アライアンス・バーンスタイン・ハイ・イールド・オープン 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第50期(令和3年5月21日－令和3年11月22日)
| 提出書類 | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）-第50期(令和3年5月21日－令和3年11月22日) |
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| 提出者 | アライアンス・バーンスタイン・ハイ・イールド・オープン |
| カテゴリ | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） |
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アライアンス・バーンスタイン株式会社(E12480)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券報告書
【提出先】 関東財務局長殿
【提出日】 2022年２月21日 提出
【計算期間】 第50特定期間(自 2021年５月21日 至 2021年11月22日)
【ファンド名】 アライアンス・バーンスタイン・ハイ・イールド・オープン
【発行者名】 アライアンス・バーンスタイン株式会社
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長 阪口 和子
【本店の所在の場所】 東京都千代田区内幸町二丁目１番６号 日比谷パークフロント
【事務連絡者氏名】 岡本 元樹
【連絡場所】 東京都千代田区内幸町二丁目１番６号 日比谷パークフロント
【電話番号】 ０３－５９６２－９１６５
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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第一部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
(1) 【ファンドの目的及び基本的性格】
① 当ファンドは、主として米ドル建ての高利回り社債および米ドル建てエマージング・カントリー公社債に
分散投資し、高水準のインカム・ゲインの確保とともに信託財産の成長を図ることを目的として運用を行い
ます。
② 委託会社は、受託会社と合意のうえ、金4,000億円を限度として信託金を追加できるものとします。また、
受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
③ 当ファンドの商品分類および属性区分は次のとおりです。
■商品分類表
投資対象資産
単位型・追加型 投資対象地域
（収益の源泉）
単位型 国 内 株 式
追加型 海 外 債 券
内 外 不動産投信
その他資産
（ ）
資産複合
（注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
・単位型・追加型の区分・・・追加型
一度設定された投資信託であってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用される投資信託
をいいます。
・投資対象地域による区分・・・海外
目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とす
る旨の記載があるものをいいます。
・投資対象資産による区分・・・債券
目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の
記載があるものをいいます。
■属性区分表
為替
投資対象資産 決算頻度 投資対象地域
ヘッジ
株式 年１回 グローバル
一般 （日本除く） あり
大型株 年２回 日本 （ ）
中小型株 北米
債券 年４回 欧州
一般 アジア なし
公債 年６回（隔月） オセアニア
社債 中南米
その他債券 年12回（毎月） アフリカ
クレジット属性 （ ） 中近東（中東）
不動産投信 日々 エマージング
その他資産 （ ）
資産複合 （ ） その他（ ）
資産配分固定型
資産配分変更型
（注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
・投資対象資産による属性区分・・・債券、一般
公債、社債、その他債券属性にあてはまらない全てのものをいいます。
・決算頻度による属性区分・・・年12回(毎月）
目論見書または投資信託約款において、年12回(毎月）決算する旨の記載があるものをいいます。
・投資対象地域による属性区分・・・グローバル（日本除く）
目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除く世界の資産を源泉とする旨
の記載があるものをいいます。
・為替ヘッジによる属性区分・・・為替ヘッジなし
目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるもの又は為替のヘッジを
行う旨の記載がないものをいいます。
※為替ヘッジによる属性区分は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
※当ファンドが該当するもの以外の定義につきましては、一般社団法人投資信託協会のインターネ ットホーム
ページ（https://www.toushin.or.jp/）をご覧ください。
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④ ファンドの特色
ａ．主として米ドル建て高利回り社債および米ドル建てエマージング・カントリー公社債に分散投資します。
■高水準のインカム・ゲインの確保とともに金利低下や格付け上昇にともなうキャピタル・ゲインの獲得を
目指します。
■BB格、B格の社債を中心に米ドル建て高利回り社債に合計で純資産総額の80％程度、米ドル建てエマージ
ング・カントリー公社債に20％程度の投資割合を基本とします。
＜格付けと債券の区分＞
●高利回り社債
BB格以下の格付けの事業債をいいます。
・高利回り社債は、格付けの高い債券に比べて、一般的にデフォルト（債務不履行）・リスクが高い反
面、利回りが高いという特徴があります。
・金利の変化により価格が変動する債券としての性格を持ちます。
・景気や企業業績の回復局面では、発行企業の財務内容の改善やそれに伴う信用状況の改善が見込ま
れ、債券価格が上昇し、キャピタル・ゲインを得ることもあります。一方、景気や企業業績の悪化局
面では、発行企業の信用状況が悪化し、債券価格が下落することもあります。また、経済環境の変化
などにより投資家の信用リスクに対する姿勢が変わることも債券価格の変動要因となります。
●エマージング・カントリー公社債
一般に新興経済国、発展途上国等と認識される国々で、これらの政府や政府機関、企業等の発行する債
券をいいます。
・発行体が新興経済国、発展途上国に属するため、一般的にデフォルト・リスクが高い分、先進国の国
債や社債よりも利回りが高いという特徴があります。
・価格は、発行国の政治、経済情勢の変化に応じて変動します。政治情勢が安定し、経済が成長してい
る局面などでは、信用状況も改善し、債券価格の上昇によるキャピタル・ゲインが得られることもあ
ります。一方、政情不安や経済が低迷している局面などでは、信用状況が悪化し、債券価格が下落す
ることもあります。
資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
＊
ｂ．アライアンス・バーンスタイン（以下、「ＡＢ」） の債券部門の調査に基づくアクティブ運用を行いま
す。
＊アライアンス・バーンスタインおよびＡＢには、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーとその傘下の関連会社を含みます。
■分散投資とクレジット・リスク分析に基づく銘柄選定を基本としたアクティブ運用を行います。
●高利回り社債の運用は、債券部門の調査チームによる「マクロ分析」、「産業・企業調査」、「信用分
析」、「計量分析」をベースに、運用チームが業種配分や銘柄選定を行います。
・信用分析アナリストは「マクロ分析」、「産業・企業調査」を参考にし、発行体の財務分析をはじめ
としたファンダメンタルズ分析を行います。計量分析アナリストは計量的手法により、主要市場にお
ける社債個別銘柄の期待リターンの算出を行います。
・こうした調査をベースにグローバル社債運用チームが、ポートフォリオの業種配分、銘柄選定を行い
ます。
●エマージング・カントリー公社債の運用は、「カントリー・リスク・ランキング・システム」をベース
にカントリー・リスクの評価と銘柄選定を行います。
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・ＡＢでは独自の「カントリー・リスク・ランキング・システム」を用いた分析を行っています。これ
は、各国のカントリー・リスクに影響を与えると思われる指標の分析を行い、それをランキングする
ものです。
・「カントリー・リスク・ランキング・システム」をベースにカントリー・リスクの評価を行うととも
に、計量分析アナリストが算出するエマージング各国債券の期待リターンや証券の相対価値を勘案し
て、エマージング・カントリー公社債の運用チームがポートフォリオの構築を行います。
＜債券運用プロセス＞
※上記の内容は、今後変更する場合があります。
ｃ．運用は、ＡＢのグループ会社に委託します。
■ 運用指図に関する権限委託：公社債等の運用および為替の運用
※ 国内余剰資金の運用の指図に関する権限を除きます。
■ 委託先（投資顧問会社）
アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー
アライアンス・バーンスタイン・リミテッド
アライアンス・バーンスタイン・オーストラリア・リミテッド
アライアンス・バーンスタイン・香港・リミテッド
アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーを中核とするＡＢは、総額約7,422億米ドル（2021年９月末
＊
現在、約82.8兆円 ）の資産を運用し、米国をはじめ世界26の国・地域、51都市（2021年９月末現在）に拠
点を有しています。
＊ 米ドルの邦貨換算レートは、１米ドル＝ 111.575 円（2021年９月30日のＷＭロイター）を用いております。
ｄ．米ドル建ての高利回りを享受するため、外貨建資産については、原則として為替ヘッジは行いません。
※為替による影響を与えると判断される経済・政治情勢、金利動向等の変化によっては、為替ヘッジを行うことがあります。
ｅ．毎月決算を行い、投資する公社債のインカム・ゲイン等をもとに分配します。
■原則として、毎決算時 （毎月20日。休業日の場合は翌営業日）に、収益分配方針に基づき分配しま
す。
資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
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(2) 【ファンドの沿革】
1997年１月31日 信託契約の締結、ファンドの設定日、運用開始。
2000年11月15日 関東財務局長に有価証券届出書を提出。
2007年２月20日 ファンド名称を変更
変更前：アライアンス・ハイ・イールド・オープン
変更後：アライアンス・バーンスタイン・ハイ・イールド・オープン
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(3) 【ファンドの仕組み】
① ファンドの仕組み
＜販売会社＞
・受益権の募集・販売の取扱い、一部解約の実行の請求の受付け、収益分配金の再投資ならびに収益分配
金、償還金、一部解約金の支払いの取扱い等を行います。
＜委託会社＞
アライアンス・バーンスタイン株式会社
・信託財産の運用指図、目論見書・運用報告書の作成等を行います。
＜受託会社＞
三井住友信託銀行株式会社
（再信託受託会社）
株式会社日本カストディ銀行
・信託財産の管理業務等を行います。
＜投資顧問会社＞
アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー
アライアンス・バーンスタイン・リミテッド
アライアンス・バーンスタイン・オーストラリア・リミテッド
アライアンス・バーンスタイン・香港・リミテッド
・信託財産の運用の指図（除く国内余剰資金の運用の指図）を行います。ただし、委託会社が自ら運用の
指図を行う場合もあります。
② 関係法人との契約等の概要
ａ．証券投資信託契約
委託会社と受託会社との間において「証券投資信託契約」を締結しており、委託会社及び受託会社の業
務、受益者の権利、受益権、信託財産の運用・評価・管理、収益の分配、信託の期間・償還等を規定して
います。
ｂ．受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約
委託会社と販売会社との間において「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」を締結しており、
販売会社が行う受益権の募集・販売等の取扱い、収益分配金及び償還金の支払い、買取り及び一部解約の
取扱い等を規定しています。
ｃ．信託財産の運用の指図に関する権限の委託契約
委託会社と投資顧問会社との間において「信託財産の運用の指図に関する権限の委託契約」を締結して
おり、投資顧問会社の業務内容、委託会社への報告、投資顧問会社に対する報酬、契約の期間等を規定し
ています。
③ 委託会社等の概況
ａ．資本金の額
資本金の額は1,630百万円です。（2021年11月末現在）
ｂ．委託会社の沿革
1996年10月28日 アライアンス・キャピタル投信株式会社 設立。
2000年１月１日 商号をアライアンス・キャピタル・アセット・マネジメント株式会社に変更。
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2000年１月１日 アライアンス・キャピタル・マネジメント・ジャパン・インク（現 アライアンス・
バーンスタイン・ジャパン・インク）東京支店から、営業を譲り受ける。
2006年４月３日 商号をアライアンス・バーンスタイン株式会社に変更。
2016 年４月１日 アライアンス・バーンスタイン証券会社 東京支店から、事業の一部を譲り受ける。
ｃ．大株主の状況
（ 2021年11 月末現在）
名称 住所 所有株式数 比率
アライアンス・バーンスタイン・
アメリカ合衆国テネシー州ナッシュビル市
コーポレーション・オブ・デラ 32,600株 100％
コマース・ストリート501
ウェア
２【投資方針】
(1) 【投資方針】
① 基本方針
当ファンドは、主として米ドル建ての高利回り社債および米ドル建てエマージング・カントリー公社債に
投資し、高水準のインカム・ゲインの確保とともに信託財産の成長を図ることを目的として運用を行いま
す。
② 運用態度
ａ．主として米ドル建て高利回り社債および米ドル建てエマージング・カントリー公社債へ投資し、高水準
のインカムゲインの確保とともに金利低下や格付け上昇にともなうキャピタルゲインの獲得をめざしま
す。
ｂ．分散投資とクレジット・リスク分析に基づく銘柄選定を基本としたアクティブ運用を行います。
ｃ．投資対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、
自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等）を含む市況動向や、その他資金動向等によって
は、上記のような運用ができない場合があります。
ｄ．投資環境によっては防衛的な観点から運用者の判断で主要投資対象への投資を大幅に縮小する場合もあ
ります。
ｅ．投資にあたっては、原則として次の範囲内で行います。
・高利回り社債への投資割合は、合計で純資産総額の80％程度とし、BB格、B格およびこれに準ずるもの
を中心に投資します。
・CCC格およびこれに準ずる債券への投資割合は、取得時において合計で純資産総額の5％程度とします。
・エマージング・カントリー公社債への投資割合は、合計で純資産総額の20％程度とします。
・同一発行体の発行する銘柄への投資割合は、純資産総額の10％以内とします。ただし、わが国の国債証
券および米国財務省の発行する財務省証券はこの限りではありません。
ｆ．組入れ債券がデフォルト（元利金支払いの不履行および遅延）した場合、委託会社の判断により当該債
券を速やかに売却することもあります。
ｇ．米ドル建ての高利回りを享受するため、外貨建て資産について為替ヘッジは原則として行いませんが、
為替に影響を与えると判断される経済・政治情勢、金利動向等の変化によっては、為替のヘッジを行うこ
とがあります。
ｈ．有価証券等の価格変動リスクを回避または軽減するため、有価証券先物取引等を行うことができます。
ｉ．信託財産の効率的運用ならびに運用の安定化をはかるため、信託財産の一部解約または再投資に係る収
益分配金の支払資金の不足額が生じた場合には、資金の借入れを行うことができます。
(2) 【投資対象】
米ドル建ての高利回り社債および米ドル建てエマージング・カントリー公社債を主要投資対象とします。
① 投資の対象とする資産の種類
当ファンドが投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定めるもの
をいいます。以下同じ。）
ａ．有価証券
ｂ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、信託約款第23条に
定めるものに限ります。）
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ｃ．金銭債権
ｄ．約束手形
② 有価証券の指図範囲
委託会社は、信託金を、主として次の有価証券に投資することを指図します。
ａ．株券（転換社債の転換および新株予約権（新株予約権のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該新
株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないこと
をあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号および第8号の
定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）の新株予約権に限
ります。）の行使により取得した株券および優先株券に限ります。）
ｂ．国債証券
ｃ．地方債証券
ｄ．特別の法律により法人の発行する債券
ｅ．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下、「分離型新株引受権付
社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
ｆ．コマーシャル・ペーパー
ｇ．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新株予
約権証券
ｈ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
ｉ．外国貸付債権信託受益証券
ｊ．預託証書
ｋ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
ｌ．指定金銭信託の受益証券
ｍ．抵当証券
ｎ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券
に表示されるべきもの
ｏ．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
なおａ．の証券または証書、ｈ．ならびにｊ．の証券または証書のうちａ．の証券または証書の性質を有
するものを以下「株式」といい、ｂ．からｅ．までの証券およびｈ．ならびにｊ．の証券または証書のうち
ｂ．からｅ．までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といいます。
③ 金融商品の指図範囲
委託会社は、信託金を上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品により運用することを指図す
ることができます。
ａ．預金
ｂ．指定金銭信託
ｃ．コール・ローン
ｄ．手形割引市場において売買される手形
ｅ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
ｆ．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
④ 金融商品の運用指図
上記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運
用上必要と認めるときには、委託会社は信託金を、上記③に掲げる金融商品により運用することを指図する
ことができます。
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(3) 【運用体制】
① ファンドの運用体制
委託会社は当ファンドの信託財産の運用の指図に関する権限の一部（国内余剰資金の運用の指図に関する
権限を除きます。）を以下の者に委託します。ただし、委託会社が自ら当該権限を行使するときは、この限
りではありません。
アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー
アライアンス・バーンスタイン・リミテッド
アライアンス・バーンスタイン・オーストラリア・リミテッド
アライアンス・バーンスタイン・香港・リミテッド
② 内部管理体制および意思決定を監督する組織等
委託会社は、ファンドの運用・管理業務およびリスク管理について、それぞれ社内規程を定めています。
・リーガル・コンプライアンス本部は信託約款および法令等、その他個別に定めたコンプライアンス規定等
の遵守状況をチェックしています。
・運用管理部はポートフォリオに係る個別銘柄の組入比率、資産配分等が運用ガイドラインに合致している
かについてモニターしています。
・クライアント本部は市場リスク等があらかじめ定められた運用の基本方針及び運用方法に則した適正範囲
のものであるかをチェックしています。また、これらの結果は月次の投信戦略委員会に報告されます。
③ 委託会社によるファンドの関係法人に対する管理体制
委託会社は、運用委託先の管理については、社内規程に従い、運用部門から独立した管理担当部署が運用
ガイドラインの遵守状況を監視し、その結果に基づいて必要な是正勧告を行うことにより、適切な管理を行
います。
また、受託会社に対して、信託財産の日常の管理業務を通じ、信託事務の正確性・迅速性の確認を行い、
問題がある場合は適宜改善を求めています。
◆上記の運用体制等は、今後変更する場合があります。
(4) 【分配方針】
① 収益分配方針
決算時（原則として毎月20日。休業日の場合は翌営業日。）に、原則として次の方針により分配を行いま
す。
ａ．分配対象額は、経費控除後の利子等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
ｂ．分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、将来の収益分配金
の支払いおよび金額について保証するものではなく、分配対象額が少額の場合等には収益分配を行わな
いこともあります。
ｃ．分配金（税引後）は、自動けいぞく投資契約に基づいて再投資されます。
ｄ．留保益の運用については、特に制限を設けず、信託約款に定める「基本方針」および「運用方法」に基
づいて運用を行います。
② 収益の分配方式
ａ．信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
（イ）配当金、利子、およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額（以下、「配当等収益」とい
います。）は、諸経費、監査費用、当該監査費用に係る消費税等相当額、信託報酬および当該信託
報酬に係る消費税等相当額を控除した後、その残金を受益者に分配することができます。なお、次
期以降の分配にあてるため、その一部を分配準備積立金として積立てることができます。
（ロ）売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下、「売買益」といいます。）は、諸経費、監査費
用、当該監査費用に係る消費税等相当額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等相当額を控
除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、受益者に分配すること
ができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立てることができま
す。
ｂ．毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰越します。
③ 収益分配金の支払い
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収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分
配金に係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金
に係る決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されて
い る受益権については原則として取得申込者とします。）に帰属します。収益分配金は税引後、無手数料で
再投資されますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
(5) 【投資制限】
① 信託約款に定める投資制限
ａ．株式への投資制限
株式への投資は、転換社債を転換したもの、新株予約権（転換社債型新株予約権付社債の新株予約権に
限ります。）を行使したものおよび優先株式に限ります。
ｂ．株式への投資割合
委託会社は、信託財産に属する株式の時価総額が、信託財産の純資産総額の10％未満とします。
ｃ．投資する株式等の範囲
委託会社が投資することを指図する株式は、証券取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定する金融
商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場を「取引所」とい
い、取引所のうち、有価証券の売買または金融商品取引法第28条第８項第３号もしくは同項第５号の取引
を行う市場および当該市場を開設するものを「証券取引所」といいます。以下同じ。）に上場（上場予定
を含みます。）されている株式の発行会社の発行するもの、証券取引所に準ずる市場において取引されて
いる株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株
式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りでありません。
ｄ．新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合
新株引受権証券および新株予約権証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％未満とします。
ｅ．外貨建資産への投資割合
外貨建資産への投資割合については、制限を設けません。ただし、外貨建有価証券への投資について
は、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合には、制約されることがあります。
ｆ．同一銘柄への投資割合
（イ）同一銘柄の株式への投資は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。
（ロ）同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債への投資は、信託財産の純資産総額の
10％以内とします。
ｇ．先物取引等の運用指図・目的・範囲
（イ）委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、わが国の証券
取引所における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプション取引ならびに
外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行うことの指図をすることができま
す。なお、選択権付取引は、オプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。外国有価証券市
場における現物オプション取引は公社債に限るものとします。
(ⅰ) 先物取引の売建およびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジの対象
とする有価証券（以下、「ヘッジ対象有価証券」といいます。）の時価総額の範囲内とします。
(ⅱ) 先物取引の買建およびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象有
価証券の組入可能額（組入ヘッジ対象有価証券を差し引いた額とします。）に信託財産が限月ま
でに受取る組入公社債、組入外国貸付債権信託受益証券、組入貸付債権信託受益権の利払金およ
び償還金を加えた額を限度とし、かつ信託財産が限月までに受取る組入有価証券に係る利払金お
よび償還金等ならびに「(2)投資対象 ③金融商品の指図範囲ａ．からｄ．」に掲げる金融商品
で運用している額の範囲内とします。
(ⅲ) コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、本ｇ．で規定する全オプ
ション取引に係る支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の５％を上回
らない範囲内とします。
（ロ）委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における通
貨に係る先物取引ならびに外国の取引所における通貨に係る先物取引および先物オプション取引を次
の範囲内で行うことの指図をすることができます。
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(ⅰ) 先物取引の売建およびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、為替の売予約
と合わせてヘッジ対象とする外貨建資産の時価総額の範囲内とします。
(ⅱ) 先物取引の買建およびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、為替の買予約
と合わせて、外貨建有価証券の買付代金等の実需の範囲内とします。
(ⅲ) コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計
額が取引時点の保有外貨建資産の時価総額の５％を上回らない範囲内とし、かつ本ｇ．で規定す
る全オプション取引に係る支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の
５％を上回らない範囲内とします。
（ハ）委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金
利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を
次の範囲内で行うことの指図をすることができます。なお、現物オプション取引は、預金に限るもの
とします。
(ⅰ) 先物取引の売建およびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象と
する金利商品（信託財産が１年以内に受取る組入有価証券の利払金および償還金等ならびに
「(2)投資対象 ③金融商品の指図範囲ａ．からｄ．」に掲げる金融商品で運用しているものを
いい、以下、「ヘッジ対象金利商品」といいます。）の時価総額の範囲内とします。
(ⅱ) 先物取引の買建およびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、信託財産が限
月までに受取る組入有価証券に係る利払金および償還金等ならびに「(2)投資対象 ③金融商品
の指図範囲ａ．からｄ．」に掲げる金融商品で運用している額（以下、本(ⅱ)において「金融商
品運用額等」といいます。）の範囲内とします。ただし、ヘッジ対象金利商品が外貨建で、信託
財産の外貨建資産組入可能額（信託約款上の組入可能額から保有外貨建資産の時価総額を差し引
いた額とします。以下同じ。）に信託財産が限月までに受取る外貨建組入公社債および組入外国
貸付債権信託受益証券ならびに外貨建組入貸付債権信託受益権の利払金および償還金を加えた額
が当該金融商品運用額等の額より少ない場合には、外貨建資産組入可能額に信託財産が限月まで
に受取る外貨建組入有価証券に係る利払金および償還金等を加えた額を限度とします。
(ⅲ) コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計
額が取引時点のヘッジ対象金利商品の時価総額の５％を上回らない範囲内とし、かつ本ｇ．で規
定する全オプション取引に係る支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額
の５％を上回らない範囲内とします。
h．デリバティブ取引等に係る投資制限
委託会社は、デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合
理的な方法により算出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
i．信用リスク集中回避のための投資制限
一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
ジャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則として、そ
れぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、委託
会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
② 法令により禁止または制限される取引等
ａ．同一法人の発行する株式の取得制限（投資信託及び投資法人に関する法律）
委託会社は、同一法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行うすべての委託者指図型投
資信託の投資信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数が、当該株式に係る議決権の総数の50％
を超えることとなるときは、投資信託財産をもって当該株式を取得することはできません。
