ゴールドマン・サックス米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあり）／Ｄコース（年１回決算型、為替ヘッジなし） 半期報告書（内国投資信託受益証券） 第9期(令和3年10月26日－令和4年10月24日)
| 提出書類 | 半期報告書（内国投資信託受益証券）-第9期(令和3年10月26日－令和4年10月24日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ゴールドマン・サックス米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあり）／Ｄコース（年１回決算型、為替ヘッジなし） |
| カテゴリ | 半期報告書（内国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2022年7月22日
【計算期間】 第9期中（自 2021年10月26日 至 2022年4月25日）
ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替
ヘッジあり）
【ファンド名】
ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＤコース（年１回決算型、為替
ヘッジなし）
【発行者名】 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
【代表者の役職氏名】 代表取締役 金山 悦子（旧姓 小林）
【本店の所在の場所】 東京都港区六本木六丁目10番１号 六本木ヒルズ森タワー
【事務連絡者氏名】 法務部 山﨑 誠吾
【連絡場所】 東京都港区六本木六丁目10番１号 六本木ヒルズ森タワー
【電話番号】 03－6437－6000
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
1/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
１【ファンドの運用状況】
（１）【投資状況】
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあり）＞
（2022年４月28日現在）
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
親投資信託受益証券 日本 202,323,087 98.53
現金・預金・その他の資産(負債控除後) － 3,010,240 1.47
合計(純資産総額) － 205,333,327 100.00
（注） 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＤコース（年１回決算型、為替ヘッジなし）＞
（2022年４月28日現在）
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
親投資信託受益証券 日本 893,790,431 96.31
現金・預金・その他の資産(負債控除後) － 34,219,535 3.69
合計(純資産総額) － 928,009,966 100.00
（注） 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
参考情報
＜米国ＲＥＩＴマザーファンド＞
（2022年４月28日現在）
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
投資証券 アメリカ 97,707,267,718 98.96
現金・預金・その他の資産(負債控除後) － 1,028,362,476 1.04
合計(純資産総額) － 98,735,630,194 100.00
（注） 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
2/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあり）＞
2022年４月28日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りです。
純資産総額 純資産総額 １口当たり純 １口当たり純
期別 （百万円） （百万円） 資産額（円） 資産額（円）
（分配落） （分配付） （分配落） （分配付）
第１計算期間末 （2014年10月23日） 32 32 1.0723 1.0723
第２計算期間末
（2015年10月23日） 27 27 1.1204 1.1204
第３計算期間末
（2016年10月24日） 172 172 1.1880 1.1880
第４計算期間末
（2017年10月23日） 438 438 1.1599 1.1599
第５計算期間末
（2018年10月23日） 179 179 1.1202 1.1202
第６計算期間末
（2019年10月23日） 282 282 1.3310 1.3310
第７計算期間末
（2020年10月23日） 261 261 0.9925 0.9925
第８計算期間末
（2021年10月25日） 236 236 1.3867 1.3867
2021年４月末日
338 － 1.2252 －
５月末日
299 － 1.2391 －
６月末日
307 － 1.2844 －
７月末日
315 － 1.3409 －
８月末日
304 － 1.3590 －
９月末日
275 － 1.3109 －
10月末日
242 － 1.4039 －
11月末日
215 － 1.4044 －
12月末日
222 － 1.4924 －
2022年１月末日
201 － 1.3662 －
２月末日
201 － 1.3650 －
３月末日
222 － 1.4591 －
４月末日
205 － 1.4368 －
（注） 表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
3/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＤコース（年１回決算型、為替ヘッジなし）＞
2022年４月28日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りです。
純資産総額 純資産総額 １口当たり純 １口当たり純
期別 （百万円） （百万円） 資産額（円） 資産額（円）
（分配落） （分配付） （分配落） （分配付）
第１計算期間末 （2014年10月23日） 177 177 1.1902 1.1902
第２計算期間末 （2015年10月23日） 766 766 1.4088 1.4088
第３計算期間末 （2016年10月24日） 969 969 1.3022 1.3022
第４計算期間末 （2017年10月23日） 686 686 1.4199 1.4199
第５計算期間末 （2018年10月23日） 435 435 1.3865 1.3865
第６計算期間末 （2019年10月23日） 623 623 1.6295 1.6295
第７計算期間末 （2020年10月23日） 543 543 1.1809 1.1809
第８計算期間末 （2021年10月25日） 848 848 1.7922 1.7922
2021年４月末日 696 － 1.5175 －
５月末日 711 － 1.5467 －
６月末日 795 － 1.6152 －
７月末日 825 － 1.6705 －
８月末日 773 － 1.6993 －
９月末日 791 － 1.6702 －
10月末日 857 － 1.8137 －
11月末日 890 － 1.8154 －
12月末日 898 － 1.9514 －
2022年１月末日 802 － 1.7939 －
２月末日 801 － 1.7937 －
３月末日 901 － 2.0277 －
４月末日 928 － 2.0941 －
（注） 表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
4/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
②【分配の推移】
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあり）＞
期 期間 １口当たりの分配金（円）
第１計算期間 2013年10月23日～2014年10月23日 0.0000
第２計算期間 2014年10月24日～2015年10月23日 0.0000
第３計算期間 2015年10月24日～2016年10月24日 0.0000
第４計算期間 2016年10月25日～2017年10月23日 0.0000
第５計算期間 2017年10月24日～2018年10月23日 0.0000
第６計算期間 2018年10月24日～2019年10月23日 0.0000
第７計算期間 2019年10月24日～2020年10月23日 0.0000
第８計算期間 2020年10月24日～2021年10月25日 0.0000
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＤコース（年１回決算型、為替ヘッジなし）＞
期 期間 １口当たりの分配金（円）
第１計算期間 2013年10月23日～2014年10月23日 0.0000
第２計算期間 2014年10月24日～2015年10月23日 0.0000
第３計算期間 2015年10月24日～2016年10月24日 0.0000
第４計算期間 2016年10月25日～2017年10月23日 0.0000
第５計算期間 2017年10月24日～2018年10月23日 0.0000
第６計算期間 2018年10月24日～2019年10月23日 0.0000
第７計算期間 2019年10月24日～2020年10月23日 0.0000
第８計算期間 2020年10月24日～2021年10月25日 0.0000
5/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
③【収益率の推移】
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあり）＞
期 期間 収益率（％）
第１計算期間 2013年10月23日～2014年10月23日 7.2
第２計算期間 2014年10月24日～2015年10月23日 4.5
第３計算期間 2015年10月24日～2016年10月24日 6.0
第４計算期間 2016年10月25日～2017年10月23日 △2.4
第５計算期間 2017年10月24日～2018年10月23日 △3.4
第６計算期間 2018年10月24日～2019年10月23日 18.8
第７計算期間 2019年10月24日～2020年10月23日 △25.4
第８計算期間 2020年10月24日～2021年10月25日 39.7
第９中間計算期間 2021年10月26日～2022年４月25日 6.0
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＤコース（年１回決算型、為替ヘッジなし）＞
期 期間 収益率（％）
第１計算期間 2013年10月23日～2014年10月23日 19.0
第２計算期間 2014年10月24日～2015年10月23日 18.4
第３計算期間 2015年10月24日～2016年10月24日 △7.6
第４計算期間 2016年10月25日～2017年10月23日 9.0
第５計算期間 2017年10月24日～2018年10月23日 △2.4
第６計算期間 2018年10月24日～2019年10月23日 17.5
第７計算期間 2019年10月24日～2020年10月23日 △27.5
第８計算期間 2020年10月24日～2021年10月25日 51.8
第９中間計算期間 2021年10月26日～2022年４月25日 19.5
6/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
２【設定及び解約の実績】
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあり）＞
下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期末の発行済み口数は次の通りです。
期 期間 設定口数（口） 解約口数（口） 発行済み口数（口）
第１計算期間 2013年10月23日～2014年10月23日 41,266,972 11,400,773 29,866,199
第２計算期間 2014年10月24日～2015年10月23日 27,829,145 33,441,881 24,253,463
第３計算期間 2015年10月24日～2016年10月24日 143,438,558 22,603,458 145,088,563
第４計算期間 2016年10月25日～2017年10月23日 448,883,283 216,213,617 377,758,229
第５計算期間 2017年10月24日～2018年10月23日 46,836,895 263,953,099 160,642,025
第６計算期間 2018年10月24日～2019年10月23日 153,442,372 101,897,635 212,186,762
第７計算期間 2019年10月24日～2020年10月23日 88,866,746 37,997,562 263,055,946
