スパークス・日本株・ロング・ショート・ファンド 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券届出書

      【提出先】                   関東財務局長

      【提出日】                   ２０２２年６月１０日

      【発行者名】                   スパークス・アセット・マネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　阿部　修平

      【本店の所在の場所】                   東京都港区港南一丁目２番70号　品川シーズンテラス

      【事務連絡者氏名】                   田中　美紀子

      【電話番号】                   03-6711-9200

      【届出の対象とした募集（売出）内国投                   スパークス・日本株・ロング・ショート・ファンド

       資信託受益証券に係るファンドの名
       称】
      【届出の対象とした募集（売出）内国投                   5,000億円を上限とします。
       資信託受益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】

    (1)  【ファンドの名称】
      スパークス・日本株・ロング・ショート・ファンド
      ただし、愛称として「ベスト・アルファ」という名称を用いることがあります。
      （以下「ファンド」といいます。）
    (2)  【内国投資信託受益証券の形態等】
     ①　追加型証券投資信託受益権です。                    （当初元本は１口＝１円）
     ②　信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付はありません。また、信用格付業者から
      提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
      ＊ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（「社振法」といます。以下同じ。）の規定の
      適用を受けており、受益権の帰属は後述の「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該
      振替機関の下位の口座管理機関（社振法第2条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以
      下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振
      替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社
      は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、
      振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
    (3)  【発行（売出）価額の総額】
       5,000   億円を上限とします。
    (4)  【発行（売出）価格】
       購入申込受付日の基準価額＊とします。
      ＊「基準価額」とは、ファンドの資産総額から負債総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）
      を計算日における受益権口数で除した１口当たりの純資産価額をいいます。基準価額は、組入有価証券等
      の値動き等により日々変動します。基準価額は便宜上１万口当たりで表示することがあります。なお、基
      準価額につきましては、前日の基準価額が日本経済新聞の朝刊に掲載される（掲載名：アルファ）他、下
      記の委託会社の照会先または販売会社                    （後記（8）申込取扱場所を参照）                  までお問い合わせください。
       ＜委託会社の照会先＞
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    (5)  【申込手数料】

      　購入申込受付日の基準価額に３.３％（税抜３.０％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて
      得た額とします。ただし、分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりません。詳しくは
      販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
    (6)  【申込単位】
       申込単位は、販売会社が別に定める単位とします。
       また、収益の分配時に、分配金を受取る「分配金受取コース」と税引き後の分配金を無手数料で再投資
      する「分配金再投資コース」の２つのコースがあります。ただし販売会社によっては、どちらか１つの
      コースのみの取扱いの場合があります。
       詳しくは販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
    (7)  【申込期間】
       2022  年６月11日から2022年12月９日まで
       ＊申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
    (8)  【申込取扱場所】
       販売会社にてお申込みを取扱います。
       販売会社については下記の委託会社の照会先までお問い合わせください。
       ＜委託会社の照会先＞
    (9)  【払込期日】


       ファンドの受益権の購入申込者は販売会社（上記（8）申込取扱場所を参照）が指定する日までに申込
      金額を販売会社に支払うものとします。振替受益権に係る各購入申込日の発行価額の総額は、追加信託が
      行われる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
    (10)  【払込取扱場所】
       申込金額は、購入申込みを受付けた販売会社に払い込むものとします。
       販売会社については、上記(8)申込取扱場所をご参照ください。
    (11)  【振替機関に関する事項】
       ファンドの受益権に係る振替機関は以下の通りです。
          株式会社　証券保管振替機構
    (12)  【その他】
       ①　申込証拠金はありません。
       ②　日本以外の地域における発行は行いません
       ③　振替受益権について
         ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の
        振替機関の振替業に係る業務規程等の規則に従って取り扱われるものとします。ファンドの分配金、
        償還金、換金代金は、社振法および上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関の業務規
        程その他の規則に従って支払われます。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】
    １【ファンドの性格】
    (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①　ファンドの目的
        当ファンドは、主としてスパークス・日本株・ロング・ショート・マザーファンド（以下「マザー
       ファンド」といいます。）を通じて、日本の株式に投資し、絶対値での中・長期的な安定的投資元本の
       成長を目指して運用を行います。
        よって、当該ファンドに相対的比較対象となるベンチマークは特に定めないこととします。
      ②　信託金の限度額
        委託会社は、受託会社と合意のうえ、5,000億円を限度として信託金を追加することができます。な
       お、委託会社は、受託会社と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。
      ③　基本的性格
        当ファンドは、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類方法において、「追加型投信／国内／株
       式／特殊型（ロング・ショート型）」に分類されます。
       ＊ロング・ショート型とは将来の成長が見込まれる株式を買建て（ロング・ポジション）する一方で、
        過大評価されている株式を主に信用取引により売建て（ショート・ポジション）するという２つのポ
        ジションを組み合わせる手法を用いるものですが、当ファンドは買建てと売建てとを同額保有する市
        場中立型（マーケット・ニュートラル運用）ではありません。
       ※当ファンドは、課税上は株式投資信託として取扱われます。
    ＜商品分類表＞
       単位型・追加型             投資対象地域             投資対象資産               補足分類
                                 （収益の源泉）
                       国内             株式

         単位型投信                           債券           インデックス型

                       海外           不動産投信

                                  その他資産               特殊型

         追加型    投信
                                            （ ロング・ショート型           ）
                                  （　　　）
                       内外            資産複合

    （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

    ＜商品分類定義＞

     １．単位型      投信  ・追加型     投  ：  追加型    投信
        信 による商品分類              ※一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従
                       来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
     ２．投資対象地域による               ：  国内
        商品分類               ※ 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投
                       資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものを
                       いいます。
     ３．投資対象資産               ：  株式
        （収益の源泉）による               ※ 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投
        商品分類               資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいま
                       す。
     ４．補足分類による                :  特殊型（ロング・ショート型）
        商品分類               ※ 目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚
                       起することが必要と思われる特殊な仕組みあるいは運用手法の記
                       載があるものをいいます。
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    ＜属性区分表＞
       投資対象資産         決算頻度      投資対象地域             投資形態               特殊型
      株式         年１回      グローバル         ファミリーファンド               ブル・ベア型

        一般        年２回      日本         ファンド・オブ・               条件付運用型
        大型株        年４回      北米         ファンズ               ロング・ショート型
        中小型株        年６回      欧州                       その他
                (隔月  )                           (  )
      債券                アジア
        一般        年 12 回    オセアニア
        公債        (毎月  )    中南米
        社債        日々      アフリカ
        その他債券        その他      中近東
                (  )     (中東  )
        クレジット
        属性
                      エマージング
        (  )
      不動産投信
      その他資産
      (投資信託証券
      (株式一般     ))
      資産複合
      (  )
    （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
    （注）ファミリーファンド、ファンド・オブ・ファンズに該当する場合、投資信託証券を通じて投資収益の
        源泉となる資産へ投資しますので、商品分類表と属性区分表の投資対象資産は異なります。
    ＜属性区分定義＞

      ・投資対象資産による               ：  その他資産（投資信託証券（株式　一般））
       属性区分                ※目論見書又は投資信託約款において、投資信託証券を通じて主と
                        して株式のうち大型株、中小型株属性にあてはまらないすべてのも
                        のに投資する旨の記載があるものをいいます。
      ・決算頻度による               ：  年１回
       属性区分                ※ 目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載が
                        あるものをいいます。
      ・投資対象地域による               ：  日本
       属性区分                ※ 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が
                        日本の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ・投資形態による               ：  ファミリーファンド
       属性区分                ※ 目論見書又は投資信託約款において、親投資信託（ファンド・オ
                        ブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投
                        資するものをいいます。
      ・特殊型     による           :  ロング・ショート型
       属性  区分              ※目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されにく
                        い収益の追求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略により収益
                        の追求を目指す旨の記載があるものをいいます。
       ※上記の記載は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づく商品分類および属性区

         分を、委託会社が目論見書又は約款の記載内容等にて、分類し記載しております。
       　なお、当ファンドが該当しない商品分類および属性区分につきましては、一般社団法人投資
         信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
       ④　ファンドの特色

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    （ご参考）●売建て（ショート）に関するＱ＆Ａ
       Ｑ１：売建て（ショート）の仕組みを教えてください。
       Ａ１：売建て（ショート）とは、株式を空売りすることを指します。
       当初売建て（ショート）した価格よりも、株価が下落すると買戻す価格が低くなり、利益が出ます。
       逆に、株価が上昇してしまうと、買戻す価格が高くなり損失となります。
       当ファンドは主に一般信用取引による売建てを行います。
       信用取引とは・・・





       ●信用取引とは、証券会社等から株券を借りて、金融商品取引所で売ること。この借りた株券は、あら
       かじめ定められた期限内に弁済することが必要です。弁済する際の方法としては、株式を後に買い入れ
       て返済する（現物決済）と反対売買をして差額を受け渡す（差金決済）があります。
       ●このうち、一般信用取引とは、信用取引に関する金利、品貸料、弁済の期限などについて、証券会社
       と顧客との間で合意した内容に従って行う信用取引のことです。
       Ｑ２：売建て（ショート）の損益イメージを教えてください。

       Ａ２：当初、５００円で売建て（ショート）したケースを見てみましょう。
       ●ショートした時より、株価が下がった時点で買い戻した場合
       売却（ショート＝売建て）金額より購入（決済＝買戻し）金額が安いので利益が出ます。
       ●ショートした時より、株価が上がった時点で買い戻した場合





       売却（ショート＝売建て）金額より購入（決済＝買戻し）金額が高いので損失が出ます。
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       ＜注＞　Ｑ２のケースはあくまでも売建て（ショート）の損益イメージを分りやすく示したものであ




       り、実際の取引には売買委託手数料、品貸料等がかかるため実際の損益とは異なります。
       Ｑ３：売建て（ショート）を組み合わせるにあたり、どのようなことに留意していますか？

       Ａ３：売建て（ショート）は相場が下落している局面でも収益を上げることができる魅力的な運用手法
       である一方、株価が下落しなかった場合のリスクがロングより大きく留意が必要です。
       例えば、上記Ｑ２のように当初の株価が500円のケースでみてみると、ロングの場合では会社が倒産し
       ても損失は最大でも500円ですが、ショートの場合では株価が仮に2,000円まで上昇してしまえば損失は
       1,500円（2,000円－500円）となってしまいます。
       このため、当ファンドでは①ボトムアップ・リサーチによる企業調査を徹底している他、②十分な流動
       性のある、時価総額の大きい銘柄への分散投資（小口分散）、③ロングよりもショートの比率を少なく
       する、等の対策をとっています。
      ◆ロング・ショート戦略により、株式市場の構造的変化に対応

      　従来安泰とされてきた大企業が、同一業種の中でも二極化するようになってきました。
      　例えば、下図のようにマーケットでの評価がはっきりと分かれるようになってきました。
      上記はあくまで例示を持って理解を深めるためのものであり、当ファンドの運用成果を予測または保証す





    るものではありません。
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     市場動向やファンドの資金動向等によっては、前述のような運用ができない場合があります。








    　本ロング・ショート戦略においては、ロング・ポジションおよびショート・ポジションともに、企業調査

    を基にして銘柄選択を行っています。
    　ロング・ポジションおよびショート・ポジションの双方で損失が生じた場合、実現損・評価損に関らず双

    方に損失が発生するために、通常の株式投資信託（インデックスファンド等）における損失よりも大きくな
    る可能性があり、また、株価の上昇局面では売建て（ショート）があるため、パフォーマンスが低くなる可
    能性があります。
    　これを防ぐために、スパークスでは、個別企業の調査を徹底的に行うというミクロ・レベルでの作業を
    日々間断なく丹念に繰り返しております。
    (2)  【ファンドの沿革】




      2002  年３月11日　　信託契約締結、当ファンドの設定・運用開始
      2006  年10月１日　　ファンドの委託会社としての業務をスパークス・アセット・マネジメント投信株式会
                 社からスパークス・アセット・マネジメント株式会社へ承継。
    (3)  【ファンドの仕組み】

       ファミリーファンド方式※により、金融商品取引所上場株式への実質的投資を行います。
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        ※ファミリーファンド方式とは、投資家の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドと
        し、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う
        仕組みです。
      ①　ファンドの関係法人




      ②　委託会社の概況









       ａ．資本金　　　          25 億円（2022年３月末日現在）
       ｂ．会社の沿革
           2006  年   ４月   持株会社への移行に伴い、スパークス・アセット・マネジメント投信株式
                   会社の子会社として、スパークス分割準備株式会社を設立。
           2006  年   10 月  商号をスパークス・アセット・マネジメント株式会社に変更。
                   投資顧問業及び投資一任契約に係る業務並びに投資信託委託業をスパーク
                   ス・アセット・マネジメント投信株式会社（現スパークス・グループ株式
                   会社）より会社分割により承継。
           2010  年   ７月   スパークス証券株式会社を吸収合併し、第一種金融商品取引業を開始。

       ｃ．大株主の状況          （2022年３月末日現在）
           氏名又は名称                     住所            所有株式数        所有比率
                         東京都港区港南一丁目２番70号
      スパークス・グループ株式会社                                        50,000    株      100  ％
                         品川シーズンテラス
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    ２【投資方針】

    (1)  【投資方針】
      ①　主としてマザーファンドの受益証券への投資を通じて、絶対値での中・長期的な安定的投資元本の成
       長を目指して運用を行います。また、資金動向、市況動向等によっては、金融商品取引所上場株式に直
       接投資することもあります。
      ②　企業のファンダメンタルズ分析を重視したボトムアップ・リサーチによる組入銘柄選択を行うことを
       原則とします。
      ③　組入銘柄の選択は、委託会社が個々の会社訪問を行い、バリュー・ギャップとカタリストを総合的に
       判断し決定します。ここでいうバリュー・ギャップとは、企業の競争力・経営陣の質・潜在成長性を主
       として３年間の収益予想と事業リスクを勘案した上で計測される企業の実態価値と市場というコンセン
       サスで実際に決定・値付けされている株価との差（ギャップ）のことを指します。また、このバ
       リュー・ギャップが収縮、つまりは株価が実態価値へと収斂するプロセスを促すための触媒・起爆剤と
       訳されるものがカタリストです。
      ④　有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金利に係る先物取引および
       金利に係るオプション取引およびその他類似の取引（以下「有価証券先物取引等」といいます。）を行
       うことができます。
      ⑤　信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった受取金利または異なった受取金利とそ
       の元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を　行うことができ
       ます。
      ⑥　信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引を行うことができます。
      ⑦　純資産総額の範囲内で、委託会社の判断で株式の信用取引による売建てを行います。
    (2)  【投資対象】
      ①　主としてマザーファンドの受益証券への投資を通じて、金融商品取引所上場株式に実質的に投資しま
       す。また、資金動向、市況動向等によっては、金融商品取引所上場株式に直接投資することもありま
       す。詳しい投資対象は以下の通りです。
       １）  次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定める
         ものをいいます。以下同じ。）                 （約款第19条）
         (a ） 有価証券
         (b ）デリバティブ        取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、先物取引
           等の運用指図、スワップ取引の運用指図、金利先渡取引の運用指図に定めるものに限りま
           す。）
         (c ） 金 銭債権
         (d ）約  束手形
       ２）  次に掲げる特定資産以外の資産
         (a ） 為替手形
      ②　  投資  対象とする有価証券（約款第20条第１項）
        委託会社は、信託金を主としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社を委託会社とし、三井
       住友信託銀行株式会社を受託会社として締結された親投資信託「スパークス・日本株・ロング・ショー
       ト・マザーファンド」（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券に投資するほか、次の有価
       証券に投資することを指図します。
       １）株券
       ２）国債証券
       ３）地方債証券
       ４）特別の法律により法人の発行する債券
       ５）社債券（新株予約権証券と社債券とが一体となった新株予約権付社債券（以下「分離型新株予約権
         付社債券」といいます。）の新株予約権証券を除きます。）
       ６）特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
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       ７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定め
         るものをいいます。）
       ８）協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをいいま
         す。）
       ９）特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条
         第１項第８号で定めるものをいいます。）
       10 ）コマーシャル・ペーパー
       11 ）新株予約権証券（分離型新株予約権付社債券の新株予約権証券を含みます。以下同じ。）
       12 ）外国または外国の者の発行する証券または証書で、上記１）から11）の証券または証書の性質を有
         するもの
       13 ）投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
         ます。）
       14 ）投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
       15 ）外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条策１項第18号で定めるものをいいます。）
       16 ）オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、
         有価証券に係るものに限ります。）
       17 ）預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
       18 ）外国法人が発行する譲渡性預金証書
       19 ）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
         券に限ります。）
       20 ）抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
       21 ）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
         証券に表示されるべきもの
       22 ）外国の者に対する権利で21）の有価証券の性質を有するもの
        なお、１）の証券または証書、12）ならびに17）の証券または証書のうち１）の証券または証書の性
       質を有するものを以下「株式」といい、２）から６）までの証券および12）ならびに17）の証券または
       証書のうち２）から６）までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13）の証券および
       14）の証券を以下「投資信託証券」といいます。
      ③　投資対象とする金融商品（約款第20条第２項、第３項）
        上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品により運用することを指図することができま
       す。
       １）預金
       ２）指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
       ３）コール・ローン
       ４）手形割引市場において売買される手形
       ５）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
       ６）外国の者に対する権利で５）の権利の性質を有するもの
        上記②にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
       上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を、１）から６）までに掲げる金融商品により運用するこ
       との指図ができます。
      ④　その他の投資対象
       １）先物取引等の運用指図（約款第26条）
         (a ）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券先物取引、有価証券指数等先物
           取引および有価証券オプション取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取
           引は、オプション取引に含めて取扱うものとします。
         (b ）委託会社は、金利に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができま
           す。
       ２）スワップ取引の運用指図（約款第27条）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         (a ）委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった受取金利、または
           異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」とい
           い ます。）を行うことの指図をすることができます。
         (b ）スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないも
           のとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限り
           ではありません。
         (c ）スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等を基に算出した価額で評価す
           るものとします。
         (d ）委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、
           担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
       ３）金利先渡取引の運用指図（約款第28条）
         (a ）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引を行なうことの指図をする
           ことができます。
         (b ）金利先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期間を超えないもの
           とします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りで
           はありません。
         (c ）金利先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価
           するものとします。
         (d ）委託会社は、金利先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、
           担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
    (3)  【運用体制】
      ①　ファンドの運用体制（              2022  年３月末日現在        ）
         当社においては、創業以来「マクロはミクロの集積である。」との一貫した投資哲学の下、運用調査






