ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト－ＤＭＳ償還時目標設定型ファンド２１０３（ゴールドマン・サックス社債投資型） 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第2期(令和4年1月1日－令和4年12月31日)

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                                    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ＩＥ）リミテッド(E35772)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】

    【提出書類】                半期報告書

    【提出先】                関東財務局長

    【提出日】                令和４年９月30日

    【計算期間】                第２期中（自　令和４年１月１日　至　令和４年６月30日）

    【ファンド名】                ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト－

                    DMS  償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）
                    （Briongloid       Bridge    Unit   Trust   -
                    DMS  Target    Maturity     Setting    Fund   2103（Investing         in  Goldman    Sachs
                    Corporate     Bonds））
    【発行者名】                ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（IE）リミテッド

                    （Waystone      Management      Company    (IE)   Limited）
    【代表者の役職氏名】                取締役　コナー・マクギネス

                    （Conor    MacGuinness,       Director）
    【本店の所在の場所】                アイルランド、ダブリン２、ローワー・バゴット・ストリート76番３階

                    （3rd   Floor,    76  Lower   Baggot    Street,    Dublin    2,  Ireland）
    【代理人の氏名又は名称】                弁護士　大　西　信　治

    【代理人の住所又は所在地】                東京都千代田区丸の内二丁目６番１号

                    丸の内パークビルディング
                    森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                弁護士　大　西　信　治

    【連絡場所】                東京都千代田区丸の内二丁目６番１号

                    丸の内パークビルディング
                    森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                03 （6212）8316

    【縦覧に供する場所】                該当事項はありません。

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    １【ファンドの運用状況】

      　ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト－DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマ
      ン・サックス社債投資型）（以下「ファンド」といいます。）の運用状況は、以下のとおりです。
      （１）【投資状況】

       資産別および地域別の投資状況
                                               （2022年７月末日現在）
                                     時価合計              投資比率
        資産の種類               国／地域
                                    （米ドル）               （％）
          債券            ケイマン諸島                103,082,531                 100.26

      現金、預金およびその他の資産（負債控除後）                                 －263,612                －0.26

                 合計                     102,818,920

                                                       100.00
              （純資産価額）                     (約13,840百万円)
    （注１）投資比率とは、ファンドの純資産価額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
    （注２）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）およびオーストラリア・ドル（以下「豪ドル」といいます。）
        の円貨換算は、2022年７月29日における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝134.61円
        および１豪ドル＝94.20円）によります。以下同じです。
    （注３）ファンドは、アイルランドの法律に基づいて設定されていますが、米ドル建て受益証券は米ドル建て、および豪ドル
        建て受益証券は豪ドル建てのため、本書の金額表示は、別段の記載がない限り、それぞれ米ドルまたは豪ドルのいず
        れかをもって行います。
    （注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。したがって、合計の数字が一致しない場合があ
        ります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合
        四捨五入してあります。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
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      （２）【運用実績】
       ①【純資産の推移】
        　2022年７月末日までの１年間における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
                   （ファンド）            （米ドル建て受益証券）               （豪ドル建て受益証券）
                    純資産価額            １口当たり純資産価格               １口当たり純資産価格
                  米ドル        百万円       米ドル         円      豪ドル         円

     2021  年８月末日          145,973,593         19,650         10.03      1,350         9.97       939

         ９月末日        138,420,285         18,633          9.75      1,312         9.61       905

         10 月末日       136,461,112         18,369          9.65      1,299         9.09       856

         11 月末日       133,354,674         17,951          9.56      1,287         9.09       856

         12 月末日       132,038,252         17,774          9.57      1,288         9.18       865

     2022  年１月末日          124,537,881         16,764          9.19      1,237         8.86       835

         ２月末日        121,065,066         16,297          8.99      1,210         8.51       802

         ３月末日        117,480,465         15,814          8.82      1,187         8.22       774

         ４月末日        109,722,948         14,770          8.38      1,128         7.88       742

         ５月末日        108,609,875         14,620          8.39      1,129         7.78       733

         ６月末日        100,683,175         13,553          8.11      1,092         7.42       699

         ７月末日        102,818,920         13,840          8.32      1,120         7.77       732

       ②【分配の推移】

        　該当事項はありません。
       ③【収益率の推移】

    ＜米ドル建て受益証券＞
                                                 （注）
                                          収益率（％）
                  期間
          2021年８月１日～2022年７月末日                                   －17.95

    ＜豪ドル建て受益証券＞

                                                 （注）
                                          収益率（％）
                  期間
          2021年８月１日～2022年７月末日                                   －22.92

    （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
       ａ＝2022年７月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
       ｂ＝2021年７月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
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    ２【販売及び買戻しの実績】
      　2022年７月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2022年７月末日現在の発行済口
      数は次のとおりです。
    ＜米ドル建て受益証券＞

           販売口数                  買戻口数                  発行済口数
            0.000                2,015,840.056                  11,481,518.900

           （0.000）                （2,015,840.056）                  （11,481,518.900）
    ＜豪ドル建て受益証券＞

           販売口数                  買戻口数                  発行済口数
            0.000                304,332.140                  1,348,194.922

           （0.000）                （304,332.140）                  （1,348,194.922）
    （注）（　）内の数字は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数です。
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    ３【ファンドの経理状況】

      ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、英国およびアイルランドにおける法令に準拠して作成された原

       文の中間財務書類を翻訳したものです。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規
       則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものです。
      ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラストおよびすべて

       のサブ・ファンドにつき一括して作成されている。
       　本書において日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳してい
       る。
      ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
      ｄ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な

       金額について円貨換算が併記されています。日本円による金額は、2022年７月29日現在における株式会
       社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝134.61円）で換算されています。なお、千
       円未満の金額は四捨五入されています。
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      （１）【資産及び負債の状況】
                  ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト

                            財政状態計算書

                          2022年６月30日現在
                                  DMS償還時目標設定型ファンド2103

                                 （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                        注記              2022年６月30日現在
                                米ドル                    千円
    流動資産
    損益を通じて公正価値で
    測定する金融資産                   ２、９         101,167,879                    13,618,208
    現金預金                    ３          233,009                    31,365
    投資有価証券売却未収金                               374,543                    50,417
                                     306                    41
    その他の未収金
                                 101,775,737                    13,700,032

    流動資産合計
                                 100,683,175                    13,552,962

    資本
    受益者に帰属する純資産
                                 100,683,175                    13,552,962
    資本合計                    13
    流動負債

    未払分配金                    ５           45,678                    6,149
    未払管理報酬                    ５           12,928                    1,740
    受益証券買戻未払金                    ７          500,301                    67,346
                                   533,655                    71,835
    その他の未払金                    ４
                                  1,092,562                     147,070

    流動負債合計
                                 101,775,737                    13,700,032

    資本および流動負債合計
                                  DMS償還時目標設定型ファンド2103

                                 （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                              米ドル建て受益証券                豪ドル建て受益証券
                             米ドル        千円        米ドル        千円
    発行済受益証券数                    ７    11,570,495      口           1,348,195     口
    受益証券クラス

    純資産価額                   13、14     93,806,979       12,627,357         6,876,196         925,605
    受益証券１口当たり純資産価格                   13、14        8.107       1,091   円      5.100         687  円

    添付の注記は当財務書類の一部である。

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                  ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト
                            財政状態計算書

                          2021年12月31日現在
                                  DMS償還時目標設定型ファンド2103

                                                      ＊
                                （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                        注記              2021年12月31日現在
                                米ドル                    千円
    流動資産
    損益を通じて公正価値で
    測定する金融資産                   ２、９         132,020,528                    17,771,283
    現金預金                    ３         1,253,752                     168,768
    投資有価証券売却未収金                               20,500                    2,760
                                      －                   －
    その他の未収金
                                 133,294,780                    17,942,810

    流動資産合計
                                 131,832,662                    17,745,995

    資本
    受益者に帰属する純資産
                                 131,832,662                    17,745,995
    資本合計                    13
    流動負債

    未払分配金                    ５           59,979                    8,074
    未払管理報酬                    ５           16,975                    2,285
    受益証券買戻未払金                    ７          984,335                   132,501
                                   400,829                    53,956
    その他の未払金                    ４
                                  1,462,118                     196,816

    流動負債合計
                                 133,294,780                    17,942,810

    資本および流動負債合計
                                  DMS償還時目標設定型ファンド2103

                                                      ＊
                                （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                              米ドル建て受益証券                豪ドル建て受益証券
                             米ドル        千円        米ドル        千円
    発行済受益証券数                    ７    12,726,668      口           1,504,927     口
    受益証券クラス

    純資産価額                   13、14    121,811,029        16,396,983         10,021,633        1,349,012
    受益証券１口当たり純資産価格                   13、14        9.571       1,288   円      6.659         896  円

    ＊サブ・ファンドは、2021年３月30日に運用を開始した。

    添付の注記は当財務書類の一部である。

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                  ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト
                            包括利益計算書

                       2022年６月30日に終了した期間
                                     DMS償還時目標設定型ファンド2103

                                    （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                              注記        2022年６月30日に終了した期間
                                       米ドル             千円
    収益
    受取利息                                        350             47
    損益を通じて公正価値で測定する
                                       (19,753,899)             (2,659,072)
    金融資産の純損失                           ２
                                       (19,753,549)             (2,659,025)

    純損失合計
    費用

    販売報酬                           ５          (304,656)             (41,010)
    管理報酬                           ５           (86,223)            (11,606)
                                         (217,733)             (29,309)
    その他の費用                           ５
                                         (608,612)             (81,925)

    運用費用合計
    財務費用および税引前純運用損失                                   (20,362,161)             (2,740,950)

                                             －            －
    源泉税                           ２
                                       (20,362,161)             (2,740,950)

    純運用損失
                                       (20,362,161)             (2,740,950)

    包括損失合計
    収益および費用は、専ら継続運用から生じた。

    包括利益計算書に表示された以外に、計上すべき損益はない。
    添付の注記は当財務書類の一部である。

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                  ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト
                            包括利益計算書

                       2021年６月30日に終了した期間
                                     DMS償還時目標設定型ファンド2103

                                                         ＊
                                   （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                              注記        2021年６月30日に終了した期間
                                       米ドル             千円
    収益
    損益を通じて公正価値で測定する
                                         3,392,373             456,647
    金融資産の純（損）／益                           ２
                                         3,392,373             456,647

    純（損）／益合計
    費用

    販売報酬                           ５          (204,188)             (27,486)
    管理報酬                           ５           (57,789)             (7,779)
                                         (114,027)             (15,349)
    その他の費用                           ５
                                         (376,004)             (50,614)

    運用費用合計
    財務費用および税引前純運用（損）／益                                    3,016,369             406,033

    銀行手数料                                       (848)            (114)
                                             －            －
    源泉税                           ２
                                         3,015,521             405,919

    純運用（損）／益
                                         3,015,521             405,919

    包括（損）／益合計
    ＊サブ・ファンドは、2021年３月30日に運用を開始した。

    収益および費用は、専ら継続運用から生じた。

    包括利益計算書に表示された以外に、計上すべき損益はない。
    添付の注記は当財務書類の一部である。

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                  ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト
                            資本変動計算書

                       2022年６月30日に終了した期間
                                     DMS償還時目標設定型ファンド2103

                                    （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                                      2022年６月30日に終了した期間
                                       米ドル             千円
    受益者に帰属する期首純資産                                   131,832,662             17,745,995

    受益証券発行手取額                                        －            －
    受益証券買戻支払額                                   (10,787,326)             (1,452,082)
                                       (20,362,161)             (2,740,950)
    運用による受益者に帰属する純資産の純減少
                                       100,683,175             13,552,962
    受益者に帰属する期末純資産
    添付の注記は当財務書類の一部である。

                  ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト

                            資本変動計算書

                       2021年６月30日に終了した期間
                                       DMS償還時目標設定型ファンド2103

                                                           ＊
                                     （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                                        2021年６月30日に終了した期間
                                         米ドル             千円
    受益者に帰属する期首純資産                                          －            －

    受益証券発行手取額                                     151,474,192             20,389,941
    受益証券買戻支払額                                       (952,178)            (128,173)
                                           3,015,521             405,919
    運用による受益者に帰属する純資産の純（減少）／増加
                                         153,537,535             20,667,688
    受益者に帰属する期末純資産
    ＊サブ・ファンドは、2021年３月30日に運用を開始した。

    添付の注記は当財務書類の一部である。

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                                    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ＩＥ）リミテッド(E35772)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                 ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト

                       キャッシュ・フロー計算書
                      2022  年６月30日に終了した期間
                                   DMS  償還時目標設定型ファンド2103

                                  （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                                    2022  年６月30日に終了した期間
                                     米ドル             千円
    営業活動によるキャッシュ・フロー
    包括（損失）／利益合計の減少                                 (20,362,161)            (2,740,950)
    営業活動による現金純額への純収益の調整
    金融資産および金融負債に係る実現純為替差損失                                  1,878,681             252,889
    損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金
    融負債に係る未実現評価損の純変動                                  17,875,219            2,406,183
    損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金
    融負債の売却                                  11,098,749            1,494,003
    投資有価証券売却未収金の増加                                   (354,043)            (47,658)
    その他の未収金の減少／（増加）                                     (306)            (41)
    未払分配金の減少                                    (14,301)            (1,925)
    未払管理報酬の減少                                    (4,047)             (545)
                                        132,826            17,880
    その他の未払金の増加
                                      10,250,617            1,379,836
    営業活動によるキャッシュ・フロー純額
    財務活動によるキャッシュ・フロー

                                           －            －
    受益証券発行手取額
                                     (11,271,360)            (1,517,238)
    受益証券買戻支払額
                                     (11,271,360)            (1,517,238)
    財務活動によるキャッシュ・フロー純額
                                      (1,020,743)             (137,402)

    現金および現金等価物の純増加／（減少）額
                                       1,253,752             168,768
    期首現在現金および現金同等物
                                        233,009            31,365
    期末現在現金および現金同等物
    添付の注記は当財務書類の一部である。

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                                    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ＩＥ）リミテッド(E35772)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                 ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト

                       キャッシュ・フロー計算書
                      2021  年６月30日に終了した期間
                                   DMS  償還時目標設定型ファンド2103

                                                       ＊
                                 （ゴールドマン・サックス社債投資型）
                                    2021  年６月30日に終了した期間
                                     米ドル             千円
    営業活動によるキャッシュ・フロー
    包括（損失）／利益合計の（減少）／増加                                  3,015,521             405,919
    営業活動による現金純額への純収益の調整
    金融資産および金融負債に係る実現純為替差（利
    益）／損失                                    10,343            1,392
    損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金
    融負債に係る未実現評価損の純変動                                  (3,402,716)             (458,040)
    損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金
    融負債の売却／（購入）                                 (149,928,103)            (20,181,822)
    投資有価証券売却未収金の減少／（増加）                                   (766,104)            (103,125)
    その他の未収金の増加                                    (81,977)            (11,035)
    未払分配金の（減少）／増加                                    66,913            9,007
    未払管理報酬の（減少）／増加                                    18,938            2,549
                                        111,437            15,001
    その他の未払金の増加
                                     (150,955,748)            (20,320,153)
    営業活動によるキャッシュ・フロー純額
    財務活動によるキャッシュ・フロー

                                     151,474,192            20,389,941
    受益証券発行手取額
                                       (184,543)            (24,841)
    受益証券買戻支払額
                                     151,289,649            20,365,100
    財務活動によるキャッシュ・フロー純額
                                        333,901            44,946

    現金および現金等価物の純（減少）／増加額
                                           －            －
    期首現在現金および現金同等物
                                        333,901            44,946
    期末現在現金および現金同等物
    ＊サブ・ファンドは、2021年３月30日に運用を開始した。

    添付の注記は当財務書類の一部である。

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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                  ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト
                          財務書類に対する注記
                       2022年６月30日に終了した期間
    １．一般情報

    　ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト（以下「トラスト」という。）は、1990年ユニットト
    ラスト法（以下「法」という。）に基づき2020年６月３日付で管理会社と受託会社により組織されたアイル
    ランドのアンブレラ型投資信託として設立され、アイルランド、ダブリン２、ローワー・バゴット・スト
    リート76番３階に登記上の事務所を有する。トラストは、法に基づきユニットトラストとしてアイルランド
    中央銀行（以下「アイルランド中央銀行」という。）により認可されている。
    　トラストは、各々が１つ以上の受益証券クラスを有する異なるサブ・ファンドで構成されるアンブレラ・
    ファンドである。各サブ・ファンドは、流動性が限定されたオープン・エンドのファンドまたはクローズ
    ド・エンドのファンドとして設定される。
    　2022年６月30日現在、トラストは、２本のサブ・ファンドで構成されていた。
                                                   運用開始日

                                                   2020年７月28日
     DMS償還時目標設定型ファンド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）
     DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）                                              2021年３月30日
    　両ファンドは、米ドル建て受益証券と豪ドル建て受益証券の２つの受益証券クラスを募集している。サ

    ブ・ファンドの機能通貨は米ドルである。
    　DMS償還時目標設定型ファンド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）は、信託期間約５年の単位
    型投資信託である。信託期間とは、2020年７月28日の運用開始日からファンドの満期日（以下「満期日」と
    いう。）までの期間をいう。満期日とは、2025年７月25日または管理会社が決定し、受益者に通知する、サ
    ブ・ファンドの運用期間が満了し、かつ残存受益証券がすべて買い戻されるその他の日をいう。
      DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）は、信託期間約10年の単位型投
    資信託である。信託期間とは、2021年３月30日の運用開始日からファンドの満期日までの期間をいう。満期
    日とは、2031年３月31日または管理会社が決定し、受益者に通知する、サブ・ファンドの運用期間が満了
    し、かつ残存受益証券がすべて買い戻されるその他の日をいう。
    ２．重要な会計方針

    　サブ・ファンドが採用している重要な会計方針および見積技法は、以下のとおりである。
    作成の基準

    　表示されている財務書類は、2022年６月30日に終了した期間の未監査要約財務書類である。財務書類は、
    財務報告基準第104号「中間財務報告」（以下「FRS104」という。）に準拠して作成されている。財務書類
    は、サブ・ファンドの継続企業を前提として作成される。
    　要約財務書類は、2021年12月31日に終了した期間の年次報告書および財務報告基準第102号「連合王国およ
    びアイルランド共和国において適用される財務報告基準」（以下「FRS102」という。）、アイルランドにお
    いて一般に認められている会計基準および1990年ユニット・トラスト法を含むアイルランド法令に準拠して
    作成された監査済財務書類とあわせて読まれるべきである。
    　財務書類の形式および一定の用語は、FRS102に記載されているものを採用している。そのため、オルタナ
    ティブ投資ファンド運用者（以下「AIFM」という。）の意見では、それらは投資信託としてのサブ・ファン
    ド事業の性質をより適切に反映している。
    　FRS102に準拠した財務書類の作成は、財務書類における報告金額および付随する注記に影響を与える見積
    りおよび仮定を行うことを要求している。AIFMは、財務書類に使用されている見積りが合理的かつ慎重であ
                                 13/101


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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    ると確信している。実際の結果は、これらの見積りと異なる可能性がある。公正価値の見積りに関する開示
    については、注記９を参照のこと。
    投資方針

    　その投資目的を達成するため、サブ・ファンドは、受益証券の発行手取金（からサブ・ファンドの設立お
    よび受益証券の募集に関連する費用ならびにサブ・ファンドの資産から支払われるその他の手数料および費
    用のための準備金を控除した金額）の全額を、ケイマン諸島所在の特別目的会社であるルミニスⅡ・リミ
    テッド（以下「発行体」という。）により発行される、パフォーマンス・リンク債（以下「本債券」とい
    う。）へ投資する。特別目的会社は、債券の発行等の事業を営むことを目的とした会社であり、一般的に資
    産の証券化や仕組債を発行する際に使用される。
    　本債券は、サブ・ファンドおよび各受益証券クラスに対して以下のエクスポージャーを提供する。
    １．ゴールドマン・サックス・グループ・インク（以下「ゴールドマン・サックス社債発行体」という。）
       が発行する、関連する受益証券クラスの通貨建ての割引債券（以下「ゴールドマン・サックス社債」と
       いう。）のポートフォリオ（以下「安定運用部分」という。）に対するエクスポージャー
    ２．特定の参照ファンドのバスケットの騰落率に連動するリターンを提供する合成ポートフォリオ（以下
       「積極運用部分」という。）に対するエクスポージャー
    　積極運用部分は、個別戦略を有する４つのファンド（以下「参照ファンド」という。）に、現金等を加
    え、バスケット化に必要な費用等を控除して構築されており、様々な市場環境において、安定的な超過収益
    の獲得を目指す。各参照ファンドのウェイトは、ファンドの運用開始後、各参照ファンドのリスク水準が等
    しくなるように決定される（以下「参照バスケット」という。）。
    投資有価証券の会計処理

    　投資取引は取引日ベースで記帳される。投資有価証券売却に係る実現損益は、先入先出法（以下「FIFO」
    という。）で計算される。
      金融資産の購入日から売却日までの関連する外国為替の変動は、包括利益計算書の「損益を通じて公正価
    値で測定する金融資産の純利益」に計上される。
    投資有価証券の評価

