マルチ・マネージャー・アクセスＩＩ－エマージング・マーケット・デッド－ＵＳ　マルチ・クレジット－ハイ・イールド 有価証券届出書（外国投資証券）

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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    【表紙】

    【提出書類】                  有価証券届出書
    【提出先】                  関東財務局長
    【提出日】                  令和４年１月       31 日
    【発行者名】                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                      （ Multi   Manager     Access   Ⅱ）
    【代表者の役職氏名】                  メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      クリスティアン・シェーン（               Christian      Schön   ）
                      メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      マデュ・ラマチャンドラン（               Madhu   Ramachandran       ）
    【本店の所在の場所】                  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                    L － 1855  、 J.F.  ケネディ通り       33A
                      （ 33A   avenue    J.F.   Kennedy,      L-1855    Luxembourg,       Grand    Duchy    of
                      Luxembourg      ）
    【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                  03 （ 6212  ） 8316
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
                      マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                      －エマージング・マーケット・デッド
                      －ＵＳ    マルチ・クレジット
                      －ハイ・イールド
                      （ Multi   Manager     Access   Ⅱ
                      - Emerging     Markets     Debt
                      - US  Multi   Credit
                      - High   Yield   ）
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
                      記名式無額面投資証券
                      エマージング・マーケット・デッド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                      ＵＳ   マルチ・クレジット
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                      ハイ・イールド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                      上限見込額は以下のとおりである。
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                      エマージング・マーケット・デッド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               14 億 3,680   万米ドル（約       1,635   億円）を上
                                      限とする。
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                         1,079   億 6,000   万円を上限とする。
                      ＵＳ   マルチ・クレジット
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               16 億 4,930   万米ドル（約       1,876   億円）を上
                                      限とする。
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                         1,083   億 1,000   万円を上限とする。
                      ハイ・イールド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               14 億 4,230   万米ドル（約       1,641   億円）を上
                                      限とする。
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                         1,130   億 4,000   万円を上限とする。
                      （注１）上限見込額は、便宜上、各サブ・ファンドの投資証券の                           2021  年 10 月末日現在の１
                          口当たりの純資産価格に基づいて算出されている。エマージング・マーケット・
                          デッドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については                   143.68   米ドル（約     16,346   円）、エ
                          マージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券について
                          は 10,796   円、ＵＳ    マルチ・クレジットのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については
                          164.93   米ドル（約     18,764   円）、ＵＳ     マルチ・クレジットのクラスＦ－ａｃｃ円
                          ヘッジ投資証券については           10,831   円、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ投資証
                          券については      144.23   米ドル（約     16,409   円）、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ
                          円ヘッジ投資証券については            11,304   円に  1,000  万口をそれぞれ乗じて算出した金額
                          である。
                      （注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、                      2021  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱
                          ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                      113.77   円）による。
    【縦覧に供する場所】                  該当事項なし
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    第一部【証券情報】

    第１【外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）】

    （１）【外国投資法人の名称】
         マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
         －エマージング・マーケット・デッド
         －ＵＳ    マルチ・クレジット
         －ハイ・イールド
         （ Multi   Manager     Access   Ⅱ
         - Emerging     Markets     Debt
         - US  Multi   Credit
         - High   Yield   ）
         （以下、マルチ・マネージャー・アクセスⅡを「本投資法人」、マルチ・マネージャー・アクセス
        Ⅱ－エマージング・マーケット・デッド／ＵＳ                          マルチ・クレジット／ハイ・イールドをそれぞれ
        「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）
    （２）【外国投資証券の形態等】

         サブ・ファンドの投資証券は記名式無額面投資証券であり、追加型である。
          エマージング・マーケット・デッド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          ＵＳ   マルチ・クレジット
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          ハイ・イールド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
        （注１）サブ・ファンドには上記以外の投資証券も存在するが、日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というとき

           は、上記の投資証券を指すものとする。
        （注２）クラス「Ｆ」投資証券は、（ｉ）ＵＢＳ（ユービーエス・スイス・エイ・ジー（その支店またはその関連会社、承継者
           もしくは譲受人を含む。）以下同じ。）と書面で投資一任契約を締結した投資家および（ⅱ）ＵＢＳが運用するファン
           ドに提供される。クラス「Ｆ」投資証券について、販売会社は任命されない。クラス「Ｆ」投資証券は、（ｉ）ＵＢＳ
           との投資一任契約書の条件に従う投資家、または（ⅱ）ＵＢＳが運用するファンドに保有されなくなった場合に、その
           時点で適用される純資産価格で強制的に買い戻されることがある。
           名称に「－ａｃｃ」を含むクラスの投資証券は、本投資法人が別途定める場合を除き、収益の分配を行わない。
           エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券、ＵＳ                              マルチ・クレジットのクラスＦ－ａｃｃ投資
           証券およびハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券を総称して「クラスＦ－ａｃｃ投資証券」ということがある。
        （注３）名称の一部に「ヘッジ」を含む、サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建てのクラス投資証券については、ヘッジ取引
           を行う。「ヘッジ」クラス投資証券に関して、サブ・ファンドの純資産価額を、他の通貨建てのクラス投資証券の純資
           産価額に対してヘッジするために、外国為替取引および通貨先渡取引を行われ、サブ・ファンドの会計通貨で評価され
           る。ヘッジの金額は、外貨建てのクラス投資証券の純資産価額の                           95 ％から   105 ％の間となるように定められている。し
           かし、ポートフォリオのヘッジ対象部分の時価ならびに会計通貨建てではない投資証券の購入および買戻しの変動によ
           り、為替ヘッジ取引が一時的に上記の制限を超える場合がある。為替マネージャーは、ヘッジを上記の制限内に戻すた
           めに必要なあらゆる必要な措置を講じる。
           エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券、ＵＳ                                 マルチ・クレジットのクラスＦ－ａ
           ｃｃ円ヘッジ投資証券およびハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券を総称して「クラスＦ－ａｃｃ円
           ヘッジ投資証券」ということがある。
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         本投資法人の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付または信

        用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はない。
    （３）【発行（売出）数（日本国内募集分）】

         エマージング・マーケット・デッド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券：                   1,000   万口を上限とする。
         ＵＳ   マルチ・クレジット
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券：                   1,000   万口を上限とする。
         ハイ・イールド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券：                   1,000   万口を上限とする。
    （４）【発行（売出）価額の総額】

         上限見込額は以下のとおりである。
         エマージング・マーケット・デッド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               14 億 3,680   万米ドル（約       1,635   億円）を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
           1,079   億 6,000   万円を上限とする。
         ＵＳ   マルチ・クレジット
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               16 億 4,930   万米ドル（約       1,876   億円）を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
           1,083   億 1,000   万円を上限とする。
         ハイ・イールド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：               14 億 4,230   万米ドル（約       1,641   億円）を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
           1,130   億 4,000   万円を上限とする。
        （注１）上限見込額は、便宜上、各サブ・ファンドの投資証券の                          2021  年 10 月末日現在の１口当たりの純資産価格に基づいて算出

           されている。エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については                                      143.68   米ドル（約     16,346
           円）、エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については                                      10,796   円、ＵＳ    マルチ・
           クレジットのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については                     164.93   米ドル（約     18,764   円）、ＵＳ     マルチ・クレジットのクラス
           Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については                10,831   円、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については                         144.23   米ド
           ル（約   16,409   円）、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については                             11,304   円に  1,000  万口をそれぞれ
           乗じて算出した金額である。
        （注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、                      2021  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲
           値（１米ドル＝      113.77   円）による。
        （注３）本投資法人は、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、各サブ・ファンドの投資証券は米ドルまたは円建ての
           ため、以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドル貨または円貨をもって行う。
        （注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致
           しない場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要
           な場合四捨五入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
    （５）【発行（売出）価格】

         各申込日の翌ファンド営業日（以下に定義する。）に計算される投資証券１口当たりの純資産価格
        （注）発行価格は、下記（           10 ）記載の申込取扱場所に照会することができる。
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    （６）【申込手数料】

         なし
    （７）【申込単位】

         原則として１口以上           0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについて
        は、日本における販売会社（以下に定義する。）が定める。詳細については後記「（                                            10 ）申込取扱場
        所」に照会のこと。
    （８）【申込期間】

         2022  年２月１日（火曜日）から              2023  年１月   31 日（火曜日）まで
         原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社（以下に定義す
        る。）の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」と
        は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を
        行っている各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
        業日またはサブ・ファンドの投資対象の                     50 ％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則
        として、日本における申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販
        売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休
        業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、後記「（                                     12 ）払込取扱場所」に記載さ
        れるファンド払込日までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社およ
        び販売取扱会社において申込みを受け付けられない場合がある。
        （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出する事により更新される。
    （９）【申込証拠金】

         なし
    （ 10 ）【申込取扱場所】

        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
        電話番号　      03 － 5293  － 3100
        ホームページ・アドレス　              https://www.ubs-sumitrust.com
         （以下「     UBS  SuMi   TRUST   」または「日本における販売会社」という。）
        （注）上記販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
    （ 11 ）【払込期日】

         投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から
        起算して日本での４営業日目までに申込金額を日本における販売会社に支払うものとする（日本にお
        ける販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除く。）。
    （ 12 ）【払込取扱場所】

        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
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         各申込日の発行価格の総額は、申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日以内（以下
        「ファンド払込日」という。）に日本における販売会社によって保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッ
        パＳＥ    ルクセンブルグ支店のファンド口座に各投資証券の基準通貨で払い込まれる。
    （ 13 ）【引受け等の概要】

        ①　日本における販売会社は、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッ
          ヒ）との間のファンドの日本における投資証券の販売および買戻しに関する                                       2018  年５月   14 日付契
          約に基づき投資証券の募集を行う。
        ②　日本における販売会社は直接または他の販売・買戻し取扱会社（以下、販売会社と併せて「販売
          取扱会社」という。）を通じて間接に受けた投資証券の買戻請求をファンドへ取り次ぐ。
        （注）販売取扱会社とは、販売会社と投資証券の取次業務にかかる契約を締結し、投資主からの投資証券の申込みまたは買戻し
          を販売会社に取り次ぎ、投資主からの申込金額の受入れまたは投資主に対する買戻代金の支払い等にかかる事務等を取り
          扱う取次金融商品取引業者および（または）取次登録金融機関をいう。
        ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は                                        UBS  SuMi   TRUST   を日本
          におけるファンドの代行協会員に指定している。
        （注）代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、１口当たり純資産価格の公表を行い、また決算報告書その他の
          書類を販売会社および他の販売取扱会社に送付する等の業務を行う協会員をいう。
    （ 14 ）【手取金の使途】

         「第二部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　２　投資方針」記載の有価証券の取得。
    （ 15 ）【その他】

     ①　申込みの方法
         申込証拠金はない。
         投資証券の申込みを行う投資主は、販売取扱会社と外国証券の取引に関する契約を締結する。この
        ため、販売取扱会社は、「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は当該約款に基づく取
        引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。
         申込金額は、原則として円貨で支払われるものとし、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量
        により販売取扱会社が決定するレートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資
        主の希望する通貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は
        裁量により販売取扱会社が決定するレートによるものとする。
     ②　日本以外の地域における発行
         本募集に並行して、ヨーロッパを中心とした海外（アメリカ合衆国を除く。）でアメリカ合衆国国
        民および同国居住者以外の者に対して投資証券の販売が行われる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第２【外国新投資口予約権証券】

        該当事項なし。
    第３【外国投資法人債券（短期外債を除く。）】

        該当事項なし。
    第４【短期外債】

        該当事項なし。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【外国投資法人の概況】
    （１）【主要な経営指標等の推移】
         （以下、マルチ・マネージャー・アクセスⅡを「本投資法人」、マルチ・マネージャー・アクセス
        Ⅱ－エマージング・マーケット・デッド／ＵＳ                          マルチ・クレジット／ハイ・イールドをそれぞれ
        「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）
        （エマージング・マーケット・デッド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2017  年７月末日      2018  年７月末日      2019  年７月末日      2020  年７月末日      2021  年７月末日
                       に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
              （１）
                      251,219,775.17       － 230,820,085.68        262,426,023.02        351,514,548.83        373,448,972.32
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額
                      251,219,775.17       － 230,820,085.68        262,426,023.02        351,514,548.83        373,448,972.32
           または経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額
                      251,219,775.17       － 230,820,085.68        262,426,023.02        351,514,548.83        373,448,972.32
           または当期純損失金額
              （２）
                      3,961,608,683.51        4,860,620,178.24        6,089,637,256.08        6,297,057,630.99        5,915,111,579.13
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）             10,673,939.5500      口  13,018,469.5970      口  14,193,122.2020      口  16,214,122.0160      口  14,882,210.4190      口
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －     77,455  口     140,170   口   152,362.1180     口
        （ｆ）純資産額              3,961,608,683.51        4,860,620,178.24        6,089,637,256.08        6,297,057,630.99        5,915,111,579.13
        （ｇ）資産総額              4,008,540,898.18        4,899,019,238.50        6,156,363,434.31        6,355,513,053.74        5,960,493,070.97
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  121.90        122.25        134.28        137.43        145.38
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －     10,399  円     10,398  円     10,937  円
        （ｉ）１口当たり当期
           純利益金額または
           当期純損失金額
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  7.07       － 1.05       11.18        4.19        9.05
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －       4.21        3.34        1.32
        （ｊ）分配総額               6,141,795.22        5,994,441.30        9,576,575.17       12,856,778.29        15,638,449.34
        （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                 98.83  ％      99.22  ％      98.92  ％      99.08  ％      99.24  ％
                （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  6.50  ％      0.29  ％      9.84  ％      2.35  ％      5.78  ％
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －      3.99  ％     － 0.01  ％      5.18  ％
        （１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）が含まれる。以下同じ。
        （２）サブ・ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
        （３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
          当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
        （４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額ま
          たは当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
          している。以下同じ。
        （注１）サブ・ファンドにはクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券以外の投資証券も存在する。

           クラスＢⅠ投資証券は         2018  年７月   20 日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。クラスＦ－ａｃｃ投資証券およ
           びクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券以外の投資証券は日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というとき
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
           は、クラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券を指すものとする。エマージング・マーケッ
           ト・デッドは     2013  年 12 月２日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は                                 2013  年 12 月２日
           に 運用を開始した。ＵＳ          マルチ・クレジットは         2007  年 11 月 27 日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－
           ａｃｃ投資証券）は        2007  年 11 月 27 日に運用を開始した。ハイ・イールドは                2016  年４月   13 日に運用を開始し、クラスＢⅠ
           投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は                  2016  年４月   13 日に運用を開始した。なお、クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資
           証券は、    2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算出を開始した。以下同じ。
        （注２）名称の一部に「Ｆ」を含むクラスの投資証券は、年次財務報告書が作成された後に、取締役会の提案を経て、定時投資
           主総会により、分配がなされるか否か、またその額が決定される。以下同じ。
        （注３）各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる
           場合がある（財務書類に対する注記１参照）。以下同じ。
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2017  年７月末日      2018  年７月末日      2019  年７月末日      2020  年７月末日      2021  年７月末日
                       に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
              （１）
                       89,756,127.71       － 149,044,227.76        212,113,520.97        651,975,966.37        110,134,972.72
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額
                       89,756,127.71       － 149,044,227.76        212,113,520.97        651,975,966.37        110,134,972.72
           または経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額
                       89,756,127.71       － 149,044,227.76        212,113,520.97        651,975,966.37        110,134,972.72
           または当期純損失金額
              （２）
                      4,000,760,877.51        4,684,064,365.96        5,219,858,520.58        6,198,677,594.06        5,573,488,091.35
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）             13,139,693.3440      口  14,919,985.7850      口  14,765,747.6220      口  14,063,084.4420      口  13,589,831.6990      口
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －     278,717   口     329,750   口     358,650   口
        （ｆ）純資産額              4,000,760,877.51        4,684,064,365.96        5,219,858,520.58        6,198,677,594.06        5,573,488,091.35
        （ｇ）資産総額              4,071,822,166.70        4,710,062,577.57        5,246,548,649.35        6,214,829,242.92        5,795,505,353.28
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  140.30        139.19        150.44        163.20        167.01
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －     10,183  円     10,788  円     10,981  円
        （ｉ）１口当たり当期
           純利益金額または
           当期純損失金額
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  1.86       － 1.16       10.91        12.79        3.76
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －       2.35        8.01       － 1.36
        （ｊ）分配総額               2,559,850.38        3,881,773.83        6,219,391.52        7,802,905.72        9,503,304.77
        （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                 98.25  ％      99.45  ％      99.49  ％      99.74  ％      96.17  ％
                （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  1.34  ％     － 0.79  ％      8.08  ％      8.48  ％      2.33  ％
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －      1.83  ％      5.94  ％      1.79  ％
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2017  年７月末日      2018  年７月末日      2019  年７月末日      2020  年７月末日      2021  年７月末日
                       に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
              （１）
                      473,914,928.97       － 21,517,501.04       108,749,340.73        239,578,445.72        397,458,480.04
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額
                      473,914,928.97       － 21,517,501.04       108,749,340.73        239,578,445.72        397,458,480.04
           または経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額
                      473,914,928.97       － 21,517,501.04       108,749,340.73        239,578,445.72        397,458,480.04
           または当期純損失金額
              （２）
                      3,202,987,682.90        3,391,096,914.21        4,507,826,074.78        4,411,256,071.12        5,180,776,616.51
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）              8,919,728.0640      口  9,338,538.8570      口  11,444,078.7390      口  12,116,942.6060      口  14,749,235.0260      口
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －     77,644  口     107,946   口     118,296   口
        （ｆ）純資産額              3,202,987,682.90        3,391,096,914.21        4,507,826,074.78        4,411,256,071.12        5,180,776,616.51
        （ｇ）資産総額              4,435,502,587.74        3,414,008,751.29        4,598,888,147.24        4,468,225,679.24        5,212,922,698.70
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  115.38        118.11        126.70        131.06        143.96
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －     10,229  円     10,333  円     11,293  円
        （ｉ）１口当たり当期
           純利益金額または
           当期純損失金額
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  15.08        2.64        8.22        3.76       10.29
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －       2.75        3.39        4.78
        （ｊ）分配総額               1,853,836.62        7,276,818.73        6,428,148.63        8,604,497.14        8,742,699.34
        （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                 72.21  ％      99.33  ％      98.02  ％      98.73  ％      99.38  ％
                （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                 10.86  ％      2.37  ％      7.27  ％      3.44  ％      9.84  ％
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －      2.29  ％      1.02  ％      9.29  ％
                                 10/452









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】

     ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
        投資法人（「本投資法人」）                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                        （ Multi   Manager     Access   Ⅱ）
        の名称
                        投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法（以下「       2010  年法」という。）
        法的形態                パートⅠの規定に従い設立された可変資本投資会社（                            SICAV   ）形態に
                        よるオープン・エンド型投資信託
        設立日                2007  年７月   10 日
        ルクセンブルグ商業登記所
                        Ｂ  129748
        登録番号
        会計年度                ８月１日から７月         31 日
                        本投資法人の登録された事業所において、毎年１月                           31 日の  12 時 00 分
                        に開催する。１月         31 日がルクセンブルグの営業日（ルクセンブルグ
        定時株主総会
                        の銀行が営業を行っている日の営業時間）でない場合は翌営業日に
                        開催する。
        定款
                                   ルクセンブルグの官報（官報、企業・団体の部
                                   （ Mémorial,       Recueil      des   Sociétés      et
                                   Associations       ）（以下「メモリアル」とい
                 当初公告        2007  年８月   29 日
                                   う  。  ）  お  よ  び  会  社  公  告  集  （ Recueil
                                   Electronique       des  Sociétés     et  Associations       ）
                                   の総称をいう。）で公告された。
                 修正        2013  年 12 月 11 日   修正がメモリアルで公告された。
                        ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                        UBS  Fund   Management      （ Luxembourg      ） S.A.
        管理会社
                        ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                     L － 1855  、 J.F.  ケネディ通り
                        33A
         本投資法人は、ＵＢＳマルチ・マネージャー・アクセスⅡとして                                 2007  年７月   10 日に法人化された、

        投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法パートⅡに従う可変資本投資会社（                    SICAV   ）の法的形態によるオー
        プン・エンド型投資ファンドである。ルクセンブルグ商業・法人登記所に登録番号Ｂ                                            129748   として登
        録されている。本投資法人が設立された時点における資本金額は全額払込済投資証券                                           310  口に相当する
        31,000   ユーロであった。
         定款はルクセンブルグの官報において、                     2007  年８月   29 日に公告された。修正版は、ルクセンブルグ
        の官報、ルクセンブルグの日刊紙および必要な場合は本投資法人の投資証券を販売するそれぞれの国
        の公的刊行物に預託通知を掲載することで公告し、投資主総会で承認を受けた後、法的に拘束力のあ
        るものとなる。本投資法人は、                2016  年２月３日を発効日として、               2010  年法パートⅡに基づく            UCI  から
        2010  年法パートⅠに基づく            UCI  に変更された。本投資法人は               2010  年法パートⅠに基づき認可されてい
        る。
         個々のサブ・ファンドの純資産は全体として本投資法人の純資産総額を構成し、常に本投資法人の
        株式資本に相当する。本投資法人の株式資本は全額払込済株式と無額面株式で構成される。総会では
        投資主は、サブ・ファンドの株式価格の違いに関係なく、保有する株式一口につき一票の議決権を有
        する。特定のサブ・ファンドに関係する総会での議決に際して、当該サブ・ファンドの投資証券には
        一票の議決権が付与されている。本投資法人は単一の法主体を構成する。もっとも、各サブ・ファン
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ドは、本投資法人の資産および負債のうち区別される部分に対応しています。株主との関係において
        は各サブ・ファンドは独立した法主体とみなされ、あるサブ・ファンドの資産は当該サブ・ファンド
        の 負債だけを相殺するために使用することができる。投資証券クラスの間で負債を分離していないた
        め、一定の状況下において、ヘッジありの投資証券クラスに関する為替ヘッジ取引により発生する負
        債が、同一サブ・ファンドの他の投資証券クラスの純資産価格に影響を及ぼす可能性がある。
         本投資法人の取締役会は、適宜既存のサブ・ファンドを清算し、新たなサブ・ファンドを設立し、
        サブ・ファンド内で個別的な特性を有する様々な投資証券クラスを設定する権限を有する。本投資法
        人の設立地における目論見書は新たなサブ・ファンドが設立される度に更新される。
         本投資法人に存続期間および総資産に関する制限はない。
     ｂ．外国投資法人の特色

         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
                                 12/452















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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （３）【外国投資法人の仕組み】

     a ．ファンドの仕組み
        （注）ＵＢＳ証券株式会社のウェルス・マネジメント本部の事業が会社分割され、                                  2021  年８月   10 日からは分割先である         UBS  SuMi
















          TRUST  ウェルス・マネジメント株式会社が承継した業務を開始している。
                                 13/452



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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｂ．本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容

                名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
        マルチ・マネージャー・                  外国投資法人             2007  年７月    10 日付で定款を締結。ファ
                                       ンド資産の運用、管理、投資証券の発
        アクセスⅡ
                                       行、買戻し、ファンドの終了等につい
        （ Multi   Manager     Access   Ⅱ）
                                       て規定している。
        ＵＢＳファンド・マネジメント                  管理会社             本投資法人との間で管理会社契約
                                                      （注１）
        （ルクセンブルグ）エス・エイ
                                       （ 2017  年７月   31 日効力発生）           を
        （ UBS  Fund   Management
                                       締結。投資信託に関する法律に基づ
        （ Luxembourg      ） S.A.  ）
                                       き、管理会社の職務および責任につい
                                       て規定している。
        ＵＢＳヨーロッパＳＥ                  保管受託銀行             2016  年 10 月 13 日付で本投資法人との間
                                                        （注２）
        ルクセンブルグ支店                  主支払事務代行会社
                                       で保管および支払事務代行契約
        （ UBS  Europe    SE,  Luxembourg
                                       を締結。ファンド資産の保管業務およ
        Branch   ）
                                       び支払事務について規定している。
        ノーザン・トラスト・グローバ                  管理事務代行会社             管理会社および本投資法人との間で管
        ル・サービシズＳＥ                               理事務代行契約（         2017  年 10 月１日効力
                                           （注３）
        （ Northern     Trust   Global
                                       発生）       を締結。ファンドの登録
        Services     SE ）
                                       事務・名義書換事務代行および投資証
                                       券の純資産価格の計算等の管理事務に
                                       ついて規定している。
        ユービーエス・スイス・                  投資運用会社             管理会社との間で投資運用契約（改訂
                                          （注４）
        エイ・ジー
                                       済）      を締結。グローバル・エク
        （ UBS  Switzerland       AG ）
                                       イティに関しての運用会社業務および
                                       投資顧問業務について規定している。
        ＵＢＳアセット・マネジメント・                  元引受会社             管理会社との間で総販売契約（                2014  年
                                                  （注５）
        スイス・エイ・ジー（チューリッ
                                       12 月 24 日効力発生）           を締結。投
        ヒ）
                                       資証券の元引受業務について規定して
        （ UBS  Asset   Management
                                       いる。
        Switzerland       AG,  Zürich   ）
        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・          代行協会員             2018  年５月    14 日付で管理会社との間で
                                               （注６）
                          日本における販売会社
        マネジメント株式会社
                                       代行協会員契約            を締結。日本に
                                       おける代行協会員業務について規定し
                                       ている。     2018  年５月    14 日付で管理会社
                                                         （注
                                       との間で投資証券販売・買戻契約
                                       ７）
                                         を締結。投資証券の販売および買
                                       戻しについて規定している。
        （注１）管理会社契約とは、本投資法人により任命され、ルクセンブルグの法律に従い管理会社として行為し、本投資法人に対
           し、ポートフォリオの管理、管理事務代行ならびに登録・名義書換代行業務を行う他、当該契約に詳述される業務を提
           供することを約する契約である。
        （注２）保管および支払事務代行契約とは、定款の規定に基づき、本投資法人によって資産の保管会社として任命された保管受
           託銀行ならびに主支払事務代行会社が、有価証券の保管、引渡し等ファンド資産の保管業務等および分配金支払い等を
           行うことを約する契約である。
        （注３）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、純資産価格計算、投資証券の発行、買戻し
           業務等を行うことを約する契約である。
        （注４）    投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、投資方針および投資制限に従ってファンド資産の
           日々  の運用を行うことを約する契約である。各サブ・ファンドの投資アプローチは、ポートフォリオ・マネージャーの
           選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定は、デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各
           ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャー
           として選定されている。常に適格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
        （注５）総販売契約とは、管理会社によって任命された元引受会社が、投資証券の元引受業務を行うことを約する契約である。
        （注６）代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が投資証券に関する目
           論見書の配布、投資証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
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        （注７）投資証券販売・買戻契約とは、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を販売会社が日本の法令・規則および目
           論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
    （４）【外国投資法人の機構】

     ①　統治に関する事項
         本投資法人は３名以上のメンバーで構成される取締役会によって運営される。取締役会のメンバー
        が本投資法人の投資主である必要はない。取締役は最長６年の在任期間に関して投資主総会により任
        命される。さらに、投資主総会では、取締役会メンバーの人数、これらの報酬およびこれらの任期を
        決定する。取締役会メンバーは、投資主総会において本人または代理人が出席した投資主が保有する
        投資証券の単純多数をもって選任される。
         投資主総会は、取締役を理由の有無を問わずに停職または交代させることができる。
         取締役会メンバーの職に任期満了前に空きが生じた場合は、取締役会の残りのメンバーが一時的に
        新規メンバーを選出することができ、投資主は当該任命直後の投資主総会で当該事項に関して最終決
        定を下す。
         取締役会はメンバーの中から議長１名および副議長１名以上を選ぶ。取締役会は、秘書役を１名任
        命することができ、秘書役は取締役会のメンバーである必要はなく、取締役会会議および投資主総会
        の議事を記録し、保管する。取締役会会議は、議長または取締役２名によって招集され、会議の通知
        に記載する場所で開催する。
         議長は取締役会会議および投資主総会の議長を務める。議長が不在の場合、投資主または取締役会
        メンバーは、単純多数をもって別の取締役会メンバーを、投資主総会の場合はその他の者を、議長に
        任命することができる。
         取締役会は、本投資法人の業務及び管理に関し、必要に応じ、役員及びマネージング・ディレク
        ターを選任することができる。当該役員は、本投資法人の投資主または取締役会のメンバーである必
        要はない。定款に別段の定めがある場合を除き、当該役員は、取締役会により付与される権限を有す
        る。
         取締役会の通知は、緊急の場合（かかる場合は説明が提供されなければならない。）を除き、少な
        くとも   24 時間前までに書面で行わなければならない。
         書面による通知の要件は、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通信手段による同意により
        免除することができる。取締役会の決議により取締役会会議の日時及び場所が決議された場合には、
        別途通知は不要とする。取締役会メンバーは、書面、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通
        信手段により、取締役会会議の委任状を相互に発行することができる。複数代理を認める。
         電話会議による取締役会会議への参加は、すべての参加者がお互いに意思疎通できることが確保さ
        れる場合に認められ、すべての参加者が当該会議に出席するものと見なされる。
         定足数は、取締役会が別段の定めをおく場合を除き、少なくともその構成員の過半数が出席し、ま
        たは代理される場合に満たされる。
         取締役会の決議は、議長が署名した議事録に記録される。議事録は、取締役会の議長または取締役
        会メンバー２名が署名した場合、法的事項の証拠とすることができる。
         取締役会の決議は、出席または代理取締役の過半数をもって行う。可否同数のときは、議長の投票
        を決定票とする。
         取締役会の全メンバーが承認・署名した書面による決議は、取締役会会議で可決された決議と同一
        の効力を有するものとし、各取締役は、書面、テレックス、ファックスまたは他の同様の通信手段に
        より、当該決議を承認することができる。かかる承認は、書面にて確認され、その確認は、決議の議
        事録に記載される。
         取締役会は、定款に定める本投資法人の目的および運用方針の範囲内で、本投資法人として管理お
        よび処分を行う最も広範な権限を有する。
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         法律または定款により株主総会に明示的に留保されていないすべての権限は、取締役会の権限とす
        る。
     ②　運用体制
         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         管理会社は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンドの
        資産の運用に責任を負う。
    （５）【外国投資法人の出資総額】

         各会計年度末および          2021  年 10 月末日現在の各サブ・ファンドの出資総額および各クラス投資証券の
        発行済投資証券総数は以下のとおりである。
         なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
        （エマージング・マーケット・デッド）
                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
         2017  年７月末日に終了する
                        3,961,608,683.51          450,712     クラスＢⅠ投資証券           10,673,939.5500
             会計年度末
         2018  年７月末日に終了する                             クラスＦ－ａｃｃ

                        4,860,620,178.24          552,993                13,018,469.5970
             会計年度末                             投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,193,122.2020
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        6,089,637,256.08          692,818
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                        77,455
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   16,214,122.0160
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        6,297,057,630.99          716,416
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       140,170
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,882,210.4190
                                          投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        5,915,111,579.13          672,962
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                     152,362.1180
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   15,106,139.0460
                                          投資証券
           2021  年 10 月末日現在         5,758,874,527.51          655,187
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       142,893
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）クラスＢⅠ投資証券は            2018  年７月   20 日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。クラスＦ－ａｃｃ日本円ヘッジ投
          資証券は    2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算出を開始した。以下同じ。
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        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
         2017  年７月末日に終了する
                        4,000,760,877.51          455,167     クラスＢⅠ投資証券           13,139,693.3440
             会計年度末
         2018  年７月末日に終了する                             クラスＦ－ａｃｃ

                        4,684,064,365.96          532,906                14,919,985.7850
             会計年度末                             投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,765,747.6220
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        5,219,858,520.58          593,863
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       278,717
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,063,084.4420
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        6,198,677,594.06          705,224
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       329,750
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   13,589,831.6990
                                          投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        5,573,488,091.35          634,096
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       358,650
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   20,820,385.9320
                                          投資証券
           2021  年 10 月末日現在         8,039,542,259.23          914,659
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       337,660
                                        円ヘッジ投資証券
        （ハイ・イールド）

                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
         2017  年７月末日に終了する
                        3,202,987,682.90          364,404     クラスＢⅠ投資証券            8,919,728.0640
             会計年度末
         2018  年７月末日に終了する                             クラスＦ－ａｃｃ

                        3,391,096,914.21          385,805                 9,338,538.8570
             会計年度末                              投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   11,444,078.7390
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        4,507,826,074.78          512,855
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                        77,644
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   12,116,942.6060
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        4,411,256,071.12          501,869
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       107,946
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,749,235.0260
                                          投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        5,180,776,616.51          589,417
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       118,296
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   11,989,067.3150
                                          投資証券
           2021  年 10 月末日現在         4,076,629,034.93          463,798
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       110,531
                                        円ヘッジ投資証券
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    （６）【主要な投資主の状況】

         1993  年４月５日付ルクセンブルグ法第                 41 条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）
        により、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
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    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】
        投資目的
         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
        各サブ・ファンドの投資方針

        一般
         各サブ・ファンドの投資方針は、本項および下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の項に記
        載されている。各サブ・ファンドは、下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に
        記載されるその他の制限に従い、さらに、下記「（４）投資制限」に記載される投資制限に従う。
         投資者は、個々のサブ・ファンドおよび／またはクラスの基準通貨が（それらが異なる場合）、そ
        れぞれのサブ・ファンドまたはクラスの純資産価額を算出する通貨のみを指し、かかるサブ・ファン
        ドの投資が行われる通貨ではないことに留意すべきである。投資は、サブ・ファンドのパフォーマン
        スに最も資する通貨で行われる。各サブ・ファンドは、投資に用いるいずれの通貨においても、流動
        性資産を補助的に保有することができる。
         各サブ・ファンドは先進国および新興市場国の双方に投資することができる。このような投資に伴
        うリスクは「３　投資リスク」の項に記載されている。
        ESG  インテグレーション

         投資運用会社は、重大なサステナビリティおよび／または環境上の、社会的な、かつ企業のガバナ
        ンスとしての要因をリサーチおよび投資のプロセスに統合することを                                   ESG  インテグレーションと定義し
        ている。     ESG  インテグレーションは、特定の倫理的な原則または規範に左右されるのではなく、投資リ
        ターンに影響を及ぼしかねない重大な                   ESG  リスクを考慮することにより行われる。重大なサステナビリ
        ティ／   ESG  問題の分析には、様々な側面（カーボン・フットプリント、従業員の健康および福祉、人
        権、サプライ・チェーンの管理、顧客の公平な取扱いならびにガバナンス等）の多数の異なる側面が
        含まれることがある。            ESG  統合型ファンドは、投資ユニバースが制約を受けている、                              ESG  特性を推進し
        ている投資信託またはサステナビリティもしくはインパクトにおける具体的な目標を有する投資信託
        とは異なり、財務パフォーマンスを最大化することを主に目指す投資信託であり、そのため                                               ESG  の諸側
        面が投資プロセスにおけるインプット要因となっている。
        金融派生商品の利用

         サブ・ファンドは、ヘッジもしくはポートフォリオの効率的運用を目的として、または下記「各サ
        ブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に記載される投資戦略の一環として、金融派生商品
        を利用する権限を有する。下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に別段の記載
        がない限り、金融派生商品を利用するサブ・ファンドは、その利用目的をヘッジおよび／または効率
        的なポートフォリオ運用に限定し、かつ下記「（４）投資制限」で定められる制限内で利用する。投
        資者は、金融派生商品に関して考慮すべき特別リスクについて下記のリスク要因を参照すべきであ
        る。サブ・ファンドは、店頭取引の相手を当該取引を専門とする金融機関に限定する。
         本投資法人の年次報告書には、該当する報告期間内に金融派生商品を締結しているサブ・ファンド
        に関して、以下の詳細が含まれる。
         ・金融派生商品を通じた原資産に対するエクスポージャー
         ・これらの金融派生商品の取引相手方の身元
         ・取引相手方に対するリスクのエクスポージャーを低減するために受領する担保の種類および金額
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        レポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付契約ならびに店頭取引（                                    OTC  ）の金融派生商品取引およ

        び効率的なポートフォリオ運用の技法のための担保の運用
         サブ・ファンドは、          2010  年法の条件および制限に従い、                CSSF  により定められる要件に従う効率的な
        ポートフォリオ運用のために、                CSSF  の要件に従い、かつ「（４）投資制限」の「２　金融派生商品お
        よびポートフォリオの効率的運用技法の利用」に詳述される通り、レポ契約、リバース・レポ契約お
        よび／もしくは証券貸付契約を採用することができる。このような取引がデリバティブの利用に関連
        する場合、期間および制限が               2010  年法の規定を遵守しなければならない。技法は上記の「証券金融取
        引およびトータル・リターン・スワップのエクスポージャー」の項に記載される通り継続ベースで利
        用されるが、市況に応じて証券貸付取引のエクスポージャーの停止または低減を随時決定することが
        ある。このような技法の利用は投資者の最大の利益に従い行われなければならない。
         レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を
        指定された将来の日に、当該証券の表面利率とは無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取
        り決めを行う取引である。リバース・レポ契約とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者か
        ら購入すると同時に、当該証券を合意された日にかかる価格で、相手方当事者に売却することを約束
        する取引である。証券貸付契約とは、「ローン」の対象である証券の権原を「貸主」から「借主」に
        移転し、借主が将来の日に貸主に「これに相当する証券」を交付することに合意する契約である。
         一般的に、以下の要件がレポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付契約に適用される。
        （ⅰ）レポ契約／リバース・レポ契約または証券貸付契約の取引相手方が、                                       OECD  の法域に基本的に所
           在する、法人格を有する事業体である。取引相手方は、信用査定に従う。取引相手方が、                                              ESMA
           により登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信
           用査定において考慮する。ある信用格付機関が、取引相手方の信用格付を（ムーディーズによ
           る）Ａ２またはそれを下回る格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる
           取引相手方に関する新たな信用査定を遅延なく実施する。
        （ⅱ）本投資法人が、いつでも、貸付された証券をリコールできるか、または締結した証券貸付契約
           を終了できなければならない。
        （ⅲ）本投資法人がリバース・レポ契約を締結する場合、本投資法人が、発生ベースまたは時価評価
           ベースのいずれかにより、現金全額（リコールの実施時までに発生する利息を含む。）のリ
           コールまたはリバース・レポ契約の終了をいつでも行えることを徹底しなければならない。現
           金のリコールをいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファンドの純資産価額
           の算出のために、リバース・レポ契約の時価評価額を利用しなければならない。７日以内の固
           定期間のリバース・レポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の
           契約であるとみなすべきである。
        （ⅳ）本投資法人がレポ契約を締結する場合、本投資法人が、レポ契約に従い証券をリコールする
           か、または締結済のレポ契約の終了をいつでも行えることを徹底させなければならない。７日
           以内の固定期間のレポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契
           約であるとみなされるべきである。
        （ⅴ）レポ契約／リバース・レポ契約または証券貸付契約が、                                UCITS   指令の目的上の借入または貸付を
           構成するものではない。
        （ⅵ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益（直接および間接の運営コスト／
           費用控除後）が、該当するサブ・ファンドに返却される。
        （ⅶ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト／費用のうち、該
           当するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものが、帳簿外収益を含
           んではならない。このような直接および間接の運営コスト／費用は、本投資法人の年次報告書
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           または半期報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において、各報酬の金
           額、および当該事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとする。
         一般的に、トータル・リターン・スワップには以下の点が適用される。

        （ⅰ）トータル・リターン・スワップにより取得される純リターンの                                   100  ％（直接的および間接的な運
           営コスト／手数料を控除後）がサブ・ファンドに返却される。
        （ⅱ）トータル・リターン・スワップに関連して発生するすべての直接的および間接的な運営コス
           ト／手数料がファンドの年次および半期報告書に記載される事業者に支払われる。
        （ⅲ）トータル・リターン・スワップに関連して手数料を分担する取決めは締結されていない。
         本投資法人およびそのサブ・ファンドはいかなる状況下であってもこれらの取引のためにその投資
        方針を逸脱してはならない。同様に、これらの技法の利用により該当するサブ・ファンドのリスク水
        準を当初のリスク水準（これらの技法を利用しない場合の水準）から大幅に上昇させてはならない。
        本投資法人は、自身または任命を受けた自身のサービス提供者がこれらの技法の利用を通じて発生す
        るリスク、特に相手方当事者リスクを、リスク管理手続きの一環として監視および管理することを徹
        底する。本投資法人、管理会社、投資運用会社および保管受託銀行の関連会社との取引から生じる潜
        在的な利益相反の監視は、主として契約およびこれに伴う手続きの継続的な検証を通じて実行され
        る。
         本投資法人に証券貸付業務を提供するサービス提供者は、その業務の対価として市場標準に沿った
        報酬を受領する権利を有する。これらの報酬の金額は該当する場合、年次ベースで検証および適用さ
        れる。現在、アームス・レングスに交渉される証券貸付取引において受領する総収益の                                             60 ％が該当す
        るサブ・ファンドに貸方計上され、総収益の                       40 ％が証券貸付代理人として行為するＵＢＳヨーロッパ
        ＳＥ   ルクセンブルグ支店および証券貸付業務を提供するユービーエス・スイス・エイ・ジーにより経
        費／手数料として受領される。証券貸付取引を行うためのすべての経費／手数料は、総収益に占める
        証券貸付代理人の取り分から支払われる。ここには証券貸付業務により発生するすべての直接的およ
        び間接的な経費／手数料が含まれる。ＵＢＳヨーロッパＳＥ                                ルクセンブルグ支店およびユービーエ
        ス・スイス・エイ・ジーはＵＢＳグループの一員である。
         本投資法人が       EPM  技法において担保として受領することができる商品は、「（４）投資制限」の第２
        項、  2.26  に記載される。効率的なポートフォリオ運用の技法に関するさらに詳細な情報については、
        「３　投資リスク」の「            EPM  技法の利用に関連するリスク」を参照のこと。
        担保の運用

         本投資法人が店頭取引を実行する場合、本投資法人は店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負
        うことがある。本投資法人が先物契約およびオプション取引を行うかまたはその他の派生技法を利用
        する場合、本投資法人は店頭取引相手が特定または複数の契約に基づくその債務を履行しないことが
        ある（または履行することができない）リスクを負うことがある。取引相手リスクは、担保を預託す
        ることにより軽減することができる。
         担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供さ
        れる場合がある。本投資法人は、（客観的かつ適切な評価を行った後）適切な期間内に換金が可能で
        あるとされる金融商品のみを、担保として認める。本投資法人または本投資法人が選任するサービス
        提供会社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければならない。本投資法人は、当該担保に関
        連するリスクを適切に考慮するために、要求される担保価値を引き上げるべきか、またはかかる評価
        額を慎重に算定される適切な金額に減額（元本減免－ヘアカット）すべきかを判断する。担保の評価
        額の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなる。減額幅は株式が最大である。担保として預託され
        る有価証券は、本投資法人に代わり保管受託銀行が保有し、本投資法人はかかる証券の売却、投資ま
        たは担保権設定を行うことはできない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         本投資法人は、譲渡された担保を主に地理的分散、複数市場間での分散、集中リスクの分散により
        適切に分散することを徹底する。担保として保有され、かつ単一発行体が発行する証券および短期金
        融 商品が、各サブ・ファンドの純資産価額の                      20 ％を超えない場合、十分に分散されているとみなされ
        る。
         本投資法人は、上記の項の免除条項を受け、かつ                         CSSF  指令  14 ／ 592  により施行された         ETF  およびその
        他の  UCITS   銘柄に関する       ESMA  ガイドライン       2014  ／ 937  （随時修正済）の改正後の第               43 条（ｅ）（以下
        「 ESMA  ガイドライン」という。）に従い、                  EU 加盟国、その一もしくは複数の現地当局、第三国または
        一もしくは複数の         EU 加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する様々な譲渡性のある証券およ
        び短期金融商品により完全に担保されることができる。この場合、本投資法人は必ず、少なくとも６
        つの異なる銘柄の証券を受領しなければならないが、一銘柄の証券が各サブ・ファンドの純資産価額
        の 30 ％を超えてはならない。
         本投資法人の取締役会は、上記の免除条項を利用し、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスの各
        サブ・ファンドの純資産価額の                50 ％を上限として、         EU 加盟国、その一もしくは複数の現地当局、                      OECD
        加盟国、または一もしくは複数の                 EU 加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある
        証券および短期金融商品による担保を受領する旨を決定した。
        EPM  技法の利用

         サブ・ファンドは「（４）投資制限」に記載される制限内で                               EPM  技法（（リバース・）レポ契約また
        は証券貸付取引等）を利用することを認められている。投資者は                                 EPM  技法に適用される特定のリスク要
        因について「３　投資リスク」を参照すべきである。
         本投資法人が効率的なポートフォリオ運用において担保として受領することができる商品は、利用
        可能な範囲において「（４）投資制限」の                      2.24  項に定められている。
        リスク管理

         コミットメント・アプローチおよびバリュー・アット・リスク・アプローチに従うリスク管理は適
        用法令の規定に従い適用される。
        レバレッジ

         レバレッジは、適用ある             ESMA  ガイドラインおよび          CSSF  指令  11 ／ 512  に従い、各サブ・ファンドが利用
        する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。この定義により、ヘッジ目的で利用される可
        能性がある派生商品を加えて算定する場合があり、レバレッジ額が人為的に高くなることがある。そ
        のため、この算定結果は、投資者が負担する実際のレバレッジ・リスクを必ずしも正確には反映して
        いない。
         レバレッジがかけられる場合の予測レバレッジは、過去のデータに基づき、想定元本の総額と各サ
        ブ・ファンドの純資産価額との比率として以下の表に示されている。募集開始前のサブ・ファンドに
        ついては、予測レバレッジは、標準的ポートフォリオか、または類似するサブ・ファンドの投資に基
        づいて算定される。一定の状況下では、すべてのサブ・ファンドについてレバレッジ額がより大きく
        なることがある。
                 サブ・ファンド                       グローバル・リスク計算法
        エマージング・マーケット・デッド                                コミットメント・アプローチ
        ＵＳ   マルチ・クレジット
                                        コミットメント・アプローチ
        ハイ・イールド                                コミットメント・アプローチ
        証券金融取引およびトータル・リターン・スワップのエクスポージャー

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップ、レポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付
        取引のエクスポージャー（いずれの場合も、純資産価額に対する割合）は、以下のとおりである。
                 トータル・リター             レポ契約        リバース・レポ契約             証券貸付取引
          サブ・
                  ン・スワップ
         ファンド
                 予想値      最大値      予想値      最大値      予想値      最大値      予想値      最大値
        エマージン         ０％～      25 ％    ０％      ０％      ０％      ０％     10 ％～     40 ％
        グ・マーケッ         25 ％                                20 ％
        ト・デッド
        ＵＳマルチ・         ０％～      25 ％    ０％      ０％      ０％      ０％     10 ％～     40 ％
        クレジット         25 ％                                20 ％
        ハイ・イール         ０％～      25 ％    ０％      ０％      ０％      ０％     10 ％～     40 ％
        ド         25 ％                                20 ％
        各サブ・ファンドに固有の投資方針

