ＨＳＢＣインド株式ファンド（３ヶ月決算型） 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第29期(令和3年9月11日－令和4年3月10日)

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                                              ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社(E12492)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長

      【提出日】                     2022年6月7日      提出

      【計算期間】                     第29特定期間（自         2021年9月11日　至         2022年3月10日）

      【ファンド名】                     ＨＳＢＣ     インド株式ファンド（３ヶ月決算型）

      【発行者名】                     ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                     代表取締役　金子　正幸

      【本店の所在の場所】                     東京都中央区日本橋三丁目11番1号

      【事務連絡者氏名】                     若狭　直美

      【連絡場所】                     東京都中央区日本橋三丁目11番1号

      【電話番号】                     代表（03）3548-5690

      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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    第一部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】
    １【ファンドの性格】
    （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①ファンドの目的
                               ＊１
                                                     ＊２
       当ファンドは       、「ＨＳＢＣ     インド    マザーファンド        」   への投資を通じて、主にインド共和国                      の株式等に投
       資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指します。
       ＊1  以下、「マザーファンド」といいます。　＊2                     以下、「インド」といいます。
      ②ファンドの基本的性格
                            ＊
       当ファンドは       、「 追加型投信／海外／株式             」  に属します。
       * 一般社団法人投資信託協会が定める                「 商品分類に関する指針          」 に基づく商品分類です。
       当ファンドの商品分類および属性区分は、以下のとおりです。
             〔商品分類〕                           〔属性区分〕
        単位型・     投資対象      投資対象資産                    決算      投資対象             為替
                            投資対象資産                       投資形態
        追加型      地域     （収益の源泉）                    頻度       地域            ヘッジ
                           株式　一般
                            大型株                グローバル
                                      年1回
                            中小型株
                                              日本
                                                    ファミリー
                                                          あり
                                      年2回
                   株　　　式
                           債券　一般
                                              北米
                                                    ファンド
             国　内
                            公債
                                      年4回
                                              欧州
                   債　　　券
                            社債
        単位型
                                             アジア
                                      年6回
                            その他債券
             海　外                         （隔月）
                   不動産投信                         オセアニア
                            クレジット属性
                                             中南米
                                      年12回
        追加型                   不動産投信
                   その他資産
                                      （毎月）
                                                    ファンド
                                             アフリカ
                           その他資産(投資信託
             内　外
                                                    ・オブ・
                           証券(株式))
                                             中近東
                                      日　々
                                                          なし
                   資産複合
                                                    ファンズ
                                             （中東）
                           資産複合
                                      その他
                            資産配分固定型                エマージング
                            資産配分変更型
       ※属性区分に記載している            「 為替ヘッジ     」 は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
       （注）当ファンドが該当する商品分類および属性区分を網掛け表示しています。
       〔商品分類〕
       １）単位型投信・追加型投信の区分
         「 追加型   」 は、一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ、従来の信託財産とともに運用されるファ
         ンドをいいます。
       ２）投資対象地域による区分
         「 海外  」 は、目論見書または約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記
         載があるものをいいます。
       ３）投資対象資産による区分
         「 株式  」 は、目論見書または約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があ
         るものをいいます。
       〔属性区分〕
       １）投資対象資産による属性区分
         「 その他資産     （ 投資信託証券      （ 株式  ））」  は、投資対象資産による区分がその他資産                   （ 投資信託証券      ） で、親投資信託への投
         資を通じて株式に実質的に投資するものをいいます                        。このため、     上記  〔 商品分類    〕 の 「３）  投資対象資産による区分           」 では、
         収益の源泉である        「 株式  」 と記載しております。
       ２）決算頻度による属性区分
         「年4回  」は、目論見書または約款において、年4回決算する旨の記載があるものをいいます。
       ３）投資対象地域による属性区分
         「 アジア   」 は、目論見書または約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とする旨
         の記載があるものをいいます。
       ４）投資形態による属性区分
         「 ファミリーファンド         」 は、目論見書または約款において、親投資信託                      （ ファンド・オブ・ファンズにのみ投資される
         ものを除きます       。） を投資対象とするものをいいます。
       ５）為替ヘッジによる属性区分
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         「 為替ヘッジなし       」 は、目論見書または約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものまたは為替のヘッ
         ジを行う旨の記載がないものをいいます。
       ※商品分類および属性区分の定義は、当ファンドに該当するものについてのみを記載しています。                                              詳細につきましては、
        一般社団法人投資信託協会のホームページ                   （https://www.toushin.or.jp/）            をご覧ください。
      ③信託金の限度額
       信託金の限度額は、5,000億円としますが、受託会社と合意                              のうえ、    限度額を変更することができます。
      ④ファンド      の特色
       １）インドの株式等に投資します。
         ・マザーファンドへの投資を通じて、以下の株式等に投資します。
         ・株式の実質組入比率は、原則として高位に維持します。





         ・実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
                       ＊
       ２）  Ｓ＆Ｐ／ＩＦＣ      Investable     India   （ 円ベース     ） をベンチマークとして、中長期的に当該インデックスを上回る投
         資成果を目指します。
         * S ＆P／IFC     Investable     India  とは、インドの非居住者がインド株式への投資を行うことを前提として、時価総額、流
          動性や非居住者に対する各種投資制限                  （ 個別株、業種等       ） 等を考慮し算出された時価総額加重平均インデックスで
          す。当ファンドのベンチマークとしては、同指数を委託会社が円換算した数値を使用しています。
       ３）  ＨＳＢＣ   グローバル・アセット・マネジメント                   （ 香港  ） リミテッドが運用を行います。
         ・運用委託契約に基づいて              、ＨＳＢＣ    グローバル・アセット・マネジメント                    （ 香港  ） リミテッドに、マザー
          ファンドの運用の指図に関する権限を委託します。
          ※運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更する場合があります。
         ・投資プロセス
         ・ ＨＳＢＣ   アセットマネジメントに加え、                ＨＳＢＣ   グループ内の情報ソースを活用します。



                   ≪ ＨＳＢＣ   グループおよび        ＨＳＢＣ   アセットマネジメント≫
       ＨＳＢＣ   グループの持株会社である              ＨＳＢＣ   ホールディングス         plc は、英国・ロンドンに本部を置いています。
       ＨＳＢＣ   グループは、ヨーロッパ、アジア・太平洋、南北アメリカ、中東、北アフリカにまたがる64の国と
       地域でお客さまにサービスを提供し、その歴史は1865年の創業に遡る世界有数の金融グループです。
       委託会社     が属する     ＨＳＢＣ   アセットマネジメントは、個人・事業法人・機関投資家に投資ソリューションを
       提供する、      ＨＳＢＣ   グループにおける資産運用部門の総称です。                       ＨＳＢＣ   アセットマネジメントは約25の国と
       地域に拠点を持ち、それぞれのマーケットを深く理解している国際的なネットワークを活かして、お客さ
       まにグローバルな投資機会を提供しています。
       ※上記は本書提出日現在知りうる情報であり、今後変更になることがあります。
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        ＨＳＢＣ   アセットマネジメント株式会社は社内規程に基づき、クラスター爆弾または対人地雷の使用、開発、製
        造、備蓄、輸送または貿易に直接関与する企業への投資は行いません。
    （２）【ファンドの沿革】

       2007  年9月14日　　信託契約締結、当ファンドの設定および運用開始
    （３）【ファンドの仕組み】

      ①ファンドの仕組み
       当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います。
       ファミリーファンド方式とは、投資者が投資した資金をまとめてベビーファンド                                         （ 当ファンド      ） とし、その資金
       を主としてマザーファンドに投資して、実質的な運用をマザーファンドで行う仕組みです。ベビーファンドが
       マザーファンドに投資する際の投資コストはかかりません。
      ②関係法人の概要


      ＜委託会社が関係法人と締結している契約等の概要＞












       １）受託会社と委託会社の間では「証券投資信託契約」が締結されており、信託財産の運用方針、信託報酬の
         総額、募集方法に関する事項等が定められています。
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       ２）販売会社と委託会社の間では「募集・販売等に関する契約」が締結されており、募集および一部解約の取
         扱いに関する事項、収益分配金の再投資に関する事務、収益分配金、換金代金および償還金の支払いの取
         扱いに関する事項等が定められています。
       ３）投資顧問会社と委託会社との間では「運用委託契約」が締結されており、マザーファンドの運用指図に関
         する権限の委託にあたっての投資顧問会社の義務、報酬、法令遵守等が定められています。
      ③委託会社の概況
       １）資本金の額（本書提出日現在）：495百万円
       ２）会社の沿革
         1985  年  5月27日　　ワードレイ投資顧問株式会社設立
         1987  年  3月12日　　投資顧問業の登録
         1987  年  6月10日　　投資一任契約にかかる業務の認可
         1994  年  2月17日　　エイチ・エス・ビー・シー投資顧問株式会社に商号変更
         1998  年  4月24日　　エイチ・エス・ビー・シー投信投資顧問株式会社に商号変更
         1998  年  6月16日　　証券投資信託委託業の認可
         2003  年  3月  1日　　    ＨＳＢＣ   アセット・マネジメント株式会社に商号変更
         2005  年  4月25日　　      ＨＳＢＣ   投信株式会社に商号変更
         2007  年  9月30日　　金融商品取引業の登録
         2021  年11月    1日　　    ＨＳＢＣ   アセットマネジメント株式会社に商号変更
        ３）大株主の状況
                                                   （本書提出日現在）
               氏名または名称                    住所        所有株式数     （ 株 ）   所有比率    （％）
         ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキン                      香港クィーンズロード・
                                                2,100       100.00
         グ・コーポレイション・リミテッド                      セントラル1番地
    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】
      ①基本方針
       当ファンドは、主にインドの証券取引所に上場している株式、また投資対象企業の                                          ＡＤＲ（   米国預託証書       ） や ＧＤ
       Ｒ（ グローバル預託証書          ） にも投資するマザーファンドの受益証券を主要投資対象とし、信託財産の中長期的な
       成長を目指します。
      ②投資態度
       １）主としてマザーファンドの受益証券に投資します。
       ２）投資状況に応じ、マザーファンドと同様の運用（主としてインドの証券取引所に上場されている株式、イ
         ンドにある取引所に準ずる市場で取引されている株式、またはインド経済の発展と成長に係わる企業およ
         び収益のかなりの部分をインド国内の活動から得ている企業の発行する株式に投資）を直接行うことがあ
         ります。
       ３）上記の証券取引所は、ボンベイ証券取引所およびナショナル証券取引所をいいます。ただし、その他の取
         引所または取引所に準ずる市場で取引されている企業の株式も投資対象とすることがあります。
       ４）  Ｓ＆Ｐ／ＩＦＣ      Investable     India（   円ベース     ） をベンチマークとして、中長期的に当該インデックスを上回る投資
         成果を目指します。
       ５）株式の実質組入比率は、原則として高位に維持します。
       ６）実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
       ７）償還準備に入った場合、市況動向、大量の追加設定または解約によるファンドの資金事情等によっては、
         上記の運用が行われないことがあります。
       ８）デリバティブ取引（金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいいます。）は、ヘッジ目的で行うこ
         とを基本とします。
    （２）【投資対象】

      ①当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
       １）次に掲げる特定資産             （「 特定資産     」 とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定めるものをい
         います。     ）
         (a)  有価証券
         (b)  デリバティブ取引に          かかる   権利
         (c)  金銭債権
         (d)  約束手形
       ２）特定資産以外の資産で、次に掲げる資産
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         (a)  為替手形
      ②投資対象とする有価証券の指図範囲等
       委託会社は、信託金を、主として親投資信託であるマザーファンドの受益証券および次の１）から22）までの
       有価証券     （ 金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます                                                 。）
       に投資することを指図します。
       １）株券または新株引受権証書
       ２）国債証券
       ３）地方債証券
       ４）特別の法律により法人の発行する債券
       ５）社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権付社債
         券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
       ６）  特定目的会社に        かかる   特定社債券（金融商品取引法第2条第1項第4号で定めるものをいいます。）
       ７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第2条第1項第6号で定めるものを
         いいます。）
       ８）協同組織金融機関に             かかる   優先出資証券       （ 金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをいいます。                              ）
       ９）特定目的会社に          かかる   優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第2条第1項
         第8号で定めるものをいいます。）
       10 ）コマーシャル・ペーパー
       11 ）新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新株予約
         権証券
       12 ）外国または外国の者の発行する証券または証書で、前記１）から11）までの証券または証書の性質を有す
         るもの
       13 ）投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものをいいます。）
       14 ） 投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいいます。）
       15 ） 外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。）
       16 ）オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第2条第1項第19号で定めるものをいい、有価証券
         に かかる   ものに限ります。）
       17 ）預託証書（金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。）
       18 ）外国法人が発行する譲渡性預金証書
       19 ）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限り
         ます。）
       20 ）抵当証券（金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。）
       21 ）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に表
         示されるべきもの
       22 ）外国の者に対する権利で前記21）の有価証券の性質を有するもの
       なお、１）の証券または証書、12）および17）の証券または証書のうち１）の証券または証書の性質を有する
       ものを以下「株式」といい、２）から６）までの証券ならびに12）および17）の証券または証書のうち２）か
       ら６）までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13）の証券および14）の証券を以下「投資信
       託証券」といいます。
      ③投資対象とする金融商品の運用指図
       前記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみ
       なされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することの指図ができます。
       １）預金
       ２）  指定金銭信託（金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
       ３）コール・ローン
       ４）手形割引市場において売買される手形
       ５）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
       ６）外国の者に対する権利で前記５）の権利の性質を有するもの
         当ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときに
         は、委託会社は、信託金を前記１）から６）までに掲げる金融商品により運用することの指図ができま
         す。
    （３）【運用体制】

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      ■当ファンドの運用









       当ファンドが主要投資対象              としている     マザーファンド       の 運用は、委託会社との運用委託契約に基づき                       、 ＨＳＢＣ   グ
       ローバル・アセット・マネジメント                  （ 香港  ） リミテッド      （ 運用委託先：投資顧問会社              ） が行います。
      ■当ファンドの運用管理体制
       委託会社は以下の通り、運用委託先の運用状況を監視し管理します。運用委託先運用部門で執行する取引内容
       は、運用委託先のシステムにて照合を行います。照合後、照合結果を管理部門へ報告します。投資                                                  ガイドライン
       （ 法令・社内ルールを含む            ） の遵守状況については、運用委託先において、運用部門から独立した投資制限モニ
       タリング部門が、売買発注システム等を利用して日々モニタリングを行い、ガイドライン違反等で是正が必要
       と認められた場合には、運用委託先運用部門に対して必要な措置を講じるよう求めます。委託会社において
       は、運用委託先から投資ガイドラインのモニタリング結果や違反が生じた場合の報告を受け、必要に応じて運
       用委託先へ適切な指示を行います。また、コンプライアンス部門は、運用委託先の法令遵守状況を定期的に確
       認しています。運用委託先による投資ガイドラインの遵守状況は定期的にリスク管理委員会等に報告され、委
       託会社において遵守状況の組織的なレビューを行っています。
      ■運用体制の監督機関
       ・運用委員会
        ファンド運営上の諸方針の立案・決定を行います。
       ・プロダクト委員会
        新ファンドの立案・決定、既存ファンドの商品性管理を行います。
       ・経営委員会
        上記委員会の上部機関として、ファンド運営体制を経営の立場から監督します。
       ・リスク管理委員会
        ファンド運営上の         リスクマネジメント、コンプライアンス、                 法令遵守体制等のチェックを行います。
      ■受託会社に対する管理体制
       信託財産の管理業務に対する正確性、適切性などに関                           して、   定期的に内部統制に関する報告書を受領します。
      ■ファンドの運用に関しては、以下のような原則にしたがいます。
       （法令等の遵守）
       運用業務の遂行にあたっては、金融商品取引業者の業務の公共性を自覚し、金融商品取引法および関連法
       令、一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会等で定める諸規則およびガイドライン等
       を遵守しなければならない。
       （秘密の厳守）
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       運用業務に携わる者は職務上知りえた顧客の取引、財産の状況等、もしくは、株価に影響を与えると考えら
       れる法人関係情報等は十分な注意をもって取り扱い、秘密に関する事項を漏洩してはならない。なお、営業
       部門等社内の他部門の役職員に対し、業務上必要とされる場合を除き、不必要な情報の提供を行ってはなら
       な い。
       （忠実義務）
       運用業務に携わる者は、顧客資産の保全、増大を第一の目標とし、その目的の達成のために、情報の収集、
       投資判断、正確かつ迅速な業務遂行に最善を尽くさなければならない。利益相反の可能性はこれを極力排除
       する。
       （最良執行方針）
       運用業務の遂行にあたっては、投資者にとり最良の取引条件で注文を執行しなければならない。運用業務に
       携わる者は最良執行義務を負い、価格のみならず、コスト、スピード、執行の確実性等さまざまな要素を総
       合的に勘案して執行しなければならない。
       （善管注意義務）
       運用業務の遂行にあたっては、善良なる管理者の注意をもって資産の適正な分別管理を行い、業務を遂行し
       なければならない。また、市場リスク、流動性リスク、信用リスク、財務リスク、カントリーリスク、決済
       リスク、オペレーショナルリスク等に配慮しこれを行わなければならない。
       （運用計画の策定および実行）
       運用業務の遂行にあたっては、運用計画を策定し、適宜これを見直さなければならない。運用計画はこれを
       運用委員会で協議し、承認を受けなければならない。
                   ＜ＨＳＢＣアセットマネジメントの投資プロセス＞
       株価は企業の業績やマクロ経済の動向等様々な要因で変動します。そのため                                       、委託会社     が属する     ＨＳＢＣ   アセッ
       トマネジメントでは1つの投資決定方法に偏ることなく、景気サイクル等の分析                                        （ トップダウン       ） と徹底した企
       業分析   （ ボトムアップ       ） を併用しています。
       ※運用体制等は本書提出日現在のものであり、今後変更になる可能性があります。


