ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス　安定型／安定成長型／成長型 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券届出書

      【提出先】                   関東財務局長       殿

      【提出日】                   2022年２月18日

      【発行者名】                   ラッセル・インベストメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長兼ＣＥＯ　ジョン・アール・ムーア

      【本店の所在の場所】                   東京都港区虎ノ門一丁目３番１号

      【事務連絡者氏名】                   小室　絵美

      【電話番号】                   03-6203-0200

      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                         安定型

       益証券に係るファンドの名称】
                         ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                         安定成長型
                         ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                         成長型
      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   各ファンド１兆円を上限とします。
       益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
                                  1/164













                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第一部【証券情報】

     (1)  【ファンドの名称】
        ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                             安定型
         （愛称を「ライフポイント               安定型」といいます。）
        ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                             安定成長型
         （愛称を「ライフポイント               安定成長型」といいます。）
        ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                             成長型
         （愛称を「ライフポイント               成長型」といいます。）
        なお、上記３ファンドを総称して「ライフポイント」または「ファンド」ということがあります。ま

        た、それぞれを「安定型」、「安定成長型」、「成長型」または「各ファンド」ということがありま
        す。
     (2)  【内国投資信託受益証券の形態等】

        追加型証券投資信託（契約型）の受益権（以下「受益権」といいます。）です。
        当初元本は１口当たり１円です。
        委託会社の依頼により、             信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付、または信用格
        付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
        ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用
        を受け、受益権の帰属は、後述の「(11)振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関
        の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振
        替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口
        座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社であ
        るラッセル・インベストメント株式会社（以下「委託会社」といいます。）は、やむを得ない事情等が
        ある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式
        や記名式の形態はありません。
     (3)  【発行（売出）価額の総額】

        各ファンド１兆円を上限とします。
     (4)  【発行（売出）価格】

                            ※
        取得申込受付日の翌営業日の基準価額                     とします。
         ※「基準価額」とは、純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および信託約款
           に規定する借入有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時
           価または一部償却原価法により評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額を
           いいます。以下同じ。）を計算日における受益権総口数で除して得た額をいいます。ただし、便
           宜上１万口当たりの価額で表示されることがあります。以下同じ。
        ただし、収益分配金の再投資に係る取得申込みについては、各計算期間終了日の基準価額とします。

        基準価額については、委託会社の指定する登録金融機関および金融商品取引業者（以下、総称して「販
        売会社」といいます。）または下記の照会先までお問い合わせ下さい。また、基準価額は、原則として
        計算日（委託会社の営業日）の翌日付の日本経済新聞朝刊に略称（「ラ安定」、「イ安定成長」、「フ
        成長」）として掲載されます。
         ラッセル・インベストメント株式会社

         ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)(受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
         ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
     (5)  【申込手数料】

           ※
      ①2.2％     （税抜2.00％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を、取得申込口数、取得
        申込金額等に応じて、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額が申込手数料となります。
        詳細は販売会社までお問い合わせ下さい。
        なお、販売会社については後述（8）に記載の照会先にお問い合わせ下さい。
         ※消費税および地方消費税に相当する金額（以下「消費税等相当額」といいます。）を含みます。なお、
          税法が改正された場合等には、消費税等相当額が変更になることがあります。
               ※
      ②スイッチング         、「自動けいぞく投資コース」における収益分配金の再投資による取得申込みおよび確
        定拠出年金制度に基づく取得申込みについては、無手数料の取扱いとなります。
         ※スイッチングについては、後述の「(12)                       その他    ②スイッチング」をご参照下さい。
                                  2/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (6)  【申込単位】

      ①販売会社がそれぞれ定める単位とします（申込単位は販売会社の取扱うコースによっても異なる場合が
        あります。）。申込単位の詳細については、販売会社にお問い合わせ下さい。
        なお、販売会社については後述（8）に記載の照会先にお問い合わせください。
      ②「自動けいぞく投資コース」における収益分配金の再投資による取得申込みについては１口の整数倍を
         もって受付けます。
      ③確定拠出年金制度に基づく取得申込みについては１円以上１円単位とします。
     (7)  【申込期間】

        2022  年２月19日から2022年８月18日まで
        ※申込期間については、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
     (8)  【申込取扱場所】

        販売会社において取得申込みの取扱いを行います。なお、販売会社によっては、一部のファンドのみの
        取扱いとなる場合があります。詳細は販売会社にお問い合わせください。
        販売会社については、下記の照会先までお問い合わせ下さい。
         ラッセル・インベストメント株式会社

         ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)(受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
         ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
     (9)  【払込期日】

        販売会社が指定する日までに申込代金(取得申込金額に申込手数料および当該申込手数料に係る消費税
        等相当額を加算した金額。以下同じ。)を販売会社に支払うものとします。詳細は販売会社にお問い合
        わせ下さい。
        各取得申込受付日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、販売会社より委託会社の指定する口
        座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
     (10)  【払込取扱場所】

        取得申込みの販売会社に申込代金を支払うものとします。
        詳細は販売会社にお問い合わせ下さい。
     (11)  【振替機関に関する事項】

        ファンドの受益権の振替機関は下記のとおりです。
         株式会社　証券保管振替機構
     (12)  【その他】

      ①申込証拠金
        該当事項はありません。
      ②日本以外の地域における発行
        該当事項はありません。
      ③振替受益権について
        ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、前述の「(11)                                    振替機関に関する事項」に記載の振
        替機関の振替業に係る業務規程等の規則に従って取り扱われるものとします。
        ファンドの収益分配金、償還金、換金代金は、社振法および前述の「(11)                                        振替機関に関する事項」に
        記載の振替機関の業務規程等の規則に従って支払われます。
                                  3/164






                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】
    １【ファンドの性格】
     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
      ＜ファンドの目的＞
        ファンドは、信託財産の長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
      ＜信託金の限度額＞
        委託会社は、受託会社と合意のうえ、各ファンド１兆円を限度として信託金を追加することができま
        す。
        なお、委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
      ＜基本的性格＞
        各ファンドが該当する一般社団法人投資信託協会による商品分類および属性区分は以下のとおりです。
        ●商品分類表（各ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。）
                                  投資対象資産
           単位型・追加型            投資対象地域
                                 （収益の源泉）
                                   株　　式
                        国　　内
                                   債　　券
             単位型
                                  不動産投信
                        海　　外
                                  その他資産
             追加型
                                  （　　　　）
                        内　　外
                                   資産複合
        《商品分類の定義》
          追加型：
           一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ、従来の信託財産とともに
           運用されるファンドをいいます。
          内　　外：
           目論見書または信託約款において、国内および海外の資産による投資収益を実質的に源
           泉とする旨の記載があるものをいいます。
          資産複合：
           目論見書または信託約款において、株式、債券、不動産投信およびその他資産のうち複
           数の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        ●属性区分表（各ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。）

            投資対象資産             決算頻度        投資対象地域          投資形態        為替ヘッジ
                                  4/164








                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         株式
         　一般
         　大型株                       グローバル
                       年１回
         　中小型株                       （日本を含む）
         債券                       日本

                       年２回
         　一般
         　公債                       北米          ファミリー
         　社債                                  ファンド          あり
                       年４回
         　その他債券                       欧州                 （部分ヘッジ）
          クレジット属性
          （　　　）                      アジア
                       年６回（隔月）
         不動産投信                       オセアニア
                                          ファンド・
                       年12回（毎月）
         その他資産                       中南米           オブ・         なし
         （投資信託証券（資産複                                  ファンズ
         合（株式・債券）（資産                       アフリカ
                       日々
         配分固定型）））
                                 中近東（中東）
         資産複合
                       その他（　　）
         （　　　）                       エマージング
         　資産配分固定型
         　資産配分変更型
        《属性区分の定義》
          その他資産（投資信託証券（資産複合（株式・債券）（資産配分固定型）））：
           目論見書または信託約款において、主として投資信託証券に投資する旨の記載があるも
           のをいいます。各ファンドは、投資信託証券（親投資信託）を通じて主として複数の資
           産（株式（大型株および中小型属性にあてはまらないすべてのものをいいます。）およ
           び公社債）に投資し、その資産配分については固定的としています。
          年１回：
           目論見書または信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいいます。
          グローバル（日本を含む）：
           目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が日本を含む世界の資産を
           源泉とする旨の記載があるものをいいます。
          ファミリーファンド：
           目論見書または信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファンズにのみ投資
           されるものを除きます。）を投資対象として投資するものをいいます。
          為替ヘッジあり（部分ヘッジ）：
           目論見書または信託約款において、一部の資産に為替のヘッジを行う旨の記載があるも
           のをいいます。
          ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載し
           ています。
        （注１）各ファンドは投資信託証券（親投資信託）を通じて、主に株式および公社債に投資するため、

            「商品分類」における投資対象資産（収益の源泉）と「属性区分」における投資対象資産は異
            なります。
        （注２）上記は、一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づいて記載してい
            ます。各ファンドが該当しない（網掛け表示していない）商品分類および属性区分の定義につ
            きましては、一般社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご
            覧下さい。
      ＜ファンドの特色＞

                                  5/164



                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                  6/164





















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                  7/164





















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                  8/164





















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ※各マザーファンドのベンチマークについては、後述「3　投資リスク　参考情報」をご参照下さい。







     (2)  【ファンドの沿革】

      2006  年４月28日　信託契約の締結、ファンドの設定日（運用開始日）
      2016  年８月18日　各ファンドの名称変更
     (3)  【ファンドの仕組み】

      ＜ファンドの関係法人および運営上の役割＞
                                  9/164











                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        ※  各投資助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービ















         シーズ・エル・エル・シーが運用の指図を行います。
        ( 注)上図は、2022年２月18日現在のものです。上記の外部委託先運用会社および投資助言会社は事前の告知

          なく随時変更され、2022年２月18日現在のものと異なることがあります。
      ＜契約の概要＞

      ①証券投資信託契約
        委託会社と受託会社の間で締結され、                    証券投資信託の運営に関する事項（運用の基本方針、投資対象、
        投資制限、委託会社、受託会社および受益者の権利義務関係等）                                   を定めた契約です。
      ②募集・販売の取扱い等に関する契約
        委託会社と販売会社の間で締結され、募集・販売の取扱い、一部解約に関する事務、収益分配金の再投
        資に関する事務、          一部解約金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務                              等に係る包括的な規則を定め
        た契約です。
      ③各  ファンド     の外国為替予約取引に関する指図権限委託契約
                                 10/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        委託会社と外部委託先運用会社との間で締結され、ラッセル・インベストメント外国債券マザーファン
        ドを通じて投資する外国債券の外国為替予約取引に係る指図権限の委託に関する業務の内容を定めた契
        約 です。
      ④各マザーファンドの運用指図に関する権限委託契約
        委託会社と各外部委託先運用会社の間で締結され、各マザーファンドの運用指図権限の委託に関する業
        務の内容を定めた契約です。なお、外部委託先運用会社によって、運用指図権限を委託する内容等は異
        なります。
        （参考：マザーファンドの運用における投資助言契約）
         外部委託先運用会社と投資助言会社                   の間で締結され、外部委託先運用会社                    が マザーファンドの運用指
         図を行う際の投資助言の内容を定めた契約です。なお、投資助言会社によって、投資助言を受ける内
         容等は異なります。
      ＜委託会社の概況＞

        ①資本金　490百万円（2021年12月末現在）
        ②沿　革
          1999  年３月９日         フランク・ラッセル投信株式会社設立
          1999  年３月25日         「証券投資信託及び証券投資法人に関する法律」に基づく証券投資
                     信託委託業の認可取得
          1999  年11月15日         「有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律」に基づく投資
                     顧問業者の登録
          2000  年１月27日         「有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律」に基づく投資
                     一任契約に係る業務の認可取得
          2002  年７月18日         「フランク・ラッセル株式会社」に商号変更
          2006  年２月16日         「ラッセル・インベストメント証券投信投資顧問株式会社」に商号
                     変更
          2006  年３月１日         ラッセル・インベストメント証券株式会社と合併
          2007  年12月21日         「ラッセル・インベストメント株式会社」に商号変更
        ③大株主の状況
                                              （2021年12月末現在）
              株　主　名                  住　　　所              所有株式数       持株比率
          Russell     Investments          東京都港区虎ノ門一丁目３番１号
                                              34,090    株    100  ％
          Japan    Holdco    合同会社
      （参考）

        ラッセル・      インベストメント          株式会社の概要
         ラッセル・インベストメント株式会社は、ラッセル・インベストメント                                        グループ（以下「ラッセ
         ル・インベストメント」ということがあります。）の日本拠点です。グローバルな事業展開により
         培ったノウハウをファンド運用に活かして、長期的に安定した収益を生み出すファンドを投資者の皆
         様に提供することを目指しており、これまで世界各国で提供してきた“マルチ・マネージャー・ファ
         ンド”を日本で初めて設定・運用管理し、提供しております。
        ラッセル・インベストメント                グループの概要
         ラッセル・インベストメント                グループは、年金、金融機関および個人など様々な投資者の皆様を対
         象に、グローバルに総合的な資産運用ソリューションを提供しています。グローバルに行う運用会社
         調査をもとに、資産運用、オルタナティブ投資、確定拠出年金サービス、資産運用コンサルティン
         グ、売買執行管理など幅広く業務を行っており、当グループの運用資産総額（オーバーレイ運用を含
         みます。）は       2021  年９月末     現在で約37兆円となっています。当グループの創立は1936年。米国ワシン
         トン州シアトルを本拠地とします。
    ２【投資方針】

     (1)  【投資方針】
      ①基本方針
        ファンドは信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
      ②運用方法
        (a)  投資対象
         ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド、ラッセル・インベストメント外国株式マザー
         ファンド、ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド、ラッセル・インベストメント外国
         債券マザーファンド（以下総称して「マザーファンド」ということがあります。）の受益証券を主要
         投資対象とします。なお、株式、公社債等他の有価証券または金融商品に直接投資を行う場合があり
         ます。
        (b)  投資態度
                                 11/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         １．  マザーファンド受益証券への投資を通して、国内株式、外国株式、日本債券、外国債券に分散投
           資を行うことにより、リスクを軽減しつつ信託財産の長期的成長を目指します。
         ２．  各ファンド      の基本資産配分割合は以下のとおりです。
           基本資産配分割合については、年２回見直しを行う他、運用環境の見通し等の大きな変更が信託
           財産の中長期的な成長に影響を及ぼす可能性が高いと判断した場合には、見直しを行うことがあ
           ります。また、市場環境等の変化により信託財産の中長期的な成長に影響を及ぼす可能性が高い
           と判断した場合には、委託会社の裁量により当該基本資産配分割合を±10％以内の範囲で変更す
           ることがあります。
                                                     外国債券
             資産クラス          日本株式          外国株式          日本債券
                                                   ( 為替ヘッジあり)
                     ラッセル    ・インベス      ラッセル    ・インベス      ラッセル    ・インベス      ラッセル    ・インベス
                     トメント    日本株式      トメント    外国株式      トメント    日本債券      トメント    外国債券
            マザーファンド
                     マザーファンド          マザーファンド          マザーファンド          マザーファンド
              安定型          15 ％         10 ％         5 ％         70 ％
             安定成長型            30 ％         20 ％         5 ％         45 ％
              成長型          40 ％         35 ％         5 ％         20 ％
         ３．上記の基本資産配分割合からの乖離幅は、±５％以内に収まるように管理します。また、現金等
           の短期金融資産を５％以内で保有することがあります。
                                                  ※
         ４．ラッセル       ・インベストメント           日本株式マザーファンドは、国内の取引所                        に上場（これに準ずる
           ものを含みます。）されている株式を主要投資対象とします。
            ※ 金融商品     取引法    第 ２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項
             第３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下同じ。
         ５．ラッセル       ・インベストメント           外国株式マザーファンドは、日本を除く世界先進各国の市場におい
           て取引されている株式を主要投資対象とします。
         ６．ラッセル       ・インベストメント           日本債券マザーファンドは、日本の市場において取引されている公
           社債を主要投資対象とします。
         ７．ラッセル       ・インベストメント           外国債券マザーファンドは、日本を除く世界先進各国の市場におい
           て取引されている公社債を主要投資対象とします。（当該マザーファンドを通じて投資する外国
                                 ※
           債券に係る部分については、為替ヘッジ                      を行うことを基本とします。）
            ※為替ヘッジについては、ラッセル                    ・インベストメント           ・インプリメンテーション・サービ
             シーズ・エル・エル・シーに外国為替予約取引の指図に係る権限を委託します。
         ８．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、為替ヘッジも含め、上記のような運用ができ
           ない場合があります。
         ９．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リス
           クを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができま
           す。
         ※ファンドはベンチマークを設けておりません。
        (c)  運用プロセス
         ライフポイントの運用プロセスは以下の２段階に大別されます。
         １．マルチ・アセット（資産クラスの分散）
           各ファンドにおける純資産総額に対する基本資産配分割合は、ラッセル・インベストメント                                                  グ
           ループが資産クラス毎に独自に設定する数値（期待リターン、リスク、相関係数）を用いた最適
           化計算の結果に、定性判断を加えることにより決定されます。数値は年２回見直しを行い、その
           結果を受けて投資方針に定める範囲内で基本資産配分割合を変更することがあります。また、運
           用環境の見通し等の大きな変更が信託財産の中長期的な成長に影響を及ぼす可能性が高いと判断
           した場合には、見直しを行うことがあります。
         ２．  マルチ・スタイル（運用スタイルの分散）およびマルチ・マネージャー（運用会社の分散）
           各マザーファンドにおける「マルチ・スタイル、マルチ・マネージャー運用」は、以下のプロセ
           スに基づき運用されます。
                                 12/164




                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           ステップ１：　資本市場調査







            資産クラス毎に超過収益獲得の可能性が高いと判断される運用戦略とそうでない運用戦略を峻
            別するなど、各市場の特性を把握することによってファンドの基本設計を行います。
           ステップ２：　運用会社調査
            アメリカやヨーロッパなど世界各国の運用会社を定性・定量両面から綿密に調査・分析し、４
            段階の評価を行うことによって良好なパフォーマンスが期待できる優れた運用会社を厳選しま
            す。
           ステップ３：　運用会社選択と組合せ
            ステップ２の運用会社調査において厳選された優れた運用会社の中から、最適と判断される運
            用会社の組合せと各運用会社への目標配分割合を見つけ出すために様々なシミュレーション等
            を実施することにより、ファンドで採用する運用会社とその目標配分割合を決定します。な
            お、ファンド全体としてより適切なポートフォリオを構築すること、ファンドの運用または執
            行をより効率的に行うこと等を目的として、ラッセル・インベストメント                                        グループに属する
            運用会社にファンドの運用を委託することがあります。
           ステップ４：　運用会社とポートフォリオのモニタリングおよびファンドの管理
            運用会社とそのポートフォリオを継続的にモニタリングします。そして運用会社の運用能力に
            変化が生じた場合など、必要に応じてファンドで採用している運用会社の変更や追加等を行う
            ことによりファンドの管理を行います。
     (2)  【投資対象】

      ①投資の対象とする資産の種類（各ファンド共通）
        ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         (a)  次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律（以下「投信法」
           といいます。）第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
           １．有価証券
           ２．  デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、信託約
             款第27条ないし第29条に定めるものに限ります。）
           ３．金銭債権
           ４．約束手形
           ５．匿名組合出資持分（１．に該当するものを除きます。）
         (b)  次に掲げる特定資産以外の資産
           １．為替手形
      ②有価証券の指図範囲（各ファンド共通）
        委託会社     （運用の指図にかかる権限の委託を受けた者を含みます。以下③、④において同じ。）                                               は、信
        託金を、主としてマザーファンドの受益証券に投資するほか、以下の有価証券（金融商品取引法第２条
        第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図
        することができます。
         １．株券または新株引受権証書
                                 13/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ２．国債証券
         ３．地方債証券
         ４．特別の法律により法人の発行する債券
         ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受
           権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
         ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定める
           ものをいいます。）
         ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定
           めるものをいいます。）
         ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいい
           ます。）
         ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金
           融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
         10 ．コマーシャル・ペーパー
         11 ．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および
           新株予約権証券
         12 ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
         13 ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをい
           います。）
         14 ．投資証券      、新投資口予約権証券            もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２
           条第１項第11号で定めるものをいいます。）
         15 ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
         16 ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをい
           い、有価証券に係るものに限ります。）
         17 ．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
         18 ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
         19 ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
           証券に限ります。）
         20 ．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
         21 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受
           益証券に表示されるべきもの
         22 ．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
        なお、１．の証券または証書ならびに12．および17．の証券または証書のうち１．の証券または証書の
        性質を有するものを以下「株式」といい、２．から６．までの証券ならびに14.の証券のうち投資法人
        債券ならびに12．および17．の証券または証書のうち２．から６．までの証券の性質を有するものを以
        下「公社債」といい、13．の証券および14．の証券（                             新投資口予約権証券および              投資法人債券を除きま
        す。）を以下「投資信託証券」といいます。
      ③金融商品の指図範囲（各ファンド共通）
        委託会社は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条
        第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを
        指図することができます。
         １．預金
         ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
         ３．コール・ローン
         ４．手形割引市場において売買される手形
         ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
         ６．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
      ④上記②の規定にかかわらず、各ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社
        が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記③に掲げる金融商品により運用すること
        の指図ができます。（各ファンド共通）
     (3)  【運用体制】

      委託会社では、        運用  部が所管する、ＩＤ           Ｔｏｋｙｏ      ポリシー＆プロシージャー（社内規程）に基づき、
      当ファンドの運用体制を構築しています。
      ・委託会社の投資意思決定は、各ファンドの基本資産配分割合の設定・変更および各マザーファンドで採
       用する外部委託先運用会社（投資助言会社を含みます。以下本項において同じ。）の採用・変更、目標
       配分割合の設定・変更、運用ガイドラインの作成・変更が中心となります。
      ・ 運用  部は、各ファンドの基本資産配分割合の設定・変更などに関して投資政策・運用委員会に提案し、
       その承認を得ます。基本資産配分割合は、                       ラッセル・インベストメント                グループ     が資産クラス毎に独
       自に設定する数値（期待リターン、リスク、相関係数）を用いた最適化計算の結果に定性判断を加える
       ことにより決定されます。
                                 14/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ・ 運用  部は、委託会社が属するラッセル・インベストメント                              グループからの助言等に基づき、各マザー
       ファンドの外部委託先運用会社の採用・変更や目標配分割合の設定・変更等に関して投資政策・運用委
       員 会に提案し、その承認を得ます。ただし、目標配分割合の変更に関しては、ラッセル・インベストメ
       ント   グループに一定の基準に基づき委託がなされており、投資政策・運用委員会はそのモニタリング
       を行います。
        （投資政策・運用委員会）
        ・投資政策・運用委員会は代表取締役社長兼ＣＥＯ、                             運用  部長およびジェネラル・カウンセルを含む
          議決権を有する委員と、議決権を有しない準委員で構成されています。
        ・投資政策・運用委員会規程に基づき、原則月に一度、資産評価・運用状況、外部委託先運用会社の
          ガイドライン遵守状況等のモニタリングについて、報告およびその検証を行っています。
      また、委託会社では、以下のようにファンド（マザーファンドを含みます。）の関係法人（販売会社を除







      く）に対する管理を行います。
      ・外部委託先運用会社
       委託会社は、運用に関わるリスク管理を重視した運用体制を構築しており、後述の「３                                                 投資リスク
       （２）投資リスクに対する管理体制」に記載の外部委託先運用会社に対する管理体制を構築していま
       す。
      ・受託会社
       オペレーション部（担当６名程度）が、内部統制等についての外部監査報告書を毎年受領し、受託会社
       の内部統制の状況を確認するほか、信託財産管理に係わるサービスの正確性・迅速性・システム対応力
       を随時検証し、必要と判断した場合には受託会社に個別説明等を求めることとしております。
      ※上記の体制等は         2021  年12月末現在のものであり、今後変更される場合があります。

     (4)  【分配方針】

      年１回の決算時（毎年11月18日。休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づき分配を
      行います（各ファンド共通）。
        １．分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収入と売買益（評価益を含みま
          す。）等の全額とします。
        ２．収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の
          場合には分配を行わないことがあります。
        ３．留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を
          行います。
      ※「分配金受取りコース」を選択した場合、原則として税金を差し引いた後、決算日から記載して５営業日ま

        でに収益分配金のお支払いを開始します。また、「自動けいぞく投資コース」を選択した場合、収益分配金
        は、原則として税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。なお、販売会社により、取扱い
        コースが異なる場合がありますので、詳細は販売会社にお問い合わせ下さい。
      ※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
                                 15/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (5)  【投資制限】
      ①信託約款による投資制限
                             ※
        (a)  各ファンドの株式への実質投資割合                    は以下のとおりです。
          「安定型」　　　：信託財産の純資産総額の45％以内とします。
          「安定成長型」　：信託財産の純資産総額の70％以内とします。
          「成長型」　　　：信託財産の純資産総額の95％以内とします。
           ※「実質投資割合」とは、ファンドの信託財産の純資産総額に対する、ファンドの信託財産に
            属する資産の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該資産の時価総額のうちファ
            ンドの信託財産に属するとみなした額との合計額の割合をいいます。以下同じ。
        (b)  投資信託証券       （マザーファンド受益証券および                  上場不動産投資信託証券を除きます。）                     への実質投
          資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。（各ファンド共通）
        (c)  各ファンドの外貨建資産への実質投資割合は以下のとおりです。
          「安定型」　　　：制限を設けません。
          「安定成長型」　：信託財産の純資産総額の85％以内とします。
          「成長型」　　　：信託財産の純資産総額の75％以内とします。
        ( d ) 委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債
          券等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比
          率が、原則として、それぞれ10％、合計で20％を超えることとなる投資の指図をしません。当該比
          率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい、当該
          比率以内となるよう調整を行うものとします。
        (e)  委託会社は、デリバティブ取引等（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、新株予約
          権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択
          権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを内容とした運用の指図を行うにあた
          り、一般社団法人投資信託協会の規則に基づき、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場そ
          の他の指標に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社
          が定めた合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
        (f)  投資する株式等の範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所に上
           場されている株式の発行会社の発行するもの、および取引所に準ずる市場で取引されている株式
           の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株
           式、新株引受権証券および新株予約権証券についてはこの限りではありません。
         ２．前記１．にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証券
           で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては委託会社が投資す
           ることを指図することができるものとします。
        (g)  信用取引の指図範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図
           をすることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行
           うことの指図をすることができるものとします。
         ２．前記１.の信用取引の指図における当該売付に係る建玉の時価総額とマザーファンドの信託財産
           に属する当該売付にかかる建玉のうち当該信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産
           の純資産総額の範囲内とします。
         ３．信託財産の一部解約等の事由により、前項の売付に係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額
           を超えることになった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決
           済するための指図をするものとします。
        (h)  先物取引等の運用指図・目的・範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資産
           の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における有価証券先物
           取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物
           取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプ
           ション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の
           取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択
           権取引はオプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
         ２．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資産
           の為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプショ
           ン取引ならびに外国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指
           図をすることができます。
         ３．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資産
           の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金利に係る先物取引およびオプショ
           ン取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることが
           できます。
                                 16/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ４．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび
           為替変動リスクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、国内および国外において行
           わ れる、金融商品取引法第２条第22項第１号から第４号（ただし、第３号に規定する「前２号及
           び第５号から第７号までに掲げる取引」は「前２号に掲げる取引」のみとします。）に規定する
           店頭デリバティブ取引を行うことができます。
        (i)  スワップ取引の運用指図・目的・範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび
           為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取り金利または異なった受取り金利
           とその元本を一定の条件のもとに交換する取引(以下「スワップ取引」といいます。)                                              を行うこ
           との指図をすることができます。
         ２．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則としてファンドの信託期間を超
           えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこ
           の限りではありません。
         ３．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価す
           るものとします。
         ４．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、信
           託財産において担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
        (j)  金利先渡取引       、為替先渡取引および直物為替先渡取引                     の運用指図（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび
           為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引                         、為替先渡取引および直物為替先渡取引                     を行うこ
           との指図をすることができます。
         ２．金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      の指図にあたっては、当該取引の決済日
           が、原則としてファンドの信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間
           内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
         ３．金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                     の評価は、当該取引契約の相手方が市場実
           勢金利等をもとに算出した価額で評価するものとします。
         ４．委託会社は、金利先渡取引                 、為替先渡取引および直物為替先渡取引                     を行うにあたり担保の提供あ
           るいは受入れが必要と認めたときは、信託財産において担保の提供あるいは受入れの指図を行う
           ものとします。
        (k)  有価証券の貸付の指図および範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次の
           各号の範囲内で貸付の指図をすることができます。
           イ．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時価
              合計額を超えないものとします。
           ロ．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が信託財産で保有する
              公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
         ２．前記１.に定める各限度額を超えることになった場合には、委託会社は速やかにその超える額に
           相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
         ３．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものと
           します。
        (l)  公社債の空売りの指図範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産の計算において信託財産に属さな
           い公社債を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、公社
           債（信託財産により借入れた公社債を含みます。）の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図
           をすることができるものとします。
         ２．前記１.の売付の指図は、当該売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内と
           します。
         ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純資
           産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一
           部を決済するための指図をするものとします。
        (m)  公社債の借入れ（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができま
           す。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の
           指図を行うものとします。
         ２．前記１.の指図は、当該借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内としま
           す。
         ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純
           資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れ
           た公社債の一部を返還するための指図をするものとします。
         ４．前記１．の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
                                 17/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        (n)  特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（各ファンド共通）
          外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
          合には、制約されることがあります。
        (o)  外国為替予約取引の指図および範囲（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引を指図すること
           ができます。
         ２．前記１．の予約取引の指図は、信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額
           につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属
           する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図は、この限りではあ
           りません。
         ３．前記２．の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に
           相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図を行うものとしま
           す。
        (p)  資金の借入れ（各ファンド共通）
         １．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払
           資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を含みます。）
           を目的として、および再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ
           （コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金を
           もって有価証券等の運用は行わないものとします。
         ２．一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財
           産で保有する有価証券の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信
           託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日
           から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当
           該期間とし、資金借入額は一部解約金の支払資金の手当てのために行った有価証券等の売却また
           は解約等ならびに有価証券等の償還による受取りの確定している資金の額を限度とします。ただ
           し、資金の借入額は、借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％を超えないこと
           とします。
         ３．収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
           日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
         ４．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ②法令上の投資制限
        各ファンドに適用される投信法等関連法令上の投資制限は以下のとおりです。
         (a)  デリバティブ取引に係る制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
           委託会社は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係
           る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ金融商品取引業者等が
           定めた合理的な方法により算出した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合におい
           て、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券
           もしくは証書に係る取引および選択権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを
           内容とした運用を行わないものとします。
         (b)  同一法人の発行する株式への投資制限（投信法第９条、同法施行規則第20条）
           委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信
           託につき、信託財産として有する当該株式に係る議決権（株主総会において決議をすることがで
           きる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法
           （平成17年法律第86号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式につい
           ての議決権を含みます。）の総数が当該株式に係る議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数
           を超えることとなる場合においては、信託財産をもって取得することを受託会社に指図しないも
           のとします。
         ( c ) 信用  リスク    集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号
          の２）
           委託会社は、信託財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手
           方の債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいいます。）を適正に管理する方法として
           あらかじめ      委託会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを受託会社に指図
           しません。
     （参考）マザーファンドの投資方針

      (1)  マザーファンドの投資態度
         ＜ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド＞
          １．わが国の取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている株式を主要投資対象と
            し、分散投資を行い、信託財産の長期的成長を目指します。
          ２．株式以外の資産への投資割合は、原則として信託財産総額の50％以下とします。
                                 18/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ３．TOPIX（配当込み）をベンチマークとします。
          ４．外貨建資産に対する為替ヘッジは、市況動向、資金動向等により委託会社が適切と判断した場
            合に行うことがあります。
          ５．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、為替ヘッジも含め、上記のような運用がで
            きない場合があります。
          ６．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リ
            スクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができ
            ます。
         ＜ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド＞
          １．日本を除く世界先進各国の市場において取引されている株式を主要投資対象とし、分散投資を
            行い、信託財産の長期的成長を目指します。
          ２．MSCI     KOKUSAI（配当込み）をベンチマークとします。
          ３．外貨建資産に対する為替ヘッジは、市況動向、資金動向等により委託会社が適切と判断した場
            合に行うことがあります。
          ４．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、為替ヘッジも含め、上記のような運用がで
            きない場合があります。
          ５．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リ
            スクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができ
            ます。
         ＜ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド＞
          １．日本の市場において取引されている公社債を主要投資対象とし、分散投資を行い、信託財産の
            長期的成長を目指します。
          ２．NOMURA-BPI総合指数をベンチマークとします。
          ３．外貨建資産に対する為替ヘッジは、市況動向、資金動向等により委託会社が適切と判断した場
            合に行うことがあります。
          ４．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、為替ヘッジも含め、上記のような運用がで
            きない場合があります。
          ５．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リ
            スクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができ
            ます。
         ＜ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド＞
          １．日本を除く世界先進各国の市場において取引されている公社債を主要投資対象とし、分散投資
            を行い、信託財産の長期的成長を目指します。
          ２．FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）をベンチマークとします。
          ３．資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができない場合がありま
            す。
          ４．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよび為替変動リ
            スクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、デリバティブ取引を行うことができ
            ます。
      (2)  マザーファンドの投資対象
         ①投資の対象とする資産の種類（各マザーファンド共通）
          各マザーファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
          (a)  次に掲げる特定資産
            １．有価証券
            ２．デリバティブ          取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、信託
              約款第16条ないし第18条に定めるものに限ります。）
            ３．金銭債権
            ４．約束手形
            ５．匿名組合出資持分（１．に該当するものを除きます。）
          (b)  次に掲げる特定資産以外の資産
            １．為替手形
         ②(a)有価証券の指図範囲（ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド）
            委託会社     （運用の指図にかかる権限の委託を受けた者を含みます。以下③、④において同
            じ。）    は、信託金を、主として以下の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有
            価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することがで
            きます。
             １．株券または新株引受権証書
             ２．国債証券
             ３．地方債証券
             ４．特別の法律により法人の発行する債券
                                 19/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
             ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型
               新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
             ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号
               で定めるものをいいます。）
             ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第
               ６号で定めるものをいいます。）
             ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるも
               のをいいます。）
             ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する
               証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
             10 ．コマーシャル・ペーパー
             11 ．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
               じ。）および新株予約権証券
             12 ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有
               するもの
             13 ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定める
               ものをいいます。）
             14 ．投資証券、       新投資口予約権証券           もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取
               引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
             15 ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいま
               す。）
             16 ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるも
               のをいい、有価証券に係るものに限ります。）
             17 ．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
             18 ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
             19 ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
               託の受益証券に限ります。）
             20 ．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
             21 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
               信託の受益証券に表示されるべきもの
             22 ．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
            なお、１．の証券または証書ならびに12．および17．の証券または証書のうち１．の証券また
            は証書の性質を有するものを以下「株式」といい、２．から６．までの証券ならびに14.の証
            券のうち投資法人債券ならびに12．および17．の証券または証書のうち２．から６．までの証
            券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13．の証券および14．の証券（                                           新投資口予約
            権証券および       投資法人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
          (b)  有価証券の指図範囲（ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド、ラッセル・イン
            ベストメント日本債券マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債券マザーファ
            ンド）
            委託会社     （運用の指図にかかる権限の委託を受けた者を含みます。以下③、④において同
            じ。）    は、信託金を、主として以下の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有
            価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することがで
            きます。
             １．株券または新株引受権証書
             ２．国債証券
             ３．地方債証券
             ４．特別の法律により法人の発行する債券
             ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型
               新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
             ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号
               で定めるものをいいます。）
             ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第
               ６号で定めるものをいいます。）
             ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるも
               のをいいます。）
             ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する
               証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
             10 ．コマーシャル・ペーパー
             11 ．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
               じ。）および新株予約権証券
                                 20/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
             12 ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有
               するもの
             13 ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定める
               ものをいいます。）
             14 ．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11
               号で定めるものをいいます。）
             15 ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいま
               す。）
             16 ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるも
               のをいい、有価証券に係るものに限ります。）
             17 ．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
             18 ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
             19 ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
               託の受益証券に限ります。）
             20 ．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
             21 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
               信託の受益証券に表示されるべきもの
             22 ．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
            なお、１．の証券または証書ならびに12．および17．の証券または証書のうち１．の証券また
            は証書の性質を有するものを以下「株式」といい、２．から６．までの証券ならびに14.の証
            券のうち投資法人債券ならびに12．および17．の証券または証書のうち２．から６．までの証
            券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13．の証券および14．の証券（投資法人債券
            を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
         ③金融商品の指図範囲（各マザーファンド共通）
          委託会社は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第
          ２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用す
          ることを指図することができます。
           １．預金
           ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
              す。）
           ３．コール・ローン
           ４．手形割引市場において売買される手形
           ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
           ６．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
         ④上記②の規定にかかわらず、各マザーファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応
          等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記③に掲げる金融商品に
          より運用することの指図ができます。（各マザーファンド共通）
      (3)  マザーファンドの投資制限
         ①各マザーファンドにおける株式等への投資割合は以下のとおりです。
          （ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国株
           式マザーファンド）
           株式への投資割合には制限を設けません。
          （ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債
           券マザーファンド）
           (a)  株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）への投資割合は取得時において
             信託財産の純資産総額の30％以内とします。
           (b)  新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は取得時において信託財産の純資産総額
             の５％以内とします。
         ②各マザーファンドにおける投資信託証券への投資割合は以下のとおりです。
          （ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国株
           式マザーファンド）
           投資信託     証券  （ 上場不動産投資信託証券を除きます。）                      への投資割合は、信託財産の純資産総額
           の５％以内とします。
          （ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債
           券マザーファンド）
           投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。
         ③ 委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債
          券等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比
          率が、原則として、それぞれ10％、合計で20％を超えることとなる投資の指図をしません。当該比
          率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい、当該
          比率以内となるよう調整を行うものとします。                         （各マザーファンド共通）
                                 21/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ④（ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド）
           委託会社は、デリバティブ取引等（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、新株予
           約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および
           選択権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを内容とした運用の指図を行うに
           あたり、一般社団法人投資信託協会の規則に基づき、金利、通貨の価格、金融商品市場における
           相場その他の指標に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ
           委託会社が定めた合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとし
           ます。
          （ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド、ラッセル・インベストメント日本債券マ
           ザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド）
           委託会社は、デリバティブ取引等（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、新株予
           約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択権付債券売買を含
           みます。）を行い、または継続することを内容とした運用の指図を行うにあたり、一般社団法人
           投資信託協会の規則に基づき、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係
           る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理
           的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
         ⑤投資する株式等の範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所に
            上場されている株式の発行会社の発行するもの、および取引所に準ずる市場で取引されている
            株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得す
            る株式、新株引受権証券および新株予約権証券についてはこの限りではありません。
          ２．前記１．にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証
            券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては委託会社が投
            資することを指図することができるものとします。
         ⑥信用取引の指図範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指
            図をすることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買戻しによ
            り行うことの指図をすることができるものとします。
          ２．前記１.の信用取引の指図は、当該売付に係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲
            内で行うものとします。
          ３．信託財産の一部解約等により、前項の売付に係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超
            えることになった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済
            するための指図をするものとします。
         ⑦先物取引等の運用指図・目的・範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資
            産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における有価証券
            先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数
            等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証
            券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならび
            に外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
            なお、選択権取引はオプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
          ２．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資
            産の為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプ
            ション取引ならびに外国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うこ
            との指図をすることができます。
          ３．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または信託財産に属する資
            産の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金利に係る先物取引およびオプ
            ション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をする
            ことができます。
          ４．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよ
            び為替変動リスクを回避するため（ヘッジ目的に限定されません。）、国内および国外におい
            て行われる、金融商品取引法第２条第22項第１号から第４号（ただし、第３号に規定する「前
            ２号及び第５号から第７号までに掲げる取引」は「前２号に掲げる取引」のみとします。）に
            規定する店頭デリバティブ取引を行うことができます。
         ⑧スワップ取引の運用指図・目的・範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクおよ
            び為替変動リスクを回避するため、スワップ取引を行うことの指図をすることができます。
          ２．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないも
            のとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限り
            ではありません。
                                 22/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ３．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価
            するものとします。
          ４．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、
            信託財産において担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
         ⑨（a)金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図（ラッセル・インベストメント日本株式マザー
            ファンド、ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンドおよびラッセル・インベスト
            メント日本債券マザーファンド）
            １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスク
               および為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指
               図をすることができます。
            ２．金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として
               信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能
               なものについてはこの限りではありません。
            ３．金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をも
               とに算出した価額で評価するものとします。
            ４．委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れ
               が必要と認めたときは、信託財産において担保の提供あるいは受入れの指図を行うものと
               します。
          （b)金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      の運用指図（ラッセル・インベストメ
            ント外国債券マザーファンド）
            １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引                                             、為替先
               渡取引および直物為替先渡取引                 を行うことの指図をすることができます。
            ２．金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      の指図にあたっては、当該取引の決
               済日が、原則として信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間
               内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
            ３．金利先渡取引          、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      の評価は、当該取引契約の相手方が
               市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するものとします。
            ４．委託会社は、金利先渡取引                 、為替先渡取引および直物為替先渡取引                      を行うにあたり担保の
               提供  あるいは     受入れが必要と認めたときは、信託財産において担保の提供あるいは受入れ
               の指図を行うものとします。
         ⑩有価証券の貸付の指図および範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次
            の各号の範囲内で貸付の指図をすることができます。
            イ．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時
               価合計額を超えないものとします。
            ロ．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が信託財産で保有す
               る公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
          ２．前記１.に定める各限度額を超えることになった場合には、委託会社は速やかにその超える額
            に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
          ３．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うもの
            とします。
         ⑪公社債の空売りの指図範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産の計算において信託財産に属さ
            ない公社債を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、
            公社債（信託財産により借入れた公社債を含みます。）の引渡しまたは買戻しにより行うこと
            の指図をすることができるものとします。
          ２．前記１.の売付の指図は、当該売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内
            とします。
          ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純
            資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付
            の一部を決済するための指図をするものとします。
         ⑫公社債の借入れ（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができ
            ます。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提
            供の指図を行うものとします。
          ２．前記１.の指図は、当該借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とし
            ます。
          ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の
            純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借
            入れた公社債の一部を返還するための指図をするものとします。
          ４．前記１.の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
                                 23/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ⑬外貨建資産への投資制限
          （ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド）
           外貨建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の50％以内とします。
          （ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド）
           外貨建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の30％以内とします。
          （ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンドおよびラッセル・インベストメント外国債
           券マザーファンド）
           外貨建資産への投資割合について制限を設けません。
         ⑭特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（各マザーファンド共通）
          外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
          合には、制約されることがあります。
         ⑮外国為替予約取引の指図および範囲（各マザーファンド共通）
          １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引を指図するこ
            とができます。
          ２．前記１.の予約取引の指図は、信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差
            額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産
            に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図は、この限り
            ではありません。
          ３．前記２.の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額
            に相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図を行うものとし
            ます。
      (4)  マザーファンドにおける法令上の投資制限
        マザーファンドに適用される法令上の投資制限は、前述の「２投資方針                                       (5)投資制限       ②法令上の投資
        制限」において、各ファンドについて掲げたものと同じです。
      (5)  マザーファンドで採用している運用会社（外部委託先運用会社／投資助言会社                                          ）
        2022  年２月18日現在、各マザーファンドで採用している運用会社は以下のとおりです。
         ＜ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド＞
                                                 ※
         （イ）商　　号：アセットマネジメントOne株式会社《日本》［投資助言］
             投資助言内容：グロース（成長）型                   株式  に重点をおいた運用
                                              ※
         （ロ）商　　号：カムイ・キャピタル株式会社《日本》［投資助言］
             投資助言内容：グロース（成長）型株式に重点をおいた運用
         （ハ）商　　号：クープランド                 ・カーディフ・アセット・マネジメント・エル・エル・ピー《                                   英
                            ※
                   国 》 ［投資助言］
             投資助言内容：        グロース（成長）型株式に重点をおいた運用
                                                     ※
         （ニ）商　　号：ＳＯＭＰＯアセットマネジメント株式会社《日本》［投資助言］
             投資助言内容：バリュー（割安）型株式に重点をおいた運用
                                                        ※
         （ホ）商　　号：スパークス・アセット・マネジメント株式会社《日本》［投資助言］
             投資助言内容：マーケット・オリエンテッド型の運用
         （ヘ）商　　号：ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・
                   エル・シー《米国》
             委託内容：
            １）キャッシュ・エクイタイゼーション（流動資金の株式化）―即ち、運用資産の内、流動
               資金を株式先物インデックスで運用することにより、ファンドを株式に対してフル・エ
               クスポージャーにし、運用効率を高める。
            ２）他の外部委託先運用会社の運用を補完して信託財産全体に係る適切なポートフォリオを
               実現することを目的とした、他の外部委託先運用会社の運用に係る部分以外の信託財産
               の一部についての運用。
            ３）他の外部委託先運用会社の変更に際しての、必要に応じた資産の移転管理および一時的
                                      （注）
               な運用。（トランジション・マネジメント                          ）
            ４）  他の運用     会社  からの投資助言等に基づく運用。
            ５）委託会社が必要と判断した場合における、信託財産の一部についての運用。
                ( 注)  マザー    ファンドで行うマルチ・マネージャー運用では、委託会社は運用会社のパ
                 フォーマンス・運用状況等を継続的にモニタリングし、                             必要に応じて運用会社や目標配
                 分割合の変更を行います。その際、運用の効率化を図りながらポートフォリオの組替え
                 等を行います       （ファンド設定後に当初ポートフォリオを構築することを含め、以下「ト
                 ランジション・マネジメント」といいます。）。トランジション・マネジメントを行う
                 場合には、比較的短期の間に通常よりも多くの有価証券等の取引が行われます。この間
                 の意図せざる市場エクスポージャーや市場リスク、機会損失を最小限に抑えるため、委
                                 24/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                 託会社は運用の指図に関する権限の一部をラッセル                           ・インベストメント          ・インプリメン
                 テーション・サービシーズ・               エル・エル・シー         （以下「ＲＩＩＳ」ということがありま
                 す。）   に委託します。なお、ＲＩＩＳは、トランジション時の市場エクスポージャーと
                 リスクを管理するためのトレーディング戦略の策定とその実施に特化したブローカー業
                 務も行っており、多くの場合、ＲＩＩＳは自社の当該部門をトランジション・マネジメ
                 ントに係る有価証券等の取引のブローカーとして利用します。ＲＩＩＳはラッセル・イ
                 ンベストメント         グループの各社が世界各国で設定・運用する他のファンドだけでなく同
                 グループ外の顧客に対しても同様のサービスを提供しています。トレーディング戦略の
                 策定とその実施の対価として同社に支払われる売買委託手数料の総額は、運用報告書
                 （全体版）の「利害関係人との取引状況等」においてＲＩＩＳを利害関係人に                                        準ずるも
                 のとみなして       開示されます。以下同じ。
          ※ 各投資    助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・

