ビー・エヌ・ピー・パリバ 訂正発行登録書

提出書類 訂正発行登録書
提出日
提出者 ビー・エヌ・ピー・パリバ
カテゴリ 訂正発行登録書

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                                                   ビー・エヌ・ピー・パリバ(E05861)
                                                           訂正発行登録書
    【表紙】
    【提出書類】                     訂正発行登録書

    【提出先】                     関東財務局長

    【提出日】                     2022  年 8 月 30 日

    【会社名】                     ビー・エヌ・ピー・パリバ

                          (BNP   PARIBAS)
    【代表者の役職氏名】                     最高財務責任者

                          (Chief    Financial      Officer)
                          ラルス・マシュニル
                          (Lars   Machenil)
                          投資家向け広報および財務情報の責任者

                          (Head   of  Investor     Relations      and  Financial      Information)
                          クリステル・ルノー
                          (Chrystelle       Renaud)
    【本店の所在の場所】                     フランス国パリ市         9 区イタリア通り        16 番地

                          (16,   boulevard      des  Italiens,      75009   Paris,    France)
    【代理人の氏名又は名称】                     弁護士 柴      田 弘    典

    【代理人の住所又は所在地】                     東京都千代田区大手町一丁目               1 番 1 号

                          大手町パークビルディング
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03-6775-1039

    【事務連絡者氏名】                     弁護士 舩      越 輝

    【連絡場所】                     東京都千代田区大手町一丁目               1 番 1 号

                          大手町パークビルディング
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03-6775-1116

    【発行登録の対象とした                     社債

      売出有価証券の種類】
    【発行登録書の内容】

     提出日                      2022  年 3 月 14 日

     効力発生日                      2022  年 3 月 22 日

     有効期限                      2024  年 3 月 21 日

     発行登録番号                      4 -外  2

     発行予定額又は発行残高の上限                      発行予定額         5,000   億円

     発行可能額                      458,024,160,800         円

    【効力停止期間】                     この訂正発行登録書は、発行登録追補書類提出日以後申込み

                          が確定するときまでの間に提出されているため、発行登録の
                          効力は停止しない。
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                                                   ビー・エヌ・ピー・パリバ(E05861)
                                                           訂正発行登録書
    【提出理由】                     発行登録書に一定の記載事項を追加するため、本訂正発行
                          登録書を提出するものである。(訂正内容については、以
                          下を参照のこと。)
    【縦覧に供する場所】                     ビー・エヌ・ピー・パリバ銀行東京支店

                           東京都千代田区丸の内一丁目                9 番 1 号
                           グラントウキョウ ノースタワー
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                                                           訂正発行登録書
    【訂正内容】

    第一部【証券情報】

     以下の記載が、発行登録書の「第一部                   証券情報」の見出しと「第1              募集要項」の見出しの間に挿入される。

    <ビー・エヌ・ピー・パリバ               2024  年 9 月 27 日満期 期限前償還条項付 日経平均株価・                     S&P500    複数株価指数連動 円

    建 社債に関する情報>

    第1【募集要項】

     該当事項なし。

    第2【売出要項】

     以下に記載するもの以外については、本社債(以下に定義する。)を売出しにより取得させるに当たり、                                                 その都度    「訂

    正発行登録書」または「発行登録追補書類」に記載する。

    1 【売出有価証券】

    ( 1 )【売出社債(短期社債を除く。)】

                            ビー・エヌ・ピー・パリバ              2024  年 9 月 27 日満期
         銘 柄            期限前償還条項付 日経平均株価・                S&P500    複数株価指数連動 円建社債
                              (以下「本社債」という。)(注               1 )
     売出券面額の総額        または
                    (未定)円     (注  2 )       売出価額の総額             (未定)円(注       2 )
      売出振替社債の総額
       記名・無記名の別                無記名式             各社債の金額               100  万円
         償還期限         2024  年 9 月 27 日(ロンドン時間)(注           3 )

        利 率(注     2 )     額面金額に対して 年(未定)%(年                 1.00  %から年    3.00  %までを仮条件とする。)

       売出しに係る社債
                  ぐんぎん証券株式会社                   群馬県前橋市本町二丁目           2 番 11 号
                                     新潟県長岡市城内町三丁目            8 番地  26
      の所有者の住所および            第四北越証券株式会社
                  (以下それぞれ「売出人」という。)
       氏名または名称
                  ビー・エヌ・ピー・パリバ(以下「                 発行会社    」という。)      により発行される非劣後           長 期
                  社債について下記に記載のプログラムには、ムーディーズ・インベスターズ・サービス
                  より「   Aa3  」、  S&P  グローバル・レーティングより「                A+ 」の格付がそれぞれ付与されてい
         摘 要
                  る。本社債に関するその他の条件等については下記「                         3 売出社債に関するその他の条件
                  等」を参照のこと。
    (注1)本社債は、発行会社により、発行会社のユーロ・ミディアム・ターム・ノート・プログラムおよび                                            下記注   4に記載の代理人契約
       に基づき、     2022  年 9月 28 日に発行される      予定である     。本社債は、ユーロ市場において募集される。本社債が金融商品取引所に上場
       される予定はない。
    (注2)売出券面額の総額および売出価額の総額は、ユーロ市場で募集される本社債の券面総額と同額である。
        本社債の券面総額および利率は、上記の仮条件に基づく本社債の需要状況を勘案した上で決定される。上記の仮条件は、市況
       により変更されることがある。
    (注3)本社債は、すべての参照指数が一定の水準を満たした場合、期限前償還される。すなわち、下記「                                            3 売出社債に関するその他
       の条件等、社債の要項の概要、             2. 償還および買入れ、(a)参照指数の水準による期限前償還」に記載のとおり、各期限前償還
       決定日におけるすべての参照指数終値が関連する利払期日に係るそれぞれのトリガー価格と同額かそれを上回った場合、額面金
       額で各期限前償還決定日に対応する期限前償還日に自動的に期限前償還されることになる。
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                                                   ビー・エヌ・ピー・パリバ(E05861)
                                                           訂正発行登録書
        本社債が期限前償還されない場合、                  本社債の償還は、計算代理人が             (ⅰ )観察期間中、常に       すべての参照指数終値         がそれぞれの
       ノックイン価格と等しいかまたはこれを上回っていたと決定した場合は額面金額によ                                   り、  (ⅱ )観察期間    中 のいずれかの日      にいず
       れかの参照指数終値が当該参照指数の                ノックイン価格      を下回っていたと決定した場合は              以下の計算式に従って         計算代理人により
       決 定される金額(ただし、          0円以上   100 万円以下の金額とし、         1円 未満を四捨五入する        。 )により、それぞれなされる。
                           満期償還額算出対象指数に係る最終参照価格
                  額面金額 ×
                            満期償還額算出対象指数に係る当初価格
        なお、   期限前   償還および満期前償還については下記「                 3 売出社債に関するその他の条件等、社債の要項の概要、                       2. 償還および
       買入れ」を参照のこと。本注記に使用されている用語は、「                         3 売出社債に関するその他の条件等、社債の要項の概要」に定義さ
       れている。
        本社債の満期償還金額および期限前償還の有無は、参照指数(各指数には上下動がある。)の変動によって左右される。申込
       人は、参照指数の変動によって本社債の償還の時期および償還額に差異が生じることを理解し、かかるリスクに耐えうる場合に
       限り、本社債への投資を行うべきである。
    (注4)本社債は、発行会社としてのビー・エヌ・ピー・パリバ、ルクセンブルクの上場代理人、主支払代理人および名義書換代理人
       と して  のビー・エヌ・ピー・パリバ・             セキュリティーズ・サービシズ、              ルクセンブルク支店(合併日(以下に定義される。)以
       降はビー・エヌ・ピー・パリバ、ルクセンブルク支店。以下同じとする。)(以下「主支払代理人」および「名義書換代理人」
       という。これらの用語には、主支払代理人または名義書換代理人としての承継人を含むものとする。)、登録機関としての
       ビー・エヌ・ピー・パリバ・            セキュリティーズ・サービシズ、              ルクセンブルク支店(以下「登録機関」という。この用語には、
       登録機関の承継人を含むものとする。)ならびに契約において指名されるその他の支払代理人および名義書換代理人(主支払代
       理人とともに、以下「支払代理人」および「名義書換代理人」という。これらの用語には、追加のまたはその承継人である支払
       代理人または名義書換代理人を含むものとする。)の間で                        2022  年 7月 1日頃に締結された改訂書換代理人契約(以下「代理人契
       約」という。この用語には、随時更新または補足される代理人契約を含むものとする。)に従い、代理人契約の利益を享受して
       発行会社により発行される社債券(以下「本社債券」といい、この用語は、                               (ⅰ )包括形式により表章される本社債券(以下「包
       括社債券」という。)に関して、当該本社債券の指定通貨における最低の指定券面額の単位(適用ある                                            最終条件書に規定す
       る。)   、 (ⅱ )包括社債券との交換(または一部交換)により発行される確定社債券、および                                (ⅲ )包括社債券を意味する。)のシ
       リーズの    1つである。主支払代理人、登録機関および名義書換代理人を総合して「代理人」という。
        発行会社およびビー・エヌ・ピー・パリバ・                  セキュリティーズ・サービシズは、               フランス商法(      Code  de commerce    ) L.236-1
       条以降の規定に定められた簡易合併制度(                 fusion   simplifiée    )に基づき、     存続会社としての発行会社が、消滅会社としての                    ビー・
       エヌ・ピー・パリバ・         セキュリティーズ・サービシズと合併することとなるグループ内組織再編(以下「グループ内合併」とい
       う。)を実施する。グループ内合併の効力は、                   2022  年 10 月 1日または下記「      3 売出社債に関するその他の条件等、社債の要項の概
       要、  10. 公告」の規定に従って本社債券の所持人(以下「本社債権者」という。)に対して通知がされるその他の日(以下「合併
       日」という。)に発生する。
        本社債権者および利付無記名式確定社債券に付された利息の支払のための利札(以下「利札」という。)の所持人(以下「利
       札所持人」という。)は、代理人契約および適用ある                      最終条件書     の諸条項のすべてについて通知を受けているものとみなされ、
       それらの利益を享受し、それらに拘束されるものである。下記「                           3 売出社債に関するその他の条件等、社債の要項の概要」にお
       ける記載の一部は、代理人契約の詳細な条項の概要であり、その詳細な条項に基づくものである。代理人契約、英文目論見書
       (これには     最終条件書     の様式を含む。)および本社債の              最終条件書     の写しは、     (ⅰ )当該「社債の要項の概要          、 3. 支払」に所定の
       主支払代理人の本店および支払代理人において、または                       (ⅱ )本社債権者が主支払代理人もしくは関係する支払代理人に対して事
       前の請求および所定の証明書の提示を行うことにより電子メールにより、入手することができる。
        本社債権者および利札所持人は、              2022  年 7月 1日頃に発行会社により発行された改訂書換約款(                    Deed  of Covenant    )(以下「約
       款」という。)      を享受する権利を有する。約款の原本は、ユーロクリア・バンク・エスエー/エヌブイ(以下「ユーロクリア」
       という。)およびルクセンブルクのクリアストリーム・バンキング・エスエー(以下「クリアストリーム・ルクセンブルク」と
       いう。)を代表して共通預託機関により保管されている。
    (注5)本社債につき、発行会社の依頼により、金融商品取引法第                            66 条の  27 に基づく登録を受けた信用格付業者(以下「信用格付業
       者」という。)から提供され、または閲覧に供される信用格付(予定を含む。)はない。
        発行会社により発行される非劣後長期社債について上記に記載のプログラムには、ムーディーズ・インベスターズ・サービス
       (以下「ムーディーズ」という。)より「                 Aa3 」、  S&P グローバル・レーティング(以下「               S&P 」という。)より「        A+ 」の格付がそ
       れぞれ付与されている。これらの格付は直ちに上記に記載のプログラムに基づき発行される個別の社債に適用されるものではな
       い。
        ムーディーズおよび         S&P は、信用格付事業を行っているが、本書日付現在、信用格付業者として登録されていない。無登録格付
       業者は、金融庁の監督および信用格付業者が受ける情報開示義務等の規制を受けておらず、金融商品取引業等に関する内閣府令
       第 313 条第  3項第  3号に掲げる事項に係る情報の公表も義務付けられていない。
        ムーディーズおよび         S&P については、それぞれのグループ内に、信用格付業者として、ムーディーズ・ジャパン株式会社(登録
       番号:金融庁長官(格付)第            2号)および     S&P グローバル・レーティング・ジャパン株式会社(登録番号:金融庁長官(格付)第                                  5
       号)が登録されており、各信用格付の前提、意義および限界は、インターネット上で公表されているムーディーズ・ジャパン株
       式会社のホームページ(ムーディーズ日本語ホームページ(                         https://www.moodys.com/pages/default_ja.aspx                    )の「信用格付事
       業」のページ)にある「無登録業者の格付の利用」欄の「無登録格付説明関連」に掲載されている「信用格付の前提、意義及び
       限界」および      S&P グローバル・レーティング・ジャパン株式会社のホームページ(                           http://www.spglobal.co.jp/ratings               )の「ラ
       イブラリ・規制関連」の「無登録格付け情報」(                    http://www.spglobal.co.jp/unregistered                 )に掲載されている「格付けの前提・
       意義・限界」において、それぞれ公表されている。
    2【売出しの条件】

                      額面  100  万円                       2022  年 9 月 21 日から
         売出価格                             申込期間
                      につき   100  万円                      2022  年 9 月 28 日まで
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                   100  万円以上    100  万円単位(注
         申込単位                            申込証拠金               なし
                        1 )
                   売出人の日本における本店、
                   各支店および各営業部店なら
                                                  2022  年 9 月 29 日
        申込受付場所           びに登録金融機関(以下に定                   受渡期日
                                                  (日本時間)
                   義される。)の営業所または
                      事務所(注     2 )
     売出しの委託を受けた者
     の住所   および   氏名または           該当  事項  なし        売出しの委託契約の内容                該当  事項  なし
          名称
    (注1)第四北越証券株式会社を売出人とする売出しについては、                           200 万円以上    100 万円単位とする。
    (注2)売出人は、金融商品取引法第                33 条の  2に基づく登録を受けた銀行等の金融機関(本書において「登録金融機関」という。)に、
       本社債の売出しの取扱業務の一部を行うことを委託することがある。
        本社債の申込および払込は、売出人の定める「外国証券取引口座約款」(以下「口座約款」という。)に従ってなされる。各
       申込人は、売出人からあらかじめ口座約款の交付を受け、口座約款に基づく取引口座の設定を申込む旨記載した申込書を提出す
       る必要がある。売出人との間に開設した外国証券取引口座を通じて本社債を取得する場合、口座約款の規定に従い本社債の券面
       の交付は行わない。
    (注3)本社債は、欧州経済領域(以下「                 EEA 」という。)におけるリテール投資家に対して募集され、売却され、またはその他の方法
       により入手可能とされることを意図したものではなく、また、募集され、売却され、またはその他の方法により入手可能とされ
       てはならない。そのため、           EEA におけるリテール投資家に対して本社債を募集し、売却し、またはその他の方法により入手可能と
       することに関して、規則(           EU ) 1286  / 2014  (以下「    PRIIPs   規則」という。)によって要求される重要情報書面は作成されておら
       ず、したがって      EEA におけるリテール投資家に対して本社債を募集し、売却し、またはその他の方法により入手可能とすること
       は、  PRIIPs   規則に基づき不適法となることがある。ここに「リテール投資家」とは、                              (ⅰ )指令  2014  / 65 / EU (その後の改正を含
       み、以下「第      2次金融商品市場指令」という。)第               4(1)  条第  11 号において定義されるリテール顧客、                (ⅱ )指令(   EU ) 2016/97   にい
       う顧客であって、第        2次金融商品市場指令第         4(1)  条第  10 号において定義される専門家顧客の資格を有していないものまたは                            (ⅲ )
       2017  年 6月 14 日付の規則(     EU ) 2017  / 1129  (その後の改正を含む。)において定義される適格投資家ではない者のいずれか(また
       はこれらの複数)に該当する者をいう。
        本社債は、英国におけるリテール投資家に対して募集され、売却され、またはその他の方法により入手可能とされることを意
       図したものではなく、また、募集され、売却され、またはその他の方法により入手可能とされてはならない。そのため、英国に
       おけるリテール投資家に対して本社債を募集し、売却し、またはその他の方法により入手可能とすることに関して、                                                2018  年欧州
       連合(離脱)法(以下「          EUWA  」という。)に基づき英国の国内法の一部を構成する規則(                         EU ) 1286  / 2014  (以下「英国      PRIIPs   規
       則」という。)によって要求される重要情報書面は作成されておらず、したがって英国におけるリテール投資家に対して本社債
       を募集し、売却し、またはその他の方法により入手可能とすることは、英国                               PRIIPs   規則に基づき不適法となることがある。ここ
       に「リテール投資家」とは、            (ⅰ )EUWA  に基づき国内法の一部を構成する規則(                 EU ) 2017/565    第 2条第  8号において定義されるリ
       テール顧客、     (ⅱ )2000  年金融サービス市場法(以下「             FSMA  」という。)の規定および指令(              EU ) 2016/97   を施行するため      FSMA  に基
       づき制定された規則もしくは規制にいう顧客であって、                       EUWA  に基づき国内法の一部を構成する規則(                EU ) 600/2014    第 2(1)  条第  8号
       において定義される専門家顧客の資格を有していないものまたは                           (ⅲ )EUWA  に基づき国内法の一部を構成する規則(                 EU ) 2017  /
       1129  第 2条において定義される適格投資家ではない者のいずれか(またはこれらの複数)に該当する者をいう。
    3【売出社債に関するその他の条件等】