    （４）【分配方針】

      ①収益分配方針
       年4回の決算時(毎年3月、6月、9月、12月の各10日、                           休業日の場合は翌営業日             ) に、原則として以下の方針に基
       づき、分配を行います。
       １）分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額
         とします。
       ２）分配金額は、委託会社が基準価額水準・市況動向などを勘案して決定します。原則として、毎決算時に安
         定した分配を行うことを目指します。加えて、毎年3月および9月の決算時には、基準価額水準等を勘案し
         て委託会社が決定する額を付加して分配を行う場合があります。ただし、分配対象額が少額の場合等に
         は、分配を行わないことがあります。
       ３）留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行いま
         す。
      ②収益の分配方式


       １）信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
         (a ) 配当金、利子、貸付有価証券にかかる品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額
           は、諸経費、信託報酬および当該信託報酬にかかる消費税等相当額を控除した後、その残額を受益
           者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてるため、その一部を分配準備積立金と
           して積み立てることができます。
         (b)  売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下「売買益」といいます。）は、諸経費、信託報酬お
           よび当該信託報酬にかかる消費税等相当額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益
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           をもって補填した後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分
           配準備積立金として積み立てることができます。
       ２ ）毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
      ③収益分配金の交付
       「一般コース       」 の収益分配金は、税金を差し引いた後、原則として決算日から起算して5営業日までに販売会社
       で支払いを開始します。受益者が支払い開始日から5年間支払の請求を行わない場合はその権利を失い、受託
       会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
       「自動けいぞく投資コース              」 の収益分配金は、原則として販売会社が税金を差し引いた後、受益者に代わって
       決算日の基準価額で再投資します。なお、収益分配金の再投資については、無手数料でこれを行います。
       ※収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者                                           （ 当該収益分配金にかかる決
        算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に
        設定された受益権で         購入  代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については、原則として
        購入  申込者とします       。） にお支払いします        。「 自動けいぞく投資コース           」 の場合、再投資により増加した受益権は、振替口
        座簿に記載または記録されます。
      ＜分配金に      関する   留意点＞
       ・分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、そ
        の金額相当分、基準価額は下がります。
       ・ 分配金は、計算期間中に発生した収益                   （ 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益                          ） を超えて支払わ
        れる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。ま
        た、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
       ・投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当
        する場合があります。
        ファンド購入後の運用状況              により、   分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
    （５）【投資制限】

      ①当ファンドの約款に定める主な投資制限は以下のとおりです。
       １）株式への実質投資割合には制限を設けません。
       ２）外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
       ３）投資する株式等の範囲
         (a)  委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所に上場
           されている株式の発行会社の発行するもの、取引所に準ずる市場において取引されている株式の発
           行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株
           引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありません。
         (b)  前記(a)の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証
           券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託会社が投資
           することを指図することができるものとします。
       ４）同一銘柄の株式等への投資制限
         (a)  委託会社は、取得時において信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額とマザーファンドの信託
           財産に属する当該同一銘柄の株式の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、
           信託財産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図を行いません。
         (b)  委託会社は、取得時において信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の時
           価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の
           時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の5を超
           えることとなる投資の指図を行いません。
         (c)  委託会社は、取得時において信託財産に属する同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債の
           うち会社法第236条第1項第3号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当
           該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（会社法施行前
           の旧商法第341条ノ3第1項第7号および第8号の定めがある新株予約権付社債を含め、「転換社債型新
           株予約権付社債」といいます。）の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該転換社債な
           らびに転換社債型新株予約権付社債の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額
           が、信託財産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図を行いません。
         (d)  前記(a)から(c)までにおいて信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファン
           ドの受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該資産の時価総額の
           割合を乗じて得た額をいいます。（後記５）、６）、７）の(b)および15）の(b)において同じ。）
       ５）新株引受権証券および新株予約権証券への投資制限
         委託会社は、取得時において信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマ
         ザーファンドの信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属
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         するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の20を超えることとなる投資の指図をし
         ません。
       ６）投資信託証券への投資制限
         委託会社は、信託財産に属する投資信託証券                       （マザーファンドの         受益証券を除きます          。） の時価総額と       マザー
         ファンドの     信託財産に属する投資信託証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額                                               が、
         信託財産の純資産総額の100分の5を超えることとなる投資の指図をしません。
       ７）信用取引の指図範囲
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図を
           することができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行うこ
           との指図をすることができるものとします。
         (b)  前記(a)の信用取引の指図は、当該売付に                     かかる   建玉の時価総額とマザーファンドの信託財産に属す
           る当該売付に       かかる   建玉のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総
           額の範囲内とします。
         (c)  信託財産の一部解約等の事由により、前記                      (b)  の売付に     かかる   建玉の時価総額が信託財産の純資産
           総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を
           決済するための指図をするものとします。
       ８）先物取引等の運用指図
         (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる有価証券
           先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物
           取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション
           取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の市場におけ
           るこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプ
           ション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
         (b)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、わが国の取引所における通貨に
           かかる   先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場における通貨に                                   かかる   先物取引およびオ
           プション取引を行うことの指図をすることができます。
         (c)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、わが国の取引所における金利に
           かかる   先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引を行
           うことの指図をすることができます。
       ９）スワップ取引の運用指図
         (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった通貨、異なった受取金
           利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」
           といいます。）を行うことの指図をすることができます。
         (b)  スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間（信託契約締結日
           から、信託終了日または信託契約解約の日までをいいます。）を超えないものとします。ただし、
           当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについては、この限りではありません。
         (c)  スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価する
           ものとします。
         (d)  委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保
           の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
       10 ）金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図
         (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引および為替先渡取
           引を行うことの指図をすることができます。
         (b)  金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が原則として信託期間を
           超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについては、
           この限りではありません。
         (c)  金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出
           した価額で評価するものとします。
         (d)  委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と
           認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
       11 ）デリバティブ取引等に            かかる   投資制限
         委託会社     は、デリバティブ        取引等   （ 新株予約権証券        またはオプションを         表示する証券もしくは証書に               かかる   取
         引および選択権付債券売買を含みます                    。） について、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方
         法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えることとなる投資の指図をしません。
       12 ）有価証券の貸付の指図および範囲
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次のイ.
           およびロ.の範囲内で貸付の指図をすることができます。
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           イ.  株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価
              合計額を超えないものとします。
           ロ.  公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する
              公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
         (b)  前記(a)のイ.およびロ.のに定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、そ
           の超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
         (c)  委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとし
           ます。
       13 ）公社債の空売り
         委託会社は、信託財産の計算においてする信託財産に属さない公社債を売付けることの指図をすること
         ができないものとします。
       14 ）公社債の借入れ
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができま
           す。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指
           図を行うものとします。
         (b)  前記(a)の指図は、当該借入れに                 かかる    公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内としま
           す。
         (c)  信託財産の一部解約等の事由により、前記(b)の借入れに                             かかる   公社債の時価総額が信託財産の純資
           産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公
           社債の一部を返還するための指図をするものとします。
         (d)  前記(a)の借入れに          かかる   品借料は信託財産から支払います。
       15 ）外国為替予約の指図および範囲
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすること
           ができます。
         (b)  前記(a)の予約取引の指図は、信託財産に                     かかる   為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額に
           つき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する
           外貨建資産（マザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額
           を含みます。）の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限り
           ではありません。
         (c)  前記(b)の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に相当
           する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
       16 ）一部解約の請求および有価証券の売却等の指図
         委託会社は、信託財産に属するマザーファンドの受益証券に                               かかる   信託契約の一部解約の請求および信
         託財産に属する有価証券の売却等の指図ができます。
       17 ）再投資の指図
         委託会社は、前記16）の規定による一部解約の代金、売却代金、有価証券に                                       かかる   償還金等、株式の清
         算分配金、有価証券等に             かかる   利子等、株式の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図が
         できます。
       18 ）資金の借入れ
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性を図るため、一部解約に伴う支払資金
           の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的と
           して、または再投資に            かかる   収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金の借入れ（コール
           市場を通じる場合も含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証
           券等の運用は行わないものとします。
         (b)  一部解約に伴う支払資金の手当てに                   かかる   借入期間は、受益者への解約代金の支払開始日から信託
           財産で保有する有価証券等の売却代金の入金日までの間、または受益者への解約代金の支払開始日
           から信託財産で保有する有価証券等の解約代金の入金日までの間、もしくは受益者への解約代金の
           支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である
           場合の当該期間とします。資金借入額は有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を
           限度とします。ただし、資金の借入額は、借入指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％
           を超えないこととします。
         (c)  収益分配金の再投資に            かかる   借入期間は、信託財産から収益分配金が支払われる日からその翌営業
           日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
         (d)  借入金の利息は信託財産から支払います。
       19 ）特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
         外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
         は、制約されることがあります。
       20 ）信用リスク集中回避のための投資制限
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         前記１）から19）までの記載にかかわらず、一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株
         式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財
         産 の純資産総額に対する比率は、原則として、それぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものと
         し、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい
         当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
      ②「投資信託及び投資法人に関する法律」および関係法令に基づく投資制限は以下のとおりです。
       １）同一の法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律）
         委託会社は、同一の法人の発行する株式について、運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託につ
         き、信託財産として有する当該株式の議決権数（株主総会において決議をすることができる事項の全部に
         つき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法第879条第3項の規定により議
         決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。）が、当該株式の議決権の総数に100
         分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託財産をもって当該株式を取得することを
         受託会社に指図しないものとします。
       ２）デリバティブ取引に             かかる   投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令）
         委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に                                                かかる   変動
         その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により
         算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引を行うまたは
         継続することを受託会社に指図しないものとします。
    （参考）マザーファンド             （ ＨＳＢＣ    インド    マザーファンド        ） の投資方針
    （１）運用の基本方針
      ①基本方針
       主にインドの証券取引所に上場している株式に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指した運
       用を行います。
      ②投資態度
       １）主としてインドの証券取引所に上場されている株式、インドにある取引所に準ずる市場で取引されている
         株式、またはインド経済の発展と成長に係わる企業および収益のかなりの部分をインド国内の活動から得
         ている企業の発行する株式に投資して信託財産の中長期的な成長を目指した運用を行います。
       ２）上記の証券取引所は、ボンベイ証券取引所およびナショナル証券取引所をいいます。ただし、その他の証
         券取引所または取引所に準ずる市場で取引されている企業の株式や、投資対象企業の                                            ＡＤＲ（   米国預託証
         書 ） や ＧＤＲ（   グローバル預託証書          ） も投資対象とすることがあります。
       ３）運用委託契約に基づいて               ＨＳＢＣ   グローバル・アセット・マネジメント                   （ 香港  ） リミテッドに運用の指図に関
         する権限を委託します。
       ４）以下に掲げる有価証券への投資も行います。
         (a)  転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債
         (b)  優先株
         (c)  投資信託証券
         (d)  新株引受権証券および新株予約権証券
       ５）  Ｓ＆Ｐ／ＩＦＣ      Investable     India（   円ベース     ） をベンチマークとして、中長期的に当該インデックスを上回る投資
         成果を目指します。
       ６）株式の組入比率は、原則として高位に維持します。
       ７）外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
       ８）デリバティブ取引は、ヘッジ目的で行うことを基本とします。
    （２）投資対象
      ①投資対象とする資産の種類
       １）次に掲げる特定資産
         (a ）有価証券
         (b ）デリバティブ取引に           かかる   権利
         (c ）金銭債権
         (d ）約束手形
       ２）特定資産以外の資産で、次に掲げる資産
         (a)  為替手形
      ②投資対象とする有価証券の指図範囲等
       委託会社     （ 運用についての投資に関する権限の委託を受けた投資顧問会社を含みます                                      。） は、信託金を、主とし
       て次の１）から22）までの有価証券                  （ 金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号
       に掲げる権利を除きます             。） に投資することを指図します。
       １）株券または新株引受権証書
       ２）国債証券
       ３）地方債証券
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       ４）特別の法律により法人の発行する債券
       ５）社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権付社債
         券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
       ６）特定目的会社に          かかる   特定社債券（金融商品取引法第2条第1項第4号で定めるものをいいます。）
       ７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第2条第1項第6号で定めるものを
         いいます。）
       ８）協同組織金融機関に             かかる   優先出資証券       （ 金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをいいます。）
       ９）特定目的会社に          かかる   優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第2条第1項
         第8号で定めるものをいいます。）
       10 ）コマーシャル・ペーパー
       11 ）新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新株予約
         権証券
       12 ）外国または外国の者の発行する証券または証書で、前記１）から11）までの証券または証書の性質を有す
         るもの
       13 ）投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものをいいます。）
       14 ）投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいいます。）
       15 ）外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。）
       16 ）オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第2条第1項第19号で定めるものをいい、有価証券
         に かかる   ものに限ります。）
       17 ）預託証書（金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。）
       18 ）外国法人が発行する譲渡性預金証書
       19 ）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限り
         ます。）
       20 ）抵当証券（金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。）
       21 ）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に表
         示されるべきもの
       22 ）外国の者に対する権利で前記21）の有価証券の性質を有するもの
       なお、１）の証券または証書、12）および17）の証券または証書のうち１）の証券または証書の性質を有する
       ものを以下      「 株式  」 といい、２）から６）までの証券ならびに12）および17）の証券または証書のうち２）から
       ６）までの証券の性質を有するものを以下                      「 公社債   」 といい、13）の証券および14）の証券を以下                       「 投資信託証
       券 」 といいます。
      ③投資対象とする金融商品の運用指図
       前記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品                            （ 金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみ
       なされる同項各号に掲げる権利を含みます                      。） により運用することの指図ができます。
       １）預金
       ２）  指定金銭信託（金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
       ３）コール・ローン
       ４）手形割引市場において売買される手形
       ５）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
       ６）外国の者に対する権利で前記５）の権利の性質を有するもの
       設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信
       託金を前記１）から６）までに掲げる金融商品により運用することの指図ができます。
    （３）主な      投資  制限
      １）株式への投資には制限を設けません。
      ２）外貨建資産への投資には制限を設けません。
      ３）新株引受権証券および新株予約権証券への投資は、取得時において信託財産の純資産総額の20％以下としま
        す。
      ４）同一銘柄の株式への投資は、取得時において信託財産の純資産総額の10％以下とします。
      ５）同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資は、取得時において信託財産の純資産総額の5％
        以下とします。
      ６）投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
      ７）同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債への投資は、取得時において信託財産の純資産総
        額の10％以下とします。
      ８）公社債の空売りは行わないものとします。
      ９）先物取引等の運用指図
        (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる有価証券先物
          取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプション取引ならびに外国の市場におけるこれらの取
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          引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含め
          るものとします（以下同じ。）。
        (b)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる通貨に                                                 かかる
          先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場における通貨に                                  かかる   先物取引およびオプション取
          引を行うことの指図をすることができます。
        (c)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる金利に                                                 かかる
          先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指
          図をすることができます。
      10 ）スワップ取引の運用指図
        (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、スワップ取引を行うことの指図をす
          ることができます。
        (b)  スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないものとしま
          す。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
        (c)  スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するもの
          とします。
        (d ）委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提
          供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      11 ）金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図
        (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引および為替先渡取引を
          行うことの指図をすることができます。
        (b)  金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が原則として信託期間を超え
          ないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りで
          はありません。
        (c)  金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した
          価額で評価するものとします。
        (d)  委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり、担保の提供あるいは受入れが必要と認
          めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      12 ）デリバティブ取引等に             かかる   投資制限
        委託会社は、デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法により算
        出した額が、信託財産の純資産総額を超えることとなる投資の指図をしません。
      13 ）信用取引の指図範囲
        (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図をする
          ことができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図
          をすることができるものとします。
        (b)  前記(a)の信用取引の指図は、当該売付に                     かかる   建玉の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とし
          ます。
        (c)  信託財産の一部解約等の事由により、前記(b)の売付に                            かかる   建玉の時価総額が信託財産の純資産総額
          を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済する
          ための指図をするものとします。
      14 ）特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
        外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合には、
        制約されることがあります。
      15 ）公社債の借入れ
        (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。な
          お、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うも
          のとします。
        (b)  前記(a)の指図は、当該借入れに                かかる   公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内                          とします。
        (c)  信託財産の一部解約等の事由により、前記(b)の借入れに                             かかる   公社債の時価総額が信託財産の純資産
          総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社債の
          一部を返還するための指図をするものとします。
        (d)  前記(a)の借入れに          かかる   品借料は信託財産から支払います。
      16 ）外国為替予約の指図および範囲
        (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることがで
          きます。
        (b)  前記(a)の予約取引の指図は、信託財産に                     かかる   為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につ
          き円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建
          資産について、為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではあ
          りません。
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        (c)  前記(b)の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に相当す
          る為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
      17 ）信用リスク集中回避のための投資制限
        前記１）から16）までの記載にかかわらず、一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等
        エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資
        産総額に対する比率は、原則として、それぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率
        を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい当該比率以内とな
        るよう調整を行うこととします。
    ３【投資リスク】