           サービシーズ・エル・エル・シー《米国》が運用の指図を行います。
         ＜ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド＞

                                               ※
         （ イ ） 商    号：  フィエラ・キャピタル・インク                 《米国》［投資助言］
             投資助言     内容：外国株式を対象としたグロース（成長）型の運用
         （ ロ ） 商　　号：      モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インク                                   《米国》
                          ※
                   ［投資助言］
             投資助言     内容：外国株式を対象としたグロース（成長）型の運用
                                                      ※
         （ ハ ） 商　　号：      サンダース・キャピタル・エル・エル・シー                        《米国》［投資助言］
             投資助言内容       ：外国株式を対象としたバリュー（割安）型の運用
         （ニ）商　　号：          プジーナ・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー                                   《米国》
                          ※
                   ［投資助言］
             投資助言内容：        外国株式を対象としたバリュー（割安）型の運用
                                                           ※
         （ホ）商　　号：          ニューメリック        ・インベスターズ・エル・エル・シー                    《米国》［投資助言］
             投資助言内容：外国           株式を対象としたマーケット・オリエンテッド型の運用
         （ ヘ ） 商    号：  ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・
                   エル・シー《米国》
             委託内容：前述の「ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド」と同じ。
          ※各投資助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・

           サービシーズ・エル・エル・シー《米国》が運用の指図を行います。
         ＜ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド＞

         （イ）商　　号：アセットマネジメントOne株式会社《日本》
             委託  内容  ：国債・     事業債    および金融債を中心とする債券運用
         （ロ）商　　号：ウエスタン・アセット・マネジメント株式会社《日本》
             委託  内容  ：国債・     事業債    および金融債を中心とする債券運用
         （ハ）商　　号：ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・
                   エル・シー≪米国≫
             委託内容：
            １）他の外部委託先運用会社の運用を補完して信託財産全体に係る適切なポートフォリオを
               実現することを目的とした、他の外部委託先運用会社の運用に係る部分以外の信託財産
               の一部についての運用。
            ２）他の外部委託先運用会社の変更に際しての、必要に応じた資産の移転管理および一時的
               な運用。（トランジション・マネジメント）
            ３）委託会社が必要と判断した場合における、信託財産の一部についての運用（他の外部委
               託先運用会社からの投資助言等に基づく運用を含む。）。
         ＜ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド＞

         （イ）商　　号：コルチェスター・グローバル・インベスターズ・リミテッド《英国》
             委託  内容  ：格付けの高い国の国債（またはこれに準ずる債券）への投資を中心とした運用
         （ロ）商　　号：          イ ンサイト・インベストメント・マネジメント（グローバル）リミテッド《英
                   国》
             委託  内容  ： 国債や一般債に加え、通貨も含めた総合的な運用
         （ハ）商　　号：ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・
                   エル・シー《米国》
                                 25/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
             委託  内容  ：前述の「ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド」と同じ。
         各マザーファンドでは「マルチ・マネージャー運用」を行います。「マルチ・マネージャー運用」

         では、運用会社のパフォーマンス・運用状況等を継続的にモニタリングし、必要に応じて運用会社
         や目標配分割合の変更を行います。なお、運用会社や目標配分割合の変更は、原則として事前の告
         知なく随時行います。
         各マザーファンドで採用する運用会社に関する最新の情報については、販売会社または委託会社に
         お問い合わせ下さい。また、委託会社のホームページでも情報提供を行っております。
          ラッセル・インベストメント株式会社
          ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)
                  ( 受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
          ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
    ３【投資リスク】

     (1)  リスク要因
       取得申込みに際しては、ファンドのリスクおよび留意点を十分ご理解のうえご検討いただきますよう、
       お願いいたします。
       ファンドの基準価額は、実質的に投資を行っている有価証券等の値動きや為替変動等による影響を受け
       ますが、これらの運用による損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。したがって、ファンドにお
       いて、投資者のみなさまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被
       り、投資元金が割り込むことがあります。なお、投資信託は預貯金と異なります。
       ファンドは、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではあ
       りません。また、金融商品取引業者（従来の証券会社）以外でご購入いただいた場合、投資者保護基金
       の対象とはなりません。
       ファンドの主なリスクとしては、以下のようなものがあげられます。
       ①基準価額の変動リスク
         (a)  株価変動リスク
           株価は国内外の景気、経済、社会情勢の変化等の影響を受けます。一般に、株価が下落した場合
           には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
         (b)  株式の発行会社の信用リスク
           株式の発行会社の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により、株価が
           下落した場合には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
         (c)  金利変動リスク
           債券は、金利の変動により価格が変動します。一般に金利が上昇した場合、債券の価格は下落
           し、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
         (d)  債券の発行体の信用リスク
           債券の発行体が経営不振、資金繰り悪化等に陥り、債券の利息や償還金をあらかじめ定められた
           条件で支払うことができなくなる（債務不履行）場合、もしくは債務不履行に陥ると予想される
           場合、債券の価格が下落し、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
         (e)  為替変動リスク
           外貨建資産については、一般に外国為替相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合には、
           ファンドの基準価額が下落する要因となります。
           ファンドでは、ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンドを通じて投資する外国債券
           に係る部分について、為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。為替ヘッジを行う
           際、円金利がヘッジ対象通貨建の金利より低い場合には、当該通貨と円の金利差相当分のヘッジ
           コストが発生します。
         (f)  カントリーリスク
           投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または取
           引に対して新たな規制が設けられた場合には、ファンドの基準価額が下落する要因になり、また
           投資方針に沿った運用ができない可能性があります。
         (g)  流動性リスク
           ファンドで短期間に相当金額の換金申込みがあった場合、組入れている株式や債券を売却するこ
           とで換金代金の手当てを行いますが、組入れている株式や債券の市場における流動性が低いとき
           には、市場実勢から期待される価格で売却できない可能性があり、ファンドの基準価額が下落す
           る要因となります。
          ※上記はファンドの基準価額に影響を及ぼす主なリスクであり、リスクは上記に限定されるもので
           はありません。
       ②その他の留意点
         (a)  ファンドの取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の
           適用はありません。
                                 26/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         (b)  ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や投資対象
           国・地域の取引市場において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下
           し、  市場実勢から期待できる価格で売却できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあり
           ます。
           これにより、基準価額にマイナスの影響を及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止とな
           る可能性、換金代金のお支払が遅延する可能性があります。
         (c)  ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、マザーファンドを投資対象と
           する他のベビーファンドに追加設定・解約等に伴う資金変動等があり、その結果、マザーファン
           ドにおいて売買等が生じた場合等には、ファンドの基準価額に影響を及ぼす場合があります。
         ( d ) 市況動向や資金動向等によっては、投資方針に沿った運用ができない可能性があります。
         ( e ) 取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他合理的な事情があると委託会社が判
           断したときは、委託会社の判断により、取得申込み、換金申込みの各受付を中止することおよび
           既に受付けた取得申込み、換金申込みの各受付を取り消すことができます。
         ( f ) 法令・税制・会計方法等は今後変更される可能性もあります。
         (g)  分配金に関する留意点
           分配金は、預貯金の利息と異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われ
           ると、その金額相当分、基準価額が下落します。
           分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の利子・配当等収益および評価益を含む売買
           益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べ
           て下落することになります。また、分配金の水準は計算期間におけるファンドの収益率を示すも
           のではありません。
           投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払
           戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値
           上がりが小さかった場合も同様です。
     (2)  投資リスクに対する管理体制

       運用に関わるリスクの管             理は、    ラッセル・インベストメント                グループの協力を得て            、 ①外部委託先運用
       会社の管理、②ファンド全体の管理の２段階にわたって行われます。
       ① 外部委託先運用会社の管理
        ・外部    委託先    運用会社の運用リスクについては、運用部が、外部委託先運用会社毎に運用リスク分
         析・管理、パフォーマンス評価等を行っています。
        ・ 委託会社は、外部          委託先    運用会社毎に運用ガイドライン                 の遵守状況をモニタリングしています。例
         えば、    外部委託先運用会社が運用ガイドラインに違反した場合には直ちに当社グループに報告する
         義務があります。また、定期的に各外部委託先運用会社から違反がなかった旨の確認をとって                                                    お
         り、その結果が投資政策・運用委員会に報告されます。
        ・外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理については、新規採用時に全般的な法令およ
         び社内規程遵守体制等について審査します。採用後も定期的に、外部委託先運用会社から法令およ
         び社内規程遵守状況について確認をとっています。
        ・外部委託先運用会社が投資助言会社の投資助言に基づいて運用の指図を行う場合は、当該投資助言
         会社に対しても、必要な管理を行います。
        ・グループ会社に対しても、必要な監督を行っています。
       ②ファンド全体の管理
        ファンド     の運用リスクについては、運用部がファンド毎にリスク分析・管理、パフォーマンス評価等
        を行っています。          ファンド全体での管理は、更に、法務・コンプライアンス部が                                 流動性リスク管理、
        法令・信託約款の遵守状況等                のモニタリングを          通じて    行っています       。
       ①および②の       モニタリング       等の結果は、投資政策・運用委員会および／                        または    リスク管理・コンプライ

       アンス委員会       に報告され、検証が           行われます      。
        ※上記の体制等は今後変更される場合があります。

                                 27/164





                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                 28/164





















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                 29/164





















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ４【手数料等及び税金】













     (1)  【申込手数料】
           ※1
      ①2.2％      （税抜    2.00％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を、取得申込口数、取
                                                         ※2
        得申込金額等に応じて、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額が申込手数料                                                   となり
        ます。詳細は販売会社までお問い合わせ下さい。
         ※1  消費税および地方消費税に相当する金額（以下「消費税等相当額」といいます。）を含みます。な
           お、  税法が改正された場合等には、消費税等相当額が変更になることがあります。
         ※2  申込手数料は商品説明や購入申込受付に係る事務手続き等の対価です。
      ②スイッチング、「自動けいぞく投資コース」における収益分配金の再投資による取得申込みおよび確定
        拠出年金制度に基づく取得申込みについては、無手数料の取扱いとなります。
     (2)  【換金（解約）手数料】

      該当事項はありません。
      また、信託財産留保額はありません。
     (3)  【信託報酬等】

      各ファンドの計算期間を通じて毎日、各ファンドの純資産総額に対し、以下の率を乗じて得た金額が信託
      報酬として計算され、信託財産の費用として計上されます。
      ＜信託報酬＝       運用期    間中の基準価額×信託報酬率＞
      信託報酬の配分（年率）
                                 30/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                       支払先の配分
         ファンド          信託報酬
                              委託会社          販売会社          受託会社
                       ※
                              0.682   ％       0.440   ％       0.110   ％
                   1.232   ％
         安定型
                                      （税抜    0.40％）      （税抜    0.10％）
                            （税抜0.62％）
                 （税抜1.12％）
                       ※
                              0.704   ％       0.440   ％       0.110   ％
                   1.254   ％
        安定成長型
                                      （税抜    0.40％）      （税抜    0.10％）
                            （税抜0.64％）
                 （税抜1.14％）
                       ※
                              0.737   ％       0.440   ％       0.110   ％
                   1.287   ％
         成長型
                                      （税抜    0.40％）      （税抜    0.10％）
                            （税抜0.67％）
                 （税抜1.17％）
       ※ 税法が改正された場合等には、消費税等相当額が変更になることがあります。
      （役務の     内容  ）

          委託会社        各ファンドの運用等の対価
                 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファンドに係る管理事
          販売会社
                 務、購入後の情報提供等の対価
          受託会社        各ファンドの資産管理等の対価
      上記の信託報酬は          日々計上され、各ファンドの基準価額に反映されます。なお、                                 毎計算期間の最初の６ヵ

      月終了日および毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁されます。
      委託会社および販売会社の報酬は信託財産中から委託会社に対して支弁され、販売会社の報酬は委託会社
      より販売会社に対して支払われます。受託会社の報酬は信託財産中から受託会社に対して支弁されます。
      なお、委託会社の報酬には、各ファンドの外国為替予約取引の指図に関する権限の委託および各マザー
      ファンドの運用の指図に関する権限の委託を受けた各外部委託先運用会社への報酬が含まれています。そ
      の報酬額は委託会社と当該外部委託先運用会社との間で別途定められ、委託会社が受ける報酬から各外部
      委託先運用会社に対して支弁されます。また、投資助言会社への報酬額は、その助言に基づき運用を行う
      外部委託先運用会社と各投資助言会社との間で別途定められ、外部委託先運用会社が受ける報酬から各投
      資助言会社に対して支弁されます。
      グループ会社であるＲＩＩＳへの報酬額については、他の外部委託先運用会社と同様に、委託会社との間

      で別途定められ、委託会社が受け取る報酬から支弁するものとし、信託財産中からの直接的な支弁は行い
      ません。また、ＲＩＩＳが他の運用会社からの助言に基づき運用を行う場合においては、当該運用会社へ
      の報酬額はＲＩＩＳと当該運用会社との間で別途定められ、ＲＩＩＳが受け取る報酬から支弁するものと
      し、信託財産中からの直接的な支弁は行いません。
     (4)  【その他の手数料等】

      信託財産に属する有価証券の売買時の売買委託手数料、当該売買委託手数料にかかる消費税等相当額およ
      び外貨建資産の保管等に要する費用ならびに先物・オプション取引等に要する費用は、受益者の負担と
      し、信託財産中から支弁されます。
      各ファンドにおいて一部解約に伴う支払資金の手当て等を目的として資金借入れの指図を行った場合、当
      該借入金の利息は信託財産中から支弁されます。
      信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託会社の立替えた立替金の利息および借入金
      の利息は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁されます。
      なお、その他の手数料等については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表
      示することができません。
        ※各ファンドの費用（手数料等）の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示すること
         が できません      。
     (5)  【課税上の取扱い】

      課税上は株式投資信託として取り扱われます。
      ①個人の受益者に対する課税の取扱いについて
        ◇収益分配時
         受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税対象となる普通分配金については、原則として、以下
         の税率で源泉徴収が行われます。
         なお、確定申告により、総合課税（配当控除の適用はありません。）または申告分離課税を選択する
         ことができます。
        ◇換金時および償還時
         換金時および償還時の差益（換金価額および償還価額から申込手数料（税込）を含む取得費を控除し
         たもの）については、原則として、以下の税率で申告分離課税が適用されます。ただし、源泉徴収口
         座を選択した場合は以下の税率で源泉徴収が行われます。
                                 31/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                           税率
         20.315    ％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および地方税５％）
        ◇損益通算について
         換金時および償還時の差損（譲渡損失）については、確定申告により、上場株式等の譲渡所得、                                                   上場
         株式等の配当所得および特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得                                               （申告分離課
         税を選択したものに限ります。）と損益通算が可能です。また、換金時および償還時の差益（譲渡
         益）、普通分配金          および特定公社債等の利子所得                 （申告分離課税を選択したものに限ります。）につ
         いては、上場株式等の譲渡損失と損益通算が可能です。
        ※公募株式      投資  信託は税法上、少額投資非課税制度および未成年者少額投資非課税制度の適用対象で
         す。
         少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」および未成年者少額投資非課税制度「愛称：ジュ
         ニア  ＮＩＳＡ     （ジュニアニーサ）」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式
         投資信託などから生じる配当所得および                     譲渡  所得が一定期間非課税となります。他の口座で生じた配
         当所得や譲渡所得との損益通算はできません。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設す
         るなど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳細は販売会社にお問い合わせください。
        ※ 確定拠出年金       制度  の加入者に対しては、確定拠出年金の積立金の運用にかかる税制が適用されます。
        ※ 詳細は販売会社にお問い合わせください。
      ②法人の受益者に対する課税の取扱いについて

        法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税対象となる普通分配金、ならびに換金時および償
        還時の個別元本超過額については、以下の税率で源泉徴収が行われます。なお、地方税の源泉徴収はあ
        りません。
        益金不算入制度の適用はありません。
                       税率
        15.315    ％（所得税15％および復興特別所得税0.315％）
        ※ 詳細は販売会社にお問い合わせください。
      ＜収益分配金について＞

        収益分配金には、課税扱いとなる普通分配金と、非課税扱いとなる元本払戻金（特別分配金）の区分が
        あります。
        受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額
        の場合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金とな
        り、②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る
        部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控
        除した額が普通分配金となります。
        なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時に個別元本から当該元
        本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ＜個別元本について＞

        ①受益者毎の取得時の価額（申込手数料および当該申込手数料に係る消費税等相当額は含まれませ
         ん。）が当該受益者の元本（個別元本）となります。
        ②受益者がファンドを複数回取得した場合、個別元本は当該受益者が取得するつど当該受益者の受益権
         口数で加重平均することにより算出されます。
        ③同一の販売会社の複数支店等でファンドを取得する場合は当該支店等毎に、複数のコースを保有する
         場合はコース毎に個別元本の算出が行われる場合があります。
        ④受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時の個別元本から当該元本払
         戻金（特別分配金）を控除した額がその後の当該受益者の個別元本となります。
      ※ 外国税額     控除  の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。

      ※上記は2021年12月末現在の情報です。税法が改正された場合等は、上記の内容が変更になる場合がありま
        す。
      ※税制の詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
                                 32/164




                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ５【運用状況】
     以下は2021年12月末現在の運用状況です。
     (1)  【投資状況】
        ■  安定型
                   資産の種類                国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
           親投資信託受益証券                         日本        744,105,016            101.20
           現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          ―       △8,808,337            △1.20
                     合計(純資産総額)                      735,296,679            100.00
          （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        ■  安定成長型

                   資産の種類                国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
           親投資信託受益証券                         日本       1,831,115,426             100.76
           現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          ―       △13,872,124             △0.76
                     合計(純資産総額)                     1,817,243,302             100.00
          （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        ■  成長型

                   資産の種類                国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
           親投資信託受益証券                         日本        651,601,343            100.34
           現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          ―       △2,216,420            △0.34
                     合計(純資産総額)                      649,384,923            100.00
          （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        （参考）

         □  ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド
                    資産の種類               国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
           株式                         日本       33,006,443,110              96.58
                        ※
           現金・預金・その他の資産             (負債控除後)            ―       1,170,400,974              3.42
                     合計(純資産総額)                      34,176,844,084              100.00
           （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           ※その他の資産の投資状況

              資産の種類          建別     国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
            株価指数先物取引            買建      日本       1,195,200,000               3.50
           （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           （注２）時価は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評
               価しております。
         □  ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド

                                                        投資比率
                   資産の種類                 国／地域         時価合計（円）
                                                        （％）
                                 33/164







                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           株式                      アメリカ             30,542,323,626             57.65
                                 カナダ              1,485,099,257             2.80
                                 ブラジル               111,799,680            0.21
                                 ドイツ              1,679,240,008             3.17
                                 イタリア               370,191,813            0.70
                                 フランス              1,249,719,181             2.36
                                 オランダ               829,287,057            1.57
                                 スペイン               197,837,051            0.37
                                 ベルギー               52,971,760            0.10
                                 ルクセンブルク               245,002,914            0.46
                                 フィンランド               258,590,008            0.49
                                 アイルランド               487,034,880            0.92
                                 イギリス              2,801,171,785             5.29
                                 スイス              2,584,789,550             4.88
                                 スウェーデン               144,597,627            0.27
                                 ノルウェー               315,279,347            0.60
                                 デンマーク               601,030,053            1.13
                                 ケイマン諸島               523,585,827            0.99
                                 オーストラリア               410,412,576            0.77
                                 バミューダ               137,086,433            0.26
                                 ニュージーランド                9,363,952           0.02
                                 香港               212,067,682            0.40
                                 シンガポール               231,641,145            0.44
                                 タイ               89,449,804            0.17
                                 韓国               902,072,581            1.70
                                 台湾              1,319,299,239             2.49
                                 中国               127,067,278            0.24
                                 インド               515,958,049            0.97
                                 イスラエル               296,168,481            0.56
                                 プエルトリコ               17,848,277            0.03
                                 ジャージー               49,840,154            0.09
                                 ガーンジー               103,826,132            0.20
                                 小計             48,901,653,207             92.31
           新株予約権証券                      スイス                1,819,478           0.00
           投資信託証券                      アメリカ               269,192,809            0.51
                                 オーストラリア               118,203,246            0.22
                                 香港               71,260,863            0.13
                                 小計               458,656,918            0.87
                        ※
           現金・預金・その他の資産             ( 負債控除後)            ―         3,615,693,916             6.82
                       合計(純資産総額)                       52,977,823,519             100.00
           （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           ※その他の資産の投資状況

              資産の種類         建別     国／地域        時価合計（円）         投資比率（％）
                          アメリカ          4,933,084,150             9.31
                          カナダ           255,375,049            0.48
                          ドイツ            22,270,225            0.04
                          スペイン            11,271,496            0.02
                          スイス            16,097,280            0.03
                       買建
            株価指数先物取引              スウェーデン            6,167,434           0.01
                          オーストラリア           556,703,370            1.05
                          香港            34,003,175            0.06
                          シンガポール            17,332,282            0.03
                          フランス            9,334,075           0.02
                       売建    アメリカ          2,638,317,893            △4.98
            （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
            （注２）時価は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で
                評価しております。
                                 34/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         □  ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド

                   資産の種類                国／地域         時価合計（円）          投資比率（％）
           国債証券                      日本             6,404,198,271             54.66
           地方債証券                      日本             1,921,992,000             16.41
           特殊債券                      日本              716,694,802             6.12
           社債券                      日本             1,285,491,200             10.97
                                 イタリア              100,215,400             0.86
                                 フランス              200,433,000             1.71
                                 スペイン              100,274,000             0.86
                                 イギリス              100,136,000             0.85
                                    小計         1,786,549,600             15.25
                        ※
           現金・預金・その他の資産             ( 負債控除後)        ―              886,064,555             7.56
                      合計(純資産総額)                       11,715,499,228             100.00
           （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           ※その他の資産の投資状況

             資産の種類        建別     国／地域       時価合計（円）          投資比率（％）
            債券先物取引        買建     日本           606,360,000            5.18
                    買建     シンガポール           516,426,000            4.41
           （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           （注２）時価は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評
               価しております。
         □  ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド

                                                        投資比率
                   資産の種類                 国／地域         時価合計（円）
                                                         （％）
                                 35/164












                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           国債証券                      アメリカ              4,202,124,680            36.87
                                 カナダ               228,113,694           2.00
                                 メキシコ               536,749,155           4.71
                                 チリ                43,848,499           0.38
                                 コロンビア               106,004,232           0.93
                                 ドイツ               216,057,984           1.90
                                 イタリア              1,248,879,716            10.96
                                 フランス               513,978,073           4.51
                                 オランダ                59,130,484           0.52
                                 スペイン               854,634,529           7.50
                                 ベルギー               302,789,910           2.66
                                 オーストリア               109,329,279           0.96
                                 アイルランド                46,519,700           0.41
                                 ギリシャ                88,883,687           0.78
                                 イギリス               380,723,412           3.34
                                 スウェーデン                26,355,416           0.23
                                 ノルウェー               167,833,774           1.47
                                 デンマーク                15,587,134           0.14
                                 ハンガリー                63,407,195           0.56
                                 ポーランド                31,559,546           0.28
                                 ルーマニア                12,105,159           0.11
                                 アイスランド                26,098,763           0.23
                                 オーストラリア               170,843,085           1.50
                                 ニュージーランド               246,045,222           2.16
                                 シンガポール               293,636,425           2.58
                                 マレーシア               204,270,182           1.79
                                 タイ                66,923,480           0.59
                                 インドネシア                90,567,987           0.79
                                 韓国                97,232,504           0.85
                                 チュニジア                9,862,119          0.09
                                 コートジボアール                12,497,377           0.11
                                 セルビア                29,744,012           0.26
                                 小計              10,502,336,414            92.14
           地方債証券                      カナダ                53,053,619           0.47
                                 ドイツ                65,395,298           0.57
                                 小計               118,448,917           1.04
           特殊債券                      カナダ                18,142,987           0.16
                                 国際機関                35,741,387           0.31
                                 小計                53,884,374           0.47
           社債券                      アメリカ                14,644,363           0.13
                                 ドイツ                71,200,413           0.62
                                 オランダ                13,572,779           0.12
                                 ベルギー                13,041,473           0.11
                                 イギリス                20,986,339           0.18
                                 小計               133,445,367           1.17
                        ※
           現金・預金・その他の資産             ( 負債控除後)             ―           590,483,185           5.18
                       合計(純資産総額)                        11,398,598,257            100.00
           （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           ※その他の資産の投資状況

             資産の種類        建別      国／地域        時価合計（円）         投資比率（％）
            債券先物取引        買建     アメリカ            2,583,949,520             22.67
                         カナダ              12,803,688            0.11
                         ドイツ            1,135,676,484             9.96
                         オーストラリア             563,306,510            4.94
                    売建     アメリカ            2,440,290,237            △21.41
                         ドイツ            1,237,266,121            △10.85
                         オーストラリア             704,133,137           △6.18
                                 36/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
           （注２）時価は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評
               価しております。
     (2)  【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
        ■  安定型
                                    帳簿価額     帳簿価額     評価額     評価額     投資
        国／
            種類         銘柄名          数量     単価     金額     単価     金額    比率
        地域
                                     (円)     (円)     (円)     (円)    (％)
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント               24,110,771      3.1872    76,845,850     3.1019    74,789,200     10.17
                日本株式マザーファンド
           受益証券
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント               22,727,855      4.8357    109,905,089      4.9637    112,814,253      15.34
                外国株式マザーファンド
           受益証券
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント               25,165,269      1.4470    36,415,397     1.4468    36,409,111      4.95
                日本債券マザーファンド
           受益証券
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント              145,001,799       3.5669    517,215,416      3.5868    520,092,452      70.73
                外国債券マザーファンド
           受益証券
          （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
        ■  安定成長型

                                    帳簿価額     帳簿価額     評価額     評価額     投資
        国／
            種類         銘柄名          数量     単価     金額     単価     金額    比率
        地域
                                     (円)     (円)     (円)     (円)    (％)
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント              145,189,866       3.2033    465,100,758      3.1019    450,364,445      24.78
                日本株式マザーファンド
           受益証券
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント               92,360,051      4.8473    447,696,876      4.9637    458,447,585      25.23
                外国株式マザーファンド
           受益証券
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント               60,402,312      1.4470    87,402,146     1.4468    87,390,065      4.81
                日本債券マザーファンド
           受益証券
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント              232,773,874       3.5684    830,630,292      3.5868    834,913,331      45.94
                外国債券マザーファンド
           受益証券
          （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
        ■  成長型

                                    帳簿価額     帳簿価額     評価額     評価額     投資
        国／
            種類         銘柄名          数量     単価     金額     単価     金額     比率
        地域
                                    (円)     (円)     (円)     (円)     (％)
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント              72,260,895      3.2069    231,737,302      3.1019    224,146,070      34.52
                日本株式マザーファンド
           受益証券
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント              53,347,347      4.8533    258,910,680      4.9637    264,800,226      40.78
                外国株式マザーファンド
           受益証券
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント              21,947,065      1.4469    31,755,208     1.4468    31,753,013      4.89
                日本債券マザーファンド
           受益証券
        日本   親投資信託     ラッセル・インベストメント              36,495,493      3.5684    130,232,985      3.5868    130,902,034      20.16
                外国債券マザーファンド
           受益証券
          （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
        投資有価証券種類別投資比率

        ■  安定型
                   種類                国内／外国            投資比率（％）
               親投資信託受益証券                     国内                  101.20
                   合計                                    101.20
         （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。
        ■  安定成長型

                   種類                国内／外国            投資比率（％）
                                 37/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
               親投資信託受益証券                     国内                  100.76
                   合計                                    100.76
         （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。
        ■  成長型

                   種類                国内／外国            投資比率（％）
               親投資信託受益証券                     国内                  100.34
                   合計                                    100.34
         （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。
      ②【投資不動産物件】

         該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項はありません。
       ( 参考)ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド

        ①  投資有価証券の主要銘柄
                                     帳簿価額     帳簿価額      評価額      評価額     投資
          順
           国／
              種類      銘柄名        業種     数量     単価     金額      単価      金額    比率
           地域
          位
                                      (円)     (円)      (円)      (円)    (％)
          1  日本   株式   ソニーグループ         電気機器       60,300   12,040.42     726,037,326      14,475.00     872,842,500      2.55
          2  日本   株式   キーエンス         電気機器       10,800   52,324.18     565,101,144      72,280.00     780,624,000      2.28

          3  日本   株式   三菱商事         卸売業       211,400    3,199.99     676,477,886       3,652.00     772,032,800      2.26

          4  日本   株式   リクルートホールディ         サービス業       110,000    5,176.22     569,385,275       6,972.00     766,920,000      2.24

                 ングス
          5  日本   株式   三菱ＵＦＪフィナン         銀行業      1,174,700      600.23    705,096,797       624.90    734,070,030      2.15
                 シャル・グループ
          6  日本   株式   三井住友フィナンシャ         銀行業       175,500    3,874.77     680,022,135       3,943.00     691,996,500      2.02
                 ルグループ
          7  日本   株式   第一生命ホールディン         保険業       266,600    2,053.48     547,458,196       2,325.50     619,978,300      1.81
                 グス
          8  日本   株式   テルモ         精密機器       100,100    4,132.52     413,665,262       4,860.00     486,486,000      1.42
          9  日本   株式   日本製鉄         鉄鋼       249,000    1,938.03     482,571,887       1,878.50     467,746,500      1.37

          10  日本   株式   日本電産         電気機器       34,200   13,846.62     473,554,549      13,520.00     462,384,000      1.35

          11  日本   株式   日本電信電話         情報・通信業       146,000    2,830.63     413,271,980       3,150.00     459,900,000      1.35

          12  日本   株式   ミスミグループ本社         卸売業       93,100    3,297.35     306,983,794       4,720.00     439,432,000      1.29

          13  日本   株式   ダイキン工業         機械       16,800   22,923.83     385,120,439      26,090.00     438,312,000      1.28

          14  日本   株式   本田技研工業         輸送用機器       126,300    3,339.97     421,838,428       3,230.00     407,949,000      1.19

          15  日本   株式   日立製作所         電気機器       63,800    6,307.79     402,437,432       6,230.00     397,474,000      1.16

          16  日本   株式   シマノ         輸送用機器       12,900   26,998.47     348,280,332      30,660.00     395,514,000      1.16

          17  日本   株式   トヨタ自動車         輸送用機器       175,500    1,733.51     304,232,546       2,105.50     369,515,250      1.08

          18  日本   株式   メルカリ         情報・通信業       60,700    5,652.74     343,121,514       5,860.00     355,702,000      1.04

          19  日本   株式   東京瓦斯         電気・ガス業       166,200    2,265.43     376,514,856       2,062.00     342,704,400      1.00

          20  日本   株式   ファナック         電気機器       14,000   25,206.57     352,892,104      24,380.00     341,320,000      1.00

          21  日本   株式   ソフトバンクグループ         情報・通信業       62,700    8,758.39     549,151,613       5,434.00     340,711,800      1.00

                                 38/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          22  日本   株式   日本たばこ産業         食料品       141,400    2,119.17     299,651,859       2,322.50     328,401,500      0.96
          23  日本   株式   住友電気工業         非鉄金属       213,900    1,698.35     363,277,073       1,499.50     320,743,050      0.94

          24  日本   株式   キリンホールディング         食料品       158,900    2,065.87     328,267,702       1,847.00     293,488,300      0.86

                 ス
          25  日本   株式   楽天グループ         サービス業       248,600    1,211.84     301,263,424       1,154.00     286,884,400      0.84
          26  日本   株式   日産自動車         輸送用機器       514,500     569.49    293,005,060       555.80    285,959,100      0.84

          27  日本   株式   ＭＳ＆ＡＤインシュア         保険業       74,600    3,374.84     251,763,119       3,549.00     264,755,400      0.77

                 ランスグループホール
          28  日本   株式   日本Ｍ＆Ａセンター         サービス業       93,300    3,107.15     289,897,423       2,821.00     263,199,300      0.77
                 ホールディングス
          29  日本   株式   鹿島建設         建設業       189,200    1,496.23     283,087,885       1,321.00     249,933,200      0.73
          30  日本   株式   東レ         繊維製品       360,200     700.37    252,274,442       681.80    245,584,360      0.72

          （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。

         投資有価証券種類別および業種別投資比率

                                        投資比率
            種類       国内／外国            業種
                                        （％）
          株式       国内          鉱業                 0.37
                          建設業                 2.37
                          食料品                 3.21
                          繊維製品                 0.91
                          パルプ・紙                 0.64
                          化学                 3.58
                          医薬品                 3.15
                          石油・石炭製品                 0.59
                          ゴム製品                 0.07
                          ガラス・土石製品                 1.19
                          鉄鋼                 2.05
                          非鉄金属                 1.31
                          金属製品                 0.42
                          機械                 4.15
                          電気機器                13.51
                          輸送用機器                 6.91
                          精密機器                 3.82
                          その他製品                 1.76
                          電気・ガス業                 1.95
                          陸運業                 1.27
                          倉庫・運輸関連業                 0.02
                          情報・通信業                10.02
                          卸売業                 6.67
                          小売業                 4.21
                          銀行業                 5.22
                          証券、商品先物取引業                 1.61
                          保険業                 3.50
                          その他金融業                 1.70
                          不動産業                 1.83
                          サービス業                 8.55
                       合計                    96.58
         （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該業種または種類の時価比率をいいます。
        ②  投資不動産物件

         該当事項はありません。
        ③  その他投資資産の主要なもの

         （有価証券先物取引等）
                                 39/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                             買建／          帳簿価額       評価額     投資比率
         資産の種類      取引所     資産の名称      限月      数量   通貨
                              売建          （円）      （円）     （％）
         株価指数先物      大阪取引所     TOPIX  株価指数    2022  年 買建    60  日本円    1,188,406,074      1,195,200,000        3.50
                          3月
         取引           先物
         （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
         （注２）評価金額は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で
             評価しております。
       ( 参考)ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド

        ①  投資有価証券の主要銘柄
                                   帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額     投資
         順  国／
              種類    銘柄名        業種     数量    単価      金額      単価      金額    比率
         位  地域
                                    (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
           アメリ             ソフトウェア・
         1    株式  MICROSOFT     CORP           38,070    30,468.43    1,159,933,486       39,331.08    1,497,334,558       2.83
           カ             サービス
           台湾             半導体・半導体
         2    株式  TAIWAN               444,293    2,531.27    1,124,629,940       2,562.43    1,138,472,733       2.15
                        製造装置
                SEMICONDUCTOR
                MANUFACTURING
           スイス             医薬品・バイオ
         3    株式  ROCHE   HOLDING             18,480    39,505.43     730,060,497      47,901.98     885,228,664      1.67
                        テクノロジー・
                AG-GENUSSCHEIN
                        ライフサイエン
                        ス
           アメリ             テクノロジー・
         4    株式  APPLE   INC             38,682    15,543.80     601,265,380      20,632.28     798,098,149      1.51
           カ             ハードウェアお
                        よび機器
           アメリ             メディア・娯楽
         5    株式  META  PLATFORMS             19,791    35,668.66     705,918,587      39,444.95     780,655,180      1.47
           カ
                INC-CLASS     A
           アメリ             ソフトウェア・
         6    株式  MASTERCARD     INC          18,258    43,152.92     787,886,189      41,555.57     758,721,703      1.43
           カ             サービス
                - A
           アメリ             メディア・娯楽
         7    株式  ALPHABET    INC-CL            2,165   268,024.65      580,273,382     337,365.16      730,395,576      1.38
           カ
                A
           アメリ             ヘルスケア機
         8    株式  UNITEDHEALTH               12,230    45,351.12     554,644,225      58,151.81     711,196,656      1.34
           カ             器・サービス
                GROUP   INC
           アメリ             メディア・娯楽
         9    株式  ALPHABET    INC-CL            1,995   270,441.92      539,531,641     337,018.95      672,352,809      1.27
           カ
                 C 
           アメリ             医薬品・バイオ
         10     株式  JOHNSON    &            29,927    18,743.49     560,936,477      19,731.68     590,510,017      1.11
           カ             テクノロジー・
                JOHNSON
                        ライフサイエン
                        ス
           スイス             食品・飲料・タ
         11     株式  NESTLE   SA-REG            35,159    13,936.42     489,990,843      16,140.03     567,467,610      1.07
                        バコ
           アメリ             小売
         12     株式  AMAZON.COM     INC           1,350   392,940.52      530,469,710     389,229.98      525,460,474      0.99
           カ
           アメリ             各種金融
         13     株式  MOODY'S    CORP            11,430    38,351.26     438,355,014      45,784.86     523,320,963      0.99
           カ
           アメリ             銀行
         14     株式  WELLS   FARGO   &          91,571    5,051.67     462,587,243      5,572.71     510,299,452      0.96
           カ
                CO
           韓国             テクノロジー・
         15     株式  SAMSUNG               62,717    8,050.79     504,921,810      7,667.23     480,866,291      0.91
                        ハードウェアお
                ELECTRONICS     CO
                        よび機器
                LTD
           アメリ             ソフトウェア・
         16     株式  COGNIZANT     TECH           44,379    8,909.44     395,392,446      10,304.64     457,309,698      0.86
           カ             サービス
                SOLUTIONS-A
           アメリ             食品・飲料・タ
         17     株式  PEPSICO    INC            21,921    16,819.94     368,709,949      19,895.00     436,118,501      0.82
           カ             バコ
           アメリ             ソフトウェア・
         18     株式  SERVICENOW     INC           5,404   68,333.21     369,272,686      75,289.79     406,866,034      0.77
           カ             サービス
                                 40/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           インド             銀行
         19     株式  HDFC  BANK  LTD-           54,958    8,249.01     453,349,384      7,347.47     403,802,674      0.76
                ADR
           アメリ             半導体・半導体
         20     株式  MICRON               36,449    10,304.64     375,593,889      11,061.47     403,179,644      0.76
           カ             製造装置
                TECHNOLOGY     INC
           アメリ             医薬品・バイオ
         21     株式  PFIZER   INC            58,010    4,494.98     260,753,882      6,622.85     384,191,621      0.73
           カ             テクノロジー・
                        ライフサイエン
                        ス
           ドイツ             自動車・自動車
         22     株式  DAIMLER    AG-            42,299    8,364.95     353,829,281      8,904.69     376,659,791      0.71
                        部品
                REGISTERED
                SHARES
           オラン             銀行
         23     株式  ING  GROEP   NV          220,793    1,380.79     304,870,047      1,600.57     353,395,676      0.67
           ダ
           アメリ             銀行
         24     株式  CITIGROUP     INC           50,720    8,325.14     422,251,487      6,963.31     353,179,124      0.67
           カ
           アメリ             ヘルスケア機
         25     株式  ANTHEM   INC             6,531   43,186.55     282,051,420      53,791.40     351,311,656      0.66
           カ             器・サービス
           デンマ             運輸
         26     株式  DSV  A/S             12,984    24,750.49     321,360,385      26,840.46     348,496,533      0.66
           ーク
           アメリ             ソフトウェア・
         27     株式  ADOBE   INC             5,322   63,373.57     337,274,171      65,479.73     348,483,154      0.66
           カ             サービス
           アメリ             ソフトウェア・
         28     株式  ORACLE   CORP            34,217    9,178.73     314,068,889      10,145.91     347,162,746      0.66
           カ             サービス
           アメリ             エネルギー
         29     株式  HALLIBURTON     CO         122,189    2,374.01     290,078,250      2,638.55     322,402,861      0.61
           カ
           アメリ             家庭用品・パー
         30     株式  PROCTER    &            16,782    15,776.92     264,768,342      18,885.13     316,930,315      0.60
           カ             ソナル用品
                GAMBLE   CO/THE
          （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
         投資有価証券種類別および業種別投資比率

                                                 投資比率
                   国内／
             種類                      業種
                    外国
                                                  （％）
          株式          外国    エネルギー                            2.69
                        素材                            3.97
                        資本財                            6.25
                        商業・専門サービス                            0.80
                        運輸                            2.15
                        自動車・自動車部品                            2.70
                        耐久消費財・アパレル                            3.26
                        消費者サービス                            1.08
                        メディア・娯楽                            6.00
                        小売                            4.12
                        食品・生活必需品小売り                            1.97
                        食品・飲料・タバコ                            4.41
                        家庭用品・パーソナル用品                            1.62
                        ヘルスケア機器・サービス                            5.63
                        医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス                            6.24
                        銀行                            7.91
                        各種金融                            4.49
                        保険                            1.94
                        不動産                            0.16
                        ソフトウェア・サービス                            11.87
                        テクノロジー・ハードウェアおよび機器                            4.92
                        電気通信サービス                            1.26
                        公益事業                            2.44
                        半導体・半導体製造装置                            4.42
          新株予約権証券          外国    ―                            0.00
          投資信託証券          外国    ―                            0.87
                                 41/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                            合計                        93.18
         （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該業種または種類の時価比率をいいます。
        ②  投資不動産物件

         該当事項はありません。
        ③  その他投資資産の主要なもの

         （有価証券先物取引等）
       資産の                           買建／       帳簿価額        評価額     投資比率
               取引所         資産の名称       限月      数量
        種類                           売建       （円）       （円）      （％）
      株価指数     シカゴ商業取引所           S&P500   EMINI      2022  年  買建    137   3,688,708,562       3,769,645,350         7.12
      先物取引                株価指数先物取引         3月
           シカゴ商業取引所           E-Mini   Russ      2022  年  買建    90  1,140,438,698       1,163,438,800         2.20
                      株価指数先物取引         3月
           ニューヨーク先物取引           miniMSCI    Emg     2022  年  売建    360   2,539,323,514       2,523,975,873        △4.76
           所           株価指数先物取引         3月
           インターコンチネンタ           FTSE  100       2022  年  売建    10   111,315,504       114,342,020       △0.22
           ル取引所           株価指数先物取引         3月
           モントリオール取引所           S&P/TSX    60     2022  年  買建    11   249,406,698       255,375,049        0.48
                      株価指数先物取引         3月
           ユーレックス・ドイツ           EURO  STOX  50    2022  年  買建    4   21,719,619       22,270,225       0.04
           金融先物取引所           株価指数先物取引         3月
           シドニー先物取引所           SPI  200       2022  年  買建    36   546,953,742       556,703,370        1.05
                      株価指数先物取引         3月
           ユーレックス・チュー           SWISS   MKT      2022  年  買建    1   15,481,572       16,097,280       0.03
           リッヒ取引所           株価指数先物取引         3月
           香港先物取引所           HANG  SENG       2022  年  買建    2   34,372,439       34,003,175       0.06
                      株価指数先物取引         1月
           シンガポール取引所           MSCI  SING  IX    2022  年  買建    6   17,263,868       17,332,282       0.03
                      株価指数先物取引         1月
           スペイン金融先物取引           IBEX  35 IDX     2022  年  買建    1   10,897,943       11,271,496       0.02
           所（マドリード）           株価指数先物取引         1月
           ストックホルム・オプ           OMXS30   IND      2022  年  買建    2   5,867,180       6,167,434       0.01
           ション取引所           株価指数先物取引         1月
           Euronext           CAC40   10 EUR     2022  年  買建    1   8,991,095       9,334,075       0.02
                      株価指数先物取引         1月
       （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該                               資産  の時価比率をいいます。
       （注２）評価金額は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評価し
           ております。
       ( 参考)ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド

        ①  投資有価証券の主要銘柄
                           帳簿価額     帳簿価額     評価額     評価額             投資
                      数量又は                          利率
     順  国／
          種類     銘柄名             単価     金額     単価     金額        償還期限     比率
     位  地域
                      額面総額                          (％)
                            (円)     (円)     (円)     (円)             (％)
      1 日本   国債証   第１３６回　利付         470,000,000       115.39    542,365,900      115.21    541,491,700       1.6   2032/3/20     4.62
          券  国債（２０年）
      2 日本   地方債   第５１８回　名古         400,000,000       100.24    400,988,000      99.73   398,952,000      0.135   2031/12/19      3.41
          証券   屋市公募公債（１
             ０年）
      3 日本   国債証   第３６４回　利付         360,000,000       100.35    361,295,600      100.28    361,040,400       0.1   2031/9/20     3.08
          券  国債（１０年）
      4 日本   地方債   第２６回　東京都         300,000,000       116.87    350,637,000      116.02    348,072,000      1.74   2032/6/18     2.97
          証券   公募公債（２０
             年）
      5 日本   国債証   第１４３回　利付         210,000,000       116.35    244,335,000      116.10    243,824,700       1.6   2033/3/20     2.08
          券  国債（２０年）
                                 42/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      6 日本   国債証   第２４回　利付国         230,000,000       103.90    240,399,040      103.95    240,672,524       0.1   2029/3/10     2.05
          券  債（物価連動１０
             年）
      7 日本   地方債   第１６回　平成２         200,000,000       117.13    234,260,000      116.85    233,714,000      2.218   2029/12/20      1.99
          証券   １年度愛知県公募
             公債
      8 日本   国債証   第７２回　利付国         219,000,000       100.92    221,021,860      100.24    219,538,740       0.7   2051/9/20     1.87
          券  債（３０年）
      9 日本   国債証   第１７１回　利付         221,200,000       98.06   216,919,780      97.91   216,585,768       0.3  2039/12/20      1.85
          券  国債（２０年）
     10  日本   国債証   第３４８回　利付         205,000,000       101.02    207,101,250      100.97    206,996,700       0.1   2027/9/20     1.77
          券  国債（１０年）
     11  日本   国債証   第１４７回　利付         200,000,000       100.43    200,868,000      100.37    200,758,000      0.005    2026/3/20     1.71
          券  国債（５年）
     12  日本   国債証   第４３０回　利付         200,000,000       100.23    200,471,000      100.19    200,382,000      0.005    2023/11/1     1.71
          券  国債（２年）
     13  日本   国債証   第１７４回　利付         190,000,000       99.39   188,841,000      99.13   188,360,300       0.4   2040/9/20     1.61
          券  国債（２０年）
     14  日本   国債証   第３４０回　利付         178,000,000       101.96    181,495,920      101.84    181,278,760       0.4   2025/9/20     1.55
          券  国債（１０年）
     15  日本   国債証   第１４５回　利付         150,000,000       100.78    151,177,500      100.72    151,087,500       0.1   2025/9/20     1.29
          券  国債（５年）
     16  日本   国債証   第１５４回　利付         124,000,000       113.00    140,127,440      112.74    139,798,840       1.2   2035/9/20     1.19
          券  国債（２０年）
     17  日本   国債証   第３５８回　利付         130,000,000       100.91    131,192,100      100.98    131,281,800       0.1   2030/3/20     1.12
          券  国債（１０年）
     18  日本   国債証   第３５７回　利付         127,000,000       100.93    128,181,100      101.03    128,316,990       0.1  2029/12/20      1.10
          券  国債（１０年）
     19  日本   国債証   第４３回　利付国         100,000,000       124.85    124,857,000      124.60    124,605,000       1.7   2044/6/20     1.06
          券  債（３０年）
     20  日本   国債証   第１７５　回利付         120,000,000       101.05    121,267,200      100.78    120,942,000       0.5  2040/12/20      1.03
          券  国債（２０年）
     21  日本   国債証   第１３０回　利付         101,000,000       116.84    118,010,420      116.74    117,907,400       1.8   2031/9/20     1.01
          券  国債（２０年）
     22  日本   特殊債   第５５回　日本高         100,000,000       117.20    117,200,000      116.87    116,878,000      2.22    2030/2/8     1.00
          券  速道路保有・債務
             返済機構債券
     23  日本   国債証   第１５６回　利付         113,000,000       101.93    115,185,420      101.77    115,009,140       0.4   2036/3/20     0.98
          券  国債（２０年）
     24  日本   国債証   第１３８回　利付         100,000,000       114.60    114,601,000      114.42    114,429,000       1.5   2032/6/20     0.98
          券  国債（２０年）
     25  日本   地方債   第１６回　東京都         100,000,000       113.76    113,764,000      113.59    113,590,000      2.01   2028/12/20      0.97
          証券   公募公債
     26  日本   地方債   第３２回　東京都         100,000,000       113.17    113,173,000      112.92    112,925,000      1.293    2035/6/20     0.96
          証券   公募公債（２０
             年）
     27  日本   地方債   第４回　静岡県公         100,000,000       108.46    108,467,000      108.32    108,322,000      1.338    2028/6/23     0.92
          証券   募公債（１５年）
     28  日本   特殊債   第９７回　都市再         100,000,000       107.09    107,092,000      106.95    106,950,000      1.017    2029/9/20     0.91
          券  生債券
     29  日本   特殊債   第７２回　鉄道建         100,000,000       106.36    106,362,000      106.19    106,196,000      0.905   2029/11/27      0.91
          券  設・運輸施設整備
             支援機構債券
     30  日本   国債証   第１１８回　利付         90,000,000      117.11    105,404,400      117.01    105,312,600       2  2030/6/20     0.90
          券  国債（２０年）
        （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
                                 43/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        投資有価証券種類別投資比率

                  種類               国内／外国            投資比率（％）
                 国債証券                  国内                   54.66
                 地方債証券                  国内                   16.41
                 特殊債券                  国内                   6.12
                  社債券                 国内                   10.97
                                   外国                   4.28
                  合計                                   92.44
        （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。

        ②  投資不動産物件

         該当事項はありません。
        ③  その他投資資産の主要なもの

         （有価証券先物取引等）
       資産の                         買建／           帳簿価額       評価額     投資比率
           取引所        資産の名称         限月      数量   通貨
       種類                         売建           （円）      （円）     （％）
      債券先    大阪取引所      長期国債標準物先物            2022  年  買建    4 日本円    608,043,200      606,360,000        5.18
                             3月
      物取引
          シンガポー      ＳＧＸ　１０ＹＲ　ＭＩ            2022  年  買建    34  日本円    516,968,946      516,426,000        4.41
                             3月
          ル取引所      ＮＩ　ＪＧＢ　ＦＵＴ　
                ＭＡＲ２２
         （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該                               資産  の時価比率をいいます。
         （注２）評価金額は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で
             評価しております。
       ( 参考)ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド

        ①  投資有価証券の主要銘柄
                            帳簿価額     帳簿価額      評価額     評価額            投資
     順                                           利率
      国／地域     種類     銘柄名       数量     単価     金額     単価     金額       償還期限     比率
     位                                           (％)
                            (円)     (円)     (円)     (円)            (％)
     1 アメリカ     国債証券     US TREASURY      5,000,000     11,516.37     575,818,875      11,376.19     568,809,844      1.25   2028/5/31     4.99
               N/B
     2 アメリカ     国債証券     US TREASURY      4,400,000     12,012.85     528,565,422      11,756.75     517,297,059      1.75  2024/12/31     4.54
               N/B
     3 イタリア     国債証券     BUONI        3,650,000     13,263.47     484,116,665      13,154.15     480,126,661      0.35   2025/2/1    4.21
               POLIENNALI
               DEL  TES
     4 アメリカ     国債証券     US TREASURY      4,205,000     8,767.44    368,671,024      9,669.76    406,613,710      1.25   2050/5/15     3.57
               N/B
     5 スペイン     国債証券     BONOS   Y OBLIG    2,450,000     14,160.33     346,928,207      13,961.28     342,051,388      1.3  2026/10/31     3.00
               DEL  ESTADO
     6 メキシコ     国債証券     MEX  BONOS      56,574,000      591.41   334,588,173       560.80   317,267,544      7.5   2027/6/3    2.78
               DESARR   FIX  RT
     7 イタリア     国債証券     BUONI        2,010,000     12,991.09     261,121,060      12,733.85     255,950,520      0.25   2028/3/15     2.25
               POLIENNALI
               DEL  TES
     8 アメリカ     国債証券     US TREASURY      2,290,000     11,269.26     258,066,148      11,146.60     255,257,279      0.25   2025/7/31     2.24
               N/B
                                 44/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     9 イタリア     国債証券     BUONI        1,940,000     13,357.69     259,139,351      13,154.10     255,189,596      0.5   2026/2/1    2.24
               POLIENNALI
               DEL  TES
     10 アメリカ     国債証券     US TREASURY      2,170,000     11,474.39     248,994,376      11,354.63     246,395,484     0.125   2024/1/15     2.16
               N/B
     11 ニュージ     国債証券     NEW  ZEALAND      3,336,000     7,225.74    241,050,972      7,375.45    246,045,222      1.5  2031/5/15     2.16
      ーランド         GOVERNMENT
     12 アメリカ     国債証券     US TREASURY      2,100,000     11,643.07     244,504,661      11,654.76     244,749,979     1.625   2029/8/15     2.15
               N/B
     13 アメリカ     国債証券     US TREASURY      1,820,000     12,629.28     229,853,003      12,417.21     225,993,362      2.75   2028/2/15     1.98
               N/B
     14 スペイン     国債証券     BONOS   Y OBLIG    1,590,000     14,336.62     227,952,289      14,115.53     224,436,980      1.4  2028/4/30     1.97
               DEL  ESTADO
     15 アメリカ     国債証券     US TREASURY      2,050,000     10,926.00     223,983,029      10,910.27     223,660,657     0.375   2027/7/31     1.96
               N/B
     16 アメリカ     国債証券     US TREASURY      1,900,000     11,905.01     226,195,366      11,673.63     221,798,998      1.5  2024/10/31     1.95
               N/B
     17 ドイツ     国債証券     BUNDESREPUB.        1,490,000     13,496.03     201,090,982      13,380.61     199,371,179       0 2029/8/15     1.75
               DEUTSCHLAND
     18 アメリカ     国債証券     US TREASURY      1,382,000     12,199.80     168,601,320      11,894.23     164,378,343     2.125   2025/5/15     1.44
               N/B
     19 アメリカ     国債証券     US TREASURY      1,219,000     11,721.47     142,884,816      11,591.85     141,304,764      1.5  2022/8/15     1.24
               N/B
     20 フランス     国債証券     FRANCE        1,060,000     13,272.99     140,693,774      13,061.64     138,453,486       0 2029/11/25     1.21
               GOVERNMENT
     21 アメリカ     国債証券     US TREASURY      1,133,000     11,846.44     134,220,208      11,625.10     131,712,463      1.5  2026/8/15     1.16
               N/B
     22 イギリス     国債証券     UK TSY       860,000    14,836.28     127,592,067      14,761.21     126,946,430     0.375   2030/10/22     1.11
     23 アメリカ     国債証券     US TREASURY      1,220,000     9,525.95    116,216,668      9,995.05    121,939,711     1.125   2040/5/15     1.07
               N/B
     24 アメリカ     国債証券     US TREASURY      1,009,000     11,290.95     113,925,710      11,163.23     112,636,991      0.25   2025/6/30     0.99
               N/B
     25 イタリア     国債証券     BUONI         750,000    12,535.74     94,018,099     12,262.43     91,968,244      1.7   2051/9/1    0.81
               POLIENNALI
               DEL  TES
     26 シンガポ     国債証券     SINGAPORE         957,000    9,652.12     92,370,874      9,387.78     89,841,127      3.5   2027/3/1    0.79
      ール         GOVERNMENT
     27 ギリシャ     国債証券     HELLENIC         720,000    12,441.90     89,581,751     12,344.95     88,883,687     0.75   2031/6/18     0.78
               REPUBLIC
     28 イタリア     国債証券     BUONI         580,000    12,789.45     74,178,856     12,437.26     72,136,151      0.6   2031/8/1    0.63
               POLIENNALI
               DEL  TES
     29 ベルギー     国債証券     BELGIUM         500,000    14,254.06     71,270,337     14,025.72     70,128,635      0.9  2029/6/22     0.62
               KINGDOM
     30 アメリカ     国債証券     TSY  INFL  IX     316,000    16,614.71     62,736,862     17,536.65     69,935,333     2.125   2041/2/15     0.61
               N/B
        （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価比率をいいます。
        投資有価証券種類別投資比率

                   種類                国内／外国            投資比率（％）
                  国債証券                   外国                   92.14
                 地方債証券                   外国                   1.04
                  特殊債券                   外国                   0.47
                                 45/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  社債券                  外国                   1.17
                   合計                                     94.82
        （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該種類の時価比率をいいます。
        ②  投資不動産物件

         該当事項はありません。
        ③  その他投資資産の主要なもの

         （有価証券先物取引等）
                                         帳簿価額       評価額     投資比率
        資産の                          買建／
               取引所         資産の名称       限月       数量
        種類                          売建
                                          （円）       （円）      （％）
        債券先   シカゴ商品取引所          US 5YR  NOTE      2022  年  売建    60   832,331,785       833,697,326       △7.31
        物取引
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US 2YR  NOTE      2022  年  買建    14   351,415,586       351,192,019        3.08
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US 10YR  NOTE     2022  年  買建    110  1,635,883,740       1,647,553,666        14.45
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US LONG  BOND     2022  年  買建    14   256,641,226       256,638,375        2.25
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US 10YR  ULT     2022  年  売建    58   963,130,071       972,842,786       △8.53
                     債券先物取引          3月
           シカゴ商品取引所          US ULTRA        2022  年  売建     5  112,187,516       111,910,865       △0.98
                     債券先物取引          3月
           インターコンチネンタル          LONG  GILT       2022  年  買建    17   330,466,786       328,565,460        2.88
           取引所
                     債券先物取引          3月
           インターコンチネンタル          LONG  GILT       2022  年  売建    27   532,623,981       521,839,260       △4.58
           取引所
                     債券先物取引          3月
           モントリオール取引所          CAN  10Y  BOND     2022  年  買建     1   12,459,056       12,803,688       0.11
                     債券先物取引          3月
           ユーレックス・ドイツ金          SHORT   EURO-B      2022  年  売建    43   635,714,154       633,867,493       △5.56
           融先物取引所
                     債券先物取引          3月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-SCHATZ         2022  年  買建     3   43,909,471       43,861,148       0.38
           融先物取引所          債券先物取引
                               3月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-BTP         2022  年  売建     5   97,928,752       96,074,936      △0.84
           融先物取引所          債券先物取引
                               3月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-OAT         2022  年  売建    20   431,985,698       426,245,660       △3.74
           融先物取引所          債券先物取引
                               3月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-BOBL         2022  年  買建     1   17,491,723       17,394,372       0.15
           融先物取引所          債券先物取引
                               3月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO-BUND         2022  年  買建    48  1,090,177,531       1,074,420,964         9.43
           融先物取引所          債券先物取引
                               3月
           ユーレックス・ドイツ金          EURO  BUXL  30    2022  年  売建     3   84,390,015       81,078,032      △0.71
           融先物取引所
                     債券先物取引          3月
           シドニー先物取引所          AUST  10Y       2022  年  買建    48   556,947,544       563,306,510        4.94
                     債券先物取引          3月
           シドニー先物取引所          AUST  10Y       2022  年  売建    60   697,156,138       704,133,137       △6.18
                     債券先物取引          3月
        ( 注１)投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        ( 注２)評価金額は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評価
           しております。
     (3)  【運用実績】

       ①【純資産の推移】
        2021  年12月末日および同日１年以内における各月末ならびに下記計算期間末の純資産の推移は次の通
        りです。
        ■  安定型
                                 46/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                           純資産総額（円）             1 口当たり純資産額（円）
          期      年月日
                         （分配落）       （分配付）       （分配落）       （分配付）
          7 期   (2012   年11月19日)        361,376,035       361,376,035          1.0854       1.0854
          8 期   (2013   年11月18日)        256,067,705       256,067,705          1.2246       1.2246
          9 期   (2014   年11月18日)        231,717,902       231,717,902          1.3266       1.3266
          10 期   (2015   年11月18日)        230,901,779       230,901,779          1.3749       1.3749
          11 期   (2016   年11月18日)        178,850,404       178,850,404          1.3693       1.3693
          12 期   (2017   年11月20日)        266,448,498       266,448,498          1.4640       1.4640
          13 期   (2018   年11月19日)        270,755,258       270,755,258          1.4256       1.4256
          14 期   (2019   年11月18日)        419,283,878       419,283,878          1.5221       1.5221
          15 期   (2020   年11月18日)        670,701,337       670,701,337          1.6136       1.6136
          16 期   (2021   年11月18日)        693,769,658       693,769,658          1.6779       1.6779
               2020  年12月末日        677,471,152            ―     1.6343         ―
               2021  年  1月末日
                         638,561,869            ―     1.6328         ―
                  2月末日
                         630,775,820            ―     1.6165         ―
                  3月末日
                         644,952,529            ―     1.6403         ―
                  4月末日
                         652,010,418            ―     1.6443         ―
                  5月末日
                         650,079,837            ―     1.6516         ―
                  6月末日
                         660,428,235            ―     1.6570         ―
                  7月末日
                         672,047,873            ―     1.6723         ―
                  8月末日
                         677,013,880            ―     1.6820         ―
                  9月末日
                         674,264,502            ―     1.6653         ―
               　　　10月末日          690,493,187            ―     1.6724         ―
               　　　11月末日          685,883,750            ―     1.6620         ―
               　　　12月末日          735,296,679            ―     1.6722         ―
        ■  安定成長型

                           純資産総額（円）             1 口当たり純資産額（円）
          期      年月日
                         （分配落）        （分配付）       （分配落）       （分配付）
          7 期   (2012   年11月19日)       1,464,905,284        1,464,905,284           0.9045       0.9045
          8 期   (2013   年11月18日)       1,036,837,444        1,036,837,444           1.1697       1.1697
          9 期   (2014   年11月18日)         702,869,410        702,869,410          1.3011       1.3011
          10 期   (2015   年11月18日)         696,999,688        696,999,688          1.3941       1.3941
          11 期   (2016   年11月18日)         720,926,189        720,926,189          1.3618       1.3618
          12 期   (2017   年11月20日)         880,519,892        880,519,892          1.5390       1.5390
          13 期   (2018   年11月19日)       1,045,956,132        1,045,956,132           1.5048       1.5048
          14 期   (2019   年11月18日)       1,240,930,979        1,240,930,979           1.6115       1.6115
          15 期   (2020   年11月18日)       1,327,561,400        1,327,561,400           1.7210       1.7210
          16 期   (2021   年11月18日)       1,744,244,537        1,744,244,537           1.9269       1.9269
              2020  年12月末日       1,330,801,284             ―     1.7592         ―
              2021  年  1月末日
                        1,340,723,971             ―     1.7670         ―
                  2月末日
                        1,354,333,314             ―     1.7818         ―
                  3月末日
                        1,419,660,576             ―     1.8423         ―
                  4月末日
                        1,441,275,991             ―     1.8447         ―
                  5月末日
                        1,464,937,542             ―     1.8583         ―
                  6月末日
                        1,517,244,692             ―     1.8662         ―
                  7月末日
                        1,580,239,091             ―     1.8738         ―
                  8月末日
                        1,603,494,327             ―     1.8995         ―
                  9月末日
                        1,629,022,312             ―     1.8957         ―
              　　　10月末日          1,697,673,975             ―     1.9124         ―
              　　　11月末日          1,739,072,260             ―     1.8872         ―
              　　　12月末日          1,817,243,302             ―     1.9168         ―
        ■  成長型

                           純資産総額（円）             1 口当たり純資産額（円）
          期      年月日
                         （分配落）       （分配付）       （分配落）       （分配付）
          7 期   (2012   年11月19日)        524,269,356       524,269,356          0.7466       0.7466
          8 期   (2013   年11月18日)        604,883,018       604,883,018          1.0996       1.0996
                                 47/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          9 期   (2014   年11月18日)        550,289,100       550,289,100          1.2595       1.2595
          10 期   (2015   年11月18日)        482,453,745       482,453,745          1.3839       1.3839
          11 期   (2016   年11月18日)        462,037,836       462,037,836          1.3171       1.3171
          12 期   (2017   年11月20日)        501,951,489       501,951,489          1.5719       1.5719
          13 期   (2018   年11月19日)        501,100,203       501,100,203          1.5429       1.5429
          14 期   (2019   年11月18日)        514,754,673       514,754,673          1.6517       1.6517
          15 期   (2020   年11月18日)        516,345,222       516,345,222          1.7779       1.7779
          16 期   (2021   年11月18日)        640,268,117       640,268,117          2.1582       2.1582
               2020  年12月末日        528,017,548            ―     1.8352         ―
               2021  年  1月末日
                         536,354,721            ―     1.8552         ―
                  2月末日
                         547,894,001            ―     1.9068         ―
                  3月末日
                         595,586,117            ―     2.0096         ―
                  4月末日
                         582,904,721            ―     2.0156         ―
                  5月末日
                         597,115,045            ―     2.0373         ―
                  6月末日
                         599,572,681            ―     2.0483         ―
                  7月末日
                         588,786,449            ―     2.0488         ―
                  8月末日
                         596,377,680            ―     2.0907         ―
                  9月末日
                         603,291,416            ―     2.0972         ―
               　　　10月末日          625,629,776            ―     2.1332         ―
               　　　11月末日          625,109,984            ―     2.0924         ―
               　　　12月末日          649,384,923            ―     2.1473         ―
       ②【分配の推移】

        ■  安定型
              期        １口当たりの分配金(円)
              7 期                  0.0000
              8 期                  0.0000
              9 期                  0.0000
             10 期                  0.0000
             11 期                  0.0000
             12 期                  0.0000
             13 期                  0.0000
             14 期                  0.0000
             15 期                  0.0000
             16 期                  0.0000
        ■  安定成長型

              期        1 口当たりの分配金（円）
              7 期                  0.0000
              8 期                  0.0000
              9 期                  0.0000
             10 期                  0.0000
             11 期                  0.0000
             12 期                  0.0000
             13 期                  0.0000
             14 期                  0.0000
             15 期                  0.0000
             16 期                  0.0000
        ■  成長型

              期        1 口当たりの分配金（円）
              7 期                  0.0000
              8 期                  0.0000
              9 期                  0.0000
             10 期                  0.0000
             11 期                  0.0000
             12 期                  0.0000
             13 期                  0.0000
                                 48/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
             14 期                  0.0000
             15 期                  0.0000
             16 期                  0.0000
       ③【収益率の推移】

        ■  安定型
              期           収益率(％)
              7 期                   9.4
              8 期                   12.8
              9 期                   8.3
             10 期                   3.6
             11 期                  △0.4
             12 期                   6.9
             13 期                  △2.6
             14 期                   6.8
             15 期                   6.0
             16 期                   4.0
        ■  安定成長型

              期           収益率(％)
              7 期                   10.2
              8 期                   29.3
              9 期                   11.2
             10 期                   7.1
             11 期                  △2.3
             12 期                   13.0
             13 期                  △2.2
             14 期                   7.1
             15 期                   6.8
             16 期                   12.0
        ■  成長型

              期           収益率（％）
              7 期                   11.0
              8 期                   47.3
              9 期                   14.5
             10 期                   9.9
             11 期                  △4.8
             12 期                   19.3
             13 期                  △1.8
             14 期                   7.1
             15 期                   7.6
             16 期                   21.4
        （注１）収益率は、各計算期間末の基準価額（分配付の額）から当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額（分配落
            の額。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を、前期末基準価額で除して得た額に100を乗じ
            て算出しています。
        （注２）収益率は、小数点第２位を四捨五入しています。
     （参考情報）

                                 49/164





                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                 50/164





















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                 51/164





















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (4)  【設定及び解約の実績】








      下記計算期間中の設定および解約の実績は次の通りです。
      ■  安定型
             期        設定口数(口)           解約口数(口)
            7 期          69,449,085           13,361,641
            8 期          31,837,130          155,661,369
            9 期          21,768,377           56,214,240
            10 期          27,244,500           33,970,422
            11 期          25,577,569           62,902,036
            12 期          68,222,874           16,840,105
            13 期          39,327,985           31,405,306
            14 期          119,882,595           34,347,196
            15 期          343,960,265           203,764,326
            16 期          152,680,835           154,854,045
        （注）本邦外における設定、解約の実績はありません。
      ■  安定成長型

             期        設定口数(口)           解約口数(口)
            7 期          208,532,456           76,674,901
            8 期          154,627,956           887,828,923
            9 期          90,136,189          436,309,843
            10 期          84,083,492          124,363,506
            11 期          92,567,050           63,128,969
            12 期          108,064,907           65,322,513
            13 期          223,950,172           101,022,276
            14 期          232,833,780           157,848,886
            15 期          246,755,234           245,396,192
            16 期          288,632,391           154,833,672
        （注）本邦外における設定、解約の実績はありません。
      ■  成長型

             期       設定口数（口）           解約口数（口）
            7 期          42,850,769           46,284,315
            8 期          65,304,126           217,435,425
            9 期          84,044,356           197,218,023
                                 52/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            10 期          66,657,548           154,972,682
            11 期          55,269,727           53,069,356
            12 期          70,408,103           101,886,369
            13 期          76,540,087           71,101,103
            14 期          52,512,778           65,631,403
            15 期          77,221,778           98,454,549
            16 期          60,798,957           54,555,951
        （注）本邦外における設定、解約の実績はありません。
                                 53/164


















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第２【管理及び運営】

    １【申込（販売）手続等】
      ①原則としていつでも取得申込みを行うことができます。ただし、毎年12月25日には取得申込みおよびス
        イッチングの受付は行いません。
            ※
        各営業日      の午後３時までに販売会社が受付けた取得申込みを当日の受付分として取扱います。この時
                              ※
        刻を過ぎて行われる取得申込みは翌営業日                        の取扱いとなります。
        ※上記の取得申込みの受付を行わない日を除きます。
      ②取得申込者は、販売会社に取引口座を開設のうえ、取得申込みを行います。
      ③販売会社によっては、一部のファンドのみの取扱いとなる場合があります。
      ④ファンドの取得申込みには、分配金を受け取る「分配金受取りコース」と収益分配金から税金を差し引
        いた後、無手数料で自動的に再投資される「自動けいぞく投資コース」があります。（両コース共、同
        様の内容の異なる名称のものを含みます。）なお、販売会社により、取扱いコースが異なる場合があり
        ますので、詳細は販売会社にお問い合わせ下さい。
      ⑤「自動けいぞく投資コース」を利用される取得申込者は、販売会社との間で、別に定める自動けいぞく
        投資契約を締結していただきます。
        自動けいぞく投資契約に基づく定時定額購入サービスを利用される取得申込者は、販売会社との間で
        ファンドの受益権の定時定額購入サービスに関する取り決めを行っていただきます。
      ⑥取得申込者は、販売会社が定める日までに取得申込みに係る金額を当該販売会社に支払います。詳細は
        販売会社にお問い合わせ下さい。
      ⑦申込単位は、販売会社がそれぞれ定める単位とします。ただし、「自動けいぞく投資コース」において
        収益分配金を再投資する場合については１口の整数倍、確定拠出年金制度に基づく取得申込みについて
        は１円以上１円単位をもって受付けます。詳細は販売会社までお問い合わせ下さい。
      ⑧申込価額は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。ただし、「自動けいぞく投資コース」に
        おいて収益分配金を再投資する場合は各計算期間終了日の基準価額とします。
        なお、基準価額については、販売会社または下記の照会先までお問い合わせ下さい。
         ラッセル・インベストメント株式会社
         ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)(受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
         ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
                   ※
      ⑨申込手数料は、2.2％              （税抜2.00％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を、取得
        申込口数、取得申込金額等に応じて、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額とします。
        詳細は販売会社までお問い合わせ下さい。
         ※消費税等相当額を含みます。なお、                   税法が改正された場合等には、消費税等相当額が変更になることが
          あります。
        ただし、スイッチング、「自動けいぞく投資コース」における収益分配金の再投資による取得申込みお
        よび確定拠出年金制度に基づく取得申込みについては、無手数料の取扱いとなります。
      ⑩スイッチング
        ライフポイントを構成する各ファンド間において、スイッチング（各ファンドの換金による手取り額を
        もって換金のお申込みと同時にライフポイントを構成する他のファンドの取得申込みを行うこと。以下
        同じ。）を行うことができます。スイッチングにより取得申込みをする場合のファンドの発行価格は、
                ※1
        取得申込受付日          の翌営業日の基準価額とします。ただし、販売会社によっては一部または全部の
        ファンドのスイッチングの取扱いができない場合があります。
        スイッチングに際しては、申込手数料がかかりませんが、スイッチングにより換金されるファンドにつ
                         ※2
        いては、通常の換金と同様に税金                    がかかりますので、ご留意下さい。
       ※１上記①の取得申込みの受付を行わない日を除きます。
       ※２税金については、「第二部                 ファンド情報        第１   ファンドの状況         ４手数料等及び税金           (5)課税上の
          取扱い」をご参照下さい。
      ⑪取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他合理的な事情があると委託会社が判断した
        ときは、     委託会社の判断により、             取得申込みを中止することおよび既に受付けた取得申込みの受付を取
        消す  ことができ      ます。
      ⑫取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ当該取得申込者が受益権の振替を行う
        ための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載また
        は記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払と引換えに、当該口座に当該取
        得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割
        された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める
        事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった
        場合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社
                                 54/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関
        へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
    ２【換金（解約）手続等】

      ①原則としていつでも換金申込みを行うことができます。ただし、毎年12月25日には換金申込みの受付は
        行いません。受益者は、自己に帰属する受益権につき、販売会社がそれぞれ定める単位をもって「解約
        請求」または「買取請求」により換金の申込みを行うことができます。詳細は販売会社にお問い合わせ
        下さい。
            ※
      ②各営業日       の午後３時までに販売会社が受付けた換金申込みを当日の受付分とします。この時刻を過ぎ
                         ※
        て行われる換金申込みは翌営業日                   の取扱いとなります。
        ※上記①の換金申込みの受付を行わない日を除きます。
      ③換金価額は、換金申込受付日の翌営業日の基準価額とします。基準価額については、販売会社または下
        記の照会先までお問い合わせ下さい。
         ラッセル・インベストメント株式会社
         ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)(受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
         ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
      ④ファンドの資金管理を円滑に行うため、大口のご換金については制限を設ける場合があります。
      ⑤取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他合理的な事情があると委託会社が判断した
        ときは、     委託会社の判断により、             換金申込みの受付を中止することおよび既に受付けた換金申込みの受
        付を取消す      ことができ      ます。この場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の換金申込みを撤
        回できます。ただし、受益者がその換金申込みを撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最
        初の基準価額の計算日に換金申込みを受付けたものとして取扱います。
      ⑥換金代金は、原則として換金申込受付日から起算して６営業日目からお支払いします。
      ⑦換金（解約）手数料はありません。
      ⑧信託財産留保額はありません。
      ⑨換金の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこ
        の信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹
        消の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載ま
        たは記録が行われます。換金の請求を受益者がするときは、振替受益権をもって行うものとします。
    ３【資産管理等の概要】

     (1)  【資産の評価】
      ①基準価額の計算方法
        「基準価額」とは、純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および信託約款に規
        定する借入有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一
        部償却原価法により評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額をいいます。以下同
        じ。）を計算日における受益権総口数で除して得た額をいいます。ただし、便宜上１万口当たりの価額
        で表示されることがあります。
      ②主な投資対象の評価方法
        各ファンドの主な投資対象の評価方法は以下の通りです。
           投資対象                         評価方法
         マザーファンド         原則として、ファンドの基準価額計算日における基準価額で評価します。
                                 ※１
            株式
                 原則として、基準価額計算日                 の取引所の最終相場で評価します。
                                 ※１
                 原則として、基準価額計算日                  における以下のいずれかの価額で評価しま
                    ※２
                 す。
           公社債等
                   ①日本証券業協会が発表する売買参考統計値（平均値）
                   ②金融商品取引業者、銀行等の提示する価額（売気配相場を除きます。）
                   ③価格情報会社の提供する価額
                 原則として、基準価額計算日の対顧客電信売買相場の仲値で円換算を行いま
          外貨建資産
                 す。
         ※１   外国で取引されているものについては、原則として、基準価額計算日に知り得る直近の最終相場と
            します。
         ※２   残存期間１年以内の公社債については、一部償却原価法（アキュムレーションまたはアモチゼー
            ション）による評価を適用することができます。
      ③基準価額の照会方法等
        基準価額は委託会社の営業日に算出されます。基準価額については、販売会社または下記の照会先まで
        お問い合わせ下さい。また、基準価額は、原則として計算日（委託会社の営業日）の翌日付の日本経済
        新聞朝刊に略称（「ラ安定」、「イ安定成長」、「フ成長」）として掲載されます。
                                 55/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ラッセル・インベストメント株式会社
         ＜電話番号＞　0120-055-887(フリーダイヤル)(受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
         ＜ホームページ＞　           https://www.russellinvestments.com/jp/
     (2)  【保管】

      該当事項はありません。
     (3)  【信託期間】

      信託契約締結日（2006年４月28日）から無期限とします。ただし、後述の「(5)                                           その他　Ａ．信託契約の
      終了」による場合、信託を終了させる場合があります。
     (4)  【計算期間】

      毎年11月19日から翌年11月18日までとします。各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいま
      す。）が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日以降の最初の営業日とし、その翌日より次の計算期間
      が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は信託の終了日とします。
     (5)  【その他】

      Ａ．信託契約の終了
        １．ファンドの繰上償還条項
         次のいずれかの場合、委託会社は受託会社と合意の上、信託契約を解約し信託を終了させる場合があ
         ります。
          (a)  信託契約の一部解約により、設定日から１年経過後、純資産総額が30億円を下回ることとなっ
            た場合
          (b)  信託期間終了前にファンドの信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき
          (c)  やむを得ない事情が発生したとき
        ２．信託期間の終了（繰上償還）
          (a)  上記により信託を終了させる場合は、以下の手続きで行います。
           イ．委託会社はあらかじめ解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
           ロ．委託会社は        、上記１．の事項について、あらかじめ、                       解約しようとする旨を公告し、かつ、
              その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただ
              し、この信託契約に係る全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を
              行いません。
           ハ．上記ロ      ． の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して
              異議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下らないものとします。当
              該一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の２分の１を超える
              ときは、信託契約の解約をしません。
           ニ．委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由
              を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対
              して交付します。ただし、この信託約款に係る全ての受益者に対して書面を交付したとき
              は、原則として公告を行いません。
           ホ．信託財産の状態に照らし、真にやむをえない事情が生じている場合であって、上記ハ．の一
              定の期間が１ヵ月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合には、上記
              ハ．およびニ．の規定は適用しません。
          (b)  委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、この
            信託契約を解約し、信託を終了させます。
          (c)  委託会社が、監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したとき、または業務を廃止した
            ときは、委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁がこの
            信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、後
            述の「Ｂ．信託約款の変更」の手続きにおいて不成立の場合を除き、当該投資信託委託会社と
            受託会社との間において存続します。
          (d)  受託会社が辞任した、または解任された後、委託会社が新受託会社を選任できないときは、委
            託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
      Ｂ．信託約款の変更
        １．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受
          託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しよう
          とする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
        ２．委託会社は、かかる変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようと
          する旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知ら
          れたる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係る全ての受益者に対して書面を交
          付したときは、原則として公告を行いません。
                                 56/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        ３．上記２．の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を
          述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下らないものとします。一定の期間内
          に 異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の２分の１を超えるときは、上記１．の
          信託約款の変更をしません。
        ４．委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告
          し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受益者に対して交付し
          ます。ただし、この信託約款に係る全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、
          公告を行いません。
        ５．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記１．から
          ４．までの規定に従います。
      Ｃ．反対者の買取請求権
        前記Ａ．に規定する信託契約の終了または前記Ｂ．に規定する信託約款の変更を行う場合において、一
        定の期間内に委託会社に対して異議を述べた受益者は、販売会社を通じて、受託会社に対し、自己に帰
        属する受益権を、公正な価額で信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。買取請求の
        取扱いについては、委託会社、受託会社および販売会社との協議により決定するものとします。
      Ｄ．関係法人との契約の更改等
        １．募集・販売の取扱い等に関する契約
          委託会社と販売会社との間で締結される「募集・販売の取扱い等に関する契約書」は、当該契約終
          了の３ヵ月前までに当事者の一方からの別段の意思表示のないときは、原則１年毎に自動的に更新
          されるものとします。
        ２．各ファンドの外国為替予約取引に関する指図権限委託契約
          委託会社と外部委託先運用会社との間で締結される外国為替予約取引に係る指図権限の委託に関す
          る投資顧問契約は、           契約の諸条件に従い、当事者の一方の相手方に対して解約通知がなされた場合
          等に  、契約が終了します。ただし、当該契約は各ファンドの償還日に終了するものとします。
        ３．各マザーファンドの運用指図に関する権限委託契約
          委託会社と各外部委託先運用会社との間で締結された、各マザーファンドの運用指図に関する権限
          委託契約は、       契約の諸条件に従い、当事者の一方の相手方に対して解約通知がなされた場合等に                                            、
          契約が終了します。ただし、当該契約は各マザーファンドの償還日に終了するものとします。
          （参考：マザーファンドにおける外部委託先運用会社との投資助言契約）
           外部委託先運用会社と投資助言会社との間で締結される投資助言契約は、                                       契約の諸条件に従
           い、当事者の一方の相手方に対して解約通知がなされた場合等に                                   、契約が終了します。ただ
           し、当該契約はマザーファンドの償還日に終了するものとします。
      Ｅ．公告
        委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、委託会社のホームページ
        （ https://www.russellinvestments.com/jp/                       ）に掲載します。
        ただし、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告
        は、日本経済       新聞  に掲載します。
      Ｆ．運用報告書
        (a)  委託会社は、毎決算時および償還時に、計算期間中の運用経過のほか信託財産の内容、費用明細な
         どのうち重要な事項を記載した交付運用報告書を作成し、販売会社を通じて                                         知られたる受益者に対
         して  交付します。
        (b)  委託会社は、運用報告書（全体版）を作成し、委託会社のホームページ
         （ https://www.russellinvestments.com/jp/                       ） に掲載します。
        (c)  上記(b)の     規定  にかかわらず、受益者からの運用報告書（全体版）の交付の請求があった場合には、
         これを交付します。
    ４【受益者の権利等】

      受益者の主な権利の内容は次の通りです。
      ①収益分配金請求権
        販売会社は、毎計算期間終了日（決算日）において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されてい
        る受益者（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除
        きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前
        のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者としま
        す。）に対し、収益分配金を原則として決算日                         （当該決算日が休業日の場合は翌営業日とします。以下
        同じ。）     から起算して５営業日目までに開始するものとします。受益者は収益分配金を支払開始日から
        ５年間支払いを請求しないときは、その権利を失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は委託
        会社に帰属します。
        「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、収益分配金は、受託会社が委託会社の指定する預金口
        座等に払い込むことにより、原則として決算日の翌営業日に販売会社に交付されます。販売会社は別に
                                 57/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        定める契約に基づき、受益者に対して遅延なく収益分配金の再投資に係る受益権の売付を行います。当
        該売付により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      ②償還金請求権
        受益者は、ファンドの信託終了後、口数に応じて償還金を請求することができます。販売会社は、信託
        終了日（償還日）において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以
        前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定され
        た受益権で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載または記録されている
        受益権については原則として取得申込者とします。）に対する償還金の支払いを、原則として償還日
        （当該日が休業日の場合は当該日の翌営業日とします。）から起算して５営業日目までに開始するもの
        とします。      なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の
        償還をするのと引換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、                                                   社振  法
        の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
        受益者は償還金を支払開始日から10年間支払いを請求しないときは、その権利を失い、委託会社が受託
        会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属するものとします。
      ③換金請求権
        受益者は、保有する受益権について、一部解約の実行を請求すること、または買取りを請求することに
        より換金することができます。詳細は、前述の「第２                              管理及び運営        ２  換金（解約）手続等」をご参
        照下さい。
      ④帳簿閲覧請求権
        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧および謄写
        を請求することができます。
                                 58/164














                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第３【ファンドの経理状況】

    （１）ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令

        第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
        府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    （２）ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第16期計算期間（2020年11月19日から

        2021年11月18日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けており
        ます。
                                 59/164

















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     １【財務諸表】

     【ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                          安定型】
     （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                    第15期              第16期
                                 2020年11月18日現在              2021年11月18日現在
      資産の部
       流動資産
                                        4,169,370              4,158,854
         コール・ローン
                                      665,557,959              686,839,047
         親投資信託受益証券
                                         743,369             1,735,556
         派生商品評価勘定
                                        6,334,274              6,690,643
         未収入金
                                      676,804,972              699,424,100
         流動資産合計
                                      676,804,972              699,424,100
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                         665,361             1,159,262
         未払金
                                        1,246,433               312,863
         未払解約金
                                         374,283              373,428
         未払受託者報酬
                                        3,817,547              3,808,878
         未払委託者報酬
                                           11              11
         未払利息
                                        6,103,635              5,654,442
         流動負債合計
                                        6,103,635              5,654,442
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                      415,651,864              413,478,654
         元本
         剰余金
                                      255,049,473              280,291,004
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                       59,100,714              62,175,485
          （分配準備積立金）
                                      670,701,337              693,769,658
         元本等合計
                                      670,701,337              693,769,658
       純資産合計
                                      676,804,972              699,424,100
      負債純資産合計
                                 60/164









                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                    第15期              第16期
                                 自　2019年11月19日              自　2020年11月19日
                                 至　2020年11月18日              至　2021年11月18日
      営業収益
                                       42,338,943              69,593,743
       有価証券売買等損益
                                        2,712,196             △ 35,166,487
       為替差損益
                                       45,051,139              34,427,256
       営業収益合計
      営業費用
                                          1,665              2,243
       支払利息
                                         723,302              731,010
       受託者報酬
                                        7,377,508              7,456,144
       委託者報酬
                                          6,199              5,954
       その他費用
                                        8,108,674              8,195,351
       営業費用合計
                                       36,942,465              26,231,905
      営業利益又は営業損失（△）
                                       36,942,465              26,231,905
      経常利益又は経常損失（△）
                                       36,942,465              26,231,905
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        3,825,736              4,289,815
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                      143,827,953              255,049,473
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                      185,338,424               98,823,268
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                      185,338,424               98,823,268
       少額
                                      107,233,633               95,523,827
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                      107,233,633               95,523,827
       加額
                                           －              －
      分配金
                                      255,049,473              280,291,004
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                 61/164










                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1. 有価証券の評価          親投資信託受益証券
      基準及び評価方
                 移動平均法に基づき、時価で評価しております。
      法
                 時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価してお
                 ります。
     2. デリバティブ等         為替予約取引

      の評価基準及び
               　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      評価方法
                時価評価にあたっては、原則として計算期間末日において発表されている対顧
                客先物相場の仲値によっております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

     当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表
     に重要な影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                第15期                第16期
             区　　分
                             2020年11月18日現在                2021年11月18日現在
     1.  期首元本額                            275,455,925      円         415,651,864      円
      期中追加設定元本額                            343,960,265      円         152,680,835      円
      期中一部解約元本額                            203,764,326      円         154,854,045      円
     2.  計算期間末日における受益権の総数                            415,651,864      口         413,478,654      口