     売出社債に関するリスク要因

       本社債への投資のリターンは、参照指数の動向等により影響を受ける。かかるリスクに耐え、かつ、そのリスクを

      評価しうる経験豊富な投資家のみが、本社債の投資に適している。本社債への投資を予定する投資家は、本社債へ投

      資することが適当か否か判断する際に、主に以下のリスク要因を検討するべきである。

     価格変動リスク

       ノックイン事由が生じた場合、本社債の(満期)償還価格は、一定の算式に従って決定される。参照指数の変動に

      よっては投資元本を大きく割り込むことがある。本社債の途中売却価格は、金利動向や参照指数の動向、その他の市

      場環境などの影響を受けて上下する。これにより投資元本を大きく割り込むことがある。

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     投資利回りリスク
       本社債の満期償還金額が額面金額を下回る場合には、本社債の投資利回りがマイナスになる(すなわち、投資家が

      損失を被る)可能性がある。また、市場状況の変化により、将来、本社債よりも有利な条件の類似する社債が同一の

      発行会社から発行される可能性もある。

     満期前償還による再運用リスク

       本社債は、満期償還日より前に償還されることがある。この場合、償還された金額を再運用するときの利回りが、

      仮に本社債が存続した場合の利回りを下回ることがある。

     信用リスク

       本社債には発行会社の信用状況の変化によるリスクがある。信用状況の変化は発行会社の経営状況もしくは財務状

      況の変化によって、またはこれに対する外部評価の変化によって、生じる。これにより、利払いまたは償還が当初の

      約束どおり行われない可能性があり、当初の投資元本に欠損が生じるおそれがある。

     流動性リスク

       流動性リスクとは、有価証券を売却(購入)しようとするとき、需要(供給)がないため、有価証券を希望する時

      期または価格で売却(購入)することが困難となるリスクである。そのため、本社債も売却希望時に直ちに売却換金

      することが困難な場合がある。万一途中売却される場合、発行会社の信用力または知名度や市場環境等によって売却

      価格が投資元本を下回ることがある。

     カントリーリスク

       本社債が発行される国や償還通貨の主権国の政治情勢、経済情勢または社会情勢の混乱等により、本社債の償還金

      額の円貨への交換や送金ができない場合または本社債の売買が制限される場合がある。

     途中売却価格に影響する要因

       償還される日より前の本社債の価値および売却価格は、償還される日より前の本社債の価値および売却価格に複雑

      な影響を与える様々な要因に影響される。かかる要因の影響が相互に作用し、それぞれの要因を有効に打ち消す可能

      性がある。償還される日より前の本社債の価値および売却価格は、最も有利な状況においても各本社債の当初の投資

      金額である額面金額を大きく上回らない可能性があることに注意する必要がある。以下に、他の要因が一定の場合

      に、ある要因だけが変動したと仮定した場合に予想される本社債の価値への影響を例示する。

      ① 参照指数

        一般的に、参照指数の下落は本社債の価値に悪影響を及ぼすと予想され、また、参照指数の上昇は、本社債の

       価値に良い影響を及ぼすと予想される。しかし、本社債の価値および売却価格は、本社債の発行後の参照指数が

       条件決定日における参照指数を大きく上回る場合においても、各本社債につき額面金額を大きく超えない可能性

       がある。本社債の満期償還日が近づくにつれ、本社債の価値は参照指数の変動に非常に敏感に影響される可能性

       がある。

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      ② 参照指数の予想変動率
        参照指数の      予想変動率とは、ある期間に予想される価格変動の幅および頻度の基準を表わす。一般的に、参照

       指数の予想変動率の上昇は本社債の価値に悪影響を与える。参照指数の予想変動率の減少は本社債の価値に良い

       影響を与える。しかし、かかる影響の度合いは参照指数や本社債の満期償還金額または                                         期限前   償還の有無が決定

       される評価日までの期間等によって変動する。

      ③ 評価日または償還日までの残存期間

        本社債の価格は        評価日の前後で変動する場合が多く、評価日に期限前償還されないことが決定した場合は本社

       債の価格が下落する傾向がある。

      ④ 配当利回りと保有コスト

        一般的に、参照指数の構成銘柄の配当利回りの上昇または参照指数の構成銘柄および参照指数に係る先物の保

       有コストの減少は、本社債の価値に悪影響を及ぼす。逆に、参照指数の構成銘柄の配当利回りの下落または参照

       指数の構成銘柄および参照指数に係る先物の保有コストの増加は、本社債の価値に良い影響を与える。

      ⑤ 発行会社の格付

        本社債の価値は、投資家による発行会社の信用度の一般的な評価により影響を受けると予想される。通常、か

       かる評価は、標準的な格付機関から付与された格付により影響を受ける。発行会社に付与された格付が下落する

       と、本社債の価値の減少を招く可能性がある。

     本社債に影響を与える市場活動

       発行会社、BNPパリバ証券株式会社その他発行会社の                          関連会社    は、通常業務の一環として、自己勘定または顧客

      勘定で株式現物、先物およびオプションの取引を定期的に行うことができる。発行会社、BNPパリバ証券株式会社

      その他発行会社の        関連会社    は、一般に、多数の株式現物、先物またはオプションの売買によりトレーディング・ブッ

      ク上のエクスポージャーおよびオフ・バランス・ポジションをヘッジし、また、エクスポージャーの存続期間中の市

      況の変化に伴いヘッジを調整(増減)することがある。かかる取引、ヘッジ活動およびヘッジ活動の中止は、市場に

      おける価格、したがって、本社債の価値もしくは満期償還金額に影響を与える可能性があり、またはこれによりすべ

      ての参照指数終値がそれぞれのトリガー価格以上となる可能性またはいずれかの参照指数終値が当該参照指数のノッ

      クイン価格を下回る可能性がある。

     税務上の取扱い

       日本の税務当局は本社債についての日本の課税上の取扱いについて明確にしていない。下記「課税上の取扱い、

      (2)  日本国の租税」を参照のこと。本社債に投資しようとする投資家は、各投資家の状況に応じて、本社債に投資す

      ることによるリスクや本社債に投資することが適当か否かについて各自の会計顧問または税務顧問に相談する必要が

      ある。

     潜在的利益相反

       計算代理人であるビー・エヌ・ピー・パリバ                    ・アービトラージ・エスエヌシー               は、発行会社の関連会社である。場

      合によっては、発行会社の関連会社としての立場と、本社債の計算代理人としての立場の利害が相反することがあり

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      うる。例えば、混乱事由発生日の有無に関する計算代理人の決定やその他の計                                    算代理人の判断に関して、そのような
      場合が起こりうる。ビー・エヌ・ピー・パリバ                     ・アービトラージ・エスエヌシー               は、計算代理人としての職務を忠実

      に 遂行し、合理的な判断を下す義務を負っているが、このような潜在的な利益相反が起こりうることに留意する必要

      がある。

     社債の要項の概要

     1.利息

     (a)各本社債は、         2022  年 9 月 29 日(同日を含む。)から           2024  年 9 月 27 日 (同日を含まない。)までの期間につき、額面

       金額に対し年(未定)          パーセント     の割合で利息が付され、毎年             3 月 27 日、  6 月 27 日、  9 月 27 日および    12 月 27 日(以下

       「利払期日」という。)           に、額面金額      100  万円  の各本社債につき、(未定)             円 が支払われる。ただし、           2022  年 12 月

       27 日の利払期日においては、            2022  年 9 月 29 日(同日を含む。)から           2022  年 12 月 27 日(同日を含まない。)までの期

       間に関する利息として、額面金額               100  万円の各本社債につき、(未定)円が支払われる。

        なお、利払期日が営業日でない場合には、当該利払期日は翌営業日(かかる翌営業日が翌月に属する場合に

       は、直前の営業日)とする。なお、いかなる場合にも当該利払期日に支払われるべき利息の額について調整は行わ

       れない。

        「営業日」とは、ロンドンおよび東京において、商業銀行および外国為替市場が支払の決済をし、一般取引

       (外国為替および外貨預金の取扱いを含む。)のため開業しており、かつ欧州自動即時グロス決済システム

       ( Trans-European        Automated     Real-Time     Gross   Settlement      Express    Transfer     (TARGET2)     System   )(以下

       「 TARGET2    システム」という。)が稼動している日をいう。

     (b)利息は、毎月         30 日の  12 ヶ月で構成される        1 年 360  日を基準として計算されるものとし、                  1 ヶ月に満たない期間は、

       同基準によって計算される実際に経過した日数によるものとする。ただし、                                   1 円未満は四捨五入する。

     (c)利息は本要項第          3 項の規定に従って支払われる。利息の発生は、本社債が償還される日(期限前に償還される日

       を含む。)に停止する。ただし、元本の支払が不当に留保または拒否された場合はこの限りでないものとし、かか

       る場合には、      ( ⅰ ) 当該本社債に対して支払われるべき全額および/または交付されるべき資産が当該本社債の所持

       人またはその代理人により受領された日、ならびに                        ( ⅱ ) 主支払代理人または当該資産を本社債権者に対し交付する

       ために発行会社により任命された代理人が当該本社債の所持人に対し(本要項第                                     10 項に従い、または個別に)当該

       本社債に関して支払われるべき全額および/もしくは交付されるべき資産の受領を通知した日のいずれか早く到来

       した日まで(判決の前後を問わず)償還時に適用される                          利率による利息が        引き続き発生する。

     2.償還および買入れ

     (a)   参照指数の水準による期限前償還

        計算代理人がその単独の裁量により                 各期限前償還決定日におけるすべての参照指数終値が関連する利払期日に

       係るそれぞれのトリガー価格と同額かまたはそれを上回った                             と決定した     場合(以下「期限前償還事由」とい

       う。)、各本社債はかかる期限前償還事由の発生した各期限前償還決定日の直後の利払期日(以下「期限前償還

       日」という。)において、額面金額で期限前償還される。

         (注)かかる期限前償還は、期限前償還決定日より前にノックイン事由が発生したか否かにかかわらず額面金額で償還され

           る。
        「参照指数」とは、日経平均株価および/または                      S&P500   をいう。

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        「日経平均株価」とは、東京証券取引所プライム市場に上場されている選択された                                      225  銘柄の株価指数である日
       経平均株価(日経        225  )をいい、かかる指数はスポンサーにより計算および公表される。

        「 S&P500   」とは、取引所で取引される株式銘柄の株価指数である                          S&P500   指数としてスポンサーが計算し、公表

       している値をいう。

        なお、計算代理人が決定する日経平均株価および                      S&P500   の値は、小数点第        3 位を四捨五入した値とする。

        「スポンサー」とは、           ( ⅰ ) 日経平均株価については、株式会社日本経済新聞社をいい、                             ( ⅱ )S&P500    について

       は、  S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックス・エル・エル・シーをいう。

        「計算代理人」とは、ビー・エヌ・ピー・パリバ・アービトラージ・エスエヌシーをいう。

        「 期限前償還決定日        」とは、    2023  年 3 月 27 日(同日を含む。)から           2024  年 6 月 27 日(同日を含む。)までの各利

       払期日の    10 共通予定取引日前の日          をいう。ただし、当該日           がいずれかの参照指数に係る             混乱事由発生日である場合

       には、当該参照指数に係る期限前償還決定日は下記「                         ( c ) 調整事由、     ( ⅵ ) 混乱事由発生による調整」に記載の調整

       を受ける。

        「参照指数終値」とは、計算代理人が決定する予定取引日における参照指数の公式な終値をいう。ただし、下

       記「  ( c ) 調整事由、     ( ⅲ ) 参照指数の調整」に記載の調整を受ける。

        「 トリガー価格      」とは、各参照指数について、それぞれ当初価格の                        105  パーセントに相当する水準(小数点第                  3

       位を四捨五入する。)をいう。

         (注)売出人は、当初価格の確定後速やかに、本社債の申込みを行った投資家に対して、当初価格およびトリガー価格を通

           知する。
        「当初価格」とは、各参照指数について、条件決定日における                             参照指数終値      をいう。

        「条件決定日」とは、          2022  年 9 月 29 日をいう。ただし、         ( ⅰ ) 当該日がいずれかの参照指数について予定取引日で

       ない場合には、当該参照指数に係る翌予定取引日が当該参照指数に係る条件決定日になるものとし、                                              ( ⅱ ) 当該日   が

       いずれかの参照指数に係る            混乱事由発生日であると計算代理人が判断する場合には、当該参照指数に係る条件決定

       日は下記「     ( c ) 調整事由、     ( ⅵ ) 混乱事由発生による調整」に記載のとおりとする。

        「共通予定取引日」とは、すべての参照指数について予定取引日である日をいう。

        「予定取引日」とは、          ( ⅰ ) 日経平均株価については、取引所および関係取引所が、それぞれ通常の取引のため

       開設する予定の日をいい、            ( ⅱ )S&P500    については、スポンサーが            S&P500   の水準を公表する予定であり、かつ関係取

       引所が通常の取引のため開設する予定の日をいう。

        「混乱事由発生日」とは、             ( ⅰ ) 日経平均株価については、予定取引日のうち、                      ( a ) 取引所および/もしくは関

       係取引所が通常の取引時間内に取引のため開設されなかった日または                                ( b ) 市場混乱事由が発生した日をいい、                ( ⅱ )

       S&P500   については、予定取引日のうち、               ( a ) スポンサーが      S&P500   の水準を公表することができない日、                 ( b ) 関係取

       引所が通常の取引時間内に取引のため開設されなかった日または                              ( c ) 市場混乱事由が発生した日をいう。