    （１）ファンドのリスク
      投資信託は元本保証のない金融商品です。また、投資信託は預貯金とは異なることにご注意ください。当ファン
      ドは、主に値動きのある外国の有価証券を実質的な投資対象としますので、組入有価証券の価格変動あるいは外
      国為替の相場変動次第では、当ファンドの基準価額が下落し、投資者の皆さまの投資元本を割り込むことがあり
      ます。当ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。ご購入に際しては、当ファンドの内
      容およびリスクを十分ご理解のうえご検討いただきますようお願いいたします。
      当ファンド      （ マザーファンドを含みます              。） の主なリスクおよび留意点は以下のとおりです。
      ①基準価額変動リスク
       １）株価変動リスク
         株価は、政治・経済情勢、発行企業の業績、市場の需給等を反映して変動します。株価は短期的または
         長期的に大きく下落することがあります。株式市場には株価の上昇と下落の波があり、現時点で価格が
         上昇傾向であっても、その傾向が今後も継続する保証はありません。組入銘柄の株価が大きく下落した
         場合には、基準価額が下落する要因となります。
       ２）信用リスク
         株式および債券等の有価証券の発行企業が経営不安、倒産等に陥った場合には、投資資金が回収できな
         くなる可能性があります。また、債券等への投資を行う場合には、発行体の債務不履行や支払遅延等が
         発生する場合があり、基準価額の下落要因となります。
       ３）為替変動リスク
         外貨建資産の円換算価値は、当該外貨の円に対する為替レートの変動の影響を受けます。為替レート
         は、各国の金利変動、政治・経済情勢、為替市場の需給、その他の要因により大幅に変動することがあ
         ります。組入外貨建資産について、当該外貨の為替レートが円高方向に進んだ場合には、基準価額が下
         落する要因となります。
       ４）流動性リスク
         急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に急激な変
         化があり、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、機動的に有価証券等を売買できないこと
         があります。このような場合には、当該有価証券等の価格の下落により、基準価額が影響を受けること
         があります。
       ５）カントリーリスク
         投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または資本取
         引、外貨取引等に関する規制の変更や新たな規制が設けられた場合には、基準価額が予想以上に下落し
         たり、投資方針に沿った運用が困難になることがあります。
         新興国市場は、一般的に先進諸国の市場に比べ、市場規模が小さ                                 いことなどから、       上記の各     リスクが大きくなる
         傾向  があります。これにより          当ファンドの基準価額が影響を受け、損失を被ることがあります。
       ６）投資対象国における税制変更にかかるリスク
         インド株式等への投資部分に対しては、インドの税制に従って課税されます。インドにおいては非居住
         者による1年未満の保有有価証券の売買益に対してキャピタル・ゲイン課税が適用されております。将
         来、税率、課税方法の変更、および新たな税制が適用された場合には、基準価額に影響を与える可能性
         があります。
       ７）換金資金の流出に伴うリスク
         短期間に大量の換金申込             があった場合には、         換金資金を手当てするため組入有価証券を市場実勢より大幅
         に安い価格で売却         せざるを    得 ないことがあります。この           場合、基準価額が下落する要因となります。
       ８）その他
         当ファンドが投資する公社債、および短期金融商品に債務不履行が発生した場合、または予測される場
         合には、当該公社債および短期金融商品の価格が下落し、基準価額が下落する要                                         因となります。
      ②デリバティブ取引のリスク
       当ファンドはデリバティブ取引を行うことがあります。デリバティブ取引には、ヘッジする商品とヘッジされ
       るべき資産との間に相関性を欠いてしまう可能性、流動性を欠く可能性、証拠金を積むことによるリスクなど
       様々なリスクが伴います。デリバティブ取引は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避する目的のみ
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       ならず、効率的な運用に資する目的でも用いられることもありますが、実際の価格変動が委託会社の見通しと
       異なった場合に当ファンドが損失を被るリスクを伴います。
      ③その他の留意点
       １）ファンドの購入の申込みに関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（クーリング・オフ）の適用はあ
         りません。
       ２）ファンドは預金または保険契約ではなく、預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象ではあり
         ません。また、登録金融機関で購入の投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。
       ３）当ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や取引市場において
         市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる価格で取引
         できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、基準価額にマイナスの影響を
         及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止となる可能性、換金代金の支払いが遅延する可能性があり
         ます。
       ４）法令・税制・会計方法は、今後変更される可能性があります。
       ５）収益分配金、換金代金および償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。委託会社は、それぞ
         れの場合においてその金額を販売会社に対して支払った後は、受益者への支払いについての責任を負いま
         せん。
         委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用を善良なる管理者の注意をもって行う責
         任を負担し、販売会社は販売（購入代金の預り等を含みます。）について、それぞれ責任を負担してお
         り、互いに他について責任を負担しません。
       ６）当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、他のベビーファンドが当ファンド
         の投資対象であるマザーファンドに投資する場合、他のベビーファンドにおける資金変動等が当ファンド
         の基準価額に影響を及ぼすことがあります。
    （参考情報）

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    （２）運用リスクに対する管理体制
      運用リスクの管理は、運用部門、コンプライアンス部門、投資ガイドライン・モニタリング・チーム、運用から




      独立したリスク管理部門による複眼的な管理体制を採っております。リスク管理の状況は、定期的に開催される
      リスク管理委員会         （ 運用拠点により呼称が変わることがあります                       。） において報告・審議され、組織的な対応が行
      われています。
      ・運用部門は、運用プロセスのモニタリングやパフォーマンスの評価を行います。
      ・コンプライアンス部門は、法令・諸規則等に基づいた遵守状況のモニタリングを行います。
      ・投資ガイドライン・モニタリング・チームは、投資ガイドラインの遵守状況をモニタリングしており、必要に
       応じて運用部門に対し改善を求めます。改善の要求と結果はコンプライアンス部門、リスク管理部門にも報告
       されます。
      ・リスク管理部門は、上記のモニタリング結果を含め、運用に係わるリスク全般をモニタリングしています。運
       用部門と密接にコミュニケーションを取りつつも業務は完全に独立して行い、リスク管理の状況を運用部門や
       定期的に開催されるリスク管理委員会等へ報告しています。
      その他   、ＨＳＢＣ    グループの監査部門による内部監査、外部監査法人による会計監査も行われております。
      以上のとおり、社内外の牽制により、各部門が法令・諸規則およびガイドラインに則って運営されているかどう
      かについてチェックされ、業務方法及び管理体制、運営全般についての精査が行われています。
      ※運用リスクに対する管理については                 、ＨＳＢＣ    アセットマネジメントの代表的な管理方法について記載しております。なお、
       この体制は、      本書提出日現在のものであり、今後変更になる可能性があります。
    （３）流動性リスクの管理については、流動性リスク管理に関する規程を定め、ファンドの組入資産の流動性リス

       クのモニタリングなどを実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証などを行います。取締役会等におい
       て、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について、監督します。
    ４【手数料等及び税金】

    （１）【申込手数料】
      購入時手数料は、購入金額              （ 購入価額に購入口数を乗じて得た額                  ） に、  3.85  ％ （ 税抜3.50％      ） を上限として販売会社
      が個別に定める手数料率を乗じて得た額とします。購入時手数料には消費税等相当額が加算されます。
      当該費用を対価とする役務の内容は、投資者への商品内容の説明ならびに購入手続き等です。
      お申込みには、分配金の受取方法により                     「 一般コース      」 と 「 自動けいぞく投資コース             」 とがあり     、「 自動けいぞく投
      資コース     」 の分配金は、無手数料で再投資されます。
      購入代金の支払方法          および   時期、手数料率、取扱い             コースにつきましては、           販売会社へお問い合          わせください。
    （２）【換金（解約）手数料】

      ①換金手数料
       ありません。
      ②信託財産留保額
       換金申込受付日        の翌営業日の基準価額           に0.50％の率を乗じて得た額
       （換金される投資者に換金で生じるコストを一部負担していただくものです                                       。）
    （３）【信託報酬等】

      ①運用管理費用        （ 信託報酬     ） の総額
       信託報酬の総額は、当ファンドの計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年2.20％（税抜年2.00％                                                       ）
       の率を乗じて得た金額を費用として計上します。
      ②信託報酬の支払い
       上記①の信託報酬         （ 信託報酬にかかる消費税等相当額を含みます                       。） は、  日々計上され、ファンドの基準価額に
       反映されます。なお、           毎計算期間末または信託終了のとき信託財産から支払うものとします。
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       信託報酬の実質的な配分             （ 税抜  ） は、次のとおりです。
           委託会社             販売会社             受託会社               計
           年1.20％             年0.70％             年0.10％             年2.00％
       ※委託会社の報酬には          、ＨＳＢＣ    グローバル・アセット・マネジメント                 （ 香港  ） リミテッドへのマザーファンドの運用委託契
        約に基づく投資顧問報酬が含まれています。
       当該費用を対価とする役務の内容は、次のとおりです。
       （委託会社      ） ファンドの運用等の対価
       （販売会社      ） 分配金・換金代金の支払            い、  運用報告書等の送付、口座内での                 ファンド    の管理等の対価
       （受託会社      ） 運用財産の管理、委託会社からの運用指図の実行等の対価
    （４）【その他の手数料等】

      当ファンドから支払われる費用には以下のものがあります。ただし、これらに限定されるものではありません。
      当該費用の上限額については、運用状況等により変動するため、表記できません。
      ①株式等の売買委託手数料、先物取引やオプション取引等に要する費用
      ②保管銀行等に支払う外貨建資産の保管費用
      ③借入金の利息、融資枠の設定に要する費用
      ④信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する費用ならびに受託会社の立替えた立替金の利息
      ⑤その他の諸費用
       １）投資信託振替制度にかかる手数料および費用
       ２）印刷業者等に支払う以下の費用
          ・有価証券届出書、有価証券報告書、臨時報告書の作成および提出にかかる費用
          ・目論見書の作成、印刷および交付にかかる費用
          ・運用報告書の作成、印刷および交付にかかる費用
       ３）当ファンドの監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
       ４）その他、当ファンドの受益者に対してする公告にかかる費用、投資信託約款の作成および届出、投資信託
         約款の変更または信託契約の解約にかかる事項を記載した書面の作成、印刷および交付にかかる費用など
      委託  会社は、前記⑤記載のその他の諸費用の支払いを信託財産のために行い、支払金額の支払いを信託財産から
      受けることができます。この場合、委託会社は、現に信託財産のために支払った金額を受ける際、あらかじめ受
      領する金額に上限を付することができます。また、委託会社は実際に支払う金額を受けるにあたり、かかる諸費
      用の金額をあらかじめ合理的に見積もったうえで、実際の費用額にかかわらず固定率または固定金額にて信託財
      産からその支払いを受けることもできます。その他の諸費用の上限、固定率または固定金額を定める場合、委託
      会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、上限、固定率または固定金額を合理的に計
      算された範囲内で変更することができます。固定率または固定金額を定める場合、かかる諸費用の額は、計算期
      間を通じて日々信託財産に計上され、基準価額に反映されます。なお、毎年3月および9月に到来する計算期末ま
      たは信託終了のとき当該諸費用にかかる消費税等相当額とともに信託財産から支払います。
      委託会社は、       その他の諸費用の合計額をあらかじめ合理的に見積もった結果、信託財産の純資産総額に年率
      0.20％を乗じて得た額をかかる諸費用の合計額とみなして、信託財産から支払いを受けるものとします。委託会
      社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、随時その他の諸費用の年率を見直し、年率
      0.20％を上限としてこれを変更することができます。
      なお、前記①～⑤に記載する費用等                  は、マザーファンドに          関連して生じた諸費用のうち               マザーファンドにおいて           負担
      せず、かつ、委託会社の合理的判断によりこの信託に関連して生じたと認めるものを含みます。
      ※投資者が支払う手数料等の費用総額については、投資者                           のファンドの     保有期間に応じて異なるため、表記できません。
    （５）【課税上の取扱い】

      日本の居住者である受益者に対する課税については、次のような取扱いになります。
      なお、課税      上は株式投資信託として取り扱われます。
      ①個別元本について
       １）追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（購入時手数料および当該手数料にか
         かる消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
       ２）受益者が同一ファンドの受益権を複数回購入した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う都度、
         当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
       ３）ただし、同一ファンドを複数の販売会社で購入する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行わ
         れます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを購入する場合は当該支店等毎に、
         「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで購入する場合はコース毎に、個別元本の算出
         が行われる場合があります。
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       ４）受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払
         戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別
         分配金）」については、後記「②収益分配金について」をご参照ください。）
      ②収益分配金について
       追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる                            「 普通分配金      」 と、非課税扱いになる           「 元本払戻金      （ 特別
       分配金   ）」（  受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分                       ） の区分があります。
       受益者が収益分配金を受け取る際、a)当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合
       または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、b)当該収
       益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が                                                   元本払戻
       金 （ 特別分配金      ） となり、当該収益分配金から当該                 元本払戻金      （ 特別分配金      ） を控除した額が普通分配金となりま
       す。
      ③個人、法人別の課税の取扱いについて
       ≪個人の受益者に対する課税≫
                                            ＊
       １）収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金は、20.315％（所得税                                      15.315％および地方税5％）の税率
         で源泉徴収（申告不要）されます。なお、確定申告を行い、総合課税（配当控除は適用されません。）ま
         たは申告分離課税を選択することもできます。
       ２）換金時および償還時の差益（換金価額および償還価額から購入費（購入時手数料および当該手数料にかか
         る消費税等相当額を含みます。）を控除した利益）が譲渡所得とみなされて課税され、申告分離課税が適
                                                             ＊
         用されます（特定口座（源泉徴収選択口座）の利用も可能です。）。その場合、20.315％（所得税
         15.315％および地方税5％）の税率となります。
       ３）換金時および償還時の差損                （ 譲渡損失     ） については、確定申告することにより、他の上場株式等（上場株
         式、上場投資信託         （ＥＴＦ）、    上場不動産投資信託          （ＲＥＩＴ）、     公募株式投資信託など            ） の譲渡益および申告分離
         課税を選択した上場株式等の配当所得                    ならびに     特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます                        。） の利子
         所得、譲渡所得等と損益通算することができます。
         特定口座にかかる課税上の取扱いにつきましては、販売会社にお問い合わせください。
       ※少額投資非課税制度          （ 愛称：   「ＮＩＳＡ（    ニーサ   ）」）、  未成年者少額投資非課税制度             （ 愛称：   「 ジュニア    ＮＩＳＡ（   ニーサ   ）」）  をご利用
        の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得・譲渡所得が一定期間非課税と
        なります。なお、他の口座で生じた配当所得・譲渡所得との損益通算はできません。販売会社で非課税口座を開設するな
        ど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
       ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
       ≪法人の受益者に対する課税≫
        法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに                                           換金時   および償還時の
                               ＊
        個別元本超過額については、               15.315   ％ （ 所得税     のみ  ） の税率で源泉徴収され、法人の受取額となります。
        当ファンドは、益金不算入              制度  は適用されません。
        * 所得税   については、      基準所得税額に対して2.1％の税率で復興特別所得税が付加されます。
       （注）   上記の内容は2022年3月末現在のものであり、                     税法が改正された場合等には変更になることがあります。税金の取扱
         いの詳細については、税務の専門家等にご確認されることをお勧めします。
    ５【運用状況】

    以下は   2022  年3月末現在の運用状況です。
    また、投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    （１）【投資状況】
             資産の種類                 国／地域           時価合計（円）            投資比率（％）
     親投資信託受益証券                       日本                 4,110,463,879             100.12
     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                  △5,077,523            △0.12
                 合計(純資産総額)                            4,105,386,356             100.00
    （２）【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】
    イ.評価額上位銘柄明細
                         数量又は      帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額       投資
     国／
         種類        銘柄名
     地域
                         額面総額      単価(円)      金額(円)      単価(円)      金額(円)      比率(％)
             ＨＳＢＣ    インド    マザー
       親投資信託
     日本                    766,477,191        4.7022    3,604,130,881         5.3628    4,110,463,879         100.12
        受益証券
             ファンド
    ロ.種類別投資比率

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                     種類                          投資比率（％）
                 親投資信託受益証券                                        100.12
                     合計                                     100.12
    ②【投資不動産物件】

     該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】
     該当事項はありません。
    （３）【運用実績】
    ①【純資産の推移】
    2022  年3月末および同日前1年以内における各月末ならびに特定期間末の純資産の推移は次のとおりです。
                             純資産総額（百万円）                 1 口当たり純資産額（円）
              期別
                            （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
      第10特定期間末          (2012   年  9月10日)
                                5,617         5,617        0.4029         0.4029
      第11特定期間末          (2013   年  3月11日)
                                7,139         7,139        0.5935         0.5935
      第12特定期間末          (2013   年  9月10日)
                                4,463         4,463        0.4299         0.4299
      第13特定期間末          (2014   年  3月10日)
                                5,113         5,113        0.5565         0.5565
      第14特定期間末          (2014   年  9月10日)
                                6,212         6,212        0.7848         0.7848
      第15特定期間末          (2015   年  3月10日)
                                6,701         6,701        0.8994         0.8994
      第16特定期間末          (2015   年  9月10日)
                                5,076         5,076        0.7156         0.7156
      第17特定期間末          (2016   年  3月10日)
                                4,143         4,143        0.6052         0.6052
      第18特定期間末          (2016   年  9月12日)
                                4,481         4,481        0.6688         0.6688
      第19特定期間末          (2017   年  3月10日)
                                4,895         4,895        0.7618         0.7618
      第20特定期間末          (2017   年  9月11日)
                                5,592         5,592        0.8539         0.8539
      第21特定期間末          (2018   年  3月12日)
                                5,311         5,311        0.8425         0.8425
      第22特定期間末          (2018   年  9月10日)
                                4,991         4,991        0.8515         0.8515
      第23特定期間末          (2019   年  3月11日)
                                4,627         4,627        0.8106         0.8106
      第24特定期間末          (2019   年  9月10日)
                                3,964         3,964        0.7442         0.7442
      第25特定期間末          (2020   年  3月10日)
                                3,167         3,167        0.6508         0.6508
      第26特定期間末          (2020   年  9月10日)
                                3,406         3,406        0.7050         0.7050
      第27特定期間末          (2021   年  3月10日)
                                4,191         4,191        0.9924         0.9924
      第28特定期間末          (2021   年  9月10日)
                                4,293         4,293        1.1479         1.1479
      第29特定期間末          (2022   年  3月10日)
                                3,613         3,627        1.0875         1.0915
                 2021  年  3月末
                                4,065          ―       0.9789           ―
                     4月末
                                3,892          ―       0.9470           ―
                     5月末
                                4,105          ―       1.0160           ―
                     6月末
                                4,115          ―       1.0403           ―
                     7月末
                                4,058          ―       1.0466           ―
                     8月末
                                4,288          ―       1.1281           ―
                     9月末
                                4,377          ―       1.1858           ―
                 　　　10月末              4,322          ―       1.2186           ―
                 　　　11月末              4,101          ―       1.1717           ―
                 　　　12月末              4,152          ―       1.2082           ―
                 2022  年  1月末
                                3,997          ―       1.1864           ―
                     2月末
                                3,808          ―       1.1363           ―
                     3月末
                                4,105          ―       1.2388           ―
    ( 注)分配付の金額は、特定期間末の金額に当該特定期間末の分配金を加算した金額です。
    ②【分配の推移】