    　FRS102の初回適用時にその金融商品を計上する際に、報告事業体は、ａ）基本的金融商品およびその他の
    金融商品に関するFRS102の全要件、ｂ）IAS39「金融商品：認識」の規定の認識および測定ならびに基本的金
    融商品およびその他の金融商品に関するFRS102の開示要件のみ、またはｃ）国際財務報告基準（以下
    「IFRS」という。）第９号「金融商品」の規定の認識および測定ならびに基本的金融商品およびその他の金
    融商品に関連するFRS102の開示要件のみ、のいずれかを適用することを求められる。サブ・ファンドは、
    ｂ）IAS39「金融商品：認識」の規定の認識および測定ならびに基本的金融商品およびその他の金融商品に関
    連するFRS102の開示要件のみの実施を選択している。
    　FRS102に従い、サブ・ファンドは、そのすべての投資有価証券を、損益を通じて公正価値で指定された金
    融資産または金融負債として分類した。投資有価証券は、当初、所定の対価の公正価値で認識され、当該商
    品の取引費用は、直接、包括利益計算書で認識される。投資有価証券は、その後、期末に公正価値で再評価
    される。投資有価証券の売買は、取引日（サブ・ファンドが資産の売買を約束する日）に認識される。
    　外国為替ヘッジは、特定のヘッジありクラスのために利用することができ、その費用ならびに関係債務お
    よび／または利益は、当該クラスの勘定にのみ計上される。したがって、ヘッジありクラスにかかる外国為
    替ヘッジに帰属する費用、所得、損益に起因するサブ・ファンドの純資産価額の増減は、関係するヘッジあ
    りクラスにのみ帰属する。
    　各サブ・ファンドの資産の価値は、各評価日につきトラストの最新の英文目論見書または関連補遺に開示
    されているとおり決定されるものとする。
    外国為替換算

    機能通貨および表示通貨
                                 14/101

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                                    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ＩＥ）リミテッド(E35772)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    　サブ・ファンドの機能通貨および表示通貨は米ドルである。米ドルは、サブ・ファンドの主要な経済環境
    の通貨であるとみなされている。
    取引および収支

    　サブ・ファンドの機能通貨以外の通貨で表示される資産および負債は、期末日の実勢為替レートで機能通
    貨に換算される。サブ・ファンドの機能通貨以外の通貨での取引は、取引日に実勢為替レートで機能通貨に
    換算される。外国為替取引の損益は、当期の実績を判断する際に包括利益計算書で認識される。発行による
    収入および受益証券の買戻し時の支払額は、取引日の実勢レートで換算される。
    取引費用

    　損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負債は、公正価値で認識される。取引費用は、包括
    利益計算書において費用化される。損益を通じて公正価値で測定する金融資産または金融負債の公正価値の
    変動から生じる利益および損失は、それらが生じた会計期間の包括利益計算書において表示される。
    費用

    　費用は、発生主義で計上される。
    受益証券１口当たり純資産価格

    　受益証券１口当たり純資産価格は、サブ・ファンドの純資産総額を発行済受益証券数で除して算出され
    る。受益証券はすべて、この価格で発行され買戻される。
    　受益証券は、サブ・ファンドの純資産額の一部分に相当する現金としていつでもサブ・ファンドに入れ戻
    されることができる。受益者がサブ・ファンドに受益証券を戻す旨の権利を行使した場合、受益証券は、期
    末日の買戻金額で計上される。
    税制

    　現行法および慣行に従って、サブ・ファンドは、1997年租税統合法（改訂済）の第739条Ｂに定義される投
    資信託として適格性を有している。サブ・ファンドは、その収益またはキャピタル・ゲインに対してアイル
    ランドの税金を課せられることがない。ただし、「課税事由」が発生した場合には、アイルランドの税金が
    課される。課税事由には、受益者への分配金支払い、または受益証券の換金、買戻し、償還、譲渡またはサ
    ブ・ファンドが受益証券を８年間以上保有した結果生じる、アイルランド税目的において処分するとみられ
    る受益証券の消却が含まれる。
    　以下の受益者に関しては、課税事由のために税金は生じない。
    （ⅰ）（1997年租税統合法（改訂済）の第739条Ｄに定義される）アイルランド居住の免税投資家に関して
        は、必要な署名入り法定申告書がサブ・ファンドに提供されていなければならない。または、
    （ⅱ）アイルランド非居住者および課税事由発生時に税法上アイルランドに通常居住していない受益者に関
        しては、それぞれの場合に、1997年租税統合法（改訂済）の２Ｂ表に従って必要な署名入り法定申告
        書がサブ・ファンドによって保持されなければならない。
    　サブ・ファンドが受領するキャピタル・ゲインおよび利息には、投資国において還付不能の源泉税が課せ
    られることがある。
    ３．現金預金および当座借越

    　現金預金は、銀行への当座預金からなる。現金同等物は、容易に換金可能である流動性の高い短期投資で
    あり、価値の変動について僅少なリスクしか負わず、投資またはその他の目的ではなく短期のキャッシュ・
    コミットメントを果たすことを目的として保有されている。
    DMS償還時目標設定型ファンド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）

                                                  2022年６月30日
      保有先：                                                  米ドル
                                 15/101

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                                    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ＩＥ）リミテッド(E35772)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
      ブラウン・ブラザーズ・ハリマン                                                    162
      オーストラリア・ニュージーランド銀行、ロンドン                                                  24,347
                                                       371,813
      ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア銀行、マドリード
                                                       396,322
                                                  2021年12月31日

      保有先：                                                  米ドル
      ブラウン・ブラザーズ・ハリマン                                                    (17)
      オーストラリア・ニュージーランド銀行、ロンドン                                                  7,527
                                                       17,497
      ロイヤル・バンク・オブ・カナダ、トロント
                                                       25,007
    DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）

                                                  2022年６月30日
      保有先：                                                  米ドル
      ブラウン・ブラザーズ・ハリマン                                                    204
      オーストラリア・ニュージーランド銀行、ロンドン                                                  14,912
                                                       217,893
      三井住友銀行、東京
                                                       233,009
                                                  2021年12月31日

      保有先：                                                  米ドル
      ブラウン・ブラザーズ・ハリマン                                                    (15)
      オーストラリア・ニュージーランド銀行、ロンドン                                                  6,415
                                                     1,247,352
      JPモルガン・チェース、ニューヨーク
                                                     1,253,752
                                 16/101










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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    ４．未払報酬
    DMS償還時目標設定型ファンド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）
                                       2022年６月30日            2021年12月31日
                                            米ドル            米ドル
      専門家報酬                                      48,355            31,609
      サービス費用                                        775            932
                                            16,968             7,395
      雑費
                                            66,098            39,936
    DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）

                                       2022年６月30日            2021年12月31日
                                            米ドル            米ドル
      前払費用                                     494,286            300,953
      サービス費用                                        862           1,132
                                            38,507            98,744
      雑費
                                           533,655            400,829
    ５．報酬

    　各サブ・ファンドまたは各サブ・ファンドの異なる受益証券クラスに適用される管理会社および投資運用
    会社に支払われる報酬および費用は、関連する英文目論見書補遺で指定されている。
    管理会社報酬および投資運用会社報酬

    　サブ・ファンドへの運用業務の提供に関して、管理会社は、スライド制で、サブ・ファンドの純資産価額
    の年率0.15％を上限とする管理報酬（以下「管理報酬」という。）を受領する。各サブ・ファンドには年額
    125,000米ドルの最低管理報酬額が設けられている。管理報酬は、各評価時点で発生し、管理報酬で賄えない
    管理会社の職務遂行に伴い発生した合理的かつ記載された立替費用とともに、毎月後払いされる。管理会社
    は、投資運用会社、管理事務代行会社、受託会社および監査人（年次監査のみ）の報酬および費用を支払う
    責任を負う。2022年６月30日に終了した期間において、管理会社は、DMS償還時目標設定型ファンド2020－07
    （ゴールドマン・サックス社債投資型）について75,360米ドル（2021年６月30日：108,675米ドル）の報酬を
    獲得し、内11,618米ドル（2021年12月31日：13,994米ドル）が期末現在未払いであり、DMS償還時目標設定型
    ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）について86,223米ドル（2021年６月30日：57,789米ド
    ル）の報酬を獲得し、内12,928米ドル（2021年12月31日：16,975米ドル）が期末現在未払いであった。
    販売報酬

    　管理会社は、日本の法律に従い、管理会社から受益証券を購入し、日本の投資家（のみ）からの申込注文
    を完了する責任を負う、日本における販売会社として株式会社ＳＭＢＣ信託銀行（以下「販売会社」とい
    う。）を任命した。純資産価額の年率0.53％の販売報酬が、受益証券１口当たりベースで販売会社に支払わ
    れる。2022年６月30日に終了した期間において、発生した販売報酬は、DMS償還時目標設定型ファンド2020－
    07（ゴールドマン・サックス社債投資型）は266,270米ドル（2021年６月30日：383,985米ドル）であり、内
    41,050米ドル（2021年12月31日：49,444米ドル）が期末現在未払いであり、DMS償還時目標設定型ファンド
    2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）は304,656米ドル（2021年６月30日：204,188米ドル）の報酬を
    獲得し、内45,678米ドル（2021年12月31日：59,979米ドル）が期末現在未払いであった。
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    管理事務代行会社報酬および受託会社報酬
    　管理事務代行会社および受託会社は、管理事務および受託業務の提供に対して各サブ・ファンドの純資産
    価額の割合として計算される報酬を受領する権利を有する。管理事務代行会社および受託会社の報酬は、管
    理会社が受領した管理報酬または関連する英文目論見書補遺で指定されている関連サブ・ファンドの資産か
    ら支払われる。
    　管理事務代行会社および受託会社の報酬および費用は、毎月後払いで支払われ、トラストのサブ・ファン
    ドの純資産価額の最初の10億米ドルの部分については0.04％、次の15億米ドルについては0.035％および25億
    米ドル超については0.03％で計算される。管理事務代行会社および受託会社は、サブ・ファンドから、合理
    的であり、書面化された、立替費用を追加で受領する権利も有する。
    代行協会員報酬

    　日本における代行協会員は、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.01％に相当する代行協会員報酬を支払
    われる。代行協会員報酬は、日々発生し、毎月後払いされる。代行協会員は、サブ・ファンドに係るサービ
    スを提供する際に負担した立替費用を受領する権利も有する。
    設立および組成費用

    　サブ・ファンドに係る受益証券の当初募集に関連して発生する設立および組成費用（英文目論見書の起
    草、重要な契約の交渉および作成、英文目論見書および関係する販売用資料の印刷に関する費用ならびに専
    門アドバイザーの報酬および費用を含む。）は、25,000ユーロ（約290万円）を超えないと予想される。財務
    書類上の受益証券１口当たり純資産価格は、包括利益計算書に費用計上された、DMS償還時目標設定型ファン
    ド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）は合計0米ドル（2021年６月30日：0米ドル）、DMS償還時
    目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）は合計0米ドル（2021年６月30日：0米ド
    ル）の設立費用で計算されている。受益証券保有者による取引のための受益証券１口当たり純資産価格を計
    算する目的上、設立費用は、ファンドの存続期間の最初の３年間で償却される。2022年６月30日に終了した
    期間において、DMS償還時目標設定型ファンド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）は87,639米ド
    ル（2021年12月31日：92,584米ドル）、DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投
    資型）は160,015米ドル（2021年12月31日：193,902米ドル）が受益証券保有者の計算上償却された。
    ６．ソフト・コミッション協定

    　2022年６月30日に終了した期間中に、ソフト・コミッション協定は締結されなかった（2021年６月30日：
    なし）。
    ７．期中の発行および買戻しの受益証券数

    　当初申込期間においては、以下の受益証券クラスが申込可能であった。
                        受益証券

                表示                  最低当初        最低継続申込額／             最低
       クラス                 １口当たり
                通貨                  申込額         最低保有額          買戻単位
                        発行価格
     米ドル建て
               米ドル         10.00米ドル         150,000米ドル         該当事項はない。             １口
     受益証券
     豪ドル建て
               豪ドル         10.00豪ドル         200,000豪ドル         該当事項はない。             １口
     受益証券
    　投資者によるクラスへの申込みは、当該クラスの表示通貨で行われなければならない。買戻代金もまた、

    関連するクラスの表示通貨で支払われる。
    　当初申込期間の終了後、サブ・ファンドへの追加の申込みが受け入れられる予定はない。ただし、管理会
    社取締役は、その単独裁量により、いずれかの営業日に申込日の宣言を決定することができる。かかる状況
    において、サブ・ファンドの受益証券は、関連する申込日における受益証券１口当たり純資産価格（から費
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    用・手数料を控除した金額）で申込可能であり、管理会社取締役は、該当する申込みの申込締切時間および
    かかる申込みに関して決済が行われるべき日の詳細を確認する。
    　受益者は、関連する買戻締切時間までに買戻請求を提出することにより、いずれかの買戻日に係る買戻請
    求を提出することができる。受益証券は、関連する買戻日における関連する受益証券クラスの受益証券１口
    当たり純資産価格で買い戻される。受益者に対して支払われるべき買戻代金の総額は、米ドル建て受益証券
    の場合は0.01米ドル、豪ドル建て受益証券の場合は0.01豪ドル未満を切り捨てた金額とする。かかる端数処
    理による利益は、サブ・ファンドの勘定で留保される。受益証券１口の買戻価格を計算する目的において、
    受託会社および／または管理会社は、受益証券１口当たり純資産価格から、特定の買戻日における買戻請求
    を履行する資金を賄うために資金を換金し、またはポジションを手仕舞う際にサブ・ファンドの勘定で負担
    する財務費用および販売手数料を反映した、適切な引当てと考える金額を差し引くことができる。
    　買戻代金は、関連する買戻日から５営業日以内に受益者に配布されることが一般的に予想される。
    　サブ・ファンドに留保された受益証券は、サブ・ファンドの満期日に強制的に買い戻され、買戻代金は買
    戻後５営業日以内に受益者に支払われる。
    DMS償還時目標設定型ファンド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）

                            2022年６月30日              2021年12月31日
                          米ドル建て       豪ドル建て       米ドル建て       豪ドル建て
                          受益証券       受益証券       受益証券       受益証券
      期首現在発行済受益証券数                    10,120,945        1,738,496       13,419,576        2,814,490

      受益証券の発行数                         －       －       －       －
                          (1,095,724)        (169,421)      (3,298,631)       (1,075,994)
      受益証券の買戻数
      期末現在発行済受益証券数                     9,025,221       1,569,075       10,120,945        1,738,496
    DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）

                            2022年６月30日              2021年12月31日
                          米ドル建て       豪ドル建て       米ドル建て       豪ドル建て
                          受益証券       受益証券       受益証券       受益証券
      期首現在発行済受益証券数                    12,726,668        1,504,927           －       －

      受益証券の発行数                         －       －  13,862,114        1,687,527
                          (1,156,173)        (156,732)      (1,135,446)        (182,600)
      受益証券の買戻数
      期末現在発行済受益証券数                    11,570,495        1,348,195       12,726,668        1,504,927
    　2022年６月30日現在のサブ・ファンドの受益証券買戻未払金は、財政状態計算書に表示されており、DMS償

    還時目標設定型ファンド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）は773,209米ドル（2021年12月31
    日：131,842米ドル）、DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）は500,301
    米ドル（2021年12月31日：984,335米ドル）である。
    ８．分配方針

    　サブ・ファンドの分配方針は、管理会社によって随時決定され、関連する英文目論見書補遺に規定され
    る。
    　サブ・ファンドの分配方針は、受益者に分配を行うことではなく、サブ・ファンドの純収益および実現
    キャピタル・ゲインのすべてを再投資することである。したがって、サブ・ファンドへの投資は、インカ
    ム・ゲインを求める投資者には適合していないことがある。
    　宣言から６年以内に請求されなかったサブ・ファンドの受益証券について支払われた分配金は、没収さ
    れ、サブ・ファンドの利益のために支払われる。いかなる分配金についても利子は支払われない。
    　2022年６月30日に終了した期間中、宣言された分配金はなかった。
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    ９.  金融リスク
    　サブ・ファンドは、公正価値の測定に使用したインプットの重要性を反映する公正価値ヒエラルキーを用
    いて公正価値の測定を分類している。
    公正価値の見積り

    FRS102のセクション2A.1「公正価値の開示」は、資産および負債に対する公正価値測定が分類される公正価
    値ヒエラルキーに関連する開示を求めている。かかる開示は、公正価値測定の評価技法に用いられるイン
    プットに対する３つのレベルの公正価値ヒエラルキーに基づく。2016年３月、当該FRSのパラグラフ34.22に
    対し改訂が行われ、IFRS第13号「公正価値測定」の開示要件とアイルランドGAAPの開示要件の過去の慣行と
    を一層密接に整合させるため、金融機関に対する開示要件が修正された。
    　金融資産および負債は、財政状態計算書において公正価値で測定される。公正価値測定は、３つのレベル
    のヒエラルキーに分類される。評価ヒエラルキーは、サブ・ファンドの各投資対象の評価に対するインプッ
    トの観察可能性および信頼性に基づく。有価証券の評価に用いられるインプットまたは技法は、必ずしも当
    該有価証券への投資に不随するリスクを示すものではない。３つのレベルは、以下のとおりである。
    レベル１－測定日においてサブ・ファンドがアクセス可能な、同一の資産または負債に関する活発な市場に
       おける無調整の公表価格
       レベル１に分類される資産および負債のタイプは、一般的に、活発に取引される国内および特定の外国
       株式、特定の米国政府証券、国内の証券取引所で活発に取引される（いくつかの先物およびオプション
       等の）デリバティブおよび上場投資信託の受益証券（それらの投資が、レベル２またはレベル３のイン
       プットを用いて評価される場合でも）を含む。
    レベル２－レベル１に含まれる公表価格以外の、直接または間接的に観察可能な（例えば、市場価格を用い
       て算出された）、資産または負債に対するインプット
       これらには、投資適格社債および一部の米国以外のソブリン債、上場株式、ミューチュアル・ファン
       ド、株式連動債ならびに店頭デリバティブなどが含まれる。レベル２の投資対象には、活発な市場で取
       引されていない、および／または譲渡制限が課されているポジションが含まれるため、一般的に入手可
       能な市場情報に基づき、非流動性および／または譲渡不能性を反映して評価を調整することがある。
    レベル３－資産または負債に対する観察不能な（例えば、市場価格が入手不能であるため）インプット
       レベル３に分類される資産および負債のタイプは、一般的に、（アセットバック、モーゲージバック、
       ローンおよびソブリン債務等の）特定の債務証券、デリバティブ（ブローカーの公表価格を用いて評価
       された場合でも）、流動性またはその他の考慮事項による特定のディスカウントにより調整された特定
       の債務証券およびデリバティブ、特定のスプレッドによる調整がなされたソブリンにより発行された比
       較可能な有価証券を用いて評価された特定のソブリン債務証券、取引が停止されたか、または現在の主
       要な取引所において上場停止となり最新の入手可能な市場価格または公表価格で評価された有価証券、
       債務不履行または破産手続き中のため最新の入手可能な市場価格または公表価格で評価された現在の市
       場公表価格がない有価証券、破産手続きに関連した潜在的な訴訟による回収可能金額および利益、評価
       がファンドスポンサーより提供され、流動性ならびに情報入手のタイミングを考慮して調整される第三
       者投資信託および同一の発行体が関連する比較可能な有価証券の価格を用いて評価される特定の有価証
       券を含むが、それらに限定されない。
    　公正価値測定が分類される公正価値ヒエラルキーのレベルは、公正価値測定に重要である最下位レベルの

    インプットに基づいて全体として決定される。このために、インプットの重要性は、全体として公正価値測
    定に対して査定される。
    　公正価値測定が、観測できないインプットに基づく重要な調整を要求する観測可能なインプットを用いる
    場合、その測定は公正価値ヒエラルキーのレベル３に含まれると考えられる。全体として公正価値測定に対
    する特定のインプットの重要性を査定しながら、資産または負債に特有な要因を考える判断が求められる。
    　何が「観測可能」の構成要素となるかの重要な決定は、投資運用会社による判断を要求する。投資運用会
    社は、容易に入手可能であり、定期的に分配され更新され、信頼性があり検証可能であり、私有でなく、関
    連市場に積極的に関わる独立した情報源によって提供される市場データを観測可能なデータと考える。
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    　以下の表は、2022年６月30日および2021年12月31日現在の公正価値で測定された、サブ・ファンドの金融
    資産の公正価値ヒエラルキーの分析を提供している。
    DMS償還時目標設定型ファンド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）

     2022年６月30日                    レベル１         レベル２         レベル３          合計
     資産                    米ドル         米ドル         米ドル         米ドル
     パフォーマンス・リンク債                         －         －    91,494,415         91,494,415

     合計                         －         －    91,494,415         91,494,415
     2021年12月31日                    レベル１         レベル２         レベル３          合計

     資産                    米ドル         米ドル         米ドル         米ドル
     パフォーマンス・リンク債                         －         －    109,538,299         109,538,299

     合計                         －         －    109,538,299         109,538,299
    DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）

     2022年６月30日                    レベル１         レベル２         レベル３          合計
     資産                    米ドル         米ドル         米ドル         米ドル
     パフォーマンス・リンク債                         －         －    101,167,879         101,167,879

     合計                         －         －    101,167,879         101,167,879
     2021年12月31日                    レベル１         レベル２         レベル３          合計

     資産                    米ドル         米ドル         米ドル         米ドル
     パフォーマンス・リンク債                         －         －    132,020,528         132,020,528

     合計                         －         －    132,020,528         132,020,528
    　レベルの転換は、報告期間末日に認識される。2022年６月30日または2021年12月31日に終了した会計期間