ｂ．投資信託財産の運用として行うデリバティブ取引の制限（金融商品取引業等に関する内閣府令）
委託会社は、投資信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る
変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法に
より算出した額が当該投資信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新
株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択
権付債券売買を含む。）を行い、または継続することを内容とした運用を行うことはできません。
③ その他信託約款に定める取引の方法と条件
ａ．外国為替予約の指図
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委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について、当該外貨建資産の為替リスクの回避のため、外国
為替の売買の予約取引を指図することができます。
ｂ．有価証券売却等の指図
委託会社は、信託財産に属する有価証券の売却等の指図ができます。
ｃ．再投資の指図
委託会社は、上記ｂ．の規定による売却代金、有価証券に係る償還金等、株式の清算分配金、有価証券
等に係る利子等、株式の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
ｄ．資金の借入れ
(イ) 委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、一部解約に伴う支払資
金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的と
して、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を
通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運
用は行わないものとします。
(ロ) 一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産
で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財
産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託
財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、
資金借入額は当該有価証券等の売却代金、有価証券等の解約代金および有価証券等の償還金の合計額
を限度とします。ただし、資金の借入額は、借入指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％
を超えないこととします。
(ハ) 収益分配金の再投資に係る借入期間は信託財産から収益分配金が支払われる日からその翌営業日ま
でとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
(ニ) 借入金の利息は信託財産中から支払われます。
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３【投資リスク】
(1) 投資リスク
投資信託である当ファンドは、主として公社債などの値動きのある金融商品等に投資しますので、当ファン
ドに組入れられた金融商品等の値動き（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）により、基準価額は変
動し、投資元本を割り込むことがあります。し たがって、元金が保証されているものではありません。当ファ
ンドの運用による損益は全て投資者に帰属します。投資信託は預貯金と異なります。
当ファンドが有する主なリスクは以下のとおりです。
基準価額の変動要因
① 金利変動リスク
一般に、債券価格は金利が上昇すれば下落し、金利が低下すれば上昇します。また、一般的に満期までの
期間が長いほど価格変動のリスクは大きくなります。
② 信用リスク
発行国の債務返済能力等の変化、発行体の業績や財務内容等の変化による格付け（信用度）の変更や変更
の可能性、信用リスクに対する投資家の姿勢、特定の債券の信用度に関する投資家の考え方が変わることな
どにより、債券価格が大きく変動することがあります。また、デフォルト（債務不履行）が生じる場合に
は、債券価格が大きく下落します。なお、このような場合には流動性も低下し、機動的な売買が行えないこ
ともあります。
当ファンドが投資対象とする高利回り社債やエマージング・カントリー公社債は、格付けの高い債券
（BBB格以上）に比較して、デフォルトが生じるおそれが高いと考えられます。
また、金融商品等の取引相手方にデフォルトが生じた場合等には、損失を被るリスクがあります。
③ カントリー・リスク
発行国の政治、経済および社会情勢の変化により、金融・証券市場が混乱し、金融商品等の価格が大きく
変動する可能性があります。
また、エマージング・カントリー公社債市場は、一般に先進諸国の金融・証券市場に比べ、市場規模、取
引量が小さく、法制度（金融・証券市場の法制度、政府の規制、税制、外国への送金規制等）やインフラス
トラクチャーが未発達であり、低い流動性、高い価格変動性、ならびに決済の低い効率性が考えられます。
こうしたリスクには、債券の発行体等に対する投資家の権利保全措置や投資家の権利を迅速かつ公正に実
現、執行する裁判制度の不備等により、デフォルト等が生じた場合、投資資金の回収が困難になる可能性も
含まれています。なお、企業情報の開示等の基準が先進諸国と異なることから、投資判断に際して正確な情
報を十分確保できないことがあります。このように、エマージング・カントリー公社債は先進諸国に比べカ
ントリー・リスクが高くなります。
④ 流動性リスク
市場規模が小さく、取引量が少ない場合などには、機動的に売買できない場合があります。高利回り社債
やエマージング・カントリー公社債は、一般に格付けの高い債券に比べ流動性リスクが高くなります。
⑤ 為替変動リスク
外貨建資産について原則として為替ヘッジを行いませんので、為替相場の変動により当ファンドの基準価
額が影響を受けます。
⑥ 一部解約によるファンドの資金流出に伴う基準価額変動のリスク
受益者によるファンドの一部解約請求額が追加設定額を大きく上回った場合、解約資金を手当てするため
に保有する金融商品等を大量に売却しなければならないことがあります。その際には、市況動向や取引量等
の状況によっては、保有する金融商品等を市場実勢から期待される価格で売却できない可能性があります。
その結果、当ファンドの基準価額が大きく変動することが考えられます。
※市場動向や投資対象国の政治、経済、社会情勢等によっては、運用の基本方針にしたがって運用できない場
合があります。
※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。
その他の留意点
① 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適
用はありません。
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② 当ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取引市場
において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる価
格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、基準価額にマイナス
の影響を及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止となる可能性、換金代金のお支払が遅延する可能
性があります。
(2) 投資リスクの管理体制
① 投資顧問会社におけるリスク管理
市場/ポートフォリオ・リスクおよびオペレーショナル・リスクについて、各リスク管理担当が常時モニ
ターしています。各リスク管理担当はリスク管理内容を債券部門チーフ・インベストメント・オフィサーに
報告することにより、牽制が働く体制としています。
債券運用に関わるリスクへの対応
運用チームでは、債券運用に関わるリスクについて以下のような対応を図っています。
金利変動リスク ◆米国専担を含めたエコノミストが、世界経済、債券市場を分析しています。
信用リスク ◆信用分析アナリストが、ファンダメンタルズ分析を行い、発行体の債務返済能
力を精査しています。
◆格付予想モデルを使った分析も行っています。
◆分散投資により、１銘柄の信用リスクがポートフォリオに大きな影響を与えな
いよう配慮しています。
カントリー・ ◆エマージング・カントリーについては、エマージング・カントリー専担のエコ
リスク ノミストの分析に加え、ＡＢでは独自の「カントリー・リスク・ランキング・
システム」を用い、常時監視しています。
流動性リスク ◆高利回り社債については、１発行体が発行した社債の買付割合に制限を設けて
います。また、組入銘柄・業種の分散や、発行額にも留意しています。
② 委託会社におけるリスク管理
ａ． 運用ガイドラインの遵守状況の監視
運用部門から独立した部署が運用ガイドラインの遵守状況を監視し、その結果に基づいて必要な是正勧告
を行うことにより、適切な管理を行います。具体的には、リーガル・コンプライアンス本部においては、信
託約款及び法令等、その他個別に定めたコンプライアンス規定等の遵守状況をチェックしています。
ｂ．パフォーマンスの検証
ポートフォリオにかかる個別銘柄の組入比率、資産配分等が運用ガイドラインに合致しているかについて
は運用管理部がモニターしています。さらに、クライアント本部においても運用リスク（市場リスク、信用
リスク、為替リスク等）があらかじめ定められた運用の基本方針、及び運用方法に即した適正範囲のもので
あるかをチェックしており、その結果は月次の投信戦略委員会に報告されます。
また、クライアント本部ではファンドのパフォーマンス分析も行っており、その結果は投信戦略委員会に
報告され、運用状況の検証が行われます。
ｃ．流動性リスクの管理
委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定め、ファンドの組入資産の流動性リスクのモニタリン
グなどを実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証などを行います。取締役会等は、流動性リスク管理
の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について、監督します。
※上記のリスク管理体制は、今後変更する場合があります。
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４【手数料等及び税金】
(1) 【申込手数料】
① 申込価額（取得申込受付日の翌営業日の基準価額）と申込口数を乗じて得た金額に、販売会社が別に定め
る申込手数料率（以下の表の手数料率を上限とします。）を乗じて得た額とします。
取得申込み金額 手数料率
１億円未満 3.3 ％（税抜3.0％）
１億円以上５億円未満 2.2 ％（税抜2.0％）
５億円以上 1.1 ％（税抜1.0％）
※取得申込み金額には、申込手数料および申込手数料に係る消費税等相当額を含みます。
※販売会社が定める手数料率については、販売会社にお問い合わせください。
なお、収益分配金を再投資する場合は、無手数料となります。
② 償還乗換えにより当ファンドの受益権の取得申込みをする場合には、当該償還金額の範囲内（単位型証券
投資信託にあっては、当該償還金額と元本額とのいずれか大きい額）で取得する口数については無手数料と
し、当該償還金額を超える金額に対応する口数については上記の手数料率とします。なお、償還乗換えの際
に償還金の支払いを受けたことを証する書類を提出していただくことがあります。
償還乗換えの取扱いは販売会社によって異なることがありますので、詳しくは販売会社にお問い合わせく
ださい。
※申込手数料は、商品および関連する投資環境の説明や情報提供等、ならびに購入に関する事務手続きの対価
として購入時にお支払いいただく費用です。
※販売会社については、以下の照会先にお問い合わせください。
＜照会先＞アライアンス・バーンスタイン株式会社
電話番号： 03- 5962-9687 （受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
ホームページアドレス： https://www.alliancebernstein.co.jp
(2) 【換金（解約）手数料】
① 換金（解約）手数料
ありません。
＊
② 信託財産留保額
信託財産留保額は、一部解約の実行の請求を受付けた日（以下、「一部解約請求受付日」といいます。）
の翌営業日の基準価額に0.5％の率を乗じて得た額です。
＊信託期間の途中で換金する場合に、基準価額から控除される額で、運用の安定性を高めるとともに長期にお持ちになる受益者との公
平性を確保するために、信託財産中に留保されるものです。
(3) 【信託報酬等】
信託財産の純資産総額に対して、年率1.705％（税抜1.55％）。
信託報酬の総額は、日々の当ファンドの純資産総額に信託報酬率を乗じて得た額とします。
信託報酬の配分（税抜）および役務の内容は、以下のとおりです。
委託会社 年率1.00％ 委託した資金の運用、基準価額の算出、法定書類作成等の対価
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファ
販売会社 年率0.50％
ンドの管理および事務手続き等の対価
受託会社 年率0.05％ 運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
当ファンドの信託財産の運用指図に対する投資顧問会社の報酬は、上記の委託会社の受取る報酬の中から支
払われます。
ファンドの信託報酬(消費税等相当額を含みます。)は、日々計上され、ファンドの基準価額に反映されま
す。なお、毎計算期末および信託終了のときに、信託財産中から支払われます。
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(4) 【その他の手数料等】
① 監査費用
信託財産に対する監査費用および当該監査費用に係る消費税等相当額は、毎計算期末のときに、信託財産
中から支払われます。
② その他の費用
ａ．信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立替えた立替金の利息は、信
託財産中から支払われます。
ｂ．ファンドの組入金融商品等の売買の際に発生する売買委託手数料、売買委託手数料に係る消費税等相当
額、外貨建資産の保管等に要する費用は信託財産中から支払われます。
ｃ．信託財産において一部解約金の支払資金、再投資に係る収益分配金の支払資金に不足額が生じるときに
資金借入れを行った場合、その借入金の利息は、信託財産中から支払われます。
※上記①および②のうち、主な手数料等を対価とする役務の内容は以下のとおりです。
・金融商品等の売買委託手数料は、組入金融商品等の売買の際に売買仲介人に支払う手数料です。
・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用です。
・外貨建資産の保管等に要する費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送
金・資産の移転等に要する費用です。
※その他の手数料等については、受益者の皆様の保有期間中その都度かかります。なお、これらの費用は運用
状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を表示することができません。
※手数料等の合計額については、受益者の皆様が当ファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表
示することができません。
(5) 【課税上の取扱い】
課税上は、株式投資信託として取り扱われます。
① 個別元本について
ａ．追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数料
に係る消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
ｂ．受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行うつど
当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
ｃ．同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行われま
す。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等毎に、複数の
取得コースがある場合は取得コース毎に、個別元本の算出が行われる場合があります。
ｄ．元本払戻金（特別分配金）が支払われた場合、収益分配金発生時に受益者の個別元本から当該元本払戻
金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
② 収益分配金の課税について
追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金
（特別分配金）」の区分があります。収益分配金のうち所得税および住民税の課税の対象となるのは普通分
配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）については課税されません。
受益者が収益分配金を受取る際、
ａ．収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の個別元本と同額の場合または受益者の個別元本を上回ってい
る場合には、収益分配金の全額が普通分配金となります。
ｂ．収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元
本払戻金（特別分配金）となり、収益分配金から元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金と
なります。
ただし、収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の個別元本を下回っており、かつ収益分配金と収益分
配金落ち後の基準価額を加えたものが受益者の個別元本と同額か下回っている場合には、収益分配金の全
額が元本払戻金（特別分配金）となります。
③ 個人・法人別の課税の取扱い
ａ．個人の受益者に対する課税
(イ) 収益分配金（普通分配金）ならびに一部解約時および償還時の差益の取扱い
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収益分配時の普通分配金については、20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および住民
＊
税5％）の税率 で源泉徴収され、申告不要制度が適用されます。なお確定申告することにより、申
告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）を選択することもできます。
一部解約時および償還時の価額から取得費用（申込手数料(税込）を含みます。）を控除した利益
は、譲渡所得等とみなされ、20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および住民税5％）の税
＊
率 により申告分離課税が適用されます。特定口座（源泉徴収選択口座）の場合、20.315％（所得税
＊
15％、復興特別所得税0.315％および住民税5％）の税率 で源泉徴収され、申告は不要となります。
＊ 2037 年12月31日まで適用される税率です。 2038 年1月1日以降は20％（所得税15％および住民税5％）の税率となります。
※外国税額控除の適用となった場合には、収益分配時の税金が上記と異なる場合があります。
( ロ) 損益通算について
確定申告により、普通分配金（申告分離課税を選択したものに限ります。）ならびに一部解約時お
よび償還時の譲渡損（または譲渡益）は、上場株式等の申告分離課税を選択した配当所得および譲渡
益（または譲渡損）ならびに特定公社債等の利子所得および譲渡益（または譲渡損）と損益通算が可
能です。
特定口座にかかる課税上の取扱いにつきましては、販売会社にお問い合わせください。
(ハ) 少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」および未成年者少額投資非課税制度「愛称：ジュニ
アNISA」をご利用の場合
公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度「NISA」および未成年者少額投資非課税制度
「ジュニアNISA」の適用対象です。NISAおよびジュニアNISAをご利用の場合、毎年、 一定額 の範囲で
新たに購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が 一定期間 非課税となりま
す。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方が対象とな
ります。他の口座で生じた配当所得および譲渡所得との損益通算はできません。詳しくは販売会社に
お問い合わせください。
ｂ．法人の受益者に対する課税
法人の受益者が支払いを受ける収益分配金（普通分配金）ならびに一部解約時および償還時の個別元本
＊
超過額については、15.315％（所得税15％および復興特別所得税0.315％）の税率 で源泉徴収されま
す。住民税は 源泉徴収されません。 源泉徴収された所得税は、所有期間に応じて法人税額から控除するこ
とができます。
なお、益金不算入制度の適用はありません。
＊ 2037 年12月31日まで適用される税率です。 2038 年1月1日以降は15％（所得税のみ）の税率となります。
ｃ ．販売会社の買取りによるご換金に係る課税の取扱いは、販売会社にお問い合わせください。
※ 上記は2021年11月末現在の ものですので、税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることが
あります。
※ 詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
※「課税上の取扱い」に関する詳細については、税務の専門家にご確認ください。
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５【運用状況】
(1) 【投資状況】
2021 年11月30日現在
資産の種類 国 名 時価合計（円） 投資比率（％）
株式 アメリカ 960,820 0.00
ケイマン 826,654 0.00
小計 1,787,474 0.01
新株予約権証券 アメリカ 3,816 0.00
国債証券 ブラジル 108,587,179 0.95
コロンビア 22,075,646 0.19
ペルー 1,499,161 0.01
ドミニカ共和国 81,459,036 0.71
コスタリカ 29,081,787 0.25
ジャマイカ 31,227,021 0.27
エルサルバドル 8,715,706 0.07
パナマ 106,157,763 0.93
インドネシア 87,042,134 0.76
イスラエル 26,694,744 0.23
オマーン 37,101,961 0.32
ウクライナ 33,960,345 0.29
エジプト 76,664,626 0.67
ガーナ 44,035,959 0.38
南アフリカ 69,640,039 0.61
コートジボアール 31,678,409 0.27
ナイジェリア 57,690,633 0.50
バーレーン 81,453,887 0.71
アンゴラ共和国 62,342,802 0.54
サウジアラビア 45,531,607 0.40
セネガル共和国 41,733,250 0.36
ホンジュラス 38,080,042 0.33
小計 1,122,453,737 9.89
社債券 日本 29,219,884 0.25
アメリカ 7,181,459,086 63.29
カナダ 347,614,712 3.06
メキシコ 79,745,262 0.70
チリ 41,295,835 0.36
コロンビア 1,761,694 0.01
モーリシャス 29,620,020 0.26
パナマ 95,492,012 0.84
ドイツ 80,213,399 0.70
イタリア 93,860,364 0.82
フランス 113,470,427 1.00
オランダ 83,425,125 0.73
スペイン 182,944,035 1.61
オーストリア 23,360,451 0.20
ルクセンブルク 427,315,940 3.76
フィンランド 37,003,773 0.32
アイルランド 148,319,070 1.30
イギリス 345,388,933 3.04
スイス 35,993,529 0.31
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スウェーデン 59,555,559 0.52
チェコ 12,712,590 0.11
ポーランド 28,434,821 0.25
ケイマン 113,667,000 1.00
リベリア 96,196,119 0.84
オーストラリア 34,730,852 0.30
バミューダ 153,676,902 1.35
マレーシア 40,084,518 0.35
イスラエル 11,508,742 0.10
ウクライナ 34,248,752 0.30
ジャージー 13,333,057 0.11
バーレーン 24,545,878 0.21
小計 10,000,198,341 88.13
現金・預金・その他の資産(負債控除後) ― 222,428,487 1.96
合計(純資産総額) 11,346,871,855 100.00
( 注)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
(2) 【投資資産】
①【投資有価証券の主要銘柄】
2021 年11月30日現在
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
数量又は 利率
順
国／地域 種類 銘柄名 単価 金額 単価 金額 t償還期限 比率
位
額面総額 (％)
(円) (円) (円) (円) (％)
1 アメリカ 社債券 CCO HLDGS LLC/CAP 1,094,000 11,372.56 124,415,839 11,191.89 122,439,345 4.5 2033 年 6月 1日 1.07
CORP
2 ブラジル 国債証券 REPUBLIC OF BRAZIL 822,000 13,501.65 110,983,602 13,210.11 108,587,179 7.125 2037 年 1月20日 0.95
3 アメリカ 社債券 OCCIDENTAL PETROLEUM 763,000 12,494.10 95,330,042 12,288.52 93,761,448 5.55 2026 年 3月15日 0.82
COR
4 アメリカ 社債券 CENTENE CORP 829,000 11,080.51 91,857,472 10,857.63 90,009,835 2.5 2031 年 3月 1日 0.79
5 アメリカ 社債券 NATIONWIDE MUTUAL 440,000 19,847.68 87,329,820 19,861.31 87,389,800 9.375 2039 年 8月15日 0.77
INSURA
6 インドネ 国債証券 REPUBLIC OF 489,000 17,931.57 87,685,396 17,800.02 87,042,134 8.5 2035 年10月12日 0.76
シア
INDONESIA
7 アメリカ 社債券 CSC HOLDINGS LLC 803,000 10,420.87 83,679,641 10,409.49 83,588,284 3.375 2031 年 2月15日 0.73
8 アメリカ 社債券 TENET HEALTHCARE 701,000 11,453.68 80,290,304 11,399.64 79,911,478 4.375 2030 年 1月15日 0.70
CORP
9 アメリカ 社債券 VERITAS US 645,000 11,784.41 76,009,447 11,760.06 75,852,410 7.5 2025 年 9月 1日 0.66
INC/BERMUDA L
10 アメリカ 社債券 FORD MOTOR CREDIT CO 574,000 11,406.80 65,475,077 11,393.61 65,399,324 3.219 2022 年 1月 9日 0.57
LLC
11 アメリカ 社債券 MILEAGE PLUS 504,053 12,298.30 61,989,997 12,220.71 61,598,897 6.5 2027 年 6月20日 0.54
HOLDINGS LL
12 パナマ 社債券 CARNIVAL CORP 542,000 11,506.69 62,366,302 11,206.34 60,738,390 5.75 2027 年 3月 1日 0.53
13 アメリカ 社債券 L BRANDS INC 434,000 13,976.64 60,658,637 13,714.29 59,520,022 6.875 2035 年11月 1日 0.52
14 アメリカ 社債券 SIRIUS XM RADIO INC 521,000 11,422.73 59,512,451 11,228.87 58,502,419 4 2028 年 7月15日 0.51
15 パナマ 国債証券 REPUBLIC OF PANAMA 353,000 16,382.87 57,831,566 16,229.29 57,289,395 9.375 2029 年 4月 1日 0.50
16 アメリカ 社債券 T-MOBILE USA INC 492,000 11,769.05 57,903,733 11,640.71 57,272,337 3.5 2031 年 4月15日 0.50
17 アメリカ 社債券 TARGA RESOURCES 484,000 11,892.26 57,558,559 11,722.51 56,736,994 4 2032 年 1月15日 0.50
PARTNERS
18 エジプト 国債証券 ARAB REPUBLIC OF 495,000 11,817.85 58,498,401 11,419.66 56,527,336 7.5 2027 年 1月31日 0.49
EGYPT
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19 アメリカ 社債券 WYNN LAS VEGAS 487,000 11,619.44 56,586,692 11,497.82 55,994,402 5.5 2025 年 3月 1日 0.49
LLC/CORP
20 ドミニカ 国債証券 DOMINICAN REPUBLIC 404,000 13,618.26 55,017,807 13,481.74 54,466,250 8.625 2027 年 4月20日 0.48
共和国
21 ルクセン 社債券 ALTICE FINANCING SA 500,000 10,922.94 54,614,720 10,733.17 53,665,878 5 2028 年 1月15日 0.47
ブルク
22 アメリカ 社債券 POST HOLDINGS INC 482,000 11,058.21 53,300,603 10,976.98 52,909,066 4.5 2031 年 9月15日 0.46
23 アメリカ 社債券 NETFLIX INC 332,000 16,048.03 53,279,492 15,906.14 52,808,407 4.625 2029 年 5月15日 0.46
24 アメリカ 社債券 NETFLIX INC 360,000 14,753.28 53,111,814 14,658.00 52,768,805 3.625 2027 年 5月15日 0.46
25 バミュー 社債券 AIRCASTLE LTD 413,000 12,581.71 51,962,464 12,549.51 51,829,491 5.25 2025 年 8月11日 0.45
ダ
26 アメリカ 社債券 ALLY FINANCIAL INC 329,000 15,930.07 52,409,949 15,736.32 51,772,510 8 2031 年11月 1日 0.45
27 アメリカ 社債券 MOZART DEBT MERGER 453,000 11,492.36 52,060,405 11,358.68 51,454,835 5.25 2029 年10月 1日 0.45
SUB
28 アメリカ 社債券 ENOVA INTERNATIONAL 438,000 11,703.63 51,261,915 11,711.82 51,297,794 8.5 2025 年 9月15日 0.45
INC
29 アメリカ 社債券 TRANSDIGM INC 433,000 11,831.39 51,229,951 11,809.55 51,135,367 6.25 2026 年 3月15日 0.45
30 アメリカ 社債券 LIBERTY MUTUAL GROUP 310,000 15,952.71 49,453,418 15,782.40 48,925,446 7.8 2037 年 3月15日 0.43
( 注)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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種類別及び業種別の投資比率
2021 年11月30日現在
種類 国内／外国 業種 投資比率（％）
株式 外国 エネルギー 0.01
運輸 0.00
小計 0.01
新株予約権証券 外国 ― 0.00
国債証券 外国 ― 9.89
社債券 国内 ― 0.25
外国 ― 87.87
合計 98.03
( 注)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
②【投資不動産物件】
該当事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。
(3) 【運用実績】
①【純資産の推移】
2021 年11月末日及び同日前1年以内における各月末ならびに下記特定期間末の純資産の推移は次のとおりです。
純資産総額（百万円） 1 万口当たり純資産額（円）
期別
（分配落） （分配付） （分配落） （分配付）
第31特定期間末 (2012 年 5月21日) 17,470
16,883 2,588 2,678
第32特定期間末 (2012 年11月20日) 17,585