          期                  計算期間                  1 口当たりの分配金（円）
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        第10特定期間               2012  年  3月13日～2012年        9月10日                       0.0000
        第11特定期間               2012  年  9月11日～2013年        3月11日                       0.0000
        第12特定期間               2013  年  3月12日～2013年        9月10日                       0.0000
        第13特定期間               2013  年  9月11日～2014年        3月10日                       0.0000
        第14特定期間               2014  年  3月11日～2014年        9月10日                       0.0000
        第15特定期間               2014  年  9月11日～2015年        3月10日                       0.0000
        第16特定期間               2015  年  3月11日～2015年        9月10日                       0.0000
        第17特定期間               2015  年  9月11日～2016年        3月10日                       0.0000
        第18特定期間               2016  年  3月11日～2016年        9月12日                       0.0000
        第19特定期間               2016  年  9月13日～2017年        3月10日                       0.0000
        第20特定期間               2017  年  3月11日～2017年        9月11日                       0.0000
        第21特定期間               2017  年  9月12日～2018年        3月12日                       0.0000
        第22特定期間               2018  年  3月13日～2018年        9月10日                       0.0000
        第23特定期間               2018  年  9月11日～2019年        3月11日                       0.0000
        第24特定期間               2019  年  3月12日～2019年        9月10日                       0.0000
        第25特定期間               2019  年  9月11日～2020年        3月10日                       0.0000
        第26特定期間               2020  年  3月11日～2020年        9月10日                       0.0000
        第27特定期間               2020  年  9月11日～2021年        3月10日                       0.0000
        第28特定期間               2021  年  3月11日～2021年        9月10日                       0.0000
        第29特定期間               2021  年  9月11日～2022年        3月10日                       0.0100
    ③【収益率の推移】

          期                  計算期間                     収益率（％）
        第10特定期間               2012  年  3月13日～2012年        9月10日                       △19.2
        第11特定期間               2012  年  9月11日～2013年        3月11日                        47.3
        第12特定期間               2013  年  3月12日～2013年        9月10日                       △27.6
        第13特定期間               2013  年  9月11日～2014年        3月10日                        29.4
        第14特定期間               2014  年  3月11日～2014年        9月10日                        41.0
        第15特定期間               2014  年  9月11日～2015年        3月10日                        14.6
        第16特定期間               2015  年  3月11日～2015年        9月10日                       △20.4
        第17特定期間               2015  年  9月11日～2016年        3月10日                       △15.4
        第18特定期間               2016  年  3月11日～2016年        9月12日                        10.5
        第19特定期間               2016  年  9月13日～2017年        3月10日                        13.9
        第20特定期間               2017  年  3月11日～2017年        9月11日                        12.1
        第21特定期間               2017  年  9月12日～2018年        3月12日                       △1.3
        第22特定期間               2018  年  3月13日～2018年        9月10日                        1.1
        第23特定期間               2018  年  9月11日～2019年        3月11日                       △4.8
        第24特定期間               2019  年  3月12日～2019年        9月10日                       △8.2
        第25特定期間               2019  年  9月11日～2020年        3月10日                       △12.6
        第26特定期間               2020  年  3月11日～2020年        9月10日                        8.3
        第27特定期間               2020  年  9月11日～2021年        3月10日                        40.8
        第28特定期間               2021  年  3月11日～2021年        9月10日                        15.7
        第29特定期間               2021  年  9月11日～2022年        3月10日                       △4.4
    ( 注)各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額                       （ 分配落ち    ） に当該特定期間の分配金を加算し、当該特定期間の直前の特定
      期間末の基準価額        （ 分配落ち。以下       「 前期末基準価額       」 といいます     。） を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を
      乗じた数です。
    （４）【設定及び解約の実績】

         期             計算期間             設定口数（口）         解約口数（口）         発行済み口数      （ 口 ）
      第10特定期間          2012  年  3月13日～2012年        9月10日         409,018,477        2,597,328,936         13,941,993,027
                                22/62


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      第11特定期間          2012  年  9月11日～2013年        3月11日         402,771,671        2,314,685,135         12,030,079,563
      第12特定期間          2013  年  3月12日～2013年        9月10日         127,381,980        1,774,501,984         10,382,959,559
      第13特定期間          2013  年  9月11日～2014年        3月10日         110,658,007        1,304,797,261          9,188,820,305
      第14特定期間          2014  年  3月11日～2014年        9月10日         753,119,488        2,026,169,779          7,915,770,014
      第15特定期間          2014  年  9月11日～2015年        3月10日         793,650,462        1,258,370,991          7,451,049,485
      第16特定期間          2015  年  3月11日～2015年        9月10日         317,961,046         674,564,783         7,094,445,748
      第17特定期間          2015  年  9月11日～2016年        3月10日         204,803,646         453,058,462         6,846,190,932
      第18特定期間          2016  年  3月11日～2016年        9月12日         198,155,662         343,015,009         6,701,331,585
      第19特定期間          2016  年  9月13日～2017年        3月10日         422,924,429         697,614,303         6,426,641,711
      第20特定期間          2017  年  3月11日～2017年        9月11日        1,288,724,774         1,166,127,568          6,549,238,917
      第21特定期間          2017  年  9月12日～2018年        3月12日         889,972,864        1,134,679,301          6,304,532,480
      第22特定期間          2018  年  3月13日～2018年        9月10日         159,495,907         602,082,891         5,861,945,496
      第23特定期間          2018  年  9月11日～2019年        3月11日         199,605,175         353,051,558         5,708,499,113
      第24特定期間          2019  年  3月12日～2019年        9月10日         223,773,690         604,107,427         5,328,165,376
      第25特定期間          2019  年  9月11日～2020年        3月10日         91,502,506        552,720,552         4,866,947,330
      第26特定期間          2020  年  3月11日～2020年        9月10日         196,138,540         230,803,082         4,832,282,788
      第27特定期間          2020  年  9月11日～2021年        3月10日         224,310,068         833,450,260         4,223,142,596
      第28特定期間          2021  年  3月11日～2021年        9月10日         123,242,842         606,148,285         3,740,237,153
      第29特定期間          2021  年  9月11日～2022年        3月10日         168,799,019         585,970,069         3,323,066,103
    （参考   ）ＨＳＢＣ    インド    マザーファンド

    投資状況
             資産の種類                 国／地域           時価合計（円）            投資比率（％）
     株式                       インド                69,952,555,970              99.12
     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                  619,337,115             0.88
                 合計(純資産総額)                           70,571,893,085              100.00
    投資資産

    投資有価証券の主要銘柄
    イ.評価額上位銘柄明細
                                      帳簿価額     帳簿価額      評価額     評価額     投資
                                 数量又は
     国／
        種類       銘柄名            業種            単価     金額     単価     金額    比率
     地域
                                 額面総額
                                       (円)     (円)     (円)     (円)    (％)
          INFOSYS   LIMITED
     インド   株式               ソフトウェア・サービス           2,155,848     2,757.38    5,944,512,638      3,103.43    6,690,541,683      9.48
          RELIANCE    INDUSTRIES     LIMITED
     インド   株式               エネルギー           1,400,000     3,936.37    5,510,925,536      4,356.90    6,099,671,900      8.64
          AXIS  BANK  LIMITED
     インド   株式               銀行           3,000,000     1,078.65    3,235,957,500      1,223.23    3,669,700,500      5.20
          LARSEN   & TOUBRO   LIMITED
     インド   株式               資本財           1,225,093     2,898.38    3,550,790,562      2,890.96    3,541,704,660      5.02
          ICICI   BANK  LIMITED
     インド   株式               銀行           2,838,505     1,177.18    3,341,448,347      1,191.36    3,381,701,186      4.79
          STATE   BANK  OF INDIA
     インド   株式               銀行           3,675,000      768.35   2,823,702,907       805.70   2,960,980,575      4.20
          HDFC  BANK  LIMITED
     インド   株式               銀行           1,100,000     2,428.81    2,671,695,510      2,407.42    2,648,171,350      3.75
          SUN  PHARMACEUTICALS
                      医薬品・バイオテクノロ
     インド   株式                         1,700,000     1,250.69    2,126,188,300      1,500.57    2,550,982,600      3.61
          INDUSTRIES     LIMITED        ジー・ライフサイエンス
          HCL  TECHNOLOGIES      LTD
     インド   株式               ソフトウェア・サービス           1,200,000     1,809.38    2,171,257,800      1,899.27    2,279,131,200      3.23
          TATA  MOTORS   LIMITED
     インド   株式               自動車・自動車部品           3,200,000      750.12   2,400,403,200       710.10   2,272,350,400      3.22
          HOUSING   DEVELOPMENT     FINANCE
     インド   株式               銀行            500,000    4,457.47    2,228,739,750      3,888.28    1,944,141,750      2.75
          ICICI   BANK  LTD  SPON  ADR
     インド   株式               銀行            800,000    2,303.37    1,842,703,840      2,326.63    1,861,307,120      2.64
          HINDUSTAN    LEVER   LIMITED
     インド   株式               家庭用品・パーソナル用品            550,000    3,806.21    2,093,417,150      3,285.91    1,807,254,350      2.56
          DLF  LIMITED
     インド   株式               不動産           2,800,000      614.26   1,719,943,400       624.04   1,747,327,400      2.48
          SBI  LIFE  INSURANCE    COMPANY
     インド   株式               保険            930,000    1,842.47    1,713,497,565      1,828.53    1,700,536,620      2.41
          LIMITED
          TATA  CONSULTANCY     SVS  LTD
     インド   株式               ソフトウェア・サービス            263,589    5,618.36    1,480,939,344      6,082.42    1,603,260,719      2.27
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          ASIAN   PAINTS   LIMITED
     インド   株式               素材            310,000    5,123.25    1,588,208,430      5,022.92    1,557,107,215      2.21
          MARUTI   SUZUKI   INDIA   LTD
     インド   株式               自動車・自動車部品            125,000    11,687.91    1,460,989,375      12,385.71    1,548,214,750      2.19
          TECH  MAHINDRA    LIMITED
     インド   株式               ソフトウェア・サービス            625,000    2,448.58    1,530,367,234      2,438.96    1,524,355,625      2.16
          APOLLO   HOSPITALS    ENTERPRISE
     インド   株式               ヘルスケア機器・サービス            200,000    9,270.78    1,854,157,600      7,522.12    1,504,424,800      2.13
          TITAN   CO LTD
     インド   株式               耐久消費財・アパレル            365,000    3,736.44    1,363,803,886      4,112.73    1,501,148,093      2.13
          ULTRATECH    CEMENT   LTD
     インド   株式               素材            135,000    11,910.65    1,607,939,064      10,827.60    1,461,726,135      2.07
          DALMIA   BHARAT   LTD
     インド   株式               素材            600,000    3,078.01    1,846,806,300      2,433.83    1,460,300,700      2.07
          JINDAL   STEEL   & POWER   LTD
     インド   株式               素材           1,700,000      577.67    982,042,400      847.35   1,440,504,350      2.04
                      医薬品・バイオテクノロ
          ALKEM   LABORATORIES      LTD
     インド   株式                          200,000    5,807.52    1,161,505,400      5,978.67    1,195,735,400      1.69
                      ジー・ライフサイエンス
          PI INDUSTRIES     LIMITED
     インド   株式               素材            225,000    4,780.87    1,075,696,087      4,647.53    1,045,695,937      1.48
          AVENUE   SUPERMARTS     LIMITED
     インド   株式               食品・生活必需品小売り            150,000    7,691.56    1,153,734,375      6,476.64     971,496,300      1.38
          PRESTIGE    ESTATES   PROJECTS
     インド   株式               不動産           1,000,000      727.59    727,592,495      784.60    784,600,500      1.11
          LTD
          ZOMATO   LIMITED
     インド   株式               小売           5,576,081      144.51    805,827,196      138.63    773,020,473      1.10
          FSN  E-COMMERCE     VENTURES    LTD
     インド   株式               小売            272,984    2,989.15     815,992,636      2,772.46     756,839,132      1.07
    ロ.種類別及び業種別の投資比率

          種類        国内／外国                   業種                投資比率（％）
          株式          外国     銀行                                  23.33
                        ソフトウェア・サービス                                  17.14
                        素材                                  11.32
                        エネルギー                                   9.41
                        資本財                                   5.95
                        自動車・自動車部品                                   5.41
                        医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス                                   5.31
                        不動産                                   4.21
                        ヘルスケア機器・サービス                                   2.61
                        家庭用品・パーソナル用品                                   2.56
                        保険                                   2.41
                        小売                                   2.17
                        耐久消費財・アパレル                                   2.13
                        食品・生活必需品小売り                                   1.38
                        各種金融                                   1.33
                        公益事業                                   1.00
                        食品・飲料・タバコ                                   0.86
                        消費者サービス                                   0.34
                        メディア・娯楽                                   0.27
          合計                                                 99.12
    （ 注）業種分類は、世界産業分類基準                （GICS）   に基づいています。
    投資不動産物件

    該当事項はありません。
    その他投資資産の主要なもの

    該当事項はありません。
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    （参考情報）運用実績
     ※上記「③主要な資産の状況」については、投資家の利便性に資するため、銘柄の名寄せおよび業種等の編集を行っている場

















      合があります。
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    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】
    （１）購入申込
      購入申込は、原則として販売会社の営業日の午後3時                           （「 申込締切時間       」 といいます      。） までに行われます。当該申
      込にかかる販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の申込分とし、申込締切時間を過ぎてからの申込み
      は翌営業日の取扱         いとなります。ただし、          申込締切時間は販売会社によって異なる場合があります。
    （２）取扱いコース
                                ＊
      お申込みには、分配金の受取方法により2つのコース                            があります。
      「 一般コース      」 ・・・収益分配時に分配金を受け取るコース
      「 自動けいぞく投資コース            」 ・・・分配金が税引き後、無手数料で再投資されるコース
      * 取扱いコースの有無は販売会社によって異なります。また、コースの名称は、販売会社によっては、同様の権利義務関係
       を規定する異なる名称を使用することがあります。
    （３）購入単位
      販売会社によって異なります。
      なお  、「 自動けいぞく投資コース             」 で分配金を再投資する際の購入単位は、1口単位となります。
    （４）購入価額
      購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
      ただし   、「 自動けいぞく投資コース            」 で分配金を再投資する場合              は、  計算期間終了日の基準価額              となります。
    （５）購入時手数料
      購入金額     （ 購入価額に購入口数を乗じて得た額                  ） に、3.85％      （ 税抜3.50％      ） を上限として販売会社が個別に定める手
      数料率を乗じて得た額とします。購入時手数料には消費税等相当額が加算されます。
    （６）購入申込受付不可日
      購入申込日がインドの証券取引所                 （ ボンベイ証券取引所、ナショナル証券取引所                       ）、 香港の証券取引所の休場日の
      いずれかに該当する場合には、購入申込の受付は行いません。
    （７）その他留意事項
      ①購入申込の受付中止・取消
       取得申込者の取得申込総額が多額な場合、信託財産の効率的な運用が妨げられる、または信託財産が毀損する
       おそれがあると委託会社が合理的に判断する場合、取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機
                        ＊
       能の停止その他やむを得ない事情                  があるときは、委託会社の判断により、購入申込の受付を中止することお
       よび既に受け付けた購入申込の受付を取り消すことができます。
       * やむを得ない事情とは、投資対象国における非常事態による市場の閉鎖または流動性の極端な低下ならびに資金の受渡
        しに関する障害、コンピューターの誤作動等により決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合等を
        指します。投資対象国における非常事態とは、金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、税制の変
        更、自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等運用に影響を及ぼす事態を指します。
      ②受益権の振替
       購入申込者は、販売会社に購入申込と同時にまたはあらかじめ、当該購入申込者が受益権の振替を行うための
       振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該購入申込者にかかる口数の増加の記載または記録が行
       われます。
    ２【換金（解約）手続等】