       の担当者自身が個々の企業に対して経営者との面談を含む深度ある調査を積み重ねています。その知見
       と経験に基づく個々の企業の投資価値に対する高い評価能力が、当ファンドの銘柄選択と投資判断を支
       えております。調査結果及びその分析と評価等は、運用調査に携わるファンド・マネージャーとアナリ
       ストが共有し、その内容を検討し、調査や評価の手法と能力の向上にチームとして取組み、個人の力量
       に過度に依存しない安定的な運用体制の維持に努めております。従って、当社が運用するファンドの投
       資判断を担うためには、その基盤となる調査や評価について当社固有の知見や手法を会得する必要があ
       り、ファンド・マネージャーには、他社における運用経験だけでは不十分であり、当社での十分な調査
       経験が必要とされます。
         当ファンドは、下記のチーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」といいます。）の
       指揮・監督の下、ＣＩＯに指名されたファンド・マネージャーが日々の具体的な運用を担当します。運
       用に係る最終的な責任はＣＩＯが担っております。
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         なお、2022年３月末日現在において、ＣＩＯの指揮・監督の下、運用調査に携わる人員数は15名、運
       用経験年数は総計約217年（平均約14年）、また当社での運用経験年数合計は、約178年（平均約11年）
       と なっております。また、日本証券アナリスト保有者８名、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)保有
       者３名、海外ＭＢＡ保有者３名となっております。
         藤村　忠弘
          当社代表取締役専務　チーフ・インベストメント・オフィサー（ＣＩＯ）
          日本証券アナリスト協会検定会員、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)
          １９８６年に国内の投信委託会社に入社、米国留学等を経て、
          １９９９年７月に当社入社以降、継続して日本株式の運用調査部門に所属。
          運用経験年数：約31年(他社での運用経験：約９年、当社での運用経験：約22年)
    　②　意思決定プロセス
       a. ファンド・マネージャーは、ＣＩＯの指揮・監督の下、チーム全体での調査活動等の成果を踏まえ、
        投資環境の分析、期待リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実
        施し、当ファンドの約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」（10～20
        名程度）での審議を求めます。
       b. 投資政策委員会は、当社取締役会で指名された者が主催し、各ファンド・マネージャーから提出され
        た運用計画書をリスク管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。
        ファンド・マネージャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投
        資政策委員会は原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
       c. 上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及び
        「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライアンス委
        員会」（10～20名程度）においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めて
        おります。
    　③　    議決権    の行使指図に関する基本的考え方
      　　当ファンドは、主として個々の企業に対する調査を重視した銘柄選択と投資判断に基づく運用を行っ
       ており、当該企業の経営方針等に賛同できる企業を投資先として選定した場合には、会社提案に賛成の
       意思表示を行うのが通常ですが、指図に先立ち、全ての議案につき株主利益の向上に資するかを検証し
       ております。なお、           行使ガイドラインと運営プロセスは社内で規則化されており、議決権の適切な行使
       に務めております。
    　④　委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制等
      　　受託会社（再信託受託会社を含む）からは、受託業務の内部統制の有効性についての監査人によりの
       報告書を定期的に受領して検証し、必要な場合には受託会社の運営体制を実査することとしておりま
       す。
      ※上記の（3）運用体制は、今後変更となる場合があります。
    (4)  【分配方針】

       年１回の決算時（原則として３月10日、休業日の場合は翌営業日）に、原則として次の通り収益分配を
      行います。
      ①　分配対象額の範囲
        経費控除後の利子、配当収入および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
      ②　分配対象収益についての分配方針
        分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
        ただし、分配対象額が少額の場合は分配を行わないこともあります。
      ③　留保益の運用方針
        留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行
       います。
      ※上記の分配方針は将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
    ＊分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該分配金に係
    る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該分配金に係る決算日
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    以前に設定された受益権で取得申込代金支払い前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権
    については原則として取得申込者とします。）に、原則として決算日から起算して５営業日目までに支払を
    開 始します。「分配金再投資コース」をお申込の場合は、分配金は税引後無手数料で再投資されますが、再
    投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
    (5)  【投資制限】
      ①　  信託  約款で定める投資制限
      　１）株式への実質投資割合には、制限を設けません。（約款　運用の基本方針　２.運用方法（３）投
          資制限１））
      　２）外貨建資産への投資制限（約款　運用の基本方針　２.運用方法（３）投資制限２））
          外貨建資産への投資は行いません。
      　３）株式および派生商品の実質買建て金額（ロング・ポジション）の合計額と株式および派生商品の実
          質売建て金額（ショート・ポジション）の絶対金額での合計金額は、ともに信託財産の純資産総額
          の範囲内とします          。派生商品については、想定元本金額で計算するものとします。また、派生商品
          取引は、信託財産のヘッジ目的のみに限定しません。有価証券の買付けおよび有価証券先物取引等
          による買建て（ロング・ポジション）の想定元本の総額は、信託財産の純資産総額の範囲内としま
          す。有価証券の売付けおよび有価証券先物取引等による売建て（ショート・ポジション）の想定元
          本の総額は、信託財産の純資産総額の範囲内とします。（約款　運用の基本方針　２.運用方法
          （３）投資制限　３）12）13））
      　４）新株予約権証券への投資制限（約款第20条第５項）
          委託会社は、信託財産に属する新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する新
          株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総額
          の100分の20を超えることとなる投資の指図をしません。
      　５）投資信託証券への投資制限（約款第20条第４項）
          委託会社は、信託財産に属する投資信託証券（マザーファンドの受益証券を除きます。）の時価総
          額とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなし
          た額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
      　６）同一銘柄の株式への投資制限（約款第23条第１項）
          委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額とマザーファ                                      ンドの信託財産に属する当
          該同一銘柄の株式の時価総額のうち信託財産に属する                             とみなした額との合計額が、信託財産の純資
          産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
      　７）同一銘柄の新株予約権証券への投資制限（約款第23条第２項）
          委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の新株予約権証券の時価総額                                     とマザーファンドの信託財産
          に属する当該同一銘柄の             新株予約権証券        の時価総額      のうち信託財産に属するとみなした額との合
          計額が信託財産の純資産総額の100                   分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
      　８）同一銘柄の転換社債等への投資制限（約款第24条）
          委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債の時価総
          額とマザーファンドの信託財産に属する同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債
          の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の10
          を超えることとなる投資の指図をしません。
      　９）投資する株式等の範囲（約款第22条）
        (a ） 委託会社が投資することを指図する株式、新株予約権証券は、金融商品取引所に上場されている
          株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発
          行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新
          株予約権証券については、その限りではありません。
        (b ）上記(a）      にかかわらず、上場予定の株式、新株予約権証券で目論見書等において上場されること
          が確認できるものについては、委託会社が投資することを指図することができるものとします。
      　10）信用取引の指図範囲（約款第25条）
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        (a ）委託会社は、信用取引により株券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付
          けの決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるもの
          とします。信用取引については、一般信用取引制度を主として利用いたします。信用取引による
          実 質売建て金額は、有価証券先物取引等による実質売建て想定元本との合算（ショート・ポジ
          ション合計）で純資産総額の範囲内とします。
        (b ）上記(a）の信用取引の指図は、当該売付けに係る建玉の時価総額とマザーファンドの信託財産に
          属する当該売付に係る建玉の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財
          産の純資産総額の範囲内とします。
        (c ）上記(b）において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益
          証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該売付にかかる建玉の時価
          総額の割合を乗じて得た額をいいます。
        (d ）委託会社は、信託財産で保有する有価証券を信用取引の委託保証金の代用として差入れることの
          指図をすることができるものとします。
      　11）有価証券の貸付けの指図および範囲（約款第29条）
        (a ）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する有価証券を次の各号の範
          囲内で貸付けの指図をすることができます。
          (i ）株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時価
             合計額を超えないものとします。
          (ii  ）公社債の貸付けは、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が信託財産で保有す
             る公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
        (b ）上記に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当
          する契約の一部の解約を指図するものとします。
        (c ）委託会社は、有価証券の貸付けにあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うもの
          とします。
      　12）有価証券の空売りの指図範囲（約款第29条の２）
        (a ） 委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産において有しない有価証券また                                                  は
          13）の規定により借入れた有価証券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売
          付けの決済については、売付けた有価証券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をするこ
          とができるものとします。
        (b ）上記(a）の売付けの指図は、当該売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範
          囲内とします。
        (c ）信託財産の一部解約等の事由により上記(b）の売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純
          資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付け
          の一部を決済するための指図をするものとします。
      　13）有価証券の借入れ（約款第30条）
        (a ） 委託会社     は、信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図をすることができ
          ます。なお、当該有価証券の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提
          供の指図を行うものとします。
        (b ）上記(a)の借入れの指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲
          内とします。
        (c ）信託財産の一部解約等の事由により上記(b)の借入れにかかる有価証券の時価総額が信託財産の純
          資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れ
          た有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
        (d ）借入れにかかる品借料は              信託財産中から支弁します。
      　14）資金の借入れ（約款第38条）
        (a ）委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払
          資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を
          目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当を目的として、資金の借入れ
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          （コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金を
          もって有価証券等の運用は行わないものとします。
        (b ）一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財
          産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から
          信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始
          日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の
          当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度
          とします。
        (c ）収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営
          業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
        (d ）借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      　15）デリバティブ           取引等の投資制限          （約款　運用の基本方針　２.運用方法（３）投資制限14））
          デリバティブ       取引等（金融商品取引法第２条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」と
        いいます。）および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証
        書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）に投資する場合は、一般社団法人投資信託協会の
        規則の定めに従い、市場リスク相当額（金融商品市場、金利、通貨等の変動により発生し得る危険に
        対応する額をいいます。）として、委託会社が合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産
        総額の80%を超えることとなる投資の指図を行わないものとします。
      　16）信用リスク集中回避のための投資制限                        （約款　運用の基本方針　２.運用方法（３）投資制限
          15））
          一般社団法人投資信託協会              の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
        ポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則とし
        てそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社
        団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
      ②　法令で定める投資制限
      ａ．デリバティブ取引に関する投資制限(金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号)
        委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変
       動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法に
       より算出した額が当該投資信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引
       （新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引およ
       び選択権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを受託会社に指図しないものとしま
       す。
      ｂ．同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
        委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託会社指図型投資信託
       につき、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数（株主総会において決議をすることが
       できる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法第879
       条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。）が、当該
       株式に係る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、投資信託財
       産をもって当該株式を取得することを受託会社に指図することが禁じられています。
      ｃ．信用リスク集中回避のための投資制限(金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の
       ２)
        委託会社は、運用財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の
       債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託
       会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを内容とした指図を行わないものとしま
       す。
        上記を管理する方法として、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則　信用リス
       ク集中回避のための投資制限」において規定される一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
       クスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
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       してそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社
       団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うことといたします。
    （参考）     親投資信託：スパークス・日本株・ロング・ショート・マザーファンドの投資方針

     (1 ）基本方針
       この投資信託は、わが国の株式市場および金利動向に                             かかわらず      、投資対象有価証券の価格変動リスク
      を極力回避し、絶対値基準での信託財産の中・長期的な安定的成長を図ることを目標として運用を行いま
      す。その目的達成のため、将来の成長の見込まれる株式、過小評価されている株式を取得し、一方、過大
      評価されている魅力の乏しい株式を信用売りで売却する運用およびその他派生商品を利用した運用を行い
      ます。投資対象は円建て資産としますが、日本企業が海外で発行した円建て転換社債なども対象としま
      す。当ファンドは、市場環境に左右されない絶対的なリターンによって、中・長期的な安定的投資元本の
      成長を目指して運用を行います。よって、当該ファンドに相対的比較対象となるベンチマークは特に定め
      ないこととします。
     (2)  　運用方法
      ①　投資対象
         金融商品取引所上場株式を主要投資対象とします。
      ②　投資     態度
       １）金融商品取引所上場株式を主要投資対象とし、絶対値での中・長期的な安定的投資元本の成長を目
          指して運用を行います。
       ２）企業のファンダメンタルズ分析を重視したボトムアップ・リサーチによる組入銘柄選択を行うこと
          を原則とします。
       ３）組入銘柄の選択は、委託会社が個々の会社訪問を行い、バリュー・ギャップとカタリストを総合的
          に判断し決定します。ここでいうバリュー・ギャップとは、企業の競争力・経営陣の質・潜在成長
          性を主として3年間の収益予想と事業リスクを勘案した上で計測される企業の実態価値と市場とい
          うコンセンサスで実際に決定・値付けされている株価との差（ギャップ）のことを指します。ま
          た、このバリュー・ギャップが収縮、つまりは株価が実態価値へと収斂するプロセスを促すための
          触媒・起爆剤と訳されるものがカタリストです。
       ４）有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金利に係る先物取引およ
          び金利に係るオプション取引およびその他類似の取引（以下「有価証券先物取引等」といいま
          す。）を行うことができます。
       ５）信託財産に属する資産の効率的な運用ならびに価格変動リスクを回避するため、異なった受取金利
          または異なった受取金利             とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以                           下「スワップ取引」と
          いいます。）を行うことができます。
       ６）  信託財産に      属する    資産の    効率的    な運用に資するため、金利先渡取引を行うことができま                              す。
       ７）純資産総額の範囲内で、委託会社の判断で株式の信用取引による売建てを行います。
      ③　  投資  制限
       １）株式へ      の投資割合には、制限を設けません。
       ２）外貨建資産への投資は行いません。
       ３）株式および派生商品の買建て金額（ロング・ポジション）の合計金額と株式および派生商品の売建
          て金額（ショート・ポジション）の絶対金額での合計金額は、ともに信託財産の純資産総額の範囲
          内とします。派生商品については、想定元本金額で計算するものとします。また、派生商品取引
          は、信託財産のヘッジ目的のみに限定しません。
       ４）新株予約権証券への投資は、信託財産の純資産総額の20％以下とします。
       ５）投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
       ６）同一銘柄の株式への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ７）同一銘柄の新株予約権証券への投資は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
       ８）同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財産が当該新株
          予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないこ
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          とをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および第
          ８号の定めがある新株予約権社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への投資
          は、  信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ９）有価証券先物取引等は約款第19条の範囲で行います。
       10 ）スワップ取引は約款第20条の範囲で行います。
       11 ）金利先渡取引は約款第21条の範囲で                    行います。
       12 ）有価証券の買付けおよび有価証券先物取引等による買建て（ロング・ポジション）の想定元本の総
          額 は、信託財産の純資産総額の範囲内とします。
       13 ）有価証券の売付けおよび有価証券先物取引等による売建て（ショート・ポジション）の想定元本の
          総額は、信託財産の純資産総額の範囲内とします。
       14 ）デリバティブ取引等（金融商品取引法第２条第20項に定める取引および新株予約権証券、新投資口
          予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みま
          す。）に投資する場合は、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、市場リスク相当額（金
          融商品市場、金利、通貨等の変動により発生し得る危険に対応する額をいいます。）として、委託
          会社が合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額の80%を超えるこ                                           ととなる投資の
          指図を行わないものとします。
       15 ） 一般社団法人投資信託協会              の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等                                   エクス
          ポージャー      及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
          してそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一
          般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
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    ３【投資リスク】

      基準価額の変動要因
      当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、株式などの値動きのある有価証券に投資
    し、有価証券先物取引等を活用することがありますので、ファンドの基準価額は変動します。                                                   従って、投資
    者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割
    り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託
    は預貯金と異なります。             従って、預金保険の対象外です。登録金融機関による販売の場合は投資者保護基金
    の支払いの対象ではありません。
    （1）株価変動リスク
        一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等
      に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落してい
      く可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合
      があります。
    （2）ロング・ショート戦略固有のリスク
       当ファンドは売建て（ショート・ポジション）取引を行いますので、売建てた株式等が値上がりした場
      合、基準価額が下落する要因となります。また、ロング・ポジションおよびショート・ポジションの双方
      で損失が生じた場合、通常のファンドにおける損失よりも大きくなる可能性があります。
    （3）信用リスク
       組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履
      行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなること
      があります。
    （4）中小型株式等への投資リスク
       当ファンドは、中小型株式等へも投資します。こうした株式は、比較的新興であり、発行済株式時価                                                      総
      額 が小さく、売買の少ない流動性の低い株式が少なくありません。その結果、こうした株式への投資はボ
      ラティリティ（価格変動率）が比較的高く、また流動性の高い株式に比べ、市況によっては大幅な安値で
      売却を余儀なくされる可能性があることから、より大きなリスクを伴います。
    （5）派生商品取引のリスク
       当ファンドは先物取引などの派生商品に投資することがあります。これらの運用手法は、価格変動リス
      クを回避する目的のみならず、効率的な運用に資する目的でも用いられることがありますが、実際の価格
      変動が委託会社の見通しと異なった場合に当ファンドが損失を被るリスクを伴います。
    （6）一部解約による資金流出等に伴うリスク
       大量の解約があった場合、解約代金を手当てするため保有有価証券を売却しなければならないことがあ
      り、その際には市場動向や取引量等の状況によって、基準価額が大きく変動することがあります。当ファ
      ンドはマザーファンドの受益証券への投資を通じて運用を行いますので、同じマザーファンドに投資する
      ベビーファンドに追加設定・解約等に伴う資金変動があり、その結果マザーファンドにおいて売買等が生
      じた場合等には、当ファンドの基準価額に影響が及ぶ場合があります。
    （7）運用制限に伴うリスク
       当ファンドの運用は、規制上または社内方針等により売買を制限されることがあります。委託会社また
      はその関連会社（以下「委託会社グループ」）が投資を行っている（検討している場合を含む）銘柄も含
      め、特定の銘柄の未公開情報を受領している場合には、当該銘柄の売買が制限される場合があります。ま
      た委託会社グループが行う投資または他の運用業務に関連して、当ファンドにおいて投資にかかる売買を
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      制限されることがあります。従って、これらにより当ファンドの運用実績に影響を及ぼす可能性がありま
      す。
    ＜その他の留意事項＞
      ●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
      　証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の
      変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあ
      ります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的に
      ファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
      ●法令・税法・会計方針などの変更に関する事項
      　ファンドに適用される法令・税法・会計方針などは、今後変更される場合があります。
      ●購入・換金申込等に関する留意点
      ・委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事情がある
       ときは、購入・換金申込受付を中止することができます。
    ※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。
    ＜その他の留意点＞
      ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適
       用はありません。
      ・収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収
       益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収
       益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後
       の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払い
       は、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
      ・当ファンド       は、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取引市場
       において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる
       価格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、基準価額にマイ
       ナスの影響を及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止となる可能性、換金代金のお支払が遅延す
       る可能性があります。
    ＜リスクの管理体制＞
       委託会社では、投資リスクを適切に管理するため、運用部門ではファンドの特性に沿ったリスク範囲内
      で運用を行うよう留意しています。また、運用部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等のリ
      スク管理を行っています。
       委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定め、ファンドの組入資産の流動性リスクのモニタリ
      ングなどを実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証などを行います。
       取締役会等は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について、監督します。
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      ※　上記リスク管理体制は2022年３月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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    ４【手数料等及び税金】
    (1)  【申込手数料】
       購入申込受付日の基準価額に３.３％（税抜３.０％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて
      得た額とします。ただし、分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりません。
       申込手数料は、商品の説明、販売の事務等の対価として販売会社が受け取るものです。
      ※　ファンドの申込手数料              等 の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社にお問い合わせ
       ください。
        ＜委託会社の照会先＞
    (2)  【換金（解約）手数料】


