楽天グローバル中小型バリュー株ファンド 半期報告書（内国投資信託受益証券） 第4期(令和3年9月11日－令和4年9月12日)
| 提出書類 | 半期報告書（内国投資信託受益証券）-第4期(令和3年9月11日－令和4年9月12日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | 楽天グローバル中小型バリュー株ファンド |
| カテゴリ | 半期報告書（内国投資信託受益証券） |
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長殿
【提出日】 2022年6月9日 提出
【計算期間】 第4期中(自 2021年9月11日至 2022年3月10日)
【ファンド名】 楽天グローバル中小型バリュー株ファンド
【発行者名】 楽天投信投資顧問株式会社
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長 東 眞之
【本店の所在の場所】 東京都港区南青山二丁目６番２１号
【事務連絡者氏名】 石舘 真
【連絡場所】 東京都港区南青山二丁目６番２１号
【電話番号】 03-6432-7746
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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１【ファンドの運用状況】
【楽天グローバル中小型バリュー株ファンド】
以下の運用状況は2022年 3月31日現在です。
・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
（１）【投資状況】
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託受益証券 アイルランド 52,328,453 98.86
親投資信託受益証券 日本 8,977 0.02
現金・預金・その他の資産(負債控除後) ― 596,312 1.13
合計(純資産総額) 52,933,742 100.00
（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
純資産総額（百万円） 1口当たり純資産額（円）
期別
分配落ち 分配付き 分配落ち 分配付き
第1計算期間末 (2019年 9月10日) 464 464 0.8184 0.8184
第2計算期間末 (2020年 9月10日) 613 613 0.7533 0.7533
第3計算期間末 (2021年 9月10日) 576 576 1.1725 1.1725
2021年 3月末日 694 ― 1.1361 ―
4月末日 695 ― 1.1703 ―
5月末日 640 ― 1.2028 ―
6月末日 621 ― 1.1767 ―
7月末日 620 ― 1.1611 ―
8月末日 582 ― 1.1903 ―
9月末日 609 ― 1.1976 ―
10月末日 656 ― 1.2491 ―
11月末日 42 ― 1.2142 ―
12月末日 45 ― 1.2636 ―
2022年 1月末日 45 ― 1.2139 ―
2月末日 49 ― 1.2468 ―
3月末日 52 ― 1.3341 ―
②【分配の推移】
期 期間 1口当たりの分配金（円）
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第1期 2018年 9月25日～2019年 9月10日 0.0000
第2期 2019年 9月11日～2020年 9月10日 0.0000
第3期 2020年 9月11日～2021年 9月10日 0.0000
当中間期 2021年 9月11日～2022年 3月10日 ―
③【収益率の推移】
期 期間 収益率（％）
第1期 2018年 9月25日～2019年 9月10日 △18.16
第2期 2019年 9月11日～2020年 9月10日 △7.95
第3期 2020年 9月11日～2021年 9月10日 55.65
当中間期 2021年 9月11日～2022年 3月10日 3.45
(注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前の
計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得
た数に100を乗じた数です。
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２【設定及び解約の実績】
【楽天グローバル中小型バリュー株ファンド】
期 期間 設定口数（口） 解約口数（口）
第1期 2018年 9月25日～2019年 9月10日 600,675,508 33,467,782
第2期 2019年 9月11日～2020年 9月10日 459,177,327 211,921,113
第3期 2020年 9月11日～2021年 9月10日 146,491,681 469,043,710
当中間期 2021年 9月11日～2022年 3月10日 47,692,998 500,957,532
(注)第1計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
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３【ファンドの経理状況】
(1)当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則(昭和52年大蔵省
令第38号)」並びに同規則第38条の3及び第57条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則(平成
12年総理府令第133号)」に基づいて作成しております。
なお、中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
(2)当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第4期中間計算期間(2021年9月11日から
2022年3月10日まで)の中間財務諸表については、EY新日本有限責任監査法人より中間監査を受けておりま
す。
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【楽天グローバル中小型バリュー株ファンド】
（１）【中間貸借対照表】
（単位：円）
第3期 第4期中間計算期間末
2021年 9月10日現在 2022年 3月10日現在
資産の部
流動資産
4,726,141 1,466,589
コール・ローン
574,329,239 46,128,240
投資信託受益証券
8,981 8,977
親投資信託受益証券
579,064,361 47,603,806
流動資産合計
579,064,361 47,603,806
資産合計
負債の部
流動負債
576,101
未払解約金 -
88,856 28,524
未払受託者報酬
835,216 268,066
未払委託者報酬
12 4
未払利息
807,888 427,400
その他未払費用
2,308,073 723,994
流動負債合計
2,308,073 723,994
負債合計
純資産の部
元本等
491,911,911 38,647,377
元本
剰余金
84,844,377 8,232,435
中間剰余金又は中間欠損金（△）
169,892,309 10,355,347
（分配準備積立金）
576,756,288 46,879,812
元本等合計
576,756,288 46,879,812
純資産合計
579,064,361 47,603,806
負債純資産合計
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（２）【中間損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第3期中間計算期間 第4期中間計算期間
自 2020年 9月11日 自 2021年 9月11日
至 2021年 3月10日 至 2022年 3月10日
営業収益
264,222,261 38,663,941
有価証券売買等損益
264,222,261 38,663,941
営業収益合計
営業費用
5,327 12,072
支払利息
91,491 28,524
受託者報酬
859,936 268,066
委託者報酬
629,494 427,404
その他費用
1,586,248 736,066
営業費用合計
262,636,013 37,927,875
営業利益又は営業損失（△）
262,636,013 37,927,875
経常利益又は経常損失（△）
262,636,013 37,927,875
中間純利益又は中間純損失（△）
一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
47,600,524 36,852,189
約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
84,844,377
期首剰余金又は期首欠損金（△） △ 200,892,664
64,347,555 10,108,942
剰余金増加額又は欠損金減少額
中間一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
64,347,555
-
額
中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
10,108,942
-
額
9,403,622 87,796,570
剰余金減少額又は欠損金増加額
中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
87,796,570
-
額
中間追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
9,403,622
-
額
- -
分配金
69,086,758 8,232,435
中間剰余金又は中間欠損金（△）
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（３）【中間注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評価方法 投資信託受益証券
移動平均法に基づき、時価で評価しております。
時価評価にあたっては、投資信託受益証券の市場価格又は基準価額に基づいて評価
しております。
親投資信託受益証券
移動平均法に基づき、時価で評価しております。
時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しておりま
す。
２.収益及び費用の計上基準 有価証券売買等損益の計上基準
約定日基準で計上しております。
３.その他財務諸表作成のための基本と 金融商品の時価に関する補足情報
なる重要な事項
金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前
提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
剰余金又は欠損金
中間貸借対照表における剰余金又は欠損金について、「中間財務諸表等の用語、様
式及び作成方法に関する規則」第3条の2に基づき、当中間計算期間末の中間剰余金
又は中間欠損金の比較情報として、前計算期間末の剰余金又は欠損金を開示してお
ります。
（中間貸借対照表に関する注記）
第3期 第4期中間計算期間末
項目
2021年 9月10日現在 2022年 3月10日現在
１. 計算期間末日におけ 491,911,911口 38,647,377口
る受益権の総数
２. 計算期間末日におけ 1口当たり純資産額 1.1725円 1口当たり純資産額 1.2130円
る1口当たり純資産額
(10,000口当たり純資産額) (11,725円) (10,000口当たり純資産額) (12,130円)
（中間損益及び剰余金計算書に関する注記）
該当事項はありません。
（金融商品に関する注記）
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金融商品の時価等に関する事項
第3期 第4期中間計算期間末
項目
2021年 9月10日現在 2022年 3月10日現在
１. 貸借対照表計上額と時価との差額 貸借対照表計上額は原則として時価で計 中間貸借対照表計上額は原則として時価
上されているため、差額はありません。 で計上されているため、差額はありませ
ん。
２. 時価の算定方法 （1） 有価証券 （1） 有価証券
重要な会計方針に係る事項に関する注記 重要な会計方針に係る事項に関する注記
に記載しております。 に記載しております。
（2） デリバティブ取引 （2） デリバティブ取引
該当事項はありません。 該当事項はありません。
（3） 上記以外の金銭債権及び金銭債務 （3） 上記以外の金銭債権及び金銭債務
短期間で決済されるため、時価は帳簿価 短期間で決済されるため、時価は帳簿価
額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額 額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額
を時価としております。 を時価としております。
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
該当事項はありません。
（その他の注記）
元本の移動
第3期 第4期中間計算期間
自 2020年 9月11日 自 2021年 9月11日
項目
至 2021年 9月10日 至 2022年 3月10日
投資信託財産に係る元本の状況
期首元本額 814,463,940円 491,911,911円
期中追加設定元本額 146,491,681円 47,692,998円
期中一部解約元本額 469,043,710円 500,957,532円
（参考）
当ファンドは投資信託受益証券、親投資信託受益証券を投資対象としており、中間貸借対照表の資産の部に計
上されている投資信託受益証券、親投資信託受益証券の状況は次の通りです。
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投資信託受益証券については、当ファンドの作成期末において入手可能な直前計算期間の年次報告書の情報を
基に掲載しています。
なお、以下に記載した情報は、監査の対象外です。
ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
貸借対照表
2021年11月30日現在および2020年11月30日現在
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
2021年11月30日 2020年11月30日
米ドル 米ドル
資産
損益を通じて公正価値で測定される金融資産 3,744,778 3,089,306
現金及び現金同等物 8,409 7,418
現金担保の受取金 14,152 13,842
売却株式の未収代金 8,168 10,937
売却証券の未収代金 4,528 189
未収配当及び 未収還付税金 6,883 5,893
前払手数料 36 17
資産合計
3,786,954 3,127,602
負債
証券担保ローン契約に基づく未払代金 (14,152) (13,842)
未払管理報酬 (1,447) (3,519)
買戻し株式の未払代金 (7,026) (7,890)
買戻し証券の未払代金 (1,981) (60)
未払分配金 (12,320) (9,780)
未払費用 (1,111) (644)
負債合計
(38,037) (35,735)
(買戻し可能株式の保有者に帰属する
純資産を除く)
買戻し可能株式の保有者に帰属する純資産
3,748,917 3,091,867
包括利益計算書
2021年11月30日および2020年11月30日に終了する計算期間
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
2021年11月30日 2020年11月30日
米ドル 米ドル
収益
受取利息 2 15
配当金 75,738 60,022
有価証券賃貸料収入 1,631 2,507
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損益を通じて公正価値で測定される
金融資産の純収益／（損失） 814,981 (28,931)
純収益
892,352 33,613
費用
管理報酬 (17,408) (13,939)
管理事務及び預託報酬 (1,144) (880)
監査及び法務報酬 (144) (137)
その他の費用 (324) (169)
権利放棄前の営業費用合計
(19,020) (15,125)
費用合計 (19,020) (15,125)
金融費用控除前の営業活動から生じた
純収益 873,332 18,488
費用
支払利息 (5) (6)
*
(15,478) (14,914)
買戻可能株式の保有者への分配
費用合計
(15,483) (14,920)
税引前の営業活動から生じた
純収益 857,849 3,568
配当に対する源泉税及びその他の課税 (14,348) (12,539)
税引後の営業活動から生じた
843,501 (8,971)
純収益／（損失）
買戻し可能株式の保有者に帰属する
843,501 (8,971)
純資産の増加／（減少）
損益は継続事業のみから生じたものです。
包括利益計算書に記載されているもの以外の損益はありません。
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2021年11月30日現在
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 普通株式 （続き）
オーストラリア 2.25% オーストラリア 2.25% (続き)
77 A2B Australia 75 － 55 EVENT Hospitality and Entertainment Ltd 593 0.02
Ltd
249 Accent Group 449 0.01 164 Evolution Mining Ltd 468 0.01
Ltd
224 Adelaide 455 0.01 63 Finbar Group Ltd 35 －
Brighton Ltd
109 Ainsworth 100 － 68 Fleetwood Corp Ltd 113 －
Game
Technology
Ltd
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55 Alkane 31 － 633 G8 Education Ltd 475 0.01
Resources Ltd
42 Alliance 127 － 253 Genworth Mortgage Insurance Australia Ltd 402 0.01
Aviation
Services Ltd
165 AMA Group 47 － 648 Gold Road Resources Ltd 669 0.02
Ltd
1,800 AMP Ltd 1,320 0.04 145 GrainCorp Ltd 698 0.02
9 Ampol Ltd 187 0.01 325 Grange Resources Ltd 143 －
64 Ansell Ltd 1,455 0.04 238 Greenland Minerals Ltd 13 －
6 Appen Ltd 38 － 49 GUD Holdings Ltd 420 0.01
847 Arafura 119 － 142 GWA Group Ltd 259 0.01
Resources Ltd
352 Ardent Leisure 363 0.01 325 Harvey Norman Holdings Ltd 1,166 0.03
Group Ltd
711 Aurelia Metals 217 0.01 339 Healius Ltd 1,158 0.03
Ltd
710 Aurizon 1,699 0.05 30 Helloworld Travel Ltd 48 －
Holdings Ltd
215 Austal Ltd 279 0.01 13 Hot Chili Ltd 19 －
218 Australian 233 0.01 111 HT&E Ltd 141 －
Agricultural
Co Ltd
264 Australian 282 0.01 263 Humm Group Ltd 136 －
Pharmaceutical
Industries Ltd
70 Australian 663 0.02 361 IGO Ltd 2,671 0.07
Strategic
Materials Ltd
99 Australian 56 － 212 Iluka Resources Ltd 1,291 0.04
Vintage Ltd
6 Auswide Bank 28 － 99 Imdex Ltd 197 0.01
Ltd
379 Bank of 2,049 0.06 1,287 Incitec Pivot Ltd 2,919 0.08
Queensland
Ltd
198 Bapcor Ltd 1,002 0.03 178 Intega Group Ltd 113 －
193 Base 43 － 32 InvoCare Ltd 259 0.01
Resources Ltd
46 BCI Minerals 16 － 390 IOOF Holdings Ltd 1,022 0.03
Ltd
957 Beach Energy 802 0.02 52 IVE Group Ltd 67 －
Ltd
708 Beacon 16 － 395 Jupiter Mines Ltd 52 －
Minerals Ltd
163 Bega Cheese 632 0.02 404 Karoon Energy Ltd 480 0.01
Ltd
325 Bendigo & 1,970 0.05 11 Kelsian Group Ltd 49 －
Adelaide Bank
Ltd
187 Bravura 337 0.01 259 Link Administration Holdings Ltd 907 0.02
Solutions Ltd
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47 Brickworks 761 0.02 4 Lycopodium Ltd 16 －
Ltd
100 BWX Ltd 309 0.01 126 MACA Ltd 70 －
7 Capral Ltd 40 － 626 Macmahon Holdings Ltd 82 －
178 Cardno Ltd 208 0.01 3 Maggie Beer Holdings Ltd 1 －
117 Carnarvon 25 － 1,058 Mayne Pharma Group Ltd 199 0.01
Petroleum Ltd
350 Cash 63 － 63 McPherson's Ltd 40 －
Converters
International
Ltd
44 Cedar Woods 169 0.01 153 Medusa Mining Ltd 83 －
Properties Ltd
317 Challenger Ltd 1,446 0.04 258 Mesoblast Ltd 311 0.01
66 Champion Iron 209 0.01 303 Metals X Ltd 85 －
Ltd
979 Cleanaway 2,007 0.05 520 Metcash Ltd 1,496 0.04
Waste
Management
Ltd
103 Collection 11 － 27 Michael Hill International Ltd (Australia 23 －
House Ltd listing)
976 Cooper Energy 170 0.01 23 Mineral Resources Ltd 732 0.02
Ltd
192 Costa Group 391 0.01 161 MMA Offshore Ltd 42 －
Holdings Ltd
155 Crown Resorts 1,215 0.03 61 Monadelphous Group Ltd 407 0.01
Ltd
298 CSR Ltd 1,230 0.03 212 Monash IVF Group Ltd 140 －
30 Danakali Ltd 9 － 160 Money3 Corp Ltd 351 0.01
52 Decmil Group 12 － 5 MotorCycle Holdings Ltd 12 －
Ltd
134 Domain 502 0.01 374 Mount Gibson Iron Ltd 97 －
Holdings
Australia Ltd
32 Dongfang － － 566 Myer Holdings Ltd 209 0.01
Modern
Agriculture
Holding Group
Ltd
458 Downer EDI 1,834 0.05 73 MyState Ltd 243 0.01
Ltd
34 Earlypay Ltd 11 － 102 Navigator Global Investments Ltd 123 －
226 Eclipx Group 351 0.01 9 New Energy Solar Ltd 5 －
Ltd
60 Elanor 95 － 282 New Hope Corp Ltd 413 0.01
Investor Group
83 Elders Ltd 655 0.02 368 Nickel Mines Ltd 368 0.01
25 Electro Optic 44 － 809 Nine Entertainment Co Holdings Ltd 1,678 0.05
Systems
Holdings Ltd
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
9 Elmo Software 35 － 310 NRW Holdings Ltd 382 0.01
Ltd
202 Emeco 135 － 157 Nufarm Ltd 512 0.01
Holdings Ltd
12 EML Payments 30 － 694 Oil Search Ltd 1,866 0.05
Ltd
347 Energy World 22 － 33 OM Holdings Ltd 23 －
Corp Ltd
5 Enero Group 13 － 31 Omni Bridgeway Ltd 72 －
Ltd
2 EQT Holdings 28 － 423 oOh!media Ltd 488 0.01
Ltd
151 Estia Health 231 0.01 181 Orica Ltd 1,815 0.05
Ltd
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
オーストラリア 2.25% (続き) オーストリア 0.28% (続き)
142 Orocobre Ltd 1,021 0.03 17 BAWAG Group AG 978 0.03
378 Orora Ltd 893 0.02 27 EVN AG 773 0.02
2 Over the Wire Holdings Ltd 8 － 7 POLYTEC Holding AG 57 －
204 OZ Minerals Ltd 3,749 0.10 8 Porr AG 108 －
27 Pacific Current Group Ltd 133 － 102 Raiffeisen Bank International AG 3,024 0.08
151 Pact Group Holdings Ltd 282 0.01 － Rosenbauer International AG 22 －
471 Panoramic Resources Ltd 73 － 1 Semperit AG Holding 24 －
212 Peet Ltd 162 － 7 Strabag SE 296 0.01
466 Perenti Global Ltd 271 0.01 42 Telekom Austria AG 353 0.01
23 Perpetual Ltd 546 0.02 － UBM Development AG 12 －
792 Perseus Mining Ltd 919 0.03 94 UNIQA Insurance Group AG 823 0.02
46 Premier Investments Ltd 990 0.03 32 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung
35 Propel Funeral Partners Ltd 111 － Gruppe 894 0.03
860 Qube Holdings Ltd 1,942 0.05 78 Voestalpine AG 2,645 0.07
608 Ramelius Resources Ltd 683 0.02 9 Zumtobel Group AG 85 －
272 Red 5 Ltd 52 －
10,347 0.28
169 Regis Resources Ltd 215 0.01 ベルギー 0.65%
12 Reject Shop Ltd 64 －
17 Ackermans & van Haaren NV 2,848 0.08
386 Reliance Worldwide Corp Ltd 1,675 0.05 118 Ageas 6,104 0.16
666 Resolute Mining Ltd 168 0.01 95 AGFA-Gevaert NV 384 0.01
210 Ridley Corp Ltd 206 0.01 3 Atenor 162 －
256 Sandfire Resources NL 1,088 0.03 － Banque Nationale de Belgique 90 －
78 Select Harvests Ltd 361 0.01 28 Bekaert SA 1,125 0.03
146 Senex Energy Ltd 445 0.01 9 bpost SA 69 －
28 Servcorp Ltd 86 － 6 Cie d'Entreprises CFE 586 0.02
180 Service Stream Ltd 105 － 53 Deceuninck NV 207 0.01
65 SG Fleet Group Ltd 112 － 15 D'ieteren SA 2,796 0.08
42 Shaver Shop Group Ltd 36 － 27 Econocom Group SA 103 －
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14 Shriro Holdings Ltd 10 － 116 Euronav NV (Belgium listing) 1,093 0.03
733 Sigma Healthcare Ltd 272 0.01 7 EVS Broadcast Equipment SA 163 －
614 Silver Lake Resources Ltd 721 0.02 28 Exmar NV 127 －
21 Silver Mines Ltd 3 － 11 Galapagos NV 538 0.01
96 Sims Metal Management Ltd 960 0.03 11 Gimv NV 670 0.02
50 Southern Cross Electrical Engineering Ltd 22 － 3 Greenyard NV 32 －
190 Southern Cross Media Group Ltd 274 0.01 2 Immobel SA 176 0.01
148 SpeedCast International Ltd － － 2 Jensen-Group NV 52 －
109 SRG Global Ltd 36 － 71 Ontex Group NV 599 0.02
387 St Barbara Ltd 370 0.01 1 Picanol 67 －
502 Star Entertainment Grp Ltd 1,257 0.03 120 Proximus SADP 2,173 0.06
40 Sunland Group Ltd 82 － 29 Recticel SA 548 0.02
101 Super Retail Group Ltd 893 0.02 1 Resilux 117 －
183 Superloop Ltd 162 － 2 Roularta Media Group NV 37 －
3 Symbio Holdings Ltd 16 － 5 Sipef NV 326 0.01
353 Syrah Resources Ltd 298 0.01 21 Solvay SA 2,380 0.06
148 Tassal Group Ltd 347 0.01 － TER Beke SA 47 －
1,005 Tiger Resources Ltd － － 15 Tessenderlo Group SA 571 0.02
3 Tribune Resources Ltd 11 － 31 Viohalco SA 166 －
107 Tuas Ltd 132 －
24,356 0.65
183 United Malt Group Ltd 537 0.01 カナダ 3.32%
239 Uniti Group Ltd 748 0.02
31 5N Plus Inc 57 －
365 Virgin Australia International Holdings － － 7 Acadian Timber Corp 100 －
62 Virtus Health Ltd 235 0.01 159 Advantage Energy Ltd 885 0.02
97 Vita Group Ltd 28 － 40 Aecon Group Inc 506 0.01
402 Viva Energy Group Ltd 625 0.02 165 Africa Oil Corp 235 0.01
263 Western Areas Ltd 529 0.01 7 Ag Growth International Inc 187 0.01
260 Westgold Resources Ltd 374 0.01 55 AGF Management Ltd 334 0.01
609 Whitehaven Coal Ltd 1,045 0.03 56 Aimia Inc 204 0.01
189 Worley Ltd 1,277 0.03 254 Alamos Gold Inc (Canada listing) 1,939 0.05
10 Alamos Gold Inc (US listing) 77 －
84,378 2.25
オーストリア 0.28% 16 Alaris Equity Partners Income 228 0.01
10 Algoma Central Corp 124 －
4 Addiko Bank AG 64 －
10 Agrana Beteiligungs AG 189 0.01 181 AltaGas Ltd 3,437 0.09
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
カナダ 3.32% (続き) カナダ 3.32% (続き)
36 Altius Minerals Corp 455 0.01 262 Gran Tierra 176 －
Energy Inc
22 Amerigo Resources Ltd 22 － 11 Guardian 304 0.01
Capital Group
Ltd
18 Andrew Peller Ltd 110 － 4 Hardwoods 141 －
Distribution
Inc
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424 ARC Resources Ltd 3,721 0.10 25 Heroux- 343 0.01
Devtek Inc
183 Argonaut Gold Inc 501 0.01 11 HEXO Corp 12 －
371 Athabasca Oil Corp 345 0.01 14 High Liner 149 －
Foods Inc
14 AutoCanada Inc 366 0.01 35 Home Capital 1,121 0.03
Group Inc
277 B2Gold Corp (Canada listing) 1,098 0.03 158 Hudbay 1,066 0.03
Minerals Inc
(Canada
listing)
90 B2Gold Corp (US listing) 354 0.01 59 i-80 Gold 123 －
Corp
206 Birchcliff Energy Ltd 1,049 0.03 35 iA Financial 1,885 0.05
Corp Inc
3 Bird Construction Inc 19 － 280 IAMGOLD 862 0.02
Corp (Canada
listing)
39 Black Diamond Group Ltd 135 － 24 Imperial 62 －
Metals Corp
21 Bonterra Energy Corp 93 － 49 Interfor Corp 1,235 0.03
3 Brookfield Infrastructure 170 － 16 Karora 53 －
Resources Inc
2 Calian Group Ltd 87 － 1 K-Bro Linen 35 －
Inc
74 Canaccord Genuity Group Inc 822 0.02 106 Kelt 357 0.01
Exploration
Ltd
29 Canacol Energy Ltd 71 － 86 Keyera Corp 1,886 0.05
60 Canadian Western Bank 1,725 0.05 679 Kinross Gold 4,030 0.11
Corp (Canada
listing)
51 Canfor Corp 1,085 0.03 128 Kinross Gold 763 0.02
Corp (US
listing)
21 Canfor Pulp Products Inc 104 － 59 Knight 244 0.01
Therapeutics
Inc
290 Capstone Mining Corp 1,424 0.04 8 KP Tissue Inc 67 －
90 Cardinal Energy Ltd 286 0.01 1 Lassonde 96 －
Industries Inc
68 Cascades Inc 714 0.02 30 Laurentian 869 0.02
Bank of
Canada
79 Celestica Inc 805 0.02 19 Leon's 359 0.01
Furniture Ltd
127 Centerra Gold Inc 932 0.03 78 Lightstream － －
Resources
Ltd
194 CES Energy Solutions Corp 270 0.01 30 Linamar Corp 1,711 0.05
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178 China Gold International Resources Corp 432 0.01 70 Lucara 32 －
Ltd Diamond
Corp
3 Cogeco Communications Inc 237 0.01 369 Lundin 2,894 0.08
Mining Corp
4 Cogeco Inc 236 0.01 12 Magellan 86 －
Aerospace
Corp
108 Copper Mountain Mining Corp 299 0.01 58 Major Drilling 389 0.01
Group
International
Inc
142 Corus Entertainment Inc 547 0.01 － Manitok － －
Energy Inc
391 Crescent Point Energy Corp (Canada 1,683 0.05 46 Maple Leaf 1,011 0.03
listing) Foods Inc
120 Crew Energy Inc 287 0.01 56 Martinrea 429 0.01
International
Inc
2 Cronos Group Inc (Canada listing) 10 － 3 Mav Beauty 3 －
Brands Inc
25 Dexterra Group Inc 167 － 6 MDF 23 －
Commerce
Inc
49 Doman Building Materials Group 258 0.01 26 Medical 161 －
Facilities
Corp
23 Dorel Industries Inc 348 0.01 186 MEG Energy 1,516 0.04
Corp
22 DREAM Unlimited Corp 585 0.02 2 Melcor 25 －
Developments
Ltd
115 Dundee Precious Metals Inc 729 0.02 37 Methanex 1,472 0.04
Corp (Canada
listing)
103 ECN Capital Corp 857 0.02 3 Methanex 124 －
Corp (US
listing)
1 E-L Financial Corp Ltd 618 0.02 34 Mountain 17 －
Province
Diamonds Inc
119 Eldorado Gold Corp (Canada listing) 1,070 0.03 7 MTY Food 286 0.01
Group Inc
24 Empire Co Ltd 689 0.02 77 Mullen Group 698 0.02
Ltd
64 Endeavour Mining PLC 1,495 0.04 14 Neo 234 0.01
Performance
Materials Inc
70 Enerflex Ltd 401 0.01 2 Nevada 1 －
Copper Corp
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166 Enerplus Corp (Canada listing) 1,564 0.04 493 New Gold Inc 717 0.02
(Canada
listing)
117 Ensign Energy Services Inc 144 － 36 NFI Group 586 0.02
Inc
29 Equinox Gold Corp (Canada listing) 207 0.01 16 North
American
Construction
Group Ltd
(Canada
17 Equitable Group Inc 966 0.03 listing) 233 0.01
10 Exchange Income Corp 336 0.01 149 NuVista 722 0.02
Energy Ltd
20 Exco Technologies Ltd 140 － 436 OceanaGold 791 0.02
Corp
96 Finning International Inc 2,448 0.07 49 Onex Corp 3,548 0.09
20 Firm Capital Mortgage Investment Corp 222 0.01 32 Osisko Gold 391 0.01
Royalties Ltd
(Canada
listing)
33 First Majestic Silver Corp (Canada listing) 390 0.01 19 Osisko Gold 232 0.01
Royalties Ltd
(US listing)
13 First Majestic Silver Corp (US listing) 155 － 24 Osisko 58 －
Mining Inc
50 First Mining Gold Corp 12 － 49 Paramount 821 0.02
Resources
Ltd
301 Fission Uranium Corp 198 0.01 84 Parex 1,352 0.04
Resources Inc
123 Fortuna Silver Mines Inc 429 0.01 18 Park Lawn 581 0.02
Corp
78 Freehold Royalties Ltd 663 0.02 40 Pason 333 0.01
Systems Inc
46 Frontera Energy Corp 245 0.01 93 Peyto 758 0.02
Exploration &
Development
Corp
110 Galiano Gold Inc 79 － 29 PHX Energy 101 －
Services Corp
19 GoldMoney Inc 34 － 20 Pizza Pizza 177 －
Royalty Corp
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
カナダ 3.32% (続き) デンマーク 0.75% (続き)
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14 Polaris Infrastructure Inc 181 0.01 25 D/S Norden AS 582 0.02
1 PolyMet Mining Corp 3 － 27 Dfds AS 1,226 0.03
121 PrairieSky Royalty Ltd 1,324 0.04 37 FLSmidth & Co AS 1,248 0.03
13 Precision Drilling Corp 406 0.01 － GronlandsBANKEN AS 4 －
108 Pretium Resources Inc (Canada listing) 1,456 0.04 47 H Lundbeck AS 1,180 0.03
5 Pretium Resources Inc (US listing) 71 － 16 H&H International AS 495 0.01
82 Primo Water Corp (Canada listing) 1,369 0.04 2 Harboes Bryggeri AS 23 －
4 Primo Water Corp (US listing) 68 － 50 ISS AS 898 0.02
81 Quarterhill Inc 163 － 47 Jyske Bank AS 2,341 0.06
44 Questerre Energy Corp 5 － 13 Maersk Drilling AS 452 0.01
81 Rogers Sugar Inc 370 0.01 27 Matas AS 501 0.01
49 Russel Metals Inc 1,273 0.03 － MT Hoejgaard Holding 12 －
127 Sabina Gold & Silver Corp 155 － 16 Nilfisk Holding AS 551 0.02
63 Sandstorm Gold Ltd (Canada listing) 389 0.01 31 NKT AS 1,439 0.04
8 Sandstorm Gold Ltd (US listing) 48 － 9 NNIT AS 151 0.01
120 Secure Energy Services Inc 491 0.01 3 North Media AS 50 －
98 Shaw Communications Inc 2,840 0.08 2 Parken Sport & Entertainment AS 28 －
56 ShawCor Ltd 209 0.01 17 Per Aarsleff Holding AS 712 0.02
47 Sienna Senior Living Inc 503 0.01 20 Ringkjoebing Landbobank AS 2,690 0.07
