インベスコ・ファンズ－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド 訂正有価証券届出書（外国投資証券）
| 提出書類 | 訂正有価証券届出書（外国投資証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | インベスコ・ファンズ－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド |
| カテゴリ | 訂正有価証券届出書（外国投資証券） |
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和 ４ 年 11 月 30 日
【発行者名】 インベスコ・ファンズ
（ Invesco Funds ）
【代表者の役職氏名】 取締役 ベルンハルト・ランゲル
（ Director Bernhard Langer ）
取締役 ルネ・マーストン
（ Director Rene Marston ）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－ 2453 、ユージーン・ル
パート通り２－４ ベルティゴ・ビルディング－ポラリス
（ Vertigo Building - Polaris, 2 － 4, rue Eugène Ruppert,L －
2453 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
インベスコ・ファンズ
－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
（ Invesco Funds
- Invesco Balanced － Risk Allocation Fund ）
【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
記名式無額面投資証券
インベスコ・ファンズ
－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
－クラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）米ドル投資証券
上限見込額は２億 6,580 万米ドル（約 363 億 2,954 万円）である。
（注１）米ドルおよびユーロの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、 2022 年
６月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１
米ドル＝ 136.68 円および１ユーロ＝ 142.67 円）による。
（注２）上限見込額は、便宜上、ファンドのクラス（米ドルヘッジ） A（ acc ）米ド
ル投資証券の 2022 年６月末日現在の１口当たり純資産価格（ 26.58 米ドル）
に 1,000 万口を乗じて算出された金額である。
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
１【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
本日、半期報告書を提出しましたので、 2022 年８月 31 日に提出した有価証券届出書（以下「原届出書」
といいます。）の関係情報を新たな情報により更新および追加するため、また、 2022 年 10 月７日付でファ
ンドの設立地における英文目論見書が変更され、投資方針、投資制限および投資リスク等が変更されまし
たので、これに関する記載を訂正するため、本訂正届出書を提出するものです。
なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりま
すので、訂正前の換算レートとは異なっております。
２【訂正の内容】
（１）半期報告書に係る訂正
半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正内容は、下記のとおりです。
原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容と同一内容に更新または追加されます。
訂正の
原届出書 半期報告書
方法
第二部 ファンド情報 追加
（１）主要な経営指標等 （１）主要な経営指標等の
第１ ファンドの状況
または
の推移 推移
１ 外国投資法人の概況
更新
１ 外国投資法人の概況
（５）外国投資法人の出 （２）外国投資法人の出資
追加
資総額 総額
（６）主要な投資主の状
（３）主要な投資主の状況 更新
況
３ 投資リスク （３）投資リスク 追加
（１）投資状況 （１）投資状況 更新
２ 外国投資法人の運用
追加
状況
５ 運用状況
（３）運用実績 （２）運用実績 または
更新
（１）資産及び負債の状況
４ 外国投資法人の経理 「純資産計算書」
第２ 財務ハイライト情報 追加
状況 「重要な会計方針の概要」
の注記
第三部 外国投資法人の詳細情報
第１ 外国投資法人の追加情報 （４）役員の状況 更新
１ 外国投資法人の概況
２ 役員の状況
５ その他 （５）その他 更新
（１）名称、資本金の額
（１）名称及び資本金の額 追加
及び事業の内容
（３）大株主の状況 （２）大株主の状況 更新
第４ 関係法人の状況
３ 資産運用会社の概況
１ 資産運用会社の概況
（４）役員の状況 （３）役員の状況 更新
（５）事業の内容及び営 （４）事業の内容及び営業
更新
業の概況 の概況
第５ 外国投資法人の経理状況
４ 外国投資法人の経理状況 追加
１ 財務諸表
第６ 販売及び買戻しの実績 ５ 販売及び買戻しの実績 追加
※ 半期報告書の記載内容は以下のとおりです。
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１ 外国投資法人の概況
インベスコ・ファンズ（以下、インベスコ・ファンズを「本投資法人」、インベスコ・バランスト・リ
スク・アロケーション・ファンドを「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）の概況は以下のと
おりである。
（注）ファンドはクラス（米ドルヘッジ） A（ acc ）米ドル投資証券以外の投資証券も発行している。クラス（米ドルヘッジ） A
（ acc ）米ドル投資証券以外の投資証券は日本では募集されず、以下、「投資証券」というときは、上記のクラス（米ドルヘッ
ジ） A（ acc ）米ドル投資証券を指すものとする。
（１）主要な経営指標等の推移
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
（別段の記載がない限り金額はユーロ表示）
2020 年８月末日に 2021 年２月末日に 2021 年８月末日に 2022 年２月末日に 2022 年８月末日に
終了する 終了する 終了する 終了する 終了する
中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末
（ａ）営業収益 -22,524,705 － 38,769,635 － 17,806,214 － 36,937,121 － 20,818,649
（ｂ）経常利益金額または -639,449,983 － 1,023,463,775 124,345,558 105,306,476 － 108,458,203
（１）
経常損失金額
（２）
（ｃ）当期純利益金額または -639,449,983 － 1,023,463,775 124,345,558 105,306,476 － 108,458,203
（１）
当期純損失金額
（２）
（３）
2,120,446,307 1,736,432,515 1,860,778,073 1,841,738,991 1,733,280,788
（ｄ）出資総額
（ｅ）発行済投資口総数 2,409,522.623 口 2,304,437.176 口 2,383,406.156 口 4,019,522.629 口 2,152,498.400 口
（クラス（米ドルヘッ
ジ） A（ acc ）米ドル投
資証券）
（ｆ）純資産額 2,120,446,307 1,736,432,515 1,860,778,073 1,841,738,991 1,733,280,788
（ｇ）資産総額 2,190,011,207 1,857,641,575 1,890,649,781 1,937,192,438 1,808,847,300
（ｈ）１口当たり純資産価格 25.11 米ドル 27.72 米ドル 29.83 米ドル 28.73 米ドル 26.62 米ドル
（クラス（米ドルヘッ
ジ） A（ acc ）米ドル投
資証券）
（ｉ）１口当たり当期純利益 － － － － －
金額または当期純損失
金額
（クラス（米ドルヘッ
ジ） A（ acc ）米ドル投
資証券）
（ｊ）分配総額 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
（ｋ）１口当たり分配金額 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（ｌ）自己資本比率 96.82 ％ 93.48 ％ 98.42 ％ 95.07 ％ 95.82 ％
（４）
2.87 ％ 15.40 ％ 18.80 ％ 3.64 ％ － 10.76 ％
（ｍ）自己資本利益率
（クラス（米ドルヘッ
ジ） A（ acc ）米ドル投
資証券）
（１）（ｂ）経常利益金額または経常損失金額および（ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額には、投資収益および実現およ
び未実現利益（損益）を含めている。
（２）（ｂ）経常利益金額または経常損失金額および（ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額には、当期における投資証券の
販売／買戻しに伴う金額の増減を含んでいる。
（３）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
（４）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて当
該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
（５）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額また
は当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載して
いる。以下同じ。
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（２）外国投資法人の出資総額
2022 年９月末日現在の出資総額および発行済投資証券総数は以下のとおりである。なお、原則とし
て、発行可能投資口総口数には制限がない。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
出資総額
発行済投資証券総数
（口）
ユーロ 百万円
クラス（米ドル
2022 年９月末日 1,577,185,598.14 224,465 ヘッジ） A （ acc ） 2,127,858.556
米ドル投資証券
（３）主要な投資主の状況
1993 年４月５日付ルクセンブルグ法第 41 条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）に
より、本投資法人の主要な投資主に関する情報は公開できない。
（４）役員の状況
（ 2022 年９月末日現在）
所有
氏名 役職名 略歴
投資証券
ドイツ、インベスコ、チーフ・イン
ベルンハルト・ランゲル
ベストメント・オフィサー－インベ
会長 該当なし
（ Bernhard Langer ）
スコ・クオンティタティブ・ストラ
テジーズ
ルネ・マーストン
英国、インベスコ、 EMEA の商品戦略
取締役 該当なし
（ Rene Marston ）
開発部門責任者
ピーター・キャロル
ルクセンブルグ、インベスコ、 EMEA
取締役 該当なし
（ Peter Carroll ）
の委託先監督部門責任者
アンドレア・モルナート
イタリア、インベスコ、 EMEA の顧客
取締役 該当なし
（ Andrea Mornato ）
関係管理責任者
ティモシー・キャバリー
取締役 ルクセンブルグ、独立取締役 該当なし
（ Timothy Caverly ）
ファーガル・デンプシー
取締役 アイルランド、独立取締役 該当なし
（ Fergal Dempsey ）
（注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティ
ブである。
（５）その他
ａ．定款の変更
本投資法人の定款は、投資主総会で変更することができる。変更は、 1915 年法の規定における定足
数および過半数に関する要件に従う。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
（ⅰ）解散および合併
本項において、サブ・ファンドとはインベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファン
ドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンドの投
資証券を意味する。
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本投資法人の清算
本投資法人は無期限で存続し、その解散は通常、臨時投資主総会において決定される。かかる総
会は、本投資法人の資本金（定款により定義される本投資法人の純資産価額）が、有価証券報告書
「第一部 ファンド情報 第１ ファンドの状況 １ 外国投資法人の概況 （２）外国投資法人
の目的及び基本的性格 ａ．外国投資法人の目的および基本的性格」に定められる、法律が規定す
る最低金額の３分の２を下回ったことが確認されてから 40 日以内に、招集されなければならない。
本投資法人が任意に清算される場合、清算は、投資主が清算金の分配に参加するための手続きを
定め、またそれに関連して、清算の完了の際に投資主により請求されなかった場合には、清算時に
速やかに当該金額が供託公庫（ Caisse des Consignations ）のエスクローへ預託される旨規定して
いる 2010 年法の規定に従って行われる。 30 年以内にエスクローからの支払いの請求がなされなかっ
た金額については、ルクセンブルグの法律の規定に従って、その請求権を喪失する可能性がある。
サブ・ファンドの清算
何らかの理由によりサブ・ファンドの資産の価額もしくはサブ・ファンド内のクラス投資証券の
純資産の価額が当該サブ・ファンドもしくは当該クラス投資証券が経済的に効率的な方法で運用さ
れるための最低水準として取締役会が決定した金額（当該金額は、現在 50,000,000 米ドルまたはそ
の相当額とする。）まで減少した、もしくは達しなかった場合、または政治、経済もしくは金融状
況に重大な変動が生じた場合、または経済的合理化のために、取締役会は、当該サブ・ファンドの
発行済みの全該当クラス投資証券を、当該決定が効力を生じる評価時点で計算される投資証券１口
当たり純資産価格（投資対象の実際の換金価格および換金費用を考慮した価格）で強制的に買い戻
すことを決定することができる。
本投資法人は、強制買戻しの効力発生日の１か月前（または該当要件に従ったその他の期間）
に、該当クラス投資証券の保有者に対し、書面により、買戻実施の理由およびその手続きを記載し
た通知を交付するものとする。
さらに、サブ・ファンドで発行済みのクラス投資証券の投資主総会は、取締役会からの提案によ
り、サブ・ファンドで発行済みの全該当クラス投資証券の買戻しを行い、当該決定が効力を生じる
評価時点で計算されるその保有する投資証券の純資産価額（投資対象の実際の換金価格および換金
費用を考慮した価格）を投資主に対し返金することができる。当該投資主総会の定足数要件はな
く、投票の単純過半数の決議で可決されるものとする。買戻しの実施でその受益者に分配されない
資産は、清算時に速やかにその資格を有する者に代わり供託公庫（ Caisse de Consignation ）のエ
スクローに預託される。 30 年以内にエスクローからの支払いの請求がなされなかった金額について
は、ルクセンブルグの法律の規定に従って、その請求権を喪失する可能性がある。
すべての買い戻された投資証券は、消却されるものとする。
サブ・ファンドまたはクラス投資証券の合併
取締役は、いつでも、いずれのサブ・ファンドまたはクラス投資証券についても、本投資法人内
の他の既存のサブ・ファンドもしくはクラス投資証券との合併、または 2010 年法パートⅠの規定も
しくは UCITS 指令を実施する加盟国の法律に基づき組成される他の投資信託もしくは当該他の投資信
託内の他のサブ・ファンドもしくはクラスファンド証券への合併を決定することができる。
サブ・ファンドの合併の場合には、本投資法人は、該当する投資主が 2010 年法に規定されるとお
り無料でその投資証券の買戻しまたは乗換を請求する権利を行使できるように、合併の効力発生日
より１か月以上前に、該当投資主に対し、書面による合併通知を行わなければならない。
さらに、サブ・ファンドまたはクラス投資証券の合併は、該当サブ・ファンドで発行済みのクラ
ス投資証券または該当クラス投資証券の投資主総会により決定することができる。これには、定足
数要件はないものとし、投票の単純過半数による決議により当該合併は可決される。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
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ｄ．訴訟事件その他の重要事項
半期報告書提出前６ヶ月以内において、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予
想される事実はない。
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２ 外国投資法人の運用状況
（１）投資状況
資産別および地域別の投資状況
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
（ 2022 年９月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（ユーロ） 投資比率（％）
ドイツ 752,625,475.00 47.05
EU 201,000,000.00 12.57
債券 カナダ 182,277,427.18 11.39
オランダ 119,920,849.50 7.50
小計 1,255,823,751.68 78.51
アイルランド 131,282,826.97 8.21
投資信託
小計 131,282,826.97 8.21
インターナショナル 18,450,554.95 1.15
EU 7,809,560.00 0.49
米国 6,731,741.37 0.42
オプション
日本 5,399,759.94 0.34
英国 3,378,354.25 0.21
小計 41,769,970.51 2.61
（注２）
小計
その他の資産 担保金 21,730,000.00 1.36
日本 － 859,383.74 － 0.05
英国 － 3,313,171.82 － 0.21
クレジット・
デフォルト・ EU － 4,308,225.87 － 0.27
スワップ
米国 － 4,423,782.30 － 0.28
小計 － 12,904,563.73 － 0.81
（注２）
先物 小計 － 75,830,382.87 － 4.74
ポートフォリオ合計 1,361,871,602.56 85.14
現金・その他資産 237,756,729.23 14.86
資産総額 1,599,628,331.79 100.00
負債総額 22,442,733.65 1.40
合計
1,577,185,598.14
98.60
（約 224,465 百万円）
（純資産総額）
（注１）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同様とする。
（注２）先物および担保金については、合計値のみを表示している。
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（２）運用実績
① 純資産等の推移
2022 年９月末日までの１年間における各月末の総資産および純資産の推移は以下のとおりである。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
１口当たり純資産価格
（クラス（米ドルヘッ
資産総額 純資産総額
ジ） A （ acc ）米ドル投資
証券）
千ユーロ 百万円 千ユーロ 百万円 米ドル 円
2021 年 10 月末日 1,870,770.05 266,248 1,846,710.05 262,824 29.51 4,273
11 月末日 1,886,404.61 268,473 1,867,110.65 265,727 29.31 4,244
12 月末日 1,897,783.45 270,093 1,874,080.34 266,719 29.77 4,311
2022 年１月末日 1,812,913.10 258,014 1,801,806.47 256,433 28.59 4,140
２月末日 1,937,192.44 275,701 1,841,738.99 262,116 28.73 4,160
３月末日 1,965,713.68 279,760 1,883,695.18 268,087 29.49 4,270
４月末日 1,859,184.73 264,599 1,825,955.74 259,870 28.25 4,091
５月末日 1,871,771.43 266,391 1,825,732.38 259,838 28.17 4,079
６月末日 1,798,025.24 255,895 1,762,682.20 250,865 26.58 3,849
７月末日 1,840,221.01 261,900 1,793,085.73 255,192 27.50 3,982
８月末日 1,808,847.30 257,435 1,733,280.79 246,681 26.62 3,855
