZEALAND     GOVERNMENT-4.25%-              1,006,000.00           995,998.91
                  34/05/15
                                      2,284,000.00          2,192,672.25
                ニュージーランドドル            計
                                                (188,745,227)
          シンガポールド        SINGAPORE      GOVERNMENT-2.75%-                436,000.00          433,670.82
          ル
                  23/07/01
                  SINGAPORE      GOVERNMENT-2.0%-                58,000.00          57,163.57
                  24/02/01
                  SINGAPORE      GOVERNMENT-3.0%-                274,000.00          273,802.72
                  24/09/01
                  SINGAPORE      GOVERNMENT-2.375%-                478,000.00          471,786.00
                  25/06/01
                  SINGAPORE      GOVERNMENT-3.5%-                957,000.00          977,097.00
                  27/03/01
                  SINGAPORE      GOVERNMENT-2.625%-                151,000.00          147,904.50
                  28/05/01
                  SINGAPORE      GOVERNMENT-2.875%-                216,000.00          212,004.00
                  30/09/01
                  SINGAPORE      GOVERNMENT-3.375%-                146,000.00          148,993.00
                  33/09/01
                  SINGAPORE      GOVERNMENT-2.25%-                280,000.00          251,686.40
                  36/08/01
                                129/168

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  SINGAPORE      GOVERNMENT-2.75%-                56,000.00          53,928.00
                  46/03/01
                                      3,052,000.00          3,028,036.01
                 シンガポールドル          計
                                                (309,434,999)
          マレーシアリン        MALAYSIA     GOVERNMENT-3.478%-                608,000.00          608,903.28
          ギット
                  24/06/14
                  MALAYSIA     GOVERNMENT-4.059%-               1,100,000.00          1,111,011.30
                  24/09/30
                  MALAYSIA     GOVERNMENT-3.955%-               1,973,000.00          1,976,822.82
                  25/09/15
                  MALAYSIA     GOVERNMENT-3.885%-                481,000.00          468,536.17
                  29/08/15
                  MALAYSIA     GOVERNMENT-2.632%-                221,000.00          194,521.51
                  31/04/15
                  MALAYSIA     GOVERNMENT-3.828%-               1,685,000.00          1,582,416.82
                  34/07/05
                                      6,068,000.00          5,942,211.90
                マレーシアリンギット            計
                                                (183,063,504)
          インドネシアル        INDONESIA      GOVERNMENT-6.5%-              263,000,000.00          261,608,451.00
          ピア
                  25/06/15
                  INDONESIA      GOVERNMENT-5.5%-              891,000,000.00          852,492,833.00
                  26/04/15
                  INDONESIA      GOVERNMENT-6.5%-            1,956,000,000.00          1,878,398,594.00
                  31/02/15
                  INDONESIA      GOVERNMENT-6.25%-              195,000,000.00          177,220,030.00
                  36/06/15
                  INDONESIA      GOVERNMENT-7.375%-            4,140,000,000.00          4,097,068,200.00
                  48/05/15
                  INDONESIA      GOVERNMENT-6.875%-            3,000,000,000.00          2,821,500,000.00
                  51/08/15
                                   10,445,000,000.00          10,088,288,108.00
                 インドネシアルピア           計
                                                (90,794,592)
          韓国ウォン        KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-           38,290,000.00          36,923,047.00
                  24/06/10
                  KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-           279,230,000.00          259,597,338.00
                  25/09/10
                  KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-           145,110,000.00          133,604,228.00
                  26/03/10
                  KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-           147,440,000.00          124,232,944.00
                  30/12/10
                  KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-           142,850,000.00          124,479,490.00
                  31/06/10
                  KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-           158,390,000.00          139,487,736.00
                  35/09/10
                  KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-          1,150,000,000.00          1,013,587,000.00
                  52/09/10
                                    2,061,310,000.00          1,831,911,783.00
                   韓国ウォン      計
                                                (192,167,546)
          南アフリカラン        REPUBLIC     OF  SOUTH   AFRICA-          12,770,000.00          10,708,922.00
          ド
                  8.875%-35/02/28
                                      12,770,000.00          10,708,922.00
                 南アフリカランド          計
                                                (86,421,000)
                                                9,297,380,674
    国債証券合計
                                              (9,297,380,674)
    地方債証     カナダドル        MANITOBA     PROVINCE-4.4%-                535,000.00          540,322.18
    券
                  25/09/05
                                130/168


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                       535,000.00          540,322.18
                   カナダドル      計
                                                (56,939,151)
          ユーロ        LAND   SACHSEN-ANHALT-0.125%-                   500,000.00          425,394.00
                  29/06/21
                                       500,000.00          425,394.00
                    ユーロ    計
                                                (61,903,334)
                                                 118,842,485
    地方債証券合計
                                                (118,842,485)
    特殊債券     ユーロ        AFRICAN     DEVELOPMENT       BANK-0.5%-          565,000.00          515,481.14
                  27/03/22
                  EUROPEAN     INVESTMENT      BANK-          150,000.00          135,839.70
                  0.375%-27/09/15
                  EUROPEAN     UNION-0.0%-25/11/04                270,000.00          251,806.86
                                       985,000.00          903,127.70
                    ユーロ    計
                                                (131,423,142)
                                                 131,423,142
    特殊債券合計
                                                (131,423,142)
    社債券     米ドル        HONEYWELL      INTERNATIONAL-1.35%-                127,000.00          117,498.87
                  25/06/01
                                       127,000.00          117,498.87
                    米ドル    計
                                                (16,483,916)
          ユーロ        COMMERZBANK       AG-0.625%-24/08/28               242,000.00          230,315.75
                  EUROCLEAR      BANK   SA-0.125%-             100,000.00          92,262.20
                  25/07/07
                  NATWEST     MARKETS     PLC-1.0%-            157,000.00          150,710.42
                  24/05/28
                  UNILEVER     FINANCE-1.25%-                100,000.00          96,270.00
                  25/03/25
                                       599,000.00          569,558.37
                    ユーロ    計
                                                (82,882,134)
                                                 99,366,050
    社債券合計
                                                (99,366,050)
                                                9,647,012,351
                   合計
                                              (9,647,012,351)
    有価証券明細表注記

    1.通貨種類毎の小計欄の(　)内は邦貨換算額であります。
    2.合計金額欄の(　)内は外貨建有価証券に関わるもので、内書であります。
    3.外貨建有価証券の内訳
                                   組入株式       組入株式以外         合計金額に
           通貨              銘柄数
                                   時価比率        時価比率        対する比率
     米ドル               国債証券          38 銘柄      －         99.5  %      35.2  %
                    社債券          1 銘柄      －          0.5  %      0.2  %
     カナダドル               国債証券          11 銘柄      －         79.9  %      2.3  %
                    地方債証券          1 銘柄      －         20.1  %      0.6  %
     メキシコペソ               国債証券          9 銘柄      －         100.0   %      5.5  %
     コロンビアペソ               国債証券          10 銘柄      －         100.0   %      0.6  %
     ユーロ               国債証券          59 銘柄      －         91.9  %      32.4  %
                    地方債証券          1 銘柄      －          1.8  %      0.6  %
                    特殊債券          3 銘柄      －          3.9  %      1.4  %
                    社債券          4 銘柄      －          2.4  %      0.9  %
     英ポンド               国債証券          13 銘柄      －         100.0   %      4.9  %
     ノルウェークローネ               国債証券          8 銘柄      －         100.0   %      1.7  %
     デンマーククローネ               国債証券          1 銘柄      －         100.0   %      0.1  %
     ポーランドズロチ               国債証券          8 銘柄      －         100.0   %      1.0  %
     オーストラリアドル               国債証券          6 銘柄      －         100.0   %      1.7  %
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ニュージーランドドル               国債証券          3 銘柄      －         100.0   %      2.0  %
     シンガポールドル               国債証券          10 銘柄      －         100.0   %      3.2  %
     マレーシアリンギット               国債証券          6 銘柄      －         100.0   %      1.9  %
     インドネシアルピア               国債証券          6 銘柄      －         100.0   %      0.9  %
     韓国ウォン               国債証券          7 銘柄      －         100.0   %      2.0  %
     南アフリカランド               国債証券          1 銘柄      －         100.0   %      0.9  %
    4. 通貨の表示
    　邦貨については円単位、外貨についてはその通貨の表記単位で表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】
      以下は2022年11月末現在のファンドの現況です。
      ■  安定型
         Ⅰ　資産総額                       590,691,513       円
         Ⅱ　負債総額                          279,230     円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                       590,412,283       円
         Ⅳ　発行済口数                       391,742,354       口
         Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          1.5071    円
      ■  安定成長型