    （１）換金申込
      受益者は、自己に帰属する受益権につき、購入申込を行った販売会社を通じて、委託会社に                                               一部解約の実行の請
      求 （ 換金申込     ） を行う   ことにより換金することができます。
      換金申込は、原則として販売会社の営業日の午後3時                           （「 申込締切時間       」 といいます      。） までに行われます。当該申
      込に  かかる   販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の申込分とし、申込締切時間を過ぎてからの申込み
      は翌営業日の取扱いとなります。ただし、申込締切時間は販売会社によって異なる場合があります。
      なお、信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口換金には制限を設ける場合があります。
    （２）換金単位
      販売会社によって異なります。
    （３）換金価額
      換金  申込  受付日の翌営業日の基準価額から、後記                    （４）の信託財産留保額を控除した価額とします。
      ファンドの換金価額に関しては、販売会社または次の＜照会先＞にお問い合わせください。
       ＜照会先＞
        委託会社
        電話番号：03-3548-5690（受付時間：委託会社の営業日の午前9時～午後5時）
    （４）換金手数料・信託財産留保額
      換金手数料・・・ありません。
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      信託財産留保額・・・換金              申込  日の翌営業日の基準価額に0.50％の率を乗じて得た額
    （５）支払開始日
      換金代金は、換金申込受付日から起算して、原則として7営業日目以降に販売会社の本支店、営業所等                                                    において
      支払います      。
    （６）換金申込受付不可日
      換金  申込日   がインドの証券取引所           （ ボンベイ証券取引所、ナショナル証券取引所                       ）、 香港の証券取引所の休場日の
      いずれかに該当する場合には、換金申込の受付は行いません。
    （７）その他留意事項
      ①換金申込の受付中止・取消
                                                   ＊
       委託会社は、取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情                                             があるときは、換金
       申込の受付を中止することおよび既に受け付けた換金申込の受付を取り消すことができます。
       なお、   換金申込     の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の                                      換金申込     を撤回でき
       ます。ただし、受益者がその               換金申込     を撤回しない場合には、当該受益権の                   換金  価額は、当該受付中止を解除
       した後の最初の基準価額の計算日に                  換金申込     を受け付けたものとして、前記                「 (３) 換金価額     」 に準じて計算され
       た価額とします。
       * やむを得ない事情とは、投資対象国における非常事態による市場の閉鎖または流動性の極端な低下ならびに資金の受渡
        しに関する障害、コンピューターの誤作動等により決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合等を
        指します。投資対象国における非常事態とは、金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、税制の変
        更、自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等運用に影響を及ぼす事態を指します。
      ②振替受益権の抹消
       換金申込を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して                                      、 当該受益者の請求にかかるこの信
       託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に                                   かかる   受益権の口数と同口数の抹消の申
       請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録
       が行われます。
    ３【資産管理等の概要】

    （１）【資産の評価】
      基準価額とは、信託財産に属する資産を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得
      た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額                          （「 純資産総額      」 といいます      。） を、計算日における受益権総口
      数で除した金額をいいます。
      基準価額の計算にあたり、外貨建資産                   （ 外国通貨表示の有価証券             （「 外貨建有価証券        」 といいます      。）、  預金その他の
      資産をいいます        。） の円換算については、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によっ
      て計算します。なお、予約為替の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値による
      ものとします。
      ＜当ファンドの主たる投資対象の評価方法＞
       マザーファンドを通じて投資する海外の取引所上場株式の評価は、原則として、海外の取引所における計算日
       に知りうる直近の日の最終相場で評価します。
      基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。また、基準価額                                      （ 1 万口当たり      ） は翌日の日本経済新聞
      朝刊に   「 分配インド株       」 の略称で掲載されます。
      基準価額に関しては、販売会社または次の＜照会先＞にお問い合わせください。
      ＜照会先＞
       ホームページ：        www.assetmanagement.hsbc.             co.jp
       電話番号：03-3548-5690（受付時間：委託会社の営業日の午前9時～午後5時）
    （２）【保管】

      該当事項はありません。
    （３）【信託期間】

      当ファンドの信託期間は無期限とします。
      ただし、後記       「（５）  その他　①信託の終了            」 の(a)、(g)、(h)および(j)に該当した場合には、信託を終了すること
      ができます。
    （４）【計算期間】

      原則として、毎年3月11日から6月10日、6月11日から9月10日、9月11日から12月10日、12月11日から翌年3月10日
      までとします。
      ただし、各計算期間終了日に該当する日                     （「 該当日   」 といいます      。） が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日の
      翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
                                27/62


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    （５）【その他】
      ①信託の終了
       (a)  委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部解約により受益権の口数が10億口を下回ることとなっ
         た場合、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情
         が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。
         この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
       (b)  委託会社は、前記（a）の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記
         載した書面をこの信託契約に               かかる   知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に                                 かか
         る すべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       (c)  前記（b）の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べ
         るべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月（以下「1ヶ月」を意味します。）を下らないものとし
         ます。
       (d)  前記（c）の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えると
         きは、前記（a）の信託契約の解約をしません。
       (e)  委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公告し、か
         つ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、すべての受益者に対
         して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       (f)  前記（c）から（e）までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で
         あって、前記（c）の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合に
         は適用しません。
       (g)  委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契約を
         解約し、信託を終了させます。
       (h)  委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社
         は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
       (i)  前記（h）にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引き
         継ぐことを命じたときは、この信託は、後記「②投資信託約款の変更」の（d）に該当する場合を除き、当
         該投資信託委託会社と受託会社の間において存続します。
       (j)  受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に背いた
         場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解任を請求する
         ことができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、後記
         「②投資信託約款の変更」にしたがい、新受託会社を選任します。委託会社が新受託会社を選任できない
         ときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
      ②投資信託約款の変更
       (a)  委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会
         社と合意のうえ、この投資信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨
         およびその内容を監督官庁に届け出ます。
       (b)  委託会社は、前記（a）の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ変更しようとする
         旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの投資信託約款に                                            かかる   知られたる
         受益者に対して交付します。ただし、この投資信託約款に                              かかる   すべての受益者に対して書面を交付した
         ときは、原則として、公告を行いません。
       (c ) 前記（b）の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる
         べき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
       (d)  前記（c）の一定期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるとき
         は、前記（a）の投資信託約款の変更を行いません。
       (e)  委託会社は、この投資信託約款の変更を行わないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告
         し、かつ、こ     れらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、すべての受益者
         に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       (f)  委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの投資信託約款を変更しようとするときは、前記（a）から
         （e）までの規定にしたがいます。
      ③公告
       委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、委託会社のホームページ
       （www.assetmanagement.hsbc.              co.jp   ） に掲載します。
       ※電子公告により公告できない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告は、日本経済新聞に掲載します。
      ④関係法人との契約の更改に関する手続き等
       委託会社と販売会社との間で締結する                    「 募集・販売等に関する契約              」（ 別の名称で同様の権利義務を規定する契
       約を含みます       。） は、契約期間満了3ヶ月前までに、別段の意思表示のない限り、原則として1年毎に自動的に
       更新されるものとします。また、委託会社と投資顧問会社との間で締結する                                       「 運用委託契約       」 （ 別の名称で同様
                                28/62


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       の権利義務を規定する契約を含みます                    。） は、別段の意思表示のない限り、原則として解約するまで効力を有
       するものとします。        各々の契約書は当事者間の合意により変更することができます。
      ⑤運用報告書
       委託会社は、毎年3月および9月に到来する当ファンドの計算期間終了日および信託終了のときに運用報告書を
       作成します。
       (a)  交付運用報告書は、知られたる受益者に対して販売会社を通じて交付されます。
       (b)  運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページ                          （www.assetmanagement.hsbc.              co.jp   ） に掲載されます。
         ただし、受益者から運用報告書（全体版）の交付の請求があった場合には、販売会社を通じて交付されま
         す。
    ４【受益者の権利等】

      当ファンドの受益権は、その購入口数に応じて、購入申込者に帰属します。この受益権は、信託の日時を異にす
      ることにより差異を生ずることはありません。受益者の有する主な権利は以下のとおりです。なお、投資信託約
      款には受益者集会に関する規定はありません。また、信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属
      します。
      ①収益分配金に対する請求権
       受益者は、委託会社が決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。収益分配金は、決算日に
       おいて振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者                                  （ 当該収益分配金にかかる決算日以前にお
       いて一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以
       前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については
       原則として購入申込者とします                。） に、原則として決算日から起算して5営業日までに支払いを開始します。
       収益分配金の支払いは、販売会社の本支店、営業所等において行います。ただし、受益者が収益分配金につい
       て支払開始日から5年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭
       は、委託会社に帰属するものとします。
       「自動けいぞく投資コース              」 の場合、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で再投資されます。再投資
       により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      ②償還金に対する請求権
       受益者   は、償還金を持分に応じて請求する権利を有します。償還金は、償還日において振替機関等の振替口座
       簿に記載または記録されている受益者                    （ 償還日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除き
       ます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録さ
       れている受益権については原則として購入申込者                         とします。）に      支払います。
       償還金の支払いは、信託終了後1ヶ月以内の委託会社の指定する日                                  （ 原則として償還日から起算して5営業日ま
       で ） から、販売会社の本支店、営業所等において行います。受益者が償還金について支払開始日から10年間そ
       の支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属するもの
       とします。
      ③一部解約実行請求権
       受益者   は、  自己に帰属する受益権           について、     一部解約の実行の請求           （ 換金申込     ） を、販売会社       を 通じて委託会社に
       請求  することができます。          換金代金の支払いは、販売会社の本支店                    、 営業所等     において行います         。
      ④反対者の買取請求権
       委託会社が信託契約の解約または重大な約款の変更を行う場合において、受益者は一定の期間内に委託会社に
       対して異議を述べることができます。この場合、異議を述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受
       益権を、信託財産をもって買い取るべき旨を請求することができます。当該買取請求の取扱いについては、委
       託会社、受託会社および販売会社の協議により決定します。
      ⑤帳簿閲覧・謄写の請求権
       受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧・謄写を請求す
       ることができます。
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    第３【ファンドの経理状況】
    （１）   当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59
        号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133
        号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に掲記される科目その他の事項の金額については、円単位で表示しております。
    （２）   当ファンドの計算期間は6ヶ月未満であるため、財務諸表は6ヶ月毎に作成しております。
    （３）   当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第29特定期間（2021年9月11日から2022年
        3月10日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】

     ＨＳＢＣ     インド株式ファンド（３ヶ月決算型）
     （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                  第28特定期間末              第29特定期間末
                                 2021年9月10日現在              2022年3月10日現在
      資産の部
       流動資産
                                     4,318,035,430              3,650,395,480
         親投資信託受益証券
                                       61,272,012              34,838,716
         未収入金
                                     4,379,307,442              3,685,234,196
         流動資産合計
                                     4,379,307,442              3,685,234,196
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                           －          13,292,264
         未払収益分配金
                                       61,272,012              34,838,716
         未払解約金
                                        1,150,228              1,101,145
         未払受託者報酬
                                       21,854,324              20,921,759
         未払委託者報酬
                                        1,506,489              1,224,814
         その他未払費用
                                       85,783,053              71,378,698
         流動負債合計
                                       85,783,053              71,378,698
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     3,740,237,153              3,323,066,103
         元本
         剰余金
                                      553,287,236              290,789,395
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                     1,261,584,935              1,173,733,641
          （分配準備積立金）
                                     4,293,524,389              3,613,855,498
         元本等合計
                                     4,293,524,389              3,613,855,498
       純資産合計
                                     4,379,307,442              3,685,234,196
      負債純資産合計
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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                  第28特定期間              第29特定期間
                                 自　2021年3月11日              自　2021年9月11日
                                 至　2021年9月10日              至　2022年3月10日
      営業収益
                                      644,593,230              △ 98,381,533
       有価証券売買等損益
                                      644,593,230              △ 98,381,533
       営業収益合計
      営業費用
                                        2,251,107              2,293,024
       受託者報酬
                                       42,771,010              43,567,399
       委託者報酬
                                        1,506,489              1,224,814
       その他費用
                                       46,528,606              47,085,237
       営業費用合計
                                      598,064,624             △ 145,466,770
      営業利益又は営業損失（△）
                                      598,064,624             △ 145,466,770
      経常利益又は経常損失（△）
                                      598,064,624             △ 145,466,770
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       10,225,144              26,181,684
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                      △ 31,983,883              553,287,236
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                        7,882,821              35,048,104
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                        3,539,544                  －
       少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                        4,343,277              35,048,104
       少額
                                       10,451,182              91,780,997
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        8,814,127              91,780,997
       加額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        1,637,055                  －
       加額
                                           －          34,116,494
      分配金
                                      553,287,236              290,789,395
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                32/62









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    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     有価証券の評価基準及び評価方法                    親投資信託受益証券
                          移動平均法に基づき、時価で評価しております。
                         時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価して
                         おります。
    （貸借対照表に関する注記）

               第28特定期間末                            第29特定期間末
              2021年9月10日現在                            2022年3月10日現在
     １.   受益権の総数                         １.   受益権の総数
                         3,740,237,153       口                     3,323,066,103       口
     ２.   1 単位当たりの純資産の額                         ２.   1 単位当たりの純資産の額
        1 口当たり純資産額                   1.1479   円     1 口当たり純資産額                   1.0875   円
        (10,000    口当たり純資産額)               (11,479    円)      (10,000    口当たり純資産額)               (10,875    円)
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                第28特定期間                            第29特定期間
              自　2021年3月11日                            自　2021年9月11日
              至　2021年9月10日                            至　2022年3月10日
      1. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委                           1. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委
        託するために要する費用                            託するために要する費用
                           8,185,790     円                        8,338,265     円
      2. 分配金の計算過程                           2. 分配金の計算過程
        2021  年3月11日                          2021  年  9 月11日

        2021  年6月10日
                                    2021  年12月10日
      A  費用控除後の配当等収益額                   6,977,051     円   A  費用控除後の配当等収益額                   4,122,245     円
      B  費用控除後・繰越欠損金補填後                  150,720,812      円   B  費用控除後・繰越欠損金補填後                  139,567,027      円
        の有価証券売買等損益額                            の有価証券売買等損益額
       C   収益調整金額                  712,407,635      円    C   収益調整金額                  668,454,816      円
      D  分配準備積立金額                  743,156,983      円   D  分配準備積立金額                 1,135,833,070       円
      E  当ファンドの分配対象収益額                 1,613,262,481       円   E  当ファンドの分配対象収益額                 1,947,977,158       円
      F  当ファンドの期末残存口数                 3,993,914,275       口   F  当ファンドの期末残存口数                 3,470,705,151       口
       G   10,000   口当たり収益分配対象額                  4,039   円    G   10,000   口当たり収益分配対象額                  5,612   円
      H  10,000   口当たり分配金額                    0 円   H  10,000   口当たり分配金額                    60 円
      I  収益分配金金額                       0 円   I  収益分配金金額                   20,824,230     円
        2021  年6月11日                          2021  年12月11日

        2021  年9月10日                          2022  年  3 月10日
      A  費用控除後の配当等収益額                   16,023,346     円   A  費用控除後の配当等収益額                       0 円
      B  費用控除後・繰越欠損金補填後                  414,118,271      円   B  費用控除後・繰越欠損金補填後                       0 円
        の有価証券売買等損益額                            の有価証券売買等損益額
       C   収益調整金額                  680,776,707      円    C   収益調整金額                  659,234,045      円
      D  分配準備積立金額                  831,443,318      円   D  分配準備積立金額                 1,187,025,905       円
      E  当ファンドの分配対象収益額                 1,942,361,642       円   E  当ファンドの分配対象収益額                 1,846,259,950       円
      F  当ファンドの期末残存口数                 3,740,237,153       口   F  当ファンドの期末残存口数                 3,323,066,103       口
       G   10,000   口当たり収益分配対象額                  5,193   円    G   10,000   口当たり収益分配対象額                  5,555   円
      H  10,000   口当たり分配金額                    0 円   H  10,000   口当たり分配金額                    40 円
      I  収益分配金金額                       0 円   I  収益分配金金額                   13,292,264     円
    （金融商品に関する注記）

                                33/62


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                             第28特定期間                   第29特定期間
                    期別
                            自　2021年3月11日                   自　2021年9月11日
     項目
                            至　2021年9月10日                   至　2022年3月10日
     金融商品に対する取組方針                   当ファンドは、信託約款に規定する                   同左
                       「運用の基本方針」に従い、有価証券等
                       の金融商品の運用をしております。
     金融商品の内容及びリスク                   当ファンドが保有する金融商品の種類                   同左
                       は、親投資信託受益証券、金銭債権及び
                       金銭債務です。これらは、株価変動リス
                       ク、為替変動リスク、金利変動リスクな
                       どの市場リスク、信用リスク及び流動性
                       リスクに晒されております。
                       運用リスクの管理は、運用部門、コン                   同左
     金融商品に係るリスクの管理体制
                       プライアンス部門、投資ガイドライン・
                       モニタリング・チーム、運用から独立し
                       たリスク管理部門による複眼的な管理体
                       制を採っております。リスク管理の状況
                       は、定期的に開催されるリスク管理委員
                       会（運用拠点により呼称が変わることが
                       あります。）において報告・審議され、
                       組織的な対応が行われています。
                       運用部門は、運用プロセスのモニタリ
                       ングやパフォーマンスの評価を行いま
                       す。
                       コンプライアンス部門は、法令・諸規
                       則等に基づいた遵守状況のモニタリング
                       を行います。
                       投資ガイドライン・モニタリング・
                       チームは、投資ガイドラインの遵守状況
                       をモニタリングしており、必要に応じて
                       運用部門に対し改善を求めます。改善の
                       要求と結果はコンプライアンス部門、リ
                       スク管理部門にも報告されます。
                       リスク管理部門は、上記のモニタリン
                       グ結果を含め、運用に係わるリスク全般
                       をモニタリングしています。運用部門と
                       密接にコミュニケーションを取りつつも
                       業務は完全に独立して行い、リスク管理
                       の状況を運用部門や定期的に開催される
                       リスク管理委員会等へ報告しています。
     金融商品の時価等に関する事項につい                   金融商品の時価には、市場価格に基づ                   金融商品の時価の算定においては一定
     ての補足説明                  く価額のほか、市場価格がない場合には                   の前提条件等を採用しているため、異な
                       合理的に算定された価額が含まれており                   る前提条件等によった場合、当該価額が
                       ます。当該価額の算定においては一定の                   異なることもあります。
                       前提条件等を採用しているため、異なる
                       前提条件等によった場合、当該価額が異
                       なることもあります。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                    期別        第28特定期間末                   第29特定期間末
     項目                       2021  年9月10日現在                 2022  年3月10日現在
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     貸借対照表計上額、時価及びその差額                   金融商品は時価または時価の近似値と                   同左
                       考えられる帳簿価額で計上しているた
                       め、貸借対照表計上額と時価との間に重
                       要な差額はありません。
     時価の算定方法                  親投資信託受益証券                   同左
                       「（重要な会計方針に係る事項に関す
                       る注記）」に記載しております。
                       金銭債権及び金銭債務                   同左
                       貸借対照表に計上している金銭債権及
                       び金銭債務は、短期間で決済されるた
                       め、帳簿価額は時価と近似していること
                       から、当該帳簿価額を時価としておりま
                       す。
    （有価証券に関する注記）

