日興グローバル・ファンズ 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第16期(令和3年11月1日－令和4年10月31日)【みなし訂正有価証券届出書】
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第16期(令和3年11月1日－令和4年10月31日)【みなし訂正有価証券届出書】 |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | 日興グローバル・ファンズ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和 ４年７月29日
【計算期間】 第 16 期中（自 令和 ３ 年11月１日 至 令和４年４月30日）
【ファンド名】 日興グローバル・ファンズ
（Nikko Global Funds）
【発行者名】 ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・
マネジメント・カンパニー・エス・エイ
（SMBC Nikko Investment Fund Management Company S.A.）
【代表者の役職氏名】 取締役 濵 理 貴
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国 ルクセンブルグ L-1282
ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通り２番
（2, rue Hildegard von Bingen, L-1282 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 大 西 信 治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 大 西 信 治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03（6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
（注）この半期報告書は、金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第７条第４項の規定により、令和４年４月28日付をもって提出し
た有価証券届出書の訂正届出書とみなされる。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
１【ファンドの運用状況】
日興グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）の①日本大型株式ファンド（Japan Large Cap
Equity Fund）、②日本小型株式ファンド（Japan Small Cap Equity Fund）、③グローバル株式ファンド
（Global Equity Fund）、④エマージング株式ファンド（Emerging Equity Fund）、⑤グローバル債券
ファンド（Global Bond Fund）、⑥ハイイールド債券ファンド（High Yield Bond Fund）、⑦オルタナ
ティブ・ファンド（Alternative Fund）、⑧不動産（REIT）ファンド（Real Estate（REIT）Fund）および
⑨コモディティ・ファンド（Commodity Fund）（以下、それぞれを「サブ・ファンド」という。）の９本
のサブ・ファンドの運用状況は、次のとおりである。
（１）【投資状況】
① 投資別および地域別の投資状況
< 日本大型株式ファンド> （2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 367,543,998,008 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） －410,289,956 －0.11
合計（純資産総額） 367,133,708,052 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-JLCE トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 215,675,046,761 58.68
投資信託
アイルランド 149,956,447,018 40.80
小計 365,631,493,779 99.48
現金・その他の資産（負債控除後） 1,911,762,530 0.52
合計（純資産総額） 367,543,256,309 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< 日本小型株式ファンド> （2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 64,560,145,215 100.12
現金・その他の資産（負債控除後） －74,291,825 －0.12
合計（純資産総額） 64,485,853,390 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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以下は、組入投資信託であるNGF-JSCE トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 46,013,471,551 71.27
投資信託
アイルランド 17,711,183,902 27.43
小計 63,724,655,453 98.71
現金・その他の資産（負債控除後） 835,450,802 1.29
合計（純資産総額） 64,560,106,255 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< グローバル株式ファンド> （2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 368,141,849,359 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） －418,916,259 －0.11
合計（純資産総額） 367,722,933,100 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-GE トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 265,019,303,504 71.99
投資信託
アイルランド 95,608,475,273 25.97
小計 360,627,778,777 97.96
現金・その他の資産（負債控除後） 7,514,712,321 2.04
合計（純資産総額） 368,142,491,098 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< エマージング株式ファンド> （2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 57,124,998,957 100.12
現金・その他の資産（負債控除後） －66,862,777 －0.12
合計（純資産総額） 57,058,136,180 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-EE トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 39,630,789,621 69.38
投資信託
アイルランド 16,593,507,879 29.05
小計 56,224,297,500 98.42
現金・その他の資産（負債控除後） 900,770,678 1.58
合計（純資産総額） 57,125,068,178 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< グローバル債券ファンド> （2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 213,944,149,372 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） －243,423,242 －0.11
合計（純資産総額） 213,700,726,130 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-GB トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 164,882,186,091 77.07
投資信託
アイルランド 44,567,840,347 20.83
小計 209,450,026,438 97.90
現金・その他の資産（負債控除後） 4,494,339,918 2.10
合計（純資産総額） 213,944,366,356 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< ハイイールド債券ファンド> （2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 66,466,476,622 100.12
現金・その他の資産（負債控除後） －77,459,773 －0.12
合計（純資産総額） 66,389,016,849 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-HYB トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
アイルランド 36,023,521,949 54.20
投資信託
ルクセンブルグ 29,016,838,465 43.66
小計 65,040,360,414 97.85
現金・その他の資産（負債控除後） 1,426,032,718 2.15
合計（純資産総額） 66,466,393,132 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< オルタナティブ・ファンド> （2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 247,829,521,168 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） －281,056,820 －0.11
合計（純資産総額） 247,548,464,348 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
以下は、組入投資信託であるNGF-ALTERNATIVEトレーディング・リミテッドの投資状況である。
（2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 127,504,442,191 51.45
アイルランド 87,070,760,305 35.13
投資信託
ケイマン諸島 16,773,567,702 6.77
英領ヴァージン諸島 10,602,432,124 4.28
小計 241,951,202,322 97.63
現金・その他の資産（負債控除後） 5,877,956,719 2.37
合計（純資産総額） 247,829,159,041 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< 不動産（REIT）ファンド> （2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 48,529,202,726 100.12
現金・その他の資産（負債控除後） －58,726,286 －0.12
合計（純資産総額） 48,470,476,440 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-REAL ESTATE（REIT）トレーディング・リミテッドの投資状況であ
る。
（2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 25,268,513,901 52.07
投資信託 アイルランド 21,489,039,980 44.28
日本 888,653,954 1.83
小計 47,646,207,835 98.18
現金・その他の資産（負債控除後） 883,116,858 1.82
合計（純資産総額） 48,529,324,693 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< コモディティ・ファンド> （2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
投資信託 ケイマン諸島 41,392,096,525 100.12
現金・その他の資産（負債控除後） －47,903,436 －0.12
合計（純資産総額） 41,344,193,089 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-COMMODITY トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（2022年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 32,642,950,833 78.86
投資信託
アイルランド 7,957,868,189 19.23
小計 40,600,819,022 98.09
現金・その他の資産（負債控除後） 791,336,458 1.91
合計（純資産総額） 41,392,155,480 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
② 投資有価証券の主要銘柄
< 日本大型株式ファンド> （2022年５月末日現在）
投資
取得原価（円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-JLCE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 220,955,494,375 1.35 297,830,325,659 1.66 367,543,998,008 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-JLCE トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
MAN GLG JPN COREALPHA EQ
１ アイルランド 投資信託 1,596,193 20,940.29 33,424,744,279 25,607.00 40,873,710,412 11.12
I JPY ACC
EASTSPRING INV JAP DYNAM
２ ルクセンブルグ 投資信託 29,440,549 1,023.71 30,138,672,349 1,388.00 40,863,481,885 11.12
FD CJ ACC
SPARX JAPAN FD PLC INST G
３ アイルランド 投資信託 3,387,900 10,663.69 36,127,519,903 11,885.00 40,265,185,808 10.96
JPY
COMGEST GROWTH PLC JAPAN
４ アイルランド 投資信託 24,749,911 1,513.20 37,451,665,796 1,603.00 39,674,107,533 10.79
JPY I ACC
VISIONFUND - JAPAN EQ VAL
５ ルクセンブルグ 投資信託 3,838,270 9,873.98 37,898,999,939 9,798.13 37,607,863,653 10.23
N JPY ACC
PICTET JAPAN EQUITY OPPOR
６ ルクセンブルグ 投資信託 2,431,755 10,969.71 26,675,646,189 15,083.65 36,679,736,307 9.98
I JPY ACC
GS JAPAN EQUITY PTF - I
７ ルクセンブルグ 投資信託 2,013,501 13,379.52 26,939,673,519 18,179.77 36,604,982,929 9.96
FUND ACC
INVESCO JAPAN EQTY ADV FD
８ ルクセンブルグ 投資信託 2,324,438 11,993.61 27,878,402,625 15,184.00 35,294,268,520 9.60
S JPY ACC
MORANT WRIGHT SAKURA FD B
９ アイルランド 投資信託 26,621,022 985.56 26,236,534,296 1,094.75 29,143,443,265 7.93
JPY ACC
JPMORG FDS-JAPAN EQUITY
10 ルクセンブルグ 投資信託 1,807,230 14,345.90 25,926,340,221 15,839.00 28,624,713,467 7.79
FUND X ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< 日本小型株式ファンド> （2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-JSCE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 31,127,574,174 1.80 56,109,928,708 2.07 64,560,145,215 100.12
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-JSCE トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
JANUS HENDERSO-JAP SMC -
１ ルクセンブルグ 投資信託 1,184,132 5,857.28 6,935,787,559 7,475.69 8,852,203,982 13.71
I2- JPY ACC
EASTSPRING INV JAP SM CO
２ ルクセンブルグ 投資信託 2,628,453 2,668.53 7,014,109,323 3,314.00 8,710,692,178 13.49
CJ JP ACC
SCHRODER ISF JPN SMALL
３ ルクセンブルグ 投資信託 37,523,786 166.97 6,265,512,217 183.99 6,903,877,565 10.69
COMP-C ACC
BNY MLN JPN SMALL CAP
４ アイルランド 投資信託 24,279,650 222.43 5,400,441,743 271.53 6,592,602,433 10.21
EQUITY W ACC
BNP PARIBAS JPN SMC I JPY
５ ルクセンブルグ 投資信託 380,453 12,889.81 4,903,967,179 17,015.01 6,473,410,262 10.03
ACC
PINEBRIDGE JPN SMALL CAP
６ アイルランド 投資信託 720,577 7,383.38 5,320,297,088 8,733.25 6,292,976,220 9.75
EQ-Y3-DIS
SWISSCANTO LU EQ S/M CAP
７ ルクセンブルグ 投資信託 243,177 18,520.39 4,503,732,643 23,783.03 5,783,486,303 8.96
JP-DT ACC
SUMITRUST JPN SMAL CAP FD
８ アイルランド 投資信託 344,715 16,670.92 5,746,716,293 13,998.83 4,825,605,249 7.47
A JPY ACC
AS SICAV I-JPN SML COS-I
９ ルクセンブルグ 投資信託 2,824,791 1,584.03 4,474,555,545 1,682.60 4,752,992,569 7.36
YEN ACC
PRIVILEDGE SMAM JP SM JPY
10 ルクセンブルグ 投資信託 271,178 16,103.55 4,366,927,657 16,730.00 4,536,808,692 7.03
UA ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< グローバル株式ファンド> （2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-GE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 150,336,840,941 1.72 258,912,390,672 2.45 368,141,849,359 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-GE トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
ABN AMRO MM ARIST US EQ I
１ ルクセンブルグ 投資信託 1,078,925 21,717.35 23,431,388,333 34,033.44 36,719,529,402 9.97
USD ACC
DODGE & COX-US STOCK-USD
２ アイルランド 投資信託 7,018,655 3,346.08 23,485,014,302 5,042.98 35,394,909,963 9.61
ACC
VISIONFUND US EQ LRG CAP
３ ルクセンブルグ 投資信託 2,399,049 11,992.28 28,770,057,290 14,652.48 35,152,007,143 9.55
VAL N USD ACC
AB SICAV - AMERICAN
４ ルクセンブルグ 投資信託 1,060,216 14,271.28 15,130,644,188 24,319.45 25,783,870,570 7.00
GROWTH-S1 ACC
EDGEWOOD L SL - US SL GTH
５ ルクセンブルグ 投資信託 600,049 30,999.17 18,601,018,236 41,345.98 24,809,611,826 6.74
USD ACC
VISIONFUND US EQ LRG CAP
６ ルクセンブルグ 投資信託 1,555,790 11,184.12 17,400,148,693 15,908.11 24,749,683,687 6.72
CORE N USD ACC
AB SICAV I-US EQTY PORTF
７ ルクセンブルグ 投資信託 3,298,032 4,606.01 15,190,756,918 7,438.01 24,530,786,894 6.66
S1 USD ACC
ELEVA EUROPEAN SELECT I2
８ ルクセンブルグ 投資信託 101,807 169,631.87 17,269,711,477 234,343.17 23,857,774,790 6.48
EUR ACC
POLEN CAP INV-FOC US GR
９ アイルランド 投資信託 4,667,677 3,188.67 14,883,699,714 4,553.75 21,255,441,464 5.77
IN USD ACC
VISIONFUND EUROPE OPP FD
10 ルクセンブルグ 投資信託 1,100,068 14,875.88 16,364,478,205 19,277.66 21,206,734,349 5.76
N EUR ACC
LAZARD US EQ CONCENTRATED
11 アイルランド 投資信託 780,049 14,833.53 11,570,883,396 23,308.88 18,182,067,474 4.94
FUND ACC
VANGUARD PACIFIC EX JPN
12 アイルランド 投資信託 436,473 27,204.26 11,873,924,552 37,682.79 16,447,520,146 4.47
INDX I ACC
MFS MERIDIAN EUR RES I1
13 ルクセンブルグ 投資信託 379,745 28,145.69 10,688,186,224 41,601.37 15,797,912,629 4.29
EUR FD ACC
T ROWE PRICE US SMAL CO
14 ルクセンブルグ 投資信託 5,108,720 1,989.53 10,163,941,612 2,976.22 15,204,698,161 4.13
EQ FD S ACC
VISIONFUND US EQ LRG CAP
15 ルクセンブルグ 投資信託 780,958 10,579.07 8,261,806,059 8,662.98 6,765,423,188 1.84
GROWTH N USD ACC
VISIONFUND EUROPE CORE N
16 ルクセンブルグ 投資信託 401,916 13,919.13 5,594,319,425 14,994.50 6,026,527,538 1.64
EUR ACC
JPM FDS JPM EUR STRAT VAL
17 ルクセンブルグ 投資信託 206,873 18,030.39 3,730,000,330 21,340.36 4,414,743,327 1.20
X EUR ACC
COMGEST GROWTH PLC EUROPE
18 アイルランド 投資信託 827,499 3,584.86 2,966,466,373 5,230.87 4,328,536,226 1.18
I EUR ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< エマージング株式ファンド> （2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-EE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 35,448,119,439 1.38 48,810,610,452 1.61 57,124,998,957 100.12
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
以下は、組入投資信託であるNGF-EE トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
VONTOBEL FD-MTX SUST EMG
１ ルクセンブルグ 投資信託 391,987 17,439.11 6,835,903,908 20,621.55 8,083,378,874 14.15
MKT I ACC
WMF(LUX)- WEL EM MK RES
２ ルクセンブルグ 投資信託 4,703,490 1,408.00 6,622,526,309 1,657.78 7,797,363,824 13.65
EQ USD ACC
UBS EQ GL EM OP USD I A3
３ ルクセンブルグ 投資信託 554,477 10,386.12 5,758,865,014 12,427.34 6,890,676,140 12.06
ACC
TT EMERGING MKT EQ FD USD
４ アイルランド 投資信託 3,373,953 1,443.58 4,870,580,019 1,693.13 5,712,531,134 10.00
A2 ACC
VISION FD EM MKTS EQUITY
５ ルクセンブルグ 投資信託 471,763 10,717.78 5,056,253,101 11,156.37 5,263,163,915 9.21
N USD ACC
T ROWE PRICE EMER MKT EQ
６ ルクセンブルグ 投資信託 2,635,747 1,520.42 4,007,435,165 1,747.41 4,605,741,200 8.06
FD S ACC
FED HERMES GLB EMG MKT FD
７ アイルランド 投資信託 10,031,229 342.82 3,438,906,790 398.23 3,994,701,356 6.99
F USD ACC
MACQUARIE EM MRKTS SI USD
８ ルクセンブルグ 投資信託 2,551,467 1,106.70 2,823,700,391 1,380.89 3,523,299,251 6.17
ACC
AB FCP I EMER MKT GROWTH
９ ルクセンブルグ 投資信託 483,323 6,354.08 3,071,073,582 7,173.60 3,467,166,417 6.07
S1USD ACC
MAN FD-MAN NUM EMG MKT EQ
10 アイルランド 投資信託 182,933 12,170.25 2,226,340,997 18,838.39 3,446,164,092 6.03
I USD ACC
PZENA EMRG MKT VALUE FD
11 アイルランド 投資信託 195,321 12,532.25 2,447,812,123 17,612.60 3,440,111,297 6.02
