クレディ・アグリコル・エス・エー 訂正発行登録書

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                                               クレディ・アグリコル・エス・エー(E26732)
                                                           訂正発行登録書
    【表紙】
    【提出書類】                     訂正発行登録書

    【提出先】                     関東財務局長

    【提出日】                     2022  年 11 月 29 日

    【会社名】

                         クレディ・アグリコル・エス・エー
                         (Crédit     Agricole     S.A.)
    【代表者の役職氏名】

                         最高経営責任者代理
                         グザヴィエ・ミュスカ
                         (Xavier     MUSCA,    Deputy    Chief   Executive      Officer)
    【本店の所在の場所】

                         フランス、セデックス、モンルージュ、                    92127   、
                         合衆国広場      12 番地
                         (12,   place   des  États-Unis      92127   Montrouge      Cedex   France)
    【代理人の氏名又は名称】                     弁護士　     小  林　穣

    【代理人の住所又は所在地】                     東京都千代田区大手町一丁目               1 番 1 号  大手町パークビルディング

                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03-6775-1000

    【事務連絡者氏名】                     弁護士　安      藤　紘    人

                         弁護士　樋      口　政    隆
                         弁護士　佐      野　美    由  香
    【連絡場所】                     東京都千代田区大手町一丁目               1 番 1 号  大手町パークビルディング

                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03-6775-1673

    【発行登録の対象とした                     社債

      募集有価証券の種類】
    【発行登録書の内容】

     提出日                    2022  年 4 月 6 日

     効力発生日                    2022  年 4 月 14 日
     有効期限                    2024  年 4 月 13 日
     発行登録番号                    4 －外  1
     発行予定額又は発行残高の上限                    発行予定額　       5,000   億 円
     発行可能額                    5,000   億 円
    【効力停止期間】                     この訂正発行登録書の提出による発行登録の効力停止期間は、                                2022

                         年 11 月 29 日（提出日）である。
    【提出理由】                     発行登録書      の添付書類である         「事業内容の概要および主要な経営指

                         標等の推移」を差し替え、同発行登録書の添付書類                          として「有価証
                         券報告書等の提出日以後に発生した重要な事実の内容を記載した書
                         類」を追加し、参照書類を訂正し、また、                      証券情報の記載事項を追
                         加し、同発行登録書の一定の記載事項に訂正を加えるため、本訂正
                         発行登録書を提出するものである。（訂正内容については、以下を
                         参照のこと。）
    【縦覧に供する場所】                     該当事項なし

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    【訂正内容】

    第一部    【証券情報】

    ( 以下の記載が、発行登録書の「第一部　証券情報」の見出しと「第１　募集要項」の見出しの間に挿入され

    る。  )
    ＜クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回円貨社債（                                2022  ）に関する情報＞

    注：別段の記載がある場合を除き、＜                    クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回円貨社債（                               2022  ）に

    関する情報      ＞で定義された用語は、当該項目に記載された用語を指す。
    第１   【募集要項】

    　以下に記載するもの以外については、本社債                        ( 以下に定義する。         ) を募集により取得させるに当たり、その

    都度「訂正発行登録書」または「発行登録追補書類」に記載する。
     本「第１     募集要項」には、クレディ・アグリコル・エス・エー（以下「発行会社」という。）が発行する

    予定のクレディ・アグリコル・エス・エー                      第（未定）回円貨社債（             2022  ）（以下「本社債」という。）につ
    いての   記載がなされている。
     実際に発行される本社債の内容が決定した場合、本社債の情報は発行登録追補書類に記載される。ただ

    し、かかる情報が発行登録書（その後の訂正を含む。）にすでに記載されている場合は、省略される。
     本社債については、実際には発行されない可能性がある。

    １  【社債（短期社債を除く。）の募集】

                            クレディ・アグリコル・エス・エー

        銘　　柄
                          第 （未定）     回円貨社債（       2022  ） ( 注１  )( 注２  )
                                 券面総額又は

     記名・無記名の別                該当なし                           （未定）
                                 振替社債の総額
      各社債の金額               １億円           発行価額の総額                （未定）

                 各社債の金額       100  円につき

        発行価格                         利　　率（％）              年 （未定）     ％
                      100  円
                 毎年  （未定）     月 （未定）     日
        利払日                          償還期限        （未定）     年 （未定）     月 （未定）     日
                および   （未定）     月 （未定）     日
       募集の方法              一般募集             申込証拠金               な　　し

        申込期間        2022  年 （未定）     月 （未定）     日     払込期日         2022  年 （未定）     月 （未定）     日

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      申込取扱場所                別項記載の各引受人の日本国内における本店および各支店

    ( 注１  )  本社債には日本国の社債、株式等の振替に関する法律（平成                               13 年法律第     75 号。その後の改正を含

        む。）（以下「振替法」という。）が適用され、本社債の譲渡および本社債に関連するその他の事項
        については、振替法および振替機関（                   下記「振替機関」         に定義する。）が随時定める社債等の振替に
        関する業務規程その他の規則等（以下「振替機関業務規程等」と総称する。）に従って取り扱われ
        る。
    ( 注２  )  第２次金融商品市場指令             (MiFID    II)  プロダクト・ガバナンス／適格取引先、プロ投資家、リテール

        顧客（日本国内）ターゲット市場
        (a)  欧州連合の指令（         EU ）第  2014/65    号（その後の改正を含む。「第２次金融商品市場指令」または

        「 MiFID    II 」という。）、         (b)  第２次金融商品市場指令を補足する欧州委員会委任指令（                                EU ）第
        2017/593     号第９条および第         10 条に規定される組成会社の商品承認プロセスの目的のみにおいて、本社
        債に関するターゲット市場の評価では、                     2018  年２月５日付で欧州証券市場監督局によって公表された
        ガイドライン第        18 号において言及されている５つの類型を考慮すると、                            (i)  本社債のターゲット市場
        は、第２次金融商品市場指令に定義される、適格取引先、プロ顧客および日本国内のリテール顧客に
        限定され（ただし、リテール顧客に関しては、発行市場においては法人および企業に限定される。疑
        義を避けるために付言すると、これらは社団法人および財団法人等を含む。）、ならびに                                              (ii)  適格取
        引先、プロ顧客およびリテール顧客（上記に定義され、また、発行市場においては上記のとおり限定
        される。）に対する本社債の販売チャンネルの全ては、販売管轄において適用ある証券法および規則
        に従って適切であることが結論づけられた。                       本社債を募集し、売却し、または推奨する者（以下「販
        売会社」という。）は、組成会社のターゲット市場の評価を考慮すべきである。ただし、第２次金融
        商品市場指令に服する販売会社は、本社債に関して（組成会社のターゲット市場の評価を採用または
        改良することにより）自らターゲット市場の評価を行い、適切な販売チャンネルを定める責任があ
        る。
        本社債について、上記に記載されている組成会社は発行会社である。
    振替機関

              名　　　　称                         住　　　　　　　所
           株式会社証券保管振替機構
                                    東京都中央区日本橋兜町             ７ 番 １ 号
        （以下「振替機関」という。）（注）
    ( 注 ) 　振替機関には、主務大臣が振替法に従って指定する後継の振替機関を含むものとみなす。
    公告の方法

     本社債に関する一切の公告は、日本国の官報（もし可能であれば）ならびに東京都および大阪市において
    発行される時事に関する事項を掲載する日本語の日刊新聞紙上に各１回これを行う。当該公告は、かかる刊
    行物の刊行日になされたものとみなされ、異なる日に刊行される場合、最初の刊行日になされたものとみな
    される。本社債の社債権者（以下「本社債権者」という。）の各々に対する直接の通知はこれを要しない。
    発行会社が行うべき当該公告は、発行会社の請求があった場合、発行会社の費用負担により、発行会社に代
    わって財務代理人         （下記「財務代理人とその職務」に定義する。）                         がこれを行う。
    引　受　人

           元引受契約を締結する金融商品取引業者

                                         引受金額
           （以下「共同主幹事会社」と総称する。）
                                                 元引受けの条件
                                        （百万円）
          会　社　名                  住　　所
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     クレディ・アグリコル証券会                  東京都港区東新橋                共同主幹事会社          本社債の発行総
     社　東京支店                  一丁目９番２号                が連帯して本社          額は、発行会社
                                       債の発行総額を          と共同主幹事会
     大和証券株式会社                  東京都千代田区丸の内                引受けるので、          社との間で      2022
                       一丁目９番１号                個々の共同主幹          年 （未定）      月
                                       事会社の引受金          （未定）     日に調
     三菱ＵＦＪモルガン・スタン                  東京都千代田区大手町                額はない。          印される元引受
     レー証券株式会社                  一丁目９番２号                          契約に従い、共
                                                 同主幹事会社に
     みずほ証券株式会社                  東京都千代田区大手町                          より連帯して買
                       一丁目５番１号                          取引受けされ、
                       大手町ファーストスクエア                          一般に募集され
                                                 る。左記以外の
     野村證券株式会社                  東京都中央区日本橋                          元引受けの条件
                       一丁目   13 番１号                     は未定である。
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社                  東京都千代田区丸の内

                       三丁目３番１号
                    合　計                     （未定）

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    財務代理人とその職務
    　本社債について社債の管理会社は設置されない。
      財務代理人・       発行代理人      兼支払代理人の名称                     住　　　　　　所

            株式会社みずほ銀行                      東京都千代田区大手町一丁目５番５号

     本社債   に関する発行会社の財務代理人・発行代理人兼支払代理人（以下「財務代理人」という。文脈上別

    意に解すべき場合を除き、「財務代理人」の用語はこれらすべての資格で行為する代理人を意味する。）
    は、株式会社みずほ銀行とする。財務代理人は、本社債の要項（以下「社債の要項」という。）、発行会社
    と財務代理人との間の            2022  年 （未定）     月 （未定）     日付の財務および発行・支払代理契約証書（以下「財務代
    理契約」という。）ならびに振替機関業務規程等に定める義務を履行し職務を行う。財務代理人は、発行会
    社のためにのみその職務を行い、本社債権者に対していかなる義務も負わず、また、本社債権者との間で代
    理または信託関係を有しない。社債の要項が添付された財務代理契約の写しは、本社債の償還期日後１年を
    経過するまで、財務代理人の本店に備置され、財務代理人の通常の営業時間内において、本社債権者の閲覧
    または謄写に供される。かかる謄写に要する一切の費用は、これを請求する者の負担とする。
    　発行会社は、財務代理人を随時変更することができる。ただし、財務代理人は、後任の財務代理人・発行
    代理人兼支払代理人が有効に選任されるまで（ただし、かかる後任の財務代理人・発行代理人兼支払代理人
    が振替機関業務規程等に従って発行代理人および支払代理人として行為する資格を有していることを条件と
    する。）、在職する。かかる場合、発行会社は、財務代理人の変更を事前に本社債権者に対して公告する。
    　後任の     財務  代理人・発行代理人兼支払代理人は、かかる選任が有効とされる日をもって、あたかも社債の
    要項および財務代理契約において財務代理人として記載されていたのと同様に、前任の財務代理人の地位を
    承継し、前任の財務代理人と代替し、社債の要項、財務代理契約および振替機関業務規程等に定める財務代
    理人の義務を履行し職務を行う。
    　振替機関が発行会社に対して財務代理人の発行代理人または支払代理人としての指定を取り消す旨の通知
    をなした場合、発行会社は、遅滞なく後任の財務代理人・発行代理人兼支払代理人を選任し（ただし、かか
    る後任の財務代理人・発行代理人兼支払代理人が振替機関業務規程等に従って発行代理人および支払代理人
    として行為する資格を有していることを条件とする。）、その旨を本社債権者に対して公告する。
    利息支払の方法

    　本社債の利息は         2022  年 （未定）     月 （未定）     日（その日を含む。）から              （未定）     年 （未定）     月 （未定）     日
    （その日を含む。）までこれを付し（ただし、本                          「利息支払の方法」           の第４段落の規定に従う。）、毎年
    （未定）     月 （未定）     日および     （未定）     月 （未定）     日の２回、直前の利払日（以下に定義する。）（その日を
    含まない。）から（初回の利払日に関しては、本社債の発行日（その日を含まない。）から）各利払日（そ
    の日を含む。）までの６か月分を日本円で後払いする。本                              「利息支払の方法」          において定められる各利払い
    の日を、以下「利払日」という。
    　６か月以外の期間についての利息は、かかる期間中の実日数について、１年                                        365  日の日割計算により支払わ
    れる。
    　各本社債権者に対して支払われる利息の総額は、振替機関業務規程等に従って計算される。
    　本社債の利息は、償還期日（その日を含まない。）後はこれを付さない。ただし、発行会社が償還期日に
    社債の要項に従った本社債の償還を怠ったときは、発行会社はその時点で未償還の本社債の元金額について
    償還期日（その日を含まない。）からかかる本社債の償還が実際に行われた日（その日を含む。）までの期
    間中の実日数につき、１年              365  日の日割計算により、上記「第１                 - １　利率」に定める利率による未払いの経
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    過利息を日本円で支払う。ただし、その期間は、（振替機関業務規程等における支払代理人の資格において
    行為する）財務代理人が、その受領した本社債全額の償還のために必要な資金を、本社債の振替を行うため
    の 口座を振替機関に開設している関連する機構加入者（以下「機構加入者」という。）に配分した日を超え
    ない。ただし、かかる支払期限経過後の配分が振替機関業務規程等により可能でない場合、当該期間は財務
    代理人が下記       「摘要－     (4)  支払い」の第３段落          に従って最後の公告を行った日から                  14 日を超えない。
    償還の方法

    (1)  　満期償還
       本社債は、下記        「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」または「償還の方法－                            (3)  買入れ
      および消却」       に従って、それまでに償還されまたは買入消却されていない限り、                                   （未定）     年 （未定）     月
      （未定）     日（以下「満期日」という。）に本社債の金額の                         100  ％で償還される。
       社債の要項に別段の定めがある場合を除き、発行会社は、本社債の元金の全部または一部を満期日前に
      償還または返済することはできない。
    (2)  　税務事由が発生した場合の償還

       本社債の発行日以後に有効となった、フランス法令の変更または当該法令の公的適用もしくは公的解釈
      の変更を理由として、発行会社が次回の利払日に追加額（                              下記「摘要－       (5)  税制上の理由による追加の支
      払い」の第２段落         に定義する。）を支払うことなく本社債に関する支払うべき利息の支払いができない場
      合であって、かつ発行会社が利用可能な合理的手段によって当該追加額の支払義務を回避できないとき
      （以下「源泉徴収税務事由」という。）、発行会社は、その選択によりいつでも（ただし、下記                                                 「償還の
      方法－   (4)  償還または買入れおよび消却に対する追加条件                        」の規定に従って         ）、  その時点で      未償還の本社
      債の全部（一部は不可）を本社債の金額の                      100  ％で償還期日（その日を含む。）までの未払いの経過利息
      を付して償還することができる。ただし、償還期日は、当該追加額の支払いを                                        下記「摘要－       (5)  税制上の
      理由による追加の支払い」              に基づき求められることなく発行会社が利息の支払いができる実務上可能な限
      り最も遅い日よりも前にはしないものとする。
       発行会社が      下記「摘要－       (5)  税制上の理由による追加の支払い」                  に基づきかかる追加額の支払義務を負
      うこととなり、発行会社が利用可能な合理的手段（かかる手段が存在する場合、発行会社はこれを利用し
      なければならない。）によって当該追加額の支払義務を回避できないにもかかわらず、フランス法令に
      よって発行会社が当該追加額の全部の支払いを禁じられることとなる場合（以下「グロスアップ事由」と
      いう。）、発行会社は、本社債について支払義務を負う金額の全部の支払いができる実務上可能な限り最
      も遅い利払日に、または、かかる日が経過している場合（発行会社が最善の努力を尽くしたにもかかわら
      ず、上記の利払日の少なくとも                30 日前までに、次段落に定める証明書および意見書を財務代理人に交付す
      ることができない場合を含む。）は実務上可能な限り速やかに（ただし、かかるフランス法令に従っ
      て）、その選択によりいつでも（ただし、下記                        「償還の方法－        (4)  償還または買入れおよび消却に対する
      追加条件     」の規定に従って         ）、その時点で未償還の本社債の全部（一部は不可）を本社債の金額の                                     100  ％
      で償還期日（その日を含む。）までの未払いの経過利息を付して償還することができる。
       本 「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 に基づく償還がなされる場合、発行会社は財務
      代理人に対して、発行会社の適式に授権された役員１名が署名し、                                   (i)  発行会社が      下記「摘要－       (5)  税制
      上の理由による追加の支払い」の第２段落                      に基づき追加額の支払義務を負っているかまたは負うこととな
      る旨、   (ii)  発行会社が本       「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 に基づき本社債の償還を選
      択する旨、      (iii)   かかる償還期日および            (iv)  関連する事実の詳細とともに本                「償還の方法－        (2)  税務事由
      が発生した場合の償還」             に基づき発行会社が償還を行う権利の前提条件が成就した旨を記載した証明書
      を、上記     (i)  および   (iv)  に記載の事項を確認する発行会社の法律顧問（社内顧問を含む。）の意見書とと
      もに交付する。
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       かかる証明書および意見書は、償還予定期日の少なくとも                              30 日前までに財務代理人に交付され、財務代
      理人は発行会社のために償還予定期日の少なくとも                          14 日前までに本社債権者に関連事項を公告する。かか
      る 償還予定期日は営業日（             以下  に定義する。）とし、かかる財務代理人に対する交付および本社債権者に
      対する公告は取り消すことができない。
       本 「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 に基づき発行会社より財務代理人に対して交付
      されたかかる証明書および意見書は、                    (i)  財務代理人が受領後速やかに、また償還期日後１年が経過する
      まで財務代理人の本店に備置され、                  (ii)  財務代理人の通常の営業時間内において、本社債権者の閲覧また
      は謄写に供される。
       本 「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 のかかる謄写に要する一切の費用は、これを請
      求する者の負担とし、その他の本                 「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 の手続に要する一
      切の費用は、発行会社の負担とする。
       本訂正発行登録書の本項において、
       「営業日」とは、銀行が東京において営業（外国為替および外貨預金取引を含む。）を行っている日を
      いう。
       「税務事由」とは源泉徴収税務事由またはグロスアップ事由を意味する。
    (3)  　買入れおよび消却

    (a)  買入れ
       発行会社は、その選択により               （ただし、下記        「償還の方法－        (4)  償還または買入れおよび消却に対する
      追加条件     」の規定     に従って）、       適用法令に従って、公開市場その他においていかなる価格においても本社
      債を随時買入れることができる。発行会社によりまたは発行会社のために買入れた当該本社債は、適用法
      令および振替機関業務規程等に従い、これを保有し、かつ転売し、または下記「償還の方法－                                                (3)  買入れ
      および消却      (b)  」に従って消却することができる。
    (b)  消却
       適用ある法令および振替機関業務規程等に別段の定めのある場合を除いて、償還された、または（上記
      「償還の方法－        (3)  買入れおよび消却         (a)  」に従って）消却のために買入れられたすべての本社債は直ち
      に消却され、また、発行会社によりまたは発行会社のために別途買入れられた本社債は消却することがで
      きる（ただし、        下記  「償還の方法－        (4)  償還または買入れおよび消却に対する追加条件                         」の規定     に従
      う。  ）。
    (4)  　償還または買入れおよび消却に対する追加条件

        上記「償還の方法－          (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 および   「償還の方法－        (3)  買入れおよび消
       却」  に基づく、      発行会社による本社債の償還または買入れおよび消却の選択は、                                 (i)  適用ある     MREL/TLAC
       規制  （ 下記「本社債の地位」           に定義する。）        により禁じられていない償還または                  買戻し   および消却であ
       ることならびに        (ii)  （必要があれば）関連規制当局（以下に定義する。）および                               / または関連破綻処理当
       局（  下記「摘要－       (1)  　法定の減額または転換            (b)  」 に定義する。）の事前の許可               を条件とする。
        本訂正発行登録書の本項において、
        「関連規制当局」とは、欧州中央銀行およびその後任もしくは代替の機関、または発行会社の健全性
       の監視および監督に第一義的な責任を有するその他の当局をいう。
    担　　　保

    　本社債はいかなる担保あるいは保証も付されていない。
    本社債の地位

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     本社債は上位優先債務（以下に定義する。）である。
     本社債の元金および利息は、本社債相互間およびその他の上位優先債務の間で優先されることなく同順位
    の発行会社の直接、無条件、優先（                  chirographaires         ）かつ無担保の債務を構成する。また、
     (a)       非上位優先債務（以下に定義する。）および非上位優先債務に劣後する債務に優先し、
     (b)       法的な優先権の適用を受けるすべての現在および将来における請求権に劣後                                       する。
     適用ある     MREL/TLAC     規制  （以下に定義する。）            に基づき     許容  される場合、その許容の範囲内で、発                    行会社
    は、規制上、適用ある            MREL/TLAC     規制に基づき本社債を            MREL/TLAC     適格金融商品       （以下に定義する。）            として
    扱うことができるが、本社債が                MREL/TLAC     適格金融商品としての基準をもはや充足しない場合であっても、本
    社債に基づく発行会社の義務および本社債権者の権利は影響を受けない。
     本社債に関する担保提供制限はない。
     本訂正発行登録書の本項において、
     「適用ある銀行規制」とは、いかなる時においても、フランス共和国でその時点において効力を有する適
    正資本に関する法律、規制、要件、ガイドラインおよび方針を意味し、関連規制当局により適用されるその
    時点において効力を有する適正資本に関する規制、要件、ガイドラインおよび方針を含むが、上記の一般性
    を制限するものではない。
     「適用ある      MREL/TLAC     規制」とは、       (i)MREL    （以下に定義する。）ならびに                (ii)FSB     TLAC  タームシート（以
    下に定義する。）に規定されている諸原則またはそれらを承継する諸原則を実施するその時点の法律、規
    制、要件、ガイドラインおよび方針をいう。                       (i)  および   (ii)  に記載されている諸原則を実施する別個の法律、
    規制、要件、ガイドラインおよび方針が存在する場合には、「適用ある                                    MREL/TLAC     規制」とは、かかるすべて
    の規制、要件、ガイドラインおよび方針                     （ BRRD  、 CRR  規則および      CRD  Ｖ（それぞれ以下に定義する。）を含む
    が、これらに限らない。）              を意味する。
     「 BRRD  」とは、金融機関および投資会社の再生ならびに破綻処理の枠組みを定める                                       2014  年５月   15 日付の欧
    州議会および欧州理事会指令第                2014/59/EU      号を意味し、       金融機関および投資会社の損失吸収力ならびに資本
    再構築力     に関する     指令第    2014/59/EU      号を改正する       2019  年５月    20 日付の欧州議会および欧州理事会指令
    （（  EU ）第  2019/879     号）および指令（第           98/26/EC     号）  により改正され（その後の改正または置き換えを含
    む。）、または場合によっては、フランス法に基づくあらゆる実施規定を意味する。
     「 CRD  指令」とは、       2013  年６月   26 日付の金融機関の活動ならびに金融機関および投資会社の健全性監督に対
    するアクセスに関する欧州議会および欧州理事会指令第                             2013/36/EU      号を意味し、適用外事業体、金融持株会
    社、複合金融持株会社、報酬、監督措置および権限ならびに資本保全措置に関する指令第                                              2013/36/EU      号を改
    正する   2019  年５月   20 日付の欧州議会および欧州理事会指令（                     EU ）第  2019/878     号により改正され（その後の改
    正または置き換えを含む。）、または場合によっては、フランス法に基づくあらゆる実施規定を意味する。
     「 CRD  Ⅴ」とは、      (i)CRD   指令および      (ii)CRR    規則を総称したものを意味する。
     「 CRR  規則」とは、金融機関および投資会社の健全性要件に関する                               2013  年６月   26 日付の欧州議会および欧州
    理事会規則（       EU ）第  575/2013     号を意味し、レバレッジ比率、安定調達比率、自己資本および適格債務に関す
    る要件、カウンターパーティー信用リスク、市場リスク、清算機関に対するエクスポージャー、集団投資の
    引受けに対するエクスポージャー、大規模エクスポージャー、報告および開示の要件に関する規則（                                                    EU ）第
    575/2013     号を改正する       2019  年５月   20 日付の欧州議会および欧州理事会規則（                     EU ）第  2019/876     号ならびに規則
    （ EU ）第  648/2012     号により改正される（その後の改正または置き換えを含む。）。
     「 FSB  TLAC  タームシート」とは、金融安定理事会が                     2015  年 11 月９日付で公表した「グローバルなシステム
    上重要な銀行の破綻時の損失吸収力および資本再構築力に係る原則」と題する文書に記載されている総損失
    吸収力（     TLAC  ）タームシート（その後の改正を含む。）を意味する。
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     「 MREL  」とは、     BRRD  第 45 条以下（フランス法により国内法制化）、単一破綻処理メカニズム規則                                      （ 下記
    「摘要－     (1)  　法定の減額または転換             (b)  」 に定義する。）        第 12 条および     2016  年５月   23 日付欧州委員会委任規
    則（  EU ）第  2016/1450     号（その後の改正を含む。）に従って定められた金融機関向けの「自己資本および適格
    債 務の最低基準」（または、適用ある                  MREL/TLAC     規制および      / または適用ある銀行規制に基づき、これを承継
    する基準）を意味する。
     「 MREL/TLAC     適格金融商品」とは、それぞれについて適用ある                         MREL/TLAC     規制に従い、かつ、疑義を避ける
    ために付言すると、適用ある               MREL/TLAC     規制により特定の         種類  の金融商品に適用されうる量的制限に関係な
    く、発行会社の        MREL  および   TLAC  に算入可能な金融商品をいう。
     「非上位優先債務」とは、発行会社により発行された債務またはその他の金融商品であってフランス通貨
    金融法典     （ Code   monétaire      et  financier     ） 第 L.613-30-3      条第  I-4  °項および第      R.613-28     条に記載されている債
    務区分に該当するかまたは該当することが明示されているものをいう。
     「上位優先債務」とは、発行会社により発行された債務またはその他の金融商品であってフランス通貨金
    融法典（     Code   monétaire      et  financier     ）第  L.613-30-3      条第  I-3  °項に記載されている債務に該当するかまたは
    該当することが明示されているものをいう。疑義を避けるために付言すると、フランス通貨金融法典（                                                     Code
    monétaire      et  financier     ）第  L.613-30-3      条第  I-4  °項の施行よりも前（すなわち、                2016  年 12 月 11 日よりも前）
    に発行会社が発行したすべての非劣後の負債証券は、上位優先債務を構成する。
    財務上の特約

    　該当事項なし
    社債権者集会

    (1)   (i)  本社債のその時点での未償還総額の                  10 分の１以上にあたる本社債を保有する本社債権者が共同また
      は単独で書面により社債権者集会の開催を発行会社を代理する財務代理人に対し財務代理人の本店におい
      て請求した場合（かかる本社債権者は財務代理人に対し                            振替機関または関連する口座管理機関                   （ 下記「摘
      要－  (4)  支払い」の第１段落          に定義する。）        により発行された当該本社債の保有を証する証明書（以下
      「 保有証明書      」という。）       を提示するものとする。）または                 (ii)  発行会社が社債権者集会の開催を必要と
      認めて財務代理人に対し社債権者集会の開催予定日より少なくとも                                  35 日前までに書面による通知をした場
      合、発行会社は本社債権者の利害に関連する事項を議題とする社債権者集会の招集を行う。
       社債権者集会が招集される場合、財務代理人は発行会社のために当該社債権者集会の招集公告を当該集
      会の開催日の少なくとも             21 日前までに本社債権者に対して行い、かつ、発行会社は、財務代理人に発行会
      社のために、社債権者集会の招集および議事の進行の促進のために必要な手続をとるようにさせる。
    (2)  　本社債権者は当該社債権者集会において、自ら出席しもしくは代理人を通じて、または、発行会社もし
      くは発行会社に代わって財務代理人が定めるところに従って、書面もしくは（発行会社が電磁的方法によ
      る議決権の行使を許可する場合は）電磁的方法により、その議決権を行使することができる。社債権者集
      会においては、各本社債権者は当該本社債権者の保有する（その時点で未償還の）本社債の金額に応じて
      議決権を有する。ただし、本社債権者は、当該集会の開催日の少なくとも７日前までに保有証明書を財務
      代理人に対しその本店において提示し、かつ、当該集会の開催日に当該集会において発行会社または財務
      代理人に対し保有証明書を提示しなければならず、さらに、当該本社債権者は、当該保有証明書を振替機
      関または当該本社債権者の関連する口座管理機関に返還するまでは、本社債の振替の申請または抹消の申
      請をすることができない。発行会社は、その代表者を当該集会に出席させ、当該集会においてその意見を
      表明させることができる。
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    (3)  　当該社債権者集会の決議は、当該集会に出席し、当該集会において議決権を行使する権利を有する本社
      債権者（以下「議決権者」という。）が保有する議決権の総数の２分の１超をもってこれをなす。ただ
      し、下記の事項については特別決議（以下に定義する。）を要する。
       (a)  　すべての本社債に関してなされる支払いの猶予、債務もしくは債務不履行によって生じた責任の
          免除または和解（下記（             b ）に記載の事項を除く。）
       (b)  　すべての本社債に関してなされる訴訟行為または破産、会社更生もしくはこれに準ずる手続に関
          するすべての行為
       (c)  　社債権者集会において決議すべき事項の決定について、社債権者集会の決議により指名および授
          権される本社債権者の１名もしくは複数名の代表者（ただし、いずれも（その時点で未償還の）
          本社債の総額の        1,000   分の１以上を保有する者でなければならない。）（以下「代表社債権者」と
          いう。）または社債権者集会の決議により指名および授権されることのある社債権者集会の決議
          を執行する者（以下「決議執行者」という。）の選任もしくは解任、または上記の者に委託した
          事項の変更
       「特別決議」とは、社債権者集会において、本社債の未償還総額に係る議決権者が保有する議決権の総
      数の５分の１以上、かつ、当該集会に出席した議決権者が保有する議決権の総数の３分の２以上の賛成を
      もって採択される決議を意味する。
       社債権者集会において行使された議決権の数の算定上、代理人によりまたは書面もしくは（発行会社が
      電磁的方法による議決権の行使を許可する場合は）電磁的方法により議決権を行使した本社債権者も、こ
      れに出席しまた議決権を行使したものとみなされる。
    (4)  　上記の規定にかかわらず、発行会社または本社債権者が社債権者集会の目的である事項に関して提案を
      行った場合に、すべての議決権者がかかる提案に対して書面でまたは（発行会社が電磁的方法によりその
      同意の表明を許可した場合は）電磁的方法によりその同意を表明した場合は、かかる提案を可決する旨の
      社債権者集会の決議があったものとみなされるものとする。本規定に従い、社債権者集会の決議があった
      ものとみなされた場合、発行会社は、財務代理人に対して、その旨および当該決議の内容を速やかに通知
      する。
    (5)  　本  「社債権者集会」         に従って行われたまたは行われたとみなされた決議は、すべての本社債権者に対し
      て、当該社債権者集会に出席したか否かを問わず、適用ある日本法の許容する範囲内で拘束力を有し、そ
      の執行は代表社債権者または決議執行者がこれにあたる。
    (6)  　本  「社債権者集会」         において、発行会社またはその子会社が保有する本社債は除外され、未償還でない
      ものとみなす。
    (7)  　社債権者集会は日本国東京都において開催される。
    (8)  　本  「社債権者集会」         の手続に要する一切の費用は、発行会社の負担とする。
    (9)  　疑義を避けるために付言すると、本社債における法定損失吸収権限の行使の効果（                                            下記「摘要－       (1)
      法定の減額または転換            (a)  」 に定義する。）および法定損失吸収権限行使を有効にするための社債の要項
      の修正（     下記「摘要－       (1)  　法定の減額または転換             (a)  」 に定義する。）は、法定損失吸収権限（                     下記「摘
      要－  (1)  　法定の減額または転換             (b)  」 に定義する。）が行使された場合、社債権者集会の決議なく、すべ
      ての本社債および本社債権者に対して効力を有するものとする。
    準拠法および管轄裁判所

    　本社債ならびにこれに基づく本社債権者を含むすべての当事者の一切の権利および義務は、（フランス法
    に準拠し、フランス法に従って解釈される発行会社による本社債の発行に関する授権および                                               上記「本社債の
    地位」   を除き）     すべて日本法に準拠し、日本法に従って解釈される。
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    　社債の要項において別段の定めがある場合を除き、本社債に基づく義務の履行地は、日本国東京都とす
    る。
     東京地方裁判所は、本社債もしくは社債の要項から生ずるかまたはこれらに関して生ずる一切の紛争を解
    決する非専属的裁判管轄を有するものとし、本社債もしくは社債の要項から生ずるかまたはこれらに関して
    生ずる一切の訴訟または法的手続は、東京地方裁判所に対して提起することができる。
    　発行会社は、本社債もしくは社債の要項から生ずるか、またはこれらに関して日本国東京都において提起
    されることのある一切の訴訟その他の裁判手続につき、発行会社の権限ある訴状その他の裁判上の書類の受
    取人としてクレディ・アグリコル銀行東京支店を指名し、訴状その他の裁判上の書類を受領する場所として
    現在日本国〒       105-0021     東京都港区東新橋一丁目９番２号汐留住友ビル                        15 階に所在のクレディ・アグリコル銀
    行東京支店のその時々の住所を指定する。発行会社は、本社債の未償還残高が存する限りいつでも、かかる
    指名および指定が完全な効力を有しそれを継続するのに必要な一切の行為（あらゆる書類および証書の作成
    および提出を含む。）をなすことに合意する。かかる受取人が何らかの理由により発行会社のかかる権限あ
    る受取人として行為することが不可能な場合、発行会社は直ちに日本国東京都に所在のある後任の権限ある
    かかる受取人を指名し、かつかかる指名が効力を有するのに必要な一切の行為をなすことを約束する。発行
    会社は、財務代理人に対して、かかる後任の受取人を指名したことを速やかに通知し、その旨を速やかに公
    告する。
    　本  「準拠法および管轄裁判所」               に記載される事項は、本社債権者が、発行会社に対して、適用ある法律に
    基づき管轄権を有する裁判所に訴訟その他の裁判手続を提起する権利またはその他法律により認められてい
    る方法で訴状その他の裁判上の書類の送達を行う権利に影響を与えるものではない。
    摘　　要

    (1)   法定の減額または転換
       (a)  　承認
          本社債を取得することにより、各本社債権者（                         本 「摘要－     (1)  　法定の減額または転換」              におい
         て、本社債の各実質的保有者（もしいれば）を含む。）は、以下について承認し、受諾し、同意
         し、合意する。
         ( ⅰ ) 関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使の効果（以下に定めるもののいずれかまたは
            それらの組合せを含むことがあり、また結果としてこれらを招来することがある。）（以下
            「本社債における法定損失吸収権限の行使の効果」という。）に服すること。
            ⅰ .   本支払金額（以下に定義する。）の全部または一部の恒久的な減額
            ⅱ . 本支払金額の全部または一部の、発行会社もしくはその他の者の株式、その他の有価証
              券またはその他の債務への転換（それにともなう本社債権者に対するかかる株式、有価
              証券または債務の発行）（社債の要項の修正、改定または変更による場合を含む。）。
              この場合、本社債に基づく権利は、関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使の
              実行により、発行会社またはその他の者のかかる株式、その他の有価証券またはその他
              の債務に転換されるものとする。
            ⅲ . 本社債の消却、および           / または
            ⅳ . 本社債の償還期限の改定もしくは変更、または本社債に関して支払われるべき利息の金
              額もしくは当該利息の支払期日の変更（支払いを一時的に停止することによるものを含
              む。）
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         ( ⅱ ) 社債の要項は、関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使に服し、かかる権限の行使を
            有効にするために必要な場合、変更されることがあること（以下「法定損失吸収権限行使を
            有効にするための社債の要項の修正」という。）。
         「本支払金額」とは、本社債の未償還元金および当該本社債の未払いの経過利息をいう。
       (b)  　法定損失吸収権限

          本訂正発行登録書の本項において、「法定損失吸収権限」とは、                                 BRRD  の国内法制化に係る、フラ
        ンス共和国の有効な法律、規制、規則または要件（フランス法第                                  2016-1691     号（  Loi  relative     à la
        transparence,        à la  lutte   contre    la  corruption      et  à la  modernisation        de  la  vie  économique      ）
        により   2016  年 12 月 9 日に承認された        、 2015  年８月   20 日付フランス政令第          2015-1024     号（金融関連       EU 指令
        等の実施に必要な国内法令を整備するための諸規定に関する政令（                                    Ordonnance      portant     diverses
        dispositions        d ’ adaptation      de  la  législation       au  droit    de  l ’ Union    européenne      en  matière
        financière      ））および      2020  年 12 月 21 日付フランス政令第            2020-1636     号（  Ordonnance      relative     au
        régime    de  résolution      dans   le  secteur     bancaire     ））（それぞれその後の改正を含み、以下「                        BRRD
        施行政令」という。）、単一破綻処理メカニズムおよび単一破綻処理基金の枠組み内での金融機関お
        よび一定の投資会社の破綻処理に関する統一的な規則および統一的な手続を定める                                          2014  年７月   15 日付
        の欧州議会および欧州理事会規則（                  EU ） 806/2014     号（金融機関および投資会社の損失吸収力ならびに
        資本再構築力に関する           2019  年５月   20 日付の欧州議会および理事会規則（                  EU ）第  2019/877     号による改正
        を含む。）（以下「単一破綻処理メカニズム規則」という。）、またはフランス法に基づく別の法令
        に基づくものを含むがこれに限定されない。）に基づきその時々に存在する権限を意味し、いずれの
        場合もそれらに従って制定された命令、規則および基準であって、それらに準拠して規制対象会社
        （以下に定義する。）（もしくはその関連会社）の債務の（一部もしくは全部の）減額、消却、停
        止、譲渡、変更もしくはその他何らかの改定、または規制対象会社（もしくはその関連会社）の有価
        証券の、かかる規制対象会社もしくはその他の者の株式、その他の有価証券もしくはその他の債務へ
        の転換が可能となる（破綻処理                手続  開始後のベイルイン手法（以下に定義する。）の実施、破綻処理
        手続が開始される前か破綻処理手続                  を伴わない      減額もしくは転換権限の実施、またはその他における
        措置の実施に関連しているかを問わない。）。
          「ベイルイン手法」とは、破綻処理中の金融機関のベイルイン可能な債務の元本削減またはこれ
        らの株式への転換を行う権限を意味する。
         「規制対象会社」とは、             BRRD  施行政令により改定されたフランス通貨金融法典（                           Code   monétaire
        et  financier     ）第  L.613-34     条第  I 項に規定される会社を意味し、一定の金融機関、投資会社およびフ
        ランス共和国において設立されたそれらの一定の親会社または持株会社を含む。
         「関連破綻処理当局」とは、金融健全性規制監督・破綻処理機構（                                      Autorité     de  contrôle
        prudentiel      et  de  résolution      ）（以下「      ACPR  」という。）、単一破綻処理メカニズム規則に基づき
        設立された単一破綻処理委員会、および／または、その時々において法定損失吸収権限を行使する権
        限を有し、または法定損失吸収権限の行使に参加する権限を有するその他の当局（単一破綻処理メカ
        ニズム規則第       18 条に基づき行為する場合の欧州連合理事会および欧州委員会を含む。）を意味する。
       (c)  　利息およびその他の支払金額の残高の支払い