         Ⅰ　資産総額                      2,054,776,941        円
         Ⅱ　負債総額                        6,414,847      円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                      2,048,362,094        円
         Ⅳ　発行済口数                      1,136,354,429        口
         Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          1.8026    円
      ■  成長型

         Ⅰ　資産総額                       734,100,601       円
         Ⅱ　負債総額                          441,789     円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                       733,658,812       円
         Ⅳ　発行済口数                       348,966,771       口
         Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          2.1024    円
      （参考）以下は2022年11月末現在の各マザーファンドの現況です。

        □  ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド
          Ⅰ　資産総額                     33,759,996,065         円
          Ⅱ　負債総額                       448,254,392       円
          Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                     33,311,741,673         円
          Ⅳ　発行済口数                     10,600,514,879         口
          Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          3.1425    円
        □  ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド

          Ⅰ　資産総額                     55,750,651,110         円
          Ⅱ　負債総額                       595,136,041       円
          Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                     55,155,515,069         円
          Ⅳ　発行済口数                     10,750,501,787         口
          Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          5.1305    円
        □  ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド

          Ⅰ　資産総額                     11,741,582,754         円
          Ⅱ　負債総額                        2,556,705      円
          Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                     11,739,026,049         円
          Ⅳ　発行済口数                     8,358,755,342        口
          Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          1.4044    円
        □  ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド

          Ⅰ　資産総額                     10,884,832,175         円
          Ⅱ　負債総額                       166,657,112       円
          Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                     10,718,175,063         円
          Ⅳ　発行済口数                     2,933,602,109        口
          Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          3.6536    円
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

     (1)  名義書換の手続き等
        該当事項はありません。
        ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります。
       委託会社は、この信託の受益権を取扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された
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       場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場
       合その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
        なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益
       証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益
       証券の再発行の請求を行わないものとします。
     (2)  受益者に対する特典

        該当事項はありません。
     (3)  受益権の譲渡

        ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載ま
         たは記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口
         数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記
         録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲
         受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振
         法の規定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知す
         るものとします。
        ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
         いる振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等におい
         て、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振
         替停止期間を設けることができます。
     (4)  受益権の譲渡の対抗要件

        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
        ことができません。
     (5)  受益権の再分割

        委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再
        分割できるものとします。
     (6)  償還金

        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前に
        おいて一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益
        権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則とし
        て取得申込者とします。）に支払います。
     (7)  質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払、一部
        解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほ
        か、民法その他の法令等に従って取扱われます。
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    第三部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】

     (1)  資本金の額
        2022  年11月末現在の委託会社の資本金の額：490百万円
        委託会社が発行する株式総数：40,000株
        発行済株式総数：34,090株
        直近５ヵ年における主な資本金の額の増減                       ： 該当事項はありません。
     (2)  会社の機構

      ①会社の意思決定機構
        経営の    意思決定機関       として取締役会を置きます。                取締役会は、取締役および執行役員の職務の執行を監
        督し  、会社の業務執行上重要な事項を決定します。その決議は、取締役の過半数が出席し、その出席取
        締役の過半数をもって行われます。取締役会は、原則として、代表取締役                                       社 長が招集し、議長となりま
        す。
        取締役の任期は、選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終結のと
        きまでとし、欠員の補欠として、または増員により選任された取締役の任期は、前任者の残存期間と同
        一とします。
        代表取締役は、取締役会の決議によっ                    て選定します。代表取締役              の中から、      社 長を  選定します。代表取
        締役  社 長は、委託会社を代表し、全般の業務執行について指揮統括します。
        更に、委託会社の業務執行にかかる重要事項を審議する機関として経営委員会、会社が持つリスクを一
        元的に監視、監督し、法令等遵守                  態勢  を確立するための諮問機関としてリスク管理・コンプライアンス
        委員会を置きます。
      ②投資運用の意思決定機構

        投資方針の企画・立案は、マルチ・マネージャー運用（運用スタイルの異なる複数の外部委託先運用会
        社を組み合わせて行う運用）の場合は、                      運用  部がラッセル・        インベストメント          グループからの助言等
        に基づいて行い、その他の場合は、                   運用  部が行います。
        投資方針については、代表取締役                  社 長兼ＣＥＯ、       運用  部長  および    ジェネラル・カウンセルを含む議決権
        を有する委員と、議決権を有しない準委員で構成される投資政策・運用委員会によって審議、決定され
        ます。
        同委員会は      投資  政策・運用委員会規程に基づき、原則月に一度、資産評価・運用状況、運用ガイドライ
        ン遵守状況等について報告を受けるとともに、その検証を行っています。
        ※上記の体制等は2022年11月末現在のものであり、今後変更される場合があります。

    ２【事業の内容及び営業の概況】

      委託会社は、投信法に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引
      法に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定め
      る第二種金融商品取引業および投資助言業務等を行っています。
      2022  年11月末現在、委託会社の運用する証券投資信託（親投資信託は除きます。）は以下のとおりです。
                  種　類              本　数             純資産総額
              追加型株式投資信託                  30 本            155,915,962,488         円
              単位型株式投資信託                   0 本                     0 円
              追加型公社債投資信託                    0 本                     0 円
              単位型公社債投資信託                    0 本                     0 円
                  合　計               30 本            155,915,962,488         円
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    ３【委託会社等の経理状況】
      1.　委託会社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59

       号。以下「財務諸表等規則」という。)並びに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府
       令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      　　また、委託会社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年
       大蔵省令第38号）並びに同規則第38条及び第57条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平
       成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      　　なお、財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
      2.　委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第24期事業年度(自2021年1月1日　至2021年

       12月31日)の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
      　　また、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当中間会計期間（自2022年1月1日　至2022年6月30
       日）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による中間監査を受けております。
    財務諸表

    (1)  【貸借対照表】
                                                   ( 単位：千円）
                                   第23期               第24期

                              （2020年12月31日現在）               （2021年12月31日現在）
      資産の部

        流動資産
         預金                              1,166,384               2,667,202
         前払費用                               44,207               45,192
         未収委託者報酬                               319,860               333,851
         未収運用受託報酬                              1,809,040               2,077,095
         未収投資助言報酬                               241,699               199,166
                                        161,039               88,903
         その他流動資産
         流動資産合計                              3,742,231               5,411,412
        固定資産

         有形固定資産
          建物付属設備                              193,041               168,956
          器具備品                              49,674               45,461
          有形固定資産合計               ※1              242,715               214,418
         投資その他の資産
          長期差入保証金                              192,056               138,854
                                                         -
                                        55,112
          繰延税金資産
          投資その他の資産合計                              247,168               138,854
         固定資産合計                               489,884               353,272
        資産合計                               4,232,115               5,764,684
                                                   ( 単位：千円）

                                   第23期               第24期

                               （2020年12月31日現在）               （2021年12月31日現在）
      負債の部

        流動負債
         預り金                               116,769               33,806
         未払金
          未払手数料                              43,367               58,091
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          未払委託調査費                              636,955               749,584
          未払委託計算費                               6,839               6,654
                                        427,969              1,215,416
          その他未払金               ※2
          未払金合計                             1,115,132               2,029,746
         未払費用                               41,223               37,887
         未払消費税等                               170,356               377,908
         未払法人税等                               33,749              158,649
         前受金                               58,773               59,873
         賞与引当金                               471,930               457,540
                                         3,240               3,240
         リース債務
         流動負債合計                              2,011,174               3,158,652
        固定負債
         資産除去債務                               39,081               41,239
         長期未払金                               969,842               960,625
         長期未払費用                                8,435              13,353
                                         8,102               4,861
         長期リース債務
         固定負債合計                              1,025,461               1,020,079
        負債合計                               3,036,636               4,178,732
      純資産の部
        株主資本
         資本金                               490,000               490,000
         資本剰余金
          資本準備金                              13,685               13,685
          資本剰余金合計                              13,685               13,685
         利益剰余金
          利益準備金                              108,814               108,814
          その他利益剰余金
           繰越利益剰余金                             582,978               973,451
          利益剰余金合計                              691,792              1,082,265
         株主資本合計                              1,195,478               1,585,951
        純資産合計                               1,195,478               1,585,951
        負債純資産合計                               4,232,115               5,764,684
    (2)  【損益計算書】