９月末日 1,599,628.33 227,659 1,577,185.60 224,465 24.71 3,578
（注）インベスコ・ファンズ－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドのクラス（米ドルヘッジ） A
（ acc ）米ドル投資証券は 2010 年４月 29 日に運用を開始した。
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドのクラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）
米ドル投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所に上場されている。
同取引所での実質的な取引実績はない。
② 分配の推移
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
クラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）米ドル投資証券 該当事項なし。
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③ 自己資本利益率（収益率）の推移
2021 年 10 月１日から 2022 年９月末日までの１年間の自己資本利益率（収益率）は以下のとおりであ
る。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
（注）
収益率（％）
（クラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）米ドル投資証券） － 15.55
（注）収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝ 2022 年９月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計金額を加えた額）
ｂ＝ 2021 年９月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落の額）
（３）投資リスク
① 本書提出日現在、 2022 年８月 31 日提出の有価証券報告書「第一部 ファンド情報 第１ファンドの
状況 ３ 投資リスク」に記載される投資リスクについて、以下の通り変更される。変更箇所には
下線を付している。
ａ．リスク要因
（前略）
一般的リスク
（中略）
取引相手方リスク
（中略）
破綻処理当局が取引相手方に関して関連する破綻処理体制に基づきその権限を行使した場合には、サ
ブ・ファンドが有しうる、何らかの措置を取引相手方に対し取る権利（関連する契約を終了させる権利
等）は、関連する破綻処理当局により停止される場合があり、および／または、当該サブ・ファンドの
同等の金融商品の交付を求める請求（の一部もしくは全部）は縮小されるか、もしくは株式に転換され
る可能性があり、および／または、資産もしくは負債の譲渡により、当該サブ・ファンドの請求が異な
る事業体に移転されることとなる場合がある。
証券貸付リスク
サブ・ファンドが株式の貸付取引に従事している場合、サブ・ファンドは、オペレーショナル・リス
ク、流動性リスク、取引相手方リスク、保管リスク、法的リスクおよび現金による再投資リスクにさら
される可能性がある。
サブ・ファンドは、借主が借入証券を返還する義務を履行しない場合で、受領された担保の価値が貸
付株式の日々の時価を下回ったときに、損失リスクにさらされる可能性がある。当該リスクは、証券貸
付代理人により提供される契約上の補償により軽減されることができる。これは、買戻請求に応じるた
めに貸付証券を適時に売却するサブ・ファンドの能力にも影響を及ぼす可能性がある。サブ・ファンド
は、貸付代理人の取引相手方リスクにもさらされる。
サブ・ファンドは、貸付証券の返還に遅延が生じた場合に、リコール・リスクにさらされる可能性が
ある。当該遅延は、サブ・ファンドに損失を生じさせることになるか、または流動性に関する問題を生
じさせることになる可能性がある。
決済に関する問題も、ある証券が短期間にわたって無担保のままとなることに繋がる可能性がある。
担保が再投資される場合、サブ・ファンドには、担保の再投資先である資産の価値が貸付証券の価値
を下回るリスクがある。
また、サブ・ファンドは、本項でさらに記載されるとおり、保管リスクにさらされる可能性がある。
サステナビリティ・リスク
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（中略）
本サブ・ファンドに関連するリスク
（中略）
株式リスク
サブ・ファンドは、株式に投資することができる。株式の価格および株式から得られる収益は、発行
体の活動および業績、全般的な経済情勢および市況、地域的または世界的な経済不安、ならびに通貨お
よび金利の変動を含む特定の事態に応じて減少することがある。サブ・ファンドが保有する株式の価値
が上昇する、または当該株式から収益が生じるという保証はない。保有する株式の価値および保有する
株式から生じる収益は、減少することもあれば増加することもあり、サブ・ファンドは、当該株式への
当初投資額を回収できない場合もある。
定量的モデルに関連するリスク
サブ・ファンドが定量分析その他のアルゴリズムを組み込んだモデルを使用することによって投資目
的を達成することを目指している場合、これらのモデルを用いている選択された投資対象は、選択され
た要素、これまでの傾向からの変化およびモデルの構造および実行上の問題により、予想とは異なるパ
フォーマンスが生じる可能性がある。モデルにおいて使用される情報およびデータは、第三者から提供
される場合がある。不正確または不完全なデータにより、モデルの有効性が制限される場合がある。さ
らに、投資プロセスは、投資目的との不一致または、サブ・ファンドに対する損失を生じさせる可能性
があるシステムの不具合またはサイバーセキュリティ違反等の技術上の問題によって影響を受ける可能
性がある。
信用リスク
債券、債務およびその他の確定利付証券（社債および国債を含む。）に投資するサブ・ファンドは、
発行体がかかる証券の支払いを行わないリスクにさらされる。自らの財務状況の悪化を被る発行体は証
券の信用度を低下させ、当該証券の価格のボラティリティが高まる可能性がある。証券の信用格付の引
き下げにより、証券の流動性が相殺され、売却がより困難になる可能性がある。信用度の低い債務証券
に投資するサブ・ファンドは、かかる問題の影響をより受けやすく、その価額がより変動しやすくなる
可能性がある。
サブ・ファンドは、発行体の財務状態の悪化による投資の損失リスクを負う場合がある。かかる悪化
は、発行体の証券の信用格付の引き下げにつながり、発行体がその契約上の義務（適時の利息・元本の
支払いを含む。）を履行することができなくなる可能性がある。信用格付は信用度の測定基準である。
投資対象の信用格付が上下すると、その価格は影響を受けることも受けないこともあるものの、信用度
の低下は、投資対象の魅力を低下させ、よって投資対象の利回りを引き上げ、価格を下落させることと
なりうる。信用度の低下は、発行体の破産や、恒久的な投資の損失につながりうる。破産その他の債務
不履行が発生した場合、関連するサブ・ファンドは、原証券の流動化の遅れおよび損失（当該サブ・
ファンドが原証券に対する自らの権利の執行を求める期間中に原証券の価額が低下する可能性を含
む。）の双方を経験することとなりうる。これにより、サブ・ファンドの権利の執行費用とともに、サ
ブ・ファンドの資本および収益の水準が低下し、当該期間中に収益を利用することができなくなるとい
う影響がある。
投資主は、取得の時点で投資適格であった証券が格付を引き下げられる可能性があること、また、か
かる証券が投資適格未満となった場合に、関連あるサブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限
り、かかる証券の売却に関する特定の要件はないことにつき、留意すべきである。取得時に投資適格で
ある証券が格付を引き下げられるリスクは、時とともに変化するものである。一般に、本投資法人は、
サブ・ファンドが投資する証券の信用度（証券の格付自体を含むが、これに限らない。）を監視する。
外部の信用格付は、格付機関によって行われるが、これは信用度の絶対的な基準ではなく、証券がさ
らされる可能性のあるあらゆる潜在的なリスクを考慮しているものでもない。格付機関は、適時に格付
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を変更することができない可能性があり、発行体のその時点の財務状況が、格付が示唆するものと比べ
て良いことも悪いこともある。
格付されていない証券（投資運用会社がサブ・ファンドの投資目的および投資方針に照らして特定の
格付に相当するとみなしたものを含む。）は、格付されている類似の証券よりも流動性が低く、投資運
用会社が当該証券の信用度を正確に評価できないリスクを伴う場合がある。
金利リスク
（中略）
コモディティ・リスク
投資者は、コモディティに対するエクスポージャーをもたらす投資は、従来の投資により生じるリス
クに比べて更なるリスク を 伴 い、ボラティリティが高くなる可能性がある ことに留意すべきである。よ
り具体的に言うと、政治的事象、軍事的事象および自然事象がコモディティの生産および取引に影響を
及ぼすことがあり、結果として、コモディティに対するエクスポージャーをもたらす金融商品が影響を
受ける可能性がある。テロ行為およびその他の犯罪活動がコモディティの入手可能性に影響を及ぼすこ
とがあるため、コモディティに対するエクスポージャーをもたらす金融商品にもマイナスの影響が及ぶ
可能性がある。
（中略）
ｂ．リスクの管理体制
（中略）
リスク管理プロセス
管理会社は、ポジションのリスクおよびそれらの各サブ・ファンドのリスク特性全体への寄与割合を
監視し測定することを可能にするようなリスク管理プロセスを採用する。管理会社は、該当する場合、
OTC デリバティブ商品の価値の正確かつ独立した評価プロセスを採用する。
後述の表において詳述されるとおり、 管理会社は、関連する欧州および／またはルクセンブルグの適
用法および／または適用規則に従い、投資方針に起因する該当サブ・ファンドのリスク特性（金融デリ
バティブ商品およびその特性の潜在的利用の可能性を含むがこれらに限らない。）の管理会社による評
価に応じ、バリュー・アット・リスク（ VaR ）の手法または「コミットメント手法」のいずれかを用い
て、各サブ・ファンドの全体のエクスポージャーを算定する。
金融デリバティブ商品の使用による取引相手方のエクスポージャーは、上記「２ 投資方針 （４）
投資制限 一般的制限 Ⅲ．」に記載する取引相手方リスク制限を遵守する目的上、その他の効率的
ポートフォリオ運用技法からの取引相手方エクスポージャーとまとめられる。
（中略）
さらに、関連する欧州および／またはルクセンブルグの適用法および／または適用規則に従い、予想
されるレバレッジ の レベルは英文目論見書において開示される。当該水準は、一時的に超える可能性ま
たは将来変更される可能性がある。 レバレッジのレベルは、過去に経験し、将来予測される平均値に基
づいた予測水準であり、これは平均値であるものの、当該水準を超える場合もある点にも留意すべきで
ある。トレンドが判明し次第、レバレッジの予測レベルは修正される。 この割合は、単に関連するサ
ブ・ファンドのポートフォリオ内のすべての金融デリバティブ商品の用途を反映し、各サブ・ファンド
において英文目論見書で詳述されるように、すべての金融デリバティブ商品の名目金額を用いて計算さ
れている。疑義を避けるため付言すると、ポジションをヘッジするために用いられる金融デリバティブ
商品もまた、計算の一部を構成する。これらの商品の一部は、ポートフォリオ内のリスクを減少させる
場合があり、このため、この割合は、必ずしも個別のサブ・ファンド内のリスクのレベルの増加を示す
ものではない。
コミットメント・アプローチを使用するサブ・ファンドのレバレッジのレベルは、金融デリバティブ
商品の原資産の同等ポジションの市場価格（可能性のある相殺およびヘッジ契約を考慮して）とその純
資産価額の間の比率として表示される。
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グローバル・
参照ポートフォリオ レバレッジの予測レベル
エクスポージャー手法
絶対的バリュー・
300 ％
該当なし
アット・リスク（ VaR ）
インベスコ・グループ傘下の関連会社でのリスク管理チームは、任命されたポートフォリオ・マネー
ジャーから独立した立場で、管理会社に代わってリスクの監視および報告を引き受け、ならびに管理会
社の経営役員による監視用に報告書を提供する。レバレッジ比率の計算、 VaR の計算、バック・テスト、
ならびに取引相手方に対するエクスポージャーの制限、および発行体の集中は、常に、直近の関連する
欧州および／またはルクセンブルグの適用法および／または適用規則の定めるルールに従うものとす
る。各サブ・ファンドが全体的エクスポージャーおよびレバレッジ比率を計算するために使用する方法
の詳細については、英文目論見書を参照のこと。
（中略）
ESG リスク統合プロセス
（中略）
サステナビリティ・リスクの統合に関するインベスコの方針については、管理会社のウェブサイト
（ https://www.invescomanagementcompany.lu/lux-manco/dam/jcr:7421fe11-7ad0-4295-bbee-
b09302151d7e/invesco-group-sustainability-risk-policy.pdf ） を参照のこと。
（後略）
② 本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存在しな
い。
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３ 資産運用会社の概況
（１）名称及び資本金の額
① インベスコ・マネジメント・エス・エー（ Invesco Management S.A. ）（「管理会社」）
資本金（株主資本）の額
2022 年９月末日現在の株主資本総額は、 7,845,684 ユーロ（約 11 億円）
② インベスコ・アドバイザーズ・インク（ Invesco Advisors, Inc ）（「投資運用会社」）
資本金（株主資本）の額
非開示。投資運用会社の親会社であるインベスコ・リミテッドの 2022 年９月末日現在の株主資本
総額は、 1,323,000,000 米ドル（約 1,916 億円）
（２）大株主の状況
① 管理会社
（ 2022 年９月末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
インベスコ・コンチネンタ ルクセンブルグ、 L-1855 、 93,401 100
ル・ヨーロッパ・ホール
J.F ケネディ通り 37A
ディングス・エス・エイ
② 投資運用会社
（ 2022 年９月末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
インベスコ・リミテッド アメリカ合衆国、ジョージア州 該当なし 100
30309 、アトランタ、 N.E. ピーチツ
リー通り、トゥー・ピーチツリー・ポ
イント 1555 、 1800 号室
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（３）役員の状況
① 管理会社
（ 2022 年９月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
マチュー・グロク 取締役 英国、インベスコ、 EMEA チーフ・オペレーティン 0
ロード グ・オフィサー
（会長）
（ Matthieu
Grosclaude ）
ティモシー・キャ 取締役 ルクセンブルグ、独立取締役 0
バリー
（ Timothy
Caverly ）
イーサ・カリオプ 取締役 英国、インベスコ、 EMEA ディストリビューション 0
スカ 部門、チーフ・オペレーティング・オフィサー
（ Esa
Kalliopuska ）
ピーター・キャロ 取締役 ルクセンブルグ、インベスコ、 EMEA 委託先監督部 0
ル 門責任者
（ Peter
Carroll ）
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② 投資運用会社
投資運用会社の経営陣は以下のとおりである。
（ 2022 年９月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
2017 年３月以降、インベストメンツ部門のシニア・
グレゴリー・マッ
シニア・マネ マネジング・ディレクターを務め、インベスコの世
クグリーヴィ
ジング・ディ 界株式投資チーム、株式トレーディング、債券、グ 該当なし
（ Gregory
レクター ローバル・パフォーマンス、リスク・グループ、投
McGreevey ）
資管理の一部を担当している。
シニア・マネ
2006 年から当社のジェネラル・カウンセルを務めて
ケヴィン・キャロ
ジング・ディ
いる。 2003 年から 2005 年にかけてインベスコの米国
ム
レクター兼 該当なし
小売事業のシニア・バイス・プレジデント兼ジェネ
（ Kevin Carome ）
ジェネラル・
ラル・カウンセルを務めた。
カウンセル
2020 年８月から当社のシニア・マネジング・ディレ
Ｌ・アリソン・
シニア・マネ
クター兼最高財務責任者を務めている。同氏は、こ
デュークス
ジング・ディ
の役職において、戦略および財務企画、投資家との 該当なし
（ L. Allison
レクター兼最
関係、経営企画、会計、法人税および資金を含む、
高財務責任者
Dukes ）
すべてのグローバルな企業財務機能を主導する。
シニア・マネ 2017 年からインベストメンツ部門のシニア・マネジ
アンドリュー・
ジング・ディ ング・ディレクターを務め、インベスコの世界株式
シュロスバーグ
レクター兼ア 投資チーム、株式トレーディング、債券、グローバ 該当なし
（ Andrew
メリカ部門責 ル・パフォーマンス、リスク・グループ、投資管理
Schlossberg ）
任者 の一部を担当している。
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（４）事業の内容及び営業の概況
① 管理会社
2022 年９月末日現在、管理会社は、以下のファンドの管理・運用を行っている。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（米ドル）
会社型 90 33,235,519,669.52
ルクセンブルグ
契約型 13 9,139,446,617.00
合計 103 42,374,966,286.52
② 投資運用会社
2022 年９月末日現在、投資運用会社が運用する運用資産額上位 10 位のファンドは以下のとおりであ
る。
名称 基本的性格 設定日 純資産総額（米ドル）
1 Invesco Developing 米国ミューチュアル・ 1996 年 11 月 18 日 24,497,912,206.00
Markets Fund ファンド
2 Invesco Equity and 米国ミューチュアル・ 1960 年８月３日 10,962,379,402.00
Income Fund ファンド
3 Invesco Diversified 米国ミューチュアル・ 2001 年 12 月 31 日 10,799,633,299.00
Dividend Fund ファンド
4 Invesco American 米国ミューチュアル・ 2011 年５月 23 日 10,184,950,526.00
Franchise Fund ファンド
5 Invesco Comstock Fund 米国ミューチュアル・ 2012 年９月 24 日 8,719,269,901.00
ファンド
6 Invesco Main Street 米国ミューチュアル・ 1988 年２月３日 8,101,855,157.00
Fund ファンド
7 Invesco High Yield 米国ミューチュアル・ 2006 年３月１日 7,810,891,719.00
Municipal Fund ファンド
8 Invesco Global Fund 米国ミューチュアル・ 1969 年 12 月 22 日 7,574,634,244.00
ファンド
9 Invesco Rochester 米国ミューチュアル・ 1993 年 10 月１日 7,170,023,053.00
Municipal ファンド
Opportunities Fund
10 Invesco Oppenheimer 米国ミューチュアル・ 1996 年３月 25 日 6,842,372,375.00
International Growth ファンド
Fund
（注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
（注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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４ 外国投資法人の経理状況
ａ． ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間
財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第
76 条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ． ファンドの原文の中間財務書類は、インベスコ・ファンズおよび全てのサブ・ファンドにつき一括し
て作成されている。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳し
ている。なお、サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書に
おいては下記のクラス投資証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載している。
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）米
ドル投資証券