         本支払金額の返済または支払いがそれぞれ期日を迎える時点において発行会社またはそのグループ
         メンバーに適用あるフランス共和国および欧州連合における有効な法令に基づき発行会社が当該返
         済または支払いを行うことが許される場合を除き、発行会社に関する関連破綻処理当局による法定
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         損失吸収権限の行使後は、いかなる本支払金額の返済または支払いも支払期限が到来せず、支払い
         もなされないものとする。
       (d)  　債務不履行事由を構成しないこと

         発行会社に関する関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使の結果による本社債の消却、本
         支払金額の一部または全部の減額、本支払金額の発行会社またはその他の者のその他の有価証券ま
         たは債務への転換、および本社債に関する関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使は、い
         ずれも債務不履行事由には該当せず、またその他の契約上の義務の不履行を構成しないものとし、
         また、本社債権者に対して救済（衡平法上の救済を含む。）（当該救済は社債の要項により明示的
         に放棄される。）を受ける権利をもたらすものではないものとする。
       (e)  　本社債権者への公告

         関連破綻処理当局により本社債に関する法定損失吸収権限が行使された場合、発行会社は、当該法
         定損失吸収権限の行使について、可能な限り速やかに書面により財務代理人に通知し、または財務
         代理人へ通知させるものとする。財務代理人は、行使された法定損失吸収権限について、上記「公
         告の方法」に従い発行会社に代わって本社債権者に対して実務上可能な限り速やかに公告するもの
         とする。発行会社がかかる通知を遅滞した場合、またはかかる通知を怠った場合であっても、かか
         る遅滞または懈怠は、法定損失吸収権限の有効性および執行可能性に影響を及ぼさず、また上記
         「摘要－     (1)   法定の減額または転換           (a)  」および同「       (b)  」に記載される本社債に対する効力に影響
         を及ぼさない。
       (f)  　財務代理人の義務

         本社債を取得することにより、各本社債権者は、関連破綻処理当局により法定損失吸収権限が行使
         された場合に、関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使に関連して                                       ( ⅰ ) 財務代理人は本社
         債権者からいかなる指示も受ける必要がなく、                        ( ⅱ ) 財務代理人は財務代理契約に基づきいかなる義
         務も課されていないことについて承認し、受諾し、同意し、合意する。
         上記にかかわらず、関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使の完了後、引き続き未償還の
         本社債がある場合（例えば、法定損失吸収権限の行使の結果、本社債の元金の一部の減額しかされ
         なかった場合）、発行会社および財務代理人が財務代理人契約の改定に合意する場合その合意の範
         囲内で、財務代理契約に基づく財務代理人の義務は、かかる法定損失吸収権限の行使の完了後も、
         引き続き本社債に関して適用があるものとする。
       (g)  　按分

         関連破綻処理当局による法定損失吸収権限が本支払金額の総額よりも少ない金額に関して行使され
         た場合、関連破綻処理当局により別途指示を受けた場合を除き、法定損失吸収権限に基づいて本社
         債に関して行われる消却、減額または転換は、按分計算により行われる。
       (h)  　包括的条項

         本 「摘要－     (1)  　法定の減額または転換」              に定める事項は、上記の事項につき唯一網羅的なもので
         あり、発行会社および本社債権者間のその他のいかなる契約、取り決めまたは合意をも除外するも
         のとする。
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       (i)  　本  「摘要－     (1)  　法定の減額または転換」              の手続に要する一切の費用（発行会社および財務代理
         人に生じた費用を含むが、これに限定されない。）は、これを発行会社の負担とする。
    ( 2 ) 　信用   格付

       (a)  　信用格付業者から付与された信用格付
          発行会社は、本社債に関して、                発行会社の依頼により、             日本国の金融商品取引法（昭和                23 年法律
         第 25 号。その後の改正を含む。）第                66 条の  27 に基づく登録を受けた信用格付業者                  （以下「信用格付
         業者」という。）から            提供され、または閲覧に供される信用格付                      （予定を含む。）         は取得していな
         い 。
       (b)  　無登録格付業者から付与された信用格付

          発行会社は、本社債に関して、格付の付与を、                        S&P  グローバル・レーティング（以下「                  S&P  」とい
         う。）、フィッチ・レーティングス（以下「フィッチ」という。）およびムーディーズ・インベス
         ターズ・サービス（以下「ムーディーズ」という。）                            （これらはすべて信用格付業者として登録さ
         れていない      （これら３格付業者を、以下「無登録格付業者」という。）。）に依頼しており、本社
         債の条件決定後にかかる格付を取得できる予定である。
          発行会社は、本社債について、                S&P  から  A+ の格付を、フィッチから             AA-  の格付を、またムーディー
         ズから   Aa3  の格付を取得することを想定している。
         （注）　     無登録格付業者は、金融庁の監督または信用格付業者が受ける情報開示義務等の規制を受

            けておらず、       金融商品取引業等に関する内閣府令（以下「金商業等府令」という。）                                    第 313  条
            第３項第３号に掲げる事項に係る情報の公表も義務付けられていない。
              S&P  、フィッチおよびムーディーズについては、それぞれのグループ内に、信用格付業者
            として、     S&P  グローバル・レーティング・ジャパン株式会社（登録番号：金融庁長官（格付）
            第５号）、フィッチ・レーティングス・ジャパン株式会社（登録番号：金融庁長官（格付）
            第７号）およびムーディーズ・ジャパン株式会社（登録番号：金融庁長官（格付）第２号）
            を有しており、        S&P  、フィッチおよびムーディーズは、上記信用格付業者それぞれの特定関係
            法人（金商業等府令第            116  条の３第２項に定義される。）である。                     S&P  、フィッチおよびムー
            ディーズそれぞれの信用格付の前提、意義および限界は、インターネット上で公表されてい
            る ( ⅰ ) S&P  グローバル・レーティング・ジャパン株式会社のホームページ
            （ http  s ://www.spglobal.com/ratings/jp/                  ）の「ライブラリ・規制関連」の「無登録格付
            け」をクリックした後に表示される頁に掲載されている「無登録格付け情報」
            （ http  s ://www.spglobal.com/ratings/jp/regulatory/content/unregistered                                   ）に掲載されて
            いる「格付けの前提・意義・限界」、                    （ⅱ）   フィッチ・レーティングス・ジャパン株式会社
            のホームページ（         https://www.fitchratings.com/ja                  ）の「フィッチの格付業務」欄の「規制
            関連」をクリックした後に表示される頁に掲載されている「信用格付の前提、意義及び限
            界」および      （ⅲ）   ムーディーズ・ジャパン株式会社のホームページ（ムーディーズ日本語
            ホームページ（        https://www.moodys.com/pages/default_ja.aspx                          ）の「信用格付事業」の
            ページ）にある「無登録業者の格付の利用」欄の「無登録格付説明関連」をクリックした後
            に表示される頁に掲載されている「信用格付の前提、意義及び限界」において、それぞれ公
            表されている。
    ( 3 )  債務不履行事由の不存在

       一定の事由が発生した場合に、期限の利益喪失を本社債にもたらす債務不履行事由は本社債には存在し
      ない。
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       ただし、発行会社の裁判上の清算（                  liquidation       judiciaire      ）を命じる判決が言い渡された場合、また
      は発行会社が満期日前にその他の理由により清算された場合、直ちに本社債の支払期限が到来し支払われ
      る ものとする。
    (4)  　支払い

       本社債の元金および利息の支払いは、（振替機関業務規程等における支払代理人の資格において行為す
      る）財務代理人により、本社債権者に対して振替法および振替機関業務規程等に従って、                                              (i)  本社債権者
      が機構加入者の場合には直接に、                 (ii)  その他の場合には本社債権者が本社債の記録を行わせるために口座
      を開設している関連する口座管理機関（以下「口座管理機関」という。）を通じて行われる。上記にかか
      わらず、（振替機関業務規程等における支払代理人の資格において行為する）財務代理人が、発行会社か
      ら受領した本社債の元金または利息の支払いに必要な資金を、本社債の振替を行うための口座を振替機関
      に開設している関連する機構加入者に配分した時点で、発行会社は、社債の要項に基づくかかる支払義務
      から免責される。
       本社債の元金または利息の支払期日が営業日ではない場合、本社債権者はその翌営業日まで当該支払期
      日に支払われるべき金額の支払いを受けることができず、またかかる支払いの繰延べに関して追加利息そ
      の他の追加支払いを受ける権利を有しない。
       支払期日に支払われるべき本社債の元金または利息の全額を（振替機関業務規程等における支払代理人
      の資格において行為する）財務代理人がかかる支払期日後に受領した場合、財務代理人は発行会社のため
      に、かかる金額の受領後実務上可能な限り速やかに、ただし（振替機関業務規程等における支払代理人の
      資格において行為する）財務代理人がかかる金額を受領した後遅くとも                                    14 日以内に、本社債権者に対して
      その旨および支払方法ならびに支払日を公告する。かかる金額の受領時点で支払方法もしくは支払日のい
      ずれかまたはその両方を決定することができない場合、財務代理人は、かかる金額の受領ならびに決定し
      ている範囲での支払方法および                / または支払日を本社債権者に対して公告し、後日、かかる支払方法およ
      び / または支払日の決定後速やかに、本社債権者に対して公告する。当該公告に要する一切の費用は、発
      行会社の負担とする。
       支払いは、いかなる場合も、               (i)  支払地において適用ある財務またはその他に関する法令に従い（ただ
      し、下記「      摘要－   (5)  税制上の理由による追加の支払い                  」の規定に影響を及ぼさないものとする。）、
      (ii)  米国の   1986  年内国歳入法（その後の改正を含む。）（以下「内国歳入法」という。）第                                       1471  条 (b)  項
      に記載された契約に基づき必要である源泉徴収もしくは控除、または内国歳入法第                                          1471  条ないし第      1474  条
      （もしくはそれらの規則もしくは契約もしくはその公的解釈）、もしくはその実施を促進するための米国
      と他の法域との間での政府間契約（もしくはかかる政府間契約を実施するための法律）（以下総称して
      「 FATCA   」という。）に基づき、別途賦課される源泉徴収または控除の対象となる。
    (5)  　税制上の理由による追加の支払い

       発行会社によるまたは発行会社のための本社債に関する元金および利息の一切の支払いは、フランス共
      和国または課税の権限を有するフランス共和国域内の当局もしくはフランス共和国の当局により、または
      そのために、課されまたは賦課される現在または将来の税金、賦課金その他の公租公課のためのまたはそ
      れらを理由とする源泉徴収または控除を行うことなくなされる。ただし、法律により、かかる税金の源泉
      徴収または控除が要求される場合は、この限りでない（以下「本源泉徴収」という。）。
       本社債に関する利息の支払いにおける本源泉徴収が発生した場合、発行会社は、本源泉徴収が要求され
      なければ本社債権者が受領していたであろう金額を本社債権者が受領できるように追加額（以下「追加
      額」という。）を支払う。ただし、                  (i)  単に当該本社債を保有すること以外にフランス共和国と関連を有
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      することを理由として、当該本社債に関してかかる税金、賦課金その他の公租公課を負担する本社債権者
      もしくは実質所有者に対してまたは当該本社債権者もしくは実質所有者のための第三者に対して当該本社
      債 に関連する利息の支払いに関する追加額は支払われず、また                               (ii)  本源泉徴収が       FATCA   に基づき賦課され
      る場合も当該本社債に関連する利息の支払いに関する追加額は支払われず、また                                         (iii)   本社債権者または
      実質所有者の国籍、住所、身元または税務管轄（以下に定義する。）との関連性に関する適用ある証明、
      特定、資料、情報またはその他の報告要件の遵守を、発行会社による適時な請求および上記「公告の方
      法」に従った公告の後に怠らなければ、当該源泉徴収または控除がそのように課されなかったであろう場
      合（ただし、租税条約にかかわらず、かかる遵守が税務管轄、その下部行政主体、その課税当局またはそ
      の管轄内の課税当局の租税法令に基づき当該源泉徴収または控除の免除を受ける権利を確立するために要
      求されている場合に限る。）も当該本社債に関連する利息の支払いに関する追加額は支払われない。
       本訂正発行登録書の本項において、
       「税務管轄」とは、フランス共和国、または発行会社もしくは合併後もしくは類似の事由後のその承継
      者が、税務目的上、組織されているあるいは組織されるようになる、もしくは居住しているあるいは居住
      するようになるその他の管轄区域、または前述の国もしくは区域における下部行政主体もしくは課税当局
      をいう。
       本 「１   社債（短期社債を除く。）の募集」                  において、利息には、本             「摘要－     (5)  税制上の理由による
      追加の支払い」        に従い利息に関し支払われるべき追加額を含むものとみなす。本                                 「摘要－     (5)  税制上の理
      由による追加の支払い」            の手続に要する一切の費用は、発行会社の負担とする。
    (6)  　本社債券の不発行

       本社債の社債券（以下「本社債券」という。）は、本社債権者がその発行を請求できる振替法に規定さ
      れた例外的な場合を除き、発行されない。本社債券が発行される場合、かかる本社債券は支払期日未到来
      の利札付無記名式に限るものとし、本社債権者は本社債券の記名式への変更または分割もしくは併合を要
      求することはできない。
       本社債券が発行された場合、本社債の元金および利息の計算および支払いの方法、本社債権者による本
      社債に基づく権利の行使および本社債の譲渡、ならびに本社債に関するその他すべての事項は、その時点
      で適用ある日本国の法令およびその時点の日本国の一般的な市場慣行に従う。社債の要項の規定とその時
      点で適用ある日本国の法令およびその時点の日本国の一般的な市場慣行との間に齟齬がある場合、かかる
      日本国の法令および日本国の市場慣行が優先する。発行会社は、実務上可能な限り、上記の事項を遅滞な
      く本社債権者に対して公告するものとする。
       本社債券の発行に要する一切の費用は、発行会社の負担とする。
    (7)  　時　　効

       本社債の消滅時効は、元金については                   10 年、利息については５年とする。
    (8)  　社債原簿

       本社債の社債原簿は、発行会社に代わって財務代理人がこれを作成および管理し、その本店に備え置
      く。
    (9)  　通貨の補償

       本社債の元金、利息または本社債に関して支払うべきその他の金額の支払いを命ずる判決または命令が
      いずれかの裁判所によりなされまたは発せられ、かかる判決または命令が日本円以外の通貨で表示されて
      いる場合、かかる判決または命令に関して本社債権者がかかる通貨により受領または回収したいかなる金
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      額も、日本円建てで受領または回収した金額の範囲でのみ発行会社を免責するものであり、発行会社は、
      かかる本社債権者に対して、               (i)  かかる判決または命令のために、日本円で表示されている金額がかかる
      日 本円以外の通貨に換算されたまたは換算されたものとみなされた日と                                   (ii)  かかる判決または命令（また
      はその一部）の履行がなされた日との間に生じた換算率の変動から生じる不足額を補填するために必要な
      金額を支払うことを約束する。適用ある法律の許容する範囲内で、上記の約束は、発行会社の他の債務か
      ら別個、独立の債務を構成し、発行会社に対する別個、独立の請求原因となり、その時々の本社債権者が
      猶予したか否かを問わず適用され、いかなる判決または命令にもかかわらず継続して完全な効力を有す
      る。
    (10)   相殺権の放棄

      　本社債権者は、その発生原因を問わず、発行会社が当該本社債権者に対して有しているかまたは有する
      かもしくは取得することのある一切の直接的または間接的な権利、請求権または債権（疑義を避けるため
      に付言すると、本社債に関連するか否かを問わず、一切の契約もしくはその他のあらゆる種類の証書に基
      づいてもしくはこれらに関連して発生するすべてのかかる権利、請求権および債権を含む。）について、
      いかなる時点においても放棄対象の相殺権（以下に定義する。）を行使または主張することができない。
      各本社債権者は、すべての実在および潜在するかかる権利、請求権および債権について、適用ある法律に
      より最大限許容される範囲において、すべての放棄対象の相殺権を放棄したものとみなされる。
      　疑義を避けるために付言すると、本「摘要－                        (10)  　相殺権の放棄」は、控除、相殺、ネッティング、補
      償、留置もしくは反訴の権利を定めることを意図したものではなく、またはかかる権利を認めていると解
      釈されてはならず、またかかる権利が本「摘要－                         (10)  　相殺権の放棄」がなければ本社債権者に現に利用
      可能である、もしくは利用可能となりうることを定めることを意図したものではなく、またはそのように
      解釈されてはならない。
      　｢放棄対象の相殺権｣とは、かかる本社債に基づいてまたはこれに関連して、直接または間接を問わず発
      生する控除、相殺、ネッティング、補償、留置または反訴に関する本社債権者の一切の権利または請求権
      を意味する。
    (11)   日本における課税

       日本国の居住者および内国法人が支払いを受ける本社債の利息、本社債の償還により支払いを受ける金
      額が本社債の発行価額を超える場合の差額（以下「発行差益」という。）および本社債の譲渡により生ず
      る所得は、日本国の租税に関する現行法令の定めるところにより原則として課税対象となる。
       日本国内に恒久的施設を有しない日本国の非居住者および外国法人が支払いを受ける本社債の利息、発
      行差益および本社債を日本国内において譲渡したことにより生ずる所得には、原則として日本国の租税は
      課されない。ただし、日本国の非居住者または外国法人の納税義務は、適用される租税条約の規定によ
      り、さらに限定されまたは免除されることがある。
       本社債への投資を検討する者は、いずれの場合においても、本社債に関する課税上の取扱いについて、
      自らの税務顧問に相談すべきである。
    (12)   フランスにおける課税

       以下の記載は、        ( ⅰ ) フランスの税務上、フランスの非居住者であり、                         ( ⅱ ) フランス共和国を恒久的施設
      または固定的拠点として行う事業または職業に関連して本社債を保有しておらず、かつ                                            ( ⅲ ) 発行会社の株
      式を同時に保有していない本社債権者に関連し得る、一定の源泉徴収税の効果についての基礎的概要であ
      る。本概要は、現在有効でありかつフランスの税務当局が適用するフランス共和国の税法および規則に基
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      づいており、いずれも今後変更または異なる解釈がなされることがある。本概要は、一般的な情報のみを
      目的としており、特定の保有者の特殊な状況に照らして関連し得るフランスの税務上のすべての考慮事項
      に 言及するものではない。
       自身の税務上の状況について疑義のある者は、専門の税務顧問に相談すべきである。
       フランス一般租税法典（             Code   général     des  impôts   ）第  125A  Ⅲ条に基づき、発行会社による本社債の利

      息およびその他の収益の支払いは、当該支払いがフランス一般租税法典（                                      Code   général     des  impôts   ）第
      238-0A   条の意義の範囲に含まれるフランス共和国外の非協力的国家または非協力的地域（以下「非協力
      国」という。）においてなされる場合を除き、源泉徴収税の対象にはならない。当該本社債に基づく当該
      支払いが非協力国においてなされた場合は、                       75 ％の源泉徴収税が適用される（ただし、一定の例外（その
      一部は下記に記載する。）および適用ある二重課税防止条約のより有利な規定に従う。）。                                               75 ％の源泉徴
      収税は、本社債権者の税務上の居住地に関係なく適用される。非協力国の一覧は政府の省令により公開さ
      れ、随時かつ少なくとも毎年更新される。フランス一般租税法典（                                   Code   général     des  impôts   ）第  238-0A
      条の規定に言及している同法典の定めは、政府の省令の公開から３か月後の初日以降に当該一覧に追加さ
      れた非協力国に適用される。               2018  年 10 月 24 日に発表された法律（第             2018-898     号）により、       ( ⅰ ) 欧州連合の
      加盟国の特定除外が廃止され、                ( ⅱ ) 非協力国の一覧に、欧州連合理事会が発表した要注意リスト（その後
      の改正を含む。）に掲載された国および管轄地域が追加され、                                ( ⅲ ) その結果、当該要注意リストに掲載さ
      れた一定の国および管轄地域にかかる源泉徴収制度が拡大された。
       さらに、フランス一般租税法典（                 Code   général     des  impôts   ）第  238A  条に従い、利息およびその他の収
      益は、それが非協力国において居住し、もしくは設立された者に対して支払われ、もしくは発生した場
      合、または当該非協力国に所在する金融機関に開設された銀行口座に支払われた場合は、発行者の課税所
      得から控除することはできない。上記のとおり非協力国の一覧を改定する上記の                                         2018  年 10 月 24 日に発表さ
      れた法律により、欧州連合理事会が発表した要注意リスト（その後の改正を含む。）に掲載されたすべて
      の国および管轄地域にかかる制度が拡大された。一定の条件の下では、控除できない利息およびその他の
      収益はフランス一般租税法典（                Code   général     des  impôts   ）第  109  条以下に従って、みなし配当と位置付け
      られることがある。その場合、かかる控除できない利息およびその他の収益は、                                         ( ⅰ ) 税法上のフランス非
      居住者である法人の本社債権者に対しては、                       2021  年１月１日以降に開始する事業年度については                        26.5  ％、
      2022  年１月１日以降に開始する事業年度については                        25 ％、または      ( ⅱ )(x)  支払が非協力国（フランス一般
      租税法典（      Code   g én éral  des  imp  ô ts ）第  119  の２の２条に規定する源泉徴収税の適用に一定の制限が課さ
      れる、欧州連合理事会が発表した要注意リスト（その後の改正を含む。）に掲載された国および管轄地域
      を含む。）においてなされていない場合（なされている場合の源泉徴収税率は                                        75 ％に相当する。）、およ
      び (y)  一定の例外（その一部は下記に記載する。）および適用ある二重課税防止条約のより有利な規定に
      従う場合は、税法上のフランス非居住者である個人の本社債権者に対しては                                        12.8  ％の税率で、同法典第
      119  の２の２条に規定する源泉徴収税の対象となることがある。
       上記にかかわらず、社債の発行の主たる目的および趣旨が非協力国における利息またはその他の収益の
      支払を許容するものでないことを発行者が証明することができる場合は、フランス一般租税法典（                                                   Code
      général     des  impôts   ）第  125A  Ⅲ条に規定する        75 ％の源泉徴収税、（該当する利息または収益が真正な取引
      に関連するものであり、異常なまたは過大な金額でない範囲に限り）利息およびその他の収益の控除対象
      外、ならびに、かかる控除対象外となった結果課される可能性のある第                                     119  の２の２条に規定する源泉徴
      収税のいずれも、特定の社債の発行に関して適用されない（以下本項において「本免除」という。）。
       また、フランスの租税に関する行政指導指針（                         Bulletin     Officiel     des  Finances     Publiques-Imp       ô ts
      BOI-INT-DG-20-50-20           第 290  号（  2021  年２月   24 日付）および       BOI-INT-DG-20-50-30           第 150  号（  2021  年２月   24 日
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                                               クレディ・アグリコル・エス・エー(E26732)
                                                           訂正発行登録書
      付）、   BOI-RPPM-RCM-30-10-20-40              （ 2019  年 12 月 20 日付）第     1 号および第      10 号ならびに      BOI-IR-DOMIC-10-20-
      20-60   （ 2019  年 12 月 20 日付）第     10 号 ）の規定に従って、以下のいずれかに該当する場合は、発行者が社債
      の 発行の主たる目的および趣旨を立証する証拠を提出しなくても、社債の発行には本免除が適用される。
       （ⅰ）社債がフランス通貨金融法典（                    Code   monétaire      et  financier     ）第  L.411-1    条の意義の範囲内にお
          ける公募により、または非協力国以外の国家における同等の募集に従って募集される場合。ここ
          でいう「同等の募集」とは、外国証券市場当局による、または外国証券市場当局への募集書類の
          届出または提出を必要とする募集を意味する。
       （ⅱ）社債が規制市場またはフランスもしくは外国の多国間証券取引システムでの取引を承認されてい
          る場合。ただし、当該市場またはシステムは非協力国に所在せず、また、当該市場の運営は市場
          運営者もしくは投資サービス提供者またはその他類似の外国事業体によりに行われているものと
          する。さらに、当該市場運営者、投資サービス提供者または事業体は非協力国には所在しないも
          のとする。
       （ⅲ）社債が、発行時に、フランス通貨金融法典（                          Code   monétaire      et  financier     ）第  L.561-2    条の意義
          の範囲内にある中央振替機関もしくは証券決済・受渡し・支払制度の運営者による運営または１
          つもしくは複数の類似の外国の振替機関もしくは運営者による運営において承認されている場
          合。ただし、当該振替機関または運営者は非協力国には所在しないものとする。
       本社債への投資を検討する者は、いずれの場合においても、本社債に関する課税上の取扱いについて、

      自らの税務顧問に相談すべきである。
    ２  【新規発行による手取金の使途】

    (1)  【新規発行による手取金の額】
         払込金額の総額                 発行諸費用の概算額                   差引手取概算額

           （未定）                  （未定）                  （未定）

    (2)  【手取金の使途】

       　本社債の発行による正味手取金は発行会社の貸付、信用供与、投資その他銀行業務にいずれも                                                 2022  年
       度および     2023  年度に随時使用される。
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    募集又は売出しに関する特別記載事項
    本社債についてのリスク要因

    本社債は複雑な金融商品であり、全ての投資家に適する投資商品ではない可能性がある。
    　本社債への投資を検討する者は、各自の状況に照らして、かかる投資の適合性を決定すべきである。特
    に、本社債への投資を検討する者は、以下の事項が要求される。
    ( ⅰ ) 本社債、本社債に投資するメリットおよびリスクならびに本書に含まれる情報を有意義に評価するため
    の十分な知識および経験を有していること。
    ( ⅱ ) 各自の特定の財務状況において、本社債への投資および本社債が各自の投資ポートフォリオ全体に及ぼ
    す影響を評価するための適切な分析手法を利用することができ、かつ、その知識を有していること。
    ( ⅲ ) 元本および      / または利息の支払通貨が投資を検討する者の通貨と異なる場合に本社債への投資リスクを全
    て負担できる十分な財源および流動性を有していること。
    ( ⅳ ) 本社債の条件を完全に理解し、関連する指数および金融市場の動向を熟知していること。
    ( ⅴ ) 各自の投資および各自に適用され得るリスク（本社債への投資額の全部または大部分を失うリスクを含
    む。）の負担能力に影響を及ぼし得る、経済、金利およびその他の要因について起こり得るシナリオを（単
    独でまたはファイナンシャル・アドバイザーとともに）評価できること。
    　本社債は、各自のポートフォリオ全体に対するリスクを理解し、評価し、適切に追加した上で、リスクを
    軽減するまたは収益を増大させるための手段として、購入される可能性がある。本社債への投資を検討する
    者は、変化する状況における本社債の動向、その結果として生じる本社債価格への影響、および本投資が本
    投資を検討する者の投資ポートフォリオ全体に及ぼす影響を（単独でまたはファイナンシャル・アドバイ
    ザーとともに）評価する専門知識を有していない限り、本社債に投資すべきではない。
    法定損失吸収権限

     本社債に適用される条項
       発行会社は投資家各位に対し、法定損失吸収権限に関し本社債に適用される条項について、本書の上記
      「摘要－     (1)  法定の減額または転換」を参照することを奨励する。
      破綻処理

       BRRD  および単一破綻処理メカニズム規則が合わさって、金融機関および投資会社の再建および破綻処理
      のための     EU 全体における枠組みが構築されている。フランス法に基づき実施されているこの枠組みは、銀
      行危機の阻止および破綻処理のための手法を含み、その目的は、金融の安定の維持、破綻した場合に金融
      システムに重大な悪影響を及ぼし得る機関の重要な機能の継続の確保、預金者の保護および特別な公的財
      政支援の必要の可能な限りの回避または制限である。このために、単一破綻処理委員会を含む欧州の破綻
      処理当局は、金融機関またはその属するグループの全部または一部の破綻処理に関連して必要な措置を講
      じるための幅広い権限を与えられている。
      破綻処理手法

       関連破綻処理当局は、関連破綻処理当局が以下のとおり判断する場合、フランスの機関について破綻処
      理手続を開始することができる。
      ・当該機関が（客観的要素に基づき）破綻のおそれがあるかまたは破綻しそうな場合
      ・その他の行為により適当な期間内に破綻が回避されるとの合理的な見込みがない場合
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      ・上記の破綻処理の目的を実現するために、清算手続では失敗しそうなため破綻処理措置が必要である場
       合
       機関の破綻とは、継続的な免許の要件を遵守しないか、債務またはその他の負債の支払期限が到来した
      際に支払うことができないか、特別な公的財政支援が必要である（限られた例外を除く。）か、または負
      債価額が資産価額を上回ることを意味する。
       関連破綻処理当局は、破綻処理手続の開始後、下記に記載のとおり、当該機関の資本構成の変更または
      存続可能性の回復を目的とする１つまたは複数の破綻処理手法を使用することができる。
     関連破綻処理当局の元本削減および転換の権限

       機関の破綻処理手続の開始条件が満たされた場合、関連破綻処理当局は、破綻処理手続の開始前に資本
     性証券（以下に定義する。）の元本削減または株式への転換を要求される可能性がある。破綻処理手続が
     開始された場合、関連破綻処理当局は、当該機関の財務状態の回復に必要な範囲で、残存する資本性証券
     および適格債務（以下に定義する。）の元本削減または株式への転換を行うためにベイルイン手法を使用
     することができる。元本削減および転換の権限ならびにベイルイン手法は、一定の例外を除き、通常の倒
     産手続における各々の優先順位に従って損失が負担されるように実施される。その結果、損失は、最初に
     普通株式等      Tier1   証券の保有者が、次にその他               Tier1   証券として適格である資本性証券の保有者が、その次
     に Tier2   証券として適格である資本性証券の保有者が、その後に債権者が負担する。フランス法はまた、破
     綻処理中の機関の債権者が負う損失は、当該機関が清算手続により清算される場合に負う損失より大きく
     なってはならないことを定めた「通常倒産手続清算価値保障（                                no  creditor     worse   off  than   under   normal
     insolvency      proceedings      ）原則」を含む、一定の保護手法も定めている。
       クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関する破綻処理手続の開始条件が満たされた
     場合（または以下に記載する一定のその他の状況の場合）、有価証券に重大な影響を与える可能性があ
     る。
      ・元本削減の権限は、まず、発行会社の株式を含む普通株式等                                Tier1   証券ならびに       Caisses     régionales      de
       Crédit    Agricole     Mutuel   （以下「地域銀行」という。）の相互株式、協同組合証券（以下「                                   CCA  」とい
       う。）および協同投資証券（以下「                  CCI  」という。）に適用される。
      ・これが不十分であれば、超劣後債務証券が（その他                            Tier1   証券と比例配分で）元本削減または株式への
       転換の対象となる。しかしながら、                   2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他               Tier1   証券は、その他
       Tier1   資本（以下に定義する。）として全額適格でなくなった場合は順位が変更される。従って、超劣
       後債務証券が（規制の変更などにより）その他                         Tier1   証券として全額適格でなくなった場合、代わり
       に、  Tier2   証券として全額適格であれば               Tier2   証券として、そうでなければ他の劣後債務証券として、破
       綻処理において取り扱われる。
      ・その他     Tier1   証券の元本削減または転換が不十分な場合、劣後債務証券は（他の                                   Tier2   証券と比例配分
       で）元本削減または転換の対象となる。しかしながら、                             2020  年 12 月 28 日より後に発行された            Tier2   証券
       は、  Tier2   資本（以下に定義する。）として完全に適格でなくなった場合は順位が変更される。従っ
       て、劣後債務証券が（規制の変更などにより）                        Tier2   証券として適格でなくなった場合、代わりに、他
       の劣後債務証券として破綻処理において取り扱われる。
       さらに、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関して破綻処理手続が開始され、か
     つ資本性証券の元本削減または転換が不十分な場合、ベイルイン手法が適用され、残存する資本性証券お
     よび適格債務は、通常の倒産手続における請求権の順番で、元本削減される。従って、ベイルイン手法
     は、最初に、残存する資本性証券の元本削減または転換に、次に、                                   2020  年 12 月 28 日より後に発行され、そ
     の他  Tier1   資本および／または          Tier2   資本として全額適格でなくなった超劣後債務証券または劣後債務証券
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     の（同順位のその他の証券との比例配分での）元本削減または株式への転換、次に、非上位優先債券の
     （同順位のその他の証券との比例配分での）元本削減または株式への転換、そして、本社債等の上位優先
     債 券の（同順位のその他の証券との比例配分での）元本削減または株式への転換のために適用される。
       元本削減および転換の権限の使用、ベイルイン手法ならびに                               2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他
     Tier1   証券および      Tier2   証券の順位の変更の可能性についての詳細は、以下のとおりである。
       「 その他   Tier1   資本」とは、適用ある銀行規制により随時付与される意味を有する。
       「資本劣後債務」とは、             2020  年 12 月 28 日より前に      Tier2   資本を構成していたまたは全額もしくは一部が
     Tier2   資本を構成する発行会社の現在および将来の直接、無条件、無担保かつ劣後の債務（全額または一部
     が Tier2   資本を構成する場合に限り、全額がその他                      Tier1   資本から除外されている             2020  年 12 月 28 日より後の
     日付で発行された、借り入れられたまたはその他の方法による債務を含むが、これに限らない。）であ
     り、社債または貸付またはその他の形式であるかにかかわらず、                                 (i)  現在および将来において発行会社に供
     与される利益参加型貸付（              prêts   participatifs       ）、現在および将来において発行会社により発行される資
     本参加証券（       titres    participatifs       ）ならびに超劣後債務（以下に定義する。）に優先する順位であり、
     かつ  (ii)  その他劣後債務（以下に定義する。）に劣後する順位の債務を意味する。
       「超劣後債務」とは、現在または将来の発行会社の超劣後債務（全額または一部がその他                                              Tier1   資本を構
     成する場合に限り         2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後債務を含み、また、                         2020  年 12 月 28 日より前に
     発行された超劣後債務を含むが、これらに限らない。）であり、社債または貸付またはその他の形式であ
     るかにかかわらず、          (i)  発行会社が発行するいずれかの種類の株式資本にのみ優先し、かつ、                                   (ii)  現在およ
     び将来において発行会社に供与される利益参加型貸付（                            prêts   participatifs       ）、現在および将来において
     発行会社により発行される資本参加証券（                      titres    participatifs       ）、資本劣後債務、その他劣後債務なら
     びに非劣後債務（以下に定義する。）に劣後する順位の債務を意味する。
       「その他劣後債務」とは、              (a)2020    年 12 月 28 日より前に全額もしくは一部がその他                    Tier1   資本もしくは
     Tier2   資本を構成したことがないか、または                    (b)2020    年 12 月 28 日より後の日付で発行された、借り入れられ
     た、もしくはその他の方法による、全額がその他                         Tier1   資本および      Tier2   資本から除外されている、現在お
     よび将来の直接、無条件、無担保かつ劣後の発行会社の債務であり、社債または貸付またはその他の形式
     であるかにかかわらず、             (i)  資本劣後債務および超劣後債務に優先し、かつ、                         (ii)  非劣後債務に劣後する順
     位の債務を意味する。
       「 Tier2   資本」とは、その時々の適用ある銀行規制のもとでの補完的項目（                                   Tier2   ）の構成要素として扱
     われる資本を意味する。
       「非劣後債務」とは、現在および将来の直接、無条件、無担保かつ非劣後の債務（疑義を避けるために
     付言すると、上位優先債務、非上位優先債務および預金者に対する債務を含む。）であり、発行会社の貸
     付、社債またはその他の金融商品の形式であるかにかかわらず、その他劣後債務、資本劣後債務および超
     劣後債務に優先する順位の債務を意味する。
      資本性証券の元本削減および転換

