ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド 訂正有価証券届出書（外国投資証券）
| 提出書類 | 訂正有価証券届出書（外国投資証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド |
| カテゴリ | 訂正有価証券届出書（外国投資証券） |
EDINET提出書類
ノルデア１・シキャブ(E34574)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和４年９月 30 日
【発行者名】 ノルデア１・シキャブ
（ Nordea 1, SICAV ）
【代表者の役職氏名】 署名権者
シンガー・コール（ Sinor Chhor ）
署名権者
スヴェン・ローレンツ（ Sven Lorenz ）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－ 2220 、ニュードルフ通り
562 番
（ 562, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, Grand Duchy of
Luxembourg ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
ノルデア１・シキャブ
－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
（ Nordea 1, SICAV
- European High Yield Bond Fund ）
【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
記名式無額面投資証券
ノルデア１・シキャブ
－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
－クラス（米ドルヘッジ）投資証券
上限見込額は２億 860 万米ドル（約 268 億 8,020 万円）である。
（注１）米ドルおよびユーロの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、 2022 年４
月 28 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ド
ル＝ 128.86 円および１ユーロ＝ 135.83 円）による。
（注２）上限見込額は、便宜上、ファンドのクラス（米ドルヘッジ）投資証券の 2022
年４月末日現在の１口当たり純資産価格（ 20.86 米ドル）に 1,000 万口を乗じ
て算出された金額である。
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
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ノルデア１・シキャブ(E34574)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
１【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
本日、半期報告書を提出しましたので、 2022 年６月 30 日に提出した有価証券届出書（以下「原届出書」
といいます。）の関係情報を新たな情報により更新および追加するため、また記載事項のうち訂正すべき
事項がありますのでこれを訂正するため、本訂正届出書を提出するものです。
なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いることが
あり、原届出書の換算レートとは異なる場合があります。
２【訂正箇所および訂正事項】
（１）半期報告書に係る訂正
半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正内容は、下記のとおりです。
原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容と同一内容に更新または追加されます。
訂正の
原届出書 半期報告書
方法
第二部 ファンド情報 追加
（１）主要な経営指標等 （１）主要な経営指標等の
第１ ファンドの状況
または
の推移 推移
１ 外国投資法人の概況
更新
１ 外国投資法人の概況
（５）外国投資法人の出 （２）外国投資法人の出資
追加
資総額 総額
（６）主要な投資主の状
（３）主要な投資主の状況 更新
況
追加
３ 投資リスク （３）投資リスク または
更新
２ 外国投資法人の運用
（１）投資状況 （１）投資状況 更新
状況
追加
５ 運用状況
（３）運用実績 （２）運用実績 または
更新
（１）資産及び負債の状況
「純資産計算書」
４ 外国投資法人の経理 「運用計算書および純資産
第２ 財務ハイライト情報 追加
状況 変動計算書」
「重要な会計方針の概要」
の注記
第三部 外国投資法人の詳細情報
第１ 外国投資法人の追加情報 （４）役員の状況 更新
１ 外国投資法人の概況
２ 役員の状況
５ その他 （５）その他 更新
（１）名称、資本金の額
（１）名称及び資本金の額 更新
及び事業の内容
（３）大株主の状況 （２）大株主の状況 更新
第４ 関係法人の状況
３ 資産運用会社の概況
１ 資産運用会社の概況
（４）役員の状況 （３）役員の状況 更新
（５）事業の内容及び営 （４）事業の内容及び営業
更新
業の概況 の概況
第５ 外国投資法人の経理状況
４ 外国投資法人の経理状況 追加
１ 財務諸表
第６ 販売及び買戻しの実績 ５ 販売及び買戻しの実績 追加
※ 半期報告書の記載内容は以下のとおりです。
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１ 外国投資法人の概況
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下、ノルデア１・シ
キャブを「本投資法人」、ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンドを
「ファンド」という。また、ファンドを含め、本投資法人のサブ・ファンドを個別にまたは総称して「サ
ブ・ファンド」という。）の概況は以下のとおりである。
（注）ファンドは、クラス（米ドルヘッジ）投資証券以外の投資証券も発行している。クラス（米ドルヘッジ）投資証券以外の投資
証券は日本で募集されていないため、「投資証券」というときは、クラス（米ドルヘッジ）投資証券を指すものとする。
（１）主要な経営指標等の推移
（ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド）
（別段の記載がない限り金額はユーロ表示）
2020 年６月末日に 2020 年 12 月末日に 2021 年６月末日に 2021 年 12 月末日に 2022 年６月末日に
終了する 終了する 終了する 終了する 終了する
中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末
（ａ）営業収益 78,365,310.43 157,182,510.30 77,429,285.75 152,041,396.86 69,454,443.30
（ｂ）経常利益金額または － 247,520,389.95 79,376,752.19 115,201,877.36 154,178,753.82 － 586,270,378.78
（１）
経常損失金額
（ｃ）当期純利益金額または － 247,520,389.95 79,376,752.19 115,201,877.36 154,178,753.82 － 586,270,378.78
（１）
当期純損失金額
（２）
4,586,474,898.77 5,136,098,333.15 4,737,345,726.01 4,367,611,249.52 3,199,852,617.54
（ｄ）出資総額
（ｅ）発行済投資口総数 4,552,144.978 口 4,119,384.389 口 4,145,589.407 口 3,746,748.038 口 3,069,336.239 口
（クラス（米ドルヘッジ）投資証券）
（ｆ）純資産額 4,586,474,898.77 5,136,098,333.15 4,737,345,726.01 4,367,611,249.52 3,199,852,617.54
（ｇ）資産総額 4,623,349,722.88 5,162,102,548.98 4,874,731,062.65 4,409,809,859.01 3,246,164,662.50
（ｈ）１口当たり純資産価格 20.29 米ドル 21.79 米ドル 22.28 米ドル 22.42 米ドル 19.13 米ドル
（クラス（米ドルヘッジ）投資証券）
（ｉ）１口当たり当期純利益金額 － － － － －
または当期純損失金額
（クラス（米ドルヘッジ）投資証券）
（ｊ）分配総額 35,582,280.41 35,600,685.46 37,200,398.62 37,206,499.79 32,059,575.97
（ｋ）１口当たり分配金額 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（ｌ）自己資本比率 99.20 ％ 99.50 ％ 97.18 ％ 99.04 ％ 98.57 ％
（３）
－ 0.78 ％ 2.73 ％ 9.81 ％ 2.89 ％ － 14.14 ％
（ｍ）自己資本利益率
（クラス（米ドルヘッジ）投資証券）
（１）（ｂ）経常利益金額または経常損失金額および（ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額には、投資収益および実現およ
び未実現利益（損益）を含めている。
（２）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。
（３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて当
該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。
（４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額また
は当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載して
いる。
（注）ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンドのクラス（米ドルヘッジ）投資証券は、 2012 年
11 月 20 日に運用を開始した。
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（２）外国投資法人の出資総額
2022 年７月末日現在の出資総額および発行済投資証券 総数 は以下のとおりである。なお、原則とし
て、発行可能投資口総口数には制限がない。
（ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド）
出資総額
発行済投資証券総数
（口）
ユーロ 百万円
クラス（米ドルヘッ
2022 年７月末日現在 3,287,412,339.99 451,197 2,983,519.657
ジ）投資証券
（注）米ドルおよびユーロの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、 2022 年７月 29 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電
信売買相場の仲値（１米ドル＝ 134.61 円および１ユーロ＝ 137.25 円）による。以下、別段の記載がない限り、米ドルおよび
ユーロの円換算表示はすべてこれによるものとする。
（３）主要な投資主の状況
1993 年４月５日付ルクセンブルグ法第 41 条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）に
より、本投資法人の主要な投資主に関する情報は公開できない。
（４）役員の状況
（ 2022 年７月末日現在）
所有
氏名 役職名 略歴
投資証券
クロード・クレーメル クロード・クレーメルは、法律事務
（ Claude Kremer ） 所 Arendt & Medernach の設立パート
取締役 該当なし
ナーであり、同事務所の投資運用ビ
ジネスユニットの責任者である。
ラース・エスケセン ラース・エスケセンは、金融分野に
（ Lars Eskesen ） おける 28 年間の職歴の後、退任して
いる。彼は、引き続き Sparekassen
取締役 SDS の取締役会のメンバー、 Unibank 該当なし
A/S の副ＣＥＯである。７年の間、
彼は、欧州銀行協会のボードメン
バーであった。
クリストフ・ジロンデル クリストフ・ジロンデルは、ノルデ
（ Christophe Girondel ） ア・アセット・マネジメントの機関
および法人販売のグローバル責任者
取締役 であり、ノルデア・アセット・マネ 該当なし
ジメントのシニア・エクゼクティ
ブ・マネジメント・グループ（ＳＥ
Ｍ）のメンバーである。
ブライアン・ストーガー ブライアン・ストーガード・イエン
ド・イエンセン センは、ノルデア・アセット・マネ
（ Brian Stougård Jensen ） ジメントのプロダクト・オフィスの
取締役 責任者であり、ノルデア・アセッ 該当なし
ト・マネジメントのシニア・エクゼ
クティブ・マネジメント・グループ
（ＳＥＭ）のメンバーである。
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シーナ・ゴードン－ハート シーナ・ゴードン－ハートは、独立
（ Sheenagh Gordon-Hart ） 取締役のルクセンブルグの実務であ
取締役 該当なし
る、「ディレクターズ・オフィス・
エス・エイ」のパートナーである。
（注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティ
ブである。
（５）その他
ａ．定款の変更
本投資法人の定款は、投資主総会で補足またはその他に変更することができる。変更は、 1915 年法
の規定における定足数および過半数に関する要件に従う。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
解散および合併
本投資法人の清算
本投資法人の清算には投資主の票決が必要である。
かかる票決は、投資主総会で随時行うことができる。本投資法人の資本金が法定最低資本金（ルク
センブルグ法に基づく）の３分の２を下回るか、または当該最低資本金の４分の１を下回ると判断さ
れる場合、投資主は、かかる判断から 40 日以内に開催される総会において解散の採決を行う機会を与
えられなければならない。
任意清算（投資主により開始される清算の決定を意味する。）は、資本金の半分以上の定足数およ
び投票数の３分の２以上の承認を必要とする。そうでない場合、本投資法人の資本金が最低資本金の
３分の２を下回る場合には、総会に出席しかつ代表される投資証券の過半数により承認されるか、ま
たは資本金が最低資本金の４分の１を下回る場合には、出席しかつ代表される投資証券の４分の１
（定足数の要件はない。）により承認される場合、解散が行われる。
本投資法人が清算することが決議された場合、投資主総会により選任され、ＣＳＳＦにより適式に
承認された１名以上の清算人は、投資主の最善の利益となるよう本投資法人の資産を清算し、投資主
に対して、それぞれの持分に応じて純手取金（清算に関連する費用の控除後）を分配する。
６か月以内に投資主により請求されなかった清算金額は、供託公庫（ Caisse de Consignation ）に
預託される。 30 年経過しても未請求の金額は、ルクセンブルグ法に従って失権する。
合併
2010 年法の制限の範囲内で、取締役会は、本投資法人内の他のファンドまたは他のＵＣＩＴＳ内の
ファンド（所在地を問わない。）とファンドを合併することを決定することができる。
2010 年法で認められているように、本投資法人と他のＵＣＩＴＳとの合併も可能である。取締役会
は、他のＵＣＩＴＳを本投資法人に合併することを承認する権限を与えられている。ただし、本投資
法人と他のＵＣＩＴＳとの合併は、投資主総会において投じられた票の過半数（定足数の要件はな
い。）をもって承認されなければならない。
合併にかかわる投資を行っている投資主は、少なくとも１か月前までに合併に関する通知を受け、
その間に買戻しおよび転換手数料を負担することなく、投資証券を買い戻すまたは転換することがで
きる。通知期間の終了時に、合併され存続していないファンドおよびクラスの投資証券を保有し、合
併に参加する意思を明示的に示していない投資主は、合併を受けるファンドの投資証券を受け取るこ
とになる。
ファンドまたは投資証券の清算
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取締役会が以下のいずれかの事項が真実であるとみなす場合、取締役会は、ファンドまたは投資証
券クラスを清算する決定を行うことができる。
・ ファンドまたは投資証券クラスの資産価値が非常に低く、継続的な業務が経済的に非効率である
こと。
・ 政治的、経済的、金銭的もしくは規制的な状況その他の取締役会の支配を超える状況に著しい変
化があったこと。
・ 清算が、経済合理化（ファンド募集の全体的な調整など）の一環として適切であること。
・ 清算が、投資主の利益に資すること。
・ フィーダー・ファンドの場合、ファンドがフィーダー・ファンドでなくなる場合、またはマス
ター・ファンドが清算、合併または分割され、フィーダー・ファンドが分割または合併されたマ
スター・ファンドに残ることまたは新しいマスター・ファンドを任命することをＣＳＳＦが承認
しない場合。
上記のいずれも真実でない場合、取締役会は、投資主に清算を承認するよう求めなければならな
い。上記のいずれかが真実であっても、取締役会は、当該事項を投資主総会に提出し、採決を求める
ことを選択することができる。いずれの場合も、清算は、出席または有効に開催された会議に出席す
るまたは代表される投資証券の単純過半数（定足数の要件はない。）の議決を得た場合、承認され
る。
清算が取締役会により決定されるか、または採決された時点で、投資主は、その投資証券を保有し
続け、清算手続に参加し、かつ、支払われる手取金を受領しなければならない。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予
想される事実はない。
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２ 外国投資法人の運用状況
（１）投資状況
資産別および地域別の投資状況
（ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド）
（ 2022 年７月末日現在）
投資比率
資産の種類 国・地域名 時価合計（ユーロ）
（％）
イギリス 574,861,366.27 17.16
ドイツ 379,190,918.61 11.32
フランス 323,031,346.83 9.64
アメリカ合衆国 315,506,340.20 9.42
オランダ 263,673,568.69 7.87
スペイン 214,695,801.14 6.41
イタリア 205,051,189.59 6.12
スウェーデン 149,940,855.57 4.48
スイス 145,058,795.19 4.33
債券 デンマーク 96,577,978.39 2.88
日本 88,250,760.76 2.63
ベルギー 60,241,024.63 1.80
ルクセンブルグ 55,290,721.91 1.65
アイルランド 35,340,013.11 1.05
カナダ 34,747,626.80 1.04
イスラエル 34,133,276.50 1.02
フィンランド 11,715,002.15 0.35
ジャージー 320,476.04 0.01
小計 2,987,627,062.38 89.18
スイス 34,582,209.70 1.03
ルクセンブルグ 29,661,002.46 0.89
アメリカ合衆国 10,604,773.98 0.32
資産担保証券
ドイツ 5,578,828.56 0.17
オランダ 3,508,397.38 0.10
小計 83,935,212.08 2.51
ポートフォリオ小計 3,071,562,274.46 91.69
現金・その他資産 278,368,651.96 8.31
資産総額 3,349,930,926.42 100.00
負債総額 62,518,586.43 1.87
合計 3,287,412,339.99
98.13
( 純資産総額 ) ( 約 451,197 百万円 )
（注）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
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（２）運用実績
① 純資産等の推移
2022 年７月末日までの１年間における各月末の資産総額および純資産の推移は以下のとおりであ
る。
（ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド）
１口当たり純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラス（米ドルヘッ
ジ）投資証券）
千ユーロ 百万円 千ユーロ 百万円 米ドル 円
2021 年８月末日 5,632,777.40 773,099 4,714,585.04 647,077 22.42 3,018
９月末日 4,937,290.04 677,643 4,808,340.40 659,945 22.44 3,021
10 月末日 4,683,596.11 642,824 4,621,290.54 634,272 22.28 2,999
11 月末日 4,617,257.27 633,719 4,468,037.70 613,238 22.15 2,982
12 月末日 4,409,809.86 605,246 4,367,611.25 599,455 22.42 3,018
2022 年１月末日 4,340,755.74 595,769 4,226,569.03 580,097 22.06 2,969
２月末日 3,926,458.72 538,906 3,826,480.45 525,184 21.45 2,887
３月末日 3,793,006.45 520,590 3,724,152.27 511,140 21.53 2,898
４月末日 3,794,009.99 520,728 3,751,438.20 514,885 20.86 2,808
５月末日 3,801,404.16 521,743 3,714,051.93 509,754 20.57 2,769
６月末日 3,246,164.66 445,536 3,199,852.62 439,180 19.13 2,575
７月末日 3,349,930.93 459,778 3,287,412.34 451,197 20.10 2,706
② 分配の推移
（ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド）
該当事項なし。
③ 自己資本利益率（収益率）の推移
2022 年７月末日までの１年間における自己資本利益率（収益率）は以下のとおりである。
（ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド）
収益率（％）
（クラス（米ドルヘッジ）投資証券） － 10.11
（注）収益率（％）＝（ａ－ｂ）／ｂ ×100
ａ＝ 2022 年７月末日現在の１口当たり純資産価格 (当該期間の分配金の合計金額を加えた金額 )
ｂ＝ 2021 年７月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落の額）
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（３）投資リスク
① 本書提出日現在、 2022 年６月 30 日提出の有価証券報告書「第一部ファンド情報 第１ファンドの状
況 ３投資リスク」に記載される投資リスクについて、 以下の通り変更される。変更箇所には下線
を付している。
ａ．リスク要因
リスクの考察
投資家は、ファンドに投資をする前に以下の「リスクの説明」に関する考察を十分に読み、以下にあ
げるリスク項目について特に注意すべきである。
・ ＡＢＳ／ＭＢＳのリスク
・ ＣＤＯ／ＣＬＯリスク
・ ＣｏＣｏ債リスク
・ 転換証券リスク
・ 信用リスク
・ デリバティブのリスク
・ ヘッジ・リスク
・ 金利リスク
・ 流動性リスク
・ 繰上償還および償還延長リスク
サステナビリティ・リスクの統合
サステナビリティ・リスクは、ポートフォリオの構築および監視を行うにあたって、リスク・評価メ
トリクスといった伝統的な財務的要素とともに、投資判断のプロセスに組み入れられている。
ＥＳＧ問題に関する高度な分析は、ポートフォリオ内の金融商品ごとに行われ、またポートフォリオ
の構築および監視を行うにあたって、リスク・評価メトリクスといった伝統的な財務的要素とともに、
投資判断プロセスに組み入れられている。
サステナビリティ・リスクは、ポートフォリオの投資リターンのボラティリティを著しく増大させる
可能性がある。
特定のセクターおよび／または金融商品を投資可能なユニバースから排除することにより、ポート
フォリオのサステナビリティ・リスクが軽減されることが見込まれる。また、当該ポートフォリオのサ
ステナビリティ・リスク特性は、特定の専有ＥＳＧ分析の適用により、更なる効果が得られる。反対
に、かかる排除により、ファンドの集中リスクが増大し、これは、単独で見ると、より高いボラティリ
ティやより大きな損失リスクをもたらすことになる。
「すべてのファンドに適用されるサステナビリティ・リスクの統合」および「リスクの説明」の項を
参照されたい。
リスクの説明
すべての投資はリスクを伴う。
（中略）
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担保リスク
担保の価値は、取引の価値全体をカバーするものではなく、ファンドに発生する報酬またはリターン
をカバーしないことがある。カウンターパーティー・リスクに対する保護手段としてファンドが保有す
る担保（現金担保が投資されている資産を含む。）の価値が下落した場合、ファンドは損失から完全に
保護されない可能性がある。担保の売却が困難になると、ファンドの買戻請求を充足する能力が遅延す
るか、制限される可能性がある。ファンドは、すべての担保に関して業界標準契約を用いる一方、一部
の法域では、これらの契約でさえ、現地法に基づき執行が困難か、不可能になる可能性がある。
（中略）
カウンターパーティー・リスク
ファンドと提携して事業を行う組織は、ファンドに対する債務を履行する意思がないか、履行できな
くなる可能性がある。
取引相手方が倒産した場合、ファンドはその資金の一部または全部を失い、カウンターパーティ ー が
保有していた証券または現金の回収が遅れる可能性がある。これは、ファンドがその権利を行使しよう
とする期間中に、証券を売却できないか、証券からの収入を得ることができないことを意味し、このプ
ロセス自体が追加的なコストを生み出す可能性が高い。さらに、証券の価値は、遅延期間中に下落する
可能性がある。
取引相手方との契約は、流動性リスクおよびオペレーショナル・リスク（人的ミスおよび犯罪活動の
リスクを含む。）の影響を受ける可能性があり、いずれの場合も損失を生じるか、ファンドの買戻請求
を満たす能力を制限する可能性がある。
取引相手方は、「不可抗力」（深刻な自然災害、人災、暴動、テロ行為または戦争等）により生じた
損失につき責任を負わないため、かかる事由は、ファンドが補償請求権をもたない多額の損失を生じさ
せることがある。
カウンターパーティー・リスクは、適切な担保を確保することにより軽減されることができる。
カントリー・リスク－中国 中国における投資家の法的権利は不確定であり、政府の介入も珍しくな
くかつ予測不能であり、また主要な取引および保管システムのなかには立証されていないものもある。
中国では、適格外国機関投資家（ＱＦＩＩ）ライセンス、ストック・コネクト・プログラムまたはそ
の他の方法に基づき現地のブローカーを通じて購入されたか否かにかかわらず、ファンドが購入した証
券に対するその権利を裁判所が保護するかは不確実である。これらの制度の構造において、その一部の
構成機関は全面的な説明責任を要求されず、ファンドのような投資家が中国で法的手段を講じる原告適
格を与えられることは比較的少ない。こうした制度の規制は、変更される可能性がある。
また、中国の証券取引所および当局は、短期利益に税もしくは制限を課し、適格株式を回収し、投資
枠（投資家レベルまたは市場レベルでの最大取引量）を設定しもしくは変更し、またはその他取引を阻
止し、限定し、制限しもしくは遅延させ、ファンドがその意図する戦略を実行することを妨げもしくは
妨害することがある。
ストック・コネクト制度 上海または深圳－香港ストック・コネクト・プログラム（ストック・コネ
クト）は、香港証券取引所（ＨＫＥＣ）、中国証券登記結算有限責任公司（チャイナクリア）ならびに
上海および深圳証取引所の共同プログラムである。ＨＫＥＣが子会社として運営する決算機関である香
港中央結算有限公司（ＨＫＳＣＣ）は、ストック・コネクト証券にアクセスする投資家の名義人として
行為する。
名義人または保管機関の債権者は、ファンドについて保有される口座の資産が、実際には名義人また
は保管機関の資産であると主張する可能性がある。裁判所がこの主張を認めた場合、名義人または保管
機関の債権者は、関連するファンドの資産から支払を追求することができる。名義人であるＨＫＳＣＣ
は、自身を通じて保有されるストック・コネクト証券に対する権原を保証せず、（ファンドなどの）実