23 Sierra Wireless Inc (Canada listing) 396 0.01 2 Rockwool International AS, Class A 640 0.02
154 SSR Mining Inc (Canada listing) 2,799 0.07 4 Rockwool International AS, Class B 1,727 0.05
40 Stella-Jones Inc 1,262 0.03 6 RTX AS 156 0.01
13 Storm Resources Ltd 65 － 48 Scandinavian Tobacco Group AS 881 0.02
97 Superior Plus Corp 1,012 0.03 9 Schouw & Co AS 754 0.02
172 Tamarack Valley Energy Ltd 461 0.01 6 Solar AS 595 0.02
158 Taseko Mines Ltd 326 0.01 1 SP Group AS 65 －
191 Tidewater Midstream and Infrastructure Ltd 187 0.01 74 Spar Nord Bank AS 950 0.03
52 Timbercreek Financial Corp 370 0.01 49 Sydbank AS 1,602 0.04
49 Torex Gold Resources Inc 540 0.01 1 TCM Group 12 －
33 Total Energy Services Inc 139 － 1 Tivoli AS 101 －
192 Tourmaline Oil Corp 6,388 0.17 29 TORM PLC 219 0.01
177 TransAlta Corp 1,804 0.05 1 United International Enterprises 353 0.01
49 Transcontinental Inc 711 0.02
28,144 0.75
2 Treasury Metals Inc 1 － フィンランド 0.76%
374 Trevali Mining Corp 48 －
29 Aktia Bank Oyj 405 0.01
189 Trican Well Service Ltd 433 0.01 2 Alandsbanken Abp 66 －
35 Turquoise Hill Resources Ltd (Canada listing) 525 0.01 6 Altia Oyj 76 －
7 Turquoise Hill Resources Ltd (US listing) 112 － 1 Apetit Oyj 15 －
37 Uni-Select Inc 711 0.02 2 Asiakastieto Group Oyj 80 －
94 Vermilion Energy Inc (Canada listing) 937 0.03 12 Aspo Oyj 135 0.01
17 Wajax Corp 299 0.01 8 Atria Oyj 98 －
61 West Fraser Timber Co Ltd 5,008 0.13 12 Bittium Oyj 67 －
337 Western Forest Products Inc 446 0.01 28 Cargotec Oyj 1,323 0.04
36 Westshore Terminals Investment Corp 729 0.02 9 Digia Oyj 69 －
364 Whitecap Resources Inc 1,940 0.05 488 Finnair Oyj 313 0.01
10 Winpak Ltd 278 0.01 15 Fiskars Oyj Abp 353 0.01
518 Yamana Gold Inc (Canada listing) 2,068 0.06 16 Glaston Oyj Abp 21 －
52 Yamana Gold Inc (US listing) 207 0.01 20 HKScan Oyj 37 －
51 Yangarra Resources Ltd 58 － 43 Huhtamaki Oyj 1,848 0.05
2 Ilkka-Yhtyma Oyj 8 －
124,591 3.32
中国 0.00% 81 Kemira Oyj 1,201 0.03
43 Konecranes Oyj 1,668 0.05
1,290 FIH Mobile Ltd 188 －
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21 Lassila & Tikanoja Oyj 307 0.01
188 －
デンマーク 0.75% 128 Metsa Board Oyj, Class B 1,237 0.03
88 Nokian Renkaat Oyj 3,262 0.09
44 Alm Brand AS 76 －
395 Alm. Brand 685 0.02 5 Olvi Oyj 289 0.01
90 Bang & Olufsen AS 391 0.01 63 Oriola Oyj, Class B 140 0.01
3 BankNordik P/F 71 － 268 Outokumpu Oyj 1,561 0.04
46 Bavarian Nordic AS 2,279 0.06 43 Outotec Oyj 429 0.01
2 Brodrene Hartmann AS 100 － 4 Pihlajalinna Oyj 61 －
25 Chr Hansen Holding AS 1,838 0.05 96 Raisio Oyj 374 0.01
46 Columbus AS 66 － 8 Rapala VMC Oyj 78 －
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
フィンランド 0.76% (続き) フランス 2.03% (続き)
－ Raute Oyj 8 － 11 Jacquet Metal Service SA 251 0.01
17 Rovio Entertainment Oyj 128 － 49 Korian SA 1,466 0.04
53 Sanoma Oyj 805 0.02 2 Laurent-Perrier 211 0.01
5 Scanfil Oyj 46 － － LDC SA 19 －
30 SRV Group Oyj 18 － 1 Linedata Services 32 －
17 Stockmann Oyj Abp 37 － 15 LISI 379 0.01
315 Stora Enso Oyj 5,324 0.14 1 Lumibird 25 －
2 Taaleri Oyj 29 － 33 Maisons du Monde SA 763 0.02
8 Teleste Oyj 43 － 9 Manitou BF SA 267 0.01
34 Terveystalo Oyj 426 0.01 1 Manutan International 76 －
68 Tieto Oyj 1,971 0.05 14 Mersen SA 512 0.01
32 Uponor Oyj 745 0.02 8 METabolic EXplorer SA 53 －
202 Wartsila Oyj Abp 2,802 0.08 13 Metropole Television SA 254 0.01
111 YIT Oyj 555 0.02 16 Nexans SA 1,450 0.04
27 Nexity SA 1,172 0.03
28,458 0.76
フランス 2.03% 3 Nicox 10 －
9 NRJ Group 62 －
2 Akka Technologies 112 －
7 AKWEL 158 － 11 OL Groupe SA 26 －
12 Albioma SA 439 0.01 13 Orpea 1,239 0.03
32 ALD SA 455 0.01 6 Plastivaloire 39 －
3 Amplitude Surgical SAS 7 － 26 Quadient 559 0.02
34 Arkema SA 4,415 0.12 17 Rallye SA 86 －
5 Assystem SA 186 0.01 126 Renault SA 4,064 0.11
53 Atos SE 2,281 0.06 169 Rexel SA 3,099 0.08
4 Axway Software SA 126 － 16 Rothschild & Co 680 0.02
37 Beneteau SA 540 0.01 3 Savencia SA 219 0.01
11 Bigben Interactive 184 0.01 97 SCOR SE 3,058 0.08
3 Boiron SA 141 － 3 Seche Environnement SA 189 0.01
180 Bollore SA 965 0.03 208 SES SA 1,623 0.04
14 Bonduelle SCA 310 0.01 21 SMCP SA 179 －
143 Bouygues SA 4,844 0.13 13 Societe BIC SA 693 0.02
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－ Burelle SA 57 － － Societe Marseillaise du Tunnel Prado-Carenage 13 －
SA
407 Carrefour SA 6,736 0.18 8 Sopra Steria Group 1,424 0.04
29 Casino Guichard Perrachon SA 660 0.02 53 SPIE SA 1,322 0.04
1 Catering International Services 11 － 10 SRP Groupe SA 24 －
4 Cegedim SA 101 － 3 Stef SA 317 0.01
521 CGG SA 347 0.01 5 Synergie SA 184 0.01
8 Chargeurs SA 237 0.01 46 Technip Energies NV 627 0.02
14 Cie des Alpes 199 0.01 35 Television Francaise 1 340 0.01
36 Cie Plastic Omnium SA 889 0.02 1 Total Gabon 83 －
94 CNP Assurances 2,290 0.06 1 Touax SCA-SGTR-CITE-SGT-CMTE-TAF-SLM
90 Coface SA 1,220 0.03 Touage Investissments Reunies 8 －
83 Derichebourg SA 871 0.02 89 Valeo SA 2,566 0.07
45 Eiffage SA 4,205 0.11 35 Vallourec SA 302 0.01
3 Ekinops 26 － 1 Vetoquinol SA 207 0.01
90 Elior Group SA 575 0.02 14 Vicat SA 544 0.01
131 Elis SA 2,055 0.06 3 VIEL & Cie SA 20 －
2 Esso SA Francaise 25 － 5 Vilmorin & Cie SA 329 0.01
41 Etablissements Maurel et Prom SA 105 － 1 Vranken-Pommery Monopole SA 13 －
7 Eurazeo SA 536 0.01 26 X-Fab Silicon Foundries SE 276 0.01
215 Europcar Mobility Group 125 －
75,996 2.03
110 Eutelsat Communications SA 1,397 0.04 ドイツ 2.36%
1 Exel Industries 71 －
29 1&1 Drillisch AG 810 0.02
73 Faurecia SE 3,158 0.08 2 3U Holding AG 12 －
13 Fnac Darty SA 769 0.02 21 7C Solarparken AG 101 －
8 GL Events 151 － 54 Aareal Bank AG 1,784 0.05
2 Groupe Crit 116 － 34 ADVA Optical Networking SE 488 0.01
6 Guerbet 230 0.01 4 Allgeier SE 187 －
8 Haulotte Group SA 43 － 3 Aumann AG 42 －
3 Hexaom 114 － 20 Aurubis AG 1,742 0.05
21 Imerys SA 825 0.02 9 Bauer AG 106 －
29 IPSOS 1,335 0.04 10 BayWa AG 416 0.01
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル 率 株式数（千） 千米ドル （％）
（％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
ドイツ 2.36% (続き) ドイツ 2.36% (続き)
4 Bertrandt AG 286 0.01 42 MLP SE 380 0.01
3 Bijou Brigitte AG 65 － 4 Nagarro SE 762 0.02
19 Bilfinger SE 612 0.02 70 Nordex SE 1,244 0.03
54 Borussia 251 0.01 20 Norma Group SE 721 0.02
Dortmund GmbH
& Co KGaA
19 CANCOM SE 1,392 0.04 1 OHB SE 19 －
103 Ceconomy AG 408 0.01 25 Patrizia AG 573 0.02
1 CENIT AG 21 － 56 PNE AG 492 0.01
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4 Cewe Stiftung & 562 0.02 2 Progress-Werk Oberkirch AG 53 －
Co KGaA
592 Commerzbank AG 4,159 0.11 103 ProSiebenSat.1 Media SE 1,506 0.04
12 Corestate Capital 108 － 82 QSC AG 175 －
Holding SA
120 Covestro AG 6,741 0.18 25 Rheinmetall AG 2,260 0.06
20 CropEnergies AG 271 0.01 22 RTL Group SA 1,111 0.03
12 Deutsche 504 0.01 6 S&T AG 131 －
Beteiligungs AG
87 Deutsche 525 0.01 38 SAF-Holland SE 482 0.01
Lufthansa AG
124 Deutsche 1,445 0.04 22 Salzgitter AG 636 0.02
Pfandbriefbank AG
80 Deutz AG 538 0.01 23 Scout24 AG 1,500 0.04
4 DMG Mori AG 211 0.01 37 SGL Carbon SE 324 0.01
3 Draegerwerk AG 148 － 7 Sixt SE 1,127 0.03
& Co KGaA
28 Duerr AG 1,126 0.03 2 Softing AG 18 －
6 DWS Group SE 248 0.01 39 Software AG 1,635 0.04
3 EDAG 44 － 6 Stabilus SA 399 0.01
Engineering Group
AG
－ Elmos 16 － 45 Suedzucker AG 651 0.02
Semiconductor
AG
13 ElringKlinger AG 163 － 14 SUESS MicroTec SE 322 0.01
110 Evonik Industries 3,322 0.09 5 Surteco Group SE 193 0.01
AG
4 First Sensor AG 201 0.01 26 Takkt AG 420 0.01
－ FORTEC 8 － 30 Talanx AG 1,334 0.04
Elektronik AG
9 Francotyp-Postalia 30 － 2 Technotrans SE 59 －
Holding AG
23 Fraport AG 1,444 0.04 623 Telefonica Deutschland Holding AG 1,663 0.04
Frankfurt Airport
Services
Worldwide
96 Freenet AG 2,441 0.07 165 thyssenkrupp AG 1,807 0.05
10 Fuchs Petrolub SE 340 0.01 25 Uniper SE 1,069 0.03
26 Gerresheimer AG 2,410 0.06 63 United Internet AG 2,344 0.06
7 Gesco AG 188 0.01 13 VERBIO Vereinigte BioEnergie AG 1,030 0.03
14 GFT Technologies 592 0.02 6 Vossloh AG 325 0.01
SE
1 Grammer AG 12 － 23 Wacker Neuson SE 677 0.02
1 GRENKE AG 38 － 16 Wuestenrot & Wuerttembergische AG 306 0.01
9 H&R GmbH & Co 69 － 7 Zeal Network SE 310 0.01
KGaA
15 Hamburger Hafen 325 0.01
88,475 2.36
und Logistik AG
36 HeidelbergCement 2,419 0.06 香港 0.87%
AG
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216 Heidelberger 589 0.02
960 Aceso Life Science Group Ltd 24 －
Druckmaschinen
AG
22 Hella GmbH & Co 1,476 0.04 110 AEON Credit Service Asia Co Ltd 69 －
KGaA
1 Highlight 6 － 262 Allied Group Ltd 97 －
Communications
AG
22 HolidayCheck 68 － 140 APAC Resources Ltd 23 －
Group AG
5 Hornbach 205 0.01 288 Apollo Future Mobility Group Ltd 18 －
Baumarkt AG
8 Hornbach Holding 1,027 0.03 965 Applied Development Holdings Ltd 17 －
AG & Co KGaA
24 Hugo Boss AG 1,389 0.04 58 Asia Financial Holdings Ltd 27 －
12 Indus Holding AG 416 0.01 384 Asia Standard International Group Ltd 42 －
23 Instone Real 472 0.01 28 Associated International Hotels Ltd 46 －
Estate Group AG
28 Jenoptik AG 1,125 0.03 115 Automated Systems Holdings Ltd 19 －
7 JOST Werke AG 346 0.01 379 Bank of East Asia Ltd 546 0.02
120 K&S AG 2,040 0.05 425 Blue River Holdings Ltd 8 －
44 KION Group AG 4,751 0.13 111 BOC Aviation Ltd 779 0.02
49 Kloeckner & Co 531 0.01 486 BOCOM International Holdings Co Ltd 108 －
SE
10 Koenig & Bauer 335 0.01 243 Brightoil Petroleum Holdings Ltd 9 －
AG
4 KPS AG 19 － 905 Century City International Holdings Ltd 50 －
9 Krones AG 957 0.03 84 Chen Hsong Holdings 30 －
－ KSB SE & Co 45 － 124 Cheuk Nang Holdings Ltd 40 －
KGaA
7 KWS Saat SE & 550 0.01 44 Chevalier International Holdings Ltd 57 －
Co KGaA
52 Lanxess AG 3,001 0.08 195 China Best Group Holding Ltd 11 －
5 Leifheit AG 185 － 4,950 China Energy Development Holdings Ltd 91 －
22 Leoni AG 258 0.01 432 China Star Entertainment Ltd 53 －
3 Manz AG 169 － 10,040 China Strategic Holdings Ltd 64 －
96 METRO AG 1,086 0.03 399 Chinese Estates Holdings Ltd 198 0.01
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比 価格 総額比
株式数（千） 千米ドル 率 株式数（千） 千米ドル 率
（％） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
香港 0.87% (続き) 香港 0.87% (続き)
197 Chow Sang Sang 279 0.01 327 Kerry Logistics 932 0.03
Holdings Network Ltd
International Ltd
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650 Chuang's China 33 － 385 Kerry Properties 1,001 0.03
Investments Ltd Ltd
451 Chuang's 50 － 142 Kingmaker 16 －
Consortium Footwear Holdings
International Ltd Ltd
1,020 CITIC Telecom 343 0.01 261 Kowloon 338 0.01
International Development Co
Holdings Ltd Ltd
312 CNQC International 26 － 46 Kwoon Chung Bus 13 －
Holdings Ltd Holdings Ltd
84 Crystal 29 － 173 Lai Sun 87 －
International Group Development Co
Ltd Ltd
3,755 CSI Properties Ltd 104 － 116 Lai Sun Garment 51 －
International Ltd
303 CW Group Holdings － － 1,136 Landing 34 －
Ltd International
Development Ltd
300 Dah Sing Banking 260 0.01 392 Landsea Green 20 －
Group Ltd Group Co Ltd
109 Dah Sing Financial 325 0.01 723 Langham
Holdings Ltd Hospitality
Investments and
Langham
107 Dickson Concepts 58 － Hospitality 79 －
International Ltd Investments Ltd
150 Eagle Nice 88 － 820 Lerado Financial 3 －
International Group Co Ltd
Holdings Ltd
228 EcoGreen 48 － 916 Lippo China 14 －
International Group Resources Ltd
Ltd
2,538 Emperor Capital 34 － 124 Lippo Ltd 39 －
Group Ltd
345 Emperor 39 － 130 Liu Chong Hing 128 0.01
Entertainment Investment Ltd
Hotel Ltd
842 Emperor 107 － 207 Luk Fook Holdings 604 0.02
International International Ltd
Holdings Ltd
1,830 Emperor Watch & 47 － 100 Lung Kee Bermuda 49 －
Jewellery Ltd Holdings
2,193 Esprit Holdings Ltd 183 0.01 822 Magnificent Hotel 14 －
Investment Ltd
1,090 Eternity Investment 27 － 17,041 Mason Group 52 －
Ltd Holdings Ltd
999 Far East 307 0.01 402 Meilleure Health 22 －
Consortium International
International Ltd Industry Group Ltd
1,590 First Pacific Co Ltd 571 0.02 329 Midland Holdings 47 －
Ltd
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608 First Shanghai 17 － 66 Ming Fai 4 －
Investments Ltd International
Holdings Ltd
73 FIT Hon Teng Ltd 15 － 135 Miramar Hotel & 217 0.01
Investment
348 Fountain SET 60 － 222 Mongolian Mining 52 －
Holdings Ltd Corp
242 GDH Guangnan 21 － 328 Nameson Holdings 22 －
Holdings Ltd Ltd
336 Genting Hong Kong 36 － 66 National Electronics 9 －
Ltd Holdings Ltd
237 Get Nice Financial 26 － 126 Neo-Neon Holdings 8 －
Group Ltd Ltd
812 Giordano 154 0.01 768 New World 3,032 0.08
International Ltd Development Co
Ltd
334 Glorious Sun 35 － 560 NewOcean Energy 5 －
Enterprises Ltd Holdings Ltd
528 Golden Resources 35 － 123 Nissin Foods Co 89 －
Development Ltd
International Ltd
910 Good Resources 2 － 902 NWS Holdings Ltd 840 0.02
Holdings Ltd
821 Goodbaby 120 － 19 Orient Overseas 362 0.01
International International
Holdings Ltd
288 GR Properties Ltd 39 － 231 Oriental Watch 152 0.01
Holdings
159 Great Eagle 403 0.01 946 Pacific Andes 3 －
Holdings Ltd International
Holdings Ltd
237 G-Resources Group 87 － 1,175 Pacific Basin 446 0.01
Ltd Shipping Ltd
23 Guoco Group Ltd 265 0.01 125 Pacific Textiles 66 －
Holdings Ltd
1,872 Guotai Junan 264 0.01 180 Paliburg Holdings 48 －
International Ltd
Holdings Ltd
1,602 Haitong 331 0.01 194 Pico Far East 31 －
International Holdings Ltd
Securities Group
Ltd
92 Hang Fung Gold － － 626 Playmates Holdings 63 －
Technology Ltd Ltd
546 Hang Lung Group 1,213 0.03 501 PT International 18 －
Ltd Development Co
Ltd
411 Hang Lung 813 0.02 260 Public Financial 81 －
Properties Ltd Holdings Ltd
311 Hanison 51 － 223 Regal Hotels 88 －
Construction International
Holdings Ltd Holdings Ltd
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
74 Harbour Centre 67 － 72 Safety Godown Co 30 －
Development Ltd Ltd
143 HKBN Ltd 179 0.01 124 SAS Dragon 76 －
Holdings Ltd
580 HKR International 217 0.01 97 SEA Holdings Ltd 75 －
Ltd
785 HKT Trust & HKT 1,063 0.03 627 Shangri-La Asia Ltd 496 0.01
Ltd
58 Hon Kwok Land 21 － 295 Shenwan Hongyuan 34 －
Investment Co Ltd HK Ltd
72 Hong Kong Ferry 50 － 14 Shun Ho Property 2 －
Holdings Co Ltd Investments Ltd
320 Hongkong & 298 0.01 799 Shun Tak Holdings 213 0.01
Shanghai Hotels Ltd Ltd
360 Hongkong Chinese 27 － 156 Sing Tao News 10 －
Ltd Corp Ltd
1,330 Hsin Chong Group 11 － 722 Singamas Container 109 －
Holdings Ltd Holdings Ltd
260 Hung Hing Printing 44 － 1,871 Sino Land Co Ltd 2,228 0.06
Group Ltd
1,246 Hutchison 181 SmarTone 96 －
Telecommunications Telecommunications
Hong Kong Holdings Ltd
Holdings
Ltd 201 0.01 42 Soundwill Holdings 41 －
Ltd
255 IPE Group Ltd 26 － 460 South China 5 －
Holdings Co Ltd
2,884 IRC Ltd 85 － 270 Stella International 289 0.01
Holdings Ltd
250 ITC Properties 41 － 345 Sun Hung Kai & Co 216 0.01
Group Ltd Ltd
356 Jacobson Pharma 23 － 279 Swire Pacific Ltd, 1,541 0.04
Corp Ltd Class A
233 Johnson Electric 507 0.02 486 Swire Pacific Ltd, 461 0.01
Holdings Ltd Class B
351 K Wah International 136 0.01 218 TAI Cheung 133 0.01
Holdings Ltd Holdings Ltd
192 Kader Holdings Co 11 － 42 Tan Chong 11 －
Ltd International Ltd
46 Keck Seng 18 － 163 Tao Heung 18 －
Investments Holdings Ltd
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
香港 0.87% (続き) イスラエル 0.53% (続き)
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
129 Television Broadcasts Ltd 74 － 2 Hadera Paper Ltd 157 －
81 Texhong Textile Group Ltd 115 － 2 Hamat Group Ltd 13 －
574 Texwinca Holdings Ltd 123 0.01 79 Harel Insurance Investments & Financial
Services
948 Town Health International Medical Group Ltd 54 － Ltd 835 0.02
146 Transport International Holdings Ltd 245 0.01 1 IDI Insurance Co Ltd 45 －
597 United Laboratories International Holdings Ltd 340 0.01 － IES Holdings Ltd 15 －
3,030 Untrade Convoy 12 － 1 Ilex Medical Ltd 42 －
1,860 Untrade.Burwill 3 － 89 Isracard Ltd 388 0.01
676 Up Energy Development Group Ltd 2 － 49 Israel Canada T.R Ltd 256 0.01
344 Vedan International Holdings Ltd 33 － 8 Israel Land Development -Urban Renewal Ltd 117 －
442 VPower Group International Holdings Ltd 69 － 1 Isras Investment Co Ltd 285 0.01
438 VSTECS Holdings Ltd 394 0.01 1 Issta Lines Ltd 32 －
148 Wai Kee Holdings Ltd 71 － 22 Kamada Ltd 138 －
3,460 Wang On Group Ltd 31 － 12 Kenon Holdings Ltd 541 0.02
60 Wealthking Investments Ltd 6 － 3 Kerur Holdings Ltd 109 －
3,554 WH Group Ltd 2,236 0.06 － Klil Industries Ltd 34 －
39 Wing On Co International Ltd 88 － 19 Magic Software Enterprises Ltd (Israel listing) 412 0.01
229 Wing Tai Properties Ltd 124 0.01 104 Mediterranean Towers Ltd 325 0.01
62 Wong's International Holdings Ltd 16 － － Mehadrin Ltd 22 －
395 Yue Yuen Industrial Holdings Ltd 687 0.02 18 Meitav Dash Investments Ltd 93 －
50 Yunfeng Financial Group Ltd 11 － 18 Menora Mivtachim Holdings Ltd 408 0.01
323 Zensun Enterprises Ltd 180 0.01 281 Migdal Insurance & Financial Holdings Ltd 440 0.01
4 Mivtach Shamir Holdings Ltd 132 －
32,573 0.87
アイルランド 0.15% 24 Naphtha Israel Petroleum Corp Ltd 149 －
18 Nawi Brothers Ltd 169 0.01
370 AIB Group PLC 810 0.02
567 Bank of Ireland Group PLC 3,101 0.08 1 Neto Malinda Trading Ltd 28 －
205 Cairn Homes PLC 257 0.01 1 Neto ME Holdings Ltd 77 －
19 Contra Strongbridge Bi 3 － 11 NR Spuntech Industries Ltd 24 －
6 FBD Holdings PLC 56 － 1,209 Oil Refineries Ltd 310 0.01
68 Glanbia PLC 881 0.02 26 OPC Energy Ltd 265 0.01
171 Glenveagh Properties PLC 220 0.01 2 Palram Industries 1990 Ltd 37 －
31 Permanent TSB Group Holdings PLC 54 － 87 Partner Communications Co Ltd 547 0.02
3 Smurfit Kappa Group PLC 152 0.01 5 Paz Oil Co Ltd 665 0.02
9 Perion Network Ltd 208 0.01
5,534 0.15
イスラエル 0.53% 94 Phoenix Holdings Ltd 1,158 0.03
3 Plasson Industries Ltd 181 0.01
1 Afcon Holdings Ltd 84 －
2 Africa Israel Residences Ltd 103 － 2 Prashkovsky Investments and Construction Ltd 73 －
2 Albaad Massuot Yitzhak Ltd 15 － 2 Priortech Ltd 81 －
3 Alrov Properties and Lodgings Ltd 165 0.01 8 Raval Ics Ltd 17 －
2 Arad Ltd 24 － 5 Scope Metals Group Ltd 206 0.01
26 Ashtrom Group Ltd 638 0.02 130 Shikun & Binui Ltd 809 0.02
13 Aura Investments Ltd 21 － 76 Shufersal Ltd 615 0.02
31 Avgol Industries 1953 Ltd 26 － 30 Summit Real Estate Holdings Ltd 582 0.02
56 Azorim-Investment Development & Construction 34 Suny Cellular Communication 17 －
Co
Ltd 291 0.01 18 Tera Light Ltd 44 －
3 Bet Shemesh Engines Holdings 1997 Ltd 71 － 30 Tower Semiconductor Ltd (Israel listing) 1,050 0.03
23 Carasso Motors Ltd 152 － 6 Vitania Ltd 59 －
73 Cellcom Israel Ltd 308 0.01 5 YH Dimri Construction & Development Ltd 432 0.01
23 Ceragon Networks Ltd 60 －
20,041 0.53
36 Clal Insurance Enterprises Holdings Ltd 894 0.02 イタリア 1.18%
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
24 Delek Automotive Systems Ltd 341 0.01
1,099 A2A SpA 2,144 0.06
5 Delek Group Ltd 415 0.01 30 ACEA SpA 615 0.02
6 Delta Galil Industries Ltd 384 0.01 29 Aeffe SpA 88 －
3 Dor Alon Energy in Israel 1988 Ltd 93 － 249 Anima Holding SpA 1,174 0.03
1 Duniec Brothers Ltd 70 － 7 Aquafil SpA 56 －
1 Ellomay Capital Ltd 35 － 75 Arnoldo Mondadori Editore SpA 169 0.01
14 Equital Ltd 493 0.01 57 Ascopiave SpA 222 0.01
34 First International Bank Of Israel Ltd 1,357 0.04 1 Autostrade Meridionali SpA 41 －
－ FMS Enterprises Migun Ltd 13 － 15 Avio SpA 188 0.01
5 Formula Systems 1985 Ltd 646 0.02 16 Banca Carige SpA 11 －
4 Fox Wizel Ltd 598 0.02 22 Banca IFIS SpA 369 0.01
15 Gilat Satellite Networks Ltd 102 － 23 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 21 －
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
イタリア 1.18% (続き) イタリア 1.18% (続き)
403 Banca Popolare di Sondrio SCpA 1,558 0.04 327 Unipol Gruppo SpA 1,699 0.05
235 Banca Profilo SpA 56 － 171 UnipolSai Assicurazioni SpA 462 0.01
57 Banca Sistema SpA 129 －
44,089 1.18
1,204 Banco BPM SpA 3,355 0.09 日本 7.49%
25 Banco di Desio e della Brianza SpA 85 －
39 77 Bank Ltd 393 0.01
936 BPER Banca 1,779 0.05 3 A&A Material Corp 20 －
64 Buzzi Unicem SpA 1,340 0.04 9 A&D Co Ltd 92 －
37 Cairo Communication SpA 75 － 10 Achilles Corp 104 －
35 Cementir Holding NV 328 0.01 19 AD Works Co Ltd 26 －
554 CIR SpA-Compagnie Industriali 306 0.01 52 ADEKA Corp 1,088 0.03
75 Credito Emiliano SpA 483 0.01 11 Advan Co Ltd 87 －
320 d'Amico International Shipping SA 33 － 7 Advanced Media Inc 41 －
9 Danieli&C Officine Meccaniche SpA 252 0.01 1 Advanex Inc 9 －
3 De' Longhi SpA 112 － 78 AEON Financial Service Co Ltd 835 0.02
52 DeA Capital SpA 75 － 7 AFC-HD AMS Life Science Co Ltd 47 －
11 Elica SpA 43 － 4 Agro-Kanesho Co Ltd 39 －
42 Emak SpA 109 － 2 AGS Corp 12 －
92 Enav SpA 383 0.01 17 Ahresty Corp 53 －
34 ERG SpA 1,124 0.03 7 Aichi Bank Ltd 204 0.01
25 Esprinet SpA 338 0.01 27 Aichi Corp 185 0.01
20 Eurotech SpA 109 － 8 Aichi Steel Corp 179 0.01
17 Fila SpA 165 － 2 Aichi Tokei Denki Co Ltd 87 －
326 Fincantieri SpA 217 0.01 37 Aida Engineering Ltd 296 0.01
98 FNM SpA 68 － 7 Aiphone Co Ltd 130 －
73 Freni Brembo SpA 969 0.03 106 Air Water Inc 1,553 0.04
4 Gefran SpA 46 － 17 Airport Facilities Co Ltd 78 －
67 Geox SpA 78 － 4 Airtech Japan Ltd 41 －
575 Hera SpA 2,209 0.06 26 Aisan Industry Co Ltd 176 0.01
33 Illimity Bank SpA 475 0.01 16 Aizawa Securities Co Ltd 138 －
136 IMMSI SpA 70 － 21 Akatsuki Corp 62 －
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
194 Intek Group SpA 80 － 4 Akatsuki Inc 94 －
10 Italmobiliare SpA 355 0.01 63 Akebono Brake Industry Co Ltd 108 －
8 IVS Group SA 49 － 12 Akita Bank Ltd 154 0.01
10 La Doria SpA 185 0.01 5 Albis Co Ltd 90 －
269 Leonardo SpA 1,821 0.05 16 Alconix Corp 161 0.01
5 LU-VE SpA 121 － 123 Alfresa Holdings Corp 1,670 0.05
117 Maire Tecnimont SpA 519 0.01 10 Alinco Inc 86 －
412 Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA 4,554 0.12 11 Alpen Co Ltd 209 0.01
329 MFE-MediaForEurope N.V. 890 0.02 5 Alpha Corp 46 －
16 Mondo TV SpA 22 － 138 Alps Alpine Co Ltd 1,238 0.03
7 Openjobmetis Spa agenzia per il lavoro 87 － 12 Alps Logistics Co Ltd 99 －