                                                   ( 単位：千円）
                                    第23期              第24期

                                （自　2020年       1月  1日     （自　2021年       1月  1日
                               　　至　2020年12月31日）              　　至　2021年12月31日）
      営業収益

       委託者報酬                                 1,057,846              1,187,703
       運用受託報酬                                 5,893,355              8,213,845
       投資助言報酬                                  596,632              615,401
                                        532,590              491,064
       その他収益
        営業収益合計
                                       8,080,425             10,508,015
      営業費用
       支払手数料                                  156,431              213,651
       広告宣伝費                                   1,742              1,819
       調査費
        委託調査費                                4,496,599              5,175,514
                                          1,522              1,380
        図書費
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        調査費合計
                                       4,498,121              5,176,894
       委託計算費                                  71,826              73,375
       業務委託費                                  244,392              264,270
       営業雑経費
        通信費                                 10,545              7,772
        印刷費                                  9,421              9,722
                                         10,926              10,765
        協会費
        営業雑経費合計                                 30,893              28,259
        営業費用合計
                                       5,003,408              5,758,270
      一般管理費
       給料
        役員報酬                                 48,829              46,810
        給料・手当                                1,075,334              1,078,410
        賞与                                  7,516              5,640
                                        471,930              457,540
        賞与引当金繰入額
        給料合計
                                       1,603,610              1,588,403
       福利厚生費                                  162,591              167,427
       交際費                                   2,000              1,803
       寄付金                                    275              372
       旅費交通費                                   5,831               845
       租税公課                                  27,937              51,042
       不動産賃借料                                  87,460             163,047
       退職給付費用                                  150,467              150,539
       消耗器具備品費                                  349,365              412,378
       事務委託費                                   5,124                -
       修繕費                                   3,882              2,993
       水道光熱費                                   4,143              3,980
       会議費用                                   1,340               375
       固定資産減価償却費                                  27,743              35,451
       諸経費                                  286,147              122,843
        一般管理費合計                                2,717,921              2,701,504
      営業利益又は営業損失（△）                                   359,095             2,048,240
      営業外収益
       受取利息                                    15              11
       為替差益                                  24,781                -
                                          2,733              2,331
       その他営業外収益
       営業外収益合計
                                         27,530              2,342
      営業外費用
                                            -           62,685
       為替差損
       営業外費用合計                                     -           62,685
      経常利益又は経常損失（△）
                                        386,626             1,987,897
      特別利益
       資産除去債務戻入益                                  37,460                -
                                         90,434                -
       受取補償金
       特別利益合計
                                        127,894                 -
      特別損失
       割増退職金                                  55,043              3,206
                                         85,317                -
       固定資産除却損                     ※1
       特別損失合計                                  140,361               3,206
      税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△）
                                        374,159             1,984,690
      法人税、住民税及び事業税                                   148,565              706,126
                                       △  55,112
      法人税等調整額                                                 55,112
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      法人税等合計                                   93,453             761,239
      当期純利益又は当期純損失（△）                                   280,706             1,223,451
    (3)  【株主資本等変動計算書】

                                                   （単位:千円）
                               第23期
                            （自　2020年      1月  1日
                           　　至　2020年12月31日）
                                 株主資本
                        資本剰余金              利益剰余金
                                       その他
                                                     純資産合計
                                                株主資本
                 資本金                     利益剰余金
                     資本    その他    資本剰余金      利益        利益剰余金
                                                 合計
                    準備金   資本剰余金      合計    準備金          合計
                                       繰越
                                      利益剰余金
      当期首残高           490,000    13,685       -   13,685   108,814     802,272     911,086    1,414,772     1,414,772
      当期変動額
                                      △ 500,000    △ 500,000    △ 500,000    △ 500,000
      　剰余金の配当             -   -     -     -    -
      　当期純利益又は
                   -   -     -     -    -   280,706     280,706     280,706     280,706
      　当期純損失（△）
      　株主資本以外の項目の
                   -   -     -     -    -     -     -     -     -
      　当期変動額（純額）
                                      △ 219,293    △ 219,293    △ 219,293    △ 219,293
      当期変動額合計             -   -     -     -    -
      当期末残高           490,000    13,685       -   13,685   108,814     582,978     691,792    1,195,478     1,195,478
                                                   （単位:千円）

                               第24期
                            （自　2021年      1月  1日
                           　　至　2021年12月31日）
                                 株主資本
                         資本剰余金              利益剰余金
                                       その他
                                                     純資産合計
                                                 株主資本
                 資本金                     利益剰余金
                     資本    その他    資本剰余金      利益        利益剰余金
                                                  合計
                     準備金    資本剰余金      合計    準備金          合計
                                       繰越
                                      利益剰余金
      当期首残高           490,000    13,685        -   13,685   108,814     582,978     691,792    1,195,478     1,195,478
      当期変動額
                                       △ 832,978    △ 832,978    △ 832,978    △ 832,978
                   -    -     -     -    -
      　剰余金の配当
      　当期純利益又は
                   -    -     -     -    -  1,223,451     1,223,451     1,223,451     1,223,451
      　当期純損失（△）
      　株主資本以外の項目の
                   -    -     -     -    -     -     -     -     -
      　当期変動額（純額）
      当期変動額合計             -    -     -     -    -   390,473     390,473     390,473     390,473
      当期末残高           490,000    13,685        -   13,685   108,814     973,451    1,082,265     1,585,951     1,585,951
    注記事項

    （重要な会計方針）
      1.  有価証券の評価基準及び評価方法                   該当事項はありません。
      2.  固定資産の減価償却の方法                   有形固定資産（リース資産を除く）

                           　定額法を採用しております。
      3.  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換                   　外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算

                           し、換算差額は損益として処理しております。
       算基準
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      4.  引当金の計上基準                   賞与引当金
                           　従業員に対し支給する賞与の支出に充てるため、賞与支給見込額
                           の当事業年度負担額を計上しております。
      5.  リース取引の処理方法                   リース資産

                           　リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用し
                           ております。
      6.  その他財務諸表作成のための基礎となる                   (1)  消費税等の会計処理

       事項                   　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
                           す。
                           (2)  連結納税制度の適用
                           　連結納税制度を適用しております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

      当事業年度の財務諸表等の作成にあたって行った会計上の見積りが当事業年度の翌事業年度の財務諸表等に重要
      な影響を及ぼすリスクを識別していないため、注記を省略しております。
    （未適用の会計基準等）

      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年3月31日）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年3月31日）
      (1)  概要

      収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識されます。
      ステップ1：顧客との契約を識別する。
      ステップ2：契約における履行義務を識別する。
      ステップ3：取引価格を算定する。
      ステップ4：契約における履行義務に取引価格を配分する。
      ステップ5：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
      (2)  適用予定日

      2022  年12月期の期首より適用予定であります。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

      影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
      ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年7月4日）

      ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年7月4日）
      ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年7月4日）
      ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年3月31日）
      (1)  概要

      　国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び「時価の算
      定に関する会計基準の適用指針」（以下「時価算定会計基準等」という。）が開発され、時価の算定方法に関す
      るガイダンス等が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されます。
      ・「金融商品に関する会計基準」における金融商品

      　また、「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳等の注
      記事項が定められました。
      (2)  適用予定日

      2022  年12月期の期首より適用予定であります。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

      影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
    （貸借対照表関係）

                 第23期                          第24期
                                140/168


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              2020  年12月31日現在                        2021  年12月31日現在
      *1   有形固定資産の減価償却累計額                        *1   有形固定資産の減価償却累計額
      　　　建物付属設備                     5,224   千円  　　　建物付属設備                     29,888   千円
         器具備品                          器具備品
                           18,390   千円                       29,177   千円
      *2   関係会社項目                        *2  関係会社項目

         その他未払金                          その他未払金
                           83,267   千円                       568,357    千円
    （損益計算書関係）