ｃ． ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｄ． ファンドの原文の中間財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金
額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、 2022 年９月 30 日現在における株式会社三
菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝ 142.32 円）で換算されている。なお、千円未満
の金額は四捨五入されている。
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（１）資産及び負債の状況
インベスコ・ファンズ－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
純資産計算書
2022 年８月 31 日現在
ユーロ 千円
注記
資産：
投資有価証券、時価 2(b) 206,932,422 29,450,622
流動資産：
ブローカーからの未収金 － －
投資証券発行未収金 50,692 7,214
その他の未収金 2(w) 504,274 71,768
銀行預金 41,650,278 5,927,668
証拠金取引口座 9 、 10 、 13 、 14 、 2(t) 6,503,713 925,608
現金担保 22 810,000 115,279
為替先渡契約に係る未実現利益 8 、 2(i) 3,507,513 499,189
先物契約に係る未実現利益 9 、 2(j) 748,526 106,530
クレジット・デフォルト・スワップに
10 、 2(k) － －
係る未実現利益
株式バリアンス・スワップに係る
11 、 2(l) － －
未実現利益
ボラティリティ・スワップに係る
12 、 2(m) － －
未実現利益
インフレ連動スワップに係る
13 、 2(n) － －
未実現利益
金利スワップに係る未実現利益 14 、 2(o) － －
コモディティ・スワップに係る
15 、 2(p) － －
未実現利益
トータル・リターン・スワップに係る
16 、 2(q) 34,915 4,969
未実現利益
4,246,852 604,412
オプション／スワップション、時価 17 、 2(r) 、 2(s)
資産合計 264,989,185 37,713,261
流動負債：
当座借越 － －
証拠金取引口座 9 、 10 、 13 、 14 、 2(t) － －
ブローカーへの未払金 － －
投資証券買戻未払金 494,447 70,370
その他の未払金 2( w ) 337,277 48,001
現金担保 22 － －
為替先渡契約に係る未実現損失 8 、 2(i) 9,021,887 1,283,995
先物契約に係る未実現損失 9 、 2(j) 1,851,649 263,527
クレジット・デフォルト・スワップに
10 、 2(k) － －
係る未実現損失
株式バリアンス・スワップに係る
11 、 2(l) － －
未実現損失
ボラティリティ・スワップに係る
12 、 2(m) － －
未実現損失
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インフレ連動スワップに係る
13 、 2(n) － －
未実現損失
金利スワップに係る未実現損失 14 、 2(o) － －
コモディティ・スワップに係る
15 、 2(p) － －
未実現損失
トータル・リターン・スワップに係る
16 、 2(q) 1,968,611 280,173
未実現損失
－ －
オプション／スワップション、時価 17 、 2(r) 、 2(s)
負債合計 13,673,871 1,946,065
純資産額 251,315,314 35,767,195
添付の注記は当財務書類の一部である。
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純資産価額の比較
2022 年８月 31 日に終了した期間
2022 年８月 31 日
現在の 投資証券クラスの
サブ・ファンドの 通貨での
通貨での 発行済 １口当り
純資産総額 投資証券数 純資産価格
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド（ユーロ）
クラス（米ドルヘッジ）
米ドル 16,614,795 1,322,125 12.541
A （ acc ）米ドル投資証券
サブ・ファンドの通貨での純資産総額は、期末日にスイング調整しているため、純資産計算書の純資産額とは一致しない。
・ acc ＝ Accumulation （累積型）
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財務書類に対する注記
2022 年８月 31 日現在
１ 一般
インベスコ・ファンズ（以下「本投資法人」という。）は、変動資本を有する投資法人形態による投資
ファンド（ Société d'Investissement à Capital Variable ）（以下「 SICAV 」という。）としての資格を
有する公開有限責任会社として、ルクセンブルグの 2010 年 12 月 17 日付投資信託／投資法人に関する法律
（改正済）のパートＩに基づき設立された投資法人である。インベスコ・ファンズは、 90 の運用中のサ
ブ・ファンドから構成されるアンブレラ型ファンドであり、各サブ・ファンドは別個の事業体として扱わ
れる。
（ａ）投資証券のクラス
以下の表は、 2022 年８月 31 日現在のインベスコ・ファンズ内の投資証券クラスを列挙したものである。
投資証券 利用可能な通貨 利用可能な者 分配方針
Ａ AUD, CAD, CHF, CNH, 全投資者 累積型または分配型
CZK, EUR, GBP, HKD,
JPY, NZD, SEK, SGD,
USD
Ｂ EUR, JPY, USD Ｂ投資証券を販売する目的のために特 累積型または分配型
に任命された販売会社またはブロー
カーの顧客。
Ｃ AUD, CHF, CNH, EUR, 販売会社（管理会社またはインベスコ 累積型または分配型
の副販売会社と契約）および両者間で
GBP, HKD, JPY, SGD,
個別の手数料の取決めをしているその
USD
顧客、管理会社の裁量により、その他
の機関投資家またはその他の投資者。
Ｅ AUD, EUR, USD 全投資者 累積型または分配型
Ｉ AUD, CAD, CNH, EUR, （ⅰ）該当する申込注文を受領した時 累積型または分配型
点で、当該投資証券への投資者による
GBP, HKD, JPY, USD
投資に関連する支払義務の構造を規定
している契約を締結しているインベス
コの顧客である投資者、および（ⅱ）
機関投資家である投資者。
P1 ／ PI1 CHF, CNH, EUR, GBP, 管理会社と（投資者に関連する報酬の 累積型 または分配型
構造を含む）契約を締結している投資
JPY, SGD, USD
者および金融ブローカー。 PI 投資証券
は、機関投資家のためのものである。
Ｒ EUR, JPY, USD 全投資者 累積型または分配型
Ｓ CHF, CNH, EUR, GBP, 該当する申込注文を受領した時点で、 累積型または分配型
（ⅰ）機関投資家、および（ⅱ）投資
JPY, SGD, USD
の時点で確立された要件を満たしてい
ることを確実にするために SICAV によ
り承認された補足の申込書を提出して
いる投資者。
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T1 ／ TI1 EUR, GBP, JPY, USD 管理会社の承認がない限り、規制上の 累積型 または分配型
要件または顧客との個別の手数料の取
決めに基づき、管理報酬から手数料を
受け取り、また手数料を課すことが認
められない金融仲介業者。 TI1 投資証
券は、管理会社と契約を締結している
機関投資家のためのものである。 T1 投
資証券または TI1 投資証券それぞれに
適用される管理報酬は、管理会社の
ウェブサイトおよび年次報告書におい
て公表される。 T1 投資証券または TI1
投資証券に関して、金融仲介業者に対
して管理報酬から手数料を支払うこと
はできない。
Ｚ AUD, CHF, CNH, EUR, 管理会社の承認がない限り、規制上の 累積型または分配型
要件または顧客との個別の手数料の取
GBP, HKD, JPY, NOK,
決めに基づき、管理報酬から手数料を
SGD, USD
受け取り、また手数料を課すことが認
められない金融仲介業者。Ｚ投資証券
に関して、販売会社または金融仲介業
者に対して管理報酬から手数料を支払
うことはできない。
サブ・ファンドによっては、ヘッジ付投資証券クラスがある。ヘッジ付投資証券クラスの通貨がサブ・
ファンドの基準通貨と異なる場合、為替レートの変動の影響を緩和させるため、本投資法人は、該当サ
ブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての当該クラスのエクスポージャーをヘッジすることができる。
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（ｂ）本投資法人の活動
2022 年２月 28 日以降の本投資法人の活動
投資証券クラスの設定
2022 年３月２日付で、以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）米
ドルについては該当なし）
サブ・ファンドの清算
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
サブ・ファンドの合併
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
サブ・ファンドの清算
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
英文目論見書
2022 年４月８日に新しい英文目論見書が発行され、 2022 年５月に当該英文目論見書に対する補遺が発行
された。
サブ・ファンドの名称変更
2022 年４月 29 日付で、以下のサブ・ファンド の名称が変更 された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
サブ・ファンドの設定
2022 年５月 13 日付で、以下のサブ・ファンドが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
サブ・ファンドの清算
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
投資証券クラスの設定
2022 年５月 25 日付で以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）米
ドルについては該当なし）
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
サブ・ファンドの合併
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
サブ・ファンドの設定
2022 年６月１日付で、以下のサブ・ファンドが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
2022 年６月 24 日付で、以下のサブ・ファンドが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
サブ・ファンドの設定
2022 年７月５日付で、以下のサブ・ファンドが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
投資証券クラスの設定
2022 年７月６日付で、以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）米
ドルについては該当なし）
投資証券クラスの設定
2022 年８月８日付で、以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）米
ドルについては該当なし）
（ｃ） 2022 年８月 31 日以降の本投資法人の活動
サブ・ファンドの清算
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
サービス代行会社報酬の増額
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
英文目論見書
2022 年 10 月７日に新しい英文目論見書が発行された。
投資証券クラスの設定
2022 年 10 月 10 日付で、以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ） A （ acc ）米
ドルについては該当なし）
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
２ 重要な会計方針の概要
（ａ）添付の財務書類は、ルクセンブルグ法に規定された様式に準拠して作成されている。純資産計算書に
ある連結数値は統計目的でのみ表示されており、１もしくはそれ以上のサブ・ファンドに持分を有する
投資家が利用するためのものではない。
（ｂ）投資有価証券の評価
金融デリバティブ商品を含む投資有価証券は、その日の評価時点で本投資法人の投資有価証券が取引
される該当証券市場における有価証券の最終取引価格または入手可能な直近の市場取引価格の仲値（直
近の買い呼び値と発行価格の仲値）に基づいて評価される。サブ・ファンドの投資有価証券が証券取引
所に上場しており、かつ当該投資有価証券が上場されている証券取引所外のマーケット・メーカーに
よっても取引されている場合、本投資法人は当該投資有価証券の主な証券市場を決定し、投資有価証券
はその証券市場で入手可能な直近の価格で評価される。証券取引所では取引されていないがその他の規
制市場において取引されている有価証券は、上記の方法に可能な限り近い方法で評価される。サブ・
ファンドが保有する有価証券に利用可能な取引価格がない、あるいは上記に従って算定された価格が当
該有価証券の適正市場価格を表章していない場合、かかる有価証券の評価額は、慎重かつ誠実に算定さ
れた、合理的に予測可能な販売価格に基づく。短期金融市場の商品は、償却原価法により評価される。
決算後に償還されたサブ・ファンドの財務書類は、非継続企業の前提で作成されている。
当財務書類は、当会計期間に決定された直近の純資産価額に基づいて作成されている。英文目論見書
に従い、純資産価額は 2022 年８月 31 日の午後１時（ルクセンブルグ時間）現在で入手可能な直近の価格
を参照して算定された。
（ｃ）価値に係る影響
情報として、本投資法人が公表の目的でのみ純資産価額を計算したと仮定した場合、組入有価証券の
評価に使用される市場価格は、組入有価証券全体の 2022 年８月 31 日の終値（米国および欧州の株式を含
む。）となる。ただし、これらの純資産価額は、当未監査財務書類に示されるものと大幅には異ならな
かった。
（ｄ）売却投資有価証券の原価
投資有価証券の売却に係る損益は、平均原価法により算定される。
（ｅ）投資有価証券からの収益
受取配当金は、配当落ち日ベースで計上される。固定利付証券および預金利息から生じる収益は、日
次発生ベースで計上される。割増／割引の償却／増価は、運用計算書および純資産変動計算書の収益欄
に開示されている（年度末にのみ開示される。）。償却は、簿価が満期時の額面価格に等しくなるま
で、割増で購入された債券の簿価を減少させるプロセスである。簿価が減少すると、純投資収益の減少
として計上される。増価は、割引で購入された債券の簿価を引き上げるプロセスである。簿価が増加す
ると、純投資収益の増加として計上される。償却／増価法は、債券のような資産の保有に関連するキャ
ピタル・ゲインまたは損失につき、債券に似た資産の存続期間に一貫した会計処理を与えるものであ
る。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
（ｆ）外貨換算
サブ・ファンド毎に指定されている通貨以外の通貨建取引は、取引時の実勢為替レートで換算され
る。サブ・ファンド毎の指定通貨以外の通貨建の投資有価証券ならびにその他の資産および負債の市場
価額は、期末現在の実勢為替レートで換算される。
2022 年８月 31 日付で使用される主要な為替レートは以下の通りである。
通貨 1.00米ドル 通貨 1.00米ドル 通貨 1.00米ドル
AED 3.6730 HKD 7.8483 PLN 4.7417
ARS 138.6040 HUF 406.2078 QAR 3.6417
AUD 1.4598 IDR 14842.5004 RON 4.8700
BRL 5.1231 ILS 3.3400 RUB 60.7501
CAD 1.3114 INR 79.4581 SAR 3.7590
CHF 0.9801 JPY 138.6950 SEK 10.7024
CLP 890.5001 KRW 1337.5501 SGD 1.3980
CNH 6.9025 KZT 473.0500 THB 36.4625
CNY 6.8939 MXN 20.2165 TRY 18.1918
COP 4422.5012 MYR 4.4755 TWD 30.4375
CZK 24.6185 NGN 428.7500 UYU 40.7250
DKK 7.4524 NOK 9.9311 VND 23,445.0009
EGP 19.2475 NZD 1.6346 ZAR 17.0575
EUR 1.0021 PEN 3.8165
GBP 0.8609 PHP 56.1550
（ｇ）費用の配分
特定のサブ・ファンドに関連する費用が本投資法人に発生した場合、こうした費用は関連するサブ・
ファンドに配分される。費用を特定のサブ・ファンドに帰属するとみなすことができない場合、こうし
た費用は各サブ・ファンドの純資産価額に基づいてサブ・ファンド間で配分される。
（ｈ）設立費用
設立費用（もしあれば）は、最初の５年にわたり償却される。
（ｉ）為替先渡契約
未決済の為替先渡契約に係る未実現損益は、契約レートと契約を終了するレートの差異として計算さ
れ、純資産計算書において開示される（詳細は注記８を参照のこと）。実現損益は、決済された、ある
いは他の契約と相殺された契約に係る純損益を含み、運用計算書および純資産変動計算書に計上される
（年度末にのみ開示される。）。未実現評価益／評価損は、「為替先渡契約に係る未実現利益／損失」
として純資産計算書の中で開示される。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／ 評価 損の
変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および
「為替先渡契約に係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動
計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
ノン・デリバラブル・フォワード取引（以下「 NDF 」という。）は、簿商いの取引または非交換可能外
国通貨に係る短期先渡契約である。これらの契約は、決済日の実勢先渡為替レートおよび満期日までの
残存期間に適用される先渡為替レートに基づいて評価される。 NDF の結果としての未実現利益または未実
現損失は純資産計算書に含まれる。 NDF は、通常、米ドルで値付され、決済される。 NDF は、その他の為
替先渡契約と一緒に注記８に開示される。
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（ｊ）先物契約
先物契約とは、特定の商品または金融商品を、将来の特定の時点であらかじめ決められた価格で売買
する法律上の契約である。先物契約は、当初は取得原価で認識され、その後市場価値で再測定される。
市場価値は、値付された市場価格および為替レートにより取得される。先物契約はすべて、本投資法人
が受け取る場合は資産に、本投資法人が支払う場合は負債に計上される。先物契約の公正価値の変動
は、純資産計算書に含まれている（詳細は注記９を参照のこと）。未実現評価益／評価損は、「先物契
約に係る未実現利益／損失」として純資産計算書の中で開示される（詳細は注記９を参照のこと）。こ
れによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブお
よび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「先物契約に係る未実現評価益／評価損の純
変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示され
る。）。
（ｋ）クレジット・デフォルト・スワップ
クレジット・デフォルト・スワップは、２当事者が契約を締結するクレジット・デリバティブ取引で
ある。当該取引では、一方の当事者が特定の契約期間における固定金利のクーポンを他方に対して定期
的に支払う。あらかじめ定められている基準資産に関連する信用事由が生じない限り、他方の当事者が
支払を行うことはない。こうした信用事由が生じた場合、後者は前者に対する支払を行い、スワップは
終了する。クレジット・デフォルト・スワップは、マーケット・メーカーによる価格に基づいて毎日値
洗いされ、純資産計算書に計上される（詳細は注記 10 を参照のこと）。未実現評価益／評価損は、「ク
レジット・デフォルト・スワップに係る未実現利益／損失」として純資産計算書において開示される
（詳細は注記 10 を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動
は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「クレ
ジット・デフォルト・スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書お
よび純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｌ）株式バリアンス・スワップ
株式バリアンス・スワップは、特定の原資産の測定された変動を基に、各当事者がキャッシュフロー