質的所有者を代理して所有権に関する権原その他の権利を行使する義務を負わない。したがって、当該
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証券に対する権原またはこれに関連する権利（会社行為または株主総会への参加など）は保証されな
い。
ＳＩＣＡＶまたはいずれかのファンドがＨＫＳＣＣのパフォーマンスまたは支払不能により損失を
被った場合でも、中国の法律上、ＨＫＳＣＣとＳＩＣＡＶまたは預託機関の間には一切の直接的な法的
関係は認められないため、ＳＩＣＡＶは、ＨＫＳＣＣに対していかなる直接的な法的求償権も有しな
い。
チャイナクリアが債務不履行に陥った場合、ＨＫＳＣＣの契約上の債務は、参加者の請求に関する支
援に限定される。失った資産を回収するファンドの試みは、多大な遅延および費用を伴う可能性があ
り、また成功しない可能性もある。
中国銀行間債券市場（ＣＩＢＭ） 中国では、海外の貸付人が中国国内の個人または企業に対して直接
信用を供与することが禁止されている。（ファンドなどの）海外投資家は、中国の社債および国債を購
入することができる。これらの債券は、その価値および流動性が一定程度において政府に管理される人
民元建てであるため、通貨リスク（以下に記載される。）が中国債の流動性および取引価格に影響する
可能性がある。投資家の権利に関する同様の懸念の多くが、中国債にも当てはまる。
ボンド・コネクト ボンド・コネクトは、中国銀行間債券市場への投資の効率性および柔軟性の向上
を目指したものである。ボンド・コネクトはＣＩＭＢの投資枠や債券決済代行機関の必要性を取り除く
ものであるが、ボンド・コネクトを通じて行われる投資は、特定の債務証券の取引量が低いことから、
高い価格変動や潜在的な流動性の欠如に晒される可能性がある。債券の売却で利益を出すことが難しく
なる買呼値と売呼値の大きなスプレッドもまた、カウンターパーティー・リスクと同様に、リスク要因
となっている。
通貨 中国では、政府が２種類の異なる通貨、すなわちオンショア人民元（中国国内の流通に限定さ
れなければならず、通常、外国人は保有することができない。）およびオフショア人民元（いかなる者
も保有することができる。）を維持している。為替相場および為替の上限は、市場および政府の行為の
組み合わせにより決定される。その結果、単一国家通貨における通貨リスクや流動性リスクが事実上生
じる。
中国における一連のサステナビリティ・リスクは、投資対象にも当てはまる場合があり、その価値
が、環境、社会、ガバナンスに関する事象／状況の発生による影響を被る可能性がある。環境リスク
は、干ばつ、洪水および暴風雨などの極端な気象事象や、大気または水などの天然資源の環境悪化の進
行に関連しており、炭素、水および廃棄物の管理価格の上昇による影響を受け得る会社に財務的影響を
及ぼす可能性がある。低炭素経済への移行プロセス、技術変化への適応および安全／環境規制の採用
は、財務リスクを伴う場合がある。社会的リスクは、健康、安全性および人権に連動しており、投資対
象の価値は、従業員福祉の不履行または非倫理的行為による影響を被る可能性がある。中国におけるガ
バナンス・リスクは、次善のコーポレート・ガバナンス慣行（取締役会の独立性および構成）や投資家
の不確実性をもたらす政府介入の示唆の結果、先進国市場と比べてより顕著である。
カバード・ボンド・リスク
（中略）
リスクの目的上、新興国市場のカテゴリーは、中国およびインドなど経済的に成功しているものの、
最高レベルの投資家保護を提供しない可能性がある国々に加えて、アジア、アフリカ、ラテン・アメリ
カおよび東欧の多くの国々のように発展途上にある市場を含む。フロンティア市場は、新興市場国の中
で最も未発展の市場である。新興国市場および発展途上の市場の一覧は、常に変更される可能性があ
る。
新興国市場やフロンティア市場におけるサステナビリティ・リスクは、先進国と比べてマイナスの影
響が大きくなる可能性がある。国の財務安定性に関する課題、政治的コンセンサスの欠如および競争へ
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の圧力により、現地政府による規制において環境、社会およびガバナンスの側面が優先されないことが
ある。
その結果、投資家は、新興国市場やフロンティ市場において、その投資対象の価値にマイナスの影響
を受ける可能性がある。
株式リスク
（中略）
ヘッジ・リスク － 波及
為替ヘッジ付投資証券クラスのすべてのリスク（カウンターパーティ ー ・リスクなど）およびすべて
の費用を、為替ヘッジを行っていないクラスから完全に切り離すことは不可能となることがある。波及
リスクを有する投資証券クラスの一覧 の最新版 は、 管理会社の登記上の事務所において請求により無償
で提供される 。
（中略）
サステナビリティ・リスク
環境、社会またはガバナンスに関する事由または状況で、発生した場合に投資対象の価値に重大な悪
影響を及ぼす可能性があるものをいう。
サステナビリティ・リスクは、ファンドの投資リターンのボラティリティを著しく上昇させる可能性
がある。
サステナビリティ・リスクの事例や当投資法人の判断プロセスにおけるサステナビリティ・リスクの
統合方法は、 nordea.lu. から入手可能な投資の意思決定プロセスにおけるサステナビリティ・リスクの
統合に関する声明文において確認できる。
課税リスク
（後略）
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② 本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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３ 資産運用会社の概況
（１）名称及び資本金の額
① ノルデア・インベストメント・ファンズ・エス・エイ
（ Nordea Investment Funds S.A. ）（「管理会社」）
資本金（株主資本）の額
2022 年７月 末日現在の株主資本総額は、 1,908,336.01 ユーロ（約２億 6,192 万円）
② ノルデア・インベストメント・マネジメント・アクツィエボラーグ（ Nordea Investment
Management AB ）（「投資運用会社」）
資本金（ 株主 資本）の額
2022 年７月末日現在の株主資本総額は、 2,017,420,000 スウェーデン・クローナ（約 266 億 2,994 万
円）
（注）スウェーデン・クローナの円貨換算は、特に記載がない限り、 2022 年７月 29 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電
信売買相場の仲値（１スウェーデン・クローナ＝ 13.20 円）による。以下同じ。
③ キャピタル・フォー・マネジメント・フォンスメーラセルスキャブＡ／Ｓ（ Capital Four
Management Fondsmæglerselskab A/S ）（「副投資運用会社」）
資本金（株主資本）の額
2022 年７月末日現在の株主資本総額は、 15,626,268 デンマーク・クローネ（約２億 8,815 万円）
（注）デンマーク・クローネの円貨換算は、特に記載がない限り、 2022 年７月 29 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信
売買相場の仲値（１デンマーク・クローネ＝ 18.44 円）による。以下同じ。
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（２）大株主の状況
① ノルデア・インベストメント・ファンズ・エス・エイ
（ 2022 年７月 末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
ノルデア・アセット・マネジ
メント・ホールディング・ア
スウェー デン、ストックホルム、 105
71 、Ｍ 540
クツィエボラーグ
22,992 100 ％
（ M540, 105 71 Stockholm, Sweden ）
（ Nordea Asset Management
Holding AB ）
② ノルデア・インベストメント・マネジメント・アクツィエボラーグ
（ 2022 年７月 末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
ノルデア ・アセット・マネジ
メント・ホールディング・ア
スウェー デン、ストックホルム、 105
71 、Ｍ 540
クツィエボラーグ
12,600 100 ％
（ M540, 105 71 Stockholm, Sweden ）
（ Nordea Asset Management
Holding AB ）
③ キャピタル・フォー・マネジメント・フォンスメーラセルスキャブＡ／Ｓ
（ 2022 年７月末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
デンマーク 、コペンハーゲン、 2100 、
キャピタル ・フォー・ホール
２、ペル・ヘンリク・リングス・アレ
ディングスＡ／Ｓ
2,367,618 100 ％
（ Per Henrik Lings Allé 2, 2100,
（ Capital Four Holding
København, Denmark ）
A/S ）
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（３）役員の状況
① ノルデア・インベストメント・ファンズ・エス・エイ
（ 2022 年７月 末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
ニルス・ボルム
ニルス・ボルムストランドは、ノルデア・アセッ
ストランド
会長 ト・マネジメント・ホールディング・アクツィエボ 0
（ Nils
ラーグの最高経営責任者である。
Bolmstrand ）
ブライアン・ス
ブライアン・ストーガード・イエンセンは、ノルデ
トーガード・イ
ア・アセット・マネジメントのプロダクト・オフィ
エンセン
取締役 スの責任者であり、ノルデア・アセット・マネジメ 0
（ Brian
ントのシニア・エクゼクティブ・マネジメント・グ
Stougård
ループ（ＳＥＭ）のメンバーである。
Jensen ）
グラハム・グッドヒューは、金融分野での数年の職
グラハム・グッ
歴の後退任している。彼は、以前、ボードメン
ドヒュー
バー、 JP モルガン・アセット・マネジメント（ヨー
取締役 0
ロッパ）エス・アー・エール・エルの執行役員およ
（ Graham
び JP モルガン・チェースの業務執行取締役としての
Goodhew ）
役職に就いた。
アナ・マリア・
グズマン・キン
アナ・マリア・グズマン・キンタナは、チーフ・イ
タナ
ンベストメント・オフィサーであり、 Portocolom
取締役 0
Agencia de Valores のインパクト・インベストメン
（ Ana Maria
ト・ヘッドである。
Guzman
Quintana ）
シンガー・コー
シンガー・コールは、ノルデア・インベストメン
ル
執行役員 ト・ファンズ・エス・エイのマネージング・ディレ 0
クターである。
（ Sinor Chhor ）
マルック・コ
マルック・コティサロは、ノルデア・インベストメ
ティサロ
執行役員 ント・ファンズ・エス・エイのファンド・アドミニ 0
（ Markku
ストレーションの責任者である。
Kotisalo ）
クリストフ・ワ
クリストフ・ワデローは、ノルデア・インベストメ
デロー
執行役員 ント・ファンズ・エス・エイのリスク・マネジメン 0
（ Christophe
ト・オフィサーである。
Wadeleux ）
アンソニー・シ
アンソニー・シノー は、ノルデア・インベストメ
ノー
執行役員 0
ント・ファンズ・エス・エイのチーフ・コンプライ
（ Antoine
アンス・オフィサーである。
Sineau ）
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② ノルデア・インベストメント・マネジメント・アクツィエボラーグ
（ 2022 年７月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
ニルス・ボルム
ニルス・ボルムストランドは、ノルデア・アセッ
ストランド
会長 ト・マネジメント・ホールディング・アクツィエボ 0
（ Nils
ラーグの最高経営責任者である。
Bolmstrand ）
マレク・ライデ
マレク・ライデンは、ノルデア・アセット・マネジ
ン
取締役 メント・ホールディング・アクツィエボラーグの最 0
高財務責任者である。
（ Marek Rydén ）
カール・リンド
グレーン
カール・リンドグレーンは、社外取締役のメンバー
取締役 0
である。
（ Carl
Lindgren ）
ヘンリカ・ヴィ
ヘンリカ・ヴィクマンは、ノルデア・インベストメ
クマン
最高経営責任者 ント・マネジメント・アクツィエボラーグの最高経 0
（ Henrika
営責任者である。
Vikman ）
アンナ・ラメー
アンナ・ラメールは、社外取締役のメンバーであ
ル
取締役 0
る。
（ Anna Ramel ）
アンダース・
アンダース・バードラムゼンは、ノルデア・アセッ
エクスターナ
バードラムゼン
ト・マネジメントの部署であり、外部マネジャーの
ル・プロダク 0
選定および監督に責任を持つ外部プロダクト部の責
（ Anders
ト・ヘッド
任者である。
Bertramsen ）
ジャン・サムソは、債券における外部マネジャーの
ジャン・サムソ
セレクション・
選定および監督に責任を持つセレクション・マネ 0
マネージャー
（ Jan Samsø ）
ジャーである。
③ キャピタル・フォー・マネジメント・フォンスメーラセルスキャブＡ／Ｓ
（ 2022 年７月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
ノースヒル・キャピタルのパー
ダライアス・ J ・ベレンジー
取締役 トナーおよびチーフ・ファイナ 0
（ Darius J Berendji ）
ンシャル・オフィサーである。
7,75 ％
ヘンリック・オスターガード
キャピタル・フォーの共同創業
（議決権
取締役
者である。
（ Henrik Østergaard ）
を除く所
有権）
独立の取締役会のメンバーであ
ニールス・ヘンリック・ロス
る。
取締役会議長 0
（ Niels Henrik Roth ）
従前はカーネギー・デンマーク
の最高経営責任者であった。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
（４）事業の内容及び営業の概況
① ノルデア・インベストメント・ファンズ・エス・エイ
2022 年７月末日現在、管理会社は、以下のとおり、７本のサブ・ファンドの管理・運用を行ってい
る。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（百万ユーロ）
変動資本を有する投資法人 100,060
５
ルクセンブルグ
契約型投資信託 5,264
２
合計 105,324
７
② ノルデア・インベストメント・マネジメント・アクツィエボラーグ
2022 年７月末日現在、投資運用会社は、以下のファンドの管理・運用を行っている。
名称 基本的性格 設定日 純資産総額（ユーロ）
１ Nordea 1, SICAV 変動資本を有する 1989 年８月 31 日 83,362,648,627
投資法人
２ Nordea 2, SICAV 変動資本を有する 2016 年４月 25 日 13,348,634,808
投資法人
３ Nordea Dedicated 変動資本を有する 2009 年 11 月 20 日 728,102,344
投資法人
Investment Fund,
SICAV-FIS
４ Nordea Specialised 変動資本を有する 2007 年６月 25 日 1,760,242,338
投資法人
Investment Fund,
SICAV-FIS
５ Nordea 変動資本を有する 2008 年 12 月１日 860,767,496
投資法人
Institutional
Investment Fund,
SICAV-FIS
６ Nordea 契約型投資信託 1990 年５月２日 4,115,591,925
International Fund
７ Nordea Asset 契約型投資信託 1991 年８月１日 1,148,842,507
Allocation Fund
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
③ キャピタル・フォー・マネジメント・フォンスメーラセルスキャブＡ／Ｓ
2022 年７月末日現在、副投資運用会社は、投資運用会社に代わり、以下のファンドの管理・運用を
行っている。
名称 基本的性格 設定日 純資産総額（百万ユーロ）
１
Nordea Invest デンマーク籍ファ 2005 年３月 21 日 261
ンド
European High
Yield Bonds
２
Nordea 1 - ノルデア１・シ 2002 年１月 18 日 3,287
キャブのサブ・
European High
ファンド
Yield Bond Fund
３
Nordea ノルデア・インス 2010 年 11 月 25 日 240
ティテューショナ
Institutional
ル・インベストメ
Investment Fund
ント・ファンド・
SICAV - FIS -
シキャブ・エフ・
European High
アイ・エスのサ
Yield Bond Fund
ブ・ファンド
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
４ 外国投資法人の経理状況
ａ． ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認められた会計
原則に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用
語、様式及び作成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ． 原文の中間財務書類は、ノルデア１・シキャブおよびすべてのサブ・ファンドにつき一括して作成
されている。
本書において日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳して
いる。ただし、サブ・ファンドには以下に記載した投資証券以外の投資証券も存在するが、以下に記
載した投資証券に関連する部分を抜粋して日本文に記載している。
ノルデア１・シキャブ
－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
－クラス（米ドルヘッジ）投資証券
ｃ． ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｄ． 原文の中間財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額につい
て円貨換算が併記されている。日本円による金額は、 2022 年７月 29 日現在における株式会社三菱ＵＦ
Ｊ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝ 137.25 円）で換算されている。なお、千円未満の金
額は四捨五入されている。
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（１）資産及び負債の状況
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
純資産計算書
2022 年６月 30 日現在
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・
ハイ・イールド・ボンド・ファンド
（ユーロ） （千円）
資産
株式資産、時価（注２） － －
投資信託資産、時価（注２） － －
債券資産、時価（注２） 2,995,596,099.93 411,145,565
買建オプション、時価（注２） － －
銀行預金 173,728,663.80 23,844,259
未収配当金および未収利息 40,317,446.40 5,533,570
投資有価証券売却未収金 2,759,832.58 378,787
投資証券発行未収金 26,361,642.52 3,618,135
為替先物契約未収金 － －
その他の未収金純額（注２ｏ） － －
エクイティ・スワップに係る未実現利益（注２） － －
トータル・リターン・スワップに係る未実現利益（注２） － －
現金化されたトータル・リターン・スワップに係る未実現利益（注２） － －
クレジット・デフォルト・スワップ、取得原価（注２） 7,373,174.94 1,011,968
クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現利益（注２） － －
先物に係る未実現利益（注２） － －
現金化された先物に係る未実現利益（注２） － －
金利スワップに係る未実現利益（注２） － －
為替先物契約に係る未実現利益（注２） － －
27,802.33 3,816
外貨建債権債務に係る未実現利益（注２）
3,246,164,662.50 445,536,100
負債
未払報酬 7,616,632.50 1,045,383
当座借越 － －
未払利息 － －
為替先物契約未払金 － －
投資有価証券購入未払金 － －
投資証券買戻未払金 23,845,582.90 3,272,806
レポ契約に基づく未払金（注２） － －
その他の未払金純額（注２ｏ） － －
エクイティ・スワップに係る未実現損失（注２） － －
現金化されたエクイティ・スワップに係る未実現損失（注２） － －
クレジット・デフォルト・スワップ、取得原価（注２） － －
クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現損失（注２） 13,299,758.09 1,825,392
先物に係る未実現損失（注２） － －
現金化された先物に係る未実現損失（注２） － －
金利スワップに係る未実現損失（注２） － －
レポ契約に係る未実現損失（注２） － －
為替先物契約に係る未実現損失（注２） 1,550,071.47 212,747
－ －
外貨建債権債務に係る未実現損失（注２）
46,312,044.96 6,356,328
3,199,852,617.54 439,179,772
純資産総額－非スイング
－ －
スイング調整の追加／（控除）（注 10 ）
3,199,852,617.54 439,179,772
純資産総額－スイング済
資産、取得原価 3,564,606,170.13 489,242,197
添付の注記は当財務書類の一部である。
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ノルデア１・シキャブ(E34574)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
運用計算書および純資産変動計算書
2022 年６月 30 日に終了した期間
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・
ハイ・イールド・ボンド・ファンド
（ユーロ） （千円）
期首純資産総額 4,367,611,249.52 599,454,644
期首純資産の再評価差額（注２） － －
期末レートでの結合期首純資産 － －
収益
配当金純額（注２） － －
債券利息純額（注２） 81,918,734.70 11,243,346
銀行利息純額 － －
デリバティブに係る利息純額 4,024,027.75 552,298
レポ取引に係る利息純額（注４） － －
4,200.69 577
その他の収益
85,946,963.14 11,796,221
費用
配当金純額（注２） － －
銀行利息純額 494,629.36 67,888
デリバティブに係る利息純額 － －
監査報酬、弁護士報酬、登録手数料、取締役会報酬
およびその他の報酬（注３ｂ） 205,295.81 28,177
中央管理事務代行報酬（注３ｂ） 3,582,585.27 491,710
保管受託報酬（注３ｂ） 121,120.35 16,624
クラスＥ投資証券およびクラスＨＥ投資証券の販売報酬（注３ｃ） 132,516.30 18,188
管理報酬（注３ａ） 11,351,796.38 1,558,034
印刷費、公告費およびインターネット料（注３ｂ） 90,913.65 12,478
年次税（注３ｂ） 357,763.17 49,103
155,899.55 21,397
取引関連費用（注 11 ）
16,492,519.84 2,263,598
69,454,443.30 9,532,622
純収益／（損失）
証券に係る実現純利益／（損失） (57,599,806.34) (7,905,573)
エクイティ・スワップに係る実現純利益／（損失） － －
クレジット・デフォルト・スワップに係る実現純利益／（損失） (12,835,501.07) (1,761,673)
先物に係る実現純利益／（損失） － －
金利スワップに係る実現純利益／（損失） － －
オプションに係る実現純利益／（損失） － －
為替先物契約に係る実現純利益／（損失） (7,216,906.96) (990,520)
1,477,386.59 202,771
外貨に係る実現純利益／（損失）
(6,720,384.48) (922,373)
実現純利益／（損失）
証券に係る未実現利益／（損失）の変動 (577,826,783.59) (79,306,726)
エクイティ・スワップに係る未実現利益／（損失）の変動 － －
クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現利益／（損失）の変動 (13,831,770.11) (1,898,410)
先物に係る未実現利益／（損失）の変動 － －
金利スワップに係る未実現利益／（損失）の変動 － －
オプションに係る未実現利益／（損失）の変動 － －
為替先物契約に係る未実現利益／（損失）の変動 12,080,754.21 1,658,084
外貨に係る未実現利益／（損失）の変動 27,805.19 3,816
－ －
レポ契約に係る未実現利益／（損失）の変動
(586,270,378.78) (80,465,609)
運用の結果による純資産の純増加／（減少）
資本の変動
投資証券発行手取金 1,127,700,543.16 154,776,900
投資証券買戻支払金 (1,677,129,220.39) (230,185,985)
(32,059,575.97) (4,400,177)
支払配当金（注 12 ）
3,199,852,617.54 439,179,772
期末純資産総額－非スイング
－ －
スイング調整の追加／（控除）（注 10 ）
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3,199,852,617.54 439,179,772
期末純資産総額－スイング済
添付の注記は当財務書類の一部である。
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ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
統計表
2022 年６月 30 日現在
純資産総額および 発行済投資証券口数
サブ・ファンドおよび投資証券クラスの名称
投資証券１口当たり純資産価格 （口）
2022 年６月 30 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2022 年６月 30 日
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・
ユーロ 3,199,852,617.54 4,367,611,249.52 5,136,098,333.15 162,328,898.305
ハイ・イールド・ボンド・ファンド
クラス（米ドルヘッジ）投資証券 米ドル 19.13 22.42 21.79 3,069,336.239
ヘッジ対象以外のクラスは、当財務書類においてサブ・ファンドの基準通貨でのみ表示されるが、特定の投資証券クラスの発行済投資
証券が基準通貨建で存在しない場合も、その他の通貨建で存在する可能性がある。
発行済投資証券口数は、投資証券クラス毎に合算される。
ヘッジ対象クラスは、存在する場合、サブ・ファンドの基準通貨とは異なるそれぞれのヘッジ通貨で表示される。
総経費率
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
（＊）
当期総経費率（注６）
クラス（米ドルヘッジ）投資証券 1.31 ％
（＊＊）
当期成功報酬
（＊）成功報酬が含まれる。
（＊＊）当期中に請求された成功報酬はなかったため、比率は算出されていない。
総経費率の数値または成功報酬の数値を有する投資証券クラスのみが、開示されている。
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財務書類に対する注記
2022 年６月 30 日現在
注１－一般事項
ノルデア１・シキャブ（以下「本投資法人」という。）は、商事会社に関する改正済 1915 年８月 10 日法お
よび集団投資事業（ＵＣＩ）に関する改正済 2010 年 12 月 17 日法パートⅠ（「法」）に基づき複数のコンパー
トメント（各コンパートメントを以下「サブ・ファンド」といい、英文目論見書で「ファンド」と定義され
る。）を有する変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）として組織されている。本投資法人の取締役会
（以下「取締役会」という。）は、ノルデア・インベストメント・ファンズ・エス・エイを管理会社（以下
「管理会社」という。）に任命した。管理会社は、本投資法人の資産の運用、管理および販売を行う。 Ｊ .
