ジェイフロンティア株式会社 有価証券報告書 第14期(令和3年6月1日－令和4年5月31日)
| 提出書類 | 有価証券報告書-第14期(令和3年6月1日－令和4年5月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ジェイフロンティア株式会社 |
| カテゴリ | 有価証券報告書 |
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ジェイフロンティア株式会社(E33800)
有価証券報告書
【表紙】
【提出書類】 有価証券報告書
【根拠条文】 金融商品取引法第24条第１項
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2022年８月31日
【事業年度】 第14期(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日)
【会社名】 ジェイフロンティア株式会社
【英訳名】 J Frontier Co.,Ltd.
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長執行役員 中村 篤弘
【本店の所在の場所】 東京都渋谷区渋谷二丁目９番９号
【電話番号】 03-6427-4662(代表)
【事務連絡者氏名】 取締役執行役員管理本部長 小田部 真司
【最寄りの連絡場所】 東京都渋谷区渋谷二丁目９番９号
【電話番号】 03-6427-4662(代表)
【事務連絡者氏名】 取締役執行役員管理本部長 小田部 真司
【縦覧に供する場所】 株式会社東京証券取引所
(東京都中央区日本橋兜町２番１号)
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第一部 【企業情報】
第１ 【企業の概況】
１ 【主要な経営指標等の推移】
(1) 連結経営指標等
回次 第10期 第11期 第12期 第13期 第14期
決算年月 2018年５月 2019年５月 2020年５月 2021年５月 2022年５月
売上高 (千円) － － － － 11,876,681
経常利益 (千円) － － － － 712,818
親会社株主に帰属する
(千円) － － － － 400,519
当期純利益
包括利益 (千円) － － － － 400,457
純資産額 (千円) － － － － 4,156,784
総資産額 (千円) － － － － 6,060,538
１株当たり純資産額 (円) － － － － 907.43
１株当たり当期純利益 (円) － － － － 90.64
潜在株式調整後
(円) － － － － 86.68
１株当たり当期純利益
自己資本比率 (％) － － － － 68.2
自己資本利益率 (％) － － － － 9.7
株価収益率 (倍) － － － － 25.4
営業活動による
(千円) － － － － △ 366,943
キャッシュ・フロー
投資活動による
(千円) － － － － △ 860,094
キャッシュ・フロー
財務活動による
(千円) － － － － 2,564,597
キャッシュ・フロー
現金及び現金同等物
(千円) － － － － 2,968,654
の期末残高
－ － － － 278
従業員数
〔ほか、平均臨時
(名)
〔 ―〕 〔 ―〕 〔 ―〕 〔 －〕 〔 56 〕
雇用人員〕
(注) １．第14期より連結財務諸表を作成しているため、それ以前については記載しておりません。
２．「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を第14期の期首から適用してお
り、第14期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等となっております。
３．従業員数は、就業人員数を記載しており、臨時雇用人員数（派遣社員、パートタイマー及びアルバイトを含
む）は、〔 〕内に年間の平均人数を記載しております。
４． 第14期より連結財務諸表を作成しているため、自己資本利益率は、期末自己資本額に基づき算定しておりま
す。
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(2) 提出会社の経営指標等
回次 第10期 第11期 第12期 第13期 第14期
決算年月 2018年５月 2019年５月 2020年５月 2021年５月 2022年５月
売上高 (千円) 5,197,572 6,125,810 7,106,147 8,493,011 9,329,843
経常利益 (千円) 589,309 367,300 174,412 679,106 724,483
当期純利益 (千円) 399,028 6,129 96,373 424,929 450,287
持分法を適用した場合の
(千円) － － － － －
投資利益
資本金 (千円) 26,377 26,377 26,377 26,377 1,486,978
発行済株式総数 (株) 1,918,500 1,918,500 1,918,500 1,918,500 4,757,616
純資産額 (千円) 739,387 745,516 842,765 1,267,695 4,186,384
総資産額 (千円) 1,489,520 1,909,239 2,032,492 2,594,505 5,297,953
１株当たり純資産額 (円) 385.07 194.13 219.25 329.99 918.35
１株当たり配当額 － － － － －
(円)
(１株当たり中間配当額) ( －) ( －) ( －) ( －) ( －)
１株当たり当期純利益 (円) 207.98 1.60 25.12 110.75 101.91
潜在株式調整後
(円) － － － － 97.45
１株当たり当期純利益
自己資本比率 (％) 49.6 39.0 41.5 48.8 79.0
自己資本利益率 (％) 74.0 0.8 12.2 40.3 16.5
株価収益率 (倍) － － － － 22.6
配当性向 (％) － － － － －
営業活動による
(千円) － 13,993 218,298 830,912 －
キャッシュ・フロー
投資活動による
(千円) － △ 62,641 △ 165,103 △ 7,985 －
キャッシュ・フロー
財務活動による
(千円) － 130,488 △ 99,096 △ 93,648 －
キャッシュ・フロー
現金及び現金同等物の
(千円) － 947,717 901,816 1,631,094 －
期末残高
従業員数 37 42 47 46 54
(人)
〔ほか、平均臨時雇用人員〕
〔 4 〕 〔 8 〕 〔 3 〕 〔 9 〕 〔 8 〕
株主総利回り (％) － － － － －
(比較指標：－) (％) ( －) ( －) ( －) ( －) ( －)
最高株価 (円) － － － － 4,290
最低株価 (円) － － － － 1,622
(注) １． 「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を第14期の期首から適用してお
り、第14期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等となっております。
２．持分法を適用した場合の投資利益については、第10期は関係会社がないため、第11期、第12期及び第13期は
利益基準及び利益剰余金基準その他の項目から見て重要性が乏しいため記載をしておりません。
３．当社は配当を行っておりませんので、１株当たりの配当額及び配当性向については記載しておりません。
４． 第10期から第13期の 潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当
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社株式は非上場であり、期中平均株価が把握できないため記載しておりません。
５． 第10期から第13期の 株価収益率は、当社株式が非上場であったため記載しておりません。
６．第10期については、キャッシュ・フロー計算書を作成しておりませんので、キャッシュ・フローに係る各項
目については記載しておりません。
７．第10期については、「会社計算規則」（平成18年法務省令第13号）の規定に基づき算出した各数値を記載し
ており、金融商品取引法第193条の２第１項の規定による監査証明を受けておりません。
８．従業員数は、就業人員数を記載しており、臨時雇用人員数（派遣社員、パートタイマー及びアルバイトを含
む）は、〔 〕内に年間の平均人数を記載しております。
９． 第14期より連結財務諸表を作成しているため、第14期の持分法を適用した場合の投資利益、営業活動による
キャッシュ・フロー、投資活動によるキャッシュ・フロー、財務活動によるキャッシュ・フロー及び現金及
び現金同等物の期末残高は記載しておりません。
10．当社は2017年11月15日付で普通株式１株につき500株の株式分割を行っておりますが、第10期の期首に当該
株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益を算定しております。2021年
７月７日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っておりますが、第11期の期首に当該株式分割
が行われたと仮定し、１株当たり純資産及び１株当たり当期純利益を算定しております。
11．第10期から第14期の株主総利回り及び比較指標については、 2021年８月27日に東京証券取引所マザーズに上
場したため、記載しておりません。
12．最高株価及び最低株価は、2022年４月４日より東京証券取引所グロースにおけるものであり、それ以前は東
京証券取引所マザーズにおけるものであります。なお、2021年８月27日付をもって同取引所に株式を上場い
たしましたので、それ以前の株価については記載しておりません。
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２ 【沿革】
年月 概要
2008年６月 京都府京都市中京区にインターネットを使用した広告代理店業務及び通信販売・卸売を目的
として、モバイルフロンティア㈱（現 当社）を資本金900万円で設立
広告代理業におけるキャスティング広告を開始
2010年２月 本社を東京都渋谷区東３丁目に移転
2011年６月 広告代理業におけるSNS（ソーシャル・ネットワーキング・サービス）広告を開始
2011年９月 本社を東京都渋谷区渋谷２丁目に移転
2011年10月 高度管理医療機器等販売業・貸与業許可を取得
2012年４月 広告代理業におけるPRイベント（記者発表会）広告を開始
2012年８月 自社ブランドの健康食品の公式通販サイト「酵水素328選」を開設
自社ブランドの健康食品「酵水素328選ドリンク プレーン（アサイーベリー味）」を発売
2012年12月 自社ブランドの健康食品「酵水素328選ごほうびシェイク」を発売
2013年４月 自社ブランドの健康食品「酵水素328選ドリンク 19穀の麹入り沖縄黒糖味」を発売
化粧品製造販売業許可を取得
2013年５月 医薬品販売業許可（卸）を取得
自社ブランドの健康食品「酵水素328選サプリメント」を発売
2013年６月 自社ブランドの健康食品「酵水素328選生サプリメント」を発売
有料職業紹介事業許可を取得
2013年７月 「酵水素328選生サプリメント」のインフォマーシャル広告(注)を開始
2014年６月 ジェイフロンティア㈱へ商号変更
2016年11月 医薬品販売業許可（店舗販売）を取得
2016年12月 自社ブランドの医薬品・医薬部外品の公式通販サイト「くすりの健康日本堂」を開設
自社ブランドの医薬品「ホワイピュア」を発売
2017年４月 自社ブランドの医薬部外品「ホワイピュア 薬用美白クリーム」を発売
プライバシーマーク認定を取得
2017年５月 埼玉県草加市に支店を開設
2017年６月 自社ブランドの医薬品「トンデケア」を発売
2018年６月 自社ブランドの健康食品「酵水素328選もぎたて生スムージー」を発売
2018年11月 インフルエンサーマーケティングサイト「BooMStar」を開設
2019年１月 自社ブランドの健康食品「酵水素328選やさいとろける温スムージー」を発売
2019年５月 調剤薬局「健康日本堂調剤薬局 赤坂店」を開設
2019年５月 医療用医薬品を薬局店舗より直接配送する顧客サービスプラットフォーム「速薬」アプリを
配信開始
2019年11月 漢方薬「生漢煎®防風通聖散」等を扱うオンラインショップを㈱アインファーマシーズより
事業譲受し、「JFDオンラインショップ」としてリニューアル開設
2020年４月 電話による服薬指導及び処方箋医薬品の宅配開始
2021年２月 オンライン診療からオンライン服薬指導、薬の宅配までを手掛ける医療プラットフォーム
サービス「SOKUYAKU」アプリを配信開始
情報セキュリティマネジメントシステム（ISMS）認証を取得
2021年４月 「SOKUYAKU」による処方箋医薬品の当日宅配エリアが東京23区及び横浜市まで拡大
2021年６月 自社ブランドの健康食品「CaFelice」を発売
2021年８月 東京証券取引所マザーズ市場に株式を上場
2021年９月 大阪市にて「SOKUYAKU」による処方箋医薬品の当日宅配サービスを開始
2021年10月 福岡市にて「SOKUYAKU」による処方箋医薬品の当日宅配サービスを開始
「SOKUYAKU」インストール済み端末を活用し、医師不足に悩む地域医療体制の強化支援サー
ビスを開始
2021年11月 医薬品等の通販事業を運営する㈱シーディ及び医薬品等の企画開発を行う㈱バイオセーフを
連結子会社化
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年月 概要
2021年12月 ダイレクトメールマーケティング等を行う㈱アルファランを連結子会社化
医療人材の紹介・派遣及びコールセンター運営等を行うAIGATEキャリア㈱を連結子会社化
2022年１月 ㈱Lyckaよりヘアケア・ボディケアブランド「LILAY」シリーズを事業譲受
オンライン診療からオンライン服薬指導・薬の宅配までワンストップで完結する「SOKUYAKU」
のビジネスモデルについて特許登録
名古屋市にて「SOKUYAKU」による処方箋医薬品の当日宅配サービスを開始
「SOKUYAKU ASP（Application Service Provider）」サービスを提供開始
医療機関のデジタル・トランスフォーメーション（DX）を支援する㈱イーエックス・パート
2022年３月
ナーズを連結子会社化
薬局のDXを支援する「SOKUYAKUオンライン薬局」を提供開始
2022年４月 ㈱シーディが㈱バイオセーフを吸収合併
東京証券取引所の市場区分の見直しにより、東京証券取引所マザーズ市場からグロース市場に
移行
2022年５月 美容医療専門オンラインクリニックの共同運営に向けて一般社団法人技美会と業務提携
(注) インフォマーシャル広告とは、インフォメーション（情報）とコマーシャル（広告）とを掛け合わせた造語
で、テレビコマーシャルの種類のひとつであります。元々は米国で生まれたテレビショッピングのジャンルの
ひとつで、商品の情報を詳細に紹介するコマーシャル手法をいいます。
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３ 【事業の内容】
当社グループは、当社と連結子会社４社（株式会社シーディ、株式会社アルファラン、AIGATEキャリア株式会社、
株式会社イーエックス・パートナーズ）及び持分法を適用していない 非連結子会社１ 社により構成されております。
当社は、2008年６月の設立以来、健康食品をはじめとするヘルスケア分野に着目して事業を進めております。ヘル
スケア分野におけるインターネット広告代理業から事業を開始し、顧客商品の企画、販促、販売、卸売、通信販売事
業に至るまで総合的な販売促進支援を行ってまいりました。
その後、販売促進支援により培ってきた広告代理業のノウハウを基に、主に健康食品を中心とした自社ブランド商
品を企画・開発し、自社商品の通販事業を展開しております。また、自社商品の通信販売事業で獲得した知見を活用
し取扱い商品の領域を医薬品にまで拡大させております。さらに、通販EC事業を通じて当社がこれまでに培った「非
対面」ビジネスのノウハウを医療医薬の領域で活用すべく、オンライン診療・オンライン服薬指導、そして処方箋医
薬品の宅配までをワンストップで提供可能な医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」事業を運営しております。
現在ではメディカルケアセールス事業、ヘルスケアセールス事業及びヘルスケアマーケティング事業の３事業を運
営しております。
なお、以下の事業区分は、「第５ 経理の状況 １ 連結財務諸表等 (1) 連結財務諸表 注記事項」に掲げるセ
グメントの区分と同一の区分であります。
(1) メディカルケアセールス事業
当事業では、医療プラットフォームサービス関連事業、医薬品分野における自社ブランドの商品の通信販売及び
調剤薬局店舗の運営事業を行っております。
(a) 医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」事業(to C）
誰もが自分自身にあった適切な医療サービスをタイムリーに受けられる社会の実現を目指して、オンライン診
療・オンライン服薬指導、そして処方箋医薬品の宅配までをワンストップで提供可能な医療プラットフォーム
サービス「SOKUYAKU」を提供しております。
「SOKUYAKU」プラットフォームにおいては、ユーザー（患者）は、エリアや症状、口コミなどに基づき当社提
携先の病院・クリニックの検索と、オンライン診療の予約及びビデオチャットによるオンライン診療の受診がで
きます。
さらに、オンライン診療を終えたユーザーは、「SOKUYAKU」プラットフォームから当社提携先調剤薬局の薬剤
師とのビデオチャットによるオンライン服薬指導を受診でき、その後処方薬の宅配サービスを受けられます。
事業系統図は、次のとおりであります。
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(b) 医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」事業(to B）
医療機関や調剤薬局等に向けた医師・看護師等の医療人材紹介事業、自由診療クリニックを対象としたマーケ
ティング支援事業、医療機関のWEB サイト の制作・保守、広告運用等による医療機関向けのデジタルマーケティ
ングソリューションの提供を通じた医療機関の DX（デジタルトランスフォーメーション） 化の支援事業等を
行っております。
事業系統図は、次のとおりであります。
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(c) 医薬品通販事業
自社ブランドの医薬品・医薬部外品及び漢方医薬品等を当社通販サイトやテレビのインフォマーシャル広告
など、各種販売促進手法を組み合わせ一般消費者向けに販売しております。
事業系統図は、次のとおりであります。
① 取扱商品について
当社グループが取扱う商品ジャンルは、医薬品（注１）・医薬部外品（注２）となります。主な商品は「ホ
ワイピュア」「ホワイピュ ア 薬用美白クリーム」「トンデケア」「生漢煎®防風通聖散」「生漢煎®八味地黄
丸」を販売しております。新商品の企画・開発や商品のリニューアル及びその他サービスの充実などにお客様
の声を反映することで、より長くお客様として付き合っていただけるよう、外部機関を使用して満足度調査等
を定期的に行っております。
(注１) 医薬品とは、病気の治療を目的とした薬のことで、厚生労働省より配合されている有効成分の効果が認め
られたものです。
医師が処方するものもあれば、ドラッグストアなどで購入することもできる大衆薬（OTC）もあります。
(注２) 医薬部外品とは、厚生労働省が許可した効果・効能に有効な成分が、一定の濃度で配合されています。
治療というよりは防止・衛生を目的に作られています。
② 商品の製造について
商品の製造については、OEM先に製造委託する方法を採っております。
③ 受注の方法
一般消費者からの注文は、主に電話、ハガキ、メール、公式通信販売サイト「くすりの健康日本堂」「JFD
オンラインショップ」にて受け付けております。電話注文は、外部委託先であるコールセンターにて受け付け
ており、ハガキ、メール及び通信販売サイトの注文は通販事業部のカスタマー担当者が受け付けます。当社で
はこれらの受注をとりまとめ、業務委託先である物流センターに発送を依頼します。
④ 商品の保管・発送について
OEM製造委託先で製造した商品の保管及び顧客への発送に関する業務を外部の物流倉庫事業者等に委 託してお
ります。
⑤ 代金の回収方法
代金の回収方法については、クレジットカード決済、代金引換、後払い決済サービスを採用しております。
⑥ 医薬品通販事業の特徴
ａ．広告宣伝について
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当社グループの商品の宣伝方法としては、インフォマーシャル広告、インターネット広告等を採用してお
ります。広 告宣伝については、広告費に対して何人の購入者を獲得したのかを示す指標である、CPO（注１）
を 算出する等、効果的な販売促進手法を企画・立案し、実施しております。
ｂ．コールセンターについて
当社は、受注の受付や各種問い合わせをグループ会社または外部のコールセンター運営会社に委託してお
ります。
委託先のコールセンター担当者と定期的に打ち合わせを行い、お客様からの電話受付の応答率を高めるこ
と や、受付注文の処理手続きの迅速化、お客様対応の品質向上等への取組みを促すほか、顧客１件当たりの
コスト等の数値設定を行うことで生産性の向上を図っております。
ｃ．品質管理について
商品の品質管理については、当社の品質管理部が担当しております。製造委託先を選定する際は、GMP （注
２）の認証を取得している企業を選定し、その製造委託先の商品の製造工程がマニュアルどおりに行われて
いるか、また、完成後の品質が当社の品質基準を満たしているか等、チェックリストや現地視察による品質
監査により管理しております。更に、外部機関及び必要に応じて弁護士に依頼し、「医薬品、医療機器等の
品質、有効性及び安全性の確保等に関する法律」の遵守状況を確認する等、品質管理には細心の注意を払っ
ております。
ｄ．定期会員による売上拡大について
当社は、上記ａからｃに記載した施策や対応を行い、定期会員の増大を図っております。一般消費者に安
心 して使用していただける商品を提供することで、売上拡大を図っております。
(注１)CPOとは、「Cost per Order」の略で、定期顧客一人当たりの獲得単価のことをいいます。
(注２)GMPとは、「Good Manufacturing Practice」の略で、医薬品等の製造管理及び品質管理に関する基準
のことをいいます。
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(d) 調剤薬局事業
調剤薬局店舗を運営し、近隣病院から発行された処方箋に基づく調剤 を行っております。また、顧客サービ
スプラットフォームである「速薬」アプリを提供しており、顧客はアプリを通じて処方箋を薬局に事前に送信
することで、薬局で待たずに薬を受け取ることができます。
事業系統図は、次のとおりであります。
① 取扱商品について
医師の診断・処方箋に基づき調剤した医療用医薬品となります。
② 商品の仕入について
医療用医薬品の卸業者より直接仕入れを行っております。
③ 受注、販売の方法
来店した一般消費者から直接受注を受けております。当社の店舗薬剤師は、処方箋に基づく調剤を実施し服
薬 指導を実施したうえで、医療用医薬品を販売しております。
なお、2020年４月10日からは、厚生労働省から新型コロナウイルス感染症の拡大抑制の目的で、時限的な特
別 措置として「オンライン診療」に関する事務連絡が発出されており、初診から電話やWEB面談等の情報通信
機器を用いた服薬指導の実施と医療用医薬品の宅配が可能となっております。また、2021年６月18日には初診
からのオンライン診療の恒久化が閣議決定されております。これを受けて、当社の薬局店舗においても、一般
消費者から、当社の顧客サービスプラットフォームである「速薬」アプリを通じて、または電子メール、FAX
等により送信された処方箋に基づいて、当社の店舗薬剤師が調剤し、電話やWEB面談で服薬指導を実施したう
えで、医療用医薬品を薬局店舗より直接発送しております。
④ 医療用医薬品の保管・発送について
当社は、医療用医薬品の保管管理については、「医薬品、医療機器等の品質、有効性及び安全性の確保等に関
する法律」や厚生労働省から示されている各種ガイドライン等を遵守したうえで、薬局店舗で行っております。
また、医療用医薬品を宅配する場合も、薬局店舗から直接発送しております。
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(2) ヘルスケアセールス事業
当事業では、健康食品を中心としたヘルスケア分野における「酵水素328選」シリーズなどの自社ブランドの商品
の通信販売を行っており、当社通販サイト、テレビのインフォマーシャル広告やインターネット広告、記者発表会
等の販売促進手法を組み合わせて販売しております。
事業系統図は、次のとおりであります。
① 取扱商品について
当事業が取扱う商品ジャンルは、健康や美容に関する商品となります。現在は、健康食品では「酵水素328
選」シリーズの生サプリメント、ドリンク、生スムージー等を販売しております。新商品の企画・開発や商品の
リニューアル及びその他サービスの充実などにお客様の声を反映することで、より長くお客様として付き合って
いただけるよう、外部機関を使用して満足度調査等を定期的に行っております。
② 商品の製造について
商品の製造については、OEM先に製造委託する方法を採っております。
③ 受注の方法について
一般消費者からの注文は、電話、ハガキ、メール、公式通信販売サイト「酵水素328選」にて受け付けており
ます。電話注文は、外部委託先であるコールセンターにて受け付けており、ハガキ、メール及び通信販売サイト
の注文は通販事業部のカスタマー担当者が受け付けます。当社ではこれらの受注をとりまとめ、業務委託先であ
る物流センターに発送を依頼します。
④ 商品の保管・発送について
当社は、OEM製造委託先で製造した商品の保管及び顧客への発送に関する業務を外部の物流倉庫事業者等に委
託しております。
⑤ 代金の回収方法について
代金の回収方法については、クレジットカード決済、代金引換、後払い決済サービスを採用しております。
⑥ ヘルスケアセールス事業の特徴について
ａ．広告宣伝について
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当社の商品の宣伝方法としては、インフォマーシャル広告、インターネット広告等を採用しております。
広 告宣伝については、広告費に対して何人の購入者を獲得したのかを示す指標である、CPO（注１）を算出す
る 等、効果的な販売促進手法を企画・立案し、実施しております。
ｂ．コールセンターについて
当社は、受注の受付や各種問い合わせをグループ会社または外部のコールセンター運営会社に委託してお
ります。
委託先のコールセンター担当者と定期的に打ち合わせを行い、お客様からの電話受付の応答率を高めるこ
と や、受付注文の処理手続きの迅速化、お客様対応の品質向上等への取組みを促すほか、顧客１件当たりの
コスト等の数値設定を行うことでお客様の満足度を高めております。
ｃ．品質管理について
当社商品の品質管理については、当社の品質管理部が担当しております。製造委託先を選定する際は、
GMP （注２）の認証を取得している企業を選定し、その製造委託先の商品の製造工程がマニュアルどおりに
行われているか、また、完成後の品質が当社の品質基準を満たしているか等、チェックリストや現地視察に
よる品質監査により管理しております。
ｄ．定期会員による売上拡大について
当社は、上記ａからｃに記載した施策や対応を行い、定期会員の増大を図っております。一般消費者に長
く使用していただける商品を提供することで、リピート購入をしていただき、売上拡大を図っております。
(注１)CPOとは、「Cost per Order」の略で、新規の定期顧客一人あたり広告費用のことをいいます。
(注２)GMPとは、「Good Manufacturing Practice」の略で、医薬品等の製造管理及び品質管理に関する基準
のことをいいます。
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(3) ヘルスケアマーケティング事業
当事業では、主に健康食品をはじめとするヘルスケア商品に関する広告代理業及び卸売業を展開しております。
（a) 広告代理業
広告代理業においては、ヘルスケア商品を取扱う法人顧客の商品販売促進支援として、商品の特性やブランド
イメージに応じて著名人等を起用した広告宣伝により商品のプロモーション効果の最大化を図っております。広
告代理業の主要なサービスとしては、著名人等を起用してイベント出演やモニター企画等を実施することで顧客
の商品を宣伝する「キャスティング」、著名人等のブログ、インスタグラム等を通して顧客の商品を宣伝する
「SNS（ソーシャル・ネットワーキング・サービス）」、各種メディアに向けた記者発表会を企画したうえで著
名人等を起用して商品のPRを行う「PRイベント（記者発表会）」があります。
事業系統図は、次のとおりであります。
① キャスティング
キャスティングとは、顧客（法人）からの依頼に基づいて、著名人等を起用した記者発表会やイベント出演、
モニター企画等を実施することにより、顧客企業の認知拡大や商品のブランドイメージの向上を図るプロモー
ションであります。
当社は、創業以来、他社商品のプロモーションのみならず、ヘルスケアセールス事業における自社ブランド商
品の販売においても、商品のイメージにあった著名人等を起用して、販売の拡大に繋げた実績を有しておりま
す。これらの成功事例によって培ったノウハウをもとに、商品の特性や訴求したいターゲット層、販売経路等に
応じて、訴求効果を最大化させるための人選から、企画、著名人等のマネジメント会社との条件交渉、広告撮影
及びイベントのスケジュール調整まで一貫して行っております。このようなことから、数ある著名人等のマネジ
メント会社の中から顧客（法人）のニーズや商品ブランドイメージに合ったキャスティングを行うことができ、
価格に関しても費用対効果に見合った提案をすることができます。
② SNS（ソーシャル・ネットワーキング・サービス）
顧客（法人）の商品を著名人等のブログ、インスタグラム等といったSNS（ソーシャル・ネットワーキング・サ
ービス）を通して宣伝し、消費者の購買を促すような企画を行っております。
③ PRイベント（記者発表会）
著名人等を起用して顧客商品のPRイベントを実施しております。顧客独自でのプレスリリース等に比べてメデ
ィアへの露出機会の増加に繋がりやすく、一般消費者に宣伝したい商品をアピールすることができ、購買を促す
ようなPRイベントの企画を行っております。 また、商品のPRに著名人等を起用することにより、商品のブランド
イメージを構築することができるため、PRイベント（記者発表会）の実施が、顧客（法人）からのキャスティン
グ受注の足掛かりとなることもあります。
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（b) 卸売業
卸売業においては、自社ブランドの健康食品や顧客のヘルスケアに関する商品を、問屋等の当社の持つ多様な 流
通チャネルを活用してドラッグストア等の小売店に販売しております。
また、ヘルスケアセールス事業において培ったインターネット広告、インフォマーシャル広告、店頭でのイベ ン
ト実施等の販売促進のノウハウを活用して顧客のマーケティング支援（店舗の売り場の設計・陳列等の販売促進
支援）を行っております。
事業系統図は、次のとおりであります。
（c) BPO事業
BPO（注１）事業においては、主にEC通販事業者向けのコールセンター業務の受託や、BNPL（注２）事業者向
けのダイレクトメール発送業務の受託等を行っております 。
事業系統図は、次のとおりであります。
(注１)BPOとは、「 Business Process Outsourcing 」の略で、 企業活動における業務プロセスの一部を一括して
専門業者に外部委託すること をいいます。
(注２)BNPLとは、「 Buy Now, Pay Later 」の略で 、後払い決済サービスのこと をいいます。
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４ 【関係会社の状況】
議決権の所有
資本金 主要な事業 （又は被所
名称 住所 関係内容
有）
(千円) の内容
割合(％)
(連結子会社)
株式会社シーディ
メディカルケア
役員の兼任
埼玉県草加市 30,000 100
セールス事業
(注)４
商品の仕入
株式会社アルファラン ヘルスケアマーケ
役員の兼任
東京都港区 20,000 100
(注)５ ティング事業
資金の貸付
メディカルケア
役員の兼任
セールス事業
AIGATEキャリア株式会社 東京都渋谷区 80,000 100
資金の貸付
ヘルスケアマーケ
業務委託
ティング事業
株式会社イーエックス・パー メディカルケア
東京都渋谷区 10,000 90
役員の兼任
トナーズ セールス事業
(注) １．「主要な事業の内容」欄には、セグメント情報に記載された名称を記載しております。
２．有価証券届出書又は有価証券報告書を提出している会社はありません。
３．上記の他に非連結子会社が１社あります。
４． 当社の連結子会社である株式会社シーディ及び株式会社バイオセーフは、2022年４月１日を効力発生日とし
て株式会社シーディを吸収 合併 存続会社、株式会社バイオセーフを吸収 合併 消滅会社とする吸収 合併 を行い
ました。
５．株式会社アルファランについては、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く。）の連結売上高に占める
割合が10％を超えております。
主な損益情報等 (1）売上高 1,682,799 千円
(2）経常利益 16,353 〃
(3）当期純利益 2,524 〃
(4）純資産額 31,130 〃
(5）総資産額 490,200 〃
なお、(1)売上高(2)経常利益(3)当期純利益については、同社の業績が連結損益計算書に含まれる2021年12
月１日から2022年５月31日の期間の金額を記載しております。
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５ 【従業員の状況】
(1) 連結会社の状況
2022年５月31日 現在
セグメントの名称 従業員数(名)
メディカルケアセールス事業 142 （ 15 ）
ヘルスケアセールス事業 23 （ －）
ヘルスケアマーケティング事業 99 （ 39 ）
全社(共通) 14 （ 2 ）
合計 278 （ 56 ）
（注） １．従業員数は、就業人員数であります。
２．臨時雇用人員数（派遣社員、パートタイマー及びアルバイトを含む）は、（ ）外数に年間の平均人員を
記載しております。
(2) 提出会社の状況
2022年５月31日 現在
従業員数(名) 平均年齢(歳) 平均勤続年数(年) 平均年間給与(千円)
54 （ 8 ） 37.2 2.8 6,035
セグメントの名称 従業員数(名)
メディカルケアセールス事業 10 （ 7 ）
ヘルスケアセールス事業 23 （ －）
ヘルスケアマーケティング事業 10 （ －）
全社(共通) 11 （ 1 ）
合計 54 （ 8 ）
（注） １．従業員数は、就業人員数であります。
２．臨時雇用人員数（派遣社員、パートタイマー及びアルバイトを含む）は、（ ）外数に年間の平均人員を
記載しております。
３．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
４．全社(共通)は、部門共通の技術職、総務及び経理等の管理部門の従業員であります。
(3) 労働組合の状況
当社では労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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第２ 【事業の状況】
１ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において入手可能な情報に基づいて当社グループが判断し
たものであり、当該将来に関する事項については、その達成を保証するものではありません。
(1) 会社経営の基本方針
当社グループは、「人と社会を健康に美しく」を企業理念に掲げ、新型コロナウイルス感染症の影響で、「非対
面」、「リモート」が常態化するというパラダイムシフトがおきた我が国において、特に医療・ヘルスケアの領域
に着眼し、それらの分野でのパラダイムシフトを起こし、より良い生活文化の創造と発信を通じて、社会すべての
人々の健康で幸福な生活の実現に貢献するという使命を基に、事業展開を行っております。
上記使命の要約は以下のとおりとなります。
① ヘルスケアテックカンパニーとして、デジタル技術の活用により、人々の幸福な生活に欠かせない医療・ヘル
スケア領域を革新します。
② 医療・医薬分野のデジタルトランスフォーメーションを推進し、医療サービスの向上と社会保障制度の負担減
に貢献します。
③ ヘルスケア領域において、特に「ケンビキョウイイ」(注)の分野における商品やサービスの開発に注力し、
人々の健やかな生活を支えます。
(注)「ケンビキョウイイ」とは、「健康・美容・教育・癒し・医薬・医療」を指します。
(2) 経営戦略及び経営上の目標達成状況を判断するための経営指標等
当社グループでは、事業を継続的に発展させていくためには、収益力を高め、適正な利益確保を図ることが重要
と認識し、客観的な指標として、売上高、広告宣伝費、営業利益を重視しており、その中長期的な向上を図る経営
に努めてまいります。また、当社事業モデルを勘案したうえでの重要な経営指標は、メディカルケアセールス事業
のSOKUYAKU事業ではSOKUYAKUプラットフォームの拡大を重視し「会員数」、「提携医療機関数」及び「提携薬局
