グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－サステナブル・ボンド クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券 －サステナブル・エクイティ クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券 半期報告書（外国投資証券） 第15期(令和3年8月1日－令和4年7月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）-第15期(令和3年8月1日－令和4年7月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－サステナブル・ボンド クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券 －サステナブル・エクイティ クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券 |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券） |
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グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和４年４月28日
【計算期間】 第15期中（自 令和３年８月１日 至 令和４年１月31日）
【発行者名】 グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
（Global Opportunities Access）
【代表者の役職氏名】 メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
クリスティアン・シェーン
（Christian Schön）
メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
マデュ・ラマチャンドラン
（Madhu Ramachandran）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグL－1855、J.F.ケネディ通り33A
（33A Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy of
Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03（6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１）米ドルの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、2022年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場
の仲値（１米ドル＝115.55円）による。
（注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、投資証券は円建てのため、以下の金額表示は別段の記載がな
い限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致しな
い場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四
捨五入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）本半期報告書は、本投資法人のサブ・ファンドである「サステナブル・ボンド」および「サステナブル・エクイティ」のク
ラスF-acc円ヘッジ投資証券を対象としている。
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１【外国投資法人の概況】
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス（以下、グローバル・オポチュニティーズ・アクセスを
「本投資法人」、グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－サステナブル・ボンド／サステナブ
ル・エクイティを、個別にまたは総称して「ファンド」または「サブ・ファンド」という場合があ
る。）の概況は以下のとおりである。
（１）【主要な経営指標等の推移】
（サステナブル・ボンド）
（別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
2020 年１月末日に 2020 年７月末日に 2021 年１月末日に 2021 年７月末日に 2022 年１月末日に
終了する 終了する 終了する 終了する 終了する
中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末
（１）
1,927,976.52 11,636,833.17 15,434,111.23 13,546,556.68 －61,198,726.62
（ａ）営業収益
（ｂ）経常利益金額または
1,927,976.52 11,636,833.17 15,434,111.23 13,546,556.68 －61,198,726.62
経常損失金額
（ｃ）当期純利益金額または
1,927,976.52 11,636,833.17 15,434,111.23 13,546,556.68 －61,198,726.62
当期純損失金額
（２）
121,556,521.12 215,326,051.68 473,555,889.96 943,207,598.38 1,258,356,604.68
（ｄ）出資総額
（ｅ）発行済投資口総数
（クラスF-acc円ヘッジ投資証券） － － － － 332,097 口
（ｆ）純資産額 121,556,521.12 215,326,051.68 473,555,889.96 943,207,598.38 1,258,356,604.68
（ｇ）資産総額 123,443,036.57 218,811,535.57 483,046,284.21 948,130,970.14 1,276,225,357.55
（ｈ）１口当たり純資産価格
（クラスF-acc円ヘッジ投資証券）
－ － － － 9,667 円
（ｉ）１口当たり当期純利益
金額または
当期純損失金額
（クラスF-acc円ヘッジ投資証券） － － － － －4.84
（ｊ）分配総額 なし なし なし なし なし
（ｋ）１口当たり分配金額 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（ｌ）自己資本比率 98.47 ％ 98.41 ％ 98.04 ％ 99.48 ％ 98.60 ％
（３）
（ｍ）自己資本利益率
－ － － － －3.33％
（クラスF-acc円ヘッジ投資証券）
（１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）を含めている。以下同じ。
（２）本投資法人は変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
（３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
（４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額ま
たは当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
している。以下同じ。
（注１）サブテナブル・ボンドは2019年５月13日に運用を開始し、クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2021年９月13日に運用が開
始された。
（注２）各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる
場合がある（財務書類に対する注記１参照）。以下同じ。
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（サステナブル・エクイティ）
（別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
2020 年１月末日に 2020 年７月末日に 2021 年１月末日に 2021 年７月末日に 2022 年１月末日に
終了する 終了する 終了する 終了する 終了する
中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末
（１）
6,408,905.59 20,603,826.65 60,022,334.34 127,751,135.64 －85,287,921.05
（ａ）営業収益
（ｂ）経常利益金額または
6,408,905.59 20,603,826.65 60,022,334.34 127,751,135.64 －85,287,921.05
経常損失金額
（ｃ）当期純利益金額または
6,408,905.59 20,603,826.65 60,022,334.34 127,751,135.64 －85,287,921.05
当期純損失金額
（２）
124,200,270.17 223,896,081.91 488,246,188.81 989,534,178.22 1,221,227,519.12
（ｄ）出資総額
（ｅ）発行済投資口総数
（クラスF-acc円ヘッジ投資証券） － － － － 329,585 口
（ｆ）純資産額 124,200,270.17 223,896,081.91 488,246,188.81 989,534,178.22 1,221,227,519.12
（ｇ）資産総額 125,971,344.11 225,307,183.69 496,186,172.89 997,411,326.71 1,239,964,729.25
（ｈ）１口当たり純資産価格
（クラスF-acc円ヘッジ投資証券） － － － － 9,429 円
（ｉ）１口当たり当期純利益
金額または
当期純損失金額
（クラスF-acc円ヘッジ投資証券） － － － － －7.19
（ｊ）分配総額 なし なし なし なし なし
（ｋ）１口当たり分配金額 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（ｌ）自己資本比率 98.59 ％ 99.37 ％ 98.40 ％ 99.21 ％ 98.49 ％
（３）
（ｍ）自己資本利益率
－ － － － －5.71％
（クラスF-acc円ヘッジ投資証券）
（注）サブテナブル・エクイティは2019年５月13日に運用が開始され、クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2021年９月13日に運用
が開始された。
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（２）【外国投資法人の出資総額】