の交換を合意する二者間契約である。一方の当事者が変動想定元本に関して、原資産に係る「固定料
率」または権利行使価格の支払いを、「変動料率」または実現価格変動と交換することに合意する。満
期日に、キャッシュフロー純額が交換されるが、支払われる金額は、原資産の実現価格変動と権利行使
価格の差額に変動想定元本を乗じたものに等しい。株式バリアンス・スワップは、各純資産価格計算日
に値洗いされる。見積り市場価格は、契約に規定される評価要素に基づいていて、第三者価格決定機
関、マーケット・メーカーまたは内部モデルより入手される。未実現評価益／評価損は、純資産計算書
の中で、「株式バリアンス・スワップに係る未実現利益／損失」として開示される（詳細は注記 11 を参
照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資対象、デリ
バティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「株式バリアンス・スワップに係
る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれてい
る（年度末にのみ開示される。）。
（ｍ）ボラティリティ・スワップ
ボラティリティ・スワップは、特定の原資産の測定された変動を基に、各当事者がキャッシュフロー
の交換を合意する二者間契約である。一方の当事者が変動想定元本に関して、原資産に係る「固定料
率」または権利行使価格の支払いを、「変動料率」または実現価格変動と交換することに合意する。満
期日に、キャッシュフロー純額が交換されるが、支払われる金額は、原資産の実現価格変動と権利行使
価格の差額に変動想定元本を乗じたものに等しい。ボラティリティ・スワップは、各純資産価格計算日
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に値洗いされる。見積り市場価格は、契約に規定される評価要素に基づいていて、第三者価格決定機
関、マーケット・メーカーまたは内部モデルより入手される。未実現評価益／評価損は、純資産計算書
の 中で、「ボラティリティ・スワップに係る未実現利益／損失」として開示される（詳細は注記 12 を参
照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資対象、デリ
バティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「ボラティリティ・スワップに係
る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれてい
る（年度末にのみ開示される。）。
（ｎ）インフレ連動スワップ
インフレ連動スワップは、キャッシュフローの交換を通じて、一方の当事者から他の当事者へインフ
レリスクを移転させるために使用されるスワップである。インフレ連動スワップにおいては、一方の当
事者は、想定元本に係る固定料率を支払い、もう一方の当事者は、インフレ指数に連動する変動料率を
支払う。インフレ連動スワップは、各純資産価格計算日に値洗いされる。見積り市場価格は契約に規定
される評価要素に基づいていて、第三者価格決定機関、マーケット・メーカーまたは内部モデルより入
手される。未実現評価益／評価損は、「インフレ連動スワップに係る未実現利益／損失」として、純資
産計算書の中で開示されている（詳細は注記 13 を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および
未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利
益／（損失）」および「インフレ連動スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞ
れ運用計算書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｏ）金利スワップ
金利スワップは、両当事者が、計算のベースとなる想定元本に基づく一連の利息の支払を他の一連の
支払（通常、固定／変動）に交換することに合意するという二者間契約である。通常、想定元本は交換
されない。金利スワップは、マーケット・メーカーによる価格に基づいて毎日値洗いされ、純資産計算
書に計上される（詳細は注記 14 を参照のこと）。未実現評価益／評価損は、「金利スワップに係る未実
現利益／損失」として純資産計算書の中で開示される（詳細は注記 14 を参照のこと）。これによる実現
利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨
その他に係る実現純利益／（損失）」および「金利スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」と
して、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｐ）コモディティ・スワップ
コモディティ・スワップは、固定－変動金利スワップに類似したものである。その違いは、金利ス
ワップにおいては、変動部分は SOFR 、 SONIA 、€ STR 等の標準的な金利に基づくが、コモディティ・スワッ
プにおいては、変動部分は原商品指数の価格に基づく。いかなる商品も、取引期間中交換されない。コ
モディティ・スワップは、評価手段／方法を用いて値洗いされ、その公正価値は「コモデティ・スワッ
プに係る未実現利益／損失」として純資産計算書に計上される（詳細は注記 16 を参照のこと）。実現利
益／（損失）および未実現利益／（評価損）の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨
その他に係る実現純利益／（損失）」および「コモディティ・スワップに係る未実現評価益／評価損の
純変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書の中で示されている（年度末にのみ開示
される。）。
（ｑ）トータル・リターン・スワップ
トータル・リターン・スワップは、ある当事者が、変動利率のリターンの受取りと引換えに、特定の
資産のトータル・リターンを別の相手方に支払うことを合意する金融契約をいう。本投資法人は特定の
サブ・ファンドに代り資金拠出のないスワップ契約を締結する。トータル・リターン・スワップは、評
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価手段／方法を用い値洗いされ、その公正価値は純資産計算書に計上される。トータル・リターン・ス
ワップのポジションは、実務上可能な範囲で観測可能なデータを使用し、かかるデータの適用に関する
仮 定を含むモデルを用いて評価される。これらの要因に関するデータ入力および仮定における変更は、
報告されるトータル・リターン・スワップの公正価値に影響を及ぼす可能性がある。未実現評価益／評
価損は、「トータル・リターン・スワップに係る未実現利益／損失」として、純資産計算書の中で開示
されている（詳細は注記 17 を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価
損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」およ
び「トータル・リターン・スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算
書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｒ）オプション
プットオプションの買手は、オプションの売手に対し、合意した価格（「行使価格）」）で原金融商
品を売る権利を有するが、その義務を負わない。コールオプションの買手は、オプションの売手から行
使価格で原金融商品を購入する権利を有するが、その義務を負わない。
購入オプション－購入オプションのために本投資法人より支払われたプレミアムは、投資有価証券と
して純資産計算書に含まれる。オプションは、オプションの現行市場価格を反映させるために日々調整
され、かかる変動は、未実現評価益または評価損として計上される。オプションが失効することになっ
た場合、本投資法人はその支払った全プレミアムを失うことになり、かかるプレミアム金額については
実現損失として計上する。行使されたまたは終了した購入オプションに支払われたプレミアムは、有価
証券の実現利益／損失または有価証券の原価基準を決定するために、原投資取引に係る手取金に対し、
支払金額が加算または相殺される。
売却オプション-売却オプションのために本投資法人が受領したプレミアムは、純資産計算書に含まれ
る。負債の金額は、売却オプションの現行市場価格を反映させるために日々調整され、市場価格の変動
は、未実現評価益または評価損として計上される。失効した売却オプションにより受領したプレミアム
は、実現利益として取扱われる。本投資法人は、終了した取引の費用が受領した手数料を超えているか
どうかに基づいて、売却オプションに係る実現利益または損失を計上する。コールオプションがオプ
ションの買手より行使される場合、本投資法人が受領するプレミアムは、オプションの買手への原有価
証券の売却による手取金額に加算し、実現利益または損失があったかどうかを決定するために終了した
取引費用と比較される。プットオプションがオプションの買手により行使される場合、オプションの売
手が受領したプレミアムは、購入有価証券の原価基準を低下させる。現物に裏付されない売建コールオ
プションは、本投資法人を無限の損失リスクにさらす。現物に裏付された売建コールオプションは、行
使価格を超えて有価証券が上昇する可能性を制限する。売建プットオプションは、有価証券の価額が
プット手数料を控除した行使価格を下回って下落する場合には、本投資法人を損失のリスクにさらす。
規制された市場で取引される未行使オプションは、かかる金融商品の終値か、金融商品の直近の利用
可能な市場価格に基づいて評価される。店頭オプションは、第三者価格決定機関より入手される日々の
価格に基づいて値洗いされ、取引相手方からの価額を検証する。
時価は、「オプション／スワップションに係る未実現利益／損失」として、純資産計算書の中で開示
されている（詳細は注記 17 を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現 評価 益／評価
損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」およ
び「オプション／スワップションに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書
および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｓ）スワップション
スワップション（スワップ・オプション）は、金利スワップまたはその他の種類のスワップを締結す
るオプションである。オプション・プレミアムと交換に、買手は特定の将来の日付において発行者と特
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定のスワップ契約を締結する権利を得るが、その義務は負わない。スワップションには、ペイヤー・ス
ワップションとレシーバー・スワップションの、２つの異なる種類がある。ペイヤー・スワップション
で は、買手は固定金利の支払人と変動金利の受取人となるスワップ契約を締結する権利を有するが、そ
の義務を負わない。レシーバー・スワップションは、その反対である。買手は固定金利を受取り、変動
金利を支払うスワップ契約を締結するオプションを有する。時価は、「オプション／スワップションに
係る未実現利益／損失」として純資産計算書の中で開示されている（詳細は注記 17 を参照のこと）。こ
れによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブお
よび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「オプション／スワップションに係る未実現
評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれている（年度
末にのみ開示される。）。
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（ｔ）証拠金勘定
証拠金勘定は、先物契約、クレジット・デフォルト・スワップ、インフレ連動スワップおよび金利ス
ワップのブローカーが保有する変動証拠金を示している。証拠金は、中央集中決済のポジションにのみ
適用される。
（ｕ）相互投資
サブ・ファンド間の相互投資保有は、連結の数値から消去されていない。
（ 2022 年８月 31 日現在、インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについてはか
かる相互投資保有はない。）
期末現在の連結純資産総額は、サブ・ファンド間の相互投資保有を消去した場合、 36,842,088,345 米
ドルとなる。
（ｖ）投資有価証券に係るキャピタル・ゲイン税
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
（ｗ）その他の未収金／その他の未払金
純資産計算書上のその他の未収金勘定には、前払雑費、未収収益および前払金が含まれる。
純資産計算書上のその他の未払金勘定には、未払分配金、未払管理報酬、未払費用、未払キャピタ
ル・ゲイン税および未払雑費が含まれる。
（ⅹ）発表予定証券
発表予定（以下「 TBA 」という。）証券は、米国の政府系機関が発行するモーゲージ担保証券に関連す
るものである。これらの機関は通常、モーゲージローンをプールし、作成されたプールの持分を販売す
る。 TBA は、これらの機関が将来の決済のために売買する、金利または満期日のいずれかがまだ確定して
いない将来のプールに関連している。特定のモーゲージ・プールは受渡日の直前に発表され、割り当て
られる。特定のサブ・ファンドは、通常の期限を超えた将来時点で固定単価で証券を購入するために、
TBA 購入契約を締結する。単価は設定されているが、元本価額は最終決定されていない。サブ・ファンド
は、決済日まで、購入価格に充当するために十分な額の現金または高格付けの債券を保有維持するか、
または保有する他の証券の先渡売却のために相殺契約を締結する。当該有価証券の収益は、決済日まで
稼得されない。 TBA 購入契約は、それ自体が有価証券とみなされることがあり、決済日より前に有価証券
評価額が下落した場合、サブ・ファンドの他の資産の価値が下落するリスクに加えて、損失リスクが伴
う。未決済の TBA 購入契約は、原証券の現在の市場価値で評価される。
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３ 管理報酬
本投資法人の取締役（以下「取締役」という。）は本投資法人の投資方針、運用および管理に対して責
任を負っている。取締役は、本投資法人の組入有価証券に関する日々の投資運用をインベスコ・マネジメ
ント・エス・エイ（以下「管理会社」という。）に委託している。
投資方針に従い、管理会社は、米国のインベスコ・アドバイザーズ・インク、ドイツのインベスコ・ア
セット・マネジメント・ドイチェランド・ゲーエムベーハー、英国のインベスコ・アセット・マネジメン
ト・リミテッド、インベスコ・カナダ・エルティーディーおよびインベスコ・香港・リミテッドに適宜投
資運用業務を委託している。また、これらの各投資運用会社は、上述の事業体、インベスコ・アセット・
マネジメント（日本）リミテッドまたはインベスコ・アセット・マネジメント・シンガポール・エル
ティーディーのいずれかに投資運用業務を再委託することができる。
管理会社は、その役務の対価として、サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額に対して下表に
記載の割合による支払いを本投資法人から受ける。
管理報酬
サブ・ファンド クラスＡ
その他の混合資産
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド 1.25 ％
管理報酬は、各営業日におけるサブ・ファンドの純資産価額に基づいて毎日算定され、毎月支払われ
る。投資運用会社への報酬は、管理会社の報酬から支払われる。
管理会社は、その裁量において、運営費用および費用総額に上限を設けることに同意しており、あるサ
ブ・ファンドがその上限を超過した場合、超過金額が放棄され、その経費は管理会社が負担する。放棄さ
れた金額は、「放棄費用総額」として運用計算書および純資産変動計算書に反映される（年度末にのみ開
示される。）。上限のあるサブ・ファンドについては注記４を参照のこと。
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４ その他の報酬
サービス代行会社報酬
サービス代行会社報酬
*
サブ・ファンド クラスＡ
その他の混合資産
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド 0.30 ％
*
サービス代行会社報酬の中から、管理会社は管理事務代行会社、所在地事務・法人事務代行会社および
登録・名義書換事務代行会社の報酬、ならびにサービス提供会社の報酬を支払う。各報酬は、（管理会
社と随時合意される料率で）サブ・ファンドの純資産価額に基づき各営業日に算定され、毎月支払われ
る。
保管受託銀行は、各月の最終営業日の各サブ・ファンドの純資産価額の年率 0.0075 ％を上限とする料率
（または保管受託銀行および本投資法人が随時合意するそれより高い料率）で月毎に計算される報酬に付
加価値税（もしあれば）を加えて、毎月支払いを受ける。さらに、随時本投資法人と合意した上で、各サ
ブ・ファンドの資産が保管されている国によって変動する料率（現在、当該国に投資されている資産の純
資産価額の 0.001 ％から 0.45 ％の範囲）での保管およびサービス報酬に付加価値税（もしあれば）を加え
て、各サブ・ファンドに対し請求する。それに加えて、保管受託銀行は、随時本投資法人と合意した上
で、投資取引について、通常の商業上の料率での手数料を請求する。副保管報酬はこれらの保管報酬およ
びサービス報酬の中から支払われる。
上限のあるサブ・ファンド
管理会社は、その裁量により、以下のサブ・ファンドに請求される費用総額に以下の上限を設けること
に合意している。以下に記載されないその他の投資証券クラスは、投資証券クラスの報酬差に基づき、継
続的な費用に係る異なる上限料率に従う。
継続的な費用の
サブ・ファンド 上限設定日 上限レベル（クラスＡ）
該当なし
５ 税金
ルクセンブルグ
本投資法人は、ルクセンブルグ法に基づいて集団投資スキームとして登記されている。したがって、現
在本投資法人が支払うべきルクセンブルグの所得税またはキャピタル・ゲイン税はない。しかし、本投資
法人は純資産価額の年率 0.05 ％で計算される「年次税」を課される。
すでに「年次税」の対象となっている原ルクセンブルグ籍ファンドについては、年次税は源泉徴収され
ない。
ベルギー
本投資法人は、金融市場に関する 2012 年８月３日法第 154 条に基づき、ベルギーの金融サービス市場機構
に登録されている。ベルギーにおいて一般向け販売のために登録されたファンドには、 2014 年１月１日よ
り、前年の 12 月 31 日時点でベルギーの仲介業者を通じてベルギーで販売された口数の純資産価額に対し
て、年率 0.0925 ％の税金が課される。予防措置として、本投資法人はベルギーの税務当局およびブリュッ
セル第一審裁判所に税金の還付を求める請求を行った。現段階では、本投資法人に有利な紛争結果や払い
戻しを予見することはできない。
源泉徴収税
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海外の配当金に源泉徴収される税金に関する欧州裁判所のいくつかの決定に加えて、管理会社は、外国
の配当金収益にかかる課税の払戻しを一定の欧州税務当局に請求する措置を取っている。請求がうまくい
く 可能性は不確実であるため、受領可能な海外の源泉徴収税の潜在的な金額を見積ることはできず、これ
らは現金ベースで計上される。
６ 源泉徴収税の還付金の払戻し
2022 年３月１日から 2022 年８月 31 日までの期間において、いずれのサブ・ファンドに対しても EU 源泉徴
収税の還付金の払戻しは無かった。
７ 分配金
本投資法人の分配方針に従い、収益は、分配型投資証券の保有者に対してのみ分配金支払の形で分配さ
れる。
本投資法人は、その絶対的裁量により、固定の分配が行われる一定の投資証券クラスを発行する権限を
有する。以下の表は、 2022 年８月 31 日現在入手可能なサブ・ファンドおよびこれらの投資証券クラスであ
る。
クラス 固定分配率／ 2022 年３月１日から 2022 年８月 31 日までの
サブ・ファンド 通貨 投資証券クラス 利回り 期間中に有効だった固定分配率／利回り
該当なし
累積型投資証券の保有者に支払われるべき収益は、該当投資証券クラスの価値を高めるために再投資さ
れる。
サブ・ファンド
投資証券の種類 通貨 分配率 基準日 分配金支払日
該当なし
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８ 為替先渡契約
2022 年８月 31 日現在、未決済の為替先渡契約は以下の通りであった。
未実現利益
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
／ (損失 ) 満期日
為替先渡契約の詳細 取引相手方 （ユーロ） (日／月／年)
購入 177 EUR 売予定 1,387 HKD BNY Mellon － 15/09/2022
購入 99 EUR 売予定 142 AUD BNY Mellon 1 15/09/2022
購入 358 EUR 売予定 498 SGD BNY Mellon 1 15/09/2022
購入 1,407 EUR 売予定 14,929 SEK BNY Mellon 10 15/09/2022
購入 9,942 AUD 売予定 6,762 EUR BNY Mellon 58 15/09/2022
購入 35,235 SGD 売予定 24,953 EUR BNY Mellon 279 15/09/2022
