グローバル新成長国オープン 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
     【提出書類】                有価証券届出書

     【提出先】                関東財務局長
     【提出日】                2022年4月5日
     【発行者名】                ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
     【代表者の役職氏名】
                      代表取締役　　金山　悦子（旧姓　小林）
     【本店の所在の場所】                東京都港区六本木六丁目10番１号　六本木ヒルズ森タワー
     【事務連絡者氏名】                法務部　　山﨑　誠吾
     【電話番号】                03－6437－6000
     【届出の対象とした募集（売出）                グローバル新成長国オープン
      内国投資信託受益証券に係る
      ファンドの名称】
     【届出の対象とした募集（売出）                5,000億円を上限とします。
      内国投資信託受益証券の金額】
     【縦覧に供する場所】                該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】
      （１）【ファンドの名称】

         　グローバル新成長国オープン
         　（ファンドの愛称を「グローバルネクスト」とします。以下「本ファンド」または「グローバルネクスト」と
         いいます。）
      （２）【内国投資信託受益証券の形態等】

         　本ファンドは、投資信託委託会社であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社（以下
         「委託会社」または「当社」といいます。）を委託者とする投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律
         第198号。その後の改正を含みます。以下「投資信託法」といいます。）に基づく追加型証券投資信託です。委
         託会社の依頼により、信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提
         供されもしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
         本ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用を受
         け、受益権の帰属は、後述の「(11)                 振替機関に関する事項」に記載の振替機関及び当該振替機関の下位の口座
         管理機関（社振法第2条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいま
         す。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録される
         ことにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむを得ない事情等がある場合を除
         き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はあり
         ません。
      （３）【発行（売出）価額の総額】

             ＊
         5,000億円     を上限とします。
         ＊　受益権１口当たりの発行価格に発行口数を乗じて得た金額の合計額です。
      （４）【発行（売出）価格】

                        ＊
         取得申込日の翌営業日の基準価額                です。
         　（なお、上記金額に下記の申込手数料および申込手数料に係る消費税および地方消費税（以下「消費税等」と
         いいます。）に相当する金額は含まれません。）
         　ただし、自動けいぞく投資契約（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）に基づいて収益分配金
         を再投資する場合の発行価格は、各計算期間終了日の基準価額とします。
         　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03                 (6437)    6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：ネ
         クスト）。
         ＊　本ファンドの「基準価額」とは、信託財産の純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保代用有価証券を除きます。）を法令お
          よび一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額）をその時の受益
          権総口数で除した１万口当たりの金額をいいます。基準価額は、組入有価証券等の値動きにより日々変動します。
      （５）【申込手数料】

          　3.3％（税抜3％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価額
         に乗じて得た額が申込手数料となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載し
         た書面等をご覧ください。申込手数料は、お申込時にご負担いただきます。
         　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかか
         りません。
      （６）【申込単位】

         　販売会社によって異なります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。販売会社については、下記(8)
         の照会先までお問い合わせください。
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         　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応
         じます。
      （７）【申込期間】

          2022年4月6日から2022年10月5日まで
          （注）申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
      （８）【申込取扱場所】

         　委託会社の指定する証券会社（委託会社の指定する金融商品取引法第28条第１項に規定する第一種金融商品取
         引業を行う者をいいます。以下同じ。）および登録金融機関（委託会社の指定する金融商品取引法第２条第11項
         に規定する登録金融機関をいいます。以下同じ。）（以下「販売会社」と総称します。）において申込みを取扱
         います。販売会社については下記の照会先までお問い合わせください。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03                 (6437)    6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
      （９）【払込期日】

         　本ファンドの受益権の取得申込者は、本ファンドのお申込代金を販売会社に支払います。払込期日は販売会社
         によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。各取得申込日の発行価額の総額は、追加信託
         が行われる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
      （１０）【払込取扱場所】

         　原則として、上記(8)記載の申込取扱場所に記載する販売会社において払込を取扱います。
      （１１）【振替機関に関する事項】

         　本ファンドの振替機関は下記の通りです。
         株式会社証券保管振替機構
      （１２）【その他】

        ①　お申込代金の利息
         　お申込代金には利息を付けません。
        ②　本邦以外の地域での発行
         　該当事項はありません。
        ③　振替受益権について
         　本ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「(11)                               振替機関に関する事項」に記載の振替機関
         の振替業にかかる業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとします。
         　本ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法および上記「(11)                                  振替機関に関する事項」に記載の振替
         機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。
         　ファンドの受益権の発生、消滅、移転をコンピュータシステムにて管理します。ファンドの設定、解約、償還
         等がコンピュータシステム上の帳簿（「振替口座簿」といいます。）への記載・記録によって行われますので、
         受益証券は発行されません。
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    第二部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
         　本ファンドは、主として、投資信託証券への投資を通じて新成長国の株式および債券に投資し、信託財産の長
         期的な成長をめざして運用を行います。
         ■商品分類表

                               投資対象資産
          単位型・追加型           投資対象地域                    独立区分           補足分類
                              （収益の源泉）
            単位型          国　　内          株　　式          ＭＭＦ        インデックス型
            追加型          海　　外          債　　券          ＭＲＦ           特殊型
                      内　　外         不動産投信          ＥＴＦ          （　　）
                               その他資産
                               （　　　　）
                                資産複合
         （注）本ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
         ・追加型・・・一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
         ・海外・・・投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいま
         す。
         ・資産複合・・・投資信託約款において、複数の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         ■属性区分表
                                            対象インデック
           投資対象資産         決算頻度     投資対象地域        投資形態      為替ヘッジ               特殊型
                                              ス
         株式           年１回     グローバル       ファミリー       あり            ブル・ベア型
                                            日経225
         　一般           年２回            ファンド
                          (　　　)             (   )
         　大型株           年４回                               条件付運用型
                         日本                   ＴＯＰＩＸ
         　中小型株           年６回            ファンド・
                         北米
                                      なし
         債券                       オブ・ファ                   ロング・ショート
                    (隔月)    欧州                   その他
         　一般                       ンズ                   型  絶対収益追求
                    年12回     アジア                    (　　)
         　公債                                          型
                    (毎月)     オセアニア
         　社債
                    日々     中南米
         　その他債券                                          その他
                    その他     アフリカ
         　クレジット属性
                    (　　)    中近東                          (　　)
          （　　）                （中東）
                         エマージング
         不動産投信
         その他資産
         （投資信託証券(資         産
         複合(株式、債       券)資
         産配分固定型）)
         資産複合
         （　　　）
         　資産配分固定型
         　資産配分変更型
        （注）本ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対す
          るヘッジの有無を記載しています。
         ・その他資産（投資信託証券（資産複合（株式、債券）資産配分固定型））・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証
         券への投資を通じて実質的に株式および債券を投資収益の主たる源泉とし、その組入比率については固定的とする旨の記載があるも
         のをいいます。
         ・年12回（毎月）・・・目論見書または投資信託約款において、年12回（毎月）決算する旨の記載があるものをいいます。
         ・エマージング・・・目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域（新興成長国（地域））の
         資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         ・ファンド・オブ・ファンズ・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券などを投資対象として投資するものをいいま
         す。
         ・為替ヘッジなし・・・目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものをいいます。
        ※上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。商品分類および属性区分の内

        容につきましては、一般社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参照くださ
        い。
         本ファンドの名称に「毎月分配型」と付記することがあります。
         新成長国とは？

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         本ファンドにおいて、新成長国とは、主に先進国を除いた国および地域をいいます（一般的には、開発途上国、
         エマージング諸国と呼ばれる国を含みます。）。新成長国には、過去に経済危機を経験してきた国もあります。
         し かし、広い国土に豊かな資源を有する国々や、人口の多さを背景として世界の製造拠点や将来の消費大国とし
         て期待される国々など将来有望な国々が多数存在しています。
         　委託会社は、受託銀行(後記「(3)ファンドの仕組み　２．ファンドの関係法人　①委託会社および本ファンド

         の関係法人の名称および関係業務　ｂ．受託会社」に定義します。以下同じ。)と合意のうえ、金5,000億円を限
         度として信託金を追加することができます。なお、委託会社は、受託銀行と合意のうえ、上記の限度額を変更す
         ることができます。
        ＜ファンドのポイント＞

         １．新成長国市場全体の収益機会の追求を目的として、投資信託証券を通じて新成長国の株式および債券に投資
           します。
         ２．資産配分は、原則として新成長国の株式20％、債券80％とします。債券には、現地通貨建て債券および米ド
           ル建て債券が含まれ、それぞれに資産の60％、20％を配分することを基本とします。
         ３．原則として、毎月の決算時（毎月５日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に各資産からの配当、利息収
           入を中心に、収益分配を行うことをめざします。また、年４回（毎年３月、６月、９月、12月の決算時）、
           各資産の値上がり益や為替差益等も勘案して収益分配を行う場合があります。
           ※　通貨については、米ドルおよび新成長国の幅広い通貨に分散されます（外貨建資産については、原則として対円での為替

            ヘッジは行いません。）。
           ※　本ファンドの参考指標：ＭＳＣＩエマージング・マーケッツ・インデックス（円ベース）                                    20％  ＋ ＪＰモルガン・ガバメン
            ト・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）                                         60％  ＋ ＪＰモル
            ガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）20％
         運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。

         市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。
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      （２）【ファンドの沿革】
         　本ファンドの信託設定日は2007年９月３日であり、同日より運用を開始しました。
      （３）【ファンドの仕組み】

        １．ファンドの仕組み
         　本ファンドの運用は、ファンド・オブ・ファンズ方式で行います。運用にあたっては、ゴールドマン・サック
         ス・アセット・マネジメントが運用する投資信託証券のうち、本ファンドの運用戦略を行うために必要と認めら
         れる下記の投資信託証券を主要投資対象とします。
         * 損益はすべて投資家である受益者に帰属します。




        上記の投資信託証券（以下、総称して「組入れファンド」または「指定投資信託証券」ということがあります。）で組入れる現地通貨
        建て資産については、原則として各通貨の対米ドルでのヘッジは行いません。
        上記は本書提出日現在の組入れ投資信託証券の一覧です。今後、上記以外の投資信託証券が新たに追加される場合、あるいは上記の投
        資信託証券が除外される場合もあります。なお、新たに追加する場合は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントが運用
        し、同様の運用方針であるファンドに限ります。
        市況動向や資金動向その他の要因等によっては、上記の投資対象資産あるいは投資信託証券の一部に投資を行わない場合があります。
         なお、本書において、文脈により別に解すべき場合を除き、「本ファンド」または「グローバルネクスト」に上

         記の投資信託証券が含まれることがあります。
        ２．ファンドの関係法人

         ①　委託会社および本ファンドの関係法人の名称および関係業務
          ａ．委託会社（ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社）
           　本ファンドの委託者として、ファンドに集まったお金（信託財産といいます。）の運用指図等を行いま
           す。
           　なお、委託会社は、信託財産の計算その他本ファンドの事務管理に関する業務を第三者に委託することが
           あります。
          ｂ．受託会社（三井住友信託銀行株式会社（以下「受託銀行」といいます。））
           　本ファンドの受託者として、委託会社との間の信託契約に基づき、信託財産の保管および管理業務、基準
           価額の計算等を行います。なお、上記業務の一部につき再信託先である株式会社日本カストディ銀行に委託
           することができます。
          ｃ．販売会社
           　本ファンドの販売会社として、委託会社との間の証券投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契
           約書（以下「募集・販売契約」といいます。）に基づき、ファンドの募集・販売の取扱い、収益分配金の再
           投資、収益分配金、償還金および換金代金の支払い等を行います。
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         ファンドの関係法人
         ＜ご参考＞ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳＡＭ）とは




            ゴールドマン・サックスは、1869年（明治2年）創立の世界有数の金融グループのひとつであり、世界の
           主要都市に拠点を有し、世界中の政府機関・企業・金融機関等に対して、投資銀行業務・証券売買業務・為
           替商品取引・資産運用業務など、多岐にわたる金融サービスを提供しています。
           　ゴールドマン・サックスの資産運用部門であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳ
           ＡＭ）は、1988年の設立以来、世界各国の投資家に資産運用サービスを提供しており、2021年12月末現在、
                                ＊
           グループ全体で2兆2,122億米ドル（約254兆円                      ）の資産を運用しています。
           ＊米ドルの円貨換算は便宜上、2021年12月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（1米ドル＝115.02
           円）により、計算しております。
           　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社は、ゴールドマン・サックス・アセット・マ
           ネジメントの東京拠点です。
         ②　委託会社等の概況

          ａ．資本金
           　委託会社の資本金の額は金４億9,000万円です（本書提出日現在）。
          ｂ．沿革
             1996年２月６日　　会社設立
             2002年４月１日　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネージメント・ジャパン・リミテッドの営
                      業の全部を譲受け、商号をゴールドマン・サックス投信株式会社からゴールドマ
                      ン・サックス・アセット・マネジメント株式会社に変更
          ｃ．大株主の状況
                                                   （本書提出日現在）
                                                  所有株式数      所有比率
                 氏名又は名称                      住所
                                                   (株)     (％)
           ゴールドマン・サックス・アセット・マ
                               アメリカ合衆国ニューヨーク州ニュー
           ネジメント・インターナショナル・ホー                                         6,400      100
                               ヨーク市ウェスト・ストリート200番地
           ルディングス・エルエルシー
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     ２【投資方針】
      （１）【投資方針】
        ａ．基本方針
         　本ファンドは、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行います。
        ｂ．本ファンドの運用方針

         ・　主として、新成長国の株式を主要投資対象とする投資信託証券、新成長国の債券を主要投資対象とする投資
           信託証券に投資します（新成長国の債券を主要投資対象とする投資信託証券には、現地通貨建て債券および
           米ドル建ての債券をそれぞれ主要投資対象とする投資信託証券を含みます。）。新成長国とは、主に先進国
           を除いた国および地域をいいます。
         ・　外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
         ・　投資信託証券への投資は、高位に維持することを基本とします。
         ・　投資信託証券への投資にあたっては、指定投資信託証券に分散投資を行うことを基本とします。なお、指定
           投資信託証券は見直されることがあります。この際、指定投資信託証券として指定されていた投資信託証券
           が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資信託証券として指定される場合もあります。
         ・　実質的に保有する各資産クラスの投資比率は、以下の比率を基本とします。
           新成長国の株式：         20％
           新成長国の債券：         80％　（現地通貨建て債券：              60％、米ドル建て債券：            20％）
         ・　ＭＳＣＩエマージング・マーケッツ・インデックス（円ベース）20％、ＪＰモルガン・ガバメント・ボン
           ド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）60％、ＪＰ
           モルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ダイバーシファイド（円ベー
           ス）20％を委託会社が合成した指数を運用上の参考指標とします。
         ・　市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針にしたがった運用ができない場合があります。
         ※　指定投資信託証券の詳細については、後記「(2)投資対象                             (e)投資対象とする投資信託証券（指定投資信託
           証券）」をご覧ください。
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        ＜ファンドの特徴＞
        新成長国債券に80％、新成長国株式に20％投資することで、新成長国市場全体の収益機会を捉えることをめざし
        ます。また、新成長国通貨を保有することで、中長期で通貨価値の上昇の恩恵も同時に期待できます。
        上記は本ファンドの基本資産配分です。金利水準は変動するものであり、一般に、高い金利水準は相応のリスクを伴います。また、新





        成長国の株価および通貨価値には下落リスクがありますので十分ご注意ください。
        ＜過去の市場の値動き＞　－主要資産と「グローバルネクスト」型分散投資ポートフォリオの値動き－

        債券は株式と比べて、値動きはより安定的に推移すると考えられます。
        債券への投資比率の高い「グローバルネクスト」型分散投資ポートフォリオは、2007年11月以降の株式下落局面
        において、下落幅は株式対比小さい結果となりました。
        期間：2002年12月末～2022年1月末





        出所：ブルームバーグ、          JPモルガン、      MSCIのデータを基にゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント作成
        「グローバルネクスト」型分散投資ポートフォリオ：　MSCIエマージング・マーケッツ・インデックス20%＋JPモルガン・ガバメン
        ト・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド60%＋JPモルガン・エマージング・マー
        ケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ダイバーシファイド20%
        現地通貨建て新成長国債券：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシ
        ファイド
        米ドル建て新成長国債券：JPモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ダイバーシファイド
        先進国債券：ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス(グローバル)
        新成長国株式：MSCIエマージング・マーケッツ・インデックス
        先進国株式：      MSCIワールド・インデックス
        日本株式：     TOPIX
        （すべて円ベース）
        上記は過去のデータであり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。上記はインデックスのデータであり、本ファンド
        の実績ではありません。信託報酬等の諸費用や、流動性等の市場要因は考慮されておりませんのでご留意ください。                                            本ファンドの実績
        は、後記「５      運用状況    （参考）運用実績」をご覧ください。
         エマージング市場への投資には、社会・経済・政治の不安定要素を多く含むため価格変動・為替変動が大き

         く、投資資産が大幅に減少するリスクが伴います。また、流動性が低い等のさまざまなリスクも存在します。
         詳しくは後記「3.         投資リスク」をご覧ください。
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        ①  新成長国債券への投資　－魅力的な金利水準－
         新成長国債券は、先進国と比較して魅力的な金利を提供する国が数多く存在しています。
         新成長国債券は先進国債券と比較して価格変動が大きく、また信用リスクも高い一方で、相対的に高い金利収
         入が期待できます。
         2022年1月末現在




         出所：   JPモルガン
         先進国債券：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス（グローバル）
         現地通貨建て新成長国債券：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバー
         シファイド
         米ドル建て新成長国債券：JPモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ダイバーシファイド
         上記は過去のデータであり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。上記はインデックスのデータであり、本ファン

         ドの実績ではありません。信託報酬等の諸費用は考慮されておりませんのでご留意ください。上記金利水準は、将来大きく変動する
         ことがあります。
        ②  新成長国株式への投資　－経済発展を背景とした株価上昇期待－

         新成長国株式は、先進国株式に比べて株価の上昇幅が大きい傾向があります。
         ただし、価格変動も大きい傾向にあり、価格下落のリスクも相対的に高くなっています。
         期間：1997年12月末～2022年1月末





         出所：ブルームバーグ、IMF(国際通貨基金)                 World   Economic    Outlook,    October　2021      (2021年および2022年のデータは、2021年10
         月における予測値。）、MSCIのデータを基にゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント作成
         新成長国株式：MSCIエマージング・マーケッツ・インデックス（円ベース）
         先進国株式：MSCIワールド・インデックス（円ベース）
         上記は過去のデータおよび一時点における予測値であり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。経済、市場等に関

         する予測は、高い不確実性を伴うものであり、大きく変動する可能性があります。
         上記はインデックスのデータであり、本ファンドの実績ではありません。信託報酬等の諸費用や、流動性等の市場要因は考慮されて
         おりませんのでご留意ください。             本ファンドの実績は、後記「５            運用状況    （参考）運用実績」をご覧ください。
         エマージング市場への投資には、社会・経済・政治の不安定要素を多く含むため価格変動・為替変動が大き

         く、投資資産が大幅に減少するリスクが伴います。また、流動性が低い等のさまざまなリスクも存在します。
         詳しくは後記「3.         投資リスク」をご覧ください。
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        ③  新成長国通貨への投資
         参考指標の通貨は、アジア、中南米、欧州／中東・アフリカの新成長国に分散されています。新成長国の成長
         に伴い、通貨価値の上昇の機会を得ることをめざします。
         反対に通貨価値が下落した場合、損失を受けます。
         2022年1月末現在




         出所：ブルームバーグ、          JPモルガン、      MSCI
         本ファンドの参考指標：MSCIエマージング・マーケッツ・インデックス（円ベース）20%＋JPモルガン・ガバメント・ボンド・イン
                   デックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）60%＋JPモルガン・
                   エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）20%
         上記は本ファンドの通貨比率ではなく、本ファンドがこれらすべての通貨に投資するとは限りません。また上記以外の通貨に投資す
         る場合もあります。上記の値は四捨五入しているため、合計値が100%にならない場合があります。
      ＜新成長国市場の投資リスク＞

        新成長国はさまざまな経済成長段階にあり、高い成長が期待される一方、先進国と比較して投資資産が大幅に下
        落し価値を失うリスクを含んでいます。また、新成長国市場への投資には主に以下のようなリスクがあります。
         新成長国債券市場特有のリスク

                                       ＊
         ■新成長国において発行される債券では、投資適格未満の格付け                               を付与されている債券もあります。
         ■先進国の国債など、より高格付けの債券と比較して信用度が低く、債務不履行が生じる可能性（デフォル
          ト・リスク）が高くなります。
         ■新成長国市場の通貨は、先進国の通貨と比べ流動性が低い、為替変動が大きい、といった傾向があります。
         ■金融商品取引や海外との資金決済の制度が未整備であり、証券の預託にもリスクが生じる場合があります。
         ■新成長国において発行される債券は現地通貨リスク等が伴います。
         ＊ 格付け会社よりＢＢＢ-/Ｂａａ３などで表示される格付け未満の格付けを指します。
         新成長国株式市場特有のリスク

         ■一般的な新成長国の特性として、社会・政治・経済の不安定要素がより大きいことに加え、資本制度の浸
          透度の違いにもより財産の国有化等のリスクが残る市場も存在します。一般に、市場規模が小さく流動性
          は低い傾向にあります。
         ■開示制度や会計基準の違いから、現地企業に関する情報の入手・分析などの調査活動において、先進国の
          市場と比較して困難である、あるいは制約が多い傾向があります。また、金融商品市場における規制がよ
          り緩やかであるといった問題もあり、一般に価格形成が非効率である傾向が強いとされています。
         ■新成長国市場の通貨は、先進国の通貨と比べ流動性が低い、為替変動が大きい、といった傾向があります。
         ■金融商品取引や海外との資金決済の制度が未整備であり、証券の預託にもリスクが生じる場合があります。
         ■新成長国において発行される株式は現地通貨リスクが伴います。
         エマージング市場への投資には、社会・経済・政治の不安定要素を多く含むため価格変動・為替変動が大き

         く、投資資産が大幅に減少するリスクが伴います。また、流動性が低い等のさまざまなリスクも存在します。
         詳しくは後記「3.         投資リスク」をご覧ください。
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       ＜ファンドの運用＞
         ～新成長国債券～
         組入れファンドにおける債券運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグローバル債券・通
         貨運用グループによって行われます。同グループは世界各地に運用拠点を展開し、幅広い調査能力ならびに専門
         性を活用した運用を行っています。組入れファンドの運用は、以下のプロセスに従って行われます。
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         ～新成長国株式～
         組入れファンドにおける株式運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのエマージング市場株
         式チーム（ファンダメンタル株式運用グループ）が主として担当します。エマージング市場株式チームは、世界
         各国に配置されたアナリストがリサーチを実施し、定期的なミーティングを通じて情報の共有化を図るリサーチ
         体制をとっています。以下のプロセスに従って、グローバルのリサーチ体制を活用したボトムアップ・アプロー
         チによる銘柄選択を行います。
         投資対象ユニバースには、           ＭＳＣＩエマージング・マーケッツ・インデックスの構成国以外の銘柄も含まれます。したがって、本イ




        ンデックスの構成銘柄以外にも投資を行うことがあります。また、本インデックスの構成銘柄であっても、必ず投資するとは限りませ
        ん。
         「ビジネスの質」および「経営者の質」について、それぞれ以下のような観点から評価し、銘柄選択を行いま

         す。
        本運用プロセスがその目的を達成できる保証はありません。また本運用プロセスは変更される場合があります。






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      （２）【投資対象】
        (a）投資の対象とする資産の種類（信託約款第16条）
         　この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託法第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．金銭債権
          ハ．約束手形（金融商品取引法第２条第１項第15号に掲げるものを除きます。）
         ２．次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
        (b）投資対象有価証券（信託約款第17条第１項）
         　委託会社は、信託金を、指定投資信託証券のほか、次の有価証券(金融商品取引法第2条第2項の規定により有
         価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。)に投資することを指図します。
         １．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等（社債、株式等の振替に関する法律第66条第1号に規定する短期
           社債、保険業法第61条の10第1項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第2条第8項に規定する特
           定短期社債、信用金庫法第54条の4第1項に規定する短期債、農林中央金庫法第62条の2第1項に規定する短期
           農林債および一般振替機関の監督に関する命令第38条第2項に規定する短期外債をいいます。）
         ２．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前号の証券または証書の性質を有するもの
         ３．外国法人が発行する譲渡性預金証書
         ４.  指定金銭信託の受益証券(金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限りま
           す。)
        (c）有価証券以外の投資対象（信託約款第17条第２項および第３項）
         　委託会社は、信託金を、上記(b)の有価証券のほか、次に掲げる金融商品(金融商品取引法第2条第2項の規定に
         より有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。)により運用することを指図することができま
         す。
         １．預金
         ２．指定金銭信託(金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。)
         ３．コール・ローン
         ４．手形割引市場において売買される手形
         　上記(b)の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
         上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記１．ないし４．に掲げる金融商品により運用することの
         指図ができます。
        (d）その他の取引の指図
         　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を指図す
         ることができます。
         　なお、委託会社は、信託財産の効率的な運用および運用の安定性をはかるため、信託財産における特定の資産
         につき、為替予約取引、資金の借入れその他の取引により信託財産の負担する債務を担保するため、日本法また
         は外国法に基づく担保権の設定（現金を預託して相殺権を与えることを含みます。）の指図をすることができ、
         また、これに伴い適用法上当該担保権の効力を発生させ、または対抗要件を具備するために必要となる契約の締
         結、登記、登録、引渡しその他一切の行為を行うことの指図をすることができます。
         　担保権の設定に要する費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        (e）投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）
         本ファンドは、以下の指定投資信託証券を主要投資対象とします。なお、指定投資信託証券は見直されること
        があります。この際、指定投資信託証券として指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信
        託証券が指定投資信託証券として指定される場合もあります。
         ファンド名        ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.
                 －ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・エクイティ・ポートフォリオ
         ファンド形態        ルクセンブルク籍外国投資証券（米ドル建て）
         投資目的        エマージング諸国の主に株式および株式関連証券に投資することにより、信託財産の長期
                 的な成長をめざします。
         ベンチマーク         ＭＳＣＩエマージング・マーケッツ・インデックス（米ドル・ベース）
                 ①　主にエマージング諸国の企業により発行された株式および株式関連証券に投資します。
         主な投資対象
                 ②　ＡＤＲ（米国預託証券）、ＧＤＲ（グローバル預託証券）、ＥＤＲ（ヨーロッパ預託
                   証券）などにも投資できます。
                 ①　単一の発行体の証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％を超えないものと
         主な投資制限
                   します。
                 ②　信託財産の純資産総額の10％を超える借入れは行わないものとします。
         運用報酬等        運用報酬：　　　　年率1.00％
                 申込手数料：　　　なし
                 解約手数料：　　　なし
                 信託財産留保額：　なし
                 その他の費用：　　管理報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代行報
                          酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処理等に
                          要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用等を含みま
                          す。）が、ファンドより実費にて支払われます。また、その他、株式
                          等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託財産に関する租税等も
                          ファンドの負担となります。
         管理会社        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミテッド
         投資顧問会社        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
         副投資顧問会社        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
                 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（シンガポール）ピーティーイー・リ
                 ミテッド
         （注）上記投資信託証券については、日々の流出入額が純資産総額の一定割合を超える場合、純資産価格の調整
            が行われます。これは、資金の流出入から受ける取引コスト等が当該投資信託証券に与えるインパクトを
            軽減することを意図していますが、算出日における資金の流出入の動向が、純資産価格に影響を与えるこ
            とになります。
         上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ファンド名        ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.
                 －ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポートフォ
                 リオ
         ファンド形態        ルクセンブルク籍外国投資証券（米ドル建て）
         投資目的        エマージング諸国の主に現地通貨建て債券に投資することにより、収入（インカム・ゲイ
                 ン）と資産価値増加（キャピタル・ゲイン）からなるトータル・リターンを獲得すること
                 をめざします。
         ベンチマーク        ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グロー
                 バル・ダイバーシファイド（米ドル・ベース）
                 ①　主にエマージング諸国の現地通貨建て国債および社債に投資します。
         主な投資対象
                 ②　金融デリバティブ商品（金利スワップ、通貨スワップ、ＮＤＦ等）などにも投資でき
                   ます。
                 ①　単一の発行体の証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％を超えないものと
         主な投資制限
                   します。
                 ②　信託財産の純資産総額の10％を超える借入れは行わないものとします。
                                ＊
         運用報酬等
                 運用報酬：　　　　年率0.80％
                 申込手数料：　　　なし
                 解約手数料：　　　なし
                 信託財産留保額：　なし
                 その他の費用：　　管理報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代行報
                          酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処理等に
                          要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用等を含みま
                          す。）が、ファンドより実費にて支払われます。また、その他、株式
                          等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託財産に関する租税等も
                          ファンドの負担となります。
         管理会社        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミテッド
         投資顧問会社        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
         副投資顧問会社        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
                 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（シンガポール）ピーティーイー・リ
                 ミテッド
         （注）上記投資信託証券については、日々の流出入額が純資産総額の一定割合を超える場合、純資産価格の調整
            が行われます。これは、資金の流出入から受ける取引コスト等が当該投資信託証券に与えるインパクトを
            軽減することを意図していますが、算出日における資金の流出入の動向が、純資産価格に影響を与えるこ
            とになります。
         *上記の数値は実質的な運用報酬率です。上記投資信託証券の運用報酬の一部（年率1.00％のうち、年率

         0.20％）は、本ファンドに対して毎月払い戻されるため、実質的な運用報酬率は年率0.80％となります。
         上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。

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         ファンド名        ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.
                 －ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ポートフォリオ
         ファンド形態        ルクセンブルク籍外国投資証券（米ドル建て）
         投資目的        エマージング諸国の主に米ドル建て債券に投資することにより、収入（インカム・ゲイ
                 ン）と資産価値増加（キャピタル・ゲイン）からなるトータル・リターンを獲得すること
                 をめざします。
         ベンチマーク        ＪＰモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ダイ
                 バーシファイド（米ドル・ベース）
                 ①　主にエマージング諸国の国債および社債に投資します。
         主な投資対象
                 ②　金融デリバティブ商品（金利スワップ、通貨スワップ、ＮＤＦ等）などにも投資でき
                   ます。
                 ①　単一の発行体の証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％を超えないものと
         主な投資制限
                   します。
                 ②　信託財産の純資産総額の10％を超える借入れは行わないものとします。
         運用報酬等        運用報酬：　　　　年率0.75％
                 申込手数料：　　　なし
                 解約手数料：　　　なし
                 信託財産留保額：　なし
                 その他の費用：　　管理報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代行報
                          酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処理等に
                          要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用等を含みま
                          す。）が、ファンドより実費にて支払われます。また、その他、株式
                          等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託財産に関する租税等も
                          ファンドの負担となります。
         管理会社        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミテッド
         投資顧問会社        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
         副投資顧問会        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
         社        ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（シンガポール）ピーティーイー・リ
                 ミテッド
         （注）上記投資信託証券については、日々の流出入額が純資産総額の一定割合を超える場合、純資産価格の調整
            が行われます。これは、資金の流出入から受ける取引コスト等が当該投資信託証券に与えるインパクトを
            軽減することを意図していますが、算出日における資金の流出入の動向が、純資産価格に影響を与えるこ
            とになります。
         上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。

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      （３）【運用体制】
        ａ．組織
          各投資信託証券の運用は、専門の運用チームが担当します。また、運用チームとは独立したリスク管理専任部
          門がファンドのリスク管理を行います。
          (注1)   本書上、リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリ





            スクの低減を目的とするものではありません。
          (注2)   上記運用体制およびリスク管理体制は将来変更される場合があります。
        ｂ．運用体制に関する社内規則等

          ファンドの運用に関する社内規則として、ポートフォリオ・マネジャーが遵守すべき服務規程のほか、有価証
          券などの売買執行基準およびその遵守手続きなどに関して取扱い基準を設けることにより、法令遵守の徹底を
          図るとともに、利益相反となる取引、インサイダー取引等を防止し、かつ売買執行においては最良執行に努め
          ています(運用の全部または一部を海外に外部委託する場合は、現地の法令および諸規則にもあわせて従うこ
          ととなります。)。
        ｃ．内部管理体制

           委託会社は、リスク検討委員会を設置しています。リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から
          構成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された
          流動性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行います。ま
          た、リスク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について監督しま
          す。
          委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するととも
          に、緊急時対応策の策定・検証などを行います。
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      （４）【分配方針】
         原則として、毎月の決算時（毎月５日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に、各資産からの配当、利息収入
         を中心に、以下の方針に基づき収益分配を行うことをめざします。また、年４回（毎年３月、６月、９月、12月
         の決算時）、各資産の値上がり益や為替差益等も勘案して分配を行う場合があります。
         ただし、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
          ※上記はイメージ図であり、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。



         ①　分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買損益（評価損益を含みます。）等の範囲内

           とします。
         ②　分配金額は、委託会社が収益分配方針に従って、基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただ
           し、基準価額水準、市場動向等によっては分配を行わないこともあります。また、基準価額が当初元本を下
           回る場合においても分配を行うことがあります。
         ③　収益分配にあてず信託財産内に留保した利益については、特に制限を設けず、元本部分と同様に運用の基本
           方針に基づき運用を行います。
          ※　一般コースの場合、収益分配金は、原則として計算期間終了日から起算して５営業日までに販売会社を通
           じて支払いを開始します。
          ※　自動けいぞく投資コースの場合、収益分配金は、税金を差引いた後、各計算期間終了日の基準価額により
           無手数料で全額自動的に再投資されます。
          ※　自動けいぞく投資コースの場合で、収益分配金の受取りをご希望の方は、販売会社によっては再投資を中
           止することを申し出ることができます。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
        ＜収益分配金に関わる留意点＞

        分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その
        金額相当分、基準価額は下がります。
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       ※普通分配金に対する課税については、後記「第1                    ファンドの状況　4　手数料等及び税金　(5)課税上の取扱い」をご覧ください。