2022年２月末日現在の各サブ・ファンドの出資総額および各クラス投資証券の発行済投資証券総数
は以下のとおりである。
なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
（サステナブル・ボンド）
出資総額
発行済投資証券総数
（口）
米ドル 百万円
2022 年２月末日現在 1,285,410,745.20 148,529 クラスF-acc円ヘッジ投資証券 416,437
（サステナブル・エクイティ）
出資総額
発行済投資証券総数
（口）
米ドル 百万円
2022 年２月末日現在 1,257,051,841.50 145,252 クラスF-acc円ヘッジ投資証券 417,765
（３）【主要な投資主の状況】
1993年４月５日付ルクセンブルグ法第41条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）
により、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
（４）【役員の状況】
（2022年２月末日現在）
役 職 名
氏 名 略 歴 所有株式
アンドレアス・
ユービーエス・スイス・エイ・ジー
チェアマン・オブ・
エバーソルド ザ・ボード・オブ・ 該当なし
（スイス）
（Andreas Aebersold） ディレクターズ
エグゼクティブ・ディレクター
メンバー・オブ・
ＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ
クリスティアン・シェーン
ザ・ボード・オブ・ 該当なし
支店
（Christian Schön）
マネージング・ディレクター
ディレクターズ
メンバー・オブ・
ＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ
マデュ・ラマチャンドラン
ザ・ボード・オブ・ 該当なし
支店
（Madhu Ramachandran）
エグゼクティブ・ディレクター
ディレクターズ
インディペンデント・ディレクター、
ジェーン・ウィルキンソン
インディペンデン
該当なし
リップル・エフェクト・サール・エ
（Jane Wilkinson）
ト・ディレクター
ス、ルクセンブルグ 創設パートナー
（注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラ
ティブ（PricewaterhouseCoopers, Société coopérative）である。
（５）【その他】
ａ．定款の変更
定款は投資主総会で補足またはその他に変更することができる。変更は、1915年８月10日付の商業
会社に関する法律およびその補遺の規定における定足数および過半数に関する要件に従う。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
投資法人、そのサブ・ファンドおよび投資証券クラスに関する清算および合併
本投資法人、そのサブ・ファンドおよび投資証券クラスの清算
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定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主総会により、いつでも本投資法人を解
散することができる。
本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２または４分の１以下になる場合、取締役会
は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。本投資法人が
解散する場合、清算は総会で指名される一名以上の清算人が実行するものとする。当該総会では清算
人の職務および報酬の範囲も決定する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資
産を売却し、サブ・ファンドまたは投資証券クラスの清算による正味収入を投資主の保有数に比例し
て当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主に配分するものとする。投資主に配分できない
清算収入は取得時効期間の満了までルクセンブルグの供託金庫（Caisse de Consignation）に預託さ
れるものとする。本投資法人の解散が決定され次第、すべてのサブ・ファンドの投資証券の発行、買
戻しまたは転換が禁止される。
サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額が、サブ・ファンドもしくは投資証券クラス
を経済的に効率的に運用できなくなる水準まで落ち込む場合（1,000万ユーロもしくはサブ・ファンド
の他の通貨でこれに相当する額と見積もられている。）、または政治もしくは経済環境が変化する場
合、取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの清算を決議することがで
きる。
取締役会の権限にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、サブ・ファンドの投資主総会におい
て、サブ・ファンドが発行した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資証券の純資
産価額を返還することにより、本投資法人の資本を減額することができる。純資産価額は上記の決定
が効力を発生する日に計算され、サブ・ファンドの資産の処分によって生じる代金および清算に起因
する費用を織り込むものとする。
総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、書留郵便で送付されるか、またはRESAおよび
適当な部数を発行している新聞２紙（うち１紙はルクセンブルグの新聞でなければならない。）に公
告される通知によって、関係するサブ・ファンドの投資主に通知される。清算される投資証券の純資
産価額の対価のうち、投資主が買戻請求を行わなかった分の金額は、取得時効期間の満了までルクセ
ンブルグの供託金庫（Caisse de Consignation）に預託されるものとする。
サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドと他の投資信託（「UCI」）の合併
「合併」とは、以下の取引である。
ａ）一もしくは複数のUCITSまたは当該UCITSのサブ・ファンド、（「吸収対象UCITS」）が、清算する
ことなく解散する際に、すべての資産および負債を別の既存のUCITSまたは当該UCITSのサブ・
ファンド（「吸収先のUCITS」）に移転し、かつ、吸収対象UCITSの投資主がその代わりに吸収先
のUCITSの受益証券または投資証券、および該当ある場合に、当該受益証券または投資証券の純資
産価格の10％を超えない現金支払を受け取る取引。
ｂ）複数のUCITSまたは当該UCITSのサブ・ファンド（「吸収対象UCITS」）が、清算することなく解散
する際に、すべての資産および負債を自らまたは当該UCITSのサブ・ファンドが設立する別の
UCITS（「吸収先のUCITS」）に移転し、かつ、吸収対象UCITSの投資主がその代わりに吸収先の
UCITSの受益証券または投資証券、および該当ある場合に、当該受益証券または投資証券の純資産
価格の10％を超えない現金支払を受け取る取引。
ｃ）負債を完済するまで存続し続ける一もしくは複数のUCITSまたは当該UCITSのサブ・ファンド、
（「吸収対象UCITS」）が、その純資産のすべてを同じUCITSの別のサブ・ファンド、当該UCITSが
設立する別のUCITSまたは別の既存のUCITSもしくは当該UCITSのサブ・ファンド、（「吸収先の
UCITS」）に移転する取引。
合併は、2010年法に規定される条件により認められる。合併の法律上の効果は、2010年法に準拠す
る。上記「本投資法人、そのサブ・ファンドおよび投資証券クラスの清算」第３段落に記載される状
況と同じ状況において、取締役会は、サブ・ファンドの投資証券の消却および該当する投資主への他
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のサブ・ファンドまたは他のUCITSの投資証券の割当てを決定することができる。本項において取締役
会に付与される権限にかかわらず、本項に記載されるファンド同士を合併する決定も、関連サブ・
ファ ンドの投資主総会において採択することができる。
契約型投資信託（fonds commun de placement）として設立されるルクセンブルグのUCITSとの間で
かかる合併を行う場合、投資主総会の決定は、合併に賛成票を投じた投資主のみを拘束するものとす
る。
合併の決定は、書留郵便で送付されるか、またはRESAおよび適当な部数が発行されている新聞２紙
（うち１紙はルクセンブルグの新聞でなければならない。）に公告される通知により投資主に通知さ
れる。登録記名式の投資証券のみを発行している場合は、投資主は代わりに書留郵便で通知される。
かかる決定の通知から30日以内に投資主は保有する投資証券の一部またはすべてを、有価証券報告書
「第二部 外国投資法人の詳細情報 第２ 手続等 ２ 買戻し手続等、海外における買戻し手続
等、投資証券の買戻し」の記載に従い、手数料無料で、純資産価額で買い戻す権限を有する。買戻し
のために提出されなかった投資証券は、決定が発効する日に算出される、該当するサブ・ファンドの
投資証券の純資産価額に基づき交換される。
投資主総会
サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、投資主総会で定足数は要求されず、
決定は、総会に出席する投資主または委任状により投票を行う投資主の単純多数により承認すること
ができる。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想
される事実はない。
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２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（サステナブル・ボンド）
（2022年２月末日現在）
投資比率
資産の種類 国・地域名 時価合計（米ドル）
（％）
ルクセンブルグ 821,446,298.33 63.72
投資信託
アイルランド 379,480,446.06 29.43
小計 1,200,926,744.39 93.15
ポートフォリオ合計 1,200,926,744.39 93.15
現金・その他資産（負債控除後） 88,320,454.70 6.85
資産総額 1,289,247,199.09 100.00
負債総額 3,836,453.89 0.30
合計
1,285,410,745.20
99.70
（約148,529百万円）
（純資産総額）
（注）投資比率とは、各サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（サステナブル・エクイティ）