    において、レベル３への重要な転換はなかった。
    10.  為替レート

    　以下の為替レートは、期末の米ドル以外の通貨建て資産および負債を換算するために使用されている。
                            2022年６月30日現在            2021年12月31日現在

      豪ドル                       1.4542            1.3786
      ユーロ                       　　－            1.1370
    11.  利害関係者間取引

    　管理会社の取締役は、当財務書類上で開示されている以外に、2022年６月30日に終了した会計期間および
    2021年12月31日に終了した会計期間に利害関係者とのいかなる取引も認識していない。AIFM（ウェイストー
    ン・マネジメント・カンパニー（IE）リミテッド）、投資運用会社（ウェイストーン・アセット・マネジメ
    ント（IE）リミテッド）および代行協会員（ゴールドマン・サックス証券株式会社）は、FRS102「利害関係
    者の開示」に従ってサブ・ファンドの利害関係者とみなされる。
    　管理会社の取締役であるデニス・コフラン、キーヴィギン・オドネルおよびコナー・マクギネスは、トラ
    ストの利害関係者の従業員でもある。
    　シヴォーン・モロニーは、管理会社の取締役であり、トラストの利害関係者の従業員でもあった。シ
    ヴォーン・モロニーは、2022年５月23日付で直ちに管理会社の取締役会を辞任した。
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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
      当期中に利害関係者に生じた報酬は、包括利益計算書において開示されている。当期の利害関係者への未
    払金額は、注記４において開示されている。
    12.  関連当事者

      発起人、パートナー、管理会社、預託会社、投資運用会社および／またはこれらの関連会社もしくはグ
    ループ会社（以下「関連当事者」という。）との取引は、対等当事者間取引として取決められ、受益者の利
    益を最優先して行われる。
      取締役は、関連当事者取引が上述のように実行され、かつ当期中に上述のことが遵守されたことを確実に
    するための文書化された手順により証明される取決めが揃っていることに満足している。
    13.  ポートフォリオ持高の変動明細表

    　当期中のポートフォリオ持高の変動明細表は本書に記載されていないが、詳細はウェイストーン・マネジ
    メント・カンパニー（IE）リミテッドから無料で入手できる。
    14.  純資産価額および受益証券１口当たり純資産価格

    　買戻可能参加型受益証券の１口当たり純資産価格は、サブ・ファンドの純資産総額（価格決定目的で計算
    される。）を発行済買戻可能参加型受益証券数で除すことにより計算される。財政状態計算書で報告される
    買戻可能参加型受益証券の１口当たり純資産価格は、財務書類目的で使用される。
    　財務書類の目的上、サブ・ファンドの専門的アドバイザーに支払われる報酬を含むすべての設立費用は、
    FRS102に従って当該費用が発生した年度に費用計上される。設立費用は、包括利益計算書に費用計上され
    た。以下の表は、財務書類上の純資産価額および受益者の取引上の受益証券１口当たり純資産価格間の調整
    を表している。
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    DMS償還時目標設定型ファンド2020－07（ゴールドマン・サックス社債投資型）
                                    2022年６月30日現在            2021年12月31日現在
                                           米ドル            米ドル
                                        91,450,617           109,533,092

      財務書類上の純資産価額
      加算：償却された追加の設立費用累積額                                     87,640            92,584

                                        91,538,257           109,625,676

      受益者の取引上の純資産価額
    DMS償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）

                                    2022年６月30日現在            2021年12月31日現在
                                           米ドル            米ドル
                                        100,683,175            131,832,662

      財務書類上の純資産価額
      加算：償却された追加の設立費用累積額                                     160,015            193,902

                                        100,843,190            132,026,564

      受益者の取引上の純資産価額
    15.  期中の重要な事象

    　2022年２月24日、ロシア軍はウクライナに侵攻し、大規模な軍事侵攻を開始した。紛争は、依然として深
    刻化しており、人的災害に加え、政治的にも経済的にもこの地域に壊滅的な影響を及ぼしている。ロシアの
    侵攻を抑止するため、EU、米国およびその他のNATO諸国はロシア経済に対して厳しい制裁を課している。こ
    れらの制裁の影響で商品価格が急上昇し、ロシアルーブルが下落し、ロシア中央銀行の資産が凍結され、旅
    行制限が課せられ、一部の有力な個人がクレムリンへの同盟の対象となった。これまでのところ、紛争はト
    ラストのパフォーマンスに重大な影響を与えていない。トラストに影響するため、この状況の直接的および
    間接的な影響は綿密に監視されている。
      2021年および2022年中、世界の金融市場は、COVID-19として知られる新型コロナウィルスの拡大に起因す
    る重大なボラティリティーを経験し、また今後も引き続き経験する可能性がある。COVID-19のアウトブレイ
    クは、旅行および国境の制限、検疫、サプライ・チェーンの混乱、消費者需要の低迷ならびに一般的な市場
    の不確実性を招いた。COVID-19は、世界経済、特定の諸国の経済および個々の発行体に悪影響を及ぼしてお
    り、また、今後も引き続き及ぼす可能性があり、これらはすべてサブ・ファンドのパフォーマンスに悪影響
    を及ぼさなかった。
    　シヴォーン・モロニーは、2022年５月23日付で直ちに管理会社の取締役会を辞任した。
      2022年６月30日に終了した期間中、その他の重要な事象は発生しなかった。
    16.  期末後の重要な事象

    　COVID-19およびロシアによるウクライナへの侵攻の影響は、引き続き世界経済ならびに一定の国および個
    人発行体の経済に悪影響を及ぼし、このすべてがサブ・ファンドのパフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性
    がある。
      2022年６月30日以降、財務書類の開示を要求するその他の重要な事象は発生しなかった。
    17.  財務書類の承認

    　管理会社の取締役は、2022年８月30日に当財務書類を承認した。
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      （２）【投資有価証券明細表等】
                  ブリオングロード・ブリッジ・ユニット・トラスト

                          投資有価証券明細表
                          2022年６月30日現在
    DMS  償還時目標設定型ファンド2103（ゴールドマン・サックス社債投資型）

                                           公正価値          純資産に

    数量          証券銘柄                               米ドル       占める割合％
              パフォーマンス・リンク債

              （2021年12月31日：100.14％）
              ケイマン諸島
     120,706,740         ルミニスⅡ・リミテッド、米ドルクラス                            94,187,469             93.55
                                           6,980,410             6.93
      14,092,890        ルミニスⅡ・リミテッド、豪ドルクラス
              投資合計                            101,167,879             100.48
                                           (484,704)            (0.48)

              その他の資産および負債
              受益者に帰属する純資産                            100,683,175             100.00
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    ４【管理会社の概況】

      （１）【資本金の額】（2022年７月末日現在）
       　資本金の額　　　　4,490,000ユーロ（約６億1,625万円）
       　発行済株式総数　　普通株式4,490,000株
       　管理会社が発行する株式総数の上限については制限がありません。
       　ただし、上記資本金の増減については、定款の規定に基づく株主の決議を要します。
       （注）ユーロの円貨換算は、便宜上、2022年７月29日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１
          ユーロ＝137.25円）によります。
      （２）【事業の内容及び営業の状況】

       　ウェイストーン・ガバナンス・リミテッド（Waystone                              Governance       Ltd）は、世界最大のファンド・ガ
       バナンス企業であり、471名以上の専門家がすべての主要なオフショア金融センターにサービスを提供し
       ています。ウェイストーン・グループは組織的にも成長しており、買収を通じて、世界９か所のオフィ
       スから世界の投資ファンド業界にサービスを提供するファンド・ガバナンス、リスクおよびコンプライ
       アンスの専門家からなる最大のチームを擁する業界のリーダーとなりました。
       　ウェイストーン・グループは、信頼性の高い包括的なファンド・ガバナンス、AIFMD、UCITS、金融商
       品市場指令（MiFID）、バンキングおよびカストディ、トラスト、FATCA／CRS、ストラクチャード・ファ
       イナンス、コーポレートならびにアウトソーシング・ソリューションを提供しており、これらは様々な
       構造、管轄区域および多様な投資戦略について、投資会社を支援しています。
       　2017年１月１日、DMSガバナンス・ヨーロッパ（リミテッド）（DMS                                      Governance       Europe（Ltd））（現
       ウェイストーン・ガバナンス・リミテッド（Waystone                             Governance       Ltd））はランベイ・キャピタル・リ
       ミテッド（Lambay          Capital     Limited。その後、DMSマーケット・アクセス・リミテッドに、直近ではウェ
       イストーン・アセット・マネジメント（IE）リミテッドに社名変更しました。）の買収を完了しまし
       た。
       　より広義には、ヨーロッパのウェイストーンもまた、アイルランド中央銀行によりオルタナティブ投
       資ファンド運用者（AIFM）およびUCITSマネジメント・カンパニーとして行動するよう規制されているア
       イルランドの事業体である管理会社で構成されています。管理会社は、AIFMDに基づきルクセンブルグに
       支店を設立しました。
       　ウェイストーン・アセット・マネジメント（IE）リミテッドは現在、16名以上の投資専門家を擁して
       おり、グループ・レベルでさらなるサポート役職にアクセスすることができます。これらの従業員は、
       フロント・オフィス、ミドル・オフィスおよびバック・オフィスから、人事、財務、IT、法務およびコ
       ンプライアンスなど、さまざまな機能を担っています。
       　管理会社は、2022年７月末日現在、アイルランド、ルクセンブルグ、スペインおよびケイマン諸島
       で、合計235本のサブ・ファンドで構成されるファンドを管理および運用しています。
                     種類別            サブ・
       国別（設立国）                                      純資産の合計（国別）
                   （基本的性格）            ファンドの本数
       アイルランド               UCITS             42           5,500,060,799        ユーロ

       ルクセンブルグ               UCITS             ２            401,642,709       ユーロ

       アイルランド               AIFs             96          17,805,887,008        ユーロ

       ルクセンブルグ               AIFs             61           8,543,746,376        ユーロ

        スペイン              AIFs             ２             82,581,183      ユーロ

       ケイマン諸島               AIFs             32           8,135,842,549        ユーロ

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      （３）【その他】
       　本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、または与える
       ことが予想される事実はありません。
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      ５【管理会社の経理の概況】

      ａ．管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、欧州連合が採用している国際財務報告基準に準拠

        して作成された原文の財務書類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する
        内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書
        の規定の適用によるものです。
      ｂ．管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等であるグラントソントンから監査証明に相当すると認

        められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当する
        もの（訳文を含みます。）が当該財務書類に添付されています。
      ｃ．管理会社の原文の財務書類は、ユーロで表示されています。日本文の財務書類には、円貨換算が併記

        されています。日本円による金額は、2022年７月29日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客
        電信売買相場の仲値（１ユーロ＝137.25円）で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入
        されています。
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    （１）【資産及び負債の状況】
    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（                     IE ）リミテッド

    財政状態計算書
    2021  年 12 月 31 日現在
                            2021  年 12 月 31 日           2020  年 12 月 31 日

                    注記
                         ユーロ         千円        ユーロ         千円
    非流動資産
                    11       484,337         66,475        312,516         42,893
    無形資産
    流動資産

                    12      6,938,024          952,244       6,755,105          927,138
    売掛金およびその他の債権
                          7,459,117         1,023,764        5,654,703          776,108
                    13
    現金および現金同等物
                          14,397,141         1,976,008        12,409,808         1,703,246
                          14,881,478         2,042,483        12,722,324         1,746,139
    資産合計
    資本および負債

    当社の株主に帰属する資本
                    15      4,490,000          616,253       4,490,000          616,253
    払込済資本
                          5,652,084          775,749       3,991,034          547,769
                    15
    利益剰余金
                          10,142,084         1,392,001        8,481,034         1,164,022
    資本合計
                          4,739,394          650,482       4,241,290          582,117

                    14
    買掛金およびその他の債務
                          14,881,478         2,042,483        12,722,324         1,746,139
    資本および負債合計
    取締役会により承認され、代表して署名：

    ティム・マディガン                     キーヴィギン・オドネル
    取締役                     取締役
    ［署名］                     ［署名］
    日付：   2022  年４月   28 日            日付：   2022  年４月   28 日

    　注記は財務書類の一部を構成している。

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    （２）【損益の状況】
    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（                     IE ）リミテッド

    損益およびその他の包括利益計算書
    2021  年 12 月 31 日に終了した会計年度
                           2021  年 12 月 31 日に           2020  年 12 月 31 日に

                     注記      終了した会計年度                 終了した会計年度
                         ユーロ         千円        ユーロ         千円
                          24,644,354         3,382,438        21,285,238         2,921,399
                     ３
    収益
                          (8,523,481)        (1,169,848)         (7,108,226)         (975,604)
    売上原価                 ４
                          16,120,873         2,212,590        14,177,012         1,945,795
    売上総利益
                          (14,147,229)         (1,941,707)        (13,724,520)         (1,883,690)
    一般管理費                 ５
                          1,973,644         270,883         452,492         62,105
    営業利益
                           (44,650)         (6,128)        (21,978)         (3,016)
    未払利息および類似の費用
                          1,928,994         264,754         430,514         59,088
    税引前経常利益
                           (267,944)         (36,775)         146,944         20,168
    経常利益にかかる税金                 ７
                          1,661,050         227,979         577,458         79,256
    当期利益
                           2021  年 12 月 31 日に           2020  年 12 月 31 日に

                           終了した会計年度                 終了した会計年度
                         ユーロ         千円        ユーロ         千円
    損益およびその他の
    包括利益計算書
                          1,661,050         227,979         577,458         79,256

    当期利益
    当期損益およびその他の
                          1,661,050         227,979         577,458         79,256
    包括利益合計
    すべての金額は継続事業に関連している。

    　注記は財務書類の一部を構成している。

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    資本変動計算書
    2021  年 12 月 31 日に終了した会計年度
                            資本           剰余金            合計

                        ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ       千円
                        4,490,000      616,253     3,991,034      547,769      8,481,034      1,164,022
    2021  年１月１日現在残高
    当期損益およびその他の包括利益合計

                            -     -  1,661,050      227,979      1,661,050       227,979
    当期利益
                        4,490,000      616,253     5,652,084      775,749     10,142,084       1,392,001

    2021  年12月31日現在残高
                        3,790,000      520,178      3,413,576     468,513      7,203,576       988,691

    2020  年１月１日現在残高
    当期損益およびその他の包括利益合計

                            -     -   577,458      79,256      577,458       79,256
    当期利益
    資本に直接計上された株主との取引
                         700,000      96,075         -     -   700,000       96,075
    普通株式の発行
                        4,490,000      616,253     3,991,034      547,769     8,481,034      1,164,022

    2020  年12月31日現在残高
    　注記は財務書類の一部を構成している。


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    キャッシュ・フロー計算書
    2021  年 12 月 31 日に終了した会計年度
                                2021  年 12 月 31 日         2020  年 12 月 31 日

                          注記
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
    営業活動によるキャッシュ・フロー
                              1,661,050        227,979       577,458        79,256
    当期利益
    調整：
                                44,650        6,128       21,978        3,016
    未払利息および類似の費用
                               267,944        36,775       (146,944)        (20,168)
    経常利益にかかる税金                      ７
                          5        -       -      651        89
    減価償却費
                               112,014        15,374        9,030       1,239
                          5
    償却費
                              2,085,658        286,257       462,173        63,433
    運転資本の変動：
                          12     (102,624)        (14,085)       398,238        54,658
    売掛金およびその他の債権の増減
                               498,105        68,365       702,807        96,460
                          14
    買掛金の増減
                              2,481,139        340,536       1,563,218        214,552
    営業活動から生じた現金
                               (277,281)        (38,057)       (255,844)        (35,115)
    支払税額
                              2,203,858        302,480       1,307,374        179,437
    営業活動から生じた現金純額
    投資取引によるキャッシュ・フロー

                               (354,794)        (48,695)       (401,932)        (55,165)
                          11
    繰延契約費用
                               (354,794)        (48,695)       (401,932)        (55,165)
    投資取引に使用された現金純額
    財務活動によるキャッシュ・フロー

                               (44,650)        (6,128)       (21,978)        (3,016)
    支払利息
                                  -       -    700,000        96,075
                          15
    株式資本の発行
    財務活動（に使用された）／
                               (44,650)        (6,128)       678,022        93,059
    から生じた現金純額
                              1,804,414        247,656       1,583,464        217,330
    現金および現金同等物の純増加額
                              5,654,703        776,108       4,071,239        558,778
    期首現在の現金および現金同等物
                              7,459,117       1,023,764       5,654,703        776,108
                          13
    期末現在の現金および現金同等物
    　注記は財務書類の一部を構成している。


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                         財務書類に対する注記
                      2021  年 12 月 31 日に終了した会計年度
    1.

         報告企業
         ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（                     IE ）リミテッド（または「当社」という。）は、アイルラ

         ンド共和国に設立され本拠を置く有限責任会社である。当社は、アイルランドにおける納税者である。その
         登録事務所の住所は、ダブリン２、ローワー・バゴット・ストリート                               76 番３階である。当社は、以前は             DMS
         インベストメント・マネジメント・サービシーズ（ヨーロッパ）リミテッドとして知られており、                                            2021  年
         ２月  26 日付でウェイストーン・マネジメント・カンパニー（                         IE ）リミテッドに商号を変更した。
    2.

         会計方針
         本財務書類は、欧州連合が採用している国際財務報告基準（または「                               IFRS  」という。）に従い作成されて

         いる。
         本財務書類の作成に当社が採用し、継続的に適用された重要な会計方針は、以下のとおりである。

    2.1

         作成の基礎
         財務書類は、以下の会計方針によって修正される場合を除き、取得原価主義に基づき継続企業ベースで作

         成され、    2014  年会社法（改訂済）を構成するアイルランド法および                         IFRS  の要件に準拠している。
         取締役会（または「取締役」という。）は、当期中の事業実績に満足している。継続的活動の結果として、

         取締役は継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であると満足している。
         取締役は、本事業体の実績を評価し、予測可能な将来にわたって利益を生み続ける合理的な期待があるこ

         とに満足している。
    2.2

         機能通貨および表示通貨ならびに為替取引
         財務書類は、当社の機能通貨でもある                 € の記号で示されるユーロで表示されている。

         当期中の外貨建取引は、会計ソフトウェアで発生した日々の取引レートを用いた為替レートで換算されて

         いる。ユーロ以外の通貨建ての貨幣性資産および負債は、財政状態計算書日付の為替レートで換算される。
         その結果生じた損益は、損益およびその他の包括利益計算書に計上される。非貨幣性資産および負債は、取
         得レートで換算される。
    2.3

         基本的な金融商品
    (i)

         売掛金およびその他の債権
         売掛金およびその他の債権は、当初は公正価値で認識され、その後は実効金利法を用いた償却原価で計上

         され、割引の影響が重要でない場合を除き、不良債権または貸倒の懸念のある債権にかかる減損損失を控
         除している。割引の影響が重要でない場合は、不良債権または貸倒の懸念のある債権にかかる減損損失を
         控除した原価で計上される。
    (ii)

         買掛金およびその他の債務
         買掛金およびその他の債務は、無利息で、額面価額で表示されている。これらの金額は、未払いとなってい

         る期末以前に当社に提供された商品およびサービスに対する債務を表している。当該金額は無担保で、通
         常、認識から      30 日以内に支払われる。買掛金およびその他の債務は、財政状態計算書日後                                 12 ケ月以内に支払
         期日が到来しない場合を除き、流動負債として表示されている。
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    (iii)     IFRS  第９号「金融商品」

         当初認識および測定

         金融商品とは、一方の企業にとっての金融資産と、他の企業にとっての金融負債または持分証券を生じさ

         せる契約をいう。
         金融資産および金融負債は、当初公正価値で測定されている。金融資産および金融負債（損益を通じて公

         正価値で測定する金融資産および金融負債を除く。）の取得または発行に直接起因する取引費用は、当初
         認識時に、適宜、金融資産または金融負債の公正価値に加算または減算される。損益を通じて公正価値で測
         定する金融資産または金融負債の取得に直接起因する取引費用は、直ちに損益で認識される。
         金融資産－分類およびその後の測定

         金融資産は、当初認識時に分類され、その後に、以下の両方に基づいて償却原価、その他の包括利益を通じ

         た公正価値または純損益を通じた公正価値で金融資産として測定される。
         ・金融資産を運用する当社のビジネスモデル
         ・金融資産の契約上のキャッシュ・フロー特性
         金融資産は、当社が金融資産を管理するためのビジネスモデルを変更しない限り、金融資産の当初認識後

         に再分類されることはない。ビジネスモデルが変更される場合、影響を受けるすべての金融資産は、ビジネ
         スモデルの変更後の最初の報告期間の最初の日に再分類される。
         金融資産は、以下の条件がともに満たされる場合には、償却原価で測定される。

         ・ 金融資産が、契約上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することを目的とするビジ
          ネス・モデルの範囲内で保有される。
         ・ 金融資産の契約条件により、元本および元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローが
          特定の日に生じる。
         金融資産は、以下の条件がともに満たされる場合には、その他の包括利益を通じて公正価値で測定される。

         ・当該金融資産は、契約上のキャッシュ・フローの回収および金融資産の売却の両方によって目的が達成
          されるビジネスモデル内で保有されている。
         ・金融資産の契約条件は、特定の日に元本および元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フ
          ローを生じさせる。
         上記の償却原価またはその他の包括利益を通じて公正価値（または「                                FVOCI   」という。）で測定されるも