         各サブ・ファンドの投資方針および戦略は、以下の通りであり、下記「（４）投資制限」に記載さ
        れる投資制限に常に従っている。疑義を避けるために付言すると、各サブ・ファンドは以下の制限に
        従うことを条件に、下記の資産クラスのエクスポージャーを取ることができる。
        （ⅰ）資産担保証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                15 ％
        （ⅱ）モーゲージ・バック証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                     15 ％
        （ⅲ）偶発転換債券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                15 ％
        （ⅳ）破綻証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                              10 ％
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求することである
        が、この投資方針が達成される保証はない。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（                              ESG  ）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、エマージング市場における債券戦略を行う専用ポートフォリオ
        を通じて米ドル建ての債券に主として投資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努め
        る。専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネー
        ジャーは、サブ・ファンドの投資方針を達成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、                                             JP モルガン
        EMBI  グローバル・ディバーシファイド・インデックスの                          60 ％および     JP モルガン     CEMBI   ディバーシファイ
        ド・インデックスの          40 ％を合成した参考指標の構成銘柄内の発行体が発行している。投資戦略は、サ
        ブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエクスポージャーが参考指標から乖離すること
        ができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦略は参考指標に対する確定利付の投資対象
        の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファンドのポートフォリオ構成が参考指標から大
        幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定の投資機会を有効利用するために参考指標
        を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行使することができる。そのため、市場のボ
        ラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実績が参考指標から大幅に乖離することがあ
        る。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 ％を超え
        て投資しない。
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳマルチ・クレジット

         サブ・ファンドは環境および社会的特性を推進し、金融サービスセクターにおけるサステナビリ
        ティ関連開示規則に関する欧州連合（                   EU ）規則   2019  ／ 2088  第８条第１項に従い分類される。
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は専用ポートフォリオを通じて主に米ドル建
        ての債券に主として投資することにより、長期的な実質利益を追求することである。この投資方針が
        達成される保証はない。
         専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネー
        ジャーは、サブ・ファンドの投資方針を達成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、参考指標であ
        るブルームバーグ・バークレイズ                 US コーポレート・インターメディエイト・インデックスの構成銘柄
        内の発行体が発行している。サブ・ファンドの参考指標をサブ・ファンドが推進する                                           ESG  特性に一致さ
        せることは意図していない。投資戦略は、サブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエ
        クスポージャーが参考指標から乖離することができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資
        戦略は参考指標に対する確定利付の投資対象の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファ
        ンドのポートフォリオ構成が参考指標から大幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特
        定の投資機会を有効利用するために参考指標を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を
        行使することができる。そのため、市場のボラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用
        実績が参考指標から大幅に乖離することがある。
         投資プロセスの一部として、投資運用会社は各証券の発行体の環境、社会およびガバナンス
        （「  ESG  」）の特性を検討し、力強い               ESG  の慣行を有していると考える企業または発行体への投資に努
        める。
         評価のために利用される             ESG  の基準には、コーポレート・ガバナンス、透明性、二酸化炭素排出量な
        らびに業務上の生産性、採用基準およびサプライ・チェーンのモニター、取締役会の多様性、ならび
        に不正および腐敗を排除するガイドラインが含まれるがこれらに限られない。リサーチおよび投資決
        定を行うプロセスにおいて、投資妙味のあるリターンの機会を提供し、かつ力強い                                          ESG  の慣行を促進し
        ている企業を判別するために、外部のデータ提供者のレーティングおよび投資運用会社の内部のリ
        サーチを組み合わせて利用し、これらの                    ESG  の基準に対して各企業がシステマティックに評価される。
        ここには一般的に、発行体がサステナブルな業務から取得する収益（何を行っているか）の査定、お
        よびその業務のサステナビリティ（どのように行っているか）の評価の双方が含まれる。
         サブ・ファンドの投資対象は、参照指標のサステナビリティにおけるプロファイルを上回る、加重
        平均されたサステナビリティのプロファイルを有している。参照指標の算出のために利用される理論
        は、参考指標の提供者のサイト（                 www.bloomberg.com          ）において閲覧できる。
         サブ・ファンドはリサーチおよび投資意思決定を通じて、重大な悪影響を及ぼす社会リスクおよび
        環境リスクの存在が明らかになる商品の製造または事業活動を行っている企業およびセクターを除外
        する。サブ・ファンドはタバコ、風俗産業ならびに核燃料および燃料炭の製造から相当な利益を得て
        いる企業にも、石炭発電を利用して相当な利益を得ている企業にも直接的に投資しない。さらに、サ
        ブ・ファンドの専門ポートフォリオは非人道的兵器および軍事兵器に関わっている企業のエクスポー
        ジャーを取得しないものとする。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 ％を超え
        て投資しない。
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求することである
        が、この投資方針が達成される保証はない。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（                              ESG  ）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じてハイ・イールド債券に主として投
        資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努める。専用ポートフォリオにおいては、投
        資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネージャーは、サブ・ファンドの投資方針を達
        成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、                                            ICE  BofA  メリ
        ルリンチ     US ハイ・イールド・コンストレインド・インデックスの                            60 ％および     ICE  BofA  メリルリンチ・
        ユーロ・ハイ・イールド・コンストレインド・インデックスの                                40 ％を合成した参考指標の構成銘柄内
        の発行体が発行している。投資戦略は、サブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエク
        スポージャーが参考指標から乖離することができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦
        略は参考指標に対する確定利付の投資対象の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファン
        ドのポートフォリオ構成が参考指標から大幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定
        の投資機会を有効利用するために参考指標を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行
        使することができる。そのため、市場のボラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実
        績が参考指標から大幅に乖離することがある。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 ％を超え
        て投資しない。
    （２）【投資対象】

         上記「（１）投資方針」を参照のこと。
    （３）【分配方針】

         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、本投資法人の取締役会の提案に従い、か
        つ各サブ・ファンドの年次決算後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配金を支払うか否
        か、またどの程度の特別分配金を支払うかを決定する。分配金の支払いの結果として、本投資法人の
        純資産が法律に定める最低資産額を下回ってはならない。分配を行う場合、会計年度が終了してから
        ４か月以内に支払いを行うものとする。
         取締役会は、中間配当を支払う権限および分配金の支払いを中止する権限を有する。
         支払期日から５年以内に請求されなかった分配金および割当金に対する権利は失効し、関係するサ
        ブ・ファンドまたはその投資証券クラスに返還されるものとする。当該サブ・ファンドまたは投資証
        券クラスが既に清算している場合、分配金および割当金は本投資法人の残存するサブ・ファンドまた
        は関係するサブ・ファンドの残存する投資証券クラスにそれぞれの純資産に応じて計上される。投資
        主総会は本投資法人の取締役会の提案に従い、正味投資収入およびキャピタル・ゲインの割当ての一
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        部として無償投資証券の発行を決定することができる。収入調整金は分配金と実際に収入を受け取る
        権利が一致するように算出される。
         投資証券の券面が発行されている場合、分配金はクーポンの提出により支払われる。本投資法人が
        支払い方法を決定する。
    （４）【投資制限】

         本投資法人およびサブ・ファンドは、以下の投資制限に従う。サブ・ファンドの資産の運用は、以
        下の投資制限の範囲で行われる。
         サブ・ファンドには、本書の関連部分に記載された投資制限が追加される可能性がある。
        １．投資対象および投資制限
        1.1  　本投資法人の投資対象は以下のみとする。
         （ａ）   EU 加盟国の証券取引所に正式に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
         （ｂ）他の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品
         （ｃ）証券取引所に正式に上場されているか、または西欧、東欧、アジア、オセアニア、アメリカ
             大陸もしくはアフリカのいずれかの別の国の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のあ
             る証券および短期金融商品
         （ｄ）新規発行の譲渡性のある証券および短期金融商品。ただし、（ｉ）発行条件に、上記                                                1.1
             （ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載される証券取引所または規制を受ける市場への正式な上
             場許可申請を行う旨が盛り込まれていること、ならびに（ⅱ）かかる許可が発行から一年以
             内に下りることを条件とする。
         （ｅ）   EU 加盟国に所在しているか否かを問わず、                     UCITS   指令第１条（２）ａ）およびｂ）が定義す
             る UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券。ただし、（ｉ）かかるその他の                       UCI  が、  EU
             法に規定されるものと同等であるとルクセンブルグの監督当局がみなす監督に服する旨およ
             び当局との間の協力が十分に保証される旨を定める法律に基づき認可されていること、
             （ⅱ）かかるその他の           UCI  の受益者の保護水準が           UCITS   の受益者に提供されるものと同等であ
             ること。特に、資産の分別管理、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券と短期金融商品の
             空売りに関する規則が           UCITS   指令の要件と同等であること、（ⅲ）かかるその他の                           UCI  の業務
             が、報告期間中の資産と負債、収益および事業運営についての評価を行えるように半期報告
             書および年次報告書で報告されること、（ⅳ）取得が完了している                                  UCITS   またはその他の        UCI
             の純資産の      10 ％を超えて、そのファンドの規則または設立文書に従い、他の                                UCITS   またはそ
             の他の   UCI  の受益証券に投資しないことを条件とする。
         （ｆ）要求払いができまたは引出権があり、かつ期間が                            12 か月までの金融機関への預金。ただし、
             金融機関の登記上の事務所が               EU 加盟国にあること、または              EU 非加盟国に金融機関の登記上の
             事務所がある場合は          CSSF  が EU 法に基づくものと同等とみなす健全性の規則に服していること
             を条件とする。
         （ｇ）上記      1.1  （ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載される規制を受ける市場で取引されている金融
             派生商品（同様の現金決済商品を含む。）および／または店頭派生商品。ただし、（ｉ）裏
             付け商品が、本書に記載される自らの投資目的に基づいてサブ・ファンドが投資することが
             できる上記      1.1  に挙げる商品、金融指数、金利、外国為替相場または通貨であること、
             （ⅱ）店頭派生商品の取引相手が、一流の金融機関であること、および（ⅲ）店頭派生商品
             が、日々行われる信頼できる検証可能な評価の対象であり、本投資法人の戦略に基づき公正
             価値でいつでも相殺取引により売却、清算または手仕舞いできることを条件とする。
         （ｈ）規制を受ける市場で取引される短期金融商品以外の短期金融商品。ただし、その発行または
             発行体自身が投資家および貯蓄の保護のための規制が適用されている場合に限り、また、か
             かる商品が、（ｉ）          EU 加盟国の中央、地域、地方の機関もしくは中央銀行、欧州中央銀行、
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             欧州連合もしくは欧州投資銀行、                 EU 非加盟国、もしくは連邦国家の場合に連邦の加盟国、も
             しくは一国もしくは複数国の               EU 加盟国が属する公的国際機関が発行もしくは保証しているこ
             と、  または（ⅱ）上記         1.1  （ａ）、（ｂ）もしくは（ｃ）に記載した取引所に上場されてい
             るもしくは規制を受ける市場で有価証券が取引されている事業体が発行していること、また
             は（ⅲ）     EU 法に定められる基準に基づく健全性の監督に服する機関、もしくは                                  EU 法に定めら
             れるものと少なくとも同程度に厳格であると                       CSSF  がみなす健全性の規則に服しこれを遵守し
             ている機関が発行もしくは保証していること、または（ⅳ）                               CSSF  が承認したカテゴリーに属
             するその他の発行体が発行していること。ただし、かかる商品への投資には上記の第１文、
             第２文および第３文に定めるものと同等の投資家保護規則が適用され、発行体が、（Ａ）
             1,000   万ユーロ以上の資本金および準備金を有し、かつ、指令                             78 ／ 660  ／ EEC  に従い年次決算
             書を作成および公表する法人であるか、（Ｂ）一社以上の上場企業を擁する、グループ内の
             資金調達を担当する法人であるか、または（Ｃ）銀行の流動性枠から利益を得る証券化ビー
             クルの資金調達を担当する法人であることを条件とする。
        1.2  　ただし、各サブ・ファンドは、（ａ）純資産の                         10 ％を上限として上記          1.1  に記載されるもの以外
           の譲渡性のある証券および短期金融商品に投資すること、ならびに（ｂ）付随的に流動性のある
           資産を保有することができる。
        リスク分散

        1.3  　本投資法人は、リスク分散原則に従い、サブ・ファンドの純資産の                                   10 ％を超えて単一かつ同一の
           発行体の譲渡性のある証券または短期金融商品に投資してはならない。純資産の５％を超えて投
           資する各発行体の譲渡性のある証券および短期金融商品の総価値が、関連サブ・ファンドの純資
           産価額の     40 ％を超えてはならない。当該制限は、健全性の監督に服する金融機関への預金および
           同機関との店頭派生商品の取引には適用されない。
        1.4  　本投資法人は、サブ・ファンドの純資産の                       20 ％を超えて同一機関への預金に投資してはならな
           い。
        1.5  　店頭派生商品および            EPM  技法取引におけるサブ・ファンドの取引相手に関するリスク・エクス
           ポージャーが、（ａ）取引相手が上記                    1.1  （ｆ）に記載される金融機関である場合にサブ・ファ
           ンドの純資産の        10 ％を、（ｂ）その他の場合にサブ・ファンドの純資産の５％を超えてはならな
           い。
        1.6  　サブ・ファンドは、上記              1.3  、 1.4  および   1.5  に定める個々の制限にかかわらず、サブ・ファンド
           の純資産の      20 ％を超える（ａ）単一機関により発行される譲渡性のある証券または短期金融商品
           への投資、（ｂ）単一機関への預金、および／または（ｃ）単一機関との間で行われる店頭派生
           商品の取引から生じるエクスポージャーを累計してはならない。
        1.7  　上記   1.3  に定める     10 ％の上限は、       EU 加盟国に登記上の事務所を有し、法律により当該国において
           債券保有者を保護するために策定される公的監督に服する金融機関が発行する特定の債券の場
           合、  25 ％に引き上げられる。特に、かかる債券の発行に起因する資金は、法律に従い、債券の存
           続期間を通じてその発行から発生する金銭債務を十分にカバーし、かつ発行体が債務不履行に
           陥った場合に元利金の支払を優先的に割り当てられる資産に投資するものとする。さらに、サ
           ブ・ファンドが単一かつ同一の発行体の債券に純資産の５％を超えて投資する場合、当該投資の
           総額が、当該サブ・ファンドの純資産の                    80 ％を超えてはならない。
        1.8  　上記   1.3  に定める     10 ％の上限は、       EU 加盟国もしくはその地方機関、他の                  OECD  加盟国、または一か
           国以上の     EU 加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある証券および
           短期金融商品の場合、           35 ％に引き上げられる。
        1.9  　上記   1.7  および   1.8  に定める特別規則に該当する譲渡性のある証券および短期金融商品は、上記
           1.3  に記載されるリスク分散の              40 ％の上限を計算する際には計算に入れない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        1.10   上記  1.3  ないし   1.8  に定める制限を累計できないため、同一発行体が発行する譲渡性のある証券も
           しくは短期金融商品または当該機関への預金もしくは派生商品への投資は、いかなる場合も合計
           で サブ・ファンドの純資産の              35 ％を超えることはない。
        1.11   指令  83 ／ 349  ／ EEC  または国際的に認められる会計基準に基づいて定められる連結財務諸表の目的
           上同じ企業グループに含まれる企業は、上記                       1.3  ないし   1.12  に記載する上限を計算する目的にお
           いて、同一の発行体とみなされる。
        1.12   サブ・ファンドは、累計してその純資産の                      20 ％を上限として、同一グループの譲渡性のある証券
           および短期金融商品に投資することができる。
        認められる例外

        1.13   下記  1.24  に定める制限に反することなく、上記                    1.3  ないし   1.12  に定める制限は、本書に従い、該
           当するサブ・ファンドの投資目的および投資方針が                          CSSF  により認められる一定の株式または債券
           の指数への連動を目的としている場合に、同一機関が発行する株式および／または債券への投資
           の場合に最大       20 ％まで引き上げることができる。ただし、（ａ）指数の構成が十分に分散され、
           （ｂ）指数がその参照する市場の適正ベンチマークを示し、（ｃ）指数が適切に公開されている
           ことを条件とする。
           上記の   20 ％の上限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制を受
           ける市場での例外的な市況により正当化される場合、単一機関に限り                                   35 ％まで引き上げることが
           できる。
        UCITS   および／またはその他の             UCI  への投資

        1.14   サブ・ファンドは、上記             1.1  （ｅ）に記載する         UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券を取
           得することができる。ただし、単一の                   UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券への投資がサブ・ファ
           ンドの純資産の        20 ％を超えてはならない。             UCITS   またはその他の        UCI  が複数の（      2010  年法第   181  条
           の意味における）コンパートメントを有し、かつ一コンパートメントの資産を当該コンパートメ
           ントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用および償還に関連して
           生じた請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる場合、各コンパー
           トメントは上記の上限を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        1.15   UCITS   以外の   UCI  の受益証券への投資は、合計してサブ・ファンドの純資産の                               30 ％を超えてはなら
           ない。
        1.16   サブ・ファンドが         UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券を取得する場合、かかる                  UCITS   ま
           たはその他の       UCI  の資産を上記       1.3  ないし   1.12  に定める制限のために累計する必要はない。
        1.17   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の                                            10 ％以上
           とみなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用される他の                                            UCITS   およ
           び／またはその他の           UCI  の受益証券に投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、サ
           ブ・ファンドによるかかる              UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券への投資を理由として、
           買付手数料、転換手数料または買戻手数料を課してはならない。
        1.18   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の                                            10 ％以上
           とみなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用されていない他の
           UCITS   および／またはその他の             UCI  に、自らの資産の大部分を投資する場合、サブ・ファンドとサ
           ブ・ファンドの投資先である他の                 UCITS   および／またはその他の             UCI  の両方に課される運用報酬の
           上限を、販売目論見書の関連部分に開示する。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        1.19   本投資法人の年次報告書に、各サブ・ファンドならびにサブ・ファンドとサブ・ファンドの投資
           対象である      UCITS   および／またはその他の            UCI  の両方に課される運用報酬の上限比率を記載する。
        制限、複数のコンパートメントを有する                    UCITS   およびその他の        UCI

        1.20   本投資法人は、本投資法人の支配の及ばない理由または引受権の行使により本（４）に記載する
           制限を超える場合、投資主の最善の利益を考慮した上で売却取引において所定の期間内にこれら
           のポジションを低減することを優先しなければならない。
        1.21   新たに設定されるサブ・ファンドは、リスク分散投資の原則を引き続き遵守することを条件とし
           て、当初設定日から６か月間は上記                  1.3  ないし   1.17  に記載した制限に従わなくてもよい。
        1.22   UCITS   およびその他の        UCI  が複数のコンパートメントを有し、かつ、一コンパートメントの資産を
           当該コンパートメントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用およ
           び償還に関連して生じる請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる
           場合、各コンパートメントは、上記                  1.3  ないし   1.12  、 1.13  および   1.14  ないし   1.19  に記載する制限
           を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        投資上の禁止事項

        1.23   本投資法人は、以下の行為を行ってはならない。
        （ａ）本投資法人が、発行体の経営に重大な影響を及ぼすことが可能になる議決権付株式を取得する
           こと。
        （ｂ）（ｉ）単一かつ同一発行体の議決権のない投資証券の                               10 ％以上、（ⅱ）単一かつ同一発行体が
           発行する債務証券の          10 ％、（ⅲ）単一かつ同一発行体が発行する短期金融商品の                              10 ％、または
           （ⅳ）単一かつ同一の            UCITS   および／もしくはその他の              UCI  の受益証券の       25 ％を超えて取得する
           こと。後３者について、債務証券もしくは短期金融商品の総額または発行済有価証券の純額を
           取得時に決定することが不可能である場合、かかる制限を取得時に遵守する必要はない。                                              2010
           年法第   48 条第３項に従い、         EU 加盟国もしくはその地方機関もしくは他の                      OECD  加盟国が発行もし
           くは保証するか、または一か国以上の                    EU 加盟国が加盟している公的国際機関が発行する譲渡性
           のある証券および短期金融商品は、上記の制限を免除される。
        （ｃ）上記      1.1  （ｅ）（ｇ）および（ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他
           の適格投資対象の空売り。
        （ｄ）貴金属またはそれに関連する証書の取得。
        （ｅ）不動産への投資およびコモディティまたはコモディティ契約の購入または販売。
        （ｆ）特定のサブ・ファンドのための借入れ。ただし、（ｉ）為替ヘッジ取引の不足額をカバーする
           ためまたは投資主からの買戻請求の資金を得るためのバック・ツー・バック・ローンによる借
           入れ、（ⅱ）一時的かつ当該サブ・ファンドの純資産額の                              10 ％を超えない借入れを除く。
        （ｇ）第三者のための貸付または保証人となること。全額払込済でない上記                                        1.1  （ｅ）（ｇ）および
           （ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他の適格投資対象の購入は、
           本制限の対象には入らない。
        サブ・ファンド間の投資

        1.24   サブ・ファンド（以下「投資元のサブ・ファンド」という。）は、一または複数の他のサブ・
           ファンドに投資することができる。投資元のサブ・ファンドによる他のサブ・ファンド（以下
           「投資先のサブ・ファンド」という。）の投資証券の取得には、以下の条件が適用される。
        （ａ）投資先のサブ・ファンドは、投資元のサブ・ファンドに投資してはならない。
        （ｂ）投資先のサブ・ファンドは、自らの純資産の                           10 ％以上を上記       1.1  （ｅ）に記載される          UCITS   （他
           のサブ・ファンドを含む。）またはその他の                       UCI  に投資してはならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ｃ）投資先のサブ・ファンドの投資証券に付帯する議決権を投資元のサブ・ファンドが投資してい
           る間は停止する。
        （ｄ）投資元のサブ・ファンドが保有する投資先のサブ・ファンドの投資証券の価額が、                                              125  万ユーロ
           の最低資本要件の遵守を査定する目的において考慮されない。
        ２．金融派生商品およびポートフォリオの効率的運用技法の利用

        金融派生商品および          EPM  技法
        2.1  　本投資法人は、（ｉ）常時、ポジション・リスクおよびそれらのポートフォリオのリスク特性全
           体への寄与度の監視および測定を可能とするリスク管理プロセス、ならびに（ⅱ）店頭派生商品
           の価値を正確にかつ独立して評価するプロセスを利用しなければならない。
        2.2  　サブ・ファンドは、金融派生商品に関する自らのグローバル・エクスポージャーが自らのポート
           フォリオの純資産総額を超えないようにする。
        2.3  　エクスポージャーは、原資産の時価、取引相手方のリスク、将来の市場変動およびポジションを
           清算するために利用可能な時間を考慮した上で算出される。これは、以下の各項にも適用され
           る。
        2.4  　サブ・ファンドは、その投資方針の一部として金融派生商品に投資することができる。ただし、
           原資産に対するそのエクスポージャーが、総額で上記                            1.3  ないし   1.12  に定める投資上限額を超え
           てはならない。サブ・ファンドは、いかなる状況でも、その運用により本書に定めるその投資目
           的を逸脱するものではない。サブ・ファンドが指数ベースの金融派生商品に投資する場合、当該
           商品を上記      1.3  ないし   1.12  に定める上限の目的において累計しなくてもよい。
        2.5  　譲渡性のある証券または短期金融商品が派生商品を組み入れている場合、本書に定める要件を遵
           守する際に派生商品を考慮しなければならない。
        2.6  　本投資法人の年次報告書に、関連報告期間に金融派生商品取引を行う各サブ・ファンドに関し
           て、（ａ）金融派生商品を通じて得られる投資対象の資産に対するエクスポージャー、（ｂ）当
           該金融派生商品の取引相手の身元、（ｃ）取引相手方リスクに対するエクスポージャーを軽減す
           るために受領した担保の種類および金額に関する詳細を記載する。
        2.7  　サブ・ファンドは、以下の条件に従い                    EPM  技法を利用することを認められる。
        （ａ）費用効率の高い方法で換金されるという点において経済的に適切である。
        （ｂ）以下のうちの一または複数の明確な目的のために行われる。
           （ｉ）リスクの低減
           （ⅱ）コストの削減
           （ⅲ）本投資法人のリスク特性および本「（４）投資制限」に記載するリスク分散ルールに一
               致するリスク水準で行われる本投資法人のための追加的な元本の調達または収益の獲得
        （ｃ）サブ・ファンドのリスクを本投資法人のリスク管理プロセスにより適切に把握する。
        2.8  　上記   2.7  に従いサブ・ファンドが利用する                 EPM  技法には、証券貸付、レポ契約およびリバース・レ
           ポ契約が含まれる。レポ契約取引とは先渡取引であり、サブ・ファンドが満期時に売却した資産
           を買い戻す義務を負い、買主（取引相手）が当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。リ
           バース・レポ契約取引とは先渡取引であり、売主（取引相手）が満期時に売却した資産を買い戻
           す義務を負い、関連サブ・ファンドが当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。
        2.9   EPM  技法により、
        （ａ）該当するサブ・ファンドの投資目的を変更しない。
        （ｂ）サブ・ファンドの元々のリスク方針と比較して多大な追加リスクを上乗せしない。
        2.10   サブ・ファンドによる           EPM  技法の利用は以下の条件に従う。
        （ａ）サブ・ファンドは、証券貸付契約を締結する場合、貸し付けた有価証券をいつでも回収または
           証券貸付契約をいつでも終了できなければならない。
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        （ｂ）サブ・ファンドは、リバース・レポ契約を締結する場合、現金全額をいつでも回収または発生
           ベースもしくは時価ベースでリバース・レポ契約をいつでも終了できなければならない。時価
           ベー  スで現金をいつでも回収できる場合、リバース・レポ契約の時価を関連サブ・ファンドの
           純資産価額の計算に使用しなければならない。
        （ｃ）サブ・ファンドは、レポ契約を締結する場合、レポ契約の対象である有価証券をいつでも回収
           または締結したレポ契約をいつでも終了できなければならない。
        2.11   ７日以内の短期のレポ契約およびリバース・レポ契約は、サブ・ファンドが資産をいつでも回収
           できることを条件とする仕組みとみなされるべきである。
        2.12   管理会社は、関連するサブ・ファンドに発生した収益から控除される、                                     EPM  技法から生じる直接
           および間接的な運用経費／手数料に関する方針を定める。
        2.13   以下の情報を本投資法人の年次報告書に開示する。
        （ａ）   EPM  技法を通じて取得する各サブ・ファンドのエクスポージャー
        （ｂ）当該      EPM  技法の取引相手の身元
        （ｃ）取引相手方リスクを低減するためにサブ・ファンドが取得する担保の種類および金額
        （ｄ）報告期間全体に関する               EPM  技法から生じる収益ならびに負担した直接的および間接的な運用費用
           および手数料
        （ｅ）発行体から受領する担保がサブ・ファンドの純資産総額の                                 20 ％を上回る場合には、その発行体
           の身元
        （ｆ）サブ・ファンドが            EU 加盟国が発行または保証する証券により完全な担保を付されているか否か
        2.14   店頭派生商品および          EPM  技法から生じる取引相手方リスクは、取引相手が欧州連合または                                 CSSF  が
           欧州連合におけるものと同等の監督規制があるとみなす国に居住地を有する金融機関である場
           合、サブ・ファンドの資産の               10 ％を超えてはならない。これ以外の場合、当該上限を５％とす
           る。
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        店頭派生商品および          EPM  技法のための担保に関する方針

        2.15   取引相手に対するサブ・ファンドの取引相手方リスクは、当該取引相手とのすべての店頭派生商
           品および     EPM  技法による取引の時価の正の値に相当する。ただし、以下を条件とする。
        （ａ）法的に執行可能なネッティング契約が存在する場合には、当該取引相手との間の店頭派生商品
           および   EPM  技法による取引から生じるリスク・エクスポージャーを相殺することができる。
        （ｂ）サブ・ファンドのために担保が設定され、かかる担保が下記                                   2.16  に定める基準を常に遵守する
           場合には、かかるサブ・ファンドの取引相手方リスクをかかる担保の価額分減額する。サブ・
           ファンドは、上記         2.14  に定める取引相手方リスクの遵守を監視するために担保を利用する。し
           たがって、必要な担保の水準は、サブ・ファンドが単一かつ同一の取引相手と実行する店頭派
           生商品および       EPM  技法による取引の範囲および程度による。
        2.16   取引相手方リスクに対するエクスポージャーを低減するために利用されるすべての担保は、以下
           の基準を常に遵守する。
        （ａ）流動性－事前評価に近い価格で迅速に売却可能であることを徹底するために、現金以外で受領
           する担保の流動性が極めて高く、規制を受ける市場または透明性の高い値付を行う多国間取引
           ファシリティで取引されなければならない。受領する担保は上記                                  1.24  （ｂ）の規定も遵守す
           る。
        （ｂ）評価－受領する担保は、少なくとも毎日評価され、適当に保守的なヘアカットが整備されない
           限り、価格変動性が高い資産を担保として受領しない。
        （ｃ）発行体の信用力－受領する担保の信用力が高くなければならない。
        （ｄ）相関関係－サブ・ファンドが受領する担保は、取引相手から独立した立場にある事業体により
           発行されなければならず、かかる取引相手の業績と高い相関性を示すことは予想されない。
        （ｅ）担保の分散（資産集中）－担保を国、市場および発行体で十分に分散しなければならない。サ
           ブ・ファンドが店頭派生商品および                  EPM  技法による取引の相手方から、ある発行体のエクスポー
           ジャー上限をその純資産価額の                20 ％として担保のバスケットとして受領する場合、発行体の集
           中に関する十分な分散基準を遵守しているものとみなされる。サブ・ファンドが様々な取引相
           手のエクスポージャーを有する場合、一発行体への                           20 ％のエクスポージャーの上限を計算する
           ために、様々な担保のバスケットを合算しなければならない。この例外として、サブ・ファン
           ドが、少なくとも６つの別々の発行体から証券を受領し、かつ単一の発行体がサブ・ファンド
           の純資産総額の        30 ％を超えないことを条件に、サブ・ファンドは、                         EU 加盟国、一もしくは複数
           の EU 加盟国の地方機関、          OECD  加盟国または一もしくは複数の                EU 加盟国が属する公的国際機関が
           発行または保証する、異なる譲渡性のある証券および短期金融商品により担保を付すことがで
           きる。
        （ｆ）オペレーショナル・リスクおよび法務リスク等の担保の運用に関連するリスクをリスク管理プ
           ロセスにより把握、管理および軽減しなければならない。
        （ｇ）本投資法人は、取引相手に関係なくまたは取引相手の承認を得ることなく、受領する担保をい
           つでもサブ・ファンドの勘定で完全に執行できなければならない。
        2.17   サブ・ファンドは、以下の資産のみを担保として受領する。
        （ａ）流動資産。流動資産には、現金および短期銀行証書だけでなく、                                    UCITS   指令が定める短期金融商
           品も含まれる。取引相手に関係していない一流の金融機関により発行される信用状または請求
           払保証は、流動資産と同等であるとみなされる。
        （ｂ）   OECD  加盟国、その地方公共団体または                 EU 、地域もしくは世界規模の国際機関および事業により
           発行または保証される債券。
        （ｃ）日次の純資産価額の計算を行い、かつ                       AAA  またはこれに相当する格付を付与されている、短期金
           融市場の     UCI  が発行する投資証券または受益証券。
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        （ｄ）主として下記（ｅ）および（ｆ）が定める債券／株式に投資する                                    UCITS   が発行する投資証券また
           は受益証券。
        （ｅ）十分な流動性を有する、一流の発行体が発行または保証する債券。
        （ｆ）   EU 加盟国の規制を受ける市場または                 OECD  加盟国の証券取引所において上場または取引されてい
           る株式。ただし、かかる株式が主要なインデックスに含まれることを条件とする。
        2.18   上記  2.16  の目的のため、サブ・ファンドが                 EPM  技法の利用において受領するすべての資産を担保
           とみなすべきである。
        2.19   サブ・ファンドが受領する現金以外の担保の売却、再投資または質権の設定を行ってはならな
           い。
        2.20   受領した現金担保の利用は、以下のみであることを要する。
        （ａ）預託。
        （ｂ）信用力の高い国債への投資。
        （ｃ）リバース・レポ取引の目的での利用。ただし、当該取引が健全性の監督に服する金融機関との
           間で行われ、サブ・ファンドがいつでも発生ベースで現金全額を回収できる場合に限られる。
        （ｄ）欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関するガイドラインに定められる短期マ
           ネー・マーケット・ファンドへの投資。
        2.21   上記  2.16  に基づく現金以外の担保に適用される分散要件に従い、再投資される現金担保を分散し
           なければならない。
        2.22   すべてのサブ・ファンドが自らの資産の                     30 ％以上の担保を受領する場合、管理会社は指令                         14 ／
           592  に従い、正常および例外的な流動性状況において担保に付随する流動性リスクを評価するた
           めの通常のストレステストを必ず行うための適切なストレステストの方針を定める。
        2.23   権原譲渡契約に基づいてサブ・ファンドのために設定する担保は、保管受託銀行またはその取引
           先もしくは副保管受託人が保有しなければならない。担保権契約（質権設定等）に基づきサブ・
           ファンドのために設定される担保は、健全性の監督に服し、かつ担保提供者と無関係の第三者で
           ある保管受託人が保有することができる。
        2.24   管理会社は、担保として受領する資産クラスに関するヘアカットの方針を有する。
        2.25   本投資法人の取締役会は、店頭派生商品取引からの担保として以下の資産クラスおよび管轄地の
           商品を承認し、これらの投資に以下のヘアカットを適用することを決定している。
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                                               最低ヘアカット率

                       資産クラス
                                             （市場価格からの減額率）
        固定および変動利付き商品
        スイス・フラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナダ・ドル

                                                   ０％
        およびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資金
        オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ドイツ、フ
        ランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国および米国のいずれ
                                                   １％
        か一つの国が発行し、かつ、かかる発行国の格付がＡ格以上の短期金
        融商品（残存期間１年以内）
        上記と同等の基準を満たし、かつ平均的な残存期間（１年から５年）
                                                   ３％
        の商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が長期（５年から                               10 年）の
                                                   ４％
        商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が超長期（                           10 年超）の商品              ５％
        残存期間が      10 年以内の米国のインフレ連動債                                    ７％
        米国財務証券のストリップ債およびゼロ・クーポン債（残存期間を問
                                                   ８％
        わない）
        残存期間が      10 年超の米国のインフレ連動債                                    10 ％
        2.26   本投資法人の取締役会は、効率的なポートフォリオ運用の技法の使用において本投資法人が担保

           として受領する可能性のある以下の商品一覧を承認し、また、これらの商品に対して以下のヘア
           カットを適用することを決定した。
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                                               最低ヘアカット率

                      資産クラス
                                            （市場価格からの減額率）
        固定利付証券

        OECD  加盟国によりまたはその地方機関によりまたは                        EU 、地域および

        世界的規模の国際的機関および組織／事業により発行または保証さ
        れた有価証券
        格付けされていないスイス国立銀行の銀行手形

                                                  ０％

                                   ＊
        A-1/P-1    以上の格付けを有するコマーシャルペーパー
        BBB-  （ムーディーズ）又は            Baa3  （ S&P  ）以上の格付けを実際に長期

                       ＊
        的に保っている固定利付証券
        政府／州が保証してない債務証券は、一銘柄につき最大                            20 ％に制限

        される。
        株式  （担保は、ＵＢＳの株式または債務証書で構成されてはならな

        い）                                          ８％
                                           （発行された国を問わない。）
        集中上限は、売買高（           90 営業日の期間の平均日次売買高）の３倍
        以下の国／指数の資本は、容認できる担保として認められる。                                         関連指数

                                             AS30,   ASX
        オーストラリア
        オーストリア                                     ATX
        ベルギー                                     BEL20
        カナダ                                     SPTSX60
        デンマーク                                     C20
                                             OMX  Helsinki     25
        フィンランド
        フランス                                     CAC40
                                             DAX,   HDAX
        ドイツ
        アイルランド                                     ISEQ20
                                             FTSE   ／  MIB
        イタリア
        日本                                     NIKKEI225
        ルクセンブルグ                                     LUXX
        オランダ                                     AEX
        ニュージーランド                                     NZX50
        ノルウェー                                     OBX
        ポルトガル                                     PSI20
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        スペイン                                     IBEX35
        スウェーデン                                     OMXS30
        スイス                                     SPI
        英国                                     FTSE100
                                             DJI,   S&P500
        米国
        ＊  上記の表における「格付」は、             S&P が使用する格付の基準を意味する。               S&P 、ムーディーズおよびフィッチによる格付は、
          それぞれに対応する基準で使用される。これらの格付機関がある発行体に付与する格付が一致しない場合、一番低い格付
          を適用する。
        2.27   本投資法人が効率的なポートフォリオ運用の技法および／または店頭派生商品取引において受領

           する可能性がある、上記             2.17  （ｃ）、（ｄ）、（ｅ）および（ｆ）に記載される資産に適用され
           るヘアカットは、各々のケースに応じて                     50 ％から   97 ％の範囲の料率で、本投資法人により決定さ
           れる。
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    ３【投資リスク】

     ａ．リスク要因
         投資予定者は、いずれのサブ・ファンドも、その資産価値が大きく変動する可能性がある点に留意
        する必要がある。本投資法人および管理会社のいずれも、投資主が自身の投資によって損失を被らな
        いことを保証していない。本投資法人および各サブ・ファンドは、特に、以下のリスクを負う（サ
        ブ・ファンドがその他の             UCI  または   UCITS   （もしくはそのサブ・ファンド）に投資する場合、本項目に
        おいて言及されるサブ・ファンドは、かかる投資先の                            UCI  、 UCITS   またはそのサブ・ファンドも意味す
        る場合があり、これらを通じてサブ・ファンドが負担するリスクを含むことがある。）。
        全般的経済情勢

         全般的な経済情勢は、金利の水準および変動性、ならびに株式市場および金利に敏感な証券の市場
        双方の流動性に影響を与え、あらゆる投資活動の成否にも影響する。本投資法人が直接または間接的
        に投資ポジションを有する市場の予想外の変動または流動性の欠如等の、一定の市況下において、本
        投資法人がその投資目的を達成する能力が損なわれる、および／または損失を被ることがある。
        流動性リスク

         サブ・ファンドは、流動性の低下により売却することが困難であることが後に判明する証券に投資
        することがある。これは当該証券の市場価格に、そして結果として当該サブ・ファンドの純資産価額
        に悪影響を及ぼす可能性がある。当該証券の流動性の低下は、発行体の信用格付の格下げまたは効率
        的な市場の欠如などの異例または異常な経済または市場の事由によって生じることがある。極端な市
        況においては、自発的な買主がほとんどいないことがあり、希望するタイミングまたは価格で投資対
        象を売却できないことがあり、そのようなサブ・ファンドは投資対象を売却するためにより低い価格
        に同意しなければならないか、または投資対象を一切売却できないことがある。特定の証券またはそ
        の他の商品の取引が関連する取引所または政府機関もしくは規制機関により停止または制限されるこ
        とがあり、結果として当該サブ・ファンドが損失を被る可能性がある。ポートフォリオのポジション
        を売却できないことが当該サブ・ファンドの価値に悪影響を及ぼすか、または当該サブ・ファンドの
        その他の投資機会の利用を妨げる可能性がある。買戻請求に応じるために当該サブ・ファンドが不利
        な時期に、および／または不利な条件で投資対象の売却を強いられることがある。
        名義人に関する取決め

         本投資法人は、すべての投資者に対し、投資主名簿に投資者が自身の氏名で登録された場合にのみ
        直接本投資法人に対して投資者の権利（特に投資主総会に参加する権利）を完全に行使できるという
        点に注意を喚起する。投資者が取次機関を通じて本投資法人に投資し、かかる取次機関が投資者を代
        理して自身の名義で本投資法人に投資する場合、かかる投資者は投資主の権利の一部を本投資法人に
        対して直接行使できないことがある。投資者は、自らの権利について助言を受けることが望まれる。
        金融派生商品の利用

         金融派生商品は、それ自体は投資商品ではないが、その評価が主に裏付となる資産の価格ならびに
        価格変動および価格予想から得られる権利である。金融派生商品への投資には一般的な市場リスク、
        運用リスク、信用リスクおよび流動性リスクを伴う。
         ただし、上記リスクの性質は、金融派生商品の特性により別の種類となることがあり、時に、原商
        品への投資に伴うリスクに比べてよりリスクが高くなることもある。
         そのため、金融派生商品の利用には原商品についての理解のみならず、金融派生商品自体について
        のより深い知識を求められる。
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         証券取引所で売買される金融派生商品の不履行リスクは、市場で売買される各金融派生商品の取引
        相手として行為する清算代理人が決済保証を行うため、一般的に、公開市場で取引される金融派生商
        品 に伴うリスクに比べて低い。上記の保証は、全体の債務不履行のリスクを軽減するために清算代理
        人が維持する日払制度に支えられ、かかる制度でカバーを義務付ける資産を算出する。公開市場の店
        頭で取引される金融派生商品の場合は、清算代理人による類似の保証がないため、本投資法人は、潜
        在的な債務不履行リスクを評価する際、各取引相手の信用力を考慮しなければならない。
         一部の金融派生商品は売買が難しいため、流動性リスクも存在する。派生商品取引の規模が特に大
        きい場合、または関係する市場の流動性が低い場合（公開市場の店頭で取引される金融派生商品の場
        合等）、一部の場合に、取引を常に完全に執行できるわけではなく、追加コストの発生によってしか
        ポジションを清算できないことがある。
         金融派生商品の利用に伴うその他のリスクとしては、金融派生商品の価格の評価または決定の不正
        確さがある。金融派生商品が原資産、金利、または指数と完全に連動しない可能性もある。金融派生
        商品は複雑で、主観的に評価される場合が多く、不適切な評価により取引相手の現金要求額が大きく
        なり、本投資法人が損失を被ることもある。金融派生商品とその派生元である資産、金利または指数
        の価値の間に、直接的または並行的な相関性が存在するとは限らない。したがって、本投資法人によ
        る金融派生商品の利用が本投資法人の投資目的を達成するための有効な手段であるとは限らず、時と
        して逆効果になる場合もある。
         派生商品取引（信用デリバティブ等）は、第三者の破綻リスクに対するヘッジのために利用するこ
        とができる。各当事者は、このようなヘッジを行うために、売り手が第三者のデフォルトに伴う買い
        手のリスクを保証する見返りとして買い手から継続的な保証料（プレミアム）を受領する、いわゆる
        クレジット・デフォルト・スワップ（                   CDS  ）を締結することができる。このような保証は、指定される
        有価証券の受渡しまたは現金による支払を通じて行うことができる。このような種類の派生商品取引
        は保険に似たもので、いずれのサブ・ファンドも                         CDS  の売り手または買い手のどちらの立場においても
        締結することができる。サブ・ファンドは、（売り手の側からの）ヘッジまたは（買い手の側から
        の）投資という目的で信用デリバティブを利用できる。
        スワップ契約

         サブ・ファンドは、投資方針により認められる場合に、各種の投資先の資産（通貨、金利、証券、
        集団投資スキームおよび指数を含む。）に関連してスワップ契約（トータル・リターン・スワップお
        よび差金決済取引を含む。）を締結することができる。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者
        から何か（例えば、特定の資産または資産のバスケットのパフォーマンス）と引き換えに、かかる他
        方の当事者に対して何か（例えば、合意された料率による支払い）を与えることに合意する契約であ
        る。サブ・ファンドは、例えば、金利の変動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これら
        の技法を用いることができる。サブ・ファンドは証券指数または特定の証券価格のポジションをとる
        か、またはこれらの変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることもできる。
         サブ・ファンドは、為替に関して為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
        れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、そ
        の逆の交換を行うことができる。サブ・ファンドは、これらの契約により保有している投資対象の通
        貨建てのエクスポージャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品に
        おいて、当事者間で合意済の固定為替レートによる金額に対する為替レートの変動に基づいている。
         サブ・ファンドは、金利に関して金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
        ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができる（その逆の交換を行うこともできる）。
        サブ・ファンドは、これらの契約により金利のエクスポージャーを管理することができる。サブ・
        ファンドのリターンは、これらの商品において、当事者間で合意済の固定金利に対する金利の変動に
        基づいている。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができる。これは、金利の
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        スワップ契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス（キャップの場合）また
        はマイナス（フロアの場合）の金利変動のみに基づいている。
         サブ・ファンドは、証券および証券指数に関してトータル・リターン・スワップ契約を利用するこ
        とができる。サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップ契約において金利のキャッシュフ
        ローを株式もしくは固定債券商品または証券指数のリターンに基づくキャッシュフロー等と交換する
        ことができる。サブ・ファンドは、これらの契約において一定の証券または証券指数のエクスポー
        ジャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、関連する証
        券または指数のリターンに対する金利の変動に基づいている。サブ・ファンドは、サブ・ファンドの
        リターンが、関連する証券の価格のボラティリティに対応しているスワップ（ボラティリティ・ス
        ワップといい、ある特定の商品のボラティリティを連動先とする先渡契約を指す。これは、純粋なボ
        ラティリティ商品で、投資家が、株式の価格による影響を控除した株式のボラティリティのみに基づ
        く投資を行うことが出来る。）、またはバリアンス（ボラティリティの２乗）に対応しているスワッ
        プ（バリアンス・スワップといい、ボラティリティ・スワップの一種で、ボラティリティではなくバ
        リアンスに対する直線的な相関関係により支払を行うため、支払がボラティリティよりも高い割合で
        上昇する。）を利用することもできる。
         サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する（または同じ特徴を有するその他の金
        融派生商品に投資する）場合、サブ・ファンドのために、                              OECD  の法域に基本的に所在する、法人格を
        有する事業体であり、かつ信用査定に従う取引相手方との間でしか締結することができない。取引相
        手方が   ESMA  により登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付
        を信用査定において考慮する。ある信用格付機関が取引相手方の信用格付を（                                        Moody's    による）Ａ２ま
        たはそれ未満の格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する
        新たな信用査定を遅延なく実施する。
         クレジット・デフォルト・スワップ（                   CDS  ）とは、売り手と買い手との間で信用リスクを移転および
        転換するメカニズムを有する派生商品である。プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手
        から、投資先の証券に関するデフォルトまたはその他の信用事由の結果として発生しうる損失のため
        のプロテクションを購入する。プロテクションの買い手は、かかるプロテクションのための保証料
        （プレミアム）を支払い、プロテクションの売り手は、                            CDS  契約で定められる多数の具体的な信用事由
        のいずれか一つの発生時に生じる損失から、プロテクションの買い手を補償するための支払いを行う
        ことに合意する。サブ・ファンドは、                   CDS  の利用において、プロテクションの買い手もしくはプロテク
        ションの売り手になるか、またはその双方となる場合がある。信用事由とは、クレジット・デリバ
        ティブの参照先である投資先の事業体の信用格付の悪化に関連する事由である。信用事由が発生する
        と、通常、取引のすべてまたは一部が終了し、プロテクションの売り手がプロテクションの買い手に
        対して支払を行うことになる。信用事由には破産、不払、業務再編および債務不履行が含まれるが、
        これらに限られない。
        シンセティック・ショートセル

         サブ・ファンドは、サブ・ファンドの全体のパフォーマンスを向上させるため、スワップ、先物お
        よび先渡し等の現金決済派生商品の利用を通じてシンセティック・ショート・ポジションを利用する
        ことができる。シンセティック・ショート・ポジションは、ある証券の市場価格の下落を予測し、当
        該証券を自身が保有せずに借り入れて売却する取引の経済効果を複製する。サブ・ファンド自身が保
        有していない証券でこのようなシンセティック・ショート・ポジションを建てる場合、サブ・ファン
        ドは、取引相手またはブローカー・ディーラーと派生商品に基づく取引を実施し、取引の結果として
        生じる損益の受領または支払いにより満期日までに取引を清算する。サブ・ファンドは、一定の証券
        のシンセティック・ショート・ポジションをとるために手数料の支払を求められることがあり、かか
        る証券について受領する金額の支払いを義務付けられることが多い。各サブ・ファンドは、自己の
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        ショート・ポジションにより生じる債務の支払いに備え、十分な流動性のあるロング・ポジションを
        維持する。シンセティック・ショート・ポジションの対象となる証券の価格が、当該ポジションの取
        得 日から清算日までの間に上昇する場合、サブ・ファンドは損失を被る。逆に、価格が下落すれば、
        サブ・ファンドは短期間で売却益を獲得する。上記の取引コストにより、利益が低下することも損失
        が拡大することもある。サブ・ファンドの利益はシンセティック・ショート・ポジション取得時の価
        格に限定されるが、潜在的損失は理論上無制限である。実際の損失を限定するために、通常ストップ
        ロス・ポリシーを採用するが、そうでない場合はロング・ポジションの清算により損失を補わなけれ
        ばならない。
        シンセティック・レバレッジ