（2022年２月末日現在）
投資比率
資産の種類 国・地域名 時価合計（米ドル）
（％）
ルクセンブルグ 695,564,760.27 55.17
投資信託
アイルランド 490,701,013.27 38.92
小計 1,186,265,773.54 94.09
ポートフォリオ合計 1,186,265,773.54 94.09
現金・その他資産（負債控除後） 74,450,909.91 5.91
資産総額 1,260,716,683.45 100.00
負債総額 3,664,841.95 0.29
合計
1,257,051,841.50
99.71
（約145,252百万円）
（純資産総額）
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（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2022 年２月末日および同日前１年以内における各月末の総資産および純資産の推移は次のとおりで
ある。
（サステナブル・ボンド）
１口当たり純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスF-acc円ヘッジ
投資証券）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 円
2021 年３月末日 621,267 71,787 609,360 70,412 －
４月末日 702,529 81,177 688,777 79,588 －
５月末日 774,455 89,488 762,640 88,123 －
６月末日 956,407 110,513 845,893 97,743 －
７月末日 948,131 109,557 943,208 108,988 －
８月末日 1,028,852 118,884 1,002,824 115,876 －
９月末日 1,062,449 122,766 1,060,466 122,537 9,897
10 月末日 1,134,983 131,147 1,121,845 129,629 9,863
11 月末日 1,168,954 135,073 1,156,115 133,589 9,800
12 月末日 1,244,300 143,779 1,227,999 141,895 9,819
2022 年１月末日 1,276,225 147,468 1,258,357 145,403 9,667
２月末日 1,289,247 148,972 1,285,411 148,529 9,469
（注）サブテナブル・ボンドは2019年５月13日に運用が開始され、クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2021年９月13日に運用が開
始された。
（サステナブル・エクイティ）
１口当たり純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスF-acc円ヘッジ
投資証券）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 円
2021 年３月末日 638,725 73,805 637,831 73,701 －
４月末日 729,544 84,299 720,739 83,281 －
５月末日 876,763 101,310 795,180 91,883 －
６月末日 895,194 103,440 880,539 101,746 －
７月末日 997,411 115,251 989,534 114,341 －
８月末日 1,071,931 123,862 1,064,467 122,999 －
９月末日 1,078,686 124,642 1,076,664 124,409 9,704
10 月末日 1,184,791 136,903 1,182,973 136,693 10,101
11 月末日 1,211,119 139,945 1,193,767 137,940 10,002
12 月末日 1,276,653 147,517 1,274,830 147,307 10,224
2022 年１月末日 1,239,965 143,278 1,221,228 141,113 9,429
２月末日 1,260,717 145,676 1,257,052 145,252 9,264
（注）サブテナブル・エクイティは2019年５月13日に運用が開始され、クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2021年９月13日に運用
が開始された。
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②【分配の推移】
該当事項なし。
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2022 年２月末日までの１年間における自己資本利益率（収益率）は次のとおりである。
収益率（％）
サステナブル・ボンド クラスF-acc円ヘッジ投資証券 －5.31
サステナブル・エクイティ クラスF-acc円ヘッジ投資証券 －7.36
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2022年２月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計金額を加えた額）。
ｂ＝当初発行価格（10,000円）
（３）【投資リスク】
① 当中間計算期間において、2022年１月31日提出の有価証券報告書「第一部 ファンド情報 第１
ファンドの状況 ３ 投資リスク」に記載される投資リスクについて、重要な変更はない。
② 本投資法人が将来にわたり営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象または
状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存在しな
い。
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３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
① ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（「管理会社」）
資本金（株主資本）の額
2022 年２月末日現在の株主資本総額は、13,000,000ユーロ（約17億円）
（注）ユーロの円貨換算は、便宜上、2022年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
129.34円）による。
② ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「投資運用会社」）
資本金（株主資本）の額
2022 年２月末日現在の株主資本総額は、10,000,000スイスフラン（約12億円）
（注）スイスフランの円貨換算は、便宜上、2022年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ス
イスフラン＝124.86円）による。
（２）【大株主の状況】
① ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
（2022年２月末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
ＵＢＳアセット・マネジメン バーンホフ・シュトラーセ45、 6,500 100
ト・エイ・ジー CH-8001 チューリッヒ、スイス
（UBS Asset Management AG）
② ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
（2022年２月末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
ユービーエス・エイ・ジー バーンホフ・シュトラーセ45、 100,000,000 100
（UBS AG） CH-8001 チューリッヒ、スイス
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（３）【役員の状況】
① ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
（2022年２月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
マイケル・カール チェアマン ＵＢＳアセット・マネジメント・ 該当なし
（Michael Kehl）
スイス・エイ・ジー、チューリッ
ヒ、
ヘッド・オブ・プロダクト
フランチェスカ・ジリ・ ディレクター／ ＵＢＳファンド・マネジメント 該当なし
プリム ボード・メンバー （ルクセンブルグ）エス・エイ、
（Francesca Gigli Prym）
ルクセンブルグ、チーフ・
エグゼクティブ・オフィサー
アンドレ・ヴァレンテ ディレクター／ ＵＢＳファンド・マネジメント 該当なし
（André Valente）
ボード・メンバー （スイス）エイ・ジー、バーゼル、
チーフ・エグゼクティブ・
オフィサー
アン－シャルロット・ インディペンデン ルクセンブルグ大公国、 該当なし
ト ・ デ ィ レ ク
ローヤー インディペンデント・ディレクター
ター／ボード・メ
（Ann-Charlotte Lawyer）
ンバー
ミリアム・ウエベル インディペンデン ルクセンブルグ大公国、 該当なし
（Miriam Uebel） ト ・ デ ィ レ ク
インディペンデント・ディレクター
ター／ボード・メ
ンバー
② ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
（2022年２月末日現在）
所有ユービーエス・
グループ・エイ・
氏名 役職名 略歴
ジー株式
（2020年12月31日現在）
ルーカス・ゲーヴィラー チェアマン 2017 年４月21日就任 非公開
（Lukas Gähwiler）
ロジャー・フォン・メント ディレクター／ 2020 年４月24日就任 非公開
レン
ボード・メンバー
（Roger von Mentlen）
フベルト・エミル・マルク ディレクター／ 2015 年６月12日就任 非公開
ス・アケーマン
ボード・メンバー
（Hubert Emil Markus
Achermann）
ダニエル・ジェイ・クリ ディレクター／ 2016 年４月25日就任 非公開
ティン
ボード・メンバー
（Daniel J. Crittin）
クリスチャン・エッケハー ディレクター／ 2016 年４月25日就任 259,745 株
ド・ブルーム
ボード・メンバー
（Christian Eckehard
Bluhm）
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ガブリエラ・フーバー ヴァイス・ 2015 年６月12日就任 非公開
