パトナム・ハイ・イールド・ファンド 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】

      【提出書類】                       有価証券届出書の訂正届出書

      【提出先】                       関東財務局長
      【提出日】                       令和４年８月31日
      【発行者名】                       パトナム・ハイ・イールド・ファンド
                            (PUTNAM    HIGH   YIELD   FUND)
      【代表者の役職氏名】                       業務執行副社長、主席経営責任者およびコンプライアンス
                            連絡担当者
                            ジョナサン・Ｓ・ホーウィッツ
                            (Jonathan      S.  Horwitz,     Executive      Vice   President,
                            Principal      Executive      Officer     and  Compliance      Liaison)
      【本店の所在の場所】                       アメリカ合衆国         02110    マサチューセッツ州           ボストン市
                            フェデラル・ストリート100番                 (100   Federal     Street,
                            Boston,     Massachusetts        02110,    U.S.A.)
      【代理人の氏名又は名称】                       弁護士　　三浦　健
      【代理人の住所又は所在地】                       東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                            丸の内パークビルディング
                            森・濱田松本法律事務所
      【事務連絡者氏名】                       弁護士　　三浦　健
      【連絡場所】                       東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                            丸の内パークビルディング
                            森・濱田松本法律事務所
      【電話番号】                       03 (6212)    8316
      【届出の対象とした募集（売出）外国投                       パトナム・ハイ・イールド・ファンド
       資信託受益証券に係るファンドの名                      (PUTNAM     HIGH   YIELD    FUND）
       称】
      【届出の対象とした募集（売出）外国投                       クラスＭ受益証券について、17億アメリカ合衆国ドル（約
       資信託受益証券の金額】                      1,964億円）を上限とする。
                            （注）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算
                               は、便宜上、2022年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行
                               の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝115.55円）によ
                               る。
      【縦覧に供する場所】                       該当事項なし
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    １【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】

      　本日、半期報告書を提出しましたので、2022年５月６日に提出した有価証券届出書（以下「原届出書」

      といいます。）の関係情報を下表のとおり新たな情報により更新または追加するため、また、運用状況に
      ついて一部情報を更新するため、本訂正届出書を提出するものです。
      　なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりま
      すので、訂正前の換算レートとは異なっております。
    ２【訂正の内容】

      (1）半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
       　原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容と同一内容に更新または追加されます。
             原届出書                      半期報告書                訂正の方法
     第二部　ファンド情報
     第１　ファンドの状況
      ５　運用状況                      １　ファンドの運用状況
       （１）投資状況                      （１）投資状況                         更新
       （３）運用実績                      （２）運用実績                      更新または追加
       （４）販売及び買戻しの実績                     ２　販売及び買戻しの実績                          追加
     第３　ファンドの経理状況
      １　財務諸表                      ３　ファンドの経理状況                          追加
     第三部　特別情報
     第１　管理会社の概況                       ４　管理会社の概況
      ２　事業の内容及び営業の概況                       （２）事業の内容及び営業の状況                         更新
      　半期報告書の記載内容は、以下の通りです（「５　管理会社の経理の概況」は訂正内容に該当しないた

      め、省略します。）。
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    １　ファンドの運用状況

      　パトナム・ハイ・イールド・ファンド（Putnam                           High   Yield    Fund）（以下「ファンド」という。）の運
      用状況は、以下の通りである。
      （１）投資状況
                                               （2022年６月末日現在）
                                       時価合計            投資比率
         資産の種類                  国名
                                       （米ドル）             （％）
                     米国                   676,800,963                73.28
     社債
                     カナダ                    34,496,419                3.74
                     ルクセンブルグ                    15,770,737                1.71
                     フランス                    11,824,415                1.28
                     イスラエル                     9,262,872               1.00
                     イギリス                     4,801,757               0.52
                     ドイツ                     4,131,048               0.45
                     オランダ                     3,962,025               0.43
                     アイルランド                     3,546,502               0.38
                     インドネシア                     2,376,777               0.26
                     イタリア                     1,550,792               0.17
                     スイス                     1,184,520               0.13
                     スペイン                     1,091,497               0.12
                     ケイマン諸島                      846,338              0.09
                     オーストラリア                      430,950              0.05
                     ブラジル                      304,823              0.03
                           小計             772,382,435                83.63
     シニア・ローン                米国                    49,901,966                5.40
                     米国                    17,728,896                1.92
     転換社債
                     イスラエル                     1,099,380               0.12
                     アイルランド                      59,363             0.01
                     カナダ                      49,950             0.01
                           小計              18,937,589                2.05
     株式                米国                     9,743,798               1.06
     転換優先株式                米国                     7,152,036               0.77
     米国財務省証券                米国                      113,655              0.01
     優先株式                米国                      86,080             0.01
     ワラント                米国                         35           0.00
     短期投資                米国                    49,466,996                5.36
         現金・預金・その他の資産（負債控除額）                                15,774,860                1.71
                   合計                     923,559,450
                                                       100.00
                （純資産総額）                     (約126,232百万円)
    （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
    （注２）米ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算は、便宜上、2022年６月30日現在の株式会社三菱Ｕ
         ＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝136.68円）による。以下同じ。
    （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。従って、合計の数字が一致しない
         場合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計
         算のうえ、必要な場合四捨五入してある。従って、本書中の同一の数字につき異なった円貨表示が
         なされている場合もある。
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      （２）運用実績
       ①　純資産の推移          （クラスＭ受益証券）
        　2022年６月末日および同日前１年間における各月末の純資産は、以下の通りである。
                        純資産総額                    １口当り純資産価格
                    千米ドル            百万円           米ドル            円

      2021年７月末日               54,870            7,500            5.96            815

          ８月末日            54,791            7,489            5.96            815

          ９月末日            54,321            7,425            5.94            812

          10月末日            53,677            7,337            5.91            808

          11月末日            52,676            7,200            5.83            797

          12月末日            53,261            7,280            5.92            809

      2022年１月末日               51,523            7,042            5.75            786

          ２月末日            50,674            6,926            5.67            775

          ３月末日            49,686            6,791            5.61            767

          ４月末日            47,318            6,467            5.38            735

          ５月末日            46,849            6,403            5.35            731

          ６月末日            42,950            5,870            4.97            679

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       ②　分配の推移        （クラスＭ受益証券）
         2021年７月１日－2022年６月末日                               0.240米ドル（約33円）
        　2021年７月１日から2022年６月末日までの１年間の各月の分配および各分配落日における１口当り

        純資産価格は、以下の通りである。
                        １口当り分配                    １口当り純資産価格
        分配落日
                    米ドル            円          米ドル            円
      2021年７月22日                0.020            2.73           5.95            813

          ８月23日            0.020            2.73           5.92            809

          ９月23日            0.020            2.73           5.96            815

          10月21日            0.020            2.73           5.92            809

          11月23日            0.020            2.73           5.86            801

          12月22日            0.020            2.73           5.89            805

      2022年１月21日                0.020            2.73           5.81            794

          ２月23日            0.020            2.73           5.63            770

          ３月23日            0.020            2.73           5.56            760

          ４月21日            0.020            2.73           5.46            746

          ５月23日            0.020            2.73           5.20            711

          ６月23日            0.020            2.73           5.04            689

       ③　収益率の推移          （クラスＭ受益証券）

        　2021年７月１日から2022年６月末日までの１年間の収益率は、以下の通りである。
                          クラスＭ受益証券
               収益率                －13.16％

         （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ

             ａ＝当該期間末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
             ｂ＝当該期間の直前の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
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    ２　販売及び買戻しの実績                （クラスＭ受益証券）
      　2021年７月１日から2022年６月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2022年６月
      末日現在の発行済口数は、以下の通りである。
           販売口数                  買戻し口数                  発行済口数

            19,630                  639,375                  8,642,044

           (19,630)                  (639,375)                  (8,642,044)
    （注）（　）内の数字は、本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数である。
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    ３　ファンドの経理状況

      ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、アメリカ合衆国における諸法令および一般に公正妥当と認めら

       れる会計原則に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を
       除く。）。ファンドの日本文の中間財務書類は「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規
       則」第76条第４項ただし書の規定に準拠して作成されている。
      ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
      ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額

       について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2022年６月30日現在における株式会社三菱
       ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝136.68円）で換算されている。なお、千円未満の
       金額は四捨五入されている。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
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      （１）資産及び負債の状況
                      パトナム・ハイ・イールド・ファンド

                            資産負債計算書
                       2022年５月31日現在（未監査）
                                            米ドル          千円

    資産
    投資有価証券、時価評価額（注１、９）：
      非関連発行体（個別法による原価：1,036,697,017米ドル）                                     960,421,874         131,270,462
      関連発行体（個別法による原価：38,248,089米ドル）（注５）                                      38,248,089          5,227,749
    現金                                         836,844         114,380
    未収分配金、未収利息およびその他の未収金                                       14,724,230          2,012,508
    ファンド受益証券発行未収金                                        7,796,377         1,065,609
    投資有価証券売却未収金                                       10,827,973          1,479,967
    先物為替予約に係る未実現評価益（注１）                                          93,910         12,836
                                              67,271          9,195
    前払費用
    資産合計                                     1,033,016,568          141,192,705
    負債

    投資有価証券購入未払金                                        3,313,946          452,950
    ファンド受益証券買戻未払金                                        5,444,602          744,168
    未払管理報酬（注２）                                         476,682          65,153
    未払保管報酬（注２）                                          10,750          1,469
    未払投資者サービス報酬（注２）                                         274,853          37,567
    未払受託者報酬および費用（注２）                                         642,943          87,877
    未払管理事務報酬（注２）                                          3,505          479
    未払販売報酬（注２）                                         343,579          46,960
    一部のデリバティブ契約に係る担保、時価評価額（注１、９）                                         115,542          15,792
                                             282,882          38,664
    その他の未払費用
    負債合計                                       10,909,284          1,491,081
    純資産                                     1,022,107,284          139,701,624
    資本構成

    払込資本金（授権受益証券口数は無制限）（注１、４）                                     1,193,750,868          163,161,869
                                          (171,643,584)          (23,460,245)
    分配可能利益合計（注１）
    合計－発行済資本に対応する純資産
                                          1,022,107,284          139,701,624
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                         資産負債計算書（つづき）
                       2022年５月31日現在（未監査）
                                            米ドル          円

    純資産価格および販売価格の計算

    クラスＡ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格

                                               5.38          735
    （705,648,447米ドル÷131,097,162口）
    クラスＡ受益証券一口当たりの販売価格

                                               5.60          765
                     ＊
    （5.38米ドルの96.00分の100）
    クラスＢ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格

                                               5.21          712
                      ＊＊
    （2,085,017米ドル÷400,157口）
    クラスＣ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格

                                               5.18          708
                        ＊＊
    （10,283,447米ドル÷1,985,264口）
    クラスＭ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格

                                               5.35          731
    （46,848,511米ドル÷8,756,874口）
    クラスＭ受益証券一口当たりの販売価格

                                               5.53          756
                     †
    （5.35米ドルの96.75分の100）
    クラスＲ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および

                                               5.35          731
    買戻価格（16,758,809米ドル÷3,134,223口）
    クラスＲ６受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および

                                               5.71          780
    買戻価格（18,350,980米ドル÷3,214,470口）
    クラスＹ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および

                                               5.73          783
    買戻価格（222,132,073米ドル÷38,751,829口）
    ＊　

      　１回の販売額が10万米ドル未満の小売り。10万米ドル以上の販売では販売価格が割り引かれる。
    ＊＊
      　一口当たりの買戻価格は、純資産価格から適用される後払販売手数料を控除した額に等しい。
    †　
      　１回の販売額が５万米ドル未満の小売り。５万米ドル以上の販売では販売価格が割り引かれる。
    　添付の注記は、これらの財務書類と不可分のものである。

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                      パトナム・ハイ・イールド・ファンド
                             損益計算書
                   2022年５月31日に終了した６か月間（未監査）
                                            米ドル          千円

    投資収益
    受取利息（関連発行体への投資から生じた受取利息48,489米ドル
                                            29,506,204          4,032,908
    を含む。）（注５）
                                             556,191          76,020
    分配金（外国税15,126米ドル控除後）
    投資収益合計
                                            30,062,395          4,108,928
    費用

    管理報酬（注２）                                        3,039,823          415,483
    投資者サービス報酬（注２）                                         850,773         116,284
    保管報酬（注２）                                          12,958          1,771
    受託者報酬および費用（注２）                                          21,997          3,007
    販売報酬（注２）                                        1,190,115          162,665
    管理事務報酬（注２）                                          19,761          2,701
                                             317,601          43,410
    その他
    費用合計
                                            5,453,028          745,320
                                               (807)         (110)
    費用控除額（注２）
    費用純額                                        5,452,221          745,210
    投資純利益                                       24,610,174          3,363,719
    実現および未実現利益（損失）

    以下の項目に係る実現純利益（損失）：
      非関連発行体の投資有価証券（注１、３）                                      (2,998,642)          (409,854)
      外貨取引（注１）                                        (3,068)          (419)
                                             110,706          15,131
      為替予約（注１）
    実現純損失合計                                       (2,891,004)          (395,142)
    以下の項目に係る未実現純評価益（評価損）の変動：
      非関連発行体の投資有価証券                                     (90,708,364)         (12,398,019)
      外貨建資産および負債                                          (78)         (11)
                                              43,754          5,980
      為替予約
    未実現純評価損の変動合計                                       (90,664,688)         (12,392,050)
    投資有価証券に係る純損失                                       (93,555,692)         (12,787,192)
    運用による純資産の純減少                                       (68,945,518)          (9,423,473)
    　添付の注記は、これらの財務書類と不可分のものである。

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                      パトナム・ハイ・イールド・ファンド
                           純資産変動計算書
                            2022年５月31日に

                                              2021年11月30日に
                                     ＊
                           終了した６か月間
                                               終了した年度
                          米ドル          千円        米ドル          千円

    純資産の減少

    運用

    投資純利益                     24,610,174          3,363,719        52,659,433          7,197,491

    投資有価証券および外貨取引に係る
    実現純利益（損失）                     (2,891,004)          (395,142)        26,972,222          3,686,563
    投資有価証券ならびに
    外貨建資産および負債に係る
                         (90,664,688)         (12,392,050)         (23,500,493)          (3,212,047)
    未実現純評価損の変動
    運用による純資産の純増加（減少）                     (68,945,518)          (9,423,473)         56,131,162          7,672,007

    受益者への分配金（注１）：

    経常利益より

      投資純利益

       クラスＡ受益証券                  (16,907,244)          (2,310,882)        (35,365,502)          (4,833,757)

       クラスＢ受益証券                     (48,836)          (6,675)        (155,204)          (21,213)

       クラスＣ受益証券                    (231,592)          (31,654)        (551,575)          (75,389)

       クラスＭ受益証券                   (1,067,593)          (145,919)        (2,230,613)          (304,880)

       クラスＲ受益証券                    (366,980)          (50,159)        (704,435)          (96,282)

       クラスＲ６受益証券                    (433,495)          (59,250)        (782,726)         (106,983)

       クラスＹ受益証券                   (5,186,202)          (708,850)       (12,191,080)          (1,666,277)

                         (48,453,505)          (6,622,625)        (101,861,879)          (13,922,482)

      資本取引による減少（注４）
                        (141,640,965)          (19,359,487)         (97,711,852)         (13,355,256)

    純資産の減少合計
    純資産

                        1,163,748,249          159,061,111        1,261,460,101          172,416,367

    期首現在
                        1,022,107,284          139,701,624        1,163,748,249          159,061,111

    期末現在
    ＊

     未監査。
    添付の注記は、これらの財務書類と不可分のものである。

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                            財務ハイライト
                       （期中発行済証券一口当たり）
                           （単位：米ドル）
               投資運用：                              分配金控除：

                               投資に係る
                       投資純利益
                  期首                     投資運用       投資純利益        分配金
        終了期間
                              実現／未実現
                           ａ
                        (損失)
                純資産価格                      からの合計         より       合計
                              純利益(損失)
    クラスＡ受益証券
           **
    2022年５月31日
                   5.86       0.13       (0.48)       (0.35)        (0.13)       (0.13)
    2021年11月30日              5.85       0.25       0.01       0.26       (0.25)       (0.25)
    2020年11月30日              5.82       0.26       0.04       0.30       (0.27)       (0.27)
    2019年11月30日              5.59       0.28       0.24       0.52       (0.29)       (0.29)
    2018年11月30日              5.93       0.30       (0.35)       (0.05)        (0.29)       (0.29)
    2017年11月30日              5.78       0.30       0.16       0.46       (0.31)       (0.31)
    クラスＢ受益証券
           **
    2022年５月31日
                   5.68       0.10       (0.46)       (0.36)        (0.11)       (0.11)
    2021年11月30日              5.68       0.20       0.01       0.21       (0.21)       (0.21)
    2020年11月30日              5.65       0.22       0.04       0.26       (0.23)       (0.23)
    2019年11月30日              5.43       0.24       0.23       0.47       (0.25)       (0.25)
    2018年11月30日              5.77       0.25       (0.35)       (0.10)        (0.24)       (0.24)
    2017年11月30日              5.63       0.25       0.15       0.40       (0.26)       (0.26)
    クラスＣ受益証券
           **
    2022年５月31日
                   5.65       0.10       (0.46)       (0.36)        (0.11)       (0.11)
    2021年11月30日              5.65       0.20       0.01       0.21       (0.21)       (0.21)
    2020年11月30日              5.62       0.21       0.05       0.26       (0.23)       (0.23)
    2019年11月30日              5.41       0.23       0.23       0.46       (0.25)       (0.25)
    2018年11月30日              5.74       0.25       (0.33)       (0.08)        (0.25)       (0.25)
    2017年11月30日              5.61       0.25       0.15       0.40       (0.27)       (0.27)
    クラスＭ受益証券
           **
    2022年５月31日
                   5.83       0.12       (0.48)       (0.36)        (0.12)       (0.12)
    2021年11月30日              5.82       0.23       0.02       0.25       (0.24)       (0.24)
    2020年11月30日              5.79       0.25       0.04       0.29       (0.26)       (0.26)
    2019年11月30日              5.56       0.27       0.24       0.51       (0.28)       (0.28)
    2018年11月30日              5.91       0.29       (0.36)       (0.07)        (0.28)       (0.28)
    2017年11月30日              5.76       0.29       0.16       0.45       (0.30)       (0.30)
    クラスＲ受益証券
           **
    2022年５月31日
                   5.83       0.12       (0.48)       (0.36)        (0.12)       (0.12)
    2021年11月30日              5.82       0.23       0.02       0.25       (0.24)       (0.24)
    2020年11月30日              5.79       0.25       0.04       0.29       (0.26)       (0.26)
    2019年11月30日              5.56       0.27       0.24       0.51       (0.28)       (0.28)
    2018年11月30日              5.90       0.29       (0.35)       (0.06)        (0.28)       (0.28)
    2017年11月30日              5.76       0.29       0.15       0.44       (0.30)       (0.30)
    クラスＲ６受益証券
           **
    2022年５月31日
                   6.21       0.14       (0.50)       (0.36)        (0.14)       (0.14)
    2021年11月30日              6.19       0.29       0.01       0.30       (0.28)       (0.28)
    2020年11月30日              6.14       0.30       0.05       0.35       (0.30)       (0.30)
    2019年11月30日              5.88       0.32       0.25       0.57       (0.31)       (0.31)
    2018年11月30日              6.07       0.18       (0.21)       (0.03)        (0.16)       (0.16)
    クラスＹ受益証券
           **
    2022年５月31日
                   6.24       0.14       (0.52)       (0.38)        (0.13)       (0.13)
    2021年11月30日              6.21       0.28       0.01       0.29       (0.26)       (0.26)
    2020年11月30日              6.15       0.29       0.06       0.35       (0.29)       (0.29)
    2019年11月30日              5.88       0.31       0.26       0.57       (0.30)       (0.30)
    2018年11月30日              6.22       0.33       (0.37)       (0.04)        (0.30)       (0.30)
    2017年11月30日              6.05       0.33       0.16       0.49       (0.32)       (0.32)
    　財務ハイライトに対する注記を参照のこと。