         のに分類されないすべての金融資産は、損益を通じて公正価値（または「                                 FVTPL   」という。）で測定され
         る。当初認識時に、当社は、発生するであろう会計上のミスマッチを排除または大幅に減少させる場合に、
         償却原価または       FVOCI   で測定されるその他の要件を満たす金融資産を取消不能で                           FVTPL   に指定すること
         ができる。
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         金融資産－ビジネスモデル評価              :
         当社は、金融資産が保有されているビジネスモデルの目的を評価する。これは、事業の運営方法を最も適切

         に反映し、経営陣に情報が提供されるからである。
         考慮される情報は、以下を含む。

         ・規定された方針および目的ならびにそれらの方針の実際の運用。
         ・ビジネスモデル（およびそのビジネスモデル内で保有される金融資産）のパフォーマンスに影響を与
          えるリスクとそのリスクの管理方法。
         ・事業の経営陣がどのように報酬を受け取っているか。例えば、報酬が運用資産の公正価値に基づいてい
          るか、回収された契約上のキャッシュ・フローに基づいているか。
         ・認識中止の要件を満たさない取引における第三者への金融資産の譲渡は、当該資産の当社による継続的
          な認識と一致しており、この目的のための売却とはみなされない。
         金融資産－契約上のキャッシュ・フローが元本および利息の支払いのみであるかどうかの評価

         この評価の目的上、「元本」とは、当初認識時における金融資産の公正価値と定義される。「利息」とは、

         利益マージンと同様に、貨幣の時間的価値、特定期間における元本残高に関連する信用リスクならびにそ
         の他の基本的な貸出リスクおよび費用                 (例えば、流動性リスクおよ一般管理費                 )に対する対価として定義さ
         れる。
         契約上のキャッシュ・フローが元本および利息の支払いのみであるかどうかを評価するにあたり、当社は

         当該商品の契約条件を考慮する。
         これには、当該金融資産が、この条件を満たさないように契約上のキャッシュ・フローの時期または金額

         を変更する可能性のある契約条件を含んでいるか否かの評価が含まれる。
         当社は、この評価を行うにあたり、以下の事項を考慮する。

         ・キャッシュ・フローの金額またはタイミングを変動させる偶発事象。
         ・変動金利の特長、期限前償還および期限延長の特長を含む契約上のクーポンレートを調整する可能性の
          ある条件。
         ・特定の資産からのキャッシュ・フローに対する当社の請求権を制限する条件                                    (例えば、ノンリコースの
          特徴  )。
         期限前償還の特徴は、期限前償還額が元本および元本残高に対する利息の未払額を実質的に表している場

         合、元本および利息の支払いのみと整合的であり、その中には、契約の早期終了に対する合理的な追加報酬
         が含まれる場合がある。
         さらに、契約上最重要である割引またはプレミアム付で取得された金融資産については、期限前償還の特

         徴の公正価値が当初認識時において重要でない場合、契約上の額面に経過利息（未払い）                                        (ただし早期終
         了の合理的な追加的報酬も含む場合がある。                    )を実質的に加算した金額で期限前償還を許可または要求す
         る特徴は、この基準と整合するものとして取り扱われる。
         金融資産－事後の測定および損益               :

         償却原価による金融資産は、実効金利法による償却原価で測定される。

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         金融負債－分類、事後測定および損益
         金融負債は、償却原価または             FVTPL   で測定されるものとして分類される。金融負債は、売買目的保有に分類

         される場合、デリバティブである場合、または当初認識時に指定される場合、                                  FVTPL   として分類される。
         FVTPL   で測定される金融負債は公正価値で測定され、利息費用を含む純損益は損益で認識される。その他
         の金融負債は、当初認識後は実効金利法による償却原価で測定される。利息費用および為替差損益は、損益
         で認識される。認識の中止に伴う利益または損失もまた損益で認識される。
         当社の金融負債には、関連当事者に対する債務、顧客預け金、長期貸付金および未払金が含まれる。これら

         は、償却原価で測定される。当社は、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値であると考える。
         金融資産の認識の中止

         当社は、金融資産から生じるキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅した場合、または、金融資産

         の所有に伴うリスクと便益の実質的にすべてが移転される取引、または、所有に伴うリスクと便益の実質
         的なすべてが移転も維持もされず、金融資産の支配権が保持されない取引において、契約上のキャッ
         シュ・フローを受け取る権利を移転する場合、金融資産の認識を中止する。
         当社は、財政状態計算書で認識された資産を移転するが、移転された資産のリスクと便益の全部または実

         質的にすべてを保持する取引を行っている。これらの場合には、移転された資産の認識を中止しない。
         金融負債の認識の中止

         当社は、契約上の義務が免責、取消し、または失効した場合、金融負債の認識を中止する。また当社は、条件

         が変更され、修正された負債のキャッシュ・フローが大幅に異なる場合、金融負債の認識を中止する。この
         場合、修正された条件に基づく新たな金融負債は公正価値で認識される。
         金融負債の認識の中止に伴い、消滅した帳簿価額と支払われた対価（移転した現金以外の資産または引き

         受けた負債を含む。）との差額は利益または損失として認識される。
         金融資産の減損

         当社は、償却原価で測定される金融資産について、予想信用損失（以下「                                 ECL  」という。）に対する損失引

         当金を認識する。当社は、損失引当金を存続期間の                       ECL  に相当する金額で測定する。ただし、信用リスク
         （すなわち、金融商品の予想存続期間にわたってデフォルトが発生するリスク）が、当初認識後に著しく
         増加していない金融資産（            12 か月の   ECL  で測定される。       )を除く。
         金融資産の信用リスクが当初認識後に著しく増加したかどうかを判断する際、                                   ECL  を見積る際に、当社は、

         過度の費用または労力を要することなく、関連性があり、入手可能な合理的かつ裏付け可能な情報を考慮
         する。
         これには、当社の過去の経験および信用評価の情報に基づく定量的および定性的情報と分析の両方が含ま

         れ、将来の予測情報も含まれる。
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         当社は、金融資産の信用リスクは、規定の期日を超えて発生した場合、著しく増加すると想定している。当
         グループは、以下の場合に金融資産がデフォルトに陥っているとみなす。
         ・当社に償還請求権のない証券（もし保有されていれば）を現金化するような行為に対して、借り手が当

          グループに対する債務を全額支払う可能性が低い場合、
         ・金融資産の支払期日がは            365  日以上経過している場合。
         存続期間    ECL  は、金融商品の予想存続期間にわたって起こりうるすべてのデフォルト事象から生じる                                       ECL

         である。
         12 か月  ECL  は、報告日から       12 か月以内（または商品の予想存続期間が                  12 か月未満の場合はそれより短い期

         間）に発生する可能性のあるデフォルト事象から生じる                          ECL  の部分である。
         ECL  を見積もる際に考慮される最大の期間は、当社が信用リスクにさらされている最大契約期間である。
         ECL  の測定

         ECL  は、信用損失の確率加重平均値である。信用損失は、すべてのキャッシュ不足の現在価値（すなわ

         ち、契約に従う事業体によるキャッシュ・フローと、当社が受け取れると期待するキャッシュ・フロー
         との差額）として測定される。ECLは金融資産の実効金利で割り引かれる。経営陣は、当グループのEAD
         （または「デフォルト時エクスポージャー」という。）がすべての借方残高に対して100％であり、すべ
         ての貸方残高に対して０％であると評価している。
         信用度の低下した金融資産

         当社は、各報告日において、償却原価で計上される金融資産が信用を毀損しているかどうかを評価する。金

         融資産は、金融資産の見積将来キャッシュ・フローに悪影響を及ぼす事象が１つ以上発生した場合、「信
         用が毀損した」となる。
         金融資産が信用の毀損をしているという証拠には、以下の観察可能なデータが含まれる。

         ・借り手または発行体の重大な財政難、

         ・債務不履行、       180  日を超える契約違反、
         ・通常の慣行から逸脱した融資または貸付金の条件変更
         ・借り手が破産またはその他の金融再編に陥る可能性が高い。
         財政状態計算書における           ECL  引当金の表示

         償却原価で測定される金融資産に対する損失引当金は、当該資産の総帳簿価額から控除される。

         当社は、内部で開発され、経営陣によって更新される                        ECL  モデルを利用している。モデルへのインプット

         は、デフォルト確率とデフォルト時損失の経営陣による評価に基づいている。
         償却

         金融資産の総帳簿価額は、当社が金融資産の全部または一部を回収する合理的な期待を有さない場合に償

         却される。顧客に対して当社は              120  日を超えるすべての残高を査定する方針を取っている。これまでのとこ
         ろ、当社は関連する償却を計上する必要はなかった。
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         非金融商品
         当社は、各報告日において、非金融資産の帳簿価額を見直し、減損の兆候の有無を判断している。減損の兆

         候が存在する場合、当該資産の回収可能価額が見積られる。
    2.4

         現金および現金同等物
         キャッシュ・フロー計算書の表示目的で、現金および現金同等物には、手許現金、要求払い預金、その他の

         流動性の高い短期投資（既知の金額に容易に換金可能であり、価値の変動のリスクがごく僅かで、当初の
         満期が３か月以内）が含まれる。
    2.5

         従業員給付
         確定拠出制度およびその他の長期従業員給付

         確定拠出制度とは、当社が確定拠出金を別個の事業体に支払い、それ以上の金額を支払う法的または推定

         的債務を負わない退職後給付制度である。確定拠出年金制度への拠出金に関する債務は、従業員が役務を
         提供した会計年度に損益およびその他の包括利益計算書上の費用として認識される。
    2.6

         収益
         収益は、投資信託の         AIFM   、ジェネラル・パートナーおよび               UCITS   の管理会社、ならびにユニット・トラス

         トおよびパートナーシップの運用者として行為する当社に関して稼得される設立費用および管理報酬な
         らびに銀行利息および特定の雑収入で構成される。当該金額は、稼得された会計年度の損益およびその他
         の包括利益計算書で認識される。利益は、取引に関連する経済的便益が当社に流入する可能性が高く、か
         つ、収益の金額が信頼性をもって測定できる場合に認識される。
         管理報酬は、合意された最低報酬を条件として、ファンドの純資産価額                                (「 NAV  」 )の割合に基づき計算さ

         れる。顧客のファンドについて利用可能な最終純資産価額がない場合、受取報酬の見積りは、ファンドの最
         低報酬を用いて、または前期の計算を用いて算出され、資本活動または重大な市場変動等のファンドの
         NAV  の既知の変動を会計処理する。収益の見積りの本基準は、合理的かつ慎重である。
         銀行受取利息または利息費用は、実効金利を用いて損益およびその他の包括利益計算書に計上される。

         専門家報酬

         専門家報酬は、サービスの期間を参照して計上される。稼得されたが未請求の金額は、未収収益として計上

         される。
         当社は、主として、サービスの提供時に認識される年間の履行義務または取引に基づく報酬に連動した固

         定の年間報酬または定率報酬を得る。経営陣は、                     IFRS  第 15 号に基づく収益認識のためのその他の実務上の
         便宜を適用することを要求されていなかった。
         履行義務および収益認識方針

         これらのサービスは、当該サービスが提供された会計年度を通じて認識される。収益は、顧客の請求書が発

         行されるまで計上される。請求済みであるがまだ獲得されたとみなされていない収益は、繰延収益として
         計上される。
    2.7

         税金
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         当社の課税利益に対してアイルランド法人税                    (12.5  ％の税率    )を含む当期税金が計上されている。当期税金
         とは、財政状態計算書日に施行または実質的に施行されている税率を用いて、当期の課税所得または損失
         にかかる未払いまたは未収の予想税金、および過年度に関する未払税金の調整である。
         繰延税金は、財政状態計算書日に発生したが戻入れられなかったすべての期間差異に関して認識される。

         期間差異が解消する時に適用されると予想されるレートで引当金を計上している。期間差異とは、財政状
         態計算書日までに施行または実質的に施行されている税率および法律に基づいて、期間差異が解消される
         と予想される年度に適用されると予想される期間とは異なる期間に損益を課税対象利益に含めることか
         ら生じる、当社の課税対象利益と財務書類に記載されている当社の損益の間の差異である。繰延税金は割
         り引かれない。
         繰延税金資産は回収可能とみなされ、したがって、すべての入手可能な証拠に基づき、基礎となる期間差異

         の将来の戻入れを控除できる適切な課税所得が生じる可能性が、そうでない可能性よりも高いとみなすこ
         とができる場合にのみ、認識される。
    2.8

         売上原価
         売上原価には、顧客のファンドに代わって支払われるプラットフォーム費用に関して当社が支払う費用が

         含まれている。これらの売上原価は、以下の注記３の収益ごとに課される報酬によって回収される。
    2.9

         費用
         費用は、発生時に損益およびその他の包括利益計算書に認識され、発生主義で計上される。

    2.10

         繰延契約費用
         IFRS  第 15 号「顧客との契約から生じる収益」の要件に従い、顧客との契約に関連する増分回収可能費用は

         資産計上され、これらの費用が回収されたと見込まれる契約の予想耐用年数にわたって償却される。経営
         陣は、契約の予想耐用年数を見積もる。取締役は、５年が適切な償却期間であると見積もっている（前期に
         発生した費用として計上している）。一定の契約が明確な耐用年数を有する場合には、増分費用は契約の
         適切な耐用年数にわたって償却されている。
    2.11

         資本および準備金
         資本の支払いはすべて、株式資本または株式プレミアム内の資本に計上される。準備金は、設立日以降の損

         益およびその他の包括利益計算書に計上される累積損益から構成される。
    2.12

         金融商品を除く資産および棚卸し資産の減損
         各会計年度末に、当社はすべての資産について減損の検討を行い、資産の回収可能価額が帳簿価額を下

         回っている兆候がないかどうかを評価する。当該兆候が存在する場合、当該資産の帳簿価額を回収可能価
         額まで減額し、減損損失を計上している。減損損失は、直ちに損益計算書に計上される。
         のれん以外の資産の減損を引き起こす状況がもはや適用されない場合には、当該減損は損益およびその他

         の包括利益計算書を通じて戻し入れられる。のれんについて認識された減損損失は、その後の期間におい
         て戻入れを行わない。
         有形固定資産、のれんおよびその他の無形固定資産の回収可能価額は、資産の売却費用控除後の公正価値
         と使用価値のいずれか高い方の金額としている。これらの資産の使用価値は、それらの資産から得られる
         と期待されるキャッシュ・フローの現在価値である。これは、取締役が単一の資金生成単位であるとみな
         す当社の将来キャッシュ・フローの現在価値を参照して決定される。
    2.13

         引当金、偶発債務および偶発資産
                                 38/101


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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
         当社が引当金、偶発債務または偶発資産を計上する場合、経営陣は、利用可能な情報および相談を受けた専
         門家により経営陣に助言された可能性が高い予想キャッシュ・フローを使用して、公正価値を見積る。
    2.14

         株式従業員報酬
         当社は、自社の従業員に対する持分決済型の株式報酬制度を運営している。

         株式報酬の対価として受け取ったすべての商品やサービスは、公正価値で測定される。

         従業員が株式報酬を使用して報酬を受け取る場合、従業員のサービスの公正価値は、付与された持分金融

         商品の公正価値を参照することにより間接的に決定される。この公正価値は、付与日に評価され、市場と関
         連しない権利確定条件の影響を除いている。
    2.15

         重要な会計上の判断および見積りの不確実性の主要な原因
         IFRS  に準拠した財務書類の作成において、経営陣は、資産および負債の報告金額、財務書類の日付における

         偶発的な資産および負債の開示、ならびに期中における損益の報告金額に影響を与える見積りおよび仮定
         を行うことが要求されている。実際の金額は、かかる見積りと異なる場合がある。
         見積りおよびその基礎となる仮定は、継続的に見直される。会計上の見積りの見直しは、その見積りが当該

         会計期間のみに影響を与える場合は、その見積りが修正された会計年度において、または見直しが現在お
         よび将来の期間の双方に影響を与える場合は、修正された会計期間および将来の会計期間において認識さ
         れる。取締役が採用した重要な会計上の判断は、以下のとおりである。
         ・未収収益の評価－会計年度末に発生する収益を見積もるために、顧客の勘定および契約を見直すこと。

          過年度の知識に裏付けられ、当社と顧客との間で締結されたサービス契約に基づいて算出されているた
          め、算出に関する主観性は限定的である。未収収益は、注記３の収益に含まれている。
         ・繰延契約費用は、従業員に支払われる資産計上された手数料に関連しており、当社は資産の耐用年数に
          わたって回収されると見込んでいる。償却期間は、取締役が契約期間の正確な見積りであると考える５
          年である。
    2.16     2021  年１月１日以降に開始する年次会計期間に発効する新基準

         以下の基準、改訂および解釈は、当社の財務書類に重大な影響を与えていない。

         ・ IFRS  第９号、    IAS  第 39 号および    IFRS  第７号の改訂：金利指標改革

         ・様々な基準：概念フレームワークへの参照の改訂
         ・ IFRS  第 16 号の改訂：     COVID-19     に関連する賃料減免
                                 39/101







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    2.17
         まだ有効ではなく、当社が早期採用していない基準、改訂および既存の基準の解釈指針
         本財務書類の承認日において、              IASB  によって、いくつかの新しいがまだ有効ではない基準および既存の基

         準ならびに解釈指針への改訂が公表されている。当社は、これらの基準または既存の基準の改訂を早期適
         用していない。
         経営陣は、関連するすべての公表基準が、当該基準の発効日以降に開始する最初の会計期間に適用される

         ことを見込んでいる。当会計年度に適用されなかった新基準、改訂および解釈指針は、当社の財務書類に重
         大な影響を与えることが予想されないため、開示されていない。
    3.

         収益
         当期の投資管理報酬は、以下から生じている。

                           2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日
                               ユーロ           ユーロ
                             24,644,354           21,285,238

         管理報酬および関連手数料
                             24,644,354           21,285,238

         当社は、投資信託の         AIFM   および   UCITS   の管理会社として、ユニット・トラストおよびパートナーシップ

         の運用者として承認および規制されており、ポートフォリオ管理、リスク管理およびその他の活動を行
         う。売上高は、設立費用と管理報酬からなる。管理報酬は、合意された最低報酬を条件として、ファンドの
         純資産価額     (「 NAV  」 )の割合に基づき計算される。
         地域市場

                          2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日

                               ユーロ           ユーロ
                             19,362,922           18,090,386

         アイルランド共和国
                              3,912,129           3,093,626
         ルクセンブルク
                              150,533           101,226
         スペイン
                              1,218,770
                                            －
         ケイマン諸島
                             24,644,354           21,285,238
    4.

         売上原価
                                2021  年 12 月 31 日   2020  年 12 月 31 日
                                    ユーロ         ユーロ
         当社が管理するファンドの監査報酬および会計

                                   1,218,222         1,056,450
         報酬
                                    360,499         344,835
         当社が管理するファンドの取締役報酬
                                   6,944,760         5,706,941
         その他売上原価
                                   8,523,481         7,108,226
         その他の売上原価は、ウェイストーン・プラットフォーム・ファンド（ウェイストーンが運用するが、

         個々のサブ・ファンドに複数の投資運用会社や投資アドバイザーを依頼しているアンブレラ・ファン
         ド）および一定の顧客のファンド（当社が管理報酬を受領し、顧客に代わって管理報酬から一定の費用
         を支払う。）に関して当社が支払う費用で構成される。これらの売上原価は、上記注記３に記載されてい
         る売上高に応じて課される報酬によって回収される。
    5.

         一般管理費
                                2021  年 12 月 31 日   2020  年 12 月 31 日
                                 40/101

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                                    ユーロ         ユーロ
                                    47,506         63,135

         法定監査人報酬
                                    299,990         494,140
         取締役報酬
                                   5,182,950         4,118,115
         人件費（注８）
                                   7,602,138         8,176,690
         グループ会社からの負担金（注              16 ）
                                    74,338         210,894
         弁護士および専門家報酬
                                               651
         減価償却費                             －
                                    112,014          9,030
         償却費
                                    828,293         651,865
         その他の費用
                                  14,147,229         13,724,520
                                2021  年 12 月 31 日   2020  年 12 月 31 日

         法定監査人報酬
                                    ユーロ         ユーロ
                                    43,060         52,950

         法定監査報酬
                                     4,446         10,185
         税務顧問報酬
                                    47,506         63,135
    6.

         営業利益
                                    2021  年       2020  年
                                    ユーロ         ユーロ
         営業利益は、以下を控除後に算定される：

                                    30,967         (12,549)

         外貨にかかる実現利益／（損失）
                                               651
         有形資産の減価償却費                             －
                                    112,014          9,030
         繰延契約費用の償却費
    7.