（Gabriela Huber）
チェアマン
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（４）【事業の内容及び営業の概況】
① ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
2022 年２月末日現在、管理会社は以下のとおり、411本の投資信託／投資法人のサブ・ファンドの管
理・運用を行っている。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（通貨別）
570,103,263.27 オーストラリア・ドル
285,468,522.15 カナダ・ドル
14,087,898,698.99 スイス・フラン
23,429,544,784.60 中国元
543,006,395.68 デンマーク・クローネ
オープン・エンド型
ルクセンブルグ 356 50,286,953,932.25 ユーロ
投資信託／投資法人
1,730,007,891.51 英ポンド
216,811,064.04 香港ドル
107,210,978,830.34 日本円
41,347,333.68 シンガポール・ドル
126,855,397,952.26 米ドル
505,621,477.97 オーストラリア・ドル
192,385,571.35 スイス・フラン
2,429,909,559.54 ユーロ
オープン・エンド型
アイルランド 55
投資信託／投資法人
2,599,260,266.56 英ポンド
17,247,097,666 日本円
34,006,113,460.10 米ドル
② ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、管理会社との間で、投資運用契約を締結
している。
2022 年２月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は以下の98本のファン
ドを運用している。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（通貨別）
スイス オープン・エンド型
６ 22 億スイスフラン
（ポートフォリオ・マネジャー） ファンド
スイス
オープン・エンド型
９ 39 億スイスフラン
（共同ポートフォリオ・マネ
ファンド
ジャー）
ケイマン諸島
ヘッジ・ファンド ４ 54 億スイスフラン
（ポートフォリオ・マネジャー）
ルクセンブルグ オープン・エンド型
35 340 億スイスフラン
（ポートフォリオ・マネジャー） ファンド
ルクセンブルグ
オープン・エンド型
42 191 億スイスフラン
（共同ポートフォリオ・マネ
ファンド
ジャー）
アイルランド
ヘッジ・ファンド ２ 10 億スイスフラン
（ポートフォリオ・マネージャー）
（注）一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、管理会社の選定およびアセット・
アロケーションについてのみ責任を負っている。
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半期報告書（外国投資証券）
４【外国投資法人の経理状況】
a ．ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間財務
書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第
４項ただし書の規定の適用によるものである。
b ．ファンドの原文の中間財務書類は、グローバル・オポチュニティーズ・アクセスおよび全てのサブ・ファ
ンドにつき一括して作成されている。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部
分のみを翻訳している。なお、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在
するが、本書においては下記のクラス投資証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載している。
－サステナブル・ボンド
クラスF-acc投資証券
クラスF-acc円ヘッジ投資証券
－サステナブル・エクイティ
クラスF-acc投資証券
クラスF-acc円ヘッジ投資証券
c ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３
第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
d ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額に
ついて円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2022年２月28日現在における株式会社三菱ＵＦ
Ｊ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝115.55円）で換算されている。なお、千円未満の金額は
四捨五入されている。
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半期報告書（外国投資証券）
（１）【資産及び負債の状況】
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
－サステナブル・ボンド
純資産計算書
2022 年１月31日現在
（米ドル） （千円）
資 産
投資有価証券、取得価額 1,211,507,359.18 139,989,675
(23,314,727.92) (2,694,017)
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１） 1,188,192,631.26 137,295,659
現金預金、要求払預金および預託金勘定 80,027,800.14 9,247,212
発行未収金 7,869,409.43 909,310
135,516.72 15,659
その他の収益
1,276,225,357.55 147,467,840
資産合計
負 債
先渡為替契約に係る未実現損失（注１） (14,039,961.15) (1,622,318)
買戻未払金 (1,864,247.40) (215,414)
定率報酬引当金（注２） (1,926,336.78) (222,588)
年次税引当金（注３） (14,868.43) (1,718)
(23,339.11) (2,697)
その他の手数料および報酬引当金（注２）
(1,964,544.32) (227,003)
引当金合計
(17,868,752.87) (2,064,734)
負債合計
1,258,356,604.68 145,403,106
期末現在純資産
注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資証券）
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
－サステナブル・エクイティ
純資産計算書
2022 年１月31日現在
（米ドル） （千円）
資 産
投資有価証券、取得価額 1,099,198,496.03 127,012,386
55,213,810.29 6,379,956
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１） 1,154,412,306.32 133,392,342
現金預金、要求払預金および預託金勘定 76,805,539.88 8,874,880
発行未収金 8,573,505.51 990,669
173,377.54 20,034
その他の未収益
1,239,964,729.25 143,277,924
資産合計
負 債
先渡為替契約に係る未実現損失（注１） (15,006,621.21) (1,734,015)
買戻未払金 (1,706,987.47) (197,242)
定率報酬引当金（注２） (1,975,523.10) (228,272)
年次税引当金（注３） (19,104.92) (2,208)
(28,973.43) (3,348)
その他の手数料および報酬引当金（注２）
(2,023,601.45) (233,827)
引当金合計
(18,737,210.13) (2,165,085)
負債合計
1,221,227,519.12 141,112,840
期末現在純資産
注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資証券）
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－サステナブル・ボンド
運用計算書
自2021年８月１日 至2022年１月31日
（米ドル） （千円）
収 益
102,129.20 11,801
その他の収益（注４）
102,129.20 11,801
収益合計
費 用
定率報酬（注２） (2,958,974.84) (341,910)
その他の手数料および報酬（注２） (35,908.35) (4,149)
(150,198.14) (17,355)
当座借越に係る利息
(3,145,081.33) (363,414)
費用合計
(3,042,952.13) (351,613)
投資純（損）益
実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益 10,215,364.04 1,180,385
先渡為替契約に係る実現（損）益 (5,178,652.62) (598,393)
(1,512,669.30) (174,789)
為替差（損）益
3,524,042.12 407,203
実現（損）益合計
481,089.99 55,590
当期実現純（損）益
未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益 (41,456,745.10) (4,790,327)
(20,223,071.51) (2,336,776)
先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
(61,679,816.61) (7,127,103)
未実現評価（損）益の変動合計
(61,198,726.62) (7,071,513)
運用の結果による純資産の純増（減）
注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資証券）
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
－サステナブル・エクイティ
運用計算書
自2021年８月１日 至2022年１月31日
（米ドル） （千円）
収 益
131,929.46 15,244
その他の収益（注４）
131,929.46 15,244
収益合計
費 用
定率報酬（注２） (3,055,042.04) (353,010)