1 Orsero SpA 16 － 8 Altech Co Ltd 22 －
188 OVS SpA 568 0.02 36 Amada Holdings Co Ltd 334 0.01
111 Piaggio & C SpA 343 0.01 3 Amiyaki Tei Co Ltd 74 －
281 Pirelli & C SpA 1,726 0.05 8 Amuse Inc 127 －
3 Prima Industrie SpA 54 － 3 Anabuki Kosan Inc 53 －
61 Rizzoli Corriere Della Sera Mediagroup SpA 56 － 4 Anest Iwata Corp 32 －
4 Sabaf SpA 99 － 3 AOI Electronics Co Ltd 72 －
121 Safilo Group SpA 206 0.01 28 AOKI Holdings Inc 152 －
321 Saipem SpA 637 0.02 1 Aoki Super Co Ltd 23 －
153 Salini Impregilo SpA 344 0.01 15 Aomori Bank Ltd 204 0.01
415 Saras SpA 260 0.01 34 Aoyama Trading Co Ltd 213 0.01
8 Servizi Italia SpA 20 － 85 Aozora Bank Ltd 1,847 0.05
2 Sesa SpA 461 0.01 13 Arakawa Chemical Industries Ltd 126 －
8 Sogefi SpA 11 － 10 Arata Corp 332 0.01
22 SOL SpA 522 0.01 3 Araya Industrial Co Ltd 48 －
5,421 Telecom Italia SpA 2,816 0.08 27 Arcs Co Ltd 500 0.01
261 Tenaris SA 2,554 0.07 6 Arealink Co Ltd 74 －
－ Tenaris SA, ADR 9 － 25 Arisawa Manufacturing Co Ltd 207 0.01
10 Tod's SpA 597 0.02 13 Artnature Inc 74 －
3 TXT e-solutions SpA 32 － 9 Asahi Broadcasting Group Holdings Corp 54 －
20 Unieuro SpA 447 0.01 13 Asahi Co Ltd 143 －
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 7.49% (続き) 日本 7.49% (続き)
41 Asahi Diamond Industrial Co Ltd 231 0.01 9 CONEXIO Corp 117 －
3 Asahi Kogyosha Co Ltd 69 － 8 Corona Corp 60 －
2 Asahi Printing Co Ltd 13 － 19 Cosel Co Ltd 148 －
11 Asahi Yukizai Corp 148 － 39 Cosmo Energy Holdings Co Ltd 764 0.02
5 Asanuma Corp 232 0.01 8 Cosmos Initia Co Ltd 28 －
8 Asax Co Ltd 49 － 4 Create Medic Co Ltd 34 －
3 Ashimori Industry Co Ltd 25 － 94 Credit Saison Co Ltd 933 0.03
24 Asia Pile Holdings Corp 88 － 8 CTI Engineering Co Ltd 171 0.01
14 ASKA Pharmaceutical Holdings 120 － 13 Dai Nippon Toryo Co Ltd 89 －
2 Asti Corp 35 － 144 Daicel Corp 987 0.03
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
11 Atsugi Co Ltd 68 － 9 Dai-Dan Co Ltd 168 0.01
41 Autobacs Seven Co Ltd 468 0.01 5 Daido Kogyo Co Ltd 40 －
23 Awa Bank Ltd 416 0.01 31 Daido Metal Co Ltd 157 0.01
4 Axell Corp 31 － 18 Daido Steel Co Ltd 636 0.02
8 Axial Retailing Inc 219 0.01 19 Daidoh Ltd 27 －
27 Bando Chemical Industries Ltd 200 0.01 14 Daihatsu Diesel Manufacturing Co Ltd 60 －
11 Bank of Iwate Ltd 150 － 9 Daihen Corp 342 0.01
7 Bank of Kochi Ltd 42 － 11 Daiho Corp 353 0.01
9 Bank of Nagoya Ltd 176 0.01 5 Dai-Ichi Cutter Kogyo KK 51 －
9 Bank of Saga Ltd 105 － 6 Daiichi Jitsugyo Co Ltd 272 0.01
37 Bank of the Ryukyus Ltd 229 0.01 3 Daiichi Kensetsu Corp 51 －
2 Bank of Toyama Ltd 24 － 14 Daiichi Kigenso Kagaku-Kogyo Co Ltd 155 0.01
35 Belluna Co Ltd 203 0.01 7 Dai-ichi Seiko Co Ltd 123 －
31 Bic Camera Inc 259 0.01 9 Daiken Corp 167 0.01
1 Bourbon Corp 16 － 3 Daiki Aluminium Industry Co Ltd 40 －
3 Broccoli Co Ltd 32 － 6 Daikoku Denki Co Ltd 65 －
35 Bunka Shutter Co Ltd 310 0.01 32 Daikyonishikawa Corp 153 0.01
7 C Uyemura & Co Ltd 319 0.01 9 Dainichi Co Ltd 59 －
9 CAC Holdings Corp 112 － 9 Dainichiseika Color & Chemicals Manufacturing Co
2 Canare Electric Co Ltd 29 － Ltd 168 0.01
15 Canon Electronics Inc 194 0.01 40 Daio Paper Corp 629 0.02
15 Carlit Holdings Co Ltd 85 － 25 Daishi Hokuetsu Financial Group Inc 502 0.01
10 Cawachi Ltd 194 0.01 6 Daisue Construction Co Ltd 55 －
25 Central Glass Co Ltd 420 0.01 6 Daito Bank Ltd 37 －
1 Central Security Patrols Co Ltd 11 － 3 Daito Chemix Corp 24 －
4 Central Sports Co Ltd 76 － 9 Daito Pharmaceutical Co Ltd 236 0.01
212 Chiba Bank Ltd 1,232 0.03 6 Daitron Co Ltd 101 －
41 Chiba Kogyo Bank Ltd 89 － 22 Daiwa Industries Ltd 232 0.01
11 Chilled & Frozen Logistics Holdings Co Ltd 149 － 83 DCM Holdings Co Ltd 768 0.02
5 Chino Corp 58 － 46 DeNA Co Ltd 675 0.02
12 Chiyoda Co Ltd 76 － 45 Denka Co Ltd 1,306 0.04
8 Chiyoda Integre Co Ltd 153 0.01 7 Denki Kogyo Co Ltd 160 0.01
14 Chofu Seisakusho Co Ltd 247 0.01 12 Denyo Co Ltd 172 0.01
9 Chori Co Ltd 137 － 55 DIC Corp 1,361 0.04
16 Chubu Shiryo Co Ltd 136 － 6 Digital Holdings Inc 73 －
20 Chudenko Corp 356 0.01 6 DKK-Toa Corp 42 －
6 Chuetsu Pulp & Paper Co Ltd 50 － 6 DKS Co Ltd 166 0.01
5 Chugai Ro Co Ltd 63 － 15 Doshisha Co Ltd 192 0.01
90 Chugoku Bank Ltd 664 0.02 21 Doutor Nichires Holdings Co Ltd 283 0.01
38 Chugoku Marine Paints Ltd 286 0.01 30 Dowa Holdings Co Ltd 1,115 0.03
8 Chukyo Bank Ltd 82 － 23 Duskin Co Ltd 534 0.02
8 Chuo Spring Co Ltd 62 － 7 DyDo Group Holdings Inc 311 0.01
5 Chuo Warehouse Co Ltd 40 － 4 Dynic Corp 25 －
31 CI Takiron Corp 141 － 21 Eagle Industry Co Ltd 191 0.01
191 Citizen Watch Co Ltd 873 0.02 4 Ebara Foods Industry Inc 84 －
16 Cleanup Corp 74 － 5 Eco's Co Ltd 69 －
7 CMIC Holdings Co Ltd 98 － 56 EDION Corp 490 0.01
34 CMK Corp 153 0.01 8 EF-ON Inc 47 －
85 Coca-Cola Bottlers Japan Holdings Inc 940 0.03 24 Ehime Bank Ltd 153 0.01
13 COLOPL Inc 80 － 15 Eidai Co Ltd 37 －
7 Computer Institute of Japan Ltd 48 － 10 Eizo Corp 361 0.01
701 Concordia Financial Group Ltd 2,544 0.07 6 EJ Holdings Inc 59 －
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 7.49% (続き) 日本 7.49% (続き)
13 Elematec Corp 112 － 10 Gecoss Corp 68 －
8 Endo Lighting Corp 71 － 27 Geo Holdings Corp 284 0.01
3 Enomoto Co Ltd 46 － 8 Geostr Corp 27 －
7 Enplas Corp 153 0.01 1 GL Sciences Inc 34 －
15 Ensuiko Sugar Refining Co Ltd 29 － 34 Glory Ltd 624 0.02
6 Eslead Corp 89 － 11 Glosel Co Ltd 38 －
13 ESPEC Corp 241 0.01 8 Godo Steel Ltd 90 －
3 ESTELLE Holdings Co Ltd 15 － 13 Goldcrest Co Ltd 171 0.01
20 Exedy Corp 286 0.01 10 Grandy House Corp 42 －
8 Ezaki Glico Co Ltd 247 0.01 41 GS Yuasa Corp 824 0.02
6 Faith Inc 34 － 6 GSI Creos Corp 57 －
6 Falco Holdings Co Ltd 96 － 18 G-Tekt Corp 212 0.01
24 FCC Co Ltd 303 0.01 3 Gun-Ei Chemical Industry Co Ltd 95 －
17 Feed One Co Ltd 105 － 250 Gunma Bank Ltd 729 0.02
4 Felissimo Corp 44 － 11 Gunze Ltd 375 0.01
2 Fenwal Controls of Japan Ltd 27 － 64 H2O Retailing Corp 446 0.01
15 FIDEA Holdings Co Ltd 159 0.01 253 Hachijuni Bank Ltd 792 0.02
14 Fields Corp 65 － 9 Hagihara Industries Inc 99 －
38 First Bank of Toyama Ltd 89 － 6 Hagiwara Electric Holdings Co Ltd 100 －
5 First Juken Co Ltd 54 － 10 Hakuto Co Ltd 201 0.01
14 FJ Next Co Ltd 120 － 11 Hamakyorex Co Ltd 270 0.01
17 Foster Electric Co Ltd 106 － 24 Hanwa Co Ltd 655 0.02
20 France Bed Holdings Co Ltd 148 － 12 Happinet Corp 151 －
5 Freund Corp 34 － 7 Hard Off Corp Co Ltd 40 －
10 F-Tech Inc 44 － 10 Harima Chemicals Group Inc 67 －
12 Fudo Tetra Corp 166 0.01 6 Haruyama Holdings Inc 29 －
14 Fuji Co Ltd 237 0.01 156 Haseko Corp 1,848 0.05
2 Fuji Corp 24 － 1 Hashimoto Sogyo Holdings Co Ltd 15 －
36 Fuji Corp (Aichi) 792 0.02 2 Hayashikane Sangyo Co Ltd 9 －
20 Fuji Corp Ltd 120 － 123 Hazama Ando Corp 910 0.03
7 Fuji Die Co Ltd 37 － 39 Heiwa Corp 639 0.02
1 Fuji Kosan Co Ltd 13 － 23 Heiwa Real Estate Co Ltd 681 0.02
28 Fuji Media Holdings Inc 279 0.01 21 Heiwado Co Ltd 339 0.01
25 Fuji Oil Co Ltd 54 － 12 Helios Techno Holding Co Ltd 29 －
6 Fuji Oil Holdings Inc 122 － 12 Hibiya Engineering Ltd 202 0.01
9 Fuji Pharma Co Ltd 89 － 16 HI-LEX Corp 227 0.01
14 Fuji Seal International Inc 257 0.01 3 Himaraya Co Ltd 22 －
6 Fujibo Holdings Inc 212 0.01 8 Hirakawa Hewtech Corp 81 －
14 Fujicco Co Ltd 221 0.01 3 Hirano Tecseed Co Ltd 60 －
15 Fujikura Composites Inc 102 － 2 Hirata Corp 84 －
18 Fujikura Kasei Co Ltd 79 － 161 Hirogin Holdings Inc 882 0.02
156 Fujikura Ltd 781 0.02 1 Hiroshima Electric Railway Co Ltd 4 －
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1 Fujimak Corp 10 － 17 Hisaka Works Ltd 117 －
13 Fujimori Kogyo Co Ltd 401 0.01 101 Hitachi Zosen Corp 743 0.02
67 Fujisash Co Ltd 43 － 8 Hochiki Corp 83 －
5 Fujishoji Co Ltd 39 － 5 Hodogaya Chemical Co Ltd 191 0.01
8 Fujiya Co Ltd 154 0.01 15 Hogy Medical Co Ltd 406 0.01
7 FuKoKu Co Ltd 58 － 1 Hokkaido Coca-Cola Bottling Co Ltd 29 －
5 Fukuda Corp 174 0.01 7 Hokkan Holdings Ltd 84 －
3 Fukuda Denshi Co Ltd 240 0.01 16 Hokko Chemical Industry Co Ltd 117 －
14 Fukui Bank Ltd 170 0.01 15 Hokkoku Financial Holdings 286 0.01
109 Fukuoka Financial Group Inc 1,765 0.05 76 Hokuetsu Corp 522 0.01
15 Fukushima Bank Ltd 27 － 6 Hokuetsu Industries Co Ltd 46 －
17 Fukuyama Transporting Co Ltd 562 0.02 86 Hokuhoku Financial Group Inc 579 0.02
23 Furukawa Co Ltd 238 0.01 5 Hokuriku Electric Industry Co Ltd 58 －
44 Furukawa Electric Co Ltd 865 0.02 8 Hokuriku Electrical Construction Co Ltd 70 －
18 Furuno Electric Co Ltd 180 0.01 16 Hokuto Corp 258 0.01
6 Fuso Pharmaceutical Industries Ltd 115 － 11 Honda Tsushin Kogyo Co Ltd 41 －
27 Futaba Corp 166 0.01 14 H-One Co Ltd 79 －
43 Futaba Industrial Co Ltd 146 － 11 Honeys Holdings Co Ltd 98 －
11 Fuyo General Lease Co Ltd 724 0.02 19 Hoosiers Holdings 103 －
19 Gakken Holdings Co Ltd 168 0.01 40 Hosiden Corp 415 0.01
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 7.49% (続き) 日本 7.49% (続き)
9 Hosokawa Micron Corp 230 0.01 27 Japan Transcity Corp 133 －
8 Howa Machinery Ltd 56 － 32 Japan Wool Textile Co Ltd 239 0.01
7 Hurxley Corp 29 － 8 Jastec Co Ltd 75 －
159 Hyakugo Bank Ltd 446 0.01 13 JDC Corp 59 －
17 Hyakujushi Bank Ltd 197 0.01 3 JFE Systems Inc 48 －
3 Ichiken Co Ltd 51 － 145 JGC Holdings Corp 1,220 0.03
16 Ichinen Holdings Co Ltd 183 0.01 16 Jimoto Holdings Inc 84 －
24 Ichiyoshi Securities Co Ltd 129 － 10 JK Holdings Co Ltd 91 －
6 Icom Inc 122 － 13 JMS Co Ltd 70 －
3 IDEA Consultants Inc 51 － 3 Joban Kosan Co Ltd 32 －
2 Ihara Science Corp 37 － 15 J-Oil Mills Inc 223 0.01
76 IHI Corp 1,426 0.04 12 Joshin Denki Co Ltd 219 0.01
65 Iino Kaiun Kaisha Ltd 293 0.01 17 Joyful Honda Co Ltd 240 0.01
16 IJTT Co Ltd 73 － 11 JSP Corp 146 －
4 Ikegami Tsushinki Co Ltd 27 － 139 JTEKT Corp 1,213 0.03
12 Imagica Group Inc 86 － 23 Juki Corp 184 0.01
4 Imagineer Co Ltd 32 － 22 Juroku Financial Group Inc 377 0.01
10 Imasen Electric Industrial 47 － 142 JVCKenwood Corp 206 0.01
2 Imura Envelope Co Inc 11 － 11 K&O Energy Group Inc 148 －
30 Inaba Denki Sangyo Co Ltd 651 0.02 12 Kaga Electronics Co Ltd 314 0.01
7 Inaba Seisakusho Co Ltd 81 － 17 Kamei Corp 151 －
30 Inabata & Co Ltd 407 0.01 48 Kamigumi Co Ltd 894 0.02
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13 Ines Corp 158 0.01 14 Kanaden Corp 122 －
133 INFRONEER Holdings Inc 1,106 0.03 4 Kanagawa Chuo Kotsu Co Ltd 111 －
9 Innotech Corp 106 － 19 Kanamoto Co Ltd 367 0.01
5 I-O Data Device Inc 32 － 66 Kandenko Co Ltd 471 0.01
2 Ise Chemicals Corp 51 － 30 Kaneka Corp 988 0.03
14 Iseki & Co Ltd 177 0.01 8 Kaneko Seeds Co Ltd 90 －
38 Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd 263 0.01 48 Kanematsu Corp 515 0.01
8 Ishihara Chemical Co Ltd 85 － 1 Kanemi Co Ltd 15 －
26 Ishihara Sangyo Kaisha Ltd 262 0.01 11 Kansai Super Market Ltd 180 0.01
1 Ishii Iron Works Co Ltd 26 － 28 Kanto Denka Kogyo Co Ltd 248 0.01
3 Ishizuka Glass Co Ltd 44 － 21 Kasai Kogyo Co Ltd 48 －
9 Isolite Insulating Products Co Ltd 69 － 3 Katakura & Co-op Agri Corp 35 －
30 Itochu Enex Co Ltd 248 0.01 18 Katakura Industries Co Ltd 343 0.01
4 Itochu-Shokuhin Co Ltd 173 0.01 15 Kato Sangyo Co Ltd 428 0.01
99 Itoham Yonekyu Holdings Inc 558 0.02 8 Kato Works Co Ltd 54 －
29 Itoki Corp 88 － 4 Kawada Technologies Inc 117 －
15 IwaiCosmo Holdings Inc 169 0.01 1 Kawagishi Bridge Works Co Ltd 25 －
23 Iwaki & Co Ltd 100 － 4 Kawai Musical Instruments Manufacturing Co Ltd 113 －
6 Iwaki Co Ltd 53 － 1 Kawanishi Holdings Inc 12 －
4 Iwasaki Electric Co Ltd 77 － 89 Kawasaki Heavy Industries Ltd 1,477 0.04
6 Iwatsu Electric Co Ltd 42 － 1 Kawata Manufacturing Co Ltd 10 －
3 Iwatsuka Confectionery Co Ltd 105 － 2 Keihin Co Ltdnato-Ku Tokyo Japan 24 －
163 Iyo Bank Ltd 749 0.02 71 Keiyo Bank Ltd 265 0.01
22 Izumi Co Ltd 607 0.02 24 Keiyo Co Ltd 173 0.01
165 J Front Retailing Co Ltd 1,352 0.04 3 KEL Corp 28 －
38 J Trust Co Ltd 181 0.01 9 Kenko Mayonnaise Co Ltd 96 －
17 Jaccs Co Ltd 400 0.01 1 KFC Ltd 10 －
16 Jafco Co Ltd 1,014 0.03 23 Kimoto Co Ltd 42 －
3 Jalux Inc 72 － 12 Kimura Chemical Plants Co Ltd 102 －
13 Janome Sewing Machine Co Ltd 72 － 5 Kimura Unity Co Ltd 50 －
7 Japan Asia Investment Co Ltd 11 － 84 Kinden Corp 1,213 0.03
29 Japan Aviation Electronics Industry Ltd 458 0.01 5 King Co Ltd 26 －
16 Japan Cash Machine Co Ltd 96 － 4 King Jim Co Ltd 28 －
291 Japan Display Inc 95 － 2 Kinki Sharyo Co Ltd 21 －
3 Japan Electronic Materials Corp 62 － 21 Kintetsu World Express Inc 513 0.01
15 Japan Foundation Engineering Co Ltd 73 － 18 Kissei Pharmaceutical Co Ltd 364 0.01
1 Japan Oil Transportation Co Ltd 28 － 7 Kitagawa Corp 82 －
8 Japan Pulp & Paper Co Ltd 267 0.01 5 Kita-Nippon Bank Ltd 67 －
2 Japan Pure Chemical Co Ltd 34 － 3 Kitano Construction Corp 49 －
64 Japan Securities Finance Co Ltd 459 0.01 7 Kito Corp 113 －
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 7.49% (続き) 日本 7.49% (続き)
49 Kitz Corp 303 0.01 9 Maezawa Kasei Industries Co Ltd 98 －
42 Kiyo Bank Ltd 500 0.01 14 Maezawa Kyuso Industries Co Ltd 120 －
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
18 Koa Corp 246 0.01 16 Makino Milling Machine Co Ltd 487 0.01
24 Koatsu Gas Kogyo Co Ltd 156 0.01 3 Mamiya-Op Co Ltd 18 －
224 Kobe Steel Ltd 1,067 0.03 11 Mandom Corp 134 －
1 Koei Chemical Co Ltd 15 － 9 Mars Group Holdings Corp 126 －
19 Kohnan Shoji Co Ltd 564 0.02 11 Marubun Corp 84 －
8 Kohsoku Corp 99 － 13 Marudai Food Co Ltd 171 0.01
18 Kojima Co Ltd 88 － 2 Marufuji Sheet Piling Co Ltd 28 －
3 Kokusai Co Ltd 19 － 28 Maruha Nichiro Corp 567 0.02
5 Kokusai Pulp & Paper Co Ltd 13 － 27 Maruichi Steel Tube Ltd 571 0.02
52 Kokuyo Co Ltd 766 0.02 13 Maruka Furusato Corp 237 0.01
2 Komaihaltec Inc 32 － 26 Marusan Securities Co Ltd 115 －
22 Komatsu Matere Co Ltd 226 0.01 3 Maruyama Manufacturing Co Inc 35 －
6 Komatsu Wall Industry Co Ltd 93 － 11 Maruzen CHI Holdings Co Ltd 36 －
5 Komehyo Co Ltd 59 － 7 Maruzen Co Ltd 130 －
23 Komeri Co Ltd 505 0.01 10 Maruzen Showa Unyu Co Ltd 277 0.01
34 Komori Corp 187 0.01 11 Matsuda Sangyo Co Ltd 268 0.01
16 Konaka Co Ltd 44 － 14 Matsui Construction Co Ltd 89 －
13 Kondotec Inc 107 － 4 Matsuoka Corp 40 －
308 Konica Minolta Inc 1,269 0.03 18 Max Co Ltd 283 0.01
21 Konishi Co Ltd 291 0.01 35 Maxell Holdings Ltd 402 0.01
20 Konoike Transport Co Ltd 190 0.01 1 Maxvalu Nishinihon Co Ltd 15 －
11 Kosaido Co Ltd 82 － 5 Maxvalu Tokai Co Ltd 106 －
4 Krosaki Harima Corp 120 － 719 Mebuki Financial Group Inc 1,417 0.04
9 KRS Corp 70 － 33 Megmilk Snow Brand Co Ltd 559 0.02
104 K's Holdings Corp 1,051 0.03 22 Meidensha Corp 503 0.01
9 KU Holdings Co Ltd 72 － 6 Meiji Electric Industries Co Ltd 64 －
24 Kumagai Gumi Co Ltd 549 0.02 11 Meiji Shipping Co Ltd 64 －
44 Kumiai Chemical Industry Co Ltd 311 0.01 28 Meisei Industrial Co Ltd 159 0.01
5 Kunimine Industries Co Ltd 42 － 6 Meito Sangyo Co Ltd 92 －
12 Kurabo Industries Ltd 195 0.01 15 Meiwa Corp 110 －
192 Kuraray Co Ltd 1,593 0.04 9 Meiwa Estate Co Ltd 45 －
10 Kureha Corp 694 0.02 13 Michinoku Bank Ltd 84 －
6 Kurimoto Ltd 83 － 29 Mie Kotsu Group Holdings Inc 116 －
11 Kuriyama Holdings Corp 108 － 16 Mikuni Corp 42 －
1 Kuroda Precision Industries Ltd 25 － 11 Mimasu Semiconductor Industry Co Ltd 227 0.01
8 KYB Corp 194 0.01 11 Ministop Co Ltd 127 －
6 Kyodo Printing Co Ltd 141 － 10 Miraca Holdings Inc 252 0.01
16 Kyoei Steel Ltd 179 0.01 4 Mirai Industry Co Ltd 54 －
4 Kyokuto Boeki Kaisha Ltd 90 － 4 Miraial Co Ltd 63 －
24 Kyokuto Kaihatsu Kogyo Co Ltd 290 0.01 54 Mirait Holdings Corp 942 0.03
16 Kyokuto Securities Co Ltd 106 － 14 Mitani Corp 216 0.01
7 Kyokuyo Co Ltd 176 0.01 21 Mitani Sangyo Co Ltd 55 －
26 KYORIN Holdings Inc 394 0.01 32 Mito Securities Co Ltd 75 －
20 Kyoritsu Printing Co Ltd 24 － 26 Mitsuba Corp 106 －
31 Kyosan Electric Manufacturing Co Ltd 120 － 5 Mitsubishi Kakoki Kaisha Ltd 105 －
15 Kyowa Electronic Instruments Co Ltd 52 － 12 Mitsubishi Logistics Corp 286 0.01
9 Kyowa Leather Cloth Co Ltd 50 － 76 Mitsubishi Materials Corp 1,302 0.04
24 Kyudenko Corp 708 0.02 22 Mitsubishi Paper Mills Ltd 60 －
250 Kyushu Financial Group Inc 835 0.02 12 Mitsubishi Pencil Co Ltd 133 －
6 Kyushu Leasing Service Co Ltd 30 － 5 Mitsubishi Research Institute Inc 173 0.01
23 Laox Co Ltd 34 － 11 Mitsubishi Shokuhin Co Ltd 271 0.01
15 LEC Inc 105 － 10 Mitsubishi Steel Manufacturing Co Ltd 89 －
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44 Lifull Co Ltd 100 － 17 Mitsuboshi Belting Ltd 282 0.01
26 Lintec Corp 563 0.02 55 Mitsui E&S Holdings Co Ltd 181 0.01
2 Lonseal Corp 26 － 10 Mitsui Matsushima Holdings Co Ltd 115 －
5 Look Holdings Inc 60 － 40 Mitsui Mining & Smelting Co Ltd 1,026 0.03
20 Mabuchi Motor Co Ltd 667 0.02 6 Mitsui Sugar Co Ltd 103 －
30 Macnica Fuji Electronics Holdings Inc 665 0.02 13 Mitsui-Soko Holdings Co Ltd 265 0.01
30 Macromill Inc 243 0.01 22 Mitsuuroko Group Holdings Co Ltd 223 0.01
8 Maezawa Industries Inc 43 － 27 Mixi Inc 475 0.01
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 7.49% (続き) 日本 7.49% (続き)
5 Miyaji Engineering Group Inc 115 － 4 Nihon Denkei Co Ltd 60 －
12 Miyazaki Bank Ltd 199 0.01 1 Nihon Flush Co Ltd 12 －
5 Miyoshi Oil & Fat Co Ltd 57 － 31 Nihon House Holdings Co Ltd 96 －
18 Mizuho Leasing Co Ltd 479 0.01 8 Nihon Kagaku Sangyo Co Ltd 94 －
14 Mizuno Corp 257 0.01 28 Nihon Nohyaku Co Ltd 115 －
7 Mochida Pharmaceutical Co Ltd 202 0.01 50 Nihon Parkerizing Co Ltd 461 0.01
14 Modec Inc 171 0.01 11 Nihon Plast Co Ltd 50 －
10 Molitec Steel Co Ltd 31 － 9 Nihon Tokushu Toryo Co Ltd 60 －
13 Money Partners Group Co Ltd 25 － 5 Nihon Yamamura Glass Co Ltd 31 －
5 MORESCO Corp 44 － 2 Niitaka Co Ltd 38 －
15 Morinaga Milk Industry Co Ltd 725 0.02 5 Nikkato Corp 30 －
4 Moriroku Holdings Co Ltd 60 － 39 Nikkiso Co Ltd 292 0.01
18 Morita Holdings Corp 202 0.01 19 Nikko Co Ltd 102 －
13 Morito Co Ltd 76 － 42 Nikkon Holdings Co Ltd 725 0.02
1 Morozoff Ltd 42 － 1 Nippi Inc 38 －
3 Mory Industries Inc 73 － 29 Nippo Corp 1,016 0.03
8 MRK Holdings Inc 9 － 4 Nippon Air Conditioning Services Co Ltd 27 －
16 MrMax Holdings Ltd 76 － 8 Nippon Beet Sugar Manufacturing Co Ltd 114 －
10 Mugen Estate Co Ltd 43 － 5 Nippon Carbide Industries Co Inc 52 －
5 Murakami Corp 126 － 8 Nippon Carbon Co Ltd 288 0.01
20 Musashino Bank Ltd 277 0.01 6 Nippon Chemical Industrial Co Ltd 131 －
2 Mutoh Holdings Co Ltd 26 － 13 Nippon Chemi-Con Corp 204 0.01
3 NAC Co Ltd 25 － 1 Nippon Chemiphar Co Ltd 25 －
9 Nachi-Fujikoshi Corp 320 0.01 117 Nippon Coke & Engineering Co Ltd 125 －
3 Nadex Co Ltd 20 － 6 Nippon Commercial Development Co Ltd 82 －
10 Nafco Co Ltd 142 － 29 Nippon Concrete Industries Co Ltd 64 －
6 Nagano Bank Ltd 62 － 98 Nippon Denko Co Ltd 251 0.01
10 Nagano Keiki Co Ltd 152 － 24 Nippon Densetsu Kogyo Co Ltd 321 0.01
71 Nagase & Co Ltd 1,043 0.03 3 Nippon Dry-Chemical Co Ltd 48 －
3 Nagatanien Holdings Co Ltd 55 － 57 Nippon Electric Glass Co Ltd 1,474 0.04
14 Nakabayashi Co Ltd 60 － 2 Nippon Felt Co Ltd 8 －
4 Nakamoto Packs Co Ltd 51 － 6 Nippon Filcon Co Ltd 28 －
3 Nakamuraya Co Ltd 80 － 9 Nippon Fine Chemical Co Ltd 162 0.01
1 Nakanishi Manufacturing Co Ltd 10 － 33 Nippon Flour Mills Co Ltd 456 0.01
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13 Nakano Corp 40 － 14 Nippon Hume Corp 82 －
17 Nakayama Steel Works Ltd 62 － 66 Nippon Kayaku Co Ltd 650 0.02
6 Nakayamafuku Co Ltd 19 － 9 Nippon Koei Co Ltd 243 0.01
2 Nakayo Inc 21 － 39 Nippon Light Metal Holdings Co Ltd 575 0.02
37 Namura Shipbuilding Co Ltd 66 － 70 Nippon Paper Industries Co Ltd 658 0.02
20 Nanto Bank Ltd 319 0.01 15 Nippon Pillar Packing Co Ltd 415 0.01
1 Nanyo Corp 12 － 6 Nippon Piston Ring Co Ltd 66 －
3 Narasaki Sangyo Co Ltd 56 － 5 Nippon Rietec Co Ltd 55 －
1 Nasu Denki Tekko Co Ltd 39 － 5 Nippon Road Co Ltd 313 0.01
8 Natori Co Ltd 126 － 32 Nippon Seiki Co Ltd 290 0.01
7 NEC Capital Solutions Ltd 114 － 2 Nippon Seisen Co Ltd 88 －
26 Neturen Co Ltd 125 － 4 Nippon Sharyo Ltd 76 －
22 New Japan Chemical Co Ltd 48 － 28 Nippon Sheet Glass Co Ltd 122 －
100 NGK Spark Plug Co Ltd 1,662 0.05 14 Nippon Shokubai Co Ltd 623 0.02
146 NHK Spring Co Ltd 1,085 0.03 31 Nippon Signal Company Ltd 235 0.01
5 Nicca Chemical Co Ltd 37 － 16 Nippon Soda Co Ltd 455 0.01
4 Nice Holdings Inc 61 － 11 Nippon Steel Trading Corp 435 0.01
15 Nichia Steel Works Ltd 35 － 204 Nippon Suisan Kaisha Ltd 1,030 0.03
9 Nichias Corp 196 0.01 1 Nippon Systemware Co Ltd 11 －
8 Nichiban Co Ltd 122 － 48 Nippon Thompson Co Ltd 290 0.01
33 Nichicon Corp 338 0.01 6 Nippon Yakin Kogyo Co Ltd 107 －
11 Nichiden Corp 205 0.01 43 Nipro Corp 403 0.01
15 Nichiha Corp 373 0.01 3 Nireco Corp 20 －
39 Nichi-iko Pharmaceutical Co Ltd 232 0.01 6 Nishikawa Rubber Co Ltd 79 －
20 Nichireki Co Ltd 235 0.01 37 Nishimatsu Construction Co Ltd 1,097 0.03
7 Nichirin Co Ltd 105 － 4 Nishimoto Co Ltd 119 －
11 Nihon Chouzai Co Ltd 121 － 86 Nishi-Nippon Financial Holdings Inc 516 0.01
1 Nihon Dengi Co Ltd 27 － 13 Nishio Rent All Co Ltd 279 0.01
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 7.49% (続き) 日本 7.49% (続き)
43 Nissan Shatai Co Ltd 257 0.01 101 Oriental Shiraishi Corp 203 0.01
21 Nissan Tokyo Sales Holdings Co Ltd 41 － 3 Origin Co Ltd 38 －
－ Nissei Corp 6 － 9 Osaka Soda Co Ltd 211 0.01
10 Nissei Plastic Industrial Co Ltd 90 － 10 Osaka Steel Co Ltd 86 －
21 Nissha Co Ltd 286 0.01 9 Osaka Titanium Technologies Co Ltd 62 －
24 Nisshin Fudosan Co 100 － 31 Osaki Electric Co Ltd 119 －
17 Nisshin Oillio Group Ltd 419 0.01 29 OSG Corp 424 0.01
96 Nisshinbo Holdings Inc 692 0.02 2 OUG Holdings Inc 45 －
11 Nissin Corp 149 － 12 Oyo Corp 215 0.01
30 Nissin Electric Co Ltd 379 0.01 1 Ozu Corp 15 －
10 Nissin Sugar Co Ltd 144 － 31 Pacific Industrial Co Ltd 282 0.01
8 Nissui Pharmaceutical Co Ltd 65 － 14 Pacific Metals Co Ltd 252 0.01
15 Nitta Corp 348 0.01 6 Pack Corp 142 －
9 Nitta Gelatin Inc 46 － 24 Paramount Bed Holdings Co Ltd 408 0.01
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11 Nittan Valve Co Ltd 27 － 16 Paris Miki Holdings Inc 33 －