17,030 2,759 2,849
第33特定期間末 (2013 年 5月20日) 21,253
20,733 3,592 3,682
第34特定期間末 (2013 年11月20日) 18,814
18,325 3,378 3,468
第35特定期間末 (2014 年 5月20日) 18,174
17,718 3,496 3,586
第36特定期間末 (2014 年11月20日) 18,780 19,208 3,950 4,040
第37特定期間末 (2015 年 5月20日)
17,946 18,466 3,968 4,083
第38特定期間末 (2015 年11月20日) 16,201 16,727 3,696 3,816
第39特定期間末 (2016 年 5月20日)
13,714 14,215 3,284 3,404
第40特定期間末 (2016 年11月21日) 13,805 14,194 3,375 3,470
第41特定期間末 (2017 年 5月22日)
14,131 14,491 3,535 3,625
第42特定期間末 (2017 年11月20日) 13,691 14,041 3,528 3,618
第43特定期間末 (2018 年 5月21日)
12,695 13,032 3,384 3,474
第44特定期間末 (2018 年11月20日) 12,050 12,378 3,308 3,398
第45特定期間末 (2019 年 5月20日)
11,827 12,148 3,316 3,406
第46特定期間末 (2019 年11月20日) 11,572 11,888 3,295 3,385
第47特定期間末 (2020 年 5月20日)
10,262 10,573 2,973 3,063
第48特定期間末 (2020 年11月20日) 10,832 11,139 3,182 3,272
第49特定期間末 (2021 年 5月20日)
11,436 11,738 3,415 3,505
第50特定期間末 (2021 年11月22日) 11,498 11,791 3,532 3,622
2020 年11月末日 10,931 ― 3,207 ―
12月末日 11,069 ― 3,251 ―
2021 年 1月末日
11,173 ― 3,286 ―
2月末日
11,334 ― 3,342 ―
3月末日
11,671 ― 3,448 ―
4月末日
11,497 ― 3,425 ―
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5月末日
11,559 ― 3,450 ―
6月末日
11,690 ― 3,501 ―
7月末日
11,347 ― 3,462 ―
8月末日
11,376 ― 3,467 ―
9月末日
11,479 ― 3,509 ―
10月末日 11,561 ― 3,537 ―
11月末日 11,346 ― 3,484 ―
( 注1)分配付純資産額は、各特定期間末の元本額に各特定期間に支払われた1口当たりの分配金額を乗じて算出した額を、分配
落純資産額に加算して算出しております。
( 注2)純資産総額は、百万円未満を切り捨てた額を記載しております。
( 注3)月末日とはその月の最終営業日を指します。
②【分配の推移】
期 計算期間 1 万口当たりの分配金（円）
第31特定期間 2011 年11月22日～2012年 5月21日 90
第32特定期間 2012 年 5月22日～2012年11月20日 90
第33特定期間 2012 年11月21日～2013年 5月20日 90
第34特定期間 2013 年 5月21日～2013年11月20日 90
第35特定期間 2013 年11月21日～2014年 5月20日 90
第36特定期間 2014 年 5月21日～2014年11月20日 90
第37特定期間 2014 年11月21日～2015年 5月20日 115
第38特定期間 2015 年 5月21日～2015年11月20日 120
第39特定期間 2015 年11月21日～2016年 5月20日 120
第40特定期間 2016 年 5月21日～2016年11月21日 95
第41特定期間 2016 年11月22日～2017年 5月22日 90
第42特定期間 2017 年 5月23日～2017年11月20日 90
第43特定期間 2017 年11月21日～2018年 5月21日 90
第44特定期間 2018 年 5月22日～2018年11月20日 90
第45特定期間 2018 年11月21日～2019年 5月20日 90
第46特定期間 2019 年 5月21日～2019年11月20日 90
第47特定期間 2019 年11月21日～2020年 5月20日 90
第48特定期間 2020 年 5月21日～2020年11月20日 90
第49特定期間 2020 年11月21日～2021年 5月20日 90
第50特定期間 2021 年 5月21日～2021年11月22日 90
③【収益率の推移】
期 計算期間 収益率（％）
第31特定期間 2011 年11月22日～2012年 5月21日 9.2
第32特定期間 2012 年 5月22日～2012年11月20日 10.1
第33特定期間 2012 年11月21日～2013年 5月20日 33.5
第34特定期間 2013 年 5月21日～2013年11月20日 △3.5
第35特定期間 2013 年11月21日～2014年 5月20日 6.2
第36特定期間 2014 年 5月21日～2014年11月20日 15.6
第37特定期間 2014 年11月21日～2015年 5月20日 3.4
第38特定期間 2015 年 5月21日～2015年11月20日 △3.8
第39特定期間 2015 年11月21日～2016年 5月20日 △7.9
第40特定期間 2016 年 5月21日～2016年11月21日 5.7
第41特定期間 2016 年11月22日～2017年 5月22日 7.4
第42特定期間 2017 年 5月23日～2017年11月20日 2.3
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第43特定期間 2017 年11月21日～2018年 5月21日 △1.5
第44特定期間 2018 年 5月22日～2018年11月20日 0.4
第45特定期間 2018 年11月21日～2019年 5月20日 3.0
第46特定期間 2019 年 5月21日～2019年11月20日 2.1
第47特定期間 2019 年11月21日～2020年 5月20日 △7.0
第48特定期間 2020 年 5月21日～2020年11月20日 10.1
第49特定期間 2020 年11月21日～2021年 5月20日 10.2
第50特定期間 2021 年 5月21日～2021年11月22日 6.1
( 注)収益率は、各特定期間末の基準価額（分配付の額）から当該特定期間の直前の特定期間末の基準価額（分配落の額。以下
「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を乗じて得た数（小数点第二位
を四捨五入）を記載しております。
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(4) 【設定及び解約の実績】
発行済み口数
期 計算期間 設定口数（口） 解約口数（口）
（口）
第31特定期間 2011 年11月22日～2012年 5月21日 875,778,804 5,359,444,357 65,241,477,062
第32特定期間 2012 年 5月22日～2012年11月20日 826,809,483 4,339,638,668 61,728,647,877
第33特定期間 2012 年11月21日～2013年 5月20日 605,148,127 4,605,177,717 57,728,618,287
第34特定期間 2013 年 5月21日～2013年11月20日 582,028,488 4,065,567,161 54,245,079,614
第35特定期間 2013 年11月21日～2014年 5月20日 431,386,293 4,001,126,048 50,675,339,859
第36特定期間 2014 年 5月21日～2014年11月20日 380,746,139 3,513,610,561 47,542,475,437
第37特定期間 2014 年11月21日～2015年 5月20日 408,130,860 2,723,771,652 45,226,834,645
第38特定期間 2015 年 5月21日～2015年11月20日 441,034,492 1,830,501,070 43,837,368,067
第39特定期間 2015 年11月21日～2016年 5月20日 486,255,191 2,556,731,517 41,766,891,741
第40特定期間 2016 年 5月21日～2016年11月21日 421,922,593 1,282,044,563 40,906,769,771
第41特定期間 2016 年11月22日～2017年 5月22日 339,419,931 1,270,305,239 39,975,884,463
第42特定期間 2017 年 5月23日～2017年11月20日 335,119,061 1,502,438,594 38,808,564,930
第43特定期間 2017 年11月21日～2018年 5月21日 355,570,673 1,647,483,073 37,516,652,530
第44特定期間 2018 年 5月22日～2018年11月20日 342,328,822 1,432,174,960 36,426,806,392
第45特定期間 2018 年11月21日～2019年 5月20日 348,044,917 1,108,826,187 35,666,025,122
第46特定期間 2019 年 5月21日～2019年11月20日 380,526,064 927,088,672 35,119,462,514
第47特定期間 2019 年11月21日～2020年 5月20日 404,487,168 1,001,139,203 34,522,810,479
第48特定期間 2020 年 5月21日～2020年11月20日 482,104,037 960,676,711 34,044,237,805
第49特定期間 2020 年11月21日～2021年 5月20日 413,549,672 970,227,777 33,487,559,700
第50特定期間 2021 年 5月21日～2021年11月22日 643,409,255 1,572,341,229 32,558,627,726
( 注)本邦外における設定、解約の実績はありません。
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
（1）申込方法
原則として、毎営業日に販売会社にて取得の申込みを受付けます。
ただし、ニューヨーク証券取引所の休業日あるいはニューヨークの銀行の休業日（以下、「ニューヨーク
の休業日」といいます。）には、取得の申込みの受付けは行いません。
取得申込みの受付時間は午後３時までとし、その時間を過ぎての受付けは、翌営業日の取扱いとなりま
す。
（受付時間は、販売会社によって異なる場合がありますので、販売会社にご確認ください。）
取得の申込みに際しては、当ファンドに係る自動けいぞく投資約款に基づく契約を販売会社との間で結ん
でいただきます。
※取扱うコースや自動けいぞく投資約款の名称は販売会社にご確認のうえお申込みください。
受益権の取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ当該取得申込者が受益権の振替
を行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、その口座に取得申込による口数の増加の記載または記
録が行われます。
（2）申込価額
取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
ただし、収益分配金を再投資する場合の価額は、原則として決算日の基準価額とします。
（3）申込単位
販売会社が定める単位とします。
ただし、収益分配金を再投資する場合は、１口以上１口単位となります。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。
（4）申込手数料
申込価額と申込口数を乗じて得た金額に、販売会社が別に定める申込手数料率（以下の表の手数料率を上
限とします。）を乗じて得た額とします。
取得申込み金額 手数料率
１億円未満 3.3％（税抜3.0％）
１億円以上５億円未満 2.2％（税抜2.0％）
５億円以上 1.1％（税抜1.0％）
※取得申込み金額には、申込手数料および申込手数料に係る消費税等相当額を含みます。
※販売会社が定める手数料率については、販売会社にお問い合わせください。
なお、収益分配金を再投資する場合は、無手数料となります。
（5）受渡方法
申込代金を、販売会社が指定する期日までにお支払いください。
なお、取得申込みに係る発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、委託会社の指定する口座を経由し
て、受託会社の指定する当ファンドの口座に払込まれます。
※ 販売会社等については、以下の照会先にお問い合わせください。
＜照会先＞アライアンス・バーンスタイン株式会社
電話番号： 03- 5962-9687 （受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
ホームページアドレス： https://www.alliancebernstein.co.jp
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２【換金（解約）手続等】
（1）換金方法
原則として、毎営業日に販売会社にて一部解約の実行の請求を受付けます。
ただし、ニューヨークの休業日には、一部解約の実行の請求の受付けを行いません。
一部解約の実行の請求の受付時間は午後３時までとし、その時間を過ぎての受付けは、翌営業日の取扱い
となります。
（受付時間は、販売会社によって異なる場合がありますので、販売会社にご確認ください。）
一部解約の実行の請求は、振替受益権をもって行うものとします。
一部解約の実行の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求
に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数
の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記
載または記録が行われます。
（2）換金価額
一部解約請求受付日の翌営業日の基準価額から、信託財産留保額を控除した額とします。
（3）換金単位
販売会社が定める単位とします。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。
（4）換金手数料
ありません。
（5）信託財産留保額
一部解約請求受付日の翌営業日の基準価額に0.5％の率を乗じて得た額です。
（6）換金代金支払日
一部解約請求受付日から起算して、原則として５営業日目から販売会社において支払います。
（7）その他留意点
委託会社は、証券取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（当ファンド
の投資対象国であるエマージング・カントリーにおける経済、政治、社会情勢の急変等を含みます。）があ
るときは、一部解約の実行の請求の受付けを中止することがあります。
一部解約の実行の請求の受付けが中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の一部解
約の実行の請求を撤回することができます。ただし、受益者が一部解約の実行の請求を撤回しなかった場合
には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の
実行の請求を受付けたものとして、上記（2）の規定に準じて計算された価額とします。
また、信託財産の資金管理を円滑に行うために大口の一部解約の実行の請求には、制限を設ける場合があ
ります。
※ 販売会社等については、以下の照会先にお問い合わせください。
＜照会先＞ アライアンス・バーンスタイン株式会社
電話番号： 03- 5962-9687 （受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
ホームページアドレス： https://www.alliancebernstein.co.jp
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３【資産管理等の概要】
(1) 【資産の評価】
① 基準価額とは、信託財産に属する資産 を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して
得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（純資産総額）を計算日における受益権総口数で除し
た金額で、１万口当たりの価額で表示します。
② 基準価額は、原則として毎営業日に算出されます。また、原則として計算日の翌日付の日本経済新聞朝刊
の「オープン基準価格」（アライアンスの欄）に「イールド」の略称で掲載されます。
基準価額は、日々変動しますので、販売会社または以下の委託会社の照会先までお問い合わせください。
＜照会先＞ アライアンス・バーンスタイン株式会社
電話番号： 03- 5962-9687 （受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
ホームページアドレス： https://www.alliancebernstein.co.jp
③ 主な資産の評価方法は以下のとおりです。
原則として、計算日の前日における以下のいずれかの価額で評価します。
外国債券 1.価格情報会社の提供する価額
2.金融商品取引業者、銀行等の提示する価額
・外貨建資産（外国通貨表示の有価証券、預金その他の資産をいいます。）の円換算については、原則とし
てわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。
・外国為替の売買の予約取引の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値に
よって計算します。
(2) 【保管】
受益証券の保管に関する該当事項はありません。
(3) 【信託期間】
当ファンドの信託期間は、無期限とします。
ただし、下記「（5）その他 ①ファンドの償還条件等」の場合にはこの信託契約を解約し、信託を終了さ
せる場合があります。
(4) 【計算期間】
当ファンドの計算期間は、原則として毎月21日から翌月20日までとします。
ただし、計算期間の終了日が休業日に当たるときは、その翌営業日を当該計算期間の終了日とし、次の計算
期間はその翌日から開始します。
(5) 【その他】
① ファンドの償還条件等
ａ．次の事由が生じたときは、この信託契約を解約し、信託を終了します。
(イ) 委託会社が監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたとき。
(ロ) 委託会社が監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき。た
だし、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引継ぐことを命じたとき
は、下記「②信託約款の変更ｄ．」に該当する場合を除き、当該他の委託会社と受託会社との間にお
いて存続します。
(ハ) 受託会社がその任務を辞任または解任された後、委託会社が新受託会社を選任できないとき。
ｂ．次の事由が生じたときは、この信託契約を解約し、信託を終了させる場合があります。
(イ) 信託期間中において、受益権の総口数が30億口を下回ったとき。
(ロ) 委託会社が信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認める
とき、またはやむを得ない事情が発生したとき。
ｃ．信託終了の手続き
(イ) 委託会社は、受託会社と合意のうえ、上記ｂ．の(イ)または(ロ)の事由により信託契約を解約し、
信託を終了させることができます。この場合には、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を
監督官庁に届出ます。
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(ロ) 委託会社は、上記(イ)について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載
した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に係る
すべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
(ハ) 上記(ロ)の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を
述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下回らないものとします。
(ニ) 上記(ハ)の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超え
るときは、信託契約の解約をしません。
委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公告
し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、すべての
受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
(ホ) 上記(ハ)および(ニ)の規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合
であって、一定の期間が１ヵ月を下回らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合には
適用しません。
② 信託約款の変更
ａ．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託
会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨お
よびその内容を監督官庁に届出ます。
ｂ．委託会社は、上記ａ．の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようと
する旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受
益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、
原則として、公告を行いません。
ｃ．上記ｂ．の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べ
るべき旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下回らないものとします。
ｄ．上記ｃ．の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えると
きは、信託約款の変更をしません。
委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、
かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、すべての受益者に
対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
ｅ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記の規定にしたが
います。
③ 異議申立者の受益権の買取請求
信託契約の解約または信託約款の変更でその内容が重大な場合において、一定の期間内に委託会社に対し
て異議を述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請
求することができます。
上記の買取請求に関する手続きについては、上記「①ファンドの償還条件等 ｃ．信託終了の手続き」ま
たは「②信託約款の変更」で規定する公告または書面に記載します。
④ 関係法人との契約の更改等
ａ．受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約
当初の契約の有効期間は、１年間とします。ただし、期間満了の３ヵ月前までに、委託会社および販売
会社いずれからも別段の意思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱
いについてもこれと同様とします。
ｂ．信託財産の運用の指図に関する権限の委託契約
(イ) 契約の有効期間は、契約締結の日から１年間とします。ただし、一方の当事者が他方の当事者に対
し、契約を終了させる意思を当該時点で有効な契約期間の満了の90日前までに書面により通知しない
限り、契約は１年間自動的に更新されるものとし、その後も同様とします。
(ロ) 委託会社は、上記に拘わらず、本件信託契約がそのいずれかの規定に基づき解除された場合には、
投資顧問会社に対して書面にて通知することにより直ちに契約を解除することができます。
(ハ) いずれかの当事者が契約に違反し、かつ当該違反が是正可能なものである場合に、違反当事者が当
該違反の是正を要求した書面による通知を受領後30日以内に当該違反を是正できなかった場合、違反
をしていない当事者は、違反当事者に対する書面による通知をすることにより、直ちに契約を解除す
ることができます。
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⑤ 運用報告書
委託会社は、毎年５月および11月の決算時ならびに償還時に、運用報告書（全体版）（投資信託及び投資
法人に関する法律第14条第１項に定める運用報告書）および期間中の運用経過や信託財産の内容等の重要な
事項を記載した交付運用報告書を作成します。
交付運用報告書は、知れている受益者に対して販売会社を通じて交付します。
運用報告書(全体版）は、委託会社のホームページに掲載します。これにより委託会社は運用報告書を交
付したものとみなされます。
なお、受益者から運用報告書（全体版）の交付の請求があった場合には交付します。
ホームページアドレス： https://www.alliancebernstein.co.jp
⑥ 委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
ａ．委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を
譲渡することがあります。
ｂ．委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に
関する事業を承継させることがあります。
⑦ 公告
委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
⑧ 信託事務処理の委託
受託会社は、信託事務処理の一部について金融機関の信託業務の兼営等に関する法律第１条第１項の規定
による信託業務の兼業の認可を受けた一の金融機関と信託契約を締結し、これを委託することができます。
４【受益者の権利等】
(1) 収益分配金に対する請求権
① 受益者は保有する受益権の口数に応じて収益分配金を請求する権利を有します。
② 収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分
配金に係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金
に係る決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されて
いる受益権については原則として取得申込者とします。）に帰属します。
③ 受託会社が、委託会社の指定する預金口座等に払込むことにより、原則として、毎決算日の翌営業日に、
収益分配金が販売会社に交付されます。
収益分配金は原則として、決算日の翌営業日に税引後、無手数料で決算日の基準価額で再投資されます
が、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
また、収益分配金の定期的な引出しを希望する受益者は、販売会社と「定期引出契約」を結ぶことにより
引出しができる場合があります。
(2) 償還金に対する請求権
① 受益者は保有する受益権の口数に応じて償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口
数で除した額をいいます。以下同じ。）を請求する権利を有します。
② 償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として信託終了の日から起算して５営
業日までの日）から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信
託終了日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設
定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については
原則として取得申込者とします。）に、販売会社において支払います。
なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社が当ファンドの償還をする
のと引換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたが
い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
③ 受益者が、信託終了による償還金について、上記②の支払開始日から10年間その支払いを請求しないとき
は、その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
(3) 一部解約請求権
① 受益者は自己に帰属する受益権について、販売会社を通じて委託会社に対して１口単位をもって一部解約
の実行の請求をすることができるものとし、その場合振替受益権をもって行うものとします。
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一部解約の実行の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求
に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数
の 抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記
載または記録が行われます。
② 一部解約金は、一部解約請求受付日から起算して、原則として５営業日目から販売会社において、受益者
に支払います。
(4) 帳簿閲覧権
受益者は、委託会社に対し、その営業時間内において当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または
謄写を請求する権利を有します。
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第３【ファンドの経理状況】
（１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59
号)（以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の2の規定により「投資信託財産の計算に関す
る規則」（平成12年総理府令第133号）（以下「投資信託財産計算規則」という。）に基づいて作成してお
ります。
なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
（２）当ファンドの計算期間は、6ヵ月未満であるため、財務諸表は6ヵ月毎に作成しております。
（３）当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当期（2021年5月21日から2021年11月22日
まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受けております。
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１【財務諸表】
【アライアンス・バーンスタイン・ハイ・イールド・オープン】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
前期
当期
(2021年 5月20日現在)
(2021年11月22日現在)
資産の部
流動資産
50,358,337 31,050,622
預金
11,812,603 6,637,856
コール・ローン
2,672,391 1,792,581
株式
1,923 3,828
新株予約権証券
1,192,551,953 1,152,322,443
国債証券
10,192,695,046 10,346,448,659
社債券
5,671,478 27,739,990
派生商品評価勘定
99,105,050 69,971,739
未収入金
137,808,898 142,769,739
未収利息
3,917,032 1,443,036
前払費用
17,870,709 10,197,741
その他未収収益
11,714,465,420 11,790,378,234
流動資産合計
11,714,465,420 11,790,378,234
資産合計
負債の部
流動負債
21,895,680 362,177
派生商品評価勘定
180,995,753 215,069,947
未払金
50,231,339 48,837,941
未払収益分配金
8,230,219 9,815,752
未払解約金
519,378 576,515
未払受託者報酬
15,581,370 17,295,489
未払委託者報酬
31 18
未払利息
72,315 79,563
その他未払費用
277,526,085 292,037,402
流動負債合計
277,526,085 292,037,402
負債合計
純資産の部
元本等
33,487,559,700 32,558,627,726
元本
剰余金
△ 22,050,620,365 △ 21,060,286,894
期末剰余金又は期末欠損金（△）
11,436,939,335 11,498,340,832
元本等合計
11,436,939,335 11,498,340,832
純資産合計
11,714,465,420 11,790,378,234
負債純資産合計