購入 99,702 HKD 売予定 12,412 EUR BNY Mellon 309 15/09/2022
購入 1,222,027 EUR 売予定 1,600,000 CAD Royal Bank of Scotland 317 09/09/2022
購入 763,977 EUR 売予定 1,000,000 CAD Barclays 408 09/09/2022
購入 6,327,724 EUR 売予定 6,320,681 USD BNY Mellon 471 15/09/2022
購入 100,000 HKD 売予定 11,878 EUR Goldman Sachs 885 09/09/2022
購入 193,300,000 JPY 売予定 1,394,916 EUR Barclays 1,849 09/09/2022
購入 537,080 EUR 売予定 700,000 CAD Royal Bank of Canada 2,582 09/09/2022
(London Branch)
購入 7,500,000 CAD 売予定 5,724,146 EUR Barclays 2,622 09/09/2022
購入 237,364 EUR 売予定 229,111 CHF BNY Mellon 3,060 15/09/2022
購入 800,000 GBP 売予定 927,393 EUR Deutsche Bank 3,398 09/09/2022
購入 853,202 EUR 売予定 117,500,000 JPY Goldman Sachs 4,160 09/09/2022
購入 434,397 EUR 売予定 368,757 GBP BNY Mellon 5,478 15/09/2022
購入 3,500,000 CAD 売予定 2,665,158 EUR State Street 7,334 09/09/2022
購入 773,220 EUR 売予定 1,000,000 CAD CIBC 9,651 09/09/2022
購入 3,100,000 GBP 売予定 3,596,747 EUR Goldman Sachs 10,069 09/09/2022
購入 188,300,000 JPY 売予定 1,349,501 EUR Royal Bank of Canada 11,135 09/09/2022
(London Branch)
購入 1,364,078 EUR 売予定 187,132,165 JPY BNY Mellon 11,766 15/09/2022
購入 1,651,374 EUR 売予定 226,800,000 JPY CIBC 12,542 09/09/2022
購入 860,070 EUR 売予定 117,200,000 JPY BNY Mellon 13,196 09/09/2022
購入 3,718,625 EUR 売予定 5,400,000 AUD Deutsche Bank 13,457 09/09/2022
購入 1,061,395 EUR 売予定 900,000 GBP Barclays 14,255 09/09/2022
購入 2,341,506 EUR 売予定 322,000,000 JPY Deutsche Bank 14,770 09/09/2022
購入 4,406,636 EUR 売予定 6,400,000 AUD Royal Bank of Canada 15,326 09/09/2022
(London Branch)
購入 3,035,308 EUR 売予定 4,400,000 AUD Goldman Sachs 16,282 09/09/2022
購入 1,300,000 AUD 売予定 873,367 EUR Royal Bank of Scotland 18,618 09/09/2022
購入 1,066,648 EUR 売予定 900,000 GBP BNY Mellon 19,508 09/09/2022
購入 5,500,000 AUD 売予定 3,750,838 EUR Royal Bank of Canada 22,944 09/09/2022
(London Branch)
購入 1,237,857 EUR 売予定 168,100,000 JPY State Street 23,185 09/09/2022
購入 1,956,792 EUR 売予定 267,300,000 JPY Barclays 25,312 09/09/2022
購入 1,859,133 EUR 売予定 2,400,000 CAD Goldman Sachs 26,568 09/09/2022
購入 5,734,414 EUR 売予定 4,900,000 GBP Royal Bank of Canada 33,317 09/09/2022
(London Branch)
購入 3,772,722 EUR 売予定 3,200,000 GBP Goldman Sachs 49,557 09/09/2022
購入 3,194,690 EUR 売予定 2,700,000 GBP State Street 53,269 09/09/2022
購入 11,975,531 EUR 売予定 10,228,890 GBP Deutsche Bank 74,329 09/09/2022
購入 15,100,000 CAD 売予定 11,441,558 EUR CIBC 88,335 09/09/2022
購入 5,922,715 EUR 売予定 5,000,000 GBP CIBC 105,269 09/09/2022
購入 1,343,800,000 JPY 売予定 9,589,407 EUR Goldman Sachs 120,744 09/09/2022
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購入 8,300,000 AUD 売予定 5,538,371 EUR CIBC 156,609 09/09/2022
購入 9,500,000 CAD 売予定 7,094,845 EUR Deutsche Bank 159,061 09/09/2022
購入 7,800,000 CAD 売予定 5,784,260 EUR Goldman Sachs 171,579 09/09/2022
購入 1,246,200,000 JPY 売予定 8,762,613 EUR Deutsche Bank 242,291 09/09/2022
購入 12,600,000 AUD 売予定 8,293,096 EUR Goldman Sachs 352,295 09/09/2022
購入 27,200,000 AUD 売予定 18,294,631 EUR Deutsche Bank 368,437 09/09/2022
購入 16,700,000 USD 売予定 16,348,667 EUR Barclays 375,548 09/09/2022
購入 13,500,000 AUD 売予定 8,774,462 EUR Barclays 488,457 09/09/2022
購入 33,300,000 USD 売予定 32,297,423 EUR Royal Bank of Canada 1,050,863 09/09/2022
(London Branch)
購入 18,400,000 USD 売予定 17,321,596 EUR Citigroup 1,105,085 09/09/2022
購入 57,100,000 USD 売予定 55,804,574 EUR Goldman Sachs 1,378,223 09/09/2022
購入 70,000,000 USD 売予定 67,100,787 EUR Deutsche Bank 3,000,715 09/09/2022
購入 456,339,157 USD 売予定 445,557,211 EUR BNY Mellon 11,256,365 15/09/2022
未決済の為替先渡契約に係る未実現利益合計 20,942,154
購入 326,238,642 EUR 売予定 350,561,038 USD Barclays (24,830,722) 09/09/2022
購入 53,154,927 EUR 売予定 55,600,000 USD Royal Bank of Canada (2,525,695) 09/09/2022
(London Branch)
購入 16,479,217 EUR 売予定 25,000,000 AUD Goldman Sachs (674,337) 09/09/2022
購入 24,189,899 EUR 売予定 36,227,000 AUD Deutsche Bank (666,974) 09/09/2022
購入 9,223,030 EUR 売予定 12,500,000 CAD Goldman Sachs (321,584) 09/09/2022
購入 10,108,936 EUR 売予定 1,442,600,000 JPY CIBC (315,133) 09/09/2022
購入 10,391,058 EUR 売予定 15,600,000 AUD Royal Bank of Canada (312,759) 09/09/2022
(London Branch)
購入 12,719,252 EUR 売予定 1,797,400,000 JPY Royal Bank of Canada (268,563) 09/09/2022
(London Branch)
購入 9,358,510,328 JPY 売予定 67,834,471 EUR BNY Mellon (205,115) 15/09/2022
購入 10,500,000 GBP 売予定 12,419,400 EUR Deutsche Bank (202,764) 09/09/2022
購入 10,643,038 GBP 売予定 12,567,067 EUR BNY Mellon (187,633) 15/09/2022
購入 12,357,899 EUR 売予定 16,400,000 CAD Royal Bank of Canada (164,634) 09/09/2022
(London Branch)
購入 5,316,167 EUR 売予定 7,172,000 CAD CIBC (160,150) 09/09/2022
購入 2,992,785 EUR 売予定 428,200,000 JPY Goldman Sachs (101,342) 09/09/2022
購入 5,246,742 EUR 売予定 5,341,598 USD BNY Mellon (100,410) 15/09/2022
購入 3,611,326 EUR 売予定 5,400,000 AUD Citigroup (93,842) 09/09/2022
購入 5,200,000 GBP 売予定 6,117,251 EUR Royal Bank of Canada (67,108) 09/09/2022
(London Branch)
購入 12,900,000 AUD 売予定 8,915,634 EUR Deutsche Bank (64,400) 09/09/2022
購入 697,300,000 JPY 売予定 5,102,521 EUR Deutsche Bank (63,908) 09/09/2022
購入 2,340,282 EUR 売予定 332,200,000 JPY Royal Bank of Scotland (60,159) 09/09/2022
購入 3,224,151 EUR 売予定 4,300,000 CAD Royal Bank of Scotland (59,196) 09/09/2022
購入 4,700,000 AUD 売予定 3,274,031 EUR Goldman Sachs (49,163) 09/09/2022
購入 483,200,000 JPY 売予定 3,535,589 EUR Royal Bank of Canada (44,039) 09/09/2022
(London Branch)
購入 2,100,000 GBP 売予定 2,486,893 EUR Barclays (43,566) 09/09/2022
購入 309,000,000 JPY 売予定 2,272,831 EUR BNY Mellon (40,031) 09/09/2022
購入 5,079,761 EUR 売予定 4,400,000 GBP CIBC (39,591) 09/09/2022
購入 3,401,844 EUR 売予定 475,700,000 JPY State Street (35,512) 09/09/2022
購入 10,325,631 EUR 売予定 15,100,000 AUD Royal Bank of Scotland (35,116) 09/09/2022
購入 811,600,000 JPY 売予定 5,899,281 EUR Goldman Sachs (34,749) 09/09/2022
購入 4,200,000 GBP 売予定 4,914,261 EUR Royal Bank of Scotland (27,606) 09/09/2022
購入 3,800,000 GBP 売予定 4,448,845 EUR Goldman Sachs (27,586) 09/09/2022
購入 2,305,718 EUR 売予定 3,400,000 AUD State Street (27,166) 09/09/2022
購入 3,400,000 CAD 売予定 2,621,833 EUR Goldman Sachs (25,698) 09/09/2022
購入 6,564,325 CHF 売予定 6,738,290 EUR BNY Mellon (25,180) 15/09/2022
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購入 2,955,560 EUR 売予定 3,900,000 CAD Deutsche Bank (22,360) 09/09/2022
購入 8,123,362 EUR 売予定 7,000,000 GBP Goldman Sachs (21,062) 09/09/2022
購入 1,670,617 EUR 売予定 233,800,000 JPY Deutsche Bank (18,796) 09/09/2022
購入 3,800,000 AUD 売予定 2,625,187 EUR Royal Bank of Canada (17,847) 09/09/2022
(London Branch)
購入 5,800,000 AUD 売予定 3,993,882 EUR BNY Mellon (14,258) 09/09/2022
購入 800,000 GBP 売予定 941,933 EUR BNY Mellon (11,142) 09/09/2022
購入 78,600,000 JPY 売予定 575,354 EUR CIBC (7,399) 09/09/2022
購入 4,116,971 EUR 売予定 5,400,000 CAD State Street (6,302) 09/09/2022
購入 882,672 EUR 売予定 122,455,741 JPY BNY Mellon (2,255) 15/09/2022
購入 929,038 EUR 売予定 800,000 GBP Barclays (1,753) 09/09/2022
購入 371,497 SEK 売予定 35,720 EUR BNY Mellon (946) 15/09/2022
購入 12,436 USD 売予定 12,517 EUR BNY Mellon (69) 15/09/2022
購入 250 EUR 売予定 352 SGD BNY Mellon (2) 15/09/2022
購入 124 EUR 売予定 991 HKD BNY Mellon (2) 15/09/2022
購入 68 EUR 売予定 101 AUD BNY Mellon (1) 15/09/2022
購入 166 AUD 売予定 114 EUR BNY Mellon － 15/09/2022
未決済の為替先渡契約に係る未実現損失合計 (32,025,625)
未決済の為替先渡契約に係る未実現純損失合計 (11,083,471)
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９ 先物契約
2022 年８月 31 日現在、未決済の先物契約は以下の通りであった。
サブ・ファンドの
サブ・ファンドの 基準通貨での
基準通貨での ロング／ 未実現利益／
詳細 契約数 約定額 ショート （損失）
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド ユーロ ユーロ
E-Mini Russell 2000 Future 16/09/2022 1,430 133,121,477 2,145,483
ロング
Australia 10 Year Bond Future 15/09/2022 4,700 386,523,304 1,057,468
ロング
Nikkei 225 (SGX) Future 08/09/2022 425 85,961,671 1,046,138
ロング
Japan 10 Year Bond (OSE) Future 12/09/2022 153 165,293,285 189,511
ロング
Euro Stoxx 50 Future 16/09/2022 780 27,635,400 95,805
ロング
先物契約に係る未実現利益合計 4,534,405
Euro-Bund Future 08/09/2022 1,770 261,694,500 (5,478,919)
ロング
Long Gilt Future 28/12/2022 1,682 211,163,696 (3,986,345)
ロング
Canada 10 Year Bond Future 19/12/2022 3,215 305,220,136 (1,785,644)
ロング
MSCI Emerging Market Future 16/09/2022 625 30,923,134 (476,895)
ロング
US Long Bond (CBT) Future 20/12/2022 1,005 136,569,008 (444,919)
ロング
FTSE 100 Index Future 16/09/2022 560 47,419,730 (389,580)
ロング
S&P 500 Emini Future 16/09/2022 90 18,021,971 (131,733)
ロング
先物契約に係る未実現損失合計 (12,694,035)
先物契約に係る未実現純損失合計 (8,159,630)
47,149,971 ユーロの証拠金を、取引相手方のバンク・オブ・アメリカ・メリルリンチが保有している。
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10 クレジット・デフォルト・スワップ
2022 年８月 31 日現在、未決済のクレジット・デフォルト・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 取引スプレッド 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
11 株式バリアンス・スワップ
2022 年８月 31 日現在、未決済の株式バリアンス・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
12 ボラティリティ・スワップ
2022 年８月 31 日現在、未決済のボラティリティ・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
13 インフレ連動スワップ
2022 年８月 31 日現在、未決済のインフレ連動スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
14 金利スワップ
2022 年８月 31 日現在、未決済の金利スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
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15 コモディティ・スワップ
2022 年８月 31 日現在、未決済のコモディティ・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの
基準通貨での
失効日 未実現利益／
名称 取引相手方 （日／月／年） 額面 （損失）
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド ユーロ
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 08/12/2022 USD 93,174,673 1,481,145
US0003M Grains Float US
08/12/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Balanced F0
Ex Grains
Pay Fixed 8.00% / Receive Macquarie 24/03/2023 USD 116,539,998 668,819
US0003M Natural Gas Float US
24/03/2023 Underlying Index:
Macquarie Diversified
Natural Gas RYE Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 08/12/2022 USD 39,296,933 381,585
US0003M Softs Float US
08/12/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Balanced F0
Ex Softs
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 08/12/2022 USD 27,461,320 312,777
US0003M Grains Float US
08/12/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Corn Dynamic Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 08/12/2022 USD 15,018,777 191,765