    　添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。
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                         財務ハイライト（つづき）
                       （期中発行済証券一口当たり）
                           （単位：米ドル）
               分配金控除（つづき）：               比率および補足データ：

                       純資産価額               平均純資産に
                                 期末                      ポート
                                              平均純資産に
                 期末
                        に対する               対する費用
        終了期間
                                純資産                      フォリオ
                                              対する投資純
                純資産価格
                             ｂ              ｃ
                      総収益率(％)                比率(％)
                                              (損)益率(％)
                               (千米ドル)                      回転率(％)
    クラスＡ受益証券
           **                 *               *       *       *
    2022年５月31日                     (6.11)                0.51       2.22        13
                  5.38              705,648
    2021年11月30日              5.86        4.51      808,041         1.01       4.21        48
    2020年11月30日              5.85        5.57      839,550         1.03       4.66        46
    2019年11月30日              5.82        9.46      896,789         1.02       4.94        37
    2018年11月30日              5.59       (0.94)       898,320         1.03       5.20        33
                                           d
                                         1.04
    2017年11月30日              5.93        8.11     1,054,712                 5.12        47
    クラスＢ受益証券
           **                 *               *       *       *
    2022年５月31日                     (6.49)                0.89       1.84        13
                  5.21               2,085
    2021年11月30日              5.68        3.68       3,306        1.76       3.48        48
    2020年11月30日              5.68        4.95       5,637        1.78       3.94        46
    2019年11月30日              5.65        8.73       10,087        1.77       4.22        37
    2018年11月30日              5.43       (1.74)       14,151        1.78       4.46        33
                                           d
                                         1.79
    2017年11月30日              5.77        7.30       21,868                4.41        47
    クラスＣ受益証券
           **                 *               *       *       *
    2022年５月31日                     (6.49)                0.89       1.84        13
                  5.18               10,283
    2021年11月30日              5.65        3.72       12,762        1.76       3.48        48
    2020年11月30日              5.65        4.99       20,415        1.78       3.92        46
    2019年11月30日              5.62        8.58       30,768        1.77       4.22        37
    2018年11月30日              5.41       (1.55)       37,341        1.78       4.46        33
                                           d
                                         1.79
    2017年11月30日              5.74        7.18       56,274                4.37        47
    クラスＭ受益証券
           **                 *               *       *       *
    2022年５月31日                     (6.24)                0.64       2.10        13
                  5.35               46,849
    2021年11月30日              5.83        4.32       52,676        1.26       3.96        48
    2020年11月30日              5.82        5.37       55,549        1.28       4.41        46
    2019年11月30日              5.79        9.28       59,320        1.27       4.67        37
    2018年11月30日              5.56       (1.32)       79,376        1.28       4.96        33
                                           d
                                         1.29
    2017年11月30日              5.91        7.90       89,239                4.94        47
    クラスＲ受益証券
           **                 *               *       *       *
    2022年５月31日                     (6.24)                0.64       2.10        13
                  5.35               16,759
    2021年11月30日              5.83        4.32       16,485        1.26       3.96        48
    2020年11月30日              5.82        5.35       17,059        1.28       4.42        46
    2019年11月30日              5.79        9.28       23,954        1.27       4.69        37
    2018年11月30日              5.56       (1.15)       27,080        1.28       4.95        33
                                           d
                                         1.29
    2017年11月30日              5.90        7.74       28,817                4.93        47
    クラスＲ６受益証券
           **                 *               *       *       *
    2022年５月31日                     (5.90)                0.34       2.40        13
                  5.71               18,351
    2021年11月30日              6.21        4.82       18,888        0.66       4.55        48
    2020年11月30日              6.19        6.04       16,039        0.67       5.02        46
    2019年11月30日              6.14        9.94       15,255        0.66       5.27        37
                             *               *       *
                          (0.60)                0.35       2.95
    2018年11月30日              5.88               13,611                        33
    クラスＹ受益証券
           **                 *               *       *       *
    2022年５月31日                     (6.13)                0.39       2.34        13
                  5.73              222,132
    2021年11月30日              6.24        4.77      251,589         0.76       4.46        48
    2020年11月30日              6.21        5.98      307,210         0.78       4.91        46
    2019年11月30日              6.15        9.89      321,497         0.77       5.16        37
    2018年11月30日              5.88       (0.71)       247,593         0.78       5.46        33
                                           d
                                         0.79
    2017年11月30日              6.22        8.28      355,378                5.37        47
    　財務ハイライトに対する注記を参照のこと。

    　添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。
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                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ＊
     　年次ベースではない。
    ＊＊
       未監査。
     　2018年５月22日（運用開始日）から2018年11月30日までの期間。
    (a）一口当たりの投資純利益（損失）は、期中の発行済証券の加重平均数に基づいて決定されている。
    (b）総収益率は、分配金を再投資したものとみなし、販売手数料の影響を反映していない。
    (c）費用相殺および／または仲介業務の取決めにより支払った金額（もしあれば）を含む（注２）。
       また、取得したファンドの報酬および費用（もしあれば）を除く。
    (d）平均純資産比率の0.01％の合併費用（一回限り）を含む。
    　添付の注記は財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                          財務書類に対する注記
                       2022年５月31日現在（未監査）
    　以下の財務書類に対する注記において、「ステート・ストリート」とはステート・ストリート・バンク・

    アンド・トラスト・カンパニーを、「ＳＥＣ」とは証券取引委員会を、「パトナム・マネジメント」とは
    ファンドの管理運用会社であって、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社で
    あるパトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーを、および「ＯＴＣ」とは、もしあれば、
    店頭市場を意味する。別段の記載のない限り、「報告期間」は2021年12月１日から2022年５月31日までの期
    間を表す。
    　パトナム・ハイ・イールド・ファンド（以下「ファンド」という。）は、1940年投資会社法（改正済）の
    下で、オープン・エンド型分散投資運用会社として登録されているマサチューセッツ州ビジネス・トラスト
    である。ファンドの目的は高利回りの収益を追求することにある。資本増加は、あくまでも高利回りの収益
    獲得の目的と一致することを前提とした二次的な目的である。ファンドは、主として、米国企業の債券で、
    質的に投資適格未満（「ハイ・イールド債」とも呼ばれる。）で、中期から長期の満期（３年またはそれ以
    上）を有するものに投資する。通常の市場の条件の下では、ファンドの純資産の少なくとも80％を投資適格
    未満の有価証券に投資する。この方針は、ファンドの登録された受益者に対して60日前までに通知された場
    合のみ変更することができる。パトナム・マネジメントはまた、ローンを含むその他の負債証券に投資する
    ことがある。パトナム・マネジメントは、投資有価証券の売買を行うか否かを決定する際に、全般的な市況
    とともに、とりわけ、信用リスク、金利リスクおよび期限前償還リスクを考慮する。ファンドはまた、ヘッ
    ジ目的およびヘッジ以外の目的で先物、オプション、特定の外国為替取引およびスワップ契約等のデリバ
    ティブを利用することもある。
    　ファンドは、クラスＡ受益証券、クラスＢ受益証券、クラスＣ受益証券、クラスＭ受益証券、クラスＲ受
    益証券、クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受益証券を販売する。クラスＢ受益証券は新規および既存投資
    者への販売を終了しているが、他のパトナム・ファンドのクラスＢ受益証券からの転換または配当および／
    もしくはキャピタル・ゲイン再投資によるものは除く。クラスＡおよびクラスＭ受益証券は、それぞれ
    4.00％および3.25％を上限とする購入時販売手数料率で販売される。クラスＡ受益証券は、通常、後払販売
    手数料を課されない。また、クラスＭ受益証券、クラスＲ受益証券、クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受
    益証券は、後払販売手数料を課されない。クラスＢ受益証券は、約８年後にクラスＡ受益証券に転換される
    もので、購入時販売手数料は課されないが、購入から６年以内に買戻された場合は後払販売手数料を課され
    る。クラスＣ受益証券は、１年間1.00％の後払販売手数料が課せられ、一般的に約８年後にクラスＡ受益証
    券へ転換される。一部の投資家にのみ販売されるクラスＲ受益証券は、純資産価格で販売された。クラス
    Ａ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭおよびクラスＲ受益証券に対する費用は、各クラスの販売手数料により
    異なる可能性があり、その内容は注２に記載されている。クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受益証券は、
    純資産価格で販売され、概ねクラスＡ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭおよびクラスＲ受益証券と同じ費用
    を負担するが、販売手数料については負担しない。クラスＲ６受益証券については、より少ない投資者サー
    ビス報酬を負担しており、その内容は注２に記載されている。クラスＭ受益証券、クラスＲ６受益証券およ
    びクラスＹ受益証券は、一部の投資家にのみ販売される。
    　通常の業務過程において、ファンドは状況により他の当事者に対して補償する旨の約定を含む契約を締結
    する。かかる約定に基づいてファンドが負担する最大のエクスポージャーは予見できない。なぜなら、それ
    は現在までのところ請求されていないものの、将来請求される可能性のあるクレームに関するものだからで
    ある。しかし、ファンドの運用チームは、重大な損失が発生するリスクは低いと予想している。
    　ファンドは、ファンドに対してサービスを提供する投資顧問会社、管理事務会社、販売会社、受益者サー
    ビス代行会社および保管会社と契約上の取決めを結んでいる。別途明記されていない限り、受益者はかかる
    契約上の取決めの当事者または想定受益者ではなく、かかる契約上の取決めは、受益者が直接またはファン
    ドを代理して、サービス提供者に対して契約上の取決めを強要したり、またはサービス提供者に対して契約
    上の取決めに基づいて賠償を求めたりする権利を受益者に付与することを目的としていない。
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                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    　ファンドの改正済再録契約および信託宣言に基づき、受託者や役員に対する申し立てを含めたパトナム・
    ファンドに対する申し立て、またはパトナム・ファンドを代理しての申し立ては、マサチューセッツ州の州
    立裁判所および連邦裁判所に届け出られなければならない。
    注１　重要な会計方針

      　以下は、財務書類の作成にあたり、ファンドが継続して採用している重要な会計方針の要約である。財
      務書類の作成方法は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠しており、経営陣は財務
      書類の資産および負債の報告額ならびに運用による純資産の増減の報告額に影響を与える見積りおよび仮
      定を行うことを要求されている。実際の結果はこれらの見積りとは異なることがある。資産負債計算書日
      後、当財務書類が公表された日までに発生した後発事象は、当財務書類の作成過程で評価されている。
      　ファンドの投資収益、実現／未実現損益および費用は、各クラス固有の費用（各クラスに適用される販
      売報酬を含む。）を除いて、ファンドの純資産総額に対する各クラスの純資産の割合に基づいて配分され
      る。各クラス独自の販売計画に関する事項、またはクラス議決権行使が法律により要求されているか、も
      しくは受託者会により決定されたその他の事項に関してのみ、各クラスの受益証券保有者はクラス単独で
      議決権を行使する。ファンドが清算された場合には、各クラスの受益証券は、ファンドの純資産に対する
      持分相当額を受領する。さらに、受託者会は、各クラスの受益証券に対して別個の配当を行うことを宣言
      する。
      有価証券の評価
      　ポートフォリオの有価証券およびその他の投資は、受託者会により採用された方針および手続を用いて
      評価される。受託者会は、かかる手続の実施を監視するために値付委員会を設置し、パトナム・マネジメ
      ントに、かかる手続に従ってファンドの資産を評価する責任を委譲した。パトナム・マネジメントは、内
      部評価委員会を設置し、公正価値の決定、ファンドの値付方針の有効性の評価、および値付委員会への報
      告に対する責任を負う。
      　市場価格が容易に入手可能な投資有価証券は、主要な取引所において直近に報告された売却価格または
      特定の市場において公示された終値で評価され、会計基準編纂書第820号「公正価値による測定および開
      示」（以下「ＡＳＣ820」という。）に基づきレベル１の有価証券に分類される。ＯＴＣにおいて取引され
      る有価証券にみられるように取引が報告されない場合には、直近に報告された買気配値で評価され、通
      常、レベル２の有価証券に分類される。
      　オープン・エンド型投資会社（上場投資信託を除く。）への投資がある場合には、レベル１またはレベ
      ル２の投資有価証券に分類され、その純資産額に基づいて評価される。かかる投資会社の純資産額は、そ
      の資産から負債を控除した後の額を発行済受益証券口数で除して算定される金額に等しい。
      　特定の債務証券（満期までの残存期間が60日以内の短期投資を含む。）およびその他の投資有価証券の
      ように市場相場が容易に入手できない投資有価証券は、受託者会が承認した独立の値付機関やパトナム・
      マネジメントが選任するディーラーの提供する評価額に基づき評価される。かかる機関またはディーラー
      は、類似する有価証券の市場取引および機関投資家において一般的に認められている有価証券間の様々な
      関係を用いて、かかる有価証券の機関投資家による取引規模単位での通常の評価額を決定する（有価証券
      の価格、利回り、満期および格付等の要因を考慮する。）。当該有価証券は、一般にレベル２に分類され
      る。
      　米国外の多くの証券市場および取引所は、ニューヨーク証券取引所の終了予定時間より前に終了する。
      そのため、かかる市場またはかかる取引所における有価証券の終値は、当該市場の終了後、ニューヨーク
      証券取引所の終了予定時間前に発生した事象を十分に反映していないことがある。従って、特定の日につ
      いては、ファンドは、米国証券市場の動向、通貨の評価ならびに米国預託証券、取引所で売買される投資
      信託および先物契約の評価との比較を含む複合的な要因を考慮して特定の外国株式の公正価値評価を行
      う。通常レベル１の有価証券に分類される外国株式は、公正価値で評価される場合には、公正価値ヒエラ
      ルキーのレベル２へ振り替えられることとなる。公正価値が使用される日数は市場活動によって異なる
      が、ファンドにより公正価値がかなりの程度使用されることもあり得る。外貨建ての有価証券がある場合
      には、直近の為替レートで米ドルに換算されている。
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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      　値付機関またはディーラーが有価証券を評価することが出来ないかまたは提供された有価証券の評価額
      が公正価値を正確に反映していないとパトナム・マネジメントが考える場合には、当該有価証券は、受託
      者会が承認する方針および手続に従って、パトナム・マネジメントにより公正価値で評価される。制限付
      で 流動性の低い有価証券およびデリバティブを含む投資有価証券のうちのいくつかのものについても、受
      託者会が承認した手続に従って公正価値で評価される。かかる評価においては、金利または信用の質の変
      化、他の証券との多様な関係、割引率、米国財務省証券、米国スワップおよびクレジット・イールド、指
      数水準、コンベクシティ・エクスポージャー、回収率、売却ならびにその他の乗数および再販売制限など
      の要因を市場における重要な事象として考えたり、または個別の証券の事象と捉えたりしている。当該有
      価証券は、重要なインプットの優先順位によってレベル２またはレベル３に分類される。
      　公正価値の継続的な適切性を評価するため、評価委員会は、合理的に利用可能なすべての関連情報を判
      断したのち、かかる評価の合理性を定期的に見直し確認する。かかる評価額および手続は、受託者会によ
      り定期的に見直されている。一般に有価証券の公正価値とは、ファンドが合理的な期間内にかかる証券を
      処分することで実現できるものとして合理的に予想される金額と定義される。本質的に公正価値は、現在
      の市場における有価証券の最善の見積評価額であり、実勢市場価格を反映しておらず、市場価格との重大
      な差異が生じる場合がある。
      証券取引および関連投資収益
      　証券取引は、約定日（買い注文あるいは売り注文が実行された日）に計上される。売却有価証券に係る
      損益は、個別法で決定されている。
      　受取利息は、適用される源泉税（もしあれば）を控除し、負債証券のプレミアムおよびディスカウント
      の償却および増価を含め、発生主義で計上される。配当収益は、源泉所得税を控除後、配当落ち日に認識
      される。ただし、特定の外国株式からの配当は、もしあれば、ファンドが配当落ち日を通知された時点で
      認識される。非現金配当は、もしあれば、受領する有価証券の公正価値で計上される。資本の払戻しまた
      はキャピタル・ゲインを原資とする配当は、もしあれば、取得原価の減少としておよび／または実現利益
      として反映される。
      　ファンドは、そのシニア・ローン購入活動に関して一定の手数料を稼得することがある。かかる手数料
      は、もしあれば、市場割引として処理され、損益計算書に償却計上される。
      外貨換算
      　ファンドの会計記録は米ドルで記帳されている。外国有価証券、保有通貨、その他の資産および負債の
      公正価値は、取引日の為替レートで米ドルに換算後、ファンドの帳簿に記帳される。各有価証券の取得原
      価は、取得時の為替レートを使って決定される。所得税および源泉所得税は、所得稼得時または費用発生
      時の実勢為替レートで換算される。ファンドは、投資有価証券に係る外国為替レートの変動による実現ま
      たは未実現の利益または損失を、証券の市場価格の変動から生じる値幅の変動と区別していない。かかる
      損益は、投資有価証券に係る実現および未実現の純損益に含まれている。外貨取引における実現純損益
      は、外貨の処分、証券取引の取引日から決済日までの間の実現為替差損益、およびファンドの帳簿に計上
      された投資収益および外国源泉徴収税の総額と実際に受領された、または支払われた米ドル相当額との差
      額を表している。外貨建資産および負債の未実現純評価損益は、期末時における投資有価証券以外の資産
      および負債の為替レートの変動による価値の変動から生じている。
      為替予約
      　ファンドは、二当事者間で、将来のある期日に決まった価格で通貨の売買を行うことを約する為替予約
      を締結する。かかる契約は、通貨エクスポージャーをヘッジするために締結する。
      　為替予約における米ドルの価値は、値付サービス機関が提示する期末の為替レートを用いて決定する。
      為替予約の公正価値は、為替レートの動きに伴い変動する。為替予約は、毎日、値洗いされ、公正価値の
      変動は未実現損益として計上される。契約満了または通貨の引渡しの際に、ファンドは、為替予約の契約
      開始時と終了時の価値の差額を実現損益として計上する。為替が不利な方向に変動した場合、契約相手方
      が契約条件を履行できない場合、またはファンドがポジションを手仕舞うことができない場合に、ファン
      ドはリスクを被る可能性がある。リスクは資産負債計算書に計上されている金額を上回ることがある。
      　期末現在未決済の為替予約は、もしあれば、投資有価証券明細表の後に記載されている。
      マスター契約
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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      　ファンドと特定の取引相手方は、随時締結されるＯＴＣデリバティブおよび外国為替契約を規定するＩ
      ＳＤＡ（国際スワップ・デリバティブズ協会）マスター契約ならびに延渡しとなるモーゲージ証券および
      そ の他のアセット・バック証券を含む取引を規定するマスター証券先渡取引契約（以下「マスター契約」
      という。）の当事者である。当該マスター契約には、特に当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、
      債務不履行事由および期限前終了に関する条項が含まれる場合がある。特定の取引相手方に関して、マス
      ター契約の条件に従ってファンドに提供された担保は、ファンドの保管会社により分別勘定に保有され、
      売却または再担保が可能な額に関してはファンドの投資有価証券明細表に表示される。
      　ファンドが提供した担保はファンドの保管会社により分別保管され、ファンドの投資有価証券明細表に
      おいて識別される。担保は、現金、米国政府または関連機関発行の負債証券、またはファンドと当該取引
      相手方が同意するその他の有価証券の形をとる。担保要件は、ファンドにおける各取引相手方のネット・
      ポジションに基づいて決定される。
      　ＩＳＤＡマスター契約に関して、ファンドに適用される終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産
      が規定の基準以下に減少する場合に発生しうる。取引相手方に適用される終了事由は、取引相手方の長期
      または短期の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生しうる。いずれの場合も、発生時に、他方当事
      者は期限前終了を選択し、期限前終了を選択した当事者による合理的決定に基づいて、未決済デリバティ
      ブ契約および外国為替契約のすべての決済（期限前終了によって生じた損失および費用の支払を含む。）
      が行われる。期限前終了の選択におけるファンドの取引相手方の単一または複数による決定が、ファンド
      の将来のデリバティブ活動に影響を与える可能性がある。
      　報告期間末現在、マスター契約に基づくオープン・デリバティブ契約に係るファンドの債務のネット・
      ポジションはなかった。
      ファンド間貸付
      　ファンドは、ＳＥＣが公表した適用除外命令に従って、他のパトナム・ファンドと共にファンド間貸付
      プログラムに参加することができる。当該プログラムは、ファンドが他のパトナム・ファンドから借り入
      れること、または他のパトナム・ファンドに対して貸し付けることを認めるものである。ファンド間貸付
      取引は、各ファンドの投資方針ならびに借入および貸付限度に従って行われる。ファンド間貸付取引に係
      る受取利息または支払利息は、現行の市場レートの平均に基づく。報告期間において、ファンドは当プロ
      グラムを利用しなかった。
      信用限度枠
      　ファンドは他のパトナム・ファンドと共に、ステート・ストリートにより提供される317.5百万米ドルの
      無担保約定済信用限度枠および235.5百万米ドルの無担保未確定信用限度枠に参加している。借入は、受益
      者の買戻請求および取引決済のための資金調達を含む、一時的または緊急の目的で行われることがある。
      ファンドの借入額に応じて、約定済信用限度枠分については1.25％に（１）フェデラルファンドの利率、
      および（２）オーバーナイト銀行調達金利のいずれか高い利率を加えたもので、未確定信用限度枠分につ
      いては1.30％に（１）フェデラルファンドの利率、および（２）オーバーナイト銀行調達金利のいずれか
      高い利率を加えたもので、ファンドに対して利息が課せられる。約定済信用限度枠の0.04％および未確定
      信用限度枠の0.04％に相当するクロージング手数料が参加ファンドにより支払われた。さらに、約定済信
      用限度枠の未使用部分に関する年率0.21％の融資枠維持手数料が、参加ファンドの純資産に基づき参加
      ファンドに割り当てられ、四半期毎に支払われた。報告期間において、ファンドにはかかる約定に基づく
      借入はなかった。
      連邦税
      　指定期間内にすべての課税所得を分配し、かつ、その他の点として規制対象の投資会社に適用される
      1986年内国歳入法（改正済）（以下「内国歳入法」という。）の各条項に従うことがファンドの方針であ
      る。また、内国歳入法4982条に基づく消費税の課税を回避するために必要な金額を分配することもファン
      ドの意向である。
      　ファンドは、会計基準編纂書第740号「法人税等」（以下「ＡＳＣ740」という。）の条項に従う。ＡＳ
      Ｃ740は、税務申告において報告される、または報告される予定の税務上のポジションに係る便益につい
      て、財務書類上に認識する際の最低基準を規定している。ファンドは、添付の財務書類において、未認識
      の税務上の便益として計上すべき負債を有していなかった。所得、キャピタル・ゲインまたは保有有価証
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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      券の未実現評価益に係る連邦税についても、所得およびキャピタル・ゲインに係る消費税についても、引
      当金は計上されていない。ファンドの過去３年間の連邦税申告は、内国歳入局の審査の対象となってい
      る。
      　ファンドは、投資している国々の政府による課税の対象となることもある。かかる税金は、一般に、稼
      得もしくは本国に送金された収益またはキャピタル・ゲインに基づいて課税される。ファンドは、収益お
      よび／またはキャピタル・ゲインを稼得した場合には、かかる税金を投資純利益、実現純利益および未実
      現純利益に対して適用し、未払計上する。場合により、ファンドは、かかる税金のすべてまたは一部の還
      付を請求する権利を有する可能性があり、かかる還付額は、もしあれば、ファンドの帳簿に資産として反
      映される。しかし、投資を行う国によっては、多くの場合、ファンドが長期間かかる還付額を受領できな
      い可能性がある。
      　2010年規制投資会社近代化法に基づき、ファンドは発生したキャピタル・ロスを無期限に繰越すことが
      許容され、繰越キャピタル・ロスは、短期または長期のいずれかのキャピタル・ロスとしての性質を保持
      することとなる。2021年11月30日現在、ファンドは、内国歳入法の許容範囲内で、将来の純キャピタル・
      ゲインがある場合にはそれと相殺することができる、以下の繰越キャピタル・ロスを有していた。
                              繰越損失