     第28特定期間末（2021年9月10日現在）
     売買目的有価証券
                                                       （単位：円）
              種類                    最終計算期間の損益に含まれた評価差額
     親投資信託受益証券                                                  454,159,001
              合計                                         454,159,001
     第29特定期間末（2022年3月10日現在）

     売買目的有価証券
                                                       （単位：円）
              種類                    最終計算期間の損益に含まれた評価差額
     親投資信託受益証券                                                 △291,925,871
              合計                                        △291,925,871
    （デリバティブ取引に関する注記）

     第28特定期間末（2021年9月10日現在）
       該当事項はありません。
     第29特定期間末（2022年3月10日現在）

       該当事項はありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

     第28特定期間（自2021年3月11日                 至  2021年9月10日）
       該当事項はありません。
     第29特定期間（自2021年9月11日                 至  2022年3月10日）

       該当事項はありません。
    （その他の注記）

    元本の移動
                                                       （単位：円）
               第28特定期間末                            第29特定期間末
              2021年9月10日現在                            2022年3月10日現在
     投資信託財産に係る元本の状況                            投資信託財産に係る元本の状況
     期首元本額                    4,223,142,596       円  期首元本額                    3,740,237,153       円
     期中追加設定元本額                     123,242,842      円  期中追加設定元本額                     168,799,019      円
     期中一部解約元本額                     606,148,285      円  期中一部解約元本額                     585,970,069      円
    （４）【附属明細表】

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第１　有価証券明細表
    　(1)株式
       該当事項はありません。
     (2)  株式以外の有価証券

                                                       （単位：円）
         種　類              銘　柄              券面総額             評価額        備考
     親投資信託受益証券           ＨＳＢＣ　インド　マザーファンド                        776,349,528           3,650,395,480
                  合計                      776,349,528           3,650,395,480
    ( 注1)券面総額の数値は口数で表示しております。
     第２　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
    （参考）

     当ファンドは       、「ＨＳＢＣ     インド    マザーファンド        」 受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に
    計上された      「 親投資信託受益証券          」 は、すべて同親投資信託の受益証券です。
     なお、同親投資信託の状況は次の通りです。
    「ＨＳＢＣ    インド    マザーファンド        」 の状況
    以下に記載した情報は監査対象外です。
    貸借対照表

                                                       （単位：円）
                                              2022  年  3月10日現在
     資産の部
       流動資産
        預金                                               738,378,414
        金銭信託                                                 577,665
        コール・ローン                                                70,802,573
        株式                                             60,774,129,683
        未収入金                                               548,244,617
                                                        22,550,544
        未収配当金
        流動資産合計                                             62,154,683,496
       資産合計                                               62,154,683,496
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                                                3,144,000
        未払解約金                                               327,875,899
                                                           164
        未払利息
        流動負債合計                                               331,020,063
       負債合計                                                331,020,063
     純資産の部
       元本等
        元本                                             13,148,427,540
        剰余金
                                                      48,675,235,893
          剰余金又は欠損金（△）
        元本等合計                                             61,823,663,433
       純資産合計                                               61,823,663,433
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     負債純資産合計                                                62,154,683,496
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                    株式
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                        外国金融商品市場（以下「海外取引所」という）に上場されている株式
                         原則として海外取引所における開示対象ファンドの特定期間末日に知りうる
                        直近の日の最終相場で評価しております。
                         開示対象ファンドの特定期間末日に当該取引所の最終相場がない場合には、
                        当該取引所における直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近の日の最
                        終相場によることが適当でないと委託会社が判断した場合には、委託会社は忠
                        実義務に基づき合理的事由をもって認める評価額又は受託者と協議のうえ両者
                        が合理的事由をもって認める評価額により評価しております。
     ２．デリバティブ等の評価基準及び評価方                    外国為替予約取引
       法                  個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたって
                        は、開示対象ファンドの特定期間末日において、わが国における対顧客先物相
                        場の仲値を適用して計算しております。ただし、為替予約のうち対顧客先物相
                        場が発表されていない通貨については、対顧客相場の仲値によって計算してお
                        ります。
     ３．その他財務諸表作成のための基礎とな                    外貨建取引等の処理基準
       る事項                  「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）第60条及
                        び第61条に基づいて処理しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                            2022  年  3月10日現在
     １.   受益権の総数
                                                    13,148,427,540       口
     ２.   1 単位当たりの純資産の額
         1 口当たり純資産額                                               4.7020   円
         (10,000    口当たり純資産額)                                           (47,020    円)
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                                      自  2021年    9月11日
                     期別
     項目                                 至  2022年    3月10日
     金融商品に対する取組方針                   当ファンドは、信託約款に規定する「運用の基本方針」に従い、有価証券等の
                       金融商品の運用をしております。
     金融商品の内容及びリスク                   当ファンドが保有する金融商品の種類は、株式、デリバティブ取引、金銭債権
                       及び金銭債務です。これらは、株価変動リスク、為替変動リスク、金利変動リス
                       クなどの市場リスク、信用リスク及び流動性リスクに晒されております。
                        また、当ファンドは、信託財産に属する資産の効率的な運用に資することを目
                       的として、為替予約取引を行っております。当該デリバティブ取引は、為替相場
                       の変動による価格変動リスクを有しております。なお、取引先の契約不履行によ
                       る信用リスクについては、当社は優良な金融機関とのみ取引を行っているため、
                       限定的と考えられます。
                                37/62




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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     金融商品に係るリスクの管理体制                   運用リスクの管理は、運用部門、コンプライアンス部門、投資ガイドライン・
                       モニタリング・チーム、運用から独立したリスク管理部門による複眼的な管理体
                       制を採っております。リスク管理の状況は、定期的に開催されるリスク管理委員
                       会（運用拠点により呼称が変わることがあります。）において報告・審議され、
                       組織的な対応が行われています。
                        運用部門は、運用プロセスのモニタリングやパフォーマンスの評価を行いま
                       す。
                        コンプライアンス部門は、法令・諸規則等に基づいた遵守状況のモニタリング
                       を行います。
                        投資ガイドライン・モニタリング・チームは、投資ガイドラインの遵守状況を
                       モニタリングしており、必要に応じて運用部門に対し改善を求めます。改善の要
                       求と結果はコンプライアンス部門、リスク管理部門にも報告されます。
                        リスク管理部門は、上記のモニタリング結果を含め、運用に係わるリスク全般
                       をモニタリングしています。運用部門と密接にコミュニケーションを取りつつも
                       業務は完全に独立して行い、リスク管理の状況を運用部門や定期的に開催される
                       リスク管理委員会等へ報告しています。
     金融商品の時価等に関する事項につい                   金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異な
     ての補足説明                  る前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
                        また、デリバティブ取引に関する契約額等は、あくまでもデリバティブ取引に
                       おける名目的な契約額または計算上の想定元本であり、当該金額自体がデリバ
                       ティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                     期別
                                     2022  年  3月10日現在
     項目
     貸借対照表計上額、時価及びその差額                   金融商品は時価または時価の近似値と考えられる帳簿価額で計上しているた
                       め、貸借対照表計上額と時価との間に重要な差額はありません。
     時価の算定方法                  株式
                        「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」に記載しております。
                       派生商品評価勘定
                        デリバティブ取引については、「（デリバティブ取引に関する注記）」に記載
                       しております。
                       金銭債権及び金銭債務
                        貸借対照表に計上している金銭債権及び金銭債務は、短期間で決済されるた
                       め、帳簿価額は時価と近似していることから、当該帳簿価額を時価としておりま
                       す。
    （有価証券に関する注記）

    （2022年     3月10日現在）
      売買目的有価証券
                                                       （単位：円）
              種類                    当計算期間の損益に含まれた評価差額
     株式                                                △3,613,964,351
              合計                                       △3,613,964,351
    ( 注)当計算期間の損益に含まれた評価差額は、親投資信託の期首日から本報告書における開示対象ファンドの期末日までの期
      間に対応する金額です。
    （デリバティブ取引に関する注記）

    （通貨関連）
     （2022年     3月10日現在）
                                                       （単位：円）
       区分        種類         契約額等                     時価         評価損益

                                  うち1年超
     市場取引以外       為替予約取引
       の取引
             売建            333,456,000              －     336,600,000          △3,144,000
              インドルピー           333,456,000              －     336,600,000          △3,144,000
                                38/62


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            合計             333,456,000              －     336,600,000          △3,144,000
    時価の算定方法
     為替予約取引
       (1)  本書における開示対象ファンドの特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については
        以下のように評価しております。
        ①同期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」といいます）の対顧客先物相場の仲値が発表さ
         れている場合は、当該為替予約は当該仲値で評価しております。
        ②同期間末日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によってお
         ります。
         ・同期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、当該日に最も近い前後二つ
          の対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。
         ・同期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い日に発
          表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
       (2)  同期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については同期間末日の対顧客相場の仲値で
        評価しております。
       (3)  上記の算定方法にて、適正な時価と認定できない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務
        に基づいて合理的な事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
    ※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    （自2021年9月11日          至  2022年3月10日）
       該当事項はありません。
    （その他の注記）

    元本の移動
                                                       （単位：円）
                            2022  年  3月10日現在
     投資信託財産に係る元本の状況
                                                     2021  年  9月11日
     期首
     期首元本額                                               14,431,681,264       円
     期中追加設定元本額                                                1,142,885,319       円
     期中一部解約元本額                                                2,426,139,043       円
     期末元本額                                               13,148,427,540       円
     元本の内訳※
     ＨＳＢＣ　インド　オープン                                               12,372,078,012       円
     ＨＳＢＣ　インド株式ファンド（３ヶ月決算型）                                                 776,349,528      円
    （注）※は当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
    附属明細表

     第１　有価証券明細表
    　(1)株式
                                                評価額
       通  貨
                      銘　柄               株式数                      備考
                                           単価        金額
     米ドル        ICICI   BANK   LTD  SPON   ADR
                                      800,000      17.900       14,320,000.00
                                      800,000             14,320,000.00
                 米ドル    小計
                                                  (1,661,263,200)
     インドルピー        HINDUSTAN     PETROLEUM     CORP
                                     1,250,000       269.100       336,375,000.00
             RELIANCE     INDUSTRIES      LIMITED
                                     1,372,602      2,354.100       3,231,242,368.20
             ASIAN   PAINTS    LIMITED
                                      310,000     2,874.950        891,234,500.00
             DALMIA    BHARAT    LTD
                                      600,000     1,465.100        879,060,000.00
             GRASIM    INDUSTRIES      LIMITED
                                      203,160     1,493.350        303,388,986.00
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             JINDAL    STEEL   & POWER   LTD
                                     1,700,000       449.750       764,575,000.00
             PI  INDUSTRIES      LIMITED
                                      225,000     2,509.050        564,536,250.00
             SRF  LIMITED
                                      60,000    2,223.800        133,428,000.00
             ULTRATECH     CEMENT    LTD
                                      130,000     6,017.350        782,255,500.00
             ASHOK   LEYLAND    LIMITED
                                     2,700,000       106.750       288,225,000.00
             LARSEN    & TOUBRO    LIMITED
                                     1,225,093      1,690.950       2,071,571,008.35
             MARUTI    SUZUKI    INDIA   LTD
                                      125,000     7,026.850        878,356,250.00
             TATA   MOTORS    LIMITED
                                     3,290,429       405.900      1,335,585,131.10
             TITAN   CO  LTD
                                      365,000     2,433.650        888,282,250.00
             WESTLIFE     DEVELOPMENT      LIMITED
                                      300,639      455.600       136,971,128.40
             ZEE  TELEFILMS     LIMITED
                                      500,952      250.600       125,538,571.20
             FSN  E-COMMERCE      VENTURES     LTD
                                      272,984     1,400.300        382,259,495.20
             ZOMATO    LIMITED
                                     4,499,051       80.350      361,498,747.85
             AVENUE    SUPERMARTS      LIMITED
                                      150,000     4,096.700        614,505,000.00
             UNITED    SPIRITS    LIMITED
                                      424,852      817.100       347,146,569.20
             HINDUSTAN     LEVER   LIMITED
                                      550,000     1,997.900       1,098,845,000.00
             APOLLO    HOSPITALS     ENTERPRISE
                                      200,000     4,710.950        942,190,000.00
             METROPOLIS      HEALTHCARE      LTD
                                      99,740    1,935.500        193,046,770.00
             ALKEM   LABORATORIES       LTD
                                      200,000     3,276.600        655,320,000.00
             SUN  PHARMACEUTICALS        INDUSTRIES      LIMITED
                                     1,700,000       868.250      1,476,025,000.00
             AXIS   BANK   LIMITED
                                     3,051,141       674.200      2,057,079,262.20
             HDFC   BANK   LIMITED
                                     1,100,000      1,371.150       1,508,265,000.00
             HOUSING    DEVELOPMENT      FINANCE
                                      500,000     2,194.400       1,097,200,000.00
             ICICI   BANK   LIMITED
                                     2,838,505       667.450      1,894,560,162.25
             STATE   BANK   OF  INDIA
                                     3,675,000       451.700      1,659,997,500.00
             CHOLAMANDALAM       FINANCIAL     HOLDINGS     LTD
                                      281,580      604.950       170,341,821.00
             UTI  ASSET   MANAGEMENT      CO  LTD
                                      410,000      853.550       349,955,500.00
             SBI  LIFE   INSURANCE     COMPANY    LIMITED
                                      930,000     1,025.200        953,436,000.00
             DLF  LIMITED
                                     2,800,000       339.200       949,760,000.00
             PHOENIX    MILLS   LTD
                                      250,000      898.850       224,712,500.00
             PRESTIGE     ESTATES    PROJECTS     LTD
                                     1,000,000       423.200       423,200,000.00
             HCL  TECHNOLOGIES       LTD
                                     1,200,000      1,182.700       1,419,240,000.00
             INFOSYS    LIMITED
                                     2,155,848      1,813.350       3,909,306,970.80
             TATA   CONSULTANCY      SVS  LTD
                                      270,234     3,632.600        981,652,028.40
             TECH   MAHINDRA     LIMITED
                                      590,774     1,504.750        888,967,176.50
             GUJARAT    GAS  LIMITED
                                      875,000      533.400       466,725,000.00
                                    44,382,584             38,635,860,446.65
                インドルピー       小計
                                                  (59,112,866,483)
                                    45,182,584              60,774,129,683
                  合　計
                                                  (60,774,129,683)
    ( 注1)通貨種類毎の小計欄の(             )内は、邦貨換算額（単位:円）です。
    ( 注2)合計金額欄の(         )内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書です。
    　(2)株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
    外貨建有価証券の内訳

                                       組入株式            合計金額に
           通貨               銘柄数
                                       時価比率            対する比率
     米ドル                  株式           1 銘柄         100.0%                2.7%
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     インドルピー                  株式          41 銘柄         100.0%               97.3%
     第２　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     「注記表（デリバティブ取引に関する注記）」に記載しております。
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    ２【ファンドの現況】
    【純資産額計算書】
    ＨＳＢＣ    インド株式ファンド（３ヶ月決算型）
                                                    2022  年3月31日現在
     Ⅰ　資産総額                                             4,119,270,208       円　
     Ⅱ　負債総額                                               13,883,852      円　
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                             4,105,386,356       円　
     Ⅳ　発行済口数                                             3,314,000,542       口　
     Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                 1.2388    円　
     　　（1万口当たり純資産額）                                                （12,388     円）
    （参考）     ＨＳＢＣ    インド    マザーファンド

    純資産額計算書
                                                    2022  年3月31日現在
     Ⅰ　資産総額                                             70,657,945,244        円　
     Ⅱ　負債総額                                               86,052,159      円　
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                             70,571,893,085        円　
     Ⅳ　発行済口数                                             13,159,407,339        口　
     Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                 5.3628    円　
     　　（1万口当たり純資産額）                                                （53,628     円）
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