                 第23期                          第24期
               自  2020年    1月  1日                   自  2021年    1月  1日
               至  2020年12月31日                         至  2021年12月31日
      *1   固定資産除却損
                                　該当事項はありません。
         器具備品
                           10,910   千円
         建物付属設備
                           74,407   千円
                           85,317   千円
    （株主資本等変動計算書関係）

                  第23期                          第24期
               自 2020年   1月  1日                    自 2021年   1月  1日
               至 2020年12月31日                         至 2021年12月31日
      1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項                         1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
          当期首    当期増加               当期末        当期首                  当期末
                                        当期増加
       株式の              当期減少株式数            株式の             当期減少株式数
                                        株式数
          株式数    株式数              株式数        株式数                  株式数
       種類               （株）           種類               （株）
                                        （株）
          （株）    （株）              （株）        （株）                  （株）
       発行済                          発行済
       株式                          株式
      普通株式     34,090       -          -  34,090   普通株式     34,090       -          -  34,090
       合計    34,090       -          -  34,090    合計    34,090       -          -  34,090
      2. 配当に関する事項                         2. 配当に関する事項

      (1) 配当金支払額                         (1) 配当金支払額
          株式の    配当金の     1株当たりの          効力       株式の    配当金の    1株当たりの          効力
       決議                  基準日        決議                 基準日
           種類    総額     配当額         発生日        種類    総額     配当額         発生日
       2020  年                        2021  年
           普通    100,000         2020  年  2020  年      普通    582,978          2020  年  2021  年
      7月23日             2,933.41   円          5月26日            17,101.16    円
           株式      千円        6月30日    7月28日        株式     千円        12月31日     6月1日
      取締役会                          株主総会
       2020  年                        2021  年
           普通    400,000         2019  年  2020  年      普通    250,000          2021  年  2021  年
      11月24日             11,733.64    円         11月10日             7,333.52   円
           株式      千円        12月31日    12月4日        株式     千円        6月30日    11月16日
      株主総会                          株主総会
      (2) 基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期と                         (2) 基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期と

      なるもの                          なるもの
      　該当事項はありません。                          　同左

    （リース取引関係）

                 第23期                          第24期
               自  2020年    1月  1日                   自  2021年    1月  1日
               至  2020年12月31日                         至  2021年12月31日
                                141/168


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      　注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項                          　同左
      はありません。
    （金融商品関係）

                 第23期                          第24期
              2020  年12月31日現在                        2021  年12月31日現在
      1. 金融商品の状況に関する事項
       (1)  金融商品に対する取組方針
      　当社は、資金運用については預金等に限定し、また、必要な資金についてはグループ会社より調達しておりま
      す。デリバティブに該当する事項はありません。
       (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
      　当社が保有する金融資産は、主として預金、国内の取引先に対する未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び未
      収投資助言報酬であり、取引先の契約不履行によってもたらされる信用リスクに晒されております。当該リスク
      に関しては、ファイナンス＆コーポレート・サービス部において取引先ごとの期日管理及び残高管理を行う体制
      としております。
      　未払金及び未払消費税等は、短期間で決済されております。未払金には、外貨建てのものが含まれており、為
      替変動リスクに晒されております。当該リスクに関しては、ファイナンス＆コーポレート・サービス部において
      リスク管理及び残高管理を行う体制としております。
      2. 金融商品の時価等に関する事項                         2. 金融商品の時価等に関する事項

       2020   年12月31日における貸借対照表計上額、時価及び                         2021   年12月31日における貸借対照表計上額、時価及び
      これらの差額については、次のとおりです。なお、時価                          これらの差額については、次のとおりです。なお、時価
      を把握することが極めて困難と認められるものは、次表                          を把握することが極めて困難と認められるものは、次表
      には含まれておりません。                          には含まれておりません。
                         （単位：千円）                          （単位：千円）
                 貸借対照表                          貸借対照表
                 計上額(※)       時価(※)      差額             計上額(※)       時価(※)      差額
      (1)  預金          1,166,384      1,166,384       - (1)  預金          2,667,202      2,667,202       -
      (2)  未収委託者報酬           319,860      319,860      - (2)  未収委託者報酬           333,851      333,851      -
      (3)  未収運用受託報酬          1,809,040      1,809,040       - (3)  未収運用受託報酬          2,077,095      2,077,095       -
      (4)  未収投資助言報酬           241,699      241,699      - (4)  未払金         (1,939,334)       (1,939,334)        -
      (5)  未払金          (1,111,007)      (1,111,007)        - (5)  未払消費税等          (377,908)      (377,908)       -
      ( ※)  負債に計上されているものについては、(　)で示                        ( ※)  負債に計上されているものについては、(　)で示
      しております。                          しております。
      （注1）金融商品の時価の算定方法                          （注1）金融商品の時価の算定方法

      (1)  預金、(2)未収委託者報酬、(3)未収運用受託報酬、                         (1)  預金、(2)未収委託者報酬、(3)未収運用受託報酬、
      (4)未収投資助言報酬、並びに(5)未払金                          (4)未払金、並びに(5)未払消費税等
      　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に                          　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に
      ほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。                          ほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
      （注2）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の                          （注2）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の

      償還予定額                          償還予定額
                       （単位：千円）                          （単位：千円）
                        1 年超                          1 年超
                  1 年以内         5 年超
                       5年以内                     1 年以内     5年以内    5 年超
        (1)  預金         1,166,384         -   -   (1)  預金          2,667,202         -   -
        (2)  未収委託者報酬          319,860        -   -   (2)  未収委託者報酬           333,851        -   -
        (3)  未収運用受託報酬         1,809,040         -   -   (3)  未収運用受託報酬          2,077,095         -   -
        (4)  未収投資助言報酬          241,699        -   -
    （有価証券関係）

                 第23期                          第24期
              2020  年12月31日現在                        2021  年12月31日現在
                                142/168


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      1. その他有価証券で時価のあるもの                         1. その他有価証券で時価のあるもの
      　該当事項はありません。                          　同左
      2. 当期中に売却したその他有価証券                         2. 当期中に売却したその他有価証券

      　注記すべき有価証券の売却取引を行っていないため、                          　同左
      該当事項はありません。
    （デリバティブ取引関係）

                 第23期                          第24期
              2020  年12月31日現在                        2021  年12月31日現在
      　　該当事項はありません。                          　　同左
    （退職給付関係）

                 第23期                          第24期
              2020  年12月31日現在                        2021  年12月31日現在
      1.  採用している退職給付制度の概要                         1.  採用している退職給付制度の概要
      　退職一時金規程に基づく退職一時金制度と企業型年金                          　　同左
      規約に基づく確定拠出年金制度を採用しております。な
      お当社が有する退職一時金制度は、簡便法により長期未
      払金及び退職給付費用を計上しております。
      2.  退職一時金制度                         2.  退職一時金制度

                       （単位：千円）                          （単位：千円）
       (1)  長期未払金の当期首残高と当                         (1)  長期未払金の当期首残高と当期
      期末残高の調整表                          末残高の調整表
      　長期未払金の当期首残高                     911,360     　長期未払金の当期首残高                     969,842
      　退職給付費用                     103,176     　退職給付費用                     103,375
                          △  45,394                        △  112,591
      　退職給付の支払額等                          　退職給付の支払額等
                             700                           -
      　その他                          　その他
                           969,842                          960,625
      　長期未払金の当期末残高                          　長期未払金の当期末残高
       (2)  退職給付費用               （単位：千円）          (2)  退職給付費用               （単位：千円）

      　簡便法で計算した退職給付費用                     103,176     　簡便法で計算した退職給付費用                     103,375
      3.  確定拠出制度                         3.  確定拠出制度

                       （単位：千円）                          （単位：千円）
      　確定拠出制度への要拠出額                      47,290     　確定拠出制度への要拠出額                      45,649
    （ストック・オプション等関係）

                 第23期                          第24期
               自  2020年    1月  1日                   自  2021年    1月  1日
               至  2020年12月31日                         至  2021年12月31日
      　該当事項はありません。                          　同左
    （税効果会計関係）