その他の手数料および報酬（注２） (37,114.68) (4,289)
(163,606.32) (18,905)
当座借越に係る利息
(3,255,763.04) (376,203)
費用合計
(3,123,833.58) (360,959)
投資純（損）益
実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益 13,725,985.98 1,586,038
先渡為替契約に係る実現（損）益 (13,152,292.07) (1,519,747)
(1,473,477.57) (170,260)
為替差（損）益
(899,783.66) (103,970)
実現（損）益合計
(4,023,617.24) (464,929)
当期実現純（損）益
未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益 (59,402,769.10) (6,863,990)
(21,861,534.71) (2,526,100)
先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
(81,264,303.81) (9,390,090)
未実現評価（損）益の変動合計
(85,287,921.05) (9,855,019)
運用の結果による純資産の純増（減）
注記は当財務書類と不可分のものである。
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－サステナブル・ボンド
純資産変動計算書
自2021年８月１日 至2022年１月31日
（米ドル） （千円）
期首現在純資産 943,207,598.38 108,987,638
発行額 416,544,279.75 48,131,692
(40,196,546.83) (4,644,711)
買戻額
純発行（買戻）合計 376,347,732.92 43,486,981
投資純（損）益 (3,042,952.13) (351,613)
実現（損）益合計 3,524,042.12 407,203
(61,679,816.61) (7,127,103)
未実現評価（損）益の変動合計
(61,198,726.62) (7,071,513)
運用の結果による純資産の純増（減）
1,258,356,604.68 145,403,106
期末現在純資産
発行済投資証券数の変動表
自2021年８月１日 至2022年１月31日
クラスF-acc （口）
期首現在発行済投資証券数 2,090,990.6390
期中発行投資証券数 1,139,425.9320
(94,077.9090)
期中買戻投資証券数
3,136,338.6620
期末現在発行済投資証券数
クラスF-acc円ヘッジ （口）
期首現在発行済投資証券数 0.0000
期中発行投資証券数 353,947.0000
(21,850.0000)
期中買戻投資証券数
332,097.0000
期末現在発行済投資証券数
注記は当財務書類と不可分のものである。
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－サステナブル・ボンド
最重要数値
ISIN 2022 年１月31日 2021 年７月31日 2020 年７月31日
1 258 356 604.68 943 207 598.38 215 326 051.68
純資産額（米ドル）
LU1946743330
クラスF-acc
3 136 338.6620 2 090 990.6390 299 025.7570
発行済投資証券数（口）
105.34 107.49 103.23
１口当たり純資産価格（米ドル）
１
105.34 107.49 103.23
１口当たり発行・買戻価格（米ドル）
２
LU1951069910
クラスF-acc円ヘッジ
332 097.0000 - -
発行済投資証券数（口）
9 667 - -
１口当たり純資産価格（日本円）
１
9 667 - -
１口当たり発行・買戻価格（日本円）
１
注記１を参照
２
初回純資産価格計算日：2021年９月14日
組入証券の構造
（純資産に対する （純資産に対する
地域別分布表 百分率 ％） 業種別分布表 百分率 ％）
ルクセンブルグ 64.43 投資信託 94.42
アイルランド 29.99 合計 94.42
合計 94.42
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－サステナブル・エクイティ
純資産変動計算書
自2021年８月１日 至2022年１月31日
（米ドル） （千円）
期首現在純資産 989,534,178.22 114,340,674
発行額 377,470,001.32 43,616,659
(60,488,739.37) (6,989,474)
買戻額
純発行（買戻）合計 316,981,261.95 36,627,185
投資純（損）益 (3,123,833.58) (360,959)
実現（損）益合計 (899,783.66) (103,970)
(81,264,303.81) (9,390,090)
未実現評価（損）益の変動合計
(85,287,921.05) (9,855,019)
運用の結果による純資産の純増（減）
1,221,227,519.12 141,112,840
期末現在純資産
発行済投資証券数の変動表
自2021年８月１日 至2022年１月31日
クラスF-acc （口）
期首現在発行済投資証券数 1,578,938.9340
期中発行投資証券数 750,591.6420
(96,536.9980)
期中買戻投資証券数
2,232,993.5780
期末現在発行済投資証券数
クラスF-acc円ヘッジ （口）
期首現在発行済投資証券数 0.0000
期中発行投資証券数 351,835.0000
(22,250.0000)
期中買戻投資証券数
329,585.0000
期末現在発行済投資証券数
注記は当財務書類と不可分のものである。
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－サステナブル・エクイティ
最重要数値
ISIN 2022 年１月31日 2021 年７月31日 2020 年７月31日
1 221 227 519.12 989 534 178.22 223 896 081.91
純資産額（米ドル）
LU1946742878
クラスF-acc
2 232 993.5780 1 578 938.9340 285 103.9310
発行済投資証券数（口）
143.67 148.69 112.03
１口当たり純資産価格（米ドル）
１
143.67 148.69 112.03
１口当たり発行・買戻価格（米ドル）
２
LU1951069670
クラスF-acc円ヘッジ
329 585.0000 - -
発行済投資証券数（口）
9 429 - -
１口当たり純資産価格（日本円）
１
9 429 - -
１口当たり発行・買戻価格（日本円）
１
注記１を参照
２
初回純資産価格計算日：2021年９月14日
組入証券の構造
（純資産に対する （純資産に対する
地域別分布表 百分率 ％） 業種別分布表 百分率 ％）
ルクセンブルグ 54.96 投資信託 94.53
アイルランド 39.57 合計 94.53
合計 94.53
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財務書類に対する注記
2022 年１月31日現在
注１－重要な会計方針の要約
財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ
て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
ａ）純資産額の計算
投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
営業日（以下「取引日」という。）ごとに計算される。サブ・ファンドであるグローバル・オポチュニ
ティーズ・アクセス－キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドに関して、取引 日とは、偶数暦週
（52週からなる各年の最終偶数暦週を除く。）の各水曜日（かかる水曜日が営 業日でない場合は、翌営
業日）とする。１口当たりの純資産価格は、各投資証券クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額
を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの発行済投資証券数で除することにより計算される。
この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業
を行っている各日）を指し、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
「法定外休日」とは、銀行および金融機関が休業している日のことである。
サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資
証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率によって決定され、投資証券の発行または
買戻しのたびに変動する。
ｂ）評価原則
－ 流動資産（現金、銀行預金、為替手形および要求払約束手形ならびに未収金、前払費用、現金配当
および未受領の宣言もしくは発生した利息の形態を問わない）は、その全額で評価される。ただし、
当該価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、この場合、その評価
はその正確な価額を表すために適切とみなす控除額を勘案したものである。
－ 証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場合
には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の価格が適用される。
証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は、証券、派生商品および
その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、規則的に
運営され、認知され、公開されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生商品およびその
他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
－ 証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他の
原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
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－ ＯＴＣ派生商品の評価は、独立の値付機関を参照して行われる。派生商品に利用可能である独立の