         経常活動にかかる税金
                             2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日

                                 ユーロ          ユーロ
         （ａ）当期の課税額の分析

         当期の税金費用

                                 242,729           55,419

         経常利益にかかる法人税
                                 25,215          (202,363)
         前期分の過少／（超過）引当
                                 267,944          (146,944)
         法人税費用の合計
         （ｂ）財務書類上の利益に標準税率を適用した場合の当期課税額と、財務書類に報告された当期課税額との

            調整。
         当期税額の調整

                                1,928,994           430,514
         税控除前の経常利益
         アイルランド共和国の法人税の標準

         利率  12.50  ％（  2020  年：  12.50  ％）を
                                 241,124           53,814
         乗じた税控除前の経常利益
         以下に対する影響：

                                  1,605          1,605
         ルクセンブルクの富裕税
                                 25,215          (202,363)
         前期分の過少／（超過）引当
                                 267,944          (146,944)
         当期の法人税費用
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    8.
         従業員および報酬
         従業員数

         当期中の平均従業員数（執行役員を含む。）は、以下のとおりである。
                             2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日

                                  人数          人数
                                   41          32

         経営陣および従業員
         人件費（取締役給与を含む。）は、以下で構成される。

                             2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日

                                 ユーロ          ユーロ
                                4,238,922          3,328,198

         賃金および給与
                                 415,455          351,380
         社会福祉費
                                 310,175          256,091
         年金費用
             *
                                            52,422
         株式報酬
                                  9,637
                                 107,247           80,021
         その他の従業員給付
                                 101,514           50,003
         その他の人件費
                                5,182,950          4,118,115
         * 当期中に取締役１名および従業員２名に合計                    9,637  ユーロ（    2020  年：  52,422   ユーロ）の株式報酬が支払われ

         た。取締役および従業員は、当社の最終親会社である                        カシェル・コンプライアンス・トップ・リミテッド                        の
         株式を受け取った。これらの人件費はその後、                    カシェル・コンプライアンス・トップ・リミテッド                        に請求さ
         れた。
                                 42/101












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    9.
         取締役報酬
                             2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日
                                 ユーロ          ユーロ
                                 299,990          494,140

         取締役報酬
                                 463,604          293,021
         取締役給与
                                 93,618          55,000
         取締役賞与
                                 65,783          41,579
         社会福祉費
                                 46,000          43,500
         年金費用
                                 18,375          38,376
         手数料
             **
                                            39,288
         株式報酬
                                  1,927
                                 16,020          13,750
         医療およびその他の給付
                                1,005,317          1,018,654
         ** 当期中に取締役１名に合計            1,927  ユーロ（    2020  年：  39,288   ユーロ）の株式報酬が支払われた。取締役は、当

         社の最終親会社であるカシェル・コンプライアンス・トップ・リミテッドの株式を受け取った。この費用は
         その後、カシェル・コンプライアンス・トップ・リミテッドに請求された。
         取締役の報酬は、上記に開示されている。上記以外に、当期中に取締役に支払われたまたは付与された費用、

         株式オプションまたはその他の報酬はなかった。                      2021  年 12 月 31 日現在、取締役に対する未処理残高は                 75,000
         ユーロ（    2020  年：  125,165   ユーロ）であった。
    10.

         付帯設備および備品
                             2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日
                                 ユーロ          ユーロ
         費用
                                 11,570          11,570
         期首
                                   －          －
         追加
                                 11,570          11,570
         期末残高
         減価償却
                                 11,570          10,919
         期首
                                             651
                                   －
         当期費用
                                 11,570          11,570
         期末残高
                                   －          －
         帳簿価額
                                 43/101








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    11.
         繰延契約費用資産
                             2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日
                                 ユーロ          ユーロ
         費用
                                 401,932
         期首                                     －
                                 354,794          401,932
         追加
                                 756,726          401,932
         期末残高
         減価償却
                                  9,030
         期首                                     －
                                 112,014           9,030
         当期費用
                                 121,044           9,030
         期末残高
                                 635,682          392,902
         帳簿価額
         繰延契約費用総額を流動と非流動に分類した金額は、以下のとおりである。

                                 151,345           80,386

         流動
                                 484,337          312,516
         非流動
                                 635,682          392,902
         合計
         繰延契約費用は、事業開発スタッフに支払われた資産化手数料                            343,815   ユーロ（    2020  年：  332,385   ユーロ）お

         よび当社が管理する         2021  年に設立された新ファンドの繰延設立費用                   10,979   ユーロ（    2020  年：  69,547   ユーロ）
         に関連している。
         IFRS  第 15 号に従い、販売手数料費用は資産計上され、販売契約が関連するファンドの予想耐用年数にわたっ

         て償却される。償却期間は５年であり、取締役はアセットマネジメント業界のファンドの平均満期に基づく
         契約期間の最善の見積りであると考えている。
         繰延設立費用は、当期中に顧客のためにファンドを設立することに関連して当社が負担したファンドの設立

         費用に関するものである。これらの設立費用は、５年間で償却される。
    12.

         売掛金およびその他の債権
                             2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日
                                 ユーロ          ユーロ
         流動
                                1,976,198          2,572,115
         売掛金およびその他の債権
                                  1,106          70,017
         グループ会社からの未収金
                                            7,165
         未収還付付加価値税（          VAT  ）
                                   －
                                4,730,984          3,964,698
         前払金および未収収益
                                 70,061          60,724
         未収法人税
                                  8,330
         給料賃金統括勘定                                     －
                                 151,345           80,386
         繰延契約費用（注        11 を参照）
                                6,938,024          6,755,105
                                 44/101





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    13.
         現金および現金同等物
                               2021  年 12 月 31 日   2020  年 12 月 31 日
                                   ユーロ         ユーロ
         アライド・アイリッシュ銀行で保有している

                                  7,459,117         5,654,703
         現金
                                  7,459,117         5,654,703
         2021  年 12 月 31 日現在、アライド・アイリッシュ銀行は、ムーディーズが決定した格付                                A2 （ 2020  年：  Baa2  ）

         を有した。
    14.

         買掛金およびその他の債務
                               2021  年 12 月 31 日   2020  年 12 月 31 日
         １年以内に返済予定の金額                          ユーロ         ユーロ
                                   361,787         148,051
         買掛金
                                  4,021,481         3,709,716
         未払金および前払収益
                                   95,383         238,321
         グループ会社に対する債務
         VAT  負債                       100,060
                                              －
                                   148,270         136,719
         未払源泉徴収税
                                   12,413          8,483
         その他の支払うべき税金
                                  4,739,394         4,241,290
         グループ会社に対する債務は、無利息、無担保および要求払いである。

    15.

         資本および準備金
    15.1
         払込済資本－資本
                               2021  年 12 月 31 日   2020  年 12 月 31 日
                                   ユーロ         ユーロ
         授権資本
                                 100,000,000         100,000,000
         額面１ユーロの普通株式           100,000,000     株
         割当

                                  4,490,000         4,490,000
         額面１ユーロの普通株式           4,490,000    株
         払込済

                                  4,490,000         4,490,000
         額面１ユーロの普通株式           4,490,000    株
         普通株式は、財務書類において資本として表示される。

         2021  年 12 月 31 日に終了した会計年度または             2020  年 12 月 31 日に終了した会計年度中のいずれの時期におい

         ても、当社の株式資本の持分を有する取締役はいなかった。
    15.2

         準備金
                               2021  年 12 月 31 日   2020  年 12 月 31 日
                                   ユーロ         ユーロ
                                  3,991,034         3,413,576
         期首利益剰余金
                                  1,661,050          577,458
         当期利益
                                  5,652,084         3,991,034
         期末利益剰余金
                                 45/101



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         普通株式は、すべて等しくランクづけされている。議決権付株式の保有者は、当社の総会において、普通株
         式１株につき１票の議決権を有する。
         株式プレミアムは、発行株式の額面価額に対する超過価格を表す。

         資本を管理する際の当社の目的は、継続企業として存続する事業体の能力を保持し、株主のリターンおよ

         び他の利害関係者の利益を提供し続けることである。
         資本の累積損失には、当期および前期のすべての留保利益および欠損金が含まれる。

    16.

         関連当事者取引および支配当事者
         最終的な支配当事者

         当社の直接の親会社は、アイルランドで                  2008  年に法人化したウェイストーン（アイルランド）リミテッド
         である。ウェイストーン（アイルランド）リミテッドは、当社の株式資本を                                  100  ％保有している。
         当社の実績が連結される最小グループは、アイルランドで                          2008  年に法人化したウェイストーン（アイルラ

         ンド）リミテッドが率いる会社である。
         当社の実績が連結される最大グループは、アイルランドで                          2018  年に法人化したカシェル・コンプライアン

         ス・トップ・リミテッドが率いる。
         グループ会社との取引

         注記５には、以下が含まれている。
         ・ウェイストーン・セントラライズド・サービシーズ（                          IE ）リミテッドにより提供される会社秘書業務、
         リスク管理業務および運営サポートに関連する                     4,292,239    ユーロ（    2020  年：  5,021,460    ユーロ）の費用
         ・ウェイストーン・アセット・マネジメント（                     IE ）リミテッドにより提供される投資管理業務に関連す
         る 500,004   ユーロ（    2020  年：  493,588   ユーロ）の費用
         ・ウェイストーン・ガバナンス・リミテッドからの                        AM  負担金に関連する０ユーロ（             2020  年：  5,929  ユー
         ロ）の費用
         ・ウェイストーン（アイルランド）リミテッドにより提供される賃貸料、料金、業務料金、清掃費およ
         びその他の人件費についての負担金に関連する471,267ユーロ（2020年：501,155ユーロ）の費用
         ・ウェイストーン・コーポレート・サービシーズ（IE）リミテッドによる事業開発負担金に関連する
         31,250ユーロ（2020年：28,008ユーロ）の費用
         ・ DMS  バンク・アンド・トラスト・リミテッドによる当社の顧客の一つをサポートする業務についての
         負担金に関連する０ユーロの費用（                2020  年：  19,120   ユーロ）
         ・ウェイストーン・ガバナンス（               UK ）リミテッドによる当社の顧客の一つをサポートする業務について
         の負担金に関連する         632,072   ユーロの費用（       2020  年：  540,000   ユーロ）
         ・カシェル・コンプライアンス・ビドコ・リミテッドにより提供される管理業務についての負担金およ
         びその他の費用に関連する            1,593,907    ユーロ（    2020  年：  1,567,430    ユーロ）の費用
         ・ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ルクセンブルク）エス・エーにより提供されるブルー
         ムバーグの負担金およびその他の請求に関する                     81,399   ユーロの費用（       2020  年：なし）
         注記  12 には、以下のグループ会社からの未収金が含まれている。

         ・ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ルクセンブルク）エス・エーの０ユーロ（                                          2020  年：
         70,017   ユーロ）
         ・ウェイストーン・コーポレート・サービシーズ（                        IE ）リミテッドの       315  ユーロ（    2020  年：なし）
         ・ウェイストーン・ファンド・サービシーズ（スイス）エス・エーの                                791  ユーロ（    2020  年：なし）
                                 46/101




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         注記  14 には、以下のグループ会社への未払金が含まれている。
         ・ウェイストーン・ガバナンス・リミテッドの                     3,060  ユーロ（    2020  年：  440  ユーロ）
         ・ウェイストーン（アイルランド）リミテッドの                       9,665  ユーロ（    2020  年：  44,510   ユーロ）
         ・ウェイストーン・セントラライズド・サービシーズ（                          IE ）リミテッドの       69,200   ユーロ（    2020  年：
         148,385   ユーロ）
         ・ウェイストーン・ガバナンス（               UK ）リミテッドの       4,759  ユーロ（    2020  年：  11,582   ユーロ）
         ・ウェイストーン・マネジメント（                UK ）リミテッドの０ユーロ（            2020  年：  33,404   ユーロ）
         ・ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ルクセンブルク）エス・エーの                                     8,699  ユーロ（    2020  年：
         なし）
         主要経営陣の報酬

         注記９に開示されている取締役の報酬は、主要経営陣に支払われた報酬総額を表す。
         その他の関連当事者取引

         取締役の報酬および取引は、注記９に開示されている。その他の企業が提供する業務に関する一般管理費
         は、注記５に開示されている。グループ会社に対する債務については注記                                 14 を参照のこと。
    17.

         金融コミットメントおよび債務
         取締役は、当期中に締結された重要な金融債務で、財務書類に正確に反映されていないものについて認識

         していない。
    18.

         補償
         通常の事業過程において、当社は、一般的な補償を提供する様々な表明、保証および義務を含む契約を締結

         する。これらの契約に基づく当社の最大エクスポージャーは、まだ発生していない当社に対する将来の請
         求に関するものであるため、不明である。しかし、経験に基づき、当社は、損失リスクはごく僅かであると見
         込んでおり、これらのリスクを軽減するために専門的な補償保険を有している。生じた負債は、当社の専門
         業務賠償責任保険で補填される場合と補填されない場合がある。
    19.

         偶発負債
         当社は、当社の通常の事業過程において生じている規制上、契約上およびその他の義務および責務を有す

         る。投資事業有限責任組合（以下「パートナーシップ」という。）に対するジェネラル・パートナーとし
         ての能力において、パートナーシップが債務および義務を履行するために十分な財産を有していない場
         合、当社がパートナーシップの債務および義務を負う。これらは偶発負債の性質を有する。かかる負債は、
         当社の専門業務賠償責任保険で補填される場合と補填されない場合がある。                                  2021  年 12 月 31 日現在および
         2020  年において、財務書類上にかかる偶発負債に対する引当金を計上しておらず、かかる偶発負債はこの
         注記にのみ開示されている。
    20.

         資本管理
         当社は、    CBI  によって外部により課される最低資本要件の対象となっており、これらは当社と取締役会の

         上級管理職によって四半期ごとにレビューされる。当社の規制上の資本要件は規制上の指針通りに予算作
         成プロセスにおいて考慮される。
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         当社の   CBI  最低資本要件は、金融機関および投資会社の健全性要件に関する                             EU 資本要件指令（指令
         2013/36/EU     ）および規制      (EU)  第 575/2013    （以下総称して「資本要件」という。）に基づく規定通りであ
         る。当社は、常に法律に定められた最低資本水準を保有することが求められており、定期的に中央銀行に資
         本利益を提出することが求められている。                   この要件のために必要な資本は現金預金である。                      当期末現在、当
         社の中央銀行の最低資本要件は              6,224,284    ユーロ（    2020  年：  3,969,703    ユーロ）であった。
         当社は、    2021  年 12 月 31 日現在最低資本要件を上回る             6,723,741    ユーロの現金預金を保有することにより、資

         本管理の目的を果たしている（              2020  年：  4,664,929    ユーロ）    。
    21.

         金融リスク管理
         市場リスク

         当社は、財政状態計算書上にいかなる投資も保有しておらず、当社の流動資産は金融市場によって直接影

         響を受けていない。         したがって、当社は重大な市場リスクの水準を有しておらず、感応度分析は実施されて
         いない。
         2020  年３月   11 日、世界保健機関は、新型コロナウィルスによる感染症である                            COVID-19     を正式にパンデミッ

         クと宣言した。パンデミックは              2021  年に入っても継続し、取締役は、パンデミックの進展と当期中の経済お
         よび世界人口への影響を引き続き監視した。取締役は、                         COVID-19     が当社の業務に重大な影響を及ぼさな
         かったことに満足している。
         為替リスク

         当社は、かなりの純資産額をユーロ建てで保有しているが、米ドル建ての債権および預金も有している。こ

         れらの米ドル建て残高にかかる為替リスクは、定期的な換算とユーロ相当額の保有残高を通じて、最小限
         に抑えられている。これは、重大な為替リスクを最小限にするためのものである。経営陣は、検討の結果、当
         会計年度末において為替リスクに晒されている重要な債権残高がないと判断したため、感応度分析を実施
         していない。
         金利リスク

         現金および保有する関連投資の性質上、金利リスクの変動は、事業の実績に重大な影響はない。                                          したがっ

         て、感応度分析は実施されていない。
         信用リスク

         取締役は、売掛金に関連して０ユーロ（                  2020  年：  15,000   ユーロ）の貸倒引当金が求められていることに満足

         している。いずれの時点においても、当社は、当該日現在の売掛金の価値の信用リスクに晒されている。                                              2021
         年 12 月 31 日現在、売掛金の総額は、           1,976,198    ユーロ（    2020  年：  2,572,115    ユーロ）であった。         2021  年 12 月 31 日現
         在、売掛金の時系列分析は以下の通りである。
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                    2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日
         日数                ユーロ          ユーロ
                       1,122,872          1,098,230
         0 日－  30 日
                        478,359          780,129
         30 日－  60 日
                        372,884          548,136
         60 日－  90 日
                         2,083         145,620
         90 日超
                       1,976,198          2,572,115
         後発事象

    22.
         2022  年１月   21 日付で、２大プライベート・エクイティ・ファームであるモンタギューと                                 HG によるウェイス

         トーン・グループの株式取得の取引が完了した。
         2022  年２月   24 日付で、ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は、ロシアがウクライナで特別軍事作戦を開

         始することを決定したと発表した。ウクライナにおけるこの軍事作戦は、取締役報告書の日付まで続いてお
         り、取締役は、状況ならびに当社への影響および潜在的な影響を積極的に監視している。これまでのところ、
         取締役は、ウクライナの状況が当社の業務に大きな影響を与えることはないと満足している。
         当社の財務書類において開示を必要とするその他の調整または非調整事象はない。

         財務書類の承認

    23.
         監査済財務書類は、2022年４月28日に承認された。

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      中間財務書類

      ａ．管理会社の日本文の中間財務書類は、管理会社が作成した原文の中間財務書類を翻訳したものであ

       る。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の
       適用によるものである。
      ｂ．管理会社の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７

       項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
      ｃ．管理会社の原文の中間財務書類はユーロで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額

       について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2022年７月29日現在における株式会社三菱
       ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝137.25円）で換算されている。なお、千円未満の
       金額は四捨五入されている。
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    財政状態計算書
    2022  年６月   30 日に終了した半年
                            2022  年６月   30 日           2021  年 12 月 31 日

                    注記
                         ユーロ         千円        ユーロ         千円
    非流動資産
                    10         900         124
    有形資産                                          －         －
                           572,527         78,579        484,337         66,475
                    11
    無形資産
                           573,427         78,703        484,337         66,475
    流動資産
                    12      10,095,895         1,385,662        6,938,024          952,244
    売掛金およびその他の債権
                          10,194,838         1,399,242        7,459,117         1,023,764
                    13
    現金および現金同等物
                          20,290,733         2,784,903        14,397,141         1,976,008
                          20,864,160         2,863,606        14,881,478         2,042,483
    資産合計
    資本および負債

    当社の株主に帰属する資本
                    15      4,490,000          616,253       4,490,000          616,253
    払込済資本
                          8,021,750         1,100,985        5,652,084          775,749
                    15
    利益剰余金
                          12,511,750         1,717,238        10,142,084         1,392,001
    資本合計
                          8,352,410         1,146,368        4,739,394          650,482

                    14
    買掛金およびその他の債務
                          20,864,160         2,863,606        14,881,478         2,042,483
    資本および負債合計
    　注記は財務書類の一部を構成している。

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    損益およびその他の包括利益計算書
    2022  年６月   30 日に終了した半年
                           2022  年６月   30 日に           2021  年 12 月 31 日に

                     注記       終了した６か月                終了した会計年度
                         ユーロ         千円        ユーロ         千円
                          23,337,018         3,203,006        24,644,354         3,382,438
                     ３
    収益
                          (14,067,459)         (1,930,759)         (8,523,481)        (1,169,848)
    売上原価                 ４
                          9,269,559        1,272,247        16,120,873         2,212,590
    売上総利益
                          (6,530,381)         (896,295)        (14,147,229)         (1,941,707)
    一般管理費                 ５
                          2,739,178         375,952        1,973,644         270,883
    営業利益
                           (30,458)         (4,180)        (44,650)         (6,128)
    未払利息および類似の費用
                          2,708,720         371,772        1,928,994         264,754
    税引前経常利益
                           (339,054)         (46,535)        (267,944)         (36,775)
    経常利益にかかる税金                 ７
                          2,369,666         325,237        1,661,050         227,979
    当期利益
                           2022  年６月   30 日に           2021  年 12 月 31 日に

                           終了した６か月                終了した会計年度
                         ユーロ         千円        ユーロ         千円
    損益およびその他の
    包括利益計算書
                          2,369,666         325,237        1,661,050         227,979

    当期利益
    当期損益およびその他の
                          2,369,666         325,237        1,661,050         227,979
    包括利益合計
    すべての金額は継続事業に関連している。

    　注記は財務書類の一部を構成している。

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    資本変動計算書
    2022  年６月   30 日に終了した半年
                           資本           剰余金             合計

                        ユーロ      千円     ユーロ       千円     ユーロ       千円
                        4,490,000      616,253     5,652,084      775,749     10,142,084       1,392,001
    2022  年１月１日現在残高
    当期損益およびその他の包括利益合計

                            -     -  2,369,666       325,237      2,369,666       325,237
    当期利益
                        4,490,000      616,253     8,021,750      1,100,985      12,511,   750   1,717,238

    2022  年６月30日現在残高
                        4,490,000      616,253     3,991,034       547,769      8,481,034      1,164,022

    2021  年１月１日現在残高
    当期損益およびその他の包括利益合計

                            -     -  1,661,050       227,979      1,661,050       227,979
    当期利益
                        4,490,000      616,253     5,652,084       775,749     10,142,084       1,392,001

    2021  年12月31日現在残高
    　注記は財務書類の一部を構成している。


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                                    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ＩＥ）リミテッド(E35772)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（                     IE ）リミテッド
    キャッシュ・フロー計算書
    2022  年６月   30 日に終了した半年
                                2022  年６月   30 日         2021  年 12 月 31 日

                          注記
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
    営業活動によるキャッシュ・フロー
                              2,369,666        325,237       1,661,050        227,979
    当期利益
    調整：
                                30,467        4,182       44,650        6,128
    未払利息および類似の費用
                               339,054        46,535       267  ,944      36,775
    経常利益にかかる税金                      ７
                          5        -       -       -       -
    減価償却費
                                86,817       11,916       112,014        15,374
                          5
    償却費
                              2,826,004        387,869       2,085,658        286,257
    運転資本の変動：
                          12    (3,189,265)        (437,727)       (102,624)        (14,  085  )
    売掛金およびその他の債権の増減
                              3,506,723        481,298       498,105        68,365
                          14
    買掛金の増減
                              3,143,462        431,440       2,481,139        340,536
    営業活動から生じた現金
                               (157,626)        (21,634)       (277,281)        (38,057)
    支払税額
                              2,985,836        409,806       2,203,858        302,480
    営業活動から生じた現金純額
    投資取引によるキャッシュ・フロー

                          10       (900)       (124)         -       -
    有形資産
                               (218,748)        (30,023)       (354,794)        (48,695)
                          11
    繰延契約費用
                               (219,648)        (30,147)       (354,794)        (48,695)
    投資取引に使用された現金純額
    財務活動によるキャッシュ・フロー

                          15     (30,467)        (4,182)       (44,650)        (6,128)
    支払利息
                                  -       -       -       -
    株式資本の発行
    財務活動（に使用された）／
                               (30,467)        (4,182)       (44,  650  )     (6,128)
    から生じた現金純額
                              2,735,721        375,478       1,804,414        247,656
    現金および現金同等物の純増加額
                              7,459,117       1,023,764       5,654,703        776,108
    期首現在の現金および現金同等物
                              10,194,838        1,399,242       7,459,117       1,023,764
                          13
    期末現在の現金および現金同等物
    　注記は財務書類の一部を構成している。


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                ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（IE）リミテッド
                         財務書類に対する注記
                       2022  年６月   30 日に終了した半年
    1.

