ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー－ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ エス・エフ ＵＣＩＴＳ ＥＴＦ 半期報告書（外国投資証券） 第7期(令和3年7月1日－令和4年6月30日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）-第7期(令和3年7月1日－令和4年6月30日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー－ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ エス・エフ ＵＣＩＴＳ ＥＴＦ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券） |
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和４年３月31日
【計算期間】 第７期中（自 令和３年７月１日 至 令和３年12月31日）
【発行者名】 ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
（UBS (Irl) Fund Solutions plc）
【代表者の役職氏名】 取締役 クレメンス・ロイター（Clemens Reuter）
取締役 フランク・ミューゼル（Frank Muesel）
【本店の所在の場所】 アイルランド共和国、ダブリン２、モールズワース通り 32
（32 Molesworth Street, Dublin 2, Ireland）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
同 大西 信治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 大西 信治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１）米ドルの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、2022年１月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１米ドル＝115.44円）による。
（注２）ファンドは、アイルランド法に基づいて設立されているが、クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券は米ドル建て、クラス（日
本円ヘッジ）A-acc投資証券は円建てのため、以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルまたは日本円をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致しない
場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五
入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
１【外国投資法人の概況】
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー － MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
（以下、ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシーを「本投資法人」、MSCI ACWI
エス・エフ UCITS ETFを「ファンド」または「サブ・ファンド」という場合がある。）の概況は以下の
とおりである。
（１）【主要な経営指標等の推移】
（MSCI ACWIエス・エフ UCITS ETF）
（別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
2020 年６月末日に 2021 年６月末日に
2019 年12月末日に 2020 年12月末日に 2021 年12月末日に
終了する 終了する
終了する 終了する 終了する
中間会計年度末 中間会計年度末 中間会計年度末
会計年度末 会計年度末
（１）
69,773,662 1,102,798,077
（ａ）営業収益 －291,966,060 1,857,490,192 282,672,027
（ｂ）経常利益金額または経常損失金額 69,773,662 －291,966,060 1,102,798,077 1,857,490,192 282,672,027
（ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額 69,773,662 －291,966,060 1,102,798,077 1,845,062,616 275,595,543
（２）
6,363,025,732 8,182,243,677
（ｄ）出資総額 4,004,786,969 6,881,414,121 3,691,154,379
（ｅ）発行済投資口総数
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) 15,229,244 口 4,282,498 口 12,571,694 口 11,563,694 口 4,877,420 口
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) 8,085,387 口 7,338,387 口 7,272,387 口 8,334,387 口 9,103,387 口
（ｆ）純資産額 6,363,025,732 4,004,786,969 8,182,243,677 6,881,414,121 3,691,154,379
（ｇ）資産総額 6,630,614,051 4,360,645,529 8,383,631,655 7,062,529,656 5,403,444,285
（ｈ）１口当たり純資産価格
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) 147.1554 138.9318 168.7411 191.1130 203.4867
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) 1,410.7593 円 1,321.2805 円 1,590.7598 円 1,817.4584 円 1,940.6114 円
（ｉ）１口当たり当期純利益金額
または当期純損失金額
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) 1.614 －10.129 22.743 51.242 15.193
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) 15.470 円 －96.327円 214.402 円 487.302 円 144.893 円
（ｊ）分配総額 2,227,010 6,598,891 12,434,603 19,494,796 2,640,701
（ｋ）１口当たり分配金額
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（ｌ）自己資本比率 95.96 ％ 91.84 ％ 97.60 ％ 97.44 ％ 68.31 ％
（３）
（ｍ）自己資本利益率
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) 27.11 ％ 3.11 ％ 14.67 ％ 37.56 ％ 20.59 ％
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) 24.17 ％ 1.29 ％ 12.76 ％ 37.55 ％ 21.99 ％
（１）営業収益には投資収益ならびに実現および未実現利益（損失）を含めている。以下同じ。
（２）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
（３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
（４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額ま
たは当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
している。
（注）ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー － MSCI ACWIエス・エフ UCITS ETFおよびファンドのク
ラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券は2015年８月11日に、クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券は2016年11月１日にそ
れぞれ設定された。
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（２）【外国投資法人の出資総額】
2022 年１月末日現在の出資総額および発行済投資証券総数は以下のとおりである。
なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
出資総額
発行済投資証券総数
（口）
米ドル 百万円
クラス(米ドルヘッジ)
11,520,153
A-acc投資証券
MSCI ACWI エス・エフ UCITS
6,858,721,702.00 791,771
ETF
クラス(日本円ヘッジ)
9,329,173
A-acc投資証券
（３）【主要な投資主の状況】
（MSCI ACWIエス・エフUCITS ETF）
（2022年１月末日現在）
発行済総数に
氏名又は名称 住所 所有株数 対する所有株
数の比率
英国、EC2M 2QS ロンドン、ブロード
ユービーエス・エイ・
124,999,999 99.999 ％
ジー、ロンドン支店
ゲート５
（４）【役員の状況】
（提出日現在）
所有投資
氏名 役職名 略歴
口数
アラン・ホワイト 取締役 ランターン・ストラクチャード・アセット・ １口
マネジメント・リミテッド
コーム・トーピー 取締役 ランターン・ストラクチャード・アセット・ １口
マネジメント・リミテッド
フランク・ミューゼル 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エ 該当なし
イ・ジー
イアン・アッシュメント 取締役 ＵＢＳ アセット・マネジメント（ＵＫ）リ 該当なし
ミテッド
クレメンス・ロイター 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エ 該当なし
イ・ジー
ロバート・バルク 取締役 独立取締役 該当なし
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（５）【その他】
ａ．定款の変更
本投資法人の定款は、定款に定めるところにより、または2014年会社法に規定する別段の定めによ
り、変更することができる。ただし、定款は、本投資法人が中央銀行によって認可されている限りに
おいて、中央銀行の事前の承認なく変更してはならないものとする。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
合併
いずれかのファンドの投資主は、特別決議により、かつ中央銀行の要件に従い、別のUCITS（譲渡性
のある証券を投資対象とする投資信託）またはその他のUCITSの集団投資スキーム（複数を含む。）と
のサブ・ファンドの合同／合併を承認することができ、かかる合同／合併によって関連するファンド
の投資証券の買戻しを伴う可能性がある。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼした事実お
よび重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（MSCI ACWIエス・エフUCITS ETF）
（2022年１月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（米ドル） 投資比率（％）
アメリカ合衆国 4,033,289,585.87 58.81
フランス 1,385,048,707.08 20.19
スウェーデン 480,432,614.56 7.00
ドイツ 212,395,747.06 3.10
オランダ 58,233,321.67 0.85
アイルランド 19,506,641.23 0.28
アルゼンチン 19,404,067.64 0.28
イギリス 13,578,120.71 0.20
株式 イスラエル 12,297,123.79 0.18
バミューダ 10,940,862.61 0.16
ルクセンブルグ 8,567,080.47 0.12
スイス 4,365,599.45 0.06
ベルギー 2,096,954.20 0.03
ウルグアイ 1,885,009.30 0.03
中国 72,651.63 0.00
日本 964.62 0.00
小計 6,262,115,051.89 91.30
アメリカ合衆国 100,337,767.72 1.46
フランス 56,235,580.58 0.82
スイス 44,304,019.19 0.65
スワップ イギリス 5,983,644.64 0.09
日本 4,427,461.73 0.06
シンガポール 90,700.33 0.00
小計 211,379,174.19 3.08
ドイツ 61,347,382.65 0.89
優先株式
小計 61,347,382.65 0.89
中国 308,283,364.02 4.49
インド 10,115,136.31 0.15
預託証券
ロシア連邦 852,318.67 0.01
小計 319,250,819.00 4.65
－ 4,629,274.27 0.07
外貨
小計 4,629,274.27 0.07
ポートフォリオ合計 6,858,721,702.00 100.00
現金・その他資産 0.00 0.00
資産総額 6,858,721,702.00 100.00
負債総額 0.00 0.00
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6,858,721,702.00
合計（純資産総額） 100.00
（約791,771百万円）
（注）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
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（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2022 年１月末日までの１年間における各月末の総資産および純資産の推移は以下のとおりである。
（MSCI ACWIエス・エフ UCITS ETF）
時価（市場相場）
資産総額 純資産総額 １口当たり純資産価格
（SIXスイス証券取引所）
米ドル 百万円 米ドル 百万円 クラス 表示通貨 円 クラス 表示通貨 円
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
172.3196 米ドル 19,893 172.68 米ドル 19,934
A-acc A-acc
2021 年２月末日 6,684,257,837.29 771,631 6,684,257,837.29 771,631
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,630.4670 円 1,650 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
178.1990 米ドル 20,571 177.68 米ドル 20,511
A-acc A-acc
３月末日 6,654,969,168.09 768,250 6,654,969,168.09 768,250
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,695.2937 円 1,689 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
185.0698 米ドル 21,364 185.38 米ドル 21,400
A-acc A-acc
４月末日 6,873,986,968.28 793,533 6,873,986,968.28 793,533
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,756.9761 円 1,760 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
187.2973 米ドル 21,622 186.98 米ドル 21,585
A-acc A-acc
５月末日 6,847,360,018.71 790,459 6,847,360,018.71 790,459
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,777.8258 円 1,773 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
191.1130 米ドル 22,062 190.64 米ドル 22,007
A-acc A-acc
６月末日 7,062,529,656 815,298 6,881,414,121.44 794,390
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,817.4584 円 1,817 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
192.3052 米ドル 22,200 192.66 米ドル 22,241
A-acc A-acc
７月末日 6,938,934,926.00 801,031 6,938,934,926.00 801,031
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,825.5821 円 1,830 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
197.4235 米ドル 22,791 197.14 米ドル 22,758
A-acc A-acc
８月末日 7,003,246,463.31 808,455 7,003,246,463.31 808,455
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,873.9160 円 1,871 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
190.1056 米ドル 21,946 191.72 米ドル 22,132
A-acc A-acc
９月末日 6,725,964,892.60 776,445 6,725,964,892.60 776,445
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,806.2378 円 1,820 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
199.5724 米ドル 23,039 198.40 米ドル 22,903
A-acc A-acc
10 月末日 7,091,578,829.43 818,652 7,091,578,829.43 818,652
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,902.2347 円 1,898 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
196.0657 米ドル 22,634 197.00 米ドル 22,742
A-acc A-acc
11 月末日 6,930,034,854.51 800,003 6,930,034,854.51 800,003
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,867.6408 円 1,880 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
203.4867 米ドル 23,491 204.55 米ドル 23,613
A-acc A-acc
12 月末日 5,403,444,285 623,774 3,691,154,378.61 426,107
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,940.6114 円 1,947 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
194.1638 米ドル 22,414 190.74 米ドル 22,019
A-acc A-acc
2022 年１月末日 6,858,721,702.00 791,771 6,858,721,702.00 791,771
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,851.2593 円 1,833 円
A-acc A-acc
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②【分配の推移】
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券 該当事項なし。
クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券 該当事項なし。
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2022 年１月末日までの１年間の自己資本利益率（収益率）は以下のとおりである。
（MSCI ACWIエス・エフUCITS ETF）
（注）
収益率（％）
クラス（米ドルヘッジ）
15.37
A －acc投資証券
クラス（日本円ヘッジ）
16.51
A －acc投資証券
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2022年１月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計金額を加えた額）
ｂ＝ 2021 年１月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
（３）【投資リスク】
① 当中間計算期間において、2021年12月28日提出の有価証券報告書「第一部ファンド情報 第１
ファンドの状況 ３投資リスク」に記載される投資リスクについて、重要な変更はない。
② 本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象ま
たは状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存在
しない。
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３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド（Lantern Structured Asset
Management Limited）（「管理会社」）
資本金（株主資本）の額
2022 年１月末日現在の株主資本総額は、2,600,000ユーロ（約３億3,452万円）
（注）ユーロの円貨換算は、特に記載がない限り、2022年１月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１ユーロ＝128.66円）による。
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（UBS Asset Management（UK）Limited）（「投資
運用会社」）
資本金（株主資本）の額
2022 年１月末日現在の株主資本総額は、125,000,000英ポンド（約193億4,000万円）
（注）英ポンドの円貨換算は、便宜上、2022年１月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１英ポンド
＝154.72円）による。
（２）【大株主の状況】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド
（2022年１月末日現在）
所有株式数 比率
名 称 住 所
（株） （％）
ユービーエス・エイ・ジー スイス、8001 チューリヒ、バーン 2,599,998 99.9999
ホフシュトラーセ45
コーム・トーピー アイルランド、ダブリン２、サウ 1 0.00001
ス・フレデリック通り、カレッジ・
（Colm Torpey）
パーク・ハウス
アラン・ホワイト アイルランド、ダブリン２、サウ 1 0.00001
ス・フレデリック通り、カレッジ・
（Alan White）
パーク・ハウス
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
（2022年１月末日現在）
所有株式数 比率
名 称 住 所
（株） （％）
ユービーエス・アセット・マ 英国、ロンドン、ブロードゲート５ 124,999,999 99.999
ネジメント・ホールディン
グ・リミテッド
フィルドリュー・ノミニー 英国、ロンドン、ブロードゲート５ 1 0.001
ズ・リミテッド
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（３）【役員の状況】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド
（2022年１月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
アラン・ホワイト 取締役 ランターン・ストラクチャード・ １
アセット・マネジメント・リミテッド
（Alan White） （Director）
（Lantern Structured Asset Management
Limited）
コーム・トーピー 取締役 ランターン・ストラクチャード・ １
アセット・マネジメント・リミテッド