Ｐ．モルガン・エスイー、ルクセンブルグ支店 は、本投資法人の保管受託銀行（以下「保管受託銀行」とい
う。）に任命されている。
報告 期間 末現在、本投資法人は以下のサブ・ファンドから構成される。
サブ・ファンドの名称 基準通貨 設立日
（日／月／年）
Nordea 1 - Alpha 7 MA Fund ユーロ 23/05/2018
Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund ユーロ 01/10/2009
Nordea 1 - Alpha 15 MA Fund ユーロ 15/06/2011
Nordea 1 - Asia ex Japan Equity Fund 米ドル 06/01/1994
Nordea 1 - Asian Stars Equity Fund 米ドル 28/04/2020
Nordea 1 - Balanced Income Fund ユーロ 22/02/2012
Nordea 1 - Chinese Bond Fund オフショア人民元 05/05/2015
Nordea 1 - Chinese Equity Fund 米ドル 02/12/2013
Nordea 1 - Conservative Fixed Income Fund ユーロ 14/05/2020
Nordea 1 - Danish Covered Bond Fund デンマーク・クローネ 21/02/1997
Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund 米ドル 30/05/2012
Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund 米ドル 15/11/2011
Nordea 1 - Emerging Markets Debt Total Return Fund 米ドル 21/11/2017
Nordea 1 - Emerging Stars Bond Fund （注１ｂ） 米ドル 17/01/2019
Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund 米ドル 18/04/2011
Nordea 1 - Emerging Stars Local Bond Fund 米ドル 26/10/2015
Nordea 1 - Emerging Wealth Equity Fund ユーロ 03/11/2008
Nordea 1 - European Corporate Bond Fund ユーロ 20/10/1989
Nordea 1 - European Corporate Stars Bond Fund ユーロ 10/01/2019
Nordea 1 - European Covered Bond Fund ユーロ 05/06/1996
Nordea 1 - European Covered Bond Opportunities Fund ユーロ 29/01/2019
Nordea 1 - European Cross Credit Fund ユーロ 22/02/2012
Nordea 1 - European Financial Debt Fund ユーロ 28/09/2012
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド ユーロ 01/01/2006
Nordea 1 - European High Yield Credit Fund ユーロ 12/03/2011
Nordea 1 - European High Yield Stars Bond Fund ユーロ 15/01/2019
Nordea 1 - European Inflation Linked Bond Fund ユーロ 25/11/2020
Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund ユーロ 23/03/2009
Nordea 1 - European Stars Equity Fund ユーロ 14/11/2017
Nordea 1 - Flexible Credit Fund ユーロ 18/03/2020
Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund ユーロ 03/05/2013
Nordea 1 - Flexible Fixed Income Plus Fund ユーロ 20/01/2021
Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund 英ポンド 13/10/2015
サブ・ファンドの名称 基準通貨 設立日
（日／月／年）
Nordea 1 - Global Bond Fund ユーロ 20/10/1989
Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund ユーロ 13/03/2008
Nordea 1 - Global Climate and Social Impact Fund 米ドル 06/07/2021
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Nordea 1 - Global Climate Engagement Fund （注１ａ） 米ドル 30/05/2022
Nordea 1 - Global Disruption Fund 米ドル 19/02/2019
Nordea 1 - Global Equity Market Neutral Fund ユーロ 10/06/2020
Nordea 1 - Global Gender Diversity Fund 米ドル 21/02/2019
Nordea 1 - Global Green Bond Fund ユーロ 21/04/2021
Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund 米ドル 11/02/2010
Nordea 1 - Global Listed Infrastructure Fund 米ドル 04/03/2019
Nordea 1 - Global Opportunity Fund ユーロ 13/11/2013
Nordea 1 - Global Portfolio Fund ユーロ 01/02/2010
Nordea 1 - Global Real Estate Fund 米ドル 15/11/2011
Nordea 1 - Global Small Cap Fund 米ドル 11/03/2014
Nordea 1 - Global Social Empowerment Fund 米ドル 03/12/2020
Nordea 1 - Global Stable Equity Fund ユーロ 01/01/2006
Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged ユーロ 05/03/2007
Nordea 1 - Global Stars Equity Fund 米ドル 18/05/2016
Nordea 1 - Indian Equity Fund 米ドル 05/07/2012
Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged 米ドル 04/12/2012
Nordea 1 - Latin American Equity Fund ユーロ 01/08/2007
Nordea 1 - Long Duration US Bond Fund 米ドル 26/06/2019
Nordea 1 - Low Duration European Covered Bond Fund ユーロ 24/10/2017
Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund 米ドル 03/03/2011
Nordea 1 - Nordic Equity Fund ユーロ 04/05/1992
Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund ユーロ 15/01/2007
Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund ユーロ 30/04/2013
Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund ユーロ 19/08/2014
Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund 米ドル 04/12/2012
Nordea 1 - North American High Yield Stars Bond Fund 米ドル 17/11/2021
Nordea 1 - North American Small Cap Fund 米ドル 01/10/2012
Nordea 1 - North American Stars Equity Fund 米ドル 30/05/2012
Nordea 1 - North American Value Fund 米ドル 14/03/1997
Nordea 1 - Norwegian Bond Fund ノルウェー・クローネ 15/05/1998
Nordea 1 - Norwegian Equity Fund ノルウェー・クローネ 21/11/1997
Nordea 1 - Norwegian Short-Term Bond Fund ノルウェー・クローネ 18/07/1997
Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund 米ドル 03/10/2011
Nordea 1 - Stable Return Fund ユーロ 02/11/2005
Nordea 1 - Swedish Bond Fund スウェーデン・クローナ 04/08/1995
Nordea 1 - Swedish Short-Term Bond Fund スウェーデン・クローナ 27/01/1995
Nordea 1 - US Corporate Bond Fund 米ドル 15/01/2010
Nordea 1 - US Corporate Stars Bond Fund 米ドル 09/11/2021
Nordea 1 - US High Yield Bond Fund 米ドル 28/07/2008
Nordea 1 - US Total Return Bond Fund 米ドル 25/09/2012
ａ）サブ・ファンドの設定
本投資法人の取締役会は、以下のサブ・ファンドの設定を決定した。
サブ・ファンドの名称 最初の純資産価額の日付
該当なし
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ｂ）サブ・ファンドの償還および統合
以下のサブ・ファンドが、当期中に償還または統合された。
終了するサブ・ファンド 統合先サブ・ファンド 発効日
該当なし
注２－重要な会計方針の概要
財務書類は、継続企業の会計基準に基づき、投資信託に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して
作成されている。
ａ）投資有価証券の評価
投資有価証券は、以下のとおり評価される。
１．ヨーロッパ、北米、南米、アジア、オーストラリア、ニュージーランドまたはアフリカにおいて、証券
取引所への公式の上場が認められているか、または定期的に運営され、認可され、かつ、公開されてい
る他の規制市場で取引されている証券および短期金融商品は、評価が行われる時点の最新の入手可能な
価格に基づき評価される。同一の証券または短期金融商品が異なる市場で相場付けされている場合、か
かる証券または短期金融商品の主要市場での相場が使用される。該当する相場が存在しない場合または
相場が公正価値を示していない場合、評価は、取締役会またはその委託先により、当該証券の予想買呼
値を確定する目的で誠実に行われる。
２．上場していない証券または短期金融商品は、取締役会またはその委託先が誠実に決定する予想買呼値に
基づき評価される。
３．流動資産および借入金は、その名目価値に経過利息を加えて評価される。
４．改正済指令 2009 ／ 65 ／ＥＥＣに従い認可されるＵＣＩＴＳおよび／またはその他の類似のＵＣＩの受益
証券／投資証券は、最新の入手可能な純資産価額で評価される。
５．レポ契約は、クリーン価格を得るために価格決定日における経過利息を控除する一方、価格決定日まで
の前払金を割り引くことによって評価される。
ｂ）投資有価証券売却に係る実現純損益
証券の売却に係る実現純損益は、売却証券の平均取得原価に基づいて決定される。
ｃ）外国為替換算
本投資法人の各サブ・ファンドの財務書類は、各サブ・ファンドの基準通貨で表示される。基準通貨以外
の通貨建の資産および負債は、期末の実勢為替レートにより基準通貨に換算されている。基準通貨以外の通
貨の収益および費用は、支払日における実勢為替レートにより基準通貨に換算されている。発生する為替損
益は、運用計算書および純資産変動計算書に含まれる。
期末現在使用された主な為替レートは、以下のとおりであった。
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１ユーロ＝ 1.51032000 豪ドル １ユーロ＝ 0.99502991 スイス・フラン １ユーロ＝ 6.97191255 オフショア人民元
１ユーロ＝ 7.43915935 デンマーク・クローネ １ユーロ＝ 0.85796252 英ポンド １ユーロ＝ 141.63418625 円
１ユーロ＝ 10.33300294 ノルウェー・クローネ １ユーロ＝ 4.68577040 ポーランド・ズロチ １ユーロ＝ 10.72376094 スウェーデン・クロー
ナ
１ユーロ＝ 1.44871450 シンガポール・ドル １ユーロ＝ 1.03925000 米ドル １ユーロ＝ 1.34250315 カナダドル
ｄ）投資有価証券の取得原価
サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券の取得原価は、購入日における実勢為替レートに
より基準通貨に換算される。
ｅ）配当金および利息
配当金は、源泉徴収税控除後で計上される。配当金に関する情報が合理的な範囲でサブ・ファンドに提供
される限り、配当金は、証券が最初に「配当落ち」で値が付く日に収益として認識される。債券利息は、毎
日発生する。
ｆ）金融先物契約
本投資法人は、金融先物契約を売買する権限を有する。契約を締結次第、本投資法人は、決済ブローカー
であるメリルリンチ・インターナショナル・リミテッドに担保として現金を預け入れ、保管する。要求され
る契約証拠金をカバーするために必要な現金の追加証拠金は、本投資法人の現金口座で毎日調整され、未決
済ポジションの損益は、その時点で実現されたものとみなされるが、財務書類では未実現利益／（損失）
（「現金化された先物に係る未実現利益」／「現金化された先物に係る未実現損失」）として反映される。
証拠金は、前回の評価日における契約価格と評価日における金融先物価格の差額として計算される。
ｇ）為替先物契約
為替先物契約は、満期まで当期の純資産計算書の日付現在有効な先渡レートで評価される。
期末現在の未決済の為替先物契約に係る未実現純評価益／（評価損）は、純資産計算書の「為替先物契約
に係る未実現利益／（損失）」に開示される。
ｈ）エクイティ・スワップ
エクイティ・スワップとは、当事者が実際にその資産を所有することなく、一定期間、参照資産のパ
フォーマンスに対する経済的エクスポージャーを取得する二者間契約である。
原資産は、株式、株式のバスケット、あるいは指数や指数のバスケットである。
エクイティ・スワップはレバレッジを効かせるものであり、これは、投資者がそれらの株式を購入するた
めに必要な現金支出を伴わずに、株式の株価変動に対するエクスポージャーを取得することを可能にするこ
とを意味する。
未実現評価益／（評価損）は、純資産計算書の「エクイティ・スワップに係る未実現利益／（損失）」の
項目に開示されている。そこから生じる実現利益／（損失）および未実現評価益／（評価損）の変動は、運
用計算書および純資産変動計算書の「エクイティ・スワップに係る実現純利益／（損失）」および「エクイ
ティ・スワップに係る未実現利益／（損失）の変動」の項目にそれぞれ含まれている。
必要な契約証拠金をカバーするために必要な追加証拠金は、本投資法人の現金口座で毎月調整され、未決
済ポジションの損益は財務書類上の未実現利益／（損失）（「現金化されたエクイティ・スワップに係る未
実現利益」／「現金化されたエクイティ・スワップに係る未実現損失」）として反映される。
ｉ）クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）
クレジット・デフォルト・スワップとは、原参照債務に関連する信用事由の発生による偶発的支払いの見
返りとして、一方の当事者（プロテクションの買主）が契約の規定された期間中に他方の当事者（プロテク
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ションの売主）に対し固定された定期クーポンを支払う、二当事者が契約を締結するクレジット・デリバ
ティブ取引である。
信用事由が発生した場合、プロテクションの売主は以下のいずれかの支払い義務を負う。（ⅰ）スワップ
の想定元本から参照債務の入札価格を差し引いた額に相当する現金決済純額、または（ⅱ）参照債務の引渡
しと引き換えるスワップの想定元本。プロテクションの売りは、スワップ契約の想定元本を上限として、
ファンドの資産に対しレバレッジを効果的に加える。
クレジット・デフォルト・スワップは、純資産価額の各計算日に値洗いされる。時価は、契約に定められ
た評価要素に基づいており、内部モデルから入手され、その後第三者の値付機関（ＧｌｏｂｅＯｐ）または
清算機関（ＣＣＰ）と比較される。契約の当初価格は、開始時の値洗い価値に等しく、両当事者の取引開始
時に取引の経済的価値がゼロであることを確保するために前払金が交換される。
未実現評価益／（評価損）は、純資産計算書の「クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現利益／
（損失）」に開示される。実現利益／（損失）およびそれに起因する未実現評価益／（評価損）の変動は、
運用計算書および純資産変動計算書の「クレジット・デフォルト・スワップに係る実現純利益／（損失）」
および「クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現利益／（損失）の変動」の項目にそれぞれ含まれ
る。契約締結時に支払われた、または受領された前払費用は、契約の当初価格に含まれ、純資産計算書の
「クレジット・デフォルト・スワップ、取得原価」に開示される。
ｊ）金利スワップ契約（ＩＲＳ）
金利スワップ契約とは、通常は交換されない計算基準となる想定元本に基づいて、一連の支払利息を別の
一連の支払利息（通常は固定金利／変動金利）と交換することに各当事者が合意する二者間の契約である。
金利スワップは、純資産価額の各計算日に値洗いされる。時価は、契約に定められた評価要素に基づいて
おり、第三者の評価（ＧｌｏｂｅＯｐ）と比較される内部モデルから入手される。
未実現評価益／（評価損）は、純資産計算書の「金利スワップに係る未実現利益／（損失）」に開示され
る。実現利益／（損失）およびそれに起因する未実現評価益／（評価損）の変動は、運用計算書および純資
産変動計算書の「金利スワップに係る実現純利益／（損失）」および「金利スワップに係る未実現利益／
（損失）の変動」の項目にそれぞれ含まれる。契約締結時に支払われたまたは受領した前払金は、もしあれ
ば契約の当初価格に含まれ、純資産計算書の「金利スワップ、取得原価」に開示されている。
ｋ）指数に係るトータル・リターン・スワップ（ＴＲＳ）
指数に係るトータル・リターン・スワップ（以下「ＴＲＳ」という。）とは、一方の当事者（トータル・
リターン・ペイヤー）が、固定金利または変動金利に基づく支払いと交換に参照資産の経済的パフォーマン
スの合計を他方の当事者（トータル・リターン・レシーバー）に譲渡する契約である。経済的パフォーマン
ス合計には、配当金、金利および手数料収入、市場変動による損益ならびに信用上の損失が含まれる。本投
資法人は、ＯＥＣＤ加盟国の一つに登記上の事務所を有する投資適格以上の格付けを有する規制された金融
機関を通じてのみ、当該取引を行うことができる。
未実現評価益／（評価損）は、純資産計算書の「トータル・リターン・スワップに係る未実現利益／（損
失）」に開示される。実現利益／（損失）およびそれに起因する未実現評価益／（評価損）の変動は、運用
計算書および純資産変動計算書の「トータル・リターン・スワップに係る実現純利益／（損失）」および
「トータル・リターン・スワップに係る未実現利益／（損失）の変動」の項目にそれぞれ含まれる。
必要な契約証拠金をカバーするために必要な追加証拠金は、本投資法人の現金口座で毎月調整され、未決
済ポジションの損益は財務書類上の未実現利益／（損失）（「現金化されたトータル・リターン・スワップ
に係る未実現利益」／「現金化されたトータル・リターン・スワップに係る未実現損失」）として反映され
る。
ｌ）オプション
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オプションとは、契約に明記される失効日までの任意の時点において、特定の証券について特定数の投資
証券または受益証券を特定の価格で購入または売却する権利をオプションの保有者に与える契約である。買
建 オプションは投資有価証券として計上され、売建オプションは負債として計上される。
オプションの行使が現金決済で行われる場合、プレミアム（当初のオプション価格）と決済代金との差額
は、実現損益として会計処理される。オプションの行使により証券を取得または引き渡す場合、取得原価ま
たは売却代金はプレミアムの金額で調整される。オプションが終了する場合、プレミアムとポジションをク
ローズするための費用との差額は、実現損益として会計処理される。オプションが失効となった場合、プレ
ミアムは売建オプションについては実現利益として、また買建オプションについては実現損失として会計処
理される。
本投資法人は、証券、先物および金利スワップのオプション（以下「スワップション」という。）を売却
している。これらのオプションは現金で決済され、本投資法人は無制限の損失リスクにさらされている。し
かしながら、契約開始時にプレミアムを支払うことにより契約相手方が既に債務を履行しているため、本投
資法人は売建オプションの信用リスクにさらされていない。
上場オプションは、リフィニティブまたはブルームバーグから入手した相場価格に基づき評価される。相
場が存在しないイン・ザ・マネーおよびアット・ザ・マネーのオプションについては、原資産価格とインプ
ライド・ボラティリティ・カーブを用いた理論モデルが適用される。
ＦＸオプションのようなＯＴＣオプションの評価は、ＦＸスポット、ＦＸオプションのボラティリティ・
データおよび金利を入力値として使用する理論モデルに基づいている。
スワップションの評価は、スワップションのボラティリティ・データと金利を用いた理論モデルに基づい
ている。このモデルは、ＩＳＤＡの決済慣行を考慮に入れている。
スワップションの評価は、ボラティリティとプレミアムの間に１対１の関係がある通常のボラティリ
ティ・フレームワークにおける理論的な評価であり、そのためスワップションがプレミアムではなくインプ
ライド・ボラティリティに基づき値付けされる場合がある。評価は第三者の評価（ＧｌｏｂｅＯｐ）と比較
される。
オプションの時価は、純資産計算書の「売建または買建オプション、時価」に開示される。そこから生じ
る未実現評価益／（評価損）の変動は、運用計算書および純資産変動計算書の「オプションに係る実現純利
益／（損失）」および「オプションに係る未実現利益／（損失）の変動」の項目にそれぞれ含まれる。
ｍ）投資有価証券その他の純資産明細表およびクレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）の表に使用さ
れる用語の定義
ＦＲＮ（変動利付債） ：ＬＩＢＯＲまたはＥｕｒｉｂｏｒなどのベンチマーク金利に連動し、スプレッドを
プラスまたはマイナスしたクーポン債。変更日は発行日以降にのみ知ることができる。
ＭＵＬＴＩ ：金利が固定から変動に変更する可能性があり、金利および変更日を発行日以降に知ることがで
きる債券。
ＶＡＲ ：ＦＲＮやＭＵＬＴＩを除く存続期間中に金利が変動する債券。
ＰＥＲＰＥＴＵＡＬ ：この用語は、満期日のない債券に対して用いられる。元本が投資家に支払われること
はなく、その代わりに投資家は安定的な利息を永久に受け取る。
Ｐ－ＮＯＴＥ（参加証書） ：市場の規制当局であるインド証券取引委員会（ＳＥＢＩ）に登録することなく