USD A ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< グローバル債券ファンド> （2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-GB TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 172,912,106,500 1.15 198,223,143,681 1.24 213,944,149,372 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-GB トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
WMF(IRL)-WELL GBL BD FD S
１ アイルランド 投資信託 15,716,397 2,536.37 39,862,556,203 2,835.75 44,567,840,347 20.83
USD ACC
FIDELITY FDS GBL BD FD
２ ルクセンブルグ 投資信託 31,588,007 1,306.83 41,280,245,074 1,403.81 44,343,470,544 20.73
USD I ACC
T ROWE PRICE RES US AG BD
３ ルクセンブルグ 投資信託 26,495,085 1,162.62 30,803,822,673 1,384.65 36,686,338,486 17.15
S USD ACC
BLUEBAY INVT GR EURO GV Q
４ ルクセンブルグ 投資信託 2,282,123 14,314.48 32,667,403,171 14,422.59 32,914,122,441 15.38
EUR ACC
SCHRODER ISF EUR CORP BND
５ ルクセンブルグ 投資信託 5,521,362 3,118.65 17,219,214,646 3,280.81 18,114,538,896 8.47
C EUR ACC
T ROWE PRICE RES GL AGG
６ ルクセンブルグ 投資信託 12,706,096 1,127.21 14,322,483,858 1,293.96 16,441,117,361 7.68
BD S FD ACC
AXA IM FIIS-US CORP BOND
７ ルクセンブルグ 投資信託 607,094 22,125.06 13,431,993,100 26,985.27 16,382,598,363 7.66
FD A ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< ハイイールド債券ファンド> （2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-HYB TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 40,217,877,012 1.46 58,568,648,115 1.65 66,466,476,622 100.12
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
以下は、組入投資信託であるNGF-HYB トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
LORD ABBETT GL FD HGH YLD
１ アイルランド 投資信託 6,988,493 1,465.52 10,241,799,386 1,858.54 12,988,419,527 19.54
USD I ACC
MSIF US DOL HI YI BD J
２ ルクセンブルグ 投資信託 2,381,069 2,758.80 6,568,903,743 3,373.48 8,032,488,487 12.09
ACC
NB IF BRM EM DB HARD CRCY
３ アイルランド 投資信託 4,354,287 1,522.61 6,629,867,456 1,618.40 7,046,985,691 10.60
I ACC
NOMURA IRL-US HIGH YLD BD
４ アイルランド 投資信託 140,235 33,962.47 4,762,726,600 43,402.23 6,086,511,692 9.16
I USD ACC
BARINGS EMG MKT LOC DEBT
５ アイルランド 投資信託 441,035 10,581.54 4,666,827,549 11,613.67 5,122,036,243 7.71
C USD ACC
SCHRODER ISF EUR HIGH
６ ルクセンブルグ 投資信託 233,183 20,825.48 4,856,147,139 21,370.29 4,983,188,847 7.50
YIELD IZ ACC
NB IF-EMD LOC CUR I2 ACC
７ アイルランド 投資信託 4,535,498 1,013.70 4,597,650,362 1,053.81 4,779,568,796 7.19
ASHMORE EM LOC CURRENCY I
８ ルクセンブルグ 投資信託 471,233 9,746.69 4,592,961,590 10,112.78 4,765,474,487 7.17
USD A ACC
CANDRIAM BONDS EUR HI YLD
９ ルクセンブルグ 投資信託 14,323 231,486.10 3,315,575,455 270,368.63 3,872,489,840 5.83
V EUR ACC
GS EM MRKTS DEBT PTF LOC
10 ルクセンブルグ 投資信託 1,999,312 1,741.22 3,481,250,338 1,903.25 3,805,192,886 5.72
I USD ACC
VONTOBEL FD-EMERGING MKTS
11 ルクセンブルグ 投資信託 226,001 14,877.76 3,362,387,973 15,743.31 3,558,003,918 5.35
DBT I ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< オルタナティブ・ファンド> （2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-ALTERNATIVE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 318,044,121,978 0.77 244,611,833,317 0.78 247,829,521,168 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
以下は、組入投資信託であるNGF-ALTERNATIVEトレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
LMY-MW SYST ALPHA UCI FD
１ ルクセンブルグ 投資信託 1,619,558 11,676.97 18,911,536,504 19,328.13 31,303,029,618 12.63
A USD ACC
ML CRABEL GEMINI UCITS B
２ アイルランド 投資信託 1,164,927 11,311.58 13,177,165,866 14,146.02 16,479,075,351 6.65
USD ACC
GAM STAR CAT BOND FD INST
３ アイルランド 投資信託 7,593,617 1,468.86 11,153,972,921 2,068.53 15,707,601,957 6.34
A USD ACC
KEPLER LIQ ST KLS ARETE
４ アイルランド 投資信託 1,384,543 10,456.99 14,478,154,038 10,976.62 15,197,599,816 6.13
FD JPY ACC
LUMYNA-SANDBAR GB EQ NE
５ ルクセンブルグ 投資信託 14,561,987 997.94 14,531,937,008 982.71 14,310,210,732 5.77
JPY X3 ACC
IAM TRUE PARTNER VOL S
６ アイルランド 投資信託 156,581 98,122.65 15,364,142,043 83,626.61 13,094,338,825 5.28
JPY ACC
MUZINICH LG SH CRD YI-NJ
７ アイルランド 投資信託 11,571,604,815 1.00 11,574,983,836 1.10 12,721,822,333 5.13
JPY ACC FD
AKO GLOBAL UCITS A2 USD
８ アイルランド 投資信託 539,244 15,835.37 8,539,129,541 21,329.19 11,501,638,007 4.64
ACC
GRAHAM QNT MAC SEGR PORTF
英領ヴァージン
９ 投資信託 84,392,902 102.82 8,677,237,334 125.63 10,602,432,124 4.28
A YEN ACC
諸島
GBL SOVEREIGN OPP FD LTD
10 ケイマン諸島 投資信託 1,025,389 9,157.85 9,390,354,940 9,724.77 9,971,668,003 4.02
S JPY ACC
COREMONT BRE HOW AB RT
11 ルクセンブルグ 投資信託 976,104 10,224.30 9,979,978,253 10,212.95 9,968,903,287 4.02
GV-AMJPY ACC
FULCRUM UCITS TH EQ MT N
12 ルクセンブルグ 投資信託 1,000,773 9,884.31 9,891,954,126 9,806.00 9,813,583,862 3.96
F JPY ACC
ALLIANZ-STRATEGIC BOND-
13 ルクセンブルグ 投資信託 658 13,957,793.94 9,184,228,413 14,318,349.01 9,421,473,651 3.80
WT9 ACC
JPMORG INV FDS-GL MAC OP
14 ルクセンブルグ 投資信託 736,568 10,521.41 7,749,730,885 11,516.00 8,482,318,769 3.42
I JPY ACC
BLACKROCK STR EUR AB -
15 ルクセンブルグ 投資信託 375,658 17,776.09 6,677,730,944 21,842.33 8,205,244,329 3.31
I2E ACC
PICTET TOTAL RETURN AGORA
16 ルクセンブルグ 投資信託 431,574 17,156.51 7,404,305,185 18,566.00 8,012,603,741 3.23
HI JP ACC
NORDEA 1-ALPHA 15MA-BI
17 ルクセンブルグ 投資信託 590,785 11,377.11 6,721,424,459 12,597.08 7,442,167,608 3.00
JPY ACC
FORT GLOB OFFSH-GLOB CONT
18 ケイマン諸島 投資信託 79,329 102,724.67 8,149,045,662 85,742.91 6,801,899,699 2.74
C JPY ACC
HELIUM PERFORMANCE-E JPY
19 ルクセンブルグ 投資信託 55,512 100,575.81 5,583,164,637 112,200.92 6,228,497,707 2.51
FD ACC
LUMYNA-MILLBURN DIVERS
20 ルクセンブルグ 投資信託 4,438,910 1,058.88 4,700,289,575 1,223.51 5,431,050,281 2.19
JPY X5 ACC
BLACKROCK STR GL EV DRV
21 ルクセンブルグ 投資信託 453,330 10,192.49 4,620,560,712 11,330.08 5,136,263,465 2.07
I2 JPY ACC
JPM-US OPP L/S EQ IPJPY
22 ルクセンブルグ 投資信託 337,817 10,342.53 3,493,882,993 11,098.01 3,749,095,141 1.51
ACC
MARSHALL WACE-JAP MKT
23 アイルランド 投資信託 122,020 18,029.83 2,200,000,000 19,412.26 2,368,684,016 0.96
NEUTRAL A
LUX INVEST FUND US EQUITY
24 ルクセンブルグ 投資信託 6,751 144,810.03 977,612,480 0.00 0 0.00
（注２）
PLUS A
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）Luxembourg Investment Fund US Equity Plus A は、その資産のほぼすべてをBernard L. Madoff Investment
Securities LLC（いわゆる「マドフ・ファンド」）に投資していたが、2008年12月にバーナード・Ｌ・マドフ
（Bernard L. Madoff）が詐欺容疑で逮捕され、同人およびマドフ・ファンドの資産が凍結されたことから、オルタナ
ティブ・ファンドは、当面の間、同ファンドの時価評価額を計上しないこととした。
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< 不動産（REIT）ファンド> （2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-REAL ESTATE(REIT)TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 32,858,827,765 1.13 37,011,418,513 1.48 48,529,202,726 100.12
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-REAL ESTATE（REIT）トレーディング・リミテッドの投資有価証券
である。
（2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
JANUS HENDERSO-GLB PR EQ
１ ルクセンブルグ 投資信託 4,365,529 1,713.65 7,480,973,148 2,240.47 9,780,842,712 20.15
USD G2 ACC
NORDEA 1-GLB REAL EST FD
２ ルクセンブルグ 投資信託 273,596 27,280.23 7,463,762,631 29,771.22 8,145,288,018 16.78
BI USD ACC
RESOLUTION CAP CCF GL PRP
３ アイルランド 投資信託 549,722 10,279.70 5,650,977,286 14,163.15 7,785,794,777 16.04
I USD ACC
AXA WF-FRAMLINGTON GLB RE
４ ルクセンブルグ 投資信託 451,969 11,299.41 5,106,984,229 16,245.32 7,342,383,171 15.13
SEC I ACC
PRINCIPAL GIF GL PROP SEC
５ アイルランド 投資信託 1,669,660 3,173.30 5,298,328,280 4,327.66 7,225,722,253 14.89
USD I ACC
BROOKFIELD GL.RE.INST.(E)
６ アイルランド 投資信託 1,239,566 3,959.86 4,908,513,355 5,225.64 6,477,522,950 13.35
USD ACC
ISHARES JAPAN REIT ETF
７ 日本 投資信託 430,967 1,925.85 829,975,879 2,062.00 888,653,954 1.83
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< コモディティ・ファンド> （2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-COMMODITY TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 29,843,541,335 0.82 24,562,693,719 1.39 41,392,096,525 100.12
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託であるNGF-COMMODITY トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（2022年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
CS(LUX)-CMDTY INDX PLUS
１ ルクセンブルグ 投資信託 74,350 109,900.34 8,171,090,422 219,912.02 16,350,458,507 39.50
MB USD ACC
GS-GSQUARTIX MOD STRAT FD
２ ルクセンブルグ 投資信託 7,243,945 1,099.13 7,962,034,610 2,249.12 16,292,492,326 39.36
X USD ACC
ISHARES GBL INF LK GVT BD
３ アイルランド 投資信託 367,334 18,998.39 6,978,752,838 21,663.85 7,957,868,189 19.23
UCITS ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
③ 投資不動産物件
該当事項なし（2022年５月末日現在）。
④ その他投資資産の主要なもの
該当事項なし（2022年５月末日現在）。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2022 年５月末日までの１年間における各月末の純資産の推移は、次のとおりである。
< 日本大型株式ファンド>
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2021 年６月末日 377,472,935,052 1.4930
７月末日 375,796,664,764 1.4784
８月末日 382,218,941,306 1.4958
９月末日 383,604,023,906 1.5782
10 月末日 382,005,768,328 1.5602
11 月末日 377,764,397,725 1.5223
12 月末日 387,155,260,230 1.5410
2022 年１月末日 358,220,459,068 1.4130
２月末日 360,898,614,027 1.4179
３月末日 380,829,356,708 1.4947
４月末日 356,733,087,631 1.4037
５月末日 367,133,708,052 1.4501
< 日本小型株式ファンド>
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2021 年６月末日 66,463,208,412 1.9374
７月末日 66,424,927,110 1.9258
８月末日 66,606,957,846 1.9210
９月末日 70,407,714,369 2.0058
10 月末日 70,115,610,786 1.9813
11 月末日 67,812,739,759 1.8904
12 月末日 70,078,821,194 1.9293
2022 年１月末日 63,318,348,783 1.7275
２月末日 64,937,418,251 1.7646
３月末日 67,181,154,375 1.8239
４月末日 63,394,835,261 1.7254
５月末日 64,485,853,390 1.7617
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< グローバル株式ファンド>
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2021 年６月末日 333,680,985,885 2.0596
７月末日 340,658,288,916 2.0893
８月末日 350,545,692,161 2.1371
９月末日 343,634,380,168 2.0803
10 月末日 367,382,287,452 2.2050
11 月末日 367,160,548,623 2.1726
12 月末日 386,923,572,004 2.2605
2022 年１月末日 359,393,509,940 2.0814
２月末日 356,325,281,598 2.0558
３月末日 386,797,988,641 2.2307
４月末日 375,371,893,023 2.1705
５月末日 367,722,933,100 2.1352
< エマージング株式ファンド>
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2021 年６月末日 94,612,552,773 1.6154
７月末日 88,504,681,820 1.5083
８月末日 87,698,088,142 1.4915
９月末日 59,471,513,142 1.4757
10 月末日 61,870,391,983 1.5363
11 月末日 59,335,929,679 1.4564
12 月末日 60,996,825,325 1.4845
2022 年１月末日 60,092,844,125 1.4531
２月末日 58,530,118,782 1.4128
３月末日 59,490,707,251 1.4343
４月末日 57,115,890,599 1.3884
５月末日 57,058,136,180 1.3922
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< グローバル債券ファンド>
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2021 年６月末日 175,700,050,310 1.0701
７月末日 177,312,189,852 1.0719
８月末日 178,187,980,967 1.0701
９月末日 204,362,457,585 1.0718
10 月末日 209,300,166,013 1.0882
11 月末日 207,683,893,691 1.0653
12 月末日 213,956,289,674 1.0836
2022 年１月末日 212,413,726,876 1.0654
２月末日 209,248,711,466 1.0452
３月末日 214,926,504,548 1.0721
４月末日 218,726,427,253 1.0938
５月末日 213,700,726,130 1.0700
< ハイイールド債券ファンド>
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2021 年６月末日 94,655,433,180 1.4054
７月末日 94,282,633,675 1.3917
８月末日 95,236,745,538 1.3977
９月末日 63,730,112,826 1.4071
10 月末日 64,655,730,261 1.4232
11 月末日 63,510,237,154 1.3785
12 月末日 66,583,946,049 1.4270
2022 年１月末日 65,812,865,266 1.3976
２月末日 64,706,634,860 1.3687
３月末日 66,785,556,397 1.4120
４月末日 68,203,117,454 1.4450
５月末日 66,389,016,849 1.4113
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< オルタナティブ・ファンド>
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2021 年６月末日 262,114,882,108 0.6831
７月末日 263,514,052,614 0.6850
８月末日 264,634,605,972 0.6859
９月末日 241,425,681,272 0.6823
10 月末日 243,029,933,033 0.6848
11 月末日 245,628,669,753 0.6853
12 月末日 248,516,145,586 0.6872
2022 年１月末日 245,684,328,847 0.6739
２月末日 246,701,187,632 0.6741
３月末日 249,652,379,336 0.6813
４月末日 248,915,768,711 0.6807
５月末日 247,548,464,348 0.6778
< 不動産（REIT）ファンド>
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2021 年６月末日 78,925,514,063 1.1530
７月末日 81,410,084,865 1.1819
８月末日 82,748,931,087 1.1943
９月末日 43,342,191,227 1.1610
10 月末日 46,425,640,177 1.2446
11 月末日 45,951,938,699 1.2151
12 月末日 48,974,080,839 1.2787
2022 年１月末日 46,382,551,423 1.2002
２月末日 46,513,295,146 1.1990
３月末日 51,525,250,565 1.3274
４月末日 53,212,343,591 1.3744
５月末日 48,470,476,440 1.2558
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< コモディティ・ファンド>
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2021 年６月末日 26,068,406,410 0.7663
７月末日 27,055,750,244 0.7934
８月末日 26,927,751,789 0.7875
９月末日 28,257,709,317 0.8164
10 月末日 30,049,700,554 0.8645
11 月末日 29,089,573,426 0.8283
12 月末日 30,387,632,782 0.8576
2022 年１月末日 32,078,706,460 0.8982
２月末日 33,448,476,357 0.9334
３月末日 38,330,672,759 1.0685
４月末日 41,560,112,855 1.1620
５月末日 41,344,193,089 1.1580
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< 参考情報>
（2012年５月末日～2022年５月末日）
< 純資産総額および１万口当たり純資産価格の推移>
日本大型株式ファンド
（注）上記の運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。以下同じ。
日本小型株式ファンド
グローバル株式ファンド
（注）ニューヨーク証券取引所休場に伴い、当サブ・ファンドの2012年10月30日および同月31日の純資産価格の計算は停止され
た。このため、2012年10月末日の数値は、同月29日付の純資産総額および１万口当たり純資産価格である。
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エマージング株式ファンド
グローバル債券ファンド
ハイイールド債券ファンド
（注）ニューヨーク証券取引所休場に伴い、当サブ・ファンドの2012年10月30日および同月31日の純資産価格の計算は停止され
た。このため、2012年10月末日の数値は、同月29日付の純資産総額および１万口当たり純資産価格である。
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オルタナティブ・ファンド
不動産（REIT）ファンド
（注）ニューヨーク証券取引所休場に伴い、当サブ・ファンドの2012年10月30日および同月31日の純資産価格の計算は停止され
た。このため、2012年10月末日の数値は、同月29日付の純資産総額および１万口当たり純資産価格である。
コモディティ・ファンド
②【分配の推移】
該当事項なし。
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③【収益率の推移】
2022 年５月末日前１年間における収益率は、次のとおりである。
< 日本大型株式ファンド>
（注）
計算期間
収益率
2021 年６月１日～2022年５月末日 －2.15％