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      （５）【投資制限】
         　本ファンドは、以下の投資制限に従います。
         (a）信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限
          １．投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
          ２．株式(指定投資信託証券を除きます。)への直接投資は行いません。
          ３．外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
          ４．指定投資信託証券および短期金融商品等以外の有価証券への直接投資は行いません。
          ５．有価証券先物取引等の派生商品取引の指図ならびに有価証券の貸付、空売りおよび借入れの指図は行いま
            せん。
          ６.  デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会規則に従い、委託会社が定める合理的な方法
            により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
          ７.  組入投資信託証券が、一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルーできる
            場合に該当しないときは、同一銘柄の投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下としま
            す。
          ８.  一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
            ジャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則として
            それぞれ10％、合計で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法
            人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
         (b）信託約款上のその他の投資制限
          １．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款第21条）
            　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
            は、制約されることがあります。
          ２．外国為替予約の運用指図（信託約款第22条）
            　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を
            指図することができます。
          ３．資金の借入れ（信託約款第30条）
            　委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、信託財産において一部解約
            金の支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を
            目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市
            場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができ、また法令上可能な限度において融資枠の設定を
            受けることを指図することができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとし
            ます。
            　一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
            保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有す
            る有価証券等の解約代金入金日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有
            価証券等の償還金の入金日までが５営業日以内である場合のその期間とし、資金借入額は当該有価証券等
            の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
            　収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日まで
            とし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
            　借入金の利息および融資枠の設定に要する費用は信託財産中より支弁します。
         (c）その他の法令上の投資制限
          　　委託会社は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動そ
           の他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出
           した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、
           新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みま
           す。）を行い、又は継続することを内容とした運用を行うことを受託銀行に指示することはできません（金
           融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第8号）。
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     ３【投資リスク】
      (1）投資リスク
        　本ファンドへの投資には、一定のリスクを伴います。本ファンドの購入申込者は、以下に掲げる本ファンドに関
        するリスクおよび留意点を十分にご検討いただく必要があります。なお、以下に記載するリスクおよび留意点は、
        本ファンドに関わるすべてのリスクおよび留意点を完全に網羅しないことにつき、ご留意ください。
        (a）元本変動リスク
         　投資信託は預貯金と異なります。本ファンド（文脈により、組入れる投資信託証券を含む場合、あるいはこれ
         らのみを指す場合があります。）は、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額が変動します。ま
         た、為替の変動により損失を被ることがあります。したがって、ご投資家の皆さまの投資元金は保証されている
         ものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。信託財産に生じた損
         益はすべてご投資家の皆さまに帰属します。主なリスクとして以下のものが挙げられます。
         １．新成長国市場への投資に伴うリスク
          　新成長国市場への投資には、先進国市場への投資と比較して、カントリー・リスクの中でも特に次のような
          留意点があります。すなわち、財産の国有化等のリスクや社会・政治・経済の不安定要素がより大きいこと、
          市場規模が小さく取引高が低いことから流動性が低く、流動性の高い場合に比べ、市況によっては大幅な安値
          での売却を余儀なくされる可能性があること（このような場合、本ファンドの基準価額が大きく下落する可能
          性や換金に対応するための十分な資金を準備できないことにより換金のお申込みを制限することがありま
          す。）、為替レートやその他現地通貨の交換に要するコストの変動が激しいこと、取引の決済制度上の問題、
          海外との資金決済上の問題等が挙げられます。その他にも、会計基準の違いから現地の企業に関する十分な情
          報が得られない、あるいは、一般に金融商品市場における規制がより緩やかである、といった問題もありま
          す。新成長国におけるカストディアンやブローカーに証券が預託される場合にもリスクが生じます。
          　新成長国の債券等の格付けの低い債券については信用リスクがより高くなります。また、株式や債券の発行
          国における有事等（経済危機、政治不安、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災
          害、戦争など）の際には、本来想定している運用ができない場合も考えられ、その結果、本ファンドの資産価
          値に大きな影響を与える可能性があります。
          　また、本ファンドでは、新成長国の株式や債券に投資するため、先進国の株式や債券と比較して、相対的に
          高い為替変動リスクを有すると考えられます。
          　新成長国市場への投資にあたっては、長期での投資が可能な余裕資金の範囲で投資を行うことが肝要です。
         ２．株式投資リスク（価格変動リスク・信用リスク）
          　本ファンドは、外国株式を投資対象とする投資信託証券を組入れますので、本ファンドへの投資には、株式
          投資にかかる価格変動等のさまざまなリスクが伴うことになります。
          　本ファンドの基準価額は、株式等の組入有価証券の値動きにより大きく変動することがあり、元本が保証さ
          れているものではありません。特に株式の下降局面では本ファンドの基準価額は大きく下落する可能性が高い
          と考えられます。
          　一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況に応じて変動します。したがって、本ファン
          ドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があります。現時点において価格が
          上昇傾向であっても、その傾向が今後も継続する保証はありません。また、発行企業が経営不安、倒産等に
          陥った場合には、投資資金が回収できなくなることもあります。
         ３．債券投資リスク（価格変動リスク・信用リスク）
          　本ファンドは、外国債券を投資対象とする投資信託証券を組入れますので、本ファンドへの投資には、債券
          投資にかかる価格変動等のさまざまなリスクが伴うことになります。一般的に債券の市場価格は、金利が上昇
          すると下落し、金利が低下すると上昇します。また、債券への投資に際しては、発行体の債務不履行等の信用
          リスクを伴います。一般に、債券の値動きの幅および信用リスクは、残存期間が長いほど、また発行体の信用
          度が低いほど、大きくなる傾向があります。
         ４．為替変動リスク
          　本ファンドの外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いません。したがって、本ファン
          ドへの投資には為替変動リスクが伴います。
          　為替レートは短期間に大幅に変動することがあります。為替レートは一般に、外国為替市場の需給、世界各
          国への投資メリットの差異、金利の変動その他のさまざまな国際的要因により決定されます。また、為替レー
          トは、各国政府・中央銀行による介入、通貨管理その他の政策によっても変動する可能性があります。
         ５．取引先に関するリスク
           有価証券の貸付、為替取引、余資運用等において、相手先の決済不履行リスクや信用リスクが伴います。
         ６．市場の閉鎖等に伴うリスク
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          　金融商品市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済
          事情の変化もしくは政策の変更等の諸事情により閉鎖されることがあります。これにより本ファンドの運用が
          影 響を被り、基準価額の下落につながることがあります。
        (b)  流動性リスクに関わる留意点
          　大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取引市場において市場環境が
          急変した場合等には、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢より大幅に安い価格で売却せざるを得な
          いことや取引量が限られてしまうことがあります。これらは、基準価額が下落する要因となり、換金のお申込
          みを制限する可能性、換金代金のお支払いが遅延する可能性もあります。なお、解約資金を手当てするため、
          資金借入れの指図を行った場合、当該借入金の利息は信託財産から支払われます。
        (c)  資産規模に関わる留意点
          　本ファンドの資産規模によっては、本書で説明するような投資が効率的にできない場合があります。その場
          合には、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
        (d)  基準価額に関わる留意点
          　ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、主として組入れる投資信託証券の純資産価格および外貨建投資信
          託証券に投資する場合は為替レートの影響を反映します。したがって、ファンド・オブ・ファンズの基準価額
          は必ずしも投資対象市場の動向のみを直接に反映するものではなく、組入れ投資信託証券における運用の結果
          を反映します。また、ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、組入れ投資信託証券が採用する組入資産の評
          価時点の市場価格を間接的に反映するため、基準価額が計算される時点での直近の投資対象市場の動向とは、
          異なる動きをすることがあります。
        (e)  参考指標に関わる留意点
          　本ファンドは、ＭＳＣＩエマージング・マーケッツ・インデックス（円換算ベース）20％、ＪＰモルガン・
          ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円換算
          ベース）60％、ＪＰモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ダイバーシ
          ファイド（円換算ベース）20％を委託会社が合成した指数を運用上の参考指標として運用を行いますが、実際
          のパフォーマンスは、参考指標を下回ることがあります。また、参考指標とするインデックスが下落する局面
          においては、一般に、本ファンドの基準価額も下落する傾向があります。
        (f)  繰上償還に関わる留意点
          　委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の総口数が30億口を下回ることとなった場合等
          には、受託銀行と協議のうえ、必要な手続きを経て、この信託を終了させることができます。また、信託契約
          を解約することが受益者のために有利であると認めるとき、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意
          のうえ、必要な手続きを経て、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。繰上償還された場合に
          は、申込手数料は返還されません。
        (g）外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）に関わる留意点
         　2014年６月30日より後に行われる米国源泉の利子または配当（および同様の支払い）の本ファンドに対する支
         払いおよび2016年12月31日より後に行われる米国源泉の利子もしくは配当を生じうる財産の売却その他の処分に
         よる総受取額の本ファンドに対する一定の支払いは、30％の源泉徴収税の対象となります。ただし、本ファンド
         が米国内国歳入庁（以下「IRS」といいます。）との間で源泉徴収契約を締結すること、本ファンドが一定の受
         益者から一定の情報を取得すること、本ファンドがかかる情報のうち一定の情報をIRSに開示すること等の要件
         が満たされる場合には、源泉徴収税の対象とはなりません。本ファンドがかかる源泉徴収税の対象とならない保
         証はありません。受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談くださ
         い。
         ＜外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）について＞
          　外国口座税務コンプライアンス法（Foreign                       Account    Tax  Compliance      Act）（以下「FATCA」といいま
          す。）として知られる米国の源泉徴収規定により、外国金融機関またはその他の外国事業体に対する（i）
          2014年６月30日より後に行われる、定額または確定可能額の米国源泉の所得の1年に一度または定期的な一定
          の支払い、（ii）2016年12月31日より後に行われる、米国源泉の利子または配当を生じうる財産の売却その他
          の処分による総受取額に帰せられる一定の支払い、および（iii）2016年12月31日より後に行われる、外国金
          融機関による一定の支払い（またはその一部）は、本ファンドがFATCAにおける各種報告要件を充足しない限
          り、30％の源泉徴収税の対象となります。米国は、日本の金融機関によるFATCAの実施に関して、日本政府と
          の間で政府間協定（以下「日米政府間協定」といいます。）を締結しています。FATCAおよび日米政府間協定
          の下で、本ファンドは、この目的上、「外国金融機関」として扱われることが予想されます。本ファンドは、
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          外国金融機関として、FATCAを遵守するには、IRSに登録して、IRSとの間で、特に以下の要件を本ファンドに
          義務付ける内容の契約（以下「FFI契約」といいます。）を締結する必要があります。
          １．受益者が「特定米国人」（すなわち、免税事業体および一定のその他の者を除く米国連邦所得税法上の米
            国人）および（一定の場合）特定米国人により所有される非米国人（以下「米国所有外国事業体」といい
            ます。）に該当するか否かを判断するために、一定の受益者に関する情報を取得し、確認すること
          ２．FATCAを遵守していない受益者の情報（まとめて）、特定米国人の情報および米国所有外国事業体の情報
            を１年に一度IRSに報告すること
          ３．特定米国人、米国所有外国事業体またはFATCAを遵守していない外国金融機関であって、本ファンドから
            報告義務のある額の支払いを受ける既存の口座保有者からの同意の取得を試み、一定の当該保有者の口座
            情報をIRSに報告すること、新規口座については、かかる同意の取得を口座開設の条件とすること
          　本ファンドがFFI契約を締結してこれを遵守することができる保証はなく、本ファンドがこの30％の源泉徴
          収税を免除される保証もありません。
          　各受益者は、本ファンドへの投資により、当該受益者の税務上の居住国・地域の税務当局が、本ファンドか
          ら、直接または間接的かを問わず、条約、政府間協定等の規定に従い、当該受益者に関する情報の提供を受け
          る可能性があることをご認識ください。これに関し、本ファンドが特定米国人および米国所有外国事業体であ
          る受益者に関する情報を1年に一度報告する義務に加えて、IRSは、日米租税条約に基づき、FATCAを遵守して
          いない受益者に関する情報を日本の財務大臣に請求することができます。
          　受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談ください。
        (h)  法令・税制・会計等の変更可能性に関わる留意点
          　法令・税制・会計等は変更される可能性があります。
        (i)  その他の留意点
          　収益分配金、一部解約金、償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。それぞれの場合において
          その金額が販売会社に対して支払われた後は、委託会社は受益者への支払いについての責任を負いません。委
          託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売(お買付代金の預り
          等を含みます。)について、それぞれ責任を有し、互いに他について責任を有しません。
      (2）投資リスクに対する管理体制

        　運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。リスク管理専任部門では、運
        用チームと独立した立場で、運用チームにより構築されたポジションのリスク水準をモニタリングし、各運用チー
        ム、委託会社のリスク検討委員会に報告します。
         リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から構成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等
        （ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴
        取、調査、検討、決定等を月次で行います。また、リスク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や
        流動性リスク管理態勢について監督します。
         委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するとともに、緊
        急時対応策の策定・検証などを行います。
        (注1)   本書上、リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリスクの
          低減を目的とするものではありません。
        (注2)   上記リスク管理体制は将来変更される場合があります。
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      (3）参考情報
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     ４【手数料等及び税金】
      （１）【申込手数料】
        (a）3.3％（税抜3％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価額に
         乗じて得た額が申込手数料となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載した
         書面等をご覧ください。申込手数料は、お申込時にご負担いただきます。
          申込手数料は、商品および投資環境に関する情報提供等、ならびに購入に関する事務手続きの対価として販売
         会社が得る手数料です。
        (b）自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかか
         りません。
      （２）【換金（解約）手数料】

         　換金（解約）請求には手数料はかかりません。
      （３）【信託報酬等】

         　以下の支払先が行う本ファンドに関する業務の対価として本ファンドから支払われる信託報酬は、本ファンド
         の信託財産の計算期間を通じて毎日、本ファンドの信託財産の純資産総額に年率1.056％（税抜0.96％）を乗じ
         て得た額とします。委託会社、受託銀行および販売会社間の配分については以下のとおりとします。なお、販売
         会社の間における配分については、販売会社の取扱いにかかる純資産総額に応じて決められます。
             支払先                   役務の内容                     配分

                     ファンドの運用、受託銀行への指図、基準価額の算出、

                                                   年率0.055％
            委託会社
                                                   （税抜0.05％）
                     目論見書・運用報告書等の作成　等
                     購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、
                                                   年率0.968％
            販売会社
                     分配金・換金代金・償還金の支払い業務                   等           （税抜0.88％）
                     ファンドの財産の管理、
                                                   年率0.033％
            受託銀行
                                                   （税抜0.03％）
                     委託会社からの指図の実行　等
         　ただし、組入れる投資信託証券において、ファンドの運用等の対価として年率0.83％程度の運用報酬を別途受

         領しますので、受益者が実質的に負担する信託報酬は、概算で年率1.886％（税込）程度となります。
         　信託報酬は日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のとき信託

         財産中から支払われます。委託会社および販売会社の報酬は本ファンドから委託会社に対して支払われ、販売会
         社の報酬は委託会社より販売会社に対して支払われます。受託銀行の報酬は本ファンドから受託銀行に対して支
         払われます。
        （参考）組入れる投資信託証券の運用報酬等

                        投資信託証券の名称
                                                 運用報酬率（年率）
          ルクセンブルク籍外国投資証券　ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.
                                                    年率1.00％
          －ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・エクイティ・ポートフォ
          リオ
          ルクセンブルク籍外国投資証券　ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.
                                                    年率0.80％
          －ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポー
          トフォリオ
          ルクセンブルク籍外国投資証券　ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.

                                                    年率0.75％
          －ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ポートフォリオ
         ※上記のほか、投資信託証券にかかる信託事務の処理等に要する諸費用等が別途かかります。詳しくは「第１　ファンドの状況　２
          投資方針（2）投資対象　(e)            投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）」をご覧ください。
      （４）【その他の手数料等】

         　本ファンドから支払われる費用には以下のものがあります（ただし、これらに限定されるものではありませ
         ん。）。
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         (a）株式等の売買委託手数料
         (b）外貨建資産の保管費用
         (c）借入金の利息、受託銀行等の立替えた立替金の利息
         (d）信託財産に関する租税
         (e）その他信託事務の処理等に要する諸費用（監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、法律顧問・税務
          顧問への報酬、印刷費用、郵送費用、公告費用、格付費用等を含みます。）
         　上記(a)から(d)記載の費用・税金については、ファンドより実費として間接的にご負担いただきますが、運用
         状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表示することができません。また、委託会社は、上
         記(e)記載の諸費用の支払いを信託財産のために行い、その金額をあらかじめ合理的に見積もったうえで、信託
         財産の純資産総額の年率0.05％相当額を上限として定率で日々計上し、本ファンドより受領します。ただし、委
         託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、随時かかる諸費用の定率を見直し、
         0.05％を上限としてこれを変更することができます。
         　上記(e)記載の諸費用の額は、本ファンドの計算期間を通じて毎日、前営業日の信託財産の純資産総額に応じ
         て計上されます。かかる諸費用は、毎計算期末または信託終了のとき、信託財産中から委託会社に対して支払わ
         れます。また、このほかに、組入れる投資信託証券においても、各組入れ投資信託証券の信託事務の処理等に要
         する諸費用、株式等の売買手数料等取引に関する費用、信託財産に関する租税等が支払われます。
      （５）【課税上の取扱い】

         　収益分配時・換金時・償還時に受益者が負担する税金は本書提出日現在、以下のとおりです。
         　ただし、税法が改正された場合には、下記の内容が変更になることがあります。税金の取扱いの詳細について
         は、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
                  ＊１

         個人の受益者の場合
               時期                 項目                  税金
                                                     *２
         収益分配時               所得税および地方税
                                          普通分配金×20.315％
                                                   *２
         換金時（解約請求による場合）               所得税および地方税
                                          譲渡益×20.315％
                                                   *２
         償還時               所得税および地方税
                                          譲渡益×20.315％
         ＊１　法人の受益者の場合については、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧くださ
           い。
         ＊２　詳しくは、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。
        上記のほか、申込手数料に対する消費税等相当額をご負担いただきます。

        元本払戻金（特別分配金）は投資元本の一部払戻しとみなされ、非課税扱いとなります。
        なお、外国での組入有価証券の取引には、当該外国において税金または費用が課せられることがあります。外国
        税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が軽減される場合があります。また、信託報酬および信託財産
        から支払われる費用等について消費税等が課せられる場合には、当該消費税等相当額は信託財産により負担され
        ます。
         本ファンドは、税法上、株式投資信託として取扱われます。公募株式投資信託は、少額投資非課税制度（NISA）
         の適用対象です。
         少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合

          少額投資非課税制度（NISA）をご利用の場合、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する
         方を対象に、以下の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が5年間非
         課税となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
         ・20歳以上の方・・・毎年、年間120万円まで
         ・20歳未満の方・・・毎年、年間80万円まで
          NISAの非課税期間（5年）以内に信託期間が終了（繰上償還を含む）した場合、制度上、本ファンドで利用し
        た非課税投資額（NISA枠）を再利用することはできません。
         ＜個別元本について＞

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ①  個別元本とは、追加型株式投資信託について、受益者ごとの信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
          該申込手数料にかかる消費税等相当額は含まれません。）をいい、税法上の元本（個別元本）にあたりま
          す。
         ②  受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行うつど当該
          受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
         ③  ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社ごとに、個別元本の算出が行わ
          れます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等ごとに、
          「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出が
          行われる場合があります。
         ④  受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻
          金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別分配
          金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞をご覧ください。）
         ＜収益分配金の課税について＞

         追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金
         （特別分配金）」（受益者ごとの元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
         受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合
         または当該受益者の個別元本を上回っていた場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、②当該収
         益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っていた場合には、その下回る部分の額が元本払戻
         金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金とな
         ります。
         なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本
         払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
         ①  個人の受益者に対する課税

          個人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20％(所
          得税15％、地方税5％)の税率による源泉分離課税が行われ、確定申告は不要です。しかしながら、確定申告
          により、総合課税（配当控除の適用なし）または申告分離課税のいずれかを選択することもできます。
          なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
          ・2014年1月1日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税5％）
          所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
          収益分配金について上場株式等の配当等として確定申告を行う場合（申告分離課税を選択した場合に限りま
          す。）、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）および譲渡所得等ならび
          に特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可能で
          す。
         ②  法人の受益者に対する課税
          法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として15％(所
          得税15％)の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。
          なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
          ・2014年1月1日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
          所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ＜換金時および償還時の課税について＞
         ①  個人の受益者に対する課税
          換金時および償還時の譲渡益が課税対象となり、原則として20％(所得税15％、地方税5％)の税率による申告
          分離課税が適用されます。
          なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
          ・2014年1月1日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税5％）
          譲渡益が発生し課税される場合は、源泉徴収選択口座を用いなければ、源泉徴収は行われず、確定申告が必
          要となります。
          また、買取差損益および解約(償還)差損益を含めて上場株式等の譲渡損が発生した場合は、確定申告を行う
          ことにより、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）および譲渡所得等な
          らびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可
          能です。
         ②  法人の受益者に対する課税
          換金時および償還時の個別元本超過額については、原則として15％(所得税15％)の税率で源泉徴収され法人
          の受取額となります。
          なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
          ・2014年1月1日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ５【運用状況】
      （１）【投資状況】
                                                （2022年１月31日現在）
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円）           投資比率（％）
     投資証券                       ルクセンブルク              1,818,863,195               98.48

     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                           －           28,018,931              1.52

            合計(純資産総額)                    －         1,846,882,126              100.00

    　（注）　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
      （２）【投資資産】

        ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                                  （2022年１月31日現在）
                                  帳簿価額      帳簿価額      評価額     評価額      投資
     順                        数量又は
                                   単価      金額     単価     金額     比率
      国／地域     種類        銘柄名
     位                        額面総額
                                   （円）      （円）     （円）     （円）     （％）
              ゴールドマン・サックス・ファ
              ンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマ
      ルクセン        ン・サックス・エマージング・
          投資証券
     1                       6,089,601.272        181.24    1,103,684,205       181.24    1,103,684,205       59.76
      ブルク        マーケッツ・デット・ローカ
              ル・ポートフォリオ　IXシェア
              クラス
              ゴールドマン・サックス・ファ
              ンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマ
      ルクセン
          投資証券    ン・サックス・エマージング・
     2                        837,530.224       445.37    373,018,328      428.28    358,699,454      19.42
      ブルク
              マーケッツ・デット・ポート
              フォリオ　IXシェアクラス
              ゴールドマン・サックス・ファ
              ンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマ
      ルクセン
          投資証券    ン・サックス・エマージング・
     3                        351,309.11      1,098.79     386,018,299     1,014.71     356,479,536      19.30
      ブルク
              マーケッツ・エクイティ・ポー
              トフォリオ　IXシェアクラス
         種類別及び業種別投資比率（2022年１月31日現在）

              種類              投資比率（％）
     投資証券                              98.48

              合計                     98.48

    　（注）　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        ②【投資不動産物件】

         （2022年１月31日現在）
          該当事項はありません。
        ③【その他投資資産の主要なもの】

         （2022年１月31日現在）
          該当事項はありません。
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      （３）【運用実績】
        ①【純資産の推移】
         　2022年１月31日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記特定期間末の純資産の推移は次の通りです。
                         純資産総額         純資産総額         １口当たり純         １口当たり純
            期別            （百万円）         （百万円）         資産額（円）         資産額（円）
                         （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
     第10特定期間末         (2012年７月５日)              12,297         12,405         0.5698         0.5748
     第11特定期間末         (2013年１月７日)              11,990         12,081         0.6604         0.6654
     第12特定期間末         (2013年７月５日)              10,045         10,122         0.6498         0.6548
     第13特定期間末         (2014年１月６日)               8,998         9,068         0.6481         0.6531
     第14特定期間末         (2014年７月７日)               8,169         8,232         0.6464         0.6514
     第15特定期間末         (2015年１月５日)               7,152         7,206         0.6538         0.6588
     第16特定期間末         (2015年７月６日)               6,173         6,222         0.6212         0.6262
     第17特定期間末         (2016年１月５日)               4,758         4,804         0.5144         0.5194
     第18特定期間末         (2016年７月５日)               4,247         4,283         0.4697         0.4737
     第19特定期間末         (2017年１月５日)               4,166         4,200         0.4907         0.4947
     第20特定期間末         (2017年７月５日)               3,978         4,010         0.5069         0.5109
     第21特定期間末         (2018年１月５日)               3,866         3,895         0.5288         0.5328
     第22特定期間末         (2018年７月５日)               3,059         3,087         0.4362         0.4402
     第23特定期間末         (2019年１月７日)               2,651         2,678         0.3948         0.3988
     第24特定期間末         (2019年７月５日)               2,712         2,738         0.4115         0.4155
     第25特定期間末         (2020年１月６日)               2,468         2,480         0.4033         0.4053
     第26特定期間末         (2020年７月６日)               2,158         2,170         0.3679         0.3699
     第27特定期間末         (2021年１月５日)               2,195         2,206         0.3936         0.3956
     第28特定期間末         (2021年７月５日)               2,093         2,104         0.3983         0.4003
     第29特定期間末         (2022年１月５日)               1,895         1,905         0.3822         0.3842
              2021年１月末日              2,169           －       0.3930           －
                  ２月末日           2,144           －       0.3965           －
                  ３月末日           2,091           －       0.3879           －
                  ４月末日           2,095           －       0.3922           －
                  ５月末日           2,117           －       0.3983           －
                  ６月末日           2,105           －       0.4005           －
                  ７月末日           2,046           －       0.3896           －
                  ８月末日           2,000           －       0.3873           －
                  ９月末日           1,981           －       0.3851           －
                  10月末日           1,991           －       0.3888           －
                  11月末日           1,872           －       0.3736           －
                  12月末日           1,907           －       0.3811           －
              2022年１月末日              1,846           －       0.3726           －
    　（注）　表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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        ②【分配の推移】
          期                    期間                １口当たりの分配金（円)
        第10特定期間               2012年１月６日～2012年７月５日                                0.0300

        第11特定期間               2012年７月６日～2013年１月７日                                0.0300

        第12特定期間               2013年１月８日～2013年７月５日                                0.0300

        第13特定期間               2013年７月６日～2014年１月６日                                0.0300

        第14特定期間               2014年１月７日～2014年７月７日                                0.0300

        第15特定期間               2014年７月８日～2015年１月５日                                0.0300

        第16特定期間               2015年１月６日～2015年７月６日                                0.0300

        第17特定期間               2015年７月７日～2016年１月５日                                0.0300

        第18特定期間               2016年１月６日～2016年７月５日                                0.0280

        第19特定期間               2016年７月６日～2017年１月５日                                0.0240

        第20特定期間               2017年１月６日～2017年７月５日                                0.0240

        第21特定期間               2017年７月６日～2018年１月５日                                0.0240

        第22特定期間               2018年１月６日～2018年７月５日                                0.0240

        第23特定期間               2018年７月６日～2019年１月７日                                0.0240

        第24特定期間               2019年１月８日～2019年７月５日                                0.0240

        第25特定期間               2019年７月６日～2020年１月６日                                0.0180

        第26特定期間               2020年１月７日～2020年７月６日                                0.0120

        第27特定期間               2020年７月７日～2021年１月５日                                0.0120

        第28特定期間               2021年１月６日～2021年７月５日                                0.0120

        第29特定期間               2021年７月６日～2022年１月５日                                0.0120

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        ③【収益率の推移】
          期                    期間                   収益率（％)
        第10特定期間               2012年１月６日～2012年７月５日                                 11.6

        第11特定期間               2012年７月６日～2013年１月７日                                 21.2

        第12特定期間               2013年１月８日～2013年７月５日                                  2.9

        第13特定期間               2013年７月６日～2014年１月６日                                  4.4

        第14特定期間               2014年１月７日～2014年７月７日                                  4.4

        第15特定期間               2014年７月８日～2015年１月５日                                  5.8

        第16特定期間               2015年１月６日～2015年７月６日                                △0.4

        第17特定期間               2015年７月７日～2016年１月５日                                △12.4

        第18特定期間               2016年１月６日～2016年７月５日                                △3.2

        第19特定期間               2016年７月６日～2017年１月５日                                  9.6

        第20特定期間               2017年１月６日～2017年７月５日                                  8.2

        第21特定期間               2017年７月６日～2018年１月５日                                  9.1

        第22特定期間               2018年１月６日～2018年７月５日                                △13.0

        第23特定期間               2018年７月６日～2019年１月７日                                △4.0

        第24特定期間               2019年１月８日～2019年７月５日                                 10.3

        第25特定期間               2019年７月６日～2020年１月６日                                  2.4

        第26特定期間               2020年１月７日～2020年７月６日                                △5.8

        第27特定期間               2020年７月７日～2021年１月５日                                 10.2

        第28特定期間               2021年１月６日～2021年７月５日                                  4.2

        第29特定期間               2021年７月６日～2022年１月５日                                △1.0

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      （４）【設定及び解約の実績】
     　下記特定期間中の設定及び解約の実績ならびに当該特定期間末の発行済み口数は次の通りです。
        期           期間           設定口数（口）          解約口数（口）         発行済み口数（口）
     第10特定期間       2012年１月６日～2012年７月５日                    330,710,876         4,115,725,259          21,580,901,536

     第11特定期間       2012年７月６日～2013年１月７日                    297,542,633         3,720,843,287          18,157,600,882

     第12特定期間       2013年１月８日～2013年７月５日                    288,040,375         2,986,666,244          15,458,975,013

     第13特定期間       2013年７月６日～2014年１月６日                    197,734,573         1,772,475,341          13,884,234,245

     第14特定期間       2014年１月７日～2014年７月７日                    178,436,524         1,423,300,756          12,639,370,013

     第15特定期間       2014年７月８日～2015年１月５日                    154,020,339         1,853,442,214          10,939,948,138

     第16特定期間       2015年１月６日～2015年７月６日                    195,775,700         1,198,858,293          9,936,865,545

     第17特定期間       2015年７月７日～2016年１月５日                    143,039,173          830,734,692         9,249,170,026

     第18特定期間       2016年１月６日～2016年７月５日                    167,578,884          373,661,126         9,043,087,784

     第19特定期間       2016年７月６日～2017年１月５日                    152,048,129          704,394,480         8,490,741,433

     第20特定期間       2017年１月６日～2017年７月５日                    152,578,761          794,790,416         7,848,529,778

     第21特定期間       2017年７月６日～2018年１月５日                    122,078,484          659,716,597         7,310,891,665

     第22特定期間       2018年１月６日～2018年７月５日                    132,345,833          429,044,617         7,014,192,881

     第23特定期間       2018年７月６日～2019年１月７日                    146,659,229          445,978,003         6,714,874,107

     第24特定期間       2019年１月８日～2019年７月５日                    164,381,624          288,417,337         6,590,838,394

     第25特定期間       2019年７月６日～2020年１月６日                    144,922,094          614,171,098         6,121,589,390

     第26特定期間       2020年１月７日～2020年７月６日                     89,270,677          343,039,813         5,867,820,254

     第27特定期間       2020年７月７日～2021年１月５日                     80,257,060          371,790,389         5,576,286,925

     第28特定期間       2021年１月６日～2021年７月５日                     95,977,811          416,085,099         5,256,179,637

     第29特定期間       2021年７月６日～2022年１月５日                     67,965,999          362,964,552         4,961,181,084

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       （参考）運用実績
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    第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】

        (1)  受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、お買付のお申込みを行うものとします。
                                      ＊１                  ＊２
         　お買付のお申込みは、販売会社所定の方法により、毎営業日                               受付けます。毎営業日の午後３時                  まで
         に、お買付のお申込みが行われかつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の
         申込分とします。当日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。
         ＊１　英国証券取引所、ニューヨーク証券取引所もしくはルクセンブルク証券取引所の休業日またはロンドンの銀行、ニューヨークの
           銀行もしくはルクセンブルクの銀行の休業日、12月24日および組入れファンドが定めるその他の休業日（以下「ファンド休業
           日」といいます。）に該当する場合には、販売会社の営業日であっても、お買付のお申込みはお受付いたしません。収益分配金
           の再投資に係る追加信託金のお申込みに限り、これを受付けるものとします。
         ＊２　販売会社によっては午後3時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
        (2)  収益分配金の受取方法により、収益分配時に収益分配金を受取る「一般コース」、収益分配金が税金を差引か
         れた後自動的に無手数料で再投資される「自動けいぞく投資コース」がありますので、どちらかのコースをお選
         びいただくことになります（ただし、販売会社によっては、どちらか一方のみのお取扱いとなる場合がありま
         す。）。一度お選びいただいたコースは原則として途中で変更することはできません。
         　「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、お買付に際して、本ファンドにかかる「自動けいぞく投資契
         約」（販売会社によっては名称が異なる場合もございます。）を当該販売会社との間で結んでいただきます。た
         だし、販売会社によっては、自動けいぞく投資契約を結んだ場合であっても、収益分配金の受取りをご希望の方
         は、再投資を中止することを申し出ることができます。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
        (3)  お買付価額は、取得申込日の翌営業日の基準価額とします。また、お買付には申込手数料および当該申込手数
         料に係る消費税等相当額がかかります。ただし、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合
         は、各計算期間終了日の基準価額とします。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能です。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：ネ
         クスト）。
        (4)  お買付単位は、販売会社によって異なります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。自動けいぞく投
         資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応じます。
        (5)  お買付代金はお申込みの販売会社にお支払いください。お買付代金の払込期日は販売会社によって異なりま
         す。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (6)  金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピューターの誤作動等に
         より決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑
         いが生じた場合等を含みます。）があると委託会社が判断したときは、販売会社は、受益権の取得申込みの受付
         を中止することおよびすでに受付けた取得申込みを取消すことができます。
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     ２【換金（解約）手続等】
                            ＊１                 ＊２
        (1)  ご換金（解約）のお申込みは、毎営業日                    受付けます。毎営業日の午後３時                 までに、ご換金のお申込み
         が行われ、かつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の申込分とします。当
         日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。ご換金場所は販売会社の本・支店、営業
         所です。
         ＊１　「ファンド休業日」を除きます。
         ＊２　販売会社によっては午後３時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
        (2)  受益者は、販売会社が別途定める単位をもって一部解約の実行を請求することができます。詳しくは販売会社
         にお問い合わせください。
        (3)  一部解約の価額は、一部解約の実行の請求日の翌営業日の基準価額とします。手取額は、当該基準価額から、
         換金にかかる税金を差し引いた金額となります。
         詳しくは、「第１　ファンドの状況　４　手数料等及び税金　(5）課税上の取扱い」をご覧ください。
        (4)  本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：ネ
         クスト）。
        (5)  一部解約金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として５営業日目から販売会社を通
         じて受益者に支払われます。
        (6)  信託財産の資金管理を円滑に行うため、１顧客１日当たり３億円以上の大口のご換金は制限することがありま
         す。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (7)  金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピューターの誤作動等に
         より決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑
         いが生じた場合等を含みます。）があると委託会社が判断したときは、上記の一部解約の実行の請求の受付を中
         止することおよびすでに受付けた一部解約の実行の請求を保留または取消させていただくことがあります。これ
         により一部解約の実行の請求の受付が中止され、またはすでに受付けた一部解約の実行の請求が保留された場合
         には、受益者は当該受付中止または請求保留以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただ
         し、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止
         または請求保留を解除した後の最初の基準価額の計算日を一部解約の実行の請求日として上記に準じて計算され
         た価額とします。
        (8)  信託約款の変更を行う場合においてその内容の変更が重大な場合に、後記「第2                                     管理及び運営       3 資産管理等
         の概要    (5)  その他    ｂ．約款変更」に定める期間内に異議を述べた受益者は、投資信託法の規定に定めるところ
         により、販売会社を通じ、受託銀行に対し、自己に帰属する受益権を本ファンドの信託財産をもって公正な価額
         で買取るべき旨を請求することができます。後記「第2                          管理及び運営       3 資産管理等の概要         (5)その他     ａ．信託
         の終了」に規定する信託契約の解約を行う場合において、所定の期間内に異議を述べた受益者についても同様で
         す。
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     ３【資産管理等の概要】
      （１）【資産の評価】
         　本ファンド１万口当たりの純資産総額（以下「基準価額」といいます。）は、本ファンドの信託財産の純資産
         総額をその時の受益権総口数で除して得た額の１万口当たりの額です。「信託財産の純資産総額」とは、信託財
         産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って
         時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額をいいます。なお、外貨建資産の円換算につ
         いては、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。予約為替の評価
         は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
         　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：ネ
         クスト）。年２回（１月および７月）の決算時および償還時に、期中の運用経過のほか信託財産の内容などを記
         載した交付運用報告書を作成し、販売会社を通じてお渡しいたします。
         　運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書（全体
         版）の交付請求があった場合には、交付します。
         　委託会社が設定・運用を行うファンドについては、通常、月次で運用経過について記載したレポートが作成さ
         れています。最新のレポートは、販売会社または上記のホームページにおいて入手可能です。
      （２）【保管】
         　該当事項はありません。
      （３）【信託期間】
         　本ファンドの信託期間は2007年９月３日から開始し、期限はありません。ただし、下記「(5)                                            その他    ａ．信
         託の終了」の場合には、信託は終了します。
      （４）【計算期間】
         　本ファンドの計算期間は、毎月６日から翌月５日までとすることを原則とします。なお、第１計算期間は2007
         年９月３日から2007年10月５日までです。以上にかかわらず、この原則により各計算期間終了日に該当する日が
         休業日のとき、各計算期間終了日は該当日以降の営業日で該当日に最も近い日とし、その翌日より次の計算期間
         が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了日までとします。
      （５）【その他】
         ａ．信託の終了
          (a）受益権総口数の減少に伴う繰上償還
           　委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の総口数が30億口を下回ることとなった場合
           には、受託銀行と協議のうえ、あらかじめ監督官庁に届け出ることにより、信託契約を解約し、信託を終了
           させることができます。
           　委託会社は、かかる事項について、あらかじめ、これを公告し、かつ、知られたる受益者に対して書面を
           交付します。ただし、すべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。繰
           上償還を行う場合は、下記(b)に定める受益者異議手続を準用します。
           　公告を行う場合は、日本経済新聞に掲載します。
          (b）その他の事由による信託の終了
           　監督官庁の命令があったとき、委託会社の登録取消、解散、業務廃止のとき（ただし監督官庁が信託契約
           に関する委託者の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、信託は、下記ｂ．に記載する
           受益者の異議により約款変更ができない場合を除き、当該投資信託委託会社と受託銀行との間において存続
           します。）、受託銀行が信託業務を営む銀行でなくなったとき（ただし他の信託銀行が受託者の業務を引継
           ぐときを除きます。）、受託銀行の辞任または解任に際し新受託者を選任できないときは（新受託者の選任
           を行う場合は、下記ｂ．に定める手続を準用します。）、委託会社は信託契約を解約し、信託は終了しま
           す。なお、受託銀行は、委託会社の承諾を受けて受託者の任務を辞任することができます。また、委託会社
           は信託約款に定める場合、受益者の利益のため必要と認めるときは、法令に従い受託銀行を解任することが
           できます。
           　また、委託会社は、信託期間中において、信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めると
           き、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、信託契約を解約し、信託を終了させることが
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           できます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。委
           託会社は、かかる事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載した書面
           を 信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、信託契約に係るすべての受益者に対して
           書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。かかる公告および書面には、受益者で異議のある
           者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下ら
           ないものとします。かかる一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の２分の１
           を超えるときは、信託契約の解約をしません。委託会社は、信託契約の解約をしないこととしたときは、解
           約しない旨およびその理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付
           します。ただし、すべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。以上
           は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、一定の期間が１ヵ月を下
           らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合には適用しません。
           　公告を行う場合は、日本経済新聞に掲載します。
         ｂ．約款変更
          　委託会社は、監督官庁の命令があったとき、受益者の利益のため必要と認めるときまたは正当な理由がある
          ときは、受託銀行と合意のうえ、信託約款を変更することができ、あらかじめ、変更しようとする旨およびそ
          の内容を監督官庁に届け出ます。
          　委託会社は、変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようとする旨およびそ
          の内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を信託約款に係る知られたる受益者に対して交付しま
          す。ただし、信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いませ
          ん。かかる公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべき
          旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下らないものとします。当該一定の期間内に異議を述べた受益
          者の受益権の口数が受益権の総口数の２分の１を超えるときは、信託約款の変更をしません。
          　委託会社は、信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、かつ、こ
          れらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、すべての受益者に対して書面を
          交付したときは、原則として、公告を行いません。
          　公告を行う場合は、日本経済新聞に掲載します。
         ｃ．反対者の買取請求権
          　上記ａ．に規定する信託契約の解約または上記ｂ．に規定する信託約款の変更を行う場合において、上記
          ａ．または上記ｂ．の一定の期間内に委託会社に対して異議を述べた受益者は、販売会社を通じ、受託銀行に
          対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって公正な価額で買取るべき旨を請求することができます。
         ｄ．関係法人との契約の更改等
          募集・販売契約
          　委託会社と販売会社との間の募集・販売契約は、当事者の別段の意思表示のない限り、１年ごとに自動的に
          更新されます。募集・販売契約は、当事者間の合意により変更することができます。
         ｅ．委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
          　委託会社は、投資信託委託会社の事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、信託契約に関
          する事業を譲渡することがあります。
          　委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、信託契約に関する事
          業を承継させることがあります。
         ｆ．信託業務の委託等
          　受託銀行は、委託会社と協議のうえ、信託業務の一部について、信託業法第22条第1項に定める信託業務の
          委託をするときは、以下に掲げる基準のすべてに適合するもの（受託銀行の利害関係人を含みます。）を委託
          先として選定します。
           ・委託先の信用力に照らし、継続的に委託業務の遂行に懸念がないこと
           ・委託先の委託業務に係る実績等に照らし、委託業務を確実に処理する能力があると認められること
           ・委託される信託財産に属する財産と自己の固有財産その他の財産とを区分する等の管理を行う体制が整備
            されていること
           ・内部管理に関する業務を適正に遂行するための体制が整備されていること
          　受託銀行は、上記に定める委託先の選定にあたっては、当該委託先が上記に掲げる基準に適合していること
          を確認するものとします。
           上記にかかわらず、受託銀行は、次に掲げる業務(裁量性のないものに限ります。)を、受託銀行および委託
          会社が適当と認める者（受託銀行の利害関係人を含みます。）に委託することができるものとします。
           ・信託財産の保存に係る業務
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           ・信託財産の性質を変えない範囲内において、その利用または改良を目的とする業務
           ・委託会社のみの指図により信託財産の処分およびその他の信託の目的の達成のために必要な行為に係る業
            務
           ・受託銀行が行う業務の遂行にとって補助的な機能を有する行為
          　保管費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。
         ｇ．投資信託証券の登録の管理
          　投資信託財産に属する外国投資信託証券については、受託銀行名義で当該外国投資信託証券の管理会社にお
          いて登録され、当該外国投資信託証券の発行国または当該管理会社が所在する国内の諸法令および慣例ならび
          に当該管理会社の諸規則にしたがって管理させることができます。
         ｈ．混蔵寄託
          　金融機関または証券会社（金融商品取引法第28条第１項に規定する第一種金融商品取引業を行う者および外
          国の法令に準拠して設立された法人でこの者に類する者をいいます。以下本ｈ．において同じ。）から、売買
          代金および償還金等について円貨で約定し円貨で決済する取引により取得した外国において発行された譲渡性
          預金証書またはコマーシャル・ペーパーは、当該金融機関または証券会社が保管契約を締結した保管機関に当
          該金融機関または証券会社の名義で混蔵寄託できるものとします。
         ｉ．信託財産の登記等および記載等の留保等
          　信託の登記または登録をすることができる信託財産については、信託の登記または登録をすることとしま
          す。ただし、受託銀行が認める場合は、信託の登記または登録を留保することがあります。
          　上記ただし書きにかかわらず、受益者保護のために委託会社または受託銀行が必要と認めるときは、速やか
          に登記または登録をするものとします。
          　信託財産に属する旨の記載または記録をすることができる信託財産については、信託財産に属する旨の記載
          または記録をするとともに、その計算を明らかにする方法により分別して管理するものとします。ただし、受
          託銀行が認める場合は、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。
          　動産（金銭を除きます。）については、外形上区別することができる方法によるほか、その計算を明らかに
          する方法により分別して管理することがあります。
         ｊ．一部解約の請求および有価証券売却等の指図
          　委託会社は、信託財産に属する外国投資信託の受益証券にかかる信託契約の一部解約の請求、外国投資証券
          にかかる買戻し請求、外国投資証券の償還の請求および有価証券の売却等の指図ができます。
         ｋ．再投資の指図
          　委託会社は、上記の一部解約の代金、売却代金、有価証券にかかる償還金等、外国投資信託の受益証券にか
          かる収益分配金、外国投資証券の清算分配金、有価証券等にかかる利子等、外国投資証券の配当金およびその
          他の収入金を再投資することの指図ができます。
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     ４【受益者の権利等】
        (1)  収益分配金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　収益分配金は、原則として本ファンドの毎計算期間の終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて、
         毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始しま
         す。
         　上記にかかわらず、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託銀行が
         委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営業日に、収益分配
         金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、自動けいぞく投資契約に基づき、受益者に対し遅滞なく
         収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申込みに応じるものとします。当該取得申込みにより増加した受益
         権は、振替口座簿に記載または記録されます。
         　販売会社は、受益者が自己に帰属する受益権の全部もしくは一部の口数について、あらかじめ計算期間を指定
         し、上記の収益分配金の再投資にかかる受益権の取得申込を中止することを申し出た場合においては、上記にか
         かわらず、当該受益権に帰属する収益分配金を当該計算期間終了のつど受益者に支払うことができます。
         　受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託
         銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        (2)  償還金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　償還金（信託終了時の本ファンドの信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額）は、原則として信託終
         了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記
         録されている受益者への支払いを開始します。
         　受益者が、信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を
         失い、受託銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        (3)  一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続については、前記「第2                                       管理及び運営       2 換金（解
         約）手続等」をご覧ください。
         　一部解約金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として５営業日目から販売会社を通
         じて受益者に支払います。
        (4)  収益分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託銀行の免責
         　受託銀行は、収益分配金については支払開始日（一般コースの場合）および交付開始前（自動けいぞく投資
         コースの場合）までに、償還金については支払開始日までに、一部解約金については支払日までに、その全額を
         委託会社の指定する預金口座等に払い込みます。
         　受託銀行は、上記により委託会社の指定する預金口座等に収益分配金、償還金および一部解約金を払い込んだ
         後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
        (5)  委託会社の免責
         　収益分配金、償還金および一部解約金の受益者への支払いについては、当該販売会社に対する支払いをもって
         委託会社は免責されるものとします。かかる支払いがなされた後は、当該収益分配金、償還金および一部解約金
         は、源泉徴収されるべき税額（および委託会社が一定期間経過後販売会社より回収した金額があればその金額）
         を除き、受益者の計算に属する金銭となります。
        (6)  換金手続等
         　前記「第2      管理及び運営       2 換金（解約）手続等」をご覧ください。
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    第３【ファンドの経理状況】
     (1）本ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）並

        びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づ
        き作成しております。
        なお、財務諸表に掲載している金額は、円単位で表示しております。
     (2）本ファンドの計算期間は６ヵ月未満であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。
     (3）本ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当特定期間（2021年７月６日から2022年１月
        ５日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】
      【グローバル新成長国オープン】
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                               (2021年７月５日現在)              (2022年１月５日現在)
     資産の部
       流動資産
        預金                                997,007             1,042,300
        コール・ローン                              27,718,989              47,134,861
                                     2,077,910,322              1,876,071,766
        投資証券
        流動資産合計                            2,106,626,318              1,924,248,927
       資産合計                              2,106,626,318              1,924,248,927
     負債の部
       流動負債
        未払収益分配金                              10,512,359               9,922,362
        未払解約金                                673,977             16,652,749
        未払受託者報酬                                53,377              51,281
        未払委託者報酬                               1,654,703              1,589,773
        未払利息                                  67              20
                                        80,768              77,598
        その他未払費用
        流動負債合計                              12,975,251              28,293,783
       負債合計                                12,975,251              28,293,783
     純資産の部
       元本等
        元本                            5,256,179,637              4,961,181,084
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                          △ 3,162,528,570             △ 3,065,225,940
          （分配準備積立金）                            757,605,374              748,477,769
                                     2,093,651,067              1,895,955,144
        元本等合計
       純資産合計                              2,093,651,067              1,895,955,144
     負債純資産合計                               2,106,626,318              1,924,248,927
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                                自　2021年１月６日              自　2021年７月６日
                                至　2021年７月５日              至　2022年１月５日
     営業収益
       受取配当金                               126,184,490              113,704,193
       受取利息                                    －               1
       有価証券売買等損益                              △ 186,046,446             △ 209,509,143
       為替差損益                               160,833,126               83,436,502
                                       1,298,950              1,219,385
       その他収益
       営業収益合計                               102,270,120              △ 11,149,062
     営業費用
       支払利息                                  9,701              10,364
       受託者報酬                                 347,903              329,352
       委託者報酬                                10,784,969              10,209,827
                                        851,539              842,703
       その他費用
       営業費用合計                                11,994,112              11,392,246
     営業利益又は営業損失（△）                                 90,276,008             △ 22,541,308
     経常利益又は経常損失（△）                                 90,276,008             △ 22,541,308
     当期純利益又は当期純損失（△）                                 90,276,008             △ 22,541,308
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        667,181              528,402
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                              △ 3,381,248,661             △ 3,162,528,570
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                251,849,811              223,389,916
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                      251,849,811              223,389,916
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 58,376,967              41,777,325
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      58,376,967              41,777,325
       額
                                      64,361,580              61,240,251
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                              △ 3,162,528,570             △ 3,065,225,940
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      （３）【注記表】
        （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                             前期                    当期
           区分              自　2021年１月６日                    自　2021年７月６日
                         至　2021年７月５日                    至　2022年１月５日
     １．有価証券の評価基準及び評                投資証券                    投資証券
       価方法             　移動平均法に基づき、法令及び一般社                    　同左
                     団法人投資信託協会規則に従い、時価評
                     価しております。
     ２．デリバティブの評価基準及                為替予約取引                    為替予約取引
       び評価方法             　為替予約の評価は、原則として、わが                    　同左
                     国における対顧客先物売買相場の仲値に
                     よって計算しております。
     ３．その他財務諸表作成のため                外貨建取引等の処理基準                    外貨建取引等の処理基準
       の基礎となる事項             　外貨建取引については、「投資信託財                    　同左
                     産の計算に関する規則」（平成12年総理
                     府令第133号）第60条に基づき、取引発
                     生時の外国通貨の額をもって記録する方
                     法を採用しております。
                     　但し、同61条に基づき、外国通貨の売
                     却時において、当該外国通貨に加えて、
                     外貨建資産等の外貨基金勘定及び外貨建
                     各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対
                     する当該売却外国通貨の割合相当額を当
                     該外国通貨の売却時の外国為替相場等で
                     円換算し、前日の外貨基金勘定に対する
                     円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦
                     貨建資産等の外国投資勘定と、円換算し
                     た外貨基金勘定を相殺した差額を為替差
                     損益とする計理処理を採用しておりま
                     す。
        （重要な会計上の見積りに関する注記）

          財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当特定期間の翌特定期間の財務諸表に重要な影響を及ぼす
         リスクは識別していないため、注記を省略しております。
        （会計方針の変更に関する注記）

        （時価の算定に関する会計基準等の適用）
         当期（2022年１月５日現在）
          「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
         う。）等を当特定期間の期首から適用し、時価算定会計基準第19項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定
         会計基準等が定める新たな会計方針を将来にわたって適用することとしました。これによる、財務諸表への影響
         は軽微であります。
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        （貸借対照表に関する注記）
                             前期                    当期
           区分
                         (2021年７月５日現在)                    (2022年１月５日現在)
     １．元本の推移

       期首元本額                     5,576,286,925円                    5,256,179,637円
       期中追加設定元本額                       95,977,811円                    67,965,999円

       期中一部解約元本額                      416,085,099円                    362,964,552円

     ２．受益権の総数                       5,256,179,637口                    4,961,181,084口

     ３．元本の欠損                　純資産額が元本総額を下回ってお                    　純資産額が元本総額を下回ってお

                     り、その差額は3,162,528,570円であ                    り、その差額は3,065,225,940円であ
                     ります。                    ります。
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        （損益及び剰余金計算書に関する注記）
                                前期                  当期
             区分               自　2021年１月６日                  自　2021年７月６日
                            至　2021年７月５日                  至　2022年１月５日
     分配金の計算過程
                          2021年１月６日から                  2021年７月６日から
                          2021年２月５日までの計算期間                  2021年８月５日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   20,549,050円                  18,020,690円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             509,576,691円                  498,555,639円
      分配準備積立金額                             751,551,178円                  754,597,228円
      本ファンドの分配対象収益額                            1,281,676,919円                  1,271,173,557円
      本ファンドの期末残存口数                            5,506,780,645口                  5,245,308,292口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,327円                  2,423円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                             11,013,561円                  10,490,616円
                          2021年２月６日から                  2021年８月６日から
                          2021年３月５日までの計算期間                  2021年９月６日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   20,512,185円                  17,322,094円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             501,223,834円                  491,794,125円
      分配準備積立金額                             744,205,595円                  747,898,766円
      本ファンドの分配対象収益額                            1,265,941,614円                  1,257,014,985円
      本ファンドの期末残存口数                            5,397,369,812口                  5,157,951,949口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,345円                  2,437円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                             10,794,739円                  10,315,903円
                          2021年３月６日から                  2021年９月７日から
                          2021年４月５日までの計算期間                  2021年10月５日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   20,150,469円                  17,372,348円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             505,426,931円                  491,822,971円
      分配準備積立金額                             747,835,606円                  751,489,675円
      本ファンドの分配対象収益額                            1,273,413,006円                  1,260,684,994円
      本ファンドの期末残存口数                            5,388,827,765口                  5,143,932,175口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,363円                  2,450円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                             10,777,655円                  10,287,864円
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                前期                  当期
             区分               自　2021年１月６日                  自　2021年７月６日
                            至　2021年７月５日                  至　2022年１月５日
                          2021年４月６日から                  2021年10月６日から
                          2021年５月６日までの計算期間                  2021年11月５日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   18,718,961円                  18,641,982円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             502,461,885円                  490,552,293円
      分配準備積立金額                             748,606,899円                  750,763,076円
      本ファンドの分配対象収益額                            1,269,787,745円                  1,259,957,351円
      本ファンドの期末残存口数                            5,339,414,324口                  5,106,499,366口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,378円                  2,467円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                             10,678,828円                  10,212,998円
                          2021年５月７日から                  2021年11月６日から
                          2021年６月７日までの計算期間                  2021年12月６日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   19,099,132円                  16,568,650円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             499,675,546円                  482,400,331円
      分配準備積立金額                             748,311,387円                  742,568,774円
      本ファンドの分配対象収益額                            1,267,086,065円                  1,241,537,755円
      本ファンドの期末残存口数                            5,292,219,397口                  5,005,254,201口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,394円                  2,480円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                             10,584,438円                  10,010,508円
                          2021年６月８日から                  2021年12月７日から
                          2021年７月５日までの計算期間                  2022年１月５日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   18,302,764円                  17,559,072円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             498,141,743円                  479,844,041円
      分配準備積立金額                             749,814,969円                  740,841,059円
      本ファンドの分配対象収益額                            1,266,259,476円                  1,238,244,172円
      本ファンドの期末残存口数                            5,256,179,637口                  4,961,181,084口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,409円                  2,495円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                             10,512,359円                  9,922,362円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （金融商品に関する注記）
         Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                前期                  当期
             区分               自　2021年１月６日                  自　2021年７月６日
                            至　2021年７月５日                  至　2022年１月５日
     １．金融商品に対する取組方針                    　本ファンドは証券投資信託とし                  同左
                         て、有価証券等への投資ならびにデ
                         リバティブ取引を信託約款に定める
                         「運用の基本方針」に基づき行って
                         おります。
     ２．金融商品の内容及びそのリスク                    　本ファンドが保有する主な金融資                  同左
                         産は投資証券であり、売買目的で保
                         有しております。
                         　デリバティブ取引には、通貨関連
                         では為替予約取引が含まれておりま
                         す。デリバティブ取引は、信託財産
                         に属する資産の効率的な運用に資す
                         るため、ならびに価格変動リスクを
                         回避する目的で利用しています。
                         　投資対象とする金融商品の主なリ
                         スクは価格が変動する事によって発
                         生する市場リスク、金融商品の発行
                         者や取引先等の経営・財務状況が悪
                         化した場合に発生する信用リスク、
                         及び金融商品の取引量が著しく乏し
                         い場合に発生する流動性リスクがあ
                         ります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                    　コンプライアンス部門ならびにオ                  同左
                         ペレーション部門では、運用チーム
                         から独立した立場で、法令や信託約
                         款等に実際の売買取引が則っている
                         か、また日々のポジションのモニタ
                         リングを行っております。
                         　マーケット・リスク管理専任部門
                         では、運用チームとは独立した立場
                         で、運用チームにより構築されたポ
                         ジションのリスク水準をモニタリン
                         グし、各運用チーム、リスク検討委
                         員会に報告します。
                         　リスク検討委員会は、法務部・コ
                         ンプライアンス部を含む各部署の代
                         表から構成されており、マーケッ
                         ト・リスク管理専任部門からの報告
                         事項に対して、必要な報告聴取、調
                         査、検討、決定等を月次で行いま
                         す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                                前期                  当期
             区分               自　2021年１月６日                  自　2021年７月６日
                            至　2021年７月５日                  至　2022年１月５日
     １．貸借対照表計上額、時価及びこれら                    　金融商品は時価で計上しているた                  同左
       の差額                 め記載を省略しております。
     ２．時価の算定方法                    (1）有価証券以外の金融商品                  (1）有価証券以外の金融商品
                          　有価証券以外の金融商品につい                  　同左
                          ては、短期間で決済され、時価は
                          帳簿価額と近似しているため、当
                          該帳簿価額を時価としておりま
                          す。
                         (2）有価証券                  (2）有価証券
                          　「（重要な会計方針に係る事項                  　同左
                          に関する注記）」の「有価証券の
                          評価基準及び評価方法」に記載し
                          ております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項につ                    　金融商品の時価の算定においては                  同左
       いての補足説明                 一定の前提条件等を採用しているた
                         め、異なる前提条件等によった場
                         合、当該価額が異なることもありま
                         す。
        （有価証券に関する注記）

         売買目的有価証券
                           前期                     当期
                       (2021年７月５日現在)                     (2022年１月５日現在)
          種類
                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額                     最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                     （円）
     投資証券                          △36,734,885                     △2,117,625
          合計                     △36,734,885                     △2,117,625
       （デリバティブ取引等に関する注記）

         該当事項はありません。
       （関連当事者との取引に関する注記）

         該当事項はありません。
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        （１口当たり情報）
                           前期                     当期
          区分
                       (2021年７月５日現在)                     (2022年１月５日現在)
     １口当たり純資産額                             0.3983円                     0.3822円

        （重要な後発事象に関する注記）

         該当事項はありません。
      （４）【附属明細表】

        ①　有価証券明細表
         (ア）株式
           該当事項はありません。
         (イ）株式以外の有価証券

      通貨     種類               銘柄                券面総額         評価額       備考
               ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－

               ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッ
     米ドル    投資証券                               6,211,559.478          9,814,263.97
               ツ・デット・ローカル・ポートフォリオ　IXシェア
               クラス
               ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－
               ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッ                          828,684.914        3,198,723.76
               ツ・デット・ポートフォリオ　IXシェアクラス
               ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－

                                         327,149.309        3,130,818.88
               ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッ
               ツ・エクイティ・ポートフォリオ　IXシェアクラス
      小計                                           16,143,806.61

                                                (1,876,071,766)

                                                 1,876,071,766

      合計
                                                (1,876,071,766)
    　（注）１．通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。
         ２．合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
         外貨建有価証券の内訳

        通貨           銘柄数             組入投資証券時価比率                合計金額に対する比率
     米ドル         投資証券　３銘柄                         100.0％             100.0％

        ②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

         　該当事項はありません。
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    参考情報
    　本ファンドは、「ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マー
    ケッツ・デット・ローカル・ポートフォリオ　IXシェアクラス」、「ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－
    ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ポートフォリオ　IXシェアクラス」及び「ゴールドマ
    ン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・エクイティ・ポートフォ
    リオ　IXシェアクラス」を主要投資対象としております。
    　「ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・

    ローカル・ポートフォリオ　IXシェアクラス」は、ルクセンブルク籍の会社型の外国投資信託です。同投資証券は、2020
    年11月30日に計算期間が終了し、ルクセンブルクにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務書類が作
    成されております。
    　「ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・

    ポートフォリオ　IXシェアクラス」は、ルクセンブルク籍の会社型の外国投資信託です。同投資証券は、2020年11月30日
    に計算期間が終了し、ルクセンブルクにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務書類が作成されてお
    ります。
    　「ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・エクイ

    ティ・ポートフォリオ　IXシェアクラス」は、ルクセンブルク籍の会社型の外国投資信託です。同投資証券は、2020年11
    月30日に計算期間が終了し、ルクセンブルクにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務書類が作成さ
    れております。
    　なお、これらの投資証券について、以下に記載する「資産負債計算書」及び「投資有価証券明細表」等の情報は、財務

    書類から抜粋・翻訳したものであり、全てのクラスが対象となっております。また、以下に記載する情報は監査対象外で
    す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・
      ローカル・ポートフォリオ             Ⅸシェアクラス
                           資産負債計算書

                          2020年11月30日現在
                                                  (単位：米ドル)
     資産
     デリバティブを除く投資有価証券時価評価額                                             1,643,438,063
     ノン・デリバラブル債券先渡取引にかかる未実現利益                                                 516,563
     外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
                                                    61,095,179
     る未実現利益
     先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現利
                                                      140,286
     益
     スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
                                                    11,840,867
     にかかる未実現利益
     スワップ契約にかかる前払金                                                3,134,174
     買建オプションの時価                                                1,417,722
     現金                                               36,278,265
     差入保証金                                               37,263,885
     投資売却未収金                                                 366,706
     投資信託証券売却未収金                                                1,560,079
     スワップ契約および差金決済取引を除く未収配当金                                                  1,368
     スワップ契約を除く未収利息                                               24,847,455
     スワップ契約にかかる未収利息                                                2,439,545
     未収利息税還付金                                                 177,670
                                                        862
     その他資産
     資産合計                                             1,824,518,689
     負債
     当座借越                                                  1,605
     受入保証金                                               38,100,001
     外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
                                                    40,013,255
     る未実現損失
     先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現損
                                                      12,881
     失
     スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
                                                    4,795,367
     にかかる未実現損失
     スワップ契約にかかる前受金                                                1,074,632
     売建オプションの時価                                                 539,388
     投資購入未払金                                               21,171,346
     投資信託証券買戻未払金                                                 381,152
     スワップ契約にかかる未払利息                                                1,637,110
     未払分配金                                                 63,391
     未払投資顧問報酬                                                 880,544
     未払管理事務代行報酬                                                 126,794
     未払保管費用                                                 256,862
     未払販売報酬およびサービシング報酬                                                  3,951
     未払名義書換事務代行報酬                                                 41,066
     未払年次税                                                 31,977
     未払キャピタル・ゲイン税                                                 175,829
     未払監査報酬                                                 24,309
     未払管理会社報酬                                                 14,644
     未払弁護士報酬                                                 25,499
     未払保険料                                                 23,412
     未払印刷費                                                 15,139
     未払広告費                                                  2,363
     未払税務報告報酬                                                 23,016
     未払支払代理人報酬                                                 14,957
     未払規制報告報酬                                                 37,558
                                                      28,654
     その他負債
     負債合計                                               109,516,702
     投資主資本                                             1,715,001,987
                                 54/129



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                          投資有価証券明細表
                          2020年11月30日現在
                                                       投資主

                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
            公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券
     債券－76.40％
     アルゼンチン
            Argentina    Government     International      Bond
       1,536,493                            USD   0.125％    09/07/2030        604,610     0.04
            Argentina    Government     International      Bond           0.125％    09/07/2035       1,398,291      0.08
       3,911,303                            USD
                                                 2,002,901      0.12
     バミューダ
            Bermuda   Government     International      Bond
        620,000                           USD   2.375％    20/08/2030        646,040     0.04
            Bermuda   Government     International      Bond            3.375％    20/08/2050        617,337     0.03
        580,000                           USD
                                                 1,263,377      0.07
     ブラジル
            Banco   do Brasil   S.A.
       3,270,000                            USD   6.250％      Perp.     3,295,179      0.19
            Brazil   Notas   do Tesouro   Nacional-Series       B
       7,534,000                            BRL   6.000％    15/08/2040       6,112,029      0.36
            Brazil   Notas   do Tesouro   Nacional-Series       F
       54,644,000                             BRL  10.000％    01/01/2025       11,938,494       0.69
            BRF  S.A.                         5.750％    21/09/2050        631,406     0.04
        600,000                           USD
                                                 21,977,108       1.28
     英領ヴァージン諸島
            Easy  Tactic   Ltd.
        200,000                           USD   8.625％    27/02/2024        176,219     0.01
            Fortune   Star  BVI  Ltd.
        390,000                           USD   6.850％    02/07/2024        410,962     0.03
            Fortune   Star  BVI  Ltd.
        200,000                           USD   5.950％    19/10/2025        205,000     0.01
            FPC  Resources    Ltd.
        200,000                           USD   4.375％    11/09/2027        207,625     0.01
            Huarong   Finance   2019  Co.,  Ltd.
       1,110,000                            USD   3.625％    30/09/2030       1,154,568      0.07
            Huarong   Finance   II Co.,  Ltd.
       2,930,000                            USD   5.500％    16/01/2025       3,285,230      0.19
            Joy  Treasure    Assets   Holdings,    Inc.
        200,000                           USD   2.750％    17/11/2030        201,738     0.01
            Studio   City  Finance   Ltd.
        270,000                           USD   6.000％    15/07/2025        284,850     0.02
            Studio   City  Finance   Ltd.                  6.500％    15/01/2028        213,000     0.01
        200,000                           USD
                                                 6,139,192      0.36
     ケイマン諸島
            Country   Garden   Holdings    Co.,  Ltd.
        310,000                           USD   3.875％    22/10/2030        313,487     0.02
            DP World   Crescent    Ltd.
        400,000                           USD   4.848％    26/09/2028        457,000     0.03
            DP World   Salaam
       2,100,000                            USD   6.000％      Perp.     2,285,062      0.13
            Fantasia    Holdings    Group   Co.,  Ltd.
        290,000                           USD   9.875％    19/10/2023        289,638     0.02
            Grupo   Aval  Ltd.
        920,000                           USD   4.375％    04/02/2030        952,890     0.05
            Kaisa   Group   Holdings    Ltd.
        300,000                           USD  11.950％    22/10/2022        315,750     0.02
            Meituan   Dianping    "B"
        220,000                           USD   3.050％    28/10/2030        228,095     0.01
            Sunac   China   Holdings    Ltd.
        320,000                           USD   8.350％    19/04/2023        335,500     0.02
            Yuzhou   Group   Holdings    Co.,  Ltd.
        200,000                           USD   7.700％    20/02/2025        208,875     0.01
            Zhenro   Properties     Group   Ltd.                10.250％      Perp.      308,578     0.02
        300,000                           USD
                                                 5,694,875      0.33
     チリ
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos
     13,875,000,000                              CLP   4.500％    01/03/2021       18,527,959       1.08
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos
     6,967,240,800                              CLP   1.500％    01/03/2026       10,361,250       0.60
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos
     10,975,000,000                              CLP   4.500％    01/03/2026       16,615,410       0.97
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos
     14,595,000,000                              CLP   5.000％    01/03/2035       22,912,170       1.34
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos   144A
     13,385,000,000                              CLP   4.000％    01/03/2023       19,024,413       1.11
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos   144A
     1,135,000,000                              CLP   4.700％    01/09/2030       1,751,321      0.10
            Bonos   del  Banco   Central   de Chile   en UF-Series    10YR       3.000％    01/03/2022       2,958,163      0.17
     2,104,687,325                              CLP
                                                 92,150,686       5.37
     中国
            Agricultural      Development     Bank  of China-Series      2004
      432,610,000                             CNY   2.960％    17/04/2030       61,741,073       3.60
            China   Development     Bank-Series     2010
      163,980,000                             CNY   3.090％    18/06/2030       23,693,710       1.38
            China   Government     Bond                   2.850％    04/06/2027       40,901,057       2.39
      275,570,000                             CNY
                                                 126,335,840       7.37
     コロンビア
            Banco   de Bogota   S.A.
       1,500,000                            USD   6.250％    12/05/2026       1,707,225      0.10
            Colombia    Government     International      Bond
     13,044,000,000                              COP   4.375％    21/03/2023       3,729,379      0.22
            Colombian    TES-Series     B
     20,407,300,000                              COP   6.250％    26/11/2025       6,252,016      0.36
            Colombian    TES-Series     B
     128,993,200,000                               COP   7.500％    26/08/2026       41,645,995       2.43
            Colombian    TES-Series     B
     44,203,800,000                              COP   5.750％    03/11/2027       13,013,113       0.76
                                 55/129




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                                                       投資主
                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
     債券
     コロンビア
            Colombian    TES-Series     B
     55,226,300,000                              COP   6.000％    28/04/2028       16,411,450       0.95
            Colombian    TES-Series     B
     30,378,800,000                              COP   7.000％    30/06/2032       9,233,989      0.54
            Colombian    TES-Series     B                 7.250％    26/10/2050       8,524,133      0.50
     28,903,000,000                              COP
                                                 100,517,300       5.86
     クロアチア
            Croatia   Government     International      Bond
       2,260,000                            EUR   1.500％    17/06/2031       2,924,473      0.17
     チェコ
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     100
      421,500,000                             CZK   0.250％    10/02/2027       18,465,032       1.08
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     103
      240,080,000                             CZK   2.000％    13/10/2033       11,878,955       0.69
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     120
      528,560,000                             CZK   1.250％    14/02/2025       24,756,385       1.45
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     121
       79,920,000                             CZK   1.200％    13/03/2031       3,636,385      0.21
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     49          4.200％    04/12/2036       7,563,662      0.44
      117,430,000                             CZK
                                                 66,300,419       3.87
     ドミニカ共和国
            Dominican    Republic    Bond
       79,900,000                             DOP  12.000％    05/03/2032       1,680,655      0.10
            Dominican    Republic    International      Bond
      191,550,000                             DOP   8.900％    15/02/2023       3,364,907      0.20
            Dominican    Republic    International      Bond
      119,600,000                             DOP  11.375％    06/07/2029       2,314,027      0.13
            Dominican    Republic    International      Bond            5.875％    30/01/2060       2,629,617      0.15
       2,510,000                            USD
                                                 9,989,206      0.58
     エジプト
            Egypt   Government     International      Bond
        200,000                           USD   4.550％    20/11/2023        205,281     0.01
            Egypt   Government     International      Bond
        280,000                           EUR   4.750％    11/04/2025        341,437     0.02
            Egypt   Government     International      Bond
        640,000                           USD   6.588％    21/02/2028        686,900     0.04
            Egypt   Government     International      Bond
        170,000                           EUR   5.625％    16/04/2030        205,995     0.01
            Egypt   Government     International      Bond             8.875％    29/05/2050       1,996,689      0.12
       1,790,000                            USD
                                                 3,436,302      0.20
     香港
            Bank  of East  Asia  Ltd.
        250,000                           USD   5.825％      Perp.      261,000     0.01
            CNAC  HK Finbridge    Co.,  Ltd.                 3.000％    22/09/2030        780,199     0.05
        820,000                           USD
                                                 1,041,199      0.06
     ハンガリー
            Hungary   Government     Bond-Series     26/D
     6,142,260,000                              HUF   2.750％    22/12/2026       21,942,720       1.28
            Hungary   Government     Bond-Series     27/A
     2,508,410,000                              HUF   3.000％    27/10/2027       9,143,078      0.53
            Hungary   Government     Bond-Series     30/A
     3,978,240,000                              HUF   3.000％    21/08/2030       14,380,596       0.84
            MFB  Magyar   Fejlesztesi     Bank  Zrt              1.375％    24/06/2025       1,247,719      0.07
       1,000,000                            EUR
                                                 46,714,113       2.72
     インド
            Reliance    Industries     Ltd.
        550,000                           USD   4.125％    28/01/2025        610,242     0.04
     インドネシア
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR64
       11,000,000                             IDR   6.125％    15/05/2028          785    0.00
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR70
     107,345,000,000                               IDR   8.375％    15/03/2024       8,404,384      0.49
            Perusahaan     Gas  Negara   Tbk  PT            USD   5.125％    16/05/2024        599,315     0.04
        540,000
                                                 9,004,484      0.53
     マン島
            Gohl  Capital   Ltd.
        310,000                           USD   4.250％    24/01/2027        325,500     0.02
     イスラエル
            Leviathan    Bond  Ltd.  144A
        710,000                           USD   5.750％    30/06/2023        749,050     0.04
            Leviathan    Bond  Ltd.  144A                  6.750％    30/06/2030        407,000     0.03
        370,000                           USD
                                                 1,156,050      0.07
     日本
            SoftBank    Group   Corp.
        400,000                           USD   5.125％    19/09/2027        417,500     0.02
     ジャージー
            Galaxy   Pipeline    Assets   Bidco   Ltd.
        320,000                           USD   2.625％    31/03/2036        331,600     0.02
            Galaxy   Pipeline    Assets   Bidco   Ltd.              3.250％    30/09/2040        591,731     0.03
        570,000                           USD
                                                  923,331     0.05
     マレーシア
            Axiata   Spv5  Labuan   Ltd.
        200,000                           USD   3.064％    19/08/2050        201,344     0.01
     モーリシャス
            MTN  Mauritius    Investments     Ltd.
       1,440,000                            USD   4.755％    11/11/2024       1,500,975      0.09
     メキシコ
            Banco   Mercantil    del  Norte   S.A.
        880,000                           USD   6.750％      Perp.      929,500     0.05
                                 56/129




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                                                       投資主
                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
     債券
     メキシコ
            Banco   Mercantil    del  Norte   S.A.
        700,000                           USD   7.625％      Perp.      761,250     0.04
            Mexican   Bonos-Series      M
       48,665,200                             MXN   8.000％    05/09/2024       2,693,523      0.16
            Mexican   Bonos-Series      M
       95,317,000                             MXN   5.750％    05/03/2026       4,892,844      0.29
            Mexican   Bonos-Series      M
      136,731,100                             MXN   7.750％    29/05/2031       7,835,947      0.46
            Mexican   Bonos-Series      M
       56,467,800                             MXN   7.750％    23/11/2034       3,225,576      0.19
            Mexican   Bonos-Series      M
      123,130,400                             MXN   8.000％    07/11/2047       6,901,266      0.40
            Mexican   Bonos-Series      M 20
      591,389,200                             MXN   8.500％    31/05/2029       35,272,746       2.06
            Mexican   Bonos-Series      M 30
      246,883,300                             MXN  10.000％    20/11/2036       16,719,419       0.98
            Mexican   Bonos-Series      M 30
      344,294,000                             MXN   8.500％    18/11/2038       20,476,083       1.19
            Mexico   City  Airport   Trust
       2,140,000                            USD   3.875％    30/04/2028       2,063,763      0.12
            Mexico   City  Airport   Trust
       1,190,000                            USD   5.500％    31/10/2046       1,152,441      0.07
            Mexico   Government     International      Bond
       3,460,000                            USD   2.659％    24/05/2031       3,472,110      0.20
            Mexico   Government     International      Bond
       1,620,000                            USD   3.771％    24/05/2061       1,615,950      0.09
            Petroleos    Mexicanos                      6.875％    16/10/2025        751,126     0.04
        720,000                           USD
                                                 108,763,544       6.34
     モンゴル
            Mongolia    Government     International      Bond
        340,000                           USD   5.125％    07/04/2026        359,975     0.02
     オランダ
            Bharti   Airtel   International      Netherlands     BV
        430,000                           USD   5.125％    11/03/2023        460,100     0.03
            Lukoil   International      Finance   BV
        530,000                           USD   4.750％    02/11/2026        602,792     0.03
            Lukoil   Securities     BV
        450,000                           USD   3.875％    06/05/2030        486,563     0.03
            Minejesa    Capital   BV
        200,000                           USD   4.625％    10/08/2030        214,250     0.01
            PPF  Telecom   Group   BV
        230,000                           EUR   2.125％    31/01/2025        281,031     0.02
            PPF  Telecom   Group   BV
        275,000                           EUR   3.250％    29/09/2027        351,593     0.02
            Prosus   NV
       1,300,000                            USD   3.680％    21/01/2030       1,419,990      0.08
            Prosus   NV                       4.027％    03/08/2050        693,875     0.04
        650,000                           USD
                                                 4,510,194      0.26
     ナイジェリア
            Nigeria   Government     International      Bond
        890,000                           USD   6.500％    28/11/2027        935,195     0.05
            Nigeria   Government     International      Bond            7.143％    23/02/2030        432,935     0.03
        410,000                           USD
                                                 1,368,130      0.08
     ペルー
            Banco   de Credito   del  Peru
      114,940,000                             PEN   4.650％    17/09/2024       33,983,928       1.98
            Peru  Government     Bond
       22,150,000                             PEN   5.940％    12/02/2029       7,481,738      0.44
            Peru  Government     Bond
       10,525,000                             PEN   6.150％    12/08/2032       3,450,870      0.20
            Peru  Government     Bond
       32,550,000                             PEN   5.400％    12/08/2034       9,766,061      0.57
            Peru  Government     Bond
       15,875,000                             PEN   5.350％    12/08/2040       4,478,879      0.26
            Peruvian    Government     International      Bond
       4,949,000                            PEN   6.950％    12/08/2031       1,734,127      0.10
            Peruvian    Government     International      Bond
       1,530,000                            USD   2.780％    01/12/2060       1,510,875      0.09
            Peruvian    Government     International      Bond            3.230％    28/07/2121       1,709,240      0.10
       1,730,000                            USD
                                                 64,115,718       3.74
     フィリピン
            International      Container    Terminal    Services,    Inc.
        200,000                           USD   4.750％    17/06/2030        215,250     0.01
            Philippine     Government     Bond-Series     1063
       35,890,000                             PHP   6.250％    22/03/2028        910,070     0.05
            Philippine     Government     Bond-Series     1064
       76,580,000                             PHP   6.875％    10/01/2029       2,047,258      0.12
            Philippine     Government     International      Bond
       10,000,000                             PHP   3.900％    26/11/2022        212,501     0.01
            Philippine     Government     International      Bond
       35,000,000                             PHP   6.250％    14/01/2036        939,045     0.06
            SMC  Global   Power   Holdings    Corp.               7.000％      Perp.      205,875     0.01
        200,000                           USD
                                                 4,529,999      0.26
     ポーランド
            Poland   Government     Bond-Series     425
      189,500,000                             PLN   0.750％    25/04/2025       51,557,758       3.01
            Poland   Government     Bond-Series     428
       78,310,000                             PLN   2.750％    25/04/2028       23,721,956       1.38
            Poland   Government     Bond-Series     727              2.500％    25/07/2027       28,810,031       1.68
       96,830,000                             PLN
                                                 104,089,745       6.07
     ルーマニア
            Romania   Government     Bond-Series     15Y
       50,670,000                             RON   3.650％    24/09/2031       12,641,860       0.74
            Romania   Government     Bond-Series     5Y
       41,130,000                             RON   3.650％    28/07/2025       10,514,933       0.61
            Romania   Government     Bond-Series     8Y
       13,710,000                             RON   4.150％    26/01/2028       3,606,543      0.21
            Romanian    Government     International      Bond
       1,410,000                            EUR   3.624％    26/05/2030       2,002,154      0.12
            Romanian    Government     International      Bond
        650,000                           USD   3.000％    14/02/2031        697,023     0.04
            Romanian    Government     International      Bond
       2,470,000                            EUR   2.000％    28/01/2032       3,086,618      0.18
            Romanian    Government     International      Bond            4.000％    14/02/2051       1,786,633      0.10
       1,630,000                            USD
                                                 34,335,764       2.00
                                 57/129