第８計算期間 2020年10月24日～2021年10月25日 66,762,027 159,257,486 170,560,487
第９中間計算期間 2021年10月26日～2022年４月25日 17,640,694 42,821,654 145,379,527
（注） 設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
＜ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＤコース（年１回決算型、為替ヘッジなし）＞
下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期末の発行済み口数は次の通りです。
期 期間 設定口数（口） 解約口数（口） 発行済み口数（口）
第１計算期間 2013年10月23日～2014年10月23日 184,399,191 35,371,448 149,027,743
第２計算期間 2014年10月24日～2015年10月23日 563,831,210 169,082,366 543,776,587
第３計算期間 2015年10月24日～2016年10月24日 448,721,644 247,981,937 744,516,294
第４計算期間 2016年10月25日～2017年10月23日 232,778,044 493,501,957 483,792,381
第５計算期間 2017年10月24日～2018年10月23日 145,724,452 315,755,323 313,761,510
第６計算期間 2018年10月24日～2019年10月23日 267,768,195 199,136,725 382,392,980
第７計算期間 2019年10月24日～2020年10月23日 194,034,124 116,510,492 459,916,612
第８計算期間 2020年10月24日～2021年10月25日 277,973,983 264,538,488 473,352,107
第９中間計算期間 2021年10月26日～2022年４月25日 130,637,298 162,484,715 441,504,690
（注） 設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
7/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
３【ファンドの経理状況】
(1) ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあり）及びゴールドマン・
サックス 米国ＲＥＩＴファンドＤコース（年１回決算型、為替ヘッジなし）の中間財務諸表は、「中間財務諸表
等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号）並びに同規則第38条の３及び第57条の２
の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づき作成しております。
なお、中間財務諸表に掲載している金額は、円単位で表示しております。
(2) Ｃコース及びＤコースは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第９期中間計算期間（2021年10月
26日から2022年４月25日まで）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による中間監査を受けて
おります。
8/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
中間財務諸表
【ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあり）】
（１）【中間貸借対照表】
（単位：円）
第８期 第９期中間計算期間
（2021年10月25日現在） （2022年４月25日現在）
資産の部
流動資産
コール・ローン 18,706,543 23,308,918
親投資信託受益証券 231,331,413 210,889,365
836,520 －
派生商品評価勘定
流動資産合計 250,874,476 234,198,283
資産合計 250,874,476 234,198,283
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定 － 2,338,573
未払金 11,835,977 16,086,135
未払解約金 3,091 287,473
未払受託者報酬 136,674 93,941
未払委託者報酬 2,306,325 1,585,174
未払利息
50 57
77,501 53,247
その他未払費用
流動負債合計 14,359,618 20,444,600
負債合計 14,359,618 20,444,600
純資産の部
元本等
元本 170,560,487 145,379,527
剰余金
剰余金又は欠損金（△） 65,954,371 68,374,156
（分配準備積立金） 35,850,291 27,240,927
236,514,858 213,753,683
元本等合計
純資産合計 236,514,858 213,753,683
負債純資産合計 250,874,476 234,198,283
9/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（２）【中間損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第８期中間計算期間 第９期中間計算期間
自 2020年10月24日 自 2021年10月26日
至 2021年４月23日 至 2022年４月25日
営業収益
受取利息 6 11
有価証券売買等損益 72,090,673 41,520,625
△ 9,764,301 △ 26,746,586
為替差損益
営業収益合計 62,326,378 14,774,050
営業費用
支払利息 2,139 2,005
受託者報酬 127,134 93,941
委託者報酬 2,145,320 1,585,174
72,089 53,247
その他費用
営業費用合計 2,346,682 1,734,367
営業利益又は営業損失（△） 59,979,696 13,039,683
経常利益又は経常損失（△） 59,979,696 13,039,683
中間純利益又は中間純損失（△） 59,979,696 13,039,683
一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
3,192,898 1,033,313
約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） △ 1,963,761 65,954,371
剰余金増加額又は欠損金減少額 3,290,621 6,989,827
中間一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
152,996 －
額
中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
3,137,625 6,989,827
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 － 16,576,412
中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
－ 16,576,412
額
－ －
分配金
中間剰余金又は中間欠損金（△） 58,113,658 68,374,156
10/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（３）【中間注記表】
(重要な会計方針に係る事項に関する注記)
第８期 第９期中間計算期間
区分 自 2020年10月24日 自 2021年10月26日
至 2021年10月25日 至 2022年４月25日
１．有価証券の評価基準及び評価 親投資信託受益証券 親投資信託受益証券
方法 移動平均法に基づき、親投資信託 同左
受益証券の基準価額で評価しており
ます。
２．デリバティブの評価基準及び 為替予約取引 為替予約取引
評価方法 為替予約の評価は、原則として、 同左
わが国における対顧客先物売買相場
の仲値によって計算しております。
３．その他財務諸表作成のための 計算期間の取扱い 中間計算期間の取扱い
基礎となる事項 2021年10月23日及びその翌日が休 2021年10月23日及びその翌日が休
業日のため、当計算期間末日は2021 業日のため、当中間計算期間期首は
年10月25日としております。 2021年10月26日としております。
(会計方針の変更に関する注記)
(時価の算定に関する会計基準等の適用)
第９期中間計算期間（2022年４月25日現在）
「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
う。）等を当中間計算期間の期首から適用し、時価算定会計基準第19項に定める経過的な取扱いに従って、時価
算定会計基準等が定める新たな会計方針を将来にわたって適用することとしました。これによる、中間財務諸表
への影響は軽微であります。
(中間貸借対照表に関する注記)
第８期 第９期中間計算期間
区分
（2021年10月25日現在） （2022年４月25日現在）
１．元本の推移
期首元本額 263,055,946円 170,560,487円
期中追加設定元本額 66,762,027円 17,640,694円
期中一部解約元本額 159,257,486円 42,821,654円
２．受益権の総数 170,560,487口 145,379,527口
(中間損益及び剰余金計算書に関する注記)
該当事項はありません。
11/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
(金融商品に関する注記)
金融商品の時価等に関する事項
第８期 第９期中間計算期間
区分 自 2020年10月24日 自 2021年10月26日
至 2021年10月25日 至 2022年４月25日
１．中間貸借対照表計上額、時価及びこ 金融商品は時価で計上しているた 同左
れらの差額 め記載を省略しております。
２．時価の算定方法 (1）有価証券及びデリバティブ取引 (1）有価証券及びデリバティブ取引
以外の金融商品 以外の金融商品
有価証券及びデリバティブ取引 同左
以外の金融商品については、短期
間で決済され、時価は帳簿価額と
近似しているため、当該帳簿価額
を時価としております。
(2）有価証券 (2）有価証券
「（重要な会計方針に係る事項 同左
に関する注記）」の「有価証券の
評価基準及び評価方法」に記載し
ております。
(3）デリバティブ取引 (3）デリバティブ取引
「（デリバティブ取引等に関す 同左
る注記）」の「取引の時価等に関
する事項」に記載しております。
３．金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価の算定においては 同左
いての補足説明 一定の前提条件等を採用しているた
め、異なる前提条件等によった場
合、当該価額が異なることもありま
す。
また、デリバティブ取引に関する
契約額等は、あくまでもデリバティ
ブ取引における名目的な契約額、又
は計算上の想定元本であり、当該金
額自体がデリバティブ取引のリスク
の大きさを示すものではありませ
ん。
12/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
①ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連
第８期（2021年10月25日現在） 第９期中間計算期間（2022年４月25日現在）
区
うち うち
種類
契約額等 時価 評価損益 契約額等 時価 評価損益
分
１年超 １年超
（円） （円） （円） （円） （円） （円）
（円） （円）
市
為替予約取引
場
取
引
以 売建
外
の
取
米ドル
231,627,220 － 230,790,700 836,520 210,038,372 － 212,376,945 △2,338,573
引
合計
231,627,220 － 230,790,700 836,520 210,038,372 － 212,376,945 △2,338,573
(注) 時価の算定方法
・為替予約取引
１．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
(1）予約為替の受渡し日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該
予約為替は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
(2）当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
① 当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
② 当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
先物相場の仲値により評価しております。