値付機関が１社のみの場合、得られた評価の妥当性は、派生商品が由来する対象商品の市場価格に基
づき本投資法人および監査人が認めた計算方法によって検証される。
－ 指令2009／65／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ指令」という。）に基づき認可されるその他の譲渡性証券
集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／またはその他のＵＣＩｓ（以下「その他のＵＣＩｓ」とい
う。）の投資証券は、その入手可能な最終純資産価額で評価される。その他のＵＣＩＴＳまたはその
他のＵＣＩｓの特定の受益証券もしくは投資証券は、投資対象ファンドの投資運用会社または投資顧
問会社から独立した、信頼できるサービス・プロバイダーによって提供される見積評価額（見積価
格）に基づいて評価される。
－ 証券取引所に上場または公開されている他の規制市場で取引されていない短期金融商品の評価は、
適切なカーブに基く。カーブに基づく評価は、金利と信用スプレッドの要素を参照する。このプロセ
スには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間が最も近い金利が補間される。このよ
うに計算された金利は、裏付けとなる借り手を反映する信用スプレッドを加えることによって市場価
格に転換される。この信用スプレッドは、借り手の信用格付に重大な変更がある場合には調整され
る。
－ 関係するサブ・ファンドの通貨勘定以外の通貨建てで、通貨取引によるヘッジを行わない証券およ
びその他の投資対象は、ルクセンブルグにおける仲値（売買価格の仲値）またはこれを入手できない
場合には当該通貨の最も代表的な市場における仲値で評価する。
－ 定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
－ スワップの価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会社に
よる第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべてのキャッ
シュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、（ブルームバーグより入手可能なモデ
ルと市場データに基づいた）内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメントの評価を
利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に従って決定され
る。
本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当
化する状況下において、取締役会は、本投資法人の純資産額を調整するために公正価値の値付技法を適
用するなどして適切な測定を行う。
特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人
は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
準を用いる権限を付与されている。
特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響するさらなる評価は、そ
の取引日に限り行うことができる。
報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および
投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
る（以下「スイング・プライシング」という。）。
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投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され
る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
１口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、既存の受益者（申込みの場
合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合に希薄化調整を
行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに限定されない。
（ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。
（ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
（ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになっている
場合。または、
（ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数
値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は１口当たり
純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から控除され
る。特に、各サブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務費用、（ⅱ）サ
ブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買
スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場および法域ではバ
イサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整額が純流入と純
流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１口当たり純資産
価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇および／または流
動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示すものであり、投
資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サブ・ファンドおよ
び／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時的に適
用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順に従い算出される
ものとする。投資主は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了した直後に、通常
の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー
ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資者の取引における特定の状況に関連する
ものではない。
スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。期末現在の純資産価額に
対するスイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファンドの３年度比較数値の純資産価額の
情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調整済みの純資産価格を表す。
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ｃ）証券の売却に係る実現純（損）益
証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
ｄ）先渡為替契約の評価
未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
ｅ）金融先物契約の評価
金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
ｆ）外貨換算
個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
る。
個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換
算される。
ｇ）組入証券取引の会計処理
組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
ｈ）連結財務書類
連結財務書類は、ユーロで表示される。2022年１月31日現在の連結純資産計算書および連結運用計算
書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目の合計に等しい。
以下の為替レートが、2022年１月31日現在の連結財務書類の換算に用いられた。
為替レート
１ユーロ ＝ 1.043707 スイスフラン
１ユーロ ＝ 0.835538 英ポンド
１ユーロ ＝ 1.121000 米ドル
償還または合併したサブ・ファンドについて、連結財務書類の換算に使用された為替レートは、
償還日または合併日現在のものである。
ｉ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金
「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。
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ｊ）収益の認識
源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
る。受取利息は、日々ベースで発生する。
注２－定率報酬
各サブ・ファンドおよび各サブ・ファンドの投資証券クラスは、当該投資証券クラスに帰属する平均
純資産額で計算される上限定率報酬（以下「上限定率報酬」という。）を負担する。かかる報酬は、以
下に表示される上限料率で、四半期ごとに支払われる。
上限定率報酬 実効定率酬料
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス クラスＦ／Ｋ クラスＦ／Ｋ
－サステナブル・ボンド 60bps 22bps
－サステナブル・エクイティ 60bps 23bps
定率報酬は、本投資法人、各サブ・ファンドならびに各クラスに関する以下の報酬、コストおよび費
用をカバーする。
－ 保管受託銀行の報酬、コストおよび費用
－ 管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用
－ 管理会社の報酬、コストおよび費用
－ 投資運用会社および投資運用会社の委託先の報酬、コストおよび費用（クラスＸ投資証券を除く）