                 第23期                          第24期
              2020  年12月31日現在                        2021  年12月31日現在
      1.  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別                         1.  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
        内訳                          内訳
                         （単位：千円）                          （単位：千円）
       繰延税金資産                          繰延税金資産
        未払費用                    201,731      未払費用                    237,621
        賞与引当金                    144,505      賞与引当金                    140,099
        資産除去債務                     1,482     資産除去債務                     4,472
                                143/168

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        長期未払金                          長期未払金
                            296,965                          294,143
        長期未払費用                          長期未払費用
                             2,583                          4,088
        その他                          その他
                             14,323                          64,437
       繰延税金資産合計                          繰延税金資産合計
                            661,590                          744,862
                           △  606,477                         △  744,862
       評価性引当額                          評価性引当額
                             55,112                             -
       繰延税金資産の純額                          繰延税金資産の純額
      2.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担                         2.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担

        率との差異の原因となった主な項目別の内訳                          率との差異の原因となった主な項目別の内訳
       法定実効税率                          法定実効税率
                             30.62%                          30.62%
       （調整）                          （調整）
       交際費等永久に損金に算入されない項目                          交際費等永久に損金に算入されない項目
                             4.57%                          0.74%
       住民税均等割                          住民税均等割
                             0.04%                          0.01%
       評価性引当額の増減                          評価性引当額の増減
                            △10.17%                            6.97%
       その他                          その他
                            △0.09%                           0.01%
       税効果会計適用後の法人税等の負担率                          税効果会計適用後の法人税等の負担率
                             24.97%                          38.36%
      3.  法人税等の変更等による影響                         3.  法人税等の変更等による影響

      　該当事項はありません。                          　同左
    （資産除去債務関係）

                 第23期                          第24期
              2020  年12月31日現在                        2021  年12月31日現在
      資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
      1.  当該資産除去債務の概要

      　建物の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
      2.  当該資産除去債務の金額の算定方法
      　物件ごとに使用見込期間を見積り、割引率は使用見込期間に応じた割引率を使用して資産除去債務の金額を計
      算しております。
      3.  当該資産除去債務の総額の増減                         3.  当該資産除去債務の総額の増減

                         （単位：千円）                          （単位：千円）
      当期首残高                       37,460   当期首残高                       39,081
      有形固定資産の取得に伴う増加額                          時の経過による調整額                       2,158
                             38,045
      時の経過による調整額                       1,036   当期末残高
                                                       41,239
      資産除去債務の履行による減少額                     △  37,460
      当期末残高
                             39,081
    （セグメント情報等）

                              第23期
                           （自　2020年       1月  1日
                          　　至　2020年12月31日）
                                144/168




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      1.  セグメント情報
      　当社は「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行う
      とともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っております。また
      「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第二種金融商品取引業を行っております。上記の他に、資産運
      用に関する情報提供及びコンサルティング業務を行っております。当社は投資運用業、投資助言・代理業、第二
      種金融商品取引業及びこれらの附帯業務並びに資産運用に関する情報提供及びコンサルティング業務を集約した
      単一セグメントを報告セグメントとしております。
      　従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
      2.  関連情報

      (1)  製品及びサービスごとの情報
                                                   （単位：千円）
                 投資信託業         投資一任業        投資助言業         その他         合計
      外部顧客への
      営業収益             1,057,846         5,893,355         596,632        532,590         8,080,425
      (2)  地域ごとの情報

      　①営業収益
      　本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業収益
      の記載を省略しております。
      　②有形固定資産
      　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの有
      形固定資産の記載を省略しております。
      (3)  主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：千円）
      顧客の名称又は氏名                        営業収益              関連するセグメント
      A 社（※）                             4,167,769        投資一任業・投資助言業
      B 社（※）                              857,651       投資一任業・投資助言業
      （※）A社及びB社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えております。
      3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      　該当事項はありません。
      4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      　該当事項はありません。
      5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      　該当事項はありません。
                              第24期

                           （自　2021年       1月  1日
                          　　至　2021年12月31日）
      1.  セグメント情報
      　当社は「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行う
      とともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っております。また
      「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第二種金融商品取引業を行っております。上記の他に、資産運
      用に関する情報提供及びコンサルティング業務を行っております。当社は投資運用業、投資助言・代理業、第二
      種金融商品取引業及びこれらの附帯業務並びに資産運用に関する情報提供及びコンサルティング業務を集約した
      単一セグメントを報告セグメントとしております。
      　従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
      2.  関連情報

      (1)  製品及びサービスごとの情報
                                                   （単位：千円）
                 投資信託業         投資一任業        投資助言業         その他         合計
                                145/168


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      外部顧客への
      営業収益             1,187,703         8,213,845         615,401        491,064        10,508,015
      (2)  地域ごとの情報

      　①営業収益
      　本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業収益
      の記載を省略しております。
      　②有形固定資産
      　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの有
      形固定資産の記載を省略しております。
      (3)  主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：千円）
      顧客の名称又は氏名                        営業収益              関連するセグメント
      A 社（※）                             6,344,370        投資一任業・投資助言業
      B 社（※）                             1,097,776        投資一任業・投資助言業
      （※）A社及びB社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えております。
      3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      　該当事項はありません。
      4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      　該当事項はありません。
      5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      　該当事項はありません。
     ( 関連当事者情報)

    第23期（自2020年1月1日               至2020年12月31日）

    1.  関連当事者との取引

    親会社及び法人主要株主等
    　　開示すべき関連当事者取引を行っていないため、該当事項はありません。
    兄弟会社等

                                    関係内容
                      資本金       議決権等
                          事業の                      取引金額       期末残高
       種類   会社等の名称       所在地     又は       の被所有             取引の内容          科目
                                  役員の    事業上の
                          内容                     （千円）       （千円）
                      出資金        割合
                                  兼任等    関係
                アメリカ合衆
           Russell
                          コーポ                グループ会社
                  国,
      親会社の                            兼任   業務委託
          Investments
                       -   レート    なし           間取引の資金      2,448,655    未払金    325,472
                ワシントン州
      子会社                            1人   契約の締結
          Group,   LLC
                         サポート                  決済
                シアトル市
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    ( 注)ラッセルインベストメントグループ会社間取引の資金決済については、Russell                                             Investments       Group,
       LLC  を通じて決済されております。
       取引金額の主なものは、Russell                  Investments       Implementation         Services,      LLCとの取引により発生した
       委託調査費の支払い（1,952,288千円）及びその他収益の受取り（16,359千円）であります。
       なお、委託調査費及びその他収益については、グループ会社との間で合理的な基準により決定しており
       ます。
    2.  親会社又は重要な関連会社に関する注記

    (1)  親会社情報
    　　Russell       Investments       Japan    Holdco合同会社（非上場）
    　　Russell       Investments       Group,    Ltd.（非上場）
    　　TA    Associates       Management,       L.P.（非上場）
    　　Reverence        Capital     Partners,      L.P.（非上場）
                                146/168


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    (2)  重要な関連会社
    　　該当事項はありません。
    第24期（自2021年1月1日               至2021年12月31日）

    1.  関連当事者との取引

    親会社及び法人主要株主等
                                  関係内容
                   資本金
          会社等の             事業の    議決権等の                   取引金額        期末残高
      種類         所在地    又は                     取引の内容          科目
                                 役員の   事業上の
           名称            内容    被所有割合                   （千円）        （千円）
                   出資金
                                 兼任等    関係
           Russell
                東京都
          Investments
      親会社          港区    1円  持株会社    直接所有100%      兼任3人    連結納税    法人税の支払       568,218   未払金    568,357
          Japan   Holdco
                虎ノ門
          合同会社
    兄弟会社等

                                    関係内容
                       資本金
           会社等の               事業の    議決権等の                 取引金額        期末残高
                                      事業上
       種類           所在地     又は                  取引の内容          科目
                                   役員の
            名称               内容   被所有割合                 （千円）        （千円）
                                       の
                       出資金
                                   兼任等
                                      関係
                 アメリカ合衆                     業務委    グループ会
           Russell
                          コーポ
      親会社
                   国,                    託    社
                                   兼任1
       の   Investments
                        -   レート     なし                564,443    未払金    355,020
                 ワシントン州                   人   契約の    間取引の
      子会社    Group,   LLC
                          サポート
                 シアトル市                     締結    資金決済
           Russell
                 アメリカ合衆                     業務委
                                                   未収入
      親会社
                                          その他収益      16,569          -
          Investments        国,                    託
                          運用執行
                                   兼任1
                                                    金
       の
                        -       なし
          Implementation       ワシントン州                   人   契約の
                          サービス
      子会社
                                          委託調査費     2,302,921    未払金    175,737
          Services,    LLC   シアトル市                     締結
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    ( 注)当事業年度より、Russell                Investments       Implementation         Services,      LLCと、直接、資金決済を行ってお
       ります。
       なお、取引の内容については、グループ会社との間で合理的な基準により決定しております。
    2.  親会社又は重要な関連会社に関する注記