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2022年５月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金（税引き前）の合計額を加えた額）
ｂ＝2021年５月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
以下同じ。
< 日本小型株式ファンド>
（注）
計算期間
収益率
2021 年６月１日～2022年５月末日 －6.24％
< グローバル株式ファンド>
（注）
計算期間
収益率
2021 年６月１日～2022年５月末日 7.05 ％
< エマージング株式ファンド>
（注）
計算期間
収益率
2021 年６月１日～2022年５月末日 －12.39％
< グローバル債券ファンド>
（注）
計算期間
収益率
2021 年６月１日～2022年５月末日 －0.05％
< ハイイールド債券ファンド>
（注）
計算期間
収益率
2021 年６月１日～2022年５月末日 1.37 ％
< オルタナティブ・ファンド>
（注）
計算期間
収益率
2021 年６月１日～2022年５月末日 －0.41％
< 不動産（REIT）ファンド>
（注）
計算期間
収益率
2021 年６月１日～2022年５月末日 11.66 ％
< コモディティ・ファンド>
（注）
計算期間
収益率
2021 年６月１日～2022年５月末日 52.87 ％
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＜参考情報＞
日本大型株式ファンド
（注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ ＝ 当該会計年度末または当該期間末現在の１口当たり純資産価格（当該会計年度または当該期間の分配金（税引き
前）の合計額を加えた額）
ｂ ＝ 当該会計年度または当該期間の直前の会計年度末現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
以下同じ。
なお、グローバル株式ファンド、ハイイールド債券ファンドおよび不動産（REIT）ファンドに関する第六会計年度末現
在の１口当たり純資産価格は、ニューヨーク証券取引所休場に伴い、当該サブ・ファンドの2012年10月30日および同月
31日の純資産価格の計算が停止されたことから、同月29日付の価格をもとに算出している。
（注２）ファンドの運用実績は、あくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。以下同じ。
日本小型株式ファンド
グローバル株式ファンド
エマージング株式ファンド
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グローバル債券ファンド
ハイイールド債券ファンド
オルタナティブ・ファンド
不動産（REIT）ファンド
コモディティ・ファンド
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（３）【投資リスク】
＜リスクに関する参考情報＞
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（注１）分配金再投資１万口当たり純資産価格は、税引前の分配金を分配時に各サブ・ファンドへ再投資したとみなして算出した
ものである。ただし、各サブ・ファンドについては分配金の支払実績はないため、分配金再投資１万口当たり純資産価格
は各受益証券の１万口当たり純資産価格と等しくなる。
（注２）各サブ・ファンドの年間騰落率（各月末時点）は、各月末とその１年前における分配金再投資１万口当たり純資産価格を
対比して、その騰落率を算出したものである。（月末が営業日でない場合は直前の営業日を月末とみなす。）
（注３）代表的な資産クラスの年間騰落率（各月末時点）は、各月末とその１年前における下記の指数の値を対比して、その騰落
率を算出したものである。（月末が休日の場合は直前の営業日を月末とみなす。）
（注４）各サブ・ファンドと他の代表的な資産クラスとの年間騰落率の比較は、上記の５年間の各月末時点における年間騰落率を
用いて、それらの平均・最大・最小をグラフにして比較したものである。
（注５）各サブ・ファンドは、代表的な資産クラスの全てに投資するものではない。
・代表的な資産クラスを表す指数
日本株…………TOPIX（配当込み）
先進国株………FTSE先進国株価指数（除く日本、円ベース）
新興国株………S&P新興国総合指数
日本国債………ブルームバーグＥ１年超日本国債指数
先進国債………FTSE世界国債指数（除く日本、円ベース）
新興国債………FTSE新興国市場国債指数（円ベース）
（注）S&P新興国総合指数は、Bloomberg L.P.で円換算している。
TOPIX （東証株価指数）の指数値およびTOPIXに係る標章または商標は、株式会社JPX総研または株式会社JPX総研の関連会社（以下
「JPX」という。）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用などTOPIXに関するすべての権利・ノウハウおよびTOPIX
に係る標章または商標に関するすべての権利はJPXが有する。JPXは、TOPIXの指数値の算出または公表の誤謬、遅延または中断に
対し、責任を負わない。
FTSE 先進国株価指数（除く日本、円ベース）、FTSE世界国債指数（除く日本、円ベース）およびFTSE新興国市場国債指数（円ベー
ス）に関するすべての権利は、London Stock Exchange Group plcまたはそのいずれかのグループ企業に帰属する。各指数は、
FTSE International Limited、FTSE Fixed Income LLCまたはそれらの関連会社等によって計算されている。London Stock
Exchange Group plcおよびそのグループ企業は、指数の使用、依存または誤謬から生じるいかなる負債について、何人に対しても
一切の責任を負わない。
上記のリスクに関する参考情報は、あくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。
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２【販売及び買戻しの実績】
2022年５月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2022年５月末日現在の発行数口
数は、次のとおりである。
< 日本大型株式ファンド>
販売口数 買戻口数 発行済口数
45,157,208,595 42,280,581,176 253,182,655,504
（45,157,208,595） （42,280,581,176） （253,182,655,504）
（注）（ ）の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。以下同じ。
< 日本小型株式ファンド>
販売口数 買戻口数 発行済口数
7,564,167,516 4,921,533,832 36,603,732,499
（7,564,167,516） （4,921,533,832） （36,603,732,499）
< グローバル株式ファンド>
販売口数 買戻口数 発行済口数
39,693,608,594 27,789,342,335 172,218,279,729
（39,693,608,594） （27,789,342,335） （172,218,279,729）
< エマージング株式ファンド>
販売口数 買戻口数 発行済口数
7,731,270,701 25,100,751,652 40,983,819,218
（7,731,270,701） （25,100,751,652） （40,983,819,218）
< グローバル債券ファンド>
販売口数 買戻口数 発行済口数
62,774,774,887 24,958,665,715 199,715,395,028
（62,774,774,887） （24,958,665,715） （199,715,395,028）
< ハイイールド債券ファンド>
販売口数 買戻口数 発行済口数
9,040,348,826 28,613,368,279 47,041,014,495
（9,040,348,826） （28,613,368,279） （47,041,014,495）
< オルタナティブ・ファンド>
販売口数 買戻口数 発行済口数
60,988,356,051 76,937,874,104 365,209,964,017
（60,988,356,051） （76,937,874,104） （365,209,964,017）
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< 不動産（REIT）ファンド>
販売口数 買戻口数 発行済口数
7,939,036,309 37,088,449,715 38,597,056,662
（7,939,036,309） （37,088,449,715） （38,597,056,662）
< コモディティ・ファンド>
販売口数 買戻口数 発行済口数
6,886,930,811 5,044,191,696 35,702,969,042
（6,886,930,811） （5,044,191,696） （35,702,969,042）
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３【ファンドの経理状況】
ａ． ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原則に準拠して
作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。これは、「中間財務諸表等の用語、様式及び作
成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ． ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ． ファンドの原文の中間財務書類は、日本円で表示されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
結合計算書 （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価1,225,400,289,640円） 2.3 1,484,028,743,628
その他の資産 3,314,286
資産合計 1,484,032,057,914
負債
未払投資運用報酬 6 220,196,854
未払投資助言報酬 8 205,777,686
未払販売報酬 5 146,695,657
未払管理事務代行報酬 7 113,286,177
未払管理報酬 4 34,680,423
未払代行協会員報酬 10 34,679,989
未払印刷および公告費 20,558,713
未払保管報酬 9 11,560,139
未払専門家報酬 9,118,879
未払受託報酬 3 1,310,616
未払弁護士報酬 516,108
その他の未払費用 200,295
負債合計 798,581,536
純資産額 1,483,233,476,378
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
日本大型株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価298,236,956,308円） 2.3 356,926,001,584
資産合計 356,926,001,584
負債
未払投資運用報酬 6 53,949,677
未払投資助言報酬 8 50,360,424
未払販売報酬 5 35,837,094
未払管理事務代行報酬 7 27,728,431
未払管理報酬 4 8,486,051
未払代行協会員報酬 10 8,485,944
未払印刷および公告費 3,750,517
未払保管報酬 9 2,828,689
未払専門家報酬 1,038,227
未払弁護士報酬 281,020
未払受託報酬 3 145,624
その他の未払費用 22,255
負債合計 192,913,953
純資産額 356,733,087,631
発行済受益証券口数 254,135,455,308 口
１口当たり純資産価格 1.4037
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
日本小型株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価56,235,046,016円） 2.3 63,430,169,388
その他の資産 571,986
資産合計 63,430,741,374
負債
未払投資運用報酬 6 9,554,748
未払投資助言報酬 8 8,916,940
未払販売報酬 5 6,342,992
未払管理事務代行報酬 7 4,909,802
未払管理報酬 4 1,502,503
未払代行協会員報酬 10 1,502,482
未払印刷および公告費 1,638,233
未払保管報酬 9 500,829
未払専門家報酬 869,705
未払受託報酬 3 145,624
その他の未払費用 22,255
負債合計 35,906,113
純資産額 63,394,835,261
発行済受益証券口数 36,741,125,231 口
１口当たり純資産価格 1.7254
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
グローバル株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価258,842,445,790円） 2.3 375,573,130,677
資産合計 375,573,130,677
負債
未払投資運用報酬 6 56,323,520
未払投資助言報酬 8 52,626,725
未払販売報酬 5 37,507,030
未払管理事務代行報酬 7 28,972,986
未払管理報酬 4 8,869,163
未払代行協会員報酬 10 8,869,054
未払印刷および公告費 3,652,881
未払保管報酬 9 2,956,396
未払専門家報酬 1,056,932
未払受託報酬 3 145,624
未払弁護士報酬 235,088
その他の未払費用 22,255
負債合計 201,237,654
純資産額 375,371,893,023
発行済受益証券口数 172,939,203,376 口
１口当たり純資産価格 2.1705
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
エマージング株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価48,903,185,998円） 2.3 57,148,260,679
その他の資産 591,169
資産合計 57,148,851,848
負債
未払投資運用報酬 6 8,648,773
未払投資助言報酬 8 8,086,367
未払販売報酬 5 5,769,126
未払管理事務代行報酬 7 4,451,510
未払管理報酬 4 1,362,912
未払代行協会員報酬 10 1,362,894
未払印刷および公告費 1,600,557
未払保管報酬 9 454,299
未払専門家報酬 1,056,932
未払受託報酬 3 145,624
その他の未払費用 22,255
負債合計 32,961,249
純資産額 57,115,890,599
発行済受益証券口数 41,136,592,438 口
１口当たり純資産価格 1.3884
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
グローバル債券ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価198,264,418,311円） 2.3 218,840,556,446
その他の資産 176,051
資産合計 218,840,732,497
負債
未払投資運用報酬 6 31,687,287
未払投資助言報酬 8 29,646,179
未払販売報酬 5 21,172,719
未払管理事務代行報酬 7 16,318,833
未払管理報酬 4 4,997,200
未払代行協会員報酬 10 4,997,138
未払印刷および公告費 2,595,341
未払保管報酬 9 1,665,736
未払専門家報酬 1,056,932
未払受託報酬 3 145,624
その他の未払費用 22,255
負債合計 114,305,244
純資産額 218,726,427,253
発行済受益証券口数 199,970,711,019 口
１口当たり純資産価格 1.0938
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
ハイイールド債券ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価58,679,160,739円） 2.3 68,240,007,185
その他の資産 580,801
資産合計 68,240,587,986
負債
未払投資運用報酬 6 9,924,399
未払投資助言報酬 8 9,290,326
未払販売報酬 5 6,640,867
未払管理事務代行報酬 7 5,113,551
未払管理報酬 4 1,566,109
未払代行協会員報酬 10 1,566,090
未払印刷および公告費 1,622,345
未払保管報酬 9 522,034
未払専門家報酬 1,056,932
未払受託報酬 3 145,624
その他の未払費用 22,255
負債合計 37,470,532
純資産額 68,203,117,454
発行済受益証券口数 47,200,678,469 口
１口当たり純資産価格 1.4450
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
オルタナティブ・ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価244,873,080,150円） 2.3 249,047,045,096
その他の資産 85,398
資産合計 249,047,130,494
負債
未払投資運用報酬 6 36,557,405
未払投資助言報酬 8 34,151,459
未払販売報酬 5 24,332,339
未払管理事務代行報酬 7 18,802,081
未払管理報酬 4 5,755,377
未払代行協会員報酬 10 5,755,305
未払印刷および公告費 2,864,546
未払保管報酬 9 1,918,461
未払専門家報酬 1,056,931
未払受託報酬 3 145,624
その他の未払費用 22,255
負債合計 131,361,783
純資産額 248,915,768,711
発行済受益証券口数 365,666,254,385 口
１口当たり純資産価格 0.6807
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
不動産（REIT）ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価36,986,551,969円） 2.3 53,241,096,781
その他の資産 634,136
資産合計 53,241,730,917
負債
未払投資運用報酬 6 7,698,077
未払投資助言報酬 8 7,210,192
未払販売報酬 5 5,158,423
未払管理事務代行報酬 7 3,968,354
未払管理報酬 4 1,215,548
未払代行協会員報酬 10 1,215,532
未払印刷および公告費 1,478,465
未払保管報酬 9 405,179
未払専門家報酬 869,677
未払受託報酬 3 145,624
その他の未払費用 22,255
負債合計 29,387,326
純資産額 53,212,343,591
発行済受益証券口数 38,717,472,888 口
１口当たり純資産価格 1.3744
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2022年４月30日現在
コモディティ・ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価24,379,444,359円） 2.3 41,582,475,792
その他の資産 674,745
資産合計 41,583,150,537
負債
未払投資運用報酬 6 5,852,968
未払投資助言報酬 8 5,489,074
未払販売報酬 5 3,935,067
未払管理事務代行報酬 7 3,020,629
未払管理報酬 4 925,560
未払代行協会員報酬 10 925,550
未払印刷および公告費 1,355,828
未払保管報酬 9 308,516
未払専門家報酬 1,056,611
未払受託報酬 3 145,624
その他の未払費用 22,255
負債合計 23,037,682
純資産額 41,560,112,855
発行済受益証券口数 35,765,311,927 口
１口当たり純資産価格 1.1620
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
結合計算書 （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 1,414,073,763
投資助言報酬 8 1,310,825,215
販売報酬 5 922,699,984
管理事務代行報酬 7 722,416,780
管理報酬 4 220,577,989
代行協会員報酬 10 220,569,538
保管報酬 9 73,526,616
弁護士報酬 10,842,443
印刷および公告費 10,679,385
専門家報酬 9,962,395
受託報酬 3 8,305,527
登録料 2,762,541
その他の報酬 292,023
費用合計 4,927,534,199
投資純損失 (4,927,534,199)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 15,390,909,889
外国為替 2.6 (139,516)
投資純損失および当期実現利益 10,463,236,174
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (54,639,624,065)
運用による純資産の純減少 (44,176,387,891)
資本の変動
受益証券発行手取額 132,838,103,494
受益証券買戻支払額 (80,263,467,812)
資本の純変動 52,574,635,682
期首現在純資産額 1,474,835,228,587
期末現在純資産額 1,483,233,476,378
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日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
日本大型株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 358,550,658
投資助言報酬 8 332,298,824
販売報酬 5 233,826,258
管理事務代行報酬 7 183,140,269
管理報酬 4 55,915,276
代行協会員報酬 10 55,913,111
保管報酬 9 18,638,632
弁護士報酬 1,569,988
印刷および公告費 1,901,873
専門家報酬 1,133,519
受託報酬 3 917,627
登録料 306,949
その他の報酬 32,447
費用合計 1,244,145,431
投資純損失 (1,244,145,431)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 4,388,720,529
外国為替 2.6 (18,138)
投資純損失および当期実現利益 3,144,556,960
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (42,663,835,340)
運用による純資産の純減少 (39,519,278,380)
資本の変動
受益証券発行手取額 33,508,884,819
受益証券買戻支払額 (19,262,287,136)
資本の純変動 14,246,597,683
期首現在純資産額 382,005,768,328
期末現在純資産額 356,733,087,631
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日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
日本小型株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 64,117,750
投資助言報酬 8 59,420,376
販売報酬 5 41,808,774
管理事務代行報酬 7 32,748,646
管理報酬 4 9,998,395
代行協会員報酬 10 9,998,002
保管報酬 9 3,332,804
弁護士報酬 1,044,188
印刷および公告費 852,285
専門家報酬 954,699
受託報酬 3 917,627
登録料 306,949
その他の報酬 32,447
費用合計 225,532,942
投資純損失 (225,532,942)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 616,904,191
外国為替 2.6 (14,493)
投資純損失および当期実現利益 391,356,756
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (9,694,050,233)
運用による純資産の純減少 (9,302,693,477)
資本の変動
受益証券発行手取額 6,019,488,007
受益証券買戻支払額 (3,437,570,055)
資本の純変動 2,581,917,952
期首現在純資産額 70,115,610,786
期末現在純資産額 63,394,835,261
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日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
グローバル株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 354,443,509
投資助言報酬 8 328,574,717
販売報酬 5 231,297,851
管理事務代行報酬 7 181,081,879
管理報酬 4 55,291,177
代行協会員報酬 10 55,289,066
保管報酬 9 18,430,593
弁護士報酬 1,555,634
印刷および公告費 1,883,405
専門家報酬 1,153,242
受託報酬 3 917,627
登録料 306,949
その他の報酬 32,447
費用合計 1,230,258,096
投資純損失 (1,230,258,096)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 6,677,445,466
外国為替 2.6 (15,702)
投資純損失および当期実現利益 5,447,171,668
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (11,269,726,058)
運用による純資産の純減少 (5,822,554,390)
資本の変動
受益証券発行手取額 33,594,143,923
受益証券買戻支払額 (19,781,983,962)
資本の純変動 13,812,159,961
期首現在純資産額 367,382,287,452
期末現在純資産額 375,371,893,023
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日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
エマージング株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 57,458,637
投資助言報酬 8 53,253,286
販売報酬 5 37,474,345
管理事務代行報酬 7 29,349,479
管理報酬 4 8,960,772
代行協会員報酬 10 8,960,424
保管報酬 9 2,986,927
弁護士報酬 1,036,279
印刷および公告費 836,549
専門家報酬 1,153,242
受託報酬 3 917,627
登録料 306,949
その他の報酬 32,447
費用合計 202,726,963
投資純損失 (202,726,963)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 834,898,691
外国為替 2.6 (15,228)
投資純損失および当期実現利益 632,156,500
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (6,699,477,972)