インドの株式市場に投資することを希望する海外の投資家に対して登録海外機関投資家（ＦＩＩ）により発
行される金融商品。
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Ｎｏ ｒｅｆ ｏｂｌｉｇａｔｉｏｎ ：基礎となる参照債券がＭａｒｋｉｔからの公式Ｒｅｄデータベースで
入手できない場合に、クレジット・デフォルト・スワップの表で記載される。
ｎ）結合計算書
本投資法人の結合純資産計算書ならびに結合運用計算書および純資産変動計算書は、期末現在の実勢為替
レートでユーロに換算された各ファンドの計算書の合計である。期首の実勢為替レートで表示される期首純
資産総額と期末の当該価値との差額は、結合運用計算書および純資産変動計算書の「期首純資産の再評価差
額」の項目に為替差額として表示されている。
ｏ）インドのキャピタル・ゲイン税に関する規定
購入後 12 ヶ月以内のインド上場株式の処分で実現したキャピタル・ゲイン（短期益）にはキャピタル・ゲ
イン税が課せられる。購入から 12 ヶ月後のインド上場株式の処分（長期益）は、 2018 年４月まで免除され
た。 2018 年４月より、インドでも長期益に対するキャピタル・ゲイン税が導入された。 2021 年 12 月９日ま
で、キャピタル・ゲイン税は、引当金を考慮に入れずに、各取引の数日後に、短期益または長期益に適用さ
れるレートで、発生ベースで計上された。 2021 年 12 月９日以降、インドに投資するファンドのキャピタル・
ゲイン税は、純資産価額に計上される。
当該規定は、純資産計算書の「その他の未収金純額」または「その他の未払金純額」の項目ならびに運用
計算書および純資産変動計算書の「証券に係る未実現利益／（損失）の変動」の項目で開示される。
ファンド名称 基準通貨 金額
該当なし
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注３－１年間に本投資法人から得られる報酬
当該報酬は、管理報酬、管理事務代行報酬、年次税および販売報酬を含む、サブ・ファンドの運用報酬を
カバーする。当該報酬は、関連する投資証券クラスおよびサブ・ファンドの総資産に対して毎日発生し、四
半期毎にサブ・ファンド資産から控除されるため、投資対象のパフォーマンスを下げる。
当該報酬は、一定のサブ・ファンドおよび投資証券クラスのすべての投資主に対して同じである。
ａ）管理報酬： 管理会社は、投資運用業務および販売業務の対価として、関係するサブ・ファンドの資産か
ら支払われる報酬を受領する権利を有する。クラスＤ投資証券およびクラスＺ投資証券の管理報酬は、当該
投資証券の投資者に適用される個別の条項に規定されている。クラスⅩ投資証券の管理報酬は、サブ・ファ
ンドに請求されないが、この種の投資証券の投資者により支払われる。クラスＹ投資証券の管理報酬は、ゼ
ロである。
ｂ）運営費用： これらの費用は、管理事務代行報酬（中央管理事務に関して）、保管報酬（保管およびその
他の関連サービスに係る手数料）および年次税から構成される。
年次税は、本投資法人の発行済投資証券の純資産総額に対して四半期末に計算され、支払われる。本投資
法人の年次税は 0.05 ％であり、運営費用から支払われる。
その他のルクセンブルグの集団投資事業に保有する受益証券または投資証券により表章される資産価値
は、年次税を免除されているが、当該受益証券または投資証券は、ルクセンブルグの年次税がすでに課され
ている。
保管手数料および関連する管理手数料は、保管されている資産の価額に基づいており、サブ・ファンドが
投資する国によってサブ・ファンド毎に異なる。
運営費用は、さらに以下を含む。
・監査人および法律顧問の全費用
・投資主に対する情報の公表および提供に関する全費用（特に、印刷費用、財務書類および目論見書の配布
費用）
・ＫＩＩＤの維持、作成、印刷、翻訳、配布、送付、保管およびアーカイブ保存に関する全費用
・上記以外で、管理会社が投資証券の募集または販売に直接関係があると考える広告費用および経費
・監督官庁および証券取引所への本投資法人の登録および登録維持に関連する全費用
前記に含まれない手数料
・資産および／または収益に関して支払われうるすべての税金（年次税を除く）
・保管取引報酬
・通常のブローカー報酬および手数料、銀行手数料、印紙税ならびに類似の課徴金などのその他の取引関連
費用
・訴訟費用
・臨時の費用または予測不能な費用
・ＳＩＣＡＶに課されるその他のすべての費用
以下の表は、（ⅰ）機関投資家および（ⅱ）機関投資家を除くすべての投資者に適用される投資証券クラ
スの管理報酬および運営費用を開示している。
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機関投資家に適用される投資証券クラスの管理報酬および運営費用：
該当なし
すべての投資者に適用される投資証券クラス（機関投資家に限定されるクラスを除く）の管理報酬および運
営費用：
＊
運営費用（上限）
管理報酬
クラス（米ドルヘッジ）投資証券
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ 1.000 ％ 0.400 ％
ボンド・ファンド
（＊）報告日現在、投資証券クラスに課される実効レート。発行済投資証券が存在しない場合は、「該当なし」と表示される。
ｃ）販売報酬： 本報酬は、管理会社に支払われ、原則として現地の販売会社または仲介業者に送金される。
本報酬は、クラスＥ投資証券のみに課され、年率 0.75 ％である。
ｄ）成功報酬： 管理会社は、成功報酬を受領することができる。成功報酬は、純資産価額から支払われ、各
サブ・ファンドの投資運用会社に引き渡される。
機関投資家向け投資証券クラス（クラスＩ投資証券を除く）では、管理会社は、最初の投資に先立って、
成功報酬を課すか否か、および投資証券クラスに適用される成功報酬の料率を決定する裁量権を有する。
クラスＸ投資証券の場合、成功報酬は、個々の投資者と管理会社が合意した個別の課金構造により、管理
会社が投資者に直接請求することができる。
投資運用会社は、成功報酬に対する権利を放棄することを選択することができる。そのような場合、管理
会社は各サブ・ファンドから成功報酬を受け取る権利はない。
該当する場合、パフォーマンス・レビュー期間末に投資証券１口当たり純資産価格がそれぞれのハイ・
ウォーターマークおよび成功報酬が最後に支払われた以降の累積ハードル・レートを上回った場合、成功報
酬が支払われる。
投資証券クラスのパフォーマンスは、各暦年末に見直される。暦年中に投資証券クラスが設立された場
合、パフォーマンス・レビュー期間は、投資証券が発行された日から次の暦年末までの期間とする。
投資証券のハイ・ウォーターマークは、（ⅰ）最初の投資証券１口当たり純資産価格、または（ⅱ）各暦
年末現在の純資産価格の最高額のいずれかの高い価格である。パフォーマンス参照期間は、サブ・ファンド
の満期と等しく、リセットされない。
適用されるハードル・レートは、以下の表に記載されている。０％のフロアがハードル・レートに適用さ
れる（すなわち、いずれかの投資証券クラスのハードル・レートとして使用される金利がマイナスである場
合、ハードル・レートは０％とみなされる）。これは、投資証券価格が暦年中に下落するか、または変動し
ない場合、成功報酬は課されないことを意味している。
サブ・ファンド ハードル・レート 上限報酬％
該当なし
成功報酬は、各暦年に関して日次ベースで計算されかつ発生し年次ベースで後払いされる。
成功報酬が計算される暦年末において、各投資証券の成功報酬は、成功報酬が最後に支払われた以降の累
積ハードル・レート控除後の、成功報酬が最後に支払われた以降のハイ・ウォーターマークを超える投資証
券１口当たり純資産価格（成功報酬控除後）の上昇分の上限 15 ％に等しい。支払われる成功報酬は、通常各
暦年末後 30 日以内に支払われる。
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サブ・ファンドが清算もしくは統合される場合、または評価日に観察される正味買戻しの場合、当該投資
証券に関する年初来の成功報酬の発生額の比例配分は、かかる清算、統合または正味買戻し等のサブ・ファ
ンドのパフォーマンスにかかわらず支払われるものとみなされる。
ハードル・レートに対する過去のパフォーマンスは、利用可能になり次第、該当するＫＩＩＤにおいて開
示される。
注４－レポ取引
Nordea 1 - European Covered Bond Opportunities Fund は、デリバティブ商品明細表に開示されている未
決済のレポ取引を 2022 年６月 30 日 現在有していた。
レポ取引から生じる収益／（費用）は以下のとおりである。
サブ・ファンドの名称 ファンド通貨 収益／（費用）
該当なし
収益／（費用）は、純資産計算書の「未収配当金および未収利息」ならびに運用計算書および純資産変動
計算書の「レポ取引に係る利息純額」に記載されている。
注５－投資有価証券変動明細書
各サブ・ファンドについて当期中に発生した投資有価証券の売買の合計を明記した一覧は、本投資法人、
保管受託銀行、総販売会社または「ルクセンブルグ国外の代理人、支払事務代行会社および情報代行会社」
の項に記載された会社の登記上の事務所から無料でハードコピーを入手することができる。
注６－総経費率（ＴＥＲ）
この比率は、サブ・ファンドの純資産に対して継続的に課されるすべての費用および手数料（運用計算書
および純資産変動計算書の「費用」に計上される運用費用、ただし「取引関連費用」の項目は除く。）を過
去に遡って合計した金額がサブ・ファンドの平均純資産に占める割合を表す。投資有価証券の売買で発生し
た取引費用は、当該比率に含まれない。ＴＥＲは、スイス・ファンド・アンド・アセット・マネジメント協
会の 2015 年４月 20 日付ガイドラインに準拠して計算され、原則として以下の計算式を用いて計算される。
＊
ＣＵ における運用費用合計
× 100
ＴＥＲ ％＝
＊
ＣＵ におけるサブ・ファンドの平均純資産
＊ＣＵ＝サブ・ファンドの会計通貨における通貨単位
ＴＥＲは、会計年度の 最初の半期末 の直近 12 ヶ月間について計算される。
新規に設立されたサブ・ファンドの場合、運用費用は年率換算される。
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注７－報告 期間 中の本投資法人の英文目論見書に対する変更
本投資法人の最新の英文目論見書は、 2021 年 12 月付の英文目論見書である。
本投資法人のファンドの各投資証券クラスに関する主要投資家情報文書（以下「ＫＩＩＤ」という。）の
最新版は、 nordea.lu で入手することができる。
本投資法人のファンドの投資証券クラスに関する現行の英文目論見書およびＫＩＩＤもまた、本投資法人
および管理会社の登記上の事務所から無料でハードコピーを入手することができる。
英文目論見書の重要な変更は、登録されている投資主に郵送により通知され、 nordea.lu で入手することが
できる。また、投資主への通知は、管理会社およびルクセンブルク国外の本投資法人の販売会社の登記上の
事務所から入手することができる。
注８－資産の国別および業種別分類
資産の業種別分類は、世界産業分類基準（ＧＩＣＳ）ダイレクトの分類（モルガン・スタンレー・キャピ
タル・インターナショナル（ＭＳＣＩ）およびスタンダード・アンド・プアーズの共同開発）に従って表示
される。
注９－資本金および投資証券クラス
本投資法人の資本金および投資証券クラスの詳細情報は、それぞれ本投資法人の英文目論見書の「ＳＩＣ
ＡＶ」および「投資証券クラス」を参照のこと。
注 10 －スイング・ファクター
サブ・ファンドの投資証券の正味取引が一定の限度額を超える営業日において、サブ・ファンドの純資産
価額は、スイング・ファクターによって調整される場合がある。この調整は、投資証券の正味申込金額また
は正味買戻金額をそれぞれ満たすために投資対象の売買において発生した全体的な費用（ファンドが負担す
る課税額および取引費用の見積もりならびにサブ・ファンドが投資する資産のビッド／オファー・スプレッ
ドの見積もり）の評価を反映する（サブ・ファンドは一般的に、通常の運用業務にほとんどまたは一切影響
を及ぼさない通常のキャッシュフローを処理するのに十分な日々の流動性を維持していると理解され
る。）。純資産価額は、サブ・ファンドの投資証券の正味取引がプラス（正味申込み）である場合は上方修
正され、サブ・ファンドの投資証券の正味取引がマイナス（正味買戻し）である場合は下方修正される。
スウィング・プライシングは、その時点で投資証券を取引していない投資主に対するこれらの費用の影響
を軽減することを意図しており、スイング・ファクターによって純資産価額を調整することにより、投資証
券を取引している投資主に影響を与える。買主および売主側に対して異なる課金構造を有する市場の場合、
スイング・ファクターは、正味申込金額または正味買戻金額について異なる可能性がある。
取締役会はまた、スウィンギング・シングル・プライシング方式の正しい適用および水準に関する意思決
定を管理会社に委任した。すべてのサブ・ファンドがスウィング・プライシングの対象となることがある
が、限度額およびスイング・ファクター（管理会社によって決定される。）は、サブ・ファンドによって異
なる。通常の市場条件では、調整のスイング・ファクターは、サブ・ファンド内のすべての投資証券クラス
について、調整前の純資産価額の 2.00 ％を超えないものとする。
管理会社は、スウィング・プライシング方式を以下のサブ・ファンドの純資産価額の計算に適用すること
を決定した。
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
注 11 －取引費用
取引費用は、原則として、ブローカー費用および銀行手数料の合計額である。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
以下の表ならびに運用計算書および純資産変動計算書に開示されている取引関連費用には、デリバティブ
に係る銀行手数料およびブローカー手数料が含まれる。
以下の表に開示されたブローカー費用は、ブローカーから直接請求された費用および（適用ある場合は）
証券取引税で、株式、債券およびオプションの決済時にブローカーに支払われる。これらは、取引自体と同
時に、取得原価価格の不可欠な部分として登録される。
サブ・ファンドの名称 通貨 サブ・ファンドの基準通貨に サブ・ファンドの基準通貨に
おけるブローカー費用 おける取引関連費用
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ ユーロ － 155,899.55
ハイ・イールド・ボンド・ファンド
注 12 －中間分配
ａ）年次分配
本投資法人は、前報告年度の取締役会報告書に記載されたとおり、 2022 年４月 22 日 を配当落ち日および
2022 年４月 27 日 を支払日とする年次分配を行った。
ｂ）中間分配
報告 期間 中、本投資法人の取締役会は、以下のクラスＭ投資証券に関して月次で分配を行うことを決定し
た。
サブ・ファンドの名称 投資証券クラス 月次分配率 分配通貨 投資証券１口当たり分配額
該当なし
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（２）投資有価証券明細表等
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
投資有価証券その他の純資産明細表
2022 年６月 30 日現在
（ユーロで表示）
数量／額面 銘柄 時価 純資産に
（注２）
占める割合％
公認の証券取引所への上場を認可されている譲渡性のある証券および短期金融商品
債券
スイス・フラン
Dufry One BV 3.625% 15-04-2026
7,425,000.00 6,622,602.40 0.21
Teva Pharmaceutical Finance 1%
11,955,000.00 10,328,449.02 0.32
28-07-2025
16,951,051.42 0.53
ユーロ
ABN AMRO Bank NV 4.375%
21,800,000.00 19,389,421.40 0.61
MULTI Perp FC2025
ABN AMRO Bank NV 4.750%
38,700,000.00 33,138,810.00 1.04
MULTI Perp FC2027
ADLER Group SA 1.875% 14-01-
16,700,000.00 8,767,500.00 0.27
2026
ADLER Group SA 2.25% 14-01-
5,600,000.00 2,680,227.20 0.08
2029
ADLER Real Estate AG 3% 27-
7,500,000.00 4,994,062.50 0.16
04-2026
Aegon NV 5.625% MULTI Perp
26,339,000.00 24,238,464.75 0.76
FC2029
Afflelou SAS 4.25% 19-05-2026
24,000,000.00 20,535,360.00 0.64
Ahlstrom-Munksjo Holding 3 O
8,256,000.00 6,708,544.90 0.21
3.625% 04-02-2028
Allianz SE 2.625% MULTI Perp
6,000,000.00 4,325,532.00 0.14
FC2030
Allied Universal Holdco LLC/
26,400,000.00 20,141,880.00 0.63
3.625% 01-06-2028
Altice Financing SA 3% 15-01-
8,997,000.00 6,751,600.72 0.21
2028
Altice Financing SA 4.25% 15-
11,008,000.00 8,355,919.62 0.26
08-2029
Altice France SA/France 2.125%
14,135,000.00 12,258,253.65 0.38
15-02-2025
Altice France SA/France 2.5%
4,349,000.00 3,811,259.20 0.12
15-01-2025
Altice France SA/France 3.375%
66,991,000.00 50,378,102.88 1.57
15-01-2028
APCOA Parking Holdings GmbH
21,050,000.00 17,223,215.25 0.54
4.625% 15-01-2027
APCOA Parking Holdings GmbH
8,550,000.00 7,807,090.50 0.24
FRN 15-01-2027
Arena Luxembourg Finance Sar
19,540,000.00 14,227,288.94 0.44
1.875% 01-02-2028
Axalta Coating Systems Dutch
11,952,000.00 10,847,408.11 0.34
3.75% 15-01-2025
Bach Bidco SpA FRN 15-10-2028
16,125,000.00 15,029,532.00 0.47
Banijay Entertainment SASU 3.5%
27,575,000.00 24,719,250.28 0.77
01-03-2025
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
数量／額面 銘柄 時価 純資産に
（注２）
占める割合％
Belden Inc 3.375% 15-07-2027
34,728,000.00 29,948,350.63 0.94
Belden Inc 3.375% 15-07-2031
3,700,000.00 2,753,007.20 0.09
Belden Inc 3.875% 15-03-2028
22,281,000.00 19,152,301.98 0.60
Boxer Parent Co Inc 6.5% 02-
6,000,000.00 5,648,772.00 0.18
10-2025
Burger King France SAS FRN
16,750,000.00 15,511,337.50 0.48
01-11-2026
CAB SELAS 3.375% 01-02-2028
6,750,000.00 5,456,902.50 0.17
Castellum AB 3.125% MULTI Perp
8,350,000.00 4,383,750.00 0.14
FC2026
Chrome Bidco SASU 3.5% 31-
21,025,000.00 17,315,201.83 0.54
05-2028
Chrome Holdco SASU 5% 31-
15,850,000.00 12,078,476.65 0.38
05-2029
Cooperatieve Rabobank 3.250%
37,400,000.00 30,721,706.40 0.96
MULTI Perp FC2026
Cooperatieve Rabobank 4.375%
16,600,000.00 14,648,304.80 0.46
MULTI Perp FC2027
Coty Inc 3.875% 15-04-2026
21,825,000.00 19,402,708.73 0.61
Coty Inc 4.75% 15-04-2026
28,069,000.00 24,308,315.38 0.76
CRC Breeze Finance SA 08-05-
11,950,000.00 1,412,556.29 0.04
2026
CRC Breeze Finance SA 5.29%
31,288,000.00 7,687,293.66 0.24
08-05-2026
Ctec II GmbH 5.25% 15-02-2030
30,100,000.00 21,931,763.00 0.69
DEMIRE Deutsche Mittelstand
12,400,000.00 10,345,530.80 0.32
1.875% 15-10-2024
DKT Finance ApS 7% 17-06-2023
55,440,000.00 52,942,095.36 1.65
Dufry One BV 2% 15-02-2027
53,915,000.00 40,682,749.38 1.27
Dufry One BV 3.375% 15-04-2028
9,950,000.00 7,633,620.10 0.24
eircom Finance DAC 2.625%
13,855,000.00 11,084,000.00 0.35
15-02-2027
eircom Finance DAC 3.5% 15-
25,282,000.00 21,489,700.00 0.67
05-2026
Emeria SASU 3.375% 31-03-2028
31,700,000.00 25,853,695.80 0.81
Energia Group NI FinanceCo P 4%
24,814,000.00 22,412,252.94 0.70
15-09-2025
Energizer Gamma Acquisition
15,400,000.00 11,012,584.20 0.34
3.5% 30-06-2029
Fastighets AB Balder 2.873%
17,600,000.00 9,669,616.00 0.30
MULTI 02-06-2081
Faurecia SE 2.375% 15-06-2027
7,322,000.00 5,505,938.98 0.17
Flamingo Lux II SCA 5% 31-03-
8,325,000.00 6,180,480.00 0.19
2029
Gestamp Automocion SA 3.25%
13,375,000.00 11,802,180.25 0.37
30-04-2026
Grifols Escrow Issuer SA 3.875%
23,850,000.00 19,790,062.20 0.62
15-10-2028
Grifols SA 3.2% 01-05-2025
46,295,000.00 42,205,808.95 1.32
Grupo Antolin-Irausa SA 3.375%
20,820,000.00 15,564,844.62 0.49
30-04-2026
Grupo Antolin-Irausa SA 3.5%
24,800,000.00 16,691,044.80 0.52
30-04-2028
Guala Closures SpA 3.25% 15-
39,000,000.00 31,582,629.00 0.99