                     短期                 長期                 合計
               422,638米ドル               103,103,809米ドル                 103,526,447米ドル
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                                                          EDINET提出書類
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      　投資の税務費用には未実現純評価損益への調整（必ずしも最終的な税務費用ベースの調整ではないこと
      がある。）が含まれるが、現金化され受益者に分配される可能性のある税務上の未実現損益に近似してい
      る。税務上の個別法による原価総額は1,074,797,436米ドルであり、その結果、未実現評価益および未実現
      評価損の総額は、それぞれ12,958,043米ドルおよび88,991,606米ドル、また未実現純評価損は76,033,563
      米ドルである。
      受益者への分配
      　投資純利益からの受益者への分配は、ファンドによって、配当落ち日に計上される。キャピタル・ゲイ
      ン配当がある場合、配当落ち日に計上され、少なくとも年１回支払われる。分配される収益およびキャピ
      タル・ゲインの金額や性質は、所得税規則に従って決定されており、一般に公正妥当と認められている会
      計原則とは異なる可能性がある。分配の源泉は宣言時に見積もられるが、実際の金額とは異なる可能性が
      ある。ファンドの会計年度末以降に最終税額の算定が完了するまで、非課税の資本の払戻しは決定されな
      い。これらの差異は、履行不能債券利息からの一時差異および／または永久差異を含む。ファンドの資本
      勘定は、所得税規則に基づく分配可能収益およびキャピタル・ゲイン（もしくは繰越可能キャピタル・ロ
      ス）を反映するように組替えられている。
    注２　管理報酬、管理事務業務およびその他の取引

      　ファンドは、パトナム・マネジメントが出資するすべてのオープン・エンド型ミューチュアル・ファン
      ドの平均純資産総額に基づき変動することがある年率で、パトナム・マネジメントに管理報酬（ファンド
      の平均純資産に基づき、毎月計算され支払われる。）を支払う（ただし、他のパトナム・ファンドに投資
      するか、または他のパトナム・ファンドから投資されているファンドの純資産額については、当該資産の
      二重計上を防ぐために必要な範囲で除外されている。）。当該年率は、以下のとおり変動する。
                           50億米ドル以下の部分について                      年率0.720％

           50億米ドル超               100億米ドル以下の部分について                       年率0.670％
           100億米ドル超               200億米ドル以下の部分について                       年率0.620％
           200億米ドル超               300億米ドル以下の部分について                       年率0.570％
           300億米ドル超               800億米ドル以下の部分について                       年率0.520％
           800億米ドル超              1,300億米ドル以下の部分について                        年率0.500％
          1,300億米ドル超               2,300億米ドル以下の部分について                        年率0.490％
                         2,300億米ドル超の部分について                        年率0.485％
      　報告期間において、管理報酬は、ファンドの平均純資産の0.276％の実効料率（費用放棄による影響を除

      く。）を表す。
       パトナム・マネジメントは、2024年３月30日まで、年度累計ベースで当該年度累計期間におけるファン
      ド平均純資産の年率0.20％にファンドの累積費用（仲介料、金利、税金、投資関連費用、特別費用、取得
      したファンドの報酬および費用、ならびにファンドの投資者サービス契約、投資運用契約および販売計画
      に基づく支払を除く。）を制限するために必要な範囲で、その報酬を放棄するおよび／またはファンドの
      費用を払い戻すことに契約上合意した。報告期間中、当該制限によるファンドの費用の減少はなかった。
      　パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベストメンツ・リミテッド（以下「ＰＩＬ」
      という。）は、パトナム・マネジメントが随時決定するファンド資産の独立した一部を管理運用する権利
      を受託者会により与えられている。報告期間において、ＰＩＬはファンド資産を一切管理運用しなかっ
      た。パトナム・マネジメントがＰＩＬをサービスに従事させた場合には、パトナム・マネジメントは、そ
      の役務に対し、ＰＩＬが管理運用している一部分のファンド資産の平均純資産の年率0.40％を、副管理報
      酬として四半期毎にＰＩＬに対して支払う。
      　ファンドは、パトナム・マネジメントに、ファンドに対して管理事務業務を提供したファンドの役員お
      よび従業員に関する報酬および関連する費用として一定の割当額を支払う。かかるすべての支払額の総額
      は、毎年受託者会によって決定される。
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      　ファンドの資産の保管業務は、ステート・ストリートにより提供されている。保管報酬は、ファンドの
      資産レベル、保有証券数および取引数量に基づいて決定される。
      　パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベスター・サービシズ・インクが、ファンド
      に対して投資者サービス代行業務を提供する。パトナム・インベスター・サービシズ・インクは、クラス
      Ａ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭ、クラスＲおよびクラスＹ受益証券について次の報酬を含んだ投資者
      サービス報酬を受領した。（１）ファンドの直接口座および裏付けとなる非確定拠出口座（以下「リテー
      ル口座」という。）毎の報酬、（２）確定拠出制度の口座に帰属するファンドの資産に基づく規定のレー
      トの報酬、および（３）リテール口座の平均純資産に基づく規定のレートの報酬。パトナム・インベス
      ター・サービシズ・インクは、各ファンドの証券クラスのリテール口座および確定拠出口座に対する投資
      者サービス報酬の総額が、かかる口座に帰属するファンドの平均純資産の年率0.25％を超えないことに同
      意した。
      　クラスＲ６受益証券は、クラスＲ６受益証券の平均純資産に基づく年率0.05％の月次報酬を支払った。
      　報告期間において、投資者サービス報酬に関する各クラス受益証券の費用は、以下のとおりであった。
       クラスＡ受益証券                   596,686     米ドル

       クラスＢ受益証券                     2,033    米ドル
       クラスＣ受益証券                     9,300    米ドル
       クラスＭ受益証券                    39,269    米ドル
       クラスＲ受益証券                    13,440    米ドル
       クラスＲ６受益証券                     4,715    米ドル
       クラスＹ受益証券                   185,330     米ドル
       合計                   850,773     米ドル
      　ファンドは、パトナム・インベスター・サービシズ・インクおよびステート・ストリートの報酬が現金

      残高に係る利益によって減額されることに関する費用相殺の取決めをパトナム・インベスター・サービシ
      ズ・インクおよびステート・ストリートとの間で締結している。報告期間において、ファンドの費用は、
      かかる費用相殺の取決めにより807米ドル控除された。
      　ファンドの独立した各受託者は、四半期毎の報酬としてファンドに割当てられる792米ドルを含む年間受
      託者報酬および各受託者会出席についての追加報酬を受領する。受託者はまた、受託者としての役務に関
      連して発生した費用の払戻しを受ける。
      　ファンドは、受託者に、1995年７月１日以降未払となっている受託者報酬の全部または一部について、
      その受領の繰延を認める受託者報酬繰延プラン（以下「繰延プラン」という。）を採用している。支払が
      繰延べられた報酬は、繰延プランに従って分配が行われるまで一定のパトナム・ファンドに投資される。
      　ファンドは、最低５年以上受託者として役務を提供し、2004年より前に初めて選任されたファンドの受
      託者を対象とした資金積立されていない非拠出型の確定給付年金プラン（以下「年金プラン」という。）
      を採用している。年金プランにおける給付金は、2005年12月31日に終了した３年間の受託者の平均年次出
      席報酬および顧問報酬の50％相当額である。退職給付金は、2006年12月31日までの役務提供年数に応じ
      て、退職の翌年から終身にわたって受託者に給付される。ファンドの年金費用は、損益計算書において受
      託者報酬および費用に含まれている。未払年金債務は、資産負債計算書において、未払受託者報酬および
      費用に含まれている。受託者会は、初めて選出された時期が2003年より後の受託者については年金プラン
      を廃止している。
      　ファンドは、1940年投資会社法のルール12ｂ－１に従って、以下のクラスの受益証券に関する販売計画
      （以下「計画」という。）を採用している。当該計画の目的は、パトナム・インベストメンツ・エルエル
      シーの間接的全額出資子会社であるパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップ
      に対し、ファンドの受益証券の販売に際して提供された役務および発生した費用を補償することにある。
      当該計画は、ファンドがパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップに対して、
      各クラスに帰属するファンドの平均純資産額の以下の年率（以下「上限比率」という。）を支払うことを
      定めている。受託者会は、ファンドが、各クラスに帰属する平均純資産額の以下の年率（以下「承認比
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      率」という。）を支払うことを承認している。報告期間において、販売報酬に関するクラス固有の費用
      は、以下のとおりであった。
                              上限比率          承認比率                金額

       クラスＡ受益証券                        0.35％          0.25％         949,949     米ドル
       クラスＢ受益証券                        1.00％          1.00％          12,991    米ドル
       クラスＣ受益証券                        1.00％          1.00％          59,305    米ドル
       クラスＭ受益証券                        1.00％          0.50％         125,121     米ドル
       クラスＲ受益証券                        1.00％          0.50％          42,749    米ドル
       合計                                          1,190,115      米ドル
      　報告期間において、引受人としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・

      パートナーシップは、クラスＡ受益証券およびクラスＭ受益証券の販売手数料としてそれぞれ純額19,857
      米ドルおよび０米ドルを受領し、クラスＢ受益証券およびクラスＣ受益証券の買戻しによる後払販売手数
      料としてそれぞれ42米ドルおよび101米ドルを受領した。
      　クラスＡ受益証券は1.00％を上限として後払販売手数料が買戻しに賦課される。報告期間において、引
      受人としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップは、クラ
      スＡ受益証券の買戻しに関して770米ドルを受領した。
    注３　投資有価証券の売買

      　報告期間中、短期投資を除く投資有価証券の取得原価および売却手取金は、以下のとおりであった。
                               取得原価（米ドル）              売却手取金（米ドル）

       投資有価証券（長期）                            136,022,981               168,728,529
       米国政府証券（長期）                                 －               －
       合計                            136,022,981               168,728,529
      　ファンドは、通常の業務過程において、受託者会が承認したＳＥＣの要件および方針に従って決定され

      る価格で、投資有価証券を他のパトナム・ファンドから購入するか、または他のパトナム・ファンドに対
      して売却することができ、これにより、ファンドの取引費用は減少する。報告期間において、該当する他
      のパトナム・ファンドからの長期証券の購入または他のパトナム・ファンドに対する売却は、ファンドの
      取得原価合計および／または売却手取金合計の５％を超えなかった。
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    注４　払込資本金
      　報告期間末現在、発行口数に制限のない授権受益証券が存在した。受益証券の転換による直接交換取引
      （もしあれば）を含む払込資本金に関する取引は以下のとおりであった。
                    2022年５月31日に終了した６か月間                      2021年11月30日終了年度

      クラスＡ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                      10,777,874          61,325,427          31,193,899         185,523,487
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                       2,723,100         15,310,296          5,351,631         31,764,167
      発行受益証券
                      13,500,974          76,635,723          36,545,530         217,287,654
                      (20,184,156)         (114,649,171)          (42,170,425)         (250,865,736)
      買戻受益証券
                      (6,683,182)         (38,013,448)          (5,624,895)         (33,578,082)
      純減少
                    2022年５月31日に終了した６か月間                      2021年11月30日終了年度

      クラスＢ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                         1,695          9,166         15,373          87,848
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                         8,193         44,685          24,695         141,967
      発行受益証券
                         9,888         53,851          40,068         229,815
                       (191,739)        (1,072,741)           (450,893)        (2,598,260)
      買戻受益証券
                       (181,851)        (1,018,890)           (410,825)        (2,368,445)
      純減少
                    2022年５月31日に終了した６か月間                      2021年11月30日終了年度

      クラスＣ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                        272,475        1,512,240           632,710        3,631,852
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                         40,620         220,023          92,103         526,762
      発行受益証券
                        313,095        1,732,263           724,813        4,158,614
                       (586,876)        (3,173,058)          (2,080,028)         (11,881,513)
      買戻受益証券
                       (273,781)        (1,440,795)          (1,355,215)          (7,722,899)
      純減少
                    2022年５月31日に終了した６か月間                      2021年11月30日終了年度

      クラスＭ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                         3,630         21,381          17,600         104,418
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                           －          －          －          －
      発行受益証券
                         3,630         21,381          17,600         104,418
                       (281,083)        (1,579,622)           (520,250)        (3,079,977)
      買戻受益証券
                       (277,453)        (1,558,241)           (502,650)        (2,975,559)
      純減少
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                    2022年５月31日に終了した６か月間                      2021年11月30日終了年度
      クラスＲ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                        702,932        4,022,027           820,608        4,852,466
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                         65,685         366,068          119,137          702,843
      発行受益証券
                        768,617        4,388,095           939,745        5,555,309
                       (463,242)        (2,610,881)          (1,041,137)          (6,167,483)
      買戻受益証券
                        305,375        1,777,214          (101,392)          (612,174)
      純増加（減少）
                    2022年５月31日に終了した６か月間                      2021年11月30日終了年度

      クラスＲ６               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                        287,892        1,736,060           711,987        4,483,224
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                         72,858         433,493          124,552          782,726
      発行受益証券
                        360,750        2,169,553           836,539        5,265,950
                       (186,176)        (1,112,047)           (387,894)        (2,441,115)
      買戻受益証券
                        174,574        1,057,506           448,645        2,824,835
      純増加
                    2022年５月31日に終了した６か月間                      2021年11月30日終了年度