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
前期 当期
(自 2020年11月21日 (自 2021年 5月21日
至 2021年 5月20日)
至 2021年11月22日)
営業収益
276 －
受取配当金
312,228,632 308,050,782
受取利息
293,557,543 △ 38,394,541
有価証券売買等損益
578,387,865 502,799,077
為替差損益
8,814,946 9,101,125
その他収益
1,192,989,262 781,556,443
営業収益合計
営業費用
19,526 38,579
支払利息
3,082,331 3,224,253
受託者報酬
92,469,946 96,727,681
委託者報酬
1,105,037 1,092,850
その他費用
96,676,840 101,083,363
営業費用合計
1,096,312,422 680,473,080
営業利益又は営業損失（△）
1,096,312,422 680,473,080
経常利益又は経常損失（△）
1,096,312,422 680,473,080
当期純利益又は当期純損失（△）
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
2,325,235 1,554,509
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
△ 23,211,387,157 △ 22,050,620,365
期首剰余金又は期首欠損金（△）
648,066,724 1,026,557,689
剰余金増加額又は欠損金減少額
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
648,066,724 1,026,557,689
少額
276,994,910 419,518,453
剰余金減少額又は欠損金増加額
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
276,994,910 419,518,453
加額
304,292,209 295,624,336
分配金
△ 22,050,620,365 △ 21,060,286,894
期末剰余金又は期末欠損金（△）
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
当期
( 自 2021年 5月21日
項目
至 2021年11月22日)
１. 運用資産の評価基準及び評価方法 （１）株式
原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、市場価額のある有価証券についてはその最終相場（計算
日に最終相場のない場合には、直近の日の最終相場）で評価しております。
（２）新株予約権証券
原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、市場価額のある有価証券についてはその最終相場（計算
日に最終相場のない場合には、直近の日の最終相場）で評価しております。
（３）国債証券
原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、価格情報会社の提供する価額等で評価しております。
（４）社債券
原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、価格情報会社の提供する価額等で評価しております。
（５）外国為替予約取引
計算日において予約為替の受渡日の対顧客先物相場の仲値で評価しております。
２. 外貨建資産・負債の本邦通貨への 信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国における特
換算基準 定期間末日の対顧客相場の仲値によって計算しております。
３. 収益及び費用の計上基準 （１）有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
（２）為替差損益
約定日基準で計上しております。
４. その他 当ファンドの特定期間は、当期末が休日のため、2021年5月21日から2021年11月
22日までとなっております。
（重要な会計上の見積りに関する注記）
前期 当期
( 自 2020年11月21日 ( 自 2021年 5月21日
至 2021年 5月20日) 至 2021年11月22日)
会計上の見積りが翌期の財務諸表に重要な影響を及ぼすリ 同左
スクがある項目を識別していないため、注記を省略しており
ます。
（貸借対照表に関する注記）
前期
当期
(2021 年 5月20日現在)
(2021 年11月22日現在)
１. 特定期間の末日における受益権の総数 １. 特定期間の末日における受益権の総数
33,487,559,700 口 32,558,627,726 口
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２. 投資信託財産計算規則第55条の6第10号に規定する額 ２. 投資信託財産計算規則第55条の6第10号に規定する額
元本の欠損 22,050,620,365 円 元本の欠損 21,060,286,894 円
３. 特定期間の末日における1単位当たりの純資産の額 ３. 特定期間の末日における1単位当たりの純資産の額
1 口当たり純資産額 0.3415 円 1 口当たり純資産額 0.3532 円
(10,000 口当たり純資産額 3,415 円) (10,000 口当たり純資産額 3,532 円)
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
前期 当期
( 自 2020年11月21日 ( 自 2021年 5月21日
至 2021年 5月20日) 至 2021年11月22日)
１. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委 １. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委
託するために要する費用として委託者報酬の中から支 託するために要する費用として委託者報酬の中から支
弁している額 弁している額
－円 －円
２. 分配金の計算過程 ２. 分配金の計算過程
2020年11月21日から2020年12月21日まで 2021年5月21日から2021年6月21日まで
計算期末における分配対象金額3,363,060,162円 計算期末における分配対象金額3,290,056,776円
（10,000口当たり988円）のうち、51,036,867円 （10,000口当たり985円）のうち、50,071,361円
（10,000口当たり15円）を分配金額としております。 （10,000口当たり15円）を分配金額としております。
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A 費用控除後の配当等収益額 A
50,395,543 円 52,255,161 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の B 費用控除後・繰越欠損金補填後の B
有価証券売買等損益額 －円 有価証券売買等損益額 －円
収益調整金額 C 収益調整金額 C
3,312,664,619 円 3,237,801,615 円
分配準備積立金額 D 分配準備積立金額 D
－円 －円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D
3,363,060,162 円 3,290,056,776 円
当ファンドの期末残存口数 F 当ファンドの期末残存口数 F
34,024,578,385 口 33,380,907,782 口
10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000 10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000
988 円 985 円
10,000 口当たりの分配額 H 10,000 口当たりの分配額 H
15 円 15 円
収益分配金金額 I=F ×H/10,000 収益分配金金額 I=F ×H/10,000
51,036,867 円 50,071,361 円
2020年12月22日から2021年1月20日まで 2021年6月22日から2021年7月20日まで
計算期末における分配対象金額3,359,253,954円 計算期末における分配対象金額3,230,223,381円
（10,000口当たり987円）のうち、51,033,763円 （10,000口当たり980円）のうち、49,404,999円
（10,000口当たり15円）を分配金額としております。 （10,000口当たり15円）を分配金額としております。
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A 費用控除後の配当等収益額 A
47,421,733 円 33,291,789 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の B 費用控除後・繰越欠損金補填後の B
有価証券売買等損益額 －円 有価証券売買等損益額 －円
収益調整金額 C 収益調整金額 C
3,311,832,221 円 3,194,749,326 円
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分配準備積立金額 D 分配準備積立金額 D
－円 2,182,266 円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D
3,359,253,954 円 3,230,223,381 円
当ファンドの期末残存口数 F 当ファンドの期末残存口数 F
34,022,509,150 口 32,936,666,113 口
10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000 10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000
987 円 980 円
10,000 口当たりの分配額 H 10,000 口当たりの分配額 H
15 円 15 円
収益分配金金額 I=F ×H/10,000 収益分配金金額 I=F ×H/10,000
51,033,763 円 49,404,999 円
2021年1月21日から2021年2月22日まで 2021年7月21日から2021年8月20日まで
計算期末における分配対象金額3,349,296,475円 計算期末における分配対象金額3,199,232,292円
（10,000口当たり988円）のうち、50,836,141円 （10,000口当たり976円）のうち、49,132,436円
（10,000口当たり15円）を分配金額としております。 （10,000口当たり15円）を分配金額としております。
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A 費用控除後の配当等収益額 A
53,878,444 円 35,924,655 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の B 費用控除後・繰越欠損金補填後の B
有価証券売買等損益額 －円 有価証券売買等損益額 －円
収益調整金額 C 収益調整金額 C
3,295,418,031 円 3,163,307,637 円
分配準備積立金額 D 分配準備積立金額 D
－円 －円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D
3,349,296,475 円 3,199,232,292 円
当ファンドの期末残存口数 F 当ファンドの期末残存口数 F
33,890,761,143 口 32,754,957,460 口
10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000 10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000
988 円 976 円
10,000 口当たりの分配額 H 10,000 口当たりの分配額 H
15 円 15 円
収益分配金金額 I=F ×H/10,000 収益分配金金額 I=F ×H/10,000
50,836,141 円 49,132,436 円
2021年2月23日から2021年3月22日まで 2021年8月21日から2021年9月21日まで
計算期末における分配対象金額3,339,153,893円 計算期末における分配対象金額3,193,203,543円
（10,000口当たり987円）のうち、50,737,661円 （10,000口当たり975円）のうち、49,124,410円
（10,000口当たり15円）を分配金額としております。 （10,000口当たり15円）を分配金額としております。
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A 費用控除後の配当等収益額 A
47,027,497 円 43,582,864 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の B 費用控除後・繰越欠損金補填後の B
有価証券売買等損益額 －円 有価証券売買等損益額 －円
収益調整金額 C 収益調整金額 C
3,289,060,151 円 3,149,620,679 円
分配準備積立金額 D 分配準備積立金額 D
3,066,245 円 －円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D
3,339,153,893 円 3,193,203,543 円
当ファンドの期末残存口数 F 当ファンドの期末残存口数 F
33,825,107,754 口 32,749,606,871 口
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10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000 10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000
987 円 975 円
10,000 口当たりの分配額 H 10,000 口当たりの分配額 H
15 円 15 円
収益分配金金額 I=F ×H/10,000 収益分配金金額 I=F ×H/10,000
50,737,661 円 49,124,410 円
2021年3月23日から2021年4月20日まで 2021年9月22日から2021年10月20日まで
計算期末における分配対象金額3,312,415,594円 計算期末における分配対象金額3,187,964,652円
（10,000口当たり985円）のうち、50,416,438円 （10,000口当たり974円）のうち、49,053,189円
（10,000口当たり15円）を分配金額としております。 （10,000口当たり15円）を分配金額としております。
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A 費用控除後の配当等収益額 A
44,813,643 円 48,386,150 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の B 費用控除後・繰越欠損金補填後の B
有価証券売買等損益額 －円 有価証券売買等損益額 －円
収益調整金額 C 収益調整金額 C
3,267,601,951 円 3,139,578,502 円
分配準備積立金額 D 分配準備積立金額 D
－円 －円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D
3,312,415,594 円 3,187,964,652 円
当ファンドの期末残存口数 F 当ファンドの期末残存口数 F
33,610,959,331 口 32,702,126,080 口
10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000 10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000
985 円 974 円
10,000 口当たりの分配額 H 10,000 口当たりの分配額 H
15 円 15 円
収益分配金金額 I=F ×H/10,000 収益分配金金額 I=F ×H/10,000
50,416,438 円 49,053,189 円
2021年4月21日から2021年5月20日まで 2021年10月21日から2021年11月22日まで
計算期末における分配対象金額3,298,356,607円 計算期末における分配対象金額3,162,970,201円
（10,000口当たり984円）のうち、50,231,339円 （10,000口当たり971円）のうち、48,837,941円
（10,000口当たり15円）を分配金額としております。 （10,000口当たり15円）を分配金額としております。
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A 費用控除後の配当等収益額 A
48,333,032 円 37,803,729 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の B 費用控除後・繰越欠損金補填後の B
有価証券売買等損益額 有価証券売買等損益額
－円 －円
収益調整金額 C 収益調整金額 C
3,250,023,575 円 3,125,166,472 円
分配準備積立金額 D 分配準備積立金額 D
－円 －円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D
3,298,356,607 円 3,162,970,201 円
当ファンドの期末残存口数 F 当ファンドの期末残存口数 F
33,487,559,700 口 32,558,627,726 口
10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000 10,000 口当たりの収益分配対象額 G=E/F ×10,000
984 円 971 円
10,000 口当たりの分配額 H 10,000 口当たりの分配額 H
15 円 15 円
収益分配金金額 I=F ×H/10,000 収益分配金金額 I=F ×H/10,000
50,231,339 円 48,837,941 円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（金融商品に関する注記）
１．金融商品の状況に関する事項
前期 当期
( 自 2020年11月21日 ( 自 2021年 5月21日
至 2021年 5月20日) 至 2021年11月22日)
（１）金融商品に対する取組方針 （１）金融商品に対する取組方針
当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第 同左
2条第4項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する
「運用の基本方針」に従い、有価証券等の金融商品に対して
投資として運用することを目的としております。
（２）金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク （２）金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク
当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリ 同左
バティブ取引、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務で
あります。
当ファンドが保有する有価証券の詳細は、「（その他の注
記）２．売買目的有価証券」に記載しております。これらは
株価変動リスク、金利変動リスク、価格変動リスク、為替変
動リスク等の市場リスク、信用リスク及び流動性リスクにさ
らされております。
また、当ファンドは信託財産に属する資産の為替変動リス
クの低減、並びに信託財産に属する外貨建資金の受渡を行う
ことを目的として、為替予約取引を利用しております。
（３）金融商品に係るリスク管理体制 （３）金融商品に係るリスク管理体制
委託会社においては、運用関連部門から独立した部門であ 同左
るクライアント本部、投信戦略委員会、リーガル・コンプラ
イアンス本部及び運用管理部が市場リスク、信用リスク及び
流動性リスクの管理を行っております。
クライアント本部は市場リスク等が予め定められた運用の
基本方針及び運用方法に則した適正範囲のものであるかを
チェックしております。また、これらの結果は月次の投信戦
略委員会に報告され、同委員会でも運用状況の点検等を行い
ます。
リーガル・コンプライアンス本部は信託約款及び法令等、
その他個別に定めたコンプライアンス規定等の遵守状況を
チェックしております。また、ポートフォリオに係る個別銘
柄の組入比率、資産配分等が運用ガイドラインに合致してい
るかについては運用管理部がモニターしております。
（４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明 （４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には市場価格に基づく価額のほか、市場価 金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等を採用
格がない場合には合理的に算定された価額が含まれておりま しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が
す。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用して 異なることもあります。
いるため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異な また、デリバティブ取引に関する契約額等はあくまでもデ
ることもあります。 リバティブ取引における名目的な契約額又は計算上の想定元
また、デリバティブ取引に関する契約額等はあくまでもデ 本であり、当該金額自体がデリバティブ取引の市場リスクの
リバティブ取引における名目的な契約額又は計算上の想定元 大きさを示すものではありません。
本であり、当該金額自体がデリバティブ取引の市場リスクの
大きさを示すものではありません。
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２．金融商品の時価等に関する事項
前期
当期
(2021 年 5月20日現在)
(2021 年11月22日現在)
（１）貸借対照表計上額、時価及びその差額 （１）貸借対照表計上額、時価及びその差額
貸借対照表上の金融商品は、原則としてすべて時価で評価 同左
しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありませ
ん。
（２）時価の算定方法 （２）時価の算定方法
① 株式、新株予約権証券、国債証券、社債券 ① 株式、新株予約権証券、国債証券、社債券
「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」に記載し 同左
ております。
② 派生商品評価勘定 ② 派生商品評価勘定
デリバティブ取引については、「（その他の注記）３．デ 同左
リバティブ取引等関係」に記載しております。
③ コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務 ③ コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
これらの科目は短期間で決済されるため、帳簿価額は時価 同左
と近似していることから、当該帳簿価額を時価としておりま
す。
（関連当事者との取引に関する注記）
前期 当期
( 自 2020年11月21日 ( 自 2021年 5月21日
至 2021年 5月20日) 至 2021年11月22日)
市場価格その他当該取引に係る公正な価格を勘案して、一 同左
般の取引条件と異なる関連当事者との取引は行われていない
ため、該当事項はありません。
（重要な後発事象に関する注記）
当期
( 自 2021年 5月21日
至 2021年11月22日)
該当事項はありません。
（その他の注記）
１．元本の移動
前期
当期
(2021 年 5月20日現在)
(2021 年11月22日現在)
期首元本額 34,044,237,805 円 期首元本額 33,487,559,700 円
期中追加設定元本額 413,549,672 円 期中追加設定元本額 643,409,255 円
期中一部解約元本額 970,227,777 円 期中一部解約元本額 1,572,341,229 円
２．売買目的有価証券
（単位：円）
前期
当期
(2021 年 5月20日現在)
(2021 年11月22日現在)
種類
最終の計算期間の損益に含まれた評価差額 最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
株式 20,161 205,687
新株予約権証券 △631 －
国債証券 △3,895,038 △5,918,781
社債券 △44,676,243 △41,302,365
合計 △48,551,751 △47,015,459
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３．デリバティブ取引等関係
前期（2021年 5月20日現在）
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
市場取引以外の 為替予約取引
取引 買建 1,124,837,576 － 1,129,664,563 4,826,987
米ドル 948,045,604 － 950,327,084 2,281,480
ユーロ 176,791,972 － 179,337,479 2,545,507
売建 1,194,837,576 － 1,215,888,765 △21,051,189
米ドル 246,791,972 － 246,527,873 264,099
ユーロ 929,946,969 － 951,162,368 △21,215,399
英ポンド 18,098,635 － 18,198,524 △99,889
合計 2,319,675,152 － 2,345,553,328 △16,224,202
当期（2021年11月22日現在）
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
市場取引以外の 為替予約取引
取引 買建 1,068,062,392 － 1,067,769,261 △293,131
米ドル 1,068,062,392 － 1,067,769,261 △293,131
売建 1,141,062,392 － 1,113,391,448 27,670,944
米ドル 73,000,000 － 72,949,810 50,190
ユーロ 1,034,471,595 － 1,006,902,884 27,568,711
英ポンド 33,590,797 － 33,538,754 52,043
合計 2,209,124,784 － 2,181,160,709 27,377,813
( 注１)時価の算定方法
為替予約取引
1) 計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については以下のように評価しております。
①計算期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場
合は、当該為替予約は当該仲値で評価しております。
②計算期間末日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該
日に最も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。
・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている
対顧客先物相場の仲値を用いております。
2) 計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客相場の仲値で評価
しております。
( 注２)上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
（４）【附属明細表】
第１．有価証券明細表
（１）株式 (2021年11月22日現在)
評価額
通貨 銘柄 株式数 備考
単価 金額
米ドル BATTALION OIL CORP 3 12.35 37.05
SANDRIDGE ENERGY INC 19 11.72 222.68
VANTAGE DRILLING INTERNATION 1,384 5.25 7,266.00
VISTRA ENERGY CORP TRA RIGHTS 6,131 1.33 8,184.88
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
BIS INDUSTRIES HLD LTD ORDINARY SHARES 15,183 0.00 0.01
小計 銘柄数：5 15,710.62
(1,792,581)
組入時価比率：0.0% 100.0%
合 計 1,792,581
(1,792,581)
( 注１)通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額であります。
( 注２)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係るもので、内書であります。
( 注３)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、および各小計欄の合計金額に対する比率であります。
（２）株式以外の有価証券 (2021年11月22日現在)
種類 通貨 銘柄 券面総額 評価額 備考
新株予約権証券 米ドル BATTALION OIL CORP SERIES A WARRANT 15.00 0.00
BATTALION OIL CORP SERIES B WARRANT 19.00 0.00
BATTALION OIL CORP SERIES C WARRANT 25.00 0.00
SANDRIDGE ENERGY WARRANT SERIES A 479.00 23.95
SANDRIDGE ENERGY WARRANT SERIES B 200.00 9.60
小計
銘柄数：5 738.00 33.55
(3,828)
組入時価比率：0.0% 0.0%
新株予約権証券計 3,828
(3,828)
国債証券 米ドル ARAB REPUBLIC OF EGYPT 495,000.00 514,181.25
ARAB REPUBLIC OF EGYPT 200,000.00 186,812.50
DOMINICAN REPUBLIC 113,000.00 122,605.00
DOMINICAN REPUBLIC 404,000.00 483,588.00
DOMINICAN REPUBLIC 100,000.00 118,750.00
GOVERNMENT OF JAMAICA 200,000.00 279,975.00
KINGDOM OF BAHRAIN 380,000.00 416,693.75
KINGDOM OF BAHRAIN 282,000.00 314,482.87
KINGDOM OF SAUDI ARABIA 378,000.00 402,688.12
OMAN GOV INTERNTL BOND 317,000.00 328,887.50
REPUBLIC OF ANGOLA 215,000.00 212,890.31
REPUBLIC OF ANGOLA 382,000.00 375,864.12
REPUBLIC OF BRAZIL 822,000.00 975,508.50
REPUBLIC OF COLOMBIA 200,000.00 203,975.00
REPUBLIC OF COSTA RICA 267,000.00 264,046.31
REPUBLIC OF EL SALVADOR 110,000.00 81,111.25
REPUBLIC OF GHANA 257,000.00 218,530.31
REPUBLIC OF GHANA 206,000.00 180,829.37
REPUBLIC OF HONDURAS 319,000.00 337,103.25
REPUBLIC OF INDONESIA 489,000.00 770,725.12
REPUBLIC OF NIGERIA 295,000.00 315,650.00
REPUBLIC OF NIGERIA 200,000.00 200,250.00
REPUBLIC OF PANAMA 353,000.00 508,320.00
REPUBLIC OF PANAMA 328,000.00 437,019.00
REPUBLIC OF PERU 13,000.00 13,262.43
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 200,000.00 201,600.00
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 200,000.00 204,475.00
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 200,000.00 219,037.50
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STATE OF ISRAEL 223,000.00 235,543.75
UKRAINE GOVERNMENT 300,000.00 313,593.75
小計
銘柄数：30 8,448,000.00 9,437,998.96
(1,076,875,681)
組入時価比率：9.4% 9.4%
ユーロ IVORY COAST 151,000.00 156,785.18
IVORY COAST 100,000.00 97,768.75
REPUBLIC OF SENEGAL 325,000.00 331,804.68
小計 銘柄数：3 576,000.00 586,358.61
(75,446,762)
組入時価比率：0.7% 0.7%
国債証券計 1,152,322,443
(1,152,322,443)
社債券 米ドル 1011778 BC / NEW RED FIN 160,000.00 166,515.20
1011778 BC / NEW RED FIN 88,000.00 87,824.00