4 Nittetsu Mining Co Ltd 238 0.01 21 PC Depot Corp 59 －
－ Nitto Boseki Co Ltd 9 － 16 Pegasus Sewing Machine Manufacturing Co Ltd 62 －
2 Nitto Fuji Flour Milling Co Ltd 67 － 133 Penta-Ocean Construction Co Ltd 763 0.02
19 Nitto Kogyo Corp 246 0.01 6 People Dreams & Technologies Group 94 －
7 Nitto Kohki Co Ltd 113 － 22 Piolax Inc 311 0.01
19 Nitto Seiko Co Ltd 99 － 70 Press Kogyo Co Ltd 229 0.01
6 Nittoc Construction Co Ltd 35 － 14 Pressance Corp 204 0.01
4 NJS Co Ltd 75 － 3 Prima Meat Packers Ltd 65 －
6 Noda Corp 39 － 7 Pronexus Inc 60 －
12 Nohmi Bosai Ltd 218 0.01 18 Prospect Co Ltd 38 －
16 Nojima Corp 312 0.01 21 PS Mitsubishi Construction Co Ltd 112 －
62 NOK Corp 662 0.02 12 Punch Industry Co Ltd 56 －
70 Nomura Real Estate Holdings Inc 1,526 0.04 19 Qol Holdings Co Ltd 229 0.01
7 Noritake Co Ltd Japan 297 0.01 2 Raito Kogyo Co Ltd 37 －
13 Noritsu Koki Co Ltd 316 0.01 23 Raiznext Corp 227 0.01
21 Noritz Corp 303 0.01 7 Rasa Corp 50 －
181 North Pacific Bank Ltd 367 0.01 6 Rasa Industries Ltd 86 －
5 Nozawa Corp 28 － 12 Raysum Co Ltd 57 －
7 NS United Kaiun Kaisha Ltd 193 0.01 1 Regal Corp 9 －
245 NSK Ltd 1,653 0.05 121 Rengo Co Ltd 817 0.02
261 NTN Corp 479 0.01 16 Restar Holdings Corp 253 0.01
1 Ochi Holdings Co Ltd 16 － 15 Retail Partners Co Ltd 164 0.01
1 Odawara Engineering Co Ltd 14 － 4 Rheon Automatic Machinery Co Ltd 47 －
28 Oenon Holdings Inc 87 － 4 Rhythm Watch Co Ltd 40 －
25 Ogaki Kyoritsu Bank Ltd 394 0.01 6 Riberesute Corp 39 －
4 Ohara Inc 47 － 11 Ricoh Leasing Co Ltd 341 0.01
7 Ohashi Technica Inc 92 － 7 Riken Corp 148 －
1 Ohki Healthcare Holdings Co Ltd 8 － 4 Riken Keiki Co Ltd 194 0.01
1 Ohmoto Gumi Co Ltd 38 － 29 Riken Technos Corp 124 －
15 Oiles Corp 210 0.01 15 Riken Vitamin Co Ltd 219 0.01
11 Oita Bank Ltd 166 0.01 4 Rion Co Ltd 79 －
26 Okabe Co Ltd 158 0.01 1 Riso Kagaku Corp 16 －
2 Okada Aiyon Corp 27 － 1 Rix Corp 17 －
4 Okamoto Industries Inc 133 － 8 Rokko Butter Co Ltd 109 －
37 Okamura Corp 410 0.01 8 Roland DG Corp 184 0.01
103 Okasan Securities Group Inc 335 0.01 20 Ryobi Ltd 181 0.01
53 Oki Electric Industry Co Ltd 394 0.01 10 Ryoden Corp 153 －
16 Okinawa Financial Group Inc 296 0.01 15 Ryosan Co Ltd 274 0.01
17 OKUMA Corp 707 0.02 12 S Foods Inc 346 0.01
20 Okumura Corp 544 0.02 4 S LINE CO Ltd 31 －
6 Okura Industrial Co Ltd 101 － 15 Sac's Bar Holdings Inc 68 －
18 Okuwa Co Ltd 151 － 10 Sakai Chemical Industry Co Ltd 186 0.01
3 Olympic Group Corp 17 － 3 Sakai Heavy Industries Ltd 68 －
5 ONO Sokki Co Ltd 19 － 32 Sakata INX Corp 271 0.01
11 Onoken Co Ltd 158 0.01 44 Sala Corp 222 0.01
77 Onward Holdings Co Ltd 193 0.01 20 SAMTY Co Ltd 412 0.01
5 Organo Corp 270 0.01 7 San Holdings Inc 85 －
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純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 7.49% (続き) 日本 7.49% (続き)
16 San ju San Financial Group Inc 195 0.01 6 Shindengen Electric Manufacturing Co Ltd 181 0.01
12 San-A Co Ltd 436 0.01 30 Shin-Etsu Polymer Co Ltd 247 0.01
43 San-Ai Oil Co Ltd 447 0.01 17 Shinko Shoji Co Ltd 132 －
6 Sanei Architecture Planning Co Ltd 90 － 38 Shinmaywa Industries Ltd 282 0.01
28 Sangetsu Corp 372 0.01 19 Shinnihon Corp 128 －
111 San-In Godo Bank Ltd 548 0.02 15 Shin-Nihon Tatemono Co Ltd 53 －
27 Sanki Engineering Co Ltd 331 0.01 12 Shinoken Group Co Ltd 117 －
18 Sanko Gosei Ltd 59 － 106 Shinsei Bank Ltd 1,787 0.05
2 Sanko Metal Industrial Co Ltd 43 － 3 Shinsho Corp 80 －
32 Sankyo Co Ltd 822 0.02 3 Shinwa Co Ltd 49 －
2 Sankyo Frontier Co Ltd 80 － 7 Shinwa Co Ltd, Gifu 49 －
27 Sankyo Seiko Co Ltd 130 － 10 Shizuki Electric Co Inc 52 －
19 Sankyo Tateyama Inc 116 － 288 Shizuoka Bank Ltd 2,023 0.05
23 Sankyu Inc 895 0.02 32 Shizuoka Gas Co Ltd 276 0.01
17 Sanoh Industrial Co Ltd 144 － 7 Shobunsha Publications Inc 29 －
16 Sanoyas Holdings Corp 17 － 9 Shofu Inc 154 0.01
4 Sansei Landic Co Ltd 26 － 96 Showa Denko KK 2,095 0.06
7 Sansei Technologies Inc 41 － 11 Showa Sangyo Co Ltd 254 0.01
7 Sansha Electric Manufacturing Co Ltd 63 － 2 Showa Shinku Co Ltd 23 －
7 Sanshin Electronics Co Ltd 81 － 4 Sigma Koki Co Ltd 60 －
1 Sanyei Corp 19 － 21 Siix Corp 245 0.01
8 Sanyo Chemical Industries Ltd 336 0.01 6 Sinanen Holdings Co Ltd 178 0.01
6 Sanyo Denki Co Ltd 293 0.01 16 Sinfonia Technology Co Ltd 181 0.01
6 Sanyo Engineering & Construction Inc 36 － 12 Sinko Industries Ltd 202 0.01
8 Sanyo Housing Nagoya Co Ltd 58 － 33 Sintokogio Ltd 195 0.01
9 Sanyo Shokai Ltd 65 － 6 SK-Electronics Co Ltd 57 －
16 Sanyo Special Steel Co Ltd 258 0.01 95 SKY Perfect JSAT Holdings Inc 338 0.01
14 Sanyo Trading Co Ltd 120 － 3 SMK Corp 62 －
46 Sapporo Holdings Ltd 878 0.02 20 SNT Corp 38 －
9 Sata Construction Co Ltd 37 － 12 Soda Nikka Co Ltd 71 －
10 Sato Shoji Corp 96 － 31 Sodick Co Ltd 211 0.01
9 Satori Electric Co Ltd 74 － 6 Soft99 Corp 61 －
3 Satudora Holdings Co Ltd 16 － 170 Sojitz Corp 2,397 0.06
18 Sawada Holdings Co Ltd 187 0.01 6 Soken Chemical & Engineering Co Ltd 86 －
26 Sawai Group Holdings Co Ltd 970 0.03 2 Sotoh Co Ltd 17 －
3 Saxa Holdings Inc 40 － 9 Space Co Ltd 68 －
4 SBI Insurance Group Co Ltd 39 － 21 Space Value Holdings Co Ltd 212 0.01
24 Scroll Corp 162 0.01 5 SPK Corp 54 －
1 SEC Carbon Ltd 44 － 6 ST Corp 77 －
7 Seika Corp 97 － 11 St Marc Holdings Co Ltd 138 －
18 Seikagaku Corp 147 － 8 Star Mica Holdings Co Ltd 86 －
23 Seikitokyu Kogyo Co Ltd 164 0.01 12 Star Micronics Co Ltd 157 0.01
20 Seiko Holdings Corp 381 0.01 15 Starts Corp Inc 330 0.01
8 Seiko PMC Corp 50 － 10 Starzen Co Ltd 169 0.01
92 Seino Holdings Co Ltd 927 0.03 9 Stella Chemifa Corp 193 0.01
16 Sekisui Jushi Corp 283 0.01 6 Step Co Ltd 86 －
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17 Sekisui Plastics Co Ltd 73 － 1 Subaru Enterprise Co Ltd 56 －
67 Senko Group Holdings Co Ltd 549 0.02 7 Sugimoto & Co Ltd 134 －
5 Senshu Electric Co Ltd 215 0.01 18 Sumida Corp 175 0.01
165 Senshu Ikeda Holdings Inc 217 0.01 2 Suminoe Textile Co Ltd 33 －
22 Senshukai Co Ltd 76 － 37 Sumiseki Holdings Inc 41 －
7 Shibusawa Warehouse Co Ltd 133 － 22 Sumitomo Bakelite Co Ltd 1,016 0.03
4 Shibuya Corp 88 － 12 Sumitomo Densetsu Co Ltd 210 0.01
26 Shiga Bank Ltd 399 0.01 72 Sumitomo Forestry Co Ltd 1,445 0.04
8 Shikibo Ltd 61 － 75 Sumitomo Heavy Industries Ltd 1,662 0.05
26 Shikoku Bank Ltd 162 0.01 113 Sumitomo Mitsui Construction Co Ltd 411 0.01
22 Shikoku Chemicals Corp 270 0.01 24 Sumitomo Osaka Cement Co Ltd 713 0.02
18 Shima Seiki Manufacturing Ltd 299 0.01 2 Sumitomo Precision Products Co Ltd 42 －
8 Shimizu Bank Ltd 100 － 27 Sumitomo Riko Co Ltd 138 －
8 Shimojima Co Ltd 75 － 116 Sumitomo Rubber Industries Ltd 1,160 0.03
8 Shin Nippon Air Technologies Co Ltd 140 － 7 Sumitomo Seika Chemicals Co Ltd 182 0.01
5 Shinagawa Refractories Co Ltd 144 － 38 Sumitomo Warehouse Co Ltd 610 0.02
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 7.49% (続き) 日本 7.49% (続き)
22 Sun Frontier Fudousan Co Ltd 182 0.01 7 Teraoka Seisakusho Co Ltd 21 －
13 Suncall Corp 50 － 10 Tigers Polymer Corp 37 －
10 Sun-Wa Technos Corp 143 － 12 Toa Corp (non-voting rights) 253 0.01
119 Suruga Bank Ltd 495 0.01 16 Toa Corp (voting rights) 104 －
5 Suzuden Corp 70 － 4 Toa Oil Co Ltd 108 －
11 Suzuken Co Ltd Japan 299 0.01 4 Toa Road Corp 147 －
8 Suzuki Co Ltd 66 － 3 Toabo Corp 11 －
17 SWCC Showa Holdings Co Ltd 287 0.01 68 Toagosei Co Ltd 699 0.02
21 T Hasegawa Co Ltd 524 0.01 2 Toba Inc 34 －
5 T RAD Co Ltd 128 － 16 Tobishima Corp 137 －
15 T&K Toka Co Ltd 98 － 30 TOC Co Ltd 145 －
11 Tachibana Eletech Co Ltd 148 － 74 Tochigi Bank Ltd 113 －
8 Tachikawa Corp 78 － 124 Toda Corp 724 0.02
23 Tachi-S Co Ltd 235 0.01 6 Toenec Corp 170 0.01
60 Tadano Ltd 529 0.02 2 Togami Electric Manufacturing Co Ltd 34 －
10 Taihei Dengyo Kaisha Ltd 249 0.01 151 Toho Bank Ltd 258 0.01
77 Taiheiyo Cement Corp 1,491 0.04 5 Toho Co 66 －
6 Taiheiyo Kouhatsu Inc 32 － 35 Toho Holdings Co Ltd 528 0.02
13 Taiho Kogyo Co Ltd 82 － 8 Toho Zinc Co Ltd 151 －
15 Taikisha Ltd 379 0.01 8 Tohoku Bank Ltd 64 －
6 Taiko Bank Ltd 67 － 2 Tohoku Steel Co Ltd 32 －
4 Taisei Lamick Co Ltd 89 － 12 Tohokushinsha Film Corp 74 －
1 Taisei Oncho Co Ltd 12 － 14 Tokai Corp 235 0.01
24 Taisho Pharmaceutical Holdings Co Ltd 1,163 0.03 2 Tokai Lease Co Ltd 32 －
4 Takachiho Koheki Co Ltd 46 － 37 Tokai Rika Co Ltd 485 0.01
12 Takamatsu Construction Group Co Ltd 195 0.01 140 Tokai Tokyo Financial Holdings Inc 458 0.01
39/89
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1 Takamatsu Machinery Co Ltd 4 － 5 Token Corp 371 0.01
5 Takamiya Co Ltd 19 － 6 Tokushu Tokai Paper Co Ltd 202 0.01
5 Takano Co Ltd 30 － 41 Tokuyama Corp 638 0.02
8 Takaoka Toko Co Ltd 94 － 9 Tokyo Broadcasting System Holdings Inc 137 －
66 Takara Leben Co Ltd 156 0.01 16 Tokyo Energy & Systems Inc 150 －
6 Takara Printing Co Ltd 98 － 9 Tokyo Keiki Inc 76 －
21 Takara Standard Co Ltd 253 0.01 19 Tokyo Kiraboshi Financial Group Inc 238 0.01
9 Takasago International Corp 227 0.01 1 Tokyo Printing Ink Manufacturing Co Ltd 12 －
25 Takasago Thermal Engineering Co Ltd 422 0.01 5 Tokyo Radiator Manufacturing Co Ltd 24 －
3 Takashima & Co Ltd 55 － 2 Tokyo Rakutenchi Co Ltd 81 －
95 Takashimaya Co Ltd 838 0.02 3 Tokyo Rope Manufacturing Co Ltd 18 －
7 Takasho Co Ltd 43 － 14 Tokyo Sangyo Co Ltd 89 －
6 Takebishi Corp 71 － 58 Tokyo Steel Manufacturing Co Ltd 613 0.02
3 Takemoto Yohki Co Ltd 23 － 105 Tokyo Tatemono Co Ltd 1,482 0.04
18 Takeuchi Manufacturing Co Ltd 417 0.01 8 Tokyo Tekko Co Ltd 90 －
－ Takigami Steel Construction Co Ltd 15 － 5 Tokyo Theatres Co Inc 52 －
4 Takihyo Co Ltd 57 － 65 Tokyu Construction Co Ltd 366 0.01
5 Takisawa Machine Tool Co Ltd 45 － 417 Tokyu Fudosan Holdings Corp 2,146 0.06
10 Tamron Co Ltd 230 0.01 2 Tokyu Recreation Co Ltd 77 －
52 Tamura Corp 315 0.01 28 Toli Corp 54 －
4 Tanabe Engineering Corp 33 － 5 Tomato Bank Ltd 46 －
21 Tanseisha Co Ltd 147 － 2 Tomen Devices Corp 124 －
29 Tatsuta Electric Wire and Cable Co Ltd 120 － 18 Tomoe Corp 68 －
14 Tayca Corp 139 － 5 Tomoe Engineering Co Ltd 95 －
16 TBK Co Ltd 56 － 3 Tomoegawa Co Ltd 21 －
1 Techno Associe Co Ltd 12 － 8 Tomoku Co Ltd 127 －
4 Techno Medica Co Ltd 59 － 107 TOMONY Holdings Inc 274 0.01
5 Techno Ryowa Ltd 41 － 33 Tomy Co Ltd 292 0.01
7 Techno Smart Corp 75 － 4 Tonami Holdings Co Ltd 133 －
4 Technoflex Corp 33 － 32 Toppan Forms Co Ltd 437 0.01
114 Teijin Ltd 1,297 0.04 25 Topre Corp 238 0.01
13 Teikoku Sen-I Co Ltd 227 0.01 11 Topy Industries Ltd 101 －
6 Teikoku Tsushin Kogyo Co Ltd 59 － 9 Torigoe Co Ltd 59 －
10 Tekken Corp 157 0.01 10 Torii Pharmaceutical Co Ltd 245 0.01
13 Tenma Corp 267 0.01 13 Torishima Pump Manufacturing Co Ltd 101 －
4 Tenox Corp 25 － 22 Tosei Corp 188 0.01
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 7.49% (続き) 日本 7.49% (続き)
13 Toshiba Machine Co Ltd 393 0.01 28 Wacoal Holdings Corp 491 0.01
3 Totech Corp 70 － 9 Wakachiku Construction Co Ltd 157 0.01
13 Totetsu Kogyo Co Ltd 263 0.01 24 Wakita & Co Ltd 219 0.01
2 Totoku Electric Co Ltd 37 － 10 Warabeya Nichiyo Holdings Co Ltd 169 0.01
6 Tottori Bank Ltd 61 － 4 Watahan & Co Ltd 44 －
25 Towa Bank Ltd 106 － 7 Watts Co Ltd 42 －
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13 Towa Pharmaceutical Co Ltd 305 0.01 4 Wavelock Holdings Co Ltd 24 －
57 Toyo Construction Co Ltd 264 0.01 5 Wood One Co Ltd 44 －
14 Toyo Corp 134 － 17 World Co Ltd 181 0.01
5 Toyo Denki Seizo KK 44 － 4 Wowow Inc 74 －
9 Toyo Engineering Corp 58 － 20 Xebio Holdings Co Ltd 153 0.01
26 Toyo Ink SC Holdings Co Ltd 421 0.01 7 YAC Holdings Co Ltd 60 －
6 Toyo Kanetsu KK 127 － 7 Yachiyo Industry Co Ltd 41 －
5 Toyo Logistics Co Ltd 12 － 1 Yagi & Co Ltd 10 －
12 Toyo Machinery & Metal Co Ltd 52 － 23 Yahagi Construction Co Ltd 143 －
47 Toyo Securities Co Ltd 59 － 5 Yaizu Suisankagaku Industry Co Ltd 40 －
88 Toyo Seikan Group Holdings Ltd 1,071 0.03 26 Yamabiko Corp 291 0.01
9 Toyo Tanso Co Ltd 259 0.01 432 Yamada Denki Co Ltd 1,510 0.04
58 Toyo Tire Corp 881 0.02 6 Yamae Group Holdings Co Ltd 52 －
4 Toyo Wharf & Warehouse Co Ltd 51 － 18 Yamagata Bank Ltd 131 －
58 Toyobo Co Ltd 605 0.02 139 Yamaguchi Financial Group Inc 757 0.02
41 Toyoda Gosei Co Ltd 821 0.02 22 Yamanashi Chuo Bank Ltd 153 0.01
38 Toyota Boshoku Corp 745 0.02 40 Yamashina Corp 26 －
18 TPR Co Ltd 219 0.01 6 Yamatane Corp 82 －
17 TRE Holdings Corp 267 0.01 12 Yamato Corp 80 －
2 Trinity Industrial Corp 15 － 11 Yamato International Inc 28 －
8 Trusco Nakayama Corp 178 0.01 29 Yamato Kogyo Co Ltd 886 0.02
58 TS Tech Co Ltd 678 0.02 3 Yamaya Corp 56 －
41 TSI Holdings Co Ltd 125 － 2 Yamazawa Co Ltd 25 －
29 Tsubaki Nakashima Co Ltd 353 0.01 36 Yamazen Corp 309 0.01
18 Tsubakimoto Chain Co 462 0.01 12 Yashima Denki Co Ltd 95 －
3 Tsubakimoto Kogyo Co Ltd 99 － 11 Yasuda Logistics Corp 91 －
3 Tsudakoma Corp 18 － 20 Yellow Hat Ltd 273 0.01
12 Tsukada Global Holdings Inc 31 － 16 Yodogawa Steel Works Ltd 318 0.01
16 Tsukishima Kikai Co Ltd 152 － 20 Yokogawa Bridge Holdings Corp 374 0.01
66 Tsukuba Bank Ltd 91 － 37 Yokohama Reito Co Ltd 260 0.01
14 Tsumura & Co 396 0.01 80 Yokohama Rubber Co Ltd 1,248 0.03
12 Tsurumi Manufacturing Co Ltd 159 0.01 5 Yomeishu Seizo Co Ltd 78 －
3 Tsutsumi Jewelry Co Ltd 58 － 6 Yondenko Corp 83 －
1 Tsuzuki Denki Co Ltd 18 － 9 Yondoshi Holdings Inc 128 －
16 TV Asahi Holdings Corp 216 0.01 13 Yorozu Corp 121 －
4 Tv Tokyo Holdings Corp 79 － 15 Yotai Refractories Co Ltd 158 0.01
15 TYK Corp 38 － 2 Yuasa Funashoku Co Ltd 56 －
24 UACJ Corp 481 0.01 13 Yuasa Trading Co Ltd 310 0.01
72 Ube Industries Ltd 1,203 0.03 2 Yuken Kogyo Co Ltd 30 －
6 Uchida Yoko Co Ltd 229 0.01 30 Yurtec Corp 157 0.01
3 Ueki Corp 36 － 9 Yushin Precision Equipment Co Ltd 60 －
4 Uniden Holdings Corp 118 － 8 Yushiro Chemical Industry Co Ltd 69 －
6 Union Tool Co 204 0.01 3 Yutaka Giken Co Ltd 50 －
28 Unipres Corp 177 0.01 3 Zaoh Co Ltd 56 －
8 UNITED Inc 135 － 2 Zenitaka Corp 60 －
38 United Super Markets Holdings Inc 334 0.01 4 Zuiko Corp 30 －
40 Unitika Ltd 103 －
280,862 7.49
18 Universal Entertainment Corp 366 0.01 オランダ 0.90%
36 Ushio Inc 663 0.02
43 Aalberts NV 2,621 0.07
11 Utoc Corp 51 － 300 ABN AMRO Bank NV 4,285 0.11
1 V Technology Co Ltd 15 － 13 Accell Group NV 570 0.02
23 Valor Holdings Co Ltd 424 0.01 696 Aegon NV (Netherlands listing) 3,070 0.08
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5 Valqua Ltd 110 － 30 APERAM SA 1,433 0.04
4 Vertex Corp 116 － 20 Arcadis NV 909 0.02
29 Vital KSK Holdings Inc 197 0.01 118 ASR Nederland NV 5,032 0.13
54 VT Holdings Co Ltd 198 0.01 1 B&S Group 10 －
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
オランダ 0.90% (続き) ノルウェー 0.28% (続き)
57 Boskalis Westminster 1,533 0.04 32 FLEX LNG Ltd 752 0.02
19 Brunel International NV 224 0.01 63 Frontline Ltd 423 0.01
26 ForFarmers NV 102 － 45 Golden Ocean Group Ltd (Norway listing) 414 0.01
47 Fugro NV 342 0.01 9 Golden Ocean Group Ltd (US listing) 83 －
23 Heijmans NV 340 0.01 26 Grieg Seafood ASA 229 0.01
3 Hunter Douglas NV 321 0.01 24 Komplett Bank ASA 19 －
36 Intertrust NV 834 0.02 307 Kongsberg Automotive ASA 95 －
10 Kendrion NV 229 0.01 36 Kongsberg Gruppen ASA 1,058 0.03
221 Koninklijke BAM Groep NV 661 0.02 11 Norske Skog ASA 53 －
34 Koninklijke Vopak NV 1,287 0.03 3 Norway Royal Salmon ASA 61 －
6 Lucas Bols BV 72 － 6 NRC Group ASA 14 －
69 Ordina NV 271 0.01 59 Odfjell Drilling Ltd 113 －
46 Randstad NV 2,925 0.08 4 Odfjell SE 16 －
112 SBM Offshore NV 1,581 0.04 80 Otello Corp ASA 230 0.01
74 Signify NV 3,366 0.09 9 Pareto Bank ASA 57 －
19 Sligro Food Group NV 413 0.01 370 PGS ASA 135 －
－ SNS REAAL NV － － 62 Sbanken ASA 651 0.02
17 TKH Group NV 969 0.03 29 Selvaag Bolig ASA 147 －
16 Van Lanschot Kempen NV 382 0.01 2 Solon Eiendom ASA 11 －
1 Sparebank 1 Oestlandet 18 －
33,782 0.90
ニュージーランド 0.13% 22 Stolt-Nielsen Ltd 316 0.01
91 Subsea 7 SA 638 0.02
338 Air New Zealand Ltd 348 0.01
182 Arvida Group Ltd 240 0.01 84 TGS NOPEC Geophysical Co ASA 772 0.02
139 Chorus Ltd 636 0.02 41 Treasure ASA 71 －
8 Comvita Ltd 18 － 83 Wallenius Wilhelmsen ASA 382 0.01
312 Heartland Group Holdings Ltd 469 0.01 10 Wilh Wilhelmsen Holding ASA (voting rights) 200 0.01
336 Kathmandu Holdings Ltd 336 0.01 83 XXL ASA 133 －
20 Napier Port Holdings Ltd 43 －
10,631 0.28
5 New Zealand King Salmon Investments Ltd 5 － ポルトガル 0.14%
117 New Zealand Refining Co Ltd 70 －
8,002 Banco Comercial Portugues SA 1,302 0.04
72 NZME Ltd (Australia listing) 71 － 961 Banco Espirito Santo SA － －
167 Oceania Healthcare Ltd 149 0.01 3 Corticeira Amorim SGPS SA 33 －
11 PGG Wrightson Ltd 33 － 88 Galp Energia SGPS SA 825 0.02
26 Sanford Ltd 89 － 213 Navigator Co SA 754 0.02
50 Scales Corp Ltd 183 0.01 279 NOS SGPS SA 1,066 0.03
8 Skellerup Holdings Ltd 32 － 1,075 Sonae SGPS SA 1,152 0.03
101 SKY Network Television Ltd 117 0.01
5,132 0.14
346 SKYCITY Entertainment Group Ltd 708 0.02 シンガポール 0.27%
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65 Steel & Tube Holdings Ltd 62 －
48 Amara Holdings Ltd 13 －
54 Summerset Group Holdings Ltd 467 0.01 174 Banyan Tree Holdings Ltd 42 －
13 Synlait Milk Ltd 28 － 154 Boustead Singapore Ltd 112 －
55 Tourism Holdings Ltd 104 － 78 Bukit Sembawang Estates Ltd 287 0.01
155 Tower Ltd 72 － 147 China Aviation Oil Singapore Corp Ltd 100 －
12 Turners Automotive Group Ltd 37 － 186 China Sunsine Chemical Holdings Ltd 67 －
170 Z Energy Ltd 405 0.01 197 Chip Eng Seng Corp Ltd 61 －
96 Chuan Hup Holdings Ltd 16 －
4,722 0.13
ノルウェー 0.28% 649 COSCO Shipping International Singapore Co Ltd 112 0.01
183 Del Monte Pacific Ltd 49 －
6 2020 Bulkers Ltd 73 －
154 Akastor ASA 95 － 223 DMX Technologies Group Ltd － －
192 Aker Solutions ASA 507 0.01 1,894 Ezion Holdings Ltd 11 －
44 American Shipping Co ASA 156 0.01 1,374 Ezra Holdings Ltd 2 －
48 Austevoll Seafood ASA 528 0.02 83 Far East Orchard Ltd 66 －
118 Axactor SE 92 － 106 Food Empire Holdings Ltd 61 －
161 B2Holding ASA 177 0.01 7 Fraser and Neave Ltd 7 －
22 Belships ASA 32 － 297 Frasers Property Ltd 248 0.01
17 Bonheur ASA 552 0.02 207 Fu Yu Corp Ltd 42 －
34 Borr Drilling Ltd 33 － 64 GK Goh Holdings Ltd 52 －
49 BW Energy Ltd 112 － 3,356 Golden Agri-Resources Ltd 639 0.02
75 BW LPG Ltd 376 0.01 189 GuocoLand Ltd 215 0.01
93 BW Offshore Ltd 262 0.01 152 Hanwell Holdings Ltd 47 －
425 DNO ASA 492 0.01 49 Haw Par Corp Ltd 405 0.01
11 Fjordkraft Holding ASA 53 － 23 Hiap Hoe Ltd 11 －
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
シンガポール 0.27% (続き) スペイン 0.56% (続き)
81 Ho Bee Land Ltd 165 0.01 73 Gestamp Automocion SA 320 0.01
203 Hong Fok Corp Ltd 112 － 22 Grupo Catalana Occidente SA 691 0.02
188 Hong Leong Asia Ltd 111 － 6 Iberpapel Gestion SA 125 －
133 Hong Leong Finance Ltd 232 0.01 64 Indra Sistemas SA 750 0.02
36 Hotel Grand Central Ltd 27 － 366 Linea Directa Aseguradora SA Cia de Seguros y
47 Hour Glass Ltd 74 － Reaseguros 634 0.02
2,547 Hutchison Port Holdings Trust 572 0.02 588 Mapfre SA 1,210 0.03
359 Hyflux Ltd 11 － 81 Mediaset Espana Comunicacion SA 393 0.01
189 Indofood Agri Resources Ltd 45 － 8 Metrovacesa SA 67 －
223 Japfa Ltd 98 － 14 Miquel y Costas & Miquel SA 208 0.01
89 KSH Holdings Ltd 22 － 10 Neinor Homes SA 123 －
51 LG Innotek Co Ltd 28 － 117 Obrascon Huarte Lain SA 94 －
72 Low Keng Huat Singapore Ltd 23 － 119 Prosegur Cia de Seguridad SA 302 0.01
15 Mandarin Oriental International Ltd 33 － 7 Renta Corp Real Estate SA 16 －
201 Metro Holdings Ltd 112 0.01 62 Tubacex SA 111 －
828 Midas Holdings Ltd 22 － 831 Unicaja Banco SA 729 0.02
386 NetLink NBN Trust 285 0.01 39 Vocento SA 43 －
111 OUE Ltd 111 －
21,205 0.56
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502 Oxley Holdings Ltd 71 － スウェーデン 1.18%
116 QAF Ltd 73 －
51 AcadeMedia AB 312 0.01
373 Raffles Education Corp Ltd 18 － 55 AF POYRY AB 1,553 0.04
429 Sembcorp Industries Ltd 589 0.02 19 Alimak Group AB 228 0.01
107 SHS Holdings Ltd 12 － 31 Ambea AB 191 0.01
11 SIA Engineering Co Ltd 18 － 22 Annehem Fastigheter 90 －
596 SIIC Environment Holdings Ltd 98 － 3 AQ Group AB 82 －
508 Sinarmas Land Ltd 95 － 11 Arise AB 52 －
76 Sing Holdings Ltd 21 － 127 Arjo AB 1,601 0.04
32 Sing Investments & Finance Ltd 34 － 62 Attendo AB 228 0.01
735 Singapore Post Ltd 355 0.01 1 Balco Group AB 14 －
714 Singapore Press Holdings Ltd 1,216 0.03 13 Beijer Electronics Group AB 112 －
176 Stamford Land Corp Ltd 62 － 21 Bergman & Beving AB 349 0.01
46 Straits Trading Co Ltd 111 － 2 Besqab AB 42 －
137 Swiber Holdings Ltd 2 － 71 Betsson AB 392 0.01
299 Tuan Sing Holdings Ltd 103 － 30 BHG Group AB 332 0.01
90 United Industrial Corp Ltd 174 0.01 53 Bilia AB 889 0.02
146 UOB-Kay Hian Holdings Ltd 166 0.01 119 BillerudKorsnas AB 2,470 0.07
215 UOL Group Ltd 1,081 0.03 55 Bonava AB 479 0.01
140 Valuetronics Holdings Ltd 54 － 4 Boule Diagnostics AB 21 －
216 Wing Tai Holdings Ltd 291 0.01 85 Bravida Holding AB 1,131 0.03
793 Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd 753 0.02 16 Bufab AB 769 0.02
7 Bulten AB 63 －
10,145 0.27
スペイン 0.56% 34 Bure Equity AB 1,640 0.04
57 Byggmax Group AB 546 0.02
80 Acerinox SA 895 0.02
109 ACS Actividades de Construccion y Servicios SA 2,621 0.07 40 Catena Media PLC 226 0.01
9 Adveo Group International SA － － 21 Cavotec SA 49 －
7 Aedas Homes SA 183 － 23 Clas Ohlson AB 281 0.01
61 Almirall SA 736 0.02 166 Cloetta AB 456 0.01
92 Applus Services SA 815 0.02 37 Collector AB 162 0.01
51 Atresmedia Corp de Medios de Comunicacion SA 204 0.01 43 Coor Service Management Holding AB 370 0.01
6 Azkoyen SA 36 － 137 Dometic Group AB 1,877 0.05
3,491 Banco de Sabadell SA 2,357 0.06 15 Doro AB 115 －
420 Bankinter SA 2,064 0.06 21 Duni AB 277 0.01
13 Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles SA 521 0.01 43 Dustin Group AB 532 0.02
39 Ebro Foods SA 755 0.02 8 Eastnine AB 139 －
45 eDreams ODIGEO SA 363 0.01 10 Elanders AB 181 0.01
