山陽電気鉄道株式会社 有価証券報告書 第133期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)

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                                                     山陽電気鉄道株式会社(E04125)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                    有価証券報告書

     【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                    関東財務局長
     【提出日】                    2022年６月20日
     【事業年度】                    第133期（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
     【会社名】                    山陽電気鉄道株式会社
     【英訳名】                    Sanyo   Electric     Railway    Co.,Ltd.
     【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　　上門　一裕
     【本店の所在の場所】                    神戸市長田区御屋敷通３丁目１番１号
     【電話番号】                    ０７８（６１２）２０３２
     【事務連絡者氏名】                    執行役員     経理部長　      水谷　大輔
     【最寄りの連絡場所】                    神戸市長田区御屋敷通３丁目１番１号
     【電話番号】                    ０７８（６１２）２０３２
     【事務連絡者氏名】                    執行役員     経理部長　      水谷　大輔
     【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                          （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1)連結経営指標等
             回次            第129期       第130期       第131期       第132期       第133期
            決算年月            2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月

                          47,299       51,475       51,633       43,490       34,151

     営業収益             （百万円）
                           3,424       3,734       4,208        941      1,787

     経常利益             （百万円）
     親会社株主に帰属する当期
                           2,319       2,285       2,879        422      5,967
                  （百万円）
     純利益
                           2,752       1,824       1,964       1,644       5,854
     包括利益             （百万円）
                          38,963       40,228       41,524       41,842       46,971

     純資産額             （百万円）
                          97,010       98,011       98,435       99,605       108,755

     総資産額             （百万円）
                         1,713.79       1,765.48       1,818.56       1,883.09       2,114.02

     １株当たり純資産額              （円）
                          104.35       102.86       129.57        19.03       268.55

     １株当たり当期純利益              （円）
     潜在株式調整後１株当たり
                   （円）         －       －       －       －       －
     当期純利益
                           39.3       40.0       41.1       42.0       43.2
     自己資本比率              （％）
                            6.3       5.9       7.2       1.0       13.4

     自己資本利益率              （％）
                           25.28       21.42       15.50       99.21        7.59

     株価収益率              （倍）
     営業活動によるキャッ
                           5,082       6,118       8,114       2,020       6,142
                  （百万円）
     シュ・フロー
     投資活動によるキャッ
                  （百万円）        △ 6,857      △ 7,314      △ 6,499      △ 4,454      △ 4,174
     シュ・フロー
     財務活動によるキャッ
                           1,177        789                      791
                  （百万円）                        △ 391      △ 597
     シュ・フロー
     現金及び現金同等物の期末
                           8,172       7,765       8,988       5,957       8,716
                  （百万円）
     残高
                           1,961       2,025       1,991       2,000       2,011
     従業員数
                   （人）
     ［外、平均臨時雇用者数］                      [ 881  ]     [ 802  ]     [ 811  ]     [ 779  ]     [ 833  ]
    　（注）１．「潜在株式調整後１株当たり当期純利益」については、潜在株式がないため記載しておりません。
         ２．当社は2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を実施したため、第129期の期首に当
           該株式併合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益を算定しております。
         ３．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年２月16日）を第130期の期首
           から適用しており、第129期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準を遡って適用した後の指標
           等となっております。
         ４．「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を当連結会計年度の期首から適
           用しており、当連結会計年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等と
           なっております。
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      (2)提出会社の経営指標等
             回次             第129期       第130期       第131期       第132期       第133期
            決算年月             2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月

                            18,026       20,971       21,013       19,087       18,053

     営業収益              （百万円）
                            3,261       3,359       3,580       1,383       1,646

     経常利益              （百万円）
                            2,317       2,332       2,593       1,135       6,038

     当期純利益              （百万円）
                            10,090       10,090       10,090       10,090       10,090

     資本金              （百万円）
                            22,330       22,330       22,330       22,330       22,330

     発行済株式総数               （千株）
                            32,667       34,038       35,174       36,877       42,072

     純資産額              （百万円）
                            80,554       81,914       83,459       87,438       97,245

     総資産額              （百万円）
                           1,469.99       1,531.74       1,582.93       1,659.65       1,893.50

     １株当たり純資産額               （円）
                            15.00       27.50       30.00       15.00       30.00
     １株当たり配当額
                    （円）
     （内、１株当たり中間配当
                            ( 2.50  )    ( 12.50   )    ( 15.00   )     ( 0.00  )    ( 15.00   )
     額）
                            104.25       104.93       116.71        51.10       271.76
     １株当たり当期純利益               （円）
     潜在株式調整後１株当たり当
                    （円）         －       －       －       －       －
     期純利益
                             40.6       41.6       42.1       42.2       43.3
     自己資本比率               （％）
                             7.3       7.0       7.5       3.2       15.3

     自己資本利益率               （％）
                            25.30       20.99       17.21       36.95        7.50

     株価収益率               （倍）
                             24.0       26.2       25.7       29.4       11.0

     配当性向               （％）
                             706       706       715       724       759

     従業員数               （人）
                             94.1       79.7       73.9       70.2       76.5

     株主総利回り               （％）
     （比較指標：配当込みTOPIX）               （％）       ( 113.5   )    ( 105.2   )     ( 92.8  )    ( 129.2   )    ( 128.7   )
     最高株価               （円）      599(2,920)         2,815       2,326       2,330       2,120

     最低株価               （円）      553(2,573)         1,980       1,642       1,840       1,831

    　（注）１．「潜在株式調整後１株当たり当期純利益」については、潜在株式がないため記載しておりません。
         ２．当社は2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を実施したため、第129期の期首に当
           該株式併合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益、配当性向を算定しており
           ます。なお、第129期の株価については、株式併合前の最高・最低株価を記載し、（　）内に株式併合後の
           最高・最低株価を記載しております。
         ３．第129期の１株当たり配当額15.00円は、１株当たり中間配当額2.50円と１株当たり期末配当額12.50円の合
           計であります。2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を実施したため、１株当たり
           中間配当額2.50円は株式併合前、１株当たり期末配当額12.50円は株式併合後の金額であります。
         ４．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年２月16日）を第130期の期首
           から適用しており、第129期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準を遡って適用した後の指標
           等となっております。
         ５．「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を当事業年度の期首から適用し
           ており、当事業年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等となってお
           ります。
         ６．最高株価及び最低株価は、東京証券取引所市場第一部におけるものであります。
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     ２【沿革】
        年月                           事項
      1907年７月         兵庫電気軌道株式会社（兵庫～明石間）設立（資本金200万円）。
      1919年８月         神戸姫路電気鉄道株式会社（明石～姫路間）設立（資本金500万円）。
      1919年12月         株式会社大阪電機工業所（現山電サービス株式会社）設立（資本金100万円）。
      1927年１月         宇治川電気株式会社が兵庫電気軌道株式会社を買収合併。
      1927年４月         宇治川電気株式会社が神戸姫路電気鉄道株式会社を買収合併。
      1928年２月         明石土地建物株式会社（現株式会社山陽アド）設立（資本金50万円）。
      1928年８月         兵庫～姫路間直通運転開始（56.9㎞）。
      1933年６月         宇治川電気株式会社電鉄部が分離独立し、山陽電気鉄道株式会社（資本金3,000万円）を神戸市
              に設立。
      1936年５月         乗合自動車運送事業営業開始。
      1949年５月         大阪証券取引所に上場。
      1950年４月         貸切自動車事業営業開始。
      1952年２月         株式会社山陽百貨店設立（資本金3,750万円）。
      1953年７月         株式会社山陽百貨店開業。
      1957年９月         須磨浦普通索道（須磨浦公園～鉢伏山上間0.4㎞）営業開始。以後山上一帯に遊園施設を逐次完
              成。
      1960年11月         山陽タクシー株式会社設立（資本金1,000万円）。
      1963年11月         株式会社舞子ホテル設立（資本金500万円）。
      1965年12月         神姫交通株式会社（現大阪山陽タクシー株式会社）の全株式を取得。
      1968年４月         神戸高速鉄道へ乗り入れ、阪神電鉄・阪急電鉄と相互乗り入れ運転を開始し、同時に兵庫～西代
              間（2.2㎞）の路線を廃止。
      1974年１月         株式会社山陽友の会設立（資本金1,000万円）。
      1976年11月         山電フードサービス株式会社（現山商株式会社）設立（資本金1,000万円）。
      1977年６月         山電興業株式会社（現株式会社山陽フレンズ）設立（資本金1,000万円）。
      1986年３月         山電不動産株式会社設立（資本金2,000万円）。
      1987年２月         山陽アメニティサービス株式会社設立（資本金1,000万円）。
      1987年２月         山陽デリバリーサービス株式会社設立（資本金1,000万円）。
      1988年４月         第２種鉄道事業（西代～阪神元町及び阪急三宮間7.2km）営業開始（2010年10月廃止）。
      1989年７月         須磨浦遊園株式会社（現山陽レジャーサービス株式会社）設立（資本金2,000万円）。
      1991年４月         高速バス神戸～立川線運行開始。
      1991年５月         姫路再開発ビル株式会社設立（資本金5,000万円）。
      1992年２月         株式会社日本ワークシステムの全株式を取得（資本金5,000万円）。
      1992年４月         株式会社山電情報センター設立（資本金2,000万円）。
      1995年１月         阪神大震災により全線運転中止（８月13日全線復旧）。
      1998年２月         阪神梅田～山陽姫路間で直通特急の運転開始。
      1998年４月         淡路・徳島方面高速バス４路線運行開始。
      1999年10月         「スルッとＫＡＮＳＡＩ」に参入（フェアライドシステム導入）。
      2003年９月         株式会社山陽エージェンシー設立（資本金2,000万円）。
      2004年６月         株式会社神戸山陽バス（現山陽バス株式会社）設立（資本金8,000万円）。
      2006年７月         ＩＣカードシステム「ＰｉＴａＰａ」導入。
      2011年３月         当社の乗合バス事業及び高速乗合バス事業を山陽バス株式会社に会社分割により事業移管。
      2013年７月         東京証券取引所と大阪証券取引所の統合に伴い、東京証券取引所（市場第一部）上場となる。
      2022年４月         東京証券取引所の市場区分の見直しにより、東京証券取引所の市場第一部からプライム市場に移
              行。
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     ３【事業の内容】
      　当社グループ（当社及び当社の関係会社）は、当社、子会社16社及び関連会社１社で構成され、その営んでいる主
      要な事業内容は、次のとおりであります。
      　なお、次の５部門は「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(１)連結財務諸表　注記事項」に掲げるセグメン
      トの区分と同一であります。
      (1)運輸部門　（４社）

           事業の内容                             会社名
      鉄道事業                   当社

      自動車事業                   山陽バス㈱(Ａ)

      タクシー業                   大阪山陽タクシー㈱、山陽タクシー㈱(Ａ)

      (2)流通部門　（４社）

           事業の内容                             会社名
      百貨店業                   ㈱山陽百貨店(Ａ)、㈱山陽友の会、山陽デリバリーサービス㈱

      コンビニエンスストア業                   ㈱山陽フレンズ(Ａ)

      (3)不動産部門　（５社）

           事業の内容                             会社名
      不動産賃貸業                   当社、大阪山陽タクシー㈱、山陽タクシー㈱、山電不動産㈱、山陽バス㈱

      不動産分譲業                   当社、山電不動産㈱(Ａ)(Ｂ)

      (4)レジャー・サービス部門　（４社）

           事業の内容                             会社名
      スポーツ業                   山陽レジャーサービス㈱(Ａ)

      広告代理業                   ㈱山陽アド(Ａ)(Ｂ)

      飲食業                   大阪山陽タクシー㈱(Ａ)、山商㈱(Ａ)

      (5)その他部門　（８社）

           事業の内容                             会社名
      ビル管理・営業管理業                   姫路再開発ビル㈱※、山電不動産㈱(Ａ)(Ｂ)

      情報処理業                   ㈱山電情報センター(Ａ)(Ｂ)

                         山電サービス㈱(Ａ)(Ｂ)、山陽アメニティサービス㈱(Ａ)(Ｂ)、
      設備の保守・整備・工事業
                         山陽タクシー㈱
      一般労働者派遣業・請負業                   ㈱日本ワークシステム(Ａ)(Ｂ)
      保険代理業                   ㈱山陽エージェンシー(Ａ)

    　（注）１．全子会社を連結しております。
         ２．※は関連会社（持分法適用）であります。
         ３．上記部門の会社数には、当社、山陽バス㈱、大阪山陽タクシー㈱、山陽タクシー㈱及び山電不動産㈱が重複
           して含まれております。
         ４．当社は(Ａ)の会社に対し施設の賃貸を行っております。
         ５．当社は(Ｂ)の会社に対し業務の委託を行っております。
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    　　［事業系統図］
    　　　　以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。
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     ４【関係会社の状況】
                                               関係内容
                                 議決権の
                      資本金     主要な事業
         名称        住所                所有割合
                     (百万円)      の内容
                                       役員の    資金の
                                  （％）
                                                 営業上の取引等
                                       兼任等     貸付
     （連結子会社）

                 兵庫県                              商品の購入及び土地・建

     ㈱山陽百貨店                  100   百貨店業        100.0     有    有
                 姫路市                              物の賃貸借
                 神戸市

     山商㈱                   90  飲食業        100.0     有    無   土地・建物の賃貸
                 長田区
                 神戸市         自動車事業、

     山陽バス㈱                   80           100.0     有    有   土地・建物の賃貸
                 垂水区         不動産賃貸業
                 神戸市

     ㈱山陽アド                   50  広告代理業        100.0     有    無   建物の賃貸
                 長田区
                 神戸市         コンビニエン                     出札営業等及び土地・建
     ㈱山陽フレンズ                   50           100.0     有    無
                 長田区         スストア業                     物の賃貸
                 神戸市         一般労働者派                     派遣の受入、警備及び
     ㈱日本ワークシステム                   50           100.0     有    無
                 中央区         遣業・請負業                     建物の賃貸
                 大阪市         タクシー業、
     大阪山陽タクシー㈱            西淀川       30  飲食業、不動        100.0     有    有   土地・建物の賃貸
                 区         産賃貸業
                          タクシー業、
                          不動産賃貸
                 神戸市
     山陽タクシー㈱                   30  業、設備の保        100.0     有    無   土地・建物の賃貸
                 長田区
                          守・整備・工
                          事業
                                               清掃・車両補修、電気機

                 兵庫県         設備の保守・
     山電サービス㈱                   20           100.0     有    無   器保守整備及び土地・建
                 明石市         整備・工事業
                                               物の賃貸
                          不動産分譲

                 兵庫県         業、不動産賃                     不動産の仲介、賃貸の管
     山電不動産㈱                   20           100.0     有    無
                 明石市         貸業、ビル管                     理及び土地・建物の賃貸
                          理業
     山陽レジャーサービス            神戸市

                        50  スポーツ業        100.0     有    無   土地・建物の賃貸
     ㈱            垂水区
                 神戸市                              電算処理業務及び建物の

     ㈱山電情報センター                   20  情報処理業        100.0     有    無
                 長田区                              賃貸
                 神戸市
     ㈱山陽エージェンシー                   20  保険代理業        100.0     有    無   建物の賃貸
                 長田区
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                                                     山陽電気鉄道株式会社(E04125)
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                                               関係内容
                                 議決権の
                      資本金     主要な事業
          名称        住所               所有割合
                     (百万円)     の内容
                                       役員の    資金の
                                  （％）
                                                  営業上の取引等
                                       兼任等     貸付
                  兵庫県                 100.0

     ㈱山陽友の会                   20  百貨店業              有    無         ─
                  姫路市                 (100.0)
     山陽アメニティサービス             兵庫県        設備の保守・                     清掃業務及び土地・建物
                        40           100.0     有    無
     ㈱             姫路市        整備・工事業                     の賃貸
     山陽デリバリーサービス             兵庫県                 100.0
                        10  百貨店業              有    無         ─
     ㈱             姫路市                 (100.0)
     （持分法適用関連会社）
                  兵庫県                  30.0
     姫路再開発ビル㈱                   50  ビル管理業              無    無         ─
                  姫路市                 (30.0)
    　（注）１．㈱山陽百貨店については、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める割合が、
         　　10％を超えております。
           主要な損益情報等                (1）売上高                   7,276百万円
                      (2）経常利益                    160百万円
                      (3）当期純利益                    94百万円
                      (4）純資産額                 2,353百万円
                      (5）総資産額                 9,869百万円
         ２．全ての子会社を連結しております。
         ３．議決権の所有割合の（　）内は、間接所有割合で内数であります。
         ４．連結子会社の議決権に対する所有割合のうち、間接所有内訳は、次のとおりであります。
          (1）㈱山陽友の会に対する間接所有は、㈱山陽百貨店であります。
          (2）山陽デリバリーサービス㈱に対する間接所有は、㈱山陽百貨店であります。
          (3）姫路再開発ビル㈱に対する間接所有は、㈱山陽百貨店であります。
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     ５【従業員の状況】
      (1)連結会社の状況
                                                  2022年３月31日現在
                                レジャー・サー          その他の事業

      運輸業（人）         流通業（人）         不動産業（人）                             計（人）
                                ビス業（人）           （人）
         1,351          317          32         43         268         2,011
          ( 104  )       ( 191  )       ( －)        ( 335  )       ( 203  )        ( 833  )
    　（注）　従業員数は就業人員であり、臨時従業員は（　）内に年間の平均人員を外数で記載しております。
      (2)提出会社の状況

                                                  2022年３月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
           759             41.8              18.4              5,407,964
        運輸業（人）             不動産業（人）               計（人）

           736              23             759
    　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時従業員は、当該臨時従業員の総数が従業員数の100分の10未満であるため
           記載を省略しております。
         ２．従業員数は関係会社等出向社員及び休業・休職者を除き、受入出向社員を含めたものであります。
         ３．平均年間給与は賞与及び基準外賃金を含んでおります。
      (3)労働組合の状況

        　当社の労働組合は、日本私鉄労働組合総連合会に属しており、組合員数は663人（出向・休業・休職中の組合員
        15人を除く）であります。労使間に特記すべき事項はありません。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      （１）会社の経営の基本方針
        　当社グループは、兵庫県内を中心に地域社会とのつながりを大切にしながら、鉄道・バス・タクシーなどの
        「運輸業」、百貨店などの「流通業」、不動産賃貸・分譲などの「不動産業」、飲食などの「レジャー・サービス
        業」、人材派遣などの「その他の事業」として５つに大別される事業を経営し、幅広く人々の生活を支える総合サ
        ービスを提供することによって、社会の発展に貢献し、「連結での成長」を目指していくことを基本方針としてお
        ります。
      （２）中長期的な会社の経営戦略

        　「新しい生活様式」の進展に伴う社会変化や人々の行動変容は、運輸業や流通業に大きく影響しております。こ
        うしたなかで、新型コロナウイルス感染症の収束時期を見通すことは難しく、合理的な中期経営計画の策定は困難
        と判断しました。そのため、2022年度については、「（３）目標とする経営指標」に基づき事業を展開してまいり
        ます。
        　次期中期経営計画については、2023年度を計画始期として、今後の当社グループのあり方を踏まえたうえで策定
        する予定です。
        　なお、当連結会計年度の客観的な指標等についての進捗状況につきましては、「３　経営者による財政状態、経

        営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（６）経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等に
        ついての分析」をご覧ください。
      （３）目標とする経営指標

                                 2022年度目標

        営業収益（百万円）                                37,872
        営業利益（百万円）                                3,055
        経常利益（百万円）                                3,052
        親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）                                2,147
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      （４）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

        今後の見通しにつきましては、少子高齢化や人口減少の進行に加え、新型コロナウイルス感染症の流行による
      テレワーク等の浸透や生活様式の変化、さらには国際情勢の不安要素など、当社グループを取り巻く環境は
      依然として非常に厳しい状況が続くと思われます。
        このような状況下において、2022年度は、新型コロナウイルス感染症の今後の影響が不透明であるため、従前の
       中期経営計画の基本戦略である「各事業の連携強化による企業価値の向上」、「沿線活性化に向けた取り組みの
       推進」、「非鉄道事業分野での収益基盤の着実な拡充」、「安全・安心の確立とサービスの向上」、「健康で明るく
       活き活きと働ける職場環境の整備」を維持したうえで、単年度計画に基づき事業推進をはかりますが、ポストコロナ
       を見据えた今後の厳しい経営環境にも耐えられる強固な経営体制の構築と「環境や社会、事業の持続可能性への配
       慮」といったサステナビリティ経営のさらなる推進を目指した、次期中期経営計画の策定を進めてまいります。
      各セグメントにおける対処すべき課題は、次のとおりであります。

      ①運輸業

      　運輸業のうち鉄道事業におきましては、営業面では、感染防止対策を徹底しながら、観光需要の回復を見極めたう
      えで、自治体や沿線施設等と連携して様々なイベントを実施するほか、沿線の魅力向上・発信を行うことで、
      旅客誘致に努めてまいります。
      　設備面では、引き続き東須磨駅のバリアフリー化工事を推進するほか、須磨浦公園駅～山陽塩屋駅間の法面防護や
      変電所更新、踏切支障報知装置とATS（自動列車停止装置）との連動化工事など、お客さまサービスと安全性の向上
      に努めてまいります。また、踏切事故防止や道路交通円滑化を目的とした、高砂駅～荒井駅付近での連続立体交差事
      業の実施に向けて、兵庫県および高砂市と協議を進めてまいります。
      　バス事業におきましては、神戸市バスの一部路線の運行・車両整備およびその管理等の受託を通じて、収益拡大を
      はかるとともに、神戸市垂水区を中心とする生活路線の維持に努めてまいります。
      ②流通業

      　流通業では、山陽百貨店におきまして、魅力的な店舗の導入や人気催事の開催によりお客さまのご来店促進に取り
      組むほか、外商力の強化に一段と注力し、収益拡大をはかってまいります。また、新たに取得した山陽姫路駅ビルも
      含めて、姫路の玄関口にふさわしい百貨店として、街の賑わいづくりと活性化に取り組んでまいります。
      ③不動産業

      　不動産業のうち分譲事業におきましては、引き続き明石市での分譲マンション「リアラス明石西新町」や神戸市西
      区での「クレヴィアシティ西神中央」、加古川市での「ブランシエラ加古川リアラス」の建設・販売を推進いたしま
      す。また、新たな事業用地の取得を通じて収益拡大に努めてまいります。
      　賃貸事業におきましては、西二見駅前で介護付有料老人ホーム建設を進め、保有土地の有効活用をはかるととも
      に、当社沿線のほか首都圏や京阪神地区等においても引き続き収益不動産の取得に注力し、事業基盤の一層の拡充を
      進めてまいります。
      ④レジャー・サービス業

      　レジャー・サービス業のうち飲食業では、引き続きテイクアウト需要の取り込みに努めるとともに、既存店舗の
      リニューアルを通じて、収益拡大をはかってまいります。また、昨今の健康志向の高まりを受け、神戸市垂水区に
      フィットネス店舗を新たにオープンしましたが、同店の収益拡大に一層努めてまいります。
      ⑤その他の事業

      　その他の事業では、新規顧客の獲得による収益拡大に向け、積極的な営業活動を展開してまいります。
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     ２【事業等のリスク】
      　　有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす
      　可能性のある事項には、主に以下のようなものがあります。
      　　なお、文中における将来に関する事項は、提出日現在において判断したものであります。
       (1)  法的規制による影響について

       　当社グループは、鉄道事業法及び道路運送法による運輸業を主な事業としており、それぞれの法令等に基づく許
       可、認可等が当社グループの事業遂行の前提となっているほか、他事業においても大規模小売店舗立地法や独占禁
       止法及び個人情報保護法等の法規制を受けております。現在の規制に重大な変更があった場合や、これらの法律に
       違反する事由が生じて企業活動が制限された場合には、当社グループの財政状態及び経営成績が影響を受ける可能
       性があります。
       (2)  自然災害等による影響について

       　当社グループが主に事業展開している兵庫県南部において1995年１月に発生した「阪神・淡路大震災」や2011年
       ３月に発生して全国的な影響をもたらした「東日本大震災」のような大規模な地震・津波や、台風・洪水等の自然
       災害、新型インフルエンザや現在も感染拡大が続き収束の見込みが立たない新型コロナウイルス等による感染症、
       テロ等が発生した場合、当社グループの財政状態及び経営成績が影響を受ける可能性があります。
       　2020年２月以降、日本国内において新型コロナウイルスの感染症拡大を受け、運輸業・流通業において、利用者
       数等の減少が続いております。当社グループにおいては各社ごとに感染症対策を講じておりますが、今後の経過に
       よっては当社グループの事業の運営に支障をきたし、当社グループの財政状態及び経営成績が重大な影響を受ける
       可能性が高まります。しかしながら、これによる影響については、現時点において合理的に予測することは困難で
       あります。
       (3)  競合路線及び人口減少等による影響について

       　当社グループは、運輸部門において、他の鉄道・バス等の輸送機関や自動車等の交通手段と競合しているほか、
       沿線就業人口の減少や、少子高齢化の影響を受けております。今後、景気動向やさらなる競争激化、少子高齢化の
       進展等による人口減少により当社グループの財政状態及び経営成績が影響を受ける可能性があります。
       (4)  兵庫県南部地域の景気動向について

       　当社グループは、兵庫県南部地域にある鉄道路線を核として展開してきたため、同地域内に経営資源が集中して
       おります。このため当社の業績は、関西地域、なかでもとくに兵庫県南部地域の人口・地価・景気動向の影響を強
       く受けております。よって兵庫県南部地域の景気動向等が悪化した場合、その悪化が全国的であるか局地的である
       かを問わず当社グループの財政状態及び経営成績が影響を受ける可能性があります。
       (5)  運輸部門における事故について