       換金（解約）時の手数料はありません。
       ただし、換金（解約）時に換金申込受付日の基準価額から信託財産留保額※（当該基準価額に0.3％の
      率を乗じて得た額）が差し引かれます。
      ※信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくものです。
      信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続される
      受益者との公平性を図るものです。
    (3)  【信託報酬等】
       信託報酬等の額は、次に掲げる①信託報酬と②実績報酬との合計額とします。
       ①　信託報酬（約款第44条第１項、第２項）
        １）  信託報酬の額は、ファンドの計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し、年率1.98％
          （税抜1.80％）を乗じて得た金額とします。
          運用管理費用（信託報酬）＝運用期                   間中  の基準価額×信託報酬率
        ２）  信託報酬は、ファンドの計算期間を通じて毎日計上され、ファンドの基準価額に反映されます。
          なお、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末、または信託終了のとき信託財産中か
          ら支弁するものとします。また、信託報酬に係る消費税等相当額を信託報酬支弁のときに信託財
          産中から支弁します。
        ３）  信託報酬に係る委託会社、販売会社および受託会社の間の配分は次の通りです。
                                                  （内訳：税抜）
             委託会社                 販売会社                 受託会社
            年率1.00％                 年率0.70％                 年率0.10％
      ＜支払先の役務の内容＞

             委託会社                 販売会社                 受託会社
       ファンドの運用、開示書類等の                 購入後の情報提供、運用報告書                 ファンドの財産の保管・管理、
       作成、基準価額の算出等の対価                 等各種書類の送付、口座内での                 委託会社からの指図の実行等の
                        ファンドの管理および事務手続                 対価
                        き等の対価
     ※　委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。
      　信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行なうファンドの募集・販売の取扱い等に関する業務に対
      する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して支払われ
      ます。受託会社の報酬はファンドから受託会社に対して支弁されます。
      ②　  実績報酬※（約款第44条第３項、第４項）
       １）委託会社は①の信託報酬の他に運用実績が一定の水準以上に達したとき、実績報酬を信託財産より
         委託会社に支弁します。実績報酬の額は次に掲げる基準および計算式で算出されます。
         １．実績報酬の基準
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           実績報酬の算定にはハイ・ウォーター・マーク（高水位基準）を採用します。
           これは前計算期間末以前の期末時点における10,000口あたり純資産価額（実績報酬および収益
          分配金控除前）のうち最も高いものを指し、設定日から最初の計算期間末までは10,000円
          （10,000口あたり）のことを指します。10,000口あたり基準価額がハイ・ウォーター・マークを
          超えてこない限り、実績報酬は発生しません。
           実績報酬の実際の支払いは、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末に10,000口あ
          たり基準価額がハイ・ウォーター・マークを超えているときに限定されます。
         ２．実績報酬の計算式
           ファンドの毎計算日における前営業日の10,000口あたり基準価額（当該計算日がこの信託契約
          締結日であるときは10,000円とします。）がハイ・ウォーター・マークを上回った場合、当該基
          準価額から当該ハイ・ウォーター・マークを控除して得た額に100分の20の率を乗じて得た額に、
          受益権口数を10,000で割ったものを乗じて得た額（以下、「実績報酬額」といいます。）から前
          営業日の実績報酬額（前営業日に一部解約があった場合には当該解約に係わる口数に相当する前
          営業日の実績報酬額を控除した額とします。）を控除した額                                 が計上され、ファンドの基準価額に
          反映されます。
         ３．上記のハイ・ウォーター・マークについては次のとおりとします。
          ⅰ）設定日から最初の計算期間末（６ヵ月終了日）　
             ・10,000円（10,000口あたり）
          ⅱ）最初の計算期間末以降のハイ・ウォーター・マーク
             ・前計算期間末（毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末）の10,000口あたり純
              資産価額（収益分配および実績報酬控除前）が前期のハイ・ウォーター・マークを上回っ
              た場合
              －前計算期間末現在の10,000口あたり基準価額（収益分配および実績報酬が発生した場合
               は、当該金額控除後の10,000口あたり基準価額）をその期のハイ・ウォーター・マーク
               とします。
             ・前計算期間末（毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末）の10,000口あたり純
              資産価額（収益分配および実績報酬控除前）が前期のハイ・ウォーター・マークを下回っ
              た場合
              －前計算期間末に使用したハイ・ウォーター・マークをその期のハイ・ウォーター・マー
               クとします。
          ※　当ファンドのハイ・ウォーター・マークの価格につきましては、委託会社の照会先までお問


            い合わせください。
       ２）前項の実績報酬は、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末、または信託終了のとき
         （期中に一部解約が行なわれた場合には、当該一部解約口数に相当する分の実績報酬額を含む）信
         託財産中から支弁するものとし、委託会社が受け取るものとします。
      ※　当ファンドの実績報酬は、ファンドの運用実績に応じて委託会社が受け取る運用の対価です。
     ●　実績報酬の留意点
      ・毎日の基準価額は、前営業日の実績報酬が費用計上された後の価額です。従って、解約される際に、解
       約時の基準価額から更に実績報酬が差し引かれるものではありません。
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      ・実績報酬は、半期末ごとにファンドから支払われますが、この場合も実績報酬は既に費用計上されてい
       ますので、更に実績報酬が差し引かれるものではありません。
    (4)  【その他の手数料等】
       ファンドは、信託財産に関する租税、及び下記の信託事務の処理等に関する諸費用（マザーファンドに
      関連して生じた費用のうち、マザーファンドにおいて負担せず、かつ委託者の合理的な判断によりこの信
      託に関連して生じたものと認めるものを含みます。）および受託者の立替えた立替金の利息（以下「諸経
      費」といいます。）は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。
      ①　組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料等の有価証券取引に係る費用
      ②　信用取引や先物取引、オプション取引等に要する費用
      ③　保管費用等
      ④　借入金の利息、融資枠の設定に要する費用
      ⑤　信託財産に関する租税
      ⑥　信託事務の処理に要する諸費用
      ⑦　受託会社の立替えた立替金の利息
      ⑧　その他諸費用
       １）受益権等の管理事務に関連する費用等
       ２）有価証券届出書、有価証券報告書、半期報告書および臨時報告書の作成、印刷および提出に係る費
         用
       ３）目論見書、販売用資料の作成、印刷および交付に係る費用
       ４）信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
       ５）運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用
       ６）この信託の受益者に対して行う公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に係
         る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
       ７）この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
       ８）会計監査費用（※会計監査費用は、ファンドの監査人に対する報酬および費用です。）
        上記①から⑦の費用等は、その都度信託財産から支弁されます。
        また、委託会社は、上記⑧のその他諸費用の支払いを信託財産のために行い、その金額を合理的に見
       積もった結果、信託財産の純資産総額に対して年率0.10％（税込）を上限とする額を、かかる諸費用の
       合計額とみなして、実際の金額のいかんにかかわらず、信託財産より受領することができます。ただ
       し、委託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期間中に、随時、上記の料率の範
       囲内で諸費用の年率を見直して、それを変更することができます。
        上記⑧のその他諸費用は、信託の計算期間を通じて毎日計上され、ファンドの基準価額に反映されま
       す。かかる諸費用は、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末または信託終了の時に、信託
       財産中から委託会社に対して支弁されます。
      ＜投資対象とするマザーファンドにおける主な費用＞
        ・組入有価証券の売買時の売買委託手数料
        ・信託事務の処理に要する諸費用
        ・信託財産に関する租税など
      ※上記①～②は、有価証券の売買の際、売買仲介人に支払う手数料等に係る費用です。
      ※上記③～⑦は、投資信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立替えた
       立替金の利息等に係る費用です。
      ※『その他の手数料等』は、運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を表示することがで
       きません。
      （※）投資者の皆さまからご負担いただく上記手数料等の合計額については、購入金額や保有期間等
         に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
    (5)  【課税上の取扱い】
      　課税上は株式投資信託として取扱われます。
      　公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度および                               未成年者少額投資非課税制度                の適用対象です。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ①　個人、法人別の課税について
       １）個人の受益者に対する課税
        ・収益分配金に対する課税
        　2037年12月31日までは20.315％（所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となり
        ます。2038年１月１日以降は20％（所得税15％および地方税５％）となる予定です。確定申告による
        総合課税または申告分離課税の選択も可能です。
        ・解約金および償還金に対する課税
        　解約時および償還時の差益は譲渡所得とみなされ、譲渡益については、申告分離課税が適用されま
        す（特定口座（源泉徴収あり）の利用も可能です）。その税率は、2037年12月31日までは20.315％
        （所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となります。2038年１月１日以降は20％
        （所得税15％および地方税５％）となる予定です。
        　解約時および償還時の差損については、確定申告等により                                 上場株式等の譲渡益および               上場株式等の
        配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）との損益通算が可能です。
        　また、     特定  公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得および譲渡所得等とも損益通
        算が可能です。
       ２）法人の受益者に対する課税
        　法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および
        償還時の個別元本超過額について2037年12月31日までは15.315％（所得税および復興特別所得税
        15.315％）となります。2038年１月１日以降は15％（所得税15％）となる予定です。
      ②　個別元本について
       １）  追加型    株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該手数料
         に係る消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
       ２）受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
         都度当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
       ３ ）各受益権毎に、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元
         本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても、複数支店等で同一ファンドを取得する場
         合は当該支店毎に、個別元本の算出が行われる場合があります。
       ４）受益者が元本          払戻金    （特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払
         戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ③　分配金の課税について
       　追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金
       （特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。受益者が分配金
       を受取る際、ａ）当該分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者
       の個別元本を上回っている場合には、当該分配金の金額が普通分配金となり、ｂ）当該分配金落ち後の
       基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、分配金の範囲内で、その下回る部分の額が
       元本払戻金（特別分配金）となり、当該分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通
       分配金となります。なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個
       別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
       す。
    （注）少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」及び未成年者少額投資非課税制度「愛称：ジュニ
       アＮＩＳＡ」をご利用の場合
        毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一定
        期間非課税となります。他の口座で生じた配当所得・譲渡所得との損益通算はできません。ご利用に
        なれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。                                                     詳
        しくは、販売会社にお問い合わせください。
    （注）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
    （注）上記は2022年３月末日現在のものです。
        税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
    ＜ご参考＞

    ・税金は表に記載の時期に適用されます。
    ・以下の表は       個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
           時期             項目                    税金
                               配当所得として課税
          分配時          所得税及び地方税
                               普通分配金に対して20.315％
                               譲渡所得として課税
      換金（解約）時及び償還時              所得税及び地方税           換金（解約）時及び償還時の差益（譲渡益）に対して
                               20.315％
    ※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）及び未成年者少額投資非課税制度「                                               愛称：    ジュニアＮＩ
      ＳＡ」をご利用の場合
    　　毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一定期
      間非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当す
      る方が対象となります。詳しくは、販売会社                        にお問い合わせください。
    ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
    ※上記は、      2022  年３月末日      現在のものです。
    ※法人の場合は上記とは異なります。
    ※税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
      税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ５【運用状況】
    以下は2022年3月31日現在の状況です。
    投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
    (1)  【投資状況】

                                       時価合計            投資比率
              資産の種類               国/地域
                                        ( 円)           ( ％)
           親投資信託受益証券                  日本          2,024,879,387               99.76
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)                                4,844,568             0.24
                合計(純資産総額)                        2,029,723,955              100.00

    (2)  【投資資産】


    ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                      上段：簿価単価         上段：簿価金額
                                                        投資
                                        （円）         （円）
      順  国/地
                                                        比率
            種類       銘柄名        業種      数量
      位   域
                                      下段：評価単価         下段：評価金額
                                                       （％）
                                        （円）         （円）
                スパークス・日本
                                          5.2812     1,943,727,048
           親投資信
                株・ロング・
                                                        99.76
      1  日本   託受益証                －    368,046,129
                ショート・マザー
             券
                                          5.5017     2,024,879,387
                ファンド
    種類別及び業種別投資比率


                         国内／                          投資比率
              種類                         業種
                          外国                          (％)
                                                       99.76

          親投資信託受益証券                国内             －
                                                       99.76

                          合計
    ②【投資不動産物件】

      該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

      該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （参考）スパークス・日本株・ロング・ショート・マザーファンドの投資状況
                                       時価合計            投資比率
              資産の種類               国/地域
                                        ( 円)           ( ％)
               株式              日本          1,540,602,700               60.15
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)                              1,020,580,665               39.85
                合計(純資産総額)                        2,561,183,365              100.00

      （注）信用取引により売り建てている株式(日本）の時価合計は792,625,000円、投資比率は30.95%で
      す。
    投資有価証券の主要銘柄（上位30銘柄）　　

                                      上段：簿価単価         上段：簿価金額
                                                       投資　
                                        （円）         （円）
      順  国/地
           種類      銘柄名         業種      数量                      比率
      位   域
                                      下段：評価単価         下段：評価金額
                                                       （％）
                                        （円）         （円）
                                         2,113.14       93,823,502
               ギフトホールディ
                                                        4.17
      1  日本   株式               小売業        44,400
               ングス
                                         2,403.00       106,693,200
                                           620.00      95,356,000
               東急不動産ホール
                                                        4.05
      2  日本   株式              不動産業        153,800
               ディングス
                                           674.00      103,661,200
                                         64,930.00        90,902,000
                                                        3.76
      3  日本   株式   ＳＭＣ             機械        1,400
                                         68,840.00        96,376,000
                                         1,484.00       79,987,600
                                                        3.52
      4  日本   株式   ＤＭＧ森精機             機械       53,900
                                         1,674.00       90,228,600
                                         7,485.00       80,089,500
                                                        3.39
      5  日本   株式   村田製作所           電気機器        10,700
                                         8,117.00       86,851,900
                                         1,789.00       71,202,200
                                                        3.15
      6  日本   株式   ＳＵＭＣＯ           金属製品        39,800
                                         2,027.00       80,674,600
                                         2,671.00       67,843,400
                                                        3.08
      7  日本   株式   ＵＴグループ           サービス業         25,400
                                         3,105.00       78,867,000
                                         54,230.00        65,076,000
                                                        2.96
      8  日本   株式   東京エレクトロン           電気機器         1,200
                                         63,250.00        75,900,000
                                         2,960.00       63,936,000
               ＳＢＩホールディ           証券、商品
                                                        2.61
      9  日本   株式                       21,600
               ングス           先物取引業
                                         3,100.00       66,960,000
                                         2,687.00       52,396,500
                                                        2.45
      10  日本   株式   Ｉ－ｎｅ             化学       19,500
                                         3,215.00       62,692,500
                                         2,422.00       55,706,000
                                                        2.44
      11  日本   株式   ＴＨＫ             機械       23,000
                                         2,721.00       62,583,000
                                         1,828.00       49,721,600
                                                        2.32
      12  日本   株式   ペプチドリーム            医薬品        27,200
                                         2,186.00       59,459,200
                                         2,351.72       58,087,400
                         情報・通信
                                                        2.25
      13  日本   株式   オロ                    24,700
                            業
                                         2,329.00       57,526,300
                                         11,820.00        50,826,000
                                                        2.14
      14  日本   株式   ソニーグループ           電気機器         4,300
                                         12,730.00        54,739,000
                                         5,410.00       43,280,000
               ＲＳ　Ｔｅｃｈｎ
                                                        2.01
      15  日本   株式              金属製品         8,000
               ｏｌｏｇｉｅｓ
                                         6,440.00       51,520,000
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                                         6,137.00       47,868,600
                                                        1.88
      16  日本   株式   住友金属鉱山           非鉄金属         7,800
                                         6,163.00       48,071,400
                                         4,890.00       47,922,000
               アンビスホール
                                                        1.86
      17  日本   株式              サービス業         9,800
               ディングス
                                         4,860.00       47,628,000
               Ｆａｓｔ　Ｆｉｔ
                                         1,638.00       39,312,000
                                                        1.74
      18  日本   株式   ｎｅｓｓ　Ｊａｐ           サービス業         24,000
                                         1,854.00       44,496,000
               ａｎ
               ハーモニック・ド
                                         4,510.00       41,492,000
                                                        1.52
      19  日本   株式   ライブ・システム             機械        9,200
                                         4,220.00       38,824,000
               ズ
                                         5,250.00       26,250,000
                         情報・通信
                                                        1.32
      20  日本   株式   ＪＭＤＣ                    5,000
                            業
                                         6,760.00       33,800,000
                                         3,125.00       27,187,500
                                                        1.22
      21  日本   株式   日本電解           非鉄金属         8,700
                                         3,595.00       31,276,500
                                         2,424.50       25,457,250
                                                        1.10
      22  日本   株式   第一三共            医薬品        10,500
                                         2,680.00       28,140,000
                                         1,763.00       22,037,500
                                                        0.95
      23  日本   株式   ＳＵＢＡＲＵ           輸送用機器         12,500
                                         1,948.00       24,350,000
                                         2,864.00       19,761,600
               サーキュレーショ
                                                        0.68
      24  日本   株式              サービス業         6,900
               ン
                                         2,518.00       17,374,200
                                         11,210.00        12,331,000
               ＧＭＯペイメント           情報・通信
                                                        0.54
      25  日本   株式                       1,100
               ゲートウェイ             業
                                         12,580.00        13,838,000
                                         1,114.00       11,251,400
                         情報・通信
                                                        0.52
      26  日本   株式   サスメド                    10,100
                            業
                                         1,322.00       13,352,200
                                         2,479.00       12,147,100
               プラスアルファ・           情報・通信
                                                        0.51
      27  日本   株式                       4,900
               コンサルティング             業
                                         2,689.00       13,176,100
                                         2,075.00        8,715,000
                         情報・通信
                                                        0.47
      28  日本   株式   ｃｏｌｙ                    4,200
                            業
                                         2,887.00       12,125,400
                                         1,940.99       12,034,134
                                                        0.47
      29  日本   株式   堺化学工業             化学        6,200
                                         1,942.00       12,040,400
                                           785.16       8,715,303
               メンタルヘルステ
                                                        0.41
      30  日本   株式              サービス業         11,100
               クノロジーズ
                                           940.00      10,434,000
                                 31/101








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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    種類別及び業種別投資比率
                         国内／                          投資比率
              種類                         業種
                          外国                          (％)
                              機械                         11.25
              株式            国内
                              電気機器                         8.49
                              サービス業                         8.42
                              情報・通信業                         5.62
                              金属製品                         5.16
                              小売業                         4.17
                              不動産業                         4.05
                              医薬品                         3.42
                              非鉄金属                         3.10
                              化学                         2.92
                              証券、商品先物取引業                         2.61
                              輸送用機器                         0.95
                          合計                             60.15
    投資不動産物件