16 Elecnor SA 173 － 23 Eltel AB 40 －
123 Enagas SA 2,808 0.08 13 Enea AB 361 0.01
98 Ence Energia y Celulosa SA 241 0.01 8 Eolus Vind AB 114 －
45 Ercros SA 146 － 31 Fagerhult AB 219 0.01
58 Faes Farma SA 217 0.01 3 FormPipe Software AB 13 －
2 Fluidra SA 57 － 24 GHP Specialty Care AB 66 －
18 Fomento de Construcciones y Contratas SA 197 0.01 78 Granges AB 819 0.02
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
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普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
スウェーデン 1.18% (続き) スイス 2.26% (続き)
44 Haldex AB 259 0.01 2 Bellevue Group AG 71 －
96 Hexpol AB 1,145 0.03 3 Berner Kantonalbank AG 691 0.02
55 Hoist Finance AB 168 0.01 6 Bobst Group SA 522 0.01
29 Humana AB 227 0.01 4 Bucher Industries AG 1,935 0.05
1 IAR Systems Group AB 15 － 4 Calida Holding AG 202 0.01
44 International Petroleum Corp (Canada listing) 219 0.01 － Carlo Gavazzi Holding AG 94 －
7 International Petroleum Corp (Sweden listing) 33 － 1 Cicor Technologies Ltd 81 －
44 Intrum AB 1,105 0.03 1 Cie Financiere Tradition SA 122 －
43 Inwido AB 772 0.02 116 Clariant AG 2,278 0.06
35 JM AB 1,560 0.04 1 Conzzeta AG 1,170 0.03
14 Karnov Group AB 82 － 25 DKSH Holding AG 1,962 0.05
2 Karo Pharma AB 15 － 72 EFG International AG 519 0.01
4 Kindred Group PLC, SDR 50 － 4 Energiedienst Holding AG 182 0.01
9 KNOW IT AB 377 0.01 179 Evolva Holding SA 27 －
20 LeoVegas AB 67 － 2 Feintool International Holding AG 89 －
50 Lindab International AB 1,644 0.05 9 Flughafen Zurich AG 1,511 0.04
48 Loomis AB 1,235 0.03 28 Galenica AG 1,945 0.05
1 Medcap AB 30 － 141 GAM Holding AG 208 0.01
36 Mekonomen AB 621 0.02 2 Georg Fischer AG 2,378 0.06
7 Midsona AB 37 － 28 Helvetia Holding AG 3,046 0.08
64 Millicom International Cellular SA 2,013 0.05 1 HOCHDORF Holding AG 28 －
59 Modern Times Group MTG AB 586 0.02 9 Huber & Suhner AG 803 0.02
17 Momentum Group AB 368 0.01 13 Implenia AG 264 0.01
53 Munters Group AB 376 0.01 2 Ina Invest Holding AG 44 －
47 NCC AB 803 0.02 2 Investis Holding SA 271 0.01
4 Nederman Holding AB 84 － 74 Julius Baer Group Ltd 4,594 0.12
144 Net Insight AB 93 － 4 Jungfraubahn Holding AG 509 0.01
30 New Wave Group AB 561 0.02 － Komax Holding AG 11 －
70 Nobia AB 386 0.01 20 Kudelski SA 75 －
50 Nobina AB 436 0.01 19 Landis&Gyr Group AG 1,199 0.03
14 Nordic Waterproofing Holding AB 330 0.01 1 Lastminute.com NV 35 －
56 Pandox AB 811 0.02 9 Liechtensteinische Landesbank AG 523 0.01
107 Peab AB 1,264 0.03 2 Luzerner Kantonalbank AG 973 0.03
82 Pricer AB 228 0.01 13 Medmix AG 621 0.02
11 Proact IT Group AB 104 － 4 Meier Tobler Group AG 81 －
174 Ratos AB 1,019 0.03 － Metall Zug AG 307 0.01
9 RaySearch Laboratories AB 52 － 3 Mikron Holding AG 21 －
3 Rejlers AB 38 － 6 Mobimo Holding AG 1,922 0.05
97 Resurs Holding AB 412 0.01 141 OC Oerlikon Corp AG 1,370 0.04
56 Rottneros AB 64 － 8 Orascom Development Holding AG 89 －
42 Saab AB 1,099 0.03 － Orell Fuessli Holding AG 27 －
31 Scandi Standard AB 137 － － Phoenix Mecano AG 216 0.01
7 Semcon AB 101 － － Plazza AG 73 －
127 Sensys Gatso Group AB 13 － 3 Rieter Holding AG 505 0.01
12 SkiStar AB 213 0.01 345 Schmolz & Bickenbach AG 131 －
10 Solid Forsakring AB 34 － 1 Schweiter Technologies AG 995 0.03
167 SSAB AB, Class A 822 0.02 1 SFS Group AG 99 －
364 SSAB AB, Class B 1,583 0.04 2 St Galler Kantonalbank AG 1,022 0.03
42 Systemair AB 393 0.01 13 Sulzer AG 1,233 0.03
6 VBG Group AB 116 － 15 Swatch Group AG (Bearer) 4,476 0.12
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12 Swatch Group AG (Registered) 657 0.02
44,083 1.18
スイス 2.26% 21 Swiss Life Holding AG 12,177 0.32
58 Swiss Prime Site AG 5,464 0.15
86 Adecco Group AG 3,966 0.11
9 Allreal Holding AG 1,855 0.05 1 Swissquote Group Holding SA 192 0.01
1 ALSO Holding AG 179 － 2 Tamedia AG 401 0.01
149 ams AG 2,658 0.07 1 Thurgauer Kantonalbank 90 －
43 Arbonia AG 909 0.02 1 Tornos Holding AG 10 －
615 Aryzta AG 717 0.02 6 u-blox Holding AG 397 0.01
2 Autoneum Holding AG 357 0.01 14 Valiant Holding AG 1,319 0.04
30 Baloise Holding AG 4,481 0.12 3 Valora Holding AG 561 0.02
2 Banque Cantonale de Geneve 272 0.01 1 Vaudoise Assurances Holding SA 355 0.01
2 Bell Food Group AG 584 0.02 10 Vetropack Holding AG 568 0.02
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
スイス 2.26% (続き) 英国 4.41% (続き)
14 Vifor Pharma AG 1,564 0.04 45 DiscoverIE Group PLC 595 0.02
17 Vontobel Holding AG 1,404 0.04 299 Diversified Gas & Oil PLC 394 0.01
3 VP Bank AG 291 0.01 691 Dixons Carphone PLC 1,198 0.03
1 V-ZUG Holding AG 187 0.01 285 Drax Group PLC 2,081 0.06
1 Walliser Kantonalbank 108 － 794 DS Smith PLC 3,784 0.10
7 Zehnder Group AG 685 0.02 467 Elementis PLC 838 0.02
－ Zug Estates Holding AG 344 0.01 3 Energean PLC 38 －
－ Zuger Kantonalbank AG 453 0.01 1,180 EnQuest PLC 281 0.01
277 Equiniti Group PLC 661 0.02
84,755 2.26
英国 4.41% 53 Euromoney Institutional Investor PLC 667 0.02
216 Ferrexpo PLC 831 0.02
18 Accsys Technologies PLC 39 －
64 Advanced Medical Solutions Group PLC 271 0.01 187 Filtrona PLC 756 0.02
45 AG Barr PLC 318 0.01 914 Firstgroup PLC 1,144 0.03
183 Airtel Africa PLC 301 0.01 105 Forterra PLC 345 0.01
297 Alliance Pharma PLC 403 0.01 195 Foxtons Group PLC 106 －
68 Allied Minds PLC 20 － 19 Fuller Smith & Turner PLC 163 －
138 Anglo Pacific Group PLC 238 0.01 90 Galliford Try Holdings PLC 201 0.01
13 Anglo-Eastern Plantations PLC 125 － 96 Gem Diamonds Ltd 63 －
35 Ascential PLC 201 0.01 77 Genel Energy PLC 132 －
329 Babcock International Group PLC 1,294 0.03 27 Georgia Capital PLC 223 0.01
64 Bakkavor Group PLC 102 － 25 Go-Ahead Group PLC 225 0.01
469 Balfour Beatty PLC 1,456 0.04 1 Gooch & Housego PLC 20 －
31 Bank of Georgia Group PLC 639 0.02 159 Grafton Group PLC 2,476 0.07
144 Beazley PLC 766 0.02 409 Grainger PLC 1,627 0.04
53 Begbies Traynor Group PLC 93 － 187 Greencore Group PLC 309 0.01
86 Bellway PLC 3,594 0.10 167 Gulf Keystone Petroleum Ltd 387 0.01
61 Berkeley Group Holdings 3,474 0.09 261 GVC Holdings PLC 5,790 0.15
155 Biffa PLC 720 0.02 82 Gym Group PLC 257 0.01
67 Bloomsbury Publishing PLC 331 0.01 15 H&T Group PLC 52 －
138 Bodycote PLC 1,502 0.04 152 Halfords Group PLC 617 0.02
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52 Boot Henry PLC 186 0.01 14 Harworth Group PLC 34 －
14 Braemar Shipping Services PLC 37 － 492 Hays PLC 963 0.03
188 Breedon Group PLC 241 0.01 68 Headlam Group PLC 393 0.01
124 Burford Capital Ltd 1,260 0.03 89 Helical PLC 527 0.01
267 C&C Group PLC 803 0.02 187 Hochschild Mining PLC 329 0.01
394 Cairn Energy PLC 962 0.03 39 Hostelworld Group PLC 33 －
43 CareTech Holdings PLC 330 0.01 97 HSS Hire Group PLC 21 －
31 Carr's Group PLC 61 － 104 Hunting PLC 205 0.01
6 Castings PLC 29 － 56 Hyve Group PLC 66 －
750 Centamin PLC 970 0.03 292 Ibstock PLC 750 0.02
17 Centaur Media PLC 12 － 255 Inchcape PLC 2,819 0.08
91 Central Asia Metals PLC 293 0.01 192 International Personal Finance PLC 312 0.01
3,430 Centrica PLC 2,949 0.08 468 Investec PLC 2,349 0.06
214 Chemring Group PLC 783 0.02 3 iomart Group PLC 7 －
82 Chesnara PLC 300 0.01 556 IP Group PLC 857 0.02
312 Cineworld Group PLC 195 0.01 129 IQE PLC 60 －
130 Circassia Pharmaceuticals PLC 65 － 1,085 J Sainsbury PLC 3,986 0.11
17 Clarkson PLC 837 0.02 17 James Fisher & Sons PLC 72 －
65 Clinigen Healthcare Ltd 512 0.01 435 John Wood Group PLC 1,165 0.03
100 Close Brothers Group PLC 1,719 0.05 194 Johnson Service Group PLC 331 0.01
24 Coats Group PLC 19 － 221 Jupiter Fund Management PLC 689 0.02
184 Costain Group PLC 131 － 722 Just Group PLC 748 0.02
218 Countryside Properties PLC 1,196 0.03 49 Keller Group PLC 586 0.02
25 Cranswick PLC 1,193 0.03 221 Kier Group PLC 315 0.01
185 Crest Nicholson Holdings PLC 785 0.02 15 Kin & Carta PLC 59 －
95 Daily Mail & General Trust PLC 1,363 0.04 216 Lamprell PLC 93 －
1 DCC PLC 76 － 118 Lancashire Holdings Ltd 797 0.02
648 Debenhams PLC － － 226 Lookers PLC 175 －
8 Devro PLC 22 － 64 LSL Property Services PLC 348 0.01
166 DFS Furniture PLC 542 0.01 1,500 M&G PLC 3,723 0.10
3 Dialight PLC 11 － 19 Macfarlane Group PLC 33 －
756 Direct Line Insurance Group PLC 2,711 0.07 890 Man Group PLC 2,541 0.07
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
英国 4.41% (続き) 英国 4.41% (続き)
1,260 Marks & Spencer Group PLC 3,952 0.11 33 Spectris PLC 1,563 0.04
502 Marston's PLC 436 0.01 377 Speedy Hire PLC 314 0.01
78 McBride PLC 67 － 204 Spire Healthcare Group PLC 626 0.02
85 Mears Group PLC 210 0.01 17 Sportech PLC 8 －
280 Mediclinic International PLC 1,070 0.03 141 Sports Direct International PLC 1,278 0.03
414 Meggitt PLC 4,050 0.11 1,239 Standard Life Aberdeen PLC 3,831 0.10
189 Micro Focus International PLC 877 0.02 67 SuperGroup PLC 227 0.01
221 Mitchells & Butlers PLC 685 0.02 58 Synthomer PLC 362 0.01
707 Mitie Group PLC 604 0.02 272 Tate & Lyle PLC 2,280 0.06
28 MJ Gleeson PLC 268 0.01 2,146 Taylor Wimpey PLC 4,507 0.12
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26 Morgan Sindall Group PLC 834 0.02 11 TBC Bank Group PLC 229 0.01
22 Morses Club PLC 17 － 14 TClarke PLC 31 －
208 N Brown Group PLC 104 － 47 Ted Baker PLC 70 －
259 National Express Group PLC 732 0.02 47 TI Fluid Systems PLC 138 －
158 NCC Group PLC 477 0.01 540 TP ICAP Group PLC 918 0.02
38 Norcros PLC 148 － 141 Travis Perkins PLC 2,718 0.07
127 Northgate PLC 665 0.02 5 Tremor International Ltd 39 －
186 OSB Group PLC 1,242 0.03 78 Trifast PLC 146 －
485 Pan African Resources PLC 116 － 119 TT Electronics plc 358 0.01
178 Paragon Group of Cos PLC 1,224 0.03 1,086 Tullow Oil PLC 599 0.02
22 Parkmead Group PLC 11 － 100 Tyman PLC 512 0.01
440 Pearson PLC 3,476 0.09 88 U & IGroup PLC 173 －
840 Pendragon PLC 206 0.01 9 Ultra Electronics Holdings PLC 359 0.01
160 Petrofac Ltd 232 0.01 310 Vertu Motors PLC 253 0.01
1,774 Petropavlovsk PLC 500 0.01 151 Vesuvius PLC 828 0.02
350 Pets at Home Group PLC 2,167 0.06 691 Virgin Money UK PLC 1,552 0.04
191 Pharos Energy PLC 54 － 168 Vistry Group PLC 2,394 0.06
383 Phoenix Group Holdings PLC 3,254 0.09 50 Vivo Energy PLC 88 －
180 Photo-Me International PLC 139 － 76 Volution Group PLC 502 0.01
241 Playtech PLC 2,406 0.06 4 Vp PLC 52 －
150 Polypipe Group PLC 1,156 0.03 10 Watkin Jones PLC 32 －
6 Porvair PLC 56 － 76 Xaar PLC 151 －
10 PPHE Hotel Group Ltd 176 0.01 8 Young & Co's Brewery PLC 159 －
482 Premier Foods PLC 658 0.02 12 Zotefoams PLC 72 －
164 Provident Financial PLC 773 0.02
165,213 4.41
120 PZ Cussons PLC 309 0.01 米国 66.92%
339 QinetiQ Group PLC 1,168 0.03
24 1-800-Flowers.com Inc 716 0.02
887 Quilter PLC 1,658 0.04 6 1st Constitution Bancorp 140 －
132 Rank Group PLC 241 0.01 18 1st Source Corp 828 0.02
5 Rathbone Brothers PLC 126 － 3 2seventy bio Inc 76 －
243 Reach PLC 829 0.02 23 AAR Corp 741 0.02
16 Redcentric PLC 27 － 19 Aaron's Holdings Co Inc 427 0.01
160 Redrow PLC 1,374 0.04 47 Abercrombie & Fitch Co 1,705 0.05
67 Renewi PLC 682 0.02 44 ABM Industries Inc 2,002 0.05
385 Restaurant Group PLC 408 0.01 39 Acacia Research Corp 191 0.01
15 Rhi Magnesita NV (UK listing) 612 0.02 67 Acadia Healthcare Co Inc 3,746 0.10
31 Ricardo PLC 172 － 62 ACCO Brands Corp 514 0.01
2 Robert Walters PLC 24 － 113 Achillion Pharmaceuticals Inc 164 －
43 Rockhopper Exploration PLC 3 － 52 ACI Worldwide Inc 1,501 0.04
619 Royal Mail PLC 4,124 0.11 4 Acme United Corp 124 －
195 RPS Group PLC 314 0.01 6 ACNB Corp 170 －
75 RWS Holdings PLC 627 0.02 25 Acuity Brands Inc 4,953 0.13
1 S&U PLC 48 － 50 Acushnet Holdings Corp 2,733 0.07
68 Saga PLC 231 0.01 3 Adams Resources & Energy Inc 91 －
58 Savills PLC 1,035 0.03 9 Addus HomeCare Corp 780 0.02
11 ScS Group PLC 33 － 67 Adient PLC 2,849 0.08
317 Senior PLC 551 0.02 180 ADT Inc 1,497 0.04
409 Serco Group PLC 712 0.02 35 Adtalem Global Education Inc 1,046 0.03
77 Serica Energy PLC 217 0.01 32 ADTRAN Inc 661 0.02
212 Severfield PLC 194 0.01 32 Advance Auto Parts Inc 6,989 0.19
601 SIG PLC 396 0.01 18 Advanced Energy Industries Inc 1,591 0.04
52 Smart Metering Systems PLC 560 0.02 22 AdvanSix Inc 988 0.03
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純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
11 Adverum Biotechnologies Inc 19 － 10 ANI Pharmaceuticals Inc 407 0.01
88 AECOM 6,045 0.16 11 Anika Therapeutics Inc 422 0.01
13 AeroVironment Inc 1,083 0.03 229 Antero Midstream Corp 2,222 0.06
28 Affiliated Managers Group Inc 4,706 0.13 214 Antero Resources Corp 3,764 0.10
52 AGCO Corp 5,749 0.15 214 APA Corp 5,526 0.15
4 Agios Pharmaceuticals Inc 127 － 14 API Group Inc 335 0.01
12 AgroFresh Solutions Inc 21 － 21 Apogee Enterprises Inc 876 0.02
79 Air Lease Corp 3,206 0.09 26 Applied Industrial Technologies Inc 2,439 0.07
47 Air Transport Services Group Inc 1,156 0.03 3 AptarGroup Inc 383 0.01
52 Akebia Therapeutics Inc 141 － 38 Aptinyx Inc 88 －
8 Alamo Group Inc 1,125 0.03 130 Aramark 4,338 0.12
60 Alaska Air Group Inc 2,909 0.08 6 Aravive Inc 19 －
9 Albany International Corp 699 0.02 17 ArcBest Corp 1,703 0.05
33 Albemarle Corp 8,731 0.23 214 Arch Capital Group Ltd 8,634 0.23
123 Alcoa Corp 5,736 0.15 11 Arch Resources Inc 876 0.02
6 Alerus Financial Corp 194 0.01 114 Archrock Inc 842 0.02
7 Alico Inc 244 0.01 86 Arconic Corp 2,296 0.06
11 Alithya Group Inc 26 － 34 Arcosa Inc 1,717 0.05
22 Alkermes PLC 474 0.01 29 Ardmore Shipping Corp 105 －
9 Alleghany Corp 6,015 0.16 24 Arena Pharmaceuticals Inc 1,306 0.04
81 Allegheny Technologies Inc 1,155 0.03 9 Argan Inc 359 0.01
13 Allegiance Bancshares Inc 508 0.01 25 Argo Group International Holdings Ltd 1,373 0.04
2 Allegiant Travel Co 405 0.01 2 Ark Restaurants Corp 39 －
15 Alliance Data Systems Corp 991 0.03 18 Armstrong Flooring Inc 36 －
8 Allied Motion Technologies Inc 308 0.01 55 Arrow Electronics Inc 6,654 0.18
124 Allscripts Healthcare Solutions Inc 2,066 0.06 12 Arrow Financial Corp 405 0.01
279 Ally Financial Inc 12,779 0.34 13 Asbury Automotive Group Inc 2,162 0.06
17 Alpha & Omega Semiconductor Ltd 838 0.02 33 ASGN Inc 4,003 0.11
11 Alpha Pro Tech Ltd 59 － 41 Ashland Global Holdings Inc 4,140 0.11
30 Alto Ingredients Inc 157 － 11 Aspen Aerogels Inc 655 0.02
49 Altra Industrial Motion Corp 2,578 0.07 4 Assembly Biosciences Inc 8 －
6 A-Mark Precious Metals Inc 448 0.01 2 Assetmark Financial Holdings Inc 58 －
26 Ambac Financial Group Inc 390 0.01 109 Associated Banc-Corp 2,394 0.06
14 AMC Networks Inc 554 0.02 3 Associated Capital Group Inc 131 －
－ AMCON Distributing Co 63 － 39 Assurant Inc 5,886 0.16
725 Amcor PLC 8,202 0.22 53 Assured Guaranty Ltd 2,612 0.07
51 Amdocs Ltd 3,561 0.10 16 Astec Industries Inc 1,027 0.03
12 Amerco 8,652 0.23 18 Astronics Corp, Class A 189 0.01
7 Ameresco Inc 629 0.02 2 Astronics Corp, Class B 24 －
77 American Axle & Manufacturing Holdings Inc 679 0.02 6 AstroNova Inc 94 －
109 American Eagle Outfitters Inc 2,815 0.08 9 Asure Software Inc 76 －
51 American Equity Investment Life Holding Co 1,727 0.05 127 Athene Holding Ltd 10,362 0.28
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
32 American Financial Group Inc 4,294 0.11 17 Atlantic Capital Bancshares Inc 462 0.01
9 American National Bankshares Inc 320 0.01 56 Atlantic Union Bankshares Corp 1,830 0.05
17 American National Group Inc 3,144 0.08 20 Atlas Air Worldwide Holdings Inc 1,735 0.05
9 American Outdoor Brands Inc 207 0.01 11 ATN International Inc 410 0.01
11 American Public Education Inc 214 0.01 － Auburn National BanCorp Inc 13 －
6 American Superconductor Corp 78 － 121 Audacy Inc 298 0.01
20 American Vanguard Corp 287 0.01 51 Autoliv Inc 4,925 0.13
12 American Woodmark Corp 711 0.02 63 AutoNation Inc 7,787 0.21
47 Ameris Bancorp 2,302 0.06 36 Avanos Medical Inc 1,083 0.03
11 AMERISAFE Inc 584 0.02 12 Aviat Networks Inc 373 0.01
7 Ames National Corp 174 － 54 Avient Corp 2,963 0.08
161 Amkor Technology Inc 3,480 0.09 65 Avnet Inc 2,363 0.06
11 AMN Healthcare Services Inc 1,229 0.03 16 Aware Inc 46 －
14 Ampco-Pittsburgh Corp 68 － 256 AXA Equitable Holdings Inc 8,069 0.22
31 Amphastar Pharmaceuticals Inc 606 0.02 23 Axcelis Technologies Inc 1,451 0.04
1 AMREP Corp 14 － 58 Axis Capital Holdings Ltd 2,895 0.08
12 Amtech Systems Inc 115 － 41 Axos Financial Inc 2,345 0.06
19 AnaptysBio Inc 615 0.02 37 AXT Inc 308 0.01
23 Andersons Inc 791 0.02 11 AZEK Co Inc 450 0.01
28 AngioDynamics Inc 730 0.02 19 AZZ Inc 974 0.03
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
3 B Riley Financial Inc 237 0.01 152 Brookdale Senior Living Inc 888 0.02
26 B&G Foods Inc 788 0.02 91 Brookfield Renewable Corp 3,369 0.09
446 Baker Hughes Co 10,418 0.28 60 Brookline Bancorp Inc 926 0.02
14 Ballantyne Strong Inc 40 － 44 Brunswick Corp 4,088 0.11
13 Bally's Corp 515 0.01 13 Bryn Mawr Bank Corp 601 0.02
47 Banc of California Inc 913 0.02 33 Buckle Inc 1,537 0.04
22 BancFirst Corp 1,397 0.04 10 Build-A-Bear Workshop Inc 163 －
54 Bancorp Inc 1,537 0.04 134 Builders FirstSource Inc 9,304 0.25
18 Bank of Hawaii Corp 1,418 0.04 100 Bunge Ltd 8,644 0.23
11 Bank of Marin Bancorp 387 0.01 2 Business First Bancshares Inc 44 －
35 Bank of NT Butterfield & Son Ltd 1,292 0.03 20 Byline Bancorp Inc 511 0.01
6 Bank of Princeton 170 － 3 C&F Financial Corp 153 －
90 Bank OZK 4,044 0.11 38 Cabot Corp 1,980 0.05
14 BankFinancial Corp 147 － 449 Cabot Oil & Gas Corp 9,022 0.24
64 BankUnited Inc 2,538 0.07 16 CACI International Inc 4,046 0.11
7 Bankwell Financial Group Inc 221 0.01 132 Cadence Bank 3,860 0.10
26 Banner Corp 1,468 0.04 22 CalAmp Corp 200 0.01
13 Bar Harbor Bankshares 359 0.01 1 Calavo Growers Inc 26 －
42 Barnes & Noble Education Inc 296 0.01 － Caledonia Mining Corp PLC 5 －
33 Barnes Group Inc 1,432 0.04 6 Caleres Inc 130 －
1 Barrett Business Services Inc 103 － 20 Callon Petroleum Co 1,041 0.03
2 Bassett Furniture Industries Inc 32 － 32 Cal-Maine Foods Inc 1,143 0.03
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6 BayCom Corp 109 － 2 Cambridge Bancorp 163 －
15 BCB Bancorp Inc 221 0.01 12 Camden National Corp 560 0.02
49 Beacon Roofing Supply Inc 2,428 0.07 87 Campbell Soup Co 3,520 0.09
6 Beasley Broadcast Group Inc 11 － 45 Cannae Holdings Inc 1,325 0.04
30 Beazer Homes USA Inc 582 0.02 3 Capital Bancorp Inc 89 －
70 Bed Bath & Beyond Inc 1,289 0.03 14 Capital City Bank Group Inc 363 0.01
10 Bel Fuse Inc 118 － 100 Capitol Federal Financial Inc 1,134 0.03
25 Belden Inc 1,543 0.04 85 Capri Holdings Ltd 5,033 0.13
22 Benchmark Electronics Inc 523 0.01 13 Capstar Financial Holdings Inc 264 0.01
40 Berkshire Hills Bancorp Inc 1,079 0.03 19 Cara Therapeutics Inc 254 0.01
62 Berry Corp 508 0.01 31 Carlisle Cos Inc 6,957 0.19
44 Berry Global Group Inc 3,040 0.08 24 CarMax Inc 3,343 0.09
12 Big 5 Sporting Goods Corp 292 0.01 32 Carpenter Technology Corp 888 0.02
27 Big Lots Inc 1,177 0.03 14 Carriage Services Inc 716 0.02
－ Biglari Holdings Inc, Class A 105 － 41 Carrols Restaurant Group Inc 117 －
2 Biglari Holdings Inc, Class B 216 0.01 54 Cars.com Inc 905 0.02
9 BioDelivery Sciences International Inc 26 － 8 Carter's Inc 830 0.02
15 Bio-Rad Laboratories Inc 11,220 0.30 17 Casey's General Stores Inc 3,365 0.09
12 BJ's Restaurants Inc 365 0.01 11 Cass Information Systems Inc 432 0.01
2 BK Technologies Corp 5 － 14 Catalyst Biosciences Inc 16 －
10 Black Knight Inc 684 0.02 18 Catalyst Pharmaceuticals Inc 129 －
26 Blucora Inc 418 0.01 55 Cathay General Bancorp 2,301 0.06
9 Bluebird Bio Inc 88 － 21 Cato Corp 343 0.01
7 Bluegreen Vacations Holding Corp 199 0.01 6 Cavco Industries Inc 1,814 0.05
2 BlueLinx Holdings Inc 166 － 29 CBIZ Inc 1,050 0.03
12 Blueprint Medicines Corp 1,111 0.03 21 CBTX Inc 592 0.02
4 BM Technologies Inc 51 － － CCUR Holdings Inc 7 －
25 Boise Cascade Co 1,639 0.04 31 CECO Environmental Corp 184 0.01
48 BOK Financial Corp 4,909 0.13 250 Centennial Resource Development Inc 1,560 0.04
20 Boot Barn Holdings Inc 2,491 0.07 31 Central Garden & Pet Co (non-voting rights) 1,331 0.04
146 BorgWarner Inc 6,327 0.17 9 Central Garden & Pet Co (voting rights) 420 0.01
8 Boston Omaha Corp 238 0.01 16 Central Pacific Financial Corp 440 0.01
8 Bottomline Technologies DE Inc 336 0.01 10 Central Valley Community Bancorp 213 0.01
28 Brady Corp 1,421 0.04 63 Century Aluminum Co 838 0.02
7 Bridgewater Bancshares Inc 117 － 22 Century Communities Inc 1,529 0.04
6 Brigham Minerals Inc 118 － 23 Cerence Inc 1,723 0.05
55 Brighthouse Financial Inc 2,689 0.07 6 CEVA Inc 274 0.01
47 BrightView Holdings Inc 641 0.02 93 CF Industries Holdings Inc 5,635 0.15
5 Bristow Group Inc 147 － 110 ChampionX Corp 2,238 0.06
8 Broadwind Energy Inc 19 － 20 ChannelAdvisor Corp 507 0.01
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
24 Chart Industries Inc 4,231 0.11 290 Conagra Brands Inc 8,845 0.24
20 Chefs' Warehouse Inc 632 0.02 37 Concentrix Corp 6,200 0.17
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
4 Chemung Financial Corp 207 0.01 5 Concert Pharmaceuticals Inc 18 －
48 Chesapeake Energy Corp 2,842 0.08 158 Conduent Inc 797 0.02
101 Chico's FAS Inc 577 0.02 28 ConnectOne Bancorp Inc 910 0.02
1 Chinook Therapeutics Inc 13 － 22 Conn's Inc 489 0.01
13 Chuy's Holdings Inc 372 0.01 2 Consensus Cloud Solutions Inc 122 －
94 Ciena Corp 5,640 0.15 25 CONSOL Energy Inc 558 0.02
30 Cincinnati Financial Corp 3,430 0.09 62 Consolidated Communications Holdings Inc 465 0.01
16 CIRCOR International Inc 438 0.01 19 Construction Partners Inc 650 0.02
32 Cirrus Logic Inc 2,569 0.07 20 Consumer Portfolio Services Inc 156 －
68 CIT Group Inc 3,348 0.09 13 Container Store Group Inc 152 －
9 Citi Trends Inc 794 0.02 88 Continental Resources Inc 3,880 0.10
9 Citizens & Northern Corp 212 0.01 24 Contra Zagg Inc 2 －
7 Citizens Community Bancorp Inc 96 － 15 Cooper-Standard Holdings Inc 348 0.01
226 Citizens Financial Group Inc 10,661 0.28 19 Copa Holdings SA 1,344 0.04