    (1)  親会社情報
    　　Russell       Investments       Japan    Holdco合同会社（非上場）
    　　Russell       Investments       Group,    Ltd.（非上場）
    　　TA    Associates       Management,       L.P.（非上場）
    　　Reverence        Capital     Partners,      L.P.（非上場）
    (2)  重要な関連会社
    　　該当事項はありません。
    （1株当たり情報）

                 第23期                          第24期
               自  2020年    1月  1日                   自  2021年    1月  1日
               至  2020年12月31日                         至  2021年12月31日
      1 株当たり純資産額                    35,068.31     円 1 株当たり純資産額                    46,522.49     円
      1 株当たり当期純利益                    8,234.27    円 1 株当たり当期純利益                    35,888.87     円
      損益計算書上の当期純利益                    280,706    千円  損益計算書上の当期純利益                   1,223,451     千円
      1 株当たり当期純利益の算定に用いられた                          1 株当たり当期純利益の算定に用いられ
                          280,706    千円                      1,223,451     千円
      普通株式に関する当期純利益                          た普通株式に関する当期純利益
      差額                         - 差額                         -
      期中平均株式数                          期中平均株式数
      普通株式                      34,090   株 普通株式                      34,090   株
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      　なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益について                          　なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益について
      は、潜在株式が存在しないため記載しておりません。                          は、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
    （重要な後発事象）

                 第23期                          第24期
               自  2020年    1月  1日                   自  2021年    1月  1日
               至  2020年12月31日                         至  2021年12月31日
      　該当事項はありません。                          　同左
    中間財務諸表

    (1)  中間貸借対照表
                                                   ( 単位：千円）
                                        第25期中間会計期間末
                                        （2022年6月30日現在）
      資産の部
        流動資産
         預金                                            2,275,528
         前払費用                                              73,180
         未収委託者報酬                                             309,010
         未収運用受託報酬                                            1,580,659
         未収投資助言報酬                                             106,185
                                                       85,143
         その他流動資産
         流動資産合計                                            4,429,708
        固定資産

         有形固定資産
          建物付属設備                                            156,604
                                                       40,624
          器具備品
          有形固定資産合計                    *1                        197,229
         投資その他の資産
                                                      138,086
          長期差入保証金
          投資その他の資産合計                                            138,086
         固定資産合計                                             335,315
        資産合計                                             4,765,024
                                                   ( 単位：千円）

                                        第25期中間会計期間末
                                        （2022年6月30日現在）
      負債の部
        流動負債
         預り金                                              37,652
         未払金
          未払手数料                                             56,777
          未払委託調査費                                           1,515,291
          未払委託計算費                                             6,445
                                                      637,102
          その他未払金
          未払金合計
                                                     2,215,617
         未払費用                                              29,894
         未払消費税等                                             162,780
         未払法人税等                                              22,674
         前受金                                              74,487
                                148/168


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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         賞与引当金                                             242,435
         リース債務                                              3,240
         流動負債合計                                            2,788,784
        固定負債
         資産除去債務                                              42,363
         長期未払金                                             969,408
         長期未払費用                                              15,364
                                                       3,240
         長期リース債務
         固定負債合計                                            1,030,377
        負債合計                                             3,819,162
      純資産の部

        株主資本
         資本金                                             490,000
         資本剰余金
                                                       13,685
          資本準備金
          資本剰余金合計                                             13,685
         利益剰余金
          利益準備金                                            108,814
          その他利益剰余金
                                                      333,362
           繰越利益剰余金
          利益剰余金合計                                            442,176
         株主資本合計                                             945,862
        純資産合計                                              945,862
        負債純資産合計                                             4,765,024
    (2)  中間損益計算書

                                                   ( 単位：千円）
                                         第25期中間会計期間
                                         （自　2022年1月        1日
                                        　　至　2022年6月30日）
      営業収益
       委託者報酬                                               576,397
       運用受託報酬                                              4,183,118
       投資助言報酬                                               271,737
                                                      217,049
       その他収益
      営業収益合計                                               5,248,303
      営業費用
                                                     3,985,045
                                                     1,424,780
      一般管理費                        *1
      営業損失（△）                                               △  161,522
      営業外収益
       受取利息                                                   8
                                                       2,121
       その他営業外収益
      営業外収益合計
                                                       2,130
      営業外費用
                                                      160,359
       為替差損
      営業外費用合計                                                160,359
                                                     △  319,751
      経常損失（△）
      特別損失
                                                       29,724
       割増退職金
      特別損失合計                                                 29,724
                                                     △  349,476
      税引前中間純損失（△）
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      法人税、住民税及び事業税                                                 40,613
      法人税等合計                                                 40,613
                                                     △  390,089
      中間純損失（△）
    注記事項

    （重要な会計方針）

      1.  有価証券の評価基準及び評価方法                  該当事項はありません。
      2.  固定資産の減価償却の方法                  有形固定資産（リース資産を除く）

                         定額法を採用しております。
      3.  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への                  外貨建金銭債権債務は、中間決算日の直物為替相場により円貨に換算

                         し、換算差額は損益として処理しております。
        換算基準
      4.  収益及び費用の計上基準                  当社は、資産運用サービスから               (1)  委託者報酬、(2)        運用受託報酬、

                         (3)  投資助言報酬、並びに           (4)  その他収益を稼得しております。
                         (1)  委託者報酬

                         委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき、日々の純資産総額に対
                         する一定割合として認識され、確定した報酬を受取ります。当該報酬
                         は期間の経過とともに履行義務が充足されるという前提に基づき、運
                         用期間にわたり収益として認識しております。
                         (2)  運用受託報酬

                         運用受託報酬は、契約で定められた報酬に基づき、確定した報酬を受
                         取ります。当該報酬は期間の経過とともに履行義務が充足されるとい
                         う前提に基づき、運用期間にわたり収益として認識しております。運
                         用受託報酬には成功報酬が含まれる場合があり、成功報酬は、対象と
                         なる特定のベンチマークまたはその他のパフォーマンス目標を上回る
                         超過運用益に対する一定割合として認識されます。当該報酬は成功報
                         酬を受領する権利が確定した時点で収益として認識しております。
                         (3)  投資助言報酬

                         投資助言報酬は、契約で定められた報酬に基づき、確定した報酬を受
                         取ります。当該報酬は期間の経過とともに履行義務が充足されるとい
                         う前提に基づき、契約期間にわたり収益として認識しております。
                         (4)  その他収益

                         その他収益は、当社のグループ会社等との契約に基づき認識され、当
                         該報酬は期間の経過とともに履行義務が充足されるという前提に基づ
                         き、契約期間にわたり収益として認識しております。
      5.  引当金の計上基準                  賞与引当金

                         従業員に対し支給する賞与の支出に充てるため、賞与支給見込額の当
                         中間会計期間負担額を計上しております。
      6.  リース取引の処理方法                  リース資産

                         リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用してお
                         ります。
      7.  その他中間財務諸表作成のための重要                  (1)  消費税等の会計処理

        な事項                  消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
                         (2)  連結納税制度の適用

                         連結納税制度を適用しております。
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    （会計方針の変更に関する注記）

      「収益認識に関する会計基準」を当中間会計期間の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移
      転した時点で、当該財又はサービスと交換に受取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。こ
      れによる当期の中間財務諸表に与える影響はありません。
      「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号2019年7月4日。以下「時価算定会計基準」といいま
      す。）等を当中間会計期間の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企
      業会計基準第10号2019年7月4日）第44-2項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める新た
      な会計方針を、将来にわたって適用することとしました。これによる当期の中間財務諸表に与える影響はありま
      せん。
    （中間貸借対照表関係）