    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                第15期                           第16期
             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     1. 分配金の計算過程                         1. 分配金の計算過程
      2020  年11月18日における解約に伴う当期純利                        2021  年11月18日における解約に伴う当期純利
      益金額分配後の配当等収益から費用を控除し                           益金額分配後の配当等収益から費用を控除し
      た額（9,323,749円）、解約に伴う当期純利益                           た額（7,829,654円）、解約に伴う当期純利益
      金額分配後の有価証券売買等損益から費用を                           金額分配後の有価証券売買等損益から費用を
      控除し、繰越欠損金を補填した額                           控除し、繰越欠損金を補填した額
      （23,792,980円）、信託約款に規定される収                           （14,112,436円）、信託約款に規定される収
      益調整金(195,948,759円)及び分配準備積立金                           益調整金(218,115,519円)及び分配準備積立金
      (25,983,985円)より分配対象収益は                           (40,233,395円)より分配対象収益は
      255,049,473円（１万口当たり6,136.10円）で                           280,291,004円（１万口当たり6,778.82円）で
      ありますが、分配を行っておりません。                           ありますが、分配を行っておりません。
      なお、分配金の計算過程においては、親投資                           なお、分配金の計算過程においては、親投資
      信託の配当金等収益及び収益調整金相当額を                           信託の配当金等収益及び収益調整金相当額を
      充当する方法によっております。                           充当する方法によっております。
     2. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は                         2. 同左

      一部を委託するために要する費用として、当
      該委託を受けた者と委託者の間で別に定める
      取決めに基づく金額を、委託者報酬の中から
      支弁しております。
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
     1. 金融商品に      対す   当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款に
      る 取組方針         定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
                                 62/164



                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     2. 金融商品の内容          当ファンドが保有する主な金融商品は、売買目的で保有する親投資信託受益証券
      及びそのリスク          及びデリバティブ取引等であります。
                親投資信託受益証券を主要投資対象として運用を行うため、親投資信託受益証券

                と同様のリスクに晒されております。親投資信託受益証券には、株価変動リス
                ク、株式の発行会社の信用リスク、金利変動リスク、債券の発行会社の信用リス
                ク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクがあり、当該リスクは結
                果的に当ファンドに影響を及ぼします。
                デリバティブ取引等には為替予約取引が含まれており、為替変動リスクがありま

                す。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または将来
                の価格変動リスク及び為替変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図ることを
                目的としております。
     3. 金融商品に係る          当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッセ

      リスク管理体制          ル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金融商
                品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運用
                 リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社では、外
                 部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングしていま
                 す。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理については、新規採
                 用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査します。投資助言
                 会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が法
                 令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っています。
                ・上記のモニタリング等の結果は、原則月に一度、投資政策・運用委員会に報告
                 され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                        第15期                     第16期
       区　　分
                    2020年11月18日現在                     2021年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として計算                     同左
      額、時価及びこ          期間末日の時価で計上しているため、
      れらの差額          その差額はありません。
     2. 金融商品の時価          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      の算定方法並び          の金融商品                     の金融商品
      に有価証券及び           有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      デリバティブ取           外の金融商品については、短期間で
      引等に関する事           決済され、時価は帳簿価額と近似し
      項           ているため、当該帳簿価額を時価と
                 しております。
                有価証券                     有価証券
                 「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                 する注記）」の「有価証券の評価基
                 準及び評価方法」に記載しておりま
                 す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                 「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                 記）」の「取引の時価等に関する事
                 項」に記載しております。
                                 63/164



                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     3. 金融商品の時価          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     同左
      等に関する事項          く価額のほか、市場価格がない場合に
      についての補足          は合理的に算定された価額が含まれて
      説明          おります。当該価額の算定においては
                一定の前提条件等を採用しているた
                め、異なる前提条件等によった場合、
                当該価額が異なることもあります。
                また、デリバティブ取引等に関する契
                約額等は、あくまでもデリバティブ取
                引等における名目的な契約額、または
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
                          第15期                    第16期
         区　　分
                      2020年11月18日現在                    2021年11月18日現在
         種　　類         当計算期間の損益に含まれた評価差額                    当計算期間の損益に含まれた評価差額
      親投資信託受益証券                         37,167,385                    53,391,669
         合　　計                      37,167,385                    53,391,669
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     通貨関連       第15期（2020年11月18日現在）
                                                   （単位：円）
     区分          種類            契約額等                 時価        評価損益

                                   うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      売建                  453,879,780         －       453,136,411         743,369
      引     米ドル                 203,920,140         －       203,637,664         282,476
           カナダドル                  9,114,052        －        9,089,278         24,774
           ユーロ                 198,400,368         －       198,057,114         343,254
           英ポンド                 30,234,488        －       30,186,376         48,112
           オーストラリアドル                 12,210,732        －       12,165,979         44,753
             合計               453,879,780         －       453,136,411         743,369
     通貨関連       第16期（2021年11月18日現在）

                                                   （単位：円）
     区分          種類            契約額等                 時価       評価損益

                                   うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      売建                  468,208,523         －      466,472,967        1,735,556
      引     米ドル                 229,658,317         －      228,681,659         976,658
           カナダドル                  9,391,330        －        9,338,790         52,540
           ユーロ                 192,324,813         －      191,739,243         585,570
           英ポンド                 28,665,523         －       28,609,398         56,125
           オーストラリアドル                  8,168,540        －        8,103,877         64,663
             合計               468,208,523         －      466,472,967        1,735,556
    （注）1.     為替予約の評価方法
        (1)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
          ①計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該
           対顧客先物相場の仲値で評価しております。
          ②計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっ
           ております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている対顧客
            先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発
            表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
                                 64/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        (2)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客電信相場の仲値
          で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

                第15期                           第16期
             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     該当事項はありません。                           同左
    （１口当たり情報に関する注記）

                              第15期                 第16期
           区　　分
                           2020年11月18日現在                 2021年11月18日現在
     1 口当たり純資産額                              1.6136   円              1.6779   円
     (1 万口当たり純資産額)                            (16,136    円)             (16,779    円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表
     ①   株式
       該当事項はありません。
     ②　  株式以外の有価証券

       次表の通りです。
                                                  （単位：円）
         種類               銘柄             券面総額          評価額       備考
                 ラッセル・インベストメント
                                     21,629,262          69,442,908        －
                 日本株式マザーファンド
                 ラッセル・インベストメント
                                     21,638,611         105,122,536        －
                 外国株式マザーファンド
     親投資信託受益証券
                 ラッセル・インベストメント
                                     24,051,190          34,799,666        －
                 日本債券マザーファンド
                 ラッセル・インベストメント
                                     133,813,670          477,473,937        －
                 外国債券マザーファンド
                  合計                   201,132,733          686,839,047        －
    ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

                                 65/164






                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                          安定成長型】

     （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                    第15期              第16期
                                 2020年11月18日現在              2021年11月18日現在
      資産の部
       流動資産
                                        8,036,074              9,967,684
         コール・ローン
                                     1,321,246,994              1,733,067,222
         親投資信託受益証券
                                         935,088             2,891,604
         派生商品評価勘定
                                        8,399,161              22,785,803
         未収入金
                                     1,338,617,317              1,768,712,313
         流動資産合計
                                     1,338,617,317              1,768,712,313
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                         809,815             1,876,623
         未払金
                                        2,164,410              12,563,213
         未払解約金
                                         708,927              879,649
         未払受託者報酬
                                        7,372,744              9,148,263
         未払委託者報酬
                                           21              28
         未払利息
                                       11,055,917              24,467,776
         流動負債合計
                                       11,055,917              24,467,776
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                      771,401,281              905,200,000
         元本
         剰余金
                                      556,160,119              839,044,537
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                      240,033,681              345,481,304
          （分配準備積立金）
                                     1,327,561,400              1,744,244,537
         元本等合計
                                     1,327,561,400              1,744,244,537
       純資産合計
                                     1,338,617,317              1,768,712,313
      負債純資産合計
                                 66/164









                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                    第15期              第16期
                                 自　2019年11月19日              自　2020年11月19日
                                 至　2020年11月18日              至　2021年11月18日
      営業収益
                                       92,022,421              230,449,572
       有価証券売買等損益
                                        2,597,720             △ 48,940,171
       為替差損益
                                       94,620,141              181,509,401
       営業収益合計
      営業費用
                                          3,233              4,650
       支払利息
                                        1,380,238              1,631,116
       受託者報酬
                                       14,354,257              16,963,468
       委託者報酬
                                          6,520              5,968
       その他費用
                                       15,744,248              18,605,202
       営業費用合計
                                       78,875,893              162,904,199
      営業利益又は営業損失（△）
                                       78,875,893              162,904,199
      経常利益又は経常損失（△）
                                       78,875,893              162,904,199
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      △ 6,107,026              15,235,155
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                      470,888,740              556,160,119
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                      150,071,328              248,957,668
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                      150,071,328              248,957,668
       少額
                                      149,782,868              113,742,294
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                      149,782,868              113,742,294
       加額
                                           －              －
      分配金
                                      556,160,119              839,044,537
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                 67/164










                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1. 有価証券の評価          親投資信託受益証券
      基準及び評価方           移動平均法に基づき、時価で評価しております。
      法
                 時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価してお
                 ります。
     2. デリバティブ等         為替予約取引

      の評価基準及び
                 個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      評価方法
                 時価評価にあたっては、原則として計算期間末日において発表されている対顧
                 客先物相場の仲値によっております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

     当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表
     に重要な影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                  第15期               第16期
              区　　分
                               2020年11月18日現在               2021年11月18日現在
     1. 期首元本額                             770,042,239      円        771,401,281      円
      期中追加設定元本額                             246,755,234      円        288,632,391      円
      期中一部解約元本額                             245,396,192      円        154,833,672      円
     2. 計算期間末日における受益権の総数                             771,401,281      口        905,200,000      口

    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                第15期                           第16期
             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     1. 分配金の計算過程                         1. 分配金の計算過程
      2020  年11月18日における解約に伴う当期純利                        2021  年11月18日における解約に伴う当期純利
      益金額分配後の配当等収益から費用を控除し                           益金額分配後の配当等収益から費用を控除し
      た額（18,540,917円）、解約に伴う当期純利                           た額（22,777,142円）、解約に伴う当期純利
      益金額分配後の有価証券売買等損益から費用                           益金額分配後の有価証券売買等損益から費用
      を控除し、繰越欠損金を補填した額                           を控除し、繰越欠損金を補填した額
      （66,442,002円）、信託約款に規定される収                           （124,891,902円）、信託約款に規定される収
      益調整金(374,367,733円)及び分配準備積立金                           益調整金(523,748,240円)及び分配準備積立金
      (155,050,762円)より分配対象収益は                           (197,812,260円)より分配対象収益は
      614,401,414円（１万口当たり7,964.71円）で                           869,229,544円（１万口当たり9,602.60円）で
      ありますが、分配を行っておりません。                           ありますが、分配を行っておりません。
      なお、分配金の計算過程においては、親投資                           なお、分配金の計算過程においては、親投資
      信託の配当金等収益及び収益調整金相当額を                           信託の配当金等収益及び収益調整金相当額を
      充当する方法によっております。                           充当する方法によっております。
     2. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一                         2. 同左

      部を委託するために要する費用として、当該委
      託を受けた者と委託者の間で別に定める取決め
      に基づく金額を、委託者報酬の中から支弁して
      おります。
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
     1. 金融商品に対する          当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
      取組方針           に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
                                 68/164



                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     2. 金融商品の内容及          当ファンドが保有する主な金融商品は、売買目的で保有する親投資信託受益証
      びそのリスク           券及びデリバティブ取引等であります。
                親投資信託受益証券を主要投資対象として運用を行うため、親投資信託受益証

                券と同様のリスクに晒されております。親投資信託受益証券には、株価変動リ
                スク、株式の発行会社の信用リスク、金利変動リスク、債券の発行会社の信用
                リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクがあり、当該リス
                クは結果的に当ファンドに影響を及ぼします。
                デリバティブ取引等には為替予約取引が含まれており、為替変動リスクがあり

                ます。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または
                将来の価格変動リスク及び為替変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図る
                ことを目的としております。
     3. 金融商品に係るリ          当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ

      スク管理体制           セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が法
                 令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っています。
                ・上記のモニタリング等の結果は、原則月に一度、投資政策・運用委員会に報
                 告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                        第15期                     第16期
        区　　分
                     2020年11月18日現在                     2021年11月18日現在
     1. 貸借   対照表    計上   貸借対照表計上額は、原則として計算                     同左
      額、時価及びこれ           期間末日の時価で計上しているため、
      らの差額           その差額はありません。
     2. 金融商品の時価の          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価 証券  及びデリバ        有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ取引等に関            外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
                                 69/164



                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     3. 金融商品の時価等          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     同左
      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に
      いての   補足  説明     は合理的に算定された価額が含まれて
                おります。当該価額の算定においては
                一定の前提条件等を採用しているた
                め、異なる前提条件等によった場合、
                当該価額が異なることもあります。
                また、デリバティブ取引等に関する契
                約額等は、あくまでもデリバティブ取
                引等における名目的な契約額、または
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
                          第15期                    第16期
         区　　分
                      2020年11月18日現在                    2021年11月18日現在
         種　　類         当計算期間の損益に含まれた評価差額                    当計算期間の損益に含まれた評価差額
      親投資信託受益証券                         93,303,498                    200,540,675
         合　　計                      93,303,498                    200,540,675
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     通貨関連       第15期（2020年11月18日現在）
                                                   （単位：円）
      区分          種類           契約額等                 時価        評価損益

                                   うち1年超
     市場取引     為替予約取引
     以外の取      売建                 574,445,362         －       573,510,274         935,088
      引     米ドル                258,072,078         －       257,717,766         354,312
            カナダドル                 11,536,305        －       11,505,366         30,939
            ユーロ                251,111,423         －       250,678,546         432,877
            英ポンド                 38,268,513        －       38,207,485         61,028
            オーストラリアドル                 15,457,043        －       15,401,111         55,932
             合計               574,445,362         －       573,510,274         935,088
     通貨関連       第16期（2021年11月18日現在）

                                                   （単位：円）
      区分          種類           契約額等                 時価        評価損益

                                   うち1年超
     市場取引     為替予約取引
     以外の取      売建                 775,174,934         －       772,283,330        2,891,604
      引     米ドル                380,218,020         －       378,584,969        1,633,051
            カナダドル                 15,549,668        －       15,462,677         86,991
            ユーロ                318,411,415         －       317,439,887         971,528
            英ポンド                 47,466,820        －       47,373,883         92,937
            オーストラリアドル                 13,529,011        －       13,421,914         107,097
             合計               775,174,934         －       772,283,330        2,891,604
    （注）1.     為替予約の評価方法
        (1)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
         ①計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該
          対顧客先物相場の仲値で評価しております。
         ②計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっ
          ております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている対顧客
            先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発
            表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
                                 70/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        (2)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客電信相場の仲値
          で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

                第15期                           第16期
             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     該当事項はありません。                           同左

    （１口当たり情報に関する注記）

                              第15期                 第16期
           区　　分
                           2020年11月18日現在                 2021年11月18日現在
     1 口当たり純資産額                              1.7210   円              1.9269   円
     (1 万口当たり純資産額)                            (17,210    円)             (19,269    円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表
      ①   株式
        該当事項はありません。
      ②   株式以外の有価証券

        次表の通りです。
                                                   （単位：円）
          種類               銘柄             券面総額           評価額       備考
                  ラッセル・インベストメント
                                      135,516,895          435,090,543        －
                  日本株式マザーファンド
                  ラッセル・インベストメント
                                      89,131,953         433,011,940        －
                  外国株式マザーファンド
      親投資信託受益証券
                  ラッセル・インベストメント
                                      60,138,775          87,014,793       －
                  日本債券マザーファンド
                  ラッセル・インベストメント
                                      218,023,078          777,949,946        －
                  外国債券マザーファンド
                  合計                    502,810,701         1,733,067,222         －
    ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

                                 71/164






                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                          成長型】

     （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                    第15期              第16期
                                 2020年11月18日現在              2021年11月18日現在
      資産の部
       流動資産
                                        3,313,397              3,905,094
         コール・ローン
                                      515,235,100              638,446,710
         親投資信託受益証券
                                         163,487              471,549
         派生商品評価勘定
                                       16,375,756               2,214,946
         未収入金
                                      535,087,740              645,038,299
         流動資産合計
                                      535,087,740              645,038,299
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                         149,250              247,107
         未払金
                                       15,261,578                595,400
         未払解約金
                                         284,766              335,695
         未払受託者報酬
                                        3,046,916              3,591,969
         未払委託者報酬
                                            8              11
         未払利息
                                       18,742,518               4,770,182
         流動負債合計
                                       18,742,518               4,770,182
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                      290,419,385              296,662,391
         元本
         剰余金
                                      225,925,837              343,605,726
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                      124,577,592              203,519,115
          （分配準備積立金）
                                      516,345,222              640,268,117
         元本等合計
                                      516,345,222              640,268,117
       純資産合計
                                      535,087,740              645,038,299
      負債純資産合計
                                 72/164









                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                    第15期              第16期
                                 自　2019年11月19日              自　2020年11月19日
                                 至　2020年11月18日              至　2021年11月18日
      営業収益
                                       45,547,808              126,287,316
       有価証券売買等損益
                                         740,035            △ 8,423,631
       為替差損益
                                       46,287,843              117,863,685
       営業収益合計
      営業費用
                                          1,220              1,598
       支払利息
                                         557,125              640,223
       受託者報酬
                                        5,961,066              6,850,405
       委託者報酬
                                          6,200              5,952
       その他費用
                                        6,525,611              7,498,178
       営業費用合計
                                       39,762,232              110,365,507
      営業利益又は営業損失（△）
                                       39,762,232              110,365,507
      経常利益又は経常損失（△）
                                       39,762,232              110,365,507
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        1,305,074              10,089,266
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                      203,102,517              225,925,837
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                       48,211,268              60,581,466
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       48,211,268              60,581,466
       少額
                                       63,845,106              43,177,818
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                       63,845,106              43,177,818
       加額
                                           －              －
      分配金
                                      225,925,837              343,605,726
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                 73/164










                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1. 有価証券の評価          親投資信託受益証券
      基準及び評価方           移動平均法に基づき、時価で評価しております。
      法           時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価してお
                 ります。
     2. デリバティブ等          為替予約取引

      の評価基準及び           個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      評価方法           時価評価にあたっては、原則として計算期間末日において発表されている対顧
                 客先物相場の仲値によっております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

     当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表
     に重要な影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                 第15期               第16期
             区　　分
                             2020年11月18日現在               2021年11月18日現在
     1. 期首元本額                            311,652,156      円         290,419,385      円
      期中追加設定元本額                             77,221,778      円          60,798,957      円
      期中一部解約元本額                             98,454,549      円          54,555,951      円
     2. 計算期間末日における受益権の総数                            290,419,385      口         296,662,391      口

    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                第15期                           第16期
             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     1. 分配金の計算過程                         1. 分配金の計算過程
      2020  年11月18日における解約に伴う当期純利                        2021  年11月18日における解約に伴う当期純利
      益金額分配後の配当等収益から費用を控除し                           益金額分配後の配当等収益から費用を控除し
      た額（6,919,929円）、解約に伴う当期純利益                           た額（9,779,313円）、解約に伴う当期純利益
      金額分配後の有価証券売買等損益から費用を                           金額分配後の有価証券売買等損益から費用を
      控除し、繰越欠損金を補填した額                           控除し、繰越欠損金を補填した額
      （31,537,229円）、信託約款に規定される収                           （90,496,928円）、信託約款に規定される収
      益調整金(125,303,608円)及び分配準備積立金                           益調整金(152,168,645円)及び分配準備積立金
      (86,120,434円)より分配対象収益は                           (103,242,874円)より分配対象収益は
      249,881,200円（１万口当たり8,604.13円）で                           355,687,760円（１万口当たり11,989.63円）
      ありますが、分配を行っておりません。                           でありますが、分配を行っておりません。
      なお、分配金の計算過程においては、親投資                           なお、分配金の計算過程においては、親投資
      信託の配当金等収益及び収益調整金相当額を                           信託の配当金等収益及び収益調整金相当額を
      充当する方法によっております。                           充当する方法によっております。
     2. 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一                         2. 同左

      部を委託するために要する費用として、当該委
      託を受けた者と委託者の間で別に定める取決め
      に基づく金額を、委託者報酬の中から支弁して
      おります。
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
     1. 金融商品に      対する     当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
      取組方針           に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
                                 74/164



                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     2. 金融商品の内容及          当ファンドが保有する主な金融商品は、売買目的で保有する親投資信託受益証
      びその   リスク       券及びデリバティブ取引等であります。
                親投資信託受益証券を主要投資対象として運用を行うため、親投資信託受益証

                券と同様のリスクに晒されております。親投資信託受益証券には、株価変動リ
                スク、株式の発行会社の信用リスク、金利変動リスク、債券の発行会社の信用
                リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクがあり、当該リス
                クは結果的に当ファンドに影響を及ぼします。
                デリバティブ取引等には為替予約取引が含まれており、為替変動リスクがあり

                ます。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または
                将来の価格変動リスク及び為替変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図る
                ことを目的としております。
     3. 金融商品に      係る  リ  当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ

      スク管理体制           セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が法
                 令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っています。
                ・上記のモニタリング等の結果は、原則月に一度、投資政策・運用委員会に報
                 告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                        第15期                     第16期
        区　　分
                     2020年11月18日現在                     2021年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として計算                     同左
      額、時価及び       これ   期間末日の時価で計上しているため、
      ら の差額         その差額はありません。
     2. 金融商品の時価の          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価証券及びデリバ            有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ    取引  等に関      外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
                                 75/164



                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     3. 金融商品の時価等          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     同左
      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に
      いての   補足  説明     は合理的に算定された価額が含まれて
                おります。当該価額の算定においては
                一定の前提条件等を採用しているた
                め、異なる前提条件等によった場合、
                当該価額が異なることもあります。
                また、デリバティブ取引等に関する契
                約額等は、あくまでもデリバティブ取
                引等における名目的な契約額、または
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
                        第15期                     第16期
        区　　分
                     2020年11月18日現在                     2021年11月18日現在
        種　　類         当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
     親投資信託受益証券                         41,281,715                    111,853,634
        合　　計                      41,281,715                    111,853,634
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     通貨関連       第15期（2020年11月18日現在）
                                                   （単位：円）
     区分          種類            契約額等                 時価       評価損益

                                   うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      売建                  101,560,572         －      101,397,085         163,487
      引     米ドル                 45,614,370         －       45,565,440         48,930
           カナダドル                  2,039,233        －        2,033,764         5,469
           ユーロ                 44,409,326         －       44,320,914         88,412
           英ポンド                  6,765,377        －        6,754,588        10,789
           オーストラリアドル                  2,732,266        －        2,722,379         9,887
             合計               101,560,572         －      101,397,085         163,487
     通貨関連       第16期（2021年11月18日現在）

                                                   （単位：円）
     区分          種類            契約額等                 時価       評価損益

                                   うち1年超
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      売建                  127,550,876         －      127,079,327         471,549
      引     米ドル                 62,561,647         －       62,293,140        268,507
           カナダドル                  2,558,622        －        2,544,227        14,395
           ユーロ                 52,392,774         －       52,236,995        155,779
           英ポンド                  7,811,260        －        7,796,038        15,222
           オーストラリアドル                  2,226,573        －        2,208,927        17,646
             合計               127,550,876         －      127,079,327         471,549
    （注）1.     為替予約の評価方法
        (1)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
         ①計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該
          対顧客先物相場の仲値で評価しております。
         ②計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっ
          ております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている対顧客
            先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しております。
           ・計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発
            表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
                                 76/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        (2)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客電信相場の仲値
          で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

                第15期                           第16期
             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     該当事項はありません。                           同左
    （１口当たり情報に関する注記）

                              第15期                 第16期
           区　　分
                           2020年11月18日現在                 2021年11月18日現在
     1 口当たり純資産額                              1.7779   円              2.1582   円
     (1 万口当たり純資産額)                            (17,779    円)             (21,582    円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表
     ①     株式
       該当事項はありません。
     ②     株式以外の有価証券

       次表の通りです。
                                                   （単位：円）
         種類               銘柄             券面総額           評価額       備考
                 ラッセル・インベストメント
                                       70,008,318        224,768,705        －
                 日本株式マザーファンド
                 ラッセル・インベストメント
                                       52,582,046        255,448,837        －
                 外国株式マザーファンド
     親投資信託受益証券
                 ラッセル・インベストメント
                                       21,947,065         31,755,208       －
                 日本債券マザーファンド
                 ラッセル・インベストメント
                                       35,444,751        126,473,960        －
                 外国債券マザーファンド
                  合計                    179,982,180         638,446,710        －

    ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

                                 77/164






                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （参考情報）
    「ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                              安定型」、「ラッセル・インベストメント・グローバ
    ル・バランス        安定成長型」及び「ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                                       成長型」は、「ラッセ
    ル・インベストメント日本株式マザーファンド」、「ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド」、
    「ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド」及び「ラッセル・インベストメント外国債券マザーファ
    ンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべ
    て同親投資信託の受益証券です。
    なお、同親投資信託の状況は次の通りです。
    「ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド」の状況

    なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    貸借対照表                                              （単位：円）

                               2020  年11月18日現在            2021  年11月18日現在
              区　　分
                                  金　　額              金　　額
     資産の部
      流動資産
        金銭信託                               394,310              568,652
        コール・ローン                           1,355,572,391              1,066,321,943
        株式                           40,189,116,780              33,975,863,290
        派生商品評価勘定                                  -           69,000
        未収入金                            691,888,021               15,618,500
        未収配当金                            291,637,432              288,108,759
        差入委託証拠金                             41,455,674              48,567,786
        流動資産合計                           42,570,064,608              35,395,117,930
      資産合計                            42,570,064,608              35,395,117,930
     負債の部
      流動負債
        派生商品評価勘定                              2,230,200              5,166,786
        未払金                            642,875,801               6,149,833
        未払解約金                           1,186,126,825                16,714,439
        未払利息                                3,676              3,067
        流動負債合計                           1,831,236,502                28,034,125
      負債合計                             1,831,236,502                28,034,125
     純資産の部
      元本等
        元本                           15,509,239,837              11,015,576,962
        剰余金
         剰余金又は欠損金（△）                         25,229,588,269              24,351,506,843
        元本等合計                           40,738,828,106              35,367,083,805
      純資産合計                            40,738,828,106              35,367,083,805
     負債純資産合計                              42,570,064,608              35,395,117,930
    （注）「ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド」の計算期間は毎年4月19日から翌年4月18日までであり、開示
        対象ファンドの計算期間と異なります。上記の貸借対照表は、2020年11月18日及び2021年11月18日における同親投資信
        託の状況であります。
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 78/164





                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 有価証券の評価          有価証券
                 株式は移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
      基準及び評価方
               ・金融商品取引所等に上場されている有価証券
      法
                 時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における開示対象ファン
                 ドの計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は開示対象ファンドの計算期
                 間末日において知りうる直近の最終相場）で評価しております。
                 開示対象ファンドの計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場
                 合には、当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりま
                 すが、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該
                 金融商品取引所等における開示対象ファンドの計算期間末日又は直近の日の気
                 配相場で評価しております。
               ・金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                 時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会発表の売買参考統計値（平
                 均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）又は価
                 格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
               ・時価が入手できなかった有価証券
                 適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できな
                 い事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもっ
                 て時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時
                 価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブ等          先物取引

      の評価    基準   及び    個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      評価方法           時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りう
                 る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場によっておりま
                 す。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

     開示対象ファンドの          計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが                                開示対象ファンド
     の 計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略
     しております。
    （貸借対照表に関する注記）

            2020  年11月18日現在                        2021  年11月18日現在
    1. 本書における開示対象ファンドの期首における                         1. 本書における開示対象ファンドの期首における
     当該親投資信託の元本額                16,474,860,671        円  当該親投資信託の元本額                15,509,239,837        円
     期中追加設定元本額                 2,293,227,363       円  期中追加設定元本額                 2,179,117,538       円
     期中一部解約元本額                 3,258,848,197       円  期中一部解約元本額                 6,672,780,413       円
       元本の内訳                           元本の内訳
     ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅠ                           ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅠ
     －２                           －２
     （適格機関投資家限定）                 6,779,055,757       円  （適格機関投資家限定）                 5,043,999,005       円
     ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅡ
     （適格機関投資家限定）                 1,758,221,042       円  （適格機関投資家限定）                 1,570,084,242       円
     ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅠ                           ラッセル・インベストメント日本株式ファンド
     －３                           （ＤＣ向け）
     （適格機関投資家限定）                 3,224,326,069       円                   2,720,646,202       円
     ラッセル・インベストメント日本株式ファンド                           ラッセル・インベストメント               国内株式マルチ・
     （ＤＣ向け）                 2,707,854,666       円  マネージャーＦ                  438,188,161      円
     ラッセル・インベストメント国内株式マルチ・                           ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅠ
     マネージャーＦ                           －５
                       410,455,223      円  （適格機関投資家限定）                 1,015,504,877       円
     ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅠ                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ
     －５                           ンス
     （適格機関投資家限定）                  406,723,877      円  安定型                   21,629,262      円
                                 79/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ
     ンス                           ンス
     安定型                   26,504,013      円  安定成長                  135,516,895      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ
     ンス                           ンス
     安定成長型                  127,776,444      円  成長型                   70,008,318      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ
     ンス
     成長型                   68,322,746      円
     　　　　　計                15,509,239,837        円  　　　　　計                11,015,576,962        円
     2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日                         2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日

      における受益権の総数                           における受益権の総数
                     15,509,239,837        口                   11,015,576,962        口
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
     1. 金融商品に対する
                に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
      取組  方針
                当ファンドが保有する主な金融商品は、有価証券及びデリバティブ取引等であ

     2. 金融商品の内容及
                ります。投資対象とする金融商品は、株価変動リスク、株式の発行会社の信用
      びそのリスク
                リスク、流動性リスクに晒されております。
                デリバティブ取引等には、株式関連では株価指数先物取引が含まれておりま

                す。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または将
                来の価格変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図ることを目的としており
                ます。
                当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ

     3. 金融商品に係るリ
                セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
      スク管理体制
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が法
                 令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っています。
                ・上記のモニタリング等の結果は、原則月に一度、投資政策・運用委員会に報
                 告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

        区　　分             2020  年11月18日現在                   2021  年11月18日現在
                貸借対照表計上額は、原則として開示                     同左
     1. 貸借   対照表    計上
                対象ファンドの計算期間末日の時価で
      額、時価及びこれ
                計上しているため、その差額はありま
      らの差額
                せん。
                                 80/164




                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外
     2. 金融商品の時価の
                の金融商品                     の金融商品
      算定方法並びに有
                  有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      価証券及びデリバ
                  外の金融商品については、短期間で
      ティブ取引等に関
                  決済され、時価は帳簿価額と近似し
      する事項
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
                金融商品の時価には、市場価格に基づ                     同左

     3. 金融商品の時価等
                く価額のほか、市場価格がない場合に
      に関する事項につ
                は合理的に算定された価額が含まれて
      いての補足説明
                おります。当該価額の算定においては
                一定の前提条件等を採用しているた
                め、異なる前提条件等によった場合、
                当該価額が異なることもあります。
                また、デリバティブ取引等に関する契
                約額等は、あくまでもデリバティブ取
                引等における名目的な契約額、または
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
       区　　分              2020  年11月18日現在                   2021  年11月18日現在
       種　　類          当期間の損益に含まれた評価差額                     当期間の損益に含まれた評価差額

       株　　式                     6,189,162,532                     1,418,573,746

       合　　計                     6,189,162,532                     1,418,573,746

    ( 注)「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から本書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指して
       おります。
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     株式関連（2020年11月18日現在）                                             （単位：円）
       区分         種類          契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
             買建             363,195,000          －      360,990,000         △2,205,000
            合計              363,195,000          －      360,990,000         △2,205,000
     株式関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）

       区分         種類          契約額等                 時価        評価損益

                                 うち1年超
                                 81/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      市場取引      株価指数先物取引
             買建            1,407,094,986           －     1,402,080,000          △5,014,986
            合計             1,407,094,986           －     1,402,080,000          △5,014,986
    （注）1.     株価指数先物取引の評価方法
         原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で
         評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの計算期間末日に最も近い最終
         相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
       2.  株価指数先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
       3.  契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     該当事項はありません。                           同左

    （１口当たり情報に関する注記）

           区　　分               2020  年11月18日現在                2021  年11月18日現在

     1 口当たり純資産額                             2.6267   円               3.2106   円

     (1 万口当たり純資産額)                           (26,267    円)              (32,106    円)
    附属明細表

    第１　有価証券明細表
      ①株式
       次表の通りです。
                                                  （単位：円）
                                            評価額
                銘柄                株式数                       備考
                                       単価        金額
    ＩＮＰＥＸ                             89,900        933      83,876,700
    石油資源開発                             11,900       2,258       26,870,200
    大林組                             107,000         923      98,761,000
    清水建設                             43,500        759      33,016,500
    長谷工コーポレーション                             83,700       1,465       122,620,500
    鹿島建設                             162,100        1,370       222,077,000
    熊谷組                              1,500       2,785        4,177,500
    五洋建設                             114,200         722      82,452,400
    大和ハウス工業                             16,700       3,421       57,130,700
    日揮ホールディングス                             183,500        1,079       197,996,500
    ヤクルト本社                             13,200       5,670       74,844,000
    明治ホールディングス                             20,700       6,960       144,072,000
    日本ハム                             15,000       3,970       59,550,000
    キリンホールディングス                             144,900        1,879       272,339,550
    コカ・コーラ　ボトラーズジャパンホールデ                             10,400       1,475       15,340,000
    味の素                             23,900       3,535       84,486,500
    日清食品ホールディングス                             27,800       8,590       238,802,000
    日本たばこ産業                             141,400        2,309       326,492,600
    東洋紡                             19,800       1,299       25,720,200
    帝人                             14,400       1,412       20,332,800
    東レ                             316,000         708      223,949,200
    ワコールホールディングス                             14,700       2,158       31,722,600
    王子ホールディングス                             319,100         577      184,120,700
    日本製紙                              4,000       1,133        4,532,000
    北越コーポレーション                             52,600        846      44,499,600
    レンゴー                             13,400        821      11,001,400
                                 82/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    クラレ                             107,900        1,013       109,302,700
    旭化成                             37,700       1,127       42,487,900
    クレハ                              1,300       8,290       10,777,000
    トクヤマ                              2,300       1,959        4,505,700
    信越化学工業                              4,700      20,080        94,376,000
    田岡化学工業                             27,900       1,800       50,220,000
    日本触媒                              2,000       5,500       11,000,000
    カネカ                              9,600       3,970       38,112,000
    三井化学                             22,900       3,335       76,371,500
    東京応化工業                             13,200       7,480       98,736,000
    三菱ケミカルホールディングス                             65,000        941      61,210,500
    ＫＨネオケム                             47,300       3,385       160,110,500
    積水化学工業                             38,300       1,897       72,655,100
    宇部興産                              8,700       2,011       17,495,700
    花王                             28,500       6,250       178,125,000
    ＤＩＣ                              5,600       3,075       17,220,000
    富士フイルムホールディングス                             23,400       9,064       212,097,600
    クミアイ化学工業                             29,700        856      25,423,200
    ユニ・チャーム                             15,200       4,785       72,732,000
    武田薬品工業                             69,700       3,239       225,758,300
    塩野義製薬                             18,600       7,611       141,564,600
    日本新薬                              5,900       8,670       51,153,000
    ロート製薬                             67,400       3,295       222,083,000
    参天製薬                             87,800       1,560       136,968,000
    富士製薬工業                             54,900       1,117       61,323,300
    第一三共                             48,900       2,967       145,086,300
    キョーリン製薬ホールディングス                             18,300       1,742       31,878,600
    大正製薬ホールディングス                              5,200       5,720       29,744,000
    サワイグループホールディングス                              9,000       4,670       42,030,000
    出光興産                             21,400       2,960       63,344,000
    ＥＮＥＯＳホールディングス                             274,300         432      118,689,610
    コスモエネルギーホールディングス                              5,000       2,218       11,090,000
    横浜ゴム                              7,400       1,934       14,311,600
    住友ゴム工業                             10,200       1,225       12,495,000
    日本電気硝子                              6,100       2,954       18,019,400
    住友大阪セメント                              8,800       3,335       29,348,000
    太平洋セメント                              9,900       2,368       23,443,200
    東海カーボン                             50,600       1,272       64,363,200
    日本碍子                             64,100       1,941       124,418,100
    日本特殊陶業                             51,700       1,956       101,125,200
    ニチアス                             13,000       2,637       34,281,000
    日本製鉄                             243,400        1,832       445,908,800
    神戸製鋼所                             25,800        587      15,144,600
    ジェイ　エフ　イー　ホールディングス                             131,500        1,408       185,152,000
    大和工業                              3,700       3,610       13,357,000
    大同特殊鋼                              2,600       4,040       10,504,000
    日本軽金属ホールディングス                             14,100       1,739       24,519,900
    三菱マテリアル                             10,300       2,029       20,898,700
    ＤＯＷＡホールディングス                             23,200       4,465       103,588,000
    ＵＡＣＪ                              2,400       2,504        6,009,600
    古河電気工業                              4,600       2,432       11,187,200
    住友電気工業                             215,100        1,594       342,869,400
    川田テクノロジーズ                             18,700       3,890       72,743,000
    東洋製罐グループホールディングス                             10,300       1,485       15,295,500
    三和ホールディングス                             74,100       1,326       98,256,600
    牧野フライス製作所                              1,200       3,720        4,464,000
                                 83/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    オーエスジー                             22,200       1,880       41,736,000
    ディスコ                              3,700      33,150       122,655,000
    日東工器                             29,100       1,744       50,750,400
    ＳＭＣ                              2,400      74,660       179,184,000
    小松製作所                             35,900       2,988       107,269,200
    住友重機械工業                             24,600       2,717       66,838,200
    クボタ                             44,700       2,339       104,575,650
    ダイキン工業                             16,600       25,210       418,486,000
    平和                              4,800       1,948        9,350,400
    ＳＡＮＫＹＯ                              2,200       3,020        6,644,000
    グローリー                              4,300       2,284        9,821,200
    日本精工                             104,300         759      79,163,700
    ＮＴＮ                             28,300        233       6,593,900
    ジェイテクト                             22,800       1,082       24,669,600
    ＴＨＫ                             27,100       2,698       73,115,800
    三菱重工業                             26,600       2,851       75,849,900
    日清紡ホールディングス                              6,800        854       5,807,200
    イビデン                             31,100       6,600       205,260,000
    コニカミノルタ                             38,900        492      19,138,800
    日立製作所                             63,800       7,203       459,551,400
    富士電機                             34,500       5,930       204,585,000
    日本電産                             34,200       13,305       455,031,000
    オムロン                              9,600      11,325       108,720,000
    日本電気                             22,100       5,390       119,119,000
    セイコーエプソン                             82,300       1,925       158,427,500
    ＥＩＺＯ                              5,300       4,090       21,677,000
    アンリツ                             52,700       1,941       102,290,700
    ソニーグループ                             60,500       14,350       868,175,000
    アルプスアルパイン                             56,000       1,097       61,432,000
    アドバンテスト                             11,100       10,270       113,997,000
    エスペック                             27,600       2,246       61,989,600
    キーエンス                             11,100       73,520       816,072,000
    コーセル                             15,900        917      14,580,300
    スタンレー電気                             29,700       3,255       96,673,500
    ファナック                              9,100      23,635       215,078,500
    ローム                             14,600       11,720       171,112,000
    村田製作所                              9,600       8,802       84,499,200
    東京エレクトロン                              3,200      60,610       193,952,000
    豊田自動織機                             16,300       9,900       161,370,000
    デンソー                             20,700       8,880       183,816,000
    日産自動車                             317,700         634      201,612,420
    いすゞ自動車                             28,400       1,659       47,115,600
    トヨタ自動車                             168,400        2,124       357,765,800
    三菱自動車工業                             107,300         392      42,061,600
    ＮＯＫ                              4,100       1,307        5,358,700
    アイシン                             42,100       4,310       181,451,000
    マツダ                             61,300       1,055       64,671,500
    本田技研工業                             122,500        3,227       395,307,500
    ＳＵＢＡＲＵ                             42,700       2,316       98,914,550
    シマノ                             12,700       31,840       404,368,000
    テルモ                             100,100        4,940       494,494,000
    日本エム・ディ・エム                             50,900       2,284       116,255,600
    島津製作所                             28,400       4,760       135,184,000
    ニコン                             34,900       1,194       41,670,600
    オリンパス                             37,400       2,630       98,362,000
    タムロン                             10,400       2,577       26,800,800
                                 84/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ＨＯＹＡ                              7,800      18,555       144,729,000
    朝日インテック                             58,000       2,793       161,994,000
    シチズン時計                             134,200         513      68,844,600
    メニコン                             25,200       4,105       103,446,000
    セイコーホールディングス                              1,600       2,415        3,864,000
    バンダイナムコホールディングス                             26,100       9,308       242,938,800
    フランスベッドホールディングス                             67,200        882      59,270,400
    凸版印刷                             28,200       1,892       53,354,400
    大日本印刷                             25,900       2,763       71,561,700
    任天堂                              4,300      51,500       221,450,000
    中部電力                             31,700       1,146       36,328,200
    関西電力                             60,000       1,029       61,740,000
    中国電力                             22,200        873      19,380,600
    東北電力                             30,800        757      23,315,600
    九州電力                             31,300        816      25,540,800
    北海道電力                              8,600        467       4,016,200
    電源開発                             10,700       1,420       15,194,000
    東京瓦斯                             169,000        1,936       327,184,000
    大阪瓦斯                             60,800       1,787       108,649,600
    東日本旅客鉄道                             28,800       7,084       204,019,200
    西武ホールディングス                             76,900       1,278       98,278,200
    セイノーホールディングス                              9,800       1,213       11,887,400
    九州旅客鉄道                             43,800       2,610       114,318,000
    三菱倉庫                              2,800       2,943        8,240,400
    ＮＥＣネッツエスアイ                             81,700       1,935       158,089,500
    デジタルアーツ                             11,800       10,340       122,012,000
    ＴＩＳ                             15,200       3,465       52,668,000
    ＳＨＩＦＴ                              6,900      28,820       198,858,000
    ＧＭＯペイメントゲートウェイ                             15,400       16,020       246,708,000
    マネーフォワード                             18,900       8,280       156,492,000
    プラスアルファ・コンサルティング                             24,200       4,220       102,124,000
    プレイド                             54,500       3,070       167,315,000
    ラクスル                             25,500       7,260       185,130,000
    メルカリ                             60,700       7,180       435,826,000
    カオナビ                             26,200       3,235       84,757,000
    ギフティ                             36,300       3,440       124,872,000
    フリー                             23,600       7,290       172,044,000
    フジ・メディア・ホールディングス                             39,800       1,259       50,108,200
    オービック                              4,700      21,100        99,170,000
    伊藤忠テクノソリューションズ                             34,200       3,700       126,540,000
    ＴＢＳホールディングス                              3,700       1,914        7,081,800
    日本テレビホールディングス                             59,200       1,278       75,657,600
    テレビ東京ホールディングス                             45,100       2,134       96,243,400
    日本電信電話                             150,400        3,215       483,536,000
    ＫＤＤＩ                             48,600       3,418       166,114,800
    ソフトバンクグループ                             62,700       6,986       438,022,200
    双日                             23,400       1,662       38,890,800
    アルフレッサ　ホールディングス                             19,000       1,603       30,457,000
    神戸物産                             12,000       4,395       52,740,000
    シップヘルスケアホールディングス                             25,300       2,735       69,195,500
    日本ライフライン                             31,900       1,140       36,366,000
    伊藤忠商事                             41,200       3,316       136,619,200
    丸紅                             157,700        1,014       159,986,650
    豊田通商                             25,000       5,340       133,500,000
    三井物産                             51,000       2,573       131,248,500
    住友商事                             95,400       1,648       157,266,900
                                 85/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    三菱商事                             208,900        3,461       723,002,900
    東邦ホールディングス                             19,700       1,737       34,218,900
    ミスミグループ本社                             93,100       5,030       468,293,000
    スズケン                             41,100       3,095       127,204,500
    サンエー                              9,000       4,295       38,655,000
    エディオン                             23,400       1,035       24,219,000
    セリア                             30,500       3,450       105,225,000
    ＤＣＭホールディングス                              5,300       1,083        5,739,900
    ＭｏｎｏｔａＲＯ                             73,100       2,384       174,270,400
    Ｊ．フロント　リテイリング                             77,800       1,015       78,967,000
    ドトール・日レスホールディングス                             66,000       1,621       106,986,000
    三越伊勢丹ホールディングス                             29,800        831      24,763,800
    コスモス薬品                             12,000       18,410       220,920,000
    セブン＆アイ・ホールディングス                             33,300       4,769       158,807,700
    良品計画                             50,000       2,024       101,200,000
    パン・パシフィック・インターナショナルホ                             41,700       2,200       91,740,000
    ユナイテッドアローズ                             10,000       2,029       20,290,000
    ライフコーポレーション                             51,200       3,510       179,712,000
    コメリ                             19,900       2,576       51,262,400
    青山商事                             24,200        735      17,787,000
    高島屋                             50,800       1,085       55,118,000
    エイチ・ツー・オー　リテイリング                             25,900        844      21,859,600
    ゼビオホールディングス                             19,800        932      18,453,600
    ケーズホールディングス                             21,000       1,198       25,158,000
    ヤマダホールディングス                             314,100         418      131,293,800
    ニトリホールディングス                              6,300      20,940       131,922,000
    西日本フィナンシャルホールディングス                             44,900        740      33,226,000
    ひろぎんホールディングス                             39,600        639      25,304,400
    三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                            1,086,100          634      689,347,670
    三井住友トラスト・ホールディングス                             61,600       3,596       221,513,600
    三井住友フィナンシャルグループ                             169,200        3,900       659,880,000
    八十二銀行                             49,400        370      18,278,000
    みずほフィナンシャルグループ                             30,200       1,486       44,877,200
    北洋銀行                             83,000        231      19,173,000
    ウェルスナビ                             52,300       3,460       180,958,000
    ＳＢＩホールディングス                             35,000       2,945       103,075,000
    大和証券グループ本社                             125,900         641      80,790,030
    野村ホールディングス                             403,200         493      198,817,920
    東海東京フィナンシャル・ホールディングス                              9,900        387       3,831,300
    かんぽ生命保険                             18,900       1,794       33,906,600
    ＳＯＭＰＯホールディングス                             49,100       4,820       236,662,000
    ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホール                             43,900       3,665       160,893,500
    第一生命ホールディングス                             257,400        2,324       598,197,600
    Ｔ＆Ｄホールディングス                             48,100       1,425       68,542,500
    プレミアグループ                             26,700       3,695       98,656,500
    クレディセゾン                             115,100        1,253       144,220,300
    オリックス                             90,900       2,332       212,024,250
    三菱ＨＣキャピタル                             90,900        552      50,176,800
    スター・マイカ・ホールディングス                             34,200       1,382       47,264,400
    ヒューリック                             79,200       1,113       88,149,600
    野村不動産ホールディングス                              9,500       2,697       25,621,500
    東急不動産ホールディングス                             68,200        656      44,739,200
    パーク２４                             23,500       1,845       43,357,500
    三井不動産                             19,900       2,575       51,252,450
    三菱地所                             135,400        1,659       224,628,600
    東京建物                              8,900       1,641       14,604,900
                                 86/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ダイビル                             17,500       1,513       26,477,500
    カチタス                             31,800       4,375       139,125,000
    日本Ｍ＆Ａセンターホールディングス                             89,600       3,640       326,144,000
    エス・エム・エス                             39,600       4,540       179,784,000
    カカクコム                             39,000       3,600       140,400,000
    ディップ                             23,800       4,795       114,121,000
    エムスリー                             25,900       6,415       166,148,500
    エスプール                             75,800       1,340       101,572,000
    インフォマート                             97,800       1,072       104,841,600
    Ｈ．Ｕ．グループホールディングス                              7,900       2,693       21,274,700
    サイバーエージェント                             41,200       2,252       92,782,400
    楽天グループ                             257,300        1,251       321,882,300
    リクルートホールディングス                             110,000        7,550       830,500,000
    日本郵政                             127,200         867      110,371,440
    インソース                             50,800       2,681       136,194,800
    リログループ                             40,900       2,430       99,387,000
    エイチ・アイ・エス                             33,300       2,406       80,119,800
    共立メンテナンス                             21,500       4,485       96,427,500
    トランス・コスモス                             10,900       3,220       35,098,000
    セコム                             16,100       8,014       129,025,400
    メイテック                              5,000       7,010       35,050,000
    ベネッセホールディングス                             20,200       2,379       48,055,800
    ダイセキ                             16,900       5,340       90,246,000
                合計                14,546,200               33,975,863,290
     ②株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        「注記表（デリバティブ取引等に関する注記)」に記載しております。