２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
②ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
該当事項はありません。
(１口当たり情報)
第８期 第９期中間計算期間
区分
（2021年10月25日現在） （2022年４月25日現在）
１口当たり純資産額 1.3867円 1.4703円
(重要な後発事象に関する注記)
該当事項はありません。
13/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
【ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファンドＤコース（年１回決算型、為替ヘッジなし）】
（１）【中間貸借対照表】
（単位：円）
第８期 第９期中間計算期間
（2021年10月25日現在） （2022年４月25日現在）
資産の部
流動資産
コール・ローン 19,199,548 39,229,671
842,888,390 914,545,064
親投資信託受益証券
流動資産合計 862,087,938 953,774,735
資産合計 862,087,938 953,774,735
負債の部
流動負債
未払解約金 7,404,212 1,286,916
未払受託者報酬 344,237 373,246
未払委託者報酬 5,808,844 6,298,485
未払利息 51 96
195,292 211,762
その他未払費用
流動負債合計 13,752,636 8,170,505
負債合計 13,752,636 8,170,505
純資産の部
元本等
元本 473,352,107 441,504,690
剰余金
剰余金又は欠損金（△） 374,983,195 504,099,540
（分配準備積立金） 159,707,646 111,858,599
848,335,302 945,604,230
元本等合計
純資産合計 848,335,302 945,604,230
負債純資産合計 862,087,938 953,774,735
14/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（２）【中間損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第８期中間計算期間 第９期中間計算期間
自 2020年10月24日 自 2021年10月26日
至 2021年４月23日 至 2022年４月25日
営業収益
受取利息 27 54
146,907,522 162,601,360
有価証券売買等損益
営業収益合計 146,907,549 162,601,414
営業費用
支払利息 5,084 7,890
受託者報酬 255,877 373,246
委託者報酬 4,317,825 6,298,485
145,147 211,762
その他費用
営業費用合計 4,723,933 6,891,383
営業利益又は営業損失（△） 142,183,616 155,710,031
経常利益又は経常損失（△） 142,183,616 155,710,031
中間純利益又は中間純損失（△） 142,183,616 155,710,031
一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
13,800,381 12,269,283
約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） 83,176,141 374,983,195
剰余金増加額又は欠損金減少額 34,259,615 115,589,404
中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
34,259,615 115,589,404
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 21,036,266 129,913,807
中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
21,036,266 129,913,807
額
－ －
分配金
中間剰余金又は中間欠損金（△） 224,782,725 504,099,540
15/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（３）【中間注記表】
(重要な会計方針に係る事項に関する注記)
第８期 第９期中間計算期間
区分 自 2020年10月24日 自 2021年10月26日
至 2021年10月25日 至 2022年４月25日
１．有価証券の評価基準及び評価方 親投資信託受益証券 親投資信託受益証券
法 移動平均法に基づき、親投資信託 同左
受益証券の基準価額で評価しており
ます。
２．その他財務諸表作成のための基 計算期間の取扱い 中間計算期間の取扱い
礎となる事項 2021年10月23日及びその翌日が休 2021年10月23日及びその翌日が休
業日のため、当計算期間末日は2021 業日のため、当中間計算期間期首は
年10月25日としております。 2021年10月26日としております。
(会計方針の変更に関する注記)
(時価の算定に関する会計基準等の適用)
第９期中間計算期間（2022年４月25日現在）
「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
う。）等を当中間計算期間の期首から適用し、時価算定会計基準第19項に定める経過的な取扱いに従って、時価
算定会計基準等が定める新たな会計方針を将来にわたって適用することとしました。これによる、中間財務諸表
への影響は軽微であります。
(中間貸借対照表に関する注記)
第８期 第９期中間計算期間
区分
（2021年10月25日現在） （2022年４月25日現在）
１．元本の推移
期首元本額 459,916,612円 473,352,107円
期中追加設定元本額 277,973,983円 130,637,298円
期中一部解約元本額 264,538,488円 162,484,715円
２．受益権の総数 473,352,107口 441,504,690口
(中間損益及び剰余金計算書に関する注記)
該当事項はありません。
16/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
(金融商品に関する注記)
金融商品の時価等に関する事項
第８期 第９期中間計算期間
区分 自 2020年10月24日 自 2021年10月26日
至 2021年10月25日 至 2022年４月25日
１．中間貸借対照表計上額、時価及びこ 金融商品は時価で計上しているた 同左
れらの差額 め記載を省略しております。
２．時価の算定方法 (1）有価証券以外の金融商品 (1）有価証券以外の金融商品
有価証券以外の金融商品につい 同左
ては、短期間で決済され、時価は
帳簿価額と近似しているため、当
該帳簿価額を時価としておりま
す。
(2）有価証券 (2）有価証券
「（重要な会計方針に係る事項 同左
に関する注記）」の「有価証券の
評価基準及び評価方法」に記載し
ております。
３．金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価の算定においては 同左
いての補足説明 一定の前提条件等を採用しているた
め、異なる前提条件等によった場
合、当該価額が異なることもありま
す。
(デリバティブ取引等に関する注記)
該当事項はありません。
(１口当たり情報)
第８期 第９期中間計算期間
区分
（2021年10月25日現在） （2022年４月25日現在）
１口当たり純資産額 1.7922円 2.1418円
(重要な後発事象に関する注記)
該当事項はありません。
17/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
参考情報
本ファンドは、「米国ＲＥＩＴマザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、中間貸借対照表の資産の部に
計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。
同親投資信託の状況は以下の通りです。
なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
（１）貸借対照表
（2021年10月25日現在） （2022年４月25日現在）
注記
区分
番号
金額（円） 金額（円）
資産の部
流動資産
預金 951,157,661 －
コール・ローン 120,076 119,970
投資証券 95,963,965,115 100,000,052,760
未収入金 － 2,827,064,010
20,022,494 23,653,899
未収配当金
流動資産合計 96,935,265,346 102,850,890,639
資産合計
96,935,265,346 102,850,890,639
負債の部
流動負債
－ 1,819,016,817
未払金
流動負債合計 － 1,819,016,817
負債合計
－ 1,819,016,817
純資産の部
元本等
元本 29,090,877,075 25,113,145,910
剰余金
67,844,388,271 75,918,727,912
剰余金又は欠損金（△）
元本等合計 96,935,265,346 101,031,873,822
純資産合計
96,935,265,346 101,031,873,822
負債純資産合計 96,935,265,346 102,850,890,639
18/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（２）注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
自 2020年10月24日 自 2021年10月26日
区分
至 2021年10月25日 至 2022年４月25日
１．有価証券の評価基準及び 投資証券 投資証券
評価方法 移動平均法に基づき、法令及び一般社 同左
団法人投資信託協会規則に従い、時価評
価しております。
２．デリバティブの評価基準 為替予約取引 為替予約取引
及び評価方法 為替予約の評価は、原則として、わが 同左
国における対顧客先物売買相場の仲値に
よって計算しております。
３．その他財務諸表作成のた 外貨建取引等の処理基準 外貨建取引等の処理基準
めの基礎となる事項 外貨建取引については、「投資信託財 同左
産の計算に関する規則」(平成12年総理府
令第133号）第60条に基づき、取引発生時
の外国通貨の額をもって記録する方法を
採用しております。
但し、同61条に基づき、外国通貨の売
却時において、当該外国通貨に加えて、
外貨建資産等の外貨基金勘定及び外貨建
各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対
する当該売却外国通貨の割合相当額を当
該外国通貨の売却時の外国為替相場等で
円換算し、前日の外貨基金勘定に対する
円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦
貨建資産等の外国投資勘定と、円換算し
た外貨基金勘定を相殺した差額を為替差
損益とする計理処理を採用しておりま
す。
（会計方針の変更に関する注記）
（時価の算定に関する会計基準等の適用）
（2022年４月25日現在）
「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
う。）等を当中間計算期間の期首から適用し、時価算定会計基準第19項に定める経過的な取扱いに従って、時価
算定会計基準等が定める新たな会計方針を将来にわたって適用することとしました。これによる、中間財務諸表
への影響は軽微であります。
19/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（貸借対照表に関する注記）
区分 （2021年10月25日現在） （2022年４月25日現在）
１．元本の推移
期首元本額 39,258,717,286円 29,090,877,075円
期中追加設定元本額 94,041,091円 28,289,120円
期中一部解約元本額 10,261,881,302円 4,006,020,285円
期末元本額 29,090,877,075円 25,113,145,910円
元本の内訳
ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファン
3,435,219,021円 2,745,072,971円
ドＡコース（毎月分配型、為替ヘッジあり）
ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファン
69,423,028円 52,419,618円
ドＣコース（年１回決算型、為替ヘッジあ
り）
ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファン
25,333,282,505円 22,088,329,848円
ドＢコース（毎月分配型、為替ヘッジなし）
ゴールドマン・サックス 米国ＲＥＩＴファン
252,952,521円 227,323,473円
ドＤコース（年１回決算型、為替ヘッジな