11 City Holding Co 876 0.02 3 Core Molding Technologies Inc 24 －
10 Civeo Corp 204 0.01 93 Costamare Inc 1,117 0.03
15 Civista Bancshares Inc 352 0.01 6 County Bancorp Inc 193 0.01
15 Civitas Resources Inc 778 0.02 10 Covenant Transportation Group Inc 253 0.01
255 Clarivate PLC 5,956 0.16 67 Covetrus Inc 1,210 0.03
23 Clarus Corp 602 0.02 22 Cowen Inc 773 0.02
136 Clean Energy Fuels Corp 977 0.03 5 CRA International Inc 439 0.01
34 Clean Harbors Inc 3,491 0.09 28 Crane Co 2,730 0.07
2 Clearfield Inc 135 － 19 Crawford & Co, Class A 138 －
9 ClearOne Inc 12 － 9 Crawford & Co, Class B 67 －
11 Clearwater Paper Corp 439 0.01 32 Cross Country Healthcare Inc 842 0.02
119 Cleveland-Cliffs Inc 2,423 0.06 5 Crown Crafts Inc 40 －
19 CMC Materials Inc 2,523 0.07 24 CryoLife Inc 411 0.01
31 CNA Financial Corp 1,285 0.03 12 CSG Systems International Inc 636 0.02
12 CNB Financial Corp 322 0.01 9 CSW Industrials Inc 1,095 0.03
57 CNO Financial Group Inc 1,291 0.03 22 CTS Corp 776 0.02
187 CNX Resources Corp 2,555 0.07 39 Cullen/Frost Bankers Inc 4,933 0.13
3 Coastal Financial Corp 128 － 11 Culp Inc 119 －
7 Codorus Valley Bancorp Inc 157 － 15 Cumberland Pharmaceuticals Inc 73 －
140 Coeur Mining Inc 782 0.02 13 Cumulus Media Inc 156 －
41 Cognyte Software Ltd 834 0.02 2 Curo Group Holdings Corp 32 －
14 Coherent Inc 3,683 0.10 26 Curtiss-Wright Corp 3,217 0.09
26 Cohu Inc 843 0.02 23 Cushman & Wakefield PLC 409 0.01
82 Colfax Corp 3,803 0.10 28 Customers Bancorp Inc 1,596 0.04
16 Collegium Pharmaceutical Inc 284 0.01 85 CVB Financial Corp 1,620 0.04
7 Colony Bankcorp Inc 128 － 40 CVR Energy Inc 624 0.02
55 Columbia Banking System Inc 1,798 0.05 6 CyberOptics Corp 238 0.01
51 Columbia Financial Inc 938 0.03 34 Cymabay Therapeutics Inc 112 －
16 Columbia Sportswear Co 1,604 0.04 3 CytomX Therapeutics Inc 20 －
17 Columbus McKinnon Corp 736 0.02 43 Daktronics Inc 208 0.01
97 Comerica Inc 7,996 0.21 4 DallasNews Corp 24 －
24 Comfort Systems USA Inc 2,288 0.06 105 Dana Inc 2,263 0.06
53 Commerce Bancshares Inc 3,677 0.10 112 Darling Ingredients Inc 7,557 0.20
75 Commercial Metals Co 2,329 0.06 20 Dawson Geophysical Co 46 －
22 Commercial Vehicle Group Inc 187 0.01 32 Del Taco Restaurants Inc 244 0.01
8 Communications Systems Inc 23 － 55 Delek US Holdings Inc 859 0.02
32 Community Bank System Inc 2,254 0.06 2 Delta Apparel Inc 65 －
21 Community Bankers Trust Corp 233 0.01 29 Deluxe Corp 977 0.03
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5 Community Financial Corp 173 － 19 Denbury Inc 1,478 0.04
13 Community Trust Bancorp Inc 562 0.02 73 Dentsply Sirona Inc 3,577 0.10
11 Computer Programs & Systems Inc 337 0.01 19 Designer Brands Inc 256 0.01
14 Computer Task Group Inc 110 － 409 Devon Energy Corp 17,200 0.46
1 CompX International Inc 14 － 48 DHI Group Inc 247 0.01
50 comScore Inc 173 － 144 DHT Holdings Inc 799 0.02
65 Comstock Resources Inc 526 0.01 2 Diamond Hill Investment Group Inc 442 0.01
19 Comtech Telecommunications Corp 488 0.01 106 Diamondback Energy Inc 11,290 0.30
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
43 Dick's Sporting Goods Inc 5,021 0.13 7 Enterprise Bancorp Inc 277 0.01
19 Digi International Inc 403 0.01 24 Enterprise Financial Services Corp 1,118 0.03
16 Dillard's Inc 4,517 0.12 51 Entravision Communications Corp 377 0.01
34 Dime Community Bancshares Inc 1,152 0.03 11 Envestnet Inc 866 0.02
34 Diodes Inc 3,604 0.10 104 Envista Holdings Corp 4,047 0.11
80 Discovery Inc, Class A 1,858 0.05 38 Enzo Biochem Inc 131 －
196 Discovery Inc, Class C 4,443 0.12 9 ePlus Inc 944 0.03
136 DISH Network Corp 4,261 0.11 6 Epsilon Energy Ltd 35 －
5 DLH Holdings Corp 70 － 257 EQT Corp 4,985 0.13
8 DMC Global Inc 304 0.01 206 Equitrans Midstream Corp 1,981 0.05
36 Dolby Laboratories Inc 3,040 0.08 12 Equity Bancshares Inc 405 0.01
101 Dollar Tree Inc 13,582 0.36 14 Escalade Inc 234 0.01
21 Donegal Group Inc 282 0.01 17 ESCO Technologies Inc 1,386 0.04
22 Donnelley Financial Solutions Inc 1,019 0.03 1 Espey Manufacturing & Electronics Corp 14 －
29 Dorian LPG Ltd 359 0.01 4 Esquire Financial Holdings Inc 121 －
21 Dorman Products Inc 2,364 0.06 7 ESSA Bancorp Inc 118 －
1 Douglas Dynamics Inc 32 － 61 Essent Group Ltd 2,543 0.07
26 Dril-Quip Inc 490 0.01 18 Ethan Allen Interiors Inc 405 0.01
10 DSP Group Inc 227 0.01 7 Euronet Worldwide Inc 681 0.02
7 Ducommun Inc 318 0.01 4 Evans Bancorp Inc 140 －
168 DXC Technology Co 5,028 0.13 25 Everest Re Group Ltd 6,420 0.17
13 DXP Enterprises Inc 364 0.01 64 Evolent Health Inc 1,658 0.04
20 Dycom Industries Inc 1,880 0.05 23 Evolution Petroleum Corp 115 －
2 DZS Inc 28 － 49 EW Scripps Co 900 0.02
22 Eagle Bancorp Inc 1,251 0.03 141 Exelixis Inc 2,361 0.06
5 Eagle Bancorp Montana Inc 105 － 21 ExlService Holdings Inc 2,696 0.07
7 Eagle Bulk Shipping Inc 290 0.01 28 Expro Group Holdings 391 0.01
3 Eagle Materials Inc 423 0.01 26 Exterran Corp 89 －
7 Eagle Pharmaceuticals Inc 325 0.01 42 EZCORP Inc 314 0.01
27 Earthstone Energy Inc 280 0.01 24 Fabrinet 2,685 0.07
86 East West Bancorp Inc 6,607 0.18 17 Farmer Brothers Co 104 －
5 Eastern Co 116 － 4 Farmers & Merchants Bancorp Inc 129 －
83 Eastman Chemical Co 8,646 0.23 18 Farmers National Banc Corp 318 0.01
19 Ebix Inc 572 0.02 8 FARO Technologies Inc 523 0.01
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
34 EchoStar Corp 942 0.03 32 FB Financial Corp 1,378 0.04
37 Ecovyst Inc 355 0.01 7 Federal Agricultural Mortgage Corp 908 0.02
46 Edgewell Personal Care Co 1,939 0.05 40 Federal Signal Corp 1,711 0.05
10 eHealth Inc 219 0.01 1 Federated Investors Inc 44 －
4 Eiger BioPharmaceuticals Inc 24 － 13 FedNat Holding Co 20 －
26 El Pollo Loco Holdings Inc 331 0.01 54 Ferro Corp 1,147 0.03
3 Elanco Animal Health Inc (non-voting rights) － － 108 Ferroglobe PLC 651 0.02
285 Elanco Animal Health Inc (voting rights) 8,205 0.22 29 Ferroglobe Representation & Warrants Insurance
3 Electromed Inc 41 － Trust － －
177 Element Solutions Inc 4,037 0.11 147 Fidelity National Financial Inc 7,189 0.19
19 Elevate Credit Inc 60 － 24 Fiesta Restaurant Group Inc 220 0.01
36 EMCOR Group Inc 4,237 0.11 31 Fifth Third Bancorp 1,327 0.04
26 EMCORE Corp 195 0.01 13 Financial Institutions Inc 409 0.01
8 Emerald Holding Inc 33 － 78 First American Financial Corp 5,774 0.15
31 Emergent BioSolutions Inc 1,384 0.04 30 First Bancorp 1,354 0.04
20 Employers Holdings Inc 779 0.02 154 First Bancorp (Puerto Rico listing) 2,053 0.06
12 Enanta Pharmaceuticals Inc 1,086 0.03 7 First Bancorp Inc 222 0.01
17 Encompass Health Corp 999 0.03 13 First Bancshares Inc 499 0.01
23 Encore Capital Group Inc 1,358 0.04 8 First Bank 117 －
13 Encore Wire Corp 1,849 0.05 41 First Busey Corp 1,054 0.03
26 Enerpac Tool Group Corp 547 0.01 7 First Business Financial Services Inc 197 0.01
26 EnerSys 1,955 0.05 7 First Citizens BancShares Inc 5,339 0.14
5 Eneti Inc 39 － 72 First Commonwealth Financial Corp 1,087 0.03
340 EnLink Midstream LLC 2,215 0.06 15 First Community Bankshares Inc 503 0.01
16 Ennis Inc 311 0.01 6 First Community Corp 130 －
32 Enova International Inc 1,208 0.03 71 First Financial Bancorp 1,622 0.04
13 EnPro Industries Inc 1,364 0.04 10 First Financial Corp 447 0.01
12 Enstar Group Ltd 2,766 0.07 8 First Financial Northwest Inc 128 －
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
35 First Foundation Inc 899 0.02 34 Genco Shipping & Trading Ltd 531 0.01
3 First Guaranty Bancshares Inc 58 － 12 Gencor Industries Inc 137 －
89 First Hawaiian Inc 2,325 0.06 11 Genesco Inc 714 0.02
396 First Horizon National Corp 6,393 0.17 19 Genie Energy Ltd 97 －
8 First Internet Bancorp 362 0.01 3 Genpact Ltd 162 －
29 First Interstate BancSystem Inc 1,166 0.03 134 Gentex Corp 4,616 0.12
37 First Merchants Corp 1,466 0.04 22 Gentherm Inc 1,840 0.05
12 First Mid Bancshares Inc 487 0.01 279 Genworth Financial Inc 1,066 0.03
80 First Midwest Bancorp Inc 1,587 0.04 13 Geospace Technologies Corp 111 －
11 First Northwest Bancorp 194 0.01 17 German American Bancorp Inc 647 0.02
19 First of Long Island Corp 404 0.01 21 Gibraltar Industries Inc 1,458 0.04
2 First Savings Financial Group Inc 60 － 32 G-III Apparel Group Ltd 945 0.03
77 First Solar Inc 7,967 0.21 59 Glacier Bancorp Inc 3,214 0.09
7 First United Corp 130 － 27 Glatfelter Corp 450 0.01
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
1 First US Bancshares Inc 14 － 8 Global Indemnity Group LLC 206 0.01
2 First Western Financial Inc 49 － 61 Globe Life Inc 5,295 0.14
10 FirstCash Inc 664 0.02 13 Globus Medical Inc 804 0.02
6 Five Point Holdings LLC 32 － 32 GlycoMimetics Inc 54 －
24 Five Star Senior Living Inc 76 － 33 GMS Inc 1,860 0.05
36 Flagstar Bancorp Inc 1,693 0.05 53 Gold Resource Corp 102 －
300 Flex Ltd 5,131 0.14 7 Goodrich Petroleum Corp 152 －
8 Flexsteel Industries Inc 220 0.01 201 Goodyear Tire & Rubber Co 4,039 0.11
36 Flotek Industries Inc 27 － 18 Gorman-Rupp Co 781 0.02
78 Flowers Foods Inc 2,015 0.05 5 Graham Corp 57 －
23 Flowserve Corp 704 0.02 3 Graham Holdings Co 1,744 0.05
14 Fluent Inc 26 － 17 Grand Canyon Education Inc 1,240 0.03
7 Fluidigm Corp 32 － 31 Granite Construction Inc 1,198 0.03
77 Fluor Corp 1,692 0.05 178 Graphic Packaging Holding Co 3,518 0.09
23 Flushing Financial Corp 540 0.01 63 Gray Television Inc 1,306 0.04
63 FMC Corp 6,295 0.17 45 Great Lakes Dredge & Dock Corp 669 0.02
222 FNB Corp 2,585 0.07 10 Great Southern Bancorp Inc 555 0.02
6 FONAR Corp 96 － 40 Great Western Bancorp Inc 1,337 0.04
75 Foot Locker Inc 3,428 0.09 36 Green Brick Partners Inc 909 0.02
36 Forestar Group Inc 723 0.02 30 Green Dot Corp 1,061 0.03
55 FormFactor Inc 2,290 0.06 32 Green Plains Inc 1,244 0.03
15 Fortitude Gold Corp 104 － 23 Greenbrier Cos Inc 930 0.03
61 Fortune Brands Home & Security Inc 6,118 0.16 1 Greene County Bancorp Inc 47 －
3 Forum Energy Technologies Inc 52 － 27 Greenlight Capital Re Ltd 183 0.01
18 Forward Air Corp 1,826 0.05 18 Greif Inc (non-voting rights) 1,086 0.03
44 Fossil Group Inc 522 0.01 10 Greif Inc (voting rights) 565 0.02
198 Fox Corp, Class A 7,056 0.19 32 Griffon Corp 844 0.02
145 Fox Corp, Class B 4,858 0.13 28 Grocery Outlet Holding Corp 812 0.02
17 Franklin Electric Co Inc 1,514 0.04 10 Group 1 Automotive Inc 1,881 0.05
3 Franklin Financial Services Corp 90 － 11 GSI Technology Inc 60 －
331 Franklin Resources Inc 10,715 0.29 5 Guaranty Bancshares Inc 189 0.01
8 Frequency Electronics Inc 79 － 50 Guess? Inc 1,136 0.03
34 Fresh Del Monte Produce Inc 833 0.02 12 Gulf Island Fabrication Inc 50 －
4 Friedman Industries Inc 42 － 29 GXO Logistics Inc 2,822 0.08
9 FRP Holdings Inc 509 0.01 13 Hackett Group Inc 258 0.01
8 FS Bancorp Inc 261 0.01 59 Hain Celestial Group Inc 2,316 0.06
23 FTI Consulting Inc 3,405 0.09 5 Hallador Energy Co 13 －
－ FTS International Inc 5 － 239 Halliburton Co 5,157 0.14
17 Full House Resorts Inc 153 － 14 Hallmark Financial Services Inc 57 －
112 Fulton Financial Corp 1,769 0.05 58 Hancock Whitney Corp 2,748 0.07
35 FutureFuel Corp 261 0.01 22 Hanmi Financial Corp 499 0.01
3 FVCBankcorp Inc 66 － 26 Hanover Insurance Group Inc 3,130 0.08
96 Gannett Co Inc 493 0.01 34 HarborOne Bancorp Inc 476 0.01
112 Gap Inc 1,847 0.05 102 Harley-Davidson Inc 3,742 0.10
62 Gates Industrial Corp PLC 998 0.03 67 Harmonic Inc 716 0.02
24 GATX Corp 2,368 0.06 39 Harsco Corp 572 0.02
49 GCP Applied Technologies Inc 1,150 0.03 171 Hartford Financial Services Group Inc 11,278 0.30
9 Genasys Inc 36 － 31 Harvard Bioscience Inc 205 0.01
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純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
10 Haverty Furniture Cos Inc 301 0.01 19 Hyatt Hotels Corp 1,483 0.04
33 Hawaiian Holdings Inc 602 0.02 9 Hyster-Yale Materials Handling Inc 362 0.01
16 Hawkins Inc 524 0.01 12 ICF International Inc 1,182 0.03
5 Hawthorn Bancshares Inc 127 － 17 Ichor Holdings Ltd 803 0.02
9 Haynes International Inc 348 0.01 10 ICU Medical Inc 2,198 0.06
34 HB Fuller Co 2,458 0.07 2 Identiv Inc 39 －
6 HCI Group Inc 624 0.02 9 IES Holdings Inc 410 0.01
26 Healthcare Services Group Inc 460 0.01 8 iHeartMedia Inc 163 －
39 HealthEquity Inc 2,138 0.06 36 II-VI Inc 2,241 0.06
22 HealthStream Inc 502 0.01 42 IMAX Corp 685 0.02
59 Heartland Express Inc 984 0.03 12 Immersion Corp 70 －
26 Heartland Financial USA Inc 1,248 0.03 1 Independence Contract Drilling Inc 3 －
410 Hecla Mining Co 2,273 0.06 13 Independence Holding Co 716 0.02
15 Heidrick & Struggles International Inc 646 0.02 32 Independent Bank Corp (Massachusetts) 2,566 0.07
14 Helen of Troy Ltd 3,427 0.09 19 Independent Bank Corp (Michigan) 436 0.01
21 Helios Technologies Inc 2,127 0.06 33 Independent Bank Group Inc 2,305 0.06
121 Helix Energy Solutions Group Inc 369 0.01 34 Information Services Group Inc 282 0.01
93 Helmerich & Payne Inc 2,077 0.06 158 Ingersoll Rand Inc 9,218 0.25
16 Hemisphere Media Group Inc 125 － 6 Ingles Markets Inc 450 0.01
7 Hennessy Advisors Inc 71 － 46 Ingredion Inc 4,310 0.12
67 Henry Schein Inc 4,795 0.13 15 Innospec Inc 1,238 0.03
18 Herc Holdings Inc 3,092 0.08 1 Innovative Solutions & Support Inc 3 －
47 Heritage Commerce Corp 519 0.01 25 Innoviva Inc 414 0.01
27 Heritage Financial Corp 641 0.02 13 Inogen Inc 402 0.01
23 Heritage Insurance Holdings Inc 154 － 23 Insight Enterprises Inc 2,273 0.06
17 Heritage-Crystal Clean Inc 561 0.02 16 Insteel Industries Inc 690 0.02
49 Herman Miller Inc 1,876 0.05 20 Integer Holdings Corp 1,611 0.04
154 Hess Corp 11,489 0.31 40 Integra LifeSciences Holdings Corp 2,545 0.07
758 Hewlett Packard Enterprise Co 10,873 0.29 9 Inter Parfums Inc 816 0.02
13 Hexcel Corp 661 0.02 22 InterDigital Inc 1,511 0.04
8 Hibbett Sports Inc 635 0.02 41 Interface Inc 588 0.02
40 Hill International Inc 80 － 44 International Bancshares Corp 1,847 0.05
8 Hillenbrand Inc 367 0.01 93 International Game Technology PLC 2,513 0.07
13 Hill-Rom Holdings Inc 2,096 0.06 143 International Paper Co 6,520 0.17
57 Hilltop Holdings Inc 1,931 0.05 24 International Seaways Inc 343 0.01
2 Hingham Institution for Savings 616 0.02 246 Interpublic Group of Cos Inc 8,160 0.22
29 HNI Corp 1,128 0.03 8 inTEST Corp 111 －
113 HollyFrontier Corp 3,663 0.10 21 Intevac Inc 89 －
15 Hologic Inc 1,132 0.03 10 Intrepid Potash Inc 431 0.01
5 Home Bancorp Inc 209 0.01 6 IntriCon Corp 96 －
113 Home BancShares Inc 2,698 0.07 29 Invacare Corp 81 －
16 HomeStreet Inc 807 0.02 325 Invesco Ltd 7,248 0.19
11 HomeTrust Bancshares Inc 336 0.01 8 Investar Holding Corp 149 －
3 Homology Medicines Inc 16 － 168 Investors Bancorp Inc 2,499 0.07
11 Hooker Furniture Corp 258 0.01 1 Investors Title Co 314 0.01
3 Hookipa Pharma Inc 9 － 24 IPG Photonics Corp 3,930 0.11
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88 Hope Bancorp Inc 1,268 0.03 81 Iridium Communications Inc 3,123 0.08
23 Horace Mann Educators Corp 845 0.02 5 iRobot Corp 400 0.01
28 Horizon Bancorp Inc 540 0.01 40 Ironwood Pharmaceuticals Inc 444 0.01
105 Hostess Brands Inc 1,783 0.05 12 Itron Inc 714 0.02
105 Houghton Mifflin Harcourt Co 1,626 0.04 55 ITT Inc 5,223 0.14
15 Howard Bancorp Inc 307 0.01 9 J&J Snack Foods Corp 1,167 0.03
31 Howard Hughes Corp 2,539 0.07 6 j2 Global Inc 666 0.02
269 Howmet Aerospace Inc 7,561 0.20 97 Jabil Inc 5,683 0.15
23 Hub Group Inc 1,786 0.05 75 Jacobs Engineering Group Inc 10,646 0.28
1 Hubbell Inc 127 － 21 James River Group Holdings Ltd 548 0.01
1 Hudson Global Inc 23 － 127 Janus Henderson Group PLC 5,436 0.15
928 Huntington Bancshares Inc 13,765 0.37 35 Jazz Pharmaceuticals PLC 4,180 0.11
10 Huntington Ingalls Industries Inc 1,797 0.05 171 Jefferies Financial Group Inc 6,439 0.17
150 Huntsman Corp 4,743 0.13 67 JELD-WEN Holding Inc 1,616 0.04
5 Hurco Cos Inc 151 － 195 JetBlue Airways Corp 2,615 0.07
14 Huron Consulting Group Inc 660 0.02 65 JM Smucker Co 8,267 0.22
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
3 John B Sanfilippo & Son Inc 270 0.01 17 Liberty Media Corp-Liberty Formula One, Class A 954 0.03
28 John Wiley & Sons Inc, Class A 1,445 0.04 118 Liberty Media Corp-Liberty Formula One, Class C 7,211 0.19
6 Johnson Outdoors Inc 622 0.02 64 Liberty Media Corp-Liberty SiriusXM, Class A 3,143 0.08
34 Jones Lang LaSalle Inc 8,094 0.22 149 Liberty Media Corp-Liberty SiriusXM, Class C 7,307 0.20
29 Jounce Therapeutics Inc 224 0.01 37 Liberty Oilfield Services Inc 341 0.01
162 Juniper Networks Inc 5,043 0.13 20 Lifetime Brands Inc 326 0.01
8 Kadant Inc 1,777 0.05 7 Lifevantage Corp 44 －
6 Kaiser Aluminum Corp 518 0.01 11 Ligand Pharmaceuticals Inc 1,813 0.05
11 Kansas City Southern 3,195 0.09 7 Limbach Holdings Inc 47 －
81 KAR Auction Services Inc 1,218 0.03 14 Limoneira Co 211 0.01
66 KB Home 2,639 0.07 3 Lincoln Educational Services Corp 19 －
99 KBR Inc 4,359 0.12 126 Lincoln National Corp 8,329 0.22
65 Kearny Financial Corp 821 0.02 60 Lions Gate Entertainment Corp, Class A 878 0.02
26 Kelly Services Inc 431 0.01 99 Lions Gate Entertainment Corp, Class B 1,346 0.04
40 Kemper Corp 2,225 0.06 16 Liquidity Services Inc 369 0.01
52 Kennametal Inc 1,852 0.05 15 Lithia Motors Inc 4,336 0.12
62 Kennedy-Wilson Holdings Inc 1,335 0.04 14 Littelfuse Inc 4,152 0.11
1 Kewaunee Scientific Corp 17 － 7 Livent Corp 224 0.01
9 Key Tronic Corp 53 － 5 LiveRamp Holdings Inc 245 0.01
583 KeyCorp 13,090 0.35 154 LKQ Corp 8,581 0.23
17 Kimball Electronics Inc 353 0.01 193 Loews Corp 10,342 0.28
26 Kimball International Inc 266 0.01 70 Louisiana-Pacific Corp 4,578 0.12
9 Kingstone Cos Inc 45 － 6 Loyalty Ventures Inc 167 －
41 Kirby Corp 2,159 0.06 5 LS Starrett Co 49 －
120 Knight-Swift Transportation Holdings Inc 6,866 0.18 33 LSB Industries Inc 294 0.01
67 Knowles Corp 1,451 0.04 26 LSI Industries Inc 184 0.01
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
110 Kohl's Corp 5,621 0.15 7 Lumber Liquidators Holdings Inc 104 －
3 Koppers Holdings Inc 87 － 775 Lumen Technologies Inc 9,561 0.26
38 Korn Ferry 2,738 0.07 47 Lumentum Holdings Inc 4,045 0.11
274 Kosmos Energy Ltd 1,002 0.03 5 Lumos Pharma Inc 41 －
26 Kraton Corp 1,208 0.03 23 Luna Innovations Inc 192 0.01
45 Kratos Defense & Security Solutions Inc 882 0.02 32 Luther Burbank Corp 443 0.01
48 Kronos Worldwide Inc 678 0.02 67 M&T Bank Corp 9,886 0.26
40 Kulicke & Soffa Industries Inc 2,323 0.06 14 M/I Homes Inc 776 0.02
9 Kura Oncology Inc 120 － 26 Macatawa Bank Corp 217 0.01
16 KVH Industries Inc 164 － 61 Macquarie Infrastructure Corp 222 0.01
19 Laboratory Corp of America Holdings 5,450 0.15 227 Macy's Inc 6,470 0.17
41 Lakeland Bancorp Inc 727 0.02 13 Magellan Health Inc 1,246 0.03
17 Lakeland Financial Corp 1,224 0.03 57 Maiden Holdings Ltd 169 －
8 Lakeland Industries Inc 145 － 2 MainStreet Bancshares Inc 55 －
24 Landec Corp 194 0.01 2 Malibu Boats Inc 118 －
3 Landmark Bancorp Inc 82 － 6 Malvern Bancorp Inc 105 －
20 Lands' End Inc 453 0.01 8 Mammoth Energy Services Inc 15 －
30 Lantheus Holdings Inc 803 0.02 13 Manitex International Inc 85 －
10 Lantronix Inc 73 － 27 Manitowoc Co Inc 514 0.01
9 Laredo Petroleum Inc 522 0.01 1 Mannatech Inc 28 －
62 Laureate Education Inc 621 0.02 4 Manning & Napier Inc 39 －
7 Lawson Products Inc 319 0.01 35 ManpowerGroup Inc 3,095 0.08
32 La-Z-Boy Inc 1,056 0.03 17 ManTech International Corp 1,173 0.03
10 LB Foster Co 154 － 531 Marathon Oil Corp 8,227 0.22
17 LCI Industries 2,530 0.07 35 Marchex Inc 87 －
12 LCNB Corp 227 0.01 24 Marcus & Millichap Inc 1,033 0.03
39 Lear Corp 6,590 0.18 16 Marcus Corp 276 0.01
66 Leidos Holdings Inc 5,788 0.15 16 MarineMax Inc 877 0.02
56 LendingClub Corp 1,841 0.05 8 Markel Corp 9,088 0.24
8 LENSAR Inc 53 － 8 Marlin Business Services Corp 190 0.01
5 Level One Bancorp Inc 174 － 29 Marriott Vacations Worldwide Corp 4,400 0.12
15 LGI Homes Inc 2,219 0.06 42 Marten Transport Ltd 683 0.02
1 LGL Group Inc 16 － 16 Masonite International Corp 1,728 0.05
16 LHC Group Inc 1,883 0.05 49 MasTec Inc 4,473 0.12
39 Liberty Latin America Ltd, Class A 445 0.01 8 Mastech Digital Inc 146 －
129 Liberty Latin America Ltd, Class C 1,446 0.04 85 Matador Resources Co 3,327 0.09
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
12 Materion Corp 988 0.03 50 Myriad Genetics Inc 1,280 0.03
23 Matrix Service Co 203 0.01 36 N-able Inc 421 0.01
29 Matson Inc 2,375 0.06 5 Nabors Industries Ltd 447 0.01
23 Matthews International Corp 797 0.02 4 NACCO Industries Inc 110 －
20 Maxar Technologies Inc (Canada listing) 541 0.01 20 National Bank Holdings Corp 870 0.02
42 Maxar Technologies Inc (US listing) 1,163 0.03 2 National Bankshares Inc 84 －
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
6 MAXIMUS Inc 420 0.01 10 National Energy Services Reunited 103 －
1 Mayville Engineering Co Inc 13 － 11 National HealthCare Corp 693 0.02
36 MBIA Inc 427 0.01 49 National Vision Holdings Inc 2,358 0.06
16 McGrath RentCorp 1,235 0.03 3 National Western Life Group Inc 550 0.01
38 MDC Holdings Inc 1,798 0.05 7 Natural Alternatives International Inc 87 －
127 MDU Resources Group Inc 3,469 0.09 13 Natural Gas Services Group Inc 143 －
66 Media General Inc CVR 8 － 18 Natural Grocers by Vitamin Cottage Inc 235 0.01
58 MEDNAX Inc 1,428 0.04 16 Nature's Sunshine Products Inc 276 0.01
13 Mercantile Bank Corp 450 0.01 10 Natus Medical Inc 219 0.01
54 Mercer International Inc 578 0.02 21 Nautilus Inc 145 －
5 Merchants Bancorp 244 0.01 128 Navient Corp 2,530 0.07
35 Mercury General Corp 1,801 0.05 30 NBT Bancorp Inc 1,072 0.03
26 Mercury Systems Inc 1,282 0.03 48 NCR Corp 1,868 0.05
29 Meredith Corp 1,714 0.05 11 Neenah Inc 518 0.01
29 Meridian Bioscience Inc 571 0.02 19 Nelnet Inc 1,679 0.05
39 Merit Medical Systems Inc 2,454 0.07 31 NeoPhotonics Corp 480 0.01
22 Meritage Homes Corp 2,507 0.07 20 NETGEAR Inc 538 0.01