運用による純資産の純減少 (6,067,321,472)
資本の変動
受益証券発行手取額 5,609,362,536
受益証券買戻支払額 (4,296,542,448)
資本の純変動 1,312,820,088
期首現在純資産額 61,870,391,983
期末現在純資産額 57,115,890,599
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
グローバル債券ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 202,635,542
投資助言報酬 8 187,866,120
販売報酬 5 132,269,938
管理事務代行報酬 7 103,534,287
管理報酬 4 31,613,718
代行協会員報酬 10 31,612,515
保管報酬 9 10,538,003
弁護士報酬 1,291,735
印刷および公告費 1,350,491
専門家報酬 1,153,242
受託報酬 3 917,627
登録料 306,949
その他の報酬 32,447
費用合計 705,122,614
投資純損失 (705,122,614)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 943,958,289
外国為替 2.6 (15,482)
投資純損失および当期実現利益 238,820,193
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 2.3 996,065,534
運用による純資産の純増加 1,234,885,727
資本の変動
受益証券発行手取額 19,858,188,566
受益証券買戻支払額 (11,666,813,053)
資本の純変動 8,191,375,513
期首現在純資産額 209,300,166,013
期末現在純資産額 218,726,427,253
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
ハイイールド債券ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 62,703,264
投資助言報酬 8 58,142,300
販売報酬 5 40,946,650
管理事務代行報酬 7 32,042,019
管理報酬 4 9,784,233
代行協会員報酬 10 9,783,857
保管報酬 9 3,261,416
弁護士報酬 1,043,335
印刷および公告費 851,004
専門家報酬 1,153,242
受託報酬 3 917,627
登録料 306,949
その他の報酬 32,447
費用合計 220,968,343
投資純損失 (220,968,343)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 417,498,032
外国為替 2.6 (15,242)
投資純損失および当期実現利益 196,514,447
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 2.3 857,083,128
運用による純資産の純増加 1,053,597,575
資本の変動
受益証券発行手取額 5,837,027,958
受益証券買戻支払額 (3,343,238,340)
資本の純変動 2,493,789,618
期首現在純資産額 64,655,730,261
期末現在純資産額 68,203,117,454
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
オルタナティブ・ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 236,405,393
投資助言報酬 8 219,103,435
販売報酬 5 154,181,669
管理事務代行報酬 7 120,754,026
管理報酬 4 36,868,526
代行協会員報酬 10 36,867,115
保管報酬 9 12,289,630
弁護士報酬 1,305,177
印刷および公告費 1,493,573
専門家報酬 1,153,242
受託報酬 3 964,511
登録料 306,949
その他の報酬 32,447
費用合計 821,725,693
投資純損失 (821,725,693)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 258,536,100
外国為替 2.6 (15,621)
投資純損失および当期実現利益 (563,205,214)
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (905,149,078)
運用による純資産の純減少 (1,468,354,292)
資本の変動
受益証券発行手取額 21,477,705,634
受益証券買戻支払額 (14,123,515,664)
資本の純変動 7,354,189,970
期首現在純資産額 243,029,933,033
期末現在純資産額 248,915,768,711
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
不動産（REIT）ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 45,972,882
投資助言報酬 8 42,652,997
販売報酬 5 30,065,651
管理事務代行報酬 7 23,504,267
管理報酬 4 7,178,333
代行協会員報酬 10 7,178,063
保管報酬 9 2,392,773
弁護士報酬 1,012,719
印刷および公告費 785,027
専門家報酬 954,725
受託報酬 3 917,627
登録料 306,949
その他の報酬 32,447
費用合計 162,954,460
投資純損失 (162,954,460)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 656,794,426
外国為替 2.6 (14,460)
投資純損失および当期実現利益 493,825,506
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 2.3 4,550,942,561
運用による純資産の純増加 5,044,768,067
資本の変動
受益証券発行手取額 4,192,237,264
受益証券買戻支払額 (2,450,301,917)
資本の純変動 1,741,935,347
期首現在純資産額 46,425,640,177
期末現在純資産額 53,212,343,591
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
コモディティ・ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 31,786,128
投資助言報酬 8 29,513,160
販売報酬 5 20,828,848
管理事務代行報酬 7 16,261,908
管理報酬 4 4,967,559
代行協会員報酬 10 4,967,385
保管報酬 9 1,655,838
弁護士報酬 983,388
印刷および公告費 725,178
専門家報酬 1,153,242
受託報酬 3 917,627
登録料 306,949
その他の報酬 32,447
費用合計 114,099,657
投資純損失 (114,099,657)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 596,154,165
外国為替 2.6 (15,150)
投資純損失および当期実現利益 482,039,358
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 2.3 10,188,523,393
運用による純資産の純増加 10,670,562,751
資本の変動
受益証券発行手取額 2,741,064,787
受益証券買戻支払額 (1,901,215,237)
資本の純変動 839,849,550
期首現在純資産額 30,049,700,554
期末現在純資産額 41,560,112,855
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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統 計 情 報
日本大型株式 日本小型株式 グローバル株式 エマージング グローバル債券
ファンド ファンド ファンド 株式ファンド ファンド
期末現在発行済
受益証券口数
2020 年10月31日 244,525,218,038 33,155,877,069 154,476,175,406 60,005,185,205 153,267,054,210
2021 年10月31日 244,846,201,466 35,387,864,466 166,611,403,270 40,273,605,555 192,341,640,829
期中発行口数 22,303,254,554 3,232,248,775 15,488,951,039 3,827,868,359 18,523,805,415
買戻受益証券口数 (13,014,000,712) (1,878,988,010) (9,161,150,933) (2,964,881,476) (10,894,735,225)
2022 年４月30日 254,135,455,308 36,741,125,231 172,939,203,376 41,136,592,438 199,970,711,019
期末現在純資産額 日本円 日本円 日本円 日本円 日本円
2020 年10月31日 295,332,653,588 53,309,374,785 226,392,830,193 73,077,548,252 154,876,036,032
2021 年10月31日 382,005,768,328 70,115,610,786 367,382,287,452 61,870,391,983 209,300,166,013
2022 年４月30日 356,733,087,631 63,394,835,261 375,371,893,023 57,115,890,599 218,726,427,253
期末現在１口当たり
日本円 日本円 日本円 日本円 日本円
純資産価格
2020 年10月31日 1.2078 1.6078 1.4656 1.2179 1.0105
2021 年10月31日 1.5602 1.9813 2.2050 1.5363 1.0882
2022 年４月30日 1.4037 1.7254 2.1705 1.3884 1.0938
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
統 計 情 報 （続き）
ハイイールド オルタナティブ・ 不動産（REIT） コモディティ・
債券ファンド ファンド ファンド ファンド
期末現在発行済
受益証券口数
2020 年10月31日 64,495,466,424 386,856,475,157 65,439,368,035 34,536,337,326
2021 年10月31日 45,428,276,993 354,905,512,760 37,300,292,425 34,760,529,336
期中発行口数 4,157,512,829 31,482,692,675 3,360,715,429 2,997,115,216
買戻受益証券口数 (2,385,111,353) (20,721,951,050) (1,943,534,966) (1,992,332,625)
2022 年４月30日 47,200,678,469 365,666,254,385 38,717,472,888 35,765,311,927
期末現在純資産額 日本円 日本円 日本円 日本円
2020 年10月31日 78,971,694,596 256,036,788,337 55,046,088,525 20,185,721,493
2021 年10月31日 64,655,730,261 243,029,933,033 46,425,640,177 30,049,700,554
2022 年４月30日 68,203,117,454 248,915,768,711 53,212,343,591 41,560,112,855
期末現在１口当たり
日本円 日本円 日本円 日本円
純資産価格
2020 年10月31日 1.2245 0.6618 0.8412 0.5845
2021 年10月31日 1.4232 0.6848 1.2446 0.8645
2022 年４月30日 1.4450 0.6807 1.3744 1.1620
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
財務書類に対する注記
2022 年４月30日現在
注１．活動
日興グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、アンブレラ型ユニット・トラスト
として設立された、ケイマン諸島のシリーズ・ユニット・トラストの集合体である。
2022 年４月30日現在、以下の９本のサブ・ファンドおよびそれぞれのトレーディング・カンパ
ニー（以下、各々を「トレーディング・カンパニー」、総称して「トレーディング・カンパニー
ズ」という。）が運用されていた。
サブ・ファンド 関連するトレーディング・カンパニー
日本大型株式ファンド NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
日本小型株式ファンド NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
グローバル株式ファンド NGF-GE トレーディング・リミテッド
エマージング株式ファンド NGF-EE トレーディング・リミテッド
グローバル債券ファンド NGF-GB トレーディング・リミテッド
ハイイールド債券ファンド NGF-HYB トレーディング・リミテッド
オルタナティブ・ファンド NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
不動産（REIT）ファンド NGF-REAL ESTATE （REIT）トレーディング・リミテッド
コモディティ・ファンド NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッド
2022 年４月30日現在、運用中のサブ・ファンドは、基本信託証書および各個別の信託証書に従っ
て構成されていた。
各サブ・ファンドの投資目的は、分散投資を通じて、長期に亘り投資元本の最適な増加を達成す
ることである。
日本大型株式ファンド
日本大型株式ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのトレー
ディング・カンパニーであるNGF-JLCEトレーディング・リミテッド（以下「NGF-JLCEトレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。NGF-JLCEトレーディングは、サブ・ファンドの受
託者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されてお
り、NGF-JLCEトレーディングの投資証券は日本大型株式ファンドの主要な資産（唯一の資産と
なる場合もある。）を形成する。
日本大型株式ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されているNGF-JLCEトレーディング
の財務書類と併せて読まれるべきである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日本小型株式ファンド
日本小型株式ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのトレー
ディング・カンパニーであるNGF-JSCEトレーディング・リミテッド（以下「NGF-JSCEトレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。NGF-JSCEトレーディングは、サブ・ファンドの受
託者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されてお
り、NGF-JSCEトレーディングの投資証券は日本小型株式ファンドの主要な資産（唯一の資産と
なる場合もある。）を形成する。
日本小型株式ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されているNGF-JSCEトレーディング
の財務書類と併せて読まれるべきである。
グローバル株式ファンド
グローバル株式ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーであるNGF-GEトレーディング・リミテッド（以下「NGF-GEトレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。NGF-GEトレーディングは、サブ・ファンドの受託
者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、
NGF-GEトレーディングの投資証券はグローバル株式ファンドの主要な資産（唯一の資産となる
場合もある。）を形成する。
グローバル株式ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されているNGF-GEトレーディング
の財務書類と併せて読まれるべきである。
エマージング株式ファンド
エマージング株式ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーであるNGF-EEトレーディング・リミテッド（以下「NGF-EEトレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。NGF-EEトレーディングは、サブ・ファンドの受託
者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、
NGF-EEトレーディングの投資証券はエマージング株式ファンドの主要な資産（唯一の資産とな
る場合もある。）を形成する。
エマージング株式ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されているNGF-EEトレーディン
グの財務書類と併せて読まれるべきである。
グローバル債券ファンド
グローバル債券ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーであるNGF-GBトレーディング・リミテッド（以下「NGF-GBトレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。NGF-GBトレーディングは、サブ・ファンドの受託
者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、
NGF-GBトレーディングの投資証券はグローバル債券ファンドの主要な資産（唯一の資産となる
場合もある。）を形成する。
グローバル債券ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されているNGF-GBトレーディング
の財務書類と併せて読まれるべきである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ハイイールド債券ファンド
ハイイールド債券ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーであるNGF-HYBトレーディング・リミテッド（以下「NGF-HYBトレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。NGF-HYBトレーディングは、サブ・ファンドの受託
者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、
NGF-HYBトレーディングの投資証券はハイイールド債券ファンドの主要な資産（唯一の資産とな
る場合もある。）を形成する。
ハイイールド債券ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されているNGF-HYBトレーディン
グの財務書類と併せて読まれるべきである。
オルタナティブ・ファンド
オルタナティブ・ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーであるNGF-ALTERNATIVEトレーディング・リミテッド（以下「NGF-
ALTERNATIVEトレーディング」という。）を通じて投資を行う。NGF-ALTERNATIVEトレーディン
グは、サブ・ファンドの受託者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社の
ために完全所有されており、NGF-ALTERNATIVEトレーディングの投資証券はオルタナティブ・
ファンドの主要な資産（唯一の資産となる場合もある。）を形成する。
オルタナティブ・ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されているNGF-ALTERNATIVEト
レーディングの財務書類と併せて読まれるべきである。
不動産（REIT）ファンド
不動産（REIT）ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーであるNGF-REAL ESTATE （REIT）トレーディング・リミテッド（以
下「NGF-REAL ESTATE （REIT）トレーディング」という。）を通じて投資を行う。NGF-REAL
ESTATE（REIT）トレーディングは、サブ・ファンドの受託者である受託会社によって、または
受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、NGF-REAL ESTATE（REIT）トレーディ
ングの投資証券は不動産（REIT）ファンドの主要な資産（唯一の資産となる場合もある。）を
形成する。
不動産（REIT）ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されているNGF-REAL ESTATE
（REIT）トレーディングの財務書類と併せて読まれるべきである。
コモディティ・ファンド
コモディティ・ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーであるNGF-COMMODITYトレーディング・リミテッド（以下「NGF-
COMMODITYトレーディング」という。）を通じて投資を行う。NGF-COMMODITYトレーディング
は、サブ・ファンドの受託者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のた
めに完全所有されており、NGF-COMMODITYトレーディングの投資証券はコモディティ・ファンド
の主要な資産（唯一の資産となる場合もある。）を形成する。
コモディティ・ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されているNGF-COMMODITYトレー
ディングの財務書類と併せて読まれるべきである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注２．重要な会計方針
2.1 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
2.2 純資産計算書ならびに運用計算書および純資産変動計算書の結合計算書
ファンドの結合財務書類は日本円で表示されている。純資産計算書の結合計算書ならびに運用計
算書および純資産変動計算書の結合計算書は、サブ・ファンドの純資産計算書ならびに運用計算
書および純資産変動計算書の合計である。
2.3 投資有価証券の評価
サブ・ファンドの各トレーディング・カンパニーへの投資は、管理事務代行会社によって計算さ
れた関連するトレーディング・カンパニーの純資産総額に基づき評価される。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
2.4 設立費用
設立費用は、全額償却済である。
2.5 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
2.6 外貨換算
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、2022年４月30日の実勢為替レートで日本
円に換算されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換
算されている。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価に関連して生じる未実現外国為替評価損益は、投資有価証券に係
る未実現評価損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の外国為替差損益は、運用計算書お
よび純資産変動計算書に直接計上される。
注３．受託報酬
受託会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に対して年率0.015％の受
託報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に計上され、計算され、四半期毎に後
払いで支払われ、下限を年間12,500米ドル、上限を年間15,000米ドルとする。
注４．管理報酬
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
管理会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に対して年率0.03％の報
酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に計上され、計算され、四半期毎に後払い
で支払われる。
注５．販売報酬
販売会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に基づき計算され、四半
期毎に後払いで支払われる報酬（年率）を受領する権利を有する。かかる報酬は、全てのサブ・
ファンドの純資産総額の合計額（以下「純資産総額の合計額」という。）に応じて適用される下
記の料率で各評価日に計上され、計算される。
・ 純資産総額の合計額のうち3,000億円以下の部分： 0.02％
・ 純資産総額の合計額のうち3,000億円を超え5,000億円以下の部分： 0.07％
・ 純資産総額の合計額のうち5,000億円を超え１兆円以下の部分： 0.12％
・ 純資産総額の合計額のうち１兆円を超える部分： 0.22％
注６．投資運用報酬
投資運用会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に基づき計算され、
四半期毎に後払いで支払われる報酬（年率）を受領する権利を有する。かかる報酬は、純資産総
額の合計額に応じて適用される下記の料率で各評価日に計上され、計算される。
・ 純資産総額の合計額のうち3,000億円以下の部分：0.30％
・ 純資産総額の合計額のうち3,000億円を超え5,000億円以下の部分：0.25％
・ 純資産総額の合計額のうち5,000億円を超え１兆円以下の部分：0.20％
・ 純資産総額の合計額のうち１兆円を超え１兆3,000億円以下の部分：0.10％
・ 純資産総額の合計額のうち１兆3,000億円を超える部分： 0.08％
注７．管理事務代行報酬
管理事務代行会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に基づき計算さ
れ、四半期毎に後払いで支払われる報酬（年率）を受領する権利を有する。かかる報酬は、純資
産総額の合計額に応じて適用される下記の料率で各評価日に計上され、計算される。
・ 純資産総額の合計額のうち１兆3,000億円以下の部分：0.10％
・ 純資産総額の合計額のうち１兆3,000億円を超える部分：0.085％
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注８．投資助言報酬
各投資助言会社は、各サブ・ファンドの資産から、下記の通り、各評価日に計上され、計算さ
れ、四半期毎に後払いで支払われる報酬を受領する権利を有する。
・ ＳＭＢＣ日興証券株式会社のために：サブ・ファンドの純資産額に対して年率0.05％
・ 日興グローバルラップ株式会社のために：純資産総額の合計額のうち１兆3,000億円以下の部
分はサブ・ファンドの純資産額に対して年率0.13％、純資産総額の合計額のうち１兆3,000億
円を超える部分はサブ・ファンドの純資産額に対して年率0.115％
注９．保管報酬
保管会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に対して年率0.01％の報
酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に計上され、計算され、四半期毎に後払い