      該当事項はありません。
    その他投資資産の主要なもの

      該当事項はありません。
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    (3)  【運用実績】
    ①【純資産の推移】
                                            1 口当たり       1 口当たり
                       純資産総額(円)           純資産総額(円)           純資産額        純資産額
       期       年月日
                         (分配落)           (分配付)          (円)        (円)
                                            (分配落)        (分配付)
       1 期    (2003   年3月10日)           651,736,794           651,736,794          0.9168        0.9168
       2 期    (2004   年3月10日)           613,274,112           643,560,011          1.4175        1.4875
       3 期    (2005   年3月10日)          2,188,290,959           2,188,290,959            1.5783        1.5783
       4 期    (2006   年3月10日)          3,052,976,508           3,052,976,508            1.8949        1.8949
       5 期    (2007   年3月12日)          11,578,636,636           11,578,636,636            1.7728        1.7728
       6 期    (2008   年3月10日)          3,342,277,840           3,342,277,840            1.4560        1.4560
       7 期    (2009   年3月10日)          1,924,613,640           1,924,613,640            1.3169        1.3169
       8 期    (2010   年3月10日)          2,232,799,199           2,232,799,199            1.3267        1.3267
       9 期    (2011   年3月10日)          2,034,433,851           2,076,646,363            1.4459        1.4759
       10 期    (2012   年3月12日)          1,672,820,405           1,672,820,405            1.2636        1.2636
       11 期    (2013   年3月11日)          1,748,859,202           1,748,859,202            1.4810        1.4810
       12 期    (2014   年3月10日)          1,063,064,369           1,081,531,598            1.7269        1.7569
       13 期    (2015   年3月10日)          1,035,376,257           1,035,376,257            1.7853        1.7853
       14 期    (2016   年3月10日)          1,053,467,802           1,053,467,802            1.7797        1.7797
       15 期    (2017   年3月10日)           915,962,599           915,962,599          1.8927        1.8927
       16 期    (2018   年3月12日)          2,525,849,025           2,525,849,025            2.1730        2.1730
       17 期    (2019   年3月11日)          1,966,781,076           1,966,781,076            2.0613        2.0613
       18 期    (2020   年3月10日)          1,179,000,305           1,179,000,305            2.1914        2.1914
       19 期    (2021   年3月10日)          1,442,848,046           1,442,848,046            2.5558        2.5558
       20 期    (2022   年3月10日)          1,965,716,482           1,965,716,482            2.4428        2.4428
                                        ―
            2021  年3月末日          1,412,712,954                      2.5898         ―　
                                        ―
            2021  年4月末日          2,054,446,860                      2.6285         ―　
                                        ―
            2021  年5月末日          2,206,015,757                      2.6550         ―　
                                        ―
            2021  年6月末日          2,234,811,546                      2.6718         ―　
                                        ―
            2021  年7月末日          2,291,946,670                      2.6372         ―　
                                        ―
            2021  年8月末日          2,295,729,775                      2.6256         ―　
                                        ―
            2021  年9月末日          2,274,722,580                      2.6591         ―　
                                        ―
            2021  年10月末日           2,252,952,538                      2.6585         ―　
                                        ―
            2021  年11月末日           2,288,150,618                      2.7324         ―　
                                        ―
            2021  年12月末日           2,277,788,081                      2.7417         ―　
                                        ―
            2022  年1月末日          2,100,443,730                      2.5152         ―　
                                        ―
            2022  年2月末日          2,027,523,702                      2.4907         ―　
                                        ―
            2022  年3月末日          2,029,723,955                      2.5413         ―　
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    ②【分配の推移】
                                              1 口当たりの分配金
           期                  計算期間
                                                  ( 円)
                    自  2002年3月11日            至  2003年3月10日
           1 期                                           0.0000
                    自  2003年3月11日            至  2004年3月10日
           2 期                                           0.0700
                    自  2004年3月11日            至  2005年3月10日
           3 期                                           0.0000
                    自  2005年3月11日            至  2006年3月10日
           4 期                                           0.0000
                    自  2006年3月11日            至  2007年3月12日
           5 期                                           0.0000
                    自  2007年3月13日            至  2008年3月10日
           6 期                                           0.0000
                    自  2008年3月11日            至  2009年3月10日
           7 期                                           0.0000
                    自  2009年3月11日            至  2010年3月10日
           8 期                                           0.0000
                    自  2010年3月11日            至  2011年3月10日
           9 期                                           0.0300
                    自  2011年3月11日            至  2012年3月12日
          10 期                                           0.0000
                    自  2012年3月13日            至  2013年3月11日
          11 期                                           0.0000
                    自  2013年3月12日            至  2014年3月10日
          12 期                                           0.0300
                    自  2014年3月11日            至  2015年3月10日
          13 期                                           0.0000
                    自  2015年3月11日            至  2016年3月10日
          14 期                                           0.0000
                    自  2016年3月11日            至  2017年3月10日
          15 期                                           0.0000
                    自  2017年3月11日            至  2018年3月12日
          16 期                                           0.0000
                    自  2018年3月13日            至  2019年3月11日
          17 期                                           0.0000
                    自  2019年3月12日            至  2020年3月10日                    0.0000
          18 期
                    自  2020年3月11日            至  2021年3月10日                    0.0000
          19 期
                    自  2021年3月11日            至  2022年3月10日                    0.0000
          20 期
    ③【収益率の推移】

                                     前期末         当期末
                                                      収益率
        期            計算期間
                                  1口当たり純資産         1口当たり純資産
                                                       ％
                                   (分配落)円         (分配付)円
            自  2002年3月11日         至  2003年3月10日              1.0000         0.9168     △  8.32
       1 期
            自  2003年3月11日         至  2004年3月10日              0.9168         1.4875
       2 期                                               62.25
            自  2004年3月11日         至  2005年3月10日              1.4175         1.5783
       3 期                                               11.34
            自  2005年3月11日         至  2006年3月10日              1.5783         1.8949
       4 期                                               20.06
            自  2006年3月11日         至  2007年3月12日              1.8949         1.7728     △  6.44
       5 期
            自  2007年3月13日         至  2008年3月10日              1.7728         1.4560     △  17.87
       6 期
            自  2008年3月11日         至  2009年3月10日              1.4560         1.3169     △  9.55
       7 期
            自  2009年3月11日         至  2010年3月10日              1.3169         1.3267
       8 期                                                0.74
            自  2010年3月11日         至  2011年3月10日              1.3267         1.4759
       9 期                                               11.25
            自  2011年3月11日         至  2012年3月12日              1.4459         1.2636     △  12.61
       10 期
            自  2012年3月13日         至  2013年3月11日              1.2636         1.4810
       11 期                                               17.20
            自  2013年3月12日         至  2014年3月10日              1.4810         1.7569
       12 期                                               18.63
            自  2014年3月11日         至  2015年3月10日              1.7269         1.7853
       13 期                                                3.38
            自  2015年3月11日         至  2016年3月10日                             △  0.31
       14 期                               1.7853         1.7797
            自  2016年3月11日         至  2017年3月10日              1.7797         1.8927
       15 期                                                6.35
       16 期    自  2017年3月11日         至  2018年3月12日              1.8927         2.1730
                                                       14.81
                                 34/101


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       17 期    自  2018年3月13日         至  2019年3月11日              2.1730         2.0613     △  5.14
            自  2019年3月12日         至  2020年3月10日              2.0613         2.1914
       18 期                                                6.31
            自  2020年3月11日         至  2021年3月10日              2.1914         2.5558
       19 期                                               16.63
            自  2021年3月11日         至  2022年3月10日                             △  4.42
       20 期                               2.5558         2.4428
     （注）収益率は、計算期間末の1口当たり純資産額（分配付の額）から当該計算期間の直前の計算期間
     末の1口当たり純資産額（分配落の額。以下「前期末純資産額」という。）を控除した額を前期末純資
     産額で除して得た数に100を乗じて得た数字です。分配金は課税前のものです。
    (4)  【設定及び解約の実績】

                                     設定口数       (口)      解約口数       (口)
         期             計算期間
              自  2002年3月11日          至  2003年3月10日
        1 期                               792,582,009            81,673,772
              自  2003年3月11日          至  2004年3月10日
        2 期                               136,996,564            415,249,100
              自  2004年3月11日          至  2005年3月10日
        3 期                              1,134,647,150             180,786,690
              自  2005年3月11日          至  2006年3月10日
        4 期                               488,604,854            263,941,263
              自  2006年3月11日          至  2007年3月12日
        5 期                              5,335,518,734             415,282,850
              自  2007年3月13日          至  2008年3月10日
        6 期                                80,139,624          4,316,108,287
              自  2008年3月11日          至  2009年3月10日
        7 期                               103,348,802            937,306,801
              自  2009年3月11日          至  2010年3月10日
        8 期                               394,239,914            172,782,475
              自  2010年3月11日          至  2011年3月10日
        9 期                               464,192,547            740,055,198
              自  2011年3月11日          至  2012年3月12日
        10 期                               13,974,394            97,229,238
              自  2012年3月13日          至  2013年3月11日
        11 期                                8,228,075           151,193,880
              自  2013年3月12日          至  2014年3月10日
        12 期                               35,929,244           601,218,043
              自  2014年3月11日          至  2015年3月10日
        13 期                               18,412,408            54,050,053
              自  2015年3月11日          至  2016年3月10日
        14 期                               161,039,552            149,043,910
              自  2016年3月11日          至  2017年3月10日
        15 期                               197,383,636            305,365,039
        16 期     自  2017年3月11日          至  2018年3月12日
                                       1,029,827,957             351,407,890
        17 期     自  2018年3月13日          至  2019年3月11日
                                        252,101,007            460,343,824
              自  2019年3月12日          至  2020年3月10日
        18 期                               109,526,829            525,651,454
              自  2020年3月11日          至  2021年3月10日
        19 期                               262,086,634            235,546,110
              自  2021年3月11日          至  2022年3月10日
        20 期                               439,784,766            199,621,839
      （注1）本邦外における設定および解約の実績はありません。
      （注2）設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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    （参考情報）
      運用実績
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    第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】
    （1）原則として、申込期間中において販売会社所定の手続きに従って購入申込を行うものとします。
       購入申込の単位は販売会社が別に定める単位とします。また、収益の分配時に、分配金を受取る「分配
      金受取コース」と税引き後の分配金を無手数料で再投資する「分配金再投資コース」の２つのコースがあ
      ります。ただし、販売会社によってはどちらか１つのコースのみの取扱いの場合があります。詳しくは販
      売会社までお問い合わせください。
    （2）購入申込時限
       ファンドの購入申込の受付は、原則として午後３時までに購入申込が行われ、かつ当該購入申込の受付
      に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を過ぎ
      た場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。詳しく
      は販売会社までお問い合わせください。
    （3）購入申込に係る制限
       委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があると
      きは、購入申込の受付を中止することおよびすでに受付けた購入申込を取り消すことができます。また委
      託会社は、信託財産の安定した運用と受益者の公平性に資するため、受益権の購入申込に対して制限を設
      ける場合があります。
    （4）購入価額
       購入申込受付日の基準価額とします。
    （5）購入時手数料
       購入申込受付日の基準価額に                ３.３％（税抜３.０％）             を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて
      得た額とします。          ただし、分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりません。                                          詳しくは
      販売会社までお問い合わせください。
    （6）購入代金の支払い
       販売会社が指定する期日までにお支払いください。
    　※　ファンドの申込（販売）手続等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社にお問い
       合わせください。
        ＜委託会社の照会先＞
           スパークス・アセット・マネジメント株式会社
           〔ホームページ〕https://www.sparx.co.jp/
           〔電話番号〕　　03-6711-9200
             （受付時間：営業日の9：00～17：00）
     ＊購入申込者は販売会社に、購入申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたファンドの受益権の振

      替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加の記載ま
      たは記録が行われます。なお、販売会社は、当該購入代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該購入申
      込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割された
      受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振
      替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振
      法の規定に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追加信託に
      より生じた受益権については追加信託の都度、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係
      る信託を設定した旨の通知を行います。
     ２【換金（解約）手続等】
      （1）原則として、販売会社所定の手続きに従って換金申込を行うものとします。
         換金申込の単位は販売会社が別に定める単位とします。
         詳しくは販売会社までお問い合わせください。
      （2）換金申込時限
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ファンドの換金申込の受付は、原則として午後３時までに換金申込が行われ、かつ当該換金の受付に
       係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を過ぎ
       た場合は、翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。詳
       し くは販売会社までお問い合わせください。
      （3）換金価額
         換金申込受付日        の基準価額から当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た額を信託財産留保額として控
       除した額とします。
         信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくもので
       す。信託財産       留保  額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続
       される受益者との公平性を図るものです                     。
      （4）換金     制限
         委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは                                                換金申込     の
       受付を中止することができます。
         また、信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込には制限を設ける場合があります。
      （5）換金（解約）手数料
         換金（解約）時の手数料はありません。
      （6）換金代金の支払い
         原則として換金        申込受付日から起算して５営業日目から販売会社にてお支払いします。
      ※　  ファンド     の換金（解約）手続等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問
        い合わせください。
        ＜委託会社の照会先＞
           スパークス・アセット・マネジメント株式会社
           〔ホームページ〕https://www.sparx.co.jp/
           〔電話番号〕　　03-6711-9200
             （受付時間：営業日の9：00～17：00）
     ＊ 換金申込     を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこの信

      託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹消の
      申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記
      録が行われます。
      ３【資産管理等の概要】
      （1）【資産の評価】
        　基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。）
        を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って、時価または一部償却原価法により評価（注）し
        て得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を、計算
        日における受益権総口数で除した金額をいいます。
      （注）主要な投資対象資産の評価方法の概要
          親投資信託受益証券：原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、親投資信託受
                      益証券の基準価額に基づいて評価しております。
          ※親投資信託受益証券における主要な投資対象資産の評価方法の概要
           株式、投資証券：原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、金融商品取引所
                     における最終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、ま
                     たは金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価しておりま
                     す。
           信用売証券：時価評価しております。時価評価に当たっては、原則として、計算日に知りうる直
                  近の日の主たる金融商品取引所の発表する最終相場によっております。
           先物取引、プット・オプション（買）：原則として時価評価しております。時価評価にあたって
                                 は、原則として、計算日に知りうる直近の日の主たる金
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                 融商品取引所の発表する清算値段または最終相場によっ
                                 ております。
        　基準価額は       便宜上    １万口当たりで表示することがあります。なお、基準価額につきましては、前日の
        基準価額が日本経済新聞の朝刊に掲載される（掲載名：アルファ）他、下記の委託会社の照会先または
        販売会社     までお問い合わせください。
          ＜委託会社の照会先＞
             スパークス・アセット・マネジメント株式会社
             〔ホームページ〕https://www.sparx.co.jp/
             〔電話番号〕　　03-6711-9200
              （受付時間：営業日の9：00～17：00）
      （2）【保管】

         該当事項はありません。
      （3）【信託期間】
         信託期間は、2002年３月11日から無期限とします。ただし、下記「（5）その他　ａ.信託契約の終了
        （繰上償還）」に該当する場合は信託期間中においても信託を終了することがあります。
      （4）【計算期間】
        ①　ファンドの計算期間は、毎年３月11日から翌年３月10日までとすることを原則とします。
        ②　上記にかかわらず、各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休業日の
         とき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるもの
         とします。ただし、最終計算期間の終了日は信託期間の終了日とします。
      （5）【その他】
       ａ.信託契約の終了（繰上償還）
       ＜信託契約の解約＞
        ①　委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権口数が20億口を
         下回った場合、またはこの信託契約を解約することが受益者のために有利であると認めるとき、ま
         たはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を
         終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を
         監督官庁に届け出ます。
        ②　委託会社は、上記①について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載
         した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に係
         るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。
        ③　上記②の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を
         述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
        ④　上記③の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超え
         るときは、信託契約の解約をしません。
        ⑤　委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公
         告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全て
         の受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。
        ⑥　上記③から⑤までは、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であっ
         て、上記③の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行なうことが困難な場合に
         は適用しま      せん。
       ＜信託契約に関する監督官庁の命令＞
        ①　委託会社は、監督官庁より信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契約を
         解約し信託を終了します。
        ②　委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの約款の変更をしようとするときは、下記ｂ.に従いま
         す。
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       ＜委託会社の登録取消等に伴う取扱い＞
        ①　委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、
         委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
        ②　上記①にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社
         に引き継ぐことを命じたときは、この信託は下記ｂ.④に該当する場合を除き、当該投資信託委託会
         社と受託会社の間において存続します。
       ＜受託会社の辞任および解任に伴う取扱い＞
        ①　受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務
         に背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の
         解任を請求することができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場
         合、委託会社は、下記ｂ.に従い新受託会社を選任します。
        ②　委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し信託を終了させ
         ます。
       ｂ.信託約款の変更
        ①　委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、
         受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しよう
         とする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
        ②　委託会社は、上記①の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しよ
         うとする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知
         られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を
         交付したときは、原則として公告を行ないません。
        ③　上記②の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を
         述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
        ④　上記③の一定期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超える
         ときは、信託約款の変更をしません。
        ⑤　委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公
         告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全て
         の受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。
       ｃ.関係法人との契約更改等に関する手続き
         販売会社との「募集・販売の取扱い等に関する契約」については、期間満了の３ヵ月前までに別段の
        意思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同
        様とします。
       ｄ.運用報告書
         委託会社は、ファンドの計算期間終了後および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および
        有価証券の売買状況などのうち、重要な事項を記載した「交付運用報告書」を作成し、原則として販売
        会社を通じて受益者へ交付します。
         また、委託会社は、運用報告書（全体版）を作成し、次のアドレスに掲載します。
          https://www.sparx.co.jp/
         上記にかかわらず、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するものとし
        ます。
       ｅ.公告
         委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
          https://www.sparx.co.jp/
         なお、事故その他やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行うことができない場合には、
        公告は日本経済新聞に掲載することとします。
    ４【受益者の権利等】
     （1）収益分配金に対する請求権
        受益者は、委託会社が支払を決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       ①　収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として計算期間終了
        日から起算して５営業日まで）から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載また
        は 記録されている受益者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前において一部解約が行なわれ
        た受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定され
        た受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については
        原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。なお、2007年１月４日以降に
        おいても、時効前の収益分配金にかかる収益分配金交付票は、なおその効力を有するものとし、当該
        収益分配金交付票と引き換えに受益者に支払います。収益分配金の支払いは、販売会社の営業所等に
        おいて行います。
       ②　上記①にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託
        会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営
        業日に、収益分配金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益
        分配金の再投資にかかる受益権の売付を行ないます。当該売付けにより増加した受益権は、振替口座
        簿に記載または記録されます。
       ③　受益者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払を請求しないときは、その権利を失
        い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
     （2）償還金に対する請求権
        受益者は、ファンドの償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額
       をいいます。以下同じ。）を持分に応じて請求する権利を有します。
       ①　償還金は、信託終了後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として信託終了日から起算して５
        営業日まで）から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
        （信託終了日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該信託
        終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されて
        いる受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。なお、
        当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと
        引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定に従
        い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。また、受益証券
        を保有している受益者に対しては、償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日から
        受益証券と引き換えに当該受益者に支払います。償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行
        います。
       ②　受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払を請求しないときは、その
        権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
     （3）受益権の一部解約請求権
        受益者は、自己に帰属する受益権につき、販売会社が定める単位をもって、一部解約の実行を請求す
       ることができます。詳しくは、前掲「第２　管理及び運営　２換金（解約）手続等」をご参照くださ
       い。
     （4）反対者の買取請求権
        信託契約の解約または信託約款の変更を行なう場合において、一定期間内に委託会社に対して異議を
       述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求す
       ることができます。
     （5）帳簿閲覧権
        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求
       することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】
    １）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和３８年大蔵省