                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
     債券
     ロシア
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6218
       50,030,000                             RUB   8.500％    17/09/2031        790,908     0.05
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6221
      921,260,000                             RUB   7.700％    23/03/2033       13,788,635       0.80
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6224
      776,900,000                             RUB   6.900％    23/05/2029       11,061,280       0.64
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6226
     2,531,540,000                              RUB   7.950％    07/10/2026       37,736,246       2.20
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6228
     2,547,230,000                              RUB   7.650％    10/04/2030       38,035,064       2.22
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6230
      670,260,000                             RUB   7.700％    16/03/2039       10,206,184       0.60
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6232
      275,070,000                             RUB   6.000％    06/10/2027       3,718,072      0.22
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6235         5.900％    12/03/2031       19,097,542       1.11
     1,454,050,000                              RUB
                                                 134,433,931       7.84
     セルビア
            Serbia   International      Bond
       1,070,000                            EUR   3.125％    15/05/2027       1,439,145      0.08
     シンガポール
            Trafigura    Group   Pte  Ltd.
        200,000                           USD   6.875％      Perp.      196,438     0.01
     南アフリカ
            South   Africa   Government     Bond-Series     2030
      216,190,000                             ZAR   8.000％    31/01/2030       13,230,751       0.77
            South   Africa   Government     Bond-Series     2032
      163,395,000                             ZAR   8.250％    31/03/2032       9,414,687      0.55
            South   Africa   Government     Bond-Series     2035
      404,824,000                             ZAR   8.875％    28/02/2035       22,886,756       1.33
            South   Africa   Government     Bond-Series     2037
      321,950,000                             ZAR   8.500％    31/01/2037       17,132,012       1.00
            South   Africa   Government     Bond-Series     2040
      410,847,300                             ZAR   9.000％    31/01/2040       22,376,173       1.31
            South   Africa   Government     Bond-Series     2044
      134,590,000                             ZAR   8.750％    31/01/2044       7,012,451      0.41
            South   Africa   Government     Bond-Series     2048
       86,150,000                             ZAR   8.750％    28/02/2048       4,492,860      0.26
            South   Africa   Government     Bond-Series     R186
      542,640,000                             ZAR  10.500％    21/12/2026       41,207,182       2.40
            South   Africa   Government     Bond-Series     R213           7.000％    28/02/2031       9,765,913      0.57
      178,440,000                             ZAR
                                                 147,518,785       8.60
     国際機関債
            Eastern   & Southern    African   Trade   & Development     Bank
       6,400,000                            USD   4.875％    23/05/2024       6,685,888      0.39
     タイ
            PTT  Treasury    Center   Co.,  Ltd.
        780,000                           USD   3.700％    16/07/2070        815,222     0.05
            PTTEP   Treasury    Center   Co.,  Ltd.
        360,000                           USD   2.587％    10/06/2027        376,031     0.02
            Thailand    Government     Bond
      896,125,128                             THB   1.200％    14/07/2021       29,560,700       1.72
            Thailand    Government     Bond
      402,220,000                             THB   3.850％    12/12/2025       15,283,949       0.89
            Thailand    Government     Bond
      206,270,000                             THB   3.580％    17/12/2027       8,072,871      0.47
            Thailand    Government     Bond
      745,334,556                             THB   1.250％    12/03/2028       23,950,923       1.40
            Thailand    Government     Bond
       92,470,000                             THB   3.650％    20/06/2031       3,712,362      0.22
            Thailand    Government     Bond
      716,220,000                             THB   3.775％    25/06/2032       29,345,590       1.71
            Thailand    Government     Bond
      267,190,000                             THB   3.400％    17/06/2036       10,882,378       0.64
            Thailand    Government     Bond
      449,730,000                             THB   3.300％    17/06/2038       18,220,593       1.06
            Thailand    Government     Bond                  3.600％    17/06/2067        854,048     0.05
       19,670,000                             THB
                                                 141,074,667       8.23
     トルコ
            Turkey   Government     Bond
      103,600,000                             TRY  12.200％    18/01/2023       13,049,412       0.76
            Turkey   Government     Bond
       27,545,000                             TRY  16.200％    14/06/2023       3,770,874      0.22
            Turkey   Government     Bond
       52,555,000                             TRY   8.800％    27/09/2023       6,095,331      0.36
            Turkey   Government     Bond
       15,460,000                             TRY  10.600％    11/02/2026       1,890,962      0.11
            Turkey   Government     Bond
      117,490,000                             TRY  11.000％    24/02/2027       14,415,674       0.84
            Turkiye   Vakiflar    Bankasi   TAO
       1,760,000                            USD   5.250％    05/02/2025       1,703,900      0.10
            Yapi  ve Kredi   Bankasi   AS                 8.250％    15/10/2024       2,764,800      0.16
       2,560,000                            USD
                                                 43,690,953       2.55
     ウクライナ
            Ukraine   Government     International      Bond
       2,530,000                            EUR   4.375％    27/01/2030       2,852,770      0.17
            Ukraine   Government     International      Bond            7.253％    15/03/2033        309,076     0.02
        290,000                           USD
                                                 3,161,846      0.19
     アラブ首長国連邦
            DP World   Plc.
        400,000                           USD   5.625％    25/09/2048        489,187     0.03
            DP World   Plc.  144A                    6.850％    02/07/2037        172,636     0.01
        130,000                           USD
                                                  661,823     0.04
     英国
            Gazprom   PJSC  Via  Gaz  Finance   Plc.
       1,860,000                            USD   4.599％      Perp.     1,951,837      0.11
            Vedanta   Resources    Ltd.                   6.125％    09/08/2024        128,000     0.01
        200,000                           USD
                                                 2,079,837      0.12
     米国
            Sasol   Financing    USA  LLC
       1,530,000                            USD   5.875％    27/03/2024       1,584,267      0.09
                                 58/129




                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
     債券
     ウルグアイ
            Uruguay   Government     International      Bond
       88,975,000                             UYU   8.500％    15/03/2028       2,196,068      0.13
            Uruguay   Government     International      Bond
       55,138,796                             UYU   4.375％    15/12/2028       1,475,316      0.09
            Uruguay   Government     International      Bond            3.875％    02/07/2040       1,446,884      0.08
       53,058,643                             UYU
                                                 5,118,268      0.30
     債券合計（取得原価　米ドル　1,299,450,766）                                           1,310,345,334       76.40
     投資信託証券－4.25％
     アイルランド
            Goldman   Sachs   US$  Treasury    Liquid   Reserves    Fund  (X
       72,861,409                                          72,861,409       4.25
            Distribution      Class)
     投資信託証券合計（取得原価　米ドル　72,861,409）                                            72,861,409       4.25
     公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券合計（取得原価　米
                                                1,383,206,743       80.65
     ドル　1,372,312,175）
            その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券
     債券－10.36％
     バミューダ
            Tengizchevroil      Finance   Co.  International      Ltd.
        960,000                           USD   2.625％    15/08/2025        992,160     0.06
            Tengizchevroil      Finance   Co.  International      Ltd.         3.250％    15/08/2030        313,500     0.02
        300,000                           USD
                                                 1,305,660      0.08
     ブラジル
            BRF  S.A.
        480,000                           USD   4.875％    24/01/2030        511,500     0.03
     チリ
            Sociedad    Quimica   y Minera   de Chile   S.A.
        200,000                           USD   4.250％    22/01/2050        224,531     0.01
     ドイツ
            Indonesia    Treasury    Bond-Deutsche      Bank  AG 144A
     187,800,000,000                               IDR   8.375％    19/03/2024       14,703,463       0.85
            Indonesia    Treasury    Bond-Deutsche      Bank  AG 144A         8.250％    19/05/2036       5,796,105      0.34
     73,400,000,000                              IDR
                                                 20,499,568       1.19
     インドネシア
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA 144A
     108,401,000,000                               IDR   8.375％    15/03/2024       8,487,061      0.49
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA 144A
     124,530,000,000                               IDR   8.375％    17/09/2026       10,027,664       0.58
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA 144A
     109,298,000,000                               IDR   7.000％    17/05/2027       8,243,794      0.48
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA 144A
     84,680,000,000                              IDR   7.000％    18/09/2030       6,356,997      0.37
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA 144A
     171,863,000,000                               IDR   6.500％    15/02/2031       12,536,748       0.73
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA 144A
     207,584,000,000                               IDR   8.750％    17/05/2031       17,310,918       1.01
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA 144A
     392,838,000,000                               IDR   7.500％    17/06/2035       29,977,546       1.75
            Indonesia    Treasury    Bond-Standard      Chartered    Bank  144A
     472,920,000,000                               IDR   9.000％    20/03/2029       39,370,925       2.30
            Indonesia    Treasury    Bond-Standard      Chartered    Bank  144A      7.500％    19/08/2032       9,374,646      0.55
     124,000,000,000                               IDR
                                                 141,686,299       8.26
     ルクセンブルク
            Millicom    International      Cellular    S.A.
        200,000                           USD   4.500％    27/04/2031        216,622     0.01
            Rede  D’or   Finance   SARL                  4.500％    22/01/2030        414,000     0.03
        400,000                           USD
                                                  630,622     0.04
     メキシコ
            Banco   Santander    Mexico   S.A.  Institucion     de Banca
        830,000                           USD   5.375％    17/04/2025        940,315     0.06
            Multiple    Grupo   Financiero     Santander
            BBVA  Bancomer    S.A.
       1,000,000                            USD   5.125％    18/01/2033       1,047,500      0.06
            Cemex   SAB  de CV
        310,000                           USD   5.450％    19/11/2029        339,644     0.02
            Cemex   SAB  de CV
        650,000                           USD   5.200％    17/09/2030        707,499     0.04
            Industrias     Penoles   SAB  de CV               4.750％    06/08/2050        221,000     0.01
        200,000                           USD
                                                 3,255,958      0.19
     パナマ
            Banco   Latinoamericano       de Comercio    Exterior    S.A.
        860,000                           USD   2.375％    14/09/2025        882,721     0.05
            Banco   Nacional    de Panama                   2.500％    11/08/2030        669,163     0.04
        670,000                           USD
                                                 1,551,884      0.09
     米国
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA
     54,704,000,000                              IDR  10.500％    19/08/2030       4,988,059      0.29
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA 144A      8.250％    19/05/2036        613,013     0.04
     7,763,000,000                              IDR
                                                 5,601,072      0.33
                                 59/129





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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
     債券
     ベネズエラ
            Petroleos    de Venezuela    S.A.
       74,110,000                             USD   6.000％    28/10/2022       2,371,520      0.14
            Petroleos    de Venezuela    S.A.                 6.000％    15/11/2026          750    0.00
        20,000                           USD
                                                 2,372,270      0.14
     債券合計（取得原価　米ドル　217,958,787）                                            177,639,364       10.36
     その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券合計（取得原価　米
                                                 177,639,364       10.36
     ドル　217,958,787）
            その他譲渡性有価証券
     債券－4.82％
     ドミニカ共和国
            Dominican    Republic    Central   Bank  Notes
       45,260,000                             DOP  11.000％    15/09/2023        845,809     0.05
     ペルー
            Peruvian    Government     International      Bond
       39,222,000                             PEN   8.200％    12/08/2026       14,658,771       0.86
            Peruvian    Government     International      Bond
       57,881,000                             PEN   6.350％    12/08/2028       19,949,776       1.16
            Peruvian    Government     International      Bond            6.850％    12/02/2042       12,385,368       0.72
       36,781,000                             PEN
                                                 46,993,915       2.74
     英国
            HSBC  Bank  Plc.  144A
      216,100,000                             EGP   0.000％    07/01/2021       13,602,249       0.79
     米国
            JPMorgan    Chase   Bank  NA 144A
      131,150,000                             EGP   0.000％    08/07/2021       7,750,681      0.45
            JPMorgan    Chase   Bank  NA 144A
      205,450,000                             EGP   0.000％    02/09/2021       11,917,883       0.70
            Republic    of Colombia-Citigroup,         Inc.            11.000％    25/07/2024       1,481,419      0.09
     4,360,000,000                              COP
                                                 21,149,983       1.24
     債券合計（取得原価　米ドル　81,003,999）                                            82,591,956       4.82
     その他譲渡性有価証券合計（取得原価　米ドル　81,003,999）                                            82,591,956       4.82
     デリバティブ取引を除く評価額（取得原価　米ドル　1,671,274,961）                                           1,643,438,063       95.83
     先物取引－0.01％

                                         評価額     未実現利益     投資主資本割合
     枚数       銘柄名称
                                        (米ドル)       (米ドル)        (％)
            米ドル
            US Treasury    Notes   10YR  Futures   22/03/2021          買建
          150                              20,716,406        39,844        0.00
            US Treasury    Notes   5YR  Futures   31/03/2021           買建
          670                              84,414,766        69,193        0.01
            US Treasury    Ultra   Long  Notes   10YR  Futures   22/03/2021     買建    23,864,000        31,249        0.00
          152
                                       128,995,172        140,286        0.01
     先物取引未実現利益
                                                140,286        0.01
                                         評価額     未実現損失     投資主資本割合

     枚数       銘柄名称
                                        (米ドル)       (米ドル)        (％)
            米ドル
                                   売建
            US Treasury    Long  Bond  Futures   22/03/2021
          (49)                              (8,561,219)         (247)      (0.00)
                                   売建
            US Treasury    Notes   2YR  Futures   31/03/2021
         (145)                              (32,020,078)         (7,715)       (0.00)
                                   売建
            US Treasury    Ultra   Long  Bond  Futures   22/03/2021            (1,509,594)        (4,919)       (0.00)
          (7)
                                       (42,090,891)        (12,881)        (0.00)
     先物取引未実現損失
                                                (12,881)        (0.00)
     ノン・デリバラブル債券先渡取引－0.03％

                                         評価額     未実現利益     投資主資本割合
     枚数       銘柄名称
                                        (米ドル)       (米ドル)        (％)
            コロンビアペソ
                                   買建
            BFS  Finance   COP  Bond  Forward   09/12/2020
     41,473,500,000                                    35,303       35,302        0.00
                                   買建
            BFS  Finance   COP  Bond  Forward   06/01/2021
     93,531,500,000                                    355,525       355,525        0.02
            BFS  Finance   COP  Bond  Forward   06/01/2021           買建      125,736       125,736        0.01
     19,930,600,000
                                         516,564       516,563        0.03
     ノン・デリバラブル債券先渡取引未実現利益
                                                516,563        0.03
                                 60/129






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     外国為替予約取引－1.23％
                                            未実現利益
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      AUD       72,683,767      USD       53,405,734        01/12/2020            223,982          0.01
      EUR      131,226,987       USD      155,517,305        01/12/2020           1,896,020           0.05
      NOK       50,731,421      USD       5,598,200       01/12/2020            165,654          0.01
      BRL      711,487,689       USD      124,267,971        02/12/2020           9,787,818           0.57
      IDR     93,021,732,425        USD       6,326,697       04/12/2020            255,184          0.02
      IDR     169,929,699,859        USD       11,827,368        07/12/2020            179,675          0.01
      EUR       47,371,000      USD       56,600,481        10/12/2020            234,528          0.01
      USD       8,618,874      CLP     6,570,213,537         14/12/2020             33,543         0.00
      AUD       24,176,095      EUR       14,656,631        16/12/2020            252,214          0.01
      AUD       81,664,525      USD       59,018,011        16/12/2020           1,247,076           0.06
      CAD       4,447,449      CHF       3,059,622       16/12/2020             52,354         0.00
      CAD       4,572,063      JPY      366,149,066        16/12/2020             22,407         0.00
      CAD      129,298,543       USD       98,236,688        16/12/2020           1,745,688           0.08
      CHF       22,812,053      USD       25,036,456        16/12/2020            214,337          0.01
      CNH     1,861,548,058        USD      274,098,713        16/12/2020           8,873,024           0.54
      COP     10,264,445,512        USD       2,735,796       16/12/2020            127,136          0.01
      CZK       75,467,516      EUR       2,791,981       16/12/2020            101,339          0.01
      CZK      355,168,933       USD       15,829,092        16/12/2020            416,262          0.03
      EUR       2,756,153      CHF       2,960,478       16/12/2020             30,564         0.00
      EUR       11,575,116      SGD       18,509,495        16/12/2020             51,373         0.00
      EUR       94,138,492      USD      110,869,824        16/12/2020           2,101,517           0.11
      GBP       22,572,520      EUR       24,704,256        16/12/2020            545,471          0.02
      GBP       40,471,994      USD       52,503,446        16/12/2020           1,629,971           0.13
      HUF     10,204,936,367        USD       33,418,645        16/12/2020            660,716          0.03
      IDR     90,835,774,253        USD       6,396,983       16/12/2020             12,558         0.00
      ILS       84,956,583      USD       24,806,732        16/12/2020            881,204          0.07
      JPY     10,063,178,487        USD       95,878,322        16/12/2020            672,942          0.03
      MXN     2,218,499,930        USD      103,489,809        16/12/2020           6,842,028           0.42
      NOK      283,059,060       EUR       25,983,722        16/12/2020            980,153          0.07
      NOK       95,893,580      SEK       91,444,479        16/12/2020            113,000          0.01
      NOK      341,739,773       USD       37,845,476        16/12/2020            984,047          0.08
      NZD       5,121,910      AUD       4,867,510       16/12/2020             16,708         0.00
      NZD       4,903,982      EUR       2,764,364       16/12/2020            137,799          0.01
      NZD       69,386,459      USD       46,512,759        16/12/2020           2,374,694           0.13
      PLN       38,133,177      EUR       8,517,018       16/12/2020             4,115         0.00
      PLN      310,704,741       USD       82,434,009        16/12/2020            878,138          0.05
      RON      161,987,000       USD       39,350,662        16/12/2020            512,727          0.03
      SEK      267,518,423       EUR       25,827,791        16/12/2020            549,814          0.03
      SEK      155,026,078       USD       17,636,522        16/12/2020            643,460          0.04
      SGD       73,678,083      USD       54,418,841        16/12/2020            669,666          0.02
      THB     3,386,809,008        USD      109,910,922        16/12/2020           2,037,962           0.14
      TRY      104,056,160       USD       12,453,749        16/12/2020            792,086          0.05
      USD       6,316,002      IDR     89,476,520,266         16/12/2020             2,372         0.00
      USD       47,781,033      CLP     36,272,504,324         17/12/2020            380,174          0.03
      ZAR     1,224,928,895        USD       75,251,605        17/12/2020           4,405,295           0.28
      BRL      681,584,919       USD      127,267,026        05/01/2021           1,111,474           0.07
      IDR     163,531,252,226        USD       11,520,452        06/01/2021             2,424         0.00
      USD       19,288,833      IDR     272,801,967,589          06/01/2021             66,434         0.00
      KRW     36,736,189,148        USD       32,868,599        08/01/2021            323,778          0.02
      TRY       29,380,944      USD       3,491,795       11/01/2021            211,988          0.01
      MYR      247,613,000       USD       59,385,313        13/01/2021           1,352,145           0.08
      TRY       57,053,583      USD       7,028,152       19/01/2021            142,220          0.01
      MYR      203,178,393       USD       48,909,150        26/01/2021            915,162          0.05
      USD       25,884,341      INR     1,923,668,713         27/01/2021             28,040         0.00
      COP     36,190,380,250        USD       9,877,284       29/01/2021            197,485          0.01
      INR      521,232,435       USD       6,929,716       05/02/2021             69,746         0.00
      USD       11,750,260      TWD      329,154,936        05/02/2021            107,001          0.01
      RUB      527,626,747       USD       6,799,808       08/02/2021             87,188         0.00
      USD       1,409,714      RUB      107,845,213        08/02/2021             2,034         0.00
      NZD       11,479,392      AUD       10,683,473        09/02/2021            200,796          0.01
      USD       65,721,759      PEN      231,944,023        12/07/2021           1,474,935           0.08
      USD       12,221,290      TRY      104,918,548        04/08/2021             63,534         0.00
     外国為替予約取引未実現利益
                                            61,095,179           3.56
                                 61/129





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     外国為替予約取引
                                            未実現損失
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      USD       53,108,302      AUD       72,683,763        01/12/2020            (521,415)          (0.01)
      USD      155,868,288       EUR      131,226,998        01/12/2020           (1,545,037)           (0.05)
      USD       39,434,941      NOK      355,157,069        01/12/2020            (916,250)          (0.03)
      AUD       64,978,927      USD       48,053,721        02/12/2020            (109,018)          (0.01)
      USD       47,864,892      AUD       64,978,928        02/12/2020            (79,810)         (0.01)
      USD      132,931,508       BRL      711,487,689        02/12/2020           (1,124,280)           (0.06)
      USD       6,575,461      IDR     93,021,732,425         04/12/2020             (6,421)         (0.00)
      USD       31,093,630      EUR       26,222,342        07/12/2020            (364,938)          (0.02)
      USD       6,909,447      IDR     98,419,901,248         07/12/2020            (44,795)         (0.00)
      USD       44,625,490      EUR       37,425,936        10/12/2020            (277,580)          (0.02)
      CLP     3,807,941,207        USD       5,001,415       14/12/2020            (25,560)         (0.00)
      TWD      298,075,466       USD       10,508,978        14/12/2020            (59,088)         (0.00)
      USD       13,246,222      NOK      118,017,153        14/12/2020            (163,032)          (0.01)
      USD       8,194,677      EUR       6,871,846       15/12/2020            (51,606)         (0.00)
      USD       4,601,198      GBP       3,459,548       15/12/2020            (26,028)         (0.00)
      AUD       4,648,505      CAD       4,468,840       16/12/2020            (25,202)         (0.00)
      CHF       8,931,462      EUR       8,297,147       16/12/2020            (70,743)         (0.00)
      EUR       2,863,915      CAD       4,462,854       16/12/2020            (14,125)         (0.00)
      EUR       2,759,009      CZK       74,691,891        16/12/2020            (105,430)          (0.01)
      EUR       13,341,667      GBP       12,120,336        16/12/2020            (200,855)          (0.00)
      EUR       2,759,009      HUF     1,011,452,692         16/12/2020            (66,782)         (0.00)
      EUR       6,899,455      NOK       76,527,352        16/12/2020            (415,551)          (0.03)
      EUR       2,780,725      PLN       12,611,144        16/12/2020            (44,521)         (0.00)
      EUR       35,852,870      SEK      372,458,824        16/12/2020            (893,272)          (0.07)
      HUF     2,060,832,301        EUR       5,786,651       16/12/2020            (62,154)         (0.00)
      JPY      712,465,051       AUD       9,391,937       16/12/2020            (95,114)         (0.01)
      JPY     2,809,341,326        EUR       22,832,017        16/12/2020            (445,417)          (0.03)
      USD       64,485,241      AUD       89,665,516        16/12/2020           (1,684,255)           (0.13)
      USD       70,396,718      CAD       92,617,396        16/12/2020           (1,221,317)           (0.05)
      USD       28,204,116      CHF       25,580,935        16/12/2020            (111,570)          (0.00)
      USD      166,969,961       CNH     1,125,315,109         16/12/2020           (4,087,870)           (0.28)
      USD       4,255,042      COP     15,464,099,780         16/12/2020            (58,165)         (0.00)
      USD       14,617,426      CZK      333,757,879        16/12/2020            (648,591)          (0.04)
      USD      101,473,234       EUR       86,483,717        16/12/2020           (2,311,958)           (0.12)
      USD       57,121,953      GBP       43,857,080        16/12/2020           (1,539,194)           (0.11)
      USD       15,300,037      HUF     4,675,610,944         16/12/2020            (314,155)          (0.01)
      USD       39,883,783      ILS      136,111,590        16/12/2020           (1,271,657)           (0.11)
      USD       95,769,495      JPY     10,054,358,454         16/12/2020            (697,142)          (0.02)
      USD       27,935,513      MXN      593,758,526        16/12/2020           (1,593,659)           (0.09)
      USD       42,891,847      NOK      396,902,406        16/12/2020           (2,205,425)           (0.15)
      USD       18,423,436      NZD       27,732,039        16/12/2020           (1,115,662)           (0.07)
      USD       51,933,793      PLN      195,048,516        16/12/2020            (366,378)          (0.02)
      USD       17,743,418      RON       72,435,730        16/12/2020            (82,294)         (0.01)
      USD       18,364,141      SEK      162,517,127        16/12/2020            (799,151)          (0.06)
      USD       27,882,892      SGD       37,602,708        16/12/2020            (232,351)          (0.00)
      USD       90,822,599      THB     2,844,505,117         16/12/2020           (3,200,765)           (0.20)
      USD       9,049,834      TRY       74,515,432        16/12/2020            (435,612)          (0.03)
      CLP     8,149,332,674        USD       10,751,951        17/12/2020            (102,415)          (0.00)
      USD       88,594,018      ZAR     1,470,852,216         17/12/2020           (7,055,232)           (0.42)
      USD       23,270,047      KRW     25,799,291,639         08/01/2021            (40,475)         (0.00)
      USD       2,777,829      TRY       24,074,056        11/01/2021            (256,964)          (0.02)
      USD        784,844     TRY       6,323,923       19/01/2021             (9,934)         (0.00)
      TRY       11,692,615      USD       1,479,797       25/01/2021            (13,634)         (0.00)
      USD       1,503,541      RUB      115,141,187        25/01/2021             (1,505)         (0.00)
      USD       3,427,751      TRY       27,687,724        25/01/2021            (44,075)         (0.00)
      CAD       3,887,766      NZD       4,276,970       27/01/2021             (6,518)         (0.00)
      INR     2,178,600,042        USD       29,301,285        27/01/2021            (18,416)         (0.00)
      USD       3,897,227      COP     14,245,006,480         29/01/2021            (68,335)         (0.00)
      TWD      392,784,513       USD       13,993,983        05/02/2021            (99,943)         (0.00)
      AUD       16,738,513      NZD       17,780,151        09/02/2021            (169,889)          (0.01)
      USD       95,754,124      CNH      634,902,508        24/02/2021            (239,032)          (0.01)
      PEN       24,169,632      USD       6,781,915       12/07/2021            (87,100)         (0.00)
      TRY       42,314,173      USD       4,971,876       04/08/2021            (68,593)         (0.00)
     外国為替予約取引未実現損失
                                            (40,013,255)           (2.33)
                                 62/129




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    オプション－0.05％
                                             未実現          投資主
                                                   評価額
                                           利益／損失           資本割合
     想定元本       銘柄名称
                                                  (米ドル)
                                           （米ドル）             (％)
     買建オプション
            ユーロ
            Call  EUR  / Put  USD       Expires   03/12/2020        Strike   1.19
       47,641,000                                     201,508      342,830     0.02
            Call  EUR  / Put  USD       Expires   03/12/2020        Strike   1.19
       47,690,000                                     312,545      418,580     0.02
            Call  EUR  / Put  USD       Expires   08/12/2020        Strike   1.19
       24,080,000                                     139,265      192,260     0.01
            Call  EUR  / Put  USD       Expires   11/12/2020        Strike   1.20     79,883      148,761     0.01
       24,132,000
                                            733,201     1,102,431      0.06
            英ポンド
            Call  GBP  / Put  USD       Expires   11/12/2020        Strike   1.35
       10,774,000                                      26,375      73,942     0.01
            米ドル
            Put  USD  / Call  NOK       Expires   10/12/2020        Strike   8.92
       14,045,000                                     157,964      241,349     0.01
     買建オプション合計（取得原価　米ドル　500,182）                                             1,417,722      0.08
     売建オプション
            オーストラリアドル
            Put  AUD  / Call  NZD       Expires   05/02/2021        Strike   1.06
       (36,910,000)                                     (294,357)      (429,808)     (0.03)
            ニュージーランドドル
            Put  NZD  / Call  CAD       Expires   25/01/2021        Strike   0.89
       (20,494,000)                                      8,905     (49,555)     (0.00)
            米ドル
            Call  USD  / Put  RUB       Expires   22/01/2021       Strike   82.86
       (14,127,000)                                      29,540      (60,025)     (0.00)
     売建オプション合計（取得原価　米ドル　(283,476)）                                             (539,388)     (0.03)
     オプション合計（取得原価　米ドル　216,706）                                              878,334     0.05
                                 63/129














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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    スワップ契約－0.41％
                                                       投資主
                                                 未実現利益
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払                受取            通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                        (％)
     金利スワップ
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)    Fixed   4.120％
       679,000,000                                  BRL  03/01/2022       1,134,222      0.07
            Floating    (EUR  6 month   LIBOR)    Fixed   0.000％
       135,760,000                                  EUR  16/12/2022        239,589     0.01
            Floating    (ILS  3 month   TELBOR)    Fixed   1.405％
       50,485,000                                 ILS  18/12/2029       1,078,410      0.06
            Floating    (ILS  3 month   TELBOR)    Fixed   1.020％
       9,345,000                                 ILS  18/03/2030        99,023     0.01
            Floating    (ILS  3 month   TELBOR)    Fixed   0.893％
       21,130,000                                 ILS  17/06/2030        143,899     0.01
            Floating    (ILS  3 month   TELBOR)    Fixed   0.855％
       36,910,000                                 ILS  16/06/2031        102,963     0.01
            Floating    (ILS  3 month   TELBOR)    Fixed   0.862％
       35,010,000                                 ILS  16/06/2031        109,531     0.01
            Floating    (INR  6 month   LIBOR)    Fixed   3.750％
      4,321,380,000                                   INR  16/09/2022        59,306     0.00
            Floating    (MXN  1 month   TIIE)    Fixed   4.500％
      1,916,995,000                                   MXN  14/12/2022        74,205     0.01
            Floating    (MXN  1 month   TIIE)    Fixed   5.100％
      1,244,285,000                                   MXN  10/12/2025        375,522     0.02
            Floating    (MXN  1 month   TIIE)    Fixed   5.400％
       164,480,000                                  MXN  08/12/2027        73,516     0.00
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   2.250％
       73,990,000                                 MYR  17/06/2022        46,264     0.00
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   2.250％
       78,930,000                                 MYR  17/06/2022        49,411     0.00
            Floating    (MYR  3 month   LIBOR)    Fixed   2.250％
       72,640,000                                 MYR  17/06/2022        58,695     0.00
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.650％
       126,910,000                                  MYR  27/02/2024       1,545,206      0.09
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.693％
       191,640,000                                  MYR  01/03/2024       2,396,765      0.14
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.605％
       202,350,000                                  MYR  06/03/2024       2,413,945      0.14
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.330％
       31,000,000                                 MYR  31/05/2024        318,129     0.02
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.250％
       11,670,000                                 MYR  18/12/2024        120,797     0.01
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.250％
       26,240,000                                 MYR  18/12/2024        272,081     0.02
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.000％
       40,600,000                                 MYR  18/03/2025        318,988     0.02
            Floating    (MYR  3 month   LIBOR)    Fixed   2.250％
       19,680,000                                 MYR  17/06/2025         9,672    0.00
            Floating    (PLN  6 month   WIBOR)    Fixed   0.345％
       204,980,000                                  PLN  16/06/2023        12,624     0.00
            Floating    (PLN  6 month   WIBOR)    Fixed   0.750％
       120,460,000                                  PLN  16/12/2025        204,074     0.01
            Fixed   1.000％           Floating    (USD  3 month   LIBOR)
       5,040,000                                 USD  16/12/2030        63,687     0.00
     金利スワップ未実現利益
                                                 11,320,524      0.66
     クレジット・デフォルト・スワップ
            Floating    (Colombia    Government
                          Fixed   1.000％
       10,310,000                                 USD  20/06/2024        119,856     0.01
            International      Bond)
            Floating    (Qatar   Government
                          Fixed   1.000％
       1,660,000                                 USD  20/06/2024        19,508     0.00
            International      Bond)
            Floating    (Colombia    Government
                          Fixed   1.000％
       2,970,000                                 USD  20/12/2024        14,319     0.00
            International      Bond)
            Floating    (Peruvian    Government
                          Fixed   1.000％
       5,080,000                                 USD  20/12/2024        26,207     0.00
            International      Bond)
            Floating    (Philippine     Government
                          Fixed   1.000％
       9,220,000                                 USD  20/12/2024        60,352     0.00
            International      Bond)
            Floating    (Qatar   Government
                          Fixed   1.000％
       11,510,000                                 USD  20/12/2024        74,487     0.01
            International      Bond)
            Floating    (Russian    Foreign   Bond
                          Fixed   1.000％
       2,510,000                                 USD  20/12/2024        26,470     0.00
            - Eurobond)
            Floating    (Saudi   Government
                          Fixed   1.000％
       4,680,000                                 USD  20/12/2024        37,626     0.00
            International      Bond)
            Floating    (Russian    Foreign   Bond
                          Fixed   1.000％
       2,910,000                                 USD  20/06/2025        49,320     0.00
            - Eurobond)
            Floating    (Russian    Foreign   Bond
                          Fixed   1.000％
       3,920,000                                 USD  20/12/2025        92,198     0.01
            - Eurobond)
     クレジット・デフォルト・スワップ未実現利益
                                                  520,343     0.03
     スワップ契約未実現利益合計
                                                 11,840,867      0.69
                                 64/129







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    スワップ契約
                                                       投資主
                                                 未実現損失
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払                受取            通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                        (％)
     金利スワップ
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)    Fixed   4.230％
       289,800,000                                  BRL  02/01/2023       (412,055)     (0.02)
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)    Fixed   4.930％
       519,795,000                                  BRL  02/01/2024      (1,487,296)      (0.09)
            Floating    (CLP  6 month   LIBOR)    Fixed   1.500％
     31,682,600,000                                   CLP  16/12/2025       (453,329)     (0.03)
            Fixed   2.500％           Floating    (CNY  3 month   LIBOR)
       344,030,000                                  CNY  17/03/2023        (58,182)     (0.00)
            Floating    (COP  3 month   LIBOR)    Fixed   2.100％
     182,511,310,000                                   COP  16/12/2022        (49,905)     (0.00)
            Fixed   3.400％           Floating    (COP  3 month   LIBOR)
     93,126,450,000                                   COP  16/12/2025       (291,730)     (0.02)
            Floating    (CZK  6 month   PRIBOR)    Fixed   0.620％
       249,480,000                                  CZK  16/06/2023        (36,107)     (0.00)
            Fixed   0.000％           Floating    (EUR  6 month   LIBOR)
       52,840,000                                 EUR  16/12/2025       (244,462)     (0.02)
            Fixed   0.000％           Floating    (EUR  6 month   LIBOR)
       1,030,000                                 EUR  16/12/2027        (5,386)    (0.00)
            Fixed   0.000％           Floating    (EUR  6 month   LIBOR)
       8,310,000                                 EUR  16/12/2030        (72,411)     (0.00)
            Fixed   0.250％           Floating    (PLN  3 month   WIBOR)
       599,410,000                                  PLN  16/12/2021        (70,917)     (0.00)
            Fixed   1.250％           Floating    (THB  6 month   LIBOR)
        220,000                                THB  17/06/2025         (32)   (0.00)
            Floating    (THB  6 month   LIBOR)    Fixed   0.750％
      1,460,300,000                                   THB  16/12/2025        (80,421)     (0.01)
            Floating    (THB  6 month   LIBOR)    Fixed   0.750％
       532,910,000                                  THB  17/03/2026        (64,574)     (0.00)
            Floating    (ZAR  3 month   JIBAR)    Fixed   4.000％
       797,860,000                                  ZAR  16/06/2023       (360,385)     (0.02)
            Floating    (ZAR  3 month   JIBAR)    Fixed   5.250％
       586,490,000                                  ZAR  17/03/2026       (458,085)     (0.03)
     金利スワップ未実現損失
                                                 (4,145,277)      (0.24)
     クレジット・デフォルト・スワップ
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       10,520,000                                 USD  20/12/2020        (5,963)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       6,470,000                                 USD  20/12/2020        (3,967)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       5,180,000                                 USD  20/12/2020        (3,290)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       14,910,000                                 USD  20/12/2020        (9,721)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       18,180,000                                 USD  20/12/2020        (11,941)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       13,210,000                                 USD  20/12/2020        (8,421)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       4,500,000                                 USD  20/12/2020        (2,936)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       7,250,000                                 USD  20/12/2020        (4,661)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
        460,000                                USD  20/12/2020         (281)   (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       2,720,000                                 USD  20/12/2020        (1,615)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       3,420,000                                 USD  20/12/2020        (1,981)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (People’s     Republic    of
            Fixed   1.000％
       2,170,000                                 USD  20/12/2020        (1,273)    (0.00)
                          China)
                          Floating    (People’s     Republic    of
            Fixed   1.000％
       1,720,000                                 USD  20/12/2020         (988)   (0.00)
                          China)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
        770,000                                USD  20/06/2021        (4,819)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       6,030,000                                 USD  20/06/2021        (37,684)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
        630,000                                USD  20/06/2021        (3,974)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       1,680,000                                 USD  20/06/2021        (10,555)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       4,530,000                                 USD  20/06/2021        (29,263)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
        370,000                                USD  20/06/2021        (2,420)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       1,630,000                                 USD  20/06/2021        (10,655)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       5,620,000                                 USD  20/06/2021        (36,179)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       2,360,000                                 USD  20/06/2021        (14,829)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       10,310,000                                 USD  20/06/2021        (65,179)     (0.01)
                          International      Bond)
                                 65/129