       資本性証券は、破綻処理手続の開始に関連する（およびそれに先立つ）場合または下記に記載される
      （破綻処理手続以外の）その他の場合のいずれにおいても、元本削減または株式もしくはその他の証券へ
      の転換を行うことができる。当該目的における資本性証券には、普通株式等                                       Tier1   証券、その他       Tier1   証券
      ならびに     Tier2   証券（以下「資本性証券」という。）が含まれる。
       関連破綻処理当局は、破綻処理手続を開始する条件が満たされているか、発行機関もしくはそのグルー
      プの存続可能性が当該元本削減もしくは転換次第であるか、または発行機関もしくはそのグループが特別
      な公的支援（一定の例外を除く。）を必要とすると判断した場合、資本性証券の元本削減または株式もし
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      くはその他の証券への転換を行わなければならない。資本性証券の元金額もまた、以下の場合に減額また
      は株式もしくはその他の証券への転換を行うことができる。かかる場合とは、                                        ( ⅰ ) 発行機関もしくはその
      属 するグループが破綻のおそれがあるかもしくは破綻しそうであり、かかる破綻を回避するために元本削
      減もしくは転換が必要であるか、                 ( ⅱ ) 機関の存続可能性が当該元本削減もしくは転換次第である（かつ、
      破綻処理手法を含むその他の手法では、適当な期間内に当該発行機関もしくはそのグループの破綻を回避
      することができる合理的な見込みがない）か、または                            ( ⅲ ) 機関もしくはそのグループが特別な公的支援
      （一定の例外を除く。）を必要とする場合である。発行機関は、上記の方法で破綻が判断される。グルー
      プは、客観的証拠（当該グループの自己資本を枯渇させるような重大な損失の発生など）に基づき、グ
      ループが連結自己資本比率を満たさないか、または近い将来満たさなくなる場合に、破綻が生じたかまた
      は生じそうであると見なされる。
       上記の条件が１つ以上満たされる場合、普通株式等                          Tier1   証券は、まず、元本削減されるか、債権者に譲
      渡されるか、または機関が破綻処理を開始して純資産額がプラスになった場合はその他の資本性証券およ
      び適格債務の転換により大幅に希薄化される。これが行われると、その他の資本性証券（最初にその他
      Tier1   証券、次に      Tier2   証券）は、元本削減または普通株式等                   Tier1   証券もしくはその他の証券への転換（こ
      れも元本削減される可能性がある。）のいずれかが行われる。
      ベイルイン手法

       破綻処理手続の開始後、関連破綻処理当局は、「ベイルイン手法」を用いて、ベイルイン手法が適用さ
      れた時点で残存する資本性証券（上記に定義する。）を元本削減するかまたは普通株式もしくはその他の
      証券に転換することができる。これが不十分であれば、ベイルイン手法は、破綻処理の対象となった金融
      機関の適格債務に対して適用される。
       適格債務（以下「適格債務」という。）には、資本性証券として適格でない劣後債務証券（その他                                                  Tier1
      資本または      Tier2   資本（適用に応じる。）およびその他劣後債務から完全に除外された場合の                                       2020  年 12 月 28
      日より後に発行された超劣後債務証券および／または劣後債務証券など）、無担保非上位優先債券および
      本社債等の無担保上位優先債券を含む、すべての除外されない債務が含まれる。
       関連破綻処理当局は、以下のとおりベイルイン手法を行使することができる。
       ・ベイルイン手法が行使された時点で残存する資本性証券（上記「資本性証券の元本削減および転換」
        のサブセクションを参照のこと。）は、まず、以下の優先順位で元本削減または株式もしくはその他
        の証券への転換が行われなければならない。                       ( ⅰ ) 普通株式等      Tier1   証券が最初に減額され（超劣後債務
        証券および劣後債務証券が以前に転換された普通株式等                            Tier1   証券を含む。）、         ( ⅱ )2020   年 12 月 28 日よ
        り前に発行されたその他             Tier1   証券および      2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他               Tier1   証券が、そ
        の他  Tier1   証券として完全にまたは部分的に適格である限り、元本削減されまたは普通株式等                                           Tier1   証
        券に転換され、そして           ( ⅲ )2020   年 12 月 28 日より前に発行された           Tier2   資本性証券および         2020  年 12 月 28 日
        より後に発行された          Tier2   資本性証券が、        Tier2   資本性証券として完全にまたは部分的に適格である限
        り、元本削減されまたは普通株式等                  Tier1   証券に転換される。
       ・次に、以下の優先順位で、適格債務に対してベイルイン手法を用いた元本削減または転換を行うこと
        ができる。まず、         ( ⅰ ) 資本性証券として適格でない劣後債務証券（その他                           Tier1   資本および／または
        Tier2   資本（適用に応じる。）から完全に除外された場合の                           2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後
        債務証券および劣後債務証券など）が、元本削減されまたは普通株式等                                    Tier1   証券に転換され、         ( ⅱ ) そ
        の他の適格債務があれば、いずれの場合も通常の倒産手続における優先順位に従い元本削減されまた
        は普通株式等       Tier1   証券に転換される。この点において、発行会社の上位優先債務（本社債等）の前
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        に、無担保非上位優先債券が、元本削減されまたは株式に転換される。同順位の証券は、基本的に、
        比例配分で元本削減されまたは株式に転換される。
     フランス法における          BRRD  第 48 条 (7)  の実施について

       BRRD  第 48(7)   条は、   EEA  加盟国は、通常の倒産手続において、自己資本（資本性）証券に起因するすべて
     の請求権が、自己資本証券に起因しない請求権よりも下位となるようにすることを規定している。
       BRRD  第 48(7)   条を実施するフランス法（フランス通貨金融法典                           （ Code   monétaire      et  financier     ） 第
     L.613-30-3      条第  I-5   項）は、劣後債権者のうち、その他                  Tier1   資本性証券もしくは          Tier2   資本性証券として
     扱われていないか、または              2020  年 12 月 28 日より前に扱われていなかった有価証券、請求権、金融商品また
     は劣後権に関する債権者は、その他                  Tier1   資本性証券もしくは          Tier2   資本性証券として扱われているか、ま
     たは  2020  年 12 月 28 日より前に扱われていた有価証券、請求権、金融商品または劣後権に関する債権者より
     も完全にまたは部分的に優先されると規定している。
       その結果、      2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後債務証券は、その他                         Tier1   資本として完全に認識さ
     れなくなった場合、           2020  年 12 月 28 日より前に発行された超劣後債務証券に優先するよう順位が変更され
     る。それらは、        Tier2   資本として適格である場合、               Tier2   証券と同順位となる。それ以外の場合は、発行会
     社のその他劣後債務と同順位となる。同様に、                        2020  年 12 月 28 日より後に発行された劣後債務証券は、                    Tier2
     資本の全部または一部を構成しなくなった場合、発行会社のその他劣後債務と同順位となるよう順位が変
     更される。
     拡大  SPE  戦略

       発行会社は、クレディ・アグリコル・グループに関して破綻処理手続きが開始された場合、関連破綻処
     理当局が、他の欧州の協同組合銀行グループと同様に、「拡大シングル・ポイント・オブ・エントリー」
     （以下「拡大       SPE  」という。）戦略を適用する可能性があると理解している。拡大                                 SPE  戦略の下では、クレ
     ディ・アグリコル・ネットワーク                 （主に発行会社、地域銀行、               Caisses     Locales     de  Crédit    Agricole     （地
     区金庫）、関連メンバーとしてクレディ・アグリコル・                            CIB  および   BforBank     を含み、以下「クレディ・アグ
     リコル・ネットワーク」という。）                   内のすべての事業体が単一の事業体を構成するかのように、クレ
     ディ・アグリコル・エス・エー（クレディ・アグリコル・ネットワークの中央機関として）およびクレ
     ディ・アグリコル・ネットワークに属する各機関に同時に破綻処理措置が適用される。その結果、関連破
     綻処理当局の元本削減および転換の権限は、事業体全体で、そのすべての資本性証券および適格債務に比
     例配分で適用される。従って、各順位の有価証券（すなわち、超劣後債務証券、劣後債務証券、非上位優
     先債務証券および本社債等の上位優先債務証券）は、クレディ・アグリコル・ネットワークの他の事業体
     の同順位の有価証券と比例配分で元本削減および転換の対象となる。同様に、ベイルイン権限は、クレ
     ディ・アグリコル・ネットワーク内の事業体全体で比例配分で適用され、その結果、ベイルインは、該当
     する順位（超劣後、劣後、非上位優先または上位優先）の有価証券に、クレディ・アグリコル・ネット
     ワーク内の他の事業体の同順位の証券と比例配分で適用される。
       その結果、クレディ・アグリコル・グループが財政難に陥り、元本削減および転換の権限またはベイル
     イン権限の適用基準を満たした場合、これらの権限が様々な順位の有価証券に適用された場合の影響は、
     同じ権限が発行会社に単独で適用された場合の影響より大きくも小さくもなりうる。
    破綻処理手続のその他の関連事項

     強制の制限
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                                               クレディ・アグリコル・エス・エー(E26732)
                                                           訂正発行登録書
       クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関する破綻処理手続の開始を含む一定の危機
     回避手段および危機管理手段、ならびに関連破綻処理当局が一定の状況において決定する支払義務または
     引渡義務の一時停止は、発行会社が実質的な義務（支払義務および引渡義務を含む。）を遵守し続ける限
     り、  それらのみによって発行会社に対する契約上の強制力または発行会社のかかる義務を変更する権利を
     生じさせることはできない。
       従って、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関する破綻処理手続が開始された場
     合も、発行会社が実質的な義務（支払義務および引渡義務を含む。）                                    を遵守し続ける限り、有価証券の保
     有者は、強制力の行使または有価証券の条件の変更を行う権利を有しない。                                       ただし、いずれにしても、か
     かる制限が期限の利益喪失または強制執行の権利に影響を与える、かかる有価証券（債務不履行事由（当
     該債務証券の要項で定義される。）を含む上位優先債務証券を除く。）の債務不履行事由が発生していな
     いことで、かかる権利は制限               される。
      その他の破綻処理措置

       関連破綻処理当局は、破綻のおそれのある機関または一定の条件下においてそのグループに関するその
      他の破綻処理手法を実施する広範囲の権限が与えられている。かかる権限には、当該機関の事業の全部ま
      たは一部の第三者またはブリッジ機関への売却、資産の分離、債務証券に関して債務者となる当該機関の
      変更または代替、債務証券の条件の変更（満期日および／もしくは支払利息の額の変更ならびに／または
      支払の一時停止の要求を含む。）、上場廃止および金融商品取引の許可の取消し、取締役および／もしく
      は管理職の解雇および／もしくは交代または特別取締役（                              administrateur         spécial    ）の任命ならびに新た
      な株式または自己資本の発行が含まれる（ただしこれらに限定されない。）可能性がある。
       関連破綻処理当局は、上記に記載された原則に基づき、その権限の行使時に、破綻処理を行うグループ
      または機関の状況およびその決定が                  EEA  加盟国に与え得る影響を考慮しなければならない。
      再建・破綻処理計画

       各機関またはグループは、再建計画（                    plan   préventif      de  rétablissement        ）を作成し、       ACPR  および欧州
      中央銀行（以下        ACPR  および欧州中央銀行の各々を「銀行規制監督局」という。）により精査されなければ
      ならない。既に連結ベースで監督されている法人は、銀行規制監督局による精査の対象となるグループ再
      建計画を作成しなければならないため、個別にはこの義務は課されない。その後、関連破綻処理当局は、
      かかる機関またはグループのために破綻処理計画（                          plan   préventif      de  résolution      ）またはグループ破綻
      処理計画（      plan   préventif      de  résolution      de  groupe   ）を作成しなければならない。
     ａ ) 　再建計画には、機関の財政状態が著しく悪化した場合の対処方法が記載されなければならない。か
         かる計画は毎年（または機関の組織もしくは事業に著しい変化があった直後に）更新されなければ
         ならない。銀行規制監督局は、提案された対処方法が当該機関またはグループの存続可能性および
         財政状態を合理的に維持するかまたは回復させることができそうであるかを判断するためにかかる
         再建計画を査定し、また、破綻処理が開始された場合に当該計画により破綻処理能力が妨げられる
         かを検討しなければならず、また必要に応じて、修正を求めるか機関の組織変更を要請することが
         できる。
     ｂ ) 　関連破綻処理当局が作成した破綻処理計画は、                         機関が破綻処理の条件を満たす場合に破綻処理当局
         が取ることのできる破綻処理措置を定め、                      上記の様々な破綻処理能力が、破綻の前に各機関の固有
         の環境でどのように実施されるかが記載されなければならない。かかる計画はまた、毎年（または
         機関の組織もしくは事業に著しい変化があった直後に）更新されなければならない。
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      単一破綻処理基金
       単一破綻処理メカニズム規則               に基づき、単一破綻処理委員会が破綻処理計画を支援するために使用する
     ことができる単一破綻処理基金（以下「単一破綻処理基金」という。）が設定されている。この単一破綻
     処理基金は、銀行からの出資金が財源であり（かかる出資金は、自己資本および付保預金ならびにリスク
     調整された金額を除く各銀行の負債の額に基づく。）、                             2023  年 12 月 31 日までに付保預金の少なくとも１％
     に達することを目指している。                2021  年７月   31 日現在、単一破綻処理基金は、約                 52 十億ユーロを保有してい
     る。
     MREL  および   TLAC

       CRD  指令、   BRRD  および単一破綻処理メカニズム規則に基づき、金融機関は、「自己資本および適格債務の
      最低要件（      MREL  ）」を遵守する必要がある。また、「                    TLAC  （総損失吸収力）」の要             件が、   クレディ・アグ
      リコル・グループを含む            G-SIB   に適用される。
       MREL  および   TLAC  の目的は、ベイルイン手法が必要になった場合にその有効性を確保し、それによって、
     とりわけ破綻処理の目的を達成し市場アクセスを確保するための潜在的な調整を行うことを条件として、
     損失を完全に吸収し、            P1R  、 P2R  およびレバレッジ比率要件の遵守を回復して金融機関の自己資本を完全に
     再構成することである。上記「破綻処理手法」のサブセクションを参照のこと。
      ・ TLAC  の要件は、損失が政府の支援制度によって負担されるのではなく、株主および債権者（除外債務
       に係る債権者を除く。）によって確実に吸収されることを意図している。                                      TLAC  の要件では、       G-SIB   は、
       TLAC  から除外された一定の優先債務（保証付きのまたは付保された預金およびデリバティブなど）に
       （法律上、契約上または構造上）劣後する債務を相当額維持することが求められている。
       CRR  規則第   92a  条に基づき、       G-SIB   は、２つの「最低         TLAC  」要件を遵守することが求められており、その
       金額は、少なくとも          ( ⅰ ) リスク・エクスポージャー総額の                 18 ％、および      ( ⅱ ) エクスポージャー基準の合
       計の  6.75  ％（いずれも、追加の会社特有の要件またはバッファー要件によって拡大されることがあ
       る。）に相当する         ( すなわち、「第        1 の柱劣後     MREL  要件」   ) 。
      ・ BRRD  および単一破綻処理メカニズム規則も、欧州の破綻処理当局が、銀行固有の評価に基づき、                                               G-SIB
       に対し、システム上の重要性を含む一定の基準に基づき、リスク・エクスポージャー総額およびエク
       スポージャー基準の合計に対する割合として計算される自己資本および適格債務の最低水準に相当す
       る、「   MREL  追加要件」として知られる追加的な機関固有の要件を遵守するよう要求すること（すなわ
       ち、「第２の柱追加劣後             MREL  要件」）ができる旨規定している。
       金融機関が      MREL  追加要件を遵守する期限は、               BRRD  に規定された基準に基づいて欧州の破綻処理当局がよ
       り長い経過期間を設定しない限り、                   2024  年１月１日である。また、欧州の破綻処理当局は、最終的な
       MREL  追加要件を達成するための適切な経過期間を決定することができる。
       さらに、     BRRD  第 16a  条および単一破綻処理メカニズム規則第                     10a  条に従い、破綻処理当局は、適用ある最
     低 MREL  要件を上回る複合バッファー要件を遵守しない場合、分配（その他                                  Tier1   資本の全部または一部を構
     成する場合の超劣後債務証券などのその他                      Tier1   証券に係る利息の支払を含む。）および一定の従業員に対
     する変動報酬を制限する権限を有する。ただし、９か月間は当該制限が発動されない猶予期間とする。
       CRR  規則および      BRRD  は、発行機関の        TLAC  および   MREL  に算入される債務証券について一定の適格基準を定め
     ている。また、        CRR  規則は、一定の        TLAC  除外債務（上位優先債務証券等）と同順位の債務について、一定の
     状況において、発行機関の最低                TLAC  要件に   3.5  ％までの金額を算入することも認めている。かかる債務は、
     MREL  比率の合計に算入することもできるが、                    TLAC  比率および劣後        MREL  比率には算入できない。
       さらに、フランス通貨金融法典                （ Code   monétaire      et  financier     ） 第 L.613-30-3      条第  I-4   項では、フラン
     スの金融機関は、         CRR  規則で定義された一定の追加要件に従い、                      TLAC  および   MREL  に算入できるように設定さ
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     れた「非上位優先」債務を発行することが認められている。フランス通貨金融法典                                           （ Code   monétaire      et
     financier     ） 第 L.613-30-3      条第  I-4   項に従い、フランスの金融機関が発行する当初満期が１年以上の「仕組
     債 でない」（フランス通貨金融法典                 （ Code   monétaire      et  financier     ） 第 R.613-28     条に定義される。）債務
     証券であり、その順位は第              L.613-30-3      条第  I-4   項に規定されるとおりであると要項で定められたものは、
     法定清算において、当該金融機関の他の非劣後債務（上位優先債務証券を含む。）に劣後するが、あらゆ
     る劣後債務（元利金がその他               Tier1   資本および／または          Tier2   資本（適用に応じる。）から完全に除外され
     ている   2020  年 12 月 28 日より後に発行された劣後債務証券および超劣後債務証券を含むが、これらに限られ
     ない。）に優先する（上記「フランス法における                         BRRD  第 48 条 (7)  の実施について」のサブセクションを参照
     のこと）。
      振替制度に      おける   記録等

       ベイルイン手法の行使に関して従うべき手続および日程は定かではない。ベイルイン手法の行使の公告
      は、当該行使の効力発生日の直前になってしまうか、効力発生日後となる可能性すらある。また、ベイル
      イン手法の行使に基づき直ちに、発行会社および                         / または財務代理人が振替機関に対して、ベイルイン手法
      に従い必要な措置（振替制度に基づき記録される本社債の金額の減額および                                       / または振替制度を通じた振替
      の停止を含むが、これに限定されない。）をとるよう要請した場合であっても、かかる措置の実施までに
      一定期間が必要となる可能性がある。そのため、振替制度に基づき記録される本社債の金額の減額および                                                     /
      または振替制度を通じた振替の停止が、ベイルイン手法の行使の効力発生までにまたは効力発生と同時に
      実施されるという保証はなく、ベイルイン手法が行使された場合、本社債の記録が存在しても、本社債が
      すでに減額または転換され、その結果、発行会社がすでに本社債に基づく支払債務を免除されている可能
      性がある。さらに、法定損失吸収権限に基づき、本社債が発行会社またはその他の者の株式もしくはその
      他の有価証券または債務に転換された場合、株式等の転換および交付の手続は、振替制度の枠組み内で行
      われない可能性がある。
      保証基金が、将来的に財政難に直面する可能性があるネットワークのメンバーまたは関連会社の流動性お

      よび支払能力を回復させるのに不十分であると判明した場合、発行会社は追加出資を求められる可能性が
      あり、極端な場合には、本社債権者が重大な損失を被る結果になる可能性がある。
       クレディ・アグリコル・ネットワークの中央機関として、発行会社は、規制当局に対しては、その関連
      する金融機関を代表している。
       フランス通貨金融法典（             Code   monétaire      et  financier     ）第  L.511-31     条に従い、発行会社は、クレディ・
      アグリコル・ネットワークの各メンバー（それぞれ「クレディ・アグリコル・ネットワークのメンバー」
      といい、疑義を避けるために付言すると、各関連メンバーを含む。）ならびにかかるネットワーク全体の
      十分な流動性および支払能力の維持を確保することが求められており、他のクレディ・アグリコル・ネッ
      トワークのメンバーに対していつでも、必要と認められる方法で、かかる目的の達成を要請しなければな
      らない。中央機関としての役割として、発行会社は適用法令に基づき、当該金融機関の組織およびその経
      営に対して管理上、技術上および財務上の監督を行う権限を有している。
       中央機関としての義務および責任を担っている発行会社を支え、クレディ・アグリコル・ネットワーク
      内で相互の支援を確保するため、流動性および支払能力に関する銀行のリスクに対する基金（「                                                   fonds
      pour   risques     bancaires      de  liquidité      et  de  solvabilité      」はフランス語の頭文字で「               FRBLS   」として知
      られており、以下「保証基金」という。）が設立されている。保証基金は、発行会社が                                             75 ％、地域銀行が
      25 ％を出資しており、          2021  年 12 月 31 日現在、その総額は          1,287   百万ユーロである。発行会社は、保証基金を
      引き出すおそれのある状況を認識していないが、保証基金の資金を引き出す必要性が生じる可能性があ
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      る。保証基金が完全に枯渇した場合、発行会社は自身の資産および必要に応じてクレディ・アグリコル・
      ネットワークの他のメンバーの資産を動員して不足分を拠出する必要がある。
       かかる義務を負うことにより、クレディ・アグリコル・ネットワークのメンバーが深刻な財政難に直面
      した場合、かかる財政難が発行会社およびその他のクレディ・アグリコル・ネットワークのメンバーの財
      政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、その結果、発行会社の本社債に関する支払能力にも重大な
      影響を及ぼす可能性がある。かかる財政難により、（発行会社を含む）クレディ・アグリコル・グループ
      の破綻処理手続開始、または裁判所の命令による発行会社の清算という極端な事象が発生した場合、最初
      に財政難に直面したクレディ・アグリコル・ネットワークのメンバーを支援するというかかる義務が、普
      通株式等     Tier1   証券およびその他         Tier1   証券を構成する有価証券を始めとして、ひいては                         Tier2   資本、その他
      の劣後債務証券、非上位優先証券および潜在的な上位優先債券を構成する有価証券における、発行会社の
      有価証券の保有者に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。かかる場合、本社債権者を含む、影響を受ける
      有価証券の保有者は、その投資額を全部または一部失う可能性がある。
       フランス通貨金融法典（             Code   monétaire      et  financier     ）第  L.511-31     条に規定されている、法律上の内部
      金融連帯メカニズムに関する詳細および破綻処理手法に関する更なる情報については、上記「法定損失吸
      収権限」および特に「破綻処理」のサブセクションを参照のこと。
    地域銀行により発行された              1988  年保証の実際的な利点は、清算前に適用される、欧州破綻処理制度の実施に

    より限定される可能性がある。
     BRRD  施行政令に従ってフランス法に基づき実施された、                          BRRD  Ⅱ に規定されている破綻処理の枠組みは、地
    域銀行において、地域銀行により付与された発行会社の債務に対する保証                                      （以下「     1988  年保証」という。）
    の実際的な利点を限定する可能性がある。                       かかる破綻処理の枠組みは、フランスの通貨金融法（                             Code
    mon  é taire   et  financier     ）第  L.511-31     条に基づき規定され、            クレディ・アグリコル・ネットワーク                    およびそ
    の関連メンバー        に適用される法律上の内部              金融連帯メカニズムに影響を与えない。かかるメカニズムは、破
    綻処理措置が実施される前に実施されることとなる。しかしながら、破綻処理手続のクレディ・アグリコ
    ル・グループへの適用は、              1988  年保証を実施する条件の発動を制限する可能性がある。発行会社の資産が、
    同社の清算または解散の終了時に同社の債務を返済するのに不十分であると判明した場合に限り、当該                                                     1988
    年保証を求めることができるとされている。かかる制限により、発行会社の本社債権者および債権者は、当
    該保証が提供する保護による利益を得られない可能性がある。
    本社債の早期償還は、本社債権者により予測される利回りを予測よりも著しく低下させる可能性がある。

     上記「償還の方法－          (2)  税務事由が発生した場合の償還」に従って、源泉徴収税務事由またはグロスアッ
    プ事由が発生した場合、発行会社は、その選択により、本社債の金額の                                    100  ％で経過利息（もしあれば）を付
    して本社債の全部（一部は不可）をいつでも償還することができる。
     早期償還の特徴として、本社債の市場価格に悪影響を与える可能性がある。発行会社が本社債を償還する
    ことを選択できる期間中、一般的に本社債の市場価格は、本社債が償還されうる価格を大幅に上回ることは
    ない。これは、償還期間前であって、本社債が近い将来に償還できる可能性が高い場合、または、市場が本
    社債は近い将来に償還できる可能性が高いと信じる場合にもあてはまる可能性がある。さらに、かかる早期
    償還の権利は、時に高い利率の期間の社債に行使される。市場の金利が下落した場合、発行会社が早期償還
    の権利を行使するという、本社債権者に対するリスクは増加する。
     その結果、発行会社が上記のいずれかの状況において本社債を償還する場合には、償還金が本社債の時価
    を下回る時点、または実勢金利が相対的に低くなる可能性のある時点で本社債が償還される可能性があると
    いうリスクが高まる。かかる場合においては、償還の際に得られる利回りは、予測よりも低い可能性があ
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    り、償還された本社債の額面価額は、本社債権者により支払われた本社債の購入価格よりも低い可能性があ
    る。その結果、本社債権者により投資された資本の潜在的にかなりの部分は失われる可能性があり、かかる
    場 合、本社債権者は、投資した資本の全額を受領することができなくなる。さらに、早期償還を通じて受領
    した資金を再投資することを選択する投資家は、利回りが償還された本社債よりも大幅に低くなる可能性が
    ある証券にのみ、再投資することができる可能性がある。これにより、本社債に対する投資の一部を失う可
    能性のある本社債権者は、重大な悪影響を受ける可能性がある。
    社債の要項の修正

      上記「社債権者集会」には、社債の要項の修正を含む、本社債権者の利益一般に影響を与える事項を議題
    とする社債権者集会の招集規定が含まれている。
      当該規定は、定義された多数決により、関連する社債権者集会に出席せず投票しなかった本社債権者およ
    び多数とは逆の側に票を投じた本社債権者を含めて全本社債権者を拘束することを認める。従って、本社債
    に投資する本社債権者は、本社債権者が参加していない、または反対の意見を表明した、本社債権者の集団
    決定（以下「集団決定」という。）に拘束される可能性がある。
      また、集団決定により、本社債権者の定義された多数決によって社債の要項を修正する場合であって、か
    つかかる修正によって本社債権者の権利が損なわれるまたは制限されるときには、本社債の市場価格はマイ
    ナスの影響を受ける可能性がある。しかしながら、本社債の市場価格にマイナスの影響を及ぼす決定が本社
    債権者の定義された多数決により採択される可能性は依然として低い。
    本社債の条件は、相殺権の放棄条項を含む。

      上記「摘要－       (10)   相殺権の放棄」において定められているとおり、本社債権者は、その発生理由を問わ
    ず、発行会社が直接的または間接的にかかる本社債権者に対して有しているかまたは有するかもしくは取得
    することのある一切の権利、請求権または債権（疑義を避けるために付言すると、本社債に関連するか否か
    を問わず、一切の契約もしくはその他のあらゆる種類の証書に基づいてもしくはこれらに関連して発生する
    すべてのかかる権利、請求権および債権を含む。）について、いかなる時点においても放棄対象の相殺権を
    行使または主張することができない。各本社債権者は、すべての実在および潜在するかかる権利、請求権お
    よび債権について、適用ある法律により最大限許容される範囲において、すべての放棄対象の相殺権を放棄
    したものとみなされる。
      結果として、本社債権者はいつでも、本社債権者が発行会社に対して負う債務に対して、本社債に基づく
    発行会社の債務と相殺する権利（より一般的には、いかなる相殺権を行使または請求する権利）を有しな
    い。
      従って、かかる相殺の放棄は、発行会社が破綻した場合に、本社債権者にとってカウンターパーティーリ
    スクに悪影響を及ぼし、本社債権者は本社債に対する投資についてより低い運用益を受領する可能性があ
    る。
    法律の変更

      社債の要項は、本書の日付現在効力を有する日本法に基づいている（ただし、フランス法に準拠し同法に
    従い解釈される上記「本社債の地位」を除く。）。本書の日付より後に見込まれ得る判決もしくは日本法                                                     ( ま
    たは場合によってはフランス法）の変更または日本法（または場合によってはフランス法）の解釈もしくは
    公的実務の変更の影響については保証の限りではない。
    発行会社は債務証券（本社債と同順位                   である   場合がある。）の追加発行が禁止されていない。

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      社債の要項は、発行会社が発行することができる本社債と同順位である債務証券の金額について制限を設
    けていない。かかる債務証券の残高に対する未払額の総額が、相当な額になる可能性がある。
      発行会社によるさらなる追加債務証券の発行は、本社債に関する発行会社の債務を発行会社が履行できな
    いリスクおよび本社債の市場価格が下落するリスクを含む、本社債の投資家にとって重大な結果をもたらす
    可能性がある。かかる債務証券の発行は、発行会社が清算された場合に本社債権者が回収可能な金額を減少
    させる可能性がある。発行会社の財政状態が悪化した場合、本社債権者は、利払の停止ならびに利息および
    元本の削減を含む、直接かつ重大な悪影響を受ける可能性がある。また、発行会社が清算されるまたは破綻
    処理手続に服することになった場合、本社債権者は、投資した金額の全部または大部分について損失を被る
    可能性がある。
    本社債の条件は非常に限定的な特約を包含している。

     上記「本社債の地位」に記載のとおり、本社債に関する担保提供制限は存在しない。発行会社は、本社債
    に同等の質権または担保権を付与せずに、負債を保証するために資産を担保に供することができる。その結
    果、本社債権者は発行会社の担保付債権者より信用リスクを負う。
     本社債の条件のもとでは、発行会社は、通常、その資産の一部または実質的に全部を他の法人または事業
    体に売却またはその他処分することを認められている。発行会社がその多額の資産を処分する決定をした場
    合、本社債の投資家は、本社債の償還を要求する権利をもたず、かかる資産はもはや本社債の償還の原資と
    することができなくなる。
     また、本社債により、発行会社は、財務比率を遵守すること、またはその他追加債務を負担する発行会社
    またはその子会社もしくは関連会社の能力を制限することを義務付けられず、また、本社債により、投資も
    しくは買収のために現金を使用する発行会社の能力、または株主に対する配当金の支払い、株式の買戻しも
    しくはその他現金の分配を行う発行会社またはその子会社もしくは関連会社の能力は制限されない。
     かかる行為がなされた場合、発行会社の債務（本社債を含む。）返済能力は重大な影響を受ける可能性が
    あり、本社債権者に重大な悪影響を与える可能性がある。その結果、本社債権者は本社債に投資した金額の
    一部について損失を被る可能性がある。
    本社債の条件は債務不履行事由について規定していない。

     上記「摘要－       (3)  債務不履行事由の不存在」は、本社債に関して債務不履行事由を規定していない。
      本社債に関して、いかなる場合も、本社債の市場価格または流通市場における本社債の流動性がマイナス
    の影響を受ける場合、本社債権者は自身の保有する本社債の期限の利益を喪失させることはできず、または
    その支払期限を宣言することはできない。従って、本社債に係る支払いが期限内に行われない場合、各本社
    債権者は、その時点において本社債につき支払期限が到来している全額に関してのみ請求することができ
    る。かかる場合において、支払の不履行に際し、元本または利息の支払いに関する未払金額の回収に関して
    本社債権者が利用可能な唯一の救済措置は、かかる支払いを強制するための訴訟を起こすことのみである。
    これにより、利息または元本の支払いに大幅な遅れが生じる可能性があり、本社債の流動性および市場価格
    は悪影響を受ける可能性がある。その結果、本社債権者は、本社債に対する投資の一部を失う可能性があ
    る。
    本社債の取引は、将来導入される欧州金融取引税を課される可能性がある。

     2013  年２月   14 日に、欧州委員会は、オーストリア、ベルギー、エストニア、フランス共和国、ドイツ、ギ
    リシャ、イタリア、ポルトガル、スロヴェニア、スロバキアおよびスペイン（以下「参加加盟国」とい
    う。）において共通の金融取引税（以下「                       FTT  」という。）に関する指令案（以下「委員会指令案」とい
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    う。）を公表した。しかしながら、エストニアはその後、参加しないことを表明した。当該委員会指令案が
    実施される場合、一定の条件下では本社債に関係する取引に適用される可能性がある。ただし、本社債の発
    行 および引受についてはその適用は免除される。
     FTT  の適用および徴収メカニズムは未だ明らかになっていないが、委員会指令案または類似の税が導入され
    る場合、本社債の取引コストは増加し、本社債に関する市場の流動性は低下する可能性がある。
     委員会指令案の交渉において参加加盟国（すでに脱退したエストニアを除く。）の間で合意が得られな
    かった後の、かかる税金の範囲は不透明である。近時の公式声明に基づき、参加加盟国（エストニアを除
    く。）は、      EU  FTT  の範囲を制限するもので、かつ課税年度の前年の                          12 月１日において株式時価総額が                10 億
    ユーロを超える        EU の会社の上場株式のみを対象とする提案を基にして、交渉を続けることに合意している。
    この改訂案によれば、適用される税率は少なくとも                          0.2  ％となる。かかる新たな提案は、実施に移される前に
    変更が加えられる可能性があるが、かかる時期は不明である。別の                                  EU 加盟国が新たに参加を決定する可能性
    もあり、かつ       / または一部の参加加盟国が（既に脱退したエストニアを除く。）脱退を決定する可能性もあ
    る。
     本社債権者になろうとする者は、本社債の引受け、購入および処分に関連する可能性がある                                               FTT  の影響につ
    いて、各自の専門家の助言を求めることをお勧めする。
    本社債権者が受け取る本社債の実際の利回りは、取引コストの発生により、定められた利回りを下回る可能

    性がある。
     本社債の売買の際、本社債の現在価格のほかに、諸費用（取引に係る費用および手数料を含む。）が発生
    する。かかる諸費用により、本社債の潜在的利益が大幅に削減するか、または帳消しにされる可能性さえあ
    る。例えば、金融機関は、通例、各金融機関の手数料として、固定最低手数料または注文価額に応じて比例
    按分した手数料のいずれかを顧客に請求するが、注文の執行において日本国内または外国の追加的当事者
    （外国市場における日本国内のディーラーまたはブローカーを含むが、これらに限定されない。）が含まれ
    る場合にはその限りにおいて、本社債権者は、かかる当事者の仲介料、手数料ならびにその他料金および費
    用（第三者費用）についても請求される可能性があることを考慮しなければならない。
     有価証券の購入に直接関係するかかる費用（直接費用）のほかに、本社債権者は、フォローアップ費用
    （保管料等）も考慮しなければならない。投資家は、本社債への投資を行う前に、本社債の購入、保管また
    は売却に関連して発生する追加費用を自ら確認しなければならない。
    発行会社の倒産により本社債の運用益が限定されるか、または遅れる可能性がある。

     フランスの倒産法（予防的再編枠組み、債務および資格剥奪の免除、ならびに再編、倒産および債務免除
    に関する手続の効率性を上げるための措置に関する                          2019  年６月   20 日付の欧州議会および欧州理事会の                  EU 指令
    第 2019/1023     号を実施するものであって、指令（                  EU ）第  2017/1132     号を改正する       2021  年９月   15 日付の新たに制
    定された法令第        2021-1193     号による改正を含む。）において、発行会社に関して、保全手続（                                   procédure      de
    sauvegarde      ）もしくは迅速保全手続（              procédure      de  sauvegarde      accélérée     ）がフランス共和国で開始された
    場合、または発行会社に関してフランス共和国で開始された裁判所主導再建手続（                                                redressement
    judiciaire      ）の一部として、再建計画が企図された場合には、本社債権者は、自らの権利が提案される計画
    による影響を受ける範囲で、関係当事者として扱われ、関係当事者のクラスに割り当てられる。
     裁判所が選任した管理者の助力を得て債務者が作成する計画案は、関係当事者のクラスの票決（各クラス
    において３分の２の多数によるもの）に付され、かかるクラスは、（裁判所主導再建手続とは対照的に）保
    全手続において自らの対立する計画を提案することができない。
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     計画案が、関係当事者の各クラスによって承認される場合には、裁判所は、                                       (i)  異議のある関係当事者に対
    する一定の法定保護が遵守されることを確かめた後に、かつ                               (ii)  これにより債務者が黒字倒産を回避するこ
    とまたは事業の持続可能性を確保することが可能となる合理的な見込みがないということがない限り、当該
    計 画を承認する。
     計画案が関係当事者のすべてのクラスによっては承認されていない場合には、かかる計画は、（債務者の
    請求または、債務者の承認を条件として、裁判所が選任した管理者の請求により（または、裁判所主導再建
    手続においてのみ、関係当事者の請求により））異議のある関係当事者のクラスに対して、一定の法定条件
    （「クロスクラス・クラムダウン・メカニズム」として知られる。）を満たすことを条件として、課すこと
    ができる。
     上記に照らして、関係当事者のクラス内の本社債権者の反対票は、かかるクラス内において、またはクロ
    スクラス・クラムダウン・メカニズムの適用により、覆される可能性がある。
     裁判所によって本社債権者の請求権が最大                      10 年まで延長されるリスクは、保全手続もしくは裁判所主導再
    建手続においていかなる関係当事者のクラスも形成されない場合、または裁判所主導再建（のみ）において
    クラスに基づく協議プロセス後にいかなる計画も採用できない場合にのみ存在することとなる。
     また、清算手続または解散手続において発行会社の資産が不足する場合、                                      1988  年保証を求めることができ
    るが、その他の倒産手続ではかかる保証を求めることができない。
     その結果、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関する破綻処理手続が開始されたに
    もかかわらず、発行会社（登録上の住所はフランス共和国に所在）が倒産し、および／または倒産手続（特
    別受任者の選任手続（           procédure      de  mandat    ad  hoc  ）、調停手続（        procédure      de  conciliation       ）、保全手続
    （ procédure      de  sauvegarde      ）、裁判所主導再建手続（              redressement       judiciaire      ）または裁判上の清算手続
    （ liquidation       judiciaire      ）など）に服する場合には、フランスの倒産法の適用が、発行会社の本社債に係
    る支払能力に影響を与える可能性があるため、本社債の投資運用益が限定されるか、または、遅れる可能性
    がある。従って、発行会社に対するかかる倒産手続の開始は、本社債の市場価格および／または流動性に重
    大な悪影響を及ぼし、本社債権者は、本社債に投資した金額の全部または一部について損失を被る可能性が
    ある。さらに、（場合により）クロスクラス・クラムダウンの場合に本社債権者が属する関係当事者のクラ
    スまたは裁判所が行った決定は、普通株式等                       Tier1   証券およびその他         Tier1   資本を構成する有価証券の保有者
    を始めとし、次に         Tier2   資本を構成する有価証券の保有者、その他の劣後債務証券の保有者、非上位優先証券
    の保有者、最後に本社債等の上位優先債券の保有者という、発行会社の債務および有価証券の保有者（本社
    債権者を含む。）に対して、マイナスの影響を及ぼす可能性があり、発行会社によるそれらのために金額を
    回収できなかった場合には、投資した金額の全部または一部について損失を被らせる可能性がある。
    本社債は、銀行の再建および破綻処理に関する欧州およびフランスの法律に基づき、                                            強制的な     元本削減また