       令第５９号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成１２
       年総理府令第１３３号）（以下「投資信託財産計算規則」という。）に基づいて作成しております。
    ２）財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

    ３）当ファンドは、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づいて、第２０期計算期間（２０２１

       年３月１１日から２０２２年３月１０日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による
       「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和３２年大蔵省令第１２号）第３条第１項に基づく監
       査を受けております。
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     １【財務諸表】

     スパークス・日本株・ロング・ショート・ファンド
     （1）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                 第19期計算期間末              第20期計算期間末
                                (2021年3月10日現在)              (2022年3月10日現在)
      資産の部
       流動資産
                                       77,367,767              30,301,182
         コール・ローン
                                     1,407,017,828              1,958,496,329
         親投資信託受益証券
                                         872,704             1,267,973
         未収入金
                                     1,485,258,299              1,990,065,484
         流動資産合計
                                     1,485,258,299              1,990,065,484
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                         872,704             1,267,973
         未払解約金
                                         698,754             1,206,440
         未払受託者報酬
                                       40,203,532              20,869,880
         未払委託者報酬
                                           211               83
         未払利息
                                         635,052             1,004,626
         その他未払費用
                                       42,410,253              24,349,002
         流動負債合計
                                       42,410,253              24,349,002
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                      564,544,057              804,706,984
                                     ※1              ※1
         元本
         剰余金
                                      878,303,989             1,161,009,498
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                      161,458,514              125,644,684
          （分配準備積立金）
                                     1,442,848,046              1,965,716,482
         元本等合計
                                     1,442,848,046              1,965,716,482
       純資産合計
                                     1,485,258,299              1,990,065,484
      負債純資産合計
                                 43/101









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     （2）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                  第19期計算期間              第20期計算期間
                                 自　2020年3月11日              自　2021年3月11日
                                 至　2021年3月10日              至　2022年3月10日
      営業収益
                                      243,702,172              △ 44,596,649
       有価証券売買等損益
                                      243,702,172              △ 44,596,649
       営業収益合計
      営業費用
                                         18,528              22,018
       支払利息
                                        1,332,105              2,346,849
       受託者報酬
                                       63,759,113              65,259,139
       委託者報酬
                                        1,211,221              1,982,059
       その他費用
                                       66,320,967              69,610,065
       営業費用合計
                                      177,381,205             △ 114,206,714
      営業利益又は営業損失（△）
                                      177,381,205             △ 114,206,714
      経常利益又は経常損失（△）
                                      177,381,205             △ 114,206,714
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       26,826,082               8,854,170
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                      640,996,772              878,303,989
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                      370,866,063              721,309,949
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                      370,866,063              721,309,949
       少額
                                      284,113,969              315,543,556
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                      284,113,969              315,543,556
       加額
                                           －              －
                                          ※1              ※1
      分配金
                                      878,303,989             1,161,009,498
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    (3)  【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 第20期計算期間
          区分                      自　2021年3月11日
                                 至　2022年3月10日
      1 ．有価証券の評価           「親投資信託受益証券」
        基準及び評価方
                 　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
        法
                 たっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
      2 ．収益及び費用の           「有価証券売買等損益」
        計上基準
                   約定日基準で計上しております。
    （貸借対照表に関する注記）　

                              第19期計算期間末                第20期計算期間末
               区分
                             (2021   年3月10日現在)             (2022   年3月10日現在)
      ※1   計算期間末日における受益権の                         564,544,057       口         804,706,984       口
         総数
       2  1 口当たり純資産額                            2.5558    円            2.4428    円
         （1万口当たり純資産額）                           (25,558    円)            (24,428    円)
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

               第19期計算期間                          第20期計算期間
              自　2020年3月11日                          自　2021年3月11日
              至　2021年3月10日                          至　2022年3月10日
      ※1　分配金の計算過程                          ※1　分配金の計算過程
         該当事項はありません。                          該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品に関する注記）
    （1）金融商品の状況に関する事項
                                 第20期計算期間
          区分                      自　2021年3月11日
                                至　2022年3月10日
      1 ．金融商品に対          　当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証
       する取組方針          券投資信託であり、当ファンドは、信託約款に定める運用の基本方針に基づ
                 き運用を行っています。
      2 ．金融商品の内          ①金融商品の内容
       容及びその金融
                  　当ファンドの当計算期間において投資した金融商品の種類は、以下の通
       商品に係るリス
                  りであります。
       ク
                  ・有価証券
                   　当ファンドが当計算期間の末日時点で保有する有価証券の詳細は、
                   「（その他の注記）2.有価証券関係」の通りであります。
                 　・コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                 ②金融商品に係るリスク
                  当ファンドは、以下のリスクを内包しております。
                 　Ａ)市場リスク
                  　・株価等変動リスク
                 　Ｂ)流動性リスク
                 　Ｃ)信用リスク
      3 ．金融商品に係          　弊社では、上記2の②に掲げるリスクを適切に管理するため、管理担当部
       るリスク管理体          門によりモニタリング等のリスク管理を行っています。
       制
                 　体制としては、リスク管理業務担当部門を中心として、リスク管理を行っ
                 ています。また、リスク管理業務担当部門を中心として、随時レビューが行
                 われる他、月次の投資政策委員会においてもレビューが行われます。
      4 ．金融商品の時          　当ファンドの時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価額がない場
       価等に関する事          合には、合理的に算定された価額が含まれます。当該価額の算定においては
       項についての補          一定の前提条件を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該
       足説明          価額が異なることもあります。
    （2）金融商品の時価等に関する事項

                                   第20期計算期間
           区分                      自　2021年3月11日
                                  至　2022年3月10日
      1 ．貸借対照表計上額、             　当ファンドにおいて投資している金融商品は原則として全て時価評
       時価及びその差額             価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は生じておりませ
                    ん。
      2 ．時価の算定方法             ①有価証券
                     　有価証券に該当する貸借対照表上の勘定科目、及びその時価の算
                     定方法については、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                     1.有価証券の評価基準及び評価方法」の通りであります。
                    ②コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                     　上記①以外のその他の科目については、帳簿価額を時価として評
                     価しております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

               第19期計算期間                          第20期計算期間
              自　2020年3月11日                          自　2021年3月11日
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              至　2021年3月10日                          至　2022年3月10日
      　該当事項はありません。                          　該当事項はありません。
    （その他の注記）

    1 ．元本の移動
                           第19期計算期間                  第20期計算期間
             区分              自　2020年3月11日                  自　2021年3月11日
                           至　2021年3月10日                  至　2022年3月10日
      期首元本額                           538,003,533       円           564,544,057       円
      期中追加設定元本額                           262,086,634       円           439,784,766       円
      期中一部解約元本額                           235,546,110       円           199,621,839       円
    2 ．有価証券関係

    売買目的有価証券
                             当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
             種類
                           第19期計算期間末                 第20期計算期間末
                          (2021   年3月10日現在)              (2022   年3月10日現在)
                                                 △  62,851,633
         親投資信託受益証券                        195,789,375
                                                 △  62,851,633
             合計                   195,789,375
    3 ．デリバティブ取引関係

               第19期計算期間                          第20期計算期間
              自　2020年3月11日                          自　2021年3月11日
              至　2021年3月10日                          至　2022年3月10日
      　該当事項はありません。                          　該当事項はありません。
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    (4)  【附属明細表】
    第１　有価証券明細表
    (1)  株式(2022年3月10日現在)
      該当事項はありません。
    (2)  株式以外の有価証券(2022年3月10日現在)

        種類              銘柄            券面総額（円）           評価額（円）          備考
      親投資信託       スパークス・日本株・ロング・

                                     370,814,967         1,958,496,329
       受益証券      ショート・マザーファンド
                  合計                  370,814,967         1,958,496,329

    第２　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    　「（その他の注記）3．デリバティブ取引関係」に記載することとしています。
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    参考情報
    当ファンドは、「スパークス・日本株・ロング・ショート・マザーファンド」受益証券を主要な投資対象と
    しており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券
    です。なお、同親投資信託の状況は以下の通りです。
    「スパークス・日本株・ロング・ショート・マザーファンド」の状況

    なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
    (1)  貸借対照表
                                 (2021   年3月10日現在)          (2022   年3月10日現在)
                             注記
                区分
                             番号
                                   金額（円）             金額（円）
      資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              484,813,764             418,114,772
        株式                             1,168,299,600             1,422,868,250
        未収入金                                   －         1,088,349
        信用取引預け金                              616,430,033             914,724,865
        未収配当金                                633,550            3,403,800
        差入保証金                              362,190,738             452,190,738
        流動資産合計                             2,632,367,685             3,212,390,774
       資産合計                              2,632,367,685             3,212,390,774
      負債の部
       流動負債
        信用売証券                              655,177,500             738,895,400
        未払金                               7,950,000             1,654,989
        未払解約金                                944,270            1,416,443
        未払利息                                 1,328             1,145
        その他未払費用                               1,418,451             1,551,285
        流動負債合計                              665,491,549             743,519,262
       負債合計                               665,491,549             743,519,262
      純資産の部
       元本等
        元本                     ※1         368,479,755             467,443,472
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                           1,598,396,381             2,001,428,040
        元本等合計                             1,966,876,136             2,468,871,512
       純資産合計                              1,966,876,136             2,468,871,512
      負債純資産合計                               2,632,367,685             3,212,390,774
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    (2)  注記表
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 自　2021年3月11日
          区分
                                 至　2022年3月10日
      1 ．有価証券の評価           (1)  「株式」
        基準及び評価方
                 　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
        法
                 たっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないものについて
                 は、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示される気配相
                 場に基づいて評価しております。
                 (2)  「信用売証券」
                 　個別法に基づき、時価評価しております。時価評価に当たっては、原則と
                 して、計算日に知りうる直近の日の主たる金融商品取引所の発表する最終相
                 場によっております。
      2 ．収益及び費用の           (1)  「受取配当金」
        計上基準
                 　受取配当金は、原則として株式の配当落ち日もしくは投資証券の権利落ち
                 日において、確定配当金額もしくは確定収益分配金額、又は予想配当金額も
                 しくは予想収益分配金額を計上しております。
                 (2)  「有価証券売買等損益」
                   約定日基準で計上しております。
    （その他の注記）　　

                区　分                (2021   年3月10日現在)           (2022   年3月10日現在)
      ※1.   期首                        2020  年3月11日            2021  年3月11日
        期首元本額                           399,418,795       円       368,479,755       円
        期首より計算期間末日までの追加設定元                           144,681,798       円       222,738,347       円
        本額
        期首より計算期間末日までの一部解約元                           175,620,838       円       123,774,630       円
        本額
        計算期間末日における元本の内訳※
         スパークス・日本株・ロング・ショー                          263,595,082       円       370,814,967       円
         ト・ファンド
         スパークス・日本株・Ｌ＆Ｓ                          104,884,673       円        96,628,505      円
                         ( 合計)          368,479,755       円       467,443,472       円
       2 ．計算期間末日における受益権の総数                            368,479,755       口       467,443,472       口
       3 ．1口当たり純資産額                               5.3378    円          5.2816    円
         (1 万口当たり純資産額)                           (53,378    円)         (52,816    円)
      ※当該親投資信託受益証券を投資対象とする投資信託ごとの元本額
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    (3 ）附属明細表
    第１　有価証券明細表
    (1)  株式(2022年3月10日現在)
       銘柄
                                         評価単価
                    銘柄名             株式数（株）              評価金額（円）         備考
                                          （円）
      コード
       2146    ＵＴグループ                          26,200     2,671.00        69,980,200
       3289    東急不動産ホールディングス                         158,500       620.00       98,270,000
       3436    ＳＵＭＣＯ                          41,000     1,789.00        73,349,000
       3445    ＲＳ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ                          8,000    5,410.00        43,280,000
       3769    ＧＭＯペイメントゲートウェイ                          1,700    11,210.00        19,057,000
       3983    オロ                          24,400     2,351.00        57,364,400
       4071    プラスアルファ・コンサルティング                          4,900    2,479.00        12,147,100
       4175    ｃｏｌｙ                          4,200    2,075.00        8,715,000
       4263    サスメド                          10,100     1,114.00        11,251,400
       4483    ＪＭＤＣ                          5,000    5,250.00        26,250,000
       4568    第一三共                          10,500     2,424.50        25,457,250
       4587    ペプチドリーム                          29,600     1,828.00        54,108,800
       4933    Ｉ－ｎｅ                          19,500     2,687.00        52,396,500
       5713    住友金属鉱山                          8,100    6,137.00        49,709,700
       5759    日本電解                          8,700    3,125.00        27,187,500
       6141    ＤＭＧ森精機                          57,200     1,484.00        84,884,800
       6273    ＳＭＣ                          1,400    64,930.00        90,902,000
       6324    ハーモニック・ドライブ・システムズ                          9,200    4,510.00        41,492,000
       6481    ＴＨＫ                          24,200     2,422.00        58,612,400
       6524    湖北工業                          1,900    7,780.00        14,782,000
       6758    ソニーグループ                          4,300    11,820.00        50,826,000
       6981    村田製作所                          11,400     7,485.00        85,329,000
       7071    アンビスホールディングス                          9,800    4,890.00        47,922,000
       7092    Ｆａｓｔ　Ｆｉｔｎｅｓｓ　Ｊａｐａｎ                          24,000     1,638.00        39,312,000
       7270    ＳＵＢＡＲＵ                          12,500     1,763.00        22,037,500
       7379    サーキュレーション                          6,900    2,864.00        19,761,600
       8035    東京エレクトロン                          1,200    54,230.00        65,076,000
       8473    ＳＢＩホールディングス                          21,600     2,960.00        63,936,000
       9258    ＣＳ－Ｃ                          12,600      472.00       5,947,200
       9259    タカヨシ                          6,700    1,803.00        12,080,100
       9279    ギフトホールディングス                          43,400     2,107.00        91,443,800
                 合　計                   608,700           1,422,868,250
    (2)  株式以外の有価証券(2022年3月10日現在)

    　該当事項はありません。
    第２　信用取引契約残高明細表(2022年3月10日現在)

       銘柄
                      銘柄名                売建株数（株）         評価額（円）        備考
      コード
       1878    大東建託                                 3,300     40,524,000
       2175    エス・エム・エス                                 6,600     21,582,000
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       2191    テラ                                 12,100        968,000
       2484    出前館                                 23,600      17,582,000
       2651    ローソン                                 7,100     34,293,000
       2930    北の達人コーポレーション                                 37,800      8,391,600
       2931    ユーグレナ                                 6,400      4,832,000
       3291    飯田グループホールディングス                                 14,400      30,628,800
       3387    クリエイト・レストランツ・ホールディングス                                 29,800      20,740,800
       3727    アプリックス                                 37,000      4,588,000
       3863    日本製紙                                 34,800      36,018,000
       4053    Ｓｕｎ　Ａｓｔｅｒｉｓｋ                                 5,400      8,559,000
       4477    ＢＡＳＥ                                 13,000      5,018,000
       4480    メドレー                                 6,200     12,641,800
       4559    ゼリア新薬工業                                 15,700      31,604,100
       4563    アンジェス                                 47,300      14,190,000
       4594    ブライトパス・バイオ                                 33,300      3,030,300
       4911    資生堂                                 3,300     19,024,500
       4922    コーセー                                 1,900     23,465,000
       6027    弁護士ドットコム                                 2,100      7,675,500
       6184    鎌倉新書                                 20,600      8,301,800
       6465    ホシザキ                                 2,000     16,400,000
       6674    ジーエス・ユアサ　コーポレーション                                 14,400      32,385,600
       6752    パナソニック                                 34,600      37,887,000
       6908    イリソ電子工業                                 5,000     17,875,000
       6958    日本シイエムケイ                                 13,900      7,964,700
       7011    三菱重工業                                 14,000      49,028,000
       7148    ＦＰＧ                                 13,400      10,009,800
       7172    ジャパンインベストメントアドバイザー                                 5,900      6,401,500
       7211    三菱自動車工業                                172,700      47,147,100
       7222    日産車体                                 21,800      12,426,000
       7408    ジャムコ                                 9,100      6,643,000
       7616    コロワイド                                 7,200     12,463,200
       7974    任天堂                                   300    17,580,000
       8267    イオン                                 14,400      37,900,800
       8410    セブン銀行                                157,700      38,636,500
       8439    東京センチュリー                                 4,200     18,039,000
       9101    日本郵船                                 1,400     16,450,000
                    合計                      853,700      738,895,400
    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    　該当事項はありません。
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    ２【ファンドの現況】
    【純資産額計算書】
                                             （2022年3月31日現在）
      Ⅰ　資産総額                                         2,033,562,129        円
      Ⅱ　負債総額                                           3,838,174      円
      Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                         2,029,723,955        円
      Ⅳ　発行済口数                                          798,698,298       口
      Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)
                                                   2.5413    円
    （参考）スパークス・日本株・ロング・ショート・マザーファンド

    純資産額計算書
                                             （2022年3月31日現在）
      Ⅰ　資産総額                                         3,371,775,604        円
      Ⅱ　負債総額                                          810,592,239       円
      Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                         2,561,183,365        円
      Ⅳ　発行済口数                                          465,527,626       口
      Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)
                                                   5.5017    円
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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     （1）名義書換について
        該当事項はありません。
     （2）受益者等に対する特典
        該当するものはありません。
     （3）譲渡制限の内容
        譲渡制限は設けておりません。
     （4）受益証券の再発行
        委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式
       受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の
       請求を行わないものとします。
     （5）受益権の譲渡
       ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載
        または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の
        口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または
        記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、
        譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社
        振法の規定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知
        するものとします。
       ③　上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録され
        ている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等にお
        いて、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や
        振替停止期間を設けることができます。
     （6）受益権の譲渡の対抗要件
        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託者に対抗する
       ことができません。
     （7）受益権の再分割
        委託会社は、受託者と協議のうえ、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再分
       割できるものとします。
     （8）償還金
        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前
       において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益
       権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則とし
       て取得申込者とします。）に支払います。
     （9）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
        振替機関等の振替口座簿の質権口記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部
       解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民
       法その他の法令等に従って取り扱われます。
                                 54/101