し）
２．受益権の総数 29,090,877,075口 25,113,145,910口
20/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
(金融商品に関する注記)
金融商品の時価等に関する事項
自 2020年10月24日 自 2021年10月26日
区分
至 2021年10月25日 至 2022年４月25日
１．貸借対照表計上額、時価及びこれら 金融商品は時価で計上しているた 同左
の差額 め記載を省略しております。
２．時価の算定方法 (1）有価証券以外の金融商品 (1）有価証券以外の金融商品
有価証券以外の金融商品につい 同左
ては、短期間で決済され、時価は
帳簿価額と近似しているため、当
該帳簿価額を時価としておりま
す。
(2）有価証券 (2）有価証券
「（重要な会計方針に係る事項 同左
に関する注記）」の「有価証券の
評価基準及び評価方法」に記載し
ております。
３．金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価の算定においては 同左
いての補足説明 一定の前提条件等を採用しているた
め、異なる前提条件等によった場
合、当該価額が異なることもありま
す。
（デリバティブ取引等に関する注記）
該当事項はありません。
（１口当たり情報）
区分 （2021年10月25日現在） （2022年４月25日現在）
１口当たり純資産額 3.3322円 4.0231円
（重要な後発事象に関する注記）
該当事項はありません。
21/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
４【委託会社等の概況】
（１）【資本金の額】
１．資本金の額
委託会社の資本金の額は金４億9,000万円です（本書提出日現在）。
２．発行する株式の総数
委託会社の発行する株式の総数は8,000株です（本書提出日現在）。
３．発行済株式の総数
委託会社がこれまでに発行した株式の総数は6,400株です（本書提出日現在）。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
１．事業の内容
投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行う
とともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその投資運用業務および投資助言業務を行っていま
す。また、金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務を行っています。
２．委託会社の運用するファンド
2022年4月末現在、委託会社が運用する証券投資信託は以下のとおりです（親投資信託を除きます。）。
種類 本数 純資産総額（円）
追加型株式投資信託 118 3,475,517,066,928
単位型株式投資信託 3 89,536,172,010
合計 121 3,565,053,238,938
（３）【その他】
本書提出日現在の前１年以内において、訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を与えた事実および重要な影
響を与えることが予想される事実は存在しておりません。
22/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
５【委託会社等の経理状況】
１．財務諸表の作成方法について
当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、以下
「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成
19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
なお、財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
２．監査証明について
当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第27期事業年度（2021年１月１日から2021年12月
31日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。
23/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（１）【貸借対照表】
第26期 第27期
期別
（2020年12月31日現在） （2021年12月31日現在）
資産の部
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
千円 千円 ％ 千円 千円 ％
流動資産
現金・預金 3,988,117 5,300,580
短期貸付金 13,342,808 19,685,566
支払委託金 12 12
収益分配金 12 12
前払費用 230,502 293,390
未収委託者報酬 3,968,522 4,712,043
未収運用受託報酬 1,971,086 1,806,227
未収収益 10,811 76,694
その他流動資産 475 1,201
流動資産計 23,512,335 90.2 31,875,717 92.4
固定資産
無形固定資産 373,458 232,062
ソフトウェア 373,458 232,062
投資その他の資産 2,184,808 2,398,920
投資有価証券 622,207 102,402
長期差入保証金 48,548 45,217
繰延税金資産 1,315,564 1,875,085
その他の投資等 198,487 376,214
固定資産計 2,558,266 9.8 2,630,982 7.6
資産合計 26,070,602 100.0 34,506,699 100.0
24/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
第26期 第27期
期別
（2020年12月31日現在） （2021年12月31日現在）
負債の部
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
千円 千円 ％ 千円 千円 ％
流動負債
預り金 99,229 98,250
未払金 3,013,716 3,944,504
未払収益分配金 158 80
未払手数料 1,640,148 2,082,740
その他未払金 1,373,409 1,861,684
未払費用 ＊１ 2,986,919 3,665,192
一年内返済予定の関係会社
4,000,000 2,000,000
長期借入金
未払法人税等 861,944 1,851,474
未払消費税等 605,302 835,489
その他流動負債 195,869 206,851
流動負債計 11,762,981 45.1 12,601,763 36.5
固定負債
関係会社長期借入金 2,000,000 5,000,000
退職給付引当金 382,052 453,175
長期未払費用 ＊１ 1,228,851 1,926,450
固定負債計 3,610,904 13.9 7,379,625 21.4
負債合計 15,373,885 59.0 19,981,389 57.9
25/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
第26期 第27期
期別
（2020年12月31日現在） （2021年12月31日現在）
純資産の部
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
千円 千円 ％ 千円 千円 ％
株主資本
資本金 490,000 490,000
資本剰余金 390,000 390,000
資本準備金 390,000 390,000
利益剰余金 9,731,934 13,644,338
その他利益剰余金 9,731,934 13,644,338
繰越利益剰余金 9,731,934 13,644,338
株主資本合計 10,611,934 40.7 14,524,338 42.1
評価・換算差額等
その他有価証券評価差額金 84,781 972
評価・換算差額等合計 84,781 0.3 972 0.0
純資産合計 10,696,716 41.0 14,525,310 42.1
負債・純資産合計 26,070,602 100.0 34,506,699 100.0
26/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（２）【損益計算書】
第26期 第27期
期別 自 2020年１月１日 自 2021年１月１日
至 2020年12月31日 至 2021年12月31日
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
営業収益 千円 千円 ％ 千円 千円 ％
委託者報酬 26,069,145 36,507,456
運用受託報酬 ＊２ 8,163,247 10,477,787
その他営業収益 ＊２ 4,447,923 4,830,349
営業収益計 38,680,316 100.0 51,815,594 100.0
営業費用
支払手数料 11,918,306 17,117,709
広告宣伝費 91,343 97,432
調査費 11,053,082 14,970,069
委託調査費 ＊２ 11,053,082 14,970,069
委託計算費 289,006 359,564
営業雑経費 302,198 319,051
通信費 32,119 26,474
印刷費 226,826 248,216
営
協会費 43,252 44,360
経
業
営業費用計 23,653,937 61.2 32,863,826 63.4
常
損
損
益
一般管理費
益
の
の
給料 6,981,708 7,979,647
部
部
役員報酬 243,660 217,075
給料・手当 3,380,759 3,516,747
賞与 1,402,186 1,947,536
株式従業員報酬 ＊１ 619,783 954,587
その他の報酬 1,335,318 1,343,699
交際費 29,746 31,673
寄付金 225,048 89,689
旅費交通費 84,258 51,224
租税公課 133,009 172,609
退職給付費用 255,577 225,127
固定資産減価償却費 83,090 251,336
事務委託費 2,143,277 2,809,506
諸経費 857,945 911,677
一般管理費計 10,793,662 27.9 12,522,492 24.2
営業利益 4,232,715 10.9 6,429,274 12.4
27/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
第26期 第27期
期別 自 2020年１月１日 自 2021年１月１日
至 2020年12月31日 至 2021年12月31日
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
営業外収益 千円 千円 ％ 千円 千円 ％
収益分配金 26,010 62,827
受取利息 47,837 63,078
為替差益
21,365 －
投資有価証券売却益 － 144,479
雑益 － 1,354
営
経
業
営業外収益計 95,213 0.2 271,739 0.5
常
外
損
営業外費用
損
益
益
支払利息 ＊２ 37,135 77,330
の
の
部 ＊１
部 株式従業員報酬 248,579 692,245
＊２
為替差損 － 19,128
投資有価証券売却損 212 －
雑損 34 －
営業外費用計 285,961 0.7 788,703 1.5
経常利益 4,041,967 10.4 5,912,310 11.4
税引前当期純利益 4,041,967 10.4 5,912,310 11.4
法人税、住民税及び事業税 1,535,106 4.0 2,522,432 4.9
法人税等調整額 △148,188 △0.4 △522,524 △1.0
当期純利益 2,655,049 6.9 3,912,403 7.6
28/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（３）【株主資本等変動計算書】
第26期
（自2020年１月１日 至2020年12月31日）
（単位：千円）
株主資本 評価・換算差額等
資本剰余金 利益剰余金
その他利益 その他有 評価・換 純資産合計
株主資本合
資本金 剰余金 価証券評 算差額等
資本準備 資本剰余 利益剰余金 計
価差額金 合計
金 金合計 合計
繰越利益剰
余金
2020年１月１日残高
490,000 390,000 390,000 12,076,885 12,076,885 12,956,885 82,035 82,035 13,038,920
事業年度中の変動額
剰余金の配当
△5,000,000 △5,000,000 △5,000,000 △5,000,000
当期純利益
2,655,049 2,655,049 2,655,049 2,655,049
株主資本以外の項目
の事業年度中の変動
2,746 2,746 2,746
額（純額）
事業年度中の変動額合
－ － － △2,344,951 △2,344,951 △2,344,951 2,746 2,746 △2,342,204