    （１）名義書換
      該当事項はありません。
      委託会社は、この信託の受益権を取扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合また
      は当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継するものが存在しない場合等その他やむ
      を得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
    （２）受益者に対する特典
      該当事項はありません。
    （３）受益権の譲渡
      ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
       されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
      ②前記①の申請のある場合には、前記①の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益権の口数の減
       少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
       ます。ただし、前記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設
       した他の振替機関等          （ 当該他の振替機関等の上位機関を含みます                      。） に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替
       先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
      ③前記①に規定する振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
       いる振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委
       託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設
       けることができます。
    （４）受益権の譲渡の対抗要件
      受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することがで
      きません。
    （５）受益権の再分割
      委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分割で
      きます。
    （６）償還金
      償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前において一
      部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払
      前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として購入申込者とします。）に支
      払います。
    （７）質権口記載または記録の受益権の取り扱いについて
      振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、換金申込の
      受付、換金代金および償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほか、民法その他の法令等にした
      がって取り扱われます。
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    第二部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】
    １【委託会社等の概況】
    （１）資本金の額（本書提出日現在）
          資本金　　　             495百万円
          発行可能株式総数　　　　24,000株
          発行済株式総数　　　　　              2,100株
         直近5ヶ年における資本金の額の増減
          該当事項はありません。
    （２）委託会社の機構
      ①会社の意思決定機構
       当社業務執行の最高機関である取締役会は3名以上の取締役で構成されます。取締役の選任は株主総会におい
       て、発行済株式総数の2分の1以上にあたる株式を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもってこれを行
       い、累積投票によらないものとします。
       取締役の任期は、選任後2年内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終結時までとし、
       補欠または増員のために選任された取締役の任期は、他の取締役の残存任期と同一とします。
       取締役会はその決議をもって、取締役の中から代表取締役1名以上を選任します。
      ②投資運用の意思決定機構
       経営委員会の下部委員会として、運用本部、代表取締役、業務本部、商品企画本部、コンプライアンス部、リ
       スク管理責任部署の代表者を主要メンバーとする                          「 運用委員会      」 において、各ファンドのストラテジー、パ
       フォーマンスおよびリスク、再委託ファンドにかかる左記事項等を協議します。
       運用委員会の方針に基づいて運用本部が運用の指図を行います。
       なお、運用の指図に関する権限を外部の投資顧問会社に委託すること、あるいは外部の投資顧問会社からの助
       言を受けることがあります。その場合には運用本部が委託状況をモニタリングします。
    ２【事業の内容及び営業の概況】

      ① 「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うと
       ともに、「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者（登録番号：関東財務局長（金商）第308号）として、その運用
       （投資運用業）を行っています。また、「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第一種金融商品取引業および第
       二種金融商品取引業を行っています。
      ②2022年3月末現在、委託会社が運用を行っている証券投資信託は以下のとおりです。
       （親投資信託は、ファンド数および純資産総額の合計から除いています。）
                基本的性格              ファンド数            純資産総額
              追加型株式投資信託                   45           829,508    百万円
              単位型株式投資信託                   4            21,753   百万円
                合　　　計                49           851,262    百万円
    ３ 【委託会社等の経理状況】

    （１）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以
        下「財務諸表等規則」という。）第2条に基づき、財務諸表等規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府
        令」（平成19年8月6日内閣府令                第52号）により作成しております。
    （２）当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当事業年度（自2021年1月1日　至2021年12月31
        日）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。
    （３）財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
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    （１）【貸借対照表】
                                                    　（単位：千円）
                                  前事業年度                 当事業年度
                               （2020年12月31日）                 （2021年12月31日）
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                  ※２             1,724,109                 2,208,478
        前払費用                                 4,311                18,098
        未収入金                                21,839                 28,578
        未収委託者報酬                               1,288,538                 1,700,876
        未収運用受託報酬                                68,475                 73,265
        未収収益                                182,268                 114,876
        未収還付法人税等                                21,888                    -
        流動資産合計
                                       3,311,432                 4,144,174
      固定資産
        有形固定資産                  ※１
           建物附属設備                              1,417                 1,307
           器具備品                               291                 191
           有形固定資産合計
                                         1,708                 1,498
        無形固定資産
           ソフトウェア                              3,441                 2,741
           無形固定資産合計
                                         3,441                 2,741
        投資その他の資産
           敷金                             34,632                 34,632
           繰延税金資産                             154,568                 166,885
           投資その他の資産合計
                                        189,201                 201,518
        固定資産合計
                                        194,351                 205,758
      資産合計
                                       3,505,783                 4,349,932
     負債の部
      流動負債
        預り金                                   22                 -
        未払金                                568,641                 759,742
        未払費用                  ※２              864,792                1,106,263
        関係会社短期借入金                  ※２               10,009                 24,415
        未払消費税等                                42,671                102,720
        未払法人税等                                   -             122,398
        賞与引当金                                207,843                 219,690
        流動負債合計
                                       1,693,980                 2,335,231
      負債合計
                                       1,693,980                 2,335,231
     純資産の部
      株主資本
        資本金                                495,000                 495,000
        利益剰余金
          利益準備金                              123,750                 123,750
          その他利益剰余金
           繰越利益剰余金                           1,193,052                 1,395,951
          利益剰余金合計
                                       1,316,802                 1,519,701
        株主資本合計
                                       1,811,802                 2,014,701
      純資産合計
                                       1,811,802                 2,014,701
     負債・純資産合計
                                       3,505,783                 4,349,932
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    （２）【損益計算書】
                                                     （単位：千円）
                                前事業年度                  当事業年度
                             （自2020年      1月  1日         （自2021年      1月  1日
                             　至2020年12月31日）                  　至2021年12月31日）
     営業収益
      委託者報酬                                4,866,497                  6,181,425
      業務受託報酬                                 682,720                  511,973
      運用受託報酬                                 91,125                  91,406
      営業収益計
                                      5,640,343                  6,784,805
     営業費用
      支払手数料                                2,021,531                  2,610,513
      広告宣伝費                                 22,800                  49,229
      調査費
        調査費                                66,261                  71,941
        委託調査費                              1,102,951                  1,448,127
        調査費計
                                      1,169,213                  1,520,069
      委託計算費
                                       129,789                  147,568
      営業雑費
        通信費                                6,319                  4,823
        印刷費                                35,964                  31,138
        協会費                                9,716                  9,183
        諸会費                                   -                288
        営業雑費計
                                        52,000                  45,435
      営業費用計
                                      3,395,336                  4,372,815
     一般管理費
      給料
        役員報酬                               104,720                  72,612
        給料・手当                               779,197                  724,292
        賞与引当金繰入額                               195,231                  225,864
        給料計
                                      1,079,149                  1,022,770
      交際費
                                         639                  267
      旅費交通費                                  6,240                  1,179
      租税公課                                 16,573                  17,925
      不動産賃借料                                 100,443                  101,361
      固定資産減価償却費                                   267                  909
      弁護士費用等                                 22,112                  41,713
      事務委託費                                 892,587                  840,832
      保険料                                  4,286                  5,080
      諸経費                                 54,027                  66,135
      一般管理費計
                                      2,176,328                  2,098,174
     営業利益
                                        68,678                 313,815
     営業外収益
      雑収入                                    -                218
      営業外収益計
                                           -                218
     営業外費用
      支払利息                                    -                482
      為替差損                                    50                7,304
      雑損失                                   720                   -
      営業外費用計
                                         770                7,786
     経常利益
                                        67,908                 306,247
     特別損失
      割増退職金                                 65,182                    -
      特別損失計
                                        65,182                    -
     税引前当期純利益
                                        2,725                306,247
     法人税、住民税及び事業税
                                        6,937                115,665
     法人税等調整額                                   13,295                △12,316
     当期純利益又は当期純損失（△）
                                       △17,507                  202,898
    （３）【株主資本等変動計算書】

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    前事業年度　（自2020年1月1日                至2020年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                                  株主資本
                                利益剰余金
                                               株主資本       純資産合計
                               その他利益
                                               合　計
                                剰余金
                   資本金
                                       利益剰余金
                        利益準備金
                                        合計
                                繰越利益
                                剰余金
     当期首残高               495,000       123,750      1,210,560       1,334,310        1,829,310        1,829,310
     当期変動額
     　剰余金の配当                  -       -       -       -        -        -
     　当期純損失（△）                  -       -    △17,507       △17,507        △17,507        △17,507
     当期変動額合計                  -       -    △17,507       △17,507        △17,507        △17,507
     当期末残高               495,000       123,750      1,193,052       1,316,802        1,811,802        1,811,802
    当事業年度　（自2021年1月1日                至2021年12月31日）

                                                      ( 単位：千円）
                                  株主資本
                                利益剰余金
                                               株主資本       純資産合計
                               その他利益
                                                合　計
                                剰余金
                    資本金
                                       利益剰余金
                        利益準備金
                                        合計
                                繰越利益
                                剰余金
     当期首残高               495,000       123,750      1,193,052        1,316,802        1,811,802        1,811,802
     当期変動額
     　剰余金の配当                  -       -       -        -        -        -
     　当期純利益                  -       -    202,898        202,898        202,898        202,898
     当期変動額合計                  -       -    202,898        202,898        202,898        202,898
     当期末残高               495,000       123,750      1,395,951        1,519,701        2,014,701        2,014,701
    重要な会計方針

    1 固定資産の減価償却の方法
    (1)  有形固定資産（リース資産除く）
    　定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は以下の通りです。
    　　　建物附属設備　　　５～１５年
    　　　器具備品　　　　　３～５年
    (2)  無形固定資産（リース資産除く）
    　定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は以下の通りです。
    　　　ソフトウェア　　　５年
    2 引当金の計上基準

    　賞与引当金
    　役員及び従業員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当期負担額を計上しております。
    3 外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

    　外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    4 その他財務諸表作成のための基礎となる事項

    　消費税等の会計処理
    　消費税等の会計処理は税抜方式によっております。
    重要な会計上の見積りに関する注記

     当事業年度の財務諸表等の作成に際して行った会計上の見積りが翌事業年度の財務諸表等に重要な影響を及ぼす
    リスクを識別していないため、注記を省略しております。
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    未適用の会計基準等
    「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号                            2020年3月31日）
    「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号                                      2020年3月31日）
    (1 ）概要

       収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
       ステップ１：顧客との契約を識別する。
       ステップ２：契約における履行義務を識別する。
       ステップ３：取引価格を算定する。
       ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
       ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
    (2 ）適用予定日

       2022  年1月1日より適用予定であります。
    (3 ）当該会計基準等の適用による影響

       当該会計基準等の適用による影響は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
    「時価の算定に関する会計基準」                  （企業会計基準第30号            2019年7月4日       企業会計基準委員会）

    「金融商品に関する会計基準」                （企業会計基準第10号            2019年7月4日       企業会計基準委員会）
    「時価の算定に関する会計基準の適用指針」                        （企業会計基準適用指針第31号                 2019年7月4日        企業会計基準委員
    会）
    「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」                        （企業会計基準適用指針第19号                 2020年3月31日        企業会計基準委員
    会）
    (1 ）概要

    　国際会計基準審議会（IASB)及び米国財務会計基準審議会（FASB)が、公正価値測定についてほぼ同じ内容の詳細
    なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS)においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準においては
    Accounting      Standards      Codification       のTopic     820「公正価値測定」）を定めている状況を踏まえ、企業会計基準
    委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会計基準との整
    合性を図る取り組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
    　企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定方法
    を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上する観点から、IFRS第13号の定めを基
    本的にすべて取り入れることとされ、また、これまでわが国で行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較可
    能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされております。
    (2 ）適用予定日

       2022  年1月1日より適用予定であります。
    (3 ）当該会計基準等の適用による影響

       当該会計基準等の適用による影響は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
    注記事項

    （貸借対照表関係）
      ※１   有形固定資産の減価償却累計額は次の通りです。
                             前事業年度                  当事業年度
                           （2020年12月31日）                  （2021年12月31日）
      建物附属設備                           38,989     千円             39,099      千円
      器具備品                           10,725     千円             10,825      千円
      ※２   関係会社に対する債権及び債務

      　各科目に含まれているものは、次の通りです。
                             前事業年度                  当事業年度
                           （2020年12月31日）                  （2021年12月31日）
      現金及び預金                         1,652,148       千円           1,578,802        千円
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      未払費用                           105,643      千円            109,907       千円
      関係会社短期借入金                           10,009     千円             24,415      千円
    （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度（自         2020年1月1日　至          2020年12月31日）
    　１．発行済株式に関する事項
        株式の種類           前事業年度期首             増加         減少        前事業年度末
     普通株式（株）                     2,100           －         －          2,100
     当事業年度（自         2021年1月1日　至          2021年12月31日）

    　１．発行済株式に関する事項
        株式の種類           当事業年度期首             増加         減少        当事業年度末
     普通株式（株）                     2,100           －         －          2,100
     ２．自己株式に関する事項

         両事業年度とも該当事項はありません。
     ３．新株予約権等に関する事項

         両事業年度とも該当事項はありません。
     ４．配当に関する事項

         両事業年度とも該当事項はありません。
    （リース取引関係）

         両事業年度とも該当事項はありません。
    （金融商品関係）

    　１.　金融商品の状況に関する事項
     （１）金融商品に関する取組方針
         両事業年度とも、当社は、内部管理規程に基づき、資産の安全性及びカウンターパーティー・リスクを
         重視した運用を自己資金運用の基本方針としております。
     （２）金融商品の内容及びそのリスク
         両事業年度とも、営業債権のうち、自社が設定している投資信託から受領する未収委託者報酬は、信託
         銀行により分別管理されているため、一般債権とは異なり、信用リスクは限定的と判断しております。
         未収運用受託報酬は、運用受託先ごとに期日管理及び残高管理をしており、回収期日はすべて債権発生
         後１年以内となっております。海外のグループ会社に対する未収収益は、関係会社ごとに期日管理及び
         残高管理をしております。また、営業債務である未払金、未払費用は、債務発生後１年以内の支払期日
         となっております。関係会社短期借入金は、直接親会社からの当座借越であり、すべて短期間で決済さ
         れます。
     （３）金融商品に係るリスク管理体制
         ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          両事業年度とも、営業債権である海外のグループ会社に対する未収収益は、担当部署が関係会社ごとに
          決済期日及び残高を定期的に管理し、回収懸念の早期把握を図っております。
         ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          両事業年度とも、外貨建ての債権債務に関する為替の変動リスクに関しては、個別の案件ごとに毎月残
          高管理を行い、原則翌月中に決算が行われることにより、リスクは限定的であると判断しております。
          また、金利変動によるリスクは、関係会社からの借入金はあるものの、すべて短期間で決済されること
          から僅少であると判断しております。
     ２.　金融商品の時価等に関する事項

        貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りです。
         前事業年度（2020年12月31日）                                          （単位：千円）
                               貸借対照表
                                           時価          差額
                                計上額
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          （１）現金及び預金                        1,724,109          1,724,109             －

          （２）未収委託者報酬                        1,288,538          1,288,538             －
          （３）未収運用受託報酬                          68,475          68,475           －
          （４）未収収益                         182,268          182,268            －
          （５）未収入金                          21,839          21,839           －
                 資産計                 3,285,232          3,285,232             －
          （１）未払金                         568,641          568,641            －

          （２）未払費用                         864,792          864,792            －
          （３）関係会社短期借入金                          10,009          10,009           －
                 負債計                 1,443,443          1,443,443             －
         当事業年度（2021年12月31日）                                          （単位：千円）

                               貸借対照表
                                           時価          差額
                                計上額
          （１）現金及び預金                        2,208,478          2,208,478             －

          （２）未収委託者報酬                        1,700,876          1,700,876             －
          （３）未収運用受託報酬                          73,265          73,265           －
          （４）未収収益                         114,876          114,876            －
          （５）未収入金                          28,578          28,578           －
                 資産計                 4,126,075          4,126,075             －
          （１）未払金                         759,742          759,742            －

          （２）未払費用                        1,106,263          1,106,263             －
          （３）関係会社短期借入金                          24,415          24,415           －
          （４）未払法人税等                         122,398          122,398            －
                 負債計                 2,012,820          2,012,820             －
         　注)金融商品の時価の算定方法に関する事項

           資産項目（１）現金及び預金、（２）未収委託者報酬、（３）未収運用受託報酬、（４）未収収益、
               （５）未収入金
               両事業年度とも、これらは全て短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似しているこ
               とから、当該帳簿価額によっております。
           負債項目（１）未払金、（２）未払費用、（３）関係会社短期借入金、（４）未払法人税等
               両事業年度とも、これらは全て短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似しているこ
               とから、当該帳簿価額によっております。
         金銭債権の決算日後の償却予定額

          前事業年度（2020年12月31日）                                  （単位：千円）
                                １年以内            １年超
            現金及び預金                       1,724,109               －

            未収委託者報酬                       1,288,538               －
            未収運用受託報酬                        68,475              －
            未収収益                        182,268              －
            未収入金                        21,839              －
                  合計                3,285,232               －
          当事業年度（2021年12月31日）                                  （単位：千円）

                                １年以内            １年超
            現金及び預金                       2,208,478               －

            未収委託者報酬                       1,700,876               －
            未収運用受託報酬                        73,265              －
            未収収益                        114,876              －
            未収入金                        28,578              －
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                                              ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社(E12492)
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                  合計                4,126,075               －
    （有価証券関係）

    　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （デリバティブ取引関係）

    　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （退職給付関係）

    　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （ストック・オプション等関係）

    　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （持分法損益等）

     両事業年度とも、該当事項はありません。
    （資産除去債務関係）

     両事業年度とも、重要性がないため、記載を省略しております。
    （セグメント情報等）

      １.  セグメント情報
        両事業年度とも、当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     ２.  関連情報

     （１）サービスごとの情報
      　前事業年度（自          2020年1月1日　至          2020年12月31日）
                                                 （単位：千円）
                      委託者報酬        業務受託報酬         運用受託報酬           合計
        外部顧客への売上高                4,866,497          682,720          91,125        5,640,343
      　当事業年度（自          2021年1月1日　至          2021年12月31日）

                                                 （単位：千円）
                      委託者報酬        業務受託報酬         運用受託報酬           合計
        外部顧客への売上高                6,181,425          511,973          91,406        6,784,805
     （２）地域ごとの情報