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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    スワップ契約
                                                       投資主
                                                 未実現損失
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払                受取            通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                        (％)
     クレジット・デフォルト・スワップ
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       4,140,000                                 USD  20/06/2021        (26,392)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       4,450,000                                 USD  20/06/2021        (28,083)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       3,560,000                                 USD  20/06/2021        (20,729)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       1,550,000                                 USD  20/06/2021        (9,025)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       2,730,000                                 USD  20/06/2021        (15,473)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       5,220,000                                 USD  20/06/2021        (29,519)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       2,250,000                                 USD  20/06/2021        (12,224)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       1,580,000                                 USD  20/06/2021        (8,687)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       2,840,000                                 USD  20/06/2021        (15,615)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       4,070,000                                 USD  20/06/2021        (21,368)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       5,430,000                                 USD  20/06/2021        (26,727)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       5,350,000                                 USD  20/06/2021        (27,879)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       7,410,000                                 USD  20/06/2022        (81,870)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       2,210,000                                 USD  20/06/2022        (21,570)     (0.00)
                          International      Bond)
            Floating    (Ukraine    Government
                          Fixed   5.000％
        590,000                                USD  20/12/2024        (32,334)     (0.00)
            International      Bond)
     クレジット・デフォルト・スワップ未実現損失
                                                  (650,090)     (0.04)
     スワップ契約未実現損失合計
                                                 (4,795,367)      (0.28)
     投資評価額（取得原価　米ドル　1,671,491,667）                                           1,673,087,789       97.56
     その他資産・負債
                                                 41,914,198      2.44
     投資主資本
                                                1,715,001,987       100.00
                                              評価額

     投資合計
                                                  投資主資本割合(％)
                                              (米ドル)
     デリバティブ取引を除く投資合計（取得原価　米ドル　1,671,274,961）                                      1,643,438,063            95.83
     先物取引未実現利益
                                              140,286          0.01
     先物取引未実現損失
                                              (12,881)          (0.00)
     ノン・デリバラブル債券先渡取引未実現利益
                                              516,563          0.03
     外国為替予約取引未実現利益
                                            61,095,179           3.56
     外国為替予約取引未実現損失
                                            (40,013,255)           (2.33)
     買建オプション評価額（取得原価　米ドル　500,182）                                        1,417,722           0.08
     売建オプション評価額（取得原価　米ドル　(283,476)）                                        (539,388)          (0.03)
     スワップ契約未実現利益
                                            11,840,867           0.69
     スワップ契約未実現損失
                                            (4,795,367)           (0.28)
     その他資産・負債
                                            41,914,198           2.44
     投資主資本
                                           1,715,001,987            100.00
                                 66/129







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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・
      ポートフォリオ　IXシェアクラス
                           資産負債計算書

                          2020年11月30日現在
                                                  (単位：米ドル)
     資産
     デリバティブを除く投資有価証券時価評価額                                             6,157,966,752
     外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
                                                   124,425,223
     る未実現利益
     先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現利
                                                    2,400,425
     益
     スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
                                                    20,887,118
     にかかる未実現利益
     スワップ契約にかかる前払金                                               11,924,824
     買建オプションの時価                                                2,552,273
     現金                                               106,270,380
     差入保証金                                               205,782,795
     投資売却未収金                                                6,029,409
     投資信託証券売却未収金                                               19,572,928
     スワップ契約および差金決済取引を除く未収配当金                                                 16,264
     スワップ契約を除く未収利息                                               82,393,839
     スワップ契約にかかる未収利息                                                2,533,531
                                                       7,019
     その他資産
     資産合計                                             6,742,762,780
     負債
     当座借越                                                   800
     受入保証金                                               48,970,000
     外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
                                                    74,010,592
     る未実現損失
     先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現損
                                                      109,489
     失
     スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
                                                    11,819,359
     にかかる未実現損失
     スワップ契約にかかる前受金                                               14,765,146
     売建オプションの時価                                                 978,745
     投資購入未払金                                               76,929,854
     投資信託証券買戻未払金                                                7,124,110
     スワップ契約にかかる未払利息                                                1,817,456
     未払分配金                                                 659,306
     未払投資顧問報酬                                                3,348,323
     未払管理事務代行報酬                                                 335,218
     未払保管費用                                                 371,978
     未払販売報酬およびサービシング報酬                                                 183,276
     未払名義書換事務代行報酬                                                 143,353
     未払年次税                                                 216,697
     未払監査報酬                                                 24,306
     未払管理会社報酬                                                 92,373
     未払弁護士報酬                                                 107,700
     未払保険料                                                 78,336
     未払印刷費                                                 52,309
     未払広告費                                                  6,243
     未払税務報告報酬                                                 23,489
     未払支払代理人報酬                                                 19,249
     未払規制報告報酬                                                 84,203
                                                      84,249
     その他負債
     負債合計                                               242,356,159
     投資主資本                                             6,500,406,621
                                 67/129




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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                          投資有価証券明細表
                          2020年11月30日現在
                                                       投資主

                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
            公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券
     債券－87.99％
     アルバニア
            Albania   Government     International      Bond
       12,320,000                            EUR   3.500％     16/06/2027      15,757,528       0.24
     アンゴラ
            Angolan   Government     International      Bond
       29,650,000                            USD   8.250％     09/05/2028      26,610,875       0.41
            Angolan   Government     International      Bond
       11,909,000                            USD   8.000％     26/11/2029      10,442,704       0.16
            Angolan   Government     International      Bond
       4,730,000                           USD   9.375％     08/05/2048       4,160,922      0.06
            Angolan   Government     International      Bond           9.125％     26/11/2049      21,474,031       0.33
       24,920,000                            USD
                                                 62,688,532       0.96
     アルゼンチン
            Argentina    Government     International      Bond
        471,785                          EUR   0.500％     09/07/2029        215,053      0.00
            Argentina    Government     International      Bond
       6,392,562                           USD   1.000％     09/07/2029       2,755,194      0.04
            Argentina    Government     International      Bond
      100,121,473                            USD   0.125％     09/07/2030      39,397,800       0.61
            Argentina    Government     International      Bond
       14,132,900                            EUR   0.125％     09/07/2030       6,234,510      0.10
            Argentina    Government     International      Bond
      115,415,914                            USD   0.125％     09/07/2035      41,261,189       0.63
            Argentina    Government     International      Bond
       45,155,235                            USD   0.125％     09/07/2041      16,741,303       0.26
            Argentina    Government     International      Bond          0.125％     09/07/2046        154,554      0.00
        425,475                          USD
                                                106,759,603       1.64
     アルメニア
            Armenia   International      Bond
       9,710,000                           USD   3.950％     26/09/2029       9,449,044      0.15
     アゼルバイジャン
            Azerbaijan     International      Bond
       10,969,000                            USD   4.750％     18/03/2024      11,973,349       0.18
            Azerbaijan     International      Bond
       43,610,000                            USD   3.500％     01/09/2032      45,306,702       0.70
            State   Oil  Co.  of the  Azerbaijan     Republic
       2,340,000                           USD   4.750％     13/03/2023       2,497,716      0.04
            State   Oil  Co.  of the  Azerbaijan     Republic            6.950％     18/03/2030       6,534,534      0.10
       5,190,000                           USD
                                                 66,312,301       1.02
     バーレーン
            Bahrain   Government     International      Bond
       8,620,000                           USD   7.000％     12/10/2028       9,914,347      0.15
            Bahrain   Government     International      Bond
       1,130,000                           USD   6.750％     20/09/2029       1,286,081      0.02
            Bahrain   Government     International      Bond
       41,920,000                            USD   7.375％     14/05/2030      49,138,100       0.76
            Bahrain   Government     International      Bond
       22,760,000                            USD   5.625％     30/09/2031      23,887,331       0.37
            Bahrain   Government     International      Bond
       32,230,000                            USD   5.450％     16/09/2032      33,519,200       0.51
            Bahrain   Government     International      Bond
       4,460,000                           USD   6.000％     19/09/2044       4,540,838      0.07
            CBB  International      Sukuk   Programme    Co.  SPC         3.950％     16/09/2027      12,772,517       0.20
       12,340,000                            USD
                                                135,058,414       2.08
     ベラルーシ
            Belarus   International      Bond
       5,180,000                           USD   7.625％     29/06/2027       5,579,831      0.09
            Belarus   International      Bond
       6,680,000                           USD   6.200％     28/02/2030       6,736,363      0.10
            Republic    of Belarus   Ministry    of Finance   "T"        6.378％     24/02/2031      24,189,500       0.37
       23,950,000                            USD
                                                 36,505,694       0.56
     ベリーズ
            Belize   Government     International      Bond
       4,242,704                           USD   4.938％     20/02/2034       1,951,644      0.03
            Belize   Government     International      Bond  144A          4.938％     20/02/2034       1,618,862      0.03
       3,519,266                           USD
                                                 3,570,506      0.06
     バミューダ
            Bermuda   Government     International      Bond
       9,050,000                           USD   2.375％     20/08/2030       9,430,100      0.14
            Bermuda   Government     International      Bond           3.375％     20/08/2050       9,494,225      0.15
       8,920,000                           USD
                                                 18,924,325       0.29
     ボリビア
            Bolivian    Government     International      Bond
       2,160,000                           USD   4.500％     20/03/2028       1,968,975      0.03
     ブラジル
            Banco   do Brasil   S.A.
       21,900,000                            USD   6.250％       Perp.    22,068,630       0.34
            Brazilian    Government     International      Bond
       7,280,000                           USD   5.000％     27/01/2045       8,061,463      0.12
            Brazilian    Government     International      Bond
       4,000,000                           USD   4.750％     14/01/2050       4,244,375      0.07
            BRF  S.A.
       7,860,000                           USD   5.750％     21/09/2050       8,271,422      0.13
            Samarco   Mineracao    S.A.
       12,255,000                            USD   4.125％     01/11/2022       7,427,679      0.11
            Samarco   Mineracao    S.A.
                                     5.750％     24/10/2023       6,292,656      0.10
       10,300,000                            USD
                                                 56,366,225       0.87
                                 68/129




                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨     利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     英領ヴァージン諸島
            Central   American    Bottling    Corp.
       10,900,000                           USD   5.750％     31/01/2027      11,603,391       0.18
            Contemporary      Ruiding   Development     Ltd.
       1,340,000                           USD   2.625％     17/09/2030       1,358,844      0.02
            Easy  Tactic   Ltd.
       1,390,000                           USD   5.875％     13/02/2023       1,212,059      0.02
            Easy  Tactic   Ltd.
       2,470,000                           USD   8.625％     27/02/2024       2,176,302      0.03
            Easy  Tactic   Ltd.
        420,000                          USD   8.625％     05/03/2024        370,781      0.01
            Fortune   Star  BVI  Ltd.
       4,000,000                           USD   6.850％     02/07/2024       4,215,000      0.06
            Fortune   Star  BVI  Ltd.
       3,900,000                           USD   5.950％     19/10/2025       3,997,500      0.06
            FPC  Resources    Ltd.
       1,870,000                           USD   4.375％     11/09/2027       1,941,294      0.03
            Huarong   Finance   2017  Co.,  Ltd.
       12,360,000                           USD   4.000％       Perp.    12,556,987       0.19
            Huarong   Finance   2019  Co.,  Ltd.
       7,260,000                           USD   3.875％     13/11/2029       7,695,600      0.12
            Huarong   Finance   2019  Co.,  Ltd.
       32,110,000                           USD   3.375％     24/02/2030      32,877,630       0.51
            Joy  Treasure    Assets   Holdings,    Inc.
       1,860,000                           USD   2.750％     17/11/2030       1,876,166      0.03
            Sino-Ocean     Land  Treasure    IV Ltd.
       1,570,000                           USD   4.750％     14/01/2030       1,632,800      0.03
            Studio   City  Finance   Ltd.
       2,090,000                           USD   6.000％     15/07/2025       2,204,950      0.03
            Studio   City  Finance   Ltd.
        700,000                          USD   6.500％     15/01/2028        745,500      0.01
            Sunny   Express   Enterprises     Corp.              3.350％       Perp.     4,613,775      0.07
       4,540,000                           USD
                                                 91,078,579       1.40
     ケイマン諸島
            Agile   Group   Holdings    Ltd.
        200,000                          USD   7.875％       Perp.      206,781      0.00
            Country   Garden   Holdings    Co.,  Ltd.
       2,900,000                           USD   3.875％     22/10/2030       2,932,625      0.05
            DP World   Crescent    Ltd.
       4,580,000                           USD   4.848％     26/09/2028       5,232,650      0.08
            DP World   Crescent    Ltd.
       6,920,000                           USD   3.875％     18/07/2029       7,430,350      0.11
            DP World   Crescent    Ltd.
       6,890,000                           USD   3.750％     30/01/2030       7,329,238      0.11
            DP World   Salaam
       30,820,000                           USD   6.000％       Perp.    33,536,012       0.52
            Dubai   DOF  Sukuk   Ltd.
       10,480,000                           USD   2.763％     09/09/2030      10,624,100       0.16
            Fantasia    Holdings    Group   Co.,  Ltd.
        360,000                          USD   9.250％     28/07/2023        355,781      0.01
            Fantasia    Holdings    Group   Co.,  Ltd.
       2,710,000                           USD   9.875％     19/10/2023       2,706,613      0.04
            Grupo   Aval  Ltd.
       15,120,000                           USD   4.375％     04/02/2030      15,660,540       0.24
            Kaisa   Group   Holdings    Ltd.
       1,100,000                           USD   11.500％     30/01/2023       1,139,359      0.02
            Kaisa   Group   Holdings    Ltd.
        860,000                          USD   10.875％     23/07/2023        882,172      0.01
            Kaisa   Group   Holdings    Ltd.
        710,000                          USD   11.950％     12/11/2023        742,172      0.01
            Kaisa   Group   Holdings    Ltd.
       2,000,000                           USD   11.250％     16/04/2025       1,999,688      0.03
            Meituan   Dianping    "B"
       8,950,000                           USD   3.050％     28/10/2030       9,279,305      0.14
            Mumtalakat     Sukuk   Holding   Co.
       3,050,000                           USD   4.100％     21/01/2027       3,090,508      0.05
            Sharjah   Sukuk   Program   Ltd.
       22,890,000                           USD   4.226％     14/03/2028      25,586,728       0.39
            Sharjah   Sukuk   Program   Ltd.
       6,784,000                           USD   3.234％     23/10/2029       7,110,480      0.11
            Sharjah   Sukuk   Program   Ltd.-Series     NOV
       12,990,000                           USD   3.234％     23/10/2029      13,631,381       0.21
            Sunac   China   Holdings    Ltd.
       4,350,000                           USD   8.350％     19/04/2023       4,560,703      0.07
            Yuzhou   Group   Holdings    Co.,  Ltd.
       4,710,000                           USD   7.700％     20/02/2025       4,919,006      0.08
            Zhenro   Properties     Group   Ltd.
        380,000                          USD   8.350％     10/03/2024        389,975      0.01
            Zhenro   Properties     Group   Ltd.               10.250％        Perp.     3,641,222      0.06
       3,540,000                           USD
                                                162,987,389       2.51
     チリ
            Corp  Nacional    del  Cobre   de Chile
       7,310,000                           USD   3.150％     14/01/2030       7,955,336      0.12
            Corp  Nacional    del  Cobre   de Chile
       3,070,000                           USD   3.750％     15/01/2031       3,476,775      0.05
            Empresa   de los  Ferrocarriles      del  Estado
       2,810,000                           USD   3.068％     18/08/2050       2,730,530      0.04
            Empresa   de Transporte     de Pasajeros    Metro   S.A.
       2,870,000                           USD   3.650％     07/05/2030       3,203,638      0.05
            GNL  Quintero    S.A.                    4.634％     31/07/2029       5,698,309      0.09
       5,170,000                           USD
                                                 23,064,588       0.35
     コロンビア
            Banco   de Bogota   S.A.
        220,000                          USD   5.375％     19/02/2023        234,438      0.00
            Banco   de Bogota   S.A.
       37,400,000                           USD   6.250％     12/05/2026      42,566,810       0.66
            Colombia    Government     International      Bond
       2,350,000                           USD   3.875％     25/04/2027       2,583,825      0.04
            Colombia    Government     International      Bond
       2,290,000                           USD   4.500％     15/03/2029       2,615,967      0.04
            Colombia    Government     International      Bond
       13,550,000                           USD   3.000％     30/01/2030      14,100,469       0.22
            Colombia    Government     International      Bond
       25,330,000                           USD   3.125％     15/04/2031      26,653,492       0.41
            Colombia    Government     International      Bond                15/06/2045
       17,780,000                           USD   5.000％           21,524,912       0.33
            Colombia    Government     International      Bond           4.125％     15/05/2051      58,549,260       0.90
       53,360,000                           USD
                                                168,829,173       2.60
                                 69/129





                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     コスタリカ
            Costa   Rica  Government     International      Bond               19/02/2031
       5,120,000                           USD   6.125％            4,499,200      0.07
     クロアチア
            Croatia   Government     International      Bond                17/06/2031
       17,930,000                            EUR   1.500％           23,201,680       0.36
     キプロス
            MHP  S.E.                             10/05/2024
       9,720,000                           USD   7.750％           10,637,325       0.16
     ドミニカ共和国
            Aeropuertos     Dominicanos     Siglo   XXI  S.A.                30/03/2029
       15,000,000                            USD   6.750％           15,239,062       0.23
            Dominican    Republic    International      Bond                06/05/2021
       2,267,000                           USD   7.500％            2,326,155      0.03
            Dominican    Republic    International      Bond                28/01/2024
       5,150,000                           USD   6.600％            5,735,813      0.09
            Dominican    Republic    International      Bond                18/04/2024
       28,290,000                            USD   5.875％           30,305,662       0.47
            Dominican    Republic    International      Bond                29/01/2026
       7,350,000                           USD   6.875％            8,539,781      0.13
            Dominican    Republic    International      Bond                20/04/2027
        339,000                          USD   8.625％             416,493      0.01
            Dominican    Republic    International      Bond                04/02/2028
       97,500,000                            DOP   18.500％            2,581,424      0.04
            Dominican    Republic    International      Bond                30/01/2030
       9,030,000                           USD   4.500％            9,519,595      0.15
            Dominican    Republic    International      Bond                27/01/2045
       43,060,000                            USD   6.850％           50,205,269       0.77
            Dominican    Republic    International      Bond                15/02/2048
       51,720,000                            USD   6.500％           58,290,056       0.90
            Dominican    Republic    International      Bond                05/06/2049
       19,210,000                            USD   6.400％           21,386,133       0.33
            Dominican    Republic    International      Bond           5.875％     30/01/2060      10,392,750       0.16
       9,920,000                           USD
                                                214,938,193       3.31
     エクアドル
            Ecuador   Government     International      Bond                31/07/2030
       3,544,187                           USD   0.500％            2,254,989      0.03
            Ecuador   Government     International      Bond                31/07/2030
       16,822,312                            USD   8.485％            7,527,984      0.12
            Ecuador   Government     International      Bond                31/07/2035
       87,463,048                            USD   0.500％           48,050,012       0.74
            Ecuador   Government     International      Bond                31/07/2040
                                     0.500％           30,144,085       0.46
       60,897,141                            USD
                                                 87,977,070       1.35
     エジプト
            Egypt   Government     International      Bond                 11/04/2025
       15,510,000                            EUR   4.750％           18,913,165       0.29
            Egypt   Government     International      Bond                 16/04/2026
       30,450,000                            EUR   4.750％           36,897,266       0.57
            Egypt   Government     International      Bond                 21/02/2028
       1,840,000                           USD   6.588％            1,974,837      0.03
            Egypt   Government     International      Bond                 16/04/2030
       64,220,000                            EUR   5.625％           77,817,484       1.20
            Egypt   Government     International      Bond                 11/04/2031
       25,638,000                            EUR   6.375％           31,599,798       0.48
            Egypt   Government     International      Bond                 29/05/2032
       28,890,000                            USD   7.625％           31,679,691       0.49
            Egypt   Government     International      Bond                 31/01/2047
       4,562,000                           USD   8.500％            4,956,898      0.08
            Egypt   Government     International      Bond                 29/05/2050
       19,960,000                            USD   8.875％           22,264,756       0.34
            Egypt   Government     International      Bond            8.150％     20/11/2059       5,161,528      0.08
       4,940,000                           USD
                                                231,265,423       3.56
     エルサルバドル
            El Salvador    Government     International      Bond               15/07/2052
       27,500,000                            USD   9.500％           26,107,812       0.40
     ガボン
            Gabon   Government     International      Bond                 12/12/2024
       8,105,079                           USD   6.375％            8,200,061      0.13
            Gabon   Government     International      Bond            6.625％     06/02/2031      13,295,956       0.20
       13,460,000                            USD
                                                 21,496,017       0.33
     ガーナ
            Ghana   Government     International      Bond                 11/02/2027
       4,810,000                           USD   6.375％            4,854,342      0.07
            Ghana   Government     International      Bond                 16/05/2029
        360,000                          USD   7.625％             369,056      0.01
            Ghana   Government     International      Bond
       4,080,000                           USD   10.750％     14/10/2030       5,296,350      0.08
            Ghana   Government     International      Bond
       29,590,000                            USD   8.125％     26/03/2032      30,228,035       0.47
            Ghana   Government     International      Bond
       14,448,000                            USD   8.627％     16/06/2049      14,172,585       0.22
            Ghana   Government     International      Bond
       2,789,000                           USD   8.950％     26/03/2051       2,780,720      0.04
            Ghana   Government     International      Bond            8.750％     11/03/2061       1,605,550      0.02
       1,630,000                           USD
                                                 59,306,638       0.91
                                 70/129







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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     グアテマラ
            Guatemala    Government     Bond
       31,615,000                            USD   4.500％     03/05/2026      34,653,004       0.53
            Guatemala    Government     Bond
       34,690,000                            USD   4.375％     05/06/2027      38,229,464       0.59
            Guatemala    Government     Bond
       12,089,000                            USD   4.875％     13/02/2028      13,736,126       0.21
            Guatemala    Government     Bond
       6,660,000                           USD   4.900％     01/06/2030       7,660,041      0.12
            Guatemala    Government     Bond                6.125％     01/06/2050      36,745,614       0.57
       28,690,000                            USD
                                                131,024,249       2.02
     ホンジュラス
            Honduras    Government     International      Bond
       39,026,000                            USD   8.750％     16/12/2020      39,121,614       0.60
            Honduras    Government     International      Bond
       23,309,000                            USD   7.500％     15/03/2024      25,887,558       0.40
            Honduras    Government     International      Bond           5.625％     24/06/2030       6,291,489      0.10
       5,570,000                           USD
                                                 71,300,661       1.10
     香港
            Bank  of East  Asia  Ltd.
       1,510,000                           USD   5.825％       Perp.     1,576,440      0.02
            CNAC  HK Finbridge    Co.,  Ltd.
       14,990,000                            USD   3.875％     19/06/2029      15,301,511       0.24
            CNAC  HK Finbridge    Co.,  Ltd.
       19,630,000                            USD   3.000％     22/09/2030      18,677,208       0.29
            Wanda   Group   Overseas    Ltd.                8.875％     21/03/2023        513,000      0.01
        540,000                          USD
                                                 36,068,159       0.56
     ハンガリー
            Hungary   Government     International      Bond
       9,310,000                           EUR   1.750％     05/06/2035      12,321,235       0.19
            Hungary   Government     International      Bond
        780,000                          USD   7.625％     29/03/2041       1,394,128      0.02
            Hungary   Government     International      Bond           1.500％     17/11/2050       5,501,160      0.09
       4,620,000                           EUR
                                                 19,216,523       0.30
     インド
            Adani   Electricity     Mumbai   Ltd.
        350,000                          USD   3.949％     12/02/2030        368,211      0.01
     インドネシア
            Indonesia    Asahan   Aluminium    Persero   PT
       3,860,000                           USD   5.800％     15/05/2050       4,780,972      0.07
            Indonesia    Government     International      Bond
       20,253,000                            EUR   3.750％     14/06/2028      29,274,854       0.45
            Indonesia    Government     International      Bond
       1,800,000                           USD   6.625％     17/02/2037       2,590,313      0.04
            Indonesia    Government     International      Bond
       9,070,000                           USD   4.625％     15/04/2043      11,154,683       0.17
            Indonesia    Government     International      Bond
       5,560,000                           USD   4.350％     11/01/2048       6,767,563      0.11
            Indonesia    Government     International      Bond
       8,960,000                           USD   3.500％     14/02/2050       9,858,800      0.15
            Indonesia    Government     International      Bond
       37,520,000                            USD   4.450％     15/04/2070      46,554,112       0.72
            Pelabuhan    Indonesia    II PT
       6,000,000                           USD   5.375％     05/05/2045       7,241,250      0.11
            Pertamina    Persero   PT
       4,500,000                           USD   4.700％     30/07/2049       5,143,359      0.08
            Pertamina    Persero   PT
       13,770,000                            USD   4.175％     21/01/2050      14,931,844       0.23
            Perusahaan     Penerbit    SBSN  Indonesia    III
       59,710,000                            USD   4.400％     01/03/2028      70,065,953       1.08
            Perusahaan     Penerbit    SBSN  Indonesia    III
       25,790,000                            USD   4.450％     20/02/2029      30,569,209       0.47
            Perusahaan     Penerbit    SBSN  Indonesia    III          3.800％     23/06/2050       2,642,544      0.04
       2,380,000                           USD
                                                241,575,456       3.72
     イラク
            Iraq  International      Bond
        693,750                          USD   5.800％     15/01/2028        640,960      0.01
     アイルランド
            Credit   Bank  of Moscow   Via  CBOM  Finance   Plc.
       6,920,000                           USD   7.500％     05/10/2027       6,954,600      0.11
            Credit   Bank  of Moscow   Via  CBOM  Finance   Plc.         8.875％       Perp.     9,640,809      0.15
       9,668,000                           USD
                                                 16,595,409       0.26
     マン島
            Sasol   Financing    International      Ltd.
        800,000                          USD   4.500％     14/11/2022        809,000      0.01
     イスラエル
            Israel   Government     International      Bond
       32,670,000                            USD   3.800％     13/05/2060      38,724,159       0.60
            Israel   Government     International      Bond
       2,160,000                           USD   4.500％     03/04/2120       2,872,800      0.04
            Leviathan    Bond  Ltd.  144A
       11,070,000                            USD   5.750％     30/06/2023      11,678,850       0.18
            Leviathan    Bond  Ltd.  144A                 6.750％     30/06/2030       6,204,000      0.10
       5,640,000                           USD
                                                 59,479,809       0.92
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     コートジボワール
            Ivory   Coast   Government     International      Bond
       11,370,000                            EUR   5.250％     22/03/2030      14,397,545       0.22
            Ivory   Coast   Government     International      Bond
       5,700,000                           EUR   4.875％     30/01/2032       6,837,435      0.11
            Ivory   Coast   Government     International      Bond
       1,770,000                           USD   6.125％     15/06/2033       1,951,702      0.03
            Ivory   Coast   Government     International      Bond          6.625％     22/03/2048      24,154,902       0.37
       18,710,000                            EUR
                                                 47,341,584       0.73
     ジャマイカ
            Jamaica   Government     International      Bond
       32,318,000                            USD   7.875％     28/07/2045      43,765,642       0.67
     日本
            SoftBank    Group   Corp.
       6,570,000                           USD   6.000％       Perp.     6,438,600      0.10
     ジャージー
            Galaxy   Pipeline    Assets   Bidco   Ltd.
       3,060,000                           USD   2.625％     31/03/2036       3,170,925      0.05
            Galaxy   Pipeline    Assets   Bidco   Ltd.             3.250％     30/09/2040       9,052,450      0.14
       8,720,000                           USD
                                                 12,223,375       0.19
     ヨルダン
            Jordan   Government     International      Bond
       14,040,000                            USD   5.850％     07/07/2030      15,057,900       0.23
     カザフスタン
            KazMunayGas     National    Co.,  JSC
       28,580,000                            USD   4.750％     19/04/2027      32,992,037       0.51
            KazMunayGas     National    Co.,  JSC
       11,680,000                            USD   3.500％     14/04/2033      12,722,440       0.19
            KazMunayGas     National    Co.,  JSC              5.750％     19/04/2047        674,236      0.01
        510,000                          USD
                                                 46,388,713       0.71
     ケニア
            Kenya   Government     International      Bond
       15,562,000                            USD   6.875％     24/06/2024      16,845,865       0.26
            Kenya   Government     International      Bond
       21,710,000                            USD   7.000％     22/05/2027      23,663,900       0.36
            Kenya   Government     International      Bond
       2,350,000                           USD   7.250％     28/02/2028       2,586,469      0.04
            Kenya   Government     International      Bond            8.000％     22/05/2032      21,873,959       0.34
       19,130,000                            USD
                                                 64,970,193       1.00
     レバノン
            Lebanon   Government     International      Bond
       8,810,000                           USD   6.650％     22/04/2024       1,189,350      0.02
            Lebanon   Government     International      Bond
       17,763,000                            USD   6.200％     26/02/2025       2,398,005      0.04
            Lebanon   Government     International      Bond
        650,000                          USD   6.600％     27/11/2026        87,750     0.00
            Lebanon   Government     International      Bond
       3,680,000                           USD   6.850％     23/03/2027        496,800      0.01
            Lebanon   Government     International      Bond
       18,708,000                            USD   6.750％     29/11/2027       2,525,580      0.04
            Lebanon   Government     International      Bond
       3,780,000                           USD   6.650％     03/11/2028        510,300      0.01
            Lebanon   Government     International      Bond
       34,469,000                            USD   6.850％     25/05/2029       4,653,315      0.07
            Lebanon   Government     International      Bond
       50,587,000                            USD   6.650％     26/02/2030       6,829,245      0.10
            Lebanon   Government     International      Bond           7.050％     02/11/2035       1,060,155      0.01
       7,853,000                           USD
                                                 19,750,500       0.30
     ルクセンブルク
            Altice   Financing    S.A.
       2,500,000                           USD   7.500％     15/05/2026       2,634,375      0.04
            MHP  Lux  S.A.                      6.950％     03/04/2026       1,983,661      0.03
       1,870,000                           USD
                                                 4,618,036      0.07
     マケドニア
            North   Macedonia    Government     International      Bond
       10,400,000                            EUR   5.625％     26/07/2023      13,937,271       0.21
            North   Macedonia    Government     International      Bond
       39,690,000                            EUR   2.750％     18/01/2025      50,213,816       0.77
            North   Macedonia    Government     International      Bond        3.675％     03/06/2026      15,269,146       0.24
       11,500,000                            EUR
                                                 79,420,233       1.22
     マレーシア
            Axiata   Spv5  Labuan   Ltd.
       1,100,000                           USD   3.064％     19/08/2050       1,107,391      0.01
            Petronas    Capital   Ltd.
       17,240,000                            USD   4.550％     21/04/2050      23,265,919       0.36
            Petronas    Capital   Ltd.                  4.800％     21/04/2060      11,625,228       0.18
       7,910,000                           USD
                                                 35,998,538       0.55
     モーリシャス
            Greenko   Investment     Co.
       4,510,000                           USD   4.875％     16/08/2023       4,591,039      0.07
            MTN  Mauritius    Investments     Ltd.
       13,730,000                            USD   5.373％     13/02/2022      14,133,319       0.22
            MTN  Mauritius    Investments     Ltd.
       7,280,000                           USD   4.755％     11/11/2024       7,588,262      0.12
            MTN  Mauritius    Investments     Ltd.              6.500％     13/10/2026        861,278      0.01
        758,000                          USD
                                                 27,173,898       0.42
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     メキシコ
            Banco   Mercantil    del  Norte   S.A.
       25,400,000                            USD   6.750％       Perp.    26,828,750       0.41
            Banco   Mercantil    del  Norte   S.A.
       8,300,000                           USD   7.500％       Perp.     9,001,610      0.14
            Banco   Mercantil    del  Norte   S.A.
        800,000                          USD   7.625％       Perp.      870,000      0.01
            Banco   Santander    Mexico   S.A.  Institucion     de Banca
       3,970,000                           USD   5.950％     01/10/2028       4,310,552      0.07
            Multiple    Grupo   Financiero     Santander
            Gruma   SAB  de CV
       6,060,000                           USD   4.875％     01/12/2024       6,807,084      0.11
            Mexico   City  Airport   Trust
       5,543,000                           USD   5.500％     31/10/2046       5,368,049      0.08
            Mexico   City  Airport   Trust
       44,620,000                            USD   5.500％     31/07/2047      43,323,231       0.67
            Mexico   City  Airport   Trust   144A
       2,405,000                           USD   4.250％     31/10/2026       2,403,873      0.04
            Mexico   City  Airport   Trust   144A
       25,070,000                            USD   3.875％     30/04/2028      24,176,881       0.37
            Mexico   City  Airport   Trust   144A
       9,725,000                           USD   5.500％     31/10/2046       9,418,055      0.15
            Mexico   City  Airport   Trust   144A
       8,108,000                           USD   5.500％     31/07/2047       7,872,361      0.12
            Mexico   Government     International      Bond
       5,260,000                           EUR   1.350％     18/09/2027       6,443,712      0.10
            Mexico   Government     International      Bond
       9,440,000                           USD   4.500％     22/04/2029      10,934,175       0.17
            Mexico   Government     International      Bond
       33,770,000                            USD   2.659％     24/05/2031      33,888,195       0.52
            Mexico   Government     International      Bond
       15,010,000                            USD   4.750％     27/04/2032      17,749,325       0.27
            Mexico   Government     International      Bond
       10,580,000                            USD   4.750％     08/03/2044      12,214,610       0.19
            Mexico   Government     International      Bond
       2,350,000                           USD   4.600％     23/01/2046       2,679,000      0.04
            Mexico   Government     International      Bond
       7,290,000                           USD   4.350％     15/01/2047       8,077,092      0.12
            Mexico   Government     International      Bond
       1,396,000                           USD   4.500％     31/01/2050       1,587,514      0.02
            Mexico   Government     International      Bond
       31,492,000                            USD   5.000％     27/04/2051      38,010,844       0.59
            Mexico   Government     International      Bond
       46,090,000                            USD   3.771％     24/05/2061      45,974,775       0.71
            Petroleos    Mexicanos
       48,580,000                            EUR   5.125％     15/03/2023      59,995,044       0.92
            Petroleos    Mexicanos
       29,570,000                            EUR   3.750％     21/02/2024      35,298,880       0.54
            Petroleos    Mexicanos
       3,240,000                           USD   6.875％     16/10/2025       3,380,065      0.05
            Petroleos    Mexicanos
       2,890,000                           EUR   4.750％     26/02/2029       3,361,073      0.05
            Petroleos    Mexicanos
        900,000                          USD   6.750％     21/09/2047        777,825      0.01
            Petroleos    Mexicanos
       4,772,000                           USD   6.350％     12/02/2048       4,006,094      0.06
            Petroleos    Mexicanos
       16,829,000                            USD   7.690％     23/01/2050      15,611,422       0.24
            Petroleos    Mexicanos                     6.950％     28/01/2060      10,204,478       0.16
       11,821,000                            USD
                                                450,574,569       6.93
     モンゴル
            Mongolia    Government     International      Bond
       5,037,000                           USD   5.125％     05/12/2022       5,237,693      0.08
            Mongolia    Government     International      Bond
       14,670,000                            USD   5.625％     01/05/2023      15,506,648       0.24
            Mongolia    Government     International      Bond           5.125％     07/04/2026      10,989,825       0.17
       10,380,000                            USD
                                                 31,734,166       0.49
     モロッコ
            Morocco   Government     International      Bond
       13,290,000                            EUR   1.500％     27/11/2031      15,359,139       0.24
     モザンビーク
            Mozambique     International      Bond
       10,270,000                            USD   5.000％     15/09/2031       9,032,786      0.14
     オランダ
            Bharti   Airtel   International      Netherlands     BV
       2,580,000                           USD   5.125％     11/03/2023       2,760,600      0.04
            Bharti   Airtel   International      Netherlands     BV
        270,000                          USD   5.350％     20/05/2024        297,886      0.01
            Greenko   Dutch   BV
       4,720,000                           USD   4.875％     24/07/2022       4,773,100      0.07
            IHS  Netherlands     Holdco   BV
       2,600,000                           USD   7.125％     18/03/2025       2,740,562      0.04
            IHS  Netherlands     Holdco   BV
       2,490,000                           USD   8.000％     18/09/2027       2,703,206      0.04
            Lukoil   International      Finance   BV
       2,220,000                           USD   4.750％     02/11/2026       2,524,903      0.04
            Lukoil   Securities     BV
       15,490,000                            USD   3.875％     06/05/2030      16,748,562       0.26
            Minejesa    Capital   BV
        350,000                          USD   4.625％     10/08/2030        374,938      0.01
            MV24  Capital   BV
       7,518,329                           USD   6.748％     01/06/2034       8,019,943      0.12
            NE Property    BV
       3,350,000                           EUR   2.625％     22/05/2023       4,129,001      0.06
            NE Property    BV
       3,970,000                           EUR   1.750％     23/11/2024       4,812,812      0.08
            NE Property    BV
       4,870,000                           EUR   1.875％     09/10/2026       5,707,629      0.09
            NE Property    BV
       4,500,000                           EUR   3.375％     14/07/2027       5,640,884      0.09
            Petrobras    Global   Finance   BV
       6,140,000                           USD   6.850％     05/06/2115       7,193,010      0.11
            PPF  Telecom   Group   BV
       2,301,000                           EUR   2.125％     31/01/2025       2,811,531      0.04
            PPF  Telecom   Group   BV
       5,665,000                           EUR   3.250％     29/09/2027       7,242,820      0.11
            Prosus   NV
       16,500,000                            USD   3.680％     21/01/2030      18,022,950       0.28
            Prosus   NV
       11,160,000                            USD   4.027％     03/08/2050      11,913,300       0.18
            Royal   Capital   BV                   5.000％       Perp.     2,188,969      0.03
       2,150,000                           USD
                                                110,606,606       1.70
                                 73/129