－ 本投資法人の投資証券の販売活動に関連する報酬、コストおよび費用（外国の監督官庁への本投資
法人の登録維持に発生するコストおよび報酬を含む）
本投資法人の運営費用および管理事務費用
定率報酬によってカバーされる報酬、コストおよび費用に加えて、本投資法人は、以下を含むがそれ
に限定されない運営費用および管理事務費用を含むすべての費用を負担する。
－ 本投資法人の資産および収益に関して支払うべきすべての税金（適用ある発行税を含む）
－ 本投資法人の資産の保管が委任されている銀行および金融機関の保管費用
－ 本投資法人のポートフォリオに保有される証券またはその他の資産（派生商品を含む）に関連する
取引に係る通常の銀行手数料（かかる手数料は取得価格に含まれ、売却価格から控除される）
－ 本投資法人が適切に負担した手数料、費用およびすべての合理的な立替費用
－ 投資主の利益のために、本投資法人または管理会社が負担した弁護士報酬および費用（疑義を避け
るための、本投資法人またはそのサブ・ファンドのリストラクチャリングに関連する弁護士報酬お
よび費用を含む）
－ 会計、簿記および純資産の計算費用
－ 投資主（投資証券の受益者を含む）のために必要な言語での作成費用、ならびに適用のある法律ま
たは規制の下で要求される年次報告書および半期報告書、その他の報告書または文書の配布費用
（印刷費用ではない）
－ 投資主への通知の作成費用および本投資法人の資産の事務管理に関するすべての取引費用（ブロー
カーの通常手数料、報酬、税金等）
－ ルクセンブルグ内外での本投資法人の認可および監督に係る年間手数料および費用
－ 定款、目論見書、ＫＩＩＤならびに年次報告書および半期報告書の印刷費、定款ならびに本投資法
人に関するその他の文書（必要とする言語で）の作成および／または届出と印刷のコストおよび費
用。かかる文書には、本投資法人または本投資法人の投資証券の販売について管轄権を有するすべ
ての監督官庁（現地証券業協会）への届出書、目論見書および説明書が含まれる。
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半期報告書（外国投資証券）
－ 投資者に対する純資産額の公表および通知の公告に関するコストおよび費用
－ 証券取引所または規制市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および費
用
－ 投資主に対する配当の支払に関する手数料およびその他の費用
－ 監査報酬、コストおよび費用（監査人に対する報酬および費用を含む）
本投資法人は、年またはその他の期間に比例した見積額に基づく定期的または経常的な性質のものに
対して管理事務勘定およびその他の費用勘定において発生するものとする。
個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に割当てられる費用はすべて、当
該サブ・ファンドおよび当該クラスに請求される。複数またはすべてのサブ・ファンドもしくは投資証
券クラスに関連する費用は、該当する純資産額に比例して、あるいは本投資法人または管理会社によっ
て合理的に決定されるその他の基準で該当サブ・ファンドもしくは投資証券クラスに請求される。その
投資方針の条項に従ってその他のＵＣＩまたはＵＣＩＴＳに投資するサブ・ファンドの場合、サブ・
ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファンドの資産における対象ファン
ドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレイル・フィーを考慮して、投資金額の最高3.5％までである。
共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接保有もしくは間接保有することにより、管理会社
または他の関連会社によって直接的もしくは間接的に運営される投資信託の受益証券に投資を行う場
合、投資を行うサブ・ファンドは、対象ファンドの発行または買戻手数料を請求されることはない。
サブ・ファンドの運営経費の詳細は、ＫＩＩＤで参照することができる。
設立費用
本投資法人における新たなサブ・ファンドの設立に関連して生じた費用は、当該サブ・ファンドに
よって負担され、５年以内に償却される。
注３－年次税
現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・ファンドの純資産
額に基づいて計算される年率0.05％の年次税を課されている。機関投資家に対して留保されるクラスに
関して、料率は0.01％に減額される。
ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしく
は投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
注４－その他の収益
その他の収益は、おもにスイング・プライシングから生じた収益である。
注５－金融先物契約およびオプション契約
2022年１月31日現在、サブ・ファンドごとの金融先物契約およびオプション契約ならびに関連する通
貨は、以下のように要約される。
ａ）金融先物
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス 債券に係る金融先物
（購入） （売却）
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本サブ・ファンドは該当なし。
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス 指数に係る金融先物
（購入） （売却）
本サブ・ファンドは該当なし。
債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模
×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
ｂ） オプション
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス 指数に係るオプション、従来型
（売却）
本サブ・ファンドは該当なし。
注６－収益の分配
当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの
年次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる分配
金の程度を決定する。ただし当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配を行う権利を与えた場合
に限る。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われ
ない。分配が行われる場合、支払は年度末後４ヶ月以内に行われる。
取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。
注７－ソフト・コミッションの取決め
2021 年８月１日から2022年１月31日までの期間中に、 グローバル・オポチュニティーズ・アクセス の
ために締結された「ソフト・コミッションの取決め」はなく、「ソフト・コミッションの取決め」の金
額は零である。
注８－総費用比率（ＴＥＲ）
この比率は、スイス・アセット・マネジメント協会（ＡＭＡＳ）／スイス・ファンド資産運用協会
（ＳＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比
率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求され
るすべての費用および手数料の合計を表す。
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半期報告書（外国投資証券）
過去12ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス 総費用比率（ＴＥＲ）
－サステナブル・ボンドF-acc 0.90 ％
－サステナブル・ボンドF-acc円ヘッジ 0.93 ％
－サステナブル・エクイティF-acc 1.03 ％
－サステナブル・エクイティF-acc円ヘッジ 1.06 ％
運用が12ヶ月未満の投資証券クラスのＴＥＲは、年率換算されている。
通貨ヘッジに関連して発生した取引費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含まれていない。
注９－適用法、業務地および公認言語
ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処
理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管
轄権に自らを服することを選択することができる。
当財務書類については英語版が公認されたものである。しかし、本投資法人投資証券の購入および売
却が可能なその他の国の投資者に対して投資証券が販売される場合、本投資法人および保管受託銀行
は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法人および保管受託銀行によって承認された
もの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
注10－証券貸付
本投資法人は、第三者に本投資法人の組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付
は、クリアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同
種の業務を専門とする第一級の金融機関の仲介により、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行わ
れる。担保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価
に相当する金額の高格付証券から構成される。
ＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店は、証券の貸付機関として行為する。
2022 年１月31日現在 2022 年１月31日現在
貸付証券による 担保内訳（比率％）
取引相手方エクスポージャー
貸付証券 担保（ユービーエス・
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
時価 株式 債券 現金
スイス・エイ・ジー）
本サブ・ファンドは該当なし。
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
貸付証券収益
貸付証券コスト 本サブ・ファンドは該当なし。
純貸付証券収益
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半期報告書（外国投資証券）
（２）【投資有価証券明細表等】
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