                           第25期中間会計期間末
                           （2022年6月30日現在）
      *1 　有形固定資産の減価償却累計額                                 76,134   千円
    （中間損益計算書関係）

                           第25期中間会計期間
                           （自　2022年1月        1日
                          　　至　2022年6月30日）
      *1 　減価償却実施額                        有形固定資産               17,513   千円
    （リース取引関係）

                           第25期中間会計期間
                           （自　2022年1月        1日
                          　　至　2022年6月30日）
      該当事項はありません。
    （金融商品関係）

                           第25期中間会計期間末
                           （2022年6月30日現在）
      1.  金融商品の時価等に関する事項
      預金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、並びに未払金は、短期間で決済されるため、時価が帳簿価額に近似
      することから、注記を省略しております。
      2.  金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

      2022  年6月30日現在、前項にて注記を省略しているため、記載を省略しております。
    （有価証券関係）

                           第25期中間会計期間末
                           （2022年6月30日現在）
      該当事項はありません。
    （デリバティブ取引関係）

                           第25期中間会計期間末
                           （2022年6月30日現在）
      該当事項はありません。
    （ストック・オプション等関係）

                           第25期中間会計期間
                           （自　2022年1月        1日
                          　　至　2022年6月30日）
      該当事項はありません。
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    （資産除去債務関係）
                           第25期中間会計期間末
                           （2022年6月30日現在）
      資産除去債務のうち中間貸借対照表に計上しているもの
      　当中間会計期間における当該資産除去債務の総額の増減
               当事業年度期首残高                        41,239   千円

                                        1,123   千円
               時の経過による調整額
               当中間会計期間末残高                        42,363   千円
    （セグメント情報等）

                           第25期中間会計期間
                           （自　2022年1月        1日
                          　　至　2022年6月30日）
      1.  セグメント情報
      　当社は「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行う
      とともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っております。また
      「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第二種金融商品取引業を行っております。上記の他に、資産運
      用に関する情報提供及びコンサルティング業務を行っております。当社は投資運用業、投資助言・代理業、第二
      種金融商品取引業及びこれらの附帯業務並びに資産運用に関する情報提供及びコンサルティング業務を集約した
      単一セグメントを報告セグメントとしております。
      　従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
      2.  関連情報

      (1)  製品及びサービスごとの情報
                                                   （単位：千円）
                    投資信託業        投資一任業        投資助言業         その他        合計
      外部顧客への営業収益                576,397       4,183,118         271,737       217,049       5,248,303
      (2)  地域ごとの情報

      　①営業収益
      　本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が中間損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業
      収益の記載を省略しております。
      　②有形固定資産
      　本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごと
      の有形固定資産の記載を省略しております。
      (3)  主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：千円）
      顧客の名称又は氏名                          営業収益              関連するセグメント
      A 社（※）                               3,376,487       投資一任業・投資助言業
      （※）A社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えております。
      3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       該当事項はありません。
      4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       該当事項はありません。
      5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
    （1株当たり情報）

                           第25期中間会計期間
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                           （自　2022年1月        1日
                          　　至　2022年6月30日）
      1 株当たり純資産額                                              27,746.03     円
      1 株当たり中間純損失（△）                                             △11,442.94円
      中間損益計算書上の中間純損失（△）                                             △390,089千円
      1 株当たり中間純損失（△）の算定に用いられた普通株式に関する中間純損失（△）                                             △390,089千円
      差額                                                   －
      期中平均株式数
      普通株式
                                                      34,090   株
      　なお、潜在株式調整後1株当たり中間純損失（△）については、潜在株式が存在しないため記載しておりませ

      ん。
    （重要な後発事象）

                           第25期中間会計期間
                           （自　2022年1月        1日
                          　　至　2022年6月30日）
      該当事項はありません。
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    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁
      止されています。
      ①自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投
        資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがな
        いものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
      ②運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、もしくは
        取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
        るものを除きます。)。
      ③通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
        （委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
        係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④、⑤において同
        じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商
        品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。
        以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
      ④委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
        財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤上記③、④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者
        の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるも
        のとして内閣府令で定める行為
    ５【その他】

     (1)  定款の変更、事業譲渡または事業譲受                    、出資の状況その他の重要事項
       該当  事項  はありません。
     (2)  訴訟その他の重要事項

       委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実は発生していませ
       ん。
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    第２【その他の関係法人の概況】

    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     (1)  受託会社
             (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
                          （ 2022  年９月末現在）
       三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                        324,279    百万円    銀行法に基づき銀行業を営むととも
       （再信託受託会社：日本マス                                に、金融機関の信託業務の兼営等に
        タートラスト信託銀行株式会                               関する法律（兼営法）に基づき信託
        社）                               業務を営んでいます。
     (2)  販売会社

             (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
                          （ 2022  年９月末現在）
       ＳＭＢＣ日興証券株式会社                         10,000    百万円    金融商品取引法に定める第一種金
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                19,495    百万円
       楽天証券株式会社
                             （2022年11月１日現在）
                 ※
       野村證券株式会社                         10,000    百万円
       株式会社ＳＢＩ証券                         48,323    百万円
       東海東京証券株式会社                         6,000   百万円
       マネックス証券株式会社                         12,200    百万円
       松井証券株式会社                         11,945    百万円
       au  カブコム証券株式会社
                                7,196   百万円
       株式会社福岡銀行                         82,300    百万円    銀行法に基づき銀行業を営んでい
                                       ます。
       株式会社熊本銀行                         10,000    百万円
       株式会社十八親和銀行                         36,800    百万円
       ※  野村證券株式会社は、取得申込みの受付を行いません。
     (3)  各ファンドの外国為替予約取引に関する外部委託先運用会社

             (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
       ラッセル・インベストメント・                 リミテッド・ライアビリ               金融商品取引法に定める外国の法令
       インプリメンテーション             ・サー    ティ・カンパニーのため、               に準拠して設立された法人として、
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。               外国において投資運用業等を営んで
                                       います。
     (4)  各マザーファンドの運用指図に関する外部委託先運用会社

     ＜ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド＞
              (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
       ラッセル・インベストメント・                 リミテッド・ライアビリ               金融商品取引法に定める外国の法
       インプリメンテーション・サー                 ティ・カンパニーのため、               令に準拠して設立された法人とし
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。               て、外国において投資運用業等を
                                       営んでいます。
      （参考：投資助言会社）

        以下の各投資助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーショ
        ン・サービシーズ・エル・エル・シーが運用の指図を行います。
         アセットマネジメントOne株式会社
         クープランド・カーディフ・アセット・マネジメント・エル・エル・ピー
         ＳＯＭＰＯアセットマネジメント株式会社
         スパークス・アセット・マネジメント株式会社
         Ｍ＆Ｇ    インベストメン        ツ（ユーエスエー）インク
     ＜ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド＞

              (a)  名称             (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
                                155/168


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       ラッセル・      インベストメント・           リミテッド・ライアビリ               金融商品取引法に定める外国の法
       インプリメンテーション・サー                 ティ・カンパニーのため、               令に準拠して設立された法人とし
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。               て、外国において投資運用業等を
                                       営んでいます。
      （参考：投資助言会社）

        以下の各投資助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーショ
        ン・サービシーズ・エル・エル・シーが運用の指図を行います。
         ストーンパイン・アセット・マネジメント・インク
         モルガン     ・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インク
         サンダース・       キャピタル      ・エル・エル・シー
         プジーナ・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー
         ニューメリック・インベスターズ・エル・エル・シー
     ＜ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド＞

              (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
                          （ 2022  年９月末現在）
       アセットマネジメントOne               株式           2,000   百万円    金融商品取引法に定める投資運用
       会社                                業等を営んでいます。
       ウエスタン・アセット・マネジ                         1,000   百万円
       メント株式会社
       ラッセル・      インベストメント・           リミテッド・ライアビリ               金融商品取引法に定める外国の法
       インプリメンテーション・サー                 ティ・カンパニーのため、               令に準拠して設立された法人とし
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。               て、外国において投資運用業等を
                                       営んでいます。
     ＜ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド＞