数」の３点を、ヘルスケアセールス事業及びメディカルケアセールス事業の医薬品通販事業では今後の収益の源泉
となる「一年間で新規獲得した定期顧客数(注)」を、ヘルスケアマーケティング事業では「取引先社数」を、それ
ぞれ重要な指標としております。
(注)「定期顧客数」とは、「当社全商品の定期コース会員の延べ人数」となります。
(3) 経営環境及び市場戦略
当社グループの事業が対象とする市場は、健康食品や機能性表示食品、一般医薬品等のEC・通信販売市場及び調
剤薬局市場であります。
日本国内における消費者向け電子商取引（BtoC-EC）の市場は、インターネットやスマートフォンの普及の拡大の
影響で、今後も引き続き堅調に推移していくと予想されております。2021年における日本国内の物販系分野のEC市
場規模は13兆2,865億円で、前年比8.6％の伸び率となっております（注１）。その要因には、新型コロナウイルス
感染症拡大の影響により外出を控え自宅にいながら買い物を楽しむという消費行動が、消費者の間で徐々に外出機
会が回復した2021年においてもさらに定着しつつあること、ネット上での販売商品の多様化、市場参加者（売り
手）の増加、 物流事業者による宅配時間の大幅な短縮化、スマートフォンの普及、SNSによる情報流通量の増大化
等が挙げられます。なお、2021年の物販系分野のEC化率は8.8％と、2020年の8.1％から上昇しております（注
１）。しかしながら、米国のEC化率は約14％であり、近年ECの市場規模拡大が著しい中国のEC化率は既に30％を超
えている（注１）ことと比較すると、我が国におけるBtoC-EC市場はまだ飽和しておらず、今後も伸びる可能性が十
分にあると考えられます。
このような背景のもと、健康食品市場の市場規模は、2020年で8,650億円、2021年（見込）で8,880億円（前年対
比2.5％増）で、うち通販チャネルによる販売の構成割合は、2020年で50.2％、2021年（見込）で50.3％と、市場の
拡大とともに通販チャネル自体も堅調に増加しております（注２）。また、一般用医薬品における通販市場の市場
規模は2020年で417億円、2021年で456億円（前年対比9.4％増）と推計されており（注３）、こちらも増加トレンド
にあります。このような経営環境を踏まえ、当社は新商品の投入、定期会員へのサービス拡充などを通じて、引き
続き健康食品等の通信販売事業を行うヘルスケアセールス事業及び医薬品の通信販売事業を行うメディカルケア
セールス事業において、安定的な収益基盤を構築してまいります。
一方、調剤薬局を取り巻く市場環境につきまして、調剤医療費（調剤報酬）はここ数年ほぼ横ばいで推移してお
り、2020年では約7.4兆円の市場規模となっております（注４）。また、処方箋枚数は年間８億枚前後で堅調に推移
しており（注４）、65歳以上が我が国の人口の３分の１を占めると言われる2025年に向けて、今後も増加していく
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ことが予想され、調剤薬局の果たすべき役割期待と業務負担は今後も重くなるものと考えられます。さらに、新型
コロナウイルス感染症の拡大に伴い、調剤薬局を含む医療機関においては、病院内・薬局店舗内での感染を恐れた
患 者の通院・来店差し控え、医療情報の不透明性や手続きの煩雑性等、現在の医療制度の脆弱性が露呈し、医療
サービスを受けたくても受けられないという状態に陥りました。他方、受け入れ側の医療機関に関しては、2018年
の時点で39兆円である医療費は、65歳人口が我が国人口の全体の３分の１を占めるとされる2025年には26％増の49
兆円に膨らむとされているにもかかわらず、医療従事者数は2018年とほぼ横ばいの水準に留まると予想されており
（注５）、医療現場の人手不足から効率化・生産性向上が今後ますます必要になるといえます。
このような経営環境を踏まえ、医療業界の課題をITで解決し、誰もが自分自身にあった適切な医療サービスをタ
イムリーに受けられる社会の実現を目指して、オンライン診療・オンライン服薬指導、そして処方箋医薬品の宅配
までをワンストップで提供可能な医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」の提供を2021年２月に開始しまし
た。当連結会計年度においては、令和４年度診療報酬改定によりオンラインでの初診料の引き上げやオンライン服
薬指導の実施要件が緩和されるなど、医療体制のオンライン化の推進が図られ、医療現場の効率化・生産性向上に
向けた取り組みが進んでおり、「SOKUYAKU」の提携医療機関及びユーザーは急速に増加しております。引き続き
「SOKUYAKU」のプラットフォームの早期確立に向け、着実に事業を推進してまいります。
（注）１．令和３年度電子商取引に関する市場調査 2022年８月 経済産業省
令和２年度電子商取引に関する市場調査 2021年７月 経済産業省
２．2021年版 健康食品の市場実態と展望～市場分析編～ 株式会社矢野経済研究所
３．2021年版 一般医薬品データブックNo.2 株式会社富士経済
４．令和２年度 調剤医療費の動向 厚生労働省
５．2040年を見据えた社会保障の将来見通し 2018年５月21日 内閣官房・内閣府・財務省・厚生労働省
(4) 優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
当社グループは、健康・美容・医療医薬の分野で事業展開を行っており、オンライン診療、オンライン服薬指導
処方箋医薬品の宅配事業を含む医療プラットフォームサービス事業「SOKUYAKU」並びに医薬品及び医薬部外品の通
信販売事業を含むメディカルケアセールス事業、健康食品の通信販売事業を行うヘルスケアセールス事業、及び他
社商品のマーケティング支援を行うヘルスケアマーケティング事業を運営しております。今後もこれらの事業の持
続的成長を実現させていくため、以下の項目を対処すべき課題として、引き続き取り組んでまいります。
① コーポレートブランドの価値の向上
当社の経営理念・ビジョン実現のためには、お客様から支持される商品・サービスを提供し続けることに加
え、多くの方々に愛着を持っていただける会社になることが不可欠であると考えております。テレビのインフォ
マーシャル広告や著名人等を使用したキャスティングで自社ブランド商品の知名度は徐々に浸透してまいりまし
たが、更なる事業拡大及び競合企業との差別化を図るにあたり、引き続きインフォマーシャル広告やSNSを使っ
た広告に加え、適切な情報開示と、積極的な広報活動及びCSR活動を行ってまいります。その一環として、当社
は2020年12月１日に国連の「持続可能な開発目標（Sustainable Development Goals：SDGs）」に即した企業活
動を行うことを宣言しました。具体的には、①オンライン医療サービスアプリの開発や低糖質米の開発プロジェ
クトなどの社会における健康的な生活の確保、健康増進に貢献する②女性や外国人労働者の活躍を推進するなど
の性別、障がい、人種、民族様々な状況に関わりなく、健康で働きがいのある職場環境を創り、社員が幸せに生
きる明るい未来を創造する③バイオマスプラスチック配合のレジ袋の導入などの環境に配慮した取り組みで、
CO の削減と廃棄ロスゼロを目指す、以上３点になります。このような活動を推進し、引き続き当社のコーポ
2
レートブランド価値の向上を図ってまいります。
② お客様との継続的な関係構築
当社グループのヘルスケアセールス事業及びメディカルケアセールス事業においては自社ブランド商品（酵水
素328選シリーズ、ホワイピュア、トンデケア、JFD等）の通信販売事業による売上高の比率が高く、一定の間隔
で同一商品を継続的にお届けする定期購入サービスを利用するお客様に支えられております。そのため、お客様
との継続的な関係を構築することが、今後の持続可能な安定収益を確保するために極めて重要となるものと考え
ております。更なるお客様満足度の向上に向けて、新たな商品ラインナップの展開や販促品・同梱販促物等のク
オリティアップ、徹底した商品の品質の追求、お客様に寄り添ったアフターサポートサービスの拡充、デジタル
化による各種手続き等の利便性向上などに取り組んでまいります。
③ 広告投資における課題
ヘルスケアセールス事業における当社商品ブランドはダイエット訴求の商材が中心となっております。中でも
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主力商品である「酵水素328選もぎたて生スムージー」では、ダイエットの結果が出るおよそ３か月から６か月
を経過したタイミングで定期コースを休止する顧客が比較的多い傾向にあります。そのため、当事業で安定した
収 益を確保するためには、既に定期コースに申し込み済みの会員顧客の満足度を向上させる取り組みと共に、新
規の顧客を継続的に獲得することが重要と考えております。新規顧客を獲得するためには広告投資が必要不可欠
でありますので、媒体ごとの広告市況や顧客の反応、CPO（定期顧客一人あたりの獲得単価）等を随時モニタリ
ングしながら、継続的に効果的かつ効率的な広告投資が実施できるよう取り組んでまいります。
④ 情報管理体制の強化
当社グループが事業活動を行う中で、お客様の個人情報を取扱うことが多いことから、一般財団法人日本情報
経済社会推進協会運営のプライバシーマーク制度や情報セキュリティマネジメントシステム（ISMS
（ISO27001））の認証取得や社内規程の整備及び業務フローの厳格な運用等を行っております。
今後、当社グループが業容を拡大するにおいて、お客様の信頼性の更なる向上のため、セキュリティに関する
システムの整備や社員の教育を行い、個人情報管理体制の強化を図ってまいります。
⑤ コーポレート・ガバナンス及び内部管理体制の強化
当社グループが、今後更なる成長を実現するためには、事業環境の変化に適応しつつ、持続的な成長を支える
組織体制・内部管理体制の強化が重要であると考えております。企業規模拡大に応じた内部管理体制の構築を図
るために、コーポレート・ガバナンスを重視し、リスクマネジメントの強化、並びに金融商品取引法に基づく財
務報告に係る内部統制制度の適用等も踏まえた内部統制の継続的な改善及び強化を推進し、強固な経営基盤の構
築を図ってまいります。
⑥ 優秀な人材の確保及び育成
今後の一層の事業拡大及び収益基盤の確立にあたり、優秀な人材の確保及び育成が重要と考えております。当
社の経営理念やビジョンに共鳴し、当社の持続的な成長を支える優秀な人材を確保・育成するため、採用活動及
び研修活動を強化すると同時に、適材適所のアサインメントと適切な人事評価の徹底に努めてまいります。
⑦ 医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」事業の拡大
当社グループは、これまで健康食品・医薬品等の通信販売事業で培った、インターネットを活用したEC及び通
販事業等の知見・ノウハウを活用し、今後は医療・医薬の分野へ事業領域を拡大してまいります。具体的には、
医療制度の規制緩和を受けて、オンライン診療及びオンライン服薬指導に加えて、処方箋の宅配までをワンス
トップで提供する「SOKUYAKU」事業を展開しております。医療業界には、多種の法令や規制があり、これらの法
令遵守を徹底することはもちろんのこと、今後の法令等の改正に合わせて、適時かつ臨機応変な事業展開を推進
してまいります。
⑧ 中長期的な成長に向けたM&A・アライアンスの推進
当社グループは、ヘルスケアセールス事業等における新商品開発や、メディカルケアセールス事業における新
規事業の立ち上げ等を通じて、これまで安定的な成長を実現してまいりました。今後は更なる事業成長及び中長
期的な企業価値の向上に向けて、M&Aや他の企業とのアライアンス等にも取り組んでまいります。特に、当社事
業のバリューチェーン（商品企画、製造、物流、EC販売、プロモーション）の中で、現在アウトソースしている
機能のインハウス化については、新規性・機能性の高いヘルスケア商品の開発スピードを上げる観点から、重要
な要素と考えております。 また、「SOKUYAKU」事業において、提携医療機関向けのサービス及びユーザー向けの
サービス拡充を図ってまいります
これらの活動を通じて、当社の経営理念「人と社会を健康に美しく」に即した事業の拡大や新たな事業機会の
創出、人材の獲得、取引先の開拓等に取り組んでまいります。
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２ 【事業等のリスク】
当社グループの事業活動に関するリスクにつきまして、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考えられ
る主な事項には、以下のようなものがあります。また、必ずしもリスク要因に該当しない事項につきましても、投資者
の判断上、重要であると考えられる事項につきましては、投資者に対する積極的な情報開示の観点から開示しておりま
す。当社は、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の対応に努める所存です。
なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。また、
以下の記載は当社グループの事業もしくは本株式への投資に関連するリスクを完全に網羅するものではありません。
(1) 事業の特徴に係るリスク
① 商品の製造の委託及び品質管理について
発生可能性：低、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社グループのヘルスケアセールス事業及びメディカルケアセールス事業で販売する自社ブランド商品は、製
造業務を外部に委託しております。当社グループでは、製造委託先の品質管理体制及び方法が、当社グループで
定めた基準に適合しているか品質監査により確認しております。また、製造された商品の品質に問題がないか製
造ロットごとに品質に係る確認書を入手し、規格に適合しているか確認しております。このように、品質管理に
ついては万全を期しておりますが、商品の安全性について、万が一異物混入や商品の品質不備が発生し、ブラン
ドイメージの棄損、継続率の低下等により、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
② 商品の保管・発送の外部委託について
発生可能性：低、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社グループのヘルスケアセールス事業及びメディカルケアセールス事業における医薬品通信販売事業では、
商品の保管・発送業務を外部委託しております。商品の保管・発送業務については、定期的に実地調査を実施し
ておりますが、委託業者において、業務の遅延や信用の失墜等の事態が発生した場合には、商品の遅配等が発生
する可能性があり、これによる当社グループの社会的信用の失墜等により、当社グループの事業及び業績に影響
を及ぼす可能性があります。
また、配送料金の値上げ等があった場合にも当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
③ コールセンター業務の外部委託について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社グループは、コールセンター業務の一部を外部に委託しております。これは、外部の良質なリソースを活
用することで、会員をはじめとするお客様からのご注文やお問い合わせに対し、迅速に対応することを目的とし
たものであり、現在は、複数のコールセンター運営会社と契約しております。外部コールセンターを活用するに
あたり、顧客情報については、IPアドレスの制限や２段階認証により厳重に保護・管理されております。しかし
ながら、今後、必要に応じた外部委託先の確保ができない場合や、外部委託先において事故・経営不振・個人情
報漏洩等不祥事が発生した場合等により、顧客満足度が低下した場合には、継続率の低下、ひいては収益性が低
下し、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
④ 広告宣伝費について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社グループは、健康食品を中心とした自社ブランド商品や医薬品等の通信販売事業を行っており、テ レビの
インフォマーシャル広告やインターネット広告等の顧客開拓を目的とした広告宣伝に係る支出が多額となってお
ります。広告出稿先の選別や広告表現の見直し等により、顧客開拓の効率化を図っておりますが、今後、広告料
金の値上げや広告宣伝効率の悪化等により、売上高の減少または広告宣伝費が増加した場合には、当社グループ
の事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
⑤ 風評被害について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社グループ各社及び当社グループの主要な商品に対して、インターネット上の掲示板への書き込みや、それ
を起因とするマスコミ 報道等によって、何らかの否定的な風評が広まった場合、その内容の正確性にかかわら
ず、企業イメージの毀損等により、当社グループの事業及び業績に影響を与える可能性があります。
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⑥ オンライン診療及びオンライン服薬指導の医療上の信頼性について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
メディカルケアセールス事業における医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」事業では、誰もが自分自身に
あった適切な医療サービスをタイム リーに受けられる社会の実現を目指して、オンライン診療及びオンライン服薬
指導を提供しておりますが、「SOKUYAKU」上で診断する医師や薬剤師が不適切なオンライン診療またはオンライン
服薬指導を行い、医療上何らかの問題が発生した場合、オンライン診療またはオンライン服薬指導という新たな医
療提供方法自体に対する信頼性、適切性に社会からの疑義がもたらされ、当社グループの事業環境に変化をきたし
た場合、事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
また、「SOKUYAKU」事業で取り扱うユーザー（患者）の個人情報については、ISMS（情報セキュリティマネジメ
ントシステム）に準拠した情報管理体制を構築し、厳重に管理を行っておりますが、万が一ユーザー（患者）の個
人情報漏洩が発生した場合には、サービスの信頼性が低下し、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性
があります。
さらに、新型コロナウイルス感染症拡大の影響により、オンライン診療及びオンライン服薬指導の利用促進が議
論されておりますが、今後 の政府の政策または関連法規など取り巻く環境が変化した場合には、当社グループの事
業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
⑦ 製造委託先の依存について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
ヘルスケアセールス事業において当社グループが販売する「酵水素328選シリーズ」はその製造を株式会社東洋
新薬に委託しております。また、同社が契約の条項に違反し、違反事実が是正されない場合、会社の財政状態が悪
化した場合等は、契約の取消、解約ができる旨を契約書に記載しております。また、メディカルケアセールス事業
における自社ブランド商品についても、商品ごとに委託先は異なりますが、分散は図られておりません。現在は、
継続に支障を来す事由は発生しておりませんが、当該依存を解消すべく、複数製造委託先の選定を検討しておりま
す。
今後、製造委託先において事故・経営不振・不祥事等、事業活動において重大な影響が発生した場合には、当社
グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
⑧ 物流委託先の分散について
発生可能性：低、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社グループは、物流委託先につきまして、複数箇所の物流委託先と取引しておりますが、いずれも関東圏にあ
る委託先であります。各委託先では、地震、台風等の大規模災害による停電等への対策は実施しておりますが、そ
の被害の程度によっては事業拠点の損壊やシステム障害の発生等により事業運営上の支障が生じ、当社グループの
業績に影響を及ぼす可能性があります。
(2) 法的規制について
当社グループの事業活動においては、主として以下の法的規制を受けております。当社グループは法令・規制を
遵守するための社内の管理体制を構築・整備するとともに、外部機関や弁護士等への相談を行い十分な指導を仰ぐ
ことで、法令等抵触可能性を排除して法令遵守に最大限努めておりますが、万が一、法令等に抵触するような活動
があった場合には、行政処分等の対象になることがあり、これによって当社グループの事業及び業績に影響が生じ
る可能性があります。
① 特定商取引に関する法律
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社グループは、ヘルスケア商品等の通信販売事業をおこなっており、当該事業においては、広告の表示に
関する規制や誇大広告の禁止等を定めた本法の規制を受けております。万が一、これらの規制に違反する行為
があった場合には、業務停止命令などの行政処分のほか、罰則の対象となる可能性があり、これにより当社グ
ループの事業及び業績に影響が生じる可能性があります。
② 不当景品類及び不当表示防止法（景品表示法）
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社グループは、当社商品の販促活動の一部としてテレビのインフォマーシャル広告やインターネット広告
等の広告宣伝活動を行っており、当該活動は本法の規制を受けております。具体的には、自社の商品の内容や
取引条件等に関して広告を行う場合に、万が一、商品の内容について、実際よりも著しく優良と誤認されるお
それのある表示をした場合(優良誤認表示）や、取引条件について、実際よりも著しく有利な取引条件だと誤認
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させるような表示（有利誤認表示）を行った場合には、所轄官庁である消費者庁による行政処分として、①違
反したことを一般消費者に周知徹底すること、②再発防止策を講ずること、③その違反行為を将来繰り返さな
い ことなどの措置を講じること（措置命令）、④違反行為による売上額に３％を乗じた金額を課徴金として納
付すること（課徴金納付命令）が規定されております。このような規制がある中で、当社は2016年11月24日か
ら2018年３月15日までの間、自社商品「酵水素328選生サプリメント」の広告宣伝活動において、あたかも当該
商品を摂取するだけで、当該商品に含まれる成分の作用により、容易に痩身効果が得られるかのように示す表
示をしていたとして、消費者庁より2019年３月29日に景品表示法に基づく措置命令及び2020年３月17日に同措
置命令に基づく、課徴金納付命令の行政処分を受け、2020年５月に課徴金249,880千円を納付しております。
当社はこの事実を重く受け止め、再発防止に向けて広告審査体制の更なる強化を講じてまいりました。具体
的には、定期的な景品表示法関連の研修、広告掲載マニュアル及び広告表示物チェックリストを改訂しチェッ
ク項目の更なる拡充とチェック機能の強化を図ることといたしました。またチェック体制の運用についても、
従前の社内チェック体制は、担当事業部の担当者及び事業部責任者のチェックに加え、管理部門のチェックを
行う二重チェック体制としておりましたが、品質管理部を社長直轄組織へと変更のうえ、同部責任者もチェッ
ク担当実施者に加えることとし三重チェック体制に変更いたしました。さらに、社外チェック体制につきまし
ても、これまでは社内で判断がつかない事項が生じた場合に、第三者機関２社のうち１社に確認を実施するも
のとしておりましたが、改定後は外部機関への照会は必須であるとしたうえで、第三者機関としてさらに２社
追加し、原則として合計４機関のうち少なくとも２社以上からのチェックを受けるフローに変更しておりま
す。
このような背景を踏まえ、当社グループは引き続き景品表示法に準拠した広告表示を行うことは当然のこと
ながら、コンプライアンスを重視する企業風土を作り、強固な内部統制システムを確立すべき様々な取り組み
を行い再発防止に努めております。しかしながら、今後景品表示法に反する広告の表示があった場合には、広
告表示の使用停止などの措置命令や、課徴金制度の対象となる可能性があり、これにより当社グループの事業
及び業績に影響が生じる可能性があります。
③ 健康食品に関係する法令
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社グループの扱うヘルスケア商品のうち主力商品である「酵水素328選シリーズ」は、いわゆる健康食品に
あたります。健康食品には 法律上の定義はありませんが、一般の食品と同様に、食品表示法、食品衛生法、製造
物責任法（PL法）、農林物資の規格化等に関する法律（JAS法）、健康増進法などの関係法令の規制を受けてお
ります。万が一、これら法律に抵触する事象が発生した場合、行政処分の対象となったり、商品の回収による費
用負担や商品に対する風評が発生する可能性があり、これにより当社グループの事業及び業績に影響が生じる可
能性があります。
④ 医薬品、医療機器等の品質、有効性及び安全性の確保等に関する法律（薬機法）
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社グループは、本法に基づく医薬品販売業（店舗販売業）の許可を得て、自社ブランドの医薬品である「ホ
ワイピュア」「トンデケア」「生漢煎®防風通聖散」「生漢煎®八味地黄丸」等の販売及び広告宣伝活動を行って
おり、これら事業活動は本法の規制を受けております。また、ヘルスケアセールス事業で販売する自社ブランド
商品の広告宣伝活動においては、医薬品的な効能効果（医薬品と誤認されるような効能効果）を謳った広告とな
らないよう、本法の規制を受けております。
万が一、当社グループの事業活動が本法に抵触した場合は 、業務の停止や許可の取消し等の処分を受ける可能
性があり、これによって医薬品の販売等ができなくなる結果、当社グループの事業及び業績に影響が生じる可能
性があります。
⑤ 資格者の確保について（薬機法・薬剤師法）
発生可能性：低、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
メディカルケアセールス事業における保険調剤薬局は、薬機法の規定により薬剤師の配置が義務付けられてお
り、薬剤師法では、調剤業務は 薬剤師が行わなければならないと規定されております。また、メディカルケア
セールス事業における通信販売事業は、薬機法により薬剤師又は登録販売者資格を有するものが常駐することが
義務付けられております。新たな調剤薬局の出店や通信販売事業の販売拠点の増設により、薬剤師や登録販売者
の資格を有するものの確保が困難な状況になった場合は、新たな出店や販売拠点の増設が困難となるため、当社
グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
⑥ オンライン診療及びオンライン服薬指導プラットフォームサービス事業に関する法的規制に係るリスク
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発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
メディカルケアセールス事業における医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」事業では、医師法、薬剤師
法、 医療法、健康保険法その他これらに関連する政令、省令、通達、ガイドライン等に準拠した事業運営が必要
であります。なかでも、オンライン診療プラットフォーム事業者に対しては、「オンライン診療の適切な実施に
関する指針」（厚生労働省 2018年３月、2022年１月一部改正）において、「オンライン診療システム事業者が
行うべき対策」が明示されておりますが、当社では、ISMS（情報セキュリティマネジメントシステム）に準拠し
た堅牢な情報管理体制を構築済みであり、また不正アクセスの防止や医師または患者によるなりすまし防止に対
応する等、同ガイドラインに準拠した事業運営を実施しております。
但し、オンライン診療及びオンライン服薬指導に関連する諸法令については、今後も頻繁に改正されていくこ
とが予想され、万が一当社グループがこれらの法規制に抵触または当社の業務の一部が制約を受けるような場合
には、「SOKUYAKU」事業の事業停止やサービスの一部削減等により、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性
があります。
(3) 事業環境に係るリスク
① 競合激化によるリスク
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社グループの主たる事業のひとつであるヘルスケアセールス事業（健康食品等の販売）は、参入障壁が低
く、競合は ますます激しくなるものと認識しております。当社では、「酵水素328選シリーズ」等自社ブラン
ド商品を販売してまいりましたが、類似した商品を扱う同業他社の増加等により、当社の事業及び業績に影響
を及ぼす可能性があります。
② Eコマースの普及拡大に伴う法的規制の可能性等に係るリスク
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
スマートフォンやタブレット端末の普及拡大に伴い、インターネットの利用が拡大し、国内におけるEコマー
スも引き続き成長しております。当社グループの事業もEコマースの普及拡大とともに成長してまいりました
が、今後、イン ターネット等の利用者及び関連業者を対象とした法的規制が新たに制定され、これにより業務の
一部が制約を受けるような場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
③ 知的財産権に係るリスク
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社グループは、自社ブランド商品の販売を主たる事業のひとつとしており、自社ブランドに関して保有する
商標権等の知的財産権について、適切な 保護及び管理を行っております。また、当社グループが運営するイン
ターネットサイト上で販売する商品及びその広告内容が、第三者の知的財産権を侵害することがないよう留意
し、監視・管理を行っております。もっとも、今後不測の事態によって、第三者から知的財産権の侵害を理由と
するクレームや訴訟が提起されないという保証はなく、そのような事態が発生した場合は、当社グループの事業
及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
④ 情報流出によるリスク
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
ヘルスケアセールス事業及びメディカルケアセールス事業のお客様は一般消費者であり、当社グループでは、
機密情報、個人情報 及び顧客情報等を取扱っております。それら情報及び情報システムにつきましては、「情報
システム管理規程」に基づき、厳重に管理・運営すると同時に、プライバシーマークの認証を取得し、個人情報
の管理と漏洩防止に努めております。また、2021年２月から開始したメディカルケアセールス事業における 医療
プラットフォームサービス「SOKUYAKU」事業においては、個人情報保護法に定めるいわゆる要配慮個人情報を取
得することもあるため、当社は情報セキュリティマネジメントシステム（ISMS（ISO27001））の認証を2021年２
月16日に取得しております。その他機密情報の外部への不正な流出を防止するため、情報の取扱いに関する社員
教育、セキュリティシステムの改善、情報へのアクセス管理等、内部管理体制の強化に積極的に取り組んでいま
す。
また、当社グループは、ECシステムへの不正アクセス防止のため、サーバーを物理的なセキュ リティ設備を持
つデータセンターで管理しており、インターネットを介した外部からの個人情報等へのアクセスには、制限を設
けております。しかしながら、不測の事態により機密情報や個人情報等の流出事故が発生した場合には、社会的
信用の失墜等による売上高の減少や、クレーム等に対する対応費用や損害賠償の負担等の発生により、当社グ
ループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
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⑤ システムトラブルについて
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社グループは、インターネット通販サイトの運営を主たる事業のひとつとしており、事業の安定的な運営の
ためのシ ステム強化及びセキュリティ対策を行っております。しかしながら、地震、火災等の自然災害、事
故、停電等予期せぬ事象の発生によって、設備または通信ネットワークに障害が発生した場合には、当社グ
ループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
⑥ EC通販市場における健康食品市場への高い依存度について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
ヘルスケアセールス事業を展開している健康食品市場は、消費者の嗜好の影響を受けやすく、そのライフサイ
クルは比較的短い傾向にある為、商品の売上は消費者動向等の影響を受けております。また、ヘルスケアセール
ス事業ではインターネット広告やインフォマーシャル広告を用いた自社ブランドの商品の販売を行っており、商
品の売上にはEC市場の景気動向の影響も受けております。そのため、今後におけるこれらの消費動向や景気動向
により、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
(4) その他のリスク
① 人材の確保及び育成について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社は少人数組織であるため、従業員一人当たりの業務領域が広範に亘ることがありま す。人材育成の観点で
は好ましい環境である一方、急速に業務量が増加する局面において役職員の負荷が増大し業務効率に影響を与え
る可能性があります。
当社では、今後事業拡大や企業運営を円滑に遂行していくうえで、優秀な人材を確保することが重要と考えて
おり、随時採用活動を行っております。しかしながら、必要な人材を適切な時期に確保できない場合、または社
内の有能な人材が流出した場合には、経常的な業務運営や事業展開に支障が生じ、当社グループの業績に影響を
及ぼす可能性があります。
② 小規模組織であることについて
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社は小規模組織であり、現在の組織及び管理体制もこれに応じたものであることから、今後事業拡大に応じ
た組織整備や管理体制の充実を図る予定であり、引き続き人材採用を積極的に進めてまいります。しかしなが
ら、事業の拡大に応じた組織整備や管理体制の拡充が順調に進まなかった場合には、当社グループの事業及び業
績に重大な影響を及ぼす可能性があります。
③ 特定人物への依存について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社の創業者であり大株主である代表取締役社長執行役員中村篤弘は、経営方針や 事業戦略の決定等、当社の
事業活動において重要な役割を果たしております。
当社では、同氏への過度な依存を改善するべく、すでに事業体制において組織の構築や人材育成等の施策を実
施しております。今後、これらの諸施策への継続的な取組みや当社の実績を積み上げることにより、同氏への過
度な依存はなくなり、全社的な体制で円滑に事業を遂行することが可能となると考えております。
ただし、このような体制の構築に至るまでの当面の間は、事業運営上必要な水準を確保するべく、同氏が引き
続き事業運営において重要な役割を担うことが見込まれます。同氏の退任予定は現時点でありませんが、当社業
務を継続することが困難となった場合には、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
④ 大株主について
発生可能性：低、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社の代表取締役社長執行役員である中村篤弘は、当社の大株主（支配株主）であり、自身の資産管理会社で
ある株式会社篤志の所有株式数を含めると当連結会計年度末日現在で発行済株式総数の70％超を所有しておりま
す。同氏は、安定株主として引続き一定の議決権を保有し、その議決権行使にあたっては株主共同の利益を追求
するとともに、少数株主の利益にも配慮する方針を有しております。当社といたしましても、同氏は安定株主で
あると認識しておりますが、何らかの事情により、大株主である同氏の持分比率が低下した場合には、当社株式
の市場価格及び議決権行使の状況等に影響を及ぼす可能性があります。
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⑤ 訴訟について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社グループは、法令及び契約等の遵守に努めており、当社グループの業績に重大な影響を及ぼす訴訟等は提
起されていません が、将来、取引先、消費者、各種団体等による訴訟を提起され、当社グループに不利な判断が
なされた場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