      クラスＹ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                      12,817,598          78,237,795          18,009,190         113,486,084
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                        863,803        5,171,452          1,923,223         12,117,687
      発行受益証券
                      13,681,401          83,409,247          19,932,413         125,603,771
                      (15,276,229)          (92,666,098)          (29,089,122)         (183,033,326)
      買戻受益証券
                      (1,594,828)          (9,256,851)          (9,156,709)         (57,429,555)
      純減少
    注５　関連会社との取引

      　共通の保有または支配により管理運用される会社との報告期間中の取引は、以下のとおりであった。
                                                    2022年５月

                       2021年11月                             31日現在の
                       30日現在の        取得原価       売却手取額        投資収益      発行済口数
      関連会社の名称
                        公正価値       (米ドル)        (米ドル)       (米ドル)       および
                        (米ドル)                             公正価値
                                                     (米ドル)
      短期投資
      パトナム・ショート・ターム・
                       16,734,744       199,728,308        178,214,963        48,489      38,248,089
                     ＊
      インベストメント・ファンド
      短期投資合計                  16,734,744       199,728,308        178,214,963        48,489      38,248,089
      ＊
      パトナム・マネジメントは、パトナム・ショート・ターム・インベストメント・ファンドに課された管理
      報酬を放棄している。当期中に実現損益または未実現損益はなかった。
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    注６　市場リスク、信用リスクおよびその他のリスク
      　通常の業務過程において、ファンドは金融商品を売買し、市場の変動（市場リスク）または取引を履行
      する契約相手方の債務不履行（信用リスク）による潜在的な損失リスクを伴う金融取引を行っている。
      ファンドは、ファンドと未決済取引またはオープン取引を有する機関または他の企業が債務不履行に陥る
      追加的な信用リスクにさらされる可能性がある。外国有価証券への投資は、景気変動、政情不安および通
      貨価値の変動を含む特定のリスクを内包している。ファンドは、より高い債務不履行の可能性を有する、
      より高利回りで低格付の債券に投資することがある。
      　2017年７月27日、ＬＩＢＯＲを規制する英国金融行為規制機構（ＦＣＡ）は、ＬＩＢＯＲの維持に必要
      な相場の提供を銀行に強制することを、2021年以降は停止する方針を発表した。ＬＩＢＯＲの運営機関で
      あるＩＣＥベンチマーク・アドミニストレーションは、ほとんどの代表ベースＬＩＢＯＲ設定の公表を
      2021年末以降は停止しており、また、大部分の代表ベース米ドルＬＩＢＯＲ設定の公表を2023年６月30日
      以降に停止することを予定している。さらに、世界の規制当局は、限られた例外を除き、2021年以降は新
      たなＬＩＢＯＲベースの契約を締結してはならないと発表した。ＬＩＢＯＲは歴史的に、変動金利ローン
      の調整に使用される一般的なベンチマーク金利指数である。ＬＩＢＯＲは、世界中の銀行業界および金融
      業界で、様々な金融商品および借入契約の金利を決定するために使用されている。規制当局の措置によ
      り、ほとんどの主要通貨でＬＩＢＯＲに代わる参照レートが設定されることになった。さまざまな金融業
      界グループがＬＩＢＯＲからの移行を計画しているが、特定の長期証券や取引を新たな参照レートに変換
      することには障壁がある。市場の進展は緩やかであり、これらのレートの流動性や、移行時の経済的価値
      の移転を軽減するためにこれらのレートをいかに適切に適合させるかという問題は、依然として重大な懸
      念事項である。移行プロセスおよびその最終的な成功については未知である。この移行プロセスは、金利
      の決定をＬＩＢＯＲに依存している市場において、ボラティリティの上昇および流動性の低下をもたらす
      可能性がある。また、一部のＬＩＢＯＲベース投資の価値の減少を招き、ヘッジなどの関連取引の効果を
      低下させる可能性がある。一部のＬＩＢＯＲベースの金融商品は、代替的な金利設定方法を提供すること
      でＬＩＢＯＲが利用不可能になった場合のシナリオを想定しているものもあるが、すべてがそのような規
      定を備えておらず、また、かかる代替的な方法の有効性に関しては大きな不確実性がある可能性もある。
      移行期間中はベンチマークとしてのＬＩＢＯＲの有用性が低下する可能性があるため、これらの影響はい
      つでも発生する可能性がある。
      　2020年１月以降、世界の金融市場はＣＯＶＩＤ－19として知られるウイルスの蔓延による重大なボラ
      ティリティを経験しており、それは今後も継続する可能性がある。ＣＯＶＩＤ－19の発生は、渡航制限や
      国境制限、隔離、サプライ・チェーンの混乱、消費者需要の低下および全体的な市場の不確実性を引き起
      こしている。ＣＯＶＩＤ－19の影響は、世界経済、特定の国々の経済、個々の発行体に悪影響を与えてお
      り、この悪影響は継続するおそれがある。これらすべてがファンドの業績にマイナスの影響を与える可能
      性がある。
    注７　シニア・ローン

      　シニア・ローンは、発行日取引基準または延渡し基準で購入または売却され、取引日の１ヶ月後または
      それ以降に決済されることがあり、利用可能な現金残高の実際の投入時期を遅らせることができる場合が
      ある。受取利息は有価証券の条件に基づいて発生する。シニア・ローンは、代行会社を通じてローンの別
      の所有者からの譲渡により、またはローンの別の所有者の持分への参加持分として取得できる。ファンド
      がローンまたは参加持分に投資する場合、ファンドは、ローンの借り手が債務不履行に陥るリスクに加え
      て、ファンドと借り手の間を仲介する関係者がファンドに対する債務を履行できないリスクにさらされ
      る。
    注８　デリバティブ活動の概要

      　期間中に保有されていたすべての種類のデリバティブについての報告期間における取引量は、以下の表
      に記載されるとおりであり、各会計四半期末現在の平均保有高に基づいていた。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       為替予約（約定金額）                                           2,500,000米ドル
       ワラント（ワラント数）                                               900

      　以下は、報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値の概要である。

      報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値

                         資産デリバティブ                    負債デリバティブ
       ＡＳＣ815に基づきヘッ

                     資産負債計算書            公正価値        資産負債計算書            公正価値
       ジ手段として会計処理さ
                       上の項目         （米ドル）          上の項目         （米ドル）
       れないデリバティブ
       外国為替契約                 未収金            93,910       未払金              －

       株式契約                 未収金               43     未払金              －

       合計                             93,953                      －

      　以下は、報告期間における損益計算書上のデリバティブ商品の実現損益および未実現損益の変動の概要

      である（注１を参照のこと。）。
      投資有価証券に係る純利益（損失）に認識されたデリバティブに係る実現利益（損失）額

                                 為替予約                 合計
       ＡＳＣ815に基づきヘッジ手段として
       会計処理されないデリバティブ
                                （米ドル）                （米ドル）
       外国為替契約                                110,706                110,706

       合計                                110,706                110,706

      投資有価証券に係る純利益（損失）に認識されたデリバティブに係る未実現評価益（評価損）の変動

       ＡＳＣ815に基づきヘッジ手段として                          為替予約                 合計
       会計処理されないデリバティブ                          （米ドル）                （米ドル）
       外国為替契約                                43,754                43,754

       合計                                43,754                43,754

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    注９　金融資産および負債ならびにデリバティブ資産および負債の相殺
      　以下の表は、報告期間末現在、法的強制力のあるマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象
      となるデリバティブ契約、買戻契約および売戻契約の概要を示したものである。空売り有価証券に関連す
      る証券貸付取引または証券借入取引については、もしあれば、注１を参照のこと。財務報告目的上、ファ
      ンドは資産負債計算書においてマスター・ネッティング契約の対象となる金融資産および金融負債の相殺
      を行っていない。
                     Morgan    Stanley     & Co.     State    Street

                                                    合計
                      International        PLC     Bank   and  Trust   Co.
                         (米ドル)             (米ドル)             (米ドル)

      資産：
      為替予約     ＃
                              1,383            92,527             93,910
      資産合計                        1,383            92,527             93,910
      負債：
      為替予約     ＃
                                －             －             －
      負債合計                          －             －             －
      金融純資産およびデリバ
                              1,383            92,527             93,910
      ティブ純資産の合計
      受取(差入れ)担保合計            †＃＃
                                －           92,527
      正味金額                        1,383               －
      支配下の受取担保          (TBA契

                                －          115,542             115,542
      約を含む)     ＊＊
      支配下にない受取担保                          －             －             －
      (差入れ)担保        (TBA契約を
                                －             －             －
      含む)   ＊＊
      ＊＊

        資産負債計算書の投資有価証券に含まれている。
      †
        個別の契約に基づき、特定のブローカーから追加担保が要求されることがある。
      ＃
        マスター・ネッティング契約によりカバーされる（注１）。
      ＃＃
        金融純資産およびデリバティブ純資産の合計の超過担保は表示されない。担保には、未決済契
        約に関する金額が含まれることがある。
    注10　新しい会計規則

      　2020年３月、財務会計基準審議会（以下「ＦＡＳＢ」という。）は会計基準アップデート（以下「ＡＳ
      Ｕ」という。）2020-04「金利指標改革（トピック848）：金利指標改革が財務報告に及ぼす影響の軽減措
      置」を公表した。ＡＳＵ2020-04の改訂は、2021年末に予定されているＬＩＢＯＲおよびその他の銀行間取
      引に基づく参照金利の廃止による特定の種類の契約変更の影響から、任意の一時的な財務報告上の救済措
      置を提供する。その後、ＬＩＢＯＲの廃止は2023年６月30日まで延期された。ＡＳＵ2020-04は、2020年３
      月12日から2022年12月31日までの期間に発生する特定の参照金利に関連する契約の変更に適用される。経
      営陣は、この規定の適用がファンドの財務書類に重要な影響を与えることはないと予測している。
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      （２）投資有価証券明細表等
    投資有価証券明細表           （2022年５月31日現在）（未監査）

                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)
                                                 額面
                                                       米ドル
    広告・マーケティング・サービス                (0.8%)
    Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              $1,500,000        $1,378,350
    5.125%,    8/15/27
    Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              1,720,000        1,443,235
    sub.   notes   7.75%,    4/15/28
    Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.50%,    6/1/29
                                              1,685,000        1,362,002
    Terrier    Media   Buyer,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.875%,
                                              4,540,000        4,120,050
    12/15/27
                                                      8,303,637
    自動車    (1.4%)
    Ford   Motor   Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   3.625%,    6/17/31
                                              1,380,000        1,193,148
    Ford   Motor   Co.,   LLC  sr.  unsec.    unsub.    notes   2.90%,    2/10/29
                                               700,000        598,661
    Ford   Motor   Credit    Co.,   LLC  sr.  unsec.    unsub.    notes   5.113%,    5/3/29
                                              2,210,000        2,153,910
    Ford   Motor   Credit    Co.,   LLC  sr.  unsec.    unsub.    notes   2.90%,    2/16/28
                                              1,510,000        1,330,106
    Ford   Motor   Credit    Co.,   LLC  sr.  unsec.    unsub.    notes   4.00%,    11/13/30
                                              6,509,000        5,858,100
    General    Motors    Financial     Co.,   Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  5.75%,    perpetual
                                               570,000        497,821
    maturity
    NESCO   Holdings     II,  Inc.   144A   company    guaranty     notes   5.50%,    4/15/29
                                              2,260,000        2,039,650
    Volkswagen      International       Finance    NV  company    guaranty     jr.  unsec.    sub.   FRN
                                          EUR     300,000        311,195
    4.625%,    perpetual     maturity     (Germany)
                                                     13,982,591
    基本素材     (7.8%)
    ArcelorMittal       SA  sr.  unsec.    unsub.    notes   7.00%,    10/15/39     (France)
                                              $3,165,000        3,422,156
    Axalta    Coating    Systems,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              2,515,000        2,211,427
    3.375%,    2/15/29
    Axalta    Coating    Systems,     LLC/Axalta      Coating    Systems    Dutch   Holding    B BV
                                               275,000        261,938
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    6/15/27
    Beacon    Roofing    Supply,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.50%,
                                              1,312,000        1,272,640
    11/15/26
    Beacon    Roofing    Supply,    Inc.   144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.125%,    5/15/29
                                               880,000        775,406
    Big  River   Steel,    LLC/BRS    Finance    Corp.   144A   sr.  notes   6.625%,    1/31/29
                                              1,796,000        1,803,966
    Boise   Cascade    Co.  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    7/1/30
                                              1,700,000        1,576,718
    Builders     FirstSource,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   4.25%,
                                              2,130,000        1,899,364
    2/1/32
    BWAY   Holding    Co.  144A   sr.  unsec.    notes   7.25%,    4/15/25
                                              1,475,000        1,425,588
    CF  Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   5.15%,    3/15/34
                                               450,000        461,964
    CF  Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   4.95%,    6/1/43
                                              3,010,000        2,889,600
    Commercial      Metals    Co.  sr.  unsec.    notes   4.375%,    3/15/32
                                               680,000        597,729
    Commercial      Metals    Co.  sr.  unsec.    notes   4.125%,    1/15/30
                                               985,000        894,618
    Compass    Minerals     International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              3,295,000        3,113,936
    notes   6.75%,    12/1/27
    Constellium      NV  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,    2/15/26
                                               542,000        541,323
    (France)
    Constellium      SE  144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    6/15/28    (France)
                                              1,150,000        1,102,620
    CP  Atlas   Buyer,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.00%,    12/1/28
                                               945,000        774,900
    First   Quantum    Minerals,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,935,000        1,950,127
    7.50%,    4/1/25    (Canada)
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                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    基本素材    （つづき）
    First   Quantum    Minerals,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              $2,845,000        $2,854,246
    6.875%,    3/1/26    (Canada)
    Freeport-McMoRan,         Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   4.625%,    8/1/30
                                              1,135,000        1,097,908
    (Indonesia)
    Freeport-McMoRan,         Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.45%,
                                              1,431,000        1,407,575
    3/15/43    (Indonesia)
    Graphic    Packaging     International,        LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              1,420,000        1,271,771
    notes   3.75%,    2/1/30
    Graphic    Packaging     International,        LLC  144A   sr.  unsec.    notes   3.50%,
                                              1,075,000         998,557
    3/15/28
    Herens    Holdco    SARL   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.75%,    5/15/28
                                              3,915,000        3,384,439
    (Luxembourg)
    Ingevity     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.875%,    11/1/28
                                              1,790,000        1,622,188
    Intelligent      Packaging     Holdco    Issuer    LP  144A   sr.  unsec.    notes   9.00%,
                                              1,385,000        1,312,288
             ‡‡
    1/15/26    (Canada)
    Intelligent      Packaging,      Ltd.,   Finco,    Inc./Intelligent         Packaging,      Ltd.
                                              1,800,000        1,665,000
    Co-Issuer,      LLC  144A   sr.  notes   6.00%,    9/15/28    (Canada)
    Kleopatra     Holdings     2 SCA  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   Ser.   REGS,
                                          EUR    1,600,000        1,141,416
    6.50%,    9/1/26    (Luxembourg)
    LSF11   A5  HoldCo,    LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.625%,    10/15/29
                                              $2,565,000        2,193,075
    Mauser    Packaging     Solutions     Holding    Co.  144A   sr.  notes   8.50%,    4/15/24
                                              1,115,000        1,112,213
    Mauser    Packaging     Solutions     Holding    Co.  144A   sr.  notes   5.50%,    4/15/24
                                              1,500,000        1,481,550
    Mercer    International,        Inc.   sr.  unsec.    notes   5.125%,    2/1/29    (Canada)
                                              1,890,000        1,738,800
    Novelis    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.875%,    8/15/31
                                               465,000        405,713
    Novelis    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    1/30/30
                                              1,575,000        1,494,281
    Novelis    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.25%,    11/15/26
                                               465,000        426,558
    Nufarm    Australia,      Ltd./Nufarm      Americas,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes
                                               510,000        464,100
    5.00%,    1/27/30    (Australia)
    Olympus    Water   US  Holding    Corp.   144A   sr.  notes   4.25%,    10/1/28
                                              1,715,000        1,562,159
    Olympus    Water   US  Holding    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.25%,    10/1/29
                                              3,200,000        2,522,931
    PMHC   II,  Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   9.00%,    2/15/30
                                              2,505,000        1,878,750
    SCIH   Salt   Holdings,     Inc.   144A   sr.  notes   4.875%,    5/1/28
                                              2,851,000        2,648,522
    SCIH   Salt   Holdings,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.625%,    5/1/29
                                              1,055,000         944,225
    SCIL   IV,  LLC/SCIL     USA  Holdings,     LLC  144A   sr.  notes   5.375%,    11/1/26
                                              1,695,000        1,576,350
    Sylvamo    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.00%,    9/1/29
                                              3,030,000        2,969,400
    Taseko    Mines,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.00%,    2/15/26
                                              1,535,000        1,474,275
    (Canada)
    TMS  International       Holding    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.25%,    4/15/29
                                              2,695,000        2,154,642
    Trinseo    Materials     Operating     SCA/Trinseo      Materials     Finance,     Inc.   144A
                                              2,940,000        2,454,900
    company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.125%,    4/1/29    (Luxembourg)
    Tronox,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.625%,    3/15/29
                                              3,010,000        2,761,675
    WR  Grace   Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.625%,    10/1/24
                                               955,000        950,225
    WR  Grace   Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes   4.875%,    6/15/27
                                              1,650,000        1,542,371
    WR  Grace   Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    8/15/29
                                              2,125,000        1,742,500
                                                     80,230,623
    放送   (3.6%)
    Beasley    Mezzanine     Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes   8.625%,
                                              3,465,000        2,997,225
    2/1/26
                                29/56