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                                                       投資主
                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     ナイジェリア
            Nigeria   Government     International      Bond
       3,260,000                           USD   7.625％     21/11/2025       3,680,744      0.06
            Nigeria   Government     International      Bond
       19,170,000                            USD   6.500％     28/11/2027      20,143,477       0.31
            Nigeria   Government     International      Bond
       9,810,000                           USD   7.143％     23/02/2030      10,358,747       0.16
            Nigeria   Government     International      Bond
       6,930,000                           USD   8.747％     21/01/2031       7,861,219      0.12
            Nigeria   Government     International      Bond
       33,625,000                            USD   7.875％     16/02/2032      36,351,777       0.56
            Nigeria   Government     International      Bond
       48,230,000                            USD   7.696％     23/02/2038      50,091,376       0.77
            Nigeria   Government     International      Bond
        620,000                          USD   7.625％     28/11/2047        634,628      0.01
            Nigeria   Government     International      Bond           9.248％     21/01/2049        228,094      0.00
        200,000                          USD
                                                129,350,062       1.99
     オマーン
            Oman  Government     International      Bond
       7,800,000                           USD   4.750％     15/06/2026       7,544,062      0.12
            Oman  Government     International      Bond
       2,680,000                           USD   5.375％     08/03/2027       2,633,519      0.04
            Oman  Government     International      Bond
       10,950,000                            USD   6.750％     28/10/2027      11,401,687       0.17
            Oman  Government     International      Bond
       3,010,000                           USD   5.625％     17/01/2028       2,953,563      0.05
            Oman  Government     International      Bond
       24,220,000                            USD   7.375％     28/10/2032      25,400,725       0.39
            Oman  Government     International      Bond
       5,750,000                           USD   6.500％     08/03/2047       5,279,219      0.08
            Oman  Government     International      Bond             6.750％     17/01/2048      29,983,484       0.46
       32,300,000                            USD
                                                 85,196,259       1.31
     パキスタン
            Pakistan    Government     International      Bond
       1,900,000                           USD   8.250％     30/09/2025       2,077,531      0.03
            Third   Pakistan    International      Sukuk   Co.,  Ltd.
       5,857,000                           USD   5.500％     13/10/2021       5,940,279      0.09
            Third   Pakistan    International      Sukuk   Co.,  Ltd.        5.625％     05/12/2022      27,266,282       0.42
       26,650,000                            USD
                                                 35,284,092       0.54
     パナマ
            Aeropuerto     Internacional      de Tocumen   S.A.
       8,800,000                           USD   5.625％     18/05/2036       9,955,000      0.15
            Aeropuerto     Internacional      de Tocumen   S.A.
        961,294                          USD   6.000％     18/11/2048       1,114,199      0.02
            Autoridad    del  Canal   de Panama
       1,590,000                           USD   4.950％     29/07/2035       1,979,550      0.03
            Panama   Government     International      Bond
       22,360,000                            USD   4.500％     01/04/2056      28,441,920       0.44
            Panama   Government     International      Bond
       26,150,000                            USD   3.870％     23/07/2060      30,550,555       0.47
            Panama   Notas   del  Tesoro                  3.750％     17/04/2026      14,937,956       0.23
       13,740,000                            USD
                                                 86,979,180       1.34
     パプアニューギニア
            Papua   New  Guinea   Government     International      Bond
       11,100,000                            USD   8.375％     04/10/2028      11,306,391       0.17
     パラグアイ
            Paraguay    Government     International      Bond
       13,800,000                            USD   4.625％     25/01/2023      14,781,094       0.23
            Paraguay    Government     International      Bond
       24,530,000                            USD   5.000％     15/04/2026      28,416,472       0.44
            Paraguay    Government     International      Bond
       15,446,000                            USD   4.700％     27/03/2027      17,837,716       0.27
            Paraguay    Government     International      Bond
       11,020,000                            USD   4.950％     28/04/2031      13,116,555       0.20
            Paraguay    Government     International      Bond
       21,820,000                            USD   6.100％     11/08/2044      28,945,594       0.44
            Paraguay    Government     International      Bond
       28,130,000                            USD   5.600％     13/03/2048      35,764,658       0.55
            Paraguay    Government     International      Bond
       18,510,000                            USD   5.400％     30/03/2050      23,151,961       0.36
            Paraguay    Government     International      Bond  144A         5.000％     15/04/2026        574,585      0.01
        496,000                          USD
                                                162,588,635       2.50
     ペルー
            ABY  Transmision     Sur  S.A.
       18,563,111                            USD   6.875％     30/04/2043      24,949,981       0.38
            ABY  Transmision     Sur  S.A.  144A
       1,812,217                           USD   6.875％     30/04/2043       2,435,733      0.04
            Peruvian    Government     International      Bond
       23,370,000                            USD   2.780％     01/12/2060      23,077,875       0.36
            Peruvian    Government     International      Bond           3.230％     28/07/2121      25,994,280       0.40
       26,310,000                            USD
                                                 76,457,869       1.18
     フィリピン
            International      Container    Terminal    Services,    Inc.
       1,600,000                           USD   4.750％     17/06/2030       1,722,000      0.03
            Philippine     Government     International      Bond
       7,710,000                           EUR   0.700％     03/02/2029       9,258,646      0.14
            SMC  Global   Power   Holdings    Corp.
        980,000                          USD   6.500％       Perp.      993,781      0.01
            SMC  Global   Power   Holdings    Corp.              7.000％       Perp.     1,894,050      0.03
       1,840,000                           USD
                                                 13,868,477       0.21
     カタール
            Qatar   Government     International      Bond
       2,580,000                           USD   4.625％     02/06/2046       3,477,356      0.05
            Qatar   Government     International      Bond
       28,930,000                            USD   5.103％     23/04/2048      41,491,948       0.64
            Qatar   Government     International      Bond
       25,170,000                            USD   4.817％     14/03/2049      34,966,636       0.54
            Qatar   Government     International      Bond
       13,380,000                            USD   4.400％     16/04/2050      17,720,138       0.27
            Qatar   Government     International      Bond  144A          5.103％     23/04/2048       8,863,472      0.14
       6,180,000                           USD
                                                106,519,550       1.64
                                 74/129




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                                                       投資主
                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     ルーマニア
            Romanian    Government     International      Bond
       3,430,000                           EUR   2.375％     19/04/2027       4,473,185      0.07
            Romanian    Government     International      Bond
       5,220,000                           EUR   2.875％     26/05/2028       6,979,784      0.11
            Romanian    Government     International      Bond
       33,390,000                            EUR   2.875％     11/03/2029      44,771,713       0.69
            Romanian    Government     International      Bond
       9,740,000                           EUR   2.500％     08/02/2030      12,652,991       0.20
            Romanian    Government     International      Bond
       13,730,000                            EUR   3.624％     26/05/2030      19,496,150       0.30
            Romanian    Government     International      Bond
       9,500,000                           USD   3.000％     14/02/2031      10,187,266       0.16
            Romanian    Government     International      Bond
       4,360,000                           EUR   2.124％     16/07/2031       5,502,163      0.08
            Romanian    Government     International      Bond
       10,090,000                            EUR   2.000％     28/01/2032      12,608,899       0.19
            Romanian    Government     International      Bond
       7,804,000                           EUR   3.375％     08/02/2038      10,603,121       0.16
            Romanian    Government     International      Bond
       14,730,000                            EUR   4.125％     11/03/2039      21,661,544       0.33
            Romanian    Government     International      Bond
       2,940,000                           EUR   2.625％     02/12/2040       3,561,944      0.06
            Romanian    Government     International      Bond
       10,889,000                            EUR   3.375％     28/01/2050      14,517,076       0.22
            Romanian    Government     International      Bond           4.000％     14/02/2051      30,844,078       0.47
       28,140,000                            USD
                                                197,859,914       3.04
     ロシア
            Russian   Foreign   Bond  - Eurobond
       15,200,000                            EUR   1.850％     20/11/2032      18,388,141       0.28
            Russian   Foreign   Bond  - Eurobond
       65,600,000                            USD   5.100％     28/03/2035      82,943,000       1.28
            Russian   Foreign   Bond  - Eurobond                5.250％     23/06/2047      23,157,187       0.36
       17,000,000                            USD
                                                124,488,328       1.92
     サウジアラビア
            Saudi   Government     International      Bond
       6,510,000                           USD   4.500％     26/10/2046       7,986,956      0.12
            Saudi   Government     International      Bond
       17,540,000                            USD   4.625％     04/10/2047      22,023,663       0.34
            Saudi   Government     International      Bond
       6,290,000                           USD   5.000％     17/04/2049       8,369,631      0.13
            Saudi   Government     International      Bond
       16,790,000                            USD   3.750％     21/01/2055      18,720,850       0.29
            Saudi   Government     International      Bond            4.500％     22/04/2060      47,251,500       0.73
       37,060,000                            USD
                                                104,352,600       1.61
     セネガル
            Senegal   Government     International      Bond
       20,900,000                            EUR   4.750％     13/03/2028      26,445,559       0.40
            Senegal   Government     International      Bond           6.750％     13/03/2048        510,464      0.01
        470,000                          USD
                                                 26,956,023       0.41
     セルビア
            Serbia   International      Bond
       15,840,000                            EUR   3.125％     15/05/2027      21,304,726       0.33
            Serbia   International      Bond                1.500％     26/06/2029      26,035,497       0.40
       21,410,000                            EUR
                                                 47,340,223       0.73
     シンガポール
            Eterna   Capital   Pte  Ltd.-Series     B
       1,864,109                           USD   8.000％     11/12/2022        512,630      0.01
            Innovate    Capital   Pte  Ltd.-Series     MCB
       3,114,107                           USD   6.000％     11/12/2024        390,073      0.00
            Trafigura    Group   Pte  Ltd.                 6.875％       Perp.     1,817,047      0.03
       1,850,000                           USD
                                                 2,719,750      0.04
     南アフリカ
            Eskom   Holdings    SOC  Ltd.
       4,280,000                           USD   7.125％     11/02/2025       4,393,688      0.07
            Eskom   Holdings    SOC  Ltd.
       2,410,000                           USD   6.350％     10/08/2028       2,640,080      0.04
            South   Africa   Government     International      Bond
       5,420,000                           USD   4.875％     14/04/2026       5,771,453      0.09
            South   Africa   Government     International      Bond
       5,350,000                           USD   4.850％     27/09/2027       5,641,742      0.09
            South   Africa   Government     International      Bond
       9,170,000                           USD   4.300％     12/10/2028       9,288,923      0.14
            South   Africa   Government     International      Bond
       23,460,000                            USD   4.850％     30/09/2029      24,171,131       0.37
            South   Africa   Government     International      Bond
       30,450,000                            USD   5.650％     27/09/2047      29,331,914       0.45
            South   Africa   Government     International      Bond         5.750％     30/09/2049      27,477,797       0.42
       28,410,000                            USD
                                                108,716,728       1.67
     スリランカ
            Sri  Lanka   Government     International      Bond
       19,230,000                            USD   5.750％     18/04/2023      13,142,503       0.20
            Sri  Lanka   Government     International      Bond
       9,200,000                           USD   6.850％     14/03/2024       5,981,438      0.09
            Sri  Lanka   Government     International      Bond
       8,230,000                           USD   6.350％     28/06/2024       5,331,497      0.08
            Sri  Lanka   Government     International      Bond
       9,020,000                           USD   6.125％     03/06/2025       5,738,975      0.09
            Sri  Lanka   Government     International      Bond
       14,805,000                            USD   6.850％     03/11/2025       9,290,137      0.14
            Sri  Lanka   Government     International      Bond
       30,780,000                            USD   6.825％     18/07/2026      18,852,750       0.29
            Sri  Lanka   Government     International      Bond
       5,150,000                           USD   6.200％     11/05/2027       3,076,320      0.05
            Sri  Lanka   Government     International      Bond
       5,490,000                           USD   6.750％     18/04/2028       3,277,702      0.05
            Sri  Lanka   Government     International      Bond
        350,000                          USD   7.850％     14/03/2029        209,398      0.01
            Sri  Lanka   Government     International      Bond          7.550％     28/03/2030       5,836,950      0.09
       9,810,000                           USD
                                                 70,737,670       1.09
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                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     国際機関債
            Black   Sea  Trade   & Development     Bank
       74,530,000                            USD   3.500％     25/06/2024      78,415,994       1.21
            Eastern   & Southern    African   Trade   & Development
       25,630,000                            USD   5.375％     14/03/2022      26,225,128       0.40
            Bank
            Eastern   & Southern    African   Trade   & Development
                                     4.875％     23/05/2024      82,748,311       1.27
       79,210,000                            USD
            Bank
                                                187,389,433       2.88
     タジキスタン
            Republic    of Tajikistan     International      Bond
       3,470,000                           USD   7.125％     14/09/2027       2,825,881      0.04
     タイ
            PTT  Treasury    Center   Co.,  Ltd.
       13,260,000                            USD   3.700％     16/07/2070      13,858,772       0.21
     トリニダード・トバゴ
            Trinidad    & Tobago   Government     International      Bond
       6,770,000                           USD   4.500％     26/06/2030       7,053,494      0.11
     チュニジア
            Banque   Centrale    de Tunisie   International      Bond
       2,970,000                           EUR   6.750％     31/10/2023       3,361,707      0.05
            Banque   Centrale    de Tunisie   International      Bond        6.375％     15/07/2026       5,190,793      0.08
       4,770,000                           EUR
                                                 8,552,500      0.13
     トルコ
            TC Ziraat   Bankasi   AS
       2,550,000                           USD   5.125％     03/05/2022       2,543,227      0.04
            TC Ziraat   Bankasi   AS
       3,500,000                           USD   5.125％     29/09/2023       3,452,969      0.05
            Turkey   Government     International      Bond
       17,556,000                            USD   5.750％     22/03/2024      18,014,102       0.28
            Turkey   Government     International      Bond
       2,110,000                           USD   6.350％     10/08/2024       2,211,214      0.03
            Turkey   Government     International      Bond
        990,000                          USD   7.375％     05/02/2025       1,077,553      0.02
            Turkey   Government     International      Bond
       9,970,000                           EUR   4.625％     31/03/2025      12,361,278       0.19
            Turkey   Government     International      Bond
       13,000,000                            EUR   3.250％     14/06/2025      15,350,490       0.24
            Turkey   Government     International      Bond
       16,841,000                            USD   4.250％     14/04/2026      16,212,094       0.25
            Turkey   Government     International      Bond
       12,824,000                            USD   6.000％     25/03/2027      13,208,720       0.20
            Turkey   Government     International      Bond
       7,440,000                           USD   5.250％     13/03/2030       7,223,775      0.11
            Turkey   Government     International      Bond
       15,750,000                            USD   6.000％     14/01/2041      14,824,687       0.23
            Turkey   Government     International      Bond
       73,490,000                            USD   5.750％     11/05/2047      66,519,933       1.02
            Turkiye   Vakiflar    Bankasi   TAO
       10,240,000                            USD   8.125％     28/03/2024      10,860,800       0.17
            Turkiye   Vakiflar    Bankasi   TAO
       25,930,000                            USD   5.250％     05/02/2025      25,103,481       0.39
            Yapi  ve Kredi   Bankasi   AS
       7,410,000                           USD   6.100％     16/03/2023       7,533,886      0.11
            Yapi  ve Kredi   Bankasi   AS
        220,000                          USD   5.850％     21/06/2024        221,650      0.00
            Yapi  ve Kredi   Bankasi   AS                8.250％     15/10/2024      21,870,000       0.34
       20,250,000                            USD
                                                238,589,859       3.67
     ウクライナ
            Ukraine   Government     International      Bond
       24,890,000                            USD   7.750％     01/09/2022      26,601,187       0.41
            Ukraine   Government     International      Bond
       20,360,000                            USD   7.750％     01/09/2023      22,177,130       0.34
            Ukraine   Government     International      Bond
       9,275,000                           USD   8.994％     01/02/2024      10,388,000       0.16
            Ukraine   Government     International      Bond
       52,170,000                            USD   7.750％     01/09/2024      57,166,908       0.88
            Ukraine   Government     International      Bond
       9,210,000                           USD   7.750％     01/09/2025      10,156,328       0.16
            Ukraine   Government     International      Bond
        520,000                          EUR   6.750％     20/06/2026        673,180      0.01
            Ukraine   Government     International      Bond
       14,060,000                            USD   7.750％     01/09/2026      15,573,647       0.24
            Ukraine   Government     International      Bond
       1,820,000                           USD   7.750％     01/09/2027       2,026,741      0.03
            Ukraine   Government     International      Bond
       1,040,000                           USD   9.750％     01/11/2028       1,241,175      0.02
            Ukraine   Government     International      Bond
       6,570,000                           EUR   4.375％     27/01/2030       7,408,180      0.11
            Ukraine   Government     International      Bond
       14,782,000                            USD   7.253％     15/03/2033      15,754,378       0.24
            Ukraine   Government     International      Bond-Series     GDP      1.000％     31/05/2040      16,602,952       0.26
       16,710,000                            USD
                                                185,769,806       2.86
     アラブ首長国連邦
            Abu  Dhabi   Crude   Oil  Pipeline    LLC
       59,080,000                            USD   4.600％     02/11/2047      73,397,668       1.13
            Abu  Dhabi   Government     International      Bond
       13,980,000                            USD   3.875％     16/04/2050      17,383,256       0.27
            DP World   Plc.
       4,430,000                           USD   5.625％     25/09/2048       5,417,752      0.08
            DP World   Plc.  144A
       1,330,000                           USD   6.850％     02/07/2037       1,766,198      0.03
            Emirate   of Dubai   Government     International      Bonds
       13,300,000                            USD   3.900％     09/09/2050      13,067,250       0.20
            Finance   Department     Government     of Sharjah
       13,470,000                            USD   4.000％     28/07/2050      13,941,450       0.21
            NBK  Tier  1 Financing    2 Ltd.                4.500％       Perp.    12,980,563       0.20
       12,920,000                            USD
                                                137,954,137       2.12
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                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     英国
            Gazprom   PJSC  Via  Gaz  Finance   Plc.
       28,130,000                            USD   3.250％     25/02/2030      29,000,272       0.45
            Gazprom   PJSC  Via  Gaz  Finance   Plc.
       29,520,000                            USD   4.599％       Perp.    30,977,550       0.48
            Vedanta   Resources    Finance   II Plc.
        990,000                          USD   9.250％     23/04/2026        654,637      0.01
            Vedanta   Resources    Ltd.
       3,270,000                           USD   7.125％     31/05/2023       2,200,710      0.03
            Vedanta   Resources    Ltd.                  6.125％     09/08/2024       2,745,600      0.04
       4,290,000                           USD
                                                 65,578,769       1.01
     米国
            Brazil   Loan  Trust   1
       12,534,432                            USD   5.477％     24/07/2023      13,035,809       0.20
            Brazil   Loan  Trust   1 144A
       1,542,778                           USD   5.477％     24/07/2023       1,604,490      0.03
            Sasol   Financing    USA  LLC
       23,240,000                            USD   5.875％     27/03/2024      24,064,294       0.37
            United   States   Treasury    Note/Bond
      111,640,000                            USD   2.000％     15/11/2026      121,526,246       1.87
            United   States   Treasury    Note/Bond
       18,500,000                            USD   3.125％     15/11/2028      21,980,312       0.34
            United   States   Treasury    Note/Bond                2.000％     15/02/2050      15,224,446       0.23
       13,810,000                            USD
                                                197,435,597       3.04
     ウルグアイ
            Uruguay   Government     International      Bond
        660,000                          USD   4.375％     23/01/2031        801,694      0.01
            Uruguay   Government     International      Bond           5.100％     18/06/2050       4,408,500      0.07
       3,200,000                           USD
                                                 5,210,194      0.08
     ウズベキスタン
            Republic    of Uzbekistan     Bond
        420,000                          USD   5.375％     20/02/2029        476,910      0.01
            Republic    of Uzbekistan     Bond                3.700％     25/11/2030       9,483,100      0.14
       9,320,000                           USD
                                                 9,960,010      0.15
     ベネズエラ
            Petroleos    de Venezuela    S.A.
        635,000                          USD   5.375％     12/04/2027        23,495     0.00
            Venezuela    Government     International      Bond
                                     7.650％     21/04/2025        904,685      0.01
       9,523,000                           USD
                                                  928,180      0.01
     ベトナム
            Viet  Nam  Debt  & Asset   Trading   Corp.
       21,860,000                            USD   1.000％     10/10/2025      18,502,441       0.28
     ザンビア
            Zambia   Government     International      Bond
       27,723,000                            USD   5.375％     20/09/2022      13,211,742       0.20
     債券合計（取得原価　米ドル　5,597,375,106）                                          5,719,825,715        87.99
                                                       投資主

                                                  評価額
                                                      資本割合
     口数       銘柄名称
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     投資信託証券－0.77％
     アイルランド
            Goldman   Sachs   US$  Treasury    Liquid   Reserves    Fund  (X
       49,869,913                                          49,869,913       0.77
            Distribution      Class)
     投資信託証券合計（取得原価　米ドル　49,869,913）                                            49,869,913       0.77
     公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券合計（取得原価　
                                               5,769,695,628        88.76
     米ドル　5,647,245,019）
                                                       投資主

                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
            その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券
     債券－4.54％
     アルゼンチン
            Telecom   Argentina    S.A.
        930,000                          USD   8.500％     06/08/2025        857,780      0.01
     バミューダ
            Tengizchevroil      Finance   Co.  International      Ltd.
       13,830,000                            USD   2.625％     15/08/2025      14,293,305       0.22
            Tengizchevroil      Finance   Co.  International      Ltd.        3.250％     15/08/2030       7,220,950      0.11
       6,910,000                           USD
                                                 21,514,255       0.33
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                                                       投資主
                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
     債券
     ブラジル
            Banco   do Brasil   S.A.
       5,350,000                           USD   4.750％     20/03/2024       5,762,117      0.09
            Banco   do Brasil   S.A.
       24,020,000                            USD   9.000％       Perp.    26,609,656       0.41
            BRF  S.A.
       7,850,000                           USD   4.875％     24/01/2030       8,365,156      0.13
            Itau  Unibanco    Holding   S.A.
       13,690,000                            USD   4.625％       Perp.    12,817,263       0.19
            Samarco   Mineracao    S.A.                  5.375％     26/09/2024       2,643,305      0.04
       4,350,000                           USD
                                                 56,197,497       0.86
     ケイマン諸島
            Embraer   Overseas    Ltd.
        33,000                          USD   5.696％     16/09/2023        35,171     0.00
            Grupo   Aval  Ltd.
       2,620,000                           USD   4.750％     26/09/2022       2,738,555      0.04
            iQIYI,   Inc.
        500,000                          USD   2.000％     01/04/2025        473,750      0.01
            Lima  Metro   Line  2 Finance   Ltd.              4.350％     05/04/2036       7,183,000      0.11
       6,530,000                           USD
                                                 10,430,476       0.16
     チリ
            Inversiones     CMPC  S.A.
        470,000                          USD   4.375％     04/04/2027        533,524      0.01
            Sociedad    Quimica   y Minera   de Chile   S.A.
       6,924,000                           USD   4.375％     28/01/2025       7,633,710      0.12
            Sociedad    Quimica   y Minera   de Chile   S.A.          4.250％     22/01/2050        943,031      0.01
        840,000                          USD
                                                 9,110,265      0.14
     ルクセンブルク
            Millicom    International      Cellular    S.A.
       1,330,000                           USD   4.500％     27/04/2031       1,440,534      0.02
            Rede  D'or  Finance   SARL                  4.500％     22/01/2030       7,917,750      0.12
       7,650,000                           USD
                                                 9,358,284      0.14
     メキシコ
            Banco   Santander    Mexico   S.A.  Institucion     de Banca
       10,850,000                            USD   5.375％     17/04/2025      12,292,074       0.19
            Multiple    Grupo   Financiero     Santander
            BBVA  Bancomer    S.A.
       16,317,000                            USD   5.125％     18/01/2033      17,092,057       0.26
            BBVA  Bancomer    S.A.
       1,910,000                           USD   5.875％     13/09/2034       2,096,822      0.03
            Cemex   SAB  de CV
        830,000                          USD   7.375％     05/06/2027        934,670      0.01
            Cemex   SAB  de CV
       4,520,000                           USD   5.450％     19/11/2029       4,952,225      0.08
            Cemex   SAB  de CV
       8,560,000                           USD   5.200％     17/09/2030       9,317,218      0.14
            Industrias     Penoles   SAB  de CV
       2,040,000                           USD   4.750％     06/08/2050       2,254,200      0.04
            Petroleos    Mexicanos
       3,380,000                           USD   5.350％     12/02/2028       3,158,441      0.05
            Petroleos    Mexicanos                     5.625％     23/01/2046       4,557,240      0.07
       5,760,000                           USD
                                                 56,654,947       0.87
     オランダ
            Metinvest    BV
        200,000                          USD   7.750％     23/04/2023        212,406      0.00
            Prosus   NV 144A
        450,000                          USD   3.680％     21/01/2030        491,535      0.01
            Syngenta    Finance   NV
       31,140,000                            USD   5.182％     24/04/2028      33,407,615       0.52
            Syngenta    Finance   NV                  5.676％     24/04/2048       2,736,608      0.04
       2,660,000                           USD
                                                 36,848,164       0.57
     パナマ
            Banco   Latinoamericano       de Comercio    Exterior    S.A.
       14,090,000                            USD   2.375％     14/09/2025      14,462,258       0.22
            Banco   Nacional    de Panama                  2.500％     11/08/2030      10,566,775       0.17
       10,580,000                            USD
                                                 25,029,033       0.39
     ペルー
            Corp  Lindley   S.A.
       9,378,500                           USD   6.750％     23/11/2021       9,727,263      0.15
            Corp  Lindley   S.A.                    4.625％     12/04/2023       5,371,220      0.08
       5,143,000                           USD
                                                 15,098,483       0.23
     南アフリカ
            Eskom   Holdings    SOC  Ltd.
       1,785,000                           USD   6.750％     06/08/2023       1,834,366      0.03
     トルコ
            Yapi  ve Kredi   Bankasi   AS
       21,970,000                            USD   13.875％        Perp.    24,606,400       0.38
     ベネズエラ
            Petroleos    de Venezuela    S.A.
      564,690,000                            USD   6.000％     28/10/2022      18,070,080       0.28
            Petroleos    de Venezuela    S.A.
       46,220,000                            USD   6.000％     16/05/2024       1,710,140      0.03
            Petroleos    de Venezuela    S.A.
      202,623,000                            USD   6.000％     15/11/2026       7,598,362      0.12
            Venezuela    Government     International      Bond          8.250％     13/10/2024        316,854      0.00
       3,335,300                           USD
                                                 27,695,436       0.43
     債券合計（取得原価　米ドル　807,048,176）                                           295,235,386       4.54
     その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券合計（取得原価　
                                                295,235,386       4.54
     米ドル　807,048,176）
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                                                       投資主
                                                  評価額
                                         償還年月日／
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                      通貨    利率
                                            満期日
                                                 (米ドル)
                                                        (％)
            その他譲渡性有価証券
     債券－1.43％
     ケイマン諸島
            Brazil   Minas   SPE  Via  State   of Minas   Gerais
       10,441,600                            USD   5.333％     15/02/2028      11,182,301       0.17
     ドミニカ共和国
            Dominican    Republic    Bond
      848,400,000                            DOP   10.750％     11/08/2028      16,405,349       0.25
            Dominican    Republic    International      Bond  144A         18.500％     04/02/2028        955,789      0.02
       36,100,000                            DOP
                                                 17,361,138       0.27
     英国
            HSBC  Bank  Plc.  144A
      376,900,000                            EGP   0.000％     07/01/2021      23,723,681       0.36
     米国
            JPMorgan    Chase   Bank  NA 144A
      279,725,000                            EGP   0.000％     08/07/2021      16,531,141       0.26
            JPMorgan    Chase   Bank  NA 144A                0.000％     02/09/2021      24,237,477       0.37
      417,825,000                            EGP
                                                 40,768,618       0.63
     債券合計（取得原価　米ドル　92,815,199）                                            93,035,738       1.43
     その他譲渡性有価証券合計（取得原価　米ドル　92,815,199）                                            93,035,738       1.43
     デリバティブ取引を除く評価額（取得原価　米ドル　6,547,108,394）                                          6,157,966,752        94.73
                                 79/129
















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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     先物取引－0.04％
                                     評価額     未実現利益
     枚数       銘柄名称
                                                  投資主資本割合(％)
                                    (米ドル)      (米ドル)
            ユーロ
            German   Federal   Republic    Bonds   10YR
                              買建
          187                         39,331,539        423,921             0.01
            Futures   08/12/2020
            米ドル
            US Treasury    Long  Bond  Futures
                              買建
         1,676                          292,828,625        134,647             0.00
            22/03/2021
            US Treasury    Notes   10YR  Futures
                              買建
         5,627                          777,141,453       1,132,344              0.02
            22/03/2021
            US Treasury    Notes   2YR  Futures
                              買建
          733                         161,867,016        44,539            0.00
            31/03/2021
            US Treasury    Notes   5YR  Futures
                              買建
         5,827                          734,156,480        608,492             0.01
            31/03/2021
            US Treasury    Ultra   Long  Notes   10YR
                              買建
                                   41,291,000        53,668            0.00
          263
            Futures   22/03/2021
                                  2,007,284,574        1,973,690              0.03
     先物取引未実現利益
                                          2,397,611              0.04
                                     評価額     未実現損失

     枚数       銘柄名称
                                                  投資主資本割合(％)
                                    (米ドル)      (米ドル)
            米ドル
            US Treasury    Ultra   Long  Bond  Futures
                              売建
         (123)                         (26,525,719)        (86,434)            (0.00)
            22/03/2021
     先物取引未実現損失
                                           (86,434)            (0.00)
     特定クラス投資信託証券の先物取引－(0.00％)

                                     評価額     未実現利益
     枚数       銘柄名称
                                                  投資主資本割合(％)
                                    (米ドル)      (米ドル)
            米ドル
            US Treasury    Long  Bond  Futures
                              売建
          (10)                         (1,747,187)         493           0.00
            22/03/2021
            US Treasury    Ultra   Long  Bond  Futures
                              売建     (5,822,719)        2,321            0.00
          (27)
            22/03/2021
                                   (7,569,906)        2,814            0.00
     特定クラス投資信託証券の先物取引未実現利益
                                           2,814            0.00
                                     評価額     未実現損失

     枚数       銘柄名称
                                                  投資主資本割合(％)
                                    (米ドル)      (米ドル)
            米ドル
            US Treasury    Notes   10YR  Futures
                              売建
          (33)                         (4,557,609)        (8,250)            (0.00)
            22/03/2021
            US Treasury    Notes   2YR  Futures
                              売建
          (28)                         (6,183,188)        (1,750)            (0.00)
            31/03/2021
            US Treasury    Notes   5YR  Futures
                              売建
          (58)                         (7,307,547)        (6,141)            (0.00)
            31/03/2021
            US Treasury    Ultra   Long  Notes   10YR
                              売建
                                   (4,396,000)        (6,914)            (0.00)
          (28)
            Futures   22/03/2021
                                   (22,444,344)        (23,055)            (0.00)
     特定クラス投資信託証券の先物取引未実現損失
                                           (23,055)            (0.00)
                                 80/129








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     外国為替予約取引－(0.08％)
                                            未実現利益
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      AUD      130,925,083       USD       96,199,615          01/12/2020          403,462          0.00
      EUR      245,577,734       USD      291,047,457          01/12/2020         3,535,290           0.04
      NOK       91,382,166      USD       10,084,000          01/12/2020          298,390          0.00
      BRL       53,823,613      USD       10,104,853          02/12/2020          36,386         0.00
      IDR     169,117,789,478        USD       11,502,227          04/12/2020          463,937          0.01
      IDR     307,452,062,968        USD       21,397,128          07/12/2020          327,094          0.00
      ZAR      164,668,656       USD       10,027,596          07/12/2020          694,964          0.01
      EUR       85,825,000      USD      102,546,628          10/12/2020          424,910          0.01
      USD       15,527,457      CLP     11,836,599,943            14/12/2020          60,513         0.00
      AUD       44,098,697      EUR       26,734,494          16/12/2020          460,185          0.00
      AUD      152,456,439       USD      110,192,473          16/12/2020         2,314,159           0.06
      CAD       8,478,949      CHF       5,833,093         16/12/2020          99,812         0.00
      CAD       8,235,312      JPY      659,516,699          16/12/2020          40,361         0.00
      CAD      232,812,241       USD      176,834,553          16/12/2020         3,191,613           0.02
      CHF       39,105,092      USD       42,895,640          16/12/2020          390,015          0.00
      CNH      2,209,880,640       USD      326,960,184          16/12/2020         8,961,178           0.15
      COP     18,959,050,508        USD       5,049,626         16/12/2020          238,382          0.00
      CZK      142,588,768       EUR       5,275,185         16/12/2020          191,471          0.00
      CZK      144,410,249       USD       6,412,063         16/12/2020          193,231          0.00
      EUR       5,195,585      CHF       5,580,754         16/12/2020          57,617         0.00
      EUR       21,205,554      SGD       33,909,298          16/12/2020          94,115         0.00
      EUR      457,515,062       USD      539,749,408          16/12/2020         9,293,698           0.13
      GBP       42,470,303      EUR       46,476,050          16/12/2020         1,032,457           0.00
      GBP       75,321,539      USD       97,697,914          16/12/2020         3,048,601           0.08
      HUF      2,769,320,020       USD       9,056,371         16/12/2020          191,767          0.00
      IDR     163,864,857,667        USD       11,539,871          16/12/2020          22,738         0.00
      ILS      150,775,420       USD       44,026,510          16/12/2020         1,562,767           0.05
      JPY     18,140,737,384        USD      172,862,647          16/12/2020         1,188,829           0.02
      MXN      1,657,669,624       USD       76,575,159          16/12/2020         5,865,111           0.09
      NOK      519,275,696       EUR       47,664,779          16/12/2020         1,801,358           0.04
      NOK      172,534,836       SEK      164,528,421          16/12/2020          203,483          0.00
      NOK      578,072,630       USD       64,015,946          16/12/2020         1,666,444           0.02
      NZD       9,217,546      AUD       8,759,719         16/12/2020          30,069         0.00
      NZD       9,351,820      EUR       5,271,601         16/12/2020          262,780          0.01
      NZD      127,485,386       USD       85,432,002          16/12/2020         4,390,073           0.09
      PLN       69,756,969      EUR       15,581,462          16/12/2020           5,977         0.00
      PLN      117,564,250       USD       31,179,431          16/12/2020          344,162          0.00
      SEK      493,479,075       EUR       47,641,402          16/12/2020         1,016,555           0.00
      SEK      295,117,664       USD       33,573,046          16/12/2020         1,225,909           0.02
      SGD      135,219,626       USD       99,865,621          16/12/2020         1,237,005           0.01
      THB      2,448,122,219       USD       78,615,633          16/12/2020         2,305,538           0.03
      TRY      187,997,200       USD       22,497,589          16/12/2020         1,433,528           0.03
      USD       11,452,845      IDR     162,247,375,424            16/12/2020           4,367         0.00
      ZAR      1,139,229,272       USD       69,164,137          17/12/2020         4,919,736           0.08
      IDR     295,979,720,985        USD       20,851,356          06/01/2021           4,212         0.00
      KRW     68,342,034,572        USD       61,145,479          08/01/2021          603,838          0.02
      TRY       53,000,259      USD       6,298,847         11/01/2021          382,404          0.01
      TRY       61,010,139      USD       7,638,056         19/01/2021          29,568         0.00
      USD       46,423,093      INR      3,450,073,900           27/01/2021          50,164         0.00
      COP     98,220,265,554        USD       26,882,411          29/01/2021          460,395          0.01
      INR      984,810,992       USD       13,092,931          05/02/2021          131,778          0.00
      USD       15,953,511      TWD      447,411,127          05/02/2021          127,154          0.00
      RUB      1,115,079,764       USD       14,393,460          08/02/2021          161,431          0.00
      USD       2,539,279      RUB      194,258,669          08/02/2021           3,663         0.00
      NZD       20,870,038      AUD       19,423,023          09/02/2021          365,056          0.01
     外国為替予約取引未実現利益
                                            67,849,700           1.05
                                 81/129