－サステナブル・ボンド
2022 年１月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
銘柄 数量／ 米ドル建評価額 純資産
額面 先物／先渡為替契約 比率
／スワップに係る （％）
未実現（損）益
（注１）
ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランド
USD HERMES SDG ENGAGEMENT HIGH YIELD CREDIT FUND-Y-ACC-USD 66 775 118.00 149 623 006.90
11.89
USD ISHARES GREEN BOND INDEX FUND IE-D-HEDGED-USD-CAP 6 601 065.00 75 641 603.83
6.01
USD RECORD UCITS ICAV-RECORD EM SUSTAINABLE FINANCE FUND-A-USD 1 551 863.00 152 174 289.10
12.09
アイルランド合計 377 438 899.83
29.99
ルクセンブルグ
USD FOCUSED SICAV - WORLD BANK BOND USD F-ACC 1 415 419.00 153 020 948.09
12.16
USD FOCUSED SICAV - WORLD BANK LONG TERM BOND USD F-ACC 1 050 703.00 120 988 450.45
9.62
USD MULTI MANAGER ACCESS II-EUROPEAN MULTI CREDIT USD-HDG F-ACC 1 102 089.00 226 005 391.23
17.96
USD MULTI MANAGER ACCESS II - US MULTI CREDIT USD F-ACC 466 219.00 75 378 287.92
5.99
USD UBS ETF - SUSTAINABLE DEVELOPMENT BANK BONDS UCITS-ETF-A-ACC 12 245 385.00 142 830 170.64
11.35
USD UBS ETF MSCI JAPAN SOC RESP UCITS ETF-(USD HEDGD) A-ACC 5 937 531.00 92 530 483.10
7.35
ルクセンブルグ合計 810 753 731.43
64.43
投資信託、オープン・エンド型合計 1 188 192 631.26
94.42
ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された
1 188 192 631.26
UCITS/その他のUCIs合計 94.42
投資有価証券合計 1 188 192 631.26
94.42
先渡為替契約
購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
GBP 37 100 000.00 USD 50 590 153.60 25.2.2022 -822 648.50 -0.07
USD 150 932 995.59 CHF 138 000 000.00 25.2.2022 2 625 550.60 0.21
EUR 274 510 766.81 USD 313 040 000.00 25.2.2022 -5 172 106.87 -0.41
CHF 473 924 837.60 USD 518 800 000.00 25.2.2022 -9 476 943.60 -0.75
GBP 30 145 097.68 USD 41 084 000.00 25.2.2022 -646 094.27 -0.05
JPY 3 070 182 222.00 USD 26 790 000.00 25.2.2022 -140 261.94 -0.01
USD 100 438 020.00 EUR 90 000 000.00 25.2.2022 -498 313.77 -0.04
JPY 11 613 000 000.00 USD 100 712 087.27 25.2.2022 90 857.20 0.00
先渡為替契約合計 -14 039 961.15 -1.12
現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産 80 027 800.14 6.36
その他の資産および負債 4 176 134.43 0.34
純資産総額 1 258 356 604.68 100.00
注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資証券）
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
－サステナブル・エクイティ
2022 年１月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
銘柄 数量／ 米ドル建評価額 純資産
額面 先物／先渡為替契約 比率
／スワップに係る （％）
未実現（損）益
（注１）
ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランド
USD FEDERATED HERMES - GLOBAL EQUITY ESG FUND-J-HEDGED USD 28 813 833.00 73 504 087.98
6.02
USD ROCKEFELLER GLOBAL ESG EQUITY UCITS-U4-USD HDG-ACC 507 118.00 74 095 010.98
6.07
USD UBS IRL ETF PLC-GLOBAL GENDER EQUALITY UCITS ETF-USD HDG-ACC 5 875 344.00 116 801 838.72
9.56
USD UBS IRL ETF-MSCI ACWI SOCIALLY RESPONSIBLE-A-HDG USD-ETF-ACC 14 044 925.00 218 876 111.20
17.92
アイルランド合計 483 277 048.88
39.57
ルクセンブルグ
USD BMO ILI SDG EGE -SHS -XP ACC USD PORTFOLIO HDG-CAPITAL 7 287 940.00 108 517 426.60
8.89
USD MIROVA GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND-S1/A (USD)- CAP 1 648 297.00 168 126 294.00
13.77
USD MULTI MANAGER ACCESS II - FUTURE OF EARTH USD F-ACC 1 178 917.00 112 987 405.28
9.25
USD ROBECOSAM GLOBAL SDG ENGAGEMENT EQUITIES -YH- CAPITALISATION 1 139 874.00 110 111 828.40
9.02
USD UBS (LUX) EQUITY SICAV - LONG TERM THEMES (USD) F-ACC 939 033.00 171 392 303.16
14.03
ルクセンブルグ合計 671 135 257.44
54.96
投資信託、オープン・エンド型合計 1 154 412 306.32
94.53
ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された
1 154 412 306.32
UCITS/その他のUCIs合計 94.53
投資有価証券合計 1 154 412 306.32
94.53
先渡為替契約
購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
EUR 274 765 073.36 USD 313 330 000.00 25.2.2022 -5 176 898.30 -0.43
CHF 470 965 091.12 USD 515 560 000.00 25.2.2022 -9 417 758.37 -0.77
GBP 30 562 597.45 USD 41 653 000.00 25.2.2022 -655 042.46 -0.06
JPY 3 098 832 672.00 USD 27 040 000.00 25.2.2022 -141 570.85 -0.01
USD 16 900 000.00 CHF 15 438 606.30 25.2.2022 308 259.02 0.03
USD 880 000.00 JPY 100 252 064.00 25.2.2022 9 793.92 0.00
USD 1 360 000.00 GBP 1 010 150.53 25.2.2022 4 941.46 0.00
USD 10 000 000.00 EUR 8 837 435.38 25.2.2022 88 685.25 0.01
USD 17 600 000.00 CHF 16 362 544.00 25.2.2022 15 310.91 0.00
USD 10 500 000.00 EUR 9 399 766.71 25.2.2022 -41 977.67 0.00
USD 1 400 000.00 GBP 1 043 215.97 25.2.2022 586.09 0.00
USD 900 000.00 JPY 103 793 940.00 25.2.2022 -950.21 0.00
先渡為替契約合計 -15 006 621.21 -1.23
現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産 76 805 539.88 6.29
その他の資産および負債 5 016 294.13 0.41
純資産総額 1 221 227 519.12 100.00
注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資証券）
５【販売及び買戻しの実績】
2022 年２月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2022年２月末日現在の発行済
口数は以下のとおりである。
販売口数 買戻し口数 発行済口数
クラスF-acc 438,287 21,850 416,437
サステナブル・ボン
(399,787) (21,850) (377,937)
ド
円ヘッジ投資証券
サステナブル・ クラスF-acc 440,015 22,250 417,765
(398,515) (22,250) (376,265)
エクイティ 円ヘッジ投資証券
（注）（ ）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡日を基準として算出している。一方、（ ）
の上段の数字は約定日を基準として算出している。
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