         サブ・ファンドのポートフォリオには、金融派生商品（店頭派生商品を含む。）の利用により（す
        なわち先物、オプションおよびスワップ市場での取引の結果等により）レバレッジがかかることがあ
        る。先物取引で要求される預託証拠金が少額で、現金ポジションの保有のコストが少額であるために
        ある程度のレバレッジがかかるため、投資者の利益または損失が過大評価されることがある。先物ポ
        ジションまたは原資産における比較的小さな価格変動が、サブ・ファンドにとって大きな損失にな
        り、投資証券１口当たり純資産価格が同様に低下することがある。オプションの売り手は、当該オプ
        ションについて受領するプレミアムと、オプションの売り手がオプション行使時に購入または交付し
        なければならないオプションの裏付けとなる先物契約または証券の価格との間の差から生じる、損失
        リスクを負う。株式のシンセティック・ショート・ポジションをとるために差金決済取引およびス
        ワップを利用することもできる。スワップの利用に伴うリスクは以下に詳述されている。
        スワップ取引相手の支払不能リスク

         スワップ契約に関連する預託証拠金は、ブローカーが保有する。スワップ契約は、各当事者を他方
        当事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成であるが、かかる条項が効果を発揮する
        とは限らない。このようなリスクは、スワップ契約の取引相手の選定を信頼できる相手方に限定する
        ことで、さらに軽減される。
        上場取引商品およびスワップ契約の流動性の低下

         本投資法人は、取引所において希望する価格で売買の注文を執行すること、または市況（日々の値
        幅制限の業務を含む。）を理由とするオープン・ポジションの清算を常に行えるわけではない。取引
        所での取引が停止または制限される場合、本投資法人は、ポートフォリオ・マネージャーが望ましい
        と判断する条件での取引の執行またはポジションの清算を行えないことがある。
         スワップ契約は単一の取引相手方との間の店頭契約であることから、流動性が低下することがあ
        る。スワップ契約を十分な流動性による換金によって清算することができるが、このような清算を行
        えるとは限らず、極端な市況の場合に本投資法人が多額の費用を負担することがある。
        スワップ取引を通じてポジションを取る能力

         各サブ・ファンドの特定の投資方針で規定される範囲で、かかるサブ・ファンドがショート・ポジ
        ションを取るか、またはレバレッジを掛ける能力は、適切な取引相手と適切な条件でスワップ契約を
        締結できるか否かに左右される。例えば、法律もしくは規則の変更またはスワップの取引相手方の状
        況の変化等により、本投資法人がこのようなスワップ契約を締結できないことがある。
        市場リスク

         本投資法人の投資は、通常の市場変動ならびに持分証券および類似商品に固有のリスクの影響を受
        け、投資価値が上昇するという保証はない。投資証券の価格は上昇することも低下することもあり、
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        投資者が投資時の投資額を回収できないことがある。投資運用会社は、市場動向が本投資法人に与え
        る影響を抑えるよう努めるが、このような戦略が成功するとの保証はない。
         本投資法人は、希望する市場エクスポージャーを達成するために先物を利用できるが、その利用に
        よりポートフォリオが損失を被るおそれがある。
        新興市場

         各サブ・ファンドは、現地の証券取引所が、規制を受け、公認かつ公開の定期的に取引が行われる
        市場としての資格をまだ満たしていない国々に投資することがある。
         投資予定者は、このようなサブ・ファンドへの投資のリスク水準が高くなる点に留意すべきであ
        る。新興市場の証券市場および経済は、一般的に変動性が高い。一部の新興市場への投資が、政治動
        向ならびに／または現地の法律、税金および為替管理の変更により、マイナスの影響を受けることも
        ある。
         一部の新興市場では、継続的な民営化プロセスの結果として、どの所有権の条件が一定の企業に適
        用されるかをはっきりと認識することが難しい。新興市場は、発展の初期段階にあり、収用、国有化
        ならびに社会面、政治面および経済面が不安定になるリスクが増大することがある。
         以下は、新興市場に伴う一般的なリスクの概要である。
          －　偽造証券
           監督システムが未整備であるため、サブ・ファンドが購入する証券が偽造される可能性があ
          る。したがって、損失を被ることがある。
          －　非流動性
           証券の売買が、先進国市場で行う場合よりもコストと期間を要し、一般に難しいことがある。
          流動性の低下により価格の変動性が上昇することもある。多くの新興市場は小規模で取引高が低
          いため、流動性の低下と価格の変動に見舞われる。
          －　ボラティリティ
          新興市場への投資は、パフォーマンスの変動性が高くなる。
          －　通貨の変動
           サブ・ファンドの投資対象国の通貨が、その通貨への投資後に、当該サブ・ファンドの基準通
          貨よりも大きく変動する可能性がある。このような変動がサブ・ファンドの収益に大きく影響す
          ることがある。新興市場国のすべての通貨に対し通貨リスクのヘッジ技法を適用することはでき
          ない。
          －　通貨流出の制限
           新興市場が通貨の流出を制限または一時的に停止する可能性を排除できない。その結果、サ
          ブ・ファンドが投資資金を遅延なく引き出せないことがある。サブ・ファンドは、買戻請求に対
          する影響を最小化するために多数の市場に投資する。
          －　決済および保管リスク
           新興市場国の決済および保管システムは先進市場のシステムほど整備されていない。基準がそ
          れほど高くなく、監督機関の経験も浅い。したがって、決済が遅延し、流動性や証券に不利益を
          及ぼすことも考えられる。
          －　売買の制限
           新興市場が外国人投資家による売買に制限を設けることがある。そのため、外国人株主に許可
          される最大保有数を超過することを理由に、サブ・ファンドが一定の株式を入手できないことが
          ある。さらに、外国人投資家による収益、資本および配当の受領に対して制限や政府による許可
          が条件となることもある。新興市場が外国人投資家による証券の売却を制限することもある。こ
          のような制限により、ある新興市場における証券の売却が制限される場合、サブ・ファンドは当
          局からの例外的な認可の取得または別の市場への投資により、かかる制限が及ぼす悪影響に対処
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          するよう努める。サブ・ファンドは制限を認められる市場にのみ投資する。ただし、追加の制限
          を課されることを防ぐことはできない。
          －　会計
           新興市場の企業に義務付けられる会計、監査および報告の基準、方法、慣行および開示は、内
          容、質および投資家への情報提供の期限という点で先進国市場と異なる。したがって、投資の選
          択に対する正確な評価が難しいことがある。
        サステナビリティ・リスク

         「サステナビリティ・リスク」とは、発生した場合、実際にまたは潜在的に投資価値に重大な悪影
        響をもたらすおそれのある環境、社会またはガバンスに関する事由または状況をいう。投資に伴うサ
        ステナビリティ・リスクが現実のものとなった場合には、投資価値の低下につながるおそれがある。
        先渡外国為替契約

         本投資法人は、先渡外国為替契約を締結することができる。先渡外国為替契約は、将来の指定され
        た日における特定の通貨の売買を契約上拘束する義務である。先渡外国為替契約は、通貨を引き渡す
        量または時期が同一ではなく、取引所では取引されない。先渡外国為替契約はむしろ、個別に取り決
        める取引である。先渡外国為替契約は、銀行間市場として知られる取引システムを通じて実行され
        る。銀行間市場は、特定の場所に所在する市場ではなく、むしろ、電子的にリンクする参加者のネッ
        トワークである。取引文書は、一般的に、テレックスまたはファクシミリによるメッセージの交換に
        より構成される。銀行間市場には日々の値幅制限がなく、例外的な状況において、特定の銀行が先渡
        外国為替契約の値付けを拒絶していたり、銀行の売り値と買い値に非常に広いスプレッドが生じる価
        格を設定していた時期があった。先渡外国為替契約の取引は、規制機関による規制を受けず、取引所
        または決済機構により保証されていない。本投資法人は、取引相手がかかる契約を履行できないリス
        クまたはかかる契約の履行を拒否するリスクを負う。このような不履行により、潜在的利益が失わ
        れ、本投資法人が転売または買戻しの約定額（もしあれば）をその時点の時価で補うことを迫られ
        る。このような事象の結果、多額の損失を招くことがある。
        通貨オプション

         本投資法人は、通貨オプションを取得することができる。通貨オプションの価値は、原通貨の価格
        が、オプションの存続期間中に行使（またはストライク）価格に対して有利に変動するか否かに大き
        く左右される。原通貨の取引に伴うリスクの多くが、店頭オプション取引にも当てはまる。この他、
        オプション購入者が最悪の場合にその投資額（購入者が支払ったプレミアム）すべてを失うリスクも
        含め、オプション取引に付随するリスクが多数存在する。
        通貨エクスポージャー

         投資証券は異なる通貨建てとなることがあり、投資証券の発行および買戻しは当該通貨で行われ
        る。一方で、本投資法人の資産の一部を他の通貨建ての証券およびその他の投資対象に投資すること
        がある。したがって、そのような投資資産の評価額が為替レートの変動により有利または不利な影響
        を受ける場合がある。本投資法人は外国為替リスクを負う。本投資法人は通貨ヘッジを行うことがで
        きるが、そのような戦略が損失を抑えるとの保証はない。また、投資予定者は、保有資産および負債
        が主に別の通貨建てである場合に、サブ・ファンドの基準通貨とこのような別の通貨間の評価額の変
        動により生じうる損失リスクを考慮すべきである。
        レバレッジ、金利および証拠金

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         本投資法人は、派生商品または                EPM  技法の利用を通じてレバレッジをかけることができるが、その結
        果、流動性が高くなる。レバレッジは、主に証拠金取引、先渡契約、先物契約およびスワップ等、そ
        の構造上レバレッジをかける派生商品への投資の形をとる。証拠金による証券取引は、同様に証拠金
        を 要する先物取引とは異なり、金利負担が生じ、取引コストおよび負担金が取引金額に応じて高額に
        なる場合がある。本投資法人がかけるレバレッジの金額が、本投資法人の資本との関連で大きくなる
        可能性がある。
         店頭オプションならびに、通貨先渡、スワップおよび一定のその他の派生商品等の他の店頭商品に
        証拠金の預託を求められるか否かは、取引の当事者の信用力の判定および当該当事者間の個別合意次
        第であり、個々に交渉される。
        買戻代金の支払制限

         サブ・ファンドが借入れを通じてレバレッジをかける場合、貸主のために銀行口座に担保を付しな
        ければならない場合がある。そのような場合においては、たとえサブ・ファンドが該当する借入契約
        で債務不履行になっていない場合でもサブ・ファンドの銀行口座からの支払能力が制限を受ける場合
        があるという点に投資者は留意すべきである。その結果、本投資法人が買戻代金の支払いを行うこと
        ができないか、かかる支払が遅れる可能性がある。
        EPM  技法の利用に関連するリスク

         サブ・ファンドは、上記「２　投資方針（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを条
        件に、買い手としてまたは売り手としてレポ契約およびリバース・レポ契約を締結することができ
        る。サブ・ファンドは、レポ契約またはリバース・レポ契約の他方当事者が債務不履行に陥る場合、
        レポ契約またはリバース・レポ契約に関連してサブ・ファンドが保有する原証券および／またはその
        他の担保の売却手取額が買戻価格または場合より原証券の評価額を下回る範囲で、損失を被ることが
        ある。さらに、レポ契約もしくはリバース・レポ契約の他方当事者の破産もしくは破産に類似の手続
        きの場合、または別の理由で買戻日に債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失を被るおそれ
        がある（証券に関連する元利金の損失ならびにレポ契約またはリバース・レポ契約の遅延および実行
        に伴うコストを含む。）。
         サブ・ファンドは、上記「２　投資方針（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを条
        件に、証券貸付取引を行うことができる。証券貸付取引には相手方当事者リスク（貸し付けた証券が
        返却されないか、または適時に返却されないリスクが含まれる。）を伴う。証券の借主がサブ・ファ
        ンドが貸し付けた証券を返却しない場合、証券の不正確な評価、不利な市場変動、証券の発行体の信
        用格付の悪化、証券が取引される市場の流動性の低下、証券を保有する保管者の怠慢もしくは不履
        行、または法的契約の解除（例えば不履行を根拠とするもの）によるか否かに関係なく、受領した担
        保が貸し付けた証券よりも低い評価額で換金されるリスクがあり、これによりサブ・ファンドのパ
        フォーマンスに悪影響が及ぶおそれがある。サブ・ファンドは、証券貸付取引の他方当事者が債務不
        履行に陥る場合、本投資法人が証券貸付取引に関連して保有する担保の売却手取額が貸し出した証券
        の評価額を下回る範囲で、損失を被ることがある。さらに、証券貸付取引の他方当事者の破産もしく
        はこれに類似の手続きの場合、または合意に従い証券を返却しない場合、サブ・ファンドが損失を被
        るおそれがある（証券に関連する元利金の損失ならびに証券貸付取引の遅延および実行に伴うコスト
        を含む。）。
         サブ・ファンドは、関連するサブ・ファンドのリスクの低減（ヘッジ）のため、または追加資本も
        しくは収益の獲得のためのいずれかの目的においてのみ、レポ契約、リバース・レポ契約または証券
        貸付取引を利用する。これらの技法を利用する場合、サブ・ファンドは常に、上記「２　投資方針
        （４）投資制限」に記載される規定に従う。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利
        用により生じるリスクは、厳密に監視され、かかるリスクの軽減を図るための技法（担保の運用を含
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        む。）が用いられる。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利用は、一般的に、サ
        ブ・ファンドのパフォーマンスに重大な影響を与えないと予想されるが、これらの技法の利用により
        サ ブ・ファンドの純資産価額に深刻なマイナスまたはプラスの影響を及ぼすことがある。
        債券

         債券は実際および予想される信用力の測定の両方からの影響を受ける。債券、特にハイイールド債
        券は、ファンダメンタルズ要因を根拠としていない可能性がある悪評および投資家の認識に影響を受
        けることがあり、債券の価値および流動性にマイナスの影響を及ぼしかねない。
        ハイ・イールド債券

         サブ・ファンドは、ハイ・イールド証券に投資することができる。ハイ・イールド証券は、一般的
        に取引所で取引されず、その結果、取引所で取引される債券よりも小規模な流通市場で取引され、ハ
        イ・イールド証券の売買が困難である可能性があるためサブ・ファンドは流動性リスクにさらされ
        る。各サブ・ファンドは、さらに、公開取引される持分証券を有さない発行体の債券に投資すること
        があり、このような投資に伴うリスクのヘッジが一段と困難になる（サブ・ファンドはヘッジを行う
        ことを要求されず、ヘッジを選択しないこともできる。）。ハイ・イールド証券への投資は、より高
        い信用リスクが伴うため、発行体の信用力の変化に起因する不履行リスクや価格変動リスクを伴う。
        投資適格未満または無格付のハイ・イールド証券は、常に先行きが不透明で、発行体が適時に元利金
        を支払えなくなるような事業環境、財務状態または経済状態の悪化リスクを負っている。低格付また
        は無格付の債務証券の一部では、主に一般的な金利水準の変動に反応する高格付の証券に比べて、市
        場価格が個々の企業動向を大きく反映する傾向があり、高格付の証券に比べて経済情勢に敏感になる
        傾向がある。このような証券を発行する企業は、負債比率が高く、より従来的な方法で資金を調達が
        できないことがある。景気が大きく後退した場合、このような証券市場が大混乱に陥る可能性があ
        り、このような証券の価値に悪影響を及ぼすおそれがある。さらに、このような経済情勢の悪化が、
        このような証券の発行体の元利金の支払能力にマイナスの影響を与え、このような証券の債務不履行
        が増加する可能性がある。
        持分証券

         持分（持分型）証券への投資に伴うリスクには、市場価格の大幅な変動、発行体もしくは市場に関
        する不利な情報、および持分証券の弁済順位が同一企業が発行する債務証券に対して劣後するリスク
        が含まれる。また、投資予定者は、為替レートの変動、為替管理が行われる可能性およびその他の制
        限に付随するリスクも考慮すべきである。
        UCI  および   UCITS   への投資

         サブ・ファンドは、各々の特定の投資方針に従い、既存の                              UCI  および   UCITS   にその資産の少なくとも
        半分を投資する、ファンド・オブ・ファンズの構造を有している。ファンド・オブ・ファンズの一般
        的利点は、ファンドに直接投資する場合よりも幅広い投資またはリスクの分散化である。ファンド・
        オブ・ファンズでは、投資対象（以下「投資先の投資信託」という。）自体も厳格なリスク分散の原
        則に従うため、ポートフォリオの分散がポートフォリオのみに留まらない。ファンド・オブ・ファン
        ズの投資者は、リスクを二重に分散した商品に投資できるため、個々の投資対象に内在するリスクが
        最小限に抑えられ、投資対象の大半を占める                       UCITS   および   UCI  の投資方針が、本投資法人の投資方針と
        可能な限り一致しなければならない。既存の投資信託に投資する場合、一部の手数料と費用の支払い
        が何重かで発生することがある（例として、保管受託銀行および中央管理事務代行会社の手数料なら
        びに投資先の       UCI  および／または        UCITS   に支払う運用報酬／顧問報酬および発行手数料／買戻手数
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        料）。このような手数料および費用は投資先の投資信託だけでなく、ファンド・オブ・ファンズのレ
        ベルで徴収される。
         サブ・ファンドはまた、ＵＢＳまたは共同経営もしくは支配を通じてか、実質的な直接もしくは間
        接保有を通じて同社と関連がある会社が運用する                          UCI  および／または        UCITS   にも投資することができ
        る。このような場合、当該受益証券の申込みまたは買戻し時に発行手数料または買戻手数料は請求さ
        れない。ただし、上記の手数料および費用の二重請求は継続する。
         投資運用会社またはその委託先は、効率的なポートフォリオ運用の目的上、追加の購入申込みが制
        限される投資対象         UCITS   またはその他の        UCI  の買戻しを検討することがある。このような買戻しが、投
        資対象   UCITS   またはその他の        UCI  のパフォーマンス予測または予想に関係なく、行われることがある。
        偶発転換債券への投資に伴う潜在的リスク

         一部のサブ・ファンドは、偶発転換債券に投資することができる。偶発転換債券とは、弁済順位が
        低い偶発資本証券で、銀行／保険の機関が新たな銀行／保険の規制の枠組みの中での資本バッファー
        を引き上げるために発行する商品である。偶発転換債券は、トリガー（一般的に「トリガー事由」と
        して知られている。）が発生すると投資の元本額を恒久的または一時的に失うという、事前に定めら
        れる一定の条件に従うものであるか、または、偶発転換債券は場合によっては割引された価格により
        株式に転換されることがある。偶発転換債券の利払いは、裁量に基づくもので、発行体により停止さ
        れることもある。トリガー事由が変わることはあるが、発行企業の自己資本比率が一定の水準を割り
        込むことや、発行体の株価が一定の期間内に特定の水準を下回ることが含まれることがある。偶発転
        換債券の保有者は、類似する株式保有者が元本を喪失していなくても、元本を喪失することがある。
        さらに、元本喪失リスクが市況の悪化時に増大することがある。発行企業の業績とは無関係にこのよ
        うな事態になることがある。偶発転換債券の使用は、流動性リスクおよび転換リスクを含む仕組み特
        有のリスクを生じさせる。また、偶発転換債券は、資本構成逆転のリスクにさらされている。発行体
        の資本構成において、偶発転換債券は、原則として、伝統的な転換社債に劣後するものとして分類さ
        れている。場合によっては、偶発転換債券への投資者は元本を失うことになる一方で、株主はその後
        になって影響を受けるか、まったく影響を受けないことがある。偶発転換債券の使用が、収益および
        評価においてリスクにさらされることに留意すべきである。偶発転換債券の評価は、発行体の信用
        力、自己資本比率の変動、偶発転換債券の需給状況、一般的な市況および利用可能な流動性、または
        発行体、発行体が営業活動を行う市場もしくは金融市場一般に影響を与える経済的、政治的事象など
        の、多数の予測不可能な要因に影響される。さらに、偶発転換債券は、利息の支払停止のリスクにさ
        らされる。偶発転換債券は、支払延長リスクにもさらされる。その終了および償還が管轄官庁の事前
        の承認を要するため、偶発転換債券への投資額が一定の日に払い戻されるとの保証はない。さらに、
        偶発転換債券の仕組みは革新的なもので、まだ試行されていない。緊張下にある市場環境において、
        これらの商品の基礎にある特性の真価が試されるとき、どのような実績を上げるかは不明確である。
        資産クラス全体に対して価格の影響やボラティリティが及ぶことがある。このようなリスクが、連動
        する証券の裁定取引の水準次第で増大することがある。さらに、流動性が低い市場において価格設定
        が大きな圧力を受けることがある。
        ABS  ／ MBS  の使用に関連するリスク

         投資者は、「アセットバック証券（以下「                      ABS  」という。）、モーゲージ担保証券（以下「                       MBS  」と
        いう。）および商業用不動産担保証券（以下「                        CMBS  」という。）」への投資は非常に複雑であり、か
        つ、透明性が低くなる可能性がある旨を理解すべきである。これらの商品は、債権のプール（                                                ABS  の場
        合、これらの債権は、自動車ローンもしくは学生ローンまたはクレジットカード契約に基づくその他
        の債権である可能性がある。               MBS  または   CMBS  の場合、これらの債権は、モーゲージである。）のエクス
        ポージャーを伴い、これらの債権は、かかる目的のためにのみ設立され、かつ、法的、簿記上および
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        経済的な観点からプール内の債権の貸主から独立している機関により発行される。原債権（利息、債
        権の返済および一切の予定外の弁済を含む。）からの支払フローは、これらの商品の投資者に移転さ
        れ る。これらの商品は、階層構造に従う種々のトランシェを含む。かかる構造により、トランシェ内
        における返済および何らかの予定外の特別返済の順位が決定される。金利が上昇または下落した場合
        に、債務者の借換えの選択肢が良くなるもしくは悪くなることで、裏付資産の債権に係わる予定され
        ていない特別返済額が増加または減少したとき、投資者は、返済または再投資が増減するリスクにさ
        らされる。
         ABS  ／ MBS  への投資の平均期間は、債券に設定された満期日毎に異なることが多い。一般的に、平均
        期間は最終満期日よりも短く、通常は有価証券の構造ならびにキャッシュ・インフローおよび／また
        は借換え、返済および債務不履行に対する借主の行為の優先順位に基づく支払フローの日程に依拠す
        る。サブ・ファンドは、平均して０から                    30 年の期間にわたり有価証券に投資することができる。
         ABS  ／ MBS  は、異なる法体系を有する異なる国々で発行されている。サブ・ファンドは、欧州経済領
        域のすべての加盟国およびスイスの                  ABS  ／ MBS  に投資することができる。他の国々における投資は、サ
        ブ・ファンドのガイドラインにより原証券が許可され、有価証券がアドバイザーにより定められた調
        査に基づく基準を満たす場合に検討される可能性がある。
         サブ・ファンドは、          ABS  ／ MBS  の公認発行体により発行される有価証券または類似の有価証券に投資
        する。    ABS  ／ MBS  は、投資適格債であるか、非投資適格債であるかまたは格付を有しない可能性があ
        る。
        破綻証券

         サブ・ファンドは、財務再構築もしくは貸借対照表の資本再構成最中にある会社、またはかかる事
        象が予期されている中で流動性が低い状態での価格もしくは破綻状態での価格で取引されている会社
        の債務証券もしくは持分証券に投資することができる。一般に、この戦略における機会は、不履行お
        よび信用スプレッドの程度、ひいては景気循環と密接に関連している。破綻ファンドは、投資の段階
        もしくは再構築の過程に積極的に関与する度合いによって異なる。破綻証券は、流動性の欠如、売る
        ことを余儀なくされている売り手の存在および再構築の過程で生じる不確実性などの理由から、非効
        率的に値付けされている。
         破綻証券は、深刻な経済状態にある企業もしくは公的機関によって発行されるため、元本損失のリ
        スクが大きい。
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        小型株企業への投資

         小型株の株式および小企業の証券への投資には一定のリスクを伴う。これらの証券の市場価格は大
        企業の証券よりも大きく変動することがある。小企業は通常、大企業に比べて発行済株式数が少ない
        ので、市場価格に影響を与えずに多額の証券の売買を行うことが一段と難しくなることがある。これ
        らの企業に関して入手できる情報は通常、大企業に比べて少ない。これらの企業の資本金が少額であ
        ること、中小企業の製品ライン、市場もしくは財源が限定される可能性があるいう事実、ならびに大
        企業に比べて市場シェアが小さいことにより、突然または想定外の価格変動に対する脆弱性が大企業
        の証券に比べて大きくなることがある。時価総額が低い企業の債券はときに流動性が低下することが
        あり、価格が短期間で大幅に変動したり、売買価格のスプレッドが拡大することがある。
        利益相反

         管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講
        じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管
        理および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的
        かつ管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
         管理会社が、一または複数の自身の職務をＵＢＳのグループ企業に委託する場合、管理会社は、か
        かる任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人お
        よびその投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
         投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびＵＢＳ（その子会
        社、関連会社、支店もしくは代理店を含む。）（以下「利害関係当事者」という。）の取締役もしく
        は従業員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取
        締役会は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れない
        ことがある。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のため
        に、かかる利益相反の解決に努める。
         さらに、該当するポートフォリオ・マネージャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある
        取引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネージャーが利益相反に直面する可能性があるという点
        に、投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
        （ⅰ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに
           関して利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業
           務上の利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
        （ⅱ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、
           価格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取
           り扱っているか、またはこれらを利用している場合。
        （ⅲ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために
           利益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者か
           もしれない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは
           受け渡しを行う場合。
        （ⅳ）該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、ま
           たは該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のた
           めに有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企
           業の有価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利
           害関係を有する場合。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ⅴ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、ポートフォリオ・マネージャーの禁止リストに記
           載されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るの
           は、  該当するポートフォリオ・マネージャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由によ
           り、価格感応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
     ｂ．投資リスクに対する管理体制

         投資運用会社はリスク分散により意図せざるリスクの影響を回避し、長期的な資産価値の増大を図
        る。リスク特性の分折に当たっては、投資運用会社はＵＢＳアセット・マネジメントが開発したリス
        ク管理および統制基準ならびにＵＢＳアセット・マネジメントが管理する全ての資産に関するリスク
        問題の識別、測定、モニタリング、報告に活用する。
         ＵＢＳアセット・マネジメントでは、法規制度遵守（コンプライアンス）に対する認識は組織全体
        に浸透しており、すべてのビジネス活動の根幹となっている。すべての従業員およびディレクターは
        ＵＢＳの内部規則、ガイドラインおよび手続きと同様に、ＵＢＳが営業を行う国の法律、規則、規定
        に従うことが求められている。業務機能から独立した統制プロセスは、リスクの性質や大きさに相応
        して実行される。統制機能は、業務部門のリスク管理およびリスク負担活動の監督の効果を独立して
        監視する。リスク・エクスポージャーの統制、リスク集中の早期識別、明確かつ方法論的に適切な会
        社全体のリスク測定原則および透明性のあるリスク報告は、会社全体のリスクに対する緊密に結びつ
        いた管理および統制に不可欠である。
         ファンドは、ヘッジ目的に限定せず、デリバティブ取引等を行っている。管理会社は、ファンドに
        関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを、ルクセンブルグの投資信託に関する                                                  2010
        年 12 月 17 日法（改訂済）の下で認められたコミットメント・アプローチにより管理している。
     ｃ．重要事象等

         本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
        は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ４【手数料等及び税金】

    （１）【申込手数料】
     ａ．海外における申込手数料
         申込手数料は、投資証券１口当たり純資産価格の最大３％とする。
     ｂ．日本国内における申込手数料
         該当事項なし。
    （２）【買戻し手数料】

     ａ．海外における買戻手数料
         該当事項なし。
     ｂ．日本国内における買戻手数料
         該当事項なし。
    （３）【管理報酬等】

         本投資法人、より具体的には投資証券クラス単位で、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資
        産に基づき算出され、月ごとに支払われる、月次定率報酬（「定率報酬」）が発生する。
               マルチ・マネージャー・アクセスⅡの
                                               上限定率報酬
                    サブ・ファンド名
        エマージング・マーケット・デッド                                        年率  1.25  ％
        ＵＳ   マルチ・クレジット                                     年率  0.85  ％
        ハイ・イールド                                        年率  1.25  ％
         上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストお

        よび費用をカバーする。
        －　保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
        －　管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
        －　管理会社の報酬、コストおよび費用。
        －　投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
        －　ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費
          用。
        －　本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に
          対して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
         2021  年７月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドの報酬は以下のとおりである。
        －エマージング・マーケット・デッド　                    48,607,870.58       米ドル
        －ＵＳ    マルチ・クレジット　　　　　                28,787,090.53       米ドル
        －ハイ・イールド　　　　　　　　　                    214,110,660.37        米ドル
    （４）【その他の手数料等】

         定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限ら
        ない。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
        －　本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含
          む。）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        －　本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関す
          る取引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減
          額される。）
        －　本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
        －　投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリ
          オ・マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法
          人またはそのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含
          む。）
        －　年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を
          投資主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含ま
          ない。）するためのコスト
        －　投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブ
          ローカーの通常の手数料、報酬、租税等）
        －　ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
        －　定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならび
          に、定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証
          券募集について管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出
          書、目論見書および説明覚書等）を必要な言語により作成および／または提出し、印刷するコス
          トおよび費用
        －　純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
        －　証券取引所または規制を受ける市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数
          料および費用
        －　投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
        －　監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
        －　  KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
         本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基

        づき毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。                                        KIID  に記載される継続
        費用に反映される管理事務代行会社、保管受託銀行および管理会社の追加業務のために、サブ・ファ
        ンドに請求される費用が上乗せされることがある。
         個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコスト
        は、当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもし
        くはクラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会
        社が合理的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
         各々の投資方針に従い、他の               UCI  または    UCITS   に投資するサブ・ファンドにおいて、手数料が、サ
        ブ・ファンドのレベルおよび関連する投資先の投資信託で発生する可能性がある。運用資産を投資す
        る投資先の投資信託の運用報酬の上限は、あらゆる助言報酬を考慮し、３％を上限とする。投資運用
        会社自身または投資運用会社に関連するその他の会社が直接的または間接的に、または実質的に直接
        もしくは間接的保有により運用するファンドの受益証券に投資する場合、投資を行うサブ・ファンド
        は、投資先投資信託の発行または買戻し手数料の一切を課せられないことがある。
         サブ・ファンドの継続費用の詳細は、                   KIID  で確認することができる。
         新しいサブ・ファンドの設定に伴う費用は、該当するサブ・ファンドのみにおいて最大５年間の期
        間にわたり償却される。
         本投資法人の投資証券の販売業務に関連して、投資運用会社が受領し販売会社に支払われる料金、
        費用および経費、ならびに販売会社が受領し副販売会社および本投資法人の投資証券の販売に関連す
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        る仲介業者に支払われる料金、費用および経費は、かかる費用の受領および保有に適用ある法的およ
        び規制上の制限および条件に適合するものとする。適用ある法的および規制上の制限および条件に従
        い、  販売会社は本投資法人の販売業務を対象として還付金を支払うことができる。
         2021  年７月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドのその他の費用は以下のとおりである。
        －　エマージング・マーケット・デッド　　　　                         2,256,006.26       米ドル
        －　ＵＳ     マルチ・クレジット　　　　　　　　　                     875,981.02      米ドル
        －　ハイ・イールド　　　　　　　　　　　　                        12,434,588.21       米ドル
        管理会社の報酬方針

         管理会社の取締役会は、適用ある規則（具体的には、（ⅰ）                               UCITS   指令  2014  ／ 91 ／ EU 、 2016  年３月   31
        日付で公表された         UCITS   指令および      AIFMD   に基づく健全な報酬方針に関する                 ESMA  の最終報告書、（ⅱ）
        オルタナティブ投資ファンド運用者（                    AIFM  ）指令   2011  ／ 61 ／ EU （ 2013  年７月   12 日よりルクセンブルグ
        のオルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律（随時改正済）に移行した。）、                                            2013  年２月   11 日
        付で公表された        AIFM  に基づく健全な報酬方針に関する                 ESMA  のガイドライン、ならびに（ⅲ）                 2010  年２
        月１日付で発表された金融セクターにおける報酬方針のガイドラインに関する                                        CSSF  指令  10 ／ 437  により
        定義される規定）に報酬が従うことを徹底し、かつ、ＵＢＳグループの報酬方針の枠組みを遵守する
        ことを目的とする報酬方針を採用している。かかる報酬方針は、少なくとも年１回、検証される。
         報酬方針により、健全かつ効果的なリスク管理を促し、リスクプロファイル、約款または譲渡性の
        ある証券を投資対象とする投資信託（                    UCITS   ）／オルタナティブ投資ファンド（                  AIF  ）の定款に反する
        リスクを防いでいる。
         報酬方針は、さらに、管理会社および                   UCITS   ／ AIFs  の戦略、方針、価値および利益を遵守し、利益相
        反の防止措置を有している。この手法は、さらに、以下の項目に重点を置いている。
        ・　パフォーマンスの評価を、サブ・ファンドの投資主に対して推奨される保有期間に適した複数年
          にわたる枠組みで行っている。これは、評価プロセスが、本投資法人の長期的なパフォーマンス
          およびその投資リスクに依拠し、かつ、報酬の成功ベースの部分の支払を同じ期間に行うことを
          徹底するためである。
        ・　固定報酬部分および変動報酬部分の間で適切なバランスの取れた報酬を従業員に与えている。固
          定報酬部分が、報酬総額の大部分を占め、十分な機動性を有する賞与の戦略を行っている。ここ
          には、変動報酬部分を支払わないというオプションが含まれる。固定報酬は、個々の従業員の役
          割（責任および業務の複雑性、パフォーマンスならびに各地の市況）を考慮した上で決定され
          る。管理会社が、自身の裁量により、一部の従業員に対して付加給付を提供する可能性があるこ
          とにも、留意すべきである。これらが固定報酬の不可欠な部分である。
         関連する開示は、         UCITS   指令  2014  ／ 91 ／ EU の規定に従い、管理会社の年次報告書において行うものと

        する。
         投資家は、報酬方針に関する詳細（報酬および給付金の算定方法の概要、報酬および給付金を付与
        する責任を負う者の資格（報酬委員会（該当する場合。）の構成を含む。）を含むが、それらに限ら
        ない。）を、       https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html                                        で閲覧す
        ることができる。
         かかる文書の書面による写しは、請求することにより管理会社から無料で入手できる。
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    （５）【課税上の取扱い】

     ①　日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        （１）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
           得に対するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラ
           スＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券はルクセンブルグ証券取引所に上場されている。
        （２）投資証券は、（１）である場合には、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座におい
           て取り扱うことができる。
        （３）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払の取扱者を通じて支払い
           を受ける場合、上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。）に係る
           配当課税の対象とされ、             20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税率による源泉徴収が行
           われる（     2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率となる。）。
           日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
           ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申
           告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
           て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）日本の法人投資主については、国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファ
           ンドの配当金に対して、所得税のみ                  15.315   ％の税率による源泉徴収が行われる（                    2038  年１月１
           日以後は     15 ％の税率となる。）。
        （５）日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
           発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
           配当として上記（３）における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
           を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益（譲渡価
           額（みなし配当額を除く）から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同
           じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、                        20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税
           率による源泉徴収が行われる（                2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率
           となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
           その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
           た税額のみで課税関係は終了する。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （６）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
     ②　ルクセンブルグ

        概要
         本投資法人はルクセンブルグの法律に従う。投資証券の購入者の居住地での投資証券の購入、保
        有、売却および投資証券の購入者の国籍の人々に対しての投資証券の購入、保有、売却を統制する法
        律または規制に関する情報を求めることは、投資証券の購入者の責任である。
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         ルクセンブルグ大公国の現行の法律に準拠して、本投資法人はルクセンブルグの源泉徴収税、所得
        税、キャピタル・ゲイン税、富裕税のいずれも課されることはない。
         現在施行されている租税法により、投資主はルクセンブルグに居住するか、ルクセンブルグに住居
        を持つかもしくはルクセンブルグに恒久的施設を維持するか、以前ルクセンブルグに居住しており本
        投資法人の総純資産をその              10 ％を上回って保有しない限り、ルクセンブルグでの所得税、贈与税、相
        続税その他の租税を支払うことは要求されない。
         しかしながら、投資予定者は、自己の市民権、住居または本籍のある国の法律において、本投資法
        人の投資証券の取得、保有、転換、および売却に適用されるまたは売却等に関しての分配に適用され
        る租税の可能性についての情報を常に把握しておくべきである。
         本投資法人はルクセンブルグの「年次税」の課税対象であり、これを四半期末ごとに支払う。この
        年次税は、各クラスの四半期末における総純資産に基づいて計算される。年次税は純資産総額の
        0.05  ％の割合で徴収される。ただし、機関投資家向けのクラスについて、かかる割合は                                           0.01  ％に減じ
        られる。「年次税」を既に支払っている他のルクセンブルグの                                UCI  内に保有される投資証券に相当する
        資産の評価額は、いかなる「年次税」からも除外される。
        欧州法に従う課税

         投資者は、利息に対する課税に関する                    2003  年６月３日付理事会指令             2003  ／ 48 ／ EC が 2005  年６月   21 日
        付ルクセンブルグ法に置き換えられた点に留意すべきである。この法律は、                                       2005  年７月１日より、         EU
        に居住する個人に対して国境を越えて支払われる利息に源泉徴収税を課税するか、または自動的に情
        報を交換する旨を規定している。当該法律の対象には、欧州連合利息課税により定義される債務証券
        および債務請求権に          15 ％を超えて投資する投資ファンドが支払う分配金および配当金、ならびにかか
        る債務証券および債務請求権に                25 ％を超えて投資する投資ファンドの受益証券の譲渡または買戻しに
        よる収益が含まれる。
         2015  年１月１日現在、ルクセンブルグにおいては、欧州連合内の個人居住者に対する支払利息から
        の源泉徴収税控除はすでに選択肢ではなくなっている。かかる指令の適用対象である場合、欧州加盟
        国内の支払代理人は、支払利息の詳細、または他の欧州加盟国（当該加盟国の税務当局と情報が共有
        される。）の個人居住者に対してかもしくは当該居住者の利益として支払代理人が（本投資法人に関
        連して）支払ったみなし利息の詳細を、自国の税務当局に提供するよう要求される。
         投資主は、欧州委員会が、当該指令の対象範囲を                         UCITS   として設立されているか否かにかかわらずあ
        らゆるファンドまたはスキームを含むよう拡大すること、およびその他一定の改正を提案している点
        に留意すべきである。改正案はまだ公表されておらず、協議プロセスが継続している間は、改正案が
        実施されるか否か、または実施の時期については不明なままである。
        情報自動交換－        FATCA   および共通報告基準

         ルクセンブルグ籍の投資法人として、本投資法人は、以下に記載する制度（および随時導入される
        その他の制度）等の自動情報交換制度に基づき、個人投資家およびその課税上の地位に関する一定の
        情報を収集し、かつ当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供することを義務付けられ、さらに、
        ルクセンブルグの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の居住者となっている法域の税務当
        局と交換することがある。
         米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法（以下「                                   FATCA   」と総称する。）に基づ
        き、本投資法人は、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定（以下「                                          IGA  」という。）に
        定義される特定米国人が所有する金融口座を米国財務省に報告するために作成された、徹底的な
        デューディリジェンスの実施および報告義務を遵守することを義務付けられている。本投資法人が、
        上記の義務を遵守しない場合、一定の米国源泉の所得および                               2019  年１月１日以降は総所得に対して米
        国の源泉徴収税を徴収されることとなる。本投資法人は、                              IGA  に基づき、「遵守（          Compliant     ）」と見
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        なされ、特定米国人が所有する金融口座の身元確認を行い、かつルクセンブルグの税務当局に直接通
        知する場合、源泉徴収税を課されず、ルクセンブルグの税務当局は、これを受け、当該情報を米国内
        国 歳入庁に提供する。
         経済協力開発機構（          OECD  ）は、   FATCA   の実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、世界的
        なオフショアの租税回避問題に対処するため、共通報告基準（以下「                                    CRS  」という。）を策定した。
        CRS  の下では、参加        CRS  法域の居住者である金融機関（本投資法人等）は、その投資者の個人情報およ
        び口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機関の法域との間で
        情報交換協定を締結している他の参加                   CRS  法域の居住者である支配者についても同様の情報提供義務を
        負う。参加      CRS  法域の税務当局は、年に１回、かかる情報の交換を行う。ルクセンブルグは、                                        CRS  を導
        入するための法律を制定した。そのため、本投資法人は、ルクセンブルグにおいて適用される                                                CRS  上の
        デューディリジェンス義務および報告義務を遵守しなければならない。
         投資予定者は、本投資法人が               FATCA   および   CRS  に基づく義務を履行し、かつ当該情報を継続的に更新
        できるよう、投資を行う前に個人情報および自らの課税上の地位に関する情報を本投資法人に提供す
        る義務を負う。投資予定者は、本投資法人がかかる情報をルクセンブルグの税務当局に提供する義務
        を負うことに留意する必要がある。投資者は、本投資法人が、上記の要求された情報を投資者が本投
        資法人に提供しない場合に本投資法人に課される源泉徴収税ならびに発生するその他一切のコスト、
        利息、罰金、その他の損失および債務を投資者に負担させることを徹底するため、投資者の本投資法
        人における保有資産に関して必要であると考える措置を講じることができる点に、留意する必要があ
        る。また、上記により、投資者が、                  FATCA   もしくは     CRS  に基づき発生した米国の源泉徴収税もしくは罰
        金の支払い、および／または当該投資者の本投資法人における持分の強制買戻しもしくは清算につい
        て責任を負う場合もある。
         FATCA   および   CRS  の仕組みおよび適用範囲に関する詳細なガイドラインは、未だ策定途上にある。こ
        れらのガイドラインの策定時期または本投資法人の将来的な事業に及ぼす影響に関する保証は一切な
        い。投資予定者は、          FATCA   および   CRS  、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関して、
        自らの税務アドバイザーに相談する必要がある。
         「特定米国人」という用語は、（ⅰ）米国の裁判所が適用法に基づき信託会社の経営の何らかの面

        に関して命令または判決を発行することを認められている場合、または（ⅱ）一または複数の特定米
        国人が信託会社または米国市民もしくは米国居住者であった遺言者の財産に関してすべての重要な決
        定を行うことを授権されている場合に、米国市民、米国居住者または米国に住所を有するかもしくは
        米国の連邦もしくは州の法律に基づき設立されたパートナーシップもしくは有限会社の形態を有する
        法人もしくは信託会社を指す。本項は、米国内国歳入法に一致していなければならない。
     ③　  DAC  ６－報告対象となるクロスボーダー税務アレンジメントに関する開示要請

         2018  年６月   25 日、報告対象となるクロスボーダー・アレンジメント（以下「                                RCBA  」という。）に関
        連する税務分野における強制的な自動情報交換に関する規則を導入する理事会指令（                                            EU ） 2018  ／ 822
        （以下「     DAC6  」という。）が発効した。              DAC6  の目的は、      EU 加盟国の税務当局が濫用的租税回避の可能
        性があるアレンジメントに関する情報を取得できるようにすること、ならびに当局が有害な税務慣行
        に迅速に対処し、法律の制定または適切なリスク評価の実施および税務監査の実施によって抜け穴を
        塞げるようにすることである。
         DAC  ６により課される要請は             2020  年７月１日から適用されるが、                2018  年６月   25 日から   2020  年６月   30 日
        の間に実施された一切のアレンジメントの報告を義務付けられる可能性がある。同通達は                                              EU の仲介業
        者に対して、       RCBA  （関係する仲介業者および関係する納税者、すなわち                            RCBA  を利用することができる
        者の身元確認を行えるようにする情報およびアレンジメントに関する具体的な詳細事項を含む。）に
        関する情報を現地の税務当局に提供することを義務付けている。その後、現地の税務当局は他の                                                  EU 加
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        盟国の税務当局と当該情報を交換する。そのため、ファンドは                                RCBA  に関して認識しているか、所有し
        ているかまたは管理下にあるあらゆる情報を税務当局に開示することを法的に義務付けられる可能性
        が ある。この規制は、必ずしも濫用的租税回避を構成するとは限らないアレンジメントにも適用可能
        である。
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    ５【運用状況】