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     外国為替予約取引
                                            未実現損失
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      USD       95,663,850      AUD      130,925,084          01/12/2020         (939,225)          (0.01)
      USD      291,702,905       EUR      245,577,727          01/12/2020         (2,879,842)           (0.01)
      USD       71,033,895      NOK      639,769,854          01/12/2020         (1,653,596)           (0.02)
      AUD      117,046,377       USD       86,559,046          02/12/2020         (196,375)          (0.00)
      USD       86,218,909      AUD      117,046,377          02/12/2020         (143,761)          (0.00)
      USD       10,043,872      BRL       53,823,613          02/12/2020          (97,368)         (0.00)
      USD       11,954,491      IDR     169,117,789,479            04/12/2020          (11,673)         (0.00)
      USD       55,959,253      EUR       47,192,347          07/12/2020         (656,728)          (0.02)
      USD       12,599,697      IDR     179,473,259,310            07/12/2020          (81,686)         (0.00)
      USD       85,373,240      EUR       71,600,083          10/12/2020         (531,456)          (0.00)
      USD       11,430,747      MXN      247,636,846          10/12/2020         (892,041)          (0.02)
      CLP      6,838,776,452       USD       8,981,988         14/12/2020          (45,723)         (0.00)
      TWD      537,448,423       USD       18,948,354          14/12/2020         (106,560)          (0.00)
      USD       23,902,173      NOK      212,961,908          14/12/2020         (294,821)          (0.01)
      USD       14,703,353      EUR       12,329,855          15/12/2020          (92,594)         (0.00)
      USD       8,255,594      GBP       6,207,213         15/12/2020          (46,701)         (0.00)
      AUD       8,744,306      CAD       8,406,339         16/12/2020          (47,408)         (0.00)
      CHF       16,657,516      EUR       15,474,456          16/12/2020         (131,893)          (0.00)
      EUR       5,235,501      CAD       8,158,508         16/12/2020          (25,822)         (0.00)
      EUR       5,261,389      CZK      142,436,328          16/12/2020         (201,053)          (0.00)
      EUR       25,082,394      GBP       22,787,872          16/12/2020         (379,732)          (0.00)
      EUR       5,261,389      HUF      1,928,825,277           16/12/2020         (127,353)          (0.00)
      EUR       13,027,838      NOK      144,493,253          16/12/2020         (783,650)          (0.02)
      EUR       5,305,107      PLN       24,059,719          16/12/2020          (84,938)         (0.00)
      EUR       66,762,008      SEK      693,684,058          16/12/2020         (1,678,059)           (0.02)
      HUF      3,722,239,442       EUR       10,451,757          16/12/2020         (112,269)          (0.00)
      JPY      1,322,136,809       AUD       17,422,975          16/12/2020         (172,191)          (0.00)
      JPY      5,193,507,054       EUR       42,207,975          16/12/2020         (822,727)          (0.01)
      USD      119,685,195       AUD      166,420,267          16/12/2020         (3,126,178)           (0.06)
      USD      123,968,367       CAD      163,100,698          16/12/2020         (2,152,120)           (0.04)
      USD       49,189,261      CHF       44,588,097          16/12/2020         (165,564)          (0.00)
      USD      298,092,062       CNH      2,006,840,347           16/12/2020         (6,965,383)           (0.12)
      USD       7,670,494      COP     27,876,743,603            16/12/2020         (104,813)          (0.00)
      USD       6,221,758      CZK      143,713,897          16/12/2020         (351,686)          (0.01)
      USD      206,128,335       EUR      175,618,944          16/12/2020         (4,624,002)           (0.07)
      USD      106,509,095       GBP       81,796,269          16/12/2020         (2,897,711)           (0.05)
      USD       9,692,879      HUF      2,949,777,600           16/12/2020         (157,897)          (0.00)
      USD       68,544,172      ILS      234,111,881          16/12/2020         (2,243,171)           (0.04)
      USD      177,567,050       JPY     18,644,560,511            16/12/2020         (1,318,360)           (0.01)
      USD       39,708,818      MXN      839,924,775          16/12/2020         (2,062,851)           (0.03)
      USD       72,601,768      NOK      673,633,012          16/12/2020         (3,938,486)           (0.09)
      USD       34,506,775      NZD       51,941,837          16/12/2020         (2,089,762)           (0.04)
      USD       12,450,596      PLN       47,738,824          16/12/2020         (350,058)          (0.01)
      USD       34,444,658      SEK      304,846,270          16/12/2020         (1,501,450)           (0.03)
      USD       50,378,596      SGD       67,941,016          16/12/2020         (420,353)          (0.00)
      USD       56,667,453      THB      1,750,853,145           16/12/2020         (1,205,920)           (0.02)
      USD       5,720,876      TRY       45,567,925          16/12/2020          (79,695)         (0.00)
      CLP     33,793,364,852        USD       44,698,292          17/12/2020         (537,169)          (0.01)
      USD       22,202,611      CLP     17,141,072,518            17/12/2020         (197,318)          (0.00)
      USD       67,922,840      ZAR      1,108,445,669           17/12/2020         (4,159,179)           (0.06)
      USD       13,068,712      PLN       50,007,570          21/12/2020         (341,091)          (0.01)
      USD       42,009,058      KRW     46,575,055,843            08/01/2021          (73,062)         (0.00)
      USD       5,149,486      TRY       44,628,017          11/01/2021         (476,354)          (0.01)
      USD       10,239,656      TRY       82,506,646          19/01/2021         (129,604)          (0.00)
      USD      1,112,180,754       EUR      940,493,100          21/01/2021        (17,707,685)           (0.27)
      TRY       21,178,761      USD       2,680,347         25/01/2021          (24,695)         (0.00)
      USD       2,710,355      RUB      207,558,963          25/01/2021          (2,713)         (0.00)
      USD       6,644,490      TRY       53,671,001          25/01/2021          (85,437)         (0.00)
      CAD       6,992,629      NZD       7,692,661         27/01/2021          (11,723)         (0.00)
      INR      3,793,393,708       USD       51,018,481          27/01/2021          (30,944)         (0.00)
      USD       2,541,278      COP      9,295,359,312           29/01/2021          (46,388)         (0.00)
      TWD      707,919,975       USD       25,221,579          05/02/2021         (180,193)          (0.00)
      AUD       31,155,496      NZD       33,094,303          09/02/2021         (316,215)          (0.01)
     外国為替予約取引未実現損失
                                            (73,312,475)           (1.13)
                                 82/129




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引－0.86％
                                            未実現利益
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      SGD       91,098,456      USD       67,158,240       07/12/2020            954,937          0.02
      CHF       94,863,040      USD      103,861,467        10/12/2020           1,114,027           0.02
      HKD       46,849,983      USD       6,042,445       18/12/2020             1,535         0.00
      PLN       21,898,152      USD       5,724,342       21/12/2020            147,768          0.00
      JPY      5,271,594,405       USD       49,798,001       23/12/2020            790,540          0.02
      GBP      379,607,016       USD      489,993,770        13/01/2021           17,982,185           0.27
      EUR      1,924,690,510       USD      2,276,697,779         21/01/2021           35,584,531           0.54
     ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現利益
                                            56,575,523           0.87
                                            未実現損失

      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      USD       5,292,804      SGD       7,200,685       07/12/2020            (91,061)         (0.00)
      USD       3,161,788      CHF       2,905,680       10/12/2020            (53,637)         (0.00)
      USD         16,877     HKD        130,865      18/12/2020              (5)       (0.00)
      USD       1,413,208      PLN       5,475,290       21/12/2020            (55,020)         (0.00)
      USD       12,123,992      GBP       9,413,036       13/01/2021            (472,183)          (0.01)
      USD       2,592,048      EUR       2,179,379       21/01/2021            (26,211)         (0.00)
     ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現損失
                                             (698,117)          (0.01)
     オプション－0.02％

                                         未実現
                                                評価額    投資主資本割合
                                       利益／損失
     想定元本       銘柄名称
                                               (米ドル)         (％)
                                       （米ドル）
            買建オプション
            ユーロ
                           Expires
            Call  EUR  / Put  USD               Strike   1.19
       85,792,000                                  362,876       617,368        0.01
                           03/12/2020
                           Expires
            Call  EUR  / Put  USD               Strike   1.19
       85,767,000                                  562,090       752,786        0.01
                           03/12/2020
                           Expires
            Call  EUR  / Put  USD               Strike   1.19
       43,300,000                                  250,423       345,716        0.01
                           08/12/2020
                           Expires
            Call  EUR  / Put  USD               Strike   1.20     143,330       266,916        0.00
       43,299,000
                           11/12/2020
                                        1,318,719       1,982,786         0.03
            英ポンド
                           Expires
            Call  GBP  / Put  USD               Strike   1.35
       19,331,000                                  47,322      132,669        0.00
                           11/12/2020
            米ドル
                           Expires
            Put  USD  / Call  NOK               Strike   8.92
       25,420,000                                  285,899       436,818        0.01
                           10/12/2020
     買建オプション合計（取得原価　米ドル　900,333）                                          2,552,273         0.04
            売建オプション
            オーストラリアドル
                           Expires
            Put  AUD  / Call  NZD               Strike   1.06
      (67,104,000)                                  (535,153)       (781,409)        (0.02)
                           05/02/2021
            ニュージーランドドル
                           Expires
            Put  NZD  / Call  CAD               Strike   0.89
      (36,861,000)                                   16,017      (89,131)        (0.00)
                           25/01/2021
            米ドル
                           Expires
            Call  USD  / Put  RUB               Strike   82.86
      (25,466,000)                                   53,249      (108,205)        (0.00)
                           22/01/2021
     売建オプション合計（取得原価　米ドル　(512,858)）                                          (978,745)        (0.02)
     オプション合計（取得原価　米ドル　387,475）                                          1,573,528         0.02
                                 83/129







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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     スワップ契約－0.14％
                                              未実現利益     投資主資本割合
     現地通貨建                                 償還年月日／
            支払                  受取      通貨
     想定元本額                                    満期日
                                               (米ドル)         (％)
            金利スワップ
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)      Fixed   4.120%
      921,575,000                             BRL   03/01/2022        851,981        0.01
            Floating    (EUR  6 month   LIBOR)      Fixed   0.000%
      268,220,000                             EUR   16/12/2022        473,356        0.01
            Floating    (MXN  1 month   TIIE)      Fixed   4.500%
     4,036,715,000                              MXN   14/12/2022        171,147        0.00
            Floating    (MXN  1 month   TIIE)      Fixed   5.100%
     2,048,610,000                              MXN   10/12/2025        618,265        0.01
            Floating    (PLN  6 month   WIBOR)      Fixed   0.345%
      556,170,000                             PLN   16/06/2023         34,252        0.00
            Floating    (PLN  6 month   WIBOR)      Fixed   0.750%
      237,990,000                             PLN   16/12/2025        403,193        0.01
     金利スワップ未実現利益
                                              2,552,194         0.04
            クレジット・デフォルト・スワップ
            Floating    (Chile   Government
                           Fixed   1.000%
       7,830,000                             USD   20/12/2020         5,112       0.00
            International      Bond)
            Floating    (Chile   Government
                           Fixed   1.000%
       33,390,000                             USD   20/12/2020         22,016        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Chile   Government
                           Fixed   1.000%
       6,230,000                             USD   20/12/2020         4,168       0.00
            International      Bond)
            Floating    (Colombia    Government
                           Fixed   1.000%
       6,060,000                             USD   20/12/2022         87,553        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Colombia    Government
                           Fixed   1.000%
       15,160,000                             USD   20/12/2022        221,901        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Mexico   Government
                           Fixed   1.000%
       25,000,000                             USD   20/12/2022        381,689        0.01
            International      Bond)
            Floating    (Colombia    Government
                           Fixed   1.000%
       33,490,000                             USD   20/06/2023        612,706        0.01
            International      Bond)
            Floating    (Colombia    Government
                           Fixed   1.000%
       46,750,000                             USD   20/12/2023       1,150,218         0.02
            International      Bond)
            Floating    (Philippine     Government
                           Fixed   1.000%
       41,910,000                             USD   20/12/2023       1,011,316         0.02
            International      Bond)
            Floating    (Ukraine    Government
                           Fixed   5.000%
       20,720,000                             USD   20/12/2023       1,532,848         0.02
            International      Bond)
            Floating    (Brazilian     Government
                           Fixed   1.000%
       64,110,000                             USD   20/06/2024        279,665        0.01
            International      Bond)
            Floating    (Chile   Government
                           Fixed   1.000%
       17,830,000                             USD   20/06/2024         62,945        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Colombia    Government
                           Fixed   1.000%
       24,320,000                             USD   20/06/2024        351,114        0.01
            International      Bond)
            Floating    (Peruvian    Government
                           Fixed   1.000%
       84,210,000                             USD   20/06/2024        717,616        0.01
            International      Bond)
            Floating    (Qatar   Government
                           Fixed   1.000%
       26,470,000                             USD   20/06/2024        311,964        0.01
            International      Bond)
            Floating    (Saudi   Government
                           Fixed   1.000%
       70,890,000                             USD   20/06/2024       1,033,189         0.02
            International      Bond)
            Floating    (Abu  Dhabi   Government
                           Fixed   1.000%
       19,730,000                             USD   20/12/2024        146,995        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Chile   Government
                           Fixed   1.000%
       78,010,000                             USD   20/12/2024        440,381        0.01
            International      Bond)
            Floating    (Peruvian    Government
                           Fixed   1.000%
       30,950,000                             USD   20/12/2024        245,694        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Philippine     Government
                           Fixed   1.000%
       12,110,000                             USD   20/12/2024        446,447        0.01
            International      Bond)
            Floating    (Qatar   Government
                           Fixed   1.000%
       61,100,000                             USD   20/12/2024       1,122,480         0.02
            International      Bond)
            Floating    (Russian    Foreign   Bond  -
                           Fixed   1.000%
      102,550,000                             USD   20/12/2024       3,463,556         0.05
            Eurobond)
            Floating    (Philippine     Government
                           Fixed   1.000%
       18,960,000                             USD   20/06/2025        232,196        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Qatar   Government
                           Fixed   1.000%
       13,840,000                             USD   20/06/2025        241,942        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Russian    Foreign   Bond  -
                           Fixed   1.000%
       20,730,000                             USD   20/06/2025        218,312        0.00
            Eurobond)
            Floating    (Ukraine    Government
                           Fixed   5.000%
       3,210,000                             USD   20/06/2025        191,841        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Indonesia     Government
                           Fixed   1.000%
      115,080,000                             USD   20/12/2025       1,954,357         0.03
            International      Bond)
            Floating    (Markit   CDX  Emerging
                           Fixed   1.000%
       66,200,000                             USD   20/12/2025       1,451,929         0.02
            Markets   34 Version   1 Index)
                                 84/129




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     スワップ契約
                                              未実現利益     投資主資本割合
     現地通貨建                                 償還年月日／
            支払                  受取      通貨
     想定元本額                                    満期日
                                               (米ドル)         (％)
            クレジット・デフォルト・スワップ
            Floating    (Panama   Government
                           Fixed   1.000%
       4,400,000                             USD   20/12/2025         90,582        0.00
            International      Bond)
            Floating    (Russian    Foreign   Bond  -
                           Fixed   1.000%
       1,000,000                             USD   20/12/2025         23,524        0.00
            Eurobond)
            Floating    (Saudi   Government
                           Fixed   1.000%
       18,780,000                             USD   20/12/2025        278,668        0.00
            International      Bond)
     クレジット・デフォルト・スワップ未実現利益
                                              18,334,924         0.28
     スワップ契約未実現利益合計
                                              20,887,118         0.32
                                              未実現損失     投資主資本割合

     現地通貨建                                 償還年月日／
            支払                  受取      通貨
     想定元本額                                    満期日
                                               (米ドル)         (％)
            金利スワップ
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)      Fixed   4.230%
      130,275,000                             BRL   02/01/2023        (61,082)        (0.00)
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)      Fixed   4.930%
      345,910,000                             BRL   02/01/2024        (990,555)        (0.02)
                           Floating    (CNY  3
            Fixed   2.500%
      933,940,000                             CNY   17/03/2023        (157,950)        (0.00)
                           month   LIBOR)
                           Floating    (EUR  6
            Fixed   0.000%
      133,150,000                             EUR   16/12/2023        (225,472)        (0.00)
                           month   LIBOR)
                           Floating    (EUR  6
            Fixed   0.000%
      235,920,000                             EUR   16/12/2025        (908,636)        (0.02)
                           month   LIBOR)
                           Floating    (EUR  6
            Fixed   0.000%
      151,810,000                             EUR   16/12/2027        (793,837)        (0.01)
                           month   LIBOR)
                           Floating    (EUR  6
            Fixed   0.000%
      188,750,000                             EUR   16/12/2030       (1,036,773)         (0.02)
                           month   LIBOR)
                           Floating    (EUR  6
            Fixed   0.250%
       31,000,000                             EUR   16/12/2040        (416,054)        (0.01)
                           month   EURIBOR)
                           Floating    (EUR  6
            Fixed   0.250%
       8,500,000                             EUR   16/12/2050        (182,750)        (0.00)
                           month   EURIBOR)
                           Floating    (PLN  3
            Fixed   0.250%
     1,184,070,000                              PLN   16/12/2021        (140,091)        (0.00)
                           month   WIBOR)
            Floating    (ZAR  3 month   JIBAR)      Fixed   4.000%
     1,826,739,868                              ZAR   16/06/2023        (825,119)        (0.01)
            Floating    (ZAR  3 month   JIBAR)      Fixed   5.250%
     2,401,365,000                              ZAR   17/03/2026       (1,529,653)         (0.02)
     金利スワップ未実現損失
                                              (7,267,972)         (0.11)
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     スワップ契約
                                              未実現損失     投資主資本割合
     現地通貨建                                 償還年月日／
            支払                  受取      通貨
     想定元本額                                    満期日
                                               (米ドル)         (％)
            クレジット・デフォルト・スワップ
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       17,120,000                             USD   20/12/2020         (9,704)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       10,470,000                             USD   20/12/2020         (6,671)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       12,580,000                             USD   20/12/2020         (7,989)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       4,750,000                             USD   20/12/2020         (3,097)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       5,540,000                             USD   20/12/2020         (3,650)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       11,640,000                             USD   20/12/2020         (7,535)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       16,980,000                             USD   20/12/2020        (11,033)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       25,350,000                             USD   20/12/2020        (17,159)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       26,290,000                             USD   20/12/2020        (17,540)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       13,880,000                             USD   20/12/2020         (9,059)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       2,090,000                             USD   20/12/2020         (1,363)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       6,480,000                             USD   20/12/2020         (4,256)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       1,660,000                             USD   20/12/2020         (1,014)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       20,370,000                             USD   20/12/2020        (12,548)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       9,710,000                             USD   20/12/2020         (5,767)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       6,470,000                             USD   20/12/2020         (3,748)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       10,140,000                             USD   20/12/2020         (5,903)       (0.00)
                           International
                           Bond)
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     スワップ契約
                                              未実現損失     投資主資本割合
     現地通貨建                                 償還年月日／
            支払                  受取      通貨
     想定元本額                                    満期日
                                               (米ドル)         (％)
            クレジット・デフォルト・スワップ
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       21,100,000                             USD   20/12/2020        (11,943)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       24,530,000                             USD   20/06/2021        (154,138)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       5,800,000                             USD   20/06/2021        (36,297)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       1,300,000                             USD   20/06/2021         (8,206)       (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       8,950,000                             USD   20/06/2021        (56,231)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       17,430,000                             USD   20/06/2021        (112,596)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       32,790,000                             USD   20/06/2021        (214,494)        (0.01)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       24,790,000                             USD   20/06/2021        (162,041)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       30,740,000                             USD   20/06/2021        (197,794)        (0.01)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       14,110,000                             USD   20/06/2021        (90,833)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       7,140,000                             USD   20/06/2021        (44,864)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       31,370,000                             USD   20/06/2021        (198,319)        (0.01)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       13,010,000                             USD   20/06/2021        (82,938)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       15,160,000                             USD   20/06/2021        (95,672)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       21,570,000                             USD   20/06/2021        (123,388)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       25,000,000                             USD   20/06/2021        (142,981)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       27,910,000                             USD   20/06/2021        (160,346)        (0.00)
                           International
                           Bond)
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     スワップ契約
                                              未実現損失     投資主資本割合
     現地通貨建                                 償還年月日／
            支払                  受取      通貨
     想定元本額                                    満期日
                                               (米ドル)         (％)
            クレジット・デフォルト・スワップ
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       20,150,000                             USD   20/06/2021        (117,326)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       7,340,000                             USD   20/06/2021        (42,738)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       30,740,000                             USD   20/06/2021        (178,988)        (0.01)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       13,070,000                             USD   20/06/2021        (74,080)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       20,480,000                             USD   20/06/2021        (115,813)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       8,860,000                             USD   20/06/2021        (48,134)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       24,540,000                             USD   20/06/2021        (135,231)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       7,470,000                             USD   20/06/2021        (41,071)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       2,490,000                             USD   20/06/2021        (13,690)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       25,860,000                             USD   20/06/2021        (135,797)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       21,760,000                             USD   20/06/2021        (107,105)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       11,550,000                             USD   20/06/2021        (59,733)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       23,420,000                             USD   20/06/2021        (122,348)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       4,410,000                             USD   20/12/2021        (47,171)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       25,870,000                             USD   20/12/2021        (276,526)        (0.01)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       60,640,000                             USD   20/12/2021        (549,899)        (0.01)
                           International
                           Bond)
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       8,430,000                             USD   20/06/2022        (93,209)        (0.00)
                           International
                           Bond)
                                 88/129



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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     スワップ契約
                                              未実現損失     投資主資本割合
     現地通貨建                                 償還年月日／
            支払                  受取      通貨
     想定元本額                                    満期日
                                               (米ドル)         (％)
            クレジット・デフォルト・スワップ
                           Floating    (China
                           Government
            Fixed   1.000%
       16,010,000                             USD   20/06/2022        (156,259)        (0.00)
                           International
                           Bond)
            Floating    (Ukraine    Government
                           Fixed   5.000%
       3,650,000                             USD   20/12/2024        (200,034)        (0.01)
            International      Bond)
            Floating    (Argentine     Republic
                           Fixed   5.000%
       2,940,000                             USD   20/12/2025        (15,118)        (0.00)
            Government     International      Bond)
     クレジット・デフォルト・スワップ未実現損失
                                              (4,551,387)         (0.07)
     スワップ契約未実現損失合計
                                              (11,819,359)         (0.18)
     投資評価額（取得原価　米ドル　6,547,495,869）                                        6,221,313,606          95.71
     その他資産・負債
                                              279,093,015          4.29
     投資主資本
                                             6,500,406,621          100.00
                                              評価額     投資主資本割合

     投資合計
                                             (米ドル)          (％)
     デリバティブ取引を除く投資合計（取得原価　米ドル　6,547,108,394）                                      6,157,966,752            94.73
     先物取引未実現利益
                                             2,397,611           0.04
     先物取引未実現損失
                                              (86,434)          (0.00)
     特定クラス投資信託証券の先物取引未実現利益
                                              2,814         0.00
     特定クラス投資信託証券の先物取引未実現損失
                                              (23,055)          (0.00)
     外国為替予約取引未実現利益
                                            67,849,700           1.05
     外国為替予約取引未実現損失
                                            (73,312,475)           (1.13)
     ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現利益
                                            56,575,523           0.87
     ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現損失
                                             (698,117)          (0.01)
     買建オプション評価額（取得原価　米ドル　900,333）                                        2,552,273           0.04
     売建オプション評価額（取得原価　米ドル　(512,858)）                                        (978,745)          (0.02)
     スワップ契約未実現利益
                                            20,887,118           0.32
     スワップ契約未実現損失
                                            (11,819,359)           (0.18)
     その他資産・負債
                                            279,093,015            4.29
     投資主資本
                                           6,500,406,621            100.00
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・エクイ
      ティ・ポートフォリオ　IXシェアクラス
                           資産負債計算書

                          2020年11月30日現在
                                                  (単位：米ドル)
     資産
     デリバティブを除く投資有価証券時価評価額                                             4,045,139,808
     現金                                               60,664,284
     投資売却未収金                                               18,543,029
     投資信託証券売却未収金                                               13,977,338
     スワップ契約および差金決済取引を除く未収配当金                                                 143,721
     未収配当税還付金                                                 19,744
     有価証券貸付にかかる未収利息                                                 34,728
                                                       5,244
     その他資産
     資産合計                                             4,138,527,896
     負債
     当座借越                                                   944
     投資購入未払金                                               19,934,138
     投資信託証券買戻未払金                                                8,183,253
     スワップ契約を除く未払利息                                                 44,725
     有価証券貸付にかかる未払手数料                                                  3,473
     未払投資顧問報酬                                                2,984,484
     未払管理事務代行報酬                                                 187,223
     未払保管費用                                                 515,149
     未払販売報酬およびサービシング報酬
                                                      55,695
     未払名義書換事務代行報酬                                                 132,722
     未払年次税                                                 154,799
     未払キャピタル・ゲイン税                                               12,615,302
     未払監査報酬
                                                      24,306
     未払管理会社報酬                                                 58,546
     未払弁護士報酬                                                 50,713
     未払保険料                                                 56,018
     未払印刷費
                                                      42,335
     未払広告費                                                  2,194
     未払税務報告報酬                                                 22,995
     未払支払代理人報酬                                                 14,923
     未払規制報告報酬
                                                      39,010
                                                      83,318
     その他負債
     負債合計                                               45,206,265
     投資主資本                                             4,093,321,631
                                 90/129




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                          投資有価証券明細表
                          2020年11月30日現在
                                                       投資主

                                                  評価額
                                                      資本割合
     株数       銘柄名称
                                                 (米ドル)
                                                       (％)
            公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券
     普通株式－95.70％
     アルゼンチン
            MercadoLibre,      Inc.
        55,970                                        85,746,040       2.09
     ブラジル
            Aeris   Industria    E Comercio    De Equipamentos      Para  Geracao   De Energia   S.A.
       8,687,231                                         11,097,604       0.27
            Atacadao    S.A.
       4,746,300                                         17,662,024       0.43
            B3 S.A.  - Brasil   Bolsa   Balcao
       1,523,753                                         16,281,424       0.40
            Banco   Bradesco    S.A.-Preferred
       7,474,628                                         34,743,768       0.85
            Banco   Pan  S.A.-Preferred
       8,408,712                                         15,146,265       0.37
            Boa  Vista   Servicos    S.A.
       7,267,987                                         17,158,661       0.42
            Fleury   S.A.
       3,053,300                                         15,400,543       0.38
            Iochpe   Maxion   S.A.
       2,700,700                                          7,978,855      0.19
            Locaweb   Servicos    de Internet    S.A.  144A
       1,008,100                                         12,709,042       0.31
            Pagseguro    Digital   Ltd.  "A"
        284,610                                         13,430,746       0.33
            Qualicorp    Consultoria     e Corretora    de Seguros   S.A.
       2,220,100                                         14,121,901       0.34
            Wiz  Solucoes    e Corretagem     de Seguros   S.A.                     5,947,276      0.15
       3,491,656
                                                181,678,109       4.44
     中国
            Alibaba   Group   Holding   Ltd.-ADR
        934,750                                        248,503,287       6.07
            Anhui   Conch   Cement   Co.,  Ltd.  "H"
       3,291,500                                         21,085,633       0.51
            ANTA  Sports   Products    Ltd.
       2,345,000                                         31,931,384       0.78
            China   Merchants    Bank  Co.,  Ltd.  "H"
       13,864,500                                          87,844,420       2.15
            Contemporary      Amperex   Technology     Co.,  Ltd.  "A"
       1,213,014                                         44,941,852       1.10
            Gree  Electric    Appliances,     Inc."A"
       1,599,100                                         16,246,790       0.40
            Hangzhou    Robam   Appliances     Co.,  Ltd.  "A"
       3,541,991                                         21,563,003       0.53
            Huami   Corp.-ADR
        751,774                                         9,359,586      0.23
            Kweichow    Moutai   Co.,  Ltd.  "A"
        396,558                                        103,555,952       2.53
            Meituan   Dianping    "B"
       2,264,800                                         84,876,073       2.07
            Minth   Group   Ltd.
       5,816,000                                         28,925,351       0.71
            New  Oriental    Education    & Technology     Group,   Inc.-ADR
        125,748                                         21,182,251       0.52
            Ping  An Insurance    Group   Co.  of China   Ltd.  "H"
       7,130,000                                         84,045,865       2.05
            SF Holding   Co.,  Ltd.  "A"
       2,093,265                                         25,515,576       0.62
            Silergy   Corp.
        511,727                                         39,897,759       0.97
            Sunny   Optical   Technology     Group   Co.,  Ltd.
       1,726,400                                         33,987,588       0.83
            TAL  Education    Group-ADR
        541,664                                         38,723,559       0.95
            Tencent   Holdings    Ltd.
       3,896,800                                         284,455,799       6.95
            Topsports    International      Holdings    Ltd.  144A
       11,410,000                                          17,005,759       0.41
            WuXi  AppTec   Co.,  Ltd.  "H"  144A
       2,241,768                                         33,585,410       0.82
            Xinyi   Solar   Holdings    Ltd.
       14,186,000                                          25,924,225       0.63
            XPeng,   Inc.-ADR
        458,155                                         27,704,633       0.68
            Zhejiang    Sanhua   Intelligent     Controls    Co.,  Ltd.  "A"                 21,100,551       0.52
       5,905,688
                                               1,351,962,306        33.03
     キプロス
            Ozon  Holdings    Plc.-ADR
        265,536                                         10,640,028       0.26
     チェコ
            Moneta   Money   Bank  AS 144A
       9,522,172                                         28,651,600       0.70
     ギリシャ
            Hellenic    Exchanges    - Athens   Stock   Exchange    S.A.
       1,523,654                                          5,885,191      0.14
            JUMBO   S.A.
        925,686                                         16,322,977       0.40
            Sarantis    S.A.                                 18,880,730       0.46
       1,705,292
                                                 41,088,898       1.00
     香港
            AIA  Group   Ltd.
       5,417,600                                         59,430,325       1.45
            Alibaba   Health   Information     Technology     Ltd.
       8,626,000                                         25,412,685       0.62
            China   Mengniu   Dairy   Co.,  Ltd.
       4,703,000                                         23,813,529       0.58
            Hong  Kong  Exchanges    & Clearing    Ltd.
       1,033,381                                         51,427,837       1.26
            Sino  Biopharmaceutical        Ltd.
       33,872,500                                          34,114,077       0.83
            Techtronic     Industries     Co.,  Ltd.                         26,472,455       0.65
       2,060,000
                                                220,670,908       5.39
                                 91/129




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                                                       投資主
                                                  評価額
                                                      資本割合
     株数       銘柄名称
                                                 (米ドル)
                                                       (％)
     普通株式
     インド
            Abbott   India   Ltd.
        43,208                                         8,976,519      0.22
            AIA  Engineering     Ltd.
        612,271                                         15,332,393       0.37
            Amber   Enterprises     India   Ltd.
        701,286                                         22,664,925       0.55
            Atul  Ltd.
        144,454                                         12,307,961       0.30
            Avenue   Supermarts     Ltd.
        668,321                                         20,658,897       0.50
            Bharti   Airtel   Ltd.
       2,871,141                                         17,949,608       0.44
            Computer    Age  Management     Services    Ltd.
        625,483                                         12,205,813       0.30
            Crompton    Greaves   Consumer    Electricals     Ltd.
       2,961,394                                         12,208,471       0.30
            Divi's   Laboratories      Ltd.
        468,583                                         22,775,528       0.56
            ICICI   Lombard   General   Insurance    Co.,  Ltd.  144A
       1,209,066                                         23,685,878       0.58
            Info  Edge  India   Ltd.
        664,723                                         38,636,254       0.94
            Infosys   Ltd.
       2,374,634                                         35,389,610       0.86
            Infosys   Ltd.-ADR
        598,166                                         8,981,462      0.22
            Kotak   Mahindra    Bank  Ltd.
       1,872,236                                         48,131,752       1.18
            Larsen   & Toubro   Infotech    Ltd.  144A
        354,183                                         15,300,311       0.37
            Maruti   Suzuki   India   Ltd.
        302,063                                         28,627,536       0.70
            Navin   Fluorine    International      Ltd.
        935,997                                         33,929,587       0.83
            Prestige    Estates   Projects    Ltd.
       3,239,296                                         11,661,319       0.29
            Route   Mobile   Ltd.
       1,133,423                                         16,135,184       0.39
            SBI  Life  Insurance    Co.,  Ltd.  144A
       1,379,716                                         15,762,461       0.39
            Tata  Consumer    Products    Ltd.
       2,880,169                                         20,911,985       0.51
            TeamLease    Services    Ltd.                             15,056,231       0.37
        446,760
                                                457,289,685       11.17
     インドネシア
            Bank  Central   Asia  Tbk  PT
       23,669,900                                          52,001,798       1.27
            BFI  Finance   Indonesia    Tbk  PT
      334,036,300                                           9,030,200      0.22
            Map  Aktif   Adiperkasa     PT
       20,990,400                                          3,812,926      0.09
            Pakuwon   Jati  Tbk  PT
      295,091,200                                          10,428,015       0.26
            Semen   Indonesia    Persero   Tbk  PT                         16,946,145       0.41
       20,468,500
                                                 92,219,084       2.25
     メキシコ
            Arca  Continental     SAB  de CV
       4,042,400                                         19,630,631       0.48
            Bolsa   Mexicana    de Valores   SAB  de CV
       5,937,300                                         13,481,833       0.33
            Kimberly-Clark      de Mexico   SAB  de CV "A"
       5,221,404                                          8,465,033      0.21
            Wal-Mart    de Mexico   SAB  de CV                          29,066,729       0.71
       11,158,456
                                                 70,644,226       1.73
     ペルー
            Alicorp   SAA
       4,116,040                                          8,106,037      0.20
            BBVA  Banco   Continental     S.A.  Co.
        614,545                                          392,060      0.01
            Credicorp    Ltd.
        51,523                                         7,928,874      0.19
            Intercorp    Financial    Services,    Inc.                        19,861,800       0.49
        653,122
                                                 36,288,771       0.89
     フィリピン
            Jollibee    Foods   Corp.
       4,180,770                                         16,419,814       0.40
     ポーランド
            Dino  Polska   S.A.  144A
        448,382                                         30,390,222       0.74
            Powszechna     Kasa  Oszczednosci      Bank  Polski   S.A.                   23,638,240       0.58
       3,327,060
                                                 54,028,462       1.32
     ロシア
            Detsky   Mir  PJSC  144A
       15,355,580                                          28,507,705       0.70
            LUKOIL   PJSC
        498,355                                         33,083,961       0.81
            Moscow   Exchange    MICEX-RTS    PJSC
       6,191,477                                         12,437,465       0.31
            Sberbank    of Russia   PJSC
       13,501,498                                          44,340,268       1.08
            Yandex   NV "A"                                 42,725,336       1.04
        613,077
                                                161,094,735       3.94
     シンガポール
            Nanofilm    Technologies      International      Ltd.
       5,553,725                                         13,287,914       0.33
            Sea  Ltd.-ADR                                   20,942,284       0.51
        116,996
                                                 34,230,198       0.84
     南アフリカ
            Bid  Corp.,   Ltd.
        492,885                                         8,959,443      0.22
            Clicks   Group   Ltd.
        993,495                                         15,211,041       0.37
            JSE  Ltd.
       1,917,360                                         15,030,304       0.37
                                 92/129




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                                                       投資主
                                                  評価額
                                                      資本割合
     株数       銘柄名称
                                                 (米ドル)
                                                       (％)
     普通株式
     南アフリカ
            Santam   Ltd.
        548,448                                         8,959,562      0.22
            Transaction     Capital   Ltd.                            15,145,723       0.37
       9,929,474
                                                 63,306,073       1.55
     韓国
            Fila  Holdings    Corp.
        381,068                                         14,272,518       0.35
            Hankook   Tire  & Technology     Co.,  Ltd.
        551,767                                         16,335,635       0.40
            LG Electronics,      Inc.
        375,498                                         29,079,417       0.71
            NAVER   Corp.
        178,613                                         44,894,731       1.10
            NCSoft   Corp.
        68,747                                        50,373,563       1.23
            Orion   Corp.
        263,506                                         28,275,049       0.69
            Pearl   Abyss   Corp.
        71,288                                        13,359,898       0.33
            Samsung   Electro-Mechanics        Co.,  Ltd.
        154,726                                         21,882,024       0.53
            Samsung   Electronics     Co.,  Ltd.
       3,939,894                                         238,082,099       5.81
            SK Hynix,   Inc.                                 68,240,466       1.67
        772,369
                                                524,795,400       12.82
     台湾
            Chailease    Holding   Co.,  Ltd.
       4,867,400                                         26,699,442       0.65
            FIT  Hon  Teng  Ltd.  144A
       21,952,477                                          7,200,078      0.18
            Largan   Precision    Co.,  Ltd.
        196,000                                         22,212,729       0.54
            momo.com,    Inc.
        539,000                                         11,724,586       0.29
            Nien  Made  Enterprise     Co.,  Ltd.
       1,123,000                                         13,276,162       0.33
            Taiwan   Semiconductor      Manufacturing      Co.,  Ltd.
       15,768,444                                         268,557,425       6.56
            Taiwan   Union   Technology     Corp.
       1,917,000                                          7,868,029      0.19
            Tong  Hsing   Electronic     Industries     Ltd.
       2,302,189                                         16,073,349       0.39
            Win  Semiconductors      Corp.                             26,212,812       0.64
       2,230,000
                                                399,824,612       9.77
     タイ
            Airports    of Thailand    PCL
       13,085,000                                          27,647,236       0.67
     トルコ
            Mavi  Giyim   Sanayi   ve Ticaret   AS "B"  144A
       1,488,440                                          8,748,584      0.22
            Sok  Marketler    Ticaret   AS                            8,717,006      0.21
       5,411,606
                                                 17,465,590       0.43
     米国
            Nexteer   Automotive     Group   Ltd.
       8,981,000                                          9,550,536      0.23
     ベトナム
            Vietnam   Dairy   Products    JSC
       6,822,084                                         31,932,521       0.78
     普通株式合計（取得原価　米ドル　2,638,012,358）                                          3,917,174,832        95.70
     投資信託証券－3.12％
     アイルランド
            iShares   Core  MSCI  Emerging    Markets   IMI  UCITS   ETF
       2,887,187                                         96,922,868       2.36
            iShares   MSCI  Emerging    Markets   IMI  ESG  Screened    UCITS   ETF              31,042,108       0.76
       4,726,265
                                                127,964,976       3.12
     投資信託証券合計（取得原価　米ドル　123,546,957）                                           127,964,976       3.12
     公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券合計（取得原価　米ドル　2,761,559,315）                                          4,045,139,808        98.82
     投資評価額（取得原価　米ドル　2,761,559,315）                                          4,045,139,808        98.82
     その他資産・負債
                                                 48,181,823       1.18
     投資主資本
                                               4,093,321,631       100.00
                                                       投資主
                                                  評価額
                                                      資本割合
     投資合計
                                                 (米ドル)
                                                       (％)
     投資合計（取得原価　米ドル　2,761,559,315）                                          4,045,139,808        98.82
     その他資産・負債
                                                 48,181,823       1.18
     投資主資本
                                               4,093,321,631       100.00
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     ２【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】
        （2022年１月31日現在）
       Ⅰ　資産総額                     1,871,748,912円
       Ⅱ　負債総額                       24,866,786円

       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                     1,846,882,126円

       Ⅳ　発行済口数                     4,956,080,598口

       Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                         0.3726円

                                 94/129

















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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     a　受益権の名義書換

      　該当事項はありません。
     b　受益者に対する特典
      　該当事項はありません。
     c　受益権の譲渡制限
      　該当事項はありません。ただし、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託銀行に対抗
      することができません。
     d　そ   の  他
      　本ファンドの受益権は振替受益権であり、委託会社はやむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示
      する受益証券を発行しません。
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    第三部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】
      (1）資本金の額（本書提出日現在）
        ①　資本金の額：金４億9,000万円
        ②　発行する株式の総数：8,000株
        ③　発行済株式の総数：6,400株
        ④　最近５年間における主な資本の額の増減：該当事項はありません。
      (2）委託会社等の機構