    は株式への転換の対象となる可能性がある。
      BRRD  および単一破綻処理メカニズム規則は、関連破綻処理当局に対して、破綻処理手続の開始前に、
    （ⅰ）発行機関に関する破綻処理手続の開始に関する条件が充足されているか、（ⅱ）かかる発行機関もし
    くはそのグループの存続可能性が資本性証券の元本削減もしくは当該資本性証券の株式もしくはその他の証
    券への転換次第であるか、または                 ( ⅲ ) かかる発行機関もしくはそのグループが特別な公的支援（一定の例外
    を除く。）を必要とすると、当該関連破綻処理当局が決定した場合、当該元本削減、または（普通株式等
    Tier1   証券を除く）当該資本性証券の株式もしくはその他の証券への転換を行うことを求めている。
     従って、これらの条件のいずれかが満たされた場合には、以下のように本社債に極めて重大な影響が及ぶ
    可能性が高い。
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     - 元本削減および転換権限は、最初に普通株式等                        Tier1   証券（発行会社が発行するいかなる種類の株式資本
       またはその他のエクイティ証券（                  actions     de  préférence      （優先株式）を含むが、これに限定されな
       い。）を含む。）、ならびに地域銀行の相互株式、                          CCA  および   CCI  に適用されることとなる。
     - これが不十分であれば、超劣後証券が（発行会社が発行する他のその他                                    Tier1   証券と比例配分で）元本削
       減または株式への転換の対象となる。しかしながら、                            2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他               Tier1
       証券は、その他        Tier1   資本として全額適格でなくなった場合は、順位が変更され、従って、超劣後証券
       が（規制の変更などにより）その他                   Tier1   資本として全額適格でなくなった場合、代わりに、（そのよ
       うなものとして適格である場合には）                    Tier2   証券または、そうでなければ、その他劣後債務として、破
       綻処理において取り扱われる。
     - その他   Tier1   証券の元本削減または転換が不十分な場合、劣後証券は（発行会社が発行する他の                                           Tier2   証
       券（  2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他               Tier1   証券であって、        Tier2   証券として順位の変更をする
       こととなるものを含む。）に比例配分で）元本削減または転換の対象となる。ただし、                                             2020  年 12 月 28 日
       より後に発行された          Tier2   証券は、     Tier2   資本として全額適格でなくなった場合は順位が変更され、従っ
       て、劣後証券が（規制の変更などにより）                      Tier2   資本として全額適格でなくなった場合は、代わりに、
       その他劣後債務として破綻処理において取り扱われる。
      さらに、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関して破綻処理手続が開始され、かつ
    （上記のとおりの）破綻処理前の資本性証券の元本削減または株式への転換が不十分な場合、ベイルイン手
    法が適用され、残存する資本性証券および適格債務は、通常の倒産手続における請求権の順番で、元本削減
    される。適格債務には、その他劣後債務（その他                         Tier1   資本および      / または   Tier2   資本から全額除外された場合
    の 2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後証券および劣後証券（適用される場合。）など）および無担保
    シニア債（非上位優先債券および本社債など）が含まれる。
      従って、ベイルイン手法は、最初に、残存する資本性証券の元本削減または転換に、次に、その他劣後債
    務（  2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後証券であって、その他                          Tier1   資本および      Tier2   資本として全額
    適格でなくなったものまたは               2020  年 12 月 28 日より後に発行された劣後証券であって、                      Tier2   資本として全額適
    格でなくなったものなど）の元本削減または株式への転換、次に、非上位優先債券（同順位の他の金融商品
    に比例配分での）の元本削減または株式への転換、次に、本社債等の上位優先債券（同順位の他の金融商品
    に比例配分での）の元本削減または株式への転換のために適用される。上記                                       「摘要－     (1)  法定の減額または
    転換」には、ベイルイン手法を実施する規定が含まれる                            。
     このような元本削減または転換の権限およびベイルイン権限の要求が、本社債の全額（すなわち、ゼロに
    なる）または一部の元本削減または株式（もしくはその他の証券）への転換をもたらす可能性がある。
      さらに、発行会社の財政状態またはクレディ・アグリコル・グループの財政状態が悪化した場合または悪
    化が認められる場合、これらの権限の存在により、かかる権限が存在しない場合よりも、本社債の                                                   市場価格
    および／または流動性が             より急速に下落する可能性がある。
      また、元本削減または転換の権限およびベイルイン権限を含む破綻処理手法が全て評価および利用された
    後、最後の手段としての場合を除き、公的な財政支援を得られない可能性がある。
      上記を勘案し、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関して破綻処理手続が開始され
    た場合（資本性証券の保有者に関しては、当該破綻処理手続が開始される前においても）、本社債の市場価
    格および／または流動性が決定的かつ深刻に変動し、本社債権者は投資額の全部または大部分を失うという
    非常に重大なリスクが存在する。
      破綻処理手法の範囲およびフランス通貨金融法典（                          Code   monétaire      et  financier     ）第  L.511-31     条に規定さ
    れている、法律上の内部金融連帯メカニズムに関する詳細に関する更なる情報については、上記「法定損失
    吸収権限」および特に「破綻処理」のサブセクションを参照のこと。
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    発行会社は、フランス法により追加額の支払いが禁止されている場合、本社債の償還を行う義務はない。

     社債の要項に基づくグロスアップ義務を含む当該義務が一般的に、フランス法に基づき強制執行が可能で
    あるか否かは不透明である。上記「摘要－                      (5)  税制上の理由による追加の支払い」に基づき追加額を支払う
    義務を含む、本社債に基づく支払義務が、フランス法に基づき違法または強制執行不能である場合、発行会
    社は、本社債を償還する権利を有するが、義務は負わない。
     従って、グロスアップ事由の発生時に発行会社が本社債を償還しない場合、本社債権者は、本社債のもと
    で支払われるべき全額を下回る金額を受け取ることになり、かつ本社債の市場価格に悪影響が生じる可能性
    がある。
    金利の変更は、固定利付社債の市場価格、利回りおよび／または流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。

      上記「利息支払の方法」に従い、発行会社は固定利付の本社債を発行する。
      本社債等の固定利付社債への投資には、本社債の発行後の市場金利の変動が、本社債の市場価格、利回り
    および／または流動性に重大な悪影響を及ぼし、その結果、本社債権者が本社債に投資した金額の一部につ
    いて損失を被る可能性があるというリスクを伴う。
    本社債の市場価格は、多くの事象により悪影響を受ける可能性がある。

      本社債の市場価格は、発行会社の信用力および／または本社債の信用格付ならびに、程度の差はあるが、
    市場金利の変動、利回りおよび指数、為替レート、インフレ率ならびに満期日（満期日のある本社債の場
    合）または任意償還日までの残存期間に影響される。発行会社の信用力に関するリスクの詳細については、
    下記「本社債の信用格付の引下げまたは格付手法の変更は本社債の市場価格および流動性に影響を与える可
    能性がある。」のサブセクションを参照のこと。
      かかる要因が、市場の変動を引き起こす可能性があり、また、かかる変動が本社債の市場価格に重大な悪
    影響を及ぼす可能性がある。さらに、経済状況および市況が本社債の市場価格にその他の重大な悪影響は及
    ぼす可能性がある。また、本社債権者が本社債を売却する時の価格が、本社債権者が支払った発行価格また
    は購入価格よりも下落（重大な損失になる可能性もある。）している場合がある。これらのリスクにより、
    投資家が本社債に投資した金額の一部について重大な損失を被る可能性がある。
    本社債に係る取引市場が発展または継続しない可能性がある。

     本社債は発行時に市場が確立されていない可能性があり、将来、本社債に係る活発な取引市場が発展また
    は継続しない可能性がある。本社債の取引市場が発展した場合に、当該市場はあまり流動的ではない可能性
    があり、本社債は、実勢金利、類似する証券の市場、一般的な経済状況、発行会社の財務状況および法的ま
    たは規制の変更に応じて、当初募集価格と比較して、割り引いて取引する場合がある。
     そのため、投資家が本社債を容易にもしくは期待される利回りもしくは発展した流通市場を有する類似す
    る投資に相当する利回りを投資家に提供する価格で売却、移転または処分することができないという重大な
    リスクがある。その結果、本社債権者に重大な悪影響を与える可能性があり、本社債権者が本社債への投資
    の一部を失う可能性がある。
     また、発行会社は、上記「償還の方法－                     (3)  買入れおよび消却          (a)  」の規定（規制当局の許可または承認
    を含む。）に従い、本社債を買入れることができるが、発行会社はこれを行う義務はない。発行会社による
    買入れは、本社債の流通市場の流動性、ひいては投資家が流通市場で本社債を売却する際の価格および条件
    に影響を与える可能性がある。
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    投資対象の法的適格性の考慮により、一定の投資家の投資は制限される可能性がある。
      一定の投資家の投資活動は、投資適格対象法令、または特定の当局による調査もしくは規制の対象とな
    る。投資を検討する者は、自身の法律の専門家と相談し、                              ( ⅰ ) 各自にとって本社債が法的に投資適格である
    かおよびその程度、          ( ⅱ ) 本社債を各種借入の担保に使用できるかおよびその程度、ならびに                                   ( ⅲ ) 本社債の購
    入または担保設定に適用されるその他の制限があるかまたはその程度、について決定すべきである。金融機
    関は、自身の法律の専門家または適切な規制当局と相談し、適用あるリスクベースの資本規則および類似の
    規則に基づく本社債の適切な取扱いを決定すべきである。発行会社、共同主幹事会社、代理人またはそれら
    の関連会社は、本社債の投資を検討する者による本社債の取得の合法性（その設立準拠地または                                                 ( 異なる場合
    は ) それが事業を行う法域の法律に基づくものかを問わない。）、またはかかる投資を検討する者による適用
    ある法律、規制または規制方針の遵守に関して、責任を有さず、または引き受けない。
    本社債   の信用格付の引下げまたは格付手法の変更は本社債の市場価格                                および流動性       に影響を与える可能性が

    ある。
      １社または複数の独立信用格付機関（                   S&P  、ムーディーズまたはフィッチ等）が長期および短期債務につい
    て発行会社の信用格付を付与することがあり得る。長期および短期債務についての発行会社の信用格付は、
    本社債を含むその債務についての発行会社の支払能力の評価であり、ある程度、発行会社の信用力に関する
    投資家の一般的な評価により影響を受ける可能性がある。このため発行会社の信用格付の引下げの実施また
    は見込みは、本社債の信用格付に重大な影響を与え、ひいては本社債の市場価格および流通市場における本
    社債の流動性に重大な影響を与える可能性がある。その結果、投資家が本社債を容易に、または発行会社の
    信用格付が引下げられていなければ売却できたであろう価格で、売却することができないリスクが存在す
    る。
      また信用格付機関は、随時、長期および短期債務に関して発行会社に付与された信用格付を変更または取
    下げる可能性があり、または、本社債に類似した特徴を有する証券の格付手法を将来変更する可能性もあ
    る。こうした変更にはある発行会社の優先証券に付与されている格付と本社債に類似した特徴を有する証券
    に付与されている格付との関連性（しばしば「ノッチング（差異化）」と呼ばれる。）を含む場合がある。
    格付機関が将来かかる証券の格付慣行を変更し、かつ／または本社債の格付がその後引下げられ、変更さ
    れ、停止され、または取下げされた場合には、本社債の取引価格に対してマイナスの影響を与える可能性が
    あり、その結果、本社債権者が本社債に投資した金額の一部について損失を被る可能性がある。
    本社債に関する投資家に係る情報の開示

     本社債の購入を予定している投資家の名称、投資方針や投資に関する検討状況、需要額・希望価格および
    最終的な購入金額等の情報（個人情報を除く。）については、共同主幹事会社であるクレディ・アグリコル
    証券会社　東京支店、大和証券株式会社、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社、みずほ証券株式
    会社、野村證券株式会社およびＳＭＢＣ日興証券株式会社に対して投資家より情報開示にかかる不同意の申
    出が無い限り、各共同主幹事会社を通じて、必要に応じて発行会社に開示、提供および共有される予定であ
    る。なお、発行会社は当該情報について、本社債の募集または発行に関する目的以外には使用しない。
    第２   【売出要項】

     該当事項なし
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    第３   【第三者割当の場合の特記事項】
     該当事項なし
    第４   【その他の記載事項】

     本社債の募集に関する発行登録目論見書の表紙に発行会社の名称およびロゴ、社債の名称、ならびに共同
    主幹事会社の名称が記載される。なお、社債の名称は、以下のものを使用する予定である。
     「クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回円貨社債（                                2022  ）

     クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回期限前償還条項付非上位円貨社債（                                           2022  ）」
    　下記の文言が発行登録目論見書の表紙裏に記載される。

     「下記＜クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回円貨社債（                                    2022  ）＞および＜クレディ・アグリ
      コル・エス・エー第（未定）回期限前償還条項付非上位円貨社債（                                   2022  ）＞の各見出しの下に定義され
      た用語は、当該見出しに記載される社債に係る用語を指します。
     ＜クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回円貨社債（                                2022  ）＞

     　本社債について、社債の管理会社は設置されておりません。このため、発行会社が本社債に基づく義務
      を履行しない場合等必要な場合には、本社債の元利金の支払いを受け取り自らの権利を保全するための
      一切の行為を、各々の本社債の債権者（以下「本社債権者」といいます。）が自ら行わなければなりま
      せん。財務代理人は、発行会社のためにのみその職務を行い、本社債権者に対していかなる義務も負わ
      ず、また、本社債権者との間で代理または信託の関係を有しません。
     　本社債は、アメリカ合衆国               1933  年証券法（その後の改正を含み、以下「証券法」といいます。）に基づ

      く登録がなされておらず、今後も登録されることはなく、証券法上登録義務を免除されている一定の取
      引を除いて、アメリカ合衆国内においてまたはアメリカ合衆国人に対しもしくはその計算においてもし
      くはその利益のために募集または売付けを行うことはできません。本段落で使用された用語は、証券法
      に基づくレギュレーションＳに規定される意味を有します。
     ＜クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）                         期限前償還条項付非上位円貨社債                 （ 2022  ）＞

     　本社債について、社債の管理会社は設置されておりません。このため、発行会社が本社債に基づく義務
      を履行しない場合等必要な場合には、本社債の元利金の支払いを受け取り自らの権利を保全するための
      一切の行為を、各々の本社債の債権者（以下「本社債権者」といいます。）が自ら行わなければなりま
      せん。財務代理人は、発行会社のためにのみその職務を行い、本社債権者に対していかなる義務も負わ
      ず、また、本社債権者との間で代理または信託の関係を有しません。
     　本社債は、アメリカ合衆国               1933  年証券法（その後の改正を含み、以下「証券法」といいます。）に基づ

      く登録がなされておらず、今後も登録されることはなく、証券法上登録義務を免除されている一定の取
      引を除いて、アメリカ合衆国内においてまたはアメリカ合衆国人に対しもしくはその計算においてもし
      くはその利益のために募集または売付けを行うことはできません。本段落で使用された用語は、証券法
      に基づくレギュレーションＳに規定される意味を有します。
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                                                           訂正発行登録書
      本社債の元金および利息は、本社債相互間およびその他の非上位優先債務の間で優先されることなく同
      順位の発行会社の直接、無条件、優先（                    chirographaires         ）かつ無担保の債務を構成します。また、
      (a)    発行会社のその他劣後債務、資本劣後債務、現在および将来において発行会社に供与される利益参
         加型貸付（      prêts   participatifs       ）、現在および将来において発行会社により発行される資本参加
         証券（   titres    participatifs       ）ならびに発行会社の超劣後債務に優先し、
      (b)    発行会社の上位優先債務ならびに法的な優先権の適用を受けるすべての現在および将来における請
         求権に劣後します。
      発行会社の裁判上の清算（              liquidation       judiciaire      ）を宣言する判決が管轄裁判所により言い渡された
      場合、適用ある法律に服することを条件に、本社債権者は、以下により本社債に基づく支払いを受ける
      権利を有します。
      (a)    上位優先債務ならびに法的優先権を有するかまたは非上位優先債務に優先する現在および将来にお
         けるその他の請求権の保有者に対する全支払いに劣後し、かつその全支払いが行われたことを条件
         とし、
      (b)    それらの全支払いが行われたことを条件に、その他劣後債務、資本劣後債務、超劣後債務ならびに
         それ以外の非上位優先債務に劣後する現在および将来におけるその他の請求権の保有者に優先しま
         す。
      発行会社の当該裁判上の清算（                liquidation       judiciaire      ）において、また、本社債に優先する順位であ
      るかまたは優先する順位とされている発行会社の債務に対する支払いが不完全な場合、本社債に係る発
      行会社の債務は法律の適用により消滅します。」
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                                               クレディ・アグリコル・エス・エー(E26732)
                                                           訂正発行登録書
    ＜クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回期限前償還条項付非上位円貨社債（                                             2022  ）に関する情報

    ＞
    注：別段の記載がある場合を除き、＜クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回期限前償還条項付非

       上位円貨社債（        2022  ）に関する情報＞で定義された用語は、当該項目に記載された用語を指す。
    第１   【募集要項】

    　以下に記載するもの以外については、本社債                        ( 以下に定義する。         ) を募集により取得させるに当たり、その

    都度「訂正発行登録書」または「発行登録追補書類」に記載する。
     本「第１     募集要項」には、クレディ・アグリコル・エス・エー（以下「発行会社」という。）が発行する

    予定のクレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回期限前償還条項付非上位円貨社債（                                                2022  ）（以下
    「本社債」という。）についての記載がなされている。
     実際に発行される本社債の内容が決定した場合、本社債の情報は発行登録追補書類に記載される。ただ

    し、かかる情報が発行登録書（その後の訂正を含む。）にすでに記載されている場合は、省略される。
     本社債については、実際には発行されない可能性がある。

    １  【社債（短期社債を除く。）の募集】

                           クレディ・アグリコル・エス・エー

       銘　　柄
                   第（未定）回期限前償還条項付非上位円貨社債（                         2022  ） ( 注１  )( 注２  )
                                 券面総額又は

     記名・無記名の別                該当なし                          （未定）
                                振替社債の総額
      各社債の金額               １億円           発行価額の総額               （未定）

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                                         2022  年（未定）月（未定）日
                                         （その日を含む。）から（未
                                         定）年（未定）月（未定）日
                                         （その日を含む。）までの期間
                                         については、年（未定）％。
                                         利率は下記任意償還日に改定さ
                                         れ、その後の適用利率は、下記
                                         「利息支払の方法－            (3)  」に
                                         従って、     ブルームバーグ         GDCO
                各社債の金額       100  円につき
       発行価格                         利　　率（％）
                                         44079   11  １頁  （下記「利息支
                      100  円
                                         払の方法－       (3)  」に定義す
                                         る。）に表示される１           年物日本
                                         円オーバーナイト・インデッ
                                         クス・スワップ・ミッド・
                                         レート    （下記「利息支払の方法
                                         － (3)  」に定義する。）に（未
                                         定）％を加算した率（年利）と
                                         する。
                毎年  （未定）     月 （未定）     日お              （未定）年（未定）月（未
        利払日                         任意償還日
                よび  （未定）     月 （未定）     日                    定）日
               （未定）     年 （未定）     月 （未定）
       償還期限                          募集の方法              一般募集
                      日
       申込証拠金              な　　し             申込期間        2022  年 （未定）     月 （未定）     日

                                          別項記載の各引受人の日本国

       払込期日        2022  年 （未定）     月 （未定）     日   申込取扱場所
                                          内における本店および各支店
    ( 注１  )  本社債には日本国の社債、株式等の振替に関する法律（平成                                13 年法律第     75 号。その後の改正を含
         む。）（以下「振替法」という。）が適用され、本社債の譲渡および本社債に関連するその他の事
         項については、振替法および振替機関（                     下記「振替機関」         に定義する。）が随時定める社債等の振
         替に関する業務規程その他の規則等（以下「振替機関業務規程等」と総称する。）に従って取り扱
         われる。
    ( 注２  )  第２次金融商品市場指令             (MiFID    II)  プロダクト・ガバナンス／適格取引先、プロ投資家、リテール

        顧客（日本国内）ターゲット市場
        (a)  欧州連合の指令（         EU ）第  2014/65    号（その後の改正を含む。「第２次金融商品市場指令」または

        「 MiFID    II 」という。）、         (b)  第２次金融商品市場指令を補足する欧州委員会委任指令（                                EU ）第
        2017/593     号第９条および第         10 条に規定される組成会社の商品承認プロセスの目的のみにおいて、本社
        債に関するターゲット市場の評価では、                     2018  年２月５日付で欧州証券市場監督局によって公表された
        ガイドライン第        18 号において言及されている５つの類型を考慮すると、                            (i)  本社債のターゲット市場
        は、第２次金融商品市場指令に定義される、適格取引先、プロ顧客および日本国内のリテール顧客に
        限定され（ただし、リテール顧客に関しては、発行市場においては法人および企業に限定される。疑
        義を避けるために付言すると、これらは社団法人および財団法人等を含む。）、ならびに                                              (ii)  適格取
        引先、プロ顧客およびリテール顧客（上記に定義され、また、発行市場においては上記のとおり限定
        される。）に対する本社債の販売チャンネルの全ては、販売管轄において適用ある証券法および規則
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        に従って適切であることが結論づけられた。                       本社債を募集し、売却し、または推奨する者（以下「販
        売会社」という。）は、組成会社のターゲット市場の評価を考慮すべきである。ただし、第２次金融
        商 品市場指令      に服する     販売会社は、本社債に関して（組成会社のターゲット市場の評価を採用または
        改良することにより）自らターゲット市場の評価を行い、適切な販売チャンネルを定める責任があ
        る。
        本社債について、上記に記載されている組成会社は発行会社である。
    振替機関

              名　　　　称                         住　　　　　　　所
           株式会社証券保管振替機構
                                   東京都中央区日本橋兜町             ７ 番 １ 号
        （以下「振替機関」という。）（注）
    ( 注 ) 　振替機関には、主務大臣が振替法に従って指定する後継の振替機関を含むものとみなす。
    公告の方法

     本社債に関する一切の公告は、日本国の官報（もし可能であれば）ならびに東京都および大阪市において
    発行される時事に関する事項を掲載する日本語の日刊新聞紙上に各１回これを行う。当該公告は、かかる刊
    行物の刊行日になされたものとみなされ、異なる日に刊行される場合、最初の刊行日になされたものとみな
    される。     本社債の社債権者         （以下「     本社債権者      」という。）       の各々に対する直接の通知はこれを要しない。
    発行会社が行うべき当該公告は、発行会社の請求があった場合、発行会社の費用負担により、発行会社に代
    わって財務代理人         （下記「財務代理人とその職務」に定義する。）                         がこれを行う。
    引　受　人

           元引受契約を締結する金融商品取引業者

                                         引受金額
           （以下「共同主幹事会社」と総称する。）
                                                 元引受けの条件
                                        （百万円）
          会　社　名                  住　　所
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     クレディ・アグリコル証券会                  東京都港区東新橋                共同主幹事会社          本社債の発行総
     社　東京支店                  一丁目９番２号                が連帯して本社          額は、発行会社
                                       債の発行総額を          と共同主幹事会
     大和証券株式会社                  東京都千代田区丸の内                引受けるので、          社との間で      2022
                       一丁目９番１号                個々の共同主幹          年 （未定）      月
                                       事会社の引受金          （未定）     日に調
     三菱ＵＦＪモルガン・スタン                  東京都千代田区大手町                額はない。          印される元引受
     レー証券株式会社                  一丁目９番２号                          契約に従い、共
                                                 同主幹事会社に
     みずほ証券株式会社                  東京都千代田区大手町                          より連帯して買
                       一丁目５番１号                          取引受けされ、
                       大手町ファーストスクエア                          一般に募集され
                                                 る。左記以外の
     野村證券株式会社                  東京都中央区日本橋                          元引受けの条件
                       一丁目   13 番１号                     は未定である。
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社                  東京都千代田区丸の内

                       三丁目３番１号
                    合　計                     （未定）

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    財務代理人とその職務
    　本社債について社債の管理会社は設置されない。
     財務代理人・       発行代理人      ・支払代理人兼利率確認
                                        住　　　　　　所
             事務取扱者の名称
             株式会社みずほ銀行                      東京都千代田区大手町一丁目５番５号

    　本社債に関する発行会社の財務代理人・発行代理人・支払代理人兼                                    利率確認事務取扱者          （以下「財務代理

    人」という。文脈上別意に解すべき場合を除き、「財務代理人」の用語はこれらすべての資格で行為する代
    理人を意味する。）は、株式会社みずほ銀行とする。財務代理人は、                                    本社債の要項（以下「            社債の要項      」と
    いう。）     、発行会社と財務代理人との間の                 2022  年 （未定）     月 （未定）     日付の財務・発行・支払代理および利
    率確認事務取扱契約証書（以下「財務代理契約」という。）ならびに振替機関業務規程等に定める義務を履
    行し職務を行う。財務代理人は、発行会社のためにのみその職務を行い、本社債権者に対していかなる義務
    も負わず、また、本社債権者との間で代理または信託関係を有しない。社債の要項が添付された財務代理契
    約の写しは、本社債の償還期日後１年を経過するまで、財務代理人の本店に備置され、財務代理人の通常の
    営業時間内において、本社債権者の閲覧または謄写に供される。かかる謄写に要する一切の費用は、これを
    請求する者の負担とする。
    　発行会社は、財務代理人を随時変更することができる。ただし、財務代理人は、後任の財務代理人・発行
    代理人・支払代理人兼            利率確認事務取扱者          が有効に選任されるまで（ただし、かかる後任の財務代理人・発
    行代理人・支払代理人兼             利率確認事務取扱者          が振替機関業務規程等に従って発行代理人および支払代理人と
    して行為する資格を有していることを条件とする。）、在職する。かかる場合、発行会社は、財務代理人の
    変更を事前に本社債権者に対して公告する。
    　後任の     財務  代理人・発行代理人・支払代理人兼                   利率確認事務取扱者           は、かかる選任が有効とされる日を
    もって、あたかも社債の要項および財務代理契約において財務代理人として記載されていたのと同様に、前
    任の財務代理人の地位を承継し、前任の財務代理人と代替し、社債の要項、財務代理契約および振替機関業
    務規程等に定める財務代理人の義務を履行し職務を行う。
    　振替機関が発行会社に対して財務代理人の発行代理人または支払代理人としての指定を取り消す旨の通知
    をなした場合、発行会社は、遅滞なく後任の財務代理人・発行代理人・支払代理人兼                                            利率確認事務取扱者          を
    選任し（ただし、かかる後任の財務代理人・発行代理人・支払代理人兼                                     利率確認事務取扱者          が振替機関業務
    規程等に従って発行代理人および支払代理人として行為する資格を有していることを条件とする。）、その
    旨を本社債権者に対して公告する。
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                                                           訂正発行登録書
    利息支払の方法
    (1)  　本社債の利息は         2022  年 （未定）     月 （未定）     日（その日を含む。）から              （未定）     年 （未定）     月 （未定）     日
       （その日を含む。）までの期間中、これを付し（ただし、下記「利息支払の方法                                           － (4)  」の規定に従
       う。）、毎年       （未定）     月 （未定）     日および     （未定）     月 （未定）     日の年２回、直前の利払日（以下に定義
       する。）（その日を含まない。）（初回の利払日に関しては、本社債の発行日（その日を含まな
       い。））から各利払日（その日を含む。）までの６か月分を日本円で後払いする。６か月以外の期間の
       利息の金額につき計算する必要があるときは、かかる期間の最初の日（その日を含む。）から最後の日
       （その日を含む。）までの期間中の実日数につき、１年を                              365  日とする日割計算による。本「利息支払
       の方法   」 において定められる各利払いの日を、以下「利払日」という。
       各本社債権者に対して支払われる利息の総額は、振替機関業務規程等に従って計算される。
    (2)  　本社債には、        2022  年 （未定）     月 （未定）     日（その日を含む。）から              （未定）     年 （未定）     月 （未定）     日
       （その日を含む。）までの期間中、本社債の金額に対して年                               （未定）     ％の利率により利息が付されるも
       のとする。
    (3)(a)       （未定）     年 （未定）     月 （未定）     日（その日を含む。）から              （未定）     年 （未定）     月 （未定）     日（その
          日を含む。）までの間（以下「改定後利率適用期間」という。）、すべての本社債が、完全に償
          還、買入れまたは消却されている場合を除き、本社債には、本社債の金額に対して下記「利息支
          払の方法     － (3)(b)   」に従い決定される改定後適用利率（以下に定義する。）により利息が付され
          るものとする。
      (b)     本社債   には、下記「利息支払の方法               － (3)(c)   」の適用がない限り、改定後利率適用期間中、以下の
          （ i ）または     (ii)  により決定される１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッ
          ド・レート（以下に定義する。）に                   （未定）     ％を加算した率（年利）（以下「改定後適用利率」
          という。）により本社債の金額に対して利息が付される。ただし、かかる改定後適用利率は０％
          を下回らないものとする。
          (i)  　利率決定基準日（以下に定義する。）に、利率確認事務取扱者（以下に定義する。）は、発
             行会社に代わって、改定後利率適用期間に関して、利率決定基準日における１年物日本円
             オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レートを確認する。
             本訂正発行登録書の本項             において、
             「１年物     日本  円オーバーナイト・インデックス・スワップ・レート」とは、固定金利と
             TONA  （以下に定義する。）の複利（後決め）を交換する日本円のスワップ取引のスワッ
             プ・  レート   のうち、半年毎の年２回払いの１年物のスワップ・レート（またはその後継ス
             ワップ・レート）をいう。
             「１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レート」とは、利率
             決定基準日の午前         10 時 00 分（東京時間）にブルームバーグ                 GDCO   44079   11  １頁（以下に定
             義する。）に表示される１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・レート
             のアスク・レートおよびビッド・レートのミッド・レートをいう。
             「ブルームバーグ         GDCO   44079   11  １頁」とは、１年物日本円オーバーナイト・インデック
             ス・スワップ・ミッド・レートを表示するブルームバーグ（もしくはその承継サービス）
             の GDCO   44079   11  １頁として指定された頁または当該サービスの                         GDCO   44079   11  １頁に代
             わる他の頁もしくは１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・
             レートに相当する率を表示するための情報源として発行会社により合理的に指定された他
             のサービスの提供する他の頁をいう。発行会社は、財務代理人に対し、かかる代替を速や
             かに書面で通知する。
                                43/88