（Colm Torpey） （Director）
（Lantern Structured Asset Management
Limited）
ロバート・バルク 取締役 独立取締役 該当なし
（Robert Burke） （Director） （Independent Director）
アンドレ・ミューラー= 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント・スイ 該当なし
ス・エイ・ジー
ウェグナー
（Director）
（UBS Asset Management Switzerland
（Andre Mueller-
AG）
Wegner）
ギャヴィン・バーンズ 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント 該当なし
（ＵＫ）リミテッド
（Gavin Byrnes） （Director）
（UBS Asset Management(UK) Limited）
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
（2022年１月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
ＵＢＳアセット・マネジメント
イアン・ロバート・ア
ディレクター／ （ＵＫ）リミテッド
シュメント
非公開
（UBS Asset Management(UK)
ボード・メンバー
（Ian Robert Ashment）
Limited）
プリシラ・アン・デイ
ノン・エグゼクティ
ヴィス 独立取締役
ブ・
非公開
（Priscilla Ann （Independent Director）
ディレクター（議長）
Davies ）
エリック・チャールズ・
ＵＢＳアセット・マネジメント
ディレクター／ （ＵＫ）リミテッド
スプレイグ・バーン
非公開
（UBS Asset Management(UK)
（Eric Charles Sprague
ボード・メンバー
Limited）
Byrne）
ＵＢＳアセット・マネジメント
ルース・ビーチイ ディレクター／ （ＵＫ）リミテッド
非公開
（Ruth Beechey） （UBS Asset Management(UK)
ボード・メンバー
Limited）
キース・マーティン・
ディレクター／ 独立取締役
ジェックス 非公開
（Independent Director）
ボード・メンバー
（Keith Martin Jecks）
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
（４）【事業の内容及び営業の概況】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド
本投資法人は、本投資法人およびファンドの管理会社として行為するものとしてランターン・スト
ラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッドを任命し、本投資法人の全般的な監督および管
理の下、その一または複数の機能を委託する権限を付与した。管理会社は非公開有限責任会社であ
る。管理会社は、2005年12月１日にアイルランドで設立されており、UBS AGの完全子会社である。管
理会社の授権株式資本は10,000,000ユーロである。管理会社は、現在、他５つの集団投資スキームの
管理会社として行為している。管理会社は、中央銀行により認可および規制されている。
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
関連するファンドの英文目論見書補遺に特段の記載のない限り、本投資法人の投資運用会社はＵＢ
Ｓアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドである。
投資運用会社は、UBS AGの事業グループであるＵＢＳアセット・マネジメントの一部である。UBS
AGは、世界の主要な金融機関の一つであり、世界有数の資産管理会社、優良な投資銀行および証券会
社、ならびに世界有数の資産運用会社を含んでいる。
投資運用会社は、英国金融行為監督機構により規制されている。
2022 年１月末日現在、ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは17本のサブファンドを
運用しており、そのうち運用資産額上位10位のサブファンドは、以下のとおりである。
純資産総額
名称 基本的性格 設定日
（米ドル）
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
１ 2015 年8月11日 6,858,721,702.00
MSCI ACWI SF UCITS ETF
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
２ 2010 年11月3日 2,576,788,472.00
CMCI Composite SF UCITS ETF
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
３ 2020 年10月9日 826,619,225.60
MSCI USA SF Index Fund
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
４ 2010 年12月15日 683,856,524.50
MSCI USA SF UCITS ETF
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
５ MSCI Emerging Markets SF UCITS 2011 年4月27日 498,173,181.00
投資法人
ETF
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
Bloomberg Commodity CMCI SF
６ 2017 年5月25日 370,047,512.00
投資法人
UCITS ETF
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
７ MSCI AC ASIA EX JAPAN SF UCITS 2012 年8月20日 194,625,207.10
投資法人
ETF
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
８ 2010 年12月15日 183,653,547.20
S&P 500 SF UCITS ETF
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
Bloomberg Commodity Index SF
９ 2010 年11月3日 136,628,397.80
投資法人
UCITS ETF
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
10 CMCI Ex-Agriculture SF UCITS 2016 年3月24日 124,758,342.20
投資法人
ETF
（注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
（注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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半期報告書（外国投資証券）
４【外国投資法人の経理状況】
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、ＥＵで採用される国際会計基準第34号「期中財務報告」に準拠
して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及
び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
（UBS (Irl) Fund Solutions plc）および全てのサブ・ファンドにつき一括して作成されている。日
本文の作成にあたっては関係するサブ・ファンド（MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF）に関連する部
分のみを翻訳している。ただし、「要約財務書類に対する注記」については全文を翻訳している。
ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｄ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金
額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2022年１月31日現在における株式会社
三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝115.44円）で換算されている。なお、千円未満
の金額は四捨五入されており、日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一
致しない場合がある。
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半期報告書（外国投資証券）
（１）【資産及び負債の状況】
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
要約財政状態計算書 2021年12月31日現在
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
流動資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
譲渡性のある証券 1 3,579,239,857 413,187,449
スワップ（公正価値） 1 1,704,452,877 196,762,040
現金および現金同等物担保 5(b) 114,815,449 13,254,295
発行未収金 2,277,393 262,902
スワップ未収金 2,271,492 262,221
387,217 44,700
その他の未収金
流動資産合計 5,403,444,285 623,773,608
流動負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
スワップ（公正価値） 1 (1,592,537,675) (183,842,549)
取引相手方に対する支払債務 5(b) (114,815,449) (13,254,295)
償還未払金 (2,272,006) (262,280)
スワップ未払金 (2,277,559) (262,921)
(387,217) (44,700)
その他の未払金
流動負債合計 (1,712,289,906) (197,666,747)
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産
3,691,154,379 426,106,862
（最終取引価格）
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
財政状態計算書 2021年６月30日現在
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
流動資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
譲渡性のある証券 1 6,686,903,570 771,936,148
スワップ（公正価値） 1 194,510,551 22,454,298
現金および現金同等物担保 5(b) 180,437,839 20,829,744
投資売却未収金 － －
発行未収金 － －
スワップ未収金 － －
677,696 78,233
その他の未収金
流動資産合計 7,062,529,656 815,298,423
流動負債
取引相手方に対する支払債務 5(b) (180,437,839) (20,829,744)
投資購入未払金 － －
償還未払金 － －
スワップ未払金 (167) (19)
(677,529) (78,214)
その他の未払金
流動負債合計 (181,115,535) (20,907,977)
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産
6,881,414,121 794,390,446
（最終取引価格）
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
要約包括利益計算書 2021年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
収益
282,672,027 32,631,659
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得 1
投資利益合計 282,672,027 32,631,659
費用
(7,076,484) (816,909)
営業費用合計 2
費用合計 (7,076,484) (816,909)
当期純利益 275,595,543 31,814,749
財務費用
(2,640,701) (304,843)
償還可能参加型投資証券の保有者への分配
財務費用合計 (2,640,701) (304,843)
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の
272,954,842 31,509,907
事業活動による増加
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
本投資法人に、当会計期間において包括利益計算書で認識される利得または損失以外に認識した利得また
は損失はない。上記の金額はすべて継続事業に関連している。
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
要約包括利益計算書 2020年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
収益
1,090,363,474 125,871,559
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得 1
投資利益合計 1,090,363,474 125,871,559
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の
1,090,363,474 125,871,559
事業活動による増加
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
本投資法人に、当会計期間において包括利益計算書で認識される利得または損失以外に認識した利得また
は損失はない。上記の金額はすべて継続事業に関連している。
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の要約変動計算書 2021年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
6,881,414,121 794,390,446
純資産、期首残高
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
272,954,842 31,509,907
純資産の事業活動による増加
投資証券取引
当会計期間における償還可能参加型投資証券の発行 4 374,341,264 43,213,956
(3,837,555,848) (443,007,447)
当会計期間における償還可能参加型投資証券の償還 4
投資証券取引による純減少額 (3,463,214,584) (399,793,492)
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
3,691,154,379 426,106,862
純資産、当会計期間末残高
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の要約変動計算書 2020年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
4,004,786,969 462,312,608
純資産、期首残高
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
1,090,363,474 125,871,559
純資産の事業活動による増加
投資証券取引
当会計期間における償還可能参加型投資証券の発行 4 3,894,199,949 449,546,442
(807,106,715) (93,172,399)
当会計期間における償還可能参加型投資証券の償還 4
投資証券取引による純増加額 3,087,093,234 356,374,043
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
8,182,243,677 944,558,210
純資産、当会計期間末残高
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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要約キャッシュ・フロー計算書 2021年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
事業活動によるキャッシュ・フロー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
272,954,842 31,509,907
純資産の事業活動による増加
調整：
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純（利
(272,954,842) (31,509,907)
得）
未決済投資の変動 680 78
投資の購入 (13,315,611,438) (1,537,154,184)
投資の売却 16,778,825,342 1,936,947,597
現金および現金同等物担保の減少 65,622,390 7,575,449
(65,622,390) (7,575,449)
取引相手方に対する支払債務の（減少）
事業活動により生じたキャッシュ・フロー純額 3,463,214,584 399,793,492
財務活動によるキャッシュ・フロー
当会計期間の償還可能参加型投資証券の発行による収入 374,341,264 43,213,956
(3,837,555,848) (443,007,447)
当会計期間の償還可能参加型投資証券の償還による支払
財務活動に使用したキャッシュ・フロー純額 (3,463,214,584) (399,793,492)
現金および現金同等物の純増加額 － －
現金および現金同等物（純額）、当会計期間末残高 － －
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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要約キャッシュ・フロー計算書 2020年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
事業活動によるキャッシュ・フロー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
1,090,363,474 125,871,559
純資産の事業活動による増加
調整：
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得 (1,090,363,474) (125,871,559)
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産の変動 136,254 15,729
投資の購入 (22,234,926,352) (2,566,799,898)
投資の売却 19,147,696,864 2,210,410,126
現金および現金同等物担保の減少 (7,894,297) (911,318)
7,894,297 911,318
取引相手方に対する支払債務の減少
事業活動に使用したキャッシュ・フロー純額 (3,087,093,234) (356,374,043)
財務活動によるキャッシュ・フロー
当会計期間の償還可能参加型投資証券の発行による収入 3,894,199,949 449,546,442
(807,106,715) (93,172,399)
当会計期間の償還可能参加型投資証券の償還による支払
財務活動により生じたキャッシュ・フロー純額 3,087,093,234 356,374,043
現金および現金同等物の純増加額
－ －
－ －
現金および現金同等物（純額）、期首残高
現金および現金同等物（純額）、当会計期間末残高 － －
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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2021 年12月31日に終了した会計期間に係る要約財務書類に対する注記
注記１ 重要な会計方針
本財務書類の作成に適用した主要な会計方針は以下のとおりである。
（ａ）表示基準
2021 年12月31日に終了した会計期間の本要約財務書類は、国際会計基準審議会が公表したIAS第34号「期
中財務報告」およびUCITS規則に準拠して作成されている。したがって、本財務書類は、年次財務書類で
要求されているすべての情報および開示を含むものではなく、アイルランド2014年会社法の条項および
UCITS規則に従い、欧州連合（以下「EU」という。）で採用されている国際財務報告基準（以下「IFRS」
という。）に準拠して作成された2021年６月30日に終了した会計年度に係る本投資法人の監査済年次財
務書類と併せて読まれるべきである。
2021 年12月31日に終了した会計期間の本要約中間財務書類は未監査である。2021年６月30日現在の監査
済期末財務書類に対する法定監査人の監査報告書は無限定適正意見であった。
本要約中間財務書類に適用される会計方針、見積り、判断および計算方法は、2021年６月30日に終了し
た会計年度における本投資法人の監査済の財務書類に適用されたものと一致している。IAS第34号に準拠
して、比較数値は、2020年12月31日に終了した中間会計期間および2021年６月30日現在の財政状態計算
書である。
比較数値は2020年12月31日に終了した会計期間における金額である。2021年６月30日に終了した会計年
度における本投資法人の監査済年次財務書類の包括利益計算書に適用された表示の変更に伴い、当会計
期間の包括利益計算書において表示が変更され、営業費用と分配が別個に表示されるようになった。
2020年12月31日に終了した会計期間の包括利益計算書に認識されている比較数値は、取締役がそれぞれ
の金額の重要性が低いと判断したことからこの表示変更に関する修正再表示が行われておらず、引き続
き純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得／（損失）に認識されている。
本財務書類は取得原価ベースで作成され、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産、金融負債およ
びデリバティブ金融商品の再評価により修正されている。
注記２ 手数料および費用
以下の投資証券１口当たり手数料は、償還可能参加型投資証券の保有者により負担される（関連するサブ・
ファンドを代理する本投資法人によっては負担されず、したがって、サブ・ファンドの関連する投資証券ク
ラスのNAVには影響しない）。ただし、MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンドを除く。
クラス「A」/「A-UKdis」
販売費用 ０％
買戻費用 ０％
交換費用 上限３％
発行市場取引コスト 上限１％
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半期報告書（外国投資証券）
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンドについては、以下の投資証券１口当たり手数料が投資主によ
り負担される（ファンドを代理する本投資法人によっては負担されず、したがって、ファンドの関連する投
資証券クラスのNAVには影響しない）。
クラス「A」/「A-UKdis」
販売費用 上限５％
買戻費用 上限３％
交換費用 上限３％
投資者から受領する投資金額から控除されるか、投資者に対して支払われる買戻代金から控除されるか、ま
たは（場合に応じて）新規クラスの投資証券の購入に使用される販売費用、買戻費用、交換費用および発行
市場取引コストとは別に、定率報酬がサブ・ファンドを代理する本投資法人より負担され、サブ・ファンド
の関連する投資証券クラスのNAVに影響する。当該定率報酬は、管理会社、投資運用会社、指数ライセン
シー、保管会社および管理事務代行会社を含む、サービス提供会社に対する手数料を対象としている。定率
報酬レベルを超えた場合には、プロモーターが手数料を支払う場合がある。定率報酬は、各投資証券クラス
に帰属するNAVに基づき日次で発生する。
2021 年12月31日および2021年６月30日現在、以下に記載の定率報酬の料率が適用されている。
サブ・ファンド 通貨 クラス「A-dis」
年率0.21 ％
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル
2021 年12月31日現在適用の年率
サブ・ファンド 通貨 クラス「A」/「A-acc」
米ドル
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF 米ドル
0.19 ％
米ドル
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 0.19 ％
米ドル
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF 0.15 ％
米ドル
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 0.23 ％