計
2020年12月31日残高
490,000 390,000 390,000 9,731,934 9,731,934 10,611,934 84,781 84,781 10,696,716
第27期
（自2021年１月１日 至2021年12月31日）
（単位：千円）
株主資本 評価・換算差額等
資本剰余金 利益剰余金
その他利益 その他有 評価・換 純資産合計
株主資本合
資本金 剰余金 価証券評 算差額等
資本準備 資本剰余 利益剰余金 計
価差額金 合計
金 金合計 合計
繰越利益剰
余金
2021年１月１日残高
490,000 390,000 390,000 9,731,934 9,731,934 10,611,934 84,781 84,781 10,696,716
事業年度中の変動額
当期純利益
3,912,403 3,912,403 3,912,403 3,912,403
株主資本以外の項目
の事業年度中の変動
△83,809 △83,809 △83,809
額（純額）
事業年度中の変動額合
－ － － 3,912,403 3,912,403 3,912,403 △83,809 △83,809 3,828,594
計
2021年12月31日残高
490,000 390,000 390,000 13,644,338 13,644,338 14,524,338 972 972 14,525,310
29/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
重要な会計方針
１．有価証券の評価基準及び評価方法 その他有価証券
時価のあるもの
時価をもって貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法による原
価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資産直入法に
よっております。
時価のないもの
移動平均法による原価法によっております。
２．固定資産の減価償却の方法 無形固定資産
無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社利用
のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（３年）に基
づく定額法によっております。
３．引当金の計上基準 (1）貸倒引当金
貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
し、回収不能見込額を計上しております。
(2）退職給付引当金
当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の年
金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用しておりま
す。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、これの将
来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理
方法により、引当金を計上しております。数理計算上の差異は、各
事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の
年数（５年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌
事業年度から費用処理しております。過去勤務費用は、各事業年度
の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５
年）による定額法により按分した額を費用処理しております。
(3）金融商品取引責任準備金
金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第46
条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
４．収益および費用の計上基準 「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）を適用して
おります。
５．その他財務諸表作成のための基礎とな (1）株式従業員報酬の会計処理方法
る事項 役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・サッ
クス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会計基準
第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び企業会計
基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する会計基準の
適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与された株数に基
づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人件費（一般管理
費）として処理しております。また、ザ・ゴールドマン・サック
ス・グループ・インクとの契約に基づき当社が負担する、権利付与
日以降の株価の変動により発生する損益については営業外損益とし
て処理しております。
(2）消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
す。
30/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
注記事項
（収益認識に関する注記）
第26期 第27期
（2020年12月31日現在） （2021年12月31日現在）
当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託 同左
報酬およびその他営業収益を稼得しております。これら
には成功報酬が含まれる場合があります。
１．委託者報酬
委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資
産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬
を投資信託によって月次、年４回、年２回もしくは年１
回受取ります。当該報酬は投資信託の運用期間にわたり
収益として認識しております。
２．運用受託報酬
運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月
末純資産価額に対する一定割合として認識され、確定し
た報酬を対象口座によって年４回、年２回もしくは年１
回受取ります。当該報酬は対象口座の運用期間にわたり
収益として認識しております。また、当社の関係会社か
ら受取る運用受託報酬は、関係会社との契約で定められ
た算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。
３．その他営業収益
関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で
定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受取り
ます。当該報酬は当社が関係会社にオフショアファンド
関連のサービス等を提供する期間にわたり収益として認
識しております。
４．成功報酬
成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対
する一定割合、もしくは特定のベンチマークまたはその
他のパフォーマンス目標を上回る超過運用益に対する一
定割合として認識されます。当該報酬は契約上支払われ
ることが確定した時点で収益として認識しております。
31/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（貸借対照表関係）
第26期 第27期
（2020年12月31日現在） （2021年12月31日現在）
＊１ 関係会社項目 ＊１ 関係会社項目
関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ 関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
ております。 ております。
流動負債 流動負債
未払費用 1,440,736千円 未払費用 1,521,506千円
固定負債 固定負債
長期未払費用 1,203,974千円 長期未払費用 1,834,697千円
（損益計算書関係）
第26期 第27期
（自 2020年１月１日 （自 2021年１月１日
至 2020年12月31日） 至 2021年12月31日）
＊１ 株式従業員報酬 ＊１ 株式従業員報酬
役員及び従業員に付与されておりますザ・ゴール 同左
ドマン・サックス・グループ・インク株式に係る報
酬に関するものであり、当該株式の株価及び付与さ
れた株数に基づき算出し配賦されております。
＊２ 関係会社項目 ＊２ 関係会社項目
関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ 関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
ております。 ております。
営業収益 営業収益
運用受託報酬 3,737,721千円 運用受託報酬 5,286,529千円
その他営業収益 4,103,810千円 その他営業収益 4,541,068千円
営業費用 営業費用
委託調査費 11,053,082千円 委託調査費 14,970,069千円
営業外費用 営業外費用
株式従業員報酬 235,480千円 株式従業員報酬 692,245千円
支払利息 37,135千円 支払利息 77,330千円
32/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（株主資本等変動計算書関係）
第26期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式（株） 6,400 － － 6,400
２．配当に関する事項
配当金支払額
配当金の総額 １株当たり
決議 株式の種類 基準日 効力発生日
（千円） 配当額（円）
2020年12月15日
普通株式 5,000,000 781,250 2020年12月17日 2020年12月17日
臨時株主総会
第27期（自 2021年１月１日 至 2021年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式（株） 6,400 － － 6,400
２．配当に関する事項
該当事項はありません。
（リース取引関係）
第26期 第27期
（自 2020年１月１日 （自 2021年１月１日
至 2020年12月31日） 至 2021年12月31日）
注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項 同左
はありません。
33/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（金融商品関係）
第26期
（自 2020年１月１日
至 2020年12月31日）
(1）金融商品の状況に関する事項
① 金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる
業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短
期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。な
お、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券
は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債はその他未払金や関係
会社長期借入金であります。
② 金融商品に係るリスク及びその管理体制
金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク
管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素
であります。
信用リスク
当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報
酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リ
スクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しておりま
す。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額
その他条件を見直すことによって管理しております。
また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、
過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
市場リスク
当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変