        「取引所」とは、        ( ⅰ ) 日経平均株価については、             東京証券取引所、その承継の取引所もしくは取引システムま

       たは日経平均株価を構成する株式の取引を暫定的に取り扱う代替の取引所もしくは取引システム(ただし、かかる

       暫定的な代替の取引所または取引システムが、当該日経平均株価を構成する株式について、取引所と同程度の流動

       性を備えていると計算代理人が判断する場合に限る。)をいい、                              ( ⅱ )S&P500    については、      S&P500   の各構成銘柄の取

       引が主に行われている取引市場として計算代理人が決定する取引所をいう。

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        「関係取引所」とは、          ( ⅰ ) 日経平均株価については、             大阪取引所、その承継の取引所もしくは取引システムま
       たは日経平均株価に関連する先物もしくはオプションの取引を暫定的に取り扱う代替の取引所もしくは取引システ

       ム(ただし、かかる暫定的な代替の取引所もしくは取引システムが、日経平均株価に関連する先物もしくはオプ

       ショ  ンについて、関係取引所と同程度の流動性を備えていると計算代理人が判断する場合に限る。)をいい、                                                ( ⅱ )

       S&P500   については、シカゴ・マーカンタイル取引所、その承継の取引所もしくは取引システムまたは                                           S&P500   に関連

       する先物もしくはオプションの取引を暫定的に取り扱う代替の取引所もしくは取引システム(ただし、かかる暫定

       的な代替の取引所もしくは取引システムが、                    S&P500   に関連する先物もしくはオプションについて、関係取引所と同

       程度の流動性を備えていると計算代理人が判断する場合に限る。)をいう。

        「市場混乱事由」とは、           ( ⅰ ) 日経平均株価については、            評価時刻までの       1 時間の間    に、  計算代理人が重大なもの

       であると判断する取引混乱事由もしくは取引所混乱事由が発生しもしくは存在していること、または取引早期終了

       事由が発生しまたは存在すること               (当該   日経平均株価に関する          ある時点における市場混乱事由の有無の判定におい

       て、当該    日経平均株価を構成する           銘柄に関して市場混乱事由が発生したと判定された場合には、日経平均株価の構

       成銘柄全体に占める当該構成銘柄の構成比率は、かかる市場混乱事由の発生の直前の日経平均株価の構成銘柄全体

       に対する当該構成銘柄の寄与部分の割合に基づいて算定される。計算代理人は、本要項第                                         10 項に従って、日経平均

       株価について市場        混乱事由が発生しなかったならば               期限前償還決定日        もしくは最終評価日であったであろう日、ま

       たは条件決定日における           日経平均株価に係る市場           混乱事由の発生について、本社債権者に対して実行可能な限り速

       やかに通知するものとする。)をいい、                  ( ⅱ )S&P500    については、      ( a ) いずれかの構成銘柄について、当該構成銘柄

       の取引が主に行われている取引所における評価時刻までの                           1 時間の間に計算代理人が重大なものであると判断する

       取引混乱事由もしくは取引所混乱事由が発生しもしくは存在して、または取引早期終了事由が発生しもしくは存在

       し、かつ取引混乱事由、取引所混乱事由もしくは取引早期終了事由が発生もしくは存在する構成銘柄が合計して

       S&P500   の 20 パーセント以上を構成すること、または                   ( b )S&P500    に関連する先物取引もしくはオプション取引の場

       合、関係取引所における評価時刻までの                   1 時間の間に計算代理人が重大なものであると判断する取引混乱事由もし

       くは取引所混乱事由が発生しもしくは存在し、または取引早期終了事由が発生しもしくは存在すること(ある構成

       銘柄に関するある時点における市場混乱事由の有無の判定において、当該構成銘柄に関して市場混乱事由が発生し

       たと判定された場合の          S&P500   に占める当該構成銘柄の構成比率は、スポンサーにより市場の始値の一部として公表

       される公式な始値の組入比率を用いて計算される                      S&P500   の構成銘柄全体に対する当該構成銘柄の寄与部分の割合に

       基づいて算定される。)をいう。

        「評価時刻」とは、         ( ⅰ ) 日経平均株価については、取引所の予定取引終了時(取引所が予定取引終了時より早

       く終了する場合には、評価時刻は現実に終了する時刻)をいい、                              ( ⅱ )S&P500    については、      ( a ) 市場混乱事由の有無

       の判定の場合には、         ( x ) 当該構成銘柄に係る取引所の予定取引終了時または                        ( y )S&P500    に関連する先物取引もしく

       はオプション取引に係る関係取引所の取引終了時刻をいい、                            ( b ) その他の場合には、         S&P500   の公式な終値がスポン

       サーにより計算され公表される時刻をいう。

        「取引混乱事由」とは、           ( ⅰ ) 日経平均株価については、             取引所もしくは関係取引所の値幅制限を超えて価格が

       変動  したことまたはその他の理由により、                 ( a ) 取引所における       日経平均株価の       20 パーセント以上を構成する銘柄              の

       取引  または   ( b ) 関係取引所における日経平均株価に関連する先物もしくはオプションの取引につき、取引所もしく

       は関係取引所その他により取引が停止されまたは取引に制限が課されることをいい、                                       ( ⅱ )S&P500    については、取引

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       所もしくは関係取引所の値幅制限を超えて価格が変動したことまたはその他の理由により、                                          ( a ) 取引所における当
       該構成銘柄の取引または           ( b ) 関係取引所における         S&P500   に関連する先物もしくはオプションの取引につき、取引所

       も しくは関係取引所その他により取引が停止されまたは取引に制限が課されることをいう。

        「取引所混乱事由」とは、             ( ⅰ ) 日経平均株価については、市場参加者による                     ( a ) 取引所における       日経平均株価

       の 20 パーセント以上を構成する銘柄              の取引もしくは市場価値の把握または                 ( b ) 関係取引所における         日経平均株価に

       関連する先物もしくはオプション               の取引もしくは市場価値の把握の一般的な障害となると計算代理人が判断する事

       由(取引早期終了事由を除く。)をいい、                   ( ⅱ )S&P500    については、市場参加者による              ( a ) いずれかの構成銘柄が取

       引される取引所における当該構成銘柄の取引もしくは市場価値の把握または                                   ( b ) 関係取引所における         S&P500   に関連

       する先物もしくはオプションの取引もしくは市場価値の把握の一般的な障害となると計算代理人が判断する事由

       (取引早期終了事由を除く。)をいう。

        「 取引  早期  終了事由」とは、        ( ⅰ ) 日経平均株価については、取引所営業日において、                        日経平均株価の       20 パーセ

       ント以上を構成する銘柄に関する取引所または                     関係取引所における取引が予定取引終了時よりも前に                         終了すること

       (ただし、     ( a ) 当該  取引所営業日における取引所もしくは関係取引所の通常取引が実際に終了した時点または                                         ( b )

       当該  取引所営業日の       評価時刻における執行のための              取引所もしくは関係取引所のシステムにおける注文の最終受付

       時点のいずれか早い方の           1 時間以上前に、取引所または関係取引所によりかかる早期終了時間が発表された場合に

       は、この限りでない。)をいい、               ( ⅱ )S&P500    については、取引所営業日において、いずれかの構成銘柄に関する取

       引所または関係取引所における取引が予定取引終了時よりも前に終了すること(ただし、                                         ( a ) 当該取引所営業日に

       おける取引所もしくは関係取引所の通常取引が実際に終了した時点または                                  ( b ) 当該取引所営業日の評価時刻におけ

       る執行のための取引所もしくは関係取引所のシステムにおける注文の最終受付時点のいずれか早い方の                                               1 時間以上

       前に、取引所または関係取引所によりかかる早期終了時間が発表された場合には、この限りでない。)をいう。

        「予定取引終了時」とは、取引所および関係取引所における予定                              取引日   に関しては、かかる予定取引日におけ

       る取引所または関係取引所の平日の取引終了予定時刻(取引時間終了後の取引または通常の取引時間外に行われる

       その他の取引を考慮しない。)をいう。

        「取引所営業日」とは、           ( ⅰ ) 日経平均株価については、取引所または関係取引所における取引がそれぞれの予

       定取引終了時より前に終了するか否かにかかわらず、かかる取引所および関係取引所が、それぞれ通常の取引のた

       め開設する予定取引日をいい、              ( ⅱ )S&P500    については、      ( a ) スポンサーが      S&P500   の水準を公表し、かつ          ( b ) 関係取

       引所における取引が予定終了時刻より前に終了するか否かにかかわらず、かかる関係取引所が通常の取引のため開

       設する予定取引日をいう。

     (b)   満期  償還

        本書に記載の条件により満期償還日前に償還または買入消却されない限り、本社債は、以下の規定に従い、計

       算代理人により決定された金額(以下「満期償還金額」という。)で償還される。

       ( ⅰ ) ノックイン事由が発生しなかった               場合、本社債は、額面金額で償還されるものとする。

       (ⅱ)   ノックイン事由が発生した場合              には、本社債は、以下の計算式に従って決定された金額(                           1 円未満を四捨五

         入する。)で償還されるものとする。ただし、かかる満期償還金額は、                                 0 円以上   100  万円以下の金額とする。

                           満期償還額算出対象指数に係る最終                参照価格

                 額面金額     ×
                            満期償還額算出対象指数に係る当初価格
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        「満期償還日」とは、          2024  年 9 月 27 日をいい、当該日が         営業日でない場合には、当該             満期償還日     は翌営業日(か
       かる翌営業日が翌月に属する場合には、直前の営業日)とする                             。

        「ノックイン事由」とは、観察期間中のいずれかの予定取引日にいずれかの参照指数終値                                          が、  一度でもノック

       イン価格未満となったと計算代理人が決定した場合をいう                           。

        「ノックイン価格」とは、各参照指数について、当該参照指数に係る当初価格の                                      55 パーセントに相当する水準

       (小数点第     3 位を四捨五入する。)をいう。

         (注)売出人は、当初価格の確定後速やかに、本社債の申込みを行った投資家に対して、                                     当初  価格およびノックイン価格を

           通知する。
        「満期償還額算出対象指数」とは、参照指数のうち、当該参照指数に係る最終参照価格を当該参照指数に係る

       当初価格で除して得られた数(小数点第                   5 位を四捨五入する。)(以下「パフォーマンス」という。)が最も低い

       ものをいう。パフォーマンスがすべての参照指数について同じ値である場合、計算代理人がその単独かつ絶対的な

       裁量により満期償還額算出対象指数を決定する。

        「最終参照価格」とは、各参照指数について、最終評価日における参照指数終値をいう。

        「観察期間」とは、各参照指数について、条件決定日の翌予定取引日から満期償還日の                                         10 共通予定取引日前の

       日までの期間をいう。

        「最終評価日」とは、満期償還日                の 10 共通予定取引日前の日          をいう。    ただし、    当該  日がいずれかの参照指数に

       係る混乱事由発生日である場合には、当該参照指数に関する最終評価日は下記「                                     ( c ) 調整事由、     ( ⅵ ) 混乱事由発生

       による調整」に記載の調整を受ける。

     (c)調整事由

       (ⅰ)日経平均株価の概略

          別段の定めのない限り、日経平均株価に関する本書の記載は、公表文書に基づくものである。

          日経平均株価は、選択された日本株式構成銘柄の価格の推移を示すために、                                     株式会社日本経済新聞社が             計

         算し公表する株価指数である。日経平均株価は、現在、東京証券取引所プライム市場に上場する                                            225  の株式銘

         柄によって構成されており(今後も原則として                      225  銘柄となる。)、広範な日本の業種を反映している。                         225

         種の全銘柄は、東京証券取引所プライム市場に上場されているものである。当該                                     225  種の銘柄は、同取引所で

         最も活発に取引が行われている株式の中から選択されている。日経平均株価に基づく先物およびオプション

         については、シンガポール証券取引所、大阪取引所およびシカゴ・マーカンタイル取引所において取引され

         ている。

          日経平均株価は、修正平均株価加重指数であり(すなわち、日経平均株価における各構成銘柄の加重値は

         発行会社の株式の時価総額ではなく                 1 株当りの株価に基づいている。)、その計算方法は、                         ( ⅰ ) 各構成銘柄の

         1 株当りの株価を、当該構成銘柄に対応する                    株価換算係数      (以下「    株価換算係数      」という。)で乗じ、          ( ⅱ ) そ

         の積を合計し、       ( ⅲ ) その数値を除数で除したものである。除数は当初                       1949  年に設定されたときは          225  であった

         が、  2022  年 8 月 18 日 現在  28.45500000      と なり、下記のとおり調整される。                新規採用する銘柄の株価換算係数

         は、原則として       1 を設定する。ただし、基準日時点(                 7 月末)で、当該銘柄の株価が日経平均構成銘柄の採用

         株価合計の     1 %を超えている場合は、           1 以外の値(     0.1  ~ 0.9  )を設定する。値は         1 %を超えない最大の値とし、

         刻みは   0.1  とする。    日経平均株価の計算に用いられる株価は、構成銘柄の主要な市場(現在のところ東京証券

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         取引所)において報告されている株価である。日経平均株価の値は、東京証券取引所の取引時間中                                             5 秒毎に計
         算されている。

          構成銘柄に影響する市場外の要因、例えば増資、減資、株式分割、株主に対する資産の分配などの一定の

         変化が生じた場合には、日経平均株価の値が継続的に維持されるように、日経平均株価を計算するための除

         数は、日経平均株価の値が整合性を欠くような形で変更され継続性を欠くことのないよう修正されている。

         別の変更が生じた結果さらに修正が必要となるまで、除数は一定値に維持されている。構成銘柄に影響する

         各変更の結果、除数は、当該変更の発生した直後の株価に株価換算係数を乗じたものの合計を新たな除数で

         除した値(すなわち、当該変更直後の日経平均株価の値)がその変更の生じる直前の日経平均株価の値に等

         しくなるよう修正される。

          構成銘柄は、       スポンサー     の設定する「日経平均株価             構成銘柄選定基準」中の定期見直し基準に従い、毎年

         1 回、  10 月の第一営業日に見直される。定期見直しによる入れ替え銘柄数                              は上限を    3 銘柄とする。      また、定期

         見直しとは別に、「日経平均株価                構成銘柄選定基準」中の臨時入れ替え基準に従いこれを入れ替えることが

         ある。

          例えば、次の事由により東京証券取引所プライム市場上場銘柄でなくなったものは、構成銘柄から除外さ

         れる。

           ( ⅰ ) 整理銘柄または特設注意市場銘柄への指定の場合、                        ( ⅱ ) 被合併、株式移転、株式交換など企業再編に

         伴う上場廃止の場合、          ( ⅲ ) 東京証券取引所プライム市場以外の市場への異動の場合。

          監理銘柄に指定された銘柄については指定時点では原則として除外対象とはされないが、将来の上場廃止

         の可能性がきわめて高いと認められる場合など、当該銘柄の採用を維持することが著しく不適当と認められ

         るに至った場合には、後日、事前に発表したうえで除外されることがある。

          構成銘柄からある株式を除外した場合には、                      スポンサー     は、自ら設定する基準に従い、その補充銘柄を選

         択する。銘柄の入れ替えは同一日に除外・採用銘柄数を同数として、                                 225  銘柄を維持することを原則とする

         が、採用銘柄が株式移転または非上場会社を親会社とした株式交換などを実施することにより上場廃止した

         後、株式移転により設立される完全親会社または株式交換により完全親会社となる非上場会社など事業を継

         承すると認められる会社が短期間のうちに新規上場し、その銘柄を補充銘柄として採用する場合等、やむを

         えない場合は該当銘柄を除外してから代替の銘柄を採用するまでの一定短期間、                                     225  銘柄に満たない銘柄を対

         象として日経平均株価を算出することがある。この間にあっては、銘柄または銘柄数を変更する都度、除数

         を変更し、指数としての継続性を維持する。

          日経平均株価に関する著作権、知的所有権、その他一切の権利は                               株式会社日本経済新聞社           に帰属する。      ス