1011778 BC / NEW RED FIN 240,000.00 232,224.00
1011778 BC / NEW RED FIN 137,000.00 131,954.29
180 MEDICAL INC 205,000.00 203,468.65
ADAMS HOMES INC 210,000.00 219,733.50
ADAPTHEALTH LLC 15,000.00 14,856.30
ADAPTHEALTH LLC 132,000.00 132,732.60
ADIENT US LLC 183,000.00 195,852.09
ADT SEC CORP 297,000.00 293,085.54
ADVANTAGE SALES & MARKET 372,000.00 385,659.84
AERCAP IRELAND CAP/GLOBA 154,000.00 177,331.00
AERCAP IRELAND CAP/GLOBA 256,000.00 260,139.52
AES GENER SA 200,000.00 199,500.00
AHEAD DB HOLDINGS LLC 32,000.00 32,619.84
AIR CANADA 53,000.00 53,808.78
AIRCASTLE LTD 413,000.00 456,732.57
AIRCASTLE LTD 13,000.00 13,103.74
ALBION FINANCING 1SARL / 204,000.00 204,424.32
ALGECO SCOTSMAN GLOB FIN 200,000.00 202,496.00
ALLIANCE DATA SYSTEMS CO 312,000.00 319,126.08
ALLIANCE DATA SYSTEMS CO 25,000.00 26,562.50
ALLIED UNI HLD / ALL FIN 382,000.00 374,971.20
ALLISON TRANSMISSION INC 143,000.00 154,703.12
ALLY FINANCIAL INC 329,000.00 460,665.80
ALLY FINANCIAL INC 51,000.00 71,953.86
ALPEK SA DE CV 230,000.00 244,705.62
ALTICE FINANCING SA 500,000.00 480,045.00
ALTICE FINANCING SA 200,000.00 194,978.00
ALTICE FRANCE SA 297,000.00 286,132.77
AMC NETWORKS INC 364,000.00 365,783.60
AMERICAN AIRLINES/AADVAN 160,000.00 166,729.60
AMERICAN AIRLINES/AADVAN 177,000.00 189,832.50
AMERICAN AXLE & MFG INC 65,000.00 66,776.45
AMWINS GROUP INC 31,000.00 30,806.87
APACHE CORP 44,000.00 47,433.32
APACHE CORP 151,000.00 161,997.33
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APACHE CORP 66,000.00 70,564.56
APX GROUP INC 307,000.00 305,222.47
ARAMARK SERVICES INC 213,000.00 222,757.53
ARCELORMITTAL 225,000.00 311,656.50
ARCONIC CORP 78,000.00 81,715.92
ARDAGH PKG FIN/HLDGS USA 240,000.00 247,848.00
ARKO CORP 204,000.00 198,653.16
ASBURY AUTOMOTIVE GROUP 117,000.00 118,257.75
ASBURY AUTOMOTIVE GROUP 51,000.00 51,767.55
AVAYA INC 140,000.00 145,996.20
AVIATION CAPITAL GROUP 128,000.00 141,058.56
AVIATION CAPITAL GROUP 45,000.00 47,997.90
AVIATION CAPITAL GROUP 13,000.00 14,165.19
AVIATION CAPITAL GROUP 8,000.00 7,885.04
AVIATION CAPITAL GROUP 53,000.00 55,199.50
AVIS BUDGET CAR/FINANCE 69,000.00 71,957.34
AXALTA COAT/DUTCH HLD BV 195,000.00 202,187.70
BALL CORP 436,000.00 424,764.28
BANK OF AMERICA CORP 54,000.00 58,123.98
BANK OF AMERICA CORP 28,000.00 30,738.40
BARCLAYS BANK PLC 32,000.00 43,344.64
BAUSCH HEALTH AMERICAS 23,000.00 23,936.56
BAUSCH HEALTH COS INC 273,000.00 273,185.64
BAUSCH HEALTH COS INC 276,000.00 255,760.92
BEAZER HOMES USA 8,000.00 8,263.12
BERRY PETROLEUM CO LLC 360,000.00 358,736.40
BLUE RACER MID LLC/FINAN 174,000.00 185,602.32
BLUE RACER MID LLC/FINAN 31,000.00 32,056.79
BOMBARDIER INC 21,000.00 21,829.29
BOMBARDIER INC 73,000.00 74,794.34
BOMBARDIER INC 43,000.00 44,597.88
BONANZA CREEK ENERGY INC 230,000.00 230,588.80
BOXER PARENT CO INC 44,000.00 46,627.68
BRF GMBH 206,000.00 207,390.50
BROOKFIELD RESID PROPERT 229,000.00 239,552.32
C&W SR FINANCING DESIGNA 200,000.00 210,024.00
CA MAGNUM HOLDINGS 254,000.00 259,397.50
CABLE ONE INC 67,000.00 66,071.38
CALLON PETROLEUM 235,000.00 239,072.55
CALPINE CORP 211,000.00 203,174.01
CANPACK SA/CANPACK US 257,000.00 253,145.00
CARNIVAL CORP 542,000.00 548,178.80
CARNIVAL CORP 104,000.00 120,515.20
CARNIVAL CORP 191,000.00 190,616.09
CARRIZO OIL & GAS INC 35,000.00 34,513.85
CAS 2015-C02 1M2 48,445.61 49,312.33
CAS 2015-C03 2M2 16,800.14 16,917.76
CAS 2016-C01 1M2 95,942.29 100,898.92
CAS 2016-C02 1M2 136,907.63 142,546.92
CAS 2016-C03 2M2 182,798.68 193,531.26
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
CAS 2016-C04 1M2 237,323.29 246,405.13
CAS 2016-C05 2M2 79,764.83 82,877.80
CAS 2016-C07 2M2 54,511.88 56,743.85
CASTLELAKE AVIATION FIN 205,000.00 204,124.65
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 397,000.00 411,383.31
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 304,000.00 309,502.40
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 1,094,000.00 1,093,573.34
CD&R SMOKEY BUYER INC 40,000.00 41,904.40
CEDAR FAIR LP 62,000.00 63,864.34
CEMEX SAB DE CV 200,000.00 203,500.00
CENOVUS ENERGY INC 7,000.00 9,497.46
CENOVUS ENERGY INC 188,000.00 232,915.08
CENTENE CORP 829,000.00 807,396.26
CENTENE CORP 28,000.00 27,394.08
CF INDUSTRIES INC 181,000.00 218,651.62
CF INDUSTRIES INC 271,000.00 344,153.74
CFX ESCROW CORP 29,000.00 30,033.85
CHARLES RIVER LABORATORI 111,000.00 110,504.94
CHARLES RIVER LABORATORI 106,000.00 107,153.28
CHARLES SCHWAB CORP 180,000.00 195,989.40
CHILE ELEC PEC SPA 200,000.00 162,912.50
CHS/COMMUNITY HEALTH SYS 80,000.00 83,580.00
CHS/COMMUNITY HEALTH SYS 60,000.00 63,293.40
CHS/COMMUNITY HEALTH SYS 181,000.00 177,919.38
CHS/COMMUNITY HEALTH SYS 75,000.00 74,744.25
CHURCHILL DOWNS INC 88,000.00 90,976.16
CINEMARK USA INC 105,000.00 102,384.45
CIT GROUP INC 66,000.00 68,288.22
CITGO PETROLEUM CORP 150,000.00 153,568.50
CITIGROUP INC 126,000.00 127,850.94
CITIGROUP INC 112,000.00 128,007.04
CITIGROUP INC 220,000.00 227,359.00
CLARIV SCI HLD CORP 77,000.00 76,840.61
CLEAN HARBORS INC 40,000.00 43,113.20
CLEVELAND-CLIFFS INC 14,000.00 14,833.14
CNG HOLDINGS INC 91,000.00 86,692.97
CNX RESOURCES CORP 17,000.00 18,035.98
COLT MERGER SUB INC 109,000.00 114,272.33
COMERICA INC 234,000.00 258,764.22
COMMSCOPE INC 229,000.00 222,049.85
COMSTOCK RESOURCES INC 79,000.00 83,976.21
COMSTOCK RESOURCES INC 63,000.00 64,547.91
CONSOLIDATED COMMUNICATI 49,000.00 49,012.25
CONTINENTAL RESOURCES 40,000.00 45,246.80
COVEY PARK ENERGY LLC/FI 72,000.00 74,529.36
CREDIT SUISSE GROUP 300,000.00 320,745.00
CSC HOLDINGS LLC 803,000.00 735,515.88
CSC HOLDINGS LLC 264,000.00 257,405.28
CSC HOLDINGS LLC 264,000.00 249,678.00
CSN RESOURCES SA 211,000.00 221,128.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
CSVC ACQUISITION CORP 107,000.00 94,388.98
CURO FINANCE LLC 20,000.00 20,150.00
CURO GROUP HOLDINGS CORP 249,000.00 251,079.15
CVR PARTNERS/CVR NITROGE 77,000.00 80,228.61
DAVITA INC 268,000.00 268,522.60
DAVITA INC 260,000.00 245,661.00
DELTA AIR LINES INC 186,000.00 217,255.44
DELTA AIR LINES/SKYMILES 162,000.00 179,481.42
DISCOVER FINANCIAL SVS 299,000.00 332,885.67
DISH DBS CORP 398,000.00 406,433.62
DISH DBS CORP 239,000.00 249,272.22
DISH DBS CORP 342,000.00 341,579.34
DISH DBS CORP 355,000.00 351,776.60
ECOPETROL SA 17,000.00 16,660.00
ELASTIC NV 26,000.00 25,806.82
ELDORADO GOLD CORP 206,000.00 211,873.06
ELEMENT SOLUTIONS INC 31,000.00 30,927.77
EMBARQ CORP 192,000.00 215,366.40
EMERGENT BIOSOLUTIONS 246,000.00 233,439.24
EMPIRE COMMUNITIES CORP 185,000.00 190,779.40
ENABLE MIDSTREAM PARTNER 123,000.00 133,734.21
ENABLE MIDSTREAM PARTNER 22,000.00 24,559.04
ENCINO ACQUISITION PARTN 294,000.00 307,071.24
ENDO LUX FIN CO I SARL 185,000.00 183,011.25
ENERSYS 265,000.00 277,110.50
ENLINK MIDSTREAM LLC 259,000.00 272,833.19
ENLINK MIDSTREAM PARTNER 30,000.00 31,086.60
ENLINK MIDSTREAM PARTNER 120,000.00 124,831.20
ENLINK MIDSTREAM PARTNER 334,000.00 351,070.74
ENLINK MIDSTREAM PARTNER 37,000.00 36,380.62
ENOVA INTERNATIONAL INC 438,000.00 450,574.98
EQM MIDSTREAM PARTNERS L 87,000.00 94,413.27
EQM MIDSTREAM PARTNERS L 171,000.00 174,233.61
EQM MIDSTREAM PARTNERS L 162,000.00 166,877.82
EVERI HOLDINGS INC 46,000.00 46,461.84
F-BRASILE SPA/F-BRASILE 217,000.00 216,006.14
FIVE POINT OP CO LP/FIVE 121,000.00 125,663.34
FMG RESOURCES AUG 2006 303,000.00 307,393.50
FORD MOTOR CO 517,000.00 565,525.62
FORD MOTOR CO 154,000.00 187,504.24
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 574,000.00 575,503.88
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 200,000.00 202,946.00
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 200,000.00 205,174.00
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 200,000.00 203,844.00
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 360,000.00 377,208.00
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 200,000.00 210,508.00
FORESTAR GROUP INC 128,000.00 127,921.92
FORTERRA FIN LLC/FRTA FI 185,000.00 197,041.65
FRONTIER COMMUNICATIONS 72,000.00 75,079.44
GAP INC/THE 78,000.00 77,381.46
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
GAP INC/THE 78,000.00 76,994.58
GARDA WORLD SECURITY 101,000.00 99,866.78
GENERAL MOTORS FINL CO 202,000.00 240,537.56
GENESIS ENERGY LP/FIN 39,000.00 38,885.73
GENESIS ENERGY LP/FIN 43,000.00 42,224.71
GENESIS ENERGY LP/FIN 137,000.00 142,469.04
GENESIS ENERGY LP/FIN 368,000.00 374,723.36
GENESIS ENERGY LP/GENESI 47,000.00 46,965.69
GENTING NY LLC/GENNY CAP 321,000.00 317,443.32
GFL ENVIRONMENTAL INC 43,000.00 42,154.62
GFL ENVIRONMENTAL INC 74,000.00 73,421.32
GFL ENVIRONMENTAL INC 18,000.00 18,243.00
GLATFELTER 169,000.00 173,096.56
GLENCORE FINANCE CANADA 17,000.00 22,585.86
GLOBAL MEDICAL RESPONSE 155,000.00 157,797.75
GLOBAL PART/GLP FINANCE 115,000.00 120,329.10
GOEASY LTD 24,000.00 24,660.24
GOEASY LTD 47,000.00 48,323.52
GOLDMAN SACHS GROUP INC 161,000.00 160,536.32
GOLDMAN SACHS GROUP INC 19,000.00 20,795.31
GOODYEAR TIRE & RUBBER 99,000.00 104,680.62
GOODYEAR TIRE & RUBBER 90,000.00 94,939.20
GRANITE HOLDINGS US ACQU 53,000.00 58,035.53
GRAPHIC PACKAGING INTL 81,000.00 87,873.66
GRAPHIC PACKAGING INTL 170,000.00 170,147.90
GRAY ESCROW II INC 324,000.00 327,768.12
GRIFOLS ESCROW ISSUER 361,000.00 361,592.04
HARBOUR ENERGY PLC 205,000.00 204,723.25
HAWAIIAN BRAND INTELLECT 68,467.00 71,715.75
HESS CORP 160,000.00 215,390.40
HESS MIDSTREAM PARTNERS 215,000.00 221,753.15
HIGHLAND HOLDINGS BOND 267,761.00 283,028.73
HIGHTOWER HOLDING LLC 392,000.00 399,248.08
HILCORP ENERGY I/HILCORP 40,000.00 40,411.60
HILCORP ENERGY I/HILCORP 40,000.00 40,590.40
HILTON GRAND VAC BOR ESC 127,000.00 128,751.33
HILTON GRAND VAC BOR ESC 104,000.00 104,040.56
IHEARTCOMMUNICATIONS INC 30,000.00 30,738.60
ILIAD HOLDING SAS 257,000.00 265,717.44
ILLUMINATE BUYER/HLDG 62,000.00 66,498.72
IMOLA MERGER CORP 105,000.00 107,756.25
INDEPENDENCE ENERGY FIN 264,000.00 273,976.56
INGEVITY CORP 213,000.00 206,967.84
INKIA ENERGY LTD 209,000.00 214,002.93
INSTALLED BUILDING PRODU 64,000.00 67,086.08
INTEL PKG HOLDCO ISSUER 115,000.00 120,316.45
INTERFACE INC 18,000.00 18,892.80
INTESA SANPAOLO SPA 363,000.00 389,517.15
ION TRADING TECHNOLOGIES 264,000.00 272,780.64
IRON MOUNTAIN INC 150,000.00 150,594.00
48/91
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アライアンス・バーンスタイン株式会社(E12480)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
ITHACA ENERGY NORTH 292,000.00 300,491.36
ITT HOLDINGS LLC 375,000.00 366,911.25
JANE STREET GRP/JSG FIN 179,000.00 180,530.45
JAZZ SECURITIES DAC 208,000.00 212,405.44
KONTOOR BRANDS INC 177,000.00 177,284.97
KRAFT HEINZ FOODS CO 222,000.00 253,117.74
KRAFT HEINZ FOODS CO 297,000.00 346,691.07
KRONOS ACQ / KIK CUSTOM 378,000.00 376,956.72
L BRANDS INC 15,000.00 18,525.15
L BRANDS INC 42,000.00 45,461.64
L BRANDS INC 39,000.00 43,964.70
L BRANDS INC 111,000.00 127,131.63
L BRANDS INC 434,000.00 533,169.00
L BRANDS INC 112,000.00 136,497.76
LAMB WESTON HLD 174,000.00 174,167.04
LAMB WESTON HLD 163,000.00 163,523.23
LEVEL 3 FINANCING INC 333,000.00 314,611.74
LEVI STRAUSS & CO 105,000.00 106,627.50
LEVIATHAN BOND LTD 95,848.00 102,755.04
LIBERTY INTERACTIVE LLC 25,000.00 27,060.25
LIBERTY MUTUAL GROUP 310,000.00 434,678.90
LOGAN MERGER SUB INC 72,000.00 72,635.76
LPL HOLDINGS INC 19,000.00 19,348.08
LSB INDUSTRIES 90,000.00 92,057.40
LUMEN TECHNOLOGIES INC 368,000.00 352,786.88
MADISON IAQ LLC 174,000.00 171,024.60
MAGIC MERGERCO INC 91,000.00 91,576.03
MAGIC MERGERCO INC 167,000.00 168,260.85
MAGNETATION LLC/FIN 11 420,000.00 0.00
MARATHON OIL CORP 64,000.00 82,785.92
MARRIOTT OWNERSHIP RESOR 134,000.00 139,946.92
MATTEL INC 21,000.00 21,813.75
MAV ACQUISITION CORP 208,000.00 201,639.36
MAV ACQUISITION CORP 104,000.00 101,068.24
MCLAREN FINANCE PLC 312,000.00 326,214.72
MDC HOLDINGS INC 125,000.00 157,741.25
MERITOR INC 23,000.00 24,112.74
MICROCHIP TECHNOLOGY INC 112,000.00 116,777.92
MILEAGE PLUS HOLDINGS LL 504,053.00 544,871.21
MILLENNIUM ESCROW CORP 266,000.00 269,630.90
MODIVCARE ESCROW ISSUER 29,000.00 29,134.27
MONEYGRAM INTERNATIONAL 173,000.00 173,083.04
MOSS CREEK RESOURCES HLD 127,000.00 124,165.36
MOZART DEBT MERGER SUB 310,000.00 307,005.40
MOZART DEBT MERGER SUB 453,000.00 457,593.42
MPH ACQUISITION HOLDINGS 168,000.00 162,981.84
MPH ACQUISITION HOLDINGS 393,000.00 351,259.47
MUELLER WATER PRODUCTS 47,000.00 47,645.78
MURPHY OIL CORP 106,000.00 106,373.12
MURPHY OIL USA INC 10,000.00 10,445.60
49/91
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
NABORS INDUSTRIES INC 80,000.00 72,391.20
NABORS INDUSTRIES INC 152,000.00 154,208.21
NABORS INDUSTRIES LTD 104,000.00 96,906.16
NABORS INDUSTRIES LTD 105,000.00 96,096.00
NATIONAL CINEMEDIA LLC 69,000.00 57,065.76
NATIONAL CINEMEDIA LLC 140,000.00 129,773.00
NATIONWIDE MUTUAL INSURA 440,000.00 767,599.72
NATWEST GROUP PLC 100,000.00 99,542.00
NAVIENT CORP 205,000.00 222,033.45
NAVIENT CORP 90,000.00 97,587.90
NCR CORP 223,000.00 228,227.12
NCR CORP 53,000.00 56,956.98
NEW FORTRESS ENERGY INC 386,000.00 379,924.36
NEWELL BRANDS INC 53,000.00 57,823.53
NEWELL BRANDS INC 214,000.00 233,262.14
NEWFIELD EXPLORATION CO 263,000.00 289,447.28
NFP CORP 37,000.00 37,265.29
NGL ENRGY OP/FIN CORP 209,000.00 212,038.86
NGL ENRGY PART LP/FIN CO 204,000.00 197,880.00
NISSAN MOTOR CO 238,000.00 257,347.02
NOKIA OYJ 49,000.00 66,720.36
NOVA CHEMICALS CORP 210,000.00 221,277.00
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 101,000.00 110,385.93
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 763,000.00 837,918.97
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 100,000.00 123,552.00
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 100,000.00 134,697.00
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 309,000.00 369,202.47
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 329,000.00 402,057.74
ODEBRECHT HOLDCO FIN LTD 125,535.00 753.21
OEC FINANCE LTD 4.375 107,916.00 6,582.86
OFFSHORE GROUP (ESCROW) 257,000.00 0.00
OIL & GAS HOLDING 200,000.00 218,312.50
OLIN CORP 108,000.00 117,616.32
OPTION CARE HEALTH INC 228,000.00 228,540.36
OUTFRONT MEDIA CAP LLC/C 93,000.00 91,381.80
PANTHER BF AGGREGATOR 2 191,000.00 199,640.84
PAYSAFE FIN PLC/PAYSAFE 190,000.00 175,725.30
PBF HOLDING CO LLC 193,000.00 187,787.07
PDC ENERGY INC 318,000.00 325,775.10
PEABODY ENERGY CORP 149,551.00 140,871.05
PEABODY ENERGY CORP 85,000.00 78,482.20
PERFORMANCE FOOD GROUP I 158,000.00 156,852.92
PETROLEOS MEXICANOS 134,000.00 137,785.50
PETROLEOS MEXICANOS 131,000.00 127,541.60
PETRONAS CAPITAL LTD 327,000.00 354,160.62
PICAU HOLD LLC/HOLD CORP 167,000.00 171,853.02
PILGRIM'S PRIDE CORP 217,000.00 218,937.81
PITNEY BOWES INC 106,000.00 110,630.08
PLAINS ALL AMER PIPELINE 60,000.00 65,878.20
PLAYTIKA HOLDING CORP 188,000.00 183,316.92
50/91
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
PM GENERAL PURCHASER LLC 253,000.00 261,386.95
POST HOLDINGS INC 482,000.00 468,494.36
PRESIDIO HOLDINGS INC 18,000.00 18,358.20
PRIME SECSRVC BRW/FINANC 51,000.00 54,029.40
PRIME SECSRVC BRW/FINANC 70,000.00 74,722.20
PRIME SECSRVC BRW/FINANC 63,000.00 64,596.42
PRIMO WATER HOLDINGS INC 11,000.00 10,997.36
PROG HOLDINGS INC 175,000.00 175,894.25
PROVIDENCE SERVICE CORP 19,000.00 19,822.70
PRUDENTIAL FINANCIAL INC 295,000.00 309,106.90
PRUDENTIAL FINANCIAL INC 95,000.00 100,267.75
PULTE GROUP INC 14,000.00 20,028.82
PULTE GROUP INC 36,000.00 47,039.40
PULTE GROUP INC 76,000.00 98,573.52
RACKSPACE TECHNOLOGY 407,000.00 382,221.84
RANGE RESOURCES CORP 100,000.00 102,039.00
RANGE RESOURCES CORP 39,000.00 43,574.70
RENEWABLE ENERGY GROUP I 100,000.00 103,340.00
RESORTS WORLD LAS VEGAS 300,000.00 300,075.00
REYNOLDS GRP ISS/REYNOLD 123,000.00 119,611.35
RITE AID CORP 148,000.00 148,910.20