        ①営業収益
      　　前事業年度（自           2020年1月1日　至          2020年12月31日）
                                            （単位：千円）
             日本                その他                合計
                 4,957,622                 682,720             5,640,343
      　　当事業年度（自           2021年1月1日　至          2021年12月31日）

                                            （単位：千円）
             日本                その他                合計
                 6,192,836                 591,970             6,784,805
         ②有形固定資産

        両事業年度とも、本邦の所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の全ての金額です
        ので地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
     （３）主要な顧客ごとの情報

        両事業年度とも、対象となる外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手
        先がいないため、記載はありません。
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        なお、制度上顧客情報を知りえない、または顧客との守秘義務により開示できない営業収益については、
        判定対象から除いております。
     ３.　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

    　　　両事業年度とも、該当事項はありません。
     ４.　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

    　　　両事業年度とも、該当事項はありません。
     ５.　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

    　　　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （税効果会計関係）

    １．繰延税金資産の発生の主な原因別の内訳
                               前事業年度                 当事業年度

                             （2020年12月31日）                 （2021年12月31日）
    繰延税金資産
    減価償却の償却超過額                             36,372     千円            39,929     千円
    未払費用否認                             54,155     千円            52,502     千円
    賞与引当金否認                             63,642     千円            67,269     千円
    未払事業税等                               400   千円             7,185    千円
    繰延税金資産の合計
                                 154,568     千円           166,885     千円
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と

    なった主要な項目別の内訳
                                前事業年度                 当事業年度
                             （2020年12月31日）                 （2021年12月31日）
    法定実効税率
                                   30.6    %            30.6     %
    （調整）
    住民税均等割                              34.9    %             0.2    %
    役員賞与等永久に損金に算入されない項目                              676.9     %             2.9    %
    その他                              △0.0     %            △0.0     %
    税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                  742.4     %            33.7     %
    （関連当事者との取引）

    １　関連当事者との取引
    （ア）財務諸表提出会社の親会社及び主要株主等

    　前事業年度       （ 自　2020年1月       1 日　至　2020年        12 月 31 日 ）
                         事業の    議決権行使
                   資本金又は                関連当事者            取引金額          期末残高
      種類    会社等の名称      所在地         内容又    等の被所有            取引の内容           科目
                   出資金                との関係            （千円）          （千円）
                         は職業    者割合
         The
                                                   現金及び
                                        *1 資金の預入
                                               ※        1,652,148
         Hongkong　and
                                                    預金
                    116,102百万              資金の預金・
         Shanghai
                     香港ドル             資金の調達・
                                                  関係会社短
     親会社          香港          銀行業    直接100％
                                        *2 資金の借入
                                               ※          10,009
                    7,198百万             事務委託・
         Banking
                                                   期借入金
                      米ドル            役員の兼任
         Corporation
                                        *3 事務委託等
                                              697,585    未払費用      105,643
         Limited　*4
    　当事業年度       （ 自　2021年1月       1 日　至　2021年12月          31 日 ）

                         事業の    議決権行使
                   資本金又は                関連当事者           取引金額          期末残高
      種類    会社等の名称      所在地         内容又    等の被所有            取引の内容           科目
                   出資金                との関係           （千円）          （千円）
                         は職業    者割合
         The
                                                   現金及び
                                        *1 資金の預入
                                               ※        1,578,802
         Hongkong　
                   116,102百万              資金の預金・                  預金
         and  Shanghai
                     香港ドル             資金の調達・
                                                  関係会社短
     親会社          香港          銀行業    直接100％
                                        *2 資金の借入
                                               ※          24,415
         Banking           7,198百万             事務委託・
                                                   期借入金
                      米ドル            役員の兼任
         Corporation
                                        *3 事務委託等
                                              627,516    未払費用      109,907
         Limited　*4
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    上記金額のうち、人件費など一部の取引金額には消費税が含まれておりませんが、その他の取引金額及び期末残高
    には消費税が含まれております。
    ※  日常業務に関わる資金の出入りであるため、取引金額の記載を行っておりません。
    取引条件及び取引条件の決定方針

    *1  全額当座預金であり、無利息となっております。
    *2  短期借入金はすべて当座借越となっております。
    *3  当該会社とのコスト・アロケーション・ポリシーに基づき、予め定められた料率並びに計算方法で計算された
      金額を支払っております。
    *4  当該会社との取引は、The              Hongkong     and  Shanghai     Banking     Corporation       Limitedの東京支店に対するもので
      す。
    （イ）    財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等

     前事業年度      （ 自　2020年1月        1 日　至　2020年12月           31 日 ）
                              議決権
                          事業の内     行使等
                     資本金又               関連当事者               取引金額        期末残高
      種類    会社等の名称       所在地         容又は職     の被所             取引の内容            科目
                     は出資金               との関係               （千円）        （千円）
                          業     有者割
                              合
         HSBC  Global
     同一の
         Asset
     親会社           英国     166,275千     投資
                                           *2  事務委託
                               なし    事務委託等                 134,444   未払費用    125,139
     を持つ           ロンドン      ポンド    運用業
         Management
     会社
         Limited
         HSBC  Global
                                          *4 業務受託報酬
                                                   152,791   未収収益    69,023
     同一の                              事務委託・
         Asset
     親会社           香港     240,000千     投資         投資運用契約・
                                          *1 支払投資
         Management                      なし
                                                   432,421
     を持つ                香港ドル     運用業         業務委託契約・
                                            運用報酬
                                                       未払費用    228,235
         (Hong   Kong)
     会社                              役員の兼任
                                          *2 事務委託
                                                    43,982
         Limited
         HSBC  Global
     同一の
         Asset
     親会社           フランス      8,050千    投資
                                          *4 業務受託報酬
                               なし    業務委託契約                 377,665   未収収益    90,749
     を持つ           パリ      ユーロ    運用業
         Management
     会社
         (FRANCE)
         HSBC  Global
     同一の
          Asset                                 *1 支払投資
     親会社           英国     178,103千     投資
                               なし    投資運用契約                 474,394   未払費用    226,554
     を持つ    Management       ロンドン      ポンド    運用業                  運用報酬
     会社
         (UK)  Ltd
     同一の
         HSBC  Services
     親会社                     サービス                 人件費・事務所賃
         Japan   Limited    バハマ     5千米ドル          なし    事務委託等                1,302,109    未払費用    18,927
     を持つ                     業                 借料等
         *3
     会社
         HSBC  Global
     同一の
                米国
         Asset                                 *1 支払投資
     親会社                 1,002   投資
                ニュー               なし    投資運用契約                 133,460   未払費用    98,611
     を持つ    Management             米ドル    運用業                  運用報酬
                ヨーク
     会社
         (USA)   Inc.
     同一の                796,969千
                                          *1 支払投資
     親会社           英国      ポンド
         HSBC  Bank  plc
                          持株会社     なし    投資運用契約                 28,275
     を持つ           ロンドン       350千                     運用報酬
     会社                 米ドル
         HSBC  Global
                                          *4 業務受託報酬
                                                    30,689
     同一の
         Asset
                ドイツ
     親会社                2,600  千  投資         投資運用契約・
                デュッセ               なし
         Management
     を持つ                 ユーロ    運用業         業務委託契約
                                          *1 支払投資
                ルドルフ
         (Deutschland)
                                                    18,739
     会社
                                            運用報酬
         GmbH
     当事業年度      （ 自　2021年      1 月 1 日　至　2021年        12 月 31 日 ）

                              議決権
                          事業の内     行使等
                     資本金又               関連当事者               取引金額        期末残高
      種類    会社等の名称       所在地         容又は職     の被所             取引の内容            科目
                     は出資金               との関係               （千円）        （千円）
                          業     有者割
                              合
         HSBC  Global
     同一の
         Asset
     親会社           英国     166,275千     投資
                                           *2  事務委託
                               なし    事務委託等                 154,900   未払費用    122,057
     を持つ           ロンドン      ポンド    運用業
         Management
     会社
         Limited
         HSBC  Global
                                          *4 業務受託報酬
                                                    60,552   未収収益    14,782
     同一の                              事務委託・
         Asset
     親会社           香港     240,000千     投資         投資運用契約・
                                          *1 支払投資
         Management                      なし
                                                   493,639
     を持つ                香港ドル     運用業         業務委託契約・
                                            運用報酬
                                                       未払費用    282,966
         (Hong   Kong)
     会社                              役員の兼任
                                          *2 事務委託
                                                    40,861
         Limited
         HSBC  Global
     同一の
         Asset
     親会社           フランス      8,050千    投資
                                          *4 業務受託報酬
                               なし    業務委託契約                 339,740   未収収益    82,994
     を持つ           パリ      ユーロ    運用業
         Management
     会社
         (FRANCE)
                                53/62

                                                          EDINET提出書類
                                              ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社(E12492)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         HSBC  Global
     同一の
          Asset                                 *1 支払投資
     親会社           英国     178,103千     投資
                               なし    投資運用契約                 462,944   未払費用    361,385
     を持つ    Management       ロンドン      ポンド    運用業                  運用報酬
     会社
         (UK)  Ltd
     同一の
         HSBC  Services
     親会社                     サービス                 人件費・事務所賃
         Japan   Limited    バハマ     5千米ドル          なし    事務委託等                1,148,883
     を持つ                     業                 借料等
         *3
     会社
         HSBC  Global
     同一の
                米国
         Asset                                 *1 支払投資
     親会社                 1,002   投資
                ニュー               なし    投資運用契約                 440,240   未払費用    195,989
     を持つ    Management             米ドル    運用業                  運用報酬
                ヨーク
     会社
         (USA)   Inc.
     同一の
         HSBC  Global
     親会社           英国        14
                                          *2 事務委託
         Services                持株会社     なし    事務委託等                 13,673
     を持つ           ロンドン      米ドル
         Limited
     会社
         HSBC  Global
                                          *4 業務受託報酬
                                                    32,376
     同一の
         Asset
                ドイツ
     親会社                2,600  千  投資         投資運用契約・
                デュッセ               なし
         Management
     を持つ                 ユーロ    運用業         業務委託契約
                                          *1 支払投資
                ルドルフ
         (Deutschland)
                                                    19,112
     会社
                                            運用報酬
         GmbH
    上記金額のうち、一部の取引金額及び期末残高には消費税が含まれております。
    取引条件及び取引条件の決定方針
    *1  当該会社との投資運用契約に基づき、予め定められた料率で計算された金額を支払っております。
    *2  当該会社とのパフォーマンス・レベル・アグリーメントに基づき、予め定められた料率並びに計算方法で計算
      された金額を支払っております。
    *3  当該会社との取引は、HSBC              Services     Japan   Limitedの東京支店に対するものです。
    *4  当該会社とのパフォーマンス・レベル・アグリーメントに基づき、予め定められた料率並びに計算方法で計算
      された金額を受け取っております。
    ２　親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （１）親会社情報
        The  Hongkong     and  Shanghai     Banking     Corporation,       Limited    （非上場）
    （1株当たり情報）

                                  前事業年度                当事業年度
                               （自2020年      1月  1日        （自2021年      1月  1日
                               　至2020年12月31日）                　至2021年12月31日）
     1 株当たり純資産額                                862,763.26      円           959,381.59      円
     1 株当たり当期純利益又は当期純損失（△）                                △8,336.97円                 96,618.33     円
     潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
     （注）1株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下の通りです。

                                  前事業年度                当事業年度
                               （自2020年      1月  1日        （自2021年      1月  1日
                               　至2020年12月31日）                 至2021年12月31日）
     当期純利益又は当期純損失（△）（千円）                                   △17,507                 202,898
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                       －                －
     普通株式に係る当期純利益又は当期純損失
                                        △17,507                 202,898
     （△）（千円）
     普通株式の期中平均株式数（株）                                     2,100                2,100
    （重要な後発事象）

        該当事項はありません。
                                54/62




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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は      、「 金融商品取引法        」 の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止さ
      れています。
      ①自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと                                                    （ 投資者の
       保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして
       内閣府令で定めるものを除きます                 。）。
      ②運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと                                     （ 投資者の保護に欠け、もしくは取引の
       公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除き
       ます  。）。
      ③通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等                                                      （ 委託
       会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法
       人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同じ                                              。） または子法人等
       （ 委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有
       する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ                                           。） と有価証券の売買その
       他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
      ④委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産
       の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に
       欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府
       令で定める行為
    ５【その他】

    （１）定款の       変更
        委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
    （２）訴訟事件その他の重要事項
        委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
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                                              ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社(E12492)
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      （１）受託会社
       ①名称：三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
       ②資本金の額：324,279百万円（2021年3月末現在）
       ③事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営法）
               に基づき信託業務を営んでいます。
        （参考）再信託受託会社
        名称：日本マスタートラスト信託銀行株式会社
        資本金の額：10,000百万円（2021年3月末現在）
        事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
               法）に基づき信託業務を営んでいます。
      （２）販売会社
                名称                   資本金の額                 事業の内容
       岩井コスモ証券株式会社                             13,500   百万円
       ＳＭＢＣ日興証券株式会社                             10,000   百万円
       株式会社    ＳＢＩ証券                         48,323   百万円
       おきぎん証券株式会社                              850  百万円
       ＯＫＢ証券株式会社                             1,500   百万円
       香川証券株式会社                              555  百万円
       極東証券株式会社                             5,251   百万円
       静岡東海証券株式会社                              600  百万円
                                                金融商品取引法に定める第
       株式会社証券ジャパン                             3,000   百万円         一種金融商品取引業を営ん
                                                でいます。
       第四北越証券株式会社                              600  百万円
       立花証券株式会社                             6,695   百万円
       中銀証券株式会社                             2,000   百万円
       東海東京証券株式会社                             6,000   百万円
       東武証券株式会社                              420  百万円
       内藤証券株式会社                             3,002   百万円
       南都まほろば証券株式会社                             3,000   百万円
       ばんせい証券株式会社                             1,558   百万円
       ひろぎん証券株式会社                             5,000   百万円
       フィデリティ証券株式会社                             10,857   百万円
       松井証券株式会社                             11,945   百万円
       マネックス証券株式会社                             12,200   百万円
       丸八証券株式会社                             3,751   百万円
       三津井証券株式会社                              558  百万円
       むさし証券株式会社                             5,000   百万円
       楽天証券株式会社                             7,495   百万円
       リテラ・クレア証券株式会社                             3,794   百万円
       株式会社あおぞら銀行                            100,000    百万円
       株式会社青森銀行                             19,562   百万円
       株式会社大垣共立銀行                             46,773   百万円
       株式会社三十三銀行                             37,461   百万円
                                                銀行法に基づき銀行業を営
       株式会社鳥取銀行                             9,061   百万円
                                                んでいます。
       PayPay   銀行株式会社                          37,250   百万円
       ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バン                       1,161   億247万9,495香港ドル
                                            （注）
       キング・コーポレイション・リミテッド                           71 億9,800万米ドル
       資本金の額は、2021年3月末現在を記載しています。
       （注）   ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキング・コーポレイション・リミテッド                                      の資本金の額は、自己資本の額
         です。   なお、販売は同社の東京支店が行います。
      （３）投資顧問会社          （ 運用委託先      ）
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       ①名称：     ＨＳＢＣ   グローバル・アセット・マネジメント                   （ 香港  ） リミテッド
       ②資本金の額：240百万香港ドル                （ 2021  年12月末現在       ）
       ③事業の内容：香港を拠点として、資産運用業務を行っています。
    ２【関係業務の概要】

    （１）受託会社
      当ファンドの信託財産に属する有価証券の保管・管理・計算等およびその信託事務処理の一部の委託等を行いま
      す。
    （２）販売会社
      当ファンドの募集・販売業務、収益分配金の再投資に関する事務、収益分配金、換金代金および償還金の支払い
      等に関する事務等を行います。
    （３）投資顧問会社          （ 運用委託先      ）
      委託会社よりマザーファンドの運用指図に関する権限の委託を受けて、投資判断・発注を行います。
    ３【資本関係】

      委託会社と販売会社であるザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキング・コーポレイション・リミテッドお
      よび投資顧問会社         （ 運用委託先      ） である   ＨＳＢＣ   グローバル・アセット・マネジメント                   （ 香港  ） リミテッド      は 、ＨＳＢＣ
      ホールディングス         plc （ 英国  ） の実質的な子会社です           。
      また、委託会社は、ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキング・コーポレイション・リミテッドの子会社
      です。
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    第３【参考情報】
      当特定期間において、ファンドに係る金融商品取引法第25条第1項に掲げる書類は、以下のとおり提出されてお
      ります。
                 書類名                  提出年月日

                                  2021  年12月    7日
        有価証券報告書
                                  2021  年12月    7日
        有価証券届出書
                                  2021  年  9月17日
        臨時報告書
                                  2021  年12月17日
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2022年３月４日
    ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                         指定有限責任社員
                                   公認会計士　大　畑　茂
                         業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
    況」に掲げられているＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社の2021年１月１日から2021年12月31日までの第37期事
    業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記
    について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＨＳ
    ＢＣアセットマネジメント株式会社の2021年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績
    を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たして
    いる。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分か
     つ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどう
     か結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注
     記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表
     に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査
     証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引
     や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）１.     上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       ２.  XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2022年４月20日
    ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                         指定有限責任社員
                                   公認会計士　大畑　茂
                         業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているＨＳＢＣ             インド株式ファンド（３ヶ月決算型）の2021年９月11日から2022年３月10日までの特定
    期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＨＳ
    ＢＣ   インド株式ファンド（３ヶ月決算型）の2022年３月10日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定
    期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、
    監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
    拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
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                                                          EDINET提出書類
                                              ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社(E12492)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
    規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）    １．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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