       　鉄道事業や自動車事業を営んでいる当社グループにおいて、安全で質の高いサービスを提供することは最も重要
       な課題の一つであると考えており、全踏切への支障報知装置の設置を既に完了しており、引き続き防災対策工事の
       施工、変電所・自動列車停止装置（ＡＴＳ）の更新・高機能化等、事故を未然に防ぐ対策、事故の発生時に被害を
       最小限に抑える対策を進めておりますが、これらの対策で防ぎきれない大事故が発生した場合には、当社グループ
       の財政状態及び経営成績が影響を受ける可能性があります。
       (6)  流通部門における景気動向及び競合による影響について

       　流通部門の中心である百貨店業において、景気低迷や天候不順等を理由とした消費低迷による収益の減少や、同
       一商圏や近隣商圏における競合店の新規進出等による競争激化により、当社グループの財政状態及び経営成績が影
       響を受ける可能性があります。
       (7)  不動産部門における地価の変動及び景気動向による影響について

       　不動産分譲業においては、景気低迷時における販売数減少や地価の下落に伴う評価損の発生、不動産賃貸業にお
       いては、景気低迷時におけるテナント等の退出、倒産、賃料減額要求が発生する可能性があり、これらの事象によ
       っては当社グループの財政状態及び経営成績が影響を受ける可能性があります。
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       (8)  国際情勢等による動力費等への影響について
        当社グループは、燃料価格の動向に関して国際情勢の影響を受けております。原油価格の変動や原子力発電所運
       転停止による火力発電比率の上昇が、鉄道の電気料金及び自動車の燃料価格等の変動へつながり、収支に影響を与
       えております。今後の電気料金や燃料費の動向次第では、当社グループの財政状態及び経営成績が影響を受ける可
       能性があります。
      （9）有利子負債への依存について

       　当社グループにおいては、中心となる当社が鉄道事業の設備の維持・更新や不動産賃貸・不動産分譲業への投資に
       かかる資金、百貨店業における店舗改装等のための資金を、主として金融機関からの借入金により調達しているた
       め、有利子負債への依存度が高い水準にあります。当社グループとしては、収支とのバランスを勘案した設備投資を
       行い、保有資産の有効活用を進めることで増益を図り、キャッシュ・フローを改善して有利子負債の削減に努めた
       り、資金調達の多様化に積極的に取り組んだりすることにより、金利上昇リスクによる影響を最小限に抑える努力を
       しておりますが、現行の金利水準が大幅に変動することがあれば、当社グループの財政状態及び経営成績が影響を受
       ける可能性があります。
         　最近３連結会計年度における有利子負債の状況は、次のとおりであります。

                            2020年３月期           2021年３月期           2022年３月期
         有利子負債残高（百万円）                      37,052           37,500           38,674

          長期借入金（百万円）                     23,493           24,496           26,471

          短期借入金（百万円）                      6,183           5,947           5,464

          社債（百万円）                      6,000           6,000           6,000

          リース債務（百万円）                       115            82           49

          その他有利子負債（百万円）                      1,259            973           688

         総資産額（百万円）                      98,435           99,605          108,755

         有利子負債依存度（％）                       37.6           37.7           35.6

      （10）固定資産の減損について

       　今後、景気の動向や不動産価格の変動等によって資産のキャッシュ・フローが大幅に減少したとき、あるいは時
       価の下落等によって新たに減損損失の計上が必要となったとき、当社グループの財政状態及び経営成績が影響を受
       ける可能性があります。
       (11)   情報システムや情報セキュリティに関するリスクについて

       　当社グループでは、売上管理やグループ内外との連絡等、多くの業務に情報システムを利用しております。これ
       にあたっては、「個人情報保護ポリシー」及び「情報セキュリティポリシー」に基づく各種規程の整備や、情報シ
       ステムによる漏洩対策を通して、情報システムで扱うデータのほか、帳票類も含めた情報セキュリティの確保に努
       めております。しかしながら、これらの対策で防ぎきれない自然災害、機器故障及び不正アクセス等によって、情
       報システムの停止や個人情報及び機密情報の漏洩が生じた場合、当社グループの財政状態及び経営成績が影響を受
       ける可能性があります。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
        　経営者の視点による当連結会計年度の経営成績等の状況及び分析は、以下のとおりであります。
        　なお、将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
      (1）経営成績の状況及び分析

        当連結会計年度のわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の流行再拡大により緊急事態宣言等が繰り返し発出
       されるなか、消費者心理の持ち直しなどにより、一時的に個人消費等の回復傾向が見られたものの、年明け以降は新
       たな変異株により感染者が急増した影響を受けるなど、景気の先行きは不透明な状況で推移しました。
       　このような情勢のなか、運輸業では沿線施設や自治体等との共同イベントを実施するなど、沿線の魅力発信と旅客
       誘致に努めるとともに、流通業においては、山陽百貨店で新規店舗の導入や各種催事の開催により、収益拡大と集客
       力の向上に取り組みました。また、不動産業においては、引き続き沿線内外で分譲マンション事業を推進したほか、
       収益基盤の拡充をはかるため、事業用不動産の建設・取得を行いました。このほか、山陽百貨店の売場の一部として
       賃借していた土地・建物を取得し、隣接するターミナルの山陽姫路駅と一体的・機動的・効率的に運営で
       きるよう取り組みを進めました。
       　当連結会計年度の経営成績は、営業収益は34,151百万円（前連結会計年度営業収益は43,490百万円）となり、営業
       利益は1,499百万円（前連結会計年度営業利益は781百万円）、経常利益は1,787百万円（前連結会計年度経常利益は
       941百万円）、親会社株主に帰属する当期純利益は5,967百万円（前連結会計年度親会社株主に帰属する当期純利
       益は422百万円）となりました。
       　なお、「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を当連結会計年度の期首から適
       用しており、財政状態及び経営成績に影響を及ぼしております。そのため、経営成績に関する説明においては、対前
       期増減値および対前期増減率を記載しておりません。詳細につきましては、「第５　経理の状況（会計方針の変
       更）」をご参照ください。
        　セグメントごとの経営成績の状況及び分析は、次のとおりであります。

        ①　運輸業

       　鉄道事業におきましては、出控えによる影響が前年より小さかったことなどから増収となりました。
       　また、バス事業におきましては、神戸市バスの一部路線の運行・車両整備およびその管理等の受託拡充のほか、
       一般乗合バスで回復傾向が見られたことなどにより増収となりました。
       　運輸業全体では、外部顧客に対する営業収益は16,092百万円（前連結会計年度営業収益は15,307百万円）とな
       り、営業損失は1,005百万円（前連結会計年度営業損失は1,738百万円）となりました。
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         （イ)提出会社の運輸成績表

                                    当連結会計年度                対前期増減率
             種別            単位
                                （自　2021年４月　至　2022年３月）                      （％）
      営業日数                    日              365               －
      営業キロ                    キロ              63.2                －
      客車走行キロ                   千キロ              31,635               △0.2
               定期          千人             34,139                1.7
      輸送人員          定期外          千人             16,956                7.6
                  計       千人             51,095                3.6
               定期          百万円              5,626                1.9
      旅客運輸収入          定期外          百万円              4,916                9.0
                  計      百万円              10,542                5.1
      運輸雑収                   百万円              1,258               △1.2
      運輸収入合計                   百万円              11,800                4.4
      乗車効率                    ％              19.1                －
                       延人キロ

    　（注）　乗車効率の算出は、                           によります。
                   客車走行キロ×平均定員
         (ロ)業種別営業成績

                                      当連結会計年度
                                 （自　2021年４月　至　2022年３月）
            業種別
                            営業収益（百万円）                  対前期増減率（％）
      鉄道事業                          11,493                    4.9
      自動車事業                          3,320                   7.8
      その他                          1,280                  △0.2
      消去                           △3                   －
             計                  16,092                    5.1
        ②　流通業

       　山陽百貨店において、新規店舗の導入や人気の食品催事や美術催事を通じて、お客さまの来店促進や売上確保に努
       めましたが、当連結会計年度の期首から収益認識に関する会計基準等を適用したことにより減収となりました。
       　流通業全体では、外部顧客に対する営業収益は8,612百万円（前連結会計年度営業収益は17,335百万円）となり、
       営業利益は53百万円（前連結会計年度営業利益は４百万円）となりました。
         業種別営業成績

                                      当連結会計年度
                                 （自　2021年４月　至　2022年３月）
            業種別
                            営業収益（百万円）                  対前期増減率（％）
      百貨店業                          7,254                 △54.6
      コンビニエンスストア業                          1,360                  △0.4
      消去                           △1                   －
             計                  8,612                 △50.3
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        ③　不動産業
       　分譲事業におきましては、加古川市における「リアラス東加古川」の引渡しや一部保有土地の売却等を行いまし
       たが、分譲規模の差により減収となりました。賃貸事業では、前期に取得した大阪市西区の「エス・キュート京町
       堀」や新たに取得した東京都世田谷区のクリニックビルの収入などが寄与し、増収となりました。
       　不動産業全体では、外部顧客に対する営業収益は6,159百万円（前連結会計年度営業収益は7,599百万円）とな
       り、営業利益は2,200百万円（前連結会計年度営業利益は2,294百万円）となりました。
         業種別営業成績

                                      当連結会計年度
                                 （自　2021年４月　至　2022年３月）
            業種別
                            営業収益（百万円）                  対前期増減率（％）
      不動産賃貸業                          3,459                   6.1
      不動産分譲業                          2,700                 △37.8
             計                  6,159                 △18.9
        ④　レジャー・サービス業

       　ケンタッキー・フライド・チキンやミスタードーナツの各店舗で、引き続きテイクアウト需要が高水準で推移した
       ことやフードデリバリーサービスの活用による新規顧客の獲得により増収となったほか、屋外でのスポーツ需要が高
       まったことにより、ゴルフ練習場「サン神戸ゴルフガーデン」において増収となりました。
       　レジャー・サービス業全体では、外部顧客に対する営業収益は1,979百万円（前連結会計年度営業収益は1,884百万
       円）となり、営業利益は135百万円（前連結会計年度営業利益は102百万円）となりました。
         業種別営業成績

                                      当連結会計年度
                                 （自　2021年４月　至　2022年３月）
            業種別
                            営業収益（百万円）                  対前期増減率（％）
      飲食業                          1,549                   7.1
      スポーツ業                           357                  0.5
      広告代理業                            73                △11.7
      消去                           △0                   －
             計                  1,979                   5.0
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        ⑤　その他の事業

       　一般労働者派遣業におきましては、新たな受注があったものの、既存顧客の受注期間満了などにより減収となりま
       した。また、各種工事業におきましても、工事規模の差により減収となりました。
       　その他の事業全体では、外部顧客に対する営業収益は1,307百万円（前連結会計年度営業収益は1,363百万円）とな
       り、営業利益は115百万円（前連結会計年度営業利益は90百万円）となりました。
         業種別営業成績

                                      当連結会計年度
                                 （自　2021年４月　至　2022年３月）
            業種別
                            営業収益（百万円）                  対前期増減率（％）
      一般労働者派遣業                           371                △1.9
      業務請負業                           119                △2.6
      ビル管理・営業管理業                           207                 0.0
      設備の保守・整備・工事業・
                                 749                △6.7
      情報業ほか
      消去                          △141                   －
             計                  1,307                 △4.2
      （2）財政状態に関する概況

       ①　資産、負債及び純資産の状況
       　総資産は、前連結会計年度末と比較し9,149百万円増加の108,755百万円となりました。主な増減
       は、有価証券が1,999百万円の増加、山陽姫路駅ビルの取得等により建物及び構築物が3,075百万円、土地が4,777
       百万円の増加などであります。
       　負債につきましては、前連結会計年度末と比較し4,020百万円増加の61,783百万円となりました。
       主な増減は、未払法人税等が860百万円の増加、長期借入金が1,975百万円の増加、繰延税金負債が1,429百万円の
       増加などであります。
       　純資産につきましては、前連結会計年度末と比較し5,129百万円増加の46,971百万円となりまし
       た。主な増減は、利益剰余金5,244百万円の増加であります。
       　これらの結果、自己資本比率は43.2％となりました。
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       ②　キャッシュ・フローの状況
       　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末より2,759百万円
       の増加となり、当連結会計年度末には8,716百万円となりました。
       （営業活動によるキャッシュ・フロー）

       　営業活動により得られた資金は、税金等調整前当期純利益、減価償却費の計上等により6,142百万円となり、前連
       結会計年度に比べ4,121百万円の増加となりました。
       （投資活動によるキャッシュ・フロー）

       　投資活動により支出した資金は、有形固定資産の売却等があったものの、設備投資による有形固定資産の取得に
       よる支出等により4,174百万円となり、前連結会計年度に比べ280百万円の減少となりました。
       （財務活動によるキャッシュ・フロー）

       　財務活動により得られた資金は、長期借入れによる収入等により791百万円（前連結会計年度は597百万円の支
       出）となりました。
      （3）生産、受注及び販売の状況

        　当社グループのサービスは広範囲かつ多種多様であり、同種のサービスであっても、必ずしも一様ではなく、ま
        た受注生産形態をとらない製品も多く、セグメントごとに生産規模及び受注規模を金額あるいは数量で示すことは
        しておりません。
        　このため生産、受注及び販売の状況については、「(1）経営成績の状況及び分析」におけるセグメントごとの
        経営成績の状況に関連付けて示しております。
      （4）重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

        　連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについて
        は、「第５　経理の状況　１              連結財務諸表等（１）連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載
        の通りであります。
      （5）資本の財源及び資金の流動性についての分析

        　当社グループにおいては、当社の鉄道事業の設備の維持・更新や不動産賃貸・不動産分譲業への投資にかかる資
        金、百貨店業における店舗改装等のための資金を、主として金融機関からの借入金により調達しております。
        　なお、当連結会計年度末の有利子負債の残高は38,674百万円で、前期末に比し1,174百万円増加いたしました。
        　有利子負債の状況については、「２　事業等のリスク　（9）有利子負債への依存について」に記載しており
        ます。
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      （6）経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等についての分析
        　前中期経営計画の最終年度については、経営資源の有効活用と資産効率の向上をはかるため一部の事業用不動産
        の売却を実施し、親会社株主に帰属する当期純利益および有利子負債残高は数値目標を達成したものの、新型コロ
        ナウイルス感染症による移動需要の大幅な縮小や、緊急事態宣言発出により百貨店業を中心に休業期間が発生した
        ことなどが影響し、営業収益、営業利益、ＥＢＩＴＤＡおよび有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率の各数値目標は未達
        となりました。
                                   数値目標         2021年度実績

              営業収益（百万円）

                                   52,000          43,449
              営業利益（百万円）

                                    3,300          1,499
              親会社株主に帰属する

                                    2,100          5,967
              当期純利益（百万円）
              EBITDA（百万円）※１
                                    7,800          5,541
              有利子負債残高（百万円）※２

                                   38,000          37,936
              有利子負債/EBITDA倍率（倍）

                                     4.9          6.8
             (注)「収益認識に関する会計基準」適用前の数値で表示しております。

             　　※１　EBITDA＝営業利益＋減価償却費
             　　※２　有利子負債残高＝借入金＋社債
        　次期中期経営計画については、「１.経営方針、経営環境及び対処すべき課題等（２）中長期的な会社の経営戦

        略」に記載の通り、2023年度を計画始期として、今後の当社グループのあり方を踏まえたうえで策定する予定で
        す。
     ４【経営上の重要な契約等】

      　　該当事項はありません。
     ５【研究開発活動】

      　該当事項はありません。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
      　当連結会計年度の設備投資については、運輸業を中心に設備投資を行いました。各セグメントの設備投資の内訳
      は、次のとおりであります。
                         当連結会計年度
         セグメントの名称              （自　2021年４月１日                      主な内容
                      　　至　2022年３月31日）
                                    当社の鉄道事業における事故防止や利便性向上の
                            8,776
     運輸業（百万円）
                                    ための設備投資、山陽姫路駅ビル取得等
                                    山陽姫路駅ビル取得等
                             599
     流通業（百万円）
                                    当社の賃貸事業における賃貸住宅「エス・キュー
                            3,053
     不動産業（百万円）
                                    ト京都下鴨東」取得等
                             92

     レジャー・サービス業（百万円）                               山商(株)における店舗改装工事等
                             30
     その他の事業（百万円）
                           12,552
          計（百万円）
     消去又は全社（百万円）                        －

                           12,552
         合計（百万円）
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     ２【主要な設備の状況】
      　当社グループ（当社及び連結子会社）の2022年３月31日現在におけるセグメント毎の設備の概要、帳簿価額並びに
      従業員数は次のとおりであります。
      (1)セグメント総括表
                               帳簿価額
                                                      従業員数
      セグメントの                                               （臨時
              建物及び      機械装置        土地
        名称                                              従業員数）
                                  建設仮勘定        その他       合計
              構築物      及び運搬具       （百万円）
                                                       （人）
                                  （百万円）      （百万円）      （百万円）
              （百万円）      （百万円）      （面積㎡）
                              8,649                           1,351

     運輸業            24,527      11,314              549      547     45,587
                           (1,307,016)                              (104)
                              4,742                            317
     流通業            3,434         7            －      87     8,272
                             (9,608)                            (191)
                             14,003                             32
     不動産業            10,623         48             11      61    24,747
                            (420,946)                              (0)
     レジャー・                           －                           43
                  167        1            12      32      215
     サービス業                          (－)                          (335)
                                1                          268
     その他の事業             108       10             －       7     128
                              (347)                           (203)
                             27,396                           2,011
     小計            38,862      11,382              573      737     78,951
                           (1,737,918)                              (833)
                              △192                             0
     消去又は全社             △16        0            △7        0    △215
                              (526)                            (0)
                             27,203                           2,011
        合計        38,845      11,382              565      738     78,736
                           (1,738,444)                              (833)
    　（注）１．帳簿価額の「その他」はリース資産及び工具、器具及び備品であります。
         ２．従業員数の（　）は、臨時従業員の年間平均人員を外数で記載しております。
      (2）提出会社

        ①　総括表
                               帳簿価額
      セグメントの                                                従業員数
              建物及び      機械装置        土地
                                  建設仮勘定        その他       合計
        名称                                               （人）
              構築物      及び運搬具       （百万円）
                                  （百万円）      （百万円）      （百万円）
              （百万円）      （百万円）      （面積㎡）
                              8,045
     運輸業            24,280      10,841              549      482     44,198         736
                           (1,278,271)
     流通業             613       －      －      －       0     613        －

                             13,399

     不動産業            10,612         48             11      60    24,131         23
                            (417,978)
                             21,444
        合計        35,505      10,889              560      543     68,943         759
                           (1,696,249)
    　（注）　帳簿価額の「その他」は工具、器具及び備品であります。
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        ②　運輸業（従業員数736人）
         　鉄道事業
          ａ　線路及び電路施設
                                 営業キロ      単線・複線               変電所数
            線名              区間                     駅数（駅）
                                  （㎞）      の別               （か所）
              本線        西代－姫路              54.7      複線         43        6

     鉄道事業
              網干線        飾磨－網干              8.5     単線          6       1
            合計              ─          63.2      ─         49        7

    　（注）　軌間は1.435ｍであり、電圧は1,500Ｖであります。
          ｂ　車両数

      電動客車（両）           制御客車（両）           付随客車（両）           特殊車両（両）             計（両）

            124            38           48           25           235

    　（注）　車庫及び工場
                                      建物             土地
               名称            所在地
                                     帳簿価額                 帳簿価額
                                             面積（㎡）
                                    （百万円）                 （百万円）
           東須磨車庫             神戸市須磨区                 26      15,550          261

           東二見工場                             233

                        兵庫県明石市                        64,437          256
           東二見車庫                             145
           飾磨車庫             兵庫県姫路市                  0      17,694           13

        ③　不動産業（従業員数             23人）

                                       建物            土地
              名称               所在地
                                      帳簿価額                帳簿価額
                                             面積（㎡）
                                     （百万円）                （百万円）
     小束台土地                     神戸市垂水区              400      66,916         1,605

     小束山南土地                     神戸市垂水区              51      47,275         1,034

     小束山ゴルフ練習場                     神戸市垂水区              66      48,844          405

     山陽西二見ショッピングセンター（注）１                     兵庫県明石市              703      42,643         2,314

     ソレイユ西代（注）２                     神戸市長田区              186       6,072          8

     小束山東土地                     神戸市垂水区              28      3,667          89

     西新町駅北土地                     兵庫県明石市              －      3,524          0

     西二見駅前土地                     兵庫県明石市              －      3,464         189

     コンフォルト西二見（注）３                     兵庫県明石市              217       3,033         135

     明石東土地                     兵庫県明石市              29      2,012         137

    　（注）１．鉄骨造地上３階
         ２．鉄骨造地上３階
         ３．鉄筋コンクリート造地上６階
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      (3)国内子会社
        ①　運輸業（従業員数615人）
         　　自動車事業
                         建物          土地             在籍車両数
       会社名・
                 所在地
       事業所名
                        帳簿価額              帳簿価額
                               面積（㎡）             乗合(両)     貸切(両)      計(両)
                        （百万円）              （百万円）
     （山陽バス㈱）
              神戸市垂水区              16    12,782        240     144      5    149
     垂水営業所
     （山陽バス㈱）                            8,735
              神戸市垂水区             111             217      13     22     35
     小束山営業所ほか                            [74]
    　（注）１．土地欄          [    ] 内数量は提出会社からの借地面積であります。
         ２．特定旅客車両を貸切に含んでおります。
        ②　流通業（従業員数317人）

                                     建物             土地
        会社名・事業所名                 所在地
                                    帳簿価額                 帳簿価額
                                            面積（㎡）
                                   （百万円）                 （百万円）
     （㈱山陽百貨店）                                          3,187
                    兵庫県姫路市                  2,764                 4,271
      本店                                         [5,024]
    　（注）土地欄［　］内数量は提出会社からの借地面積であります。
      (4）在外子会社

        　該当事項はありません。
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     ３【設備の新設、除却等の計画】
      　当社グループ（当社及び連結子会社）の設備投資については、長期的な需要予測を行い、投資割合等を総合的に勘
      案して計画しております。設備計画は原則的に連結会社各社が個別に策定しておりますが、グループ全体で重複投資
      とならないよう、提出会社を中心に調整を図っております。
      　重要な設備の新設等に係る今後の所要額は、9,081百万円であり、自己資金及び借入金等により賄う予定であり
      ます。
      　重要な設備の新設等の計画は以下のとおりであります。
      (1)重要な設備の新設等
                                         既支    今後の
                             セグメントの       予算額
        会社名            件名                     払額    所要額    工事着手      完成予定
                             名称       (百万円)
                                        (百万円)    (百万円)
      山陽電気鉄道㈱         駅バリアフリー化工事              運輸業         500    －     500   2022.4      2023.3
              変電所機器更新工事              運輸業         310    －     310   2022.4      2023.3

              工場屋根等改修工事              運輸業         230    －     230   2022.4      2023.3

              ロングレール化工事ほか              運輸業        1,557     －    1,557    2022.4      2023.3

              収益用不動産購入ほか              不動産業        6,103     －    6,103    2022.4      2023.3

      ㈱山陽百貨店        システム導入費用ほか              流通業         32   －     32   2022.3      2023.2

      山陽バス㈱ほか         バス車両更新ほか              運輸業ほか         348    －     348   2022.3      2023.2

         計            －           －      9,081     －    9,081     －      －

      (2）重要な設備の除却等

        　該当事項はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
        普通株式                                          48,000,000

                  計                                48,000,000

        ②【発行済株式】

                                        上場金融商品取引所名又
           事業年度末現在発行数（株）               提出日現在発行数（株）
       種類                                 は登録認可金融商品取引               内容
             （2022年３月31日）              （2022年６月20日）
                                        業協会名
                                          東京証券取引所
                                                     単元株式数
                                       市場第一部（事業年度末現在）
                  22,330,598              22,330,598
     普通株式
                                                     　100株
                                        プライム市場（提出日現在）
                  22,330,598              22,330,598

       計                                     －          －
      （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
         　該当事項はありません。
        ②【ライツプランの内容】

    　　　　　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

    　　　　　該当事項はありません。
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      （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
    　　　　　該当事項はありません。
      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                発行済株式        発行済株式                      資本準備金        資本準備金
                              資本金増減額        資本金残高
        年月日        総数増減数        総数残高                       増減額        残高
                               （千円）        （千円）
                 （株）        （株）                      （千円）        （千円）
     2017年10月１日          △89,322,394        22,330,598         －      10,090,290            －    2,522,572

    　（注）当社は2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を実施したため、発行済株式総数は
        89,322,394株減少しております。
      （５）【所有者別状況】

                                                   2022年３月31日現在
                         株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                      単元未満株
       区分                             外国法人等                   式の状況
           政府及び地           金融商品取     その他の法
                 金融機関                          個人その他       計    （株）
           方公共団体           引業者     人
                                 個人以外      個人
     株主数（人）                                                   －
               1     29     15     112      44     10    6,750     6,961
     所有株式数
              317    43,599      1,934     65,158      6,189      103   105,165     222,465      84,098
     （単元）
     所有株式数の
                                                        －
              0.14     19.60      0.87     29.29      2.78     0.05     47.27
                                                  100.00
     割合（％）
    　（注）１．自己株式111,303株は、「個人その他」に1,113単元、「単元未満株式の状況」に３株を含めて記載して
           おります。
         ２．上記「その他の法人」及び「単元未満株式の状況」には、証券保管振替機構名義の株式がそれぞれ16単元
           及び90株含まれております。
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      （６）【大株主の状況】
                                                  2022年３月31日現在
                                                  発行済株式（自己
                                                  株式を除く。）の
                                          所有株式数
          氏名又は名称                    住所                     総数に対する所有
                                           （千株）
                                                  株式数の割合
                                                  （％）
                                              3,880          17.5
      阪神電気鉄道株式会社                大阪市福島区海老江１丁目１番24号
      日本マスタートラスト信託銀行
                                              1,207           5.4
                      東京都港区浜松町２丁目11番３号
      株式会社（信託口）
                                              1,121           5.0
      関電不動産開発株式会社                大阪市北区中之島３丁目３番23号
                                               620          2.8