                                 87/164









                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    「ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド」の状況
     なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    貸借対照表                                              （単位：円）

                               2020  年11月18日現在            2021  年11月18日現在
              区　　分
                                  金　　額              金　　額
     資産の部
       流動資産
        預金                            148,013,586              746,805,299
        コール・ローン                           1,773,738,409              1,752,846,844
        株式                           37,080,422,926              47,933,786,915
        新株予約権証券                                  -          1,869,422
        投資証券                            207,684,741              411,835,681
        派生商品評価勘定                            319,778,713              380,790,397
        未収入金                           1,878,613,371                40,074,074
        未収配当金                             31,653,840              42,180,906
        差入委託証拠金                            422,214,918              254,508,809
        流動資産合計                           41,862,120,504              51,564,698,347
       資産合計                            41,862,120,504              51,564,698,347
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                            249,589,600               85,683,524
        未払金                           1,869,180,457                28,750,421
        未払解約金                            607,807,826               53,581,986
        未払利息                                4,810              5,042
        その他未払費用                              1,173,409              1,518,508
        流動負債合計                           2,727,756,102               169,539,481
       負債合計                             2,727,756,102               169,539,481
     純資産の部
       元本等
        元本                           11,441,714,130              10,579,251,656
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                         27,692,650,272              40,815,907,210
        元本等合計                           39,134,364,402              51,395,158,866
       純資産合計                            39,134,364,402              51,395,158,866
     負債純資産合計                              41,862,120,504              51,564,698,347
    （注）「ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド」の計算期間は毎年4月19日から翌年4月18日までであり、開示
        対象ファンドの計算期間と異なります。上記の貸借対照表は、2020年11月18日及び2021年11月18日における同親投資信
        託の状況であります。
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 88/164






                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 有価証券の評価          有価証券
                 株式、新株予約権証券           及び  投資証券は移動平均法に基づき、原則として時価で
      基準及び評価方
                 評価しております。
      法
               ・金融商品取引所等に上場されている有価証券
                 時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における開示対象ファン
                 ドの計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は開示対象ファンドの計算期
                 間末日において知りうる直近の最終相場）で評価しております。
                 開示対象ファンドの計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場
                 合には、当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりま
                 すが、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該
                 金融商品取引所等における開示対象ファンドの計算期間末日又は直近の日の気
                 配相場で評価しております。
                ・金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                 時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会発表の売買参考統計値（平
                 均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）又は価
                 格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
               ・時価が入手できなかった有価証券
                 適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できな
                 い事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもっ
                 て時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時
                 価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブ等          (1)  先物取引

      の評価基準及び           個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      評価方法            時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日におい
                 て知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場によっ
                 ております。
               (2)  為替予約取引
                 個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                 時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日におい
                 て発表されている対顧客先物相場の仲値によっております。
     3. その他財務諸表          外貨建取引等の処理基準

      作成のための基           外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
      礎となる事項           府令第133号）第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額をもって記録する
                 方法を採用しております。但し、同第61条に基づき、外国通貨の売却時におい
                 て、当該外国通貨に加えて、外貨建資産等の外貨基金勘定及び外貨建各損益勘
                 定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外国通貨の割合相当額を当該外国
                 通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換
                 算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換算した
                 外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理処理を採用しておりま
                 す。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

     開示対象ファンドの          計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが                                開示対象ファンド
     の 計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略
     しております。
    （貸借対照表に関する注記）

            2020  年11月18日現在                        2021  年11月18日現在
    1. 本書における開示対象ファンドの期首における                         1. 本書における開示対象ファンドの期首における
    当該親投資信託の元本額                 11,090,146,614        円 当該親投資信託の元本額                 11,441,714,130        円
    期中追加設定元本額                  3,998,169,386       円 期中追加設定元本額                  3,178,100,436       円
                                 89/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    期中一部解約元本額                  3,646,601,870       円 期中一部解約元本額                  4,040,562,910       円
    元本の内訳                           元本の内訳

    ラッセル・インベストメント外国株式ファンド                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンド
    Ⅰ－２（適格機関投資家限定）                           Ⅰ－２（適格機関投資家限定）
                      3,071,214,449       円                   2,494,625,604       円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅡ
    （適格機関投資家限定）                   573,296,664      円 （適格機関投資家限定）                   432,988,060      円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－
    ４Ａ（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限定）                           ４Ａ（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限定）
                       536,446,423      円                    923,229,048      円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅠ－
    ４Ｂ（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限定）                           ４Ｂ（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限定）
                      2,281,123,732       円                    814,265,845      円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンド                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンド
    （ＤＣ向け）                  4,558,647,995       円 （ＤＣ向け）                  5,516,040,899       円
    ラッセル・インベストメント外国株式ファンド                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンド
                       230,040,650      円                    234,749,590      円
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
    ス                           ス
    安定型                    30,294,925      円 安定型                    21,638,611      円
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
    ス                           ス
    安定成長型                    99,981,206      円 安定成長型                    89,131,953      円
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
    ス                           ス
    成長型                    60,668,086      円 成長型                    52,582,046      円
           計           11,441,714,130        円        計           10,579,251,656        円

    2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日に                         2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日に
     おける受益権の総数                           おける受益権の総数
                      11,441,714,130        口                   10,579,251,656        口
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
     1. 金融商品に対する
                に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
      取組方針
                当ファンドが保有する主な金融商品は、有価証券及びデリバティブ取引等であ

     2. 金融商品の内容及
                ります。投資対象とする金融商品は、株価変動リスク、株式の発行会社の信用
      びそのリスク
                リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクに晒されておりま
                す。
                デリバティブ取引等には、株式関連では株価指数先物取引、通貨関連では為替

                予約取引が含まれております。デリバティブ取引等は、信託財産に属する資産
                の効率的な運用、または将来の価格変動リスク及び為替変動リスクを回避し、
                安定的な利益確保を図ることを目的としております。
                                 90/164





                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ
     3. 金融商品に係るリ
                セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
      スク管理体制
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が法
                 令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っています。
                ・上記のモニタリング等の結果は、原則月に一度、投資政策・運用委員会に報
                 告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

        区      分
                     2020  年11月18日現在                   2021  年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として開示                     同左
      額、時価及びこれ           対象ファンドの計算期間末日の時価で
      らの差額           計上しているため、その差額はありま
                せん。
     2. 金融商品の時価の          有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価証券及びデリバ            有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ取引等に関            外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                  「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                  記）」の「取引の時価等に関する事
                  項」に記載しております。
     3. 金融商品の時価等          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     同左

      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に
      いての補足説明           は合理的に算定された価額が含まれて
                おります。当該価額の算定においては
                一定の前提条件等を採用しているた
                め、異なる前提条件等によった場合、
                当該価額が異なることもあります。
                また、デリバティブ取引等に関する契
                約額等は、あくまでもデリバティブ取
                引等における名目的な契約額、または
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

                                 91/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     売買目的有価証券                                             （単位：円）
       区　　分             2020  年11月18日現在                   2021  年11月18日現在
       種　　類         当期間の損益に含まれた評価差額                     当期間の損益に含まれた評価差額
       株　　式                     5,380,393,542                     2,900,304,163
      新株予約権証券                             -                 1,132,439
       投資証券                       30,297,437                     48,644,851
       合　　計                     5,410,690,979                     2,950,081,453
    ( 注)「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から本書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指して
      おります。
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     株式関連（2020年11月18日現在）                                             （単位：円）
       区分         種類          契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
            買建             3,231,203,332          －     3,490,059,776          258,856,444
            売建             2,315,337,563          －     2,482,393,761         △167,056,198
            合計             5,546,540,895          －     5,972,453,537           91,800,246
     株式関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）

       区分         種類          契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
             買建             4,659,590,816          －     4,828,326,256          168,735,440
             売建             2,949,131,608          －     2,920,776,468           28,355,140
            合計             7,608,722,424          －     7,749,102,724          197,090,580
    （注）1.     株価指数先物取引の評価方法
         原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で
         評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの計算期間末日に最も近い最終
         相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
       2.  株価指数先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
       3.  契約額等には手数料相当額を含んでおりません。また契約額等及び時価の邦貨換算は開示対象ファンドの計算期間末
         日の対顧客電信相場の仲値で行っており、換算において円未満の端数は切り捨てております。
     通貨関連（2020年11月18日現在）                                             （単位：円）

     区分          種類            契約額等                時価        評価損益

                                   うち1年超
                                 92/164








                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     市場取    為替予約取引
     引以外     買建                5,352,455,385          －    5,286,035,591         △66,419,794
     の取引      米ドル               2,771,889,419          －    2,725,444,377         △46,445,042
           カナダドル                 299,973,283         －     296,414,240         △3,559,043
           ユーロ                 925,835,882         －     911,739,972        △14,095,910
           英ポンド                 222,176,778         －     223,387,632          1,210,854
           スイスフラン                 85,605,688         －      84,080,640        △1,525,048
           ノルウェークローネ                 355,557,240         －     344,100,000        △11,457,240
           オーストラリアドル                 286,035,655         －     281,030,930         △5,004,725
           ニュージーランドドル                 386,369,200         －     401,184,000         14,814,800
           香港ドル                 19,012,240         －      18,653,800         △358,440
          売建                4,202,050,978          －    4,157,242,317          44,808,661

           米ドル               1,287,531,287          －    1,279,044,604           8,486,683
           ユーロ                 244,269,824         －     244,139,060           130,764
           英ポンド                 539,321,393         －     539,110,800           210,593
           スイスフラン               1,558,060,725          －    1,530,016,320          28,044,405
           スウェーデンクローネ                 269,722,843         －     268,407,360          1,315,483
           ノルウェークローネ                 294,515,732         －     287,931,410          6,584,322
           デンマーククローネ                  8,174,283        －       8,139,896          34,387
           香港ドル                   454,891       －        452,867          2,024
             合計             9,554,506,363          －    9,443,277,908         △21,611,133
     通貨関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）

     区分          種類            契約額等                時価        評価損益

                                  うち1年超
     市場取    為替予約取引
     引以外     買建                6,209,455,382          －    6,363,691,976          154,236,594
     の取引      米ドル               4,504,143,662          －    4,638,114,772          133,971,110
           カナダドル                187,722,103         －     195,620,415          7,898,312
           ユーロ                632,590,758         －     627,026,440         △5,564,318
           英ポンド                 99,880,170         －     100,570,554           690,384
           ノルウェークローネ                103,760,939         －     106,888,880          3,127,941
           オーストラリアドル                485,886,649         －     495,668,665          9,782,016
           ニュージーランドドル                195,471,101         －     199,802,250          4,331,149
          売建                4,374,466,310          －    4,430,686,611         △56,220,301

           米ドル               1,519,683,820          －    1,525,106,792          △5,422,972
           カナダドル                   29,108      －        28,840          268
           ユーロ                233,841,363         －     229,045,091          4,796,272
           英ポンド                546,962,585         －     555,543,344         △8,580,759
           スイスフラン               1,819,301,331          －    1,865,565,832         △46,264,501
           スウェーデンクローネ                254,290,920         －     255,041,540          △750,620
           香港ドル                   141,157       －        140,296           861
           シンガポールドル                   216,026       －        214,876          1,150
             合計            10,583,921,692           －    10,794,378,587           98,016,293
    （注）1.     為替予約の評価方法
        (1)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価し
          ております。
          ①開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、
           当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値で評価しております。
          ②開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合
           は、以下の方法によっております。
           ・開示対象ファンドの計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発
            表されている対顧客先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しており
            ます。
           ・開示対象ファンドの計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、
            当該日に    最も  近い発表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
                                 93/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        (2)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、開示対象ファンド
          の計算期間末日の対顧客電信相場の仲値で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     該当事項はありません。                           同左

    （１口当たり情報に関する注記）

           区　　分               2020  年11月18日現在               2021  年11月18日現在

     1 口当たり純資産額                              3.4203   円              4.8581   円

     (1 万口当たり純資産額)                            (34,203    円)             (48,581    円)
    附属明細表

    第１　有価証券明細表
      ①株式
       次表の通りです。
                                             評価額
       通貨             銘柄            株式数                      備考
                                        単価        金額
    米ドル        BAKER   HUGHES    COMPANY
                                  31,999       24.34       778,855.66
            COTERRA     ENERGY    INC
                                  12,252       20.61       252,513.72
            DT  MIDSTREAM      INC
                                    470      48.01        22,564.70
            EOG  RESOURCES      INC
                                   2,707       90.08       243,846.56
            EXXON   MOBIL   CORP
                                  23,989       64.31      1,542,732.59
            HALLIBURTON       CO
                                  132,552        22.97      3,044,719.44
            KINDER    MORGAN    INC
                                  14,464       16.51       238,800.64
            NOV  INC
                                  82,779       12.82      1,061,226.78
            AIR  PRODUCTS     & CHEMICALS      INC
                                    816     299.49        244,383.84
            AMCOR   PLC
                                   9,694       12.15       117,782.10
            CF  INDUSTRIES      HOLDINGS     INC
                                   1,958       65.28       127,818.24
            CORTEVA     INC
                                   3,758       48.35       181,699.30
            DOW  INC
                                   6,279       58.34       366,316.86
            DUPONT    DE  NEMOURS     INC
                                   1,731       79.29       137,250.99
            EASTMAN     CHEMICAL     CO
                                   1,714      113.86        195,156.04
            INTERNATIONAL        PAPER   CO
                                   4,903       48.93       239,903.79
            LINDE   PLC
                                   1,278      331.48        423,631.44
            LOUISIANA-PACIFIC          CORP
                                   1,289       66.94        86,285.66
            LYONDELLBASELL         INDU-CL     A
                                   2,980       91.99       274,130.20
            MARTIN    MARIETTA     MATERIALS
                                    578     423.56        244,817.68
            NEWMONT     CORP
                                   9,325       57.95       540,383.75
            NUCOR   CORP
                                   1,270      109.11        138,569.70
            RELIANCE     STEEL   & ALUMINUM
                                    486     159.26        77,400.36
            SHERWIN-WILLIAMS          CO/THE
                                   6,596      333.16       2,197,523.36
            SYLVAMO     CORP
                                    445      33.03        14,698.35
            WESTROCK     CO
                                   2,855       49.01       139,923.55
            3M  CO
                                    720     183.34        132,004.80
            ALLISON     TRANSMISSION       HOLDING
                                   3,981       36.75       146,301.75
            ATKORE    INC
                                    460     103.00        47,380.00
            CARRIER     GLOBAL    CORP
                                  27,751       56.12      1,557,386.12
            CUMMINS     INC
                                   5,244      231.89       1,216,031.16
            DEERE   & CO
                                    451     353.52        159,437.52
            EATON   CORP   PLC
                                   1,945      173.10        336,679.50
                                 94/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            EMERSON     ELECTRIC     CO
                                    910      94.31        85,822.10
            FASTENAL     CO
                                   4,232       61.23       259,125.36
            FORTIVE     CORP
                                   1,412       79.07       111,646.84
            GENERAL     DYNAMICS     CORP
                                   1,487      199.46        296,597.02
            GENERAL     ELECTRIC     CO
                                  27,580       101.99       2,812,884.20
            GRACO   INC
                                  16,687       78.05      1,302,420.35
            HONEYWELL      INTERNATIONAL        INC
                                   2,324      220.49        512,418.76
            HUNTINGTON      INGALLS     INDUSTRIES
                                    761     186.69        142,071.09
            ILLINOIS     TOOL   WORKS
                                   1,558      242.64        378,033.12
            JARDINE     MATHESON     HLDGS   LTD
                                   3,400       60.85       206,890.00
            L3HARRIS     TECHNOLOGIES       INC
                                   2,397      221.19        530,192.43
            LOCKHEED     MARTIN    CORP
                                   1,065      341.99        364,219.35
            MIDDLEBY     CORP
                                   5,371      192.33       1,033,004.43
            NORTHROP     GRUMMAN     CORP
                                   4,063      353.96       1,438,139.48
            OTIS   WORLDWIDE      CORP
                                  19,232       85.57      1,645,682.24
            OWENS   CORNING
                                   4,354       91.74       399,435.96
            PACCAR    INC
                                   2,521       88.99       224,343.79
            ROCKWELL     AUTOMATION      INC
                                    793     341.95        271,166.35
            SNAP-ON     INC
                                   1,066      217.58        231,940.28
            STANLEY     BLACK   & DECKER    INC
                                   7,297      193.79       1,414,085.63
            TEXTRON     INC
                                   2,889       75.42       217,888.38
            WABTEC    CORP
                                  28,704       95.16      2,731,472.64
            WW  GRAINGER     INC
                                    242     486.58        117,752.36
            LEIDOS    HOLDINGS     INC
                                   2,158       93.76       202,334.08
            REPUBLIC     SERVICES     INC
                                   2,473      137.45        339,913.85
            WASTE   MANAGEMENT      INC
                                   3,183      165.41        526,500.03
            CSX  CORP
                                   4,583       35.54       162,879.82
            FEDEX   CORP
                                    818     247.35        202,332.30
            KNIGHT-SWIFT       TRANSPORTATION
                                   4,106       58.67       240,899.02
            UBER   TECHNOLOGIES       INC
                                  53,877       44.11      2,376,514.47
            UNION   PACIFIC     CORP
                                   1,211      239.75        290,337.25
            WERNER    ENTERPRISES       INC
                                   1,735       47.33        82,117.55
            BORGWARNER      INC
                                   4,524       47.97       217,016.28
            FORD   MOTOR   CO
                                  37,170       19.96       741,913.20
            GENERAL     MOTORS    CO
                                   5,627       64.61       363,560.47
            LEAR   CORP
                                  11,742       180.98       2,125,067.16
            DR  HORTON    INC
                                  20,774       101.54       2,109,391.96
            GARMIN    LTD
                                    978     144.83        141,643.74
            KB  HOME
                                   3,123       43.81       136,818.63
            LENNAR    CORP-A
                                  15,064       110.38       1,662,764.32
            LENNAR    CORP-B    SHS
                                    287      90.49        25,970.63
            MERITAGE     HOMES   CORP
                                   1,089      119.08        129,678.12
            NEWELL    BRANDS    INC
                                  74,465       23.45      1,746,204.25
            NIKE   INC  -CL  B
                                  11,253       171.74       1,932,590.22
            PULTEGROUP      INC
                                   8,291       52.36       434,116.76
            PVH  CORP
                                  18,282       122.64       2,242,104.48
            TAYLOR    MORRISON     HOME   CORP
                                    874      33.42        29,209.08
            WHIRLPOOL      CORP
                                   1,052      232.92        245,031.84
            BOOKING     HOLDINGS     INC
                                    237    2,366.38         560,832.06
            DOMINO'S     PIZZA   INC
                                   1,288      531.48        684,546.24
            MCDONALD'S      CORP
                                   4,209      252.69       1,063,572.21
            STARBUCKS      CORP
                                   5,791      112.52        651,603.32
            TRIP.COM     GROUP   LTD-ADR
                                  22,063       29.37       647,990.31
            ACTIVISION      BLIZZARD     INC
                                   9,281       64.20       595,840.20
                                 95/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            ALPHABET     INC-CL    A
                                   2,165     2,960.94        6,410,435.10
            ALPHABET     INC-CL     C 
                                   2,080     2,981.24        6,200,979.20
            COMCAST     CORP-CLASS      A
                                   9,774       53.73       525,157.02
            ELECTRONIC      ARTS   INC
                                   4,343      138.14        599,942.02
            ENDEAVOR     GROUP   HOLD-CLASS      A
                                   9,986       29.51       294,686.86
            FOX  CORP-CLASS      A
                                   4,925       40.29       198,428.25
            INTERPUBLIC       GROUP   OF  COS  INC
                                  14,882       35.89       534,114.98
            META   PLATFORMS      INC-CLASS      A
                                  19,406       340.77       6,612,982.62
            OMNICOM     GROUP
                                   1,951       69.14       134,892.14
            SPOTIFY     TECHNOLOGY      SA
                                   4,937      271.95       1,342,617.15
            TAKE-TWO     INTERACTIVE       SOFTWARE
                                   3,568      177.04        631,678.72
            TWITTER     INC
                                   1,064       50.61        53,849.04
            WALT   DISNEY    CO/THE
                                  11,933       157.33       1,877,418.89
            AMAZON.COM      INC
                                   1,420     3,549.00        5,039,580.00
            AUTOZONE     INC
                                   1,228     1,893.84        2,325,635.52
            BEST   BUY  CO  INC
                                   2,348      132.86        311,955.28
            COUPANG     INC
                                  41,509       28.34      1,176,365.06
            DOLLAR    TREE   INC
                                   1,355      131.57        178,277.35
            DOORDASH     INC  - A
                                   3,162      229.46        725,552.52
            FARFETCH     LTD-CLASS      A
                                  13,058       45.11       589,046.38
            GENUINE     PARTS   CO
                                    547     136.74        74,796.78
            HOME   DEPOT   INC
                                   1,540      394.85        608,069.00
            KOHLS   CORP
                                   1,479       56.48        83,533.92
            LKQ  CORP
                                   5,320       59.63       317,231.60
            O'REILLY     AUTOMOTIVE      INC
                                    581     640.97        372,403.57
            ROSS   STORES    INC
                                    805     116.52        93,798.60
            TARGET    CORP
                                   3,078      253.80        781,196.40
            TJX  COMPANIES      INC
                                  34,131       73.55      2,510,335.05
            COSTCO    WHOLESALE      CORP
                                   1,516      526.29        797,855.64
            KROGER    CO
                                  23,513       40.65       955,803.45
            SYSCO   CORP
                                   1,031       75.66        78,005.46
            WALGREENS      BOOTS   ALLIANCE     INC
                                   4,537       47.81       216,913.97
            WALMART     INC
                                  11,906       141.94       1,689,937.64
            ARCHER-DANIELS-MIDLAND             CO
                                   4,342       65.66       285,095.72
            CAMPBELL     SOUP   CO
                                   4,487       41.59       186,614.33
            COCA-COLA      CO/THE
                                  12,245       55.91       684,617.95
            CONAGRA     BRANDS    INC
                                   2,915       31.81        92,726.15
            GENERAL     MILLS   INC
                                   7,441       63.12       469,675.92
            HERSHEY     CO/THE
                                   1,312      179.30        235,241.60
            HORMEL    FOODS   CORP
                                   3,496       43.30       151,376.80
            JM  SMUCKER     CO/THE
                                   2,050      127.80        261,990.00
            KELLOGG     CO
                                   3,174       62.96       199,835.04
            KRAFT   HEINZ   CO/THE
                                   5,754       36.56       210,366.24
            MOLSON    COORS   BEVERAGE     CO  - B
                                   2,567       47.72       122,497.24
            MONDELEZ     INTERNATIONAL        INC-A
                                   7,893       62.17       490,707.81
            PEPSICO     INC
                                  20,652       163.37       3,373,917.24
            PHILIP    MORRIS    INTERNATIONAL
                                   2,958       93.59       276,839.22
            TYSON   FOODS   INC-CL    A
                                   4,322       82.59       356,953.98
            CLOROX    COMPANY
                                   2,724      169.25        461,037.00
            COLGATE-PALMOLIVE          CO
                                   4,543       77.58       352,445.94
            KIMBERLY-CLARK         CORP
                                   2,623      134.41        352,557.43
            PROCTER     & GAMBLE    CO/THE
                                  16,782       147.10       2,468,632.20
            ABBOTT    LABORATORIES
                                   6,120      128.62        787,154.40
            AGILON    HEALTH    INC
                                  18,501       25.29       467,890.29
                                 96/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            ALIGN   TECHNOLOGY      INC
                                     90     692.32        62,308.80
            AMERISOURCEBERGEN          CORP
                                    875     124.67        109,086.25
            ANTHEM    INC
                                   6,818      429.68       2,929,558.24
            BECTON    DICKINSON      AND  CO
                                   8,645      249.86       2,160,039.70
            CARDINAL     HEALTH    INC
                                   2,887       49.73       143,570.51
            CENTENE     CORP
                                   2,767       76.18       210,790.06
            CIGNA   CORP
                                  10,933       216.98       2,372,242.34
            CVS  HEALTH    CORP
                                   5,400       92.73       500,742.00
            EDWARDS     LIFESCIENCES       CORP
                                   1,115      118.35        131,960.25
            HCA  HEALTHCARE      INC
                                   8,120      243.86       1,980,143.20
            HOLOGIC     INC
                                   2,735       73.25       200,338.75
            HUMANA    INC
                                    989     438.40        433,577.60
            INTUITIVE      SURGICAL     INC
                                   2,425      361.42        876,443.50
            LABORATORY      CRP  OF  AMER   HLDGS
                                    891     289.73        258,149.43
            MCKESSON     CORP
                                   8,981      223.82       2,010,127.42
            MEDTRONIC      PLC
                                  18,018       117.83       2,123,060.94
            QUEST   DIAGNOSTICS       INC
                                   1,158      147.83        171,187.14
            UNITEDHEALTH       GROUP   INC
                                  12,230       448.95       5,490,658.50
            UNIVERSAL      HEALTH    SERVICES-B
                                    987     127.26        125,605.62
            VEEVA   SYSTEMS     INC-CLASS      A
                                    659     315.15        207,683.85
            ABBVIE    INC
                                    857     117.35        100,568.95
            AGILENT     TECHNOLOGIES       INC
                                   3,169      161.54        511,920.26
            AMGEN   INC
                                   6,220      205.82       1,280,200.40
            BIOGEN    INC
                                    484     258.38        125,055.92
            BRISTOL-MYERS        SQUIBB    CO
                                  11,160       59.44       663,350.40
            ELI  LILLY   & CO
                                   1,555      261.18        406,134.90
            GILEAD    SCIENCES     INC
                                   9,286       67.46       626,433.56
            ILLUMINA     INC
                                    186     377.63        70,239.18
            INCYTE    CORP
                                   1,385       65.02        90,052.70
            IQVIA   HOLDINGS     INC
                                    805     264.45        212,882.25
            JOHNSON     & JOHNSON
                                  27,978       163.28       4,568,247.84
            MERCK   & CO.  INC.
                                   9,355       82.60       772,723.00
            METTLER-TOLEDO         INTERNATIONAL
                                   1,082     1,534.17        1,659,971.94
            NOVAVAX     INC
                                    542     183.99        99,722.58
            PFIZER    INC
                                  62,286       50.87      3,168,488.82
            REGENERON      PHARMACEUTICALS
                                   1,311      641.83        841,439.13
            THERMO    FISHER    SCIENTIFIC      INC
                                   1,044      637.30        665,341.20
            VERTEX    PHARMACEUTICALS         INC
                                   5,301      188.25        997,913.25
            VIATRIS     INC
                                  10,965       13.65       149,672.25
            ZOETIS    INC
                                   2,185      221.87        484,785.95
            BANK   OF  AMERICA     CORP
                                  31,735       46.51      1,475,994.85
            CITIGROUP      INC
                                  53,078       66.85      3,548,264.30
            HDFC   BANK   LTD-ADR
                                  48,219       70.43      3,396,064.17
            HUNTINGTON      BANCSHARES      INC
                                   6,520       16.31       106,341.20
            ICICI   BANK   LTD-SPON     ADR
                                  43,206       20.38       880,538.28
            JPMORGAN     CHASE   & CO
                                  13,910       164.47       2,287,777.70
            PNC  FINANCIAL      SERVICES     GROUP
                                   1,955      202.46        395,809.30
            POPULAR     INC
                                   1,894       84.19       159,455.86
            TRUIST    FINANCIAL      CORP
                                   5,936       62.43       370,584.48
            US  BANCORP
                                   6,212       59.32       368,495.84
            WELLS   FARGO   & CO
                                  100,184        49.84      4,993,170.56
            ALLY   FINANCIAL      INC
                                   5,780       48.00       277,440.00
            BANK   OF  NEW  YORK   MELLON    CORP
                                   8,301       58.05       481,873.05
            BERKSHIRE      HATHAWAY     INC-CL    B
                                   2,064      281.59        581,201.76
                                 97/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            BLACKROCK      INC
                                    447     931.54        416,398.38
            BLACKSTONE      INC
                                   2,818      145.08        408,835.44
            CAPITAL     ONE  FINANCIAL      CORP
                                   8,761      151.95       1,331,233.95
            CBOE   GLOBAL    MARKETS     INC
                                   5,875      129.49        760,753.75
            CME  GROUP   INC
                                   7,803      226.42       1,766,755.26
            EQUITABLE      HOLDINGS     INC
                                  40,602       33.28      1,351,234.56
            GOLDMAN     SACHS   GROUP   INC
                                   1,349      391.55        528,200.95
            JEFFERIES      FINANCIAL      GROUP   INC
                                   1,836       40.54        74,431.44
            MOODY'S     CORP
                                  10,680       397.28       4,242,950.40
            MORGAN    STANLEY
                                  13,494       97.68      1,318,093.92
            MSCI   INC
                                   3,157      666.42       2,103,887.94
            NORTHERN     TRUST   CORP
                                   1,365      122.90        167,758.50
            RAYMOND     JAMES   FINANCIAL      INC
                                   2,931       98.54       288,820.74
            SLM  CORP
                                   4,454       18.37        81,819.98
            STATE   STREET    CORP
                                   2,737       96.19       263,272.03
            SYNCHRONY      FINANCIAL
                                   8,910       48.59       432,936.90
            T ROWE   PRICE   GROUP   INC
                                   1,785      211.09        376,795.65
            VOYA   FINANCIAL      INC
                                   1,201       69.36        83,301.36
            AFLAC   INC
                                   9,205       56.92       523,948.60
            ALLSTATE     CORP
                                   3,756      113.23        425,291.88
            AMERICAN     INTERNATIONAL        GROUP
                                  34,385       56.95      1,958,225.75
            ARCH   CAPITAL     GROUP   LTD
                                   2,238       42.15        94,331.70
            ARTHUR    J GALLAGHER      & CO
                                    460     164.91        75,858.60
            CHUBB   LTD
                                   1,916      191.78        367,450.48
            CINCINNATI      FINANCIAL      CORP
                                   1,377      118.75        163,518.75
            EVEREST     RE  GROUP   LTD
                                   2,300      278.13        639,699.00
            FIDELITY     NATIONAL     FINANCIAL
                                   2,842       51.25       145,652.50
            GLOBE   LIFE   INC
                                   1,079       94.20       101,641.80
            MARSH   & MCLENNAN     COS
                                    434     167.79        72,820.86
            METLIFE     INC
                                   4,631       63.13       292,355.03
            PROGRESSIVE       CORP
                                   5,623       90.73       510,174.79
            TRAVELERS      COS  INC/THE
                                   3,293      156.42        515,091.06
            WR  BERKLEY     CORP
                                    942      81.66        76,923.72
            CBRE   GROUP   INC  - A
                                   1,327      100.55        133,429.85
            ZILLOW    GROUP   INC  - A
                                   2,130       60.12       128,055.60
            ACCENTURE      PLC-CL    A
                                   1,360      372.78        506,980.80
            ADOBE   INC
                                   4,874      670.67       3,268,845.58
            AFFIRM    HOLDINGS     INC
                                    940     151.72        142,616.80
            AKAMAI    TECHNOLOGIES       INC
                                   3,385      109.82        371,740.70
            AMDOCS    LTD
                                  14,148       73.46      1,039,312.08
            AUTODESK     INC
                                    718     330.55        237,334.90
            AUTOMATIC      DATA   PROCESSING
                                   2,262      236.88        535,822.56
            BROADRIDGE      FINANCIAL      SOLUTIO
                                   4,166      174.65        727,591.90
            CADENCE     DESIGN    SYS  INC
                                   1,399      187.74        262,648.26
            CHECK   POINT   SOFTWARE     TECH
                                   3,591      115.07        413,216.37
            CITRIX    SYSTEMS     INC
                                   6,556       86.93       569,913.08
            COGNIZANT      TECH   SOLUTIONS-A
                                  47,825       80.99      3,873,346.75
            DROPBOX     INC-CLASS      A
                                   2,585       26.12        67,520.20
            EPAM   SYSTEMS     INC
                                   3,140      665.73       2,090,392.20
            GLOBANT     SA
                                    863     314.87        271,732.81
            INTL   BUSINESS     MACHINES     CORP
                                   4,027      118.06        475,427.62
            INTUIT    INC
                                    913     635.06        579,809.78
            KYNDRYL     HOLDINGS     INC
                                    805      18.67        15,029.35
            MASTERCARD      INC  - A
                                  16,645       359.17       5,978,384.65
                                 98/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            MICROSOFT      CORP
                                  38,750       339.12      13,140,900.00
            NORTONLIFELOCK         INC
                                   6,983       24.95       174,225.85
            ORACLE    CORP
                                  34,217       95.33      3,261,906.61
            PAYCHEX     INC
                                   2,915      125.85        366,852.75
            PAYCOM    SOFTWARE     INC
                                    148     477.07        70,606.36
            PAYPAL    HOLDINGS     INC
                                    415     206.27        85,602.05
            PROGRESS     SOFTWARE     CORP
                                   1,483       52.61        78,020.63
            SALESFORCE.COM         INC
                                   5,553      308.02       1,710,435.06
            SERVICENOW      INC
                                   4,636      684.93       3,175,335.48
            SHOPIFY     INC  - CLASS   A
                                   1,695     1,637.81        2,776,087.95
            SNOWFLAKE      INC-CLASS      A
                                    917     398.00        364,966.00
            SQUARE    INC  - A
                                   5,976      231.85       1,385,535.60
            SS&C   TECHNOLOGIES       HOLDINGS
                                  14,647       79.24      1,160,628.28
            SYNOPSYS     INC
                                    694     353.92        245,620.48
            VERISIGN     INC
                                    735     239.50        176,032.50
            VISA   INC-CLASS      A SHARES
                                   9,127      205.06       1,871,582.62
            WESTERN     UNION   CO
                                  30,861       17.09       527,414.49
            ZOOM   VIDEO   COMMUNICATIONS-A
                                   1,484      263.71        391,345.64
            APPLE   INC
                                  43,756       153.49       6,716,108.44
            AVNET   INC
                                  57,068       39.82      2,272,447.76
            CISCO   SYSTEMS     INC
                                  24,135       56.76      1,369,902.60
            HEWLETT     PACKARD     ENTERPRISE
                                  135,891        14.55      1,977,214.05
            HP  INC
                                  20,035       30.93       619,682.55
            MOTOROLA     SOLUTIONS      INC
                                   2,733      252.04        688,825.32
            SEAGATE     TECHNOLOGY      HOLDINGS
                                   1,642      100.89        165,661.38
            TE  CONNECTIVITY       LTD
                                   2,325      166.05        386,066.25
            WESTERN     DIGITAL     CORP
                                   5,775       56.49       326,229.75
            AT&T   INC
                                  31,733       24.66       782,535.78
            LUMEN   TECHNOLOGIES       INC
                                  11,938       13.76       164,266.88
            VERIZON     COMMUNICATIONS         INC
                                  19,778       51.73      1,023,115.94
            AMERICAN     ELECTRIC     POWER
                                   1,626       83.24       135,348.24
            AMERICAN     WATER   WORKS   CO  INC
                                   2,710      170.75        462,732.50
            CENTERPOINT       ENERGY    INC
                                   3,408       26.70        90,993.60
            CMS  ENERGY    CORP
                                   4,565       60.94       278,191.10
            CONSOLIDATED       EDISON    INC
                                   2,837       77.50       219,867.50
            DTE  ENERGY    COMPANY
                                    940     112.75        105,985.00
            EDISON    INTERNATIONAL
                                  37,836       64.46      2,438,908.56
            ENTERGY     CORP
                                   1,048      105.78        110,857.44
            EVERGY    INC
                                   1,448       65.70        95,133.60
            EXELON    CORP
                                   5,096       53.58       273,043.68
            MDU  RESOURCES      GROUP   INC
                                   1,732       28.76        49,812.32
            NEXTERA     ENERGY    INC
                                   3,096       87.78       271,766.88
            NRG  ENERGY    INC
                                  27,367       36.44       997,253.48
            PINNACLE     WEST   CAPITAL
                                   1,502       66.27        99,537.54
            PUBLIC    SERVICE     ENTERPRISE      GP
                                   1,717       62.46       107,243.82
            SEMPRA    ENERGY
                                   1,041      124.24        129,333.84
            SOUTHERN     CO/THE
                                   1,772       62.17       110,165.24
            UGI  CORP
                                   4,276       45.26       193,531.76
            VISTRA    CORP
                                   7,712       20.20       155,782.40
            WEC  ENERGY    GROUP   INC
                                   6,929       90.80       629,153.20
            ANALOG    DEVICES     INC
                                    875     187.04        163,660.00
            APPLIED     MATERIALS      INC
                                   1,326      155.98        206,829.48
            INTEL   CORP
                                  36,172       50.23      1,816,919.56
            LAM  RESEARCH     CORP
                                    247     630.63        155,765.61
                                 99/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            MICRON    TECHNOLOGY      INC
                                  39,041       75.46      2,946,033.86
            NVIDIA    CORP
                                   1,204      292.61        352,302.44
            NXP  SEMICONDUCTORS         NV
                                    494     217.81        107,598.14
            ON  SEMICONDUCTOR        CORPORATION
                                   1,784       62.40       111,321.60
            QUALCOMM     INC
                                   2,503      183.54        459,400.62
            SKYWORKS     SOLUTIONS      INC
                                    589     162.97        95,989.33
            TEXAS   INSTRUMENTS       INC
                                   6,607      189.57       1,252,488.99
            XILINX    INC
                                    881     216.18        190,454.58
                                 2,883,295              278,031,938.24
               米ドル    計
                                              (31,745,686,708)
    カナダドル        CANADIAN     NATURAL     RESOURCES
                                   5,581       52.09       290,714.29
            ENBRIDGE     INC
                                   8,540       50.70       432,978.00
            PAREX   RESOURCES      INC
                                   3,710       22.34        82,881.40
            PEMBINA     PIPELINE     CORP
                                   8,244       41.70       343,774.80
            SUNCOR    ENERGY    INC
                                  49,943       32.23      1,609,662.89
            TC  ENERGY    CORP
                                    974      61.06        59,472.44
            B2GOLD    CORP
                                  30,630        5.75       176,122.50
            BARRICK     GOLD   CORP
                                   7,517       26.46       198,899.82
            FRANCO-NEVADA        CORP
                                   1,675      185.00        309,875.00
            KIRKLAND     LAKE   GOLD   LTD
                                   2,844       56.71       161,283.24
            NUTRIEN     LTD
                                   5,052       85.25       430,683.00
            FINNING     INTERNATIONAL        INC
                                   2,408       36.25        87,290.00
            THOMSON     REUTERS     CORP
                                   2,174      151.93        330,295.82
            CANADIAN     NATL   RAILWAY     CO
                                   3,416      161.05        550,146.80
            MAGNA   INTERNATIONAL        INC
                                   3,014      110.77        333,860.78
            CANADIAN     TIRE   CORP-CLASS      A
                                   1,793      176.17        315,872.81
            ALIMENTATION       COUCHE-TARD       -B
                                   7,330       52.05       381,526.50
            EMPIRE    CO  LTD  'A'
                                   1,876       38.90        72,976.40
            LOBLAW    COMPANIES      LTD
                                   1,006       97.08        97,662.48
            METRO   INC/CN
                                   2,843       64.62       183,714.66
            BANK   OF  MONTREAL
                                   2,348      139.18        326,794.64
            BANK   OF  NOVA   SCOTIA
                                   1,879       82.58       155,167.82
            CAN  IMPERIAL     BK  OF  COMMERCE
                                   3,928      149.16        585,900.48
            NATIONAL     BANK   OF  CANADA
                                   1,424      104.31        148,537.44
            ROYAL   BANK   OF  CANADA
                                  12,038       132.16       1,590,942.08
            TORONTO-DOMINION          BANK
                                  10,400       92.56       962,624.00
            CI  FINANCIAL      CORP
                                   4,235       29.67       125,652.45
            IA  FINANCIAL      CORP   INC
                                   1,275       75.21        95,892.75
            INTACT    FINANCIAL      CORP
                                   1,205      168.69        203,271.45
            MANULIFE     FINANCIAL      CORP
                                  15,681       25.63       401,904.03
            SUN  LIFE   FINANCIAL      INC
                                   6,196       70.85       438,986.60
            CONSTELLATION        SOFTWARE     INC
                                    235    2,229.67         523,972.45
            OPEN   TEXT   CORP
                                   5,784       65.90       381,165.60
            SHOPIFY     INC  - CLASS   A
                                     44   2,065.99         90,903.56
            ROGERS    COMMUNICATIONS         INC-B
                                   6,476       59.79       387,200.04
            ALTAGAS     LTD
                                   5,159       24.90       128,459.10
            ATCO   LTD  -CLASS    I
                                   2,205       41.39        91,264.95
            EMERA   INC
                                   2,360       59.50       140,420.00
            FORTIS    INC
                                   3,383       55.96       189,312.68
            HYDRO   ONE  LTD
                                   2,532       30.44        77,074.08
                                  239,357             13,495,139.83
              カナダドル      計
                                              (1,221,849,960)
    ブラジルレアル        AMBEV   SA
                                  423,800        17.54      7,433,452.00
                                100/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                  423,800              7,433,452.00
             ブラジルレアル         計
                                               (153,618,232)
    ユーロ        REPSOL    SA
                                  13,370       10.85       145,171.46
            ROYAL   DUTCH   SHELL   PLC-A   SHS
                                  91,134       20.12      1,834,071.75
            TOTALENERGIES        SE
                                  14,534       43.54       632,810.36
            ARCELORMITTAL                      15,947       27.23       434,236.81
            ARKEMA                       1,426      122.80        175,112.80
            BASF   SE
                                  33,190       62.68      2,080,349.20
            COVESTRO     AG
                                   8,473       56.08       475,165.84
            CRH  PLC
                                   3,229       44.38       143,303.02
            EVONIK    INDUSTRIES      AG
                                   6,392       27.89       178,272.88
            HEIDELBERGCEMENT          AG
                                   2,518       65.30       164,425.40
            STORA   ENSO   OYJ-R   SHS
                                   4,691       15.04        70,576.09
            UPM-KYMMENE       OYJ
                                   5,483       32.44       177,868.52
            ACS  ACTIVIDADES       CONS   Y SERV
                                   2,469       22.85        56,416.65
            BOUYGUES     SA
                                   3,068       32.15        98,636.20
            COMPAGNIE      DE  SAINT   GOBAIN
                                   3,317       61.11       202,701.87
            EIFFAGE                       2,538       88.80       225,374.40
            KONE   OYJ-B
                                   1,867       62.86       117,359.62
            PRYSMIAN     SPA
                                   7,083       35.05       248,259.15
            SCHNEIDER      ELECTRIC     SE
                                   1,251      158.62        198,433.62
            SIGNIFY     NV
                                   2,782       44.23       123,047.86
            DEUTSCHE     POST   AG-REG
                                   2,531       56.11       142,014.41
            BAYERISCHE      MOTOREN     WERKE   AG
                                  24,834       93.62      2,324,959.08
            DAIMLER     AG-REGISTERED        SHARES
                                  44,774       89.42      4,003,691.08
            MICHELIN     (CGDE)
                                  12,170       137.70       1,675,809.00
            STELLANTIS      NV
                                  14,988       17.95       269,124.52
            VOLKSWAGEN      AG
                                   7,078      280.60       1,986,086.80
            VOLKSWAGEN      AG-PREF
                                    376     187.00        70,312.00
            HERMES    INTERNATIONAL
                                   1,032     1,540.00        1,589,280.00
            LVMH   MOET   HENNESSY     LOUIS   VUITTON
            SE                       2,047      726.10       1,486,326.70
            MONCLER     SPA
                                  19,732       69.04      1,362,297.28
            PUBLICIS     GROUPE
                                   1,604       60.28        96,689.12
            UNIVERSAL      MUSIC   GROUP   NV
                                   7,343       26.21       192,460.03
            VIVENDI     SE
                                   8,583       11.09        95,228.38
            D'IETEREN      GROUP
                                    592     161.90        95,844.80
            INDUSTRIA      DE  DISENO    TEXTIL
                                   5,519       31.55       174,124.45
            CARREFOUR      SA
                                  14,027       16.04       225,063.21
            COLRUYT     SA
                                   5,952       42.83       254,924.16
            KONINKLIJKE       AHOLD   DELHAIZE     N.V.
                                  27,329       29.71       811,944.59
            DANONE                       2,549       56.75       144,655.75
            HEINEKEN     NV
                                  12,309       95.52      1,175,755.68
            UNILEVER     PLC
                                  19,317       45.92       887,036.64
            FRESENIUS      MEDICAL     CARE   AG  &
                                  13,259       56.96       755,232.64
            FRESENIUS      SE  & CO  KGAA
                                   2,458       36.80        90,454.40
            KONINKLIJKE       PHILIPS     NV
                                   3,373       36.63       123,569.85
            ORION   OYJ-CLASS      B
                                   1,408       38.31        53,940.48
            SANOFI                       4,574       90.60       414,404.40
            BANCO   DE  SABADELL     SA
                                  484,649         0.64       312,210.88
            BNP  PARIBAS
                                  26,656       60.18      1,604,158.08
            FINECOBANK      SPA
                                   4,698       17.25        81,040.50
            ING  GROEP   NV
                                  232,727        13.15      3,061,756.41
            KBC  GROUP   NV
                                   1,070       77.86        83,310.20
                                101/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            AZIMUT    HOLDING     SPA
                                   2,323       26.54        61,652.42
            DEUTSCHE     BOERSE    AG
                                   1,495      146.55        219,092.25
            ALLIANZ     SE-REG
                                    950     205.25        194,987.50
            ASR  NEDERLAND      NV
                                   2,235       39.95        89,288.25
            ASSICURAZIONI        GENERALI
                                   4,672       18.76        87,670.08
            HANNOVER     RUECK   SE
                                    721     160.25        115,540.25
            MUENCHENER      RUECKVER     AG-REG
                                   1,281      252.75        323,772.75
            NN  GROUP   NV
                                   4,281       47.24       202,234.44
            SAMPO   OYJ-A   SHS
                                   4,539       44.51       202,030.89
            LEG  IMMOBILIEN      SE
                                    661     127.90        84,541.90
            ATOS   SE
                                   3,784       40.10       151,738.40
            DASSAULT     SYSTEMES     SE
                                   1,780       55.22        98,291.60
            SAP  SE
                                    502     125.46        62,980.92
            NOKIA   OYJ
                                  169,230         5.07       858,842.25
            DEUTSCHE     TELEKOM     AG-REG
                                   8,590       16.81       144,397.90
            ELISA   OYJ
                                   1,717       54.14        92,958.38
            KONINKLIJKE       KPN  NV
                                  41,624        2.64       109,887.36
            ORANGE                      20,028        9.78       195,953.95
            TELECOM     ITALIA    SPA
                                  144,786         0.33       49,024.53
            TELEFONICA      SA
                                  24,917        3.91       97,574.97
            A2A  SPA
                                  32,256        1.86       60,044.54
            E.ON   SE
                                  18,773       11.08       208,117.47
            ENAGAS    SA
                                   4,897       20.14        98,625.58
            ENEL   SPA
                                  106,175         7.06       750,444.90
            IBERDROLA      SA
                                  40,584       10.19       413,753.88
            RED  ELECTRICA      CORPORACION       SA
                                  22,575       18.03       407,140.12
            UNIPER    SE
                                   5,487       38.45       210,975.15
            ASML   HOLDING     NV
                                    470     765.50        359,785.00
                                 1,905,653               39,376,646.65
               ユーロ    計
                                              (5,091,006,645)
    英ポンド        BP  PLC
                                  20,364        3.42       69,644.88
            ROYAL   DUTCH   SHELL   PLC-A   SHS
                                  10,062       16.89       169,987.42
            ROYAL   DUTCH   SHELL   PLC-B   SHS
                                  16,183       16.91       273,783.99
            BHP  GROUP   PLC
                                   7,754       18.90       146,550.60
            MONDI   PLC
                                   3,909       18.29        71,495.61
            RIO  TINTO   PLC
                                  12,536       44.53       558,228.08
            DCC  PLC
                                   1,141       59.74        68,163.34
            FERGUSON     PLC
                                   1,073      119.45        128,169.85
            SPIRAX-SARCO       ENGINEERING       PLC
                                   5,798      161.65        937,246.70
            TRAVIS    PERKINS     PLC
                                  53,806       15.50       833,993.00
            INTERTEK     GROUP   PLC
                                  14,380       52.88       760,414.40
            BARRATT     DEVELOPMENTS       PLC
                                   6,983       6.69       46,744.20
            BERKELEY     GROUP   HOLDINGS/THE
                                   1,125       42.96        48,330.00
            PERSIMMON      PLC
                                   3,552       26.90        95,548.80
            INTERCONTINENTAL          HOTELS    GROUP
                                  15,794       49.34       779,275.96
            WPP  PLC
                                   8,218       11.12        91,425.25
            SAINSBURY      (J)  PLC
                                  481,449         2.88     1,386,573.12
            TESCO   PLC
                                  452,066         2.77     1,256,065.38
            BRITISH     AMERICAN     TOBACCO     PLC
                                   8,080       25.74       208,019.60
            DIAGEO    PLC
                                  34,891       38.81      1,354,294.16
            FEVERTREE      DRINKS    PLC
                                   6,194       27.28       168,972.32
            IMPERIAL     BRANDS    PLC
                                  11,755       15.64       183,848.20
            RECKITT     BENCKISER      GROUP   PLC
                                    729      60.83        44,345.07
            UNILEVER     PLC
                                  35,020       38.55      1,350,196.10
                                102/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            BARCLAYS     PLC
                                  529,086         1.95     1,035,421.30
            HSBC   HOLDINGS     PLC
                                  355,660         4.39     1,563,481.36
            NATWEST     GROUP   PLC
                                  479,561         2.24     1,075,655.32
            STANDARD     CHARTERED      PLC
                                  92,025        4.66       429,388.65
            3I  GROUP   PLC
                                  18,210       14.34       261,131.40
            SCHRODERS      PLC
                                   1,343       36.65        49,220.95
            ST  JAMES'S     PLACE   PLC
                                   4,082       15.56        63,536.33
            AVIVA   PLC
                                  24,065        4.00       96,452.52
            BT  GROUP   PLC
                                   2,373       1.67        3,975.96
            VODAFONE     GROUP   PLC
                                  693,837         1.14       792,223.08
            DRAX   GROUP   PLC
                                   6,071       5.50       33,390.50
                                 3,419,175               16,435,193.40
               英ポンド     計
                                              (2,531,512,839)
    スイスフラン        EMS-CHEMIE      HOLDING     AG-REG
                                     97     940.50        91,228.50
            HOLCIM    LTD
                                   5,166       48.45       250,292.70
            ABB  LTD-REG
                                   6,149       33.05       203,224.45
            GEBERIT     AG-REG
                                   1,825      725.00       1,323,125.00
            SCHINDLER      HOLDING-PART       CERT
                                   3,982      258.60       1,029,745.20
            ADECCO    GROUP   AG-REG
                                   1,004       47.00        47,188.00
            SGS  SA-REG
                                     55   2,891.00         159,005.00
            KUEHNE    + NAGEL   INTL   AG-REG
                                    268     285.90        76,621.20
            NESTLE    SA-REG
                                  32,816       123.46       4,051,463.36
            STRAUMANN      HOLDING     AG-REG
                                     33   1,985.00         65,505.00
            LONZA   GROUP   AG-REG
                                    422     740.20        312,364.40
            NOVARTIS     AG-REG
                                  15,445       76.22      1,177,217.90
            ROCHE   HOLDING     AG-GENUSSCHEIN
                                  18,480       370.80       6,852,384.00
            CREDIT    SUISSE    GROUP   AG-REG
                                  45,034        9.54       429,624.36
            PARTNERS     GROUP   HOLDING     AG
                                    194    1,632.00         316,608.00
            UBS  GROUP   AG-REG
                                  93,321       16.94      1,580,857.74
            SWISS   LIFE   HOLDING     AG-REG
                                    469     517.60        242,754.40
            ZURICH    INSURANCE      GROUP   AG
                                    230     402.50        92,575.00
            SWISSCOM     AG-REG
                                   1,426      522.60        745,227.60
                                  226,416             19,047,011.81
             スイスフラン       計
                                              (2,342,782,452)
    スウェーデンク
            BOLIDEN     AB
                                   7,182      303.20       2,177,582.40
    ローネ
            SANDVIK     AB
                                   5,562      236.50       1,315,413.00
            SKANSKA     AB-B   SHS
                                   3,705      221.30        819,916.50
            VOLVO   AB-B   SHS
                                   8,320      213.70       1,777,984.00
            SECURITAS      AB-B   SHS
                                   5,248      138.90        728,947.20
            ELECTROLUX      AB-B
                                   2,567      217.50        558,322.50
            ICA  GRUPPEN     AB
                                   1,489      534.20        795,423.80
            NORDEA    BANK   ABP
                                  10,991       110.68       1,216,483.88
            SKANDINAVISKA        ENSKILDA     BAN-A
                                   8,363      136.15       1,138,622.45
            SVENSKA     HANDELSBANKEN-A         SHS
                                   7,299      101.65        741,943.35
            INDUSTRIVARDEN         AB-A   SHS
                                    112     294.60        32,995.20
            KINNEVIK     AB  - B
                                   3,043      371.85       1,131,539.55
                                  63,881             12,435,173.83
           スウェーデンクローネ            計
                                               (160,289,390)
    ノルウェーク
            EQUINOR     ASA
                                   4,071      236.75        963,809.25
    ローネ
            NORSK   HYDRO   ASA
                                  88,502       62.44      5,526,064.88
            YARA   INTERNATIONAL        ASA
                                   7,499      446.50       3,348,303.50
            AUSTEVOLL      SEAFOOD     ASA
                                   4,637      110.50        512,388.50
                                103/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            MOWI   ASA
                                   3,592      231.50        831,548.00
            ORKLA   ASA
                                  61,004       85.52      5,217,062.08
            TELENOR     ASA
                                  29,392       136.70       4,017,886.40
                                  198,697             20,417,062.61
            ノルウェークローネ           計
                                               (266,238,496)
    デンマークク
            AP  MOLLER-MAERSK        A/S-A
                                     24   18,700.00         448,800.00
    ローネ
            AP  MOLLER-MAERSK        A/S-B
                                    578   19,720.00        11,398,160.00
            DSV  A/S
                                  11,007      1,536.00       16,906,752.00
            NOVO   NORDISK     A/S-B
                                    856     753.60        645,081.60
                                  12,465             29,398,793.60
            デンマーククローネ           計
                                               (511,245,020)
    オーストラリア
            BHP  GROUP   LTD
                                  12,422       35.96       446,695.12
    ドル
            BLUESCOPE      STEEL   LTD
                                   6,906       20.65       142,608.90
            RIO  TINTO   LTD
                                   4,312       88.91       383,379.92
            SOUTH32     LTD
                                  161,729         3.49       564,434.21
            BRAMBLES     LTD
                                  65,764       10.49       689,864.36
            AURIZON     HOLDINGS     LTD
                                  27,523        3.40       93,578.20
            ARISTOCRAT      LEISURE     LTD
                                   3,529       47.35       167,098.15
            WESFARMERS      LTD
                                   1,484       60.43        89,678.12
            COMMONWEALTH       BANK   OF  AUSTRAL
                                   5,941       98.99       588,099.59
            ASX  LTD
                                   2,076       93.22       193,524.72
            INSURANCE      AUSTRALIA      GROUP
                                  19,411        4.36       84,631.96
            TELSTRA     CORP   LTD
                                  232,377         3.99       927,184.23
                                  543,474              4,370,777.48
            オーストラリアドル           計
                                               (362,381,160)
    ニュージーラン        FISHER    & PAYKEL    HEALTHCARE
    ドドル
            CORPORATION                       3,606       31.50       113,589.00
                                   3,606              113,589.00
           ニュージーランドドル            計
                                                 (9,084,848)
    香港ドル        CK  HUTCHISON      HOLDINGS     LTD
                                  23,500       52.50      1,233,750.00
            PACIFIC     BASIN   SHIPPING     LTD
                                  158,000         2.78       439,240.00
            SITC   INTERNATIONAL        HOLDINGS
                                  22,000       25.05       551,100.00
            TENCENT     HOLDINGS     LTD
                                   5,500      509.00       2,799,500.00
            ALIBABA     GROUP   HOLDING     LTD
                                  40,500       164.80       6,674,400.00
            MEITUAN-B                      45,000       292.60      13,167,000.00
            WH  GROUP   LTD
                                  45,500        5.35       243,425.00
            BOC  HONG   KONG   HOLDINGS     LTD
                                  88,500       24.40      2,159,400.00
            CHINA   CONSTRUCTION       BANK-H
                                  773,877         5.24     4,055,115.48
            HANG   SENG   BANK   LTD
                                   8,700      145.00       1,261,500.00
            IND  & COMM   BK  OF  CHINA-H
                                  352,552         4.27     1,505,397.04
            CK  ASSET   HOLDINGS     LTD
                                  12,500       46.35       579,375.00
            HENDERSON      LAND   DEVELOPMENT
                                  34,000       33.60      1,142,400.00
            SUN  HUNG   KAI  PROPERTIES
                                   6,000      100.40        602,400.00
            SWIRE   PACIFIC     LTD  - CL  A
                                  15,000       49.05       735,750.00
            CK  INFRASTRUCTURE         HOLDINGS     L
                                  33,000       46.05      1,519,650.00
            CLP  HOLDINGS     LTD
                                  74,000       75.55      5,590,700.00
            HK  ELECTRIC     INVESTMENTS       -SS
                                  147,000         7.69     1,130,430.00
            HONG   KONG   & CHINA   GAS
                                  69,000       11.68       805,920.00
            POWER   ASSETS    HOLDINGS     LTD
                                  12,500       46.90       586,250.00
                                 1,966,629               46,782,702.52
               香港ドル     計
                                               (685,834,418)
    シンガポールド
            WILMAR    INTERNATIONAL        LTD
                                  219,900         4.30       945,570.00
    ル
                                104/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            DBS  GROUP   HOLDINGS     LTD
                                  12,067       32.21       388,678.07
            UNITED    OVERSEAS     BANK   LTD
                                  32,500       27.58       896,350.00
            SINGAPORE      EXCHANGE     LTD
                                  31,900        9.49       302,731.00
            VENTURE     CORP   LTD
                                  28,600       19.12       546,832.00
                                  324,967              3,080,161.07
            シンガポールドル          計
                                               (259,349,562)
    タイバーツ        KASIKORNBANK       PCL-FOREIGN
                                  91,500       150.00      13,725,000.00
            SIAM   COMMERCIAL      BANK-FOREIGN
                                  102,800       135.00      13,878,000.00
                                  194,300             27,603,000.00
              タイバーツ      計
                                                (96,610,500)
    韓国ウォン        POSCO                       5,947    276,000.00       1,641,372,000.00
            NAVER   CORP
                                   1,843    401,000.00        739,043,000.00
            SHINHAN     FINANCIAL      GROUP   LTD
                                  24,397     37,450.00       913,667,650.00
            SAMSUNG     ELECTRONICS       CO  LTD
                                  65,854     70,700.00      4,655,877,800.00
            SK  HYNIX   INC
                                   8,825    110,500.00        975,162,500.00
                                  106,866            8,925,122,950.00
              韓国ウォン      計
                                               (864,844,413)
    新台湾ドル        HON  HAI  PRECISION      INDUSTRY
                                  465,000       107.00      49,755,000.00
            TAIWAN    SEMICONDUCTOR
            MANUFACTURING                     471,293       610.00     287,488,730.00
                                  936,293             337,243,730.00
              新台湾ドル      計
                                              (1,384,250,614)
    イスラエルシェ
            ICL  GROUP   LTD
                                  39,724       29.15      1,157,954.60
    ケル
            BANK   HAPOALIM     BM
                                  28,671       29.73       852,388.83
            BANK   LEUMI   LE-ISRAEL
                                  102,020        30.10      3,070,802.00
            ISRAEL    DISCOUNT     BANK-A
                                  14,749       18.85       278,018.65
                                  185,164              5,359,164.08
            イスラエルシェケル           計
                                               (198,918,772)
    オフショア元        FOSHAN    HAITIAN     FLAVOURING      -A
                                  22,334       120.71       2,695,937.14
                                  22,334             2,695,937.14
             オフショア元       計
                                                (48,282,886)
                                13,656,372               47,933,786,915
                 合計
                                              (47,933,786,915)
     ②株式以外の有価証券