    （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （ 2021  年 10 月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                       メキシコ                   396,610,495.09              6.79
           債券
                      ケイマン諸島                    220,284,788.13              3.77
                      コロンビア                    209,046,459.48              3.58
                       オランダ                   208,869,478.74              3.58
                       トルコ                  195,188,866.57              3.34
                      インドネシア                    181,894,682.17              3.12
                     アラブ首長国連邦                     143,574,039.96              2.46
                       ブラジル                   137,848,416.96              2.36
                       ペルー                  137,802,143.07              2.36
                        チリ                  133,439,492.48              2.29
                      ウクライナ                    130,931,978.54              2.24
                     ドミニカ共和国                     123,608,758.27              2.12
                       エジプト                   112,224,010.27              1.92
                     サウジアラビア                     106,565,002.99              1.83
                      アルゼンチン                    104,465,253.41              1.79
                       カタール                    96,320,592.11             1.65
                        香港                  93,442,258.64             1.60
                       オマーン                    91,881,461.17             1.57
                        中国                  91,843,809.13             1.57
                     ルクセンブルグ                     90,573,551.60             1.55
                      ロシア連邦                    89,708,966.27             1.54
                    英領ヴァージン諸島                      89,671,005.34             1.54
                      パラグアイ                    84,731,720.44             1.45
                       インド                   81,707,427.86             1.40
                      ルーマニア                    77,101,373.52             1.32
                       パナマ                   73,526,335.25             1.26
                        米国                  69,600,162.75             1.19
                      南アフリカ                    69,209,787.19             1.19
                      ナイジェリア                     68,964,153.15             1.18
                      カザフスタン                     68,343,374.05             1.17
                      マレーシア                    67,971,735.07             1.16
                      エクアドル                    67,944,609.01             1.16
                     アゼルバイジャン                      65,882,270.14             1.13
                       ガーナ                   63,820,852.48             1.09
                      アイルランド                     60,893,902.52             1.04
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                      シンガポール                     58,624,618.16             1.00
                      クロアチア                    54,615,097.89             0.94
                       アンゴラ                    50,957,115.98             0.87
                      モーリシャス                     50,086,352.06             0.86
                       モロッコ                    49,425,861.36             0.85
                      イスラエル                    48,291,334.00             0.83
                      スリランカ                    46,368,342.04             0.79
                     コートジボワール                      44,711,995.06             0.77
                      グアテマラ                    43,981,021.70             0.75
                      バーレーン                    41,141,363.32             0.70
                       イギリス                    40,353,604.71             0.69
                      パキスタン                    38,561,774.70             0.66
                      フィリピン                    37,055,828.81             0.63
                      ハンガリー                    33,804,270.77             0.58
                       マン島                   32,870,439.24             0.56
                        タイ                  30,162,158.53             0.52
                       セルビア                    29,725,626.41             0.51
                       カナダ                   28,604,935.24             0.49
                     エルサルバドル                     28,264,189.35             0.48
                      コスタリカ                    27,858,255.68             0.48
                       セネガル                    27,177,663.77             0.47
                      バミューダ                    24,797,591.74             0.42
                       ケニヤ                   22,978,830.00             0.39
                       モンゴル                    22,077,990.06             0.38
                       ガボン                   21,900,055.81             0.38
                      オーストリア                     20,014,572.56             0.34
                        韓国                  19,944,937.39             0.34
                       ベニン                   18,996,774.75             0.33
                       ヨルダン                    18,367,689.82             0.31
                      ジャマイカ                    16,634,665.37             0.28
                       レバノン                    16,612,082.65             0.28
                      ウルグアイ                    15,862,999.95             0.27
                       スペイン                    15,256,302.02             0.26
                       マカオ                   15,158,537.70             0.26
                      アルメニア                    14,639,567.22             0.25
                       ザンビア                    14,221,284.38             0.24
                 マケドニア（旧ユーゴスラビア）                          13,665,961.65             0.23
                      ベネズエラ                    13,371,809.55             0.23
                       イラク                   13,327,231.12             0.23
                       トーゴ                   13,106,409.81             0.22
                 トリニダード・アンド・トバゴ                         11,676,238.25             0.20
                     ウズベキスタン                     11,502,694.00             0.20
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                      ジャージー                     9,399,737.76             0.16
                      ホンデュラス                     9,195,782.81             0.16
                      エチオピア                     9,054,496.88             0.16
                       多国籍                    8,607,904.22             0.15
                      ノルウェー                     8,210,265.00             0.14
                      ブルンディ                     7,169,073.60             0.12
                      ブルガリア                     7,055,062.68             0.12
                      カメルーン                     6,074,035.67             0.10
                      ベラルーシ                     5,692,552.75             0.10
                      ジョージア                     5,642,519.38             0.10
                       国際機関                    4,305,613.90             0.07
                      チュニジア                     4,283,008.07             0.07
                       ベトナム                    4,132,422.50             0.07
                      ポーランド                     3,877,030.00             0.07
                     マーシャル諸島                      3,177,478.20             0.05
                      クウェート                     2,632,723.75             0.05
                    パプアニューギニア                       1,841,737.50             0.03
                      カンボジア                     1,702,443.75             0.03
                       ベリーズ                    1,394,181.21             0.02
                      タジキスタン                      411,338.12            0.01
                       ボリビア                     178,537.50            0.00
                        小計                 5,406,287,233.65               92.59
                ポートフォリオ合計                         5,406,287,233.65               92.59
            現金・その他資産（負債控除後）                              432,392,943.11              7.41
                   資産総額                      5,838,680,176.76              100.00
                   負債総額                        79,805,649.25             0.01
                    合計                     5,758,874,527.51
                                                       99.99
                 （純資産総額）                       （約  655,187    百万円）
        （注）投資比率とは、サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                               （ 2021  年 10 月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                        米国                 5,778,699,325.18               71.22
           債券
                       イギリス                   428,031,027.19              5.28
                       オランダ                   211,807,403.64              2.61
                        日本                  198,536,567.19              2.45
                       カナダ                  197,319,815.00              2.43
                       フランス                   155,416,294.70              1.92
                      アイルランド                    125,068,810.73              1.54
                     オーストラリア                     107,116,052.87              1.32
                       スイス                   64,028,707.50             0.79
                       イタリア                    62,026,830.47             0.76
                      ノルウェー                    54,966,397.55             0.68
                       スペイン                    45,746,619.07             0.56
                     ルクセンブルグ                     44,470,936.32             0.55
                     ニュージーランド                      31,387,996.27             0.39
                       メキシコ                    31,076,625.30             0.38
                        中国                  30,189,115.43             0.37
                      ケイマン諸島                     28,147,007.46             0.35
                      フィンランド                     23,716,520.37             0.29
                    英領ヴァージン諸島                      22,045,773.45             0.27
                      ガーンジー                    15,983,872.41             0.20
                      スウェーデン                     15,164,286.10             0.19
                      バミューダ                    15,025,115.64             0.19
                       ペルー                   12,046,638.50             0.15
                        チリ                  12,028,012.14             0.15
                       ブラジル                    11,224,059.90             0.14
                      デンマーク                     7,774,636.70             0.10
                        韓国                   6,939,408.00             0.09
                       カタール                    5,663,944.18             0.07
                      オーストリア                     5,222,625.00             0.06
                     サウジアラビア                      4,678,359.50             0.06
                     アラブ首長国連邦                      4,465,494.00             0.06
                      キュラソー                     3,566,908.20             0.04
                      マレーシア                     1,570,582.74             0.02
                       ドイツ                    1,159,500.00             0.01
                      コロンビア                     1,099,049.25             0.01
                      カザフスタン                     1,065,126.00             0.01
                        小計                 7,764,475,443.95               95.69
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         モーゲージ
                      ケイマン諸島                     24,466,321.29             0.30
         担保証券／
                        米国                  24,056,928.47             0.30
        資産担保証券／
                        小計                  48,523,249.76             0.60
         その他割引債
         短期金融商品               米国                  21,699,222.99             0.27
                        米国                   5,850,870.79             0.07
           株式
                      バミューダ                     2,060,586.25             0.03
                        小計                   7,911,457.04             0.10
                ポートフォリオ合計                         7,842,609,373.74               96.65
            現金・その他資産（負債控除後）                              271,641,300.90              3.35
                   資産総額                      8,114,250,674.64              100.00
                   負債総額                        74,708,415.41             0.92
                    合計                     8,039,542,259.23
                                                       99.08
                 （純資産総額）                       （約  914,659    百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                               （ 2021  年 10 月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                        米国                 2,169,892,620.57               52.56
           債券
                       オランダ                   274,042,607.48              6.64
                       フランス                   215,557,001.12              5.22
                       ドイツ                  201,915,862.84              4.89
                       イギリス                   168,362,077.48              4.08
                     ルクセンブルグ                     168,046,505.43              4.07
                       イタリア                   149,151,315.66              3.61
                       カナダ                  129,228,195.89              3.13
                       スペイン                   107,289,662.97              2.60
                      スウェーデン                     56,602,338.17             1.37
                      アイルランド                     35,883,407.60             0.87
                      ケイマン諸島                     24,107,767.49             0.58
                        日本                  18,682,164.54             0.45
                      デンマーク                    18,409,464.69             0.45
                       多国籍                   17,552,325.61             0.43
                     オーストラリア                     13,995,769.45             0.34
                      フィンランド                     13,827,451.37             0.33
                       メキシコ                    12,307,135.74             0.30
                       ベルギー                    12,284,981.20             0.30
                       スイス                   10,721,000.10             0.26
                       パナマ                    9,598,515.29             0.23
                      オーストリア                     7,755,484.00             0.19
                       リベリア                    7,301,788.75             0.18
                      バミューダ                     6,677,205.00             0.16
                      ジャージー                     6,642,451.23             0.16
                      ノルウェー                     5,804,164.20             0.14
                      ルーマニア                     5,729,472.43             0.14
                       マン島                    4,659,820.46             0.11
                      ポーランド                     3,991,723.54             0.10
                      ハンガリー                     2,654,809.23             0.06
                     アラブ首長国連邦                      2,347,380.00             0.06
                      チェコ共和国                     2,332,582.03             0.06
                     マーシャル諸島                      2,322,793.00             0.06
                       ギリシャ                    1,874,160.00             0.05
                      シンガポール                     1,246,126.13             0.03
                    英領ヴァージン諸島                       1,085,004.33             0.03
                      ポルトガル                      811,006.58            0.02
                       マルタ                     620,363.47            0.02
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                        小計                 3,891,314,505.07               94.26
         モーゲージ
         担保証券／
                     ルクセンブルグ                      1,908,452.82             0.05
        資産担保証券／
         その他割引債
                        米国                   1,850,820.84             0.04
           株式
                      ケイマン諸島                       20,958.28           0.00
                        小計                   1,871,779.12             0.05
          ワラント            ケイマン諸島                       12,012.00           0.00
                ポートフォリオ合計                         3,895,106,749.01               94.35
            現金・その他資産（負債控除後）                              233,371,454.61              5.65
                   資産総額                      4,128,478,203.62              100.00
                   負債総額                        51,849,168.69             1.26
                    合計                     4,076,629,034.93
                                                       98.74
                 （純資産総額）                       （約  463,798    百万円）
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    （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （ 2021  年 10 月末日現在）
                                                          投資
                         国・         利率          数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                   比率
                         地域名         （％）         （ 1,000  ）  （米ドル）      （米ドル）
                                                          （％）
          ECUADOR   GOVT  INTERNATIONAL     BD-REG-S
        １                エクアドル      債券    1.0000   2035 年７月  31 日   66,719   50,564,235.59      43,951,119.50     0.75
          STEP-UP/DOWN    20-31.07.35
          PETROLEOS   MEXICANOS   7.69000%   20-
        ２                メキシコ      債券    7.6900   2050 年１月  23 日   42,755   42,778,455.64      40,831,025.00     0.70
          23.01.50
          SOUTHERN   GAS CORRIDOR   CJSC-REG-S
        ３               アゼルバイジャン       債券    6.8750   2026 年３月  24 日   29,881   33,762,352.44      34,975,710.50     0.60
          6.87500%   16-24.03.26
          1MDB  ENERGY  LTD-REG-S   5.99000%   12-
        ４                マレーシア      債券    5.9900   2022 年５月  11 日   33,400   34,869,142.86      34,026,250.00     0.58
          11.05.22
          RUSSIA,   FEDERATION    OF-REG-S   5.62500%
        ５                ロシア連邦      債券    5.6250   2042 年４月４日     19,800   25,150,282.54      25,731,337.50     0.44
          12-04.04.42
          BANCO  DE BOGOTA  SA-REG-S-SUB
        ６                コロンビア      債券    6.2500   2026 年５月  12 日   22,825   24,116,523.55      24,879,250.00     0.43
          6.25000%   16-12.05.26
          COLOMBIA,   REPUBLIC   OF 3.12500%   20-
        ７                コロンビア      債券    3.1250   2031 年４月  15 日   26,086   26,818,124.15      24,476,819.88     0.42
          15.04.31
          PERUSAHAAN    PENERBIT   SBSN-REG-S
        ８               インドネシア       債券    4.4000   2028 年３月１日     21,010   21,636,659.07      23,741,300.00     0.41
          4.40000%   18-01.03.28
          OMAN  GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-S
        ９                オマーン      債券    6.2500   2031 年１月  25 日   21,209   21,792,758.19      22,912,347.79     0.39
          6.25000%   21-25.01.31
          DOMINICAN   REPUBLIC   INT BOND-REG-S
        10               ドミニカ共和国       債券    4.8750   2032 年９月  23 日   22,344   23,115,614.23      22,697,314.51     0.39
          4.87500%   20-23.09.32
          QATAR,  STATE  OF-REG-S   4.81700%   19-
        11                カタール      債券    4.8170   2049 年３月  14 日   17,228   19,748,298.27      22,125,059.00     0.38
          14.03.49
          DOMINICAN   REPUBLIC-REG-S     5.87500%
        12               ドミニカ共和国       債券    5.8750   2060 年１月  30 日   22,390   21,729,564.19      21,834,448.12     0.37
          20-30.01.60
          PETROLEOS   MEXICANOS   5.95000%   20-
        13                メキシコ      債券    5.9500   2031 年１月  28 日   21,795   20,281,912.54      21,391,792.50     0.37
          28.01.31
          RUSSIA,   FEDERATION    OF-REG-S   4.75000%
        14                ロシア連邦      債券    4.7500   2026 年５月  27 日   19,000   21,111,673.01      21,319,187.50     0.37
          16-27.05.26
          GOHL  CAPITAL   LTD-REG-S   4.25000%   17-
        15                マン島      債券    4.2500   2027 年１月  24 日   19,962   20,722,579.56      20,658,174.74     0.35
          24.01.27
          DOMINICAN   REPUBLIC-REG-S     4.50000%
        16               ドミニカ共和国       債券    4.5000   2030 年１月  30 日   20,012   20,495,680.60      20,222,126.00     0.35
          20-30.01.30
          UKRAINE,   GOVERNMENT    OF-REG-S   VAR 15-
        17                ウクライナ      債券    1.2580   2040 年５月  31 日   18,357   17,771,066.20      19,335,657.56     0.33
          31.05.40
          SAUDI  ARABIAN   OIL CO-REG-S   3.50000%
        18               サウジアラビア       債券    3.5000   2029 年４月  16 日   17,785   18,850,336.65      18,927,686.25     0.32
          19-16.04.29
          ARGENTINA,    REPUBLIC   OF STEP-UP   20-
        19               アルゼンチン       債券    1.1250   2035 年７月９日     60,742   31,492,920.33      18,647,860.01     0.32
          09.07.35
          SERBIA  INTERNATIONAL     BOND-REG-S
        20                セルビア      債券    1.5000   2029 年６月  26 日   16,459   19,464,835.30      18,594,807.27     0.32
          1.50000%   19-26.06.29
          ARGENTINA,    REPUBLIC   OF STEP-UP   20-
        21               アルゼンチン       債券    2.5000   2041 年７月９日     53,655   26,806,155.41      18,376,967.30     0.31
          09.07.41
          UKRAINE,   GOVERNMENT    OF-REG-S
        22                ウクライナ      債券    7.7500   2026 年９月１日     16,289   17,037,987.37      17,529,000.13     0.30
          7.75000%   15-01.09.26
          MV24  CAPITAL   BV-REG-S   6.74800%   19-
        23                オランダ      債券    6.7480   2034 年６月１日     18,041   18,010,785.01      17,375,745.23     0.30
          01.06.34
          PAKISTAN,   ISLAMIC   REPUBLIC   OF-REG-S
        24                パキスタン      債券    6.8750   2027 年 12 月５日    16,941   17,450,109.10      17,282,996.45     0.30
          6.87500%   17-05.12.27
          PARAGUAY,   REPUBLIC   OF-REG-S   4.95000%
        25                パラグアイ      債券    4.9500   2031 年４月  28 日   15,146   16,658,830.79      16,961,626.75     0.29
          20-28.04.31
        26  ROMANIA-REG-S     3.37500%   20-28.01.50      ルーマニア      債券    3.3750   2050 年１月  28 日   14,961   18,290,051.34      16,832,082.27     0.29
          AES PANAMA  GENERATION    HOLDING   SRL-
        27                パナマ      債券    4.3750   2030 年５月  31 日   16,057   16,820,385.59      16,491,542.57     0.28
          REG-S  4.37500%   20-31.05.30
          ISRAEL  ELECTRIC   CORP  LTD-144A-REG-S
        28                イスラエル      債券    4.2500   2028 年８月  14 日   14,585   16,433,729.75      16,228,547.19     0.28
          4.25000%   18-14.08.28
          BRAZIL,   FEDERATIVE    REPUBLIC   OF
        29                ブラジル      債券    4.5000   2029 年５月  30 日   15,820   15,864,611.58      15,818,022.50     0.27
          4.50000%   19-30.05.29
          ANGOLAN   GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-
        30                アンゴラ      債券    8.2500   2028 年５月９日     15,743   14,984,315.89      15,809,907.74     0.27
          S 8.25000%   18-09.05.28
                                 63/452




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                               （ 2021  年 10 月末日現在）
                                                          投資
                         国・         利率          数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                   比率
                         地域名         （％）         （ 1,000  ）  （米ドル）      （米ドル）
                                                          （％）
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 0.12500  ％
        １                 米国     債券    0.1250   2022 年 12 月 31 日  117,320   117,210,064.88      117,168,767.48      1.44
          20 － 31.12.22
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 0.12500  ％
        ２                 米国     債券    0.1250   2023 年８月  31 日   58,070   57,964,934.45      57,736,551.03     0.71
          21 － 31.08.23
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 0.87500  ％
        ３                 米国     債券    0.8750   2026 年９月  30 日   57,010   56,444,448.89      56,177,119.25     0.69
          21 － 30.09.26
          JP MORGAN  CHASE  & CO 1.470  ％／ VAR 21
        ４                 米国     債券    1.4700   2027 年９月  22 日   49,500   49,497,605.89      48,600,901.80     0.60
          － 22.09.27
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 1.12500  ％
        ５                 米国     債券    1.2500   2031 年８月  15 日   39,425   39,230,408.55      38,310,011.72     0.47
          21 － 15.08.31
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 0.75000  ％
        ６                 米国     債券    0.7500   2026 年８月  31 日   38,670   38,570,848.83      37,893,579.10     0.47
          21 － 31.08.26
          BANK  OF AMERICA   CORP  1.734  ％／ VAR 21
        ７                 米国     債券    1.7340   2027 年７月  22 日   33,693   33,977,716.90      33,476,104.35     0.41
          － 22.07.27
          JPMORGAN   CHASE  & CO 1.578  ％／ VAR 21
        ８                 米国     債券    1.5780   2027 年４月  22 日   31,300   31,351,489.19      30,996,315.82     0.38
          － 22.04.27
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC ／ THE
        ９                 米国     債券    1.4310   2027 年３月９日     30,275   30,282,563.81      29,809,358.39     0.37
          1.431  ％／ VAR 21 － 09.03.27
          MORGAN  STANLEY   1.512  ％／ VAR 21 －
        10                 米国     債券    1.5120   2027 年７月  20 日   28,695   28,717,734.73      28,226,145.23     0.35
          20.07.27
          CITIGROUP   INC － SUB 4.45000  ％ 15 －
        11                 米国     債券    4.4500   2027 年９月  29 日   24,308   25,890,128.66      27,316,142.96     0.34
          29.09.27
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 1.12500  ％
        12                 米国     債券    1.1250   2031 年２月  15 日   25,998   25,591,489.02      25,075,883.43     0.31
          21 － 15.02.31
          BANK  OF IRELAND   GROUP  － 144A
        13               アイルランド       債券    2.0290   2027 年９月  30 日   24,375   24,375,000.00      24,055,200.00     0.30
          2.029  ％／ VAR 21 － 30.09.27
          BANK  OF AMERICA   CORP  2.087  ％／ VAR 21
        14                 米国     債券    2.0870   2029 年６月  14 日   24,061   24,300,454.04      23,792,066.35     0.29
          － 14.06.29
          CIGNA  CORP  4.37500  ％ 19 － 15.10.28
        15                 米国     債券    4.3750   2028 年 10 月 15 日   20,207   22,992,714.63      23,164,358.50     0.29
          HSBC  HOLDINGS   PLC 4.583  ％／ VAR 18 －
        16                イギリス      債券    4.5830   2029 年６月  19 日   20,063   22,512,642.06      22,671,294.13     0.28
          19.06.29
          AT&T  INC 2.55000  ％ 21 － 01.12.33
        17                 米国     債券    2.5500   2033 年 12 月１日    23,285   22,504,689.14      22,613,650.60     0.28
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF TB
        18                 米国     債券    0.2500   2023 年９月  30 日   21,085   21,066,749.29      20,999,342.19     0.26
          0.25000  ％ 21 － 30.09.23
          JPMORGAN   CHASE  & CO － SUB 3.87500  ％
        19                 米国     債券    3.8750   2024 年９月  10 日   19,443   19,869,375.74      20,902,799.50     0.26
          14 － 10.09.24
          MITSUBISHI    UFJ FINANCIAL   GROUP  INC
        20                 日本     債券    0.9620   2025 年 10 月 11 日   21,020   21,020,017.36      20,838,645.75     0.26
          0.962  ％／ VAR 21 － 11.10.25
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC － SUB
        21                 米国     債券    4.2500   2025 年 10 月 21 日   18,835   20,362,786.31      20,648,672.62     0.25
          4.25000  ％ 15 － 21.10.25
          ASB BANK  LTD － 144A  1.62500  ％ 21 －
        22               ニュージーランド       債券    1.6250   2026 年 10 月 22 日   20,000   19,920,800.00      19,910,604.00     0.25
          22.10.26
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 1.12500  ％
        23                 米国     債券    1.1250   2026 年 10 月 31 日   19,540   19,482,050.69      19,475,884.38     0.24
          21 － 31.10.26
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC ／ THE
        24                 米国     債券    3.8500   2024 年７月８日     18,040   18,733,818.79      19,234,032.79     0.24
          3.85000  ％ 14 － 08.07.24
          BANQUE  FEDERATIVE    DU CREDIT  MUTUEL  －
        25                フランス      債券    1.6040   2026 年 10 月４日    19,190   19,190,034.22      19,125,237.01     0.24
          144A  1.60400  ％ 21 － 04.10.26
          SKYWORKS   SOLUTIONS   INC 1.80000  ％ 21
        26                 米国     債券    1.8000   2026 年６月１日     18,595   18,801,488.41      18,614,768.35     0.23
          － 01.06.26
          MORGAN  STANLEY   2.699  ％／ VAR 20 －
        27                 米国     債券    2.6990   2031 年１月  22 日   17,545   18,128,477.62      17,933,429.63     0.22
          22.01.31
          BBVA  USA 2.50000  ％ 19 － 27.08.24
        28                 米国     債券    2.5000   2024 年８月  27 日   17,078   17,659,809.89      17,769,350.91     0.22
          HP INC － 144A  1.45000  ％ 21 － 17.06.26
        29                 米国     債券    1.4500   2026 年６月  17 日   17,680   17,702,350.70      17,416,133.95     0.21
          HESS  CORP  4.30000  ％ 16 － 01.04.27
        30                 米国     債券    4.3000   2027 年４月１日     15,850   17,641,067.22      17,383,739.99     0.21
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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                               （ 2021  年 10 月末日現在）
                                                          投資
                         国・         利率          数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                   比率
                         地域名         （％）         （ 1,000  ）  （米ドル）      （米ドル）
                                                          （％）
          KRAFT  HEINZ  FOODS  CO 4.37500  ％ 16 －
        １                 米国     債券    4.3750   2046 年６月１日     13,933   14,396,969.12      16,263,984.07     0.39
          01.06.46
          NETFLIX   INC 3.62500  ％ 17 － 15.05.27
        ２                 米国     債券    3.6250   2027 年５月  15 日   11,000   13,698,717.69      14,625,718.97     0.35
          ZF FINANCE   GMBH － REG － S 3.75000  ％ 20
        ３                ドイツ      債券    3.7500   2028 年９月  21 日   10,200   12,621,327.07      12,737,288.32     0.31
          － 21.09.28
          NETFLIX   INC 4.62500  ％ 18 － 15.05.29
        ４                 米国     債券    4.6250   2029 年５月  15 日   8,540   11,327,122.26      12,390,704.69     0.30
          TEVA  PHARMACEUTICAL     FINANCE   II BV －
        ５                オランダ      債券    1.8750   2027 年３月  31 日   11,443   11,744,778.87      12,226,884.31     0.30
          REG － S 1.87500  ％ 15 － 31.03.27
          LORCA  TELECOM   BONDCO  SAU － REG － S
        ６                スペイン      債券    4.0000   2027 年９月  18 日   10,371   12,031,259.09      12,075,050.97     0.29
          4.00000  ％ 21 － 18.09.27
          VERISURE   MIDHOLDING    AB － REG － S
        ７               スウェーデン       債券    5.2500   2029 年２月  15 日   10,275   12,535,198.30      12,039,378.05     0.29
          5.25000  ％ 21 － 15.02.29
          INTESA  SANPAOLO   SPA － 144A － SUB
        ８                イタリア      債券    5.0170   2024 年６月  26 日   11,220   11,068,278.23      12,032,796.88     0.29
          5.01700  ％ 14 － 26.06.24
          MURPHY  OIL CORP  6.37500  ％ 21 －
        ９                 米国     債券    6.3750   2028 年７月  15 日   11,207   11,782,050.22      11,838,010.13     0.29
          15.07.28
          OCCIDENTAL    PETROLEUM   CORP  6.45000  ％
        10                 米国     債券    6.4500   2036 年９月  15 日   9,121   7,826,157.80     11,606,472.50     0.28
          19 － 15.09.36
          ABERTIS   INFRA  FINANCE   BV － REG － S－
        11                オランダ      債券    3.2480   2099 年 12 月 31 日   9,800   11,894,582.26      11,583,294.82     0.28
          SUB 3.248  ％／ VAR 20 － PRP
          GRIFOLS   ESCROW  ISSUER  SA － REG － S
        12                スペイン      債券    3.8750   2028 年 10 月 15 日   9,933   11,600,187.77      11,510,482.45     0.28
          3.87500  ％ 21 － 15.10.28
          BOMBARDIER    INC － 144A  7.87500  ％ 19 －
        13                カナダ      債券    7.8750   2027 年４月  15 日   10,750   10,975,295.80      11,173,012.50     0.27
          15.04.27
          PICARD  GROUPE  SAS － REG － S 3.87500  ％
        14                フランス      債券    3.8750   2026 年７月１日      9,523   11,314,513.04      11,045,442.14     0.27
          21 － 01.07.26
          FORD  MOTOR  CO 9.00000  ％ 20 － 22.04.25
        15                 米国     債券    9.0000   2025 年４月  22 日   8,984   10,405,357.18      10,803,260.00     0.26
          MEG ENERGY  CORP － 144A  7.12500  ％ 20 －
        16                カナダ      債券    7.1250   2027 年２月１日     10,170   10,651,097.12      10,678,500.00     0.26
          01.02.27
          NCR CORP － 144A  5.12500  ％ 21 －
        17                 米国     債券    5.1250   2029 年４月  15 日   10,229   10,358,989.08      10,459,970.82     0.25
          15.04.29
          CHANGE  HC HLDS  LLC ／ CHNG  HC FIN INC
        18                 米国     債券    5.7500   2025 年３月１日     10,213   10,286,369.54      10,289,597.50     0.25
          － 144A  5.75000  ％ 17 － 01.03.25
          ALLIED  UNIVERSAL   HOLDCO  ／ FIN ／ ATLAS
        19                多国籍      債券    3.6250   2028 年６月１日      8,652   10,380,714.40      9,812,276.46     0.24
          － REG － S 3.62500  ％ 21 － 01.06.28
          NIDDA  HEALTHCARE    HOLDING   AG － REG － S
        20                ドイツ      債券    3.5000   2024 年９月  30 日   8,525   9,906,463.34      9,707,806.00     0.24
          3.50000  ％ 17 － 30.09.24
          KRAFT  HEINZ  FOODS  CO 6.87500  ％ 12 －
        21                 米国     債券    6.8750   2039 年１月  26 日   6,614   8,722,190.99      9,687,342.32     0.23
          26.01.39
          DAVE  & BUSTER'S   INC － 144A  7.62500  ％
        22                 米国     債券    7.6250   2025 年 11 月１日    8,984   9,562,807.68      9,647,558.24     0.23
          20 － 01.11.25
          OI EUROPEAN   GROUP  BV － REG － S
        23                オランダ      債券    3.1250   2024 年 11 月 15 日   8,154   9,958,201.30      9,640,510.58     0.23
          3.12500  ％ 16 － 15.11.24
          DKT FINANCE   APS － REG － S 7.00000  ％ 18
        24                デンマーク      債券    7.0000   2023 年６月  17 日   8,100   9,426,804.36      9,526,141.77     0.23
          － 17.06.23
          WINTERSHALL    DEA FINANCE   2BV － REG － S
        25                オランダ      債券    3.0000   2099 年 12 月 31 日   8,200   9,728,163.10      9,338,662.64     0.23
          － SUB 3.000  ％／ VAR 21 － PRP
          CELLNEX   FINANCE   CO SA － REG － S
        26                スペイン      債券    1.5000   2028 年６月８日      8,200   9,882,583.23      9,325,946.77     0.23
          1.50000  ％ 21 － 08.06.28
          GRAY  TELEVISION    INC － 144A  4.75000  ％
        27                 米国     債券    4.7500   2030 年 10 月 15 日   9,426   9,374,024.70      9,297,642.39     0.23
          20 － 15.10.30
          ALTICE  FRANCE  SA ／ FRANCE  － REG － S
        28                フランス      債券    4.2500   2029 年 10 月 15 日   8,114   9,444,494.86      9,296,027.24     0.23
          4.25000  ％ 21 － 15.10.29
          BWAY  HOLDING   CO － 144A  7.25000  ％ 17 －
        29                 米国     債券    7.2500   2025 年４月  15 日   9,582   9,279,865.10      9,277,484.04     0.22
          15.04.25
          CHURCHILL   DOWNS  INC － 144A  4.75000  ％
        30                 米国     債券    4.7500   2028 年１月  15 日   8,970   8,861,364.52      9,272,737.50     0.22
          17 － 15.01.28
                                 65/452





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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ②【投資不動産物件】

         該当事項なし（        2021  年 10 月末日現在）。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（        2021  年 10 月末日現在）。
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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （３）【運用実績】

     ①【純資産等の推移】
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                              投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2014  年７月末日に
                   2,296,085       261,226     2,293,207       260,898      107.57      12,238        －
         終了する会計年度末
         2015  年７月末日に
                   3,048,705       346,851     2,926,020       332,893      105.39      11,990        －
         終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                   3,562,228       405,275     3,462,432       393,921      114.46      13,022        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,008,541       456,052     3,961,609       450,712      121.90      13,869        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   4,899,019       557,361     4,860,620       552,993      122.25      13,908        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   6,156,363       700,409     6,089,637       692,818      134.28      15,277      10,399
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   6,355,513       723,067     6,297,058       716,416      137.43      15,635      10,398
         終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   5,960,493       678,125     5,915,112       672,962      145.38      16,540      10,937
         終了する会計年度末
           2020  年 11 月末日     7,216,627       821,036     7,041,983       801,166      142.51      16,213      10,763
             12 月末日     7,226,654       822,176     7,195,629       818,647      145.54      16,558      10,981
           2021  年１月末日       7,262,998       826,311     7,088,190       806,423      144.28      16,415      10,883
             ２月末日      5,868,514       667,661     5,703,752       648,916      142.13      16,170      10,717
             ３月末日      5,784,642       658,119     5,706,422       649,220      140.56      15,992      10,590
             ４月末日      5,937,151       675,470     5,897,390       670,946      143.03      16,273      10,770
             ５月末日      6,018,901       684,770     5,978,622       680,188      144.42      16,431      10,871
             ６月末日      5,958,422       677,890     5,897,131       670,917      145.28      16,529      10,933
             ７月末日      5,960,493       678,125     5,915,112       672,962      145.38      16,540      10,937
             ８月末日      5,913,359       672,763     5,890,097       670,116      147.10      16,736      11,064
             ９月末日      5,773,271       656,825     5,732,264       652,160      144.35      16,423      10,853
             10 月末日     5,838,680       664,267     5,758,875       655,187      143.68      16,346      10,796
        （注１）エマージング・マーケット・デッドは                   2013  年 12 月２日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資
           証券）は    2013  年 12 月２日に運用を開始した。
        （注２）クラスＢⅠ投資証券は             2018  年７月   20 日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。以下、同じ。
        （注３）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は                   2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算
           出を開始した。以下、同じ。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                              投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2012  年７月末日に
                    304,899      34,688      304,152      34,603      126.01      14,336        －
         終了する会計年度末
         2013  年７月末日に
                    258,653      29,427      258,248      29,381      128.00      14,563        －
         終了する会計年度末
         2014  年７月末日に
                   1,861,780       211,815     1,858,906       211,488      132.32      15,054        －
         終了する会計年度末
         2015  年７月末日に
                   1,942,724       221,024     1,919,235       218,351      133.06      15,138        －
         終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                   3,107,783       353,572     3,067,981       349,044      138.45      15,751        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,071,822       463,251     4,000,761       455,167      140.30      15,962        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   4,710,063       535,864     4,684,064       532,906      139.19      15,836        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   5,246,549       596,900     5,219,859       593,863      150.44      17,116      10,183
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   6,214,829       707,061     6,198,678       705,224      163.20      18,567      10,788
         終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   5,795,505       659,355     5,573,488       634,096      167.01      19,001      10,981
         終了する会計年度末
           2020  年 11 月末日     5,667,423       644,783     5,628,203       640,321      165.38      18,815      10,912
             12 月末日     5,690,691       647,430     5,673,682       645,495      166.41      18,932      10,970
           2021  年１月末日       5,674,469       645,584     5,586,016       635,521      165.92      18,877      10,934
             ２月末日      5,607,174       637,928     5,524,639       628,538      164.58      18,724      10,844
             ３月末日      5,335,813       607,055     5,301,365       603,136      163.01      18,546      10,733
             ４月末日      5,479,723       623,428     5,436,977       618,565      164.16      18,676      10,804
             ５月末日      5,568,507       633,529     5,503,086       626,086      164.99      18,771      10,856
             ６月末日      5,515,313       627,477     5,486,701       624,222      165.73      18,855      10,901
             ７月末日      5,795,505       659,355     5,573,488       634,096      167.01      19,001      10,981
             ８月末日      5,633,505       640,924     5,610,425       638,298      166.77      18,973      10,962
             ９月末日      8,169,091       929,397     7,960,886       905,710      165.93      18,878      10,902
             10 月末日     8,114,251       923,158     8,039,542       914,659      164.93      18,764      10,831
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                              投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2016  年７月末日に
                   6,006,342       683,342     3,824,476       435,111      104.08      11,841        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,435,503       504,627     3,202,988       364,404      115.38      13,127        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   3,414,009       388,412     3,391,097       385,805      118.11      13,437        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   4,598,888       523,215     4,507,826       512,855      126.70      14,415      10,229
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   4,468,226       508,350     4,411,256       501,869      131.06      14,911      10,333
         終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   5,212,923       593,074     5,180,777       589,417      143.96      16,378      11,293
         終了する会計年度末
           2020  年 11 月末日     4,037,129       459,304     3,979,975       452,802      137.17      15,606      10,798
             12 月末日     4,053,661       461,185     4,034,149       458,965      139.01      15,815      10,933
           2021  年１月末日       4,079,273       464,099     3,978,704       452,657      139.45      15,865      10,962
             ２月末日      4,041,112       459,757     3,978,120       452,591      139.94      15,921      10,998
             ３月末日      5,247,740       597,035     5,076,926       577,602      140.69      16,006      11,052
             ４月末日      5,228,707       594,870     5,183,591       589,737      141.85      16,138      11,139
             ５月末日      5,276,772       600,338     5,206,849       592,383      142.19      16,177      11,162
             ６月末日      5,250,696       597,372     5,162,486       587,336      143.60      16,337      11,269
             ７月末日      5,212,923       593,074     5,180,777       589,417      143.96      16,378      11,293
             ８月末日      4,129,271       469,787     4,098,605       466,298      144.66      16,458      11,346
             ９月末日      4,393,193       499,814     4,061,186       462,041      144.71      16,464      11,346
             10 月末日     4,128,478       469,697     4,076,629       463,798      144.23      16,409      11,304
        （注）ハイ・イールドは          2016  年４月   13 日に運用を開始し、クラスＦ－ａｃｃ投資証券は                    2016  年４月   13 日に運用を開始した。
         各サブ・ファンドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、ルク

        センブルグ証券取引所に上場されている。同取引所での実質的な取引実績はない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ②【分配の推移】

        （エマージング・マーケット・デッド）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）
        （ハイ・イールド）
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          該当事項なし。
     ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

        （エマージング・マーケット・デッド）
                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                  （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2014  年７月末日に終了する会計年度末                          7.57              －
          2015  年７月末日に終了する会計年度末                         － 2.03              －
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          8.61              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                          6.50              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                          0.29              －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          9.84              3.99
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          2.35             － 0.01
          2021  年７月末日に終了する会計年度末                          5.78              5.18
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                  （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2012  年７月末日に終了する会計年度末                          5.47              －
          2013  年７月末日に終了する会計年度末                          1.58              －
          2014  年７月末日に終了する会計年度末                          3.37              －
          2015  年７月末日に終了する会計年度末                          0.56              －
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          4.05              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                          1.34              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                         － 0.79              －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          8.08             1.83
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          8.48             5.94
          2021  年７月末日に終了する会計年度末                          2.33             1.79
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        （ハイ・イールド）

                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                  （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          4.08               －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                         10.86               －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                          2.37               －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          7.27              2.29
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          3.44              1.02
          2021  年７月末日に終了する会計年度末                          9.84              9.29
        （注１）収益率（％）＝          100×  （ａ－ｂ）／ｂ
           ａ＝会計年度の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた金額）
           ｂ＝当該会計年度の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）。ただし、最初の会計年度については当
             初発行価格（クラスＦ－ａｃｃ投資証券は                 100 米ドル、クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は                   10,000   円）。
        （注２）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、                    2019  年４月１日に募集を開始した。
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    ６【手続等の概要】

     ①　販売手続等
        申込取扱場所
        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
        払込取扱場所

        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        丸の内永楽ビルディング
        （注）各申込日の発行価格の総額は、申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日以内（「ファンド払込日」）に日本
          における販売会社によって保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッパＳＥ                             ルクセンブルグ支店のファンド口座に各投資証券
          の基準通貨で払い込まれる。
        申込期間
         2022  年２月１日（火曜日）から              2023  年１月   31 日（火曜日）まで
         原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の
        通常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグの通常
        の銀行の営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、
        個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンド
        の投資対象の       50 ％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本における販売
        会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営
        業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する
        場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、前記「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国
        新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）　（                              12 ）払込取扱場所」に記載されるファンド
        払込日までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会
        社において申込みを受け付けられない場合がある。
        （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出する事により更新される。
        払込期日
         投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から
        起算して日本での４営業日目までに申込金額を日本における販売会社に支払うものとする（日本にお
        ける販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除く。）。
        発行価格
         各申込日の翌ファンド営業日に計算される投資証券１口当たりの純資産価格。
        （注）発行価格は、日本における販売会社に照会することができる。
         販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、各投資証券の基準通貨との換算は裁量によ
        り販売会社が決定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する通
        貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売
        会社が決定するレートによるものとする。
        申込手数料
         該当事項なし。
        申込単位
         原則として１口以上           0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについて
        は、日本における販売会社が定める。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ②　買戻し手続等

         日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱
        会社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料な
        しで日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。「ファン
        ド営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時
        間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の
        取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                          50 ％以上を適切に評価することができない日等を
        除く。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本にお
        ける販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、
        日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販
        売会社および販売取扱会社において買戻請求を受け付けられない場合がある。
         投資証券の１口当たりの買戻価格は、ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定
        される１口当たりの純資産価格とする。
        買戻し単位
         原則として１口単位
        買戻し代金の支払い
         買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社を通じ
        買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円貨で行われる。円貨で
        支払われる場合、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによ
        るものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。
        各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによ
        るものとする。
     ③　乗換え

         日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗
        換えを行うことができない。
         なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満と

        なる等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適
        合しなくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
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    ７【管理及び運営の概要】

      １　資産管理等の概要                    （ⅰ）純資産価格の計算
       （１）資産の評価                       投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当
                            該投資証券クラスの基準通貨で表示され、各ファンド営業日
                            に計算される（以下、当該日を「評価日」という。）。投資
                            証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券クラスに帰属す
                            るサブ・ファンド全体の純資産総額をサブ・ファンドの当該
                            投資証券クラスの発行済投資証券口数で除して計算する。
                             本投資法人またはその投資主の利益のために正当化される
                            場合（例えばマーケット・タイミング慣行を防ぐため等）、
                            取締役会は本投資法人の資産の評価を調整するために公正価
                            値の価格設定方法を適用すること等の適切な対策を講ずるこ
                            とができる。
                             異常な状況の場合、評価日の当日のうちに追加の評価を行
                            うことができ、その後の発行および買戻しにかかる新評価を
                            反映する。
                          （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止
                             本投資法人は、指定された条件を満たす場合、純資産価額
                            の計算、一または複数のサブ・ファンドの投資証券の発行、
                            買戻しおよび個々のサブ・ファンドまたは投資証券クラス間
                            の乗換えを一時的に停止することができる。
                             また、本投資法人は以下を行う権限を有する。
                           ａ）自己の裁量により購入申込みを拒絶すること。
                           ｂ）排除命令に違反して申し込まれたまたは購入された投資証
                             券の強制買戻しを随時実施すること。
       （２）保管                    日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書は、記
                          名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により
                          保管者名義で保管される。
       （３）存続期間                    本投資法人は、存続期間を無期限として設立された。
       （４）計算期間                    本投資法人の決算期は毎年７月                31 日である。
       （５）その他                   （ⅰ）投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散お
                             よび合併
                            本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散
                            定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主
                           総会により、いつでも本投資法人を解散することができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                            本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２また
                           は４分の１以下になる場合、取締役会は、本投資法人を清算す
                           るか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。
                           本投資法人が清算する場合、債務の履行は一名以上の清算人が
                           実行するものとする。本投資法人が解散する場合、清算は投資
                           主総会で指名される一名以上の清算人が実行するものとする。
                           当該総会では清算人の職務および報酬の範囲も決定する。清算
                           人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資産を売
                           却し、サブ・ファンドの投資証券クラスの清算による正味収入
                           を投資主の保有数に比例して当該サブ・ファンドの投資証券ク
                           ラスの投資主に配分するものとする。投資主に分配できない清
                           算収入は取得時効期間の満了までルクセンブルグの供託金庫
                           （ Caisse    de  Consignation       ）に遅滞なく預託される。
                            サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額がサ
                           ブ・ファンドの投資証券クラスを経済的に合理的に管理できな
                           い水準（     1,000   万ユーロまたはサブ・ファンドについての他の
                           通貨建ての相当する金額と見積もられている。）未満に落ち込
                           んだ場合、または政治もしくは経済の状況の変化がある場合、
                           取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドの投資証券クラ
                           スの清算を要求することができる。
                            取締役会の権利にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、
                           サブ・ファンドの投資主総会において、サブ・ファンドが発行
                           した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資
                           証券の純資産価額を返還することにより、本投資法人の資本を
                           減額することができる。純資産価額は上記の決定が効力を発生
                           する日に計算し、サブ・ファンドの資産の処分によって生じた
                           代金および清算に起因する費用を織り込むものとする。
                            投資主総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、
                           書留郵便で送付されるか、またはルクセンブルグの官報、なら
                           びにルクセンブルグの日刊紙および必要があれば本投資法人の
                           投資証券を販売する各国の特定の公的刊行物を通じて関係する
                           サブ・ファンドの投資主に公表される。買戻しのために投資主
                           により呈示された未精算の投資証券の対価は、時効期間の満了
                           まで、ルクセンブルグの供託金庫（                  Caisse    de  Consignation       ）
                           に預託されるものとする。
                            サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドとその他の                            UCI  の
                            合併
                            取締役会は、       2010  年法の規定に従い、サブ・ファンドの投資
                           証券の消却および対応する投資主への他のサブ・ファンドまた
                           は他の    UCITS   の投資証券の割当てを決定することができる。本
                           項において取締役会が付与された権限にかかわらず、本項に記
                           載されたファンド同士を合併する決定もまた、関連サブ・ファ
                           ンドの投資主総会において採択することができる。
                          （ⅱ）授権発行限度額
                             投資証券の授権発行限度額は無制限である。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                          （ⅲ）本投資法人の定款の変更
                             本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年８月   10 日法
                            （改正済み）によって定められている定足数および過半数の
                            要件に従って、定時投資主総会において追加または変更する
                            ことができる。
                             修正版は、ルクセンブルグの官報、ルクセンブルグの日刊
                            紙および必要な場合は本投資法人の投資証券を販売するそれ
                            ぞれの国の公的刊行物において公告し、投資主総会で承認を
                            受けた後、法的に拘束力のあるものとなる。
                             日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告
                            または通知書によって知らされる。
      ２　利害関係人との取引制限                     取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行および本投
                          資法人のその他のサービス提供会社ならびに／またはそれらの関
                          連会社、構成員、従業員もしくはこれらと関係する者は、本投資
                          法人との関係において様々な利益相反にさらされる可能性があ
                          る。
                           管理会社、本投資法人、投資運用会社、管理事務代行会社およ
                          び保管受託銀行は、本投資法人の利益が損なわれるリスクを最小
                          限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の投資家を公正
                          に取り扱うために、利益相反のための方針を採用し、実施し、か
                          つ利益相反を特定、管理するための適切な組織的・事務的な措置
                          を講じている。
      ３　投資主・外国投資法人債権者の権                     投資主の有する主な権利は次のとおりである。
        利等                  （ａ）配当請求権
       （１）投資主・外国投資法人債権者                   （ｂ）買戻請求権
          の権利                （ｃ）残余財産分配請求権
                          （ｄ）損害賠償請求権
                          （ｅ）投資主総会における権利
                          （ｆ）報告書を受領する権利
       （２）為替管理上の取扱い                    投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブル
                          グにおける外国為替管理上の制限はない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （３）本邦における代理人                   東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディン
                          グ
                          森・濱田松本法律事務所
                          上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
                          （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の
                             問題ならびに日本証券業協会の規則上の問題について一切
                             の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権
                             限、および
                          （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関す
                             る一切の紛争、見解の相違に関する一切の裁判上、裁判外
                             の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に
                             対する投資証券の当初の募集に関する届出および継続開示
                             ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届出等の代
                             理人は下記のとおりである。
                             　弁護士　　三浦　　健
                             　弁護士　　大西　信治
                             　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                             　丸の内パークビルディング
                             　森・濱田松本法律事務所
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第２【財務ハイライト情報】

    ａ．　「財務ハイライト情報」においては、有価証券届出書「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第

       ５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき「貸借対照表」および「損益計算書」等
       （これらの作成に関する重要な会計方針の注記を含む。）を記載している。これらの記載事項は、「第
       三部　外国投資法人の詳細情報」の「第５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき財
       務諸表（以下「財務書類」ともいう。）から抜粋して記載されたものである。
    ｂ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                       23 年法律第     103  号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、                      2021  年 11 月 30 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                  113.77   円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    １【貸借対照表】

    （１）   2021  年７月   31 日終了年度
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,656,301,325.14                      643,517,402
                                  (196,184.00)                      (22,320)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    5,656,105,141.14            643,495,082
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      190,460,961.75           21,668,744
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       18,361,790.10           2,089,021
     投資有価証券売却未収金                                       8,839,226.84           1,005,639
     発行未収金                                       3,353,969.36            381,581
     有価証券に係る未収利息                                       68,065,923.15           7,743,860
                                            15,306,058.63           1,741,370
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                           5,960,493,070.97            678,125,297
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失                                       (5,613,788.35)            (638,681)
     当座借越                                       (6,726,003.83)            (765,217)
     投資有価証券購入未払金                                      (18,790,717.21)           (2,137,820)
     買戻未払金                                      (10,668,057.05)           (1,213,705)
     報酬引当金                            (3,349,509.46)                      (381,074)
     年次税引当金                             (48,221.04)                      (5,486)
                                  (185,194.90)                      (21,070)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (3,582,925.40)            (407,629)
      引当金合計
                                            (45,381,491.84)           (5,163,052)
      負債合計
                                           5,915,111,579.13            672,962,244

      期末現在純資産
                                 79/452







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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,138,235,070.73                      584,577,004
                                 228,583,411.95                      26,005,935
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    5,366,818,482.68            610,582,939
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      249,237,576.64           28,355,759
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,645,061.18            528,469
     投資有価証券売却未収金                                      123,378,695.02           14,036,794
     発行未収金                                       1,568,986.42            178,504
     有価証券に係る未収利息                                       38,862,860.12           4,421,428
                                            10,993,691.22           1,250,752
     先渡為替契約に係る未実現利益
                                           5,795,505,353.28            659,354,644
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失                                       (1,142,078.76)            (129,934)
     当座借越                                        (58,465.84)           (6,652)
     投資有価証券購入未払金                                      (213,969,616.24)           (24,343,323)
     買戻未払金                                       (4,303,563.22)            (489,616)
     報酬引当金                            (2,313,465.70)                      (263,203)
     年次税引当金                             (45,436.06)                      (5,169)
                                  (184,636.11)                      (21,006)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (2,543,537.87)            (289,378)
      引当金合計
                                           (222,017,261.93)           (25,258,904)
      負債合計
                                           5,573,488,091.35            634,095,740

