クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－豪ドル建て短期債券ファンド 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

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                                      クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】

    【提出書類】                 有価証券届出書

    【提出先】                 関東財務局長
    【提出日】                 令和４年２月       28 日
    【発行者名】                 クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド
                     （ Credit    Suisse    Management      （ Cayman   ） Limited    ）
    【代表者の役職氏名】                 取締役　　ブライアン・バークホルダー
                     （ Director,      Brian   Burkholder      ）
    【本店の所在の場所】                 ケイマン諸島、ＫＹ１－            1104  、グランド・ケイマン、ジョージ・タウン、
                     ウグランド・ハウス、私書箱               309
                     （ P.O.   Box  309,   Ugland    House,    George    Town,   Grand   Cayman,     KY1-1104,
                     Cayman    Islands    ）
    【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　　安       達　理
                      同　　　橋      本　雅    行
    【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区大手町一丁目１番１号
                     大手町パークビルディング
                     アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【事務連絡者氏名】                 弁護士　　須       藤　綾    太
                      同　　　村      岡　智    彦
                     東京都千代田区大手町一丁目１番１号
    【連絡場所】
                     大手町パークビルディング
                     アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                 03 （ 6775  ） 1000
    【届出の対象とした募集（売                 クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－
    出）外国投資信託受益証券に                 豪ドル建て短期債券ファンド
    係るファンドの名称】                 （ Credit    Suisse    Universal      Trust   （ Cayman   ）Ⅲ  - AUD  Short   Term   Bond
                     Fund  ）
    【届出の対象とした募集（売                 50 億豪ドル（約       4,171   億円）を上限とします。
                     （注）豪ドルの円貨換算は、            2021  年 12 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売
    出）外国投資信託受益証券の
                        買相場の仲値（１豪ドル＝           83.42  円）によります。以下、別段の記載がない限り、豪ド
    金額】
                        ルの円貨表示はすべてこれによるものとします。
    【縦覧に供する場所】
                     該当事項ありません。
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    第一部【証券情報】
     （１）【ファンドの名称】

        クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－豪ドル建て短期債券ファンド
        （ Credit    Suisse    Universal      Trust   （ Cayman   ）Ⅲ  -AUD   Short   Term   Bond   Fund  ）
       （注１）豪ドル建て短期債券ファンド（以下、「ファンド」といいます。）は、クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケ
          イマン）Ⅲ（以下、「トラスト」といいます。）のシリーズ・トラストです。
       （注２）日本において、ファンドの愛称として「豪ドルポケット」を使用することがあります。
     （２）【外国投資信託受益証券の形態等】

        ファンドの受益証券（以下、「受益証券」といいます。）は記名式無額面受益証券の豪ドル・コース
       （以下、「豪ドル・コース」といいます。）です。
        クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド（以下、「管理会社」といいます。）の依
       頼により、信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提供
       されもしくは閲覧に供される予定の信用格付けはありません。
        受益証券は追加型です。
     （３）【発行（売出）価額の総額】

        50 億豪ドル（約       4,171   億円）を上限とします。
       （注１）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立されていますが、受益証券は豪ドル建てのため、以下の金額表示は別段
          の記載がない限り豪ドル貨をもって行います。なお、当該表示通貨を「基準通貨」といいます。
       （注２）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入しています。したがって、合計の数字が一致しない場合がありま
          す。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入
          してあります。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
     （４）【発行（売出）価格】

        受益証券１口当たりの発行価格は、各取引日に適用される受益証券１口当たり純資産価格（以下、
       「基準価額」ということがあります。）です。
        「取引日」とは、         2020  年９月   24 日およびそれ以降のファンド営業日（以下に定義します。）および／
       またはファンドについて管理会社が随時決定するその他の日をいいます。
       （注）発行価格は下記（８）記載の申込取扱場所に照会することができます。
     （５）【申込手数料】

        日本国内における申込手数料はありません。
     （６）【申込単位】

        １豪ドル以上１豪ドル・セント単位、または１口以上                           0.01  口単位
        ただし、日本における販売会社によりこれと異なる取扱いをする場合があります。
     （７）【申込期間】

        2022  年３月１日（火曜日）から              2023  年２月   28 日（火曜日）まで
       （注１）申込期間は、その期間の終了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
       （注２）申込みの取扱いは原則として各取引日の午後３時（日本時間）またはそれ以前の時間で日本における販売会社が別途定め
          る時までとします。
       （注３）上記時刻以降の申込みは、翌国内営業日（以下に定義します。）の申込みとして取り扱われます。
     （８）【申込取扱場所】

        申込取扱場所（以下、「日本における販売会社」といいます。）については、大和アセットマネジメ
       ント株式会社（以下、「管理会社代行サービス会社」といいます。）までご照会ください。
        ホームページ・アドレス：              https://www.daiwa-am.co.jp/
     （９）【払込期日】

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        投資家は、国内約定日から起算して３国内営業日目までに、日本における販売会社に対して、申込金
       額を支払うものとします。なお、日本における販売会社の定めるところにより、                                         上記の払込日以前に申
       込金額の支払いを投資者に依頼する場合があります。
        「国内約定日」とは、購入または換金（買戻し）の注文の成立を日本における販売会社が確認した日
       （通常、取引日の翌国内営業日）をいいます。以下同じです。
        「国内営業日」とは、日本の商業銀行が営業を行う日（土曜日および日曜日を除きます。）および／
       またはファンドに関して管理会社が随時決定するその他の日をいいます。以下同じです。
        「ファンド営業日」とは、ニューヨーク、ロンドン、シドニーおよび東京の銀行が通常の営業を行う
       日（土曜日および日曜日を除きます。）および／またはファンドについて管理会社が随時決定するその
       他の日およびその他の場所をいいます。以下同じです。
     （ 10 ）【払込取扱場所】

        上記「（８）申込取扱場所」をご参照ください。
     （ 11 ）【振替機関に関する事項】

        該当事項ありません。
     （ 12 ）【その他】

       （イ）申込証拠金はありません。
       （ロ）引受等の概要
        ①　日本における販売会社は、管理会社との間の受益証券販売・買戻契約書に基づき、日本における
          受益証券の募集を行います。
        ②　管理会社は、クレディ・スイス証券株式会社（以下、「代行協会員」といいます。）をファンド
          に関して代行協会員に指定しています。
        （注）「代行協会員」とは、外国投資信託の受益証券の発行者と契約を締結し、受益証券１口当たり純資産価格の公表を行い、
          またファンドに関する目論見書、運用報告書その他の書類を受益証券を販売する日本の金融商品取引業者または登録金融
          機関に配布する等の業務を行う日本証券業協会の協会員をいいます。
       （ハ）申込みの方法
         受益証券の申込みを行う投資者は、日本における販売会社と外国証券の取引に関する契約を締結し
        ます。このため、日本における販売会社は、「外国証券取引口座約款」およびその他所定の約款（以
        下、「口座約款」といいます。）を投資者に交付し、投資者は、当該口座約款に基づく取引口座の設
        定を申し込む旨を記載した申込書を提出します。申込金額は、豪ドル貨または円貨により支払うもの
        とします。円貨で支払う場合における円貨と外貨の換算は、日本における販売会社が決定する為替
        レートによります。
         また、管理会社は米国の市民もしくは居住者または法人等およびケイマン諸島の居住者等による受
        益証券の取得を制限することができます。
       （ニ）日本以外の地域における発行
         日本以外の地域における販売は行われません。
         海外において、当初１口当たり１豪ドルで受益証券の発行が行われました。
         ファンドの管理会社代行サービス会社に指定されている大和アセットマネジメント株式会社は、
        シードマネーの拠出として、               2020  年９月   24 日に、ファンドの受益証券を、豪ドル貨で１億円相当分取
        得しました。
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    第二部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】

     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
       ａ．ファンドの目的、信託金の限度額および基本的性格
         ファンドの投資目的は、豪ドル建ての優良な固定利付債券および変動利付債券（以下、「オースト
        ラリア債券」といい、投資運用会社が選定したこれらの有価証券を「投資対象債券」といいます。）
        に投資することにより、高い流動性を維持しつつ安定した収益を提供することです。ファンドは、現
        金（豪ドル）および豪ドル建ての短期金融証券（コマーシャル・ペーパー、譲渡性定期預金および政
        府債券を含みますが、これらに限定されません。）                          ( 以下、「短期金融商品」といい、現金（豪ドル）
        および投資対象債券と合わせて「ポートフォリオ」といいます。）を保有することも可能です。発行
        額の上限は、       50 億豪ドルまたは管理会社が単独の裁量により決定するその他の額です。管理会社が受
        託会社と協議の上、その裁量により当該金額に達していない状況でも募集の停止を行う場合がありま
        す。
       ｂ．ファンドの特色
         ファンドは、受託会社および管理会社の間で締結された                             2013  年 12 月２日付の基本信託証書（その後
        の改正を含みます。）（以下、「基本信託証書」といいます。）および                                     2020  年８月   28 日付の補遺信託
        証書（以下、「補遺信託証書」といい、基本信託証書とあわせて「信託証書」といいます。）に従い
        組成されたユニット・トラストです。ファンドは、ケイマン法に基づき組成されたオープン・エンド
        型のユニット・トラストです。
         信託証書に基づき、クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッドがファンドの管理会
        社に任命されています。管理会社は、当該信託証書の条件に従って、ファンドの為に受益証券の発行
        および買戻しを行う権限を有し、ファンド資産の管理・運用を行う責任を負います。
         管理会社はケイマン諸島の会社法（その後の改正を含みます。）（以下に定義されます。）に基づ
        いて、   2000  年１月４日に登記および設立されました（登記番号                          95497   ）。管理会社は無期限に設立され
        ています。
     （２）【ファンドの沿革】

        2000  年１月４日　管理会社の設立
        2013  年 12 月２日　基本信託証書締結
        2014  年７月１日　修正信託証書締結
        2014  年 11 月 24 日　修正信託証書締結
        2014  年 12 月 29 日　修正信託証書締結
        2020  年８月   28 日　補遺信託証書締結
        2020  年９月   24 日　ファンドの運用開始
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     （３）【ファンドの仕組み】

       ①　ファンドの仕組み
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       ②　管理会社とファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割および契約等の概要







                    ファンド運営上
           名称                              契約等の概要
                      の役割
     クレディ・スイス・マネジ               管理会社         受託会社との間で締結された信託証書に、ファンド資産の
     メント（ケイマン）リミ                        管理および投資業務、受益証券の発行ならびにファンドの
     テッド                        終了について規定しています。
     （ Credit    Suisse
     Management
     （ Cayman   ） Limited    ）
     エリアン・トラスティ（ケ               受託会社         管理会社との間で締結された信託証書に、上記に加え、
     イマン）リミテッド                        ファンドの資産の保管およびファンドの資産の運用につい
     （ Elian   Trustee                   て規定しています。
     （ Cayman   ） Limited    ）
     ブラウン・ブラザーズ・ハ               管理事務代行         2020  年９月    17 日付で受託会社との間で締結の管理事務代行
                               （注１）
     リマン・アンド・コー               会社
                             契約      において、ファンドの管理事務代行業務につい
     （ Brown   Brothers          保管会社
                             て規定しています。
     Harriman     & Co.  ）
                                                         （注
                             2020  年９月    17 日付で受託会社との間で締結の保管契約
                             ２）
                               において、保管会社の業務について規定しています。
     クレディ・スイス証券株式               代行協会員         2020  年９月７日付で管理会社との間で締結の代行協会員契
                              （注３）
     会社
                             約     において、代行協会員として提供する業務につい
                             て規定しています。
                                                      （注４）
     本書「第一部　（８）申込               日本における
                             管理会社との間で締結の受益証券販売・買戻契約                             に
     取扱場所」をご参照くださ               販売会社
                             おいて、日本における販売会社として提供する業務につい
     い。
                             て規定しています。
     クレディ・スイス・イン               報酬代行会社         2020  年９月    17 日付で受託会社との間で締結の報酬代行会社
                                 （注５）
     ターナショナル
                             任命契約        において、ファンドに代わって行う運営経
     （ Credit    Suisse
                             費の支払いについて規定しています。
     International       ）
     ダイワ・アセット・マネジ               投資運用会社         2020  年９月    17 日付で管理会社および受託会社との間で締結
                                     （注６）
     メント（ヨーロッパ）リミ
                             の投資運用契約            において、投資運用業務について規
     テッド
                             定しています。
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     大和アセットマネジメント               管理会社代行         2020  年９月    10 日付で管理会社との間で締結の管理会社代行
                                    （注７）
     株式会社               サービス会社
                             サービス契約           において、管理会社代行サービス業務
                             について規定しています。
        （注１）管理事務代行契約とは、受託会社によって任命された管理事務代行会社がファンドに関する日々の管理事務業務を提供
           することを約する契約です。
        （注２）保管契約とは、受託会社によって任命された保管会社が、ファンドに対し保管業務を提供することを約する契約です。
        （注３）代行協会員契約とは、管理会社によって任命された代行協会員が、ファンドに対し、受益証券に関する日本語の目論見
           書の日本における協会員である販売会社への送付、基準価額の公表ならびに日本法および／または日本証券業協会によ
           り要請されるファンドの目論見書、運用報告書等の配布等の業務を提供することを約する契約です。
        （注４）受益証券販売・買戻契約とは、管理会社によって任命された日本における販売会社が、日本における受益証券の販売お
           よび買戻業務を提供することを約する契約です。
        （注５）報酬代行会社任命契約とは、受託会社と報酬代行会社との間で、ファンドの運営経費の支払代行業務について規定した
           契約です。
        （注６）投資運用契約とは、管理会社、受託会社および投資運用会社との間で、投資運用業務を提供することを約する契約で
           す。
        （注７）管理会社代行サービス契約とは、管理会社と管理会社代行サービス会社との間で、管理会社代行サービス業務を提供す
           ることを約する契約です。
       ③　管理会社の概況

     管理会社：           クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド
                （ Credit    Suisse    Management      （ Cayman   ） Limited    ）
     1.  設立準拠法         管理会社は、ケイマン諸島会社法（その後の改正を含みます。）（以下、「会社法」
                といいます。）に準拠します。
     2.  事業の目的         管理会社の事業の目的には、定款に規定される以外の制限はなく、投資信託の管理会
                社として行為することに何ら制限はありません。管理会社の主たる目的は、投資信託
                等の管理業務を行うことです。
     3.  資本金の額         管理会社の      2021  年 12 月末日現在の資本金の額は、額面１米ドルの株式                         735,000    株に分
                割される     735,000    米ドル（約      8,454   万円）です。
     4.  沿革         2000  年１月４日設立
     5.  大株主の状況         クレディ・スイス（香港）リミテッド                                     735,000    株
                （香港、クーロン、オースティン・ロード・ウェスト１番、インター                                     （ 100  ％）
                ナショナル・コマース・センター                 88 階）
        （注）米ドルの円貨換算は、            2021  年 12 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                               115.02
          円）によります。以下、別段の記載がない限り、米ドルの円貨表示はすべてこれによるものとします。
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     （４）【ファンドに係る法制度の概要】

       （ⅰ）準拠法の名称
         ファンドは、ケイマン諸島の信託法（その後の改正を含みます。）（以下、「信託法」といいま
        す。）に基づき設立されています。ファンドは、また、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法
        （その後の改正を含みます。）（以下、「ミューチュアル・ファンド法」といいます。）により規制
        されています。
       （ⅱ）準拠法の内容
        ①　信託法
          ケイマン諸島の信託の法律は、基本的には英国の信託法に従っており、英国の信託法のほとんど
         の部分を採用しており、この問題に関する英国判例法のほとんどを採用しています。さらに、信託
         法は、英国の       1925  年受託者法を実質的に基礎としています。投資者は、受託会社に対して資金を払
         い込み、投資者（受益者）の利益のために投資運用会社はこれを運用します。各受益者は、信託資
         産持分比率に応じて権利を有します。
          受託会社は、通常の忠実義務に服し、かつ受益権者に対して説明の義務があります。その機能、
         義務および責任の詳細は、ユニット・トラストの信託証書に記載されます。
          大部分のケイマン諸島籍のユニット・トラストは、免税信託として登録申請されます。その場
         合、信託証書、ケイマン諸島の居住者またはケイマン諸島を本拠地とする者を（限られた一定の場
         合を除き）受益者としない旨宣言した受託会社の法定の宣誓書が登録料と共に信託登記官に届出さ
         れます。
          免税信託の受託会社は、受託会社、受益者、および信託財産が                                50 年間課税に服さないとの約定を
         取得することができます。
          信託は、     150  年まで存続することができ、一定の場合は無期限に存続できます。
          免税信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければなりません。
        ②　ミューチュアル・ファンド法
          下記「監督官庁の概要」の記載をご参照ください。
     （５）【開示制度の概要】

       Ａ．ケイマン諸島における開示
        ①　ケイマン諸島金融庁（以下、「ＣＩＭＡ」といいます。）への開示
          ファンドは、英文目論見書を発行しなければなりません。英文目論見書は、受益証券についてす
         べての重要な内容を記載し、投資者となろうとする者がファンドに投資するか否かについて十分な
         情報に基づく決定をなしうるために必要なその他の情報を記載しなければなりません。英文目論見
         書は、ファンドについての詳細を記載した申請書とともにＣＩＭＡに提出しなければなりません。
          ファンドは、ＣＩＭＡが承認した監査人を選任し、会計年度終了後６か月以内に監査済会計書類
         を提出しなければなりません。監査人は、監査の過程において、ファンドに以下の事由があると信
         ずべき理由があることを知ったときはＣＩＭＡに報告する法的義務を負っています。
         （ⅰ）弁済期に債務を履行できないであろうこと。
         （ⅱ）投資者または債権者に有害な方法で自発的にその事業を遂行しもしくは事業を解散し、また
            はその旨意図していること。
         （ⅲ）会計を適切に監査しうる程度に十分な会計記録を備置せずに事業を遂行し、または遂行しよ
            うと意図していること。
         （ⅳ）欺罔的または犯罪的な方法で事業を遂行し、または遂行しようと意図していること。
         （ⅴ）次項を遵守せずに事業を遂行し、または遂行しようと意図していること。
           ・ミューチュアル・ファンド法またはこれに基づく規則
           ・ケイマン諸島金融庁法（その後の改正を含みます。）
           ・マネー・ロンダリング防止規則（その後の改正を含みます。）
           ・免許の条件
          ファンドの監査人は、ＫＹ－               1106  、グランド・ケイマン、ジョージ・タウン、シックス・クリ
         ケット・スクエアに所在するケーピーエムジー　ケイマン諸島（                                 KPMG,   Cayman    Islands    ）です。
          ファンドは毎年２月末日までには同年の８月                       31 日に終了する会計年度の監査済会計書類をＣＩＭ
         Ａに提出します。
        ②　受益者に対する開示
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                                      クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
          ファンドの会計年度は、毎年８月                 31 日に終了します。監査済財務書類は、国際会計基準に従い作
         成され、通常、各会計年度末後に可能な限り速やかに受益者に送付されます。また、ファンドの未
         監査の財務書類は、会計年度の半期末後に可能な限り速やかに受益者に交付されます。
       Ｂ．日本における開示
        ①　監督官庁に対する開示
         （ⅰ）金融商品取引法上の開示
           管理会社は、日本における１億円以上の受益証券の募集をする場合、有価証券届出書を関東財
          務局長に提出しなければなりません。投資者およびその他希望する者は、金融商品取引法（昭和
          23 年法律第     25 号）に基づく有価証券報告書等の開示書類に関する電子開示システム（ＥＤＩＮＥ
          Ｔ）等において、これを閲覧することができます。
           受益証券の日本における販売会社または販売取扱会社は、交付目論見書（金融商品取引法の規
          定により、あらかじめまたは同時に交付しなければならない目論見書をいいます。）を投資者に
          交付します。また、投資者から請求があった場合は、請求目論見書（金融商品取引法の規定によ
          り、投資者から請求された場合に交付しなければならない目論見書をいいます。）を交付しま
          す。管理会社は、その財務状況等を開示するために、各事業年度終了後６か月以内に有価証券報
          告書を、また、各半期終了後３か月以内に半期報告書を、さらに、ファンドに関する重要な事項
          について変更があった場合にはそのつど臨時報告書を、それぞれ関東財務局長に提出します。投
          資者およびその他希望する者は、これらの書類をＥＤＩＮＥＴ等において閲覧することができま
          す。
         （ⅱ）投資信託および投資法人に関する法律上の届出等
           管理会社は、ファンドの受益証券の募集の取扱い等を行う場合、あらかじめ、投資信託及び投
          資法人に関する法律（昭和              26 年法律第     198  号）（以下「投信法」といいます。）に従い、ファンド
          にかかる一定の事項を金融庁長官に届け出なければなりません。また、管理会社は、ファンドの
          信託証書を変更しようとするとき等においては、あらかじめ、変更の内容および理由等を金融庁
          長官に届け出なければなりません。さらに、管理会社は、ファンドの資産について、ファンドの
          各計算期間終了後遅滞なく、投信法に従って、運用状況の重要な事項を記載した交付運用報告書
          と、より詳細な事項を記載した運用報告書（全体版）を作成し、金融庁長官に提出しなければな
          りません。
        ②　日本の受益者に対する開示
          管理会社は、信託証書を変更しようとする場合であって、その変更の内容が重大である場合等に
         おいては、あらかじめ、日本の知れている受益者に対し、変更の内容および理由等を書面をもって
         通知しなければなりません。
          管理会社からの通知等で受益者の地位に重大な影響を及ぼす事実は日本における販売会社または
         販売取扱会社を通じて日本の受益者に通知されます。
          上記のファンドの交付運用報告書は、日本における販売会社を通じて知れている日本の受益者に
         交付されます。また、運用報告書（全体版）は電磁的方法により代行協会員のホームページにおい
         て提供されます。
     （６）【監督官庁の概要】

        ファンドは、ミューチュアル・ファンド法に基づき規制されます。受託会社は、信託会社および投資
       信託管理会社としてＣＩＭＡに認可され、ケイマン諸島内にファンドの主たる事務所を提供することに
       同意しているインタートラスト・コーポレート・サービシーズ（ケイマン）リミテッドの被支配子会社
       であり、このため、ファンドはミューチュアル・ファンド法の第４（１）（ｂ）条に基づき規制されま
       す。ＣＩＭＡは、ミューチュアル・ファンド法を遵守させる監督権限および強制力を有しています。
       ミューチュアル・ファンド法に基づく規制は、所定の事項および監査済財務書類をＣＩＭＡに毎年提出
       することを求めています。規制された投資信託として、ＣＩＭＡは、いつでも受託会社に、ファンドの
       財務書類の監査を行い、同書類をＣＩＭＡが特定する一定の期日までにＣＩＭＡに提出するよう指示す
       ることができます。ＣＩＭＡの要求に応じない場合、受託会社は高額の罰金に服し、ＣＩＭＡは裁判所
       にトラストの解散を請求することができます。
        規制されたミューチュアル・ファンドが、その義務を履行できなくなる可能性がある場合、投資者や
       債権者の利益を害する方法で業務を遂行もしくは遂行を企画し、もしくは任意解散を行おうとしている
       場合、規制されたミューチュアル・ファンドの管理と運営が適正に行われていない場合、または規制さ
       れたミューチュアル・ファンドの運営者の地位にある者が、この地位を保有するのに適当な人物でない
       ことを確認した場合、ＣＩＭＡは、一定の措置を取ることができます。ＣＩＭＡの権限には、受託会社
       の交替を要求すること、ファンドの適切な業務遂行について受託会社に助言を与える者を任命するこ
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       と、またはファンドの業務監督者を任命すること等が含まれます。ＣＩＭＡは、その他の権限（その他
       措置の承認を裁判所に申請する権限を含みます。）を行使することができます。
    ２【投資方針】

     （１）【投資方針】
       ①　投資目的および投資方針
          ファンドの投資目的は、豪ドル建ての優良な固定利付債券および変動利付債券（以下、「オース
         トラリア債券」といい、投資運用会社が選定したこれらの有価証券を「投資対象債券」といいま
         す。）に投資することにより、高い流動性を維持しつつ安定した収益を提供することです。ファン
         ドは、現金（豪ドル）および豪ドル建ての短期金融商品を保有することも可能です。
          投資運用会社は、ポートフォリオについて、日々投資の意思決定を行い、継続的な監視責任を担
         います。
         投資ガイドライン

          管理会社は、ポートフォリオを運用・監視する投資一任権限を有する投資運用会社として、ダイ
         ワ・アセット・マネジメント（ヨーロッパ）リミテッド（以下「投資運用会社」といいます。）を
         任命しています。投資運用会社は、以下に記載する投資方針および投資制限に従って、ポートフォ
         リオの運用を行います。投資運用会社は、ファンドの勘定で、以下に投資を行うことができます。
         （ａ）オーストラリア債券、ならびに
         （ｂ）現金（豪ドル）および短期金融商品
          上記にかかわらず、保管会社が保有する翌日物現金残高は、キャッシュ・スイープ・プログラム
         の対象となる可能性があります。
          投資運用会社はショート・ポジションを取ってはならず、また投資判断の実施またはキャッシュ
         フロー管理のためにデリバティブを使用してはならず、さらにファンドの勘定で借入れを行っては
         なりません。
          原則として、投資運用会社は、日々の流動性要件を考慮して、純資産総額の大半をオーストラリ
         ア債券に投資します。
          ポートフォリオには、ベンチマークはありません。
          投資運用会社は、以下のガイドラインに従ってオーストラリア債券および短期金融商品の運用を
         行うものとします。
         A ．信用格付
          オーストラリア債券は、購入時において、                      S ＆ P グローバル・レーティング（以下、「                   S&P  」といい
         ます。）、ムーディーズ・インベスターズ・サービス（以下、「ムーディーズ」といいます。）、
         またはフィッチ・レーティングス（以下、「フィッチ」といいます。）から投資適格相当以上の格
         付を得ている必要があります。疑義を避けるために付言すると、投資適格とは、                                         S&P  の場合は     BBB-  以
         上、ムーディーズの場合は              Baa3  以上およびフィッチの場合は               BBB-  以上の格付をいいます。             S&P  、ムー
         ディーズおよびフィッチから付与された格付が一致しない場合、購入時において最も高い格付を参
         照してオーストラリア債券が投資適格相当かを決定します。また、投資運用会社は、その単独の裁
         量により、購入時において投資適格と同等と判断する場合、格付を付与されていない有価証券に投
         資することができます。
          短期金融商品は、購入時において、                  S ＆ P の場合は     A-2  以上、ムーディーズの場合は               P-2  以上および
         フィッチの場合は         F2 以上の格付が付与されている必要があります。                        S&P  、ムーディーズおよびフィッ
         チから付与された格付が一致しない場合、購入時において最も高い格付を用いて短期金融商品が本
         書に記載されている最低限の信用格付の要件を満たしているか否かを判断します。また、投資運用
         会社は、その単独の裁量により、購入時において同等の信用格付を有すると判断する場合、格付を
         付与されていない短期金融商品に投資することができます。
         B ．通貨に対するエクスポージャー
          ポートフォリオは、豪ドル建ての有価証券および現金で構成され、他の通貨にヘッジされませ
         ん。投資運用会社は、豪ドル建て以外の資産への投資は行いません。
          C  ．金利修正デュレーション・ガイドライン
          原則として、平均金利修正デュレーションが１年以内のオーストラリア債券および短期金融商品
         にのみ投資を行います。
          修正デュレーションとは、「金利が変動したときに債券価格がどのくらい変化するか」を表す指
         標です。一般的にこの値が長いほど、金利が変動したときの債券価格（債券価格の変動の幅）が大
         きくなります。単位は「年」で表示されます。
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         D ．投資対象債券のポリシー
          原則として、投資運用会社は、豪ドル建ての短期金融証券、適格証券化商品および資産担保コ
         マーシャル・ペーパー、金融機関の預金国債、国債・国際機関債、地方債および事業債で構成され
         るオーストラリア債券に投資を行うものとします。
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    投資運用会社について

     （２）【投資対象】




        上記「（１）投資方針」をご参照ください。
     （３）【運用体制】
        管理会社は、取締役会を随時開催し、投資運用の状況について報告を行うとともに、受託会社である
       エリアン・トラスティ（ケイマン）リミテッド、管理事務代行会社および保管会社であるブラウン・ブ
       ラザーズ・ハリマン・アンド・コー、報酬代行会社であるクレディ・スイス・インターナショナルなら
       びに投資運用会社であるダイワ・アセット・マネジメント（ヨーロッパ）リミテッドの社内管理体制、
       内部管理手順等の定期的確認を行います。
        管理会社の取締役は、以下の通りです。
       ニコラス・パパベリン氏
        ニコラス・パパベリン氏は、クレディ・スイス・アジア・パシフィック・ストラクチャリング・チー
       ムの一員であり、チューリッヒのクレディ・スイスのディレクターです。パパベリン氏は、                                               2014  年にク
       レディ・スイスに入社しました。パパベリン氏は、それ以前はヨーロッパにおいてファンド・ストラク
       チャリング弁護士として、世界的な大手法律事務所であるアレン・アンド・オーヴェリーに所属してお
       り、その後ファンド・ストラクチャリング・チームを発展させるために、香港に移りました。
        パパベリン氏はストラクチャリング・インベストメント・ファンズにおいて豊富な経験を有し、現在
       クレディ・スイスにおける投資信託、ＳＰＶおよび保険商品をグローバルに含む包括ソリューション開
       発の責任者です。パパベリン氏は、フランスのパリにあるソルボンヌ大学でビジネス・ローの修士号を
       取得しており、フランスのパリ第９大学で国際租税の修士号を取得し、カナダのマギル大学でＬＬＭを
       取得しています。パパベリン氏はＣＡＩＡの資格も保有しています。
       ヴィジャヤバラン（「バラン」）・ムルゲス氏
        バラン・ムルゲス氏は、プレミア・フィデューシャリー・サービシズ（ケイマン）リミテッドの取締
       役で、かつてはオジエ・フィデューシャリー・サービシズ（ケイマン）リミテッド（以下「ＯＦＳ」と
       いいます。）のマネージング・ディレクターを務めており、またオフショア金融サービス業界において
       20 年以上にわたる経験を有しています。ムルゲス氏は、これまでにいくつかの国際的に認知されたファ
       ンド・グループやストラクチャード・ファイナンス・ビークルの取締役を歴任しており、また現在もそ
       の一部に就いています。ムルゲス氏は、ニューヨークに拠点を置く主要なファンド・グループのコンサ
       ルタントも務めています。
        ＯＦＳでは、取締役、登録名義書換代理人（以下「ＲＴＡ」といいます。）およびコーポレート・
       サービスの各チームを率い、事業開発、ＲＴＡ／株主サービス部門の設立、および部門全体での最高水
       準の顧客サービスの維持について責任を負っていました。
        1996  年から   2004  年まで、ムルゲス氏は、ケイマン諸島においてクラス「Ａ」ライセンスを取得した銀
       行であるカレドニアン・バンク・アンド・トラスト・リミテッドにおいて副マネージング・ディレク
       ターを務め、主として銀行およびプライベート・クライアントについて責任を負っていました。それ以
       前は、ケイマン諸島におけるクラス「Ａ」銀行であるバターフィールド・バンクのアシスタント・マ
       ネージャーを務め、トレジャリー・サービスについて責任を負っていました。
        ムルゲス氏は、科学の修士号を取得しており、カナダ銀行家協会のアソシエートを務めています。ま
       た、オルタナティブ投資運用協会（ＡＩＭＡ）に所属し、ケイマン諸島金融庁の登録ディレクターも務
       めています。ムルゲス氏は、ケイマン諸島の公証人であり、ケイマン諸島国家年金局に所属していま
       す。
       ブライアン・バークホルダー氏
        ブライアン・バークホルダー氏は、ケイマン諸島のＨＦファンド・サービシズ・リミテッドに勤めて
       います。それ以前は、ＵＢＳファンド・サービシズ（ケイマン）リミテッドのマネージング・ディレク
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       ターと、ケイマン諸島シングル・マネージャー部門のヘッドを務めていました。バークホルダー氏は、
       2000  年にＵＢＳファンド・サービシズに入社し、                       2006  年にシングル・マネージャー部門のヘッドに就任
       し ました。シングル・マネージャー部門のヘッドとして、バークホルダー氏は、ファンド・サービシ
       ズ・アメリカズ内のシングル・マネージャー・ヘッジファンドの管理・開発について責任を負い、また
       200  億ドル以上の管理資産を有するファンド・グループに対して特に責任を負っていました。ＵＢＳファ
       ンド・サービシズでは、評価委員会の委員長を務め、またファンド・サービシズ・アメリカズの経営委
       員会に所属していました。この他、バークホルダー氏は、ＵＢＳファンド・サービシズ（ケイマン）リ
       ミテッドを含む様々なＵＢＳ出資企業において取締役を務めていました。ＵＢＳに入社する以前は、Ｋ
       ＰＭＧのケイマン諸島オフィスとカナダのトロント・オフィスに勤務し、ヘッジファンドおよび金融機
       関の監査に注力していました。バークホルダー氏は、ウィンザー大学の商学士号を取得しており、カナ
       ダのオンタリオ州でカナダ公認会計士の資格も取得しました。
        運用体制等は、        2021  年 12 月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
     （４）【分配方針】
        ファンドの現在の分配方針では、受益者に分配を行わないものとしています。したがって、全ての
       ファンドの純収益および実現キャピタル・ゲインは再投資され、受益証券の該当するコースの総資産総
       額に反映されます。
        ただし資金動向、市場動向によっては、上記のような運用ができない場合があります。
     （５）【投資制限】



        ファンドには以下の投資制限を適用します。
       １ . 　空売りする有価証券の価額は合計でファンドの純資産総額を超えてはなりません。
       ２ . 　ファンドは、日本証券業協会（以下、「                      JSDA  」といいます。）が発行する外国投資信託受益証券の
         選別基準第      16 条（随時改正または差し替えられる）により求められる価格の透明性を確保するため
         の適切な措置が取られている場合を除き、ファンドの純資産総額の                                   15 ％を超える金額を、直ちに現
         金化できない非流動資産に投資してはなりません。上記の比率は、購入時または現在の市場価格の
         いずれかで計算することができます。
       ３ . 　ファンドの受益者保護に反する、またはその資産の適切な管理に不利益を与える管理会社（または
         代理人）がファンドの勘定で締結するいかなる取引（自らの利益のために管理会社（または代理
         人）が行う取引等）も、禁止されています。
       ４ . 　管理会社（または投資運用会社以外の代理人）はファンドの勘定で借入れを行うことができます
         が、直近の純資産総額の            10 ％をその上限とします。
       ５ . 　管理会社（または代理人）は、株式および株式関連商品への投資を禁止されています。
       ６ . 　管理会社（または代理人）は、デリバティブ・ポジションから発生する単一のカウンターパー
         ティーに対するエクスポージャーの純額（以下、「デリバティブ等エクスポージャー」といいま
         す。）が純資産総額の            10 ％を超える場合、ファンドの勘定で当該カウンターパーティーのデリバ
         ティブ・ポジションを保有してはなりません（当該デリバティブ等エクスポージャーは、                                              JSDA  の指
         針に従って計算されます。）。
       ７ . 　ある１社が発行する、組成する、または引き受ける有価証券、金銭債権、および匿名組合の出資持
         分（以下、「債券等エクスポージャー」と総称します。）が純資産総額の                                      10 ％を超える場合、管理
         会社（または代理人）は、ファンドの勘定で（                        ⅰ ）有価証券、（        ⅱ ）（デリバティブ等エクスポー
         ジャー以外の）金銭債権、および（                  ⅲ ）匿名組出資持分を保有してはなりません（当該債券等エク
         スポージャーは、         JSDA  の指針に従って計算されます。）（注：担保を伴う取引の場合には、当該担
         保の評価額を控除することができ、発行体等に対する支払債務がある場合には、当該支払債務の額
         を控除することができます。）。
       ８ . 　管理会社（または代理人）は、ある発行体またはカウンターパーティー１社に対する債券等エクス
         ポージャー、およびデリバティブ等エクスポージャーが合計で純資産総額の                                        20 ％を超える場合、
         ファンドの勘定で当該発行体またはカウンターパーティーにおける、またはこれらの、ポジション
         を保有してはなりません。
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       ９．　管理会社（または代理人）は、リスクの額（金利、為替、金融市場における相場および指標に係
         る変動その他の理由により発生しうるリスクの額で、管理会社が定めた合理的な方法により算出し
         たもの）がファンドの純資産総額を超えることとなる場合に、デリバティブ取引等を行うものでは
         な いこと（注：「デリバティブ取引」とは、金融商品取引法第２条第                                   20 項に定義されるデリバティ
         ブ取引（有価証券、金利、外貨もしくはその他の金融商品または指標に基づく、上場または非上場
         の先物、オプション、スワップおよび同様の取引を含みます。）をいい、さらに株式会社および投
         資法人のオプション／新株予約権および新投資口予約権ならびに商品デリバティブ（上場または非
         上場）への投資を含みます。）
          管理会社は、前述の投資制限について適用される法規制が修正、またはその他の方法で取って代
         わり、当該投資制限は適用法規制を違反することなく改訂できると判断する場合、受益者の同意を
         得なくても、当該投資制限のいずれかを（場合に応じて）追加、修正、または削除することができ
         るものとします（この場合、当該追加、修正または削除については、受益者に                                        21 日前に通知されま
         す。）。
          管理会社（またはその代理人）は、とりわけファンドのいずれかの投資対象の価額の変動、再建
         または合併、ファンドの資産を用いた支払い、もしくは受益証券の買戻しの結果として、いずれか
         の上記の投資制限を超えても、当該投資対象を直ちに売却する必要はありません。ただし、管理会
         社（またはその代理人）は、ある違反が確認されてから合理的な一定期間内に、当該投資制限に従
         うために、受益者の利益を考慮した上で、合理的に実務的な措置を講じます。
          管理会社（またはその代理人）は、（                   ⅰ ）単独の判断において、受益証券の多額の購入または買
         戻し要求がなされる場合、（               ⅱ ）ファンドが投資を行っている、または管理会社（またはその代理
         人）の合理的な支配の及ばないその他の事象がある、市場または投資対象に突然のまたは大きな変
         動があると自らの単独の裁量において予想する場合、（ⅲ）管理会社                                   ( またはその代理人         ) が新規に
         拠出された資産の初期投資を行っているスタートアップ期間中、および／または（ⅳ）（ａ）ファ
         ンドの終了に備える目的のため、もしくは（ｂ）ファンドの資産規模のため、自らの単独の裁量に
         おいて逸脱が合理的に必要だと考える場合、英文目論見書補遺に記載された投資方針、制限、およ
         びガイドラインから一時的に逸脱することができます。このような逸脱に気付いた時点で、管理会
         社（またはその代理人）は受益者の利益を考慮した上で、速やかに当該逸脱を是正することを目指
         します。
    ３【投資リスク】

     ①　リスク要因
       主な変動要因

       為替変動リスク
        ファンドは、豪ドル建ての投資対象債券に投資するため、豪ドル貨から投資する場合には、為替変動
       のリスクはありません。ただし、円貨にて豪ドル建て資産を評価する場合には、為替変動の影響を直接
       受けます。したがって、円高局面では、円貨で評価した資産価値が大きく減少する可能性があり、この
       場合、円貨で評価したファンドの基準価額が下落するおそれがあります。
       カントリー・リスク
        投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または取引に
       対して新たな規制が設けられた場合には、基準価額が予想外に下落したり、投資方針に沿った運用が困
       難となることがあります。
       その他
        換金（買戻し）資金を手当てするため組入証券を売却する際、市場規模や市場動向によっては市場実
       勢を押下げ、当初期待される価格で売却できないこともあります。この場合、基準価額が下落する要因
       となります。
       投資方針に関連するリスク

       債券
        コール・リスク        ：債務証券は、コール・リスクの対象となる場合があります。多くの債券は、定めら
       れた満期日より前に、発行体の選択により償還または「コール」される場合があります。一般的に、発
       行体は、利回りがより低い債券を新規発行することにより借り換えできる場合、債券のコールを行いま
       す。ファンドは、金利が低下している期間中、債券発行体が高利回りの債券をコールする可能性があり
       ます。そのため、投資運用会社は、かかる予想外の手取金をより低い金利で投資せざるをえない場合が
       あり、その結果、ファンドの収益が減少することになります。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        信用スプレッド・リスク             ：信用スプレッド・リスクとは、債券の債務不履行リスクが一般的に高いと
       市場が判断した場合に、信用スプレッド（すなわち、信用の質の違いを原因とする証券間の利回りの
       差）  が増大するリスクです。信用スプレッドの増大は、ファンドの勘定で保有される有価証券の市場価
       値を減少させる可能性があります。信用スプレッドの増大幅は、しばしば投資適格証券と比べて低格付
       証券および非格付証券の方が大きくなります。さらに、信用スプレッドが増大した場合、市場価値の減
       少額は、一般的により長い満期期間の有価証券の方が大きくなります。
        収益リスク      ：一般的に、ファンドは受益証券の販売からの収益および満期の到来した組入証券（また
       はコールされた組入証券。上記「コール・リスク」を参照。）からの収益を、より利回りが低い有価証
       券に投資しなければならないため、金利が低下する環境においては、ファンドの収益が減少する可能性
       があります。
        ゼロ・クーポン債のリスク              ：ゼロ・クーポン債は、発生基準で利息が支払われないため、その価値
       は、収益を定期的に分配する債券の価値と比べてより変動が大きく、当該債券よりも投機的となる可能
       性があります。したがって、ゼロ・クーポン債の価値は、金利の上昇または下落により、大きく変動す
       る可能性があります。さらに、ゼロ・クーポン債は、一般的に公正妥当と認められている会計基準に照
       らして収益を生み出す一方で、キャッシュ・フローは生み出さないため、税法上の要求に応じて、現金
       分配のために不適当な時期に有価証券を清算せざるをえない可能性があります。
        発行日前取引、遅延引渡取引およびフォワード・コミットメントのリスク                                      ：ファンドが決済日より前
       に現金を支出しなかったとしても、購入される有価証券の価値が、当該決済日より前に購入価格の水準
       を下回る可能性があるため、これらの取引にはリスクの要素が伴います。
       金利リスク
        投資対象債券の価値は、金利の変動により変化する場合があります。一般的に、金利が上昇すると、
       固定利付資産の価値は減少する傾向にあります。反対に、金利が低下すると、固定利付資産の価値が増
       加する傾向にあります。固定利付資産の価値の変動の程度は、固定利付資産の満期および発行条件を含
       む多数の要因に左右されます。一般的に、長期の固定利付商品は、短期の固定利付商品と比較して、金
       利変動に対する感応度が高くなります。
        ファンドは、非常に低い金利またはマイナス金利の期間中、プラスのリターンを維持することができ
       ない可能性があります。オーストラリアおよび世界の多くの地域の金利は、歴史的に低い水準にありま
       す。オーストラリアでは、特定の固定利付商品においてマイナス金利となる場合があります。非常に低
       い金利またはマイナス金利は、金利リスクを悪化させるおそれがあります。金利の変動（金利がゼロを
       下回る場合を含みます。）により、市場が予想外の影響を受け、これにより市場のボラティリティが高
       まり、ファンドのパフォーマンスが損なわれる可能性があります。例えば、オーストラリア債券は、将
       来、マイナス金利で発行される可能性があります。この場合、投資運用会社は、投資対象債券が額面価
       額に対して割り増しの価格で発行される場合であっても、投資対象債券に投資する予定です。かかる投
       資は、ファンドの業績に悪影響を及ぼすおそれがあります。
       外国為替リスク
        ファンドの資産は豪ドル建てを予定しており、その他の通貨にはヘッジされません。これは、投資者
       の財務活動が主として豪ドル以外の通貨または通貨単位（日本円を含みます。）（以下、「投資者の通
       貨」といいます。）建てで行われている場合、通貨換算に関連して一定のリスクが生じることを示して
       います。かかるリスクには、為替相場が大幅に変動するリスク（豪ドル安または投資者の通貨の再評価
       に伴う変動を含みます。）および豪ドルまたは投資者の通貨に対する管轄権を有する当局（場合によ
       る）が為替管理を実施または変更するリスクが含まれます。豪ドルに対する投資者の通貨の高騰によ
       り、  (a)  投資者の通貨による純資産総額および基準価額の相当額、ならびに                                   (b)  投資者の通貨による支
       払われる分配金（もしあれば）の相当額が減少する可能性があります。
       固定利付証券への投資リスク
        固定利付証券に対する投資は、金利リスク、セクター・リスク、セキュリティ・リスクおよび信用リ
       スクにさらされています。低格付証券は、これらの証券に伴う低い信用力およびより大きな債務不履行
       リスクを補うため、通常、高格付証券よりも高い利回りを提供します。低格付証券には、一般的な金利
       水準の変動に主に反応する高格付証券と比較して、一般的に、企業および市場の短期的な動向がより大
       きく反映される傾向にあります。低格付証券の投資者は少数であり、かかる証券を最適な時期に売買す
       ることは困難である可能性があります。特定の国際債券市場での取引高は、米国等の世界最大の市場に
       おける取引高をかなり下回る可能性があります。したがって、かかる市場での投資は流動性が低く、取
       引高の大きい市場で売買される証券への投資と比較して価格変動が激しい可能性があります。さらに、
       特定の市場における決済期間は、他の市場における決済期間よりも長くなる可能性があり、ポートフォ
       リオの流動性に影響を及ぼすおそれがあります。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        投資対象債券から受領する利息は、変動金利に左右される場合があります。参照金利の変動により、
       投資対象債券から支払われる利息の額が減少する場合があり、投資対象債券の価額に悪影響を及ぼす可
       能 性があります。変動金利は、投資者がファンドの受益証券を購入する際に投資対象債券およびファン
       ドの確定利回りを判断する際の妨げとなる場合があります。このため、ファンドに投資するにあたっ
       て、投資対象債券からのリターンおよび受益者のリターンを固定金利での投資と比較することはできま
       せん。
        また、信用リスクの増加により、ファンドの投資目的の達成が妨げられる可能性もあります。発行体
       の財務状態もしくは一般的な経済状況の不利な変化もしくはその両方、または金利の予期せぬ上昇によ
       り、発行体の利息および元本の支払能力が損なわれる可能性があります。発行体が利息および元本を適
       時に支払うことができない（または、できないとみなされる）場合には、ファンドの勘定で保有される
       投資の価値に影響を及ぼすおそれがあります。
       オーストラリア債券に対する投資リスク
        発行体の金融商品に対するエクスポージャーは、重大な経済的および政治的リスクを伴う可能性があ
       ります。オーストラリア債券に投資することにより、ファンドは、オーストラリアの政治的、社会的お
       よび経済的な変化による直接的または間接的な影響にさらされることになります。政治的な変化は、
       オーストラリアの発行体が適時に債務の支払いを行い、または提供する意思に影響を及ぼすおそれがあ
       ります。特にインフレ率、対外債務額および国内総生産に反映されるように、その国および現地の経済
       状況は、現地の発行体の債務履行能力にも影響を及ぼします。
        特定の金融商品の保有者は、これらの債務の再編および繰延べに対する参加ならびに発行体に追加で
       貸付けを行うよう要求される場合があります。債務証券の保有者の利益は、再編の取決めの過程で悪影
       響を受ける可能性があります。ファンドが保有する可能性のある債務証券の発行体は、対外債務の回収
       において深刻な問題を経験する可能性があります。これらの問題により、とりわけ、かかる発行体は、
       債務の利息および元本の支払いの繰延べならびに特定の債務の再編を余儀なくされる可能性がありま
       す。再編および繰延べの取決めには、新規もしくは修正後の与信契約の交渉、または未払いの元本およ
       び未払いの利息を「ブレディ債」もしくは類似の商品へ転換することによる利息および元本の支払いの
       減額および繰延べ、ならびに利息の支払いの資金調達のための新規与信の取得が含まれます。管理会
       社、投資運用会社および受託会社は、ファンドの勘定において、特定の債務支払義務に関して不履行が
       生じた場合、限定的な法的遡及権しか有しないことがあります。
       現金および短期金融商品に関するリスク
        ファンドの勘定で保有される現金および短期金融商品（銀行預金およびコマーシャル・ペーパーを含
       みますが、これらに限定されません。）は、信用リスク、流動性リスク、市場リスク、金利リスクおよ
       びカウンターパーティー・リスクにさらされています。これらのリスクの一または複数が実現した場
       合、ファンドの勘定で保有される現金および現金同等物の価値は、悪影響を受ける可能性があります。
       投資運用会社が、ファンドの勘定で保有される現金の引き出しおよび／または現金同等物の現金化を
       ファンドの勘定において行うことができない場合、投資運用会社のファンドの投資目的および投資方針
       を達成する能力に悪影響を及ぼし、および／またはファンドに損失を生じさせる可能性があります。
       信用リスク
        ファンドの資産が投資される債務証券は、当該証券の元本または利息が支払われないリスクにさらさ
       れる場合があります。信用リスクの増加により、ファンドの投資目的の達成が妨げられる可能性があり
       ます。発行体の財務状態もしくは一般的な経済状況の不利な変化もしくはその両方、または金利の予期
       せぬ上昇により、発行体の利息および元本の支払能力が損なわれる可能性があります。発行体が利息お
       よび元本を適時に支払うことができない（または、できないとみなされる）場合には、ファンドの勘定
       で保有される有価証券の価値に影響を及ぼす可能性があります。特定の有価証券について、流動性のあ
       る取引市場が存在しない場合、ファンドの評価手法に従って当該証券の公正価値を決定することができ
       ない場合があります。さらに、新興経済国への投資は、一般的に先進国への投資と比べて信用リスクが
       大きい傾向があります。
       信用格付は全てのリスクを反映しているとは限らない
        ファンドの投資は、一または複数の独立格付機関から信用格付を付与される場合があります。信用格
       付機関は、固定利付証券の信用力の格付を提供する民間のサービスです。信用格付機関が付与した格付
       は、信用の質の絶対的な基準ではなく、証券市場の価値のボラティリティまたは有価証券への投資の流
       動性の評価を反映するものではありません。信用格付機関が信用格付の変更を適時に行わない可能性が
       あり、また発行体の現在の財務状態が、格付が示すよりも良いまたは悪い状態である場合があります。
       投資運用会社は、必ずしも有価証券の格付が購入時の格付けよりも低くなった場合に売却するとは限り
       ません。投資運用会社は、信用格付のみに依拠してはならず、発行体の信用の質を独自に分析するため
       の手法を有している可能性があります。信用格付は、有価証券その他の投資対象の購入、売却または保
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       有を推奨するものではなく、格付を付与する格付機関によっていつでも修正または撤回される可能性が
       あります。特定の日現在にファンドの投資対象に付与された格付は、その発行体の事業の将来のパ
       フォー   マンスまたは将来の信用度を示唆するものではありません。
       実効デュレーションリスク
        投資対象のデュレーションは、金利が変動した際、債務証券の債務価格の変動度合いを示す指標とし
       て使用することができます。デュレーションの値が大きければ大きいほど、金利の動きに対する債務証
       券の価格の変動も大きくなります。
       ファンドの投資目的の達成、投資利益の保証はないこと
        ファンドの投資目的が成功するという保証も表明もなく、ファンドがその投資目的を達成するという
       保証はありません。投資運用会社は、特定の会社またはポートフォリオへの投資を自ら選択、実行また
       は実現できることを保証することはできません。ファンドが投資者にリターンを生むことができるまた
       はリターンが本書に記載する種類の会社に投資するリスクに見合うものとなる保証はありません。全て
       の投資の損失を負うことができる者に限って、ファンドへの投資を検討すべきです。ファンドに関連の
       ある投資会社の過去のパフォーマンスは、必ずしもファンドの将来の結果を表すものではなく、また
       ファンドの予定されたまたは目標とされたリターンが達成されるという保証はありません。
       相関性の欠如
       手数料、費用および適用される外国為替ヘッジまたはクーポンならびに受益証券および／または投資対
       象債券特有のその他の要因の影響により、投資対象債券の価値の変化は、受益証券の価値の変化には直
       接的に関連しない可能性があります。投資者は手数料および利子が基準価額にどのように影響するかに
       ついて留意すべきです。
       非公開の情報および情報提供
        受託会社、管理会社、報酬代行会社、投資運用会社および／またはそれらの関連会社は、投資対象債
       券に関する非公開の情報を保有または取得することがあります。これらのうちいずれもかかる情報を公
       開するまたは受益者のために投資対象債券の事業、財務状況、信用力または事務の状況を審査し続ける
       義務を負いません。
       代理関係および信託関係
        投資運用会社もしくはその各関連会社、またはファンドに関連する受託会社のサービス提供会社（管
       理会社を除きます。）も、受益者に対する義務または受益者と代理関係もしくは信託関係を引き受けま
       せん。
       投資対象の集中
        投資運用会社は、受益証券の販売による手取金の実質全額を投資対象債券に投資します。このため、
       投資対象債券が被った損失は、ファンド全体の財務状況に重大な悪影響を及ぼします。
       投資対象債券に権利関係を有しないこと
        受益証券の利益は、とりわけ、投資対象債券のパフォーマンスに左右されます。受益証券への投資
       は、受益者に投資対象債券への直接の権利関係を与えません。
       ファンドへの投資に関連するリスク