        ①　委託会社の業務運営の組織体系は以下の通りです。
         　経営の意思決定機関として取締役会をおきます。取締役会は、委託会社の業務執行の基本方針を決定し、取締





         役の職務を監督します。代表取締役である社長は、委託会社を代表し、全般の業務執行について指揮統括しま
         す。取締役は、委嘱された業務の執行にあたり、また、社長に事故あるときにその職務を代行します。
         　委託会社の業務執行にかかる重要事項を審議する機関として経営委員会をおきます。経営委員会は、取締役会
         に直属し、定時取締役会が開催されない期間においては、委託会社の業務執行に関して法令により認められる限
         度で取締役会が有する一切の権限を保持し、執行します（取締役会の専権事項を除きます。）。
         　リスク検討委員会は、経営委員会の監督の下に、当社の一切の活動における法令遵守、内部統制、オペレー
         ショナル・リスク、システム・リスク等のリスク、および関連するレピュテーション上の問題を監視・監督し、
         当社の経営理念に沿った各種規定および業務手順が整備されていることを確保するため、権限を行使することが
         できます。また、リスク検討委員会は、適用法令、協会規則、投資信託約款、顧客との運用ガイドラインを遵守
         するとともに、善良なる管理者としての注意義務および忠実義務の観点から受託者としての責任を遵守するため
         （議決権行使に関する方針を含みます。）、必要な報告徴収、調査、検討、決定等を行うことができます。
         　新商品等検討委員会は、経営委員会の監督の下に、新商品等検討委員会規則に基づき、新商品、投資信託の分
         配方針等に関する正式な検討プロセスを維持することに責任を持ちます。
         　監査役は、委託会社の会計監査および業務監査を行います。業務の執行は、取締役が行います。
        ②　投資運用の意思決定機構
         　委託会社における投資運用の意思決定は運用本部所属の各部において行われます。運用本部は以下のような部
         によって構成されています。運用本部の各部では株式運用部長、計量運用部長および債券通貨運用部長がその所
         属員を指揮監督し、部の業務を統括しています。株式運用部は、日本株の運用を、計量運用部は、計量運用によ
         るタイミング戦略、株式国別配分、債券国別配分および通貨配分などの各戦略をはじめとする多資産クラスの運
         用ならびに計量運用手法による株式の運用を、債券通貨運用部は、債券および通貨の運用をそれぞれ担当しま
         す。それぞれの運用部は各資産クラスの運用について独立した責任と権限をもち、投資運用に関する意思決定を
         行います。また、運用本部には、上記のほかに、運用投資戦略部、オルタナティブ・インベストメンツ・アン
         ド・マネージャー・セレクション部、マルチプロダクト・ファンド部、スチュワードシップ責任推進部およびオ
         ルタナティブ投資室があります。
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         　投資運用の意思決定には、委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用部門のリソースが活用されま



         す。委託会社の運用本部はゴールドマン・サックスの資産運用部門のポートフォリオ・マネジメント・チームの
         構成員として、他の構成員たる様々な地域のポートフォリオ・マネジメント・チームとグローバルな情報交換を
         行っています。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

        ①　事業の内容
         　投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行う
         とともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその投資運用業務および投資助言業務を行っていま
         す。また、金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務を行っています。
        ②　委託会社の運用するファンド
         2022年2月末現在、委託会社が運用する証券投資信託は以下のとおりです（親投資信託を除きます。）。
                種類          本数       純資産総額（円）
           追加型株式投資信託                 120       3,435,702,177,138
           単位型株式投資信託                  3       90,731,557,718
                合計            123       3,526,433,734,856
                                 97/129












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     ３【委託会社等の経理状況】
      １．財務諸表の作成方法について

        　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、以下
        「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成
        19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
        　なお、財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
      ２．監査証明について

        　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第27期事業年度（2021年１月１日から2021年12月
        31日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。
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      （１）【貸借対照表】
                              第26期                  第27期
             期別
                          （2020年12月31日現在）                  （2021年12月31日現在）
                             資産の部

                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
                           千円       千円     ％      千円       千円     ％
     流動資産
      現金・預金                         3,988,117                  5,300,580

      短期貸付金                        13,342,808                  19,685,566

      支払委託金                             12                  12

       収益分配金                     12                  12

      前払費用                          230,502                  293,390

      未収委託者報酬                         3,968,522                  4,712,043

      未収運用受託報酬                         1,971,086                  1,806,227

      未収収益                          10,811                  76,694

      その他流動資産                            475                 1,201

       流動資産計                       23,512,335       90.2          31,875,717       92.4

     固定資産

      無形固定資産                          373,458                  232,062

       ソフトウェア                  373,458                  232,062

      投資その他の資産                         2,184,808                  2,398,920

       投資有価証券                  622,207                  102,402

       長期差入保証金                   48,548                  45,217

       繰延税金資産                 1,315,564                  1,875,085

      その他の投資等                   198,487                  376,214

       固定資産計                        2,558,266       9.8          2,630,982       7.6
     資産合計                         26,070,602       100.0           34,506,699       100.0

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第26期                  第27期
             期別
                          （2020年12月31日現在）                  （2021年12月31日現在）
                             負債の部

                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
                           千円       千円     ％      千円       千円     ％
     流動負債
      預り金                          99,229                  98,250

      未払金                         3,013,716                  3,944,504

       未払収益分配金                    158                  80

       未払手数料                 1,640,148                  2,082,740

       その他未払金                 1,373,409                  1,861,684

      未払費用              ＊１           2,986,919                  3,665,192

      一年内返済予定の関係会社

                               4,000,000                  2,000,000
      長期借入金
      未払法人税等                          861,944                 1,851,474

      未払消費税等                          605,302                  835,489

      その他流動負債                          195,869                  206,851

       流動負債計                       11,762,981       45.1          12,601,763       36.5

     固定負債

      関係会社長期借入金                         2,000,000                  5,000,000

      退職給付引当金                          382,052                  453,175

      長期未払費用              ＊１           1,228,851                  1,926,450

       固定負債計                        3,610,904       13.9           7,379,625       21.4
     負債合計                         15,373,885       59.0          19,981,389       57.9

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第26期                  第27期
             期別
                          （2020年12月31日現在）                  （2021年12月31日現在）
                             純資産の部

                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
                           千円       千円     ％      千円       千円     ％
     株主資本
      資本金                          490,000                  490,000

      資本剰余金                          390,000                  390,000

       資本準備金                  390,000                  390,000

      利益剰余金                         9,731,934                 13,644,338

       その他利益剰余金                 9,731,934                 13,644,338

        繰越利益剰余金                9,731,934                 13,644,338

       株主資本合計                       10,611,934       40.7          14,524,338       42.1

     評価・換算差額等

      その他有価証券評価差額金                    84,781                   972

       評価・換算差額等合計                         84,781      0.3              972    0.0
     純資産合計                         10,696,716       41.0          14,525,310       42.1

     負債・純資産合計                         26,070,602       100.0           34,506,699       100.0

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      （２）【損益計算書】
                              第26期                  第27期
            期別              自　2020年１月１日                  自　2021年１月１日
                           至　2020年12月31日                  至　2021年12月31日
                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
        営業収益                  千円       千円     ％      千円       千円     ％
         委託者報酬                     26,069,145                  36,507,456
         運用受託報酬          ＊２           8,163,247                 10,477,787
         その他営業収益          ＊２           4,447,923                  4,830,349
         営業収益計                     38,680,316       100.0           51,815,594       100.0
        営業費用
         支払手数料                     11,918,306                  17,117,709
         広告宣伝費                       91,343                  97,432
         調査費                     11,053,082                  14,970,069
          委託調査費         ＊２    11,053,082                  14,970,069
         委託計算費                      289,006                  359,564
         営業雑経費                      302,198                  319,051
          通信費               32,119                  26,474
          印刷費               226,826                  248,216
      営
          協会費               43,252                  44,360
     経
      業
         営業費用計                     23,653,937       61.2          32,863,826       63.4
     常
      損
     損
      益
        一般管理費
     益
      の
     の
         給料                     6,981,708                  7,979,647
      部
     部
          役員報酬               243,660                  217,075
          給料・手当              3,380,759                  3,516,747
          賞与              1,402,186                  1,947,536
          株式従業員報酬         ＊１     619,783                  954,587
          その他の報酬              1,335,318                  1,343,699
         交際費                       29,746                  31,673
         寄付金                      225,048                  89,689
         旅費交通費                       84,258                  51,224
         租税公課                      133,009                  172,609
         退職給付費用                      255,577                  225,127
         固定資産減価償却費                       83,090                 251,336
         事務委託費                     2,143,277                  2,809,506
         諸経費                      857,945                  911,677
         一般管理費計                     10,793,662       27.9          12,522,492       24.2
          営業利益                     4,232,715       10.9           6,429,274       12.4
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第26期                  第27期
            期別              自　2020年１月１日                  自　2021年１月１日
                           至　2020年12月31日                  至　2021年12月31日
                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
        営業外収益                  千円       千円     ％      千円       千円     ％
         収益分配金                       26,010                  62,827
         受取利息                       47,837                  63,078
         為替差益
                                21,365                    －
         投資有価証券売却益                         －               144,479
         雑益                         －                1,354
      営
     経
      業
         営業外収益計                       95,213      0.2           271,739      0.5
     常
      外
     損
        営業外費用
      損
     益
      益
         支払利息          ＊２             37,135                  77,330
     の
      の
     部               ＊１
      部   株式従業員報酬                      248,579                  692,245
                    ＊２
         為替差損                         －                19,128
         投資有価証券売却損                        212                  －
         雑損                         34                  －
         営業外費用計                      285,961      0.7           788,703      1.5
          経常利益                     4,041,967       10.4           5,912,310       11.4
     税引前当期純利益                          4,041,967       10.4           5,912,310       11.4
     法人税、住民税及び事業税                          1,535,106       4.0          2,522,432       4.9
     法人税等調整額                          △148,188      △0.4           △522,524      △1.0
     当期純利益                          2,655,049       6.9          3,912,403       7.6
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （３）【株主資本等変動計算書】
                              第26期
                      （自2020年１月１日　至2020年12月31日）
                                                    （単位：千円）
                           株主資本                  評価・換算差額等
                     資本剰余金          利益剰余金
                            その他利益                 その他有    評価・換     純資産合計
                                       株主資本合
               資本金             剰余金                 価証券評    算差額等
                   資本準備    資本剰余          利益剰余金      計
                                            価差額金    合計
                   金    金合計          合計
                            繰越利益剰
                            余金
     2020年１月１日残高
               490,000    390,000    390,000    12,076,885      12,076,885      12,956,885      82,035    82,035    13,038,920
     事業年度中の変動額
      剰余金の配当
                            △5,000,000      △5,000,000      △5,000,000              △5,000,000
      当期純利益
                            2,655,049      2,655,049      2,655,049              2,655,049
      株主資本以外の項目
      の事業年度中の変動
                                              2,746    2,746      2,746
      額（純額）
     事業年度中の変動額合
                 －    －    －  △2,344,951      △2,344,951      △2,344,951       2,746    2,746   △2,342,204
     計
     2020年12月31日残高
               490,000    390,000    390,000     9,731,934      9,731,934     10,611,934      84,781    84,781    10,696,716
                              第27期

                      （自2021年１月１日　至2021年12月31日）
                                                    （単位：千円）
                           株主資本                  評価・換算差額等
                     資本剰余金          利益剰余金
                            その他利益                 その他有    評価・換     純資産合計
                                       株主資本合
               資本金             剰余金                 価証券評    算差額等
                   資本準備    資本剰余          利益剰余金      計
                                            価差額金    合計
                   金    金合計          合計
                            繰越利益剰
                            余金
     2021年１月１日残高
               490,000    390,000    390,000     9,731,934      9,731,934     10,611,934      84,781    84,781    10,696,716
     事業年度中の変動額
      当期純利益
                            3,912,403      3,912,403      3,912,403              3,912,403
      株主資本以外の項目
      の事業年度中の変動
                                             △83,809    △83,809      △83,809
      額（純額）
     事業年度中の変動額合
                 －    －    －   3,912,403      3,912,403      3,912,403     △83,809    △83,809     3,828,594
     計
     2021年12月31日残高
               490,000    390,000    390,000    13,644,338      13,644,338      14,524,338       972    972   14,525,310
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        重要な会計方針
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                     その他有価証券
                          時価のあるもの
                          　時価をもって貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法による原
                          価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資産直入法に
                          よっております。
                          時価のないもの
                          　移動平均法による原価法によっております。
     ２．固定資産の減価償却の方法                     無形固定資産
                          　無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社利用
                          のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（３年）に基
                          づく定額法によっております。
     ３．引当金の計上基準                     (1）貸倒引当金
                           　貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
                           し、回収不能見込額を計上しております。
                          (2）退職給付引当金
                           　当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の年
                           金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用しておりま
                           す。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、これの将
                           来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理
                           方法により、引当金を計上しております。数理計算上の差異は、各
                           事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の
                           年数（５年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌
                           事業年度から費用処理しております。過去勤務費用は、各事業年度
                           の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５
                           年）による定額法により按分した額を費用処理しております。
                          (3）金融商品取引責任準備金
                           　金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第46
                           条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
     ４．収益および費用の計上基準                     　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）を適用して
                          おります。
     ５．その他財務諸表作成のための基礎とな                     (1）株式従業員報酬の会計処理方法
       る事項                    　役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・サッ
                           クス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会計基準
                           第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び企業会計
                           基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する会計基準の
                           適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与された株数に基
                           づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人件費（一般管理
                           費）として処理しております。また、ザ・ゴールドマン・サック
                           ス・グループ・インクとの契約に基づき当社が負担する、権利付与
                           日以降の株価の変動により発生する損益については営業外損益とし
                           て処理しております。
                          (2）消費税等の会計処理
                           　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
                           す。
                                105/129




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        注記事項
        （収益認識に関する注記）
                第26期                           第27期
            （2020年12月31日現在）                           （2021年12月31日現在）
     　当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託                           　同左
     報酬およびその他営業収益を稼得しております。これら
     には成功報酬が含まれる場合があります。
     １．委託者報酬

     委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資
     産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬
     を投資信託によって月次、年４回、年２回もしくは年１
     回受取ります。当該報酬は投資信託の運用期間にわたり
     収益として認識しております。
     ２．運用受託報酬

     運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月
     末純資産価額に対する一定割合として認識され、確定し
     た報酬を対象口座によって年４回、年２回もしくは年１
     回受取ります。当該報酬は対象口座の運用期間にわたり
     収益として認識しております。また、当社の関係会社か
     ら受取る運用受託報酬は、関係会社との契約で定められ
     た算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。
     ３．その他営業収益

     関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で
     定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受取り
     ます。当該報酬は当社が関係会社にオフショアファンド
     関連のサービス等を提供する期間にわたり収益として認
     識しております。
     ４．成功報酬

     成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対
     する一定割合、もしくは特定のベンチマークまたはその
     他のパフォーマンス目標を上回る超過運用益に対する一
     定割合として認識されます。当該報酬は契約上支払われ
     ることが確定した時点で収益として認識しております。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （貸借対照表関係）
                第26期                           第27期
            （2020年12月31日現在）                           （2021年12月31日現在）
     ＊１　関係会社項目                           ＊１　関係会社項目
       　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ                           　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
       ております。                           ております。
        流動負債                           流動負債

         未払費用               1,440,736千円            未払費用               1,521,506千円
        固定負債                           固定負債
         長期未払費用               1,203,974千円            長期未払費用               1,834,697千円
        （損益計算書関係）

                第26期                           第27期
            （自　2020年１月１日                           （自　2021年１月１日
             至　2020年12月31日）                           至　2021年12月31日）
     ＊１　株式従業員報酬                           ＊１　株式従業員報酬
       　役員及び従業員に付与されておりますザ・ゴール                           　同左
       ドマン・サックス・グループ・インク株式に係る報
       酬に関するものであり、当該株式の株価及び付与さ
       れた株数に基づき算出し配賦されております。
     ＊２　関係会社項目                           ＊２　関係会社項目
       　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ                           　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
       ております。                           ております。
        営業収益                           営業収益

         運用受託報酬               3,737,721千円            運用受託報酬               5,286,529千円
         その他営業収益               4,103,810千円            その他営業収益               4,541,068千円
        営業費用                           営業費用
         委託調査費               11,053,082千円            委託調査費               14,970,069千円
        営業外費用                           営業外費用
         株式従業員報酬                235,480千円           株式従業員報酬                692,245千円
         支払利息                 37,135千円          支払利息                 77,330千円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （株主資本等変動計算書関係）
         第26期（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
         １．発行済株式に関する事項
       株式の種類        当事業年度期首           増加        減少       当事業年度末
     普通株式（株）              6,400          －        －        6,400

         ２．配当に関する事項

           配当金支払額
                       配当金の総額         １株当たり
        決議       株式の種類                          基準日        効力発生日
                        （千円）       配当額（円）
      2020年12月15日

                普通株式         5,000,000         781,250     2020年12月17日         2020年12月17日
      臨時株主総会
         第27期（自　2021年１月１日　至　2021年12月31日）

         １．発行済株式に関する事項
       株式の種類        当事業年度期首           増加        減少       当事業年度末
     普通株式（株）              6,400          －        －        6,400

         ２．配当に関する事項

           該当事項はありません。
        （リース取引関係）

                第26期                           第27期
            （自　2020年１月１日                           （自　2021年１月１日
             至　2020年12月31日）                           至　2021年12月31日）
     　注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項                           　同左
     はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （金融商品関係）
                              第26期
                         （自　2020年１月１日
                          至　2020年12月31日）
     (1）金融商品の状況に関する事項
      ①　金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
       　当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる
       業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短
       期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。な
       お、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券
       は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債はその他未払金や関係
       会社長期借入金であります。
      ②　金融商品に係るリスク及びその管理体制

       　金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク
       管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素
       であります。
      信用リスク

      　当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報
      酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リ
      スクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しておりま
      す。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額
      その他条件を見直すことによって管理しております。
      　また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、
      過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
      市場リスク

      　当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変
      動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設
      定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的
      のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されてお
      ります。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて
      検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
      流動性および資金調達リスク

      　当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、
      当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サッ
      クスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えておりま
      す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第26期
                         （自　2020年１月１日
                          至　2020年12月31日）
     (2）金融商品の時価等に関する事項
      　2020年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のと
      おりであります。
                                                 （単位：千円）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
       現金・預金                    3,988,117            3,988,117                －
       短期貸付金                    13,342,808            13,342,808                －
       未収委託者報酬                    3,968,522            3,968,522                －
       未収運用受託報酬                    1,971,086            1,971,086                －
       投資有価証券
        その他投資有価証券                    622,207            622,207               －
       その他未払金                    1,373,409            1,373,409                －
       関係会社長期借入金
        一年内返済予定の関係会
                           4,000,000            4,000,000                －
        社長期借入金
        関係会社長期借入金                   2,000,000            2,000,000                －
      金融商品の時価の算定方法

      　現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及びその他未払金については、短期間で決済さ
      れるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券については、
      投資信託であり、直近の基準価額によっております。
      　一年内返済予定の関係会社長期借入金及び関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利
      を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似している
      と考えられるため、当該帳簿価額によっております。
      金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額

                                                  （単位：千円）

                        １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                        ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
       現金・預金           3,988,117          －       －       －       －       －
       短期貸付金           13,342,808           －       －       －       －       －
       未収委託者報酬           3,968,522          －       －       －       －       －
       未収運用受託報酬           1,971,086          －       －       －       －       －
      長期借入金の返済予定額

                                                  （単位：千円）
                        １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                        ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
       一年内返済予定の関
                  4,000,000          －       －       －       －       －
       係会社長期借入金
       関係会社長期借入金               －   2,000,000          －       －       －       －
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     (1）金融商品の状況に関する事項
      ①　金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
       　当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる
       業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短
       期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。な
       お、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券
       は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債は未払手数料、その他
       未払金及び関係会社長期借入金であります。
      ②　金融商品に係るリスク及びその管理体制

       　金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク
       管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素
       であります。
      信用リスク

      　当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報
      酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リ
      スクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しておりま
      す。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額
      その他条件を見直すことによって管理しております。
      　また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、
      過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
      市場リスク

      　当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変
      動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設
      定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的
      のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されてお
      ります。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて
      検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
      流動性および資金調達リスク

      　当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、
      当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サッ
      クスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えておりま
      す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     (2）金融商品の時価等に関する事項
      　2021年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のと
      おりであります。
                                                 （単位：千円）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
       現金・預金                    5,300,580            5,300,580                －
       短期貸付金                    19,685,566            19,685,566                －
       未収委託者報酬                    4,712,043            4,712,043                －
       未収運用受託報酬                    1,806,227            1,806,227                －
       投資有価証券
        その他投資有価証券
                            102,402            102,402               －
       未払手数料                    2,082,740            2,082,740                －
       その他未払金                    1,861,684            1,861,684                －
       関係会社長期借入金
        一年内返済予定の関係会
                           2,000,000            2,000,000                －
        社長期借入金
        関係会社長期借入金                   5,000,000            5,000,000                －
      金融商品の時価の算定方法

      　現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及びその他未払金については、短
      期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券
      については、投資信託であり、直近の基準価額によっております。
      　一年内返済予定の関係会社長期借入金及び関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利
      を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似している
      と考えられるため、当該帳簿価額によっております。
      金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額

                                                  （単位：千円）

                        １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                        ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
       現金・預金           5,300,580          －       －       －       －       －
       短期貸付金           19,685,566           －       －       －       －       －
       未収委託者報酬           4,712,043          －       －       －       －       －
       未収運用受託報酬
                  1,806,227          －       －       －       －       －
      長期借入金の返済予定額

                                                  （単位：千円）

                        １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                        ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
       一年内返済予定の関
                  2,000,000          －       －       －       －       －
       係会社長期借入金
       関係会社長期借入金               －   5,000,000          －       －       －       －
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （有価証券関係）
                第26期                           第27期
            （自　2020年１月１日                           （自　2021年１月１日
             至　2020年12月31日）                           至　2021年12月31日）
     １．その他有価証券で時価のあるもの                           １．その他有価証券で時価のあるもの
                      貸借対照                           貸借対照

                 取得原価          差額                取得原価          差額
                      表計上額                           表計上額
        区分      種類                     区分      種類
                 （千円）         （千円）                 （千円）         （千円）
                      （千円）                           （千円）
      貸借対照表計上                           貸借対照表計上
      額が取得原価を       投資証券                    額が取得原価を       投資証券
                  500,000     622,207    122,207                 101,000     102,402     1,402
      超えるもの                           超えるもの
     ２．当事業年度中に売却したその他有価証券                           ２．当事業年度中に売却したその他有価証券

              売却益の合計額        売却損の合計額                  売却益の合計額        売却損の合計額

      売却額（千円）                           売却額（千円）
                （千円）        （千円）                  （千円）        （千円）
          13,788          240        453       2,645,479         189,953         45,474

        （デリバティブ取引関係）

                第26期                           第27期
            （自　2020年１月１日                           （自　2021年１月１日
             至　2020年12月31日）                           至　2021年12月31日）
     　当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、                           　同左
     該当事項はありません。
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        （退職給付関係）
                第26期                           第27期
            （自　2020年１月１日                           （自　2021年１月１日
             至　2020年12月31日）                           至　2021年12月31日）
     １．採用している退職給付制度の概要                           １．採用している退職給付制度の概要
      　当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・                           　当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・
      バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。                           バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。
     ２．キャッシュ・バランス型年金制度                           ２．キャッシュ・バランス型年金制度
     （１）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表                           （１）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
       退職給付債務の期首残高                  308,325    千円     退職給付債務の期首残高                  399,712    千円

       勤務費用                  116,203         勤務費用                  124,713
       利息費用                    653       利息費用                   1,585
       転籍                   2,700        数理計算上の差異の発生額                  △4,396
       数理計算上の差異の発生額                   9,846        退職給付の支払額                 △60,833
       退職給付の支払額                 △38,017                            78,267
                                  過去勤務費用の発生額
                           －
       過去勤務費用の発生額
                                  退職給付債務の期末残高                  539,048
       退職給付債務の期末残高                  399,712
     （２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され                           （２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され

        た退職給付引当金の調整表                           た退職給付引当金の調整表
       積立型制度の退職給付債務                  399,712         積立型制度の退職給付債務                  539,048

                        △17,659          未認識数理計算上の差異                  △7,606
       未認識数理計算上の差異
                                                   △78,267
                                  未認識過去勤務費用
       貸借対照表に計上された負債の額                  382,052
                                  貸借対照表に計上された負債の額                  453,175
     （３）退職給付費用及びその内訳項目の金額                           （３）退職給付費用及びその内訳項目の金額

       勤務費用                  116,203         勤務費用                  124,713

       利息費用                    653       利息費用                   1,585
       数理計算上の差異の費用処理額                   3,688        数理計算上の差異の費用処理額                   5,657
                           －                           －
       過去勤務債務の費用処理額                           過去勤務債務の費用処理額
       確定給付制度に係る退職給付費用                  120,544         確定給付制度に係る退職給付費用                  131,956
     （４）数理計算上の計算基礎に関する事項                           （４）数理計算上の計算基礎に関する事項

       割引率                   0.40   ％     割引率                   0.44   ％

     ３．確定拠出制度                           ３．確定拠出制度

      　当社の確定拠出制度への要拠出額は、75,589千円で                           　当社の確定拠出制度への要拠出額は、74,862千円で
      あります。                           あります。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （税効果会計関係）
                第26期                           第27期
            （自　2020年１月１日                           （自　2021年１月１日
             至　2020年12月31日）                           至　2021年12月31日）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別                           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
       内訳                           内訳
       繰延税金資産                           繰延税金資産

        未払費用                 447,122    千円      未払費用                 745,684    千円
        退職給付引当金                 116,984          退職給付引当金                 138,762
        長期未払費用                           長期未払費用
                         218,787                           302,871
        無形固定資産                 213,147          無形固定資産                 207,399
                         356,948                           480,797
        その他                           その他
              小計          1,352,990                小計          1,875,515
           繰延税金資産合計             1,352,990             繰延税金資産合計             1,875,515
       繰延税金負債                           繰延税金負債
                         △37,425                            △429
        その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
              小計           △37,425                小計            △429
                         △37,425                            △429
          繰延税金負債合計                           繰延税金負債合計
                        1,315,564                           1,875,085
          繰延税金資産純額                           繰延税金資産純額
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担                           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担

       率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原                           率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原
       因となった主要な項目別の内訳                           因となった主要な項目別の内訳
       法定実効税率                           法定実効税率

                          30.62   ％                       30.62   ％
       （調整）                           （調整）
       賞与等永久に損金に算入されない                           賞与等永久に損金に算入されない
                          3.74   ％                        3.06   ％
       項目                           項目
                         △0.05                            0.15
       その他                      ％     その他                      ％
       税効果会計適用後の法人税等の負                           税効果会計適用後の法人税等の負
                          34.31   ％                       33.83   ％
       担率                           担率
     ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延                           ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延

       税金負債の金額の修正                           税金負債の金額の修正
       　該当事項はありません。                           　該当事項はありません。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （セグメント情報等）
         第26期（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
        ［セグメント情報］
         　当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
        ［関連情報］

         １．製品及びサービスごとの情報
                                                   （単位：千円）
                                      オフショア・ファンド
                   委託者報酬          運用受託報酬                       合計
                                        関連報酬等
     外部顧客からの収益                 26,069,145           8,163,247          4,447,923          38,680,316

         ２．地域ごとの情報

          (1）営業収益
                              （単位：千円）
         日本           その他           合計
          34,853,688            3,826,628          38,680,316

    営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
          (2）有形固定資産

           　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
         ３．主要な顧客ごとの情報

          　外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はあり
          ません。
         第27期（自　2021年１月１日　至　2021年12月31日）

        ［セグメント情報］
         　当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
        ［関連情報］

         １．製品及びサービスごとの情報
                                                   （単位：千円）
                                      オフショア・ファンド
                   委託者報酬          運用受託報酬                       合計
                                        関連報酬等
     外部顧客からの収益                 36,507,456          10,477,787           4,830,349          51,815,594

         ２．地域ごとの情報

          (1）営業収益
                              （単位：千円）
         日本           その他           合計
          46,436,867            5,378,726          51,815,594

    営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          (2）有形固定資産
           　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
         ３．主要な顧客ごとの情報

          　外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はあり
          ません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          （関連当事者情報）
                              第26期
                         （自　2020年１月１日
                          至　2020年12月31日）
     親会社及び法人主要株主等
                   資本金         議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名              事業の内容
      種類         所在地    又は出         所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称              又は職業
                                            （千円）         （千円）
                   資金         有）割合     係
                                     その他営業収
                                            4,103,810
         ゴールドマ
                                     益
         ン・サック     アメリカ
                            被所有     投資助言
         ス・アセッ     合衆国
                     49
      親会社                 投資顧問業               運用受託報酬           未払費用
                                            3,737,721          637,026
         ト・マネジ     ニュー
                  百万ドル          間接　75％     （注１）
         メント・エ     ヨーク州
         ル・ピー
                                     委託調査費
                                           11,053,082
                                                未払費用

                                                      803,710
                                                一年内返

                                                済予定の
                                 資金援助
                                                関係会社
         ザ・ゴール                                            4,000,000
              アメリカ                   （注２）
                                                長期借入
         ドマン・
                            被所有
              合衆国                   費用の振
                   11,212
                                                金
      親会社    サックス・              持株会社               営業外費用
                                            272,615
              ニュー                   替
                            間接  100％
                  百万ドル
         グループ・
              ヨーク州
                                 （注３）
                                                長期未払
         インク
                                                     1,203,974
                                 株式報酬
                                                費用
                                                関係会社
                                                長期借入
                                                     2,000,000
                                                金
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２～2.5年であり、担保は差し入れて
         おりません。
     （注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     役員及び個人主要株主等
     　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第26期
                         （自　2020年１月１日
                          至　2020年12月31日）
     兄弟会社等
                   資本金         議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名              事業の内容
      種類         所在地    又は出         所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称              又は職業
                                            （千円）          (千円)
                   資金         有）割合     係
                                                短期貸付
         ゴールドマ
                                                    13,342,808
                                 資金の調
      親会社
                                                金
         ン・サック     東京都港        金融商品取
                   83,616
                                 達
      の子会                                営業外収益
                              ―               42,859
         ス証券株式     区        引業
                   百万円
      社
                                 （注１）
                                                未払費用
         会社                                             359,915
                                 費用の振

         ゴールドマ
                                 替
      親会社    ン・サック
              英国
                    598
      の子会    ス・イン              証券業                          未払費用
                              ―    （注２）       ―     ―         306,046
              ロンドン
                  百万ドル
      社    ターナショ
                                 資産の保
         ナル
                                 有等
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
       ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
       シー（未上場）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     親会社及び法人主要株主等
                   資本金         議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名              事業の内容
      種類         所在地    又は出         所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称              又は職業
                                            （千円）         （千円）
                   資金         有）割合     係
                                     その他営業収
                                            4,541,068
         ゴールドマ
                                     益
         ン・サック     アメリカ
                            被所有     投資助言
         ス・アセッ     合衆国
                    128
      親会社                 投資顧問業               運用受託報酬           未払費用
                                            5,286,529          365,955
         ト・マネジ     ニュー
                  百万ドル          間接　75％     （注１）
         メント・エ     ヨーク州
         ル・ピー
                                     委託調査費
                                           14,970,069
                                                未払費用

                                                     1,155,551
                                                一年内返

                                                済予定の
                                 資金援助
         ザ・ゴール                                       関係会社
                                                     2,000,000
              アメリカ                   （注２）
         ドマン・                                       長期借入
                            被所有
              合衆国                   費用の振
                   10,712
      親会社    サックス・              持株会社               営業外費用           金
                                            769,575
              ニュー                   替
                            間接  100％
                  百万ドル
         グループ・
              ヨーク州
                                 （注３）
         インク                                       長期未払
                                                     1,834,697
                                 株式報酬
                                                費用
                                                関係会社
                                                長期借入
                                                     5,000,000
                                                金
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２年であり、担保は差し入れておりま
         せん。
     （注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     役員及び個人主要株主等
     　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     兄弟会社等
                   資本金         議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名              事業の内容
      種類         所在地    又は出         所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称              又は職業
                                            （千円）         （千円）
                   資金         有）割合     係
                                                短期貸付
                                                    19,685,566
                                                金
         ゴールドマ
                                 資金の調
      親会社
         ン・サック     東京都港        金融商品取
                   83,616
                                 達
      の子会                                営業外収益           未収収益
                              ―               63,078         59,590
         ス証券株式     区        引業
                   百万円
      社
                                 （注１）
         会社
                                                未払費用
                                                      909,832
                                 費用の振

         ゴールドマ
                                 替
      親会社    ン・サック
              英国
                    598
      の子会    ス・イン              証券業                          未払費用
                              ―    （注２）       ―     ―         605,697
              ロンドン
                  百万ドル
      社    ターナショ
                                 資産の保
         ナル
                                 有等
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
       ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
       シー（未上場）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （１株当たり情報）
                第26期                           第27期
            （自　2020年１月１日                           （自　2021年１月１日
             至　2020年12月31日）                           至　2021年12月31日）
     １株当たり純資産額                 1,671,361円97銭          １株当たり純資産額                 2,269,579円81銭

     １株当たり当期純利益金額                  414,851円50銭         １株当たり当期純利益金額                  611,313円01銭

     損益計算書上の当期純利益                  2,655,049千円         損益計算書上の当期純利益                  3,912,403千円

     １株当たり当期純利益の算定に用                           １株当たり当期純利益の算定に用

     いられた普通株式に係る当期純利                  2,655,049千円         いられた普通株式に係る当期純利                  3,912,403千円
     益                           益
     差額                        －   差額                        －

     期中平均株式数                           期中平均株式数

     普通株式                     6,400株      普通株式                     6,400株

     　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ                           　同左

     いては、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し
     ておりません。
        （重要な後発事象）

         　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ４【利害関係人との取引制限】
      　委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
      います。
      (1）自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護
        に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
        定めるものを除きます。）。
      (2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公
        正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きま
        す。)。
      (3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会
        社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
        他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）又は子法人等（委託会社
        が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他
        の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デ
        リバティブ取引を行うこと。
      (4）委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額若
        しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      (5）上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に欠
        け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定め
        る行為
     ５【その他】

      (1）委託会社に関し、定款の変更、営業譲渡および営業譲受、出資の状況その他の重要な事項は予定されておりませ
        ん。
      (2）本書提出日現在の前１年以内において、訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼした事実および重要な影
        響を及ぼすことが予想される事実は存在しておりません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      (1）受託銀行
                               資本金の額

                 名称                              事業の内容
                            （2021年3月末日現在）
                                        銀行法に基づき銀行業を営むとともに、
                                        金融機関の信託業務の兼営等に関する法
         三井住友信託銀行株式会社                      342,037百万円
                                        律（兼営法）に基づき信託業務を営んで
                                        います。
      （2）販売会社

                               資本金の額

                 名称                              事業の内容
                            （2021年3月末日現在）
         株式会社三井住友銀行                     1,770,996百万円          銀行法に基づき銀行業を中心としたサー
                     *１
                                        ビスを提供しています。
                                38,971百万円
         株式会社関西みらい銀行
                  *１                   *２
         株式会社三十三銀行                      37,461百万円
                                        金融商品取引法に基づき第一種金融商品
         ＳＭＢＣ日興証券株式会社                      10,000百万円
                                        取引業を中心としたサービスを提供して
         ゴールドマン・サックス証券株式会社                      83,616百万円
                                        います。
        *１  新規のお申込みのお取扱いは行いません。
        *２  2021年5月1日現在。
     ２【関係業務の概要】

      (1）受託銀行
        　本ファンドの受託者として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指
        図・連絡等を行います。
      (2）販売会社
        　本ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、信託契約の一部解約に関する事務、収益分配金の再投資
        に関する事務、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行います。
     ３【資本関係】

      (1）受託銀行
        　該当事項はありません。
      (2）販売会社
        　ゴールドマン・サックス証券株式会社および委託会社は、いずれもザ・ゴールドマン・サックス・グループ・イ
        ンクの子会社です。その他は該当事項はありません。
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    第３【その他】
     (1)  目論見書の表紙等に、委託会社に関する情報を記載し、本ファンドのロゴおよび委託会社のロゴを表示し、イラス

      トを採用すること、本ファンドの概略的性格を表示する文言を列挙することおよびキャッチ・フレーズを記載するこ
      とがあります。また、以下の内容を記載することがあります。
        ・　投資信託説明書（交付目論見書）または投資信託説明書（請求目論見書）である旨
        ・　金融商品取引法上の目論見書である旨
        ・　金融商品取引業者登録番号
        ・　目論見書の使用開始日
        ・　商品内容に関して重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律に基づき事前に受益者の意
          向を確認する旨
        ・　投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
        ・　請求目論見書の閲覧、請求に関する事項
        ・　「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
     (2)  交付目論見書の投資リスクに関するページに、クーリングオフに                              関する事項を記載することがあります。
     (3)  請求目論見書に本ファンドの信託約款の全文を記載することがあります。
     (4)  目論見書中の一定の用語につき、商標登録申請中または登録商標であることを示す文言または記号を用いることが
      あります。
     (5)  目論見書は電子媒体等として使用される他、インターネット等に掲載されることがあります。
     (6)  目論見書に記載された運用実績のデータは適宜更新されることがあります                                  。
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                         独立監査人の監査報告書
                                           2022年３月４日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             和　田　　　渉
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             山　口　健　志
                             業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
    況」に掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2021年１月１日から2021年12月
    31日までの第27期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方
    針及びその他の注記について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ゴー
    ルドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2021年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する
    事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たして
    いる。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上

    （注１）上記の監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                         独立監査人の監査報告書
                                           2022年２月９日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             和　   田　　　　       渉
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             山　   口    健　   志
                             業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているグローバル新成長国オープンの2021年７月６日から2022年１月５日までの特定期間の財務諸表、す
    なわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、グ
    ローバル新成長国オープンの2022年１月５日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期間の損益の状況
    を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独
    立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
    分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
    は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上

    （注１）上記の監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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