      株式会社三井住友銀行                東京都千代田区丸の内１丁目１番２号
      みずほ信託銀行株式会社
      退職給付信託       川崎重工業口
                                               272          1.2
                      東京都中央区晴海１丁目８番12号
      再信託受託者
      株式会社日本カストディ銀行
      日本マスタートラスト信託銀行
                                               260          1.2
      株式会社                東京都港区浜松町２丁目11番３号
      （退職給付信託神姫バス口）
                                               246          1.1
      三井住友信託銀行株式会社                東京都千代田区丸の内１丁目４番１号
                                               220          1.0

      鹿島建設株式会社                東京都港区元赤坂１丁目３番１号
                      神戸市東灘区御影本町

                                               207          0.9
      モロゾフ株式会社
                      ６丁目11番19号
      兵庫県信用農業

                                               200          0.9
                      神戸市中央区海岸通１丁目
      協同組合連合会
                                              8,235          37.1
             計                  －
    　（注）１．所有株式数は、千株未満を切り捨てて表示しております。
         ２．みずほ信託銀行株式会社退職給付信託                    川崎重工業口       再信託受託者       株式会社日本カストディ銀行の持株数
           272千株は、川崎重工業株式会社が保有する当社株式を退職給付信託に拠出したものであります。
         ３．日本マスタートラスト信託銀行株式会社（退職給付信託神姫バス口）の持株数260千株は、神姫バス株式
           会社が保有する当社株式を退職給付信託に拠出したものであります。
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      （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2022年３月31日現在
            区分             株式数（株）            議決権の数（個）                内容
      無議決権株式                           －           －         －

      議決権制限株式（自己株式等）                           －           －         －

      議決権制限株式（その他）                           －           －         －

                      （自己所有株式）
      完全議決権株式（自己株式等）                                      －         －
                              111,300
                      普通株式
                            22,135,200              221,352
      完全議決権株式（その他）                 普通株式                              －
                              84,098
      単元未満株式                 普通株式                     －     １単元（100株）未満
                            22,330,598
      発行済株式総数                                      －         －
                                          221,352
      総株主の議決権                           －                    －
    　（注）「完全議決権株式（その他）」の「株式数」の欄には、証券保管振替機構名義の株式が1,600株含まれておりま
    　　　　す。「議決権の数」欄には、これらの株式にかかる議決権の数16個が含まれております。
        ②【自己株式等】

                                                  2022年３月31日現在
                                                   発行済株式総数に
                            自己名義所有        他人名義所有        所有株式数の
     所有者の氏名又は名称             所有者の住所                                対する所有株式数
                            株式数（株）        株式数（株）        合計（株）
                                                   の割合（％）
      （自己所有株式）
                神戸市長田区御屋敷通
                              111,300               111,300           0.50
     山陽電気鉄道株式会社                                  －
                ３丁目１番１号
                              111,300               111,300           0.50
          計           －                  －
      （８）【役員・従業員株式所有制度の内容】

        ①役員株式所有制度の概要
        　当社は、執行役員を兼務する取締役（社外取締役を除きます。以下、「対象者」という。）に対し、対象者の報
        酬と当社の株式価値との連動性をより明確にし、対象者が株価の変動による利益・リスクを株主の皆さまと共有す
        ることで、中長期的な業績の向上と企業価値の増大に貢献する意識を高めることを目的として、2022年６月17日開
        催の第133回定時株主総会において、信託を用いた株式報酬制度（以下、「本制度」という。）の導入を決議して
        おります。
        　本制度は、当社が金銭を拠出することにより設定する信託（以下、「本信託」という。）が当社株式を取得し、
        当社が各対象者に付与するポイントの数に相当する数の当社株式が本信託を通じて各対象者に対して交付される、
        という株式報酬制度です。対象者が当社株式の交付を受ける時期は、原則として対象者の退任（ここで「退任」と
        は、執行役員を兼務する取締役の地位からの退任をいうが、いずれか一方の地位から退任するものの他方の地位に
        引き続き在任する場合は含まない。）時です。
        　なお、本制度の対象期間は、2023年３月末日に終了する事業年度から2025年３月末日に終了する事業年度までの
        ３事業年度とし、取締役会の決定により、対象期間を３事業年度以内の期間を都度定めて延長するとともに、これ
        に伴い本信託の信託期間を延長し、本制度を継続することがあります。
         また、取締役を兼務しない執行役員に対しても同様の株式報酬制度を導入しております。
        ②役員に取得させる予定の株式の総数
        　対象期間中に、本制度により当社株式を対象者に交付するために必要な当社株式の取得資金として、合計金１億
        2,000万円を上限とする金銭を対象期間中に在任する対象者に対する報酬として拠出し、各対象者に対し、役職等
        に応じたポイントを付与いたします。ただし、当社が対象者に対して付与するポイントの総数は、１事業年度当た
        り25,000ポイント（１ポイントは当社株式１株とする。）を上限といたします。
        ③当該役員株式所有制度による受益権その他権利を受けることができる者の範囲
        　執行役員を兼務する取締役および取締役を兼務しない執行役員
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     ２【自己株式の取得等の状況】
      【株式の種類等】　会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得
      （１）【株主総会決議による取得の状況】

    　　　　　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

     　　　　該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                 区分                   株式数（株）             価額の総額（円）
      当事業年度における取得自己株式                                     890           1,762,503

      当期間における取得自己株式                                     112            230,495

    （注）当期間における取得自己株式には、2022年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取りに
        よる株式は含まれておりません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                 当事業年度                 当期間
               区分
                                    処分価額の総額                処分価額の総額
                            株式数（株）                株式数（株）
                                      （円）                （円）
      引き受ける者の募集を行った取得自己株式                            －        －        －        －

      消却の処分を行った取得自己株式                            －        －        －        －

      合併、株式交換、株式交付、会社分割に係
                                 －        －        －        －
      る移転を行った取得自己株式
                                 －        －        －        －
      その他（　－　）
      保有自己株式数                         111,303           －      111,415           －

    （注）１．当期間における処理自己株式には、2022年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の売渡
          による株式は含まれておりません。
        ２．当期間における保有自己株式数には、2022年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買
          取り及び売渡による株式は含まれておりません。
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     ３【配当政策】
        当社は、公共性の高い鉄道事業を主要な事業として経営するほか、不動産業など非鉄道事業の拡大や競争力・財務
      体質の強化に努め、長期的に安定した経営を目指しております。
        利益還元につきましては、財政状態、利益水準、配当性向および経営環境等を総合的に勘案し、内部留保とのバラ
      ンスを考慮しながら安定配当の維持および中間配当と期末配当の年２回の剰余金の配当を行うことを基本方針として
      おります。
        これらの剰余金の配当の決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会であります。な
      お、当社は、取締役会の決議によって毎年９月30日を基準日として中間配当をすることができる旨を定款に定めてお
      ります。
        内部留保資金につきましては、公共輸送機関として求められる安全対策ならびにお客さまの利便性向上を目的とし
      た投資や、持続的な事業展開を図るための投資として活用してまいります。
        当事業年度につきましては、新型コロナウイルス感染症の影響が残るものの、上記の基本方針に基づく安定配当の
      実施を重視し、１株当たり年30.0円（うち中間配当15.0円）といたしました。
        なお、当事業年度に係る剰余金の配当は、以下のとおりであります。

                        配当金の総額        １株当たり配当額

           決議年月日
                         （百万円）          （円）
                             333         15.0
     2021年11月12日         取締役会決議
                             333         15.0
     2022年６月17日         定時株主総会決議
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
      (1)コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
         　当社は、課せられた社会的責任を果たしつつ、株主の皆さまをはじめ、お客さま、従業員、取引先及び地域
         社会等の様々なステークホルダーの利益の最大化をはかることを目的として、コーポレート・ガバナンスの充
         実・強化に取り組んでおります。具体的には、経営の健全化、効率性及び透明性を高める観点から、経営の
         意思決定、業務遂行及び監督、さらにはグループの統制、情報開示などについて適切な体制を整備すると
         ともに、必要な施策を実施しております。
      (2)企業統治の体制

        ・企業統治の体制の概要
         ①取締役会
          　当社の取締役会は、取締役９名（うち社外取締役３名）で構成されており、監査役４名（うち社外監査役２
          名）及び出席を求められた執行役員が同席のうえ、原則毎年10回程度の頻度で開催し、重要事項の決定と業務
          執行の監督を行っております。
         ②監査役会
          　当社の監査役会は、監査役４名（うち社外監査役２名）で構成されており、原則毎年９回程度の頻度で開催
          し、監査の方針等の決定や、業務執行における適法性の監査を行っております。
         ③指名報酬委員会
          　当社の指名報酬委員会は、代表取締役社長及びすべての社外取締役で構成されており、必要に応じて随時開
          催し、取締役・監査役候補者の指名や執行役員選任及び役付執行役員の選定、取締役・執行役員の報酬額等に
          ついて、取締役会からの諮問に基づいて審議を行い、取締役会に対して答申することとしております。
         ④経営会議
          　当社の経営会議は、社外取締役以外の取締役６名で構成されており、常勤の監査役２名及び出席を求められ
          た執行役員が同席のうえ、随時、取締役会から授権された事項の決定や取締役会に付議する特に重要な事項等
          の審議を行っております。
         ⑤執行役員会
          　当社の執行役員会は、執行役員10名で構成されており、常勤の監査役２名が同席のうえ、原則毎週開催し、
          各々の所管する業務執行状況の報告等を行っております。
         ⑥グループ連絡会
          　当社のグループ連絡会は、当社の代表取締役２名、グループ会社管理業務を所管する部門長、グループ会社
          の社長又は取締役で構成されており、出席を求められた執行役員が同席のうえ、原則２ヶ月に１回程度の頻度
          で開催し、各グループ会社の業務執行状況について報告するほか、当社グループ内全般にわたる情報交換を行
          い、情報の共有化を行っております。
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         上記①～⑥の各機関における構成員は以下のとおりです。

                                   ③指名報酬             ⑤執行役員      ⑥グループ
                       ①取締役会      ②監査役会            ④経営会議
                                    委員会              会     連絡会
       代表取締役
                上門　一裕         ◎             ◎      ◎      ◎      ◎
         社長
       代表取締役
                中野　隆        ○                   ○      ○      ○
       専務執行役員
        取締役
                米田　真一         ○                   ○      ○      △
       常務執行役員
        取締役
                増田　隆治         ○                   ○      〇      △
        執行役員
        取締役
                伊東　正博         ○                   ○      ○      ○
        執行役員
        取締役
               川久保　文照         ○                   ○      ○      △
        執行役員
      取締役（社外）          藤原　崇起         ○             ○
      取締役（社外）          長尾　真        ○             ○

      取締役（社外）          佐藤　陽子         〇             〇

        監査役        今栄　高志         ○      ◎             △      △

        監査役        金谷　明彦         ○      ○             △      △

      監査役（社外）          中尾　一彦         ○      ○

      監査役（社外）          香川　次朗         ○      ○

        執行役員        井上　俊行         △                   △      ○      △

        執行役員         田中　健        △                   △      ○      △

        執行役員        水谷　大輔         △                   △      ○      △

        執行役員        村岡　朋典         △                   △      ○      △

      グループ会社の社長又は取締役                                                  ○

         ※表中の「◎」は議長、「○」は構成員を示しております。
         ※表中の「△」は、陪席者又は求めに応じて出席する者を示しております。
        ・企業統治の体制を採用する理由

         　当社は、現状のコーポレート・ガバナンス体制により、公正で効率的な企業経営が行えるものと考えて
         いることから、現体制を採用しております。
        ・内部統制システムの整備の状況

         ①取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
          　社内規定等に基づき、各担当部門において適切かつ確実に保存及び管理を行うこととしており、取締役及び
          監査役が必要に応じて閲覧できる状態を維持しております。
         ②損失の危険の管理に関する規程その他の体制
          　当社は、リスク管理規定に基づき定期的にリスクを把握・評価するとともに、適切に対処することとして
          いるほか、重要なリスク情報については、リスク管理委員会での審議を経て、取締役会に報告することとして
          おります。
          　特に、当社の主事業である運輸交通事業については、事故の絶滅を期すことを目的として、安全管理規程
          を定め、安全マネジメント態勢を構築しております。
          　また、大規模な事故・災害等が発生した場合には、社長を本部長とする対策本部を設置して対応します。
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         ③取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合すること、及び取締役の職務の執行が効率的に行われ
          ることを確保するための体制
          　「山陽電鉄グループ企業倫理規範」の制定、及び監査部に「コンプライアンス相談窓口」を設置するととも
          に、社外の弁護士を「社外通報窓口」としコンプライアンス体制を整備することにより、実効性を強化して
          おります。
          　また、コンプライアンス体制のなかで収集したコンプライアンスに関するリスク管理情報の審議結果に
          ついては、監査役会に報告するほか、必要に応じて意見を求めております。
          　取締役の効率的な職務の執行については、社内規定等に基づいた職務権限及び意思決定ルールにより適切に
          行っております。
          　また、執行役員制度に基づき業務執行の効率化をはかるとともに、取締役会における監督機能を強化してお
          ります。
         ④企業集団における業務の適正を確保するための体制
          　グループ会社の取締役の職務の執行状況については、経営統括本部が定期的にまたは必要に応じて、グルー
          プ会社の取締役から報告を受けることとしております。
          　経営統括本部は、グループ会社のリスク情報聴取を定期的に行っており、損失の危険の恐れがある場合に
          は、当該グループ会社と連携して対処にあたることとしております。
          　経営統括本部は、グループ会社の取締役の効率的な職務の執行を確保するため、各グループ会社に収支計画
          において経営目標を設定させ、その執行状況を確認しているほか、法務及び経理関係業務等に関する指導を
          行っております。
          　グループ会社の取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するため、「山陽電
          鉄グループ企業倫理規範」の制定、及び監査部に「コンプライアンス相談窓口」を設置するとともに、社外の
          弁護士を「社外通報窓口」としコンプライアンス体制を整備するほか、監査部がグループ会社の内部監査を実
          施し、必要に応じて内部統制の改善策の指導、実施の支援・助言を行うことにより、内部統制の有効性と妥当
          性を確保しております。
         ⑤監査役の職務を補助すべき使用人及びその使用人の取締役からの独立性、並びに監査役の職務を補助すべき
          使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項
          　監査役の職務を補助するため、監査部の構成員を監査役の職務を補助する使用人としております。当該使用
          人は、監査役の行う業務の執行に関しては、監査役の指揮・命令を受けます。
          　監査部の構成員たる使用人の取締役からの独立性を確保するため、当該使用人の任命・異動等の人事権に
          関わる事項の決定には、あらかじめ常勤の監査役に相談し意見を求めることにしております。
         ⑥当社の取締役及び使用人、並びにグループ会社の取締役、監査役及び使用人又はこれらの者から報告を受けた
          者が監査役に報告をするための体制その他の監査役への報告に関する体制
          　当社の取締役、執行役員及び使用人は、監査役に回付する書類及び報告する事項等について定めた内規に基
          づき、監査役の職務遂行のため、監査に必要な情報を適切かつ適時に報告します。
          　内部監査人（監査部）、会計監査人は、監査役会に対し、定期的に監査状況及び結果の報告を行って
          おります。
          　当社の取締役、執行役員及び使用人、ならびにグループ会社の取締役、監査役及び使用人またはこれらの者
          から報告を受けた者は、当社及びグループ会社の業務または業績に影響を与える重要な事項について、監査役
          に都度報告します。また、監査役はいつでも必要に応じて、当社の取締役、執行役員及び使用人、ならびにグ
          ループ会社の取締役、監査役、使用人及びこれらの者から報告を受けた者に対して報告を求めることができま
          す。
          　当社は、上記の監査役への報告を行った者に対し、当該報告を行ったことを理由として不利な取扱いをする
          ことを禁止しております。
         ⑦その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制、及び監査役の職務の執行について生じる
          費用の前払又は償還の手続その他の当該職務の執行について生じる費用又は債務の処理に係る方針に
          関する事項
          　監査役は監査役会で決議した監査の方針等に基づき、取締役会や経営会議等の重要な会議に出席して意見を
          述べるほか、監査役の監査の実効性を確保するため、取締役等からその職務の執行状況を聴取すること、
          重要な決裁書類及び帳票類を閲覧すること、主要な工事の竣工検査に立ち会うこと、及び主要な事業職場
          における業務及び財産の状況を調査することができる体制を整備しております。
          　また、当社は監査役の職務の執行について生じる費用または債務は、請求のあった後、速やかに処理する
          こととしております。
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        ・責任限定契約の内容の概要







          　当社は、会社法第427条第１項ならびに当社定款第27条及び第35条の規定に基づき、すべての社外取締役
          及び社外監査役との間で、会社法第423条第１項に規定する損害賠償責任を法令が規定する額に限定する契約
          を締結しております。
        ・役員等を被保険者として締結している役員等賠償責任保険契約の内容の概要

          　当社は、当社の取締役、監査役及び執行役員並びにすべての子会社の取締役及び監査役を被保険者とする会
          社法第430条の３第１項に規定する役員等賠償責任保険契約を保険会社との間で締結しており、保険料は全額
          当社が負担しております。当該保険契約では、被保険者が職務執行に起因して損害賠償責任を負うこと、又
          は、当該責任の追及に係る請求を受けることにより生ずることのある損害について塡補するものであり、法令
          違反の行為であることを認識して行った行為に起因して生じた損害は塡補されないなど、一定の免責事由があ
          ります。
      (3)取締役の定数

        当社の取締役は15名以内とする旨定款に定めております。
    　　(4)取締役の選任の決議要件

    　　　　当社の取締役は、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席している株主
    　　　総会において、出席株主の議決権の過半数をもって選任する旨、また、取締役の選任決議は、累積投票によらない
    　　　旨定款に定めております。
    　　(5)株主総会決議事項のうち取締役会で決議できることとした事項

    　　　　①自己株式の取得
    　　　　　　当社は、機動的な資本政策の遂行を可能とするため、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議
    　　　　　によって市場取引等により自己の株式を取得することができる旨定款に定めております。
    　　　　②中間配当
    　　　　　　当社は、株主への機動的な利益還元を行うため、会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議によ
    　　　　　って毎年９月30日を基準日として、中間配当を行うことができる旨定款に定めております。
    　　(6)株主総会の特別決議要件

    　　　　当社は、株主総会の円滑な運営を行うことを目的として、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議
    　　　は、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席している株主総会において、
    　　　出席株主の議決権の３分の２以上をもってこれを行う旨定款に定めております。
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      （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  12 名　女性    1 名　（役員のうち女性の比率             7.7  ％）
                                                       所有株式数
         役職名          氏名       生年月日              主要略歴            任期
                                                       （百株）
                                1980年４月      当社入社
                                2005年６月      当社取締役
        代表取締役社長
                  上門　一裕      1958年３月22日      生                      (注3)     156
                                2008年６月      当社常務取締役
        監査部担当
                                2009年６月
                                      当社代表取締役社長（現在）
                                1983年４月      当社入社
                                2005年６月      当社取締役
                                2008年６月      株式会社山電情報センター代表取
                                      締役社長
        代表取締役
                                2009年６月      当社常務取締役
        専務執行役員          中野　隆      1960年７月28日      生                     （注3)     127
                                2013年６月      当社専務取締役
        経営統括本部長
                                2019年６月      当社代表取締役専務取締役
                                2020年４月      当社代表取締役専務執行役員
                                      （現在）
                                1984年４月      当社入社
                                2013年６月      当社取締役
         取締役
                                2019年６月      当社常務取締役
        常務執行役員          米田　真一       1961年７月25日      生                     （注3)      80
                                2019年７月      山電不動産株式会社代表取締役会
        開発事業本部長
                                      長
                                2020年４月      当社取締役常務執行役員（現在）
                                1994年４月      当社入社
         取締役
                                2020年４月      当社執行役員
         執行役員         増田　隆治       1971年10月10日      生
                                                   （注3)      25
                                2021年６月      当社取締役執行役員（現在）
        鉄道事業本部長
                                1987年４月      当社入社
         取締役
                                2011年２月      大阪山陽タクシー株式会社代表取
         執行役員
                                      締役社長
        経営統括本部          伊東　正博       1964年１月２日      生                     （注4）      14
                                2017年７月      山陽タクシー株式会社代表取締役
     サステナビリティ推進担当、
                                      社長
     グループ営業推進・IT推進担当
                                2022年６月
                                      当社取締役執行役員（現在）
         取締役
                                1993年４月      当社入社
         執行役員
                                2020年４月      当社執行役員
                 川久保　文照       1970年12月31日      生                     （注4）      22
     開発事業本部　営業管理、用地
                                2022年６月
                                      当社取締役執行役員（現在）
     管理、事業推進グループ担当
                                1975年４月      阪神電気鉄道株式会社入社
                                2011年４月      同社代表取締役社長
                                2011年６月      阪急阪神ホールディングス株式会
                                      社取締役
                                2017年４月      阪神電気鉄道株式会社代表取締
         取締役         藤原　崇起      1952年2月23日      生                      （注3)      －
                                      役・取締役会長（現在）
                                2017年６月      阪急阪神ホールディングス株式会
                                      社代表取締役
                                      当社取締役（現在）
                                1982年４月      神姫バス株式会社入社
                                2013年６月
                                      同社代表取締役社長（現在）
         取締役         長尾　真      1959年7月23日      生                      （注3)      －
                                2017年６月
                                      当社取締役（現在）
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                                                       所有株式数
         役職名          氏名       生年月日              主要略歴            任期
                                                       （百株）
                                1986年９月      太田昭和監査法人（現EY新日本有
                                      限責任監査法人）入所
                                1990年３月      公認会計士登録
                                2011年５月      新日本有限責任監査法人（現EY新
                                      日本有限責任監査法人）シニア
         取締役         佐藤　陽子      1960年７月23日      生
                                                   （注3)      －
                                      パートナー
                                2019年６月      EY新日本有限責任監査法人退所
                                　　　９月      公認会計士佐藤陽子事務所所長
                                      （現在）
                                2021年６月
                                      当社取締役（現在）
                                1984年４月      当社入社
                                2009年６月      当社取締役     自動車営業本部長
                                2011年３月
                                      当社取締役
                                      山陽バス株式会社代表取締役社長
         監査役
                  今栄　高志      1961年５月18日      生                      (注5)     69
                                2014年７月      株式会社舞子ホテル代表取締役社
         （常勤）
                                      長
                                2016年７月      当社監査室ゼネラルマネージャー
                                2020年６月
                                      当社監査役（常勤）（現在）
                                1984年４月      当社入社
                                2015年６月      当社取締役
                                2016年12月      須磨浦遊園株式会社（現山陽レ
         監査役
                                      ジャーサービス株式会社）代表取
                  金谷　明彦       1961年１月21日      生                     （注6)      71
         （常勤）
                                      締役社長
                                2020年４月      当社取締役執行役員
                                2022年６月      当社監査役（常勤）（現在）
                                1982年４月      株式会社太陽神戸銀行（現株式会
                                      社三井住友銀行）入社
                                2014年６月      株式会社三井住友フィナンシャル
                                      グループ常任監査役
                                2017年６月      神戸土地建物株式会社代表取締役
                                      副社長
         監査役         中尾　一彦      1959年７月１日      生                     （注5)      －
                                2018年５月      一般社団法人神戸経済同友会代表
                                      幹事
                                2019年６月      神戸土地建物株式会社代表取締役
                                      社長（現在）
                                2020年６月
                                      当社監査役（現在）
                                1976年４月      関西電力株式会社入社
                                2011年６月      同社代表取締役副社長
                                2013年６月      同社代表取締役副社長執行役員
         監査役         香川　次朗      1953年１月３日      生
                                                   （注6)      －
                                2018年６月      関電不動産開発株式会社　代表取
                                      締役会長（現在）
                                2022年６月
                                      当社監査役（現在）
                             計

                                                        564
    　（注）１．取締役藤原崇起氏・長尾真氏・佐藤陽子氏の３名は、社外取締役であります。

         ２．監査役中尾一彦氏・香川次朗氏の２名は、社外監査役であります。
         ３．2021年３月期に関する定時株主総会終結の時から2023年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
           す。
         ４．2022年３月期に関する定時株主総会終結の時から2023年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
           す。
         ５．2020年３月期に関する定時株主総会終結の時から2024年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
         　　す。
         ６．2022年３月期に関する定時株主総会終結の時から2024年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
         　　す。
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         ７．当社は、執行役員制度を導入しております。執行役員は、取締役を兼務している上記代表取締役社長以下６
          名および次の４名であります。
             役名          氏名                    担当
            執行役員          井上　俊行        鉄道事業本部　鉄道営業部担当

            執行役員          田中　健        経営統括本部　総務・広報担当

            執行役員          水谷　大輔        経営統括本部　経理担当、経営計画担当

            執行役員          村岡　朋典        経営統括本部　人事担当

         ８．当社は、法令に定める社外監査役の員数を欠くことになる場合に備え、会社法第329条第３項に基づき
          補欠監査役１名を選任しております。補欠監査役の略歴は次のとおりであります。
                                                 所有株式数
              氏名         生年月日               主要略歴
                                                  （百株）
                              1987年４月      弁護士登録（神戸弁護士会〔現、
                                   兵庫県弁護士会〕入会）
                                   大白法律事務所（現、弁護士法人
                                   東町法律事務所）入所
             木下　卓男        1956年９月18日生         1993年４月      大白法律事務所（同上）パート                －
                                   ナー弁護士
                              2010年６月      弁護士法人東町法律事務所代表社
                                   員弁護士（現在）
                              2012年８月      当社監査役
        ②　社外役員の状況