06-2028
Heimstaden Bostad AB 3.000%
31,125,000.00 16,340,625.00 0.51
MULTI Perp FC2027
HELIX HOLDCO SA
5,122,774.00 27,130.47 0.00
House of Finance NV/The 4.375%
21,584,000.00 21,033,068.40 0.66
15-07-2026
Huhtamaki Oyj 4.25% 09-06-2027
9,700,000.00 9,409,000.00 0.29
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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ノルデア１・シキャブ(E34574)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
数量／額面 銘柄 時価 純資産に
（注２）
占める割合％
IHO Verwaltungs GmbH 3.75%
14,440,641.00 12,020,880.55 0.38
P-I-K 15-09-2026
IHO Verwaltungs GmbH 3.875%
39,449,949.00 30,929,154.52 0.97
P-I-K 15-05-2027
IMA Industria Macchine Autom
7,700,000.00 7,066,420.90 0.22
FRN 15-01-2028
International Design Group S 6.5%
20,927,000.00 18,752,559.14 0.59
15-11-2025
Intesa Sanpaolo SpA 6.375%
18,850,000.00 15,964,856.70 0.50
MULTI Perp FC2028
Intrum AB 3.125% 15-07-2024
20,760,000.00 19,296,420.00 0.60
Intrum AB 3.5% 15-07-2026
25,550,000.00 21,468,745.20 0.67
IQVIA Inc 2.25% 15-01-2028
13,525,000.00 11,262,727.35 0.35
IQVIA Inc 2.875% 15-06-2028
3,250,000.00 2,780,310.00 0.09
Jaguar Land Rover Automotive
7,500,000.00 6,232,110.00 0.19
4.5% 15-01-2026
Jaguar Land Rover Automotive
14,525,000.00 10,467,586.50 0.33
4.5% 15-07-2028
Jaguar Land Rover Automotive
2,100,000.00 1,940,316.00 0.06
5.875% 15-11-2024
Jaguar Land Rover Automotive
3,875,000.00 3,419,706.88 0.11
6.875% 15-11-2026
Jyske Bank A/S 3.625% MULTI
3,750,000.00 3,125,156.25 0.10
Perp FC2028
Kaefer SE & Co KG 5.5% 10-01-
7,785,000.00 7,668,225.00 0.24
2024
Kaixo Bondco Telecom SA 5.125%
9,100,000.00 6,948,032.00 0.22
30-09-2029
Kane Bidco Ltd 5% 15-02-2027
11,950,000.00 10,587,700.00 0.33
Kronos International Inc 3.75%
4,111,000.00 3,678,457.02 0.11
15-09-2025
Laboratoire Eimer Selas 5%
6,650,000.00 4,678,707.25 0.15
01-02-2029
Lion/Polaris Lux 4 SA FRN 01-
6,350,000.00 5,706,046.50 0.18
07-2026
Lorca Telecom Bondco SA 4%
56,800,000.00 47,641,000.00 1.49
18-09-2027
Mangrove Luxco III Sarl 7.775%
16,085,512.00 14,233,844.90 0.44
09-10-2025
Matterhorn Telecom SA 3.125%
11,884,000.00 10,155,377.13 0.32
15-09-2026
Matterhorn Telecom SA 4%
13,907,000.00 11,899,176.88 0.37
15-11-2027
Max Two Ltd 5.7% 02-04-2024
7,950,000.00 320,476.41 0.01
Maxeda DIY Holding BV 5.875%
19,000,000.00 13,479,474.00 0.42
01-10-2026
Monitchem HoldCo 3 SA 5.25%
15,850,000.00 14,601,020.00 0.46
15-03-2025
Motion Bondco DAC 4.5% 15-
2,699,000.00 2,101,133.71 0.07
11-2027
Motion Finco Sarl 7% 15-05-2025
24,220,000.00 22,970,901.94 0.72
Netflix Inc 3.875% 15-11-2029
9,475,000.00 8,574,818.15 0.27
Netflix Inc 4.625% 15-05-2029
18,525,000.00 17,515,857.66 0.55
NH Hotel Group SA 4% 02-07-
33,475,000.00 30,036,314.10 0.94
2026
Nidda Healthcare Holding Gmb
72,397,000.00 64,318,218.77 2.01
3.5% 30-09-2024
Novelis Sheet Ingot GmbH 3.375%
18,200,000.00 14,440,153.00 0.45
15-04-2029
Olympus Water US Holding Cor
24,225,000.00 19,714,886.16 0.62
3.875% 01-10-2028
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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ノルデア１・シキャブ(E34574)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
数量／額面 銘柄 時価 純資産に
（注２）
占める割合％
Ontex Group NV 3.5% 15-07-2026
44,325,000.00 35,578,347.75 1.11
Paganini Bidco SpA FRN 30-
31,425,000.00 28,584,965.63 0.89
10-2028
PCF GmbH 4.75% 15-04-2026
19,700,000.00 15,636,875.00 0.49
PCF GmbH FRN 15-04-2026
9,905,000.00 8,457,087.10 0.26
Picard Bondco SA 5.375% 01-
17,425,000.00 13,165,476.18 0.41
07-2027
Picard Groupe SAS 3.875% 01-
28,625,000.00 23,474,818.63 0.73
07-2026
Pinnacle Bidco PLC 5.5% 15-02-
5,275,000.00 4,774,096.55 0.15
2025
PrestigeBidCo GmbH 6.25%
11,025,000.00 10,744,259.40 0.34
15-12-2023
Primo Water Holdings Inc 3.875%
41,200,000.00 33,409,244.80 1.04
31-10-2028
ProGroup AG 3% 31-03-2026
41,192,000.00 36,454,920.00 1.14
Q-Park Holding I BV 1.5% 01-
17,800,000.00 15,475,498.00 0.48
03-2025
Q-Park Holding I BV 2% 01-03-
14,100,000.00 11,308,890.90 0.35
2027
Q-Park Holding I BV FRN 01-
5,900,000.00 5,134,421.90 0.16
03-2026
Renk AG/Frankfurt am Main
18,875,000.00 17,232,875.00 0.54
5.75% 15-07-2025
SCIL IV LLC / SCIL USA Holdi
11,970,000.00 9,779,525.91 0.31
4.375% 01-11-2026
Selecta Group BV 8% 01-04-2026
27,940,738.00 26,383,321.26 0.82
Selecta Group BV 10% 01-07-2026
8,588,709.00 8,044,957.83 0.25
Selecta Group FinCo S.A. Sub
2,564,800.00 2,147,010.28 0.07
Class A1 12% 01-10-2026
Selecta Group FinCo S.A. Sub
5,129,599.00 4,293,539.20 0.13
Class A2 12% 01-10-2026
Sherwood Financing PLC 4.5%
1,700,000.00 1,433,312.50 0.04
15-11-2026
Sherwood Financing PLC FRN
3,875,000.00 3,535,937.50 0.11
15-11-2027
SoftBank Group Corp 2.875%
13,125,000.00 10,212,615.00 0.32
06-01-2027
SoftBank Group Corp 3.125%
18,253,000.00 15,372,421.06 0.48
19-09-2025
SoftBank Group Corp 3.375%
48,800,000.00 33,840,360.00 1.06
06-07-2029
SoftBank Group Corp 4% 19-
4,240,000.00 3,030,836.80 0.09
09-2029
SoftBank Group Corp 4.5% 20-
17,027,000.00 15,504,871.34 0.48
04-2025
SoftBank Group Corp 5% 15-
10,600,000.00 8,460,390.00 0.26
04-2028
Spectrum Brands Inc 4% 01-10-
11,182,000.00 10,592,663.87 0.33
2026
Summer BidCo BV 9% P-I-K
3,900,000.00 3,446,810.22 0.11
15-11-2025
Sunshine Mid BV 6.5% 15-05-2026
6,919,000.00 6,918,827.03 0.22
Synthomer PLC 3.875% 01-07-
5,500,000.00 5,012,012.50 0.16
2025
TDC Net A/S 5.056% 31-05-2028
14,425,000.00 13,511,681.13 0.42
TeamSystem SpA 3.5% 15-02-2028
5,425,000.00 4,589,767.00 0.14
Techem Verwaltungsgesellscha
15,253,000.00 13,422,640.00 0.42
2% 15-07-2025
Teva Pharmaceutical Finance
8,075,000.00 5,724,044.50 0.18
1.625% 15-10-2028
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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ノルデア１・シキャブ(E34574)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
数量／額面 銘柄 時価 純資産に
（注２）
占める割合％
Teva Pharmaceutical Finance
9,184,000.00 7,189,446.43 0.22
1.875% 31-03-2027
Teva Pharmaceutical Finance
3,625,000.00 3,398,890.63 0.11
4.5% 01-03-2025
Teva Pharmaceutical Finance 6%
5,263,000.00 5,150,582.32 0.16
31-01-2025
TI Automotive Finance PLC 3.75%
35,150,000.00 24,633,295.75 0.77
15-04-2029
TK Elevator Holdco GmbH 6.625%
7,175,000.00 5,542,711.18 0.17
15-07-2028
TK Elevator Midco GmbH 4.375%
31,075,000.00 26,974,498.38 0.84
15-07-2027
TK Elevator Midco GmbH FRN
11,525,000.00 10,881,881.95 0.34
15-07-2027
Trivium Packaging Finance BV
26,202,000.00 24,133,352.10 0.75
3.75% 15-08-2026
Trivium Packaging Finance BV
4,751,000.00 4,487,324.25 0.14
FRN 15-08-2026
United Group BV 3.125% 15-02-
12,000,000.00 9,507,000.00 0.30
2026
United Group BV 4.625% 15-08-
3,150,000.00 2,423,090.25 0.08
2028
United Group BV 5.25% 01-02-
14,700,000.00 10,911,648.30 0.34
2030
Verde Bidco SpA 4.625% 01-10-
20,300,000.00 16,725,839.90 0.52
2026
Verisure Holding AB 3.25% 15-
1,650,000.00 1,368,863.10 0.04
02-2027
Verisure Holding AB 3.5% 15-
1,175,000.00 1,145,566.25 0.04
05-2023
Verisure Holding AB 3.875%
8,550,000.00 7,511,140.80 0.23
15-07-2026
Verisure Midholding AB 5.25%
68,900,000.00 52,689,345.80 1.65
15-02-2029
Victoria PLC 3.625% 24-08-2026
10,000,000.00 7,826,470.00 0.24
Vodafone Group PLC 3.000%
3,350,000.00 2,544,660.00 0.08
MULTI 27-08-2080
VZ Vendor Financing II BV 2.875%
44,060,000.00 32,873,694.72 1.03
15-01-2029
WEPA Hygieneprodukte GmbH
31,988,000.00 24,630,760.00 0.77
2.875% 15-12-2027
WEPA Hygieneprodukte GmbH
11,246,000.00 9,292,288.65 0.29
FRN 15-12-2026
WMG Acquisition Corp 2.25%
6,825,000.00 5,194,207.20 0.16
15-08-2031
Wp/ap Telecom Holdings III B
11,675,000.00 8,866,578.75 0.28
5.5% 15-01-2030
2,224,537,358.75 69.52
英ポンド
Allied Universal Holdco LLC/
19,525,000.00 18,005,430.76 0.56
4.875% 01-06-2028
Arqiva Broadcast Finance PLC
18,112,000.00 20,193,017.84 0.63
6.75% 30-09-2023
Barclays PLC 5.875% MULTI Perp
1,850,000.00 1,998,473.25 0.06
FC2024
Barclays PLC 6.375% MULTI Perp
5,203,000.00 5,603,730.25 0.18
FC2025
Barclays PLC 7.250% MULTI Perp
7,500,000.00 8,626,460.74 0.27
FC2023
Constellation Automotive Fin
25,125,000.00 23,142,072.97 0.72
4.875% 15-07-2027
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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ノルデア１・シキャブ(E34574)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
数量／額面 銘柄 時価 純資産に
（注２）
占める割合％
CPUK Finance Ltd 4.875% 28-
9,625,000.00 10,464,380.19 0.33
08-2025
Galaxy Bidco Ltd 6.5% 31-07-2026
7,460,000.00 7,980,896.65 0.25
Heathrow Finance PLC 5.25%
23,407,000.00 26,640,130.25 0.83
01-03-2024
Heathrow Finance PLC 6.25%
20,376,000.00 22,941,813.35 0.72
03-03-2025
Heathrow Finance PLC MULTI
3,353,000.00 3,387,342.32 0.11
01-03-2027
Heathrow Finance PLC MULTI
14,491,000.00 14,588,750.62 0.46
01-09-2029
Kane Bidco Ltd 6.5% 15-02-2027
8,475,000.00 8,656,632.52 0.27
Legal & General Group 5.625%
20,450,000.00 20,217,877.11 0.63
MULTI Perp FC2031
Lloyds Banking Group P 5.125%
3,622,000.00 3,890,316.14 0.12
MULTI Perp FC2024
Nationwide Building So 5.750%
8,550,000.00 8,934,143.76 0.28
MULTI Perp FC2027
NatWest Group PLC 4.500%
10,500,000.00 9,657,031.99 0.30
MULTI Perp FC2028
NatWest Group PLC 5.125%
21,090,000.00 20,865,902.32 0.65
MULTI Perp FC2027
Pinewood Finance Co Ltd 3.25%
3,800,000.00 3,864,387.92 0.12
30-09-2025
Pinnacle Bidco PLC 6.375%
32,407,000.00 33,909,476.81 1.06
15-02-2025
TalkTalk Telecom Group Ltd
34,200,000.00 32,487,433.13 1.02
3.875% 20-02-2025
TVL Finance PLC FRN 15-07-2025
17,725,000.00 18,515,996.77 0.58
Virgin Media Secured Finance
23,167,000.00 21,871,899.48 0.68
4.25% 15-01-2030
Virgin Media Vendor Financin
47,585,000.00 44,633,684.86 1.39
4.875% 15-07-2028
Vmed O2 UK Financing I PLC 4%
4,450,000.00 4,143,530.36 0.13
31-01-2029
Vmed O2 UK Financing I PLC
9,700,000.00 8,988,154.86 0.28
4.5% 15-07-2031
William Hill Ltd 4.75% 01-05-2026
33,869,000.00 39,639,238.05 1.24
William Hill Ltd 4.875% 07-09-
12,090,000.00 14,180,442.17 0.44
2023
458,028,647.44 14.31
米ドル
Altice France SA/France 5.5%
15,745,000.00 12,187,852.80 0.38
15-01-2028
Credit Suisse Group AG 5.250%
12,250,000.00 9,130,027.14 0.29
MULTI Perp FC2027
Credit Suisse Group AG 6.250%
9,550,000.00 8,400,645.91 0.26
MULTI Perp FC2024
Credit Suisse Group AG 6.375%
25,736,000.00 20,535,830.79 0.64
MULTI Perp FC2026
Credit Suisse Group AG 7.250%
13,825,000.00 11,567,745.80 0.36
MULTI Perp FC2025
Credit Suisse Group AG 7.500%
13,274,000.00 11,833,010.46 0.37
MULTI Perp FC2023
Danske Bank A/S 4.375% MULTI
5,500,000.00 4,491,821.03 0.14
Perp FC2026
Danske Bank A/S 6.125% MULTI
14,239,000.00 12,962,552.61 0.41
Perp FC2024
Danske Bank A/S 7.000% MULTI
14,751,000.00 13,402,012.72 0.42
Perp FC2025
Drax Finco PLC 6.625% 01-11-2025
11,059,000.00 10,396,204.91 0.32
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
数量／額面 銘柄 時価 純資産に
（注２）
占める割合％
Julius Baer Group Ltd 6.875%
3,850,000.00 3,517,479.99 0.11
MULTI Perp FC2027
Motion Bondco DAC 6.625%
2,900,000.00 2,274,083.40 0.07
15-11-2027
Skandinaviska Enskilda 6.875%
2,800,000.00 2,581,542.08 0.08
MULTI Perp FC2027
Telenet Finance Luxembourg N
2,000,000.00 1,701,323.07 0.05
5.5% 01-03-2028
TreeHouse Foods Inc 4% 01-09-
13,000,000.00 10,170,150.50 0.32
2028
UBS Group AG 3.875% MULTI