ROLLER BEARING CO OF AME 43,000.00 43,469.56
ROYAL CARIBBEAN CRUISES 147,000.00 162,698.13
ROYAL CARIBBEAN CRUISES 153,000.00 173,290.86
ROYAL CARIBBEAN CRUISES 104,000.00 105,846.00
ROYAL CARIBBEAN CRUISES 418,000.00 424,662.92
RUMO LUXEMBOURG SARL 200,000.00 206,075.00
SABLE INTL FINANCE LTD 322,000.00 333,498.62
SABRE GLBL INC 80,000.00 84,199.20
SCIL IV LLC / SCIL USA H 205,000.00 208,776.10
SEALED AIR CORP 50,000.00 52,219.00
SEAWORLD PARKS & ENTERTA 91,000.00 97,336.33
SENSATA TECHNOLOGIES INC 173,000.00 171,958.54
SERVICE CORP INTL 52,000.00 50,893.44
SINCLAIR TELEVISION GROU 190,000.00 176,629.70
SINCLAIR TELEVISION GROU 163,000.00 150,825.53
SIRIUS XM RADIO INC 521,000.00 523,094.42
SIRIUS XM RADIO INC 43,000.00 41,328.59
SIX FLAGS THEME PARKS 84,000.00 88,975.32
SM ENERGY CO 73,000.00 75,970.37
SOUTHWESTERN ENERGY CO 88,000.00 97,931.68
SPA HOLDINGS 3 264,000.00 263,588.16
SPECIALTY BUILDING PRODU 39,000.00 40,248.39
SPECTRUM BRANDS INC 60,000.00 58,465.80
SPRINGLEAF FINANCE CORP 124,000.00 133,917.52
SPRINT CAPITAL CORP 42,000.00 62,902.98
SPRINT CORP 118,000.00 141,177.56
SQUARE INC 205,000.00 206,601.05
SQUARE INC 211,000.00 215,831.90
SRS DISTRIBUTION INC 45,000.00 45,772.65
51/91
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アライアンス・バーンスタイン株式会社(E12480)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
STACR 2015-DNA3 M3 225,145.61 232,302.62
STACR 2015-HQA1 M3 151,773.33 155,069.83
STACR 2015-HQA2 M3 205,110.19 210,816.76
STACR 2016-DNA1 M3 188,359.57 196,920.83
STACR 2016-DNA4 M3 266,479.65 275,592.26
STAPLES INC 352,000.00 357,924.16
STAPLES INC 108,000.00 102,243.60
STATE AGE ROADS 329,000.00 309,362.81
STEVENS HOLDING CO INC 71,000.00 76,559.30
SUGAR HSP GMNG PROP/FIN 82,000.00 82,009.02
SUMMIT MID HLDS LLC / FI 169,000.00 171,382.90
SUNOCO LP/FINANCE CORP 4,000.00 4,163.84
SWITCH LTD 100,000.00 101,065.00
T-MOBILE USA INC 315,000.00 309,849.75
T-MOBILE USA INC 184,000.00 188,125.28
T-MOBILE USA INC 442,000.00 435,383.26
T-MOBILE USA INC 492,000.00 508,954.32
TALEN ENERGY SUPPLY LLC 255,000.00 151,694.40
TALEN ENERGY SUPPLY LLC 63,000.00 38,647.98
TALEN ENERGY SUPPLY LLC 133,000.00 122,809.54
TARGA RESOURCES PARTNERS 484,000.00 505,920.36
TAYLOR MORRISON COMM 134,000.00 149,450.20
TEGNA INC 76,000.00 76,984.96
TELECOM ITALIA CAPITAL 51,000.00 62,595.87
TEMPUR SEALY INTL INC 207,000.00 203,098.05
TENET HEALTHCARE CORP 123,000.00 129,864.63
TENET HEALTHCARE CORP 28,000.00 29,016.40
TENET HEALTHCARE CORP 701,000.00 705,724.74
TENNECO INC 31,000.00 33,517.82
TENNECO INC 53,000.00 51,952.19
TERRAFORM GLOBAL OPERATI 104,000.00 106,602.08
TERVITA CORP 157,000.00 182,506.22
TEVA PHARMACEUTICALS NE 203,000.00 200,208.75
TONON LUXEMBOURG SA 6.5 84,914.11 874.61
TPRO ACQUISITION CORP 115,000.00 125,306.30
TRANSDIGM INC 105,000.00 111,171.90
TRANSDIGM INC 433,000.00 450,294.02
TRANSDIGM INC 60,000.00 61,879.80
TRANSDIGM INC 267,000.00 272,689.77
TRANSOCEAN INC 71,000.00 52,411.49
TRANSOCEAN INC 76,000.00 73,990.56
TRANSOCEAN INC 76,000.00 54,436.52
TRANSOCEAN PHOENIX 2 LTD 66,999.88 67,684.61
TRANSOCEAN PONTUS LTD 83,750.00 82,524.73
TRANSOCEAN POSEIDON 74,000.00 71,993.86
TRAVEL + LEISURE CO 258,000.00 257,324.04
TRITON WATER HOLDINGS IN 114,000.00 115,176.48
TRIUMPH GROUP INC 132,000.00 145,210.56
TRIUMPH GROUP INC 65,000.00 65,551.85
TWILIO INC 27,000.00 27,001.08
52/91
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
UNIFRAX ESCROW ISS CORP 79,000.00 79,458.99
UNITED AIRLINES INC 156,000.00 160,860.96
UNITED RENTALS NORTH AM 256,000.00 258,073.60
UNIVISION COMMUNICATIONS 74,000.00 79,942.20
UNIVISION COMMUNICATIONS 132,000.00 141,931.68
UNIVISION COMMUNICATIONS 61,000.00 61,458.11
UPC BROADBAND FINCO BV 212,000.00 216,432.92
URBAN ONE INC 45,000.00 46,481.40
US ACUTE CARE SOLUTIONS 74,000.00 76,864.54
US FOODS INC 61,000.00 61,839.36
US FOODS INC 123,000.00 124,121.76
VAIL RESORTS INC 63,000.00 66,005.10
VALVOLINE INC 207,000.00 207,565.11
VENTURE GLOBAL CALCASIEU 203,000.00 212,122.82
VERITAS US INC/BERMUDA L 645,000.00 668,097.45
VIKING CRUISES LTD 115,000.00 131,458.80
VIKING OCEAN CRUISES SHI 77,000.00 76,506.43
VIRGOLINO DE OLIVEI10.5 545,000.00 5,463.62
VISTRA OPERATIONS CO LLC 332,000.00 329,314.12
VIZIENT INC 24,000.00 25,093.44
VMED O2 UK FINANCING I 425,000.00 411,922.75
VMED O2 UK FINANCING I 212,000.00 211,974.56
W & T OFFSHORE INC 117,000.00 113,500.53
WASH MULTIFAM ACQ INC 57,000.00 58,956.24
WELLS FARGO & CO 254,000.00 268,076.68
WESCO DISTRIBUTION INC 87,000.00 92,276.55
WESCO DISTRIBUTION INC 106,000.00 116,208.86
WESTERN MIDSTREAM OPERAT 91,000.00 95,590.04
WESTERN MIDSTREAM OPERAT 55,000.00 65,799.80
WILLIAM CARTER 64,000.00 67,069.44
WILLIAM CARTER 154,000.00 159,719.56
WOLVERINE WORLD WIDE 76,000.00 75,240.00
WR GRACE HOLDING LLC 104,000.00 111,270.64
WR GRACE HOLDING LLC 32,000.00 32,344.96
WR GRACE HOLDINGS LLC 94,000.00 95,568.86
WYNDHAM DESTINATIONS INC 136,000.00 150,277.28
WYNDHAM DESTINATIONS INC 69,000.00 69,712.77
WYNN LAS VEGAS LLC/CORP 487,000.00 497,377.97
WYNN MACAU LTD 205,000.00 199,569.55
WYNN RESORTS FINANCE LLC 177,000.00 178,240.77
YUM! BRANDS INC 180,000.00 187,547.40
小計
銘柄数：478 81,036,157.69 82,245,524.56
(9,384,214,352)
組入時価比率：81.6% 81.5%
ユーロ ADLER GROUP SA 100,000.00 89,427.00
AEDAS HOMES OPCO SLU 254,000.00 258,904.74
ALGECO SCOTSMAN GLOB FIN 100,000.00 101,533.00
APCOA PARKING HOLDINGS G 130,000.00 129,275.90
ARD FINANCE SA 339,000.00 349,180.17
ASSICURAZIONI GENERALI 165,000.00 199,014.75
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AVIS BUDGET FINANCE PLC 102,000.00 104,249.10
BANCO SANTANDER SA 200,000.00 204,294.00
BCP MODULAR SERVICES 222,000.00 222,355.20
BELDEN INC 100,000.00 103,541.00
CARNIVAL PLC 107,000.00 84,216.49
CHEPLAPHARM ARZNEIMITTEL 145,000.00 145,627.85
CIDRON AIDA FINCO SARL 177,000.00 176,176.95
CONTOURGLOBAL POWER HLDG 100,000.00 99,229.00
DUFRY ONE BV 270,000.00 267,229.80
GRIFOLS ESCROW ISSUER 176,000.00 177,092.96
GROUPAMA SA 200,000.00 248,790.00
IHO VERWALTUNGS GMBH 120,000.00 121,790.40
IHO VERWALTUNGS GMBH 100,000.00 102,307.00
INEOS QUATTRO FINANCE 1 156,000.00 158,340.00
INTRUM AB 150,000.00 150,238.50
INTRUM AB 190,000.00 184,300.00
IQVIA INC 169,000.00 168,367.94
JAGUAR LAND ROVER AUTOMO 230,000.00 248,687.50
JAGUAR LAND ROVER AUTOMO 187,000.00 210,840.63
KAIXO BONDCO TELECOM SA 133,000.00 133,498.75
KLEOPATRA FINCO SARL 265,000.00 256,517.35
KRATON POLYMERS LLC/CAP 100,000.00 102,550.00
LINCOLN FINANCING SARL 239,000.00 240,429.22
LOXAM SAS 155,000.00 153,408.15
NEINOR HOMES SA 169,000.00 169,956.54
NETFLIX INC 360,000.00 413,611.20
NETFLIX INC 332,000.00 414,917.00
NIDDA HEALTHCARE HOLDING 130,000.00 129,646.40
NOMAD FOODS BONDCO PLC 100,000.00 100,000.00
SAZKA GROUP AS 100,000.00 99,718.75
SCIL IV LLC / SCIL USA H 176,000.00 176,880.00
SUMMER BC HOLDCO B SARL 145,000.00 151,903.45
VERISURE HOLDING AB 132,000.00 132,429.00
VIA CELERE DESARROLLOS 165,000.00 169,831.20
小計
銘柄数：40 6,890,000.00 7,150,306.89
(920,029,987)
組入時価比率：8.0% 8.0%
英ポンド ATLAS LUXCO 4 / ALL UNI 100,000.00 96,836.00
CITIGROUP CAPITAL XVIII 199,000.00 178,361.71
小計
銘柄数：2 299,000.00 275,197.71
(42,204,320)
組入時価比率：0.4% 0.4%
社債券計 10,346,448,659
(10,346,448,659)
合計 11,498,774,930
(11,498,774,930)
( 注１)通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額であります。
( 注２)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係るもので、内書であります。
( 注３)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、および各小計欄の合計金額に対する比率であります。
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第２．デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
財務諸表における注記事項として記載しているため省略しております。
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２【ファンドの現況】
【純資産額計算書】
2021 年11月30日現在
Ⅰ 資産総額 11,454,132,659 円
Ⅱ 負債総額 107,260,804 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 11,346,871,855 円
Ⅳ 発行済口数 32,567,010,285 口
Ⅴ 1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 0.3484 円
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
(1) 受益証券の名義書換等
委託会社は、当ファンドの受益権を取扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取消された場合
または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他や
むを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記
名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求を行わないものとしま
す。
(2) 受益者等に対する特典
該当事項はありません。
(3) 受益証券の譲渡制限の内容
受益証券の譲渡制限はありません。
(4) 受益証券の再発行
受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再発行の請求
を行わないものとします。
(5) 受益権の譲渡
① 受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または
記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
② 上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の
減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するもの
とします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座
を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲
受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
③ 上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている
振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託会
社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設け
ることができます。
(6) 受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗すること
ができません。
(7) 受益権の再分割
委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分
割できるものとします。
(8) 償還金
償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前におい
て一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で取得申込
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代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者としま
す。）に支払います。
(9) 質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解約
の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほか、民法そ
の他の法令等にしたがって取扱われます。
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第二部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
(1) 資本金の額
資本金の額は1,630百万円です。（2021年11月末現在）
委託会社の発行する株式の総数は100,000株、うち発行済株式総数は32,600株です。
＜最近５年間における資本金の額の増減＞
2018年９月 資本金の額を130百万円から1,630百万円に増資
(2) 委託会社の機構
① 会社の意思決定機構
委託会社は最低３名で構成される取締役会により運営されます。取締役は委託会社の株主であることを要
しません。取締役は株主総会において株主によって選任され、その任期は就任後２年内の最終の決算期に関
する定時株主総会の終結のときまでとします。ただし、補充選任された取締役の任期は、前任者の残存期間
とします。
取締役会は、取締役の中から代表取締役最低１名を選任します。また、取締役会は、その互選により、取
締役会長および取締役社長を各１名ならびに取締役副会長、取締役副社長、専務取締役および常務取締役を
各若干名選出することができます。
取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、原則として取締役会長が召集します。
取締役会の議長は、原則として取締役会長がこれにあたります。
取締役会の決議は、法令に別段の定めがある場合を除き、取締役の過半数 が出席して、出席取締役の過半
数をもって決します。
② 投資決定のプロセス
ａ．運用方針の策定
全信託財産および個別ファンドの運用の基本方針は、投信戦略委員会で審議し、決定します。
ｂ．信託財産の運用
信託財産の運用に当たっては上記ａ．の基本方針に基づき、担当する運用部門が運用方針を策定し運用
の指図を行います。なお、信託財産の運用の指図に関する権限（国内余剰資金の運用を除きます。）は、
正当な契約を締結した投資顧問会社に委託します。
ｃ．コンプライアンス
リーガル・コンプライアンス本部においては、信託約款及び法令等、その他個別に定めたコンプライア
ンス規定等の遵守状況をチェックしています。また、ポートフォリオにかかる個別銘柄の組入比率、資産
配分等が運用ガイドラインに合致しているかについては運用管理部がモニターしています。
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２【事業の内容及び営業の概況】
投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社であるアライアンス・バーンスタイン株式会社
は、証券投資信託の設定を行うとともに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として投資運用業務を行っ
ております。また、金融商品取引法に定める投資助言業務 、第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引
業務等を行っております。
委託会社の運用する証券投 資信託は 2021 年11 月末現在次のとおりです（ただし、親投資信託を除きます。）。
ファンドの種類 本数 純資産総額
追加型株式投資信託 77本 4,303,828百万円
追加型公社債投資信託 － －
単位型株式投資信託 9本 96,348百万円
単位型公社債投資信託 － －
合計 86本 4,400,176百万円
※純資産総額は、百万円未満を切り捨てた額を記載しております。
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３【委託会社等の経理状況】
１．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)第2
条に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）に従って
作成しております。
また、当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵
省令第38号）第38条及び第57条の規定に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19
年8月6日内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
２．財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を四捨五入して記載しております。
３．当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第25期事業年度（自2020年1月1日 至2020年12
月31日）の財務諸表について、PwCあらた有限責任監査法人の監査を受けております。
また、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第26期事業年度に係る中間会計期間（自2021年1月
1日 至2021年6月30日）の中間財務諸表について、PwCあらた有限責任監査法人の中間監査を受けておりま
す。
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(1) 【貸借対照表】
期 別
第24期 第25期
注記
（2019年12月31日現在） （2020年12月31日現在）
番号
科 目
金 額 金 額
（資産の部） 千円 千円
Ⅰ 流 動 資 産
預金
2,759,787 3,133,817
有価証券 2,010,114 1,917,831
前払費用
87,371 81,538
未収入金
17,118 27,089
未収委託者報酬
1,048,114 1,584,883
未収運用受託報酬
532,203 720,701
その他
706 -
流 動 資 産 合計
6,455,413 7,465,859
Ⅱ 固 定 資 産
有形固定資産
建物
*2
871,310 770,053
器具備品 277,251 220,106
*2
有形固定資産合計
1,148,561 990,159
無形固定資産
ソフトウェア
824 618
電話加入権
2,204 2,204
無形固定資産合計
3,028 2,822
投資その他の資産
投資有価証券
30,091 30,559
長期差入保証金
239,050 218,975
長期前払費用
22,749 19,646
繰延税金資産
496,727 509,583
投資その他の資産合計
788,617 778,763
固 定 資 産 合 計
1,940,206 1,771,744
8,395,619 9,237,603
資 産 合 計
（負債の部）
Ⅰ 流 動 負 債
預り金
25,383 30,784
未払金
未払手数料
340,464 598,252
未払委託計算費
14,608
10,913
その他未払金
*1
613,280 1,493,523
未払費用
263,441 222,247
未払賞与
549,240 509,100
未払法人税等
319,758 257,527
前受収益
33,333 23,333
流 動 負 債 合 計
2,155,812 3,149,374
Ⅱ 固 定 負 債
退職給付引当金
309,930 353,187
関係会社長期借入金
1,956,150 1,858,410
固 定 負 債 合 計
2,266,080 2,211,597
負 債 合 計
4,421,892 5,360,971
（純資産の部）
Ⅰ 株 主 資 本
資本金 1,630,000 1,630,000
資本剰余金
資本準備金 1,500,000 1,500,000
利益剰余金
その他利益剰余金
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繰越利益剰余金
883,918 887,149
利益剰余金合計 883,918 887,149
株主資本合計
4,013,918 4,017,149
Ⅱ 評 価 ・ 換 算 差 額 等
その他有価証券評価差額金 △40,191 △140,517
評価・換算差額等合計 △40,191 △140,517
純 資 産 合 計
3,973,727 3,876,632
8,395,619 9,237,603
負 債 ・ 純 資 産 合 計
(2) 【損益計算書】
期 別
第24期 第25期
(自2019年 1月 1日 (自2020年 1月 1日
注記
至2019年12月31日) 至2020年12月31日)
番号
科 目
金 額 金 額
千円 千円
Ⅰ 営業収益
委託者報酬
10,610,896 17,129,599
運用受託報酬
1,175,012 1,340,039
販売代行報酬 44,467 62,801
その他営業収益
*1 △1,668,491 △5,295,180
営業収益計
10,161,884 13,237,259
Ⅱ 営業経費
支払手数料 4,431,826 7,631,332
広告宣伝費
50,469 104,511
調査費
調査費
58,783 72,491
図書費
1,005 2,340
委託計算費
443,720 493,712
営業雑経費
通信費
40,386 41,776
印刷費
22,781 30,730
協会費
17,041 18,232
諸会費
2,357 2,312
営業経費計
5,068,368 8,397,436
Ⅲ 一般管理費
給料
役員報酬
135,076 116,112
給料・手当
1,357,412 1,351,104
賞与
583,769 563,121
交際費
8,320 3,931
旅費交通費
74,158 13,239
租税公課
83,585 81,930
不動産賃借料
244,747 259,172
退職給付費用
131,973 88,971
固定資産減価償却費
184,532 190,828
関係会社付替費用
494,692 520,782
諸経費
485,706 410,995
一般管理費計
3,783,970 3,600,185
営業利益
1,309,546 1,239,638
Ⅳ 営業外収益
受取利息
44,214 10,010
為替差益 18,198 92,273
その他営業外収益
939 863
営業外収益計
63,351 103,146
Ⅴ 営業外費用
支払利息
*1 77,593 76,006
営業外費用計
77,593 76,006
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経常利益
1,295,304 1,266,778
Ⅵ 特別利益
投資有価証券売却益
19 -
Ⅶ 特別損失
固定資産除却損
- 195
税引前当期純利益 1,295,323 1,266,583
法人税、住民税及び事業税
464,139 432,487
△28,332 △12,855
法人税等調整額
法人税等計
435,807 419,632
当期純利益
859,516 846,951
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(3) 【株主資本等変動計算書】
第24期（自2019年1月1日 至2019年12月31日）
(単位：千円)
第25期（自2020年1月1日 至2020年12月31日）
(単位：千円)
重要な会計方針
１． 有価証券の評価基準及び評価方法
有価証券（預金と同様の性格を有するもの）
移動平均法による原価法により行っております。
その他有価証券（時価のあるもの）
決算日の市場価値等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算
定）を採用しております。
2. 固定資産の減価償却の方法
(1) 有形固定資産（リース資産を除く）
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定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は下記のとおりであります。
建物 2 ～10年
器具備品 3 ～10年
(2) 無形固定資産
定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は下記のとおりであります。
ソフトウェア 5年
(3) リース資産
リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
3. 引当金の計上基準
(1) 退職給付引当金
役員及び従業員の退職給付に備えるため、「退職給付に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第25
号）に定める簡便法(期末自己都合要支給額を退職給付債務とする方法)により、事業年度末において発生していると認
められる額を計上しております。
4. その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
(1) 消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式を採用しております。
(2) 外貨建の資産及び負債
外貨建の資産・負債は、主として決算日の為替相場による円換算額を付しております。
未適用の会計基準等
(1) 収益認識に関する会計基準
・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）
・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号 2020年３月31日）
1. 概要
収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
ステップ1 : 顧客との契約を識別する。
ステップ2 : 契約における履行義務を識別する。
ステップ3 : 取引価格を算定する。
ステップ4 : 契約における履行義務に取引価格を配分する。