⑥ のれんを含む固定資産の減損について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 大
当社グループでは、のれん等の長期性資産を保有しておりますが、取得にあたっては、投資によって 得られる
リターン、発生するコストなど投資回収の採算性を評価し投資の意思決定を行っております。また、投資後は、
業績進捗について毎期モニタリングを実施するとともに、業績評価を行い、採算性の悪化が見込まれるため今後
のキャッシュ・フローの獲得が期待できない場合には、速やかに業績向上に向けた戦略の立案を実施し、その実
行に取組んでおります。
しかしながら、これらの固定資産について、今後の収益性の低下、市場価額の著しい下落により、将来キャッ
シュ・フローが生み出せない場合は、減損損失の計上が必要になり、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼ
す可能性があります。
⑦ 配当政策について
発生可能性：事業計画の進捗状況による、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社グループは、株主に対する利益還元は重要であると認識しております。その一方、 現在、当社グループは
成長拡大の過程にあると考えており、経営基盤の強化及び積極的な事業展開のために内部留保の充実を図り、更
なる事業拡大を図ることも重要な経営課題であると認識しております。そのため、内部留保資金につきまして
は、今後予想される経営環境の変化に対応するべく、有効投資をしてまいりたいと考えており、今後の配当実施
の可能性、実施時期については未定であります。
⑧ M&Aや業務資本提携について
発生可能性：低、発生する可能性のある時期：特定時期なし、影響度 中
当社グループは、事業拡大等を目的として、M&Aや業務資本提携を一つの選択肢として考えております。M&A
や業務資本提携の実行に際しては、 当社戦略との整合性や シナジー を勘案して対象企業を選定し、 事業や財
務、法務等に関する詳細なデューデリジェンスを行い、リスクの低減に努める方針であります。しかしなが
ら、これらのデューデリジェンスで想定・確認がされなかった事項がM&A等の実行後に判明あるいは発生した
場合や、市場環境の変化等により事業展開が想定どおりに進まない場合には、当社グループの業績や財政状態
に影響を与える可能性があります。
⑨ 新型コロナウイルス感染症の影響について
発生可能性：中、発生する可能性のある時期：1年以内、影響度 低
新型コロナウイルス感染症については、未だ収束の兆しが見えない状況にあります。当社グループにおいて
は、新型コロナウイルスの感染拡大による事業への大きな影響はなく、現時点で顕在化している重大なリスクは
ありませんが、今後、更なる感染拡大等、想定を超えるような事態が発生する場合は、当社グループの事業及び
業績に影響を及ぼす可能性があります。なお、当社グループでは引き続きテレワークやオフピーク通勤などの感
染症対策を継続して実施してまいります。
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３ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
当連結会計年度における 当社グループ の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の概要は次のとおりで
あります。なお、 当社グループは、当連結会計年度より連結財務諸表を作成しているため、前連結会計年度との比
較・分析の記載はしておりません。
(1) 経営成績等の状況の概要
当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の概要は次のとおりであります。
① 経営成績の状況
当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症拡大防止のための緊急事態宣言やまん延防止
等重点措置により、経済活動が大きく停滞いたしました。依然として新型コロナウイルス感染症の収束は見通せ
ず、さらには、ロシアによるウクライナ侵攻による地政学的リスク、原油・原材料の高騰、為替相場の動向など、
先行き不透明な状況が続いております。
このような情勢の中、当社グループの主たる事業領域である医療・健康産業においては、団塊ジュニア世代が全
員65歳以上に達することで高齢者数がピークを迎え、医療費等の負担の増加が拡大する2040年問題を抱えておりま
す。一方で、政府によれば、2040年における医療従事者数は今後も横ばいを継続する見通しとなっており、医療産
業においては慢性的な人材不足の解消が課題となっております。また、新型コロナウイルス感染症の再流行によ
り、医療資源の拡充や柔軟な医療体制の整備の必要性が改めて認識されました。
このような背景のもと、令和４年度診療報酬改定によりオンラインでの初診料の引き上げやオンライン服薬指導
の実施要件が緩和されるなど、医療体制のオンライン化の推進が図られ、医療現場の効率化・生産性向上に向けた
取り組みが加速しております。
以上の事業環境の中、当社は、未病・予防→疾病→未病・予防という「ヘルスケアサイクル」において、「疾病
期間」の短縮化・「未病・予防期間」の長期化を通じて、国民の健康寿命の伸長を実現するとともに、拡大する社
会保障費の削減に貢献すべく、「ヘルスケアサイクル」の全てをカバーする商品・サービスの拡充・提供に取り組
んでまいりました。
「疾病期間」の短縮化に向けては、オンライン診療・オンライン服薬指導・処方箋医薬品の宅配までをワンス
トップで提供する医療プラットフォーム「SOKUYAKU」の運営を通じ、医療機関のデジタル・トランスフォーメー
ション（DX）化の推進、患者の利便性向上に努めてまいりました。また、株式会社大賀薬局、株式会社杏林堂薬
局、株式会社クスリのアオキホールディングス、総合メディカル株式会社をはじめとする医療機関・薬局への
「SOKUYAKU」導入が進み、主要経営指標（KPI）である提携病院数・薬局数・アプリ会員数は計画を大幅に上回
り、提携医療機関数は１年間で７倍に、アプリ会員数は１年間で171倍に増加いたしました。さらに、法人顧客向
けオンライン診療システム提供サービス「SOKUYAKU ASP」やドラッグストア等を対象にした「ついで買いサービ
ス」、薬局の効果的な集客を支援する「SOKUYAKUオンライン薬局」、医療人材の紹介事業、自由診療クリニックの
集客支援事業など、当社の収益獲得手段の多角化も推進いたしました。
また、「未病・予防期間」の長期化に向けては、消費者の健康増進・生活の質向上につながるような自社オリジ
ナル医薬品・健康食品等のD2C事業（EC・通販事業）、さらにはクライアント企業のヘルスケア商品の販促支援の
推進に注力してまいりました。特に、医薬品分野に対する集中的な広告投下を実施した結果、第１類医薬品や生漢
煎®防風通聖散等の第２類医薬品を含む医薬品の販売が堅調に推移いたしました。
以上の結果、当事業年度の売上高は 11,876,681千円 、 営業利益は732,239千円 、 経常利益は712,818千円 、 親会社
株主に帰属する当期純利益は400,519千円 となりました。
セグメントの業績を示すと、次のとおりであります。
（単位：千円）
セグメントの名称 外部顧客への売上高 セグメント利益
メディカルケアセールス事業 4,988,568 339,874
ヘルスケアセールス事業 3,043,248 779,434
ヘルスケアマーケティング事業 3,844,864 37,454
調整額 － △424,523
合計 11,876,681 732,239
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（メディカルケアセールス事業）
メディカルケアセールス事業におきましては、新規顧客の獲得効率やLTV（Life Time Value：顧客生涯価値）が
高い第１類医薬品や生漢煎®防風通聖散等の第２類医薬品に対して、戦略的に広告費を集中投下したことにより、医
薬品の販売が好調に推移いたしました。
また、医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」については、新型コロナウイルス感染症の収束がいまだ見通
せない中、遠隔医療サービスに対する消費者ニーズは依然強く、アプリ会員数は好調に増加、併せて「SOKUYAKU」
提携病院数・薬局数も計画を上回るスピードで増加いたしました。
さらに、自社の福利厚生目的や顧客・会員の囲い込みのニーズがある事業法人・医療法人等に対する新サービス
「SOKUYAKU ASP」や、ドラッグストア等の併設調剤薬局において、オンライン服薬指導とともに、日用品や食料品
等の店舗商品を注文し、処方薬との一括配送を行う「ついで買いサービス」、効果的にオンライン服薬指導患者の
集客を支援する「SOKUYAKUオンライン薬局」、医療人材の紹介事業、自由診療クリニックの集客支援事業など、当
社の収益獲得手段の多角化も推進いたしました。
その結果、セグメント売上高は 4,988,568 千円、セグメント利益は 339,874 千円となりました。
（ヘルスケアセールス事業）
ヘルスケアセールス事業におきましては、既存顧客の満足度向上、消費者の健康増進・生活の質向上につながる
ような新商品開発に注力いたしました。戦略的にメディカルケアセールス事業における医薬品のD2C事業や
「SOKUYAKU」に対して広告投下を集中したことから、ヘルスケアセールス事業における広告出稿額が減少いたしま
した。
その結果、セグメント売上高は 3,043,248 千円、セグメント利益は 779,434 千円となりました。
（ヘルスケアマーケティング事業）
ヘルスケアマーケティング事業におきましては、ブランディングに関するコンサルティング案件の新規獲得に加
えて、ダイレクトメール（DM）マーケティング、コールセンターなどのBPO（Business Process Outsourcing）サー
ビスの展開を開始し、受注が好調に推移いたしました。
その結果、セグメント売上高は 3,844,864 千円、セグメント利益は 37,454 千円となりました。
② 財政状態の状況
（流動資産）
当連結会計年度末における流動資産の残高は、 4,921,394千円 となりました。主な内訳は、現金及び預金 2,956,408
千円 、売掛金 1,334,228千円 、商品及び製品 407,803千円 であります。
（固定資産）
当連結会計年度末における固定資産の残高は、 1,139,143千円 となりました。主な内訳は、有形固定資産 47,995千
円 、無形固定資産 886,534千円 （うち、のれん 876,666千円 ）、投資その他の資産 204,614千円 であります。
（流動負債）
当連結会計年度末における流動負債の残高は、 1,443,695千円 となりました。主な内訳は、買掛金 524,591千円 、未
払金 357,143千円 、未払法人税等 188,959千円 であります。
（固定負債）
当連結会計年度末における固定負債の残高は、 460,058千円 となりました。主な内訳は、長期借入金 446,069千円 で
あります。
（純資産）
当連結会計年度末における純資産の残高は、 4,156,784千円 となりました。主な内訳は、資本金が 1,486,978千円 、
資本剰余金が 1,469,978千円 、利益剰余金が 1,630,954千円 、自己株式が 452,200千円 であります。
③ キャッシュ・フローの状況
当連結会計年度末における現金及び現金同等物は 2,968,654千円 となりました。
各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
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（営業活動によるキャッシュ・フロー）
営業活動の結果 、使用した資金は366,943千円 となりました。これは主に、税金等調整前当期純利益 701,517千
円 、仕入債務の 増加額151,633千円 等により資金が増加した一方で、売上債権の 増加額476,488千円 、未払金の 減少
額486,670千円 、法人税等の支払額 401,457千円 等により資金が減少したことによるものであります。
（投資活動によるキャッシュ・フロー）
投資活動の結果 、使用した資金は860,094千円 となりました。これは主に、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の
取得による支出 855,275千円 、事業譲受による支出 85,000千円 、貸付けによる支出 55,000千円 等により資金が減少し
たことによるものであります。
（財務活動によるキャッシュ・フロー）
財務活動の結果 、獲得した資金は2,564,597千円 となりました。これは主に、自己株式の取得による支出 453,194
千円 等により資金が減少した一方で、株式の発行による収入 2,865,321千円 、長期借入れによる収入 200,000千円 等
により資金が増加したことによるものであります。
④ 生産、受注及び販売の実績
a．仕入実績
当連結会計年度の仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
セグメントの名称 金額（千円） 前年同期比（％）
メディカルケアセールス事業 2,282,419 －
ヘルスケアセールス事業 333,599 －
ヘルスケアマーケティング事業 3,477,092 －
合計 6,093,111 －
(注) １．金額は、仕入価格によっております。
２．当連結会計年度より連結財務諸表を作成しているため 、前年同期比は記載しておりません。
b．生産実績
当社グループは、OEM製造により外部へ製造を委託しており、生産活動を行っていないことから、該当事項は
ありません。
c．受注実績
当社グループは、OEM製造による見込み生産を行っているため、該当事項はありません。
d．販売実績
当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
セグメントの名称 金額（千円） 前年同期比（％）
メディカルケアセールス事業 4,988,568 －
ヘルスケアセールス事業 3,043,248 －
ヘルスケアマーケティング事業 3,844,864 －
合計 11,876,681 －
(注) １．セグメント間取引については、相殺消去しております。
２．当連結会計年度より連結財務諸表を作成しているため 、前年同期比は記載しておりません。
３．主な相手先別の販売実績及び総販売実績に対する割合
当連結会計年度
相手先
金額(千円) 割合(％)
株式会社SARUCREW 2,170,875 18.27
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(2) 経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、
文中の将来に関する事項は、 当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
① 重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、我が国 において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成され
ております。この連結財務諸表の作成にあたり、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費
用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要としております。これらの見積りについては、過去の実績や
状況に応じ合理的と考えられる様々な要因に基づき行っておりますが、見積り特有の不確実性があるため、実際
の結果は報告数値と異なる可能性があります。
当連結会計年度における連結財務諸表の作成にあたって採用している重要な会計方針は、「第５ 経理の状
況 １ 連結財務諸表等 (1) 連結財務諸表 注記事項 連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項 」に
記載しております。
また、会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、特に重要なものは次のとおりであります。
（棚卸資産の評価）
棚卸資産は、期末における正味売却価額が取得原価よりも下落している場合には、当該正味売却価額まで帳簿
価額を切り下げていますが、営業循環過程から外れた滞留品については、過去の販売実績や賞味期限等に基づき
規則的に帳簿価額を切り下げる方法により、収益性の低下の事実を適切に反映するよう処理しています。その
際、当連結会計年度の販売数量に関する趨勢を踏まえた各在庫品目の将来の販売予測数量を重要な仮定として用
いております。当該仮定として用いた販売数量に関する趨勢が変動した場合には、翌連結会計年度以降の売上原
価に追加の評価損を計上する可能性があります。
（繰延税金資産の回収可能性）
将来の課税所得を合理的に見積り、回収可能性があると判断した将来減算一時差異については、繰延税金資産
を計上することとしております。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するため、その見
積りの前提とした条件や仮定に変更が生じた場合、繰延税金資産の計上額に影響する可能性があります。
（のれんの減損処理）
のれんについては、投資効果が及ぶ期間にわたり、均等償却しております。のれんの対象事業の収益性が低下
し、減損の必要性を認識した場合、のれんの減損処理が必要となる可能性があります。
② 経営成績の分析
（売上高）
当連結会計年度の売上高につきましては、 11,876,681千円 となりました。売上高の概況につきましては、「第
２ 事業の状況 ３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (1) 経営成績等の
状況の概要 ①経営成績の状況」に記載のとおりであります。
（売上原価及び売上総利益）
当連結会計年度の売上原価は 6,477,461千円 となりました。
この結果、 売上総利益は5,399,220千円 となりました。
（販売費及び一般管理費及び営業利益）
当連結会計年度の販売費及び一般管理費は 4,666,980千円 となりました。これは主に、広告宣伝費 2,410,545 千
円、荷造運賃 480,081 千円の計上によるものであります。その結果、 営業利益は732,239千円 となりました。
（営業外損益及び経常利益）
当連結会計年度の営業外収益は 10,893千円 となりました。これは主に、保険解約返戻金 5,696 千円の計上によ
るものであります。
当連結会計年度の営業外費用は 30,315千円 となりました。これは主に、支払利息 1,449 千円、貸倒引当金繰入
額 1,088 千円、株式交付費 25,778 千円の計上によるものであります。
この結果、 経常利益は712,818千円 となりました。
（特別損益及び法人税等合計及び当期純利益）
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当連結会計年度の特別利益は 2 千円となりました。これは新株予約権戻入益 2 千円の計上によるものでありま
す。
当連結会計年度の特別損失は 11,302 千円となりました。これは固定資産除却損 1,448 千円、投資有価証券売却
損 9,854 千円の計上によるものであります。
法人税、事業税及び事業税（法人税等調整額を含む）は 301,059千円 となりました。
この結果、 親会社株主に帰属する当期純利益は400,519千円 となりました。
③ 財政状態の分析
財政状態の分析については、「第２ 事業の状況 ３ 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・
フ ローの状況の分析(1）経営成績等の状況の概要 ② 財政状態の状況」をご参照下さい。
④ キャッシュ・フローの分析
キャッシュ・フローの分析については、「第２ 事業の状況 ３ 経営者による財政状態、経営成績及び
キャッシュ・フローの状況の分析(1）経営成績等の状況の概要 ③ キャッシュ・フローの状況」をご参照下さ
い。
⑤ 経営成績に重要な影響を与える要因について
経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２ 事業の状況 ２ 事業等のリスク」に記載のとおり
であります。
⑥ 資本の財源及び資金の流動性
当社グループの資金需要につきましては、更なる事業拡大に向けて、SOKUYAKU事業や D2C事業（EC・通販事
業） における広告宣伝費や人材の確保といった集客体制の強化や商品開発のための投資を行っていく想定であり
ます。これらの資金需要は内部留保で賄うことを原則としながら、中長期における資金需要並びに金利動向等を
注視したうえで必要に応じて機動的に資金調達を行い、財務の健全性を維持する方針であります。
⑦ 経営者の問題意識と今後の方針について
「第２ 事業の状況 １ 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載のとおり、当社グループが今後
更なる成長を遂げるには様々な課題に対応していくことが必要であると認識しております。そのため、経営者は
常に外部環境やその変化に関する情報の入手及び分析を通じ、最適な解決策を実施していく方針であります。
⑧ 経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等
当社グループでは、事業を継続的に発展させていくためには、将来成長のための広告投資を継続して収益力を
高めつつ、適正な利益の確保を図ることが重要と認識し、客観的な指標として、売上高、広告宣伝費、及び営業
利益を重視しており、これらの指標のバランスと適正化を図る経営に努めてまいります。
2022年５月期においては、売上高 11,876,681千円 、広告宣伝費2,410,545千円、 営業利益732,239千円 となりま
した。
今後も事業の成長のためには新規顧客獲得のための広告費投下が必要不可欠であることから、広告媒体ごとの
広告市況や顧客の反応、CPO（注１）を随時モニタリングしながら、効果的かつ効率的な広告費投下を実施する
とともに、営業利益水準にも着目することで収益性の確保も図ってまいります。
また、当社事業モデルを勘案したうえでの重要な経営指標は、メディカルケアセールス事業のSOKUYAKU事業で
は、SOKUYAKUプラットフォームの拡大を重視し「会員数（SOKUYAKUアプリダウンロード数）」、「提携医療機関
数」及び「提携薬局数」の３点を、ヘルスケアセールス事業及びメディカルケアセールス事業の医薬品通販事業
では、今後の収益の源泉となる「一年間に新規獲得した定期顧客数(注２)」を、ヘルスケアマーケティング事業
では「取引先社数」を、それぞれ重要な指標としております。
2022年５月期においては、メディカルケアセールス事業のSOKUYAKU事業におきましては、ウェブ広告や動画配
信広告を積極的に展開することで「会員数」の新規獲得を推進し、特に、顧客からの問い合わせの多い診療科や
症状に特化したウェブ広告等を複数発信することで、顧客ニーズにマッチした効果的な広告展開を推進してまい
りました。また、ヘルスケアマーケティング事業で培ったインサイドセールス体制をSOKUYAKU事業にも導入する
ことで、効果的かつ効率的に営業活動を展開し大幅に「提携医療機関数」及び「提携薬局数」が増加しておりま
す。
メディカルケアセールス事業のSOKUYAKU事業は、2022年５月末では、会員数292,048人（前年同期比
16,988.8％増加）、提携病院数2,271件（前年同期比445.9％増加）、提携薬局数3,233件（前年同期比891.7％増
加）となりました。
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また、ヘルスケアセールス事業及びメディカルケアセールス事業の医薬品通販事業における一年間に新規獲得
した定期顧客数は356,909人（前年同期比18.5％増加）となり、効果的な広告投資により新規定期会員獲得数の
大 幅な増加となりました。また、ヘルスケアマーケティング事業における取引先社数は、ウェブセミナー参加者
やセミナー資料ダウンロード先へのフォローアップに基づくインサイドセールスの体制が整い、効率的な営業活
動が可能となったことから、2022年５月期で184社（前年同期比40.5％増加）となりました。
なお、ヘルスケアセールス事業及びメディカルケアセールス事業の医薬品通販事業における「一年間に新規獲
得した定期顧客数」につきましては、上記の通り広告媒体ごとの広告市況や顧客の反応、CPOを随時モニタリン
グしながら、効果的かつ効率的な広告費投下を実施することで、今後も堅調な定期顧客獲得を推進してまいりま
す。
さらに、ヘルスケアマーケティング事業における「取引先社数」につきましては、営業人員の増員確保に加え
まして、今後もインサイドセールスによる効率的な営業活動により、取引先社数の伸長を図ってまいります。
（注１）「CPO」とは、Cost Per Orderの略であり、新規の定期顧客一人あたり広告費用のことをいいます。
(注２)「定期顧客数」とは、「当社全商品の定期コース会員の延べ人数」となります。
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４ 【経営上の重要な契約等】
(1)製造委託契約
当社は、以下のとおり業務委託契約を締結しております。
相手先の名称 契約の名称 契約内容 契約締結日 契約期間
2015年７月６日から
2015年
当社企画商品である酵水素
2017年７月５日
株式会社東洋新薬 業務委託契約
７月６日
328選の製造委託
（以降1年間の自動更新）
当社商品である新生防風通聖 2019年11月１日から
2019年
新生薬品工業株式会社 業務委託契約 散顆粒（満量処方）の製造委 2020年10月31日
11月1日
託 （以降1年間の自動更新）
(2)株式譲渡契約
2021年11月12日付にて株式会社シーディ及び株式会社バイオセーフの株式譲渡について株式譲渡契約書を締結し、
2021年11月30日に株式を取得しました。
2021年11月30日付にて株式会社アルファランの株式譲渡について株式譲渡契約書を締結し、2021年12月10日に株式
を取得しました。
2021年12月15日付にてAIGATEキャリア株式会社の株式譲渡について株式譲渡契約書を締結し、2021年12月28日に株
式を取得しました。
2022年３月15日付にて株式会社イーエックス・パートナーズの株式譲渡について株式譲渡契約書を締結し、2022年
３月31日に株式を取得しました。
詳細は、「第５ 経理の状況 １ 連結財務諸表等 （１）連結財務諸表 注記事項」の（企業結合等関係）をご
参照ください。
５ 【研究開発活動】
当連結会計年度の研究開発活動は、通販EC事業を通じて当社がこれまでに培った「非対面」ビジネスのノウハウを
医療医薬の領域で活用すべく、メディカルケアセールス事業において、オンライン診療・オンライン服薬指導、そし
て処方箋医薬品の宅配までをワンストップで提供可能な医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」アプリの新機能
開発を行いました。今後も同サービスの拡充に向けて鋭意努力をしてまいります。
以上の結果、当連結会計年度に当社が支出した研究開発費の総額は、 8,230 千円であります。
セグメントごとの研究開発活動を示すと次のとおりであります。
(1) メディカルケアセールス事業
メディカルケアセールス事業では、オンライン診療・オンライン服薬指導、そして処方箋医薬品の宅配までをワ
ンストップで提供可能な医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」アプリの新機能開発を行いました。当連結会
計年度における研究開発費の金額は 6,866 千円であります。
(2) ヘルスケアマーケティング事業
ヘルスケアマーケティング事業では、東京農業大学と協力し、低糖質米の開発を行いました。当連結会計年度に
おける研究開発費の金額は 1,363 千円であります。
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第３ 【設備の状況】
１ 【設備投資等の概要】
当連結会計年度における重要な設備投資はありません。
２ 【主要な設備の状況】
(1) 提出会社
2022年５月31日 現在
帳簿価額（千円）
事業所名 セグメントの 従業員数
設備の内容
建物附属設 工具、器具 ソフトウエ
（所在地） 名称 （名）
合計
備 及び備品 ア
メディカルケア
セールス事業
ヘルスケアセー
本社 本社機能 45
ルス事業 1,664 7,389 172 9,226
（東京都渋谷区） 付帯設備等 (8)
ヘルスケアマー
ケティング事業
全社（共通）
(注) １．現在休止中の主要な設備はありません。
２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
３．本社建物は賃借しております。年間賃借料は37,142千円であります。
４．従業員数の( )は臨時雇用人員数を外書きしております。
(2) 国内子会社
重要性が乏しいため 、記載を省略しております。
３ 【設備の新設、除却等の計画】
該当事項はありません。
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第４ 【提出会社の状況】
１ 【株式等の状況】
(1) 【株式の総数等】
① 【株式の総数】
種類 発行可能株式総数(株)
普通株式 15,340,000
計 15,340,000
② 【発行済株式】
事業年度末現在 提出日現在
上場金融商品取引所名又は
種類 発行数(株) 発行数（株） 内容
登録認可金融商品取引業協会名
（ 2022年５月31日 ） （2022年８月31日）
完全議決権株式であり、権利
内容に何ら限定のない当社に
東京証券取引所
普通株式 4,757,616 4,759,320 おける標準となる株式であり
グロース市場
ます。なお、単元株式数は100
株であります。
計 4,757,616 4,759,320 ― ―
（注）提出日現在発行数には、2022年８月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行さ
れた株式数は、含まれておりません。
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(2) 【新株予約権等の状況】
① 【ストックオプション制度の内容】
会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
第２回新株予約権
決議年月日 2017年２月13日
当社取締役及び監査役 ５
付与対象者の区分及び人数(名)
従業員または顧問、社外協力者その他これに準ずる地位の者 ４
新株予約権の数（個） ※ ２ (注)１
新株予約権の目的となる株式の種類、
普通株式 2,000 (注)１
内容及び数（株） ※
150 (注)２
新株予約権の行使時の払込金額（円）※
新株予約権の行使期間 ※ 2017年２月14日～2027年２月13日
新株予約権の行使により株式を発行する
発行価格 153
場合の株式の発行価格及び資本組入額
資本組入額 76
（円） ※
新株予約権の割当てを受けた者は、権利行使時においても、当社または当
社子会社の取締役、監査役、従業員または顧問、社外協力者その他これに
準ずる地位にあることを要する。ただし、取締役会が正当であると認めた
新株予約権の行使の条件 ※
場合はこの限りでない。その他の条件は、当社と新株予約権の割当てを受
けた者との間で締結した「新株予約権割当契約書」で定めるところによ
る。
新株予約権の譲渡に関する事項 ※ 新株予約権の譲渡については、取締役会の承認を要するものとする。
組織再編成行為に伴う新株予約権の交付
(注)３
に関する事項 ※
※ 当事業年度の末日(2022年５月31日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在（2022年７月31
日）現在において、これらの事項に変更はありません。
(注) １．当社が株式分割(株式無償割当を含む。)または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数
を調整するものとしております。ただし、係る調整は、新株予約権のうち、当該時点で権利行使されていな
い新株予約権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを
切り捨てるものとしております。
調整後付与株式数 ＝ 調整前付与株式数 × 分割・併合の比率
また、当社が吸収合併、新設合併、吸収分割、新設分割、株式交換もしくは株式移転を行う場合またはそ
の他やむを得ない事由が生じた場合には、新株予約権の目的となる株式の数は、合理的な範囲で調整される
ものとしております。
２．当社が株式分割(株式無償割当を含む。)または株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、１
円未満の端数は切り上げるものとしております。
１
調整後行使価額 ＝ 調整前行使価額 ×
分割・併合の比率
また、当社が行使価額を下回る払込金額で募集株式の発行または自己株式の処分を行う場合(新株予約権
の行使に基づく株式の発行・処分を除く)は、次の算式により行使価額を調整し、調整により生じる１円未
満の端数は切り上げるものとしております。
既発行 調整前行 新規発行 １株当たり
× + ×
株式数 使価額 株式数 払込金額
調整後行使価額 ＝
既発行株式数＋新規発行株式数
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３．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
当社が合併(当社が合併により消滅する場合に限る。)、吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転
(以上を総称して以下「組織再編行為」という。)をする場合において、組織再編行為の効力発生日において
残存する新株予約権(以下「残存新株予約権」という。)の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会
社法第236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社(以下「再編対象会社」という。)の新株予約権
を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅し、再編
対象会社は新株予約権を新たに発行するものとする。ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約
権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約または株式
移転計画において定めた場合に限るものとする。
① 交付する再編対象会社の新株予約権の数
組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株予約権の新株予約権者が保有する新株予約権
の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
② 新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
再編対象会社の普通株式とする。
③ 新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
組織再編行為の条件等を勘案のうえ、(注)１に準じて決定する。
④ 新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のう
え、行使価額を調整して得られる再編後払込金額に上記③に従って決定される当該新株予約権の目的で
ある再編対象会社の株式の数を乗じて得られる金額とする。
⑤ 新株予約権を行使することができる期間
上表に定める新株予約権の行使期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日から、
上表に定める新株予約権の行使期間の満了日までとする。
⑥ 増加する資本金及び資本準備金に関する事項
上表に準じて決定する。
⑦ 譲渡による新株予約権の取得の制限
譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
第３回新株予約権
決議年月日 2019年９月13日
付与対象者の区分及び人数(名) 当該新株予約権者の受託者 １
74,909 [74,057] (注)２
新株予約権の数（個） ※
新株予約権の目的となる株式の種類、内
普通株式 149,818 [148,114] (注)２
容及び数（株） ※
244 (注)３
新株予約権の行使時の払込金額（円）※
新株予約権の行使期間 ※ 2019年９月30日～2029年９月29日
新株予約権の行使により株式を発行する
発行価格 250
場合の株式の発行価格及び資本組入額
資本組入額 125 (注)４
（円） ※
新株予約権の行使の条件 ※ (注)５
新株予約権の譲渡に関する事項 ※ 新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を要する。
組織再編成行為に伴う新株予約権の交付
(注)６
に関する事項 ※
※ 当事業年度の末日(2022年５月31日)における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現在
（2022年７月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[ ]内に記載してお
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り、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