        　当社の社外取締役は３名、社外監査役は２名であります。
        　当社と社外取締役との関係については、社外取締役藤原崇起氏は当社の主要株主である阪神電気鉄道株式会社の
        代表取締役・取締役会長であり、当社は同社との間で鉄道列車の相互直通運転等に関し、直通区間における列車の
        運転に関する取引、列車の運転業務等の受託に関する取引及び共同駅の使用等に関する取引がありますが、社外
        取締役個人が直接利害関係を有するものではありません。また、塩野義製薬株式会社の監査役を兼任しております
        が、当社と同社との間には重要な取引関係その他利害関係はないほか、社外取締役個人も直接利害関係を有してお
        りません。以上のことから、独立性を有していると考え、同氏を社外取締役として選任しております。
        　社外取締役長尾真氏は神姫バス株式会社の代表取締役社長であり、当社は同社との間で不動産の売買及び賃貸借
        等に関する取引がありますが、社外取締役個人が直接利害関係を有するものではありません。以上のことから、独
        立性を有していると考え、同氏を社外取締役として選任しております。
        　社外取締役佐藤陽子氏は公認会計士佐藤陽子事務所の所長でありますが、当社と同事務所との間には重要な取引
        関係その他利害関係はないほか、社外取締役個人も直接利害関係を有しておりません。また、トーカロ株式会社
        の取締役及び日本金銭機械株式会社の監査役を兼任しておりますが、当社と両社との間には重要な取引関係その他
        利害関係はないほか、社外取締役個人も直接利害関係を有しておりません。以上のことから、独立性を有している
        と考え、同氏を社外取締役として選任しております。
         当社と社外監査役との関係については、社外監査役中尾一彦氏は神戸土地建物株式会社の代表取締役社長であり

        ますが、当社と同社との間には重要な取引関係その他利害関係はないほか、社外監査役個人も直接利害関係を有
        するものではありません。以上のことから、独立性を有していると考え、同氏を社外監査役として選任しており
        ます。
         社外監査役香川次朗氏は関電不動産開発株式会社の代表取締役会長であり、当社は同社との間で共同分譲マンシ
        ョン事業に関する取引がありますが、社外監査役個人が直接利害関係を有するものではありません。以上のこと
        から、独立性を有していると考え、同氏を社外監査役として選任しております。
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        ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部

        統制部門との関係
         社外取締役については、取締役会及び指名報酬委員会において社外の視点からの意見を受けることにより、
        経営者の説明責任が果たされ、経営の透明性・公平性の確保が実現できるものと考えております。また、会社の経
        営に関する幅広い経験や、交通事業等を営むことにより培われた豊富な見識並びに財務及び会計に関する十分な知
        見を当社の経営に活かしていただくことにより、取締役会における適切な意思決定が可能になるものと考えており
        ます。
        　社外監査役については、監査役会で決議した監査の方針等に基づき、取締役会に出席し意見を述べるほか、業務
        執行における適法性の監査をするとともに、社外で培ってきた幅広い経験と豊富な見識を当社の監査に活かしてい
        ただくことにより、必要な助言・勧告等を行うことが可能になるものと考えております。
         当社においては、会社法及び東京証券取引所が定める要件を満たし、社外で培ってきた幅広い経験と豊富な見
        識を当社経営に活かしていただける人材であるかを、社外取締役及び社外監査役の独立性判断基準としておりま
        す。
         なお、社外取締役又は社外監査役による監督又は監査が実効性のあるものとなるよう、各々が情報を必要とす
        る場合は、担当取締役または常勤の監査役を通じてこれを提供することとしております。
        　また、会計監査の結果の概要については、取締役会を通じて情報を提供することとしております。
        　このほか、内部監査部門（監査部）の内部監査によって把握された、業務執行にかかる問題点及び改善策の実
        施状況については、必要に応じて取締役会及び監査役会等を通じて情報を提供することとしております。
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      （３）【監査の状況】
        (1)監査役監査の状況
        ①監査役監査の組織、人員及び手続
        　当社の監査役会は、常勤監査役２名と社外監査役２名から構成されております。詳細につきましては、「（1）
        コーポレート・ガバナンスの概要（２）企業統治の体制」をご参照ください。
        ②監査役及び監査役会の活動状況

        　当事業年度において、当社は監査役会を合計９回開催しており、個々の監査役の出席状況については以下になり
        ます。
                区分              氏名            監査役会出席状況

             常任監査役（常勤）                守屋　治              全9回中9回

              監査役（常勤）              今栄　高志               全9回中9回

              監査役（社外）               勝田　達規               全9回中9回

              監査役（社外）               中尾　一彦               全9回中9回

        　監査役会における主な検討事項は、前事業年度の監査報告書の作成、当事業年度の監査の方針および監査計画の

        決定、会計監査人の再任、会計監査人の報酬の同意、内部統制の運用状況、会計監査人の四半期レビュー等となっ
        ております。
        　また、監査役の活動として、監査役会で決議した監査の方針等に基づき、取締役会や経営会議等の重要な会議に
        出席して意見を述べるほか、取締役等からその職務の執行状況を聴取し、重要な決裁書類及び帳票類を閲覧し、主
        要な工事の竣工検査に立ち会い、主要な事業職場における業務及び財産の状況等を調査しております。
        (2)内部監査の状況

         内部監査の状況については、独立性を確保した３名の監査担当者からなる社長直属の監査部を設置し、内部監
        査の計画策定、実施、報告等について定めた内部監査規定を整備したうえで、策定した年度計画に基づき当社及び
        グループ会社の業務全般を監査対象として実施しております。
        　内部監査・監査役監査・会計監査の連携については、監査部は監査役に対し内部監査の監査結果等について随時
        報告を行うなど情報共有をはかっているほか、会計監査人との間では会計監査の結果を内部監査実施の際の参考に
        するとともに、定期的に意見交換を行っております。また、監査役は会計監査人による監査に必要に応じて同席す
        ることに加え、都度監査に関する報告及び説明を受けるなど、三者間で相互連携を密にしております。
        (3)会計監査の状況

         ①監査法人の名称
        　　EY新日本有限責任監査法人
        　②継続監査期間

        　　1952年以降
         ③業務を執行した公認会計士

        　　梅原     隆
          和田林    一毅
        　④監査業務に係る補助者の構成

        　　　当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士６名、会計士試験合格者８名、その他６名であります。
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        　⑤監査法人の選定方針と理由
          　監査役会において、会計監査人の評価に係る判断基準を策定し、独立性・専門性等を有することについて検
          証、確認することにより、会計監査人を適切に選定しております。なお、監査役会は、会計監査人が会社法第
          340条第１項各号に定める項目に該当する場合、もしくは該当するおそれがあると認められる場合、会計監査
          人の解任について審議いたします。また、会計監査人の職務執行に支障があると認められる場合、監査役会は
          株主総会に提出する会計監査人の解任または不再任に関する議案の内容を決定いたします。
        　⑥監査役及び監査役会による監査法人の評価

          　監査役会において、会計監査人の評価に係る判断基準を策定し、これに基づき、会計監査人が独立性及び必
          要な専門性を有することや監査体制が整備されていること、監査計画が合理的かつ妥当であることなどを確認
          し、これまでの監査実績を踏まえたうえで、会計監査人を総合的に評価しております。
        (4)監査報酬の内容等

    　　　　①監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                       当連結会計年度
        区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
               報酬（百万円）           酬（百万円）           報酬（百万円）           酬（百万円）
                       33                       51
      提出会社                             －                       －
                       19

      連結子会社                             －           －           －
                       52                       51

         計                          －                       －
        ②監査公認会計士等と同一のネットワークに対する報酬（①を除く）

         　該当事項はありません。
        ③その他重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

        　(前連結会計年度)
        　　該当事項はありません。
        　(当連結会計年度)

        　　該当事項はありません。
        ④監査報酬の決定方針

        　　該当事項はありません。
        ⑤監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

         　監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積りの算出根拠等が適切であ
         るかどうかについて必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等について、会社法第399条第１項の同意
         を行っております。
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      （４）【役員の報酬等】
    　　　①役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         （ア）報酬の構成
         　当社の取締役の報酬は「固定報酬（監督報酬）」のみで、執行役員の報酬は「固定報酬（執行報酬）」、「業
         績連動報酬」及び「株式報酬」とで構成されております。また、監査役の報酬は「固定報酬」のみで構成されて
         おります。
         　毎月支給する「固定報酬（監督報酬及び執行報酬）」については、取締役及び執行役員の役割や職責に加えて
         同業・同規模の他社報酬水準や経営環境等を考慮して決定することとしております。
         　当該事業年度に係る決算確定後に支給する「業績連動報酬」については、当社の事業特性等を踏まえた中期経
         営計画で設定した経営指標（営業収益、営業利益等）及び重点目標に対する達成度並びに役職、会社への貢献度
         合いを総合的に判断して、各人ごとの評価により変動するものとし、「固定報酬（執行報酬）」と「業績連動報
         酬」の合計額の概ね20％としております。
         　「株式報酬」については、執行役員の報酬と当社の株式価値との連動性をより明確にし、執行役員が株価の変
         動による利益・リスクを株主と共有することで、中長期的な業績の向上と企業価値の増大に貢献する意識を高め
         ることを目的に、当社が金銭を拠出することにより設定する信託が当社株式を取得し、信託を通じて各執行役員
         に当社株式を交付するものとしております。
         　「株式報酬」は、「固定報酬（執行報酬）」、「業績連動報酬の基準額」及び「株式報酬」の合計額の概ね
         15％とし、各執行役員に対しては、取締役会で定める株式交付規程に基づきポイントが付与されることとしてお
         り、付与されたポイントの累計に応じた当社株式の交付は、原則として執行役員及び取締役のいずれからも退任
         した時としております。
         （イ）株主総会決議の内容

        　　・取締役の報酬等の額
        　　　決議年月日：2022年６月17日
        　　　決議内容　：年額250百万円以内
                       うち社外取締役の報酬等の額は年額32百万円以内
                       使用人兼務取締役の使用人給与は含まない
                       (当該株主総会終結時点での取締役の員数は９名(うち社外取締役は３名))
        　　・執行役員を兼務する取締役の株式報酬等の額

        　　　決議年月日：2022年６月17日
        　　　決議内容　：当社が対象期間（2023年３月末日で終了する事業年度から2025年３月末日で終了する事業年
                 度までの３事業年度）中に、当社株式の取得資金として合計120百万円を上限に拠出する信託
                 を設定
                 信託期間中に当社が執行役員を兼務する取締役（社外取締役は除く）に対して、役職
                 等に応じて付与するポイントの総数は、１事業年度当たり25,000ポイント（１ポイントは当
                 社株式１株）を上限
                 　(当該株主総会終結時点での執行役員を兼務する取締役は６名)
        　　・監査役の報酬等の額

        　　　決議年月日：2007年６月28日
        　　　決議内容　：年額60百万円以内
                 (当該株主総会終結時点での監査役の員数は４名)
         （ウ）役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決定権限を有する者の氏名又は名称、その権限

            の内容及び裁量の範囲
         　取締役の報酬等の額の上限については、上記の株主総会決議により決定されておりますが、支給する報酬の算
         定方法及び各人別の配分方針については、予め代表取締役社長及び３名の社外取締役を構成員とする指名報酬
         委員会に諮問し、その答申を踏まえて、各人別の支給額について代表取締役社長に決定を一任する旨、取締役会
         で決議しております。
         　また、監査役の報酬額の上限についても、上記の株主総会決議により決定されておりますが、各人別の報酬額
         については監査役の協議により決定しております。
    　　　②役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

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                                                    対象となる
                               　報酬等の種類別の総額（百万円）
                     報酬等の総額
         　役員区分                                           役員の員数
                      （百万円）
                                固定報酬         業績連動報酬
                                                     （人）
     取締役
                           172          162           9          7
     （社外取締役を除く。）
     監査役
                            42          42                     2
                                                －
     （社外監査役を除く。）
                            34          34                     5
     社外役員                                           －
      （注１）上表には、2021年６月18日開催の当社第132回定時株主総会の終結の時をもって退任した取締役１名の当事

           業年度中の在任期間に係る報酬を含んでおります。
      （注２）上表の報酬等の総額には、取締役が兼務する執行役員の報酬を含んでおります。
      （注３）当事業年度において、指名報酬委員会は以下の内容について取締役会からの諮問に対して答申を行い、取締
           役会はその答申を踏まえて審議・決定をしました。
           ・取締役候補者９名及び補欠監査役候補者１名（2021年６月開催の第132回定時株主総会にて選任）
           ・執行役員候補者10名及び役付執行役員候補者（第132回定時株主総会終結後に開催された取締役会におい
           　て選定）
           ・取締役の報酬等の額の改定（第132回定時株主総会にて改定）
           ・2021年度に係る取締役及び執行役員の報酬等の額の各人別の配分方針
           ・当事業年度における業績連動報酬総額及び各人別の配分方針
      （注４）取締役の各人別の支給額の決定については、当社の業績や財務状況等を総合的に勘案したうえで包括的な判
           断を行うことができる代表取締役社長が適していると判断し、当事業年度においては代表取締役社長の上門
           一裕に具体的な内容の決定を一任する旨、取締役会において決議しております。なお、一任された内容の決
           定については、予め指名報酬委員会においてその妥当性等について確認をしております。
           また、取締役会は、当事業年度に係る取締役の各人別の支給額について、その内容の決定方法及び決定され
           た内容が当社の役員報酬等の内容の決定に関する方針と整合していることや、指名報酬委員会からの答申に
           従っていることを確認しており、当該決定方針に沿うものであると判断しております。
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    　　　③当事業年度における業績連動報酬に係る指標の目標及び実績

        2022年３月期における業績連動報酬に係る指標の目標及び実績は、以下のとおりであります。
         　なお、2022年3月期の実績は、新型コロナウイルス感染症拡大により、連結・単体ともに営業収益及び営業利
         益への影響が顕著であった一方で、親会社株主に帰属する当期純利益及び単体の当期純利益は、事業用不動産の
         売却による影響を大きく受けております。また、連結・単体の営業収益は、収益認識に関する会計基準等の適用
         後の数値となっております。
                             2022年３月期（目標）              2022年３月期（実績）
          営業収益（連結）                         52,178百万円              34,151百万円

          営業利益（連結）                         3,348百万円              1,499百万円

          親会社株主に帰属する当期純利益                         2,180百万円              5,967百万円

          営業収益（単体）                         22,090百万円              18,053百万円

          営業利益（単体）                         2,758百万円              1,548百万円

          当期純利益（単体）                         1,952百万円              6,038百万円

          1株当たり配当額                             30円              30円

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      （５）【株式の保有状況】
    　(1)投資株式の区分の基準及び考え方
       　保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分については、株式の価値の
       変動又は株式に係る配当によって利益を受けることを目的とするか否かを勘案し、区分しております。
    　(2)保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

    　　①保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容
      　当社の持続的成長のためには、様々な企業との協力関係構築は必須であることから、「事業活動の連携強化」「取
      引の円滑化」「地域社会との良好な関係構築」「協業関係の構築・強化」などの点を総合的に勘案し、必要性が認め
      られる株式を保有することとし、必要性が認められない株式については縮減をはかることとしております。
      　毎年定期的に、取締役会において保有目的が適切か、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を
      踏まえたうえで継続保有の適否を検証し、継続保有することが適当でないと判断された株式については縮減をはかる
      こととしております。
    　　②銘柄数及び貸借対照表計上額の合計額

                  銘柄数       貸借対照表計上額の
                  （銘柄）        合計額（百万円）
                     22             175
     非上場株式
                     13            5,155
     非上場株式以外の株式
    （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                  銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                           株式数の増加の理由
                  （銘柄）      価額の合計額（百万円）
                                               ―
     非上場株式                －             －
                                               ―
     非上場株式以外の株式                －             －
    （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                  銘柄数      株式数の減少に係る売却
                  （銘柄）      価額の合計額（百万円）
                      1             0
     非上場株式
     非上場株式以外の株式                －             －

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    　　③特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
    　　　　特定投資株式
                 当事業年度         前事業年度
                                    保有目的、定量的な保有効果
                株式数（株）         株式数（株）           及び株式数が増加した理由                当社の株式の
         銘柄
                                       （注３）（注４）               保有の有無
               貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                 （百万円）         （百万円）
                    251,269         251,269
     　㈱三井住友フィナ
                                  取引の円滑化                      有
     ンシャルグループ
                      981        1,006
                    250,765         250,765

     　阪急阪神ホール
                                  事業活動の連携強化                      有
     ディングス㈱
                      888         888
     　㈱三菱ＵＦＪフィ
                   1,082,630         1,082,630
     ナンシャル・グルー                             取引の円滑化                      有
                      823         640
     プ
                    213,800         106,900
     　モロゾフ㈱                             取引の円滑化（注５）
                                                        有
                      644         622
                    256,820         256,820

     　㈱みずほフィナン
                                  取引の円滑化                      有
     シャルグループ
                      402         410
                    677,000         677,000

     　野村ホールディン
                                  取引の円滑化                      有
     グス㈱
                      348         393
                    44,400         44,400

     　多木化学㈱
                                  地域社会との良好な関係構築                      有
                      230         267
                    50,500         50,500

     　富士急行㈱
                                  協業関係の構築・強化                      有
                      197         296
                    356,342         167,400

     　㈱りそなホール
                                  取引の円滑化（注６）
                                                        有
     ディングス
                      186          77
     　三井住友トラス
                    40,178         40,178
     ト・ホールディング
                                  取引の円滑化                      有
                      160         155
     ス㈱
                    99,000         99,000
     　極東開発工業㈱
                                  取引の円滑化                      有
                      137         163
                    35,400         35,400

    　神姫バス㈱
                                  事業活動の連携強化                      有
                      115         113
                    52,500         52,500

     　㈱ノザワ                             取引の円滑化                      有
                      37         38
                             133,058

                      －
     ㈱関西みらいフィナ
                                  取引の円滑化（注６）
                                                        有
     ンシャルグループ
                                86
                      －
    （注）１．「－」は、当該銘柄を保有していないことを示しております。
        ２．当社の株式の保有の有無については、対象先の子会社が保有する場合も「有」としております。
        ３．定量的な保有効果は個別の取引条件を開示できないため記載が困難であります。
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        ４．上記銘柄については、2022年４月28日開催の取締役会において保有目的や保有に伴う便益等について検証し、
          合理的なものであると判断しております。
        ５．モロゾフ㈱の株式は2022年２月１日に株式分割により保有株式数が106,900株増加しております。
        ６．㈱関西みらいフィナンシャルグループは2021年４月１日付の株式交換により、㈱りそなホールディングスの完
        全子会社へと移行しております。この株式交換により、㈱りそなホールディングスの普通株式の割当交付を受け、
        同社保有株式数は188,942株増加しております。
        　　　　みなし保有株式

                 当事業年度         前事業年度
                                    保有目的、定量的な保有効果
                株式数（株）         株式数（株）                            当社の株式の
         銘柄                            及び株式数が増加した理由
                                                      保有の有無
                                       （注３）（注４）
               貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                 （百万円）         （百万円）
                    440,000         440,000
                                  退職給付信託契約に基づく
     　神姫バス㈱
                                                        有
                                  議決権行使権限
                     1,430         1,412
                    265,000         265,000

                                  退職給付信託契約に基づく
     　日本信号㈱
                                                        有
                                  議決権行使権限
                      233         259
                    64,800         64,800

                                  退職給付信託契約に基づく
     　ナブテスコ㈱
                                                        有
                                  議決権行使権限
                      211         327
                    271,000         271,000

     　㈱大和証券グルー                             退職給付信託契約に基づく
                                                        無
     プ本社                             議決権行使権限
                      187         155
                    21,000         21,000

     　日本空港ビルデン
                                  退職給付信託契約に基づく
                                                        無
     グ㈱
                                  議決権行使権限
                      117         114
                    66,100         66,100

                                  退職給付信託契約に基づく
     　関西電力㈱
                                                        有
                                  議決権行使権限
                      75         79
                    16,452         16,452

     　阪急阪神ホール
                                  退職給付信託契約に基づく
                                                        有
     ディングス㈱
                                  議決権行使権限
                      58         58
                    25,200         25,200

                                  退職給付信託契約に基づく
     　川崎重工業㈱
                                                        有
                                  議決権行使権限
                      56         69
                    16,300         16,300

                                  退職給付信託契約に基づく
     　神戸電鉄㈱
                                                        有
                                  議決権行使権限
                      53         59
     　㈱三菱ＵＦＪフィ
                    39,900         39,900
                                  退職給付信託契約に基づく
     ナンシャル・グルー                                                   有
                                  議決権行使権限
                      30         23
     プ
                    15,600         15,600
                                  退職給付信託契約に基づく
     　日本証券金融㈱
                                                        無
                                  議決権行使権限
                      14         12
    （注）１．貸借対照表計上額の上位銘柄を選定する段階で、特定投資株式とみなし保有株式を合算しておりません。

        ２．当社の株式の保有の有無については、対象先の子会社が保有する場合も「有」としております。
        ３．定量的な保有効果は個別の取引条件を開示できないため記載が困難であります。
        ４．上記銘柄については、2022年４月28日開催の取締役会において保有目的や保有に伴う便益等について検証し、
          合理的なものであると判断しております。
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    　(3)保有目的が純投資目的である投資株式
                         当事業年度                     前事業年度

          区分
                     銘柄数        貸借対照表計上額の              銘柄数        貸借対照表計上額の
                    （銘柄）         合計額（百万円）             （銘柄）         合計額（百万円）
     非上場株式                     －           －           －           －

     非上場株式以外の株式                     －           －           －           －

                              当事業年度

          区分
                   受取配当金の           売却損益の           評価損益の
                  合計額（百万円）           合計額（百万円）           合計額（百万円）
     非上場株式                     －           －           －

     非上場株式以外の株式                     －           －           －

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    第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
      (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
      (2)当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）第２条

        の規定に基づき、同規則並びに「鉄道事業会計規則」（昭和62年運輸省令第７号）により作成しております。
      ２．監査証明について

      　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2021年４月１日から2022年３月31日
      まで）の連結財務諸表及び第133期事業年度（2021年４月１日から2022年３月31日まで）の財務諸表について、EY新
      日本有限責任監査法人により監査を受けております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
      容を適切に把握し、又は会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財団法
      人財務会計基準機構へ加入し、監査法人等の行うセミナーへ参加しております。
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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2021年３月31日)              (2022年３月31日)
     資産の部
       流動資産
                                         6,035              6,784
        現金及び預金
                                         2,799
        受取手形及び売掛金                                                －
                                                     注１  3,733
        受取手形、売掛金及び契約資産                                  －
                                                       1,999
        有価証券                                  －
                                         1,017               980
        商品及び製品
                                         5,225              4,888
        分譲土地建物
                                         1,975              1,379
        その他
                                          △ 2             △ 10
        貸倒引当金
                                        17,050              19,757
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                        35,770              38,845
          建物及び構築物（純額）
                                        11,410              11,382
          機械装置及び運搬具（純額）
                                        22,425              27,203
          土地
                                         1,711               565
          建設仮勘定
                                          846              738
          その他（純額）
                                   注３ ,注４ ,注５  72,165         注３ ,注４ ,注５  78,736
          有形固定資産合計
        無形固定資産                                  450              613
        投資その他の資産
                                     注２ ,注６  5,870           注２ ,注６  5,834
          投資有価証券
                                          56              51
          長期貸付金
                                         2,589              2,615
          退職給付に係る資産
                                          179              117
          繰延税金資産
                                       注６  1,258             注６  1,043
          その他
                                         △ 15             △ 14
          貸倒引当金
                                         9,938              9,648
          投資その他の資産合計
                                        82,554              88,997
        固定資産合計
                                        99,605              108,755
       資産合計
                                 49/113









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                                                   (単位：百万円)

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2021年３月31日)              (2022年３月31日)
     負債の部
       流動負債
                                         7,109              7,219
        支払手形及び買掛金
                                       注３  5,947             注３  5,464
        短期借入金
                                          64              925
        未払法人税等
                                          497              627
        賞与引当金
                                           4              16
        役員賞与引当金
                                          232
        商品券等使用引当金                                                －
                                                     注７  8,359
                                         7,604
        その他
                                        21,459              22,613
        流動負債合計
       固定負債
                                         6,000              6,000
        社債
                                       注３  24,496             注３  26,471
        長期借入金
                                          141             1,570
        繰延税金負債
                                         1,515              1,632
        退職給付に係る負債
                                          413               38
        長期前受工事負担金
                                       注３  3,410             注３  3,168
        受入敷金保証金
                                          326              287
        その他
                                        36,303              39,170
        固定負債合計
                                        57,762              61,783
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        10,090              10,090
        資本金
                                         7,037              7,037
        資本剰余金
                                        22,570              27,814
        利益剰余金
                                         △ 175             △ 177
        自己株式
                                        39,522              44,765
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                         1,581              1,582
        その他有価証券評価差額金
                                          738              624
        退職給付に係る調整累計額
                                         2,319              2,206
        その他の包括利益累計額合計
                                        41,842              46,971
       純資産合計
                                        99,605              108,755
     負債純資産合計
                                 50/113









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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
                                                     注１  34,151
                                        43,490
     営業収益
     営業費
                                       注３  37,805             注３  27,687
       運輸業等営業費及び売上原価
                                     注２ ,注３  4,903           注２ ,注３  4,963
       販売費及び一般管理費
                                        42,708              32,651
       営業費合計
                                          781             1,499
     営業利益
     営業外収益
                                           1              1
       受取利息
                                          158              163
       受取配当金
                                           1              0
       持分法による投資利益
                                        注７  153            注７  172
       雇用調整助成金
                                          336              297
       雑収入
                                          650              635
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          251              244
       支払利息
                                          142
       公開買付関連費用                                                  －
                                          97              103
       雑支出
                                          491              347
       営業外費用合計
                                          941             1,787
     経常利益
     特別利益
                                         注４  0          注４  6,741
       固定資産売却益
                                          563              553
       工事負担金等受入額
                                                      注５  158
       補助金収入                                    －
                                                       注６  60
       休業等協力金                                    －
                                         注７  29            注７  15
       雇用調整助成金
                                          23               3
       投資有価証券売却益
                                          30               1
       収用等特別勘定取崩益
                                          648             7,535
       特別利益合計
     特別損失
                                          563              553
       工事負担金等圧縮額
                                                        158
       補助金圧縮額                                    －
                                         注８  94            注８  66
       臨時休業等損失
                                         注９  17            注９  39
       固定資産除却損
                                           1              1
       収用等代替資産圧縮損
                                                       注10  0
       固定資産売却損                                    －
                                         注11  47
       減損損失                                                  －
                                          33
                                                         －
       投資有価証券評価損
                                          758              819
       特別損失合計
                                          830             8,503
     税金等調整前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                     115              931
                                          254             1,604
     法人税等調整額
                                          369             2,536
     法人税等合計
                                          461             5,967
     当期純利益
                                          38
     非支配株主に帰属する当期純利益                                                   －
                                          422             5,967
     親会社株主に帰属する当期純利益
                                 51/113