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    放送  （つづき）
    Diamond    Sports    Group,    LLC/Diamond      Sports    Finance    Co.  144A   company
                                              $4,059,000        $1,339,470
    guaranty     notes   5.375%,    8/15/26
    Entercom     Media   Corp.   144A   company    guaranty     notes   6.75%,    3/31/29
                                              2,250,000        1,403,438
    Entercom     Media   Corp.   144A   company    guaranty     notes   6.50%,    5/1/27
                                              1,864,000        1,215,701
    Gray   Escrow    II,  Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   5.375%,    11/15/31
                                              5,450,000        4,963,397
    iHeartCommunications,           Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.375%,
                                              3,390,667        3,178,750
    5/1/27
    Paramount     Global    jr.  unsec.    sub.   FRB  6.375%,    3/30/62
                                               100,000        95,051
    Scripps    Escrow    II,  Inc.   144A   sr.  notes   3.875%,    1/15/29
                                              1,275,000        1,153,748
    Scripps    Escrow    II,  Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   5.375%,    1/15/31
                                              1,459,000        1,278,288
    Scripps    Escrow,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,
                                              1,090,000        1,031,816
    7/15/27
    Sinclair     Television      Group,    Inc.   144A   sr.  bonds   4.125%,    12/1/30
                                              1,145,000         973,250
    Sirius    XM  Radio,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.875%,
                                              3,442,000        3,026,275
    9/1/31
    Sirius    XM  Radio,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,
                                              1,450,000        1,344,658
    7/15/28
    Sirius    XM  Radio,    Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   5.50%,    7/1/29
                                              1,340,000        1,331,015
    Spanish    Broadcasting       System,    Inc.   144A   sr.  notes   9.75%,    3/1/26
                                              1,740,000        1,616,634
    Townsquare      Media,    Inc.   144A   sr.  notes   6.875%,    2/1/26
                                              2,135,000        2,063,712
    Univision     Communications,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   9.50%,
                                              1,286,000        1,338,105
    5/1/25
    Univision     Communications,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.625%,
                                              2,400,000        2,425,680
    6/1/27
    Univision     Communications,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.50%,
                                              1,150,000        1,053,688
    5/1/29
    Urban   One,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.375%,    2/1/28
                                              2,640,000        2,492,398
                                                     36,322,299
    建築資材     (1.9%)
    American     Builders     & Contractors      Supply    Co.,   Inc.   144A   sr.  notes   4.00%,
                                              2,395,000        2,252,713
    1/15/28
    American     Builders     & Contractors      Supply    Co.,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes
                                              1,100,000         979,000
    3.875%,    11/15/29
                                       ‡‡
    BCPE   Ulysses    Intermediate,       Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.75%,    4/1/27
                                               695,000        559,469
    JELD-WEN,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    12/15/27
                                              1,391,000        1,267,549
    LBM  Acquisition,       LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.25%,
                                              1,685,000        1,306,678
    1/15/29
    Masonite     International       Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               860,000        859,742
    5.375%,    2/1/28
    Masonite     International       Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              2,050,000        1,772,799
    3.50%,    2/15/30
    MIWD   Holdco    II,  LLC/MIWD     Finance    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              1,105,000         939,374
    notes   5.50%,    2/1/30
    Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   3.375%,    1/15/31
                                               855,000        717,610
    Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.00%,    2/15/27
                                              3,160,000        3,061,250
    Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.75%,    1/15/28
                                               230,000        218,162
    Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.375%,    7/15/30
                                              1,465,000        1,318,500
    Werner    FinCo   LP/Werner     FinCo,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              2,925,000        2,976,188
    notes   8.75%,    7/15/25
                                30/56




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    建築資材    （つづき）
    White   Cap  Buyer,    LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.875%,    10/15/28
                                              $1,530,000        $1,361,700
                                                     19,590,734
    資本財    (7.9%)
    Allison    Transmission,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.75%,
                                              3,430,000        2,936,938
    1/30/31
    Amsted    Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   4.625%,    5/15/30
                                              1,610,000        1,449,000
                                        ‡‡
    ARD  Finance    SA  144A   sr.  notes   Ser.   REGS,   6.50%,    6/30/27    (Luxembourg)
                                              1,670,223        1,311,125
    Ardagh    Metal   Packaging     Finance    USA,   LLC/Ardagh      Metal   Packaging     Finance
                                              2,435,000        2,109,940
    PLC  144A   sr.  unsec.    notes   4.00%,    9/1/29
    Berry   Global,    Inc.   144A   company    guaranty     notes   5.625%,    7/15/27
                                              1,400,000        1,390,452
    Bombardier,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.875%,    4/15/27    (Canada)
                                              2,981,000        2,719,232
    Bombardier,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.50%,    12/1/24    (Canada)
                                               236,000        228,920
    Bombardier,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.125%,    6/15/26    (Canada)
                                              1,315,000        1,201,338
    Bombardier,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.00%,    2/15/28    (Canada)
                                               840,000        699,476
    Canpack    SA/Canpack      US,  LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,355,000        1,185,625
    3.875%,    11/15/29     (Poland)
    Clarios    Global    LP  144A   company    guaranty     sr.  notes   6.75%,    5/15/25
                                              1,566,000        1,575,744
    Covanta    Holding    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,
                                              3,020,000        2,656,709
    12/1/29
    GFL  Environmental,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   3.50%,    9/1/28
                                              1,555,000        1,418,938
    (Canada)
    GFL  Environmental,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,
                                               452,000        406,597
    8/1/28    (Canada)
    GFL  Environmental,        Inc.   144A   sr.  notes   5.125%,    12/15/26     (Canada)
                                              1,215,000        1,213,585
    Granite    US  Holdings     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   11.00%,
                                              2,185,000        2,122,138
    10/1/27
    Great   Lakes   Dredge    & Dock   Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              3,214,000        3,021,160
    5.25%,    6/1/29
    Howmet    Aerospace,      Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   3.00%,    1/15/29
                                              3,091,000        2,819,424
    Husky   III  Holding,     Ltd.   144A   sr.  unsec.    notes   13.00%,    2/15/25    (Canada)
                                              2,940,000        2,969,400
    ‡‡
    Madison    IAQ,   LLC  144A   sr.  notes   4.125%,    6/30/28
                                               570,000        522,975
    Madison    IAQ,   LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.875%,    6/30/29
                                              3,650,000        2,856,125
    MajorDrive      Holdings     IV,  LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.375%,    6/1/29
                                              3,675,000        2,813,287
    OT  Merger    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   7.875%,    10/15/29
                                              3,360,000        2,452,800
    Panther    BF  Aggregator      2 LP/Panther      Finance    Co.,   Inc.   144A   company
                                              2,480,000        2,471,692
    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.50%,    5/15/27
    PM  General    Purchaser,      LLC  144A   sr.  notes   9.50%,    10/1/28
                                              1,836,000        1,541,771
    Roller    Bearing    Co.  of  America,     Inc.   144A   sr.  notes   4.375%,    10/15/29
                                              2,650,000        2,355,214
    Sensata    Technologies       BV  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,
                                              5,290,000        5,038,725
    4/15/29
    Staples,     Inc.   144A   sr.  notes   7.50%,    4/15/26
                                              5,865,000        5,416,913
    Stevens    Holding    Co.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.125%,
                                              1,741,000        1,727,943
    10/1/26
    Terex   Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    5/15/29
                                              1,120,000        1,042,496
    Titan   Acquisition,       Ltd./Titan      Co-Borrower,       LLC  144A   sr.  unsec.    notes
                                              1,176,000        1,111,320
    7.75%,    4/15/26    (Canada)
    TK  Elevator     Holdco    GmbH   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.625%,
                                              1,785,000        1,675,604
    7/15/28    (Germany)
                                31/56



                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    資本財   （つづき）
    TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.375%,    6/15/26
                                              $1,380,000        $1,369,650
    TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.50%,    11/15/27
                                               164,000        157,010
    TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   4.875%,    5/1/29
                                              2,335,000        2,095,663
    TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   4.625%,    1/15/29
                                              1,595,000        1,430,029
    TransDigm,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.25%,    3/15/26
                                              3,688,000        3,751,655
    Vertical     US  Newco,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.25%,    7/15/27
                                               200,000        195,000
    Vertiv    Group   Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.125%,    11/15/28
                                              2,955,000        2,627,010
    Waste   Pro  USA,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    2/15/26
                                              3,478,000        3,130,200
    WESCO   Distribution,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                              1,400,000        1,470,084
    7.25%,    6/15/28
                                                     80,688,907
    コマーシャル・消費者サービス               (2.0%)
    ADT  Security     Corp.   144A   sr.  notes   4.125%,    8/1/29
                                              1,975,000        1,757,553
    Allied    Universal     Holdco    LLC/Allied      Universal     Finance    Corp.   144A   sr.
                                              1,240,000        1,003,284
    unsec.    notes   6.00%,    6/1/29
    Allied    Universal     Holdco    LLC/Allied      Universal     Finance    Corp./Atlas      Luxco   4
                                              1,050,000         938,763
    SARL   144A   sr.  notes   4.625%,    6/1/28    (Luxembourg)
    Block,    Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   3.50%,    6/1/31
                                              3,055,000        2,619,663
    Carriage     Services,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.25%,
                                              1,577,000        1,332,565
    5/15/29
    Gartner,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.75%,    10/1/30
                                              2,375,000        2,173,125
    Gartner,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.625%,    6/15/29
                                               575,000        524,688
    GW  B-CR   Security     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   9.50%,    11/1/27    (Canada)
                                              2,847,000        2,676,848
    Prime   Security     Services     Borrower,     LLC/Prime     Finance,     Inc.   144A   company
                                              1,130,000        1,011,350
    guaranty     sr.  notes   3.375%,    8/31/27
    Prime   Security     Services     Borrower,     LLC/Prime     Finance,     Inc.   144A   notes
                                              2,245,000        2,067,196
    6.25%,    1/15/28
    Sabre   GLBL,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   9.25%,    4/15/25
                                              2,790,000        2,887,427
    Shift4    Payments,     LLC/Shift4      Payments     Finance    Sub,   Inc.   144A   company
                                              1,916,000        1,792,840
    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.625%,    11/1/26
                                                     20,785,302
    通信サービス       (6.9%)
    Altice    Financing     SA  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.00%,    1/15/28
                                              1,515,000        1,372,582
    (Luxembourg)
    Altice    France    Holding    SA  144A   company    guaranty     sr.  sub.   notes   10.50%,
                                              2,340,000        2,299,588
    5/15/27    (Luxembourg)
    Altice    France    Holding    SA  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.00%,
                                              2,575,000        2,151,413
    2/15/28    (Luxembourg)
    Altice    France    SA  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.50%,    10/15/29
                                              1,505,000        1,305,588
    (France)
    Altice    France    SA  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.50%,    1/15/28    (France)
                                              1,625,000        1,458,438
    Altice    France    SA  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.125%,    7/15/29
                                              1,870,000        1,632,276
    (France)
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   sr.  unsec.    bonds   4.50%,
                                              1,560,000        1,372,488
    5/1/32
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    bonds
                                              7,610,000        7,392,278
    5.375%,    6/1/29
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    bonds
                                              3,565,000        3,288,713
    4.75%,    3/1/30
                                32/56




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    通信サービス      （つづき）
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    bonds
                                              $1,090,000         $984,379
    4.50%,    8/15/30
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes
                                              2,680,000        2,596,478
    5.00%,    2/1/28
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes
                                              1,211,000        1,068,344
    4.25%,    2/1/31
    CommScope     Technologies,       LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               804,000        748,968
    6.00%,    6/15/25
    CSC  Holdings,     LLC  sr.  unsec.    unsub.    bonds   5.25%,    6/1/24
                                              5,465,000        5,394,283
    CSC  Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    2/1/28
                                              1,200,000        1,140,000
    DIRECTV    Holdings,     LLC/DIRECTV      Financing     Co.,   Inc.   144A   sr.  notes   5.875%,
                                               965,000        909,995
    8/15/27
    DISH   DBS  Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.75%,    7/1/26
                                              2,530,000        2,163,150
    DISH   DBS  Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.125%,    6/1/29
                                              2,228,000        1,572,433
    DISH   DBS  Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.75%,    12/1/28
                                              2,049,000        1,672,455
    DISH   DBS  Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.25%,    12/1/26
                                              1,085,000         917,964
    Embarq    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    bonds   7.995%,    6/1/36
                                              3,425,000        2,885,563
    Frontier     Communications        Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.875%,
                                              1,145,000        1,122,100
    10/15/27
    Frontier     Communications        Corp.   144A   notes   6.75%,    5/1/29
                                              4,515,000        3,979,340
    Level   3 Financing,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.25%,
                                               704,000        691,659
    3/15/26
    Level   3 Financing,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.25%,
                                               369,000        323,798
    7/1/28
    Sprint    Capital    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.875%,
                                              4,203,000        4,754,770
    11/15/28
    Sprint    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.625%,    3/1/26
                                              2,475,000        2,739,231
    T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   2.875%,    2/15/31
                                              2,755,000        2,417,568
    T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    4/15/27
                                               786,000        801,146
    T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   2.625%,    2/15/29
                                              1,135,000        1,005,224
    T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds   4.75%,
                                              2,855,000        2,863,708
    2/1/28
    Virgin    Media   Finance    PLC  144A   sr.  unsec.    bonds   5.00%,    7/15/30    (United
                                              2,080,000        1,856,816
    Kingdom)
    Vodafone     Group   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRB  7.00%,    4/4/79    (United    Kingdom)
                                               440,000        461,239
    VZ  Secured    Financing     BV  144A   sr.  notes   5.00%,    1/15/32    (Netherlands)
                                              1,560,000        1,411,800
    Ziggo   Bond   Co.  BV  144A   sr.  unsec.    notes   6.00%,    1/15/27    (Netherlands)
                                              2,215,000        2,155,906
                                                     70,911,681
    複合企業     (—%)
    General    Electric     Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               270,000        244,890
    3.33%),    4.156%,    perpetual     maturity
                                                       244,890
    一般消費財・サービス           (0.7%)
    Scotts    Miracle-Gro      Co.  (The)   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.50%,
                                              3,787,000        3,398,908
    10/15/29
    Scotts    Miracle-Gro      Co.  (The)   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds
                                              1,150,000         948,750
    4.375%,    2/1/32
    Spectrum     Brands,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   5.00%,
                                              1,075,000        1,007,813
    10/1/29
                                33/56




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    一般消費財・サービス          （つづき）
    Spectrum     Brands,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.875%,
                                              $2,175,000        $1,859,625
    3/15/31
                                                      7,215,096
    生活必需品      (5.5%)
    1011778    BC  ULC/New    Red  Finance,     Inc.   144A   bonds   4.00%,    10/15/30     (Canada)
                                              1,475,000        1,300,072
    1011778    BC  ULC/New    Red  Finance,     Inc.   144A   company    guaranty     notes   4.375%,
                                              1,548,000        1,454,656
    1/15/28    (Canada)
    1011778    BC  ULC/New    Red  Finance,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              3,205,000        3,032,731
    3.875%,    1/15/28    (Canada)
    Albertsons      Cos.,   Inc./Safeway,       Inc./New     Albertsons      LP/Albertsons,        LLC
                                               675,000        629,380
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    2/15/30
    Albertsons      Cos.,   Inc./Safeway,       Inc./New     Albertsons      LP/Albertsons,        LLC
                                              2,745,000        2,666,589
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.625%,    1/15/27
    Albertsons      Cos.,   LLC/Safeway,       Inc./New     Albertsons      LP/  Albertsons,      LLC
                                              2,010,000        2,105,475
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.50%,    3/15/26
    Brand   Energy    & Infrastructure        Services,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes
                                              1,375,000        1,131,653
    8.50%,    7/15/25
    CDW,   LLC/CDW    Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.25%,
                                              2,210,000        1,950,325
    2/15/29
    Fertitta     Entertainment,        LLC/Fertitta       Entertainment       Finance    Co.,   Inc.
                                              1,010,000         868,600
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.75%,    1/15/30
    Herc   Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,
                                              2,891,000        2,898,228
    7/15/27
    IRB  Holding    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.00%,    6/15/25
                                              1,605,000        1,621,098
    KFC  Holding    Co./Pizza     Hut  Holdings,     LLC/Taco     Bell   of  America,     LLC  144A
                                               875,000        871,071
    company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    6/1/27
    Kraft   Heinz   Foods   Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    7/15/35
                                              1,766,000        1,781,167
    Kraft   Heinz   Foods   Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.00%,    6/1/26
                                              2,039,000        1,970,919
    Kraft   Heinz   Foods   Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   3.75%,
                                              1,350,000        1,286,880
    4/1/30
    Lamb   Weston    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,640,000        1,618,647
    4.875%,    5/15/28
    Lamb   Weston    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              2,710,000        2,506,750
    4.125%,    1/31/30
    Match   Group   Holdings     II,  LLC  144A   sr.  unsec.    bonds   5.00%,    12/15/27
                                              1,972,000        1,918,826
    Match   Group   Holdings     II,  LLC  144A   sr.  unsec.    bonds   3.625%,    10/1/31
                                               935,000        794,470
    Match   Group   Holdings     II,  LLC  144A   sr.  unsec.    notes   4.125%,    8/1/30
                                               476,000        423,531
    Match   Group   Holdings     II,  LLC  144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.625%,    6/1/28
                                              2,130,000        1,984,031
    Millennium      Escrow    Corp.   144A   sr.  notes   6.625%,    8/1/26
                                              1,540,000        1,354,717
    Netflix,     Inc.   sr.  unsec.    notes   4.875%,    4/15/28
                                               975,000        966,682
    Netflix,     Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.875%,    11/15/28
                                              3,146,000        3,258,250
    Netflix,     Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   4.875%,    6/15/30
                                               514,000        505,262
    Newell    Brands,    Inc.   sr.  unsec.    notes   4.875%,    6/1/25
                                              1,293,000        1,309,062
    Newell    Brands,    Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.45%,    4/1/26
                                              3,430,000        3,415,423
    PECF   USS  Intermediate       Holding    III  Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.00%,
                                              3,295,000        2,767,800
    11/15/29
    Rite   Aid  Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   8.00%,    11/15/26
                                              1,109,000         918,856
    Rite   Aid  Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   7.50%,    7/1/25
                                              1,583,000        1,334,271
    TripAdvisor,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.00%,    7/15/25
                                              2,113,000        2,186,004
                                34/56




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    生活必需品     （つづき）
    Yum!   Brands,    Inc.   sr.  unsec.    bonds   5.375%,    4/1/32
                                               $645,000        $628,875
    Yum!   Brands,    Inc.   sr.  unsec.    sub.   bonds   3.625%,    3/15/31
                                              1,125,000         994,998
    Yum!   Brands,    Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   4.75%,    1/15/30
                                              1,590,000        1,530,375
                                                     55,985,674
    エネルギー（油田）          (0.5%)
    ChampionX     Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.375%,    5/1/26
                                               836,000        844,589
    Nabors    Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    2/1/25
                                              1,345,000        1,295,625
    Nabors    Industries,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   9.00%,
                                               744,000        759,588
    2/1/25
    USA  Compression      Partners     LP/USA    Compression      Finance    Corp.   company
                                              1,634,000        1,595,193
    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.875%,    4/1/26
    USA  Compression      Partners     LP/USA    Compression      Finance    Corp.   company
                                              1,105,000        1,063,916
    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.875%,    9/1/27
                                                      5,558,911
    エネルギー（その他）           (0.1%)
    Renewable     Energy    Group,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.875%,
                                               740,000        786,154
    6/1/28
                                                       786,154
    娯楽   (1.9%)
    AMC  Entertainment       Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     notes   10.00%,
                                              2,270,000        1,739,388
        ‡‡
    6/15/26
    AMC  Entertainment       Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.50%,
                                               970,000        888,292
    2/15/29
    CDI  Escrow    Issuer,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.75%,    4/1/30
                                              2,459,000        2,403,673
    Cinemark     USA,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,
                                              1,070,000        1,016,104
    3/15/26
    Cinemark     USA,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.25%,    7/15/28
                                              2,445,000        2,197,028
    Constellation       Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   8.50%,    9/15/25
                                              2,305,000        2,074,500
    Live   Nation    Entertainment,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.
                                              1,550,000        1,534,500
    notes   5.625%,    3/15/26
    Live   Nation    Entertainment,        Inc.   144A   sr.  notes   6.50%,    5/15/27
                                              1,185,000        1,226,546
    NCL  Corp.,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.875%,    2/15/27
                                               895,000        832,350
    NCL  Corp.,    Ltd.   144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   7.75%,    2/15/29
                                               675,000        604,125
    Royal   Caribbean     Cruises,     Ltd.   144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    8/31/26
                                               784,000        687,960
    Six  Flags   Entertainment       Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                              1,940,000        1,891,500
    5.50%,    4/15/27
    Six  Flags   Theme   Parks,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.00%,
                                              2,265,000        2,344,275
    7/1/25
                                                     19,440,241
    金融   (8.6%)
    Alliant    Holdings     Intermediate,       LLC/Alliant      Holdings     Co-Issuer     144A   sr.
                                              2,690,000        2,596,388
    unsec.    notes   6.75%,    10/15/27
    Allstate     Corp.   (The)   unsec.    sub.   FRB  5.75%,    8/15/53
                                                85,000        79,475
    Ally   Financial,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.00%,    11/1/31
                                              4,963,000        5,828,777
    Ally   Financial,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.70%,    perpetual     maturity
                                               600,000        506,025
    Ally   Financial,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.70%,    perpetual     maturity
                                               200,000        159,734
    American     Express    Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  3.55%,    9/15/26
                                               250,000        212,609
                                35/56