       キーパーソン
        管理会社および投資運用会社は、ファンドに関する投資方針の決定をしばしば個人に頼ることがあり
       ます。かかる個人を失うことが、投資対象債券、ひいてはファンドの運用実績を危険にさらす可能性が
       あります。
       投資運用会社への依存
        ポートフォリオの成功または失敗は、概ね、これらの投資の選択およびそのパフォーマンスの監視に
       おける投資運用会社の判断および能力に依存しています。投資者は、ポートフォリオについて、関連す
       る経済、財務およびその他の情報を自分自身で評価する機会を持ちません。投資運用会社が成功すると
       いう保証はありません。さらに、投資運用会社のキーパーソンの死亡、就労不能または退職によって
       ポートフォリオのパフォーマンス、ひいてはファンドのパフォーマンスに悪影響が及ぶ可能性がありま
       す。
       分配
        ファンドに関する方針は、受益者に分配を行わず、その代わりにファンドの全ての純収益および実現
       キャピタル・ゲインは再投資されます。従って、ファンドへの投資は、現行利回りを追及する投資家に
       適していない可能性があります。
       流通市場の不在
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        投資者は、受益証券の流動性に関する保証はなく、受益証券の流通市場が形成される予定はないこと
       を留意すべきです。その結果として、受益者が下記「第２                               管理及び運営－２          買戻し手続等」に記載さ
       れる手続および規制に従った買戻しによってのみ受益証券を処分することができます。
       コース間の負債
        受益証券が複数のコースで発行されている場合、あるコースの受益証券の保有者はその他のコースの
       資産に関して一切の権利を有しません。しかし、特定のコースの負債がそのコースに帰属する資産を上
       回る場合、ファンドの債権者は受益証券のその他のコースに帰属する資産に遡及していくことができま
       す。
       買戻しにより予期される影響
        買戻しまたは購入は、ファンドにおけるエクスポージャーをそれぞれ増減させる目的で行うファンド
       注文の価格設定と注文の実行との間に不一致が生じることにより、既存の受益者に悪影響を及ぼす可能
       性があります。
        投資運用会社がある取引日について受領した購入申込みの通知を受けて、および当該取引日時点での
       受益証券の発行に先立ち、ファンドの勘定で投資を行う場合、当該投資から発生する利益（または損
       失）は既存の受益者が保有する受益証券に分配され、当該分配により当該取引日時点での受益証券の該
       当するコースの基準価額が増減する可能性があります。
        同様に、投資運用会社が買戻日後に決済を行うために当該買戻日における買戻しについて投資を清算
       する場合は、当該清算から発生する利益（または損失）は残存する受益者が保有する受益証券に分配さ
       れます。
        さらに、受益者からの請求を受けて受益証券の多量の買戻しを行う場合、投資運用会社は、買戻しを
       行うために必要な現金を調達するため、そうでない場合に要求されるよりも急速に、かつそうでない場
       合に入手可能な価格よりも不利な価格で、当該ファンドの投資対象を清算しなくてはならない可能性が
       あります。
        例外的な事例では、例えば大勢の投資者が同一日に買戻しを行うように要請した場合は、買戻しにつ
       いて予定された日程において受益者全員に対して行う支払いが遅延する可能性があります。
        受益者による受益証券の多量の買戻しがなされる場合、投資運用会社は、買戻しを行うために必要な
       現金を調達するため、そうでない場合に要求されるより急速に、かつそうでない場合に入手可能な価格
       よりも不利な価格で、当該ファンドの投資対象を清算しなければならなくなります。
       買戻しの制限
        受託会社は、管理会社との協議の後、特定の状況では、下記「第２　管理及び運営－３　資産管理等
       の概要－（１）資産の評価－②　純資産総額の計算の停止」に記載の通り、純資産総額の決定および受
       益証券の買戻しを停止することおよび／または受益証券の買戻しを要求した者への買戻しによる受取額
       の支払期間を延長することができます。管理会社もまた、受託会社との協議の後、買戻日に買戻しする
       ことができる受益証券の合計数を、下記「第２　管理及び運営－２　買戻し手続等」に記載の通り、管
       理会社が決定する数量および方法で制限することができます。
       決済不履行
        受益証券は取引日を基準にして購入することができ、発行されます。ただし、豪ドル・コース受益証
       券の申込者は、関連する取引日またはその日から３ファンド営業日以内に追加申込の購入代金を決済す
       ることが求められるだけです。受益証券に関して、万一投資者が期日に購入代金を決済できなかった場
       合（以下「不履行投資者」といいます。）、管理会社は強制的に決済不履行の対象である不履行投資者
       の受益証券を無償で買い戻すことができます。不履行投資者が受益証券の該当するコースの受益証券の
       購入をした取引日からかかる不履行投資者の受益証券が強制的に無償で買戻しされた日までの期間に、
       同一受益証券コースの受益証券を購入する投資者および既存の受益者は、不履行投資者の受益証券の購
       入が受理されなかった場合よりも高額な１口当たりの購入価額を支払うことになる可能性、あるいは、
       より低額の１口当たりの購入価額を支払うことで利益を得る（その場合、同一受益証券コースの受益証
       券を保有する既存の受益者は、受益証券の価値に関して、希薄化を経験する）可能性があります。同様
       に、同一受益証券コースの受益証券をかかる期間中に買戻しに出した受益者は、決済の不履行が発生し
       なかった場合より減少した１口当たりの買戻価額を受け取る、あるいは高額な１口当たりの買戻価額を
       受け取る可能性があります。後者の場合、同一コースの受益証券を保有する受益者は、受益証券の価値
       に関して、希薄化を受けます。決済不履行の場合、発行されたもしくは買戻しされた受益証券の数また
       は購入を行った受益者が支払ったもしくは受け取った１口当たりの購入価額もしくは１口当たりの買戻
       価額への調整は行われず、結果として、決済の不履行は同一受益証券コースの受益証券を保有する受益
       者に悪影響を及ぼす可能性があります。管理会社はまた、不履行投資者が期限内に決済し損ねたことの
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       直接的または間接的な結果として発生した損失に対する補償を得るため、不履行投資者に対して訴訟を
       起こすことがあります。
       事前投資
        受益者はまた、購入が受理された通知後、購入代金が受領される前に、投資運用会社がファンドの負
       担でかかる資金の決済を見込んで投資する（以下「事前投資」といいます。）可能性があることに留意
       すべきです。かかる事前投資は、ファンドの利益になることを意図しています。しかし、決済不履行の
       場合、ファンドは、損失にさらされる可能性があります。かかる損失は、反対取引の費用（反対取引ま
       での間に市場が不利に変動した可能性がある）だけでなく事前投資の資金を得たファンドの銀行預金口
       座または関連するファシリティ契約がマイナスになった場合の遅延利息の支払を含みますが、これに限
       りません。結果として、事前投資に起因するファンドへの損失は、基準価額に悪影響を及ぼす可能性が
       あります。管理会社、受託会社および投資運用会社のいずれも、かかる損失が発生した場合、責任を負
       わないものとします。
       監査待ちを行わないこと
        受益証券の買戻しにおいて、買戻価額は、未監査の基準価額に基づいており、基本信託証書は年次監
       査によって以前の評価の調整が必要と判断された場合の回収メカニズムを規定していません。したがっ
       て、受益者に支払われる買戻しによる受取額は、買戻価額が、監査済み基準価額に基づいていた場合に
       受益者が受領していた受取額より高いまたは低い可能性があります。支払われた買戻しによる受取額
       が、買戻価額が、監査済み基準価額に基づいていた場合よりも高額である場合、かかる過払いは付随し
       てファンドに悪影響を及ぼす可能性があります。
       ファンドの手数料および             TER  上限（下記「４         手数料等及び税金－（３）管理報酬等」で定義されていま
       す。）
        受託会社は、当該契約に従い、報酬代行会社がファンドを代理して、通常経費の支払いを約束する報
       酬代行会社任命契約を報酬代行会社との間で締結しています。報酬代行会社任命契約の締結にかかわら
       ず、報酬代行会社は、上限付き経費、臨時経費、ブローカー経費または雑費（各用語については、下記
       「４　手数料等及び税金－　（３）管理報酬等」で定義されています。）の支払いには責任を負いませ
       ん。上限付き経費は、受託会社の代理として管理事務代行会社によって、                                      TER  上限を限度として（          TER  上
       限を含みます。）ファンドの資産から支払われ、                         TER  上限を超える上限付き経費は、投資運用会社により
       負担されます。臨時経費、ブローカー経費および雑費は                            TER  上限の対象外であり、受託会社の代理として
       管理事務代行会社によってファンドの資産から支払われます。
        TER  上限は、投資運用会社が、投資運用会社経費（「４                           手数料等及び税金－（３）管理報酬等」で定
       義されています。）の支払義務を履行するかどうかに左右されます。投資運用会社が当該義務を履行し
       なかった場合、        TER  上限を維持することができなくなり、ファンドの資産から支払われる追加の報酬、費
       用および経費が発生する可能性があります。詳細は、下記「カウンターパーティー・リスク」をご参照
       ください。
       ファンドの早期終了
        ファンドの受益証券の最後の残存コースの最終買戻日は                             2025  年８月   29 日が予定されていますが、潜在
       的投資者は、ある受益証券のコースの全ての受益証券につき強制買戻事由が発生した場合、最終買戻日
       が早まることに留意すべきです。ある受益証券コースの受益証券に関する強制買戻事由は、                                               (i)  豪ドル・
       コース受益証券について、いずれかの評価日の当該コースの受益証券に帰属する純資産総額が                                                1,000,000
       豪ドルまたはそれ以下であり、その評価日またはそれ以後に、管理会社が、当該コースの全ての受益証
       券は全ての受益者に通知を行うことで強制的に買戻しを行うべきであると決定した場合、または                                                  (ii)  受
       託会社および管理会社が、ある受益証券のコースの全ての受益証券は強制的に買戻しを行うべきと同意
       した場合に発生します。
        「評価日」とは、ファンド営業日および／またはファンドについて管理会社が随時決定するその他の
       日をいいます。
       ファンド障害事由
        ファンド障害事由の影響を受ける評価日に要求される支払いまたは必要な計算は遅延する可能性があ
       り、かかるファンド障害事由の結果として、推定に基づいて計算がなされる可能性もしくは評価が調整
       される可能性があります。投資者は、本書に記載されている、ファンド障害事由がどのように受益証券
       に影響を与えるかについて留意すべきです。
       スタートアップ期間
        ファンドは、新規の出資財産の初期投資に関する特定のリスクを招くスタートアップ期間に直面する
       可能性があります。さらに、スタートアップ期間はまた、ファンドのポートフォリオの１つまたはそれ
       以上の分散レベルが、完全にコミットされたポートフォリオまたは一群のポートフォリオの中より低い
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       可能性があるという特別なリスクを示します。管理会社または投資運用会社は完全にコミットされた
       ポートフォリオに移行するために様々な手法を採用する可能性があります。これらの方法は、部分的に
       市 場判断に基づいています。これらの方法が成功するという保証はありません。
       一般的な投資リスク

       経済情勢
        例えばインフレ率、産業の状況、競争、技術開発、政治および外交の事象および傾向、税法ならびに
       その他の無数の要因を含むその他の経済情勢の変化は、ファンドの収益に重大で有害な影響を与える可
       能性があります。これらの状況のいずれも、受託会社、管理会社、報酬代行会社、投資運用会社および
       日本における販売会社がコントロールできる範囲のものではありません。ファンドが直接的または間接
       的にポジションを保有する市場の予期せぬ変動または流動性は、管理会社および投資運用会社がファン
       ドの資産の投資および再投資を管理する能力を損なう可能性があり、ファンドが損失にさらされうるこ
       とになります。経済的および／または政治的不安定性は、資産価格に悪影響をもたらす可能性があり、
       法律、財務および規制の変化につながりうることになります。
       カントリー・リスク（政治的および／または規制リスク）
        ファンドの資産の価値は、投資がなされる国における国際政治的な動き、政府の政策の変更、税制の
       変化、対外投資および通貨の本国送金の規制、通貨変動ならびに法令のその他の変化等の不確実性によ
       る影響を受ける可能性があります。
       コロナウィルス
        2020  年３月   11 日、世界保健機関は          COVID-19     の発生をパンデミックと宣言しました。                     COVID-19     の多数の
       症例が世界中で記録されています。
        COVID-19     の影響を完全に予測することは不可能ですが、当該流行病は世界経済に重大な影響を及ぼす
       可能性が高いです。歴史的に伝染病の大流行は、投資心理に影響を及ぼし、世界市場に散発的なボラ
       ティリティをもたらしてきました。このような影響は、特に、                                COVID-19     が確認された件数の世界的分布
       に応じて、セクター、企業および国の経済全体に不均等に発生します。現在、航空会社、製造業、小売
       業および観光業を含む特定のセクターが最も影響を受けていますが、                                    COVID-19     を抑制できない場合、他
       のセクターも間違いなく影響を受けます。
        COVID-19     が、影響を受ける地域で事業を行っている、またはかかる地域におけるサプライヤーや顧客
       に依存している事業に与える財務的影響は、広く報告されています。影響を受ける事業は、さまざまな
       財務上の影響を受ける可能性があります。事業活動の減速は、流動性に悪影響を及ぼす可能性がありま
       す。また、運転資本の停止、財務制限条項の違反、債務不履行の発生、および／または契約終了時の支
       払いやその他の不履行による偶発債務の発生といった状況が生じた場合には、支払能力に対する懸念が
       悪化する可能性があります。
        グローバル金融市場、またはいずれかの投資先が事業を行っている国または地域の経済におけるこの
       ようなマイナスの変化は、ファンドの事業またはその投資先の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があ
       ります。
        特に、世界保健機関または地域もしくは国家当局は、ファンドまたはその投資先の事業運営に重大な
       障害をもたらす可能性のある措置を勧告または課す場合があります。
        COVID-19     の大流行の全容、その期間、強度および重大さは不確実であり、結果として生じる景気減速
       および／または市場全体のマイナスの景況感は、受託会社、管理会社、投資運用会社、ファンドおよび
       投資先自体の事業運営および財務状況にマイナスかつ長期的な影響を及ぼす可能性があります。
       規制リスク
        ファンドの運用に関して、将来的に規制が課せられる可能性があり、それによりファンドの実行に悪
       影響を与えることおよびトラストのスポンサーがファンドの投資目的および方針の変更が必要になる可
       能性があります。これらの変更により、投資対象債券の利益、管理会社および／または投資運用会社の
       運用に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
       税リスク
        投資者は、その法域で、投資によるまたは投資によるとみなされる全ての収益またはキャピタル・ゲ
       インが課税の対象になることがあります。そのため、投資者は受益証券への投資を検討する前に各自、
       税に関する助言を求めるべきです。管理会社および投資運用会社ならびにその各関連会社は、ファンド
       の納税要件および義務に関して一切の責任を負わないものとします。
       保管リスク
        ファンドは、保管者の支払不能、管理、清算またはその他形式による債権者の保護に関する多数のリ
       スクに晒されています。このようなリスクには、保管会社が保有するすべての現金のうち、保管会社あ
       るいは副保管会社のレベルで顧客の資金として扱われていなかったものの喪失、保管会社あるいは副保
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       管会社のレベルで適切な分別が行われず、またはそのように特定されていなかった有価証券の一部また
       は全部の喪失、保管会社または副保管会社による勘定の運営が不正確であったことによる資産の一部ま
       た は全部の喪失、送金残高の受領の遅延、かつ資産に対するコントロールを取り戻すのが大幅に遅れた
       ことによる損失が含まれますがこれらに限定されません。ファンドは、有価証券の保管先である副保管
       会社、顧客の資金の保管先である第三者たる銀行または取得した担保の保管先である国際証券集中保管
       機関もしくは信用機関が支払不能に陥った場合も同様のリスクに晒されます。
       キャッシュ・スイープ
        保管会社が保有する翌日物の現金残高は、キャッシュ・スイープ・プログラム（以下、「キャッ
       シュ・スイープ・プログラム」といいます。）の対象とすることがあります。キャッシュ・スイープ・
       プログラムは、第三者のプロバイダー（以下、「キャッシュ・スイープ・プロバイダー」といいま
       す。）に保有する１つ以上の共同の顧客預金口座に現金を置くことを伴います。投資家は、キャッ
       シュ・スイープ・プログラムの結果として、ファンドが、キャッシュ・スイープ・プロバイダーに対し
       て、カウンターパーティー・エクスポージャーを有することに留意すべきです。カウンターパー
       ティー・リスクの内容は、下記「カウンターパーティー・リスク」をご参照ください。
       カウンターパーティー・リスク
        ファンドは、（それが誠実なものであるかに関わらず）契約条件について争いがありまたは信用もし
       くは流動性の問題のために、取引の条件に従って取引を決済しない相手方当事者にさらされることがあ
       り、そのためファンドが損失を被る可能性があります。かかる「カウンターパーティー・リスク」は、
       決済を阻害する出来事がある場合、または取引が単一もしくは小さなグループのカウンターパーティー
       との間で締結される場合に、満期がより長い契約において増加します。受託会社、管理会社および投資
       運用会社は、ファンドについて、特定のカウンターパーティーと取引を行うことまたはその取引の一部
       もしくは全部を一つのカウンターパーティーに集中させることを制限されていません。さらに、受託会
       社、管理会社および投資運用会社は、そのカウンターパーティーの信用度を評価する内部の信用機能を
       有していない可能性があります。受託会社、管理会社および投資運用会社のあらゆる数のカウンター
       パーティーと取引する能力および当該カウンターパーティーの財務的能力の有意義かつ独立した評価の
       欠如は、ファンドの損失の可能性を高めます。
        過去、いつくかの著名な金融市場参加者（店頭取引および業者間取引のカウンターパーティーを含み
       ます。）が期限通りに契約上の義務を履行できず、またはもう少しで不履行になることがありました。
       これは、金融市場に見られる不確実性を高め、予期せぬ政府介入、信用および流動性の収縮、取引およ
       び金融取り決めの早期終了ならびに支払いおよび引渡しの停止および不履行につながりました。このよ
       うな混乱のため、支払能力のある主要なブローカーや金融業者でさえも新たな投資資金の融資を渋るよ
       うになり、または以前よりも著しく悪い条件で融資を提供することの原因となりました。カウンター
       パーティーが不履行をしないという保証およびファンドが結果的に取引で損失を被らないという保証は
       ありません。
       投資ポートフォリオの流動性
        流動性は、管理会社または投資運用会社が投資対象を適時に売却する能力に関連します。比較的流動
       性の低い有価証券の市場は、流動性の高い有価証券の市場と比べ不安定である傾向にあります。ファン
       ドの資産を比較的流動性の低い有価証券に投資する場合、投資運用会社が、希望通りの価格および時期
       に投資対象を売却する能力が制限される可能性があります。また、取引所が特定の契約もしくは証券の
       取引を中止し、特定の契約を直ちに清算し決済するよう命令し、または特定の契約の取引を清算のため
       のみに行うよう命令する可能性もあります。
       決済リスク
        取引の決済ならびに資産の保管に関連する市場慣行は、リスクを増加させる可能性があります。取引
       を実行するために利用できるクリアリング、決済および登録システムは、取引の決済および振替の登録
       に関連する遅滞およびその他の重大な困難につながる可能性があります。また、顧客または取引の相手
       方当事者が契約上の義務を履行できない可能性もあります。決済に関するあらゆる問題は、ファンドの
       純資産総額および流動性に影響を与える可能性があります。
       収益および利得の送金
        ある国への原投資により発生する収益およびキャピタル・ゲインの送金は、その国の通貨が流動性を
       有することおよびかかる利益の本国送金を抑制または阻止する外国為替政策がないことにより左右され
       る可能性があります。
       適用法の遵守
        受託会社、管理会社、報酬代行会社および投資運用会社は、潜在的投資者による受益証券の取得の合
       法性または潜在的投資者に適用されるいかなる法令、規則または政策への遵守について、責任を負いま
       せん。潜在的投資者は、これらの事項に関して決定を下すとき、受託会社、管理会社、報酬代行会社ま
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       たは投資運用会社に依拠することができません。潜在的投資者が受益証券に関して講じるべき措置につ
       いて懸念がある場合は、かかる潜在的投資者は直ちに株式仲買人、バンク・マネージャー、顧問弁護
       士、  会計士またはその他独立した財務顧問に財務に関する助言を求めるべきです。
       一般リスク

       一般的な投資リスクおよび取引リスク
        投資者は、受益証券の価値には上昇と同様に下落の可能性もあることに留意すべきです。ファンドへ
       の投資は重大なリスクを伴います。受益証券に流通市場がある可能性は低いです。純資産総額は、ファ
       ンドの投資の価格変動に影響を受けます。ファンドの投資から発生する損益は全て投資者に帰属しま
       す。受益者の投資の元本は保証されていません。投資者は、ファンドへの投資の大部分または全てを失
       う可能性があります。このため、各投資者は、ファンドの投資リスクを負うことができるか慎重に検討
       すべきです。下記のリスク要因の記載は、ファンドへの投資に伴うリスクを完全に説明するものではあ
       りません。
        あらゆる期間、特に短期間において、ファンドの投資ポートフォリオが、資本増加に関し、上昇を達
       成するという保証はありません。投資者は、受益証券の価値には上昇と同様に下落の可能性もあること
       に留意すべきです。
        ファンドへの投資には重大なリスクを含みます。
       価格変動リスク
        組入資産の価格が下落した場合には、基準価額が下落する要因となり、投資元本を割込むことがあり
       ます。
        組入資産である公社債の価格は、一般に金利が低下した場合には上昇し、金利が上昇した場合には下
       落します。また、公社債の価格は、発行体の信用状況によっても変動します。特に、発行体が債務不履
       行を発生させた場合、またはその可能性が予想される場合には、公社債の価格は下落します。
       過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを示唆するものではない
        投資対象の価値および収益は大きく変動する可能性があります。過去のパフォーマンスは将来のパ
       フォーマンスを保証または示唆するものではありません。
       元本は確保されない
        受益証券は、投資元本に対する保証を行いません。したがって、投資者の受益証券への初期投資の一
       部または全部を回収できる保証はありません。投資者は、受益証券への初期投資を全て失う可能性があ
       ります。
       ミューチュアル・ファンドは預金ではないこと
        受益証券への投資は、預金と同等ではなく、特にケイマン諸島の法律や規制またはその他の法域で設
       立された預金保護制度上の保護預金を構成しません。受益証券は、投資元本に対する補償を行いませ
       ん。
       長期投資
        受益証券への投資は、長期投資として考えるべきです。最終買戻日より前に受益証券の権利を移転ま
       たは譲渡する投資者が、望ましいレベルの投資利益を得るという保証、あるいはそもそも投資利益を得
       るという保証はありません。
       利益
        投資者の受益証券への初期投資の利益が、投資の元本金額を預金していた場合に得ていた可能性のあ
       る利益と同等になるまたはそれを上回るという保証はありません。
       投資の適合性
        ファンドは、全ての投資者にとって適切な投資ではない可能性があります。ファンドの潜在的投資者
       は、各自の状況を踏まえてその投資の適合性を判断しなければなりません。特に、潜在的投資者はそれ
       ぞれ、   (a)  ファンド、ファンドへの投資のメリットおよびリスクならびに本書に記載の情報について有意
       義な評価をするための十分な知識および経験を有し、                           (b)  投資者の財務状況に照らして、ファンドへの投
       資および当該投資が投資者の全体資産に及ぼす影響について評価するために適切な分析ツールを利用で
       き、かつ、その知識を有し、               (c)  ファンド投資の全リスクを負うための十分な財源および流動性を有し、
       (d)  単独または財務アドバイザーの助けを借りて、ファンドに対する投資に影響を与える可能性のある経
       済、為替相場およびその他の要因について起こりうる事態を評価でき、それらのリスクを負う能力を有
       しているべきです。
        潜在的投資者は、独立した査定または投資者が適切とみなす専門的助言（税務、会計信用、法務、規
       制に関する助言を含みますがこれらに限定されません。）に基づき、受益証券の取得が、                                              (a ）投資者、
       または受託者として行為している場合はその受益者の、資金的ニーズ、目的および状況と十分に整合
       し、  (b ）投資者、または受託者として行為している場合にはその受益者に適用される投資方針、ガイド
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       ラインおよび規制を遵守し、これに十分整合し、かつ、                             (c ）当該受益証券への投資に固有の明瞭かつ重
       要なリスクがあるとしても、投資者にとって、または受託者として行為している場合にはその受益者に
       とっ  て、適切な投資であることを判断しなければなりません。
       パフォーマンスに関する保証はないこと
        受益証券のコースの投資利益（すなわち、初期投資額を上回るすべての受益証券の利益）は、とりわ
       け当該受益証券のコースに帰属する投資対象債券のパフォーマンスによって決まります。受託会社、管
       理会社、報酬代行会社および投資運用会社は、受益証券の価値が下落または上昇することにつき、何ら
       の保証または表明をせず、受託会社、管理会社、報酬代行会社または投資運用会社のいずれもファンド
       の期間中受益証券の価値が上昇することまたは受益証券の投資利益が受益者にとって望ましいレベルで
       あることを保証しません。すべての潜在的投資者は金融およびビジネスに関して知識と経験を有し、市
       場リスクの判断に長けて、受益証券への投資のメリット、リスクおよび適合性を評価する能力を有する
       べきです。受託会社、管理会社、報酬代行会社または投資運用会社のいずれも、受益証券に関する市場
       リスクの情報源であると称しません。
       助言および中立的な評価を提供しないこと
        受託会社、管理会社、報酬代行会社および投資運用会社は、投資対象債券またはその運用に関して助
       言、情報または信用分析を発信しません。具体的には、本書は投資アドバイスに当たりません。
       依拠しないこと
        受益証券の潜在的購入者は、受益証券の取得の合法性についての判断に関して、受託会社、管理会
       社、報酬代行会社または投資運用会社に依拠することができません。
       利益相反

        受託会社、管理会社、管理会社代行サービス会社、投資運用会社、報酬代行会社、日本における販売
       会社、代行協会員、管理事務代行会社、保管会社、その各持株会社、持株会社の株主および持株会社の
       子会社ならびにその取締役、役員、従業員、代理人および関連会社またはファンドのその他の関連当事
       者（以下「利害関係人」といいます。）は、ファンドとの間の利益相反を引き起こす可能性があるその
       他の金融、投資またはその他の専門的活動に従事することがあります。これらには、その他ファンドの
       受託会社、管理会社、管理会社代行サービス会社、投資運用会社、報酬代行会社、管理事務代行会社、
       副管理事務代行会社、保管会社、代行協会員または日本における販売会社として行為することおよびそ
       の他のファンドもしくは会社の取締役、役員、顧問または代理人として従事することが含まれます。利
       害関係人は、当該活動から得た利益に関する説明責任を負わないものとします。利益相反が発生した場
       合、利害関係人は、状況に応じて、これが公平かつ独立当事者として対等に解決されるよう努力するも
       のとします。
        前述の一般性を制限することなく、利害関係人の役務はファンドに限られるものではなく、各利害関
       係人は自由にファンドとは異なる別途のファンドを設立すること、またはこれに対してその他の役務を
       提供すること、その他のミューチュアル・ファンドおよびその他の同様のスキームに対して利害関係人
       が取り決める条件においてその他のサービスを提供すること、ならびに各自の使用および利益のために
       これらの役務から支払われる報酬またはその他金銭を保持することを自由に行うことができます。ただ
       し、ファンドの運営およびこれに関連する情報は、機密かつファンドに排他的に帰属するものであると
       みなされます。投資運用会社は、投資運用会社が他社に同様のサービスを提供する過程、もしくは他の
       資格において事業を行っている過程で、または本信託証書に基づく義務を遂行している過程以外のあら
       ゆる方法で、投資運用会社またはその社員もしくは代理人の知るところとなる事実または事柄につき、
       この事実または事柄を知ったことに起因して受託会社、管理会社もしくはその関連会社にこれを通知ま
       たは開示する義務を負わないものとします。
        適用ある法令に従い、利害関係人（下記（ａ）項の場合、受託会社を除く。）は、以下のことを行う
       ことができます。
       （ａ）受益証券の所有者となり、利害関係人が適切と考える方法で当該受益証券を保有、処分または取
          引すること。
       （ｂ）同一または類似の投資がファンドの勘定で保有されるとしても、投資における購入、保有および
          取引を各自の勘定において行うこと。ただし、当該投資が利害関係人もしくは当該利害関係人が
          助言または管理を行う投資ファンドまたは勘定を通じて購入され、またはこれに対して売却され
          る場合、ファンドは、当該取引が公開市場で成立した場合より悪い状況になることなく、各場合
          において信頼のおける取引相手方と、取引の時点における同一規模であり、性質上関連する市場
          において可能な最良の条件に基づいて行われるものとします。疑義を避けるために付言すると、
          受益者または潜在的な受益者によって特に承認された条件による投資は、当該要件の違反である
          とみなされないものとします。
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       （ｃ）その証券のいずれかがファンドによって、またはファンドの勘定で保有されている受託会社、管
          理会社、投資運用会社または受益者もしくは事業体と、契約または金融取引、銀行取引もしくは
          そ の他の取引を締結すること、または当該契約もしくは取引に利害関係を有すること。利害関係
          人は、トラストおよび受益者に対する受託会社、管理会社および投資運用会社の義務に常に従
          い、当該契約または取引に関して、関連当事者間の関係のみを理由に説明を求められることはあ
          りません。
       （ｄ）利害関係人が、ファンドの利益になるか否かによらず、利害関係人が実行するファンドの投資の
          売買について交渉することに対する手数料および利益を受領すること。受託会社またはその関連
          会社がファンドの資金または借入についてバンカー、貸付人もしくは投資家として行為する場
          合、利害関係人は、かかる資格において、通常の銀行貸付の利益のすべてを保持する権利を有し
          ます。
        管理会社、管理会社代行サービス会社、投資運用会社、報酬代行会社および代行協会員は、利益相反
       につながる利害関係を有する事業体になる可能性があります。さらに、管理会社、管理会社代行サービ
       ス会社、投資運用会社、報酬代行会社および代行協会員ならびにファンドの受託者としての受託会社に
       対し役務を提供する各関係会社は、これらの立場における受託会社および受益者に対する義務とその他
       の資格における利害との間の利益相反に直面する可能性があります。このような場合、管理会社、管理
       会社代行サービス会社、投資運用会社、報酬代行会社および代行協会員ならびにファンドの受託者とし
       ての受託会社に役務を提供する各関係会社は、各自の都合により、利益相反を解決することができま
       す。さらに、管理会社、管理会社代行サービス会社、投資運用会社、報酬代行会社および代行協会員な
       らびに各関連会社は、ポートフォリオに含まれる原資産またはかかる原資産に投資された資産（場合に
       よる）に関してプライム・ブローカーとしての役割を果たすことができます。
     ②　リスクに対する管理体制

        管理会社では、運用リスクの状況について、ファンドの投資制限、投資ガイドライン、運用方針に
       沿ったものであることをチェックします。
        投資運用会社では、運用リスクの状況について、ファンドの投資制限、投資ガイドライン、運用方針
       に沿ったものであることをチェックします。また、定期的にコンプライアンス会議を開催し、法令、投
       資制限、投資ガイドライン等についてファンドの遵守状況をチェックします。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ４【手数料等及び税金】
     （１）【申込手数料】
        日本国内における申込手数料はありません。
     （２）【買戻し手数料】

        買戻し手数料はかかりません。
     （３）【管理報酬等】

        ファンドの資産から支払われる管理報酬等およびその他の費用・手数料（臨時費用、ブローカー費
       用、雑費（以下に定義します。）は除きます。）およびその他の費用・手数料の総報酬は、原則として
       純資産総額の年率         0.90  ％以内です。
       （注）今後この数値は見直される場合があります。
       管理会社報酬

        管理会社は、報酬代行会社報酬（以下に定義されます。）から毎月後払いされる運用報酬として、年
       間 5,000   米ドルを受け取る権利を有します。疑義を避けるために付言すると、管理会社は、その単独の裁
       量により、管理会社報酬の支払いを減免することを決定することができます。
        管理会社報酬は、ファンドの資産の運用・管理、受益証券の発行・買戻し業務の対価として管理会社
       に支払われます。
       受託会社報酬
        受託会社は、報酬代行会社報酬から毎年前払いされる                            10,000   米ドルの年間固定報酬を受け取る権利を
       有します。受託会社はまた、業務の遂行に伴い適切に発生した全ての負担した経費に関して報酬代行会
       社報酬から支払いを受ける権利を有します。
        受託会社報酬は、ファンドの受託業務の対価として受託会社に支払われます。
       管理事務代行報酬
        管理事務代行会社は、純資産総額規模に従って、以下の段階的な資産ベースで計算される報酬を受け
       取る権利を有します。すなわち、まず、ファンドの純資産総額の５億米ドル以下に対して年率                                                0.07  ％、
       次に、５億米ドル超           10 億米ドル以下に対して年率              0.06  ％、そして、       10 億米ドル超の残りに対して年率
       0.05  ％となります。これらは、いずれも各評価日時点で発生および計算されますが、最低月額報酬は、
       3,750   米ドルです。管理事務代行会社は、受託会社によりファンドの資産から毎月後払いで報酬を受け取
       る権利を有します。また、管理事務代行会社は、業務の遂行に伴い適切に負担した全ての経費に関し
       て、受託会社によりファンドの資産から支払いを受ける権利を有します。
        管理事務代行報酬は、ファンドの登録・名義書換代行業務および管理事務代行業務の対価として管理
       事務代行会社に支払われます。
       販売報酬
        各コースの受益証券について、各販売会社は、各評価日時点で発生および計算される、関連するコー
       スの受益証券に帰属する純資産総額の年率                      0.30  ％を上限とした額に、販売会社が受益者である受益証券
       を当該コースの発行済みの受益証券の総数で割った商を乗じて計算される報酬（以下、「販売報酬」と
       いいます。）を受け取る権利を有し、同報酬は、各評価日時点で発生し、毎月後払いされます。
        販売報酬は、受益証券販売・買戻契約に従って、月次毎に（投資運用会社から管理事務代行会社に通
       知のうえ）関連するコースの受益証券に帰属する純資産総額の年率                                   0.30  ％が上限となるように調整する
       ことができ、２年物オーストラリア国債利回りに連動します。販売報酬は、管理会社の代理として管理
       事務代行会社によってファンドの資産から支払われます。
        販売報酬は、受益証券の日本における販売業務・買戻しの取次業務、運用報告書等各種書類の送付、
       口座内でのファンドの管理等の業務の対価として日本における販売会社に支払われます。
       代行協会員報酬
        代行協会員は、各評価日時点で発生および計算され、四半期ごとに後払いされる、純資産総額の年率
       0.01  ％の報酬を受け取る権利を有します。代行協会員報酬は、管理会社の代理として管理事務代行会社
       によってファンドの資産から支払われます。
        代行協会員報酬は、受益証券の基準価額の公表業務、目論見書、決算報告書等の日本における販売会
       社への交付業務等の対価として代行協会員に支払われます。
       報酬代行会社報酬
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        報酬代行会社は、各評価日に発生し計算される純資産総額の年率                                 0.12  ％の報酬（以下、「報酬代行会
       社報酬」といいます。）を受領する権利を有します。報酬代行会社報酬は、受託会社の代理として管理
       事務代行会社によってファンドの資産から支払われます。
        報酬代行会社は、管理会社報酬、受託会社報酬ならびに報酬代行会社の合理的な判断において管理会
       社報酬および受託会社報酬に関連するコストおよび費用であると決定されるコストおよび費用（以下、
       「通常経費」といいます。）を支払う責任を有します。
        疑義を避けるために付言すると、報酬代行会社は、上限付き経費、臨時経費、ブローカー経費または
       雑費（各用語については、以下に定義します。）の支払いには責任を負いません。上限付き経費は、受
       託会社の代理として管理義務代行会社によって、                         TER  上限（以下に定義します。）を限度としてファンド
       の資産から支払われ、           TER  上限を超える上限付き経費は、投資運用会社により負担されます。臨時経費、
       ブローカー経費および雑費は               TER  上限の対象外であり、受託会社の代理として管理事務代行会社によって
       ファンドの資産から支払われます。
        通常経費のうち、報酬代行会社報酬でのカバーを上回る金額は、報酬代行会社が支払う義務を負いま
       す。通常経費の支払後の残額については、報酬代行会社がファンドについて報酬代行会社として行為す
       ることの報酬として保持します。
        報酬代行会社報酬は、当初の期間のみについては                           2020  年９月    24 日（以下、「設定日」といいま
       す。）、     その他の期間については毎四半期の最終日（以下、それぞれ「報酬計算日」といいます。                                               ）
       （同日を除きます。）から、最終の期間以外のすべての期間については次回の報酬計算日、最終期間に
       ついては最終買戻日または当該日が評価日ではない場合直前の評価日（以下、「最終評価日」といいま
       す。）まで（同日を含みます。）に発生する金額が四半期ごとに後払いされます。
        疑義を避けるために付言すると、最終評価日が報酬計算日ではない場合、最終発生期間は、最終評価
       日に終了するものとします。
        報酬代行会社報酬は、管理会社報酬等の支払い代行業務の対価として報酬代行会社に支払われます。
       投資運用会社報酬
        投資運用会社は、各評価日時点で発生および計算され、毎月後払いされる、純資産総額の年率                                                0.30%   を
       上限とした報酬（以下、「投資運用会社報酬」といいます。）を受け取る権利を有します。投資運用契
       約に従って、投資運用会社報酬は、月次毎に（投資運用会社から管理事務代行会社に通知のうえ）純資
       産総額の年率       0.30  ％が上限となるように調整することができ、２年物オーストラリア国債利回りに連動
       します。投資運用報酬は、受託会社の代理として管理事務代行会社によってファンドの資産から支払わ
       れます。投資運用会社報酬は、ファンドに関する資産運用業務の対価として投資運用会社に支払われま
       す。
       管理会社代行サービス会社報酬
        管理会社代行サービス会社は、各評価日時点で発生および計算され、毎月後払いされる、純資産総額
       の年率   0.01  ％の報酬を受け取る権利を有します。管理会社代行サービス会社報酬は、受託会社の代理と
       して管理事務代行会社によってファンドの資産から支払われます。
        投資運用会社報酬は、ファンドに関する管理事務代行サービス業務の対価として管理会社代行サービ
       ス会社に支払われます。
       保管会社報酬
        保管会社は、保管業務の提供に対して、各評価日時点で発生および計算され、毎月後払いされる、純
       資産総額の年率        0.03%   の報酬を受け取る権利を有し、同報酬は、受託会社の代理として管理事務代行会社
       によってファンドの資産から支払われます。保管会社はまた、関係当事者と合意した他の報酬を受け取
       る権利および業務の遂行に伴い適切に発生した、全ての副保管会社の報酬および経費を含む、全ての負
       担した経費に関してファンドの資産から支払いを受ける権利を有します。
        保管会社報酬は、ファンドの資産の保管業務の対価として保管会社に支払われます。
       総経費率上限（以下、「            TER  上限」といいます。）
        豪ドル・コース受益証券に帰属するファンドの資産から控除することができる報酬、費用および経費
       の限度額（以下、「上限付き経費」といいます。）は、豪ドル・コース受益証券に帰属する純資産総額
       の年率   0.90  ％とします（以下、「            TER  上限」といいます。）。             TER  上限を超える豪ドル・コース受益証券
       に帰属するファンドの上限付き経費は、投資運用会社が負担します（以下、「投資運用会社経費」とい
       います。）。
        疑義を避けるために付言すると、
       （ａ）上限付き経費には、投資運用会社報酬、監査報酬、設立費用、販売報酬、管理事務代行報酬、管
          理会社代行サービス会社報酬、保管会社報酬、代行協会員報酬、監査報酬および費用に含まれな
          い法律顧問および監査費用、ファンドまたはトラストについて政府機関および諸官庁に支払う年
          間手数料、保険料、英文目論見書および英文目論見書補遺ならびにこれに類するその他の募集書
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
          類に関わる費用、当該文書の作成、印刷、翻訳、および交付に関わる費用、有価証券の購入・処
          分に関する税金、リーガルコストまたは補償費用、ライセンス供与、税務申告、マネー・ロンダ
          リ ング防止の遵守および監視、ファンドの経済的実体に関する経費、ファンドの終了または清算
          に関する費用、英文目論見書の「その他手数料および経費」の項目に記載される費用および経費
          で、当該費用および経費が通常経費に該当しない部分（ただし、訴訟および補償費用ならびに管
          理会社が通常の事業活動で発生しなかった臨時経費とみなす経費（以下、「臨時経費」といいま
          す。）、ならびにブローカー費用またはコミッション（もしあれば）、および証券取引に関連し
          て支払いの対象となる発行税または譲渡税（以下、「ブローカー経費」といいます。）を除きま
          す。）、ならびに英文目論見書補遺において規定される、または、管理会社がファンドの継続事
          業に関連すると判断するその他見込み報酬、費用および経費が含まれますが、これらに限られま
          せん。
       （ｂ）上限付き経費には、通常経費、臨時経費、ブローカー経費および管理会社が通常は発生しないと
          判断するその他の臨時のまたは予期せぬ報酬、費用、経費または債務（以下、「雑費」といいま
          す。）は含まれません。
        臨時経費、ブローカー経費および雑費は                    TER  上限の対象外であり、受託会社の代理として管理事務代行
       会社によってファンドの資産から支払われます。
        報酬、費用または経費が上記               (a)  項または     (b)  項に該当しない場合は、上限付き経費とみなされませ
       ん。
        TER  上限は、投資運用会社が投資運用会社経費の支払義務を履行するかどうかに左右されます。投資運
       用会社が当該義務の履行を怠った場合、                    TER  上限を維持することができなくなり、ファンドの資産から支
       払われる追加の報酬、費用および経費が発生する可能性があります。詳細は、上記「３　投資リスク－
       ①リスク要因」の「カウンターパーティー・リスク」をご参照ください。
        2021  年８月   31 日に終了した会計期間における上記の各報酬は以下のとおりです。

            管理事務代行報酬                             60,580   豪ドル

            販売報酬                             4,481   豪ドル
            代行協会員報酬                              896  豪ドル
            報酬代行会社報酬                             10,754   豪ドル
            投資運用会社報酬                             4,481   豪ドル
            管理会社代行サービス会社報酬                              896  豪ドル
            保管会社報酬                             12,627   豪ドル
     （４）【その他の手数料等】

       その他の手数料および費用
        ファンドを含むトラストのシリーズ・トラストは、以下の費用および手数料をさらに負担します。
       （ａ）シリーズ・トラストのために実行された全ての取引の費用および手数料
       （ｂ）関連したシリーズ・トラストの管理の費用および手数料（以下を含みます。）
        （ⅰ）法務および税務の専門家ならびに監査人の報酬および費用
        （ⅱ）委託手数料（もしあれば）および証券取引に関して課税される発行税または譲渡税
        （ⅲ）副資産保管会社報酬および費用
        （ⅳ）政府または当局に対して支払われる全ての税金および法人手数料
        （ⅴ）借入れにかかる利息
        （ⅵ）投資者向けサービスに関連した通信費ならびに当該シリーズ・トラストの受益者総会の準備、
           財務およびその他の報告書、委任状、目論見書、販売用資料および文献、およびこれらに類す
           る資料ならびにそれらの翻訳の印刷および配布の費用
        （ⅶ）保険の費用（もしあれば）
        （ⅷ）訴訟および補償費用ならびに通常の事業活動で発生しない臨時費用
        （ⅸ）登録サービスの提供
        （ⅹ）財務書類の準備および純資産総額の計算
        （ⅹⅰ）コーポレート・ファイナンスまたは当該シリーズ・トラストの組成および通知、小切手、計
            算書等の配布に関連したコンサルタント報酬を含む他の全ての設立および運営費用
        （ⅹⅱ）あらゆる政府税、物品税および消費税、管理会社、受託会社もしくはその他サービス提供者
            に対して提供され、またはこれらから提供を受けるサービスに関連して支払われる登録料
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        （ⅹⅲ）基本信託証書に基づき受託会社、監査人、管理会社（および適法に任命された代理人）に補
            償するために必要な金額
        （ⅹⅳ）基本信託証書に基づく、それぞれの義務および職務の適切な履行の結果として、管理会社ま
            たは信託会社もしくはそれらの代理人が適切かつ合理的に負担したその他の全ての費用、手
            数料または報酬
        （ⅹⅴ）基本信託証書においてシリーズ・トラストの財産から支払われることが明示的に規定されて
            いるその他の費用、手数料および報酬
        このような費用および手数料が特定のシリーズ・トラストに直接起因しない場合、各シリーズ・トラ
       ストは、それぞれの純資産総額に比例して、費用および手数料を負担します。
       設立費用
        設立費用は、以下を含みます。
       （ｉ）受益証券の発行に関わる募集費用（募集書類の作成および提出に関する手数料、ならびにかかる
          書類の作成、印刷、翻訳および交付に関する費用を含みますが、これに限りません。）ならびに
          ファンドおよび各コースの受益証券の販売に関わる手数料（もしあれば）、ならびに
       （ ⅱ ）当初発生したものを除く、ファンドの設立、各種サービス提供会社の任命および受益証券の募集
          に関わるその他の費用。
        かかる費用、経費は、受託会社の代理として、管理事務代行会社によってファンドの資産から、４会
       計年度にわたり分割して支払われます。
       監査報酬
        監査人は、監査業務の提供に対して報酬を受け取る権利を有します。監査報酬は、受託会社の代理と
       して、管理事務代行会社によりファンドの資産から毎年支払われるものとします。
        その他の費用・手数料につきましては、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額
       等を示すことができません。
        手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
        2021  年８月   31 日に終了した会計年度に係るその他の手数料等は                         107,543    豪ドルでした。