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             「営業日」とは、銀行が東京において営業（外国為替および外貨預金取引を含む。）を
             行っている日をいう。
             「利率決定基準日」とは、利率改定日（以下に定義する。）の２営業日前の日をいう。
             「利率改定日」とは、任意償還日（下記                     「償還の方法－        (4)  発行会社による任意償還」に
             定義する。）をいう。
          (ii)   利率決定基準日の午前           10 時 00 分（東京時間）にブルームバーグ                 GDCO   44079   11  １頁において
             １年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レートが表示されない
             場合またはブルームバーグ              GDCO   44079   11  １頁が利用不能である場合（ただし、下記「利
             息支払の方法       － (3)(c)   」の場合を除く。）には、利率確認事務取扱者は、発行会社に代
             わって、利率決定基準日に、東短                 ICAP  株式会社（またはその金利スワップの媒介もしくは
             仲介に関する業務を承継する者）に対し、利率決定基準日の午前                                  10 時 00 分（東京時間）に
             おいて提示可能であった１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッ
             ド・レートに相当するレート（年利で表示される。）の利率確認事務取扱者への提示を求
             める。東短      ICAP  株式会社（またはその金利スワップの媒介もしくは仲介に関する業務を承
             継する者）が、かかるレートを提示しない場合、利率確認事務取扱者は、発行会社に代
             わって、利率決定基準日に、スワップ・ブローカー（以下に定義する。）に対し、利率決
             定基準日の午前        10 時 00 分（東京時間）において提示可能であった１年物日本円オーバーナ
             イト・インデックス・スワップ・ミッド・レートに相当するレート（年利で表示され
             る。）の利率確認事務取扱者への提示を求める。この場合、
             (x)    スワップ・ブローカーにより提示されたレートが４つ以上の場合、１年物日本円オー
                バーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レートは、その最も高い値と低い値
                を除き、提示された残りのレートの算術平均値（小数第６位を四捨五入して小数第５
                位まで求める。）とする。
             (y)    スワップ・ブローカーにより提示されたレートが２つまたは３つの場合、１年物日本
                円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レートは、提示されたレート
                の算術平均値（小数第６位を四捨五入して小数第５位まで求める。）とする。
             (z)    スワップ・ブローカーにより提示されたレートが１つのみか提示のない場合、利率確
                認事務取扱者は、発行会社に代わって、さらに、スワップ・レートを提示する金融機
                関に対し、かかる１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・
                レートの利率確認事務取扱者への提示を求めるものとし、この場合には、１年物日本
                円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レートに相当するレート（年
                利で表示される。）は、スワップ・ブローカーおよび当該金融機関により提示された
                レートの算術平均値（小数第６位を四捨五入して小数第５位まで求める。）とする。
                ただし、スワップ・ブローカーおよび当該金融機関により提示されたレートの合計が
                ２つに満たなかった場合、１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・
                ミッド・レートは、利率決定基準日の直前の営業日の午前                              10 時 00 分（東京時間）にブ
                ルームバーグ       GDCO   44079   11  １頁に表示される１年物日本円オーバーナイト・イン
                デックス・スワップ・ミッド・レートとする（その日に表示されない場合、当該頁に
                て参照可能な最新の１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッ
                ド・レートで、利率確認事務取扱者によって決定されるものとする。）。当該最新の
                １年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レートを決定でき
                ない場合、改定後適用利率は、下記「利息支払の方法                           － (3)(c)   」に従い決定される。
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                                               クレディ・アグリコル・エス・エー(E26732)
                                                           訂正発行登録書
             本訂正発行登録書の本項において、
             「スワップ・ブローカー」とは、利率決定基準日において、利率確認事務取扱者が、発行
             会社に代わって合理的に指名した、１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワッ
             プ・ミッド・レートに相当するレート（年利で表示される。）を提示可能なブローカーを
             いう。
             「 TONA  」とは、営業日に関して、日本銀行（またはその後継管理者）または、かかる権限
             のある公表者が当該営業日の翌営業日に公表する当該営業日に関する日次の無担保コール
             オーバーナイト（         O/N  ）物レートに相当する参照レートを意味する。
      (c)     ベンチマークの廃止等
      (i)     独立アドバイザー
           当初参照レート（以下に定義する。）に関連してベンチマーク事由（以下に定義する。）が発
           生した場合で、改定後適用利率（またはその構成部分）が依然として当該当初参照レートを参
           照することにより決定されるときは、発行会社は、合理的に実行可能な限り速やかに、合理的
           な努力をもって独立アドバイザー（以下に定義する。）を任命し、下記                                     (ii)  に従って後継レー
           ト（以下に定義する。）または（後継レートがない場合）代替参照レート（以下に定義す
           る。）を決定し、下記           (iii)   に従ってスプレッド調整（以下に定義する。）（もしあれば）およ
           び下記   (iv)  に従ってベンチマーク関連修正（以下に定義する。）を決定するものとする。
           かかる決定を行うに当たり、本「利息支払の方法                         － (3)(c)   」に基づき任命された独立アドバイ
           ザーは、専門家として、発行会社と協議の上、誠実かつ商業上合理的な方法で行為するものと
           する。不誠実、明らかな誤りまたは詐害的な行為があった場合を除き、独立アドバイザーは、
           本「利息支払の方法          － (3)(c)   」に基づき行う決定について、発行会社、振替機関業務規程等に
           おける支払代理人の資格において行為する財務代理人（かかる資格において行為する財務代理
           人を以下「支払代理人」という。）または本社債権者に対する一切の責任を負わないものとす
           る。
           以下の事由が発生し、後継レートまたは代替参照レートが決定されない場合、改定後適用利率
           は、（下記      (z)  の場合には、発行会社の選択により、任意に）関連する頁で最後に参照可能で
           あった１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レートに基づき算出
           するものとする。
           (x)    発行会社が独立アドバイザーを任命することができない場合。
           (y)    発行会社によって任命された独立アドバイザーが、利率決定基準日より前に、本                                           (i)  に
              従って後継レートまたは（後継レートがない場合）代替参照レートの決定をしなかった
              場合。
           (z)    後継レートまたは（後継レートがない場合）代替参照レートによる当初参照レートの代
              替、スプレッド調整（もしあれば）およびベンチマーク関連修正により、                                      MREL/TLAC     不適
              格事由（下記       「償還の方法－        (3)  MREL/TLAC     不適格事由が発生した場合の償還」に定義す
              る。）が生じるか、関連規制当局および                     / もしくは関連破綻処理当局が、満期日（下記
              「償還の方法－        (1)  満期償還」に定義する。）ではなく、次の利払日を本社債の有効な
              満期日として扱うであろうと発行会社が判断する場合。
      (ii)    後継レートまたは代替参照レート
           独立アドバイザーの決定において、
           (x)    後継レートが存在するとした場合、改定後適用利率（またはその構成部分）の決定には、
              当初参照レートに代えて当該後継レートを（下記                         (iii)   に規定される調整に従うことを条
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              件として）使用するものとする（ただし、本「利息支払の方法                                  － (3)(c)   」の運用に従
              う。）。
           (y)    後継レートは存在しないものの、代替参照レートが存在するとした場合、改定後適用利率
              （またはその構成部分）の決定には、当初参照レートに代えて当該代替参照レートを
              （下記   (iii)   に規定される調整に従うことを条件として）使用するものとする（ただし、
              本「利息支払の方法          － (3)(c)   」の運用に従う。）。
      (iii)   スプレッド調整
           独立アドバイザーが、           (i)  後継レートまたは代替参照レート（場合による。）にスプレッド調整
           を適用する必要があると決定し、かつ                    (ii)  当該スプレッド調整の量またはそれを決定するため
           の算式もしくは方法を決定する場合、当該スプレッド調整は、後継レートまたは代替参照レー
           ト（場合による。）に適用される。
      (iv)    ベンチマーク関連修正
           後継レート、代替参照レートまたはスプレッド調整が本「利息支払の方法                                      － (3)(c)   」に従って
           決定され、独立アドバイザーが                (i)  当該後継レート、代替参照レートおよび                     / またはスプレッド
           調整の適切な運用を確保するために、とりわけ営業日調整、営業日の定義、利率決定基準日、
           日割計算方法ならびに後継レートまたは代替参照レートの決定および計算に係るその他の関連
           する事項（かかる後継レートまたは代替参照レートを当初参照レートに相当するものとするた
           めに必要な調整要素（スプレッド調整を含む。）を含むがこれに限定されない。）に係る社債
           の要項の修正（当該修正を、以下「ベンチマーク関連修正」という。）が必要であると決定
           し、かつ     (ii)  ベンチマーク関連修正の規定を決定する場合、発行会社は、適用ある日本法の許
           容する範囲内であり、かつ振替機関業務規程等の許容する範囲内で、下記                                      (v)  に従ってその旨を
           通知することを条件として、本社債権者の同意または承認を必要とすることなく、当該通知に
           定める日を発効日として当該ベンチマーク関連修正の効力を生じさせるために社債の要項を変
           更するものとする。
      (v)     通知
           発行会社は、財務代理人、利率確認事務取扱者および支払代理人に対し、また上記「公告の方
           法」に従い本社債権者に対しては公告により、本「利息支払の方法                                   － (3)(c)   」に基づいて決定
           される後継レート、代替参照レート、スプレッド調整およびベンチマーク関連修正の具体的な
           規定の一切について、独立アドバイザーからこれらの情報を受領した後速やかに通知する。か
           かる通知は取消不能とし、ベンチマーク関連修正の発効日（もしあれば）を定めるものとす
           る。
      (vi)    当該通知において定める後継レートもしくは代替参照レート（場合による。）ならびに、適用ある
          場合、スプレッド調整（もしあれば）および                       / またはベンチマーク関連修正の具体的な規定（もし
          あれば）は、後継レートまたは代替参照レートならびにスプレッド調整（もしあれば）およびベ
          ンチマーク関連修正（もしあれば）の決定に際して明らかな誤りまたは不誠実性のある場合を除
          き、最終的なものであり、発行会社、財務代理人、利率確認事務取扱者、支払代理人および本社
          債権者に対し拘束力を有する。                ただし、その義務の履行において独立した専門家として誠実かつ
          商業上合理的な方法で職務を行う                 独立アドバイザー         が、後日、      後継レートまたは代替参照レート
          が、１年物日本円オーバーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レートに実質的に相当し
          得るものではなくなった、または業界で                     受け容れられる        後継レートを構成しないと判断する場合
          を除く。その場合、日本円の金利（またはその構成要素）を決定する目的で国際債券市場取引で
          慣例的に適用されている、後継レートもしくは代替参照レートを確認するか、または代わりの後
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          継レートもしくは代わりの代替参照レートを決定するために、発行会社は、独立アドバイザー
          （元の独立アドバイザーと              同じか否かは問わない           ）を再度任命する。
      (vii)   当初参照レートの存続
           上記  (i)  、 (ii)  、 (iii)   および   (iv)  に基づく発行会社の義務を損なうことなく、上記「利息支払
           の方法   － (3)(b)(ii)      」の当初参照レートおよびフォールバックに関する規定は、ベンチマーク
           事由が発生しない限り、かつ発生するまで適用され続けるものとする。
           本訂正発行登録書の本項において、
           「スプレッド調整」とは、スプレッド（正または負のいずれもあり得る。）、またはスプレッ
           ドの計算式もしくは計算方法のいずれかで、いずれの場合も、独立アドバイザーが決定し、か
           つ当初参照レートを後継レートまたは代替参照レート（場合による。）に置き換えることによ
           り生じる本社債権者に対する経済的不利益または利益を、その状況において実務上合理的な範
           囲で低減または除去するために、後継レートまたは代替参照レート（場合による。）に適用さ
           れることが要求されるものを意味し、以下のスプレッド、計算式または計算方法とする。
           (i)    後継レートの場合、当初参照レートを後継レートに置き換えることに関して関連指定機関
              （以下に定義する。）により正式に推奨されるもの。
           (ii)   （かかる推奨がなされない場合、もしくは代替参照レートの場合）業界で受け入れられる
              当初参照レートの代替レートを作成するために、国際的な債券資本市場取引において当
              該後継レートまたは代替参照レート（場合による。）に慣習的に適用されると独立アド
              バイザーが判断したもの。
           (iii)   （独立アドバイザーがかかるスプレッドが慣習的に適用されないと判断した場合）独立
              アドバイザーが決定し、かつ当初参照レートを参照する店頭デリバティブ取引の業界標
              準として認識または承認されているもの（店頭デリバティブ取引において、かかるレー
              トが後継レートまたは代替参照レート（場合による。）に置き換えられている場合）。
           (iv)   （独立アドバイザーがかかる業界標準が認識または承認されていないと判断した場合）独
              立アドバイザーが適切であると判断するもの。
           「代替参照レート」とは、独立アドバイザーが上記「利息支払の方法                                    － (3)(c)(ii)      」に従って
           決定し、かつ日本円の金利（またはその構成部分）を決定する目的で国際的な債券資本市場取
           引において慣例上適用される代替的なベンチマークまたはスクリーン・レートを意味する。
           「ベンチマーク事由」とは、以下の事由を意味する。
           (i)    当初参照レート（またはその構成部分）の公表を永久にまたは無期限に停止した、または
              当初参照レート（またはその構成部分）の公表を永久にまたは無期限に停止する旨の、
              当初参照レート（またはその構成部分）の管理者による公式声明（当初参照レート（ま
              たはその構成部分）の公表を継続する後継管理者が任命されていないことを条件とす
              る。）。
           (ii)   当初参照レート（またはその構成部分）が永久にまたは無期限に廃止された、または廃止
              される旨の、当初参照レート（またはその構成部分）の管理者の監督者による公式声
              明。
           (iii)   当初参照レート（またはその構成部分）の管理者の監督者による公式声明で、かかる公
              式声明により、当初参照レート（またはその構成部分）が一般的に、または本社債に関
              して使用されることが禁止されることとなるもの。
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           (iv)   当初参照レート（またはその構成部分）の管理者の監督者が、自らの見解において、当初
              参照レート（またはその構成部分）が評価対象市場の指標性を有していない、またはそ
              の計算方法が大幅に変更された旨の公式声明を行うこと。
           (v)    支払代理人、利率確認事務取扱者または発行会社が、本社債権者に対する支払金額を、当
              初参照レート（またはその構成部分）を使用して計算することが不法となること。
           ただし、
           -    (i)  、 (ii)  および   (iii)   の場合、ベンチマーク事由は、該当する公式声明日ではなく、当初
             参照レート（またはその構成部分）の公表停止日、当初参照レート（またはその構成部
             分）の廃止日、または当初参照レート（またはその構成部分）が使用禁止となった日（場
             合による。）に生じるものとする。
           -    (iv)  および   (v)  の場合、ベンチマーク事由は、                (y)  監督者が、有効な指標性を有していない
             こと、計算方法の大幅な変更、または不法となることが生じたもしくは生じることとなる
             （該当する場合）と決定した日、また                   (z)  関連する公式声明が行われた日のいずれか遅い日
             に生じるものとする。
           -    TONA  に関しては、管理者の監督者または管理者は、日本銀行（またはその後継管理者）で
             あるものとみなす。
           「独立アドバイザー」とは、上記「利息支払の方法                          － (3)(c)(i)     」に基づいて発行会社により任
           命された適切な専門知識を有する、国際的に評判の高い独立した金融機関または独立したファ
           イナンシャル・アドバイザーを意味する。独立アドバイザーは、発行会社が上記「利息支払の
           方法  － (3)(c)(i)     」に基づいて独立アドバイザーとして別の者を任命しない限り、利率確認事務
           取扱者とする。
           「当初参照レート」とは、本社債の改定後適用利率（またはその構成部分）を決定するために
           使用される、当初指定されたベンチマークまたはスクリーン・レート（該当する場合）を意味
           する。
           「関連指定機関」とは、ベンチマークまたはスクリーン・レート（該当する場合）に関して、
           以下の機関を意味する。
           (i)    ベンチマークもしくはスクリーン・レート（該当する場合）が適用される通貨に係る中央
              銀行、または、ベンチマークもしくはスクリーン・レート（該当する場合）の管理者の
              監督を担当する中央銀行もしくはその他の監督当局。
           (ii)   (a)  ベンチマークもしくはスクリーン・レート（該当する場合）が適用される通貨に係る
              中央銀行、      (b)  ベンチマークもしくはスクリーン・レート（該当する場合）の管理者の監
              督を担当する中央銀行もしくはその他の監督当局、                          (c)  上記の中央銀行もしくはその他の
              監督当局のグループ、または               (d)  金融安定理事会もしくはその一部、のいずれかが援助
              し、議長もしくは共同議長を務め、またはその要請によって構成されるワーキング・グ
              ループまたは委員会。
           「後継レート」とは、関連指名機関によって正式に推奨された、または正式に推奨された構成
           部分を有する、当初参照レートの後継または代替レートを意味する。ベンチマーク事由の発生
           後、関連指定機関により推奨される後継または代替レートが複数存在する場合、独立アドバイ
           ザーは、本社債の特性および発行会社の性質（ただし、これに限定されない。）を考慮に入れ
           て、最も適切な後継または代替レートを決定する。
      (d)     本「利息支払の方法          － (3)  」の規定に従って改定後適用利率が決定された後実務上可能な限り速や
          かに、かつ利率改定日後５営業日以内に、発行会社は、財務代理人に対し、当該改定後適用利率
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          を書面で通知する。ただし、これらの事項の公告を行うことを要しない。財務代理人は、かかる
          通知を受けた後実務上可能な限り速やかに、これらの事項をその本店において、通常の営業時間
          に 本社債権者に対し閲覧に供する。
      (e)  本「利息支払の方法          － (3)  」の規定に従って決定された改定後適用利率は、明らかな誤りのある場合
          を除き、最終的なものであり、本社債権者を含む全当事者に対し拘束力を有する。
      (f)     株式会社みずほ銀行は、日本国東京都の本店において、本社債に係る発行会社の利率確認事務取扱
          者（以下「利率確認事務取扱者」という。）として職務を行う。財務代理契約に基づき、発行会
          社は、利率確認事務取扱者に対し、ミッド・レートまたは利率（改定後適用利率を含むがこれに
          限定されない。）の確認、算出および決定に関する本「利息支払の方法                                     － (3)  」に基づく発行会社
          の一切の義務（独立アドバイザーによって行われる義務（独立アドバイザーが利率確認事務取扱
          者と同一となる場合を除く。）および公告を行う義務を除く。）の履行を委任する。利率確認事
          務取扱者は、発行会社のためにのみその職務を行うものとし、本社債権者に対していかなる義務
          も負わず、また本社債権者との間で代理または信託の関係を有しない。本「利息支払の方法                                                 －
          (3)  」に基づき発行会社が財務代理人に対して行うべき通知は、財務代理人が利率確認事務取扱者
          と同一の銀行である限りは、これを行うことを要しない。発行会社は、随時、利率確認事務取扱
          者を変更することができる。ただし、利率確認事務取扱者は、後任の利率確認事務取扱者が有効
          に任命されるまで、在職するものとする。この場合、発行会社は事前にその旨を公告する。
    (4)  　本社債の利息は、償還期日（その日を含まない。）後はこれを付さない。ただし、発行会社が償還期日
      に社債の要項に従った本社債の償還を怠ったときは、発行会社はその時点で未償還の本社債の元金額につ
      いて償還期日（その日を含まない。）からかかる本社債の償還が実際に行われた日（その日を含む。）ま
      での期間中の実日数につき、               (i)2022    年 （未定）     月 （未定）     日（その日を含む。）から              （未定）     年 （未
      定）  月 （未定）     日（その日を含む。）までの期間については１年を                           365  日とする日割計算により、上記
      「利息支払の方法          － (2)  」に定める利率により、             (ii)  （未定）     年 （未定）     月 （未定）     日（その日を含
      む。）以降は１年を          365  日とする日割計算により、利払日が当該償還期日後も継続して到来するものとみ
      なして上記「利息支払の方法               － (3)  」を準用して決定される利率により、未払経過利息を日本円で支払
      う。ただし、その期間は、（振替機関業務規程等における支払代理人の資格において行為する）財務代理
      人が、その受領した本社債全額の償還のために必要な資金を、本社債の振替を行うための口座を振替機関
      に開設している関連する機構加入者（以下「機構加入者」という。）に配分した日を超えない。ただし、
      かかる支払期限経過後の配分が振替機関業務規程等により可能でない場合、当該期間は財務代理人が下記
      「摘要－     (4)  支払い」の第３段落に従って最後の公告を行った日から                            14 日を超えない。
    償還の方法

    (1)  　満期償還
       本社債は、下記        「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」、「償還の方法－                          (3)  MREL/TLAC
      不適格事由が発生した場合の償還」、「償還の方法－                           (4)  発行会社による任意償還」または「償還の方法
      － (5)  買入れおよび消却」          に従って、それまでに償還されまたは買入消却されていない限り、（未定）年
      （未定）月（未定）日（以下「満期日」という。）に本社債の金額の                                   100  ％で償還される。
       社債の要項に別段の定めがある場合を除き、発行会社は、本社債の元金の全部または一部を満期日前に
      償還または返済することはできない。
    (2)  　税務事由が発生した場合の償還

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       本社債の発行日以後に有効となった、フランス法令の変更または当該法令の公的適用もしくは公的解釈
      の変更を理由として、発行会社が次回の利払日に追加額（                              下記「摘要－       (5)  税制上の理由による追加の支
      払い」の第２段落         に定義する。）を支払うことなく本社債に関する支払うべき利息の支払いができない場
      合 であって、かつ発行会社が利用可能な合理的手段によって当該追加額の支払義務を回避できないとき
      （以下「源泉徴収税務事由」という。）、発行会社は、その選択によりいつでも（ただし、下記                                                 「償還の
      方法－   (6)  償還または買入れおよび消却に対する追加条件                        」の規定に従って         ）、  その時点で      未償還の本社
      債の全部（一部は不可）を本社債の金額の                      100  ％で償還期日（その日を含む。）までの未払いの経過利息
      を付して償還することができる。ただし、償還期日は、当該追加額の支払いを                                        下記「摘要－       (5)  税制上の
      理由による追加の支払い」              に基づき求められることなく発行会社が利息の支払いができる実務上可能な限
      り最も遅い日よりも前にはしないものとする。
       発行会社が下記「         摘要－   (5)  税制上の理由による追加の支払い                 」に基づきかかる追加額の支払義務を負
      うこととなり、発行会社が利用可能な合理的手段（かかる手段が存在する場合、発行会社はこれを利用し
      なければならない。）によって当該追加額の支払義務を回避できないにもかかわらず、フランス法令に
      よって発行会社が当該追加額の全部の支払いを禁じられることとなる場合（以下「グロスアップ事由」と
      いう。）、発行会社は、本社債について支払義務を負う金額の全部の支払いができる実務上可能な限り最
      も遅い利払日に、または、かかる日が経過している場合（発行会社が最善の努力を尽くしたにもかかわら
      ず、上記の利払日の少なくとも                30 日前までに、次段落に定める証明書および意見書を財務代理人に交付す
      ることができない場合を含む。）は実務上可能な限り速やかに（ただし、かかるフランス法令に従っ
      て）、その選択によりいつでも（ただし、下記                        「償還の方法－        (6)  償還または買入れおよび消却に対する
      追加条件     」の規定に従って         ）、その時点で未償還の本社債の全部（一部は不可）を本社債の金額の                                     100  ％
      で償還期日（その日を含む。）までの未払いの経過利息を付して償還することができる。
       本 「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 に基づく償還がなされる場合、発行会社は財務
      代理人に対して、発行会社の適式に授権された役員１名が署名し、                                   (i)  発行会社が      下記「摘要－       (5)  税制
      上の理由による追加の支払い」の第２段落                      に基づき追加額の支払義務を負っているかまたは負うこととな
      る旨、   (ii)  発行会社が本       「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 に基づき本社債の償還を選
      択する旨、      (iii)   かかる償還期日および            (iv)  関連する事実の詳細とともに本                「償還の方法－        (2)  税務事由
      が発生した場合の償還」             に基づき発行会社が償還を行う権利の前提条件が成就した旨を記載した証明書
      を、上記     (i)  および   (iv)  に記載の事項を確認する発行会社の法律顧問（社内顧問を含む。）の意見書とと
      もに交付する。
       かかる証明書および意見書は、償還予定期日の少なくとも                              30 日前までに財務代理人に交付され、財務代
      理人は発行会社のために償還予定期日の少なくとも                          14 日前までに本社債権者に関連事項を公告する。かか
      る償還予定期日は営業日とし、かかる財務代理人に対する交付および本社債権者に対する公告は取り消す
      ことができない。
       本 「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 に基づき発行会社より財務代理人に対して交付
      されたかかる証明書および意見書は、                    (i)  財務代理人が受領後速やかに、また償還期日後１年が経過する
      まで財務代理人の本店に備置され、                  (ii)  財務代理人の通常の営業時間内において、本社債権者の閲覧また
      は謄写に供される。
       本 「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 のかかる謄写に要する一切の費用は、これを請
      求する者の負担とし、その他の本                 「償還の方法－        (2)  税務事由が発生した場合の償還」                 の手続に要する一
      切の費用は、発行会社の負担とする。
       本訂正発行登録書の本項において、
       「税務事由」とは源泉徴収税務事由またはグロスアップ事由を意味する。
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    (3)   MREL/TLAC     不適格事由が発生した場合の償還

        MREL/TLAC     不適格事由（以下に定義する。）が発生した場合、発行会社はその選択により、（ただ
       し、下記     「償還の方法－        (6)  償還または買入れおよび消却に対する追加条件                         」の規定に従って         ）上記
       「公告の方法」に従い本社債権者に                  30 日以内   15 日以上の事前の公告（当該公告は取り消すことができな
       い。）をすることを条件として、いつでも、                       その時点で      未償還の本社債の全部（一部は不可）を本社債
       の金額の     100  ％で償還期日（その日を含む。）までの未払いの経過利息を付して償還することができ
       る。
        本「償還の方法－         (3)  MREL/TLAC     不適格事由が発生した場合の償還」に基づき償還が行われる場合、
       発行会社は、       MREL/TLAC     不適格事由が発生した旨または（場合により）償還期日後                              90 日以内に     MREL/TLAC
       不適格事由が発生することになる旨の証明書を償還期日の                              15 営業日以上前に財務代理人に交付し、当該
       写しを財務代理人の本店において通常の営業時間内に閲覧に供する。
        本「償還の方法－         (3)  MREL/TLAC     不適格事由が発生した場合の償還」に基づき発行会社より財務代理
       人に対して交付されたかかる証明書は、                     (i)  財務代理人が受領後速やかに、また償還期日後１年が経過
       するまで財務代理人の本店に備置され、                     (ii)  財務代理人の通常の営業時間内において、本社債権者の閲
       覧または謄写に供される。
        本「償還の方法－         (3)  MREL/TLAC     不適格事由が発生した場合の償還」のかかる謄写に要する一切の費
       用は、これを請求する者の負担とし、その他の本「償還の方法－                                  (3)  MREL/TLAC     不適格事由が発生した
       場合の償還」の手続に要する一切の費用は、発行会社の負担とする。
        本訂正発行登録書の本項において、
        「 MREL/TLAC     不適格事由」とは、本社債の全額または一部が                        MREL/TLAC     適格金融商品（下記「本社債の
       地位」に定義する。）として               不適格となる可能性がある、適用ある                    MREL/TLAC     規制  （下記「本社債の地
       位」に定義する。）          に基づく本社債の区分の変更、                または   、当該本社債に量的制限が              適用された場合        を
       いう。ただし、かかる基準の未充足が本社債の発行日時点において、合理的に予測可能であったか、ま
       たは当該本社債の残存期間が適用ある                    MREL/TLAC     規制の規定する期間に達していないことを理由とする
       場合を除く。
    (4)  　発行会社による任意償還

        発行会社はその選択により（ただし、下記「償還の方法－                              (6)  償還または買入れおよび消却に対する
       追加条件」の規定に従って）、かつ本社債権者に                         30 日以内   15 日以上の事前の公告（当該公告は取り消す
       ことができない。）をすることにより、任意償還日において、本社債の全部（一部は不可）を本社債の
       金額の   100  ％で償還期日（その日を含む。）までの未払いの経過利息を付して償還することができる。
        本訂正発行登録書の本項において、
        「任意償還日」とは、（未定）年（未定）月（未定）日をいう。
    (5)  　買入れおよび消却

    (a)  　買入れ
        発行会社は、その選択により               （ただし、      下記  「償還の方法－        (6)  償還または買入れおよび消却に対す
       る追加条件      」の規定に従って         ） 、適用法令に従って、公開市場その他においていかなる価格においても
       本社債を随時買入れることができる。発行会社によりまたは発行会社のために買入れた当該本社債は、
       適用法令および振替機関業務規程等に従い、これを保有し、かつ転売し、または下記「償還の方法－
       (5)  買入れおよび消却         (b)  」に従って消却することができる。
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    (b)  　消却
        適用ある法令および振替機関業務規程等に別段の定めのある場合を除いて、                                       償還された、または（上
       記「償還の方法－         (5)  買入れおよび消却         (a)  」に従って）消却のために買入れられたすべての本社債は
       直ちに消却され、また、発行会社によりまたは発行会社のために別途買入れられた本社債は消却するこ
       とができる（ただし、下記              「償還の方法－        (6)  償還または買入れおよび消却に対する追加条件                        」の規定
       に従う。     ）。
    (6)  　償還または買入れおよび              消却  に対する追加条件

        上記「償還の方法－          (2)  税務事由が発生した場合の償還」、                  「償還の方法－        (3)  MREL/TLAC     不適格事
       由が発生した場合の償還」、「償還の方法－                       (4)  発行会社による任意償還」              および   「償還の方法－        (5)
       買入れおよび消却」          に基づく、      発行会社による本社債の償還または買入れおよび消却の選択は、                                 (i)  適用
       ある  MREL/TLAC     規制により禁じられていない償還または                    買戻しおよび       消却であることならびに             (ii)  （必要
       があれば）関連規制当局（以下に定義する。）および                            / または関連破綻処理当局（              下記「摘要－       (1)  　法
       定の減額または転換          (b)  」 に定義する。）の事前の許可               を条件とする。
        本訂正発行登録書の本項において                 、
        「関連規制当局」とは、欧州中央銀行およびその後任もしくは代替の機関、または発行会社の健全性
       の監視および監督に第一義的な責任を有するその他の当局をいう。
    担　　　保

    　本社債はいかなる担保あるいは保証も付されていない。
    本社債の地位

     本社債は、フランス通貨金融法典（                   Code   monétaire      et  financier     ）第  L.613-30-3      条第  I-4  ° 項および第
    R.613-28     条に定義される非上位優先債務（以下に定義する。）である。
     本社債の元金および利息は、本社債相互間およびその他の非上位優先債務の間で優先されることなく同順
    位の発行会社の直接、無条件、優先（                   chirographaires         ）かつ無担保の債務を構成する。また、
     (a)       発行会社のその他劣後債務（以下に定義する。）、資本劣後債務（以下に定義する。）、現在およ
         び将来において発行会社に供与される利益参加型貸付（                             prêts   participatifs       ）、現在および将来
         において発行会社により発行される資本参加証券（                          titres    participatifs       ）ならびに発行会社の超
         劣後債務（以下に定義する。）に優先し、
     (b)       発行会社の上位優先債務（以下に定義する。）ならびに法的な優先権の適用を受けるすべての現在
         および将来における請求権に劣後する。
     発行会社の裁判上の清算（              liquidation       judiciaire      ）を宣言する判決が管轄裁判所により言い渡された場
    合、適用ある法律に服することを条件に、本社債権者は、以下により本社債に基づく支払いを受ける権利を
    有する。
     (a)       上位優先債務ならびに法的優先権を有するかまたは非上位優先債務に優先する現在および将来にお
         けるその他の請求権の保有者に対する全支払いに劣後し、かつその全支払いが行われたことを条件
         とし、
     (b)       それらの全支払いが行われたことを条件に、その他劣後債務、資本劣後債務、超劣後債務ならびに
         それ以外の非上位優先債務に劣後する現在および将来におけるその他の請求権の保有者に優先す
         る。
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     発行会社の当該裁判上の清算（                liquidation       judiciaire      ）において、また、本社債に優先する順位である
    かまたは優先する順位とされている発行会社の債務に対する支払いが不完全な場合、本社債に係る発行会社
    の債務は法律の適用により消滅する。
     本社債についての発行会社の意図は、適用ある                        MREL/TLAC     規制に基づき、規制上本社債が                MREL/TLAC     適格金
    融商品として扱われること、ならびに本社債が                        MREL/TLAC     適格金融商品としての基準をもはや充足しない場合
    であっても、本社債に基づく発行会社の義務および本社債権者の権利は影響を受けないことである。ただ
    し、この場合、発行会社は、上記「償還の方法－                         (3)  MREL/TLAC     不適格事由が発生した場合の償還」に従って
    本社債を償還することができる。
     本社債に関する担保提供制限はない。
     本訂正発行登録書の本項において、
     「その他     Tier1   資本」とは、適用ある銀行規制（以下に定義する。）により随時付与される意味を有する。
     「適用ある銀行規制」とは、いかなる時においても、フランス共和国でその時点において効力を有する適
    正資本に関する法律、規制、要件、ガイドラインおよび方針を意味し、関連規制当局により適用されるその
    時点において効力を有する適正資本に関する規制、要件、ガイドラインおよび方針を含むが、上記の一般性
    を制限するものではない。
     「適用ある      MREL/TLAC     規制」とは、       (i)MREL    （以下に定義する。）ならびに                (ii)FSB     TLAC  タームシート（以
    下に定義する。）に規定されている諸原則またはそれらを承継する諸原則を実施するその時点の法律、規
    制、要件、ガイドラインおよび方針をいう。                       (i)  および   (ii)  に記載されている諸原則を実施する別個の法律、
    規制、要件、ガイドラインおよび方針が存在する場合には、「適用ある                                    MREL/TLAC     規制」とは、かかるすべて
    の規制、要件、ガイドラインおよび方針（                      BRRD  、 CRR  規則および      CRD  Ⅴ（それぞれ以下に定義する。）                 を含む
    が、これらに限らない。             ）を意味する。
     「 BRRD  」とは、金融機関および投資会社の再生ならびに破綻処理の枠組みを定める                                       2014  年５月   15 日付の欧
    州議会および欧州理事会指令第                2014/59/EU      号を意味し、金融機関および投資会社の損失吸収力ならびに資本
    再構築力     に関する指令第         2014/59/EU      号 を改正する      2019  年５月    20 日付の欧州議会および欧州理事会指令
    （ （ EU ） 第 2019/879     号）および指令（第           98/26   /EC  号）により改正され（その後の改正または置き換えを含
    む。）、または場合によっては、フランス法に基づくあらゆる実施規定を意味する。
     「資本劣後債務」とは、             2020  年 12 月 28 日より前に      Tier2   資本（以下に定義する。）を構成していたまたは全
    額もしくは一部が         Tier2   資本を構成する発行会社の現在および将来の直接、無条件、無担保かつ劣後の債務
    （全額または一部が          Tier2   資本を構成する場合に限り、全額がその他                      Tier1   資本から除外されている             2020  年 12
    月 28 日より後の日付で発行された、借り入れられたまたはその他の方法による債務を含むが、これに限らな
    い。）であり、社債または貸付またはその他の形式であるかにかかわらず、                                       (i)  現在および将来において発行
    会社に供与される利益参加型貸付（                  prêts   participatifs       ）、現在および将来において発行会社により発行さ
    れる資本参加証券（          titres    participatifs       ）ならびに超劣後債務に優先する順位であり、かつ                           (ii)  その他劣
    後債務に劣後する順位の債務を意味する。
     「 CRD  指令」とは、       2013  年６月   26 日付の金融機関の活動ならびに金融機関および投資会社の健全性監督に対
    するアクセスに関する欧州議会および欧州理事会指令第                             2013/36/EU      号を意味し、適用外事業体、金融持株会
    社、複合金融持株会社、報酬、監督措置および権限ならびに資本保全措置に関する指令第                                              2013/36/EU      号を改
    正する   2019  年５月   20 日付の欧州議会および欧州理事会指令（                     EU ）第  2019/878     号により改正され（その後の改
    正または置き換えを含む。）、または場合によっては、フランス法に基づくあらゆる実施規定を意味する。
     「 CRD  Ⅴ」とは、      (i)CRD   指令および      (ii)CRR    規則を総称したものを意味する。
     「 CRR  規則」とは、金融機関および投資会社の健全性要件に関する                               2013  年６月   26 日付の欧州議会および欧州
    理事会規則（       EU ）第  575/2013     号を意味し、レバレッジ比率、安定調達比率、自己資本および適格債務に関す
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    る要件、カウンターパーティー信用リスク、市場リスク、清算機関に対するエクスポージャー、集団投資の
    引受けに対するエクスポージャー、大規模エクスポージャー、報告および開示の要件に関する規則（                                                    EU ）第
    575/2013     号を改正する       2019  年５月   20 日付の欧州議会および欧州理事会規則（                     EU ）第  2019/876     号ならびに規則
    （ EU ）第  648/2012     号により改正される（その後の改正または置き換えを含む。）。
     「超劣後債務」とは、現在または将来の発行会社の超劣後債務（全額または一部がその他                                              Tier1   資本を構成
    する場合に限り        2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後債務を含み、また、                         2020  年 12 月 28 日より前に発行
    された超劣後債務を含むが、これらに限らない。）であり、社債または貸付またはその他の形式であるかに
    かかわらず、       (i)  発行会社が発行するいずれかの種類の株式資本にのみ優先し、かつ、                                   (ii)  現在および将来に
    おいて発行会社に供与される利益参加型貸付（                        prêts   participatifs       ）、現在および将来において発行会社に
    より発行される資本参加証券（                titres    participatifs       ）、資本劣後債務、その他劣後債務ならびに非劣後債
    務（以下に定義する。）に劣後する順位の債務を意味する。
     「 FSB  TLAC  タームシート」とは、金融安定理事会が                     2015  年 11 月９日付で公表した「グローバルなシステム
    上重要な銀行の破綻時の             損失吸収力および         資本再構築力に係る原則」と題する文書に記載されている総損失
    吸収力（     TLAC  ）タームシート（その後の改正を含む。）を意味する。
     「 MREL  」とは、     BRRD  第 45 条以下（フランス法により国内法制化）、単一破綻処理メカニズム規則（                                       下記
    「摘要－     (1)  　法定の減額または転換             (b)  」 に定義する。）第         12 条および     2016  年５月   23 日付欧州委員会委任規
    則（  EU ）第  2016/1450     号（その後の改正を含む。）に従って定められた金融機関向けの「自己資本および適格
    債務の最低基準」（または              、適用ある      MREL/TLAC     規制および      / または適用ある銀行規制に基づき、                  これを承継
    する基準）を意味する。
     「 MREL/TLAC     適格金融商品」とは、それぞれについて適用ある                         MREL/TLAC     規制に従い      、かつ、     疑義を避ける
    ために付言すると、          適用ある     MREL/TLAC     規制により特定の         種類  の金融商品に適用されうる量的制限に関係な
    く、  発行会社の      MREL  および   TLAC  に算入可能な金融商品をいう。
     「その他劣後債務」とは、              (a)2020    年 12 月 28 日より前に全額もしくは一部がその他                   Tier1   資本もしくは       Tier2
    資本を構成したことがないか、または                   (b)2020    年 12 月 28 日より後の日付で発行された、借り入れられた、もし
    くはその他の方法による、全額がその他                     Tier1   資本および      Tier2   資本から除外されている、現在および将来の
    直接、無条件、無担保かつ劣後の発行会社の債務であり、社債または貸付またはその他の形式であるかにか
    かわらず、      (i)  資本劣後債務および超劣後債務に優先し、かつ、                         (ii)  非劣後債務に劣後する順位の債務を意味
    する。
     「非上位優先債務」とは、発行会社により発行された債務またはその他の金融商品であってフランス通貨
    金融法典（      Code   monétaire      et  financier     ）第  L.613-30-3      条第  I-4  ° 項 および第     R.613-28     条 に記載されている債
    務区分に該当するかまたは該当することが明示されているものをいう。
     「上位優先債務」とは、発行会社により発行された債務またはその他の金融商品であってフランス通貨金
    融法典（     Code   monétaire      et  financier     ）第  L.613-30-3      条第  I-3  ° 項に記載されている債務に該当するかまたは
    該当することが明示されているものをいう。疑義を避けるために付言すると、フランス通貨金融法典（                                                     Code
    monétaire      et  financier     ）第  L.613-30-3      条第  I-4  ° 項の施行よりも前（すなわち、                2016  年 12 月 11 日よりも前）
    に発行会社が発行したすべての非劣後の負債証券は、上位優先債務を構成する。
     「 Tier2   資本」とは、その時々の適用ある銀行規制のもとでの補完的項目（                                   Tier2   ）の構成要素として扱わ
    れる資本を意味する。
     「非劣後債務」とは、現在および将来の直接、無条件、無担保かつ非劣後の債務（疑義を避けるために付
    言すると、上位優先債務、非上位優先債務および預金者に対する債務を含む。）であり、発行会社の貸付、
    社債またはその他の金融商品の形式であるかにかかわらず、その他劣後債務、資本劣後債務および超劣後債
    務に優先する順位の債務を意味する。
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    財務上の特約

    　該当事項なし
    社債権者集会

    (1)   (i)  本社債のその時点での未償還総額の                  10 分の１以上にあたる本社債を保有する本社債権者が共同また
      は単独で書面により社債権者集会の開催を発行会社を代理する財務代理人に対し財務代理人の本店におい
      て請求した場合（かかる本社債権者は財務代理人に対し                            振替機関または関連する口座管理機関                   （ 下記「摘
      要－  (4)  支払い」の第１段落          に定義する。）        により発行された当該本社債の保有を証する証明書（以下
      「 保有証明書      」という。）       を提示するものとする。）または                 (ii)  発行会社が社債権者集会の開催を必要と
      認めて財務代理人に対し社債権者集会の開催予定日より少なくとも                                  35 日前までに書面による通知をした場
      合、発行会社は本社債権者の利害に関連する事項を議題とする社債権者集会の招集を行う。
       社債権者集会が招集される場合、財務代理人は発行会社のために当該社債権者集会の招集公告を当該集
      会の開催日の少なくとも             21 日前までに本社債権者に対して行い、かつ、発行会社は、財務代理人に発行会
      社のために、社債権者集会の招集および議事の進行の促進のために必要な手続をとるようにさせる。
    (2)  　本社債権者は当該社債権者集会において、自ら出席しもしくは代理人を通じて、または、発行会社もし
      くは発行会社に代わって財務代理人が定めるところに従って、書面もしくは（発行会社が電磁的方法によ
      る議決権の行使を許可する場合は）電磁的方法により、その議決権を行使することができる。社債権者集
      会においては、各本社債権者は当該本社債権者の保有する（その時点で未償還の）本社債の金額に応じて
      議決権を有する。ただし、本社債権者は、当該集会の開催日の少なくとも７日前までに保有証明書を財務
      代理人に対しその本店において提示し、かつ、当該集会の開催日に当該集会において発行会社または財務
      代理人に対し保有証明書を提示しなければならず、さらに、当該本社債権者は、当該保有証明書を振替機
      関または当該本社債権者の関連する口座管理機関に返還するまでは、本社債の振替の申請または抹消の申
      請をすることができない。発行会社は、その代表者を当該集会に出席させ、当該集会においてその意見を
      表明させることができる。
    (3)  　当該社債権者集会の決議は、当該集会に出席し、当該集会において議決権を行使する権利を有する本社
      債権者（以下「議決権者」という。）が保有する議決権の総数の２分の１超をもってこれをなす。ただ
      し、下記の事項については特別決議（以下に定義する。）を要する。
       (a)  　すべての本社債に関してなされる支払いの猶予、債務もしくは債務不履行によって生じた責任の
          免除または和解（下記（             b ）に記載の事項を除く。）
       (b)  　すべての本社債に関してなされる訴訟行為または破産、会社更生もしくはこれに準ずる手続に関
          するすべての行為
       (c)  　社債権者集会において決議すべき事項の決定について、社債権者集会の決議により指名および授
          権される本社債権者の１名もしくは複数名の代表者（ただし、いずれも（その時点で未償還の）
          本社債の総額の        1,000   分の１以上を保有する者でなければならない。）（以下「代表社債権者」と
          いう。）または社債権者集会の決議により指名および授権されることのある社債権者集会の決議
          を執行する者（以下「決議執行者」という。）の選任もしくは解任、または上記の者に委託した
          事項の変更
       「特別決議」とは、社債権者集会において、本社債の未償還総額に係る議決権者が保有する議決権の総
      数の５分の１以上、かつ、当該集会に出席した議決権者が保有する議決権の総数の３分の２以上の賛成を
      もって採択される決議を意味する。
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       社債権者集会において行使された議決権の数の算定上、代理人によりまたは書面もしくは（発行会社が
      電磁的方法による議決権の行使を許可する場合は）電磁的方法により議決権を行使した本社債権者も、こ
      れに出席しまた議決権を行使したものとみなされる。
    (4)  　上記の規定にかかわらず、発行会社または本社債権者が社債権者集会の目的である事項に関して提案を
      行った場合に、すべての議決権者がかかる提案に対して書面でまたは（発行会社が電磁的方法によりその
      同意の表明を許可した場合は）電磁的方法によりその同意を表明した場合は、かかる提案を可決する旨の
      社債権者集会の決議があったものとみなされるものとする。本規定に従い、社債権者集会の決議があった
      ものとみなされた場合、発行会社は、財務代理人に対して、その旨および当該決議の内容を速やかに通知
      する。
    (5)  　本  「社債権者集会」         に従って行われたまたは行われたとみなされた決議は、すべての本社債権者に対し
      て、当該社債権者集会に出席したか否かを問わず、適用ある日本法の許容する範囲内で拘束力を有し、そ
      の執行は代表社債権者または決議執行者がこれにあたる。
    (6)  　本  「社債権者集会」         において、発行会社またはその子会社が保有する本社債は除外され、未償還でない
      ものとみなす。
    (7)  　社債権者集会は日本国東京都において開催される。
    (8)  　本  「社債権者集会」         の手続に要する一切の費用は、発行会社の負担とする。
    (9)  　疑義を避けるために付言すると、本社債における法定損失吸収権限の行使の効果（                                            下記「摘要－       (1)
      法定の減額または転換            (a)  」 に定義する。）および法定損失吸収権限行使を有効にするための社債の要項
      の修正（     下記「摘要－       (1)  　法定の減額または転換             (a)  」 に定義する。）は、法定損失吸収権限（                     下記「摘
      要－  (1)  　法定の減額または転換             (b)  」 に定義する。）が行使された場合、社債権者集会の決議なく、すべ
      ての本社債および本社債権者に対して効力を有するものとする。
    準拠法および管轄裁判所