動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設
定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的
のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されてお
ります。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて
検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
流動性および資金調達リスク
当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、
当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サッ
クスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えておりま
す。
34/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
第26期
（自 2020年１月１日
至 2020年12月31日）
(2）金融商品の時価等に関する事項
2020年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のと
おりであります。
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
現金・預金 3,988,117 3,988,117 －
短期貸付金 13,342,808 13,342,808 －
未収委託者報酬 3,968,522 3,968,522 －
未収運用受託報酬 1,971,086 1,971,086 －
投資有価証券
その他投資有価証券 622,207 622,207 －
その他未払金 1,373,409 1,373,409 －
関係会社長期借入金
一年内返済予定の関係会
4,000,000 4,000,000 －
社長期借入金
関係会社長期借入金 2,000,000 2,000,000 －
金融商品の時価の算定方法
現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及びその他未払金については、短期間で決済さ
れるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券については、
投資信託であり、直近の基準価額によっております。
一年内返済予定の関係会社長期借入金及び関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利
を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似している
と考えられるため、当該帳簿価額によっております。
金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
現金・預金 3,988,117 － － － － －
短期貸付金 13,342,808 － － － － －
未収委託者報酬 3,968,522 － － － － －
未収運用受託報酬 1,971,086 － － － － －
長期借入金の返済予定額
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
一年内返済予定の関
4,000,000 － － － － －
係会社長期借入金
関係会社長期借入金 － 2,000,000 － － － －
35/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
第27期
（自 2021年１月１日
至 2021年12月31日）
(1）金融商品の状況に関する事項
① 金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる
業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短
期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。な
お、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券
は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債は未払手数料、その他
未払金及び関係会社長期借入金であります。
② 金融商品に係るリスク及びその管理体制
金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク
管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素
であります。
信用リスク
当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報
酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リ
スクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しておりま
す。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額
その他条件を見直すことによって管理しております。
また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、
過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
市場リスク
当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変
動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設
定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的
のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されてお
ります。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて
検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
流動性および資金調達リスク
当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、
当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サッ
クスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えておりま
す。
36/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
第27期
（自 2021年１月１日
至 2021年12月31日）
(2）金融商品の時価等に関する事項
2021年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のと
おりであります。
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
現金・預金 5,300,580 5,300,580 －
短期貸付金 19,685,566 19,685,566 －
未収委託者報酬 4,712,043 4,712,043 －
未収運用受託報酬 1,806,227 1,806,227 －
投資有価証券
その他投資有価証券
102,402 102,402 －
未払手数料 2,082,740 2,082,740 －
その他未払金 1,861,684 1,861,684 －
関係会社長期借入金
一年内返済予定の関係会
2,000,000 2,000,000 －
社長期借入金
関係会社長期借入金 5,000,000 5,000,000 －
金融商品の時価の算定方法
現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及びその他未払金については、短
期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券
については、投資信託であり、直近の基準価額によっております。
一年内返済予定の関係会社長期借入金及び関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利
を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似している
と考えられるため、当該帳簿価額によっております。
金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
現金・預金 5,300,580 － － － － －
短期貸付金 19,685,566 － － － － －
未収委託者報酬 4,712,043 － － － － －
未収運用受託報酬
1,806,227 － － － － －
長期借入金の返済予定額
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
一年内返済予定の関
2,000,000 － － － － －
係会社長期借入金
関係会社長期借入金 － 5,000,000 － － － －
37/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（有価証券関係）
第26期 第27期
（自 2020年１月１日 （自 2021年１月１日
至 2020年12月31日） 至 2021年12月31日）
１．その他有価証券で時価のあるもの １．その他有価証券で時価のあるもの
貸借対照 貸借対照
取得原価 差額 取得原価 差額
表計上額 表計上額
区分 種類 区分 種類
（千円） （千円） （千円） （千円）
（千円） （千円）
貸借対照表計上 貸借対照表計上
額が取得原価を 投資証券 額が取得原価を 投資証券
500,000 622,207 122,207 101,000 102,402 1,402
超えるもの 超えるもの
２．当事業年度中に売却したその他有価証券 ２．当事業年度中に売却したその他有価証券
売却益の合計額 売却損の合計額 売却益の合計額 売却損の合計額
売却額（千円） 売却額（千円）
（千円） （千円） （千円） （千円）
13,788 240 453 2,645,479 189,953 45,474
（デリバティブ取引関係）
第26期 第27期
（自 2020年１月１日 （自 2021年１月１日
至 2020年12月31日） 至 2021年12月31日）
当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、 同左
該当事項はありません。
38/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（退職給付関係）
第26期 第27期
（自 2020年１月１日 （自 2021年１月１日
至 2020年12月31日） 至 2021年12月31日）
１．採用している退職給付制度の概要 １．採用している退職給付制度の概要
当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・ 当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・
バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。 バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。
２．キャッシュ・バランス型年金制度 ２．キャッシュ・バランス型年金制度
（１）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表 （１）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
退職給付債務の期首残高 308,325 千円 退職給付債務の期首残高 399,712 千円
勤務費用 116,203 勤務費用 124,713
利息費用 653 利息費用 1,585
転籍 2,700 数理計算上の差異の発生額 △4,396
数理計算上の差異の発生額 9,846 退職給付の支払額 △60,833
退職給付の支払額 △38,017 78,267
過去勤務費用の発生額
－
過去勤務費用の発生額
退職給付債務の期末残高 539,048
退職給付債務の期末残高 399,712
（２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され （２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され
た退職給付引当金の調整表 た退職給付引当金の調整表
積立型制度の退職給付債務 399,712 積立型制度の退職給付債務 539,048
△17,659 未認識数理計算上の差異 △7,606
未認識数理計算上の差異
△78,267
未認識過去勤務費用
貸借対照表に計上された負債の額 382,052