     （５）【課税上の取扱い】

        受益証券の投資者になろうとする者は、その設立地や住居地の法律における、受益証券の購入、保
       有、買戻し、償還、譲渡、売却その他の処分に伴う税金等の取扱いについて専門家に相談することが推
       奨されます。
       ①　日本
         2021  年 12 月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。
        Ｉ　ファンドは、税法上、公募外国公社債投資信託として取り扱われます。ただし、将来における税
         務当局の判断によりこれと異なる取扱いがなされる可能性もあります。
        Ⅱ　ファンドが税法上公募外国公社債投資信託である場合
          (a ）受益証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことが
           できます。
          (b ）国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、ファンドの分配金は、公募国内
           公社債投資信託の普通分配金と同じ取扱いとなります。
          (c ）国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、日本の個人受益者が支払を受け
           るファンドの分配金については、                  20.315    ％（所得税      15.315    ％、住民税５％。          2038  年１月１
           日以後は     20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率となります。）の税率による源泉徴収が
           日本国内で行われます。
             日本の個人受益者は、申告分離課税が適用されるので原則として確定申告をすることに
           なりますが、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を
           終了させることもできます。
             確定申告不要を選択しない場合、一定の上場株式等（租税特別措置法（昭和                                         32 年法律第
           26 号。その後の改正を含みます。）（以下「租税特別措置法」といいます。）に定める上
           場株式等をいいます。以下同じです。）の譲渡損失（繰越損失を含みます。）との損益通
           算が可能です。
          (d ）日本の法人受益者が支払を受けるファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本
           相当額との差益を含みます。）については、国内における支払の取扱者を通じて支払を受
           ける場合、所得税のみ            15.315    ％の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の公共法
           人等または金融機関等を除きます。）、一定の場合、支払調書が税務署長に提出されます
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
           （ 2038  年１月１日以後は          15 ％の税率となります。）。なお、益金不算入の適用は認められ
           ません。
          (e ）日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合（他のクラスの受益証
           券に転換した場合を含みます。）は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、受益証
           券の譲渡損益（譲渡価額から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいいます。以下
           同じです。）に対して、特定口座内での源泉徴収を選択した場合には、源泉徴収選択口座
           において、      20.315    ％（所得税      15.315    ％、住民税５％。          2038  年１月１日以後は          20 ％（所得税
           15 ％、住民税５％）の税率となります。）の税率による源泉徴収が日本国内で行われま
           す。受益証券の譲渡損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一です
           が、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了します。
             譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等と
           の損益通算が可能です。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も
           可能です。
          (f ）日本の個人受益者の場合、ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、
           ( ｅ ) と同様の取扱いとなります。
          (g ）日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定
           の場合、支払調書が税務署長に提出されます。
           （注）日本の受益者は、個人であるか法人であるかにかかわらず、ルクセンブルグに住所または登記上の
               営業所もしくは恒久的施設を有しない場合、受益証券への投資に対しルクセンブルグ税務当局によ
               り課税されることは一切ありません。
        Ⅲ　税制等の変更により上記に記載されている取扱いは変更されることがあります。税金の取扱いの
         詳細については、税務専門家等に確認することを推奨します。
       ②　ケイマン諸島

         ケイマン諸島の政府は、現在の法律に基づき、ファンドまたは受益者に対する一切の所得税、法人
        税、キャピタル・ゲイン税、遺産税、相続税、贈与税もしくは源泉徴収税を課しません。ケイマン諸
        島は、（トラストに係る受託会社へなされるすべての支払いまたは受託会社が行うすべての支払いに
        適用される）いかなる国との二重課税回避条約の当事国でもありません。本書提出日現在、ケイマン
        諸島には一切の為替管理が存在しません。
         受託会社は、トラストの設立日より                  50 年間、所得、資本資産、利得または増収に課される一切の遺
        産税または相続税の性質を有する一切の税金を課税する今後制定されるケイマン諸島の一切の法律
        が、トラストに含まれる一切の資産もしくはトラストから発生する所得に対し、またはかかる資産も
        しくは所得に関し、受託会社または受益者に適用されない旨の誓約を、ケイマン諸島信託法第                                                  81 条
        （その後の改正を含みます。）に基づき、ケイマン諸島総督から受領しています。ケイマン諸島で
        は、受益証券の譲渡、買戻しまたは償還について一切の印紙税は課されません。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ５【運用状況】

     管理会社が管理するファンドの運用状況は次のとおりです。
     （１）【投資状況】資産別および地域別の投資状況

                                               （ 2021  年 12 月末日現在）

         資産の種類                国名          時価合計（豪ドル）              投資比率（％）
                         英国              2,322,516.82                  21.4

                         米国              2,292,822.10                  21.1

                      オーストラリア                1,903,225.23                  17.5

          社債              カナダ              1,519,850.16                  14.0

                        スペイン                808,804.09                 7.4

                     アラブ首長国連邦                  402,003.53                 3.7

                        その他              1,153,632.78                  10.6

         現預金・その他の資産（負債控除後）                              465,403.75                 4.3

                  合計                    10,868,258.46

                                                        100.0
               （純資産総額）                       ( 約 907  百万円   )
    （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。
     （２）【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                               （ 2021  年 12 月末日現在）

                                        簿価（豪ドル）        時価（豪ドル）
                                                        投資比率
    順位       銘柄         国名    種類   利率   償還期限     保有数
                                                         （％）
                                       単価    金額    単価    金額
      BANCO   SANTANDER    SA /AUD/
     １               スペイン     債券    1.69   2023/1/19      8,000   100.44    803,499.49     101.1   808,804.09      7.8%
      REGD  V/R  REG  S EMTN
      HSBC  HOLDINGS    PLC  /AUD/
     ２               イギリス     債券    1.14   2024/2/16      8,000   100.19    801,521.73     100.67    805,358.89      7.7%
      REGD  V/R  REG  S EMTN
      BARCLAYS    PLC  /AUD/   REGD  V/R
     ３               イギリス     債券    1.86   2023/6/15      7,500   100.97    757,275.48     101.82    763,645.97      7.3%
      REG  S
      BANK  OF MONTREAL    /AUD/   REGD
     ４               カナダ     債券    1.03   2024/7/17      7,500   101.71    762,819.84     101.46    760,980.38      7.3%
      V/R  MTN
      LLOYDS   BANKING   GROUP   PLC
     ５               イギリス     債券    3.65   2023/3/20      7,300   103.28    753,939.18     103.22    753,511.96      7.2%
      /AUD/   REGD  MTN
      MERCEDES-BENZ      AUSTRALIA
     ６              オーストラリア      債券    1.63   2022/8/30      6,500   100.48    653,107.23     100.66    654,285.14      6.3%
      /AUD/   REGD  EMTN
      WELLS   FARGO   & COMPANY   /AUD/
     ７               アメリカ     債券    4.75   2024/8/27      6,000   109.2   655,187.29     107.87    647,197.36      6.2%
      REGD  MTN
      CITIGROUP    INC  /AUD/   REGD
     ８               アメリカ     債券    1.76   2023/10/27      5,930    102   604,837.21     102.17    605,845.06      5.8%
      V/R
      TORONTO-DOMINION       BANK  /AUD/
     ９               カナダ     債券    1.03   2024/7/10      5,000   101.6   508,012.85     101.4   507,002.27      4.9%
      REGD  V/R
      GOLDMAN   SACHS   GROUP   INC
     10               アメリカ     債券    4.00   2024/5/2      4,000   106.82    427,283.00     105.48    421,919.38      4.1%
      /AUD/   REGD  REG  S MTN
      TOYOTA   FINANCE   AUSTRALIA
     11              オーストラリア      債券    3.30   2023/11/22      4,000   104.86    419,421.22     103.93    415,723.34      4.0%
      /AUD/   REGD
      EMIRATES    NBD  BANK  PJSC
                   アラブ首長国
     12                    債券    4.75   2022/2/18      4,000   100.36    401,442.15     100.5   402,003.53      3.9%
      /AUD/   REGD  MTN         連邦
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      GOLDMAN   SACHS   GROUP   INC
     13               アメリカ     債券    1.61   2024/5/2      3,500   102.46    358,617.15     102.13    357,450.64      3.4%
      /AUD/   REGD  V/R  REG  S MTN
      EUROPEAN    INVESTMENT     BANK
     14               国際機関     債券    0.50   2023/6/21      3,300   100.12    330,408.29     99.64   328,820.66      3.2%
      /AUD/   REGD  EMTN
      DEUTSCHE    BANK  AG SYDNEY
     15               ドイツ     債券    3.75   2023/1/30      3,100   102.92    319,061.59     102.69    318,331.56      3.1%
      /AUD/   REGD  EMTN
      MIZUHO   FINANCIAL    GROUP
     16                日本    債券    1.44   2023/7/19      3,000   101.07    303,205.99     101.31    303,920.59      2.9%
      /AUD/   REGD  V/R
      CITIGROUP    INC  /AUD/   REGD
     17               アメリカ     債券    3.75   2023/10/27      2,500   104.41    261,032.81     104.16    260,409.66      2.5%
      CANADIAN    IMPERIAL    BANK
     18               カナダ     債券    1.60   2023/6/9      2,500   101.26    253,150.74     100.75    251,867.51      2.4%
      /AUD/   REGD  MTN
      SUNCORP-METWAY      LTD  /AUD/
     19              オーストラリア      債券    1.85   2024/7/30      2,500   102.37    255,920.98     100.66    251,645.53      2.4%
      REGD  MTN
      VOLKSWAGEN     FIN  SERV  AUST
     20              オーストラリア      債券    2.40   2024/8/28      2,000   103.62    207,242.04     101.54    203,078.51      2.0%
      /AUD/   REGD  MTN
      BNP  PARIBAS   /AUD/   REGD  V/R
     21               フランス     債券    1.82   2022/12/16      2,000   100.76    201,514.67     101.28    202,559.97      1.9%
      EMTN
      MERCEDES-BENZ      AUSTRALIA
     22              オーストラリア      債券    1.00   2024/3/15      2,000   99.82   199,646.58     98.87   197,732.97      1.9%
      /AUD/   REGD  REG  S EMTN
      VOLKSWAGEN     FIN  SERV  AUST
     23              オーストラリア      債券    3.30   2022/2/28      1,800   100.31    180,552.03     100.42    180,759.74      1.7%
      /AUD/   REGD  REG  S MTN
       ②【投資不動産物件】

         該当事項ありません（           2021  年 12 月末日現在）。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項ありません（           2021  年 12 月末日現在）。
     （３）【運用実績】

       ①【純資産の推移】
         会計年度末および         2021  年１月末日から        2021  年 12 月末日までの期間における各月末の純資産の推移は
        次のとおりです。
                          純資産総額                  １口当たり純資産価格

                      豪ドル            円         豪ドル           円

       第１会計年度末
                    10,650,354.28           888,452,554             1.0043            84
      （ 2021  年８月末日）
       2021  年１月末日            8,523,657.37           711,043,498             1.0015            84
       2021  年２月末日            9,906,629.76           826,411,055             1.0016            84

       2021  年３月末日           11,471,316.69           956,937,238             1.0015            84

       2021  年４月末日           11,614,445.72           968,877,062             1.0028            84

       2021  年５月末日           11,569,796.21           965,152,400             1.0036            84

       2021  年６月末日           10,362,886.62           864,472,002             1.0040            84

       2021  年７月末日           10,605,145.59           884,681,245             1.0055            84

       2021  年８月末日           10,650,354.28           888,452,554             1.0043            84

       2021  年９月末日           10,837,337.30           904,050,678             1.0059            84

       2021  年 10 月末日         10,835,776.50           903,920,476             1.0005            83

       2021  年 11 月末日         10,864,612.95           906,326,012             1.0024            84

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       2021  年 12 月末日         10,868,258.46           906,630,121             1.0027            84
    （注）　上記「純資産総額」および「１口当たり純資産価格」の数値は、評価日付で算出された純資産総額および１口当
        たり純資産価格を記載しており、財務書類の数値と異なる場合があります。以下同じです。
       ②【分配の推移】

         該当事項ありません（           2021  年 12 月末日現在）。
       ③【収益率の推移】

         2020  年９月   24 日から   2021  年８月末日までの期間における収益率の推移は次のとおりです。
              期間                        収益率（％）

           第１会計年度
                                       0.4  ％
     （ 2020  年９月   24 日～  2021  年８月末日）
        （注）収益率（％）＝         100 ×（ａ－ｂ）÷ｂ
          ａ＝  2021  年８月末日の１口当たりの純資産価格＋当該期間の分配金の合計額
          ｂ＝第１会計年度については、受益証券１口当たりの当初発行価格
         また、ファンドの暦年ベースでの収益率は次のとおりです。

              期間                        収益率（％）

             2020  年

                                       0.0  ％
     （ 2020  年９月   24 日～  2020  年 12 月末日）
             2021  年
                                       0.3  ％
     （ 2021  年１月１日～       2021  年 12 月末日）
        （注）収益率（％）＝         100 ×（ａ－ｂ）÷ｂ
          ａ＝暦年末の１口当たりの純資産価格＋当該期間の分配金の合計額
          ｂ＝当期直前の期間の最終日の１口当たりの純資産価格
          2020  年の場合、受益証券１口当たり当初発行価格
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    （参考情報）

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     （４）【販売及び買戻しの実績】

       2020  年９月   24 日から   2021  年８月末日までの期間における販売および買戻しの実績ならびに                                 2021  年８月末
      日時点の発行済口数は次の通りです。
                        販売口数              買戻口数             発行済口数
        第１会計年度
                       13,241,074              2,636,036             10,605,038
       （ 2020  年９月   24 日～
                       (13,241,074)              (2,636,036)             (10,605,038)
        2021  年８月末日）
    （注）（　）の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数です。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    第２【管理及び運営】

    １【申込（販売）手続等】
     （１）海外における販売手続等
        各受益証券コースの受益証券は、最低申込みに従い、各取引日に、当該受益証券コースの基準価額と
       同額で、投資者による募集に供されます。当該受益証券コースの基準価額は当該取引日（当該取引日が
       評価日ではない場合には直前の評価日）において計算されます。募集の単位は、（                                          a ）１口以上      0.01  口単
       位、または（       b ）１豪ドル以上１豪ドル・セント単位とします。申込金額の総額は、                                   0.01  口未満の端数を
       切り捨てます。申込手数料はかかりません。
        「最低申込み」とは、投資家１人当たり（ａ）１口以上                             0.01  口単位、または（ｂ）１豪ドル以上１豪
       ドル・セント単位での最低申込みをいいます。申込みは、管理会社の単独の裁量により、その全部また
       は一部のみが承認され、もしくは拒否されることがあります。
       募集

        取引日に受益証券コースの受益証券の購入を希望する投資者は、管理事務代行会社に、受益証券コー
       スの受益証券の購入のための記入済みの申込書または簡易化した申込書（場合による）（およびあらか
       じめ提供されていない場合は、申込書に記載されるかかる投資者の身元を証明する書類および購入代金
       の出所）を関連する取引日の午後７時（日本時間）まで、または管理会社が独自の裁量で決定するその
       他の時間または／および日付までに受領するように送付しなくてはなりません。不十分な申込書は、管
       理会社の裁量により、記入済み申込書の受理後の最初の取引日まで持ち越され、受益証券が関連する基
       準価額でかかる取引日に発行されます。
        購入代金は、関連する取引日から３ファンド営業日後またはそれ以前に、申込者名義の口座からファ
       ンドの口座へ現金決済により電信送金で全額送金されなければなりません。支払いは豪ドルでなければ
       なりません。立替払いは認められません。
       一般
        全ての申込書は、申込書に記載されたファクシミリ番号に宛てて管理事務代行会社にファクシミリで
       送付されます。加えて、当初募集に関連する申込書の原本は、国際宅配便で管理事務代行会社に、香
       港、セントラル、デヴーロード                68 、マン・イービルディング              13F  、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・ア
       ンド・コー方、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・トラスティ・サービシーズ（香港）リミテッド、Ｂ
       ＢＨトランスファー・エージェンシー宛で送付されます。
        受益証券への申込者は、とりわけ、ファンドへの投資のリスクを評価するための知識、専門性および
       金融に関する事柄の経験を有すること、ファンドの投資資産への投資およびそれらの資産が保有およ
       び／または取引される方法に内在するリスクを認識していること、ならびにファンドへの投資全部の損
       失を負担することができることを申込書において表明および保証しなければなりません。
        受益証券は、関連する取引日に発行されます。
        受益証券の申込者は、受託会社、管理事務代行会社、管理会社もしくは正式に権限が与えられた取次
       人または代理人のいずれも、ファクシミリあるいは別の方法で送付された申込書の判読の難しさもしく
       は不受理の結果として生じた損害または正式に権限を与えられた者に署名されたと信じられた指示の結
       果として講じられた措置によって生じた損害の責任を負わないことに留意してください。
        管理会社は、その独自の裁量で全体または一部の受益証券購入の申込み（適格投資家                                            ( 注 ) でない者に
       よる申込みを含みますが、これに限られません。）を拒否する権利を留保し、取引日に発行されたが上
       記の記入済み申込書および支払いが期日内に受理されなかった受益証券を、無償で強制的に買い戻すこ
       とができます。特に、支払いが上記の適用される支払期日までに全額決済資金で受領されなかった場
       合、管理会社は（受託会社との協議の後、）（申込者の期日支払いの不履行に関する権利に影響を与え
       ることなく      ) かかる申込者に発行された受益証券の購入代金に関して、無償で強制的に買い戻すことがで
       きます。かかる強制買戻し（以下に定義します。）の際に、かかる受益証券の申込者は、これに関して
       管理会社または受託会社に対して申立てを行う権利を有さないものとします。ただし、                                            (i)  かかる受益証
       券のかかる強制買戻しの結果として、純資産総額または受益証券１口当たり純資産価格の以前の計算は
       再開または無効にされないものとし、および                       (ii)  管理会社は、かかる申込者にファンドの名義で、管理
       会社、受託会社および／または申込者の関連する決済期日までの支払いの不履行に関係すると管理会社
       が判断するその他の受益者が被った損失を補償するために、管理会社が随時決定する強制買戻手数料を
       請求する権利を有します。かかる損失には、かかる申込みに関連して行われた事前投資に起因する損失
       を含みますが、これに限りません。管理会社は、全体または一部における絶対的な裁量権で受益証券へ
       の申込みを拒否することを決定することができますが、その場合、申込みの際に支払われた額またはそ
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       の残高（場合による）は、可能な限り速やかに、かつ、申込者のリスクと費用で、（無利息で）返還さ
       れます。
        受益証券の申込みが受け付けられると、受益証券は関連する取引日の営業終了時から有効に発行され
       たものとして取り扱われますが、当該受益証券の申込者は、関連する取引日が経過するまで受益者登録
       簿（以下、「登録簿」といいます。）に登録されない場合があります（場合による）。これにより、受
       益証券について申込者が支払った購入代金は、関連する取引日からファンドへの投資リスクにさらされ
       ます。
        マネー・ロンダリング防止のための法令を遵守するため、受託会社はマネー・ロンダリング防止手続
       を採用および維持する事が必要であり、受益証券の申込者に身元、その実質的所有者／支配者（該当す
       る場合）の身元および購入代金の支払いの出所を証明するための証拠を提供することを求めることがで
       きます。受託会社はまた、許可を受け、特定の条件に従う場合には、管理事務代行会社にマネー・ロン
       ダリング防止手続（デュー・デリジェンス情報の取得を含みます。）の維持を委託することができま
       す。
        受託会社またはその代理人は、受益証券の申込者（または譲受人）の身元、その実質的所有者／支配
       者（該当する場合）の身元および購入代金の支払いの出所を証明するために必要な情報を請求する権利
       を留保します。事情が許せば、                受託会社またはその代理人は、随時改正されるケイマン諸島のマネー・
       ロンダリング防止規則（その後の改正を含みます。）またはその他の適用法の下で免除の適用がある場
       合は完全なデュー・デリジェンスを要求しないで納得することができます。                                       しかし、受益証券の収益の
       支払いまたは持分の譲渡の前に詳細な証明情報が必要となることがあります。
        申込者側に証明を目的として要請された情報の提示の遅延または不履行があった場合、受託会社、管
       理会社またはいずれかの代理人は申込みの受理を拒否することができ、または申込みが既に行われてい
       る場合、ファンドの条件に従って受益証券の発行を停止しまたは買い戻すことができます。この場合、
       受領した資金は、申込人の費用およびリスク負担により、引き落としが行われた口座に無利息で返却さ
       れます。
        受託会社、管理会社またはその代理人はまた、かかる受益者への買戻金または分配金の支払いが適用
       法令に違反する可能性があると疑うまたは助言を受けた場合もしくはかかる拒否が受託会社、管理会社
       または管理事務代行会社の適用法令の遵守を保証するために必要または適切とみなされる場合、受益者
       に対して買戻金または分配金を支払うことを拒否する権利を留保します。
        ケイマン諸島に在住する者で、ある者が犯罪行為に関わっているまたはテロもしくはその特性を持つ
       ものに関与していると知っているもしくは疑っているまたはいずれかへの合理的な理由があり、その知
       識または疑いに関する情報が規制されたセクターでの事業（ケイマン諸島犯罪収益に関する法律（その
       後の改正を含みます。）およびケイマン諸島テロリズム法（その後の改正を含みます。）に定義されま
       す。）またはその他の取引、職業、事業もしくは雇用の中で目に留まるようになった場合、その者はか
       かる情報または疑いを            (i)  犯罪行為もしくはマネー・ロンダリングに関する開示の場合は犯罪収益に関
       する法律（その後の改正を含みます。）に従いケイマン諸島フィナンシャル・レポーティング・オーソ
       リティ（以下、「         FRA  」といいます。）または             (ii)  テロへの関与もしくはテロへの資金調達に関する開示
       の場合はテロリズム法（その後の改正を含みます。）に従い巡査もしくはそれより上級の警察官に報告
       しなくてはなりません。かかる報告は、秘密漏洩または法律あるいはその他により課せられた情報開示
       の制限への違反として扱われないものとします。
        ＣＩＭＡは、随時改正されるケイマン諸島マネー・ロンダリング防止規則（その後の改正を含みま
       す。）の所定の規定のファンドによる違反に関してはファンドに対し、また、ファンドの受託者または
       役員で当該違反に同意もしくは共謀した者、または当該違反がその懈怠に帰属することが証明された者
       に対し、多額の過料を課す裁量権を有しています。ファンドが当該過料を支払わなければならない限り
       において、ファンドは、当該過料および関連する手続の費用を負担します。
        購入により、申込者は、自ら、ならびにその実質的所有者および支配者を代理して、受託会社、管理
       会社、販売会社および管理事務代行会社による、ケイマン諸島およびその他の法域内でのマネー・ロン
       ダリング、税務情報の交換、規制および類似の事柄に関連する請求に応じた、監督官およびその他に対
       する申込者に関する全ての情報の開示に同意します。
        記入済みの申込書が管理事務代行会社に一旦受理されると、管理会社が受託会社との協議後一般的に
       または特殊な場合において決定しない限り、取消不能です。管理事務代行会社は、記入済みの申込書の
       原本および購入代金に関する決済資金ならびに申込者の身元および購入代金の出所を証明するために必
       要な全ての書類の受領を条件として、受理された申込者に対し、権利が帰属することの確認書を発行し
       ます。管理事務代行会社が確認書を発行する前に申込者の追加情報を必要とすると判断した場合は、管
       理事務代行会社は申込者に通知し、必要な情報を要請します。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        全ての受益証券は、記名式受益証券です。受益者の資格は、受益証券ではなくファンドの受益者名簿
       により証明されます。
       ( 注 ) 　「適格投資家」とは、以下のいずれにも該当しない個人、法人または法主体をいいます。以下同
          じです。
          （ａ）米国の市民もしくは居住者、米国において設立され、もしくは存続するパートナーシッ
          プ、もしくは米国の法律に基づいて設立され、もしくは米国において存続する会社、信託もしく
          はその他の法主体、または米国人（                  1933  年米国証券法下のレギュレーション                  S （その後の改正を含
          む。）において定義されます。）、もしくは当該米国人の利益のために受益証券を保有しもしく
          は保有しようとする個人、会社もしくは法主体、（ｂ）ケイマン諸島に居住もしくは所在する者
          （慈善信託もしくは能力の対象または免税もしくは非居住のケイマン諸島の会社を除きま
          す。）、（ｃ）適用法令に違反せずに受益証券に申込み、もしくは保有することができないも
          の、または、（ｄ）欧州経済領域の加盟国に居住し、もしくは登記上の事務所を持つもの、
          （ｅ）上記（ａ）から（ｄ）までに記載される個人、会社もしくは法主体の保管人、名義人もし
          くは受託者、および／または、ファンドに関して、随時、管理会社が、受託会社の同意を得て、
          特定もしくは指定するその他の個人、会社もしくは法主体。
       投資者資金規制
        管理事務代行会社は、投資者資金規制に従い、ファンドのための回収口座を維持しており、当該回収
       口座は投資者の申込み、             買戻し    および配当金を管理する目的で使用されています。管理事務代行会社
       は、かかる金員が投資者以外の金員から分離して保有されること、投資者の資金がその記録の中で明確
       に特定できること、また帳簿および記録が各投資者により保有されている投資者の資金について各投資
       者のために常に正確に記録されることを確保する責任を有しています。                                     買戻し   または分配金の支払いに
       先立ち、これらの口座の金額に対して利息が支払われることはありません。回収口座中の投資者の資金
       に発生した利息は、ファンドの利益のために使用され、かつ定期的にファンドに配分されてかかる配分
       実施時に受益者の利益のために使用されます。回収口座中の投資者資金に発生する未払利息／未収利息
       は、定期的にファンドのために用いられます。
       制裁
        ファンドは、適用ある制裁措置の対象となる法人、個人、組織および／または投資対象との取引を制
       限する法律に服しています。
        これにより、受益証券の申込者は、自ら、および（もしいれば）自らの実質的所有者、支配者または
       権限者（以下、「関係者」といいます。）が自ら知り信じる限りにおいて、（ｉ）米国財務省外国資産
       管理室（以下、「         OFAC  」といいます。）に保持され、または欧州連合（以下、「                              EU 」といいます。）お
       よび／もしくは英国（以下、「                UK 」といいます。）の規制（              UK については、行政委任立法によるケイマ
       ン諸島も対象とします。）に従った制裁対象の法人もしくは個人のリストに掲載されていないこと、
       （ⅱ）国際連合、         OFAC  、 EU および／もしくは         UK が適用する制裁に関連する国または地域に運用上の拠点
       を有しておらず、かつ居住していないこと、また（                           ⅲ ）その他国際連合、          OFAC  、 EU もしくは     UK （ UK につ
       いては、行政委任立法によるケイマン諸島も対象とします。）により課される制裁の対象（以下、あわ
       せて「制裁対象」といいます。）となっていないことを継続的に表明および保証することが求められま
       す。
        申込者または関係者が制裁対象である、または制裁対象となった場合、受託会社および管理会社は、
       直ちにかつ申込者への通知をすることなく、かかる申込者および／もしくはかかる申込者の受益証券を
       対象とするその後の取引を、当該申込者および／またはその関係者が制裁対象に該当しなくなるまで停
       止する、または適用ある法律に従いかかる取引を継続するための許可を取得するよう求められる場合が
       あります（以下、「制裁対象者事由」といいます。）。受託会社、管理会社および管理事務代行会社
       は、制裁対象者事由の結果、申込者により発生した負債、費用、経費、損害および／または損失（直接
       的、間接的もしくは結果的損失、喪失利益、利益の減少、信用の毀損ならびに全ての金利、罰金および
       訴訟費用その他全ての専門家に要する費用や経費を含みますが、これらに限りません。）に対して一切
       の責任を有しません。
       情報の要請
        受託会社、管理会社またはケイマン諸島に所在する代理人は、適用法に基づく規制または政府の当局
       または機関による情報の要請により、情報提供せざるを得なくなる可能性があります。例えば、金融庁
       法（その後の改正を含みます。）に基づく、ＣＩＭＡによる、ＣＩＭＡまたは海外の一般に認められる
       規制当局のためのもの、または税務情報庁による、税務情報法（その後の改正を含みます。）および関
       連する規制、合意、協定および覚書に基づくものです。かかる法律に基づく秘密情報の開示は、秘密保
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                                      クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       持義務の違反とみなされず、特定の場合には、受託会社、管理会社もしくは取締役または代理人は、そ
       のような要求があったことを公表することを禁じられる可能性があります。
       ケイマン諸島におけるデータ保護
        ケイマン諸島の政府は、             2017  年５月   18 日にデータ保護法（その後の改正を含みます。）（以下「                              DPA  」
       といいます。）を制定しました。                 DPL  は、国際的に認められたデータプライバシーの原則に基づき、受託
       会社および管理会社に対して法的な要件を導入します。
        受託会社および管理会社は、               DPA  に基づく、受託会社および管理会社のデータ保護に関する義務ならび
       に投資者（および投資者と関係する個人）のデータ保護に関する権利の概要を記した書類（以下「ファ
       ンド・プライバシー通知」といいます。）を作成しました。ファンド・プライバシー通知は、申込書に
       含まれます。
        潜在的投資者は、ファンドへの投資、ならびにそれに伴う受託会社、管理会社およびそのまたはこれ
       らの関連会社および／または代理人との連絡（申込書への記入、および該当する場合には電子通信もし
       くは電話の記録を含みます。）の結果、または受託会社もしくは管理会社に対して、投資者と関係する
       個人（例えば取締役、受託者、従業員、代表、株主、投資家、顧客、実質的所有者または代行者）の個
       人情報を提供した結果、かかる個人が、受託会社、管理会社ならびにそのまたはこれらの関連会社およ
       び／または代理人（管理事務代行会社を含みますが、これに限定されません。）に、                                           DPA  の規定における
       個人データに該当する特定の個人情報を提供することになる点に留意するべきです。受託会社は、かか
       る個人データに関してデータ管理者として行動するものとします。管理事務代行会社等を含む関連会社
       および／または代理人ならびに管理会社は、データ処理者として（または状況によっては自らの権限で
       データ管理者として）行動することができます。
        ファンドに投資することおよび／またはファンドへの投資を継続することにより、投資者は、ファン
       ド・プライバシー通知を細部まで読み理解し、ファンド・プライバシー通知に、ファンドへの投資に関
       連する範囲におけるデータ保護に係る権利および義務の概要が記載されていることを了解したとみなさ
       れるものとします。関連する表明および保証は、申込書に含まれます。
        DPA  を監督することは、ケイマン諸島の行政監察機関の責任です。受託会社が                                      DPA  に違反した場合、行
       政監察官によって強制的な措置がとられることがあり、かかる措置には、改善命令、課徴金または刑事
       訴追への付託が含まれます。
     （２）日本における販売手続等

        日本においては、本書「第一部　証券情報－（７）申込期間」に記載される期間中、本書「第一部　
       証券情報」に従って日本における販売会社により取扱いが行われます。原則として各取引日の午後３時
       （日本時間）またはそれ以前の時間で日本における販売会社が別途定める時までに申込みが行われ、か
       つ日本における販売会社所定の事務手続が完了したものを、当該取引日の申込みとして取り扱います。
       申込期間は、かかる期間終了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。販売の単位は１
       豪ドル以上１豪ドル・セント単位、または１口以上                          0.01  口単位です。
        ただし、日本における販売会社によりこれと異なる取扱いをする場合があります。
        投資家は、国内約定日から起算して３国内営業日目までに、日本における販売会社に対して、申込金
       額を豪ドル貨または円貨により支払うものとします。なお、日本における販売会社の定めるところによ
       り、上記の払込日以前に申込金額の支払いを投資者に依頼する場合があります。円貨で支払う場合にお
       ける円貨と外貨の換算は、日本における販売会社が決定する為替レートによります。また、管理会社は
       米国の市民もしくは居住者または法人等およびケイマン諸島の居住者等による受益証券の取得を制限す
       ることができます。
    ２【買戻し手続等】

     （１）海外における買戻し手続等
        投資者は、各買戻日に、管理事務代行会社が購入代金を受領したあるコースの受益証券について、管
       理事務代行会社に対し買戻請求を行うことができます。買戻請求を行うためには、受益者は、買戻日
       （以下に定義します。）の午後７時（日本時間）または管理会社がその単独の裁量で定めることができ
       るその他の時点および／もしくは日（以下「買戻通知期限」といいます。）までに管理事務代行会社に
       より受領されるよう、英文目論見書補遺別紙において、買い戻される受益証券の口数が適切に記入され
       た買戻通知（以下「買戻通知」といいます。）を管理事務代行会社にファクシミリにより、買戻通知に
       記載されたファクシミリ番号に宛てて提出しなければなりません。
        一度提出された買戻通知は、管理会社が受託会社と協議した後に別途決定しない限り、取消不能とな
       ります。管理会社は、その単独の裁量により、買戻通知期限を過ぎて受領した買戻通知を翌買戻日まで
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       持ち越し、当該受益証券を当該翌買戻日に当該受益証券コースに適用される買戻価格で買い戻すことが
       できます。
        買戻通知が買戻通知期限までに受領された場合、以下に記載される場合を除き、受益証券は、買戻価
       格（以下に定義されます。）で買い戻されます。買戻日における最低買戻口数は、管理会社がその他の
       決定をしない限り、１口以上               0.01  口単位とします。買戻価格は、関連する買戻日（当該買戻日が評価日
       でない場合は直前の評価日）における基準価額により計算されます。
        あるコースの基準価額は、関連する買戻日において計算された当該コースの受益証券１口当たり純資
       産価格（以下、「買戻価格」といいます。）です。
        該当法域におけるマネー・ロンダリング防止を目的とする規制を遵守するため、管理事務代行会社
       は、買戻通知を処理するために必要とみなす情報を請求する権利を有します。管理事務代行会社は、買
       戻しのため受益証券を提出した受益者が管理事務代行会社により請求された情報の提出を遅延しもしく
       は怠った場合、または買戻通知の処理の拒否が受託会社または管理事務代行会社があらゆる法域におけ
       るマネー・ロンダリング防止法の遵守を確保するために必要である場合、かかる買戻通知の処理を拒否
       または買戻代金の支払いを遅延することができます。
        買戻通知が受領されると、当該受益者が登録簿から削除されたか否か、買戻価格が決定され送金され
       たか否かに関わらず、受益証券は該当する買戻日から有効に買い戻されたものとして取り扱われます。
       このため、該当する買戻日以降、受益者は受益者としての資格において、買戻対象の受益証券について
       信託証書に基づき発生する権利（ファンドの総会の通知を受領し、総会に出席しもしくは総会において
       投票する権利を含みます。）を行使する資格を喪失し、またこれを行使することができなくなります。
       ただし、（それぞれ買戻対象となる受益証券について）買戻価格および該当する買戻日の前に宣言され
       たが未払いのままである分配を受領する権利を除きます。かかる買戻しを行う受益者は、買戻価格につ
       いてファンドの債権者となります。支払い不能により清算が行われる場合、買戻しを行う受益者は、通
       常の債務者の後位であり受益者の先位に位置付けられます。
        「買戻日」とは、ファンド障害事由が発生していない各取引日および／またはファンドについて管理
       会社が随時決定するその他の日をいいます。「ファンド障害事由」は、管理会社の単独の裁量により、
       ファンドについて価格を算定するための流動性または実効性に悪影響を与えると判断される事由をいい
       ます。
       買戻しの制限
        管理会社が、受託会社との協議の上、ある買戻日の一または複数の買戻通知を履行するために必要と
       なるファンドの投資の清算が実行可能でないと判断した場合、または、これが受益者の利益を害すると
       判断した場合、管理会社は、受託会社との協議の上、受益者の買戻しの全部または一部を延期する選択
       を行うことができます。この場合、かかる制限は、かかる買戻日に買戻しのため受益証券を提出するこ
       とを希望する全ての受益者が、受益証券口数に応じた買戻しを行うことができるよう、受益証券口数に
       応じて適用されます。
        当該買戻日に買い戻されなかった受益証券に関する買戻通知は、その後関連する買戻通知期限までに
       受領された受益証券に関する全ての買戻通知と合わせて、翌買戻日まで繰り越され、かかる買戻通知の
       対象となる受益証券は、（同一の制限に従い、以下に規定の通り）買戻されます。買戻通知が繰り越さ
       れた場合、その後の買戻日に、繰り越された期間の長さに基づき、繰り越された買戻通知に対して買戻
       しの優先権が与えられます。
        買戻通知のうち延期された部分は、それが処理されるまでファンドへの投資を続けるため、純資産総
       額の増減は継続します。その結果、請求された買戻日における当該コースの基準価格は、かかる買戻通
       知が履行された日における当該コースの基準価格とは異なる場合があります。単一の買戻通知で、一ま
       たは複数の買戻日にわたって買戻しが行われ、各買戻しはその都度大きく異なる買戻価格で買い戻され
       ることもあります。
       停止
        受託会社は、下記「３　資産管理等の概要－（１）資産の評価－②　純資産総額の計算の停止」の項
       目に記載の状況が発生した場合、管理会社と協議の上、あるコースの純資産総額の計算（すなわち、あ
       るコースの基準価額）および／または受益証券の買戻しおよび／または購入を停止することができま
       す。
        ファンド障害事由が発生した際にも停止を宣言することができます。受益証券に係るすべての支払い
       は、「純資産総額の計算の停止」の項目に記載の状況およびファンド障害事由が終了するまで停止され
       ることがあります。
        さらに、以下の事由が発生した場合、受託会社が、管理会社と協議を行った上で、停止を宣言するこ
       とができます。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       （ｉ）いくつかの投資対象債券が上場および／または取引されているいずれかの取引所が、閉鎖または
          取引について制限されている場合
       （ ⅱ ） 管理会社および投資運用会社と協議のうえ、受託会社の判断により、                                     (a)  ファンド資産の一部
          または全ての処分ができない場合、または                       (b)  当該処分の手取金の送金を合理的な方法で行う
          ことができない場合、もしくは当該処分の実施が受益者の最善の利益にかなわない可能性が
          ある場合
       （ⅲ）   管理会社と協議のうえ、受託会社の判断により、国際的な政治および経済環境ならびに取引対象
          国の投資政策の変更を含むが、これらに限定されない事情により、ファンドの純資産総額を合理
          的または公正な方法により算出できない場合
       （ⅳ）受託会社、管理会社および／または投資運用会社のオフィスまたは運営が、テロ、疫病または天
          災等に起因して閉鎖され、または相当に妨げられる場合、または
       （ⅴ）受託会社、管理会社および／または投資運用会社にファンドの投資資産の大部分を清算させるま
          たはファンドの終了を準備させる事由が発生した場合
       買戻手続
        買戻通知は、管理事務代行会社にファクシミリにより、買戻通知に記載されたファクシミリ番号に宛
       てて送付されなければなりません。
        受託会社、管理会社、管理事務代行会社またはその適式に授権された代理人もしくは受任者のいずれ
       も、ファクシミリその他の手段により送付された買戻通知の判読不能または未受領の結果として生じる
       損失について何らの責任も負いません。
       決済
        投資対象債券および／または短期金融商品への投資の処分から買戻代金を受領することを前提とし
       て、買戻代金の決済は、該当する買戻日から３ファンド営業日以内の現金決済日に受益者に対し支払わ
       れます。受益者に対する支払いは、豪ドル建てで、電信送金により行われます。受益者に対して支払わ
       れる買戻代金の総額は、             0.005   を切り上げて、小数点第２位に四捨五入します。買戻代金は、登録された
       受益者のみに支払われ、第三者に対する支払いは認められません。
       強制買戻し
        受託会社または管理会社が、受益証券が適格投資家でない者により、もしくはかかる者の利益のため
       に保有されている、またはかかる保有により、トラストまたはファンドに登録が要求される、課税対象
       となるもしくは法域における法に違反すると判断した場合、受託会社もしくは管理会社がかかる受益証
       券の申込みもしくは購入の資金拠出に利用された資金源の正当性に疑義を抱く根拠がある場合、または
       いかなる理由（当該理由は受託会社および管理会社により受益者に開示されない場合があります。）に
       おいて、受託会社または管理会社が受益者全体の利益に照らしてその絶対的な裁量に基づき適切とみな
       す場合、管理会社は、受託会社との協議の上、その保有者にかかる受益証券を受託会社または管理会社
       が決定する期間中に売却して当該売却の証拠を受託会社および管理会社に提出するよう指示することが
       でき、仮に売却が履行されない場合、かかる受益証券は買い戻されます（以下、「強制買戻し」といい
       ます。）。
        強制買戻しの際に支払われる買戻価額は、強制買戻日の評価時点（かかる日が評価日でない場合は、
       直前の評価日）において決定される、（ファンドの流動化に際して発生または偶発債務を含む強制買戻
       しに起因する負債を考慮後の）当該基準価額に等しい、強制買戻時における受益証券１口当たりの価格
       （以下、「強制買戻価格」といいます。）となります。強制買戻価格を計算するため、管理会社は、受
       託会社との協議の上、当該受益証券コースの基準価額から、受益証券のかかる買戻しの資金を拠出する
       ための資産の換金またはポジションの決済によりファンドの勘定で発生する財務および販売手数料を反
       映するために適切な引当金とみなす金額を差し引くことができます。
     （２）日本における買戻手続等

        日本の受益者は、各買戻日に買戻しを行うことができます。当該買戻日に買戻しを行おうとする日本
       の受益者は、原則として各買戻日の午後３時（日本時間）またはそれ以前の時間で日本における販売会
       社が別途定める時までに買戻請求を日本における販売会社に対して行わなければなりません。
        買戻価格は、買戻日に適用される基準価格とします。
        買戻単位は、１口以上           0.01  口単位です。
        ただし、日本における販売会社によりこれと異なる取扱いをする場合があります。
        日本における買戻代金の支払は、通常、国内約定日から起算して３国内営業日目から、日本における
       販売会社または販売取扱会社を通じて、豪ドル貨により支払われます。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        受益者の利益を保護するため、その他やむを得ない事態が発生した場合、管理会社は受託会社と協議
       の上で、管理会社は買戻日に買戻されることができるファンドの受益証券の口数および方法を限定する
       ことができます。
     （３）受益証券の譲渡

        全ての受益者は、受託会社および管理会社の事前の書面による同意を条件として、受託会社が随時承
       認する形式の書面によって受益者が保有する受益証券を譲渡することができます。ただし、譲受人は、
       法規事項もしくは政府のもしくはその他の規則または関連するもしくは適用される法域の規制または受
       託会社の当面の効力を持つあるいは受託会社に要求される方針を遵守するため、まず受託会社またはそ
       の正式に権限を与えられた代理人に請求される情報を提供するものとします。受託会社および／または
       管理会社は、その絶対的な裁量により、同意を与えることを拒むことができます（譲受人が適格投資家
       でない場合を含みますが、これに限られません。）。さらに、譲受人は、受託会社に対して（ａ）受益
       証券の譲渡は適格投資家に対して行われること、（ｂ）譲受人は、投資のみを目的として自己勘定で受
       益証券を取得することおよび（ｃ）受託会社または管理会社がその裁量で要求するその他の事項を書面
       で表明しなければなりません。
        受託会社または管理会社により、全ての譲渡証書が譲渡人および譲受人によりまたは代理として署名
       されることを求められます。譲渡人は、譲渡が登録され譲受人の名前が受益者としてファンドの受益者
       名簿に記載されるまでは受益者のままとみなされ、譲渡される受益証券の権利を保持します。譲渡は、
       管理事務代行会社が譲渡証書の原本および前述の情報を受理するまでは登録されません。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ３【資産管理等の概要】

     （１）【資産の評価】
       ①　純資産総額の計算
         ファンドの純資産総額は、基本信託証書に定める原則に従い、ファンドの各評価日の評価時点に、
        ファンドの通貨建てで計算されます。
         ファンドの、その表示通貨建てによる純資産総額は、ファンドの資産合計の価額を確定して、そこ
        からファンドの負債額を差し引くことによって求めます。ファンドの発行済みの受益証券コースが一
        つしかない場合、ファンドの基準価額は、ファンドの純資産総額を、ファンドの発行済みの受益証券
        の口数で除して求めるものとし、管理会社が受託会社と協議の上で決定して、関連するファンドの目
        論見書補遺に開示される手法にて端数処理が行われます。
         豪ドル・コースに関しては、豪ドル建てで計算され、                           0.00005    は切り上げた上で、小数点第４位に四
        捨五入されます。
         ファンドにつき、複数のコースの受益証券が発行されている場合、ファンドの純資産総額は、ファ
        ンドの特定の受益証券コースに帰属するファンドの資産および負債がファンドの当該受益証券コース
        の受益者のみにより効果的に負担され、受託会社が決定する合理的な分配方法に基づいてファンドの
        別の受益証券コースの受益者には負担されないことを確保するため、ファンドの異なる発行済み受益
        証券コース間で分配されます。ファンドの各受益証券コースに帰属するファンドの、表示通貨以外の
        通貨による純資産総額は、ファンドについて受託会社が決定する評価日ごとの為替レートにて、ファ
        ンドの該当する受益証券コースの表示通貨に換算されます。ファンドの各受益証券コースの基準価額
        は、（必要な通貨換算を実施後）ファンドの純資産総額のうちファンドの該当する受益証券コースに
        帰属する部分をファンドの発行済みの当該受益証券コースの口数で除して求めます。ファンドの当該
        受益証券コースの基準価額は、管理会社が決定し、ファンドに係る目論見書補遺に開示される手法で
        端数処理されます。
         ファンドの資産は、特に以下の規定に従い計算されます。
        （ａ）手元現金または預金、手形、要求払い約束手形、売掛金、前払い費用、公表されたまたは現に
           発生しているものの未払いの現金配当金および利息の価額は、かかる預金、手形、要求払い約
           束手形、売掛金がその全額に相当しないと管理会社が判断する場合（その場合は、かかる価額
           は管理会社が適当とみなす価額となります。）を除き、その全額であるとみなされます。
        （ｂ）下記（ｃ）が適用されるマネージド・ファンドの持分を除き、かつ下記（ｄ）、（ｅ）および
           （ｆ）の規定に基づき、証券取引所、商品取引所、先物取引所または店頭市場において上場、
           値付け、売買もしくは取引されている投資対象の価額に基づく計算は全て、当該投資対象の主
           要取引所または市場に関する現地の規則および慣習に基づき、かかる計算が行われる日の営業
           終了時点における最終取引価格または公式終値を参照して行われ、他方、特定の投資対象に対
           する証券取引所、商品取引所、先物取引所もしくは店頭市場が存在しない場合は、当該投資対
           象の値付けを行っている個人、企業または機関（当該マーケット・メーカーが２社以上存在す
           る場合は、管理会社が指定する特定のマーケット・メーカー）により付けられた価額を参照し
           てかかる投資対象の価額の計算が行われます。ただし、管理会社がその裁量において、主要な
           取引所または市場以外の取引所または市場の価額が、かかる投資対象に関して全ての状況下に
           おいてより公正な価値基準を提供するとみなす場合は、かかる価額を採用することができま
           す。
        （ｃ）下記（ｄ）、（ｅ）および（ｆ）の規定に基づき、ファンドと同日に評価されるマネージド・
           ファンドの各持分の価額は、受益証券、株式もしくはかかるマネージド・ファンドのその他の
           持分１口当たりのその日に計算された純資産価格であり、管理会社が決定する場合またはかか
           るファンドと同日に評価されない場合は、直近に公表された受益証券、株式もしくはかかるマ
           ネージド・ファンド（利用可能な場合）のその他の受益証券、株式もしくは持分１口当たりの
           純資産総額、または（上記が利用可能でない場合）直近に公表されたかかる受益証券、株式も
           しくはその他の持分の償還額もしくは入札額となります。とりわけ、マネージド・ファンドの
           評価に使用可能な相場が存在しない場合、公表されたまたはマネージド・ファンドもしくはそ
           の代理人によりファンドに書面で報告された関連する評価日における価額に基づき計算され、
           マネージド・ファンドが当該評価日に評価されていない場合は、直近に公表されたもしくは報
           告された価額となります。評価額は、管理会社の絶対的裁量により将来調整される可能性があ
           ります。管理会社は、計算を行う際に、マネージド・ファンドおよびその管理事務代行会社、
           代理人、運用会社もしくは顧問会社またはその他の取引子会社等の第三者から受領する未監査
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
           の評価や報告、推定評価に依拠する権利を有しており、管理会社はかかる評価および報告を確
           認する責任を負わず、かかる評価および報告の内容または信憑性を確認する責任を負いませ
           ん。
        （ｄ）上記（ｂ）もしくは（ｃ）の純資産総額、償還額、ビッド、取引価格もしくは終了価格または
           相場で利用できるものがないとき、関連する資産の価値は、管理会社が決定する方法により、
           管理により適宜決定されます。
        （ｅ）上記（ｂ）に基づき、投資対象につき上場、値付け、売買または市場取引の各価格を特定する
           ため、受託会社は価格公表の機械システムおよび／または電子システムにより提供される価格
           データおよび／または価格情報を使用し、これに依拠することができ、それらのシステムによ
           り提供される価格が上記（ｂ）における最終取引価格または公式終値とみなされます。
        （ｆ）上記にかかわらず、管理会社は、その単独の裁量により、関連する投資対象につき、より公正
           な価値を正確に反映できると判断した場合、その他の価額算定方法の利用を認めることができ
           ます。
        （ｇ）ファンドで使用される通貨以外の通貨建てによる投資対象（有価証券または現金）の価値は、
           関連するプレミアムや割引および交換費用を考慮した状況下において管理会社が適切とみなす
           レート（公式またはそれ以外）により、ファンドで使用される通貨建てに換算されます。
         年次報告書および各ファンドの計算書は、ファンドに係る英文目論見書補遺にて指定される会計基
        準に従って作成されます。
         受託会社は、ファンドの純資産総額の計算において、追加調査を行う事なく、上記に従って提供さ
        れる価格および評価に依拠することができ、かつ、かかる依拠に関して、ファンド、受益者またはそ
        の他の者に対し責任を負わないものとします。
         また、管理事務代行会社は、受託会社または管理会社の指示に従い、管理事務代行契約に基づき、
        各評価日における評価時点での純資産総額を、信託証書に記載され、詳細は英文目論見書に記載され
        る原則に基づいて計算します。
         かかる方法により管理事務代行会社が計算する純資産総額は、                                （ａ）管理事務代行会社が完全で信
        頼性があり正確であると考えるポートフォリオの市場評価額に関する情報源、資料およびシステムに
        基づくもの、またはこれらを参照するものであり、そして（ｂ）特定の評価日において作成されるも
        のであり、したがって、管理会社によって別途決定がなされない限り、市場価値もしくは価格または
        当該決定に関連するその他の要因におけるその後の変化を反映しません。
         管理事務代行会社は、評価日において、かかる評価日の純資産総額および基準価額に関する情報を
        受益者に提供します。
         純資産総額を提供し、かつ／または受益証券を買い戻す受託会社の義務は、ファンド障害事由が存
        在しないことを条件とします。
       ②　純資産総額の計算の停止