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         【連結包括利益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
                                          461             5,967
     当期純利益
     その他の包括利益
                                          883               0
       その他有価証券評価差額金
                                          299
                                                       △ 113
       退職給付に係る調整額
                                        注 1,182             注 △ 112
       その他の包括利益合計
                                         1,644              5,854
     包括利益
     （内訳）
                                         1,611              5,854
       親会社株主に係る包括利益
                                          32
       非支配株主に係る包括利益                                                  －
                                 52/113
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                     (単位：百万円)
                                    株主資本
                    資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高                 10,090         6,854        22,480         △ 173       39,251
     当期変動額
      剰余金の配当
                                        △ 333                △ 333
      親会社株主に帰属する当期
                                         422                 422
      純利益
      自己株式の取得                                           △ 2        △ 2
      非支配株主との取引に
                                183                          183
      係る親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                   －        183         89        △ 2        270
     当期末残高
                      10,090         7,037        22,570         △ 175       39,522
                         その他の包括利益累計額

                                            非支配株主持分         純資産合計
                 その他有価証券評価         退職給付に係る調整         その他の包括利益
                 差額金         累計額         累計額合計
     当期首残高                   692         466        1,158         1,113        41,524
     当期変動額
      剰余金の配当
                                                         △ 333
      親会社株主に帰属する当期
                                                          422
      純利益
      自己株式の取得                                                    △ 2
      非支配株主との取引に
                                                          183
      係る親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の
                        888         272        1,161        △ 1,113          47
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                   888         272        1,161        △ 1,113         318
     当期末残高
                       1,581         738        2,319          －       41,842
                                 53/113








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          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                     (単位：百万円)
                                    株主資本
                    資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高                 10,090         7,037        22,570         △ 175       39,522
      会計方針の変更による累積
                                        △ 56                △ 56
      的影響額
     会計方針の変更を反映した当
                      10,090         7,037        22,513         △ 175       39,466
     期首残高
     当期変動額
      剰余金の配当                                  △ 666                △ 666
      親会社株主に帰属する当期
                                        5,967                 5,967
      純利益
      自己株式の取得                                           △ 1        △ 1
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                   －         －       5,300         △ 1       5,298
     当期末残高
                      10,090         7,037        27,814         △ 177       44,765
                         その他の包括利益累計額

                                             純資産合計
                 その他有価証券評価         退職給付に係る調整         その他の包括利益
                 差額金         累計額         累計額合計
     当期首残高                  1,581         738        2,319        41,842
      会計方針の変更による累積
                                                 △ 56
      的影響額
     会計方針の変更を反映した当
                       1,581         738        2,319        41,786
     期首残高
     当期変動額
      剰余金の配当
                                                △ 666
      親会社株主に帰属する当期
                                                5,967
      純利益
      自己株式の取得                                           △ 1
      株主資本以外の項目の
                        0       △ 113        △ 112        △ 112
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                    0       △ 113        △ 112        5,185
     当期末残高                  1,582         624        2,206        46,971
                                 54/113







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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                          830             8,503
       税金等調整前当期純利益
                                         3,916              4,041
       減価償却費
                                          47
       減損損失                                                  －
       退職給付に係る資産の増減額（△は増加）                                   △ 31             △ 55
                                          78
       退職給付に係る負債の増減額（△は減少）                                                 △ 21
                                                        129
       賞与引当金の増減額（△は減少）                                   △ 95
                                                         11
       役員賞与引当金の増減額（△は減少）                                   △ 42
                                           2
       商品券等使用引当金の増減額（△は減少）                                                  －
       持分法による投資損益（△は益）                                   △ 1             △ 0
       受取利息及び受取配当金                                  △ 160             △ 164
                                          251              244
       支払利息
                                          33
       投資有価証券評価損益（△は益）                                                  －
       雇用調整助成金                                  △ 182             △ 188
       補助金収入                                    －             △ 158
                                          299              114
       有形固定資産除却損
       有形固定資産売却損益（△は益）                                    －            △ 6,741
       売上債権の増減額（△は増加）                                  △ 261             △ 349
                                                        226
       棚卸資産の増減額（△は増加）                                  △ 627
       仕入債務の増減額（△は減少）                                  △ 286             △ 649
                                                        254
       その他の流動資産の増減額（△は増加）                                  △ 461
                                          39              572
       その他の流動負債の増減額（△は減少）
       その他の固定負債の増減額（△は減少）                                  △ 319             △ 250
                                          386
       建設仮勘定の営業費振替額                                                 △ 10
                                          13              226
       その他
                                         3,430              5,734
       小計
       利息及び配当金の受取額                                   160              164
       利息の支払額                                  △ 252             △ 243
                                          182              249
       助成金の受取額
                                                        237
                                        △ 1,500
       法人税等の支払額又は還付額（△は支払）
                                         2,020              6,142
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       定期預金の預入による支出                                   △ 0             △ 0
                                          50              10
       定期預金の払戻による収入
       有形固定資産の取得による支出                                 △ 5,471             △ 11,711
                                           0            6,979
       有形固定資産の売却による収入
                                          701
       有価証券の売却による収入                                                  －
       投資有価証券の取得による支出                                   △ 4             △ 57
       長期前払費用の増減額（△は増加）                                   △ 2             △ 22
       その他の投資その他の資産の取得による支出                                  △ 183             △ 108
                                          12               8
       その他の投資その他の資産の減少による収入
                                          522              489
       長期前受工事負担金等受入による収入
                                                        158
       補助金の受取額                                    －
                                                         80
                                         △ 79
       その他
       投資活動によるキャッシュ・フロー                                 △ 4,454             △ 4,174
                                 55/113





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                                                   (単位：百万円)

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                          575
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                                △ 500
                                         5,250              7,040
       長期借入れによる収入
       長期借入金の返済による支出                                 △ 5,058             △ 5,047
       配当金の支払額                                  △ 333             △ 666
       連結の範囲の変更を伴わない子会社株式の取得に
                                         △ 990               －
       よる支出
                                         △ 39             △ 35
       その他
                                                        791
       財務活動によるキャッシュ・フロー                                  △ 597
                                                       2,759
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   △ 3,031
                                         8,988              5,957
     現金及び現金同等物の期首残高
                                        注 5,957             注 8,716
     現金及び現金同等物の期末残高
                                 56/113















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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
    １　連結の範囲に関する事項
    　　　当社は、全ての子会社を連結しております。当連結財務諸表に含まれた連結子会社は                                          16 社で、当該社名は「第１
      企業の概況　４　関係会社の状況」に記載のとおりであります。
    ２　持分法の適用に関する事項

    　　　持分法適用の関連会社数は               1 社で、当該社名は姫路再開発ビル株式会社であります。
    ３　連結子会社の事業年度等に関する事項

    　　　連結子会社の決算日は下記のとおりであります。
              会社名                    決算日
       大阪山陽タクシー株式会社ほか５社                           １月末日
       株式会社山陽百貨店ほか９社                           ２月末日
      　連結財務諸表の作成にあたっては同決算日現在の財務諸表を使用しております。また、１月末日と２月末日が決算
      日である会社については連結決算日までの期間に発生した重要な取引については連結上、必要な調整を行っておりま
      す。
    ４　会計方針に関する事項

     イ　有価証券の評価基準及び評価方法
        満期保有目的の債券
        　償却原価法（定額法）
        その他有価証券
         市場価格のない株式等以外のもの
          ……時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
         市場価格のない株式等
          ……移動平均法に基づく原価法。なお、投資有価証券のうち、匿名組合出資金については、組合契約に規定
            される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額を純額で取り込む方法によっ
            ております。
     ロ　棚卸資産の評価基準及び評価方法

        　分譲土地建物
        　　個別法に基づく原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）
        　貯蔵品
        　　移動平均法に基づく原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）
        　商品及び製品
        　　売価還元法に基づく原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）
     ハ　重要な減価償却資産の減価償却の方法

     　（１）有形固定資産(リース資産を除く)

         　　当社………定額法・取替法
         　　連結子会社…定率法（但し、㈱山陽百貨店・㈱山陽友の会・山商㈱・山陽アメニティサービス㈱・山陽デリ
                     バリーサービス㈱・山陽バス㈱は定額法）
          　ただし、定率法を採用している連結子会社は、1998年４月１日以降に取得した建物（附属設備を除く）及
          び2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
          　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
          　　建物及び構築物　　２～60年
          　　車両及び機械装置　５～20年
      （２）リース資産
     　　　　所有権移転ファイナンス・リース資産
     　　　　　自己所有の固定資産に適用する減価償却方法と同一の方法
     　　　　所有権移転外ファイナンス・リース資産
     　　　　　リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法
                                 57/113



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     ニ　貸倒引当金の計上基準
        　売上債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
        債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
     ホ　賞与引当金の計上基準

        　従業員の賞与支給に充てるため、将来の支給見込額のうち当連結会計年度の負担額を計上しております。
     へ　役員賞与引当金の計上基準

        　役員賞与の支給に備えて、当連結会計年度における支給見込額に基づき計上しております。
     ト　退職給付に係る会計処理の方法

       （１）退職給付見込額の期間帰属方法
        　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法については、
        給付算定式基準によっております。
       （２）数理計算上の差異の費用処理方法
        　数理計算上の差異は、各連結会計年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５～17
        年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌連結会計年度から費用処理することとしております。
     チ　重要な収益及び費用の計上基準

       （１）旅客収入に関する収益認識
        　当社グループの運輸業における顧客との契約から生じる収益は、主に鉄道事業及びバス事業における旅客収入
        であり、運送約款に基づいて顧客に対し旅客の輸送サービスを提供する義務を負っております。これらの収益認
        識は、定期外旅客の場合は、旅客券の販売日中に履行義務が充足されるため、当該販売時点で収益を認識してお
        ります。また、定期旅客の場合は、定期券の利用開始日から経過日数に応じて、収益を認識しておりま
        す。
       （２）商品の販売に係る収益認識
        　当社グループの流通業における顧客との契約から生じる収益は、主に百貨店業における商品の販売によるもの
        であり、物品が引き渡される時点で履行義務が充足されるため、当該引渡時点において収益を計上しておりま
        す。
       （３）分譲土地建物の販売に係る収益認識
        　当社グループの不動産業における顧客との契約から生じる収益は、主に不動産業における分譲マンションの販
        売によるものであり、顧客との不動産売買契約に基づき当該物件の引き渡しを行う義務を負っております。当該
        履行義務は物件が引き渡される一時点で充足されるものであり、当該引渡時点において収益を計上しておりま
        す。
     リ　連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

        　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか
        負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
     ヌ　工事負担金等の会計処理

        　当社は、鉄道事業において、国及び地方公共団体等より工事費の一部として工事負担金等を受けておりま
        す。これらの工事負担金等は、工事完成時に当該工事負担金等相当額により取得した固定資産の取得原価から直
        接減額して計上しております。なお、連結損益計算書においては、工事負担金等受入額として特別利益に計上す
        るとともに、固定資産の取得原価から直接減額した額を工事負担金等圧縮額として特別損失に計上しておりま
        す。
                                 58/113






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         （重要な会計上の見積り）
     前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
     １.運輸業における固定資産の減損
     （1）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
     減損損失31百万円、有形固定資産41,077百万円
     （2）連結財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
     ①算出方法
      固定資産の減損について、当社グループは、管理会計上の区分、投資の意思決定を基礎として継続的に収支の
     把握がなされている単位でグルーピングを実施しております。
      当連結会計年度の業績や将来の事業計画、経営環境の変化の程度等を考慮の上減損の兆候の判定を行い、減損
     の兆候が識別された資産グループについて、将来獲得し得るキャッシュ・フローから判断して減損損失を認識す
     べきと判定した場合には、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、減損損失を計上しております。
      なお、（1）に記載の減損損失は、収益性の低下により、資産グループの帳簿価額を回収可能価額まで減額し
     たものであります。
     ②主要な仮定
      減損の兆候の識別は、翌連結会計年度の事業計画を基礎としております。翌連結会計年度の事業計画の中で
     も、特に新型コロナウイルス感染症による影響を受けた鉄道・バス・タクシーなどの運輸業において、乗客数の
     回復見込みは業績に与える影響が大きく、重要な仮定であります。なお、新型コロナウイルス感染症の影響につ
     いては、次のような仮定を置いております。
      当社グループにおいては、新型コロナウイルス感染症の感染拡大を受け、運輸業における輸送人員の減少など
     の影響がでております。このような事業環境は当面続くものと想定しており、今後の影響について現時点におい
     て合理的に算定することが困難な状況でありますが、ワクチン接種が進むことで徐々に経営成績が回復するもの
     と仮定して、会計上の見積りを行っております。なお、ワクチン接種が進んだとしても翌連結会計年度末におい
     ては、個人行動や価値観の変化による需要の減少のため、新型コロナウイルス感染症拡大前の水準まで回復する
     には至らないと仮定しております。
     ③翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
      重要な仮定である運輸業における乗客数の回復が遅れる場合、新たに減損の兆候が識別され、翌連結会計年度
     において減損損失が発生する可能性があります。
     ２.繰延税金資産の回収可能性

     （1）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
     繰延税金資産（純額）37百万円
     （繰延税金負債と相殺前の金額は3,000百万円です。）
     （2）連結財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
     ①算出方法
      将来減算一時差異及び税務上の繰越欠損金について、将来の収益力に基づく課税所得及びタックス・プランニ
     ングの見積りにより繰延税金資産の回収可能性を判断しております。
     ②主要な仮定
      課税所得の見積りは、翌連結会計年度の事業計画を基礎としております。なお、新型コロナウイルス感染症の感染拡大
     の影響については、上記「1.運輸業における固定資産の減損」と同様の仮定を置いております。
     ③翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
      算出に用いた見積りは将来の不確実な経済状況および会社の経営状況の影響を受け、実際に生じた時期および
    金額が見積りと異なった場合、翌連結会計年度において認識する金額に重要な影響を与える可能性があります。
                                 59/113






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     当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
     １.鉄道事業における固定資産の減損
     （1）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
     減損損失－百万円、有形固定資産44,198百万円
     （2）連結財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
     ①算出方法
     　固定資産の減損について、当社グループは、管理会計上の区分、投資の意思決定を基礎として継続的に収支の把握がな
     されている単位でグルーピングを実施しております。
     　当連結会計年度の業績や将来の事業計画、経営環境の変化の程度等を考慮の上減損の兆候の判定を行い、減損の兆候が
     識別された資産グループについて、将来獲得し得るキャッシュ・フローから判断して減損損失を認識すべきと判定した場
     合には、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、減損損失を計上しております。
     　新型コロナウイルスの影響等により、鉄道事業では継続的に営業損益がマイナスとなっており、減損損失の認識の判定
     を行いました。その結果、当該資産グループから得られる割引前将来キャッシュ・フローの総額がその帳簿価額を上回っ
     ていたことから、減損損失を認識しておりません。
     ②主要な仮定
     　減損の兆候の識別は、翌連結会計年度の事業計画やその後の期間の事業見通し、将来の設備維持投資計画等に基づいて
     行っております。事業計画やその後の期間の事業見通しの中でも、特に新型コロナウイルス感染症による影響を受けた鉄
     道事業において、将来の鉄道収入の回復見込みや成長率の見通しは業績に与える影響が大きく、重要な仮定であります。
     なお、新型コロナウイルス感染症の影響については、次のような仮定を置いております。
     　当社グループにおいては、新型コロナウイルス感染症の感染拡大を受け、鉄道事業における輸送人員の減少などの影響
     がでております。このような事業環境は当面続くものと想定しており、今後の影響について現時点において合理的に算定
     することが困難な状況でありますが、ワクチン接種が進むことで徐々に経営成績が回復するものと仮定して、会計上の見
     積りを行っております。なお、ワクチン接種が進んだとしても翌連結会計年度末においては、個人行動や価値観の変化に
     よる需要の減少のため、新型コロナウイルス感染症拡大前の水準まで回復するには至らないと仮定しております。
     ③翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
     　重要な仮定である鉄道事業における旅客収入の回復が遅れる場合、新たに減損の兆候が識別され、翌連結会計年度にお
     いて減損損失が発生する可能性があります。
     ２.繰延税金資産の回収可能性

     （1）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
     繰延税金資産　3,032百万円（繰延税金負債との相殺前金額）
     （2）連結財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
     ①算出方法
     　将来減算一時差異及び税務上の繰越欠損金について、将来の収益力に基づく課税所得及びタックス・プランニングの見
     積りにより繰延税金資産の回収可能性を判断しております。
     ②主要な仮定
     　課税所得の見積りは、翌連結会計年度の事業計画やその後の期間の事業見通しを基礎としております。なお、新型コロ
     ナウイルス感染症の感染拡大の影響については、上記「1.鉄道事業における固定資産の減損」と同様の仮定を置いており
     ます。
     ③翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
     　算出に用いた見積りは将来の不確実な経済状況および会社の経営状況の影響を受け、実際に生じた時期および金額が見
     積りと異なった場合、翌連結会計年度において認識する金額に重要な影響を与える可能性があります。
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         （会計方針の変更）
     １．収益認識に関する会計基準等の適用
     　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」という。）等を
     当連結会計年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交
     換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。これにより、鉄道業における定期券の収益計上
     時期を月割りの発売日基準だったものから、日割りの有効開始日基準に変更しております。また、流通業における代理
     人取引と判断される一部の取引について、その営業収益の計上額を、これまで取引総額であったものから、純額へと変
     更しております。
     　収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項ただし書きに定める経過的な取扱いに従っており、
     当連結会計年度の期首より前に新たな会計方針を遡及適用した場合の累積的影響額を、当連結会計年度の期首の利益剰
     余金に加減し、当該期首残高から新たな会計方針を適用しております。ただし、収益認識会計基準第86項に定める方法
     を適用し、当連結会計年度の期首より前までに従前の取扱いに従ってほとんどすべての収益の額を認識した契約に、新
     たな会計方針を遡及適用しておりません。また、収益認識会計基準第86項また書き(1)に定める方法を適用し、当連結会
     計年度の期首より前までに行われた契約変更について、すべての契約変更を反映した後の契約条件に基づき、会計処理
     を行い、その累積的影響額を当連結会計年度の期首の利益剰余金に加減しております。
     　また、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」に表示していた「受取手形及び売掛金」は、当連結
     会計年度の期首より、「受取手形、売掛金及び契約資産」に含めて表示することといたしました。ただし、収益認識会
     計基準第89-２項に定める経過的な取扱いに従って、前連結会計年度について新たな表示方法により組替えを行っており
     ません。
     　この結果、当連結会計年度の営業収益は9,297百万円、運輸業等営業費及び売上原価は9,320百万円、それぞれ減少し
     ております。営業利益、経常利益及び税金等調整前当期純利益に与える影響は軽微であります。また、利益剰余金の当
     期首残高は56百万円減少しております。
     　なお、収益認識会計基準第89-３項に定める経過的な取扱いに従って、前連結会計年度に係る「収益認識関係」注記に
     ついては記載しておりません。
      ２．時価の算定に関する会計基準等の適用

     　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」という。）等
     を当連結会計年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10
     号　2019年７月４日）第44-２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める新たな会計方針を、将
     来に渡って適用することといたしました。これによる当連結会計年度の連結財務諸表への影響はありません。
     　また、「金融商品関係」注記において、金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項等の注記を行うこととい
     たしました。ただし、「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号                                                2019年７月４
     日）第７-４項に定める経過的な取扱いに従って、当該注記のうち前連結会計年度に係るものについては記載しておりま
     せん。
         （未適用の会計基準等）

     　・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日　企業会計基準委員
        会）
     (1)  概要
     　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準委員会　企業会計基準適用指針第31号）の2021年６月17
     日の改正は、2019年７月４日の公表時において、「投資信託の時価の算定」に関する検討には、関係者との協議等に一
     定の期間が必要と考えられるため、また、「貸借対照表に持分相当額を純額で計上する組合等への出資」の時価の注記
     についても、一定の検討を要するため、「時価の算定に関する会計基準」公表後、概ね１年をかけて検討を行うことと
     されていたものが、改正され、公表されたものです。
     (2)  適用予定日

     　2023年３月期の期首から適用する予定であります。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響

     　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中
     であります。
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         （連結貸借対照表関係）

     （注１）受取手形、売掛金及び契約資産のうち顧客との契約から生じた債権の金額については、連結財務諸表「注記事
     項（収益認識関係）３.当連結会計年度及び翌連結会計年度以降の収益の金額を理解するための情報」に記載しており
     ます。なお、契約資産の金額はありません。
     （注２）関連会社に対するものは、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     投資有価証券（株式）                                 30百万円                 31百万円
    　（注３）担保資産及び担保付債務

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     （イ）鉄道財団                               38,163百万円                 43,894百万円
     　　　債務内訳
     　　　　長期借入金                               13,400                 14,215
     （ロ）建物及び構築物                                979                 888
     　　　土地                               2,101                 2,101
     　　　債務内訳
         受入敷金保証金                           1,415                 1,130
    　なお長期借入金残高には一年内返済予定分を含んでおります。
     （注４）有形固定資産の減価償却累計額

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     減価償却累計額                               87,038   百万円              88,780   百万円
     （注５）圧縮記帳額

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     （イ）工事負担金等圧縮累計額                              48,164百万円                 48,718百万円
                         （うち当期圧縮額               563　　　）       （うち当期圧縮額               553　　　）
     （ロ）収用等代替資産圧縮損                                1                 1
     （注６）供託資産

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     （イ）投資有価証券                                74百万円                 38百万円
     　　　特定住宅瑕疵担保責任の履行の確保等に関する法律に基づいて供託しております。
     （ロ）供託金                                89                 132
     　　　特定住宅瑕疵担保責任の履行の確保等に関する法律及び資金決済に関する法律に基づいて供託しております。
      （注７）流動負債の「その他」のうち契約負債の金額については、連結財務諸表「注記事項（収益認識関係）３.当連

      結会計年度及び翌連結会計年度以降の収益の金額を理解するための情報」に記載しております。
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         （連結損益計算書関係）
     （注１）顧客との契約から生じる収益
     　　　営業収益については、顧客との契約から生じる収益及びそれ以外の収益を区分して記載しておりません。顧客と
     　　の契約から生じる収益の金額は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関係）１.顧客との契約から生じる収益を分解
     　　した情報」に記載しております。
     （注２）販売費及び一般管理費の主要な費目及び金額は次のとおりであります。

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2020年４月１日                 （自　2021年４月１日
                           　　至　2021年３月31日）                 　　至　2022年３月31日）
     人件費                               2,562   百万円               2,640   百万円
                                    1,896                 1,899
     経費
                                     155                 143
     諸税
                                     288                 279
     減価償却費
                                    4,903                 4,963
      計
    （注３）引当金繰入額等のうち主要なものは、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2020年４月１日                 （自　2021年４月１日
                             至　2021年３月31日）                 至　2022年３月31日）
     賞与引当金繰入額                                497百万円                 627百万円
     役員賞与引当金繰入額                                 4                 16
     退職給付費用                                262                 214
     （注４）固定資産売却益は、事業用不動産の売却等によるものであります。

     （注５）補助金収入は、臨時的に発生したものであり、訪日外国人旅行者受入環境整備緊急対策事業によるものであり

         ます。
     （注６）休業等協力金は、新型コロナウイルス感染症拡大に伴う緊急事態宣言措置により、県から発出された休業・営

     　　　　業時間短縮要請に応じたことで支給を受けた協力金であります。
     （注７）営業外収益に計上されている雇用調整助成金は、営業費又は販売費及び一般管理費に計上されている一部従業

     　　　　員休業手当を補填するものであり、特別利益に計上されている雇用調整助成金は、特別損失に計上されている
     　　　　臨時休業等損失を補填するものであります。
     （注８）臨時休業等損失は、新型コロナウイルス感染症拡大に伴う緊急事態宣言を踏まえた当社グループの山陽百貨店

         における臨時休業期間中の固定費（人件費・減価償却費など）であります。
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     （注９）固定資産除却損は、建物等の除却によるものであります。

     （注10）固定資産売却損は、主に備品の売却によるものであります。

     （注11）減損損失

     　　　　　当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上しております。
         　　前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                   減損損失

          主な用途               種類              場所
                                                   (百万円)
         タクシー業             建物構築物等               神戸市                  31

          飲食業            建物附属設備等            神戸市・明石市・姫路市                      16

         　当社グループは、管理会計上の区分、投資の意思決定を基礎として継続的に収支の把握がなされている単位

         でグルーピングを実施しております。
         　当該資産は収益性の低下により、各資産グループの帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損
         損失(47百万円)として特別損失に計上しております。
         　主な内訳はタクシー業31百万円（内、建物及び構築物27百万円、有形固定資産のその他３百万円）、飲食業
         16百万円（内、建物及び構築物13百万円、機械装置及び運搬具１百万円、有形固定資産のその他０百万円、無
         形固定資産０百万円）であります。
         　なお、当該資産の回収可能価額は、使用価値により算定しており、回収可能価額を零として評価しておりま
         す。
         　　当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