米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF 米ドル
0.34 ％
米ドル
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF 0.30 ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF ユーロ
0.26 ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF ユーロ
0.26 ％
米ドル
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF 0.29 ％
米ドル
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF 0.29 ％
米ドル
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド 0.12 ％
米ドル
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS 0.34 ％
ETF
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2021 年６月30日現在適用の年率
サブ・ファンド 通貨 クラス「A」/「A-acc」
1
－ ％
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
0.19 ％
米ドル
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 0.19 ％
米ドル
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF 0.15 ％
米ドル
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 0.23 ％
米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
0.34 ％
米ドル
米ドル
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF 0.30 ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ユーロ
0.26 ％
2
ETF
2
ユーロ
0.26 ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
2
米ドル
0.29 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
2
米ドル
0.29 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
3
米ドル
0.12 ％
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS 0.34 ％
米ドル
4
ETF
1
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了したが、取引が行われていた期間にはこの料率が適用され
ていた。
2
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
3
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
4
サブ・ファンドは2021年１月22日に設定された。
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2021 年12月31日および2020年12月31日に終了した会計期間において各サブ・ファンドに発生した実際の取引
費用の詳細は以下のとおりである。
2021 年12月31日 ドラッグレベル合計の年率
終了会計期間 クラス「A」/「A-acc」/
1 2
サブ・ファンド 通貨 に係る取引費用 「A-dis」
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 4,729,329 0.73 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 92,647 0.23 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 63,796 0.26 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 317,186 0.24 ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF － ％
米ドル (403,234)
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 20,205 0.28 ％
3
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル (3,777,613) 0.09 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 249,125 0.73 ％
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 682,743 0.73 ％
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 32,613 0.38 ％
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル (486,750) (4.01) ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ
UCITS ETF
ユーロ (2,072) (0.10) ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ
UCITS ETF
ユーロ 4,774 0.25 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ
UCITS ETF
米ドル (7,525) 0.08 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS
ETF 米ドル (2,499) 0.04 ％
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 499,286 0.24 ％
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エ
フ UCITS ETF － ％
米ドル 3,987
1
一部のサブ・ファンドは、当会計期間においてドラッグレベルが定率報酬を下回った。このため、取引費
用はマイナスであった。
2
ドラッグレベルに加算される通貨ヘッジコストにより、基準通貨以外の投資証券クラスのパフォーマンス
は、基準通貨の投資証券クラスのパフォーマンスと異なる場合がある。ドラッグレベル合計は、2021年12
月31日現在のドラッグレベルであり、関連するサブ・ファンドの基準通貨を表している。
3
ドラッグレベルの年率は、（米ドルヘッジ）A-acc／A-UKdis投資証券クラスのものである。
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2020 年12月31日 ドラッグレベル合計の年率
終了会計期間 クラス「A」/「A-acc」/
1 2
サブ・ファンド 通貨 に係る取引費用 「A-dis」
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
3
エス・エフ UCITS ETF － ％
米ドル 123,084
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 5,658,657 0.73 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
UCITS ETF
米ドル 123,532 0.23 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル (559,626) 0.23 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル (3,707,432) 0.21 ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 594,907 0.22 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 373,352 0.22 ％
4
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル (5,779,347) 0.07 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 115,246 0.73 ％
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,113,986 0.73 ％
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 91,606 0.39 ％
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル (346,266) (6.22) ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エ
5
ス・エフ UCITS ETF
ユーロ (5,519) (0.12) ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・
5
エフ UCITS ETF
ユーロ 2,509 0.33 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エ
5
フ UCITS ETF
米ドル (6,839) (0.10) ％
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ
5
UCITS ETF
米ドル (586) 0.20 ％
6
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 218,354 0.16 ％
1
一部のサブ・ファンドは、当会計期間においてドラッグレベルが定率報酬を下回った。このため、取引費
用はマイナスであった。
2
ドラッグレベルに加算される通貨ヘッジコストにより、基準通貨以外の投資証券クラスのパフォーマンス
は、基準通貨の投資証券クラスのパフォーマンスと異なる場合がある。ドラッグレベル合計は、2020年12
月31日現在のドラッグレベルであり、関連するサブ・ファンドの基準通貨を表している。
3
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
4
ドラッグレベルの年率は、（米ドルヘッジ）A-acc／UKdis投資証券クラスのものである。
5
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
6
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
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2021 年12月31日および2020年12月31日に終了した会計期間において各サブ・ファンドに発生した実際のド
ラッグレベルの詳細は以下のとおりである。
2021 年12月31日 2020 年12月31日
終了会計期間 終了会計期間
サブ・ファンド 通貨 に係る費用 に係る費用
1
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS SF
米ドル － 87,861
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 8,328,414 4,733,730
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 208,360 121,449
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 256,743 (142,976)
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 916,040 (1,195,792)
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 227,412 904,166
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 291,123 392,827
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 3,246,013 2,491,271
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 421,130 100,262
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,233,671 961,375
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 153,543 165,256
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル (438,938) (164,736)
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ
2
UCITS ETF
ユーロ (357) (438)
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS
2
ETF ユーロ 17,030 3,966
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS
2
ETF 米ドル (819) (320)
2
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 12,108 2,689
2
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 1,034,683 279,977
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ
3
UCITS ETF
米ドル 14,862 －
1
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
2
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
3
サブ・ファンドは2021年１月22日に設定された。
本投資法人およびサブ・ファンドの設立費用はプロモーターが負担する。
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総費用率
総費用率（以下「TER」という。）は、スイス・アセット・マネジメント協会（AMAS）／スイス・ファンド・
アンド・アセット・マネジメント協会（SFAMA）の現行の「集団投資スキームのTERの計算と開示に関するガ
イドライン」に則って算出され、純資産に対する割合で遡及的に計上された純資産に対して継続的に課され
るすべての費用および手数料（営業費用）の合計を表している。新たに設定された投資証券クラスについて
は、TERに含まれる総営業費用数値は年率換算されている。
2021 年12月31日 2020 年12月31日
終了会計期間 終了会計期間
総費用率 ％ 総費用率 ％
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 0.34 0.34
クラス（英ポンド）A-acc 0.34 0.34
クラス（ユーロ）A-acc 0.34 0.34
クラス（米ドル）A-acc 0.34 0.34
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 0.19 0.19
クラス（ユーロ）A-acc 0.19 0.19
クラス（英ポンド）A-acc 0.19 0.19
クラス（米ドル）A-acc 0.19 0.19
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.19 0.19
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.15 0.15
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.21 0.21
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.23 0.23
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 0.21 0.21
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis 0.21 0.21
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 0.21 0.21
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis 0.21 0.21
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis 0.21 0.21
クラス（日本円ヘッジ）A-acc 0.21 0.21
1
0.21
クラス（シンガポールドルヘッジ）A-acc 0.21
クラス（米ドルヘッジ）A-acc 0.21 0.21
クラス（米ドルヘッジ）A-UKdis 0.21 0.21
クラス（米ドル）A-UKdis 0.21 0.21
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（米ドル）A-acc 0.34 0.34
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2021 年12月31日 2020 年12月31日
終了会計期間 終了会計期間
総費用率 ％ 総費用率 ％
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（米ドル）A-acc 0.34 0.34
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.34 0.34
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 0.34 0.34
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.30 0.30
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
クラス（ユーロ）A-acc 0.26 0.26
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
クラス（ユーロ）A-acc 0.26 0.26
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.29 0.26
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.29 0.26
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
2
0.12 0.12
クラス（米ドル）A-acc
3
0.12 0.12
クラス（米ドル）A-UKdis
3
0.12 0.12
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis
3
0.12 0.12
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
3
0.12 0.12
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis
3
0.12 0.12
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
3
0.12 0.12
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
3
0.12 0.12
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS
ETF
4
0.34 －
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
4
0.34 －
クラス（米ドル）A-acc
1
投資証券クラスは2020年７月７日に設定された。
2
投資証券クラスは2020年10月９日に設定された。
3
投資証券クラスは2020年10月16日に設定された。
4
投資証券クラスは2021年１月22日に設定された。
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注記３ 関連当事者との取引
取締役の見解において、投資運用会社、管理会社、販売会社および取締役はIAS第24号「関連当事者との取
引」に基づく関連当事者である。スワップの取引相手方、認定参加者、スイスの販売代理人、スイスの支払
代理人、スペインの販売代理人、英国のファシリティー・エージェント、資産ポートフォリオの執行ブロー
カー、ならびにドイツの支払代理人および情報エージェントもまた、本投資法人の関連当事者である。これ
らの事業体はUBS Group AGのメンバーである。
取締役イアン・アッシュメントは投資運用会社の従業員である。
取締役フランク・ミューゼルおよびクレメンス・ロイターは販売会社の従業員である。
取締役アラン・ホワイトおよびコーム・トーピーは管理会社の取締役および従業員である。取締役ロバー
ト・バークは管理会社の取締役である。会計期間末において、アラン・ホワイトとコーム・トーピーはそれ
ぞれ本投資法人の１ユーロの投資口を１口ずつ保有していた。
2021 年12月31日に終了した会計期間において、ゼロユーロ（2020年12月31日に終了した会計期間：12,500
ユーロ）の取締役報酬が発生した。
2021 年12月31日現在、取締役に対する未払金は12，500ユーロ（2021年６月30日現在：ゼロユーロ）であっ
た。本投資法人の非独立取締役は取締役としての役務に関して追加的な報酬を受領していない。
2021 年度の取締役報酬は2022年１月に支払われた。
2021 年12月31日現在、MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETFおよびMSCI ACWI エス・エフ
UCITS ETF（2021年６月30日現在：MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF）は、関連当事
者であるユービーエス・エイ・ジー（および関連会社）が管理するＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ピーエル
シー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド－米ドルおよびＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ピーエル
シー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド－ユーロに再投資された現金担保を保有していた。これ
らのファンドに対する本投資法人の投資に関連してUBSファンド・マネジメント（ルクセンブルク）SAより管
理報酬が請求された。
UBS アセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーは、本投資法人の販売会社としての役割を果たしている。
2021年12月31日または2020年12月31日に終了した会計期間において、販売会社に対する報酬はない。
本投資法人はランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッドを本投資法人および各
サブ・ファンドの管理会社に任命し、本投資法人の総合的な監督と管理の下で一つないしそれ以上の機能を
代理で行う権限を与えている。
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管理会社はユービーエス・エイ・ジーの完全子会社である。2021年12月31日および2021年６月30日現在にお
いてサブ・ファンドごとに請求された管理報酬および未払金額は以下の表のとおりであった。
2021 年12 2020 年12
2021 年12 2021 年６
月31日終 月31日終
月31日 月30日
了会計期 了会計期
間に係る 現在の未 間に係る 現在の未
通貨 費用 払金額 費用 払金額
1
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル － － 6,220 263
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,068,270 183,360 539,177 200,840
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 18,427 3,150 8,928 10,101
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 27,025 4,721 21,184 4,028
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 104,748 17,753 128,779 16,104
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 80,944 12,951 84,679 14,157