         受託会社は、以下の場合において、全期間または一部期間中、管理会社と協議の上、ファンドの純
        資産総額および／もしくはかかるファンドの受益証券コースの基準価額の決定ならびに／もしくは
        ファンドの受益証券コースの受益証券の発行および買戻しを停止すること、ならびに／またはかかる
        ファンドの受益証券コースの受益証券につき買戻しの請求者に対する買戻代金の支払期間を延長する
        ことができます。
        （ａ）ファンドの投資対象もしくはファンドのうち一もしくは複数の受益証券コースに帰属する投資
           対象の大部分が上場、値付け、売買もしくは取引されている証券取引所、商品取引所、先物取
           引所もしくは店頭市場が閉鎖されている期間（通常の休日および祝日を除きます。）、または
           かかる証券取引所もしくは市場での取引が制限されるかもしくは停止されている場合
        （ｂ）ファンドの投資対象もしくはファンドのうち一もしくは複数の受益証券コースに帰属する投資
           対象の処分を管理会社が合理的に実行できなくなる状況が発生したと受託会社もしくは管理会
           社が判断する場合、または当該状況により、かかる処分がファンドの受益者またはファンドの
           一もしくは複数の受益証券コースの保有者に重大な悪影響を及ぼす場合
        （ｃ）投資対象の評価額もしくはファンドもしくはファンドの一または複数の受益証券コースに帰属
           する純資産総額の確定に通常使用している方法をとることに支障が生じている場合、またはそ
           の他の理由によって、投資対象もしくはその他の資産の評価額、もしくはファンドもしくは
           ファンドの一または複数の受益証券コースに帰属する純資産総額を合理的もしくは公正に確定
           することができないと受託会社もしくは管理会社が決定した場合
        （ｄ）ファンドの投資対象の買戻しもしくは換金、またはかかる買戻しもしくは換金に関係した資金
           の移動を通常の価格もしくは通常の為替レートで行えないと管理会社が判断した場合
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        （ｅ）いかなる期間であれ、管理会社が、その絶対的裁量により、かかる措置をとることが賢明であ
           ると考える場合
        （ｆ）その他、ファンドに係る補遺信託証書または英文目論見書補遺で定める場合
         かかるファンドの受益者は全員、上記の停止についても速やかに書面で通知され、かかる停止の解
        除についても速やかに通知されます。
     （２）【保管】

        受益証券が販売される海外において、受益証券の確認書は受益者の責任において保管されます。
        日本の投資者に販売される受益証券の確認書は、日本における販売会社の保管者名義で保管され、日
       本の受益者に対しては、日本における販売会社から受益証券の取引残高報告書が定期的に交付されま
       す。
        ただし、日本の受益者が別途、自己の責任で保管する場合は、この限りではありません。
     （３）【信託期間】

        信託期間は、ファンド設立日に開始し、下記「（５）その他                                －  ①ファンドの解散」の記載に従って
       早期終了しない限り、残存する最後のコースの最終買戻日まで存続します。
        「最終買戻日」とは、（ｉ）               2025  年８月   29 日またはその後の受託会社と管理会社が協議の上合意した
       日（なお、合意した日がファンド営業日でない場合には直前のファンド営業日とします。）および
       （ⅱ）当該コースの全ての受益証券に関する強制買戻事由発生後に最も早く到来する買戻日のいずれか
       早い日をいいます。
        コースの全ての受益証券に関して強制買戻事由が発生した場合、各コースの各受益証券は最終買戻日
       に１口当たり最終買戻価格で買戻されます。
        あるコースの受益証券の１口当たり最終買戻価格は、最終買戻日（またはその日が評価日でない場合
       には直前の評価日）における当該コースの基準価額として、管理事務代行会社によって、英文目論見書
       および英文目論見書補遺に従って計算されます。
     （４）【計算期間】

        ファンドの決算期は毎年８月               31 日です。
        初回決算日は       2021  年８月   31 日となります。
     （５）【その他】

       ①　ファンドの解散
         以下の事由のいずれかが発生した場合、ファンドは終了することがあります。
        （ａ）ファンドの継続もしくはファンドの他の法域への移動が違法となった、または受託会社の意見
           において、実行不可能、不適当もしくはファンドの受益者の利益に反する場合
        （ｂ）ファンド受益者がファンド決議で終了を決定した場合
        （ｃ）基本信託証書の締結日に開始し当該日付の                         150  年後に終了する期間が終了した場合
        （ｄ）受託会社が退任の意向を書面で通知した、または受託会社が強制的もしくは自主的に清算する
           ことになった際に、管理会社がかかる通知もしくは清算後                              90 暦日以内に受託会社の後任を任命
           できないもしくは受託会社の後任として就任する準備のできている他の企業の任命を確保でき
           ない場合
        （ｅ）管理会社が退任の意向を書面で通知した、または管理会社が強制的もしくは自主的に清算する
           ことになった際に、受託会社がかかる通知もしくは清算の開始後                                 90 暦日以内に管理会社の後任
           を任命できないもしくは管理会社の後任として就任する準備のできている他の企業の任命を確
           保できない場合
        （ｆ）ファンドに関係する補足信託証書または附属書類で予期される日付が到来したまたは状況が生
           じた場合
        ソフトウィンドダウン

         管理会社が、受託会社と協議し、ファンドの投資方針がもはや実行可能ではないと判断した場合、
        信託約款及び英文目論見書補遺の規定に従い、秩序ある方法で資産を換価するためにファンドを管理
        し、受益権者の最善の利益になると判断される方法でその収益を受益権者に分配し、解散することが
        できます。この手続きはファンドの事業に不可欠であり、受益権者の関与なしに実行することができ
        ます。
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       ②　信託証書の変更

         受託会社および管理会社は、受益者に対する                        10 暦日前までの書面通知（受益者による決議または
        ファンドによる決議（場合による）により放棄することができる）により、受託会社および管理会社
        が誠意を持ってかつ商業上合理的方法により受益者または（場合に応じて）影響を受けるファンドの
        受益者の最大の利益となると考える方法および限度により、基本信託証書の修正信託証書により、基
        本信託証書の規定を修正し、改訂し、変更しまたは追加する権利を有します。ただし、受託会社がそ
        の意見において、（ｉ）かかる修正、改訂、変更または追加が、
        （ａ）既存の受益者の利益を重大に害するものとはならず、既存の受益者または（場合により）影響
           を受けるファンドの受益者に対する責任から受託会社および管理会社を相当程度免除するよう
           にならないこと、
        （ｂ）財政上、法令上または当局による要請（法的強制力の有無を問わない）を遵守できるようにす
           るために必要であること、または
        （ｃ）明白な誤りを訂正するために必要であること
         を書面で証明しない限り、かかる修正、改訂、変更または追加を承認する受益者による決議または
        ファンドによる決議（必要に応じて）を受託会社がまず取得しなければ、かかる修正、改訂、変更ま
        たは追加は行わないものとし、（                 ⅱ ）かかる修正、改訂、変更または追加によって、いずれの受益者
        も、その受益証券に関し追加の支払を行いまたは債務を引き受ける義務を課されないものとします。
       ③　関係法人との契約の更改等に関する手続

        保管契約
         いずれの当事者も、他方当事者に                 90 日以上前に書面による通知を行うことにより、保管契約を終了
        することができます。上記にかかわらず、一方の当事者は、破産もしくは支払不能を宣告される場
        合、または適用可能な破産法、倒産法もしくはそれに類するその他の法律に従って当該当事者に対し
        て事件が開始される場合、              30 日前の書面による通知を行うことでいつでも、保管契約を終了すること
        ができます。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、他方当事者による                     90 日前の書面による通知または他方当事者の倒産または通
        知後のいかなる違反の改善の失敗といった一定の状況下での即時の書面による通知により終了するこ
        とができます。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、管理会社および代行協会員により合意される日まで有効に存続します。なお、
        いずれかの当事者による３か月前の他の当事者に対する書面による通知により、本契約を終了するこ
        とができますが、日本において代行協会員の指定が要求されている限りにおいては、管理会社の日本
        における後任の代行協会員が指定されることを条件として終了します。
         本契約は日本国の法律に準拠し、同法に従い解釈されるものとします。
        受益証券販売・買戻契約
         受益証券販売・買戻契約は、英文目論見書または信託証書に従ってファンドが解散するまで効力を
        有しますが、他方当事者に対する３か月前の書面による通知により、終了することができます。ただ
        し、（ⅰ）本書に記載された情報の日付以降、ファンドまたは管理会社の財政状況その他に重大な悪
        影響を及ぼすべき変化が生じた場合、または、（ⅱ）日本における販売会社の判断において、日本に
        おける販売会社が予定している受益証券の募集の成功に重大な障害となると考えられる国内または国
        外の政治、金融、経済もしくはその他の情勢または為替レートに重大な悪影響を及ぼすべき変化が生
        じた場合は、日本における販売会社は、管理会社と事前に相談した上、                                     当初払込日      以前においていつ
        でも、管理会社に対し通知を行うことによって募集を中断する権利を有するものとします。
         本契約は、日本国の法律に準拠し、同法に解釈されるものとします。
        報酬代行会社任命契約
         報酬代行会社任命契約は、他方当事者に対して                        90 日前までに書面で通知することにより、終了する
        可能性があります。また、同契約は、同契約に定める事項に従って終了する可能性もあります。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれかの当事者が、他方当事者に対して                               90 日前までに書面による通知を行うこ
        とにより、または同契約に定める事項に従って、終了することがあります。
        管理会社代行サービス契約
         管理会社代行サービス契約は、いずれかの当事者による遅くとも３か月前までの他の当事者に対す
        る書面による通知により、本契約を終了することができますが、日本において管理会社代行サービス
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        会社の指定が要求されている限りにおいては、管理会社の日本における後任の管理会社代行サービス
        会社が指定されることを条件として終了します。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ４【受益者の権利等】

     （１）【受益者の権利等】
        受益者が管理会社および受託会社に対し受益権を直接行使するためには、受益証券名義人として、登
       録されていなければなりません。したがって、日本における販売会社に受益証券の保管を委託している
       日本の受益者は受益証券の登録名義人でないため、自ら管理会社および受託会社に対し直接受益権を行
       使することはできません。これら日本の受益者は日本における販売会社との間の口座約款に基づき日本
       における販売会社をして受益権を自己のために行使させることができます。日本における販売会社から
       国内の投資者に対する買戻金等の支払いは外国証券取引口座約款に基づいて行われるため、買戻金等の
       支払いに関する問い合わせは日本における販売会社に対して行うこととなります。
        受益証券の保管を日本における販売会社に委託しない日本の受益者は、本人の責任において権利行使
       を行うものとします。
        受益者の有する権利は次の通りです。
       （ⅰ）分配金請求権
         受益者は、管理会社の決定したファンドの分配金を、受益証券口数に応じて請求する権利を有しま
        す。
       （ⅱ）管理会社に対する買戻請求権
         受益者は、信託証書の規定および本書の記載に従って、管理会社に対し、受益証券の買戻しを請求
        することができます。
       （ⅲ）残余財産分配請求権
         ファンドが清算される場合、受益者は、保有する受益証券の持分に応じて残金財産の分配を請求す
        る権利を有します。
       （ⅳ）損害賠償請求権
         受益者は、管理会社および受託会社に対し、信託証書に定められた義務の不履行に基づく損害賠償
        を請求する権利を有します。
       （ⅴ）議決権
         受託会社は、基本信託証書の定めにより招集することが要求されている場合、または提案されてい
        るものが受益者による決議であるときは受益証券の保有者として登録され基準価額の総額がトラスト
        の全てのシリーズ・トラストの純資産総額の                       10 分の１以上となる受益証券を保有する受益者の書面に
        よる要請のある場合、もしくは提案されているものがファンドによる決議であるときは受益証券の保
        有者として登録されファンドの受益証券の口数の                         10 分の１以上を保有する受益者の書面による要請が
        ある場合、招集通知に記載されている日時および場所にて、全受益者または（場合により）ファンド
        の受益者の集会を招集します。
     （２）【為替管理上の取扱い】

        日本の受益者に対するファンドの受益証券の分配金、買戻代金等の送金に関して、ケイマン諸島にお
       ける外国為替管理上の制限はありません。
     （３）【本邦における代理人】

        アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業　東京都千代田区大手町一丁目１番１号
        大手町パークビルディング
        上記代理人は、管理会社から日本国内において、
       （ⅰ）管理会社またはファンドに対する、法律上の問題および日本証券業協会の規則上の問題について
          一切の通信、請求、訴状、その他の訴訟関係書類を受領する権限、
       （ⅱ）日本における受益証券の募集販売および買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
          一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限
       を委任されています。なお、関東財務局長に対する受益証券の募集、継続開示等に関する届出代理人お
       よび金融庁長官に対する届出代理人は、下記の通りとする。
           東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
           アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
           弁護士　安達　理
           弁護士　橋本　雅行
     （４）【裁判管轄等】

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        日本の投資者が取得した受益証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有することを
       管理会社は承認しています。
        東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
        東京簡易裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番２号
        確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われます。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    第３【ファンドの経理状況】
     ａ．ファンドの日本文の財務書類は、国際財務報告基準に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳した
       ものです（ただし、円換算部分を除きます。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
       令」（平成５年大蔵省令第              22 号）に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
       （昭和   38 年大蔵省令第       59 号）第   131  条第５項ただし書の規定の適用によるものです（ただし、円換算部分
       を除きます。）。
     ｂ．ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                      23 年法律第     103  号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいいます。）であるケーピーエムジー                                     ケイマン諸島から監査証明に相
       当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に
       相当するもの（訳文を含みます。）が当該財務書類に添付されています。
     ｃ．ファンドの原文の財務書類は米ドルで表示されています。日本文の財務書類には、主要な金額につい

       て円換算額が併記されています。日本円への換算には、                            2021  年 12 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行
       の対顧客電信売買相場の仲値（１豪ドル＝                      83.42   円）が使用されています。なお、千円未満の金額は四捨
       五入されています。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    １【財務諸表】
     （１）【貸借対照表】
    豪ドル建て短期債券ファンド

    財政状態計算書
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
                                             2021  年 8 月 31 日

                                           AUD          千円
    資産
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産（注記                          2.2  および
                                           10,098,648           842,429
     2.5  ）
                                            408,623          34,087
    現金および現金同等物（注記               2.1  ）
                                            107,531           8,970
    前払報酬
    以下に対する未収金：
                                             53,148          4,434
      利息（注記      2.11  ）
                                             40,401          3,370
      費用払戻（注記        2.5  ）
                                              6,172           515
      発行済受益証券（注記           2.10  ）
                                           10,714,523           893,806
    資産合計
    負債

                                               44          4
    当座貸越（注記        2.1  ）
    以下に対する未払金：
                                             24,707          2,061
      専門家報酬（注記         7.1D  ）
                                              7,267           606
      管理事務代行報酬（注記             7.1A  ）
                                              2,525           211
      保管会社報酬（注記          7.1B  ）
                                              2,166           181
      報酬代行会社報酬（注記             7.2B  ）
                                              1,723           144
      登録事務代行報酬（注記             7.1C  ）
                                              1,574           131
      販売報酬（注記        7.1E  ）
                                               422          35
      投資運用会社報酬（注記             7.2D  ）
                                               181          15
      代行協会員報酬（注記           7.2E  ）
                                               90          8
      管理会社代行サービス会社報酬（注記                   7.2F  ）
                                             40,699          3,395
    債務（株主資本を除く）
                                           10,673,824           890,410
    株主資本（受益証券の受益者に帰属する純資産）
                     財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    豪ドル建て短期債券ファンド
    包括利益計算書
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）

                                             2021  年 8 月 31 日

                                           AUD          千円
    収益
                        (1)
    FVTPL   で測定する金融商品による純損益
                                             68,872           5,745
      受取利息（注記        2.11  ）
      金融資産および金融負債につき、公正価値で測定された損
                                             3,296           275
      益に基づく実現純利益（注記               2.11  、 6 ）
      公正価値で損益を測定した金融資産に対する未実現純増の
                                             40,772           3,401
      変動（注記      2.11  、 6 ）
                                               25           2
      外貨建取引に係る実現純益（注記                 2.11  、 6 ）
                                            112,965           9,424
      利益合計
    費用

                                             59,323           4,949
      設立費用
                                             51,347           4,283
      管理事務代行報酬（注記            7.1A  ）
                                             24,706           2,061
      専門家報酬（注記         7.1D  ）
                                             23,514           1,962
      印刷報酬
                                             12,627           1,053
      保管会社報酬（注記          7.1B  ）
                                             10,754            897
      報酬代行会社報酬（注記            7.2B  ）
                                             9,233           770
      登録事務代行報酬（注記            7.1C  ）
                                             4,481           374
      投資運用会社報酬（注記            7.2D  ）
                                             4,481           374
      販売報酬（注記        7.1E  ）
                                              896           75
      管理会社代行サービス会社報酬（注記                   7.2F  ）
                                              896           75
      代行協会員報酬（注記           7.2E  ）
                                            202,258           16,872
      営業費用
                                           (166,412)           (13,882)

    費用払戻（注記        2.5  ）
                                             77,119           6,433

    営業利益
    包括利益合計（証券受益者に帰属する純資産に対する、運用に

                                             77,119           6,433
    よる増加額）
    （ 1）

       純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および負債にかかる実現および未実現損益、外貨建取引に
    係る実現利益ならびに受取利息を含む、純損益を通じて公正価値（以下、「                                       FVTPL   」という）で測定する金融
    商品から発生する純益に関するもの。
                     財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    豪ドル建て短期債券ファンド
    株主資本等変動計算書
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
                                      AUD             千円

                                                          -
    2020  年 9 月 24 日時点（運用開始日）                                  -
                                       13,241,346              1,104,593
    受益証券の発行残高（注記              3 ）
                                       (2,644,641)               (220,616)
    受益証券の買戻（注記           2.8  、 3 ）
    包括利益合計（証券受益者に帰属する純資産に対す
                                         77,119              6,433
    る、運用による増加額）
                                       10,673,824               890,410
    2021  年 8 月 31 日時点
                     財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    豪ドル建て短期債券ファンド
    キャッシュ・フロー計算書
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
                                            2021  年 8 月 31 日

                                          AUD           千円
    営業活動によるキャッシュ・フロー：
    包括利益合計（証券受益者に帰属する純資産に対する、運用に
                                            77,119           6,433
    よる増加額）
    包括利益合計（証券受益者に帰属する純資産に対する、運用に
    よる増加額）と営業活動による現金とを一致させるための調
    整 :
                                         (15,816,     002  )     (1,319,    371  )
      純損益を通じて公正価値で測定する金融資産の購入
      純損益を通じて公正価値で測定する金融資産の売却による
                                          5,569,511            464,609
      収入
                                             (25)           (2)
      先物予約の純額決済
      純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負
                                            (3,296)            (275)
      債に係る実現純益
      金融資産および金融負債につき、公正価値で測定された損
                                           (40,772)           (3,401)
      益に基づく未実現利益の純増（減）
                                             (27)           (2)
      債券投資におけるアクリーション
                                           191,963           16,014
      債券投資におけるアモチゼーション
                                           (53,148)           (4,434)
      金利に対する未収金の増加
                                           (40,401)           (3,370)
      費用払戻に対する未収金の増加
                                          (107,531)            (8,970)
      前払報酬の増加
                 （ 1）
                                            40,655           3,391
      その他の買掛金の増加
                                         (10,181,954)            (849,379)
    営業活動に使用した現金
    財務活動によるキャッシュ・フロー：

      発行された受益証券による収入、発行された受益証券の未
                                         13,235,174           1,104,078
      収金の変動控除後
      受益証券の買戻、買戻された受益証券の未払金の変動控除
                                         (2,644,    641  )      (220,616)
      後
                                         10,590,533            883,462
    財務活動によるキャッシュ・フロー
                                           408,579           34,084

    現金および現金同等物の純増（減）額
                                              -           -

    期首における現金および現金同等物（注記                      2.1  ）
                                           408,579           34,084
    期末における現金および現金同等物（注記                      2.1  ）
    営業活動によるキャッシュ・フローについての補足情報

                                            15,725           1,312
    受取利息
                     財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    豪ドル建て短期債券ファンド
    キャッシュ・フロー計算書
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    （ 1）

       財政状態計算書で開示した通り、その他の債務には、専門家報酬、管理事務代行報酬、保管会社報酬、
    報酬代行会社報酬、登録事務代行報酬、販売報酬、投資運用会社報酬、代行協会員報酬、管理会社代行サー
    ビス会社報酬が含まれる。
                     財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    豪ドル建て短期債券ファンド
    財務諸表に対する注記
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    1.  組成

    豪ドル建て短期債券ファンド（以下「シリーズ・トラスト」という）は、ケイマン諸島の法律に基づき基本

    信託約款により        2013  年 12 月 2 日に設立されたオープン・エンド型のアンブレラ・ユニット・トラストであるク
    レディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）                            III  （以下「トラスト」という）のシリーズ・トラス
    トである。本シリーズ・トラストは、信託約款補則に基づき                               2020  年 8 月 28 日に設立され、ケイマン諸島の法律
    により法人登録されている信託会社であるエリアン・トラスティー（ケイマン）リミテッド（以下「受託会
    社」という）により運用されている。本シリーズ・トラストは、                                 2020  年 9 月 24 日に運用を開始し、          2025  年 8 月
    29 日、または以下のいずれかが発生した後、実務上可能な直近の買戻日として、受託会社および管理会社の
    双方が合意した日のうち、より早い方の日である最終買戻日まで存続するものとする：ある評価日における
    純資産価額（「純資産価額」とは、全資産から、蓄積した報酬および費用を含む負債を差し引いた額であ
    る）が   100  万豪ドルまたはこれを下回った場合、およびかかる評価日またはそれ以降において、管理会社がそ
    のユニットクラスのすべての受益証券につき、全受益者に通知することにより強制的に償還すべきだと決定
    した場合、または受託会社および管理会社がそのユニットクラスのすべての受益証券につき強制的に償還す
    べきだと合意した場合。これらを「強制買戻事由」という。
    本トラストは、ケイマン諸島の信託法（                    2021  年修正）に基づく免税信託であり、                  2014  年 1 月 22 日にケイマン諸

    島のミューチュアル・ファンド法（                  2021  年修正）に基づき登録された。
    本トラストの登録事務所は、ケイマン諸島、                       KY1-9005     グランド・ケイマン、カマナ・ベイ、ネクサス・ウェ

    イ、  1 （ One  Nexus   Way,   Camana    Bay,   Grand   Cayman    KY1-9005,      Cayman    Islands    ）に所在する。
    本シリーズ・トラストの管理会社は、クレディ・スイス・マネージメント（ケイマン）リミテッド（以下

    「管理会社」という）である。
    本シリーズ・トラストの管理事務代行会社、保管会社、登録事務代行会社は、ブラウン・ブラザース・ハリ

    マン・アンド・コー（以下、適宜「管理事務代行会社」、「保管会社」、「登録事務代行会社」という）で
    ある。
    クレディ・スイス・インターナショナルは、報酬代行会社（以下、「報酬代行会社という」）の役割を負

    う。
    クレディ・スイス証券株式会社は、代行協会員（以下、「代行協会員」という）の役割を負う。

    本シリーズ・トラストの投資運用会社は、ダイワ・アセット・マネジメント（ヨーロッパ）リミテッド（以

    下「投資運用会社」という）である。
    本シリーズ・トラストの管理会社代行サービス会社は、大和アセットマネジメント株式会社（以下、「管理

    会社代行サービス会社」という）である。
    2021  年 2 月 15 日付で、管理会社は東海東京証券株式会社に対し、日本において本トラストの販売会社として業

    務を行う権限を与えた。             2021  年 2 月 3 日付で、管理会社はちばぎん証券株式会社に対し、日本において本トラ
    ストの販売会社として業務を行う権限を与えた。                         2021  年 1 月 19 日付で、管理会社は九州ＦＧ証券株式会社に対
    し、日本において本トラストの販売会社として業務を行う権限を与えた。                                      2021  年 1 月 18 日付で、管理会社は東
    洋証券株式会社に対し、日本において本トラストの販売会社として業務を行う権限を与えた。                                                2021  年 1 月 18 日
    以前において、管理会社は丸三証券株式会社に対し、日本において本トラストの販売会社として業務を行う
    権限を与えていた。管理者は今後、本トラストの販売会社としてさらに多くの会社を任命する可能性がある
    （以下、各社を「販売会社」、総称して「販売会社各社」という）。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    豪ドル建て短期債券ファンド
    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    本シリーズ・トラストおよび豪ドル・コースは、豪ドル建て（「                                 AUD  」または「      $ 」）で表示される。

    本シリーズ・トラストの投資目的は、豪ドル建ての優良な固定利付債券および変動利付債券等（「オースト

    ラリア債券」といい、投資運用会社が選定したこれらの有価証券を「投資対象債券」という。）に投資する
    ことにより、高い流動性を確保しつつ安定した収益を提供するものである。また、本シリーズ・トラストは
    現金（豪ドル）および豪ドル建て短期金融証券（コマーシャル・ペーパー、譲渡性定期預金および政府債券
    を含むがそれに限定されない）（「短期金融商品」といい、現金（豪ドル）および投資対象債券と合わせて
    「ポートフォリオ」という）を保有する場合がある。
    投資運用会社は、ポートフォリオ全体にわたり通常の投資決定と継続的な監視を行う責任を負う。

    本財務諸表は、受託会社により、                 2021  年 12 月 20 日付で公開することを許可されたものである。

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    豪ドル建て短期債券ファンド
    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    2.  重要な会計方針

    以下に、本財務諸表の作成にあたり採用された主な会計上の原則を示す。特に例外が記載された場合を除

    き、これらの原則は対象期間全体を通じて一貫して採用されている。本財務諸表は、国際財務報告基準
    （ IFRS  ）に従って作成されたものである。                  IFRS  に従って財務諸表を作成するためには、重要性の高い会計上
    の見積りを一定の範囲で利用することが要求され、受託会社および管理会社に対しては、本シリーズ・トラ
    ストの会計原則を適用するにあたり各自の判断を下すことが求められる。本財務諸表において、かかる想定
    および見積りが重要な要素となる分野については、注記                            4 に記載した。実際の結果は、かかる見積りと異なる
    場合もある。
    本シリーズ・トラストは、投資企業（                    IFRS  第 10 号、  IFRS  第 12 号、および      IAS  第 27 号に対する      2012  年の改訂）

    （以下、「改訂」という）を適用したものである。運営者は、本シリーズ・トラストが投資企業の要件を満
    たすものであると結論した。
    金融資産および金融負債の分類と測定

    IFRS  第 9 号では、金融資産の分類カテゴリーとして主に                        3 種類が挙げられている：償却原価で測定する場合、

    純損益を通じて公正価値で測定する場合（                       FVTPL   ）、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する場合
    （ FVOCI   ）。  IFRS  第 9 号の下での金融資産の分類は一般に、当該資産の管理に関するビジネスモデル、および
    その契約上のキャッシュ・フロー特性に基づいている。
    当初認識時に、本シリーズ・トラストの金融資産は、償却原価または                                   FVTPL   で測定するものとして分類されて

    いる。
    金融資産は、次の条件をいずれも満たし、                      FVTPL   で測定するものとして指定されていない場合に、償却原価で
    測定される。
        i ）契約上のキャッシュ・フローを回収するために資産を保有することを目的としたビジネスモデルの

        範囲内で保有されている。および、
        ii ）契約条件は特定日に、元本および利息の支払のみ（                            SPPI  ）で構成されるキャッシュ・フローを生

         じる。
    次のいずれかに該当する場合、金融資産は純損益を通じて公正価値で測定される。

        i ）契約条件は特定日に、元本および元本残高に対する利息の支払のみ（                                     SPPI  ）で構成されるキャッ

        シュ・フローを生じない。
        ii ）契約上のキャッシュ・フローを回収すること、または契約上のキャッシュ・フローを回収し、資

         産を売却することのいずれかを目的としたビジネスモデルの範囲内で保有されていない。
        iii)   他の基準では資産や負債の測定、またはそれらに対する損益の認識から生じる可能性のある、測

         定や認識のミスマッチを消去または大幅に低減する場合、当初認識時に                                    FVTPL   で測定する金融資産と
         して取り消しできないように指定されている。
    契約上のキャッシュ・フローが                SPPI  であるかを評価する際、本シリーズ・トラストでは商品の契約条件を考

    慮する。これには、金融資産が、かかる要件に合致しない、契約上のキャッシュ・フローの時期または金額
    を変化させる可能性のある契約条件を含んでいるかどうかの評価が含まれる。この評価を実施する際、本シ
    リーズ・トラストでは以下の点を考慮する。
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        －キャッシュ・フローの金額または時期を変更させる可能性のある偶発事象

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    財務諸表に対する注記（続き）
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    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
        －レバレッジ条項

        －期限前償還、および契約期間条項

        －特定の資産から発生するキャッシュ・フローに対する本シリーズ・トラストの請求権を制限する条

        件（例：ノン・リコース条項）、および
        －貨幣の時間価値の対価を変更する条項（例：定期的な金利更改）

    本シリーズ・トラストでは、次の                 2 つのビジネスモデルを有しているかどうかを判断する。

        － 回収目的のビジネスモデル：               これには、現金および現金同等物、前払報酬、ならびに金利、費用払

        戻、および発行済受益証券に対する未収金が含まれる。これらの金融資産は、契約上のキャッシュ・
        フローを回収するために保有される。
        － その他のビジネスモデル：              これには、損益を公正価値で測定した金融資産が含まれる。これらの金
        融資産は、公正価値ベースで管理、およびそのパフォーマンスを評価され、頻繁に売却される。
    金融商品の保有に関するビジネスモデルの目的を評価する際、本シリーズ・トラストでは、以下の点を含

    む、事業の管理方法に関するすべての関連情報を考慮する。
        －文書化された投資戦略、およびかかる戦略の実施状況。これには、投資戦略が契約上の利息の獲

        得、特定の金利特性の維持、金融資産の期間が関連する負債もしくは予想キャッシュ・フローの期間
        に一致すること、またはかかる資産の売却から発生するキャッシュ・フローの回収に注力しているか
        どうかを含む。
        －ポートフォリオのパフォーマンス評価方法、および本シリーズ・トラストの管理会社への報告方

        法。
        －ビジネスモデル（およびかかるビジネスモデルの範囲内で保有される金融資産）の業績に影響を与

        えるリスク、ならびにかかるリスクの管理方法。
        －投資運用会社の報酬体系：例として、報酬が運用資産の公正価値または回収された契約上のキャッ

        シュ・フローに基づいているか。ならびに、
        －前期における金融資産の売却の頻度、金額、時期、およびかかる売却の理由や将来の売却について

        の見込み。
    認識の中止の要件を満たさない取引における第三者への金融資産の譲渡は、本目的の売却とは見なされず、

    本シリーズ・トラストで引き続き資産認識される。
    償却原価で測定する金融負債には、当座貸越、ならびに専門家報酬、管理事務代行報酬、保管会社報酬、報

    酬代行会社報酬、登録事務代行報酬、販売報酬、投資運用会社報酬、代行協会員報酬、および管理会社代行
    サービス会社報酬に対する未払金が含まれる。
    金融資産の減損

    この「予想信用損失」（             ECL  ）モデルは、償却原価で測定する金融資産および                         FVOCI   で測定する債券投資に適

    用されるが、資本性金融商品の投資には適用されない。
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    豪ドル建て短期債券ファンド
    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
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    （豪ドルで表示）
    本シリーズ・トラストの評価によれば、                    ECL  モデルは以下の理由により、本シリーズ・トラストが保有する金

    融資産につき重大な影響を及ぼさない。
    - 大部分の金融資産は          FVTPL   で認識されており、これらの金融資産には上記の減損要件が適用されないため。

    - 償却原価で測定する金融資産は、短期（満期が                        12 カ月未満）であり、信用力が高く、および／または担保

    率が高いため。従って、これらの金融資産に対する                          ECL  は小規模であると予想される。
    2020  年 9 月 24 日（運用開始日）から            2021  年 8 月 31 日までの期間において公表されたものの、同期間において発

    効しておらず、早期導入されていない新たな基準、改訂、および解釈は以下の通り：
    2020  年 9 月 24 日（運用開始）以降に開始する年度に対して適用される新基準および改訂基準が複数存在し、こ

    れらの早期適用が認められている。ただし、本シリーズ・トラストは、財務諸表を作成するにあたり、これ
    らの新基準または改訂基準の早期適用を行わなかった。これは、このような新基準や改訂基準が本シリー
    ズ・トラストの財務諸表に重大な影響を及ぼさないためである。
    2.1  現金および現金同等物

    本シリーズ・トラストは、すべての現金、外貨および当初満期が                                 3 カ月以内の短期預金を現金および現金同等
    物と見なす。当座貸越は、財政状態計算書の負債の項目に表示される。
    2021  年 8 月 31 日時点において、本シリーズ・トラストが保有する現金および現金同等物の残高は以下の通り：
                                      2021  年 8 月 31 日

                                    $     408,623
    定期預金
                                         408,623
    財政状態計算書上の現金および現金同等物
                                            (44)

    当座貸越
                                    $    408,579
    キャッシュ・フロー計算書上の現金および現金同等物
    2.2  金融資産および金融負債

    （ A ）分類

    本シリーズ・トラストは、金融資産および金融負債につき、以下のカテゴリーに分類する。
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：

       ・　  FVTPL   での測定必須：債券への投資
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、以下により構成される。

                                  2021  年 8 月 31 日    2021  年 8 月 31 日

                                   - 公正価値          - 費用
                                 $  10,098,648        $    10,057,876
    債券への投資
    償却原価で測定する金融資産：

       ・　現金および現金同等物、前払報酬、ならびに利息、費用払戻、発行済受益証券に対する未収金。
                                 63/184


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    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
     2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    償却原価で測定する金融負債：

       ・　  その他   の負債：当座貸越、ならびに専門家報酬、管理事務代行報酬、保管会社報酬、報酬代行会社
         報酬、登録事務代行報酬、販売報酬、投資運用会社報酬、代行協会員報酬、および管理会社代行
         サービス会社報酬に対する未払金。
    （ B ）認識／認識の中止

    本シリーズ・トラストは、金融資産および金融負債につき、本トラストがかかる金融商品の契約条項の当事
    者となった日付をもって認識する。金融商品の通常の購入および販売については、約定日、つまり本シリー
    ズ・トラストがかかる商品の購入または販売を約束した日付をもって認識する。金融資産に対しては、かか
    る商品から受領するキャッシュ・フローに対する権利が消失した時点または、本シリーズ・トラストがかか
    る商品の所有権により発生する実質的にすべてのリスクおよび報酬を他者に移転した時点において、認識を
    中止する。契約上の義務が解除された、取り消された、または終了した場合、金融負債の認識を中止する。
    （  C  ）測定

    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負債は、包括利益計算書上で認識される取引費用と
    ともに、当初公正価値で認識される。当初の認識に引き続き、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
    および金融負債はすべて、公正価値により測定される。「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産およ
    び金融負債」カテゴリーに含まれる金融資産につき、その公正価値の変動により発生する損益は、発生した
    時期を対象期間とする包括利益計算書に記載される。投資売却に伴う実現した損益は、先入先出法により算
    出される。
    純損益を通じて公正価値で測定するもの以外の金融資産および金融負債については、減損控除後の実効金利

    法を使用した償却原価で測定される。これらの商品は短期間またはただちに決済されるため、公正価値に近
    似している。
    （ D ）公正価値の推定

    活発な市場で取引される金融商品（公開デリバティブおよび株式等）の公正価値は、報告書作成日における
    市場価格の終値に基づいて測定される。公正価値は、測定日において所定の手続きに基づいて市場参加者と
    の間で行われる、資産の売却により受領する価格、または負債の移転のために支払う価格として定義され
    る。負債の公正価値は、かかる負債の不履行リスクを反映するものである。市場価格を参照することが困難
    な投資またはその他の資産については、管理会社の助言に基づき受託会社が採用した手続きに従って、誠意
    に基づいて公正価値を測定するものとする。結果として発生した未実現損益の変動は、包括利益計算書に反
    映される。
    （ E ）債券への投資

    非上場金融商品の場合、公正価値は、財政状態計算書の作成日における認知された取引所における市場価格
    または定評のあるブローカー／カウンターパーティーが提供する情報に基づき決定され、将来における予想
    売却費用を控除しない。
    2.3  金融商品の相殺

    実現した額を相殺する法的に執行可能な権利を保有し、ネットベースで決済する意図または資産の認識と負
    債の決済を同時に行う意図がある場合に限り、金融資産および金融負債を相殺し、財政状態計算書において
    相殺後の額を報告するものとする。                  2021  年 8 月 31 日現在、すべての金融資産および金融負債は、金融商品の相
    殺基準を満たしていないため、財政状態計算書では相殺されておらず、総額で表示されている。
                                 65/184



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    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    2.4  売却した証券に対する未収金および購入した証券に対する未払金

    売却した証券に対する未収金および購入した証券に対する未払金は、それぞれ売却または購入契約を締結し
    たものの、財政状態計算書の日付において決済が完了していない取引を指す。これらの金額は、当初および
    その後において、公正価値から売却した証券に係る未収金の減損引当金を差し引いた額として測定される。
    減損引当金は、本シリーズ・トラストが、売却した証券に対する未収金の全額を回収することが不可能とな
    るであろう客観的な事実が存在する場合に計上される。売却した証券に対する未収金に対して減損が生じう
    る兆候としては、ブローカーが深刻な財政上の困難を抱えている場合、ブローカーが破産または財務整理に
    直面する蓋然性がある場合、および支払の不履行が生じている場合が挙げられる。
    2.5  費用

    包括利益計算書において、費用は発生主義により認識される。
    報酬、原価、費用の最高額（「最大費用」といい、豪ドル・コースに帰属する本シリーズ・トラストの資産

    から控除される場合がある。最大費用は、年当たり純資産価値の                                 0.90  ％である（「       TER  上限」という）。
    投資運用会社は、         2 年オーストラリア国債利回りを監視し毎月                      TER  上限を調整するよう管理事務代行会社に対

    し指示する。       TER  上限報酬表は以下の通り：
       2 年オーストラリア国債利回り                     TER  上限

        0.50   ％以下                    0.40  ％
        0.50   ％超～   0.75  ％以下              0.50  ％
        0.75   ％超～   1.00  ％以下              0.60  ％
        1.00   ％超～   1.25  ％以下              0.70  ％
        1.25   ％超                    0.90  ％
    豪ドル・コースに帰属する本シリーズ・トラストに                          TER  上限を超える最大費用が生じた場合は、投資運用会社

    が負担するものとする。
    疑義のないように記すと、最大費用とは以下の通りである：

       (a)  運営費用報酬、投資運用会社報酬、監査報酬、設立費用、販売報酬、管理事務代行報酬、管理会社

         代行サービス会社報酬、保管会社報酬、代行協会員報酬、ならびに監査報酬・費用に含まれない法
         務費用や監査費用、本シリーズ・トラストまたは本トラストの名義において、政府機関および省庁
         に支払うべき年間費用、保険費用、目論見書およびその他類似の提供文書に関連する費用、かかる
         文書の準備、印刷、翻訳、提供に関する費用、証券の購入または売却にかかる税金、法務または報
         酬関連費用、ライセンス供与、税務申告、反マネーロンダリング規則への準拠とその監視に関する
         費用、本シリーズ・トラストの経済的実質に関する費用、本シリーズ・トラストの終了または清算
         に関する費用、目論見書に記載される原価、その他手数料、および費用（かかる原価および費用が
         通常経費の性質を持たない範囲まで）を含むが、制限はない。また、訴訟および補償費用、ならび
         に管理会社が通常のビジネスにおいては発生しない特別損失と判断する費用（「特別損失」とい
         う）、仲介手数料または委託手数料（該当する場合）、証券取引に関連する課税対象の発行または
         登録事務（「仲介費用」という）、もしくは管理会社が本シリーズ・トラストの継続的な運用に関
         連すると判断するそのような費用は除外される。
       (b)  さらに、通常費用、特別損失、仲介費用、および管理会社が通常発生しないと判断するその他の臨

         時または想定外の報酬、原価、費用または負債は除外される。
       (c)  特別損失、仲介費用、諸費用は                TER  上限の範囲には含まれず、本シリーズ・トラストの資産外から、

         受託会社の代理として管理事務代行会社によって支払われる。
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       (d)  報酬、原価、もしくは費用が上記                 (a)  または   (b)  の項目に分類されない場合は、最大費用とは見なさ
         れない。
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    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
       (e)  TER  上限は、投資運用会社報酬を支払う義務を遂行する投資運用会社に依存する。投資運用会社がか

         かる義務の履行を怠った場合には、本シリーズ・トラストの資産外から支払い可能な追加の報酬、
         原価、費用となりえる           TER  上限を確保できない場合がある。
    2.6  外貨の換算

    （ A ）機能通貨および表示通貨

    本シリーズ・トラストのパフォーマンスは、豪ドル建てで測定され、投資家に報告される。受託会社は豪ド
    ルをもって、本シリーズ・トラストの原資産の取引および各種の事象および環境が及ぼす経済的影響を最も
    忠実に反映する通貨であると見なす。財務諸表における表示には、本シリーズ・トラストの機能通貨および
    表示通貨である豪ドルを使用する。
    （ B ）取引および残高

    外貨建ての金融資産および金融負債は、評価日に                         豪ドル   に換算される。外貨建ての金融資産および金融負債
    の購入および売却、受益証券の発行および買戻、収益および費用は、各取引の実行日に                                              豪ドル    に換算され
    る。
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負債に対する、通貨レートの変動による報告書上の

    実現または未実現の純損益は、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負債に対する実現し
    た純損益に含まれ、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負債に対する未実現評価損益の
    純変動は、包括利益計算書に含まれる。
    外国為替取引による実現および未実現の評価益または評価損は、別途包括利益計算書において開示する。

    2.7  分配

    豪ドル・コースである本シリーズ・トラストの現行の分配ポリシーでは、受益者への分配は行わない。従っ
    て、本シリーズ・トラストの純益および実現キャピタル・ゲインはすべて再投資され、該当するユニットク
    ラスの純資産価格に反映される。
    2.8  受益証券の買戻

    本シリーズ・トラストでは、受益者の選択に従って買戻可能な、受益証券が設定されている。                                                 ★ 本シリー
    ズ・トラストでは、次の規定に従い、プッタブル金融商品を負債に分類している。                                          IAS  第 32 号（改訂）      「金融
    商品：表示」に従い、プッタブル金融商品を負債に分類している                                 。同改訂では、特定の厳格な条件が満たさ
    れる場合、金融負債の定義を満たすプッタブル金融商品を資本に分類することを要求している。この条件に
    は、以下が含まれる。
       ・　かかるプッタブル金融商品が、受益者に対し、純資産の比例的な取り分に対する権利を与えるもの

         であること。
       ・　かかるプッタブル金融商品が、他のすべてのクラスに劣後する金融商品のクラスに属し、クラスの

         特徴が同一であること。
       ・　発行体の買戻義務を別として、現金またはその他の金融資産を提供する契約上の義務が存在しない

         こと。および、
       ・　かかるプッタブル金融商品の存続期間にわたり、同商品に帰属する予想キャッシュ・フローの総額

         が、実質的に発行体の損益に基づくものであること。
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    これらの条件が満たされたことにより、本シリーズ・トラストの受益証券は                                       2021  年 8 月 31 日を以て資本として
    分類された。
                                 69/184




















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    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    受益証券は、常に、本シリーズ・トラストの純資産価値に対する持分割合と同一の現金により償還すること

    が可能である。
    受益者が所有する受益証券を本シリーズ・トラストに償還する権利を行使する場合、かかる受益証券の価格

    は、財政状態計算書の日付において未払いである買戻額により算定される。
    受益証券は、発行または買戻の時点における、本シリーズ・トラストの                                    1 口当たり純資産価格により発行また

    は買戻される。本シリーズ・トラストの                    1 口当たり純資産価格は、純資産価値の総額を、発行済受益証券口数
    で除することによって算定される。詳細については注記                            3 を参照のこと。
    2.9  補償

    受託会社と管理会社は、本シリーズ・トラストの代理人として、様々な補償条項を含む特定の契約を締結す
    る。これらの契約に基づく本シリーズ・トラストのエクスポージャーの上限値は、未公開である。ただし、
    本シリーズ・トラストは現在まで、これらの契約に基づく損失の申立を受けておらず、損失リスクは限定的
    であると予測される。
    2.10   発行済受益証券に対する未収金および買戻された受益証券に対する未払金

    発行済受益証券の未収金は、財政状態計算書の発行日時点で未収の発行額を用いて計上される。買戻された
    受益証券の未払金は、財政状態計算書の発行日時点で未払いの買戻額を用いて計上される。
    2.11   FVTPL   で測定する金融商品による純益（損失）

    FVTPL   で測定した金融商品からの純利益には、金融資産、金融負債の実現および未実現の損益および受取利息
    が含まれる。       FVTPL   で測定する金融商品から生じる実現純損益は、先入先出法により算出される。                                        FVTPL   で測
    定する金融資産および負債から生じる実現純損益は、金融商品の原価と売却取引の決済価格の差額に相当す
    る。  FVTPL   で測定する金融資産および金融負債から生じる未実現評価損益の純変動は、報告期間の開始日にお
    ける金融資産の帳簿価額、またはかかる金融資産を当報告期間に取得した場合は取引価格と、報告期間の終
    了日における帳簿価額との差額に相当する。詳細については、注記                                  7 を参照のこと。
    受取利息および支払利息（該当する場合）は、実効金利法を使用して算出され、発生時に計上される。包括

    利益計算書に表示された受取利息および支払利息は、                           FVTPL   で測定する金融資産および金融負債に対する利息
    から成る。
    2.12   法人税等

    本トラストは、ケイマン諸島政府により、強制買戻事由が発生するまで、現地のすべての所得、利益および
    キャピタル・ゲインに対する税金を免除するとの保証を得ている。現時点において、上記の諸税がケイマン
    諸島により課されることはない。
    本シリーズ・トラストは、複数の国において投資収益およびキャピタル・ゲインに対して課される源泉徴収

    税を発生させている。この投資収益またはキャピタル・ゲインは、包括利益計算書において、源泉徴収税の
    総額として記載される。源泉徴収税は、包括利益計算書における独立した                                      1 つの項目として記載される。
    2021  年 8 月 31 日に終了した期間において、源泉徴収税は支払われなかった。

    本シリーズ・トラストでは、ケイマン諸島以外の国に所在する企業の株式への投資を選択することができ

    る。これらの国々の多くでは、本シリーズ・トラストを含む非居住者にも適用される、キャピタル・ゲイン
    への課税を定めた税法が導入されている。これらのキャピタル・ゲインへの課税額は申告納税方式により決
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    定される必要があるため、これらの課税については本シリーズ・トラストの仲介業者による「源泉徴収」
    ベースでの控除は行わない。
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    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    IAS  第 12 号「法人所得税」に従い、本シリーズ・トラストは、特定の外国における関連する税務当局がすべて

    の事実および状況について完全な知識を持つことを前提として、同当局が同国の税法に基づき、本シリー
    ズ・トラストが同国において獲得したキャピタル・ゲインに対して租税債務を要求する可能性が高い場合、
    この租税債務を認識することが要求される。この租税債務は、同国における税法および導入された税率また
    は当該報告期間末において実質的に導入された税率により、該当する税務当局に対して支払うべき額として
    算定される。ただし、現行の税法がオフショア投資のシリーズ・トラストに対してどのように適用されるか
    については不明確な場合がある。この場合、租税債務が究極的に本シリーズ・トラストの負担になるかどう
    かについて不確実性が生じる。このため、運営者は、不確実な租税債務を測定する際に、関連の税務当局が
    公式または非公式な方法によりどのような課税を行っているかを含む、税負担の可能性に影響を及ぼしうる
    入手可能な関連事実および状況につき、これらすべてを考慮に入れるものとする。
    2021  年 8 月 31 日の時点において、管理会社は、本シリーズ・トラストが、付属の財務諸表上に計上すべき未実
    現の税控除に対する負債が存在しないと判断した。管理会社は最善を尽くして上記の判断を下したものであ
    るが、本シリーズ・トラストが獲得したキャピタル・ゲインに対して外国の税務当局が課税するリスクは排
    除できない。このような課税は事前の通告なしに生じうるものであり、遡及的に課税される可能性もあり、
    その結果として本シリーズ・トラストの損失を招く可能性がある。
    3.  受益証券の買戻