US0003M Softs Float US
08/12/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Coffee (Arabica) Dynamic
Index
Pay Fixed 6.00% / Receive Morgan Stanley 23/09/2022 USD 29,137,871 143,613
US0003M Grains Float US
23/09/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Soybean Meal Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 06/02/2023 USD 546,235,995 33,051
US0003M Energy Float US
06/02/2023 Underlying Index:
Macquarie Diversified
ExEnergy F0 Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 23/03/2023 USD 10,352,089 19,127
US0003M Industrial Metal
Float US 23/03/2023
Underlying Index: Macquarie
Diversified ExBase F0 Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 24/03/2023 USD 2,079,305 5,403
US0003M Agriculture And
Livestock Float US
24/03/2023 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Balanced
Ex Livestock Index
コモディティ・スワップに係る未実現利益合計 3,237,285
Pay Fixed 8.00% / Receive Macquarie 07/02/2023 USD 112,732,092 (2,073,578)
US0003M Gas Oil Float US
07/02/2023 Underlying Index:
Macquarie Diversified GasOil
RYE Index
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Pay Fixed 8.00% / Receive Macquarie 07/02/2023 USD 147,695,935 (1,992,913)
US0003M Gasoline Float US
07/02/2023 Underlying Index:
Macquarie Diversified RBOB
Gasoline RYE Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Macquarie 07/02/2023 USD 130,767,942 (1,294,749)
US0003M Oil Float US
07/02/2023 Underlying Index:
Macquarie Diversified
Heating Oil RYE Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 09/12/2022 USD 32,210,333 (427,708)
US0003M Oil Float US
09/12/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Soybean Oil Dynamic Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 12/09/2022 USD 23,643,472 (409,520)
US0003M Softs Float US
12/09/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Cotton Dynamic Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Macquarie 07/02/2023 USD 139,847,798 (407,266)
US0003M Oil Float US
07/02/2023 Underlying Index:
Macquarie Diversified Crude
Oil (WTI) RYE Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Macquarie 07/02/2023 USD 133,191,054 (260,888)
US0003M Oil Float US
07/02/2023 Underlying Index:
Macquarie Diversified Crude
Oil (Brent) RYE Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Macquarie 23/03/2023 USD 14,866,065 (162,831)
US0003M Copper Float US
23/03/2023 Underlying Index:
Macquarie Diversified Copper
(LME) RYE Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 09/12/2022 USD 13,442,226 (134,349)
US0003M Softs Float US
09/12/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Sugar Dynamic Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 09/12/2022 USD 25,131,369 (111,648)
US0003M Grains Float US
09/12/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Soybean Dynamic Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 09/12/2022 USD 9,129,156 (51,458)
US0003M Grains Float US
09/12/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Wheat Dynamic Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 19/09/2022 USD 2,366,911 (15,256)
US0003M Softs Float US
19/09/2022 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Cocoa Dynamic
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 22/02/2023 USD 2,538,590 (3,141)
US0003M Agriculture And
Livestock Float US
22/02/2023 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Live Cattle Dynamic Index
コモディティ・スワップに係る未実現損失合計 (7,345,305)
コモディティ・スワップに係る未実現純損失合計 (4,108,020)
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16 トータル・リターン・スワップ
2022 年８月 31 日現在、未決済のトータル・リターン・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの
基準通貨での
失効日 未実現利益／
名称 取引相手方 （日／月／年） 額面 （損失）
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド ユーロ
Fund receives Interest Goldman Sachs 23/09/2022 JPY 7,870,339,000 186,895
1.0 x M4JPVOJ + 0.0bps;
and pays JPY LIBOR 1
Month 1.0 x MUTKCALM + -
50.0bps
Fund receives Interest JP Morgan Chase 18/01/2023 USD 2,632,804 27,717
1.0 x IIEELBMN + 0.0bps;
and pays USD LIBOR 1 Month
1.0 x SOFRRATE + 68.0bps
トータル・リターン・スワップに係る未実現利益合計 214,612
Fund receives Interest Merrill Lynch 25/01/2023 EUR 29,971,188 (2,141,334)
1.0 x M7CXEMQ + 0.0bps;
and pays EUR LIBOR 1 Month
1.0 x EUR001M + -25.0bps
Fund receives Interest JP Morgan Chase 22/12/2022 USD 65,626,188 (1,644,210)
1.0 x M1EFMVOL + 0.0bps;
and pays USD LIBOR 1 Month
1.0 x SOFRRATE + 68.0bps
Fund receives Interest BNP Paribas 22/11/2022 USD 21,974,882 (1,622,041)
1.0 x IIULBQT + 0.0bps;
and pays USD LIBOR 1 Month
1.0 x SOFRRATE + 28.0bps
Fund receives Interest Goldman Sachs 23/09/2022 JPY 7,499,550,142 (1,596,717)
1.0 x M4JPQU + 0.0bps; and
pays JPY LIBOR 1 Month
1.0 x MUTKCALM + -40.0bps
Fund receives Interest BNP Paribas 26/09/2022 EUR 28,799,725 (1,380,730)
1.0 x M7CXDBFR + 0.0bps;
and pays EUR LIBOR 1 Month
1.0 x EUR001M + -72.0bps
Fund receives Interest BNP Paribas 28/09/2022 USD 21,449,280 (1,326,028)
1.0 x IIULT + 0.0bps; and
pays USD LIBOR 1 Month
1.0 x SOFRRATE + 6.0bps
Fund receives Interest JP Morgan Chase 22/11/2022 USD 22,969,274 (1,066,144)
1.0 x IIULBMT + 0.0bps;
and pays USD LIBOR 1 Month
1.0 x SOFRRATE + 28.0bps
Fund receives Interest BNP Paribas 21/12/2022 EUR 28,332,425 (850,273)
1.0 x MXEMUMNE + 0.0bps;
and pays EUR LIBOR 1 Month
1.0 x EUR001M + -36.0bps
Fund receives Interest Goldman Sachs 22/09/2022 GBP 25,706,295 (576,784)
1.0 x IIBBLPN + 0.0bps;
and pays GBP LIBOR 1 Month
1.0 x SONIO/N + 30.0bps
Fund receives Interest JP Morgan Chase 23/09/2022 GBP 25,166,694 (468,684)
1.0 x IIBBQPN + 0.0bps;
and pays GBP LIBOR 1 Month
1.0 x SONIO/N + 18.0bps
Fund receives Interest JP Morgan Chase 22/09/2022 GBP 25,422,282 (166,087)
1.0 x IIBBMPN + 0.0bps;
and pays GBP LIBOR 1 Month
1.0 x SONIO/N + 18.0bps
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Fund receives Interest BNP Paribas 23/09/2022 JPY 532,867,158 (113,452)
1.0 x M4JPQU + 0.0bps; and
pays JPY LIBOR 1 Month
1.0 x MUTKCALM + -14.0bps
Fund receives Interest JP Morgan Chase 21/11/2022 USD 66,956,919 (112,996)
1.0 x IIEELBMN + 0.0bps;
and pays USD LIBOR 1 Month
1.0 x SOFRRATE + 55.0bps
Fund receives Interest JP Morgan Chase 18/01/2023 USD 3,186,446 (60,850)
1.0 x M1EFMVOL + 0.0bps;
and pays USD LIBOR 1 Month
1.0 x SOFRRATE + 70.0bps
トータル・リターン・スワップに係る未実現損失合計 (13,126,330)
トータル・リターン・スワップ に係る未実現純損失合計 (12,911,718)
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17 オプション／スワップション
2022 年８月 31 日現在、未決済のオプションは以下の通りであった。
2022 年８月 31 日現在のオプション
サブ・ファンドの
取引相手方
基準通貨での
有価証券詳細
現地通貨
未実現利益／
（プット／コール表示を含 （店頭保有の場
失効日 契約数 む） 合） 行使価格 での契約 （損失）
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド ユーロ
購入プットオプション
09/09/2022 29 NIKKEI 225 Put Option JPY 26,500 5,238
16/09/2022 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 6,750 8,483
21/10/2022 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 6,650 31,690
18/11/2022 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 6,900 84,986
16/12/2022 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 6,800 95,070
09/12/2022 29 NIKKEI 225 Put Option JPY 26,750 151,905
10/03/2023 29 NIKKEI 225 Put Option JPY 25,500 174,952
17/02/2023 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 7,175 179,896
09/12/2022 29 NIKKEI 225 Put Option JPY 27,250 184,381
10/03/2023 29 NIKKEI 225 Put Option JPY 25,750 187,524
17/03/2023 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 7,025 194,141
20/01/2023 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 7,350 204,224
21/07/2023 9 S&P 500 Index Put Option USD 3,750 212,207
21/10/2022 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,175 212,794
21/07/2023 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 6,950 228,551
21/04/2023 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 7,250 242,636
19/05/2023 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 7,225 251,599
18/08/2023 50 FTSE 100 Index Put Option GBP 7,200 262,773
09/12/2022 29 NIKKEI 225 Put Option JPY 28,250 267,143
09/06/2023 31 NIKKEI 225 Put Option JPY 25,500 267,649
09/06/2023 29 NIKKEI 225 Put Option JPY 26,000 280,762
19/05/2023 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,075 292,879
16/06/2023 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,050 294,322
18/08/2023 8 S&P 500 Index Put Option USD 4,100 297,012
16/06/2023 55 FTSE 100 Index Put Option GBP 7,375 326,662
17/03/2023 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,225 329,314
19/05/2023 120 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 3,500 341,640
17/02/2023 130 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 3,600 341,640
08/09/2023 31 NIKKEI 225 Put Option JPY 25,750 344,920
21/07/2023 130 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 3,400 346,580
16/09/2022 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,375 350,417
16/09/2022 120 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 3,850 372,000
18/08/2023 120 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 3,500 374,160
17/02/2023 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,375 395,961
10/03/2023 29 NIKKEI 225 Put Option JPY 28,500 399,143
16/12/2022 120 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 3,800 400,440
09/06/2023 31 NIKKEI 225 Put Option JPY 27,250 400,913
16/06/2023 120 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 3,600 410,280
18/11/2022 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,450 421,619
21/04/2023 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,425 445,338
16/12/2022 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,475 446,285
21/04/2023 130 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 3,700 449,930
16/12/2022 120 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 3,900 486,900
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08/09/2023 29 NIKKEI 225 Put Option JPY 27,750 487,143
21/07/2023 67 MSCI Emerging Markets Index USD 975 515,959
18/08/2023 70 MSCI Emerging Markets Index USD 970 548,180
20/01/2023 9 S&P 500 Index Put Option USD 4,650 580,662