ステップ5 : 履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
2. 適用予定日
2022年12月期の期首より適用予定であります。
3. 当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
(2) 時価の算定に関する会計基準
・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号 2019年7月4日）
・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号 2019年7月4日）
・「棚卸資産の評価に関する会計基準」（企業会計基準第9号 2019年7月4日）
・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号 2019年7月4日）
・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準第19号 2020年3月31日）
1. 概要
国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び「時価の算定に関す
る会計基準の適用指針」（以下、「時価算定会計基準等」という。）が開発され、時価の算定方法に関するガイダンス等
が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されます。
・「金融商品に関する会計基準」における金融商品
・「棚卸資産の評価に関する会計基準」におけるトレーディング目的で保有する棚卸資産
2. 適用予定日
2022年12月期の期首より適用予定であります。
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3. 当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
(3) 会計上の見積りの開示に関する会計基準
・「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号 2020年3月31日）
1. 概要
会計上の見積りの開示を行うにあたり、当年度の財務諸表に計上した金額が会計上の見積りによるもののうち、翌年
度の財務諸表に重要な影響を及ぼすリスクがある項目における会計上の見積りの内容について、情報を開示すること
を目的とするものです。
2. 適用予定日
2021 年12月期の年度末より適用予定であります。
(4) 会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準
・「 会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する 会計基準」（企業会計基準第24号 2020年3月31日）
1. 概要
重要な会計方針に関する注記の開示について、関連する会計基準の定めが明らかでない場合についても、関連する会
計基準等の定めが明らかな場合と同じく、重要な会計方針として注記することを目的とするものです。
2. 適用予定日
2021 年12月期の年度末より適用予定であります。
注記事項
（貸借対照表関係）
第24期 第25期
（2019年12月31日 現在） （2020年12月31日 現在）
*1 区分掲記されたもの以外で各科目に含まれている関係会 *1 区分掲記されたもの以外で各科目に含まれている関係会
社に対するものは以下のとおりであります。 社に対するものは以下のとおりであります。
未払金 171,135 千円 未払金 852,691 千円
*2 有形固定資産の減価償却累計額は以下のとおりでありま *2 有形固定資産の減価償却累計額は以下のとおりでありま
す。 す。
建物 建物
225,027 千円 332,744 千円
器具備品 器具備品
134,905 千円 174,016 千円
（損益計算書関係）
第24期 第25期
( 自2019年 1月 1日 ( 自2020年 1月 1日
至2019年12月31日) 至2020年12月31日)
*1 各科目に含まれている関係会社に対するものは以下のと *1 各科目に含まれている関係会社に対するものは以下のと
おりであり、当社の親会社および海外子会社との移転価 おりであり、当社の親会社および海外子会社との移転価
格契約に基づく投資顧問業取引に関する調整でありま 格契約に基づく投資顧問業取引に関する調整でありま
す。 す。
その他営業収益 その他営業収益
△1,671,139千円 △5,295,980千円
支払利息 77,593 千円 支払利息 76,006 千円
（株主資本等変動計算書関係）
第24期（自2019年1月1日 至2019年12月31日）
1. 発行済株式に関する事項
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当事業年度期首 当事業年度増加 当事業年度減少 当事業年度末
株式の種類
株式数（株） 株式数（株） 株式数（株） 株式数（株）
普通株式 32,600 - - 32,600
2. 剰余金の配当に関する事項
配当金支払額
2019年8月29日開催の臨時株主総会において、次のとおり決議しております。
配当金の総額 505,626千円
1 株当たりの配当額 15,510円
基準日 2018年12月31日
効力発生日 2019年 8月30日
第25期（自2020年1月1日 至2020年12月31日）
1. 発行済株式に関する事項
当事業年度期首 当事業年度増加 当事業年度減少 当事業年度末
株式の種類
株式数（株） 株式数（株） 株式数（株） 株式数（株）
普通株式 32,600 - - 32,600
2. 剰余金の配当に関する事項
配当金支払額
2020年6月10日開催の臨時株主総会において、次のとおり決議しております。
配当金の総額 843,720千円
1 株当たりの配当額 25,881円
基準日 2019年12月31日
効力発生日 2020年 6月30日
（リース取引関係）
第24期 第25期
( 自2019年 1月 1日 ( 自2020年 1月 1日
至2019年12月31日) 至2020年12月31日)
オペレーティング・リース取引（借主側） オペレーティング・リース取引（借主側）
オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに
係る未経過リース料 係る未経過リース料
１年内 264,498 千円 １年内 264,498 千円
１年超 617,161 千円 １年超 352,663 千円
合計 881,659 千円 合計 617,161 千円
（金融商品関係）
第24期（自2019年1月1日 至2019年12月31日）
1 ．金融商品の状況に関する事項
（1）金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
当社は、主として投資信託委託会社としての業務、投資一任業務を行っており、未収入金、未収委託者報酬、未収運用受
託報酬及び未払金（未払手数料）はこれらの業務にかかる債権債務であります。有価証券は、当社が設定するマネーマー
ケットファンドへの投入によるものであります。ただし、資金運用は短期的な預金等に限定して行っております。投資有価
証券は、当社が設定する証券投資信託へのシードマネーの投入によるものであります。ただし、資金運用は短期的な預金等
に限定して行っております。また、主な金融債務は親会社からの借入金であります。
（2）金融商品のリスク及びそのリスク管理体制
預金は取引先金融機関の信用リスクに晒されておりますが、当社が預金を預け入れる金融機関の選定に際しては、取引先
の財政状態及び経営成績を考慮して決定しており、格付けの高い銀行に限定して取引を行っております。
有価証券は証券投資信託が株式及び公社債等に投資しているため、市場リスク及び為替変動リスクに晒されております
が、経理部が経理規程に従い月次で投資有価証券の時価を算出、評価損益の把握及び測定を行うことにより時価変動のモニ
タリングを行っております。
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営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、運用資産を複数の信託銀行に分散して委託しており、信託銀行
は受託資産を自己勘定と分別して保管しているため、これら営業債権が信用リスクに晒されることは限定的と考えておりま
す。 未収入金および未払金は、主として親会社であるアライアンス・バーンスタイン・エル・ピーへの営業債務であるた
め、信用リスクはほとんど無いものと考えております。また、営業債務である未払手数料は、そのほとんどが半年以内の支
払期日です。長期借入金は、直接親会社であるアライアンス・バーンスタイン・コーポレーション・オブ・デラウェアから
の借入金であり、信用リスクはほとんどないものと考えております。
投資有価証券は、証券投資信託が株式及び公社債等に投資しているため、市場リスク及び為替変動リスクに晒されており
ますが、経理部が経理規程に従い月次で投資有価証券の時価を算出、評価損益の把握及び測定を行うことにより時価変動の
モニタリングを行っております。
（3）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれていま
す。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なる
こともあります。
2 ．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額
第24期（2019年12月31日現在）
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
預金 2,759,787 2,759,787 -
有価証券 2,010,114 2,010,114 -
未収入金 17,118 17,118 -
未収委託者報酬 1,048,114 1,048,114 -
未収運用受託報酬 532,203 532,203 -
投資有価証券 30,091 30,091 -
資産計 6,397,427 6,397,427 -
未払手数料 340,464 340,464 -
未払委託計算費 10,913 10,913 -
その他未払金 613,280 613,280 -
未払費用 263,441 263,441 -
未払賞与 549,240 549,240 -
未払法人税等 319,758 319,758 -
関係会社長期借入金 1,956,150 2,122,219 166,069
負債計 4,053,246 4,219,315 166,069
（注1）金融商品時価の算定方法に関する事項
（１） 預金、未収入金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料、未払委託計算費、その他未払金、
未払費用、未払賞与、未払法人税等
これらの金融商品については、短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているため、
当該帳簿価額によっております。
（２） 有価証券
有価証券につきましては、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっ
ております。
（３） 投資有価証券
投資有価証券については、証券投資信託の基準価額によっております。
（４） 関係会社長期借入金
長期借入金は親会社からの借入れであり、時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定
される利率で割り引いて算定する方法によっております。
（注2）長期差入保証金
長期差入保証金 239,050千円は、市場価値がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ること等ができず、時価を
把握することが極めて困難と認められるため、上表には含めておりません。
（注3）金銭債権の決算日後の償還予定額 ( 単位：千円)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
1 年超 2 年超 3 年超 4 年超
1 年以内 5 年超
2 年以内 3 年以内 4 年以内 5 年以内
預金 2,759,787 - - - - -
有価証券 2,010,114 - - - - -
未収入金 17,118 - - - - -
未収委託者報酬 1,048,114 - - - - -
未収運用受託報酬 532,203 - - - - -
投資有価証券 30,091 - - - - -
合計 6,397,427 - - - - -
（注4）長期借入金の返済予定額 ( 単位：千円)
1 年超 2 年超 3 年超 4 年超
1 年以内 5 年超
2 年以内 3 年以内 4 年以内 5 年以内
関係会社長期借入金 - - - 489,038 - 1,467,112
合計 - - - 489,038 - 1,467,112
第25期（自2020年1月1日 至2020年12月31日）
1 ．金融商品の状況に関する事項
（1）金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
当社は、主として投資信託委託会社としての業務、投資一任業務を行っており、未収入金、未収委託者報酬、未収運用受
託報酬及び未払金（未払手数料）はこれらの業務にかかる債権債務であります。有価証券は、当社が設定するマネーマー
ケットファンドへの投入によるものであります。ただし、資金運用は短期的な預金等に限定して行っております。投資有価
証券は、当社が設定する証券投資信託へのシードマネーの投入によるものであります。ただし、資金運用は短期的な預金等
に限定して行っております。また、主な金融債務は親会社からの借入金であります。
（2）金融商品のリスク及びそのリスク管理体制
預金は取引先金融機関の信用リスクに晒されておりますが、当社が預金を預け入れる金融機関の選定に際しては、取引先
の財政状態及び経営成績を考慮して決定しており、格付けの高い銀行に限定して取引を行っております。
有価証券は証券投資信託が株式及び公社債等に投資しているため、市場リスク及び為替変動リスクに晒されております
が、経理部が経理規程に従い月次で投資有価証券の時価を算出、評価損益の把握及び測定を行うことにより時価変動のモニ
タリングを行っております。
営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、運用資産を複数の信託銀行に分散して委託しており、信託銀行
は受託資産を自己勘定と分別して保管しているため、これら営業債権が信用リスクに晒されることは限定的と考えておりま
す。未収入金および未払金は、主として親会社であるアライアンス・バーンスタイン・エル・ピーへの営業債務であるた
め、信用リスクはほとんど無いものと考えております。また、営業債務である未払手数料は、そのほとんどが半年以内の支
払期日です。長期借入金は、直接親会社であるアライアンス・バーンスタイン・コーポレーション・オブ・デラウェアから
の借入金であり、信用リスクはほとんどないものと考えております。
投資有価証券は、証券投資信託が株式及び公社債等に投資しているため、市場リスク及び為替変動リスクに晒されており
ますが、経理部が経理規程に従い月次で投資有価証券の時価を算出、評価損益の把握及び測定を行うことにより時価変動の
モニタリングを行っております。
（3）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれていま
す。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なる
こともあります。
2 ．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額
第25期（2020年12月31日現在）
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
預金 3,133,817 3,133,817 -
有価証券 1,917,831 1,917,831 -
未収入金 27,089 27,089 -
未収委託者報酬 1,584,883 1,584,883 -
未収運用受託報酬 720,701 720,701 -
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資有価証券 30,559 30,559 -
資産計 7,414,880 7,414,880 -
未払手数料 598,252 598,252 -
未払委託計算費 14,608 14,608 -
その他未払金 1,493,523 1,493,523 -
未払費用 222,247 222,247 -
未払賞与 509,100 509,100 -
未払法人税等 257,527 257,527 -
関係会社長期借入金 1,858,410 2,117,604 259,194
負債計 4,953,667 5,212,861 259,194
（注1）金融商品時価の算定方法に関する事項
（１） 預金、未収入金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料、未払委託計算費、その他未払金、
未払費用、未払賞与、未払法人税等
これらの金融商品については、短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているため、
当該帳簿価額によっております。
（２） 有価証券
有価証券につきましては、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっ
ております。
（３） 投資有価証券
投資有価証券については、証券投資信託の基準価額によっております。
（４） 関係会社長期借入金
長期借入金は親会社からの借入れであり、時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定
される利率で割り引いて算定する方法によっております。
（注2）長期差入保証金
長期差入保証金 218,975千円は、市場価値がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ること等ができず、時価を
把握することが極めて困難と認められるため、上表には含めておりません。
（注3）金銭債権の決算日後の償還予定額 ( 単位：千円)
1 年超 2 年超 3 年超 4 年超
1 年以内 5 年超
2 年以内 3 年以内 4 年以内 5 年以内
預金 3,133,817 - - - - -
有価証券 1,917,831 - - - - -
未収入金 27,089 - - - - -
未収委託者報酬 1,584,883 - - - - -
未収運用受託報酬 720,701 - - - - -
投資有価証券 30,559 - - - - -
合計 7,414,880 - - - - -
（注4）長期借入金の返済予定額 ( 単位：千円)
1 年超 2 年超 3 年超 4 年超
1 年以内 5 年超
2 年以内 3 年以内 4 年以内 5 年以内
関係会社長期借入金 - - 464,603 - - 1,393,807
合計 - - 464,603 - - 1,393,807
（有価証券関係）
第24期（2019年12月31日現在）
1. その他有価証券 （単位：千円）
種類 貸借対照表計上額 取得原価 差額
(1) 株式 - - -
(2) 債券
①国債・地方債等 - - -
貸借対照表計上額が取
②社債 - - -
得原価を超えるもの
③その他 - - -
(3) その他 30,091 30,000 91
小計 30,091 30,000 91
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(1) 株式 - - -
(2) 債券
①国債・地方債等 - - -
貸借対照表計上額が取
②社債 - - -
得原価を超えないもの
③その他 - - -
(3) その他 - - -
小計 - - -
合計 30,091 30,000 91
（注） 有価証券のうち2,010,114千円は預金と同様の性格を有するため、取得原価をもって貸借対照表計上額としているた
め、上表には含めておりません。
2. 当事業年度中に売却した投資有価証券
（単位：千円）
種類 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
(1) 株式 - - -
(2) 債券
①国債・地方債等 - - -
②社債 - - -
③その他 - - -
(3) その他 1,019 19 -
合計 1,019 19 -
第25期（2020年12月31日現在）
1. その他有価証券 （単位：千円）
種類 貸借対照表計上額 取得原価 差額
(1) 株式 - - -
(2) 債券
①国債・地方債等 - - -
貸借対照表計上額が取
②社債 - - -
得原価を超えるもの
③その他 - - -
(3) その他 30,559 30,000 559
小計 30,559 30,000 559
(1) 株式 - - -
(2) 債券
①国債・地方債等 - - -
貸借対照表計上額が取
②社債 - - -
得原価を超えないもの
③その他 - - -
(3) その他 - - -
小計 - - -
合計 30,559 30,000 559
（注） 有価証券のうち1,917,831千円は預金と同様の性格を有するため、取得原価をもって貸借対照表計上額としているた
め、上表には含めておりません。
2. 当事業年度中に売却した投資有価証券
該当事項はありません。
（退職給付関係）
第24期 第25期
（自 2019年 1月 1日 （自 2020年 1月 1日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
1. 採用している退職金制度の概要 1. 採用している退職金制度の概要
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
当社は確定拠出年金制度と退職一時金制度を設けており 当社は確定拠出年金制度と退職一時金制度を設けており
ます。退職一時金制度では、退職給付として、給与と勤務 ます。退職一時金制度では、退職給付として、給与と勤務
時間に基づいた一時金を支給しており、簡便法により退職 時間に基づいた一時金を支給しており、簡便法により退職
給付引当金及び退職給付費用を計算しております。 給付引当金及び退職給付費用を計算しております。
2. 確定給付制度 2. 確定給付制度
(1) 退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表 (1) 退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
370,339 千円 309,930 千円
期首における退職給付引当金 期首における退職給付引当金
70,111 千円 57,726 千円
退職給付費用 退職給付費用
130,520 千円 14,469 千円
退職給付の支払額 退職給付の支払額
309,930 千円 353,187 千円
期末における退職給付引当金 期末における退職給付引当金
(2) 退職給付債務及び年金資産と貸借対照表に計上された前 (2) 退職給付債務及び年金資産と貸借対照表に計上された前
払年金費用及び退職給付引当金の調整表 払年金費用及び退職給付引当金の調整表
積立型制度の退職給付債務 - 積立型制度の退職給付債務 -
年金資産 - 年金資産 -
非積立型制度の退職給付債務 309,930 千円 非積立型制度の退職給付債務 353,187 千円
貸借対照表に計上された負債と資産 貸借対照表に計上された負債と資産
309,930 千円 353,187 千円
の純額 の純額
退職給付引当金 退職給付引当金
309,930 千円 353,187 千円
貸借対照表に計上された負債と資産 貸借対照表に計上された負債と資産
309,930 千円 353,187 千円
の純額 の純額
(3) 退職給付に関連する損益 (3) 退職給付に関連する損益
簡便法で計算した退職給付費用 70,111 千円 簡便法で計算した退職給付費用 57,726 千円
3. 確定拠出制度 3. 確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、24,533千円であり 当社の確定拠出制度への要拠出額は、25,855千円であり
ました。 ました。
（税効果会計関係）
第24期 第25期
（2019年12月31日現在） （2020年12月31日現在）
1. 繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内 1. 繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内
訳 訳
繰延税金資産 千円 繰延税金資産 千円
固定資産 固定資産
未払事業税否認 10,672 未払事業税否認 8,496
未払費用否認 81,261 未払費用否認 68,517
親会社持分報酬制度負担額 94,241 親会社持分報酬制度負担額 99,228
賞与引当金損金算入限度超過額 154,733 賞与引当金損金算入限度超過額 141,845
貯蔵品 1,745 貯蔵品 1,264
減価償却超過額 50,934 減価償却超過額 76,909
退職給付引当金損金算入限度超過額 92,934 退職給付引当金損金算入限度超過額 106,179
原状回復費用否認
原状回復費用否認
16,722 20,654
長期繰延資産（移転支援金）
10,207 長期繰延資産（移転支援金） 7,145
繰延税金資産小計 繰延税金資産小計
513,449 530,237
将来減算一時差異における評価性引当額 △16,722 将来減算一時差異における評価性引当額 △20,654
496,727 509,583
繰延税金資産計 繰延税金資産計
2. 法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率と 2. 法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率と
の差異の原因となった主要な項目別の内訳 の差異の原因となった主要な項目別の内訳
法定実効税率 30.6 % 法定実効税率 30.6 %
（調整） （調整）
交際費・役員賞与等永久に損金に算入 交際費・役員賞与等永久に損金に算入
2.1 2.3
されない項目 されない項目
評価性引当額取崩し 0.4 評価性引当額取崩し 0.3
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0.5 △0 .1
その他 その他
33.6 33.1
税効果会計適用後の法人税等の負担率 % 税効果会計適用後の法人税等の負担率 %
（資産除去債務関係）
第24期（自2019年1月1日 至2019年12月31日）
当社は、建物等の賃借契約において、建物所有者との間で定期建物賃貸借契約書を締結しており、賃借期間終了時に原状
回復する義務を有しているため、法令及び契約上の義務に関して資産除去債務を計上しております。
資産除去債務の見積りにあたり、使用見込期間は10年間としております。なお、当該賃貸借契約に関連する差入敷金が計
上されているため、当該敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち事業年度の負担に
属する金額を費用計上し、直接減額しております。
第25期（自2020年1月1日 至2020年12月31日）
当社は、建物等の賃借契約において、建物所有者との間で定期建物賃貸借契約書を締結しており、賃借期間終了時に原状
回復する義務を有しているため、法令及び契約上の義務に関して資産除去債務を計上しております。
資産除去債務の見積りにあたり、使用見込期間は10年間としております。なお、当該賃貸借契約に関連する差入敷金が計
上されているため、当該敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち事業年度の負担に
属する金額を費用計上し、直接減額しております。
（関連当事者情報）
第24期 （自2019年1月1日 至2019年12月31日）
1. 関連当事者との取引
親会社及び法人主要株主等
事業の 議決権等の
資本金又 関連当事者 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 住所 内容又 所有（被所 取引の内容 科目
は出資金 との関係 （千円） （千円）
は職業 有）割合（％）
その他
当社設定・
△1,671,139
アライアンス・ アメリカ合衆国
営業収益
4,215,426 投資顧 （被所有） 運用商品の
親会社 バーンスタイン・ ニューヨーク州 未払金 171,135
千米ドル 問業 間接100.0 運用を
諸経費の
エル・ピー ニューヨーク市
494,692
再委託
支払
（注）１．上記金額は、取引金額及び期末残高ともに消費税等が含まれておりません。
２．取引条件及び取引条件の決定方針等
上記親会社との取引については、市場価格を参考に決定しております。
議決権等の
資本金又 事業の 関連当
所有（被所 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 住所 は出資金 内容又 事者と 取引の内容 科目
有）割合 (千米ドル ) （千米ドル ）
（千米ドル ） は職業 の関係
（％）
長期借入金 関係会社
アライアンス・バーン
- 18,000
アメリカ合衆国 （被所有）
の借入 長期借入金
スタイン・コーポレー 持株 資金の
親会社 157,256
ション・オブ・デラ 会社 提供
ニューヨーク州
その他
直接100.0
支払 利息 713 199
ウェア
ニューヨーク市 未払金
（注）１．上記金額は、取引金額及び期末残高ともに消費税等が含まれておりません。
２．取引条件及び取引条件の決定方針等
上記親会社との取引については、長期借入契約に基づき決定をしております。
2. 親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
アライアンス・バーンスタイン・コーポレーション・オブ・デラウェア（非上場）
アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー（非上場）
アクサ・エクイタブル・ホールディングス・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
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第25期 （自2020年1月1日 至2020年12月31日）
1. 関連当事者との取引
親会社及び法人主要株主等
事業の 議決権等の
資本金又 関連当事者 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 住所 内容又 所有（被所 取引の内容 科目
は出資金 との関係 （千円） （千円）
は職業 有）割合（％）
その他
当社設定・
△5,295,980
アライアンス・ アメリカ合衆国
営業収益
4,271,261 投資顧 （被所有） 運用商品の
親会社 バーンスタイン・ ニューヨーク州 未払金 852,691
千米ドル 問業 間接100.0 運用を
諸経費の
エル・ピー ニューヨーク市
520,782
再委託
支払
（注）１．上記金額は、取引金額及び期末残高ともに消費税等が含まれておりません。
２．取引条件及び取引条件の決定方針等
上記親会社との取引については、市場価格を参考に決定しております。
議決権等の
資本金又 事業の 関連当
所有（被所 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 住所 は出資金 内容又 事者と 取引の内容 科目
有）割合 (千米ドル ) （千米ドル ）
（千米ドル ） は職業 の関係
（％）
長期借入金 関係会社
アライアンス・バーン
アメリカ合衆国 （被所有） - 18,000
の借入 長期借入金
スタイン・コーポレー 持株 資金の
親会社 157,256
ション・オブ・デラ 会社 提供
ニューヨーク州
その他
直接100.0 支払 利息 715 199
ウェア
ニューヨーク市
未払金
（注）１．上記金額は、取引金額及び期末残高ともに消費税等が含まれておりません。
２．取引条件及び取引条件の決定方針等
上記親会社との取引については、長期借入契約に基づき決定をしております。
2. 親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
アライアンス・バーンスタイン・コーポレーション・オブ・デラウェア（非上場）
アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー（非上場）
アクサ・エクイタブル・ホールディングス・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
（セグメント情報等）
［セグメント情報］
当社の報告セグメントは投信投資顧問業の一つであるため、記載を省略しております。
［関連情報］
第24期（自2019年1月1日 至2019年12月31日）
1. 製品及びサービスごとの情報 ( 単位：千円)
委託者 運用受託 販売代行 その他 合計
報酬 報酬 手数料報酬 営業収益
外部顧問への
売上高 10,610,896 1,175,012 44,467 △1,668,491 10,161,884
2. 地域ごとの情報
(1) 売上高 （単位：千円）
日本 米国 その他 合計
11,788,557 △1,663,507 36,834 10,161,884
（注）売上高は顧客の所在を基礎とし、国又は地域に分類しております。
(2) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、地域ごとの有形固定資
産の記載を省略しております。
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3. 主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの営業収益のうち、本事業年度損益計算書の営業収益の10%を超える相手先は、アライアンス・バーンス
タイン・エル・ピー（投信投資顧問業）に対する△1,663,507千円となります。
第25期（自2020年1月1日 至2020年12月31日）
1. 製品及びサービスごとの情報 ( 単位：千円)
委託者 運用受託 販売代行 その他 合計
報酬 報酬 手数料報酬 営業収益
外部顧問への
売上高 17,129,599 1,340,039 62,801 △5,295,180 13,237,259
2. 地域ごとの情報
(1) 売上高 （単位：千円）
日本 米国 その他 合計
18,470,439 △5,289,155 55,975 13,237,259
（注）売上高は顧客の所在を基礎とし、国又は地域に分類しております。
(2) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、地域ごとの有形固定資