         報告企業
         ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（                     IE ）リミテッド（または「当社」という。）は、アイルラ

         ンド共和国に設立され本拠を置く有限責任会社である。当社は、アイルランドにおける納税者である。その
         登録事務所の住所は、ダブリン２、ローワー・バゴット・ストリート                               76 番３階である。
    2.

         会計方針
         本財務書類は、欧州連合が採用している国際財務報告基準（または「                               IFRS  」という。）に従い作成されて

         いる。
         本財務書類の作成に当社が採用し、継続的に適用された重要な会計方針は、以下のとおりである。

    2.1

         作成の基礎
         財務書類は、以下の会計方針によって修正される場合を除き、取得原価主義に基づき継続企業ベースで作

         成され、    2014  年会社法（改訂済）を構成するアイルランド法および                         IFRS  の要件に準拠している。
         取締役会（または「取締役」という。）は、当期中の事業実績に満足している。継続的活動の結果として、

         取締役は継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であると満足している。
         取締役は、本事業体の実績を評価し、予測可能な将来にわたって利益を生み続ける合理的な期待があるこ

         とに満足している。
    2.2

         機能通貨および表示通貨ならびに為替取引
         財務書類は、当社の機能通貨でもある                 € の記号で示されるユーロで表示されている。

         当期中の外貨建取引は、会計ソフトウェアで発生した日々の取引レートを用いた為替レートで換算されて

         いる。ユーロ以外の通貨建ての貨幣性資産および負債は、財政状態計算書日付の為替レートで換算される。
         その結果生じた損益は、損益およびその他の包括利益計算書に計上される。非貨幣性資産および負債は、取
         得レートで換算される。
    2.3

         基本的な金融商品
    (i)

         売掛金およびその他の債権
         売掛金およびその他の債権は、当初は公正価値で認識され、その後は実効金利法を用いた償却原価で計上

         され、割引の影響が重要でない場合を除き、不良債権または貸倒の懸念のある債権にかかる減損損失を控
         除している。割引の影響が重要でない場合は、不良債権または貸倒の懸念のある債権にかかる減損損失を
         控除した原価で計上される。
    (ii)

         買掛金およびその他の債務
         買掛金およびその他の債務は、無利息で、額面価額で表示されている。これらの金額は、未払いとなってい

         る期末以前に当社に提供された商品およびサービスに対する債務を表している。当該金額は無担保で、通
         常、認識から      30 日以内に支払われる。買掛金およびその他の債務は、財政状態計算書日後                                 12 ケ月以内に支払
         期日が到来しない場合を除き、流動負債として表示されている。
    (iii)     IFRS  第９号「金融商品」

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         当初認識および測定

         金融商品とは、一方の企業にとっての金融資産と、他の企業にとっての金融負債または持分証券を生じさ

         せる契約をいう。
         金融資産および金融負債は、当初公正価値で測定されている。金融資産および金融負債（損益を通じて公

         正価値で測定する金融資産および金融負債を除く。）の取得または発行に直接起因する取引費用は、当初
         認識時に、適宜、金融資産または金融負債の公正価値に加算または減算される。損益を通じて公正価値で測
         定する金融資産または金融負債の取得に直接起因する取引費用は、直ちに損益で認識される。
         金融資産－分類およびその後の測定

         金融資産は、当初認識時に分類され、その後に、以下の両方に基づいて償却原価、その他の包括利益を通じ

         た公正価値または純損益を通じた公正価値で金融資産として測定される。
         ・金融資産を運用する当社のビジネスモデル
         ・金融資産の契約上のキャッシュ・フロー特性
         金融資産は、当社が金融資産を管理するためのビジネスモデルを変更しない限り、金融資産の当初認識後

         に再分類されることはない。ビジネスモデルが変更される場合、影響を受けるすべての金融資産は、ビジネ
         スモデルの変更後の最初の報告期間の最初の日に再分類される。
         金融資産は、以下の条件がともに満たされる場合には、償却原価で測定される。

         ・ 金融資産が、契約上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することを目的とするビジ
          ネス・モデルの範囲内で保有される。
         ・ 金融資産の契約条件により、元本および元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローが
          特定の日に生じる。
         金融資産は、以下の条件がともに満たされる場合には、その他の包括利益を通じて公正価値で測定される。

         ・当該金融資産は、契約上のキャッシュ・フローの回収および金融資産の売却の両方によって目的が達成
          されるビジネスモデル内で保有されている。
         ・金融資産の契約条件は、特定の日に元本および元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フ
          ローを生じさせる。
         上記の償却原価またはその他の包括利益を通じて公正価値（または「                                FVOCI   」という。）で測定されるも

         のに分類されないすべての金融資産は、損益を通じて公正価値（または「                                 FVTPL   」という。）で測定され
         る。当初認識時に、当社は、発生するであろう会計上のミスマッチを排除または大幅に減少させる場合に、
         償却原価または       FVOCI   で測定されるその他の要件を満たす金融資産を取消不能で                           FVTPL   に指定すること
         ができる。
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         金融資産－ビジネスモデル評価              :
         当社は、金融資産が保有されているビジネスモデルの目的を評価する。これは、事業の運営方法を最も適切

         に反映し、経営陣に情報が提供されるからである。
         考慮される情報は、以下を含む。

         ・規定された方針および目的ならびにそれらの方針の実際の運用。
         ・ビジネスモデル（およびそのビジネスモデル内で保有される金融資産）のパフォーマンスに影響を与
          えるリスクとそのリスクの管理方法。
         ・事業の経営陣がどのように報酬を受け取っているか。例えば、報酬が運用資産の公正価値に基づいてい
          るか、回収された契約上のキャッシュ・フローに基づいているか。
         ・認識中止の要件を満たさない取引における第三者への金融資産の譲渡は、当該資産の当社による継続的
          な認識と一致しており、この目的のための売却とはみなされない。
         金融資産－契約上のキャッシュ・フローが元本および利息の支払いのみであるかどうかの評価

         この評価の目的上、「元本」とは、当初認識時における金融資産の公正価値と定義される。「利息」とは、

         利益マージンと同様に、貨幣の時間的価値、特定期間における元本残高に関連する信用リスクならびにそ
         の他の基本的な貸出リスクおよび費用                 (例えば、流動性リスクおよ一般管理費                 )に対する対価として定義さ
         れる。
         契約上のキャッシュ・フローが元本および利息の支払いのみであるかどうかを評価するにあたり、当社は

         当該商品の契約条件を考慮する。
         これには、当該金融資産が、この条件を満たさないように契約上のキャッシュ・フローの時期または金額

         を変更する可能性のある契約条件を含んでいるか否かの評価が含まれる。
         当社は、この評価を行うにあたり、以下の事項を考慮する。

         ・キャッシュ・フローの金額またはタイミングを変動させる偶発事象。
         ・変動金利の特長、期限前償還および期限延長の特長を含む契約上のクーポンレートを調整する可能性の
          ある条件。
         ・特定の資産からのキャッシュ・フローに対する当社の請求権を制限する条件                                    (例えば、ノンリコースの
          特徴  )。
         期限前償還の特徴は、期限前償還額が元本および元本残高に対する利息の未払額を実質的に表している場

         合、元本および利息の支払いのみと整合的であり、その中には、契約の早期終了に対する合理的な追加報酬
         が含まれる場合がある。
         さらに、契約上最重要である割引またはプレミアム付で取得された金融資産については、期限前償還の特

         徴の公正価値が当初認識時において重要でない場合、契約上の額面に経過利息（未払い）                                        (ただし早期終
         了の合理的な追加的報酬も含む場合がある。                    )を実質的に加算した金額で期限前償還を許可または要求す
         る特徴は、この基準と整合するものとして取り扱われる。
         金融資産－事後の測定および損益               :

         償却原価による金融資産は、実効金利法による償却原価で測定される。

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         金融負債－分類、事後測定および損益
         金融負債は、償却原価または             FVTPL   で測定されるものとして分類される。金融負債は、売買目的保有に分類

         される場合、デリバティブである場合、または当初認識時に指定される場合、                                  FVTPL   として分類される。
         FVTPL   で測定される金融負債は公正価値で測定され、利息費用を含む純損益は損益で認識される。その他
         の金融負債は、当初認識後は実効金利法による償却原価で測定される。利息費用および為替差損益は、損益
         で認識される。認識の中止に伴う利益または損失もまた損益で認識される。
         当社の金融負債には、関連当事者に対する債務、顧客預け金、長期貸付金および未払金が含まれる。これら

         は、償却原価で測定される。当社は、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値であると考える。
         金融資産の認識の中止

         当社は、金融資産から生じるキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅した場合、または、金融資産

         の所有に伴うリスクと便益の実質的にすべてが移転される取引、または、所有に伴うリスクと便益の実質
         的なすべてが移転も維持もされず、金融資産の支配権が保持されない取引において、契約上のキャッ
         シュ・フローを受け取る権利を移転する場合、金融資産の認識を中止する。
         当社は、財政状態計算書で認識された資産を移転するが、移転された資産のリスクと便益の全部または実

         質的にすべてを保持する取引を行っている。これらの場合には、移転された資産の認識を中止しない。
         金融負債の認識の中止

         当社は、契約上の義務が免責、取消し、または失効した場合、金融負債の認識を中止する。また当社は、条件

         が変更され、修正された負債のキャッシュ・フローが大幅に異なる場合、金融負債の認識を中止する。この
         場合、修正された条件に基づく新たな金融負債は公正価値で認識される。
         金融負債の認識の中止に伴い、消滅した帳簿価額と支払われた対価（移転した現金以外の資産または引き

         受けた負債を含む。）との差額は利益または損失として認識される。
         金融資産の減損

         当社は、償却原価で測定される金融資産について、予想信用損失（以下「                                 ECL  」という。）に対する損失引

         当金を認識する。当社は、損失引当金を存続期間の                       ECL  に相当する金額で測定する。ただし、信用リスク
         （すなわち、金融商品の予想存続期間にわたってデフォルトが発生するリスク）が、当初認識後に著しく
         増加していない金融資産（            12 か月の   ECL  で測定される。       )を除く。
         金融資産の信用リスクが当初認識後に著しく増加したかどうかを判断する際、                                   ECL  を見積る際に、当社は、

         過度の費用または労力を要することなく、関連性があり、入手可能な合理的かつ裏付け可能な情報を考慮
         する。
         これには、当社の過去の経験および信用評価の情報に基づく定量的および定性的情報と分析の両方が含ま

         れ、将来の予測情報も含まれる。
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         当社は、金融資産の信用リスクは、規定の期日を超えて発生した場合、著しく増加すると想定している。当
         グループは、以下の場合に金融資産がデフォルトに陥っているとみなす。
         ・当社に償還請求権のない証券（もし保有されていれば）を現金化するような行為に対して、借り手が当

          グループに対する債務を全額支払う可能性が低い場合、
         ・金融資産の支払期日がは            365  日以上経過している場合。
         存続期間    ECL  は、金融商品の予想存続期間にわたって起こりうるすべてのデフォルト事象から生じる                                       ECL

         である。
         12 か月  ECL  は、報告日から       12 か月以内（または商品の予想存続期間が                  12 か月未満の場合はそれより短い期

         間）に発生する可能性のあるデフォルト事象から生じる                          ECL  の部分である。
         ECL  を見積もる際に考慮される最大の期間は、当社が信用リスクにさらされている最大契約期間である。
         ECL  の測定

         ECL  は、信用損失の確率加重平均値である。信用損失は、すべてのキャッシュ不足の現在価値（すなわ

         ち、契約に従う事業体によるキャッシュ・フローと、当社が受け取れると期待するキャッシュ・フロー
         との差額）として測定される。ECLは金融資産の実効金利で割り引かれる。経営陣は、当グループのEAD
         （または「デフォルト時エクスポージャー」という。）がすべての借方残高に対して100％であり、すべ
         ての貸方残高に対して０％であると評価している。
         信用度の低下した金融資産

         当社は、各報告日において、償却原価で計上される金融資産が信用を毀損しているかどうかを評価する。金

         融資産は、金融資産の見積将来キャッシュ・フローに悪影響を及ぼす事象が１つ以上発生した場合、「信
         用が毀損した」となる。
         金融資産が信用の毀損をしているという証拠には、以下の観察可能なデータが含まれる。

         ・借り手または発行体の重大な財政難、

         ・債務不履行、       180  日を超える契約違反、
         ・通常の慣行から逸脱した融資または貸付金の条件変更
         ・借り手が破産またはその他の金融再編に陥る可能性が高い。
         財政状態計算書における           ECL  引当金の表示

         償却原価で測定される金融資産に対する損失引当金は、当該資産の総帳簿価額から控除される。

         当社は、内部で開発され、経営陣によって更新される                        ECL  モデルを利用している。モデルへのインプット

         は、デフォルト確率とデフォルト時損失の経営陣による評価に基づいている。
         償却

         金融資産の総帳簿価額は、当社が金融資産の全部または一部を回収する合理的な期待を有さない場合に償

         却される。顧客に対して当社は              120  日を超えるすべての残高を査定する方針を取っている。これまでのとこ
         ろ、当社は関連する償却を計上する必要はなかった。
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         非金融商品
         当社は、各報告日において、非金融資産の帳簿価額を見直し、減損の兆候の有無を判断している。減損の兆

         候が存在する場合、当該資産の回収可能価額が見積られる。
    2.4

         現金および現金同等物
         キャッシュ・フロー計算書の表示目的で、現金および現金同等物には、手許現金、要求払い預金、その他の

         流動性の高い短期投資（既知の金額に容易に換金可能であり、価値の変動のリスクがごく僅かで、当初の
         満期が３か月以内）が含まれる。
    2.5

         従業員給付
         確定拠出制度およびその他の長期従業員給付

         確定拠出制度とは、当社が確定拠出金を別個の事業体に支払い、それ以上の金額を支払う法的または推定

         的債務を負わない退職後給付制度である。確定拠出年金制度への拠出金に関する債務は、従業員が役務を
         提供した会計年度に損益およびその他の包括利益計算書上の費用として認識される。
    2.6

         収益
         収益は、投資信託の         AIFM   、ジェネラル・パートナーおよび               UCITS   の管理会社、ならびにユニット・トラス

         トおよびパートナーシップの運用者として行為する当社に関して稼得される設立費用および管理報酬な
         らびに銀行利息および特定の雑収入で構成される。当該金額は、稼得された会計年度の損益およびその他
         の包括利益計算書で認識される。利益は、取引に関連する経済的便益が当社に流入する可能性が高く、か
         つ、収益の金額が信頼性をもって測定できる場合に認識される。
         管理報酬は、合意された最低報酬を条件として、ファンドの純資産価額                                (「 NAV  」 )の割合に基づき計算さ

         れる。顧客のファンドについて利用可能な最終純資産価額がない場合、受取報酬の見積りは、ファンドの最
         低報酬を用いて、または前期の計算を用いて算出され、資本活動または重大な市場変動等のファンドの
         NAV  の既知の変動を会計処理する。収益の見積りの本基準は、合理的かつ慎重である。
         銀行受取利息または利息費用は、実効金利を用いて損益およびその他の包括利益計算書に計上される。

         専門家報酬

         専門家報酬は、サービスの期間を参照して計上される。稼得されたが未請求の金額は、未収収益として計上

         される。
         当社は、主として、サービスの提供時に認識される年間の履行義務または取引に基づく報酬に連動した固

         定の年間報酬または定率報酬を得る。経営陣は、                     IFRS  第 15 号に基づく収益認識のためのその他の実務上の
         便宜を適用することを要求されていなかった。
         履行義務および収益認識方針

         これらのサービスは、当該サービスが提供された会計年度を通じて認識される。収益は、顧客の請求書が発

         行されるまで計上される。請求済みであるがまだ獲得されたとみなされていない収益は、繰延収益として
         計上される。
    2.7

         税金
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         当社の課税利益に対してアイルランド法人税                    (12.5  ％の税率    )を含む当期税金が計上されている。当期税金
         とは、財政状態計算書日に施行または実質的に施行されている税率を用いて、当期の課税所得または損失
         にかかる未払いまたは未収の予想税金、および過年度に関する未払税金の調整である。
         繰延税金は、財政状態計算書日に発生したが戻入れられなかったすべての期間差異に関して認識される。

         期間差異が解消する時に適用されると予想されるレートで引当金を計上している。期間差異とは、財政状
         態計算書日までに施行または実質的に施行されている税率および法律に基づいて、期間差異が解消される
         と予想される年度に適用されると予想される期間とは異なる期間に損益を課税対象利益に含めることか
         ら生じる、当社の課税対象利益と財務書類に記載されている当社の損益の間の差異である。繰延税金は割
         り引かれない。
         繰延税金資産は回収可能とみなされ、したがって、すべての入手可能な証拠に基づき、基礎となる期間差異

         の将来の戻入れを控除できる適切な課税所得が生じる可能性が、そうでない可能性よりも高いとみなすこ
         とができる場合にのみ、認識される。
    2.8

         売上原価
         売上原価には、顧客のファンドに代わって支払われるプラットフォーム費用に関して当社が支払う費用が

         含まれている。これらの売上原価は、以下の注記３の収益ごとに課される報酬によって回収される。
    2.9

         費用
         費用は、発生時に損益およびその他の包括利益計算書に認識され、発生主義で計上される。

    2.10

         繰延契約費用
         IFRS  第 15 号「顧客との契約から生じる収益」の要件に従い、顧客との契約に関連する増分回収可能費用は

         資産計上され、これらの費用が回収されたと見込まれる契約の予想耐用年数にわたって償却される。経営
         陣は、契約の予想耐用年数を見積もる。取締役は、５年が適切な償却期間であると見積もっている（前期に
         発生した費用として計上している）。一定の契約が明確な耐用年数を有する場合には、増分費用は契約の
         適切な耐用年数にわたって償却されている。
    2.11

         資本および準備金
         資本の支払いはすべて、株式資本または株式プレミアム内の資本に計上される。準備金は、設立日以降の損

         益およびその他の包括利益計算書に計上される累積損益から構成される。
    2.12

         金融商品を除く資産および棚卸し資産の減損
         各会計年度末に、当社はすべての資産について減損の検討を行い、資産の回収可能価額が帳簿価額を下

         回っている兆候がないかどうかを評価する。当該兆候が存在する場合、当該資産の帳簿価額を回収可能価
         額まで減額し、減損損失を計上している。減損損失は、直ちに損益計算書に計上される。
         のれん以外の資産の減損を引き起こす状況がもはや適用されない場合には、当該減損は損益およびその他

         の包括利益計算書を通じて戻し入れられる。のれんについて認識された減損損失は、その後の期間におい
         て戻入れを行わない。
         有形固定資産、のれんおよびその他の無形固定資産の回収可能価額は、資産の売却費用控除後の公正価値
         と使用価値のいずれか高い方の金額としている。これらの資産の使用価値は、それらの資産から得られる
         と期待されるキャッシュ・フローの現在価値である。これは、取締役が単一の資金生成単位であるとみな
         す当社の将来キャッシュ・フローの現在価値を参照して決定される。
    2.13

         引当金、偶発債務および偶発資産
                                 81/101


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         当社が引当金、偶発債務または偶発資産を計上する場合、経営陣は、利用可能な情報および相談を受けた専
         門家により経営陣に助言された可能性が高い予想キャッシュ・フローを使用して、公正価値を見積る。
    2.14

         株式従業員報酬
         当社は、自社の従業員に対する持分決済型の株式報酬制度を運営している。

         株式報酬の対価として受け取ったすべての商品やサービスは、公正価値で測定される。

         従業員が株式報酬を使用して報酬を受け取る場合、従業員のサービスの公正価値は、付与された持分金融

         商品の公正価値を参照することにより間接的に決定される。この公正価値は、付与日に評価され、市場と関
         連しない権利確定条件の影響を除いている。
    2.15

         重要な会計上の判断および見積りの不確実性の主要な原因
         IFRS  に準拠した財務書類の作成において、経営陣は、資産および負債の報告金額、財務書類の日付における

         偶発的な資産および負債の開示、ならびに期中における損益の報告金額に影響を与える見積りおよび仮定
         を行うことが要求されている。実際の金額は、かかる見積りと異なる場合がある。
         見積りおよびその基礎となる仮定は、継続的に見直される。会計上の見積りの見直しは、その見積りが当該

         会計期間のみに影響を与える場合は、その見積りが修正された会計年度において、または見直しが現在お
         よび将来の期間の双方に影響を与える場合は、修正された会計期間および将来の会計期間において認識さ
         れる。取締役が採用した重要な会計上の判断は、以下のとおりである。
         ・未収収益の評価－会計年度末に発生する収益を見積もるために、顧客の勘定および契約を見直すこと。

          過年度の知識に裏付けられ、当社と顧客との間で締結されたサービス契約に基づいて算出されているた
          め、算出に関する主観性は限定的である。未収収益は、注記３の収益に含まれている。
         ・繰延契約費用は、従業員に支払われる資産計上された手数料に関連しており、当社は資産の耐用年数に
          わたって回収されると見込んでいる。償却期間は、取締役が契約期間の正確な見積りであると考える５
          年である。
    2.16     2021  年１月１日以降に開始する年次会計期間に発効する新基準

         以下の基準、改訂および解釈は、当社の財務書類に重大な影響を与えていない。

         ・ IFRS  第９号、    IAS  第 39 号および    IFRS  第７号の改訂：金利指標改革

         ・様々な基準：概念フレームワークへの参照の改訂
         ・ IFRS  第 16 号の改訂：     COVID-19     に関連する賃料減免
                                 82/101







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    2.17
         まだ有効ではなく、当社が早期採用していない基準、改訂および既存の基準の解釈指針
         本財務書類の承認日において、              IASB  によって、いくつかの新しいがまだ有効ではない基準および既存の基

         準ならびに解釈指針への改訂が公表されている。当社は、これらの基準または既存の基準の改訂を早期適
         用していない。
         経営陣は、関連するすべての公表基準が、当該基準の発効日以降に開始する最初の会計期間に適用される

         ことを見込んでいる。当会計年度に適用されなかった新基準、改訂および解釈指針は、当社の財務書類に重
         大な影響を与えることが予想されないため、開示されていない。
    3.