         ポンサー    は、日経平均株価の計算および公表を継続する義務を負っていない。本社債は、いかなる方法に

         よっても    スポンサー     により後援、推奨、販売または企画されたものではない。本書の記載により、                                     スポン

         サー  は、発行会社、本社債権者その他の公衆に対して、日経平均株価、および/または特定の日時において

         当該日経平均株価が示す数値の使用から帰結される結果その他につき、明示または黙示を問わずいかなる保

         証および表明も行っていない。              スポンサー     は、日経    225  における誤りにつきいかなる者に対しても(過失その

         他を問わず)責任を負わないものとし、またいかなる者に対してもかかる誤りを通知する義務を負わないも

         のとする。     スポンサー     は、日経平均株価の決定、構成または計算に際し発行会社または本社債権者のニーズ

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         を考慮する義務を負っていない。また                  スポンサー     は、本社債の発行時期、価格や数量の決定や、本社債が現
         金決済される算式の決定や計算について責任を負わず、これらに関与していない。                                       スポンサー     は本社債の管

         理、  販売または取引について何ら責任を負わない。

       (ⅱ)   S&P500   の概略

         概 略

           S&P500   ® は、米国大型株の動向を表す最良の単一尺度として広く認められている。この指数を参照またはベ

         ンチマークとする運用資産の総額は、                  S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスの資産残高に係る年次調査による

         と 13 兆 5 千億米ドルと推定され、この指数に連動する金融商品の運用資産額は、約                                   5 兆 4 千億米ドルに及ぶ

         ( 2020  年 12 月 31 日現在)。この指数は、米国の主要企業                   500  社で構成され、取引可能な時価総額の約                   80 パーセ

         ントをカバーしている。

         指数の性格

           S&P500   は、  1957  年に作成された米国初の時価総額加重平均型株価である。現在、多くの上場されまたは店

         頭で販売されている投資商品の基準となっている。この世界的に知られる指数は、米国の主要産業を代表す

         る 500  社により構成されている。

           S&P500   は、独占的な共通の構成要素として利用される                      S&P  ダウ・ジョーンズの米国株価指数群の一部であ

         る。  S&P500   は、  S&P  ミッドキャップ       400  ® または   S&P  スモールキャップ        600  ® と銘柄が重複しない。あわせて              S&P  コ

         ンポジット     1500  ® を構成する。

         算出法の構成

         ・一般

          すべての構成企業は、米国企業でなければならない。

         ・適格時価総額

           146  億米ドル以上の修正前時価総額を有し、かつ最低修正前時価総額基準の少なくとも                                      50 パーセントの浮動

         株調整後時価総額を有する企業でなければならない。

         ・公開株

          浮動株修正係数(         IWF  )が少なくとも       0.10  である企業でなければならない。

         ・財政的実行可能性

          企業は、直近四半期につきプラスの公表利益を有しており、直近連続                                 4 四半期の公表利益(合計したもの)

         についても、プラスでなければならない。

         ・十分な流動性および合理的な価格

          株価および取引高の総合値を使用して算出される、取引された年間の米ドル価値(当該期間の平均株価終

         値をその期間の取引高で乗じたものとして定義される。)の浮動株調整後時価総額に対する比率は、少なく

         とも  1.00  でなければならない。株式は、評価される日までの各                         6 ヶ月間で最低      250,000    株の取引がなければな

         らない。

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         ・セクターの代表性
          セクターバランスは、各             GICS  ® セクターの指数における比重と(該当する時価総額のレンジでの)                               S&P  トー

         タル・マーケット・インデックスにおける比重の比較によって測定され、指数に含まれる企業の選択におい

         て考慮される。

         ・企業タイプ

          適格米国取引所に上場されるすべての適格米国普通株式を含むことができる。リートもまた、これに含む

         ことができる。クローズド・エンド型ファンド、                       ETF  、 ADR  、 ADS  および特定のその他のタイプの証券は、これ

         に含まれる対象となっていない。

             出所:   S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスのホームページより

       (ⅲ)参照指数の調整

        (a)   スポンサー承継人による参照指数の計算および公表

           いずれかの参照指数が、           ( ⅰ ) スポンサーにより計算され公表されなかったものの計算代理人の認めるスポ

         ンサーの承継人(以下「スポンサー承継人」という。)により計算され公表される場合、または                                             ( ⅱ ) 計算代

         理人の決定により、当該参照指数の計算に使用されるのと同一または実質的に同一の計算式または計算方式

         を使用したものに置き替えられた場合、いずれの場合も、かかる参照指数(以下「承継参照指数」とい

         う。)が当該参照指数とみなされる。

        (b)   参照指数の修正または算定の中止

           ( ⅰ ) 条件決定日、      最終評価日、ノックイン事由の観察期間の最終日または最終の期限前償還決定日                                      以前

         に、  スポンサーが、いずれかの参照指数の計算式もしくは計算方式に重大な変更を行ったかもしくは行った

         と公表した場合、もしくは他の方法でいずれかの参照指数を著しく修正した場合(構成する銘柄および資本

         の変化ならびに他の日常的な事由について当該参照指数を調整するために当該計算式もしくは計算方式に規

         定されている修正を除く。)(以下「参照指数の修正」という。)、もしくはいずれかの参照指数の算定を

         永久的に中止し、承継参照指数が存在しない場合(以下「参照指数の算定中止」という。)、または                                               ( ⅱ ) 条

         件決定日    、 期限前償還決定日        、最終評価日またはノックイン事由の観察期間中                       に、  スポンサーまたは(場合

         により)スポンサー承継人が、いずれかの参照指数の計算および公表を怠った場合(「参照指数の中断」と

         いい、参照指数の修正および参照指数の算定中止と併せて、以下それぞれを「参照指数調整事由」とい

         う。)、計算代理人は、以下のいずれかの行動をとるべきかを決定するものとする。

           (ⅰ)   計算代理人は、       かかる   参照指数調整事由が本社債に重大な影響を及ぼすか否かを判断し、重大な影

             響を及ぼすと判断される場合には、かかる公表された参照指数に代えて、かかる変更または算定中止

             の直前に有効であった参照指数を計算するための計算式または計算方式に従い、                                      条件決定日、      期限前

             償還決定日     または最終評価日の評価時刻における                  参照指数終値および         ノックイン事由の発生の有無を

             判定するための参照指数           を 計算するものとする。ただし、かかる参照指数調整事由発生の直前に当該

             参照指数を構成していた銘柄のみを使用するものとする。

           ( ⅱ )発行会社は、本要項第           10 項に従って本社債権者に通知を行ったうえ、本社債の全部                           (一部のみは不

             可。)を、参照指数調整事由を考慮した本社債の公正市場価格と同等の金額から発行会社または                                             発行

             会社の関連会社が負担するヘッジ取引に係る費用を差し引いた金額(計算代理人の誠実かつ商業的に

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             合理的な方法により決定される。)で償還するものとする。かかる償還金額の支払は、                                         本要項第    10 項
             に従って本社債権者に対して通知された方法によるものとする。

          「  関連会社    」とは、ある法人(以下「当該法人」という。)により直接的もしくは間接的に支配されてい

         る法人、当該法人を直接的もしくは間接的に支配している法人または当該法人と直接的もしくは間接的に共

         通の支配下にある法人をいう。「支配」とは、ある法人の議決権の過半数を保有することをいう。

        (c)   通知

          計算代理人は、関係する代理人に対して、上記                       ( b ) に従って決定された事項およびそれに伴いとるべき行

         動を実行可能な限り速やかに通知するものとし、当該代理人は、かかる決定事項に関する通知の写しを本社

         債権者の縦覧に供するものとする。

       (ⅳ)参照指数の訂正

           一定の日に     公表され、     計算代理人により        本社債に基づく決定に用いられた                かまたは用いられる予定の             参照

         指数が、その後       訂正され、かかる訂正が、             ( ⅰ ) 日経平均株価については、             当初公表された日から          参照指数の

         訂正期間に相当する日数           以内に、    ( ⅱ )S&P500    については、      当初公表された日から          5 営業日   以内に   、 スポンサー

         または(場合により)スポンサー承継人により公表された場合、訂正された当該参照指数を参照指数とす

         る。ただし、      参照指数を参照して計算された              本社債に関する支払に係る支払期日の                  3 営業日前の日より後に公

         表された訂正については、支払額の計算代理人による決定においては                                なかったものとしてみなされる。

          「  参照指数の訂正期間         」とは、    1 決済周期をいう。

          「決済周期」とは、各           参照指数を構成する各構成銘柄の取引に関して、取引所において、かかる取引所の

         規則に従った決済に通常要する決済機関営業日の日数をいう。

          「決済機関」とは、各参照指数を構成する各構成銘柄の取引の決済に通常使用される主要な国内の決済機

         関をいう。

          「決済機関営業日」とは、決済機関が決済指示の受領および実行のために開業している日(または決済機

         関が各参照指数を構成する各構成銘柄の譲渡の決済を行うことができない結果を招く事象がなければ開業し

         ていたであろう日)をいう。

       (ⅴ)   スポンサーの免責

          発行会社は、参照指数の計算、調整または維持に関するスポンサーの作為または不作為について責任を負

         うものではない。発行日前に開示される場合を除き、発行会社または発行会社の関連会社のいずれも、                                                参照

         指数またはスポンサーといかなる関連も有しておらず、またこれをコントロールしておらず、                                            参照指数の計

         算、構成または普及         についても     コントロールしていない。計算代理人は、計算代理人が信頼性があると信じ

         る公開されている情報源から参照指数に関する情報を取得する場合があるが、かかる情報について独自に検

         証することはしない。したがって、発行会社、発行会社の関連会社または計算代理人のいずれも、参照指数

         に関する情報の正確性、完全性および適時性について、明示的または黙示的であるかを問わず、表明、保証

         または約束を行わず、これに関するいかなる責任も負わない。

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        (a)日経平均株価について
          日経平均株価は、スポンサーの知的財産権である。「日経平均株価」および「日経平均」は、スポンサー

         のサービスマークである。スポンサーは、著作権を含め、日経平均株価に関するすべての権利を有してい

         る。

          本社債は、スポンサーにより後援され、推奨され、または促進されているものではない。スポンサーは、

         日経平均株価の使用に関して得られた結果、特定の日における日経平均株価の根拠となった数値またはその

         他について、明示的であるか黙示的であるかを問わず、表明または保証を行うものではない。日経平均株価

         は、スポンサーのみにより集計され、計算される。ただし、スポンサーは、日経平均株価の誤りに関してい

         かなる者に対しても責任を負わず、いかなる者(本社債の購入者または販売元を含む。)にも報告する義務

         を負わない。

          さらに、スポンサーは、日経平均株価の計算に用いられる方法の修正または変更に関して保証せず、かつ

         日経平均株価の計算、公表および配信を継続する義務を負わない。

        (b)   S&P500   について

          「  S&P500   指数」は、     S&P  グローバルの一部である           S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックス・エル・エル・シー

         またはその関係会社(以下「             SPDJI   」という。)および第三者ライセンサーの商品であり、発行会社による使

         用を許諾されている。「スタンダード&プアーズ                       ® 」および「     S&P  ® 」は、   S&P  グローバルの一部であるスタン

         ダード&プアーズ・ファイナンシャル・サービシズ・エル・エル・シー(以下「                                     S&P  」という。)の登録商標

         であり、ダウ・ジョーンズ            ® は、ダウ・ジョーンズ・トレードマーク・ホールディングス・エル・エル・シー

         (以下「ダウ・ジョーンズ」という。)の登録商標である。第三者ライセンサー登録商標は、第三者ライセ

         ンサーの登録商標であり、これらの商標は、                     SPDJI   による使用が許諾されており、また一定の目的のために発

         行会社による使用が再許諾されている。指数へ直接に投資を行うことはできない。本社債は、                                           SPDJI   、ダウ・

         ジョーンズ、      S&P  もしくはこれら各々の関係会社(以下「                   S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックス」と総称す

         る。)または第三者ライセンサーにより後援、是認、販売または宣伝されていない。                                       S&P  ダウ・ジョーンズ・

         インデックスおよび第三者ライセンサーのいずれも、本社債の保有者または公衆に対し、有価証券一般もし

         くは本社債への投資の適否について、または、                      S&P500   指数が市場全体のパフォーマンスを追跡する能力につ

         いて、明示的または黙示的な表明または保証を行っていない。指数の過去の推移は、将来の結果の指標とな

         らず、またそれを保証するものでもない。                    S&P500   指数に関する      S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスおよび第

         三者ライセンサーの発行会社に対する唯一の関係は、                         S&P500   指数ならびに      S&P  ダウ・ジョーンズ・インデック

         スおよび/またはそのライセンサーの特定の商標、サービスマークおよび/または商号のライセンス付与で

         ある。   S&P500   指数は、発行会社または本社債に関わりなく、                      S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスまたは第三

         者ライセンサーにより決定、構成および計算が行われる。                           S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスおよび第三者

         ライセンサーは、        S&P500   指数の決定、構成または計算に際し、発行会社または本社債の保有者の要求を考慮

         する義務を負うものではない。              S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスおよび第三者ライセンサーのいずれも、

         本社債の価格および数量、発行の時期、もしくは本社債の販売の決定について、または、本社債が換金、提

         出もしくは償還される際の算式の決定もしくは計算について責任を負わず、またこれらに参加していない。

         S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスおよび第三者ライセンサーは、本社債の管理、販売または取引に関して

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         いかなる義務または責任も負わない。                  S&P500   指数に基づく投資商品が正確に指数のパフォーマンスを追跡し
         またはプラスの投資リターンをもたらすとの保証はない。                           SPDJI   は、投資顧問会社または税務アドバイザーで

         は ない。非課税証券のポートフォリオに対する影響および特定の投資判断を行うことによる課税状況を評価

         するためには税務アドバイザーに相談するべきである。指数にある有価証券が含まれていることは、                                               S&P  ダ

         ウ・ジョーンズ・インデックスが当該有価証券の購入、売却または保有を推奨しているということではな

         く、また投資助言とみなされない。

           S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスおよび第三者ライセンサーのいずれも、                                  S&P500   指数もしくはこれに関

         連するデータまたは通信(             S&P500   指数に関する口頭による通信または書面による通信(電子的通信を含

         む。)を含むが、これらに限定されない。)の妥当性、正確性、適時性および/または完全性を保証してい

         ない。   S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスおよび第三者ライセンサーは、                              S&P500   指数に関する誤り、不作為

         または遅延について何らの損害または責任も負わないものとする。                               S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスおよ

         び第三者ライセンサーは、特定の目的または利用のための市場商品性もしくは適性に関して、                                            S&P500   指数の

         利用により発行会社、本社債の保有者またはその他の者もしくは機関が得る結果について、または                                              S&P500   指

         数に関連するデータに関して、明示的または黙示的な保証を行わず、またかかる市場商品性もしくは適性、

         結果またはデータに関する一切の保証を明示的に否認する。上記を制限することなく、いかなる場合も、                                                 S&P

         ダウ・ジョーンズ・インデックスおよび第三者ライセンサーは、間接的、特別、付随的、懲罰的または結果

         的損害(利益の喪失、取引損失、喪失時間またはのれんを含むが、これらに限定されない。)について、契

         約、不法行為、厳格責任その他によるかを問わず、かかる損害の可能性につき通知されていたとしても、責

         任を負わないものとする。             S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックスのライセンサー以外に、                           S&P  ダウ・ジョーン