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    金融  （つづき）
    Apollo    Management      Holdings     LP  144A   company    guaranty     unsec.    sub.   FRB
                                              $1,000,000         $917,066
    4.95%,    1/14/50
    Ares   Finance    Co.  III,   LLC  144A   company    guaranty     unsec.    sub.   FRB  4.125%,
                                               500,000        429,947
    6/30/51
    Aretec    Escrow    Issuer,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.50%,    4/1/29
                                              2,710,000        2,416,541
    AXA  SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.379%,    perpetual     maturity     (France)
                                               250,000        302,060
    Banca   Monte   dei  Paschi    di  Siena   SpA  sr.  unsec.    unsub.    notes   Ser.   EMTN,
                                          EUR     280,000        275,146
    2.625%,    4/28/25    (Italy)
    Banco   Bilbao    Vizcaya    Argentaria      SA  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.125%,    perpetual
                                               $600,000        558,045
    maturity     (Spain)
    Banco   do  Brasil    SA/Cayman     144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  9.00%,    perpetual
                                               310,000        322,152
    maturity     (Brazil)
    Banco   Santander     SA  jr.  unsec.    sub.   FRN  7.50%,    perpetual     maturity     (Spain)
                                               600,000        614,346
    Bank   of  America    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.375%,    1/27/27
                                               350,000        307,977
    Bank   of  America    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   AA,  6.10%,    perpetual
                                               640,000        643,200
    maturity
    Bank   of  America    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   Z,  6.50%,    perpetual
                                              1,000,000        1,014,742
    maturity
    Bank   of  Nova   Scotia    (The)   jr.  unsec.    sub.   FRB  3.625%,    10/27/81     (Canada)
                                               300,000        229,500
    Bank   of  Nova   Scotia    (The)   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.90%,    perpetual     maturity
                                               320,000        311,106
    (Canada)
    Barclays     PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  8.00%,    perpetual     maturity     (United
                                               460,000        477,435
    Kingdom)
    Barclays     PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.125%,    8/12/50    (United    Kingdom)
                                               200,000        196,970
    BNP  Paribas    SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  7.375%,    perpetual     maturity
                                               300,000        311,575
    (France)
    Capital    One  Financial     Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  3.95%,    perpetual
                                               250,000        213,623
    maturity
    Citigroup,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.00%,    perpetual     maturity
                                               690,000        622,421
    Citizens     Financial     Group,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.375%,    perpetual
                                               320,000        296,604
    maturity
    Cobra   AcquisitionCo,        LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.375%,
                                              2,346,000        1,829,880
    11/1/29
    Coinbase     Global,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds
                                               640,000        432,000
    3.625%,    10/1/31
    Coinbase     Global,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                              1,150,000         845,250
    3.375%,    10/1/28
    Commerzbank      AG  FRB  Ser.   REGS,   7.00%,    perpetual     maturity     (Germany)
                                          EUR     600,000        594,115
    Credit    Agricole     SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.875%,    perpetual     maturity
                                               $310,000        314,416
    (France)
    Credit    Agricole     SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.75%,    9/23/29    (France)
                                               250,000        213,712
    Credit    Suisse    Group   AG  144A   jr.  unsec.    sub.   FRB  6.375%,    perpetual
                                               560,000        516,967
    maturity     (Switzerland)
    Credit    Suisse    Group   AG  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.25%,    perpetual
                                               250,000        242,188
    maturity     (Switzerland)
    Deutsche     Bank   AG  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.00%,    perpetual     maturity     (Germany)
                                               800,000        748,529
    Deutsche     Bank   AG/New    York,   NY  unsec.    sub.   FRB  3.729%,    1/14/32    (Germany)
                                              1,360,000        1,134,014
    Discover     Financial     Services     jr.  unsec.    sub.   FRN  6.125%,    perpetual
                                               230,000        231,191
    maturity
    Freedom    Mortgage     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.25%,    4/15/25
                                               849,000        786,372
                                36/56




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
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                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    金融  （つづき）
    Freedom    Mortgage     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.125%,    11/15/24
                                              $1,631,000        $1,552,217
    Freedom    Mortgage     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.625%,    1/15/27
                                              1,150,000         987,235
    GLP  Capital    LP/GLP    Financing     II,  Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               820,000        820,205
    5.25%,    6/1/25
    goeasy,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    12/1/24
                                               675,000        644,625
    (Canada)
    goeasy,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.375%,    5/1/26
                                              1,320,000        1,181,400
    (Canada)
    Hartford     Financial     Services     Group,    Inc.   (The)   144A   jr.  unsec.    sub.   FRB
                                               550,000        467,804
    (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 2.13%),    3.536%,    2/12/47
    Home   Point   Capital,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,
                                              1,145,000         938,900
    2/1/26
    HSBC   Holdings     PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.50%,    perpetual     maturity     (United
                                               540,000        519,634
    Kingdom)
    HUB  International,        Ltd.   144A   sr.  unsec.    notes   7.00%,    5/1/26
                                              2,387,000        2,410,560
    HUB  International,        Ltd.   144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    12/1/29
                                               680,000        634,100
    Huntington      Bancshares,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.45%,    perpetual
                                               250,000        229,854
    maturity
    Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   company    guaranty
                                              1,044,000        1,049,381
    sr.  unsec.    notes   6.25%,    5/15/26
    Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   company    guaranty
                                              1,815,000        1,752,891
    sr.  unsec.    notes   5.25%,    5/15/27
    Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   company    guaranty
                                              2,640,000        2,393,846
    sr.  unsec.    sub.   notes   4.375%,    2/1/29
    ING  Groep   NV  jr.  unsec.    sub.   FRN  5.75%,    perpetual     maturity     (Netherlands)
                                               540,000        520,222
    Intesa    Sanpaolo     SpA  144A   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.   FRB  7.70%,
                                               610,000        597,666
    perpetual     maturity     (Italy)
    Intesa    Sanpaolo     SpA  144A   unsec.    sub.   bonds   4.198%,    6/1/32    (Italy)
                                               425,000        347,247
                           R
    iStar,    Inc.   sr.  unsec.    notes   5.50%,    2/15/26
                                              1,810,000        1,817,855
                           R
    iStar,    Inc.   sr.  unsec.    notes   4.75%,    10/1/24
                                              3,007,000        2,996,092
                          R
    iStar,    Inc.   sr.  unsec.    notes   4.25%,    8/1/25
                                              2,543,000        2,508,034
    JPMorgan     Chase   & Co.  jr.  unsec.    bonds   6.10%,    perpetual     maturity
                                               800,000        787,724
    JPMorgan     Chase   & Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  3.65%,    perpetual     maturity
                                               400,000        353,500
    JPMorgan     Chase   & Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   R,  6.00%,    perpetual
                                              1,000,000         979,339
    maturity
    Ladder    Capital    Finance    Holdings,     LLLP/Ladder      Capital    Finance    Corp.   144A
                                              2,757,000        2,481,300
                             R
    company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    6/15/29
    Ladder    Capital    Finance    Holdings,     LLLP/Ladder      Capital    Finance    Corp.   144A
                                               600,000        574,500
                                 R
    company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.25%,    10/1/25
    Ladder    Capital    Finance    Holdings,     LLLP/Ladder      Capital    Finance    Corp.   144A
                                              2,245,000        2,026,113
                    R
    sr.  unsec.    notes   4.25%,    2/1/27
    Liberty    Mutual    Group,    Inc.   144A   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.   FRB
                                               300,000        261,026
    4.125%,    12/15/51
    Lloyds    Banking    Group   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  7.50%,    perpetual     maturity
                                               600,000        616,659
    (United    Kingdom)
    LPL  Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,    3/15/29
                                              1,390,000        1,287,488
    M&T  Bank   Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  3.50%,    9/1/26
                                               250,000        205,313
    MetLife,     Inc.   144A   jr.  unsec.    sub.   bonds   9.25%,    4/8/38
                                               350,000        422,875
    Morgan    Stanley    jr.  unsec.    sub.   FRN  5.875%,    perpetual     maturity
                                               760,000        757,619
                                37/56




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    金融  （つづき）
    Nationstar      Mortgage     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              $2,415,000        $2,215,763
    notes   5.75%,    11/15/31
    Nationstar      Mortgage     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              1,833,000        1,729,930
    notes   5.50%,    8/15/28
    OneMain    Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   7.125%,
                                              1,090,000        1,116,160
    3/15/26
    OneMain    Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.625%,
                                              1,185,000        1,186,481
    1/15/28
    OneMain    Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.375%,
                                              2,129,000        1,967,312
    11/15/29
    PennyMac     Financial     Services,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,055,000         915,202
    5.75%,    9/15/31
    PennyMac     Financial     Services,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              2,065,000        2,005,631
    5.375%,    10/15/25
    PHH  Mortgage     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.875%,    3/15/26
                                              3,520,000        3,340,326
    Provident     Funding    Associates      LP/PFG    Finance    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes
                                              3,110,000        2,970,050
    6.375%,    6/15/25
    Prudential      Financial,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRB  5.125%,    3/1/52
                                               100,000        96,125
    Prudential      Financial,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRB  3.70%,    10/1/50
                                               520,000        446,770
    Royal   Bank   of  Scotland     Group   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRB  8.00%,    perpetual
                                               590,000        616,550
    maturity     (United    Kingdom)
    Societe    Generale     SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.75%,    perpetual     maturity
                                              1,865,000        1,657,519
    (France)
    Societe    Generale     SA  144A   jr.  unsec.    sub.   notes   5.375%,    perpetual
                                               570,000        497,251
    maturity     (France)
    Stichting     AK  Rabobank     Certificaten       jr.  unsec.    sub.   FRN  6.50%,    perpetual
                                          EUR     220,000        246,809
    maturity     (Netherlands)
    Swiss   Re  Finance    Luxembourg      SA  144A   company    guaranty     unsec.    sub.   FRB
                                               $400,000        392,000
    5.00%,    4/2/49    (Luxembourg)
    Truist    Financial     Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  5.125%,    perpetual     maturity
                                               570,000        507,324
    UBS  Group   Funding    Switzerland      AG  company    guaranty     jr.  unsec.    sub.   FRN
                                               510,000        522,557
    Ser.   REGS,   6.875%,    perpetual     maturity     (Switzerland)
    UniCredit     SpA  jr.  unsec.    sub.   FRN  8.00%,    perpetual     maturity     (Italy)
                                               460,000        464,747
    USI,   Inc./NY    144A   sr.  unsec.    notes   6.875%,    5/1/25
                                              1,952,000        1,919,922
    Wells   Fargo   & Co.  jr.  unsec.    sub.   FRB  Ser.   U,  5.875%,    perpetual     maturity
                                               470,000        468,238
                                                     88,137,989
    ゲーム・宝くじ        (2.3%)
    Boyd   Gaming    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    12/1/27
                                              1,105,000        1,074,613
    Boyd   Gaming    Corp.   144A   sr.  unsec.    bonds   4.75%,    6/15/31
                                              2,250,000        2,058,750
    Boyd   Gaming    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.625%,    6/1/25
                                               530,000        552,859
    Caesars    Entertainment,        Inc.   144A   sr.  notes   6.25%,    7/1/25
                                              3,600,000        3,646,800
    Caesars    Entertainment,        Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.625%,    10/15/29
                                               815,000        695,358
    Penn   National     Gaming,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    1/15/27
                                              1,890,000        1,743,534
    Scientific      Games   Holdings     LP/Scientific       Games   US  FinCo.,    Inc.   144A   sr.
                                              1,350,000        1,252,314
    unsec.    notes   6.625%,    3/1/30
    Scientific      Games   International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              3,545,000        3,521,993
    notes   7.25%,    11/15/29
    Scientific      Games   International,        Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.00%,
                                              1,030,000        1,019,988
    5/15/28
    Station    Casinos,     LLC  144A   sr.  unsec.    bonds   4.625%,    12/1/31
                                               770,000        652,246
                                38/56



                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    ゲーム・宝くじ       （つづき）
    Station    Casinos,     LLC  144A   sr.  unsec.    notes   4.50%,    2/15/28
                                              $2,995,000        $2,710,243
    Wynn   Las  Vegas,    LLC/Wynn     Las  Vegas   Capital    Corp.   144A   company    guaranty
                                              2,298,000        2,114,344
    sr.  unsec.    sub.   notes   5.25%,    5/15/27
    Wynn   Resorts    Finance,     LLC/Wynn     Resorts    Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.
                                              2,320,000        2,057,840
    bonds   5.125%,    10/1/29
    Wynn   Resorts    Finance,     LLC/Wynn     Resorts    Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.
                                               665,000        677,136
    notes   7.75%,    4/15/25
                                                     23,778,018
    ヘルスケア      (7.6%)
    180  Medical,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.875%,
                                               945,000        859,950
    10/15/29
    Air  Methods    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.00%,    5/15/25
                                              3,120,000        2,157,776
    Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.125%,    2/1/27
                                              1,481,000        1,347,710
    Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.25%,
                                               880,000        581,830
    5/30/29
    Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.25%,
                                              1,645,000        1,022,351
    2/15/29
    Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,
                                               910,000        543,793
    2/15/29
    Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   sr.  notes   4.875%,    6/1/28
                                              1,835,000        1,576,403
    Centene    Corp.   sr.  unsec.    bonds   3.00%,    10/15/30
                                              1,025,000         911,779
    Centene    Corp.   sr.  unsec.    notes   4.625%,    12/15/29
                                              4,840,000        4,767,400
    Charles    River   Laboratories       International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.
                                              2,230,000        2,048,813
    unsec.    notes   4.00%,    3/15/31
    Charles    River   Laboratories       International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.
                                              1,015,000         947,756
    unsec.    notes   3.75%,    3/15/29
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              1,115,000        1,117,252
    8.00%,    3/15/26
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                               225,000        204,750
    6.00%,    1/15/29
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                               905,000        839,388
    5.625%,    3/15/27
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.
                                              1,675,000        1,147,188
    notes   6.875%,    4/1/28
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   jr.  notes   6.875%,    4/15/29
                                              3,060,000        2,390,778
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   sr.  notes   5.25%,    5/15/30
                                              1,010,000         870,034
    Elanco    Animal    Health,    Inc.   sr.  unsec.    notes   Ser.   WI,  6.40%,    8/28/28
                                              3,850,000        3,957,030
    HCA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    9/1/26
                                              2,325,000        2,420,906
    HCA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.50%,    9/1/30
                                              2,005,000        1,828,306
    Jazz   Securities      DAC  144A   company    guaranty     sr.  unsub.    notes   4.375%,
                                              3,987,000        3,847,455
    1/15/29    (Ireland)
    Mallinckrodt       International       Finance    SA/Mallinckrodt        CB,  LLC  144A   company
                                              3,291,000        2,270,790
    guaranty     sub.   notes   10.00%,    4/15/25    (Luxembourg)
    Minerva    Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.50%,    2/15/30
                                              2,880,000        2,642,400
    Mozart    Debt   Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  notes   3.875%,    4/1/29
                                               785,000        708,463
    Mozart    Debt   Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.25%,    10/1/29
                                              1,815,000        1,606,656
    Option    Care   Health,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.375%,
                                               675,000        615,256
    10/31/29
    Organon    Finance    1,  LLC  144A   sr.  notes   4.125%,    4/30/28
                                              3,480,000        3,336,555
                                39/56




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    ヘルスケア     （つづき）
    Organon    Finance    1,  LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.125%,    4/30/31
                                               $985,000        $946,954
    Ortho-Clinical        Diagnostics,       Inc./Ortho-Clinical          Diagnostics      SA  144A   sr.
                                               531,000        550,583
    unsec.    notes   7.375%,    6/1/25
    Owens   & Minor,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.625%,
                                               720,000        709,200
    4/1/30
    Owens   & Minor,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.50%,    3/31/29
                                              2,610,000        2,358,788
    Service    Corp.   International       sr.  unsec.    bonds   5.125%,    6/1/29
                                              3,210,000        3,212,514
    Service    Corp.   International       sr.  unsec.    notes   3.375%,    8/15/30
                                              1,850,000        1,618,750
    Service    Corp.   International       sr.  unsec.    sub.   notes   4.00%,    5/15/31
                                              1,150,000        1,069,144
    Tenet   Healthcare      Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.125%,    11/1/27
                                              4,410,000        4,376,396
    Tenet   Healthcare      Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.875%,    1/1/26
                                              4,390,000        4,380,166
    Tenet   Healthcare      Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.25%,    6/1/29
                                              1,705,000        1,601,762
    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                               955,000        980,928
    unsec.    notes   7.125%,    1/31/25    (Israel)
    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                              3,200,000        3,258,224
    unsec.    notes   6.75%,    3/1/28    (Israel)
    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                              1,240,000        1,252,400
    unsec.    notes   6.00%,    4/15/24    (Israel)
    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                              5,015,000        4,596,548
    unsec.    unsub.    notes   5.125%,    5/9/29    (Israel)
                                                     77,481,125
    住宅建設     (0.5%)
    Brookfield      Residential      Properties,      Inc./Brookfield        Residential      US  Corp.
                                              1,605,000        1,356,787
    144A   sr.  unsec.    notes   5.00%,    6/15/29    (Canada)
    Mattamy    Group   Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   5.25%,    12/15/27     (Canada)
                                              1,965,000        1,813,371
    Realogy    Group,    LLC/Realogy      Co-Issuer     Corp.   144A   company    guaranty     sr.
                                              2,045,000        1,822,504
    unsec.    notes   5.75%,    1/15/29
                                                      4,992,662
    宿泊施設／旅行業         (1.2%)
    Carnival     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   7.625%,    3/1/26
                                              1,917,000        1,797,571
    Carnival     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   5.75%,    3/1/27
                                              2,695,000        2,390,937
    Full   House   Resorts,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   8.25%,    2/15/28
                                              2,903,000        2,627,215
    Hilton    Worldwide     Finance,     LLC/Hilton      Worldwide     Finance    Corp.   company
                                              2,545,000        2,558,234
    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    4/1/27
    MGM  Resorts    International       company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.00%,
                                               425,000        429,250
    3/15/23
    SugarHouse      HSP  Gaming    Prop.   Mezz   LP/SugarHouse       HSP  Gaming    Finance    Corp.
                                              2,680,000        2,566,100
    144A   company    guaranty     sr.  unsub.    notes   5.875%,    5/15/25
                                                     12,369,307
    メディア     (0.4%)
    Nielsen    Co.  Luxembourg      SARL   (The)   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,664,000        1,647,275
    5.00%,    2/1/25    (Luxembourg)
    Nielsen    Finance,     LLC/Nielsen      Finance    Co.  144A   company    guaranty     sr.
                                              1,730,000        1,714,620
    unsec.    notes   5.625%,    10/1/28
    Nielsen    Finance,     LLC/Nielsen      Finance    Co.  144A   company    guaranty     sr.
                                              1,220,000        1,152,841
    unsec.    notes   4.50%,    7/15/29
                                                      4,514,736
                                40/56