      期末現在純資産
                                 80/452









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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,806,031,599.78                      546,782,215
                                 174,338,534.32                      19,834,495
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    4,980,370,134.10            566,616,710
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      126,927,190.89           14,440,507
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       2,799,700.75            318,522
     投資有価証券売却未収金                                       20,297,394.73           2,309,235
     発行未収金                                       3,760,819.48            427,868
     有価証券に係る未収利息                                       68,485,984.16           7,791,650
     分配金に係る未収利息                                         3,828.13            436
     先渡為替契約に係る未実現利益                                       10,059,949.79           1,144,520
                                             217,696.67           24,767
     スワップに係る未実現利益
                                           5,212,922,698.70            593,074,215
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失                                        (523,624.85)           (59,573)
     当座借越                                       (2,001,801.36)            (227,745)
     当座借越に係る未払利息                                          (42.91)           (5)
     投資有価証券購入未払金                                      (18,417,466.85)           (2,095,355)
     買戻未払金                                       (8,243,945.22)            (937,914)
     報酬引当金                            (2,652,664.18)                      (301,794)
     年次税引当金                             (42,234.60)                      (4,805)
                                  (264,302.22)                      (30,070)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (2,959,201.00)            (336,668)
      引当金合計
                                            (32,146,082.19)           (3,657,260)
      負債合計
                                           5,180,776,616.51            589,416,956

      期末現在純資産
    ＊

      2021  年７月   31 日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する                  620,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
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    ２【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                         3,445.89            392
     有価証券に係る利息                                      289,201,220.81           32,902,423
     スワップに係る受取利息                                       2,001,632.06            227,726
     分配金                                         20,423.29           2,324
                                            12,129,550.26           1,379,979
     その他の収益
                                            303,356,272.31           34,512,843
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                        (920,799.63)           (104,759)
     定率報酬                                      (48,607,870.58)           (5,530,117)
     年次税                                        (634,954.78)           (72,239)
     当座借越に係る利息                                        (254,204.74)           (28,921)
                                             (446,047.11)           (50,747)
     その他の手数料および報酬
                                            (50,863,876.84)           (5,786,783)
      費用合計
                                            252,492,395.47           28,726,060

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      128,028,211.49           14,565,770
     オプションに係る実現（損）益                                         79,400.00           9,033
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                       6,658,437.33            757,530
     金融先物に係る実現（損）益                                       (5,712,008.33)            (649,855)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       98,496,824.30           11,205,984
     スワップに係る実現（損）益                                       (3,663,004.57)            (416,740)
                                             992,392.23           112,904
     外国為替に係る実現（損）益
                                            224,880,252.45           25,584,626
      実現（損）益合計
                                            477,372,647.92           54,310,686
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       5,377,976.16            611,852
     オプションに係る未実現評価（損）益                                         99,488.20           11,319
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                       5,270,649.95            599,642
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (8,456,182.81)            (962,060)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (102,654,151.29)           (11,678,963)
                                            (3,561,455.81)            (405,187)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           (103,923,675.60)           (11,823,397)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            373,448,972.32           42,487,290

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     有価証券に係る利息                                      169,544,709.86           19,289,102
                                             371,814.65           42,301
     その他の収益
                                            169,916,524.51           19,331,403
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                      (28,787,090.53)           (3,275,107)
     年次税                                        (545,576.20)           (62,070)
     当座借越に係る利息                                        (91,930.77)           (10,459)
                                             (238,474.05)           (27,131)
     その他の手数料および報酬
                                            (29,663,071.55)           (3,374,768)
      費用合計
                                            140,253,452.96           15,956,635

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      144,281,099.09           16,414,861
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        136,672.17           15,549
     金融先物に係る実現（損）益                                       3,544,687.12            403,279
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      103,825,314.14           11,812,206
                                            (1,547,694.87)            (176,081)
     外国為替に係る実現（損）益
                                            250,240,077.65           28,469,814
      実現（損）益合計
                                            390,493,530.61           44,426,449
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (160,860,240.81)           (18,301,070)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (10,235.43)           (1,164)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                        (402,464.35)           (45,788)
                                           (119,085,617.30)           (13,548,371)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (280,358,557.89)           (31,896,393)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            110,134,972.72           12,530,056

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                         9,725.41           1,106
     有価証券に係る利息                                      214,110,660.37           24,359,370
     スワップに係る受取利息                                        113,496.83           12,913
     分配金                                        108,612.72           12,357
                                            12,202,753.25           1,388,307
     その他の収益
                                            226,545,248.58           25,774,053
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                        (114,310.92)           (13,005)
     定率報酬                                      (28,332,549.14)           (3,223,394)
     年次税                                        (459,343.75)           (52,260)
     当座借越に係る利息                                        (211,425.01)           (24,054)
                                             (250,336.21)           (28,481)
     その他の手数料および報酬
                                            (29,367,965.03)           (3,341,193)
      費用合計
                                            197,177,283.55           22,432,860

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      138,663,837.73           15,775,785
     金融先物に係る実現（損）益                                        (85,880.35)           (9,771)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       29,928,160.80           3,404,927
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,460,981.58)            (166,216)
                                              52,900.25           6,018
     外国為替に係る実現（損）益
                                            167,098,036.85           19,010,744
      実現（損）益合計
                                            364,275,320.40           41,443,603
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       70,655,502.00           8,038,476
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                       (1,085,470.95)            (123,494)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                        (633,900.11)           (72,119)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (36,603,998.35)           (4,164,437)
                                             851,027.05           96,821
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            33,183,159.64           3,775,248
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            397,458,480.04           45,218,851

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
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                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ

                          財務書類に対する注記
                           2021  年７月   31 日現在
    重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（                        OTC  派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他の       UCITS   および／またはその他の             UCIs  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
        報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および

       投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
       資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
       の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
       に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
       る（以下「スウィング・プライシング」という。）。
        投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され

       る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
       載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
       ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
       かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
       １口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
       有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
       ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、その意見により、既存の受益
       者（申込みの場合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合
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       に希薄化調整を行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに
       限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。

        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
        評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数

       値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は投資証券１
       口当たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から
       控除される。特に、関連するサブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務
       費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する
       資産の想定売買スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場お
       よび法域ではバイサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整
       額が純流入と純流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１
       口当たり純資産価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇お
       よび／または流動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示す
       ものであり、投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サ
       ブ・ファンドおよび／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化
       調整を一時的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順
       に従い算出されるものとする。投資者は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了
       した直後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー

       ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
       ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に関連する
       ものではない。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年度比較数値の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調
       整後の純資産額を表している。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

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        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2021  年７月   31 日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2021  年７月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　        1.185800     米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。

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    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映され

       ている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2021  年７月   31 日現在、     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                  －サステナブル・インベスティング・バラ
       ンスド、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロースおよびマル
       チ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールドは、マルチ・マネー
       ジャー・アクセスⅡのその他のサブ・ファンドに以下の投資を行った。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・バランスド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                      32,852,069.39      米ドル
       合計                                      32,852,069.39      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロース                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                      10,952,233.17      米ドル
       合計                                      10,952,233.17      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                      12,448,288.08      米ドル
       合計                                      12,448,288.08      米ドル
        2021  年７月   31 日現在、クロス・サブ・ファンド投資の総額は                        47,438,514.62       ユーロにのぼる。したがっ

       て、クロス・サブ・ファンド投資なしの年度末の調整後の結合純資産合計は                                       20,982,272,528.95          ユーロで
       ある。
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    （２）   2020  年７月   31 日終了年度

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                             純資産計算書
                                         2020  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,917,921,780.00                      673,281,961
                                 (10,944,298.31)                      (1,245,133)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    5,906,977,481.69            672,036,828
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      216,968,570.74           24,684,514
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       6,896,601.14            784,626
     投資有価証券売却未収金                                       12,842,983.27           1,461,146
     発行未収金                                       2,891,317.57            328,945
     有価証券に係る未収利息                                       84,572,039.14           9,621,761
     金融先物に係る未実現（損）益                                       2,842,394.46            323,379
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                      117,960,209.92           13,420,333
                                            3,561,455.81            405,187
     スワップに係る未実現（損）益
                                           6,355,513,053.74            723,066,720
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (4,580,263.05)            (521,097)
     投資有価証券購入未払金                                      (44,320,967.02)           (5,042,396)
     買戻未払金                                       (5,414,063.50)            (615,958)
     報酬引当金                            (3,898,263.66)                      (443,505)
     年次税引当金                             (53,045.88)                      (6,035)
                                  (188,819.64)                      (21,482)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (4,140,129.18)            (471,022)
      引当金合計
                                            (58,455,422.75)           (6,650,473)
      負債合計
                                           6,297,057,630.99            716,416,247

      期末現在純資産
    ＊

      2020  年７月   31 日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する                9,218,568.80     米ドル、スタンダードチャータード銀行に対する                    120,000.00     米ド
     ル、バークレイズに対する           160,000.00     米ドル、モルガン・スタンレーに対する                70,000.00    米ドル、メリルリンチに対する             60,000.00    米ド
     ル、バンク・オブ・アメリカに対する               200,000.00     米ドル、シティバンクに対する             10,060,000.00.00       米ドル、ＡＮＺに対する          120,000.00
     米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する             100,000.00     米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する                    330,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に
     対する担保となっている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             純資産計算書
                                         2020  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,569,887,825.47                      633,686,138
                                 389,453,888.19                      44,308,169
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    5,959,341,713.66            677,994,307
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       62,914,984.82           7,157,838
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,915,882.79            559,280
     投資有価証券売却未収金                                       8,684,959.08            988,088
     発行未収金                                       1,863,025.05            211,956
     有価証券に係る未収利息                                       47,768,983.41           5,434,677
     金融先物に係る未実現（損）益                                        (739,614.41)           (84,146)
                                            130,079,308.52           14,799,123
     先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                           6,214,829,242.92            707,061,123
      資産合計
    負　債
     当座借越                                        (55,589.98)           (6,324)
     投資有価証券購入未払金                                       (9,963,611.27)           (1,133,560)
     買戻未払金                                       (3,259,051.23)            (370,782)
     報酬引当金                            (2,632,731.91)                      (299,526)
     年次税引当金                             (52,217.14)                      (5,941)
                                  (188,447.33)                      (21,440)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (2,873,396.38)            (326,906)
      引当金合計
                                            (16,151,648.86)           (1,837,573)
      負債合計
                                           6,198,677,594.06            705,223,550

      期末現在純資産
                                 91/452








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2020  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,096,100,446.26                      466,013,348
                                 104,768,503.27                      11,919,513
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    4,200,868,949.53            477,932,860
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      139,822,017.06           15,907,551
     その他の流動資産（委託証拠金）                                        403,614.66           45,919
     投資有価証券売却未収金                                       20,388,105.20           2,319,555
     発行未収金                                       2,006,071.17            228,231
     有価証券に係る未収利息                                       58,594,216.04           6,666,264
     その他の未収金                                         1,812.56            206
     金融先物に係る未実現（損）益                                        110,275.26           12,546
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                       46,663,948.14           5,308,957
                                             (633,330.38)           (72,054)
     スワップに係る未実現（損）益
                                           4,468,225,679.24            508,350,036
      資産合計
    負　債
     当座借越                                      (18,953,542.45)           (2,156,345)
     投資有価証券購入未払金                                      (31,483,239.49)           (3,581,848)
     買戻未払金                                       (3,890,632.28)            (442,637)
     報酬引当金                            (2,358,108.38)                      (268,282)
     年次税引当金                             (37,160.05)                      (4,228)
                                  (246,925.47)                      (28,093)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (2,642,193.90)            (300,602)
      引当金合計
                                            (56,969,608.12)           (6,481,432)
      負債合計
                                           4,411,256,071.12            501,868,603

      期末現在純資産
    ＊

      2020  年７月   31 日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する                 8,207,288.88     米ドル、バークレイズに対する             15,610,000.00      米ドル、メリルリ
     ンチに対する      280,000.00     米ドル、シティバンクに対する             20,440,000.00      米ドル、ソシエテ・ジェネラルに対する                 6,420,000.00     米ドル、
     ＡＮＺに対する      350,000.00     米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する             60,000.00    米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する                    560,000.00     米ド
     ルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
                                 92/452






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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2019  年８月１日     至 2020  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,544,987.07            175,773
     有価証券に係る利息                                      329,670,185.48           37,506,577
     スワップに係る受取利息                                       1,998,578.86            227,378
     分配金                                         27,657.98           3,147
                                            11,402,306.06           1,297,240
     その他の収益
                                            344,643,715.45           39,210,116
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                       (1,305,746.76)            (148,555)
     定率報酬                                      (45,848,997.70)           (5,216,240)
     年次税                                        (603,884.03)           (68,704)
     当座借越に係る利息                                        (390,112.11)           (44,383)
                                             (321,438.19)           (36,570)
     その他の手数料および報酬
                                            (48,470,178.79)           (5,514,452)
      費用合計
                                            296,173,536.66           33,695,663

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       (3,677,982.86)            (418,444)
     オプションに係る実現（損）益                                        (241,877.90)           (27,518)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                         16,087.81           1,830
     金融先物に係る実現（損）益                                       35,868,330.65           4,080,740
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       30,847,627.25           3,509,535
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,040,614.96)            (118,391)
                                            8,504,587.67            967,567
     外国為替に係る実現（損）益
                                            70,276,157.66           7,995,318
      実現（損）益合計
                                            366,449,694.32           41,690,982
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (149,153,479.38)           (16,969,191)
     オプションに係る未実現評価（損）益                                        (99,488.20)           (11,319)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        137,712.18           15,668
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       3,442,256.37            391,626
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      131,169,561.82           14,923,161
                                             (431,708.28)           (49,115)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            (14,935,145.49)           (1,699,172)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            351,514,548.83           39,991,810

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                 93/452




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                             運用計算書
                                     自 2019  年８月１日     至 2020  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        606,610.82           69,014
     有価証券に係る利息                                      186,558,731.39           21,224,787
                                            1,989,750.73            226,374
     その他の収益
                                            189,155,092.94           21,520,175
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                      (28,577,193.13)           (3,251,227)
     年次税                                        (560,865.01)           (63,810)
     当座借越に係る利息                                        (219,091.65)           (24,926)
                                             (202,235.80)           (23,008)
     その他の手数料および報酬
                                            (29,559,385.59)           (3,362,971)
      費用合計
                                            159,595,707.35           18,157,204

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       54,867,255.47           6,242,248
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                         94,444.23           10,745
     金融先物に係る実現（損）益                                       (4,228,829.41)            (481,114)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       36,484,580.64           4,150,851
                                            3,304,172.23            375,916
     外国為替に係る実現（損）益
                                            90,521,623.16           10,298,645
      実現（損）益合計
                                            250,117,330.51           28,455,849
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      261,520,588.91           29,753,197
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                         69,437.42           7,900
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (1,249,210.24)            (142,123)
                                            141,517,819.77           16,100,482
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                            401,858,635.86           45,719,457
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            651,975,966.37           74,175,306

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             運用計算書
                                     自 2019  年８月１日     至 2020  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,135,348.04            129,169
     有価証券に係る利息                                      226,496,882.90           25,768,550
     スワップに係る受取利息                                         92,295.74           10,500
                                            3,283,421.00            373,555
     その他の収益
                                            231,007,947.68           26,281,774
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                        (82,630.91)           (9,401)
     定率報酬                                      (28,187,869.66)           (3,206,934)
     年次税                                        (430,612.64)           (48,991)
     当座借越に係る利息                                        (487,509.29)           (55,464)
                                             (207,442.88)           (23,601)
     その他の手数料および報酬
                                            (29,396,065.38)           (3,344,390)
      費用合計
                                            201,611,882.30           22,937,384

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (94,670,755.61)           (10,770,692)
     オプションに係る実現（損）益                                          685.52           78
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        104,830.72           11,927
     金融先物に係る実現（損）益                                       21,638,722.43           2,461,837
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (18,930,887.04)           (2,153,767)
     スワップに係る実現（損）益                                       (2,245,453.74)            (255,465)
                                            6,564,677.15            746,863
     外国為替に係る実現（損）益
                                            (87,538,180.57)           (9,959,219)
      実現（損）益合計
                                            114,073,701.73           12,978,165
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       89,211,143.19           10,149,552
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        737,550.42           83,911
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      (12,056,286.97)           (1,371,644)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       47,916,872.93           5,451,503
                                             (304,535.58)           (34,647)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            125,504,743.99           14,278,675
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            239,578,445.72           27,256,840

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                 95/452




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ３【金銭の分配に係る計算書】

        該当なし
    ４【キャッシュ・フロー計算書】

        該当なし
                                 96/452


















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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第３【外国投資証券事務の概要】

    （１）投資証券の名義書換

         本投資法人が発行する記名投資証券は、本投資法人または本投資法人に指定された１名以上の者が
        記帳する投資証券登録簿に登録されなくてはならない。当該投資証券登録簿には、記名投資証券の保
        有者１人ひとりの氏名、自宅住所または本投資法人に知らせたその他の住所、当該者が保有する投資
        証券口数ならびに関係する投資証券のサブ・ファンドおよび場合により投資証券クラスおよび各投資
        証券の払込済み金額を記載する。記名投資証券の譲渡またはその他の形態の法的譲渡が行われる都
        度、その旨を投資証券登録簿に登録しなくてはならない。
         投資証券登録簿への記載は記名投資証券に対する所有権の証拠となる。本投資法人は、保有する投
        資証券の確認書を発行することができる。
         記名投資証券の譲渡は、譲渡の十分な証拠となる書類を当投資法人に引き渡すか、または投資証券
        登録簿に記載され、譲渡人および譲受人もしくは授権された者が署名と日付を付す譲渡申告書を通じ
        て実施される。
         投資証券が複数の者の名前で登録されている場合、登録簿に最初に記載された投資主がその他すべ
        ての共同保有者を代理して行為する権限を有するとみなされ、本投資法人側の通知を受領する権利を
        有する唯一の者とする。
         日本の投資主については、投資証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社を通じて
        名義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続を行う。
    （２）投資主総会
         定時投資主総会は毎年１月              31 日の  12 時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。１
        月 31 日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催される。
    （３）投資証券に対する特典、譲渡制限等
         本投資法人の投資証券は、米国内において、または米国人である投資者に対して、募集、譲渡また
        は交付することはできない。米国人とは、以下の者である。
        （ⅰ）   1986  年米国内国歳入法（改正済）第                7701  条 (a)(30)    およびこれに基づき公布される財務省規則に
           規定する米国人
        （ⅱ）   1933  年米国証券取引法レギュレーションＳに規定する米国人（連邦規則集第                                     17 編第  230.902(k)
           条）
        （ⅲ）米国商品先物取引委員会規則ルール                      4.7  に規定する非米国人ではない者（連邦規則集第                         17 編第
           4.7(a)(1)(ⅳ)       条）
        （ⅳ）   1940  年米国投資顧問法（改正済）ルール                  202(a)(30)-1       に規定する米国にいる者
        （ⅴ）米国人が本投資法人に投資できるようにする目的で設立される信託、事業体またはその他の組
           織
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第４【外国投資法人の詳細情報の項目】

        外国投資法人の詳細情報の項目は、以下のとおりである。

       第１　外国投資法人の追加情報

       　１　外国投資法人の沿革
       　２　役員の状況
       　３　外国投資法人に係る法制度の概要
       　４　監督官庁の概要
       　５　その他
       第２　手続等
       　１　申込（販売）手続等
       　２　買戻し手続等
       　３　乗換え手続等
       　４　その他
       第３　管理及び運営
       　１　資産管理等の概要
       　　（１）資産の評価
       　　（２）保管
       　　（３）存続期間
       　　（４）計算期間
       　　（５）その他
       　２　利害関係人との取引制限
       　３　投資主・外国投資法人債権者の権利等
       　　（１）投資主・外国投資法人債権者の権利
       　　（２）為替管理上の取扱い
       　　（３）本邦における代理人
       　　（４）裁判管轄等
       第４　関係法人の状況
       　１　資産運用会社の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）運用体制
       　　（３）大株主の状況
       　　（４）役員の状況
       　　（５）事業の内容及び営業の概況
       　２　その他の関係法人の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）関係業務の概要
       　　（３）資本関係
       第５　外国投資法人の経理状況
       　１　財務諸表
       　　①　貸借対照表
       　　②　損益計算書
       　　③　金銭の分配に係る計算書
                                 98/452


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　　④　キャッシュ・フロー計算書
       　　⑤　投資有価証券明細表等
       　２　外国投資法人の現況
       　　　純資産額計算書
       第６　販売及び買戻しの実績
                                 99/452



















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    第三部【外国投資法人の詳細情報】

    第１【外国投資法人の追加情報】

    １【外国投資法人の沿革】
        2007  年７月   10 日　　　本投資法人の設立
        2007  年８月   29 日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
        2013  年 12 月 11 日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
    ２【役員の状況】

                                               （ 2021  年 11 月末日現在）
                         役  職  名
           氏　　名                            略　　　　　歴               所有株式
                      チェアマン・
      アンドレアス・
                      オブ・ザ・
                                 ユービーエス・スイス・エイ・ジー、
      エバーソルド                                                 該当なし
                                 エグゼクティブ・ディレクター
                      ボード・オブ・
      （ Andreas     Aebersold     ）
                      ディレクターズ
                                 ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      マデュ・ラマチャンドラン
                      ザ・ボード・オブ・            支店                     該当なし
      （ Madhu   Ramachandran       ）
                      ディレクターズ
                                 エグゼクティブ・ディレクター
                                 ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      クリスティアン・シェーン
                      ザ・ボード・オブ・            支店                     該当なし
      （ Christian      Schön   ）
                      ディレクターズ
                                 エグゼクティブ・ディレクター
      エッシャー・メイヤー
                      インディペンデン
                                 インディペンデント・ディレクター                     該当なし
      （ Esther    Meyer   ）
                      ト・ディレクター
      ジェーン・ウィルキンソン
                      インディペンデン
                                 インディペンデント・ディレクター                     該当なし
      （ Jane   Wilkinson     ）
                      ト・ディレクター
       （注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラ
         ティブ（    PricewaterhouseCoopers,           Société    coopérative     ）である。
    ３【外国投資法人に係る法制度の概要】

     ａ．準拠法の名称
         本投資法人は、投資信託に関する                 2002  年 12 月 20 日法（   2010  年 12 月 17 日の改正により        2010  年 12 月 17 日
        法に置き代えられる。以下「               2010  年法」という。）パートⅡに従う可変資本投資会社（                           SICAV   ）の法的
        形態によるオープン・エンド型投資信託（以下「                         UCI  」という。）として、           2007  年７月   10 日に設立され
        た。その後、       2016  年２月３日を発効日として、               2010  年法パートⅡに基づく           UCI  から  2010  年法パートⅠに
        基づく   UCI  に変更された。
     ｂ．準拠法の内容
        2010  年法
         2010  年法は、     2009  年７月   13 日付欧州理事会指令          2009  ／ 65 ／ EC （以下「指令」という。）（ルクセン
        ブルグの投資信託制度における同国法律ならびにその他の変更を                                  2001  ／ 107  ／ EC および   2001  ／ 108  ／ EC
        により修正済）の規定を組み入れている。
        イ．  2010  年法は、以下の５つのパートにより構成されている。
         パートⅠ－　譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                               UCITS   ）（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ－　その他の           UCI  （以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ－　外国投資信託（以下「パートⅢ」という。）
                                100/452


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         パートⅣ－　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ－　       UCITS   およびその他の        UCI  に適用される一般規定（以下「パートⅤ」という。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下
        「 UCITS   」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「                                    UCI  」という。）を区分
        して取り扱っている。           2010  年法パートⅡに基づく           UCI  は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する
        2013  年７月   12 日法（以下「       2013  年法」という。）に規定する               AIF  としての資格を有するのに対して、
        UCITS   は、  2013  年法の範囲から除外されている。
        ロ．欧州連合（以下「            EU 」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                            2010  年法のパートⅠに
          基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠ                                    投資信託」という。）とし
          ての適格性を有しているすべてのファンドは、                        EU の他の加盟国において、その投資証券または受
          益証券を自由に販売することができる。
        ハ．  2010  年法第２条は、同法第３条に従い、パートⅠ投資信託とみなされる投資信託を、以下のよう
          に定義している。
         Ａ．公衆から調達する投資元本を譲渡性のある証券または                              2010  年法第   41 条第１項に記載されるその
           他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一の目
           的とする投資信託。
         Ｂ．投資信託証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
           投資信託。投資信託証券の証券取引所での価格がその純資産価格と甚しい差異を生じることが
           ないようにするための           UCITS   の行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。
    ４【監督官庁の概要】

        本投資法人は、        CSSF  の監督に服している。
        監督の主な内容は次のとおりである。
     ①　登録の届出の受理
        イ）ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（すなわち、契約型投資信託の管理会社または会社
          型投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、                                    CSSF  の監督に服し、        CSSF  に
          登録しなければならない。
        ロ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                          UCITS   ）で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立され、
          かつ  2009  年７月   13 日付欧州理事会指令          2009  ／ 65 ／ EC の要件に適合していることを設立国の監督官
          庁により証明されているものについては、かかる登録を必要としない。かかる                                        UCITS   は、  CSSF  に事
          前通知し、所定の書類を提出し、所在地事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命し、か
          つ CSSF  が、かかる通知および書類の提出から法令上の期限以内に異議を述べない場合、ルクセン
          ブルグ国内において販売することができる。
        ハ）外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグ
          においてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、
          CSSF  への事前登録を要する。
         当該投資信託が設立された国において、投資者の保護を保証するために当該国の法律により設けら
        れた監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
     ②　登録の拒絶または取消
         投資信託が適用ある法令、指令を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人
        が投資者に対する報告義務もしくは                  CSSF  に対する開示義務を怠った場合は、登録が拒絶されまたは取
        り消されうる。
         また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役が                                   CSSF  により要求される専門的能
        力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶されうる。さらに、投資信託
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        の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶されう
        る。
         登録が拒絶または取り消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により
        解散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆
        に対しての販売が停止されうる。
     ③　目論見書に対する査証の交付
         投資証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、                                  CSSF  に提出されなければならな
        い。  CSSF  は書類が適用ある法律、勅令、指令に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議のな
        いことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明する。
     ④　財務状況、その他の情報に関する監督
         投資信託の財務状況ならびに投資者および                      CSSF  に提出されたその他の情報の正確性を確保するた
        め、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
         監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨
        を CSSF  に直ちに報告する義務を負う。また監査人は、                        CSSF  が要求するすべての情報（投資信託の帳簿
        その他の記録を含む。）を              CSSF  に提出しなければならない。
    ５【その他】

     ａ．定款の変更
         本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年８月   10 日法  ( 改正済み）によって定められている定足
        数および過半数の要件に従って、投資主総会において変更することができる。
         修正版はすべて、         RESA  に預託通知を掲載することで公告し、定時投資主総会で承認を受けた後、す
        べての投資主を法的に拘束する。
     ｂ．事業譲渡または事業譲受
         後記「第３　管理及び運営　１資産管理等の概要　（５）その他　（ｉ）投資法人、サブ・ファン
        ドおよび投資証券クラスの解散および合併」を参照のこと。
     ｃ．出資の状況その他の重要事項
         該当事項なし。
     ｄ．訴訟事件その他の重要事項
         訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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    第２【手続等】

    １【申込（販売）手続等】
       海外における販売手続等
        サブ・ファンドの投資証券の発行価格は、下記「第３                            管理及び運営　１          資産管理等の概要　（１）
       資産の評価　（        ⅰ ）純資産価格の計算」の項の要領に従い計算される。投資主は、純資産価格が「第３
       管理及び運営　１          資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるシングル・スイング・プライシ
       ングの方針に従い調整される場合があること、および投資証券の発行価格に関する内容は、シングル・
       スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価格に対するものであることに留
       意すべきである。
        本書に別途記載されない限り、最大３                   % の発行手数料が投資者の元本の約定価格から控除される（また
       はこれに上乗せされる）ことがあり、販売会社またはサブ・ファンドの投資証券の販売に携わる金融取
       次機関宛に支払われることがある。発行手数料を算出するために異なる方法を用いることがある。申込
       みの場合には、申込金額を投資するためにサブ・ファンドに対して平均的に発生する手数料（売買委託
       手数料等）が、投資主宛てに請求されることがある。投資証券の各販売国で発生するあらゆる租税、手
       数料またはその他の料金も請求される。
        本投資法人の投資証券の購入申込みは、本投資法人、管理会社、管理事務代行会社ならびに任命され
       た販売代行会社および支払事務代行会社が、投資証券の該当するクラスの発行価格で受け付け、販売代
       行会社および支払事務代行会社は受け付けた申込みを管理事務代行会社に取り次ぐ。
        支払いは、ファンド取引日の後からルクセンブルグにおける３営業日以内に保管受託銀行によって受
       領されなければならない。投資証券は、発行価格全額が支払われた後遅滞なく関連する投資者に引き渡
       される。本投資法人は認証されていない記名式の投資証券として投資証券のクラスを発行することを決
       定することができる。端数投資口は、小数点以下第３位まで発行される。投資主による請求および発生
       した費用全額の支払いをもって、本投資法人は投資証券の現物の券面を発行することを決定することも
       できる。本投資法人は１以上の単位で投資証券の券面を発行する権利を留保するが、端数投資口の券面
       は発行されない。各クラスの投資証券はすべて、同じ権利を有する。ただし、定款にはサブ・ファンド
       内で異なった特徴を有する様々な投資証券クラスを発行できることが定められている。
        本投資法人は、記名式投資証券のみを発行する。すなわち、本投資法人への投資者の関連するすべて
       の権利義務を随伴する投資主としての地位は、本投資法人の名簿への各投資者の記載を根拠とすること
       になる。記名式投資証券が、クリアストリーム等の公認された外部決済機関を通じて決済される可能性
       もあることに、投資主は留意すべきである。
        本投資法人はその裁量により一部またはすべての現物による購入申込みを受け付けることができる。
       その場合、現物による購入申込みが各サブ・ファンドの投資方針および投資制限に一致しなければなら
       ない。さらに、本投資法人が任命した監査人がかかる投資対象を検査する。関連する費用は、投資者が
       負担する。
       日本における販売手続等
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の通
       常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀
       行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定外休日お
       よびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                                                50 ％以上
       を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午
       後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業
       日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、
       年末年始等）等、「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法
       人債券を除く。）　（           12 ）払込取扱場所」に記載されるファンド払込日までに保管受託銀行への払込み
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       ができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社において申込みを受け付けられない場
       合がある。その場合、日本における販売会社は「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は
       当 該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。販売の単位は、原則とし
       て１口以上      0.001   口単位とする。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、日本
       における販売会社が定める。
        投資証券１口当たり販売価格は、原則として、ファンドが当該申込みを受領した翌ファンド営業日に
       計算される１口当たりの純資産価格である。日本における約定日は、日本における販売会社が当該注文
       の成立を確認した日であり、約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目に受渡しを行う
       ものとする。
        販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量
       により販売会社が決定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する
       通貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売
       会社が決定するレートによるものとする。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満とな
       る等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合し
       なくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
        前記「海外における販売手続等」の記載は、適宜、日本における販売手続等にも適用されることがあ

       る。
    ２【買戻し手続等】

       海外における買戻し手続等
        投資主は、本投資法人、管理事務代行会社または申込を受け付けることを認められている販売代行会
       社宛てに取消不能の買戻しの申込を行うことにより、各取引日に投資証券の買戻しを請求することがで
       きる。買戻しの注文には、発行されたであろう券面を添付しなければならない。サブ・ファンドの投資
       証券の販売各国で生じる租税、手数料その他の料金が投資主に請求される。
        買戻価格は、純資産価額の変動により、投資者が支払った発行価格を上回ることもあれば、下回るこ
       ともある。投資証券は、該当する取引日の投資証券１口当たり純資産価格で買い戻される。投資主は、
       純資産価格が下記「第３             管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるシン
       グル・スイング・プライシングの方針に従い調整される場合があること、および下記の投資証券の買戻
       価格に関する記載がシングル・スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価
       格に対するものであることに留意すべきである。
        買戻代金の支払いは、通常、該当するファンド取引日の後から３営業日以内に行われる。
        過度に大量の買戻申込みが行われる場合、本投資法人は、サブ・ファンドの関係資産を不要に遅滞す
       ることなく売却するまで、買戻申込みの執行を延期するよう決定することができる。このような措置が
       必要な場合、同日に受領するすべての買戻注文を同価格で決済する。
        あるファンド取引日に関連して受領する買戻申込みが、単独でまたは同様に受領する他の買戻申込み
       （乗換要請を含む。）と合算して関連するサブ・ファンドの純資産総額の                                      10 ％を上回る場合、本投資法
       人は、かかるファンド取引日にサブ・ファンドの純資産総額の                                10 ％を上回る買戻しまたは乗換えが行わ
       れないよう、その単独かつ絶対的裁量により（かつその他の投資主の最善の利益を考慮して）、当該
       ファンド取引日に関して行われる各申込みを比例案分して低減する権利を留保する（以下「買戻制限」
       という。）。買戻制限が適用されるファンド取引日において受領した申込みに関して、翌取引日に申込
       みを受領する範囲においては、前ファンド取引日における申込みが、後日の申込みに優先して先に処理
       され、前の文章に定める方法に従い取り扱う。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        上記の純資産価格の調整にもかかわらず、サブ・ファンドが負担しうる費用および税金ならびにファ
       ンドが投資する資産の買い呼び値と売り呼び値の推定スプレッドが、投資家に直接請求されることがあ
       る。
        本投資法人は、投資者の承認により、その裁量により、現物による一部または全ての買戻しを決定す
       ることができる。投資者は現物による買戻しを自由に拒絶することができ、関連するサブ・ファンドま
       たは投資証券クラスの基準通貨建ての現金による買戻代金の支払いを要求することができる。投資者が
       現物による買戻しに応じることに同意する場合、投資者は、可能な限り、買い戻す投資証券口数に比例
       する分を、サブ・ファンドが保有する有価証券、現金およびその他の資産から選別して組み合わせて受
       領する。さらに、このような買戻しは、本投資法人が選任する監査人により監査される。関連する費用
       は、投資者が負担する。
        あるサブ・ファンドの純資産総額においてある投資証券クラスが占める価値が、取締役会が当該投資
       証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な最低水準として定める一定水準を下回るか、またはこれに
       届かない場合、取締役会は、取締役会が決定する営業日に買戻価格を支払ってかかるクラスの投資証券
       すべてを買い戻すことを決定することができる。いかなる場合においても、このような買戻しの結果、
       当該クラスの投資者および関連するサブ・ファンドの他の投資者の双方が、追加の費用を負担するか、
       またはその他の何らかの財務上の不利益を被ることはないものとする。
       日本における買戻し手続等
        日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会
       社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで
       日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。「ファンド営業
       日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行ってい
       る各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日または
       サブ・ファンドの投資対象の               50 ％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本
       における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取
       扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が
       連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社および販売取扱会社にお
       いて買戻請求を受け付けられない場合がある。買戻代金は外国証券取引口座約款に定める方法により買
       戻手数料なしで支払われる。
        投資証券の１口当たりの買戻価格は、ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定さ
       れる１口当たりの純資産価格とする。買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従
       い、日本における販売会社を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則
       として円貨で行われる。円貨で支払われる場合、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量により販
       売会社が決定するレートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通
       貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会
       社が決定するレートによるものとする。投資証券の買戻しは原則として１口以上を単位とする。
        前記「海外における買戻し手続等」の記載は、適宜、日本における買戻し手続等にも適用されること

       がある。
    ３【乗換え手続等】

       海外市場における乗換え
        英文目論見書に別途記載がない限り、投資主は自らの投資証券を別のサブ・ファンドの投資証券また
       は同一サブ・ファンドの別のクラスの投資証券に乗り換えることを請求できる。ただし、以下を条件と
       する。
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       ・　ある投資証券クラスの              乗換えを行うことができるのは、サブ・ファンドが追加の申込みを受け付け
         ているクラスの投資証券に限定され、該当する投資証券の乗換え先であるサブ・ファンドの投資証
         券の発行が停止されている場合には乗換えを行えない。
       ・　  乗り換えは、乗換先の投資証券クラスまたはサブ・ファンドに適用される条件に従うものとする。
       ・　  乗換えは指定される投資証券口数に限って行うことができる。
        乗換えの申込みの提出には、投資証券の発行および買戻しと同じ手続が適用される。
        乗換え先の投資証券の数は以下の公式に従って計算する。
            Ｂ＊Ｃ＊Ｄ
        Ａ＝
              Ｅ
        Ａ＝乗換え先の新しいサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。

        Ｂ＝乗換え元のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。
        Ｃ＝乗換えのために提出された投資証券の純資産価額。
        Ｄ＝関係するサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の為替レート。両方のサブ・ファンドまたは投
          資証券クラスが同じ基準通貨で評価されている場合、係数は１である。
        Ｅ＝乗換え先のサブ・ファンドおよび／または投資証券クラスの投資証券１口当たり純資産価格プラ
          ス租税、手数料およびその他の料金。
        乗換えにおいては、３％を上限とする乗換手数料が、販売会社および／またはサブ・ファンドの投資

       証券の販売に携わる金融取次機関への支払いのために控除（または追加請求）される。乗換え手数料を
       算出するために異なる方法を用いることがある。投資証券の各販売国で発生するあらゆる租税、手数料
       およびその他の料金も請求される。
       日本における乗換え

        日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換
       えを行うことができない。
    ４【その他】

       投資証券の発行と買戻しに関する条件
        発行または買戻し可能な投資証券は、各ファンド営業日に発行され買い戻される。発行および買戻し
       が行わ   れる日を「ファンド取引日」という。「                     ファンド     営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の
       営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定
       外休業日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象
       の 50 ％以上を適切に評価できない日を除く。「法定外休業日」は、銀行および金融機関が休業している
       日である。「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　                                ( １）資産の評価　         (ⅱ  ）純資産価格の計
       算、販売、買戻しおよび乗換えの停止」の項に定める要領で本投資法人が純資産価額の計算を行わない
       ことを決定する日に発行または買戻しは行われない。さらに、本投資法人はその裁量により購入申込み
       を拒絶する権限を有する。
        ある営業日（注文日）の中央ヨーロッパ時間                       12 時（締切時間）までに管理事務代行会社に登録された
       購入および買戻しの申込みは、下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評
       価」の規定に従い当該取引日に計算した純資産価額に基づいて処理される。締切時間を過ぎてから受領
       する購入および買戻しの申込みは、翌取引日に処理される。つまり、決済のための純資産価額は注文を
       入れた時点では分からない（将来価格）。評価時点で入手可能な最新価格に基づき取引日に算出される
       ことになる。管理事務代行会社への時間通りの注文の提出を保証するために、前述の特定した時刻より
       早い締切時間をルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の販売代理店に提出される申込書の提出に対し
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       て適用することがある。これらに関する情報は該当する販売代理店から入手することができる。適用さ
       れる個別の評価原則は下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載
       さ れる。
        取締役会は、本投資法人を守るために、投資主全体の利益のために、投資方針のために、または本投
       資法人の個別の投資方針が危機にさらされる場合に必要であると見做す範囲内で、その裁量によりいつ
       でも、申込みの注文を拒否するか、または、投資証券の発行を一時的に制限、延期もしくは完全に停止
       することができる。
       データ保護

        国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する                                   2018  年８月１日付ルクセンブルグ
       法（改正済）ならびに個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する
       2016  年４月   27 日付規則（      EU ） 2016  ／ 679  （以下「データ保護法」という。）の規定に従って、本投資法人
       は、データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、本投資法人の法律上およ
       び監督上の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保
       存および処理する。
        処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細（住所または電子メールアドレスを含
       む。）、銀行口座の詳細、本投資法人への投資の金額および性質（ならびに投資者が法人の場合、その
       連絡先の人物および／または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ）（以下「個人デー
       タ」という。）が含まれる。
        投資者は、自己の裁量により、本投資法人への個人データの移転を拒否することができる。ただし、
       この場合に、本投資法人は、投資証券の申込注文を拒否する権利を有する。
        投資者の個人データは、本投資法人と契約を締結した際に、投資証券の申込みの実行（すなわち、契
       約の履行）、本投資法人の正当な利益の保護、および本投資法人の法的義務の履行のために処理され
       る。個人データは、特に、（ⅰ）投資証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払
       い、顧客口座を管理するため、（ⅱ）顧客との関係を管理するため、（ⅲ）過剰取引および市場タイミ
       ング慣行に関する確認、ならびにルクセンブルグまたは外国の法令（                                    FATCA   および   CRS  に関する法令を含
       む。）により義務付けられる納税に関する身元確認を行うため、（ⅳ）適用されるマネー・ロンダリン
       グ防止規則を遵守するために処理される。投資主から提供されたデータは、（ⅴ）本投資法人の投資主
       名簿の管理のために処理される。さらに、個人データは、（ⅵ）マーケティング目的で使用することが
       できる。
        上記の正当な利益には、以下が含まれる。
        －　本「データ保護」の項の上記（ⅱ）および（ⅵ）に記載されたデータ処理の目的
        －　本投資法人の会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
        －　適切な市場基準に従い本投資法人の事業を遂行すること
        この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、本投資法人は、個人データをそのデータ受
       領者（以下「受領者」という）に移転することができる。受領者は、上記の目的に関連する本投資法人
       の活動を支援する関連会社または外部会社である場合がある。これらには、特に、本投資法人の管理会
       社、管理事務代行会社、販売会社、保管受託銀行、支払事務代行会社、投資運用会社、所在地事務代行
       会社、元引受会社、監査人および法律顧問が含まれる。
        受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および／または代理人（以下「再受領者」とい
       う。）に提供することができ、当該代表者および／または代理人は、受領者が本投資法人のためにサー
       ビスを遂行することおよび／または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人
       データを処理することができる。
        受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
       （ EEA  ）内外の国に所在することができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        適切なデータ保護基準を持たない                 EEA  外の国に所在する受領者および／または再受領者に個人データを
       移転する場合、本投資法人は、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保
       護 を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって
       承認されたモデル条項を使用することができる。投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求
       を送付することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権
       利を有する。
        投資証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者（                                                EEA  外に
       所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含む。）に移転され、処理され
       る可能性があることを明示的に再認識させられる。
        受領者および再受領者は、本投資法人の指示に基づきデータを取り扱う際には処理者として、また
       は、個人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務を履行するために処理する場合は自己の権利で
       管理者として、個人データを処理することができる。本投資法人はまた、                                      EEA  内外の税務当局を含む政府
       および監督当局等の第三者に対し、適用される法令に従って、個人データを移転することができる。特
       に、個人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供され、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務
       め、このデータを外国の税務当局に転送することができる。
        データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送付す
       ることにより、以下の権利を有する。
       ・　個人データに関する情報（すなわち、個人データが処理されているか否かを本投資法人に確認する
         権利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、デー
         タにアクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利（法定免除の対象とな
         る。）
       ・　個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを訂正させること（すなわち、不完全
         または不正確な個人データまたは誤りの更新および訂正を本投資法人に要求する権利）
       ・　個人データの利用を制限すること（すなわち、個人データの保管に同意するまで、一定の状況下で
         個人データの処理を制限することを要求する権利）
       ・　マーケティング目的での個人データの処理の禁止を含む、個人データの処理に異議を申し立てるこ
         と（すなわち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または正当な利益に基づいて業務
         を遂行するためにデータを処理することを本投資法人に禁止する権利。投資者の利益、権利および
         自由に優先するデータを処理する正当かつ最優先の根拠があること、またはデータを処理すること
         が法的請求を執行、実施または防御するために必要であることを本投資法人が証明できない限り、
         本投資法人は、当該データの処理を中止する。）
       ・　個人データを削除させること（すなわち、特定の状況において、特に、本投資法人が当該データを
         収集または処理した目的において当該データを処理する必要がなくなった場合、個人データの削除
         を要求する権利）
       ・　データポータビリティ（すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、広く使用され、機械で読
         み取り可能なフォーマットで、投資者または他の管理者へのデータの移転を要求する権利）。
        また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、                      L － 4361  エシュ＝シュル＝アルゼット、ロックンロール通り
       １の国家データ保護委員会に対して、または他の                         EU 加盟国に居住している場合は他の国家データ保護当
       局に対して、異議を申し立てる権利を有する。
        個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の
       法定期限が適用されるものとする。
       マネー・ロンダリングの防止

        管理事務代行会社および任命された販売代行会社は、マネー・ロンダリングの防止に関するルクセン
       ブルグの法律、特に          2004  年 11 月 12 日の法律ならびに金融セクターに関する                     1993  年４月５日および         1998  年
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ８月  11 日の法律、ルクセンブルグの政府または監督当局が発行したその後の規則を遵守しなければなら
       ない。
        特に投資証券の購入申込者は、購入申込みを受け付ける管理事務代行会社および／または販売代行会
       社もしくは販売会社に対して、身分証明を提出しなければならない。管理事務代行会社および販売代行
       会社または販売会社は、本投資法人の投資証券の購入者に対して以下の本人確認書類を要求する。個人
       に関しては、（管理事務代行会社、販売代行会社もしくは販売会社または地方行政機関により認証され
       た）旅券／身分証明書の認証謄本、会社またはその他の法人に関しては、定款の認証謄本、商業登記所
       の認証抄本、および最新の公刊された年次報告書の写し、実質的所有者（すなわち最終的な投資主）の
       フルネーム。
        管理事務代行会社は、上記の身元確認手続が厳密に遵守していることを確認しなければならない。管
       理事務代行会社および本投資法人は、随時、販売代行会社に対して上記の手続が遵守されていることの
       確認を求めることができる。管理事務代行会社は、マネー・ロンダリングおよびテロリストのための資
       金供与の防止に関するルクセンブルグの法律または                          EU 法と同等の投資者の身元確認義務を取次機関に課
       していない国々の販売代行会社または販売会社から受け取った購入および買戻しの申込みすべてに関し
       て、上記の規則の遵守状況を監督する。
        さらに、販売代行会社およびその販売会社はそれぞれの国において施行中のマネー・ロンダリングお
       よびテロリストのための資金供与の防止に関するすべての規則を遵守しなければならない。
       マーケット・タイミングおよび時間外取引

        投資主は、本投資法人の取締役が本投資法人の投資に関連して「マーケット・タイミング」として知
       られる慣行を防ぐために適切な措置を講ずる権利を有していることに留意すべきである。本投資法人の
       取締役会は、申込み、買戻しおよび乗換の注文のために該当する締切時間を「時間外取引」として知ら
       れる慣行から防ぐために守ることを徹底している。本投資法人の取締役会は、販売会社への償還の場合
       に、販売会社が該当する締切時間を適正に遵守していることを徹底する。
        本投資法人の取締役会は、このような慣行の存在を知るかまたはその疑いを持つ場合に申込みおよび
       転換の要求を拒否する権利を有している。さらに、本投資法人の取締役会はルクセンブルグ法に基づく
       規定に反することなく、上記の慣行を防ぐために適切であるとみなされる追加措置を講じることを認め
       られている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第３【管理及び運営】