         ズ・インデックスおよび発行会社の間の契約または取決めについて第三者の受益者は存在しない。

       ( ⅵ )混乱事由発生による調整

        (a)   期限前償還決定日または           最終評価日(以下それぞれを「評価日」という。)がいずれかの参照指数に係

          る混乱事由発生日に該当した場合には、混乱事由発生日でなければ当該参照指数に係る評価日となるはずで

          あった日の直後の        3 連続共通予定取引日目までの各予定取引日が当該参照指数に係る混乱事由発生日である

          場合を除き、混乱事由発生日に該当した日の直後に最初に到来する当該参照指数に係る混乱事由発生日に該

          当しない予定取引日が当該参照指数に係る                   評価  日になるものとする。          混乱事由発生日でなければ評価日とな

          るはずであった日の直後の            3 連続共通予定取引日目までの各予定取引日が当該参照指数に係る混乱事由発生

          日である    場合、   ( ⅰ ) 連続する共通予定取引日の最終日が混乱事由発生日であるにもかかわらず、かかる最終

          日が  評価  日であるとみなされ、また、             ( ⅱ ) 計算代理人は、最初の混乱事由発生日の発生の直前に                         有効であっ

          た当該参照指数を計算するための計算式または計算方式に従い、                              かかる   連続する共通予定取引日の最終日の

          評価時刻における当該参照指数を構成する                   銘柄の取引所における価格(または当該銘柄に関して、                          かかる   連

          続する共通予定取引日の最終日              が混乱事由発生日となる事由が発生した場合、                     かかる   連続する共通予定取引

          日の最終日の評価時刻における              当該銘柄の     誠実に推定される価格)を            用いて、かかる       連続する共通予定取引

          日の最終日における         参照指数    を算出し、     参照指数    を決定するものとする。

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        (b)条件決定日がいずれかの参照指数に係る混乱事由発生日に該当した場合には、計算代理人が、その日が
          混乱事由発生日であることは考慮せずに、                   誠実かつ商業的に合理的な方法により                 当該参照指数終値        を 決定す

          るものとする。

     (d)税務上の理由による償還

     (A)   発行会社がフランスまたはその当局もしくはその領域内の法律もしくは規則の変更または公的解釈もしくは適用

       の変更の結果、本要項第           5 項に定める追加額を支払うことを要求される場合は、発行会社は、その選択により、い

       つでも(本要項第        10 項に従い)本社債権者に対し             30 日以上   45 日前までに通知することにより(ただし、この通知は

       取消不能とする。)、満期前償還金額(以下に定義される。)に償還の日として定められた日までの利息を付して

       本社債の全部(一部のみは不可。)を償還することができる。ただし、本項に基づき通知される償還の日は、発行

       会社が当該税金を源泉徴収することなく支払を行うことのできる直近の日よりも前であってはならない。

     (B)   本要項第    5 項に定める発行会社による追加額支払の約束にかかわらず、本社債に関する支払期日において、フラ

       ンス法により発行会社がかかる支払を行うことが許容されない場合には、発行会社は、主支払代理人に                                               事前に   通知

       し、また    、(  本要項第    10 項に従い)本社債権者に対し             7 日以上   45 日前までに通知することにより、満期前償還金額

       に償還の日として定められた日までの利息を付して本社債の全部(一部のみは不可。)を償還することができる。

       ただし、本項に基づき通知される償還の日は、発行会社が本社債に関して支払われるべき額の全額を支払うことが

       できる直近の日よりも前であってはならず、また、かかる直近の日が既に経過している場合には、その日より後の

       できる限り早い日でなければならない。

     (e)満期前償還

        上記  ( d ) 、下記   ( h ) および本要項第       6 項において、各本社債は、計算代理人が本社債の公正市場価格から関連費

       用を控除して決定する金額(以下「満期前償還金額」という。)に償還の日として定められた日または(場合に

       より)本社債が支払われるべきものとなった日(いずれも同日を含まない。)までの利息を付して償還されるも

       のとする。

        1 年未満の期間につきこのような計算が行われる場合には、毎月                             30 日の  12 ヶ月で構成される        1 年 360  日を基準とし

       て計算されるものとし、           1 ヶ月に満たない期間は、実際に経過した日数によるものとする。

     (f)買入れ

        発行会社は、いつでも、公開市場またはその他においていかなる価格にても本社債(ならびにそれに付された

       期日未到来の利札)を買入れることができる。

        発行会社は、買入れた本社債を、適用ある法律および規則に従い保有および再販売するか、または消却するこ

       とができる。

     (g)消却

        償還されたすべての本社債または消却することを前提に発行会社により買入れられたすべての本社債(および

       確定社債券の場合は、それとともに呈示されたすべての期日未到来の利札)は直ちに消却されるものとし、その

       後は再発行または再販売されないものとする。

     (h)アドミニストレーター・ベンチマーク事由による償還および調整

        アドミニストレーター・ベンチマーク事由が発生した場合、発行会社は、その選択により、以下のいずれかの

       措置をとることができる。

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       ( ⅰ )かかる事由または状況に対処するために適切であると発行会社が判断する本要項の条項の調整を行うよう
          計算代理人に対して指示する。かかる調整は、                      ( ア )1 つもしくは複数の条項の変更により行われるかまたは                         1

          日 もしくは数日にわたって行われ、                ( イ ) 本社債に関するヘッジ取引に係る関連する                    事由または状況       に関する

          調整を参照して決定され、            ( ウ ) 代替のベンチマークの選択、ならびに(該当する場合)かかる代替のベンチ

          マークに関するエクスポージャーによる発行会社の増加費用の反映等のための本要項の条項の調整および代

          替のベンチマークが複数の場合のベンチマーク間のエクスポージャーの配分規定の制定                                        を含むことがある。

       ( ⅱ ) 本要項第    10 項に従い、本社債権者に対し              10 日以上   30 日前までに通知することにより(ただし、この通知は

          取消不能とする。)、かかる通知期間の経過をもって、満期前償還金額に償還の日として定められた日また

          は(場合により)かかる本社債が支払われるべきものとなった日(いずれも同日を含まない。)までの利息

          を付して本社債の全部(一部のみは不可。)を償還する。

        疑義を避けるため、上記は、本要項の他の条項に影響を及ぼすことなく追加されるものである。                                              ( ⅰ ) 他の条項

       によればアドミニストレーター・ベンチマーク事由の対象となる事由もしくは事象に関連して他の結果が適用さ

       れ得る場合、または         ( ⅱ ) 他の条項が本項       ( h ) の条項と矛盾する場合には、発行会社は、その単独の絶対的な裁量

       により、いずれの条項が適用されるかを決定するものとする。

        本項   ( h ) において、以下の用語は以下の意味を有するものとする。

        「アドミニストレーター・ベンチマーク事由」とは、                          計算代理人により決定される以下のいずれかの                      事由をい

       う。

       (x)   ベンチマーク修正・中止事由が発生することまたは発生する予定であること。

       (y)当該ベンチマークもしくは当該ベンチマークの                         アドミニストレーター          もしくはスポンサーに関する許可、

          登録、認証、承認、同等の決定、認可もしくは公的登録簿への登録が得られないかもしくは得られる予定が

          なく、または      管轄権を有する関連当局またはその他の関連する公的組織により                              これらが    却下、拒絶、停止も

          しくは撤回されるか         もしく   は却下、拒絶、停止もしくは撤回される予定であり、その結果                             、 発行会社、     主支

          払代理人もしくは        計算代理人またはその他の法人が、本社債に関するそれぞれの義務を履行するために適用

          ある法律または規則に基づき              当該ベンチマークを使用することができなくなることまたはできなくなる予定

          であること。

       (z)適用ある許認可における制約または許認可の取得もしくは維持に係る費用が増加した結果(                                              発行会社、計

          算代理人    もしくは主支払代理人          またはその他の法人が、本社債を発行するかまたは本社債に関する義務を履

          行するために有効な許認可を保有することを要求される場合において、何らかの理由でかかる許認可が取得

          もしくは更新されないか           もしく   は取消されるか、またはかかる許認可の取得もしくは更新にかかる費用に大

          幅な変更があった場合          を含む   が、これらに限られない。            )、  発行会社、     主支払代理人もしくは          計算代理人に

          とって、本社債に関する           当該ベンチマークの使用を継続することが商業的に合理的ではなくなること、また

          は 発行会社    もしくは    計算代理人の費用が増加するか              もしくは増加する予定であること。

        「ベンチマーク」とは、            BMR  においてベンチマークとして定義されている数値、価値、水準またはレートであっ

       て、本社債に基づき支払われもしくは交付される金額または本社債の価値の全部もしくは一部がかかる数値、価

       値、水準またはレートを参照して決定されるものとして計算代理人により決定される数値、価値、水準または

       レートをいう。

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        「ベンチマーク修正・中止事由」とは、ベンチマークに関して以下のいずれかの事由が発生したかまたは発生
       する予定であることをいう。

       (ⅰ)当該ベンチマークに重大な変更がなされること。

       (ⅱ)当該ベンチマークの提供が、永久または無期限に停止または中止されること。

        「  BMR  」とは、欧州連合ベンチマーク規制(規則(                    EU ) 2016/1011     、その後の改正を含む。)をいう。

     3.支払

       確定社債券に関する元本および(もしあれば)利息の支払は(以下の規定に従い)当該本社債券または(場合によ

      り)利札の支払代理人の所定の事務所への呈示または提出に対して行われるものとする。本社債に関するすべての利

      息および元本の支払は、米国(本要項において、この用語はアメリカ合衆国(州およびコロンビア地区およびその領

      地)を意味する。)外における当該本社債または利札の呈示または提出に対してのみ行われる。本社債に関する支払

      は、米国内の住所への郵便または米国内の所持人の維持する口座への送金の方法では行われない。

       確定社債券に関する支払は(以下の規定に従い)所持人を受取人とする指定通貨の小切手、または所持人の選択に

      より、および主支払代理人への              15 日前の通知により、支払受領者が指定通貨の国の主要金融センターにおける銀行に

      保有する指定通貨の口座への送金により行われる。

       元本、利息等の支払をなすべき日の                  2 営業日前に、当該日における指定通貨での支払を違法または不可能とする事

      由が生じていると計算代理人が誠実かつ商業的に合理的な方法により決定した場合には、発行会社は、本社債権者に

      対し可能な限り速やかに通知した上で、指定通貨による支払の延期または米ドルでの支払を行う。

       包括社債券により表章される本社債に関する元本および(もしあれば)利息の支払は、上記に特定した方法、およ

      びその他当該包括社債券に特定される方法にて、当該包括社債券の米国外の支払代理人の所定の事務所への呈示また

      は(場合により)提出に対して行われる。当該包括社債券に対してなされた各支払の元本の支払と利息の支払を区別

      した記録は、支払のために当該包括社債券の呈示を受けた支払代理人により、当該包括社債券に対して記録され、そ

      の記録は当該支払がなされたことの一応の証拠となるものとする。

       該当する包括社債券の所持人は、その包括社債券により表章される本社債に関して支払を受領する権利を有する唯

      一の者であり、発行会社は、当該包括社債券の所持人またはその指定する者への支払により、支払われた各金額につ

      き支払義務を免れる。本社債の特定の額面金額の所持人として、それぞれの場合に応じ、ユーロクリアおよび/また

      はクリアストリーム・ルクセンブルクの帳簿に記載されている者は、それぞれの場合に応じ、発行会社から当該包括

      社債券の所持人またはその指定する者に対し支払われた各支払の各自の割当分について、専らユーロクリアおよび/

      またはクリアストリーム・ルクセンブルクに対してのみ請求しなければならない。当該包括社債券の所持人以外のい

      かなる者も、その包括社債券に対して行われるべき支払に関して発行会社に対しいかなる請求権も有しないものとす

      る。

       本社債券の償還される日において、これらの本社債券に関連するすべての期日未到来の利札は(添付の有無を問わ

      ず)無効となり、これらに関して支払はなされない。本社債券がそれらに付されたすべての期日未到来の利札を添え

      ることなく償還のため呈示された場合は、これらの本社債券に関連して支払われるすべての金員の支払は、発行会社

      の補償の提供と引換えにのみ行われるものとする。

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       いずれかの本社債券または利札に関する金員の支払期日が、支払日でない場合は、これらの所持人はその直後の支
      払日まで、支払われるべき金員の支払を受ける権利を有しないものとし、その遅延に関してはいかなる利息その他の

      金員の支払を受ける権利も有しないものとする。

       本要項において、「支払日」とは、該当する呈示の場所(確定社債券が発行されている場合)ならびにロンドンお

      よび東京において、(本要項第              7 項に従うことを条件として)商業銀行および外国為替市場が支払の決済をし、一般

      取引(外国為替および外貨預金の取扱いを含む。)のため開業しており、かつ                                    TARGET2    システムが稼動している日を

      意味する。

       当初の主支払代理人およびその他の当初の支払代理人の名称およびこれらの所定事務所は以下に記載するとおりで

      ある。

                             主支払代理人

                             (合併日前)

             ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ、ルクセンブルク支店

                  ( BNP   Paribas    Securities     Services,     Luxembourg      Branch   )

                 ルクセンブルク、ルクセンブルク市                1855  、 J ・ F ・ケネディ通り       60

                 ( 60,  avenue    J.F.  Kennedy,     1855   Luxembourg,       Luxembourg      )

                            (合併日以降)

                     ビー・エヌ・ピー・パリバ、ルクセンブルク支店

                     ( BNP   Paribas,    Succursale     de Luxembourg      )

                 ルクセンブルク、ルクセンブルク市                1855  、 J ・ F ・ケネディ通り       60

                 ( 60,  avenue    J.F.  Kennedy,     1855   Luxembourg,       Luxembourg      )

                           その他の支払代理人

                             (合併日前)

                  ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ

                       ( BNP   Paribas    Securities     Services    )

          フランス、パンタン         93500   、デバルカデール通り          9 番地、レ・グラン・ムーラン・ド・パンタン

             ( Les  Grands    Moulins    de Pantin,    9, rue  du Débarcadère,       93500   Pantin,    France   )

                            (合併日以降)

                          ビー・エヌ・ピー・パリバ

                            ( BNP   Paribas    )

                      フランス、パリ       75002   、アンタン通り       3 番地

                       ( 3 rue  d'Antin,    75002   Paris  , France   )

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       発行会社は、支払代理人のいずれも随時変更または解任し、追加のまたは別の支払代理人を任命し、および/また

      はいずれかの支払代理人の所定の事務所の変更を承認する権利を有するものとするが、以下を条件とする。

       (ⅰ)常に主支払代理人および登録機関が存在すること。

       (ⅱ)発行会社の属する法域以外のヨーロッパ大陸内の法域に常に支払代理人が存在すること。

       いかなる変更、解任、任命または所定の事務所の変更も                           30 日以上   45 日以内の事前通知が本要項第             10 項に従い本社債

      権者に対    して  行われた後にのみ効力を生ずるものとする(ただし、支払不能の場合を除くものとし、その場合は直ち

      に効力を生ずる。)。

       本社債に関する支払は、常に              ( ⅰ ) 支払場所において適用される(本要項第                   5 項の規定に影響しない)財務もしくは

      その他の法律および規則または発行会社もしくはその代理人に適用されるその他の法律および規則、                                              ( ⅱ )1986   年米国

      内国歳入法(以下「内国歳入法」という。)第                     871  条 (m)  に従い要求される源泉徴収または控除ならびに                     ( ⅲ ) 内国歳入

      法第  1471  条 (b)  に記載の契約に従い要求されるか、または内国歳入法第                          1471  条から第    1474  条までの規定、かかる条項

      に基づく規則もしくは合意、かかる条項の公的な解釈もしくはかかる条項に関する政府間の提案を施行する(本要項

      第 5 項の規定に影響しない)法律に従って課される源泉徴収または控除に従うものとする。

       米国の有価証券または米国の有価証券を含む指数を参照する本社債に関する支払は、                                        70 パーセントの割合で再投資

      される米国の有価証券に係る配当を参照して計算することができる。かかる場合には、支払金額の計算において、か

      かる米国の有価証券に関する配当同等物(内国歳入法第                          871  条 (m)  において定義される。)の            30 パーセントについて、