で支払われる。
注10．代行協会員報酬
代行協会員は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に対して年率0.03％の
報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に計上され、計算され、四半期毎に後払
いで支払われる。
注11．税金
11.1 ケイマン諸島
ケイマン諸島において、所得税またはキャピタル・ゲイン税が賦課されることはなく、ファンド
は、ケイマン諸島総督から、設定日以降50年間にわたりすべての現地における所得税、キャピタ
ル・ゲイン税および資本税を免除されることが明記された保証書を受領している。そのため、所
得税引当金は、本財務書類に計上されていない。
11.2 その他の国々
ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
れる可能性がある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受
益証券の購入、保有および買戻しにより発生する可能性のある課税関係またはその他の帰結を判
断するため、各自が市民権、住所および居住地を有する国の法律および税務専門家に相談すべき
である。
注12．関連会社取引
管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、投資助言会社ならびに代行協会員およ
び販売会社は、ファンドの関係法人とみなされる。関係法人への報酬は、各サブ・ファンドの運
用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
注13．受益証券の申込および買戻しに関する条項
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
受益証券は、英文目論見書に記載される取得申込通知の手続きに従って、いずれかの発行日に、
関連する受益証券の当該発行日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」とい
う。）で発行され購入される。発行価格は、停止手続きに服しつつ、管理事務代行会社により、
当該発行日に計算され公表される。
受益証券は、英文目論見書に記載される買戻請求通知の手続きに従って、いずれかの買戻日に、
関連する受益証券の当該買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」とい
う。）で買い戻すことができる。買戻価格は、停止手続きに服しつつ、管理事務代行会社によ
り、当該買戻日に計算され公表される。
注14．当期の重要事象
管理会社は、新型コロナウイルス感染症の世界的大流行（COVID－19パンデミック）に関連してサ
ブ・ファンドの状況を評価し、金融市場は非常に不安定で世界的な衛生状態は依然として厳しい
ものの、本書の日付時点または予見可能な将来のいずれの時点においてもサブ・ファンドを終了
する予定はないことを確認している。管理会社は、受益者の利益のためにサブ・ファンドの状況
を引き続き注意深く監視する。
注15．後発事象
期末後に、現在の財務書類に開示が必要であると受託会社および管理会社の取締役会が判断する
重要な事象はなかった。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（２）【投資有価証券明細表等】
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
日本大型株式ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
投資信託 日本円 日本円 ％
221,786,842,632 NGF-JLCE トレーディング・リミテッド 日本円 298,236,956,308 356,926,001,584 100.05
投資信託合計 298,236,956,308 356,926,001,584 100.05
投資有価証券合計 298,236,956,308 356,926,001,584 100.05
（注）各トレーディング・カンパニーの純資産計算書の「純資産額（円）」ならびに運用計算書お
よび純資産変動計算書の「期末現在純資産額（円）」欄に記載された金額は、トレーディン
グ・カンパニーとサブ・ファンドに用いているシステムの性質により誤差が生じるため、各
サブ・ファンドの投資有価証券明細表における「投資信託の純資産総額（円）」欄に記載さ
れた金額と一致しない場合がある。以下同じ。
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
日本大型株式ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
日本小型株式ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
投資信託 日本円 日本円 ％
31,244,387,989 NGF-JSCE トレーディング・リミテッド 日本円 56,235,046,016 63,430,169,388 100.06
投資信託合計 56,235,046,016 63,430,169,388 100.06
投資有価証券合計 56,235,046,016 63,430,169,388 100.06
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
日本小型株式ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.06
100.06
投資有価証券合計 100.06
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
グローバル株式ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
投資信託 日本円 日本円 ％
150,965,966,186 NGF-GE トレーディング・リミテッド 日本円 258,842,445,790 375,573,130,677 100.05
投資信託合計 258,842,445,790 375,573,130,677 100.05
投資有価証券合計 258,842,445,790 375,573,130,677 100.05
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
グローバル株式ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
エマージング株式ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
投資信託 日本円 日本円 ％
35,580,234,270 NGF-EE トレーディング・リミテッド 日本円 48,903,185,998 57,148,260,679 100.06
投資信託合計 48,903,185,998 57,148,260,679 100.06
投資有価証券合計 48,903,185,998 57,148,260,679 100.06
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
エマージング株式ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.06
100.06
投資有価証券合計 100.06
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
グローバル債券ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
投資信託 日本円 日本円 ％
173,133,351,619 NGF-GB トレーディング・リミテッド 日本円 198,264,418,311 218,840,556,446 100.05
投資信託合計 198,264,418,311 218,840,556,446 100.05
投資有価証券合計 198,264,418,311 218,840,556,446 100.05
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
グローバル債券ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
ハイイールド債券ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
投資信託 日本円 日本円 ％
40,354,346,599 NGF-HYB トレーディング・リミテッド 日本円 58,679,160,739 68,240,007,185 100.05
投資信託合計 58,679,160,739 68,240,007,185 100.05
投資有価証券合計 58,679,160,739 68,240,007,185 100.05
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
ハイイールド債券ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.5
100.5
投資有価証券合計 100.5
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
オルタナティブ・ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
投資信託 日本円 日本円 ％
NGF-ALTERNATIVE
318,441,905,043 日本円 244,873,080,150 249,047,045,096 100.05
トレーディング・リミテッド
投資信託合計 244,873,080,150 249,047,045,096 100.05
投資有価証券合計 244,873,080,150 249,047,045,096 100.05
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
オルタナティブ・ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
不動産（REIT）ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
投資信託 日本円 日本円 ％
NGF-REAL ESTATE （REIT）
32,961,316,928 日本円 36,986,551,969 53,241,096,781 100.05
トレーディング・リミテッド
投資信託合計 36,986,551,969 53,241,096,781 100.05
投資有価証券合計 36,986,551,969 53,241,096,781 100.05
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
不動産（REIT）ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.5
100.5
投資有価証券合計 100.5
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
コモディティ・ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
投資信託 日本円 日本円 ％
NGF-COMMODITY
29,895,663,153 日本円 24,379,444,359 41,582,475,792 100.05
トレーディング・リミテッド
投資信託合計 24,379,444,359 41,582,475,792 100.05
投資有価証券合計 24,379,444,359 41,582,475,792 100.05
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
コモディティ・ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.5
100.5
投資有価証券合計 100.5
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
＜参考情報＞
NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 309,296,451,216 円） 354,769,842,740
銀行預金 2,140,461,917
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金に係る未収金 15,162,561
資産合計 356,925,467,218
純資産額 356,925,467,218
発行済投資証券口数 221,786,842,632 口
１口当たり純資産価格 1.6093
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金 31,668,318
収益合計 31,668,318
費用
投資先ファンドの管理報酬 147,241,068
保管費用 5,413,480
銀行利息 1,956,686
取引費用 192,406
費用合計 154,803,640
投資純損失 (123,135,322)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 16,183,158,447
外国為替 (104,381)
投資純損失および当期実現利益 16,059,918,744
以下に係る未実現評価（損）益の純変動
外国為替 24,737
投資有価証券 (54,336,464,456)
運用による純資産の純減少 (38,276,520,975)
資本の変動
投資証券発行手取額 33,508,884,819
投資証券買戻支払額 (20,518,919,319)
資本の純変動 12,989,965,500
期首現在純資産額 382,212,022,693
期末現在純資産額 356,925,467,218
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
COMGEST GROWTH PLC JAPAN JPY I ACC
23,772,592 日本円 35,941,503,235 38,131,237,667 10.68
EASTSPRING INV JAP DYNAM FD CJ ACC
30,235,551 日本円 30,952,526,444 40,001,634,138 11.22
GS JAPAN EQUITY PTF - I FUND ACC
2,013,501 日本円 26,939,673,519 35,890,069,306 10.06
INVESCO JAPAN EQTY ADV FD S JPY ACC
2,324,438 日本円 27,878,402,625 33,722,948,346 9.45
JPMORG FDS-JAPAN EQUITY FUND X ACC
1,807,230 日本円 25,926,340,221 28,093,387,893 7.87
MAN GLG JPN COREALPHA EQ I JPY ACC
1,636,359 日本円 34,265,845,109 39,804,444,302 11.15
MORANT WRIGHT SAKURA FD B JPY ACC
26,621,022 日本円 26,236,534,296 28,135,677,871 7.88
PICTET JAPAN EQUITY OPPOR I JPY ACC
2,473,092 日本円 27,129,105,925 36,114,390,895 10.12
SPARX JAPAN FD PLC INST G JPY
3,387,900 日本円 36,127,519,903 38,815,164,813 10.87
VISIONFUND - JAPAN EQ VAL N JPY ACC
3,838,270 日本円 37,898,999,939 36,060,887,509 10.10
オープン・エンド型投資信託合計 309,296,451,216 354,769,842,740 99.40
投資有価証券合計 309,296,451,216 354,769,842,740 99.40
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 58.82
58.82
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 40.58
40.58
投資有価証券合計 99.40
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
（2022年４月30日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 55,132,939,743 円） 62,635,428,104
銀行預金 794,630,237
資産合計 63,430,058,341
純資産額 63,430,058,341
発行済投資証券口数 31,244,387,989 口
１口当たり純資産価格 2.0301
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金 9,261,200
収益合計 9,261,200
費用
保管費用 976,521
銀行利息 410,965
取引費用 92,488
費用合計 1,479,974
投資純利益 7,781,226
以下に係る実現純利益
投資有価証券 894,465,310
外国為替 2,760,715
投資純利益および当期実現利益 905,007,251
以下に係る未実現評価（損）益の純変動
外国為替 855,242
投資有価証券 (9,983,219,836)
運用による純資産の純減少 (9,077,357,343)
資本の変動
投資証券発行手取額 6,019,488,007
投資証券買戻支払額 (3,667,480,736)
運用による純資産の純増加 2,352,007,271
期首現在純資産額 70,155,408,413
期末現在純資産額 63,430,058,341
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AS SICAV I-JPN SML COS-I YEN ACC
2,824,791 日本円 4,474,555,545 4,816,943,002 7.59
BNP PARIBAS JPN SMC I JPY ACC
380,453 日本円 4,903,967,179 6,220,789,373 9.81
BNY MLN JPN SMALL CAP EQUITY W ACC
24,279,650 日本円 5,400,441,743 6,340,086,787 10.00
EASTSPRING INV JAP SM CO CJ JP ACC
2,751,326 日本円 7,342,001,819 8,677,683,557 13.67
JANUS HENDERSO-JAP SMC -I2- JPY ACC
1,184,132 日本円 6,935,787,559 8,541,464,055 13.47
PINEBRIDGE JPN SMALL CAP EQ-Y3-DIS
720,577 日本円 5,320,297,088 6,352,675,317 10.02
PRIVILEDGE SMAM JP SM JPY UA ACC
271,178 日本円 4,366,927,657 4,408,270,299 6.95
SCHRODER ISF JPN SMALL COMP-C ACC
37,523,786 日本円 6,265,512,217 6,626,625,567 10.45
SUMITRUST JPN SMAL CAP FD A JPY ACC
335,609 日本円 5,619,716,293 4,955,190,858 7.81
SWISSCANTO LU EQ S/M CAP JP-DT ACC
243,177 日本円 4,503,732,643 5,695,699,289 8.98
オープン・エンド型投資信託合計 55,132,939,743 62,635,428,104 98.75
投資有価証券合計 55,132,939,743 62,635,428,104 98.75
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 61.94
ファンド運用活動 8.98
70.92
アイルランド
ファンド運用活動 17.83
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 10.00
27.83
投資有価証券合計 98.75
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
（2022年４月30日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 254,713,971,858 円） 367,328,754,788
銀行預金 8,243,731,341
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金に係る未収金 1,244,910
資産合計 375,573,731,039
純資産額 375,573,731,039
発行済投資証券口数 150,965,966,186 口
１口当たり純資産価格 2.4878
78/135
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金 14,153,804
収益合計 14,153,804
費用
投資先ファンドの管理報酬 62,442,933
保管費用 3,863,245
銀行利息 2,823,500
取引費用 79,226
費用合計 69,208,904
投資純損失 (55,055,100)
以下に係る実現純利益
投資有価証券 4,358,794,206
外国為替 141,878,687
投資純損失および当期実現利益 4,445,617,793
以下に係る未実現評価（損）益の純変動
外国為替 72,517,256
投資有価証券 (9,110,070,982)
運用による純資産の純減少 (4,591,935,933)
資本の変動
投資証券発行手取額 33,594,143,923
投資証券買戻支払額 (21,004,296,280)
資本の純変動 12,589,847,643
期首現在純資産額 367,575,819,329
期末現在純資産額 375,573,731,039
79/135
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AB SICAV - AMERICAN GROWTH-S1 ACC
1,060,216 米ドル 15,130,644,188 26,918,467,453 7.17
AB SICAV I-US EQTY PORTF S1 USD ACC
3,434,432 米ドル 15,819,014,188 25,949,332,808 6.91
ABN AMRO MM ARIST US EQ I USD ACC
1,111,733 米ドル 24,143,888,374 37,470,657,243 9.98
COMGEST GROWTH PLC EUROPE I EUR ACC
827,499 ユーロ 2,966,466,373 4,377,477,251 1.16
DODGE & COX-US STOCK-USD ACC
6,584,384 米ドル 21,314,565,928 32,870,954,463 8.75
EDGEWOOD L SL - US SL GTH USD ACC
550,299 米ドル 16,574,600,061 24,437,804,903 6.51
ELEVA EUROPEAN SELECT I2 EUR ACC
104,177 ユーロ 17,671,737,658 24,501,064,588 6.52
JPM FDS JPM EUR STRAT VAL X EUR ACC
223,763 ユーロ 4,034,533,991 4,585,858,983 1.22
LAZARD US EQ CONCENTRATED FUND ACC
810,847 米ドル 12,027,724,445 19,754,729,187 5.26
MFS MERIDIAN EUR RES I1 EUR FD ACC
379,745 ユーロ 10,688,186,224 15,860,925,609 4.22
POLEN CAP INV-FOC US GR IN USD ACC
4,667,677 米ドル 14,883,699,714 22,125,866,932 5.89
T ROWE PRICE US SMAL CO EQ FD S ACC
5,108,720 米ドル 10,163,941,612 15,670,684,777 4.17
VANGUARD PACIFIC EX JPN INDX I ACC
446,230 米ドル 12,138,970,933 16,776,223,751 4.47
VISIONFUND US EQ LRG CAP GROWTH N USD ACC
1,025,396 米ドル 10,847,733,297 9,922,074,170 2.64
VISIONFUND US EQ LRG CAP CORE N USD ACC
1,555,790 米ドル 17,400,148,693 25,381,109,763 6.76
VISIONFUND US EQ LRG CAP VAL N USD ACC
2,186,461 米ドル 25,617,501,094 32,349,272,862 8.61
VISIONFUND EUROPE OPP FD N EUR ACC
1,189,596 ユーロ 17,696,295,660 22,341,853,295 5.95
VISIONFUND EUROPE CORE N EUR ACC
401,916 ユーロ 5,594,319,425 6,034,396,750 1.61
オープン・エンド型投資信託合計 254,713,971,858 367,328,754,788 97.80
投資有価証券合計 254,713,971,858 367,328,754,788 97.80
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 72.26
ファンド運用活動 -
72.26
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 25.54
25.54
投資有価証券合計 97.80
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GE トレーディング・リミテッド
（2022年４月30日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-EE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 47,201,739,282 円） 56,116,110,304
銀行預金 1,031,956,043
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金に係る未収金 28,177
その他の資産 62,676
資産合計 57,148,157,200
純資産額 57,148,157,200
発行済投資証券口数 35,580,234,270 口
１口当たり純資産価格 1.6062
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-EE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金 20,794,583
収益合計 20,794,583
費用
投資先ファンドの管理報酬 21,623,179
保管費用 780,499
銀行利息 524,596
取引費用 55,077
費用合計 22,983,351
投資純損失 (2,188,768)
以下に係る実現純利益
投資有価証券 243,764,155
外国為替 12,245,433
投資純損失および当期実現利益 253,820,820
以下に係る未実現評価（損）の変動
外国為替 8,352,935
投資有価証券 (6,126,853,431)
運用による純資産の純減少 (5,864,679,676)
資本の変動
投資証券発行手取額 5,609,362,536
投資証券買戻支払額 (4,502,427,100)
資本の純変動 1,106,935,436
期首現在純資産額 61,905,901,440
期末現在純資産額 57,148,157,200
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-EE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AB FCP I EMER MKT GROWTH S1USD ACC
483,323 米ドル 3,071,073,582 3,529,375,176 6.18
FED HERMES GLB EMG MKT FD F USD ACC
10,031,229 米ドル 3,438,906,790 4,012,043,549 7.02