    本シリーズ・トラストの             1 口当たり純資産価格は、本シリーズ・トラストの純資産価格を本シリーズ・トラス

    トの同時点における発行済受益証券口数で除することにより計算される。管理事務代行会社は、各取引日の
    業務終了において、本シリーズ・トラストの純資産価格を算出する。
    受益証券の価格は、すべての目的において豪ドルで算出および支払われる。

    当初購入時における最低口数は                1 口である。本コースの当初購入価格は                    1 口あたり     1 豪ドルである。全受益者

    は、購入申込書への記入を完了する必要がある。
    受益証券が初回に発行された後、適格な投資家はその後の募集日において当該の募集価格により受益証券を

    購入することができる。豪ドル・コースに対する支払いは、豪ドルのみ可能である。受託会社は、理由の如
    何を問わず、また理由を提示することなく、いかなる購入を拒否する権限を持つ。
    受託会社または受託会社が正式に指定した代理人は、関連する募集日の午後                                       7 時（東京時間）までに、受益証

    券に対する募集価格を通知されなければならない。                           募集への申込を取り消すことはできない。
    2021  年 8 月 31 日 時点における、純資産価格、発行済受益証券口数、および                               1 口当たり純資産価格は以下の通

    り：
                                       受益証券     1 口当たり

    ユニットクラス               純資産価格        発行済受益証券口数              純資産価格
                 $  10,673,824                   $            1.0065
    豪ドル・コース                          10,605,038
    本受益証券の機能通貨は豪ドルである。

    2021  年 8 月 31 日時点で、全発行済受益証券は受益者                    5 社が保有しており、同受益者はそれぞれ純資産の持分

    61.90   ％、  17.91   ％、  13.63   ％、  5.41  ％、  1.15  ％を保有する。
                                 72/184


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    受益者が保有する受益証券を移転する場合、受託会社による事前の書面による合意が必要であるが、受託会
    社はこの申請に対して合理的な理由なく保留または遅延してはならない。受益証券の移転は、本シリーズ・
    トラストの受益者登録簿に記載されない限り効力を持たず、受託会社または受益者に対する拘束力を持たな
    い。
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    豪ドル建て短期債券ファンド
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    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    各受益者は、受託会社または受託会社が正式に指定した代理人に対し、受益者が保有する受益証券の全部ま

    たは一部につき、適当な買戻日における買戻価格（以下、「買戻価格」という）で買戻すことを要請する買
    戻通知を提出することができる。買戻請求は、適用される通貨による金額または受益証券の口数を指定して
    提出することができる。上記の通告が、受益者登録簿に記録された受益者の保有するすべての受益証券につ
    いてでない場合、受託会社はその単独の裁量に基づき、買戻の最小単位を                                      1 口と定めることができる。買戻請
    求を取り消すことはできない。
    最終買戻日に先立って受益証券の買戻を行う場合、買戻される個別の受益証券に対して買戻手数料は適用さ

    れない。
    いずれのユニットクラスについても、受益証券の買戻に関して受益者に対して発生する未払金は現金で支払

    われるものとするが、受託会社が、管理会社との協議の上で、受益者の最善の利益に資すると判断する場合
    は、受託会社が保有する証券の提供による物納（または一部を物納）することも可能である。受託会社が上
    記のように判断する場合、買戻を行う受益者に対して同日に実施されるすべての分配は、同一の基準により
    実施される。
    さらに、受益者への未払金から為替両替の全費用を控除するという条件の下で、受益者は、自由に入手可能

    なその他の通貨による支払いをすることが可能であり、受益者はそのような支払いを申請することができ
    る。かかる買戻による収入については、実際の分配までの期間において利息が発生しない。
    2021  年 8 月 31 日に終了した期間において、発行された受益証券、買い戻された受益証券、および発行済受益証

    券による収入は以下の通り：
                 2020  年 9 月 24 日   発行された受益証券            買戻された受益証券            2021  年 8 月 31 日

    ユニットクラス               時点         による収入            による収入             時点
                $       -    $  13,241,346         $  (2,644,641)        $    10,596,705
    豪ドル・コース
    2021  年 8 月 31 日に終了した期間において、発行された受益証券の口数、買い戻された受益証券の口数、および

    発行済み受益証券の口数は以下の通り：
                 2020  年 9 月 24 日                          2021  年 8 月 31 日

    ユニットクラス                時点       発行済受益証券          買戻された受益証券               時点
                       -                            10,605,038
    豪ドル・コース                         13,241,074           (2,636,036)
    1 口当たり純資産額の算定が中止されている場合においては、受益証券の発行および買戻、ならびにかかる取

    引に関する支払は停止される。受託会社はかかる業務停止が開始または解除となった場合、実務上可能なか
    ぎり迅速に受益者に通知する。上記の業務停止期間においても、募集への申請および買戻通告は取り消すこ
    とができず、場合に応じて次の募集日または買戻日に処理される。
                                 74/184





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    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    4.  重要な会計上の見積りおよび判断

    運営者は、報告された資産および負債の額に影響を及ぼす、将来に関する見積りおよび判断を行う。見積り

    は継続的に評価され、過去のデータに加えて、当該状況の下で発生することが合理的だと考えられる将来の
    事象の予測を含むその他の要素に基づいて推定される。その結果である会計上の見積りは、その性質上、関
    連する実際の結果と一致することは稀である。本シリーズ・トラストは、適宜、店頭デリバティブをはじめ
    とする活発な市場で取引されていない金融商品を保有する場合がある。これらの商品の公正価値について
    は、各種の価値評価手段を用いて決定する。公正価値の決定に価値評価手段（例：モデル）が使用される場
    合、その内容の正確性は管理会社により確認され、定期的に検証される。
    5.  財務リスク      管理

    5.1  本シリーズ・トラストの主なリスクファクター

    本シリーズ・トラストの運用は、様々な財務リスクを伴う。具体的には、市場リスク（通貨リスク、金利リ
    スク、価格リスクを含む）、信用リスク、および流動性リスクである。これらのリスク管理は、受託会社が
    承認した各種ポリシーに基づき、管理会社が担当する。
    本シリーズ・トラストは、様々な種類のリスクに対処するにあたり、その測定および管理をリスクの種類に

    応じて異なる方法で行う。この方法の詳細については、以下に記載した。
    （ A ）市場リスク

    （ i ）通貨リスク

    本シリーズ・トラストが保有する証券はすべて豪ドル建てであるため、管理会社は、本シリーズ・トラスト
    において通貨リスクへのエクスポージャーはほぼ存在せず、現行の為替レートの直接的な変動によるリスク
    を被らないと判断している。
    （ ii ）金利リスク

    金利リスクとは、一般に金利が下落すれば債券価格が上昇し、金利が上昇すれば債券価格が下落するリスク
    を指す。金利の変動による影響は、一般に短期債券よりも長期債券に大きな影響を与える。本シリーズ・ト
    ラストは、短期金利または長期金利が急激に上昇したか、あるいは本シリーズ・トラストの運営者が予測し
    ない形の変化が発生した場合、損失を被る可能性がある。金利が変動する場合、債券の残存期間は債券価格
    の変動の度合いを示す数値として参照される場合がある。債券の残存期間が長ければ長いほど、特定の金利
    変動における債券価格の変動幅も大きくなる。このため、本シリーズ・トラストの純資産価格も変動する場
    合がある。
    以下の表は、本シリーズ・トラストの金利リスクへのエクスポージャーを分析したものである。同表には、

    本シリーズ・トラストの公正価値における資産および負債につき、契約上の金利改定日または満期日の早い
    順にカテゴリー化して記載している。
                     1 年以内       1 年～  5 年     5 年超       無利息         合計

    2021  年 8 月 31 日時点
    資産

    純損益を通じて公正価値で
                     $ 2,507,717       $ 7,590,931       $            -   $            -  $ 10,098,648
    測定する金融資産
                       408,623            -       -        -     408,623
    現金および現金同等物
                          -        -       -    107,531         107,531
    前払報酬
                                 75/184

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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                     1 年以内       1 年～  5 年     5 年超       無利息         合計
    2021  年 8 月 31 日時点
    以下に対する未収金：
                          -        -       -     53,148         53,148
      利息
                          -        -       -     40,401         40,401
      費用払戻
                          -        -       -      6,172         6,172
      発行済受益証券
                     $ 2,916,340       $ 7,590,931       $     -   $ 207,252      $ 10,714,523
      資産合計
                                 76/184


















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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
                     1 年以内       1 年～  5 年     5 年超       無利息         合計

    2021  年 8 月 31 日時点
    負債
                     $     44   $            -  $            -   $     -  $              44
    当座貸越
    以下に対する未払金：
                          -        -        -     24,707         24,707
      専門家報酬
                          -        -        -      7,267         7,267
      管理事務代行報酬
                          -        -        -      2,525         2,525
      保管会社報酬
                          -        -        -      2,166         2,166
      報酬代行会社報酬
                          -        -        -      1,723         1,723
      登録事務代行報酬
                          -        -        -      1,574         1,574
      販売報酬
                          -        -        -       422         422
      投資運用会社報酬
                          -        -        -       181         181
      代行協会員報酬
      管理会社代行サービス会
                          -        -        -       90         90
    社報酬
    負債（受益者に帰属する純資
                          44        -        -     40,655         40,699
    産を除く）
                     $ 2,916,296       $ 7,590,931       $     -   $ 166,553      $ 10,673,824
    利息および感応度ギャップ
    2021  年 8 月 31 日時点において、金利が             50 ベーシスポイント下落または上昇し、かつ他の変動要素が一定であっ

    た場合、このキャッシュポジションが                   1 年間保有されたと仮定すると、受益証券の受益者に帰属する純資産の
    同期間における運用による増減幅は、およそ                       4 万 8,450   豪ドルである。この変動の大部分は、債券の市場価格
    の変動によるものである。
    （ iii  ）市場価格リスク

    本シリーズ・トラストが保有する証券の市場価格は変動しうるものであり、場合によっては急激に、または
    予測とは異なる値動きをする可能性がある。証券の価値は、一般に証券市場に影響を与える諸要素、特に証
    券市場における特定の業種に影響を与える諸要素を起因として下落する場合がある。特定の証券の価値は、
    特定の企業に具体的に関連していない市場全般の環境により下落しうるものであり、そのような例として
    は、実際または見かけ上の経済状況の悪化、特定の証券または金融商品に対する需給関係、企業収益に対す
    る全般的な見通し、金利または通貨レートの変動、または投資家心理の悪化などが挙げられる。また、労働
    力不足や製造コストの上昇、特定の業界内における競争環境など、特定の業界または業界群に影響を及ぼす
    要因によっても、証券価格の下落は生じうる。証券市場全体が下降傾向にある場合、複数の資産クラスの価
    値が同時に下落する場合がある。株式は確定利付である債券に比べて、価格のボラティリティがより大き
    い。
                                 77/184






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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    以下の表は、       2021  年 8 月 31 日時点における市場価格リスクの集中度の概要を示したものである。

                                             純資産全体に対する

    業界名                                公正価値           割合（％）
    債券への投資
                                   $   1,463,430            13.7  ％
    自動車製造
                                      8,304,152            77.8  ％
    銀行
                                       331,066            3.1  ％
    政府
                                   $  10,098,648
                                                  94.6  ％
    債券投資合計
                                   $  10,098,648
                                                  94.6  ％
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                                             純資産全体に対する

    国名                                公正価値           割合（％）
    債券への投資
    オーストラリア                               $   2,122,811            19.9  ％
    カナダ                                   662,378            6.2  ％
    フランス                                   203,574            1.9  ％
    ドイツ                                   322,124            3.0  ％
    日本                                   662,132            6.2  ％
    多国間                                   331,066            3.1  ％
    スペイン                                   811,103            7.6  ％
    アラブ首長国連邦                                   407,481            3.8  ％
    英国                                  2,339,374            21.9  ％
                                      2,236,605            21.0  ％
    米国
                                   $  10,098,648
                                                  94.6  ％
    債券投資合計
                                   $  10,098,648
                                                  94.6  ％
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
    本シリーズ・トラストが保有する投資の価値は、包括利益計算書において認識された公正価値の変動に基づ

    く公正価値により算定されているため、市場環境におけるすべての変動は、純資産の合計および包括利益の
    合計に直接的な影響を及ぼす。
    2021  年 8 月 31 日時点で債券投資資産の市場価格が                  1 ％上昇した場合、その他一切が同じであれば、受益証券の

    受益者に帰属する純資産は              10 万 986  豪ドル増加する。反対に、市場価格が                    1 ％下落した場合、その他一切が同
    じであれば、かかる純資産には同額の逆方向の影響が生じる。
    （ B ）信用リスク

    本シリーズ・トラストは、カウンターパーティが満期時において負債の全額を支払うことができないリスク
    である信用リスクに対するエクスポージャーを有する。
    発行体の信用格付けまたは発行体の信用力についての市場の認識の変動は、本シリーズ・トラストの当該発

    行体への投資の価値に影響する可能性がある。信用リスクの程度は、発行体の財政状態および義務の条件の
    両方に依存して変化する。
    上場証券に関するすべての取引は、承認された仲介業者を利用して払込時における決済／支払が行われる。

    売却した証券の提供は、仲介業者が支払を受領するまで実行されないため、デフォルトリスクは最小限であ
                                 78/184


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    ると考えられる。購入に対する支払は、仲介業者が購入した証券を受領した後に実行される。当事者の一方
    が自らの義務を履行しなかった場合、取引は不成立となる。
                                 79/184




















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    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    投資運用会社は、本シリーズ・トラストの信用ポジションを継続的に監視する。

    2021  年 8 月 31 日時点における、すべての金融資産に対する信用リスクの最大エクスポージャーは、財政状態計

    算書上の帳簿価額である。本シリーズ・トラストは、担保あるいはその他の信用補完措置を一切保有してい
    ない。これらの資産のうち、減損した資産または満期を超えたものは存在しない。
    2021  年 8 月 31 日時点で、本シリーズ・トラストの証券取引における精算および預託業務は、主に保管会社が担

    当するが、かかる保管会社はフィッチ・レーティングスで                               A プラスを得ている。           2021  年 8 月 31 日時点におい
    て、実質的にすべての現金および現金同等物、および投資による残高は、保管会社が保管している。
    本シリーズ・トラストにおける上記リスクの管理ポリシーは、定評のある格付け機関であるムーディーズに

    より投資グレードと認定された債券に投資するというものである。本シリーズ・トラストはまた、同格付け
    機関のアプローチと一貫性を持つアプローチを採用した投資アドバイザーが格付け評価を行った、格付けな
    しの資産に投資する場合がある。
    以下の表は、       2021  年 8 月 31 日時点における本シリーズ・トラストの負債ポートフォリオの信用格付けにつき、

    純資産全体に対する割合（％）を示したものである。
        格付け   *     純資産全体に対する割合（％）

     Aaa                  3.1  ％
     A1                  20.4  ％
     A2                  20.8  ％
     A3                  26.8  ％
     Baa1                  13.3  ％
                       10.2  ％
     Baa2
                       94.6  ％
    * 証券が格付けされている場合、ムーディーズ／                        S&P  の投資家サービスにより入手した。

    （  C  ）流動性リスク

    流動性リスクは、特定の投資を購入または売却することが困難な場合に生じる。本シリーズ・トラストによ
    る非流動性証券への投資は、かかる非流動性証券を有利な時期または価格で売却することが不可能である場
    合があるため、本シリーズ・トラストのリターンを減少させる可能性がある。本シリーズ・トラストの主要
    な投資戦略が、先進国以外の国における証券、デリバティブ、あるいは重大な市場リスクおよび／または信
    用リスクを抱える証券を含む限りにおいて、本シリーズ・トラストは、流動性リスクに関して最大のエクス
    ポージャーを有する傾向がある。
    以下の表は、財政状態計算書の日付における契約上の満期日を基準として、本シリーズ・トラストが保有す

    る金融負債につき、残存期間に従って満期によりグループ化して分析したものである。本表に記載した額
    は、契約上の割引前キャッシュ・フローである。
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    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    2021  年 8 月 31 日時点                1 カ月未満           1 ～ 3 カ月          合計

                         $       44   $                  -     $        44
    当座貸越
    以下に対する未払金：
                              24,707            -          24,707
      専門家報酬
                              7,267            -          7,267
      管理事務代行報酬
                              2,525            -          2,525
      保管会社報酬
                              2,166            -          2,166
      報酬代行会社報酬
                              1,723            -          1,723
      登録事務代行報酬
                              1,574            -          1,574
      販売報酬
                                          -
      投資運用会社報酬                         422                      422
                                          -
      代行協会員報酬                         181                      181
                                90          -            90
      管理会社代行サービス会社報酬
                          $   40,699     $               -      $     40,699
    契約上のキャッシュアウトフロー
    受益証券は、受益者が権利を行使することにより買戻される。ただし、これらの商品の保有者は一般に中長

    期的に保有するため、受託会社はこの開示された契約上の満期が実際のキャッシュ・フローを反映するとは
    想定していない。
    管理会社は、本シリーズ・トラストの流動性ポジションを継続的に監視する。

    流動性リスクは、非流動性資産に対する投資の割合を純資産価値の                                   15 ％未満に抑えることにより管理され

    る。
    （ D ）リスク管理

    本シリーズ・トラストの投資運用会社のチームは、ポートフォリオに含まれるすべてのポジションおよびリ
    スクの数値指標について定期的に報告業務を行う、特定のリスク管理システムおよび専門家の支援を受け
    る。潜在的な投資家は、フェイルセーフなリスク管理システムは存在せず、管理会社が採用したリスク管理
    フレームワーク（例：ストップウィン、ストップロス、シャープレシオ、ロスリミット、バリューアットリ
    スク、あるいは現在知られているその他の方法または今後開発される方法）が、その目的を達成し、大規模
    な損失を防止またはその規模を限定することに成功するという保証はないことを理解する必要がある。将来
    の取引パターンや将来の金融市場において投資商品にどのような価格が付くかについて、正確に予測するこ
    とを保証するような、リスク管理システムおよびテクニック、または価格モデルは存在しない。
    （ E ）資本リスク管理

    本シリーズ・トラストの資本は、受益者に帰属する純資産である。本シリーズ・トラストは、受益者の裁量
    により毎日の募集および買戻が行われるため、受益者に帰属する純資産の金額は毎日大幅に変動しうるもの
    である。資本管理における本シリーズ・トラストの目標は、受益者にリターンを提供し、その他の関係者に
    報酬を提供するため、および強固な資本ベースを維持することにより本シリーズ・トラストの投資活動の発
    展を支援するため、本シリーズ・トラストが継続企業として存続する能力を保護することである。資本構成
    を維持または修正するため、本シリーズ・トラストのポリシーに基づき以下を実行する。
       ・　流動資産との比較における、毎日の募集および買戻の水準を監視し、本シリーズ・トラストが受益

         者に支払う配分額を調整する。
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       ・　本シリーズ・トラストの定款に従い、受益証券の買戻および新規発行を行う。

    管理会社は、受益証券の受益者に帰属する純資産価値を基準として資本の変動を監視する。

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    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    5.2  本シリーズ・トラストのその他のリスク

    （ A ）保管リスク

    本シリーズ・トラストが保有するすべての証券につき、受託会社および管理会社のいずれもその管理権を持
    たない。保管会社または、保管会社の役割を果たすべく選択されたその他の銀行または仲介業者が破綻する
    可能性があり、この場合、本シリーズ・トラストは、これらの保管会社が保有するファンドまたは証券の全
    体または一部を失う可能性がある。
    （ B ）免責リスク

    受託会社、管理会社、管理事務代行会社、保管会社、およびその他の関係者、ならびにそれらの代理人、代
    表者、オフィサー、社員、および関係者は、                       1 口当たり純資産価値が低下するような特定の状況において、本
    シリーズ・トラストの資産に対する責任を免じられる権利を有する。
    （  C  ）決済リスク

    一部の海外市場における決済および清算手続きは、米国、欧州、および日本における場合と大きく異なる。
    海外市場における決済および清算手続き、ならびに取引関連の規制は、米国内での投資の決済では通常発生
    しない特定のリスクを生じる可能性がある（証券に対する支払や証券の提供の遅延等）。場合によっては、
    一部の外国における決済において、取引された証券の口数が一致しない場合がある。これらの問題は、管理
    会社が本シリーズ・トラストの口座に対する取引を行うことを困難にする可能性がある。
    管理会社が証券の購入につき決済できないか、決済が遅延した場合、有利な投資機会を取り逃がす可能性が

    あり、本シリーズ・トラストの資産の一部が未投資となり、一定の期間においてリターンを獲得できない結
    果が生じうる。管理会社が証券の売却の決済ができないか、決済が遅延した場合、かかる証券の価値がその
    後下落すると本シリーズ・トラストに対して損失が発生しうる。また、管理会社がかかる証券を第三者に売
    却する契約を結んでいた場合、本シリーズ・トラストは発生したすべての損失に対して補償責任を負う可能
    性がある。
    （ D ）カウンターパーティ・リスクおよび仲介リスク

    管理会社またはその権限を移譲された者が、本シリーズ・トラストの口座のために取引または投資を行う相
    手先である、保管会社をはじめとする銀行や証券会社を含む金融機関およびカウンターパーティは、財政状
    態が悪化し、本シリーズ・トラストに関してそれぞれが抱える債務の履行が不可能になる可能性がある。こ
    のような債務不履行が発生した場合、本シリーズ・トラストは大きな損失を被る可能性がある。管理会社は
    さらに、特定の取引の安全性を高めるため、本シリーズ・トラストの口座のためにカウンターパーティに対
    して担保を提供する場合がある。管理会社は、                        2021  年 8 月 31 日に終了した期間において、担保を一切設定して
    いない。
    本シリーズ・トラストは、財政状態計算書において、いかなる金融資産または金融負債についても相殺を

    行っていない。
    （ E ）集中リスク

    投資運用会社は、実質的に投資対象債券の受益証券の販売から得る利益のすべてを投資しており、そのため
    投資対象債券から発生した損失は本シリーズ・トラストの財政状態全体に多大な悪影響を及ぼす場合があ
    る。
                                 83/184



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    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    （ F ）オーストラリア債券に対する投資リスク

    発行体の商品へのエクスポージャーには、重大な経済的および政治的リスクが含まれる可能性がある。オー
    ストラリア債に投資することで、本シリーズ・トラストはオーストラリアにおける政治的、社会的、経済的
    な変化から生じる直接的または間接的な影響に晒される場合がある。政治的変化によって、オーストラリア
    の発行体が債務義務を適時に支払う意思に影響が及ぶ可能性がある。また、反映されるものとして、国およ
    び地方の経済状況の中でもとりわけ、インフレ率、対外債務の額および                                    GDP  が、地域の発行体が債務義務を履
    行する能力に影響を及ぼす場合がある。
    （  G  ）投資対象債券の利息は提供されない

    本受益証券のリターンは、その他の要素もあるが、投資対象債券のパフォーマンスに依存する。本受益証券
    への投資は、受益者に対し、投資対象債券に対しての直接的な持分を提供するものではない。
    （ H ）本シリーズ・トラストの早期終了

    本シリーズ・トラストの最終買戻日は                   2025  年 8 月 29 日に予定されているが、強制買戻事由が発生した場合、か
    かる最終買戻日が前倒しで実施される。
    (I)  その他のリスク

    2020  年 3 月に、世界保健機関は、新型コロナウイルス感染症（                           COVID-19     ）の感染拡大がパンデミック（世界的
    大流行）に相当すると発表した。状況は依然として流動的であり、世界中の様々な都市や国が感染拡大に対
    処するため、それぞれの対策を進めている。この感染拡大が世界的な経済や市場の状況に対して及ぼす混乱
    の長さや、最終的な影響の大きさについて、不透明感が払拭できない状況が続いている。本シリーズ・トラ
    ストの持つ資産価値について、新型コロナウイルスを理由とする調整は行っていない。また、管理会社は今
    回の感染拡大の結果として、本シリーズ・トラストにパフォーマンス上の重大な問題は発生していないと表
    明している。
    管理会社と受託会社は            COVID-19     関連の動向を監視しており、既存の事業継続計画と、各国の保健機関、関連

    政府、および一般的なパンデミック対策ベストプラクティスによる指針に基づき、事業運営上の対策を調整
    している。
    5.3  公正価値測定およびヒエラルキーの設定

    本シリーズ・トラストは             IFRS  第 13 号「  公正価値の測定        」を適用しており、金融資産と金融負債の両方に対
    し、公正価値測定のインプットとして、市場における最終取引価格を使用している。
    活発な市場とは、当該資産または負債に対する取引が、継続的な価格情報を提供するのに十分な頻度および

    取引量で実行されている市場を指す。
    活発な市場で取引されていない金融資産および金融負債の公正価値については、バリュエーションの手段を

    用いて決定する。本シリーズ・トラストは、様々な方法を利用し、各期末における市場環境に基づく仮定を
    作成する。オプション、通貨スワップ、およびその他の店頭デリバティブなどの非標準的金融商品に対して
    採用されるバリュエーションの手段としては、類似する最近の一般的な取引条件の使用、実質的に同内容の
    他の金融商品への参照、割引キャッシュ・フロー分析、オプション価格モデル、および市場参加者に広く使
    用されているその他のバリュエーション技法の活用が挙げられ、市場インプットを最大限使用し、事業体固
    有のインプットに対する依存を可能なかぎり少なくしている。
    活発な市場が存在しない金融商品については、本シリーズ・トラストは、業界において一般に標準的である

    と認識されているバリュエーションの方法およびテクニックに通常基づいている、社内で開発したモデルを
    使用する場合がある。これらのモデルに対するインプットの一部は、市場において観察できる情報ではない
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    ため、仮定に基づく見積りである。モデルによるアウトプットは、常に、確信を持って決定することができ
    ない見積りあるいは概算値であり、使用されたバリュエーションの手段は、本シリーズ・トラストが保有す
    る ポジションに関連するすべての要素を十分に反映したものでない場合がある。このため、バリュエーショ
    ンは、適当な場合において、モデルリスク、流動性リスクおよびカウンターパーティ・リスクを含む追加の
    要素を含むように修正される場合がある。
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    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    本シリーズ・トラストは、測定に使用されるインプットの重要度を反映した公正価値ヒエラルキーを利用し

    て、公正価値測定を分類する。
    この公正価値ヒエラルキーは、以下の                   3 階層により構成される。

       ・　レベル      1 のインプットとは、同一の資産または負債に対する活発な市場における相場価格（未調整）

         で、事業体が測定日においてアクセス可能なものを指す。
       ・　レベル      2 のインプットとは、レベル              1 に含まれる相場価格以外のインプットで、直接的あるいは間接

         的に、当該資産または負債に対する観察が可能なものを指す。
       ・　レベル      3 のインプットとは、当該資産または負債に対する観察が不可能なインプットを指す。

    公正価値測定全体が区分される公正価値ヒエラルキーのレベルは、全体の公正価値測定にとって重大なイン

    プットのうち、最も低いレベルのインプットに基づいて決定される。この目的のため、個別インプットの重
    要度は、全体としての公正価値測定と照らし合わせて評価される。特定の公正価値測定において、観察可能
    なインプットが使用できるものの、相当程度を観察不可能なインプットにより修正する必要がある場合は、
    かかる測定はレベル          3 の測定となる。全体としての公正価値測定に対する、特定のインプットの重要性を評価
    するには、当該資産または負債に固有の要素を考慮した上での判断が要求される。
    「観察可能」なインプットが何によって構成されるかについての決定は、管理会社の助言の下、管理事務代
    行会社の判断による部分が大きい。管理会社の助言の下で、管理事務代行会社は、簡単に入手可能であり、
    定期的に配布または更新され、信頼性および正確性が高く、社内情報ではなく、関連する市場に積極的に関
    与している独立系の情報源により提供された市場データにつき、観察可能なデータであると見なす。
    以下は、本シリーズ・トラストが売買目的に保有する金融資産の価値測定にあたり、                                           2021  年 8 月 31 日時点で使

    用されたインプットに基づく公正価値測定の概要である：
                     （未調整）同一商          重要度の高いその          重要度の高い観察

                     品の活発な市場に          他の観察可能なイ          不可能なインプッ
    損益を公正価値で測定した金融                 おける相場価格           ンプット           ト      2021  年 8 月 31 日時
    資産                  （レベル     1 ）    （レベル     2 ）     （レベル     3 ）    点の公正価値
                      $       -   $ 10,098,648        $       -    $ 10,098,648
    債券への投資
    純損益を通じて公正価値で測定
                                $ 10,098,648        $       -    $ 10,098,648
    する金融資産                  $      -
    2021  年 8 月 31 日までの期間において、レベル                1 、レベル     2 、およびレベル        3 の間の移転は生じなかった。

    活発とは見なされない市場で取引される金融商品ではあるが、市場の相場価格や、仲買業者による値付け、

    または観察可能なインプットを参考にした代替的な価格設定者による価格付けより測定された商品について
    は、レベル      2 に分類される。店頭デリバティブおよび債券は、このカテゴリーに含まれる。レベル                                            2 の金融商
    品には、活発な市場で取引されておらず、または移転に制限があるポジションが含まれるため、バリュエー
    ションは、一般に入手可能な市場情報に基づいて、非流動性および／または非移転性を反映して調整する場
    合がある。
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    レベル   3 に分類される投資は、取引が頻繁ではないため、観察不可能な重大なインプットを含む。                                             2021  年 8 月
    31 日時点で、本シリーズ・トラストはレベル                      3 に分類される証券を保有していない。
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    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    純損益を通じて公正価値で測定するもの以外の金融資産および金融負債

      （ i ） 2021  年 8 月 31 日時点において、現金および現金同等物、ならびにその他すべての資産および負債（前

        払報酬、ならびに利息、費用払戻、発行済受益証券、および当座貸越に対する未収金、ならびに専門
        家報酬、管理事務代行報酬、保管会社報酬、報酬代行会社報酬、登録事務代行報酬、販売報酬、投資
        運用会社報酬、代行協会員報酬、および管理会社代行サービス会社報酬に対する未払金を含む）は短
        期の金融資産または金融負債と見なされ、短期の性質を持つことから、その帳簿価額はほぼ公正価格
        に等しい。バリュエーションの手段の詳細については、注記                               2 を参照のこと。
      （ ii ）受益者に帰属する純資産。本シリーズ・トラストは、受益証券の買戻および発行につき、財務諸表

        における算定方法と同一の方法により買戻時点における本シリーズ・トラストの純資産に対する持分
        割合を算定し、かかる割合の買戻および発行を行う。従って、受益者に帰属する純資産の帳簿価額
        は、ほぼ公正価格に等しい。
    6.  純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負債に係る純利益

                               2021  年 8 月 31 日

    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産およ
    び金融負債に係る純利益は、以下により構成され
    る：
                              $            3,321

      債券投資に係る実現純益
                                    (25)
      外貨建取引への投資に係る実現純損
      純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                              $            3,296
      および金融負債に係る実現純益合計
                              $           40,772

      債券投資に係る未実現純益の変動
    7.  報酬、費用、および関連当事者間取引

    7.1  報酬および費用

    （ A ）管理事務代行報酬

    管理事務代行会社は、            $3,750   の月額最低料金を条件として、最初の                    5 億米ドルの純資産で          0.06  ％、次の     5 億米
    ドルの純資産で        0.05  ％、  10 億米ドルを超える純資産で              0.04  ％を  1 年当たりの報酬として受け取る。管理事務代
    行会社が     2021  年 8 月 31 日に終了した期間に獲得した報酬および、                      2021  年 8 月 31 日時点で管理事務代行会社に対
    する未払いの報酬は、それぞれ、包括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
    （ B ）保管会社報酬

    保管会社は、各評価日までに蓄積され、同日に計算された純資産価値の                                     0.03  ％を年当たりの報酬として受け
    取るものとし、同報酬は後払いで毎月支払われる。                          保管会社     が 2021  年 8 月 31 日に終了した期間         に獲得した報酬
    および、     2021  年 8 月 31 日 時点で保管会社に対する未払いの報酬は、それぞれ、包括利益計算書および財政状態
    計算書に記載されている。
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    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
     2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    （  C  ）登録事務代行報酬

    登録事務代行会社は、純資産価値の                  0.01  ％を年当たりの報酬として、および                  1 取引当たり      10 ドルの報酬を受け
    取るものとする。         登録事務代行会社         が 2021  年 8 月 31 日 に終了した期間に獲得した報酬および、                     2021  年 8 月 31 日
    時点で登録事務代行会社に対する未払いの報酬は、それぞれ、包括利益計算書および財政状態計算書に記載
    されている。
    （ D ）専門家報酬

    専門家報酬には、法務および監査報酬が含まれる。                          2021  年 8 月 31 日に終了した期間中に支払われた手数料、お
    よび  2021  年 8 月 31 日時点で未払いの報酬は、それぞれ包括利益計算書および財政状態計算書に開示されてい
    る。
    （ E ） 販売報酬

    販売会社各社は、年当たり報酬として、各評価日までに蓄積し、同日に算定した純資産価格の上限                                                   0.30  ％を
    含む報酬に、各ユニットクラスの受益証券の総発行口数で販売会社各社の持ち口数を除した数に掛け合わせ
    た額（以下、「販売報酬」という）を受け取るものとし、月割りの後払いで支払われる。
    販売報酬は受益証券分配および買戻契約に準じて調整され、投資運用会社から管理事務代行会社へ毎月通知

    される場合がある。また、以下の表に示す通り、                         2 年オーストラリア国債利回りと関連している。
                                     販売報酬

           2 年オーストラリア国債利回り                           割合
                                （純資産価値に対して年率）
       0.50  ％以下                            0.05  ％
       0.50  ％超～   0.75  ％以下                      0.10  ％
       0.75  ％超～   1.00  ％以下                      0.15  ％
       1.00  ％超～   1.25  ％以下                      0.20  ％
       1.25  ％超                            0.30  ％
    販売報酬は、管理会社の代理人として管理事務代行会社が、本シリーズ・トラストの資産から支払うものと

    する。   2021  年 8 月 31 日に終了した期間において、販売会社が獲得した報酬および、                                2021  年 8 月 31 日の時点で販
    売会社に支払うべき未払金は、それぞれ包括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
    7.2  関連当事者間取引

    一方当事者が他方当事者を支配する、あるいは財政上または運営上の決定に際して他方当事者に対して重要
    な影響力を行使することができる場合、両当事者は関連当事者と見なされる。受託会社、報酬代行会社、管
    理会社、および代行協会員は、すべて本シリーズ・トラストの関連当事者である。
    通常の業務に含まれる取引を除き、関連当事者間のその他の取引は行われなかった。

    （ A ） 受託会社報酬

    受託会社は、年当たり           10,000   米ドルの固定報酬を運営費用報酬から前払いで受け取るものとする。
    （ B ）報酬代行会社報酬

    報酬代行会社は、年当たり純資産価値の                     0.12  ％の報酬（以下、「運営費用報酬」という）を受け取るものと
    し、各評価日まで蓄積され、同日に計算するものとする。運営費用報酬は、受託会社を代表して管理事務代
    行会社が、本シリーズ・トラストの資産から支払うものとする。報酬代行会社が                                         2021  年 8 月 31 日に終了した期
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    間 に獲得した報酬および、             2021  年 8 月 31 日 時点で報酬代行会社に対する未払いの報酬は、それぞれ、包括利益
    計算書および財政状態計算書に記載されている。
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    豪ドル建て短期債券ファンド

    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    報酬代行会社は、管理会社報酬、受託会社報酬、および運営経費および費用を支払う責任がある。これら

    は、報酬代行会社の合理的な判断において、管理会社報酬と受託会社報酬の関連運営経費および費用（「通
    常経費」）として決定される。
    疑義のないように記すと、報酬代行会社は最大費用、特別損失、仲介費用、または諸費用の支払に対して責

    任を負わない。最大費用は、受託会社の代理として管理事務代行会社によって、本シリーズ・トラストの資
    産外から支払われる。これは               TER  上限を上限として含み、             TER  上限を超えるいかなる最大費用も投資運用会社
    が負担する。特別損失、仲介費用、諸費用は                       TER  上限の範囲には含まれず、本シリーズ・トラストの資産外か
    ら、受託会社の代理として管理事務代行会社によって支払われる。
    運営費用報酬のみでは通常経費を支払うことができない場合、報酬代行会社は未払金すべてについて債務を

    負う。通常経費を支払った後の残余の額については、本シリーズ・トラストの報酬代行会社としての業務に
    対する報酬として、報酬代行会社が保持するものとする。
    運営費用報酬は、四半期毎に後払いで支払われる。また、最初の蓄積期間のみ、初回期間の終了日を除き、

    それ以降に蓄積した金額が支払われる。その他すべての蓄積期間については、暦上の各四半期の最終日を
    「報酬算定日」とし、最後の蓄積期間を除くすべての期間で、次の報酬算定日まで（当日を含む）に蓄積し
    た金額、最後の蓄積期間については最終買戻日もしくはかかる日が評価日でない場合は直前の評価日（「最
    終評価日」という）までに蓄積した金額が支払われる。
    疑義の内容に記すと、最終評価日は報酬算定日であってはならず、最終蓄積期間は最終評価日で終了する。

    （  C  ）管理会社報酬

    管理会社は、運営費用報酬から支払われる年当たり                           5,000   米ドルを投資運用会社報酬として受け取るものと
    し、月割りの後払いで支払われる。
    （ D ）投資運用会社報酬

    投資運用会社は、各評価日までに蓄積され、同日に計算された純資産価値の上限                                         0.30  ％を含む報酬を年当た
    りの報酬として受け取るものとし、同報酬は後払いで毎月支払われる。投資運用会社報酬は、管理事務代行
    会社が受託会社を代表して本シリーズ・トラストの資産から支払うものとする。
    投資運用会社報酬は投資運用契約に準じて調整され、投資運用会社から管理事務代行会社へ毎月通知される

    場合がある。また、以下の表に示す通り、                      2 年オーストラリア国債利回りと関連している。
                                  投資運用会社報酬

           2 年オーストラリア国債利回り                           割合
                                （純資産価値に対して年率）
        0.50  ％以下                           0.05  ％
       0.50  ％超～   0.75  ％以下                      0.10  ％
       0.75  ％超～   1.00  ％以下                      0.15  ％
       1.00  ％超～   1.25  ％以下                      0.20  ％
        1.25  ％超                           0.30  ％
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    財務諸表に対する注記（続き）
    対象期間：     2020   年 9 月 24 日（運用開始日）～
    2021   年 8 月 31 日
    （豪ドルで表示）
    2021  年 8 月 31 日に終了した期間において、投資運用会社が獲得した報酬および、                                   2021  年 8 月 31 日の時点で投資

    運用会社に支払うべき未払金は、それぞれ包括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
    （ E ） 管理会社代行サービス会社報酬

    管理会社代行サービス会社報酬は、各評価日までに蓄積され、同日に計算された純資産価値の                                                0.01  ％を年当
    たりの報酬として受け取るものとし、同報酬は後払いで毎月支払われる。管理会社代行サービス会社報酬
    は、受託会社の代理人として管理事務代行会社が、本シリーズ・トラストの資産から支払うものとする。
    2021  年 8 月 31 日に終了した期間において、管理会社代行サービス会社報酬が獲得した報酬および、                                            2021  年 8 月
    31 日の時点で管理会社代行サービス会社報酬として支払うべき未払金は、それぞれ包括利益計算書および財
    政状態計算書に記載されている。
    （ F ） 代行協会員報酬

    代行協会員は、各評価日まで蓄積し、同日に算定した純資産価格の                                   0.01  ％を年当たりの報酬として受け取る
    ものとし、四半期ごとの後払いで支払われる。代行協会員報酬は、管理会社の代理人として管理事務代行会
    社が、本シリーズ・トラストの資産から支払うものとする。                               2021  年 8 月 31 日に終了した期間において、代行協
    会員会社が獲得した報酬および、                 2021  年 8 月 31 日の時点で代行協会員会社に支払うべき未払金は、それぞれ包
    括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
    8.  借入およびレバレッジ関連ポリシー

    本シリーズ・トラストは、短期キャッシュ・フローを円滑化する必要がある場合、純資産価格の最大                                                    10 ％ま

    でを借り入れることが可能である。                  2021  年 8 月 31 日 に終了した期間中、本シリーズ・トラストは借入金を負担
    しなかった。
    9.  後発事象

    2021  年 9 月 7 日、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下「                                 BBH  」）が、ステート・ストリー

    ト・コーポレーション（以下「ステート・ストリート」）との間で、ステート・ストリートが                                                BBH  の投資サー
    ビス部門（カストディ業務、ファンド会計・管理業務、名義書換代理業務、預金サービス業務、外国為替業
    務、証券融資サービス業務を含む）を吸収合併するための契約交渉を締結した旨を公表した。当該取引は、
    慣習的なクロージング条件および規制上の認可を条件としつつも、                                  2022  年第  1 四半期中に完了するものと見ら
    れている。      BBH  とステート・ストリートは、当社顧客に対して間断なきサービスと、円滑な移行について誓約
    している。
    受託会社は、本財務諸表の発行準備が整った日である                            2021  年 12 月 20 日までのすべての後発取引および事象を

    評価した。      2021  年 9 月 1 日から   2021  年 12 月 20 日までの期間において、             54 万 477  豪ドルの申込を受け、            30 万 4,827
    豪ドルの買戻を実行した。本シリーズ・トラストに関して報告すべきその他の後発事象は生じていない。
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     （２）【損益計算書】
        ファンドの損益計算書については、「（１）貸借対照表」の項目に記載したファンドの包括利益計算
       書をご参照ください。
     （３）【投資有価証券明細表等】

        ファンドの投資有価証券明細表等については、「第二部　ファンド情報－５　運用状況－（２）投資
       資産」の項目に記載したファンドの投資有価証券の主要銘柄をご参照ください。
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    ２【ファンドの現況】

    【純資産額計算書】
                                            （ 2021  年 12 月末日現在）
                              豪ドル（Ⅳを除く）                円（Ⅳを除く）
     Ⅰ．　資産総額                               10,914,948              910,524,962
     Ⅱ．　債務総額                                 46,689             3,894,796
     Ⅲ．　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               10,868,259              906,630,166
     Ⅳ．　発行済口数                                  10,838,502      口
                                      1.0027                 84
     Ⅴ．　１口当たり純資産価格（Ⅲ／Ⅳ）
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    第４【外国投資信託受益証券事務の概要】

     （イ）受益証券の名義書換

        ファンドの記名式証券の名義書換を行う登録・名義書換事務代行会社は次の通りです。
        取扱機関　      ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー
        取扱場所　香港、セントラル、デヴーロード                       68 、マン・イービルディング              13F  、ブラウン・ブラザー
             ズ・ハリマン・アンド・コー方、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・トラスティ・サービ
             シーズ（香港）リミテッド
        日本の受益者については、受益証券の保管を日本における販売会社に委託している場合、その日本に
       おける販売会社の責任で必要な名義書換手続がとられ、それ以外のものについては受益者本人の責任で
       行います。
     （ロ）受益者集会

        受託会社は、基本信託証書の定めにより招集することが要求されている場合、または提案されている
       ものが受益者による決議であるときは受益証券の保有者として登録され受益証券１口当たり純資産価格
       の総額がトラストの全てのシリーズ・トラストの純資産価額の                                10 分の１以上となる受益証券を保有する
       受益者の書面による要請のある場合、もしくは提案されているものがファンドによる決議であるときは
       受益証券の保有者として登録されファンドの受益証券の口数の                                10 分の１以上を保有する受益者の書面に
       よる要請がある場合、招集通知に記載されている日時および場所にて、全受益者または（場合により）
       ファンドの受益者の集会を招集します。受託会社は、各集会の                                15 暦日前までに、集会の場所、日時およ
       び集会で提案される決議の条件を記載した書面による通知を、トラストの受益者全員の集会の場合は各
       受益者に郵送し、ファンドの受益者の集会の場合はファンドの受益者に郵送します。集会の基準日は、
       集会の通知に指定された日の少なくとも                     21 暦日前とします。受益者に対する通知が偶然になされなかっ
       た場合または受益者によって通知が受領されなかった場合でも、集会の手続が無効となることはありま
       せん。受託会社または管理会社の取締役またはその他権限を付与された役員は、いずれの集会にも出席
       し、発言する権利を有します。定足数は受益者２名としますが、受益者が１名しかいない場合はこの限
       りではなく、この場合定足数は当該受益者１名とします。いずれの集会においても、集会の投票に付さ
       れた決議は書面による投票で決定され、提案されたのが受益者による決議であるときは受益証券１口当
       たり純資産価格の合計がトラストのシリーズ・トラスト全ての純資産価額の                                       50 ％以上である受益証券を
       保有する受益者により承認される場合、提案されたのがファンドによる決議であるときは発行済みの当
       該ファンドの受益証券口数の半分以上を保有する受益者により承認された場合、投票結果は集会の決議
       であるとみなされます。上記にかかわらず、且つ基本信託証書第                                   33.2  条の目的に限り、トラストが
       「ミューチュアル・ファンド」であって「規制対象のミューチュアル・ファンド」（ケイマン諸島
       ミューチュアル・ファンド法に定義された用語）ではない場合はいつでも、「受益者による決議」とい
       う表現は、トラストの（当該法で定義された）「投資者」の人数の過半数が書面で同意した決議を指し
       ます。受益者による決議に関する純資産総額の計算は、集会の直前の該当する評価日の評価時点で行わ
       れます。投票は、本人または代理人のいずれかにより行うことができます。
     （ハ）受益者に対する特典、譲渡制限

        受益者に対する特典はありません。
        管理会社は、いかなる者（米国人および（制限付例外があります。）ケイマン諸島の居住者または所
       在地事務代行会社を含みます。）による受益証券の取得も制限することができます。
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    第三部【特別情報】
    第１【管理会社の概況】

    １【管理会社の概況】

     （１）資本金の額
        2021  年 12 月末日現在、管理会社の払込済み資本金は                      735,000    米ドル（約      8,454   万円）です。
        過去５年間において、主な資本金の額の増減はありません。
     （２）会社の機構

        管理会社の定款によれば、管理会社の業務は                       10 名以上（代理取締役は除きます。）で構成される取締
       役会によって管理されます。取締役の株式保有資格は総会において管理会社によりかかる決定がなされ
       るまで要求されません。管理会社は通常の決議により取締役を選任でき、同様に取締役を解任し、代わ
       りに他の者を指名できます。取締役は、管理会社の定款に定められた最大数を条件として、いつでも随
       時何人をも取締役に指名する権限を有します。
        取締役会は、その構成員から議長を選出できますが義務はありません。
        取締役会は、招集通知に記載された場所で開催されます。
        取締役会は、各取締役および代理取締役に書面により少なくとも２日前に通知がなされることにより
       招集されます。ただし、全取締役（または代理取締役）が通知を取締役会開催の前か後に撤回する場
       合、招集通知の期間が短縮された取締役会も有効な取締役会であるものとします。
        取締役会の決議の定足数は、取締役会で別途定めがなければ２名です。ただし、いかなる時でも取締
       役が１名の場合は定足数は１名です。
        決議は、定足数を満たしている取締役会に自らまたは代理人により参加している者の過半数の賛成に
       よりなされます。議長は、賛否同数の場合の決定権を有します。
        取締役会は、法律、定款、総会で管理会社により規定された規則および関連するファンドの基本的書
       類による制限にしたがって、管理会社の名前で活動し、管理会社のために活動する過程にある全業務な
       らびに事務管理および財産処分に関する全活動を行い、かつ、権限を付与する権限を授与されていま
       す。
        取締役会は、取締役会の構成員ではない１名以上の執行役員、支部の委員会もしくは代理人、または
       取締役会の構成員で構成されると取締役がみなす委員会に対し、管理会社の業務および管理会社の代表
       権の全てまたは一部を委託することができます。
        株主総会が、適式に成立した場合には、全株主を代表します。株主総会は、管理会社に代わって活動
       を行い、かつ、承認し、ならびに議題を提案する幅広い権限を有します。
        適用法令の要件および管理会社の定款の遵守を条件とし、株主総会で正式に可決された決議は全株主
       を拘束します。
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    ２【事業の内容及び営業の概況】

       管理会社の事業の目的には、定款に規定される以外の制限はなく、投資信託の管理会社として行為する
     ことに何ら制限はありません。
       管理会社は、       2021  年 12 月末日現在、以下の投資信託の管理・運用を行っています。
       国別（設立国）               種類別          本数        純資産の合計（通貨別）
                                          1,935,578,210       米ドル
                                            1,648,008     ユーロ
                       公募          11           32,064,569      豪ドル
       ケイマン諸島
                                          7,793,768,536       円
                                           293,320,639      トルコリラ
                       私募          27        182,257,271,267         円
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    ３【管理会社の経理状況】
     ａ．管理会社の直近２事業年度（                 2019  年１月１日から        2019  年 12 月 31 日までおよび       2020  年１月１日から        2020

        年 12 月 31 日まで）の日本文の財務書類は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」（平成
        ５年大蔵省令第        22 号）に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和                                        38 年
        大蔵省令第      59 号）第   131  条第５項ただし書の規定を適用して、管理会社によって作成された監査済財務
        書類の原文を翻訳したものです（ただし、円換算部分を除きます。）。
     ｂ．管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                      23 年法律第     103  号）第１条の３第

        ７項に規定する外国監査法人等をいいます。）であるプライスウォーターハウスクーパースから監査
        証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監
        査報告書に相当するもの（訳文を含みます。）が当該財務書類に添付されています。
     ｃ．管理会社の原文の財務書類は米ドルで表示されています。日本文の財務書類には円換算額が併記され

        ています。日本円による金額は                2021  年 12 月 30 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売
        買相場の仲値（１米ドル＝              115.02   円）で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されて
        います。
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    （１）【貸借対照表】
    損益計算書（       2020  年 12 月 31 日終了事業年度）