    １【資産管理等の概要】
    （１）【資産の評価】
     （ⅰ）純資産価格の計算
         投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの基準通貨で表示さ
        れ、各ファンド営業日（評価日）に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券ク
        ラスに帰属するサブ・ファンド全体の純資産総額をサブ・ファンドの当該投資証券クラスの発行済投
        資証券口数で除して計算する。サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産総額の割合は、
        各投資証券クラスの発行済投資証券とサブ・ファンドの発行済投資証券の総口数との割合に従い算出
        され、投資証券が発行または買い戻される毎に変動する。
         各サブ・ファンドが保有する資産の価値は以下の要領で計算する（ただし、最終的なものではな
        い）。
        ａ）証券取引所に上場している有価証券、派生商品およびその他の投資対象は、最新の市場価格で評
          価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場している場合
          は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。証券取引所では通常取引
          されないが、証券トレーダー間で流通市場が存在し、市場に従い価格が決定される有価証券、派
          生商品およびその他の資産の場合、本投資法人はかかる有価証券、派生商品およびその他の投資
          対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品およびその他の投資対象が
          証券取引所には上場していないが、公認かつ公開の、定期的に運営される、規制を受ける別の市
          場で売買されている場合、かかる市場の入手可能な最新価格で評価する。
        ｂ）証券取引所に上場されず、別の規制ある市場でも取引されず、適切な価格を入手できない有価証
          券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選定するその他の原
          則に従い、本投資法人が評価する。
        ｃ）証券取引所に上場していない派生商品（「店頭派生商品」）の評価は独立した価格ソースに基づ
          いて評価する。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の派生元
          である裏付商品の市場価格に基づいて本投資法人および本投資法人の監査人が認める計算方法に
          より評価の妥当性を検証する。
        ｄ）  他の譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                          UCITS   ）および／または投資信託（               UCIs  ）は最
          終的に知られた資産価格で評価される。
        ｅ）証券取引所に上場されていないか、または公開されている別の規制を受ける市場で取引されてい
          ない短期金融商品は、適切なイールドカーブを基準として評価される。イールドカーブに基づく
          評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照する。この過程で以下の原則が適用される。各
          短期金融商品について、満期までの残存期間の金利に最も近似した金利が差し込まれる。このよ
          うな計算により、金利は、裏付となる発行体の信用スプレッドを加算して市場価格に転換され
          る。発行体の信用格付が大幅に変更される場合、かかる信用スプレッドは調整される。
        ｆ）関係するサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨で表示され、通貨取引によるヘッジを行わない有
          価証券およびその他の投資対象は、外部の価格提供業者から取得する為替相場の仲値（ビッド・
          レートとオファー・レートの中間）で評価する。
        ｇ）定期預金および信託預金はその額面に経過利息を加えて評価する。
        ｈ）スワップ取引の価値はすべてのキャッシュフロー（流入と流出の双方）の時価（純額）を基準に
          スワップの相手方当事者により算出される。この評価方法は本投資法人により承認され、監査人
          により検証される。
        ｉ）  短期金融商品に主に投資するサブ・ファンドの場合、該当する評価日から２評価日（同日を含
          む。）   までにサブ・ファンドが受け取る利息収入は、該当するサブ・ファンドの資産の評価に含
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
          まれる。したがって、該当する評価日の投資証券１口あたり純資産価格には、それ以後の２評価
          日に予定される利息収入が含まれる。
         本投資法人またはその投資主の利益のために正当化される場合（例えばマーケット・タイミング慣
        行を防ぐため等）、取締役会は本投資法人の資産の評価を調整するために公正価値の価格設定方法を
        適用すること等の適切な対策を講ずることができる。
         異常な状況により、上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが判明する場
        合、本投資法人は、純資産価額を適正に評価するために誠実に選ばれる、一般に認められ、かつ監査
        可能なその他の評価基準を適用する権限を有する。
         異常な状況の場合、評価日の当日のうちに追加の評価を行うことができ、その後の発行および買戻
        しにかかる新評価を反映する。
         報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産およ
        び投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当た
        り純資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・
        ファンドの価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽
        減するために、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行
        うことができる（「シングル・スイング・プライシング」）。
         投資証券は通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが
        ら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり
        評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにある
        かまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサ
        ブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口
        当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を有
        している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
        ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、既存の投資主（申込みの場
        合）または残存する投資主（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合に希薄化調整
        を行うことができる。希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。
        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
         評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な
        数値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は１口当
        たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から控
        除される。特に、各サブ・ファンドの純資産価額は、（ⅰ）見積もり財務費用、（ⅱ）サブ・ファン
        ドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッ
        ドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場および法域ではバイサイ
        ドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整額が純流入と純流出
        とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１口当たり純資産価
        格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇および／または流
        動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示すものであり、
        投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サブ・ファンド
        および／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時
        的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順に従い算
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        出されるものとする。投資主は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了した直
        後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
         サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセン
        テージで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・
        ファンドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に
        関連するものではない。
     （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止

         以下の場合、本投資法人は純資産価額の計算、一または複数のサブ・ファンドの投資証券の発行、
        買戻しおよび個々のサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の乗換えを一時的に停止することができ
        る。
        －　純資産総額の大部分の評価の基礎となる一もしくは複数の証券取引所もしくは市場が通常の休日
          以外で閉鎖されている日、または取引が中止されているか、もしくはこれらの証券取引所および
          市場が制限の対象になっているか、もしくは一時的な急変動に見舞われている場合。
        －　本投資法人の支配、責任または影響の及ばない出来事によって、通常どおりに本投資法人の資産
          を利用できないか、または資産の利用により投資主の利益に重大な悪影響を及ぼす場合。
        －　通信網の混乱またはその他の理由により、純資産総額の大部分を計算できない場合。
        －　為替および資産移転の制限により、本投資法人が事業を継続できない場合。
         純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間または投資証券クラス間の乗
        換えの中止は、本投資法人の投資証券を一般市民に販売する承認を受けた国の関係当局すべてに遅滞
        なく連絡されるとともに、下記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等（１）投資主・外国投資
        法人債権者の権利（ｆ）報告書を受領する権利」の項で規定される要領で投資主に通知される。
        また、本投資法人は以下を行う権限を有する。
        ａ）自己の裁量により購入申込みを拒絶すること。
        ｂ）排除命令に違反して申し込まれたまたは購入された投資証券の強制買戻しを随時実施すること。
    （２）【保管】

         記名投資証券の所有権は本投資法人の投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引
        に関する確認書を受け取る。記名証券は発行されない。
         大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手配
        が行われたときは発行可能である。大券は管理事務代行会社または保管受託銀行の投資主名簿にクリ
        アストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に
        関して、証券自体は発行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中
        央支払事務代行会社間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行するこ
        とができる。
         大券および取扱手続についての情報は名義書換代行会社またはインベスター・サービス・センター
        に請求することにより、入手可能である。
         上記は日本の投資主には適用されない。日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書
        は、記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により保管者名義で保管される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （３）【存続期間】

         本投資法人は、存続期間を無期限として設立された。
    （４）【計算期間】

         本投資法人の決算期は毎年７月末日である。
    （５）【その他】

     （ⅰ）投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散および合併
        本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散
         定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主総会により、いつでも本投資法人を解
        散することができる。
         本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２または４分の１以下になる場合、取締役会
        は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。本投資法人が
        清算する場合、債務の履行は一名以上の清算人が実行するものとする。本投資法人が解散する場合、
        清算は投資主総会で指名される一名以上の清算人が実行するものとする。当該総会では清算人の職務
        および報酬の範囲も決定する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資産を売却
        し、サブ・ファンドの投資証券クラスの清算による正味収入を投資主の保有数に比例して当該サブ・
        ファンドの投資証券クラスの投資主に配分するものとする。投資主に分配できない清算収入は取得時
        効期間の満了までルクセンブルグの供託金庫（                        Caisse    de  Consignation       ）に遅滞なく預託される。
         サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額がサブ・ファンドの投資証券クラスを経済的
        に合理的に管理できない水準（                1,000   万ユーロまたはサブ・ファンドについての他の通貨建ての相当す
        る金額と見積もられている。）未満に落ち込んだ場合、または政治もしくは経済の状況の変化がある
        場合、取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドの投資証券クラスの清算を要求することができ
        る。
         取締役会の権利にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、サブ・ファンドの投資主総会におい
        て、サブ・ファンドが発行した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資証券の純資
        産価額を返還することにより、本投資法人の資本を減額することができる。純資産価額は上記の決定
        が効力を発生する日に計算し、サブ・ファンドの資産の処分によって生じた代金および清算に起因す
        る費用を織り込むものとする。
         投資主総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、書留郵便で送付されるか、またはルク
        センブルグの官報、ならびにルクセンブルグの日刊紙および必要があれば本投資法人の投資証券を販
        売する各国の特定の公的刊行物を通じて関係するサブ・ファンドの投資主に公表される。買戻しのた
        めに投資主により呈示された未精算の投資証券の対価は、時効期間の満了まで、ルクセンブルグの供
        託金庫（     Caisse    de  Consignation       ）に預託されるものとする。
        サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドとその他の                           UCI  の合併

         前記「本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散」に記載される状況と同じ状況の
        場合、取締役会は、          2010  年法の規定に従い、サブ・ファンドの投資証券の消却および対応する投資主
        への他のサブ・ファンドまたは他の                  UCITS   の投資証券の割当てを決定することができる。本項において
        取締役会が付与された権限にかかわらず、本項に記載されたファンド同士を合併する決定もまた、関
        連サブ・ファンドの投資主総会において採択することができる。
         合併の決定は、ルクセンブルグの日刊紙に公告するか書留郵便により、投資主に通知される。かか
        る決定の公告から         30 日以内に投資主は保有する投資証券の一部または全部を、前期「第２　手続等　
        ２　買戻し手続等　海外における買戻し手続等」に記載するガイドラインに従って、無料で純資産価
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        額で買い戻す権限を有する。買戻しのために提出されなかった投資証券は、かかる決定が効力を生じ
        た日において計算された関連するサブ・ファンドの投資証券の純資産額に基づいて交換される。
        投資主総会

         サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、投資主総会の定足数は要求されず、
        決定は、総会に出席する投資主または委任状により投票を行う投資主の単純多数によって承認するこ
        とができる。
     （ⅱ）授権発行限度額

         投資証券の授権発行限度額は無制限である。
     （ⅲ）本投資法人の定款の変更

         本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年８月   10 日法（改正済み）によって定められている定
        足数および過半数の要件に従って、投資主総会において追加または変更することができる。
         修正版は、ルクセンブルグの官報、ルクセンブルグの日刊紙、および必要な場合は本投資法人の投
        資証券を販売するそれぞれの国の公的刊行物において公告し、投資主総会で承認を受けた後、すべて
        の投資主を法的に拘束する。
         日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知書によって知らされる。
     （ⅳ）関係法人との契約の更改等に関する手続

        管理会社契約
         管理会社契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者の重大な契約違
        反ならびにかかる違反が書面による通知の                      30 日以内に改善されない場合、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。やむを得ない事由がある場合、いずれかの当事者
        も相手方当事者に対して通知を交付することにより、契約を解除することができる。やむを得ない事
        由とは、本契約に基づく義務に関する故意および重過失をいう。投資運用会社は、投資者の利益とな
        る場合には、投資運用の役務を即時辞任することができる。各サブ・ファンドの投資アプローチは、
        ポートフォリオ・マネージャーの選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定
        は、デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書
        に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャーとして選定されている。常に適
        格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管および支払事務代行契約
         保管および支払事務代行契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面によ
        る通知を交付することにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者
        の重大な契約違反ならびにかかる違反が書面による通知の                              30 日以内に改善されない場合、新たな保管
        受託銀行が選任されることで、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間に
        わたり完全な効力を有するものとするが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を送達ま
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        たは郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達日または
        投函日から３か月を経過した後に、効力を有するものとする。ただし、各当事者は、以下の場合には
        い つでも、同契約を即時に終了することができる。
        －　清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局もしくは管
          轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
        －　他方当事者が、同契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正を
          求める通知の送達日から            30 日以内に、かかる違反を是正できない場合。
        －　同契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
     （ⅴ）ベンチマーク規則

         販売目論見書に別段の定めがない限り、販売目論見書の日付においてサブ・ファンドがベンチマー
        クとして使用する指数（規則（                EU ） 2016  ／ 1011  （以下「ベンチマーク規則」という。）に基づき定義
        される「使用」）は、以下により提供される。
        （ⅰ）ベンチマーク規則第              36 条に従って      ESMA  が保管するベンチマーク管理者登録簿に記載されるベン
           チマーク管理者。ベンチマークが                 ESMA  のベンチマーク管理者登録簿または第三国のベンチマー
           ク登録簿に含まれる管理者によって提供されるか否かについての最新情報は、
           https://registers.esma.europa.eu                  で入手可能である。
        （ⅱ）イギリスの         2019  年ベンチマーク規則（修正および経過措置規定）（                           EU 離脱）（「イギリスのベ
           ンチマーク規則」）に基づき認可を受けているベンチマーク管理者は、ベンチマーク規則の意
           味において第三国に所在するベンチマーク管理者としての適格性を有し、                                      FCA  により維持される
           管理者およびベンチマークの登録簿（                    https://register.fca.org.uk/BenchmarksRegister                          にお
           いて入手可能である。）に含まれている。
        （ⅲ）ベンチマーク規則により与えられる経過措置の取り決めに該当するベンチマーク管理者。した
           がって、ベンチマーク規則の登録簿にまだ記載されていない。ベンチマーク管理者の経過措置
           期間およびベンチマーク規則に基づく管理者としての承認または登録のための申請を行う期限
           は、いずれも該当するベンチマークの分類およびベンチマーク管理者の本籍地に応じている。
         ベンチマークに重大な変更が生じる場合、または一切提供されなくなる場合のために、管理会社は
        ベンチマーク規        則 第 28 条第２項に基づき求められる、このような不測の事態の際に取るべき措置を記
        載した行動計画書（「緊急時対応策」）を保持している。投資主は要求することにより、管理会社の
        登記上の事務所において緊急時対応策を無料で入手することができる。
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        参考指標のディスクレーマー

        J.P.  モルガン
         情報は信頼性があると確信する情報源から入手したものあるが、                                 J.P.  モルガンは、その完成度また
        は正確性を保証するものではない。指数は許可を得て使用される。                                   J.P.  モルガンの事前の書面による
        同意なしに指数を複製、配布、または何らかの形で使用することはできない。（                                         2016  年著作権所有。
        J.P.  モルガン・チェース・アンド・カンパニー。無断複製禁止。）
        ブルームバーグ・バークレイズ

         BLOOMBERG®      は、ブルームバーグ・ファイナンス・エルピーおよびその関連会社（総称して、以下
        「ブルームバーグ」という。）の商標およびサービスマークである。                                   BARCLAYS®     は、バークレイズ・バ
        ンク・ピーエルシー（その関連会社と総称して「バークレイズ」という。）の商標およびサービス
        マークであり、使用許諾に基づき使用される。ブルームバーグまたはブルームバーグの使用許諾者
        （バークレイズを含む。）はブルームバーグ・バークレイズの指数のすべての知的所有権を有してい
        る。ブルームバーグもバークレイズも本媒体を承認することも推奨することもなく、その中の一切の
        情報の正確性または完成度を保証するものではなく、そこに由来する結果に関して明示黙示を問わず
        保証するものではなく、両者のいずれも、法で求められる最大の範囲まで、これに関連して生じる被
        害または損害に対して債務または責任を負うものでもない。
        ICE

         ICE  データ・インディシーズ（以下「                  ICE  データ」という。）は、許可を得て使用される。                          ICE  デー
        タ、その関連会社およびこれらの各第三者提供者は、明示であるか黙示であるかを問わず一切の保証
        および表明（指数、指数データおよびこれらに関し、関連し、または由来するあらゆるデータを含
        め、商品性の保証または特定目的もしくは利用の適合性の保証を含めた、明示・黙示を問わない一切
        の保証および表明）を否認する。                 ICE  データ、その関連会社およびこれらの第三者提供者のいずれも、
        いかなる損害賠償についても責任を負わず、また指数もしくは指数データまたはこれらのいずれの部
        分の適切性、正確性、適時性または完全性についても責任を負わない。指数、指数データおよびこれ
        らの構成要素は、「現状のままで」提供され、自己のリスク負担で使用される。                                         ICE  データ、その関連
        会社およびこれらの各第三者提供者は、                    UBS  もしくは追加されたその関連会社またはその商品もしくは
        サービスの一切を後援、保証および推奨するものではない。
    ２【利害関係人との取引制限】

        取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行および本投資法人のその他のサービス提供会社な
       らびに／またはそれらの関連会社、構成員、従業員もしくはこれらと関係する者は、本投資法人との関
       係において様々な利益相反にさらされる可能性がある。
        管理会社、本投資法人、投資運用会社および保管受託銀行は、本投資法人の利益が損なわれるリスク
       を最小限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の投資家を公正に取り扱うために、利益相反の
       ための方針を採用し、実施し、かつ利益相反を特定、管理するための適切な組織的・事務的な措置を講
       じている。
        管理会社、投資運用会社、保管受託銀行、総販売会社、証券貸付代理人                                     および   証券貸付業務提供者          な
       らびに   一部のポートフォリオ・マネージャーは、ＵＢＳグループの一員（以下「関係者」という。）で
       ある。
        関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
       サービス会社であり、世界の金融市場における主要な参加者でもある。そのため、関係者は、様々な事
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       業活動を積極的に行い、本投資法人が投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利害を
       有する可能性がある。
        関係者（その子会社および支店を含む。）は、本投資法人が締結する金融デリバティブ契約に関して
       取引相手方として行為することができる。保管受託銀行は本投資法人にその他の商品またはサービスを
       提供する関係者の法人と関係しているため、潜在的な利益相反がさらに生じる可能性がある。
        関係者の事業遂行における方針は、関係者の様々な事業活動と本投資法人または投資主との間に利益
       相反を引き起こす可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止することである。
       関係者は、最高水準の健全性および公正な取引に従う方法により利益相反を管理するよう努めている。
       かかる目的において、関係者は、本投資法人またはその投資主の利益を害するおそれのある利益相反を
       伴う事業活動が適度な独立性をもって行われ、かつ、あらゆる利益相反を公正に解決することを徹底す
       る手続きを実施している。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、管理会社および／ま
       たは本投資法人の利益相反に関する方針の追加情報を無料で取得することができる。
        管理会社が相当な注意および最善の努力を払ったとしても、利益相反を管理するために管理会社が講
       じる組織的・事務的な措置が、本投資法人またはその投資主の利益を損なうリスクを回避するとの合理
       的な信頼を確保するには不十分であるというリスクがある。このような場合、かかる軽減されない利益
       相反および下された決定が、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資家に報告される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        各情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能である。
        さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければならな

       い。したがって、両者は（ⅰ）当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、（ⅱ）かかる利益相反
       を回避するためにあらゆる合理的な措置を講じることを徹底する方針および手続きを導入している。
        管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
       合、管理会社または保管受託銀行は、本投資法人および投資主の利益への悪影響を防ぐため、かかる利
       益相反を管理、監視および開示する。
        保管受託銀行により委託される保管機能の概要ならびに保管受託銀行の委託先および再委託先の一覧
       は、以下のウェブページで閲覧することができ、これらに関する最新情報は、請求により投資家に提供
       される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講

       じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管理
       および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的かつ
       管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
        管理会社が、一または複数の自身の職務をＵＢＳのグループ企業に委託する場合、管理会社は、かか
       る任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人および
       その投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
        投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびＵＢＳ（その子会社、
       関連会社、支店もしくは代理店を含む。）（以下「利害関係当事者」という。）の取締役もしくは従業
       員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取締役会
       は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れないことがあ
       る。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のために、かかる利
       益相反の解決に努める。
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        さらに、該当するポートフォリオ・マネ                     ー ジャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある取
       引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネ                       ー ジャーが利益相反に直面する可能性があるという点に、
       投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
       （ⅰ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに関し
          て利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業務上の
          利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
       （ⅱ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、価
          格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取り
          扱っているか、またはこれらを利用している場合。
       （ⅲ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために利
          益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者かもし
          れない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは受け渡
          しを行う場合。
       （ⅳ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、また
          は該当するポートフォリオ・マネ                 ー ジャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のために
          有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企業の有
          価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利害関係を
          有する場合。
       （ⅴ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、ポートフォリオ・マネ                 ー ジャーの禁止リストに記載
          されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るのは、該
          当するポートフォリオ・マネ               ー ジャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由により、価格
          感応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
    ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

    （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
         投資主が本投資法人に対し権利を直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけ
        ればならない。
         従って、販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投資主は、投資証券の登録名義人で
        ないため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は販売取扱会社と
        の間の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社に権利を自己のために行使させることができる。
        投資証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を行う。
         投資主の有する主な権利は次のとおりである。
     （ａ）配当請求権
         各投資主は、本投資法人の年次投資主総会または（中間配当の場合には）取締役会が決定する当該
        ファンドに関する本投資法人の収益分配をその投資証券数に応じて受領する権利を有する。
     （ｂ）買戻請求権
         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
     （ｃ）残余財産分配請求権
         本投資法人またはファンドが解散される場合、投資主は本投資法人に対し、その投資証券数に応じ
        て本投資法人の投資証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
     （ｄ）損害賠償請求権
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         投資主は、本投資法人の取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、本投
        資法人の取締役に対し損害賠償を請求することができる。
     （ｅ）投資主総会における権利
         定時投資主総会は、毎年１月               31 日の  12 時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。
        当該日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催されなけ
        ればならない。
     （ｆ）報告書を受領する権利
         各サブ・ファンドおよび本投資法人全体について、７月                             31 日現在の年次報告書および１月                31 日現在
        の半期報告書が発行される。これらの報告書には、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの明細が
        関連する基準通貨で記載される。本投資法人全体の資産の連結による明細は、ユーロ建てで表示され
        る。
         会計年度末から４か月以内に公表される年次報告書には、本投資法人の監査人が監査した年次会計
        が記載される。
         投資主は、本投資法人および保管受託銀行の登記上の事務所で年次報告書および半期報告書を入手
        できる。
         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の発行および買戻価格は、本投資法人および保
        管受託銀行のルクセンブルグにおける登記上の事務所において入手できる。
         投資主に対する通知は、投資主名簿に記載された投資主の住所宛てに書留郵便で送付され、または
        ルクセンブルグの日刊紙および必要があれば海外の日刊紙においても公告される。
         不法行為上の救済請求権の可能性または株主代表訴訟の可能性を侵害することなく、本投資法人の

        投資主は、本投資法人または管理会社により任命される業務提供者に対する直接的な訴求権を有しな
        い場合がある。これは、かかる訴求権が、投資主ではなく、該当する契約上の相手方当事者との間に
        存在するためである。
    （２）【為替管理上の取扱い】

         投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限は
        ない。
    （３）【本邦における代理人】

             東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
             森・濱田松本法律事務所
         上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
        （ａ）   本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則
           上の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
        （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
           一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証
           券の当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届
           出等の代理人は下記のとおりである。
                  弁護士　　三浦　　健
                  弁護士　　大西　信治
                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                  森・濱田松本法律事務所
    （４）【裁判管轄等】

                                119/452


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         日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有する
        ことを本投資法人は承認している。
           東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
         確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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    第４【関係法人の状況】

    １【資産運用会社の概況】
    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（「管理会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2021  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                13,000,000      ユーロ（約      17 億円）
        （注）ユーロの円貨換算は、便宜上、               2021  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
          128.41   円）による。以下、別段の記載がない限り、ユーロの円貨換算はすべてこれによる。
      ｂ．事業の内容
         管理会社は、商事会社に関するルクセンブルグの                          1915  年８月    10 日付法律（以下「         1915  年法」とい
        う。）に基づき、         2010  年７月１日にルクセンブルグに設立された。                       1915  年法は、設立、運営、株式の
        募集等商事会社に関する基本的事項を規定している。投資信託に関する                                     2010  年法第   15 条に基づき、譲
        渡性のある証券を投資対象とする投資信託の管理会社としての資格を有している。
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（「投資運用会社」）

      ａ．資本金（株主資本）の額
         2021  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                10,000,000      スイスフラン（約         12 億円）
        （注）スイスフランの円貨換算は、便宜上、                  2021  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ス
          イスフラン＝     123.25   円）による。以下、別段の記載がない限り、スイスフランの円貨換算はすべてこれによる。
      ｂ．事業の内容
         主に年金プラン、財団、政府、金融機関、法人等の機関投資家および投資信託向けに株式、債券の
        運用を行っている。
    （２）【運用体制】

        Ａ．管理会社
         定款に基づいて、管理会社は、投資主か否かに関わらず、管理会社の投資主総会において選任さ
        れ、その数および報酬が決定され、適宜解任される、少なくとも３名のディレクターにより構成され
        る取締役会により管理されるものとする。
         取締役会は、そのメンバーから会長を選出し、適切とみなされる場合、１名または複数の副会長を
        選出するものとする。ただし、当初の会長は、投資主総会にて直接選任するものとする。
         管理会社の取締役会は、会長により、または行為できない場合は副会長により、または不在の場合
        は年長のディレクターにより招集されるものとする。
         取締役会は、管理会社の利益から招集することが要求される場合、少なくとも２名のディレクター
        が要求する場合に、招集されるものとする。取締役会では会長が議長を務め、または行為できない場
        合には副会長が、または不在の場合には年長のディレクターが議長を務めるものとする。
         管理会社の取締役会は、そのメンバーの過半数が出席しまたは代理される場合にのみ、有効に審議
        し、決議を行うものとする。
         決議は、メンバーの単純過半数の出席または代理によりなされるものとする。同数の場合には、取
        締役会の議長を務める者が決定権を有するものとする。
         いずれかの行為することのできない、または不在のディレクターは、書面、電信、テレックスまた
        はファックスにより、他の取締役会のメンバーに対し、取締役会において自己を代表し、自己の代わ
        りに投票する権限を与えることができ、他のディレクターは１名または複数のメンバーを代表するこ
        とができる。
         １つまたは複数の別個の書類によるものを含む、管理会社の取締役会のメンバー全員の合意による
        決定は、取締役会により決定されたものと同様に有効であるものとする。当該決定の日付は、最終の
        署名の日付とする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         管理会社の取締役会は、会社の目的を達成するために必要または有効な全ての行為を実行する権限
        を有する。ただし、法律、定款または運用される投資信託に係る規則による制限にのみ服する。
        Ｂ．投資運用会社

         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により各投資運用会社は、ファン
        ドの資産の運用に責任を負う。各投資運用会社は、投資運用業務をいずれの子会社または関係会社に
        委託する権利を有しており、また本投資法人の承認を得た場合その他の者に委託することができる。
         各資産運用会社の運用体制は以下のとおりである。
     （イ）投資運用体制

                                             （ 2021  年３月末日現在）






         2021  年２月末日現在、投資プラットフォームズおよびソリューションズは、世界中で                                         100  名を超える

        投資スペシャリストを擁している。
     （ロ）投資運用方針の意思決定プロセス

         本投資法人は、複数のサブ・ファンドから構成されるアンブレラ型の構造になっている。各サブ・
        ファンドのために異なる資産のポートフォリオを維持し、当該サブ・ファンドに適用される投資目的
        および投資方針に従い投資される。本投資法人のサブ・ファンドの目的は、グローバルなエクイティ
        で卓越した運用手腕を有する、各種の代表的な機関マネージャーの運用手腕を利用して、グローバル
        市場を中心とするエクイティ証券への投資をベースに、魅力的なリスク調整ベースのリターンを収め
        ることである。
         投資アプローチのベースは、外部の機関投資マネージャーの選定である。これを行うのは、ファン
        ドの投資運用会社である。マネージャーの選定は、定量および定性分析による評価を取り入れた、徹
        底したデュー・ディリジェンスのプロセスに基づいている。パフォーマンスを牽引するために幅広く
        分散化されるポートフォリオを構築するために、異なる投資スタイルおよびアプローチを有するマ
        ネージャーの選別を行うことに、特に注意を払っている。
         投資チームは、強固なリスク管理とポートフォリオの構築システムを通じて、実現する可能性のあ
        るシナリオを評価する。投資運用会社のプロセスは、投資決定段階で終了するわけではなく、投資一
        任業務の実行やコーポレート・ガバナンスの質によってもパフォーマンスが向上すると考えている。
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        リスク管理／リスク統制

         管理会社のリスク管理チームの主な目的は、リスク管理の統制および定期的な報告プロセスを含
        む、適切な管理のメカニズムおよび手続きを行うことである。投資運用会社のすべてのリスク・モデ
        ルおよびシステムが、投資プロセスに関して開発されている。
         投資運用会社のリスク管理システムは、株式、確定利付債券および複数の資産から成るポートフォ
        リオを対象としている。毎日の営業終了時にファンドの会計システムからポジションをダウンロード
        し、翌朝までに処理される。
         リスク管理は、責任および評判が損なわれないためにも、資産運用業務の重要な側面である。高水
        準のリスク認識、リスク管理およびリスク統制が、成功、評判および運用グループが継続的に強みを
        発揮するためには必須であり、投資運用会社の経営陣とスタッフはリスクのあるすべての業務に対し
        て最善の市場慣行を開発し、かつ適用することを目指している。
         投資運用会社のリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原則に基づいている。
        法務／コンプライアンス

         法務およびコンプライアンス部門は、投資運用会社と明確に分離されている。管理会社は、任命さ
        れる投資マネージャーのデュー・ディリジェンス業務を定期的に行っている。
        ファンドの管理体制

        管理会社
         ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        投資運用会社
         ユービーエス・スイス・エイ・ジー
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    （３）【大株主の状況】

      ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （ 2021  年 11 月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名　称                  住　所
                                               （株）        （％）
        ＵＢＳアセット・                バーンホフ・シュトラーセ              45 、            6,500       100
        マネジメント・エイ・ジー                CH-8001     チューリッヒ、スイス
        （ UBS  Asset   Management      AG ）
      ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                               （ 2021  年 11 月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名　称                  住　所
                                               （株）        （％）
        ユービーエス・エイ・ジー                バーンホフ・シュトラーセ              45 、         100,000,000          100
        （ UBS  AG ）
                        CH-8001     チューリッヒ、スイス
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    （４）【役員の状況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （ 2021  年 11 月末日現在）
              氏名             役職名                略歴            所有株式

        アンドレ・ヴァレンテ                チェアマン           ＵＢＳファンド・マネジメント                    該当なし
        （ André   Valente    ）
                                   （スイス）エイ・ジー、バーゼル、
                                   チーフ・エグゼクティブ・
                                   オフィサー
        フランチェスカ・ジリ・                ディレクター／           ＵＢＳファンド・マネジメント                    該当なし
        プリム                ボード・メンバー           （ルクセンブルグ）エス・エイ、
        （ Francesca      Gigli   Prym  ）
                                   ルクセンブルグ、チーフ・
                                   エグゼクティブ・オフィサー
        クリスティアン・マウラー                ディレクター／           ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
        （ Christian      Maurer   ）
                        ボード・メンバー           スイス・エイ・ジー、チューリッ
                                   ヒ、
                                   プロダクト・マネジメント・ヘッド
        ギルバート・シントゲン                インディペンデン           ルクセンブルグ大公国、                    該当なし
        （ Gilbert     Schintgen     ）     ト  ・  デ  ィ  レ  ク
                                   デュドランジュ、
                        ター／
                                   インディペンデント・ディレクター
                        ボード・メンバー
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                               （ 2021  年 11 月末日現在）
                                                所有ユービーエス・

                                                 グループ・エイ・
              氏名             役職名            略歴
                                                   ジー株式
                                               （ 2020  年 12 月 31 日現在）
        ルーカス・ゲーヴィラー               チェアマン           2017  年４月   21 日就任          非公開
        （ Lukas   Gähwiler     ）
        ロジャー・フォン・メント               ディレクター／           2020  年４月   24 日就任          非公開
        レン
                        ボード・メンバー
        （ Roger   von  Mentlen    ）
        フベルト・エミル・マルク               ディレクター／           2015  年６月   12 日就任          非公開
        ス・アケーマン
                        ボード・メンバー
        （ Hubert    Emil   Markus
        Achermann     ）
        ダニエル・ジェイ・クリ               ディレクター／           2016  年４月   25 日就任          非公開
        ティン
                        ボード・メンバー
        （ Daniel    J.  Crittin    ）
        クリスチャン・エッケハー               ディレクター／           2016  年４月   25 日就任          259,745    株
        ド・ブルーム
                        ボード・メンバー
        （ Christian      Eckehard
        Bluhm   ）
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        ガブリエラ・フーバー               ヴァイス・           2015  年６月   12 日就任          非公開
        （ Gabriela     Huber   ）
                        チェアマン
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    （５）【事業の内容及び営業の概況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
         管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
         2021  年 11 月末日現在、管理会社は以下のとおり、                     412  本の投資信託／投資法人の管理・運用を行って
        いる。
         国別（設立国）          種類別（基本的性格）             本数        純資産額の合計（通貨別）
                                       567,494,899.27        オーストラリア・ドル
                                      3,947,012,463.54         カナダ・ドル
                                      15,649,516,047.24          スイス・フラン
                                      24,599,193,179.95          中国元
                                       591,065,061.67        デンマーク・クローネ
                    オープン・エンド型
         ルクセンブルグ                        357     55,078,105,992.74          ユーロ
                    投資信託／投資法人
                                      1,866,065,275.41         英ポンド
                                       246,104,725.72        香港ドル
                                     615,803,498,317.85          日本円
                                        47,865,634.31       シンガポール・ドル
                                     144,083,925,915.11          米ドル
                                       490,327,539.31        オーストラリア・ドル
                                       229,386,051.71        スイス・フラン
                                      2,651,475,148.16         ユーロ
                    オープン・エンド型
          アイルランド                        55
                    投資信託／投資法人
                                      2,435,210,150.81         英ポンド
                                      3,679,184,383.28         日本円
                                      34,811,205,370.13          米ドル
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

         ユービーエス・スイス・エイ・ジーは、管理会社との間で、投資運用契約を締結している。
         2021  年 11 月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは以下の                               97 本のファンドを運用してい
        る。
             国別（設立国）               種類別（基本的性格）              本数   純資産額の合計（通貨別）
               スイス
                           オープン・エンド型ファンド                 ６     23 億スイスフラン
        （ポートフォリオ・マネジャー）
               スイス
          （共同ポートフォリオ・マネ                 オープン・エンド型ファンド                 ９     42 億スイスフラン
               ジャー）
             ケイマン諸島
                              ヘッジ・ファンド              ４     54 億スイスフラン
        （ポートフォリオ・マネジャー）
             ルクセンブルグ
                           オープン・エンド型ファンド                 35     375  億スイスフラン
        （ポートフォリオ・マネジャー）
             ルクセンブルグ
          （共同ポートフォリオ・マネ                    ヘッジ・ファンド              41     219  億スイスフラン
               ジャー）
             アイルランド
                              ヘッジ・ファンド              ２     10 億スイスフラン
        （ポートフォリオ・マネジャー）
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        （注）一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは、管理会社の選定およびアセット・アロケーションに
          ついてのみ責任を負っている。
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    ２【その他の関係法人の概況】

    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店（「保管受託銀行」「主支払事務代行会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2021  年 11 月末日現在　       446,001,000      ユーロ（約      573  億円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳは     1973  年からルクセンブルグに存在している。
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイがＵＢＳドイ
        チェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、ＵＢＳヨーロッパＳＥの名称で欧州会社
        （ Societas     Europaea     ）の法的形態が採用されたことにより設立された。
         同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供する。
     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（「管理事務代行会社」）
        （ Northern     Trust   Global    Services     SE ）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2021  年 11 月末日現在、       416,513,837      ユーロ（約      535  億円）である。
      ｂ．事業の内容
         欧州会社（      Societas     Europaea     ）であり、      1915  年８月   10 日法、欧州会社に関する法律に係る                  2001  年 10
        月８日欧州理事会規則（ＥＣ）                2157  ／ 2001  、金融セクターに関する             1993  年４月５日ルクセンブルグ法
        （改正済）およびその定款に準拠する。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を
        受領すること、信用を供与すること、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他
        の活動（投資会社のものを含む）に従事することである。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「元引受会社」）
      ａ．資本金の額
         2021  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                500,000    スイスフラン（約         6,163   万円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファンド
        ならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供してい
        る。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範囲
        は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・ソ
        リューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
     ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社（「代行協会員」「日本における販売会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2021  年 11 月末日現在、       5,165   百万円
      ｂ．事業の内容
         金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
    （２）【関係業務の概要】

     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は本投資法人の保管受託銀行として任命されている。保
        管受託銀行は本投資法人に支払代行サービスも提供する。保管受託銀行は、                                       2010  年法および保管受託
        契約の規定に従い、保管可能な金融商品を保管し、本投資法人のその他の資産の記録保持および所有
        権の確認を行い、かつ本投資法人のキャッシュフローを効果的かつ適切な監視を徹底するために任命
        されている。保管受託銀行が保管する資産は、                        2010  年法により当該再利用が明示的に認められない限
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        り、保管受託銀行または保管機能を委託される第三者により、その自己勘定で再利用してはならな
        い。
         保管受託銀行は、また、（ⅰ）投資証券の販売、発行、買戻し、償還および消却がルクセンブルグ
        法、目論見書および定款に従って行われること、（                          ⅱ ）投資証券の価額がルクセンブルグ法、目論見
        書および定款に従って計算されること、（                      ⅲ ）管理会社または本投資法人の指示が、適用されるルク
        センブルグ法、目論見書および／または定款に抵触しない限り、実行されること、（                                            ⅳ ）本投資法人
        の資産に関わる取引において、通常の期限内に対価を本投資法人に送金すること、ならびに（ⅴ）本
        投資法人の収益がルクセンブルグ法、目論見書および定款に従って利用されることを徹底するものと
        する。
         保管受託銀行は、保管受託契約および                    2010  年法の規定の遵守において、一定の条件に従い、かつ自
        らの職務を効果的に遂行するために、保管受託銀行に保管目的で適式に委託されている保管可能な金
        融商品に関連する自らの保管職務の一部もしくは全部ならびに／または本投資法人のその他の資産の
        記録保持および所有権の確認に関する職務の全部もしくは一部を、保管受託銀行が随時任命する一ま
        たは複数の副保管人に委託することができる。
         保管受託銀行は、副保管人および再委託先の任命前に、ならびに適用法令規則および自らの利益相
        反に関する方針に基づいて継続的に、自らの保管機能の委託から生じる可能性のある潜在的な利益相
        反および当該委託により発生しうる潜在的な利益相反を評価するものとする。保管受託銀行は、世界
        中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融サービス会社で
        あり、世界の金融市場における主要な参加者でもあるＵＢＳグループの一員である。したがって、保
        管受託銀行およびその関連会社は、様々な事業活動を積極的に行っており、異なる直接または間接的
        な利害を有する可能性があるため、保管受託銀行の保管機能の委託から潜在的な利益相反が生じる可
        能性がある。投資家は、保管受託銀行宛てに書面により請求することにより、追加情報を無料で取得
        することができる。
         保管受託銀行は、潜在的な利益相反を防ぐため、副保管人または再委託先の任命が投資主の利益と
        なり、かつ、当該委託先の任命時に利益相反を確認していない場合を除き、ＵＢＳグループの一員で
        ある副保管人を任命せず、ＵＢＳグループの一員である再委託先の任命を認めない。保管受託銀行
        は、ある副保管人または再委託先がＵＢＳグループの一員であるか否かにかかわらず、当該副保管人
        または再委託先の選定および任命と継続的な監視の双方において、同水準の正当な技量、配慮および
        注意を用いる。さらに、本投資法人およびその投資主の利益を確保するために、ＵＢＳグループの一
        員である副保管人または再委託先の任命条件を、対等な立場で交渉する。利益相反が発生し、かかる
        利益相反を軽減できない場合、かかる利益相反および下された決定を、投資主に開示する。保管受託
        銀行が委託する保管機能の最新の概要ならびにかかる委託先および再委託先の最新の一覧表は、以下
        のウェブページで閲覧することができる。
         https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
         第三国の法律が現地の事業体による金融商品の保管を義務付けられているものの、                                           2010  法第  34 条第
        ３段落の     b) の i) の委託要件を満たす現地の事業体が存在しない場合、保管受託銀行は、委託要件を満
        たす現地の事業体が存在しない場合に限り、当該第三国の法律が義務付ける範囲内で、かかる機能を
        現地の事業体に委託することができる。保管受託銀行は、十分な保護基準を備えている副保管人のみ
        に保管受託銀行の職務を委託することを徹底するために、その職務の一部を委託しようとする副保管
        人の選定および任命に対して、                2010  年法が義務付けるあらゆる正当な技量、配慮および注意を用いら
        なければならず、また、その職務の一部を委託する副保管人および当該副保管人に委託する事項に関
        する副保管人の取決めの定期的な精査および継続的な監視において、あらゆる正当な技量、配慮およ
        び注意を用い続けなければならない。特に、委託が可能になるのは、副保管人が、                                           2010  年法に従い、
        自らに委託される職務の履行中常に、本投資法人の資産を保管受託銀行の資産および副保管人に帰属
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        する資産から分別している場合に限られる。保管受託銀行の責任は、                                    2010  年法および／または保管受
        託契約に別段の定めがない限り、かかる委託による影響を受けないものとする。
         保管受託銀行は、         2010  年法第   35 条第１項および預託機関の義務に関して                     UCITS   指令を補足する        2015  年
        12 月 17 日付委員会委託規則（           EU ）第  2016  ／ 438  号第  12 条の意味の範囲内で、保管受託銀行および／また
        は副保管人が保管する金融商品（以下「ファンド保管資産」という。）の損失（以下「ファンド保管
        資産の損失」という。）につき、本投資法人またはその投資主に対して責任を負う。
         保管受託銀行は、ファンド保管資産の損失が生じる場合、不当に遅滞することなく、同一種類の金
        融商品またはその相当額を本投資法人に返還しなければならない。保管受託銀行は、                                            2010  年法の規定
        に従い、ファンド保管資産の損失がその合理的な支配の及ばない外部事象により生じ、かつ、未然に
        防ぐためにあらゆる合理的な努力を払ったとしても、その結果が不可避であったであろう場合、かか
        るファンド保管資産の損失につき責任を負わない。
         保管受託銀行は、保管受託銀行の過失または意図的に適用法（特に                                   2010  年法）および保管受託契約
        に基づくその職務を適切に履行しない結果として本投資法人および投資主が被るその他一切の直接的
        な損失の責任を、本投資法人および投資主に対して負うものとする。
         本投資法人および保管受託銀行は、３か月前に書留郵便にて通知を行うことにより、いつでも保管
        受託契約を終了することができる。保管受託銀行は、保管受託銀行が任意に退任するか、または本投
        資法人により解任される場合、本投資法人の資産が移転され、かつ保管受託銀行の機能および責任を
        引き継ぐ後任の預託機関と、かかる通知期限までに交替しなければならない。本投資法人が期限内に
        かかる後任の預託機関を指名しない場合、保管受託銀行は、当該状況について                                        CSSF  に通知することが
        できる。
     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
         ルクセンブルグ法に規定されたファンドの運営に関与する一般的な管理事務業務に責任を負う。か
        かる管理事務業務には、主に１口当たり純資産価格の計算、ファンドの口座の維持および業務報告の
        実施が含まれる。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         ファンド資産について元引受会社として、投資証券の販売に必要な業務を行う。
     ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
         日本における投資証券の代行協会員ならびに販売会社としての業務を行う。
    （３）【資本関係】

         該当事項なし。
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    第５【外国投資法人の経理状況】

    １【財務諸表】

    ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、マルチ・マネージャー・アクセスⅡおよび全てのサブ・ファンドにつ

       き一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファンドに関連
       する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を記載して
       いる。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。な
       お、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書においては
       下記のクラス投資証券に関する部分を抜粋して日本文に記載している。
         －エマージング・マーケット・デッド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
         －ＵＳ    マルチ・クレジット
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
         －ハイ・イールド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
    ｃ . 　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                     23 年法律第     103  号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、                      2021  年 11 月 30 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                  113.77   円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
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     （１）【2021年７月31日終了年度】

     ① 【貸借対照表】
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,656,301,325.14                      643,517,402
                                  (196,184.00)                      (22,320)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,656,105,141.14            643,495,082
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      190,460,961.75           21,668,744
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       18,361,790.10           2,089,021
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       8,839,226.84           1,005,639
     発行未収金                                       3,353,969.36            381,581
     有価証券に係る未収利息                                       68,065,923.15           7,743,860
                                            15,306,058.63           1,741,370
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                           5,960,493,070.97            678,125,297
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (5,613,788.35)            (638,681)
     当座借越                                       (6,726,003.83)            (765,217)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (18,790,717.21)           (2,137,820)
     買戻未払金                                      (10,668,057.05)           (1,213,705)
     報酬引当金（注２）                            (3,349,509.46)                      (381,074)
     年次税引当金（注３）                             (48,221.04)                      (5,486)
                                  (185,194.90)                      (21,070)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (3,582,925.40)            (407,629)
      引当金合計
                                            (45,381,491.84)           (5,163,052)
      負債合計
                                           5,915,111,579.13            672,962,244

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,138,235,070.73                      584,577,004
                                 228,583,411.95                      26,005,935
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,366,818,482.68            610,582,939
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      249,237,576.64           28,355,759
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,645,061.18            528,469
     投資有価証券売却未収金（注１）                                      123,378,695.02           14,036,794
     発行未収金                                       1,568,986.42            178,504
     有価証券に係る未収利息                                       38,862,860.12           4,421,428
                                            10,993,691.22           1,250,752
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                           5,795,505,353.28            659,354,644
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (1,142,078.76)            (129,934)
     当座借越                                        (58,465.84)           (6,652)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (213,969,616.24)           (24,343,323)
     買戻未払金                                       (4,303,563.22)            (489,616)
     報酬引当金（注２）                            (2,313,465.70)                      (263,203)
     年次税引当金（注３）                             (45,436.06)                      (5,169)
                                  (184,636.11)                      (21,006)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,543,537.87)            (289,378)
      引当金合計
                                           (222,017,261.93)           (25,258,904)
      負債合計
                                           5,573,488,091.35            634,095,740

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2021  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,806,031,599.78                      546,782,215
                                 174,338,534.32                      19,834,495
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    4,980,370,134.10            566,616,710
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      126,927,190.89           14,440,507
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       2,799,700.75            318,522
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       20,297,394.73           2,309,235
     発行未収金                                       3,760,819.48            427,868
     有価証券に係る未収利息                                       68,485,984.16           7,791,650
     分配金に係る未収利息                                         3,828.13            436
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）                                       10,059,949.79           1,144,520
                                             217,696.67           24,767
     スワップに係る未実現利益（注１）
                                           5,212,922,698.70            593,074,215
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                        (523,624.85)           (59,573)
     当座借越                                       (2,001,801.36)            (227,745)
     当座借越に係る未払利息                                          (42.91)           (5)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (18,417,466.85)           (2,095,355)
     買戻未払金                                       (8,243,945.22)            (937,914)
     報酬引当金（注２）                            (2,652,664.18)                      (301,794)
     年次税引当金（注３）                             (42,234.60)                      (4,805)
                                  (264,302.22)                      (30,070)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,959,201.00)            (336,668)
      引当金合計
                                            (32,146,082.19)           (3,657,260)
      負債合計
                                           5,180,776,616.51            589,416,956