    　本社債ならびにこれに基づく本社債権者を含むすべての当事者の一切の権利および義務は、（フランス法
    に準拠し、フランス法に従って解釈される発行会社による本社債の発行に関する授権および                                               上記「本社債の
    地位」を除き）        すべて日本法に準拠し、日本法に従って解釈される。
    　社債の要項において別段の定めがある場合を除き、本社債に基づく義務の履行地は、日本国東京都とす
    る。
     東京地方裁判所は、本社債もしくは社債の要項から生ずるかまたはこれらに関して生ずる一切の紛争を解
    決する非専属的裁判管轄を有するものとし、本社債もしくは社債の要項から生ずるかまたはこれらに関して
    生ずる一切の訴訟または法的手続は、東京地方裁判所に対して提起することができる。
    　発行会社は、本社債もしくは社債の要項から生ずるか、またはこれらに関して日本国東京都において提起
    されることのある一切の訴訟その他の裁判手続につき、発行会社の権限ある訴状その他の裁判上の書類の受
    取人としてクレディ・アグリコル銀行東京支店を指名し、訴状その他の裁判上の書類を受領する場所として
    現在日本国〒       105-0021     東京都港区東新橋一丁目９番２号汐留住友ビル                        15 階に所在のクレディ・アグリコル銀
    行東京支店のその時々の住所を指定する。発行会社は、本社債の未償還残高が存する限りいつでも、かかる
    指名および指定が完全な効力を有しそれを継続するのに必要な一切の行為（あらゆる書類および証書の作成
    および提出を含む。）をなすことに合意する。かかる受取人が何らかの理由により発行会社のかかる権限あ
    る受取人として行為することが不可能な場合、発行会社は直ちに日本国東京都に所在のある後任の権限ある
    かかる受取人を指名し、かつかかる指名が効力を有するのに必要な一切の行為をなすことを約束する。発行
    会社は、財務代理人に対して、かかる後任の受取人を指名したことを速やかに通知し、その旨を速やかに公
    告する。
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    　本  「準拠法および管轄裁判所」               に記載される事項は、本社債権者が、発行会社に対して、適用ある法律に
    基づき管轄権を有する裁判所に訴訟その他の裁判手続を提起する権利またはその他法律により認められてい
    る方法で訴状その他の裁判上の書類の送達を行う権利に影響を与えるものではない。
    摘　　要

    (1)  　法定の減額または転換
       (a)  　承認
          本社債を取得することにより、各本社債権者（                         本 「摘要－     (1)  　法定の減額または転換」              におい
         て、本社債の各実質的保有者（もしいれば）を含む。）は、以下について承認し、受諾し、同意
         し、合意する。
         ( ⅰ ) 関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使の効果（以下に定めるもののいずれかまたは
            それらの組合せを含むことがあり、また結果としてこれらを招来することがある。）（以下
            「本社債における法定損失吸収権限の行使の効果」という。）に服すること。
            ⅰ .   本支払金額（以下に定義する。）の全部または一部の恒久的な減額
            ⅱ . 本支払金額の全部または一部の、発行会社もしくはその他の者の株式、その他の有価証
              券またはその他の債務への転換（それにともなう本社債権者に対するかかる株式、有価
              証券または債務の発行）（社債の要項の修正、改定または変更による場合を含む。）。
              この場合、本社債に基づく権利は、関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使の
              実行により、発行会社またはその他の者のかかる株式、その他の有価証券またはその他
              の債務に転換されるものとする。
            ⅲ . 本社債の消却、および           / または
            ⅳ . 本社債の償還期限の改定もしくは変更、または本社債に関して支払われるべき利息の金
              額もしくは当該利息の支払期日の変更（支払いを一時的に停止することによるものを含
              む。）
         ( ⅱ ) 社債の要項は、関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使に服し、かかる権限の行使を
            有効にするために必要な場合、変更されることがあること（以下「法定損失吸収権限行使を
            有効にするための社債の要項の修正」という。）。
         「本支払金額」とは、本社債の未償還元金および当該本社債の未払いの経過利息をいう。
       (b)  　法定損失吸収権限

          本訂正発行登録書の本項において、「法定損失吸収権限」とは、                                 BRRD  の国内法制化に係る、フラ
        ンス共和国の有効な法律、規制、規則または要件（フランス法第                                  2016-1691     号（  Loi  relative     à la
        transparence,        à la  lutte   contre    la  corruption      et  à la  modernisation        de  la  vie  économique      ）
        により   2016  年 12 月 9 日に承認された        、 2015  年８月   20 日付フランス政令第          2015-1024     号（金融関連       EU 指令
        等の実施に必要な国内法令を整備するための諸規定に関する政令（                                    Ordonnance      portant     diverses
        dispositions        d ’ adaptation      de  la  législation       au  droit    de  l ’ Union    européenne      en  matière
        financière      ））および      2020  年 12 月 21 日付フランス政令第            2020-1636     号（  Ordonnance      relative     au
        régime    de  résolution      dans   le  secteur     bancaire     ））（それぞれその後の改正を含み、以下「                        BRRD
        施行政令」という。）、単一破綻処理メカニズムおよび単一破綻処理基金の枠組み内での金融機関お
        よび一定の投資会社の破綻処理に関する統一的な規則および統一的な手続を定める                                          2014  年７月   15 日付
        の欧州議会および欧州理事会規則（                  EU ） 806/2014     号（  金融機関および投資会社の損失吸収力ならびに
        資本再構築力に関する           2019  年５月   20 日付の欧州議会および理事会規則（                  EU ）第  2019/877     号による改正
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        を含む。）（以下「単一破綻処理メカニズム規則」という。）、またはフランス法に基づく別の法令
        に基づくものを含むがこれに限定されない。）に基づきその時々に存在する権限を意味し、いずれの
        場 合もそれらに従って制定された命令、規則および基準であって、それらに準拠して規制対象会社
        （以下に定義する。）（もしくはその関連会社）の債務の（一部もしくは全部の）減額、消却、停
        止、譲渡、変更もしくはその他何らかの改定、または規制対象会社（もしくはその関連会社）の有価
        証券の、かかる規制対象会社もしくはその他の者の株式、その他の有価証券もしくはその他の債務へ
        の転換が可能となる（破綻処理                手続  開始後のベイルイン手法（以下に定義する。）の実施、破綻処理
        手続が開始される前か破綻処理手続                  を伴わない      減額もしくは転換権限の実施、またはその他における
        措置の実施に関連しているかを問わない。）。
          「ベイルイン手法」とは、破綻処理中の金融機関のベイルイン可能な債務の元本削減またはこれ
        らの株式への転換を行う権限を意味する。
         「規制対象会社」とは、             BRRD  施行政令により改定されたフランス通貨金融法典（                           Code   monétaire
        et  financier     ）第  L.613-34     条第  I 項に規定される会社を意味し、一定の金融機関、投資会社およびフ
        ランス共和国において設立されたそれらの一定の親会社または持株会社を含む。
         「関連破綻処理当局」とは、金融健全性規制監督・破綻処理機構（                                      Autorité     de  contrôle
        prudentiel      et  de  résolution      ）（以下「      ACPR  」という。）、単一破綻処理メカニズム規則に基づき
        設立された単一破綻処理委員会、および／または、その時々において法定損失吸収権限を行使する権
        限を有し、または法定損失吸収権限の行使に参加する権限を有するその他の当局（単一破綻処理メカ
        ニズム規則第       18 条に基づき行為する場合の欧州連合理事会および欧州委員会を含む。）を意味する。
       (c)  　利息およびその他の支払金額の残高の支払い

         本支払金額の返済または支払いがそれぞれ期日を迎える時点において発行会社またはそのグループ
         メンバーに適用あるフランス共和国および欧州連合における有効な法令に基づき発行会社が当該返
         済または支払いを行うことが許される場合を除き、発行会社に関する関連破綻処理当局による法定
         損失吸収権限の行使後は、いかなる本支払金額の返済または支払いも支払期限が到来せず、支払い
         もなされないものとする。
       (d)  　債務不履行事由を構成しないこと

         発行会社に関する関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使の結果による本社債の消却、本
         支払金額の一部または全部の減額、本支払金額の発行会社またはその他の者のその他の有価証券ま
         たは債務への転換、および本社債に関する関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使は、い
         ずれも債務不履行事由には該当せず、またその他の契約上の義務の不履行を構成しないものとし、
         また、本社債権者に対して救済（衡平法上の救済を含む。）（当該救済は社債の要項により明示的
         に放棄される。）を受ける権利をもたらすものではないものとする。
       (e)  　本社債権者への公告

         関連破綻処理当局により本社債に関する法定損失吸収権限が行使された場合、発行会社は、当該法
         定損失吸収権限の行使について、可能な限り速やかに書面により財務代理人に通知し、または財務
         代理人へ通知させるものとする。財務代理人は、行使された法定損失吸収権限について、上記「公
         告の方法」に従い発行会社に代わって本社債権者に対して実務上可能な限り速やかに公告するもの
         とする。発行会社がかかる通知を遅滞した場合、またはかかる通知を怠った場合であっても、かか
         る遅滞または懈怠は、法定損失吸収権限の有効性および執行可能性に影響を及ぼさず、また上記
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         「摘要－     (1)  　法定の減額       または転換      (a)  」および同「       (b)  」に記載される本社債に対する効力に影響
         を及ぼさない。
       (f)  　財務代理人の義務

         本社債を取得することにより、各本社債権者は、関連破綻処理当局により法定損失吸収権限が行使
         された場合に、関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使に関連して                                       ( ⅰ ) 財務代理人は本社
         債権者からいかなる指示も受ける必要がなく、                        ( ⅱ ) 財務代理人は財務代理契約に基づきいかなる義
         務も課されていないことについて承認し、受諾し、同意し、合意する。
         上記にかかわらず、関連破綻処理当局による法定損失吸収権限の行使の完了後、引き続き未償還の
         本社債がある場合（例えば、法定損失吸収権限の行使の結果、本社債の元金の一部の減額しかされ
         なかった場合）、発行会社および財務代理人が財務代理人契約の改定に合意する場合その合意の範
         囲内で、財務代理契約に基づく財務代理人の義務は、かかる法定損失吸収権限の行使の完了後も、
         引き続き本社債に関して適用があるものとする。
       (g)  　按分

         関連破綻処理当局による法定損失吸収権限が本支払金額の総額よりも少ない金額に関して行使され
         た場合、関連破綻処理当局により別途指示を受けた場合を除き、法定損失吸収権限に基づいて本社
         債に関して行われる消却、減額または転換は、按分計算により行われる。
       (h)  　包括的条項

         本 「摘要－     (1)   法定の減額または転換            」 に定める事項は、上記の事項につき唯一網羅的なもので
         あり、発行会社および本社債権者間のその他のいかなる契約、取り決めまたは合意をも除外するも
         のとする。
       (i)  　本  「摘要－     (1)   法定の減額または転換            」 の手続に要する一切の費用（発行会社および財務代理

         人に生じた費用を含むが、これに限定されない。）は、これを発行会社の負担とする。
    ( 2 ) 　信用   格付

       (a)  　信用格付業者から付与された信用格付
          発行会社は、本社債に関して、                発行会社の依頼により、             日本国の金融商品取引法（昭和                23 年法律
         第 25 号。その後の改正を含む。）第                66 条の  27 に基づく登録を受けた信用格付業者                  （以下「信用格付
         業者」という。）から            提供され、または閲覧に供される信用格付                      （予定を含む。）         は取得していな
         い 。
       (b)  　無登録格付業者から付与された信用格付

          発行会社は、本社債に関して、格付の付与を、                        S&P  グローバル・レーティング（以下「                  S&P  」とい
         う。）、フィッチ・レーティングス（以下「フィッチ」という。）およびムーディーズ・インベス
         ターズ・サービス（以下「ムーディーズ」という。）                            （これらはすべて信用格付業者として登録さ
         れていない      （これら３格付業者を、以下「無登録格付業者」という。）。）に依頼しており、本社
         債の条件決定後にかかる格付を取得できる予定である。
          発行会社は、本社債について、                S&P  から  A- の格付を、フィッチから             A+ の格付を、またムーディーズ
         から  A3 の格付を取得することを想定している。
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         （注）　     無登録格付業者は、金融庁の監督または信用格付業者が受ける情報開示義務等の規制を受

            けておらず、       金融商品取引業等に関する内閣府令（以下「金商業等府令」という。）                                    第 313  条
            第３項第３号に掲げる事項に係る情報の公表も義務付けられていない。
              S&P  、フィッチおよびムーディーズについては、それぞれのグループ内に、信用格付業者
            として、     S&P  グローバル・レーティング・ジャパン株式会社（登録番号：金融庁長官（格付）
            第５号）、フィッチ・レーティングス・ジャパン株式会社（登録番号：金融庁長官（格付）
            第７号）およびムーディーズ・ジャパン株式会社（登録番号：金融庁長官（格付）第２号）
            を有しており、        S&P  、フィッチおよびムーディーズは、上記信用格付業者それぞれの特定関係
            法人（金商業等府令第            116  条の３第２項に定義される。）である。                     S&P  、フィッチおよびムー
            ディーズそれぞれの信用格付の前提、意義および限界は、インターネット上で公表されてい
            る ( ⅰ ) S&P  グローバル・レーティング・ジャパン株式会社のホームページ
            （ https://www.spglobal.com/ratings/jp/                    ）の「ライブラリ・規制関連」の「無登録格付
            け」をクリックした後に表示される頁に掲載されている「無登録格付け情報」
            （ https://www.spglobal.com/ratings/jp/regulatory/content/unregistered                                      ）に掲載されて
            いる「格付けの前提・意義・限界」、                    （ⅱ）   フィッチ・レーティングス・ジャパン株式会社
            のホームページ（         https://www.fitchratings.com/ja                  ）の「フィッチの格付業務」欄の「規制
            関連」をクリックした後に表示される頁に掲載されている「信用格付の前提、意義及び限
            界」および      （ⅲ）   ムーディーズ・ジャパン株式会社のホームページ（ムーディーズ日本語
            ホームページ（        https://www.moodys.com/pages/default_ja.aspx                          ）の「信用格付事業」の
            ページ）にある「無登録業者の格付の利用」欄の「無登録格付説明関連」をクリックした後
            に表示される頁に掲載されている「信用格付の前提、意義及び限界」において、それぞれ公
            表されている。
    ( 3 )  債務不履行事由        の不存在

       一定の事由が発生した場合に、期限の利益喪失を本社債にもたらす債務不履行事由は本社債には存在し
      ない。
       ただし、発行会社の裁判上の清算（                  liquidation       judiciaire      ）を命じる判決が言い渡された場合、また
      は発行会社が満期日前にその他の理由により清算された場合、直ちに本社債の支払期限が到来し支払われ
      るものとする。
    (4)  　支払い

       本社債の元金および利息の支払いは、（振替機関業務規程等における支払代理人の資格において行為す
      る）財務代理人により、本社債権者に対して振替法および振替機関業務規程等に従って、                                              (i)  本社債権者
      が機構加入者の場合には直接に、                 (ii)  その他の場合には本社債権者が本社債の記録を行わせるために口座
      を開設している関連する口座管理機関（以下「口座管理機関」という。）を通じて行われる。上記にかか
      わらず、（振替機関業務規程等における支払代理人の資格において行為する）財務代理人が、発行会社か
      ら受領した本社債の元金または利息の支払いに必要な資金を、本社債の振替を行うための口座を振替機関
      に開設している関連する機構加入者に配分した時点で、発行会社は、社債の要項に基づくかかる支払義務
      から免責される。
       本社債の元金または利息の支払期日が営業日ではない場合、本社債権者はその翌営業日まで当該支払期
      日に支払われるべき金額の支払いを受けることができず、またかかる支払いの繰延べに関して追加利息そ
      の他の追加支払いを受ける権利を有しない。
       支払期日に支払われるべき本社債の元金または利息の全額を（振替機関業務規程等における支払代理人
      の資格において行為する）財務代理人がかかる支払期日後に受領した場合、財務代理人は発行会社のため
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      に、かかる金額の受領後実務上可能な限り速やかに、ただし（振替機関業務規程等における支払代理人の
      資格において行為する）財務代理人がかかる金額を受領した後遅くとも                                    14 日以内に、本社債権者に対して
      そ の旨および支払方法ならびに支払日を公告する。かかる金額の受領時点で支払方法もしくは支払日のい
      ずれかまたはその両方を決定することができない場合、財務代理人は、かかる金額の受領ならびに決定し
      ている範囲での支払方法および                / または支払日を本社債権者に対して公告し、後日、かかる支払方法およ
      び / または支払日の決定後速やかに、本社債権者に対して公告する。当該公告に要する一切の費用は、発
      行会社の負担とする。
       支払いは、いかなる場合も、               (i)  支払地において適用ある財務またはその他に関する法令に従い（ただ
      し、下記「      摘要－   (5)  税制上の理由による追加の支払い                  」の規定に影響を及ぼさないものとする。）、
      (ii)  米国の   1986  年内国歳入法（その後の改正を含む。）（以下「内国歳入法」という。）第                                       1471  条 (b)  項
      に記載された契約に基づき必要である源泉徴収もしくは控除、または内国歳入法第                                          1471  条ないし第      1474  条
      （もしくはそれらの規則もしくは契約もしくはその公的解釈）、もしくはその実施を促進するための米国
      と他の法域との間での政府間契約（もしくはかかる政府間契約を実施するための法律）（以下総称して
      「 FATCA   」という。）に基づき、別途賦課される源泉徴収または控除の対象となる。
    (5)  　税制上の理由による追加の支払い

       発行会社によるまたは発行会社のための本社債に関する元金および利息の一切の支払いは、フランス共
      和国または課税の権限を有するフランス共和国域内の当局もしくはフランス共和国の当局により、または
      そのために、課されまたは賦課される現在または将来の税金、賦課金その他の公租公課のためのまたはそ
      れらを理由とする源泉徴収または控除を行うことなくなされる。ただし、法律により、かかる税金の源泉
      徴収または控除が要求される場合は、この限りでない（以下「本源泉徴収」という。）。
       本社債に関する利息の支払いにおける本源泉徴収が発生した場合、発行会社は、本源泉徴収が要求され
      なければ本社債権者が受領していたであろう金額を本社債権者が受領できるように追加額（以下「追加
      額」という。）を支払う。ただし、                  (i)  単に当該本社債を保有すること以外にフランス共和国と関連を有
      することを理由として、当該本社債に関してかかる税金、賦課金その他の公租公課を負担する本社債権者
      もしくは実質所有者に対してまたは当該本社債権者もしくは実質所有者のための第三者に対して当該本社
      債に関連する利息の支払いに関する追加額は支払われず、また                                (ii)  本源泉徴収が       FATCA   に基づき賦課され
      る場合も当該本社債に関連する利息の支払いに関する追加額は支払われず、また                                         (iii)   本社債権者または
      実質所有者の国籍、住所、身元または税務管轄（以下に定義する。）との関連性に関する適用ある証明、
      特定、資料、情報またはその他の報告要件の遵守を、発行会社による適時な請求および上記「公告の方
      法」に従った公告の後に怠らなければ、当該源泉徴収または控除がそのように課されなかったであろう場
      合（ただし、租税条約にかかわらず、かかる遵守が税務管轄、その下部行政主体、その課税当局またはそ
      の管轄内の課税当局の租税法令に基づき当該源泉徴収または控除の免除を受ける権利を確立するために要
      求されている場合に限る。）も当該本社債に関連する利息の支払いに関する追加額は支払われない。
       本訂正発行登録書の本項において、
       「税務管轄」とは、フランス共和国、または発行会社もしくは合併後もしくは類似の事由後のその承継
      者が、税務目的上、組織されているあるいは組織されるようになる、もしくは居住しているあるいは居住
      するようになるその他の管轄区域、または前述の国もしくは区域における下部行政主体もしくは課税当局
      をいう。
       本 「１   社債（短期社債を除く。）の募集」                  において、利息には、本             「摘要－     (5)  税制上の理由による
      追加の支払い」        に従い利息に関し支払われるべき追加額を含むものとみなす。本                                 「摘要－     (5)  税制上の理
      由による追加の支払い」            の手続に要する一切の費用は、発行会社の負担とする。
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    (6)  　本社債券の不発行
       本社債の社債券（以下「本社債券」という。）は、本社債権者がその発行を請求できる振替法に規定さ
      れた例外的な場合を除き、発行されない。本社債券が発行される場合、かかる本社債券は支払期日未到来
      の利札付無記名式に限るものとし、本社債権者は本社債券の記名式への変更または分割もしくは併合を要
      求することはできない。
       本社債券が発行された場合、本社債の元金および利息の計算および支払いの方法、本社債権者による本
      社債に基づく権利の行使および本社債の譲渡、ならびに本社債に関するその他すべての事項は、その時点
      で適用ある日本国の法令およびその時点の日本国の一般的な市場慣行に従う。社債の要項の規定とその時
      点で適用ある日本国の法令およびその時点の日本国の一般的な市場慣行との間に齟齬がある場合、かかる
      日本国の法令および日本国の市場慣行が優先する。発行会社は、実務上可能な限り、上記の事項を遅滞な
      く本社債権者に対して公告するものとする。
       本社債券の発行に要する一切の費用は、発行会社の負担とする。
    (7)  　時　　効

       本社債の消滅時効は、元金については                   10 年、利息については５年とする。
    (8)  　社債原簿

       本社債の社債原簿は、発行会社に代わって財務代理人がこれを作成および管理し、その本店に備え置
      く。
    (9)  　通貨の補償

       本社債の元金、利息または本社債に関して支払うべきその他の金額の支払いを命ずる判決または命令が
      いずれかの裁判所によりなされまたは発せられ、かかる判決または命令が日本円以外の通貨で表示されて
      いる場合、かかる判決または命令に関して本社債権者がかかる通貨により受領または回収したいかなる金
      額も、日本円建てで受領または回収した金額の範囲でのみ発行会社を免責するものであり、発行会社は、
      かかる本社債権者に対して、               (i)  かかる判決または命令のために、日本円で表示されている金額がかかる
      日本円以外の通貨に換算されたまたは換算されたものとみなされた日と                                    (ii)  かかる判決または命令（また
      はその一部）の履行がなされた日との間に生じた換算率の変動から生じる不足額を補填するために必要な
      金額を支払うことを約束する。適用ある法律の許容する範囲内で、上記の約束は、発行会社の他の債務か
      ら別個、独立の債務を構成し、発行会社に対する別個、独立の請求原因となり、その時々の本社債権者が
      猶予したか否かを問わず適用され、いかなる判決または命令にもかかわらず継続して完全な効力を有す
      る。
    (10)   相殺権の放棄

      　本社債権者は、その発生原因を問わず、発行会社が当該本社債権者に対して有しているかまたは有する
      かもしくは取得することのある一切の直接的または間接的な権利、請求権または債権（疑義を避けるため
      に付言すると、本社債に関連するか否かを問わず、一切の契約もしくはその他のあらゆる種類の証書に基
      づいてもしくはこれらに関連して発生するすべてのかかる権利、請求権および債権を含む。）について、
      いかなる時点においても放棄対象の相殺権（以下に定義する。）を行使または主張することができない。
      各本社債権者は、すべての実在および潜在するかかる権利、請求権および債権について、適用ある法律に
      より最大限許容される範囲において、すべての放棄対象の相殺権を放棄したものとみなされる。
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      　疑義を避けるために付言すると、本「摘要－                        (10)  　相殺権の放棄」は、控除、相殺、ネッティング、補
      償、留置もしくは反訴の権利を定めることを意図したものではなく、またはかかる権利を認めていると解
      釈されてはならず、またかかる権利が本「                      摘要－   (10)   相殺権の放棄」がなければ本社債権者に現に利用
      可 能である、もしくは利用可能となりうることを定めることを意図したものではなく、またはそのように
      解釈されてはならない。
      　｢放棄対象の相殺権｣とは、かかる本社債に基づいてまたはこれに関連して、直接または間接を問わず発
      生する控除、相殺、ネッティング、補償、留置または反訴に関する本社債権者の一切の権利または請求権
      を意味する。
    (11)   日本における課税

       日本国の居住者および内国法人が支払いを受ける本社債の利息、本社債の償還により支払いを受ける金
      額が本社債の発行価額を超える場合の差額（以下「発行差益」という。）および本社債の譲渡により生ず
      る所得は、日本国の租税に関する現行法令の定めるところにより原則として課税対象となる。
       日本国内に恒久的施設を有しない日本国の非居住者および外国法人が支払いを受ける本社債の利息、発
      行差益および本社債を日本国内において譲渡したことにより生ずる所得には、原則として日本国の租税は
      課されない。ただし、日本国の非居住者または外国法人の納税義務は、適用される租税条約の規定によ
      り、さらに限定されまたは免除されることがある。
       本社債への投資を検討する者は、いずれの場合においても、本社債に関する課税上の取扱いについて、
      自らの税務顧問に相談すべきである。
    (12)   フランスにおける課税

       以下の記載は、        ( ⅰ ) フランスの税務上、フランスの非居住者であり、                         ( ⅱ ) フランス共和国を恒久的施設
      または固定的拠点として行う事業または職業に関連して本社債を保有しておらず、かつ                                            ( ⅲ ) 発行会社の株
      式を同時に保有していない本社債権者に関連し得る、一定の源泉徴収税の効果についての基礎的概要であ
      る。本概要は、現在有効でありかつフランスの税務当局が適用するフランス共和国の税法および規則に基
      づいており、いずれも今後変更または異なる解釈がなされることがある。本概要は、一般的な情報のみを
      目的としており、特定の保有者の特殊な状況に照らして関連し得るフランスの税務上のすべての考慮事項
      に言及するものではない。
       自身の税務上の状況について疑義のある者は、専門の税務顧問に相談すべきである。
       フランス一般租税法典（             Code   général     des  impôts   ）第  125A  Ⅲ条に基づき、発行会社による本社債の利

      息およびその他の収益の支払いは、当該支払いがフランス一般租税法典（                                      Code   général     des  impôts   ）第
      238-0A   条の意義の範囲に含まれるフランス共和国外の非協力的国家または非協力的地域（以下「非協力
      国」という。）においてなされる場合を除き、源泉徴収税の対象にはならない。当該本社債に基づく当該
      支払いが非協力国においてなされた場合は、                       75 ％の源泉徴収税が適用される（ただし、一定の例外（その
      一部は下記に記載する。）および適用ある二重課税防止条約のより有利な規定に従う。）。                                               75 ％の源泉徴
      収税は、本社債権者の税務上の居住地に関係なく適用される。非協力国の一覧は政府の省令により公開さ
      れ、随時かつ少なくとも毎年更新される。フランス一般租税法典（                                   Code   général     des  impôts   ）第  238-0A
      条の規定に言及している同法典の定めは、政府の省令の公開から３か月後の初日以降に当該一覧に追加さ
      れた非協力国に適用される。               2018  年 10 月 24 日に発表された法律（第             2018-898     号）により、       ( ⅰ ) 欧州連合の
      加盟国の特定除外が廃止され、                ( ⅱ ) 非協力国の一覧に、欧州連合理事会が発表した要注意リスト（その後
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      の改正を含む。）に掲載された国および管轄地域が追加され、                                ( ⅲ ) その結果、当該要注意リストに掲載さ
      れた一定の国および管轄地域にかかる源泉徴収制度が拡大された。
       さらに、フランス一般租税法典（                 Code   général     des  impôts   ）第  238A  条に従い、利息およびその他の収
      益は、それが非協力国において居住し、もしくは設立された者に対して支払われ、もしくは発生した場
      合、または当該非協力国に所在する金融機関に開設された銀行口座に支払われた場合は、発行者の課税所
      得から控除することはできない。上記のとおり非協力国の一覧を改定する上記の                                         2018  年 10 月 24 日に発表さ
      れた法律により、欧州連合理事会が発表した要注意リスト（その後の改正を含む。）に掲載されたすべて
      の国および管轄地域にかかる制度が拡大された。一定の条件の下では、控除できない利息およびその他の
      収益はフランス一般租税法典（                Code   général     des  impôts   ）第  109  条以下に従って、みなし配当と位置付け
      られることがある。その場合、かかる控除できない利息およびその他の収益は、                                         ( ⅰ ) 税法上のフランス非
      居住者である法人の本社債権者に対しては、                       2021  年１月１日以降に開始する事業年度については                        26.5  ％、
      2022  年１月１日以降に開始する事業年度については                        25 ％、または      ( ⅱ )(x)  支払が非協力国（フランス一般
      租税法典（      Code   g én éral  des  imp  ô ts ）第  119  の２の２条に規定する源泉徴収税の適用に一定の制限が課さ
      れる、欧州連合理事会が発表した要注意リスト（その後の改正を含む。）に掲載された国および管轄地域
      を含む。）においてなされていない場合（なされている場合の源泉徴収税率は                                        75 ％に相当する。）、およ
      び (y)  一定の例外（その一部は下記に記載する。）および適用ある二重課税防止条約のより有利な規定に
      従う場合は、税法上のフランス非居住者である個人の本社債権者に対しては                                        12.8  ％の税率で、同法典第
      119  の２の２条に規定する源泉徴収税の対象となることがある。
       上記にかかわらず、社債の発行の主たる目的および趣旨が非協力国における利息またはその他の収益の
      支払を許容するものでないことを発行者が証明することができる場合は、フランス一般租税法典（                                                   Code
      général     des  impôts   ）第  125A  Ⅲ条に規定する        75 ％の源泉徴収税、（該当する利息または収益が真正な取引
      に関連するものであり、異常なまたは過大な金額でない範囲に限り）利息およびその他の収益の控除対象
      外、ならびに、かかる控除対象外となった結果課される可能性のある第                                     119  の２の２条に規定する源泉徴
      収税のいずれも、特定の社債の発行に関して適用されない（以下本項において「本免除」という。）。
       また、フランスの租税に関する行政指導指針（                         Bulletin     Officiel     des  Finances     Publiques-Imp       ô ts
      BOI-INT-DG-20-50-20           第 290  号（  2021  年２月   24 日付）および       BOI-INT-DG-20-50-30           第 150  号（  2021  年２月   24 日
      付）、   BOI-RPPM-RCM-30-10-20-40              （ 2019  年 12 月 20 日付）第     1 号および第      10 号ならびに      BOI-IR-DOMIC-10-20-
      20-60   （ 2019  年 12 月 20 日付）第     10 号 ）の規定に従って、以下のいずれかに該当する場合は、発行者が社債
      の発行の主たる目的および趣旨を立証する証拠を提出しなくても、社債の発行には本免除が適用される。
       （ⅰ）社債がフランス通貨金融法典（                    Code   monétaire      et  financier     ）第  L.411-1    条の意義の範囲内にお
          ける公募により、または非協力国以外の国家における同等の募集に従って募集される場合。ここ
          でいう「同等の募集」とは、外国証券市場当局による、または外国証券市場当局への募集書類の
          届出または提出を必要とする募集を意味する。
       （ⅱ）社債が規制市場またはフランスもしくは外国の多国間証券取引システムでの取引を承認されてい
          る場合。ただし、当該市場またはシステムは非協力国に所在せず、また、当該市場の運営は市場
          運営者もしくは投資サービス提供者またはその他類似の外国事業体によりに行われているものと
          する。さらに、当該市場運営者、投資サービス提供者または事業体は非協力国には所在しないも
          のとする。
       （ⅲ）社債が、発行時に、フランス通貨金融法典（                          Code   monétaire      et  financier     ）第  L.561-2    条の意義
          の範囲内にある中央振替機関もしくは証券決済・受渡し・支払制度の運営者による運営または１
          つもしくは複数の類似の外国の振替機関もしくは運営者による運営において承認されている場
          合。ただし、当該振替機関または運営者は非協力国には所在しないものとする。
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       本社債への投資を検討する者は、いずれの場合においても、本社債に関する課税上の取扱いについて、

      自らの税務顧問に相談すべきである。
    ２  【新規発行による手取金の使途】

    (1)  【新規発行による手取金の額】
         払込金額の総額                 発行諸費用の概算額                   差引手取概算額

           （未定）                  （未定）                  （未定）

    (2)  【手取金の使途】

    　本社債の発行による正味手取金は発行会社の貸付、信用供与、投資その他銀行業務にいずれも                                                  2022  年度お
    よび  2023  年度に随時使用される。
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    募集又は売出しに関する特別記載事項
    本社債についてのリスク要因

    本社債は     複雑な金融商品であり、             全ての投資家に適する投資商品ではない可能性がある。
    　本社債への投資を検討する者は、各自の状況に照らして、かかる投資の適合性を決定すべきである。特
    に、本社債への投資を検討する者は、以下の事項が要求される。
    ( ⅰ ) 本社債、本社債に投資するメリットおよびリスクならびに本書に含まれる情報を有意義に評価するため
    の十分な知識および経験を有していること。
    ( ⅱ ) 各自の特定の財務状況において、本社債への投資および本社債が各自の投資ポートフォリオ全体に及ぼ
    す影響を評価するための適切な分析手法を利用することができ、かつ、その知識を有していること。
    ( ⅲ ) 元本および      / または利息の支払通貨が投資を検討する者の通貨と異なる場合に本社債への投資リスクを全
    て負担できる十分な財源および流動性を有していること。
    ( ⅳ ) 本社債の条件を完全に理解し、関連する指数および金融市場の動向を熟知していること。
    ( ⅴ ) 各自の投資および各自に適用され得るリスク（本社債への投資額の全部または大部分を失うリスクを含
    む。）の負担能力に影響を及ぼし得る、経済、金利およびその他の要因について起こり得るシナリオを（単
    独でまたはファイナンシャル・アドバイザーとともに）評価できること。
    　本社債は、各自のポートフォリオ全体に対するリスクを理解し、評価し、適切に追加した上で、リスクを
    軽減するまたは収益を増大させるための手段として、購入される可能性がある。本社債への投資を検討する
    者は、変化する状況における本社債の動向、その結果として生じる本社債価格への影響、および本投資が本
    投資を検討する者の投資ポートフォリオ全体に及ぼす影響を（単独でまたはファイナンシャル・アドバイ
    ザーとともに）評価する専門知識を有していない限り、本社債に投資すべきではない。
    法定損失吸収権限

      本社債に適用される条項
       発行会社は投資家各位に対し、法定損失吸収権限に関し本社債に適用される条項について、本書の上記
      「摘要－     (1)  法定の減額または転換」を参照することを奨励する。
      破綻処理

       BRRD  および単一破綻処理メカニズム規則が合わさって、金融機関および投資会社の再建および破綻処理
      のための     EU 全体における枠組みが構築されている。フランス法に基づき実施されているこの枠組みは、銀
      行危機の阻止および破綻処理のための手法を含み、その目的は、金融の安定の維持、破綻した場合に金融
      システムに重大な悪影響を及ぼし得る機関の重要な機能の継続の確保、預金者の保護および特別な公的財
      政支援の必要の可能な限りの回避または制限である。このために、単一破綻処理委員会を含む欧州の破綻
      処理当局は、金融機関またはその属するグループの全部または一部の破綻処理に関連して必要な措置を講
      じるための幅広い権限を与えられている。
      破綻処理手法