20,200,000.00 15,838,110.46 0.49
Perp FC2026
UBS Group AG 4.875% MULTI
950,000.00 767,454.16 0.02
Perp FC2027
UBS Group AG 7.000% MULTI
19,225,000.00 18,071,276.36 0.56
Perp FC2024
Veritas US Inc / Veritas Ber 7.5%
13,500,000.00 9,871,674.02 0.31
01-09-2025
179,700,798.21 5.62
債券合計 2,879,217,855.82 89.98
公認の証券取引所への上場を認可されている譲渡性のある証券
および短期金融商品合計 2,879,217,855.82 89.98
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金
融商品
債券
ユーロ
Allianz SE 2.600% MULTI Perp
10,600,000.00 7,310,470.20 0.23
FC2031
Elior Group SA 3.75% 15-07-2026
24,128,000.00 18,889,612.87 0.59
IMA Industria Macchine Autom
19,125,000.00 15,400,980.00 0.48
3.75% 15-01-2028
International Design Group S FRN
19,350,000.00 17,584,312.50 0.55
15-05-2026
Jaguar Land Rover Automotive
3,850,000.00 3,497,817.40 0.11
2.2% 15-01-2024
Kepler SpA FRN 15-05-2029
9,625,000.00 9,110,062.50 0.28
Limacorporate SpA FRN 15-08-
4,123,000.00 3,929,198.39 0.12
2023
TeamSystem SpA FRN 15-02-2028
13,975,000.00 12,618,362.90 0.39
88,340,816.76 2.76
米ドル
Altice France SA/France 5.125%
3,125,000.00 2,296,923.87 0.07
15-01-2029
LABL Inc 6.75% 15-07-2026
11,963,000.00 10,376,960.03 0.32
WMG Acquisition Corp 3.75%
1,400,000.00 1,127,173.44 0.04
01-12-2029
13,801,057.34 0.43
債券合計 102,141,874.10 3.19
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および
短期金融商品合計 102,141,874.10 3.19
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
数量／額面 銘柄 時価 純資産に
（注２）
占める割合％
その他の譲渡性のある証券および短期金融商品
債券
ユーロ
Galapagos SA/Luxembourg
2,543,000.00 0.00 0.00
15-06-2099
Galapagos SA/Luxembourg
9,057,000.00 0.01 0.00
15-06-2099
0.01 0.00
英ポンド
Virgin Media Secured Finance
15,275,000.00 14,236,370.00 0.44
4.125% 15-08-2030
14,236,370.00 0.44
債券合計 14,236,370.01 0.44
その他の譲渡性のある証券および短期金融商品合計 14,236,370.01 0.44
投資有価証券合計 2,995,596,099.93 93.62
銀行預金 173,728,663.80 5.43
その他の純資産 30,527,853.81 0.95
純資産合計 3,199,852,617.54 100.00
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
2022 年６月 30 日現在の投資有価証券の国別および業種別分類（純資産に占める割合％）
国 業種
イギリス 14.75 社債 93.19
オランダ 12.94 その他 0.43
11.96 合計 93.62
ドイツ
7.98
アメリカ合衆国
フランス 7.97
イタリア 6.15
スペイン 5.96
ルクセンブルグ 4.91
スウェーデン 4.26
デンマーク 3.14
スイス 3.11
日本 2.70
アイルランド 2.55
ベルギー 1.77
ジャージー 1.77
国際機関 1.19
フィンランド 0.50
合計 93.62
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ノルデア１・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
デリバティブ商品明細表
為替先物契約
購入額 購入通貨 売却額 売却通貨 サブ・ファンドの 満期日
基準通貨建未実現
評価益／（評価損）
（ユーロ）
ヘッジ対象投資証券クラス：
取引相手方：ＪＰモルガン・チェース銀行ロンドン支店
19,508,826.56 スイス・フラン 19,231,851.44 ユーロ 371,289.43 2022 年７月 29 日
244,218.39 ユーロ 244,026.52 スイス・フラン (985.64) 2022 年７月 29 日
937,475.47 ユーロ 809,007.92 英ポンド (4,088.90) 2022 年７月 29 日
121,173.13 ユーロ 1,252,771.81 ノルウェー・クローネ 102.66 2022 年７月 29 日
3,063,944.25 ユーロ 32,782,806.91 スウェーデン・クローナ 9,734.46 2022 年７月 29 日
3,335,793.62 ユーロ 3,504,985.63 米ドル (30,570.94) 2022 年７月 29 日
74,817,596.20 英ポンド 86,694,569.95 ユーロ 381,940.64 2022 年７月 29 日
157,130,029.80 ノルウェー・クローネ 15,093,828.48 ユーロ 91,607.05 2022 年７月 29 日
3,191,362,582.66 スウェーデン・クローナ 298,882,766.49 ユーロ (1,559,883.29) 2022 年７月 29 日
288,487,213.06 米ドル 272,491,421.61 ユーロ 4,587,463.53 2022 年７月 29 日
3,846,609.00
効率的な資産運用：
取引相手方：ＢＮＰパリバ・エス・エイ
268,000.00 スイス・フラン 256,424.24 ユーロ 12,893.85 2022 年９月８日
17,416,763.39 ユーロ 17,907,000.00 スイス・フラン (577,973.28) 2022 年９月８日
213,031,693.10 ユーロ 228,987,000.00 米ドル (6,235,346.33) 2022 年９月８日
12,017,000.00 米ドル 11,448,631.36 ユーロ 57,958.11 2022 年９月８日
(6,742,467.65)
取引相手方：ビーオブエー・セキュリティーズ・ヨーロッパ・エス・エイ
524,402,701.95 ユーロ 450,195,000.00 英ポンド 1,583,456.87 2022 年９月８日
1,583,456.87
取引相手方：シティバンク・ヨーロッパ・ピーエルシー
410,000.00 スイス・フラン 398,417.23 ユーロ 13,592.02 2022 年９月８日
4,932,000.00 英ポンド 5,722,829.84 ユーロ 4,813.22 2022 年９月８日
4,159,000.00 米ドル 3,957,454.74 ユーロ 24,901.44 2022 年９月８日
43,306.68
取引相手方：Ｊ .Ｐ .モルガン・エスイー
275,000.00 スイス・フラン 264,694.39 ユーロ 11,656.27 2022 年９月８日
13,871,000.00 英ポンド 16,067,501.41 ユーロ 41,236.96 2022 年９月８日
7,419,000.00 米ドル 7,014,024.93 ユーロ 89,923.94 2022 年９月８日
142,817.17
取引相手方：ソシエテ・ジェネラル・エス・エイ
12,214,505.28 ユーロ 13,181,000.00 米ドル (407,048.90) 2022 年９月８日
9,185,000.00 英ポンド 10,683,462.44 ユーロ (16,744.64) 2022 年９月８日
(423,793.54)
(5,396,680.47)
(1,550,071.47)
同一の満期日、購入通貨および売却通貨を有する契約は、上記の表において合算されている。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
クレジット・デフォルト・スワップ
対象 購入／ 固定金利 想定元本 通貨 取得原価 未実現評価益 時価 満期日
売却 （ユーロ） ／（評価損） （ユーロ）
（ユーロ）
取引相手方：
ＢＮＰパリバ・エス・エイ
75,054.10 (454,963.28) (379,909.18)
ITRAXX-XOVERS37V1-5Y 売却 5.00% (10,000,000.00) ユーロ 2027 年６月 20 日
75,054.10 (454,963.28) (379,909.18)
取引相手方：
ゴールドマン・サックス・バンク・ヨーロッパ・エス
イー
ITRAXX-XOVERS37V1-5Y 売却 5.00% (61,000,000.00) ユーロ 3,945,713.40 (6,263,159.38) (2,317,445.98) 2027 年６月 20 日
ITRAXX-XOVERS37V1-5Y 売却 5.00% (50,000,000.00) ユーロ 1,726,385.74 (3,625,931.62) (1,899,545.88) 2027 年６月 20 日
146,359.61 (716,223.37) (569,863.76)
ITRAXX-XOVERS37V1-5Y 売却 5.00% (15,000,000.00) ユーロ 2027 年６月 20 日
5,818,458.75 (10,605,314.37) (4,786,855.62)
取引相手方：
モルガン・スタンレー・ヨーロッパ・エスイー
1,479,662.09 (2,239,480.44) (759,818.35)
ITRAXX-XOVERS37V1-5Y 売却 5.00% (20,000,000.00) ユーロ 2027 年６月 20 日
1,479,662.09 (2,239,480.44) (759,818.35)
7,373,174.94 (13,299,758.09) (5,926,583.15)
純資産に占める割合の差異は、四捨五入によるものである。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
５ 販売及び買戻しの実績
2022 年７月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに 2022 年７月末日現在の発行済口
数は以下のとおりである。
（ ノルデア １・シキャブ－ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド）
販売口数 買戻し口数 発行済口数
205,838.016 1,225,476.385 2,983,519.657
クラス（米ドルヘッジ）
投資証券
（ 0 ） （ 0 ） （ 0 ）
（注）（ ）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数である。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
（２）その他の訂正
訂正箇所を下線で示します。
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
２ 投資方針
（１）投資方針
＜訂正前＞
（前略）
差金決済取引を含む トータル・リターン・スワップの利用
一切想定されていない。
上記の格付基準は、デリバティブの裏付証券にも適用される。
投資技法および商品
利用：一切想定されていない。
投資戦略
ファンドのポートフォリオのアクティブ運用を行う際には、運用チームは上質な投資機会を提供する
とみられる証券を選択する。
基準通貨
ファンドの基準通貨はユーロである。
参照指数
参照指数は、パフォーマンスの比較のみを目的として、ＩＣＥバンク・オブ・アメリカ・ヨーロピア
ン・カレンシー・ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス（ 100 ％ユーロ・ヘッジのトータ
ル・リターン）である。ファンドのポートフォリオのリスク特性は、参照指数のリスク特性に一部類似
することがある。
ファンドは、アクティブ運用を行い、投資運用会社は、投資証券を自由に選択できる。したがって、
そのパフォーマンスは、参照指数のパフォーマンスと大幅に異なる場合がある。
投資家について
適性：ファンドは、あらゆる販売手段を通じたあらゆるタイプの投資家に適している。
投資家の特性：ファンドのリスクを理解し、少なくとも５年間の投資を行う計画を持つ投資家。ファ
ンドは以下の投資家に適している。
・ 投資元本の成長を求める投資家
・ 先進国の債券市場へのエクスポージャーを取ることに関心がある投資家
ＳＦＤＲに関する情報
ファンドは、基本的なＥＳＧセーフガード（「責任投資方針」における「すべてのファンドに採用さ
れる基本的なＥＳＧセーフガード」の項を参照されたい。）を採用しており、ＳＦＤＲ第８条によるＥ
ＳＧ特性を促進している。ファンドは、サステナブル投資への取り組みを行わないため、ＥＵタクソノ
ミー規則第６条の開示義務は適用されない。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
環境および／または社会的特性
ファンドは、ＮＡＭのパリ協定に整合する化石燃料方針を遵守する。
環境および／または社会全体に悪影響を及ぼすとみなされる特定の活動に対して相当のエクスポー
ジャーを有する会社および発行体（たばこ関連会社および化石燃料関連会社を含む。）への投資を制限
するために、ポートフォリオ構築プロセスで高度の排除基準が適用される。
優良なガバナンスを評価するための方針
ガバナンスの質の評価は、潜在的投資対象の評価において不可欠な一部である。ガバナンスの評価
は、説明責任、投資主／債権者権利の保護および長期的に持続可能な価値の創出を考慮する。
ＥＳＧ戦略
本戦略は、適用される排除基準が投資ユニバースに反映されることを確保する。
ＮＡＭのパリ協定に整合する化石燃料方針は、化石燃料の生産、販売およびサービスに対する会社の
エクスポージャーに関する最低基準を定め、かかる最低基準を超えて関与する会社については、文書に
より裏付けられたパリ協定に整合する移行戦略を有しない場合、投資対象から排除する。
本戦略に起因する投資ユニバースに内在する制限は、定期的に監視および管理される。
ＮＡＭの責任投資方針
違法な兵器または核兵器の生産に従事する会社および規定された最低基準を超える石炭鉱業へのエク
スポージャーを有する会社への投資を禁止するＮＡＭの責任投資方針により、ＮＡＭレベルで上書きさ
れる規範に基づくスクリーニングおよび排除リストが基本的なセーフガードとして採用される。
定期的なスクリーニングに基づき、ＮＡＭのリスポンシブル・インベストメント・コミティーは、国
際的な法律および規範の違反またはこれらに関する紛争に関与していると主張される会社に対して適切
な措置を講じる。エンゲージメントが成就しない場合または無益であるとみなされる場合、投資は保留
となるか、または会社は排除リストに入れられる。
責任投資方針および会社排除リストの詳細は、 nordea.lu から入手可能である。
ＥＳＧ戦略の実施
パリ協定に整合する化石燃料に基づくスクリーニングおよびその他の排除基準は、ファンドのすべて
の直接投資対象に適用される。
ファンドは、「デリバティブおよび投資技法」の項に記載される目的で、デリバティブおよびその他
の投資技法を利用する場合がある。かかるポジションの保有は、ＥＳＧ基準の範囲外となる。
ＮＡＭは、外部のデータ提供業者により用いられた方法を明らかにし、データの質を検証するため
に、かかる業者の徹底したデュー・ディリジェンスを行う。しかしながら、非財務報告に関する規制お
よび基準は急速に発展しているため、特に小規模の会社や発展途上国市場については、データの質、範
囲および入手可能性を確保することは依然として困難である。
サステナビリティ・リスクの統合
サステナビリティ・リスクは、ポートフォリオの構築および監視を行うにあたって、リスク・評価メ
トリクスといった伝統的な財務的要素とともに、投資判断のプロセスに組み入れられている。
特定のセクターおよび／または金融商品を投資可能なユニバースから排除することにより、ファンド
のサステナビリティ・リスクが軽減されることが見込まれる。反対に、かかる排除により、ファンドの
集中リスクが増大し、これは、単独で見ると、より高いボラティリティやより大きな損失リスクをもた
らすことになる。
「すべてのファンドに適用されるサステナビリティ・リスクの統合」の項を参照されたい。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ファンド特有の情報
ファンド特有の情報については、 nordea.lu を参照されたい。
参照ベンチマークおよびファンドのサステナビリティ特性との整合
ファンドは、ファンドの環境および社会的特性と整合しないベンチマークを利用する。詳細情報につ
いては、「投資目的および投資方針」の項を参照されたい。
＜訂正後＞
（前略）
トータル・リターン・スワップの利用
一切想定されていない。
上記の格付基準は、デリバティブの裏付証券にも適用される。
投資技法および商品
利用：一切想定されていない。
投資戦略
ファンドのポートフォリオのアクティブ運用を行う際には、運用チームは上質な投資機会を提供する
とみられる証券を選択する。
投資プロセスの一環としてＰＡＩ（主要な悪影響）が考慮される。
ファンドは、英文目論見書別紙Ⅰに詳述されるＳＦＤＲ第８条の意味の範囲内における環境および／
または社会的特性を促進する。
基準通貨
ファンドの基準通貨はユーロである。
参照指数
参照指数は、パフォーマンスの比較のみを目的として、ＩＣＥバンク・オブ・アメリカ・ヨーロピア
ン・カレンシー・ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス（ 100 ％ユーロ・ヘッジのトータ
ル・リターン）である。ファンドのポートフォリオのリスク特性は、参照指数のリスク特性に一部類似
することがある。
ファンドは、アクティブ運用を行い、投資運用会社は、投資証券を自由に選択できる。したがって、
そのパフォーマンスは、参照指数のパフォーマンスと大幅に異なる場合がある。
ファンドは、ファンドの環境および社会的特性と整合しない参照指数を利用する。
投資家について
適性：ファンドは、あらゆる販売手段を通じたあらゆるタイプの投資家に適している。
投資家の特性：ファンドのリスクを理解し、少なくとも５年間の投資を行う計画を持つ投資家。ファ
ンドは以下の投資家に適している。
・ 投資元本の成長を求める投資家
・ サステナビリティに関する目標を持ち、投資プロセスの一環としてＰＡＩを考慮する環境および／
または社会的特性を有するファンドへの投資を希望する投資家
・ 先進国の債券市場へのエクスポージャーを取ることに関心がある投資家
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ノルデア１・シキャブ(E34574)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
（４）投資制限
＜訂正前＞
（前略）
９．現金および現金等価物 ＳＩＣＡＶは、 付随的な流動資産 を保有するこ
とができる。
（中略）
11 ． 証券貸付および借入 効率的なポートフォリオ運用の目的のみで利用 各取引において、ファンドは取引期間中を通し
れ、レポ契約および リ されなければならない。 て常に貸付証券の現在価値と同等以上の担保を
バースレポ 契約 取引量は、サブ・ファンドによる投資方針の追 受領し、保管しなければならない。
求またはサブ・ファンドの買戻しに応じる能力 レポ 契約 の期間中、取引相手方が証券を買戻す
を阻害してはならない。 証券貸付およびレポ取 権利を行使するか買戻期間が満了となるかいず
引では、ファンドは取引決済のための十分な資 れかの時点の前に、ファンドは対象となる証券
産を所有していることを確保しなければならな を売却することができない。
い。 すべての取引相手方は、ＥＵ健全性規則ま ファンドは、こうした取引を随時に終了する権
たはＣＳＳＦがこれと同等であるとみなす規則 利 および貸付けた証券またはレポ契約の対象と
に服さなければならない。 なる証券 を取戻す権利を有していなければなら
ファンドは、以下の方法により証券貸付を行う ない。
ことができる。 ＳＩＣＡＶは、第三者に対するその他の種類の
・取引相手方に直接 ローンを貸付けるまたは保証することはできな
・当該取引を専門とする金融機関による貸付 い。
機関を通じて
・公認決済機関による標準的な貸付機関を通
じて
12 ．借入れ ＳＩＣＡＶは、ファンドの 10 ％を上限とした一 ＳＩＣＡＶは、バック・ツー・バック・ローン
時的な借入れを除き、原則として借入れはでき により外国通貨を取得することができる。
ない。
13 ．空売り 直接の空売りは禁止される。 デリバティブを通じた場合のみ、ショート・ポ
ジションを取ることができる。
（中略）
ファンドが利用できるデリバティブ
デリバティブは、その価格が、（証券もしくは証券バスケット、指数または金利などの）一または複
数の参照資産のパフォーマンスによって影響を受ける金融取引である。以下は、ファンドが利用する最
も一般的なデリバティブである。
・ 金融先物
・ 株式、金利、指数、債券、通貨またはコモディティ指数に関するオプションなどのオプション
・ ワラント
・ 為替先渡（指定価格による将来の受渡しのための為替取引）などの先渡取引
・ スワップ（為替もしくは金利に関するスワップ および株式バスケットに関するスワップ （ただし、
トータル・リターン、クレジット・デフォルト、コモディティ指数、ボラティリティまたはバリア
ンス・スワップは含まない。）など、二当事者間で２つの異なる参照資産のリターンを交換する取
引。）
・ クレジット・デフォルト・スワップ（破産、デフォルトまたはその他の信用事由が発生した場合
に、相手方に対して損失を賄うという合意に対して、一方の当事者が他方の当事者から報酬を受け
とる取引）などのクレジット・デリバティブ
・ クレジット・リンク証券および株式リンク証券などの仕組み金融デリバティブ
・ トータル・リターン・スワップ（一方の当事者が他方の当事者に対して、固定または変動率に基づ
く支払いを行い、参照 債務 の利息および手数料からの収入、価格変動による損益および信用上の損
失を含む経済的価値の総額を移転する取引）。これには差金決済取引が含まれる。
（中略）
ファンドが利用できる商品および技法
ファンドは、（上述した）効率的なポートフォリオ運用の目的に 限り 、保有する証券の一部およびす
べてについて、以下の商品および技法を利用することができる。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
証券の貸付
これらの取引に基づき、ファンドは、現金またはその他の報酬と引換えに、あらかじめ決めた期間中
または要求に応じた返還により、適格な借手に対して資産を貸付ける。借手は英文目論見書の規定と一
致する担保を差し出さなければならない。ファンドは、保有するいかなる証券も貸付けることができ
る。 いずれのファンドも、 現在、 証券の貸付取引を利用 し ていない。
レポ取引 （買戻取引、売戻取引、レポ契約、リバースレポ契約）
これらの取引に基づき、 ファンドは、相手方に対して支払いを行い、証券の 購入または 売却を行い、
将来の期日に特定の （通常高値となる） 価格で証券を 売り戻すもしくは 買い戻す 権利または 債務を 得
る 。
レポ取引に利用できるのは以下の資産に限定される。
・ 短期銀行証書または短期金融商品
・ 投資適格の短期金融市場ＵＣＩの投資証券または受益証券