産の記載を省略しております。
3. 主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの営業収益のうち、本事業年度損益計算書の営業収益の10%を超える相手先は、アライアンス・バーンス
タイン・エル・ピー（投信投資顧問業）に対する△5,289,155千円となります。
（1株当たり情報）
第24期 第25期
項 目 ( 自2019年 1月 1日 ( 自2020年 1月 1日
至2019年12月31日) 至2020年12月31日)
1 株当たり純資産額 121,893 円 48 銭 118,915 円 10 銭
1 株当たり当期純利益 26,365 円 54 銭 25,980 円 10 銭
なお、潜在株式調整後1株当たり当 なお、潜在株式調整後1株当たり当
期純利益については、潜在株式が存在 期純利益については、潜在株式が存在
しないため記載しておりません。 しないため記載しておりません。
（注）1株当たり当期純利益の算定上の基礎は以下のとおりであります。
第24期 第25期
項 目 ( 自2019年 1月 1日 ( 自2020年 1月 1日
至2019年12月31日) 至2020年12月31日)
当期純利益（千円） 859,516 846,951
普通株主に帰属しない金額（千円） - -
普通株式に係る当期純利益(千円) 859,516 846,951
期中平均株式数（株） 32,600 32,600
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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中間財務諸表
（１）中間貸借対照表
第26期中間会計期間
2021 年6月30日現在
（単位：千円）
資産の部
流動資産
預金 3,178,047
有価証券 1,562,372
未収入金 54,962
未収委託者報酬 2,089,997
未収運用受託報酬 386,240
その他
80,465
7,352,083
流動資産合計
固定資産
有形固定資産
建物 ※２ 715,509
器具備品 ※２ 195,752
無形固定資産 2,719
投資その他の資産
投資有価証券 34,053
長期差入保証金 206,424
繰延税金資産
506,672
18,354
その他
1,679,483
固定資産合計
9,031,566
資産合計
負債の部
流動負債
預り金 26,149
未払金
未払手数料 895,237
その他未払金 ※１ 1,684,086
未払費用 239,645
未払法人税等 233,894
賞与引当金 340,714
18,333
前受収益
3,438,058
流動負債合計
固定負債
退職給付引当金 375,010
関係会社長期借入金
1,498,365
1,873,375
固定負債合計
5,311,433
負債合計
純資産の部
株主資本
1,630,000
資本金
資本剰余金
1,500,000
資本準備金
1,500,000
資本剰余金合計
利益剰余金
その他利益剰余金
587,853
繰越利益剰余金
587,853
利益剰余金合計
3,717,853
株主資本合計
評価・換算差額等
2,280
その他有価証券評価差額金
2,280
評価・換算差額等合計
3,720,133
純資産合計
9,031,566
負債・純資産合計
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（２）中間損益計算書
第26期中間会計期間
自 2021年1月 1日
至 2021年6月30日
（単位：千円）
営業収益
委託者報酬 13,788,875
運用受託報酬 958,359
△5,037,253
その他営業収益 ※１
9,709,981
営業収益合計
営業費用
支払手数料 6,474,305
446,385
その他
6,920,690
営業費用合計
1,978,232
一般管理費 ※２
811,059
営業利益
営業外収益
※３ 1,607
169,216
営業外費用 ※４
643,450
経常利益
特別利益
61
有価証券売却益
643,511
税引前中間純利益
193,293
法人税、住民税及び事業税
2,910
法人税等調整額
447,308
中間純利益
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［重要な会計方針］
１．有価証券の評価基準及び評価方法
有価証券（預金と同様の性格を有するもの）
移動平均法による原価法により行っております。
その他有価証券（時価のあるもの）
中間決算日の市場価値等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移
動平均法により算定）を採用しております。
２．固定資産の減価償却の方法
（１）有形固定資産（リース資産を除く）
定額法により償却しております。
なお、主な耐用年数は下記のとおりであります。
建物 ２～10年
器具備品 ３～10年
（２）無形固定資産（リース資産を除く）
定額法により償却しております。なお、ソフトウェア（自社利用）については、社内における見込利用可
能期間（5年）による定額法を採用しております。
（３）リース資産
リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
３．引当金の計上基準
（１）賞与引当金
役員及び従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額に基づき当中間会計期間に見合う
分を計上しております。
（２）退職給付引当金
役員及び従業員の退職給付に備えるため、「退職給付に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用
指針第25号）に定める簡便法（期末自己都合要支給額を退職給付債務とする方法）により、当中間会計期間
末において発生していると認められる額を計上しております。
４．その他中間財務諸表作成のための重要な事項
（１）消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式を採用しております。
（２）外貨建の資産及び負債
外貨建の資産・負債は、主として中間決算日の為替相場による円換算額を付しております。
（中間貸借対照表関係）
※１ 仮払消費税等及び仮受消費税等は相殺のうえ、金額的重要性が乏しいため、流動負債の「その他未払金」に
含めて表示しております。
※２ 第26期中間会計期間末（2021年6月30日現在）の有形固定資産の減価償却累計額は以下のとおりでありま
す。
建物 387,288 千円
器具備品 202,991 千円
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（中間損益計算書関係）
※１ その他営業収益のうち、△5,117,669千円につきましては、当社の親会社および海外グループ会社との
移転価格契約に基づく投資顧問業取引に関する調整であります。
※２ 第26期中間会計期間（自2021年1月1日 至2021年6月30日）の有形固定資産の減価償却実施額は、
96,070 千円及び無形固定資産の減価償却実施額は、103千円であります。
※３ 営業外収益のうち主要なものは、受取利息 1,253千円となります。
※４ 営業外費用につきましては、為替差損 130,960千円および支払利息 38,256千円となります。
（リース取引関係）
第26期中間会計期間末（2021年6月30日現在）オペレーティング・リース取引（借主側）のうち解約不能のもの
に係る未経過リース料は、以下のとおりであります。
１年内 264,498 千円
１年超 220,414 千円
合計
484,912 千円
（金融商品関係）
金融商品の時価等に関する事項
第26期中間会計期間末（2021年6月30日現在）の、中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、
以下のとおりであります。
（単位：千円）
中間貸借対照表計上額 時価 差額
預金 3,178,047 3,178,047 -
有価証券 1,562,372 1,562,372 -
未収入金 54,962 54,962 -
未収委託者報酬 2,089,997 2,089,997 -
未収運用受託報酬 386,240 386,240 -
投資有価証券 34,053 34,053 -
資産計 7,305,671 7,305,671 -
未払手数料 895,237 895,237 -
その他未払金 1,684,086 1,684,086 -
未払費用 239,645 239,645 -
未払法人税等 233,894 233,894 -
関係会社長期借入金 1,498,365 1,669,560 171,195
負債計 4,551,227 4,722,422 171,195
（注１）金融商品時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
（１） 預金、未収入金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料、その他未払金、
未払費用、未払法人税等
これらの金融商品については、短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているため、
当該帳簿価額によっております。
（２） 有価証券
有価証券につきましては、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳
簿価額によっております。
（３） 投資有価証券
投資有価証券については、証券投資信託の基準価額によっております。
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（４） 関係会社長期借入金
関係会社長期借入金の時価については、固定金利によるものは元利金の合計額を同様の新規借入を
行った場合に想定される利率で割り引いて算定する方法によっております。
（注２）長期差入保証金（中間貸借対照表計上額 206,424千円）は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・
フローを見積ること等ができず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、上表には含めて
おりません。
（有価証券関係）
第26期中間会計期間末（2021年6月30日現在）中間貸借対照表計上額が、取得原価を超える
投資有価証券は、以下のとおりであります。
中間貸借対照表計上額 34,053 千円
取得原価 30,000 千円
差額
4,053 千円
有価証券のうち1,562,372千円は預金と同様の性格を有するため、取得原価をもって中間貸借対照表計上額とし
ているため、上表には含めておりません。
（資産除去債務関係）
第26期中間会計期間（自2021年1月1日 至2021年6月30日）
当社は、建物等の賃借契約において、建物所有者との間で定期建物賃貸借契約書を締結しており、賃借期間終了
時に原状回復する義務を有しているため、法令及び契約上の義務に関して資産除去債務を計上しております。
資産除去債務の見積りにあたり、使用見込期間は10年間としております。なお、当該賃貸借契約に関連する差入
敷金が計上されているため、当該敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち
当中間会計期間の負担に属する金額を費用計上し、直接減額しております。
（セグメント情報等）
第26期中間会計期間（自2021年1月1日 至2021年6月30日）
１．セグメント情報
当社の報告セグメントは投信投資顧問業の一つであるため、記載を省略しております。
２．関連情報
（１）製品及びサービスごとの情報
製品及びサービスごとに分類した売上は、以下のとおりであります。
委託者報酬 13,788,875 千円
運用受託報酬 958,359 千円
その他営業収益 △5,037,253千円
合計
9,709,981 千円
（２）地域ごとの情報
①営業収益
顧客の所在を基礎とし、国又は地域に分類した売上は、以下のとおりであります。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
日本 14,747,234 千円
米国 △5,113,820千円
その他 76,567 千円
合計
9,709,981 千円
②有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超える
ため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
（３）主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの営業収益のうち、中間損益計算書の営業収益の10％超える相手先は、アライアンス・バー
ンスタイン・エル・ピー（投信投資顧問業）に対する△5,113,820千円となります。
（1株当たり情報）
第26期中間会計期間（自2021年1月1日 至2021年6月30日）
１株当たり純資産額 114,114 円51銭
１株当たり中間純利益 13,721 円12銭
（注）１． 潜在株式調整後1株当たり中間純利益については、潜在株式がないため、記載しておりません。
２． １株当たり中間純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
中間純利益 447,308 千円
普通株主に帰属しない金額 -
普通株式に係る中間純利益 447,308 千円
期中平均株式数 32,600 株
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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４【利害関係人との取引制限】
委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止さ
れています。
(1) 自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の
保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内
閣府令で定めるものを除きます。）。
(2) 運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、若しくは取引
の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除き
ます。）。
(3) 通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委
託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する
法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）又は子法人等（委託会社が
総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は
店頭デリバティブ取引を行うこと。
(4) 委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の
額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
(5) 上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護
に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府
令で定める行為。
５【その他】
(1) 定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項
該当事項はありません。
(2) 訴訟事件その他の重要事項
訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼした事実及び重要な影響を及ぼすことが予想される事実は
ありません。
第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
(1) 受託会社
名 称：三井住友信託銀行株式会社
資本金の額：342,037百万円（2021年３月末現在）
事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基づき信
託業務を営んでいます。
＜再信託受託会社＞
名 称：株式会社日本カストディ銀行
資本金の額：51,000百万円（2021年３月末現在）
事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基づき信
託業務を営んでいます。
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アライアンス・バーンスタイン株式会社(E12480)
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(2) 販売会社
資本金の額
名称 事業の内容
(2021年３月末現在)
金融商品取引法に定める第
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社 40,500百万円
一種金融商品取引業を営ん
＊
10,000百万円
野村證券株式会社
でいます。
銀行法に基づき銀行業を営
むと共に、金融機関の信託
三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社 324,279百万円 業務の兼営等に関する法律
に基づき信託業務を営んで
います。
株式会社三菱ＵＦＪ銀行 1,711,958百万円
銀行法に基づき銀行業を営
株式会社福岡銀行 82,329百万円 んでいます。
株式会社熊本銀行 10,000百万円
株式会社十八親和銀行 36,878百万円
＊ 野 村證券株式会社は、募集・販売の取扱いを停止しております。
(3) 投資顧問会社
資本金の額
名 称 事業の内容
（2020年12月末現在）
＊
41億11百万米ドル （約4,255億円）
アライアンス・バーンスタイン・
米ドルの邦貨換算レートは、１米ドル＝ 103.50 円（2020
エル・ピー
年12月30日の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買
相場の仲値)によります。
19百万英ポンド（約27億円）
英ポンドの邦貨換算レートは、１英ポンド＝ 139.82 円
アライアンス・バーンスタイン・
（ 2020 年12月30日の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電
リミテッド
投資運用業
信売買相場の仲値)によります。
務を営んで
9百万オーストラリアドル（約7億円）
います。
オーストラリアドルの邦貨換算レートは、１オーストラ
アライアンス・バーンスタイン・
リアドル＝ 78.84 円（ 2020 年12月30日の株式会社三菱ＵＦ
オーストラリア・リミテッド
Ｊ銀行の対顧客電信売買相場の仲値)によります。
80百万香港ドル（約11億円）
香港ドルの邦貨換算レートは、１香港ドル＝ 13.35 円
アライアンス・バーンスタイン・
（ 2020 年12月30日の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電
香港・リミテッド
信売買相場の仲値)によります。
＊出資者に帰属するパートナー資本を記載しています。
２【関係業務の概要】
(1) 受託会社の業務
当ファンドの受託会社として信託財産の保管・管理・計算等を行います。
(2) 販売会社の業務
当ファンドの販売会社として、受益権の募集・販売の取扱い、一部解約の請求の受付け、収益分配金の再投
資ならびに償還金、一部解約金の支払いの取扱い等を行います。
(3) 投資顧問会社の業務
当ファンドの投資顧問会社として、委託会社との信託財産の運用の指図に関する委託契約に基づき、信託財
産の運用指図（国内余剰金の運用の指図を除きます。）を行います。
３【資本関係】
アライアンス・バーンスタイン・コーポレーション・オブ・デラウェアは、委託会社の全株を保有し、同社お
よびアライアンス・バーンスタイン・リミテッド、アライアンス・バーンスタイン・オーストラリア・リミテッ
ド、アライアンス・バーンスタイン・香港・リミテッドは、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーの実質
的な子会社です。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第３【参考情報】
特定期間中に提出した書類及び提出年月日
2021年７月８日 臨時報告書
2021年８月19日 有価証券報告書
2021年８月19日 有価証券届出書
2021年10月７日 臨時報告書
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
2021 年 ３ 月 12 日
アライアンス・バーンスタイン株式会社
取 締 役 会 御 中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京 事務所
指定有限責任社員
公認会計士 大 畑 茂
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「 委託会社等の経理状況 」
に掲げられている アライアンス・バーンスタイン株式会社 の 2020 年１月１日 から 2020 年12月31日 までの第 25 期事業年
度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記につ
いて監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、 アラ
イアンス・バーンスタイン株式会社 の 2020 年12月31日 現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績
を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
る職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たして
いる。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者 及び監査役 の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役 の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における 取締役 の職務の執行を監視することにある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、 我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準 に準拠しているか
どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、 監査役 に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注） １.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており
ます。
２.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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独立監査人の監査報告書
２０２２年１月２４日
アライアンス・バーンスタイン株式会社
取 締 役 会 御 中
EY 新日本 有限責任監査法人
東 京 事 務 所
指定有限責任社員
公認会計士 宮田 八郎
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、
「ファンドの経理状況」に掲げられているアライアンス・バーンスタイン・ハイ・イールド・
オープンの２０２１年５月２１日から２０２１年１１月２２日までの特定期間の財務諸表、す
なわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行っ
た。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
基準に準拠して、 アライアンス・バーンスタイン・ハイ・イールド・オープン の２０２１年１
１月２２日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期間の損益の状況を、全ての
重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
行った。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に
記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、アライアン
ス・バーンスタイン株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の
倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠
を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財
務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示の
ない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用
することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成すること
が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任があ
る。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬
による重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立
の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発
生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると
合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を
通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リ
スクに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断によ
る。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監
査に関連する内部統制を検討する。
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アライアンス・バーンスタイン株式会社(E12480)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会
計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入
手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に
関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不
確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起するこ
と、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに
入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として
存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及
び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価
する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別し
た内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているそ
の他の事項について報告を行う。
利害関係
アライアンス・バーンスタイン株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間
には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）１．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。
２． XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 中 間 監 査 報 告 書
2021年９月17日
アライアンス・バーンスタイン株式会社
取 締 役 会 御 中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 大 畑 茂
業務執行社員
中間監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
況」に掲げられているアライアンス・バーンスタイン株式会社の2021年１月１日から2021年12月31日までの第26期
事業年度の中間会計期間（2021年１月１日から2021年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対
照表、中間損益計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
準拠して、アライアンス・バーンスタイン株式会社の2021年６月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中
間会計期間（2021年１月１日から2021年６月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認め
る。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間
監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査
法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の
倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
たと判断している。
中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表
を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を
作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であ
るかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に
関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して
投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立
の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性が
あり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重
要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職
業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
に対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中
間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて
監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの
評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リス
ク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報
の表示に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連
する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠
に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められる
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アライアンス・バーンスタイン株式会社(E12480)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
かどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中
間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でな
い場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査
報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続でき
なくなる可能性がある。
・ 中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財
務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制
の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報
告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）１． 上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管し
ております。
２． XBRL データは中間監査の対象には含まれていません。
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