(注) １．本新株予約権は、新株予約権１個につき12円で有償発行しております。
２．新株予約権１個につき目的となる株式数は、当事業年度の末日は２株であります。
ただし、新株予約権の割当日後、当社が株式分割(当社普通株式の無償割当てを含む。以下同じ。)または
株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、係る調整は、本新株予約権のうち、
当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数についてのみ行われるものとする。
調整後付与株式数 ＝ 調整前付与株式数 × 分割・併合の比率
新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割または資本金の額の減少を行う場合その他これらの場合に
準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に調整されるものとす
る。
３．新株予約権の割当日後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、調
整による１円未満の端数は切り上げる。
１
調整後行使価額 ＝ 調整前行使価額 ×
分割・併合の比率
また、新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行または自己株式
の処分を行う場合(新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換による自己株
式の移転の場合を除く。)、 次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
新規発行株式数×１株当たり払込金額
既発行株式数 ＋
新規発行前の１株当たり時価
調整後行使価額 ＝ 調整前行使価額 ×
既発行株式数＋新規発行株式数
なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式に係る発行済株式総数から当社普通株式に
係る自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式に係る自己株式の処分を行う場合には、「新規発行
株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。さらに上記のほか、本新株予約権の割当日
後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要
とする場合には、当社は、合理的な範囲で適切に行使価額の調整を行うことができるものとする。
４．新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項に
従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の端数が生じたときは、
その端数を切り上げるものとする。
５．新株予約権の行使の条件に関する事項は次のとおりであります。
① 本新株予約権の割当を受けた者(以下、「受託者」という。)は、本新株予約権を行使することができ
ず、かつ、募集事項に別段の定めがある場合を除き、受託者より本新株予約権の付与を受けた者(以下、
「本新株予約権者」という。)のみが本新株予約権を行使できることとする。
② 本新株予約権の割当日から行使期間の満了日までにおいて次に掲げる事由のいずれかが生じた場合に
は、本新株予約権者は残存するすべての本新株予約権を行使することができない。
(a) 244円（ただし、「新株予約権の行使に際して出資される財産の価額またはその算出方法」において定
められた行使価額同様に適切に調整されるものとする）を下回る価格を対価とする当社普通株式の発
行等が行われたとき（ただし、払込金額が会社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有
利な金額である場合」及び普通株式の株価とは異なると認められる価格である場合並びに当該株式の
発行等が株主割当てによる場合等を除く。）。
(b) 244円（ただし、「新株予約権の行使に際して出資される財産の価額またはその算出方法」において定
められた行使価額同様に適切に調整されるものとする）を下回る価格を行使価額とする新株予約権の
発行が行われたとき（ただし、当該行使価額が当該新株予約権の発行時点における当社普通株式の株
価と異なる価格に設定されて発行された場合を除く。）。
(c) 本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれの金融商品取引所にも上場されていない
場合、244円（ただし、「新株予約権の行使に際して出資される財産の価額またはその算出方法」にお
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いて定められた行使価額同様に適切に調整されるものとする）を下回る価格を対価とする売買その他
の取引が行われたとき（ただし、資本政策目的等により当該取引時点における株価よりも著しく低い
と 認められる価格で取引が行われた場合を除く。）。
(d) 本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれかの金融商品取引所に上場された場合、
上場日以降、当該金融商品取引所における当社普通株式の普通取引の終値が244円（ただし、「新株予
約権の行使に際して出資される財産の価額またはその算出方法」において定められた行使価額同様に
適切に調整されるものとする）を下回る価格となったとき。
③ 本新株予約権者は、新株予約権の権利行使時においても、当社または当社の関係会社の取締役、監査役
もしくは従業員または顧問もしくは業務委託先等の社外協力者であることを要する。ただし、任期満了
による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
④ 本新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
⑤ 本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を超過する
こととなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
⑥ 各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
６．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
当社が合併(当社が合併により消滅する場合に限る。)、吸収分割、新設分割、株式交換または株式移
転(以上を総称して以下「組織再編行為」という。)をする場合において、組織再編行為の効力発生日に
おいて残存する新株予約権(以下「残存新株予約権」という。)の新株予約権者に対し、それぞれの場合
につき、会社法第236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社(以下「再編対象会社」という。)
の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約
権は消滅し、再編対象会社は新株予約権を新たに発行するものとする。ただし、以下の条件に沿って再
編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計
画、株式交換契約または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
① 交付する再編対象会社の新株予約権の数
組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株予約権の新株予約権者が保有する新株予約権
の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
② 新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
再編対象会社の普通株式とする。
③ 新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
組織再編行為の条件等を勘案のうえ、(注)２に準じて決定する。
④ 新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のう
え、行使価額を調整して得られる再編後払込金額に上記③に従って決定される当該新株予約権の目的で
ある再編対象会社の株式の数を乗じて得られる金額とする。
⑤ 新株予約権を行使することができる期間
上表に定める新株予約権の行使期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日から、
上表に定める新株予約権の行使期間の満了日までとする。
⑥ 増加する資本金及び資本準備金に関する事項
上表に準じて決定する。
⑦ 譲渡による新株予約権の取得の制限
譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
７.当社の取締役である中村篤弘は、当社の企業価値の増大を図ることを目的として、当社または当社関係会社
の取締役、監査役、従業員及び当社と継続的な契約関係に有る顧問・業務委託先向けのインセンティブ・プ
ランとして、2019年９月13日開催の取締役会決議に基づき、2019年９月24日付で税理士古川一輝を受託者と
して「時価発行新株予約権信託」（以下「本信託（第３回新株予約権）」という。）を設定しており、当社
は本信託（第３回新株予約権）に基づき、古川一輝に対して、2019年９月24日に第３回新株予約権（2019年
９月13日取締役会決議）を発行しております。
本信託（第３回新株予約権）は、当社または当社関係者の取締役、監査役、従業員及び当社と継続的な契
約関係にある顧問・業務委託先に対して、その功績に応じて、古川一輝が、受益者適格要件を満たす者に対
して、第３回新株予約権191,850個（本書提出日現在１個あたり２株相当）を分配するというものであり、既
存の新株予約権を用いたインセンティブ・プランと異なり、将来の功績評価を基に将来時点でインセンティ
ブの分配の多寡を決定する事を可能とし、より一層個人の努力に報いることができるようにするとともに、
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将来採用された当社または当社関係者の取締役、監査役、従業員及び当社と継続的な契約関係に有る顧問・
業務委託先に対しても、関与時期によって過度に差が生じることなく同様の基準に従って新株予約権の分配
を 可能とするものであります。第３回新株予約権の分配を受けた者は、当該第３回新株予約権の発行要領及
び取扱いに関する契約の内容に従って、当該新株予約権を行使する事ができます。
本信託（第３回新株予約権）の概要は以下のとおりであります。
名称 時価発行新株予約権信託
委託者 中村篤弘
受託者 古川一輝
受益者 受益者適格要件を満たす者（受益者確定事由の発生後一定の手続きを
経て存在するに至ります。）
信託契約日 2019年９月24日
（信託期間開始日）
信託の種類と新株予約権数 （A01）76,740個
（A02）19,185個
信託期間満了日 （A01）マザーズに上場した日から６ヶ月が経過した日
（A02）東証本則市場へ上場した日から６ヶ月が経過した日または株
式公開、終値ベースでの時価総額が初めて100億円を超過した
日から１ヶ月が経過した日のいずれか早い日
信託の目的 当初、委託者から受託者に対して金銭が信託されましたが、受託者に
よる第３回新株予約権の引受け、払込により現時点で（A01）から
（A02）までのそれぞれにつき第３回新株予約権191,850株（本書提出
日現在１個あたり２株相当）が信託の目的となっております。
受益者適格要件 当社または当社関係者の取締役、監査役、従業員及び当社と継続的な
契約関係にある顧問・業務委託先のうち、当社が別途定める交付ガイ
ドラインに従い、交付基準日の10営業日前までに、受益候補者の中か
ら本信託の受益者となるべき者を選定し、受益者の確定手続きが完了
した後、受益者が確定します。
受益者の行使条件 交付ガイドラインに基づき、受益者は、交付された新株予約権に関
し、受益者への交付日から記載して１年間は２分の１を上限とし、交
付日から起算して１年経過した日以降は残りの株数を行使できるもの
とされております。
８．2021年７月７日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行ったことにより「新株予約権の目的とな
る株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の行使時の払込金額」、「新株予約権の行使により株式を発行
する場合の株式の発行価格及び資本組入額」及び「新株予約権の行使の条件」が調整されております。
９．本新株予約権は、信託期間満了日の到来に伴って、当社の取締役、監査役及び従業員、並びに業務委託契約
を締結している顧問・業務委託先等に対して以下のとおり交付しております。
取締役 ２名
監査役 １名
従業員 ８名
顧問・業務委託先等 ６名
② 【ライツプランの内容】
該当事項はありません。
③ 【その他の新株予約権等の状況】
該当事項はありません。
(3) 【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
該当事項はありません。
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(4) 【発行済株式総数、資本金等の推移】
発行済株式 発行済株式 資本準備金 資本準備金
資本金増減額 資本金残高
年月日 総数増減数 総数残高 増減額 残高
(千円) (千円)
(株) (株) (千円) (千円)
2017年11月15日 (注)１
1,914,663 1,918,500 ― 26,377 ― 9,377
2021年７月７日 (注)２
1,918,500 3,837,000 ― 26,377 ― 9,377
2021年８月27日 (注)３
750,000 4,587,000 1,445,550 1,471,927 1,445,550 1,454,927
2021年８月28日～
170,616 4,757,616 15,051 1,486,978 15,051 1,469,978
2022年５月31日 (注)４
(注) １．株式分割（１：500）によるものであります。
２．株式分割（１：２）によるものであります。
３．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
発行価格 4,190円
引受価額 3,854.80円
資本組入額 1,927.40円
４．新株予約権の権利行使による増加であります。
５．2022年６月１日から2022年７月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が1,704株、資本
金が213千円及び資本準備金が213千円増加しております。
(5) 【所有者別状況】
2022年５月31日 現在
株式の状況（１単元の株式数 100 株）
単元未満
政府及び
区分 外国法人等 株式の状況
金融商品 その他の 個人
地方公共 金融機関 計
(株)
取引業者 法人 その他
個人以外 個人
団体
株主数(人) 0 3 17 43 14 8 2,064 2,149 ―
所有株式数
0 779 846 10,701 565 22 34,639 47,552 2,416
(単元)
所有株式数
0 1.64 1.78 22.50 1.19 0.05 72.84 100.00 ―
の 割 合
(％)
（注）自己株式200,000株は、「個人・その他」に2,000単元含まれております。
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(6) 【大株主の状況】
2022年５月31日 現在
発行済株式
(自己株式を
所有株式数 除く。)の
氏名又は名称 住所
(株) 総数に対する
所有株式数
の割合(％)
中村 篤弘 東京都目黒区 2,417,000 53.03
株式会社篤志 東京都豊島区池袋２丁目６－１ 1,000,000 21.94
竹尾 昌大 東京都渋谷区 100,000 2.19
株式会社日本カストディ銀行
東京都中央区晴海１丁目８－１２ 42,200 0.93
（信託口）
青木 拡憲 東京都渋谷区 40,000 0.88
ファーストヴィレッジ株式会社 東京都中央区銀座８丁目５－６ 40,000 0.88
野村信託銀行株式会社（投信
東京都千代田区大手町２丁目２－２ 35,200 0.77
口）
大和証券株式会社 東京都千代田区丸の内１丁目９－１ 31,000 0.68
塩川 万造 大阪府大阪市北区 27,800 0.61
BNP PARIBAS ARBITRAGE SNC 160-162 BOULEVARD MAC DONALD,75019
（常任代理人 BNPパリバ証券株 PARIS,FRANCE 21,900 0.48
式会社）
（東京都千代田区丸の内１丁目９－１）
計 － 3,755,100 82.39
（注）１．当社は、自己株式200,000株を保有しております。
２．所有株式数の割合は、自己株式200,000株を控除して算定しております。
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(7) 【議決権の状況】
① 【発行済株式】
2022年５月31日 現在
区分 株式数(株) 議決権の数(個) 内容
無議決権株式 ― ― ―
議決権制限株式(自己株式等) ― ― ―
議決権制限株式(その他) ― ― ―
(自己保有株式）
完全議決権株式(自己株式等) ― ―
普通株式 200,000
権利内容に何ら限定のない当社における
普通株式 4,555,200
完全議決権株式(その他) 45,552 標準となる株式であります。なお、単元
株式数は100株であります。
単元未満株式 2,416 ― ―
発行済株式総数 4,757,616 ― ―
総株主の議決権 ― 45,552 ―
② 【自己株式等】
2022年５月31日現在
発行済株式
自己名義 他人名義 所有株式数
所有者の氏名 総数に対する
所有者の住所 所有株式数 所有株式数 の合計
又は名称 所有株式数
(株) (株) (株)
の割合(％)
(自己保有株式)
東京都渋谷区渋谷二丁目９
200,000 ― 200,000 4.20
ジェイフロンティア株式会
番９号
社
計 ― 200,000 ― 200,000 4.20
２ 【自己株式の取得等の状況】
【株式の種類等】
会社法第155条第３号に該当する普通株式の取得及び会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得
(1) 【株主総会決議による取得の状況】
該当事項はありません。
(2) 【取締役会決議による取得の状況】
区分 株式数(株) 価額の総額(千円)
取締役会(2021年12月15日)での決議状況
220,000 497,420
(取得期間2021年12月16日～2021年12月16日)
当事業年度前における取得自己株式 － －
当事業年度における取得自己株式 200,000 452,200
残存決議株式の総数及び価額の総額 20,000 45,220
当事業年度の末日現在の未行使割合(％) 9.1 9.1
当期間における取得自己株式 － ―
提出日現在の未行使割合(％) 9.1 9.1
（注）東京証券取引所の自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-3）による取得であります。
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(3) 【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】
区分 株式数(株) 価額の総額(千円)
当事業年度における取得自己株式 ― ―
当期間における取得自己株式 21 45
（注）当期間における取得自己株式には、2022年８月１日からこの有価証券報告書提出日までの 単元未満 株式の買取りに
よる株式は含まれておりません。
(4) 【取得自己株式の処理状況及び保有状況】
当事業年度 当期間
区分
処分価額の総額 処分価額の総額
株式数(株) 株式数(株)
(千円) (千円)
引き受ける者の募集を行った
― ― ― ―
取得自己株式
消却の処分を行った取得自己株式 ― ― ― ―
合併、株式交換、株式交付、会社分割
― ― ― ―
に係る移転を行った取得自己株式
その他 ― ― ― ―
保有自己株式数 200,000 ― 200,021 ―
３ 【配当政策】
当社は、株主に対する利益還元を重要な経営課題の一つとして位置づけております。しかしながら、現在、当社グ
ループは成長拡大の過程にあると考えており、経営基盤の強化及び積極的な事業展開のために内部留保の充実を図
り、更なる事業拡大を実現することが株主に対する最大の利益還元につながると考えております。
このことから配当は実施せず、今後においても当面の間は内部留保の充実を図る方針であります。将来的には、各
期の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況を勘案のうえ、株主の皆様に対して利益配分を検討いたしま
すが、現時点において配当の実施及びその時期等については未定であります。内部留保につきましては、広告投資を
含む将来の事業成長のための投資及び当該事業成長を支える優秀な人材の採用強化を図るための資金として、有効に
活用していく方針であります。
将来的に剰余金の配当を行う場合は、年１回を基本方針としておりますが、中間配当を行うことができる旨を定款
に定めております 。配当の決定機関は、中間配当は取締役会、期末配当は株主総会であります。
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４ 【コーポレート・ガバナンスの状況等】
(1) 【コーポレート・ガバナンスの概要】
① コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
当社では、企業価値の最大化を図り、企業の社会的責任（Corporate Social Responsibility）を果たしていく
ためには、透明性が高く環境の変化に迅速に対応できる経営体制の確立とコンプライアンス遵守の経営を追求す
ることが不可欠であると考えており、コーポレート・ガバナンス体制の充実を、経営の最重要課題と位置づけて
積極的に取組んでおります。
② 企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由
当社は、会社法に基づく機関として、株主総会、取締役会及び監査役会を設置しております。
当社は、当社を取り巻く事業環境に適切に対応して継続的に企業価値を向上していくためには、意思決定の迅
速性が特に重要であると考えております。そのため当社の企業規模、事業内容を勘案して機動的な意思決定を行
うことを可能とする一方で、客観的かつ中立的な経営監視機能を備えることで経営の透明性及び公正性を確保す
ることが、コーポレート・ガバナンス体制の整備においては必要であると考えております。
監査役会設置会社を選択することにより、経営の最高意思決定機関である取締役会に意思決定機能を集中さ
せ、機動的な意思決定を行い、業務執行または取締役会から独立した監査役及び監査役会に、取締役会に対する
監査機能を担わせることで経営監視機能の客観性及び中立性を確保し、適切な経営の意思決定の実現が可能であ
ると考えております。また、当社は執行役員制度を導入し、取締役会で決定された経営方針等に則り、迅速な業
務執行を行っております。これにより業務執行権限を執行役員に委譲して執行責任を明確にするとともに、取締
役会の意思決定を業務執行に迅速かつ的確に反映し、経営の効率化を図ることが可能であると考えていることか
ら、現状のコーポレート・ガバナンス体制を採用しております。
a．取締役会
当社の取締役会は、提出日現在において取締役４名（うち社外取締役１名）で構成されており、社外取締役を
議長 とし、 原則として毎月１回開催し、会社の経営方針、経営戦略、事業計画、組織及び人事に関する意思決
定、並びに当社の業務執行の監督を行っております。また、毎月１回の定期的な開催に加え、必要に応じ、臨時
取締役会を開催しております。 なお、取締役の経営責任を明確にするために、取締役の 任期 は１年としておりま
す。
b．監査役会
当社の監査役会は、提出日現在において常勤監査役１名、非常勤監査役２名の合計３名（うち社外監査役２
名）で構成されており、常勤監査役を議長とし、原則として毎月１回開催しております。監査役は、取締役会に
出席し、経営全般または個別案件に関する客観的かつ公正な意見陳述を行うとともに、監査役会で立案した監査
方針に従い、取締役の業務遂行に対しての適法性を監査しております。なお、監査役、内部監査室及び会計監査
人は、情報交換、意見交換を行うなどの連携により、監査機能の向上に努めております。
c．会計監査人
監査法人アヴァンティアを会計監査人に選任しております。同監査法人及び当社監査に従事する業務執行社員
と当社との間には特別の利害関係はありません。会計監査にあたっては、経営情報を提供し、公正不偏な立場か
ら監査が実施される環境を整備するとともに、監査役会及び内部監査室と連携し、会計監査の実効性を高めるよ
う努めております。
d．内部監査室
内部監査については、内部監査室が社内の各業務が経営方針や社内規程・会計方針に準拠して行われている
か、法令を遵守しているかについて、「内部監査規程」及び内部監査計画に基づき、定期的に内部監査を実施し
ております。また、常に経営診断の見地に立ち、会社の財産保全及び業務運営の実態を適正に調査するととも
に、不正等を未然に防止し、経営の合理化並びに効率化に寄与することにより、会社の健全な発展を図ることを
目的としており、監査結果は、代表取締役社長及び監査役(または、監査役会)に報告するとともに、被監査部門
に対する具体的な指導とフォローアップを行っております。
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e．経営会議
当社では、権限委譲した組織運営を行い、迅速で的確な経営の意思決定と業務遂行責任の明確化を可能とする
ために執行役員制度を導入しており、全執行役員が出席する経営会議を設置し、原則として毎週１回開催してお
ります。経営会議では、代表取締役を議長とし、取締役会の委嘱を受けた事項、その他経営に関する重要事項に
ついての事前及び事後の審議機関として位置づけられているほか、業務執行状況の把握や課題に対する具体的な
検討を行い、業務執行上必要な判断を迅速に行っております。なお、メンバーは、常勤取締役、執行役員、常勤
監査役及び必要がある場合は代表取締役社長の指名するもので構成されております。
f．コンプライアンス委員会
当社は、コンプライアンスの状況を把握し、コンプライアンス違反を未然に防止するとともに、コンプライア
ンス違反があった場合に対応するために、コンプライアンス委員会を設置しており、四半期に一度以上開催する
こととしております。委員長は代表取締役社長が担当し、委員は取締役、常勤監査役及び執行役員が担当してお
ります。また、各部門長は、コンプライアンス委員会からの指示・命令・指導等を受けるとともに、自らのコン
プライアンスの理解を深め、管轄部門の従業者の教育の推進に努めることで、全社的なコンプライアンス意識の
醸成に努めております。
（ガバナンス体制図）
③ 企業統治に関するその他の事項
a．内部統制システムの整備状況
当社は、業務の適正性を確保するための体制として、取締役会で決議をした「内部統制システムに関する基本
方針」に基づき内部統制システムの整備・運用を行っております。「内部統制システムに関する基本方針」の内
容は以下のとおりです。
(a) 取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
イ 取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制の基礎として、取
締役及び使用人が法令、定款及び社会通念等を遵守した行動をとるための行動規範を定めるものとす
る。また、その徹底を図るため、取締役及び使用人のコンプライアンス教育等を行うものとする。
ロ コンプライアンス体制を整備するとともに、内部監査担当者による内部監査を実施することにより、内
部統制の有効性と妥当性を確保するものとする。
ハ 法令違反その他コンプライアンスに関する事実についての社内報告体制の一環として内部通報制度を整
備し、「コンプライアンス規程」を定め当該規程に基づきその運用を行うこととする。
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ニ 上記コンプライアンス規程に基づき、コンプライアンス委員会を設置し、代表取締役、取締役管理本部
長、常勤監査役を必須出席者とし、四半期に１回以上開催しコンプライアンスを推進するものとする。
(b) 取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
イ 「職務権限規程」及び「業務分掌規程」に基づいた妥当な意思決定ルールを定め、その運用を図るとと
もに運用状況を定期的に検証するものとする。
ロ 経営計画のマネジメントについては、各業務執行部門において経営理念を機軸に「予算管理規程」に従
い策定される年度計画に基づき目標設定のために活動することとする。また、全社並びに各業務執行部
門の予算管理及び月次・四半期の業務管理により適切な対策を講じるものとする。
(c) 取締役の職務に係る情報の保存及び管理に関する体制
イ 取締役の職務に係る情報は、文書または電子媒体により保存するものとする。
ロ 取締役の職務に係る情報については、その保存媒体に応じて適切かつ確実に検索性の高い状態で、保
存・管理し、常時閲覧可能な状態とする。また、必要に応じて、運用状況の検証・各規程等の見直しを
行う。
(d) 損失の危険の管理の管理に関する規程その他の体制
イ リスク管理体制の基礎として、「リスク管理規程」を定め、同規程に従ったリスク管理体制を構築す
る。
ロ 不測の事態が発生した場合には、社長を本部長とする対策本部を設置し、緊急連絡体制を確立させると
ともに、必要に応じて顧問弁護士等を含む外部アドバイザリーチームを組織し迅速な対応を行い、損害
及び被害の拡大を防止しこれを最小限に止める体制を整える。
(e) 当社並びにその親会社及び子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
イ 子会社の業務に関する重要な情報については、報告責任のある取締役が定期的又は適時に報告して、取
締役会において情報共有ならびに協議を行う。
ロ 当社は、子会社を管理する主管部門を経営管理部と定め、子会社の事業運営に関する重要な事項につい
て、経営管理部は子会社から適時に報告を受ける。また、「リスク管理規程」に従い、子会社を含めた
リスクを統括的に管理する。
ハ 当社は必要に応じて、当社の取締役及び使用人の中から相応しい者を、子会社の取締役として任命・派
遣し、各社の議事等を通じて、当社及び当社の子会社全体の業務の適正な遂行を確保できるようにす
る。
(f) 監査役の職務を補助すべき使用人に関する体制と当該使用人の取締役からの独立性に関する事項
イ 監査役会の事務局を経営管理部に設置する。
ロ 監査役が職務を補助する使用人を置くことを求めた場合、取締役会は、監査役と協議のうえ、監査役の
要請を尊重し任命することとする。
ハ 当該使用人の取締役からの独立性を確保するため、当該使用人の任命、異動、給与の改定、懲戒処分及
び人事考課については、監査役の意見を徴し、これを尊重するものとする。
(g) 取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制
イ 取締役及び使用人が監査役に報告すべき事項及び時期については、当社の業務または業績に影響を与え
る重要な事項について監査役に都度報告するものとする。
ロ 取締役及び使用人は、監査役から業務執行に関する事項の報告を求められた場合には、速やかに報告を
行わなければならないものとする。
ハ 取締役及び使用人は、当社に著しい損害を及ぼす恐れのある事項及び重大な法令・定款違反に関する事
項を発見した場合には、直ちに監査役と情報共有するものとする。
(h) その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
イ 監査役は、経営方針の決定の経過及び業務執行の状況を知るために取締役会に出席するほか、必要に応
じ重要な会議に出席することができる。ただし、監査役の出席の可否については、あらかじめ取締役と
協議して決定するものとする。
ロ 前項の会議に出席しない場合には、監査役は、審議事項についての説明を受け、関係資料を閲覧する。
ハ 監査役は、会計監査人と定例会合をもち、報告を受け、意見交換を行う。
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b．リスク管理体制の整備の状況
(a) リスク管理
リスク管理体制については、コンプライアンス委員会を四半期に一度開催し、全社的なリスクマネジメント
推進に関わる課題・対応策を協議し、さまざまなリスクを識別・評価・管理し、コントロールすることによ
り、事業の継続と安定的発展の確保に努めております。
法律上の判断を必要とする場合には、顧問弁護士等のアドバイスを適時受け、事前にリスク回避を図ってお
ります。
(b) 内部通報制度
当社では、社内の不正行為を従業員等が通報できるよう、「内部通報規程」に基づき、外部窓口として顧問
法律事務所、内部窓口として管理部を通報窓口として設定しております。内部通報窓口へ内部通報があった場
合は、通報された事項に関する事実関係の調査は顧問法律事務所又は管理部が行うものとしており、顧問法律
事務所又は管理部の責任者は、調査する内容によって、関連する部署のメンバーからなる調査チームを設置す
ることができることとしております。
(c) 個人情報保護
個人情報の保護については、「個人情報保護規程」を定め、プライバシーマーク認定を取得しております。
この規程に基づき個人情報保護責任者等の組織及び体制、個人情報の管理方法等について定め、個人情報を適
切に管理しております。
特定個人情報については、「特定個人情報等取扱規程」及び「特定個人情報の適正な取扱いに関する基本方
針」において、特定個人情報管理者責任者等の組織及び体制、特定個人情報の管理方法等について定め、行政
手続きにおける特定の個人を識別するための番号の利用等に関する法律等に従い適切に管理しております。
(d) 情報セキュリティ
情報セキュリティについては、「情報システム管理規程」を制定し、当社における情報システムの運用に関
する全般的なルールと標準的な運用手順を定め、当社における情報システムの安全かつ効率的な運用を図ると
ともに、当社の情報セキュリティ確保に努め、当社の取扱う様々な情報の漏洩リスク等を回避すべく努めてお
ります。
c． 責任限定契約の内容と概要
当社は、取締役、監査役及び会計監査人が職務を執行するにあたり、期待される役割を十分に発揮できるよ
う、取締役（業務執行取締役等であるものを除く。）、監査役及び会計監査人との間において、会社法第427条
第１項に基づき、会社法第423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結することができる旨を定款に定め
ております。ただし、当該契約に基づく損害賠償責任限度額は、法令が定める額としております。なお、当該責
任限定が認められるのは、当該取締役（業務執行取締役等であるものを除く。）、監査役及び会計監査人が責任
の原因となった職務の遂行について善意でかつ重大な過失がないときに限るものとしております。
d． 役員等賠償責任保険契約の内容の概要
当社は、会社法第430条の３第１項に規定する役員等賠償責任保険契約を保険会社との間で締結しておりま
す。当該保険契約の被保険者の範囲は当社及び当社グループの取締役、監査役、執行役員及び管理職従業員であ
り、被保険者は保険料を負担しておりません。当該保険契約により保険期間中に被保険者に対して提起された損
害賠償請求にかかる訴訟費用及び損害賠償金等が填補されることとなります。
ただし、被保険者の職務の執行の適正性が損なわれないようにするため、当該被保険者が法令違反の行為であ
ることを認識して行った行為に起因して生じた損害の場合には填補の対象とならないなど、一定の免責事由があ
ります。
e．取締役の定数
当社の取締役は、10名以内とする旨を定款に定めております。
f．取締役の選任の決議要件
当社は、取締役の選任決議について、株主総会において、議決権を行使することができる株主の議決権の３分
の１以上を有する株主が出席し、出席した当該株主の議決権の過半数の決議によって選任する旨を定款に定めて
おります。また、取締役の選任については、累積投票によらない旨を定款に定めております。
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g．株主総会の特別決議要件
当社は、株主総会の円滑な運営を行うことを目的として、会社法第309条第２項に定める特別決議要件につい
て、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２
以上をもって行う旨を定款に定めております。
h．株主総会決議事項を取締役会で決議できることとしている事項
(a) 取締役及び監査役の責任免除
当社は、職務の遂行にあたり期待される役割を十分に発揮できるようにするため、会社法第426条第１項の
規定により、任務を怠ったことによる取締役（取締役であった者を含む。）及び監査役の損害賠償責任を、法
令の限度において、取締役会の決議によって免除することができる旨定款に定めております。
(b) 自己株式取得
当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって自己の株式を取得することができる
旨を定款に定めております。これは、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため、
市場取引等により自己の株式を取得することを目的としております。
(c) 中間配当