      発行会社が源泉徴収し、本社債権者が受領したとみなすことができるものとする。発行会社は、源泉徴収したものと

      みなされた第      871  条 (m)  の金額について、本社債権者に対していかなる金額も支払わない。

     4.本社債の地位

       本社債は上位優先債務であり、本社債および(該当する場合は)関連する利札は、発行会社の直接、無条件、無担

      保かつ上位の債務であり、現在および将来も常に以下の優先順位となる。

      (a)相互間で、また他の上位優先債務との間において、同順位である。

      (b)非上位優先債務に優先する。

      (c)他の例外的に優先権を与えられる現在および将来の請求権に係る債務に劣後する。

       適用ある法律に従い、発行会社の任意清算もしくは裁判上の清算(                                    liquidation      amiable    ou  liquidation

      judiciaire     )、破産手続または発行会社に影響を及ぼすその他の類似の手続が行われた場合、本社債に基づく本社債

      権者の支払を受ける権利に係る債務は、                  ( ⅰ ) 他の例外的に優先権を与えられる現在および将来の請求権に係る債務に

      劣後し、また、       ( ⅱ ) 非上位優先債務に優先する。

       「上位優先債務」とは、            フランス通貨金融法典の           L . 613-30-3    -I-3  条に記載される債務の範囲に含まれるかまたは含

      まれるものと表示される           発行会社のすべての優先債務(本社債を含む。)または発行会社により発行されるその他の

      証券をいう。

       「非上位優先債務」とは、             フランス通貨金融法典の           L . 613-30-3    -I-4  条に記載される債務の範囲に含まれるかまたは

      含まれるものと表示される            発行会社のすべての優先(            chirographaires        )債務(非上位優先社債を含む。)または発

      行会社により発行されるその他の証券をいう。

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     5.課税
     (a)源泉徴収税

        発行会社またはその代理人により行われる本社債または利札に関する                                  元本、利息     およびその他の収益          の支払

       は、  フランスもしくは課税権限を有するその行政区域もしくは当局によりまたはこれらのために課され、徴収さ

       れ、回収され、源泉徴収されまたは請求されることのある一切の租税、賦課金または公租公課を控除または源泉

       徴収することなく行われるものとする。ただし、かかる控除または源泉徴収が法律上必要とされる場合はこの限

       りではない。

     (b)追加額

        課税管轄によりまたは課税管轄のために何らかの控除または源泉徴収を行うことが要求される場合、発行会社

       は、法律により許容される限りにおいて、かかる源泉徴収または控除が要求されなかったならば本来本社債権者

       または(場合により)利札所持人が受領したであろう金額を受領することができるよう必要な追加額を支払うも

       のとする。ただし、かかる追加額は、以下の支払に関して呈示された本社債または(場合により)利札に関して

       は支払われないものとする。

      (ⅰ)その他の関連性がある場合

         本社債または利札を所持しているという理由のみ以外に、課税管轄と何らかの関連があるとの理由で当該本

        社債または利札に関して公租公課を支払うべきである本社債権者もしくは(場合により)利札所持人またはそ

        の代理人により呈示された場合。

      (ⅱ)関連日から        30 日を経過した日より後に呈示された場合

         関連日から      30 日を経過した日より後に呈示された場合。ただし、本社債権者または(場合により)利札所持

        人が関連日から       30 日目の日(かかる        30 日目の日が支払日であった場合)に本社債または利札を呈示すれば追加

        額の支払を受ける権利を有していたであろう場合は、この限りではない。

        本項において、「課税管轄」とは、フランスまたは課税権限を有するその行政区域もしくは当局をいう。

        本項において、本社債または利札に関する「関連日」とは、当該本社債または利札に関して、最初に支払期日

       の到来した日もしくは(支払われるべき金員が                      不当に留保もしくは拒否された場合)未払金額の全額が支払われ

       た日、または      社債券の発行された         本社債の    場合(他の日より早く到来する場合には)本社債権者                         に対し、本要項

       に従い本社債または利札が支払のためにさらに呈示された場合にはかかる支払がなされる旨(ただし、かかる支

       払が実際に行われた場合に限る。)が正式に通知された日から                             7 日を経過した日をいう。

        本要項における元本および/または利息への言及は、本項に基づき支払われる追加額への言及を含むとみなさ

       れる。

        疑義を避けるため、本社債              に関する元本の支払に関して              発行会社により支払われるべき追加額はない                     ものとす

       る。

     (c)   フランスの非居住者である証明書

        各本社債権者は、適用あるフランス税法の規定に従って、                            ( 支払代理人の所定の事務所で入手可能な様式によ

       るまたは    フランスの税務当局が随時指定するその他の様式による                          ) フランスの非居住者である旨の証明書を提出

       するものとする。

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     6.債務不履行事由
       本社債権者は、以下の事由が生じた場合(以下「債務不履行事由」という。)には、発行会社および主支払代理人

      に対し、本社債は、その満期前償還金額にて直ちに支払われるべき旨書面にて通知することができる。

      (a)発行会社が、本社債またはその一部に関して支払うべき金員を支払期日に支払わず、当該支払期日から                                                   30 日を

        経過してもなおその支払が行われない場合。

      (b)発行会社が、本社債に基づくその他の義務を履行または遵守せず、本社債権者がかかる不履行につき主支払代

        理人に対して通知した後           45 日経過してもなおかかる不履行が治癒されない場合。

      (c)発行会社が、支払を停止し、もしくは発行会社の裁判上の清算(                                  liquidation      judiciaire     )もしくはその事業の

        全部の譲渡(      cession    totale   de l'entreprise     )を命じる判決が下された場合、もしくは発行会社が同様の手続の

        対象となった場合、法的手続をとることなく発行会社がその債権者のための移転、譲渡もしくはその他の取決

        めを行ったり、債権者との和議手続を行った場合、または発行会社により清算もしくは解散の決議がなされた

        場合。ただし、かかる手続が合併その他の組織再編成に関連して行われ、これにより発行会社のすべての資産

        が発行会社の活動を承継する別の法人に譲渡され、発行会社のすべての債務および負債(本社債を含む。)が

        当該法人によって引受けられる場合を除く。

     7.時効

       本社債に関する元本の支払に係る請求は、その支払期日より                             10 年を経過した時に時効により無効となり、(もしあ

      れば)本社債に関する利息の支払に係る請求は、その支払期日より                               5 年を経過した時に時効により無効となるものと

      する。

     8.本社債券および利札の代り券の発行

       本社債券(包括社債券を含む。)または利札が毀損、摩損、盗難、破損もしくは紛失した場合、代り券の発行に関

      連して発生する費用をその請求者が支払ったときは、発行会社が要求する証拠および補償の条件に従い、主支払代理

      人の所定の事務所にて代り券を発行することができる。毀損または摩損した本社債券または利札については代り券が

      発行される前に提出することを要する。本社債券または利札の消却および代り券の発行は、適用ある法律により要求

      される手続を遵守して行われるものとする。

     9.追加発行

       発行会社は、本社債権者または利札所持人の承諾なく、随時、本社債と同一の条件を有するか、または発行日、発

      行価格、最初の利息の金額および支払日ならびに/もしくは利息が発生する日を除くすべての点において同一の条件

      を有し、本社債と統合されて単一のシリーズを構成する社債を追加して発行することができるものとする。フランス

      法の下で、これらの追加社債は、その追加社債の条件として定められた場合、本社債と統合(                                           assimilables      )される

      ものとする。

     10 .公告

       本社債に関するすべての公告は、ヨーロッパにて一般に発行されている主要な英字の日刊新聞(ファイナンシャ

      ル・タイムズであることが予定されている。)において一度掲載された場合に有効となる。当該公告は、その掲載日

      に行われたものとみなされ、または複数回もしくは異なる期日に掲載された場合は、その最初の掲載日に行われたも

      のとみなされる。利札所持人は、すべての目的で、本要項に従い本シリーズの本社債権者に対して行われた公告の内

      容を通知されたものとみなされる。

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       確定社債券が発行される時までは、本シリーズのすべての包括社債券(上場の有無を問わない。)の全部がユーロ
      クリアおよびクリアストリーム・ルクセンブルクのために保管されている限り、当該シリーズに関してのみ、本項に

      記 載する公告に代えて、ユーロクリアおよびクリアストリーム・ルクセンブルクに対し、これらが本社債権者に対し

      て連絡するよう通知を交付することができる。これらの通知は、当該通知がユーロクリアおよびクリアストリーム・

      ルクセンブルクに対して交付された日の                  2 日後に本社債権者に対して行われたものとみなされる。

       いずれの本社債権者による通知も、関連する本社債券とともに、書面による通知を主支払代理人に預託することに

      より行われるものとする。本社債が包括社債券により表章されている間は、本社債権者による通知は、それぞれの場

      合に応じ、ユーロクリアおよび/またはクリアストリーム・ルクセンブルクを通じて主支払代理人に対し、主支払代

      理人およびユーロクリアおよび/またはクリアストリーム・ルクセンブルクが承認する方法によって行われるものと

      する。

       (通知の方法を問わず)本社債権者に対するすべての通知は、ユーロクリアおよびクリアストリーム・ルクセンブ

      ルクに対しても書面にて交付されるものとする。

     11 .社債権者集会、変更および放棄

       代理人契約には、本社債、利札または代理人契約の条項を変更する特別決議による承認を含めて、本社債権者の利

      益に影響する事項を考慮するための社債権者集会の招集に関する規定(電話会議システムまたはテレビ会議システム

      による開催に関する規定を含む。)が含まれている。社債権者集会は、発行会社または本社債の未償還額面総額の                                                     5

      パーセント以上を保有する本社債権者により招集することができる。社債権者集会において特別決議を可決するため

      の定足数は、本社債の未償還額面総額の                   50 パーセント以上を所持または代表する                  1 名以上の者、またはその延会にお

      いては額面総額の割合を問わずそのように所持または代表する                             1 名以上の者であるものとする。ただし、本社債また

      は利札の条項の変更(本社債の満期償還日もしくは利払期日、本社債に関して支払われるべき元本額もしくは利息の

      利率の引下げもしくは消却、または本社債もしくは利札の支払通貨の変更を含む。)がその議題に含まれる会議にお

      いては、特別決議の可決に必要な定足数は、本社債の未償還額面総額の                                 3 分の  2 、またはその延会においては             3 分の  1 を

      所持または代表する         1 名以上の者であるものとする。代理人契約には、                       ( ⅰ ) 代理人契約に従い適式に招集され開催さ

      れた社債権者集会において、             4 分の  3 以上の多数により可決された決議、                ( ⅱ ) 本社債のその時点での未償還額面総額の

      90 パーセント以上を保有する者によりもしくはかかる者のために署名された書面による決議、または                                             ( ⅲ ) 本社債のそ

      の時点での未償還額面総額の             4 分の  3 以上を保有する者によりもしくはかかる者のために決済システムを通じて付与さ

      れる電子的承認(主支払代理人の満足する様式による。)の方法による承認は、いずれの場合も本社債権者による特

      別決議として効力を有すると規定されている。本社債権者によって可決された特別決議は、社債権者集会に出席した

      かどうかまたは議決権を行使したかどうかを問わず、すべての本社債権者および利札所持人を拘束するものとする。

      また、特別決議は、本社債の額面総額の                  90 パーセント以上を保有する本社債権者により署名された場合には、書面に

      より可決することができるものとする。

       主支払代理人および発行会社は、本社債権者または利札所持人の承諾なく、以下の事項につき合意することができ

      る。

        本社債権者の利益を著しく侵害しないものである本社債、利札または代理人契約の変更。

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        形式的、軽微もしくは技術的性格であるか、瑕疵のある規定を是正、訂正もしくは補足するか、明白な誤謬も
       しくは疑う余地のない誤謬を是正、訂正もしくは補足するために行う、または発行会社が設立された法域におけ

       る法律の強行規定を遵守するための本社債、利札または代理人契約の変更。

       これらの変更は、本社債権者および利札所持人に対し拘束力を有するものであり、これらの変更は、その後実施可

      能な限り速やかに、本要項第             10 項に従って本社債権者に対して通知されるものとする。

       疑義を避けるため、本項は、              本要項第    2 項 ( d ) および本要項第       2 項 ( h ) の規定に服するものとする。

     12 .代理人

       代理人契約に基づく行為において、代理人は発行会社の代理人としてのみ行為し、本社債権者または利札所持人に

      対しいかなる義務をも負わず、またはこれらとの代理もしくは信託関係も引き受けるものではない。ただし、(発行

      会社が本社債権者および利札所持人に対して本社債またはそれに対する利息の支払を行う義務に影響することなく)

      本要項第    7 項に基づく時効の期間の満了まで、主支払代理人により本社債の元本もしくはそれに対する利息の支払の

      ために受領された資金を主支払代理人が本社債権者および/または利札所持人のために信託として保管することを除

      く。発行会社は、代理人契約に基づき発行会社に対して課される義務を履行し遵守することに合意する。代理人契約

      には、支払代理人の補償および一定の状況における責任の免除に関する条項が含まれ、これらのいずれも、発行会社

      およびその子会社と取引を行う権利を有し、本社債権者または利札所持人に対してかかる取引の結果生ずる利益につ

      き説明する責任を負うものではない。

     13 . 1999  年契約(第三者の権利)法

       本社債は、本社債の条項を執行するための                    1999  年契約(第三者の権利)法に基づくいかなる権利も付与するもので

      はないが、これは同法とは別に存在しまたは行使可能な第三者の権利または救済には影響するものではない。

     14 .準拠法および管轄裁判所

     (a)準拠法

        代理人契約、約款、本社債および利札ならびに代理人契約、約款、本社債よりまたはこれらに関連して生じる

       契約に基づかない債務は、英国法に準拠し、同法に従って解釈されるものとする。

     (b)管轄裁判所

        本社債および/もしくは利札よりまたはこれらに関連して(直接的または間接的に)生じるすべての紛争(本

       社債および/もしくは利札よりまたはこれらに関連して生じる契約に基づかない債務に関する紛争を含む。)

       (以下「紛争」という。)の解決には英国の裁判所が専属的管轄権を有し、発行会社は英国の裁判所の専属的管

       轄権を受け入れるものとし、各本社債権者は(本社債の取得により)英国の裁判所の専属的管轄権を受け入れた

       ものとみなされる。本項において、発行会社は、紛争が不都合または不適切な裁判所に提起されたとの英国の裁

       判所に対する主張を放棄し、各本社債権者は(本社債の取得により)かかる主張を放棄したものとみなされる。

     (c)送達代理人の任命

        発行会社は、送達代理人として、現在ロンドン市                          NW1  6AA  、ヘアウッド・アヴェニュー              10 ( 10  Harewood

       Avenue,    London    NW1   6AA  ) に所在するビー・エヌ・ピー・パリバ、ロンドン支店(                           BNP   Paribas,    London

       branch   )(  Loan   Administration        Department      気付)を任命し、またビー・エヌ・ピー・パリバ、ロンドン支店

       が代理人でなくなった場合、または英国における登録を喪失した場合には、いかなる訴訟手続に関しても英国に

       おける送達代理人として別の者を任命し、本要項第                        10 項に従い直ちに本社債権者に対して通知することを約束す

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       る。本項の内容は、法律により許容される他のいかなる方法による送達手続の権利にも影響を及ぼさないものと
       する。