16/12/2022 120 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 4,050 636,960
20/01/2023 130 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 4,000 649,480
16/06/2023 67 MSCI Emerging Markets Index USD 1,030 666,013
19/05/2023 70 MSCI Emerging Market Put Option USD 1,030 674,090
17/03/2023 120 Euro Stoxx 50 Put Option EUR 4,150 767,580
21/04/2023 67 MSCI Emerging Markets Index USD 1,110 969,143
17/03/2023 67 MSCI Emerging Markets Index USD 1,130 1,042,324
16/12/2022 67 MSCI Emerging Markets Index USD 1,170 1,248,775
17/02/2023 67 MSCI Emerging Market Put Option USD 1,170 1,260,524
20/01/2023 67 MSCI Emerging Market Put Option USD 1,180 1,308,528
21/10/2022 67 MSCI Emerging Markets Index USD 1,180 1,338,405
18/11/2022 67 MSCI Emerging Markets Index USD 1,210 1,579,096
16/09/2022 67 MSCI Emerging Markets Index USD 1,250 1,837,579
購入プットオプションの時価合計 28,107,400
オプション／スワップションの時価純合計 28,107,400
18 スイング・プライス方針
有価証券は、注記２（ｂ）に概略が示されるとおり評価される。ただし、希薄化の効果を緩和するた
め、本投資法人は、 2007 年 12 月 18 日より「スイング・プライス」という方針を実施している。スイング・
プライス制度は、インベスコ・ファンズのすべてのサブ・ファンドで適用される。
投資主の最大利益のため、取締役は、ある営業日のサブ・ファンドの申込み、買戻しまたは乗換えより
生じる正味の投資証券活動に応じて、仲値ではなく、買い呼び値または売り呼び値を用いて純資産価額を
調整することを容認することができる。
サブ・ファンドには、部分的なスイング調整のみが適用される。すなわち、サブ・ファンドは日々の買
い呼び値または売り呼び値に応じてスイング調整されるのではなく、投資主の活動があらかじめ決定され
た水準を超えたときにのみスイング調整される。かかる状況下では、関連するサブ・ファンドの投資証券
１口当たり純資産価格が、元の金額の 2.00 ％を超過しない範囲で調整されることがある。買戻しの水準が
高い場合は買い呼び値にスイング調整され、申込みの水準が高い場合には売り呼び値にスイング調整され
る。取締役はサブ・ファンドの最近の動向に応じた一定のスイング調整をサブ・ファンドに適用すること
ができる。
2022 年８月 31 日における仲値から買い呼び値／売り呼び値への調整は以下の通りである。
通貨 仲値 買い呼び値 売り呼び値
該当なし
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
19 投資有価証券の変動
各投資有価証券について当期中に生じた購入および売却の合計額が明記されたリストは、本投資法人の
登記上の事務所および香港代表事務所において、請求により無料で入手することができる。
20 証券貸付
SICAV は、ファンドに代わって、効率的なポートフォリオ運用を促進するために、 UCITS 規則の規定に
従って効率的なポートフォリオ運用の目的のために証券貸付を行うことができる。証券貸付承認証書に
従って任命された証券貸付代行会社は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン SA/NV である。
2022 年８月 31 日現在、以下の表に記載されているサブ・ファンドに証券貸付があった。以下の表は、獲
得した証券貸付収入を示している。この証券貸付収入は、貸付代行会社手数料を差し引いたものである。
証券貸付の詳細は、証券金融取引付録に開示されている。
ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン SA/NV は、証券貸付承認証書に従って、受領した担保のすべて
または実質的にすべてを承認された投資対象に投資および再投資する権限および指示が与えられている。
承認されたすべての投資対象は、貸し手のアカウントとリスクのためのものでなければならない。承認さ
れた投資対象から生じる損失により借り手に返還可能な担保金額に不足が生じた場合、貸し手は要求に応
じて当該不足金額に相当する現金をザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン SA/NV に支払うことに同意す
る。 2022 年８月 31 日現在、再投資された担保はなかった。
サブ・ファンド 基準通貨 総利益 直接費用（ザ・バ ファンドの純利益
ンク・オブ・ （ 90 ％）
ニューヨーク・メ
ロン SA/NV に支払
われた）（ 10 ％）
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファン EUR 111,469 11,147 100,322
ド
2022 年８月 31 日現在、取引相手方による証券貸付価額、および当該証券に関して SICAV が保有する担保の
価額および種類の詳細は以下の通りである。
サブ・ファンド 取引相手方 設立国 担保種類 2022 年８月 31 日 2022 年８月 31 日 2022 年８月 31 日
現在の証券貸付 現在保有される 現在の証券貸付
総額 担保総額 総額に占める
担保価額
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
Merrill Lynch United Kingdom Equity Indices 151,076,975 166,189,033 110.00 ％
International
The Bank of Canada G10 Debt 30,977,512 32,551,495 105.08 ％
Nova Scotia (TriParty)
182,054,487 198,740,528 109.17 ％
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21 ソフト・コミッションおよび関連当事者間取引
インベスコ・リミテッドの一定の子会社（以下「当グループ」という。）は、最良執行を含む最善の正
味の結果を得ることを前提として、取引相手方との間で、当グループに提供される投資サービスに対して
かかる取引相手方が支払を行うという契約を締結する場合がある。
投資サービスは、当グループの顧客に提供されるサービスを改善するか、または付加価値を高めるため
に当グループにより用いられる。各々のサービスは、当グループによって運用されている個々のすべての
アカウントについて用いられるとは限らないが、当グループは、受領する当該サービスが全体として、投
資責任を果たす上で重要な支援となるものであり、かつ、すべての顧客に対して明らかな便益をもたらす
ものであると考えている。当グループの顧客への投資サービスの提供の支援となるサービスのみが当該取
引相手方によって支払われる。
許容される投資サービスには、当グループの投資パフォーマンスを支援するサービスが含まれる。これ
らのサービスには、経済的要因・傾向、ポートフォリオの評価・分析、パフォーマンスの測定、市場価格
サービスを含む分析、調査および助言サービスならびに専門的なコンピュータ・ソフトウェアおよびハー
ドウェアもしくはその他の情報ファシリティの使用が含まれるが、必ずしもこれらに限定されない。
当グループは、当グループの顧客または事業を管轄している国の法律に準拠して顧客に対する投資決定
責任を果たすことを確実に遵守する。この結果として、提供される当該投資サービスの妥当性に関して
様々な適用がなされることになる。
当グループは、発注が当グループの顧客の最善の利益に反しないように運営される場合にのみ取引が執
行されること、かつ評価倍率が一般に認められている市場の慣行に沿った水準であることを基準として、
取引を執行する取引相手方を選択している。当グループは、すべての顧客に対するすべての取引について
最良の執行が得られるよう努力する。
当グループは、可能な限り世界で最も高い規制基準を維持すべく努力する。
管理事務代行会社、保管受託銀行、登録・名義書換事務代行会社、法人事務代行会社、支払代行会社、
所在地事務代行会社、投資運用会社は、インベスコ・マネジメント・エス・エーにより関係当事者とみな
される。当グループは、関係当事者との潜在的な取引を特定するために必要な調査を実施し、当該取引が
対等の立場で投資主の最大利益のために交渉されたことを確認した。このような取引があれば、通常の業
務過程および通常の条件で締結されることになる。
2022 年８月 31 日までの会計期間に独立取締役へ支払われた金額は、０ユーロであった。インベスコ・グ
ループの従業員である取締役は、取締役報酬を受領する権利を有していない。
2022 年８月 31 日現在、本投資法人はその他のインベスコ・ファンズに投資している。サブ・ファンドご
との詳細は投資有価証券明細表を参照のこと。
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22 担保
デリバティブへの投資の一部として、本投資法人は、現金および現金同等物または有価証券のいずれか
の形態で担保を差し入れ、または担保物を受領することができる。
2022 年８月 31 日現在、本投資法人の債務を補填するために差し入れられた現金担保および取引相手方か
ら受領した現金担保は以下の通り報告されている。
スワップ／ スワップ／
オプション オプション
受領した 差し入れた
サブ・ファンド 取引相手方 現金担保合計 現金担保合計
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド BNP Paribas － 4,680,000
（ EUR ）
Goldman Sachs － 720,000
JP Morgan Chase － 280,000
Macquarie (6,960,000) －
Merrill Lynch － 1,150,000
Morgan Stanley (1,870,000) －
23 取引費用
譲渡可能有価証券、短期金融商品、デリバティブまたはその他適格資産の購入または売却に関して本投
資法人が負担する取引手数料は、主に保管報酬・手数料／仲介手数料から構成される。取引手数料は、有
価証券に係る実現および未実現利益／（損失）を計算するために使用される取引価格に含まれる。
2022 年３月１日から 2022 年８月 31 日までの期間において、以下の取引費用が計上されている。
サブ・ファンド 通貨 取引費用
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド EUR 160,386
2022 年８月 31 日に終了した期間において、本投資法人は、債券取引に関して仲介報酬／手数料を支払っ
ていない。債券市場の慣行に従い、「買い呼び値」のスプレッドは、取引価格に適用される。この原則に
従い、ブローカーにより適用される販売価格は、買付価格と同一ではなく、この差額はブローカーの報酬
に相当する。
24 後発事象
2022 年８月 31 日に終了した会計期間以降、後発事象はなかった。
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（２）投資有価証券明細表等
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2022 年８月 31 日現在の投資有価証券明細表
時価 純資産割合
投資有価証券 額面／ 口数 （ユーロ） （％）
公認の証券取引所に上場されているかまたは他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
債券
カナダ
Canadian Imperial Bank of Commerce FRN 0% USD 30/11/2022 72,500,000 93,654,926 5.40
Royal Bank of Canada/Toronto 0% USD 31/10/2022 12,300,000 16,588,897 0.96
Royal Bank of Canada/Toronto 0% USD 30/11/2022 40,000,000 51,874,959 2.99
Royal Bank of Canada/Toronto 0% USD 13/02/2023 32,700,000 26,931,332 1.56
189,050,114 10.91
フィンランド
Finland Government Bond 144A 1.625% EUR 15/09/2022 65,000,000 64,993,825 3.75
ドイツ
Bundesobligation 0% EUR 07/10/2022 70,000,000 69,995,100 4.04
Bundesschatzanweisungen 0% EUR 16/09/2022 45,000,000 45,005,400 2.60
Bundesschatzanweisungen 0% EUR 15/12/2022 130,000,000 130,019,500 7.50
German Treasury Bill 0% EUR 21/09/2022 80,000,000 80,005,200 4.62
German Treasury Bill 0% EUR 19/10/2022 50,000,000 50,009,250 2.89
German Treasury Bill 0% EUR 23/11/2022 85,000,000 84,991,925 4.90
German Treasury Bill 0% EUR 14/12/2022 25,000,000 24,997,625 1.44
German Treasury Bill 0% EUR 18/01/2023 50,000,000 49,989,000 2.88
German Treasury Bill 0% EUR 22/02/2023 100,000,000 99,989,000 5.77
German Treasury Bill 0% EUR 22/03/2023 50,000,000 49,925,500 2.88
684,927,500 39.52
オランダ
Dutch Treasury Certificate 0% EUR 29/09/2022 70,000,000 70,007,822 4.04
Dutch Treasury Certificate 0% EUR 23/11/2022 30,000,000 30,002,475 1.73
Netherlands Government Bond 144A 7.5% EUR 15/01/2023 20,000,000 20,543,000 1.18
120,553,297 6.95
債券合計 1,059,524,736 61.13
公認の証券取引所に上場されているかまたは他の規制ある市場で 1,059,524,736 61.13
取引されている譲渡性のある有価証券合計
2010 年 12 月 17 日法第 41.1H 条に準拠した短期金融商品
Societe Generale SA (Call account) 0% EUR 31/12/2059 201,000,000 201,000,000 11.60
2010 年 12 月 17 日法第 41.1H 条に準拠した短期金融商品合計 201,000,000 11.60
オープン・エンド型投資信託
アイルランド
Invesco Liquidity Funds plc - Invesco Euro Liquidity Portfolio 124,054,290 120,784,219 6.96
オープン・エンド型投資信託合計 120,784,219 6.96
投資有価証券合計 1,381,308,955 79.69
添付の注記は当財務書類の一部である。
表示された利率は、 2022 年８月 31 日現在の実勢利率である。
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５ 販売及び買戻しの実績
2022 年９月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに 2022 年９月末日現在の発行済口数は
以下のとおりである。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
販売口数 買戻し口数 発行済口数
1,913,066.089 2,165,399.355 2,127,858.556
クラス（米ドルヘッジ）
A （ acc ）米ドル投資証券
（ 0 ） （ 0 ） （ 0 ）
（注）（ ）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数である。
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（２）その他の訂正
訂正箇所を下線で示します。
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
２ 投資方針
（１） 投資方針
＜訂正前＞
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
投資目的および投資方針
（中略）
ファンドは、 現金、現金同等物、 短期金融商品、株式関連証券およびその他の投資ユニバースにわた
る譲渡性のある証券に投資する場合もある。
（中略）
ファンドの全体的なボラティリティは、市場サイクルを通じてバランスのとれた株式および債務証券
ポートフォリオと一致していることが意図されている。ただし、これは、達成されないことがあり、
ファンドのボラティリティが高くなる可能性がある。
（注 １ ） 市場サイクルとは、成長期に加え、減退期および減速期を含む期間として理解される。
（注 ２ ）投資目的を達成するため、ファンドは、ファンドの広範な投資方針に従ったスキームである限り、その純資産価額の 10 ％
を上限として、直接の投資の代替として適格な UCI および UCITS に投資することができる。疑義を避けるために付言する
と、当該投資は現金、 現金同等物、 短期金融商品等の代わりとしてのマネー・マーケット・ファンドを含む。
（注 ３ ）ファンドはその純資産価額の 20 ％を上限として、かかる投資が当該ファンドの投資方針と合致している限り、 ABS ／モー
ゲージ担保証券に投資することができる。
（後略）
＜訂正後＞
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
投資目的および投資方針
（中略）
ファンドは、短期金融商品、株式関連証券およびその他の投資ユニバースにわたる譲渡性のある証券
に投資する場合もある。
（中略）
ファンドの全体的なボラティリティは、市場サイクルを通じてバランスのとれた株式および債務証券
ポートフォリオと一致していることが意図されている。ただし、これは、達成されないことがあり、
ファンドのボラティリティが高くなる可能性がある。
（注１） ファンドがその純資産価額の 30 ％を上限として当該ファンドの投資目的および投資方針に記載した主要な投資戦略と合致
しない短期金融商品、マネー・マーケット・ファンドおよび／または譲渡性のある証券に投資する場合、それは当該ファ
ンドの投資目的の達成または流動性管理のためであると想定される。
（注 ２ ）市場サイクルとは、成長期に加え、減退期および減速期を含む期間として理解される。
（注 ３ ）投資目的を達成するため、ファンドは、ファンドの広範な投資方針に従ったスキームである限り、その純資産価額の 10 ％
を上限として、直接の投資の代替として適格な UCI および UCITS に投資することができる。疑義を避けるために付言する
と、当該投資は現金、短期金融商品等の代わりとしてのマネー・マーケット・ファンドを含む。
（注 ４ ）ファンドはその純資産価額の 20 ％を上限として、かかる投資が当該ファンドの投資方針と合致している限り、 ABS ／モー
ゲージ担保証券に投資することができる。
（後略）
（４）投資制限
＜訂正前＞
（前略）
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一般的制限
（中略）
Ⅱ．サブ・ファンドは、純資産価額の 20 ％を上限として付随的に流動資産を保有することができる。
Ⅲ．ａ）
（ 中略）
金融デリバティブ商品に関する制限
（中略）
トータル・リターン・スワップ
サブ・ファンドが金融デリバティブ商品の使用を認められる場合には、それらは OTC 金融デリバティ
ブ商品の一形態であるトータル・リターン・スワップを含む場合がある。要約すると、トータル・リ
ターン・スワップとは、一方の当事者（以下「トータル・リターン支払者」という。）が、例えば株
式、債券または指数等の参照資産の経済的パフォーマンスの総額をその他方の当事者（以下「トータ
ル・リターン受領者」という。）に譲渡する契約をいう。トータル・リターン受領者は、代わりに
トータル・リターン支払者に参照資産の価額の減少分と、場合により、一定のその他のキャッシュフ
ローを支払わなければならない。
サブ・ファンドにより締結されるトータル・リターン・スワップは、資金拠出のあるおよび／また
は資金拠出のないスワップの形態を取ることができる。「資金拠出のないスワップ」とは、開始時に
トータル・リターン受領者によりなされる前払いのないスワップをいう。「資金拠出のあるスワッ
プ」とは、トータル・リターン受領者が参照資産のトータル・リターンに代わる前払金額を支払う場
合のスワップをいい、このため、前払金の支払要件により、より費用が高くなる可能性がある。経済