当社は、会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議によって毎年11月30日を基準日として、中間
配当を行うことができる旨を定款に定めております。これは、株主への機動的な利益還元を可能にするためで
あります。
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(2) 【役員の状況】
① 役員一覧
男性 7 名 女性 －名 （役員のうち女性の比率 －％）
所有株式数
役職名 氏名 生年月日 略歴 任期
(株)
2003年４月 ㈱クリエイトエス・ディー 入社
2004年４月 ㈱シーコム 入社
日本NCR㈱出向
2006年７月 ビックタウン㈱ 入社
2010年１月 ㈱サイバープランナー設立 代表
取締役
代表取締役社長 3,417,000
(注)３
中村 篤弘 1980年７月９日 2010年６月 モバイルフロンティア㈱（現当
(注)５
執行役員
社） 代表取締役
2017年３月 ㈱篤志設立 代表取締役（現任）
2019年４月 日本健康開發股份有限公司 董事
長（現任）
2021年３月 当社 代表取締役社長執行役員
（現任）
1992年４月 ㈱大広 入社
2002年８月 ㈱ドクターシーラボ 入社
同社 執行役員
2005年９月
2007年４月 同社 取締役
取締役
2015年11月 キューサイ㈱ 執行役員
執行役員COO
(注)３
神戸 聡 1969年８月15日 ―
2017年２月 同社 代表取締役
ヘルスケアセール
2022年４月 当社 入社 執行役員COOヘルスケ
ス事業本部長
アセールス事業本部長
2022年８月 当社 取締役執行役員COOヘルスケ
アセールス事業本部長（現任）
2009年４月 あずさ監査法人（現 有限責任 あ
ずさ監査法人）入所
2016年９月 ㈱ツクルバ 入社
2019年12月 南青山税理士法人 入所
2020年１月 特定非営利活動法人ソーシャルバ
リュージャパン 監事
取締役
2020年７月 一般社団法人IPO・M&A ACADEMY 理
(注)３
執行役員 小田部 真司 1986年11月17日 ―
管理本部長
事
2020年12月 当社社外取締役
2022年４月 当社取締役 執行役員 管理本部長
（現任）
2022年４月 株式会社イーエックス・パート
ナーズ 社外監査役（現任)
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所有株式数
役職名 氏名 生年月日 略歴 任期
(株)
1998年10月 青山監査法人 入所
2003年６月 監査法人トーマツ（現 有限責任監
査法人トーマツ）入所
2009年６月 アクア会計事務所設立
代表公認会計士（現任）
2010年３月 アクア・フェリクス㈱設立
代表取締役（現任）
2011年３月 ㈱エー・ディー・ワークス入社
(注)３
取締役 伊藤 史哉 1976年10月22日 1,704
内部監査室長
2012年12月 山大商事㈱ 社外監査役
2013年６月 ㈱へいあん 社外監査役
2017年７月 ㈱グーン 社外取締役
2018年11月 トライアンフィールドホールディ
ングス㈱ 社外取締役（現任）
2018年12月 当社社外取締役（現任）
2019年12月 エクシア・アセット・マネジメン
ト㈱ 社外監査役
1975年10月 公認会計士二次試験合格
1975年11月 アーサーアンダーセン会計事務
所 (現 有限責任あずさ監査法人)
入所
1987年９月 アンダーセン・コンサルティング
㈱(現 アクセンチュア㈱) パート
ナー就任
監査役
(注)４ ─
小山 孔司 1950年９月20日
1992年４月 小川印刷㈱ 監査役
（常勤）
1993年３月 レセフェール㈱設立 代表取締役
1996年５月 ㈱ホイットマンズ・コーポレー
ション 監査役
2003年４月 明治大学大学院グローバルビジネ
ス研究科 非常勤講師
2012年３月 ㈱アライヴテック取締役
2016年５月 当社監査役(現任)
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所有株式数
役職名 氏名 生年月日 略歴 任期
(株)
1962年４月 大和証券㈱ 入社
1994年６月 同社取締役 本店営業部長
1997年６月 同社常務取締役 首都圏中営業本
部長
1999年４月 ㈱日本インベストメント・ファイ
ナンス(現 大和企業投資㈱)顧問
就任
1999年６月 同社専務取締役
2001年６月 同社代表取締役副社長
2005年７月 ㈱ファンドクリエーション 特別
顧問
2006年２月 同社取締役
(注４
監査役 保成 久男 1943年９月30日 2,000
2006年12月 FCパートナーズ㈱ 取締役
2009年５月 ㈱ファンドクリエーショングルー
プ 取締役
2013年２月 同社取締役 内部監査室長兼グ
ループコンプライアンス統括
2013年２月 FCパートナーズ㈱ 代表取締役社
長
2014年２月 ㈱ファンドクリエーショングルー
プ特別顧問
2016年８月
当社監査役(現任)
2021年12月 株式会社Mt.SQUARE 監査役（現
任）
1996年４月 後藤・日浅法律事務所（現・司綜
合法律事務所）入所
2002年10月 司綜合法律事務所 パートナー
（現任）
2005年６月 リスクモンスター㈱ 監査役
2012年４月 最高裁判所司法研修所刑事弁護教
官
(注４
監査役 榊原 一久 1965年12月21日 ―
2017年４月 東京弁護士会副会長
2018年６月 ㈱ビー・ワイ・オー 監査役
2021年３月 当社社外取締役
2022年６月 ㈱ビー・ワイ・オー 監査役（現
任）
2022年８月 当社監査役（現任）
計 3,420,704
(注) １．取締役伊藤史哉は、社外取締役であります。
２．監査役小山孔司、保成久男は、社外監査役であります。
３．取締役の任期は、2022年５月期に係る定時株主総会終結のときから選任後１年以内に終了する事業年度のう
ち、最終のものに関する定時株主総会のときまでであります。
４．監査役小山孔司、保成久男及び榊原一久の任期は、2021年５月期に係る定時株主総会終結のときから選任後
４年以内に終了する事業年度のうち、最終のものに関する定時株主総会のときまでであります。
５．代表取締役社長中村篤弘の所有株式には、同氏の資産管理会社である株式会社篤志が保有する株式数も含ん
でおります。
６．当社では、意思決定・監督と執行の分離による取締役会の活性化のため、執行役員制度を導入しておりま
す。提出日現在の取締役でない執行役員は以下のとおりであります。
役職名 氏名
執行役員 SOKUYAKU事業本部長 深沢 七菜
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② 社外役員の状況
a．社外取締役及び社外監査役の状況
現在当社は、客観的で広範かつ高度な視野から当社の企業活動に助言を受けるため、社外取締役を１名、社外
監査役２名を選任しております。それぞれ第三者的視点から、業務執行の適法性や妥当性、会計の適法性等の
チェック機能を担い、コーポレート・ガバナンスの強化を図っております。
社外取締役伊藤史哉は、公認会計士として財務及び会計に関する相当程度の知見に加え、複数の事業会社の社
外取締役及び社外監査役に就任しコーポレート・ガバナンスの知見も有するとともに、自らが会社代表を務める
等企業経営の経験も有しており、幅広い知見から有益な助言・提言を受けられることを期待して選任しておりま
す。なお、当社との間で人的・資本的関係及び取引関係その他の利害関係はありません。
社外監査役小山孔司は、コンサルティングビジネス及びコーポレート・ガバナンスに関する知見を有し、事業
会社における社外取締役及び社外監査役の経験も有しており、これらの知見・経験を当社の監査体制に活かすこ
とを期待して選任しております。なお、当社との間で人的・資本的関係及び取引関係その他の利害関係はありま
せん。
社外監査役保成久男は、上場会社において取締役の経験を有しておりコーポレート・ガバナンスに関する豊富
な経験と相当程度の知見を有しており、当社の監査体制に活かすことを期待して選任しております。なお、当社
との間で人的・資本的関係及び取引関係その他の利害関係はありません。
b．社外取締役と社外監査役の選任基準と独立性に関する考え方
当社は、社外取締役及び社外監査役を選任するための独立性の基準及び方針は定めておりませんが、選任につ
いて基本的な考え方は以下のとおりであります。
社外取締役の選任にあたっては、会社法上の要件に加え、企業経営等における豊富な経験と高い識見等を有
し、当社の持続的な成長と中長期的な企業価値の向上に貢献できることを重視しております。また、株式会社東
京証券取引所が定める独立役員の独立性の要件を充たし、一般株主と利益相反の生じるおそれのない者を独立取
締役に指定することにしております。
社外監査役の選任にあたっては、企業経営等に高い見識をもち、あるいは、監査機能発揮に必要な専門分野に
おける高い識見を有し、監査体制の強化及びコーポレート・ガバナンスの向上が期待できることを重視しており
ます。
③ 社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部
統制部門との関係
社外取締役は、取締役会において、内部監査実施状況、会計監査状況及びその結果について適時報告を受け、
必要に応じて説明を求めることなどにより、経営監督機能としての役割を担っております。
社外監査役は、取締役会への出席や、内部監査室及び会計監査人との間で意見交換を行い、取締役の職務執行
を監督するとともに、監査機能の更なる充実を図っております。
以上により、当社では社外取締役１名及び社外監査役２名により、経営を監視する体制となっております。
(3) 【監査の状況】
① 監査役監査の状況
a．監査役監査の組織、人員及び手続き
当社の監査役につきましては、当有価証券報告書提出日現在３名であり、うち２名が社外監査役、監査役のう
ち１名は常勤監査役であります。
監査結果の共有、監査の有効性及び効率性の確保並びに監査役間での意見交換を目的に、監査役会を開催して
おります。監査役会は、監査方針及び監査計画を作成し、監査役会において決議のうえで策定します。監査役の
職務の分担は、監査役間での協議を踏まえ、監査役会の決議を経て決定しております。
監査役は、監査役会で策定した監査の方針・業務の分担に基づき、取締役会及びその他重要な会議に出席し必
要に応じて意見を述べるほか、業務執行に関する重要な書類を閲覧し、必要に応じて取締役または使用人に対し
てその説明を求めております。また、監査役会は、決議された監査方針及び監査計画について、代表取締役社長
に説明しております。
なお、常勤監査役小山孔司は、公認会計士二次試験合格者であり、アーサーアンダーセン会計事務所（現 有
限責任 あずさ監査法人）における監査業務経験を有しており、財務および会計に関する相当程度の知見を有し
ております。
b．監査役及び監査役会の活動状況
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当社の監査役会は、毎月１回開催しており、必要に応じて随時開催することとしております。2022年５月期に
おいては、監査役会は合計12回開催しており、個々の監査役の監査役会の出席状況については次のとおりであり
ま す。
役職名 氏名 出席状況
常勤監査役（社外） 小山 孔司 12回／12回（100％）
非常勤監査役（社外） 保成 久男 12回／12回（100％）
非常勤監査役（社外） 進藤 喜嗣生 12回／12回（100％）
（注）進藤 喜嗣生は2022年８月30日の第14期定時株主総会終結の時をもって退任いたしました。
監査役会においては、監査方針及び監査計画の策定、監査報告書の作成、内部統制状況の評価、会計監査人の
監査の相当性評価及び選任、常勤監査役の選定、会計監査人の報酬等の事項の決定を主な検討事項としておりま
す。
また、当事業年度においては、監査役の活動として、次のとおり行ってまいりました。
常勤監査役は、監査役会が定めた監査の方針、職務の分担、監査基準等に従い、取締役、内部監査室その他使
用人と意思疎通を図り、情報の収集及び監査の環境整備に努めるとともに、取締役会その他重要な会議に出席
し、代表取締役社長や取締役へ適宜ヒアリングを行い、取締役及び使用人等からその職務の執行状況について報
告を受け、必要に応じて説明を求め、重要な決裁書類等を閲覧し、本社や事業所において業務及び財産の状況を
調査しました。さらに内部統制システムについて取締役及び使用人等からその構築及び運用の状況について定期
的な報告を受け、必要に応じて説明を求め、意見を表明しました。会計監査人からは、事前に監査計画や重点領
域等の説明を受け、協議を行うとともに、会計監査人が独立の立場を保持し、かつ適正な監査を実施しているか
を監査及び検証するとともに、会計監査人からその職務の執行状況について報告を受け、必要に応じて説明を求
める等の活動をいたしました。
非常勤監査役は、常勤監査役と連携し、取締役、内部監査室その使用人及び会計監査人からの各種報告を受
け、監査役会での議論を踏まえて監査を行いました。
② 内部監査の状況
a．内部監査の組織、人員及び手続き
当社の内部監査は、他の部門から独立した代表取締役社長の直轄の内部監査組織として内部監査室を設置して
おり、内部監査室長１名で構成されております。
内部監査担当者は、定期監査について内部監査実施計画書を作成し、代表取締役社長の承認を受けておりま
す。この内部監査実施計画に基づき、実地監査もしくは書面監査またはこれらの併用により監査を実施しており
ます。
監査結果については、内部監査報告書を作成し、代表取締役社長に報告するとともに、被監査部門に対して
は、監査結果を通知し、改善事項の具体的な指摘及び勧告を行っております。後日、被監査部門から改善状況の
報告を受け、改善状況を確認することで実効性の高い監査の実施に努めております。
また、内部監査室は、財務報告に係る内部統制報告制度の社内評価部門でもあり、各部門の整備及び運用状況
評価を実施し、その結果を代表取締役社長に報告しております。
b．内部監査、監査役監査及び会計監査の相互連携 並びにこれらの監査と内部統制部門との関係
当社では、内部監査担当者は監査の実効性を高めることを目的として、監査役及び会計監査人と相互連携を図
り、内部監査の実施状況等について情報交換を行うため、定期的に会合を行うことにより三様監査の実効性を高
めております。
③ 会計監査の状況
a．監査法人の名称
監査法人アヴァンティア
b．継続監査期間
７年間
c．業務を執行した公認会計士
業務執行社員 小笠原 直
業務執行社員 橋本 剛
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d．監査業務に係る補助者の構成
当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士９名、公認会計士試験合格者５名、その他４名であります。
e．監査法人の選定方針と理由
監査役会は、会計監査人候補者から、監査法人の概要、監査の実施体制等、監査報酬の見積額について書面を
入手し、面談、質問等を行うなど、公益社団法人日本監査役協会「会計監査人の評価及び選定基準に関する監査
役等の実務指針」（2017年10月13日改正）に沿って選定することを方針としております。
現会計監査人は、監査法人としての専門性、独立性、適切性及び監査品質を具備していることを確認し、さら
にヘルスケア関連及びマーケティング関連の事業を営む会社の監査も実施していることから、効率的かつ効果的
な監査ができると判断しております。
なお、監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号のいずれかに該当すると認められる場合には、監
査役の全員の同意によって会計監査人を解任いたします。また、監査役会は、会計監査人の監査の品質、監査実
施の有効性及び効率性等を勘案し、再任若しくは不再任の検討を毎年行います。その結果、解任または不再任が
妥当と判断した場合は、監査役会は株主総会に提出する会計監査人の解任または不再任に関する内容を決定する
こととしております。
f．監査役及び監査役会による監査法人の評価
当社の監査役会では、会計監査人との定期的な意見交換や確認事項の聴取、監査実施状況の報告等を通じて、
会計監査人の独立性、品質管理体制、職務遂行体制の適切性及び監査の実施状況を把握し、監査の実効性につい
て確認しております。
また、会計監査人の監査の主な被監査部門である管理部からも、会計監査人の監査実施状況を確認すること
で、適正な監査を実施しているかを監視及び検証を別の側面からも行っております。
上記内容をもとに、「会計監査人の評価及び選定基準に関する監査役等の実務指針」（公益社団法人日本監査
役協会）にある評価項目に準じて評価を行った結果、監査法人の職務執行に問題はないと評価をしております。
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④ 監査報酬の内容等
a．監査公認会計士等に対する報酬
提出会社
前事業年度
監査証明業務に 非監査業務に
基づく報酬(千円) 基づく報酬(千円)
17,000 ―
当連結会計年度
区分
監査証明業務に 非監査業務に
基づく報酬(千円) 基づく報酬(千円)
提出会社 27,930 1,000
連結子会社 ― ―
計 27,930 1,000
当社における当連結会計年度の非監査業務の内容は、新規上場に係る コンフォート レター作成に関する業務でありま
す。
b．監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬（a．を除く）
該当事項はありません。
c．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容
該当事項はありません。
d．監査報酬の決定方針
当社の事業規模や特性に照らして監査計画、監査内容、監査日数等を勘案し、双方協議のうえ、監査役会の同
意を得て、監査報酬を決定しております。
e．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由
取締役会が提案した会計監査人に対する報酬等に対して、当社の監査役会が会社法第399条第１項の同意をし
た理由は、当社の事業規模や特性に照らして監査計画、監査内容、監査日数等が妥当であり、それらに基づく監
査報酬が相当であると判断したためであります。
(4) 【役員の報酬等】
① 役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
当社は、取締役及び監査役の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針について、役員報酬規程及び役
員規程により定めております。
具体的には、取締役及び監査役の報酬等は、株主総会の決議によって総額を決定する旨を定款に定めており、
各取締役の報酬等は、2017年10月30日の株主総会にて、取締役の報酬額を年200百万円以内、監査役の報酬額を年
50百万円以内と決定し、報酬等総額の限度内において取締役会で決定する旨を役員報酬規程に定めております。
当該株主総会終結時における取締役の員数は５名、監査役の員数は３名です。
各取締役の報酬等は、株主総会が決定した報酬等総額の限度内において、株主総会直後の取締役会で、各取締
役の役位、職責、在任年数、従業員とのバランス、同業他社の動向や過去の支給実績並びに当社業績等を総合的
に踏まえて、報酬額等の妥当性についても慎重に検討のうえ、各取締役の報酬額等を決定しております。
各監査役の報酬等は、株主総会が決定した報酬等総額の限度内において、監査役の協議で決定しております。
賞与につきましては、当社業績及び各役員の業績への寄与度等を考慮し、株主総会が決定した報酬等総額の限
度内において、取締役会で決定することとしております。
なお、当社は役員の報酬等において業績連動報酬制度は採 用しておりませんが、今後の当社グループの事業拡
大及び成長フェーズを鑑み、業績連動報酬の導入を検討しております。
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② 役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別総額及び対象となる役員の員数
対象となる
報酬等の種類別の総額(千円)
報酬等の総額
役員区分 役員の員数
左記のうち、
(千円)
固定報酬 業績連動報酬 退職慰労金
(名)
非金銭報酬等
取締役
58,000 58,000 ― ― ― 3
(社外取締役を除く)
監査役
― ― ― ― ― 0
(社外監査役を除く)
社外役員
（取締役3名 22,250 22,250 ― ― ― 6
監査役3名）
③ 役員ごとの報酬等の総額等
報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
④ 使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの
該当事項はありません。
(5) 【株式の保有状況】
① 投資株式の区分の基準及び考え方
当社は、保有目的が純投資目的の株式及び純投資目的以外の目的の株式のいずれも保有しておりません。
② 保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式
a．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内
容
該当事項はありません。
b．銘柄数及び貸借対照表計上額
該当事項はありません。
c．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
該当事項はありません。
③ 保有目的が純投資目的である投資株式
該当事項はありません。
④ 当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの
該当事項はありません。
⑤ 当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの
該当事項はありません。
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第５ 【経理の状況】
１．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
(1) 当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(1976年大蔵省令第28号)に基
づいて作成しております。
(2) 当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(1963年大蔵省令第59号。以下「財務
諸表等規則」という。)に基づいて作成しております。
また、当社は特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しております。
(3) 当社は当連結会計年度(2021年６月１日から2022年５月31日まで)より連結財務諸表を作成しているため、比較情
報を記載しておりません。
２．監査証明について
当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度(2021年６月１日から2022年５月31日まで)
の連結財務諸表及び事業年度(2021年６月１日から2022年５月31日まで)の財務諸表について、監査法人アヴァンティ
アの監査を受けております。
３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて
当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には会計基準等の内容
を適切に把握できる体制を整備するため、公益財団法人財務会計基準機構へ加入しております。
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１ 【連結財務諸表等】
(1) 【連結財務諸表】
① 【連結貸借対照表】
(単位：千円)
当連結会計年度
(2022年５月31日)
資産の部
流動資産
現金及び預金 2,956,408
売掛金 1,334,228
商品及び製品 407,803
仕掛品 21,104
原材料及び貯蔵品 39,218
前払費用 126,832
その他 39,587
△ 3,788
貸倒引当金
流動資産合計 4,921,394
固定資産
有形固定資産
建物及び構築物（純額） 16,745
機械装置及び運搬具（純額） 1,172
工具、器具及び備品（純額） 14,790
リース資産（純額） 14,817
468
その他（純額）
※１ 47,995
有形固定資産合計
無形固定資産
のれん 876,666
9,867
その他
無形固定資産合計 886,534
投資その他の資産
長期貸付金 55,000
長期前払費用 4,237
繰延税金資産 90,393
敷金及び保証金 49,144
その他 11,778
△ 5,939
貸倒引当金
投資その他の資産合計 204,614
固定資産合計 1,139,143
資産合計 6,060,538
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(単位：千円)
当連結会計年度
(2022年５月31日)
負債の部
流動負債
買掛金 524,591
１年内返済予定の長期借入金 84,195
未払金 357,143
未払費用 114,384
未払法人税等 188,959
未払消費税等 64,771
前受金 80,956
リース債務 2,537
賞与引当金 7,855
18,301
その他
流動負債合計 1,443,695
固定負債
長期借入金 446,069
13,989
リース債務
固定負債合計 460,058
負債合計 1,903,753
純資産の部
株主資本
資本金 1,486,978
資本剰余金 1,469,978
利益剰余金 1,630,954
△ 452,200
自己株式
株主資本合計 4,135,711
新株予約権
904
20,168
非支配株主持分
純資産合計 4,156,784
負債純資産合計 6,060,538
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② 【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
【連結損益計算書】
(単位：千円)
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日)
※１ 11,876,681
売上高
※２ 6,477,461
売上原価
売上総利益 5,399,220
※３ 、 ４ 4,666,980
販売費及び一般管理費
営業利益 732,239
営業外収益
受取利息 29
受取配当金 84
保険解約返戻金 5,696
5,082
その他
営業外収益合計 10,893
営業外費用
支払利息 1,449
貸倒引当金繰入額 1,088
株式交付費 25,778
1,998
その他
営業外費用合計 30,315
経常利益 712,818
特別利益
2
新株予約権戻入益
特別利益合計 2
特別損失
※５ 1,448
固定資産除却損
9,854
投資有価証券売却損
特別損失合計 11,302
税金等調整前当期純利益 701,517
法人税、住民税及び事業税
283,608
17,451
法人税等調整額
法人税等合計 301,059
当期純利益 400,457
非支配株主に帰属する当期純損失（△） △ 61
親会社株主に帰属する当期純利益 400,519
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【連結包括利益計算書】
(単位：千円)
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日)
400,457
当期純利益
包括利益 400,457
（内訳）
親会社株主に係る包括利益 400,519
非支配株主に係る包括利益 △ 61
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③ 【連結株主資本等変動計算書】
当連結会計年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日)
(単位：千円)
株主資本
資本金 資本剰余金 利益剰余金 自己株式 株主資本合計
当期首残高 26,377 9,377 1,230,435 - 1,266,190
当期変動額
新株の発行 1,445,550 1,445,550 2,891,100
新株の発行（新株予約
15,051 15,051 30,102
権の行使）
親会社株主に帰属する
400,519 400,519
当期純利益
自己株式の取得 △ 452,200 △ 452,200
株主資本以外の項目の
当期変動額（純額）
当期変動額合計 1,460,601 1,460,601 400,519 △ 452,200 2,869,521
当期末残高 1,486,978 1,469,978 1,630,954 △ 452,200 4,135,711
新株予約権 非支配株主持分 純資産合計
当期首残高 1,504 - 1,267,695
当期変動額
新株の発行 2,891,100
新株の発行（新株予約
30,102
権の行使）
親会社株主に帰属する
400,519
当期純利益
自己株式の取得 △ 452,200
株主資本以外の項目の
△ 600 20,168 19,567
当期変動額（純額）
当期変動額合計 △ 600 20,168 2,889,089
当期末残高 904 20,168 4,156,784
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④ 【連結キャッシュ・フロー計算書】
(単位：千円)
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
税金等調整前当期純利益 701,517
減価償却費 10,270
のれん償却額 47,429
長期前払費用償却額 2,238
貸倒引当金の増減額（△は減少） 1,850
賞与引当金の増減額（△は減少） △ 281
受取利息及び受取配当金 △ 114
支払利息 1,449
固定資産除却損 1,448
投資有価証券売却損益（△は益） 9,854
株式交付費 25,778
新株予約権戻入益 △ 2
保険解約返戻金 △ 5,696
売上債権の増減額（△は増加） △ 476,488
棚卸資産の増減額（△は増加） 10,211
前払費用の増減額（△は増加） △ 55,387
仕入債務の増減額（△は減少） 151,633
未払金の増減額（△は減少） △ 486,670
未払消費税等の増減額（△は減少） 48,570
営業保証金の増減額（△は増加） 40,000
6,937
その他
小計 34,549
利息及び配当金の受取額
114
利息の支払額 △ 1,390
法人税等の支払額 △ 401,457
1,241
法人税等の還付額
営業活動によるキャッシュ・フロー △ 366,943
投資活動によるキャッシュ・フロー
定期預金の払戻による収入 7,201
有形固定資産の取得による支出 △ 7,687
無形固定資産の取得による支出 △ 2,775
連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得によ
△ 855,275
る支出
事業譲受による支出 △ 85,000
投資有価証券の売却による収入 22,905
貸付けによる支出 △ 55,000
敷金及び保証金の回収による収入 16,856
98,680
保険積立金の解約による収入
投資活動によるキャッシュ・フロー △ 860,094
財務活動によるキャッシュ・フロー
長期借入れによる収入 200,000
長期借入金の返済による支出 △ 77,034
株式の発行による収入 2,865,321
新株予約権の行使による株式の発行による収入 29,504
△ 453,194
自己株式の取得による支出
財務活動によるキャッシュ・フロー 2,564,597
現金及び現金同等物の増減額（△は減少） 1,337,560
現金及び現金同等物の期首残高 1,631,094
※１ 2,968,654
現金及び現金同等物の期末残高
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【注記事項】
(継続企業の前提に関する事項)
該当事項はありません。
(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)
１．連結の範囲に関する事項
(1) 連結子会社の数
4 社
主要な連結子会社の名称
株式会社シーディ、株式会社アルファラン、AIGATEキャリア株式会社、株式会社イーエックス・パートナーズ
連結範囲の変更
株式会社シーディ、株式会社アルファラン、AIGATEキャリア株式会社、株式会社イーエックス・パートナーズ
については、株式の取得により連結子会社としたため、当連結会計年度より連結子会社に含めております。
(2) 主要な非連結子会社名
日本健康開發股份有限公司
連結の範囲から除いた理由
非連結子会社は小規模会社であり、総資産、売上高、当期純損益及び利益剰余金等は、 連結財務諸表に重要な
影響を及ぼさないため、連結の範囲から除外しております。
２．持分法の適用に関する事項
(1) 持分法を適用しない非連結子会社及び関連会社の名称等
日本健康開發股份有限公司
持分法を適用しない理由
持分法を適用していない非連結子会社は小規模であり、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余金（持分
に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体として
重要性がないため持分法を適用しておりません。
３．連結子会社の事業年度等に関する事項
当連結会計年度より、決算日が２月末であったAIGATEキャリア株式会社及び決算日が11月末であった株式会社
イーエックス・パートナーズの決算日を５月末日に変更しております。なお、連結財務諸表の作成にあたり、同社
は従来から連結決算日で実施した仮決算を実施していたため、当該変更が連結財務諸表に与える影響はありませ
ん。
この変更に伴い、全ての連結子会社の決算日は、連結決算日と一致しております。
４．会計方針に関する事項
(1) 重要な資産の評価基準及び評価方法
① 有価証券
その他有価証券
市場価格のない株式等 移動平均法による原価法を採用しております。
② 棚卸資産
・商品及び製品
主に個別法または先入先出法による原価法（収益性の低下による簿価の切下げの方法）を採用しております。
・仕掛品
個別法による原価法（収益性の低下による簿価の切下げの方法）を採用しております。
・原材料及び貯蔵品
主に先入先出法または個別法による原価法（収益性の低下による簿価の切下げの方法）を採用しております。
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(2) 重要な減価償却資産の減価償却の方法
① 有形固定資産(リース資産を除く)
定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定
額法を採用しております。 また、取得価額10万円以上20万円未満の一括償却資産については３年均等償却によっ
て おります。
なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
建物附属設備 ３～15年
工具、器具及び備品 ３～15年
② 無形固定資産(リース資産を除く)
定額法を採用しております。
なお、主な償却年数は次のとおりであります。
自社利用のソフトウエア ５年
③ リース資産
所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
(3) 重要な引当金の計上基準
① 貸倒引当金
債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権に
ついては、個別に回収可能性を検討して回収不能見込額を計上しております。
② 賞与引当金
従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額に基づき当連結会計年度に見合う分を計上して
おります。
(4) のれんの償却方法及び償却期間
のれんの償却については、５～10年間の定額法により償却を行っております。
(5) 収益及び費用の計上基準
当社グループは、メディカルケアセールス事業、ヘルスケアセールス事業、ヘルスケアマーケティング事業を行っ
ております。これらの事業から生じる収益は、主として顧客との契約に従い計上しており、取引価格は顧客との契約
による対価で算定しております。収益計上に関するセグメント別の主な履行義務の内容、履行義務の充足時点は以下
のとおりであります。
① メディカルケアセールス事業
主に医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」、調剤薬局の運営及び医薬品等の企画・製造及び通信販売、
人材紹介・派遣事業等を行っております。
医薬品等の通信販売取引では、顧客との契約に基づく当該商品の引き渡しが含まれており、商品の引き渡しを
履行義務として識別しております。出荷時から当該商品の支配が顧客に移転される時までの期間が通常の期間で
あることから、出荷時に収益を認識しております。
医薬品等の通信販売以外の取引では、顧客に対して各種サービスを提供する履行義務を負っております。取引
が発生又は関連サービスが提供された時点において履行義務を充足するものとして収益を認識しております。
② ヘルスケアセールス事業
主に健康食品及び化粧品等の企画・製造及び通信販売を行っております。これらの販売取引では、顧客との契
約に基づく当該商品の引き渡しが含まれており、商品の引き渡しを履行義務として識別しております。出荷時か
ら当該商品の支配が顧客に移転される時までの期間が通常の期間であることから、出荷時に収益を認識しており
ます。
③ ヘルスケアマーケティング事業
主にキャスティング・SNS・PRイベント等他社ヘルスケア商品の販促支援及び自社商品等の卸売、ダイレクト
メール（DM）マーケティングやコールセンターなどのBPOサービスを行っております。
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キャスティング事業においては、契約期間にわたってサービスを提供する義務を負っております。収益の認識