                        注記への

    （米ドル）                             2020  年度            2019  年度
                         参照
                               USD       千円       USD       千円
    受取利息                           16,025        1,843       34,534        3,972
    －うち、償却原価で測定される
                                16,025        1,843       34,534        3,972
     金融商品にかかる受取利息
    純受取利息                     4      16,025        1,843       34,534        3,972
    サービス報酬収入                     5      220,000        25,304       215,000        24,729

    その他損失                             －       －       (21)        (2)
    純収益                           236,025        27,148       249,513        28,699
    一般管理費および営業費                     6     (111,476)        (12,822)       (143,734)        (16,532)

    引当金繰入および税引前営業利益                           124,549        14,326       105,779        12,167
    税引前利益                           124,549        14,326       105,779        12,167

    法人税等                     7        －       －       －       －

    税引後利益                           124,549        14,326       105,779        12,167
     財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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    財政状態計算書（         2020  年 12 月 31 日現在）

                        注記への

    （米ドル）                             2020  年度            2019  年度
                         参照
                               USD       千円       USD       千円
    資産
    現金預け金                     9     1,643,796        189,069      1,436,186        165,190
    その他資産                     10      220,970        25,416       217,427        25,008
    資産合計                          1,864,766        214,485      1,653,613        190,199
    負債

    その他負債                     10      217,933        25,067       131,329        15,105
    負債合計                           217,933        25,067       131,329        15,105
    株主資本

    資本金                     11      735,000        84,540       735,000        84,540
    利益剰余金                           911,833       104,879       787,284        90,553
    株主資本合計                          1,646,833        189,419      1,522,284        175,093
    負債および株主資本合計                          1,864,766        214,485      1,653,613        190,199
     2021  年６月   10 日、取締役会により発行の承認および許可を受けた。

                            ）

                            ）
                            ）取締役
     Brian   Burkholder                   ）
                            ）
     財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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    持分変動計算書（         2020  年 12 月 31 日終了事業年度）

    （米ドル）                      資本金          利益剰余金             合計

                        USD      千円      USD     千円      USD      千円
    2020  年度
    １月１日現在の残高                   735,000      84,540     787,284      90,553    1,522,284       175,093
    当該年度の利益                      －      －   124,549      14,326     124,549      14,326
    12 月 31 日現在の残高                735,000      84,540     911,833      104,879     1,646,833       189,419
    2019  年度

    １月１日現在の残高                   735,000      84,540     681,505      78,387    1,416,505       162,926
    当該年度の利益                      －      －   105,779      12,167     105,779      12,167
    12 月 31 日現在の残高                735,000      84,540     787,284      90,553    1,522,284       175,093
     財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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                                      クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    キャッシュ・フロー計算書（               2020  年 12 月 31 日終了事業年度）

                        注記への

    （米ドル）                             2020  年度            2019  年度
                         参照
                               USD       千円       USD       千円
    営業活動によるキャッシュ・フロー：
    当該年度の利益                           124,549        14,326       105,779        12,167
    純利益を営業活動より生じた
    現金と一致させるための調整
    税引およびその他調整前
    純利益に含まれる非現金項目：
    受取利息                     4      (16,025)        (1,843)       (34,534)        (3,972)
    その他損失                             －       －       21        2
    営業資産および負債変動前の
                               108,524        12,482       71,266        8,197
    営業活動より生じた現金
    営業資産の純（増）：
    その他資産                           (3,543)        (408)      (10,575)        (1,216)
    営業資産の純（増）                           (3,543)        (408)      (10,575)        (1,216)
    営業負債の純増：
    その他負債                           86,604        9,961      127,594        14,676
    営業負債の純増                           86,604        9,961      127,594        14,676
    受取利息                     4      16,025        1,843       34,534        3,972
    営業活動より生じた現金                           207,610        23,879       222,819        25,629
    現金および現金同等物の純増額                           207,610        23,879       222,819        25,629
    期首における現金および現金同等物                          1,436,186        165,190      1,213,367        139,561

    期末における現金および現金同等物                          1,643,796        189,069      1,436,186        165,190
    現金預け金                     9     1,643,796        189,069      1,436,186        165,190
    期末における現金および現金同等物                          1,643,796        189,069      1,436,186        165,190
     財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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    財務諸表に対する注記

    １．主たる事業

       クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド（以下、「当社」という。）は、ケイマン諸

       島に設立された有限会社である。当社の主たる事業はトラストの設立ならびにトラスト資産の管理事務
       代行および運用である。当社の登録事業所は、ケイマン諸島                               KY １－  1104  、グランド・ケイマン、ウグラ
       ンド・ハウス、私書箱            309  、メイプルズ・コーポレート・サービシズ・リミテッド内（                                 c/o  Maples
       Corporate      Services      Limited,      P.O.   Box   309,   Ugland    House,    Grand    Cayman    KY1-1104,      Cayman
       Islands    ）に所在する。
    ２．重要な会計方針

    （ａ）準拠表明

        本財務諸表は、該当するすべての国際財務報告基準（以下、「                                IFRS  」という。）に準拠して作成され

        ている。     IFRS  は、該当する個々の国際財務報告基準、国際会計基準（以下、「                                 IAS  」という。）および
        国際会計基準審議会（以下、「                IASB  」という。）が発行する解釈指針等すべての総称である。当社が
        採用した重要な会計方針の概要は、以下のとおりである。
    （ｂ）財務諸表の作成基準

        本財務諸表は、取得原価基準を測定基準として作成されている。

        IFRS  に準拠した財務諸表の作成に当たり、経営陣は会計方針の適用ならびに資産、負債、収益および

        費用の報告額に影響を与える判断、見積りおよび仮定を行うことが求められている。見積りおよびこ
        れに伴う仮定は、状況に応じて合理的であると考えられ、結果として他の情報源からは容易に明白と
        はならない資産および負債の帳簿価額を決定する基準となる過去の実績およびその他のさまざまな要
        因に基づくものである。実際の結果は、かかる見積りと異なる場合もある。
        見積りおよびその基礎となる仮定は、継続的に見直しが行われる。会計上の見積りの修正は、見積り

        が修正された期間のみに影響を及ぼす場合は当該期間に、見積りが修正された期間および将来の期間
        双方に影響を及ぼす場合は当該期間および将来の期間に認識される。
    （ｃ）外貨

        当社の機能通貨および表示通貨は米ドル（以下「                         USD  」という。）である。期中の外貨建取引は、取引

        日の実勢為替レートで           USD  に換算される。外貨建の貨幣性資産・負債は報告会計期間末の実勢為替レー
        トで  USD  に換算される。為替差損益は、損益計算書に認識される。
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    ２．重要な会計方針（続き）

    （ｃ）外貨（続き）

        取得原価により測定された外貨建の非貨幣性資産・負債は、取引日の実勢為替レートで                                            USD  に換算され

        る。公正価値で計上された外貨建の非貨幣性資産・負債は公正価値が決定された日の実勢為替レート
        で換算される。再換算により生じる為替差損益は、損益計算書に認識される。
    （ｄ）現金および現金同等物

        現金預け金は、銀行預け金、銀行手元現金、および短期の流動性の高い投資であり、容易に一定額の

        現金に換金することが可能であり、かつ、価値の変動については僅少なリスクしか負わず、取得時の
        満期が３ヵ月以内のものをいう。
    （ｅ）その他の資産

        その他の資産は、まず時価で計上し、その後、償却原価から予想信用損失（以下「                                          ECL  」という）を差

        し引いて記載する（注記２              (g)  を参照）。ただし、未収金が関連当事者に対する特定返済条件のない無
        利子融資である場合や、その割引の影響が微小である場合はこの限りでない。これらに該当する場
        合、未収金は不良債権の減損を差し引いた原価で計上される。
    （ｆ）引当金および偶発債務

        引当金は、当社が過去の事象の結果として生じる法的または推定的債務を有しており、債務を決済す

        るために経済的便益の流出が必要となる可能性が高く、かつその金額について信頼できる見積りがで
        きる場合に、不確実な時期または金額の負債に対して認識される。金額の時間的価値が重要な場合、
        引当金は債務を決済するために予想される支出の現在価値で計上される。
        経済的便益の流出が必要となる可能性が低く、金額の見積もりに信頼性がない場合、経済的便益の流

        出の可能性が微小でないかぎり、債務は偶発債務として開示する。１ないし複数の将来事象の発生ま
        たは未発生によってのみその存在を確認できる潜在的な債務についても、経済的便益の流出の可能性
        が微小でない限り、債務は偶発債務として開示する。
    （ｇ）減損

        当社の資産の帳簿価額は、各報告期間末に見直しを行い、減損を行うべき客観的根拠の有無を判定す

        る。このような客観的根拠がある場合には、各報告期間末において、この資産の回収可能額の見積も
        りを行う。資産の帳簿価額が回収可能額を上回る場合には、必ず減損損失を計上する。減損損失は利
        益または損失として計上する。
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    ２．重要な会計方針（続き）

    （ｇ）減損（続き）

        IFRS  第９号に従って、減損要件は主として償却原価で測定される金融資産に適用される。減損要件

        は、報告日付において将来の経済状況に対する合理的かつ信頼性の高い予測を織り込んだ、フォワー
        ドルッキングな予想信用損失（                ECL  ）モデルに基づく。このモデルは、各種の経済的要因における変化
        が、  ECL  に対してどのように影響するのかという点について、相応の判断を必要とするもので、その決
        定は確率を重視した手法に基づく。
    （ｈ）収益の認識

        投資運用サービスを提供し、当社に経済的便益が流入する可能性が高く、適宜収益および費用を信頼

        性をもって測定できる場合に、損益計算書にサービス報酬収入が認識される。
    （ｉ）費用

        すべての費用は、発生主義により損益計算書に認識される。

    （ｊ）関連当事者

        本財務諸表では、当事者が以下のいずれかに該当する場合に当社の関連当事者とみなしている。

     （ａ）個人、またはその個人の家族の近親者は、以下に該当する場合、当社の関連当事者である。
       （ⅰ）当社を支配している、または共同支配している。
       （ⅱ）当社に重要な影響を与える。
       （ⅲ）当社または当社親会社経営幹部の一員である。
     （ｂ）企業は、以下の条件のいずれかに該当する場合、当社の関連当事者である。

       （ⅰ）その企業と当社が同じグループの傘下にある（すなわち、それぞれの親会社、子会社、関連会社
          が関連している）。
       （ⅱ）その企業と他方の企業が関連会社であるか、合弁会社である（その企業の関連会社または合弁会
          社の属する企業グループに他方の企業が属している）。
       （ⅲ）両企業が、同一の第三者企業の合弁会社である。
       （ⅳ）ある企業がある第三者企業の合弁会社であり、他方の企業が当該第三者企業の関連会社である。
       （ⅴ）ある企業が、当社または当社の関連当事者である企業の従業員給付のための退職後給付制度であ
          る。
       （ⅵ）ある企業が、（ａ）に規定する個人に支配されているか、共同支配されている。
       （ⅶ）（ａ）（ⅰ）に規定する個人が、ある企業に重要な影響を与えているか、その企業（またはその
          親会社）の経営幹部の一員である。
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    ２．重要な会計方針（続き）

    （ｊ）関連当事者（続き）

        個人の家族の近親者とは、企業との取引において当該個人に影響を与える、または当該個人の影響を

        受けると予想される親族の一員をいう。
    （ｋ）当期に発効された基準および解釈指針

        当社は、     2020  年１月１日から始まる年次報告期間において、以下の会計基準およびその改訂を初度適

        用している。
        ・ IAS  第１号および       IAS  第８号の改訂、「『重要性がある』の定義」

        ・財務報告に関する概念的枠組みについての改訂

        上記改訂は以前に認識された金額に影響を与えるものではなく、かつ現在または以降の期間にも重大

        な影響を及ぼすものではないと予測される。
    ３．会計方針の変更

       IASB  は、当会計期間に新たに発効する                 IFRS  の複数の改訂基準を公表している。これらの変更事項は、こ

       れまでに作成または注記２（ｋ）に提示された、現在または以前の期間の当社業績および財政状況に重
       大な影響を及ぼしていない。
       当社は、新しい会計基準または解釈指針のうち当会計期間に発効していないものについては適用してい

       ない（注記      15 ）。
    ４．純受取利息

       （米ドル）                                 2020  年度       2019  年度

       純受取利息
       現金預け金にかかる受取利息                                    16,025          34,534
       受取利息合計                                    16,025          34,534
       金融商品にかかる上記の受取利息はすべて償却原価で測定される。

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    ５．サービス報酬収入

       当社の主たる事業はトラストの設立ならびにトラスト資産の管理事務代行および運用である。

       収益は、以下に示す関連会社から得た投資運用報酬である。
       （米ドル）                                 2020  年度       2019  年度

       収益
       サービス報酬収入                                    220,000          215,000
       収益合計                                    220,000          215,000
    ６．一般管理および営業費

       （米ドル）                                 2020  年度       2019  年度

       一般管理および営業費
       その他費用                                       －       (34,668)
       銀行手数料                                    (1,182)           (191)
       監査報酬                                    (3,201)          (3,119)
       役員報酬                                   (107,093)          (105,756)
       一般管理および営業費合計                                   (111,476)          (143,734)
       上記の支出はいずれも直接持株会社に対して支払われ、直接持株会社は当社に代わりこれを決済する。

    ７．法人税等

       ケイマン諸島において所得またはキャピタル・ゲインに課される税金はなく、当社は、ケイマン諸島総

       督より、     2039  年 10 月 10 日まで現地のすべての所得、利益およびキャピタル・ゲインに対する税金を免除
       するとの保証を得ている。したがって、本財務諸表に所得税は計上されていない。
    ８．非連結のストラクチャード・エンティティ

       スポンサーとなる非連結ストラクチャード・エンティティ

       当社は、当社名がストラクチャード・エンティティの名称やそれが発行する商品に表示される、または

       当社がそのストラクチャード・エンティティと関係があるか、もしくは当社がそのストラクチャード・
       エンティティの設計や設定に関与しており、ストラクチャード・エンティティとの関与の一形態を有す
       ると市場が一般的に期待する場合、自社をそのストラクチャード・エンティティのスポンサーであると
       見なす。
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    ８．非連結のストラクチャード・エンティティ（続き）

       以下に示す非連結のストラクチャード・エンティティは、当社がスポンサーであり、年間固定管理費用

       として   5,000   米ドル（     2019  年：  5,000   米ドル）を受け取っているが、                2020  年 12 月 31 日現在当社は持分を保
       有していない。
       グローバル      REIT  αファンド（適格機関投資家限定）

       豪州高配当株・ツインαファンド（適格機関投資家限定）
       米国リート・プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
       ダイワ・オーストラリア高配当株αファンド（適格機関投資家限定）
       プリンシパル／        CS カナディアン・エクイティ・インカム・ファンド（適格機関投資家限定）
       グローバル・リート・トリプル・プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
       米国好配当株式プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
       US スモール・キャップ・エクイティ・プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
       ダイワ・エマージング・ローカル・マーケット・ボンド・ファンド（適格機関投資家限定）
       US プリファード・リート・インカム・ファンド（適格機関投資家限定）
       ジャパン・エクイティ・プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
       NB ／ MYAM  米国リート・インカム・ファンド（適格機関投資家限定）
       ダイワ・     UK ・ハイ・ディビデンド・エクイティ・ファンド（適格機関投資家限定）
       AMP  オーストラリア・インカム債券ファンド（適格機関投資家限定）
       ブラジル株式αファンド（適格機関投資家限定）
       ダイワ・ブラジリアン・レアル・ボンド・ファンド（適格機関投資家限定）
       ニッセイ・ジャパン・エクイティ・アクティブ・ファンド（適格機関投資家限定）
       AMP  オーストラリア        REIT  ファンド（適格機関投資家限定）
       J － REIT  アンド　リアル　エステート　エクイティファンド（適格機関投資家限定）
       ダイワ・アメリカン・ハイ・ディビデンド・エクイティ・クアトロ・インカム・ファンド
       （適格機関投資家限定）
       ダイワ・アメリカン・リート・クワトロ・インカム・ファンド（適格機関投資家限定）
       新生ワールドラップ・ステーブル・タイプ（適格機関投資家限定）
       新生ワールドラップ・グロース・タイプ（適格機関投資家限定）
       米国リート・トリプル・エンジン・プラス・ファンド（適格機関投資家限定）
       日本国債     17 － 20 年ラダー・ファンド（適格機関投資家限定）
       オーストラリア・リート・ファンド
       オーストラリア・リート・プラス
       米国債５－７年ラダー・ファンド（適格機関投資家限定）
       米国・地方公共事業債ファンド
       東京海上・      CAT  ボンド・ファンド
       グローバル高配当株式プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
       マイスターズ・コレクション
       HOLT  ユーロ株式プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
       PIMCO   　短期インカム戦略ファンド
       ピムコ・ショート・ターム・ストラテジー
       ダイワ・     J － REIT  ・カバード・コール・ファンド（適格機関投資家限定）
       外貨建てマン       AHL  スマート・レバレッジ戦略ファンド
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    ８．非連結のストラクチャード・エンティティ（続き）

       SBI  － PICTET   アジア・ハイテク・ベンチャー・ファンド

       豪ドル建て短期債券ファンド
                                                    ＊
       アジア・エクイティ・インカムプラス・ストラテジー・ファンド（適格機関投資家限定）
                            ＊
       J － REIT  ファンド（適格機関投資家限定）
                                                    ＊
       US ・バリュー・エクイティ・コンセントレイティッド・ファンド（適格機関投資家限定）
                                ＊
       新生・欧州債券ファンド（適格機関投資家限定）
                              ＊
       下落抑制株式ファンド（適格機関投資家限定）
       ＊
        　当該ファンドは         2020  年に終了
       当社は、契約上提供を求められていない連結ストラクチャード・エンティティに金融的またはその他支

       援を提供していない。
       当社は現在、契約上提供を求められていない非連結ストラクチャード・エンティティに金融的またはそ

       の他支援を提供する意向はない。
    ９．現金預け金

       現金および現金同等物の内訳：

       （米ドル）                                   2020  年度       2019  年度

       現金預け金
       現金預け金                                   1,643,796          1,436,186
       現金預け金合計                                   1,643,796          1,436,186
    10 ．その他の資産および負債

       （米ドル）                                   2020  年度       2019  年度

       その他資産
       未収利息および報酬                                    220,970          217,427
       その他資産合計                                    220,970          217,427
       （米ドル）                                   2020  年度       2019  年度

       その他負債
       未払利息および報酬                                    217,933          131,329
       その他負債合計                                    217,933          131,329
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    11 ．資本金

    （ａ）授権株式および発行済株式

                              2020  年度              2019  年度

                           株数      （米ドル）          株数      （米ドル）
       授権株式：
       １株当たり１米ドルの普通株式                    1,000,000        1,000,000        1,000,000        1,000,000
       発行済全額払込済株式：

       普通株式                     735,000        735,000        735,000        735,000
        普通株式の株主には、随時宣言される配当金を受け取る権利が付与されており、当社株主総会におい

        て１株当たり１議決権を有する。すべての普通株式は、当社の残余財産に関して同等順位である。
    （ｂ）資本管理

        当社は、リスクレベルに応じてサービスの価格設定を行い妥当な費用で資金を調達することにより、

        株主に利益を還元し続けるべく、当社が継続企業として存続する能力を保護することを資本管理の第
        一の目的としている。当社は大手企業グループの一員であり、追加資本調達元および余剰資本の分配
        に関する当社の方針が、グループの資本管理目的の影響を受ける場合もある。当社は「資本」を、す
        べての資本項目を含むものと定義している。
        当社の資本構成は定期的に見直しが行われ、当社が所属するグループの資本管理の慣行を考慮して管

        理されている。資本構成は、当社に対する取締役の信任義務に反しない限り、当社またはグループに
        影響を及ぼす経済状況の変化を踏まえて調整される。
        当期において当社は、外部による資本規制の対象とはなっていない。

    12 ．財務リスク管理および公正価値

       当社には、通常の業務の過程において、信用リスク、流動性リスク、金利リスクおよび外国為替リスク

       に対するエクスポージャーが生じる。当社はこれらのリスクを以下に記載する財務管理方針および慣行
       により管理している。
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    12 ．財務リスク管理および公正価値（続き）

    （ａ）信用リスク

        当社の信用リスクは、主にグループ企業に対する債権および銀行預け金に起因するものである。信用

        リスクは、金融商品の一方当事者が債務を履行しないことにより他方当事者に財務上の損失を生じさ
        せるリスクとして定義されている。経営陣は信用リスクが確実に最低限に維持されるよう、定期的に
        リスクを監視している。信用リスクの最大エクスポージャーは、財政状態計算書上の各金融資産の帳
        簿価額から減損引当金を控除した額に相当する。
    （ｂ）流動性リスク

        当社は契約債務および合理的に予測可能な債務を期限到来時に履行するため、定期的に流動性の要件

        を監視することを方針としている。
        2020  年および     2019  年 12 月 31 日現在、当社のすべての債務および未払金を含めて、当社の金融負債はす

        べて要求払いまたは無日付であり、３ヵ月以内に決済される予定である。
    （ｃ）金利リスク

        当社は現金および預け金に対して稼得する銀行金利に限り、金利リスクが発生する可能性がある。

        2020  年および     2019  年 12 月 31 日現在、金利の変動が当社の認識された資産または負債の帳簿価額に直接
        的で重大な影響を及ぼすことはない。
    （ｄ）為替リスク

        当社は、主に香港ドル（以下、「                 HKD  」という。）建ての支払債務が生じる一部の取引により外国為替

        リスクにさらされている。
        HKD  は USD  に固定されているため、当社は                USD  と HKD  間の為替レートの変動リスクは重要ではないと考え

        ている。
    （ｅ）公正価値

        原価または償却原価で計上された当社の金融商品の帳簿価額は、                                 2020  年および     2019  年 12 月 31 日現在の

        公正価値と大きな相違はない。
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    13 ．重要な関連当事者間取引

       財務諸表上で開示されている取引や残高に加え、当社は次の重要な関連当事者間取引を実施した。

     ａ）関連当事者間の貸借対照表取引

                        2020  年 12 月 31 日現在              2019  年 12 月 31 日現在

                           関連                   関連
     （米ドル）              親会社              合計     親会社              合計
                         グループ会社                   グループ会社
     資産
     その他資産                 －      220,863      220,863        －      215,000      215,000
     資産合計                 －      220,863      220,863        －      215,000      215,000
     負債および資本

     その他負債               214,732          －   214,732      25,573          －    25,573
     資本金               735,000          －   735,000      735,000          －   735,000
     負債および株主資本合計               949,732          －   949,732      760,573          －   760,573
     ｂ）関連当事者間の収益および費用

                          2020  年度                 2019  年度

                           関連                   関連
     （米ドル）              親会社              合計     親会社              合計
                         グループ会社                   グループ会社
     収益
     サービス報酬収入                 －      220,000      220,000        －      215,000      215,000
     収益合計                 －      220,000      220,000        －      215,000      215,000
     ｃ）経営幹部報酬

     経営幹部報酬（米ドル）                                  2020  年度       2019  年度

     短期従業員給付                                     107,093          105,756
     経営幹部報酬合計                                     107,093          105,756
    14 ．親会社および最終的な持株会社

       2020  年 12 月 31 日現在、当社の直接の親会社は香港で設立されたクレディ・スイス（ホンコン）リミテッ

       ドであり、当社の最終的な支配当事者はスイスで設立されたクレディ・スイス・グループ・アーゲーで
       ある。クレディ・スイス・グループ・アーゲーは、一般向けの財務諸表を作成している。
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    15 ．公表後、      2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度には未だ発効していない改訂基準、新基準および解釈指針

       による影響の可能性
       2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の会計報告において適用が義務付けられていない新たな会計基準・

       解釈指針が複数公表されている。当社はこれらについて前倒しでの適用を行っていない。これらの基準
       は当社の現在または今後の報告期間において重大な影響を及ぼすものではなく、かつ当社の近い将来に
       おける取引に対しても重大な影響を及ぼすものではないと予測される。
    16 ．後発事象

       当会計年度終了後に、将来の会計年度における当社の営業、その営業実績、および情勢に重大な影響を

       及ぼす、または及ぼす可能性があるような事象・状況等は発生していない。
    17 ．財務諸表の承認

       当財務諸表は、        2021  年６月   10 日開催の当社取締役会において公表が承認された。

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    （２）【損益計算書】
       管理会社の損益の状況については、「（１）貸借対照表」の項目に記載した管理会社の包括利益計算書
     をご参照ください。
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    ４【利害関係人との取引制限】

       受託会社および管理会社、これらの持株会社、持株会社の株主、持株会社の子会社ならびにその取締
     役、役員、従業員、代理人および関連会社（以下「利害関係者」といいます。）は、随時、ファンドと利
     益相反を生じる可能性のある他の金融、投資またはその他の専門的活動（以下「利益相反」といいま
     す。）に関与することができます。これには、別のファンドの受託者、管理者、保管者、運用者、投資運
     用者または販売者として行為すること、および別のファンドまたは別の会社の取締役、役員、顧問または
     代理人を務めることが含まれます。とりわけ、管理会社またはその利害関係者は、ファンドと投資目的が
     類似または重複した別の投資ファンドの運用または助言に関与することを想定されます。また、管理会社
     の関連会社は、受託会社および／または管理会社と合意した条件に基づき、ファンドに対し、銀行サービ
     ス、財務顧問サービス、保管サービス、販売サービス、スワップ・カウンターパーティーサービスまたは
     ヘッジサービスを提供することができ、これを行う場合、かかるサービスの提供により得た利益は当該利
     害関係者が留保します。受託会社および管理会社は、ファンドに提供されるサービスと類似のサービスを
     第三者に提供することができ、かかる行為により得た利益を計上する責任を負いません。利益の相反が生
     じた場合、受託会社または管理会社（適切な場合）は、その公正な解決を確保するよう努力します。ファ
     ンドを含め、他の顧客に投資機会を割り当てる場合、管理会社は、かかる業務に関して利益の相反に直面
     する可能性がありますが、このような状況における投資機会が公正に割り当てられることを確保します。
    ５【その他】

     （１）定款の変更等
        定款の変更または管理会社の将来の解散については、臨時株主総会の承認を必要とします。
     （２）事業譲渡または事業譲受

        該当事項ありません。
     （３）出資の状況

        該当事項ありません。
     （４）訴訟およびその他の重要事項

        本書提出日現在において、訴訟事件その他管理会社およびファンドに重要な影響を与えた事実または
       与えると予想される事実はありません。
        管理会社の会計年度は、毎年１月１日に始まり、                         12 月 31 日に終了します。
        管理会社は、存続期間の定めなく、株主総会の決議により、いつでも解散します。
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    第２【その他の関係法人の概況】

    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     （１）エリアン・トラスティ（ケイマン）リミテッド（                              Elian   Trustee    （ Cayman   ） Limited    ）（「受託会
        社」）
       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在の額は、          100  米ドル（約１万        1,502   円）です。
       （ロ）事業の内容
         エリアン・トラスティ（ケイマン）リミテッドは、ファンドの受託会社です。受託会社は、ケイマ
        ン諸島において設立された有限責任会社であり、インタートラスト・コーポレート・サービシズ（ケ
        イマン）リミテッド（旧名称：エリアン・フィデューシャリー・サービシーズ（ケイマン）リミテッ
        ド）（以下「ＩＣＳＣＬ」といいます。）の完全子会社です。ＩＣＳＣＬは、ケイマン諸島において
        有限責任会社として設立され、ケイマン諸島の法律に従い、信託免許およびミューチュアル・ファン
        ドの管理事務代行免許を有しており、ＣＩＭＡの規制を受けています。受託会社は、信託免許保有者
        の完全子会社として、ケイマン諸島の銀行・信託会社法（改正済）に定義される「被支配子会社」で
        あり、したがって当該法律に基づく免許要件を免除されています。ＩＣＳＣＬの最終親会社は、ユー
        ロネクストに上場しているオランダの会社インタートラスト・エヌブイ（                                      Intertrust      N.V.  ）です。
     ( ２ ) ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー                          (Brown    Brothers     Harriman     & Co.)   （「管理事務

        代行会社」および「保管会社」）
       （イ）資本金の額
         ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーの                          2021  年 12 月末日現在の資本金の額は、               10 億 1,000
        万米ドル（約       1,162   億円）です。
       （ロ）事業の内容
         ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーは、受託会社または管理会社の監督および指示を
        受けて、ファンドの日々の一定の管理サービス（取引処理および審査、マネー・ロンダリング防止遵
        守サービス、保管口座の照合、投資会計、財務報告、譲渡代行サービス、経費予算作成等）の遂行に
        責任を負っています。管理事務代行会社は管理事務代行契約が規定するその義務を、その関連事業体
        または第三者に委譲することができます。
         ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーは、米国、欧州、アジア、中南米等に所在する
        様々な機関投資家（投資ファンドを含みます。）向けのサービス保管、多通貨会計および現金管理の
        各種機能を提供するフルサービス型金融機関です。さらに、保管会社は、保管契約の一部または全部
        の条項を実行するためのサブ保管会社および代理人を任命および解任することができます。保管会社
        は、保管契約の条項に従って、自らが交付および維持するファンドの全ての資産のために別個の勘定
        を維持し、当該資産に対する所有権を有します。保管会社は、                                1940  年米国投資顧問業法（改正法）が
        規定する規則       206  （４）－２（ｄ）（６）の意味における「資格を有する保管会社」です。受益証券の
        販売、またはその他の方法で発生した、ファンドの勘定で受領する一切の金銭は、保管契約に従って
        ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーの口座で保持されます。さらに、当該金銭は、投資
        を購入する、受益者による買戻しもしくは支払要求に対応する、ファンドの諸費用を支払う、または
        その他の承認された支払いを行うという目的に限定した適切な指示に従って、当該口座から引き出す
        ことができます。
     （３）クレディ・スイス証券株式会社（「代行協会員」）

       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在　       781  億円
       （ロ）事業の内容
         クレディ・スイス証券株式会社は、クレディ・スイスの日本における拠点として、証券および投資
        銀行業務を展開しています。日本での豊富な経験とグローバルな知見、実績をもとに、機関投資家、
        事業法人、政府機関等の顧客に対し、株式、債券、コーポレート・アドバイザリー、ファイナンシン
        グ、プライベート・エクイティ、オルタナティブなど、多岐にわたる金融商品サービスを提供してい
        ます。
     （４）丸三証券株式会社（「日本における販売会社」）

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       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在　       100  億円
       （ロ）事業の内容
         丸三証券株式会社は、日本において金融商品取引法に基づき、金融商品取引業を営んでいます。
     （５）九州      FG 証券株式会社（「日本における販売会社」）

       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在　       30 億円
       （ロ）事業の内容
         九州  FG 証券株式会社は、日本において金融商品取引法に基づき、金融商品取引業を営んでいます。
     （６）ちばぎん証券株式会社（「日本における販売会社」）

       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在　       43 億 7,433   万 750  円
       （ロ）事業の内容
         ちばぎん証券株式会社は、日本において金融商品取引法に基づき、金融商品取引業を営んでいま
        す。
     （７）東海東京証券株式会社（「日本における販売会社」）

       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在　       60 億円
       （ロ）事業の内容
         東海東京証券株式会社は、日本において金融商品取引法に基づき、金融商品取引業を営んでいま
        す。
     （８）東洋証券株式会社（「日本における販売会社」）

       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在　       134  億 9,468   万 7,500   円
       （ロ）事業の内容
         東洋証券株式会社は、日本において金融商品取引法に基づき、金融商品取引業を営んでいます。
     （９）クレディ・スイス・インターナショナル（                         Credit    Suisse    International       ）（「報酬代行会社」）

       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在の払込済株式資本は、                 113  億 6,600   万米ドル（約１兆         3,073   億円）です。
       （ロ）事業の内容
         英国法に基づいて設立され、英国に本拠地を置く銀行であるクレディ・スイス・インターナショナ
        ル（以下「ＣＳＩ」といいます。）は                    1990  年５月９日に、        1985  年会社法に従ってイングランドおよび
        ウェールズで設立されました（登記番号                     2500199    ）。  1990  年７月６日には、「クレディ・スイス・ファ
        イナンシャル・プロダクツ」という社名の無限責任会社に登記が変更され、                                       2000  年３月   27 日に「クレ
        ディ・スイス・ファースト・ボストン・インターナショナル」に、                                   2006  年１月   16 日に「クレディ・ス
        イス・インターナショナル」に社名が変更されました。
         ＣＳＩはクレディ・スイス・グループ・エイ・ジー（                            Credit    Suisse    AG ）の間接完全子会社です。
        登記上の本店はロンドンにあり、ワン・カボット・スクウェア、ロンドン、                                       E14  、 4QJ  、電話番号は＋
        44(0)20     7888   8888  です。ＣＳＩの取引主体識別子（ＬＥＩ）は、                        E58DKGMJYYYJLN8C3868           です。ＣＳＩ
        は、英国健全性監督機構（ＰＲＡ）の認可を受けており、英国金融行為規制機構（ＦＣＡ）およびＰ
        ＲＡによる規制を受けています。
         ＣＳＩは無限責任会社であり、このため同社株主は、同社の清算時にその資産に不足分がある場
        合、それに対応するための連帯無限責任を負います。同社資産に不足分がある場合にそれに対応する
        ための株主の連帯無限責任は、同社の清算時においてのみ適用します。よって、その清算までは、債
        権者は同社資産に対してのみ償還請求権を有し、その株主の資産については当該請求権を有しませ
        ん。
         ＣＳＩは     1990  年７月   16 日に事業を開始しました。同社の主たる事業は銀行業（金利、外国為替、株
        式、商品、および信用に連動するデリバティブ商品を含みます。）です。同社の主たる目的は、包括
        的な資金およびリスク管理のデリバティブ商品サービスを提供することです。同社はあらゆる種類の
        デリバティブ商品を提供することにより世界中のデリバティブ市場で大きな存在感を確立し、顧客
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        ニーズならびに基本となる市場の変化に対応した新商品開発を継続しています。その事業は、クレ
        ディ・スイス・エイ・ジーのグローバルマーケット部門、インベストメント・バンキング部門および
        キャ  ピタルマーケット部門の一環として行われています。
         ＣＳＩは、チューリッヒに本拠をおく世界有数の金融グループであるクレディ・スイス・グループ
        の一員です。クレディ・スイス・グループは世界                         50 ヵ国以上に拠点を持ち、世界中の法人および富裕
        層個人顧客、またスイス国内の一般個人顧客に多彩な金融サービスを提供しています。
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     （ 10 ）ダイワ・アセット・マネジメント（ヨーロッパ）リミテッド（                                  Daiwa   Asset   Management      (Europe)

        Ltd  ）（「投資運用会社」）
       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在　       500,000    英ポンド（約       7,762   万円）
       （ロ）事業の内容
         投資運用会社は        1987  年３月に、イングランドおよびウェールズの法律に従って設立され、指定され
        た投資業務を行うことについて、英国の金融行為監督機構の認可および規制を受けています。投資運
        用会社は、管理会社代行サービス会社の子会社です。
        （注）英ポンドの円貨換算は、             2021  年 12 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１英ポンド＝
          155.24   円）によります。以下、別段の記載がない限り、英ポンドの円貨表示はすべてこれによるものとします。
     （ 11 ）大和アセットマネジメント株式会社（「管理会社代行サービス会社」）

       （イ）資本金の額
         2021  年 12 月末日現在　       151  億 7,427   万円
       （ロ）事業の内容
         管理会社代行サービス会社は、                1959  年から営業しており、現在、公募株式投信の運用資産を資金源
        とする日本最大規模の資産運用会社です。管理会社代行サービス会社は、様々な資産クラスを運用し
        ており、日本の株式および世界各国の国債等の運用について実績を有しています。
    ２【関係業務の概要】

     （１）エリアン・トラスティ（ケイマン）リミテッド（                            Elian   Trustee    （ Cayman   ） Limited    ）
        信託証書に基づき、ファンドの受託業務を提供します。
     （２）ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（                              Brown   Brothers     Harriman     & Co.  ）

        ファンドの登録・名義書換代行業務、管理事務代行業務および資産の保管業務を提供します。
     （３）クレディ・スイス証券株式会社

        ファンドの代行協会員業務を行います。
     （４）丸三証券株式会社

        ファンドの受益証券の日本における販売業務・買戻しの取次業務を行います。
     （５）九州      FG 証券株式会社

        ファンドの受益証券の日本における販売業務・買戻しの取次業務を行います。
     （６）ちばぎん証券株式会社

        ファンドの受益証券の日本における販売業務・買戻しの取次業務を行います。
     （７）東海東京証券株式会社

        ファンドの受益証券の日本における販売業務・買戻しの取次業務を行います。
     （８）東洋証券株式会社

        ファンドの受益証券の日本における販売業務・買戻しの取次業務を行います。
     （９）クレディ・スイス・インターナショナル（                         Credit    Suisse    International       ）

        報酬代行会社任命契約に基づき、報酬等支払代行業務を行います。
     （ 10 ）ダイワ・アセット・マネジメント（ヨーロッパ）リミテッド（                                  Daiwa   Asset   Management      (Europe)

        Ltd  ）
        投資運用契約に基づき、ファンドの資産運用業務を行います。
     （ 11 ）大和アセットマネジメント株式会社

        管理会社代行サービス契約に基づき、ファンドの管理会社代行サービス業務を行います。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ３【資本関係】

        管理会社と他の関係法人の間に資本関係はありません。
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    第３【投資信託制度の概要】

    １．ケイマン諸島における投資信託制度の概要
    1.1   1993  年までは、ケイマン諸島には投資信託を具体的に規制する法律は存在しなかったが、ケイマン諸
      島内においてまたはケイマン諸島から運営している投資信託の受託者は銀行・信託会社法（その後の改正
      を含む。）（以下「銀行・信託会社法」という。）の下で規制されており、ケイマン諸島内においてまた
      はケイマン諸島から運営している投資運用会社、投資顧問会社およびその他の業務提供者は、銀行・信託
      会社法、会社管理法（その後の改正を含む。）または地域会社（管理）法（その後の改正を含む。）の下
      で規制されていた。
    1.2  　ケイマン諸島は連合王国の海外領であり、当時は為替管理上は「ポンド圏」に属していたため、多く
      のユニット・トラストおよびオープン・エンド型の投資信託が                                1960  年代の終わり頃から設立され、概して
      連合王国に籍を有する投資運用会社または投資顧問会社をスポンサー（以下「設立計画推進者」とい
      う。）として設立されていた。その後、米国、ヨーロッパ、極東およびラテンアメリカの投資顧問会社が
      設立計画推進者となって、かなりの数のユニット・トラスト、会社ファンド、およびリミテッド・パート
      ナーシップも設定された。
    1.3  　現在、ケイマン諸島は投資信託を規制する二つの立法体制をとっている。
      （ａ）   1993  年７月に施行されたミューチュアル・ファンド法（その後の改正を含む。）（以下「ミュー
         チュアル・ファンド法」という。）は、「ミューチュアル・ファンド」に分類されるオープン・エ
         ンド型ファンドに対する規則および投資信託管理者に対する規則を制定している。最新の改正
         ミューチュアル・ファンド法は、                 2020  年に施行された。
      （ｂ）   2020  年２月に施行されたプライベート・ファンド法（その後の改正を含む。）（以下「プライベー
         ト・ファンド法」といい、ミューチュアル・ファンド法と総称して「ファンド法」という。）は、
         「プライベート・ファンド」に分類されるクローズド・エンド型ファンドに対する規則を制定して
         いる。
    1.4  　プライベート・ファンドに対する明示的な言及により別段に明示される場合（または投資信託一般に
      対する言及によって暗示される場合）を除き、本リーガル・ガイドの残りの部分は、ミューチュアル・
      ファンド法の下で規制されるオープン・エンド型ミューチュアル・ファンドの運用について取り扱ってお
      り、それに応じて「ミューチュアル・ファンド」という用語を解釈するものとする。
    1.5   2021  年 12 月現在、ミューチュアル・ファンド法の規制を受けている、活動中のミューチュアル・ファ
      ンドの数は      12,451   （ 3,145   のマスター・ファンドを含む。）であった。また、当該日付において、適用除
      外対象となる非登録ファンドも多数存在していた。これには、（                                 2020  年２月からプライベート・ファンド
      法の下で規制される）クローズド・エンド型ファンドおよび（                                2020  年２月から一般的にミューチュアル・
      ファンド法の下で規制される）限定投資家ファンド（以下に定義される）が含まれるが、これらに限定さ
      れない。
    1.6   　ケイマン諸島は、カリブ金融活動作業部会（マネー・ロンダリング）のメンバーである。
    ２．投資信託規制

    2.1  　銀行、信託会社、保険会社、投資運用会社、投資顧問会社および会社のマネージャーをも監督してお
      り金融庁法（その後の改正を含む。）（以下「金融庁法」という。）により設置された法定政府機関であ
      るケイマン諸島金融庁（以下「ＣＩＭＡ」という。）が、ファンド法のもとでのミューチュアル・ファン
      ドおよびプライベート・ファンド規制の責任を課せられている。ＣＩＭＡは、証券監督者国際機構および
      オフショア・バンキング監督者グループのメンバーである。
    2.2  　ミューチュアル・ファンド法の解釈上、ミューチュアル・ファンドとは、ケイマン諸島において設立
      された会社、ユニット・トラストもしくはパートナーシップ、またはケイマン諸島外で設立されたもので
      ケイマン諸島から運用管理が行われており、投資者の選択により買い戻しができる受益権を発行し、投資
      者の資金をプールして投資リスクを分散し、かつ投資を通じて投資者が収益もしくは売買益を享受できる
      ようにする目的もしくは効果を有するものと定義されている。
    2.3  　プライベート・ファンド法の解釈上、プライベート・ファンドとは、投資者の選択により買い戻しが
      できない投資持分を募集もしくは発行する、または発行した会社、ユニット・トラストまたはパートナー
      シップであり、投資者の資金をプールして以下の場合に投資対象の取得、保有、管理または処分を通じて
      投資者が収益もしくは売買益を享受できるようにする目的もしくは効果を有するものと定義されている。
      （ａ）投資持分の保有者が投資対象の取得、保有、管理または処分について日常的支配権を有しないこと
      （ｂ）投資対象が、全体としてプライベート・ファンドの運用者またはその代理人によって直接的または
         間接的に管理されていること
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      を含むが、
      （ａ）投資信託の受託者は銀行・信託会社法または保険法（その後の改正を含む。）に基づき免許を付与
         された者
      （ｂ）建設社会法（その後の改正を含む。）または友好社会法（その後の改正を含む。）に基づき登録さ
         れた者
      （ｃ）非ファンド・アレンジメント（プライベート・ファンド法の別紙に記載されるアレンジメント）
        を除く。
    2.4  　ミューチュアル・ファンド法に基づき、ＣＩＭＡは、フィーダー・ファンドでありそれ自体がＣＩＭ
      Ａの規制を受けるミューチュアル・ファンド（以下「規制フィーダー・ファンド」という。）のマス
      ター・ファンドの役割を果たすケイマン諸島の法人を規制する責任を負う。一般的に、かかるマスター・
      ファンドが、規制フィーダー・ファンドの一般的な投資戦略を実施することを主な目的として１名以上の
      投資者（一つ以上の規制フィーダー・ファンドを含む。）に対して（直接的または仲介業者を通して間接
      的に）受益権を発行し、投資対象を保有し、取引活動を行う場合、かかるマスター・ファンドはＣＩＭＡ
      に登録するよう義務付けられる可能性がある。
    2.5   2020  年２月７日、ミューチュアル・ファンド法を改正した（改正）ミューチュアル・ファンド法（そ
      の後の改正を含む。）（以下「改正法」という。）が施行された。改正法は、その受益権に関する投資者
      が 15 名以内であり、その過半数によってミューチュアル・ファンドの運用者を選任または解任することが
      できる場合に従前登録を免除されていた、ケイマン諸島の一部のミューチュアル・ファンド（以下「限定
      投資家ファンド」という。）をＣＩＭＡに登録するよう規定する。
    2.6  　ファンド法は、同法の規定に関する違反行為に対して厳しい刑事罰を課している。
    ３．規制を受けるミューチュアル・ファンドの四つの型

     ミューチュアル・ファンド法に基づくミューチュアル・ファンドの規制には、以下の４つの有効な形態が
    ある。
    3.1  　免許を付与されたミューチュアル・ファンド
       第一の方法は、ＣＩＭＡの裁量で発行されるミューチュアル・ファンドの免許をＣＩＭＡに申請するこ
      とである。所定の様式でＣＩＭＡにオンライン申請を行い、ＣＩＭＡに対して販売書類を提出し、適用さ
      れる申請手数料を支払う必要がある。各設立計画推進者が健全な評判を有し、投資信託を管理するために
      十分な専門性を有し、それぞれの地位において取締役（場合によっては、マネージャーまたは役員）の職
      責を担うにふさわしい適切な者がミューチュアル・ファンドを管理しており、かつファンドの業務が適切
      な方法で行われると考えられるものとＣＩＭＡが判断した場合には、免許が与えられる。この投資信託
      は、著名な評判を有する機関が設立計画推進者であって、投資信託管理者としてケイマン諸島のミュー
      チュアル・ファンドの管理者が選任されない投資信託に適している。
    3.2  　管理されたミューチュアル・ファンド
       第二の方法は、ミューチュアル・ファンドが、そのケイマン諸島における主たる事務所として免許投資
      信託管理者の事務所を指定することである。この場合、販売書類と所定の法定様式が適用される申請手数
      料とともにＣＩＭＡに対してオンラインで提出されなければならない。管理者に関するオンライン申請も
      また、所定の様式で行われなければならない。ミューチュアル・ファンド自体については、免許を取得す
      る必要がない。その代わりに、投資信託管理者は、各設立計画推進者が健全な評判の者であること、投資
      信託の管理が投資信託管理の十分な専門性を有する健全な評判のある者により管理されること、および投
      資信託業務および受益権を募る方法が適切に行われることを満たしていることが要求される。投資信託管
      理者は主たる事務所を提供している投資信託がミューチュアル・ファンド法に違反しており、支払不能と
      なっており、またはその他債権者もしくは投資者に対して害を与える方法で行動しているものと信じる理
      由があるときは、ＣＩＭＡに対して報告しなければならない。
    3.3  　登録投資信託（第４条３項ミューチュアル・ファンド）
       規制の第三の類型は、ミューチュアル・ファンド法第４条３項に基づき登録されたミューチュアル・
      ファンドに適用され、以下のいずれかに該当するものである。
      （ａ）一投資家当たりの最低初期投資額が（ＣＩＭＡが                             100,000    米ドルと同等とみなす）             80,000   ケイマン
         諸島ドルであるもの
      （ｂ）受益権が承認された証券取引所に上場されているもの
         登録投資信託については、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド管理者による免許または主た
        る事務所の提供は必要ない。登録投資信託は、単に一定の所定の詳細を記載した販売書類をオンライ
        ン提出し、適用される申請手数料を支払うことによりＣＩＭＡに登録される。
    3.4  　限定投資家ファンド
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       限定投資家ファンドは、             2020  年２月以前においては登録を免除されていたが、現在はＣＩＭＡへの届出
      が必要となった。限定投資家ファンドの義務は、ＣＩＭＡへの登録時の当初手数料および年間手数料を含
      め、  ミューチュアル・ファンド法第４条（３）に従って登録されたミューチュアル・ファンドの義務と類
      似しているが、いくつか重要な相違点も存在する。ミューチュアル・ファンド法第４条（３）に従って登
      録されたミューチュアル・ファンドとは異なり、限定投資家ファンドは、その投資家が                                            15 名以内でなけれ
      ばならず、当該投資家は、その過半数の賛成でミューチュアル・ファンドの運営者の選任または解任を行
      うことができなければならない（運営者とは、取締役、ジェネラル・パートナー、受託会社またはマネー
      ジャーを意味する。）。もう一つの重要な相違点は、ミューチュアル・ファンド法第４条（３）に従って
      登録されたミューチュアル・ファンドの投資家は、法定の当初最低投資額（                                        80,000   ケイマン諸島ドル／
      100,000    米ドルと同等の額）の要件に従わなければならないのに対し、限定投資家ファンドの投資家に
      は、法定の当初最低投資額は適用されない。
    ４．投資信託の継続的要件