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    第三部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】
    １【委託会社等の概況】
     （1）資本金の額（2022年３月末日現在）
        資本金　　　　　　　　　25億円
        発行可能株式総数　　　50,000株
        発行済株式総数　　　　50,000株
       最近５年間における資本金の額の増減
              該当事項はありません。
     （2）委託会社の機構（2022年３月末日現在）
       ①　経営体制
         当社の意思決定機関としてある取締役会は10名以内の取締役で構成されます。取締役の選任は株主
        総会において、発行済株式総数の３分の１以上にあたる株式を有する株主が出席し、その議決権の過
        半数をもってこれを行い、累積投票によらないものとします。
         取締役の任期は、就任後１年以内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、補
        欠または増員により選任された取締役の任期は、他の取締役の任期の満了すべき時までとします。
         取締役会は、その決議をもって、取締役の中から取締役社長１名を選定し、また必要に応じて取締
        役会長１名、取締役副社長、専務取締役、常務取締役各若干名を選任することができます。
         取締役会の決議をもって代表取締役を決定します。代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議
        に従い、業務を執行します。取締役会は、法令または定款に定めてある事項の他、当社の経営上重要
        な事項を決定しま          す。
       ②　運用体制
        １）当ファンドでは、運用調査本部                   が運用・調査を担当します。                下記の意思決定プロセスに基づき、
          運用を行います。
        ２）意思決定プロセス
         ａ．ファンド・マネージャーは、                  チーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」とい
           います。）      の指揮・監督の下、チーム全体での調査活動等の成果を踏まえ、投資環境の分析、
           期待リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実施し、当
           ファンドの約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」での審議を
           求めます。
         ｂ．投資政策委員会は、当社取締役会で指名された者が主催し、各ファンド・マネージャーから提
           出された運用計画書をリスク管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審
           議します。ファンド・マネージャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活
           動を行います。投資政策委員会は原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催され
           ます。
         ｃ．上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程
           及び「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプラ
           イアンス委員会」においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めて
           おります。
    ２【事業の内容及び営業の概況】
       投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うとと
      もに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契約に基づき委
      託された資産の運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める以下の業務を行ってい
      ます。
       ・投資助言・代理業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱いに関する第一種金融商品取引業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱い、および証券投資信託の募集または私募
       に関する第二種金融商品取引業
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       委託  会社の    運用  する投資信託       は2022    年３月31     日現在次の通りです。
       （ただし、親投資信託を除きます。）
        種類                       本数          純資産総額（百万円）
        追加型株式投資信託                             41             409,475

        単位型株式投資信託                             ３             22,188

        合計                             44             431,663

      　金融商品取引業者           関東財務局長（金商）            第346号

      　加入協会　／　日本証券業協会　一般社団法人投資信託協会
      　　　　　　　　一般社団法人日本投資顧問業協会
      　　　　　　　　一般社団法人第二種金融商品取引業協会
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    ３【委託会社等の経理状況】
      １．財務諸表の作成方法について

       　委託会社であるスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下「委託会社」という）の財務諸
       表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）並びに同規
       則第２条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づい
       て作成しております。
      ２．中間財務諸表の作成方法について

       　委託会社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年
       大蔵省令第38号）並びに同規則第38条及び第57条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府
       令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      ３．財務諸表及び中間財務諸表の記載金額

       　財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。
      ４．監査証明について

       　委託会社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第15期事業年度（2020年４月１日か
       ら2021年３月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けておりま
       す。
        　また、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第16期事業年度の中間会計期間（2021年
      ４月１日から2021年９月30日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により中間監
      査を受けております           。
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     (1)【貸借対照表】

                                                  (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     （資産の部）
     　流動資産
     　　現金・預金                                   7,553              9,627
     　　預託金                                    200              200
     　　未収委託者報酬                                   1,020              1,048
                                    ※３              ※３
     　　未収投資顧問料                                   1,172              1,372
     　　前払費用                                    110              116
     　　未収収益                                     5              4
                                    ※３              ※３
     　　未収入金                                    145               48
                                          －               0
       その他
     　　流動資産合計                                   10,206              12,418
     　固定資産
     　　有形固定資産
                                    ※２              ※２
     　　　建物                                    143               73
                                    ※２              ※２
     　　　工具、器具及び備品                                    215              140
                                    ※２              ※２
                                          6              0
        リース資産
     　　　有形固定資産合計                                    365              214
     　　無形固定資産
                                          0              0
     　　　ソフトウェア
     　　　無形固定資産合計                                     0              0
     　　投資その他の資産
     　　　差入保証金                                     80              12
     　　　長期前払費用                                     7              5
                                         276              359
     　　　繰延税金資産
     　　　投資その他の資産合計                                    364              377
     　　固定資産合計                                    730              592
     　資産合計                                   10,937              13,011
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                                                  (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
    （負債の部）
     　流動負債
     　　預り金                                     16              78
     　　未払手数料                                    218              208
                                    ※３              ※３
     　　その他未払金                                   2,196              2,838
     　　未払法人税等                                    290              364
     　　未払消費税等                                    227              205
       前受収益                                   -              14
     　　リース債務                                     5              0
       株式給付引当金                                   -              96
     　　長期インセンティブ引当金                                     -              75
     　　その他                                     2              2
     　　流動負債合計                                   2,957              3,885
     　固定負債
     　　リース債務                                     0              -
       株式給付引当金                                  220              298
                                          68              145
     　　長期インセンティブ引当金
     　　固定負債合計
                                         289              443
      特別法上の準備金
                                    ※１              ※１
                                          0              0
     　　金融商品取引責任準備金
     　　特別法上の準備金合計                                     0              0
     　負債合計                                   3,247              4,329
     （純資産の部）
     　株主資本
     　　資本金                                   2,500              2,500
     　　資本剰余金
     　　　資本準備金                                     27              27
     　　　その他資本剰余金                                     19              19
     　　　資本剰余金合計                                     47              47
     　　利益剰余金
     　　　利益準備金                                    597              597
     　　　その他利益剰余金
                                        4,545              5,536
     　　　　繰越利益剰余金
     　　　利益剰余金合計                                   5,142              6,134
     　　株主資本合計                                   7,689              8,681
     　純資産合計                                   7,689              8,681
     負債純資産合計                                   10,937              13,011
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (2)【損益計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                               (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     営業収益
     　委託者報酬                                   5,094              5,903
                                     ※              ※
     　投資顧問料収入                                   5,583              5,663
     　受入手数料                                     25              20
                                          7              8
     　その他営業収益
     　営業収益計                                   10,710              11,596
     営業費用
     　支払手数料                                   1,717              1,681
     　広告宣伝費                                     89              100
     　調査費                                    246              259
     　委託計算費                                     28              28
     　営業雑経費
     　　通信費                                     24              26
     　　印刷費                                     19              10
     　　協会費                                     18              17
     　　諸会費                                     17              12
                                          2              2
     　　その他
     　営業費用計                                   2,164              2,139
     一般管理費
     　給料                                   1,648              1,851
     　　役員報酬                                     99              97
     　　給料・手当                                    887              896
     　　賞与                                    661              858
     　株式給付引当金繰入額                                     67              175
     　長期インセンティブ引当金繰入額                                    △4              151
     　旅費交通費                                    230               13
                                     ※              ※
     　事務委託費                                    711              827
     　業務委託費                                    463              424
     　不動産賃借料                                    234              252
     　租税公課                                    105              130
     　固定資産減価償却費                                    135              151
     　交際費                                     17               3
                                         188              182
     　諸経費
     　一般管理費計                                   3,797              4,166
     営業利益                                   4,749              5,291
     営業外収益
     　受取利息                                     3              0
     　受取賃貸料                                     23              28
     　為替差益                                     -              17
                                          6              3
     　雑収入
     　営業外収益計                                     33              50
     営業外費用
     　為替差損                                     35               -
     　オフィス拡張関連費用                                     25               -
                                          5              4
     　雑損失
     　営業外費用計                                     66               4
     経常利益                                   4,716              5,337
     特別利益
                                          -              0
     　金融商品取引責任準備金戻入
     　特別利益計                                     -              0
     特別損失
                                          0              -
     　金融商品取引責任準備金繰入額
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     　特別損失計                                     0              -
     税引前当期純利益                                   4,716              5,337
     法人税、住民税及び事業税
                                        1,557              1,928
                                         △69              △82
     法人税等調整額
     法人税等合計                                   1,488              1,845
     当期純利益                                   3,228              3,491
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       (3)【株主資本等変動計算書】
    前事業年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                                                 （単位：百万円）
                                   株主資本
                 資本金         資本剰余金               利益剰余金           株主資

                                                     本合計
                      資本準     その他     資本剰     利益準     その他      利益剰
                      備金     資本剰     余金合     備金     利益      余金合
                          余金     計           剰余金      計
                                         繰越利

                                         益剰余
                                         金
     当期首残高              2,500      27     19     47     597     3,816     4,414     6,961

     当期変動額

      剰余金の配当                                     △2,500     △2,500     △2,500

      当期純利益                                      3,228     3,228     3,228

      株主資本以外の項目

      の当期変動額（純額）
      当期変動額合計              －     －     －     －     －      728     728     728

      当期末残高             2,500      27     19     47     597     4,545     5,142     7,689

                    純資産合計

     当期首残高                   6,961

     当期変動額

      剰余金の配当                 △2,500

      当期純利益                  3,228

      株主資本以外の項目

                          －
      の当期変動額（純額）
      当期変動額合計                   728

     当期末残高                   7,689

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    当事業年度(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)
                                                 （単位：百万円）
                                   株主資本
                 資本金         資本剰余金               利益剰余金           株主資

                                                     本合計
                      資本準     その他     資本剰     利益準     その他      利益剰
                      備金     資本剰     余金合     備金     利益      余金合
                          余金     計           剰余金      計
                                         繰越利

                                         益剰余
                                         金
     当期首残高              2,500      27     19     47     597     4,545     5,142     7,689

     当期変動額

      剰余金の配当                                     △2,500     △2,500     △2,500

      当期純利益                                      3,491     3,491     3,491

      株主資本以外の項目

      の当期変動額（純額）
     当期変動額合計               －     －     －     －     －      991     991     991

     当期末残高              2,500      27     19     47     597     5,536     6,134     8,681

                    純資産合計

     当期首残高                   7,689

     当期変動額

      剰余金の配当                 △2,500

      当期純利益                  3,491

      株主資本以外の項目

                          －
      の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                    991

     当期末残高                   8,681

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
     １.  有価証券の評価基準及び評価方法
          その他有価証券　
              時価のあるもの            期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は
                         全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平
                         均法により算定しております。）
              時価のないもの            総平均法に基づく原価法
     ２．固定資産の減価償却の方法

        ①   有形固定資産（リース資産を除く）
          定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した有形固定資産については、定額法
          を採用しております。
    　　　　　　なお、主な耐用年数は、以下の通りであります。
    　　　　　　建物　　　　　　　　　　　５年
           工具、器具及び備品          　　　　４年～10年
        ② 　無形固定資産        （リース資産を除く）
          ソフトウエア（自社利用）については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を採用して
          おります。
        ③   リース資産　
           所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
           リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
     ３．引当金の計上基準

        ①   株式給付引当金
         株式交付規程に基づく従業員へ当社親会社(スパークス・グループ株式会社)の株式の給付に備えるため、
         当事業年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
        ②   長期インセンティブ引当金
         役員等に対して支給するインセンティブ報酬の支出に備えるため、当事業年度末における支給見込額に基
         づき計上しております。
     ４.  その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

        ①   外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
          外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
          ります。
        ②   消費税等の会計処理
          消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
        ③   連結納税制度の適用
          連結納税制度を適用しております。
        ④　連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
         当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和２年法律第８号)において創設されたグループ
         通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目
         については、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱
         い」（実務対応報告第39号　2020年３月31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基
         準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2018年２月16日）第44項の定めを適用せず、繰延
         税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいております。
    （未適用の会計基準等）

        ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
        ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年３月31日　企業会計基
       準委員会）
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会
       計基準委員会）
        (1）概要

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        　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的
       な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASB
       においてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は
       2017  年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益
       認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
        　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
       整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れる
       ことを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき
       項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
        (2）適用予定日

        2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

        「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
       ます。
        ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）

        ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
        ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日　企業会計
       基準委員会）
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会
       計基準委員会）
        (1）概要

        国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内容
       の詳細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準にお
       いてはAccounting          Standards      CodificationのTopic           820「公正価値測定」）を定めている状況を踏まえ、企業
       会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会
       計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
        企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定
       方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号
       の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務
       諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされてお
       ります。
        (2）適用予定日

        2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

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        「時価の算定に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で未定であり
       ます。
     （追加情報に関する注記）

      （株式付与ＥＳＯＰ信託）
        当社親会社（スパークス・グループ株式会社）は、グループ従業員（当社、当社親会社及び当社兄弟会社
       ４社（スパークス・グリーンエナジー＆テクノロジー株式会社、スパークス・アセット・トラスト＆マネジ
       メント株式会社、スパークス・ＡＩ＆テクノロジーズ・インベストメント株式会社、及びスパークス・イノ
       ベーション・フォー・フューチャー株式会社）の従業員）に対し、業績向上や株価上昇に対する意欲の高揚
       を促すことにより、中長期的な企業価値向上を図ることを目的として、「株式付与ＥＳＯＰ信託」を導入し
       ております。なお、当社は「従業員等に信託を通じて自社の株式を交付する取引に関する実務上の取扱い」
       （企業会計基準委員会実務対応報告第30号（平成27年３月26日）の指針に従って会計処理を行っておりま
       す。
      （新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）

        当社では、繰延税金資産の回収可能性や固定資産の減損会計等の会計上の見積りについて、財務諸表作成
       時において入手可能な情報に基づき実施しております。
        新型コロナウイルス感染症による当社への影響は、今後の広がり方や収束時期等の見通しが不透明な状況
       であるものの、現時点において会計上の見積りに重要な影響を与えるものではないと判断しております。
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    注記事項
       （貸借対照表関係）
               前事業年度                           当事業年度

              (2020年３月31日)                           (2021年３月31日)
     ※１．特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項                           ※１．特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項
       は、次のとおりであります。                           は、次のとおりであります。
      　金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条                           　金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条
       の５                           の５
     ※２．有形固定資産の減価償却累計額                           ※２．有形固定資産の減価償却累計額

               建　物          　205百万円                  建　物　　　　　　　275百万円
                                          工具、器具及び備品　312百万円
               工具、器具及び備品　236百万円
                                          リース資産            26百万円
               リース資産                20百万円
     ※３．関係会社に対する資産及び負債                           ※３．関係会社に対する資産及び負債
      未収投資顧問料                   563百万円        未収投資顧問料                   519百万円
      未収入金                   124百万円        未収入金                    36百万円
      その他未払金                  1,274百万円         その他未払金                  1,677百万円
    （損益計算書関係）

               前事業年度                           当事業年度

             (自　2019年４月１日                           (自　2020年４月１日
             　至　2020年３月31日)                           　至　2021年３月31日)
     ※   関係会社に対する取引の主なもの                         ※   関係会社に対する取引の主なもの
      投資顧問料                  2,893百万円         投資顧問料                  2,313百万円
      事務委託費                   340百万円        事務委託費                   375百万円
    （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     １．発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             －           －         50,000
     ２．配当に関する事項

       (1)  配当金支払額
                      配当金の      １株当たり
               株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
    （決議）                 （百万円）       （円）
     2019年６月20日
                普通株式        2,500      50,000     2019年３月31日         2019年６月21日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの　　　　

                      配当金の            １株当たり
               株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
    （決議）                 （百万円）             （円）
     2020年６月22日
                普通株式        2,500    利益剰余金        50,000     2020年３月31日         2020年６月23日
     定時株主総会
     当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

     １．発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             －           －         50,000
                                 67/101



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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ２．配当に関する事項
       (1)  配当金支払額　　　　
                      配当金の      １株当たり
               株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
    （決議）                 （百万円）       （円）
     2020年６月22日
                普通株式        2,500      50,000     2020年３月31日         2020年６月23日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの　　　　

                      配当金の            １株当たり
               株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
    （決議）                 （百万円）             （円）
     2021年６月21日
                普通株式        3,300    利益剰余金        66,000     2021年３月31日         2021年６月22日
     定時株主総会
       （リース取引関係）

    　前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    　　　重要性がないため、記載を省略しております。
    　当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    　　　重要性がないため、記載を省略しております。
       （金融商品関係）

    １．金融商品の状況に関する事項
     (1)  金融商品に対する取組方針
         当社は、資金運用については安全性の高い金融商品や預金等の他、ファンド組成等のためのシードマネー
        等に限定し、資金調達については原則として親会社による株式引受によっております。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

         営業債権である未収投資顧問料及び未収委託者報酬に係る信用リスクは、当社グループが管理あるいは運
        用するファンド、一任運用財産自体がリスクの高い取引を限定的にしか行っていないポートフォリオ運用で
        あることから、極めて限定的であると判断しております。
         また、営業債権債務の一部には外貨建てのものがあり、為替の変動リスクに晒されておりますが、当該営
        業債権債務のネットポジションを毎月把握しており、さらに必要と判断した場合には、先物為替予約等を利
        用してヘッジする予定にしております。
      (3)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

         金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
        含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用す
        ることにより、当該価額が変動することがあります。
    ２．金融商品の時価等に関する事項

    貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
    前事業年度（2020年３月31日）
                                                 （単位：百万円）
                        貸借対照表計上額               時価            差額
     (１)   現金・預金
                               7,553            7,553             －
                                 68/101


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (２)   預託金
                                200            200            －
     (３)   未収委託者報酬
                               1,020            1,020             －
     (４)   未収投資顧問料
                               1,172            1,172             －
     (５)   未収収益
                                 5            5           －
            資産計                   9,950            9,950             －

     (１)   未払手数料

                                218            218            －
     (２)   その他未払金
                               2,196            2,196             －
            負債計                   2,414            2,414             －

     (注)１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      (１)   現金・預金、（２）預託金、（３）未収委託者報酬、（４）未収投資顧問料及び（５）未収収益
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      (１)   未払手数料、（２）その他未払金
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
     (注)２．金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                 （単位：百万円）
                                 １年超         ５年超
                        １年以内                           10年超
                                 ５年以内         10年以内
        現金・預金                   7,553          －         －         －
        預託金                    200         －         －         －

        未収委託者報酬                   1,020          －         －         －

        未収投資顧問料                   1,172          －         －         －

        未収収益                     5        －         －         －

              合計              9,950          －         －         －

    当事業年度（2021年３月31日）

                                                 （単位：百万円）
                        貸借対照表計上額               時価            差額
     (１)   現金・預金
                               9,627            9,627             －
     (２)   預託金