貸借対照表に計上された負債の額 453,175
（３）退職給付費用及びその内訳項目の金額 （３）退職給付費用及びその内訳項目の金額
勤務費用 116,203 勤務費用 124,713
利息費用 653 利息費用 1,585
数理計算上の差異の費用処理額 3,688 数理計算上の差異の費用処理額 5,657
－ －
過去勤務債務の費用処理額 過去勤務債務の費用処理額
確定給付制度に係る退職給付費用 120,544 確定給付制度に係る退職給付費用 131,956
（４）数理計算上の計算基礎に関する事項 （４）数理計算上の計算基礎に関する事項
割引率 0.40 ％ 割引率 0.44 ％
３．確定拠出制度 ３．確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、75,589千円で 当社の確定拠出制度への要拠出額は、74,862千円で
あります。 あります。
39/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（税効果会計関係）
第26期 第27期
（自 2020年１月１日 （自 2021年１月１日
至 2020年12月31日） 至 2021年12月31日）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別 １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
内訳 内訳
繰延税金資産 繰延税金資産
未払費用 447,122 千円 未払費用 745,684 千円
退職給付引当金 116,984 退職給付引当金 138,762
長期未払費用 長期未払費用
218,787 302,871
無形固定資産 213,147 無形固定資産 207,399
356,948 480,797
その他 その他
小計 1,352,990 小計 1,875,515
繰延税金資産合計 1,352,990 繰延税金資産合計 1,875,515
繰延税金負債 繰延税金負債
△37,425 △429
その他有価証券評価差額金 その他有価証券評価差額金
小計 △37,425 小計 △429
△37,425 △429
繰延税金負債合計 繰延税金負債合計
1,315,564 1,875,085
繰延税金資産純額 繰延税金資産純額
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担 ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担
率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原 率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原
因となった主要な項目別の内訳 因となった主要な項目別の内訳
法定実効税率 法定実効税率
30.62 ％ 30.62 ％
（調整） （調整）
賞与等永久に損金に算入されない 賞与等永久に損金に算入されない
3.74 ％ 3.06 ％
項目 項目
△0.05 0.15
その他 ％ その他 ％
税効果会計適用後の法人税等の負 税効果会計適用後の法人税等の負
34.31 ％ 33.83 ％
担率 担率
３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延 ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延
税金負債の金額の修正 税金負債の金額の修正
該当事項はありません。 該当事項はありません。
40/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（セグメント情報等）
第26期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
［セグメント情報］
当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
［関連情報］
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
オフショア・ファンド
委託者報酬 運用受託報酬 合計
関連報酬等
外部顧客からの収益 26,069,145 8,163,247 4,447,923 38,680,316
２．地域ごとの情報
(1）営業収益
（単位：千円）
日本 その他 合計
34,853,688 3,826,628 38,680,316
営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
(2）有形固定資産
当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はあり
ません。
第27期（自 2021年１月１日 至 2021年12月31日）
［セグメント情報］
当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
［関連情報］
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
オフショア・ファンド
委託者報酬 運用受託報酬 合計
関連報酬等
外部顧客からの収益 36,507,456 10,477,787 4,830,349 51,815,594
２．地域ごとの情報
(1）営業収益
（単位：千円）
日本 その他 合計
46,436,867 5,378,726 51,815,594
営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
41/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
(2）有形固定資産
当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はあり
ません。
42/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（関連当事者情報）
第26期
（自 2020年１月１日
至 2020年12月31日）
親会社及び法人主要株主等
資本金 議決権等の 関連当事
取引金額 期末残高
会社等の名 事業の内容
種類 所在地 又は出 所有（被所 者との関 取引の内容 科目
称 又は職業
（千円） （千円）
資金 有）割合 係
その他営業収
4,103,810
ゴールドマ
益
ン・サック アメリカ
被所有 投資助言
ス・アセッ 合衆国
49
親会社 投資顧問業 運用受託報酬 未払費用
3,737,721 637,026
ト・マネジ ニュー
百万ドル 間接 75％ （注１）
メント・エ ヨーク州
ル・ピー
委託調査費
11,053,082
未払費用
803,710
一年内返
済予定の
資金援助
関係会社
ザ・ゴール 4,000,000
アメリカ （注２）
長期借入
ドマン・
被所有
合衆国 費用の振
11,212
金
親会社 サックス・ 持株会社 営業外費用
272,615
ニュー 替
間接 100％
百万ドル
グループ・
ヨーク州
（注３）
長期未払
インク
1,203,974
株式報酬
費用
関係会社
長期借入
2,000,000
金
取引条件及び取引条件の決定方針等
（注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
（注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２～2.5年であり、担保は差し入れて
おりません。
（注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
役員及び個人主要株主等
該当事項はありません。
43/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
第26期
（自 2020年１月１日
至 2020年12月31日）
兄弟会社等
資本金 議決権等の 関連当事
取引金額 期末残高
会社等の名 事業の内容
種類 所在地 又は出 所有（被所 者との関 取引の内容 科目
称 又は職業
（千円） (千円)
資金 有）割合 係
短期貸付
ゴールドマ
13,342,808
資金の調
親会社
金
ン・サック 東京都港 金融商品取
83,616
達
の子会 営業外収益
― 42,859
ス証券株式 区 引業
百万円
社
（注１）
未払費用
会社 359,915
費用の振
ゴールドマ
替
親会社 ン・サック
英国
598
の子会 ス・イン 証券業 未払費用
― （注２） ― ― 306,046
ロンドン
百万ドル
社 ターナショ
資産の保
ナル
有等
取引条件及び取引条件の決定方針等
（注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
（注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
シー（未上場）
44/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
第27期
（自 2021年１月１日
至 2021年12月31日）
親会社及び法人主要株主等
資本金 議決権等の 関連当事
取引金額 期末残高
会社等の名 事業の内容
種類 所在地 又は出 所有（被所 者との関 取引の内容 科目
称 又は職業
（千円） （千円）
資金 有）割合 係
その他営業収
4,541,068
ゴールドマ
益
ン・サック アメリカ
被所有 投資助言
ス・アセッ 合衆国
128
親会社 投資顧問業 運用受託報酬 未払費用
5,286,529 365,955
ト・マネジ ニュー
百万ドル 間接 75％ （注１）
メント・エ ヨーク州
ル・ピー
委託調査費
14,970,069
未払費用
1,155,551
一年内返
済予定の
資金援助
ザ・ゴール 関係会社
2,000,000
アメリカ （注２）
ドマン・ 長期借入
被所有
合衆国 費用の振
10,712
親会社 サックス・ 持株会社 営業外費用 金
769,575
ニュー 替
間接 100％
百万ドル
グループ・
ヨーク州
（注３）
インク 長期未払
1,834,697
株式報酬
費用
関係会社
長期借入
5,000,000
金
取引条件及び取引条件の決定方針等
（注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
（注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２年であり、担保は差し入れておりま
せん。
（注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
役員及び個人主要株主等
該当事項はありません。
45/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
第27期
（自 2021年１月１日
至 2021年12月31日）
兄弟会社等
資本金 議決権等の 関連当事
取引金額 期末残高
会社等の名 事業の内容
種類 所在地 又は出 所有（被所 者との関 取引の内容 科目
称 又は職業
（千円） （千円）
資金 有）割合 係
短期貸付
19,685,566
金
ゴールドマ
資金の調
親会社
ン・サック 東京都港 金融商品取
83,616
達
の子会 営業外収益 未収収益
― 63,078 59,590
ス証券株式 区 引業
百万円
社
（注１）
会社
未払費用
909,832
費用の振
ゴールドマ
替
親会社 ン・サック
英国
598
の子会 ス・イン 証券業 未払費用
― （注２） ― ― 605,697
ロンドン
百万ドル
社 ターナショ
資産の保
ナル
有等
取引条件及び取引条件の決定方針等
（注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
（注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
シー（未上場）
46/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
（１株当たり情報）
第26期 第27期
（自 2020年１月１日 （自 2021年１月１日
至 2020年12月31日） 至 2021年12月31日）
１株当たり純資産額 1,671,361円97銭 １株当たり純資産額 2,269,579円81銭
１株当たり当期純利益金額 414,851円50銭 １株当たり当期純利益金額 611,313円01銭
損益計算書上の当期純利益 2,655,049千円 損益計算書上の当期純利益 3,912,403千円
１株当たり当期純利益の算定に用 １株当たり当期純利益の算定に用
いられた普通株式に係る当期純利 2,655,049千円 いられた普通株式に係る当期純利 3,912,403千円
益 益
差額 － 差額 －
期中平均株式数 期中平均株式数
普通株式 6,400株 普通株式 6,400株
なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ 同左
いては、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し
ておりません。
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