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 33,993 5,402 25,438 5,543
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,010,926 134,091 735,952 169,559
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 50,796 8,831 10,980 8,306
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 163,885 28,441 114,899 24,041
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 35,876 6,710 34,184 6,603
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル 5,763 1,157 1,773 675
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS
ETF ユーロ 323 52 433 70
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS
ETF ユーロ 2,166 487 501 223
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,213 211 522 198
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 2,305 444 499 300
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 30,914 5,140 7,977 5,114
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ
UCITS ETF
米ドル 3,173 568 － 539
1
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
30/67
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは本投資法人の投資運用会社としての役割を果たしてい
る。2021年12月31日および2021年６月30日現在のサブ・ファンドごとに発生した投資運用会社報酬および未
払金額は以下の表のとおりであった。
2021 年12 2020 年12
2021 年12 2021 年６
月31日終 月31日終
月31日 月30日
了会計期 了会計期
間に係る 現在の未 間に係る 現在の未
通貨 費用 払金額 費用 払金額
1
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル － － 10,886 427
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,602,404 275,040 808,766 301,259
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 42,996 7,350 20,833 23,568
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 27,025 4,721 21,184 4,028
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 104,748 17,753 128,779 16,104
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 188,869 30,219 197,583 33,032
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 79,316 12,605 59,356 12,933
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 2,358,828 312,878 1,717,221 395,638
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 76,194 13,246 16,470 12,458
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 245,828 42,662 172,349 36,062
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 53,814 10,218 51,275 10,058
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル 9,605 1,929 2,955 1,126
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS
ETF ユーロ 776 123 1,038 169
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS
ETF ユーロ 5,199 1,169 1,202 536
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 2,911 506 1,253 476
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 5,531 1,066 1,198 720
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 132,487 22,030 34,187 21,918
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS
ETF 米ドル 4,759 852 － 808
1
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
管理報酬および投資運用会社報酬は、包括利益計算書の純営業費用に含まれる。
管理会社の親会社であるユービーエス・エイ・ジーは、各サブ・ファンドが保有するファンデッドおよびア
ンファンデッド・スワップの唯一の取引相手方である。各サブ・ファンドが保有するスワップはそれぞれの
投資明細表に記載されている。また、ユービーエス・エイ・ジーはファンデッド・スワップに関連してサ
ブ・ファンドに担保を提供している。かかる担保の詳細は、本財務書類の注記５（ａ）に記載されている。
UBS アセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーは、販売会社である。ユービーエス・エイ・ジーは認定参
加者であり、スイス証券取引所、ドイツ証券取引所のXETRA、ロンドン証券取引所およびイタリア証券取引所
のマーケット・メーカーである。UBSファンド・マネジメント（スイス）AGはスイスの販売代理人である。
ユービーエス・エイ・ジーは認定参加者として2021年12月31日現在で発行投資証券登録におけるサブ・ファ
ンドの100％（2021年６月30日現在：100％）を保有しており、その大半を流通市場で転売している。
UBS スイス・エイ・ジーはスイスの支払代理人である。
関係者
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半期報告書（外国投資証券）
UCITS 規則第43（１）条「関係者との取引制限」は、「責任を有する者が、UCITSと関係者との間のいかなる
取引も、ａ）独立企業間の原則に基づき、ｂ)UCITSの投資証券保有者の最善の利益のために実行されている
こ とを確保する」よう定めている。
UCITS 規則第81（４）条で要求されているとおり、取締役は、規則第43（１）条に定める義務が、関係当事者
とのすべての取引に適用されていることを確保するための取決め（この取決めは文書化された手続によって
裏付けられる。）が整備されており、かつ、本報告書に関連する会計期間中に締結された関係当事者とのす
べての取引が規則第43（１）条に定める義務を遵守していることを確認している。
注記４ 資本
授権資本
本投資法人の授権資本はそれぞれ１口当たり１ユーロの投資口２口（以下「投資口」という。）および当初
種類のない投資証券に指定され、投資証券として発行可能な無額面の投資証券1,000,000,000,000口である。
当該投資口は、本投資法人のNAVの一部を構成せず、そのため、本財務書類では本注記によってのみ開示され
る。取締役の見解において、この開示は、本投資法人の事業の投資ファンドとしての性質を反映している。
償還可能参加型投資証券
各サブ・ファンドの発行済の償還可能参加型投資証券資本は常に当該サブ・ファンドのNAVと等しい。償還可
能参加型投資証券は保有者の選択によって償還可能であり、金融負債に分類される。償還可能参加型投資証
券は市場が存在する場合、流通市場で売買することもできる。
2021 年12月31日に終了した会計期間における償還可能参加型投資証券口数の変動は以下の表のとおりであ
る。
償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 4,622,460 73,500 (485,000) 4,210,960
クラス（英ポンド）A-acc 210,587 52,000 (190,000) 72,587
クラス（ユーロ）A-acc 5,119,689 1,767,000 (380,000) 6,506,689
クラス（米ドル）A-acc 19,467,776 1,827,250 (5,837,400) 15,457,626
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 1,691,171 110,000 (510,000) 1,291,171
クラス（ユーロ）A-acc 451,421 95,000 (110,000) 436,421
クラス（英ポンド）A-acc 15,424 40,000 － 55,424
クラス（米ドル）A-acc 484,398 175,000 (170,000) 489,398
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 2,088,909 149,500 (115,000) 2,123,409
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 5,506,056 192,515 (347,000) 5,351,571
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 9,245,691 20,000 (270,000) 8,995,691
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 1,159,736 58,500 (65,000) 1,153,236
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半期報告書（外国投資証券）
償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
8,902,277 562,500 (5,637,527) 3,827,250
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
150,821 － (63,200) 87,621
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
8,354,569 99,200 (5,714,641) 2,739,128
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
180,582 12,001 (32,300) 160,283
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis
870,183 5,000 (663,904) 211,279
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis
8,334,387 995,000 (226,000) 9,103,387
クラス（日本円ヘッジ）A-acc
27,900 － － 27,900
クラス（シンガポールドルヘッジ）A-acc
11,563,694 108,000 (6,794,274) 4,877,420
クラス（米ドルヘッジ）A-acc
219,704 10,450 (20,500) 209,654
クラス（米ドルヘッジ）A-UKdis
2,117,784 52,000 (271,200) 1,898,584
クラス（米ドル）A-UKdis
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 383,300 72,500 (125,000) 330,800
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 65,127 5,000 － 70,127
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 15,500 － － 15,500
クラス（米ドル）A-acc 157,371 154,000 (59,000) 252,371
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 2,573,602 437,851 (378,028) 2,633,425
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 915,586 200,000 (100,000) 1,015,586
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 325,000 － (140,000) 185,000
クラス（米ドル）A-acc 19,705,281 1,356,776 － 21,062,057
CMCI コモディティ・キャリー エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 301,150 295,000 (220,000) 376,150
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 376,500 207,000 (355,000) 228,500
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 20,000 － － 20,000
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 106,410 40,200 － 146,610
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
クラス（ユーロ）A-acc 10,435 － (7,400) 3,035
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
クラス（ユーロ）A-acc 47,854 52,000 (9,000) 90,854
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 33,475 1,000 (1,900) 32,575
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 63,507 27,000 (19,800) 70,707
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
クラス（米ドル）A-acc 4,916,282 403,709 (706,589) 4,613,402
クラス（米ドル）A-UKdis 324,534 88,310 (33,077) 379,767
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis 2,500 － － 2,500
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 304,763 19,417 (45,412) 278,768
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis 28,840 10,500 (6,990) 32,350
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 982,433 106,254 (190,044) 898,643
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis 17,143 1,440 (1,088) 17,495
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 30,721 5,984 (3,876) 32,829
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
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半期報告書（外国投資証券）
1
40,000 － － 40,000
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
1
20,000 － － 20,000
クラス（米ドル）A-acc
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半期報告書（外国投資証券）
1
投資証券クラスは2021年１月22日に設定された。
2020 年12月31日に終了した会計期間における償還可能参加型投資証券口数の変動は以下の表のとおりであ
る。
償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
1
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 99,895 5,920 (105,815) －
クラス（ユーロ）A-acc 84,371 － (84,371) －
クラス（英ポンド）A-acc 35,344 － (35,344) －
クラス（米ドル）A-acc 62,649 2,811 (65,460) －
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 4,298,335 2,112,203 (1,011,707) 5,398,831
クラス（ユーロ）A-acc 4,806,358 515,015 (972,684) 4,348,689
クラス（英ポンド）A-acc 72,009 388,800 (305,222) 155,587
クラス（米ドル）A-acc 5,888,767 5,425,882 (1,976,873) 9,337,776
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 779,171 20,000 (75,000) 724,171
クラス（ユーロ）A-acc 314,421 83,000 (45,000) 352,421
クラス（英ポンド）A-acc 15,424 － － 15,424
クラス（米ドル）A-acc 354,398 140,000 (95,000) 399,398
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 2,236,874 15,035 (130,000) 2,121,909
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 9,758,456 638,500 (2,006,000) 8,390,956
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 2,304,669 9,811,022 (1,415,000) 10,700,691
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 1,024,736 126,000 (192,000) 958,736
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 17,089,275 385,300 (5,318,786) 12,155,789
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis 3,497,284 103,500 (171,000) 3,429,784
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 2,641,243 7,149,724 (347,198) 9,443,769
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis 181,082 40,000 (8,500) 212,582
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis 4,299,415 6,719,929 (367,421) 10,651,923
クラス（日本円ヘッジ）A-acc 87,321 69,200 － 156,521
2
(24,500) 992,183
275,032 741,651
クラス（シンガポールドルヘッジ）A-acc
クラス（米ドルヘッジ）A-acc 7,338,387 349,000 (415,000) 7,272,387
クラス（米ドルヘッジ）A-UKdis － 27,900 － 27,900
クラス（米ドル）A-acc 4,282,498 8,419,696 (130,500) 12,571,694
クラス（米ドル）A-UKdis 240,704 17,000 － 257,704
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 58,871 57,000 (33,500) 82,371
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 16,300 205,000 (26,000) 195,300
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 35,327 13,000 (13,000) 35,327
クラス（米ドル）A-acc 14,500 7,000 (16,000) 5,500
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半期報告書（外国投資証券）
償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 18,580,000 215,024 (500,000) 18,295,024
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 4,089,602 － (1,800,000) 2,289,602
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 490,586 200,000 － 690,586
クラス（米ドル）A-acc 225,000 － － 225,000
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 546,000 － － 546,000
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 20,000 － － 20,000
クラス（米ドル）A-acc 20,000 － － 20,000
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 31,000 43,100 (30,000) 44,100
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
3
クラス（ユーロ）A-acc － 17,800 － 17,800
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
3
クラス（ユーロ）A-acc － 31,800 － 31,800
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
3
クラス（米ドル）A-acc － 20,000 － 20,000
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
3
クラス（米ドル）A-acc － 20,000 － 20,000
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
4
-
7,421,835 (320,037) 7,101,798
クラス（米ドル）A-acc
5
-
598,999 (60,800) 538,199
クラス（米ドル）A-UKdis
5
-
513,591 (16,339) 497,252
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
5
-
2,810 － 2,810
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis
5
-
2,381,203 (117,494) 2,263,709
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
5
-
29,502 (765) 28,737
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
5
-
58,237 (4,245) 53,992
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