     15 .包括社債券

       本社債は、当初は無記名式包括仮社債券(以下「無記名式包括仮社債券」という。)の様式にて発行され、それは

      ユーロクリアおよびクリアストリーム・ルクセンブルクの共通預託機関に対し、本社債の当初発行日と同日またはそ

      れ以前に交付されるものである。本社債が無記名式包括仮社債券により表章されている間は、交換日(以下に定義さ

      れる。)以前に行われるべき元本、(もしあれば)利息またはその他の金員の支払は、当該社債券における利益の実

      質的所有者が米国人でないまたは米国人に対する売却のために本社債を買入れた者でない旨の証明書(規定される様

      式に従う。)が、米国財務省規則に基づき、ユーロクリアおよび/またはクリアストリーム・ルクセンブルクに対し

      て交付されており、ユーロクリアおよび/またはクリアストリーム・ルクセンブルクが、(受領した当該証明書に基

      づく)類似証明書を主支払代理人に対して交付している場合に限り、無記名式包括仮社債券の呈示に対して行われ

      る。

       無記名式包括仮社債券が発行された後                  40 日目以降の日(以下「交換日」という。)に、その無記名式包括仮社債券

      の利益は、当該社債券に記載されるとおり、請求に応じて、無記名式包括仮社債券における利益の実質的所有者が米

      国人でない旨の証明書の交付と引換えに無記名式恒久包括社債券(以下「無記名式恒久包括社債券」という。)にお

      ける利益と交換することができる。

       無記名式恒久包括社債券に対する元本、(もしあれば)利息またはその他の金員の支払は、何ら証明書の必要なく

      無記名式恒久包括社債券の(それぞれの場合に応じ)呈示または提出に対してユーロクリアおよび/またはクリアス

      トリーム・ルクセンブルクを通じて行われる。

       無記名式恒久包括社債券は、交換事由が発生した場合に、(無償にて)全部(一部は不可。)につき、相当する場

      合は利札を付して、無記名式確定社債券に交換される。ここにおいて、「交換事由」とは                                         ( ⅰ ) 債務不履行事由(本要

      項第  6 項に定義される。)が発生し継続した場合、                     ( ⅱ ) ユーロクリアおよびクリアストリーム・ルクセンブルクの双

      方が連続する      14 日間以上営業を行っていない(法定またはその他の休日による場合を除く。)、または事業を永久に

      停止する意図を発表しもしくは実際に事業を停止し、かつ、承継する決済制度が利用可能でないとの通知を発行会社

      が受けた場合、または          ( ⅲ ) 無記名式恒久包括社債券により表章される本社債券が確定様式であれば生じなかったよう

      な税務上の悪影響を受けた場合を意味する。発行会社は、交換事由が発生した場合は本要項第                                           10 項に従い速やかに本

      社債権者に対して通知するものとする。交換事由が発生した場合、(当該無記名式恒久包括社債券における利益の所

      持人の指示により行為する)ユーロクリアおよび/またはクリアストリーム・ルクセンブルクは、主支払代理人に対

      して通知して交換を要求することができ、上記                     ( ⅲ ) に記載する交換事由の発生の場合は、発行会社もまた、主支払代

      理人に対して通知して交換を要求することができる。これらの交換は、主支払代理人が最初の適切な通知を受領した

      日から   45 日以内に行われるものとする。

       無記名式恒久包括社債券が無記名式確定社債券に交換される場合、かかる無記名式確定社債券は、最低指定券面額

      でのみ発行されるものとする。決済制度に基づき、指定券面額の整数倍でない金額の本社債を保有する本社債権者

      は、交換日までに、保有する本社債が指定券面額の整数倍となるよう、本社債を購入または売却する必要性が生じる

      可能性がある。

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       本社債券のいずれかがユーロクリアおよび/またはクリアストリーム・ルクセンブルクのために保管される無記名
      式の包括社債券により表章される限り、ユーロクリアまたはクリアストリーム・ルクセンブルクの帳簿において、当

      該本社債券の特定の額面金額の所有者として(この点に関し、ユーロクリアまたはクリアストリーム・ルクセンブル

      ク により発行される、いずれかの者の口座に保有される当該本社債券の額面金額に関する証明書またはその他の文書

      は、重大な誤謬がない限り、すべての目的のために最終的かつ拘束力を有するものとする。)記帳されている者

      (ユーロクリアまたはクリアストリーム・ルクセンブルクを除く。)はそれぞれ、発行会社および代理人により、当

      該本社債券の額面金額に対する元本または利息の支払に関するものを除くすべての目的で当該本社債券のその額面金

      額の所有者として取り扱われるものとする。元本または利息の支払に関しては、当該包括社債券の所持人が、発行会

      社およびいずれの代理人によっても、当該包括社債券の条件に従って、当該本社債券の額面金額の所有者として取り

      扱われるものとする。

       包括社債券により表章される本社債は、ユーロクリアおよび/もしくはクリアストリーム・ルクセンブルクまたは

      発行会社もしくは主支払代理人により承認されたその他の決済制度の規則および手続に従ってのみ移転することがで

      きる。

     16 .様式、券面額、権原および移転

       本社債は、各本社債の額面             100  万円の無記名式で発行され、確定社債券が発行される場合には、連続番号が付され

      る。かかる確定社債券は、利札が付されて発行される。ただし、確定社債券は、本要項第                                         15 項に記載のとおり一定の

      場合を除き発行されない。

       以下に定める条件に従い、本社債および利札の権原は引渡しにより移転する。各利札の所持人は、その利札が本社

      債券に添付されているかどうかを問わず、その所持人の権能として、当該本社債券に含まれるすべての条項に従うも

      のとし、それらに拘束されるものとする。発行会社および代理人は、適用ある法律により許容される限りにおいて、

      いかなる本社債券または利札の所持人をも(それらの本社債券または利札の支払期限が過ぎたか否かに関わらず、ま

      た本社債券面上への所有権等に関する記載、以前の本社債券の損失または盗難の通知に関わらず)すべての目的のた

      めにその最終的所有者として取り扱うことができる。

     17 .ベイルインおよび損失吸収の認識

     (a)承認

        本社債を取得することにより、本社債権者(本項において、現在または将来における本社債の実質的保有者を

       含む。)は、以下の事項について承認、受諾、承諾および合意するものとする。

      (  ⅰ )関連破綻処理当局(以下に定義される。)によるベイルイン・損失吸収権限(以下に定義される。)の行使に

        よる影響に拘束されること。それにより、以下のうち                         1 つまたは複合的な影響または結果が生じることがある。

       (1)支払額        (以下に定義される。)の全部または一部の減額。

       (2)本社債の条件の修正、改正または変更を含む、                           支払額の    全部または一部の発行会社またはその他の者の株

         式、その他の有価証券または債務への転換(およびかかる株式、有価証券または債務の本社債権者に対する発

         行)。この場合において、本社債権者は、本社債に基づく権利に代えて、かかる発行会社またはその他の者の

         株式、その他の有価証券または債務を受け入れることに合意する。

       (3)本社債の消却。

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       (4)本社債の償還期限の修正もしくは変更または本社債に関して支払われる利息の金額もしくは支払日の修正
         (支払を一定期間停止することを含む。)。

      (  ⅱ )本社債の条件は、関連破綻処理当局によるベイルイン・損失吸収権限の行使の対象であり、その効力を生じさ

        せるために必要な場合には変更される可能性がある。

        本要項において、         「 支払  額」とは、その時点までに消却その他により支払義務が消滅していない各本社債につ

       いて支払われるべき金額           をいう。

     (b)ベイルイン・損失吸収権限

        本要項において、「ベイルイン・損失吸収権限」とは、以下のいずれかをいう。

       ( ⅰ )金融   機関および投資会社の再生および破綻処理制度に関する枠組を設定する                                 2014  年 5 月 15 日付の   欧州議会お

          よび欧州連合理事会の指令             2014  / 59 / EU (以下「銀行再生および破綻処理指令」または「                       BRRD  」といい、随

          時改定される。)        の置き換えに関するフランスにおいて有効な法律、規制、規則もしくは要件(透明性、腐

          敗防止および経済生活の近代化に関する                  2016  年 12 月 9 日付法律    2016-1691     ( Loi  no.  2016-1691     du 9 décembre

          2016   relative    à la  transparence,       à la  lute  contre    la  corruption      et à la  modernisation        de  la  vie

          éconimique     )(その後の改正を含む。)により承認された                       2015  年 8 月 20 日付政令    2015-1024     ( Ordonnance

          portant    diverses    dispositions      d'adaptation      de  la législation     au  droit   de  l'Union    européenne      en  matière

          financière     )(その後の改正を含み、法律              2016-1691     により承認された。))に基づき随時存在する権限、

       ( ⅱ )単一破綻処理メカニズムおよび単一破綻処理基金の枠組において金融機関および投資会社の破綻処理制度

          に関する統一的な規則および手続を定めるとともに規則(                           EU ) 1093/2010     を改正する、      2014  年 7 月 15 日付の欧

          州議会および欧州連合理事会の規則(                  EU ) 806/2014    ( 2019  年 5 月 20 日付の規則(      EU ) 2019/877    による改正およ

          びその後の改正を含み、以下「単一破綻処理メカニズム規則」という。)、または

       ( ⅲ )その他のフランス法(それぞれ、それらに基づく指示、規則および基準を含む。)に基づく権限であっ

          て、破綻処理後の        ベイルイン・ツールの実行             に関連するか否かを問わず、これに従い規制対象企業(または

          かかる規制対象企業の関連会社)の債務が減額(一部または全部)、消却、停止、譲渡、変更もしくはその

          他何らの方法によって修正されるか、または規制対象企業(またはかかる規制対象企業の関連会社)の有価

          証券がかかる規制対象企業もしくはその他の者の株式、その他の有価証券もしくは債務に転換されるもの。

        「規制対象企業」とは、            フランス通貨金融法典          L.613-34    条 の第  1 項に規定される企業をいい、金融機関、投資会

       社およびフランスにおいて設立されたそれらの親会社または持株会社の一部を含むものとする。

        「関連破綻処理当局」とは、金融健全性監督・破綻処理機構(                                  Autorité    de  contrôle    prudentiel     et de

       résolution     )、単一破綻処理メカニズム規則に基づき設立された単一破綻処理委員会、または随時ベイルイン・損

       失吸収権限を行使することができるかもしくはかかる行使に参加することができるその他の当局(単一破綻処理

       メカニズム規則第        18 条に基づく活動をする          欧州連合    理事会および欧州委員会を含む。)をいう。

     (c)利息およびその他の            支払  額の支払

        発行会社に関して関連破綻処理当局によるベイルイン・損失吸収権限が行使された後は、                                           支払  額の支払または

       返済は、当該支払または返済が予定された日において発行会社またはそのグループ内の他の構成員に適用あるフ

       ランスおよび欧州連合において効力を有する法令に基づきかかる支払または返済が行われることが許されない限

       り、支払額の支払期限は到来せず、支払または返済はなされないものとする。

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     (d)債務不履行事由の不存在
        発行会社に関する関連破綻処理当局によるベイルイン・損失吸収権限の行使に伴う本社債の消却、                                               支払  額の減

       額(一部または全部)、発行会社もしくはその他の者の有価証券もしくは債務への転換、または本社債に関する

       関連破綻処理当局によるベイルイン・損失吸収権限の行使のいずれも、債務不履行事由またはその他の契約上の

       義務の不履行とはならず、本社債権者に救済(衡平法上の救済を含む。)を受ける権利を与えるものではなく、

       かかる救済はここに明示的に放棄されるものとする。

     (e)本社債権者への通知

        本社債に関して関連破綻処理当局によりベイルイン・損失吸収権限が行使されたときは、発行会社は、可能な

       限り速やかに、本要項第           10 項に従って、本社債権者に対し、かかるベイルイン・損失吸収権限の行使について通

       知するものとする。発行会社は、さらに、情報提供を目的として、かかる通知の写しを主支払代理人に対して交

       付するものとするが、主支払代理人はかかる通知を本社債権者に送付する義務を負わない。発行会社によるかか

       る通知の遅延または不履行は、ベイルイン・損失吸収権限の有効性または執行可能性に影響を及ぼすものではな

       く、上記    ( a ) および   ( b ) に記載された本社債への効果に影響を及ぼすものではない。

     (f)主支払代理人の職務

        関連破綻処理当局によりベイルイン・損失吸収権限が行使された場合、発行会社および本社債権者(本社債の

       実質的保有者を含むものとする。)は、関連破綻処理当局によるベイルイン・損失吸収権限の行使に関して、

       ( ア ) 主支払代理人は本社債権者からいかなる指示を受ける必要もなく、                               ( イ ) 代理人契約は主支払代理人に対して

       いかなる職務を課すものでもないことに、ここに合意する。

        上記にかかわらず、関連破綻処理当局によるベイルイン権限の行使の完了後に本社債が残存する場合(例え

       ば、ベイルイン権限の行使の結果が本社債の元本の部分的な                            減額に留まった場合         )、  代理人契約に基づく         主支払

       代理人の職務は、発行会社および主支払代理人が代理人契約の修正に従い合意する範囲において、かかる完了後

       にも本社債に関して引き続き適用されるものとする。

     (g)比例按分

        支払  額の合計額を下回る金額について関連破綻処理当局がベイルイン・損失吸収権限を行使した場合、発行会

       社または関連破綻処理当局により主支払代理人が別途指示された場合を除き、ベイルイン・損失吸収権限に従い

       本社債に関して行われる消却、減額または転換は、按分計算で行われるものとする。

     (h)完全条項

        本項に記載される事項は、上記の事項に関する完全な合意であり、発行会社および本社債権者との間の他の契

       約、取決めまたは合意を排除するものである。

     課税上の取扱い

     (1)フランスの租税

        以下は、本社債の保有に関する一定のフランス税効果の概要である。

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                                                           訂正発行登録書
        この概要は、本社債を取得、保有または処分することに関連する可能性のあるフランス税務上の留意事項のすべ
       てを網羅的に記載したものではない。この概要は、本訂正発行登録書の提出日(                                     2022  年 8 月 30 日)現在において有

       効な法令に基づいており、したがって、当該日以降に効力を生じる法令の変更により影響を受ける可能性がある。

          源泉徴収税

           以下は、発行会社の株式を現在保有していないか、または発行会社とのその他の関係を有しない本社債権

          者に関連する可能性のある一定の源泉徴収税の留意事項についての概要である。

           フランス共和国の        2009  年第  3 号改正金融法(       loi  de finances    rectificative      pour   2009   no.3  )(  2009  年 12 月

          30 日付  2009-1674     法)(以下「本法」という。)の導入後、社債について発行会社によってなされる利息およ

          びその他の収入の支払には、当該支払がフランス国外における、フランス一般租税法第                                         238-0   条 A に定められ

          た意味における、フランス一般租税法同第                    238-0   条 A 第 2 の 2 項第  2 号に定められたもの以外の非協調的な国また

          は属領(    Etat  ou  territoire     non  coopératif     )(以下「非協調国」という。)においてなされた場合を除き、

          フランス一般租税法第          125  条 A Ⅲに定められる源泉徴収税は課されない。当該社債の当該支払がフランス国外

          におけるフランス一般租税法第              238-0   条 A 第 2 の 2 項第  2 号に定められたもの以外の非協調国においてなされる場

          合、フランス一般租税法第            125  条 A Ⅲに基づいて      75 パーセントの源泉徴収税が適用される(ただし、一定の例

          外および適用される二重課税防止条約のより有利な条項の対象となる。)。

           さらに、フランス一般租税法第              238  条 A に基づき、当該社債の利息およびその他の収入は、それらが非協調

          国において設立されもしくは住所を有している者に対して支払われもしくは生じた場合または非協調国に設

          立された金融機関に開設された口座へ支払われた場合、発行会社の課税所得の控除対象とはならない。一定

          の条件の下では、かかる控除対象とならない利息およびその他の収入は、フランス一般租税法第                                            109  条に基づ