時期については、顧客との契約における履行義務の充足に伴い、一定期間にわたり収益を認識しております。
キャスティング以外の事業においては、顧客に対して商品を引き渡す履行義務や、サービスを提供する履行義
務を負っております。当該履行義務は、商品の引渡時点、サービスの提供時点において履行義務を充足するもの
として収益を認識しております。
また、これらの履行義務に対する対価は、履行義務を充足するまでの期間における前受金の受領又は履行義務を
充足してから１年以内に受領しており、重要な金融要素は含まれません。
(6) 連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負
わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期的な投資からなっております。
(重要な会計上の見積り)
１．棚卸資産の評価
(1) 当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
商品及び製品 407,803 千円
仕掛品 21,104 千円
原材料及び貯蔵品 39,218 千円
(2) 識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
棚卸資産は、期末における正味売却価額が取得原価よりも下落している場合には、当該正味売却価額まで帳簿価
額を切り下げていますが、営業循環過程から外れた滞留品については、過去の販売実績や賞味期限等に基づき規則
的に帳簿価額を切り下げる方法により、収益性の低下の事実を適切に反映するよう処理しています。その際、当連
結会計年度の販売数量に関する趨勢を踏まえた各在庫品目の将来の販売予測数量を重要な仮定として用いておりま
す。当該仮定として用いた販売数量に関する趨勢が変動した場合には、翌連結会計年度以降の売上原価に追加の評
価損を計上する可能性があります。なお、新型コロナウイルス感染症の影響については、棚卸資産の評価の判断に
与える影響は軽微であると判断しております。
２．繰延税金資産の回収可能性
(1) 当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
繰延税金資産 90,393 千円
(2) 識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
① 当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額の算出方法
繰延税金資産は、将来減算一時差異のうち将来にわたり税金負担額を軽減することが認められる範囲内で認
識しています。
② 当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額の算出に用いた主要な仮定
繰延税金資産の回収可能性は、「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」（企業会計基準委員会 企
業会計基準適用指針第26号）で示されている、企業の分類の妥当性、将来の課税所得の十分性、将来減算一
時差異の解消見込年度のスケジューリングに用いられる仮定に依存します。課税所得の見積りは事業計画を
基礎としており、予測に伴う売上高の増加等の仮定を含んでおります。これらは経営者の重要な判断と見積
りの要素を伴う主要な仮定が含まれております。
また、新型コロナウイルス感染症について、今後の広がり方や収束時期を予測することは困難ですが、当連
結会計年度における当社グループの事業活動へ与える影響は限定的であります。したがって、当連結会計年
度においては、新型コロナウイルス感染症の影響は軽微であると仮定して会計上の見積りを行っておりま
す。
③ 翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
課税所得が生じる時期及び金額は、将来の不確実な経済状況の変動によって影響を受ける可能性があり、実
際に生じた時期及び金額が見積りと異なった場合、翌連結会計年度以降の連結財務諸表において繰延税金資
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産を認識する金額に重要な影響を与える可能性があります。
３．のれんの評価
(1) 当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
のれん 876,666 千円
このうち798,855千円は以下の連結子会社の持分取得から生じたものであります。
連結子会社 金額（千円）
AIGATEキャリア株式会社 350,763
株式会社イーエックス・パートナーズ 220,284
株式会社シーディ
131,482
株式会社バイオセーフ（注）
株式会社アルファラン 96,324
（注）株式会社バイオセーフは2022年４月１日付で、株式会社シーディとの吸収合併により消滅しております。
(2) 識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
当社グループは、事業又は株式の取得時に超過収益力を前提としたのれんを計上しております。のれんについ
てその効果の発現する期間を見積り、その期間で均等償却しております。当社グループは、概ね独立したキャッ
シュ・フローを生み出す最小単位によって、資産のグルーピングを行っております。
のれんの減損の兆候の有無については、営業活動から生じる損益が継続してマイナスとなっている場合や実績
が当初の事業計画を下回っている場合等において、減損の兆候を識別しております。のれんを含む資産グループ
の帳簿価額と割引前将来キャッシュ・フローを比較し、割引前将来キャッシュ・フローが帳簿価額を下回る場合
には減損損失を認識し、帳簿価額を回収可能価額まで減額することにより減損損失を計上し、割引前将来キャッ
シュ・フローが帳簿価額を上回る場合には減損損失を計上しておりません。
のれんの減損損失の認識に用いる割引前将来キャッシュ・フローは、各事業又は連結子会社の事業計画を基礎
としており、事業計画の基礎となる売上高や営業利益の算定にあたり考慮する売上高成長率や売上原価率、販売
費及び一般管理費率等について一定の仮定をおいております。将来キャッシュ・フローの見積りに用いた仮定は
不確実性を有しており、事業計画との乖離が生じた場合、翌連結会計年度の連結財務諸表においてのれんの減損
損失が発生する可能性があります。
なお、株式会社シーディ、株式会社アルファラン、AIGATEキャリア株式会社及び株式会社イーエックス・パー
トナーズは、「注記事項（企業結合等関係）」に記載のとおり、取得原価の配分が完了していないことから、の
れんの金額は暫定的な金額であるため、取得原価の配分によって、のれんの金額は変更になる可能性がありま
す。
(会計方針の変更)
収益認識に関する会計基準等の適用
「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」という。）等
を当連結会計年度の期首から適用し、約束した財またはサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財または
サービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することとしております。収益認識会計基準等の適用が
連結財務諸表に与える影響はありません。
なお、収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項ただし書きに定める経過的な取扱いに
従っておりますが、当連結会計年度の期首の利益剰余金に与える影響はありません。
時価の算定に関する会計基準等の適用
「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号 2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」という。）
等を当連結会計年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企業会計基
準第10号 2019年７月４日）第44-２項に定める経過的な取り扱いにしたがって、時価算定会計基準等が定める新た
な会計方針を、将来にわたって適用することとしております。なお、時価算定会計基準等の適用が連結財務諸表に
与える影響はありません。
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(連結貸借対照表関係)
※１ 有形固定資産の減価償却累計額
当連結会計年度
( 2022年５月31日 )
有形固定資産の減価償却累計額 79,597 千円
(連結損益計算書関係)
※１ 顧客との契約から生じる収益
売上高については、顧客との契約から生じる収益及びそれ以外の収益を区分して記載しておりません。顧客との
契約から生じる収益の金額は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関係） １．顧客との契約から生じる収益を分解
した情報」に記載しております。
※２ 期末棚卸高は収益性の低下による簿価切下後の金額であり、次の棚卸資産評価損が売上原価に含まれておりま
す。
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日 )
11,769 千円
※３ 販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は、次のとおりであります。
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日 )
広告宣伝費 2,410,545 千円
荷造運賃 480,081 〃
減価償却費 10,270
〃
のれん償却額 47,429 〃
長期前払費用償却 2,228 〃
賞与引当金繰入額 7,855 〃
貸倒引当金繰入額 762 〃
※４ 一般管理費に含まれる研究開発費の総額は、次のとおりであります。
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日 )
8,230 千円
※５ 固定資産除却損の内容は、次のとおりであります。
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日 )
工具、器具及び備品 199 千円
ソフトウェア 1,249 〃
計 1,448 千円
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(連結株主資本等変動計算書関係)
当連結会計年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日 ）
１ 発行済株式に関する事項
株式の種類 当連結会計年度期首 増加 減少 当連結会計年度末
普通株式(株) 1,918,500 2,839,116 － 4,757,616
（注）１．普通株式の発行済株式総数の増加1,918,500株は、は2021年７月７日付で普通株式１株につき普通株式２株の
割合で行った株式分割によるものです。
２．普通株式の発行済株式総数の増加750,000株は、2021年８月27日付新規上場に伴う公募増資によるものです。
３．普通株式の発行済株式総数の増加170,616株は、新株予約権の権利行使による新株発行によるものです。
２ 自己株式に関する事項
株式の種類 当連結会計年度期首 増加 減少 当連結会計年度末
普通株式(株) － 200,000 － 200,000
（変動事由の概要）
2021年12月15日の取締役会決議による自己株式の取得 200,000株
３ 新株予約権等に関する事項
新株予約権の目的となる株式の数（株）
新株予約権の目的と 当連結会計年度末
当連結 当連結 当連結
当連結
区分 新株予約権の内訳
なる株式の種類 残高（千円）
会計年度 会計年度 会計年度
会計年度
末
期首 増加 減少
自社株式オプション
提出会社 ― ― ― ― ― 904
としての新株予約権
合計 ― ― ― ― ― 904
４ 配当に関する事項
該当事項はありません。
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(連結キャッシュ・フロー計算書関係)
※１ 現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係は、次のとおりでありま
す。
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日 )
現金及び預金 2,956,408 千円
預け金 (流動資産 その他 ) 12,246 〃
現金及び現金同等物 2,968,654 千円
※２ 株式の取得により新たに連結子会社となった会社の資産及び負債の主な内訳
株式の取得により新たに連結子会社５社を連結したことに伴う連結開始時の資産及び負債の内訳並びに株式の取
得価額と取得のための支出(純額)との関係は次のとおりであります。
流動資産 907,564 千円
固定資産 251,282 〃
のれん 834,954 〃
流動負債 △481,527 〃
固定負債 △354,044 〃
△20,229 〃
非支配株主持分
株式の取得価額
1,138,000 千円
△282,724 〃
現金及び現金同等物
差引： 連結の範囲の変更を伴う
855,275 千円
子会社株式の取得による支出
※３ 事業 譲受 により取得した資産及び負債の主な内訳
当社が「LILAY」事業の 譲受 により取得した資産及び負債の内訳並びに事業の 譲受 価額と事業 譲受 による支出は次
のとおりであります
流動資産 13,131 千円
固定資産 1,363 〃
70,505 〃
のれん
事業の譲受価額
85,000 千円
－ 〃
現金及び現金同等物
差引：事業譲受による支出 85,000 千円
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(金融商品関係)
１．金融商品の状況に関する事項
(1) 金融商品に対する取組方針
当社グループの所要資金として運転資金、設備投資、Ｍ＆Ａ・アライアンスのための投資資金がありますが、
自己資金を充当するとともに、必要に応じて銀行借入による調達を行うこととしております。一時的な余資は主
に安全性の高い金融資産（預金等）で運用しております。
(2) 金融商品の内容及びそのリスク
営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
長期貸付金は、主に提携先や取引先に対するもので、相手先の信用リスクに晒されております。
その他の金融資産（敷金及び保証金等）は取引先の信用リスクに晒されております。
営業債務である買掛金は、そのほとんどが３ヵ月以内の支払期日であります。
有利子負債である借入金は、主に運転資金に関わる資金調達を目的としたものであります。このうち一部は変
動金利であるため、金利変動リスクに晒されております。
(3) 金融商品に係るリスク管理体制
① 信用リスク(取引先の契約不履行等に係るリスク)の管理
当社グループは、債権管理規程に従い、営業債権、貸付金において、各事業部における債権管理担当者が主要な
取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理するとともに財務状況などの悪化に
よる回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
② 市場リスクの管理
主要な取引先の業界の状況を定期的に調査し、市場リスクに晒されないように取引金額を抑制する等、滞留債権
の発生を未然に防止するよう努めております。
③ 資金調達に係る流動性リスク(支払期日に支払いを実行できなくなるリスク)の管理
当社グループは、各社が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などにより流動性リ
スクの管理をしております。
(4) 金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価格のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価格が含ま
れております。金融商品の時価の算定においては変動要因を繰り込んでいるため、異なる前提条件等を採用する
ことにより、当該価格が変動することもあります。
２．金融商品の時価等に関する事項
連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、市場価格のない株式等
は、次表には含まれておりません。
当連結会計年度(2022年５月31日) （単位：千円）
連結貸借対照表計上額 時価 差額
（1）長期貸付金 55,000 54,588 △411
（2）敷金及び保証金 49,144 47,989 △1,155
資産計 104,144 102,577 △1,566
（1）長期借入金 446,069 458,654 12,585
（2）リース債務 13,989 14,391 402
負債計 460,058 473,045 12,987
（注１） 現金は注記を省略しており、預金、売掛金、買掛金、未払金、未払費用、未払法人税等、預り金、１年内返済
予定の長期借入金、短期リース債務、未払法人税等は短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似するもの
であることから、記載を省略しております。
（注２）市場価格のない株式等の連結貸借対照表計上額
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重要性が乏しいため記載を省略しております。
(注３) 金銭債権の連結決算日後の償還予定額
当連結会計年度(2022年５月31日)
１年超 ５年超
１年以内 10年超
５年以内 10年以内
(千円) (千円)
(千円) (千円)
現金及び預金 2,956,408 － － －
売掛金 1,334,228 － － －
長期貸付金 － 55,000 － －
敷金及び保証金 1,529 － － 47,615
合計 4,292,166 55,000 － 47,615
(注４) 長期借入金、リース債務の連結決算日後の返済予定額
当連結会計年度(2022年５月31日)
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
(千円) (千円)
(千円) (千円) (千円) (千円)
長期借入金 84,195 88,799 105,327 104,480 89,423 58,040
リース債務 2,537 2,400 2,474 2,550 6,563 －
合計 86,732 91,199 107,801 107,030 95,986 58,040
３ 金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
金融商品の時価を、時価の算定に係るインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベルに分類し
ております。
・レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算
定の対象となる資産または負債に関する相場価格により算定した時価
・レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係
るインプットを用いて算定した時価
・レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属する
レベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
(1）時価で連結貸借対照表に計上している金融商品
該当事項はありません。
(2）時価で連結貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品
時価（千円）
区分
レベル１ レベル２ レベル３ 合計
長期貸付金 － 54,588 － 54,588
敷金及び保証金 － 47,989 － 47,989
資産計 － 102,577 － 102,577
長期借入金 － 458,654 － 458,654
リース債務 － 14,391 － 14,391
負債計 － 473,045 － 473,045
（注）時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
・長期貸付金
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長期貸付金の時価は、元利金の合計額と、当該債権の残存期間及び信用リスクを加味した利率を基に、割引現在
価値法により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
・敷金及び保証金
敷金及び保証金の時価は、契約ごとに、その将来キャッシュ・フローを国債の利回り等適切な指標の利率で割り
引いた現在価値で評価しており、レベル２の時価に分類しております。
・長期借入金
長期借入金の時価については、 変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、当社の信用状態は実
行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額に近似していると考えられるため、当該帳簿価額によって
おります。固定金利によるものは、 元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引い
た現在価値により算定しております。これらの取引はレベル２の時価に分類しております。
・リース債務
リース債務の時価については、元金の合計額を同様の新規契約を行った場合に想定される利率で割り引いた現在
価値により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
(有価証券関係)
１．連結会計年度中に売却したその他有価証券
当連結会計年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日 )
売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
区分
(千円) (千円) (千円)
株式 23,066 － 9,854
合計 23,066 － 9,854
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(ストック・オプション等関係)
１．ストック・オプションにかかる費用計上額及び科目名
当社はストック・オプション付与日時点において未公開会社であり、ストック・オプション等の単位当たりの本源的
価値は０円であるため、費用計上はしておりません。
２．権利不行使による失効により利益として計上した金額
（単位：千円）
当連結会計年度
（自 2021年６月１日
至 2022年５月31日 ）
新株予約権戻入益 2
３．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況
(1) ストック・オプションの内容
会社名 提出会社
種類 第２回新株予約権 第３回新株予約権（注）２
決議年月日 2017年２月13日 2019年９月13日
当社取締役及び当社監査役 ５
従業員または顧問、社外協力者
付与対象者の区分及び人数(名) 古川 一輝
その他これに準ずる地位の者
４
株式の種類別のストック・オプ
普通株式 233,000 普通株式 191,850
ションの数(株)（注）１
付与日 2017年２月14日 2019年９月30日
「第４ 提出会社の状況１株式 「第４ 提出会社の状況１株式
等の状況 (2)新株予約権等の状 等の状況 (2)新株予約権等の状
権利確定条件
況」に記載のとおりでありま 況」に記載のとおりでありま
す。 す。
対象勤務期間 該当事項はありません。 該当事項はありません。
2017年２月14日～2027年２月13 2019年９月30日～2029年９月29
権利行使期間
日 日
(注)１．ストック・オプションの数は株式数に換算して記載しております。なお、2017年11月15日付で普通
株式１株を500株、2021年７月７日付で普通株式１株を２株とする株式分割を行っており、分割後の
株式数に換算して記載しております。
２．本新株予約権は、古川一輝氏を受託者とする信託に割り当てられ、信託期間満了日 の到来に伴っ
て、当社の取締役、監査役及び従業員、並びに業務委託契約を締結している顧問・業務委託先等に対
して以下のとおり交付しております。
取締役 ２名
監査役 １名
従業員 ８名
顧問・業務委託先等 ６名
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(2) ストック・オプションの規模及びその変動状況
① ストック・オプションの数
会社名 提出会社
種類 第２回新株予約権 第３回新株予約権
決議年月日 2017年２月13日 2019年９月13日
権利確定前(株)
前事業年度末
― ―
付与 ― ―
失効
― ―
権利確定
―
未確定残
― ―
権利確定後(株)
前事業年度末
131,000 191,850
権利確定
― ―
権利行使
129,000 41,616
失効
― 416
未行使残
2,000 149,818
(注) 2017年11月15日付で普通株式１株を500株、2021年７月７日付で普通株式１株を２株とする株式分割を
行っており、分割後の株式数に換算して記載しております。
② 単価情報
会社名 提出会社
種類 第２回新株予約権 第３回新株予約権
決議年月日 2017年２月13日 2019年９月13日
権利行使価格(円) 150 244
行使時平均株価(円) 3,226 2,327
付与日における公正な評価単価(円) 2.7 6
(注) 2021年７月７日付の株式分割(１株につき２株の割合)による分割後の価格に換算して記載しておりま
す。
４．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法
当連結会計年度において付与されたストック・オプションはありません 。
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５．ストック・オプションの権利確定数の見積方法
基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しており
ます。
６．ストック・オプションの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源的価値の合計額及び権
利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
① 当連結会計年度末における本源的価値の合計額
312,477千円
② 当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
512,605千円
(追加情報)
(従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱いの適用)
「従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い」（実務対応報告第36号
2018年１月12日。以下「実務対応報告第36号」という。）の適用日より前に従業員等に対して権利確定条件付き有
償新株予約権を付与した取引については、実務対応報告第36号第10項(3)に基づいて、従来採用していた会計処理を
継続しております。
１．権利確定条件付き有償新株予約権の概要
前述 の「３．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況」に同一の内容を記載しているため、注記
を省略しております。なお、第２回新株予約権が権利確定条件付き有償新株予約権となります。
２．採用している会計処理の概要
新株予約権を発行した時は、その発行に伴う払込金額を、純資産の部に新株予約権として計上しております。
新株予約権が行使され、新株を発行する時は、当該新株予約権の発行に伴う払込金額と新株予約権の行使に伴う
払込金額を、資本金及び資本準備金に振り替えます。
なお、新株予約権が失効した時は、当該失効に対応する額を失効が確定した会計期間の利益として処理してお
ります。
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(税効果会計関係)
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
当連結会計年度
(2022年５月31日)
繰延税金資産
税務上の繰越欠損金(注) 38,699 千円
貸倒引当金 1,818 〃
賞与引当金 2,405 〃
未払事業税 10,158 〃
棚卸資産評価損 15,844 〃
減損損失 11,101 〃
のれん及び顧客データ償却 14,982 〃
ソフトウェア償却 30,379 〃
取得関連費用 12,584 〃
7,052 〃
その他
繰延税金資産小計
145,026 千円
税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額
△32,311 〃
(注)
将来減算一時差異等の合計に係る評価性
△21,059 〃
引当額
評価性引当額小計 △53,370 〃
繰延税金資産合計 91,655 千円
繰延税金負債
△1,262 千円
保険積立金
繰延税金負債合計 △1,262 千円
繰延税金資産純額 90,393 千円
(注) 税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
当連結会計年度( 2022年５月31日 )
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超 合計
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
税務上の繰越欠損金(a) － － － － － 38,699 38,699 千円
評価性引当額 － － － － － △32,311 △32,311 〃
繰延税金資産 － － － － － 6,388 (b) 6,388 〃
(a) 税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
(b) 税務上の繰越欠損金 38,699千円 (法定実効税率を乗じた額)について、繰延税金資産 6,388千円 を計上してお
ります。当該繰延税金資産 6,388千円 は、連結子会社における税務上の繰越欠損金（法定実効税率を乗じた
額）の一部について認識したものであります。 当該繰延税金資産を計上した税務上の繰越欠損金は、将来の
課税所得の見込みにより回収可能と判断し、評価性引当額を認識しておりません。
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２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった
主要な項目別の内訳
当連結会計年度
(2022年５月31日)
法定実効税率
30.6 ％
（調整）
交際費等永久に損金に算入されない項目 1.2 〃
住民税均等割 0.8 〃
留保金課税 5.4 〃
評価性引当額の増減 2.1 〃
のれん償却額 1.6 〃
子会社の税率差異 0.3 〃
1.0 〃
その他
税効果会計適用後の法人税等の負担率 42.9 〃
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(企業結合等関係)
取得による企業結合
１．子会社株式の取得（株式会社シーディ、株式会社バイオセーフ）
当社は、2021年10月15日開催の取締役会において、株式会社シーディ（以下、シーディ）及び株式会社バイオ
セーフ（以下、バイオセーフ）を子会社化することを決議し、2021年11月30日付で全株式を取得し子会社化いたし
ました。
(1) 企業結合の概要
① 被取得企業の名称及びその事業の内容
被取得企業の名称 事業の内容
医薬品等の EC サイト運営・卸売販売・調剤薬局事業
株式会社シーディ
株式会社バイオセーフ オリジナル医薬品等の企画・開発・製造及び卸売販売事業
② 企業結合を行った主な理由
シーディは楽天、Yahoo!ショッピング、Amazon といったEC モールにおける「くすりのインディア
ン」等の医薬品のECサイトの運営・卸売販売・調剤薬局事業を展開しており、バイオセーフはシーディ
が運営する医薬品 EC サイトで販売するオリジナル医薬品等の企画・開発・製造を担っております。
上記２社を子会社化することにより、健康食品・医薬品等の当社自社商品クロスセルによる収益向
上、当社の医薬品通販事業におけるオリジナル医薬品の開発力強化・開発スピードの向上、オリジナル
医薬品等の自社ECサイトの開設による定期顧客の獲得・サブスクリプション型収益モデルの構築、当社
の「SOKUYAKU」アプリ内で一般医薬品等の購入ができる EC サイトの実装等によるメディカルケアセー
ルス事業の収益基盤強化等が可能となり、当社グループの更なる事業拡大・ 競争力強化に繋がるものと
判断し、本件株式取得を決定いたしました。
③ 企業結合日
2021年11月30日
④ 企業結合の法的形式
現金を対価とする株式の取得
⑤ 結合後企業の名称
変更はありません。
⑥ 取得した議決権比率
100％
⑦ 取得企業を決定するに至った主な根拠
当社が現金を対価として株式を取得したことによるものです。
(2) 連結財務諸表に含まれる被取得企業の業績の期間
2021年12月１日から2022年５月31日
(3) 被取得企業（上記２社合計）の取得原価及び対価の種類ごとの内訳
取得の対価 現金 200,000千円
(4) 主要な取得関連費用の内容及び金額
アドバイザリーに対する報酬・手数料等 5,400千円
(5) 発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
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① 発生したのれんの金額
138,403千円
なお、のれんの金額は、当連結会計年度末において取得原価の配分が完了していないため、暫定的に算
定された金額であります。
② 発生原因
今後の事業展開によって期待される超過収益力によるものであります。
③ 償却方法及び償却期間
10年間にわたる均等償却
(6) 企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
流動資産 271,078 千円
固定資産 23,638 〃
資産合計 294,717 千円
流動負債 114,830 千円
固定負債 118,290 〃
負債合計 233,120 千円
(7) 企業結合が連結会計年度開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼす影響
の概算額及びその算定方法
当連結会計年度における概算額の算定が困難であるため、記載しておりません。
２．子会社株式の取得（株式会社アルファラン）
当社は、2021年10月15日開催の取締役会において、株式会社アルファラン（以下「アルファラン」という。）を
子会社化することを決議し、2021年12月10日付で全株式を取得し子会社化いたしました。
(1) 企業結合の概要
① 被取得企業の名称及びその事業の内容
被取得企業の名称 株式会社アルファラン
事業の内容 販促支援・物流アウトソーシング事業
② 企業結合を行った主な理由
アルファランは、EC・通販事業者を顧客とするダイレクトメーリング（DM）・メール便の企画・デザイン・
発送代行・WEBマーケティングなどの販促支援事業や、商品の保管・在庫管理・発送代行などの物流アウトソー
シング事業を展開しております。
アルファランを子会社化することにより、同社のオンライン・オフラインマーケティングノウハウを活用し
た新規事業の展開、当社が取り扱う健康食品・医薬品等のEC・通販事業におけるプロモーション施策・CRM
（※）施策の更なる拡充、当社のヘルスケアマーケティング事業の顧客であるEC・通販事業者への新たな販促
ソリューションの提供、並びに同事業における新規顧客開拓への応用が期待され、当社グループの更なる事業
拡大・競争力強化に繋がるものと判断し、本件株式取得を決定いたしました。
（※）CRM：Customer Relationship Managementのこと。
当社既存会員の顧客満足度をさらに高めるためのフォローアップ諸施策をいう。
③ 企業結合日
2021年12月10日（株式取得日）
2021年12月１日（みなし取得日）
④ 企業結合の法的形式
現金を対価とする株式の取得
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⑤ 結合後企業の名称
変更はありません。
⑥ 取得した議決権比率
100％
⑦ 取得企業を決定するに至った主な根拠
当社が現金を対価として株式を取得したことによるものです。
(2) 連結財務諸表に含まれる被取得企業の業績の期間
2021年12月１日から2022年５月31日
(3) 被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳
取得の対価 現金 130,000千円
(4) 主要な取得関連費用の内容及び金額
アドバイザリーに対する報酬・手数料等 2,650千円
(5) 発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
① 発生したのれんの金額
101,394千円
なお、のれんの金額は、当連結会計年度末において取得原価の配分が完了していないため、暫定的に算定さ
れた金額であります。
② 発生原因
今後の事業展開によって期待される超過収益力によるものであります。
③ 償却方法及び償却期間
10年間にわたる均等償却
(6) 企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
流動資産 410,349 千円
固定資産 61,315 〃
資産合計 471,665 千円
流動負債 225,343 千円
固定負債 217,715 〃
負債合計 443,059 千円
(7) 企業結合が連結会計年度開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼす影響