    4.1  　限定投資家ファンドを除いて、いずれの規制投資信託も、ＣＩＭＡに免除されない限り、受益権につ
      いて全ての重要な事項を記述し、投資希望者が（投資するか否かの）判断を十分情報を得た上でなし得る
      ようにするために必要なその他の情報を記載した募集要項を発行しなければならない。限定投資家ファン
      ドは、募集要項、条件要項または販促資料を届け出ることを選択できる。マスター・ファンドに募集要項
      がない場合は、マスター・ファンドに関する詳細は規制フィーダー・ファンドの募集要項（当該要項はＣ
      ＩＭＡに提出しなければならない。）に含まれることが多い。さらに、偽りの記述に対する既存の法的義
      務および全ての重要事項の適切な開示に関する一般的なコモンロー上の義務が適用される。継続的に募集
      している場合には、重要な変更があった場合、修正した募集要項（または、限定投資家ファンドの場合
      は、条件要項もしくは販促資料（届出がされている場合））を、当該変更から                                        21 日以内にＣＩＭＡに提出
      する義務がある。ＣＩＭＡは募集要項の内容または形式を指示する特定の権限を有しないものの、ＣＩＭ
      Ａは、募集要項の内容について規則もしくは方針を発表することがある。
    4.2  　全ての規制投資信託は、ＣＩＭＡが承認した監査人を選任しなければならず、ミューチュアル・ファ
      ンドの決算終了から６か月以内にミューチュアル・ファンドの監査済み年間会計書類を提出しなければな
      らない。監査人は、規制投資信託の会社書類の監査を実施する過程で投資信託が以下のいずれかに該当す
      ることを知ったときまたはその疑いがあるときはＣＩＭＡに対し書面の通知を送付する法的義務を負って
      いる。
      （ａ）投資信託が、その義務を履行期が到来したときに履行できないか、またはそのおそれがある場合。
      （ｂ）投資信託の投資者または債権者を害するような方法で、自ら事業を行いもしくは行っている事業を
         解散し、またはそうしようと企図している場合。
      （ｃ）会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのように企図して
         いる場合。
      （ｄ）詐欺的または犯罪的な方法により事業を行いまたは行おうと企図している場合。
      （ｅ）ミューチュアル・ファンド法もしくは同法に基づく規則、金融庁法、マネー・ロンダリング防止規
         則（その後の改正を含む。）（以下「マネー・ロンダリング防止規則」という。）または免許を受
         けたミューチュアル・ファンドについてのみ、ミューチュアル・ファンドの免許の条件を遵守せず
         に事業を行いまたは行おうと企図している場合。
    4.3  　全ての規制投資信託は、登記上の事務所もしくは主たる事務所または受託会社の変更があったときは
      これをＣＩＭＡに通知しなければならない。当該通知の期間は、適用される規則の方式（または適用され
      る条件）によって異なる場合があり、当該通知は、当該変更の前提条件として必要とされる、または当該
      変更の実施から        21 日以内に行わなければならないことがある。
    4.4   2006  年 12 月 27 日に発効した       2006  年投資信託（年次申告書）規則（その後の改正を含む。）に従って、
      全ての規制投資信託は、当該投資信託の各会計年度について、会計年度終了後６か月以内に、同規則に定
      める細目を記載した、正確かつ完全な申告書を作成し、ＣＩＭＡに提出しなければならない。ＣＩＭＡ
      は、当該期間の延長を許可することができる。当該申告書は、投資信託に関する一般的情報、運用情報お
      よび財務情報を含み、ＣＩＭＡによって承認された監査人を通じてＣＩＭＡに提出されなければならな
      い。規制投資信託の運営者は、投資信託にこの規則を遵守させることに責任を負う。監査人は、規制投資
      信託の運営者から受領した各申告書をＣＩＭＡに適切な時期に提出することにのみ責任を負い、提出され
      た申告書の正確性または完全性については責任を負わない。
    ５．投資信託管理者

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    5.1  　ミューチュアル・ファンド法における管理者のための免許には、「投資信託管理者」の免許および
      「制限的投資信託管理者」の免許の二つの類型がある。投資信託の管理を行うことを企図する場合は、そ
      のいずれかの免許が要求される。管理とは、投資信託の資産の全てまたは実質上資産の全てを支配し投資
      信 託の管理をし、または投資信託に対して主たる事務所を提供し、もしくは受託会社または投資信託の取
      締役を提供すること（免除会社もしくはユニット・トラストであるかによる。）を含むものとし、管理と
      定義される。ミューチュアル・ファンドの管理から除外されるのは、特に、パートナーシップ・ミュー
      チュアル・ファンドのジェネラル・パートナーの活動、および法的記録が保管されるまたは事務作業が行
      われる登記された事務所の提供である。
    5.2  　いずれの類型の免許を受ける者も、規制投資信託を管理するのに十分な専門性を有し、良好な評判を
      有し、投資信託管理者としての業務が、それぞれの地位において取締役（場合によっては、マネージャー
      または役員）の職責を担うにふさわしい適切な者にて管理される、という法定の基準を満たさなければな
      らない。免許を受ける者は、上記を示しかつその所有状況と財務構造およびその取締役と役員を明らかに
      した詳細な申請書をＣＩＭＡに対し提出しなければならない。かかる者は少なくとも２名の取締役を有し
      なければならない。投資信託管理者の純資産は、最低約                            48 万米ドルでなければならない。制限的投資信託
      管理者には、最低純資産額の要件は課されない。投資信託管理者は、ケイマン諸島に２名の個人を擁する
      主たる事務所をみずから有しているか、ケイマン諸島の居住者であるかケイマン諸島で設立された法人を
      代行会社として有さねばならず、（数の制限なく）複数の投資信託のために行為することができる。
    5.3  　投資信託管理者の責任は、まず受諾できる投資信託（該当する場合）にのみ主たる事務所を提供し、
      当該投資信託の全てをＣＩＭＡに通知すること、および上記第                                3.2  項に定めた状況においてＣＩＭＡに対
      して報告すべき法的義務を遵守することである。
    5.4  　制限的投資信託管理者は、ＣＩＭＡが承認する規制投資信託（ＣＩＭＡの現行の方針においては、最
      大 10 のファンドに許可が付与されうる。）に関し管理者として行為することができるが、ケイマン諸島に
      登記上の事務所を有していることが必要である。この類型は、ケイマン諸島に投資信託運用会社を創設し
      た投資信託設立推進者が投資信託に関連した一連のファミリー・ファンドを管理することを認める。ＣＩ
      ＭＡの承認を条件として関連性のない投資信託を運用することができる。現在の方針では、制限的投資信
      託管理者は、投資信託に対して主たる事務所を提供することが許されていない。しかし、制限的投資信託
      管理者が投資信託管理業務を提供する各規制投資信託は、登録投資信託または限定投資家ファンドでない
      場合は、別個に免許を受けなければならない。
    5.5  　投資信託管理者は、ＣＩＭＡの承認を受けた監査人を選任しなければならず、決算期末から６か月以
      内にＣＩＭＡに対し監査済みの会計書類を提出しなければならない。監査人は、免許を受けた投資信託管
      理者の会計の監査の過程で投資信託管理者が以下のいずれかに該当することを知ったとき、またはその疑
      いがあるときはＣＩＭＡに対し書面で通知する法的義務を負っている。
      （ａ）投資信託管理者がその義務を履行期が到来したときに履行できないか、またはそのおそれがある場
         合。
      （ｂ）投資信託管理者が管理している投資信託の投資者または投資信託管理者の債権者または投資信託の
         債権者を害するような方法で、事業を行いもしくは行っている事業を自発的に解散し、またはそう
         しようと企図している場合。
      （ｃ）会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのように企図して
         いる場合。
      （ｄ）詐欺的または犯罪的な方法により事業を行いまたはそのように企図している場合。
      （ｅ）ミューチュアル・ファンド法または以下各号に基づく規則を遵守せずに事業を行いまたはそのよう
         に企図している場合。
         （ ⅰ ）ミューチュアル・ファンド法、金融庁法、マネー・ロンダリング防止規則または免許の条件
         （ ⅱ ）当該免許が、以下各号のいずれかにおいて「企業サービスプロバイダー」として定義されて
             いる場合、
             （Ａ）会社法（その後の改正を含む。）（以下「会社法」という。）の第                                      XVIIA   。
             （Ｂ）有限責任会社法（その後の改正を含む。）の第                           12 。
             （Ｃ）有限責任パートナーシップ法（その後の改正を含む。）の第８。
             （併せて、以下「受益権法令」という。）
    5.6  　ＣＩＭＡは投資信託管理者に対して純資産を増加し、または保証や満足できる財務サポートを提供す
      ることを要求することもできる。
    5.7  　投資信託管理者の株主、取締役もしくは上級役員、またはジェネラル・パートナーの変更については
      ＣＩＭＡの承認が必要である。
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    5.8  　非制限的免許を有する投資信託管理者がＣＩＭＡに支払う当初手数料は、（管理する投資信託の数に
      よって）     24,390   米ドルまたは       30,488   米ドル、制限的投資信託管理者の支払う当初手数料は                            8,536   米ドルで
      あり、非制限的免許を有する投資信託管理者の支払う年間の手数料は、（管理する投資信託の数によっ
      て）  36,585   米ドルまたは       42,682   米ドル、制限的投資信託管理者の支払う年間手数料は                            8,536   米ドルであ
      る。
    ６．ケイマン諸島における投資信託の構造の概要

     ケイマン諸島の投資信託について一般的に用いられている事業体は以下のとおりである。
    6.1  　免除会社
      （ａ）最も一般的な投資信託の手段は、会社法に従って通常額面株式を発行する（無額面株式の発行も認
         められる）免除有限責任会社である。時には、保証による有限責任会社も用いられる。免除会社
         は、投資信託に最もよく用いられており、以下の特性を有する。
      （ｂ）設立手続には、会社の基本憲章の当初の制定（事業目的、登記上の事務所、授権資本、株式買戻規
         定、および内部統制条項を記載した基本定款および定款）、基本定款の記名者による署名を行い、
         これをその記名者の簡略な法的宣誓文書とともに、授権資本に応じて異なる手数料とともに会社登
         記官に提出することを含む。設立文書、特に基本定款は、ファンドの条件案をより正確に反映する
         ために、ミューチュアル・ファンドの設立と事業の開始の間に改定されることが多い。
      （ｃ）存続期限のある／存続期間限定会社－存続期間が限定される会社型の投資信託で外国の税法上（例
         えば米国）非課税の扱いを受けるかパートナーシップとして扱われるものを設立することは可能で
         ある。
      （ｄ）免除会社が設立された場合、会社法における主たる要件は、要約すると以下のとおりである。
        ( ⅰ）各免除会社は、ケイマン諸島に登記上の事務所を有さなければならない。
        ( ⅱ）取締役、代理取締役と役員の名簿は、登記上の事務所に維持されなければならず、その写しを
          会社登記官に提出しなければならない。
        ( ⅲ）免除会社の財産についての担保その他の負担の記録は、登記上の事務所に維持されなければな
          らない。
        ( ⅳ）株主名簿は、登記上の事務所においてまたは希望すればその他の管轄地において維持すること
          ができる。
        ( ⅴ）会社の手続の議事録は、利便性のある場所において維持する。
        ( ⅵ）免除会社は、会社の業務状況に関する真正かつ公正な所見を提供するもので、かつ会社の取引
          を説明するために必要な帳簿、記録を維持しなければならない。
        ( ⅶ ）免除会社は、適用される受益権法令を遵守しなければならない。
      （ｅ）免除会社は、株主により管理されていない限り、１名以上の取締役を有さなければならない。取締
         役は、コモンロー上の忠実義務に服すものとし、注意を払って、かつ免除会社の最善の利益のため
         に行為しなければならない。
      （ｆ）免除会社は、様々な通貨により株主資本を指定することができる。
      （ｇ）額面株式または無額面株式の発行が認められる（ただし、額面株式および無額面株式の両方を発行
         することができない。）。
      （ｈ）いずれのクラスについても償還株式の発行が認められる。
      （ｉ）株式の買戻しも認められる。
      （ｊ）収益または払込剰余金からの払込済株式の償還または買戻しの支払いに加えて、免除会社は資本金
         から払込済株式の償還または買戻しをすることができる。ただし、免除会社は、資本金からの支払
         いの後においても、通常の事業の過程で支払時期が到来する債務を支払うことができること（すな
         わち会社が支払能力を維持すること）を条件とする。
      （ｋ）免除会社の払込剰余金勘定からも利益からも分配金を支払うことができる。会社の払込剰余金勘定
         から分配金を支払う場合、取締役は、その支払後、投資信託が通常の事業の過程で支払時期の到来
         する債務を支払うことができる、すなわち免除会社が支払能力を有することを確認しなければなら
         ない。
      （ｌ）免除会社は、今後最長で                30 年間税金が賦課されない旨の約定を取得することができる。実際には、
         ケイマン諸島の財務大臣が与える当該約定の期間は                          20 年間である。
      （ｍ）免除会社は、名称、取締役および役員、株式資本および定款の変更ならびに自発的解散を行う場合
         は、所定の期間内に会社登記官に報告しなければならない。
      （ｎ）免除会社は、毎年会社登記官に対して年次の法定の宣誓書を提出し、年間登録手数料を支払わなけ
         ればならない。
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    6.2  　免除ユニット・トラスト
      （ａ）ユニット・トラストは、ユニット・トラストへの参加が会社の株式への参加よりもより受け入れら
         れやすく魅力的な地域の投資者によってしばしば用いられてきた。
      （ｂ）ユニット・トラストは、信託証書に基づき受益者の利益のために信託財産に対する信託を宣言する
         受託者またはこれを設立する管理者および受託者により形成される。
      （ｃ）ユニット・トラストの受託者は、銀行・信託会社法に基づき信託会社として免許を受け、かつ
         ミューチュアル・ファンド法に基づき投資信託管理者として免許を受けた、ケイマン諸島における
         法人受託者である場合がある。このように、受託者は、両法に基づいてＣＩＭＡによる規制・監督
         を受ける。
      （ｄ）ケイマン諸島の信託法は、基本的には英国の信託法に従っており、この問題に関する英国の信託法
         の相当程度の部分を採用している。さらに、ケイマン諸島の信託法（その後の改正を含む。）は、
         英国の   1925  年受託者法を実質的に基礎としている。投資者は、受託者に対して資金を払い込み、
         （受益者である）投資者の利益のために投資運用会社が運用する間、受託者は、一般的に保管者と
         してこれを保持する。各受益者は、ユニット・トラストの資産の持分比率に応じて権利を有する。
      （ｅ）受託者は、通常の忠実義務に服し、かつ受益者に対して説明の義務がある。その機能、義務および
         責任の詳細は、ユニット・トラストの信託証書に記載される。
      （ｆ）大部分のユニット・トラストは、「免除信託」として登録申請される。その場合、信託証書および
         ケイマン諸島の居住者またはケイマン諸島を本拠地とする者を（限られた一定の場合を除き）受益
         者としない旨宣言した受託者の法定の宣誓書が登録料と共に信託登記官に提出される。
      （ｇ）免除信託の受託者は、受託者、受益者、および信託財産が                                 50 年間課税に服さないとの約定を取得す
         ることができる。
      （ｈ）ケイマン諸島の信託は、                150  年まで存続することができ、一定の場合は無期限に存続できる。
      （ｉ）免除信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければならない。
    6.3  　免除リミテッド・パートナーシップ
      （ａ）免除リミテッド・パートナーシップは、プライベート・エクイティ、買収ファンド、ベンチャー・
         キャピタルおよびグロース・キャピタルを含むあらゆる種類のプライベート・ファンドにおいて用
         いられる。特定の法域におけるファンドのスポンサーは、ミューチュアル・ファンドの文脈におい
         て、ケイマン諸島の免除リミテッド・パートナーシップを採用している。免除リミテッド・パート
         ナーシップのパートナーとして許容される投資家の人数に制限はない。
      （ｂ）免除リミテッド・パートナーシップ法（その後の改正を含む。）（以下「免除リミテッド・パート
         ナーシップ法」という。）は、ケイマン諸島法において別個の法人格を有しない免除リミテッド・
         パートナーシップの組成および運営を定めた、ケイマン諸島の主要な法令である。免除リミテッ
         ド・パートナーシップ法は、英国の                  1907  年リミテッド・パートナーシップ法に基礎を置くものであ
         り、今日では他の法域（特にデラウェア州）のリミテッド・パートナーシップ法の諸側面を組み込
         んでいる。免除リミテッド・パートナーシップに適用されるケイマン諸島の法体制は、米国の弁護
         士にとって非常に認識しやすいものである。
      （ｃ）免除リミテッド・パートナーシップは、リミテッド・パートナーシップ契約を締結するジェネラ
         ル・パートナー（法人またはパートナーシップである場合、ケイマン諸島の居住者であるか、同島
         もしくはその他の規定された法域において登録されているかまたは設立されたものである。）当該
         リミテッド・パートナーシップ契約は、非公開である。およびリミテッド・パートナーにより形成
         され、免除リミテッド・パートナーシップ法により登録されることによって形成される。登録は
         ジェネラル・パートナーが、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対し法定の宣誓書を提出
         し、手数料を支払うことによって有効となる。法定の保護がリミテッド・パートナーに付与される
         のは、登記時である。
      （ｄ）ジェネラル・パートナーは、リミテッド・パートナーを除外して、外部と免除リミテッド・パート
         ナーシップの業務の運営を行い、リミテッド・パートナーは、例外的事態（例えば、リミテッド・
         パートナーが、パートナーではない者と共に業務の運営に積極的に参加する場合）がない限り、有
         限責任たる地位を享受する。ジェネラル・パートナーの機能、権能、権限、義務および責任の詳細
         は、リミテッド・パートナーシップ契約に記載される。
      （ｅ）ジェネラル・パートナーは、誠意をもって、またパートナーシップ契約中のこれと反対の趣旨の明
         示的規定に服することを条件として、常に、パートナーシップの利益のために行為する法的義務を
         負っている。免除リミテッド・パートナーシップ法の明示的な規定に一致しない場合を除いて、ケ
         イマン諸島パートナーシップ法（その後の改正を含む。）の下の、パートナーシップに適用される
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         エクイティおよびコモンローの法理は、特定の例外を除いて、免除リミテッド・パートナーシップ
         に適用される。
      （ｆ）免除リミテッド・パートナーシップは、以下の規定を順守しなければならない。
        ( ⅰ）ケイマン諸島に登録事務所を維持する。
        ( ⅱ）氏名・名称および住所、リミテッド・パートナーとなった日、ならびにリミテッド・パート
          ナーでなくなった日の詳細を含むリミテッド・パートナーの登録簿を（ジェネラル・パートナー
          が決定する国または地域において）維持する。
        ( ⅲ）リミテッド・パートナーの登録簿が維持されている登録事務所の登録簿を維持する。
        ( ⅳ）リミテッド・パートナーの登録簿が登録事務所以外の場所において維持される場合、税務情報
          庁法（その後の改正を含む。）に基づく税務情報庁からの命令または通知に応じ、登録事務所に
          おいて電子フォームまたはそのたの媒体によるリミテッド・パートナーの登録簿を提供する。
        ( ⅴ）リミテッド・パートナーによる出資の額および日付ならびに当該出資の撤回の額および日付に
          ついての記録を（ジェネラル・パートナーが決定する国または地域において）維持する。
        ( ⅵ）有効な通知が送達された場合、リミテッド・パートナーによるリミテッド・パートナーシップ
          の権利に対する担保権設定の詳細を示す担保権記録簿を登録事務所に維持する。
      （ｇ）リミテッド・パートナーシップ契約およびパートナーシップは常時、少なくとも１名のリミテッ
         ド・パートナーを有していなければならないという要件に従い、リミテッド・パートナーシップの
         権利は、パートナーシップの解散を引き起こすことなく償還、取下げ、または買い戻すことができ
         る。
      （ｈ）リミテッド・パートナーシップ契約の明示的または黙示的な規定に従い、各リミテッド・パート
         ナーは、パートナーシップの業務と財務状況について完全な情報を求める権利を有する。
      （ｉ）免除リミテッド・パートナーシップは、最長                          50 年間の期間について将来の税金の賦課をしないとの
         約定を得ることができる。
      （ｊ）免除リミテッド・パートナーシップは、登録内容の変更ならびにその正式な清算の開始および解散
         に際し、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対して通知しなければならない。
      （ｋ）免除リミテッド・パートナーシップは、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対して、年次
         法定申告書を提出し、かつ年間手数料を支払わなければならない。
    6.4  　有限責任会社
      （ａ）ケイマン諸島の有限責任会社は、                    2016  年に初めて設立可能となった。これは、デラウェア州の有限
         責任会社に緊密に沿った構造の選択肢の追加を求める利害関係者からの要求に対して、ケイマン諸
         島政府が対応したものである。
      （ｂ）有限責任会社は（免除会社と同様に）独立した法人格を有し、その株主は有限責任を負う。一方で
         有限責任会社契約は柔軟なガバナンス体制を提供しており、免除リミテッド・パートナーシップと
         同様の方法で資本勘定戦略を実行するために使用することができる。有限責任会社においては、免
         除会社の運営において要求されるよりも単純で柔軟な運営が認められており、例としては、株主の
         投資の価値の追跡または計算をする際のより直接的な方法や、より柔軟なコーポレートガバナンス
         の概念が挙げられる。
      （ｃ）有限責任会社は、様々な種類の取引において普及していることがわかっており、かかる取引の例に
         は、ジェネラル・パートナー・ビークル、クラブ・ディール、および従業員インセンティブ／プラ
         ン・ビークルが含まれる。              有限責任会社は、ケイマン諸島以外の法、税制または規制上の理由か
         ら独立した法人格を必要とするクローズド・エンド型ファンド（代替投資ビークルを含む。）に関
         連してますます活用されている。
      （ｄ）とりわけ、オンショア               ― オフショアのファンド構造においてオンショア・ビークルとの一層の調和
         をもたらす能力が、運営におけるさらなる安定および費用能率をもたらし、かかる構成における異
         なるビークルの投資家の権利をより緊密に整合させることが可能となる可能性がある。契約法（第
         三者の権利法）（その後の改正を含む。）によって提供されている柔軟性も、有限責任会社に関連
         して利用可能である。
      （ｅ）有限責任会社は、最長で                50 年間にわたる将来の不課税にかかる保証を得ることができる。
    ７．ミューチュアル・ファンド法のもとにおける規制投資信託に対するケイマン諸島金融庁（ＣＩＭＡ）に

    よる規制と監督
    7.1  　ＣＩＭＡは、いつでも、規制投資信託に対して会計が監査されるように指示し、かつＣＩＭＡが特定
      する時までにＣＩＭＡにそれを提出するように指示できる。
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    7.2  　規制投資信託の運営者（すなわち、場合に応じて、取締役、マネージャー、受託会社またはジェネラ
      ル・パートナー）は、第             7.1  項に従い投資信託に対してなされた指示が、所定の期間内に遵守されている
      ことを確保し、本規定に違反する者は、罪に問われ、かつ１万ケイマン諸島ドルの罰金および所定の時期
      以 後も規制投資信託が指示に従わない場合はその日より一日につき                                 500  ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せ
      られる。
    7.3  　ある者がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島からミューチュアル・ファンド法に違反して事業
      を行なっているか行なおうとしていると信じる合理的根拠がＣＩＭＡにある場合は、ＣＩＭＡは、その者
      に対して、ＣＩＭＡが法律による義務を実行するようにするために合理的に要求できる情報または説明を
      ＣＩＭＡに対して提供するよう指示することができる。
    7.4  　何人でも、第        7.3  項に従い与えられた指示を遵守しない者は、罪に問われ、かつ                                10 万ケイマン諸島ドル
      の罰金に処せられる。
    7.5  　第  7.3  項に従って情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くものである
      ことを知りながら、または合理的に知るべきであるにもかかわらず、これをＣＩＭＡに提供してはならな
      い。これに違反した者は、罪に問われ、かつ                       10 万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    7.6  　投資信託がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島からミューチュアル・ファンド法に違反して事
      業を営んでいるか行おうとしていると信じる合理的根拠がＣＩＭＡにある場合は、ＣＩＭＡは、（高等裁
      判所の管轄下にある）グランドコート（以下「グランドコート」という。）に投資信託の投資者の資産を
      確保するために適切と考える命令を求めて申請することができ、グランドコートは係る命令を認める権限
      を有している。
    7.7  　ＣＩＭＡは、規制投資信託が以下の事由のいずれか一つに該当する場合、第                                        7.9  項に定めたいずれかの
      行為または全ての行為を行うことができる。
      （ａ）規制投資信託がその義務を履行期が到来したときに履行できないか、そのおそれがある場合。
      （ｂ）規制投資信託がその投資者もしくは債権者を害するような方法で、事業を行っているかもしくは行
         おうとしている場合、または自発的に廃業する場合。
      （ｃ）規制投資信託がミューチュアル・ファンド法またはマネー・ロンダリング防止規則の規定に違反し
         た場合。
      （ｄ）免許投資信託の場合、免許投資信託がその投資信託免許の条件を遵守せずに業務を行っているか、
         行おうとしている場合。
      （ｅ）規制投資信託の管理・運用が適正かつ正当な方法で行われていない場合。
      （ｆ）規制投資信託の取締役、マネージャーまたは役員が、それぞれの地位にふさわしい適切な者ではな
         い場合。
    7.8  　第  7.7  項に言及した事由が発生したか、または発生しそうか否かについて注意を払うため、ＣＩＭＡ
      は、規制投資信託の以下の事項の不履行の理由について直ちに質問をなし、不履行の理由を確認するもの
      とする。
      （ａ）ＣＩＭＡが投資信託に対して発した指示に従ってその名称を変更すること。
      （ｂ）会計監査を受け、監査済会計書類をＣＩＭＡに提出すること。
      （ｃ）所定の年間許可料または年間登録料を支払うこと。
      （ｄ）ＣＩＭＡに指示されたときに、会計監査を受け、監査済会計書類をＣＩＭＡに対して提出するこ
         と。
    7.9  　第  7.7  項の  目的  のため、規制投資信託に関しＣＩＭＡがとりうる行為には以下の事項が含まれる。
      （ａ）ミューチュアル・ファンド法の第４（１）（ｂ）条（管理投資信託）、第４（３）条（登録投資信
         託）または第４（４）（ａ）条（限定投資家ファンド）に基づき投資信託について有効な投資信託
         の許可または登録を取り消すこと。
      （ｂ）投資信託が保有するいずれかの投資信託ライセンスに対して条件を付し、または条件を追加し、そ
         れらの条件を改定し、撤廃すること。
      （ｃ）投資信託の推進者または運営者の入替えを求めること。
      （ｄ）事柄を適切に行うようにファンドに助言する者を選任すること。
      （ｅ）投資信託の事務を支配する者を選任すること。
    7.10   ＣＩＭＡ     が第  7.9  項の行為を行った場合、ＣＩＭＡは、投資信託の投資者および債権者の利益を保護す
      るために必要と考える措置を行いおよびその後同項に定めたその他の行為をするように命じる命令を求め
      て、グランドコートに対して、申請することができる。
    7.11  　ＣＩＭＡは、そうすることが必要または適切であると考え、そうすることが実際的である場合は、Ｃ
      ＩＭＡは投資信託に関しみずから行っている措置または行おうとしている措置を、投資信託の投資者に対
      して知らせるものとする。
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    7.12  　第  7.9  （ｄ）項または第         7.9  （ｅ）項により選任された者は、当該投資信託の費用負担において選任さ
      れるものとする。その選任によりＣＩＭＡに発生した費用は、投資信託がＣＩＭＡに支払う。
    7.13  　第  7.9  （ｅ）項により選任された者は、投資信託の投資者および債権者の最善の利益のために運営者を
      排除して投資信託の事務を行うに必要な一切の権限を有する。
    7.14  　第  7.13  項で与えられた権限は、投資信託の事務を終了する権限をも含む。
    7.15  　第  7.9  （ｄ）項または第         7.9  （ｅ）項により投資信託に関し選任された者は、以下の行為を行うものと
      する。
      （ａ）ＣＩＭＡから求められたときは、ＣＩＭＡの特定する投資信託に関する情報をＣＩＭＡに対して提
         供する。
      （ｂ）選任後３か月以内またはＣＩＭＡが特定する期間内に、選任された者が投資信託に関し行っている
         事柄についての報告書を作成してＣＩＭＡに対して提出し、かつそれが適切な場合は投資信託に関
         する勧告をＣＩＭＡに対して行う。
      （ｃ）第     7.15  （ｂ）項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後ＣＩＭＡが特定する情報、報告
         書、勧告をＣＩＭＡに対して提供する。
    7.16  　第  7.9  （ｄ）項または第         7.9  （ｅ）項により投資信託に関し選任された者が第                         7.15  項の義務を遵守しな
      い場合、またはＣＩＭＡの意見によれば当該投資信託に関するその義務を満足に実行していない場合、Ｃ
      ＩＭＡは、選任を取り消して他の者をもってこれに替えることができる。
    7.17  　投資信託に関する第            7.15  項の情報または報告を受領したときは、ＣＩＭＡは以下の措置を執ることが
      できる。
      （ａ）ＣＩＭＡが特定した方法で投資信託に関する事柄を再編するように要求すること。
      （ｂ）投資信託が会社（有限責任会社を含む。）の場合、会社法の第                                   94 （４）条によりグランドコートに
         対して同会社が同法の規定に従い解散されるように申し立てること。
      （ｃ）投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したユニット・トラストの場合、投資信託を解散させるため
         受託会社に対して指示する命令を求めてグランドコートに申し立てること。
      （ｄ）投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したパートナーシップの場合、パートナーシップの解散命令
         を求めてグランドコートに申し立てること。
      （ｅ）また、ＣＩＭＡは、第               7.9(  ｄ）項または第        7.9(  ｅ）項により選任される者の選任または再任に関し
         て適切と考える行為をとること。
    7.18  　ＣＩＭＡが第        7.17  項の措置をとった場合、投資信託の投資者および債権者の利益を守るために必要と
      考えるその他の措置および同項または第                     7.9  項に定めたその他の措置をとるように命じる命令を求めてグ
      ランドコートに申し立てることができる。
    7.19  　規制投資信託がケイマン諸島の法律の下で組織されたパートナーシップの場合でＣＩＭＡが第                                                   7.9
      （ａ）項に従い投資信託の免許を取り消した場合、パートナーシップは、解散されたものとみなす。
    7.20  　グランドコートが第            7.17  （ｃ）項に従ってなされた申立てに対して命令を発する場合、グランドコー
      トは受託会社に対して投資信託資産から裁判所が適切と認める補償の支払を認めることができる。
    7.21  　ＣＩＭＡのその他の権限に影響を与えることなく、ＣＩＭＡは、ファンドが投資信託としての事業を
      行うこともしくは行おうとすることを終了しまたは清算もしくは解散に付されるものと了解したときは、
      ミューチュアル・ファンド法の第４（１）（ｂ）条（管理投資信託）、第４（３）条（登録投資信託）ま
      たは第４（４）（ａ）条（限定投資家ファンド）に基づき投資信託について有効な投資信託の許可または
      登録をいつでも取り消すことができる。
    ８．投資信託管理に対するＣＩＭＡの規制および監督

    8.1  　ＣＩＭＡは、いつでも免許投資信託管理者に対して会計監査を行い、ＣＩＭＡが特定する合理的期間
      内にＣＩＭＡに対し提出するように指示することができる。
    8.2  　免許投資信託管理者は、第               8.1  項により受けた指示に従うものとし、この規定に違反する者は、罪に問
      われ、かつ１万ケイマン諸島ドルの罰金を課され、かつ所定の時期以後も免許投資信託管理者が指示に従
      わない場合はその日より一日につき                  500  ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せられる。
    8.3  　ある者がミューチュアル・ファンド法に違反して投資信託管理業を行なっているか行おうとしている
      と信じる合理的根拠がＣＩＭＡにある場合は、ＣＩＭＡは、その者に対して、ＣＩＭＡがミューチュア
      ル・ファンド法に基づく義務を実行するために合理的に要求できる情報または説明をＣＩＭＡに対して提
      供するように指示できる。
    8.4  　第  8.3  項による指示を遵守しない者は、罪に問われ、かつ                          10 万ケイマン諸島ドルの罰金が課せられる。
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    8.5  　第  8.3  項の目的のために情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くもの
      であることを知りながら、または合理的に知るべきであるのにかかわらず、これをＣＩＭＡに提供しては
      ならない。この規定に違反した者は、罪に問われ、かつ                            10 万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    8.6  　ＣＩＭＡが以下に該当すると判断する場合には、ＣＩＭＡは、当該者によって管理されている投資信
      託の投資者の資産を維持するために適切と見られる命令を求めてグランドコートに申立てをすることがで
      き、グランドコートはかかる命令を認める権限を有する。
      （ａ）ある者が投資信託管理者として行為し、またはその業務を行っており、かつ
      （ｂ）同人がミューチュアル・ファンド法に違反してこれを行っている場合。
    8.7  　ＣＩＭＡは、投資信託管理者が事業を停止したかまたは停止しようとしている場合や投資信託管理社
      が清算手続に入るか解散されたと認めた場合は、いつでも投資信託管理者免許を取り消すことができる。
    8.8  　ＣＩＭＡは、免許投資信託管理者が以下のいずれかの事由に該当する場合は、第                                           8.10  項所定の措置を
      とることができる。
      （ａ）免許投資信託管理者がその義務を履行するべきときに履行できないか、そのおそれがある場合。
      （ｂ）免許投資信託管理者がミューチュアル・ファンド法またはマネー・ロンダリング防止規則の規定に
         違反した場合。
      （ｃ）受益権法令に規定されている「企業サービスプロバイダー」である免許投資信託管理者が、受益権
         法令に違反した場合。
      （ｄ）免許投資信託管理者が管理している投資信託の投資者または投資信託管理者の債権者または投資信
         託の債権者を害するような方法で、みずから事業を行いもしくは行っている事業を解散し、または
         そうしようと意図している場合。
      （ｅ）免許投資信託管理者が投資信託管理の業務をその投資信託管理免許の条件を遵守しないで行うか、
         またはそのように企図している場合。
      （ｆ）免許投資信託管理業務の管理運営が、適正かつ正当な方法で行われていない場合。
      （ｇ）免許投資信託管理業務について取締役、マネージャーまたは役員の地位にある者が、それぞれの地
         位にふさわしい適切な者ではない場合。
      （ｈ）公開されている免許投資信託管理事業の支配または所有を取得した者が、かかる支配または所有に
         ふさわしい適切な者ではない場合。
    8.9  　第  8.8  項に言及した事由が発生したか、または発生しそうか否かについてＣＩＭＡを警戒させるため
      に、ＣＩＭＡは、規制投資信託の以下の事項についてその理由について直ちに質問をなし、かつ確認する
      ものとする。
      （ａ）免許投資信託管理者の以下の不履行
         ( ⅰ）ＣＩＭＡに対して規制投資信託の主要事務所の提供を開始したことを通知すること、規制投
             資信託に関し所定の年間手数料を支払うこと。
         ( ⅱ）ＣＩＭＡの命令に従い、保証または財政上の援助をし、純資産額を増加すること。
         ( ⅲ）投資信託、または投資信託の設立計画推進者または運営者に関し、条件が満たされているこ
             と。
         ( ⅳ）規制投資信託の事柄に関し書面による通知をＣＩＭＡに対して行うこと。
         ( ⅴ）ＣＩＭＡの命令に従い、名称を変更すること。
         ( ⅵ）会計監査を受け、ＣＩＭＡに対して監査済会計書類を送ること。
         ( ⅶ）少なくとも２人の取締役をおくこと。
         ( ⅷ）ＣＩＭＡから指示されたときに会計監査を受け、かつ監査済会計書類をＣＩＭＡに対し提出
             すること。
      （ｂ）ＣＩＭＡの承認を得ることなく管理者が株式を発行すること。
      （ｃ）ＣＩＭＡの書面による承認なく管理者の取締役、主要な上級役員、ジェネラル・パートナーを選任
         すること。
      （ｄ）ＣＩＭＡの承認なく、管理者の株式が処分されまたは取り引きされること。
    8.10  　第  8.8  項の目的のために免許投資信託管理者についてＣＩＭＡがとりうる行為は以下のとおり。
      （ａ）投資信託管理者が保有する投資信託管理者免許を取り消すこと。
      （ｂ）その投資信託管理者免許に関し条件および追加条件を付し、またかかる条件を変更しまたは取り消
         すこと。
      （ｃ）管理者の取締役その他の上級役員、ジェネラル・パートナーの交代を要求すること。
      （ｄ）投資信託の管理の適切な実施に関し、管理者に助言を行う者を選任すること。
      （ｅ）投資信託の管理に関し管理者の業務の監督を引き受ける者を選任すること。
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    8.11  　ＣＩＭＡが第        8.10  項による措置を執った場合、ＣＩＭＡは、グランドコートに対して、ＣＩＭＡが当
      該管理者によって管理されている全ての投資信託の投資者、当該管理者の債権者および当該投資信託の債
      権者の利益を保護するために必要と考えるその他の措置を執るよう命令を求めて申立てを行うことができ
      る。
    8.12  　第  8.10  （ｄ）項または第         8.10  （ｅ）項により選任される者は、当該管理者の費用負担において選任さ
      れるものとする。その選任によりＣＩＭＡに発生した費用は、管理者がＣＩＭＡに支払うべき金額とな
      る。
    8.13  　第  8.10  （ｅ）項により選任された者は、管理者によって管理される投資信託の投資者および管理者の
      債権者およびかかる投資信託の債権者の最善の利益のために（管財人、清算人を除く）他の者を排除して
      投資信託に関する管理者の事務を行うに必要な一切の権限を有する。
    8.14  　第  8.13  項で与えられた権限は、投資信託の管理に関連する限り管理者の事務を終了させる権限をも含
      む。
    8.15  　第  8.10  （ｄ）項または第         8.10  （ｅ）項により許可を受けた投資信託管理者に関し選任された者は、以
      下の行為を行うものとする。
      （ａ）ＣＩＭＡから求められたときは、ＣＩＭＡの特定する投資信託の管理者の管理に関する情報をＣＩ
         ＭＡに対して提供する。
      （ｂ）選任後３か月以内またはＣＩＭＡが特定する期間内に、選任された者が投資信託の管理者の管理に
         ついて実行する事柄についての報告書を作成してＣＩＭＡに対して提出し、かつそれが適切な場合
         は管理に関する推奨をＣＩＭＡに対して行う。
      （ｃ）第     8.15  （ｂ）項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後ＣＩＭＡが特定する情報、報告
         書、推奨をＣＩＭＡに対して提供する。
    8.16  　第  8.10  （ｄ）項または第         8.10  （ｅ）項により選任された者が、以下の事由に該当する場合、ＣＩＭＡ
      は、選任を取り消し、これに替えて他の者を選任することができる。
      （ａ）第     8.15  項の義務に従わない場合。
      （ｂ）満足できる形で投資信託管理に関する義務を実行していないとＣＩＭＡが判断する場合。
    8.17  　免許投資信託管理者に関する第                 8.15  項の情報または報告を受領したときは、ＣＩＭＡは以下の措置を
      執ることができる。
      （ａ）ＣＩＭＡが特定した方法で投資信託管理者に関する事柄を再編するように要求すること。
      （ｂ）投資信託管理者が会社（有限責任会社を含む。）の場合、会社法の第                                       94 条 ( ４ ) によりグランドコー
         トに対して同会社が同法の規定に従い解散されるように申し立てること。
      （ｃ）ＣＩＭＡは、第           8.10  （ｄ）項または第         8.10  （ｅ）項により選任される者の選任に関して適切と考え
         る行為をとることができる。
    8.18  　ＣＩＭＡが第        8.16  項の措置をとった場合、ＣＩＭＡは、管理者が管理する投資信託の投資者、管理者
      の債権者およびかかる投資信託の債権者の利益を守るために必要と考えるその他の措置をとるように命じ
      る命令を求めてグランドコートに申し立てることができる。
    8.19  　ＣＩＭＡのその他の権限に影響を与えることなく、ＣＩＭＡは、以下の場合、いつでも投資信託管理
      者の免許を取り消すことができる。
      （ａ）ＣＩＭＡは、免許保有者が投資信託管理者としての事業を廃止したか、または事業を行おうとする
         ことをやめてしまっていると認めた場合。
      （ｂ）免許の保有者が、解散、または清算に付された場合。
    8.20  　免許投資信託管理者がケイマン諸島の法律によって組織されたパートナーシップの場合で、ＣＩＭＡ
      が第  8.10  項に従い、その投資信託管理者の免許を取り消した場合、パートナーシップは解散されたものと
      みなされる。
    8.21  　投資信託管理者が免許信託会社の場合（たとえば、投資信託の受託者である場合）、銀行・信託会社
      法によりＣＩＭＡによる規制および監督の対象ともなる。かかる規制と監督の程度はミューチュアル・
      ファンド法の下でのそれにおよそ近いものである。
    ９．ミューチュアル・ファンド法のもとでの一般的な法の執行

    9.1  　以下の者の解散の申請がＣＩＭＡ以外の者によって行われる場合、ＣＩＭＡは、申請者より申請の写
      しの送達を受け、申請の聴聞会に立ち会うことができる。
      （ａ）規制投資信託
      （ｂ）免許投資信託管理者
      （ｃ）規制投資信託であった者
      （ｄ）免許投資信託管理者であった者
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    9.2  　解散のための申請に関する書類および第                      9.1  （ａ）項ないし        9.1  （ｄ）項に規定する者またはそれらの
      債権者への送付が要求される書類はＣＩＭＡにも送付される。
    9.3  　ＣＩＭＡにより当該目的のために任命された者は、以下の行為を行うことができる。
      （ａ）第     9.1  （ａ）項ないし        9.1  （ｄ）項に規定された人物の債権者集会に出席すること。
      （ｂ）和解または取り決めを審議するために設置された委員会の会議に出席すること。
      （ｃ）かかる会議における全ての決定事項について意見を表明すること。
    9.4  　執行官が、ＣＩＭＡまたはインスペクターと同じレベル以上の警察官が行った申請について、ミュー
      チュアル・ファンド法または受益権法令の下での犯罪行為がある一定の場所で行われたか、行われている
      か、または行われようとしていると疑う合理的な根拠があると認めた場合、執行官はＣＩＭＡまたは警察
      官およびその者が支援を受けるため合理的に必要とするその他の者に以下の事項を授権する令状を発行す
      ることができる。
      （ａ）必要な場合は強権を用いてそれらの場所に立ち入ること。
      （ｂ）それらの場所またはその場所にいる者を捜索すること。
      （ｃ）必要な場合は、記録が保存されているか、隠されている場所において、強制的に開扉して捜索をす
         ること。
      （ｄ）ミューチュアル・ファンド法または受益権法令のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつある
         か、または行われようとしていることを示すと思われる記録の占有を確保し安全に保持すること。
      （ｅ）ミューチュアル・ファンド法または受益権法令のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつある
         か、または行われようとしていることを示すと思われる場所において記録の点検をし写しをとるこ
         と。もし、それが実際的でない場合は、かかる記録を持ち去ってＣＩＭＡに対して引き渡すこと。
    9.5  　ＣＩＭＡが記録を持ち去ったとき、またはＣＩＭＡに記録が引き渡されたときＣＩＭＡはこれを点検
      し、写しや抜粋を取得するために必要な期間これを保持することができるが、その後は、それが持ち去ら
      れた場所に返還すべきものとする。
    9.6  　何人もＣＩＭＡがミューチュアル・ファンド法の下での権限を行使することを妨げてはならない。こ
      の規定に違反する者は罪に問われ、かつ                    20 万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    10 ．ＣＩＭＡによるミューチュアル・ファンド法上またはその他の法律上の開示

    10.1  　ミューチュアル・ファンド法または金融庁法に基づき、ＣＩＭＡは、以下のいずれに関係する情報も
      開示してはならない。
      （ａ）ミューチュアル・ファンド法のもとでの免許を受けるためにＣＩＭＡに対してなされた申請。
      （ｂ）投資信託に関する事項。
      （ｃ）投資信託管理者に関する事項。
       ただし、これらの情報は、ＣＩＭＡが何らかの法に基づく職務を行い、その任務を実行する過程で取得
      したもののうち、次のいずれの場合にも当てはまらないものに限られる。
      （ａ）例えば秘密情報開示法（その後の改正を含む。）、犯罪収益に関する法律（その後の改正を含
         む。）（以下「犯罪収益法」という。）または薬物濫用法（その後の改正を含む。）等にもとづ
         き、ケイマン諸島内の裁判所によりこれを行うことが合法的に要求されまたは許可された場合。
      （ｂ）ＣＩＭＡが金融庁法により与えられた職務を行うことを援助する目的の場合。
      （ｃ）免許取得者に関する事項、または免許取得者の顧客、株主、クライアントもしくは保険証券所持
         者、または免許取得者が管理する会社もしくは投資信託に関する事項（場合に応じて、免許取得
         者、顧客、株主、クライアント、保険証券所持者、会社または投資信託によって自発的に同意がな
         された場合に限る。）に関係する場合。
      （ｄ）ケイマン諸島政府内閣が、金融庁法に基づき、またはＣＩＭＡが何らかの法に基づく職務を行う際
         の内閣とＣＩＭＡの間の取引に関連して与えられた職務を行うことを可能にし、または援助する目
         的の場合。
      （ｅ）開示される情報が現在、他の情報源から公衆により閲覧可能である場合。
      （ｆ）要約または統計での開示であって、開示される情報によって免許取得者または投資者の身元が開示
         されることとならない場合（ただし、かかる身元の開示が許される場合は、身元が開示されること
         となる場合であっても許容される。）。
      （ｇ）刑事手続の開始に備えて、または刑事手続を目的として、公訴局長官またはケイマン諸島の法執行
         局に対して開示される場合。
      （ｈ）マネー・ロンダリング防止規則に従って人に開示される場合。
      （ｉ）ケイマン諸島外の金融監督当局に対する開示であって、免許取得者に関してＣＩＭＡが行使する権
         能に相当する権能を当該金融監督当局が行使するために必要な情報を開示する場合。ただし、当該
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         監督当局による情報の更なる開示について十分な法的規制がなされているものとＣＩＭＡが認める
         ことを条件とする。
      （ｊ）投資信託、投資信託管理者または投資信託の受託者の解散、清算または免許所有者の管財人の任命
         もしくは職務に関連する法的手続を目的とする場合。
    11 ．ケイマン諸島投資信託の受益権の募集／販売に関する一般的な民法上の債務

    11.1  　過失による誤った事実表明
       販売書類における不実表示に対しては民事上の債務が発生しうる。販売書類の条件では、販売書類の内
      容を信頼して受益権を申込む者のために、販売書類の内容について責任のある者、例えば（場合に応じ）
      投資信託、取締役、運用者、ジェネラル・パートナー等に注意義務を課している。この義務の違反は、販
      売文書の中のかかる者によって明示的または黙示的に責任を負うことが受け入れられている者に対する不
      実表示による損失の請求を可能にするであろう。
    11.2  　意図的な不実表明
       事実  の不実表明（約束、予想、または意見の表明でなくとも）に関しては、不法行為の民事責任も生じ
      うる。この分脈においては「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実である
      か虚偽であるかについて注意を払わずに行ったことを意味すると一般的に解されている。
    11.3  　契約法（その後の改正を含む。）
      （ａ）契約法の第         14 （１）条では、当該表明が欺罔的に（意図的に）行われていれば責任が生じたであろ
         う場合には、契約前の不実の表明による損害の回復ができるであろう。ただし、かかる表明をした
         者が、事実が真実であるものと信じ、かつ契約の時まで信じていた合理的理由があったということ
         を証明した場合はこの限りでない。一般的には、本条は、過失による不実の表明に関する損害に対
         しても法定の権利を与えるものである。同法の第                         14 （２）条は、不実の表明が行われた場合に、取
         消に代えて損害賠償を容認することを裁判所に対して認めている。
      （ｂ）一般的に、関連契約は投資信託（または受託会社）と締結されるため、投資信託（または受託会
         社）が、そのマネージャー、ジェネラル・パートナー、取締役、設立計画推進者またはアドバイ
         ザーに対して、さらに請求することは可能であるものの、申込人の請求の対象となる者は投資信託
         となる。
    11.4  　欺罔に対する訴訟提起
      （ａ）損害を受けた投資者は、欺罔行為について訴えを提起し（契約上でなく不法行為上の民事請求
         権）、以下を証明することにより、欺罔による損害賠償を得ることができる。
         ( ⅰ）重要な不実の表明が欺罔的になされたこと。
         ( ⅱ）そのような不実の表明の結果、受益証券を申し込むように誘引されたこと。
      （ｂ）「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実であるか虚偽であるかにつ
         いて注意を払わずに行ったことを意味すると一般的に解されている。だます意図があったことまた
         は不実の表明が投資者が受益権を購入するよう誘引された唯一の原因であったことを証明する必要
         はない。
      （ｃ）情報の欠落は、事実についての何らかの積極的な不実の表明があったとき、または欠落情報を入れ
         なかったために表明事項が虚偽となるか誤解を招くものとなるような部分的もしくは断片的な事実
         の表明があったときは、不実の表明となりうる。
      （ｄ）表明がなされたときは真実であっても、受益証券の申込の受諾が無条件となる前に表明が真実でな
         くなったときは、当該変更を明確に指摘せずに受益権の申込を許したことは欺罔にあたるであろう
         から、欺罔による請求権を発生せしめうる。
      （ｅ）事実の表明に対し、意見または期待の表明は、本項の責任を生じさせることはないであろうが、表
         現によっては誤っていれば不実表示を構成する事実の表明となることもあり得る。
    11.5  　契約上の債務
      （ａ）販売書類も投資信託（または受託会社）と持分の成約申込者との間の契約の基礎を形成する。もし
         それが不正確か誤解を招くものであれば、申込者は契約を解除しまたは損害賠償を求めて管理会
         社、設立計画推進者、ジェネラル・パートナーまたは取締役に対し訴えを提起することができる。
      （ｂ）一般的には、当該契約は投資信託（または受託会社）と締結されるため、投資信託（または受託会
         社）が取締役、運用者、ジェネラル・パートナー、設立計画推進者、またはアドバイザーに対し
         て、さらに請求することが可能であるものの、申込者が請求する相手方当事者は、投資信託（また
         は受託会社）である。
    11.6  　隠された利益および利益相反
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        　投資信託の受託会社、ジェネラル・パートナー、取締役、役員、代行会社は、投資信託と第三者と
        の間の取引から利益を得てはならない。ただし、投資信託によって特定的に授権されているときはこ
        の限りでない。そのように授権を受けずに得られた利益は、投資信託に帰属する。
    12 ．ケイマン諸島投資信託の受益権の募集／販売に関する一般刑事法