47/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
2022年３月４日
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
取締役会 御中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士
和 田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士
山 口 健 志
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
況」に掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2021年１月１日から2021年12月
31日までの第27期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方
針及びその他の注記について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ゴー
ルドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2021年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する
事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
る職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たして
いる。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
48/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注１）上記の監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。
（注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
49/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の中間監査報告書
2022年６月29日
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
取締役会 御中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士
和 田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士
山 口 健 志
業務執行社員
中間監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
に掲げられているゴールドマン・サックス 米国REITファンドCコース(年1回決算型、為替ヘッジあり)の2021年10月
26日から2022年４月25日までの中間計算期間の中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算
書並びに中間注記表について中間監査を行った。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
拠して、ゴールドマン・サックス 米国REITファンドCコース(年1回決算型、為替ヘッジあり)の2022年４月25日現在
の信託財産の状態及び同日をもって終了する中間計算期間（2021年10月26日から2022年４月25日まで）の損益の状況
に関する有用な情報を表示しているものと認める。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監
査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人
は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及
びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監
査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を
作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成
し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切である
かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関す
る事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投
資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立
場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、
個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があ
ると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業
的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに
対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監
査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手
続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基
づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク
評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表
示に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連す
る注記事項の妥当性を評価する。
50/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に
基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務
諸 表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合
は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日
までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくな
る可能性がある。
・ 中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸
表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の
重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を
行う。
利害関係
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注１）上記の中間監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。
（注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
51/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の中間監査報告書
2022年６月29日
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
取締役会 御中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士
和 田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士
山 口 健 志
業務執行社員
中間監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
に掲げられているゴールドマン・サックス 米国REITファンドDコース(年1回決算型、為替ヘッジなし)の2021年10月
26日から2022年４月25日までの中間計算期間の中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算
書並びに中間注記表について中間監査を行った。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
拠して、ゴールドマン・サックス 米国REITファンドDコース(年1回決算型、為替ヘッジなし)の2022年４月25日現在
の信託財産の状態及び同日をもって終了する中間計算期間（2021年10月26日から2022年４月25日まで）の損益の状況
に関する有用な情報を表示しているものと認める。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監
査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人
は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及
びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監
査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を
作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成
し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切である
かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関す
る事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投
資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立
場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、
個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があ
ると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業
的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに
対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監
査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手
続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基
づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク
評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表
示に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連す
る注記事項の妥当性を評価する。
52/53
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に
基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務
諸 表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合
は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日
までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくな
る可能性がある。
・ 中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸
表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の
重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を
行う。
利害関係
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注１）上記の中間監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。
（注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
53/53