・ 非政府発行体の適切な流動性を有する債券
・ ＯＥＣＤ加盟国（その地方公共団体を含む。）または地域（ＥＵを含む。）もしくは世界的規模の
超国家機関もしくは事業により発行または保証される債券
・ 主要な指数に組み入れられ、ＥＵの規制市場またはＯＥＣＤ加盟国の証券取引所で取引される株式
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ＳＦＴの使用についての開示
レポ取引
すべてのファンドは、レポ取引を利用する権限を有する。 ファンドがレポ取引を利用する場合、総資
産のうち レポ取引の対象となる資産 の予想される最大割合は、「ファンドの説明」において 各 ファンド
ごとに開示されている。 ファンドの投資方針において利用が認められているものの、英文目論見書の日
付時点で利用が「想定されていない」と開示されている場合、総資産のうちレポ取引の対象となり得る
資産の最大割合は 100 ％であり、英文目論見書は次の機会に上記のとおり更新される。
差金決済取引および類似のデリバティブを含むトータル・リターン・スワップ
すべてのファンドは、トータル・リターン・スワップを利用する権限を有する。ファンドが英文目論
見書の日付時点でトータル・リターン・スワップを利用する場合、総資産のうちトータル・リターン・
スワップの対象となる資産の予想される最大割合は、「ファンドの説明」において各ファンドごとに開
示されている。 これらの デリバティブが許可されているものの、英文目論見書の日付 時点で利用されて
い ない場合、「一切想定されていない」と開示されている。
ファンドによる想定利用量は、規制上の上限ではなく指図上の上限であり、実際の利用量は、想定利
用量を随時上回る可能性がある。実際の利用量についての最新情報は、 管理会社の登記上の事務所にお
いて 請求に応じて無償で提供される。 想定利用量に係るすべての数字は年間の平均であり、新たな英文
目論見書をもって更新される。
収益
一般に、デリバティブおよび技法 の利用による 純 収益は、 妥当な運用コストおよび手数料を控除した
うえで、 該当するファンドに 対して支払わ れる。 具体的には、
・ レポ取引からの純収益の 100 ％
・ トータル・リターン・スワップからの純収益の 100 ％
レポ取引および トータル・リターン・スワップ からの収益、関連のある固定もしくは変動の手数料お
よび運用コストは、財務諸表において開示される。
デリバティブおよび技法の取引相手方
前記「投資が許可される資産、技法および取引」の表中、「 11 ．証券貸付および借入れ、レポ契約お
よびリバースレポ契約」において記載される要件に加え、取引相手方は以下の条件を満たす必要があ
る。
・ 活動目的の分析を受けていること。これには、取引相手方の経営、流動性、収益性、企業構造、自
己資本比率および資産内容と共に、規制体制（一般的に法的地位および地理的特徴が考慮され
る。）が含まれる。
・ 管理会社により信用力があるとみなされている。
・ 通常、少なくとも投資適格の公開格付けが付与されている。
英文目論見書に別途記載されない限り、ファンドが保有するデリバティブの取引相手方は、ファンド
もしくは本投資法人の別のファンドの投資運用会社であってはならず、またファンドの投資もしくは取
引の構成銘柄もしくは運用、またはデリバティブの対象となる資産に対して管理または承認を行うこと
はない。関連会社が取引相手方となることは認められるが、取引は対等な取引として行わなければなら
ない。
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
本投資法人は、銀行、ファンドおよび年金制度など、その大半がヨーロッパ内にある適格事業者に対
して証券の貸付を行うために、貸付代理人を認定している。証券貸付に関連する一般的に低水準の取引
相手方リスクおよび市場リスクは、貸付代理人による取引相手方のデフォルト・プロテクションおよび
担 保の差し入れによりさらに軽減される。
担保に関する方針
これらの方針は、 証券貸付、売買・買戻取引 およびＯＴＣデリバティブ取引に関連した取引相手方か
ら受領する資産に適用される。
（中略）
担保の再利用および再投資
現金担保は、預金されるか、または信用力の高い政府債、レポ取引、もしくは純資産価額の計算を毎
日行い、かつＡＡＡ格もしくは同等の格付けを有する（欧州マネー・マーケット・ファンドの共通定義
に関するガイドラインにおいて定義される）短期のマネー・マーケット・ファンドに投資される。
（中略）
評価およびヘアカット
すべての担保は、適用のヘアカット（担保価値や流動性の低下に対する保護の目的で担保価値の割
引）を考慮した上で、時価評価（入手可能な市場価格により日次で評価）される。
本投資法人は、担保として受領する資産のクラスに関してヘアカット方針を実施している。当該方針
では、受領する担保の性質に応じて、発行体の信用状態、満期日、通貨、資産の価格変動、また、該当
する場合には、通常の流動性および例外的な流動性の条件下での本投資法人によるストレステストの結
果など、様々な要因が考慮される。
ファンドは、担保価値が関連する相手方エクスポージャーと同等以上であることを確保するため、取
引相手方に対して追加の担保（変動証拠金）を要求することがある。
受領した担保の価値は、契約の期間中、当該取引または投資技法が関係する証券の国際評価の 90 ％以
上でなければならない。
リスク
上記の投資手段および技法に関連するリスクは、「投資リスク」において詳述される。
責任投資方針
取締役会は、責任ある投資が良き法人市民の重要な部分であるとともに、長期的価値創出にとって重
要であると考えている。すべてのファンドは、 nordea.lu から入手することができるノルデア・アセッ
ト・マネジメントの責任投資方針に従い投資を行う。
責任投資の方針および行為は、ノルデア・アセット・マネジメントのリスポンシブル・インベストメ
ント・コミティーによって監視される。同委員会は、シニア・エクゼクティブ・マネジメント・チーム
のメンバーを含み、ノルデア・アセット・マネジメントの ＣＥＯ が議長を務める。
ノルデア・アセット・マネジメントは、責任投資の国連原則に署名しており、このため、弊社の投資
分析、意思決定プロセスおよびアクティブ・オーナーシップ慣行にＥＳＧ要因を組み込むことを確約し
ている。
すべてのファンドに採用される基本的なＥＳＧセーフガード
ＮＡＭの責任投資の枠組みには、基礎レベルで統合されたＥＳＧセーフガードも含まれている。ＥＳ
Ｇセーフガードは、規範に基づくスクリーニングおよび排除リストから成り、各ポートフォリオが個々
のポートフォリオのＥＳＧ目標から独立した最低基準を満たすことを確保するために、商品の全域にわ
たって実施される。
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さらに、追加のＥＳＧ特性が含まれる商品領域は 継続的に 拡大している。投資戦略に応じて、ポート
フォリオは、例えば、特定のセクターを排除し、より高いＥＳＧ基準を有する証券を選定し、または
テー マによって投資を行う可能性がある。
特定の戦略の投資判断にどのような追加のＥＳＧ特性が統合されているかおよび当該戦略のリターン
に見込まれるサステナビリティ・リスクの影響に関する具体的な情報ついては、 本投資法人の商品固有
の開示内容 を参照されたい。
主な悪影響
本投資法人は、投資判断がサステナビリティ要素に及ぼす主な悪影響を検討することを決定してお
り、本投資法人の投資判断のプロセス（デュー・ディリジェンス・プロセスを含む。）にかかる影響を
検討する手続を統合している。かかる影響に関するデュー・ディリジェンス方針についての声明文は、
nordea.lu から入手可能である。
すべてのファンドに適用されるサステナビリティ・リスクの統合
ＮＡＭは、以下の方法でサステナビリティ・リスクを統合している。
・ ポートフォリオ・マネジャーおよびアナリスト に 関連するＥＳＧ情報 を提供 し、投資可能なユニ
バースにおけるサステナビリティ・リスク およびサステナビリティ機会 の特定を可能にすること。
・ 本投資法人のポートフォリオ全体にわたって、サステナビリティ・リスクを証券の評価の一部とし
て組み入れること。
・ 投資判断のプロセスでサステナビリティ・リスクを検討すること。
ＮＡＭは、 投資 判断 のプロセスに サステナビリティ・リスクを組み入れる ことにより、 ポートフォリ
オの リスク調整後リターンを 高める ことができると 考えている。
顧客の最善の利益のために行為するにあたり、ＮＡＭのポートフォリオ・マネジャーおよびアナリス
トは、すべてのアクティブ運用ポートフォリオの投資判断のプロセスにサステナビリティ・リスクを組
み入れている。
サステナビリティ・リスクの 重要性 は資産クラス、投資戦略、顧客の投資目的および市場トレンドに
よって様々であるため、サステナビリティ・リスクが統合される方法は、 ＮＡＭ の投資 部門 によって異
なる。
サステナビリティ・リスクは、 ポートフォリオの構築及び監視を行うにあたって、リスク・評価メト
リクスといった 伝統的な 財務的要素 とともに、投資判断のプロセスに 組み入れら れている。
すべての投資部門において、 サステナビリティ・リスクの評価は、 アナリストおよびポートフォリ
オ・マネジャーに提供される ＥＳＧデータおよび情報によって促進され、 これは、ＮＡＭのリスポンシ
ブル・インベストメント・チームのアナリストの専門知識 によって補完される。
上記に加え、ＮＡＭのリスク・アンド・パフォーマンス・アナリシス・チームは、必要な場合、アナ
リストおよびポートフォリオ・マネジャーに毎日提供されるリスク報告にＥＳＧ分析を統合する。
＜訂正後＞
（前略）
９．現金および現金等価物 ＳＩＣＡＶは、 財務目的のためまたは不利な市
況に備えて、現金 を保有することができる。 現
金の保有割合は、極めて不利な市況下、または
ファンドが金融デリバティブを広範に利用して
より高い水準の流動資産が求められる投資方針
に従う場合を除き、ファンド資産の 20 ％を上限
とする。
（中略）
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11 ．リバースレポ 取引 効率的なポートフォリオ運用の目的のみで利用 各取引において、ファンドは取引期間中を通し
されなければならない。 て常に貸付証券の現在価値と同等以上の担保を
取引量は、サブ・ファンドによる投資方針の追 受領し、保管しなければならない。
求またはサブ・ファンドの買戻しに応じる能力 リバース レポ 取引 の期間中、 ファンドがその他
を阻害してはならない。すべての取引相手方 の補償手段を有する場合を除き、 取引相手方が
は、ＥＵ健全性規則またはＣＳＳＦがこれと同 証券を買戻す権利を行使するか買戻期間が満了
等であるとみなす規則に服さなければならな となるかいずれかの時点の前に、ファンドは対
い。 象となる証券を売却することができない。
ファンドは、こうした取引を随時に終了する権
利 または現金の全額 を取戻す権利を有していな
ければならない。
ＳＩＣＡＶは、第三者に対するその他の種類の
ローンを貸付けるまたは保証することはできな
い。
リバースレポ取引により購入される証券は、
ファンドの投資方針に適合したものでなければ
ならず、またファンドがそのポートフォリオ内
に保有する他の証券と併せて、ファンドの投資
制限を全体的に守らなければならない。
12 ．レポ取引 効率的なポートフォリオ運用の目的でのみ利用 ファンドは、レポ取引の対象となる証券を取戻
されなければならない。 す権利またはレポ取引を随時に終了する権利を
レポ取引の対象となる証券の売却により受領し 有していなければならない。
た現金は、ファンドの投資戦略および投資制限
に従って投資される。
レポ取引では、ファンドは取引相手方と合意し
た取引決済のための十分な資産を所有している
ことを確保しなければならない。
取引量は、サブ・ファンドによる投資方針の追
求またはサブ・ファンドの買戻しに応じる能力
を阻害してはならない。
すべての取引相手方は、ＥＵ健全性規則または
ＣＳＳＦがこれと同等であるとみなす規則に服
さなければならない。
13 ．借入れ ＳＩＣＡＶは、ファンドの 10 ％を上限とした一 ＳＩＣＡＶは、バック・ツー・バック・ローン
時的な借入れを除き、原則として借入れはでき により外国通貨を取得 し、効率的なポートフォ
ない。 リオ運用技法としてレポ取引を利用 することが
できる。
14 ．空売り 直接の空売りは禁止される。 デリバティブを通じた場合のみ、ショート・ポ
ジションを取ることができる。
（中略）
ファンドが利用できるデリバティブ
デリバティブは、その価格が、（証券もしくは証券バスケット、指数または金利などの）一または複
数の参照資産のパフォーマンスによって影響を受ける金融取引である。以下は、ファンドが利用する最
も一般的なデリバティブである。
・ 金融先物
・ 株式、金利、指数、債券、通貨またはコモディティ指数に関するオプションなどのオプション
・ ワラント
・ 為替先渡（指定価格による将来の受渡しのための為替取引）などの先渡取引
・ スワップ（為替もしくは金利に関するスワップ（ただし、トータル・リターン、クレジット・デ
フォルト、コモディティ指数、ボラティリティまたはバリアンス・スワップは含まない。）など、
二当事者間で２つの異なる参照資産のリターンを交換する取引。）
・ クレジット・デフォルト・スワップ（破産、デフォルトまたはその他の信用事由が発生した場合
に、相手方に対して損失を賄うという合意に対して、一方の当事者が他方の当事者から報酬を受け
とる取引）などのクレジット・デリバティブ
・ クレジット・リンク証券および株式リンク証券などの仕組み金融デリバティブ
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
・ トータル・リターン・スワップ（一方の当事者が他方の当事者に対して、固定または変動率に基づ
く支払いを行い、 裏付けとなる 参照 資産、指数または資産バスケット の利息および手数料からの収
入、価格変動による損益および信用上の損失を含む経済的価値の総額を移転する取引）。これに
は 、 株式スワップ、 差金決済取引 （ＣＦＤ）および類似の特徴を有するその他のデリバティブ（以
下、「ＴＲＳ取引」と総称する。） が含まれる。
（中略）
ファンドが利用できる商品および技法
ファンドは、（上述した）効率的なポートフォリオ運用の目的に おいて 、保有する証券の一部および
すべてについて、以下の商品および技法を利用することができる。
いずれのファンドも、証券の貸付取引を利用 することは認められ ていない。
レポ取引 および売戻・買戻取引
レポ取引および売戻・買戻取引（本書において、以下「レポ取引」と総称する。）を利用することに
より、 ファンドは、相手方に対して支払いを行い、 引き換えに 証券の売却を 適法に 行い、将来の期日に
特定の価格で証券を買い戻す債務を 負う 。 レポ取引による証券の売却から受領する現金は、ファンドの
投資戦略および投資制限に従って投資される。
レポ取引と売戻・買戻取引の間の主な相違点は、取引の一環として購入される証券に係るクーポンま
たは配当金の取扱いである。
取引相手方が債務不履行または破産に陥った場合、投資対象の回収において損失または遅延を被るリ
スクがある。また、市場動向により、売却した証券の価値がファンドの受領した現金の価値より上昇し
た場合に損失を負うリスクもある。その結果、証券の購入または買戻請求の資金を調達するファンドの
能力が制限される可能性がある。
リバースレポ取引および買戻・売戻取引
リバースレポ取引および買戻・売戻取引（本書において、以下「リバースレポ取引」と総称する。）
を利用することにより、ファンドは、相手方から支払いを受け取り、引き換えに証券の購入を行い、将
来の期日に特定の価格で証券を売り戻す債務を負う。
リバースレポ取引と買戻・売戻取引の間の主な相違点は、取引の一環として購入される証券に係る
クーポンまたは配当金の取扱いである。
リバース レポ取引に利用できるのは以下の資産に限定される。
・ 短期銀行証書または短期金融商品
・ 投資適格の短期金融市場ＵＣＩの投資証券または受益証券
・ 非政府発行体の適切な流動性を有する債券
・ ＯＥＣＤ加盟国（その地方公共団体を含む。）または地域（ＥＵを含む。）もしくは世界的規模の
超国家機関もしくは事業により発行または保証される債券
・ 主要な指数に組み入れられ、ＥＵの規制市場またはＯＥＣＤ加盟国の証券取引所で取引される株式
取引相手方が債務不履行または破産に陥った場合、投資対象の回収において損失または遅延を被るリ
スクがある。また、市場動向により、購入した証券の価値がファンドの送金した現金の価値より下落し
た場合に損失を負うリスクもある。その結果、証券の購入または買戻請求の資金を調達するファンドの
能力が制限される可能性がある。
ＳＦＴの使用についての開示
レポ取引 、リバースレポ取引およびＴＲＳ取引
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ファンドがレポ取引 、リバースレポ取引およびＴＲＳ取引 を利用する場合、 かかる利用の理論的根拠
および 総資産のうちの予想される最大 利用 割合は、「ファンドの説明」においてファンドごとに開示さ
れている。これらの 商品および技法が、現 時点で利用されて おらず、近年利用されたことがなく、か
つ、 近い将来においても利用される予定が ない場合 は 、「一切想定されていない」と開示されている。
ＴＲＳ取引における利用とは、ファンドの総資産における割合として表される想定金額をいう。
ファンドによる想定利用量は、規制上の上限ではなく指図上の上限であり、実際の利用量は、想定利
用量を随時上回る可能性がある。実際の利用量についての最新情報は、請求に応じて無償で提供され
る。 投資は、一定の状況において、最大許容水準まで想定水準を上回ることができる。
収益
レポ取引、リバースレポ取引およびＴＲＳ取引 の利用による 総 収益 の 100 ％ は、該当するファンドに 返
還さ れる。
ファンドがレポ取引、リバースレポ取引およびＴＲＳ取引を行い、当該取引から生じた（プラスまた
はマイナスの）結果は、当該ファンドの勘定にのみ計上される。管理会社は、以下において記載される
ファンドから徴収する年間管理報酬および手数料のほかには、当該収益から一切の報酬またはコストを
受け取らない。
いかなる追加の第三者またはサービス提供者も、デリバティブおよび技法による取引に関与せずまた
はこれに関連して報酬を受けない。
レポ取引 、リバースレポ取引 および ＴＲＳ取引 からの収益、関連のある固定もしくは変動の手数料お
よび運用コストは、財務諸表において開示される。
デリバティブおよび技法の取引相手方
前記「投資が許可される資産、技法および取引」の表中、「 11 ．証券貸付および借入れ、レポ契約お
よびリバースレポ契約」において記載される要件に加え、取引相手方は以下の条件を満たす必要があ
る。
・ 活動目的の分析を受けていること。これには、取引相手方の経営、流動性、収益性、企業構造、自
己資本比率および資産内容と共に、規制体制（一般的に法的地位および地理的特徴が考慮され
る。）が含まれる。
・ 管理会社により信用力があるとみなされている。
・ 通常、少なくとも投資適格の公開格付けが付与されている。
英文目論見書に別途記載されない限り、ファンドが保有するデリバティブの取引相手方は、ファンド
もしくは本投資法人の別のファンドの投資運用会社であってはならず、またファンドの投資もしくは取
引の構成銘柄もしくは運用、またはデリバティブの対象となる資産に対して管理または承認を行うこと
はない。関連会社が取引相手方となることは認められるが、取引は対等な取引として行わなければなら
ない。
担保に関する方針
これらの方針は、 レポ取引、リバースレポ取引 およびＯＴＣデリバティブ取引に関連した カウンター
パーティー・リスクを軽減するために、 取引相手方から受領する資産に適用される。
レポ取引およびリバースレポ取引では、グローバル・マスター買戻契約に従って、純相手方エクス
ポージャーの変動が、変動証拠金または取引の価格改定により排除される場合がある。
ＯＴＣデリバティブ取引では、変動証拠金（もしあれば）は、専用の担保預金口座において受領さ
れ、再利用は認められない。
（中略）
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訂正有価証券届出書（外国投資証券）
担保の再利用および再投資
カウンターパーティー・リスクの軽減のために受領された 現金担保は、預金されるか、または信用力
の高い政府債、レポ取引、もしくは純資産価額の計算を毎日行い、かつＡＡＡ格もしくは同等の格付け
を有する（欧州マネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するガイドラインにおいて定義される）
短期のマネー・マーケット・ファンドに投資される。
（中略）
評価およびヘアカット
すべての担保は、適用のヘアカット（担保価値や流動性の低下に対する保護の目的で担保価値の割
引）を考慮した上で、時価評価（入手可能な市場価格により日次で評価）される。
本投資法人は、担保として受領する資産のクラスに関してヘアカット方針を実施している。当該方針
では、受領する担保の性質に応じて、発行体の信用状態、満期日、通貨、資産の価格変動、また、該当
する場合には、通常の流動性および例外的な流動性の条件下での本投資法人によるストレステストの結
果など、様々な要因が考慮される。
リスク
上記の投資手段および技法に関連するリスクは、「投資リスク」において詳述される。
責任投資方針
取締役会は、責任ある投資が良き法人市民の重要な部分であるとともに、長期的価値創出にとって重
要であると考えている。すべてのファンドは、 nordea.lu から入手することができるノルデア・アセッ
ト・マネジメントの責任投資方針に従い投資を行う。
責任投資の方針および行為は、ノルデア・アセット・マネジメントのリスポンシブル・インベストメ
ント・コミティーによって監視される。同委員会は、シニア・エクゼクティブ・マネジメント・チーム
のメンバーを含み、ノルデア・アセット・マネジメントの ヘッド が議長を務める。
ノルデア・アセット・マネジメントは、責任投資の国連原則に署名しており、このため、弊社の投資
分析、意思決定プロセスおよびアクティブ・オーナーシップ慣行にＥＳＧ要因を組み込むことを確約し
ている。
すべてのファンドに採用される基本的なＥＳＧセーフガード
ＮＡＭの責任投資の枠組みには、基礎レベルで統合されたＥＳＧセーフガードも含まれている。ＥＳ
Ｇセーフガードは、規範に基づくスクリーニングおよび排除リストから成り、各ポートフォリオが個々
のポートフォリオのＥＳＧ目標から独立した最低基準を満たすことを確保するために、商品の全域にわ
たって実施される。
さらに、追加のＥＳＧ特性が含まれる商品領域は拡大している。投資戦略に応じて、ポートフォリオ
は、例えば、特定のセクターを排除し、より高いＥＳＧ基準を有する証券を選定し、またはテーマに
よって投資を行う可能性がある。
特定の戦略の投資判断にどのような追加のＥＳＧ特性が統合されているかおよび当該戦略のリターン
に見込まれるサステナビリティ・リスクの影響に関する具体的な情報ついては、 英文目論見書別紙Ｉ を
参照されたい。
主な悪影響
本投資法人は、投資判断がサステナビリティ要素に及ぼす主な悪影響を検討することを決定してお
り、本投資法人の投資判断のプロセス（デュー・ディリジェンス・プロセスを含む。）にかかる影響を
検討する手続を統合している。かかる影響に関するデュー・ディリジェンス方針についての声明文は、
nordea.lu から入手可能である。
60/70
EDINET提出書類
ノルデア１・シキャブ(E34574)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
すべてのファンドに適用されるサステナビリティ・リスクの統合
ＮＡＭは、以下の方法で 、投資の意思決定プロセスにおける サステナビリティ・リスク の検討 を統合
している。
・ ポートフォリオ・マネジャーおよびアナリスト が、 関連するＥＳＧ情報 にアクセスできることを確
保 し、投資可能なユニバースにおけるサステナビリティ・リスクの特定を可能にすること。
・ 投資 意思決定 のプロセスに かかる検討を統合する ことにより、 より優れた長期的な リスク調整後リ
ターンを もたらす ことができると する当投資法人の理念に沿って、サステナビリティ・リスクを投
資評価の一部として組み入れて、検討すること。
・ サステナビリティ・リスクに対して高いエクスポージャーを示す発行体を特定し、評価し、関連措
置を講じること。 サステナビリティ・リスクの 関連性、情報の入手可能性およびタイム・ホライズ
ン は資産クラス、投資戦略、顧客の投資目的および市場トレンド を含むファンドの特徴 によって
様々であるため、サステナビリティ・リスク の検討 が 実際に 統合される方法は、 当投資法人 の投資