16 Meritor Inc 397 0.01 56 NetScout Systems Inc 1,685 0.05
1 Merrimack Pharmaceuticals Inc 6 － 11 NetSol Technologies Inc 46 －
23 Mesa Air Group Inc 165 － 7 Network-1 Technologies Inc 19 －
1 Mesa Laboratories Inc 218 0.01 65 New Jersey Resources Corp 2,376 0.06
26 Meta Financial Group Inc 1,566 0.04 322 New York Community Bancorp Inc 3,854 0.10
26 Methode Electronics Inc 1,159 0.03 238 Newell Brands Inc 5,112 0.14
4 Metropolitan Bank Holding Corp 416 0.01 62 Newmark Group Inc 992 0.03
231 MGIC Investment Corp 3,254 0.09 64 Newpark Resources Inc 176 －
11 MGP Ingredients Inc 893 0.02 262 News Corp, Class A 5,669 0.15
2 Mid Penn Bancorp Inc 54 － 133 News Corp, Class B 2,876 0.08
17 Middleby Corp 2,895 0.08 30 NewStar Financial Inc CVR 3 －
5 Middlefield Banc Corp 122 － 23 Nexa Resources SA 180 0.01
20 Midland States Bancorp Inc 475 0.01 29 Nexstar Media Group Inc 4,390 0.12
13 MidWestOne Financial Group Inc 405 0.01 49 NextGen Healthcare Inc 753 0.02
6 Miller Industries Inc 198 0.01 151 NexTier Oilfield Solutions Inc 542 0.01
3 MIND Technology Inc 4 － 10 NI Holdings Inc 192 0.01
25 Minerals Technologies Inc 1,641 0.04 6 Nicholas Financial Inc 76 －
23 Mistras Group Inc 183 0.01 8 Nicolet Bankshares Inc 574 0.02
33 MKS Instruments Inc 4,981 0.13 217 Nielsen Holdings PLC 4,164 0.11
43 Modine Manufacturing Co 447 0.01 21 NL Industries Inc 129 －
48 Mohawk Industries Inc 8,115 0.22 4 nLight Inc 96 －
135 Molson Coors Brewing Co 5,987 0.16 45 NMI Holdings Inc 888 0.02
1 Monarch Casino & Resort Inc 57 － 36 NN Inc 161 －
1 Monitronics International Inc 4 － 117 Nordic American Tankers Ltd 232 0.01
22 Monro Inc 1,233 0.03 7 Northeast Bank 231 0.01
20 Moog Inc 1,399 0.04 7 Northern Technologies International Corp 107 －
257 Mosaic Co 8,801 0.24 41 Northfield Bancorp Inc 689 0.02
15 Motorcar Parts of America Inc 237 0.01 5 Northrim BanCorp Inc 207 0.01
9 Movado Group Inc 409 0.01 93 Northwest Bancshares Inc 1,234 0.03
63 Mr Cooper Group Inc 2,465 0.07 6 Northwest Pipe Co 177 0.01
59 MRC Global Inc 407 0.01 90 Norwegian Cruise Line Holdings Ltd 1,754 0.05
26 MSC Industrial Direct Co Inc 2,076 0.06 3 Norwood Financial Corp 74 －
38 Mueller Industries Inc 2,098 0.06 190 NOV Inc 2,267 0.06
106 Mueller Water Products Inc 1,450 0.04 70 NOW Inc 582 0.02
126 Murphy Oil Corp 3,346 0.09 68 NRG Energy Inc 2,441 0.07
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
46 Mustang Bio Inc 93 － 35 Nu Skin Enterprises Inc 1,552 0.04
7 MVB Financial Corp 291 0.01 35 NuVasive Inc 1,667 0.04
25 Myers Industries Inc 485 0.01 8 NV5 Global Inc 986 0.03
11 MYR Group Inc 1,252 0.03 115 nVent Electric PLC 3,999 0.11
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
4 Oak Valley Bancorp 64 － 15 PCSB Financial Corp 270 0.01
4 Oasis Petroleum Inc 421 0.01 13 PC-Tel Inc 71 －
441 Occidental Petroleum Corp 13,083 0.35 76 PDC Energy Inc 3,827 0.10
78 Oceaneering International Inc 835 0.02 26 PDF Solutions Inc 781 0.02
41 OceanFirst Financial Corp 851 0.02 103 PDL BioPharma Inc 267 0.01
1 Ocwen Financial Corp 39 － 112 Peabody Energy Corp 1,116 0.03
36 ODP Corp 1,351 0.04 17 Peapack Gladstone Financial Corp 550 0.01
39 OFG Bancorp 942 0.03 3 Penn National Gaming Inc 177 0.01
1 Ohio Valley Banc Corp 21 － 4 Penn Virginia Corp 102 －
47 Oil States International Inc 240 0.01 6 Penns Woods Bancorp Inc 141 －
4 Oil-Dri Corp of America 126 － 57 Penske Automotive Group Inc 5,697 0.15
115 Old National Bancorp 2,035 0.05 22 Peoples Bancorp Inc 670 0.02
2 Old Point Financial Corp 45 － 3 Peoples Bancorp of North Carolina Inc 72 －
208 Old Republic International Corp 4,983 0.13 6 Peoples Financial Services Corp 288 0.01
25 Old Second Bancorp Inc 314 0.01 298 People's United Financial Inc 5,075 0.14
108 Olin Corp 5,843 0.16 46 Perdoceo Education Corp 457 0.01
17 Ollie's Bargain Outlet Holdings Inc 1,045 0.03 21 Perficient Inc 2,880 0.08
10 Olympic Steel Inc 200 0.01 77 Performance Food Group Co 3,085 0.08
96 OneMain Holdings Inc 4,771 0.13 22 PerkinElmer Inc 4,044 0.11
27 ONEOK Inc 1,640 0.04 4 Perma-Fix Environmental Services Inc 28 －
26 OneSpan Inc 448 0.01 7 Perma-Pipe International Holdings Inc 64 －
1 OneWater Marine Inc 36 － 86 Perrigo Co PLC 3,169 0.08
22 Onto Innovation Inc 2,056 0.06 15 PetIQ Inc 297 0.01
3 Opiant Pharmaceuticals Inc 67 － 1 PetMed Express Inc 21 －
386 OPKO Health Inc 1,516 0.04 3 PFSweb Inc 37 －
3 Oportun Financial Corp 61 － 39 PGT Innovations Inc 811 0.02
12 Oppenheimer Holdings Inc 580 0.02 7 Phibro Animal Health Corp 143 －
27 Option Care Health Inc 691 0.02 39 Photronics Inc 511 0.01
54 OraSure Technologies Inc 501 0.01 21 PHX Minerals Inc 51 －
99 Organon & Co 2,900 0.08 78 Pilgrim's Pride Corp 2,197 0.06
16 Origin Bancorp Inc 692 0.02 23 Ping Identity Holding Corp 547 0.01
10 Orion Engineered Carbons SA 168 － 52 Pinnacle Financial Partners Inc 4,963 0.13
31 Orion Group Holdings Inc 129 － 12 Piper Jaffray Cos 1,949 0.05
5 Ormat Technologies Inc (Israel listing) 382 0.01 91 Playa Hotels & Resorts NV 645 0.02
36 Ormat Technologies Inc (US listing) 2,706 0.07 19 Plexus Corp 1,611 0.04
9 Orrstown Financial Services Inc 201 0.01 4 Plumas Bancorp 133 －
16 Orthofix Medical Inc 488 0.01 3 Ponce de Leon Federal Bank 43 －
44 Oshkosh Corp 4,764 0.13 58 Popular Inc 4,518 0.12
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12 OSI Systems Inc 1,083 0.03 49 Post Holdings Inc 4,736 0.13
24 Otonomy Inc 49 － 16 Potbelly Corp 85 －
75 Overseas Shipholding Group Inc 134 － 10 Powell Industries Inc 247 0.01
161 Ovintiv Inc (Canada listing) 5,602 0.15 29 PRA Group Inc 1,225 0.03
62 Owens & Minor Inc 2,492 0.07 11 Preferred Bank 743 0.02
70 Owens Corning 5,940 0.16 4 Preformed Line Products Co 271 0.01
11 Oxford Industries Inc 1,093 0.03 28 Premier Financial Corp 830 0.02
66 Pacific Premier Bancorp Inc 2,540 0.07 40 Premier Inc 1,464 0.04
17 Pacira BioSciences Inc 880 0.02 39 Prestige Consumer Healthcare Inc 2,161 0.06
44 Packaging Corp of America 5,699 0.15 20 PriceSmart Inc 1,467 0.04
80 PacWest Bancorp 3,571 0.10 － PrimeEnergy Resources Corp 4 －
9 PAM Transportation Services Inc 570 0.02 19 Primis Financial Corp 296 0.01
17 Park Aerospace Corp 222 0.01 34 Primoris Services Corp 763 0.02
11 Park National Corp 1,449 0.04 172 Principal Financial Group Inc 11,812 0.32
9 Parke Bancorp Inc 185 0.01 36 ProAssurance Corp 826 0.02
12 Park-Ohio Holdings Corp 260 0.01 38 PROG Holdings Inc 1,734 0.05
29 Parsons Corp 971 0.03 77 ProPetro Holding Corp 629 0.02
1 Passage Bio Inc 9 － 62 Prosperity Bancshares Inc 4,397 0.12
15 Patrick Industries Inc 1,220 0.03 26 Prothena Corp PLC 1,297 0.03
74 Patterson Cos Inc 2,341 0.06 13 Provident Bancorp Inc 234 0.01
143 Patterson-UTI Energy Inc 1,011 0.03 6 Provident Financial Holdings Inc 105 －
90 PBF Energy Inc 1,125 0.03 45 Provident Financial Services Inc 1,065 0.03
18 PC Connection Inc 782 0.02 8 Prudential Bancorp Inc 109 －
12 PCB Bancorp 269 0.01 2 Psychemedics Corp 14 －
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
133 PulteGroup Inc 6,669 0.18 1 Rush Enterprises Inc, Class B 36 －
53 PVH Corp 5,664 0.15 31 Ryder System Inc 2,599 0.07
12 QCR Holdings Inc 647 0.02 26 Ryerson Holding Corp 608 0.02
41 Qorvo Inc 6,062 0.16 30 S&T Bancorp Inc 895 0.02
29 Quad/Graphics Inc 117 － 10 S&W Seed Co 30 －
2 Quaker Chemical Corp 457 0.01 10 Safety Insurance Group Inc 808 0.02
23 Quanex Building Products Corp 489 0.01 3 Saga Communications Inc 78 －
88 Quanta Services Inc 10,045 0.27 6 Sage Therapeutics Inc 228 0.01
81 Quest Diagnostics Inc 12,022 0.32 － Salisbury Bancorp Inc 15 －
9 Quidel Corp 1,392 0.04 14 Sanderson Farms Inc 2,560 0.07
41 QuinStreet Inc 622 0.02 41 SandRidge Energy Inc 433 0.01
244 Qurate Retail Inc 1,951 0.05 29 Sandy Spring Bancorp Inc 1,362 0.04
131 Radian Group Inc 2,676 0.07 43 Sanmina Corp 1,587 0.04
37 Radiant Logistics Inc 275 0.01 132 Santander Consumer USA Holdings Inc 5,517 0.15
4 Rafael Holdings Inc 21 － 17 Sapiens International Corp NV (US listing) 619 0.02
13 Ralph Lauren Corp 1,561 0.04 19 Savara Inc 20 －
76 Rambus Inc 2,035 0.05 4 SB Financial Group Inc 80 －
－ Randolph Bancorp Inc 10 － 17 ScanSource Inc 527 0.01
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
169 Range Resources Corp 3,298 0.09 58 Schneider National Inc 1,418 0.04
11 Ranpak Holdings Corp 434 0.01 22 Schnitzer Steel Industries Inc 1,047 0.03
10 Raven Industries Inc 586 0.02 24 Scholastic Corp 895 0.02
91 Raymond James Financial Inc 8,970 0.24 21 Schweitzer-Mauduit International Inc 593 0.02
67 Rayonier Advanced Materials Inc 367 0.01 20 Science Applications International Corp 1,664 0.04
13 RBB Bancorp 310 0.01 52 Scorpio Tankers Inc 721 0.02
1 RBC Bearings Inc 211 0.01 1 Seaboard Corp 1,945 0.05
4 RCI Hospitality Holdings Inc 244 0.01 29 Seacoast Banking Corp of Florida 993 0.03
2 RCM Technologies Inc 19 － 19 SEACOR Marine Holdings Inc 70 －
15 RE/MAX Holdings Inc 408 0.01 1 SeaSpine Holdings Corp 20 －
14 Reading International Inc 57 － 10 Security National Financial Corp 92 －
25 RealNetworks Inc 30 － 83 Select Energy Services Inc 473 0.01
74 Realogy Holdings Corp 1,122 0.03 83 Select Medical Holdings Corp 2,235 0.06
1 Red River Bancshares Inc 37 － 37 Selective Insurance Group Inc 2,767 0.07
8 Red Robin Gourmet Burgers Inc 136 － 5 Seneca Foods Corp, Class A 234 0.01
41 Regal Beloit Corp 6,509 0.17 99 Sensata Technologies Holding PLC 5,503 0.15
9 Regional Management Corp 532 0.01 28 Sensient Technologies Corp 2,722 0.07
594 Regions Financial Corp 13,503 0.36 28 ServiceSource International Inc 31 －
46 Reinsurance Group of America Inc 4,343 0.12 26 ServisFirst Bancshares Inc 2,119 0.06
45 Reliance Steel & Aluminum Co 6,754 0.18 101 SFL Corp Ltd 842 0.02
25 RenaissanceRe Holdings Ltd 3,782 0.10 18 Shoe Carnival Inc 709 0.02
38 Renasant Corp 1,370 0.04 10 Shore Bancshares Inc 198 0.01
30 Renewable Energy Group Inc 1,427 0.04 5 Shyft Group Inc 228 0.01
26 Rent-A-Center Inc 1,170 0.03 13 Sierra Bancorp 316 0.01
15 Republic Bancorp Inc 776 0.02 1 SIFCO Industries Inc 8 －
37 Republic First Bancorp Inc 124 － 19 SIGA Technologies Inc 153 －
67 Resideo Technologies Inc 1,742 0.05 37 Signature Bank 11,290 0.30
77 Resolute Forest Products Inc 873 0.02 43 Signet Jewelers Ltd 4,173 0.11
25 Resources Connection Inc 433 0.01 9 Silgan Holdings Inc 373 0.01
51 REV Group Inc 799 0.02 11 SilverBow Resources Inc 248 0.01
4 REX American Resources Corp 323 0.01 78 Simmons First National Corp 2,279 0.06
2 Reynolds Consumer Products Inc 57 － 69 Simply Good Foods Co 2,551 0.07
6 RF Industries Ltd 39 － 25 Simpson Manufacturing Co Inc 2,913 0.08
5 Rhythm Pharmaceuticals Inc 47 － 5 Sio Gene Therapies Inc 8 －
92 Ribbon Communications Inc 500 0.01 69 SiriusPoint Ltd 533 0.01
10 Richardson Electronics Ltd 109 － 84 Skechers U.S.A. Inc 3,779 0.10
57 Rite Aid Corp 707 0.02 9 Skyline Champion Corp 721 0.02
20 Riverview Bancorp Inc 152 － 32 SkyWest Inc 1,260 0.03
4 RMR Group Inc 121 － 247 SLM Corp 4,392 0.12
3 Rocky Brands Inc 117 － 91 SM Energy Co 2,636 0.07
12 Rogers Corp 3,313 0.09 18 SMART Global Holdings Inc 1,006 0.03
22 Royal Gold Inc 2,186 0.06 12 SmartFinancial Inc 312 0.01
141 RPC Inc 567 0.02 34 Smith & Wesson Brands Inc 768 0.02
30 Rush Enterprises Inc 1,506 0.04 8 Smith Micro Software Inc 41 －
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
33 Snap-on Inc 6,719 0.18 37 SYNNEX Corp 3,864 0.10
23 Solaris Oilfield Infrastructure Inc 159 － 103 Synovus Financial Corp 4,673 0.12
36 SolarWinds Corp 513 0.01 7 Syros Pharmaceuticals Inc 28 －
17 Sonic Automotive Inc 766 0.02 70 Talos Energy Inc 699 0.02
52 Sonoco Products Co 3,039 0.08 4 Tandy Leather Factory Inc 18 －
48 South State Corp 3,773 0.10 166 Tapestry Inc 6,641 0.18
6 Southern First Bancshares Inc 337 0.01 77 Targa Resources Corp 3,987 0.11
7 Southern Missouri Bancorp Inc 356 0.01 20 Taro Pharmaceutical Industries Ltd 1,080 0.03
24 Southside Bancshares Inc 959 0.03 89 Taylor Morrison Home Corp 2,755 0.07
333 Southwestern Energy Co 1,493 0.04 17 TCR2 Therapeutics Inc 85 －
13 SP Plus Corp 350 0.01 28 Team Inc 38 －
29 SpartanNash Co 691 0.02 247 TechnipFMC PLC 1,402 0.04
28 Spectrum Brands Holdings Inc 2,793 0.07 7 Tecnoglass Inc 204 0.01
69 Spirit Airlines Inc 1,435 0.04 14 Teekay Corp 45 －
7 Spirit of Texas Bancshares Inc 182 0.01 28 Teekay Tankers Ltd 310 0.01
13 Spok Holdings Inc 121 － 140 TEGNA Inc 2,766 0.07
19 Sportsman's Warehouse Holdings Inc 324 0.01 22 Tejon Ranch Co 396 0.01
66 Sprouts Farmers Market Inc 1,740 0.05 9 Teladoc Health Inc 924 0.02
8 SPX Corp 448 0.01 1 Teledyne Technologies Inc 451 0.01
32 SPX FLOW Inc 2,680 0.07 77 Telephone & Data Systems Inc 1,367 0.04
124 SS&C Technologies Holdings Inc 9,449 0.25 5 Tennant Co 360 0.01
39 St Joe Co 1,872 0.05 47 Terex Corp 1,986 0.05
15 Standard Motor Products Inc 773 0.02 72 Terminix Global Holdings Inc 2,674 0.07
9 Standex International Corp 891 0.02 9 Territorial Bancorp Inc 215 0.01
1 Star Equity Holdings Inc 2 － 7 TESSCO Technologies Inc 37 －
15 StarTek Inc 62 － 74 TETRA Technologies Inc 194 0.01
32 State Auto Financial Corp 1,631 0.04 35 Texas Capital Bancshares Inc 1,960 0.05
144 Steel Dynamics Inc 8,638 0.23 48 Textainer Group Holdings Ltd 1,563 0.04
60 Steelcase Inc 674 0.02 25 Thermon Group Holdings Inc 426 0.01
15 Stepan Co 1,672 0.04 36 Thor Industries Inc 3,799 0.10
46 Stericycle Inc 2,593 0.07 33 Tidewater Inc 340 0.01
3 STERIS PLC 666 0.02 17 Tilly's Inc 250 0.01
138 Sterling Bancorp 3,429 0.09 8 Timberland Bancorp Inc 222 0.01
29 Sterling Bancorp Inc 154 － 47 Timken Co 3,121 0.08
20 Sterling Construction Co Inc 524 0.01 35 TimkenSteel Corp 504 0.01
51 Steven Madden Ltd 2,405 0.06 28 Tiptree Inc 369 0.01
20 Stewart Information Services Corp 1,448 0.04 49 Titan International Inc 340 0.01
76 Stifel Financial Corp 5,412 0.14 16 Titan Machinery Inc 530 0.01
15 Stock Yards Bancorp Inc 923 0.02 85 Toll Brothers Inc 5,426 0.15
19 Stoneridge Inc 419 0.01 10 Tompkins Financial Corp 806 0.02
16 StoneX Group Inc 871 0.02 21 Tootsie Roll Industries Inc 667 0.02
36 Stratasys Ltd 969 0.03 23 TopBuild Corp 6,104 0.16
13 Strategic Education Inc 693 0.02 53 Towne Bank 1,620 0.04
2 Strattec Security Corp 87 － 7 Townsquare Media Inc 94 －
5 Stratus Properties Inc 178 0.01 4 TransAct Technologies Inc 46 －
22 Stride Inc 745 0.02 5 Transcat Inc 463 0.01
8 Summit Financial Group Inc 207 0.01 375 Transocean Ltd 1,133 0.03
83 Summit Materials Inc 3,079 0.08 6 TravelCenters of America Inc 334 0.01
1 Summit State Bank 13 － 21 Trecora Resources 182 0.01
57 SunCoke Energy Inc 345 0.01 19 Tredegar Corp 207 0.01
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
98 Sunrun Inc 4,531 0.12 43 TreeHouse Foods Inc 1,576 0.04
36 Super Micro Computer Inc 1,505 0.04 93 TRI Pointe Group Inc 2,320 0.06
12 Superior Group of Cos Inc 257 0.01 22 TriCo Bancshares 938 0.03
45 Supernus Pharmaceuticals Inc 1,356 0.04 26 TriMas Corp 844 0.02
6 Surface Oncology Inc 33 － 81 Trinity Industries Inc 2,137 0.06
63 Surgalign Holdings Inc 51 － 24 Trinseo PLC 1,139 0.03
13 Sylvamo Corp 394 0.01 18 Triple-S Management Corp 646 0.02
7 Synalloy Corp 101 － 23 TriState Capital Holdings Inc 684 0.02
23 Synaptics Inc 6,352 0.17 50 Triton International Ltd 2,777 0.07
272 Synchrony Financial 12,166 0.32 19 Triumph Bancorp Inc 2,431 0.07
63 Syneos Health Inc 6,115 0.16 101 Tronox Holdings PLC 2,219 0.06
27 Synlogic Inc 68 － 29 TrueBlue Inc 754 0.02
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投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 66.92% (続き) 米国 66.92% (続き)
93 TrueCar Inc 305 0.01 251 Viacom Inc, Class B 7,756 0.21
17 TrustCo Bank Corp NY 556 0.02 39 ViaSat Inc 1,726 0.05
44 Trustmark Corp 1,338 0.04 738 Viatris Inc 9,082 0.24
76 TTM Technologies Inc 1,041 0.03 15 Vidler Water Resouces Inc 167 －
10 Turtle Beach Corp 278 0.01 9 Village Super Market Inc 187 0.01
42 Tutor Perini Corp 541 0.01 2 Virco Manufacturing Corp 8 －
12 Twin Disc Inc 145 － 5 Virtus Investment Partners Inc 1,595 0.04
41 UFP Industries Inc 3,386 0.09 96 Vishay Intertechnology Inc 1,957 0.05
6 UFP Technologies Inc 374 0.01 9 Vishay Precision Group Inc 317 0.01
29 Ultra Clean Holdings Inc 1,599 0.04 45 Vista Outdoor Inc 1,975 0.05
14 Ultralife Corp 76 － 354 Vistra Energy Corp 7,040 0.19
33 UMB Financial Corp 3,291 0.09 10 Volt Information Sciences Inc 28 －
155 Umpqua Holdings Corp 2,948 0.08 18 VOXX International Corp 186 0.01
10 Unifi Inc 204 0.01 85 Voya Financial Inc 5,306 0.14
9 UniFirst Corp 1,786 0.05 10 VSE Corp 529 0.01
4 Unique Fabricating Inc 9 － 35 W R Berkley Corp 2,695 0.07
88 United Bankshares Inc 3,134 0.08 37 Wabash National Corp 619 0.02
56 United Community Banks Inc 1,919 0.05 21 Walker & Dunlop Inc 2,899 0.08
21 United Fire Group Inc 434 0.01 33 Warrior Met Coal Inc 712 0.02
39 United Insurance Holdings Corp 162 － 44 Washington Federal Inc 1,430 0.04
45 United Natural Foods Inc 2,244 0.06 13 Washington Trust Bancorp Inc 704 0.02
19 United Rentals Inc 6,372 0.17 23 Waterstone Financial Inc 470 0.01
12 United Security Bancshares 95 － 16 Watts Water Technologies Inc 3,027 0.08
28 United States Cellular Corp 808 0.02 3 Wayside Technology Group Inc 104 －
4 United States Lime & Minerals Inc 489 0.01 2 Weatherford International PLC 63 －
116 United States Steel Corp 2,621 0.07 57 Webster Financial Corp 3,093 0.08
29 United Therapeutics Corp 5,539 0.15 21 Weis Markets Inc 1,346 0.04
8 Unity Bancorp Inc 214 0.01 47 Werner Enterprises Inc 2,099 0.06
98 Univar Solutions Inc 2,541 0.07 45 WesBanco Inc 1,459 0.04
17 Universal Corp 795 0.02 39 WESCO International Inc 4,815 0.13
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10 Universal Electronics Inc 370 0.01 12 West Bancorporation Inc 370 0.01
43 Universal Health Services Inc 5,156 0.14 15 Westamerica Bancorporation 826 0.02
25 Universal Insurance Holdings Inc 374 0.01 65 Western Alliance Bancorp 7,168 0.19
9 Universal Logistics Holdings Inc 175 － 182 Western Digital Corp 10,521 0.28
7 Universal Stainless & Alloy Products Inc 56 － 25 Western New England Bancorp Inc 218 0.01
22 Universal Technical Institute Inc 182 0.01 121 Westinghouse Air Brake Technologies Corp 10,763 0.29
23 Univest Financial Corp 621 0.02 63 Westlake Chemical Corp 5,868 0.16
135 Unum Group 3,118 0.08 188 Westrock Co 8,166 0.22
8 Upland Software Inc 165 － 7 Westwood Holdings Group Inc 111 －
2 Urban One Inc (voting rights) 10 － 14 WEX Inc 1,716 0.05
61 Urban Outfitters Inc 1,923 0.05 8 Weyco Group Inc 207 0.01
2 US Ecology Inc 55 － 39 Whirlpool Corp 8,455 0.23
149 US Foods Holding Corp 4,672 0.12 2 White Mountains Insurance Group Ltd 2,227 0.06
60 US Silica Holdings Inc 581 0.02 21 Whiting Petroleum Corp 1,389 0.04
10 US Xpress Enterprises Inc 79 － 5 Willdan Group Inc 204 0.01
7 USA Truck Inc 116 － 2 Willis Lease Finance Corp 53 －
1 Utah Medical Products Inc 100 － 136 WillScot Mobile Mini Holdings Corp 5,185 0.14
24 Vaalco Energy Inc 73 － 26 Winnebago Industries Inc 1,884 0.05
279 Valley National Bancorp 3,747 0.10 40 Wintrust Financial Corp 3,486 0.09
14 Valmont Industries Inc 3,254 0.09 95 WisdomTree Investments Inc 584 0.02
42 Vanda Pharmaceuticals Inc 687 0.02 7 Wolverine World Wide Inc 226 0.01
29 Varex Imaging Corp 817 0.02 27 Woodward Inc 2,892 0.08
9 Vectrus Inc 376 0.01 6 World Acceptance Corp 1,166 0.03
32 Veeco Instruments Inc 846 0.02 54 World Fuel Services Corp 1,359 0.04
16 Venator Materials PLC 42 － 34 Worthington Industries Inc 1,652 0.04
48 Veoneer Inc 1,693 0.05 34 WSFS Financial Corp 1,693 0.05
31 Vera Bradley Inc 294 0.01 141 Xerox Holdings Corp 2,605 0.07
41 Verint Systems Inc 1,949 0.05 66 Xperi Holding Corp 1,179 0.03
34 Veritex Holdings Inc 1,346 0.04 23 XPO Logistics Inc 1,683 0.05
12 Veritiv Corp 1,532 0.04 47 Yelp Inc 1,622 0.04
29 Verso Corp 608 0.02 116 Zions Bancorp NA 7,331 0.20
8 Viacom Inc, Class A 251 0.01 32 Zovio Inc 44 －
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2021年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
株式数（千） 千米ドル （％） 株式数（千） 千米ドル （％）
普通株式 （続き）
新株予約権
米国 66.92% (続き)
13 Zumiez Inc 615 0.02 オーストリア 0.00%
64 Zurn Water Solutions Corp 2,255 0.06
11 Intercell AG － －
317 Zynga Inc 1,909 0.05
－ －
日本 0.00%
2,508,747 66.92
普通株式合計 99.67% (2020年11月30日: 99.67%)
3,736,447 99.67 1 Fuji Kosan Co Ltd － －
－ －
優先株 新株予約権合計 0.00% (2020年11月30日: 0.01%)
－ －
ドイツ 0.14%
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ワラント
6 Biotest AG 291 0.01
6 Draegerwerk AG & Co KGaA 361 0.01
オーストラリア 0.00%
36 Fuchs Petrolub SE 1,618 0.04
5 Decmil Grpl Ltd － －
29 Jungheinrich AG 1,341 0.04
－ －
66 Schaeffler AG 509 0.01 カナダ 0.00%
4 Sixt SE 407 0.01
10 Cenovus Energy Inc 72 －
2 STO SE & Co KGaA 438 0.01 － Treasury Metals Inc － －
6 Villeroy & Boch AG 149 0.01
72 －
香港 0.00%
5,114 0.14
イタリア 0.05%
28 APAC Resources Ltd － －
30 Danieli&C Officine Meccaniche SpA 529 0.01 － －
1 SAES Getters SpA 23 － イタリア 0.00%
2,994 Telecom Italia SpA 1,462 0.04
14 Webuild SpA － －
2,014 0.05 － －
米国 0.02% シンガポール 0.00%
2 Qurate Retail Inc 252 0.01 581 Ezion Holdings Ltd － －
18 WESCO International Inc 541 0.01
－ －
ワラント合計 0.00%(2020年11月30日:0.00%)
793 0.02 72 －
優先株合計 0.21% (2020年11月30日: 0.22%) 投資合計 99.89% (2020年11月30日: 99.92%))
7,921 0.21 3,744,778 99.89
不動産投資信託
日本 0.00%
10 Urbanet Corp Co Ltd 26 －
26 －
米国 0.01%
1 CTO Realty Growth Inc 75 －
3 Indus Realty Trust Inc 237 0.01
312 0.01
不動産投資信託合計 0.01%
(2020年11月30日: 0.02%) 338 0.01
純資産
価格 総額比率
千米ドル （％）
現金及び現金同等物 0.22% (2020年11月30日: 0.24%) 8,409 0.22
資産超過におけるその他の負債 (0.11)% (2020年11月30日:( 0.16)%) (4,270) (0.11)
純資産合計
3,748,917 100.00
「－」で表示される数字は0米ドル、500米ドル未満、あるいは500株未満のいずれかを示します。
Amounts designated as “－ “ are either $0, less than $500 or less than 500 shares.