                                200            200            －
     (３)   未収委託者報酬
                               1,048            1,048             －
     (４)   未収投資顧問料
                               1,372            1,372             －
     (５)   未収収益
                                 4            4           －
            資産計                   12,253            12,253              －

     (１)   未払手数料

                                208            208            －
     (２)   その他未払金
                               2,838            2,838             －
            負債計                   3,046            3,046             －

     ( 注)１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      ( １)  現金・預金、（２）預託金、（３）未収委託者報酬、（４）未収投資顧問料及び（５）未収収益
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        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      ( １)  未払手数料、（２）その他未払金
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      ( 注)２．金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                 （単位：百万円）
                                 １年超         ５年超
                        １年以内                           10 年超
                                 ５年以内         10年以内
        現金・預金                   9,627          －         －         －
        預託金                    200         －         －         －

        未収委託者報酬                   1,048          －         －         －

        未収投資顧問料                   1,372          －         －         －

        未収収益                     4        －         －         －

              合計             12,253           －         －         －

                                 70/101














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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （有価証券関係）
    前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    重要性がないため、記載を省略しております。
    当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    該当事項はありません。
        （デリバティブ取引関係）

    前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    該当事項はありません。
        （退職給付関係）

    前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    該当事項はありません。
        （ストック・オプション等関係）

    前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    該当事項はありません。
        （税効果会計関係）

     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                前事業年度            当事業年度

                              （2020年３月31日）            （2021年３月31日）
      繰延税金資産
       　資産除去債務                            33            52
       　未払事業税                            53            71
       　未確定債務否認                            178            227
        株式給付引当金否認                           67           121
        長期インセンティブ引当金否認                           21            67
        減価償却超過額                           40            58
        金融商品取引責任準備金                            0            0
        その他                            4           18
        　繰延税金資産小計
                                   399            617
        　評価性引当額　                          △122            △258
       繰延税金資産合計
                                   276            359
      繰延税金資産の純額
                                   276            359
                                 71/101




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     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と
      なった主要な項目別の内訳
                                前事業年度            当事業年度

                             （2020年３月31日）            （2021年３月31日）
      法定実効税率
                             　法定実効税率と税効                 　30.6％
                             果会計適用後の法人税
      （調整）
                             等の負担率との間の差
       交際費等永久に損金に算入されない項目                                        1.1
                             異が法定実効税率の
       住民税均等割                                        0.1
                             100分の５以下である
       評価性引当金の増減                                        2.5
                             ため注記を省略してお
                             ります。
       その他                                        0.3
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                               34.6
        （持分法損益等）

     前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
     該当事項はありません。
        （資産除去債務関係）

     前事業年度末（2020年３月31日）
     重要性がないため、記載を省略しております。
     当事業年度末（2021年３月31日）
     重要性がないため、記載を省略しております。
        （賃貸等不動産関係）

     前事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自          2020年４月１日          至   2021年３月31日）
     該当事項はありません。
        （セグメント情報等）

     [セグメント情報]
    　前事業年度（自           2019年４月１日          至   2020年３月31日）
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     当事業年度（自          2020年４月１日          至   2021年３月31日）
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     [関連情報]

     前事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
     １   サービスごとの情報
      投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
      め、記載を省略しております。
     ２   地域ごとの情報

                                 72/101

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      (1)  営業収益
                                             （単位：百万円）
        日本        欧州      バミューダ        アジア        その他         合計
         8,349        1,707        107         59        487        10,710

       (注)   営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
      (2)  有形固定資産

      本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略
       しております。
     ３   主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：百万円）
            顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
     スパークス・新・国際優良日本株ファンド                               1,825        投信投資顧問業

     未来創生2号投資事業有限責任組合                               1,233        投信投資顧問業

    （注）ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
     当事業年度（自          2020年４月１日          至   2021年３月31日）

     １   サービスごとの情報
      投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
      め、記載を省略しております。
    ２   地域ごとの情報

     (1)  営業収益
                                             （ 単位：   百万円）
       日本        欧州      バミューダ        アジア        その他         合計
         8,689        2,218        104         48        535        11,596

     ( 注)  営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
     (2)  有形固定資産

      本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略
      しております。
     ３   主要な顧客ごとの情報

                                                 （ 単位：   百万円）
            顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
     スパークス・新・国際優良日本株ファンド                               1,519        投信投資顧問業

     未来創生2号投資事業有限責任組合                               1,205        投信投資顧問業

    （注）ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

     前事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
                                 73/101


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      該当事項はありません。
     当事業年度（自          2020年４月１日          至   2021年３月31日）
      該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

     前事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
      該当事項はありません。
     当事業年度（自          2020年４月１日          至   2021年３月31日）
      該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

     前事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
      該当事項はありません。
     当事業年度（自          2020年４月１日          至   2021年３月31日）
      該当事項はありません。
                                 74/101















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     [関連当事者情報]
     前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     １　関連当事者との取引
     （１）財務諸表提出会社の親会社
                           議決権等
                 資本金又
         会社等                  の所有     関連当事者           取引金額           期末残高
     種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容            科目
         の名称                 (被所有)割合      との関係          (百万円)          (百万円)
                 (百万円)
                            (％)
                                     業務委託   報
                                      酬の支払
                                             340   未払金        93
                                      （注１  ）
                                      （注２  ）
                                      運用報酬
                                                未収投資
                                      等の受取       2,893            563
                                                顧問料
        スパーク
                                      （注１）
        ス ・ グ          純粋持株     （被所有）      グループ
             東京都
     親会社             8,587
             港区                         経費の
        ループ株             会社      直接100     管理会社
                                             124   未収入金        124
                                      立替
        式会社
                                      配当金の
                                            2,500     －       －
                                      支払
                                      連結納税
                                      による個       1,181    未払金       1,181
                                      別帰属額
    取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
     （２）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                            議決権等
                                             取引金額         期末残高
          会社等        資本金又           の所有     関連当事者
     種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称        は出資金         (被所有)割合      との関係
                                             （注２）         （注２）
                             (％)
                                 75/101










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        スパーク              再生可能エ
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                10 未収入金        6
        ス・グリー              ネルギーに
                                 賃貸      （注１）
              東京都
        ンエナ              おける発電
                  25 百万円          なし
        ジー＆テク              事業及びそ
              港区
                                       業務委託報
        ノロジー株              のコンサル
                                       酬の支払
                                 業務の委託               2 未払金        1
        式会社              ティング
                                       （注１）
                                       業務委託報酬
        スパークス・
                                       の受取
                                 業務の委託               3 未収入金        0
              東京都
        アセット・ト
                                       （注１）
              港区
        ラスト＆マネ
                  100 百万円   資産運用業       なし
        ジメント株式
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                11 未収入金        6
        会社
                                 賃貸      （注１）
                                 私募の取扱

                                       手数料の受取
                                                1  -       -
                                       （注１）
                                 手数料
        スパークス・
                                       業務委託報酬
        AI＆テクノロ
              東京都
                                       の受取
        ジーズ・イン
                  50 百万円    資産運用業       なし    業務の委託               0 未収入金        0
              港区
        ベストメント
                                       （注１）
        株式会社
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                2 未収入金        1
                                 賃貸      （注１）
                                 海外籍ファン      運用報酬等の
                                                 未収投資
                                 ドの運用・      受取
                                                94          9
                                                 顧問料
     同一の
                                 管理の委託      （注１）
     親会社
        SPARX
                                       業務委託報酬
              バ
     をもつ
                  1,562
                                       の受取
              ミュー        資産運用業       なし    業務の委託               4 未収入金        1
        Overseas
     会社
                  千米ドル
              ダ諸島
                                       （注１）
        Ltd.
                                       手数料の受取
                                 販売会社               9 未収収益        1
                                       （注１）
                                 海外籍ファン      運用報酬等の
                                                 未収投資
                                 ドの運用・      受取
                                                1         0
        SPARX  Asset
                                                 顧問料
                                 管理の委託      （注１）
        Management
              韓国    4,230  百万
                      資産運用業       なし
        Korea  Co.,
              ソウル   韓国ウォン
                                       業務委託報
        Ltd.
                                       酬の支払
                                 業務の委託               46 未払金        33
                                       （注１）
        SPARX
              米国                         アドバイザ
                  1,000  千                   リー報酬の支
        Capital              投資アドバイ
                                 アドバイザ
              カ  リ
                             なし                   24 未払金        24
                                       払
                      ザリー  業
                                 リー契約
              フォル    米ドル
        Investments,
              ニア州                         （注１）
        Inc.
                                       運用助言報酬
                                       の支払
                                 運用の委託               18 未払金        8
                                       （注１）
        SPARX  Asia
              中国
                                       業務委託報酬
        Investment
              香港    3,100  千
                                       の支払
                      資産運用業       なし    業務の委託              134  未払金        32
        Advisors
              特別    香港ドル
                                       （注１）
        Limited
              行政区
                                 海外籍ファン      運用報酬等の
                                                 未収投資
                                 ドの運用・      受取
                                                2         0
                                                 顧問料
                                 管理の委託      （注１）
    取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）     上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等
         を含めておりません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めて
         おりません      。
     ２　親会社に関する注記

     　親会社情報
    　　スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所市場第一部に上場）
     当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

     １　関連当事者との取引
     （１）財務諸表提出会社の親会社
                                 76/101


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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                           議決権等
                 資本金又                          取引金額           期末残高
         会社等                  の所有     関連当事者
     種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容     (百万円)      科目     (百万円)
         の名称                 (被所有)割合      との関係
                 (百万円)                          （注２）           （注２）
                            (％)
                                     業務委託   報
                                      酬の支払
                                             375   未払金       128
                                      （注１  ）
                                      運用報酬
                                                未収投資
                                      等の受取       2,313            519
                                                顧問料
                                      （注１）
        スパーク
                                      配当金の
                                            2,500     －       －
        ス ・ グ          純粋持株     （被所有）      グループ
             東京都
                                      支払
     親会社             8,587
             港区
        ループ株             会社      直接100     管理会社
                                      連結納税
        式会社
                                      による個       1,549    未払金       1,549
                                      別帰属額
                                      私募の取
                                      扱手数料
                                              0  前受収益         7
                                      の受領
                                      （注１）
    取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
     （２）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                            議決権等
                                             取引金額         期末残高
          会社等        資本金又           の所有     関連当事者
     種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称        は出資金         (被所有)割合      との関係
                                             （注２）         （注２）
                             (％)
                                 77/101












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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        スパーク              再生可能エ
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                12 未収入金        3
        ス・グリー              ネルギーに
                                 賃貸      （注１）
              東京都
        ンエナ              おける発電
                  25 百万円          なし
        ジー＆テク              事業及びそ
              港区
                                       業務委託報
        ノロジー株              のコンサル
                                       酬の支払
                                 業務の委託               2 未払金        1
        式会社              ティング
                                       （注１）
                                       業務委託報酬
        スパークス・
                                       の受取
                                 業務の委託               3 未収入金        1
              東京都
        アセット・ト
                                       （注１）
              港区
        ラスト＆マネ
                  100 百万円   資産運用業       なし
        ジメント株式
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                10 未収入金        3
        会社
                                 賃貸      （注１）
                                       業務委託報酬
        スパークス・
                                       の受取
                                 業務の委託               0 未収入金        0
        AI＆テクノロ
                                       （注１）
              東京都
        ジーズ・イン
                  50 百万円    資産運用業       なし
              港区
        ベストメント
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                2 未収入金        0
        株式会社
                                 賃貸      （注１）
                                 私募の取扱手      手数料の受取

                                                0 前受収益        6
                                 数料      （注１）
        スパークス・
                                       業務受託報酬
        イノベーショ
              東京都
                                       の受取
        ン・フォー・
                  50 百万円    資産運用業       なし    業務の受託               0 未収入金        0
              港区
        フューチャー
                                       （注１）
        株式会社
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                2 未収入金        0
                                 賃貸      （注１）
     同一の
     親会社
     をもつ
                                       手数料の受取
                                 販売会社               8 未収収益        2
     会社
                                       （注１）
        SPARX
                                       運用報酬等の
              バ                   海外籍ファン
                  1,926  千
                                       受取
        Overseas      ミュー        資産運用業           ドの運用・管               92 未払金        4
                             なし
                   米ドル
              ダ諸島                   理の委託
                                       （注１）
        Ltd.
                                       業務委託報酬
                                       の受取
                                 業務の委託               4 未収入金        1
                                       （注１）
                                       運用報酬等の
                                 海外籍ファン
                                                 未収投資顧
                                       受取
                                 ドの運用・管               1         0
        SPARX  Asset
                                                 問料
                                 理の委託
                                       （注１）
        Management
              韓国    4,230  百万
                      資産運用業       なし
        Korea  Co.,
              ソウル   韓国ウォン
                                       業務委託報酬
        Ltd.
                                       の支払
                                 業務の委託               46 未払金        74
                                       （注１）
        SPARX
              米国                         アドバイザ
                  1,000  千                   リー報酬の
        Capital              投資アドバイ
                                 アドバイザ
              カ  リ
                                               148  未払金        -
                             なし
                                 リー契約      支払
                      ザリー  業
              フォル    米ドル
        Investments,
                                       （注１）
              ニア州
        Inc.
                                       運用助言報酬
                                       の支払
                                 運用の委託               40 未払金        10
                                       （注１）
        SPARX  Asia
                                       業務委託報酬
              中国香
                  3,100  千
        Investment
                                       の支払
              港特別        資産運用業       なし    業務の委託              135  未払金        36
        Advisors
                  香港ドル
              行政区
                                       （注１）
        Limited
                                       運用報酬等の
                                 海外籍ファン
                                                 未収投資
                                       受取
                                 ドの運用・管               3         1
                                                 顧問料
                                 理の委託
                                       （注１）
    取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）     上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等
         を含めておりません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めて
         おりません。
     ２　親会社に関する注記

     　親会社情報
    　　スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所市場第一部に上場）
       （１株当たり情報）

                                 78/101

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                前事業年度                           当事業年度
             （自　2019年４月１日                           （自　2020年４月１日
             　至　2020年３月31日）                           　至　2021年３月31日）
     １株当たり純資産額                   153,796    円32銭    １株当たり純資産額                   173,635    円19銭
     １株当たり当期純利益金額                   64,566   円22銭    １株当たり当期純利益金額                   69,838   円86銭
     なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ                           なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ
     いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ                           いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
     ん。                           ん。
        （注）１．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                    前事業年度末             当事業年度末
                   項目
                                   (2020年３月31日)             (2021年３月31日)
         純資産の部の合計額（百万円）                                 7,689             8,681
         純資産の部の合計額から控除する金額（百万円）                                  －             －
         普通株式に係る期末純資産額（百万円）                                 7,689             8,681
         １株当たり純資産額の算定に用いられた普通株式
                                         50,000             50,000
         の数（株）
        （注）２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                    前事業年度             当事業年度
                                  (自　2019年４月１日             (自　2020年４月１日
                   項目
                                 　至　2020年３月31日)             　至　2021年３月31日)
         当期純利益（百万円）                                 3,228             3,491
         普通株主に帰属しない金額（百万円）                                  －             －
         普通株式に係る当期純利益（百万円）                                 3,228             3,491
         普通株式の期中平均株式数（株）                                50,000             50,000
       （重要な後発事象）

         当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    　　　　該当事項はありません。
                                 79/101









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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    １．中間財務諸表
      (1)  　中間貸借対照表
                                        (単位：百万円)
                                   当中間会計期間
                                  （2021年９月30日）
     （資産の部）
      流動資産
       現金・預金                                    6,219
       預託金                                     200
       未収委託者報酬                                    1,155
       未収投資顧問料                                    1,541
       前払費用                                     133
       未収入金                                     14
       未収収益                                      4
       流動資産合計                                    9,269
      固定資産
                                       ※２
       有形固定資産                                     171
       無形固定資産                                      0
       投資その他の資産
         差入保証金                                     2
         長期前払費用                                     4
                                            205
         繰延税金資産
         投資その他の資産合計                                    211
       固定資産合計                                     383
      資産合計                                     9,653
     （負債の部）
      流動負債
       未払手数料                                     207
       その他未払金                                    1,005
       未払法人税等                                     180
       預り金                                     32
       賞与引当金                                     399
       株式給付引当金                                     44
       長期インセンティブ引当金                                     18
                                       ※３
                                             84
       その他
       流動負債合計                                    1,975
      固定負債
       株式給付引当金                                     328
       長期インセンティブ引当金                                     151
                                             7
       その他
       固定負債合計                                     487
      特別法上の準備金
                                       ※１
       金融商品取引責任準備金                                      0
       特別法上の準備金合計                                      0
      負債合計                                     2,462
                                 80/101





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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                        (単位：百万円)
                                   当中間会計期間
                                  （2021年９月30日）
     （純資産の部）
      株主資本
       資本金                                    2,500
       資本剰余金
         資本準備金                                    27
                                             19
         その他資本剰余金
         資本剰余金合計                                    47
       利益剰余金
         利益準備金                                    597
         その他利益剰余金
                                           4,046
          繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                                   4,643
       株主資本合計                                    7,191
      純資産合計                                     7,191
      負債純資産合計                                     9,653
                                 81/101














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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      (2)  　中間損益計算書
                                       （単位：百万円）
                                   当中間会計期間
                                 （自　2021年４月１日
                                  至　2021年９月30日）
     営業収益
      委託者報酬                                     2,944
      投資顧問料収入                                     2,915
      受入手数料                                      10
      その他営業収益                                       5
      営業収益計                                     5,876
                                       ※１
     営業費用及び一般管理費                                      3,269
     営業利益                                      2,606
                                       ※２
     営業外収益
                                             28
                                             2
     営業外費用
     経常利益                                      2,632
     税引前中間純利益                                      2,632
     法人税、住民税及び事業税                                       669
                                            154
     法人税等調整額
     中間純利益                                      1,809
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      (3)  　中間株主資本等変動計算書
                                                   （単位：百万円）
                                  株主資本
                                                        純資産
                                                        合計
                          資本剰余金              利益剰余金
                  資本金                                株主資
                                                   本合計
                                        その他
                       資本準    その他    資本剰    利益準         利益剰
                                        利益
                       備金    資本剰    余金合    備金         余金合
                                        剰余金
                           余金    計              計
                                        繰越利
                                        益剰余
                                        金
     当期首残高              2,500      27    19    47    597    5,536     6,134     8,681     8,681
     当中間期変動額
      剰余金の配当                                  △3,300     △3,300     △3,300     △3,300
      中間純利益                                   1,809     1,809     1,809     1,809
      株主資本以外の項目
      の当中間期変動額                                               －     －
      （純額）
     当中間期変動額合計               －    －    －    －    －  △1,490     △1,490     △1,490     △1,490
     当中間期末残高              2,500      27    19    47    597    4,046     4,643     7,191     7,191
                                 83/101