       次表の通りです。
      種類        通貨              銘柄           券面総額         評価額       備考
    新株予約      スイスフラン           CIE  FINANCIERE      RICHEMO-CW          14,614.00         15,198.56
    権証券
                                        14,614.00         15,198.56
                    スイスフラン       計
                                                (1,869,422)
                                                 1,869,422
    新株予約権証券合計
                                                (1,869,422)
                                105/164






                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    投資証券      米ドル           AMERICAN     HOMES   4 RENT-   A        1,719      68,536.53
                     EQUITY    LIFESTYLE      PROPERTIES           3,106      263,295.62
                     EXTRA   SPACE   STORAGE     INC           484     97,414.68
                     HEALTHCARE      REALTY    TRUST   INC       2,664      87,112.80
                     PROLOGIS     INC                 857     128,875.66
                     PUBLIC    STORAGE                 3,218     1,073,331.72
                     SBA  COMMUNICATIONS         CORP           234     81,967.86
                     WEYERHAEUSER       CO              5,981      230,388.12
                                          18,263     2,030,922.99
                     米ドル    計
                                               (231,890,786)
          オーストラリアドル           CHARTER     HALL   GROUP              5,660      106,521.20
                     GOODMAN     GROUP                48,628     1,169,989.68
                                          54,288     1,276,510.88
                  オーストラリアドル           計
                                               (105,835,517)
          香港ドル           LINK   REIT                  71,100     5,055,210.00
                                          71,100     5,055,210.00
                     香港ドル     計
                                               (74,109,378)
                                                411,835,681
    投資証券合計
                                               (411,835,681)
                                                413,705,103
                    合計
                                               (413,705,103)
    有価証券明細表注記

    1. 通貨種類毎の小計欄の(　)内は邦貨換算額であります。
    2. 合計金額欄の(　)内は外貨建有価証券に関わるもので、内書であります。
    3. 外貨建有価証券の内訳 
                                   組入株式                 合計金額に
                                          組入株式以外
          通貨              銘柄数
                                           時価比率
                                   時価比率                 対する比率
     米ドル             株式          311  銘柄        99.3  %        －       65.7  %
                  投資証券           8 銘柄          －       0.7  %       0.5  %
     カナダドル             株式           40 銘柄       100.0   %        －       2.5  %
     ブラジルレアル             株式           1 銘柄       100.0   %        －       0.3  %
     ユーロ             株式           79 銘柄       100.0   %        －       10.5  %
     英ポンド             株式           35 銘柄       100.0   %        －       5.2  %
     スイスフラン             株式           19 銘柄        99.9  %        －       4.8  %
                  新株予約権証券           1 銘柄          －       0.1  %       0.0  %
     スウェーデンクローネ             株式           12 銘柄       100.0   %        －       0.3  %
     ノルウェークローネ             株式           7 銘柄       100.0   %        －       0.6  %
     デンマーククローネ             株式           4 銘柄       100.0   %        －       1.1  %
     オーストラリアドル             株式           12 銘柄        77.4  %        －       0.7  %
                  投資証券           2 銘柄          －       22.6  %       0.2  %
     ニュージーランドドル             株式           1 銘柄       100.0   %        －       0.0  %
     香港ドル             株式           20 銘柄        90.2  %        －       1.4  %
                  投資証券           1 銘柄          －       9.8  %       0.2  %
     シンガポールドル             株式           5 銘柄       100.0   %        －       0.5  %
     タイバーツ             株式           2 銘柄       100.0   %        －       0.2  %
     韓国ウォン             株式           5 銘柄       100.0   %        －       1.8  %
     新台湾ドル             株式           2 銘柄       100.0   %        －       2.9  %
     イスラエルシェケル             株式           4 銘柄       100.0   %        －       0.4  %
     オフショア元             株式           1 銘柄       100.0   %        －       0.1  %
    4. 通貨の表示

      邦貨については円単位、外貨についてはその通貨の表記単位で表示しております。
    5. 新株予約権証券及び          投資証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

                                106/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

                                107/164



















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    「ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド」の状況
      なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    貸借対照表                                              （単位：円）

                               2020  年11月18日現在            2021  年11月18日現在
              区　　分
                                  金　　額              金　　額
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                            740,487,367             1,103,701,473
        国債証券                           7,164,838,068              7,089,563,347
        地方債証券                            782,728,000             1,276,108,000
        特殊債券                            324,060,701              819,877,902
        社債券                           2,435,646,300              1,385,969,600
        派生商品評価勘定                              3,382,525               169,515
        未収入金                            100,700,000              101,083,000
        未収利息                             15,741,327              16,290,390
        前払費用                              1,274,172               232,912
        差入委託証拠金                             37,461,372              16,954,761
        流動資産合計                           11,606,319,832              11,809,950,900
       資産合計                            11,606,319,832              11,809,950,900
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                               15,330            2,367,970
        未払金                             99,943,000              156,328,160
        未払解約金                             11,051,094               1,672,513
        未払利息                                2,008              3,175
        流動負債合計                            111,011,432              160,371,818
       負債合計                              111,011,432              160,371,818
     純資産の部
       元本等
        元本                           7,953,872,011              8,051,281,737
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                          3,541,436,389              3,598,297,345
        元本等合計                           11,495,308,400              11,649,579,082
       純資産合計                            11,495,308,400              11,649,579,082
     負債純資産合計                              11,606,319,832              11,809,950,900
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                108/164








                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 有価証券の評価          有価証券
      基準及び評価方           組入有価証券は個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      法          ・金融商品取引所等に上場されている有価証券
                 時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における開示対象ファン
                 ドの計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は開示対象ファンドの計算期
                 間末日において知りうる直近の最終相場）で評価しております。
                 開示対象ファンドの計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場
                 合には、当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりま
                 すが、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該
                 金融商品取引所等における開示対象ファンドの計算期間末日又は直近の日の気
                 配相場で評価しております。
               ・金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                 時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会発表の売買参考統計値（平
                 均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）又は価
                 格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
               ・時価が入手できなかった有価証券
                 適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できな
                 い事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもっ
                 て時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時
                 価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブ等          先物取引

      の評価基準及び           個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      評価方法           時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日において
                 知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場によってお
                 ります。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

     開示対象ファンドの          計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが                                開示対象ファンド
     の 計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略
     しております。
    （貸借対照表に関する注記）

            2020  年11月18日現在                        2021  年11月18日現在
    1. 本書における開示対象ファンドの期首における                         1. 本書における開示対象ファンドの期首における
     当該親投資信託の元本額                 7,715,927,819       円  当該親投資信託の元本額                 7,953,872,011       円
     期中追加設定元本額                 1,134,590,195       円  期中追加設定元本額                  796,122,361      円
     期中一部解約元本額                  896,646,003      円  期中一部解約元本額                  698,712,635      円
               元本の内訳                           元本の内訳

    ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅡ
    （適格機関投資家限定）                  1,557,587,933       円 （適格機関投資家限定）                  1,689,137,404       円
    ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅢ                           ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅢ
    （適格機関投資家限定）                   263,100,836      円 （適格機関投資家限定）                   247,067,555      円
    ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅠ－
    １                           １
    （適格機関投資家限定）                  5,746,812,734       円 （適格機関投資家限定）                  5,619,400,365       円
    ラッセル・インベストメントＤＣ国内債券Ｆ                           ラッセル・インベストメントＤＣ国内債券Ｆ
    （運用会社厳選型）                   301,778,266      円 （運用会社厳選型）                   389,539,383      円
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
    ス                           ス
    安定型                    22,833,073      円 安定型                    24,051,190      円
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
    ス                           ス
    安定成長型                    44,300,213      円 安定成長型                    60,138,775      円
                                109/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
    ス                           ス
    成長型                    17,458,956      円 成長型                    21,947,065      円
            計          7,953,872,011       円         計          8,051,281,737       円

    2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日に                         2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日に

     おける受益権の総数                           おける受益権の総数
                      7,953,872,011       口                   8,051,281,737       口
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款に
     1. 金融商品に対する
                定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
      取組方針
                当ファンドが保有する主な金融商品は、有価証券及びデリバティブ取引等であり

     2. 金融商品の内容
                ます。投資対象とする金融商品は、価格変動リスク、金利変動リスク、債券の発
      及びそのリスク
                行体の信用リスク、流動性リスクに晒されております。
                デリバティブ取引等には、債券関連では債券先物取引が含まれております。デリ

                バティブ取引等は、信託財産に属する資産の効率的な運用、または将来の価格変
                動リスクを回避し、安定的な利益確保を図ることを目的としております。
                当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッセ

     3. 金融商品に係るリ
                ル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金融商
      スク管理体制
                品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運用
                 リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社では、外
                 部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングしていま
                 す。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理については、新規採
                 用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査します。投資助言
                 会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が法
                 令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っています。
                ・上記のモニタリング等の結果は、原則月に一度、投資政策・運用委員会に報告
                 され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

       区　　分             2020  年11月18日現在                   2021  年11月18日現在
                貸借対照表計上額は、原則として開示                      同左
     1. 貸借対照表計上
                対象ファンドの計算期間末日の時価で
      額、時価及び      これ
                計上しているため、その差額はありま
      ら の差額
                せん。
                有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

     2. 金融商品の時価の
                の金融商品                     の金融商品
      算定方法並びに
                 有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      有価証券及びデリ
                 外の金融商品については、短期間で
      バティブ取引等に
                 決済され、時価は帳簿価額と近似し
      関する事項
                 ているため、当該帳簿価額を時価と
                 しております。
                有価証券                     有価証券
                 「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                 する注記）」の「有価証券の評価基
                 準及び評価方法」に記載しておりま
                 す。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                                110/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                 「（デリバティブ取引等に関する注                     同左
                 記）」の「取引の時価等に関する事
                 項」に記載しております。
                金融商品の時価には、市場価格に基づ                     同左

     3. 金融商品の時価
                く価額のほか、市場価格がない場合に
      等に関する事項に
                は合理的に算定された価額が含まれて
      ついての補足説
                おります。当該価額の算定においては
      明
                一定の前提条件等を採用しているた
                め、異なる前提条件等によった場合、
                当該価額が異なることもあります。
                また、デリバティブ取引等に関する契
                約額等は、あくまでもデリバティブ取
                引等における名目的な契約額、または
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （ 有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
       区　　分              2020  年11月18日現在                   2021  年11月18日現在
       種　　類          当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
       国債証券                      △73,148,457                     △39,798,957
       地方債証券                      △12,487,000                      △9,958,000
       特殊債券                        △985,735                    △1,946,732
       社債券                      △11,401,400                       3,696,700
       合　　計                      △98,022,592                     △48,006,989
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     債券関連（2020年11月18日現在）                                             （単位：円）
       区分         種類          契約額等                  時価        評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      債券先物取引
             買建            1,533,358,690           －      1,536,731,000          3,372,310
            合計             1,533,358,690           －      1,536,731,000          3,372,310
     債券関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）

       区分         種類          契約額等                  時価        評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      債券先物取引
             買建            1,320,694,000           －      1,318,500,000         △2,194,000
            合計             1,320,694,000           －      1,318,500,000         △2,194,000
    （注）1.     債券先物取引の評価方法
         原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で
         評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの計算期間末日に最も近い最終
         相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
       2.  債券先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
       3.  契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     該当事項はありません。                           同左
    （１口当たり情報に関する注記）

                                111/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           区　　分               2020  年11月18日現在               2021  年11月18日現在
     1 口当たり純資産額                              1.4452   円              1.4469   円

     (1 万口当たり純資産額)                            (14,452    円)             (14,469    円)
    附属明細表

     第１   有価証券明細表
       ①株式
        該当事項はありません。
       ②株式以外の有価証券

        次表の通りです。
                                                  （単位：円）
       種類                銘柄                券面総額         評価額       備考
    国債証券       第４２８回　利付国債（２年）                           255,000,000         255,591,600
            第４２９回　利付国債（２年）                           100,000,000         100,243,000
            第１４３回　利付国債（５年）                            90,000,000         90,661,500
            第１４５回　利付国債（５年）                            50,000,000         50,394,500
            第１４６回　利付国債（５年）                            10,000,000         10,082,000
            第１４７回　利付国債（５年）                           200,000,000         200,868,000
            第１４８回　利付国債（５年）                           200,000,000         200,828,000
            第１４９回　利付国債（５年）                            20,000,000         20,077,600
            第８回　利付国債（４０年）                            30,000,000         36,213,600
            第９回　利付国債（４０年）                            50,000,000         45,346,000
            第１０回　利付国債（４０年）                            1,000,000         1,059,650
            第１３回　利付国債（４０年）                            62,000,000         57,384,720
            第３３９回　利付国債（１０年）                            86,000,000         87,577,240
            第３４０回　利付国債（１０年）                           178,000,000         181,495,920
            第３４１回　利付国債（１０年）                            60,000,000         60,996,600
            第３４２回　利付国債（１０年）                            70,000,000         70,609,000
            第３４３回　利付国債（１０年）                            60,000,000         60,524,400
            第３４５回　利付国債（１０年）                            11,000,000         11,101,090
            第３４６回　利付国債（１０年）                            65,000,000         65,625,950
            第３４７回　利付国債（１０年）                            36,000,000         36,363,240
            第３４８回　利付国債（１０年）                           205,000,000         207,101,250
            第３５１回　利付国債（１０年）                           275,000,000         277,906,750
            第３５３回　利付国債（１０年）                            61,000,000         61,650,260
            第３５４回　利付国債（１０年）                           473,000,000         478,042,180
            第３５５回　利付国債（１０年）                            80,000,000         80,820,800
            第３５７回　利付国債（１０年）                           127,000,000         128,181,100
            第３５８回　利付国債（１０年）                           130,000,000         131,192,100
            第３６１回　利付国債（１０年）                            53,000,000         53,311,640
            第３６３回　利付国債（１０年）                           163,000,000         163,542,790
            第３３回　利付国債（３０年）                            49,000,000         62,842,500
            第３４回　利付国債（３０年）                            30,000,000         39,689,700
            第３６回　利付国債（３０年）                            15,000,000         19,421,250
            第４３回　利付国債（３０年）                           100,000,000         124,857,000
            第４４回　利付国債（３０年）                            10,000,000         12,497,800
            第４６回　利付国債（３０年）                            55,000,000         66,491,700
            第４７回　利付国債（３０年）                            15,000,000         18,480,750
            第６１回　利付国債（３０年）                            43,000,000         43,645,860
            第６４回　利付国債（３０年）                            12,000,000         11,213,520
            第６６回　利付国債（３０年）                            82,000,000         76,454,340
            第６７回　利付国債（３０年）                           168,000,000         164,979,360
            第６９回　利付国債（３０年）                            30,000,000         30,255,600
            第１１０回　利付国債（２０年）                            60,000,000         69,441,000
                                112/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            第１１３回　利付国債（２０年）                            60,000,000         70,009,800
            第１１４回　利付国債（２０年）                            45,000,000         52,704,000
            第１１８回　利付国債（２０年）                            90,000,000        105,404,400
            第１２０回　利付国債（２０年）                            80,000,000         90,947,200
            第１２１回　利付国債（２０年）                            60,000,000         69,948,600
            第１３０回　利付国債（２０年）                           101,000,000         118,010,420
            第１３６回　利付国債（２０年）                           470,000,000         542,365,900
            第１３８回　利付国債（２０年）                           100,000,000         114,601,000
            第１４３回　利付国債（２０年）                           210,000,000         244,335,000
            第１５０回　利付国債（２０年）                            65,000,000         74,807,850
            第１５２回　利付国債（２０年）                            60,000,000         67,659,000
            第１５３回　利付国債（２０年）                            30,000,000         34,273,200
            第１５４回　利付国債（２０年）                           124,000,000         140,127,440
            第１５５回　利付国債（２０年）                            3,000,000         3,308,370
            第１５６回　利付国債（２０年）                           113,000,000         115,185,420
            第１５７回　利付国債（２０年）                            35,000,000         34,631,800
            第１６０回　利付国債（２０年）                            50,000,000         52,970,000
            第１６１回　利付国債（２０年）                            34,000,000         35,465,400
            第１６２回　利付国債（２０年）                            96,000,000        100,051,200
            第１６３回　利付国債（２０年）                            15,000,000         15,618,600
            第１６７回　利付国債（２０年）                            6,000,000         6,125,280
            第１７１回　利付国債（２０年）                           221,200,000         216,919,780
            第１７２回　利付国債（２０年）                            40,000,000         39,863,600
            第１７４回　利付国債（２０年）                           190,000,000         188,841,000
            第１７５回　利付国債（２０年）                           120,000,000         121,267,200
            第１７７回　利付国債（２０年）                           100,000,000         98,922,000
            第１７８回　利付国債（２０年）                            56,000,000         56,355,600
            第２４回　利付国債（物価連動１０年）                           230,000,000         240,399,040
            第２６回　利付国債（物価連動１０年）                            70,000,000         73,382,387
    国債証券合計                                 6,744,200,000         7,089,563,347
    地方債証券       第１６回　東京都公募公債                           100,000,000         113,764,000
            第３２回　東京都公募公債（２０年）                           100,000,000         113,173,000
            平成２４年度第９回　静岡県公募公債                           100,000,000         100,819,000
            第４回　静岡県公募公債（１５年）                           100,000,000         108,467,000
            令和３年度第１３回　愛知県公募公債（１０年）                           100,000,000         99,785,000
            第１６回　平成２１年度愛知県公募公債                           200,000,000         234,260,000
            平成２４年度第１９回　愛知県公募公債（１０                           100,000,000         100,851,000
            年）
            福岡県令和２年度第１回　公募公債                           100,000,000         100,433,000
            第４７９回　名古屋市公募公債（１０年）                           100,000,000         100,519,000
            第２０回　名古屋市公募公債（２０年）                           100,000,000         104,034,000
            平成２９年度第２回　福岡市公募公債（５年）                           100,000,000         100,003,000
    地方債証券合計                                 1,200,000,000         1,276,108,000
    特殊債券       第５５回　日本高速道路保有・債務返済機構債券                           100,000,000         117,200,000
            第１４回　地方公共団体金融機構債券（３０年）                           100,000,000         100,024,000
            第９７回　都市再生債券                           100,000,000         107,092,000
            第６２回　独立行政法人福祉医療機構債券                           100,000,000         100,432,000
            第８回　貸付債権担保Ｔ種住宅金融支援機構債券                            83,834,000         83,742,620
            第１０３回　貸付債権担保住宅金融支援機構債券                            65,244,000         67,571,905
            第１０４回　貸付債権担保住宅金融支援機構債券                            65,885,000         68,200,857
            第１０６回　貸付債権担保住宅金融支援機構債券                            68,115,000         69,252,520
            第７２回　鉄道建設・運輸施設整備支援機構債券                           100,000,000         106,362,000
    特殊債券合計                                   783,078,000         819,877,902
    社債券       第２３回　フランス相互信用連合銀行円貨社債                           100,000,000         99,981,000
            第２１回　ビー・ピー・シー・イー・エス・エー                           100,000,000         100,465,000
            円貨社債
                                113/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            第４回　ロイズ・バンキング・グループ・ピーエ                           100,000,000         100,136,000
            ルシー円貨社債
            第１回　バンコ・サンタンデール・エセ・アー円                           100,000,000         100,263,000
            貨社債
            インテーザ・サンパオロ                           100,000,000         100,321,000
            第１６回　武田薬品工業株式会社無担保社債                           100,000,000         100,037,000
            第８９回　株式会社クレディセゾン無担保社債                           100,000,000         99,779,000
            第１６回　三井住友信託銀行株式会社無担保社債                           100,000,000         100,017,000
            第２０回　ＮＴＴファイナンス株式会社無担保社                           100,000,000         99,920,000
            債
            第２９回　株式会社ジャックス無担保社債                           100,000,000         100,073,000
            第７３回　三菱ＵＦＪリース株式会社無担保社債                            50,000,000         50,218,000
            第７回　三井住友海上火災保険株式会社無担保社                           100,000,000         99,975,000
            債
            第１４回　ソフトバンク株式会社無担保社債                           100,000,000         99,807,000
            第５４０回　関西電力株式会社社債                            85,000,000         84,775,600
            第４７回　東京電力パワーグリッド株式会社社債                            50,000,000         50,202,000
    社債券合計                                 1,385,000,000         1,385,969,600
                   合計                           10,571,518,849
    第２   信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。

    第３   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

                                114/164












                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    「ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド」の状況
     なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    貸借対照表                                              （単位：円）

                               2020  年11月18日現在            2021  年11月18日現在
              区　　分
                                  金　　額              金　　額
     資産の部
       流動資産
        預金                             93,363,207              127,420,887
        コール・ローン                            468,299,160              134,734,792
        国債証券                           8,949,027,948              10,477,450,790
        地方債証券                            113,681,533              118,511,100
        特殊債券                            103,540,687               53,799,621
        社債券                            198,789,239              132,526,000
        派生商品評価勘定                             21,838,276              78,838,849
        未収入金                              1,298,548                   -
        未収利息                             50,573,048              56,298,021
        前払費用                              2,007,022              2,001,214
        差入委託証拠金                            132,452,740              132,429,448
        流動資産合計                           10,134,871,408              11,314,010,722
       資産合計                            10,134,871,408              11,314,010,722
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                             45,112,596              101,594,100
        未払解約金                               234,712             1,810,136
        未払利息                                1,270               387
        その他未払費用                               474,522              483,273
        流動負債合計                             45,823,100              103,887,896
       負債合計                              45,823,100              103,887,896
     純資産の部
       元本等
        元本                           2,953,075,672              3,141,663,641
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                          7,135,972,636              8,068,459,185
        元本等合計                           10,089,048,308              11,210,122,826
       純資産合計                            10,089,048,308              11,210,122,826
     負債純資産合計                              10,134,871,408              11,314,010,722
    （注）「ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド」の計算期間は毎年3月14日から翌年3月13日までであり、開示
       対象ファンドの計算期間と異なります。上記の貸借対照表は、2020年11月18日及び2021年11月18日における同親投資信
       託の状況であります。
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                115/164






                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     1. 有価証券の評価          有価証券
      基準及び評価方           組入有価証券は個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      法          ・金融商品取引所等に上場されている有価証券
                 時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における開示対象ファン
                 ドの計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は開示対象ファンドの計算期
                 間末日において知りうる直近の最終相場）で評価しております。
                 開示対象ファンドの計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場
                 合には、当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりま
                 すが、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該
                 金融商品取引所等における開示対象ファンドの計算期間末日又は直近の日の気
                 配相場で評価しております。
               ・金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                 時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会発表の売買参考統計値（平
                 均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）又は価
                 格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
               ・時価が入手できなかった有価証券
                 適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できな
                 い事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもっ
                 て時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時
                 価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブ等          (1)  先物取引

      の評価基準及び           個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      評価方法            時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日におい
                 て知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場によっ
                 ております。
                (2)  為替予約取引
                 個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                 時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの計算期間末日におい
                 て発表されている対顧客先物相場の仲値によっております。
     3. その他財務諸表          外貨建取引等の処理基準

      作成のための基           外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
      礎となる事項           府令第133号）第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額をもって記録する
                 方法を採用しております。但し、同第61条に基づき、外国通貨の売却時におい
                 て、当該外国通貨に加えて、外貨建資産等の外貨基金勘定及び外貨建各損益勘
                 定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外国通貨の割合相当額を当該外国
                 通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換
                 算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換算した
                 外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理処理を採用しておりま
                 す。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

     開示対象ファンドの          計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが                                開示対象ファンド
     の 計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略
     しております。
    （貸借対照表に関する注記）

            2020  年11月18日現在                        2021  年11月18日現在
    1. 本書における開示対象ファンドの期首における                         1. 本書における開示対象ファンドの期首における
     当該親投資信託の元本額                  2,980,151,574       円  当該親投資信託の元本額                  2,953,075,672       円
     期中追加設定元本額                   543,906,827      円  期中追加設定元本額                   734,625,193      円
     期中一部解約元本額                   570,982,729      円  期中一部解約元本額                   546,037,224      円
                                116/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       元本の内訳                           元本の内訳

     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅡ
     Ａコース（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限                           Ａコース（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限
     定）                           定）
                       536,365,856      円                    547,786,217      円
     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅡ
     Ｂコース（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限                           Ｂコース（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限
     定）                           定）
                       145,152,327      円                    157,547,279      円
     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅠ－                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅠ－
     ２                           ２
     （適格機関投資家限定）                  1,707,250,574       円  （適格機関投資家限定）                  1,794,485,483       円
     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ
     Ａコース（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限                           Ａコース（為替ヘッジあり）（適格機関投資家限
     定）                           定）
                        93,062,955      円                     81,394,375      円
     ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ                           ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ
     Ｂコース（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限                           Ｂコース（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限
     定）                           定）
                        25,190,045      円                     21,271,594      円
     ラッセル・インベストメントＤＣ外国債券Ｆ                           ラッセル・インベストメントＤＣ外国債券Ｆ
     （運用会社厳選型）                   111,796,923      円  （運用会社厳選型）                   151,897,194      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     安定型                   134,442,787      円  安定型                   133,813,670      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     安定成長型                   169,655,561      円  安定成長型                   218,023,078      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラン
     ス                           ス
     成長型                   30,158,644      円  成長型                   35,444,751      円
            計          2,953,075,672       円         計          3,141,663,641       円
     2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日                         2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日