         収益
         当期の投資管理報酬は、以下から生じている。

                           2022  年６月   30 日     2021  年 12 月 31 日
                               ユーロ           ユーロ
                             23,337,018           24,644,354

         管理報酬および関連手数料
                             23,337,018           24,644,354

         当社は、投資信託の         AIFM   および   UCITS   の管理会社として、ユニット・トラストおよびパートナーシップ

         の運用者として承認および規制されており、ポートフォリオ管理、リスク管理およびその他の活動を行
         う。売上高は、設立費用と管理報酬からなる。管理報酬は、合意された最低報酬を条件として、ファンドの
         純資産価額     (「 NAV  」 )の割合に基づき計算される。
         地域市場

                           2022  年６月   30 日     2021  年 12 月 31 日

                               ユーロ           ユーロ
                             20,445,172           19,362,922

         アイルランド共和国
                              2,139,507           3,912,129
         ルクセンブルク
                               74,793           150,533
         スペイン
                              677,546           1,218,770
         ケイマン諸島
                             23,337,018           24,644,354
    4.

         売上原価
                                2022  年６月   30 日   2021  年 12 月 31 日
                                    ユーロ         ユーロ
         当社が管理するファンドの監査報酬および会計

                                    774,429        1,218,222
         報酬
                                    209,636         360,499
         当社が管理するファンドの取締役報酬
                                  13,083,394          6,944,760
         その他売上原価
                                  14,067,459          8,523,481
         その他の売上原価は、ウェイストーン・プラットフォーム・ファンド（ウェイストーンが運用するが、

         個々のサブ・ファンドに複数の投資運用会社や投資アドバイザーを依頼しているアンブレラ・ファン
         ド）および一定の顧客のファンド（当社が管理報酬を受領し、顧客に代わって管理報酬から一定の費用
         を支払う。）に関して当社が支払う費用で構成される。これらの売上原価は、上記注記３に記載されてい
         る売上高に応じて課される報酬によって回収される。
    5.

         一般管理費
                                2022  年６月   30 日   2021  年 12 月 31 日
                                 83/101

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                                    ユーロ         ユーロ
                                             47,506

                                    26,026
         法定監査人報酬
                                             299,990
                                    150,000
         取締役報酬
                                            5,182,950
                                   2,892,099
         人件費（注８）
                                            7,602,138
         グループ会社からの負担金（注              16 ）           2,838,844
                                             74,338
                                    85,050
         弁護士および専門家報酬
         減価償却費                             －         －
                                             112,014
                                    86,817
         償却費
                                             828,293
                                    451,545
         その他の費用
                                   6,530,381         14,147,229
                                2022  年６月   30 日   2021  年 12 月 31 日

         法定監査人報酬
                                    ユーロ         ユーロ
                                             43,060

                                    22,549
         法定監査報酬
                                              4,446
                                     3,477
         税務顧問報酬
                                    26,026         47,506
    6.

         営業利益
                                2022  年６月   30 日   2021  年 12 月 31 日
                                    ユーロ         ユーロ
         営業利益は、以下を控除後に算定される：

                                             30,967

                                    63,362
         外貨にかかる実現利益／（損失）
         有形資産の減価償却費                             －         －
                                             112,014
                                    86,817
         繰延契約費用の償却費
    7.

         経常活動にかかる税金
                             2022  年６月   30 日    2021  年 12 月 31 日

                                 ユーロ          ユーロ
         （ａ）当期の課税額の分析

         当期の税金費用

                                 339,054          242,729

         経常利益にかかる法人税
                                            25,215
                                   －
         前期分の過少／（超過）引当
                                 339,054          267,944
         法人税費用の合計
         （ｂ）財務書類上の利益に標準税率を適用した場合の当期課税額と、財務書類に報告された当期課税額との

            調整。
         当期税額の調整

                                2,708,719          1,928,994
         税控除前の経常利益
         アイルランド共和国の法人税の標準

         利率  12.50  ％（  2021  年：  12.50  ％）を
                                 338,589          241,124
         乗じた税控除前の経常利益
         以下に対する影響：

                                   465          1,605
         ルクセンブルクの富裕税
                                            25,215
                                   －
         前期分の過少／（超過）引当
                                 339,054          267,944
         当期の法人税費用
                                 84/101


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    8.

         従業員および報酬
         従業員数

         当期中の平均従業員数（執行役員を含む。）は、以下のとおりである。
                             2022  年６月   30 日    2021  年 12 月 31 日

                                  人数          人数
                                   48          41

         経営陣および従業員
         人件費（取締役給与を含む。）は、以下で構成される。

                             2022  年６月   30 日    2021  年 12 月 31 日

                                 ユーロ          ユーロ
                                2,385,655          4,238,922

         賃金および給与
                                           415,455
                                 249,743
         社会福祉費
                                           310,175
                                 161,700
         年金費用
             *
         株式報酬                        179,155
                                            9,637
                *
                                            (9,637)
         請求済株式報酬
                                 (179,155)
                                           116,884
                                 49,598
         その他の従業員給付
                                           101,514
                                 45,403
         その他の人件費
                                2,892,099          5,182,950
         * 当期中に取締役２名および従業員５名に合計                    179,155   ユーロ（    2021  年：  9,637  ユーロ）の株式報酬が支払わ

         れた。従業員は、当社の最終親会社である                  シグマ・アイリッシュ・トップ・リミテッド                    の株式を受け取った。
         これらの人件費はその後、当グループの持株会社である                         カシェル・コンプライアンス・トップ・リミテッド
         に請求された。
                                 85/101











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    9.
         取締役報酬
                             2022  年６月   30 日    2021  年 12 月 31 日
                                 ユーロ          ユーロ
                                 150,000          299,990

         取締役報酬
                                 163,250          463,604
         取締役給与
                                            93,618
         取締役賞与                          －
                                 28,572          65,783
         社会福祉費
                                 17,125          46,000
         年金費用
                                  8,236          18,375
         手数料
             **
         株式報酬
                                 88,021
                                            1,927
                                  5,877          16,020
         医療およびその他の給付
                                 461,081          1,005,317
         ** 当期中に取締役２名に合計            88,021   ユーロ（    2021  年：  1,927  ユーロ）の株式報酬が支払われた。取締役は、当

         社の最終親会社であるシグマ・アイリッシュ・トップ・リミテッドの株式を受け取った。この費用はその
         後、カシェル・コンプライアンス・トップ・リミテッドに請求された。
    10.

         付帯設備および備品
                             2022  年６月   30 日    2021  年 12 月 31 日
                                 ユーロ          ユーロ
         費用
                                 11,570          11,570
         期首
                                   900
                                              －
         追加
                                 12,470          11,570
         期末残高
         減価償却
                                 11,570          11,570
         期首
                                   －          －
         当期費用
                                 11,570          11,570
         期末残高
                                   900
                                              －
         帳簿価額
    11.

         繰延契約費用資産
                             2022  年６月   30 日    2021  年 12 月 31 日
                                 ユーロ          ユーロ
         費用
                                 756,726          401,932
         期首
                                 218,746          354,794
         追加
                                 975,472          756,726
         期末残高
         減価償却
                                 121,044           9,030
         期首
                                 86,817          112,014
         当期費用
                                 207,861          121,044
         期末残高
                                 767,611          635,682
         帳簿価額
                                 86/101





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         繰延契約費用総額を流動と非流動に分類した金額は、以下のとおりである。
                                 195,084          151,345

         流動
                                           484,337
                                 572,527
         非流動
                                 767,611          635,682
         合計
         繰延契約費用は、事業開発スタッフに支払われた資産化手数料                            218,746   ユーロ（    2021  年：  343,815   ユーロ）お

         よび当社が管理する         2022  年に設立された新ファンドの繰延設立費用                   0 ユーロ（    2021  年：  10,979   ユーロ）に関
         連している。
         IFRS  第 15 号に従い、販売手数料費用は資産計上され、販売契約が関連するファンドの予想耐用年数にわたっ

         て償却される。償却期間は５年であり、取締役はアセットマネジメント業界のファンドの平均満期に基づく
         契約期間の最善の見積りであると考えている。
         繰延設立費用は、当期中に顧客のためにファンドを設立することに関連して当社が負担したファンドの設立

         費用に関するものである。これらの設立費用は、５年間で償却される。
    12.

         売掛金およびその他の債権
                             2022  年６月   30 日    2021  年 12 月 31 日
                                 ユーロ          ユーロ
         流動
                                3,743,230          1,976,198
         売掛金およびその他の債権
                                 352,366           1,106
         グループ会社からの未収金
         未収還付付加価値税（          VAT  ）            14,120
                                              －
                                5,791,095          4,730,984
         前払金および未収収益
                                            70,061
         未収法人税                          －
                                            8,330
         給料賃金統括勘定                          －
                                 195,084          151,345
         繰延契約費用（注        11 を参照）
                               10,095,895           6,938,024
    13.

         現金および現金同等物
                               2022  年６月   30 日   2021  年 12 月 31 日
                                   ユーロ         ユーロ
         アライド・アイリッシュ銀行で保有している

                                  9,430,097         7,459,117
         現金
                                   764,741
                                              －
         アイルランド銀行で保有している現金
                                 10,194,838          7,459,117
         2022  年６月   30 日現在、アライド・アイリッシュ銀行は、ムーディーズが決定した格付                                A1 （ 2021  年：  A2 ）を

         有した。    2022  年６月   30 日現在、アイルランド銀行は、ムーディーズが決定した格付                           A3 を有した。
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    14.
         買掛金およびその他の債務
                               2022  年６月   30 日   2021  年 12 月 31 日
         １年以内に返済予定の金額                          ユーロ         ユーロ
                                   243,959         361,787
         買掛金
                                  7,410,830         4,021,481
         未払金および前払収益
                                   441,646          95,383
         グループ会社に対する債務
         VAT  負債                                 100,060
                                     －
                                   132,195         148,270
         未払源泉徴収税
                                   123,780          12,413
         その他の支払うべき税金
                                  8,352,410         4,739,394
         グループ会社に対する債務は、無利息、無担保および要求払いである。

    15.

         資本および準備金
    15.1
         払込済資本－資本
                               2022  年６月   30 日   2021  年 12 月 31 日
                                   ユーロ         ユーロ
         授権資本
                                 100,000,000         100,000,000
         額面１ユーロの普通株式           100,000,000     株
         割当

                                  4,490,000         4,490,000
         額面１ユーロの普通株式           4,490,000    株
         払込済

                                  4,490,000         4,490,000
         額面１ユーロの普通株式           4,490,000    株
         普通株式は、財務書類において資本として表示される。

         2022  年６月   30 日に終了した半年間または            2021  年 12 月 31 日に終了した会計年度中のいずれの時期において

         も、当社の株式資本の持分を有する取締役はいなかった。
    15.2

         準備金
                               2022  年６月   30 日   2021  年 12 月 31 日
                                   ユーロ         ユーロ
                                  5,652,084         3,991,034
         期首利益剰余金
                                  2,369,666         1,661,050
         当期利益
                                  8,021,750         5,652,084
         期末利益剰余金
         普通株式は、すべて等しくランクづけされている。議決権付株式の保有者は、当社の総会において、普通株

         式１株につき１票の議決権を有する。
         資本を管理する際の当社の目的は、継続企業として存続する事業体の能力を保持し、株主のリターンおよ

         び他の利害関係者の利益を提供し続けることである。
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    16.
         関連当事者取引および支配当事者
         最終的な支配当事者

         当社の直接の親会社は、アイルランドで                  2008  年に法人化したウェイストーン（アイルランド）リミテッド
         である。ウェイストーン（アイルランド）リミテッドは、当社の株式資本を                                  100  ％保有している。
         当社の実績が連結される最小グループは、アイルランドで                          2008  年に法人化したウェイストーン（アイルラ

         ンド）リミテッドが率いる会社である。
         当社の実績が連結される最大グループは、アイルランドで                          2021  年に法人化したシグマ・アイリッシュ・

         トップ・リミテッドが率いる。
         グループ会社との取引

         注記５には、以下が含まれている。
         ・ウェイストーン・セントラライズド・サービシーズ（                          IE ）リミテッドにより提供される会社秘書業務、
         リスク管理業務および運営サポートに関連する                     1,461,559    ユーロ（    2021  年：  4,292,239    ユーロ）の費用
         ・ウェイストーン・アセット・マネジメント（                     IE ）リミテッドにより提供される投資管理業務に関連す
         る 250,002   ユーロ（    2021  年：  500,004   ユーロ）の費用
         ・ウェイストーン・ガバナンス・リミテッドからの                        AM  負担金に関連する        46,356   ユーロ（    2021  年：  0 ユー
         ロ）の費用
         ・ウェイストーン（アイルランド）リミテッドにより提供される賃貸料、料金、業務料金、清掃費およ
         びその他の人件費についての負担金に関連する153,619ユーロ（2021年：471,267ユーロ）の費用
         ・ウェイストーン・コーポレート・サービシーズ（IE）リミテッドによる事業開発負担金に関連する
         27,250ユーロ（2021年：31,250ユーロ）の費用
         ・ウェイストーン・ガバナンス（               UK ）リミテッドによる当社の顧客の一つをサポートする業務について
         の負担金に関連する         362,104   ユーロの費用（       2021  年：  632,072   ユーロ）
         ・カシェル・コンプライアンス・ビドコ・リミテッドにより提供される管理業務についての負担金およ
         びその他の費用に関連する            366,793   ユーロ（    2021  年：  1,593,907    ユーロ）の費用
         ・ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ルクセンブルク）エス・エーにより提供されるブルー
         ムバーグの負担金およびその他の費用に関する                     91,271   ユーロの費用（       2021  年：  81,399   ユーロ）
         ・ウェイストーン・ガバナンス              USA  により提供される報酬の負担金およびその他の費用に関連する
         79,890   ユーロの費用（       2021  年：  0 ユーロ）
         注記  12 には、以下のグループ会社からの未収金が含まれている。

         ・ウェイストーン・コーポレート・サービシーズ（                        IE ）リミテッドの       0 ユーロ（    2021  年：  315  ユーロ）
         ・ウェイストーン・ファンド・サービシーズ（スイス）エス・エーの                                820  ユーロ（    2021  年：  791  ユーロ）
         ・ウェイストーン・ガバナンス（               UK ）リミテッドの       247,343   ユーロ（    2021  年：  0 ユーロ）
         ・カシェル・コンプライアンス・トップ・リミテッドの                          31,865   ユーロ（    2021  年：  0 ユーロ）
         ・カシェル・コンプライアンス・ビドコ・リミテッドの                          15,815   ユーロ（    2021  年：  0 ユーロ）
         ・ウェイストーン・コーポレート・サービシーズ（                        Lux  ）エス・エーの       53,948   ユーロ（    2021  年：  0 ユー
         ロ）
         ・ウェイストーン・ファンド・マネジメント                    IE リミテッドの      2,575  ユーロ（    2021  年：  0 ユーロ）
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         注記  14 には、以下のグループ会社への未払金が含まれている。
         ・ウェイストーン・ガバナンス・リミテッドの                     76,916   ユーロ（    2021  年：  3,060  ユーロ）
         ・ウェイストーン（アイルランド）リミテッドの                       60,631   ユーロ（    2021  年：  9,665  ユーロ）
         ・ウェイストーン・セントラライズド・サービシーズ（                          IE ）リミテッドの       48,153   ユーロ（    2021  年：
         69,200   ユーロ）
         ・ウェイストーン・ガバナンス（               UK ）リミテッドの０ユーロ（            2021  年：  4,759  ユーロ）
         ・ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（ルクセンブルク）エス・エーの                                     141,782   ユーロ（    2021
         年：  8,699  ユーロ）
         ・ウェイストーン・コーポレート・サービシーズ（                        IE ）リミテッドの       4,542  ユーロ（    2021  年：  0 ユーロ）
         ・ウェイストーン・ガバナンス              USA  の 44,725   ユーロ（    2021  年：  0 ユーロ）
         ・ウェイストーン・マネジメント（                UK ）リミテッドの       64,329   ユーロ（    2021  年：  0 ユーロ）
         ・ウェイストーン・キャピタル・ソリューション（                        UK ）リミテッドの       568  ユーロ（    2021  年：  0 ユーロ）
         主要経営陣の報酬

         注記９に開示されている取締役の報酬は、主要経営陣に支払われた報酬総額を表す。
         その他の関連当事者取引

         取締役の報酬および取引は、注記９に開示されている。その他の企業が提供する業務に関する一般管理費
         は、注記５に開示されている。グループ会社に対する債務については注記                                 14 を参照のこと。
    17.

         金融コミットメントおよび債務
         取締役は、当期中に締結された重要な金融債務で、財務書類に正確に反映されていないものについて認識

         していない。
    18.

         補償
         通常の事業過程において、当社は、一般的な補償を提供する様々な表明、保証および義務を含む契約を締結

         する。これらの契約に基づく当社の最大エクスポージャーは、まだ発生していない当社に対する将来の請
         求に関するものであるため、不明である。しかし、経験に基づき、当社は、損失リスクはごく僅かであると見
         込んでおり、これらのリスクを軽減するために専門的な補償保険を有している。生じた負債は、当社の専門
         業務賠償責任保険で補填される場合と補填されない場合がある。
    19.

         偶発負債
         当社は、当社の通常の事業過程において生じている規制上、契約上およびその他の義務および責務を有す

         る。投資事業有限責任組合（以下「パートナーシップ」という。）に対するジェネラル・パートナーとし
         ての能力において、パートナーシップが債務および義務を履行するために十分な財産を有していない場
         合、当社がパートナーシップの債務および義務を負う。これらは偶発負債の性質を有する。かかる負債は、
         当社の専門業務賠償責任保険で補填される場合と補填されない場合がある。                                  2022  年６月   30 日おおよび     2021
         年 12 月 31 日現在、財務書類上にかかる偶発負債に対する引当金を計上しておらず、かかる偶発負債はこの
         注記にのみ開示されている。
    20.

         資本管理
         当社は、    CBI  によって外部により課される最低資本要件の対象となっており、これらは当社と取締役会の

         上級管理職によって四半期ごとにレビューされる。当社の規制上の資本要件は規制上の指針通りに予算作
         成プロセスにおいて考慮される。
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         当社の   CBI  最低資本要件は、金融機関および投資会社の健全性要件に関する                             EU 資本要件指令（指令
         2013/36/EU     ）および規制      (EU)  第 575/2013    （以下総称して「資本要件」という。）に基づく規定通りであ
         る。当社は、常に法律に定められた最低資本水準を保有することが求められており、定期的に中央銀行に資
         本利益を提出することが求められている。                   この要件のために必要な資本は現金預金である。                      当期末現在、当
         社の中央銀行の最低資本要件は              8,168,767    ユーロ（    2021  年：  6,224,284    ユーロ）であった。
         当社は、    2022  年６月   30 日現在最低資本要件を上回る             8,494,239    ユーロの現金預金を保有することにより、資

         本管理の目的を果たしている（              2021  年：  6,723,741    ユーロ）    。
    21.