5
-
2,500 － 2,500
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis
1
サブ・ファンドおよび投資証券クラスは2020年10月27日に取引を終了した。
2
投資証券クラスは2020年７月７日に設定された。
3
投資証券クラスは2020年７月８日に設定された。
4
投資証券クラスは2020年10月９日に設定された。
5
投資証券クラスは2020年10月16日に設定された。
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半期報告書（外国投資証券）
注記５ 金融リスク管理
各サブ・ファンドは、その活動により様々な金融リスクにさらされている。当該リスクには、市場リスク
（市場価格リスク、金利リスクおよび為替リスク）、信用リスクおよび流動性リスクがある。ポートフォリ
オの管理プロセスでは、各サブ・ファンドの投資目的と一致する方法でのリスク管理を目指している。レ
ビュー対象である当期中に適用された本投資法人の金融リスク管理の目的および方針は、2021年６月30日現
在および同日をもって終了した会計年度における本投資法人の監査済財務書類にて開示されたものと一致し
ている。
全般的なリスク管理プロセス
（ａ）信用リスクの管理および監視
当会計期間末時点に保有していた担保は、国際機関債、国債および現金を含め、中央銀行のUCITS規則に
準じた適格担保で構成されている。現金担保は、関連当事者であるユービーエス・エイ・ジー（および
関連会社）が管理するＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・
ファンド － 米ドルおよびＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケッ
ト・ファンド － ユーロに再投資されている。
2021 年12月31日現在 2021 年６月30日現在
取引ポジションを 取引ポジションを
含む担保価値 含む担保価値
米ドル 米ドル
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
54,956,000 87,070,415
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
8,368,332
22,729,782
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 6,945,000 5,629,447
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
17,916,000 24,668,742
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
21,862,943 31,149,841
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 4,242,000 13,488,745
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
114,551,290 180,437,839
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 3,819,869 3,071,800
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
8,369,350 15,864,174
CMCI コモディティ・キャリー エス・エフ UCITS ETF
1,475,419 2,860,331
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
370,990 515,641
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS
97,574 101,328
ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS
290,195 426,916
ETF
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF 355,488
361,148
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
365,488
361,148
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
23,075,000 27,464,241
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS
400,000
270,000
ETF
267,460,938 416,471,538
（ｂ）トラッキング・エラー
各サブ・ファンドのトラッキング・エラーは、2021年12月31日および2020年12月31日に終了した12ヶ月
*
間の会計期間におけるサブ・ファンド のリターンと関連する参照指数のリターンの日次差異のボラティ
リティを表す。
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以下の表は2021年12月31日および2020年12月31日に終了した会計期間の手数料、取引費用および費用控
除後のトラッキング・エラーを要約したものである。
トラッキング・エラー
2021 年12月31日現在 2020 年12月31日現在
－ 0.05 ％
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
0.03 ％ 0.03 ％
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF 0.01 ％ 0.01 ％
0.01 ％ 0.01 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
0.01 ％ 0.02 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
0.00 ％ 0.02 ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
0.01 ％ 0.02 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
0.00 ％ 0.01 ％
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
0.03 ％ 0.03 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF 0.03 ％ 0.04 ％
0.01 ％ 0.02 ％
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
0.14 ％ 0.21 ％
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF 0.00 ％ 0.00 ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF 0.01 ％ 0.02 ％
0.00 ％ 0.00 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
0.00 ％ 0.01 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
0.00 ％ 0.03 ％
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
0.01 ％ －
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS
1
ETF
1
サブ・ファンドは2021年１月22日に設定された。
（ｃ）公正価値の見積り
金融資産および金融負債の公正価値の測定に関する本投資法人の方針は、注記１（ｃ）（ⅲ）および
（ⅳ）に記載されている。本投資法人は、測定に使用されるインプットの重要性を反映する公正価値ヒ
エラルキーを用いて公正価値測定を分類している。公正価値測定の全体が分類される公正価値ヒエラル
キーは、公正価値測定全体にとって重要性のある最も低いレベルのインプットに基づいて決定される。
この目的において、インプットの重要性は公正価値測定全体に対して評価される。公正価値測定全体に
対する特定のインプットの重要性を評価するには、資産または負債に固有の要因を考慮した判断が求め
られる。
何をもって「観察可能」とするかという判断には、投資運用会社と協議の上で、取締役による一定の判
断が必要になる。取締役は投資運用会社と協議の上で、観察可能なデータとは、ただちに利用可能であ
り、定期的に公表ないし更新され、信頼性があり、検証可能であり、専有情報ではなく、関連する市場
に積極的に関与している独立した情報源によって提供される市場データであると考えている。
活発な市場における公表価格に基づいた価額を持つためレベル１と分類されている投資には、現在上場
されている株式が含まれる。本投資法人はこれらの金融商品の公表価格を調整しない。
活発であるとみなされない市場で取引されているが、公表価格、ディーラー価格または観察可能なイン
プットに裏付けられる別の価格情報源に基づいて評価されている金融商品はレベル２に分類される。こ
れらにはファンデッド・スワップとアンファンデッド・スワップが含まれる。
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レベル３に分類される投資は、取引頻度が少ないため、重要な観察不能なインプットがある。本投資法
人は2021年12月31日または2021年６月30日現在、レベル３に分類されるいかなる投資も保有していな
い。
2021 年12月31日または2021年６月30日に終了した会計期間において、レベル１とレベル２の間の移動は
なかった。
以下の表は、2021年12月31日現在、各サブ・ファンドが保有する公正価値で測定する金融資産および金
融負債を公正価値ヒエラルキーにおいて分析したものである。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 2,131,418,343 － － 2,131,418,343
－ファンデッド・スワップ － 8,743,744 － 8,743,744
－アンファンデッド・スワップ － 352,708,139 － 352,708,139
金融資産合計
2,131,418,343 361,451,883 － 2,492,870,226
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (306,932,016) － (306,932,016)
金融負債合計
－ (306,932,016) － (306,932,016)
純金融資産
2,131,418,343 54,519,867 － 2,185,938,210
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 116,218,636 － － 116,218,636
－ファンデッド・スワップ － 624,042 － 624,042
－アンファンデッド・スワップ － 7,966,227 － 7,966,227
金融資産合計
116,218,636 8,590,269 － 124,808,905
2021 年12月31日現在、ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETFは公正価
値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 181,960,746 － － 181,960,746
－ファンデッド・スワップ － 750,908 － 750,908
－アンファンデッド・スワップ － 5,339,783 － 5,339,783
金融資産合計
181,960,746 6,090,691 － 188,051,437
2021 年12月31日現在、S&P 500 エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
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レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 695,601,948 － － 695,601,948
－ファンデッド・スワップ － 2,855,886 － 2,855,886
－アンファンデッド・スワップ － 711,116,998 － 711,116,998
金融資産合計
695,601,948 713,972,884 － 1,409,574,832
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (695,601,944) － (695,601,944)
金融負債合計
－ (695,601,944) － (695,601,944)
純金融資産
695,601,948 18,370,940 － 713,972,888
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 476,056,763 － － 476,056,763
－ファンデッド・スワップ － 2,533,844 － 2,533,844
－アンファンデッド・スワップ － 28,182,545 － 28,182,545
金融資産合計
476,056,763 30,716,389 － 506,773,152
2021 年12月31日現在、MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 202,862,657 － － 202,862,657
－ファンデッド・スワップ － 838,511 － 838,511
－アンファンデッド・スワップ － 208,788,773 － 208,788,773
金融資産合計
202,862,657 209,627,284 － 412,489,941
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (202,862,658) － (202,862,658)
金融負債合計
－ (202,862,658) － (202,862,658)
純金融資産
202,862,657 6,764,626 － 209,627,283
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レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 3,579,239,857 － － 3,579,239,857
－ファンデッド・スワップ － 16,750,098 － 16,750,098
－アンファンデッド・スワップ － 1,687,702,779 － 1,687,702,779
金融資産合計
3,579,239,857 1,704,452,877 － 5,283,692,734
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (1,592,537,675) － (1,592,537,675)
金融負債合計
－ (1,592,537,675) － (1,592,537,675)
純金融資産
3,579,239,857 111,915,202 － 3,691,155,059
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI エクス・アグリカルチャー・
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 109,717,555 － － 109,717,555
－ファンデッド・スワップ － 454,364 － 454,364
－アンファンデッド・スワップ － 57,696,648 － 57,696,648
金融資産合計
109,717,555 58,151,012 － 167,868,567
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (54,278,013) － (54,278,013)
金融負債合計
－ (54,278,013) － (54,278,013)
純金融資産
109,717,555 3,872,999 － 113,590,554
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
UCITS ETF 米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 333,841,528 － － 333,841,528
－ファンデッド・スワップ － 1,369,942 － 1,369,942
－アンファンデッド・スワップ － 7,274,576 － 7,274,576
金融資産合計
333,841,528 8,644,518 － 342,486,046
2021 年12月31日現在、ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定す
る金融負債を保有していない。
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レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コモディティ・キャリー エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 74,464,403 － － 74,464,403
－ファンデッド・スワップ － 305,362 － 305,362
－アンファンデッド・スワップ － 3,809,783 － 3,809,783
金融資産合計
74,464,403 4,115,145 － 78,579,548
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (2,239,250) － (2,239,250)
金融負債合計
－ (2,239,250) － (2,239,250)
純金融資産
74,464,403 1,875,895 － 76,340,298
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 22,664,288 － － 22,664,288
－ファンデッド・スワップ － 93,443 － 93,443
－アンファンデッド・スワップ － 23,267,731 － 23,267,731
金融資産合計
22,664,288 23,361,174 － 46,025,462
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (22,664,287) － (22,664,287)
金融負債合計
－ (22,664,287) － (22,664,287)
純金融資産
22,664,288 696,887 － 23,361,175
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
コール・エス・エフ UCITS ETF ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 376,686 － － 376,686
－ファンデッド・スワップ － 1,573 － 1,573
－アンファンデッド・スワップ － 10,170 － 10,170
金融資産合計
376,686 11,743 － 388,429
2021 年12月31日現在、ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS
ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していない。
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
ト・エス・エフ UCITS ETF ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 10,336,228 － － 10,336,228
－ファンデッド・スワップ － 42,441 － 42,441
－アンファンデッド・スワップ － 231,615 － 231,615
金融資産合計
10,336,228 274,056 － 10,610,284
2021 年12月31日現在、ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
は公正価値で測定する金融負債を保有していない。
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半期報告書（外国投資証券）
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 4,672,507 － － 4,672,507
－ファンデッド・スワップ － 19,318 － 19,318
－アンファンデッド・スワップ － 137,973 － 137,973
金融資産合計
4,672,507 157,291 － 4,829,798
2021 年12月31日現在、US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETFは公
正価値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エ
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 8,259,791 － － 8,259,791
－ファンデッド・スワップ － 33,709 － 33,709
－アンファンデッド・スワップ － 134,032 － 134,032
金融資産合計
8,259,791 167,741 － 8,427,532
2021 年12月31日現在、US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETFは公正
価値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 862,084,554 － － 862,084,554
－ファンデッド・スワップ － 3,566,475 － 3,566,475
－アンファンデッド・スワップ － 48,067,082 － 48,067,082
金融資産合計
862,084,554 51,633,557 － 913,718,111
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (29,723,372) － (29,723,372)
金融負債合計
－ (29,723,372) － (29,723,372)
純金融資産
862,084,554 21,910,185 － 883,994,739
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカル
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
チャー・エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 6,459,544 － － 6,459,544
－ファンデッド・スワップ － 26,620 － 26,620
－アンファンデッド・スワップ － 168,855 － 168,855
金融資産合計
6,459,544 195,475 － 6,655,019
2021 年12月31日現在、CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS
ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していない。
以下の表は、2021年６月30日現在、各サブ・ファンドが保有する公正価値で測定する金融資産および金
融負債を公正価値ヒエラルキーにおいて分析したものである。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 2,200,736,701 － － 2,200,736,701
－ファンデッド・スワップ － 11,612,372 － 11,612,372
－アンファンデッド・スワップ － 110,125,353 － 110,125,353
金融資産合計
2,200,736,701 121,737,725 － 2,322,474,426
2021 年６月30日現在、CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有
していない。
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 145,642,449 － － 145,642,449
－ファンデッド・スワップ － 2,055,492 － 2,055,492
－アンファンデッド・スワップ － 25,040,881 － 25,040,881
金融資産合計
145,642,449 27,096,373 － 172,738,822
2021 年６月30日現在、ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETFは公正価
値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 159,099,073 － － 159,099,073
－ファンデッド・スワップ － 829,492 － 829,492
－アンファンデッド・スワップ － 5,969,663 － 5,969,663
金融資産合計
159,099,073 6,799,155 － 165,898,228
44/67
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
2021 年６月30日現在、S&P 500 エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 636,929,605 － － 636,929,605
－ファンデッド・スワップ － 3,327,332 － 3,327,332
－アンファンデッド・スワップ － 25,209,396 － 25,209,396