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      ［重要な会計方針］
     １．固定資産の減価償却の方法                        (1)  有形固定資産（リース資産を除く）
                               定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以
                               降に取得した有形固定資産については、定額法を採用し
                               ております。なお、主な耐用年数は、以下の通りであり
                               ます。
                               建物　　　　　　　　　　　５年
                               工具、器具及び備品　　　　４年～10年
                             (2)  無形固定資産（リース資産を除く）
                               ソフトウェア（自社利用）については、社内における利
                               用可能期間（５年）に基づく定額法によっております。
                             (3)  リース資産
                               所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資
                               産
                               リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額
                               法を採用しております。
     ２．引当金の計上基準                        (1)  賞与引当金
                               従業員に対して支給する賞与の支出に備えるため、支給
                               見込額のうち当中間会計期間に負担すべき金額を計上し
                               ております。
                             (2)  株式給付引当金
                               株式交付規程に基づく従業員へ当社親会社（スパーク
                               ス・グループ株式会社）の株式の給付に備えるため、当
                               中間会計期間末における株式給付債務の見込額に基づき
                               計上しております。
                             (3)  長期インセンティブ引当金
                               役員等に対して支給するインセンティブ報酬の支出に備
                               えるため、当中間会計期間末における支給見込額に基づ
                               き計上しております。
     ３．収益及び費用の計上基準                          当社は、主な収益を残高報酬及び成功報酬と認識してお
                               ります。
                             (1)  残高報酬
                               残高報酬は、当社が運用するファンドについて、契約に
                               基づき、管理・運用する義務があり、一定の期間にわ
                               たって、運用資産残高に一定の料率を乗じた金額を報酬
                               として受領しているため、一定の期間にわたる履行義務
                               を充足した時点で収益を認識しております。これらの収
                               益は、顧客との契約に係る取引価格で測定しておりま
                               す。取引の対価は履行義務を充足してから主として１年
                               以内に受領しており、重大な金融要素は含んでおりませ
                               ん。
                             (2)  成功報酬（株式運用）
                               成功報酬（株式運用）は、残高報酬と同様、契約に基づ
                               き、管理・運用する義務があり、ファンドの計算期間末
                               日の一時点において、報酬が確定するため、当該時点で
                               収益を認識しております。これらの収益は、顧客との契
                               約に係る取引価格で測定しております。取引の対価は履
                               行義務を充足してから主として１年以内に受領してお
                               り、重大な金融要素は含んでおりません。
     ４．外貨建の資産及び負債の本邦通                          外貨建金銭債権債務は、中間決算日の直物為替相場によ
       貨への換算基準                        り円貨に換算し、換算差額は損益として処理しておりま
                               す。
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     ５．その他中間財務諸表作成のため                        (1)  消費税等の会計処理
       の基本となる重要な事項
                               消費税等の会計処理は税抜方式によっております。
                             (2)  連結納税制度
                               連結納税制度を適用しております。
                             (3)  連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効
                               果会計の適用に関する取扱いの適用
                               当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」（令和２
                               年法律第８号）において創設されたグループ通算制度へ
                               の移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納
                               税制度の見直しが行われた項目については、「連結納税
                               制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の
                               適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号　2020年３
                               月31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会
                               計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　
                               2018年２月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資
                               産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定
                               に基づいております。
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      （追加情報に関する注記）
       （新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）
       　前事業年度の有価証券報告書の追加情報に記載した新型コロナウイルス感染症拡大の影響に関する仮
       定について重要な変更はありません。
      （会計方針の変更）
       （収益認識に関する会計基準等の適用）
       「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」と
       いう。）等を当中間会計期間の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点
       で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。こ
       の変更による当中間財務諸表への影響はありません。
       　また、収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項のただし書きに定める経過的
       な取扱いに従っておりますが、利益剰余金期首残高に与える影響はありません。
       （時価の算定に関する会計基準等の適用）

       「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号                                2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」
       という。）等を第１四半期連結会計期間の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に
       関する会計基準」（企業会計基準第10号                        2019年７月４日）第44-２項に定める経過的な取扱いに従っ
       て、時価算定会計基準等が定める新たな会計方針を、将来にわたって適用することといたしました。こ
       の変更による当中間財務諸表への影響はありません。
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      ［注記事項］
       （中間貸借対照表関係）
               当中間会計期間

              （2021年９月30日）
     ※１　特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項は、
        次のとおりであります。
        金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条の５
     ※２　有形固定資産の減価償却累計額                       637百万円
     ※３　消費税等の取り扱い
        　仮払消費税等と仮受消費税等は、相殺のうえ、流動
        負債その他に表示しております。
       （中間損益計算書関係）

               当中間会計期間

             （自　2021年４月１日
              至　2021年９月30日）
     ※１　減価償却実施額
         有形固定資産               52百万円
         無形固定資産               0百万円
     ※２　営業外収益のうち主要なもの
         受取賃貸料               13百万円
         為替差益               11百万円
       （中間株主資本等変動計算書関係）

      当中間会計期間（自　2021年４月１日　至　2021年９月30日）
      １．発行済株式の種類及び総数
                   当事業年度          当中間会計期間            当中間会計期間            当中間会計期間
        株式の種類           期首株式数            増加株式数            減少株式数            期末株式数
                    （株）            （株）            （株）            （株）
        普通株式               50,000              －            －         50,000
         合計              50,000              －            －         50,000
      ２．自己株式の種類及び株式数に関する事項

       　該当事項はありません。
      ３．新株予約権等に関する事項

       　該当事項はありません。
      ４．配当に関する事項

        （１）配当金支払額
                      配当金の             １株当たり
               株式の種類        総額     配当の原資        配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                （百万円）               （円）
     2021年６月21日
                普通株式         3,300     利益剰余金         66,000     2021年３月31日         2021年６月22日
     定時株主総会
        （２）基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が中間会計期間末後となるも

          の
         　該当事項はありません。
       （リース取引関係）
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      当中間会計期間（自　2021年４月１日　至　2021年９月30日）
    　重要性がないため、記載を省略しております。
       （金融商品関係）
      当中間会計期間（2021年９月30日）
    　１．金融商品の時価等に関する事項
      　2021年９月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであり
      ます。
                          中間貸借対照表
                             計上額          時価（百万円）             差額（百万円）
                           （百万円）
         （１）現金・預金                       6,219             6,219              －

         （２）預託金                        200             200             －
         （３）未収委託者報酬                       1,155             1,155              －
         （４）未収投資顧問料                       1,541             1,541              －
              資産計                 9,116             9,116              －
         （１）未払手数料                        207             207             －
         （２）その他未払金                       1,005             1,005              －
              負債計                 1,213             1,213              －
    （注）１．　金融商品の時価の算定方法

         資　産
         （１）現金・預金、（２）預託金、（３）未収委託者報酬及び（４）未収投資顧問料
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
         負　債
         （１）未払手数料及び（２）その他未払金
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
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       （有価証券関係）
      当中間会計期間（2021年９月30日）
    　該当事項はありません。
       （収益認識関係）
       １．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
       　当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであり、主要な顧客との契約から生じる収益を分解した情
       報は、以下のとおりであります。
                                  当中間会計期間

                                （自　2021年４月１日
                                 至　2021年９月30日）
         残高報酬（注１）                             5,492   百万円
         成功報酬（株式運用）（注２）                              367

         その他                               15

                  合計                    5,876

       （注１）残高報酬のうち、委託者報酬にかかるものが2,674百万円、投資顧問料収入にかかるものが
       2,817百万円それぞれ含まれております。
       （注２）成功報酬（株式運用）のうち、委託者報酬にかかるものが269百万円、投資顧問料収入にかか
       るものが98百万円それぞれ含まれております。
       ２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

       　［重要な会計方針］３．収益及び費用の計上基準に記載のとおりであります。
       ３．顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当

       中間会計期間末において存在する顧客との契約から当中間会計期間の末日後に認識すると見込まれる収
       益の金額及び時期に関する情報
       　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
       （デリバティブ取引関係）
      当中間会計期間（2021年９月30日）
    　該当事項はありません。
       （ストック・オプション等関係）
      当中間会計期間（自　2021年４月１日　至　2021年９月30日）
    　該当事項はありません。
       （資産除去債務関係）
      当中間会計期間（2021年９月30日）
    　重要性がないため、記載を省略しております。
       （セグメント情報等）
      ［セグメント情報］
      当中間会計期間（自　2021年４月１日　至　2021年９月30日）
      当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      ［関連情報］

      当中間会計期間（自　2021年４月１日　至　2021年９月30日）
      １．サービスごとの情報
       　投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、中間損益計算書の営業収益の
       90％を超えるため、記載を省略しております。
      ２．地域ごとの情報
       (1)  営業収益
                                           （単位：百万円）
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        日本         欧州        バミューダ          その他          合計
          4,087         1,301          127         359        5,876

     （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として国又は地域に分類しておりま
       す。
       (2)  有形固定資産
        　本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
        め、記載を省略しております。
      ３．主要な顧客ごとの情報
                                                      （単位：百万円）
               顧客の名称又は氏名                       営業収益           関連するセグメント名
     スパークス・新・国際優良日本株ファンド（注1）                                      970    投信投資顧問業

     未来創生２号投資事業有限責任組合（注1）                                      604    投信投資顧問業

    （注1）ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に
        把握することが困難であります。
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       （企業結合等関係）
      当中間会計期間（自　2021年４月１日　至　2021年９月30日）
    　該当事項はありません。
       （１株当たり情報）
    １株当たり純資産額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 当中間会計期間
                                （2021年９月30日）
     １株当たり純資産額                               143,820円76銭
     （算定上の基礎）
     純資産の部の合計額（百万円）                                    7,191
     純資産の部の合計額から控除する金額（百万円）                                     －
     普通株式に係る中間期末純資産額（百万円）                                    7,191
     １株当たり純資産額の算定に用いられた中間期末
                                        50,000
     の普通株式の数（株）
    １株あたり中間純利益金額及び算定上の基礎は以下のとおりであります。

                                 当中間会計期間
                               （自　2021年４月１日
                                至　2021年９月30日）
     １株当たり中間純利益金額                                36,185円57銭
     （算定上の基礎）
     中間純利益（百万円）                                    1,809
     普通株主に帰属しない金額（百万円）                                     －
     普通株式に係る中間純利益（百万円）                                    1,809
     普通株式の期中平均株式数（株）                                   50,000
    （注）潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
       ん。
       （重要な後発事象）
    　該当事項はありません。
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    ４【利害関係人との取引制限】

      委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為
    が禁止されています。
      ①　自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投
       資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがない
       ものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      ②　運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、若しく
       は取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
       るものを除きます。）。
      ③　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
       等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
       関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同
       じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品
       取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以
       下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行うこと。
      ④　委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
       財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤　上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の
       保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものと
       して内閣府令で定めるもの。
    ５【その他】

    （1）定款の変更等
       定款の変更に関しては、株主総会において株主の決議が必要となります。
    （2）訴訟事件その他の重要事項
       委託会社および当ファンドに重要な影響を与えると予想される訴訟事件等はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第２【その他の関係法人の概況】

    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      ①受託会社
       名称　　　　　三井住            友信託銀行株式会社
       資本金の額　　342,037百万円（2021年３月末日現在）
       事業の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
               法）に基づき、信託業を営んでいます。
      ＜再信託受託会社の概要＞
       名称　　　　　株式会社日本カストディ銀行
       資本金の額　　51,000百万円（2021年３月末日現在）
       事業の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
               法）に基づき、信託業を営んでいます。
       再信託の目的　原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託受
               託会社（株式会社日本カストディ銀行）へ委託するため、原信託財産のすべてを再信託
               受託会社へ移管することを目的とします。
      ②販売会社
                            資本金の額
             名称                                事業の内容
                         （2021年３月末日現在）
                                       銀行法に基づき、銀行業を営んで
     株式会社荘内銀行                          8,500   百万円
                                       います。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     みずほ証券株式会社                         125,167    百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     東海東京証券株式会社                          6,000   百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     野村證券株式会社                          10,000    百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     マネックス証券株式会社                          12,200    百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     株式会社ＳＢＩ証券                          48,323    百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     楽天証券株式会社                          7,495   百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     池田泉州ＴＴ証券株式会社                          1,250   百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社                          10,000    百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     めぶき証券株式会社                          3,000   百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     ぐんぎん証券株式会社                          3,000   百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     水戸証券株式会社                          12,272    百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     フィデリティ証券株式会社                          10,857    百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     松井証券株式会社                          11,945    百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
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                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     岡三証券株式会社                          5,000   百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種
     ａｕカブコム証券株式会社                          7,196   百万円
                                       金融商品取引業を営んでいます。
                                       銀行法に基づき、銀行業を営んで
     PayPay    銀行株式会社                      37,250    百万円
                                       います。
    ２【関係業務の概要】

      ①受託会社：ファンドの受託会社として信託財産に属する有価証券等の管理・計算事務を行います。な
             お、信託事務の一部を            株式会社日本カストディ銀行                に委託します。
      ②販売会社：受益権の募集・販売の取扱い、一部解約に関する事務および一部解約金、分配金、償還金の
             支払いに関する業務等を行います。
    ３【資本関係】

      ①受託会社：該当事項ありません。
      ②販売会社：       該当事項ありません。
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    第３【その他】
     （1）目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」または「投資信託説明書（請求目論見
       書）」という名称を用いることがあります。
     （2）目論見書の表紙から本文の前までの記載等について
      ①金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第13条の規定に基づく目論見書である旨を記載することがあり
       ます。
      ②委託会社等の情報、受託会社に関する情報を記載することがあります。
      ③詳細な情報の入手方法として、以下の事項を記載することがあります。
       ・委託会社のホームページアドレス、電話番号及び受付時間等
       ・請求目論見書の入手方法及び投資信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
      ④使用開始日を記載することがあります。
      ⑤届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容を記載することがあります。
       ・届出をした日及び当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
       ・届出をした日、届出が効力を生じている旨及び効力発生日
      ⑥次の事項を記載することがあります。
       ・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
       ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨及び当該請求を行った場合にはその旨
         の記録をしておくべきである旨
       ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
      ⑦委託会社、当ファンドのロゴ・マーク等を記載することがあります。
      ⑧ファンドの形態等を記載することがあります。
      ⑨図案を採用することがあります。
     （3）当ファンドは、評価機関等の評価を取得、使用する場合があります。
     （4）交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
     （5）請求目論見書に当ファンドの投資信託約款の全文を記載します。
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                        独立監査人の監査報告書

                                                ２０２１年６月２１日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取   締  役  会　御    中
                      EY  新日本     有限責任監査法人

                      　東　    京　   事　   務　   所
                      指定有限責任社員
                                  公認会計士          岩　部　俊　夫            ㊞
                      業務執行社員
                      指定有限責任社員

                                  公認会計士          市　川　克　也            ㊞
                      業務執行社員
     監査意見

     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委
     託会社等の経理状況」に掲げられているスパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０２０
     年４月１日から２０２１年３月３１日までの第１５期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
     表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行っ
     た。
     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠して、スパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０２１年３月３１日現在の財政状
     態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示している
     ものと認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行っ
     た。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載され
     ている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、
     また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎とな
     る十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸
     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
     　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適
     切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づい
     て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視すること
     にある。
     財務諸表監査における監査人の責任

     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬によ
     る重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場か
     ら財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性
     があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれ
     る場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
     て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
      に対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
      に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
      人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連
      する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上
      の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
      た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重
      要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認め
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      られる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確
      実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明
      することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいて
      いるが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
      に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、
      並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     　監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内
     部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事
     項について報告を行う。
     　監査人は、監査役に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守した
     こと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は
     軽減するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係
     はない。
                                                        以　　上
     （注）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社

          が別途保管しております。
     　　　２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
                                 97/101















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                        独立監査人の監査報告書

                                               ２０２２年４月２２日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取　締　役　会　　御　中

                      EY  新日本     有限責任監査法人

                      東　京　事　務　所

                      指定有限責任社員

                                   公認会計士         市　川　　克　也　
                      業務執行社員
     監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「ファンドの経理状況」に掲げられているスパークス・日本株・ロング・ショート・ファンドの２
     ０２１年３月１１日から２０２２年３月１０日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照
     表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準

     に準拠して、スパークス・日本株・ロング・ショート・ファンドの２０２２年３月１０日現在の信
     託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に
     表示しているものと認める。
     監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行っ

     た。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載され
     ている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、スパークス・アセット・
     マネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責
     任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判
     断している。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸

     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適

     切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づい
     て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬によ

     る重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場か
     ら財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性
     があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれ
     る場合に、重要性があると判断される。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ

     て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・   不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リス
      クに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。
      さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
     ・   財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監
      査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に
      関連する内部統制を検討する。
     ・   経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計
      上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・   経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手
      した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関し
      て重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性
      が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重
      要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付
      意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証
      拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる
      可能性がある。
     ・   財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基
      準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内
      容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内

     部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事
     項について報告を行う。
     利害関係

      スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との

     間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　　上
     （注）１．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                      独立監査人の中間監査報告書

                                               ２０２１年１１月１９日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取　締　役　会　　御　中

                      EY  新日本     有限責任監査法人

                      東　京　事　務　所

                      指定有限責任社員

                                  公認会計士         岩　部　俊　夫　
                      業務執行社員
                      指定有限責任社員

                                  公認会計士         市　川　克　也　
                      業務執行社員
     中間監査意見

     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委
     託会社等の経理状況」に掲げられているスパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０２１
     年４月１日から２０２２年３月３１日までの第１６期事業年度の中間会計期間（２０２１年４月１
     日から２０２１年９月３０日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計
     算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
     　当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸
     表の作成基準に準拠して、スパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０２１年９月３０日
     現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会計期間（２０２１年４月１日から２０２１年９月
     ３０日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
     中間監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査
     を行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責
     任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から
     独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間
     監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
     て中間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な
     虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統
     制を整備及び運用することが含まれる。
     　中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成する
     ことが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
     作成基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任
     がある。
     　監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視すること
     にある。
     中間財務諸表監査における監査人の責任

     　監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報
     の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得
     て、中間監査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚
     偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利
     用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
                                100/101


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過
     程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な
      虚偽表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監
      査人の判断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手す
      る。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断によ
      り、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等
      を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
     ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
      監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中
      間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの
      合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入
      手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関し
      て重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が
      認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又
      は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して
      除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入
      手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できな
      くなる可能性がある。
     ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸
      表の作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表
      示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示
      しているかどうかを評価する。
     　監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識
     別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められ
     ているその他の事項について報告を行う。
     　監査人は、監査役に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守した
     こと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は
     軽減するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係
     はない。
                                                        以　　上
     （注）１．上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途

          保管しております。
        ２．ＸＢＲＬデータは中間監査の対象には含まれていません。
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