         金融リスク管理
         市場リスク

         当社は、財政状態計算書上にいかなる投資も保有しておらず、当社の流動資産は金融市場によって直接影

         響を受けていない。         したがって、当社は重大な市場リスクの水準を有しておらず、感応度分析は実施されて
         いない。
         2020  年３月   11 日、世界保健機関は、新型コロナウィルスによる感染症である                            COVID-19     を正式にパンデミッ

         クと宣言した。パンデミックは              2022  年に入っても継続し、取締役は、パンデミックの進展と当期中の経済お
         よび世界人口への影響を引き続き監視した。取締役は、                         COVID-19     が当社の業務に重大な影響を及ぼさな
         かったことに満足している。
         為替リスク

         当社は、かなりの純資産額をユーロ建てで保有しているが、米ドル建ての債権および預金も有している。こ

         れらの米ドル建て残高にかかる為替リスクは、定期的な換算とユーロ相当額の保有残高を通じて、最小限
         に抑えられている。これは、重大な為替リスクを最小限にするためのものである。経営陣は、検討の結果、当
         会計年度末において為替リスクに晒されている重要な債権残高がないと判断したため、感応度分析を実施
         していない。
         金利リスク

         現金および保有する関連投資の性質上、金利リスクの変動は、事業の実績に重大な影響はない。                                          したがっ

         て、感応度分析は実施されていない。
         信用リスク

         取締役は、売掛金に関連して             0 ユーロ（    2021  年：  0 ユーロ）の貸倒引当金が求められていることに満足してい

         る。いずれの時点においても、当社は、当該日現在の売掛金の価値の信用リスクに晒されている。                                           2022  年６月
         30 日現在、売掛金の総額は、           3,742,230    ユーロ（    2021  年：  1,976,198    ユーロ）であった。         2022  年６月   30 日現在、売
         掛金の時系列分析は以下の通りである。
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                     2022  年６月   30 日    2021  年 12 月 31 日
         日数                ユーロ          ユーロ
                                  1,122,872
         0 日－  30 日           2,711,706
                                  478,359
         30 日－  60 日            96,938
                                  372,884
         60 日－  90 日           606,911
                                   2,083
                        327,675
         90 日超
                        3,742,230          1,976,198
         後発事象

    22.
         当社の財務書類において開示を必要とするその他の調整または非調整事象はない。

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     ファンドは、受託会社および管理会社（以下それぞれ「使用権者」といいます。）またはその関連会

     社により運用されており、それらの者の商品です。「ゴールドマン・サックス」は、Goldman                                                  Sachs
     & Co.  LLC.（以下「使用許諾者」といいます。）の日本およびその他の国において登録された商標で
     す。使用許諾者の商標は、使用許諾者の使用許諾により使用されています。
     使用許諾者およびその関連会社（以下「ＧＳ」といいます。）は、使用権者またはその関係もしくは
     関連する会社もしくはファンドを含みますがこれに限られない金融商品、投資信託もしくは指数と、
     （代行協会員として委託された事務を除き）何らの関係、関与または関連がありません。ＧＳは、
     ファンドの設立または販売に責任を負わず、また参加していません。ＧＳおよびその使用許諾者は、
     有価証券一般もしくはファンドへの投資またはファンドが市場一般もしくは指数実績を追跡する能力
     の有無もしくは投資リターンを提供する能力の有無に関して、ファンドの保有者または公衆に対し、
     明示的か黙示的かを問わず、いかなる表明または保証も行いません。使用許諾者と使用権者の関係
     は、ファンドに関する使用許諾者の商標の使用許諾に限られます。
     ＧＳは、ファンドの価格または金額、ファンドの発行または販売の時期、ファンドを現金化し、引き
     渡しまたは償還する（場合によります。）ための等式の決定または計算に、責任を負わず、また関与
     していません。使用許諾者は、ファンドの管理事務、マーケティングまたは取引に関して義務および
     責任を負いません。投資商品が、正確に指数実績を追跡すること、または投資リターンを提供するこ
     とについて、保証はありません。使用許諾者は投資助言者ではなく、そのため、いかなる有価証券に
     ついても購入、売却または保有の推奨を行わず、また投資助言も行っていません。ＧＳは、ファンド
     を支持し、承認し、スポンサーとなり、または販売促進することはなく、ファンドまたは他の金融商
     品および使用権者もしくはその関連会社のファンドに投資することを推奨することは行いません。
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    独立監査人の報告書
    ウェイストーン・マネジメント・カンパニー（IE）リミテッドのメンバー御中
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    監査意見
      我々は、    2021  年 12 月 31 日に終了した会計年度の損益およびその他の包括利益計算書、財政状態計
    算書、資本変動計算書およびキャッシュ・フロー計算書ならびに重要な会計方針の要約を含む関連
    する財務諸表に対する注記から構成されている、ウェイストーン・マネジメント・カンパニー
    （ IE ）リミテッド（以下「当社」という。）の財務書類について監査を行った。
      財務書類を作成する際に適用されている財務報告の枠組みは、アイルランドの法律および欧州連
    合が適用した国際財務報告基準（以下「                     IFRS   」という。）である。
    我々の意見では、当社の財務書類は、

    ・　  2021  年 12 月 31 日現在の当社の資産、負債および財務状況ならびに同日に終了した会計年度の財
       務実績およびキャッシュ・フローについて、欧州連合が適用した                                  IFRS   に準拠して真実かつ公正
       な概観を与えるものであり、かつ、
    ・　  2014  年会社法の要件に準拠して適正に作成されている。
    監査意見の根拠

      我々は、国際監査基準（アイルランド）（以下「                          ISA  （アイルランド）」という。）および適用さ
    れる法律に準拠して監査を行った。当該基準のもとでの我々の責任は、本報告書の「財務書類監査
    に対する監査人の責任」の項に詳述されている。我々は、アイルランド監査・会計監督当局（以下
    「 IAASA    」という。）により発行された監査人の倫理基準（アイルランド）を含むアイルランドに
    おける財務書類の監査に関連のある倫理要件に基づき、当社に対して独立性を保持しており、アイ
    ルランドの勅許会計士協会によって確立された倫理的声明は、当社の状況に応じて適切であると判
    断された場合に適用される。我々は、当該要件に準拠してその他の倫理上の責任も果たしている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明の基礎となるのに十分かつ適切であると判断して
    いる。
    継続企業の前提に関する結論

      財務書類の監査において、我々は、取締役会（以下「取締役」という。）が財務書類の作成におい
    て、継続企業の前提の会計基準を使用することが適切であると結論づけている。
      我々が行った業務において、我々は、財務書類の発行が承認された日から少なくとも                                            12 か月以内
    の期間において、当社が継続企業として存続する能力について重要な疑義を生じさせ得る、個別的
    または総合的な事象に関する重要な不確実性を識別していない。
      継続企業に関する我々の責任および取締役の責任は、本報告書の関連するセクションに記載され
    ている。
    その他の記載内容

      その他の記載内容は、年次報告書に含まれる取締役報告書および取締役の宣誓書を含む情報（財
    務書類および監査報告書を除く。）で構成される。取締役は、その他の記載内容に対して責任を有し
    ている。我々の財務書類に対する監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、し
    たがって、本報告書において明確に表明されたものを除き、我々はいかなる保証の結論も表明しな
    い。財務書類に対する監査における我々の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程におい
    て、我々の財務書類に対する監査業務に基づき、その他の記載内容と財務書類もしくは我々が入手
    した監査知識との間に重要な相違があるかどうか、またはそのような重要な相違以外に重要な虚偽
    記載が見受けられるかどうかを考慮することにある。
      我々は、財務書類においてかかる重要な相違を識別した場合には、財務書類において、またはその
    他の記載内容において重要な虚偽記載があるかどうかを判断することが要求される。我々が行った
    業務に基づき、その他の記載内容において重要な虚偽記載があると結論付けた場合、我々は当該事
    実を報告することが要求される。我々は、この点に関して報告すべき事項はない。
    2014  年会社法により報告することが要求される事項

    ・　我々は、我々が監査のため必要と考える情報および説明をすべて入手した。
    ・　我々の意見では、当社の会計帳簿は、財務書類を容易かつ適正に監査するために十分に準備され
       ていた。
    ・　財務書類は、会計帳簿と一致している。
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    ・　我々の意見では、取締役報告書に記載された情報は、財務書類と整合している。監査の過程にお
       いて行われた業務にのみ基づき、我々の意見では、取締役報告書は                                   2014  年会社法の要件に準拠
       して作成されている。
    例外により報告することが要求される事項

      監査の過程において入手した当社およびその環境に関する知識および理解に基づき、我々は、取
    締役報告書において重要な虚偽記載を識別していない。                             2014  年会社法に基づき、我々の意見におい
    て、  2014  年会社法第      305  条から第     312  条に規定された取締役報酬および取引の開示が行われていない
    場合、我々は報告することが要求される。我々は、この責任から生じる点に関して報告すべき例外事
    項はない。
    財務書類に対する経営陣および統治責任者の責任

      取締役の責任報告書により詳細に説明されているように、統治責任者は、欧州連合が適用した
    IFRS   に準拠して、真実かつ公正な概観を与える財務書類の作成に対して、また、不正または誤謬によ
    る重要な虚偽記載のない財務書類を作成するために取締役が必要と判断した内部統制に対して、責
    任を有している。
      財務書類の作成において、統治責任者は、当社が継続企業として存続する能力があるかどうかを
    評価し、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示し、また、取締役が当社の清算
    または経営の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企
    業の前提を使用する責任を有している。
      統治責任者は、当社の財務報告プロセスを監督する責任を有している。
    財務書類監査に対する監査人の責任

      監査人の目的は、全体としての財務書類に、不正または誤謬による重要な虚偽記載がないかどう
    かに関する合理的な保証を得て、監査意見を表明することにある。合理的な保証は、高い水準の保証
    であるが、     ISA  （アイルランド）に準拠して行った監査が、すべての重要な虚偽記載を常に発見する
    ことを保証（       guarantee     ）するものではない。虚偽記載は、不正または誤謬から発生する可能性があ
    り、個別にまたは集計すると、当該財務書類の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込ま
    れる場合に、重要性があると判断される。
      ISA  （アイルランド）に準拠して実施する監査の過程を通じて、監査人は、職業的専門家としての
    判断を行い、職業的懐疑心を保持し、また、以下を行う。
    ・　不正または誤謬による財務書類の重要な虚偽記載リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した
       監査手続を立案、実施し、監査意見の基礎となるのに十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正
       による重要な虚偽記載を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽記載を発見できないリ
       スクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述、または内
       部統制の無効化が伴うためである。
    ・　状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、
       これは、当社の内部統制の有効性に対する監査意見を表明するためではない。
    ・　使用される会計方針の適切性ならびに統治責任者が行った会計上の見積りおよび関連する開示
       の合理性を評価する。
    ・　経営陣が継続企業の前提を使用することが適切かどうか、また、入手した監査証拠に基づき、当
       社の継続企業として存続する能力に重要な疑義を生じさせ得るような事象または状況に関し
       て重要な不確実性が存在するかどうかを結論付ける。重要な不確実性が存在すると結論付けた
       場合には、監査報告書において財務書類の開示に注意を喚起すること、または当該開示が不適
       切である場合は、監査意見を修正することが要求される。監査人の結論は、監査報告書日までに
       入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象または状況により、当社が継続企業として存
       続できなくなる可能性がある。
    ・　開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が対象となる取
       引および事象を真実かつ公正な概観を実現する方法で表示しているかどうかについて評価す
       る。
      監査人は、他の事項と併せて、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内

    部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項について、統治責任者に対して報告を行う。
    我々の監査業務の目的および我々が責任を引き受ける対象

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      本報告書は、       2014  年会社法の第       391  条に準拠して、当社のメンバー全体のためにのみ作成されてい
    る。我々の監査業務は、我々が監査報告書で当社のメンバーに対して表明することが要求される事
    項を、メンバーに対して表明するために行われ、それ以外の目的はない。法律により許容される限り
    において、我々の監査業務に関して、本書に関して、または我々が形成した意見に関して、我々は当
    社および当社のメンバー全体以外の誰に対しても責任を引き受けずまた負わないものとする。
      ジョン・グレン

      グラントソントンを代表して署名
      勅許会計士、法定監査法人
      アイルランド、ダブリン２、クウェイ・シティ                        13-18                  2022  年４月    28 日
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    Independent      auditor’s     report   to the  members     of Waystone     Management       Company     (IE)  Limited
    Opinion

    We  have   audited    the  financial    statements     of Waystone     Management       Company     (IE)  Limited    (or  the

    “Company”),       which   comprise     the  Statement     of Profit   or Loss   and  Other   Comprehensive        Income,    the
    Statement     of Financial     Position,     the  Statement     of Changes    in Equity   and  the  Statement     of Cash   Flows   for  the
    financial    year  ended   31 December     2021,   and  the  related    notes   to the  financial    statements,      including     the
    summary     of significant     accounting      policies.
    The  financial    reporting     framework      that  has  been   applied    in the  preparation      of the  financial    statements     is Irish

    law  and  International      Financial     Reporting     Standards     (or  “IFRS”)    as adopted    by the  European     Union.
    In our  opinion,    the  Company’s      financial    statements:

    ・　  give  a true  and  fair  view   in accordance      with  IFRS   as adopted    by the  European     Union   of the  assets,

       liabilities     and  financial    position    of the  Company     as at 31 December     2021   and  of its financial
       performance      and  cash  flows   for  the  financial    year  then  ended;   and
    ・　  have   been   properly    prepared    in accordance      with  the  requirements       of the  Companies      Act  2014.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance      with  International      Standards     on Auditing     (Ireland)    (or  “ISAs

    (Ireland)”)     and  applicable     law.  Our  responsibilities        under   those   standards     are  further    described     in the  ‘
    Responsibilities        of the  auditor    for  the  audit   of the  financial    statements’      section    of our  report.   We  are
    independent      of the  Company     in accordance      with  the  ethical   requirements       that  are  relevant    to our  audit   of the
    financial    statements     in Ireland,    including     the  Ethical    Standard     for  Auditors    (Ireland)    issued   by the  Irish
    Auditing     and  Accountancy       Supervisory      Authority     (or  “IAASA”),      and  the  ethical   pronouncements
    established      by Chartered     Accountants      Ireland,    applied    as determined      to be appropriate      in the  circumstances
    for  the  Company.     We  have   fulfilled    our  other   ethical   responsibilities        in accordance      with  these   requirements.
    We  believe    that  the  audit   evidence     we  have   obtained    is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our
    opinion.
    Conclusions      relating    to going   concern

    In auditing    the  financial     statements,      we  have   concluded     that  the  Board   of Directors'     (or  the  "Directors")      use

    of going   concern    basis   of accounting      in the  preparation      of the  financial     statements     is appropriate.
    Based   on the  work   we  have   performed,      we  have   not  identified     any  material    uncertainties      relating    to events

    or
    conditions     that,  individually      or collectively,      may  cast  significant     doubt   on the  Company's      ability   to continue
    as a going   concern    for  a period   of at least  twelve   months    from   the  date  when   the  financial     statements     are
    authorised     for  issue.
    Our  responsibilities        and  the  responsibilities        of the  Directors     with  respect    to going   concern    are  described     in

    the  relevant    sections    of this  report.
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    Other   information
    Other   information      comprises     information      included    in the  annual   report,   other   than  the  financial    statements

    and  the  Auditor’s     report   thereon,    including     the  Directors'     Report    and  the  Directors'     Responsibility       Statement.
    The  Directors     are  responsible      for  the  other   information.      Our  opinion    on the  financial     statements     does  not
    cover   the  other   information      and,  except   to the  extent   otherwise     explicitly     stated   in our  report,   we  do not
    express    any  form   of assurance     conclusion     thereon.    In connection      with  our  audit   of the  financial    statements,
    our  responsibility       is to read  the  other   information      and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is
    materially     inconsistent      with  the  financial     statements     or our  knowledge      obtained    in the  audit,   or otherwise
    appears    to be materially     misstated.
    If we  identify    such  material    inconsistencies        in the  financial    statements,      we  are  required    to determine     whether

    there   is a material    misstatement       in the  financial    statements     or a material    misstatement       of the  other
    information.      If, based   on the  work   we  have   performed,      we  conclude     that  there   is a material    misstatement       of
    this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.  We  have   nothing    to report   in this  regard.
    Matters    on which   we  are  required    to report   by the  Companies      Act  2014

    ・　  We  have   obtained    all the  information      and  explanations      which   we  consider    necessary     for  the  purposes     of

       our  audit.
    ・　  In our  opinion    the  accounting      records    of the  Company     were   sufficient     to permit   the  financial    statements
       to be readily    and  properly    audited.
    ・　  The  financial    statements     are  in agreement     with  the  accounting      records.
    ・　  In our  opinion    the  information      given   in the  Directors’     report   is consistent     with  the  financial    statements.
       Based   solely   on the  work   undertaken      in the  course   of our  audit,   in our  opinion,    the  Directors’     report   has
       been   prepared    in accordance      with  the  requirements       of the  Companies      Act  2014.
    Matters    on which   we  are  required    to report   by exception

    Based   on our  knowledge      and  understanding       of the  Company     and  its environment      obtained    in the  course   of

    the  audit,   we  have   not  identified     material    misstatements       in the  Directors’     report.   Under   the  Companies      Act
    2014   we  are  required    to report   to you  if, in our  opinion,    the  disclosures      of Directors’     remuneration       and
    transactions      specified     by sections    305  to 312  of the  Companies      Act  2014   have   not  been   made.   We  have   no
    exceptions     to report   arising    from   this  responsibility.
    Responsibilities        of management      and  those   charged    with  governance      for  the  financial     statements

    As  explained     more   fully   in the  Directors’     Responsibilities        Statement,     those   charged    with  governance      are

    responsible      for  the  preparation      of the  financial    statements     which   give  a true  and  fair  view   in accordance      with
    IFRS   as adopted    by the  European     Union,    and  for  such  internal    control    as they  determine     necessary     to enable
    the  preparation      of financial    statements     that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or
    error.
    In preparing     the  financial    statements,      those   charged    with  governance      are  responsible      for  assessing     the

    Company’s      ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related    to going   concern
    and  using   the  going   concern    basis   of accounting      unless   management      either   intends    to liquidate    the  Company
    or to cease   operations,      or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Those   charged    with  governance      are  responsible      for  overseeing      the  Company’s      financial    reporting     process.

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    Responsibilities        of the  auditor    for  the  audit   of the  financial    statements
    The  Auditor’s     objectives     are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a

    whole   are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an auditor’s     report   that
    includes    their  opinion.    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit
    conducted     in accordance      with  ISAs   (Ireland)    will  always    detect   a material    misstatement       when   it exists.
    Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if, individually      or in the  aggregate,
    they  could   reasonably     be expected     to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance      with  ISAs   (Ireland),     the  auditor    will  exercise    professional      judgment     and

    maintain    professional      scepticism     throughout      the  audit.   The  auditor    will  also:
    ・　  Identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement       of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or

       error,   design   and  perform    audit   procedures      responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is
       sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  their  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material
       misstatement       resulting    from   fraud   is higher   than  for  one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve
       collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,          or the  override    of internal    control.
    ・　  Obtain    an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that
       are  appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the
       effectiveness       of the  Company’s      internal    control.
    ・　  Evaluate     the  appropriateness        of accounting      policies    used  and  the  reasonableness       of accounting      estimates
       and  related    disclosures      made   by those   charged    with  governance.
    ・　  Conclude     on the  appropriateness        of management’s       use  of the  going   concern    basis   of accounting      and,
       based   on the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on the  Company’s      ability   to continue    as a going   concern.    If
       they  conclude     that  a material    uncertainty      exists,   they  are  required    to draw   attention    in the  Auditor’s
       report   to the  related    disclosures      in the  financial    statements     or,  if such  disclosures      are  inadequate,      to
       modify    their  opinion.    Their   conclusions      are  based   on the  audit   evidence     obtained    up to the  date  of the
       Auditor’s     report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Company     to cease   to continue    as
       a going   concern.
    ・　  Evaluate     the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial     statements,      including     the
       disclosures,      and  whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a
       manner    that  achieves    a true  and  fair  view.
    The  Auditor    communicates       with  those   charged    with  governance      regarding,     among    other   matters,    the  planned

    scope   and  timing   of the  audit   and  significant     audit   findings,     including     any  significant     deficiencies      in internal
    control    that  may  be identified     during   the  audit.
    The  purpose    of our  audit   work   and  to whom   we  owe  our  responsibilities

    This  report   is made   solely   to the  Company’s      members,     as a body,   in accordance      with  section    391  of the

    Companies      Act  2014.   Our  audit   work   has  been   undertaken      so that  we  might   state  to the  Company’s
    members     those   matters    we  are  required    to state  to them   in an auditor’s     report   and  for  no other   purpose.    To
    the  fullest   extent   permitted     by law,  we  do not  accept   or assume    responsibility       to anyone    other   than  the
    Company     and  the  Company’s      members     as a body,   for  our  audit   work,   for  this  report,   or for  the  opinions    we
    have   formed.
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    John   Glennon
    For  and  on behalf   of
    Grant   Thornton     Chartered     Accountants      & Statutory     Audit   Firm
    13-18   City,   Quay,   Dublin    2
    Ireland
    Date:   28 April   2022

    （ ※ ）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出

        代理人が別途保管している。
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