純資産
総額比率
総資産の分析 (未監査) （％）
正式な取引所に上場が認められた譲渡可能有価証券 98.88
規則68(1)(a)、 (b)、 (c)で言及されている種類の他の譲渡可能証券 0.01
流動資産 1.11
資産合計
100.00
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楽天・国内マネー・マザーファンド
貸借対照表
（単位：円）
2021年 9月10日現在 2022年 3月10日現在
資産の部
流動資産
コール・ローン 114,214,086 336,131,334
1,500,045,871 1,000,146,373
現先取引勘定
1,614,259,957 1,336,277,707
流動資産合計
1,614,259,957 1,336,277,707
資産合計
負債の部
流動負債
未払解約金 27,071,000 80,588,000
312 920
未払利息
27,071,312 80,588,920
流動負債合計
27,071,312 80,588,920
負債合計
純資産の部
元本等
元本 1,587,995,354 1,256,760,486
剰余金
△806,709 △1,071,699
剰余金又は欠損金（△）
1,587,188,645 1,255,688,787
元本等合計
1,587,188,645 1,255,688,787
純資産合計
1,614,259,957 1,336,277,707
負債純資産合計
注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
その他財務諸表作成のための基本とな 現先取引
る重要な事項
現先取引の会計処理については、「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準委
員会 平成20年3月10日）の規定によっております。
金融商品の時価に関する補足情報
金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前
提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
（貸借対照表に関する注記）
2021年 9月10日現在 2022年 3月10日現在
項目
１. 計算期間末日におけ 1,587,995,354口 1,256,760,486口
る受益権の総数
２. 元本の欠損 806,709円 1,071,699円
３. 計算期間末日におけ 1口当たり純資産額 0.9995円 1口当たり純資産額 0.9991円
る1口当たり純資産額
(10,000口当たり純資産額) (9,995円) (10,000口当たり純資産額) (9,991円)
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（金融商品に関する注記）
金融商品の時価等に関する事項
2021年 9月10日現在 2022年 3月10日現在
項目
１. 貸借対照表計上額と時価との差額 貸借対照表計上額は原則として時価で計 貸借対照表計上額は原則として時価で計
上されているため、差額はありません。 上されているため、差額はありません。
２. 時価の算定方法 （1） 有価証券 （1） 有価証券
該当事項はありません。 該当事項はありません。
（2） デリバティブ取引 （2） デリバティブ取引
該当事項はありません。 該当事項はありません。
（3） 上記以外の金銭債権及び金銭債務 （3） 上記以外の金銭債権及び金銭債務
短期間で決済されるため、時価は帳簿価 短期間で決済されるため、時価は帳簿価
額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額 額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額
を時価としております。 を時価としております。
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
該当事項はありません。
（その他の注記）
元本の移動
自 2020年 9月11日 自 2021年 9月11日
項目
至 2021年 9月10日 至 2022年 3月10日
投資信託財産に係る元本の状況
2020年 9月11日 2021年 9月11日
期首
期首元本額 1,988,562,151円 1,587,995,354円
期中追加設定元本額 5,117,873,546円 4,439,643,445円
期中一部解約元本額 5,518,440,343円 4,770,878,313円
元本の内訳
楽天ブルベア・マネープール 1,583,469,301円 1,252,234,433円
楽天ＵＳリート・トリプルエンジン・プラス
2,492,274円 2,492,274円
（レアル）毎月分配型
新ホリコ・フォーカス・ファンド 996,910円 996,910円
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自 2020年 9月11日 自 2021年 9月11日
項目
至 2021年 9月10日 至 2022年 3月10日
楽天グローバル・プレミア・ファンド（ロボッ
997,905円 997,905円
ト自動運用型）
楽天グローバル中小型バリュー株ファンド 8,986円 8,986円
楽天・全世界債券インデックス（為替ヘッジ）
9,988円 9,988円
ファンド
楽天・ポジティブ・インパクト株式ファンド 9,994円 9,994円
楽天・グロース・ワールド株式ファンド（ラッ
9,996円 9,996円
プ向け）
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４【委託会社等の概況】
（１）【資本金の額】
2022年3月末現在
資本金の額 ： 150百万円
発行可能株式総数 ： 30,000株
発行済株式総数 ： 13,000株
過去５年間における主な資本金の増減 ： 該当事項はありません。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設
定を行うとともに、「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者として、その運用（投資運用業）を
行っています。また、「金融商品取引法」に定める第二種金融商品取引業にかかる業務の一部および投資
助言・代理業務を行っています。
2022年3月末 現在における委託会社の運用する証券投資信託は以下の通りです。
ファンドの種類 本数 純資産総額（百万円）
追加型株式投資信託 75 1,027,777
合計 75 1,027,777
（３）【その他】
（１）定款の変更
委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
（２）訴訟事件その他の重要事項
委託会社に重要な影響を与えた事実、または与えると予想される訴訟事件などは発生していません。
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５【委託会社等の経理状況】
１．委託会社である楽天投信投資顧問株式会社（以下「当社」といいます。）の財務諸表は、「財務諸表等
の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、以下「財務諸表等規則」といい
ます。）、並びに同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年8月6
日内閣府令第52号)により作成しております。
２．財務諸表に記載している金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
３．当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第16期事業年度（2021年1月1日から2021年
12月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受けております。
（１）【貸借対照表】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2020年12月31日現在） （2021年12月31日現在）
資産の部
流動資産
現金・預金 998,579 1,174,557
金銭の信託 800,000 800,000
前払費用 14,635 28,356
未収入金 1,471 2,504
未収委託者報酬 293,497 523,351
未収運用受託報酬 8,884 12,497
立替金 37,697 67,118
その他 16,553 26,567
流動資産計 2,171,319 2,634,952
固定資産
有形固定資産 ※１ 35,181 ※１ 38,373
器具備品（純額) 35,181 38,373
無形固定資産 77,137 65,272
ソフトウェア 77,137 65,272
投資その他の資産 464,867 586,283
投資有価証券 432,851 543,654
長期前払費用 623 689
31,392 41,939
繰延税金資産
固定資産計 577,186 689,929
資産合計 2,748,506 3,324,881
負債の部
流動負債
預り金 5,959 7,765
未払金 38,423 109,234
未払費用 206,729 349,004
未払消費税等 29,627 50,413
未払法人税等 17,764 29,212
賞与引当金 17,559 25,511
3,000 3,000
役員賞与引当金
流動負債計 319,063 574,142
固定負債
41,069 67,554
退職給付引当金
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固定負債計 41,069 67,554
負債合計 360,132 641,696
純資産の部
株主資本
資本金 150,000 150,000
資本剰余金
資本準備金 400,000 400,000
229,716 229,716
その他資本剰余金
資本剰余金合計 629,716 629,716
利益剰余金
その他利益剰余金
1,584,464 1,859,505
繰越利益剰余金
利益剰余金合計 1,584,464 1,859,505
株主資本合計 2,364,180 2,639,222
評価・換算差額等
24,193 43,963
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額合計 24,193 43,963
純資産合計 2,388,373 2,683,185
負債・純資産合計 2,748,506 3,324,881
（２）【損益計算書】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自2020年1月1日 （自2021年1月1日
至2020年12月31日） 至2021年12月31日）
営業収益
委託者報酬 1,285,484 1,912,382
47,067 117,413
運用受託報酬
営業収益計 1,332,552 2,029,795
営業費用
支払手数料 401,314 640,528
委託費 105,827 124,894
広告宣伝費 5,837 19,580
通信費 67,273 86,112
協会費 2,030 2,584
諸会費 82 108
営業費用計 582,385 873,808
一般管理費 ※1・2 598,185 ※1・2 742,223
営業利益 152,000 413,763
営業外収益
受取利息 8 9
有価証券利息 436 537
投資有価証券売却益 44,379 25,589
為替差益 0 －
2,542 －
雑収入
営業外収益計 47,366 26,136
営業外費用
－ 0
為替差損
営業外費用計 － 0
経常利益 199,367 439,899
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特別損失
固定資産除却損 423 0
事務所移転費 723 －
投資有価証券評価損 － 39,995
特別損失計 1,146 39,995
税引前当期純利益 198,220 399,904
法人税、住民税及び事業税
77,119 144,134
△14,226 △19,271
法人税等調整額
法人税等合計 62,892 124,862
当期純利益 135,328 275,041
（３）【株主資本等変動計算書】
前事業年度（自 2020年1月1日 至 2020年12月31日）
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金
資本金
資本準備金 その他資本剰余金 資本剰余金合計
当期首残高 150,000 400,000 229,716 629,716
当期変動額
剰余金の配当
当期純利益
株主資本以外の項目の
当期変動額（純額）
当期変動額合計 － － － －
当期末残高 150,000 400,000 229,716 629,716
株主資本 評価・換算差額等
利益剰余金
純資産合計
株主資本 その他有価証券 評価・換算
その他利益剰余金
利益剰余金
合計 評価差額金 差額等合計
合計
繰越利益剰余金
当期首残高 1,449,135 1,449,135 2,228,851 △57 △57 2,228,794
当期変動額
剰余金の配当
当期純利益 135,328 135,328 135,328 135,328
株主資本以外の項目の
24,250 24,250 24,250
当期変動額（純額）
当期変動額合計 135,328 135,328 135,328 24,250 24,250 159,579
当期末残高 1,584,464 1,584,464 2,364,180 24,193 24,193 2,388,373
当事業年度（自 2021年1月1日 至 2021年12月31日）
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金
資本金
資本準備金 その他資本剰余金 資本剰余金合計
当期首残高 150,000 400,000 229,716 629,716
当期変動額
剰余金の配当
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当期純利益
株主資本以外の項目の
当期変動額（純額）
当期変動額合計 － － － －
当期末残高 150,000 400,000 229,716 629,716
株主資本 評価・換算差額等
利益剰余金
純資産合計
株主資本 その他有価証券 評価・換算差
その他利益剰余金
利益剰余金
合計 評価差額金 額等合計
合計
繰越利益剰余金
当期首残高 1,584,464 1,584,464 2,364,180 24,193 24,193 2,388,373
当期変動額
剰余金の配当
当期純利益 275,041 275,041 275,041 275,041
株主資本以外の項目の
19,769 19,769 19,769
当期変動額（純額）
当期変動額合計 275,041 275,041 275,041 19,769 19,769 294,811
当期末残高 1,859,505 1,859,505 2,639,222 43,963 43,963 2,683,185
[注記事項]
（重要な会計方針）
１．資産の評価基準及び評価方法
（１）有価証券
◇その他有価証券
時価のあるもの
当事業年度末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原
価は、移動平均法により算定）を採用しております。
（２）金銭の信託
時価法によっております。
２．固定資産の減価償却の方法
（１）有形固定資産
定額法を採用しております。
なお、主な耐用年数は、以下の通りであります。
器具備品 4～20年
また、取得価額が100千円以上200千円未満の減価償却資産につきましては、3年均等償却によっておりま
す。
（２）無形固定資産
定額法を採用しております。
なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（5年）に基づいております。
（３）長期前払費用
定額法によっております。
３．引当金の計上基準
（１）貸倒引当金
債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上することとしております。
（２）賞与引当金
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従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員に対する賞与の支給見込額のうち、当事業年度に帰属
する額を計上しております。
（３）役員賞与引当金
役員への賞与の支払いに備えるため、役員に対する将来の支給見込額のうち、当事業年度末において
負担すべき額を計上しております。
（４）退職給付引当金
従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上してお
ります。
① 退職給付見込額の期間帰属方法
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法につ
いては、給付算定式基準によっております。
② 数理計算上の差異の費用処理方法
数理計算上の差異については、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一
定の年数（5年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理してお
ります。
４．その他財務諸表作成の為の基本となる重要な事項
（１）消費税等の会計処理方法
消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっており、資産に係る控除対象外消費税及び地方消
費税は当事業年度の費用として処理しております。
（２）連結納税制度の適用
連結納税制度を適用しております。
なお、当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」（2020年法律第8号）において創設されたグ
ループ通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項
目については、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱
い」（実務対応報告第39号 2020年3月31日）第3項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適
用指針」（企業会計基準適用指針第28号 2018年2月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び
繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいております。
（重要な会計上の見積り）
該当事項はありません。
（未適用の会計基準）
・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年3月31日）
・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号 2021年3月26日）
（1）概要
収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識されます。
ステップ1：顧客との契約を識別する。
ステップ2：契約における履行義務を識別する。
ステップ3：取引価格を算定する。
ステップ4：契約における履行義務に取引価格を配分する。
ステップ5：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
（2）適用予定日
2022年12月期の期首より適用予定であります。
（3）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、軽微であると見込んでおります。
・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号 2019年7月4日）
・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号 2019年7月4日）
・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号 2019年7月4日）
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・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号 2020年3月31日）
（1）概要
国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び「時
価の算定に関する会計基準の適用指針（以下「時価算定会計基準等」という。）が開発され、時価の算定
方法に関するガイダンス等が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されます。
・「金融商品に関する会計基準」における金融商品
また「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳
等の注記事項が定められました。
（2）適用予定日
2022年12月期の期首より適用予定であります。
（3）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、軽微であると見込んでおります。
・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号 2021年6月17日）
（1）概要
投資信託の時価の算定及び注記に関する取扱い並びに、貸借対照表に持分相当額を純額で計上する組合
等への出資の時価の注記に関する取扱いを定めています。
（2）適用予定日
2023年12月期の期首より適用予定であります。
（3）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
（表示方法の変更）
・「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用
「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号 2020年3月31日）を当事業年度末に
係る財務諸表から適用し、財務諸表に「重要な会計上の見積り」を記載しております。
ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前事業
年度に係る内容については記載しておりません。
（貸借対照表関係）
※１．有形固定資産より控除した減価償却累計額
前事業年度 当事業年度
（2020年12月31日） （2021年12月31日）
有形固定資産より控除した減価償却累計額 11,630 千円 20,177 千円
（損益計算書関係）
※１．役員報酬の範囲
前事業年度 当事業年度
（自2020年1月1日 （自2021年1月1日
至2020年12月31日） 至2021年12月31日）
取締役 年額 200,000 千円 200,000 千円
監査役 年額 30,000 千円 30,000 千円
※２．一般管理費の主なもののうち主要な費目及び金額は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（自2020年1月1日 （自2021年1月1日
至2020年12月31日） 至2021年12月31日）
人件費 277,335 千円 329,108 千円
減価償却費 34,764 千円 34,341 千円
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賞与引当金繰入額 17,559 千円 25,511 千円
役員賞与引当金繰入額 3,000 千円 3,000 千円
退職給付費用 18,963 千円 22,693 千円
経営指導料 60,299 千円 79,517 千円
（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 2020年1月1日 至 2020年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式 13,000株 － － 13,000株
２．自己株式に関する事項
該当事項はありません。
３．新株予約権等に関する事項
該当事項はありません。
４．剰余金の配当に関する事項
該当事項はありません。
当事業年度（自 2021年1月1日 至 2021年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式 13,000株 － － 13,000株
２．自己株式に関する事項
該当事項はありません。
３．新株予約権等に関する事項
該当事項はありません。
４．剰余金の配当に関する事項
該当事項はありません。
（リース取引関係）
＜借主側＞
オペレーティング・リース取引
オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
前事業年度 当事業年度
（2020年12月31日） （2021年12月31日）
１年内 28,200千円 31,260千円
１年超 54,700千円 29,050千円
合 計 82,900千円 60,310千円
（金融商品関係）
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１．金融商品の状況に関する事項
(1）金融商品に対する取組方針
当社は、投資信託の運用を業として行っております。
当社では保有する金融資産・負債から生ずる様々なリスクを横断的かつ効率的に管理し、財務の
健全性の維持を図っております。
なお、余資運用に関しては、預金等安全性の高い金融資産で運用しております。
(2）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
現金・預金は、国内通貨による預金等であり、短期間で決済されるため、為替変動リスクや価格
変動リスクは殆どないと認識しております。金銭の信託は、主に債権等を裏付けとした証券化商品
を運用対象としておりますが、保有している証券化商品の外部格付機関による格付評価が高いた
め、価格変動リスクは殆どないと認識しております。
また、営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から委託者に対して
支払われる信託報酬の未払金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されているため、信
用リスクは殆ど無いと認識しております。同じく営業債権である未収運用受託報酬は、顧客の信用
リスクに晒されておりますが、顧客ごとに決済期日及び残高を管理することにより、回収懸念の早
期把握や回収リスクの軽減を図っております。
投資有価証券は当社運用投資信託であり、当初自己設定および商品性維持を目的に保有しており
ます。当該投資信託は為替変動リスクや価格変動リスクに晒されておりますが、投資金額はその目
的に応じた額にとどめられており、定期的に時価の状況を把握し、その内容を経営に報告いたして
おります。
未払費用につきましては、そのほとんどが一年以内で決済されます。
２．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については、次のとおりであります。
前事業年度（2020年12月31日） （単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
資産
(1) 現金・預金
998,579 998,579 －
(2) 金銭の信託
800,000 800,000 －
(3) 未収委託者報酬
293,497 293,497 －
8,884 8,884 －
(4) 未収運用受託報酬
(5) 投資有価証券
432,851 432,851 －
①その他有価証券
資産計 2,533,813 2,533,813 －
負債
(1) 未払金
38,423 38,423 －
(2) 未払費用
206,729 206,729 －
(3) 未払消費税等 29,627 29,627 －
17,764 17,764 －
(4) 未払法人税等
負債計 292,543 292,543 －
当事業年度（2021年12月31日） （単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
資産
(1) 現金・預金 1,174,557 1,174,557
－
800,000 800,000
(2) 金銭の信託
－
523,351 523,351
(3) 未収委託者報酬
－
12,497 12,497
－
(4) 未収運用受託報酬
(5) 投資有価証券
543,654 543,654
－
①その他有価証券
資産計 3,054,060 3,054,060 －
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負債
(1) 未払金 109,234 109,234
－
349,004 349,004
(2) 未払費用
－
50,413 50,413
(3) 未払消費税等 －
29,212 29,212
－
(4) 未払法人税等
負債計 537,865 537,865 －
（注）１．金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項
◇資産
(1)現金・預金 (2)金銭の信託 (3)未収委託者報酬 (4)未収運用受託報酬
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と類似していることから、当該帳簿価額に
よっております。
(5)投資有価証券
投資信託は公表されている基準価額によっております。
また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事項「有価証券関係」をご参照く
ださい。
◇負債
(1)未払金 (2)未払費用 (3)未払消費税等 (4)未払法人税等
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と類似していることから、当該帳簿価額に
よっております。
２．金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
前事業年度（2020年12月31日） （単位：千円）
1年以内 1年超
5年以内
現金・預金 998,579 －
金銭の信託 800,000 －
未収委託者報酬 293,497 －
未収運用受託報酬 8,884 －
投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの － －
合 計 2,100,962 －
当事業年度（2021年12月31日） （単位：千円）
1年以内 1年超
5年以内
現金・預金 1,174,557 －
金銭の信託 800,000 －
未収委託者報酬 523,351 －
未収運用受託報酬 12,497 －
投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの － －
合 計 2,510,406 －
（有価証券関係）
１．その他有価証券
前事業年度（2020年12月31日）
区分 貸借対照表計上額 取得原価 差額
（千円） （千円） （千円）
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貸借対照表計上額が
取得原価を超えるもの
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 383,231 311,000 72,231
小 計 383,231 311,000 72,231
貸借対照表計上額が
取得原価を超えないもの
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 49,620 86,981 △37,360
小 計 49,620 86,981 △37,360
合 計 432,851 397,981 34,870
当事業年度（2021年12月31日）
区分 貸借対照表計上額 取得原価 差額
（千円） （千円） （千円）
貸借対照表計上額が
取得原価を超えるもの
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 296,186 231,115 65,070
小 計 296,186 231,115 65,070
貸借対照表計上額が
取得原価を超えないもの
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 247,468 249,173 △1,705
小 計 247,468 249,173 △1,705
合 計 543,654 480,289 63,365
２．売却したその他有価証券
前事業年度（自 2020年1月1日 至 2020年12月31日）
種類 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
（千円） （千円） （千円）
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 268,298 64,367 19,987
合計 268,298 64,367 19,987
当事業年度（自 2021年1月1日 至 2021年12月31日）
種類 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
（千円） （千円） （千円）
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 215,101 42,335 16,746
合計 215,101 42,335 16,746
３．減損処理を行った有価証券
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当事業年度において、有価証券について39,995千円（その他有価証券の投資信託受益証券39,995千円）減
損処理を行っております。
（デリバティブ取引関係）
当社はデリバティブ取引を利用していないため、該当事項はありません。
（退職給付関係）
１．採用している退職給付制度の概略
当社は、確定給付型の制度として、退職一時金制度（非積立型制度）を設けております。
２．確定給付制度
（1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
前事業年度 当事業年度
（自2020年1月1日 （自2021年1月1日
至2020年12月31日） 至2021年12月31日）
退職給付債務の期首残高 18,738千円 46,961千円
勤務費用 18,728千円 21,237千円
利息費用 87千円 244千円
数理計算上の差異の発生額 5,318千円 6,015千円
退職給付の支払額 － －
過去勤務費用の発生額 － －
転籍にともなう増減額 4,089千円 3,791千円
退職給付債務の期末残高 46,961千円 78,250千円
（2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表
前事業年度 当事業年度
（自2020年1月1日 （自2021年1月1日
至2020年12月31日） 至2021年12月31日）
非積立制度の退職給付債務 46,961千円 78,250千円
未積立退職給付債務 46,961千円 78,250千円
未認識数理計算上の差異 △5,892千円 △10,695千円
未認識過去勤務費用 － －
貸借対照表に計上された負債と資産の純額 41,069千円 67,554千円
退職給付引当金 41,069千円 67,554千円
貸借対照表に計上された負債と資産の純額 41,069千円 67,554千円
（3）退職給付費用及びその内訳項目の金額
前事業年度 当事業年度
（自2020年1月1日 （自2021年1月1日
至2020年12月31日） 至2021年12月31日）
勤務費用 18,728千円 21,237千円
利息費用 87千円 244千円
期待運用収益 － －
数理計算上の差異の費用処理額 148千円 1,211千円
過去勤務費用の費用処理額 － －
確定給付制度に係る退職給付費用 18,963千円 22,693千円
（4）数理計算上の計算基礎に関する事項
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前事業年度 当事業年度
（自2020年1月1日 （自2021年1月1日
至2020年12月31日） 至2021年12月31日）
割引率 0.5％ 0.5％
長期期待運用収益率 － －
予想昇給率 2.4％ 2.5％
（税効果会計関係）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
前事業年度 当事業年度
（2020年12月31日） （2021年12月31日）
繰延税金資産
11,077千円 12,193千円
未払費用
210千円 224千円
未払事業所税
3,791千円 6,374千円
未払事業税
5,376千円 7,811千円
賞与引当金
12,575千円 20,685千円
退職給付引当金
378千円 1,088千円
減価償却超過額
30千円 8千円
繰延資産
9,085千円 13,410千円
その他
42,526千円 61,798千円
繰延税金資産小計
△456千円 △456千円
評価性引当金
42,069千円 61,341千円
繰延税金資産合計
繰延税金負債
10,677千円 19,402千円
その他有価証券評価差額金
10,677千円 19,402千円
繰延税金負債合計
31,392千円 41,939千円
繰延税金資産純額
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳
前事業年度 当事業年度
（2020年12月31日） （2021年12月31日）
法定実効税率 30.62％ 30.62％
（調整）
交際費等永久に損金に算入されない項目 0.96％ 0.52％
住民税均等割等 0.19％ 0.15％
その他 △0.04％ △0.07％
税効果会計適用後の法人税等の負担率 31.73％ 31.22％
（資産除去債務関係）
該当事項はありません。
（セグメント情報等）
[セグメント情報]
前事業年度（自 2020年1月1日 至 2020年12月31日）及び当事業年度（自 2021年1月1日 至 2021年12
月31日）
当社は、投資運用業、投資助言・代理業を主とした金融サービスの提供を行う単一セグメントであるた
め、記載を省略しております。
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
[関連情報]
前事業年度（自 2020年1月1日 至 2020年12月31日）
１ 製品及びサービスごとの情報
(単位：千円)
投資信託運用業務 投資一任業務 情報提供業務 合 計
外部顧客への営業収益 1,285,484 47,067 － 1,332,552
２ 地域ごとの情報
(1) 営業収益
本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、地
域ごとの営業収益の記載は省略しております。
(2) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
め、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
３ 主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はあ
りません。
当事業年度（自 2021年1月1日 至 2021年12月31日）
１ 製品及びサービスごとの情報
(単位：千円)
投資信託運用業務 投資一任業務 情報提供業務 合 計
外部顧客への営業収益 1,912,382 117,413 － 2,029,795
２ 地域ごとの情報
(1) 営業収益
本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、地
域ごとの営業収益の記載は省略しております。
(2) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
め、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
３ 主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はあ
りません。
[報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]
該当事項はありません。
[報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]
該当事項はありません。
[報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]
該当事項はありません。
（関連当事者情報）
１．関連当事者との取引
◇財務諸表提出会社の親会社
前事業年度 （自 2020年1月1日 至 2020年12月31日）
関係内容
資本金又
事業の 議決権等
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
種 所在地 の被所有 取引の内容 取引金額 科目 期末残高
会社等 は出資金 内容又
役員の 事業上
類 割合 （千円） （千円）
の名称 (百万円) は職業
兼任等 の関係
205,924 被所有
親 楽天グ 東京都 Eコマー
(2020年12 間接 経営 連結納税に
会 ループ株 世田谷 スサー ― 51,979 未払金 38,423
月31日現 100.0% 管理 伴う支払
社 式会社 区 ビス業
在)
当事業年度 （自 2021年1月1日 至 2021年12月31日）
関係内容
資本金又
事業の 議決権等
種 取引金額 期末残高
会社等
所在地 の被所有 取引の内容 科目
は出資金
内容又
役員の 事業上
類 （千円） （千円）
の名称
割合
(百万円)
は職業
兼任等 の関係
289,673 被所有
親 楽天グ 東京都 Eコマー
(2021年12 間接 経営 連結納税に
会 ループ株 世田谷 スサー ― 109,234 未払金 109,234
月31日現 100.0% 管理 伴う支払
社 式会社 区 ビス業
在)
（注）１．上記の金額のうち、取引金額及び期末残高には消費税等が含まれておりません。
◇財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社
前事業年度（自 2020年1月1日 至 2020年12月31日）
関係内容
資本金 事業の 議決権等
会社等 取引金額 期末残高
種類 所在地 又は出資金 内容 の被所有 取引の内容 科目
役員の 事業上
の名称 （千円） （千円）
(百万円) 又は職業 割合
兼任等 の関係
証券投資信
未払
託の代行手 223,028
費用 67,471
インター 数料等
当社投資
7,495 ネット証
兄弟 楽天証券 東京都 兼任 信託の募
(2020年12月 券取引 ― 運用受託 47,067
会社 株式会社 港区 2人 集の取扱 未収
31日現在) サービス 報酬
い等 運用 8,884
業
受託
出向者の 11,529
報酬
人件費等
当事業年度（自 2021年1月1日 至 2021年12月31日）
関係内容
資本金 事業の 議決権等
会社等 取引金額 期末残高
種類 所在地 又は出資金 内容 の被所有 取引の内容 科目
役員の 事業上
の名称 （千円） （千円）
(百万円) 又は職業 割合
兼任等 の関係
証券投資信
未払
託の代行手 406,215
費用 157,686
インター 数料等
当社投資
17,495 ネット証
兄弟
楽天証券 東京都 兼任 信託の募
(2021年12月 券取引 ― 運用受託 117,413
株式会社 港区 2人 集の取扱 未収
会社
31日現在) サービス 報酬
い等 運用 12,497
業
受託
出向者の 1,018
報酬
人件費等
（注）１．上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれてお
ります。
２．証券投資信託の代行手数料、運用受託報酬については、一般取引先に対する取引条件と同様に決定
しております。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
楽天グループ株式会社（東京証券取引所に上場）
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半期報告書（内国投資信託受益証券）
楽天カード株式会社（非上場）
（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
（自2020年1月1日 （自2021年1月1日
至2020年12月31日） 至2021年12月31日）
１株当たり純資産額 183,721円06銭 206,398円85銭
１株当たり当期純利益金額 10,409円90銭 21,157円04銭
（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しており
ません。
２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
項 目 （自2020年1月1日 （自2021年1月1日
至2020年12月31日） 至2021年12月31日）
１株当たり当期純利益金額
当期純利益金額（千円） 135,328 275,041
普通株主に帰属しない金額（千円） － －
普通株式に係る当期純利益金額（千円） 135,328 275,041
普通株式の期中平均株式数（株） 13,000.00 13,000.00
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
２０２２年２月２１日
楽天投信投資顧問株式会社
取締役会 御中
EY新日本有限責任監査法人
東 京 事 務 所
指定有限責任社員
公認会計士 福 村 寛
業務執行社員
監査意見
当監査 法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」
に掲げられている楽天投信投資顧問株式会社の２０２１年１月１日から２０２１年１２月３１日までの第１６期事業年度の
財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、 楽天投信
投資顧問株式会社の２０２１年１２月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要
な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理
に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人
は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必
要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある
場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響
を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含
む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
監査人は、監査役に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監査人の独
立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じている場合は
その内容について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
(注)1.上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。
2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 中 間 監 査 報 告 書
2022年5月18日
楽天投信投資顧問株式会社
取 締 役 会 御 中
EY新日本有限責任監査法人
東 京 事 務 所
指定有限責任社員
公認会計士 伊藤 雅人
業務執行社員
中間監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げら
れている楽天グローバル中小型バリュー株ファンドの2021年9月11日から2022年3月10日までの中間計算期間の中間財務諸
表、すなわち、 中間 貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査を行った。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
て、 楽天グローバル中小型バリュー株ファンドの 2022年3月10日 現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する中間計
算期間（2021年9月11日から2022年3月10日 まで）の損益の状況に関する有用な情報を表示しているものと認める。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の基
準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国に
おける職業倫理に関する規定に従って、楽天投信投資顧問株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としての
その他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
たと判断している。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成し
有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報
を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるかどう
かを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の
判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中間財
務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計する
と、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的専門
家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応す
る中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の意見表
明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略
され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続
等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連す
る内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注記
事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
半期報告書（内国投資信託受益証券）
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に
対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠
に 基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して
いるかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎と
なる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
楽天投信投資顧問株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべ
き利害関係はない。
以 上
(注)1.上記の中間監査報告書の原本は当社が別途保管しております。
2.XBRLデータは中間監査の対象には含まれていません。
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