の概算額及びその算定方法
当連結会計年度における概算額の算定が困難であるため、記載しておりません。
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３．子会社株式の取得（AIGATEキャリア株式会社）
当社は、2021年12月15日開催の取締役会において、AIGATEキャリア株式会社（以下「AIGATEキャリア」とい
う。）を子会社化することを決議し、2021年12月28日付で全株式を取得し子会社化いたしました。
(1) 企業結合の概要
① 被取得企業の名称及びその事業の内容
被取得企業の名称 AIGATEキャリア株式会社
事業の内容 医療人材紹介事業、営業人材紹介・派遣事業、コールセンター運営事業
② 企業結合を行った主な理由
AIGATEキャリアは、医療機関や調剤薬局等に向けた医師・看護師等の医療人材紹介事業、営業人材派遣・紹
介事業、及びコールセンター業務請負等の事業を展開しております。
AIGATEキャリアを子会社化することにより、当社グループの医師・看護師・薬剤師等の医療人材紹介サービ
スへの参入、ヘルスケアセールス事業におけるカスタマーサービス機能の中核であるコールセンター内製化に
よる収益基盤強化、ヘルスケアマーケティング事業におけるヘルスケア関連のEC・通販事業を行う法人顧客に
対するコールセンターサービスの提供等が可能となり、当社グループの更なる事業拡大・企業価値向上に繋が
るものと判断し、本件株式取得を決定いたしました。
③ 企業結合日
2021年12月28日（株式取得日）
2021年12月１日（みなし取得日）
④ 企業結合の法的形式
現金を対価とする株式の取得
⑤ 結合後企業の名称
変更はありません。
⑥ 取得した議決権比率
100％
⑦ 取得企業を決定するに至った主な根拠
当社が現金を対価として株式を取得したことによるものです。
(2) 連結財務諸表に含まれる被取得企業の業績の期間
2021年12月１日から2022年５月31日
(3) 被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳
取得の対価 現金 400,000千円
(4) 企業結合契約に定められた条件付取得対価の内容及び今後の会計処理方針
① 条件付取得対価の内容
取得の対価には、条件付取得対価を含めておりません。一定期間の業績の達成水準に応じて、最大400,000千
円の条件付取得対価（アーンアウト対価）が発生する契約であり、現時点では確定しておりません。
② 会計方針
取得対価の変動が発生した場合には、取得時に発生したものとみなして取得原価を修正し、のれんの金額及
びのれんの償却額を修正することとしております。
(5) 主要な取得関連費用の内容及び金額
アドバイザリーに対する報酬・手数料等 2,800千円
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(6) 発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
① 発生したのれんの金額
369,224千円
なお、のれんの金額は、当連結会計年度末において取得原価の配分が完了していないため、暫定的に算定さ
れた金額であります。
② 発生原因
今後の事業展開によって期待される超過収益力によるものであります。
③ 償却方法及び償却期間
10年間にわたる均等償却
(7) 企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
流動資産 96,512 千円
固定資産 32,825 〃
資産合計 129,338 千円
流動負債 98,562 千円
固定負債 － 〃
負債合計 98,562 千円
(8) 企業結合が連結会計年度開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼす影響
の概算額及びその算定方法
当連結会計年度における概算額の算定が困難であるため、記載しておりません。
４．事業の譲受（LILAY事業）
当社は、2021年12月28日開催の取締役会において、株式会社Lyckaが運営するヘアケア・ボティケアブランド
「LILAY（リレイ）」シリーズの事業を譲り受けることを決議し、2022年１月14日付で事業の譲受をいたしました。
(1) 企業結合の概要
① 相手先企業の名称及び取得した事業の内容
相手先企業の名称 株式会社Lycka
取得した事業の内容 ヘアケア・ボティケアブランド「LILAY」シリーズ商品の製造販売事業
② 企業結合を行った主な理由
当社グループで同事業を譲り受けることで、新規販売チャネルの開拓による「LILAY」シリーズ商品の売上
増加や、定期購入モデルの確立により自社通販サイトなどを通じて広くお客さまの声を集め、ヘアケア・ボ
ディケア領域での新商品開発に取り組み「LILAY」シリーズ商品の収益力強化等が可能となり、当社グループ
の更なる事業拡大・競争力強化に繋がるものと判断し、本件事業の譲り受けを決定いたしました。
③ 企業結合日
2022年１月14日
④ 企業結合の法的形式
現金を対価とする事業譲受
⑤ 結合後企業の名称
変更はありません。
⑥ 取得企業を決定するに至った主な根拠
当社が現金を対価として事業を譲り受けたことによるものです。
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(2) 連結財務諸表に含まれる譲受事業の業績の期間
2022年１月15日から2022年５月31日
(3) 被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳
取得の対価 現金 85,000千円
(4) 企業結合契約に定められた条件付取得対価の内容及び今後の会計処理方針
① 条件付取得対価の内容
取得の対価には、条件付取得対価を含めておりません。一定期間の業績の達成水準に応じて、15,000千円の
条件付取得対価（アーンアウト対価）が発生する契約であり、現時点では確定しておりません。
② 会計方針
取得対価の変動が発生した場合には、取得時に発生したものとみなして取得原価を修正し、のれんの金額及
びのれんの償却額を修正することとしております。
(5) 主要な取得関連費用の内容及び金額
アドバイザリーに対する報酬・手数料等 6,500千円
(6) 発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
① 発生したのれんの金額
70,505千円
② 発生原因
今後の事業展開によって期待される超過収益力によるものであります。
③ 償却方法及び償却期間
５年間にわたる均等償却
(7) 企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
流動資産 13,131 千円
固定資産 1,363 〃
資産合計 14,494 千円
(8) 企業結合が連結会計年度開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼす影
響の概算額及びその算定方法
当連結会計年度における概算額の算定が困難であるため、記載しておりません。
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５．子会社株式の取得（株式会社イーエックス・パートナーズ）
当社は、2022年３月15日開催の取締役会において、株式会社イーエックス・パートナーズ（以下「ExP」とい
う。）を子会社化することを決議し、2022年３月31日付で当該株式を取得し子会社化いたしました。
(1) 企業結合の概要
① 被取得企業の名称及びその事業の内容
被取得企業の名称 株式会社イーエックス・パートナーズ
事業の内容 ポータルサイト運営、ホームページ運営・制作等
② 企業結合を行った主な理由
ExPは、病院検索サイト「ホスピタ」や、医師による名医の紹介サイト「名医ログ」など、各種ポータル
サイトの運営をはじめ、新規の患者獲得のためのWEBサイトの制作・保守、広告運用など、医療機関向けの
デジタルマーケティングソリューションの提供を通じて、医療機関のDX化支援事業を展開しています。
ExPを子会社化することにより、相互の顧客基盤活用による両社サービスの導入医療機関数の増加や、医
療機関のDX推進のための新たな提案メニューの拡充及び相乗効果の発揮を通じた患者の利便性向上により、
当社グループの更なる収益力強化・事業拡大・企業価値向上に繋がるものと判断し、本件株式取得を決定い
たしました。
③ 企業結合日
2022年３月31日（株式取得日）
2022年３月１日（みなし取得日）
④ 企業結合の法的形式
現金を対価とする株式の取得
⑤ 結合後企業の名称
変更はありません。
⑥ 取得した議決権比率
90.0％
⑦ 取得企業を決定するに至った主な根拠
当社が現金を対価として株式を取得したことによるものです。
(2) 連結財務諸表に含まれる被取得企業の業績の期間
2022年３月１日から2022年５月31日
(3) 被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳
取得の対価 現金 408,000千円
(4) 主要な取得関連費用の内容及び金額
アドバイザリーに対する報酬・手数料等 25,900千円
(5) 発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
① 発生したのれんの金額
225,933千円
なお、のれんの金額は、当連結会計年度末において取得原価の配分が完了していないため、暫定的に算定
された金額であります。
② 発生原因
今後の事業展開によって期待される超過収益力によるものであります。
③ 償却方法及び償却期間
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10年間にわたる均等償却
(6) 企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
流動資産 129,623 千円
固定資産 133,502 〃
資産合計 263,126 千円
流動負債 42,790 千円
固定負債 18,039 〃
負債合計 60,829 千円
(7) 企業結合が連結会計年度開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼす影
響の概算額及びその算定方法
当連結会計年度における概算額の算定が困難であるため、記載しておりません。
（共通支配下の取引等）
１．連結子会社間の吸収合併（株式会社シーディ、株式会社バイオセーフ）
当社は2022年２月15日開催の取締役会において、当社の100％子会社である株式会社シーディ及び株式会社バイオ
セーフについて、株式会社シーディを存続会社とする吸収合併をすることを決議し、2022年４月１日付で吸収合併
を実施いたしました。
(1) 取引の概要
① 結合当事企業の名称及びその事業の内容
・結合企業
名称 株式会社シーディ
事業の内容 医薬品等のECサイト運営・卸売販売・調剤薬局事業
・被結合企業
名称 株式会社バイオセーフ
事業の内容 オリジナル医薬品等の企画・開発・製造及び卸売販売事業
② 企業結合日
2022年４月１日
③ 企業結合の法的形式
株式会社シーディを存続会社、株式会社バイオセーフを消滅会社とする吸収合併
④ 企業結合後の名称
株式会社シーディ
⑤ その他の取引の概要に関する事項
経営資源の集中と有効活用による当社グループの経営効率化・収益率向上を目的としております。
(2) 実施した会計処理の概要
「企業結合に関する会計基準」（企業会計基準第21号 2019年１月16日）及び「企業結合会計基準及び事業分
離等会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号 2019年１月16日）に基づき、共通支配下の取
引等として会計処理を実施しております。
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(収益認識関係)
１．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
（単位：千円）
当連結会計年度
（自 2021年６月１日
至 2022年５月31日）
メディカルケアセールス事業
防風通聖散 2,694,138
ホワイピュア 230,081
その他 2,064,349
小計 4,988,568
ヘルスケアセールス事業
酵水素328選 生サプリ 1,482,416
酵水素328選 スムージー 1,560,832
小計 3,043,248
ヘルスケアマーケティング事業
広告代理業 3,491,906
卸売業 253,563
その他 99,394
小計 3,844,864
顧客との契約から生じる収益 11,876,681
その他の収益 -
外部顧客への売上高 11,876,681
（注）当連結会計年度の連結財務諸表に計上している売上高11,876,681千円は、大部分が一時点で顧客に移転さ
れる財又はサービスから生じる収益であります。広告代理業に含まれるキャスティング等は、一定の期間
にわたり顧客に移転されるサービスから生じる収益であるため、一定期間にわたり収益を認識しておりま
すが、その金額に重要性がないため、区分して記載することを省略しております。
２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報
（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）４．会計方針に関する事項（5）収益及び費用の計上基準に
記載のとおりであります。なお、顧客との契約及び履行義務に関して変動対価、重要な金融要素等注記すべき重要な
支払条件はありません。
３．当連結会計年度及び翌連結会計年度以降の収益の金額を理解するための情報
(1) 契約資産及び契約負債の残高等
顧客との契約から生じた債権の残高は以下のとおりです。なお、契約資産はないため記載しておりません 。
(単位：千円)
当連結会計年度
期末残高
顧客との契約から生じた債権 1,334,228
契約負債 80,956
契約負債は、主にサービスに関連して顧客から受領した前受金になります。
当連結会計年度に認識された収益について、期首現在の契約負債残高に含まれていた金額は、48,706千円であり
ます。また、当連結会計年度において、過去の期間に充足（又は部分的に充足)した履行義務から認識した収益の
額に重要性はありません。
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(2) 残存履行義務に配分した取引価格
当社グループにおいては、当初の予想契約期間が１年を超える重要な取引がないため、実務上の便法を適用し、
残存履行義務に関する情報の記載を省略しております。また顧客との契約から生じる対価の中に、取引価格に含ま
れていない重要な金額はありません。
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(セグメント情報等)
【セグメント情報】
１．報告セグメントの概要
(1) 報告セグメントの決定方法
当社グループは、製品・サービス別に「メディカルケアセールス事業」、「ヘルスケアセールス事業」及
び「ヘルスケアマーケティング事業」の３事業を運営しており、各事業単位で事業戦略の立案、検証を行っ
ております。そのため、これら３事業を報告セグメントとしております。
(2) 各種セグメントに属する製品及びサービスの種類
①「メディカルケアセールス事業」
医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」、調剤薬局の運営及び医療用医薬品の通信販売事業、並びにホ
ワイピュアシリーズ・漢方薬といった医薬品の企画・製造及び通信販売、医療人材紹介事業等を運営してお
ります。
②「ヘルスケアセールス事業」
酵水素328選シリーズに代表される健康食品及び化粧品等の企画・製造及び通信販売を運営しております。
③「ヘルスケアマーケティング事業」
主にキャスティング・SNS・PRイベント等他社ヘルスケア商品の販促支援及び自社商品等の卸売、ダイレク
トメール（DM）マーケティングやコールセンターなどのBPOサービスを行っております。
２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法
報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に
おける記載と概ね同一であります。
報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
セグメント間の内部収益及び振替高は市場 実勢 価格に基づいております。
会計方針の変更に記載のとおり、当連結会計年度の期首から収益認識会計基準等を適用し、収益認識に関する
会計処理方法を変更したため、報告セグメントの利益又は損失の算定方法を同様に変更しております。なお、当
該変更による、セグメント利益に与える影響はありません。
３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報
当連結会計年度（自 2021年６月１日 至 2022年５月31日 ）
（単位：千円）
報告セグメント
連結財務諸表
調整額
ヘルスケア
計上額
メディカルケア ヘルスケア
(注１)
マーケティング 計
(注２)
セールス事業 セールス事業
事業
売上高
外部顧客への売上高 4,988,568 3,043,248 3,844,864 11,876,681 － 11,876,681
セグメント間の内部
－ － 53,613 53,613 △ 53,613 －
売上高又は振替高
計 4,988,568 3,043,248 3,898,478 11,930,295 △ 53,613 11,876,681
セグメント利益 339,874 779,434 37,454 1,156,763 △ 424,523 732,239
セグメント資産 1,844,875 251,382 1,267,359 3,363,617 2,696,920 6,060,538
その他の項目
減価償却費 3,112 703 1,610 5,425 4,844 10,270
のれん償却額 27,253 － 20,175 47,429 － 47,429
のれん未償却残高 540,331 － 336,335 876,666 － 876,666
有形固定資産及び
544,472 － 362,464 906,936 4,879 911,815
無形固定資産の増加額
(注)１.セグメント利益の調整額 △424,523千円 は、各報告セグメントに配分していない全社費用及び子会社株式の取
得関連費用が含まれております。全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
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２.セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
３.有形固定資産及び無形固定資産の増加額には、子会社株式の取得や事業譲受に伴い発生したのれんが含まれて
おります。
【関連情報】
当連結会計年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日 )
１．製品及びサービスごとの情報
セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
２．地域ごとの情報
(1) 売上高
本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
(2) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略
しております。
３．主要な顧客ごとの情報
(単位：千円)
顧客の名称又は氏名 売上高 関連するセグメント名
メディカルケアセールス事業
株式会社SARUCREW 2,170,875
ヘルスケアマーケティング事業
【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
当連結会計年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日 )
該当事項はありません。
【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
当連結会計年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日 )
セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】
当連結会計年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日 )
該当事項はありません。
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【関連当事者情報】
１．関連当事者との取引
(1) 連結財務諸表提出会社と関連当事者の取引
当連結会計年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日 )
重要性が乏しいため注記を省略しております。
(2) 連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引
(ア) 連結財務諸表提出会社の 重要な子会社の役員及びその近親者
当連結会計年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日 )
資本金
議決権等
会社等の名称 又は 事業の内容 関連当事者 取引金額 期末残高
の所有
種類 所在地 取引の内容 科目
又は氏名 出資金 又は職業 との関係 (千円) (千円)
(被所有)
割合(％)
(千円)
重要な子
子会社銀行借
会社の役 ㈱シーディ
柴田恭志 － － 債務被保証 入に対する債 115,284 － －
－
員及びそ 代表取締役
務保証(注)１
の近親者
重要な子
㈱アルファ 子会社銀行借
会社の役
福嶋義洋 － ラン － 債務被保証 入に対する債 206,720 － －
－
員及びそ
代表取締役 務保証(注)１
の近親者
（注）１．連結 子会社の債務に対する個人 保証 が付されております。なお、取引金額については被 保証 残高を記載してお
ります。また、 保証 料の支払は行っておりません。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
(1) 親会社情報
該当事項はありません。
(2) 重要な関連会社の要約財務情報
該当事項はありません。
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(１株当たり情報)
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日 )
１株当たり純資産額 907.43円
１株当たり当期純利益 90.64円
潜在株式調整後１株当たり当期純利益 86.68円
(注) １．当社は2021年７月７日付で、株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。１株あたり当期純利
益につきましては、当該株式分割が当連結会計年度の期首時点で行われていたと仮定して算定しておりま
す。
２．１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりでありま
す。
当連結会計年度
(自 2021年６月１日
至 2022年５月31日 )
１株当たり当期純利益
親会社株主に帰属する当期純利益(千円) 400,519
普通株主に帰属しない金額(千円) －
普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純利益
400,519
(千円)
普通株式の期中平均株式数(株) 4,418,606
潜在株式調整後１株当たり当期純利益
親会社株主に帰属する当期純利益調整額(千円) －
普通株式増加数(株) 202,215
(うち新株予約権)(株) ( 202,215 )
希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当たり
―
当期純利益の算定に含まれなかった潜在株式の概要
３．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
当連結会計年度
( 2022年５月31日 )
純資産の部の合計額(千円) 4,156,784
純資産の部の合計額から控除する金額(千円) 21,072
(うち新株予約権)(千円) ( 904 )
(うち非支配株主持分)(千円) ( 20,168 )
普通株式に係る期末の純資産額(千円) 4,135,711
１株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普通株式
4,557,616
の数(株)
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(重要な後発事象)
（取得による企業結合）
当社は、2022年７月15日開催の取締役会において、株式会社ECスタジオ（以下「ECS」という。）を子会社化する
ことを決議し、2022年７月22日付で当該株式を取得し子会社化いたしました。
１．企業結合の概要
(1) 被取得企業の名称及びその事業の内容
被取得企業の名称 株式会社ECスタジオ
事業の内容 ECサイト運営、商品企画・販売等
(2) 企業結合を行った主な理由
ECSは、ボディケア商品を中心とした「WEEED」、サプリメントブランド「fine base」、ボディメイクプロ
テイン・サプリ「FINE SPORTS」等の化粧品やサプリメントの自社D2Cブランドを展開しております。
ECSを子会社化することにより、当社は健康食品、化粧品分野における取扱商品のポートフォリオ拡充、20
代を中心とする新たな顧客層の開拓が実現いたします。さらに、ECSが有するWeb広告、マイクロインフルエン
サーの活用ノウハウや運営体制、人材を取り入れることで、既存の通販事業におけるWeb・SNS広告の強化など
の相乗効果も期待できることから、当社グループの更なる収益力強化・事業拡大・企業価値向上に繋がるもの
と判断し、本件株式取得を決定いたしました。
(3) 企業結合日
2022年7月22日
(4) 企業結合の法的形式
現金を対価とする株式の取得
(5) 結合後企業の名称
変更はありません。
(6) 取得する議決権比率
70.0％
(7) 取得企業を決定するに至った主な根拠
当社が現金を対価として株式を取得することによるものです。
２．被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳
取得の対価 現金 1,274,839千円
３．主要な取得関連費用の内容及び金額
アドバイザリーに対する報酬・手数料等（概算）62,400千円
４．発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
現時点では確定しておりません。
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（ 資本金及び資本準備金の額の減少 ）
当社は、2022年８月１日開催の取締役会において、 2022年８月30日開催の定時株主総会に資本金及び資本準備金
の額の減少に係る議案を付議することを決議し、同株主総会で承認されました。
１． 目的
当社は、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上を実現するための経営戦略の一環として、事業規模に応じ
た適切な税制の適用を通じて財務の健全性を維持し、資本政策の柔軟性および機動性を確保することを目的とし
て、会社法第447条第１項及び第448条第１項の規定に基づき、資本金及び資本準備金の額を減少 し、その他資本
剰余金へ振り替えるものであります。
２．資本金の額の減少の要領
(1) 減少する資本金の額
2022年８月１日時点の資本金1,487,191千円のうち、1,437,191千円を減少し、50,000千円といたしま
す。なお、当社が発行しているストック・オプション（新株予約権）が減資の効力発生日までに行使され
た場合、資本金の額及び減少後の資本金の額が変動いたします。
(2) 資本金の額の減少の方法
発行済株式総数の変更は行わず、減少する資本金の額1,437,191千円の全額をその他資本剰余金に振り替
えることといたします。
３． 資本準備金の額の減少の要領
(1) 減少する資本準備金の額
2022年８月１日時点の資本準備金1,470,191千円のうち、1,420,191千円を減少し、50,000千円といたし
ます。なお、当社が発行しているストック・オプション（新株予約権）が減資の効力発生日までに行使さ
れた場合、資本準備金の額及び減少後の資本準備金の額が変動いたします。
(2) 資本準備金の額の減少の方法
発行済株式総数の変更は行わず、減少する資本準備金の額1,420,191千円の全額をその他資本剰余金に振
り替えることといたします。
４． 資本金及び資本準備金の減少の効力発生日
取締役会決議日 2022年８月１日
株主総会決議日 2022年８月30日
債権者異議申述公告日 2022年９月９日(予定)
債権者異議申述公告最終期日 2022年10月11日(予定)
効力発生日 2022年10月14日(予定)
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⑤ 【連結附属明細表】
【社債明細表】
該当事項はありません。
【借入金等明細表】
当期首残高 当期末残高 平均利率
区分 返済期限
(千円) (千円) (％)
１年以内に返済予定の長期借入金 66,948 84,195 0.7 ―
１年以内に返済予定のリース債務 － 2,537 3.4 ―
長期借入金(１年以内に返済予定のものを
8,260 446,069 0.7 2023年～2030年
除く)
リース債務(１年以内に返済予定のものを
－ 13,989 3.4 2027年
除く。)
―
合計 75,208 546,790 ―
(注) １．「平均利率」については、借入金の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
２．長期借入金及びリース債務(１年以内に返済予定のものを除く。)の連結決算日後５年内における１年ごとの返
済予定額の総額
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
(千円) (千円) (千円) (千円)
長期借入金 88,799 105,327 104,480 89,423
リース債務 2,400 2,474 2,550 6,563
合計 91,199 107,801 107,030 95,986
【資産除去債務明細表】
該当事項はありません。
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(2) 【その他】
当連結会計年度における四半期情報等
（累計期間） 第１四半期 第２四半期 第３四半期 当連結会計年度
売上高 （千円） － － 7,448,815 11,876,681
税金等調整前四半期（当期）
（千円） － － 549,766 701,517
純利益
親会社株主に帰属する
（千円） － － 352,531 400,519
四半期（当期）純利益
１株当たり四半期
（円） － － 80.60 90.64
（当期）純利益
（会計期間） 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期
１株当たり四半期純利益 （円） － － 43.28 10.54
（注）1．当社は、第３四半期より連結損益計算書を作成しておりますので、第１四半期及び第２四半期について省略し
ております。
２．当社は2021年７月７日付で、株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。１株当たり四半期（当
期）純利益につきましては、当該株式分割が当連結会計年度の期首時点で行われていたと仮定して算定してお
ります。
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２ 【財務諸表等】
(1) 【財務諸表】
① 【貸借対照表】
(単位：千円)
前事業年度 当事業年度
(2021年５月31日) (2022年５月31日)
資産の部
流動資産
現金及び預金 1,638,296 2,414,638
売掛金 362,470 896,059
商品 341,489 316,778
貯蔵品 9,370 8,002
前払費用 61,201 100,712
関係会社短期貸付金 - 130,000
※１ 2,813 ※１ 9,325
その他
△ 7,877 △ 3,788
貸倒引当金
流動資産合計 2,407,764 3,871,728
固定資産
有形固定資産
建物附属設備 2,348 1,797
8,562 7,389
工具、器具及び備品
有形固定資産合計 10,910 9,187
無形固定資産
のれん 18,636 77,811
95 172
ソフトウエア
無形固定資産合計 18,731 77,984
投資その他の資産
関係会社株式 - 1,174,750
出資金 60 60
長期前払費用 2,074 3,744
繰延税金資産 125,226 75,760
敷金及び保証金 29,739 29,739
長期貸付金 - 55,000
その他 - 5,939
- △ 5,939
貸倒引当金
投資その他の資産合計 157,099 1,339,053
固定資産合計 186,741 1,426,224
資産合計 2,594,505 5,297,953
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(単位：千円)
前事業年度 当事業年度
(2021年５月31日) (2022年５月31日)
負債の部
流動負債
※１ 295,867
買掛金 107,183
１年内返済予定の長期借入金 66,948 48,256
※１ 305,397
未払金 779,446
未払費用 48,562 57,481
未払法人税等 238,784 104,283
未払消費税等 16,468 50,234
前受金 48,706 75,063
預り金 4,314 6,601
賞与引当金 8,136 7,855
- 523
その他
流動負債合計 1,318,550 951,564
固定負債
8,260 160,004
長期借入金
固定負債合計 8,260 160,004
負債合計 1,326,810 1,111,568
純資産の部
株主資本
資本金 26,377 1,486,978
資本剰余金
9,377 1,469,978
資本準備金
資本剰余金合計 9,377 1,469,978
利益剰余金
その他利益剰余金
1,230,435 1,680,723
繰越利益剰余金
利益剰余金合計 1,230,435 1,680,723
自己株式 - △ 452,200
株主資本合計 1,266,190 4,185,480
新株予約権 1,504 904
純資産合計 1,267,695 4,186,384
負債純資産合計 2,594,505 5,297,953
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② 【損益計算書】
(単位：千円)
前事業年度 当事業年度
(自 2020年６月１日 (自 2021年６月１日
至 2021年５月31日) 至 2022年５月31日)
売上高 8,493,011 9,329,843
売上原価
商品期首棚卸高 391,401 341,489
1,814,538 4,239,543
当期商品仕入高
合計 2,205,940 4,581,032
商品期末棚卸高 341,489 316,778
売上原価合計 1,864,450 4,264,254
売上総利益 6,628,560 5,065,589
※１ 、 ２ 5,956,648 ※１ 、 ２ 4,314,537
販売費及び一般管理費
営業利益 671,912 751,052
営業外収益
※２ 757
受取利息及び配当金 14
キャッシュレス還元還付金 7,282 -
2,951 945
その他
営業外収益合計 10,248 1,703
営業外費用
支払利息 762 217
貸倒引当金繰入額 1,736 1,088
株式交付費 - 25,778
554 1,188
その他
営業外費用合計 3,054 28,272
経常利益 679,106 724,483
特別利益
- 2
新株予約権戻入益
特別利益合計 - 2
特別損失
※３ 212 ※３ 1,448
固定資産除却損
特別損失合計 212 1,448
税引前当期純利益 678,893 723,037
法人税、住民税及び事業税
291,799 223,282
△ 37,835 49,466
法人税等調整額
法人税等合計 253,964 272,749
当期純利益 424,929 450,287
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③ 【株主資本等変動計算書】
前事業年度(自 2020年６月１日 至 2021年５月31日)
(単位：千円)
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
資本金 その他利益剰余金
資本準備金 資本剰余金合計
繰越利益剰余金
当期首残高 26,377 9,377 9,377 805,506
当期変動額
新株の発行
新株の発行（新株予
約権の行使）
当期純利益 424,929
自己株式の取得
株主資本以外の項目
の当期変動額（純
額）
当期変動額合計 - - - 424,929
当期末残高 26,377 9,377 9,377 1,230,435
株主資本
利益剰余金
新株予約権 純資産合計
自己株式 株主資本合計
利益剰余金合計
当期首残高 805,506 - 841,261 1,504 842,765
当期変動額
新株の発行 - -
新株の発行（新株予
- -
約権の行使）
当期純利益 424,929 424,929 424,929
自己株式の取得 - -
株主資本以外の項目
- -
の当期変動額（純
額）
当期変動額合計 424,929 - 424,929 - 424,929