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    石油・ガス      (11.9%)
    Antero    Midstream     Partners     LP/Antero     Midstream     Finance    Corp.   144A   company
                                              $1,275,000        $1,348,772
    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.875%,    5/15/26
    Antero    Resources     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.375%,
                                               650,000        706,875
    7/15/26
    Antero    Resources     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.625%,
                                               626,000        678,553
    2/1/29
    Apache    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.10%,    9/1/40
                                              1,236,000        1,153,151
    Apache    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.375%,    10/15/28
                                              3,198,000        3,054,090
    BP  Capital    Markets    PLC  company    guaranty     unsec.    sub.   FRN  4.875%,
                                               490,000        458,194
    perpetual     maturity     (United    Kingdom)
    Callon    Petroleum     Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.125%,    10/1/24
                                              3,700,000        3,684,886
    Callon    Petroleum     Co.  144A   company    guaranty     notes   9.00%,    4/1/25
                                              1,160,000        1,229,600
    Callon    Petroleum     Co.  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.00%,
                                              1,655,000        1,704,650
    8/1/28
    Centennial      Resource     Production,      LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              3,560,000        3,560,000
    notes   6.875%,    4/1/27
    Centennial      Resource     Production,      LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              2,495,000        2,410,669
    notes   5.375%,    1/15/26
    Cheniere     Energy    Partners     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                              3,345,000        3,089,944
    4.00%,    3/1/31
    Cheniere     Energy    Partners     LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               230,000        201,066
    bonds   3.25%,    1/31/32
    Comstock     Resources,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,
                                              2,305,000        2,199,569
    1/15/30
    Comstock     Resources,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.75%,    3/1/29
                                               852,000        850,803
    Continental      Resources,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   4.90%,
                                              1,680,000        1,495,200
    6/1/44
    Continental      Resources,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                              2,083,000        2,141,282
    5.75%,    1/15/31
    Continental      Resources,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                              3,800,000        3,185,616
    2.875%,    4/1/32
    DCP  Midstream     LP  jr.  unsec.    sub.   FRN  7.375%,    perpetual     maturity
                                               226,000        208,555
    DCP  Midstream     Operating     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                               610,000        610,061
    5.125%,    5/15/29
    DCP  Midstream     Operating     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                                70,000        71,749
    5.375%,    7/15/25
    DCP  Midstream     Operating     LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds
                                              3,143,000        3,410,155
    6.75%,    9/15/37
    Devon   Energy    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    bonds   7.95%,    4/15/32
                                              1,665,000        2,052,287
    Devon   Energy    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    bonds   7.875%,    9/30/31
                                              1,170,000        1,437,638
    Encino    Acquisition      Partners     Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.
                                              3,099,000        3,099,000
    unsec.    notes   8.50%,    5/1/28
    Endeavor     Energy    Resources     LP/EER    Finance,     Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds
                                              6,100,000        6,220,963
    5.75%,    1/30/28
    EnLink    Midstream     Partners     LP  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.00%,    perpetual
                                               500,000        352,330
    maturity
    EnLink    Midstream,      LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,
                                              2,970,000        2,951,438
    1/15/28
    EQT  Corp.   sr.  unsec.    notes   7.50%,    2/1/30
                                              1,280,000        1,421,030
    EQT  Corp.   sr.  unsec.    notes   5.00%,    1/15/29
                                               225,000        223,252
                                41/56




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    石油・ガス     （つづき）
    Hess   Midstream     Operations      LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               $990,000        $976,536
    5.50%,    10/15/30
    Hess   Midstream     Operations      LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,065,000        1,051,565
    5.125%,    6/15/28
    Hess   Midstream     Operations      LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               905,000        829,387
    4.25%,    2/15/30
    Hess   Midstream     Operations      LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                              2,456,000        2,507,576
    5.625%,    2/15/26
    Hilcorp    Energy    I LP/Hilcorp      Finance    Co.  144A   sr.  unsec.    notes   6.25%,
                                              1,245,000        1,204,538
    4/15/32
    Hilcorp    Energy    I LP/Hilcorp      Finance    Co.  144A   sr.  unsec.    notes   6.00%,
                                              1,120,000        1,083,600
    4/15/30
    Holly   Energy    Partners     LP/Holly     Energy    Finance    Corp.   144A   company
                                              3,104,000        2,917,372
    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    2/1/28
    MPLX   LP  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.875%,    perpetual     maturity
                                               260,000        252,291
    Nabors    Industries,      Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.25%,
                                               985,000        954,081
    1/15/26
    Oasis   Petroleum,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.375%,
                                              1,145,000        1,150,725
    6/1/26
    Occidental      Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    bonds   6.625%,    9/1/30
                                              1,465,000        1,642,272
    Occidental      Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    bonds   6.125%,    1/1/31
                                               580,000        629,300
    Occidental      Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    sub.   bonds   6.20%,    3/15/40
                                              6,399,000        6,750,922
    Occidental      Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    sub.   notes   6.45%,    9/15/36
                                              5,843,000        6,536,389
    Ovintiv,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   6.50%,    8/15/34
                                               475,000        519,144
    Ovintiv,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds   7.375%,    11/1/31
                                              1,701,000        1,948,910
    Ovintiv,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds   6.625%,    8/15/37
                                               490,000        538,037
    Ovintiv,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   8.125%,    9/15/30
                                               855,000       1,003,911
    PBF  Holding    Co.,   LLC/PBF    Finance    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              2,790,000        2,901,600
    9.25%,    5/15/25
    Precision     Drilling     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.125%,
                                              3,250,000        3,233,750
    1/15/26    (Canada)
    Precision     Drilling     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.875%,
                                               520,000        501,800
    1/15/29    (Canada)
    Rattler    Midstream     LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,
                                              1,590,000        1,625,918
    7/15/25
    Rockcliff     Energy    II,  LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    10/15/29
                                              2,628,000        2,483,460
    SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    notes   6.625%,    1/15/27
                                               990,000        994,979
    SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   6.75%,    9/15/26
                                               975,000        986,242
    SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   6.50%,    7/15/28
                                              1,980,000        1,966,467
    Southwestern       Energy    Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,
                                              2,755,000        2,789,438
    3/15/30
    Southwestern       Energy    Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    2/1/29
                                              4,030,000        4,054,281
    Tallgrass     Energy    Partners     LP/Tallgrass       Energy    Finance    Corp.   144A   company
                                              1,615,000        1,454,388
    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.00%,    12/31/30
    Tallgrass     Energy    Partners     LP/Tallgrass       Energy    Finance    Corp.   144A   company
                                              2,529,000        2,339,325
    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,    1/15/28
    Transcanada      Trust   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.   FRB  5.50%,    9/15/79
                                               320,000        300,719
    (Canada)
    Transocean      Pontus,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.125%,    8/1/25
                                               924,960        908,773
    (Cayman    Islands)
                                42/56



                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    石油・ガス     （つづき）
    Transocean      Poseidon,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.875%,    2/1/27
                                              $1,586,250        $1,506,938
    Transocean,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   11.50%,    1/30/27
                                              1,500,000        1,503,233
    Venture    Global    Calcasieu     Pass,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  bonds
                                              2,370,000        2,150,775
    3.875%,    11/1/33
    Viper   Energy    Partners     LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,
                                               965,000        960,159
    11/1/27
                                                     120,370,179
    出版   (1.0%)
    Cengage    Learning,     Inc.   144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   9.50%,    6/15/24
                                              2,730,000        2,576,110
    McGraw-Hill      Education,      Inc.   144A   sr.  notes   5.75%,    8/1/28
                                              2,860,000        2,608,277
    McGraw-Hill      Education,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   8.00%,    8/1/29
                                              2,930,000        2,536,696
    News   Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds   5.125%,    2/15/32
                                               265,000        252,413
    News   Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   3.875%,    5/15/29
                                              2,875,000        2,659,490
                                                     10,632,986
    小売   (1.1%)
    Asbury    Automotive      Group,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                               230,000        208,286
    5.00%,    2/15/32
    Asbury    Automotive      Group,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               455,000        419,458
    4.625%,    11/15/29
    Bath   & Body   Works,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   6.75%,
                                              1,186,000        1,058,505
    perpetual     maturity
    Bath   & Body   Works,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.50%,
                                              1,637,000        1,690,203
    perpetual     maturity
    Bath   & Body   Works,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   9.375%,
                                               277,000        298,799
    7/1/25
    Bath   & Body   Works,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds
                                              1,030,000        1,028,161
    6.625%,    10/1/30
    Macy's    Retail    Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               965,000        866,088
    bonds   6.125%,    3/15/32
    Macy's    Retail    Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               240,000        219,000
    notes   5.875%,    3/15/30
    PetSmart     Inc/PetSmart       Finance    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              1,180,000        1,085,600
    4.75%,    2/15/28
    PetSmart     Inc/PetSmart       Finance    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              1,815,000        1,707,933
    notes   7.75%,    2/15/29
    Victoria's      Secret    & Co.  144A   sr.  unsec.    notes   4.625%,    7/15/29
                                              2,765,000        2,260,388
                                                     10,842,421
    テクノロジー       (3.5%)
    Ahead   DB  Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.625%,
                                              3,545,000        3,024,648
    5/1/28
    Arches    Buyer,    Inc.   144A   sr.  notes   4.25%,    6/1/28
                                              2,775,000        2,533,242
    Arches    Buyer,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.125%,    12/1/28
                                              1,100,000         923,593
    Boxer   Parent    Co.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.125%,    10/2/25
                                              1,225,000        1,199,814
    Clarivate     Science    Holdings     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   4.875%,    7/1/29
                                              2,425,000        2,171,588
    CommScope     Finance,     LLC  144A   sr.  notes   6.00%,    3/1/26
                                              1,005,000         982,388
    CommScope,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.25%,    3/1/27
                                              1,654,000        1,455,107
    Crowdstrike      Holdings,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.00%,
                                              3,729,000        3,384,068
    2/15/29
    Imola   Merger    Corp.   144A   sr.  notes   4.75%,    5/15/29
                                              3,927,000        3,686,471
                                43/56



                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    テクノロジー      （つづき）
    MSCI,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.625%,    9/1/30
                                              $1,675,000        $1,534,082
    ON  Semiconductor       Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.875%,
                                              1,095,000        1,038,728
    9/1/28
    Rocket    Software,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.50%,    2/15/29
                                              4,050,000        3,169,125
    Tempo   Acquisition,       LLC/Tempo     Acquisition      Finance    Corp.   144A   company
                                               935,000        932,825
    guaranty     sr.  notes   5.75%,    6/1/25
    TTM  Technologies,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,
                                              1,705,000        1,508,925
    3/1/29
    Twilio,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.875%,    3/15/31
                                              1,200,000        1,088,796
    Twilio,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.625%,    3/15/29
                                              2,270,000        2,076,902
    ZoomInfo     Technologies,       LLC/ZoomInfo       Finance    Corp.   144A   company    guaranty
                                              5,750,000        5,016,875
    sr.  unsec.    notes   3.875%,    2/1/29
                                                     35,727,177
    繊維   (0.8%)
    Hanesbrands,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   4.875%,
                                              1,155,000        1,143,138
    5/15/26
    Hanesbrands,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   4.625%,
                                              2,165,000        2,154,175
    5/15/24
    Kontoor    Brands,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.125%,
                                              2,710,000        2,303,500
    11/15/29
    Levi   Strauss    & Co.  144A   sr.  unsec.    sub.   bonds   3.50%,    3/1/31
                                              2,705,000        2,373,638
                                                      7,974,451
    玩具   (0.2%)
    Mattel,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.75%,    4/1/29
                                              1,695,000        1,628,217
    Mattel,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.375%,    4/1/26
                                               460,000        446,108
                                                      2,074,325
    輸送   (1.5%)
    American     Airlines,     Inc./AAdvantage        Loyalty    IP,  Ltd.   144A   company
                                              2,255,000        2,178,894
    guaranty     sr.  notes   5.75%,    4/20/29
    American     Airlines,     Inc./AAdvantage        Loyalty    IP,  Ltd.   144A   company
                                              2,255,000        2,230,443
    guaranty     sr.  notes   5.50%,    4/20/26
    Delta   Air  Lines,    Inc./SkyMiles       IP,  Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              3,295,000        3,290,557
    4.75%,    10/20/28
    United    Airlines,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.625%,    4/15/29
                                               890,000        834,998
    United    Airlines,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.375%,    4/15/26
                                               890,000        858,888
    Watco   Cos.,   LLC/Watco     Finance    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.50%,    6/15/27
                                              6,255,000        5,938,281
                                                     15,332,061
    公益事業・電力        (2.6%)
    Buckeye    Partners     LP  sr.  unsec.    bonds   5.85%,    11/15/43
                                              1,088,000         848,423
    Buckeye    Partners     LP  sr.  unsec.    notes   3.95%,    12/1/26
                                               922,000        882,999
    Buckeye    Partners     LP  144A   sr.  unsec.    notes   4.50%,    3/1/28
                                               890,000        828,571
    Calpine    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.50%,    2/15/28
                                              3,345,000        3,197,653
    Calpine    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   5.00%,    2/1/31
                                               455,000        405,514
    Calpine    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   4.625%,    2/1/29
                                               225,000        195,750
    CenterPoint      Energy,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.125%,    perpetual     maturity
                                               330,000        292,920
    Dominion     Energy,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.65%,    perpetual     maturity
                                               320,000        297,504
    Duke   Energy    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRB  3.25%,    1/15/82
                                               350,000        282,961
                                44/56




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
          *
    社債   (84.2%)    （つづき）
                                                 額面
                                                       米ドル
    公益事業・電力       （つづき）
    Electricite      De  France    SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  5.625%,    perpetual
                                               $240,000        $234,552
    maturity     (France)
    Emera,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRB  6.75%,    6/15/76    (Canada)
                                               450,000        445,461
    Enbridge,     Inc.   unsec.    sub.   FRB  6.00%,    1/15/77    (Canada)
                                               320,000        311,486
    Energy    Transfer     LP  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.625%,    perpetual     maturity
                                              6,451,000        5,217,247
    Energy    Transfer     LP  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.50%,    perpetual     maturity
                                               200,000        186,726
    Energy    Transfer     LP  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.25%,    perpetual     maturity
                                               330,000        267,713
    NextEra    Energy    Capital    Holdings,     Inc.   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.
                                               450,000        420,358
    FRB  5.65%,    5/1/79
    NextEra    Energy    Capital    Holdings,     Inc.   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.
                                               250,000        210,817
    FRB  3.80%,    3/15/82
    NiSource,     Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  5.65%,    perpetual     maturity
                                               500,000        472,500
    NRG  Energy,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.625%,    1/15/27
                                               178,000        182,686
    NRG  Energy,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.875%,    2/15/32
                                              3,470,000        3,053,600
    NRG  Energy,    Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   5.25%,    6/15/29
                                               983,000        958,661
    Pacific    Gas  and  Electric     Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                              2,215,000        2,057,986
    2.95%,    3/1/26
    Southern     Co.  (The)   jr.  unsec.    sub.   FRB  3.75%,    9/15/51
                                               500,000        446,033
    Vistra    Corp.   144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  8.00%,    10/15/51
                                               100,000        99,250
    Vistra    Corp.   144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  7.00%,    perpetual     maturity
                                               925,000        887,047
    Vistra    Operations      Co.,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,
                                              2,590,000        2,572,569
    9/1/26
    Vistra    Operations      Co.,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                              1,430,000        1,398,976
    5.00%,    7/31/27
                                                     26,655,963
    社債合計     (取得原価     $933,214,037)
                                                    $860,930,140
                                                 額面        時価

               *
    シニア・ローン        (5.3%)   c
                                                米ドル        米ドル
    基本素材     (0.5%)
    CP  Atlas   Buyer,    Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B1,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month
                                              $2,940,070        $2,665,673
    + 3.75%),    4.81%,    11/23/27
    Herens    US  Holdco    Corp.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month
                                               158,802        147,240
    + 4.00%),    5.006%,    4/30/28
    Klockner-Pentaplast          of  America,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3
                                              1,470,150        1,302,303
    Month   + 4.75%),    5.554%,    2/4/26
    Starfruit     US  Holdco,    LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3
                                              1,398,501        1,350,714
    Month   + 3.00%),    4.006%,    10/1/25
                                                      5,465,930
    資本財    (0.2%)
    Filtration      Group   Corp.   bank   term   loan   FRN  (1  Month   US  LIBOR   + 3.50%),
                                               373,125        356,334
    4.56%,    10/19/28
    MajorDrive      Holdings     IV,  LLC  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,696,777        1,533,462
    4.00%),    5.598%,    6/1/28
                                                      1,889,796
                                45/56





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                                                 額面        時価
               *
    シニア・ローン        (5.3%)   c （つづき）
                                                米ドル        米ドル
    通信サービス       (0.4%)
    Asurion,     LLC  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 5.25%),    6.31%,
                                              $1,390,000        $1,244,050
    1/30/29
    Asurion,     LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B9,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               918,045        867,094
    3.25%),    4.31%,    7/31/27
    DIRECTV    Financing,      LLC  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              2,225,150        2,149,117
    5.00%),    6.06%,    7/22/27
                                                      4,260,261
    一般消費財      (1.1%)
    AMC  Entertainment       Holdings,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR
                                              2,135,000        1,876,793
    USD  3 Month   + 3.00%),    3.844%,    4/22/26
    AppleCaramel       Buyer,    LLC  bank   term   loan   FRN  (CME   TERM   SOFR   3 Month   PLUS
                                              1,709,029        1,629,064
    CSA  + 0.00%),    4.784%,    10/19/27
    Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA
                                              2,087,198        1,905,007
    LIBOR   USD  3 Month   + 3.50%),    4.738%,    8/21/26
    Cornerstone      Building     Brands,    Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3
                                              1,267,451        1,123,278
    Month   + 3.25%),    4.125%,    4/12/28
    Robertshaw      Holdings     Corp.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,915,000        1,340,500
    8.00%),    9.063%,    2/28/26
    Terrier    Media   Buyer,    Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,891,704        1,811,307
    3.50%),    4.56%,    12/17/26
    Werner    Finco   LP  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,210,979        1,150,430
    4.00%),    5.006%,    7/24/24
                                                     10,836,379
    生活必需品      (0.8%)
    Ascend    Learning,     LLC  bank   term   loan   FRN  (1  Month   US  LIBOR   + 5.75%),
                                              1,570,000        1,488,878
    6.81%,    11/18/29
    Brand   Industrial      Services,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3
                                              3,643,813        3,236,908
    Month   + 4.25%),    5.396%,    6/21/24
    PECF   USS  Intermediate       Holding    III  Corp.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (1
                                              3,759,988        3,536,155
    Month   US  LIBOR   + 4.25%),    5.31%,    12/17/28
                                                      8,261,941
    エネルギー      (0.4%)
    ChampionX     Holding,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3
                                              1,592,929        1,590,938
    Month   + 4.00%),    8.00%,    6/3/27
    CQP  Holdco    LP  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 3.75%),
                                              2,719,450        2,640,287
    4.756%,    6/4/28
                                                      4,231,225
    ヘルスケア      (0.6%)
    Global    Medical    Response,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (1  Month   US  LIBOR   +
                                              2,035,646        1,936,409
    4.25%),    5.25%,    10/2/25
    One  Call   Corp.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (1  Month   US  LIBOR   + 5.50%),
                                              1,310,088        1,126,675
    6.25%,    4/22/27
    Quorum    Health    Corp.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 7.75%),
                                              3,402,847        2,756,306
    8.75%,    4/29/25
                                                      5,819,390
    テクノロジー       (1.0%)
    Arches    Buyer,    Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 3.25%),
                                              1,408,973        1,322,673
    4.31%,    12/6/27
    Epicor    Software     Corp.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,145,000        1,133,550
    7.75%),    8.81%,    7/30/28
                                                 額面        時価