         　　　該当事項はありません。
         （連結包括利益計算書関係）

         　（注）その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2020年４月１日               （自　2021年４月１日
                                至　2021年３月31日）               至　2022年３月31日）
     その他有価証券評価差額金：
      当期発生額                                1,126百万円                △4百万円
      組替調整額                                  9               －
       税効果調整前
                                      1,135                △4
       税効果額                               △251                 4
       その他有価証券評価差額金
                                       883                0
     退職給付に係る調整額：
      当期発生額                                 527               △27
      組替調整額                                 △95               △137
       税効果調整前
                                       432              △165
       税効果額                               △133                 51
       退職給付に係る調整額
                                       299              △113
     その他の包括利益合計
                                      1,182               △112
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
         前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
         １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当連結会計年度期          当連結会計年度増          当連結会計年度減          当連結会計年度末
                     首株式数（千株）          加株式数（千株）          少株式数（千株）          株式数（千株）
     発行済株式
      普通株式                    22,330            －          －        22,330
            合計               22,330            －          －        22,330
     自己株式
      普通株式（注）                      109           0         －         110
            合計                109           0         －         110
          （注）普通株式の自己株式の株式数の増加０千株は、単元未満株式の買取りによるものであります。

         ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

    　　　　　　該当事項はありません。
         ３．配当に関する事項

          (1）配当金支払額
                         配当金の総額        １株当たり配当
                 株式の種類                          基準日         効力発生日
     （決議）                    （百万円）       額（円）
     2020年６月24日
                 普通株式             333        15.0    2020年３月31日          2020年６月25日
     定時株主総会
    　　　　　(2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                     配当金の総額              １株当たり
               株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）             配当額（円）
     2021年６月18日
               普通株式          333    利益剰余金          15.0    2021年３月31日         2021年６月21日
     定時株主総会
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         当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当連結会計年度期          当連結会計年度増          当連結会計年度減          当連結会計年度末
                     首株式数（千株）          加株式数（千株）          少株式数（千株）          株式数（千株）
     発行済株式
      普通株式                    22,330            －          －        22,330
            合計               22,330            －          －        22,330
     自己株式
      普通株式（注）                      110           0         －         111
            合計                110           0         －         111
          （注）普通株式の自己株式の株式数の増加０千株は、単元未満株式の買取りによるものであります。

         ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

    　　　　　　該当事項はありません。
         ３．配当に関する事項

          (1）配当金支払額
                         配当金の総額        １株当たり配当
                 株式の種類                          基準日         効力発生日
     （決議）                    （百万円）       額（円）
     2021年６月18日
                 普通株式             333        15.0    2021年３月31日          2021年６月21日
     定時株主総会
     2021年11月12日
                 普通株式             333        15.0    2021年９月30日          2021年12月３日
     取締役会
    　　　　　(2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                     配当金の総額              １株当たり
               株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）             配当額（円）
     2022年６月17日
               普通株式          333    利益剰余金          15.0    2022年３月31日         2022年６月20日
     定時株主総会
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
     （注）現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自   2020年４月１日              （自   2021年４月１日
                              至  2021年３月31日）               至  2022年３月31日）
     現金及び預金勘定                              6,035   百万円              6,784   百万円
     有価証券勘定                                －               1,999
     預入期間が３か月を超える定期預金                               △78                 △67
     現金及び現金同等物                              5,957                 8,716
         （リース取引関係）

     １．ファイナンス・リース取引（借主側）
     　（１）所有権移転ファイナンス・リース取引
     　　　①　リース資産の内容
     　　　　有形固定資産　流通業におけるＬＥＤ照明設備（その他の有形固定資産）であります。
     　　　②　リース資産の減価償却の方法
     　　　　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４　会計方針に関する事項　ハ　重要な減価償却資産
     　　　の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
     　（２）所有権移転外ファイナンス・リース取引

     　　　①　リース資産の内容
     　　　　有形固定資産　主として運輸業におけるバス車両（機械装置及び運搬具）であります。
     　　　②　リース資産の減価償却の方法
     　　　　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４　会計方針に関する事項　ハ　重要な減価償却資産
     　　　の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
     ２．オペレーティング・リース取引（貸主側）

     　　　オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （2021年３月31日）                  （2022年３月31日）
     １年内                              2,200百万円                  2,280百万円
     １年超                             19,518                  18,968
     合計                             21,718                  21,248
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         （金融商品関係）
    　　　　　１．金融商品の状況に関する事項
    　　　　　　(１)金融商品に対する取組方針
    　　　　　　　当社グループは、資金運用については短期的な預金等に限定し、銀行等金融機関からの借入及び社債によ
    　　　　　　り資金を調達しております。デリバティブは、借入金の金利変動リスクを回避するために利用し、投機的な
    　　　　　　取引は行わない方針であります。
    　　　　　　(２）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
    　　　　　　　営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。当該リスクに関しては、
    　　　　　　顧客の財務状況等を確認することによってリスク低減を図っております。
    　　　　　　　有価証券及び投資有価証券は主として株式であり、市場価格の変動リスクに晒されていますが、主に業務
    　　　　　　上の関係を有する企業の株式であり、定期的に把握された時価が取締役会に報告されております。
    　　　　　　　営業債務である支払手形及び買掛金は、そのほとんどが１年以内の支払期日であります。
    　　　　　　　借入金及び社債のうち、短期借入金は主に営業取引に係る資金調達であり、長期借入金及び社債は主に設
    　　　　　　備投資に係る資金調達であります。変動金利の借入金は、金利の変動リスクに晒されております。
    　　　　　　(３）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
    　　　　　　　金融商品の時価の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することに
    　　　　　　より、当該価額が変動することもあります。
    　　　　　２．金融商品の時価等に関する事項

    　　　　　　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
    　　　　前連結会計年度（2021年３月31日）
                      連結貸借対照表計上額
                                    　時価(百万円)             差額(百万円)
                        　(百万円)
    (１)現金及び預金                         6,035            6,035              －
    (２)受取手形及び売掛金                         2,799            2,799              －

    (３)投資有価証券

    　　　その他有価証券                         5,455            5,455              －
    　資産計                         14,289            14,289              －

    (１)支払手形及び買掛金                         7,109            7,109              －

    (２)短期借入金                          900            900             －

    (３)社債                         6,000            5,941             △58

    (４)長期借入金                         29,543            29,563              19

    (５)受入敷金保証金                         3,410            3,410              －

    　負債計                         46,962            46,924             △38

    (注１）長期借入金には１年内返済長期借入金を含んでおります。
    (注２）以下の金融商品は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、
    　　　「（３）投資有価証券　その他有価証券」には含まれておりません。当該金融商品の連結貸借対照表
    　　　計上額は以下のとおりであります。
                        　前連結会計年度（百万円）
           　区分
                          （2021年３月31日）
    　非上場株式                         215
    　匿名組合出資金                         200

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    　　　　当連結会計年度（2022年３月31日）
                      連結貸借対照表計上額
                                    　時価(百万円)             差額(百万円)
                        　(百万円)
    (１)有価証券
    　　　満期保有目的の債券                         1,999            1,999             △0
    (２)投資有価証券

    　　　その他有価証券                         5,418            5,418              －
    　資産計                         7,418            7,418             △0

    (１)社債                         6,000            5,917             △82

    (２)長期借入金                         31,536            31,190             △346

    　負債計                         37,536            37,107             △428

    (注１)長期借入金には１年内返済長期借入金を含んでおります。
    (注２)「現金及び預金」については、現金であること、及び預金は短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似する
    　　　ものであることから、記載を省略しております。
    (注３)「受取手形、売掛金及び契約資産」「支払手形及び買掛金」「短期借入金」は短期間で決済されるため時価が帳
    　　　簿価額に近似することから、記載を省略しております。
    (注４)市場価格のない株式等は、「（２）投資有価証券　その他有価証券」には含まれておりません。当該金融商品の
    　　　連結貸借対照表計上額は以下のとおりであります。
                        　当連結会計年度（百万円）
           　区分
                          （2022年３月31日）
    　非上場株式                         216
    　匿名組合出資金                         200

    　　　　　３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

    　　　　　　金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベル
    　　　　　に分類しております。
    　　　　　レベル１の時価：同一の資産又は負債の活発な市場における（無調整の）相場価格により算定した時価
    　　　　　レベル２の時価：レベル１のインプット以外の直接又は間接的に観察可能なインプットを用いて算定した時価
    　　　　　レベル３の時価：重要な観察できないインプットを使用して算定した時価
    　　　　　　時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ

    　　　　　属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
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           (1）時価で連結貸借対照表に計上している金融商品
             当連結会計年度（2022年３月31日）
                                      時価（百万円）
             区分
                         レベル１         レベル２         レベル３          合計
     投資有価証券

     　その他有価証券
     　　株式                        5,379           －         －        5,379

     　　債券                         38         －         －         38
            資産計                 5,418           －         －        5,418

           (2）時価で連結貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品

             当連結会計年度（2022年３月31日）
                                      時価（百万円）
             区分
                         レベル１         レベル２         レベル３          合計
     有価証券

     　満期保有目的の債券
     　　債券                        1,999           －         －        1,999
            資産計                 1,999           －         －        1,999

     社債                        5,917           －         －        5,917

     長期借入金                         －       31,190           －       31,190
            負債計                 5,917         31,190           －       37,107

     （注）　時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
     　　有価証券

     　　　社債は取引金融機関から提示された価格を用いて評価しております。社債は活発な市場で取引されているため、
        その時価をレベル１の時価に分類しております。
     　　投資有価証券

     　　　上場株式及び国債は相場価格を用いて評価しております。上場株式及び国債は活発な市場で取引されているた
        め、その時価をレベル１の時価に分類しております。
     　　社債

     　　　当社の発行する社債の時価は、相場価格に基づき算定しており、その時価をレベル1の時価に分類しておりま
        す。
     　　長期借入金（１年内返済予定含む）

     　　　これらの時価は、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により
        算定しており、レベル２の時価に分類しております。
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    　　　　　４．金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
    　　　　前連結会計年度（2021年３月31日）
                                １年超          ５年超
                     １年以内                               10年超
                                ５年以内          10年以内
                     （百万円）                               （百万円）
                               （百万円）          （百万円）
     現金及び預金                    6,035            －          －          －
     受取手形及び売掛金                    2,799            －          －          －
     投資有価証券
       その他有価証券のうち
       満期があるもの
       国債・地方債等                    35          38          －          －
          合計              8,869            38          －          －
    　　　　当連結会計年度（2022年３月31日）

                                １年超          ５年超
                     １年以内                               10年超
                                ５年以内          10年以内
                     （百万円）                               （百万円）
                               （百万円）          （百万円）
                                    －          －          －
     現金及び預金                    6,784
     受取手形、売掛金及び
                         3,733            －          －          －
     契約資産
     有価証券
       満期保有目的の債券
       社債                  2,000            －          －          －
     投資有価証券
       その他有価証券のうち
       満期があるもの
                                              －          －
       国債・地方債等                    28          10
                                              －          －
          合計              12,546            10
    　　　　　　５．短期借入金、社債、長期借入金及びその他有利子負債の連結決算日後の返済予定額

           前連結会計年度（2021年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （百万円）                                    （百万円）
                         （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）
     短期借入金                 900        －       －       －       －       －
     社債                 －       －       －       －       －      6,000
     長期借入金                5,047       4,835       4,320       3,541       2,773       9,025
     その他有利子負債                 285       285       285       117        －       －
          合計           6,232       5,120       4,606       3,659       2,773       15,025
           当連結会計年度（2022年３月31日）

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （百万円）                                    （百万円）
                         （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）
     短期借入金                 400        －       －       －       －       －
     社債                 －       －       －       －      6,000         －
     長期借入金                5,064       4,970       4,247       3,478       2,720       11,055
     その他有利子負債                 285       285       117        －       －       －
          合計           5,750       5,255       4,364       3,478       8,720       11,055
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         （有価証券関係）
         １．満期保有目的の債券
         　前連結会計年度（2021年３月31日）
    　　　　　　該当事項はありません。
         　当連結会計年度（2022年３月31日）

                           連結貸借対照表計上額
                    種類                    時価(百万円)           差額（百万円）
                             （百万円）
                (1)国債・地方債等                   －           －           －
     時価が連結貸借対照
                (2)社債                   －           －           －
     表計上額を超えるも
                (3)その他                   －           －           －
     の
                    小計               －           －           －
                (1)国債・地方債等                   －           －           －
     時価が連結貸借対照
                (2)社債                  1,999           1,999            △0
     表計上額を超えない
                (3)その他                   －           －           －
     もの
                    小計              1,999           1,999            △0
              合計                   1,999           1,999            △0
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         ２．その他有価証券
         　前連結会計年度（2021年３月31日）
                           連結貸借対照表計上額
                    種類                   取得原価(百万円)            差額（百万円）
                             （百万円）
                (1)株式                  4,886           2,690           2,195
                (2)債券
     連結貸借対照表計上
     額が取得原価を超え             国債・地方債等                 70           69            0
     るもの
                (3)その他                   －           －           －
                    小計              4,956           2,760           2,195
                (1)株式                   494           526           △31
                (2)債券
     連結貸借対照表計上
     額が取得原価を超え             国債・地方債等                  4           4          △0
     ないもの
                (3)その他                   －           －           －
                    小計               498           530           △31
              合計                   5,455           3,291           2,163
    　　　　　（注）非上場株式、匿名組合出資金（連結貸借対照表計上額　415百万円）については、市場価格がなく、時
    　　　　　　　価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりませ
    　　　　　　　ん。
         　当連結会計年度（2022年３月31日）

                           連結貸借対照表計上額
                    種類                   取得原価(百万円)            差額（百万円）
                             （百万円）
                (1)株式                  4,914           2,716           2,197
                (2)債券
     連結貸借対照表計上
     額が取得原価を超え             国債・地方債等                 38           38            0
     るもの
                (3)その他                   －           －           －
                    小計              4,952           2,755           2,197
                (1)株式                   465           502           △37
                (2)債券
     連結貸借対照表計上
     額が取得原価を超え             国債・地方債等                 －           －           －
     ないもの
                (3)その他                   －           －           －
                    小計               465           502           △37
              合計                   5,418           3,258           2,160
    　　　　　（注）非上場株式、匿名組合出資金（連結貸借対照表計上額　385百万円）については、市場価格がないた
    　　　　　　　　め、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
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         ３．売却したその他有価証券

         　前連結会計年度（2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          種類           売却額（百万円）            売却益の合計額(百万円)             売却損の合計額（百万円）

     (1)株式                         46              23              －

     (2)債券
      ①  国債・地方債等
                              －              －              －
      ②  社債
                              －              －              －
      ③  その他
                              －              －              －
     (3)その他                         －              －              －
          合計                    46              23              －
         　当連結会計年度（2021年４月１日　至　2022年３月31日）

          種類           売却額（百万円）            売却益の合計額(百万円)             売却損の合計額（百万円）

     (1)株式                         3              3             －

     (2)債券
      ①  国債・地方債等
                              －              －              －
      ②  社債
                              －              －              －
      ③  その他
                              －              －              －
     (3)その他                         －              －              －
          合計                    3              3             －
         ４．減損処理を行った有価証券

           前連結会計年度において、有価証券について33百万円（その他有価証券の株式33百万円）減損処理を行って
          おります。
           当連結会計年度については、該当事項はありません。
           なお、減損処理にあたっては、期末における時価が取得価額に比べ50％以上下落した場合には全て減損処理
          を行い、30～50％程度下落した場合には、回収可能性等を考慮して必要と認められた額について減損処理を
          行っております。
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         （退職給付関係）
         １．採用している退職給付制度の概要
          　当社及び連結子会社は、従業員の退職給付に充てるため、積立型、非積立型の確定給付制度及び確定拠出制
          度を採用しております。
          　確定給付企業年金制度（すべて積立型制度であります。）では、給与と勤務期間に基づいた一時金又は年金
          を支給しております。なお、一部の確定給付企業年金制度には、退職給付信託が設定されております。
          　退職一時金制度（非積立型制度ですが、退職給付信託を設定した結果、積立型制度となっているものがあり
          ます。）では、退職給付として、給与と勤務期間に基づいた一時金を支給しております。
          　なお、一部の連結子会社は、退職給付債務算定にあたり簡便法を採用しております。
         ２．確定給付制度

         　(1)   退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2020年４月１日               （自　2021年４月１日
                                　至　2021年３月31日）               　至　2022年３月31日）
       退職給付債務の期首残高（百万円）                                 3,843               3,888
       　勤務費用（百万円）                                  236               228
       　利息費用（百万円）                                   18               18
       　数理計算上の差異の発生額（百万円）                                  △10                20
       　退職給付の支払額（百万円）                                 △198               △266
       退職給付債務の期末残高（百万円）                                 3,888               3,889
         　(2)   年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2020年４月１日               （自　2021年４月１日
                                　至　2021年３月31日）               　至　2022年３月31日）
       年金資産の期首残高（百万円）                                 4,534               4,962
       　期待運用収益（百万円）                                   9              10
       　数理計算上の差異の発生額（百万円）                                  515               △7
       　事業主からの拠出額（百万円）                                   3               3
       　退職給付の支払額（百万円）                                 △101                △96
       　その他（百万円）                                   0               0
       年金資産の期末残高（百万円）                                 4,962               4,872
         　(3)   退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に

         係る資産の調整表
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2021年３月31日）               （2022年３月31日）
       積立型制度の退職給付債務（百万円）                                 2,719               2,714
       年金資産（百万円）                                △4,962               △4,872
                                       △2,242               △2,157
       非積立型制度の退職給付債務（百万円）                                 1,168               1,174
       連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額
                                       △1,073                △982
       （百万円）
       退職給付に係る資産（百万円）                                △2,589               △2,615

       退職給付に係る負債（百万円）                                 1,515               1,632
       連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額
                                       △1,073                △982
       （百万円）
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         　(4)   退職給付費用及びその内訳項目の金額
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2020年４月１日               （自　2021年４月１日
                                　至　2021年３月31日）               　至　2022年３月31日）
       勤務費用（百万円）                                  236               228
       利息費用（百万円）                                   18               18
       期待運用収益（百万円）                                  △9              △10
       数理計算上の差異の費用処理額（百万円）                                  △94              △137
       その他（百万円）                                  △0               △0
       確定給付制度に係る退職給付費用（百万円）                                  149                98
         　(5)   退職給付に係る調整額

         　　　退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2020年４月１日               （自　2021年４月１日
                                　至　2021年３月31日）               　至　2022年３月31日）
       数理計算上の差異（百万円）                                  431              △165
       合計（百万円）                                  431              △165
         　(6)   退職給付に係る調整累計額

         　　　退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2021年３月31日）               （2022年３月31日）
       未認識数理計算上の差異（百万円）                                 1,090                925
       合計（百万円）                                 1,090                925
         　(7)   年金資産に関する事項

         　　①　年金資産の主な内訳
         　　　　年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2021年３月31日）               （2022年３月31日）
       債券（％）                                   21               22
       株式（％）                                   69               70
       現金及び預金（％）                                   5               3
       その他（％）                                   5               5
       合計（％）                                  100               100
         （注）年金資産合計には、年金制度及び一時金制度に対して設定した退職給付信託が前連結会計年度56％、
         　当連結会計年度53％含まれております。
         　　②　長期期待運用収益率の設定方法

         　　　　　現在及び予想される年金資産の配分及び資産毎の運用収益率を考慮して設定しております。
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         　(8)   数理計算上の計算基礎に関する事項
         　　主要な数理計算上の計算基礎
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2021年３月31日）               （2022年３月31日）
       割引率                             △0.1～0.6％                0.0～0.6％
       長期期待運用収益率                               0.0～0.5％               0.0～0.5％
       予想昇給率                               3.9～4.2％               3.9～4.2％
         ３．確定拠出制度

         　当社及び連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度112百万円、当連結会計年度115百万円
         であります。
         （ストック・オプション等関係）

         該当事項はありません。
         （税効果会計関係）

         １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                前連結会計年度               当連結会計年度
                               （2021年３月31日）               （2022年３月31日）
        （繰延税金資産）
         税務上の繰越欠損金（注）
                                    469  百万円             464  百万円
         賞与引当金
                                    157               198
         未実現利益消去に伴う税効果額
                                     93              106
         投資有価証券評価損
                                    360               361
         販売用不動産評価損
                                    557               397
         未払事業税
                                     9              65
         退職給付に係る負債
                                   2,041               2,000
         減損損失
                                    357               335
         その他
                                    988               996
          繰延税金資産小計
                                   5,034               4,926
         税務上の繰越欠損金に係る
                                   △442               △464
         評価性引当額（注）
         将来減算一時差異等の合計に係る
                                  △1,592               △1,429
         評価性引当額
          評価性引当額小計

                                  △2,034               △1,894
          繰延税金資産合計
                                   3,000               3,032
        （繰延税金負債）
         未収事業税
                                    △6               △0
         固定資産圧縮積立金
                                   △152              △1,740
         退職給付信託設定益
                                  △1,850               △1,850
         その他有価証券評価差額金
                                   △583               △578
         退職給付に係る調整累計額
                                   △351               △300
         その他
                                    △17               △15
          繰延税金負債合計
                                  △2,962               △4,485
         繰延税金資産の純額

                                     37            △1,452
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      （注）税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
        前連結会計年度（2021年３月31日）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超       合計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                （百万円）                            （百万円）       （百万円）
                      （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越欠
                    27      11      4     －      －     427        469
        損金(※１)
        評価性引当額           △27      △11      △4      －      －    △400        △442
        繰延税金資産            －      －      －      －      －      26     (※２)26

         ※１.税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた金額であります。
         ※２.主に翌連結会計年度以降において課税所得が見込まれることなどにより、税務上の繰越欠損金の一部を回
           収可能と判断しております。
        当連結会計年度（2022年３月31日）

                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超       合計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                （百万円）                            （百万円）       （百万円）
                      （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越欠
                    11      4     －      －      －     448        464
        損金(※)
        評価性引当額           △11      △4      －      －      －    △448        △464
        繰延税金資産            －      －      －      －      －      －        －

         ※.税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた金額であります。
         ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

          となった主要な項目別の内訳
                              前連結会計年度                当連結会計年度

                             （2021年３月31日）                （2022年３月31日）
        法定実効税率                                     法定実効税率と税効果
                                 30.6％
                                            会計適用後の法人税等の
        （調整）
                                            負担率との間の差異が法
         交際費等永久に損金に
                             　　　　　1.7
                                            定実効税率の100分の５以
         算入されない項目
                                            下であるため注記を省略
         受取配当金等永久に益金に
                             　　　　△5.4
                                            しております。
         算入されない項目
         住民税均等割等
                             　　　　　2.7
         繰越欠損金の増減
                                 15.8
         評価性引当額
                             　　　　△4.6
         その他
                             　　　　　3.7
        税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                 44.5
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         （資産除去債務関係）
          資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
           (１)当該資産除去債務の概要
            　当社及び連結子会社は、社有建物等の解体時におけるアスベスト除去費用等につき、資産除去債務を
            計上しております。
           (２)当該資産除去債務の金額の算定方法

            　支出までの見込期間は経済的残存使用期間と見積り、割引率は2.0～2.4％を使用して資産除去債務の
            金額を計算しております。
           (３)当該資産除去債務の総額の増減

                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2020年４月１日                 （自　2021年４月１日
                            　至　2021年３月31日）                 　至　2022年３月31日）
      期首残高                               190百万円                 181百万円
      時の経過による調整額                                 1                 1
      資産除去債務の履行による減少額                                △9                 △4
      期末残高                                181                 177
         （賃貸等不動産関係）

        　当社及び一部の連結子会社では、兵庫県その他の地域において、賃貸用の土地建物を有しております。前連結会
        計年度における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は1,515百万円であります。当連結会計年度における当該賃貸
        等不動産に関する賃貸損益は1,583百万円であります。
    　　　　また、当該賃貸等不動産の連結貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、次のとおりであります。
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2020年４月１日                 （自　2021年４月１日
                            　至　2021年３月31日）                 　至　2022年３月31日）
     連結貸借対照表計上額
         期首残高                           19,614百万円                 19,147百万円
         期中増減額（減は△）                            △466                 3,423
         期末残高                           19,147                 22,571
     期末時価                               28,559                 31,813
    (注)   １．連結貸借対照表計上額は、取得原価から減価償却累計額を控除した金額であります。
       ２．期中増減額のうち、前連結会計年度の主な減少額は減価償却（684百万円）および除却（80百万円）であり、当
         連結会計年度の主な増加額は不動産取得（3,474百万円）であります。
       ３．期末の時価は、主要な物件については「不動産鑑定評価基準」を斟酌して自社で算定した金額であります。
         ただし、一定の評価額が適切に市場価格を反映していると考えられる場合は、当該評価額や連結貸借対照表計
         上額をもって時価としております。
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         （収益認識関係）
         １．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
         当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                 （単位：百万円）
                             報告セグメント

                                                     計
                                     レジャー・
                                            その他の事業
                  運輸業       流通業      不動産業
                                     サービス業
        鉄道事業           11,104         －       －       －       －     11,104
        バス事業            3,327        －       －       －       －      3,327
        百貨店業             －     7,291        －       －       －      7,291
        不動産分譲業             －       －     2,952        －       －      2,952
        飲食業             －       －       －     1,552        －      1,552
        その他             965      1,320        －      426      1,307       4,020
        顧客との契約から
                   15,397       8,612       2,952       1,979       1,307       30,248
        生じる収益
        その他の収益             695       －     3,207        －       －      3,902
        外部顧客に対する
                   16,092       8,612       6,159       1,979       1,307       34,151
        営業収益
         ２．収益を理解するための基礎となる情報

         　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４　会計方針に関する事項　チ　重要な収益及び費用の計
         上基準」に記載のとおりであります。
         ３．当連結会計年度及び翌連結会計年度以降の収益の金額を理解するための情報