金融資産合計
636,929,605 28,536,728 － 665,466,333
2021 年６月30日現在、MSCI USA エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 535,440,764 － － 535,440,764
－ファンデッド・スワップ － 2,872,506 － 2,872,506
－アンファンデッド・スワップ － 27,301,742 － 27,301,742
金融資産合計
535,440,764 30,174,248 － 565,615,012
2021 年６月30日現在、MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 220,260,914 － － 220,260,914
－ファンデッド・スワップ － 1,312,911 － 1,312,911
－アンファンデッド・スワップ － 13,370,553 － 13,370,553
金融資産合計
220,260,914 14,683,464 － 234,944,378
2021 年６月30日現在、MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定す
る金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 6,686,903,570 － － 6,686,903,570
－ファンデッド・スワップ － 34,407,072 － 34,407,072
－アンファンデッド・スワップ － 160,103,479 － 160,103,479
金融資産合計
6,686,903,570 194,510,551 － 6,881,414,121
2021 年６月30日現在、MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
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レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 92,042,553 － － 92,042,553
－ファンデッド・スワップ － 504,620 － 504,620
－アンファンデッド・スワップ － 2,893,981 － 2,893,981
金融資産合計
92,042,553 3,398,601 － 95,441,154
2021 年６月30日現在、CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
IFRS 第13号 公正価値測定
財政状態計算書において公正価値で測定しないが、公正価値が開示される資産および負債の各クラスに
ついて、IFRS第13号により、本投資法人は公正価値測定が分類される公正価値ヒエラルキーにおけるレ
ベルならびに評価技法の説明およびその技法におけるインプットを開示することが求められる。
現金および現金同等物ならびに当座借越は、銀行と活発な市場におけるその他の短期投資において保有
され、それらはレベル１に分類される。
投資売却に係る未収入金、未収配当金およびその他の受取債権には、サブ・ファンドに対する契約上の
取引決済額およびその他の債務が含まれる。投資購入に係る未払金およびその他の支払債務は、取引お
よび費用決済に関するサブ・ファンドによる契約上の金額および債務を表す。すべての受取債権残高お
よび支払債務残高は、レベル２に分類される。
サブ・ファンドの英文目論見書に従い、償還可能投資証券のプット可能価額は、本投資法人における各
サブ・ファンドの資産合計とその他のすべての負債の差額（純額）に基づいて算定される。サブ・ファ
ンドの投資証券は活発な市場で取引される。これらの投資証券は保有者の選択により償還可能であるた
め、要求払いの特徴を有する。サブ・ファンドは、いかなる取引日においても、これらの投資証券を投
資証券クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産価額の比率に相当する現金／資産で買戻すことができ
る。
すべてのサブ・ファンドの純損益を通じて公正価値で測定する金融資産の大部分は、活発な市場におけ
る公表価格に基づくものであり、したがって、レベル１に分類される。これにより、これらのサブ・
ファンドにおける償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の最も適切な分類は、レベル１と
いうことになる（2021年６月30日現在：レベル１）。
2021 年12月31日に終了した会計期間において、レベル間の移動はなかった（2021年６月30日に終了した
会計年度：移動なし）。
（ｄ）効率的ポートフォリオ管理（以下「EPM」という。）
サブ・ファンドを代理する本投資法人は、EPMを目的として本投資法人が投資する譲渡性のある証券およ
び／またはその他の金融商品に関する手法および商品を用いることがある。当該手法および商品は通
常、次の一つ以上の理由により用いられる。リスクの軽減、費用の削減および／もしくはサブ・ファン
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ドのリスク特性を考慮した適切なリスク水準を有する関連サブ・ファンドのための追加資本または収益
の調達。
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サブ・ファンドは、効率的ポートフォリオ管理を目的として金融デリバティブ商品（以下「FDI」とい
う。）を用いていないが、関連基準通貨と異なる通貨建ての投資証券クラスを発行したサブ・ファンド
は例外である。この場合、サブ・ファンドは、関連基準通貨以外の投資証券クラスの通貨建てで一つ以
上のスワップを締結し、これにより、基準通貨と投資証券クラスの通貨との間の為替リスクが軽減され
る効果がある。これらの基準通貨以外のスワップは、投資明細表に記載される。2021年12月31日および
2021年６月30日に終了した会計期間におけるこれらのEPM技法の費用は、以下の表に表示されており、包
括利益計算書の純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得／（損失）に含まれる。2021
年12月31日および2020年12月31日に終了した会計期間においてこれらのEPM技法から生じた収益はなかっ
た。
計上額
2021 年12月31日 2020 年12月31日
通貨
サブ・ファンド 終了会計期間 終了会計期間
米ドル
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF (507,228) (386,522)
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF 米ドル
(65,798) (30,195)
米ドル
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
－ －
米ドル
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
(73,735) (27,478)
米ドル
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF － －
米ドル
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
－ －
米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF (2,207,656) (1,046,761)
米ドル
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF (49,329) (9,201)
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF 米ドル
(35,772) (32,306)
米ドル
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
(16,295) (3,048)
米ドル －
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF －
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ ユーロ －
－
UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ユーロ －
－
ETF
米ドル －
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF －
米ドル －
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
－
米ドル －
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
－
米ドル －
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ
(2,744)
UCITS ETF
グローバル・エクスポージャー
本投資法人は、グローバル・エクスポージャーのモニタリングにコミットメント・アプローチを使用し
ている。
すべてのサブ・ファンドは、指令、裁量のない投資アプローチの採用、ならびに目論見書（本投資法人
の英文目論見書およびサブ・ファンドの英文目論見書補遺）に記載されている追加的な制限（以下、総
称して「投資規則」という。）によって、受け入れ可能なエクスポージャーが制限されている。市場リ
スク、信用リスクおよび流動性リスクは、本投資法人のエクスポージャーを投資規則の範囲内に維持す
ることにより、各サブ・ファンド内に収められている。2021年12月31日および2021年６月30日現在のサ
ブ・ファンドのグローバル・エクスポージャー金額は、現金担保のマネー・マーケット・ファンドへの
再投資により生じたエクスポージャーを反映している。2021年12月31日および2021年６月30日現在のFDI
により生じたグローバル・エクスポージャーは、すべてのサブ・ファンドにおいてゼロであった。
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グローバル・エクスポージャー
2021 年12月31日 2021 年６月30日
通貨
サブ・ファンド 現在 現在
米ドル 3.66 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
0.19 ％
米ドル 2.97 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF 3.62 ％
米ドル 4.21 ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF 5.39 ％
米ドル 2.00 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
0.70 ％
米ドル 3.15 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 2.83 ％
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF 米ドル 3.44 ％
1.11 ％
米ドル 1.23 ％
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
4.63 ％
1
ユーロ 4.01 ％
5.05 ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
1
米ドル 5.33 ％
5.72 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
1
米ドル 3.17 ％
3.56 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 5.95 ％
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS
4.21 ％
2
ETF
1
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
2
サブ・ファンドは2021年１月22日に設定された。
（ｅ）季節的／周期的変動
本投資法人に季節的または周期的変動はない。
注記６ 課税
現在の法律および慣行の下、本投資法人は、1997年租税統合法（改訂）第739条Ｂに定義される投資信託とし
ての資格を有している。それに基づき、収益または利益に対するアイルランドの税金を課されない。
ただし、「課税事由」が発生した場合には、アイルランドの税金が生じる可能性がある。課税事由には、投
資主への分配金の支払、または投資証券の換金、償還、消却もしくは譲渡、ならびに投資証券の取得から８
会計年度の各期末における投資証券の保有が含まれる。
本投資法人について、以下の場合には課税事由によるアイルランドの税金は発生しない。
ａ）税務上アイルランド居住者でもアイルランド通常居住者でもない投資主が、1997年租税統合法（改訂）
に準拠して、課税事由の発生時に適切かつ有効な宣誓書を提供し、それらを本投資法人が保有してい
る、または、適切な宣誓書がない場合には本投資法人が総額を支払うことを、アイルランド国税庁によ
り容認されている。
ｂ）アイルランドの税金を免除されるアイルランド居住者である特定の投資主で、必要な署名済みの法定宣
誓書を本投資法人に提供している。
ｃ）アイルランド国税庁（例えば、CREST）の命令により指定された公認の清算機関において保有される投資
証券に関する取引（本来ならば課税事由となっていたかもしれない）は、課税事由に相当しない。取締
役は現在、本投資法人のすべての投資証券がCRESTまたはその他の公認の清算機関において保有されるこ
とを意図している。
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本投資法人による投資に係る配当金、利息およびキャピタル・ゲイン（もしあれば）は、当該投資収益／利
益を受け取る国により課税対象となる場合があり、かかる税金は本投資法人または投資主により回収可能で
ない場合がある。
注記７ 為替レート
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF、ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
UCITS ETF、S&P 500 エス・エフ UCITS ETF、MSCI USA エス・エフ UCITS ETF、MSCI エマージング・マー
ケッツ・エス・エフ UCITS ETF、MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF、MSCI ACWI
エス・エフ UCITS ETF、CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF、ブルームバーグ・コモ
ディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF、CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF、MSCI チャ
イナA エス・エフ UCITS ETF、US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS
ETF、US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF、MSCI USA エス・エフ・イ
ンデックス・ファンドおよびCMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS
ETFの財務書類は米ドル建てで作成される。その他の通貨建ての資産および負債の米ドルへの換算に、会計期
間末日における以下の為替レートが使用された。
2021 年12月31日現在 2021 年６月30日現在
カナダドル 1.2632 1.2383
スイスフラン 0.9112 0.9244
中国人民元 6.3734 6.4615
ユーロ 0.8794 0.8432
デンマーククローネ 6.5403 6.2706
英ポンド 0.7383 0.7239
香港ドル 7.7963 7.7659
日本円 115.1550 110.9900
ノルウェークローネ 8.8183 8.6052
スウェーデンクローナ 9.0539 8.5522
シンガポールドル 1.3482 1.3442
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETFおよびユーロ・エクイ
ティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフUCITS ETFの財務書類はユーロ建てで作成される。その
他の通貨建ての資産および負債のユーロへの換算に、会計期間／年度末日における以下の為替レートが使用
された。
2021 年12月31日現在 2021 年６月30日現在
スイスフラン 1.0362 －
香港ドル 8.866 9.2095
日本円 130.9542 131.6231
スウェーデンクローナ 10.296 10.1420
米ドル 1.1372 1.1859
サブ・ファンドの財務書類の合算については、以下の対米ドル平均為替レートを用いて勘定を作成した。
2021 年12月31日 2020 年12月31日
終了会計期間 終了会計期間
の平均レート の平均レート
ユーロ 0.8614 0.8411
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注記８ 配当
累積型（Acc）投資証券クラスに関し、取締役はいずれのサブ・ファンドについても配当を宣言することを意
図していない。ただし、取締役は、自らの絶対的裁量において、あらゆる投資証券クラスに係る配当の宣言
を決定することができ、その場合、投資主はその旨通知を受ける。配当金の支払は、英文目論見書に記載さ
れた配当方針に従って実施される。
2021 年12月31日に終了した会計期間中に配当を宣言された投資証券クラスは以下のとおりである。
配当金
サブ・ファンド 投資証券クラス 権利落ち日 配当率
2021 年７月30日
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （スイスフランヘッジ）A-UKdis １口当たり1.0199スイスフラン 159,086 スイスフラン
2021 年７月30日
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （ユーロヘッジ）A-UKdis １口当たり1.2006ユーロ 181,076 ユーロ
2021 年７月30日
（英ポンドヘッジ）A-UKdis １口当たり1.0888英ポンド 932,756 英ポンド
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドルヘッジ）A-UKdis 2021 年７月30日 １口当たり1.1619米ドル 255,274 米ドル
2021 年７月30日
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドル）A-UKdis １口当たり0.3337米ドル 709,374 米ドル
MSCI USA エス・エフ・インデック
（スイスフランヘッジ）A-UKdis 2021 年７月30日 １口当たり1.0260スイスフラン 29,590 スイスフラン
ス・ファンド
MSCI USA エス・エフ・インデック
（ユーロヘッジ）A-UKdis 2021 年７月30日 １口当たり0.2554ユーロ 4,412 ユーロ
ス・ファンド
MSCI USA エス・エフ・インデック
（英ポンドヘッジ）A-UKdis 2021 年７月30日 １口当たり0.6208英ポンド 1,552 英ポンド
ス・ファンド
MSCI USA エス・エフ・インデック
（米ドル）A-UKdis 2021 年７月30日 １口当たり0.2885米ドル 102,209 米ドル
ス・ファンド
当会計期間末後に配当を宣言された投資証券クラスは以下のとおりである。
配当金
サブ・ファンド 投資証券クラス 権利落ち日 配当率
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （スイスフランヘッジ）A-UKdis 2022 年２月１日 １口当たり1.1840スイスフラン 201,023 スイスフラン
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （ユーロヘッジ）A-UKdis 2022 年２月１日 １口当たり0.9057ユーロ 120,024 ユーロ
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （英ポンドヘッジ）A-UKdis 2022 年２月１日 １口当たり0.3545英ポンド 291,866 英ポンド
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドルヘッジ）A-UKdis 2022 年２月１日 １口当たり1.6201米ドル 339,660 米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドル）A-UKdis 2022 年２月１日 １口当たり1.1753米ドル 2,231,406 米ドル
MSCI USA エス・エフ・インデック
（スイスフランヘッジ）A-UKdis 2022 年２月１日 １口当たり0.6509スイスフラン 21,057 スイスフラン
ス・ファンド
MSCI USA エス・エフ・インデック
（ユーロヘッジ）A-UKdis 2022 年２月１日 １口当たり0.5073ユーロ 10,732 ユーロ
ス・ファンド
MSCI USA エス・エフ・インデック
（英ポンドヘッジ）A-UKdis 2022 年２月１日 １口当たり0.6150英ポンド 1,538 英ポンド
ス・ファンド
MSCI USA エス・エフ・インデック
（米ドル）A-UKdis 2022 年２月１日 １口当たり0.6823米ドル 268,055 米ドル
ス・ファンド
注記９ ソフト・コミッション取引および指定委託売買
2021 年12月31日に終了した会計期間または前会計期間においてソフト・コミッション取引および指定委託売
買は行われなかった。
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注記10 投資証券クラス別の純資産価額合計
2021 年 2021 年 2020 年
12月31日現在 ６月30日現在 12月31日現在
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
CHF 287,243,478 CHF 295,813,403 CHF 279,630,292
クラス（スイスフラン）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-
EUR 452,706,140 EUR 333,608,663 EUR 229,165,039
acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
GBP 8,302,516 GBP 22,521,627 GBP 13,415,256
クラス（英ポンド）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-
USD 1,344,621,787 USD 1,575,712,056 USD 606,879,804
acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
CHF 61,817,652 CHF 77,849,844 CHF 27,761,095
エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフラン）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
EUR 21,333,175 EUR 21,196,157 EUR 13,767,855
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
GBP 2,850,273 GBP 760,656 GBP 630,905
エス・エフ UCITS ETF クラス（英ポンド）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
USD 28,842,524 USD 27,241,962 USD 18,568,253
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
USD 188,051,437 USD 165,898,228 USD 146,428,484
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
USD 713,972,888 USD 665,466,333 USD 884,025,813
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
USD 506,773,152 USD 574,501,351 USD 619,474,773
クラス（米ドル）A-acc
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
USD 209,627,283 USD 235,719,821 USD 183,412,429
UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフランヘッジ）
CHF 482,501,506 CHF 1,393,791,911 CHF 1,388,304,872
A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフランヘッジ）
CHF 25,426,734 CHF 27,314,581 CHF 28,626,228
A-UKdis
EUR 696,275,518 EUR 1,521,426,736 EUR 1,605,334,272
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）A-