    12.1  　刑法（その後の改正を含む。）第                  257  条
        　会社の役員（またはかかる者として行為しようとする者）が株主または債権者を会社の事項につい
        て欺罔する意図のもとに、「重要な事項」について誤解を招くか、虚偽であるか、欺罔的であるよう
        な声明、計算書を書面にて発行しまたは発行に同調する場合、彼は罪に問われるとともに７年間の拘
        禁刑に処せられる。
    12.2  　刑法（その後の改正を含む。）第                  247  条、第   248  条
      （ａ）欺罔により、不正にみずから金銭的利益を得、または他の者をして金銭的利益を得させる者は、罪
         に問われるとともに、５年間の拘禁刑に処せられる。
      （ｂ）他の者に属する財産をその者から永久に奪う意図のもとに不正に取得する者は、罪に問われると共
         に 10 年の拘禁刑に処せられる。この目的上、彼が所有権、占有または支配を取得した場合は財産を
         取得したものとみなし、「取得」には、第三者のための取得または第三者をして取得もしくは確保
         を可能にすることを含む。
      （ｃ）両条の目的上、「欺罔」とは、事実についてであれ法についてであれ、言葉であれ、行為であれ、
         欺罔を用いる者もしくはその他の者の現在の意図についての欺罔を含む。
    13 ．清算

    13.1  　免除会社
       免除会社の清算（解散）は、会社法、                   2008  年会社清算規則および会社の定款に準拠する。清算は、自発
      的なもの（すなわち、株主の議決に従うもの）、または債権者、出資者（すなわち、株主）または会社自
      体の申立に従い裁判所による強制的なものがある。自発的な解散は、後に裁判所の監督の下になされるこ
      とになることもある。ＣＩＭＡも、投資信託または投資信託管理会社が解散されるべきことを裁判所に申
      立てる権限を有する（参照：上記第                  7.17  （ｂ）項および第         8.17  （ｂ）項）。剰余資産は、もしあれば、定
      款の規定に従い、株主に分配される。
    13.2  　ユニット・トラスト
       ユニット・トラストの清算は、信託証書の規定に準拠する。ＣＩＭＡは、受託会社が投資信託を解散す
      べきであるという命令を裁判所に申請する権限をもっている。（参照：第                                      7.17  （ｃ）項）剰余資産は、も
      しあれば、信託証書の規定に従って分配される。
    13.3  　免除リミテッド・パートナーシップ
       免除リミテッド・パートナーシップの終了および解散は、免除リミテッド・パートナーシップ法および
      パートナーシップ契約に準拠する。ＣＩＭＡは、パートナーシップを解散させるべしとの命令を求めて裁
      判所に申立をする権限を有している（参照：第                         7.17  （ｄ）項）。剰余資産は、もしあれば、パートナー
      シップ契約の規定に従って分配される。
       ジェネラル・パートナーまたはパートナーシップ契約に基づき清算人として任命されたその他の者は、
      パートナーシップを解散する責任を負っている。パートナーシップが解散された時点で、ジェネラル・
      パートナーまたは清算人として任命されたその他の者は、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対
      して解散の届出をしなければならない。
    13.4  　有限責任会社
       有限責任会社については、その登記を抹消するかまたは正式に精算することができる。解散の仕組み
      は、免除会社に適用される制度と非常に類似している。
    13.5  　税金
       ケイマン諸島においては直接税、源泉課税または為替管理はない。ケイマン諸島は、ケイマン諸島の投
      資信託に対する支払い、またはケイマン諸島の投資信託によって行われる支払いに適用される二重課税防
      止条約を、いかなる国との間でも締結していない。免税会社、受託会社、免除リミテッド・パートナー
      シップおよび有限責任会社は、将来の不課税にかかる誓約書を取得することができる（上記第                                                6.1  （ｌ）
      項、第   6.2  （ｇ）項、第       6.3  （ｉ）項および第         6.4  （ｅ）項参照）。
    14 ．一般投資家向け投資信託（日本）規則（その後の改正を含む。）

    14.1  　一般投資家向け投資信託（日本）規則（その後の改正を含む。）（以下「本規則」という。）は、日
      本で公衆に向けて販売される一般投資家向け投資信託に関する法的枠組みを定めたものである。本規則の
      解釈上、「一般投資家向け投資信託」とは、日本においてその証券を公募するために設定され、または公
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      募を意図した、ミューチュアル・ファンド法第４条                           (1)  （ａ）に基づき免許を取得している受託会社、会
      社（有限責任会社を含む。）またはパートナーシップをいう。日本国内で既に証券を販売し、                                                2003  年 11 月
      17 日の時点で存在していた投資信託、または当該日の時点で存在し、当該日の後にサブ・トラストを設定
      した投資信託は、本規則に基づく「一般投資家向け投資信託」の定義に含まれない。上記のいずれかの適
      用除外に該当する一般投資家向け投資信託は、本規則の適用を受けることをＣＩＭＡに書面で届け出るこ
      とによって、かかる選択（当該選択は撤回不能である）をすることができる。
    14.2  　ＣＩＭＡが一般投資家向け投資信託に交付する投資信託免許にはＣＩＭＡが適当とみなす条件の適用
      がある。かかる条件のひとつとして一般投資家向け投資信託は本規則に従って事業を行わねばならない。
    14.3  　本規則は一般投資家向け投資信託の設立文書に特定の条項を入れることを義務づけている。具体的に
      は証券に付随する権利および制限、資産と負債の評価に関する条件、各証券の純資産価額および証券の募
      集価格および償還価格または買戻価格の計算方法、証券の発行条件、証券の譲渡または転換の条件、証券
      の買戻しおよびかかる買戻しの中止の条件、監査人の任命などが含まれる。
    14.4  　一般投資家向け投資信託の証券の発行価格および償還価格または買戻価格は請求に応じて管理事務代
      行会社の事務所で無料で入手することができなければならない。
    14.5  　一般投資家向け投資信託は会計年度が終了してから６か月以内、または目論見書に定めるそれ以前の
      日に、年次報告書を作成し、投資家に配付するか、またはこれらを指示しなければならない。年次報告書
      には本規則に従って作成された当該投資信託の監査済財務諸表を盛り込まなければならない。
    14.6  　また一般投資家向け投資信託の運営者は各会計年度末の６か月後から                                     20 日以内に、一般投資家向け投
      資信託の事業の詳細を記載した報告書をＣＩＭＡに提出する義務を負う。さらに一般投資家向け投資信託
      の運営者は、運営者が知る限り、当該投資信託の投資方針、投資制限および設立文書を遵守しているこ
      と、ならびに当該投資信託は投資家の利益を損なうような運営をしていないことを確認した宣誓書を、年
      に一度、ＣＩＭＡに提出しなければならない。本規則の解釈上、「運営者」とは、ユニット・トラストの
      場合は信託の受託者、パートナーシップの場合はパートナーシップのジェネラル・パートナー、また会社
      の場合は会社の取締役をいう。
    14.7  　管理   事務  代行会社
      （ａ）本規則第        13.1  条は一般投資家向け投資信託の管理事務代行会社が履行すべき様々な職務を定めてい
         る。かかる職務には下記の事項が含まれる。
         （ⅰ）一般投資家向け投資信託の設立文書、目論見書、申込契約およびその他の関係法に従って証
             券の発行、譲渡、転換および償還または買戻しが確実に実行されるようにすること。
         （ⅱ）一般投資家向け投資信託の設立文書、目論見書、申込契約および投資家または潜在的投資家
             に公表されるものに従って確実に証券の純資産価額、発行価格、転換価格および償還価格ま
             たは買戻価格が計算されるようにすること。
         （ⅲ）管理事務代行会社が職務を履行するために必要な全ての事務所設備、機器および人員を確保
             すること。
         （ⅳ）本規則、会社法およびミューチュアル・ファンド法に従って、一般投資家向け投資信託の運
             営者が同意した形式で投資家向けの定期報告書が確実に作成されるようにすること。
         （ⅴ）一般投資家向け投資信託の会計帳簿が適切に記帳されるように確保すること。
         （ⅵ）管理事務代行会社が投資家名簿を保管している場合を除き、名義書換代理人の手続および投
             資家名簿の管理に関して名義書換代理人に与えた指示が実効的に監視されるように確保する
             こと。
         （ⅶ）別途名義書換代理人が任命されている場合を除き、一般投資家向け投資信託の設立文書で義
             務づけられた投資家名簿が確実に管理されるようにすること。
         （ⅷ）一般投資家向け投資信託の証券に関して適宜宣言された全ての分配金またはその他の配分が
             当該投資信託から確実に投資家に支払われるようにすること。
      （ｂ）本規則は、一般投資家向け投資信託の資産の一部または全部が目論見書に定める投資目的および投
         資制限に従って投資されていないことに管理事務代行会社が気付いた場合、または一般投資家向け
         投資信託の運営者または投資顧問会社が設立文書または目論見書に定める規定に従って当該投資信
         託の業務または投資活動を実施していない場合、できる限り速やかにＣＩＭＡに連絡し、当該投資
         信託の運営者に書面で報告することを管理事務代行会社に対して義務づけている。
      （ｃ）管理事務代行会社は、一般投資家向け投資信託の募集または償還もしくは買戻しを中止する場合、
         および一般投資家向け投資信託を清算する意向である場合、実務上できる限り速やかにその旨をＣ
         ＩＭＡに通知しなければならない。
      （ｄ）管理事務代行会社はケイマン諸島または、犯罪収益法第５（２）（ａ）条に従いケイマン諸島と同
         等のマネー・ロンダリングおよびテロ資金供与への対策に係る措置を有しているとして指定される
         法域（以下「同等の法域」という。）で設立され、または適法に事業を営んでいる者にその職務ま
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
         たは任務を委託することができる。ただし、管理事務代行会社は委託した職務または任務の履行に
         関し引き続き責任を負わなければならない。管理事務代行会社は職務を委託する前にＣＩＭＡに届
         け 出るとともに、委託後直ちに運営者、サービス提供者および投資家に通知するものとする。
    14.8  　保管会社
      （ａ）一般投資家向け投資信託はケイマン諸島、同等の法域またはＣＩＭＡが承認したその他の法域で規
         制を受けている保管会社を任命し、維持しなければならない。保管会社を変更する場合、一般投資
         家向け投資信託は変更の１か月前までにその旨を書面でＣＩＭＡ、当該投資信託の投資家および
         サービス提供者に通知しなければならない。
      （ｂ）本規則は任命された保管会社の職務として、保管会社は投資対象に関する証券および権原に関する
         書類を保管し、当該投資信託の設立文書、目論見書、申込契約または関係法令と矛盾しない限り、
         契約により規定される一般投資家向け投資信託の投資に関する管理事務代行会社、投資顧問会社お
         よび運営者の指示を実行することを定めている。
      （ｃ）保管会社は、管理事務代行会社または一般投資家向け投資信託に対して、証券の申込代金の受取り
         および充当、当該投資信託の証券の発行、転換および買戻し、投資対象の売却に際して受取った純
         収益の送金、当該投資信託の資本および収益の充当ならびに当該投資信託の純資産価額の計算に関
         する写しおよび情報を請求する権利を有する。
      （ｄ）保管会社は副保管会社を任命することができ、保管会社は適切な副保管会社の選任に際して合理的
         な技量、注意および努力を払うものとする。保管会社はその業務を副保管会社に委託することを、
         １か月前までに書面でその他のサービス提供者に通知しなければならない。保管会社は保管サービ
         スを提供する副保管会社の適格性を継続的に確認する責任を負う。保管会社は各副保管会社を適切
         なレベルで監督し、各副保管会社が引き続きその任務を充分に履行していることを確認するために
         定期的に調査しなければならない。
    14.9  　投資顧問会社
      （ａ）一般投資家向け投資信託はケイマン諸島、同等の法域３またはＣＩＭＡが承認したその他の法域で
         設立され、または適法に事業を営んでいる投資顧問会社を任命し、維持しなければならない。本規
         則の解釈上、「投資顧問会社」とは、一般投資家向け投資信託の投資活動に関連する投資運用業務
         を提供する目的で、一般投資家向け投資信託により、または一般投資家向け投資信託のために任命
         された事業体をいう。かかる事業体により任命された副投資顧問会社はこれに含まれない。本規則
         の解釈上、「投資運用業務」には、ケイマン諸島の証券投資業法（その後の改正を含む。）の別表
         ２第３項に規定される活動を含む。
      （ｂ）投資顧問会社を変更する場合は変更の１か月前までにＣＩＭＡ、投資家およびその他の業務提供者
         に通知しなければならない。さらに、投資顧問会社の取締役を変更する場合は、運用する各一般投
         資家向け投資信託の運営者（すなわち、場合に応じて、取締役、受託会社またはジェネラル・パー
         トナー）の事前の承認を要する。運営者は、かかる変更について、変更の１か月前までに書面でＣ
         ＩＭＡに通知することが要求される。
      ( ｃ）本規則第       21 条は、ミューチュアル・ファンド法に基づいて投資信託免許を取得する条件のひとつと
         して投資顧問会社を任命する契約に一定の職務が記載されていることを要求している。かかる職務
         には下記の事項が含まれる。
         （ⅰ）一般投資家向け投資信託が受取った申込代金が当該投資信託の設立文書、目論見書および申
             込契約に従って確実に充当されるようにすること。
         （ⅱ）一般投資家向け投資信託の資産の売却に際してその純収益が合理的な期限内に確実に保管会
             社に送金されるようにすること。
         （ⅲ）一般投資家向け投資信託の収益が当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契約に従っ
             て確実に充当されるようにすること。
         （ⅳ）一般投資家向け投資信託の資産が当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契約の規定
             通りにその投資目的および投資制限に従って確実に投資されるようにすること。
         （ⅴ）保管会社または副保管会社が一般投資家向け投資信託に関する契約上の義務を履行するため
             に必要な情報および指示を合理的な時に提供すること。
      （ｄ）本規則は、現在、一般投資家向け投資信託の投資顧問会社がユニット・トラストに対して投資顧問
         業務を行っているか、または会社に対して行っているかを区別しており、それに応じて、異なる投
         資制限が適用されている。
      （ｅ）一般投資家向け投資信託がユニット・トラストである場合、本規則第                                       21 条（４）項は投資顧問会社
         がかかるユニット・トラストのために引受けてはならない業務を以下のとおり定めている。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
         （ⅰ）結果的に当該一般投資家向け投資信託のために空売りされる全ての有価証券の総額がかかる
             空売りの直後に当該一般投資家向け投資信託の純資産を超過することになる場合、かかる有
             価証券の空売りを行ってはならない。
         （ⅱ）結果的に当該投資信託のために行われる借入れの残高の総額がかかる借入れ直後に当該一般
             投資家向け投資信託の純資産の                10 ％を超えることになる場合、かかる借入れを行ってはなら
             ない。ただし、
             （Ａ）特殊事情（一般投資家向け投資信託と別の投資信託、投資ファンドまたはそれ以外の
                種類の集団投資スキームとの合併を含むがそれらに限られない。）において、                                        12 か月
                を超えない期間に限り、本（               ⅱ ）項において言及される借入制限を超えてもよいもの
                とし、
             （Ｂ）１　当該一般投資家向け投資信託が、有価証券の発行手取金の全てまたは実質的に全
                   てを不動産の権利を含む不動産に投資するとの方針を有し、
                ２　投資顧問会社が、当該一般投資家向け投資信託の資産の健全な運営または当該一
                   般投資家向け投資信託の受益者の利益保護のために、かかる制限を超える借入れ
                   が必要であると判断する場合、
             本（ⅱ）項において言及される借入制限を超えてもよいものとする。
         （ⅲ）株式取得の結果、投資顧問会社が運用する全ての投資信託が保有する一会社（投資会社を除
             く。）の株式総数が当該会社の発行済議決権付株式総数の                              50 ％を超えることになる場合、当
             該会社の議決権付株式を取得してはならない。
         （ⅳ）取引所に上場されていないか、または容易に換金できない投資対象を取得する結果として、
             取得直後に当該一般投資家向け投資信託が保有するかかる投資対象の総価値が当該投資信託
             の純資産価額の        15 ％を超えることになる場合、当該投資対象を取得してはならないが、投資
             顧問会社は、当該投資対象の評価方法が、当該一般投資家向け投資信託の目論見書において
             明確に開示されている場合、当該投資対象の取得を制限されないものとする。
         （ⅴ）当該一般投資家向け投資信託の投資家の利益を損なうか、または当該一般投資家向け投資信
             託の資産の適切な運用に違反する取引（当該投資信託の受益者でない投資顧問会社または第
             三者の利益を図る取引を含むが、これらに限られない。）を行ってはならない。
         （ⅵ）本人として自社またはその取締役と取引を行ってはならない。
      （ｆ）一般投資家向け投資信託が会社である場合、本規則第                               21 条（５）項は、投資顧問会社が当該会社の
         ために引受けてはならない業務を以下のとおり定めている。
         （ⅰ）株式取得の結果、当該一般投資家向け投資信託が保有する一会社（投資会社を除く。）の株
             式総数が、当該会社の発行済議決権付株式総数の                         50 ％を超えることになる場合、当該会社の
             議決権付株式を取得してはならない。
         （ⅱ）当該一般投資家向け投資信託が発行するいかなる証券も取得してはならない。
         （ⅲ）当該一般投資家向け投資信託の受益者の利益を損なうか、または当該一般投資家向け投資信
             託の資産の適切な運用に違反する取引（当該一般投資家向け投資信託の受益者でない投資顧
             問会社または第三者の利益を図る取引を含むが、これらに限られない。）を行ってはならな
             い。
      （ｇ）上記にかかわらず、本規則第                   21 条 (6)  項は、本規則第        21 条 (4)  項または本規則第         21 条 (5)  項によっ
         て、投資顧問会社が、一般投資家向け投資信託のために、以下に該当する会社、ユニット・トラス
         ト、パートナーシップまたはその他の者の全てのまたはいずれかの株式、証券、持分またはその他
         の投資対象を取得することを妨げないことを明記している。
         （ⅰ）投資信託、投資ファンド、ファンド・オブ・ファンズまたはその他の種類の集団投資スキー
             ムである場合
         （ⅱ）マスター・ファンド、フィーダー・ファンド、その他の類似の組織もしくは会社または事業
             体のグループの一部を構成している場合
         （ⅲ）一般投資家向け投資信託の投資目的または投資戦略を、全般的にまたは部分的に、直接促進
             する特別目的事業体である場合
      （ｈ）投資顧問会社は副投資顧問会社を任命することができ、副投資顧問会社を任命する場合は事前にそ
         の他のサービス提供者、運営者およびＣＩＭＡに通知しなければならない。投資顧問会社は副投資
         顧問会社が履行する業務に関して責任を負う。
    14.10   　財務報告
      （ａ）本規則パートⅥは一般投資家向け投資信託の財務報告に充てられている。一般投資家向け投資信託
         は、各会計年度が終了してから６か月以内に、監査済財務諸表を織り込んだ財務報告書を作成し、
         ミューチュアル・ファンド法に従って投資家およびＣＩＭＡに配付しなければならない。また中間
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
         財務諸表については当該投資信託の設立文書および目論見書の中で投資家に説明した要領で作成
         し、配付すれば足りる。
      （ｂ）投資家に配付する全ての関連財務情報および純資産価額を算定するために使用する財務情報は、目
         論見書に定める一般に認められた会計原則に従って準備されなければならない。
      （ｃ）本規則第        26 条では一般投資家向け投資信託の監査済財務諸表に入れるべき最低限の情報を定めてい
         る。
    14.11   　監査
      （ａ）一般投資家向け投資信託は監査人を任命し、維持しなければならない。監査人を変更する場合は１
         か月前までに書面でＣＩＭＡ、投資家およびサービス提供者に通知しなければならない。また監査
         人を変更する場合は事前にＣＩＭＡの承認を得なければならない。
      （ｂ）一般投資家向け投資信託は最初に監査人の書面による承認を得ることなく、当該投資信託の監査報
         告書を公表または配付してはならない。
      （ｃ）監査人はケイマン諸島以外の法域で一般に認められた監査基準を使用することができ、その際、監
         査報告書の中でかかる事実および法域の名称を開示しなければならない。
      （ｄ）監査人は一般投資家向け投資信託の運営者およびその他のサービス提供者から独立していなければ
         ならない。
    14.12   　目論見書
      （ａ）本規則パートⅧは、ミューチュアル・ファンド法第４条（１）および第４条（６                                             ) に従ってＣＩＭ
         Ａに届け出られる一般投資家向け投資信託の目論見書に関する最低限の開示要件を定めている。目
         論見書に重大な変更があった場合もＣＩＭＡに届け出なければならない。一般投資家向け投資信託
         の目論見書は当該投資信託の登記上の事務所またはケイマン諸島に所在するいずれかのサービス提
         供者の事務所において無料で入手することができなければならない。
      （ｂ）ミューチュアル・ファンド法に定める要件に追加して、本規則第                                    37 条は一般投資家向け投資信託の
         目論見書に関する最低限の開示要件を定めており、以下の詳細が含まれていなければならない。
         （ⅰ）一般投資家向け投資信託の名称、また会社もしくはパートナーシップの場合はケイマン諸島
             の登記上の住所。
         （ⅱ）一般投資家向け投資信託の設立日または設定日（存続期間に関する制限の有無を表示す
             る）。
         （ⅲ）設立文書および年次報告書または定期報告書の写しを閲覧し、入手できる場所の記述。
         （ⅳ）一般投資家向け投資信託の会計年度の終了日。
         （ⅴ）監査人の氏名および住所
         （ⅵ）下記の       (ⅹⅹⅱ)     、 (ⅹⅹⅲ)     および   (ⅹⅹⅳ)     に定める者とは別に、一般投資家向け投資信託の
             業務に重大な関係を有す取締役、役員、名義書換代理人、法律顧問およびその他の者の氏名
             および営業用住所。
         （ⅶ）投資信託会社である一般投資家向け投資信託の授権株式および発行済株式資本の詳細（該当
             する場合は現存する当初株式、設立者株式または経営株式を含む）。
         （ⅷ）証券に付与されている主な権利および制限の詳細（通貨、議決権、清算または解散の状況、
             券面、名簿への記録等に関する詳細を含む）。
         （ⅸ）該当する場合、証券を上場し、または上場を予定する証券取引所または市場の記述。
         （ⅹ）証券の発行および売却に関する手続および条件。
         （ⅹⅰ）証券の償還または買戻しに関する手続および条件ならびに償還または買戻しを中止する状
             況。
         （ⅹⅱ）一般投資家向け投資信託の証券に関する配当または分配金の宣言に関する意向の説明。
         （ⅹⅲ）一般投資家向け投資信託の投資目的、投資方針および投資方針に関する制限の説明、一般
             投資家向け投資信託の重大なリスクの説明、および使用する投資手法、投資商品または借入
             の権限に関する記述。
         （ⅹⅳ）一般投資家向け投資信託の資産の評価に適用される規則の説明。
         （ⅹⅴ）一般投資家向け投資信託の発行価格、償還価格または買戻価格の決定（取引の頻度を含
             む）に適用される規則および価格に関する情報を入手することのできる場所の説明。
         （ⅹⅵ）一般投資家向け投資信託から運営者、管理事務代行会社、投資顧問会社、保管会社および
             その他のサービス提供者が受取るまたは受取る可能性の高い報酬の支払方法、金額および報
             酬の計算に関する情報。
         （ⅹⅶ）一般投資家向け投資信託とその運営者およびサービス提供者との間の潜在的利益相反に関
             する説明。
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         （ⅹⅷ）一般投資家向け投資信託がケイマン諸島以外の法域またはケイマン諸島以外の監督機関も
             しくは規制機関で登録し、もしくは免許を取得している場合（または登録し、もしくは免許
             を取得する予定である場合）、その旨の記述。
         （ⅹⅸ）投資家に配付する財務報告書の性格および頻度に関する詳細。
         （ⅹⅹ）一般投資家向け投資信託の財務報告書を作成する際に採用した一般に認められた会計原
             則。
         （ⅹⅹⅰ）以下の記述。
             「ケイマン諸島金融庁が交付した投資信託免許は、一般投資家向け投資信託のパフォーマン
             スまたは信用力に関する金融庁の投資家に対する義務を構成しない。またかかる免許の交付
             にあたり、金融庁は一般投資家向け投資信託の損失もしくは不履行または目論見書に記載さ
             れた意見もしくは記述の正確性に関して責任を負わないものとする。」
         （ⅹⅹⅱ）管理事務代行会社（管理事務代行会社の名称、管理事務代行会社の登記上の住所もしく
             は主たる営業所の住所または両方の住所を含む）。
         （ⅹⅹⅲ）保管会社および副保管会社（下記事項を含む）。
             （Ａ）保管会社および副保管会社（該当する場合）の名称、保管会社および副保管会社の登
                記上の住所もしくは主たる営業所の住所または両方の住所。
             （Ｂ）保管会社および副保管会社の主たる事業活動。
         （ⅹⅹⅳ）投資顧問会社（下記事項を含む）。
             （Ａ）投資顧問会社の取締役の氏名および経歴の詳細ならびに投資顧問会社の登記上の住所
                もしくは主たる営業所の住所または両方の住所。
             （Ｂ）投資顧問会社のサービスに関する契約の重要な規定。
             （Ｃ）ファンドに対する投資家の持分に関するケイマン諸島の法令に定める重要な規定。
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    第４【その他】

     （１）投資信託説明書（交付目論見書）および投資信託説明書（請求目論見書）の表紙にロゴ・マークや

         図案を採用し、また使用開始日を記載することがあります。
     （２）投資信託説明書（交付目論見書）の投資リスクにおいて、「ファンドのお取引に関しては、金融商
         品取引法第      37 条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。」および「ファン
         ドの受益証券の基準価額は、基準通貨建てにより表示されるため、豪ドル・コースに円貨から投資
         した場合、円貨換算した基準価額は、円貨と当該基準通貨の間の外国為替レートの変動の影響を受
         けます。」との趣旨を示す記載をすることがあります。
     （３）投資信託説明書（交付目論見書）に以下の事項を記載する場合があります。
         ①　購入にあたっては目論見書の内容を十分に読むべき旨
         ②　ファンドに関するより詳細な情報を含む請求目論見書が必要な場合は販売会社に請求すれば当
           該販売会社を通じて交付される旨
         ③　  EDINET   （金融庁の開示書類閲覧ホームページ）で有価証券届出書等が開示されているため、詳
           細情報の内容は        https://disclosure.edinet-fsa.go.jp/                    でもご覧いただける旨
         ④　その他の詳細は請求目論見書で参照できる旨
         ⑤　投資リスクの項の冒頭において、（ⅰ）ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますの
           で、基準価額は変動し、したがって投資元本が保証されているものではなく、これを割り込む
           ことがあり、信託財産に生じた利益および損失は、全て投資者に帰属する旨、（ⅱ）投資信託
           は預貯金と異なる旨
     （４）投資信託説明書（交付目論見書）は、電子媒体等として使用され、またインターネット等に掲載さ
         れることがあります。
     （５）受益証券の券面は、原則発行されません。
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    ファックス      +1  345  949  7164
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    受託会社への独立監査人の報告書

    意見

    当監査法人は、豪ドル建て短期債券ファンド（以下「シリーズ・トラスト」という）の                                            2021  年 8 月 31 日現在の

    財政状態計算書、ならびに同日に終了する期間の包括利益計算書、持分変動計算書、解約可能受益証券の受
    益者に帰属する純資産の変動計算書、パートナー資本変動計算書およびキャッシュ・フロー計算書、ならび
    に重要な会計方針およびその他の説明情報を記載した注記について監査を行った。
    当監査法人は、添付の財務諸表が、国際財務報告基準（                            IFRS  ）に準拠して、本シリーズ・トラストの                     2021  年 8

    月 31 日現在の財政状態ならびに同日をもって終了する期間の経営成績およびキャッシュ・フローの状況をす
    べての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    意見の根拠

    当監査法人は、国際監査基準（以下「                   ISA  」という）に従い監査を実施した。それらの基準を元にした当監査

    法人の責任内容については、監査報告書の「財務諸表の監査に対する監査人の責任」の欄に詳しく述べられ
    ている。当監査法人は、国際会計士倫理基準審議会の「職業会計士のための国際倫理規程（国際独立性基準
    を含む）」（以下「          IESBA   規程」という）およびケイマン諸島での財務諸表監査に関する倫理要件に従って本
    シリーズ・トラストから独立しており、またこれらの要件および                                 IESBA   規程に従ってその他の倫理的責任を果
    たした。当監査法人は、監査意見表明のための基礎を提供するために十分かつ適切な裏付けとなる証拠を得
    たと確信している。
    財務諸表に対する運営者および統治責任者の責任

    運営者は、      IFRS  に準拠した財務諸表の作成と公正な表示、及び不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財

    務諸表の作成を可能にするために経営者が必要と判断した内部統制に対して責任を負っている。
    財務諸表の作成にあたり、運営者は、本シリーズ・トラストが継続企業として存続する能力を評価し、継続

    企業に関する問題を必要に応じて開示し、継続企業に対し会計基準を用いる責任を有している。ただし、運
    営者が本シリーズ・トラストを清算する、もしくは事業を停止する、または、そうする以外に現実的な代替
    案がない場合はこの限りではない。
    統治責任者は本シリーズ・トラストの財務報告工程を監督する責任を有する。

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    受託会社への独立監査人の報告書（続き）

    財務諸表の監査        に対する     監査人の責任

    当監査法人の目的は、財務諸表に全体として不正または誤謬による重要な虚偽記載がないかどうかに関して
    合理的な保証を得ること、および当監査法人の意見を含んだ監査人の報告書を発行することである。合理的
    な保証とは高水準の保証であるが、                  ISA  に従って実施される監査により重要な虚偽記載が常に発見されること
    を保証するものではない。虚偽記載は不正または誤謬により生じることがあり、個別もしくは全体的に、こ
    れらの財務諸表に基づいた経済的決定に影響を及ぼすと合理的に予測される場合には重要だと判断される。
    ISA  に従い実施する監査の一環として、当監査法人は監査全体を通じて専門家としての判断を行い、専門家と

    しての懐疑心を維持する。また当監査法人は：
       不正または誤謬によるものかにかかわらず、財務諸表の重要な虚偽記載に関するリスクを発見し評価

       し、これらのリスクに対応し監査手続きを計画および実施し、意見表明の基礎を提供するために十分
       かつ適切な裏付けとなる証拠を得るものとする。不正による重要な虚偽記載を発見しないリスクは、
       誤謬によるリスクよりも高い。これは不正が癒着、偽造、故意の脱漏、不実表示、または内部統制の
       不遵守を伴っている可能性があるためである。
       状況に応じた適切な監査手続きを策定するために監査に関する内部統制への理解を得る。これは本シ

       リーズ・トラストの内部統制の有効性に関する意見の表明を目的とするものではない。
       運営者により採用された会計方針の適切性、会計上の見積りの妥当性および関連する開示内容を評価

       する。
       運営者により採用された継続企業を前提とした会計処理の適切性を判断する。そして監査で得た監査

       証拠を基に、継続企業として存続するための本シリーズ・トラストの能力に大きな疑念が生じるよう
       な、重要な不確定要素が存在するかどうかを判断する。重要な不確定要素があると判断した場合、当
       監査法人は監査報告書の中で、財務諸表上の関連開示内容に対して注意喚起をする必要がある。また
       当該開示内容が不十分である場合には、当監査法人の意見を修正する必要がある。当監査法人の判断
       は、監査報告書日までに監査で得た証拠を基にしている。しかし、将来の事象や状況が本シリーズ・
       トラストの継続企業としての存続を停止する可能性もあり得る。
       財務諸表の全体の体裁、構成および開示内容を含む内容、そして財務諸表が原取引や事象の適正表示

       をしているかどうかを評価する。
    当監査法人は、統治責任者と、特に監査の計画範囲とタイミング、そして重要な監査所見に関して連絡を取

    り合う。これには、当監査法人が監査の間に特定する内部統制の著しい欠陥も含まれる。
    2021  年 12 月 20 日


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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                      Independent      Auditors’    Report   to the  Trustee

    KPMG

    P.O.   Box  493
    SIX  Cricket    Square    Grand   Cayman     KY1-1106     Cayman     Islands
    Telephone      +1  345  949  4800
    Fax  +1  345  949  7164
    Internet    www.kpmg.ky
    Independent       Auditors'     Report    to the

    Opinion

    We  have   audited    the  financial     statements      of AUD   Short   Term   Bond   Fund   (the   "Series    Trust'),    which

    comprise     the  statement      of financial     position     as  at August    31,  2021,   the  statements      of comprehensive
    income,     changes     in  equity,    net  assets    attributable       to  holders     of  redeemable       participating       shares,
    changes     in partners'     capital    and  cash   flows   for  the  period    then   ended,    and  notes,    comprising      significant
    accounting      policies    and  other   explanatory       information.
    In  our  opinion,     the  accompanying        financial     statements       present     fairly,    in  all  material     respects,      the

    financial     position     of the  Series    Trust   as  at August    31,  2021,   and  its  financial     performance       and  its  cash
    flows   for  the  period    then   ended    in accordance      with  International       Financial     Reporting     Standards      ("IFRS").
    Basis   for  Opinion

    We   conducted      our   audit   in  accordance       with   International       Standards      on  Auditing     ("ISAs").     Our

    responsibilities        under    those   standards      are  further    described      in  the  "Auditors'      Responsibilities         for  the
    Audit   of  the  Financial     Statements"       section    of  our  report.    We  are  independent       of  the  Series    Trust   in
    accordance       with   International       Ethics    Standards      Board    for  Accountants       International       Code   of Ethics    for
    Professional       Accountants       (including     International       Independence        Standards)      (IESBA    Code)    together     with
    the  ethical    requirements       that  are  relevant     to our  audit   of the  financial     statements      in the  Cayman     Islands,
    and  we  have   fulfilled    our  other   ethical    responsibilities        in accordance       with   these   requirements       and  the
    IESBA    Code.    We  believe    that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is sufficient     and   appropriate       to
    provide    a basis   for  our  opinion.
    Responsibilities        of Management       and  Those   Charged     with  Governance       for  the  Financial     Statements

    Management        is responsible       for  the  preparation       and   fair  presentation       of  the  financial     statements      in

    accordance       with   IFRS,   and  for  such   internal    control    as  management       determines      is necessary      to enable
    the  preparation      of financial     statements      that  are  free  from   material     misstatement,        whether     due  to fraud   or
    error.
    In preparing     the  financial     statements,       management       is responsible      for  assessing      the  Series    Trust's    ability

    to continue     as  a going   concern,     disclosing,      as  applicable,      matters    related    to going   concern     and  using   the
    going   concern     basis   of accounting      unless    management       either   intends    to liquidate     the  Series    Trust   or to
    cease    operations,      or has  no  realistic    alternative      but  to do  so.
    Those    charged     with   governance       are  responsible       for  overseeing      the  Series    Trust's    financial     reporting

    process.
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    Independent      Auditors'    Report   to the  (continued)

    Auditors'     Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements

    Our  objectives      are  to obtain    reasonable      assurance      about   whether     the  financial     statements      as  a whole

    are  free  from   material     misstatement,        whether     due  to fraud   or error,   and  to issue   an  auditors'     report   that
    includes     our  opinion.     Reasonable       assurance      is a high   level   of assurance,      but  is not  a guarantee      that  an
    audit   conducted      in  accordance       with   ISAs   will  always    detect    a material     misstatement        when   it exists.
    Misstatements        can   arise   from   fraud   or  error   and   are  considered       material     if,  individually       or  in  the
    aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the
    basis   of these   financial     statements.
    As  part   of  an  audit   in  accordance       with   ISAs,    we  exercise     professional       judgment      and   maintain

    professional       skepticism      throughout      the  audit.   We  also:
       Identify    and  assess    the  risks   of material     misstatement        of the  financial     statements,       whether     due  to

       fraud   or  error,   design    and  perform     audit   procedures      responsive      to those   risks,   and  obtain    audit
       evidence     that   is sufficient     and   appropriate       to  provide     a basis   for  our  opinion.     The   risk  of  not
       detecting     a material     misstatement        resulting     from   fraud   is higher    than   for  one  resulting     from   error,
       as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,     intentional      omissions,      misrepresentations,           or the  override
       of internal    control.
       Obtain    an  understanding        of internal    control    relevantto      the  audit   in order   to design    audit   procedures

       that  are  appropriate      in the  circumstances,        but  not  for  the  purpose     of expressing      an  opinion    on  the
       effectiveness       of the  Series    Trust's    internal    control.
       Evaluate     the  appropriateness         of accounting      policies    used   and  the  reasonableness         of accounting

       estimates     and  related    disclosures      made   by  management.
       Conclude     on  the  appropriateness         of management's        use  of the  going   concern     basis   of accounting

       and,   based    on  the  audit   evidence     obtained,     whether     a material     uncertainty      exists   related    to events
       or  conditions      that  may   cast   significant      doubt   on  the  Series    Trust's    ability    to continue     as  a going
       concern.     If we  conclude     that  a material     uncertainty      exists,    we  are  required     to draw   attention     in our
       auditors'     report    to  the  related    disclosures      in the  financial     statements      or,  if such   disclosures      are
       inadequate,       to modify    our  opinion.     Our  conclusions       are  based    on  the  audit   evidence     obtained     up  to
       the  date   of our  auditors'     report.    However,      future   events    or conditions      may   cause    the  Series    Trust
       to cease    to continue     as  a going   concern.
       Evaluate     the  overall    presentation,       structure     and  content    of the  financial     statements,       including     the

       disclosures,       and   whether     the  financial     statements       represent      the  underlying      transactions       and
       events    in a manner    that  achieves     fair  presentation.
    We  communicate        with   those   charged     with   governance       regarding,      among    other   matters,     the  planned

    scope    and   timing    of  the  audit   and   significant      audit   findings,     including     any   significant      deficiencies       in
    internal    control    that  we  identify    during    our  audit.
    December      20,  2021


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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド
    （ケイマン諸島に設立された有限会社）
    取締役会への独立監査人の報告書
    意見

    監査対象

    ３ページから       15 ページに記載するクレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド（以下、「会

    社」という。）の財務諸表。内容は以下の通り。
      ａ．財政状態計算書（2020年12月31日現在）
      ｂ．損益計算書（2020年12月31日終了事業年度）
      ｃ．持分変動計算書（2020年12月31日終了事業年度）
      ｄ．キャッシュ・フロー計算書（                 2020  年 12 月 31 日終了事業年度）
      ｅ．重要な会計方針の概要を含む財務諸表に対する注記
    監査意見

    当監査法人の意見では、財務諸表は、                   2020  年 12 月 31 日現在の会社の財政状態ならびに同日に終了した事業年

    度の財務実績およびキャッシュ・フローについて、国際財務報告基準（「                                      IFRS  」）に準拠した正確かつ公正
    な表示を行っている。
    監査意見の根拠

    当監査法人は、国際監査基準（「                 ISA  」）に従い監査を実施した。同基準のもとでの当監査法人の責任につい

    ては、報告書内の財務諸表の監査に対する監査人の責任の項で詳しく説明している。
    当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を得たと確信している。

    監査の独立性

    当監査法人は、国際会計士倫理基準審議会が発行する職業会計士のための国際倫理規程（国際独立性基準を

    含む）（「      IESBA   規程」）に従い、会社から独立しており、また、当監査法人は、                                 IESBA   規程に従い、その他
    の倫理的責任を果たしている。
    財務諸表に対する取締役の責任

    取締役は、財務諸表を           IFRS  に準拠して正確かつ公正に表示されるよう作成すること、および、取締役が必要

    と判断する内部統制によって、不正行為または誤謬によるものかにかかわらず、重大な虚偽記載のない財務
    諸表の作成を可能にすることに責任を有している。
    財務諸表の作成にあたり、取締役は、会社が継続企業として存続する能力を評価し、継続企業に関する事項

    を必要に応じて開示し、継続企業の前提に基づき会計処理を行う責任を有している。ただし、取締役が会社
    の清算もしくは事業停止の意図を有する、またはそれ以外に現実的な代替案がない場合はこの限りではな
    い。
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド
    （ケイマン諸島に設立された有限会社）
    取締役会への独立監査人の報告書（続き）
    財務諸表の監査に対する監査人の責任

    当監査法人の目的は、不正行為または誤謬によるものかにかかわらず、全体としての財務諸表に重大な虚偽

    記載がないかどうかについて合理的な確証を得ること、および当監査法人の意見を含む監査報告書を発行す
    ることである。当監査法人は、当監査法人の合意された業務条件に従い、全体的に会社への提出を目的とし
    て意見を報告し、その他の目的を持つものではない。当監査法人は、本報告書の内容に関してその他の者に
    対する責任または義務を負うものではない。合理的な確証は、高水準の保証ではあるものの、重大な虚偽記
    載がある場合に、         ISA  に従い実施される監査で必ずそれらを発見することを約束するものではない。虚偽記載
    は、不正行為または誤謬により生じる場合があり、個別にも全体的にも、これらの財務諸表に基づき行われ
    る利用者の経済的判断に影響を及ぼす可能性があると合理的に予想できる場合に重大な虚偽記載とみなされ
    る。
    ISA  に従い実施する監査の一環として、当監査法人は監査全体にわたって専門家としての判断を行い、専門家

    としての懐疑心を維持する。また、当監査法人は、
      ａ．不正行為または誤謬によるものかにかかわらず、財務諸表の重大な虚偽記載に関するリスクを特定、
        評価し、これらのリスクに対応する監査手続きを計画および実施し、意見表明の基礎を提供する十分
        かつ適切な監査証拠を入手する。不正行為による重大な虚偽記載の未発見は誤謬による虚偽の未発見
        よりもリスクが高い。不正行為には、共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述または内部統制
        の無効化を伴う可能性があるためである。
      ｂ．状況に応じた適切な監査手続きを策定するために、監査に関する内部統制に関する理解を得るが、こ
        れは会社の内部統制の有効性に関する意見の表明を目的とするものではない。
      ｃ．採用された会計方針の適切性および取締役による会計上の見積りの妥当性ならびに取締役による全財
        務諸表の表示を評価する。
      ｄ．取締役による継続企業の会計基準の使用の適切性について、および、入手した監査の裏付けとなる証
        拠に基づき、会社が継続企業として存続する能力に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に
        関する重要な不確実性の有無について結論を述べる。当監査法人が重要な不確実性が存在すると結論
        付けた場合、監査報告書において財務諸表の関連する開示事項を参照する必要がある。かかる開示事
        項に不備がある場合は当監査法人の意見を変更することが要求される。当監査法人による結論は、監
        査報告書日までに入手した監査証拠に基づくものである。ただし、将来的な事象または状況により、
        会社が継続企業として存続できなくなる場合がある。
      ｅ．開示事項および財務諸表が公正な表示方法で基礎となる取引および事象を表示しているかどうかなど
        を含め、財務諸表の全体的な表示、構造および内容を評価する。
    当監査法人は、他の事項と合わせ、監査の計画範囲および時期、ならびに監査の過程で特定された内部統制

    の重大な不備などを含む重要な監査結果について取締役に通知する。
    プライスウォーターハウスクーパース

    公認会計士
    香港、2021年６月10日
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    Independent       auditor's      report    to  the  board    of  directors      of
    Credit    Suisse    Management       (Cayman)     Limited
    (Incorporated        in  the  Cayman    Islands     with   limited     liability)
    Opinion

    What   we  have   audited

    The  financial      statements       of  Credit    Suisse    Management       (Cayman)     Limited     (the   “Company”)        set

    out  on  pages    3 to  15,  which    comprise:
    a.  the  statement      of  financial      position     as  at  31  December     2020;
    b.  the  statement      of  profit    or  loss   for  the  year   then   ended;
    c.  the  statement      of  changes     in  equity    for  the  year   then   ended;
    d.  the  statement      of  cash   flows    for  the  year   then   ended;    and
    e.  the  notes    to  the  financial      statements,       which    include     a summary     of  significant       accounting
      policies.
    Our  opinion

    In  our  opinion,     the  financial      statements       give   a true   and  fair   view   of  the  financial      position

    of  the  Company     as  at  31  December     2020,    and  of  its  financial      performance       and  its  cash   flows
    for   the   year   then   ended    in  accordance       with   International         Financial      Reporting      Standards
    (“IFRSs”).
    Basis    for  opinion

    We  conducted      our   audit    in  accordance       with   International         Standards      on  Auditing      (“ISAs”).

    Our   responsibilities           under    those    standards       are   further     described       in  the   Auditor's
    Responsibilities          for  the  Audit    of  the  Financial      Statements       section     of  our  report.
    We  believe     that   the  audit    evidence     we  have   obtained     is  sufficient       and  appropriate       to  provide

    a basis    for  our  opinion.
    Independence

    We  are   independent       of  the   Company     in  accordance       with   the   International         Code   of  Ethics    for

    Professional        Accountants        (including       International         Independence        Standards)       issued     by  the
    International        Ethics    Standards      Board    for  Accountants       (“IESBA     Code”),     and  we  have   fulfilled
    our  other    ethical     responsibilities          in  accordance       with   the  IESBA    Code.
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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    Independent       auditor's      report    to  the  board    of  directors      of
    Credit    Suisse    Management       (Cayman)     Limited     (continued)
    (Incorporated        in  the  Cayman    Islands     with   limited     liability)
    Responsibilities          of  Directors      for  the  Financial      Statements

    The   directors      are   responsible       for   the   preparation       of  the   financial      statements       that   give   a

    true   and  fair   view   in  accordance       with   IFRSs,    and  for  such   internal     control     as  the  directors
    determine      is  necessary      to  enable    the  preparation       of  financial      statements       that   are  free   from
    material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error.
    In  preparing      the   financial      statements,        the   directors      are   responsible        for   assessing      the

    Company's      ability     to  continue     as  a going    concern,     disclosing,       as  applicable,       matters     related
    to  going    concern     and  using    the  going    concern     basis    of  accounting       unless    the  directors      either
    intend    to  liquidate      the  Company     or  to  cease    operations,       or  have   no  realistic      alternative       but
    to  do  so.
    Auditor's      responsibilities          for  the  audit    of  the  financial      statements

    Our  objectives       are  to  obtain    reasonable       assurance      about    whether     the  financial      statements       as

    a whole    are  free   from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error,    and  to  issue    an
    auditor's      report    that   includes     our  opinion.     We  report    our  opinion     solely    to  you,   as  a body,
    in  accordance       with   our   agreed    terms    of  engagement,       and   for   no  other    purpose.      We  do  not
    assume    responsibility         towards     or  accept    liability      to  any   other    person    for   the   contents      of
    this   report.     Reasonable       assurance      is  a high   level    of  assurance,       but  is  not  a guarantee      that
    an  audit    conducted      in  accordance       with   ISAs   will   always    detect    a material     misstatement        when
    it  exists.     Misstatements         can   arise    from   fraud    or  error    and   are   considered       material      if,
    individually        or  in  the   aggregate,       they   could    reasonably       be  expected      to  influence      the
    economic     decisions      of  users    taken    on  the  basis    of  these    financial      statements.
    As  part   of  an  audit    in  accordance       with   ISAs,    we  exercise     professional        judgment     and  maintain

    professional        scepticism       throughout       the  audit.    We  also:
    a.  Identify      and   assess     the   risks    of  material      misstatement        of  the   financial      statements,

      whether     due   to  fraud    or  error,    design    and   perform     audit    procedures       responsive       to  those
      risks,    and   obtain    audit    evidence      that   is  sufficient       and   appropriate       to  provide     a basis
      for   our   opinion.     The   risk   of  not   detecting      a material     misstatement        resulting      from   fraud
      is  higher    than   for   one   resulting      from   error,    as  fraud    may   involve     collusion,       forgery,
      intentional       omissions,       misrepresentations,            or  the  override     of  internal     control.
    b.  Obtain    an  understanding         of  internal      control     relevant      to  the   audit    in  order    to  design

      audit    procedures       that   are   appropriate       in  the   circumstances,         but   not   for   the   purpose     of
      expressing       an  opinion     on  the  effectiveness        of  the  Company's      internal     control.
                                183/184





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                                                有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    Independent       auditor's      report    to  the  board    of  directors      of
    Credit    Suisse    Management       (Cayman)     Limited     (continued)
    (Incorporated        in  the  Cayman    Islands     with   limited     liability)
    Auditor's      responsibilities          for  the  audit    of  the  financial      statements       (continued)

    c.  Evaluate      the   appropriateness          of  accounting       policies      used   and   the   reasonableness         of

      accounting       estimates      and  related     disclosures       made   by  the  directors.
    d.  Conclude      on  the   appropriateness          of  the   directors'       use   of  the   going    concern     basis    of

      accounting       and,   based    on  the   audit    evidence      obtained,      whether     a  material      uncertainty
      exists    related     to  events    or  conditions       that   may  cast   significant       doubt    on  the   Company's
      ability     to  continue      as  a  going    concern.      If  we  conclude      that   a  material      uncertainty
      exists,     we  are   required      to  draw   attention      in  our   auditor's      report     to  the   related
      disclosures       in  the  financial      statements       or,  if  such   disclosures       are  inadequate,       to  modify
      our  opinion.     Our  conclusions       are  based    on  the  audit    evidence     obtained     up  to  the  date   of
      our  auditor's      report.     However,     future    events    or  conditions       may  cause    the  Company     to  cease
      to  continue     as  a going    concern.
    e.  Evaluate      the   overall     presentation,         structure      and   content     of  the   financial      statements,

      including      the  disclosures,        and  whether     the  financial      statements       represent      the  underlying
      transactions        and  events    in  a manner    that   achieves     fair   presentation.
    We  communicate       with   the   directors      regarding,       among    other    matters,      the   planned     scope    and

    timing    of  the   audit    and   significant       audit    findings,      including      any   significant       deficiencies
    in  internal     control     that   we  identify     during    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers

    Certified      Public    Accountants
    Hong   Kong,    10  June   2021
    ※　上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。
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