当期末残高 1,230,435 - 1,266,190 1,504 1,267,695
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当事業年度(自 2021年６月１日 至 2022年５月31日)
(単位：千円)
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
資本金 その他利益剰余金
資本準備金 資本剰余金合計
繰越利益剰余金
当期首残高 26,377 9,377 9,377 1,230,435
当期変動額
新株の発行 1,445,550 1,445,550 1,445,550
新株の発行（新株予
15,051 15,051 15,051
約権の行使）
当期純利益 450,287
自己株式の取得
株主資本以外の項目
の当期変動額（純
額）
当期変動額合計 1,460,601 1,460,601 1,460,601 450,287
当期末残高 1,486,978 1,469,978 1,469,978 1,680,723
株主資本
利益剰余金
新株予約権 純資産合計
自己株式 株主資本合計
利益剰余金合計
当期首残高 1,230,435 - 1,266,190 1,504 1,267,695
当期変動額
新株の発行 2,891,100 2,891,100
新株の発行（新株予
30,102 30,102
約権の行使）
当期純利益 450,287 450,287 450,287
自己株式の取得 △ 452,200 △ 452,200 △ 452,200
株主資本以外の項目
△ 600 △ 600
の当期変動額（純
額）
当期変動額合計 450,287 △ 452,200 2,919,290 △ 600 2,918,689
当期末残高 1,680,723 △ 452,200 4,185,480 904 4,186,384
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【注記事項】
(重要な会計方針)
１．資産の評価基準及び評価方法
(1) 有価証券の評価基準及び評価方法
① 子会社株式及び関連会社株式
移動平均法による原価法
(2) 棚卸資産の評価基準及び評価方法
① 商品
商品…個別法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
処方薬・OTC製品…先入先出し法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法によ
り算定）
② 貯蔵品
最終仕入原価法による原価法（収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
２．固定資産の減価償却の方法
(1) 有形固定資産
定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については、定額法を採用し
ております。 また、取得価額10万円以上20万円未満の一括償却資産については３年均等償却によっております。
なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
建物附属設備 ３～15年
工具、器具及び備品 ３～15年
(2) 無形固定資産
定額法を採用しております。
なお、主な償却年数は次のとおりであります。
自社利用のソフトウエア ５年
のれん ５年
３．引当金の計上基準
(1) 貸倒引当金
債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権につ
いては個別に回収可能性を検討して回収不能見込額を計上しております。
(2) 賞与引当金
従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
４．収益及び費用の計上基準
当社は、メディカルケアセールス事業、ヘルスケアセールス事業、ヘルスケアマーケティング事業を行っており
ます。これらの事業から生じる収益は、主として顧客との契約に従い計上しており、取引価格は顧客との契約によ
る対価で算定しております。収益計上に関するセグメント別の主な履行義務の内容、履行義務の充足時点は以下の
とおりであります。
(1) メディカルケアセールス事業
主に医療プラットフォームサービス「SOKUYAKU」、調剤薬局の運営及び医薬品等の企画・製造及び通信販売等を
行っております。
医薬品等の通信販売取引では、顧客との契約に基づく当該商品の引き渡しが含まれており、商品の引き渡しを履
行義務として識別しております。出荷時から当該商品の支配が顧客に移転される時までの期間が通常の期間である
ことから、出荷時に収益を認識しております。
医薬品等の通信販売以外の取引では、顧客に対して各種サービスを提供する履行義務を負っております。取引が
発生又は関連サービスが提供された時点において履行義務を充足するものとして収益を認識しております。
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(2) ヘルスケアセールス事業
主に健康食品及び化粧品等の企画・製造及び通信販売を行っております。これらの販売取引では、顧客との契約
に基づく当該商品の引き渡しが含まれており、商品の引き渡しを履行義務として識別しております。出荷時から当
該商品の支配が顧客に移転される時までの期間が通常の期間であることから、出荷時に収益を認識しております。
(3) ヘルスケアマーケティング事業
主にキャスティング・SNS・PRイベント等他社ヘルスケア商品の販促支援及び自社商品等の卸売等を行っておりま
す。
キャスティング事業においては、契約期間にわたってサービスを提供する義務を負っております。収益の認識時
期については、顧客との契約における履行義務の充足に伴い、一定期間にわたり収益を認識しております。
キャスティング以外の事業においては、顧客に対して商品を引き渡す履行義務や、サービスを提供する履行義務
を負っております。当該履行義務は、商品の引渡時点、サービスの提供時点において履行義務を充足するものとし
て収益を認識しております。
また、これらの履行義務に対する対価は、履行義務を充足するまでの期間における前受金の受領又は履行義務を
充足してから１年以内に受領しており、重要な金融要素は含まれません。
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(重要な会計上の見積り)
１．商品の評価
(1) 当事業年度の財務諸表に計上した金額
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
商品 341,489 316,778
(2) 識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
連結財務諸表「注記事項（重要な会計上の見積り）」に同一の内容を記載しているため、記載を省略しておりま
す。
２．繰延税金資産の回収可能性
(1) 当事業年度の財務諸表に計上した金額
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
繰延税金資産 125,226 75,760
(2) 識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
① 当事業年度の財務諸表に計上した金額の算出方法
繰延税金資産は、将来減算一時差異のうち将来にわたり税金負担額を軽減することが認められる範囲内で認識
しています。
② 当事業年度の財務諸表に計上した金額の算出に用いた主要な仮定
連結財務諸表「注記事項（重要な会計上の見積り）」に同一の内容を記載しているため、記載を省略しており
ます。
３．関係会社株式の評価
(1) 当事業年度の財務諸表に計上した金額
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
関係会社株式 － 1,174,750
(2) 識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
① 当事業年度の財務諸表に計上した金額の算出方法
関係会社株式は、取得価額で貸借対照表に計上しており、関係会社の直近期末の財務数値及び超過収益力を勘
案した実質価額が取得原価に比べて著しく低下した場合には、将来の回復可能性が十分な証拠によって裏付けら
れる場合を除いて実質価額まで減損処理をしております。
② 当事業年度の財務諸表に計上した金額の算出に用いた主要な仮定
実質価額の著しい低下や回復可能性の有無は、各関係会社の財政状態及び事業計画を基礎として判定を実施し
ております。事業計画の基礎には、将来の売上高及び営業利益に一定の仮定が含まれております。
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(会計方針の変更)
（収益認識に関する会計基準等の適用）
「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」という。）等
を当事業年度の期首から適用し、約束した財またはサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財またはサービ
スと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することとしております。 収益認識会計基準等の適用が財務諸
表に与える影響はありません。
また、収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項ただし書きに定める経過的な取扱いに
従っておりますが、当事業年度の期首の利益剰余金に与える影響はありません。
なお、収益認識会計基準第89-３項に定める経過的な取扱いに従って、前事業年度に係る（収益認識関係）注記に
ついては記載しておりません。
（時価の算定に関する会計基準等の適用）
「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号 2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」という。）
等を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第
10号 2019年７月４日）第44-２項に定める経過的な取り扱いにしたがって、時価算定会計基準等が定める新たな会
計方針を、将来にわたって適用することとしております。なお、時価算定会計基準等の適用が財務諸表に与える影
響はありません。
(表示方法の変更)
貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、有形固定資産等明細表、引当金明細表については、財務諸表
等規則第127条第１項に定める様式に基づいて作成しております。
また、財務諸表等規則第127条第２項に掲げる各号の注記については、各号の会社計算規則に掲げる事項の注記に
変更しております。
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(貸借対照表関係)
※ １ 関係会社に対する資産及び負債
区分掲記されたもの以外で各科目に含まれているものは、次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
( 2021年５月31日 ) ( 2022年５月31日 )
短期金銭債権 1,641 千円 3,756 千円
短期金銭債務 － 11,349
〃 〃
(損益計算書関係)
※ １ 販売費及び一般管理費のうち主要な費用及び金額は、次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
(自 2020年６月１日 (自 2021年６月１日
至 2021年５月31日 ) 至 2022年５月31日 )
EC広告宣伝費 3,516,640 千円 2,207,167 千円
減価償却費 5,144 〃 6,439 〃
のれん償却額 5,454 〃 11,329 〃
顧客データ償却額 15,842 〃 － 〃
長期前払費用償却 1,451 〃 1,938 〃
賞与引当金繰入額 8,136 〃 7,855 〃
貸倒引当金繰入額 △ 190 〃 762 〃
おおよその割合
販売費 92.8 ％ 88.1 ％
一般管理費 7.2 ％ 11.9 ％
※ ２ 関係会社との取引高
前事業年度 当事業年度
(自 2020年６月１日 (自 2021年６月１日
至 2021年５月31日 ) 至 2022年５月31日 )
営業取引による取引高
営業費用 － 千円 53,781 千円
営業取引以外の取引による取引高 － 〃 729 〃
※ ３ 固定資産除却損の内容は、次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
(自 2020年６月１日 (自 2021年６月１日
至 2021年５月31日 ) 至 2022年５月31日 )
工具器具備品 212 千円 199 千円
ソフトウエア － 〃 1,249 〃
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有価証券報告書
(有価証券関係)
前事業年度( 2021年５月31日 )
該当事項はありません。
当事業年度( 2022年５月31日 )
子会社株式は、市場価格のない株式等であることから、記載を省略しております。
なお、市場価格のない株式等の子会社株式の貸借対照表計上額は次のとおりです。
(単位：千円)
区分 当事業年度
子会社株式 1,174,750
計 1,174,750
(税効果会計関係)
１．繰延税金資産の発生の主な原因別の内訳
前事業年度 当事業年度
( 2021年５月31日 ) ( 2022年５月31日 )
繰延税金資産
貸倒引当金 1,251 千円 1,818 千円
賞与引当金 8,092 〃 2,405 〃
棚卸資産評価損 23,872 〃 15,844 〃
未払事業税 18,497 〃 3,213 〃
減損損失 13,225 〃 11,101 〃
のれん及び顧客データ償却 21,181 〃 14,982 〃
ソフトウエア償却 37,360 〃 29,529 〃
1,744 〃 5,340 〃
その他
繰延税金資産小計
125,226 千円 84,234 千円
－ 千円 △8,474 千円
評価性引当額
繰延税金資産合計 125,226 千円 75,760 千円
繰延税金資産純額 125,226 千円 75,760 千円
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった
主要な項目別の内訳
前事業年度 当事業年度
( 2021年５月31日 ) ( 2022年５月31日 )
法定実効税率 34.6 ％ 30.6 ％
(調整）
交際費等永久に損金に算入されない項目 2.2 0.8
〃 〃
住民税均等割 0.1 0.7
〃 〃
留保金課税 － 4.6
〃 〃
税額控除 △0.1 △0.1
〃 〃
税率変更による期末繰延税金資産の減額修正 1.0 －
〃 〃
評価性引当の増減 △1.6 1.2 〃
〃
1.1 △0.0 〃
その他
〃
37.4 37.7
税効果会計適用後の法人税等の負担率
％ ％
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有価証券報告書
(企業結合等関係)
連結財務諸表「注記事項（企業結合等関係）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
(収益認識関係)
顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報は、「（重要な会計方針）４．収益及び費用の計
上基準」に記載のとおりであります。なお、顧客との契約及び履行義務に関して変動対価、重要な金融要素等注
記すべき重要な支払条件はありません。
(重要な後発事象)
連結財務諸表「注記事項（重要な後発事象）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
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有価証券報告書
④ 【附属明細表】
【有形固定資産等明細表】
（単位：千円）
当期首 当期 当期 当期 当期末
減価償却
区分 資産の種類
累計額
残高 増加額 減少額 償却額 残高
建物附属設備 2,348 550 1,797 2,140
工具、器具及び備品 8,562 4,729 199 5,703 7,389 12,910
有形
固定資産
その他 － － － － － 1,710
計 10,910 4,729 199 6,253 9,187 16,762
のれん 18,636 70,505 － 11,329 77,811 －
無形
ソフトウエア 95 1,512 1,249 185 172 －
固定資産
計 18,731 72,017 1,249 11,515 77,984 －
（注）当期増加額のうち主なものは、次のとおりであります。
のれん： LILAY事業譲受によるのれん発生額 70,505千円
【引当金明細表】
（単位：千円）
科 目 当期首残高 当期増加額 当期減少額 当期末残高
貸倒引当金 7,877 1,850 － 9,728
賞与引当金 8,136 15,967 16,248 7,855
(2) 【主な資産及び負債の内容】
連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
(3) 【その他】
該当事項はありません。
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第６ 【提出会社の株式事務の概要】
事業年度 毎年６月１日から翌年５月31日まで
定時株主総会 毎事業年度末日の翌日から３か月以内
基準日 ５月31日
毎年５月31日
剰余金の配当の基準日
毎年11月30日
１単元の株式数 100株
単元未満株式の買取り
東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
取扱場所
三井住友信託銀行㈱ 証券代行部
東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
株主名簿管理人
三井住友信託銀行㈱
取次所
－
買取手数料
株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額
電子公告とする。
公告掲載URL https://jfrontier.jp/
公告掲載方法
ただし、事故その他やむを得ない事由によって電子公告による公告をすることができな
い場合は、日本経済新聞に掲載して行う。
毎年11月末現在の当社株主名簿に記載または記録された当社株式100株（１単元）以
株主に対する特典
上保有の株主様を対象に、所有株式数に応じて当社製品を贈呈いたします。
(注) 当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない
旨を定款に定めております。
① 会社法第189条第２項各号に掲げる権利
② 会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
③ 株主の有する株式数に応じて募集株式の割当及び募集新株予約権の割当を受ける権利
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第７ 【提出会社の参考情報】
１ 【提出会社の親会社等の情報】
当社には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
２ 【その他の参考情報】
当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
(1) 有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
事業年度 第13期 (自 2020年６月１日 至 2021年５月31日 ) 2021年８月31日関東財務局長に提出。
(2) 四半期報告書及び確認書
事業年度 第14期 第１四半期(自 2021年６月１日 至 2021年８月31日 ) 2021年10月15日関東財務局長に提出。
事業年度 第14期 第２四半期(自 2021年９月１日 至 2021年11月30日 ) 2022年１月14日関東財務局長に提出。
事業年度 第14期 第３四半期(自 2021年12月１日 至 2022年２月28日 ) 2022年４月14日関東財務局長に提出。
(3) 臨時報告書
企業内容等の開示に関する内閣府令第 19条第２項第３号及び第８号の２ （特定子会社の異動及び子会社取得の決
定） 2021年12月24日関東財務局長に提出。
(4) 自己株券買付状況報告書
報告期間（自 2021年12月１日 至 2021年12月31日） 2022年１月14日関東財務局長に提出。
(5) 有価証券届出書及びその添付書類
有償一般募集増資(ブックビルディング方式による募集)及び株式売出し(ブックビルディング方式による売出
し) 2021年７月21日関東財務局長に提出。
(6) 有価証券届出書の訂正届出書
上記(5)に係る訂正届出書を2021年８月11日及び2021年８月19日関東財務局長に提出。
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有価証券報告書
第二部 【提出会社の保証会社等の情報】
該当事項はありません。
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有価証券報告書
独立監査人の監査報告書
2022年８月31日
ジェイフロンティア株式会社
取 締 役 会 御中
監査法人アヴァンティア
東京都千代田区
小 笠 原
指 定 社 員
公認会計士
業務執行社員
直
指 定 社 員
公認会計士
橋 本 剛
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
いるジェイフロンティア株式会社の2021年６月１日から2022年５月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわ
ち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計
算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
ジェイフロンティア株式会社及び連結子会社の2022年５月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年
度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
る当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
る職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責
任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
強調事項
「注記事項（重要な後発事象）」に記載されているとおり、会社は、2022年７月15日開催の取締役会において、株式
会社ECスタジオを子会社化することを決議し、2022年７月22日付で当該株式を取得し子会社化している。
当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
監査上の主要な検討事項
監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重
要であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見
の形成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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有価証券報告書
新規取得に伴うのれんの計上額及び償却期間の妥当性
監査上の主要な検討事項の
監査上の対応
内容及び決定理由
会社の2022年５月31日に終了する連結会計年度の連結 当監査法人は、シーディ社並びにバイオセーフ社、ア
貸借対照表において、のれん876,666千円が計上されて ルファラン社、AIGATEキャリア社及びイーエックス・
いる。 パートナーズ社の新規取得に伴うのれんの計上額及び償
却期間の妥当性を評価するため、主に以下の手続を実施
「注記事項（重要な会計上の見積り）」 に記載されて した。
いるとおり、主な内訳はAIGATEキャリア株式会社(以
下、AIGATEキャリア社)に対するのれん350,763千円、株 ① 取得原価が適切性に評価されているかどうかを検討
式会社イーエックス・パートナーズ(以下、イーエック
した。
ス・パートナーズ社)に対するのれん220,284千円、株式
●企業価値評価資料等を入手し、取得原価との整合性を
会社シーディ(以下、シーディ社)並びに株式会社バイオ
検討した。
セーフ(以下、バイオセーフ社)に対するのれん131,482
●株式譲渡契約書、取締役会議事録等を閲覧し、上記の
千円及び株式会社アルファラン(以下、アルファラン社)
企業価値評価等に基づき合意した取得原価での取引が行
に対するのれん96,324千円であり、当該のれんが連結総
われているかを検討した。
資産の13％を占めている。
●企業価値評価にあたり経営者が利用した専門家の業務
の適切性を評価した。
また 「注記事項（企業結合等関係）」 に記載されてい
るとおり、2021年11月にシーディ社並びにバイオセーフ
② のれんの償却期間について、のれんの効果の発現す
社の発行済株式の100％を205,400千円で取得したことに
る期間を適切に見積り、のれんの償却年数を決定されて
より、のれん138,403千円を計上している。2021年12月
いるかどうかを検討した。
にAIGATEキャリア社の発行済株式の100％を402,800千円
●将来の事業計画を基礎として算出された投資の回収期
で取得したことにより、のれん369,224千円を計上して
間を再計算し、投資の回収期間とのれんの償却期間を比
おり、また、アルファラン社の発行済株式の100％を
較した。
132,650千円で取得したことにより、のれん101,394千円
●将来の事業計画について、過去の実績と比較し、その
を計上している。2022年３月にイーエックス・パート
妥当性を評価した。
ナーズ社の発行済株式の90％を433,900千円で取得した
ことにより、のれん225,933千円を計上している。
当連結会計年度末現在、識別可能な資産及び負債の特
定並びに時価の算定が未了であり、取得原価の配分が完
了していないため、連結財務諸表作成時点で入手可能な
合理的な情報に基づき暫定的な会計処理を行っている。
発生したのれんの償却期間の決定に当たり、将来の事
業計画に基づいた投資回収期間を総合的に勘案し、その
効果が及ぶ期間について各社10年間と見積もっている。
各社の取得価額は、企業価値算定の結果等を考慮して
決定されている。その取得価額やのれんの償却期間の決
定に当たっては、各社の事業計画に基づく将来キャッ
シュ・フローが用いられている。これらの事業計画は、
経営者の判断を伴う主要な仮定を含んでおり、不確実性
が高い。
以上より、当監査法人は、各社の新規取得に伴うのれ
んの計上額及び償却期間の妥当性が、当連結会計年度の
連結財務諸表監査において特に重要であり、監査上の主
要な検討事項の一つに該当すると判断した。
その他の記載内容
その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書
以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査役及び監査役会の責
任は、その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
当監査法人の連結財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の
記載内容に対して意見を表明するものではない。
連結財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内
容と連結財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そ
のような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告
することが求められている。
その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
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有価証券報告書
連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正
に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するた
めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるか
どうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにあ
る。
連結財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明
することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利
用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
な監査証拠を入手する。
・連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記
事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸
表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証
拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
かどうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎とな
る取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
・連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を
入手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査
意見に対して責任を負う。
監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制
の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、
並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガー
ドを講じている場合はその内容について報告を行う。
監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判
断した事項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表
が禁止されている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利
益を上回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
利害関係
会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
い。
以 上
(注) １ 上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出
会社)が別途保管しております。
２ XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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独立監査人の監査報告書
2022年８月31日
ジェイフロンティア株式会社
取 締 役 会 御中
監査法人アヴァンティア
東京都千代田区
小 笠 原
指 定 社 員
公認会計士
業務執行社員
直
指 定 社 員
公認会計士
橋 本 剛
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
いるジェイフロンティア株式会社の2021年６月１日から2022年５月31日までの第14期事業年度の財務諸表、すなわち、
貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行っ
た。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ジェイ
フロンティア株式会社の2022年５月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要
な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
強調事項
「注記事項（重要な後発事象）」に記載されているとおり、会社は、2022年７月15日開催の取締役会において、株式
会社ECスタジオを子会社化することを決議し、2022年７月22日付で当該株式を取得し子会社化している。
当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
監査上の主要な検討事項
監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要である
と判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成におい
て対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
関係会社株式の取得価額の妥当性
会社の2022年５月31日に終了する事業年度の貸借対照表において、関係会社株式1,174,750千円が計上されている。
「注記事項 （重要な会計上の見積り） 及び （企業結合等関係） 」に記載されているとおり、2021年11月に株式会社
シーディ並びに株式会社バイオセーフの発行済株式の100％を205,400千円で取得している。2021年12月にAIGATEキャリ
ア株式会社の発行済株式の100％を402,800千円で取得しており、また、株式会社アルファランの発行済株式の100％を
132,650千円で取得している。2022年３月にイーエックス・パートナーズ社の発行済株式の90％を433,900千円で取得し
ている。当事業年度に取得した関係会社株式が総資産の22％を占めている。
当該事項について、監査人が監査上の主要な検討事項と決定した理由及び監査上の対応は、連結財務諸表の監査報告
書に記載されている監査上の主要な検討事項(新規取得に伴うのれんの計上額及び償却期間の妥当性)と同一内容である
ため、記載を省略している。
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有価証券報告書
その他の記載内容
その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書
以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査役及び監査役会の責
任は、その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載
内容に対して意見を表明するものではない。
財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と
財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような
重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告
することが求められている。
その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにあ
る。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
な監査証拠を入手する。
・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に
注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外
事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
るが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制
の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、
並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガー
ドを講じている場合はその内容について報告を行う。
監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事
項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止さ
れている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回
ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
(注) １ 上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出
会社)が別途保管しております。
２ XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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