的パフォーマンスの総額には、収益および手数料、ならびに市場の変動からの利益または損失および
信用損失が含まれる。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
一般的制限
（中略）
Ⅱ．サブ・ファンドは、純資産価額の 20 ％を上限として付随的に流動資産を保有することができる。
付随的流動資産は、経常的支払いもしくは例外的な支払いに充てるために、または 2010 年法第 41 条
第１項に規定される適格資産への再投資のために必要な期間にわたって、または市況が好ましくない
場合は必要不可欠な期間にわたって、いつでも利用可能な銀行の当座預金口座において保有される現
金等の要求払預金に限定される。上記の 20 ％の上限は、例えば、アメリカ同時多発テロ事件または
2008 年におけるリーマン・ブラザーズの倒産等の非常に深刻な状況下において、市況が著しく好まし
くないことを理由として、状況により当該上限に違反することが求められる場合で、当該違反が投資
家の利益を考慮して正当化されるときにのみ、必要不可欠な期間にわたって、一時的に違反してもよ
いこととする。
Ⅲ．ａ）
（中略）
金融デリバティブ商品に関する制限
（中略）
トータル・リターン・スワップ
サブ・ファンドが金融デリバティブ商品の使用を認められる場合には、それらは OTC 金融デリバティ
ブ商品の一形態であるトータル・リターン・スワップを含む場合がある。要約すると、トータル・リ
ターン・スワップとは、一方の当事者（以下「トータル・リターン支払者」という。）が、例えば株
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式、債券または指数等の参照資産の経済的パフォーマンスの総額をその他方の当事者（以下「トータ
ル・リターン受領者」という。）に譲渡する契約をいう。トータル・リターン受領者は、代わりに
トー タル・リターン支払者に参照資産の価額の減少分と、場合により、一定のその他のキャッシュフ
ローを支払わなければならない。
英文目論見書の別紙Ａに別途記載される場合を除き、当該トータル・リターン・スワップの相手方
は、サブ・ファンドの構成もしくは運用または金融デリバティブ商品の原資産に対する裁量権を有し
ない。サブ・ ファンドの投資ポートフォリオに係る取引に関しては、相手方の承認を必要としない。
サブ・ファンドにより締結されるトータル・リターン・スワップは、資金拠出のあるおよび／また
は資金拠出のないスワップの形態を取ることができる。「資金拠出のないスワップ」とは、開始時に
トータル・リターン受領者によりなされる前払いのないスワップをいう。「資金拠出のあるスワッ
プ」とは、トータル・リターン受領者が参照資産のトータル・リターンに代わる前払金額を支払う場
合のスワップをいい、このため、前払金の支払要件により、より費用が高くなる可能性がある。経済
的パフォーマンスの総額には、収益および手数料、ならびに市場の変動からの利益または損失および
信用損失が含まれる。
（後略）
３ 投資リスク
＜訂正前＞
ａ．リスク要因
（前略）
一般的リスク
（中略）
取引相手方リスク
（中略）
破綻処理当局が取引相手方に関して関連する破綻処理体制に基づきその権限を行使した場合には、サ
ブ・ファンドが有しうる、何らかの措置を取引相手方に対し取る権利（関連する契約を終了させる権利
等）は、関連する破綻処理当局により停止される場合があり、および／または、当該サブ・ファンドの
同等の金融商品の交付を求める請求（の一部もしくは全部）は縮小されるか、もしくは株式に転換され
る可能性があり、および／または、資産もしくは負債の譲渡により、当該サブ・ファンドの請求が異な
る事業体に移転されることとなる場合がある。
サステナビリティ・リスク
（中略）
本サブ・ファンドに関連するリスク
（中略）
株式リスク
サブ・ファンドは、株式に投資することができる。株式の価格および株式から得られる収益は、発行
体の活動および業績、全般的な経済情勢および市況、地域的または世界的な経済不安、ならびに通貨お
よび金利の変動を含む特定の事態に応じて減少することがある。サブ・ファンドが保有する株式の価値
が上昇する、または当該株式から収益が生じるという保証はない。保有する株式の価値および保有する
株式から生じる収益は、減少することもあれば増加することもあり、サブ・ファンドは、当該株式への
当初投資額を回収できない場合もある。
金利リスク
（中略）
コモディティ・リスク
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投資者は、コモディティに対するエクスポージャーをもたらす投資 に は、従来の投資により生じるリ
スクに比べて更なるリスク が 伴 う ことに留意すべきである。より具体的に言うと、政治的事象、軍事的
事象および自然事象がコモディティの生産および取引に影響を及ぼすことがあり、結果として、コモ
ディ ティに対するエクスポージャーをもたらす金融商品が影響を受ける可能性がある。テロ行為および
その他の犯罪活動がコモディティの入手可能性に影響を及ぼすことがあるため、コモディティに対する
エクスポージャーをもたらす金融商品にもマイナスの影響が及ぶ可能性がある。
（中略）
ｂ．リスクの管理体制
（中略）
リスク管理プロセス
管理会社は、ポジションのリスクおよびそれらの各サブ・ファンドのリスク特性全体への寄与割合を
監視し測定することを可能にするようなリスク管理プロセスを採用する。管理会社は、該当する場合、
OTC デリバティブ商品の価値の正確かつ独立した評価プロセスを採用する。
管理会社は、関連する欧州および／またはルクセンブルグの適用法および／または適用規則に従い、
投資方針に起因する該当サブ・ファンドのリスク特性（金融デリバティブ商品およびその特性の潜在的
利用の可能性を含むがこれらに限らない。）の管理会社による評価に応じ、バリュー・アット・リスク
（ VaR ）の手法または「コミットメント手法」のいずれかを用いて、各サブ・ファンドの全体のエクス
ポージャーを算定する。 投資主の利益のために、管理会社は、英文目論見書において別途定めがない限
り、デフォルト設定として、各サブ・ファンドについてバリュー・アット・リスク（ VaR ）の高度なリス
ク測定手法を採用する。
金融デリバティブ商品の使用による取引相手方のエクスポージャーは、上記「２ 投資方針 （４）
投資制限 一般的制限 Ⅲ．」に記載する取引相手方リスク制限を遵守する目的上、その他の効率的
ポートフォリオ運用技法からの取引相手方エクスポージャーとまとめられる。
（中略）
さらに、関連する欧州および／またはルクセンブルグの適用法および／または適用規則に従い、予想
されるレバレッジ は レベルは英文目論見書において開示される。当該水準は、一時的に超える可能性ま
たは将来変更される可能性がある。この割合は、単に関連するサブ・ファンドのポートフォリオ内のす
べての金融デリバティブ商品の用途を反映し、各サブ・ファンドにおいて英文目論見書で詳述されるよ
うに、すべての金融デリバティブ商品の名目金額を用いて計算されている。疑義を避けるため付言する
と、ポジションをヘッジするために用いられる金融デリバティブ商品もまた、計算の一部を構成する。
これらの商品の一部は、ポートフォリオ内のリスクを減少させる場合があり、このため、この割合は、
必ずしも個別のサブ・ファンド内のリスクのレベルの増加を示すものではない。
コミットメント・アプローチを使用するサブ・ファンドのレバレッジのレベルは、金融デリバティブ
商品の原資産の同等ポジションの市場価格（可能性のある相殺およびヘッジ契約を考慮して）とその純
資産価額の間の比率として表示される。
インベスコ・グループ傘下の関連会社でのリスク管理チームは、任命されたポートフォリオ・マネー
ジャーから独立した立場で、管理会社に代わってリスクの監視および報告を引き受け、ならびに管理会
社の経営役員による監視用に報告書を提供する。レバレッジ比率の計算、 VaR の計算、バック・テスト、
ならびに取引相手方に対するエクスポージャーの制限、および発行体の集中は、常に、直近の関連する
欧州および／またはルクセンブルグの適用法および／または適用規則の定めるルールに従うものとす
る。各サブ・ファンドが全体的エクスポージャーおよびレバレッジ比率を計算するために使用する方法
の詳細については、英文目論見書を参照のこと。
（中略）
ESG リスク統合プロセス
（中略）
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サステナビリティ・リスクの統合に関するインベスコの方針については、管理会社のウェブサイトを
参照のこと。
（後略）
＜訂正後＞
ａ．リスク要因
（前略）
一般的リスク
（中略）
取引相手方リスク
（中略）
破綻処理当局が取引相手方に関して関連する破綻処理体制に基づきその権限を行使した場合には、サ
ブ・ファンドが有しうる、何らかの措置を取引相手方に対し取る権利（関連する契約を終了させる権利
等）は、関連する破綻処理当局により停止される場合があり、および／または、当該サブ・ファンドの
同等の金融商品の交付を求める請求（の一部もしくは全部）は縮小されるか、もしくは株式に転換され
る可能性があり、および／または、資産もしくは負債の譲渡により、当該サブ・ファンドの請求が異な
る事業体に移転されることとなる場合がある。
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証券貸付リスク
サブ・ファンドが株式の貸付取引に従事している場合、サブ・ファンドは、オペレーショナル・リス
ク、流動性リスク、取引相手方リスク、保管リスク、法的リスクおよび現金による再投資リスクにさら
される可能性がある。
サブ・ファンドは、借主が借入証券を返還する義務を履行しない場合で、受領された担保の価値が貸
付株式の日々の時価を下回ったときに、損失リスクにさらされる可能性がある。当該リスクは、証券貸
付代理人により提供される契約上の補償により軽減されることができる。これは、買戻請求に応じるた
めに貸付証券を適時に売却するサブ・ファンドの能力にも影響を及ぼす可能性がある。サブ・ファンド
は、貸付代理人の取引相手方リスクにもさらされる。
サブ・ファンドは、貸付証券の返還に遅延が生じた場合に、リコール・リスクにさらされる可能性が
ある。当該遅延は、サブ・ファンドに損失を生じさせることになるか、または流動性に関する問題を生
じさせることになる可能性がある。
決済に関する問題も、ある証券が短期間にわたって無担保のままとなることに繋がる可能性がある。
担保が再投資される場合、サブ・ファンドには、担保の再投資先である資産の価値が貸付証券の価値
を下回るリスクがある。
また、サブ・ファンドは、本項でさらに記載されるとおり、保管リスクにさらされる可能性がある。
サステナビリティ・リスク
（中略）
本サブ・ファンドに関連するリスク
（中略）
株式リスク
サブ・ファンドは、株式に投資することができる。株式の価格および株式から得られる収益は、発行
体の活動および業績、全般的な経済情勢および市況、地域的または世界的な経済不安、ならびに通貨お
よび金利の変動を含む特定の事態に応じて減少することがある。サブ・ファンドが保有する株式の価値
が上昇する、または当該株式から収益が生じるという保証はない。保有する株式の価値および保有する
株式から生じる収益は、減少することもあれば増加することもあり、サブ・ファンドは、当該株式への
当初投資額を回収できない場合もある。
定量的モデルに関連するリスク
サブ・ファンドが定量分析その他のアルゴリズムを組み込んだモデルを使用することによって投資目
的を達成することを目指している場合、これらのモデルを用いている選択された投資対象は、選択され
た要素、これまでの傾向からの変化およびモデルの構造および実行上の問題により、予想とは異なるパ
フォーマンスが生じる可能性がある。モデルにおいて使用される情報およびデータは、第三者から提供
される場合がある。不正確または不完全なデータにより、モデルの有効性が制限される場合がある。さ
らに、投資プロセスは、投資目的との不一致または、サブ・ファンドに対する損失を生じさせる可能性
があるシステムの不具合またはサイバーセキュリティ違反等の技術上の問題によって影響を受ける可能
性がある。
信用リスク
債券、債務およびその他の確定利付証券（社債および国債を含む。）に投資するサブ・ファンドは、
発行体がかかる証券の支払いを行わないリスクにさらされる。自らの財務状況の悪化を被る発行体は証
券の信用度を低下させ、当該証券の価格のボラティリティが高まる可能性がある。証券の信用格付の引
き下げにより、証券の流動性が相殺され、売却がより困難になる可能性がある。信用度の低い債務証券
に投資するサブ・ファンドは、かかる問題の影響をより受けやすく、その価額がより変動しやすくなる
可能性がある。
サブ・ファンドは、発行体の財務状態の悪化による投資の損失リスクを負う場合がある。かかる悪化
は、発行体の証券の信用格付の引き下げにつながり、発行体がその契約上の義務（適時の利息・元本の
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支払いを含む。）を履行することができなくなる可能性がある。信用格付は信用度の測定基準である。
投資対象の信用格付が上下すると、その価格は影響を受けることも受けないこともあるものの、信用度
の 低下は、投資対象の魅力を低下させ、よって投資対象の利回りを引き上げ、価格を下落させることと
なりうる。信用度の低下は、発行体の破産や、恒久的な投資の損失につながりうる。破産その他の債務
不履行が発生した場合、関連するサブ・ファンドは、原証券の流動化の遅れおよび損失（当該サブ・
ファンドが原証券に対する自らの権利の執行を求める期間中に原証券の価額が低下する可能性を含
む。）の双方を経験することとなりうる。これにより、サブ・ファンドの権利の執行費用とともに、サ
ブ・ファンドの資本および収益の水準が低下し、当該期間中に収益を利用することができなくなるとい
う影響がある。
投資主は、取得の時点で投資適格であった証券が格付を引き下げられる可能性があること、また、か
かる証券が投資適格未満となった場合に、関連あるサブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限
り、かかる証券の売却に関する特定の要件はないことにつき、留意すべきである。取得時に投資適格で
ある証券が格付を引き下げられるリスクは、時とともに変化するものである。一般に、本投資法人は、
サブ・ファンドが投資する証券の信用度（証券の格付自体を含むが、これに限らない。）を監視する。
外部の信用格付は、格付機関によって行われるが、これは信用度の絶対的な基準ではなく、証券がさ
らされる可能性のあるあらゆる潜在的なリスクを考慮しているものでもない。格付機関は、適時に格付
を変更することができない可能性があり、発行体のその時点の財務状況が、格付が示唆するものと比べ
て良いことも悪いこともある。
格付されていない証券（投資運用会社がサブ・ファンドの投資目的および投資方針に照らして特定の
格付に相当するとみなしたものを含む。）は、格付されている類似の証券よりも流動性が低く、投資運
用会社が当該証券の信用度を正確に評価できないリスクを伴う場合がある。
金利リスク
（中略）
コモディティ・リスク
投資者は、コモディティに対するエクスポージャーをもたらす投資は、従来の投資により生じるリス
クに比べて更なるリスク を 伴 い、ボラティリティが高くなる可能性がある ことに留意すべきである。よ
り具体的に言うと、政治的事象、軍事的事象および自然事象がコモディティの生産および取引に影響を
及ぼすことがあり、結果として、コモディティに対するエクスポージャーをもたらす金融商品が影響を
受ける可能性がある。テロ行為およびその他の犯罪活動がコモディティの入手可能性に影響を及ぼすこ
とがあるため、コモディティに対するエクスポージャーをもたらす金融商品にもマイナスの影響が及ぶ
可能性がある。
（中略）
ｂ．リスクの管理体制
（中略）
リスク管理プロセス
管理会社は、ポジションのリスクおよびそれらの各サブ・ファンドのリスク特性全体への寄与割合を
監視し測定することを可能にするようなリスク管理プロセスを採用する。管理会社は、該当する場合、
OTC デリバティブ商品の価値の正確かつ独立した評価プロセスを採用する。
後述の表において詳述されるとおり、 管理会社は、関連する欧州および／またはルクセンブルグの適
用法および／または適用規則に従い、投資方針に起因する該当サブ・ファンドのリスク特性（金融デリ
バティブ商品およびその特性の潜在的利用の可能性を含むがこれらに限らない。）の管理会社による評
価に応じ、バリュー・アット・リスク（ VaR ）の手法または「コミットメント手法」のいずれかを用い
て、各サブ・ファンドの全体のエクスポージャーを算定する。
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EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
金融デリバティブ商品の使用による取引相手方のエクスポージャーは、上記「２ 投資方針 （４）
投資制限 一般的制限 Ⅲ．」に記載する取引相手方リスク制限を遵守する目的上、その他の効率的
ポートフォリオ運用技法からの取引相手方エクスポージャーとまとめられる。
（中略）
さらに、関連する欧州および／またはルクセンブルグの適用法および／または適用規則に従い、予想
されるレバレッジ の レベルは英文目論見書において開示される。当該水準は、一時的に超える可能性ま
たは将来変更される可能性がある。 レバレッジのレベルは、過去に経験し、将来予測される平均値に基
づいた予測水準であり、これは平均値であるものの、当該水準を超える場合もある点にも留意すべきで
ある。トレンドが判明し次第、レバレッジの予測レベルは修正される。 この割合は、単に関連するサ
ブ・ファンドのポートフォリオ内のすべての金融デリバティブ商品の用途を反映し、各サブ・ファンド
において英文目論見書で詳述されるように、すべての金融デリバティブ商品の名目金額を用いて計算さ
れている。疑義を避けるため付言すると、ポジションをヘッジするために用いられる金融デリバティブ
商品もまた、計算の一部を構成する。これらの商品の一部は、ポートフォリオ内のリスクを減少させる
場合があり、このため、この割合は、必ずしも個別のサブ・ファンド内のリスクのレベルの増加を示す
ものではない。
コミットメント・アプローチを使用するサブ・ファンドのレバレッジのレベルは、金融デリバティブ
商品の原資産の同等ポジションの市場価格（可能性のある相殺およびヘッジ契約を考慮して）とその純
資産価額の間の比率として表示される。
グローバル・
参照ポートフォリオ レバレッジの予測レベル
エクスポージャー手法
絶対的バリュー・
該当なし 300 ％
アット・リスク（ VaR ）
インベスコ・グループ傘下の関連会社でのリスク管理チームは、任命されたポートフォリオ・マネー
ジャーから独立した立場で、管理会社に代わってリスクの監視および報告を引き受け、ならびに管理会
社の経営役員による監視用に報告書を提供する。レバレッジ比率の計算、 VaR の計算、バック・テスト、
ならびに取引相手方に対するエクスポージャーの制限、および発行体の集中は、常に、直近の関連する
欧州および／またはルクセンブルグの適用法および／または適用規則の定めるルールに従うものとす
る。各サブ・ファンドが全体的エクスポージャーおよびレバレッジ比率を計算するために使用する方法
の詳細については、英文目論見書を参照のこと。
（中略）
ESG リスク統合プロセス
（中略）
サステナビリティ・リスクの統合に関するインベスコの方針については、管理会社のウェブサイト
（ https://www.invescomanagementcompany.lu/lux-manco/dam/jcr:7421fe11-7ad0-4295-bbee-
b09302151d7e/invesco-group-sustainability-risk-policy.pdf ） を参照のこと。
（後略）
第四部 特別情報
第３ その他
＜訂正前＞
（前略）
別紙Ｉ
交付目論見書の概要
（中略）
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インベスコ・ファンズ(E34575)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
償還リスク／保管リスク／サイバーセキュリティ・リスク／欧州連合および
ユーロ圏における分断のリスク／ FATCA リスク／市場およびサブ・ファンドの停
止リスク／決済リスク／取引相手方リスク／サステナビリティ・リスク／金融
リスク要因
デリバティブ商品リスク／ LIBOR リスク／ボラティリティ・リスク／株式リス
ク／金利リスク／投資目的のための金融デリバティブ商品リスク／動的資産配
分リスク／コモディティ・リスク／ヘッジ付投資証券クラスに関するリスク
（中略）
別紙Ⅱ
定義
（中略）
「短期金融商品」 流動性を有し、いかなる時点においても正確に決定可能な価額
を有する、短期金融市場で通常取引される商品。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
別紙Ⅰ
交付目論見書の概要
（中略）
償還リスク／保管リスク／サイバーセキュリティ・リスク／欧州連合および
ユーロ圏における分断のリスク／ FATCA リスク／市場およびサブ・ファンドの停
止リスク／決済リスク／取引相手方リスク／ 証券貸付リスク／ サステナビリ
リスク要因 ティ・リスク／金融デリバティブ商品リスク／ LIBOR リスク／ボラティリティ・
リスク／株式リスク／ 定量的モデルに関連するリスク／信用リスク／ 金利リス
ク／投資目的のための金融デリバティブ商品リスク／動的資産配分リスク／コ
モディティ・リスク／ヘッジ付投資証券クラスに関するリスク
（中略）
別紙Ⅱ
定義
（中略）
「短期金融商品」 流動性を有し、いかなる時点においても正確に決定可能な価額
を有する、短期金融市場で通常取引される商品。 短期金融商品
には、定期預金、譲渡性預金、コマーシャル・ペーパーおよび
短期国債（ T-Bills ）ならびにマネー・マーケット・ファンド
（サブ・ファンドの投資方針に定めのない場合。）を含むこと
が意図されているが、これらに限らない。
（後略）
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