          いてみなし配当とみなされる場合がある。その場合、かかる控除対象とならない利息およびその他の収入に

          は、フランス一般租税法第            119  条の  2 第 2 項に基づき、      ( ⅰ ) 税務上のフランス居住者ではない個人の利益となる

          支払の場合は      12.8  パーセント、      ( ⅱ ) 税務上のフランス居住者ではない法人の利益となる支払の場合はフラン

          ス一般租税法第       219-I   条第  2 項に記載される一般法人所得税率(                 2022  年 1 月 1 日に開始する会計年度については

          25 パーセント)または         ( ⅲ ) フランス国外におけるフランス一般租税法第                     238-0   条 A 第 2 の 2 項第  2 号に定められた

          もの以外の非協調国においてなされる支払の場合は                        75 パーセント(ただし、一定の例外および適用される二

          重課税防止条約のより有利な条項の対象となる。)の源泉徴収税が課される場合がある。

           上記にかかわらず、ある社債の発行の主要な目的および効果が、非協調国における利息およびその他の収

          入の支払を認めるものではなかったことを発行会社が証明できる場合には、かかる発行にはフランス一般租

          税法第   125  条 A Ⅲに定められる       75 パーセントの源泉徴収税の規定および(当該利息およびその他の収入が正当

          な取引に関するもので、異常または過剰な金額でない限り)フランス一般租税法第                                      238  条 A に定められる不控

          除に関する規定のいずれもが適用されないと規定されている(以下「本例外」という。)。フランスの税務

          公報(   Bulletin    Officiel    des  Finances     Publiques-Impôts        )(  BOI-INT-DG-20-50-30          no.  150  および   BOI-INT-

          DG-20-50-20      no.  290  )に基づき、社債が下記のいずれかに該当する場合、発行会社はかかる社債の発行の目

          的および効果に係る証拠を提示することなく、かかる社債の発行について本例外が適用される。

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        (ⅰ)フランス       通貨金融法典      L.411-1    条に定められた意味における目論見書の作成義務を伴う公募によって勧誘
           される場合または非協調国以外の国において募集に相当するものによって勧誘される場合。「募集に相当

           するもの」とは、外国の証券市場当局への募集書類の登録または提出が必要となる勧誘を意味する。

        (ⅱ)フランス共和国もしくは外国の規制市場または多国間証券取引システムにおける取引が承認されている

           場合(ただし、かかる市場またはシステムが非協調国に所在しておらず、かかる市場の運営が取引業者も

           しくは投資サービス業者またはその他類似の外国エンティティによって実行されている場合に限る。(た

           だし、かかる取引業者、投資サービス業者またはエンティティが非協調国に所在しない場合に限

           る。))。

        (ⅲ)その発行時において、フランス                  通貨金融法典      L.561-2    条に定められた意味における中央預託機関もしくは

           証券の受渡しのためのシステムの運用機関または                       1 以上の類似の外国預託機関もしくは運用機関の提供す

           る業務における取扱いが認められている場合(ただし、かかる預託機関または運用機関が非協調国に所在

           しない場合に限る。)。

        本社債は、ユーロクリアまたはクリアストリーム・ルクセンブルクを通じて決済されるため、適用ある規則に基

       づく本免除を受けることができ、適用ある規則が将来変更される場合を除き、フランスにおける源泉徴収税および

       控除に関する規定のいずれも本社債には適用されない。

        一定の例外を除き、フランス一般租税法第                       125  条 A Ⅰに従い、税務上のフランスの居住者(                     domiciliés

       fiscalement     )である個人が受け取る利息および類似の収入には                        12.8  パーセントの源泉徴収税が課され、これはか

       かる支払がなされた年度に係る個人の所得税額から控除される。一定の例外を除き、社会税(一般社会拠出金、社

       会保障債務返済拠出金および連帯税)もまた、税務上のフランスの居住者である個人が受け取る利息および類似の

       収入に対し、一律        17.2  パーセントの源泉徴収税として課される。

     (2)   日本国の租税

        本社債に投資しようとする申込人は、各申込人の状況に応じて、本社債に投資することによるリスクや本社債に

       投資することが適当か否かについて各自の財務または税務顧問に相談する必要がある。

        日本国の租税に関する現行法令(以下「日本国の税法」という。)上、本社債のようにデリバティブ取引と社債

       を組み合わせた複合的金融商品に関して、一部の法人税法の通達を除き、その取扱いを明確に規定したものはな

       い。

        さらに、日本国の税法上、本社債のように、特定の指数に連動して満期償還金額が変動する社債に関して、その

       取扱いを明確に規定したものはない。将来、日本国の税務当局が満期償還金額が変動する社債に関する取扱いを新

       たに取り決めたり、または日本国の税務当局が日本国の税法について新たな解釈を示し、その結果本社債に対して

       投資した者の課税上の取扱いが、以下に述べるものと著しく異なる可能性がある。

        本社債の利息は、日本国の税法の定めるところにより、一般的に利息として取り扱われるものと考えられる。日

       本国の居住者が支払を受ける本社債の利息は、それが国内における支払の取扱者を通じて支払われる場合には、日

       本国の税法上      20 パーセント(      15 パーセントの国税と         5 パーセントの地方税)(           2037  年 12 月 31 日までは    20.315   パーセ

       ント(   15.315   パーセントの国税と         5 パーセントの地方税))の源泉所得税を課される(租税特別措置法第                                3 条の  3 、

       地方税法第     71 条の  5 および   6 )。さらに、日本国の居住者は、               申告不要制度または申告分離課税を選択することがで

       き、申告分離課税を選択した場合、                 20 パーセント(      15 パーセントの国税と         5 パーセントの地方税)(           2037  年 12 月 31

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       日までは    20.315   パーセント(      15.315   パーセントの国税と         5 パーセントの地方税))           の税率が適用される         (租税特別
       措置法第    8 条の  4 、地方税法第      71 条の  5 および   6 ) 。 内国法人    が支払を受ける本社債の利息は、それが国内における支

       払 の取扱者を通じて支払われる場合には、日本国の税法上                          15 パーセント     ( 2037  年 12 月 31 日までは    15.315   パーセン

       ト)  の源泉所得税を課される。            当該利息は課税所得に含められ、日本国の所得に関する租税の課税対象となる。た

       だし、当該法人は当該源泉所得税額を、一定の制限の下で、日本国の所得に関する租税から控除することができ

       る。

        本社債の譲渡または償還による損益のうち、                    日本国の居住者に帰属する譲渡益または                  償還差益は、      20 パーセント

       ( 15 パーセントの国税と         5 パーセントの地方税)(           2037  年 12 月 31 日までは    20.315   パーセント(      15.315   パーセントの

       国税と   5 パーセントの地方税))の税率による申告分離課税の対象となる(租税特別措置法第                                       37 条の  11 第 1 項、第   2

       項)。   ただし、特定口座のうち当該口座内で生じる所得に対する源泉徴収を日本国の居住者が選択したもの(源泉

       徴収選択口座)における本社債の譲渡または償還による所得は、確定申告を不要とすることができ、その場合の源

       泉徴収税率は、申告分離課税における税率と同じである。また、内国法人に帰属する譲渡損益または償還差損益

       は、当該法人のその事業年度の日本国の租税の課税対象となる所得の金額を構成する。

        日本国の居住者は、本社債の利息、譲渡損益および償還差損益について、一定の条件で、他の社債や上場株式等

       の譲渡所得、利子所得および配当所得と損益通算および繰越控除を行うことができる。

        本社債に係る利息および償還差益ならびに本社債の譲渡により生ずる所得で、日本国に恒久的施設を持たない日

       本国の非居住者および外国法人に帰属するものは、日本国の所得に関する租税は課されない。

    【募集又は売出しに関する特別記載事項】

     発行会社の発行する社債に関するリスク要因

       BRRD  は、健全性に問題があるかまたは破綻状態に陥っている法人に対して、潜在的な破綻が経済および金融システ

      ムに与える影響を最小限に抑えつつ、かかる法人の重要な金融機能および経済機能の継続性を確保するために、当該

      法人の経営に十分に早期かつ迅速に介入するための信頼性の高い一連の手法(以下「                                        BRRD  破綻処理手法」という。)

      を用いる権限を(その他の権限とともに)当局に与えるために、フランスにおいて複数の法律により施行されてい

      る。

       BRRD  の見直しを受けて、金融機関および投資会社の損失吸収能力および資本再構成能力に関する指令                                             2014  / 59 / EU

      ならびに指令      98 / 26 / EC を改正する     2019  年 5 月 20 日付の欧州議会および欧州連合理事会の指令                     2019  / 879  / EU (以下

      「 BRRD   2 」という。)が施行された。

       BRRD   2 は、銀行業界における破綻処理の枠組に関する                      2020  年 12 月 20 日付政令    2020-1636     および銀行業界における破綻

      処理の枠組に関する         2020  年 12 月 24 日付法令    2020-1703     により   フランス法に置き換えられ、             2020  年 12 月 28 日に  効力を生じ

      た 。

       BRRD  に定められた意味において、また、                 BRRD  が定めた条件の下で、発行会社が破綻状態に陥っているかまたは陥る

      可能性があると判断され、関連破綻処理当局が                      BRRD  破綻処理手法(例えば、事業の売却、承継金融機関の設置、資産

      分離またはベイルイン・ツール)のいずれかまたはこれらの組み合わせを適用した場合、発行会社の資産の売却後に

      なお不足があるときには、かかる発行会社の無担保債権者の債権額(場合により、本社債を含む。)が一部減額され

      るか、最悪の場合にはゼロに減額される可能性がある。発行会社の無担保債務(場合により、本社債を含む。)は、

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      通常の破産手続における弁済順位に従って、株式またはその他の持分証券に転換される可能性があり、さらに、かか
      る株式またはその他の持分証券は、将来的な消却、移転または希釈化の対象となり得る(最初に普通株式等                                                  Tier   1 証

      券 について減額または消却が行われ、その後、その他                        Tier   1 証券、次に     Tier   2 証券およびその他の劣後債務、そして

      最後にその他の適格債務の順に、減額、消却または転換が行われる。)。関連破綻処理当局はまた、未償還の無担保

      負債証券(場合により、本社債を含む。)の条件の修正(償還期限の変更等)を要求することができる(詳細は、本

      要項第   17 項に記載される。)。

       破綻のリスクが存在する発行会社の破綻処理を行うための公的な資金援助は、金融の安定を維持しつつ、上記の破

      綻処理手法(ベイルイン・ツールを含む。)を可能な限り評価および活用した後の最終手段としてのみ利用される。

       BRRD  に基づく権限が行使された場合または行使されることが提案された場合には、本社債権者の権利、本社債への

      投資の価格もしくは価値または本社債に基づく義務を履行する発行会社の能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があ

      る。その結果、本社債権者は、本社債への投資の全部または大部分を失う可能性がある。

    第3  【その他の記載事項】

     目論見書の表紙には、発行会社の名称、通称名である「BNPパリバ銀行」およびロゴならびに売出人の名称を記載す

    る。また、目論見書の表紙裏に以下の記述を記載する。

      「本社債の      満期償還金額および償還時期             は、本社債の要項に従い、日経平均株価および                     S&P500   の変動により影響を受

     けることがあります。           詳細につきましては、「第一部               証券情報、第      2 売出要項、     3 売出社債に関するその他の条件

     等、社債の要項の概要、           2. 償還および買入れ」をご参照下さい。                 」

      「  ( 注)発行会社は、他の社債の売出しについて訂正発行登録書を関東財務局長に提出することがありますが、かか

          る他の社債の売出しに係る目論見書は、本目論見書とは別に作成および交付されますので、本目論見書には

          本社債の内容のみ記載しております。」

    <本社債以外の社債に関する情報>


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    第二部【参照情報】
    第2【参照書類の補完情報】

      発行登録書の「第二部             参照情報、第2        参照書類の補完情報」を以下のように訂正する。

    <訂正前>

      上記に掲げた参照書類としての有価証券報告書の「事業等のリスク」に記載された事項について、当該有価証券報告

     書の提出日以後、本訂正発行登録書提出日(                     2022  年 8 月 19 日)までの間において重大な変更は生じておらず、また、追

     加で記載すべき事項も生じていない。

      また、当該有価証券報告書には将来に関する事項が記載されているが、本訂正発行登録書提出日現在、当該事項に係

     る発行会社の判断に重大な変更はない。

    <訂正   後 >

      上記に掲げた参照書類としての有価証券報告書の「事業等のリスク」に記載された事項について、当該有価証券報告

     書の提出日以後、本訂正発行登録書提出日(                     2022  年 8 月 30 日)までの間において重大な変更は生じておらず、また、追

     加で記載すべき事項も生じていない。

      また、当該有価証券報告書には将来に関する事項が記載されているが、本訂正発行登録書提出日現在、当該事項に係

     る発行会社の判断に重大な変更はない。

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    第三部【保証会社等の情報】
     以下の記載が、発行登録書の「第                三 部  保証会社等の情報」の見出しの              直後  に挿入される。

    <ビー・エヌ・ピー・パリバ               2024  年 9 月 27 日満期 期限前償還条項付 日経平均株価・                     S&P500    複数株価指数連動 円

    建社債に関する情報>

    第1 保証会社情報

     該当事項なし。

    第2 保証会社以外の会社の情報

     該当事項なし。

    第3 指数等の情報

    1 当該指数等の情報の開示を必要とする理由

      本社債は、満期償還金額および                期限前   償還の有無が日経平均株価および               S&P500   の水準により決定されるため、日経平

     均株価および      S&P500   についての開示を必要とする。

    2 当該指数等の推移

      日経平均株価の過去の推移(日経平均株価の終値ベース)

                                                     (単位:円)

               年     2017  年      2018  年       2019  年       2020  年      2021  年

      最近  5 年間の
              最高     22,939.18         24,270.62        24,066.12         27,568.15        30,670.10
      年別最高・最低
      値
              最低     18,335.63         19,155.74        19,561.96         16,552.83        27,013.25
                   2022  年     2022  年     2022  年     2022  年     2022  年     2022  年
               月
      最近  6 ヶ月の
                    2 月       3 月       4 月       5 月       6 月       7 月
      月別最高・最低
              最高     27 , 696.08     28,252.42       27,787.98       27 , 369.43     28,246.53       27,914.66
      値
              最低     25 , 970.82     24,717.53       26,334.98       25 , 748.72     25,771.22       25,935.62
     出所:ブルームバーグ・エルピー

      日経平均株価の過去の推移は日経平均株価の将来の動向を示唆するものではなく、本社債の時価の動向を示すもので

     もない。過去の上記の期間において日経平均株価が上記のように変動したことによって、日経平均株価および本社債の

     時価が本社債の償還まで同様に推移することも示唆するものではない。

      S&P500   の過去の推移(       S&P500   の終値ベース)

                                                  (単位:ポイント)

               年     2017  年      2018  年      2019  年      2020  年      2021  年

      最近  5 年間の
               最高      2,690.16         2,930.75        3,240.02         3,756.07        4,793.06
      年別最高・最低
      値
               最低      2,257.83         2,351.10        2,447.89         2,237.40        3,700.65
                                37/38


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               月
      最近  6 ヶ月の
                    2 月      3 月      4 月      5 月      6 月      7 月
      月別最高・最低
               最高     4 , 589.38      4,631.60       4,582.64       4,300.17       4,176.82       4,130.29
      値
               最低     4 , 225.50      4,170.70       4,131.93       3,900.79       3,666.77       3,790.38
     出所:ブルームバーグ・エルピー

      S&P500   の過去の推移は       S&P500   の将来の動向を示唆するものではなく、本社債の時価の動向を示すものでもない。過去

     の上記の期間において          S&P500   が上記のように変動したことによって、                  S&P500   および本社債の時価が本社債の償還まで同

     様に推移することも示唆するものではない。

    <本社債以外の社債に関する情報>


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