チーム によって異なる。
・ サステナビリティ・リスクは、伝統的な 投資リスク（例えば、市場、信用または流動性リスク） と
ともに、投資判断のプロセスに おいて検討さ れている。 サステナビリティ・リスクは、伝統的な投
資リスクに重大な影響をもたらす可能性があり、その重要性の一因となり得る。外部の提供者から
得られる サステナビリティ・リスクの評価は、 外部提供者からの ＥＳＧデータおよび情報によって
促進され、 また適用ある場合は、当投資法人が組織内で利用するために開発した内部の専有ＥＳＧ
ツール によって補完される。
上記に加え、ＮＡＭのリスク・アンド・パフォーマンス・アナリシス・チームは、必要な場合、アナ
リストおよびポートフォリオ・マネジャーに毎日提供されるリスク報告にＥＳＧ分析を統合する。
サステナビリティ・リスク分野における追加の専門知識は、投資判断プロセスの最終責任者である当
投資法人のアナリストおよびポートフォリオ・マネジャーの支援を担う当投資法人の責任投資チームの
アナリストより提供を受けることができる。
投資部門から独立したリスク管理部門は、確立された方針に基づきリスクの監督、監視およびエスカ
レーションを行う。
投資の意思決定プロセスにおけるサステナビリティ・リスクの統合についての声明文および報酬にお
けるサステナビリティ・リスクの統合についての声明文は、 nordea.lu から入手可能である。
環境および社会的特性、持続可能な投資目的ならびに適用する方法についての声明文
環境および社会的特性、持続可能な投資目的および適用する方法についての声明文（「ＳＦＤＲ第 10
条」に基づく声明文）は、 nordea.lu から入手可能である。
３ 投資リスク
＜訂正前＞
ａ．リスク要因
リスクの考察
投資家は、ファンドに投資をする前に以下の「リスクの説明」に関する考察を十分に読み、以下にあ
げるリスク項目について特に注意すべきである。
・ ＡＢＳ／ＭＢＳのリスク
・ ＣＤＯ／ＣＬＯリスク
・ ＣｏＣｏ債リスク
・ 転換証券リスク
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・ 信用リスク
・ デリバティブのリスク
・ ヘッジ・リスク
・ 金利リスク
・ 流動性リスク
・ 繰上償還および償還延長リスク
リスクの説明
すべての投資はリスクを伴う。
（中略）
担保リスク
担保の価値は、取引の価値全体をカバーするものではなく、ファンドに発生する報酬またはリターン
をカバーしないことがある。カウンターパーティー・リスクに対する保護手段としてファンドが保有す
る担保（現金担保が投資されている資産を含む。）の価値が下落した場合、ファンドは損失から完全に
保護されない可能性がある。担保の売却が困難になると、ファンドの買戻請求を充足する能力が遅延す
るか、制限される可能性がある。 証券貸付、または売戻条件付購入取引の場合、保有される担保は、取
引相手方に移転した資産よりも少ない利益を創出する可能性がある。 ファンドは、すべての担保に関し
て業界標準契約を用いる一方、一部の法域では、これらの契約でさえ、現地法に基づき執行が困難か、
不可能になる可能性がある。
（中略）
カウンターパーティー・リスク
ファンドと提携して事業を行う組織は、ファンドに対する債務を履行する意思がないか、履行できな
くなる可能性がある。
取引相手方が倒産した場合、ファンドはその資金の一部または全部を失い、カウンターパーティーが
保有していた証券または現金の回収が遅れる可能性がある。これは、ファンドがその権利を行使しよう
とする期間中に、証券を売却できないか、証券からの収入を得ることができないことを意味し、このプ
ロセス自体が追加的なコストを生み出す可能性が高い。さらに、証券の価値は、遅延期間中に下落する
可能性がある。
取引相手方との契約は、流動性リスクおよびオペレーショナル・リスク（人的ミスおよび犯罪活動の
リスクを含む。）の影響を受ける可能性があり、いずれの場合も損失を生じるか、ファンドの買戻請求
を満たす能力を制限する可能性がある。
取引相手方は、「不可抗力」（深刻な自然災害、人災、暴動、テロ行為または戦争等）により生じた
損失につき責任を負わないため、かかる事由は、ファンドが補償請求権をもたない多額の損失を生じさ
せることがある。
カバード・ボンド・リスク
（中略）
リスクの目的上、新興国市場のカテゴリーは、中国、 ロシア およびインドなど経済的に成功している
ものの、最高レベルの投資家保護を提供しない可能性がある国々に加えて、アジア、アフリカ、ラテ
ン・アメリカおよび東欧の多くの国々のように発展途上にある市場を含む。フロンティア市場は、新興
市場国の中で最も未発展の市場である。新興国市場および発展途上の市場の一覧は、常に変更される可
能性がある。
株式リスク
（中略）
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ヘッジ・リスク － 波及
為替ヘッジ付投資証券クラスのすべてのリスク（カウンターパーティ・リスクなど）およびすべての
費用を、為替ヘッジを行っていないクラスから完全に切り離すことは不可能となることがある。波及リ
スクを有する投資証券クラスの一覧は、 nordea.lu にて確認をすることができる 。
（中略）
サステナビリティ・リスク
環境、社会またはガバナンスに関する事由または状況で、発生した場合に投資対象の価値に重大な悪
影響を及ぼす可能性があるものをいう。
サステナビリティ・リスクは、ファンドの投資リターンのボラティリティを著しく上昇させる可能性
がある。
課税リスク
（後略）
＜訂正後＞
ａ．リスク要因
リスクの考察
投資家は、ファンドに投資をする前に以下の「リスクの説明」に関する考察を十分に読み、以下にあ
げるリスク項目について特に注意すべきである。
・ ＡＢＳ／ＭＢＳのリスク
・ ＣＤＯ／ＣＬＯリスク
・ ＣｏＣｏ債リスク
・ 転換証券リスク
・ 信用リスク
・ デリバティブのリスク
・ ヘッジ・リスク
・ 金利リスク
・ 流動性リスク
・ 繰上償還および償還延長リスク
サステナビリティ・リスクの統合
サステナビリティ・リスクは、ポートフォリオの構築および監視を行うにあたって、リスク・評価メ
トリクスといった伝統的な財務的要素とともに、投資判断のプロセスに組み入れられている。
ＥＳＧ問題に関する高度な分析は、ポートフォリオ内の金融商品ごとに行われ、またポートフォリオ
の構築および監視を行うにあたって、リスク・評価メトリクスといった伝統的な財務的要素とともに、
投資判断プロセスに組み入れられている。
サステナビリティ・リスクは、ポートフォリオの投資リターンのボラティリティを著しく増大させる
可能性がある。
特定のセクターおよび／または金融商品を投資可能なユニバースから排除することにより、ポート
フォリオのサステナビリティ・リスクが軽減されることが見込まれる。また、当該ポートフォリオのサ
ステナビリティ・リスク特性は、特定の専有ＥＳＧ分析の適用により、更なる効果が得られる。反対
に、かかる排除により、ファンドの集中リスクが増大し、これは、単独で見ると、より高いボラティリ
ティやより大きな損失リスクをもたらすことになる。
「すべてのファンドに適用されるサステナビリティ・リスクの統合」および「リスクの説明」の項を
参照されたい。
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リスクの説明
すべての投資はリスクを伴う。
（中略）
担保リスク
担保の価値は、取引の価値全体をカバーするものではなく、ファンドに発生する報酬またはリターン
をカバーしないことがある。カウンターパーティー・リスクに対する保護手段としてファンドが保有す
る担保（現金担保が投資されている資産を含む。）の価値が下落した場合、ファンドは損失から完全に
保護されない可能性がある。担保の売却が困難になると、ファンドの買戻請求を充足する能力が遅延す
るか、制限される可能性がある。ファンドは、すべての担保に関して業界標準契約を用いる一方、一部
の法域では、これらの契約でさえ、現地法に基づき執行が困難か、不可能になる可能性がある。
（中略）
カウンターパーティー・リスク
ファンドと提携して事業を行う組織は、ファンドに対する債務を履行する意思がないか、履行できな
くなる可能性がある。
取引相手方が倒産した場合、ファンドはその資金の一部または全部を失い、カウンターパーティ ー が
保有していた証券または現金の回収が遅れる可能性がある。これは、ファンドがその権利を行使しよう
とする期間中に、証券を売却できないか、証券からの収入を得ることができないことを意味し、このプ
ロセス自体が追加的なコストを生み出す可能性が高い。さらに、証券の価値は、遅延期間中に下落する
可能性がある。
取引相手方との契約は、流動性リスクおよびオペレーショナル・リスク（人的ミスおよび犯罪活動の
リスクを含む。）の影響を受ける可能性があり、いずれの場合も損失を生じるか、ファンドの買戻請求
を満たす能力を制限する可能性がある。
取引相手方は、「不可抗力」（深刻な自然災害、人災、暴動、テロ行為または戦争等）により生じた
損失につき責任を負わないため、かかる事由は、ファンドが補償請求権をもたない多額の損失を生じさ
せることがある。
カウンターパーティー・リスクは、適切な担保を確保することにより軽減されることができる。
カントリー・リスク－中国 中国における投資家の法的権利は不確定であり、政府の介入も珍しくな
くかつ予測不能であり、また主要な取引および保管システムのなかには立証されていないものもある。
中国では、適格外国機関投資家（ＱＦＩＩ）ライセンス、ストック・コネクト・プログラムまたはそ
の他の方法に基づき現地のブローカーを通じて購入されたか否かにかかわらず、ファンドが購入した証
券に対するその権利を裁判所が保護するかは不確実である。これらの制度の構造において、その一部の
構成機関は全面的な説明責任を要求されず、ファンドのような投資家が中国で法的手段を講じる原告適
格を与えられることは比較的少ない。こうした制度の規制は、変更される可能性がある。
また、中国の証券取引所および当局は、短期利益に税もしくは制限を課し、適格株式を回収し、投資
枠（投資家レベルまたは市場レベルでの最大取引量）を設定しもしくは変更し、またはその他取引を阻
止し、限定し、制限しもしくは遅延させ、ファンドがその意図する戦略を実行することを妨げもしくは
妨害することがある。
ストック・コネクト制度 上海または深圳－香港ストック・コネクト・プログラム（ストック・コネ
クト）は、香港証券取引所（ＨＫＥＣ）、中国証券登記結算有限責任公司（チャイナクリア）ならびに
上海および深圳証取引所の共同プログラムである。ＨＫＥＣが子会社として運営する決算機関である香
港中央結算有限公司（ＨＫＳＣＣ）は、ストック・コネクト証券にアクセスする投資家の名義人として
行為する。
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名義人または保管機関の債権者は、ファンドについて保有される口座の資産が、実際には名義人また
は保管機関の資産であると主張する可能性がある。裁判所がこの主張を認めた場合、名義人または保管
機関の債権者は、関連するファンドの資産から支払を追求することができる。名義人であるＨＫＳＣＣ
は、 自身を通じて保有されるストック・コネクト証券に対する権原を保証せず、（ファンドなどの）実
質的所有者を代理して所有権に関する権原その他の権利を行使する義務を負わない。したがって、当該
証券に対する権原またはこれに関連する権利（会社行為または株主総会への参加など）は保証されな
い。
ＳＩＣＡＶまたはいずれかのファンドがＨＫＳＣＣのパフォーマンスまたは支払不能により損失を
被った場合でも、中国の法律上、ＨＫＳＣＣとＳＩＣＡＶまたは預託機関の間には一切の直接的な法的
関係は認められないため、ＳＩＣＡＶは、ＨＫＳＣＣに対していかなる直接的な法的求償権も有しな
い。
チャイナクリアが債務不履行に陥った場合、ＨＫＳＣＣの契約上の債務は、参加者の請求に関する支
援に限定される。失った資産を回収するファンドの試みは、多大な遅延および費用を伴う可能性があ
り、また成功しない可能性もある。
中国銀行間債券市場（ＣＩＢＭ） 中国では、海外の貸付人が中国国内の個人または企業に対して直接
信用を供与することが禁止されている。（ファンドなどの）海外投資家は、中国の社債および国債を購
入することができる。これらの債券は、その価値および流動性が一定程度において政府に管理される人
民元建てであるため、通貨リスク（以下に記載される。）が中国債の流動性および取引価格に影響する
可能性がある。投資家の権利に関する同様の懸念の多くが、中国債にも当てはまる。
ボンド・コネクト ボンド・コネクトは、中国銀行間債券市場への投資の効率性および柔軟性の向上
を目指したものである。ボンド・コネクトはＣＩＭＢの投資枠や債券決済代行機関の必要性を取り除く
ものであるが、ボンド・コネクトを通じて行われる投資は、特定の債務証券の取引量が低いことから、
高い価格変動や潜在的な流動性の欠如に晒される可能性がある。債券の売却で利益を出すことが難しく
なる買呼値と売呼値の大きなスプレッドもまた、カウンターパーティー・リスクと同様に、リスク要因
となっている。
通貨 中国では、政府が２種類の異なる通貨、すなわちオンショア人民元（中国国内の流通に限定さ
れなければならず、通常、外国人は保有することができない。）およびオフショア人民元（いかなる者
も保有することができる。）を維持している。為替相場および為替の上限は、市場および政府の行為の
組み合わせにより決定される。その結果、単一国家通貨における通貨リスクや流動性リスクが事実上生
じる。
中国における一連のサステナビリティ・リスクは、投資対象にも当てはまる場合があり、その価値
が、環境、社会、ガバナンスに関する事象／状況の発生による影響を被る可能性がある。環境リスク
は、干ばつ、洪水および暴風雨などの極端な気象事象や、大気または水などの天然資源の環境悪化の進
行に関連しており、炭素、水および廃棄物の管理価格の上昇による影響を受け得る会社に財務的影響を
及ぼす可能性がある。低炭素経済への移行プロセス、技術変化への適応および安全／環境規制の採用
は、財務リスクを伴う場合がある。社会的リスクは、健康、安全性および人権に連動しており、投資対
象の価値は、従業員福祉の不履行または非倫理的行為による影響を被る可能性がある。中国におけるガ
バナンス・リスクは、次善のコーポレート・ガバナンス慣行（取締役会の独立性および構成）や投資家
の不確実性をもたらす政府介入の示唆の結果、先進国市場と比べてより顕著である。
カバード・ボンド・リスク
（中略）
リスクの目的上、新興国市場のカテゴリーは、中国およびインドなど経済的に成功しているものの、
最高レベルの投資家保護を提供しない可能性がある国々に加えて、アジア、アフリカ、ラテン・アメリ
カおよび東欧の多くの国々のように発展途上にある市場を含む。フロンティア市場は、新興市場国の中
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で最も未発展の市場である。新興国市場および発展途上の市場の一覧は、常に変更される可能性があ
る。
新興国市場やフロンティア市場におけるサステナビリティ・リスクは、先進国と比べてマイナスの影
響が大きくなる可能性がある。国の財務安定性に関する課題、政治的コンセンサスの欠如および競争へ
の圧力により、現地政府による規制において環境、社会およびガバナンスの側面が優先されないことが
ある。
その結果、投資家は、新興国市場やフロンティ市場において、その投資対象の価値にマイナスの影響
を受ける可能性がある。
株式リスク
（中略）
ヘッジ・リスク － 波及
為替ヘッジ付投資証券クラスのすべてのリスク（カウンターパーティ ー ・リスクなど）およびすべて
の費用を、為替ヘッジを行っていないクラスから完全に切り離すことは不可能となることがある。波及
リスクを有する投資証券クラスの一覧 の最新版 は、 管理会社の登記上の事務所において請求により無償
で提供される 。
（中略）
サステナビリティ・リスク
環境、社会またはガバナンスに関する事由または状況で、発生した場合に投資対象の価値に重大な悪
影響を及ぼす可能性があるものをいう。
サステナビリティ・リスクは、ファンドの投資リターンのボラティリティを著しく上昇させる可能性
がある。
サステナビリティ・リスクの事例や当投資法人の判断プロセスにおけるサステナビリティ・リスクの
統合方法は、 nordea.lu. から入手可能な投資の意思決定プロセスにおけるサステナビリティ・リスクの
統合に関する声明文において確認できる。
課税リスク
（後略）
第三部 外国投資法人の詳細情報
第２ 手続等
１ 申込（販売）手続等
＜訂正前＞
（前略）
申込み、転換または買戻しの制限
法律および定款の範囲内で、本投資法人は、いつでも、以下のいずれかを行う権利を有する。
・ 何らかの理由で 口座開設の申込みまたは投資証券の申込請求を拒否するか、または取り消す権利： 本
投資法人は、その全額または一部を拒否することができる。投資証券の申込請求が拒否される場合、
金銭は、投資家のリスクで、７営業日以内に、無利息で諸費用の控除後返還される。
（中略）
要求されるすべての書類を当社が受領し、それらが十分であると判断するまで、当社は、投資者の口座
開設ならびに関連する取引要請および支払い（乗換え および 買戻しを含む。）を遅延または拒否すること
ができる。結果として生じる費用、損失、利益の喪失または投資機会の喪失について、当社は一切責任を
負わない。また、適用される法律および規則に則った欠損文書または最新文書を入手するために投資者に
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連絡を取るべく合理的な試みを行った後、当社のマネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止の義務
の履行を妨げる取引関係を即時に終了する権利を留保する。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
申込み、転換または買戻しの制限
法律および定款の範囲内で、本投資法人は、いつでも、以下のいずれかを行う権利を有する。
・ 口座開設の申込みまたは投資証券の申込請求 もしくは譲渡請求 を拒否するか、または取り消す権利：
本投資法人は、その全額または一部を拒否することができる。投資証券の申込請求が拒否される場
合、金銭は、投資家のリスクで、７営業日以内に、無利息で諸費用の控除後返還される。
（中略）
要求されるすべての書類を当社が受領し、それらが十分であると判断するまで、当社は、投資者の口座
開設ならびに関連する取引要請および支払い（乗換え 、 買戻し および譲渡 を含む。）を遅延または拒否す
ることができる。結果として生じる費用、損失、利益の喪失または投資機会の喪失について、当社は一切
責任を負わない。また、適用される法律および規則に則った欠損文書または最新文書を入手するために投
資者に連絡を取るべく合理的な試みを行った後、当社のマネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止
の義務の履行を妨げる取引関係を即時に終了する権利を留保する。
（後略）
４ 投資証券の譲渡
＜訂正前＞
当社は、実質的所有権の変更を伴う投資証券の譲渡は行わない。
＜訂正後＞
投資証券の所有権を他の投資家に譲渡するためには、適切に締結された譲渡指図書を提出しなければな
らない。
正確な書類が完成していることを確保するために、投資家は、自身の仲介もしくは承認された販売者、
または名義書換機関を通じて直接投資を行った機関投資家の場合はかかる名義書換機関まで連絡された
い。
譲受人である投資家は、すべての適用ある保有制限、適格性および書類に関する要件を課せられる。
「ファンドに投資することができる者」、「ファンドへの投資」および「マネーロンダリングおよびテロ
資金供与の防止策」を確認されたい。
別紙Ａ
交付目論見書の概要
＜訂正前＞
（前略）
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ＡＢＳ、ＭＢＳのリスク／ＣＤＯ、ＣＬＯリスク／ＣｏＣｏ債リスク／担保リ
スク／集中リスク／転換証券リスク／カウンターパーティー・リスク／カバー
ド・ボンド・リスク／信用リスク／為替リスク／カストディ・リスク／預託証
券リスク／デリバティブのリスク／ＥＴＦリスク／新興国市場とフロンティア
市場のリスク／株式リスク／ヘッジ・リスク － ポートフォリオ／ヘッジ・リ
リスク要因 スク － 波及／ヘッジ・リスク－為替ヘッジ付投資証券クラス／インフレ連動
債務証券／金利リスク／投資信託のリスク／法的リスク／レバレッジ・リス
ク／流動性リスク／市場リスク／オペレーショナル・リスク／繰上償還および
償還延長リスク／不動産投資リスク／証券取扱リスク／中小型株リスク／
ショート・ポジション・リスク／標準慣行リスク／サステナビリティ・リス
ク／課税リスク
（後略）
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＜訂正後＞
（前略）
ＡＢＳ、ＭＢＳのリスク／ＣＤＯ、ＣＬＯリスク／ＣｏＣｏ債リスク／担保リ
スク／集中リスク／転換証券リスク／カウンターパーティー・リスク ／カント
リー・リスク ／カバード・ボンド・リスク／信用リスク／為替リスク／カスト
ディ・リスク／預託証券リスク／デリバティブのリスク／ＥＴＦリスク／新興
国市場とフロンティア市場のリスク／株式リスク／ヘッジ・リスク － ポート
リスク要因 フォリオ／ヘッジ・リスク － 波及／ヘッジ・リスク－為替ヘッジ付投資証券
クラス／インフレ連動債務証券／金利リスク／投資信託のリスク／法的リス
ク／レバレッジ・リスク／流動性リスク／市場リスク／オペレーショナル・リ
スク／繰上償還および償還延長リスク／不動産投資リスク／証券取扱リスク／
中小型株リスク／ショート・ポジション・リスク／標準慣行リスク／サステナ
ビリティ・リスク／課税リスク
（後略）
別紙Ｂ
定義
＜訂正前＞
（前略）
適格国 取締役会がファンドの既定投資ポートフォリオに合致するとみなす
国。
ＥＭＩＲ 欧州委員会の規制の適合性および実績プログラムを経たＲＥＦＩＴ規
則と広く呼ばれる欧州市場インフラ規則（ＥＭＩＲ）。
（中略）
ノルデア・グループ ノルデア・バンク・アクツィエボラーグ・プブリクトおよびすべての
関連事業体（ノルデア・インベストメント・ファンズ・エス・エイを
含む。）
英文目論見書 ノルデア１・シキャブの英文目論見書。
公的機関 政府、政府機関、超国家機関、地方機関または政府系組織。
規制市場 欧州議会の指令 2014 ／ 65 ／ＥＣに定義される規制市場をいい、定期的
に業務を行い、認められ、かつ、公開されている。
ＳＦＤＲ 金融サービスセクターにおけるサステナビリティに関する開示に関す
る規則 2019 ／ 2088 をいう。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
適格国 取締役会がファンドの既定投資ポートフォリオに合致するとみなす
国。
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新興国市場 発展途上の経済および／または未確立の金融市場を有し、経済成長の
潜在性が高い国。アジア、ラテン・アメリカ、東欧、中東およびアフ
リカの大半の国が含まれる。新興国市場のリストは変動する。管理会
社は、自らの裁量および承認された指数プロバイダーによる見直しに
基づき、新興国市場を構成する国の見直しおよび決定を行う。
ＥＭＩＲ 欧州委員会の規制の適合性および実績プログラムを経たＲＥＦＩＴ規
則と広く呼ばれる欧州市場インフラ規則（ＥＭＩＲ）。
（中略）
ノルデア・グループ ノルデア・バンク・アクツィエボラーグ・プブリクトおよびすべての
関連事業体（ノルデア・インベストメント・ファンズ・エス・エイを
含む。）
パリ協定 2015 年国連気候変動会議で採択され、 2016 年 11 月４日に発効した世界
的な気候変動に関する国際協定。
パリ協定に整合する化石燃料方 パリ協定の目標に沿った排出方針を達成するための承認された戦略を
針 持たない、化石燃料の生産、販売またはサービスに関与する会社を排
除するＮＡＭの方針。
英文目論見書 ノルデア１・シキャブの英文目論見書。
公的機関 政府、政府機関、超国家機関、地方機関または政府系組織。
規制市場 欧州議会の指令 2014 ／ 65 ／ＥＣに定義される規制市場をいい、定期的
に業務を行い、認められ、かつ、公開されている。
国連ＳＤＧ 持続可能な開発のための 2030 アジェンダとして知られる世界規模の持
続可能な開発の枠組みの一環として 2015 年９月 25 日に国連総会により
採択された持続可能な開発目標。
ＳＦＤＲ 金融サービスセクターにおけるサステナビリティに関する開示に関す
る規則 2019 ／ 2088 をいう。
（後略）
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