EUR 15,624,901 EUR 25,445,478 EUR 23,527,485
UKdis
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（英ポンドヘッジ）A-
GBP 39,638,708 GBP 154,406,055 GBP 157,491,886
UKdis
JPY 17,666,136,594 JPY 15,147,401,656 JPY 11,568,620,889
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（日本円ヘッジ）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（シンガポールドルヘッ
SGD 3,961,875 SGD 3,723,732 SGD 3,279,868
ジ）A-acc
USD 992,490,100 USD 2,209,972,251 USD 2,121,361,474
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドルヘッジ）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドルヘッジ）A-
USD 41,991,243 USD 41,582,014 USD 43,477,577
UKdis
USD 806,963,301 USD 616,551,629 USD 1,668,264,129
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-UKdis USD 272,639,131 USD 288,909,999 USD 423,377,682
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
CHF 48,881,257 CHF 52,493,165 CHF 21,754,877
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
EUR 10,526,420 EUR 9,045,131 EUR 3,988,125
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
GBP 1,922,915 GBP 1,776,860 GBP 510,998
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
USD 45,367,549 USD 25,997,422 USD 10,978,621
クラス（米ドル）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
CHF 32,094,604 CHF 29,480,096 CHF 21,804,796
UCITS ETF クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
EUR 12,527,761 EUR 10,597,633 EUR 6,638,051
UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
GBP 2,229,805 GBP 3,668,990 EUR 6,638,051
UCITS ETF クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
USD 289,995,038 USD 253,005,955 USD 193,711,373
UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
USD 2,094,170 USD 1,985,904 CHF 1,983,830
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
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CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
USD 24,028,146 USD 37,469,092 EUR 1,985,774
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
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2021 年 2021 年 2020 年
12月31日現在 ６月30日現在 12月31日現在
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
USD 46,717,115 USD 35,256,022 USD 63,542,716
クラス（米ドル）A-acc
USD 23,361,175 USD 16,793,669 USD 6,533,406
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
EUR 388,429 EUR 1,264,765 EUR 1,880,303
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
EUR 10,610,284 EUR 5,374,631 EUR 3,390,176
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
USD 4,829,798 USD 4,501,085 USD 2,357,538
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
USD 8,427,532 USD 7,235,626 USD 2,152,384
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
CHF 37,759,349 CHF 37,696,775 CHF 53,886,453
クラス （スイスフランヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
CHF 4,338,287 CHF 3,562,014 CHF 304,515
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
EUR 121,945,496 EUR 121,566,259 EUR 245,058,271
クラス （ユーロヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
EUR 2,360,072 EUR 2,112,105 EUR 3,110,930
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
GBP 4,484,560 GBP 3,817,951 GBP 5,849,094
クラス （英ポンドヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
GBP 338,737 GBP 309,690 GBP 270,832
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
USD 637,887,713 USD 615,775,628 USD 775,159,121
クラス（米ドル）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
USD 52,011,103 USD 40,346,002 USD 58,587,590
クラス（米ドル）A-UKdis
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エ
EUR 4,055,276 EUR 3,757,532
－
ス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エ
USD 2,043,360 USD 1,886,736
－
ス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
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注記11 償還可能参加型投資証券１口当たりの純資産価額
2021 年 2021 年 2020 年
12月31日現在 ６月30日現在 12月31日現在
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
CHF 68.21 CHF 63.99 CHF 51.79
クラス（スイスフラン）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
EUR 69.58 EUR 65.16 EUR 52.70
クラス（ユーロ）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
GBP 114.38 GBP 106.95 GBP 86.22
クラス（英ポンド）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
USD 86.99 USD 80.94 USD 64.99
クラス（米ドル）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
CHF 47.88 CHF 46.03 CHF 38.34
エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフラン）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
EUR 48.88 EUR 46.95 EUR 39.07
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
GBP 51.43 GBP 49.32 GBP 40.90
エス・エフ UCITS ETF クラス（英ポンド）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
USD 58.93 USD 56.24 USD 46.49
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
USD 88.56 USD 79.42 USD 69.01
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
USD 133.41 USD 120.86 USD 105.35
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
USD 56.34 USD 62.14 USD 57.89
クラス（米ドル）A-acc
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
USD 181.77 USD 203.25 USD 191.31
UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフランヘッジ）A-
CHF 176.15 CHF 166.83 CHF 147.01
acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフランヘッジ）A-
CHF 158.64 CHF 151.26 CHF 134.66
UKdis
EUR 181.93 EUR 170.90 EUR 150.71
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）A-acc
EUR 178.32 EUR 168.71 EUR 150.32
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（英ポンドヘッジ）A-
GBP 187.61 GBP 177.44 GBP 158.73
UKdis
JPY 1,941 JPY 1,817 JPY 1,591
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（日本円ヘッジ）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（シンガポールドルヘッ
SGD 142.00 SGD 133.47 SGD 117.56
ジ）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドルヘッジ）A-acc USD 203.49 USD 191.11 USD 168.74
USD 200.29 USD 189.26 USD 168.71
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドルヘッジ）A-UKdis
USD 162.57 USD 154.07 USD 137.24
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-UKdis USD 143.60 USD 136.42 USD 123.44
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
CHF 147.77 CHF 136.95 CHF 111.39
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
EUR 150.11 EUR 138.88 EUR 112.89
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
GBP 124.06 GBP 114.64 GBP 92.91
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
USD 179.77 USD 165.20 GBP 92.91
クラス（米ドル）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
CHF 12.19 CHF 11.45 CHF 9.52
UCITS ETF クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
EUR 12.34 EUR 11.57 EUR 9.61
UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
GBP 12.05 GBP 11.29 GBP 9.34
UCITS ETF クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
USD 13.77 USD 12.84 USD 10.59
UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
USD 104.71 USD 99.30 CHF 99.19
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
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2021 年 2021 年 2020 年
12月31日現在 ６月30日現在 12月31日現在
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
USD 105.16 USD 99.52 EUR 99.29
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
USD 124.20 USD 117.07 USD 116.38
クラス（米ドル）A-acc
USD 159.34 USD 157.82 USD 148.15
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
EUR 127.98 EUR 121.20 EUR 105.64
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
EUR 116.78 EUR 112.31 EUR 106.61
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
USD 148.27 USD 134.46 USD 117.88
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
USD 119.19 USD 113.93 USD 107.62
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
CHF 135.45 CHF 123.69 CHF 108.37
クラス （スイスフランヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
CHF 134.10 CHF 123.51 CHF 108.37
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
EUR 135.70 EUR 123.74 EUR 108.26
クラス （ユーロヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
EUR 134.90 EUR 123.21 EUR 108.26
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
GBP 136.60 GBP 124.28 GBP 108.33
クラス （英ポンドヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
GBP 135.49 GBP 123.88 GBP 108.33
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド クラス（米ドル）
USD 138.27 USD 125.25 USD 109.15
A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
USD 136.96 USD 124.32 USD 108.86
クラス（米ドル）A-UKdis
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・
EUR 101.38 EUR 93.94
－
エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・
USD 102.17 USD 94.34
－
エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
注記12 現預金
2021 年12月31日現在、サブ・ファンドが保有する現金はなかった（2021年６月30日現在：なし）。サブ・
ファンドがカウンターパーティーから受領した現金担保は、関連当事者であるユービーエス・エイ・ジー
（および関連会社）が管理するＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・
マーケット・ファンド － 米ドルおよびＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マ
ネー・マーケット・ファンド － ユーロに再投資されている。
注記13 当会計期間における重要な事象
COVID-19
COVID-19 は、世界の金融市場全体で引き続き市場ボラティリティを引き起こしている。これまでにいくつか
の国や地域で行われてきた抑制に対する取り組みの進展および医療体制の向上を受け、政府当局者は、段階
的かつ慎重に、地域経済再開計画の骨子作成に着手している。
当会計期間中に本投資法人に影響を及ぼすその他の重要な事象はなかった。
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注記14 当会計期間終了後の重要な事象
当会計期間終了後、MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETFのA-UKdisおよびMSCI USA エス・エフ・インデック
ス・ファンドのA-UKdis投資証券クラスに関して配当が宣言された。配当金の詳細については注記９を参照の
こと。
金融業セクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する2019年11月27日の欧州議会および欧州理事会の
規則（EU）2019／2088（以下「SFDR」という）（補足、統合、任意の形式での置き換え、またはその他の方
法での修正が随時行われる）を改定する、持続可能な投資の促進のための枠組みの設置に関する2020年６月
18日の欧州議会および欧州理事会の規則EU/2020/852（補足、統合、任意の形式での置き換え、またはその他
の方法での修正が随時行われる）（以下「タクソノミー規則」という）が2022年１月１日に施行された。
サブ・ファンドは、SFDR第８条に含まれる特定の基準を満たす方法で環境または社会的特性を促進する、ま
たはその目的としてSFDR第９条における特定の基準を満たす方法で持続可能な投資を行うものではない。し
たがって、サブ・ファンドはSFDRの下で第６条の金融商品に分類され、環境または社会的特性を明示的に促
進する投資アプローチを追求することや、その目的として持続可能な投資を行うことを期待されるものでは
ない。この分類にかかわらず、本投資法人は依然としてサブ・ファンドが責任を持って運用されていると考
えている。
SFDR は、本投資法人にサブ・ファンドの半期報告書および年次報告書において継続的な開示を行うことを要
求していない。
タクソノミー規則の目的上、各サブ・ファンドの投資先には、環境的に持続可能な経済活動に関するEU基準
が考慮されていないことに留意されたい。
当会計期間末後に本投資法人に影響を及ぼすその他の重要な事象はなかった。
注記15 財務書類の承認
本財務書類は2022年２月22日に取締役により承認された。
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（２）【投資有価証券明細表等】
①【投資株式明細表】
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
投資明細表 2021年12月31日現在
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
公正価値 純資産価額
株数 銘柄 （米ドル） 比率（％）
株式－96.97％（2021年６月30日現在：97.17％）
A O Smith
49,404 4,241,332 0.11
Abbott Laboratories
17,047 2,399,219 0.06
67,505 AbbVie 9,140,127 0.25
15,541 Accenture 6,442,579 0.17
Activision Blizzard
43,514 2,895,007 0.08
58,166 Adobe 32,983,872 0.89
Advanced Micro Devices
9,357 1,346,518 0.04
178,050 AES 4,326,608 0.12
33,451 Ageas 1,732,731 0.05
Air Liquide
127,213 22,180,323 0.60
Akamai Technologies
50,105 5,864,238 0.16
Alibaba Group Holding Ltd
506,942 60,219,615 1.63
Align Technology
20,931 13,755,604 0.37
Alliant Energy
13,107 805,657 0.02
Ally Financial
173,934 8,280,983 0.22
Alphabet - Class A
17,028 49,332,121 1.34
Alphabet - Class B
16,348 47,304,103 1.28
24,515 Amazon.com 81,740,211 2.21
105,446 AMETEK 15,504,790 0.42
23,815 Amgen 5,357,747 0.15
Analog Devices
102,943 18,094,313 0.49
6,880 ANSYS 2,759,550 0.07
16,131 Anthem 7,477,251 0.20
634,399 Apple 112,650,178 3.05
Applied Materials
284,881 44,828,917 1.21
99,115 ArcelorMittal 3,172,314 0.09
Arch Capital Group
27,592 1,226,483 0.03
Arista Networks
22,198 3,190,894 0.09
590,937 Aroundtown 3,575,112 0.10
ASM International
12,866 5,687,291 0.15
9,704 Avantor 408,932 0.01
2,079,395 AXA 61,919,333 1.68
188,134 Baidu 27,992,480 0.76
Bank of America
272,495 12,123,280 0.33
Becton Dickinson
18,469 4,644,638 0.13
Berkshire Hathaway
29,065 8,690,551 0.24
90,510 Bilibili 4,199,654 0.11
578 BlackRock 529,075 0.01
Blackstone Group
61,876 8,006,143 0.22
BNP Paribas
2,306,259 159,380,075 4.32
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株式－96.97％（2021年６月30日現在：97.17％）（続き）
8,802 Bouygues 315,206 0.01
Brighthouse Financial
8,703 450,808 0.01
52,121 Broadcom 34,682,133 0.94
38,950 Brown-Forman 2,837,873 0.08
292,160 Carrefour 5,350,800 0.14