      期末現在純資産
    ＊

      2021  年７月   31 日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する                  620,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ②【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                         3,445.89            392
     有価証券に係る利息                                      289,201,220.81           32,902,423
     スワップに係る受取利息（注１）                                       2,001,632.06            227,726
     分配金                                         20,423.29           2,324
                                            12,129,550.26           1,379,979
     その他の収益（注４）
                                            303,356,272.31           34,512,843
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                        (920,799.63)           (104,759)
     定率報酬（注２）                                      (48,607,870.58)           (5,530,117)
     年次税（注３）                                        (634,954.78)           (72,239)
     当座借越に係る利息                                        (254,204.74)           (28,921)
                                             (446,047.11)           (50,747)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                            (50,863,876.84)           (5,786,783)
      費用合計
                                            252,492,395.47           28,726,060

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      128,028,211.49           14,565,770
     オプションに係る実現（損）益                                         79,400.00           9,033
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                       6,658,437.33            757,530
     金融先物に係る実現（損）益                                       (5,712,008.33)            (649,855)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       98,496,824.30           11,205,984
     スワップに係る実現（損）益                                       (3,663,004.57)            (416,740)
                                             992,392.23           112,904
     外国為替に係る実現（損）益
                                            224,880,252.45           25,584,626
      実現（損）益合計
                                            477,372,647.92           54,310,686
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       5,377,976.16            611,852
     オプションに係る未実現評価（損）益                                         99,488.20           11,319
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                       5,270,649.95            599,642
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (8,456,182.81)            (962,060)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (102,654,151.29)           (11,678,963)
                                            (3,561,455.81)            (405,187)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           (103,923,675.60)           (11,823,397)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            373,448,972.32           42,487,290

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                136/452



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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     有価証券に係る利息                                      169,544,709.86           19,289,102
                                             371,814.65           42,301
     その他の収益（注４）
                                            169,916,524.51           19,331,403
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (28,787,090.53)           (3,275,107)
     年次税（注３）                                        (545,576.20)           (62,070)
     当座借越に係る利息                                        (91,930.77)           (10,459)
                                             (238,474.05)           (27,131)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                            (29,663,071.55)           (3,374,768)
      費用合計
                                            140,253,452.96           15,956,635

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      144,281,099.09           16,414,861
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        136,672.17           15,549
     金融先物に係る実現（損）益                                       3,544,687.12            403,279
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      103,825,314.14           11,812,206
                                            (1,547,694.87)            (176,081)
     外国為替に係る実現（損）益
                                            250,240,077.65           28,469,814
      実現（損）益合計
                                            390,493,530.61           44,426,449
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (160,860,240.81)           (18,301,070)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (10,235.43)           (1,164)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                        (402,464.35)           (45,788)
                                           (119,085,617.30)           (13,548,371)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (280,358,557.89)           (31,896,393)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            110,134,972.72           12,530,056

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             運用計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                         9,725.41           1,106
     有価証券に係る利息                                      214,110,660.37           24,359,370
     スワップに係る受取利息（注１）                                        113,496.83           12,913
     分配金                                        108,612.72           12,357
                                            12,202,753.25           1,388,307
     その他の収益（注４）
                                            226,545,248.58           25,774,053
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                        (114,310.92)           (13,005)
     定率報酬（注２）                                      (28,332,549.14)           (3,223,394)
     年次税（注３）                                        (459,343.75)           (52,260)
     当座借越に係る利息                                        (211,425.01)           (24,054)
                                             (250,336.21)           (28,481)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                            (29,367,965.03)           (3,341,193)
      費用合計
                                            197,177,283.55           22,432,860

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      138,663,837.73           15,775,785
     金融先物に係る実現（損）益                                        (85,880.35)           (9,771)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       29,928,160.80           3,404,927
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,460,981.58)            (166,216)
                                              52,900.25           6,018
     外国為替に係る実現（損）益
                                            167,098,036.85           19,010,744
      実現（損）益合計
                                            364,275,320.40           41,443,603
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       70,655,502.00           8,038,476
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                       (1,085,470.95)            (123,494)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                        (633,900.11)           (72,119)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (36,603,998.35)           (4,164,437)
                                             851,027.05           96,821
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            33,183,159.64           3,775,248
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            397,458,480.04           45,218,851

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                           純資産変動計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      6,297,057,630.99            716,416,247
    発行額                           1,983,641,117.38                      225,678,850
                               (2,723,397,692.22)                      (309,840,955)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (739,756,574.84)           (84,162,106)
    支払分配金                                       (15,638,449.34)           (1,779,186)
    投資純（損）益                            252,492,395.47                      28,726,060
    実現（損）益合計                            224,880,252.45                      25,584,626
                                (103,923,675.60)                      (11,823,397)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                            373,448,972.32           42,487,290
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                           5,915,111,579.13            672,962,244
    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日
         クラスＦ－ａｃｃ                                      （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  16,214,122.0160
         期中発行投資証券数                                   4,800,620.0310
                                           (6,132,531.6280)
         期中買戻投資証券数
                                           14,882,210.4190
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                      （口）

         期首現在発行済投資証券数                                    140,170.0000
         期中発行投資証券数                                    46,353.0000
                                            (34,160.8820)
         期中買戻投資証券数
                                            152,362.1180
         期末現在発行済投資証券数
                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2021  年７月   31 日    2020  年７月   31 日    2019  年７月   31 日
    純資産額（米ドル）                              5,915,111,579.13         6,297,057,630.99         6,089,637,256.08
    クラスＦ－ａｃｃ                      LU0985399996
    発行済投資証券数（口）                              14,882,210.4190         16,214,122.0160         14,193,122.2020
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  145.38         137.43         134.28
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  145.38         137.43         134.28
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                      LU1749433899

    発行済投資証券数（口）                               152,362.1180         140,170.0000          77,455.0000
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  10,937         10,398         10,399
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  10,937         10,398         10,399
    １

      注記１を参照
                              運用成績

                              通貨     2020  年／  2021  年    2019  年／  2020  年    2018  年／  2019  年
    クラスＦ－ａｃｃ                         米ドル          5.8 ％        2.3 ％        9.8 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                         日本円          5.2 ％         －         －
          ：１
    ベンチマーク
    60%  JP  Morgan   EMBI  Global   Diversified      Index
                             米ドル          4.9 ％        4.1 ％        10.6  ％
    and  40%  JP Morgan   CEMBI   Diversified     Index.
    60%  JP  Morgan   EMBI  Global   Diversified      Index
    and  40%  JP  Morgan   CEMBI   Diversified      Index
                             日本円          4.3 ％        2.0 ％         －
    (hedged    JPY)
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。
    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
    １
      当該サブ・ファンドは、アクティブ運用されている。当該インデックスは、当該サブ・ファンドの運用成績測定に対する評価基準で
     ある。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                            組入証券の構造

    地域別分類                 純資産割合％       地域別分類                          純資産割合％

    メキシコ                     6.84    ザンビア                             0.22
    ケイマン諸島                     4.30    ベネズエラ                             0.21
    オランダ                     4.11    ジャージー                             0.20
    トルコ                     3.51    トリニダード・トバゴ共和国                             0.20
    コロンビア                     3.39    レバノン                             0.19
    インドネシア                     3.14    チュニジア                             0.18
    ブラジル                     2.89    ウズベキスタン                             0.17
    ペルー                     2.33    エチオピア                             0.16
    ウクライナ                     2.31    ホンジュラス                             0.15
    アラブ首長国連邦                     2.27    ブルガリア                             0.14
    エジプト                     2.18    ノルウェー                             0.14
    ドミニカ共和国                     2.15    国際機関                             0.12
    ルクセンブルグ                     1.92    カメルーン                             0.11
    中国                     1.88    ベラルーシ                             0.10
    香港                     1.85    ジョージア                             0.09
    アルゼンチン                     1.84    ブルンジ                             0.08
    サウジアラビア                     1.83    セントルシア                             0.08
    チリ                     1.78    ベトナム                             0.07
    カタール                     1.59    ポーランド                             0.07
    ロシア連邦     (CIS)                1.55    多国籍企業                             0.07
    パラグアイ                     1.54    クウェート                             0.06
    オマーン                     1.53    マーシャル諸島                             0.05
    ルーマニア                     1.52    パプアニューギニア                             0.03
    英国領バージン諸島                     1.51    カンボジア                             0.03
    パナマ                     1.37    バハマ                             0.03
    インド                     1.33    ベリーズ                             0.02
    エクアドル                     1.30    タジキスタン                             0.02
    ガーナ                     1.24
                             合計                             95.62
    南アフリカ                     1.21
    アメリカ合衆国                     1.21
                             業種別分類                          純資産割合％
    マレーシア                     1.20
                             国債および中央政府債                             40.01
    ナイジェリア                     1.14    金融および持株会社                             15.23
    カザフスタン                     1.14    石油                             9.29
    シンガポール                     1.04    銀行および金融機関                             7.65
    アゼルバイジャン                     1.03    エネルギー・水道                             4.06
    クロアチア                     0.98    交通・運輸                             1.99
    アンゴラ                     0.91    通信                             1.99
    モロッコ                     0.88    化学                             1.60
    コートジボワール                     0.86    鉱業・石炭・鋼鉄                             1.47
    イスラエル                     0.84    不動産                             1.41
    アイルランド                     0.83    モーゲージおよび貸付機関                             1.31
    バーレーン                     0.81    食品・清涼飲料                             0.98
    パキスタン                     0.79    建築業・資材                             0.77
    スリランカ                     0.77    各種サービス                             0.68
    モーリシャス                     0.76    宿泊・仕出し・レジャー                             0.67
    グアテマラ                     0.73    医薬品・化粧品・医療品                             0.63
    フィリピン                     0.65    国際機関                             0.62
    イギリス                     0.57    貴金属および宝石                             0.60
    コスタリカ                     0.56    インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                             0.56
    エルサルバドル                     0.54    電気装置・部品                             0.55
    カナダ                     0.52    非分類会社                             0.47
    セネガル                     0.51    非鉄金属                             0.45
    セルビア                     0.49    投資信託                             0.28
    ハンガリー                     0.47    保険                             0.28
    マン島                     0.46    機械工学・産業機器                             0.26
    バミューダ                     0.45    林業、紙・パルプ製品                             0.24
    韓国                     0.44    州、連邦州                             0.19
    タイ                     0.43    グラフィックデザイン・出版・メディア                             0.19
    モンゴル                     0.43    農業・漁業                             0.18
    ケニア                     0.42    自動車                             0.16
    ガボン                     0.37    航空宇宙産業                             0.16
    マカオ                     0.35    各種貿易会社                             0.16
    ヨルダン                     0.35    たばこ・アルコール                             0.14
    オーストリア                     0.34    小売り・百貨店                             0.10
    ベナン共和国                     0.32    その他消費財                             0.09
    ウルグアイ                     0.32    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             0.07
    ジャマイカ                     0.28    市および地方自治体                             0.04
    スペイン                     0.27    電子工学・半導体                             0.03
    アルメニア                     0.25    包装業                             0.03
    イラク                     0.25    公的、非営利機関                             0.02
    マケドニア                     0.24    繊維・衣服・革製品                             0.01
    トーゴ                     0.22
                             合計                             95.62
                                140/452


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                           純資産変動計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      6,198,677,594.06            705,223,550
    発行額                           1,023,335,045.98                      116,424,828
                               (1,749,156,216.64)                      (199,001,503)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (725,821,170.66)           (82,576,675)
    支払分配金                                        (9,503,304.77)           (1,081,191)
    投資純（損）益                            140,253,452.96                      15,956,635
    実現（損）益合計                            250,240,077.65                      28,469,814
                                (280,358,557.89)                      (31,896,393)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                            110,134,972.72           12,530,056
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                           5,573,488,091.35            634,095,740

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日
         クラスＦ－ａｃｃ                                      （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  14,063,084.4420
         期中発行投資証券数                                   2,669,213.8590
                                           (3,142,466.6020)
         期中買戻投資証券数
                                           13,589,831.6990
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                      （口）

         期首現在発行済投資証券数                                    329,750.0000
         期中発行投資証券数                                    116,217.0000
                                            (87,317.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            358,650.0000
         期末現在発行済投資証券数
                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2021  年７月   31 日    2020  年７月   31 日    2019  年７月   31 日
    純資産額（米ドル）                              5,573,488,091.35         6,198,677,594.06         5,219,858,520.58
    クラスＦ－ａｃｃ                      LU0313364738
    発行済投資証券数（口）                              13,589,831.6990         14,063,084.4420         14,765,747.6220
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  167.01         163.20         150.44
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  167.01         163.20         150.44
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                      LU1749433972
    発行済投資証券数（口）                               358,650.0000         329,750.0000         278,717.0000
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  10,981         10,788         10,183
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  10,981         10,788         10,183
    １

      注記１を参照
                              運用成績

                              通貨     2020  年／  2021  年    2019  年／  2020  年    2018  年／  2019  年
    クラスＦ－ａｃｃ                         米ドル          2.3 ％        8.5 ％        8.1 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                         日本円          1.8 ％        5.9 ％         －
          ：１
    ベンチマーク
    Bloomberg     Barclays    US Corporate     Intermediate
    Index.                         米ドル          1.8 ％        8.6 ％        8.3 ％
    Bloomberg     Barclays    US Corporate     Intermediate
    Index(hedged      JPY)
                             日本円          1.3 ％        6.4 ％         －
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。
    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
    １
      当該サブ・ファンドは、アクティブ運用されている。当該インデックスは、当該サブ・ファンドの運用成績測定に対する評価基準で
     ある。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                            組入証券の構造

    地域別分類                 純資産割合％       業種別分類                          純資産割合％

    アメリカ合衆国                    74.23    銀行および金融機関                             26.59
    イギリス                     5.85    金融および持株会社                             17.73
    カナダ                     2.57    医薬品・化粧品・医療品                             4.84
    オランダ                     2.13    国債および中央政府債                             3.93
    日本                     1.75    通信                             3.92
    フランス                     1.52    石油                             3.81
    オーストラリア                     1.12    不動産                             3.69
    アイルランド                     0.70    保険                             2.91
    ケイマン諸島                     0.68    インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                             2.88
    イタリア                     0.64    エネルギー・水道                             2.77
    スペイン                     0.61    ヘルスケア、社会事業                             2.45
    中国                     0.57    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             2.17
    スイス                     0.57    小売り・百貨店                             2.02
    ルクセンブルグ                     0.54    交通・運輸                             1.54
    メキシコ                     0.47    グラフィックデザイン・出版・メディア                             1.47
    バミューダ                     0.34    電子工学・半導体                             1.46
    ノルウェー                     0.30    食品・清涼飲料                             1.09
    ガーンジー                     0.30    バイオテクノロジー                             0.90
    ニュージーランド                     0.21    宿泊・仕出し・レジャー                             0.85
    チリ                     0.19    モーゲージおよび貸付機関                             0.85
    デンマーク                     0.13    各種サービス                             0.80
    ペルー                     0.11    自動車                             0.79
    英国領バージン諸島                     0.11    電気装置・部品                             0.69
    ブラジル                     0.10    建築業・資材                             0.65
    韓国                     0.10    公的、非営利機関                             0.60
    カタール                     0.09    その他消費財                             0.57
    フィンランド                     0.07    鉱業・石炭・鋼鉄                             0.49
    キュラソー                     0.06    化学                             0.42
    サウジアラビア                     0.06    各種貿易会社                             0.42
    オーストリア                     0.06    機械工学・産業機器                             0.39
    アラブ首長国連邦                     0.06    貴金属および宝石                             0.38
    マレーシア                     0.02    投資信託                             0.38
    コロンビア                     0.01    林業、紙・パルプ製品                             0.32
    カザフスタン                     0.01    繊維・衣服・革製品                             0.28
    スウェーデン                     0.01    包装業                             0.27
                             環境サービスおよびリサイクル                             0.26
    合計                    96.29
                             非分類会社                             0.20
                             農業・漁業                             0.20
                             市および地方自治体                             0.12
                             州、連邦州                             0.08
                             各種資本財                             0.05
                             ゴム・タイヤ                             0.03
                             航空宇宙産業                             0.02
                             非鉄金属                             0.01
                             合計                             96.29
                                142/452







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                           純資産変動計算書
                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      4,411,256,071.12            501,868,603
    発行額                           1,786,466,274.86                      203,246,268
                               (1,405,661,510.17)                      (159,922,110)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      380,804,764.69           43,324,158
    支払分配金                                        (8,742,699.34)            (994,657)
    投資純（損）益                            197,177,283.55                      22,432,860
    実現（損）益合計                            167,098,036.85                      19,010,744
                                 33,183,159.64                      3,775,248
    未実現評価（損）益の変動合計
                                            397,458,480.04           45,218,851
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                           5,180,776,616.51            589,416,956
    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自 2020  年８月１日     至 2021  年７月   31 日
         クラスＦ－ａｃｃ                                      （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  12,116,942.6060
         期中発行投資証券数                                   5,891,944.9660
                                           (3,259,652.5460)
         期中買戻投資証券数
                                           14,749,235.0260
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                      （口）

         期首現在発行済投資証券数                                    107,946.0000
         期中発行投資証券数                                    35,740.0000
                                            (25,390.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            118,296.0000
         期末現在発行済投資証券数
                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2021  年７月   31 日    2020  年７月   31 日    2019  年７月   31 日
    純資産額（米ドル）                              5,180,776,616.51         4,411,256,071.12         4,507,826,074.78
    クラスＦ－ａｃｃ                      LU1344275315
    発行済投資証券数（口）                              14,749,235.0260         12,116,942.6060         11,444,078.7390
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  143.96         131.06         126.70
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  143.96         131.06         126.70
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                      LU1749434194
    発行済投資証券数（口）                               118,296.0000         107,946.0000          77,644.0000
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  11,293         10,333         10,229
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  11,293         10,333         10,229
    １
      注記１を参照
                              運用成績

                              通貨     2020  年／  2021  年    2019  年／  2020  年    2018  年／  2019  年
    クラスＦ－ａｃｃ                         米ドル          9.8 ％        3.4 ％        7.3 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                         日本円          9.3 ％        1.0 ％         －
          ：１
    ベンチマーク
    60%  ICE  BofA   Merrill    Lynch   US  High   Yield
    Constrained      USD  and  40%  ICE  BofA   Merrill
    Lynch   Euro  High  Yield   Constrained     USD
                             米ドル          10.6  ％        3.9 ％        4.0 ％
    60%  ICE  BofA   Merrill    Lynch   US  High   Yield
    Constrained(hedged         JPY)and    40%  ICE   BofA
    Merrill    Lynch   Euro   High   Yield   Constrained
    (hedged    JPY)
                             日本円          10.4  ％        0.3 ％         －
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。
    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
    １
      当該サブ・ファンドは、アクティブ運用されている。当該インデックスは、当該サブ・ファンドの運用成績測定に対する評価基準で
     ある。
                                143/452


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    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                            組入証券の構造

    地域別分類                 純資産割合％       業種別分類                          純資産割合％

    アメリカ合衆国                    54.19    金融および持株会社                             34.69
    オランダ                     7.13    通信                             6.53
    フランス                     5.25    石油                             5.82
    ドイツ                     5.22    銀行および金融機関                             4.05
    イギリス                     4.34    インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                             3.47
    ルクセンブルグ                     3.55    宿泊・仕出し・レジャー                             3.45
    イタリア                     3.47    ヘルスケア、社会事業                             3.05
    カナダ                     3.15    各種サービス                             2.71
    スペイン                     1.87    交通・運輸                             2.63
    スウェーデン                     1.54    自動車                             2.52
    アイルランド                     1.03    エネルギー・水道                             2.35
    日本                     0.64    食品・清涼飲料                             2.27
    ケイマン諸島                     0.59    医薬品・化粧品・医療品                             2.22
    多国籍企業                     0.50    不動産                             2.21
    デンマーク                     0.41    化学                             1.71
    オーストラリア                     0.40    機械工学・産業機器                             1.64
    フィンランド                     0.29    建築業・資材                             1.41
    メキシコ                     0.28    鉱業・石炭・鋼鉄                             1.34
    ベルギー                     0.28    包装業                             1.28
    オーストリア                     0.24    小売り・百貨店                             1.11
    スイス                     0.21    グラフィックデザイン・出版・メディア                             1.10
    ジャージー                     0.21    その他消費財                             1.08
    ノルウェー                     0.16    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             1.07
    ルーマニア                     0.14    電気装置・部品                             0.99
    リベリア                     0.13    航空宇宙産業                             0.98
    マン島                     0.11    電子工学・半導体                             0.62
    ポルトガル                     0.10    環境サービスおよびリサイクル                             0.52
    パナマ                     0.10    林業、紙・パルプ製品                             0.46
    バミューダ                     0.09    繊維・衣服・革製品                             0.43
    ポーランド                     0.09    非鉄金属                             0.32
    アラブ首長国連邦                     0.09    保険                             0.31
    ハンガリー                     0.07    ゴム・タイヤ                             0.27
    チェコ共和国                     0.07    モーゲージおよび貸付機関                             0.23
    ギリシャ                     0.05    農業・漁業                             0.21
    香港                     0.04    バイオテクノロジー                             0.20
    マーシャル諸島                     0.03    各種資本財                             0.20
    シンガポール                     0.02    非分類会社                             0.18
    英国領バージン諸島                     0.02    貴金属および宝石                             0.17
    マルタ共和国                     0.01    各種貿易会社                             0.13
    ガーンジー                     0.01    たばこ・アルコール                             0.12
    マカオ                     0.01    写真および光学                             0.06
                             国債および中央政府債                             0.02
    合計                    96.13
                             合計                             96.13
                                145/452








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                          財務書類に対する注記
                           2021  年７月   31 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（                        OTC  派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他の       UCITS   および／またはその他の             UCIs  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
                                146/452


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
        報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および

       投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
       資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
       の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
       に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
       る（以下「スウィング・プライシング」という。）。
        投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され

       る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
       載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
       ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
       かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
       １口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
       有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
       ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、その意見により、既存の受益
       者（申込みの場合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合
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       に希薄化調整を行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに
       限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。

        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
        評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数

       値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は投資証券１
       口当たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から
       控除される。特に、関連するサブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務
       費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する
       資産の想定売買スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場お
       よび法域ではバイサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整
       額が純流入と純流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１
       口当たり純資産価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇お
       よび／または流動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示す
       ものであり、投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サ
       ブ・ファンドおよび／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化
       調整を一時的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順
       に従い算出されるものとする。投資者は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了
       した直後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー

       ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
       ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に関連する
       ものではない。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年度比較数値の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調
       整後の純資産額を表している。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

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        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2021  年７月   31 日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2021  年７月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　        1.185800     米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。

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    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映され

       ている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2021  年７月   31 日現在、     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                  －サステナブル・インベスティング・バラ
       ンスド、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロースおよびマル
       チ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールドは、マルチ・マネー
       ジャー・アクセスⅡのその他のサブ・ファンドに以下の投資を行った。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・バランスド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                      32,852,069.39      米ドル
       合計                                      32,852,069.39      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロース                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                      10,952,233.17      米ドル
       合計                                      10,952,233.17      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                      12,448,288.08      米ドル
       合計                                      12,448,288.08      米ドル
        2021  年７月   31 日現在、クロス・サブ・ファンド投資の総額は                        47,438,514.62       ユーロにのぼる。したがっ

       て、クロス・サブ・ファンド投資なしの年度末の調整後の結合純資産合計は                                       20,982,272,528.95          ユーロで
       ある。
    注２－定率報酬

        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬（以下「定率報酬」という。）を負担する。
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       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   上限定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                       1.25  ％
       －ハイ・イールド                                       1.25  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.85  ％
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   実効定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                       0.79  ％
       －ハイ・イールド                                       0.50  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.48  ％
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       １．保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       ２．管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       ３．管理会社の報酬、コストおよび費用。
       ４．投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       ５．ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費用。
       ６．本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限らな
       い。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
       －本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含む。）
       －本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関する取
        引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。）
       －本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       －投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。）
       －年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含まない。）
        するためのコスト
       －投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等）
       －ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
       －定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出書、目論見書お
        よび説明覚書等）を必要な言語によって作成および／または提出し、印刷するコストおよび費用
       －純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
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       －証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       －投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       －監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
       － KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（                         UCI  または   UCITS   ）に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高３％までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。
        サブ・ファンドの現行の費用の詳細は、                    KIID  で参照することができる。

        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、５年を限度に償却される。

        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社

       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
    注３－年次税

        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、                                           0.05  ％の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は                                        0.01  ％に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングにより生じた収益により構成される。
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    注５－分配

        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後４か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－ソフト・コミッション・アレンジメント

        2020  年８月１日から        2021  年７月   31 日までの会計年度中、いかなる「ソフト・コミッション・アレンジ
       メント」もマルチ・マネージャー・アクセスⅡに代わって締結されておらず、「ソフト・コミッショ
       ン・アレンジメント」の金額もなかった。
    注７－金融先物およびスワップ契約

        2021  年７月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物およびスワップ契約ならびに関連する通貨は、
       以下のように要約される。
    ａ）金融先物

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           債券に係る金融先物                債券に係る金融先物
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           668,701,349.74         米ドル       800,125,971.51         米ドル
    －ハイ・イールド                           161,681,255.89         米ドル       181,589,922.59         米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット                       361,902,492.25         米ドル       168,222,849.00         米ドル
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           通貨に係る金融先物                通貨に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
    該当なし。
        債券または通貨に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
    ｂ）スワップ

                             クレジット・デフォルト・                クレジット・デフォルト・
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                  スワップ                スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －ハイ・イールド                            1,949,968.11       米ドル        5,407,766.29       米ドル
                             指数に係るスワップおよび                指数に係るスワップおよび

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                              フォワード・スワップ                フォワード・スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －ハイ・イールド                           31,158,104.05        米ドル              －  米ドル
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    注８－ポートフォリオ回転率（                PTR  ）

        ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                     （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻し合計）

                             当期中の平均純資産
        当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                              PTR

       －エマージング・マーケット・デッド　                                             112.90   ％
       －ハイ・イールド　                                             90.26   ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット
                                                    83.55   ％
    注９－総費用比率（          TER  ）

        この比率は、スイス資産運用協会（                  AMAS  ）／スイス・ファンド資産運用協会（                    SFAMA   ）の「   TER  の計算
       ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として
       遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合
       計を表す。
       過去  12 か月における       TER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率（      TER  ）
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.75  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.78  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.64  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.67  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ
                                                    0.51  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ
                                                    0.54  ％
        運用期間が      12 か月に満たないクラス受益証券の                 TER  については、年率換算されている。
        取引費用および為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、                                 TER  に含まれない。

    注 10 －取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2021  年７月   31 日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                          取引費用

       －エマージング・マーケット・デッド                                       396,424.59      米ドル
                                              177,024.09      米ドル
       －ハイ・イールド
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   188,812.01      米ドル
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        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注 11 －その他の      UCITS   または   UCIs  への投資

        2021  年７月   31 日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他の                              UCITS   および／または        UCIs  （以
       下「対象ファンド」という。）への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両
       段階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO      HDG-CAPITAL                     0.18  ％
       FEDERATED      HERMES    - GLOBAL    EQUITY    ESG  FUND-J-HEDGED        USD                0.40  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                         0.56  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND   USD  F-ACC                   0.13  ％
       FOCUSED     SICAV-US     CORPORATE      BOND   SUSTAIN     USD  F-ACC                    0.27  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      EQUITY    FUND-SHS-XHEDGED          US-ACC                   0.93  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      HIGH   YIELD   CREDIT    FUND-Y-ACC-USD                       0.45  ％
       ISHARES     GREEN   BOND   INDEX   FUND   IE-D-HEDGED-USD-CAP                            0.60  ％
       ISHARES     MSCI   ACWI   UCITS-ETF-USD                                   0.20  ％
       LYXOR   ETF  WORLD   FINANCIALS      TR  USD-C                            0.30  ％
       MIROVA    GLOBAL    SUSTAINABLE       EQUITY    FUND-S1/A      (USD)-    CAP                 0.50  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    II  - FUTURE    OF  EARTH   USD  F-ACC                   0.55  ％
       RECORD    UCITS   ICAV-RECORD       EM  SUSTAINABLE       FINANCE     FUND-A-USD                  0.40  ％
       ROCKEFELLER       GLOBAL    ESG  EQUITY    UCITS-U4-USD       HDG-ACC                     0.30  ％
       UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES    (USD)   F-ACC                  0.19  ％
       UBS  ETF  - MSCI   JAPAN   SOC  RESP   UCITS   ETF-(USD     HEDGD)    A-ACC                0.65  ％
       UBS  ETF  - MSCI   SWITZERLAND       20/35   UCITS   A-CAP                       0.30  ％
       UBS  ETF  - SUSTAINABLE       DEVELOPMENT       BANK   BONDS   UCITS-ETF-A-ACC                    0.13  ％
       UBS  ETF  SICAV   - UBS  ETF-MSCI     SHS-(HEDGED       TO  USD)   A-ACC-CAP                 0.20  ％
       UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY     UCITS   ETF-USD     HDG-ACC               0.33  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   ESG  UNIVERSAL-A-HDG         USD-ETF-ACC                     0.17  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-HDG          USD-ETF-ACC                 0.33  ％
       UBS  IRL  FND  SOLUTIONS      PLC-MSCI     USA  SF  INDEX-SHS-A-USD-ACC                        0.20  ％
        管理報酬は、不動産ファンドの保有高には適用されない。

    注 12 －デフォルト証券

        期末現在、デフォルト状態にある多くの証券が存在する。これらの証券はポートフォリオに開示され
       ている。
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        さらに、相場価格が存在しない過去にデフォルトとなった証券も存在する。これらの証券はファンド
       によって全額償却されている。サブ・ファンドに今もなお生じる可能性のあるリターン（すなわち配
       当）を配分する管理会社によって監視されている。それらはポートフォリオ中に表示されず、この注記
       に おいて別個に表示されている。
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

    投資証券                               通貨                口数
    UP  ENERGY    LLC
                                  米ドル                     638.00
    ULTRA   RESOURCES      FRN  12/07/24                                     385.084.00
                                  香港ドル
    注 13 －制御不能な事象

        2020  年３月   11 日、世界保健機関は新型コロナウイルス感染症（                         COVID-19     ）の発生をパンデミックと宣
       言した。ワクチンの継続的な開発および管理を含め、このパンデミックに対する措置については                                                  2021  年
       半ばに向けて進展が見られたものの、このパンデミックが世界的にも地域的にもどの程度の期間や深刻
       さで経済に影響を与え続けるかは依然として不透明である。これにより、ファンドと当報告書で取り上
       げられている資産の評価に関しては、継続的な不確実性が生じる。
        取締役会および投資運用会社は、政府によるパンデミックに対する措置、ひいてはポートフォリオお

       よびファンド自体への経済的影響を継続して注視する。ファンドの財務書類を作成するに当たり、取締
       役会によってなされた継続企業の前提が不適切であるという証拠はない。
    注 14 －適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注 15 － OTC  派生商品

        本投資法人が       OTC  （店頭）取引を締結する場合、                OTC  相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で                                 OTC  相手先が義務を果たさない（または
       履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行によって保護預かりにされる。                    OTC  相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディアン／コルレ
       ス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関
       連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に
       充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、                                         OTC  取引の枠組みにおい
       て、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
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             ＊
       OTC  派生商品
        担保が設定されていない             OTC  派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現（損）益               受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       オーストラリア・ニュージーランド銀行                               5,077.37     米ドル           0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ                              － 3,104.58     米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ                             － 43,551.19      米ドル           0.00   米ドル
                                   4,249,936.15       米ドル       670,000.00      米ドル
       シティバンク
                                     4,040.47     米ドル           0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
                                    － 15,299.78      米ドル           0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ
                                     2,493.57     米ドル           0.00   米ドル
       ＪＰモルガン
                                     51,326.06      米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                   11,055,140.56        米ドル      3,927,150.60       米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                                    789,283.53      米ドル      1,400,000.00       米ドル
       バークレイズ
                                   － 597,689.55      米ドル           0.00   米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       シティバンク                             2,456,649.53       米ドル      1,730,000.00       米ドル
       ＨＳＢＣ                             － 14,004.32      米ドル           0.00   米ドル
       ＪＰモルガン                           － 3,464,028.03       米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー                              22,364.19      米ドル         50,000    米ドル
                                    585,231.50      米ドル           0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                   10,499,839.61        米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                                     16,133.37      米ドル           0.00   米ドル
       シティバンク
                                       984.29    米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                   10,976,573.56        米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       ＊
        公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不
        履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       資産毎の受領担保の構成                                               比率（％）

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       シティバンク
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ユービーエス・エイ・ジー
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       バークレイズ
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       シティバンク
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       モルガン・スタンレー
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
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     ③【金銭の分配に係る計算書】

         該当なし
     ④【キャッシュ・フロー計算書】

         該当なし
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     ⑤【投資有価証券明細表等】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    EUR

    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 0.12500%    20-09.07.30                 1 008  800.00         407  318.03
                                                          0.01
    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 0.50000%    20-09.07.29                  34 392.00         14 681.54
                                                          0.00
    EUR   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     2.75000%    21-22.01.33           4 664  000.00        5 824  897.14
                                                          0.10
    EUR   BENIN   GOVT  INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.87500%    21-19.01.32            4 857  000.00        5 696  860.14
                                                          0.10
    EUR   BULGARIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    1.37500%    20-23.09.50               2 025  000.00        2 347  216.99
                                                          0.04
    EUR   BULGARIAN     ENERGY   HOLDING    EAD-REG-S     2.45000%    21-22.07.28           5 270  000.00        6 187  924.17
                                                          0.10
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      6.75000%    18-31.10.23              1 120  000.00        1 168  724.48
                                                          0.02
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      6.37500%    19-15.07.26              1 271  000.00        1 275  427.21
                                                          0.02
    EUR   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FINANCE-REG-S      3.10000%    21-21.01.26            800  000.00         941  228.75
                                                          0.02
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.12500%    19-19.06.29               11 625  000.00        14 269  982.05
                                                          0.24
    EUR   GOVERNMENT     OF BENIN-REG-S     6.87500%    21-19.01.52                4 468  000.00        5 442  197.98
                                                          0.09
    EUR   GTC  AURORA   LUXEMBOURG     SA-REG-S    2.25000%    21-23.06.26             1 150  000.00        1 382  215.92
                                                          0.02
    EUR   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.62500%    20-28.04.32               8 885  000.00        11 318  118.60
                                                          0.19
    EUR   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.75000%    20-05.06.35               2 835  000.00        3 609  251.33
                                                          0.06
    EUR   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.50000%    20-17.11.50               1 272  000.00        1 427  547.26
                                                          0.02
    EUR   INDONESIA     GOVERNMENT     INTERNATIONAL      1.10000%    21-12.03.33           2 204  000.00        2 564  500.01
                                                          0.04
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 1.40000%    19-30.10.31                 2 490  000.00        3 008  742.20
                                                          0.05
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 0.90000%    20-14.02.27                  599  000.00         717  752.29
                                                          0.01
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    19-17.10.31             9 800  000.00        12 534  528.56
                                                          0.21
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.87500%    20-30.01.32             7 139  000.00        8 535  795.05
                                                          0.14
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.62500%    16-26.07.23          855  000.00        1 115  751.83
                                                          0.02
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.67500%    20-03.06.26         1 775  000.00        2 325  140.72
                                                          0.04
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.62500%    21-10.03.28         9 327  000.00        10 990  831.87
                                                          0.19
    EUR   MEXICO   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  1.45000%    21-25.10.33           3 239  000.00        3 653  566.90
                                                          0.06
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 1.35000%    20-18.09.27                2 980  000.00        3 643  890.77
                                                          0.06
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    21-12.08.36                2 300  000.00        2 705  521.28
                                                          0.05
    EUR   MOROCCO    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         2.00000%    20-30.09.30          3 420  000.00        4 033  891.49
                                                          0.07
    EUR   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    1.50000%    19-27.11.31                1 210  000.00        1 353  481.75
                                                          0.02
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    3.37500%    20-14.07.27                  2 800  000.00        3 709  330.63
                                                          0.06
    EUR   NOVOLIPETSK     STEEL   VIA  STEEL   FDG-REG-S     1.45000%    21-02.06.26          3 343  000.00        3 980  596.40
                                                          0.07
    EUR   PERU,   REPUBLIC    OF 0.12500%    21-11.03.33                   12 195  000.00        14 117  386.26
                                                          0.24
    EUR   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    1.87500%    19-05.11.31           2 813  000.00        3 236  211.18
                                                          0.06
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.70000%    20-03.02.29              1 610  000.00        1 897  563.85
                                                          0.03
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  1.75000%    21-28.04.41              1 784  000.00        2 096  956.86
                                                          0.04
    EUR   REPBLIC    OF CAMEROON    INTRNTNL    BOND-REG-S     5.95000%    21-07.07.32         5 392  000.00        6 299  818.67
                                                          0.11
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.62500%    20-02.12.40                     8 755  000.00        10 170  801.14
                                                          0.17
    EUR   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.37500%    21-08.06.37               5 672  000.00        6 717  786.57
                                                          0.11
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.50000%    19-26.06.29            17 240  000.00        20 712  786.60
                                                          0.35
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.12500%    20-15.05.27             1 999  000.00        2 636  226.50
                                                          0.05
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.65000%    21-03.03.33             2 773  000.00        3 236  228.38
                                                          0.06
    EUR   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    4.37500%    20-27.01.30              2 310  000.00        2 546  598.14
                                                          0.04
    EUR   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    6.75000%    19-20.06.26              3 230  000.00        4 176  761.12
                                                          0.07
    ユーロ合計                                             204  032  038.61
                                                          3.45
    USD

    USD   1MDB  ENERGY   LTD-REG-S     5.99000%    12-11.05.22                 34 400  000.00        35 346  000.00
                                                          0.60
    USD   ABENGOA    TRANSMISION     SUR  SA-REG-S    6.87500%    14-30.04.43            3 165  000.00        3 935  867.70
                                                          0.07
    USD   ABJA  INVESTMENT     CO PTE  LTD-REG-S     5.45000%    18-24.01.28             600  000.00         633  744.00
                                                          0.01
    USD   ABM  INVESTAMA     TBK  PT-REG-S    7.12500%    17-01.08.22                910  000.00         837  318.30
                                                          0.01
    USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     3.65000%    17-02.11.29          4 619  000.00        5 137  667.51
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     4.87500%    18-23.04.30         1 353  000.00        1 630  618.69

                                                          0.03
    USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     2.00000%    21-29.04.28          902  000.00         913  275.00
                                                          0.02
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    2.50000%    17-11.10.22              1 368  000.00        1 401  174.00
                                                          0.02
    USD   ADANI   ELECTRICITY     MUMBAI   LTD-REG-S     3.94900%    20-12.02.30           4 161  000.00        4 192  987.69
                                                          0.07
    USD   ADANI   INTERNATIONAL      CONTAINER     TER-REG-S     3.00000%    20-16.02.31         2 140  000.00        2 079  545.00
                                                          0.04
    USD   ADANI   PORTS   & SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     4.20000%    20-04.08.27           7 289  000.00        7 618  371.69
                                                          0.13
    USD   ADANI   PORTS   & SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     3.10000%    21-02.02.31           608  000.00         578  854.00
                                                          0.01
    USD   ADANI   PORTS   AND  SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     4.37500%    19-03.07.29          9 753  000.00        10 190  665.88
                                                          0.17
    USD   ADANI   TRANSMISSION      LTD-REG-S     4.25000%    19-21.05.36               790  000.00         752  610.48
                                                          0.01
    USD   AEROPUERTO     INTERNACIONAL      DE TOCU-REG-S     5.37500%    16-11.05.36          2 450  000.00        2 795  296.88
                                                          0.05
    USD   AEROPUERTO     INTERNACIONAL      DE TOCU-REG-S     6.00000%    18-18.11.48          5 722  000.00        6 520  815.55
                                                          0.11
    USD   AEROPUERTOS     DOMINICANOS-REG-S        6.75000%    17-30.03.29              6 760  000.00        7 071  805.00
                                                          0.12
    USD   AES  PANAMA   GENERATION     HOLDING    SRL-REG-S     4.37500%    20-31.05.30         17 297  000.00        17 911  043.50
                                                          0.30
    USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     3.75000%    19-30.10.29                1 533  000.00        1 608  178.32
                                                          0.03
    USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     2.87500%    21-28.04.28                724  000.00         727  620.00
                                                          0.01
    USD   AFRICAN    EXPORT-IMPORT      BANK/THE-REG-S       2.63400%    21-17.05.26           2 248  000.00        2 290  878.35
                                                          0.04
    USD   AI CANDELARIA     SPAIN   SLU-REG-S     7.50000%    18-15.12.28              4 480  000.00        4 984  000.00
                                                          0.08
    USD   AI CANDELARIA     SPAIN   SLU-REG-S     5.75000%    21-15.06.33              5 257  000.00        5 370  354.06
                                                          0.09
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S     3.60000%    19-09.04.29                  1 050  000.00        1 180  511.58
                                                          0.02
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S     3.37500%    20-07.04.30                   250  000.00         278  066.04
                                                          0.00
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S-SUB      3.20000%    20-16.09.40                 248  000.00         259  430.44
                                                          0.00
    USD   AKBANK   TAS-REG-S     6.80000%    20-06.02.26                    2 908  000.00        3 080  299.00
                                                          0.05
    USD   ALFA  SAB  DE CV-REG-S    5.25000%    14-25.03.24                   400  000.00         434  200.00
                                                          0.01
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.00000%    17-06.12.37                800  000.00         896  650.00
                                                          0.02
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.20000%    17-06.12.47                400  000.00         462  200.00
                                                          0.01
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  3.25000%    21-09.02.61                208  000.00         202  933.12
                                                          0.00
    USD   ALPEK   SA DE CV-REG-S    4.25000%    19-18.09.29                  7 963  000.00        8 689  623.75
                                                          0.15
    USD   ALPEK   SA DE CV-REG-S    3.25000%    21-25.02.31                  2 774  000.00        2 816  130.13
                                                          0.05
    USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 3.62500%    19-22.04.29                2 341  000.00        2 574  514.75
                                                          0.04
    USD   ANADOLU    EFES  BIRACILIK     VE MALT  S-REG-S    3.37500%    21-29.06.28          6 750  000.00        6 901  875.00
                                                          0.12
    USD   ANGLOGOLD     ASHANTI    HOLDINGS    PLC  3.75000%    20-01.10.30             1 617  000.00        1 674  403.50
                                                          0.03
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.37500%    18-08.05.48          12 599  000.00        13 172  254.50
                                                          0.22
    USD   ANTOFAGASTA     PLC-REG-S     2.37500%    20-14.10.30                  757  000.00         724  827.50
                                                          0.01
    USD   ARCOR   SAIC-REG-S     6.00000%    16-06.07.23                    4 901  000.00        4 846  782.69
                                                          0.08
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.07.30                 37 915  219.00        13 725  309.27
                                                          0.23
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.07.35                 54 472  215.00        17 621  761.55
                                                          0.30
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.01.38                 23 763  235.00        9 350  832.97
                                                          0.16
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 1.00000%    20-09.07.29                 3 866  320.00        1 478  867.41
                                                          0.03
    USD   ARMENIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.60000%    21-02.02.31            10 239  000.00        9 720  906.60
                                                          0.16
    USD   ARMENIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.95000%    19-26.09.29            4 775  000.00        4 727  250.00
                                                          0.08
    USD   ATP  TOWER   HOLDINGS    LLC-REG-S     4.05000%    21-27.04.26              3 457  000.00        3 539  103.75
                                                          0.06
    USD   AXTEL   SAB  DE CV-REG-S    6.37500%    17-14.11.24                 8 140  000.00        8 434  057.50
                                                          0.14
    USD   AYDEM   YENILENEBILIR      ENERJI   AS-REG-S    7.75000%    21-02.02.27            600  000.00         603  000.00
                                                          0.01
    USD   AZUL  INVESTMENTS     LLP-REG-S     7.25000%    21-15.06.26               2 200  000.00        2 061  455.00
                                                          0.03
    USD   B2W  DIGITAL    LUX  SARL-REG-S     4.37500%    20-20.12.30               1 317  000.00        1 318  659.42
                                                          0.02
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    17-20.09.29           4 067  000.00        4 402  019.12
                                                          0.07
    USD   BAIDU   INC  3.07500%    20-07.04.25                        501  000.00         531  896.92
                                                          0.01
    USD   BANCO   BTG  PACTUAL    SA/CAYMAN-REG-S       4.50000%    19-10.01.25             711  000.00         736  240.50
                                                          0.01
    USD   BANCO   BTG  PACTUAL    SA/CAY   IS-REG-S    2.75000%    21-11.01.26            1 637  000.00        1 586  825.95
                                                          0.03
    USD   BANCO   CONTINENTAL     SAECA-REG-S     2.75000%    20-10.12.25              4 094  000.00        4 033  869.37
                                                          0.07
    USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S-SUB      5.37500%    13-19.02.23               850  000.00         884  690.62
                                                          0.01
    USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S-SUB      6.25000%    16-12.05.26              22 365  000.00        24 383  441.25
                                                          0.41
    USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S    4.37500%    17-03.08.27                 437  000.00         454  480.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   DE CREDITO    E INVERSIONES-REG-S        3.50000%    17-12.10.27           1 834  000.00        1 975  332.63
                                                          0.03
    USD   BANCO   DEL  ESTADO   DE CHILE-REG-S     3.87500%    12-08.02.22              430  000.00         436  665.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   DO BRASIL   SA-REG-S-SUB      5.87500%    11-26.01.22               385  000.00         392  531.56
                                                          0.01
    USD   BANCO   GENERAL    SA-REG-S    4.12500%    17-07.08.27                 1 834  000.00        1 994  245.75
                                                          0.03
    USD   BANCO   INBURSA    SA-REG-S    4.37500%    17-11.04.27                  855  000.00         915  811.88
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BANCO   INTL  PERU-REG-S     3.25000%    19-04.10.26                 1 709  000.00        1 730  148.88