      における受益権の総数                           における受益権の総数
                      2,953,075,672       口                   3,141,663,641       口
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
     1. 金融商品に対する           当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款
      取組方針           に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
     2. 金融商品の内容及           当ファンドが保有する主な金融商品は、有価証券及びデリバティブ取引等であ

      びそのリスク           ります。投資対象とする金融商品は、価格変動リスク、金利変動リスク、債券
                の発行体の信用リスク、為替変動リスク、カントリーリスク、流動性リスクに
                晒されております。
                デリバティブ取引等には、債券関連では債券先物取引、                             債券先物オプション取

                引、  通貨関連では為替予約取引が含まれております。デリバティブ取引等は、
                信託財産に属する資産の効率的な運用、または将来の価格変動リスク及び為替
                変動リスクを回避し、安定的な利益確保を図ることを目的としております。
                                117/164



                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                当ファンドは、運用を外部に委託しており、運用に関わるリスク管理は、ラッ
     3. 金融商品に係るリ
                セル・インベストメントグループの協力を得て行われます。投資対象とする金
      スク管理体制
                融商品に係るリスク管理体制は次のとおりです。
                ・外部委託先運用会社の管理については、運用部が外部委託先運用会社毎に運
                 用リスク管理、パフォーマンス評価等を行っています。また、委託会社で
                 は、外部委託先運用会社毎に運用ガイドラインの遵守状況をモニタリングし
                 ています。外部委託先運用会社のコンプライアンス・リスク管理について
                 は、新規採用時に全般的な法令および社内規程遵守体制等について審査しま
                 す。投資助言会社、グループ会社に対しても、必要な管理を行います。
                ・ファンド全体の管理については、運用部がファンド毎に運用リスク管理、パ
                 フォーマンス評価等を行っています。また、法務・コンプライアンス部が法
                 令・信託約款の遵守状況等のモニタリングを行っています。
                ・上記のモニタリング等の結果は、原則月に一度、投資政策・運用委員会に報
                 告され、検証が行われます。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

        区　　分             2020  年11月18日現在                   2021  年11月18日現在
     1. 貸借対照表計上           貸借対照表計上額は、原則として開示                      同左
      額、時価及びこれ           対象ファンドの計算期間末日の時価で
      らの差額           計上しているため、その差額はありま
                せん。
     2. 金融商品の時価の           有価証券及びデリバティブ取引等以外                     有価証券及びデリバティブ取引等以外

      算定方法並びに有           の金融商品                     の金融商品
      価証券及びデリバ            有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      ティブ取引等に関            外の金融商品については、短期間で
      する事項            決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ているため、当該帳簿価額を時価と
                  しております。
                有価証券                     有価証券
                  「（重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                  する注記）」の「有価証券の評価基
                  準及び評価方法」に記載しておりま
                  す。なお、市場価額がない場合に
                  は、事前に価額算出方法を確認した
                  外部業者から入手する価額に基づく
                  価額を合理的に算定された価額と
                  し、同一銘柄の価額推移時系列比較
                  を行っております。
                デリバティブ取引等                     デリバティブ取引等
                「（デリバティブ取引等に関する注                      同左
                記）」の「取引の時価等に関する事
                項」に記載しております。
                                118/164






                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     3. 金融商品の時価等           金融商品の時価には、市場価格に基づ                     同左
      に関する事項につ           く価額のほか、市場価格がない場合に
      いての補足説明           は合理的に算定された価額が含まれて
                おります。当該価額の算定においては
                一定の前提条件等を採用しているた
                め、異なる前提条件等によった場合、
                当該価額が異なることもあります。
                また、デリバティブ取引等に関する契
                約額等は、あくまでもデリバティブ取
                引等における名目的な契約額、または
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
    （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券                                             （単位：円）
       区　　分               2020  年11月18日現在                  2021  年11月18日現在
       種　　　類           当期間の損益に含まれた評価差額                    当期間の損益に含まれた評価差額
       国債証券                       130,124,795                    △85,276,714
       地方債証券                         302,227                  △2,466,515
       特殊債券                        △244,453                    △412,404
       社債券                        5,388,163                    △805,780
       合　　計                       135,570,732                    △88,961,413
    ( 注)「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から本書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指して
      おります。
    （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     債券関連（2020年11月18日現在）                                             （単位：円）
       区分         種類          契約額等                  時価        評価損益

                                  うち1年超
      市場取引      債券先物取引
            買建             3,276,350,382           －     3,266,842,034         △9,508,348
            売建             4,477,011,015           －     4,487,059,547         △10,048,532
            合計             7,753,361,397           －     7,753,901,581         △19,556,880
     債券関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）

       区分         種類          契約額等                  時価        評価損益

                                  うち1年超
      市場取引      債券先物取引
            買建             4,285,948,764           －     4,235,563,530         △50,385,234
            売建             5,300,242,176           －     5,255,114,174          45,128,002
            合計             9,586,190,940           －     9,490,677,704         △5,257,232
    （注）1．債券先物取引の評価方法
         原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で
         評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの計算期間末日に最も近い最終
         相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
       2 ．債券先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
       3 ．契約額等には手数料相当額を含んでおりません。また、契約額等及び時価の邦貨換算は開示対象ファンドの計算期間
         末日の対顧客電信相場の仲値で行っており、換算において円未満の端数は切り捨てております。
     通貨関連（2020年11月18日現在）                                             （単位：円）

     区分          種類           契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
                                119/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    市場取引     為替予約取引
    以外の取      買建                1,794,043,396           －     1,799,187,888          5,144,492
      引     米ドル                905,597,063          －      902,765,230        △2,831,833
           カナダドル                15,965,915         －       15,868,000         △97,915
           ユーロ                94,436,646         －       94,571,108          134,462
           英ポンド                373,533,761          －      377,708,136         4,174,375
           スウェーデンクローネ                166,891,199          －      168,015,096         1,123,897
           ノルウェークローネ                148,206,027          －      150,166,198         1,960,171
           デンマーククローネ                20,972,549         －       21,159,890          187,341
           ポーランドズロチ                13,743,224         －       13,961,070          217,846
           オーストラリアドル                  191,793       －         189,350        △2,443
           シンガポールドル                27,848,423         －       27,973,890          125,467
           イスラエルシェケル                26,656,796         －       26,809,920          153,124
          売建                1,871,719,496           －     1,880,581,428         △8,861,932

           米ドル                901,907,921          －      900,596,318         1,311,603
           カナダドル                62,365,950         －       62,131,050          234,900
           メキシコペソ                215,521,978          －      219,871,624        △4,349,646
           ユーロ                94,190,602         －       94,603,754         △413,152
           ノルウェークローネ                10,958,176         －       10,751,772          206,404
           ポーランドズロチ                 4,369,140        －       4,450,140         △81,000
           オーストラリアドル                345,270,565          －      349,791,378        △4,520,813
           シンガポールドル                214,495,484          －      215,274,052         △778,568
           タイバーツ                22,639,680         －       23,111,340         △471,660
             合計            3,665,762,892           －     3,679,769,316         △3,717,440
     通貨関連（2021年11月18日現在）                                             （単位：円）

     区分          種類           契約額等                 時価       評価損益

                                  うち1年超
     市場取    為替予約取引
     引以外     買建                2,041,565,776           －     2,039,027,778         △2,537,998
     の取引      米ドル                838,887,072          －      843,689,548         4,802,476
           ユーロ                406,880,003          －      403,021,943        △3,858,060
           英ポンド                420,616,353          －      424,400,428         3,784,075
           スウェーデンクローネ                133,654,341          －      130,704,090        △2,950,251
           ノルウェークローネ                18,576,518         －       18,047,360         △529,158
           デンマーククローネ                23,165,866         －       22,607,000         △558,866
           ポーランドズロチ                69,502,865         －       66,946,171       △2,556,694
           オーストラリアドル                53,038,758         －       51,980,243       △1,058,515
           シンガポールドル                36,410,961         －       36,281,321         △129,640
           イスラエルシェケル                40,833,039         －       41,349,674          516,635
          売建                2,174,560,176           －     2,189,520,197         △14,960,021

           米ドル               1,240,947,657           －     1,255,920,476         △14,972,819
           カナダドル                74,844,872         －       78,509,841       △3,664,969
           メキシコペソ                334,308,983          －      330,886,447         3,422,536
           ユーロ                93,440,967         －       91,175,977         2,264,990
           スウェーデンクローネ                 1,284,480         －       1,237,440          47,040
           ノルウェークローネ                31,563,668         －       30,755,912          807,756
           オーストラリアドル                38,278,834         －       39,291,606       △1,012,772
           ニュージーランドドル                 4,463,127         －       4,618,842        △155,715
           シンガポールドル                285,871,628          －      285,940,656          △69,028
           タイバーツ                69,555,960         －       71,183,000       △1,627,040
             合計            4,216,125,952           －     4,228,547,975         △17,498,019
    （注）1.     為替予約の評価方法
        (1)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価し
         ております。
                                120/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ①開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、
           当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値で評価しております。
          ②開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合
           は、以下の方法によっております。
          ・開示対象ファンドの計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表
           されている対顧客先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算しておりま
           す。
          ・開示対象ファンドの計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当
           該日に最も近い発表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
        (2)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、開示対象ファンド
         の計算期間末日の対顧客電信相場の仲値で評価しております。
       2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

             自  2019年11月19日                         自  2020年11月19日
             至  2020年11月18日                         至  2021年11月18日
     該当事項はありません。                           同左

    （１口当たり情報に関する注記）

           区　　分               2020  年11月18日現在               2021  年11月18日現在
     1 口当たり純資産額                              3.4165   円              3.5682   円
     (1 万口当たり純資産額)                            (34,165    円)             (35,682    円)
    附属明細表

      第１   有価証券明細表
       ①株式
        該当事項はありません。
       ②株式以外の有価証券

        次表の通りです。
      種類      通貨             銘柄              券面総額           評価額       備考

    国債証券     米ドル      ARAB   REPUBLIC     OF  EGYPT-5.8%-27/09/30                430,000.00          418,519.00
                REPUBLIC     OF  CHILE-3.1%-41/05/07                  390,000.00          378,284.40
                REPUBLIC     OF  COLOMBIA-3.875%-27/04/25                  280,000.00          286,036.80
                TSY  INFL   IX  N/B-2.125%-41/02/15                  316,000.00          613,395.34
                US  TREASURY     N/B-1.5%-22/08/15                 1,219,000.00          1,231,570.92
                US  TREASURY     N/B-0.125%-23/05/15                  581,000.00          578,843.93
                US  TREASURY     N/B-0.125%-24/01/15                 4,370,000.00          4,325,105.06
                US  TREASURY     N/B-2.0%-24/05/31                  135,000.00          139,334.76
                US  TREASURY     N/B-1.5%-24/10/31                 1,900,000.00          1,937,035.16
                US  TREASURY     N/B-1.75%-24/12/31                 4,400,000.00          4,518,421.86
                US  TREASURY     N/B-0.5%-25/03/31                  185,000.00          182,232.22
                US  TREASURY     N/B-2.125%-25/05/15                 1,382,000.00          1,436,146.32
                US  TREASURY     N/B-0.25%-25/06/30                 1,009,000.00           981,291.89
                US  TREASURY     N/B-0.25%-25/07/31                 2,290,000.00          2,223,804.68
                US  TREASURY     N/B-0.375%-26/01/31                  410,000.00          396,883.20
                US  TREASURY     N/B-1.5%-26/08/15                 1,133,000.00          1,147,782.07
                US  TREASURY     N/B-0.5%-27/04/30                  109,000.00          104,380.26
                US  TREASURY     N/B-0.5%-27/05/31                 1,250,000.00          1,195,214.85
                US  TREASURY     N/B-0.375%-27/07/31                 2,050,000.00          1,943,416.00
                US  TREASURY     N/B-0.5%-27/08/31                  110,000.00          104,757.81
                US  TREASURY     N/B-0.5%-27/10/31                  110,000.00          104,474.20
                US  TREASURY     N/B-0.75%-28/01/31                  108,000.00          103,726.40
                                121/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                US  TREASURY     N/B-2.75%-28/02/15                 1,820,000.00          1,966,310.92
                US  TREASURY     N/B-1.25%-28/05/31                 5,000,000.00          4,938,476.55
                US  TREASURY     N/B-5.5%-28/08/15                  241,000.00          303,735.30
                US  TREASURY     N/B-1.625%-29/08/15                 2,100,000.00          2,120,671.87
                US  TREASURY     N/B-1.5%-30/02/15                  137,000.00          136,812.69
                US  TREASURY     N/B-0.625%-30/05/15                  416,000.00          385,758.74
                US  TREASURY     N/B-5.375%-31/02/15                   6,000.00          7,998.98
                US  TREASURY     N/B-4.25%-39/05/15                  197,000.00          267,589.10
                US  TREASURY     N/B-1.125%-40/05/15                 1,220,000.00          1,049,057.02
                US  TREASURY     N/B-2.5%-45/02/15                  271,000.00          293,632.72
                US  TREASURY     N/B-2.5%-46/05/15                  322,000.00          350,891.92
                US  TREASURY     N/B-3.0%-48/08/15                   48,000.00          57,879.37
                US  TREASURY     N/B-2.25%-49/08/15                  351,000.00          369,180.70
                US  TREASURY     N/B-2.0%-50/02/15                  479,000.00          478,157.98
                US  TREASURY     N/B-1.25%-50/05/15                 4,205,000.00          3,503,619.09
                                       40,980,000.00          40,580,430.08
                    米ドル    計
                                                (4,633,473,506)
          カナダドル      CANADIAN     GOVERNMENT-2.75%-22/06/01                    39,000.00          39,489.33
                CANADIAN     GOVERNMENT-1.0%-22/09/01                    259,000.00          259,763.78
                CANADIAN     GOVERNMENT-1.5%-23/06/01                    135,000.00          136,258.06
                CANADIAN     GOVERNMENT-0.25%-24/04/01                    135,000.00          132,242.76
                CANADIAN     GOVERNMENT-2.5%-24/06/01                    363,000.00          375,307.51
                CANADIAN     GOVERNMENT-2.25%-25/06/01                    231,000.00          238,573.32
                CANADIAN     GOVERNMENT-1.0%-27/06/01                    139,000.00          135,214.88
                CANADIAN     GOVERNMENT-2.0%-28/06/01                    550,000.00          564,746.60
                CANADIAN     GOVERNMENT-2.25%-29/06/01                    110,000.00          115,309.47
                CANADIAN     GOVERNMENT-5.0%-37/06/01                    51,000.00          72,006.33
                CANADIAN     GOVERNMENT-4.0%-41/06/01                    270,000.00          356,763.14
                CANADIAN     GOVERNMENT-2.0%-51/12/01                    75,000.00          73,980.00
                                       2,357,000.00          2,499,655.18
                   カナダドル      計
                                                 (226,318,779)
          メキシコペ      MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-10.0%-            1,657,000.00          1,787,439.04
          ソ
                24/12/05
                MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-5.75%-            6,787,000.00          6,410,728.72
                26/03/05
                MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-7.5%-27/06/03            56,574,000.00          57,080,337.30
                MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-8.5%-29/05/31            6,277,000.00          6,679,544.01
                MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-7.75%-            3,400,000.00          3,461,506.00
                31/05/29
                MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-7.75%-            3,368,000.00          3,427,815.68
                34/11/23
                MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-8.5%-38/11/18            3,379,000.00          3,580,287.03
                MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-7.75%-            8,660,000.00          8,515,897.60
                42/11/13
                MEX  BONOS   DESARR    FIX  RT-8.0%-47/11/07            1,985,000.00          1,996,949.70
                                       92,087,000.00          92,940,505.08
                   メキシコペソ       計
                                                 (513,328,997)
          コロンビア      TITULOS    DE  TESORERIA-7.25%-34/10/18                 150,500,000.00          139,098,120.00
          ペソ
                TITULOS    DE  TESORERIA     B-6.25%-25/11/26           390,800,000.00          377,829,348.00
                TITULOS    DE  TESORERIA     B-7.5%-26/08/26           563,900,000.00          562,665,059.00
                TITULOS    DE  TESORERIA     B-6.0%-28/04/28           745,000,000.00          673,055,350.00
                TITULOS    DE  TESORERIA     B-7.75%-30/09/18           859,300,000.00          845,334,845.43
                                     2,709,500,000.00          2,597,982,722.43
                  コロンビアペソ        計
                                                  (75,655,854)
                                122/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ユーロ      BELGIUM    KINGDOM-4.25%-22/09/28                    400,000.00          417,311.20
                BELGIUM    KINGDOM-0.2%-23/10/22                    173,000.00          176,326.09
                BELGIUM    KINGDOM-2.6%-24/06/22                     90,000.00          97,832.38
                BELGIUM    KINGDOM-0.5%-24/10/22                    138,000.00          142,830.00
                BELGIUM    KINGDOM-0.8%-25/06/22                     98,000.00          102,973.50
                BELGIUM    KINGDOM-0.9%-29/06/22                    500,000.00          541,355.00
                BELGIUM    KINGDOM-1.45%-37/06/22                    450,000.00          519,650.10
                BELGIUM    KINGDOM-4.25%-41/03/28                    149,000.00          250,080.94
                BELGIUM    KINGDOM-3.75%-45/06/22                     33,000.00          55,316.83
                BELGIUM    KINGDOM-1.6%-47/06/22                     34,000.00          40,742.22
                BNQ  CEN  TUNISIA    INT  BOND-6.375%-              100,000.00           79,074.00
                26/07/15
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-5.85%-               155,000.00          157,046.62
                22/01/31
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-0.45%-                18,000.00          18,200.91
                22/10/31
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-0.35%-               392,000.00          398,299.44
                23/07/30
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-0.0%-               400,000.00          405,012.80
                25/01/31
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-1.6%-               189,000.00          202,033.44
                25/04/30
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-1.3%-              2,450,000.00          2,634,411.50
                26/10/31
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-1.4%-              1,590,000.00          1,728,478.91
                28/04/30
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-0.5%-               258,000.00          262,624.89
                30/04/30
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-2.35%-               144,000.00          172,317.02
                33/07/30
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-1.85%-               184,000.00          209,765.13
                35/07/30
                BONOS   Y OBLIG   DEL  ESTADO-4.2%-               265,000.00          394,572.31
                37/01/31
                BUNDESREPUB.       DEUTSCHLAND-0.0%-                 1,490,000.00          1,536,410.52
                29/08/15
                BUNDESREPUB.       DEUTSCHLAND-4.25%-                  40,000.00          71,556.08
                39/07/04
                BUNDESREPUB.       DEUTSCHLAND-0.0%-                  60,000.00          58,934.28
                50/08/15
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-0.35%-            3,650,000.00          3,703,129.40
                25/02/01
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-1.45%-              46,000.00          48,422.82
                25/05/15
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-0.5%-            1,940,000.00          1,973,767.64
                26/02/01
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-2.0%-             161,000.00          176,612.78
                28/02/01
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-0.25%-            2,010,000.00          1,982,380.12
                28/03/15
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-0.6%-             580,000.00          562,138.96
                31/08/01
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-2.45%-              44,000.00          50,428.69
                33/09/01
                                123/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-5.0%-             201,000.00          315,608.47
                40/09/01
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-3.45%-             103,000.00          139,260.72
                48/03/01
                BUONI   POLIENNALI      DEL  TES-1.7%-             750,000.00          726,322.50
                51/09/01
                FRANCE    (GOVT   OF)-0.75%-52/05/25                  485,000.00          476,192.40
                FRANCE    (GOVT   OF)-1.75%-66/05/25                  265,000.00          344,452.83
                FRANCE    GOVERNMENT-0.5%-72/05/25                     450,000.00          363,249.00
                FRANCE    GOVERNMENT-2.25%-22/10/25                     193,000.00          198,527.52
                FRANCE    GOVERNMENT-2.25%-24/05/25                     134,000.00          144,003.90
                FRANCE    GOVERNMENT-0.5%-25/05/25                     390,000.00          404,714.70
                FRANCE    GOVERNMENT-3.5%-26/04/25                     220,000.00          259,137.11
                FRANCE    GOVERNMENT-0.0%-29/11/25                    1,060,000.00          1,067,791.00
                FRANCE    GOVERNMENT-0.0%-30/11/25                     120,000.00          119,931.12
                FRANCE    GOVERNMENT-1.75%-39/06/25                     206,000.00          252,389.96
                FRANCE    GOVERNMENT-4.5%-41/04/25                     215,000.00          374,526.99
                HUNGARY-0.125%-28/09/21                         500,000.00          488,800.00
                IRISH   TREASURY-0.0%-31/10/18                     150,000.00          146,625.00
                IRISH   TREASURY-1.7%-37/05/15                     180,000.00          212,445.00
                IVORY   COAST-4.875%-32/01/30                     100,000.00           98,292.00
                NETHERLANDS      GOVERNMENT-5.5%-28/01/15                   52,000.00          71,219.20
                NETHERLANDS      GOVERNMENT-0.25%-29/07/15                  370,000.00          384,763.00
                REPUBLIC     OF  AUSTRIA-3.65%-22/04/20                  169,000.00          172,109.60
                REPUBLIC     OF  AUSTRIA-0.0%-24/07/15                  469,000.00          477,275.03
                REPUBLIC     OF  AUSTRIA-1.65%-24/10/21                   19,000.00          20,307.20
                REPUBLIC     OF  AUSTRIA-0.75%-26/10/20                  162,000.00          171,628.30
                REPUBLIC     OF  ICELAND-0.1%-24/06/20                  200,000.00          200,120.00
                REPUBLIC     OF  SERBIA-2.05%-36/09/23                  250,000.00          230,480.00
                ROMANIA-2.0%-32/01/28                         100,000.00           95,366.80
                UNITED    MEXICAN    STATES-1.45%-33/10/25                 100,000.00           92,400.00
                                       25,844,000.00          27,217,975.87
                    ユーロ    計
                                                (3,519,012,100)
          英ポンド      UK  TSY-1.75%-22/09/07                        9,000.00          9,104.47
                UK  TSY-0.125%-23/01/31                        9,000.00          8,964.90
                UK  TSY-0.75%-23/07/22                        10,000.00          10,043.42
                UK  TSY-2.25%-23/09/07                        50,000.00          51,525.95
                UK  TSY-1.0%-24/04/22                        9,000.00          9,101.67
                UK  TSY-5.0%-25/03/07                       227,000.00          259,574.50
                UK  TSY-0.625%-25/06/07                        22,000.00          22,045.32
                UK  TSY-2.0%-25/09/07                       270,000.00          284,272.74
                UK  TSY-1.25%-27/07/22                       310,000.00          319,575.90
                UK  TSY-0.375%-30/10/22                       860,000.00          820,777.12
                UK  TSY-4.25%-36/03/07                        15,000.00          21,202.58
                UK  TSY-1.75%-37/09/07                        4,000.00          4,332.76
                UK  TSY-4.75%-38/12/07                        3,000.00          4,681.57
                UK  TSY-4.25%-39/09/07                        45,000.00          67,389.04
                UK  TSY-4.25%-40/12/07                        22,000.00          33,541.59
                UK  TSY-1.25%-41/10/22                        21,000.00          21,158.31
                UK  TSY-4.5%-42/12/07                        13,000.00          21,047.78
                UK  TSY-3.25%-44/01/22                       315,000.00          440,589.35
                UK  TSY-3.5%-45/01/22                        41,000.00          60,113.66
                                       2,255,000.00          2,469,042.63
                    英ポンド     計
                                                 (380,306,636)
                                124/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          スウェーデ      SWEDISH    GOVERNMENT-0.125%-31/05/12                   2,100,000.00          2,054,217.83
          ンクローネ
                                       2,100,000.00          2,054,217.83
                 スウェーデンクローネ           計
                                                  (26,478,867)
          ノルウェー      NORWEGIAN     GOVERNMENT-3.0%-24/03/14                   672,000.00          695,835.84
          クローネ
                NORWEGIAN     GOVERNMENT-1.75%-25/03/13                   694,000.00          698,386.08
                NORWEGIAN     GOVERNMENT-1.5%-26/02/19                  1,228,000.00          1,222,469.07
                NORWEGIAN     GOVERNMENT-1.75%-27/02/17                   935,000.00          939,862.00
                NORWEGIAN     GOVERNMENT-2.0%-28/04/26                  1,964,000.00          2,004,427.74
                NORWEGIAN     GOVERNMENT-1.75%-29/09/06                  2,634,000.00          2,646,616.86
                NORWEGIAN     GOVERNMENT-1.375%-30/08/19                  3,065,000.00          2,989,263.85
                NORWEGIAN     GOVERNMENT-1.25%-31/09/17                  1,708,000.00          1,644,120.80
                                       12,900,000.00          12,840,982.24
                 ノルウェークローネ          計
                                                 (167,446,408)
          デンマーク      KINGDOM    OF  DENMARK-4.5%-39/11/15                   500,000.00          893,300.00
          クローネ
                                        500,000.00          893,300.00
                 デンマーククローネ          計
                                                  (15,534,487)
          オーストラ      AUSTRALIAN      GOVERNMENT-5.75%-22/07/15                   97,000.00          100,588.67
          リアドル
                AUSTRALIAN      GOVERNMENT-2.25%-22/11/21                   550,000.00          561,238.54
                AUSTRALIAN      GOVERNMENT-2.75%-27/11/21                   450,000.00          481,236.63
                AUSTRALIAN      GOVERNMENT-2.5%-30/05/21                   159,000.00          168,059.42
                AUSTRALIAN      GOVERNMENT-3.75%-37/04/21                   300,000.00          360,307.01
                AUSTRALIAN      GOVERNMENT-2.75%-41/05/21                   139,000.00          145,545.82
                AUSTRALIAN      GOVERNMENT-3.0%-47/03/21                   179,000.00          194,739.93
                                       1,874,000.00          2,011,716.02
                 オーストラリアドル          計
                                                 (166,791,375)
          ニュージー      NEW  ZEALAND    GOVERNMENT-1.5%-31/05/15                   76,000.00          68,849.16
          ランドドル
                                         76,000.00          68,849.16
                 ニュージーランドドル           計
                                                  (5,506,555)
          シンガポー      SINGAPORE     GOVERNMENT-1.75%-23/02/01                   745,000.00          755,132.00
          ルドル
                SINGAPORE     GOVERNMENT-2.75%-23/07/01                   580,000.00          598,850.00
                SINGAPORE     GOVERNMENT-3.0%-24/09/01                   274,000.00          288,823.40
                SINGAPORE     GOVERNMENT-2.375%-25/06/01                   139,000.00          144,712.90
                SINGAPORE     GOVERNMENT-3.5%-27/03/01                   957,000.00         1,052,221.50
                SINGAPORE     GOVERNMENT-2.625%-28/05/01                   151,000.00          160,060.00
                SINGAPORE     GOVERNMENT-2.875%-30/09/01                   251,000.00          272,084.00
                SINGAPORE     GOVERNMENT-3.375%-33/09/01                    56,000.00          64,288.00
                SINGAPORE     GOVERNMENT-2.25%-36/08/01                    41,000.00          42,114.79
                SINGAPORE     GOVERNMENT-2.75%-46/03/01                    56,000.00          62,048.00
                                       3,250,000.00          3,440,334.59
                  シンガポールドル         計
                                                 (289,676,172)
          マレーシア      MALAYSIA     GOVERNMENT-3.8%-23/08/17                    879,000.00          900,181.40
          リンギット
                MALAYSIA     GOVERNMENT-3.478%-24/06/14                   1,068,000.00          1,089,018.24
                MALAYSIA     GOVERNMENT-4.059%-24/09/30                   1,100,000.00          1,139,655.91
                MALAYSIA     GOVERNMENT-3.955%-25/09/15                   1,973,000.00          2,044,081.07
                MALAYSIA     GOVERNMENT-3.885%-29/08/15                    481,000.00          492,783.25
                MALAYSIA     GOVERNMENT-2.632%-31/04/15                    221,000.00          204,053.72
                MALAYSIA     GOVERNMENT-3.828%-34/07/05                   1,573,000.00          1,560,186.14
                                125/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                       7,295,000.00          7,429,959.73
                 マレーシアリンギット           計
                                                 (203,175,963)
          タイバーツ      THAILAND     GOVERNMENT      BOND-2.875%-            17,900,000.00          19,409,856.94
                28/12/17
                                       17,900,000.00          19,409,856.94
                   タイバーツ      計
                                                  (67,934,499)
          インドネシ      INDONESIA     GOVERNMENT-6.5%-25/06/15                 863,000,000.00          909,627,890.00
          アルピア
                INDONESIA     GOVERNMENT-5.5%-26/04/15                 891,000,000.00          906,147,000.00
                INDONESIA     GOVERNMENT-6.5%-31/02/15                1,768,000,000.00          1,807,780,000.00
                INDONESIA     GOVERNMENT-7.375%-48/05/15                4,431,000,000.00          4,589,762,730.00
                INDONESIA     GOVERNMENT-6.875%-51/08/15                3,000,000,000.00          3,018,660,000.00
                                     10,953,000,000.00          11,231,977,620.00
                 インドネシアルピア          計
                                                  (90,979,018)
          韓国ウォン      KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-24/06/10              143,280,000.00          140,984,654.00
                KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-25/09/10              262,260,000.00          253,075,654.00
                KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-26/03/10              145,110,000.00          139,922,317.00
                KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-30/12/10              147,440,000.00          138,179,293.00
                KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-31/06/10              142,850,000.00          139,784,439.00
                KOREA   TREASURY     BOND-0.0%-35/09/10              171,190,000.00          177,027,579.00
                                     1,012,130,000.00           988,973,936.00
                   韓国ウォン      計
                                                  (95,831,574)
                                                10,477,450,790
    国債証券合計
                                               (10,477,450,790)
    地方債証券     カナダドル      MANITOBA     PROVINCE-4.4%-25/09/05                    535,000.00          588,663.71
                                        535,000.00          588,663.71
                   カナダドル      計
                                                  (53,297,612)
          ユーロ      LAND   SACHSEN-ANHALT-0.125%-29/06/21                      500,000.00          504,397.00
                                        500,000.00          504,397.00
                    ユーロ    計
                                                  (65,213,488)
                                                  118,511,100
    地方債証券合計
                                                 (118,511,100)
    特殊債券     カナダドル      EXPORT    DEVELOPMNT      CANADA-1.8%-               200,000.00          201,761.00
                22/09/01
                                        200,000.00          201,761.00
                   カナダドル      計
                                                  (18,267,440)
          ユーロ      EUROPEAN     UNION-0.0%-25/11/04                    270,000.00          274,825.44
                                        270,000.00          274,825.44
                    ユーロ    計
                                                  (35,532,181)
                                                   53,799,621
    特殊債券合計
                                                  (53,799,621)
    社債券     米ドル      HONEYWELL     INTERNATIONAL-1.35%-                   127,000.00          127,581.34
                25/06/01
                                        127,000.00          127,581.34
                    米ドル    計
                                                  (14,567,237)
          ユーロ      COMMERZBANK      AG-0.625%-24/08/28                  242,000.00          245,856.42
                EUROCLEAR     BANK   SA-0.125%-25/07/07                 100,000.00          100,480.80
                NATWEST    MARKETS    PLC-1.0%-24/05/28                157,000.00          161,157.36
                SAP  SE-0.25%-22/03/10                       300,000.00          300,487.20
                UNILEVER     FINANCE-1.25%-25/03/25                    100,000.00          104,376.20
                                        899,000.00          912,357.98
                    ユーロ    計
                                                 (117,958,763)
                                                  132,526,000
    社債券合計
                                                 (132,526,000)
                                                10,782,287,511
                   合計
                                               (10,782,287,511)
                                126/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    有価証券明細表注記

    1. 通貨種類毎の小計欄の(　)内は邦貨換算額であります。
    2. 合計金額欄の(　)内は外貨建有価証券に関わるもので、内書であります。
    3. 外貨建有価証券の内訳
                                   組入株式       組入株式以外         合計金額に
          通貨              銘柄数
                                   時価比率
                                           時価比率        対する比率
     米ドル              国債証券          37 銘柄         －      99.7  %      43.0  %
                   社債券           1 銘柄         －       0.3  %      0.1  %
     カナダドル              国債証券          12 銘柄         －      76.0  %      2.1  %
                   地方債証券           1 銘柄         －      17.9  %      0.5  %
                   特殊債券           1 銘柄         －       6.1  %      0.2  %
     メキシコペソ              国債証券           9 銘柄         －      100.0   %      4.8  %
     コロンビアペソ              国債証券           5 銘柄         －      100.0   %      0.7  %
     ユーロ              国債証券          60 銘柄         －      94.1  %      32.6  %
                   地方債証券           1 銘柄         －       1.7  %      0.6  %
                   特殊債券           1 銘柄         －       1.0  %      0.3  %
                   社債券           5 銘柄         －       3.2  %      1.1  %
     英ポンド              国債証券          19 銘柄         －      100.0   %      3.5  %
     スウェーデンクローネ              国債証券           1 銘柄         －      100.0   %      0.2  %
     ノルウェークローネ              国債証券           8 銘柄         －      100.0   %      1.6  %
     デンマーククローネ              国債証券           1 銘柄         －      100.0   %      0.1  %
     オーストラリアドル              国債証券           7 銘柄         －      100.0   %      1.5  %
     ニュージーランドドル              国債証券           1 銘柄         －      100.0   %      0.1  %
     シンガポールドル              国債証券          10 銘柄         －      100.0   %      2.7  %
     マレーシアリンギット              国債証券           7 銘柄         －      100.0   %      1.9  %
     タイバーツ              国債証券           1 銘柄         －      100.0   %      0.6  %
     インドネシアルピア              国債証券           5 銘柄         －      100.0   %      0.8  %
     韓国ウォン              国債証券           6 銘柄         －      100.0   %      0.9  %
    4. 通貨の表示
    　邦貨については円単位、外貨についてはその通貨の表記単位で表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。

    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

                                127/164







                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】
      以下は2021年12月末現在のファンドの現況です。
      ■  安定型
         Ⅰ　資産総額                       745,454,095       円
         Ⅱ　負債総額                        10,157,416       円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                       735,296,679       円
         Ⅳ　発行済口数                       439,725,001       口
         Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          1.6722    円
      ■  安定成長型

         Ⅰ　資産総額                      1,843,283,303        円
         Ⅱ　負債総額                        26,040,001       円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                      1,817,243,302        円
         Ⅳ　発行済口数                       948,077,042       口
         Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          1.9168    円
      ■  成長型

         Ⅰ　資産総額                       652,795,788       円
         Ⅱ　負債総額                        3,410,865      円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                       649,384,923       円
         Ⅳ　発行済口数                       302,417,681       口
         Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          2.1473    円
      （参考）以下は2021年12月末現在の各マザーファンドの現況です。

        □  ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド
          Ⅰ　資産総額                     34,208,037,087         円
          Ⅱ　負債総額                       31,193,003       円
          Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                     34,176,844,084         円
          Ⅳ　発行済口数                     11,018,130,292         口
          Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          3.1019    円
        □  ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド

          Ⅰ　資産総額                     53,056,006,311         円
          Ⅱ　負債総額                       78,182,792       円
          Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                     52,977,823,519         円
          Ⅳ　発行済口数                     10,673,090,096         口
          Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          4.9637    円
        □  ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド

          Ⅰ　資産総額                     11,746,269,731         円
          Ⅱ　負債総額                       30,770,503       円
          Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                     11,715,499,228         円
          Ⅳ　発行済口数                     8,097,437,969        口
          Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          1.4468    円
        □  ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド

          Ⅰ　資産総額                     11,503,482,082         円
          Ⅱ　負債総額                       104,883,825       円
          Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                     11,398,598,257         円
          Ⅳ　発行済口数                     3,177,963,970        口
          Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                          3.5868    円
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

     (1)  名義書換の手続き等
        該当事項はありません。
        ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります。
       委託会社は、この信託の受益権を取扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された
                                128/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場
       合その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
        なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益
       証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益
       証券の再発行の請求を行わないものとします。
     (2)  受益者に対する特典

        該当事項はありません。
     (3)  受益権の譲渡

        ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載ま
         たは記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口
         数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記
         録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲
         受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振
         法の規定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知す
         るものとします。
        ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
         いる振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等におい
         て、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振
         替停止期間を設けることができます。
     (4)  受益権の譲渡の対抗要件

        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
        ことができません。
     (5)  受益権の再分割

        委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再
        分割できるものとします。
     (6)  償還金

        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前に
        おいて一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益
        権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則とし
        て取得申込者とします。）に支払います。
     (7)  質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払、一部
        解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほ
        か、民法その他の法令等に従って取扱われます。
                                129/164








                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第三部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】

     (1)  資本金の額
        2021  年12月末現在の委託会社の資本金の額：490百万円
        委託会社が発行する株式総数：40,000株
        発行済株式総数：34,090株
        直近５ヵ年における主な資本金の額の増減                       ： 2017  年12月15日　資本金490百万円に減資
     (2)  会社の機構

      ①会社の意思決定機構
        経営の    意思決定機関       として取締役会を置きます。                取締役会は、取締役および執行役員の職務の執行を監
        督し  、会社の業務執行上重要な事項を決定します。その決議は、取締役の過半数が出席し、その出席取
        締役の過半数をもって行われます。取締役会は、原則として、代表取締役                                       社 長が招集し、議長となりま
        す。
        取締役の任期は、選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終結のと
        きまでとし、欠員の補欠として、または増員により選任された取締役の任期は、前任者の残存期間と同
        一とします。
        代表取締役は、取締役会の決議によっ                    て選定します。代表取締役              の中から、      社 長を  選定します。代表取
        締役  社 長は、委託会社を代表し、全般の業務執行について指揮統括します。
        更に、委託会社の業務執行にかかる重要事項を審議する機関として経営委員会、会社が持つリスクを一
        元的に監視、監督し、法令等遵守                  態勢  を確立するための諮問機関としてリスク管理・コンプライアンス
        委員会を置きます。
      ②投資運用の意思決定機構

        投資方針の企画・立案は、マルチ・マネージャー運用（運用スタイルの異なる複数の外部委託先運用会
        社を組み合わせて行う運用）の場合は、                      運用  部がラッセル・        インベストメント          グループからの助言等
        に基づいて行い、その他の場合は、                   運用  部が行います。
        投資方針については、代表取締役                  社 長兼ＣＥＯ、       運用  部長  および    ジェネラル・カウンセルを含む議決権
        を有する委員と、議決権を有しない準委員で構成される投資政策・運用委員会によって審議、決定され
        ます。
        同委員会は      投資  政策・運用委員会規程に基づき、原則月に一度、資産評価・運用状況、運用ガイドライ
        ン遵守状況等について報告を受けるとともに、その検証を行っています。
        ※上記の体制等は2021年12月末現在のものであり、今後変更される場合があります。

    ２【事業の内容及び営業の概況】

      委託会社は、投信法に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引
      法に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定め
      る第二種金融商品取引業および投資助言業務等を行っています。
      2021  年12月末現在、委託会社の運用する証券投資信託（親投資信託は除きます。）は以下のとおりです。
                  種　類              本　数             純資産総額
              追加型株式投資信託                  32 本            160,631,127,433         円
              単位型株式投資信託                   0 本                     0 円
              追加型公社債投資信託                    0 本                     0 円
              単位型公社債投資信託                    0 本                     0 円
                  合　計               32 本            160,631,127,433         円
                                130/164




                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ３【委託会社等の経理状況】

      1.　委託会社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59

       号。以下「財務諸表等規則」という。)並びに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府
       令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      　　また、委託会社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年
       大蔵省令第38号）並びに同規則第38条及び第57条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平
       成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      　　なお、財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
      2.　委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第23期事業年度(自2020年1月1日　至2020年

       12月31日)の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
      　　また、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当中間会計期間（自2021年1月1日　至2021年6月30
       日）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による中間監査を受けております。
    財務諸表

    (1)  【貸借対照表】
                                                   ( 単位：千円）
                                   第22期               第23期

                               （2019年12月31日現在）               （2020年12月31日現在）
      資産の部

        流動資産
         預金                              1,315,970               1,166,384
         前払費用                               88,677               44,207
         未収委託者報酬                               345,451               319,860
         未収運用受託報酬                              1,721,224               1,809,040
         未収投資助言報酬                               263,750               241,699
         未収入金                 ※2                373                -
         未収還付法人税等                               27,111                 -
                                        78,831              161,039
         その他流動資産
         流動資産合計                              3,841,390               3,742,231
        固定資産

         有形固定資産
          建物付属設備                              85,920              193,041
                                        34,938               49,674
          器具備品
          有形固定資産合計                ※1              120,858               242,715
         投資その他の資産
          長期差入保証金                              71,479              192,056
                                           -            55,112
          繰延税金資産
          投資その他の資産合計                              71,479              247,168
         固定資産合計                               192,338               489,884
        資産合計                               4,033,728               4,232,115
                                                   ( 単位：千円）

                                   第22期               第23期

                               （2019年12月31日現在）               （2020年12月31日現在）
      負債の部

        流動負債
         預り金                               36,971              116,769
                                131/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         未払金
          未払手数料                              40,405               43,367
          未払委託調査費                              582,870               636,955
          未払委託計算費                               6,752               6,839
                                        260,667               427,969
          その他未払金                ※2
          未払金合計
                                        890,695              1,115,132
         未払費用                               32,705               41,223
         未払消費税等                               107,319               170,356
         未払法人税等                                5,253              33,749
         前受金                               59,904               58,773
         賞与引当金                               536,222               471,930
                                           -             3,240
         リース債務
         流動負債合計                              1,669,072               2,011,174
        固定負債
         資産除去債務                               37,460               39,081
         長期未払金                               911,360               969,842
         長期未払費用                                1,063               8,435
                                           -             8,102
         長期リース債務
         固定負債合計                               949,883              1,025,461
        負債合計                               2,618,956               3,036,636
      純資産の部

        株主資本
         資本金                               490,000               490,000
         資本剰余金
                                        13,685               13,685
          資本準備金
          資本剰余金合計                              13,685               13,685
         利益剰余金
          利益準備金                              108,814               108,814
          その他利益剰余金
                                        802,272               582,978
           繰越利益剰余金
          利益剰余金合計                              911,086               691,792
         株主資本合計                              1,414,772               1,195,478
        純資産合計                               1,414,772               1,195,478
        負債純資産合計                               4,033,728               4,232,115
    (2)  【損益計算書】

                                                   ( 単位：千円）
                                    第22期              第23期

                                 （自　2019年       1月  1日     （自　2020年       1月  1日
                                　　至　2019年12月31日）              　　至　2020年12月31日）
      営業収益

       委託者報酬                                 1,186,168              1,057,846
       運用受託報酬                                 6,004,849              5,893,355
       投資助言報酬                                  619,974              596,632
                                        1,026,725               532,590
       その他収益
        営業収益合計                                8,837,718              8,080,425
      営業費用
       支払手数料                                  150,550              156,431
       広告宣伝費                                   2,465              1,742
                                132/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       調査費
        委託調査費                                4,874,207              4,496,599
                                          1,552              1,522
        図書費
        調査費合計                                4,875,759              4,498,121
       委託計算費                                   72,436              71,826
       業務委託費                                  403,730              244,392
       営業雑経費
        通信費                                  9,358             10,545
        印刷費                                  10,337              9,421
                                         11,391              10,926
        協会費
        営業雑経費合計                                  31,087              30,893
        営業費用合計
                                        5,536,029              5,003,408
      一般管理費
       給料
        役員報酬                                  49,302              48,829
        給料・手当                                1,086,767              1,075,334
        賞与                                  3,947              7,516
                                         536,222              471,930
        賞与引当金繰入額
        給料合計                                1,676,239              1,603,610
       福利厚生費                                  162,577              162,591
       交際費                                   9,437              2,000
       寄付金                                    313              275
       旅費交通費                                   30,440              5,831
       租税公課                                   23,758              27,937
       不動産賃借料                                   45,971              87,460
       退職給付費用                                  155,951              150,467
       消耗器具備品費                                  409,930              349,365
       事務委託費                                   10,227              5,124
       修繕費                                   3,272              3,882
       水道光熱費                                   4,666              4,143
       会議費用                                   1,011              1,340
       固定資産減価償却費                                   26,552              27,743
                                         129,020              286,147
       諸経費
        一般管理費合計                                2,689,371              2,717,921
      営業利益又は営業損失（△）
                                         612,317              359,095
      営業外収益
       受取利息                                     42              15
       為替差益                                   4,145             24,781
       その他営業外収益                                   3,193              2,733
       営業外収益合計
                                          7,383             27,530
      営業外費用
       支払利息                                     1              -
       営業外費用合計                                     1              -
      経常利益又は経常損失（△）                                   619,699              386,626
      特別利益
       資産除去債務戻入益                                     -           37,460
                                            -           90,434
       受取補償金
       特別利益合計                                     -          127,894
      特別損失
       割増退職金                                   67,371              55,043
                                            -           85,317
       固定資産除却損                      ※1
       特別損失合計                                   67,371             140,361
                                133/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△）
                                         552,328              374,159
      法人税、住民税及び事業税                                    96,301             148,565
                                                     △  55,112
                                         263,403
      法人税等調整額
      法人税等合計                                   359,704              93,453
      当期純利益又は当期純損失（△）                                   192,623              280,706
    (3)  【株主資本等変動計算書】