         （１）契約資産及び契約負債の残高等
                                  （単位：百万円）
                                 当連結会計年度
         顧客との契約から生じた債権（期首残高）
                                        2,799
         　売掛金
         顧客との契約から生じた債権（期末残高）
                                        3,733
         　売掛金
         契約負債（期首残高）
                                        4,711
         　前受金、前受運賃及び商品券
         契約負債（期末残高）
                                        4,808
         　前受金、前受運賃及び商品券
         　連結貸借対照表上         、 契約負債は流動負債の          「 その他   」 に計上しております         。 契約負債は     、 当社グループが発行し

         た定期券や商品券        、 または分譲マンションの手付金として預かったもののうち                           、 期末時点において履行義務を充足
         していない残高であります            。
         　当連結会計年度において認識した収益のうち                     、 期首の契約負債残高に含まれていたものは                   、 3,403百万円であり
         ます  。
         （２）残存履行義務に配分した取引価格
         　定期券や分譲マンションの手付金の残存履行義務に配分した取引価格は                                  、 １年以内で収益を認識すると見込ん
         でおります     。 また  、 商品券の残存履行義務に配分した取引価格は                    、 今後１年から10年の間で収益を認識すると見込
         んでおります      。
         　顧客との契約から生じる対価の中に                 、 取引価格に含まれていない重要な金額はありません                        。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
           １．報告セグメントの概要
            　当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であ
            り、取締役会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となってい
            るものであります。
            　当社グループは鉄道事業をはじめとする運輸業、百貨店業をはじめとする流通業を中心に、不動産、レ
            ジャー・サービスなど沿線の活性化につながる各種事業を多角的に営んでおります。
            　当社グループは、上記の事業内容を基礎とした事業の種類別セグメントから構成されており、「運輸
            業」、「流通業」、「不動産業」、「レジャー・サービス業」、「その他の事業」の５つを報告セグメン
            トとしております。
            　各報告セグメントにおける各事業区分の事業内容は、以下のとおりであります。
            　　運輸業…………………………鉄道、バス、タクシー等の営業を行っております。
            　　流通業…………………………百貨店業を中心に商品の販売等を行っております。
            　　不動産業………………………建物及び土地の賃貸・販売等を行っております。
            　　レジャー・サービス業………飲食業等を行っております。
            　　その他の事業…………………設備の保守・整備・工事業、一般労働者派遣業等、会社運営をサポート
            　　　　　　　　　　　　　　　する事業を行っております。
           ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法
            　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事
            項」における記載と同一であります。
            　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。また、セグメント間の内部収益及び振替
            高は市場実勢価格に基づいております。
            　「会計方針の変更」に記載のとおり、当連結会計年度の期首から、「収益認識に関する会計基準」（企
            業会計基準第29号　2020年３月31日）等を適用し、収益認識に関する会計処理方法を変更したため、事業
            セグメントの利益又は損失の測定方法を同様に変更しております。
            　当該変更により、従来の方法に比べて、当連結会計年度の運輸業の営業収益は22百万円増加、流通業の
            営業収益は9,320百万円減少しております。セグメント利益への影響は軽微であります。
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           ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報
            前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                   （単位：百万円）
                               報告セグメント
                                                       連結財務　
                                                   調整額
                                                       諸表計上額
                                   レジャー・
                                        その他の
                                                  （注１）
                     運輸業     流通業    不動産業                計
                                                       （注２）
                                   サービス業
                                         事業
     営業収益
                     15,307     17,335      7,599     1,884     1,363    43,490          43,490
     (1）外部顧客に対する営業収益                                                －
     (2）セグメント間の内部営業収
                       360      47    379      47   1,737     2,572
                                                   △ 2,572       －
       益又は振替高
                     15,667     17,382      7,978     1,931     3,101    46,062          43,490
            計                                       △ 2,572
     セグメント利益又は
                             4   2,294      102      90    752      29    781
                     △ 1,738
     損失（△）
                     45,758     11,710     28,767       851    2,484    89,572     10,033     99,605
     セグメント資産
     その他の項目
                      2,784      285     779      46     20   3,916          3,916
      減価償却費                                               －
                       31               16          47          47
      減損損失                      －     －          －          －
      有形固定資産及び無形固定
                      5,952       42   1,379       72      8   7,455          7,455
                                                     －
      資産の増加額
    （注）１．調整額は、以下のとおりであります。
    　　（１）セグメント利益又は損失（△）の調整額29百万円は、セグメント間取引消去であります。
    　　（２）セグメント資産の調整額は、各報告セグメントに配分していない全社資産17,166百万円、セグメント間取引消
    　　　　　去△7,133百万円であります。全社資産の主なものは、当社の現金及び預金、投資有価証券等であります。
    　　　２．セグメント利益又は損失（△）は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
            当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

                                                   （単位：百万円）
                               報告セグメント
                                                       連結財務　
                                                   調整額
                                                       諸表計上額
                                   レジャー・
                                        その他の
                                                  （注１）
                     運輸業     流通業    不動産業                計
                                                       （注２）
                                   サービス業
                                         事業
     営業収益
                     16,092      8,612     6,159     1,979     1,307    34,151          34,151
     (1）外部顧客に対する営業収益                                                －
     (2）セグメント間の内部営業収
                       318      39    447      61   1,676     2,543
                                                   △ 2,543       －
       益又は振替高
                     16,410      8,651     6,607     2,041     2,984    36,695          34,151
            計                                       △ 2,543
     セグメント利益又は
                            53   2,200      135     115    1,499          1,499
                     △ 1,005                               △ 0
     損失（△）
                     51,701     12,116     30,055       919    2,397    97,190     11,564    108,755
     セグメント資産
     その他の項目
                      2,918      272     787      45     17   4,041          4,041
      減価償却費                                               －
      有形固定資産及び無形固定
                      8,776      599    3,053       92     30   12,552          12,552
                                                     －
      資産の増加額
    （注）１．調整額は、以下のとおりであります。
    　　（１）セグメント利益又は損失（△）の調整額△0百万円は、セグメント間取引消去であります。
    　　（２）セグメント資産の調整額は、各報告セグメントに配分していない全社資産19,947百万円、セグメント間取引消
    　　　　　去△8,383百万円であります。全社資産の主なものは、当社の現金及び預金、投資有価証券等であります。
    　　　２．セグメント利益又は損失（△）は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
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         【関連情報】
         前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
         　１.製品及びサービスごとの情報
            セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
         　２.地域ごとの情報
         　(1)営業収益
            本邦の外部顧客への営業収益が連結損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しておりま
            す。
         　(2)有形固定資産
            本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記
            載を省略しております。
         　３.主要な顧客ごとの情報
            外部顧客への営業収益のうち、連結損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がいないため、記載
            を省略しております。
         当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

         　１.製品及びサービスごとの情報
            セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
         　２.地域ごとの情報
         　(1)営業収益
            本邦の外部顧客への営業収益が連結損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しておりま
            す。
         　(2)有形固定資産
            本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記
            載を省略しております。
         　３.主要な顧客ごとの情報
            外部顧客への営業収益のうち、連結損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がいないため、記載
            を省略しております。
         【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

         　前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
         　　セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
         　当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

         　　該当事項はありません。
         【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

         　前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
         　　該当事項はありません。
         　当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

         　　該当事項はありません。
         【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

         　前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
         　　該当事項はありません。
         　当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

         　　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
         前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
         　該当事項はありません。
         当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

         　該当事項はありません。
         （１株当たり情報）

                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2020年４月１日                （自　2021年４月１日
                              　至　2021年３月31日）                　至　2022年３月31日）
      １株当たり純資産額
                                    1,883円09銭                2,114円02銭
      １株当たり当期純利益
                                     19円03銭               268円55銭
     （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式がないため、記載しておりません。
        ２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2020年４月１日                （自　2021年４月１日
                              　至　2021年３月31日）                　至　2022年３月31日）
      親会社株主に帰属する
                                       422               5,967
      当期純利益（百万円）
      普通株主に帰属しない金額（百万円）                                  -               －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する
                                       422               5,967
      当期純利益（百万円）
      普通株式の期中平均株式数（千株）                                22,220                22,219
         （重要な後発事象）

       該当事項はありません。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                              当期首残高      当期末残高
       会社名          銘柄       発行年月日                    利率（％)       担保    償還期限
                              （百万円）      （百万円）
                         年月日                              年月日

     山陽電気鉄道㈱         第20回無担保社債         2017．３．16          6,000      6,000      0.54    なし   2027．３．16

        合計          －        －        6,000      6,000      －     －     －

    　（注）連結決算日後５年間の償還予定額は以下のとおりであります。
                 １年超       ２年超       ３年超       ４年超
         １年以内
                ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
         （百万円）
               （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）
             －       －       －       －     6,000
         【借入金等明細表】

                               当期首残高        当期末残高       平均利率
                区分                                     返済期限
                               （百万円）        （百万円）        （％）
     短期借入金                              900        400      0.2      －

     １年以内に返済予定の長期借入金                             5,047        5,064       0.6      －

     １年以内に返済予定のリース債務                               33        30     0.4      －

                                                    2023年４月～
     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く）                             24,496        26,471        0.8
                                                     2041年７月
                                                    2023年４月～
     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く）                               49        19     0.5
                                                     2024年９月
     その他有利子負債
     　預り保証金（１年内）                              285        285      2.0      －

                                                    2023年４月～

     　預り保証金（１年超）                              688        402      2.0
                                                     2024年８月
                合計                  31,500        32,674        －     －
    　（注）１．平均利率については、借入金等の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．リース債務の平均利率については、一部の連結子会社を除き、リース料総額に含まれる利息相当額を控除
           する前の金額で連結貸借対照表に計上しているため、当該リース債務については平均利率の計算に含めて
           おりません。
         ３．長期借入金、リース債務及びその他有利子負債（１年以内に返済予定のものを除く）の連結決算日後５年
           内における返済予定額は以下のとおりであります。
                 １年超２年以内           ２年超３年以内           ３年超４年以内           ４年超５年以内
                  （百万円）           （百万円）           （百万円）           （百万円）
     長期借入金                 4,970           4,247           3,478           2,720
     リース債務                  14            5           －           －

     その他有利子負債                  285           117            －           －

         【資産除去債務明細表】

         　当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結会
         計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定に
         より記載を省略しております。
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      （２）【その他】
           当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                    第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度
     営業収益（百万円）                        7,900         17,136         25,325         34,151

     税金等調整前四半期（当期）純利益

                              385        1,324         1,999         8,503
     （百万円）
     親会社株主に帰属する四半期（当期）
                              211        1,040         1,498         5,967
     純利益（百万円）
     １株当たり四半期（当期）純利益
                              9.50         46.85         67.46         268.55
     （円）
     （会計期間）                    第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期

     １株当たり四半期純利益（円）                         9.50         37.34         20.62         201.09

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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2021年３月31日)              (2022年３月31日)
     資産の部
       流動資産
                                         3,106              3,721
        現金及び預金
                                         1,084              1,092
        未収運賃
                                          601             1,434
        未収金
                                          212
        未収消費税等                                                －
                                          485
        未収法人税等                                                －
                                          26              29
        未収収益
                                                       1,100
        関係会社短期貸付金                                  －
                                                       1,999
        有価証券                                  －
                                         5,225              4,888
        分譲土地建物
                                          538              677
        貯蔵品
                                          15              23
        前払費用
                                          313              286
        その他
                                          △ 0             △ 8
        貸倒引当金
                                        11,608              15,246
        流動資産合計
       固定資産
        鉄道事業固定資産
                                        96,191              103,586
          有形固定資産
                                       △ 57,658             △ 59,324
           減価償却累計額
                                        38,533              44,262
           有形固定資産（純額）
                                          222              249
          無形固定資産
                                     注１ ,注２  38,755           注１ ,注２  44,512
          鉄道事業固定資産合計
        付帯事業固定資産
                                        34,101              35,693
          有形固定資産
                                       △ 11,658             △ 11,573
           減価償却累計額
                                        22,442              24,119
           有形固定資産（純額）
                                          19              16
          無形固定資産
                                     注１ ,注２  22,462             注１  24,136
          付帯事業固定資産合計
        建設仮勘定
                                         1,639               549
          鉄道事業
                                          67              11
          付帯事業
                                         1,707               560
          建設仮勘定合計
        投資その他の資産
                                       注４  5,611             注４  5,570
          投資有価証券
                                         2,021              2,486
          関係会社株式
                                         2,770              2,290
          関係会社長期貸付金
                                          198              267
          長期前払費用
                                         1,801              1,856
          前払年金費用
                                          190
          繰延税金資産                                               －
                                        注４  369            注４  404
          その他
                                         △ 56             △ 85
          貸倒引当金
                                        12,905              12,789
          投資その他の資産合計
                                        75,830              81,999
        固定資産合計
                                        87,438              97,245
       資産合計
                                 87/113




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                                                           有価証券報告書
                                                   (単位：百万円)

                                  前事業年度              当事業年度
                                (2021年３月31日)              (2022年３月31日)
     負債の部
       流動負債
                                          500
        短期借入金                                                －
                                       注１  4,434             注１  4,586
        １年内返済予定の長期借入金
                                         5,025              5,284
        未払金
                                         1,330              1,596
        未払費用
                                                         47
        未払消費税等                                  －
                                                        837
        未払法人税等                                  －
                                          197              204
        預り連絡運賃
                                         2,763              2,758
        預り金
                                          907             1,131
        前受運賃
                                          226              515
        前受金
                                          172              198
        前受収益
                                          318              440
        賞与引当金
                                                         12
        役員賞与引当金                                  －
                                          21              27
        その他
                                        15,898              17,642
        流動負債合計
       固定負債
                                         6,000              6,000
        社債
                                       注１  23,986             注１  25,899
        長期借入金
                                                       1,286
        繰延税金負債                                  －
                                          697              679
        退職給付引当金
                                          140              136
        資産除去債務
                                          413               38
        長期前受工事負担金
                                       注１  3,308             注１  3,407
        受入敷金保証金
                                          116               82
        その他
                                        34,662              37,531
        固定負債合計
                                        50,561              55,173
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        10,090              10,090
        資本金
        資本剰余金
                                         2,522              2,522
          資本準備金
                                         4,328              4,328
          その他資本剰余金
                                         6,851              6,851
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                          345             3,947
           圧縮積立金
                                          50              50
           別途積立金
                                        18,169              19,764
           繰越利益剰余金
                                        18,565              23,762
          利益剰余金合計
        自己株式                                 △ 175             △ 177
                                        35,331              40,526
        株主資本合計
       評価・換算差額等
                                         1,546              1,545
        その他有価証券評価差額金
                                         1,546              1,545
        評価・換算差額等合計
                                        36,877              42,072
       純資産合計
                                        87,438              97,245
     負債純資産合計
                                 88/113




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        ②【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
     鉄道事業営業利益
       営業収益
                                        10,030              10,542
        旅客運輸収入
                                         1,273              1,258
        運輸雑収
                                        11,303              11,800
        鉄道事業営業収益合計
       営業費
                                         8,235              7,978
        運送営業費
                                          842              960
        一般管理費
                                          714              836
        諸税
                                         2,445              2,590
        減価償却費
                                        12,237              12,366
        鉄道事業営業費合計
       鉄道事業営業損失（△）                                  △ 933             △ 565
     付帯事業営業利益
       営業収益
                                         4,214              2,665
        土地建物販売収入
                                         3,569              3,587
        賃貸収入
                                         7,783              6,252
        付帯事業営業収益合計
       営業費
                                         3,532              2,035
        土地建物売上原価
                                          685              794
        販売費及び一般管理費
                                          532              522
        諸税
                                          777              786
        減価償却費
                                         5,528              4,138
        付帯事業営業費合計
                                         2,255              2,114
       付帯事業営業利益
                                        19,087              18,053
     全事業営業収益
                                        17,766              16,504
     全事業営業費
                                         1,321              1,548
     全事業営業利益
     営業外収益
                                           5              4
       受取利息
                                          318              347
       受取配当金
                                          20              14
       関係会社退職金負担額受入
                                          17              23
       物品売却益
                                          31              53
       雑収入
                                          392              443
       営業外収益合計
                                 89/113








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                                                   (単位：百万円)

                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
     営業外費用
                                          218              217
       支払利息
                                          32              32
       社債利息
                                          22              16
       預り建設協力金利息
                                          55              36
       貸倒引当金繰入額
                                           2              43
       雑支出
                                          330              345
       営業外費用合計
                                         1,383              1,646
     経常利益
     特別利益
                                         注１  0          注１  6,741
       固定資産売却益
                                          563              553
       工事負担金等受入額
                                                         3
       投資有価証券売却益                                    －
                                          30               1
       収用等特別勘定取崩益
                                          595             7,300
       特別利益合計
     特別損失
                                          563              553
       工事負担金等圧縮額
                                           1              1
       収用等代替資産圧縮損
                                                       注２  0
       固定資産売却損                                    －
                                        注３  135
                                                         －
       関係会社株式評価損
                                          700              555
       特別損失合計
                                         1,277              8,391
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                     16              792
                                          125             1,560
     法人税等調整額
                                          142             2,352
     法人税等合計
                                         1,135              6,038
     当期純利益
                                 90/113











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        【営業費明細表】
                            前事業年度                   当事業年度
                          （自　2020年４月１日                   （自　2021年４月１日
                         　　至　2021年３月31日）                   　　至　2022年３月31日）
                   注記
          区分                 金額（百万円）                   金額（百万円）
                   番号
     Ⅰ　鉄道事業営業費              ※1
      １　運送営業費
         人件費               4,379                   4,459
                        3,856                   3,518
         経費                      8,235                   7,978
      ２　一般管理費
         人件費                547                   650
                         294                   310
         経費                       842                   960
      ３　諸税                          714                   836
                               2,445                   2,590
      ４　減価償却費
       鉄道事業営業費合計                              12,237                   12,366
     Ⅱ　付帯事業営業費              ※2
      １　土地建物売上原価                         3,532                   2,035
      ２　販売費及び一般管理
        費
         人件費                215                   233
                         470                   560
         経費                       685                   794
      ３　諸税                          532                   522
                                777                   786
      ４　減価償却費
                                     5,528                   4,138
       付帯事業営業費合計
       全事業営業費合計                              17,766                   16,504
    （注）事業別営業費合計の100分の５を超える主な費用並びに営業費（全事業）に含まれている引当金繰入額等は、次の

    とおりであります。
                            （第132期）                   （第133期）
      (1)※１　鉄道事業営業費                運送営業費               百万円    運送営業費               百万円
                       給与            3,601       給与            3,699
                       修繕費            1,501       修繕費            1,227
                       動力費             897      動力費             960
                       法定福利費             625      法定福利費             645
      (2)※２　付帯事業営業費                　当事業年度において、販売費及び一般管理費のうち付帯事業営業費合計の100

                      分の５を超える主な費用がないことから、記載を省略しております。
      (3)営業費（全事業）に含まれ                賞与引当金繰入額              318      賞与引当金繰入額              440

        ている引当金繰入額等              役員賞与引当金繰入額               －     役員賞与引当金繰入額               12
                      退職給付費用              112      退職給付費用               72
                                 91/113



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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                          資本剰余金               利益剰余金
                                     その他利益剰余金                   株主資本
                  資本金                                  自己株式
                      資本準備    その他資    資本剰余                 利益剰余         合計
                      金    本剰余金    金合計    圧縮積立    別途積立    繰越利益    金合計
                                   金    金    剰余金
     当期首残高             10,090     2,522    4,328    6,851     365     50   17,347    17,763     △ 173   34,531
     当期変動額
      剰余金の配当                                       △ 333   △ 333        △ 333
      当期純利益
                                            1,135    1,135         1,135
      圧縮積立金の取崩                              △ 19         19    －         －
      自己株式の取得                                                △ 2   △ 2
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計               －    －    －    －   △ 19    －    822    802    △ 2   800
     当期末残高             10,090     2,522    4,328    6,851     345     50   18,169    18,565     △ 175   35,331
                   評価・換算差額等

                  その他有価          純資産合計
                       評価・換算
                  証券評価差
                       差額等合計
                  額金
     当期首残高
                    642     642    35,174
     当期変動額
      剰余金の配当                        △ 333
      当期純利益
                              1,135
      圧縮積立金の取崩                         －
      自己株式の取得                         △ 2
      株主資本以外の項目の当期
                    903     903     903
      変動額（純額）
     当期変動額合計
                    903     903    1,703
     当期末残高               1,546     1,546     36,877
                                 92/113








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          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                          資本剰余金               利益剰余金
                                     その他利益剰余金                   株主資本
                  資本金                                  自己株式
                      資本準備    その他資    資本剰余                 利益剰余         合計
                      金    本剰余金    金合計    圧縮積立    別途積立    繰越利益    金合計
                                   金    金    剰余金
     当期首残高
                  10,090     2,522    4,328    6,851     345     50   18,169    18,565     △ 175   35,331
      会計方針の変更による累積
                                            △ 174   △ 174        △ 174
      的影響額
     会計方針の変更を反映した当
                  10,090     2,522    4,328    6,851     345     50   17,994    18,390     △ 175   35,156
     期首残高
     当期変動額
      剰余金の配当                                       △ 666   △ 666        △ 666
      当期純利益                                       6,038    6,038         6,038
      圧縮積立金の積立                              3,627        △ 3,627      －         －
      圧縮積立金の取崩
                                    △ 25         25    －         －
      自己株式の取得                                                △ 1   △ 1
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計
                    －    －    －    －   3,601      －   1,770    5,371     △ 1   5,370
     当期末残高             10,090     2,522    4,328    6,851    3,947      50   19,764    23,762     △ 177   40,526
                   評価・換算差額等

                  その他有価          純資産合計
                       評価・換算
                  証券評価差
                       差額等合計
                  額金
     当期首残高               1,546     1,546     36,877
      会計方針の変更による累積
                              △ 174
      的影響額
     会計方針の変更を反映した当
                    1,546     1,546     36,702
     期首残高
     当期変動額
      剰余金の配当
                              △ 666
      当期純利益                        6,038
      圧縮積立金の積立                         －
      圧縮積立金の取崩                         －
      自己株式の取得
                               △ 1
      株主資本以外の項目の当期
                    △ 0    △ 0    △ 0
      変動額（純額）
     当期変動額合計                △ 0    △ 0   5,369
     当期末残高
                    1,545     1,545     42,072
                                 93/113





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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
      （１）満期保有目的の債券

      　　　　償却原価法（定額法）
      （２）子会社株式

      　　　　移動平均法に基づく原価法
      （３）その他有価証券

      　　①　市場価格のない株式等以外のもの
           　時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
      　　②　市場価格のない株式等
           　移動平均法に基づく原価法。なお、投資有価証券のうち、匿名組合出資金については、組合契約に規定
           される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額を純額で取り込む方法によっ
           ております。
    ２．棚卸資産の評価基準及び評価方法

      （１）貯蔵品

      　　　　移動平均法に基づく原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）
      （２）分譲土地建物
      　　　　個別法に基づく原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）
    ３．固定資産の減価償却の方法

      （１）有形固定資産

      　　　　鉄道事業取替資産　　　取替法
      　　　　その他の有形固定資産　定額法
      　　　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
      　　　　建物及び構築物　　２～60年
      　　　　車両及び機械装置　５～20年
      （２）無形固定資産

          　定額法
          　なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によって
          おります。
      （３）長期前払費用

      　　　　均等償却
    ４．引当金の計上基準

      （１）貸倒引当金

          　売上債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特
          定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
      （２）賞与引当金

          　従業員賞与の支給に備えて、当事業年度における支給見込額に基づき計上しております。
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      （３）役員賞与引当金
      　　　　役員賞与の支給に備えて、当事業年度における支給見込額に基づき計上しております。
      （４）退職給付引当金

          　従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき計上
          しております。
          ①退職給付見込額の期間帰属方法
          　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、
          給付算定式基準によっております。
          ②数理計算上の差異の費用処理方法
          　数理計算上の差異については、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数
          （12～17年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理しております。
    ５．収益及び費用の計上基準

      （１）旅客収入に関する収益認識

          　当社の鉄道事業における顧客との契約から生じる収益は、主に旅客収入であり、運送約款に基づいて顧客に
          対し旅客の輸送サービスを提供する義務を負っております。これらの収益認識は、定期外旅客の場合は、旅客
          券の販売日中に履行義務が充足されるため、当該販売時点で収益を認識しております。また、定期旅客の場合
          は、定期券の利用開始日から経過日数に応じて、収益を認識しております。
      （２）分譲土地建物の販売に係る収益認識

         　当社の付帯事業における顧客との契約から生じる収益は、主に分譲マンションの販売によるものであり、
         顧客との不動産売買契約に基づき当該物件の引き渡しを行う義務を負っております。当該履行義務は物件
         が引き渡される一時点で充足されるものであり、当該引渡時点において収益を計上しております。
    ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

      （１）工事負担金等の会計処理

          　当社は、鉄道事業において、国及び地方公共団体等より工事費の一部として工事負担金等を受けておりま
          す。これらの工事負担金等は、工事完成時に当該工事負担金等相当額により取得した固定資産の取得原価か
          ら直接減額して計上しております。なお、損益計算書においては、工事負担金等受入額として特別利益に計
          上するとともに、固定資産の取得原価から直接減額した額を工事負担金等圧縮額として特別損失に計上して
          おります。
      （２）退職給付に係る会計処理

          　退職給付に係る未認識数理計算上の差異の会計処理の方法は、連結財務諸表におけるこれらの会計処理の
          方法と異なっております。
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         （重要な会計上の見積り）
      前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
      １.運輸業における固定資産の減損
      （1）当事業年度の財務諸表に計上した金額
      減損損失－百万円        、 有形固定資産38,533百万円
      （2）財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
      連結財務諸表      「 注記事項（重要な会計上の見積り）　1.運輸業における固定資産の減損                                 」 の内容と同一であります           。
      ２.繰延税金資産の回収可能性
      （1）当事業年度の財務諸表に計上した金額
      繰延税金資産（純額）190百万円               （繰延税金負債と相殺前の金額は2,773百万円です                       。 ）
      （2）財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
      連結財務諸表      「 注記事項（重要な会計上の見積り）　2.繰延税金資産の回収可能性                               」 の内容と同一であります           。
      当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