               *
    シニア・ローン        (5.3%)   c （つづき）
                                                米ドル        米ドル
    テクノロジー      （つづき）
    Greeneden     US  Holdings     II,  LLC  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month
                                              $1,673,813        $1,623,297
    + 4.00%),    5.06%,    12/1/27
                                46/56


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    Polaris    Newco,    LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,436,800        1,368,380
    4.00%),    5.06%,    6/3/28
    Proofpoint,      Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               835,000        815,169
    6.25%),    6.75%,    8/31/29
    Rocket    Software,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,146,338        1,103,705
    4.25%),    5.31%,    11/28/25
    UKG,   Inc.   bank   term   loan   FRN  (1  Month   US  LIBOR   + 5.25%),    6.212%,    5/3/27
                                              1,450,000        1,387,476
    UKG,   Inc.   bank   term   loan   FRN  (1  Month   US  LIBOR   + 3.25%),    4.212%,    5/3/26
                                              1,741,132        1,675,213
                                                     10,429,463
    輸送   (0.3%)
    American     Airlines,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,055,000        1,050,516
    4.75%),    5.813%,    4/20/28
    United    Airlines,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month
                                              2,207,700        2,144,229
    + 3.75%),    4.711%,    4/21/28
                                                      3,194,745
    シニア・ローン合計          (取得原価     $58,308,462)
                                                     $54,389,130
                                                 額面        時価

            *
    転換社債     (2.2%)
                                                米ドル        米ドル
    Akamai    Technologies,       Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.375%,    9/1/27
                                               $90,000        $94,000
    Avalara,     Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   0.25%,    8/1/26
                                              1,796,000        1,480,478
    Block,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   0.25%,    11/1/27
                                                90,000        71,721
    Burlington      Stores,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   2.25%,    4/15/25
                                                58,000        63,003
    Cable   One,   Inc.   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    notes   1.125%,    3/15/28
                                                70,000        59,290
    Chegg,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  9/1/26
                                              1,952,000        1,483,520
    Cloudflare,      Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  8/15/26
                                                78,000        62,975
    Coupa   Software,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.375%,    6/15/26
                                               120,000        94,445
    DexCom,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    unsub.    notes   0.25%,    11/15/25
                                                83,000        78,007
    DISH   Network    Corp.   cv.  sr.  unsec.    notes   3.375%,    8/15/26
                                              1,768,000        1,332,780
    Exact   Sciences     Corp.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   0.375%,    3/1/28
                                                50,000        37,469
    Expedia    Group,    Inc.   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    unsub.    notes   zero   %,
                                               100,000        101,158
    2/15/26
    Fiverr    International,        Ltd.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  11/1/25    (Israel)
                                              1,460,000        1,120,550
    Ford   Motor   Co.  cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  3/15/26
                                                88,000        91,696
    Jazz   Investments      I,  Ltd.   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    sub.   notes
                                                60,000        58,831
    1.50%,    8/15/24    (Ireland)
    Liberty    TripAdvisor      Holdings,     Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    bonds   0.50%,
                                              2,083,000        1,529,862
    6/30/51
    Middleby     Corp.   (The)   cv.  sr.  unsec.    notes   1.00%,    9/1/25
                                               870,000       1,112,159
    Nabors    Industries,      Inc.   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    notes   0.75%,
                                              2,830,000        2,646,050
    1/15/24
    Okta,   Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.375%,    6/15/26
                                               110,000        89,976
    ON  Semiconductor       Corp.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  5/1/27
                                               999,000       1,312,445
    Palo   Alto   Networks,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.375%,    6/1/25
                                                76,000       132,164
    RingCentral,       Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  3/15/26
                                               100,000        77,300
    Royal   Caribbean     Cruises,     Ltd.   cv.  sr.  unsec.    notes   4.25%,    6/15/23
                                                70,000        74,566
                                47/56





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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
            *
    転換社債     (2.2%)   （つづき）
                                                米ドル        米ドル
    Shake   Shack,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  3/1/28
                                              $1,917,000        $1,320,813
    Shift4    Payments,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   zero   %,  12/15/25
                                                80,000        72,450
    Shopify,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.125%,    11/1/25    (Canada)
                                                60,000        51,240
    SoFi   Technologies,       Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  10/15/26
                                                49,000        34,251
    Southwest     Airlines     Co.  cv.  sr.  unsec.    notes   1.25%,    5/1/25
                                                74,000       101,084
    Splunk,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   1.125%,    6/15/27
                                              1,015,000         865,795
    Spotify    USA,   Inc.   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  3/15/26
                                              1,849,000        1,497,690
    Teladoc    Health,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   1.25%,    6/1/27
                                              1,872,000        1,441,440
    Transocean,      Inc.   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   0.50%,
                                              1,009,000         970,532
    1/30/23
    Twitter,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   zero   %,  3/15/26
                                                31,000        27,978
    Unity   Software,     Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  11/15/26
                                              1,916,000        1,447,539
    Upwork,    Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   0.25%,    8/15/26
                                              1,926,000        1,459,444
    Zendesk,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.625%,    6/15/25
                                                70,000        75,215
    転換社債合計       (取得原価     $25,390,110)
                                                     $22,569,916
                                                        時価

            *
    普通株式     (1.3%)
                                                 株数
                                                       米ドル
                 †
    Altice    USA,   Inc.   Class   A
                                                54,455       $619,698
                †
    Antero    Resources     Corp.
                                                95,700      4,103,616
                       †
    Frontier     Communications        Parent,    Inc.
                                                56,890      1,475,158
              †
    General    Motors    Co.
                                                23,615       913,428
                  †
    iHeartMedia,       Inc.   Class   A
                                                72,259       852,656
    Oasis   Petroleum,      Inc.
                                                23,337      3,704,282
    OneMain    Holdings,     Inc.
                                                31,610      1,392,737
    Texas   Competitive      Electric     Holdings     Co.,   LLC/TCEH     Finance,     Inc.   (Rights)
                                               104,590        130,738
    Tribune    Media   Co.  Class   1C
                                               297,958         2,980
    普通株式合計       (取得原価     $10,437,141)
                                                     $13,195,293
                                                        時価

              *
    転換優先株式       (0.9%)
                                                 株数
                                                       米ドル
    Aptiv   PLC  $5.50   cv.  pfd.
                                                6,945      $851,608
    Becton    Dickinson     and  Co.  $3.00   cv.  pfd.
                                                2,500       128,375
    Broadcom,     Inc.   8.00%   cv.  pfd.
                                                1,080      1,958,501
    Clarivate     PLC  $5.25   cv.  pfd.   (United    Kingdom)
                                                18,245      1,104,976
    Danaher    Corp.   5.00%   cv.  pfd.
                                                  99     140,570
    DTE  Energy    Co.  $3.13   cv.  pfd.
                                                2,100       110,186
    KKR  & Co.,   Inc.   $3.00   cv.  pfd.
                                                17,508      1,197,022
    PG&E   Corp.   $5.50   cv.  pfd.
                                                14,350      1,622,667
    Southern     Co.  (The)   $3.38   cv.  pfd.
                                                2,000       112,627
                        †
    T-Mobile     US,  Inc.   144A   5.25%   cv.  pfd.
                                                1,659      1,893,678
    転換優先株式合計         (取得原価     $9,125,682)
                                                     $9,120,210
                                                 額面        時価

               *
    米国財務省証券        (0.0%)
                                                米ドル        米ドル
                       i
    U.S.   Treasury     Notes   1.625%,    8/15/29
                                               $124,000        $115,542
    米国財務省証券合計          (取得原価     $115,542)
                                                      $115,542
                                                        時価

            *
    優先株式     (0.0%)
                                                 株数
                                                       米ドル
                                  R
    PennyMac     Mortgage     Investment      Trust   Ser.   A,  $2.031    pfd.   ARP
                                                4,000      $101,600
    優先株式合計       (取得原価     $106,000)
                                                      $101,600
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                             行使期間満了日          行使価格                 時価

            * †
    ワラント     (0.0%)
                                              ワラント数
                               ( 月/日/年)         米ドル               米ドル
                F
    Guaranteed      Rate,   Inc.
                                 3/1/23        $0.01        868        $43
    ワラント合計       (取得原価     $43)
                                                         $43
                                                        時価

            *
    短期投資     (3.7%)
                                                 株数
                                                       米ドル
                             L
    Putnam    Short   Term   Investment      Fund   Class   P 0.83%
                                              38,248,089       $38,248,089
    短期投資合計       (取得原価     $38,248,089)
                                                     $38,248,089
    投資有価証券合計

    投資有価証券合計         (取得原価     $1,074,945,106)
                                                    $998,669,963
    保有通貨の略称の説明

      EUR　　ユーロ
    投資有価証券の主な略称

      ARP　　変動金利優先株式：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率である。
      DAC　　特定活動企業
      EMTN   　ユーロ・ミディアム・ターム・ノート
      FRB　　フローティング・レート・ボンド（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率
          である。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券については、金
          利は報告期間末現在設定されている固定金利を表すことがある。
      FRN　　フローティング・レート・ノート（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率
          または利回りである。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券に
          ついては、金利は報告期間末現在設定されている固定金利を表すことがある。
      LIBOR　ロンドン銀行間取引金利
      REGS   　レギュレーションＳに基づき販売される証券は、1933年証券法の登録義務の適用免除またはこれを
          条件としない取引を除き、米国内での募集、販売または受渡しができない。
      SOFR   　担保付翌日物調達金利
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    投資有価証券明細表に対する注記
    別段の記載がない限り、投資有価証券明細表に対する注記は、2021年12月１日から2022年５月31日までの
    ファンドの報告期間（以下「報告期間」という。）末現在におけるものである。以下の投資有価証券明細表
    に対する注記において、「パトナム・マネジメント」とはファンドの管理運用会社であって、パトナム・イ
    ンベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社であるパトナム・インベストメント・マネジメン
    ト・エルエルシーを意味し、「ＡＳＣ820」とは会計基準編纂書第820号「公正価値による測定および開示」
    を意味する。
      *

       表示された比率は、1,022,107,284米ドルの純資産額に基づいている。
     †
       当該証券は、無収入証券である。
    ‡‡
       収益は、発行者の自由裁量において現金または追加証券で受領される場合がある。括弧内に示した利率
       は、該当する場合、現物で支払われる利率である。
      c
       シニア・ローンは、1933年証券法（改正済）に基づく登録を免除されているが、再売却には一定の制限
       があり、公開市場では売却できない。当該ローンは定期的に調整される料率で利息を支払う。シニア・
       ローンについて表示された利率は、報告期間末現在の現行料率である。シニア・ローンはまた、予測で
       きない強制的および／または任意の期限前償還の対象となる。結果として、満期までの残存期間は、表
       示されている満期よりも実質的に短いことがある（注１、７）。
      F
       当該証券は、受託者会の承認した手続きに従い、パトナム・マネジメントにより公正価値で評価されて
       いる。証券はＡＳＣ820に従って、証券評価データに基づきレベル３に分類される（注１）。
      i
       当該証券は、特定のデリバティブ契約の担保としてファンドに提供されたか、担保としてファンドに提
       供された現金で購入された（注１）。
      L
       関連会社（注５）。証券銘柄に提示されている利率は、報告期間末現在のファンドの年率換算の７日間
       の利回りである。
      R
       不動産投資信託。
    別段の記載がない限り、短期投資証券の銘柄に提示されている利率は、満期までの加重平均利回りを表す。

    債務証券は、別段の記載がない限り担保されているとみなされる。
    発行体名の後に144Ａとあるのは、1933年証券法（改正済）第144Ａ条により、登録を免除されている証
    券を表す。これらの証券は、登録を免除されている取引において再売却される場合があるが、通常、売
    却先は適格機関投資家である。
    債務証券に表示された日付は、当初の満期日である。
    2022  年５月31日現在の為替予約             (額面総額     $2,720,566)（未監査）

                              引渡日          時価      額面総額     未実現評価損益
                          *
                      契約種類
    取引相手方         通貨
                             ( 月/日/年)          米ドル        米ドル        米ドル
    Morgan    Stanley    & Co.  International       PLC
              ユーロ        買い       6/15/22          $79,383        $78,000         $1,383
    State   Street    Bank   and  Trust   Co.
              ユーロ        売り       6/15/22         2,550,039        2,642,566          92,527
    未実現評価益                                                   93,910
    未実現(評価損)                                                      -
    合計                                                   $93,910
    *

     すべての契約の通貨は、米ドルに換算される。
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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ＡＳＣ820は、公正価値による測定の開示について３つのレベルの評価ヒエラルキーを設定している。当該評
    価ヒエラルキーは、ファンドの投資有価証券の評価データの透明性に基づくものである。３つのレベルの定
    義は以下の通りである。
      レベル１-      活発な市場における同一証券の市場価格に基づく評価。

      レベル２-      活発でない市場における同一証券の市場価格に基づく評価またはすべての重要なデータが、直
           接または間接に観察可能な場合の市場価格に基づく評価。
      レベル３-      公正価値による測定に関して重要な観察不能なデータに基づく評価。
    以下は、報告期間末現在のファンドの純資産額の評価に用いられたデータの概要である。

                                          評価データ

    投資有価証券：                               レベル１         レベル２         レベル３
                                     米ドル         米ドル         米ドル
        *
    普通株式    ：
     通信サービス                              $2,094,856             $-         $-
     一般消費財・サービス                              1,766,084           2,980           -
     エネルギー                              7,807,898             -         -
     金融                              1,392,737             -         -
     公益事業・電力                                  -      130,738            -
    普通株式合計                              13,061,575           133,718            -
    転換社債                                   -     22,569,916              -

    転換優先株式                                   -     9,120,210             -
    社債                                   -    860,930,140              -
    優先株式                                101,600            -         -
    シニア・ローン                                   -     54,389,130              -
    米国財務省証券                                   -      115,542            -
    ワラント                                   -         -         43
    短期投資                                   -     38,248,089              -
    レベル別合計                              $13,163,175         $985,506,745              $43
                                          評価データ

    その他の金融商品：                               レベル１         レベル２         レベル３
                                     米ドル         米ドル         米ドル
    為替予約                                  $-       $93,910            $-
    レベル別合計                                  $-       $93,910            $-
    *

     普通株式の分類は、セクター・レベルで表示されており、投資有価証券明細表の表示とは異なる可能性が
     ある。
    報告期間期首および期末現在、レベル３の投資有価証券は、ファンドの純資産額の１％未満であり、ファン

    ドの投資有価証券明細表において重要な部分を占めているとはみなされていなかった。
      添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ４　管理会社の概況

      管理運用会社（パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー）の概況
      （１）資本金の額
       ①　出資の額（2022年４月末日現在）（無監査）
                 ＊
        20,958,240米ドル          （約29億円）
        　＊　出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
       ②　授権株数
        　該当事項なし。
       ③　発行済株数
        　該当事項なし。
      （２）事業の内容及び営業の状況                  （無監査）

       　管理運用会社は、投資信託に対する投資運用および投資顧問サービスを提供する業務に従事してい
       る。2022年６月末日現在、管理運用会社は、以下の100のファンドおよびファンドのポートフォリオ（合
       計純資産総額約803億米ドル）の運用、助言および管理を行っている。
                                               （2022年６月末日現在）
                基本的性格                     本数       純資産総額（百万米ドル）
     米国籍クローズド・エンド型ボンド・ファンド                                 4               1,540.11

     米国籍オープン・エンド型ミックスド・アセット・

                                      9               4,811.65
     ファンド
     米国籍オープン・エンド型ボンド・ファンド                                 32               29,157.60

     米国籍オープン・エンド型エクイティ・ファンド                                 55               44,837.96

                  合計                   100               80,347.32

      （３）その他

       　該当事項なし。
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      (2）その他の訂正
       　（注）訂正部分を下線または傍線で示します。
    第二部　ファンド情報

    第１　ファンドの状況
      １　ファンドの性格
       （３）ファンドの仕組み
        ④　管理運用会社の概況
         ｅ．資本金の額
    ＜訂正前＞
    (1）出資の額（2022年            ２月末日     現在）（無監査）
       27,155,939      米ドル    ＊ （約  31 億円）
       * 出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
                             （後略）
    ＜訂正後＞
    (1）出資の額（2022年            ４月末日     現在）（無監査）
       20,958,240      米ドル    ＊ （約  29 億円）
       （注）米ドルの円貨換算は、便宜上、2022年６月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米
          ドル＝136.68円）による。
       * 出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
                             （後略）
      ５　   運用   状況

       （２）投資資産
    ＜訂正前＞
                             （前略）
       ③　その他投資資産の主要なもの
        　該当事項なし（2022年２月末日現在）。
    ＜訂正後＞

                             （前略）
       ③　その他投資資産の主要なもの
        　該当事項なし（2022年２月末日現在）。
    ＜参考情報＞

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       （３）運用実績
    ＜訂正前＞
                             （前略）
        ②　分配の推移（クラスＭ受益証券）
                             （中略）
                                              １口当り分配金
      直近１年間累計（2021年             ３月１日     から2022年      ２月末日     まで）                  0.240米ドル

             設定来累計（2022年           ２月末日     現在）                        13.618    米ドル

        ③　収益率の推移（クラスＭ受益証券）

                             （中略）
         　ファンドの暦年ベースの収益率は、以下の通りである。
                                                （注１）
                                         収益率（％）
                 暦年
                              （中略）

                                            （注２）
                                         －3.55
                2022年
    （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
        ａ＝各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
        ｂ＝当該各暦年の直前の各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
    （注２）2022年については、             ２月末日    までの収益率を表示している。
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    （参考情報）
    ■純資産総額および１口当り純資産価格の推移■
    ■収益率の推移■





    ＜訂正後＞




                             （前略）
        ②　分配の推移（クラスＭ受益証券）
                             （中略）
                                              １口当り分配金
      直近１年間累計（2021年             ７月１日     から2022年      ６月末日     まで）                  0.240米ドル

             設定来累計（2022年           ６月末日     現在）                        13.698    米ドル

        ③　収益率の推移（クラスＭ受益証券）

                             （中略）
         　ファンドの暦年ベースの収益率は、以下の通りである。
                                                （注１）
                                         収益率（％）
                 暦年
                              （中略）

                                                （注２）
                                           －14.18
                2022年
    （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
        ａ＝各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
        ｂ＝当該各暦年の直前の各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
    （注２）2022年については、             ６月末日    までの収益率を表示している。
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    （参考情報）
    ■純資産総額および１口当り純資産価格の推移■
    ■収益率の推移■





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