MACQUARIE EM MRKTS SI USD ACC
2,551,467 米ドル 2,823,700,391 3,480,462,730 6.08
MAN FD-MAN NUM EMG MKT EQ I USD ACC
182,933 米ドル 2,226,340,997 3,493,191,380 6.11
PZENA EMRG MKT VALUE FD USD A ACC
203,371 米ドル 2,548,696,775 3,604,737,389 6.31
T ROWE PRICE EMER MKT EQ FD S ACC
2,635,747 米ドル 4,007,435,165 4,570,824,899 8.00
TT EMERGING MKT EQ FD USD A2 ACC
3,373,953 米ドル 4,870,580,019 5,687,981,381 9.95
UBS EQ GL EM OP USD I A3 ACC
554,477 米ドル 5,758,865,014 6,901,774,169 12.08
VISION FD EM MKTS EQUITY N USD ACC
471,763 米ドル 5,056,253,101 5,168,669,285 9.04
VONTOBEL FD-MTX SUST EMG MKT I ACC
389,160 米ドル 6,777,361,139 7,771,143,091 13.60
WMF (LUX)- WEL EM MK RES EQ USD ACC
4,703,490 米ドル 6,622,526,309 7,895,907,255 13.82
オープン・エンド型投資信託合計 47,201,739,282 56,116,110,304 98.19
投資有価証券合計 47,201,739,282 56,116,110,304 98.19
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 48.81
ファンド運用活動 19.99
68.80
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 29.39
29.39
投資有価証券合計 98.19
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-EE トレーディング・リミテッド
（2022年４月30日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GB トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2022年４月30日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価190,044,029,142円） 214,656,159,968
銀行預金 4,184,164,316
資産合計 218,840,324,284
純資産合計 218,840,324,284
発行済投資証券口数 173,133,351,619 口
１口当たり純資産価格 1.2640
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GB トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金 4,666,561
収益合計 4,666,561
費用
投資先ファンドの管理報酬 90,902,580
保管費用 2,989,861
銀行利息 2,201,453
取引費用 74,086
費用合計 96,167,980
投資純損失 (91,501,419)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 67,893,865
外国為替 (5,674,167)
投資純損失および当期実現利益 (29,281,721)
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 1,959,673,875
外国為替 9,372,030
運用による純資産の純増加 1,939,764,184
資本の変動
投資証券発行手取額 19,858,188,566
投資証券買戻支払額 (12,371,330,162)
資本の純変動 7,486,858,404
期首現在純資産額 209,413,701,696
期末現在純資産額 218,840,324,284
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GB トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AXA IM FIIS-US CORP BOND FD A ACC
618,874 米ドル 13,692,626,462 17,008,438,785 7.77
BLUEBAY INVT GR EURO GV Q EUR ACC
2,252,543 ユーロ 32,239,132,197 33,363,467,002 15.25
FIDELITY FDS GBL BD FD USD I ACC
31,588,007 米ドル 41,280,245,074 45,209,074,638 20.66
SCHRODER ISF EUR CORP BND C EUR ACC
5,521,362 ユーロ 17,219,214,646 18,617,423,463 8.51
T ROWE PRICE RES GL AGG BD S FD ACC
12,706,096 米ドル 14,322,483,858 16,857,713,472 7.70
T ROWE PRICE RES US AG BD S USD ACC
26,785,085 米ドル 31,140,983,640 37,880,380,327 17.31
WMF (IRL)-WELL GBL BD FD S USD ACC
15,829,467 米ドル 40,149,343,265 45,719,662,281 20.89
オープン・エンド型投資信託合計 190,044,029,142 214,656,159,968 98.09
投資有価証券合計 190,044,029,142 214,656,159,968 98.09
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 69.43
ファンド運用活動 7.77
77.20
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 20.89
20.89
投資有価証券合計 98.09
（*）百分率で表示された純資産合計に対する純資産総額の比率
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GB トレーディング・リミテッド
（2022年４月30日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産総
額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在における純
資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実現
された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-HYB トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2022年４月30日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価57,286,105,623円） 66,843,475,777
銀行預金 1,396,539,639
資産合計 68,240,015,416
負債
その他の資産 2,760
負債合計 2,760
純資産額 68,240,012,656
発行済投資証券口数 40,354,346,599 口
１口当たり純資産価格 1.6910
90/135
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-HYB トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金 648,675
収益合計 648,675
費用
保管費用 926,117
銀行利息 579,701
取引費用 84,168
費用合計 1,589,986
投資純損失 (941,311)
以下に係る実現純利益
投資有価証券 615,795,747
外国為替 22,438,274
投資純損失および当期実現利益 637,292,710
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 627,971,167
外国為替 9,369,186
運用による純資産の純増加 1,274,633,063
資本の変動
投資証券発行手取額 5,837,027,958
投資証券買戻支払額 (3,564,525,449)
資本の純変動 2,272,502,509
期首現在純資産額 64,692,877,084
期末現在純資産額 68,240,012,656
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-HYB トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
ASHMORE EM LOC CURRENCY I USD A ACC
471,233 米ドル 4,592,961,590 4,758,571,399 6.97
BARINGS EMG MKT LOC DEBT C USD ACC
441,035 米ドル 4,666,827,549 5,078,510,918 7.44
CANDRIAM BONDS EUR HI YLD V EUR ACC
14,323 ユーロ 3,315,575,455 3,942,658,714 5.78
GS EM MRKTS DEBT PTF LOC I USD ACC
1,999,312 米ドル 3,481,250,338 3,929,252,911 5.76
LORD ABBETT GL FD HGH YLD USD I ACC
7,059,743 米ドル 10,346,217,918 13,487,332,783 19.75
MSIF US DOL HI YI BD J ACC
2,400,569 米ドル 6,622,700,434 8,435,691,661 12.36
NB IF BRM EM DB HARD CRCY I ACC
4,354,287 米ドル 6,629,867,456 7,278,130,196 10.67
NB IF-EMD LOC CUR I2 ACC
4,535,498 米ドル 4,597,650,362 4,773,675,419 7.00
NOMURA IRL-US HIGH YLD BD I USD ACC
141,760 米ドル 4,814,519,409 6,357,928,231 9.32
SCHRODER ISF EUR HIGH YIELD IZ ACC
233,183 ユーロ 4,856,147,139 5,123,314,596 7.51
VONTOBEL FD-EMERGING MKTS DBT I ACC
226,001 米ドル 3,362,387,973 3,678,408,949 5.39
オープン・エンド型投資信託合計 57,286,105,623 66,843,475,777 97.95
投資有価証券合計 57,286,105,623 66,843,475,777 97.95
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 54.18
54.18
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 43.77
43.77
投資有価証券合計 97.95
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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EDINET提出書類
ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-HYB トレーディング・リミテッド
（2022年４月30日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産総
額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在における純
資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実現
された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2022年４月30日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価213,720,715,522円） 247,318,116,218
銀行預金 12,047,652,852
資産合計 259,365,769,070
負債
為替予約契約に係る未実現純評価損 10,318,202,015
負債合計 10,318,202,015
純資産額 249,047,567,055
発行済投資証券口数 318,441,905,043 口
１口当たり純資産価格 0.7821
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金 3,129,289
収益合計 3,129,289
費用
当座借越 2,972,865
保管費用 2,695,393
取引費用 63,489
その他の費用 3,216
費用合計 5,734,963
投資純損失 (2,605,674)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 1,138,841,963
外国為替 259,978,323
為替予約契約 (5,463,423,851)
投資純損失および当期実現損失 (4,067,209,239)
以下に係る未実現評価（損）益の純変動
投資有価証券 11,521,175,045
外国為替 120,137,682
為替予約契約 (8,219,566,911)
運用による純資産の純減少 (645,463,423)
資本の変動
投資証券発行手取額 21,477,705,634
投資証券買戻支払額 (14,946,416,730)
資本の純変動 6,531,288,904
期首現在純資産額 243,161,741,574
期末現在純資産額 249,047,567,055
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NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2022年４月30日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AKO GLOBAL UCITS A2 USD ACC
554,504 米ドル 8,780,776,243 12,917,192,384 5.19
ALLIANZ-STRATEGIC BOND-WT9 ACC
658 米ドル 9,184,228,413 9,639,474,600 3.87
BLACKROCK STR EUR AB - I2E ACC
375,658 ユーロ 6,677,730,944 8,510,712,527 3.42
BLACKROCK STR GL EV DRV I2 JPY ACC
453,330 日本円 4,620,560,712 5,170,798,164 2.08
COREM IN FD-BREV HW AR GV BD FD ACC
552,107 米ドル 7,615,732,314 9,064,096,955 3.64
FORT GLOB OFFSH-GLOB CONT C JPY ACC
93,921 日本円 9,647,978,207 7,866,089,915 3.16
FULCRUM UCITS TH EQ MT N F JPY ACC
1,000,773 日本円 9,891,954,126 10,033,754,008 4.03
GAM STAR CAT BOND FD INST A USD ACC
7,926,802 米ドル 11,643,375,529 16,763,773,391 6.73
GBL SOVEREIGN OPP FD LTD S JPY ACC
1,025,389 日本円 9,390,354,940 9,851,625,763 3.96
GRAHAM QNT MAC SEGR PORTF A YEN ACC
76,807,242 日本円 7,724,237,334 9,038,676,293 3.63
GRAHAM QNT MAC SEGR PORTF A YEN ACC
(***) 日本円 953,000,000 953,000,000 0.38
HELIUM PERFORMANCE-E JPY FD ACC
55,512 日本円 5,583,164,637 6,294,457,079 2.53
IAM TRUE PARTNER VOL S JPY ACC
156,581 日本円 15,364,142,043 13,079,579,517 5.25
JPM-US OPP L/S EQ IPJPY ACC
337,817 日本円 3,493,882,993 3,876,790,038 1.56
JPMORG INV FDS-GL MAC OP I JPY ACC
736,568 日本円 7,749,730,885 8,733,488,507 3.51
KEPLER LIQ ST KLS ARETE FD JPY ACC
1,384,543 日本円 14,478,154,038 15,255,985,984 6.13
LMY-MW SYST ALPHA UCI FD A USD ACC
1,681,429 米ドル 19,633,993,755 33,266,920,955 13.32
LUMYNA-MILLBURN DIVERS JPY X5 ACC
4,438,910 日本円 4,700,289,575 5,278,174,234 2.12
LUMYNA-SANDBAR GB EQ NE JPY X3 ACC
14,561,987 日本円 14,531,937,008 14,188,472,516 5.70
LUX INVEST FUND US EQUITY PLUS A
6,751 米ドル 977,612,480 ** －
MARSHALL WACE-JAP MKT NEUTRAL A
122,020 日本円 2,200,000,000 2,364,373,052 0.95
ML CRABEL GEMINI UCITS B USD ACC
1,164,927 米ドル 13,177,165,866 16,824,364,518 6.76
MUZINICH LG SH CRD YI-NJ JPY ACC FD
11,571,604,815 日本円 11,574,983,836 12,949,782,948 5.20
NORDEA 1-ALPHA 15MA-BI JPY ACC
590,785 日本円 6,721,424,459 7,712,788,555 3.10
PICTET TOTAL RETURN AGORA HI JP ACC
431,574 日本円 7,404,305,185 7,683,744,318 3.09
オープン・エンド型投資信託合計 213,720,715,522 247,318,116,218 99.31
投資有価証券合計 213,720,715,522 247,318,116,218 99.31
（*） 百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
（**） Luxembourg Investment Fund US Equity Plus Aはその資産の実質的にすべてを、バーナー
ド L.マドフ・インベストメント・セキュリティーズ・エルエルシー（「BMIS」）に割り当て
ていたと見られる。2008年12月11日、バーナード・マドフ（Bernard Madoff）はポンジー・ス
キームを行った容疑により詐欺罪で逮捕された。バーナード・マドフの資産は凍結され、管財
人が指名された。したがって、 管理会社の取締役会は、Luxembourg Investment Fund US
Equity Plusへのサブ・ファンドの投資価値を2009年5月25日付の純資産総額から時価の100％
減額することを決定した。長引くことが予想されるが、資金回収に関連して訴訟および行政手
続が現在進行している。現段階でファンドの回復についての明確な情報はない。管理会社の取
締役会は、引き続き状況を監視していく。
（***）NGF-ALTERNATIVEトレーディング・リミテッドは、2022年４月28日付で953,000,000円のGRAHAM
QNT MAC SERG PORTF A YEN ACCの受益証券の取得申込みを行った。当該取得申込みにより、
NGF-ALTERNATIVEトレーディング・リミテッドは、2022年４月30日より後に、受益証券
7,585,659口を受領した。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 36.21
36.21
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 51.97
51.97
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 7.12
7.12
ヴァージン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 4.01
4.01
投資有価証券合計 99.31
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
（2022年４月30日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産総
額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在における純
資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実現
された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
６ 為替予約契約
為替予約契約は、満期までの残存年数にわたり決算日現在の適切な先物相場で評価される。為替
予約契約による未実現評価損益および実現損益の純変動は、運用計算書および純資産変動計算書
に計上されている。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-REAL ESTATE （REIT）トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 36,736,439,769 円） 52,216,437,122
銀行預金 1,024,603,551
資産合計 53,241,040,673
純資産額 53,241,040,673
発行済投資証券口数 32,961,316,928 口
１口当たり純資産価格 1.6153
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-REAL ESTATE （REIT）トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
配当金 25,993,012
投資先ファンドのTER（総費用比率）の返戻金 9,728,820
収益合計 35,721,832
費用
保管費用 1,388,431
銀行利息 467,793
取引費用 66,625
費用合計 1,922,849
投資純利益 33,798,983
以下に係る実現純利益
投資有価証券 569,684,328
外国為替 4,440,700
投資純利益および当期実現利益 607,924,011
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 4,594,915,274
外国為替 4,897,702
運用による純資産の純増加 5,207,736,987
資本の変動
投資証券発行手取額 4,192,237,264
投資証券買戻支払額 (2,611,031,756)
資本の純変動 1,581,205,508
期首現在純資産額 46,452,098,178
期末現在純資産額 53,241,040,673
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-REAL ESTATE （REIT）トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AXA WF-FRAMLINGTON GLB RE SEC I ACC
451,969 米ドル 5,106,984,229 8,044,464,805 15.11
BROOKFIELD GL.RE.INST.(E) USD ACC
1,239,566 米ドル 4,908,513,355 7,015,384,255 13.18
ISHARES JAPAN REIT ETF
430,967 日本円 829,975,879 884,775,247 1.66
JANUS HENDERSO-GLB PR EQ USD G2 ACC
4,365,529 米ドル 7,480,973,148 10,808,566,399 20.31
PRINCIPAL GIF GL PROP SEC USD I ACC
1,669,660 米ドル 5,298,328,280 7,842,623,672 14.73
RESOLUTION CAP CCF GL PRP I USD ACC
549,522 米ドル 5,647,902,247 8,536,895,047 16.03
NORDEA 1-GLB REAL EST FD BI USD ACC
273,596 米ドル 7,463,762,631 9,083,727,697 17.06
オープン・エンド型投資信託合計 36,736,439,769 52,216,437,122 98.08
投資有価証券合計 36,736,439,769 52,216,437,122 98.08
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 52.48
52.48
アイルランド
ファンド運用活動 30.76
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 13.18
43.94
日本
ファンド運用活動 1.66
1.66
投資有価証券合計 98.08
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-REAL ESTATE （REIT）トレーディング・リミテッド
（2022年４月30日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産総
額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在における純
資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実現
された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 22,915,770,379 円） 40,652,537,363
銀行預金 929,816,846
資産合計 41,582,354,209
純資産額 41,582,354,209
発行済投資証券口数 29,895,663,153 口
１口当たり純資産価格 1.3909
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2022年４月30日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
その他の収益 4,052
収益合計 4,052
費用
保管費用 634,943
銀行利息 229,996
取引費用 52,650
費用合計 917,589
投資純損失 (913,537)
以下に係る実現純利益
投資有価証券 875,002,440
外国為替 23,952,925
投資純損失および当期実現利益 898,041,828
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 9,879,460,953
外国為替 6,979,957
運用による純資産の純増加 10,784,482,738
資本の変動
投資証券発行手取額 2,741,064,787
投資証券買戻支払額 (2,011,548,491)
資本の純変動 729,516,296
期首現在純資産額 30,068,355,175
期末現在純資産額 41,582,354,209
104/135
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2022 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率*