      １.鉄道事業における固定資産の減損
      （1）当事業年度の財務諸表に計上した金額
      減損損失－百万円、有形固定資産44,262百万円
      （2）財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
      連結財務諸表「注記事項（重要な会計上の見積り）　1.鉄道事業における固定資産の減損」の内容と同一であります。
      ２.繰延税金資産の回収可能性
      （1）当事業年度の財務諸表に計上した金額
      繰延税金資産　2,871百万円（繰延税金負債との相殺前金額）
      （2）財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
      連結財務諸表      「 注記事項（重要な会計上の見積り）　2.繰延税金資産の回収可能性                               」 の内容と同一であります           。
         （会計方針の変更）

     １．収益認識に関する会計基準等の適用
       「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」という。）
      等を当事業年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービス
      と交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。これにより、鉄道業における定期券の
      収益計上時期を月割りの発売日基準だったものから、日割りの有効開始日基準に変更しております。
       収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項ただし書きに定める経過的な取扱いに従ってお
      り、当事業年度の期首より前に新たな会計方針を遡及適用した場合の累積的影響額を、当事業年度の期首の繰越利
      益剰余金に加減し、当該期首残高から新たな会計方針を適用しております。ただし、収益認識会計基準第86項に定
      める方法を適用し、当事業年度の期首より前までに従前の取扱いに従ってほとんどすべての収益の額を認識した契
      約に、新たな会計方針を遡及適用しておりません。また、収益認識会計基準第86項また書き(1)に定める方法を適用
      し、当事業年度の期首より前までに行われた契約変更について、すべての契約変更を反映した後の契約条件に基づ
      き、会計処理を行い、その累積的影響額を当事業年度の期首の繰越利益剰余金に加減しております。
       この結果、収益認識会計基準等の適用を行う前と比べて、当事業年度の損益計算書は、旅客運輸収入は22百万円
      増加しております。全事業営業利益、経常利益及び税引前当期純利益に与える影響は軽微であります。また、繰越
      利益剰余金の当期首残高は174百万円減少しております。
       なお、収益認識会計基準第89-３項に定める経過的な取扱いに従って、前事業年度に係る「収益認識関係」注記に
      ついては記載しておりません。
     ２．時価の算定に関する会計基準等の適用

       「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
      う。）等を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企業会計
      基準第10号　2019年７月４日）第44-２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める新たな会
      計方針を、将来に渡って適用することといたしました。
       なお、これによる当事業年度の財務諸表への影響はありません。
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         （貸借対照表関係）
     （注１）担保資産及び担保付債務
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     （イ）鉄道事業固定資産（財団組成）                               38,163百万円                 43,894百万円
     　　　債務内訳
     　　　　長期借入金                               13,400                 14,215
     （ロ）付帯事業固定資産                               3,080                 2,989
     　　　債務内訳
     　　　　受入敷金保証金                               1,415                 1,130
    　なお、（イ）の長期借入金残高には一年内返済予定分を含んでおります。
     （注２）圧縮記帳額

                               前事業年度                 当事業年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     （イ）工事負担金等圧縮累計額                              48,164百万円                 48,718百万円
                         （うち当期圧縮額                563　　　）      （うち当期圧縮額                553　　　）
     （ロ）収用等代替資産圧縮損                                 1                 1

     （注３）偶発債務

      下記の会社の金融機関借入金に対する債務保証を行っております。
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     　㈱山陽百貨店                               1,004百万円                  991百万円
     （注４）供託資産

                               前事業年度                 当事業年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     　供託金                                 66百万円                 108百万円
     　投資有価証券                                 74                 38
      特定住宅瑕疵担保責任の履行の確保等に関する法律等に基づいて供託しております。
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         （損益計算書関係）
      （注１）固定資産売却益は、事業用不動産の売却等によるものであります。
      （注２）固定資産売却損は、主に備品の売却によるものであります。

      （注３）関係会社株式評価損は、連結子会社である山陽バス株式会社の株式に係る評価損であります。

         （株主資本等変動計算書関係）

         前事業年度（2020年４月１日～2021年３月31日）
         　自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当事業年度期首株          当事業年度増加株          当事業年度減少株          当事業年度末株式
                     式数（千株）          式数（千株）          式数（千株）          数（千株）
     普通株式（注）                       109           0         －         110
            合計                109           0         －         110
    （注）普通株式の自己株式の株式数の増加０千株は、単元未満株式の買取りによるものであります。

         当事業年度（2021年４月１日～2022年３月31日）

         　自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当事業年度期首株          当事業年度増加株          当事業年度減少株          当事業年度末株式
                     式数（千株）          式数（千株）          式数（千株）          数（千株）
     普通株式（注）                       110           0         －         111
            合計                110           0         －         111
    （注）普通株式の自己株式の株式数の増加０千株は、単元未満株式の買取りによるものであります。

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         （有価証券関係）
    　　　　前事業年度（2021年３月31日）
    　　　　　子会社株式及び関連会社株式（当該事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式2,021百万円）は、市場価格が
    　　　　なく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
    　　　　当事業年度（2022年３月31日）

    　　　　　子会社株式及び関連会社株式（当該事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式2,486百万円）は、市場価格が
    　　　　ないことから、記載しておりません。
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         （税効果会計関係）
         １．　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                  前事業年度                当事業年度
                                （2021年３月31日）                （2022年３月31日）
          （繰延税金資産）
           貸倒引当金
                                     17 百万円               28 百万円
           投資有価証券評価損
                                     350                350
           関係会社株式評価損
                                     184                184
           退職給付引当金
                                    1,656                1,610
           減損損失
                                     341                335
           販売用不動産評価損
                                     557                397
           その他
                                    1,014                1,149
            繰延税金資産小計
                                    4,120                4,056
           評価性引当額
                                   △1,346                △1,184
            繰延税金資産合計
                                    2,773                2,871
          （繰延税金負債）

           退職給付信託設定益
                                   △1,850                △1,850
           固定資産圧縮積立金
                                    △152               △1,740
           その他有価証券評価差額金
                                    △565                △559
           その他
                                    △14                 △6
            繰延税金負債合計
                                   △2,582                △4,157
           繰延税金資産の純額

                                     190              △1,286
         ２．　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

          となった主要な項目別の内訳
                               前事業年度                当事業年度

                             （2021年３月31日）                （2022年３月31日）
        法定実効税率                    　　　　　30.6％                　　　　　30.6％
        （調整）
         交際費等永久に損金に
                                 0.1                0.1
         算入されない項目
         受取配当金等永久に益金に
                                △5.1                △0.8
         算入されない項目
         住民税均等割等
                                 1.2                0.1
         評価性引当額
                                △15.9                △1.9
         その他
                                 0.3               △0.1
        税効果会計適用後の法人税等の負担率
                            　　　　　11.2                　　　　　28.0
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         （収益認識関係）

         　顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関
         係）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
         （１株当たり情報）

                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2020年４月１日                （自　2021年４月１日
                              　至　2021年３月31日）                　至　2022年３月31日）
     １株当たり純資産額
                                    1,659円65銭                1,893円50銭
     １株当たり当期純利益
                                     51円10銭                271円76銭
     （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式がないため、記載しておりません。
        ２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2020年４月１日                （自　2021年４月１日
                              　至　2021年３月31日）                　至　2022年３月31日）
     当期純利益（百万円）                                 1,135                6,038
     普通株主に帰属しない金額（百万円）                                  －                －
     普通株式に係る当期純利益（百万円）                                 1,135                6,038
     普通株式の期中平均株式数（千株）                                22,220                22,219
         （重要な後発事象）

         該当事項はありません。
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        ④【附属明細表】
         【有価証券明細表】
           【株式】
                                                  貸借対照表計上額

                    銘柄                    株式数（株）
                                                   （百万円）
                 株式会社三井住友フィナンシャル
                                            251,269             981
                 グループ
                 阪急阪神ホールディングス株式会社                           250,765             888

                 株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・

                                           1,082,630              823
                 グループ
                 モロゾフ株式会社                           213,800             644
                 株式会社みずほフィナンシャルグループ                           256,820             402
                 野村ホールディングス株式会社                           677,000             348
     投資有価      その他
                 多木化学株式会社                           44,400             230
     証券      有価証券
                 富士急行株式会社                           50,500             197
                 株式会社りそなホールディングス                           356,342             186
                 三井住友トラスト・ホールディングス
                                            40,178             160
                 株式会社
                 極東開発工業株式会社                           99,000             137
                 神姫バス株式会社                           35,400             115
                 その他23銘柄                           200,535             213
                          計                 3,558,639             5,331
    　　　　　　【債券】

                                                  貸借対照表計上額

                    銘柄                  券面総額（百万円）
                                                   （百万円）
                 SMBC日興証券㈱コマーシャルペーパー                            1,000            999
           満期保有
                 野村證券㈱コマーシャルペーパー                            1,000            999
     有価証券      目的の債
           券
                         小計                   2,000           1,999
                 第325回利付国債                              4           4
                 第328回利付国債                             24           24
     投資有価      その他有
                 第338回利付国債                              8           8
     証券      価証券
                 第340回利付国債                              1           1
                         小計                     38           38
                    計                         2,038           2,038
    　　　　　　【その他】

                                         投資口数等          貸借対照表計上額
                    銘柄
                                          （口）          （百万円）
                匿名組合出資（２銘柄）                               －           200

     投資有価      その他有
     証券      価証券
                          計                     －           200
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         【有形固定資産等明細表】
                                          当期末減価
                                          償却累計額             差引当期
                当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高             当期償却額
       資産の種類                                   又は償却累             末残高
                （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）             （百万円）
                                          計額             （百万円）
                                          （百万円）
     有形固定資産

      土地             17,168       4,875        599     21,444         －      －   21,444

      建物             32,008       4,175        666     35,517      18,649       1,019     16,868

      構築物             41,227       1,455        668     42,014      23,377        871    18,636

      車両             26,754        541      979     26,317      18,436        908    7,880

      搬器               42      －      －      42      40       0     2

      機械装置             8,601       808       68     9,342      6,336       292    3,006

      工具、器具及び備品             4,489       204       91     4,601      4,058       192     543

      建設仮勘定             1,707      11,568      12,714        560       －      －     560

      有形固定資産計            132,000       23,629      15,788      139,840       70,897       3,284     68,943

     無形固定資産

      電話加入権               －      －      －       7      －      －      7

      専用施設等利用権               －      －      －      155      140        2     15

      借地権               －      －      －       2      －      －      2

      ソフトウェア               －      －      －      772      533       57     239

      商標権               －      －      －       5      3      0     2

      無形固定資産計              －      －      －      943      676       60     266

     長期前払費用               620      129       30      718      451       29     267

    （注）　１　「当期増加額」のうち主なものは次のとおりであります。

             土地　　　　　　　　　山陽姫路駅ビル購入　　　　　　　　　　　　　　　3,600百万円
             　　　　　　　　　　　京都市左京区高野清水町賃貸マンション購入　　　　　569百万円
             　　　　　　　　　　　東京都世田谷区桜新町ビル購入　　　　　　　　　　　534百万円
             建物　　　　　　　　　山陽姫路駅ビル購入　　　　　　　　　　　　　　　　851百万円
             　　　　　　　　　　　京都市左京区高野清水町賃貸マンション購入　　　　　830百万円
             　　　　　　　　　　　大塩駅改良工事　　　　　　　　　　　　　　　　　　628百万円
             　　　　　　　　　　　東京都世田谷区桜新町ビル購入　　　　　　　　　　　486百万円
             　　　　　　　　　　　神戸市東灘区御影石町賃貸マンション建設工事　　　　473百万円
             　　　　　　　　　　　飾磨駅北改札口新設工事　　　　　　　　　　　　　　241百万円
             構築物　　　　　　　　大塩駅改良工事　　　　　　　　　　　　　　　　　　708百万円
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         ２　「当期減少額」のうち工事負担金等の圧縮記帳処理によるものは次のとおりであります。
             土地　　　　　　　　　大塩駅改良工事　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                       1百万円
             建物　　　　　　　　　飾磨駅北改札口新設工事　　　　　　　　　　　　　　179百万円
             　　　　　　　　　　　中八木駅バリアフリー化工事　　　　　　　　　　　　                                     48百万円
             　　　　　　　　　　　高砂変電所更新工事　　　　　　　　　　　　　　　　　2百万円
             構築物　　　　　　　　飾磨駅北改札口新設工事　　　　　　　　　　　　　　                                     41百万円
             　　　　　　　　　　　中八木駅バリアフリー化工事　　　　　　　　　　　　                                     20百万円
             　　　　　　　　　　　人丸前高架橋耐震補強工事　　　　　　　　　　　　　                                       2百万円
             　　　　　　　　　　　高砂変電所更新工事　　　　　　　　　　　　　　　　　0百万円
             機械装置　　　　　　　飾磨駅北改札口新設工事　　　　　　　　　　　　　　                                     13百万円
             　　　　　　　　　　　中八木駅バリアフリー化工事　　　　　　　　　　　　　7百万円
             　　　　　　　　　　　高砂変電所更新工事　　　　　　　　　　　　　　　　                                       6百万円
             車両　　　　　　　　　6000系車両新造工事　　　　　　　　　　　　　　　　174百万円
             工具器具備品　　　　　飾磨駅北改札口新設工事　　　　　　　　　　　　　　                                     40百万円
             　　　　　　　　　　　中八木駅バリアフリー化工事　　　　　　　　　　　　                                     14百万円
             　　　　　　　　　　　高砂変電所更新工事　　　　　　　　　　　　　　　　　0百万円
        ３　無形固定資産の金額が、資産の総額の100分の１以下であるため「当期首残高」、「当期増加額」及び

        　「当期減少額」の記載を省略しております。
         【引当金明細表】

                                     当期減少額        当期減少額

                     当期首残高        当期増加額                        当期末残高
           区分                         （目的使用）         （その他）
                     （百万円）        （百万円）                        （百万円）
                                     （百万円）        （百万円）
      貸倒引当金                    57        36        －         0        93

      賞与引当金                    318        440        318         －        440

      役員賞与引当金                    －        12        －        －        12

     　（注）貸倒引当金の当期減少額（その他）の欄は、一般債権の貸倒実績率による洗替額であります。
      （２）【主な資産及び負債の内容】

    　　　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      （３）【その他】

      　該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  ４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                  ６月中
      基準日                  ３月31日
      剰余金の配当の基準日                  ９月30日、３月31日
      １単元の株式数                  100株
      単元未満株式の買取・売渡
                       大阪市中央区北浜四丁目５番33号

       取扱場所
                         三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       株主名簿管理人
                         三井住友信託銀行株式会社
                       （特別口座）

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
                         三井住友信託銀行株式会社
       取次所                               ――――――
       買取・売渡手数料                 無料
                       電子公告とします。但し、事故その他やむを得ない事由によって電子公告
                       による公告をすることができない場合は、神戸市において発行する神戸新
      公告掲載方法                  聞に掲載します。
                       公告掲載URL
                       https://www.sanyo-railway.co.jp/company/koukoku.html
                       株主優待券を下記要領にて発行します。
                       発行方法　毎年３月31日及び９月30日最終の株主名簿に記載された株主の
                           所有株式数に応じて次表のとおり電車乗車証（切符型）（西代駅
                           以西に限る）、電車・山陽バス共通乗車証（電車は西代駅以西
                           で、山陽バスは共用バス路線の他社（市）バス・高速バス路線
                           （有料道路路線を含む）を除く）及びグループ・沿線施設の株主
                           優待券を発行します。
                                                   グループ・沿
                                       電車乗車証      電車・山陽バ
                                                   線施設株主優
                             所有株式数           （切符型）      ス共通乗車証
                                                   待券
                                        （枚）      （枚）
                                                     （冊）
                        100株以上          200株未満       ２      －       １
                        200株以上          600株未満       ４      －       １
      株主に対する特典
                        600株以上         1,000株未満        ８      －       １
                        1,000株以上         2,000株未満
                                         12      －       １
                        2,000株以上         3,000株未満        24      －       １
                        3,000株以上         4,000株未満        48      －       １
                        4,000株以上         4,600株未満        60      －       １
                        4,600株以上         40,000株未満
                                         ４      １      １
                        40,000株以上        100,000株未満         ４      ２      １
                        100,000株以上        200,000株未満         ４      ３      １
                        200,000株以上                 ４      ５      １
                       有効期間　毎年６月１日・12月１日からそれぞれ６か月間とします。

     （注）　当社定款の定めにより、単元未満株主は、会社法第189条第２号各号に掲げる権利、会社法第166条第１項の規
    　　　　定による請求をする権利、株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける
    　　　　権利並びに単元未満株式の売渡請求をする権利以外の権利を有しておりません。
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    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に次の書類を提出しております。
      (１)   有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
         　事業年度（第132期）（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）2021年６月23日関東財務局長に提出
      (２)   有価証券報告書の訂正報告書及び確認書

         　事業年度（第132期）（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）2021年８月５日関東財務局長に提出
      (３）内部統制報告書及びその添付書類

       　　2021年６月23日関東財務局長に提出
      (４)   四半期報告書及び確認書

         （第133期第1四半期）（自　2021年４月１日　至　2021年６月30日）2021年８月13日関東財務局長に提出
         （第133期第2四半期）（自　2021年７月１日　至　2021年９月30日）2021年11月15日関東財務局長に提出
         （第133期第3四半期）（自　2021年10月１日　至　2021年12月31日）2022年２月９日関東財務局長に提出
      (５)   臨時報告書

       　　2021年６月24日関東財務局長に提出
         金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会
        　において決議事項が決議された場合）の規定に基づく臨時報告書であります。
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                     2022年６月20日

    山陽電気鉄道株式会社
       　取締役会        御中

                             EY新日本有限責任監査法人

                             大    阪    事    務    所
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               梅原　隆
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               和田林　一毅
                               業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞

    監査意見
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる山陽電気鉄道株式会社の2021年４月１日から2022年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸
    借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財
    務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、山陽
    電気鉄道株式会社及び連結子会社の2022年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績
    及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    強調事項

    　注記事項（会計方針の変更）に記載されているとおり、会社は当連結会計年度より、「収益認識に関する会計基準」
    （企業会計基準第29号           2020年３月31日）等を適用している。
    　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
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    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要
    であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形
    成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
     鉄道事業における固定資産の減損
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

     　会社及び連結子会社は、運輸や不動産、百貨店等の多岐                            　当監査法人は、鉄道事業の有形固定資産の減損損失の認
     にわたる事業を展開しており、多くの固定資産を有し、当                            識の判定における割引前将来キャッシュ・フローの総額の
     連結会計年度の連結貸借対照表において、有形固定資産残                            見積りについて、主に以下の手続を実施した。
     高は78,736百万円であり、総資産の72.4％を占めている。                            　経営者の見積りプロセスの有効性を評価するために、過
     　新型コロナウイルス感染症の影響を多くの事業において                            年度における事業計画とその後の実績を比較した。
     受けており、特に運輸業セグメントの鉄道事業において、                            　将来キャッシュ・フローの見積期間について、主要な資
     移動自粛などを受けて乗客数が低迷したため、                     注記事項      産の検討を行い、経済的残存使用年数と比較した。
     （重要な会計上の見積り）            に記載されているとおり、会社               　将来キャッシュ・フローについて、取締役会によって承
     は、当連結会計年度において、鉄道事業の有形固定資産                            認された事業計画との整合性を検討した。
     44,198百万円に係る資産グループについて、減損の兆候が                            　重要な仮定である将来の鉄道収入の回復見込みについて
     あると判断している。                            は、経営者と協議を行うとともに、過去実績からの趨勢分
     　会社は、減損損失の認識を判定するために、当該資産グ                            析を実施した結果と将来の鉄道収入の見通しを比較した。
     ループから得られる割引前将来キャッシュ・フローを見積                            また、回復時期及び回復度合いについて、利用可能な外部
     り、その総額がその帳簿価額を上回っていることから、減                            レポートとの整合性を検討した。
     損損失を認識していない。                            　重要な仮定である成長率については、沿線人口の推移見
     　資産グループの継続的使用によって生じる将来キャッ                            通しを踏まえた会社の仮定を検討し、利用可能な外部デー
     シュ・フローの見積りは、取締役会によって承認された事                            タと比較した。
     業計画やその後の期間の事業見通し、将来の設備維持投資                            　将来の設備維持投資や発生経費の見込みについて経営者
     計画等に基づいて行っている。                            と協議を行うとともに、今後必要となる設備投資や経費の
     　事業計画やその後の期間の事業見通しは、新型コロナウ                            変動が考慮されているかについて検討した。また、経費に
     イルス感染症の収束見込みや成長率に影響する沿線人口の                            ついて過去実績からの趨勢分析を実施した結果と将来の見
     推移のほか、運賃改定の可能性や発生経費の見込みなど                            通しを比較した。
     様々な仮定のもと策定されるが、その中でも特に鉄道事業                            　事業計画やその後の期間の事業見通しに一定の不確実性
     における将来の鉄道収入の回復見込みや成長率の見通しに                            を織り込んだ場合の割引前将来キャッシュ・フローの見積
     ついては業績に与える影響が大きく、かつ長期的な期間に                            りに与える影響について検討した。
     及ぶものであることから、見積りの不確実性が高い領域で
     あるため、特に重要な仮定である。
     　将来キャッシュ・フローの見積りにおける上記の重要な
     仮定は不確実性を伴い経営者による判断を必要とすること
     から、当監査法人は当該事項を監査上の主要な検討事項と
     判断した。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書以
    外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査役及び監査役会の責任
    は、その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    　当監査法人の連結財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記
    載内容に対して意見を表明するものではない。
    　連結財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容
    と連結財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのよ
    うな重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
    　当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
    　その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
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    　連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
    立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手する。
    ・  連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
    の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
    関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
    き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付
    ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に注意
    を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対して除外
    事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている
    が、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・  連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
    どうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引
    や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・  連結財務諸表に対する意見を表明するために                    、 会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入手
    する  。 監査人は    、 連結財務諸表の監査に関する指示               、 監督及び実施に関して責任がある               。 監査人は    、 単独で監査意見に対して
    責任を負う     。
    　監査人は     、 監査役及び監査役会に対して             、 計画した監査の範囲とその実施時期                、 監査の実施過程で識別した内部統制の重
    要な不備を含む監査上の重要な発見事項                  、 及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う                               。
    　監査人は     、 監査役及び監査役会に対して             、 独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと                                 、 並び
    に監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項                            、 及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
    じている場合はその内容について報告を行う                    。
    　監査人は     、 監査役及び監査役会と協議した事項のうち                   、 当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判断し
    た事項を監査上の主要な検討事項と決定し                   、 監査報告書において記載する             。 ただし   、 法令等により当該事項の公表が禁止さ
    れている場合や       、 極めて限定的ではあるが           、 監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると
    合理的に見込まれるため           、 監査人が報告すべきでないと判断した場合は                    、 当該事項を記載しない          。
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    ＜内部統制監査＞

    監査意見
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、山陽電気鉄道株式会社の2022
    年３月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
    　当監査法人は、山陽電気鉄道株式会社が2022年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の
    内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財務
    報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統制監
    査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人の責
    任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立し
    ており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適
    切な監査証拠を入手したと判断している。
    内部統制報告書に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

    　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
    係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
    　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
    内部統制監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかについ
    て合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することにあ
    る。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施す
    る。内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び適用
    される。
    ・  財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部
    統制報告書の表示を検討する。
    ・  内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人
    は、内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責任を
    負う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識
    別した内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項につ
    いて報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

    （注）１.上記の監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管している。

    　　　２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていない。
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                                                          EDINET提出書類
                                                     山陽電気鉄道株式会社(E04125)
                                                           有価証券報告書
                          独立監査人の監査報告書
                                                     2022年６月20日

    山陽電気鉄道株式会社

       　取締役会        御中

                             EY新日本有限責任監査法人

                             大    阪    事    務    所

                               指定有限責任社員

                                         公認会計士
                                               梅原　隆
                               業  務  執  行  社  員
                               指定有限責任社員

                                         公認会計士
                                               和田林　一毅
                               業  務  執  行  社  員
    監査意見

    　当監査法人は       、 金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため                                、「  経理の状況     」 に掲げられてい
    る山陽電気鉄道株式会社の2021年４月１日から2022年３月31日までの第133期事業年度の財務諸表                                            、 すなわち    、 貸借対照表     、
    損益計算書     、 株主資本等変動計算書          、 重要な会計方針       、 その他の注記及び附属明細表について監査を行った                        。
    　当監査法人は       、 上記の財務諸表が        、 我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して                                 、 山陽電気鉄
    道株式会社の2022年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を                                           、 全ての重要な点において
    適正に表示しているものと認める               。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は       、 我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った                                     。 監査の基準における当
    監査法人の責任は        、「  財務諸表監査における監査人の責任                」 に記載されている        。 当監査法人は      、 我が国における職業倫理に
    関する規定に従って         、 会社から独立しており          、 また  、 監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている                         。 当監査法人は      、
    意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している                                  。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要であると
    判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において対
    応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
     鉄道事業における固定資産の減損
     　連結財務諸表の監査報告書に記載されている監査上の主要な検討事項（鉄道事業における固定資産の減損）と同一内
     容であるため、記載を省略している。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容          その他の記載内容は         、 有価証券報告書に含まれる情報のうち                 、 連結財務諸表及び財務諸表並びにこれ
    らの監査報告書以外の情報である               。 経営者の責任は       、 その他の記載内容を作成し開示することにある                     。 また  、 監査役及び監査
    役会の責任は      、 その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある                                              。
    　当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
    　財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
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    　当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
    　その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に
    影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
    立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手する。
    ・  財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
    施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
    関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
    継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
    る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起
    すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表
    明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や
    状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・  財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
    かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
    適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の

    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事項
    を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されて
    いる場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると
    合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上
    （注）１.上記の監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管している。

    　　　２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていない。
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