             (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
       コルチェスター・グローバル・                      1.28  百万英ポンド       金融商品取引法に定める外国の法
                             （ 2021  年４月末現在）
       インベスターズ・リミテッド                                令に準拠して設立された法人とし
                                       て、外国において投資運用業等を
                                       営んでいます。
       インサイト・インベストメン                      46.35   百万英ポンド
                             （ 2021  年12月末現在）
       ト・マネジメント（グローバ
       ル）リミテッド
       ラッセル・      インベストメント・           リミテッド・ライアビリ
       インプリメンテーション・サー                 ティ・カンパニーのため、
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。
    ２【関係業務の概要】

     (1)  受託会社

       ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行
       への指図・連絡等を行います。
       《再信託受託会社の概要》
        名　　　　称：日本マスタートラスト信託銀行株式会社
        資  本  金  の  額 ：10,000百万円（          2022  年９月末     現在）
        事  業  内  容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律
                （兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
        再信託の目的：原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託
                受託会社（日本マスタートラスト信託銀行株式会社）へ委託するため、原信託財産の
                すべてを再信託受託会社へ移管することを目的とします。
     (2)  販売会社
       ファンドの取扱販売会社として、募集の取扱いおよび販売を行い、信託契約の一部解約に関する事務、
       収益分配金の再投資に関する事務、一部解約金・償還金の支払いに関する事務等を行います。
     (3)  各ファンドの       外国  為替予約取引に関する外部委託先運用会社
       各ファンドの外国為替予約取引に係る指図を行います。
     (4)  各マザーファンドの運用指図に関する外部委託先運用会社
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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       委託会社との契約により、各マザーファンドに関し、委託会社から運用の指図に関する権限の委託を受
       け、各マザーファンドの運用指図を行います。
    ３【資本関係】

     Russell     Investments       Japan    Holdco    合同会社     は、委託会社の全株を保有し、同社は                    ラッセル・インベストメ
     ント・グループ・リミテッド                の実質的な子会社です。
     ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・                                       エル・エル・シー         は、  ラッセル・
     インベストメント・グループ・リミテッド                       の子会社です。
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    第３【その他】

     (1)  目論見書の表紙にファンドのロゴ・マークやキャッチ・コピー等を表示し、イラスト、写真、図案等を
        採用することがあります。また、目論見書の裏表紙に委託会社のロゴ・マークを表示することがありま
        す。
     (2)  交付目論見書の表紙または表紙裏面の記載について
         ①「投資信託説明書（交付目論見書）」と記載します。
         ②金融商品取引法上の目論見書である旨を記載します。
         ③交付目論見書の使用開始日を記載します。
         ④委託会社に関する情報として、委託会社の名称、金融商品取引業者登録番号、設立年月日、資本
          金、投資信託財産の合計純資産総額、「ファンドの運用の指図を行う者である。」旨および照会
          先（ホームページアドレス、電話番号および受付時間等）を記載します。
         ⑤受託会社に関する情報として、受託会社の名称および「ファンドの財産の保管及び管理を行う者
          である。」旨を記載します。
         ⑥請求目論見書の入手方法を記載します。
         ⑦届出の効力に関する事項について記載します。
         ⑧以下の事項を記載します。
          ・商品内容に関して重大な変更を行う場合には、投信法に基づき事前に受益者の意向を確認する
           旨。
          ・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
          ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨及び当該請求を行った場合には
           その旨の記録をしておくべきである旨
          ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
         ⑨ファンドの管理番号等を記載することがあります。
     (3)  交付目論見書の裏表紙に金融商品取引法第37条の3の規定に基づく契約締結前書面に関する事項を記載
        することがあります。
     (4)  請求目論見書の表紙に「投資信託説明書（請求目論見書）」と記載するとともに、委託会社の名称、金
        融商品取引上の目論見書である旨を記載します。
     (5)  請求目論見書の表紙裏に金融サービスの提供に関する法律にかかる重要事項を記載することがありま
        す。
     (6)  請求目論見書の巻末に信託約款を掲載します。
     (7)  届出書本文「第一部           証券情報」、「第二部             ファンド情報」に記載の内容について、投資者の理解を助
        けるため、交付目論見書で当該内容を説明した図表等を付加して当該内容に関連する箇所に記載するこ
        とがあります。
     (8)  目論見書は電子媒体等として使用されるほか、インターネットなどに掲載されることがあります。
     (9)  投信評価機関、投信評価会社等による評価を取得・使用する場合があります。
     (10)  目論見書の表紙に登録商標または商標登録申請中であることを示す文言または記号を記載することがあ
        ります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2022年３月23日
    ラッセル・インベストメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                        指定有限責任社員
                                   公認会計士　鶴　田　光　夫
                        業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
    況」に掲げられているラッセル・インベストメント株式会社の2021年１月１日から2021年12月31日までの第24期事
    業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注
    記について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
    ラッセル・インベストメント株式会社の2021年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営
    成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準に
    おける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国に
    おける職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどう
    かを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門
    家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査
     手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分
     かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
     性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
     うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の
     注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸
     表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監
     査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
     かどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取
     引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）１.     上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       ２.  XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2023年１月18日
    ラッセル・インベストメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                        指定有限責任社員
                                  公認会計士　鶴　田　光　夫
                        業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                                  安定型の2021年11月19日から2022年11月18
    日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監
    査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ラッ
    セル・インベストメント・グローバル・バランス                       安定型の2022年11月18日現在の信託財産の状態及び同日をもって
    終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監
    査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠
    を入手したと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、          有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）                               に含まれる情報のうち、
    財務諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記
    載内容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容
    と財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのよ
    うな重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報
    告することが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
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    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規
    定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）１．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2023年１月18日
    ラッセル・インベストメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                        指定有限責任社員
                                  公認会計士　鶴　田　光　夫
                        業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                                  安定成長型の2021年11月19日から2022年11
    月18日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表につい
    て監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ラッ
    セル・インベストメント・グローバル・バランス                        安定成長型の2022年11月18日現在の信託財産の状態及び同日を
    もって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監
    査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠
    を入手したと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、          有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）                               に含まれる情報のうち、
    財務諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記
    載内容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容
    と財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのよ
    うな重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報
    告することが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
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                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規
    定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）１．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2023年１月18日
    ラッセル・インベストメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                        指定有限責任社員
                                  公認会計士　鶴　田　光　夫
                        業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                                  成長型の2021年11月19日から2022年11月18
    日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監
    査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ラッ
    セル・インベストメント・グローバル・バランス                       成長型の2022年11月18日現在の信託財産の状態及び同日をもって
    終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監
    査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠
    を入手したと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、          有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）                               に含まれる情報のうち、
    財務諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記
    載内容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容
    と財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのよ
    うな重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報
    告することが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規
    定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）１．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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               独　立　監　査　人　の　中　間　監　査　報　告　書
                                                  2022年９月22日
    ラッセル・インベストメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                        指定有限責任社員
                                  公認会計士　　鶴　田　光　夫
                        業務執行社員
    中間監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行                                      うため   、「  委託会社等の経理状
    況」  に掲げられている        ラッセル・インベストメント株式会社                  の2022年１月１日から2022年12               月31日までの第25期事
    業年度の中間会計期間（2022年１月１日から2022年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照
    表、中間損益計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
     当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
    準拠して、ラッセル・インベストメント株式会社の2022年６月30日現在の財政状態及び同日をもって終了                                                 する中間
    会計期間    （2022年１月１日から2022年６月30日まで）                    の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間
    監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査
    法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の
    倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
    たと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者             及び監査役     の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表
    を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を
    作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であ
    るかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に
    関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役   の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における                         取締役   の職務の執行を監視することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して
    投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立
    の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性が
    あり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重
    要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職
    業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・ 　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
     に対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中
     間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、                                            年度監査と比べて
     監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの
     評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・ 　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リス
     ク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報
     の表示に関連する内部統制を検討する。
    ・ 　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連
     する注記事項の妥当性を評価する。
    ・ 　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠
     に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められる
     かどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中
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                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
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     間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でな
     い場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査
     報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続でき
     なくなる可能性がある。
    ・ 　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
     準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財
     務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、     監査役   に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制
    の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報
    告を行う。
    利害関係
     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）１．上記の中間監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       ２．  XBRL  データは中間監査の対象には含まれていません。
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