       関連破綻処理当局は、関連破綻処理当局が以下のとおり判断する場合、フランスの機関について破綻処
      理手続を開始することができる。
      ・当該機関が（客観的要素に基づき）破綻のおそれがあるかまたは破綻しそうな場合
      ・その他の行為により適当な期間内に破綻が回避されるとの合理的な見込みがない場合
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      ・上記の破綻処理の目的を実現するために、清算手続では失敗しそうなため破綻処理措置が必要である場
       合
       機関の破綻とは、継続的な免許の要件を遵守しないか、債務またはその他の負債の支払期限が到来した
      際に支払うことができないか、特別な公的財政支援が必要である（限られた例外を除く。）か、または負
      債価額が資産価額を上回ることを意味する。
       関連破綻処理当局は、破綻処理手続の開始後、下記に記載のとおり、当該機関の                                         資本構成の変更        または
      存続可能性の回復を目的とする１つまたは複数の破綻処理手法を使用することができる。
     関連破綻処理当局の元本削減および転換の権限

       機関の破綻処理手続の開始条件が満たされた場合、関連破綻処理当局は、破綻処理手続の開始前に資本
     性証券（以下に定義する。）の元本削減または株式への転換を要求される可能性がある。破綻処理手続が
     開始された場合、関連破綻処理当局は、当該機関の財務状態の回復に必要な範囲で、残存する資本性証券
     および適格債務（以下に定義する。）の元本削減または株式への転換を行うためにベイルイン手法を使用
     することができる。元本削減および転換の権限ならびにベイルイン手法は、一定の例外を除き、通常の倒
     産手続における各々の優先順位に従って損失が負担されるように実施される。その結果、損失は、最初に
     普通株式等      Tier1   証券の保有者が、次にその他               Tier1   証券として適格である資本性証券の保有者が、その次
     に Tier2   証券として適格である資本性証券の保有者が、その後に債権者が負担する。フランス法はまた、破
     綻処理中の機関の債権者が負う損失は、当該機関が清算手続により清算される場合に負う損失より大きく
     なってはならないことを定めた「通常倒産手続清算価値保障（                                no  creditor     worse   off  than   under   normal
     insolvency      proceedings      ）原則」を含む、一定の保護手法も定めている。
       クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関する破綻処理手続の開始条件が満たされた
     場合（または以下に記載する一定のその他の状況の場合）、有価証券に重大な影響を与える可能性があ
     る。
      ・元本削減の権限は、まず、発行会社の株式を含む普通株式等                                Tier1   証券ならびに       Caisses     régionales      de
       Crédit    Agricole     Mutuel   （以下「地域銀行」という。）の相互株式、協同組合証券（以下「                                   CCA  」とい
       う。）および協同投資証券（以下「                  CCI  」という。）に適用される。
      ・これが不十分であれば、超劣後債務証券が（その他                            Tier1   証券と比例配分で）元本削減または株式への
       転換の対象となる。しかしながら、                   2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他               Tier1   証券は、その他
       Tier1   資本として全額適格でなくなった場合は順位が変更される。従って、超劣後債務証券が（規制の
       変更などにより）その他             Tier1   証券として全額適格でなくなった場合、代わりに、                          Tier2   証券として全額
       適格であれば       Tier2   証券として、そうでなければ他の劣後債務証券として、破綻処理において取り扱わ
       れる。
      ・その他     Tier1   証券の元本削減または転換が不十分な場合、劣後債務証券は（他の                                   Tier2   証券と比例配分
       で）元本削減または転換の対象となる。しかしながら、                             2020  年 12 月 28 日より後に発行された            Tier2   証券
       は、  Tier2   資本として完全に適格でなくなった場合は順位が変更される。従って、劣後債務証券が（規
       制の変更などにより）            Tier2   証券として適格でなくなった場合、代わりに、他の劣後債務証券として破
       綻処理において取り扱われる。
       さらに、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関して破綻処理手続が開始され、か
     つ資本性証券の元本削減または転換が不十分な場合、ベイルイン手法が適用され、残存する資本性証券お
     よび適格債務は、通常の倒産手続における請求権の順番で、元本削減される。従って、ベイルイン手法
     は、最初に、残存する資本性証券の元本削減または転換に、次に、                                   2020  年 12 月 28 日より後に発行され、そ
     の他  Tier1   資本および／または          Tier2   資本として全額適格でなくなった超劣後債務証券または劣後債務証券
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     の（同順位のその他の証券との比例配分での）元本削減または株式への転換、次に、本社債等の非上位優
     先債券の（同順位のその他の証券との比例配分での）元本削減または株式への転換、そして、上位優先債
     券 の（同順位のその他の証券との比例配分での）元本削減または株式への転換のために適用される。
       元本削減および転換の権限の使用、ベイルイン手法ならびに                               2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他
     Tier1   証券および      Tier2   証券の順位の変更の可能性についての詳細は、以下のとおりである。
      資本性証券の元本削減および転換

       資本性証券は、破綻処理手続の開始に関連する（およびそれに先立つ）場合または下記に記載される
      （破綻処理手続以外の）その他の場合のいずれにおいても、元本削減または株式もしくはその他の証券へ
      の転換を行うことができる。当該目的における資本性証券には、普通株式等                                       Tier1   証券、その他       Tier1   証券
      ならびに     Tier2   証券（以下「資本性証券」という。）が含まれる。
       関連破綻処理当局は、破綻処理手続を開始する条件が満たされているか、発行機関もしくはそのグルー
      プの存続可能性が当該元本削減もしくは転換次第であるか、または発行機関もしくはそのグループが特別
      な公的支援（一定の例外を除く。）を必要とすると判断した場合、資本性証券の元本削減または株式もし
      くはその他の証券への転換を行わなければならない。資本性証券の元金額もまた、以下の場合に減額また
      は株式もしくはその他の証券への転換を行うことができる。かかる場合とは、                                        ( ⅰ ) 発行機関もしくはその
      属するグループが破綻のおそれがあるかもしくは破綻しそうであり、かかる破綻を回避するために元本削
      減もしくは転換が必要であるか、                 ( ⅱ ) 機関の存続可能性が当該元本削減もしくは転換次第である（かつ、
      破綻処理手法を含むその他の手法では、適当な期間内に当該発行機関もしくはそのグループの破綻を回避
      することができる合理的な見込みがない）か、または                            ( ⅲ ) 機関もしくはそのグループが特別な公的支援
      （一定の例外を除く。）を必要とする場合である。発行機関は、上記の方法で破綻が判断される。グルー
      プは、客観的証拠（当該グループの自己資本を枯渇させるような重大な損失の発生など）に基づき、グ
      ループが連結自己資本比率を満たさないか、または近い将来満たさなくなる場合に、破綻が生じたかまた
      は生じそうであると見なされる。
       上記の条件が１つ以上満たされる場合、普通株式等                          Tier1   証券は、まず、元本削減されるか、債権者に譲
      渡されるか、または機関が破綻処理を開始して純資産額がプラスになった場合はその他の資本性証券およ
      び適格債務の転換により大幅に希薄化される。これが行われると、その他の資本性証券（最初にその他
      Tier1   証券、次に      Tier2   証券）は、元本削減または普通株式等                   Tier1   証券もしくはその他の証券への転換（こ
      れも元本削減される可能性がある。）のいずれかが行われる。
      ベイルイン手法

       破綻処理手続の開始後、関連破綻処理当局は、「ベイルイン手法」を用いて、ベイルイン手法が適用さ
      れた時点で残存する資本性証券（上記に定義する。）を元本削減するかまたは普通株式もしくはその他の
      証券に転換することができる。これが不十分であれば、ベイルイン手法は、破綻処理の対象となった金融
      機関の適格債務に対して適用される。
       適格債務（以下「適格債務」という。）には、資本性証券として適格でない劣後債務証券（その他                                                  Tier1
      資本または      Tier2   資本（適用に応じる。）およびその他劣後債務から完全に除外された場合の                                       2020  年 12 月 28
      日より後に発行された超劣後債務証券および／または劣後債務証券など）、本社債等の無担保非上位優先
      債券および無担保上位優先債券を含む、すべての除外されない債務が含まれる。
       関連破綻処理当局は、以下のとおりベイルイン手法を行使することができる。
       ・ベイルイン手法が行使             された時点で残存する           資本性証券（上記「資本性証券の元本削減および転換」
        のサブセクションを参照のこと。）は、まず、以下の優先順位で元本削減または株式もしくはその他
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        の証券への転換が行われなければならない。                       ( ⅰ ) 普通株式等      Tier1   証券が最初に減額され（超劣後債務
        証券および劣後債務証券が以前に転換された普通株式等                            Tier1   証券を含む。）、         ( ⅱ )2020   年 12 月 28 日よ
        り 前に発行されたその他            Tier1   証券および      2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他               Tier1   証券が、そ
        の他  Tier1   証券として完全にまたは部分的に適格である限り、元本削減されまたは普通株式等                                           Tier1   証
        券に転換され、そして           ( ⅲ )2020   年 12 月 28 日より前に発行された           Tier2   資本性証券および         2020  年 12 月 28 日
        より後に発行された          Tier2   資本性証券が、        Tier2   資本性証券として完全にまたは部分的に適格である限
        り、元本削減されまたは普通株式等                  Tier1   証券に転換される。
       ・次に、以下の優先順位で、適格債務に対してベイルイン手法を用いた元本削減または転換を行うこと
        ができる。まず、         ( ⅰ ) 資本性証券として適格でない劣後債務証券（その他                           Tier1   資本および／または
        Tier2   資本（適用に応じる。）から完全に除外された場合の                           2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後
        債務証券および劣後債務証券など）が、元本削減されまたは普通株式等                                    Tier1   証券に転換され、         ( ⅱ ) そ
        の他の適格債務があれば、いずれの場合も通常の倒産手続における優先順位に従い元本削減されまた
        は普通株式等       Tier1   証券に転換される。この点において、発行会社の上位優先債務（上位優先債務証券
        など）の前に、無担保非上位優先債券（本社債等）が、元本削減されまたは株式に転換される。同順
        位の証券は、基本的に、比例配分で元本削減されまたは株式に転換される。
     フランス法における          BRRD  第 48 条 (7)  の実施について

       BRRD  第 48(7)   条は、   EEA  加盟国は、通常の倒産手続において、自己資本（資本性）証券に起因するすべて
     の請求権が、自己資本証券に起因しない請求権よりも下位となるようにすることを規定している。
       BRRD  第 48(7)   条を実施するフランス法（フランス通貨金融法典                           （ Code   monétaire      et  financier     ） 第
     L.613-30-3      条第  I-5   項）は、劣後債権者のうち、その他                  Tier1   資本性証券もしくは          Tier2   資本性証券として
     扱われていないか、または              2020  年 12 月 28 日より前に扱われていなかった有価証券、請求権、金融商品また
     は劣後権に関する債権者は、その他                  Tier1   資本性証券もしくは          Tier2   資本性証券として扱われているか、ま
     たは  2020  年 12 月 28 日より前に扱われていた有価証券、請求権、金融商品または劣後権に関する債権者より
     も完全にまたは部分的に優先されると規定している。
       その結果、      2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後債務証券は、その他                         Tier1   資本として完全に認識さ
     れなくなった場合、           2020  年 12 月 28 日より前に発行された超劣後債務証券に優先するよう順位が変更され
     る。それらは、        Tier2   資本として適格である場合、               Tier2   証券と同順位となる。それ以外の場合は、発行会
     社のその他劣後債務と同順位となる。同様に、                        2020  年 12 月 28 日より後に発行された劣後債務証券は、                    Tier2
     資本の全部または一部を構成しなくなった場合、発行会社のその他劣後債務と同順位となるよう順位が変
     更される。
     拡大  SPE  戦略

       発行会社は、クレディ・アグリコル・グループに関して破綻処理手続きが開始された場合、関連破綻処
     理当局が、他の欧州の協同組合銀行グループと同様に、「拡大シングル・ポイント・オブ・エントリー」
     （以下「拡大       SPE  」という。）戦略を適用する可能性があると理解している。拡大                                 SPE  戦略の下では、クレ
     ディ・アグリコル・ネットワーク                 （主に発行会社、地域銀行、               Caisses     Locales     de  Crédit    Agricole     （地
     区金庫）、関連メンバーとしてクレディ・アグリコル・                            CIB  および   BforBank     を含み、以下「クレディ・アグ
     リコル・ネットワーク」という。）                   内のすべての事業体が単一の事業体を構成するかのように、クレ
     ディ・アグリコル・エス・エー（クレディ・アグリコル・ネットワークの中央機関として）およびクレ
     ディ・アグリコル・ネットワークに属する各機関に同時に破綻処理措置が適用される。その結果、関連破
     綻処理当局の元本削減および転換の権限は、事業体全体で、そのすべての資本性証券および適格債務に比
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     例配分で適用される。従って、各順位の有価証券（すなわち、超劣後債務証券、劣後債務証券、本社債等
     の非上位優先債務証券および上位優先債務証券）は、クレディ・アグリコル・ネットワークの他の事業体
     の 同順位の有価証券と比例配分で元本削減および転換の対象となる。同様に、ベイルイン権限は、クレ
     ディ・アグリコル・ネットワーク内の事業体全体で比例配分で適用され、その結果、ベイルインは、該当
     する順位（超劣後、劣後、非上位優先または上位優先）の有価証券に、クレディ・アグリコル・ネット
     ワーク内の他の事業体の同順位の証券と比例配分で適用される。
       その結果、クレディ・アグリコル・グループが財政難に陥り、元本削減および転換の権限またはベイル
     イン権限の適用基準を満たした場合、これらの権限が様々な順位の有価証券に適用された場合の影響は、
     同じ権限が発行会社に単独で適用された場合の影響より大きくも小さくもなりうる。
    破綻処理手続のその他の関連事項

     強制の制限
       クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関する破綻処理手続の開始を含む一定の危機
     回避手段および危機管理手段、ならびに関連破綻処理当局が一定の状況において決定する支払義務または
     引渡義務の一時停止は、発行会社が実質的な義務（支払義務および引渡義務を含む。）を遵守し続ける限
     り、それらのみによって発行会社に対する契約上の強制力または発行会社のかかる義務を変更する権利を
     生じさせることはできない。
       従って、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関する破綻処理手続が開始された場
     合も、発行会社が実質的な義務（支払義務および引渡義務を含む。）を遵守し続ける限り、有価証券の保
     有者は、強制力の行使または有価証券の条件の変更を行う権利を有しない。ただし、いずれにしても、か
     かる制限が期限の利益喪失または強制執行の権利に影響を与える、かかる有価証券（債務不履行事由（当
     該債務証券の要項で定義される。）を含む上位優先債務証券を除く。）の債務不履行事由が発生していな
     いことで、かかる権利は制限される。
      その他の破綻処理措置

       関連破綻処理当局は、破綻のおそれのある機関または一定の条件下においてそのグループに関するその
      他の破綻処理手法を実施する広範囲の権限が与えられている。かかる権限には、当該機関の事業の全部ま
      たは一部の第三者またはブリッジ機関への売却、資産の分離、債務証券に関して債務者となる当該機関の
      変更または代替、債務証券の条件の変更（満期日および／もしくは支払利息の額の変更ならびに／または
      支払の一時停止の要求を含む。）、上場廃止および金融商品取引の許可の取消し、取締役および／もしく
      は管理職の解雇および／もしくは交代または特別取締役（                              administrateur         spécial    ）の任命ならびに新た
      な株式または自己資本の発行が含まれる（ただしこれらに限定されない。）可能性がある。
       関連破綻処理当局は、上記に記載された原則に基づき、その権限の行使時に、破綻処理を行うグループ
      または機関の状況およびその決定が                  EEA  加盟国に与え得る影響を考慮しなければならない。
      再建・破綻処理計画

       各機関またはグループは、再建計画（                    plan   préventif      de  rétablissement        ）を作成し、       ACPR  および欧州
      中央銀行（以下        ACPR  および欧州中央銀行の各々を「銀行規制監督局」という。）により精査されなければ
      ならない。既に連結ベースで監督されている法人は、銀行規制監督局による精査の対象となるグループ再
      建計画を作成しなければならないため、個別にはこの義務は課されない。その後、関連破綻処理当局は、
      かかる機関またはグループのために破綻処理計画（                          plan   préventif      de  résolution      ）またはグループ破綻
      処理計画（      plan   préventif      de  résolution      de  groupe   ）を作成しなければならない。
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     ａ ) 　再建計画には、機関の財政状態が著しく悪化した場合の対処方法が記載されなければならない。か
         かる計画は毎年（または機関の組織もしくは事業に著しい変化があった直後に）更新されなければ
         な らない。銀行規制監督局は、提案された対処方法が当該機関またはグループの存続可能性および
         財政状態を合理的に維持するかまたは回復させることができそうであるかを判断するためにかかる
         再建計画を査定し、また、破綻処理が開始された場合に当該計画により破綻処理能力が妨げられる
         かを検討しなければならず、また必要に応じて、修正を求めるか機関の組織変更を要請することが
         できる。
     ｂ ) 　関連破綻処理当局が作成した破綻処理計画は、                         機関が破綻処理の条件を満たす場合に破綻処理当局
         が取ることのできる破綻処理措置を定め、                      上記の様々な破綻処理能力が、破綻の前に各機関の固有
         の環境でどのように実施されるかが記載されなければならない。かかる計画はまた、毎年（または
         機関の組織もしくは事業に著しい変化があった直後に）更新されなければならない。
      単一破綻処理基金

       単一破綻処理メカニズム規則               に基づき、単一破綻処理委員会が破綻処理計画を支援するために使用する
      ことができる単一破綻処理基金（以下「単一破綻処理基金」という。）が設定されている。この単一破綻
      処理基金は、銀行からの出資金が財源であり（かかる出資金は、自己資本および付保預金ならびにリスク
      調整された金額を除く各銀行の負債の額に基づく。）、                             2023  年 12 月 31 日までに付保預金の少なくとも１％
      に達することを目指している。                2021  年７月   31 日現在、単一破綻処理基金は、約                 52 十億ユーロを保有してい
      る。
     MREL  および   TLAC

       CRD  指令、   BRRD  および単一破綻処理メカニズム規則に基づき、金融機関は、「自己資本および適格債務の
      最低要件（      MREL  ）」を遵守する必要がある。また、「                    TLAC  （総損失吸収力）」の要             件が、   クレディ・アグ
      リコル・グループを含む            G-SIB   に適用される。
       MREL  および   TLAC  の目的は、ベイルイン手法が必要になった場合にその有効性を確保し、それによって、
     とりわけ破綻処理の目的を達成し市場アクセスを確保するための潜在的な調整を行うことを条件として、
     損失を完全に吸収し、            P1R  、 P2R  およびレバレッジ比率要件の遵守を回復して金融機関の自己資本を完全に
     再構成することである。上記「破綻処理手法」のサブセクションを参照のこと。
      ・ TLAC  の要件は、損失が政府の支援制度によって負担されるのではなく、株主および債権者（除外債務
       に係る債権者を除く。）によって確実に吸収されることを意図している。                                      TLAC  の要件では、       G-SIB   は、
       TLAC  から除外された一定の優先債務（保証付きのまたは付保された預金およびデリバティブなど）に
       （法律上、契約上または構造上）劣後する債務を相当額維持することが求められている。
       CRR  規則第   92a  条に基づき、       G-SIB   は、２つの「最低         TLAC  」要件を遵守することが求められており、その
       金額は、少なくとも          ( ⅰ ) リスク・エクスポージャー総額の                 18 ％、および      ( ⅱ ) エクスポージャー基準の合
       計の  6.75  ％（いずれも、追加の会社特有の要件またはバッファー要件によって拡大されることがあ
       る。）に相当する         ( すなわち、「第        1 の柱劣後     MREL  要件」   ) 。
      ・ BRRD  および単一破綻処理メカニズム規則も、欧州の破綻処理当局が、銀行固有の評価に基づき、                                               G-SIB
       に対し、システム上の重要性を含む一定の基準に基づき、リスク・エクスポージャー総額およびエク
       スポージャー基準の合計に対する割合として計算される自己資本および適格債務の最低水準に相当す
       る、「   MREL  追加要件」として知られる追加的な機関固有の要件を遵守するよう要求すること（すなわ
       ち、「第２の柱追加劣後             MREL  要件」）ができる旨規定している。
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       金融機関が      MREL  追加要件を遵守する期限は、               BRRD  に規定された基準に基づいて欧州の破綻処理当局がよ
       り長い経過期間を設定しない限り、                   2024  年１月１日である。また、欧州の破綻処理当局は、最終的な
       MREL  追加要件を達成するための適切な経過期間を決定することができる。
       さらに、     BRRD  第 16a  条および単一破綻処理メカニズム規則第                     10a  条に従い、破綻処理当局は、適用ある最
     低 MREL  要件を上回る複合バッファー要件を遵守しない場合、分配（その他                                  Tier1   資本の全部または一部を構
     成する場合の超劣後債務証券などのその他                      Tier1   証券に係る利息の支払を含む。）および一定の従業員に対
     する変動報酬を制限する権限を有する。ただし、９か月間は当該制限が発動されない猶予期間とする。
       CRR  規則および      BRRD  は、発行機関の        TLAC  および   MREL  に算入される債務証券について一定の適格基準を定め
     ている。また、        CRR  規則は、一定の        TLAC  除外債務（上位優先債務証券等）と同順位の債務について、一定の
     状況において、発行機関の最低                TLAC  要件に   3.5  ％までの金額を算入することも認めている。かかる債務は、
     MREL  比率の合計に算入することもできるが、                    TLAC  比率および劣後        MREL  比率には算入できない。
       さらに、フランス通貨金融法典                （ Code   monétaire      et  financier     ） 第 L.613-30-3      条第  I-4   項では、フラン
     スの金融機関は、         CRR  規則で定義された一定の追加要件に従い、                      TLAC  および   MREL  に算入できるように設定さ
     れた「非上位優先」債務を発行することが認められている。フランス通貨金融法典                                           （ Code   monétaire      et
     financier     ） 第 L.613-30-3      条第  I-4   項に従い、フランスの金融機関が発行する当初満期が１年以上の「仕組
     債でない」（フランス通貨金融法典                  （ Code   monétaire      et  financier     ） 第 R.613-28     条に定義される。）債務
     証券であり、その順位は第              L.613-30-3      条第  I-4   項に規定されるとおりであると要項で定められたものは、
     法定清算において、当該金融機関の他の非劣後債務（上位優先債務証券を含む。）に劣後するが、あらゆ
     る劣後債務（元利金がその他               Tier1   資本および／または          Tier2   資本（適用に応じる。）から完全に除外され
     ている   2020  年 12 月 28 日より後に発行された劣後債務証券および超劣後債務証券を含むが、これらに限られ
     ない。）に優先する（上記「フランス法における                         BRRD  第 48 条 (7)  の実施について」のサブセクションを参照
     のこと）。
      振替制度における記録等

       ベイルイン手法の行使に関して従うべき手続および日程は定かではない。ベイルイン手法の行使の公告
      は、当該行使の効力発生日の直前になってしまうか、効力発生日後となる可能性すらある。また、ベイル
      イン手法の行使に基づき直ちに、発行会社および                         / または財務代理人が振替機関に対して、ベイルイン手法
      に従い必要な措置（振替制度に基づき記録される本社債の金額の減額および                                       / または振替制度を通じた振替
      の停止を含むが、これに限定されない。）をとるよう要請した場合であっても、かかる措置の実施までに
      一定期間が必要となる可能性がある。そのため、振替制度に基づき記録される本社債の金額の減額および                                                     /
      または振替制度を通じた振替の停止が、ベイルイン手法の行使の効力発生までにまたは効力発生と同時に
      実施されるという保証はなく、ベイルイン手法が行使された場合、本社債の記録が存在しても、本社債が
      すでに減額または転換され、その結果、発行会社がすでに本社債に基づく支払債務を免除されている可能
      性がある。さらに、法定損失吸収権限に基づき、本社債が発行会社またはその他の者の株式もしくはその
      他の有価証券または債務に転換された場合、株式等の転換および交付の手続は、振替制度の枠組み内で行
      われない可能性がある。
      保証基金が、将来的に財政難に直面する可能性があるネットワークのメンバーまたは関連会社の流動性お

      よび支払能力を回復させるのに不十分であると判明した場合、発行会社は追加出資を求められる可能性が
      あり、極端な場合には、本社債権者が重大な損失を被る結果になる可能性がある。
       クレディ・アグリコル・ネットワークの中央機関として、発行会社は、規制当局に対しては、その関連
      する金融機関を代表している。
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       フランス通貨金融法典（             Code   monétaire      et  financier     ）第  L.511-31     条に従い、発行会社は、クレディ・
      アグリコル・ネットワークの各メンバー（それぞれ「クレディ・アグリコル・ネットワークのメンバー」
      と いい、疑義を避けるために付言すると、各関連メンバーを含む。）ならびにかかるネットワーク全体の
      十分な流動性および支払能力の維持を確保することが求められており、他のクレディ・アグリコル・ネッ
      トワークのメンバーに対していつでも、必要と認められる方法で、かかる目的の達成を要請しなければな
      らない。中央機関としての役割として、発行会社は適用法令に基づき、当該金融機関の組織およびその経
      営に対して管理上、技術上および財務上の監督を行う権限を有している。
       中央機関としての義務および責任を担っている発行会社を支え、クレディ・アグリコル・ネットワーク
      内で相互の支援を確保するため、流動性および支払能力に関する銀行のリスクに対する基金（「                                                   fonds
      pour   risques     bancaires      de  liquidité      et  de  solvabilité      」はフランス語の頭文字で「               FRBLS   」として知
      られており、以下「保証基金」という。）が設立されている。保証基金は、発行会社が                                             75 ％、地域銀行が
      25 ％を出資しており、          2021  年 12 月 31 日現在、その総額は          1,287   百万ユーロである。発行会社は、保証基金を
      引き出すおそれのある状況を認識していないが、保証基金の資金を引き出す必要性が生じる可能性があ
      る。保証基金が完全に枯渇した場合、発行会社は自身の資産および必要に応じてクレディ・アグリコル・
      ネットワークの他のメンバーの資産を動員して不足分を拠出する必要がある。
       かかる義務を負うことにより、クレディ・アグリコル・ネットワークのメンバーが深刻な財政難に直面
      した場合、かかる財政難が発行会社およびその他のクレディ・アグリコル・ネットワークのメンバーの財
      政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、その結果、発行会社の本社債に関する支払能力にも重大な
      影響を及ぼす可能性がある。かかる財政難により、（発行会社を含む）クレディ・アグリコル・グループ
      の破綻処理手続開始、または裁判所の命令による発行会社の清算という極端な事象が発生した場合、最初
      に財政難に直面したクレディ・アグリコル・ネットワークのメンバーを支援するというかかる義務が、普
      通株式等     Tier1   証券およびその他         Tier1   証券を構成する有価証券を始めとして、ひいては                         Tier2   資本、その他
      の劣後債務証券、非上位優先証券および潜在的な上位優先債券を構成する有価証券における、発行会社の
      有価証券の保有者に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。かかる場合、本社債権者を含む、影響を受ける
      有価証券の保有者は、その投資額を全部または一部失う可能性がある。
       フランス通貨金融法典（             Code   monétaire      et  financier     ）第  L.511-31     条に規定されている、法律上の内部
      金融連帯メカニズムに関する詳細および破綻処理手法に関する更なる情報については、上記「法定損失吸
      収権限」および特に「破綻処理」のサブセクションを参照のこと。
    地域銀行により発行された              1988  年保証の実際的な利点は、清算前に適用される、欧州破綻処理制度の実施に

    より限定される可能性がある。
     BRRD  施行政令に従ってフランス法に基づき実施された、                           BRRD  Ⅱに規定されている破綻処理の枠組みは、地
    域銀行において、地域銀行により付与された発行会社の債務に対する保証（以下「                                           1988  年保証」という。）
    の実際的な利点を限定する可能性がある。かかる破綻処理の枠組みは、フランスの通貨金融法（                                                     Code
    monétaire      et  financier     ）第  L.511-31     条に基づき規定され、クレディ・アグリコル・ネットワークおよびそ
    の関連メンバーに適用される法律上の内部金融連帯メカニズムに影響を与えない。かかるメカニズムは、破
    綻処理措置が実施される前に実施されることとなる。しかしながら、破綻処理手続のクレディ・アグリコ
    ル・グループへの適用は、              1988  年保証を実施する条件の発動を制限する可能性がある。発行会社の資産が、
    同社の清算または解散の終了時に同社の債務を返済するのに不十分であると判明した場合に限り、当該                                                     1988
    年保証を求めることができるとされている。かかる制限により、発行会社の本社債権者および債権者は、当
    該保証が提供する保護による利益を得られない可能性がある。
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    本社債の早期償還は、本社債権者により予測される利回りを予測よりも著しく低下させる可能性がある。
     上記「償還の方法－          (4)  発行会社による任意償還」に従って、発行会社は、その選択により、本社債の金
    額の  100  ％で未払いの経過利息（もしあれば）を付して本社債の全部（一部は不可）を償還できる。
     さらに、本社債は、適用ある               MREL/TLAC     規制上、     MREL/TLAC     適格金融商品であることが意図されており、さ
    らに、適用ある        MREL/TLAC     規制により許可される場合、その許可の範囲で発行会社はまた、上位優先債券を適
    用ある   MREL/TLAC     規制に基づく       MREL/TLAC     適格金融商品として扱うこともできる。発行会社は、社債の要項が
    適用ある     MREL/TLAC     規制と整合していると考えているが、                    MREL/TLAC     適格金融商品として当初扱われていた本
    社債が適用ある        MREL/TLAC     規制の変更に伴い後に不適格となった場合には、                          MREL/TLAC     不適格事由が発生す
    る。これにより、社債の要項に定める条件に従うことを条件として、発行会社には、いつでも、本社債の金
    額の  100  ％で未払いの経過利息（もしあれば）を付して関連する発行済みの本社債の全部（一部は不可）を償
    還するオプションが付与される。
     さらに、上記「償還の方法－               (2)  税務事由が発生した場合の償還」に従って、源泉徴収税務事由またはグ
    ロスアップ事由が発生した場合、発行会社は、その選択により、本社債の金額の                                          100  ％で未払いの経過利息
    （もしあれば）を付して本社債の全部（一部は不可）をいつでも償還することができる。
     早期償還の特徴として、本社債の市場価格に悪影響を与える可能性がある。発行会社が本社債を償還する
    ことを選択できる期間中、一般的に本社債の市場価格は、本社債が償還されうる価格を大幅に上回ることは
    ない。これは、償還期間前であって、本社債が近い将来に償還できる可能性が高い場合、または、市場が本
    社債は近い将来に償還できる可能性が高いと信じる場合にもあてはまる可能性がある。さらに、かかる早期
    償還の権利は、時に高い利率の期間の社債に行使される。市場の金利が下落した場合、発行会社が早期償還
    の権利を行使するという、本社債権者に対するリスクは増加する。
     その結果、発行会社が上記のいずれかの状況において本社債を償還する場合には、償還金が本社債の時価
    を下回る時点、または実勢金利が相対的に低くなる可能性のある時点で本社債が償還される可能性があると
    いうリスクが高まる。かかる場合においては、償還の際に得られる利回りは、予測よりも低い可能性があ
    り、償還された本社債の額面価額は、本社債権者により支払われた本社債の購入価格よりも低い可能性があ
    る。その結果、本社債権者により投資された資本の潜在的にかなりの部分は失われる可能性があり、かかる
    場合、本社債権者は、投資した資本の全額を受領することができなくなる。さらに、早期償還を通じて受領
    した資金を再投資することを選択する投資家は、利回りが償還された本社債よりも大幅に低くなる可能性が
    ある証券にのみ、再投資することができる可能性がある。これにより、本社債に対する投資の一部を失う可
    能性のある本社債権者は、重大な悪影響を受ける可能性がある。
    社債の要項の修正

      上記「社債権者集会」には、社債の要項の修正を含む、本社債権者の利益一般に影響を与える事項を議題
    とする社債権者集会の招集規定が含まれている。
      当該規定は、定義された多数決により、関連する社債権者集会に出席せず投票しなかった本社債権者およ
    び多数とは逆の側に票を投じた本社債権者を含めて全本社債権者を拘束することを認める。従って、本社債
    に投資する本社債権者は、本社債権者が参加していない、または反対の意見を表明した、本社債権者の集団
    決定（以下「集団決定」という。）に拘束される可能性がある。
      また、集団決定により、本社債権者の定義された多数決によって社債の要項を修正する場合であって、か
    つかかる修正によって本社債権者の権利が損なわれるまたは制限されるときには、本社債の市場価格はマイ
    ナスの影響を受ける可能性がある。しかしながら、本社債の市場価格にマイナスの影響を及ぼす決定が本社
    債権者の定義された多数決により採択される可能性は依然として低い。
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    本社債の条件は、相殺権の放棄条項を含む。
     上記「摘要－       (10)   相殺権の放棄」において定められているとおり、本社債権者は、その発生理由を問わ
    ず、発行会社が直接的または間接的にかかる本社債権者に対して有しているかまたは有するかもしくは取得
    することのある一切の権利、請求権または債権（疑義を避けるために付言すると、本社債に関連するか否か
    を問わず、一切の契約もしくはその他のあらゆる種類の証書に基づいてもしくはこれらに関連して発生する
    すべてのかかる権利、請求権および債権を含む。）について、いかなる時点においても放棄対象の相殺権を
    行使または主張することができない。各本社債権者は、すべての実在および潜在するかかる権利、請求権お
    よび債権について、適用ある法律により最大限許容される範囲において、すべての放棄対象の相殺権を放棄
    したものとみなされる。
     結果として、本社債権者はいつでも、本社債権者が発行会社に対して負う債務に対して、本社債に基づく
    発行会社の債務と相殺する権利（より一般的には、いかなる相殺権を行使または請求する権利）を有しな
    い。
     従って、かかる相殺の放棄は、発行会社が破綻した場合に、本社債権者にとってカウンターパーティーリ
    スクに悪影響を及ぼし、本社債権者は本社債に対する投資についてより低い運用益を受領する可能性があ
    る。
    法律の変更

     社債の要項は、本書の日付現在効力を有する日本法に基づいている（ただし、フランス法に準拠し同法に
    従い解釈される上記「本社債の地位」を除く。）。本書の日付より後に見込まれ得る判決もしくは日本法                                                      ( ま
    たは場合によってはフランス法）の変更または日本法（または場合によってはフランス法）の解釈もしくは
    公的実務の変更の影響については保証の限りではない。
    発行会社は債務証券（本社債と同順位であるかまたは本社債に優先する場合がある。）の追加発行が禁止さ

    れていない。
     社債の要項は、発行会社が発行することができる本社債に優先する債務証券の金額、または発行会社が発
    行することができる本社債と同順位である債務証券の金額について制限を設けていない。かかる債務証券の
    残高に対する未払額の総額が、相当な額になる可能性がある。
     発行会社によるさらなる追加債務証券の発行は、本社債に関する発行会社の債務を発行会社が履行できな
    いリスクおよび本社債の市場価格が下落するリスクを含む、本社債の投資家にとって重大な結果をもたらす
    可能性がある。かかる債務証券の発行は、発行会社が清算された場合に本社債権者が回収可能な金額を減少
    させる可能性がある。発行会社の財政状態が悪化した場合、本社債権者は、利払の停止ならびに利息および
    元本の削減を含む、直接かつ重大な悪影響を受ける可能性がある。また、発行会社が清算されるまたは破綻
    処理手続に服することになった場合、本社債権者は、投資した金額の全部または大部分について損失を被る
    可能性がある。
    本社債の条件は非常に限定的な特約を包含している。

     上記「本社債の地位」に記載のとおり、本社債に関する担保提供制限は存在しない。発行会社は、本社債
    に同等の質権または担保権を付与せずに、負債を保証するために資産を担保に供することができる。その結
    果、本社債権者は発行会社の担保付債権者より信用リスクを負う。
     本社債の条件のもとでは、発行会社は、通常、その資産の一部または実質的に全部を他の法人または事業
    体に売却またはその他処分することを認められている。発行会社がその多額の資産を処分する決定をした場
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    合、本社債の投資家は、本社債の償還を要求する権利をもたず、かかる資産はもはや本社債の償還の原資と
    することができなくなる。
     また、本社債により、発行会社は、財務比率を遵守すること、またはその他追加債務を負担する発行会社
    またはその子会社もしくは関連会社の能力を制限することを義務付けられず、また、本社債により、投資も
    しくは買収のために現金を使用する発行会社の能力、または株主に対する配当金の支払い、株式の買戻しも
    しくはその他現金の分配を行う発行会社またはその子会社もしくは関連会社の能力は制限されない。
     かかる行為がなされた場合、発行会社の債務（本社債を含む。）返済能力は重大な影響を受ける可能性が
    あり、本社債権者に重大な悪影響を与える可能性がある。その結果、本社債権者は本社債に投資した金額の
    一部について損失を被る可能性がある。
    本社債の条件は債務不履行事由について規定していない。

     上記「摘要－       (3)  債務不履行事由の不存在」は、本社債に関して債務不履行事由を規定していない。
     本社債に関して、いかなる場合も、本社債の市場価格または流通市場における本社債の流動性がマイナス
    の影響を受ける場合、本社債権者は自身の保有する本社債の期限の利益を喪失させることはできず、または
    その支払期限を宣言することはできない。従って、本社債に係る支払いが期限内に行われない場合、各本社
    債権者は、その時点において本社債につき支払期限が到来している全額に関してのみ請求することができ
    る。かかる場合において、支払の不履行に際し、元本または利息の支払いに関する未払金額の回収に関して
    本社債権者が利用可能な唯一の救済措置は、かかる支払いを強制するための訴訟を起こすことのみである。
    これにより、利息または元本の支払いに大幅な遅れが生じる可能性があり、本社債の流動性および市場価格
    は悪影響を受ける可能性がある。その結果、本社債権者は、本社債に対する投資の一部を失う可能性があ
    る。
    本社債の取引は、将来導入される欧州金融取引税を課される可能性がある。