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
CS (LUX)-CMDTY INDX PLUS MB USD ACC
74,974 米ドル 8,239,667,165 16,332,139,038 39.28
GS-GSQUARTIX MOD STRAT FD X USD ACC
7,304,781 米ドル 8,028,901,398 16,334,763,908 39.28
ISHARES GBL INF LK GVT BD UCITS ACC
352,202 米ドル 6,647,201,816 7,985,634,417 19.20
オープン・エンド型投資信託合計 22,915,770,379 40,652,537,363 97.76
投資有価証券合計 22,915,770,379 40,652,537,363 97.76
投資有価証券の分類
2022年４月30日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率*
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 39.28
ファンド運用活動 39.28
78.56
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 19.20
19.20
投資有価証券合計 97.76
（*）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッド
（2022年４月30日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産総
額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在における純
資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実現
された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
106/135
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
2022 年５月末日現在、管理会社の資本金は5,446,220ユーロ（約 ７億5,027 万円）で、同日現在全額払
込済である。なお、１株額面20ユーロ（約 2,755 円）の記名式株式272,311株を発行済である。
（注）ユーロの円換算額は便宜上、2022年５月31日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
137.76円）による。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社は、ルクセンブルグの法律の規定に基づき設立され、投資信託を管理運営するための免許を有
する会社である。管理会社は、その管理するすべての投資信託に関して、専門性を有する投資運用会社を
選任し、運用を委任している。管理会社は、ルクセンブルグの1915年８月10日商事会社に関する法律（随
時改正される。）（以下「1915年法」という。）に基づき1992年２月27日に設立された。
管理会社の目的は、ルクセンブルグ国内または同国外を住所地とするか否かにかかわらず投資信託（以
下「UCI」という。）（UCIに関するルクセンブルグの2010年12月17日の法律（随時改正される。）（以下
「2010年法」という。）第125－2条に規定された）を管理することである。ただし、管理会社は、最低で
も１つのルクセンブルグのUCIを管理しなければならない。
管理会社は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2011年６月８日付欧州議会および理事会通達
2011／61／EU（随時改正される。）（以下「AIFMD」という。）およびオルタナティブ投資ファンド運用者
に関するルクセンブルグの改正された2013年７月12日の法律（以下「2013年法」という。）に基づき、
ファンドに関しオルタナティブ投資ファンド運用者（以下「AIFM」という。）として業務を提供する。管
理会社は、ファンドの投資資産の管理運営について責任を負っている。管理会社は、ファンドのポート
フォリオ運用機能を投資運用会社に委託している。管理会社は、UCIの管理、運営および販売に関するあら
ゆる活動を行うことができる。
管理会社はＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社の完全所有子会社である。
管理会社は、サブ・ファンドおよび受益者に代わり、組入証券の購入、売却、申込みおよび交換を含む
管理・運営業務を行い、サブ・ファンドの資産に直接または間接的に関連するすべての権利を行使するこ
とができる。
管理会社は、関係するサブ・ファンドの費用で、関連する信託証書に基づく一部または全部の職務を、
一名以上の個人または一社以上の企業（投資運用会社またはその他のサービス提供会社を含む。）に委任
する十分な権限を有するものとする。ただし、管理会社は上記の受任者が適用ある限り基本信託証書に定
める規定を遵守することを保証する。管理会社は、受任者または再受任者の業務遂行を監督する義務を負
うものとし、受任者または再受任者の不正行為、重過失または不履行により生じたサブ・ファンドに対す
る損失について、当該損失が管理会社によるその義務に係る故意の不履行または詐欺行為による場合を除
き責任を負うものではない。
信託証書に定める規定に従って、管理会社および管理会社の関係会社ならびにそれらの取締役、役員、
従業員または代理人は何らかの理由でいずれかの時点でサブ・ファンドの信託財産もしくは信託財産の一
部または信託財産の収益に発生した損失または損害に関して、かかる損失または損害が管理会社、管理会
社の関係会社またはそれらの取締役、役員もしくは従業員の詐欺、重過失または故意の不履行に起因しな
い限り、一切責任を負わない。また管理会社はいかなる場合も間接損害、特別損害または派生的損害に関
して責任を負わないものとする。
管理会社、その関係会社、これらの取締役、役員、従業員または代理人は、各サブ・ファンドの管理会
社として、その関係会社としてまたはこれらの取締役、役員、従業員もしくは代理人としてそれぞれ強い
られまたは被ることがある、関連する信託証書に基づきまたは各サブ・ファンドに関連する権限および職
務の適正な遂行過程において生じた訴訟、手続、債務、費用、請求、損害、経費（一切の合理的な弁護
士、専門家費用およびその他の類似費用を含む。）または要求の全部または一部について、各サブ・ファ
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ンドの信託財産から補償される。かかる補償は、管理会社、その関係会社、その取締役、役員、従業員ま
たは代理人の故意の不履行、重過失または詐欺により発生した作為または不作為から生じ管理会社が被る
一 切の訴訟、手続、債務、費用、請求、損害、経費または要求については適用されない。
ファンドに関する管理会社の任命期間は、受益者決議による事前の承認を得て、受託会社により解任さ
れない限り、ファンドの存続期間とする。管理会社は、受託会社に対して90日以上前に書面により通知す
ることにより辞任することができる。
管理会社は、有価証券報告書「第一部 ファンド情報 第１ ファンドの状況 ４ 手数料等及び税
金 （３）管理報酬等」の項に定める報酬を受け取る権利を有する。
2022年５月末日現在、管理会社は、以下のとおりに分類される６本の投資信託を運営および管理してい
る。
（2022年５月末日現在）
純資産総額（通貨別）
米ドル 3,683,345,615
ユーロ 2,413,304
円 1,524,673,142,536
豪ドル 17,294,934
投資信託の基本的性格
ルクセンブルグ籍契約型オープン・エンド型投資信託の数 1
ケイマン諸島籍契約型オープン・エンド型投資信託の数 5
（３）【その他】
半期報告書提出前６ヶ月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、または
与えることが予想される事実はない。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ． 管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認め
られた会計原則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除
く。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様
式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ． 管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるケーピーエムジー ルクセンブルグ ソシエテ アノニメ
から監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に
係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
ｃ． 管理会社の原文の財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につい
て円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2022年５月31日現在における株式会社三菱UFJ銀行
の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝137.76円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨
五入されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
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貸借対照表
2022 年３月31日現在
（単位：ユーロ）
2022 年３月31日 2021 年３月31日
注
ユーロ 千円 ユーロ 千円
資産
固定資産
－コンピューター機器 ３ 2,055 283 3,016 415
流動資産
－債権
売掛金
－１年以内に支払期限の到来するもの ４ 862,364 118,799 846,347 116,593
その他の売掛金
－１年以内に支払期限の到来するもの 48,582 6,693 29,010 3,996
－預金および手許現金 9,513,016 1,310,513 9,186,535 1,265,537
17,252 2,377 32,315 4,452
前払金
10,443,269 1,438,665 10,097,223 1,390,993
資産合計
資本金、準備金および負債
資本金および準備金
－払込資本金 ５ 5,446,220 750,271 5,446,220 750,271
－準備金
法定準備金 ６ 490,714 67,601 408,317 56,250
その他の積立金－配当可能 940,615 129,579 910,564 125,439
1,242,812 171,210 1,007,312 138,767
その他の積立金－配当不能 ７
2,674,141 368,390 2,326,193 320,456
1,674,115 230,626 1,647,949 227,021
－当期損益
9,794,476 1,349,287 9,420,362 1,297,749
引当金
－納税引当金 ８ 381,902 52,611 503,491 69,361
159,385 21,957 92,037 12,679
－その他の引当金 ９
541,287 74,568 595,528 82,040
非劣後債務
－買掛金
１年以内に支払期限の到来するもの 90,875 12,519 60,136 8,284
－その他の債務
16,631 2,291 21,197 2,920
１年以内に支払期限の到来するもの 10
107,506 14,810 81,333 11,204
10,443,269 1,438,665 10,097,223 1,390,993
資本金、準備金および負債合計
添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。
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（２）【損益の状況】
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損益計算書
2022 年３月31日に終了した年度
（単位：ユーロ）
2022 年３月31日 2021 年３月31日
注
ユーロ 千円 ユーロ 千円
純売上高 11.1
3,905,390 538,007 3,576,644 492,718
その他の営業収益 12.2 28,850 3,974 87,511 12,056
その他の外部費用 11.2 (230,018) (31,687) (221,699) (30,541)
人件費 (1,262,428) (173,912) (1,034,815) (142,556)
－賃金および給与 (1,033,987) (142,442) (854,160) (117,669)
－社会保障費 (103,845) (14,306) (93,434) (12,871)
－年金関連 (38,937) (5,364) (38,449) (5,297)
－その他の社会保障費 (64,908) (8,942) (54,985) (7,575)
－補足年金費用 (21,696) (2,989) (19,773) (2,724)
－その他の社会的費用 (102,900) (14,176) (67,448) (9,292)
その他の営業費用 12.1 197,093 27,152 165,280 22,769
その他の未収利息および類似収益 12.2 － － 10,246 1,411
未払利息および類似費用 (19,048) (2,624) － －
(551,538) (75,980) (604,658) (83,298)
損益に係る税金
1,647,115 226,907 1,647,949 227,021
税引後損益
その他の税金
－ － － －
1,647,115 226,907 1,647,949 227,021
当期利益
添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。
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財務書類に対する注記
2022 年３月31日に終了した年度
注１．事業活動
ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ（以下「当社」と
いう。）は、1992年２月27日、ルクセンブルグ大公国の法律に基づき株式会社として設立された。
当社の目的は、ルクセンブルグ国内または同国外を住所地とするか否かにかかわらず、当社が、最低で
も一本のルクセンブルグのＵＣＩ（以下「投資信託」という。）を管理することを条件に、（投資信託に
関する2010年12月17日の法律（随時改正済）（以下「2010年法」という。）の第125－２条に規定された）
投資信託の管理を行うことである。かかる観点において、当社は、ルクセンブルグの2013年の法律（随時
改正済）（以下「2013年法」という。）に従い、オルタナティブ投資ファンド運用者として行為し、か
つ、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2011年６月８日付欧州議会および理事会通達2011／61／
ＥＵ（以下「ＡＩＦＭＤ」という。）の別紙Ⅰ（以下「別紙」という。）の第１項に規定された業務を行
う。当社は、ポートフォリオ管理を委託し、投資運用の監視を行う一方で、当社自身でリスク管理を実施
する。さらに、当社は、別紙の第２項に基づき別挙された一切の業務を行う。
2022年３月31日現在、当社はニッコウ・マネー・マーケット・ファンド、日興グローバル・ファンズ、
クオンティテイティブ・マルチ・ストラテジー・プログラムⅡ（「ＱＭＳ Ⅱ」）、プレミアム・ファン
ズ、日興ワールド・トラストおよびクォンティック・トラストの６の投資信託を管理・運営している。
注２．重要な会計方針
当社は、その会計帳簿をユーロ（以下「ユーロ」という。）で維持し、本財務書類は、以下の重要な会
計方針を含め、ルクセンブルグの法律および規制の要求に準拠して継続企業の前提で作成されている。
2.1 外貨換算
ユーロ以外の通貨建の取引は、取引時の実勢為替レートでユーロに換算される。
ユーロ以外の通貨建の固定資産は、取引時の実勢為替レートでユーロに換算される。貸借対照表日付現
在、かかる資産は取得時の為替レートで換算されている。
預金は、貸借対照表日付現在の実勢為替レートで換算される。為替差損益は損益計算書に計上される。
短期債権および債務は、貸借対照表日付現在の実勢為替レートに基づき換算される。
その他の資産および負債は、取得時の為替レートで換算された額または為替に基づき決定された額のい
ずれか低い額または高い額で、それぞれ別々に換算される。
実現為替差益は、実現された時点で損益計算書に計上される。
ユーロ以外の通貨建の資産と負債の間に経済的な関連がある場合には、未実現純損失のみ、損益計算書
に計上される。
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2.2 流動債権
債権は、その額面価額で評価される。それらは、回収が困難な場合には、評価調整の対象となる。かか
る評価調整は、評価調整が行われた事由が適用されなくなる場合には、継続されない。
2.3 負債引当金および費用引当金
負債引当金および費用引当金は、その性質が明白に規定され、貸借対照表日付現在で発生する可能性が
高いかまたは確実に発生するが、発生する金額または日付は不確定である損失または債務を補填すること
を目的としている。
注３．固定資産の変動
取得原価 評価額調整
期末現在
期末現在 期首現在
期首現在 期首現在 期末現在
価値総額 価値純額 価値純額
価値総額 累積額調整
累積額調整
ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ
固定資産
3,845 3,845 (829) (1,791) 3,016 2,055
－コンピューター機器
固定資産は、減価償却累計額控除後の取得原価で評価される。減価償却費は、個々の資産の見積耐用年
数にわたり、定額法で計算される。
かかる目的で使用される減価償却率は、以下のとおりである。
－コンピューター機器 25％
－オフィスレイアウト 50％
注４．債権
2022年３月31日および2021年３月31日現在の債権（売掛金）は、未収管理報酬である。
注５．払込資本金
額面金額20ユーロの発行済および全額払込済の株式272,311株で表章される払込資本金は、5,446,220
ユーロである。
当社は、2021年または2020年の間に自社株を取得しなかった。
注６．法定準備金
ルクセンブルグ法により、当社は毎年その純利益の少なくとも５％を法定準備金として、当該準備金が
発行済資本金の10％に達するまで、積立てなければならない。
この法定準備金を配当金に利用することはできない。
2021年度の利益に関しては、82,397ユーロが積立てられた（2020年度の利益に関しては、104,724ユー
ロ。）。
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注７．資本金および準備金
資本金 法定 積立金 特別納税 その他の 当期
準備金 引当金 積立金 損益
（１） （２） （１）＋（２）
ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ
2021 年３月31日現在残高 5,446,220 408,316 910,564 1,007,312 1,917,876 1,647,949
損益の繰入額 － 82,397 1,330,051 235,500 1,565,551 (1,647,949)
分配済み配当金 － － (1,300,000) － (1,300,000) －
－ － － － － 1,674,115
当期損益
2022 年３月31日現在残高 5,446,220 490,714 940,615 1,242,812 2,183,427 1,674,115
資本金 法定 積立金 特別納税 その他の 当期
準備金 引当金 積立金 損益
（１） （２） （１）＋（２）
ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ
2020 年３月31日現在残高 5,446,220 303,592 909,514 758,600 1,668,114 2,094,486
損益の繰入額 － 104,724 1,741,050 248,712 1,989,762 (2,094,486)
分配済み配当金 － － (1,740,000) － (1,740,000) －
－ － － － － 1,647,949
当期損益
2021 年３月31日現在残高 5,446,220 408,316 910,564 1,007,312 1,917,876 1,647,949
当社は、施行された税法に準拠して、純資産税（ＮＷＴ）負債を控除した。当該法律に従い、当社は、
純資産税の控除額の５倍に相当する金額を配当不能引当金（「特別納税引当金」科目）のもとに繰入れる
ことを決定した。当該引当金は、５年間は配当に利用することはできない。
注８．法人所得税
当社は、ルクセンブルグ法人所得税、都市事業税および純資産税の課税対象となっている会社である。
税金負債は、貸借対照表上で「納税引当金」として計上されている。
注９．その他の引当金
2022 年３月31日 2021 年３月31日
ユーロ ユーロ
159,385 92,037
一般経費に対する引当金
159,385 92,037
注10．その他の債務
2022年３月31日および2021年３月31日現在のその他の債務の内訳は、以下のとおりである。
2022 年３月31日 2021 年３月31日
ユーロ ユーロ
16,631 21,197
優先債権者に対する引当金（社会保障）
16,631 21,197
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注11．純売上高およびその他の営業費用
11.1 純売上高
2022 年３月31日 2021 年３月31日
ユーロ ユーロ
管理報酬 3,882,642 3,537,644
22,748 39,000
弁護士報酬
3,905,390 3,576,644
2022年３月31日現在の適用ある管理報酬料率は、以下のとおりである。
当社は、ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト（ルクセンブルグ）－エル・プラス・タン
ジェントから、四半期毎の純資産価額に対して0.03％の報酬を受領した。当該ファンドは2021年８月12日
付で償還された。
当社は、プレミアム・ファンズ－グローバル・コーポレート・ボンド、プレミアム・ファンズ－シュ
ローダー日本株式ファンド、プレミアム・ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ コンサバティブ
型、プレミアム・ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ グロース型、プレミアム・ファンズ－グ
ローバル・コア株式ファンド、プレミアム・ファンズ－グローバル・コア債券ファンド、プレミアム・
ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ アドバンス型、日興ワールド・トラスト－グラビティ・ヨーロ
ピアン・エクイティ・ファンド、日興ワールド・トラスト－ヨーロピアン・ラグジュアリー・エクイ
ティ・ファンド、日興ワールド・トラスト－日興グローバル・ＣＢ・ファンド、日興ワールド・トラスト
－デンマーク、カバード債券ファンド 米ドル建て（米ドルヘッジあり）、日興ワールド・トラスト－グ
ローバル・トレーディング・オポチュニティ・ファンドおよび日興ワールド・トラスト－ブリッジウォー
ター・マクロ戦略ファンドから、当該月中のこれらのサブ・ファンドの純資産価額に対して0.03％の年次
管理報酬を受領する。報酬は、毎月支払われる。
当社は、日興ワールド・トラスト－日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファン
ド（米ドル建て）から、当該月中のかかるサブ・ファンドの純資産価額に対して0.04％の年次管理報酬を
受領する。報酬は、毎月支払われる。
当社は、日興ワールド・トラスト－ワールド・ハイブリッド・セキュリティーズ・ファンドから、当該
月中のかかるサブ・ファンドの純資産価額に対して0.023％の年次管理報酬を受領する。報酬は、毎月支払
われる。
当社は、日興ワールド・トラスト－ＫＫＲグローバル・インパクト・ストラテジーから、当該月中のか
かるサブ・ファンドの純資産価額に対して0.05％の年次管理報酬を受領する。報酬は、四半期毎に支払わ
れる。
当社は、クオンティテイティブ・マルチ・ストラテジー・プログラムⅡから、当該月中のかかるサブ・
ファンドの純資産価額に対して0.03％の年次管理報酬を受領する。報酬は、四半期毎に支払われる。
当社は、クォンティック・トラスト－米ドル建て償還時ターゲット債券ファンド201703およびクォン
ティック・トラスト－早期償還目標水準設定型ファンド スマート・ブレイン2020-03から、毎月後払いさ
れる、（ⅰ）サブ・ファンドの当初発行価格に（ⅱ）関連評価日現在の発行済受益証券口数を乗じた金額
について年率0.03％の報酬を受領する。
当社は、日興グローバル・ファンズの各サブ・ファンドから、当該四半期中の当該サブ・ファンドの純
資産価額に対して0.03％の年次管理報酬を受領する。報酬は、四半期毎に支払われる。
当社は、ニッコウ・マネー・マーケット・ファンドから、以下のとおり計算される年次管理報酬を、各
四半期末に受領する。すなわち、日々計算されるグロス・イールド（その他の費用控除後）が年率１％未
満の場合、当社に対する報酬は、当該グロス・インカム（その他の費用控除後）の１％である。日々計算
されるグロス・イールド（その他の費用控除後）が年間１％以上および1.5％未満の場合、当社に対する報
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
酬は、日々発生し、計算されるサブ・ファンドの純資産価額の年率0.02％である。日々計算されるグロ
ス・イールド（その他の費用控除後）が年間1.5％以上の場合、当社に対する報酬は、日々発生し、計算さ
れ るサブ・ファンドの純資産価額の年率0.03％である。「グロス・イールド（その他の費用控除後）」と
は、ファンドの総利回り（グロス・イールド）より、ファンドの関係当事者に対する報酬以外の費用の
日々の償却率を控除し、当社により日々計算される料率をいう。また、「グロス・インカム（その他の費
用控除後）」とは、（ａ）ファンドの総利益（有価証券のキャピタル・ゲイン／ロスを含む。）より、
（ｂ）ファンドの関係当事者に対する報酬以外の費用の日々の償却額を控除し、当社により日々計算され
る金額をいう。
11.2 その他の外部費用
2022 年３月31日 2021 年３月31日
ユーロ ユーロ
230,018 221,699
その他の費用
230,018 221,699
その他の費用は、法律上の助言、コンサルティング、協会のメンバーシップ等の外部のプロバイダーに
より提供されるサービスに相当する。
注12．その他の営業費用およびその他の営業収益
12.1 その他の営業費用
2022 年３月31日 2021 年３月31日
ユーロ ユーロ
197,093 165,280
その他の管理事務費用
197,093 165,280
12.2 その他の営業収益
2022 年３月31日 2021 年３月31日
ユーロ ユーロ
過年度からのその他の引当金に対する調整 5,095 78,456
償却済み投資信託からの現金 17,231 3,519
5,536
6,524
その他
28,850 87,511
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注13．従業員および取締役
13.1 取締役
当年度中、信任を与えられた取締役数は、以下のとおりであった。
2022 年３月31日 2021 年３月31日
4 4
取締役
13.2 従業員
2022年３月31日および2021年３月31日現在の従業員数は、以下のとおりであった。
2022 年３月31日 2021 年３月31日
上級管理職 2 2
中間管理職 2 2
3 3
従業員
7 7
注14．後発事象
本財務書類において開示される後発事象はなかった。
（財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している
のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
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６【その他】