17,325 Caterpillar 3,581,817 0.10
11,860 CDW 2,428,744 0.07
22,570 Celanese 3,793,042 0.10
Charles Schwab
65,271 5,489,331 0.15
Check Point Software Technologies
46,009 5,362,808 0.15
184,261 Chevron 21,623,021 0.59
Chipotle Mexican Grill
1,364 2,384,158 0.06
11,444 Chubb 2,212,291 0.06
Cie Generale des Etablissements Michelin
- 71 0.00
136,255 Cigna 31,288,153 0.85
344,208 Citigroup 20,786,710 0.56
407,440 Coca-Cola 24,124,509 0.65
75,779 Cognex 5,892,566 0.16
92,061 Colgate-Palmolive 7,856,454 0.21
50,008 Corteva 2,364,356 0.06
Costco Wholesale
27,455 15,586,159 0.42
190,302 Covestro 11,729,526 0.32
291,656 CSX 10,966,250 0.30
22,413 Cummins 4,889,249 0.13
CVS Health
173,818 17,931,059 0.49
CyberArk Software
16,435 2,847,768 0.08
288,183 Danone 17,890,305 0.48
11,831 Datadog 2,107,161 0.06
40,939 DaVita 4,657,236 0.13
122,055 DocuSign 18,590,270 0.50
Dollar Tree
90,874 12,769,613 0.35
DuPont de Nemours
156,514 12,643,239 0.34
Electronic Arts
72,271 9,532,570 0.26
Emerson Electric
210,707 19,589,448 0.53
1,130,032 Engie 16,723,928 0.45
Expedia Group
17,623 3,184,883 0.09
Exxon Mobil
945,059 57,828,170 1.57
Farfetch Ltd
64,978 2,172,206 0.06
73,959 Fastenal 4,737,821 0.13
Fidelity National Information Services
182,863 19,959,477 0.54
6,062 Fiserv 629,128 0.02
Ford Motor
723,441 15,025,873 0.41
1,074 Fortinet 385,972 0.01
206,432 Fresenius 8,310,286 0.23
7,002 Gartner 2,340,872 0.06
General Motors
130,499 7,651,182 0.21
Globant SA
13,718 4,308,788 0.12
Guangzhou Automobile Group
15,317 15,108 0.00
22,958 Halliburton 525,053 0.01
HCA Healthcare
53,433 13,728,111 0.37
72,847 Hershey 14,093,686 0.38
Holcim (France listed)
9,239 470,190 0.01
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半期報告書（外国投資証券）
株式－96.97％（2021年６月30日現在：97.17％）（続き）
35,147 HollyFrontier 1,152,103 0.03
Home Depot
37,733 15,659,755 0.42
Honeywell International
77,619 16,184,358 0.44
ICICI Bank Ltd
354,521 7,015,974 0.19
IDEXX Laboratories
2,437 1,604,536 0.04
IHS Markit
890,833 118,409,512 3.21
Industrivarden - Class A
36,640 1,167,109 0.03
Infineon Technologies
320,046 14,834,859 0.40
ING Groep
1,067,021 14,854,634 0.40
942,825 Intel 48,555,472 1.32
Intercontinental Exchange
18,249 2,495,980 0.07
International Business Machines
68,080 9,099,558 0.25
Intertrust NV
399,206 8,897,948 0.24
Intuitive Surgical
15,374 5,524,050 0.15
328,982 iQIYI 1,500,159 0.04
IQVIA Holdings
19,476 5,494,875 0.15
JD.com Inc
170,664 11,958,459 0.32
Johnson & Johnson
96,767 16,553,954 0.45
166,905 KeyCorp 3,860,509 0.10
Kinder Morgan
20,006 317,297 0.01
20,296 KLA-Tencor 8,729,677 0.24
180,604 Kohl’s 8,920,031 0.24
Koninklijke KPN
115,551 358,734 0.01
Koninklijke Vopak
148,692 5,208,061 0.14
L Brands
197,049 13,752,014 0.37
L3Harris Technologies
31,549 6,727,455 0.18
Las Vegas Sands
2,342 88,151 0.00
Liberty Broadband - Class C
29,590 4,766,906 0.13
Liberty Media -Liberty Sirius
47,748 2,427,977 0.07
Linde PLC
28,442 9,897,276 0.27
56,047 L’Oreal 26,574,930 0.72
Lululemon Athletica
1,654 647,279 0.02
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton
28,894 23,887,898 0.65
327,667 Lyft 14,001,199 0.38
1,519 Markel 1,874,548 0.05
Martin Marietta Materials
1,806 795,511 0.02
146,644 Masco 10,297,319 0.28
Match Group
9,558 1,264,092 0.03
Meta Platforms
418,740 140,843,349 3.82
Microchip Technology
179,176 15,599,050 0.42
434,559 Microsoft 146,150,952 3.96
MINEBEA MITSUMI
30 864 0.00
Mobile TeleSystems
84,965 675,470 0.02
8,703 Moderna 2,210,353 0.06
Mohawk Industries
2,333 425,069 0.01
Molina Healthcare
3,742 1,190,329 0.03
Morgan Stanley
87,029 8,542,731 0.23
31,343 Mosaic 1,231,464 0.03
745 MSCI 456,699 0.01
4,483 Nestle 627,064 0.02
75,947 NetEase 7,729,870 0.21
45,352 Netflix 27,321,814 0.74
96,167 News 2,145,478 0.06
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半期報告書（外国投資証券）
株式－96.97％（2021年６月30日現在：97.17％）（続き）
19,195 NIKE 3,199,237 0.09
1,505,534 NIO 47,695,331 1.29
NRG Energy
311,844 13,434,260 0.36
168,228 NVIDIA 49,477,564 1.34
10,879 ODP 427,311 0.01
Old Dominion Freight Line
- 4 0.00
5,795,166 Orange 62,034,132 1.68
O’Reilly Automotive
4,351 3,073,113 0.08
Otis Worldwide
12,667 1,102,879 0.03
20,953 Paychex 2,860,146 0.08
PayPal Holdings
90,478 17,062,425 0.46
People’s United Financial
200,403 3,571,182 0.10
30,268 PepsiCo 5,257,876 0.14
Pernod Ricard
- 104 0.00
644,041 Pfizer 38,030,649 1.03
PICC Property & Casualty
43,514 35,554 0.00
43,514 Pinduoduo 2,536,885 0.07
270,719 Pinterest 9,840,639 0.27
Procter & Gamble
149,611 24,473,426 0.66
Public Service Enterprise Group
49,810 3,323,848 0.09
Publicis Groupe
65,315 4,397,121 0.12
156,859 QIAGEN 8,738,818 0.24
18,169 Qorvo 2,841,445 0.08
57,835 QUALCOMM 10,576,264 0.29
Regeneron Pharmaceuticals
23,019 14,537,007 0.39
Ross Stores
14,055 1,606,220 0.04
34,288 salesforce.com 8,713,714 0.24
1,547,029 Sanofi 155,837,091 4.22
Sarepta Therapeutics
18,937 1,705,277 0.05
Schneider Electric
562,791 110,375,333 2.99
20,898 ServiceNow 13,564,938 0.37
16,549 Sherwin-Williams 5,827,718 0.16
Skandinaviska Enskilda Banken
1,463,105 20,337,399 0.55
6,964 Square 1,124,690 0.03
65,271 Starbucks 7,634,805 0.21
112,093 Suez 2,525,220 0.07
847,447 Swedbank 17,044,684 0.46
Synchrony Financial
77,023 3,573,075 0.10
Take-Two Interactive Software
788 140,051 0.00
TeamViewer AG
401,702 5,399,558 0.15
Teladoc Health
4,778 438,704 0.01
25,148 Tesla 26,576,145 0.72
Texas Instruments
41,904 7,897,701 0.21
320,048 TJX 24,298,029 0.66
T-Mobile US
43,974 5,100,085 0.14
5,157,672 TotalEnergies 261,768,501 7.09
Tractor Supply
53,708 12,814,620 0.35
Trip.com Group
108,786 2,678,306 0.07
Twenty-First Century Fox - Class A
84,285 3,110,103 0.08
Twenty-First Century Fox - Class B
21,299 729,915 0.02
8,085 Twilio 2,129,207 0.06
Uber Technologies
374,976 15,722,759 0.43
Ulta Beauty
3,016 1,243,787 0.03
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半期報告書（外国投資証券）
株式－96.97％（2021年６月30日現在：97.17％）（続き）
Union Pacific
37,224 9,377,814 0.25
United Parcel Service
39,966 8,566,253 0.23
United Technologies
170,692 14,689,742 0.40
UnitedHealth Group
14,548 7,305,204 0.20
Universal Health Services
7,305 947,134 0.03
Universal Music Group
330,354 9,309,305 0.25
Universal Music Group NV
- 1 0.00
US Foods Holding
87,029 3,031,207 0.08
Vallourec SA
476 4,768 0.00
Veolia Environnement
240,156 8,810,360 0.24
Verizon Communications
201,471 10,468,448 0.28
Vertex Pharmaceuticals
58,358 12,815,399 0.35
301,254 Vinci 31,829,613 0.86
4,310,335 Vivendi 58,281,348 1.58
183,215 Vonovia 10,105,066 0.27
Vulcan Materials
74,768 15,520,349 0.42
Wal-Mart Stores
24,521 3,547,908 0.10
Walt Disney
93,962 14,553,806 0.39
Waste Management
5,787 965,918 0.03
415,227 Williams 10,812,502 0.29
11,753 Wix.com 1,854,540 0.05
466,303 Xilinx 98,870,296 2.68
Zebra Technologies
4,063 2,418,257 0.07
Zillow Group (Class C)
92,903 5,931,861 0.16
Zoom Video Communications
27,930 5,136,625 0.14
ZTO Express Cayman 2,075,276 0.06
73,539
3,579,239,857 96.97
株式合計
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半期報告書（外国投資証券）
公正価値 純資産価額
通貨 想定元本 銘柄 満期日 （米ドル） 比率（％）
ファンデッド・スワップ－0.45％（2021年６月30日現在：0.50％）
スイスフラン 641 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A
2022 年
(dist) CHF
７月29日
111,626 0.00
スイスフラン 10,957 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A 2022 年
CHF ７月29日 2,118,209 0.06
ユーロ 350 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A
2022 年
(dist) EUR
７月29日
71,074 0.00
ユーロ 13,949 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A 2022 年
EUR ７月29日 2,885,776 0.08
英ポンド 845 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A
2022 年
(dist) GBP
７月29日
214,753 0.00
日本円 36,414 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A 2022 年
JPY ７月29日 613,647 0.02
シンガポールドル 112 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A 2022 年
SGD ７月29日 11,755 0.00
米ドル 839 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A
2022 年
(dist) USD
７月29日
167,966 0.00
米ドル 7,594 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A
2022 年
(dist) USD
７月29日
1,090,557 0.03
米ドル 19,510 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A 2022 年
USD ７月29日 3,969,961 0.11
米ドル 33,799 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class A 2022 年
5,494,774 0.15
USD ７月29日
ファンデッド・スワップ（公正価値）
16,750,098 0.45
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半期報告書（外国投資証券）
公正価値 純資産価額
通貨 想定元本 銘柄 満期日 （米ドル） 比率（％）
アンファンデッド・スワップ－2.58％（2021年６月30日現在：2.33％）
スイスフラン 520,590,019 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2022 年
Return Swap Class A CHF
７月29日
58,780,530 1.59
スイスフラン 27,433,911 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A CHF ７月29日
3,097,600 0.08
スイスフラン 520,590,019 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A CHF ７月29日
(44,271,742) (1.20)
スイスフラン 27,433,911 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A CHF ７月29日
(2,333,020) (0.06)
ユーロ 17,457,538 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A (dist) EUR ７月29日
2,664,196 0.07
ユーロ 778,081,777 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A EUR ７月29日
(96,400,066) (2.61)
ユーロ 778,081,777 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A EUR ７月29日
118,881,439 3.22
ユーロ 17,457,538 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A EUR ７月29日
(2,166,013) (0.06)
英ポンド 210,434 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A GBP ７月29日
53,473,900 1.45
英ポンド 52,744,513 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A GBP ７月29日
(71,484,931) (1.94)
英ポンド 52,744,513 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A GBP ７月29日
19,516,096 0.53
日本円 151,235,118 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A JPY ７月29日
151,484,411 4.10
日本円 151,235,118 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A JPY ７月29日
(147,652,535) (4.00)
シンガポールドル 2,888,523 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A SGD ７月29日
783,077 0.02
シンガポールドル 2,888,523 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A SGD ７月29日
(702,102) (0.02)
米ドル 268,438,712 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A (dist) USD ７月29日
268,630,992 7.28
米ドル 1,890,990 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A (dist) USD ７月29日
(264,497,573) (7.16)
米ドル 978,006,416 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A USD ７月29日
987,820,276 26.76
米ドル 41,378,464 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A USD ７月29日
415,175 0.01
米ドル 41,378,464 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A USD ７月29日
634,769 0.02
米ドル 793,397,457 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A USD ７月29日
7,549,828 0.21
米ドル 793,397,457 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A USD ７月29日
11,052,908 0.30
米ドル 268,438,712 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A USD ７月29日
2,917,582 0.08
米ドル 978,006,416 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2022 年
Return Swap Class A USD ７月29日 (963,029,693) (26.09)
アンファンデッド・スワップ（公正価値）
95,165,104 2.58
その他の資産（その他の負債控除後）
(680) (0.00)
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産
3,691,154,379 100.00
分類
*
店頭デリバティブ金融商品
スワップ契約の取引相手方はユービーエス・エイ・ジー。
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合計資産
資産合計の分析
比率（％）
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券 93.92
店頭デリバティブ金融商品 2.94
3.14
その他の資産
100.00
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半期報告書（外国投資証券）
②【株式以外の投資有価証券明細表】
「（２）投資有価証券明細表等」の「① 投資株式明細表」を参照のこと。
③【投資不動産明細表】
該当なし
④【その他投資資産明細表】
該当なし
⑤【借入金明細表】
該当なし
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半期報告書（外国投資証券）
５【販売及び買戻しの実績】
2022 年１月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに2022年１月末日現在の発行済口数
は以下のとおりである。
（MSCI ACWIエス・エフ UCITS ETF）
クラス 販売口数 買戻し口数 発行済口数
クラス（米ドルヘッジ） 6,844,733 7,739,274 11,520,153
A-acc 投資証券 （507,780） （500,739） （2,012,249）
クラス（日本円ヘッジ） 2,487,786 431,000 9,329,173
A-acc 投資証券 （3,795,663） （1,455,043） （8,951,619）
（注）（ ）内の数字は日本における販売会社が取り扱った売買取引口数および日本における販売会社が保管する口数である。
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