     2013  年２月   14 日に、欧州委員会は、オーストリア、ベルギー、エストニア、フランス共和国、ドイツ、ギ
    リシャ、イタリア、ポルトガル、スロヴェニア、スロバキアおよびスペイン（以下「参加加盟国」とい
    う。）において共通の金融取引税（以下「                       FTT  」という。）に関する指令案（以下「委員会指令案」とい
    う。）を公表した。しかしながら、エストニアはその後、参加しないことを表明した。当該委員会指令案が
    実施される場合、一定の条件下では本社債に関係する取引に適用される可能性がある。ただし、本社債の発
    行および引受についてはその適用は免除される。
     FTT  の適用および徴収メカニズムは未だ明らかになっていないが、委員会指令案または類似の税が導入され
    る場合、本社債の取引コストは増加し、本社債に関する市場の流動性は低下する可能性がある。
     委員会指令案の交渉において参加加盟国（すでに脱退したエストニアを除く。）の間で合意が得られな
    かった後の、かかる税金の範囲は不透明である。近時の公式声明に基づき、参加加盟国（エストニアを除
    く。）は、      EU  FTT  の範囲を制限するもので、かつ課税年度の前年の                          12 月１日において株式時価総額が                10 億
    ユーロを超える        EU の会社の上場株式のみを対象とする提案を基にして、交渉を続けることに合意している。
    この改訂案によれば、適用される税率は少なくとも                          0.2  ％となる。かかる新たな提案は、実施に移される前に
    変更が加えられる可能性があるが、かかる時期は不明である。別の                                  EU 加盟国が新たに参加を決定する可能性
    もあり、かつ       / または一部の参加加盟国が（既に脱退したエストニアを除く。）脱退を決定する可能性もあ
    る。
     本社債権者になろうとする者は、本社債の引受け、購入および処分に関連する可能性がある                                               FTT  の影響につ
    いて、各自の専門家の助言を求めることをお勧めする。
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                                                           訂正発行登録書
    本社債権者が受け取る本社債の実際の利回りは、取引コストの発生により、定められた利回りを下回る可能
    性がある。
     本社債の売買の際、本社債の現在価格のほかに、諸費用（取引に係る費用および手数料を含む。）が発生
    する。かかる諸費用により、本社債の潜在的利益が大幅に削減するか、または帳消しにされる可能性さえあ
    る。例えば、金融機関は、通例、各金融機関の手数料として、固定最低手数料または注文価額に応じて比例
    按分した手数料のいずれかを顧客に請求するが、注文の執行において日本国内または外国の追加的当事者
    （外国市場における日本国内のディーラーまたはブローカーを含むが、これらに限定されない。）が含まれ
    る場合にはその限りにおいて、本社債権者は、かかる当事者の仲介料、手数料ならびにその他料金および費
    用（第三者費用）についても請求される可能性があることを考慮しなければならない。
     有価証券の購入に直接関係するかかる費用（直接費用）のほかに、本社債権者は、フォローアップ費用
    （保管料等）も考慮しなければならない。投資家は、本社債への投資を行う前に、本社債の購入、保管また
    は売却に関連して発生する追加費用を自ら確認しなければならない。
    発行会社の倒産により本社債の運用益が限定されるか、または遅れる可能性がある。

     フランスの倒産法（予防的再編枠組み、債務および資格剥奪の免除、ならびに再編、倒産および債務免除
    に関する手続の効率性を上げるための措置に関する                          2019  年６月   20 日付の欧州議会および欧州理事会の                  EU 指令
    第 2019/1023     号を実施するものであって、指令（                  EU ）第  2017/1132     号を改正する       2021  年９月   15 日付の新たに制
    定された法令第        2021-1193     号による改正を含む。）において、発行会社に関して、保全手続（                                   procédure      de
    sauvegarde      ）もしくは迅速保全手続（              procédure      de  sauvegarde      accélérée     ）がフランス共和国で開始された
    場合、または発行会社に関してフランス共和国で開始された裁判所主導再建手続（                                                redressement
    judiciaire      ）の一部として、再建計画が企図された場合には、本社債権者は、自らの権利が提案される計画
    による影響を受ける範囲で、関係当事者として扱われ、関係当事者のクラスに割り当てられる。
     裁判所が選任した管理者の助力を得て債務者が作成する計画案は、関係当事者のクラスの票決（各クラス
    において３分の２の多数によるもの）に付され、かかるクラスは、（裁判所主導再建手続とは対照的に）保
    全手続において自らの対立する計画を提案することができない。
     計画案が、関係当事者の各クラスによって承認される場合には、裁判所は、                                       (i)  異議のある関係当事者に対
    する一定の法定保護が遵守されることを確かめた後に、かつ                               (ii)  これにより債務者が黒字倒産を回避するこ
    とまたは事業の持続可能性を確保することが可能となる合理的な見込みがないということがない限り、当該
    計画を承認する。
     計画案が関係当事者のすべてのクラスによっては承認されていない場合には、かかる計画は、（債務者の
    請求または、債務者の承認を条件として、裁判所が選任した管理者の請求により（または、裁判所主導再建
    手続においてのみ、関係当事者の請求により））異議のある関係当事者のクラスに対して、一定の法定条件
    （「クロスクラス・クラムダウン・メカニズム」として知られる。）を満たすことを条件として、課すこと
    ができる。
     上記に照らして、関係当事者のクラス内の本社債権者の反対票は、かかるクラス内において、またはクロ
    スクラス・クラムダウン・メカニズムの適用により、覆される可能性がある。
     裁判所によって本社債権者の請求権が最大                      10 年まで延長されるリスクは、保全手続もしくは裁判所主導再
    建手続においていかなる関係当事者のクラスも形成されない場合、または裁判所主導再建（のみ）において
    クラスに基づく協議プロセス後にいかなる計画も採用できない場合にのみ存在することとなる。
     また、清算手続または解散手続において発行会社の資産が不足する場合、                                      1988  年保証を求めることができ
    るが、その他の倒産手続ではかかる保証を求めることができない。
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     その結果、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関する破綻処理手続が開始されたに
    もかかわらず、発行会社（登録上の住所はフランス共和国に所在）が倒産し、および／または倒産手続（特
    別受任者の選任手続（           procédure      de  mandat    ad  hoc  ）、調停手続（        procédure      de  conciliation       ）、保全手続
    （ procédure      de  sauvegarde      ）、裁判所主導再建手続（              redressement       judiciaire      ）または裁判上の清算手続
    （ liquidation       judiciaire      ）など）に服する場合には、フランスの倒産法の適用が、発行会社の本社債に係
    る支払能力に影響を与える可能性があるため、本社債の投資運用益が限定されるか、または、遅れる可能性
    がある。従って、発行会社に対するかかる倒産手続の開始は、本社債の市場価格および／または流動性に重
    大な悪影響を及ぼし、本社債権者は、本社債に投資した金額の全部または一部について損失を被る可能性が
    ある。さらに、（場合により）クロスクラス・クラムダウンの場合に本社債権者が属する関係当事者のクラ
    スまたは裁判所が行った決定は、普通株式等                       Tier1   証券およびその他         Tier1   資本を構成する有価証券の保有者
    を始めとし、次に         Tier2   資本を構成する有価証券の保有者、その他の劣後債務証券の保有者、本社債等の非上
    位優先証券の保有者、最後に上位優先債券の保有者という、発行会社の債務および有価証券の保有者（本社
    債権者を含む。）に対して、マイナスの影響を及ぼす可能性があり、発行会社によるそれらのために金額を
    回収できなかった場合には、投資した金額の全部または一部について損失を被らせる可能性がある。
    本社債は、銀行の再建および破綻処理に関する欧州およびフランスの法律に基づき、強制的な元本削減また

    は株式への転換の対象となる可能性がある。
     BRRD  および単一破綻処理メカニズム規則は、関連破綻処理当局に対して、破綻処理手続の開始前に、
    （ⅰ）発行機関に関する破綻処理手続の開始に関する条件が充足されているか、（ⅱ）かかる発行機関もし
    くはそのグループの存続可能性が資本性証券の元本削減もしくは当該資本性証券の株式もしくはその他の証
    券への転換次第であるか、または                 ( ⅲ ) かかる発行機関もしくはそのグループが特別な公的支援（一定の例外
    を除く。）を必要とすると、当該関連破綻処理当局が決定した場合、当該元本削減、または（普通株式等
    Tier1   証券を除く）当該資本性証券の株式もしくはその他の証券への転換を行うことを求めている。
     従って、これらの条件のいずれかが満たされた場合には、以下のように本社債に極めて重大な影響が及ぶ
    可能性が高い。
     - 元本削減および転換権限は、最初に普通株式等                        Tier1   証券（発行会社が発行するいかなる種類の株式資本
       またはその他のエクイティ証券（                  actions     de  préférence      （優先株式）を含むが、これに限定されな
       い。）を含む。）、ならびに地域銀行の相互株式、                          CCA  および   CCI  に適用されることとなる。
     - これが不十分であれば、超劣後証券が（発行会社が発行する他のその他                                    Tier1   証券と比例配分で）元本削
       減または株式への転換の対象となる。しかしながら、                            2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他               Tier1
       証券は、その他        Tier1   資本として全額適格でなくなった場合は、順位が変更され、従って、超劣後証券
       が（規制の変更などにより）その他                   Tier1   資本として全額適格でなくなった場合、代わりに、（そのよ
       うなものとして適格である場合には）                    Tier2   証券または、そうでなければ、その他劣後債務として、破
       綻処理において取り扱われる。
     - その他   Tier1   証券の元本削減または転換が不十分な場合、劣後証券は（発行会社が発行する他の                                           Tier2   証
       券（  2020  年 12 月 28 日より後に発行されたその他               Tier1   証券であって、        Tier2   証券として順位の変更をする
       こととなるものを含む。）に比例配分で）元本削減または転換の対象となる。しかしながら、                                                2020  年 12
       月 28 日より後に発行された            Tier2   証券は、     Tier2   資本として全額適格でなくなった場合は順位が変更さ
       れ、従って、劣後証券が（規制の変更などにより）                           Tier2   資本として全額適格でなくなった場合は、代
       わりに、その他劣後債務として破綻処理において取り扱われる。
     さらに、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関して破綻処理手続が開始され、かつ
    （上記のとおりの）破綻処理前の資本性証券の元本削減または株式への転換が不十分な場合、ベイルイン手
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    法が適用され、残存する資本性証券および適格債務は、通常の倒産手続における請求権の順番で、元本削減
    される。適格債務には、その他劣後債務（その他                         Tier1   資本および      / または   Tier2   資本から全額除外された場合
    の 2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後証券および劣後証券（適用される場合。）など）および無担保
    シニア債（本社債および上位優先債券など）が含まれる。
     従って、ベイルイン手法は、最初に、残存する資本性証券の元本削減または転換に、次に、その他劣後債
    務（  2020  年 12 月 28 日より後に発行された超劣後証券であって、その他                           Tier1   資本および      Tier2   資本として全額
    適格でなくなったものまたは               2020  年 12 月 28 日より後に発行された劣後証券であって、                      Tier2   資本として全額適
    格でなくなったものなど）の元本削減または株式への転換、次に、本社債等の非上位優先債券（同順位の他
    の金融商品に比例配分での）の元本削減または株式への転換、次に、上位優先債券（同順位の他の金融商品
    に比例配分での）の元本削減または株式への転換のために適用される。上記                                       「摘要－     (1)  法定の減額または
    転換」には、ベイルイン手法を実施する規定が含まれる。
     このような元本削減または転換の権限およびベイルイン権限の要求が、本社債の全額（すなわち、ゼロに
    なる）または一部の元本削減または株式（もしくはその他の証券）への転換をもたらす可能性がある。
     さらに、発行会社の財政状態またはクレディ・アグリコル・グループの財政状態が悪化した場合または悪
    化が認められる場合、これらの権限の存在により、かかる権限が存在しない場合よりも、本社債の                                                   市場価格
    および／または流動性が             より急速に下落する可能性がある。
     また、元本削減または転換の権限およびベイルイン権限を含む破綻処理手法が全て評価および利用された
    後、最後の手段としての場合を除き、公的な財政支援を得られない可能性がある。
      上記を勘案し、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関して破綻処理手続が開始され
    た場合（資本性証券の保有者に関しては、当該破綻処理手続が開始される前においても）、本社債の市場価
    格および／または流動性が決定的かつ深刻に変動し、本社債権者は投資額の全部または大部分を失うという
    非常に重大なリスクが存在する。
      破綻処理手法の範囲およびフランス通貨金融法典（                          Code   monétaire      et  financier     ）第  L.511-31     条に規定さ
    れている、法律上の内部金融連帯メカニズムに関する詳細に関する更なる情報については、上記「法定損失
    吸収権限」および特に「破綻処理」のサブセクションを参照のこと。
    発行会社は、フランス法により追加額の支払いが禁止されている場合、本社債の償還を行う義務はない。

     社債の要項に基づくグロスアップ義務を含む当該義務が一般的に、フランス法に基づき強制執行が可能で
    あるか否かは不透明である。上記「摘要－                      (5)  税制上の理由による追加の支払い」に基づき追加額を支払う
    義務を含む、本社債に基づく支払義務が、フランス法に基づき違法または強制執行不能である場合、発行会
    社は、本社債を償還する権利を有するが、義務は負わない。
     従って、グロスアップ事由の発生時に発行会社が本社債を償還しない場合、本社債権者は、本社債のもと
    で支払われるべき全額を下回る金額を受け取ることになり、かつ本社債の市場価格に悪影響が生じる可能性
    がある。
    当初参照レートが廃止される場合、本社債の保有者の同意を得る必要なく、本社債の金利は本社債の保有者

    に不利になり得る方法で変更される。
     上記「利息支払の方法」に従い、当初参照レートに関連してベンチマーク事由が発生した場合で、改定後
    適用利率（またはその構成部分）が依然として当該当初参照レートを参照することにより決定されるとき
    は、発行会社は、合理的に実行可能な限り速やかに、合理的な努力をもって独立アドバイザーを任命し、後
    継レートまたは（後継レートがない場合）代替参照レートを決定し、スプレッド調整（もしあれば）および
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    ベンチマーク関連修正を決定するものとする（独立アドバイザーは、発行会社が別の者を任命しない限り、
    利率確認事務取扱者とする）。
     かかる決定を行うに当たり、上記「利息支払の方法」                            (3)(c)   に基づき任命された独立アドバイザーは、専
    門家として、発行会社と協議の上、誠実かつ商業上合理的な方法で行為するものとする。
     以下の事由が発生し、後継レートまたは代替参照レートが決定されない場合、改定後適用利率は、（下記
    (z)  の場合には、発行会社の選択により、任意に）関連する頁で最後に参照可能であった１年物日本円オー
    バーナイト・インデックス・スワップ・ミッド・レートに基づき算出するものとする。                                            (x)  発行会社が独立ア
    ドバイザーを任命することができない場合。                       (y)  発行会社によって任命された独立アドバイザーが、利率決定
    基準日より前に、本          (i)  に従って後継レートまたは（後継レートがない場合）代替参照レートの決定を怠った
    場合。   (z)  後継レートまたは（後継レートがない場合）代替参照レートによる当初参照レートの代替、スプ
    レッド調整（もしあれば）およびベンチマーク関連修正により、                                 MREL/TLAC     不適格事由が生じるか、関連規制
    当局および      / もしくは関連破綻処理当局が、満期日ではなく、次の利払日を本社債の有効な満期日として扱う
    であろうと発行会社が判断する場合。
     独立アドバイザーの決定において、                  (x)  後継レートが存在するとした場合、改定後適用利率（またはその構
    成部分）の決定には、当初参照レートに代えて当該後継レートを使用するものとする（ただし、上記「利息
    支払の方法」       (3)(c)   の運用に従う。）。          (y)  後継レートは存在しないものの、代替参照レートが存在するとし
    た場合、改定後適用利率（またはその構成部分）の決定には、当初参照レートに代えて当該代替参照レート
    を使用するものとする（ただし、上記「利息支払の方法」                              (3)(c)   の運用に従う。）。
     独立アドバイザーが、           (i)  後継レートまたは代替参照レート（場合による。）にスプレッド調整を適用する
    必要があると決定し、かつ              (ii)  当該スプレッド調整の量またはそれを決定するための算式もしくは方法を決
    定する場合、当該スプレッド調整は、後継レートまたは代替参照レート（場合による。）に適用される。
     後継レート、代替参照レートまたはスプレッド調整が上記「利息支払の方法」                                        (3)(c)   に従って決定され、
    独立アドバイザーが          (i)  当該後継レート、代替参照レートおよび                     / またはスプレッド調整の適切な運用を確保
    するために、とりわけ営業日調整、営業日の定義、利率決定基準日、日割計算方法ならびに後継レートまた
    は代替参照レートの決定および計算に係るその他の関連する事項（かかる後継レートまたは代替参照レート
    を当初参照レートに相当するものとするために必要な調整要素（スプレッド調整を含む。）を含むがこれに
    限定されない。）に係る社債の要項の修正（ベンチマーク関連修正）が必要であると決定し、かつ                                                   (ii)  ベン
    チマーク関連修正の条件を決定する場合、発行会社は、適用ある日本法の許容する範囲内であり、かつ振替
    機関業務規程等の許容する範囲内で、上記「利息支払の方法」                                (3)(c)(v)     に従ってその旨を通知することを条
    件として、本社債権者の同意または承認を必要とすることなく、当該通知に定める日を発効日として当該ベ
    ンチマーク関連修正の効力を生じさせるために社債の要項を変更するものとする。
     後継レートまたは代替参照レートには取引実績がないか、または非常に限られている可能性があるため、
    一般的な進展および／もしくは他の関連する市場原理もしくは要素との相互作用を決定または評価すること
    は難しい可能性がある。また、後継レートまたは代替参照レートの利用可能性に関連する不確実性を考慮す
    ると、フォールバック条項は当該期間中に意図したとおりに機能せず、推奨代替レートは廃止された当初参
    照レートとパフォーマンスが異なる可能性がある。
     独立アドバイザーは、後継レート、代替参照レートまたはスプレッド調整を決定する裁量権を有し、その
    決定は、本社債の運用益、価値および市場に重大な悪影響をもたらす可能性がある。
     これは、ひいては、本社債の金利と取引価格に影響を与える可能性がある。
    金利の変更は、固定利付社債の市場価格、利回りおよび／または流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。

      上記「利息支払の方法」に従い、発行会社は固定利付の本社債を発行する。
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      本社債等の固定利付社債への投資には、本社債の発行後の市場金利の変動が、本社債の市場価格、利回り
    および／または流動性に重大な悪影響を及ぼし、その結果、本社債権者が本社債に投資した金額の一部につ
    い て損失を被る可能性があるというリスクを伴う。
    本社債の市場価格は、多くの事象により悪影響を受ける可能性がある。

     本社債の市場価格は、発行会社の信用力および／または本社債の信用格付ならびに、程度の差はあるが、
    市場金利の変動、利回りおよび指数、為替レート、インフレ率ならびに満期日（満期日のある本社債の場
    合）または任意償還日までの残存期間に影響される。発行会社の信用力に関するリスクの詳細については、
    下記「本社債の信用格付の引下げまたは格付手法の変更は本社債の市場価格および流動性に影響を与える可
    能性がある。」のサブセクションを参照のこと。
     かかる要因が、市場の変動を引き起こす可能性があり、また、かかる変動が本社債の市場価格に重大な悪
    影響を及ぼす可能性がある。さらに、経済状況および市況が本社債の市場価格にその他の重大な悪影響は及
    ぼす可能性がある。また、本社債権者が本社債を売却する時の価格が、本社債権者が支払った発行価格また
    は購入価格よりも下落（重大な損失になる可能性もある。）している場合がある。これらのリスクにより、
    投資家が本社債に投資した金額の一部について重大な損失を被る可能性がある。
    本社債に係る取引市場が発展または継続しない可能性がある。

     本社債は発行時に市場が確立されていない可能性があり、将来、本社債に係る活発な取引市場が発展また
    は継続しない可能性がある。本社債の取引市場が発展した場合に、当該市場はあまり流動的ではない可能性
    があり、本社債は、実勢金利、類似する証券の市場、一般的な経済状況、発行会社の財務状況および法的ま
    たは規制の変更に応じて、当初募集価格と比較して、割り引いて取引する場合がある。
     そのため、投資家が本社債を容易にもしくは期待される利回りもしくは発展した流通市場を有する類似す
    る投資に相当する利回りを投資家に提供する価格で売却、移転または処分することができないという重大な
    リスクがある。その結果、本社債権者に重大な悪影響を与える可能性があり、本社債権者が本社債への投資
    の一部を失う可能性がある。
     また、発行会社は、上記「償還の方法－                     (5)  買入れおよび消却          (a)  」の規定（規制当局の許可または承認
    を含む。）に従い、本社債を買入れることができるが、発行会社はこれを行う義務はない。発行会社による
    買入れは、本社債の流通市場の流動性、ひいては投資家が流通市場で本社債を売却する際の価格および条件
    に影響を与える可能性がある。
    投資対象の法的適格性の考慮により、一定の投資家の投資は制限される可能性がある。

      一定の投資家の投資活動は、投資適格対象法令、または特定の当局による調査もしくは規制の対象とな
    る。投資を検討する者は、自身の法律の専門家と相談し、                              ( ⅰ ) 各自にとって本社債が法的に投資適格である
    かおよびその程度、          ( ⅱ ) 本社債を各種借入の担保に使用できるかおよびその程度、ならびに                                   ( ⅲ ) 本社債の購
    入または担保設定に適用されるその他の制限があるかまたはその程度、について決定すべきである。金融機
    関は、自身の法律の専門家または適切な規制当局と相談し、適用あるリスクベースの資本規則および類似の
    規則に基づく本社債の適切な取扱いを決定すべきである。発行会社、共同主幹事会社、代理人またはそれら
    の関連会社は、本社債の投資を検討する者による本社債の取得の合法性（その設立準拠地または                                                 ( 異なる場合
    は ) それが事業を行う法域の法律に基づくものかを問わない。）、またはかかる投資を検討する者による適用
    ある法律、規制または規制方針の遵守に関して、責任を有さず、または引き受けない。
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    本社債の信用格付の引下げまたは格付手法の変更は本社債の市場価格および流動性に影響を与える可能性が
    ある。
      １社または複数の独立信用格付機関（                   S&P  、ムーディーズまたはフィッチ等）が長期および短期債務につい
    て発行会社の信用格付を付与することがあり得る。長期および短期債務についての発行会社の信用格付は、
    本社債を含むその債務についての発行会社の支払能力の評価であり、ある程度、発行会社の信用力に関する
    投資家の一般的な評価により影響を受ける可能性がある。このため発行会社の信用格付の引下げの実施また
    は見込みは、本社債の信用格付に重大な影響を与え、ひいては本社債の市場価格および流通市場における本
    社債の流動性に重大な影響を与える可能性がある。その結果、投資家が本社債を容易に、または発行会社の
    信用格付が引下げられていなければ売却できたであろう価格で、売却することができないリスクが存在す
    る。
      また信用格付機関は、随時、長期および短期債務に関して発行会社に付与された信用格付を変更または取
    下げる可能性があり、または、本社債に類似した特徴を有する証券の格付手法を将来変更する可能性もあ
    る。こうした変更にはある発行会社の優先証券に付与されている格付と本社債に類似した特徴を有する証券
    に付与されている格付との関連性（しばしば「ノッチング（差異化）」と呼ばれる。）を含む場合がある。
    格付機関が将来かかる証券の格付慣行を変更し、かつ／または本社債の格付がその後引下げられ、変更さ
    れ、停止され、または取下げされた場合には、本社債の取引価格に対してマイナスの影響を与える可能性が
    あり、その結果、本社債権者が本社債に投資した金額の一部について損失を被る可能性がある。
    本社債は非上位優先債務であり、一定の債務に劣後すること。

     本社債の規定上、上記「本社債の地位」に従い、本社債は、発行会社の直接、無条件、無担保かつ優先
    （ chirographaires         ）の債務であると明示されるが、裁判上の清算（                         liquidation       judiciaire      ）の際は、発行
    会社の上位優先債務の支払いとの優先順位においては劣後する。発行会社の上位優先債務は、フランス通貨
    金融法典（      Code   monétaire      et  financier     ）第  L.613-30-3      条第  I-4  ° 項の施行日時点で残存する発行会社のすべ
    ての預金債務、デリバティブおよびその他金融契約にかかる債務、非劣後債券、ならびにフランス通貨金融
    法典（   Code   monétaire      et  financier     ）第  L.613-30-3      条第  I-4  ° 項および第      R.613-28     条の意味における非上位優
    先債務として明示されていない同条の施行日以降に発行されたすべての非劣後債券または優先債券から構成
    される。
     その結果、発行会社の裁判上の清算（                    liquidation       judiciaire      ）を宣言する判決が管轄裁判所により言い
    渡された場合、本社債権者の支払いを受ける権利は、発行会社のすべての現在および将来における上位優先
    債務、ならびに法的な優先権の適用を受けるすべての現在および将来における請求権の保有者に対する全額
    の支払いに劣後する。発行会社の当該裁判上の清算（                            liquidation       judiciaire      ）において、また、発行会社
    の清算により、発行会社のすべての現在および将来における上位優先債務、ならびに法的な優先権の適用を
    受けるすべての現在および将来における請求権に関する支払いが完了しない場合には、本社債に関する発行
    会社の債務は消滅し、本社債権者は、本社債に投資した金額について損失を被る可能性がある。
     また、クレディ・アグリコル・グループ（発行会社を含む。）に関して破綻処理が開始された場合、その
    適格債務（本社債を含む。）はベイルインの対象となり、すなわち、裁判上の清算手続（                                                 liquidation
    judiciaire      ）において適用される優先順位により元本削減またはエクイティ証券もしくは他の金融商品への
    転換が行われ得る。本社債等の非上位優先債務は上位優先債務に劣後するため、本社債は発行会社の上位優
    先債務の元本削減または転換が行われるのに先立ってその全額が元本削減または転換される。これについて
    は、上記「本社債は、銀行の再建および破綻処理に関する欧州およびフランスの法律に基づき、強制的な元
    本削減または株式への転換の対象となる可能性がある。」のサブセクションを参照のこと。
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     結果として、本社債権者は、上位優先債務の保有者と比べて大幅な追加リスクを負い、発行会社が破綻処
    理または裁判上の清算手続を開始した場合に投資の全部または大部分を失う可能性がある。
    本社債に関する投資家に係る情報の開示

    本社債の購入を予定している投資家の名称、投資方針や投資に関する検討状況、需要額・希望価格および最
    終的な購入金額等の情報（個人情報を除く。）については、共同主幹事会社であるクレディ・アグリコル証
    券会社　東京支店、大和証券株式会社、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社、みずほ証券株式会
    社、野村證券株式会社およびＳＭＢＣ日興証券株式会社に対して投資家より情報開示にかかる不同意の申出
    が無い限り、各共同主幹事会社を通じて、必要に応じて発行会社に開示、提供および共有される予定であ
    る。なお、発行会社は当該情報について、本社債の募集または発行に関する目的以外には使用しない。
    第２   【売出要項】

     該当事項なし
    第３   【第三者割当の場合の特記事項】

     該当事項なし
    第４   【その他の記載事項】

     本社債の募集に関する発行登録目論見書の表紙に発行会社の名称およびロゴ、社債の名称、ならびに共同
    主幹事会社の名称が記載される。なお、社債の名称は、以下のものを使用する予定である。
     「クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回円貨社債（                                2022  ）

     クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回                         期限前償還条項付非上位円貨社債                 （ 2022  ）」
    　下記の文言が発行登録目論見書の表紙裏に記載される。

     「下記＜クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回円貨社債（                                    2022  ）＞および＜クレディ・アグリ
     コル・エス・エー第（未定）回                期限前償還条項付非上位円貨社債                 （ 2022  ）＞の各見出しの下に定義された
     用語は、当該見出しに記載される社債に係る用語を指します。
     ＜クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）回円貨社債（                                2022  ）＞

     　本社債について、社債の管理会社は設置されておりません。このため、発行会社が本社債に基づく義務
      を履行しない場合等必要な場合には、本社債の元利金の支払いを受け取り自らの権利を保全するための
      一切の行為を、各々の本社債の債権者（以下「本社債権者」といいます。）が自ら行わなければなりま
      せん。財務代理人は、発行会社のためにのみその職務を行い、本社債権者に対していかなる義務も負わ
      ず、また、本社債権者との間で代理または信託の関係を有しません。
     　本社債は、アメリカ合衆国               1933  年証券法（その後の改正を含み、以下「証券法」といいます。）に基づ

      く登録がなされておらず、今後も登録されることはなく、証券法上登録義務を免除されている一定の取
      引を除いて、アメリカ合衆国内においてまたはアメリカ合衆国人に対しもしくはその計算においてもし
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      くはその利益のために募集または売付けを行うことはできません。本段落で使用された用語は、証券法
      に基づくレギュレーションＳに規定される意味を有します。
     ＜クレディ・アグリコル・エス・エー第（未定）                         期限前償還条項付非上位円貨社債                 （ 2022  ）＞

     　本社債について、社債の管理会社は設置されておりません。このため、発行会社が本社債に基づく義務
      を履行しない場合等必要な場合には、本社債の元利金の支払いを受け取り自らの権利を保全するための
      一切の行為を、各々の本社債の債権者（以下「本社債権者」といいます。）が自ら行わなければなりま
      せん。財務代理人は、発行会社のためにのみその職務を行い、本社債権者に対していかなる義務も負わ
      ず、また、本社債権者との間で代理または信託の関係を有しません。
     　本社債は、アメリカ合衆国               1933  年証券法（その後の改正を含み、以下「証券法」といいます。）に基づ

      く登録がなされておらず、今後も登録されることはなく、証券法上登録義務を免除されている一定の取
      引を除いて、アメリカ合衆国内においてまたはアメリカ合衆国人に対しもしくはその計算においてもし
      くはその利益のために募集または売付けを行うことはできません。本段落で使用された用語は、証券法
      に基づくレギュレーションＳに規定される意味を有します。
      本社債の元金および利息は、本社債相互間およびその他の非上位優先債務の間で優先されることなく同

      順位の発行会社の直接、無条件、優先（                    chirographaires         ）かつ無担保の債務を構成します。また、
      (a)    発行会社のその他劣後債務、資本劣後債務、現在および将来において発行会社に供与される利益参
         加型貸付（      prêts   participatifs       ）、現在および将来において発行会社により発行される資本参加
         証券（   titres    participatifs       ）ならびに発行会社の超劣後債務に優先し、
      (b)    発行会社の上位優先債務ならびに法的な優先権の適用を受けるすべての現在および将来における請
         求権に劣後します。
      発行会社の裁判上の清算（              liquidation       judiciaire      ）を宣言する判決が管轄裁判所により言い渡された
      場合、適用ある法律に服することを条件に、本社債権者は、以下により本社債に基づく支払いを受ける
      権利を有します。
      (a)    上位優先債務ならびに法的優先権を有するかまたは非上位優先債務に優先する現在および将来にお
         けるその他の請求権の保有者に対する全支払いに劣後し、かつその全支払いが行われたことを条件
         とし、
      (b)    それらの全支払いが行われたことを条件に、その他劣後債務、資本劣後債務、超劣後債務ならびに
         それ以外の非上位優先債務に劣後する現在および将来におけるその他の請求権の保有者に優先しま
         す。
      発行会社の当該裁判上の清算（                liquidation       judiciaire      ）において、また、本社債に優先する順位であ
      るかまたは優先する順位とされている発行会社の債務に対する支払いが不完全な場合、本社債に係る発
      行会社の債務は法律の適用により消滅します。」
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     < 上記の社債以外の社債に関する情報                  >

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    第二部    【参照情報】
    「第二部　参照情報」の記載を以下のとおり訂正します。

    訂正箇所は下線を付して表示しております。
    第１   【参照書類】

    ＜訂正前＞

    　会社の概況       及び  事業の概況等金融商品取引法第                5 条第  1 項第  2 号に掲げる事項については、以下に掲げる書類

    を参照すること。
    １　有価証券報告書及びその添付書類
       事業年度（      2021  年度）（自　       2021  年 1 月 1 日　至　     2021  年 12 月 31 日）

       2022  年 5 月 31 日関東財務局長に提出
       事業年度（      2022  年度）（自　       2022  年 1 月 1 日　至　     2022  年 12 月 31 日）
       2023  年 6 月 30 日までに関東財務局長に提出予定
    ２　四半期報告書又は半期報告書
    　　半期報告書

       事業年度（      2022  年度中）（自　        2022  年 1 月 1 日　至　     2022  年 6 月 30 日）

       2022  年 9 月 30 日までに関東財務局長に提出予定
       事業年度（      2023  年度中）（自　        2023  年 1 月 1 日　至　     2023  年 6 月 30 日）
       2023  年 10 月 2 日までに関東財務局長に提出予定
    ３　臨時報告書
       上記  1 の有価証券報告書提出後、本訂正発行登録書提出日（                            2022  年 6 月 1 日 ）までに、金融商品取引法第               24

      条の  5 第 4 項 並びに   企業内容等の開示に関する内閣府令第                   19 条第  2 項第  1 号の規定に基づき、臨時報告書を                 2022
      年 6 月 1 日に関東財務局長に提出
       ( 注 ) 　なお、発行価格等決定日に本              3 の臨時報告書の訂正報告書が関東財務局長に提出されます。
    ４　外国会社報告書及びその補足書類
       該当事項なし。

    ５　外国会社四半期報告書及びその補足書類並びに外国会社半期報告書及びその補足書類

       該当事項なし。

    ６　外国会社臨時報告書

       該当事項なし。

    ７　訂正報告書

       該当事項なし。

    ＜訂正後＞

    　会社の概況       および   事業の概況等金融商品取引法第                5 条第  1 項第  2 号に掲げる事項については、以下に掲げる書

    類を参照すること。
    １　有価証券報告書及びその添付書類
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                                               クレディ・アグリコル・エス・エー(E26732)
                                                           訂正発行登録書
       事業年度（      2021  年度）（自　       2021  年 1 月 1 日　至　     2021  年 12 月 31 日）
       2022  年 5 月 31 日関東財務局長に提出
       事業年度（      2022  年度）（自　       2022  年 1 月 1 日　至　     2022  年 12 月 31 日）
       2023  年 6 月 30 日までに関東財務局長に提出予定
    ２　四半期報告書又は半期報告書
    　　半期報告書

       事業年度（      2022  年度中）（自　        2022  年 1 月 1 日　至　     2022  年 6 月 30 日）

       2022  年 9 月 29 日関東財務局長に提出
       事業年度（      2023  年度中）（自　        2023  年 1 月 1 日　至　     2023  年 6 月 30 日）
       2023  年 10 月 2 日までに関東財務局長に提出予定
    ３　臨時報告書
       上記  1 の有価証券報告書提出後、本訂正発行登録書提出日（                            2022  年 11 月 29 日 ）までに、金融商品取引法第

      24 条の  5 第 4 項 および    企業内容等の開示に関する内閣府令第                    19 条第  2 項第  1 号の規定に基づき、臨時報告書を
      2022  年 6 月 1 日に関東財務局長に提出
    ４　外国会社報告書及びその補足書類
       該当事項なし。

    ５　外国会社四半期報告書及びその補足書類並びに外国会社半期報告書及びその補足書類

       該当事項なし。

    ６　外国会社臨時報告書

       該当事項なし。

    ７　訂正報告書

       訂正報告書（上記         3 の臨時報告書の訂正報告書）を                2022  年 6 月 28 日に関東財務局長に提出

       訂正報告書（上記         3 の臨時報告書の訂正報告書）を                2022  年 9 月 1 日に関東財務局長に提出

       訂正報告書（上記         1 の有価証券報告書の訂正報告書）を                  2022  年 11 月 29 日に関東財務局長に提出

       訂正報告書（上記         2 の半期報告書の訂正報告書）を                2022  年 11 月 29 日に関東財務局長に提出

    第２   【参照書類の補完情報】

    ＜訂正前＞

     上記に掲げた参照書類としての有価証券報告書に記載された「事業等のリスク」について、当該有価証券
    報告書の提出日以降、本訂正発行登録書提出日（                         2022  年 6 月 1 日 ）までの間において生じた変更その他の事由
    はない。
     また、当該有価証券報告書には将来に関する事項が記載されているが、当該事項については、本訂正発行
    登録書提出日（        2022  年 6 月 1 日 ）においてもその判断に変更は                ない。
     なお、当該有価証券報告書に記載されている将来に関する事項は、その作成時点での予想や一定の前提に
    基づいており、その達成             及び  将来の業績を保証するものではない。
    ＜訂正後＞

     上記に掲げた参照書類としての有価証券報告書                        （その後の訂正を含む。）および半期報告書（その後の訂
    正を含む。）（以下「有価証券報告書等」と総称する。）                              に記載された「事業等のリスク」について、当該
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                                                          EDINET提出書類
                                               クレディ・アグリコル・エス・エー(E26732)
                                                           訂正発行登録書
    有価証券報告書        等 の提出日以降、本訂正発行登録書提出日（                      2022  年 11 月 29 日 ）までの間において生じた変更
    その他の事由はない。
     また、当該有価証券報告書              等 には将来に関する事項が記載されているが、当該事項については、本訂正発
    行登録書提出日（         2022  年 11 月 29 日 ）においてもその判断に変更は                なく、本訂正発行登録書に添付されている
    「有価証券報告書等の提出日以後に発生した重要な事実の内容を記載した書類」に記載された事項を除き、
    新たに記載する将来に関する事項もない。
     なお、当該有価証券報告書              等および「有価証券報告書等の提出日以後に発生した重要な事実の内容を記載
    した書類」      に記載されている将来に関する事項は、その作成時点での予想や一定の前提に基づいており、そ
    の達成   および   将来の業績を保証するものではない。
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