2022 年４月28日 提出済みの募集事項等記載書面および有価証券報告書の記載事項の一部について、 内容
の 更新等を行う。
（注）下線または傍線部分は訂正箇所を示す。
証券情報
（１）ファンドの名称
＜訂正前＞
（前略）
（注）日興グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、2022年 ４月28日 現在、①日本大型株式ファンド（Japan
Large Cap Equity Fund）、②日本小型株式ファンド（Japan Small Cap Equity Fund）、③グローバル株式ファンド
（Global Equity Fund）、④エマージング株式ファンド（Emerging Equity Fund）、⑤グローバル債券ファンド（Global
Bond Fund）、⑥ハイイールド債券ファンド（High Yield Bond Fund）、⑦オルタナティブ・ファンド（Alternative
Fund）、⑧不動産（REIT）ファンド（Real Estate（REIT）Fund）および⑨コモディティ・ファンド（Commodity Fund）
（以下、それぞれを「サブ・ファンド」という。）の９本のサブ・ファンドを有するアンブレラ・ファンドである。なお、
アンブレラとは、その下で一または複数の投資信託（サブ・ファンド）を設定できる仕組みのものを指す。
＜訂正後＞
（前略）
（注）日興グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、2022年 ７月29日 現在、①日本大型株式ファンド（Japan
Large Cap Equity Fund）、②日本小型株式ファンド（Japan Small Cap Equity Fund）、③グローバル株式ファンド
（Global Equity Fund）、④エマージング株式ファンド（Emerging Equity Fund）、⑤グローバル債券ファンド（Global
Bond Fund）、⑥ハイイールド債券ファンド（High Yield Bond Fund）、⑦オルタナティブ・ファンド（Alternative
Fund）、⑧不動産（REIT）ファンド（Real Estate（REIT）Fund）および⑨コモディティ・ファンド（Commodity Fund）
（以下、それぞれを「サブ・ファンド」という。）の９本のサブ・ファンドを有するアンブレラ・ファンドである。なお、
アンブレラとは、その下で一または複数の投資信託（サブ・ファンド）を設定できる仕組みのものを指す。
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有価証券報告書
第一部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
（１）ファンドの目的及び基本的性格
a. サブ・ファンドの目的、信託金の限度額
＜訂正前＞
（前略）
2022 年 ４月28日 現在、以下の９本のサブ・ファンドがファンドのサブ・ファンドであり、各サブ・
ファンドが日本において販売される。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
2022 年 ７月29日 現在、以下の９本のサブ・ファンドがファンドのサブ・ファンドであり、各サブ・
ファンドが日本において販売される。
（後略）
（３）ファンドの仕組み
③ 管理会社の概要
（ⅲ）資本金の額
＜訂正前＞
2022 年 ２ 月末日現在、管理会社の資本金は5,446,220ユーロ（約７億 441 万円）で、同日現在全額
払込済である。なお、１株額面20ユーロ（約 2,587 円）の記名式株式272,311株を発行済である。
（注）ユーロの円貨換算は便宜上、2022年 ２月28日 現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユー
ロ＝ 129.34 円）による。以下、ユーロの円金額表示は別段の記載がない限り、すべてこれによる。
＜訂正後＞
2022 年 ５ 月末日現在、管理会社の資本金は5,446,220ユーロ（約７億 5,027 万円）で、同日現在全
額払込済である。なお、１株額面20ユーロ（約 2,755 円）の記名式株式272,311株を発行済である。
（注）ユーロの円貨換算は便宜上、2022年 ５月31日 現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユー
ロ＝ 137.76 円）による。以下、ユーロの円金額表示は別段の記載がない限り、すべてこれによる。
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２ 投資方針
（３）運用体制
＜訂正前＞
（前略）
（上記の体制は2022年 ２ 月末日現在のものであり、今後変更となる場合がある。）
＜訂正後＞
（前略）
（上記の体制は2022年 ５ 月末日現在のものであり、今後変更となる場合がある。）
３ 投資リスク
（２）リスクに対する管理体制
＜訂正前＞
（前略）
（上記の体制は2022年 ２ 月末日現在のものであり、今後変更となる場合がある。）
＜訂正後＞
（前略）
（上記の体制は2022年 ５ 月末日現在のものであり、今後変更となる場合がある。）
４ 手数料等及び税金
（４）その他の手数料等
＜訂正前＞
（前略）
（ご参考）投資先ファンドの管理報酬等の実際の料率
2022 年 ２ 月末日現在、日興グローバル・ファンズ全体でみた投資先ファンドの管理報酬等の料率は、
年率0.82％程度となる（この料率は、９本のサブ・ファンドで投資している全ての投資先ファンドの管
理報酬等（実績報酬を除く）の合計金額を、９本のサブ・ファンドの純資産総額の合計金額で除したも
のである）。また、９本のサブ・ファンド別にみた投資先ファンドの管理報酬等の料率は、各サブ・
ファンドの純資産総額に対して年率 0.43 ％～ 1.16 ％程度となる。ただし、受益者が実際に負担する投資
先ファンドの管理報酬等の料率は、９本のサブ・ファンドの組み合わせに応じて異なる。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
（ご参考）投資先ファンドの管理報酬等の実際の料率
2022 年 ５ 月末日現在、日興グローバル・ファンズ全体でみた投資先ファンドの管理報酬等の料率は、
年率0.82％程度となる（この料率は、９本のサブ・ファンドで投資している全ての投資先ファンドの管
理報酬等（実績報酬を除く）の合計金額を、９本のサブ・ファンドの純資産総額の合計金額で除したも
のである）。また、９本のサブ・ファンド別にみた投資先ファンドの管理報酬等の料率は、各サブ・
ファンドの純資産総額に対して年率 0.40 ％～ 1.17 ％程度となる。ただし、受益者が実際に負担する投資
先ファンドの管理報酬等の料率は、９本のサブ・ファンドの組み合わせに応じて異なる。
（後略）
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（５）課税上の取扱い
＜訂正前＞
（前略）
① 日本
2022 年 ３ 月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
① 日本
2022 年 ６ 月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
第２ 管理及び運営
１ 申込（販売）手続等
（１）海外における販売
⑦ 制裁
＜訂正前＞
（前略）
申込人または関係者が制裁対象である、または制裁対象になった場合、受託会社または管理会社
は、申込人に通知することなく、申込人が制裁対象でなくなるまで、またはかかる取引を継続するた
めに適用法に基づく許可が取得されるまで、申込人との追加の取引および／または申込人のサブ・
ファンドの持ち分に関する取引を直ちに停止することが要求される可能性がある（以下「制裁対象者
事象」という。）。受託会社ならびに管理会社、名義書換機関、販売者および副販売者または受託会
社のその他の業務提供者は、制裁対象者事象により申込人が被ったあらゆる負債、費用、経費、損害
および／または損失（直接または間接の損失、利益の喪失、収益の損失、評判の低下およびあらゆる
金利、課徴金、法的費用、ならびにその他のあらゆる専門家費用および経費を含むがこれらに限定さ
れない。）に対する責任を一切負わないものとする。
＜訂正後＞
（前略）
申込人または関係者が制裁対象である、または制裁対象になった場合、受託会社または管理会社
は、申込人に通知することなく、申込人 または当該関係者（適用ある場合） が制裁対象でなくなるま
で、またはかかる取引を継続するために適用法に基づく許可が取得されるまで、申込人との追加の取
引および／または申込人のサブ・ファンドの持ち分に関する取引を直ちに停止することが要求される
可能性がある（以下「制裁対象者事象」という。）。受託会社ならびに管理会社、名義書換機関、販
売者および副販売者または受託会社のその他の業務提供者は、制裁対象者事象により申込人が被った
あらゆる負債、費用、経費、損害および／または損失（直接または間接の損失、利益の喪失、収益の
損失、評判の低下およびあらゆる金利、課徴金、法的費用、ならびにその他のあらゆる専門家費用お
よび経費を含むがこれらに限定されない。）に対する責任を一切負わないものとする。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
株主各位
ルクセンブルグ L－1282 ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通り２番
公認の監査人報告書
財務書類の監査に関する報告
意見
我々は、ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ（以下「当
社」という。）の2022年３月31日現在の貸借対照表および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要
な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記から構成される財務書類について監査を行った。
我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件
に準拠して、当社の2022年３月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績について真実
かつ公正に表示しているものと認める。
意見の根拠
我々は、監査人に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセンブ
ルクの金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）が採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」とい
う。）に準拠して監査を行った。2016年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓの
下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する公認の監査人の責任」の項において詳述されてい
る。また、我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのＣＳ
ＳＦによって採用された国際会計士倫理基準審議会が公表した国際独立性基準を含む職業会計士のための国
際倫理規程（以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に従って当社から独立した立場にある。我々は、これらの
倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明の
ための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
財務書類に関する取締役会の責任
取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務書類
の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がない財
務書類を作成するために必要であると取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
財務書類の作成において、取締役会は、当社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される
場合には、取締役会が当社の清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢が
ない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
財務書類の監査に関する公認の監査人の責任
我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽
表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む公認の監査人報告書を発行する
ことである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルクのＣＳ
ＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するもので
はない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体と
して、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合であ
る。
2016 年７月23日法およびルクセンブルクのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監
査全体を通じて、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。
また、以下も実行する。
・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価
し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
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内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
い。
・当社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
・使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評
価する。
・取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、当社が継続
企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実
性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書に
おいて、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意
見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将
来の事象または状況が、当社が継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する
方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部
統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
その他の法令上の要件に関する報告
経営報告書は、財務書類と一致しており、適用される法令上の要件に準拠して作成されている。
ルクセンブルグ、2022年６月10日 ケーピーエムジー ルクセンブルグ
ソシエテ アノニメ
公認の監査法人
ビクター・チャン・イン
パートナー
（財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が
言及しているのは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任にお
いて作成されたものであり、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財
務書類の原文（英語版）と日本文の間に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
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To the Shareholder of
SMBC Nikko Investment Fund Management Company S.A.
2, Rue Hildegard Von Bingen
L-1282 Luxembourg
REPORT OF THE REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE
Report on the audit of the annual accounts
Opinion
We have audited the annual accounts of SMBC Nikko Investment Fund Management Company S.A. (the ”Company”),
which comprise the balance sheet as at 31 March 2022, and the profit and loss account for the year then ended, and notes
to the annual accounts, including a summary of significant accounting policies.
In our opinion, the accompanying annual accounts give a true and fair view of the financial position of the Company as
at 31 March 2022, and of the results of its operations for the year then ended in accordance with Luxembourg legal and
regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the annual accounts.
Basis for Opinion
We conducted our audit in accordance with the Law of 23 July 2016 on the audit profession (“Law of 23 July 2016”)
and with International Standards on Auditing (“ISAs”) as adopted for Luxembourg by the ”Commission de Surveillance
du Secteur Financier”(“CSSF”). Our responsibilities under the Law of 23 July 2016 and ISAs as adopted for
Luxembourg by the CSSF are further described in the «Responsibilities of the “réviseur d’entreprises agréé” for the audit
of the annual accounts» section of our report. We are also independent of the Company in accordance with the
International Code of Ethics for Professional Accountants, including International Independence Standards, issued by the
International Ethics Standards Board for Accountants (“IESBA Code”) as adopted for Luxembourg by the CSSF
together with the ethical requirements that are relevant to our audit of the annual accounts, and have fulfilled our other
ethical responsibilities under those ethical requirements. We believe that the audit evidence we have obtained is
sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.
Responsibilities of the Board of Directors for the annual accounts
The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of these annual accounts in accordance
with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the annual accounts,
and for such internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable the preparation of annual
accounts that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
In preparing the annual accounts, the Board of Directors is responsible for assessing the Company’s ability to continue as
a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of
accounting unless the Board of Directors either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no
realistic alternative but to do so.
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Responsibilities of the réviseur d’entreprises agréé for the audit of the annual accounts
The objectives of our audit are to obtain reasonable assurance about whether the annual accounts as a whole are free
from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue a report of the “réviseur d’entreprises agréé” that
includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in
accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF will always detect a
material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if,
individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on
the basis of these annual accounts.
As part of an audit in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF,
we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also:
－ Identify and assess the risks of material misstatement of the annual accounts, whether due to fraud or error, design
and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate
to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher
than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions,
misrepresentations, or the override of internal control.
－ Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are
appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the
Company’s internal control.
－ Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related
disclosures made by the Board of Directors.
－ Conclude on the appropriateness of the Board of Directors’ use of the going concern basis of accounting and, based
on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast
significant doubt on the Company’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material
uncertainty exists, we are required to draw attention in our report of the “réviseur d’entreprises agréé” to the related
disclosures in the annual accounts or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are
based on the audit evidence obtained up to the date of our report of the “réviseur d’entreprises agréé”. However,
future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern.
－ Evaluate the overall presentation, structure and content of the annual accounts, including the disclosures, and
whether the annual accounts represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair
presentation.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of
the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during
our audit.
Report on other legal and regulatory requirements
The management report is consistent with the annual accounts and has been prepared in accordance with the applicable
legal requirements.
Luxembourg, 10 June, 2022 KPMG Luxembourg
Société anonyme
Cabinet de révision agréé
V. Chan Yin
Partner
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
別途保管しています。
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