                                                    （単位:千円）
                               第22期
                            （自　2019年      1月  1日
                           　　至　2019年12月31日）
                                 株主資本
                         資本剰余金              利益剰余金
                                       その他
                                                     純資産合計
                                                 株主資本
                 資本金                      利益剰余金
                     資本    その他    資本剰余金      利益         利益剰余金
                                                  合計
                     準備金    資本剰余金       合計    準備金          合計
                                        繰越
                                      利益剰余金
      当期首残高           490,000    13,685        -   13,685   108,814      609,649     718,463    1,222,149     1,222,149
      当期変動額
      　当期純利益又は
                   -    -      -     -    -   192,623     192,623     192,623     192,623
      　当期純損失（△）
      　株主資本以外の項目の
                   -    -      -     -    -      -     -     -     -
      　当期変動額（純額）
      当期変動額合計              -    -      -     -    -   192,623     192,623     192,623     192,623
      当期末残高           490,000    13,685        -   13,685   108,814      802,272     911,086    1,414,772     1,414,772
                                                     （単位:千円）

                               第23期
                            （自　2020年      1月  1日
                           　　至　2020年12月31日）
                                 株主資本
                         資本剰余金              利益剰余金
                                       その他
                                                      純資産合計
                                                 株主資本
                 資本金                     利益剰余金
                     資本    その他    資本剰余金      利益         利益剰余金
                                                  合計
                    準備金    資本剰余金       合計    準備金          合計
                                        繰越
                                      利益剰余金
      当期首残高           490,000    13,685        -   13,685   108,814     802,272     911,086    1,414,772     1,414,772
      当期変動額
                                       △ 500,000    △ 500,000    △ 500,000    △ 500,000
                   -    -     -     -    -
      　剰余金の配当
      　当期純利益又は
                   -    -     -     -    -   280,706     280,706     280,706     280,706
      　当期純損失（△）
      　株主資本以外の項目の
                   -    -     -     -    -     -     -     -     -
      　当期変動額（純額）
                                       △ 219,293    △ 219,293    △ 219,293    △ 219,293
      当期変動額合計              -    -     -     -    -
      当期末残高           490,000    13,685        -   13,685   108,814     582,978     691,792    1,195,478     1,195,478
    注記事項

    （重要な会計方針）
      1.  有価証券の評価基準及び評価方法                   該当事項はありません。
      2.  固定資産の減価償却の方法                   有形固定資産（リース資産を除く）

                           　定額法を採用しております。
                                134/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      3.  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への                   　外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算
                           し、換算差額は損益として処理しております。
       換算基準
      4.  引当金の計上基準                   賞与引当金

                           　従業員に対し支給する賞与の支出に充てるため、賞与支給見込額
                           の当事業年度負担額を計上しております。
      5.  リース取引の処理方法                   リース資産

                           　リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用し
                           ております。
      6.  その他   財務諸表作成のための基本となる                (1)  消費税等の会計処理

       重要な事項                   　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
                           す。
                           (2)  連結納税制度の適用
                           　当事業年度より、連結納税制度を適用しております。
    （未適用の会計基準等）

                                135/164














                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年3月31日）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年3月31日）
      (1)  概要

      収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識されます。
      ステップ1：顧客との契約を識別する。
      ステップ2：契約における履行義務を識別する。
      ステップ3：取引価格を算定する。
      ステップ4：契約における履行義務に取引価格を配分する。
      ステップ5：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
      (2)  適用予定日

      2022  年12月期の期首より適用予定であります。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

      影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
      ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年7月4日）
      ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年7月4日）
      ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年7月4日）
      ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年3月31日）
      (1)  概要

      　国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び「時価の算
      定に関する会計基準の適用指針」（以下「時価算定会計基準等」という。）が開発され、時価の算定方法に関す
      るガイダンス等が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されます。
      ・「金融商品に関する会計基準」における金融商品

      　また、「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳等の注
      記事項が定められました。
      (2)  適用予定日

      2022  年12月期の期首より適用予定であります。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

      影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
      ・「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号　2020年3月31日）

      (1)  概要

      　関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に、採用した会計処理の原則及び手続きの概要を示すことを目
      的とするものです。
      (2)  適用予定日

      2021  年12月期の年度末より適用予定であります。
      ・「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年3月31日）

      (1)  概要

      　当年度の財務諸表に計上した金額が会計上の見積りによるもののうち、翌年度の財務諸表に重要な影響を及ぼ
      すリスクがある項目における会計上の見積りの内容について、財務諸表利用者の理解に資する情報を開示するこ
      とを目的とするものです。
      (2)  適用予定日

      2021  年12月期の年度末より適用予定であります。
    （貸借対照表関係）

                 第22期                          第23期
              2019  年12月31日現在                        2020  年12月31日現在
                                136/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      *1   有形固定資産の減価償却累計額                        *1   有形固定資産の減価償却累計額
      　　　建物付属設備                    148,925    千円  　　　建物付属設備                     5,224   千円
         器具備品                          器具備品
                          152,202    千円                       18,390   千円
      *2   関係会社項目                        *2   関係会社項目

         該当事項はありません。                          その他未払金
                                                     83,267   千円
    （損益計算書関係）

                 第22期                          第23期
               自  2019年    1月  1日                   自  2020年    1月  1日
               至  2019年12月31日                         至  2020年12月31日
                                *1   固定資産除却損
      　該当事項はありません。
                                   器具備品
                                                     10,910   千円
                                   建物付属設備
                                                     74,407   千円
                                                     85,317   千円
    （株主資本等変動計算書関係）

                 第22期                          第23期
               自 2019年   1月  1日                    自 2020年   1月  1日
               至 2019年12月31日                         至 2020年12月31日
      1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項                         1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
           当期首     当期増加     当期減少               当期首    当期増加     当期減少
       株式の                   当期末株式数       株式の                   当期末株式数
           株式数     株式数     株式数               株式数    株式数     株式数
       種類                    （株）      種類                    （株）
           （株）     （株）     （株）               （株）    （株）     （株）
       発行済                          発行済
       株式                          株式
      普通株式      34,090       -     -    34,090   普通株式     34,090       -      -      34,090
       合計     34,090       -     -    34,090    合計    34,090       -      -      34,090
      2. 配当に関する事項                         2. 配当に関する事項

                                 (1)  配当金支払額
       (1)  配当金支払額
      　該当事項はありません。
                                     株式の    配当金の     1株当たりの          効力
                                 決議                  基準日
                                     種類    総額     配当額         発生日
                                2020  年
                                     普通    100,000          2020  年  2020  年
                                7月23日             2,933.41   円
                                     株式      千円        6月30日    7月28日
                                取締役会
                                2020  年
                                     普通    400,000          2019  年  2020  年
                                11月24日             11,733.64    円
                                     株式      千円        12月31日    12月4日
                                株主総会
       (2)  基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期と

                                 (2)  基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期と
      なるもの
                                なるもの
      　該当事項はありません。

                                　同左
    （リース取引関係）

                 第22期                          第23期
               自  2019年    1月  1日                   自  2020年    1月  1日
               至  2019年12月31日                         至  2020年12月31日
                                137/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      　注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項                          　同左
      はありません。
    （金融商品関係）

                 第22期                          第23期
              2019  年12月31日現在                        2020  年12月31日現在
      1. 金融商品の状況に関する事項
       (1)  金融商品に対する取組方針
      　当社は、資金運用については預金等に限定し、また、必要な資金についてはグループ会社より調達しておりま
      す。デリバティブに該当する事項はありません。
       (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

      　当社が保有する金融資産は、主として預金、国内の取引先に対する未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び未収
      投資助言報酬であり、取引先の契約不履行によってもたらされる信用リスクに晒されております。当該リスクに関
      しては、ファイナンス＆コーポレート・サービス部において取引先ごとの期日管理及び残高管理を行う体制として
      おります。
      　未払金、未払消費税等及び未払法人税等は、短期間で決済されております。未払金には、外貨建てのものが含ま
      れており、為替変動リスクに晒されております。当該リスクに関しては、ファイナンス＆コーポレート・サービス
      部においてリスク管理及び残高管理を行う体制としております。
      2. 金融商品の時価等に関する事項                         2. 金融商品の時価等に関する事項

       2019   年12月31日における貸借対照表計上額、時価及び                         2020   年12月31日における貸借対照表計上額、時価及び
      これらの差額については、次のとおりです。なお、時価                          これらの差額については、次のとおりです。なお、時価
      を把握することが極めて困難と認められるものは、次表                          を把握することが極めて困難と認められるものは、次表
      には含まれておりません。                          には含まれておりません。
                         （単位：千円）                          （単位：千円）
                 貸借対照表                          貸借対照表
                 計上額(※)       時価(※)      差額              計上額(※)       時価(※)      差額
      (1)  預金          1,315,970      1,315,970        - (1)  預金          1,166,384       1,166,384        -
      (2)  未収委託者報酬           345,451      345,451       - (2)  未収委託者報酬           319,860       319,860       -
      (3)  未収運用受託報酬          1,721,224      1,721,224        - (3)  未収運用受託報酬          1,809,040       1,809,040        -
      (4)  未収投資助言報酬           263,750      263,750       - (4)  未収投資助言報酬           241,699       241,699       -
      (5)  未払金          (890,695)      (890,695)       - (5)  未払金         (1,111,007)      (1,111,007)        -
      ( ※)  負債に計上されているものについては、(　)で示                        ( ※)  負債に計上されているものについては、(　)で示
      しております。                          しております。
      （注1）金融商品の時価の算定方法                          （注1）金融商品の時価の算定方法

      (1)  預金、(2)未収委託者報酬、(3)未収運用受託報酬、                         (1)  預金、(2)未収委託者報酬、(3)未収運用受託報酬、
      (4)未収投資助言報酬、並びに(5)未払金                          (4)未収投資助言報酬、並びに(5)未払金
      　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に                          　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に
      ほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。                          ほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
      （注2）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の                          （注2）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の

      償還予定額                          償還予定額
                       （単位：千円）                          （単位：千円）
                        1 年超                          1 年超
                  1 年以内         5 年超                1 年以内         5 年超
                       5年以内                          5年以内
       (1)  預金          1,315,970        -   -   (1)  預金          1,166,384         -   -
       (2)  未収委託者報酬           345,451       -   -   (2)  未収委託者報酬           319,860        -   -
       (3)  未収運用受託報酬          1,721,224        -   -   (3)  未収運用受託報酬          1,809,040         -   -
       (4)  未収投資助言報酬           263,750       -   -   (4)  未収投資助言報酬           241,699        -   -
    （有価証券関係）

                 第22期                          第23期
                                138/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
              2019  年12月31日現在                        2020  年12月31日現在
      1. その他有価証券で時価のあるもの                         1. その他有価証券で時価のあるもの
      　　該当事項はありません。                          　　同左
      2. 当期中に売却したその他有価証券                         2. 当期中に売却したその他有価証券

      　　注記すべき有価証券の売却取引を行っていないた                          　　同左
      め、該当事項はありません。
    （デリバティブ取引関係）

                 第22期                          第23期
              2019  年12月31日現在                        2020  年12月31日現在
      　　該当事項はありません。                          　　同左
    （退職給付関係）

                 第22期                          第23期
              2019  年12月31日現在                        2020  年12月31日現在
      1.  採用している退職給付制度の概要                         1.  採用している退職給付制度の概要
      　退職一時金規程に基づく退職一時金制度と企業型年金                          　　同左
      規約に基づく確定拠出年金制度を採用しております。な
      お当社が有する退職一時金制度は、簡便法により長期未
      払金及び退職給付費用を計上しております。
      2.  退職一時金制度                         2.  退職一時金制度

                        （単位：千円）                          （単位：千円）
       (1)  長期未払金の当期首残高と当期                         (1)  長期未払金の当期首残高と当期
        末残高の調整表                          末残高の調整表
      　長期未払金の当期首残高                      892,434     　長期未払金の当期首残高                      911,360
      　退職給付費用                      107,886     　退職給付費用                      103,176
                          △  89,801                         △  45,394
      　退職給付の支払額等                          　退職給付の支払額等
                             840                          700
      　その他                          　その他
                           911,360                          969,842
      　長期未払金の当期末残高                          　長期未払金の当期末残高
       (2)  退職給付費用                （単位：千円）         (2)  退職給付費用                （単位：千円）

      　簡便法で計算した退職給付費用                      107,886     　簡便法で計算した退職給付費用                      103,176
      3.  確定拠出制度                         3.  確定拠出制度

                        （単位：千円）                          （単位：千円）
      　確定拠出制度への要拠出額                      48,065    　確定拠出制度への要拠出額                      47,290
    （ストック・オプション等関係）

                 第22期                          第23期
               自  2019年    1月  1日                   自  2020年    1月  1日
               至  2019年12月31日                         至  2020年12月31日
      　該当事項はありません。                          　同左
    （税効果会計関係）

                 第22期                          第23期
              2019  年12月31日現在                        2020  年12月31日現在
      1.  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別                         1.  繰延  税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
       内訳                          内訳
                         （単位：千円）                          （単位：千円）
       繰延税金資産
                                  繰延税金資産
        未払費用                    185,797      未払費用                    201,731
        賞与引当金                    164,191      賞与引当金                    144,505
                                139/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        資産除去債務                    38,754      資産除去債務                     1,482
        長期未払金                          長期未払金
                            279,016                          296,965
        長期未払費用                          長期未払費用
                              325                         2,583
        その他                          その他
                             3,758                          14,323
       繰延税金資産合計                          繰延税金資産合計
                            671,843                          661,590
                           △  671,843                         △  606,477
       評価性引当額                          評価性引当額
                               -                        55,112
       繰延税金資産の純額                          繰延税金資産の純額
      2.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担                         2.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担

       率との差異の原因となった主な項目別の内訳                          率との差異の原因となった主な項目別の内訳
       法定実効税率                          法定実効税率
                             30.62%                          30.62%
       （調整）                          （調整）
       交際費等永久に損金に算入されない項目                          交際費等永久に損金に算入されない項目
                             4.22%                          4.57%
       住民税均等割                          住民税均等割
                             0.02%                          0.04%
       評価性引当額の増減                          評価性引当額の増減
                             30.33%                         △10.17%
       その他                          その他
                            △0.09%                          △0.09%
       税効果会計適用後の法人税等の負担率                          税効果会計適用後の法人税等の負担率
                             65.12%                          24.97%
      3.  法人税等の変更等による影響                         3.  法人税等の変更等による影響

       該当事項はありません。                          同左
    （資産除去債務関係）

                 第22期                          第23期
              2019  年12月31日現在                        2020  年12月31日現在
      資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
      1.  当該資産除去債務の概要
      　建物の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
      2.  当該資産除去債務の金額の算定方法
      物件ごとに使用見込期間を見積り、割引率は使用見込期間に応じた割引率を使用して資産除去債務の金額を計算
      しております。
      3.  当該資産除去債務の総額の増減                         3.  当該資産除去債務の総額の増減

                         （単位：千円）                          （単位：千円）
      当期首残高                       37,355   当期首残高                       37,460
                              104
      時の経過による調整額                          有形固定資産の取得に伴う増加額                       38,045
                             37,460
      当期末残高                          時の経過による調整額                       1,036
                                                     △  37,460
                                資産除去債務の履行による減少額
                                                       39,081
                                当期末残高
    （セグメント情報等）

                              第22期
                           （自　2019年       1月  1日
                          　　至　2019年12月31日）
                                140/164




                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      1.  セグメント情報
      　当社は「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行う
      とともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っております。また
      「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第二種金融商品取引業を行っております。上記の他に、資産運
      用に関する情報提供及びコンサルティング業務を行っております。当社は投資運用業、投資助言・代理業、第二
      種金融商品取引業及びこれらの附帯業務並びに資産運用に関する情報提供及びコンサルティング業務を集約した
      単一セグメントを報告セグメントとしております。
      　従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
      2.  関連情報

      (1)  製品及びサービスごとの情報

                                                   （単位：千円）
                    投資信託業        投資一任業        投資助言業         その他         合計
      外部顧客への営業収益               1,186,168        6,004,849         619,974       1,026,725         8,837,718
      (2)  地域ごとの情報

      　①営業収益
      　本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業収益
      の記載を省略しております。
      　②有形固定資産
      　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの有
      形固定資産の記載を省略しております。
      (3)  主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：千円）
      顧客の名称又は氏名                          営業収益              関連するセグメント
      A 社（※）                               4,015,511       投資一任業・投資助言業
      （※）A社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えております。
      3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      　該当事項はありません。
      4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      　該当事項はありません。
      5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      　該当事項はありません。
                              第23期

                           （自　2020年       1月  1日
                          　　至　2020年12月31日）
      1.  セグメント情報
      　当社は「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行うと
      ともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っております。また「金
      融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第二種金融商品取引業を行っております。上記の他に、資産運用に関
      する情報提供及びコンサルティング業務を行っております。当社は投資運用業、投資助言・代理業、第二種金融商
      品取引業及びこれらの附帯業務並びに資産運用に関する情報提供及びコンサルティング業務を集約した単一セグメ
      ントを報告セグメントとしております。
      　従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
      2.  関連情報

      (1)  製品及びサービスごとの情報

                                                   （単位：千円）
                   投資信託業        投資一任業        投資助言業        その他         合計
                                141/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      外部顧客への営業収益               1,057,846        5,893,355         596,632       532,590         8,080,425
      (2)  地域ごとの情報

      　①営業収益
      　本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業収益
      の記載を省略しております。
      　②有形固定資産
      　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの有
      形固定資産の記載を省略しております。
      (3)  主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：千円）
      顧客の名称又は氏名                          営業収益              関連するセグメント
      A 社（※）                               4,167,769       投資一任業・投資助言業
      B 社（※）                                857,651      投資一任業・投資助言業
      （※）A社及びB社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えております。
      3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      　該当事項はありません。
      4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      　該当事項はありません。
      5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      　該当事項はありません。
    （関連当事者情報）

    第22期    （自2019年1月1日            至2019年12月31日）

    1.  関連当事者との取引

    親会社及び法人主要株主等
    　　開示すべき関連当事者取引を行っていないため、該当事項はありません。
    兄弟会社等

                                    関係内容
                       資本金        議決権等
                          事業の                     取引金額       期末残高
       種類   会社等の名称        所在地     又は       の被所有            取引の内容          科目
                                  役員の   事業上の
                           内容                     (千円）       (千円）
                       出資金        割合
                                  兼任等    関係
           Russell
                アメリカ合衆国,           コーポ           業務委託    グループ会社
      親会社の                             兼任
          Investments
                ワシントン州       -   レート     なし       契約の    間取引の資金      2,723,065    未払金   235,330
      子会社                             1人
          Group,   LLC
                 シアトル市         サポート            締結     決済
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    ( 注)ラッセルインベストメントグループ会社間取引の資金決済については、Russell                                             Investments       Group,
       LLC  を通じて決済されております。
       取引金額の主なものは、Russell                  Investments       Implementation         Services,      LLCとの取引により発生した
       委託調査費の支払い（2,176,732千円）及びその他収益の受取り（496,248千円）であります。
       なお、委託調査費及びその他収益については、グループ会社との間で合理的な基準により決定しており
       ます。
    2.  親会社又は重要な関連会社に関する注記

    (1)  親会社情報
    　　Russell       Investments       Japan    Holdco合同会社（非上場）
    　　Russell       Investments       Group,    Ltd.（非上場）
    　　TA    Associates       Management,       L.P.（非上場）
    　　Reverence        Capital     Partners,      L.P.（非上場）
    (2)  重要な関連会社
    　　該当事項はありません。
                                142/164

                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第23期    （自2020年1月1日            至2020年12月31日）

    1.  関連当事者との取引

    親会社及び法人主要株主等
    　　開示すべき関連当事者取引を行っていないため、該当事項はありません。
    兄弟会社等

                                    関係内容
                      資本金        議決権等
           会社等の                事業の                     取引金額       期末残高
       種類           所在地     又は       の被所有            取引の内容          科目
                                  役員の   事業上の
           名称               内容                     (千円）       (千円）
                      出資金        割合
                                  兼任等    関係
           Russell
               アメリカ合衆国,           コーポ           業務委託    グループ会社
      親会社の                             兼任
          Investments
                ワシントン州       -   レート     なし       契約の    間取引の資金      2,448,655    未払金   325,472
      子会社                             1人
          Group,   LLC
                 シアトル市         サポート            締結     決済
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    ( 注)ラッセルインベストメントグループ会社間取引の資金決済については、Russell                                             Investments       Group,
       LLC  を通じて決済されております。
       取引金額の主なものは、Russell                  Investments       Implementation         Services,      LLCとの取引により発生した
       委託調査費の支払い（1,952,288千円）及びその他収益の受取り（16,359千円）であります。
       なお、委託調査費及びその他収益については、グループ会社との間で合理的な基準により決定しており
       ます。
    2.  親会社又は重要な関連会社に関する注記

    (1)  親会社情報
    　　Russell       Investments       Japan    Holdco合同会社（非上場）
    　　Russell       Investments       Group,    Ltd.（非上場）
    　　TA    Associates       Management,       L.P.（非上場）
    　　Reverence        Capital     Partners,      L.P.（非上場）
    (2)  重要な関連会社
    　　該当事項はありません。
    （1株当たり情報）

                 第22期                          第23期
              自  2019年    1月  1日                   自  2020年    1月  1日
              至  2019年12月31日                         至  2020年12月31日
      1 株当たり純資産額                    41,501.09     円 1 株当たり純資産額                    35,068.31     円
      1 株当たり当期純利益                    5,650.43    円 1 株当たり当期純利益                    8,234.27    円
      損益計算書上の当期純利益                    192,623    千円  損益計算書上の当期純利益                    280,706    千円
      1 株当たり当期純利益の算定に用いられた                          1 株当たり当期純利益の算定に用いられた
                          192,623    千円                       280,706    千円
      普通株式に関する当期純利益                          普通株式に関する当期純利益
      差額                         - 差額                         -
      期中平均株式数                          期中平均株式数
      普通株式                      34,090   株 普通株式                      34,090   株
      　なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益について                          　なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益について

      は、潜在株式が存在しないため記載しておりません。                          は、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
    （重要な後発事象）

                 第22期                          第23期
              自  2019年    1月  1日                   自  2020年    1月  1日
              至  2019年12月31日                         至  2020年12月31日
      　該当事項はありません。                          　同左
                                143/164



                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表
    (1)  中間貸借対照表
                                                   ( 単位：千円）
                                           第24期中間会計期間末
                                           （2021年6月30日現在）
      資産の部
        流動資産
         預金                                            3,075,577
         前払費用                                              56,821
         未収委託者報酬                                             312,835
         未収運用受託報酬                                            1,807,691
         未収投資助言報酬                                             127,125
                                                       85,572
         その他流動資産
         流動資産計                                            5,465,624
        固定資産

         有形固定資産　　
          建物付属設備                                            180,718
          器具備品                                             48,718
          有形固定資産計                         *1                    229,437
         投資その他の資産
          長期差入保証金                                            138,854
                                                      154,529
          繰延税金資産
          投資その他の資産計                                            293,383
         固定資産計                                             522,820
        資産合計                                             5,988,445
                                                   ( 単位：千円）

                                           第24期中間会計期間末
                                           （2021年6月30日現在）
      負債の部
        流動負債
         預り金                                             148,011
         未払金
          未払手数料                                             52,419
          未払委託調査費                                           1,007,349
          未払委託計算費                                             6,638
                                                     1,113,575
          その他未払金
          未払金計
                                                     2,179,983
         未払費用                                              15,199
         未払消費税等                                             346,999
         未払法人税等                                             157,539
         前受金                                              74,349
         賞与引当金                                             257,802
                                                       3,240
         リース債務
         流動負債計                                            3,183,125
        固定負債
         資産除去債務                                              40,167
         長期未払金                                             951,824
         長期リース債務                                              6,481
         長期未払費用                                              11,143
         固定負債計                                            1,009,617
                                144/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        負債合計                                             4,192,743
      純資産の部

        株主資本
         資本金                                             490,000
         資本剰余金
          資本準備金                                             13,685
          資本剰余金合計                                             13,685
         利益剰余金
          利益準備金                                            108,814
          その他利益剰余金
           繰越利益剰余金                                          1,183,202
          利益剰余金合計                                           1,292,016
         株主資本計                                            1,795,702
        純資産合計                                             1,795,702
        負債純資産合計                                             5,988,445
    (2)  中間損益計算書

                                                   ( 単位：千円）
                                           第24期中間会計期間
                                           （自　2021年1月        1日
                                          　　至　2021年6月30日）
      営業収益
       委託者報酬                                               591,124
       運用受託報酬                                              5,106,589
       投資助言報酬                                               309,479
       その他収益                                               248,637
        営業収益計
                                                     6,255,830
      営業費用
       支払手数料                                                99,682
       広告宣伝費                                                 420
       調査費
        委託調査費                                             2,837,476
        図書費                                                804
        調査費計
                                                     2,838,281
       委託計算費                                                37,018
       業務委託費                                               128,293
       営業雑経費
        通信費                                               4,048
        印刷費                                               5,308
                                                       5,854
        協会費
        営業雑経費計                                               15,211
        営業費用計
                                                     3,118,906
      一般管理費
       給料
        役員報酬                                               23,403
        給料・手当                                              539,673
        賞与                                               2,644
                                                      257,802
        賞与引当金繰入額
        給料計
                                                      823,523
       福利厚生費                                                96,019
       交際費                                                 623
                                145/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       寄付金                                                 164
       旅費交通費                                                 221
       租税公課                                                38,847
       不動産賃借料                                                81,269
       退職給付費用                                                73,827
       消耗器具備品費                                               203,391
       修繕費                                                1,596
       水道光熱費                                                1,667
       会議費用                                                 145
       固定資産減価償却費                            *1                    17,675
                                                       52,029
       諸経費
        一般管理費計                                             1,391,002
      営業利益
                                                     1,745,920
      営業外収益
       受取利息                                                  3
                                                       2,034
       その他営業外収益
       営業外収益計                                                2,038
      営業外費用
                                                       43,196
       為替差損
       営業外費用計                                                43,196
      経常利益
                                                     1,704,763
      特別損失
                                                        916
       割増退職金
       特別損失計                                                 916
      税引前中間純利益
                                                     1,703,846
      法人税、住民税及び事業税
                                                      620,060
                                                     △  99,417
      法人税等調整額
      中間純利益                                               1,183,202
    注記事項

    （重要な会計方針）

      1.  有価証券の評価基準及び評価方法                   該当事項はありません。
      2.  固定資産の減価償却の方法                   有形固定資産（リース資産を除く）

                           定額法を採用しております。
      3.  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換                   外貨建金銭債権債務は、中間決算日の直物為替相場により円貨に換

                           算し、換算差額は損益として処理しております。
       算基準
      4.  引当金の計上基準                   賞与引当金

                           従業員に対し支給する賞与の支出に充てるため、賞与支給見込額の
                           当中間会計期間負担額を計上しております。
      5.  リース取引の処理方法                   リース資産

                           リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用して
                           おります。
      6.  その他中間財務諸表作成のための重要な                   (1)  消費税等の会計処理

       事項                   消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
                           (2)  連結納税制度の適用

                           連結納税制度を適用しております。
                                146/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （中間貸借対照表関係）
                           第24期中間会計期間末
                           （2021年6月30日現在）
      *1 　有形固定資産の減価償却累計額                                41,290   千円　
    （中間損益計算書関係）

                           第24期中間会計期間
                           （自　2021年1月        1日
                          　　至　2021年6月30日）
      *1 　減価償却実施額                      有形固定資産              17,675   千円
    （リース取引関係）

                           第24期中間会計期間
                           （自　2021年1月        1日
                          　　至　2021年6月30日）
      該当事項はありません。
    （金融商品関係）

                           第24期中間会計期間末
                           （2021年6月30日現在）
      金融商品の時価等に関する事項
      2021  年6月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。
                                                   （単位：千円）
                        中間貸借対照表計上額(※)                   時価(※)           差額
       (1)  預金                         3,075,577            3,075,577           -
       (2)  未収委託者報酬                          312,835            312,835          -
       (3)  未収運用受託報酬                         1,807,691            1,807,691           -
       (4)  未払金                         (2,109,861)            (2,109,861)           -
      ( ※)  負債に計上されているものについては、(　)で示しております。
      （注）金融商品の時価の算定方法

       (1)  預金、    (2)未収委託者報酬、          (3)未収運用受託報酬、並びに              (4)未払金
      　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    （有価証券関係）

                           第24期中間会計期間末
                           （2021年6月30日現在）
      該当事項はありません。
    （デリバティブ取引関係）

                           第24期中間会計期間末
                           （2021年6月30日現在）
      該当事項はありません。
    （ストック・オプション等関係）

                           第24期中間会計期間
                           （自　2021年1月        1日
                          　　至　2021年6月30日）
      該当事項はありません。
    （資産除去債務関係）

                           第24期中間会計期間末
                                147/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                           （2021年6月30日現在）
      資産除去債務のうち中間貸借対照表に計上しているもの
      　当中間会計期間における当該資産除去債務の総額の増減
               当事業年度期首残高                      39,081   千円

                                      1,086   千円
               時の経過による調整額
               当中間会計期間末残高                      40,167   千円
    （セグメント情報等）

                           第24期中間会計期間
                           （自　2021年1月        1日
                          　　至　2021年6月30日）
      1.  セグメント情報
      　当社は「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行う
      とともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っております。また
      「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第二種金融商品取引業を行っております。上記の他に、資産運
      用に関する情報提供及びコンサルティング業務を行っております。当社は投資運用業、投資助言・代理業、第二
      種金融商品取引業及びこれらの附帯業務並びに資産運用に関する情報提供及びコンサルティング業務を集約した
      単一セグメントを報告セグメントとしております。
      　従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
      2.  関連情報

      (1)  製品及びサービスごとの情報
                                                   （単位：千円）
                   投資信託業        投資一任業        投資助言業          その他         合計
      外部顧客への営業収益                591,124       5,106,589          309,479        248,637       6,255,830
      (2)  地域ごとの情報

      　①営業収益
      　本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が中間損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業
      収益の記載を省略しております。
      　②有形固定資産
      　本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごと
      の有形固定資産の記載を省略しております。
      (3)  主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：千円）
      顧客の名称又は氏名                          営業収益              関連するセグメント
                                     4,131,361
      A 社（※）                                      投資一任業・投資助言業
      （※）A社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えております。
      3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       該当事項はありません。
      4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       該当事項はありません。
      5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
    （1株当たり情報）

                           第24期中間会計期間
                           （自　2021年1月        1日
                          　　至　2021年6月30日）
      1 株当たり純資産額                                              52,675.34     円
                                148/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      1 株当たり中間純利益                                              34,708.19     円
      中間損益計算書上の中間純利益                                             1,183,202     千円
      1 株当たり中間純利益の算定に用いられた普通株式に関する中間純利益                                             1,183,202     千円
      差額                                                   －
      期中平均株式数
      普通株式
                                                      34,090   株
      　なお、潜在株式調整後1株当たり中間純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。

    （重要な後発事象）

                           第24期中間会計期間
                           （自　2021年1月        1日
                          　　至　2021年6月30日）
      該当事項はありません。
                                149/164















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁
      止されています。
      ①自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投
        資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがな
        いものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
      ②運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、もしくは
        取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
        るものを除きます。)。
      ③通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
        （委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
        係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④、⑤において同
        じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商
        品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。
        以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
      ④委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
        財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤上記③、④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者
        の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるも
        のとして内閣府令で定める行為
    ５【その他】

     (1)  定款の変更、事業譲渡または事業譲受                    、出資の状況その他の重要事項
       該当  事項  はありません。
     (2)  訴訟その他の重要事項

       委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実は発生していませ
       ん。
                                150/164











                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第２【その他の関係法人の概況】

    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     (1)  受託会社
             (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
                           （ 2021  年9月末現在）
       三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                        324,279    百万円    銀行法に基づき銀行業を営むととも
       （再信託受託会社：日本マス                                に、金融機関の信託業務の兼営等に
        タートラスト信託銀行株式会                               関する法律（兼営法）に基づき信託
        社）                               業務を営んでいます。
     (2)  販売会社

             (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
                           （ 2021  年9月末現在）
       ＳＭＢＣ日興証券株式会社                         10,000    百万円    金融商品取引法に定める第一種金
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                17,495    百万円
       楽天証券株式会社
                            （2021   年12月末    現在）
                 ※
       野村證券株式会社                         10,000    百万円
       株式会社ＳＢＩ証券                         48,323    百万円
       東海東京証券株式会社                         6,000   百万円
       マネックス証券株式会社                         12,200    百万円
       松井証券株式会社                         11,945    百万円
       十六ＴＴ証券株式会社                         3,000   百万円
       au  カブコム証券株式会社
                                7,196   百万円
       株式会社福岡銀行                         82,300    百万円    銀行法に基づき銀行業を営んでい
                                       ます。
       株式会社熊本銀行                         10,000    百万円
       株式会社十八親和銀行                         36,800    百万円
       ※  野村證券株式会社は、取得申込みの受付を行いません。
     (3)  各ファンドの外国為替予約取引に関する外部委託先運用会社

             (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
       ラッセル・インベストメント・                 リミテッド・ライアビリ               金融商品取引法に定める外国の法令
       インプリメンテーション             ・サー    ティ・カンパニーのため、               に準拠して設立された法人として、
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。               外国において投資運用業等を営んで
                                       います。
     (4)  各マザーファンドの運用指図に関する外部委託先運用会社

     ＜ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンド＞
              (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
       ラッセル・インベストメント・                 リミテッド・ライアビリ               金融商品取引法に定める外国の法
       インプリメンテーション・サー                 ティ・カンパニーのため、               令に準拠して設立された法人とし
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。               て、外国において投資運用業等を
                                       営んでいます。
      （参考：投資助言会社）

        以下の各投資助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーショ
        ン・サービシーズ・エル・エル・シーが運用の指図を行います。
         アセットマネジメントOne株式会社
         カムイ・キャピタル株式会社
         クープランド・カーディフ・アセット・マネジメント・エル・エル・ピー
         スパークス・アセット・マネジメント株式会社
         ＳＯＭＰＯアセットマネジメント株式会社
     ＜ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド＞

              (a)  名称             (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
                                151/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       ラッセル・      インベストメント・           リミテッド・ライアビリ               金融商品取引法に定める外国の法
       インプリメンテーション・サー                 ティ・カンパニーのため、               令に準拠して設立された法人とし
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。               て、外国において投資運用業等を
                                       営んでいます。
      （参考：投資助言会社）

        以下の各投資助言会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーショ
        ン・サービシーズ・エル・エル・シーが運用の指図を行います。
         フィエラ・キャピタル・インク
         モルガン     ・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インク
         サンダース・       キャピタル      ・エル・エル・シー
         プジーナ・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー
         ニューメリック・インベスターズ・エル・エル・シー
     ＜ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンド＞

              (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
                          （ 2021  年９月末現在）
       アセットマネジメントOne               株式           2,000   百万円    金融商品取引法に定める投資運用
       会社                                業等を営んでいます。
       ウエスタン・アセット・マネジ                         1,000   百万円
       メント株式会社
       ラッセル・      インベストメント・           リミテッド・ライアビリ               金融商品取引法に定める外国の法
       インプリメンテーション・サー                 ティ・カンパニーのため、               令に準拠して設立された法人とし
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。               て、外国において投資運用業等を
                                       営んでいます。
     ＜ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンド＞

             (a)  名称            (b)  資本金の額               (c)  事業の内容
       コルチェスター・グローバル・                      1.28  百万英ポンド       金融商品取引法に定める外国の法
                             （ 2021  年４月末現在）
       インベスターズ・リミテッド                                令に準拠して設立された法人とし
                                       て、外国において投資運用業等を
                                       営んでいます。
       インサイト・インベストメン                      46.35   百万英ポンド
                             （ 2020  年12月末現在）
       ト・マネジメント（グローバ
       ル）リミテッド
       ラッセル・      インベストメント・           リミテッド・ライアビリ
       インプリメンテーション・サー                 ティ・カンパニーのため、
       ビシーズ・エル・エル・シー                 該当事項はありません。
    ２【関係業務の概要】

     (1)  受託会社

       ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行
       への指図・連絡等を行います。
       《再信託受託会社の概要》
        名　　　　称：日本マスタートラスト信託銀行株式会社
        資 本 金 の 額：10,000百万円（           2021  年９月末     現在）
        事  業  内  容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律
                （兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
        再信託の目的：原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託
                受託会社（日本マスタートラスト信託銀行株式会社）へ委託するため、原信託財産の
                すべてを再信託受託会社へ移管することを目的とします。
     (2)  販売会社
       ファンドの取扱販売会社として、募集の取扱いおよび販売を行い、信託契約の一部解約に関する事務、
       収益分配金の再投資に関する事務、一部解約金・償還金の支払いに関する事務等を行います。
     (3)  各ファンドの       外国  為替予約取引に関する外部委託先運用会社
       各ファンドの外国為替予約取引に係る指図を行います。
     (4)  各マザーファンドの運用指図に関する外部委託先運用会社
                                152/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       委託会社との契約により、各マザーファンドに関し、委託会社から運用の指図に関する権限の委託を受
       け、各マザーファンドの運用指図を行います。
    ３【資本関係】

     Russell     Investments       Japan    Holdco    合同会社     は、委託会社の全株を保有し、同社は                    ラッセル・インベストメ
     ント・グループ・リミテッド                の実質的な子会社です。
     ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・                                       エル・エル・シー         は、  ラッセル・
     インベストメント・グループ・リミテッド                       の子会社です。
                                153/164


















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第３【その他】

     (1)  目論見書の表紙にファンドのロゴ・マークやキャッチ・コピー等を表示し、イラスト、写真、図案等を
        採用することがあります。また、目論見書の裏表紙に委託会社のロゴ・マークを表示することがありま
        す。
     (2)  交付目論見書の表紙または表紙裏面の記載について
         ①「投資信託説明書（交付目論見書）」と記載します。
         ②金融商品取引法上の目論見書である旨を記載します。
         ③交付目論見書の使用開始日を記載します。
         ④委託会社に関する情報として、委託会社の名称、金融商品取引業者登録番号、設立年月日、資本
          金、投資信託財産の合計純資産総額、「ファンドの運用の指図を行う者である。」旨および照会
          先（ホームページアドレス、電話番号および受付時間等）を記載します。
         ⑤受託会社に関する情報として、受託会社の名称および「ファンドの財産の保管及び管理を行う者
          である。」旨を記載します。
         ⑥請求目論見書の入手方法を記載します。
         ⑦届出の効力に関する事項について記載します。
         ⑧以下の事項を記載します。
          ・商品内容に関して重大な変更を行う場合には、投信法に基づき事前に受益者の意向を確認する
           旨。
          ・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
          ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨及び当該請求を行った場合には
           その旨の記録をしておくべきである旨
          ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
         ⑨ファンドの管理番号等を記載することがあります。
     (3)  交付目論見書の裏表紙に金融商品取引法第37条の3の規定に基づく契約締結前書面に関する事項を記載
        することがあります。
     (4)  請求目論見書の表紙に「投資信託説明書（請求目論見書）」と記載するとともに、委託会社の名称、金
        融商品取引上の目論見書である旨を記載します。
     (5)  請求目論見書の表紙裏に金融サービスの提供に関する法律にかかる重要事項を記載することがありま
        す。
     (6)  請求目論見書の巻末に信託約款を掲載します。
     (7)  届出書本文「第一部           証券情報」、「第二部             ファンド情報」に記載の内容について、投資者の理解を助
        けるため、交付目論見書で当該内容を説明した図表等を付加して当該内容に関連する箇所に記載するこ
        とがあります。
     (8)  目論見書は電子媒体等として使用されるほか、インターネットなどに掲載されることがあります。
     (9)  投信評価機関、投信評価会社等による評価を取得・使用する場合があります。
     (10)  目論見書の表紙に登録商標または商標登録申請中であることを示す文言または記号を記載することがあ
        ります。
                                154/164








                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                 独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                  2021  年 ３ 月 19 日

    ラッセル・インベストメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京  事務所
                        指定有限責任社員
                                  公認会計士　　鶴　田　光　夫　　㊞
                        業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「                                          委託会社等の経理状
    況 」に掲げられている         ラッセル・インベストメント株式会社                 の 2020  年１月１日     から  2020  年12月31日     までの第    23 期事業
    年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記に
    ついて監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
    ラッセル・     インベストメント        株式会社    の 2020  年12月31日     現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成
    績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たして
    いる。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者           及び監査役     の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役   の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における                        取締役   の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国に         おいて   一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門
    家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査
     手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分
     かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
     性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
     うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の
     注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸
     表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監
     査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
                                155/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
     かどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取
     引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、     監査役   に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上

    （注）    １．   上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が

          別途保管    して  おります。
        ２．   XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
                                156/164
















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2021年12月22日
    ラッセル・インベストメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                        指定有限責任社員
                                  公認会計士　鶴　田　光　夫
                        業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                                  安定型の2020年11月19日から2021年11月18
    日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について
    監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                          安定型の2021年11月18日現在の信託財産の状態及び同日を
    もって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準に
    おける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国に
    おける職業倫理に関する規定に従って、ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドから独立しており、ま
    た、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
    監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどう
    かを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門
    家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査
     手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分
     かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
     性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
     うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の
     注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸
     表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監
     査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性があ
     る。
                                157/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
     かどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取
     引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
    規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）    １．   上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

          おります。
        ２．   XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                158/164
















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2021年12月22日
    ラッセル・インベストメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                        指定有限責任社員
                                  公認会計士　鶴　田　光　夫
                        業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                                  安定成長型の2020年11月19日から2021年11
    月18日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表につ
    いて監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                         安定成長型の2021年11月18日現在の信託財産の状態及び同日
    をもって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準に
    おける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国に
    おける職業倫理に関する規定に従って、ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドから独立しており、ま
    た、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
    監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどう
    かを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門
    家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査
     手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分
     かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
     性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
     うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の
     注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸
     表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監
     査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性があ
     る。
                                159/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
     かどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取
     引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
    規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）    １．   上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

          おります。
        ２．   XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                160/164
















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2021年12月22日
    ラッセル・インベストメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                        指定有限責任社員
                                  公認会計士　鶴　田　光　夫
                        業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                                  成長型の2020年11月19日から2021年11月18
    日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について
    監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
    ラッセル・インベストメント・グローバル・バランス                          成長型の2021年11月18日現在の信託財産の状態及び同日を
    もって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準に
    おける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国に
    おける職業倫理に関する規定に従って、ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドから独立しており、ま
    た、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
    監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどう
    かを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門
    家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査
     手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分
     かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
     性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
     うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の
     注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸
     表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監
     査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性があ
     る。
                                161/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
     かどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取
     引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
    規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）    １．   上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

          おります。
        ２．   XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                162/164
















                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
               独　立　監　査　人　の　中　間　監　査　報　告　書
                                                  2021年９月17日
    ラッセル・インベストメント                株式会社

      取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             東京事務所
                          指定有限責任社員
                                    公認会計士　鶴　田　光　夫
                          業務執行社員
    中間監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
    況」に掲げられているラッセル・インベストメント株式会社の2021年１月１日から2021年12月31日までの第24期事
    業年度の中間会計期間（2021年１月１日から2021年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照
    表、中間損益計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
     当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
    準拠して、ラッセル・インベストメント株式会社の2021年６月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間
    会計期間    （2021年１月１日から2021年６月30日まで）                    の経営成績に関する有用な情報を表示                 しているものと       認め  る。
    中間監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間
    監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査
    法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の
    倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
    たと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表
    を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を
    作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であ
    るかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に
    関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して
    投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立
    の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性が
    あり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重
    要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職
    業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
     に対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中
     間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて
     監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの
     評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リス
     ク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報
     の表示に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連
     する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠
     に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められる
     かどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中
                                163/164


                                                          EDINET提出書類
                                              ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でな
     い場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査
     報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続でき
     なくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
     準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財
     務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制
    の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報
    告を行う。
    利害関係
     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）１．     上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管し

         ております。
       ２．  XBRL  データは中間監査の対象には含まれていません。
                                164/164

PDFをダウンロード

関連コンテンツ