                                                          0.03
    USD   BANCO   NACIONAL    DE COM  EXTER   SNC-REG-S     4.37500%    15-14.10.25           850  000.00         938  081.25
                                                          0.02
    USD   BANCO   NACIONAL    DE PANAMA-144A     2.50000%    20-11.08.30              1 120  000.00        1 083  950.00
                                                          0.02
    USD   BANCO   NACIONAL    DE PANAMA-REG-S      2.50000%    20-11.08.30             3 842  000.00        3 718  335.63
                                                          0.06
    USD   BANCO   SANTANDER     CHILE-REG-S     2.70000%    20-10.01.25                823  000.00         859  932.13
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S    5.37500%    20-17.04.25                3 865  000.00        4 352  956.25
                                                          0.07
    USD   BANCOLOMBIA     SA 3.00000%    20-29.01.25                     710  000.00         717  100.00
                                                          0.01
    USD   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     5.00000%    17-27.07.27           4 141  000.00        4 606  862.50
                                                          0.08
    USD   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     4.70000%    19-22.10.31           2 469  000.00        2 678  865.00
                                                          0.05
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         6.75000%    12-30.09.22            6 070  000.00        6 428  130.00
                                                          0.11
    USD   BECLE   SA DE CV-REG-S    3.75000%    15-13.05.25                  5 607  000.00        6 095  159.44
                                                          0.10
    USD   BELARUS    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.87500%    17-28.02.23            3 420  000.00        3 437  100.00
                                                          0.06
    USD   BELARUS    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.62500%    17-29.06.27             493  000.00         484  033.57
                                                          0.01
    USD   BELARUS,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.37800%    20-24.02.31               1 768  000.00        1 562  580.51
                                                          0.03
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    3.71700%    16-25.01.27              2 307  000.00        2 514  341.62
                                                          0.04
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    2.37500%    20-20.08.30              1 653  000.00        1 657  959.00
                                                          0.03
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    3.37500%    20-20.08.50              3 345  000.00        3 432  806.25
                                                          0.06
    USD   BHARTI   AIRTEL   LTD-REG-S     4.37500%    15-10.06.25                1 944  000.00        2 119  932.00
                                                          0.04
    USD   BHARTI   AIRTEL   LTD-REG-S     3.25000%    21-03.06.31                1 462  000.00        1 463  096.50
                                                          0.02
    USD   BOLIVIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    17-20.03.28                200  000.00         178  975.00
                                                          0.00
    USD   BRASKEM    AMERICA    FINANCE    CO-REG-S    7.12500%    11-22.07.41             610  000.00         778  512.50
                                                          0.01
    USD   BRASKEM    IDESA   SAPI-REG-S     7.45000%    19-15.11.29                 500  000.00         517  000.00
                                                          0.01
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    4.50000%    19-31.01.30           5 200  000.00        5 466  500.00
                                                          0.09
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    5.87500%    19-31.01.50           755  000.00         840  881.25
                                                          0.01
    USD   BRAZIL   LOAN  TRUST   1-REG-S    5.47700%    13-24.07.23                2 920  000.00         932  732.66
                                                          0.02
    USD   BRAZIL,    FEDERAL    REPUBLIC    OF 3.87500%    20-12.06.30               3 484  000.00        3 515  138.25
                                                          0.06
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.62500%    09-07.01.41             1 820  000.00        1 957  410.00
                                                          0.03
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.25000%    13-07.01.25             5 000  000.00        5 415  000.00
                                                          0.09
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.62500%    17-13.01.28             10 701  000.00        11 579  150.81
                                                          0.20
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.75000%    19-14.01.50              313  000.00         300  832.12
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    REPUBLIC    OF 3.75000%    21-12.09.31                  2 970  000.00        2 935  844.99
                                                          0.05
    USD   BRF  SA-REG-S    4.87500%    19-24.01.30                     8 060  000.00        8 344  115.00
                                                          0.14
    USD   BRF  SA-REG-S    5.75000%    20-21.09.50                     2 495  000.00        2 528  994.38
                                                          0.04
    USD   BUKIT   MAKMUR   MANDIRI    UTAMA-REG-S     7.75000%    21-10.02.26             440  000.00         443  107.50
                                                          0.01
    USD   CABLE   ONDA  SA-REG-S    4.50000%    19-30.01.30                  8 618  000.00        9 074  754.00
                                                          0.15
    USD   CAR  INC-REG-S     8.87500%    19-10.05.22                      370  000.00         374  810.00
                                                          0.01
    USD   CBQ  FINANCE    LTD-REG-S     2.00000%    20-15.09.25                 1 212  000.00        1 221  468.75
                                                          0.02
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    5.45000%    19-19.11.29                 1 420  000.00        1 556  675.00
                                                          0.03
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    7.37500%    20-05.06.27                 1 900  000.00        2 143  200.00
                                                          0.04
    USD   CEMEX   SAV  DE CV-REG-S    5.20000%    20-17.09.30                 3 730  000.00        4 088  546.25
                                                          0.07
    USD   CEMEX   SAV  DE CV-REG-S    3.87500%    21-11.07.31                 1 800  000.00        1 850  490.00
                                                          0.03
    USD   CEMIG   GERACAO    E TRANSMISSAO     SA-REG-S    9.25000%    17-05.12.24           5 949  000.00        6 826  477.50
                                                          0.12
    USD   CENCOSUD    SA-144A    6.62500%    15-12.02.45                     400  000.00         511  325.00
                                                          0.01
    USD   CENCOSUD    SA-REG-S    6.62500%    15-12.02.45                   1 201  000.00        1 535  253.31
                                                          0.03
    USD   CENTRAIS    ELETRICAS     BRASILEIRAS     SA-REG-S    3.62500%    20-04.02.25         3 500  000.00        3 612  000.00
                                                          0.06
    USD   CENTRAL    AMERICAN    BOTTLING    CORP-REG-S     5.75000%    17-31.01.27           9 410  000.00        9 779  342.50
                                                          0.17
    USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-REG-S    4.12500%    17-16.08.27                7 376  000.00        7 478  803.01
                                                          0.13
    USD   CHAMPION    PATH  HOLDINGS-REG-S       4.50000%    21-27.01.26              1 613  000.00        1 660  475.91
                                                          0.03
    USD   CHAMPION    PATH  HOLDINGS-REG-S       4.85000%    21-27.01.28              4 001  000.00        4 105  526.12
                                                          0.07
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.24000%    18-06.02.28                    353  000.00         384  615.56
                                                          0.01
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.50000%    19-25.01.50                   6 616  000.00        6 976  985.50
                                                          0.12
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.10000%    21-22.01.61                   1 200  000.00        1 148  850.00
                                                          0.02
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.10000%    21-07.05.41                    934  000.00         942  406.00
                                                          0.02
    USD   CHINA   AOYUAN   GROUP   LTD-REG-S     5.98000%    20-18.08.25              1 220  000.00        1 003  450.00
                                                          0.02
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     9.50000%    19-11.04.22              6 310  000.00        3 375  850.00
                                                          0.06
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     10.00000%     19-11.04.23              1 580  000.00         687  300.00
                                                          0.01
    USD   CIA  DE MINAS   BUENAVENTURA      SAA-REG-S     5.50000%    21-23.07.26            605  000.00         576  262.50
                                                          0.01
    USD   CIA  GENERAL    DE COMBUSTIBLES      SA-REG-S    9.50000%    20-08.03.25           2 454  000.00        2 312  128.13
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                162/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CIFI  HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     6.00000%    20-16.07.25            2 707  000.00        2 759  109.75

                                                          0.05
    USD   CIFI  HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     5.95000%    20-20.10.25             900  000.00         918  168.75
                                                          0.02
    USD   CIFI  HOLDINGS    GROUP   CO LTD  REG-S   4.37500%    21-12.04.27            2 950  000.00        2 736  125.00
                                                          0.05
    USD   CIKARANG    LISTRINDO     TBK  PT-REG-S    4.95000%    16-14.09.26             2 080  000.00        2 118  090.00
                                                          0.04
    USD   CIMPOR   FINANCIAL     OPERATIONS     BV-REG-S    5.75000%    14-17.07.24           2 679  000.00        2 559  282.18
                                                          0.04
    USD   CLEAN   RENEWABLE     POWER   MAURITIUS-REG-S       4.25000%    21-25.03.27          1 080  000.00        1 074  465.00
                                                          0.02
    USD   CLIFFTON    LTD-REG-S     6.25000%    21-25.10.25                    780  000.00         744  900.00
                                                          0.01
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     5.12500%    18-14.03.28              810  000.00         924  817.50
                                                          0.02
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     3.87500%    19-19.06.29             1 590  000.00        1 695  138.75
                                                          0.03
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     3.00000%    20-22.09.30              740  000.00         735  745.00
                                                          0.01
    USD   COCA-COLA     ICECEK   AS-REG-S    4.21500%    17-19.09.24                7 120  000.00        7 477  335.00
                                                          0.13
    USD   COLOMBIA    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  3.25000%    21-22.04.32          4 985  000.00        4 882  807.50
                                                          0.08
    USD   COLOMBIA    TELECOMUNICACIONES         SA-REG-S    4.95000%    20-17.07.30           3 879  000.00        4 034  887.31
                                                          0.07
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.87500%    17-25.04.27                 4 664  000.00        4 935  969.50
                                                          0.08
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.50000%    18-15.03.29                 9 364  000.00        10 155  843.26
                                                          0.17
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.20000%    19-15.05.49                 6 549  000.00        7 063  915.13
                                                          0.12
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.00000%    20-30.01.30                 7 946  000.00        7 776  154.25
                                                          0.13
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.12500%    20-15.04.31                 26 086  000.00        25 520  259.88
                                                          0.43
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.12500%    20-15.05.51                 6 391  000.00        5 958  808.62
                                                          0.10
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.87500%    21-15.02.61                 1 850  000.00        1 617  940.63
                                                          0.03
    USD   COMETA   ENERGIA    SA DE CV-REG-S    6.37500%    18-24.04.35              7 812  000.00        8 313  833.11
                                                          0.14
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.75000%    16-23.02.27           920  000.00        1 030  400.00
                                                          0.02
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         3.34800%    21-09.02.31          4 525  000.00        4 490  496.88
                                                          0.08
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.67700%    21-09.02.51          2 073  000.00        2 018  972.44
                                                          0.03
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.87500%    13-15.01.24           686  000.00         745  167.50
                                                          0.01
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         3.87500%    21-26.07.33           648  000.00         646  987.50
                                                          0.01
    USD   CONSORCIO     TRANSMANTARO-REG-S         4.37500%    13-07.05.23               690  000.00         716  866.87
                                                          0.01
    USD   CONSORCIO     TRANSMANTARO-REG-S         4.70000%    19-16.04.34              4 930  000.00        5 512  356.25
                                                          0.09
    USD   CONTINUUM     ENERGY   LEVAN   PTE  LTD-REG-S     4.50000%    21-09.02.27           3 410  000.00        3 421  295.63
                                                          0.06
    USD   CONTROLADORA      MABE  SA DE CV-REG-S    5.60000%    18-23.10.28            2 670  000.00        3 119  227.50
                                                          0.05
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    4.75000%    15-15.07.25          1 545  000.00        1 691  581.88
                                                          0.03
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    2.40000%    20-28.09.27          2 830  000.00        2 745  100.00
                                                          0.05
    USD   CORP  INMOBILIARIA      VESTA   SAB  DE-REG-S    3.62500%    21-13.05.31           1 085  000.00        1 103  173.75
                                                          0.02
    USD   CORP  LINDLEY    SA-REG-S    6.75000%    11-23.11.21                  691  000.00         174  779.81
                                                          0.00
    USD   CORP  LINDLEY    SA-REG-S    4.62500%    13-12.04.23                 1 943  000.00        1 990  724.93
                                                          0.03
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.50000%    15-16.09.25          1 080  000.00        1 213  515.00
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.50000%    17-01.08.47           608  000.00         720  594.00
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.37500%    19-05.02.49           507  000.00         595  661.63
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.00000%    19-30.09.29          1 715  000.00        1 788  209.06
                                                          0.03
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.15000%    20-14.01.30          5 161  000.00        5 429  694.57
                                                          0.09
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.75000%    20-15.01.31           864  000.00         945  216.00
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.15000%    20-15.01.51           311  000.00         298  715.50
                                                          0.01
    USD   COSAN   LTD-REG-S     5.50000%    19-20.09.29                    1 111  000.00        1 194  880.50
                                                          0.02
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    13-30.04.25              1 700  000.00        1 752  381.25
                                                          0.03
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    13-30.04.43              2 717  000.00        2 553  640.38
                                                          0.04
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    14-04.04.44              4 269  000.00        4 468  575.75
                                                          0.08
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.15800%    15-12.03.45             11 021  000.00        11 698  102.69
                                                          0.20
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    19-19.02.31              9 901  000.00        10 543  327.38
                                                          0.18
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     8.00000%    18-27.01.24           1 460  000.00        1 519  586.25
                                                          0.03
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.12500%    18-27.01.22           570  000.00         581  400.00
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.25000%    19-08.04.26           2 120  000.00        2 286  022.50
                                                          0.04
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     3.30000%    21-12.01.31           4 079  000.00        3 731  775.13
                                                          0.06
    USD   CREDICORP     LTD-REG-S     2.75000%    20-17.06.25                  3 786  000.00        3 823  386.75
                                                          0.06
    USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FIN-REG-S     LPN  7.12100%    19-25.06.24            590  000.00         648  373.13
                                                          0.01
    USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FIN-REG-S     4.70000%    20-29.01.25             2 968  000.00        3 077  192.72
                                                          0.05
    USD   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.50000%    13-04.04.23               10 925  000.00        11 824  946.87
                                                          0.20
    USD   CSN  ISLANDS    XI CORP-REG-S     6.75000%    20-28.01.28                3 496  000.00        3 845  600.00
                                                          0.07
    USD   CSN  ISLANDS    XII  CORP-REG-S     7.00000%    10-PRP               2 320  000.00        2 321  160.00
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                163/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    7.62500%    19-17.04.26                 1 515  000.00        1 611  581.25

                                                          0.03
    USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    4.62500%    21-10.06.31                 3 392  000.00        3 506  480.00
                                                          0.06
    USD   DAE  FUNDING    LLC-REG-S     2.62500%    21-20.03.25                 3 157  000.00        3 212  839.44
                                                          0.05
    USD   DAE  FUNDING    LLC-REG-S     3.37500%    21-20.03.28                 3 385  000.00        3 474  914.06
                                                          0.06
    USD   DEBT  AND  ASSET   TRADING    CORP-REG-S     1.00000%    13-10.10.25            4 570  000.00        4 109  572.50
                                                          0.07
    USD   DEVELOPMENT     BANK  OF KAZAKHSTAN-REG-S        4.12500%    12-10.12.22           1 255  000.00        1 307  788.44
                                                          0.02
    USD   DEVELOPMENT     BANK  OF KAZAKHSTAN-REG-S        2.95000%    21-06.05.31           1 308  000.00        1 304  716.92
                                                          0.02
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC    INT  BOND-REG-S     4.87500%    20-23.09.32           23 005  000.00        23 867  687.50
                                                          0.40
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.50000%    15-27.01.25                2 135  000.00        2 321  545.62
                                                          0.04
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.85000%    15-27.01.45                3 740  000.00        4 249  107.50
                                                          0.07
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.87500%    16-29.01.26                12 157  000.00        14 001  824.75
                                                          0.24
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.95000%    17-25.01.27                2 300  000.00        2 579  593.75
                                                          0.04
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.50000%    18-15.02.48                2 170  000.00        2 375  878.75
                                                          0.04
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.00000%    18-19.07.28                6 236  000.00        7 103  193.77
                                                          0.12
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.40000%    19-05.06.49                2 538  000.00        2 758  964.62
                                                          0.05
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       4.50000%    20-30.01.30                20 012  000.00        20 484  783.50
                                                          0.35
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.87500%    20-30.01.60                25 016  000.00        25 203  620.00
                                                          0.43
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.30000%    21-21.01.41                11 477  000.00        11 651  306.95
                                                          0.20
    USD   E.CL  SA-REG-S    4.50000%    14-29.01.25                     2 995  000.00        3 271  663.12
                                                          0.06
    USD   EASY  TACTIC   LTD-REG-S     8.12500%    19-11.07.24                  210  000.00         140  870.63
                                                          0.00
    USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    13-18.09.23                     3 450  000.00        3 709  267.50
                                                          0.06
    USD   ECOPETROL     SA 6.87500%    20-29.04.30                     5 990  000.00        7 186  203.00
                                                          0.12
    USD   ECUADOR    GOVT  INTERNATIONAL      BD-REG-S    STEP-UP/DOWN      20-31.07.35         71 110  458.00        49 421  768.30
                                                          0.84
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    0.50000%    20-31.07.30           11 684  171.00        10 252  860.04
                                                          0.17
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    20-31.07.40               23 228  432.00        14 401  627.84
                                                          0.24
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.90300%    18-21.02.48                13 972  000.00        13 664  616.00
                                                          0.23
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.58800%    18-21.02.28                 263  000.00         274  719.94
                                                          0.00
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    20-29.05.32                6 993  000.00        7 354  887.75
                                                          0.12
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.87500%    20-29.05.50                6 266  000.00        6 670  548.63
                                                          0.11
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    20-06.10.25                4 685  000.00        4 914  857.81
                                                          0.08
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.75000%    02-24.01.23             4 374  000.00        4 233  211.88
                                                          0.07
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    11-01.02.41             1 795  000.00        1 508  360.94
                                                          0.03
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    12-30.01.25             3 815  000.00        3 425  154.69
                                                          0.06
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    14-18.01.27             4 775  000.00        4 160  218.75
                                                          0.07
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.62500%    17-28.02.29             5 170  000.00        4 861  415.62
                                                          0.08
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.12460%    19-20.01.50             4 098  000.00        3 330  905.63
                                                          0.06
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    9.50000%    20-15.07.52             10 403  000.00        9 782  070.94
                                                          0.17
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    02-10.04.32              553  000.00         503  402.81
                                                          0.01
    USD   EMBRAER    NETHERLANDS     FINANCE    BV 5.40000%    17-01.02.27             1 951  000.00        2 058  792.75
                                                          0.03
    USD   EMBRAER    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    6.95000%    20-17.01.28           2 079  000.00        2 345  112.00
                                                          0.04
    USD   EMBRAER    OVERSEAS    LTD-REG-S     5.69600%    13-16.09.23                231  000.00         246  084.30
                                                          0.00
    USD   EMPRESA    DE L FERROCARRILE      DEL  EST-REG-S     3.06800%    20-18.08.50         1 194  000.00        1 045  123.13
                                                          0.02
    USD   EMPRESA    DE TRANSMISION     ELECTRICA-REG-S       5.12500%    19-02.05.49          3 890  000.00        4 399  346.87
                                                          0.07
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     5.00000%    17-25.01.47          200  000.00         248  400.00
                                                          0.00
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     3.65000%    20-07.05.30         2 673  000.00        2 904  481.80
                                                          0.05
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     4.70000%    20-07.05.50         3 124  000.00        3 764  420.00
                                                          0.06
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DE TELECOM-REG-S      4.75000%    14-01.08.26            5 345  000.00        5 910  567.81
                                                          0.10
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.75000%    16-05.08.26           3 557  000.00        3 731  293.00
                                                          0.06
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       4.50000%    17-14.09.47           1 693  000.00        1 755  746.82
                                                          0.03
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       5.25000%    18-06.11.29           10 318  000.00        11 664  499.00
                                                          0.20
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-REG-S     4.25000%    19-18.07.29         12 608  000.00        12 358  992.00
                                                          0.21
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-REG-S     4.37500%    20-15.02.31          340  000.00         334  475.00
                                                          0.01
    USD   ENEL  CHILE   SA 4.87500%    18-12.06.28                     2 022  000.00        2 330  734.13
                                                          0.04
    USD   ENERGUATE     TRUST-REG-S     5.87500%    17-03.05.27                 1 720  000.00        1 789  122.50
                                                          0.03
    USD   ENERSIS    AMERICAS    SA 4.00000%    16-25.10.26                  2 770  000.00        3 021  550.62
                                                          0.05
    USD   ENN  CLEAN   ENERGY   INTERNAT    INVEST-REG-S      3.37500%    21-12.05.26          3 254  000.00        3 305  963.12
                                                          0.06
    USD   ENN  ENERGY   HOLDINGS    LTD-REG-S     2.62500%    20-17.09.30              8 765  000.00        8 870  727.80
                                                          0.15
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.75000%    13-06.08.23              2 370  000.00        2 466  281.25
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     7.12500%    15-11.02.25              3 541  000.00        3 708  312.25

                                                          0.06
    USD   EUROTORG    LLC  VIA  BONITRON    DAC-REG-S     9.00000%    20-22.10.25            900  000.00         945  281.25
                                                          0.02
    USD   EVRAZ   PLC-REG-S     5.37500%    17-20.03.23                     500  000.00         525  875.00
                                                          0.01
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      5.37500%    16-24.10.23           8 764  000.00        9 012  130.75
                                                          0.15
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      6.12500%    18-03.05.24           1 230  000.00        1 279  507.50
                                                          0.02
    USD   FANTASIA    HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     10.87500%     20-09.01.23           870  000.00         674  250.00
                                                          0.01
    USD   FANTASIA    HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     11.87500%     20-01.06.23          3 305  000.00        2 544  436.87
                                                          0.04
    USD   FBN  VIA  FINANCE    CO BV-REG-S    8.62500%    20-27.10.25               3 980  000.00        4 299  643.75
                                                          0.07
    USD   FENIX   POWER   PERU  SA-REG-S    4.31700%    17-20.09.27                1 160  000.00        1 010  455.75
                                                          0.02
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-144A    7.25000%    17-01.04.23             2 340  000.00        2 384  606.25
                                                          0.04
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     7.25000%    17-01.04.23             930  000.00         947  728.13
                                                          0.02
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     7.50000%    17-01.04.25             570  000.00         591  196.88
                                                          0.01
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     6.75000%    19-02.07.23                475  000.00         492  010.94
                                                          0.01
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     6.85000%    20-02.07.24                628  000.00         657  830.00
                                                          0.01
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     5.00000%    21-18.05.26               2 261  000.00        2 240  764.05
                                                          0.04
    USD   FRANSHION     BRILLIANT     LTD-REG-S     4.25000%    19-23.07.29              1 886  000.00        1 869  851.12
                                                          0.03
    USD   FS LUXEMBOURG     SARL-REG-S     10.00000%     20-15.12.25                1 642  000.00        1 832  677.25
                                                          0.03
    USD   FUTURE   RETAIL   LTD-REG-S     5.60000%    20-22.01.25                 350  000.00         251  518.75
                                                          0.00
    USD   FWD  GROUP   LTD-REG-S-SUB      5.75000%    19-09.07.24                1 800  000.00        1 859  517.90
                                                          0.03
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    20-06.02.31                10 955  000.00        10 967  324.37
                                                          0.19
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     2.94000%    21-30.09.40          3 249  000.00        3 265  245.00
                                                          0.06
    USD   GENM  CAPITAL    LABUAN   LTD-REG-S     3.88200%    21-19.04.31              2 960  000.00        2 960  195.07
                                                          0.05
    USD   GEOPARK    LTD-REG-S     5.50000%    20-17.01.27                   2 630  000.00        2 661  560.00
                                                          0.03
    USD   GEOPARK    LTD-REG-S     6.50000%    17-21.09.24                    767  000.00         787  996.63
                                                          0.01
    USD   GERDAU   TRADE   INC-REG-S     4.87500%    17-24.10.27                 1 225  000.00        1 375  675.00
                                                          0.02
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.62500%    18-16.05.29              16 596  000.00        16 573  180.50
                                                          0.28
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.62700%    18-16.06.49               5 420  000.00        5 129  691.25
                                                          0.09
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     6.37500%    20-11.02.27               2 895  000.00        2 850  308.44
                                                          0.05
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.62500%    21-07.04.34               5 907  000.00        5 967  915.94
                                                          0.10
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.87500%    21-07.05.42               4 500  000.00        4 462  031.24
                                                          0.08
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.75000%    21-07.04.29               5 930  000.00        5 976  328.12
                                                          0.10
    USD   GLOBAL   PRIME   CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     5.95000%    20-23.01.25            360  000.00         371  542.50
                                                          0.01
    USD   GNL  QUINTERO    SA-REG-S    4.63400%    14-31.07.29                 6 415  000.00        6 966  305.10
                                                          0.12
    USD   GOL  FINANCE    SA-REG-S    7.00000%    17-31.01.25                  2 040  000.00        1 885  725.00
                                                          0.03
    USD   GOLD  FIELDS   OROGEN   HOLDINGS-REG-S       6.12500%    19-15.05.29            4 475  000.00        5 292  526.57
                                                          0.09
    USD   GREENKO    MAURITIUS     LTD-REG-S     6.25000%    19-21.02.23               5 539  000.00        5 670  551.25
                                                          0.10
    USD   GROWTHPOINT     PROPERTIES     INT  PTY-REG-S     5.87200%    18-02.05.23           840  000.00         893  970.00
                                                          0.02
    USD   GRUMA   SA DE CV-REG-S    4.87500%    14-01.12.24                  6 727  000.00        7 449  311.62
                                                          0.13
    USD   GRUPO   AVAL  LTD-REG-S     4.75000%    12-26.09.22                  3 610  000.00        3 693  932.50
                                                          0.06
    USD   GRUPO   AVAL  LTD-REG-S     4.37500%    20-04.02.30                  1 455  000.00        1 434  557.25
                                                          0.02
    USD   GRUPO   BIMBO   SA DE CV-REG-S    4.00000%    19-06.09.49                490  000.00         536  488.75
                                                          0.01
    USD   GRUPO   BIMBO   SAB  DE CV-REG-S    4.70000%    17-10.11.47                200  000.00         241  037.50
                                                          0.00
    USD   GRUPO   CEMENTO    DE CHIHUA   SAB  DE CV-REG-S    5.25000%    17-23.06.24         2 660  000.00        2 726  167.50
                                                          0.05
    USD   GRUPO   ENERGIA    BOGOTA   SA ESP-REG-S     4.87500%    20-15.05.30             873  000.00         959  427.00
                                                          0.02
    USD   GTLK  EUROPE   CAPITAL    DAC-REG-S     4.94900%    19-18.02.26              2 909  000.00        3 107  721.07
                                                          0.05
    USD   GUARA   NORTE   SARL-REG-S     5.19800%    21-15.06.34                 4 179  000.00        4 226  908.10
                                                          0.07
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.87500%    13-13.02.28               350  000.00         388  893.75
                                                          0.01
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    16-03.05.26              4 871  000.00        5 307  258.94
                                                          0.09
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    17-05.06.27               788  000.00         850  941.50
                                                          0.01
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.90000%    19-01.06.30              10 900  000.00        12 148  731.25
                                                          0.21
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    19-01.06.50              4 752  000.00        5 681  016.00
                                                          0.10
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.37500%    20-24.04.32               946  000.00        1 084  825.50
                                                          0.02
    USD   GUSAP   III-REG-S     4.25000%    19-21.01.30                    1 820  000.00        1 974  700.00
                                                          0.03
    USD   HAIDILAO    INTERNATIONAL      HOLDING-REG-S      2.15000%    21-14.01.26           600  000.00         584  904.00
                                                          0.01
    USD   HAITONG    INTERNATIONAL      SECURITIES-REG-S        3.37500%    19-19.07.24           900  000.00         944  019.00
                                                          0.02
    USD   HAITONG    INTERNATIONAL      SECURITIES-REG-S        3.12500%    19-18.05.25           600  000.00         626  925.00
                                                          0.01
    USD   HIKMA   FINANCE    USA  LLC-REG-S     3.25000%    20-09.07.25               1 315  000.00        1 371  298.44
                                                          0.02
    USD   HONDURAS,     REPUBIC    OF-REG-S    6.25000%    17-19.01.27                975  000.00        1 064  456.25
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HONDURAS,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    20-24.06.30               3 027  000.00        3 162  836.62

                                                          0.05
    USD   HONDURAS.     REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    13-15.03.24               4 515  000.00        4 820  609.06
                                                          0.08
    USD   HPHT  FINANCE    21 LTD-REG-S     2.00000%    21-19.03.26                1 583  000.00        1 623  493.14
                                                          0.03
    USD   HTA  GROUP   LTD/MAURITIUS-REG-S         7.00000%    20-18.12.25              7 738  000.00        8 182  935.00
                                                          0.14
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.75000%    17-27.04.27               910  000.00         605  150.00
                                                          0.01
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    13-22.11.23                  1 668  000.00        1 868  994.00
                                                          0.03
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 5.37500%    14-25.03.24                  1 024  000.00        1 150  912.00
                                                          0.02
    USD   HUNT  OIL  CO OF PERU  LLC  SUCUAL   DL-REG-S    6.37500%    18-01.06.28         3 646  000.00        3 582  195.00
                                                          0.06
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      2.75000%    16-27.09.26               854  000.00         901  160.99
                                                          0.02
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      3.50000%    19-02.11.26              2 254  000.00        2 456  815.91
                                                          0.04
    USD   ICL  GROUP   LTD-144A-REG-S       6.37500%    18-31.05.38                1 265  000.00        1 628  687.50
                                                          0.03
    USD   IHS  NETHERLANDS     HOLDCO   BV-REG-S    7.12500%    19-18.03.25             1 000  000.00        1 033  125.00
                                                          0.02
    USD   IHS  NETHERLANDS     HOLDCO   BV-REG-S    8.00000%    19-18.09.27             5 118  000.00        5 477  859.37
                                                          0.09
    USD   INDIA   GREEN   POWER   HOLDINGS-REG-S       4.00000%    21-22.02.27            3 689  000.00        3 679  777.50
                                                          0.06
    USD   INDIKA   ENERGY   CAPITAL    IV PTE  LTD-REG-S     8.25000%    20-22.10.25           990  000.00        1 035  973.13
                                                          0.02
    USD   INDOFOOD    CBP  SUKSES   MAKMUR   TBK  PT-REG-S    4.74500%    21-09.06.51          820  000.00         865  190.20
                                                          0.01
    USD   INDOFOOD    CBP  SUKSES   MAKMUR   TBK  PT-REG-S    3.39800%    21-09.06.31         3 804  000.00        3 947  068.43
                                                          0.07
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.71000%    18-15.11.23          692  000.00         760  464.75
                                                          0.01
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    6.53000%    18-15.11.28         2 189  000.00        2 675  778.88
                                                          0.05
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    6.75700%    18-15.11.48         5 669  000.00        7 360  133.57
                                                          0.12
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    4.75000%    20-15.05.25         2 183  000.00        2 389  293.50
                                                          0.04
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.45000%    20-15.05.30         1 288  000.00        1 491  906.50
                                                          0.03
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.80000%    20-15.05.50         1 059  000.00        1 254  120.75
                                                          0.02
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.05000%    21-12.03.51                 1 530  000.00        1 501  480.80
                                                          0.03
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.35000%    21-12.03.71                 1 570  000.00        1 536  637.50
                                                          0.03
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.75000%    08-17.01.38              2 173  000.00        3 308  120.88
                                                          0.06
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    12-17.01.42              9 674  000.00        12 097  336.99
                                                          0.20
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    16-08.01.47               432  000.00         554  661.00
                                                          0.01
    USD   INDUSTRIAS     PENOLES    SAB  DE CV-REG-S    4.75000%    20-06.08.50           2 464  000.00        2 751  980.00
                                                          0.05
    USD   INFRAESTRUCTURA       ENERGETICA     NOVA-REG-S     4.75000%    20-15.01.51          1 260  000.00        1 295  343.00
                                                          0.02
    USD   INKIA   ENERGY   LTD-REG-S     5.87500%    17-09.11.27                 3 498  000.00        3 542  380.87
                                                          0.06
    USD   INRETAIL    SHOPPING    MALLS-REG-S     5.75000%    18-03.04.28              1 170  000.00        1 196  442.00
                                                          0.02
    USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELEC-REG-S     6.95000%    11-10.11.21          1 700  000.00        1 708  287.50
                                                          0.03
    USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELEC-REG-S     6.37500%    13-15.05.43           540  000.00         472  938.75
                                                          0.01
    USD   INTERCHILE     SA-REG-S    4.50000%    21-30.06.56                  5 880  000.00        6 254  850.00
                                                          0.11
    USD   INTERCORP     PERU  LTD-REG-S     3.87500%    19-15.08.29                1 330  000.00        1 276  800.00
                                                          0.02
    USD   INTERNATIONAL      AIRPORT    FINANCE    SA-REG-S    12.00000%     19-15.03.33         5 165  000.00        5 591  042.48
                                                          0.09
    USD   INVESTMENT     ENERGY   RESOURCES     LTD-REG-S     6.25000%    21-26.04.29          1 689  000.00        1 829  187.00
                                                          0.03
    USD   IOCHPE-MAXION      AUSTRIA    GMBH  / MAXI-REG-S     5.00000%    21-07.05.28         4 384  000.00        4 462  912.00
                                                          0.08
    USD   IRSA  PROPIEDADES     COMERCIALES     SA-REG-S    8.75000%    16-23.03.23          1 722  000.00        1 619  541.00
                                                          0.03
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       5.00000%    14-12.11.24           1 642  000.00        1 831  343.13
                                                          0.03
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-REG-S     6.87500%    13-21.06.23             2 732  000.00        3 035  593.50
                                                          0.05
    USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    10-31.12.32              1 377  000.00        1 081  309.90
                                                          0.02
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 6.75000%    15-28.04.28                 4 150  000.00        4 845  125.00
                                                          0.08
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 7.87500%    15-28.07.45                 7 936  000.00        11 069  728.00
                                                          0.19
    USD   JBS  USA  FOOD  CO-REG-S    5.75000%    19-15.01.28                  500  000.00         527  000.00
                                                          0.01
    USD   JD.COM   INC  4.12500%    20-14.01.50                      1 913  000.00        2 049  951.67
                                                          0.03
    USD   JMH  CO LTD-REG-S     2.50000%    21-09.04.31                    1 500  000.00        1 528  288.80
                                                          0.03
    USD   JOLLIBEE    WORLDWIDE     PTE  LTD-REG-S     4.75000%    20-24.06.30            2 070  000.00        2 195  918.10
                                                          0.04
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    6.12500%    15-29.01.26                3 325  000.00        3 603  053.13
                                                          0.06
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.75000%    16-31.01.27                 534  000.00         574  817.63
                                                          0.01
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.85000%    20-07.07.30                8 530  000.00        8 807  225.00
                                                          0.15
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    4.95000%    20-07.07.25                2 870  000.00        2 978  521.87
                                                          0.05
    USD   JSC  GEORGIAN    RAILWAY-REG-S      4.00000%    21-17.06.28               2 011  000.00        2 031  110.00
                                                          0.03
    USD   JSL  EUROPE   SA-REG-S    5.20000%    21-26.01.31                  1 931  000.00        1 971  792.38
                                                          0.03
    USD   JSM  GLOBAL   SARL-REG-S     4.75000%    20-20.10.30                 1 275  000.00        1 319  465.62
                                                          0.02
    USD   JSW  HYDRO   ENERGY   LTD-REG-S     4.12500%    21-18.05.31               1 558  000.00        1 541  454.04
                                                          0.03
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     11.50000%     19-30.01.23             1 345  000.00        1 152  749.06
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                166/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     11.25000%     20-16.04.25             1 450  000.00        1 130  365.63

                                                          0.02
    USD   KALLPA   GENERACION     SA-REG-S    4.87500%    16-24.05.26                735  000.00         770  280.00
                                                          0.01
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    4.75000%    17-19.04.27              8 110  000.00        9 234  248.75
                                                          0.16
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    5.75000%    17-19.04.47             10 322  000.00        12 799  280.00
                                                          0.22
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    6.37500%    18-24.10.48              8 514  000.00        11 176  221.38
                                                          0.19
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    5.37500%    18-24.04.30             10 964  000.00        13 047  160.00
                                                          0.22
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO JSC-REG-S     3.50000%    20-14.04.33            6 081  000.00        6 299  916.00
                                                          0.11
    USD   KENBOURNE     INVEST   SA-REG-S    6.87500%    19-26.11.24                4 618  000.00        4 875  742.13
                                                          0.08
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.25000%    18-28.02.28                 640  000.00         706  320.00
                                                          0.01
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    18-28.02.48                6 100  000.00        6 724  487.50
                                                          0.11
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.00000%    19-22.05.32                8 855  000.00        9 977  371.25
                                                          0.17
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    19-22.05.27                2 200  000.00        2 398  412.50
                                                          0.04
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.30000%    21-23.01.34                4 979  000.00        5 030  345.94
                                                          0.08
    USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    19-03.04.49                4 808  000.00        6 090  774.40
                                                          0.10
    USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-REG-S     3.20000%    21-12.01.31                1 626  000.00        1 600  797.00
                                                          0.03
    USD   KOC  HOLDING    AS-REG-S    5.25000%    16-15.03.23                  1 537  000.00        1 586  280.06
                                                          0.03
    USD   KOC  HOLDING    AS-REG-S    6.50000%    19-11.03.25                  1 860  000.00        2 009  730.00
                                                          0.03
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-144A    7.12500%    19-04.04.26                  910  000.00         896  634.38
                                                          0.02
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.12500%    19-04.04.26                3 382  000.00        3 332  326.88
                                                          0.06
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.50000%    21-01.03.28                1 400  000.00        1 354  937.50
                                                          0.02
    USD   KUWAIT   PROJECTS    CO SPC  LTD-REG-S     4.22900%    19-29.10.26             600  000.00         590  175.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    15-26.02.30          8 773  000.00        1 030  827.50
                                                          0.02
    USD   LEVIATHAN     BOND  LTD-144A-REG-S       5.75000%    20-30.06.23              3 600  000.00        3 749  175.00
                                                          0.06
    USD   LEVIATHAN     BOND  LTD-144A-REG-S       6.75000%    20-30.06.30              5 475  000.00        6 134  737.50
                                                          0.10
    USD   LG CHEM  LTD-REG-S     2.37500%    21-07.07.31                   3 015  000.00        3 037  453.31
                                                          0.05
    USD   LIQUID   TELECOMMUNICATIONS         FIN-REG-S     5.50000%    21-04.09.26           3 676  000.00        3 796  618.75
                                                          0.06
    USD   LLPL  CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     6.87500%    19-04.02.39               7 000  000.00        7 462  497.00
                                                          0.13
    USD   LUKOIL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S    4.75000%    16-02.11.26          1 990  000.00        2 232  904.38
                                                          0.04
    USD   LUKOIL   SECURITIES     BV-144A    3.87500%    20-06.05.30                3 425  000.00        3 626  218.75
                                                          0.06
    USD   LUKOIL   SECURITIES     BV-REG-S    3.87500%    20-06.05.30               5 593  000.00        5 921  588.75
                                                          0.10
    USD   MC BRAZIL   DOWNSTREAM     TRADING    SARL-REG-S     7.25000%    21-30.06.31         2 198  000.00        2 285  260.60
                                                          0.04
    USD   MEDCO   BELL  PTE  LTD-REG-S     6.37500%    20-30.01.27                2 079  000.00        2 094  982.32
                                                          0.04
    USD   MEDCO   OAK  TREE  PTE  LTD-REG-S     7.37500%    19-14.05.26              3 235  000.00        3 433  750.30
                                                          0.06
    USD   MEGAWORLD     CORP-REG-S     4.12500%    20-30.07.27                  1 030  000.00        1 095  533.75
                                                          0.02
    USD   MEITUAN    DIANPING-REG-S       2.12500%    20-28.10.25                 5 345  000.00        5 179  892.95
                                                          0.09
    USD   MEITUAN    DIANPING-REG-S       3.05000%    20-28.10.30                 3 950  000.00        3 700  162.50
                                                          0.06
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.62500%    19-17.07.27             2 738  000.00        2 831  263.13
                                                          0.05
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.37500%    19-04.12.29             4 792  000.00        4 945  344.00
                                                          0.08
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.75000%    20-21.07.28             2 826  000.00        2 934  937.49
                                                          0.05
    USD   MERCADOLIBRE      INC  3.12500%    21-14.01.31                    1 299  000.00        1 272  695.25
                                                          0.02
    USD   MERSIN   ULUSLARARASI      LIMAN-REG-S     5.37500%    19-15.11.24             8 228  000.00        8 692  367.75
                                                          0.15
    USD   METINVEST     BV-144A    7.65000%    20-01.10.27                   3 250  000.00        3 573  578.12
                                                          0.06
    USD   METINVEST     BV-REG-S    7.65000%    20-01.10.27                    600  000.00         659  737.50
                                                          0.01
    USD   METINVEST     BV-REG-S    8.50000%    18-23.04.26                   6 855  000.00        7 758  146.25
                                                          0.13
    USD   MEXICAN,    UNITED   STATES   OF 4.60000%    15-23.01.46                1 950  000.00        2 108  193.75
                                                          0.04
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.87500%    14-17.09.44                3 740  000.00        4 602  631.00
                                                          0.08
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.50000%    17-15.01.48                 650  000.00         771  590.63
                                                          0.01
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     4.25000%    16-31.10.26             4 900  000.00        5 291  387.50
                                                          0.09
    USD   MEXICO   GEN  DE ENERGIA    S DE RL-REG-S    5.50000%    12-06.12.32           5 095  000.00        4 374  342.17
                                                          0.07
    USD   MEXICO   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  2.65900%    20-24.05.31           6 571  000.00        6 444  918.93
                                                          0.11
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 6.05000%    08-11.01.40                 444  000.00         558  413.25
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.75000%    10-12.10.110                7 832  000.00        9 392  526.00
                                                          0.16
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.35000%    16-15.01.47                1 470  000.00        1 545  153.75
                                                          0.03
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.60000%    17-10.02.48                1 990  000.00        2 144  598.13
                                                          0.04
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.50000%    19-22.04.29                1 000  000.00        1 134  562.50
                                                          0.02
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.50000%    19-31.01.50                4 900  000.00        5 220  950.00
                                                          0.09
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    20-27.04.32                3 659  000.00        4 200  532.00
                                                          0.07
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.00000%    20-27.04.51                1 850  000.00        2 116  862.50
                                                          0.04
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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.77100%    20-24.05.61                16 415  000.00        15 330  584.07

                                                          0.26
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.87500%    19-15.05.26               520  000.00         539  500.00
                                                          0.01
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.25000%    20-18.06.25               700  000.00         720  429.99
                                                          0.01
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     4.75000%    21-01.02.27              1 090  000.00        1 101  554.00
                                                          0.02
    USD   MHP  LUX  SA-REG-S    6.95000%    18-03.04.26                     610  000.00         642  330.00
                                                          0.01
    USD   MHP  SA-REG-S    7.75000%    17-10.05.24                     6 830  000.00        7 352  068.13
                                                          0.12
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       5.12500%    17-15.01.28          2 101  000.00        1 971  617.79
                                                          0.03
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.25000%    19-25.03.29          3 483  000.00        3 419  369.94
                                                          0.06
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       4.50000%    20-27.04.31          2 437  000.00        2 534  480.00
                                                          0.04
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.62500%    18-15.10.26          3 440  000.00        3 266  280.00
                                                          0.06
    USD   MINERVA    LUXEMBOURG     SA-REG-S    5.87500%    17-19.01.28               1 045  000.00        1 103  650.63
                                                          0.02
    USD   MINERVA    LUXEMBOURG     SA-REG-S    4.37500%    21-18.03.31               2 084  000.00        2 044  925.00
                                                          0.03
    USD   MONG  DUONG   FINANCE    HOLDINGS    BV-REG-S    5.12500%    19-07.05.29           2 510  000.00        2 477  526.88
                                                          0.04
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    5.62500%    17-01.05.23              3 363  000.00        3 522  742.50
                                                          0.06
    USD   MOROCCO    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.00000%    20-15.12.50          2 455  000.00        2 301  562.50
                                                          0.04
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    2.37500%    20-15.12.27                1 850  000.00        1 822  250.00
                                                          0.03
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    3.00000%    20-15.12.32                3 350  000.00        3 258  921.88
                                                          0.06
    USD   MOVIDA   EUROPE   SA-REG-S    5.25000%    21-08.02.31                 2 300  000.00        2 325  587.50
                                                          0.04
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     4.75500%    14-11.11.24           5 050  000.00        5 338  165.62
                                                          0.09
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     6.50000%    16-13.10.26           7 757  000.00        8 892  915.68
                                                          0.15
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     5.37300%    16-13.02.22           5 060  000.00        5 135  267.50
                                                          0.09
    USD   NAGACORP    LTD-REG-S     7.95000%    20-06.07.24                   1 700  000.00        1 715  725.00
                                                          0.03
    USD   NATIONAL    BANK  OF UZBEKISTAN-REG-S        4.85000%    20-21.10.25             600  000.00         623  737.50
                                                          0.01
    USD   NATIONAL    CENTRAL    COOLING    CO-REG-S    2.50000%    20-21.10.27            6 645  000.00        6 611  775.00
                                                          0.11
    USD   NBM  US HOLDINGS    INC-REG-S     7.00000%    19-14.05.26                600  000.00         640  440.00
                                                          0.01
    USD   NEMAK   SAB  DE CV-REG-S    3.62500%    21-28.06.31                 2 214  000.00        2 216  767.50
                                                          0.04
    USD   NEXA  RESOURCES     SA-REG-S    6.50000%    20-18.01.28                2 714  000.00        2 983  364.50
                                                          0.05
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.87500%    17-16.02.32           3 581  000.00        3 826  746.12
                                                          0.06
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.14300%    18-23.02.30           8 100  000.00        8 509  050.00
                                                          0.14
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.69600%    18-23.02.38           3 579  000.00        3 665  790.75
                                                          0.06
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    18-21.11.25           1 500  000.00        1 683  093.74
                                                          0.03
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    8.74700%    18-21.01.31           4 068  000.00        4 586  161.50
                                                          0.08
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    9.24800%    18-21.01.49           4 820  000.00        5 534  866.26
                                                          0.09
    USD   OCP  SA-144A    5.12500%    21-23.06.51                       700  000.00         714  437.50
                                                          0.01
    USD   OCP  SA-REG-S    3.75000%    21-23.06.31                     3 794  000.00        3 842  610.62
                                                          0.05
    USD   OCP  SA-REG-S    4.50000%    15-22.10.25                     5 420  000.00        5 866  066.00
                                                          0.10
    USD   OCP  SA-REG-S    5.12500%    21-23.06.51                     6 096  000.00        6 221  730.00
                                                          0.11
    USD   OCP  SA-REG-S    6.87500%    14-25.04.44                     9 681  000.00        11 883  427.50
                                                          0.20
    USD   OI MOVEL   SA-REG-S    8.75000%    21-30.07.26                   1 704  000.00        1 755  120.00
                                                          0.03
    USD   OIL  AND  GAS  HOLDING    CO BSCC/THE-REG-S       7.62500%    18-07.11.24          3 190  000.00        3 537  510.63
                                                          0.06
    USD   OIL  AND  GAS  HOLDING    CO BSCC/THE-REG-S       8.37500%    18-07.11.28          3 791  000.00        4 394  716.75
                                                          0.07
    USD   OLEODUCTO     CENTRAL    SA-REG-S    4.00000%    20-14.07.27                615  000.00         632  742.75
                                                          0.01
    USD   OMAN  GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         7.00000%    21-25.01.51           6 710  000.00        6 913  396.87
                                                          0.12
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     4.75000%    16-15.06.26           4 363  000.00        4 501  525.25
                                                          0.08
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.37500%    17-08.03.27           15 053  000.00        15 794  360.25
                                                          0.27
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.50000%    17-08.03.47           2 974  000.00        2 937  382.62
                                                          0.05
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.62500%    18-17.01.28           4 550  000.00        4 783  187.50
                                                          0.08
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    18-17.01.48           13 164  000.00        13 236  402.00
                                                          0.22
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.25000%    21-25.01.31           20 799  000.00        22 443  420.94
                                                          0.38
    USD   ORAZUL   ENERGY   EGENOR   SCA-REG-S     5.62500%    17-28.04.27             2 883  000.00        2 909  667.75
                                                          0.05
    USD   ORBIA   ADVANCE    CORP  SAB  DE CV-REG-S    2.87500%    21-11.05.31           1 032  000.00        1 044  900.00
                                                          0.02
    USD   ORIFLAME    INVESTMENT     HOLDING    PLC-REG-S     5.12500%    21-04.05.26           600  000.00         615  840.00
                                                          0.01
    USD   ORYX  FUNDING    LTD-REG-S     5.80000%    21-03.02.31                 2 798  000.00        2 942  271.87
                                                          0.05
    USD   PAKISTAN    WATER   & POWER   DEVEL   AUTH-REG-S     7.50000%    21-04.06.31         1 540  000.00        1 526  525.00
                                                          0.03
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    14-15.04.24           4 534  000.00        4 890  485.75
                                                          0.08
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    15-30.09.25            307  000.00         335  551.00
                                                          0.01
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    17-05.12.27           16 941  000.00        17 293  584.56
                                                          0.29
    USD   PAKUWON    JATI  TBK  PT-REG-S    4.87500%    21-29.04.28                300  000.00         303  000.00
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PAMPA   ENERGIA    SA-REG-S    7.50000%    17-24.01.27                 4 299  000.00        3 842  231.25

                                                          0.06
    USD   PAMPA   ENERGIA    SA-REG-S    7.37500%    16-21.07.23                 3 954  000.00        3 785  460.75
                                                          0.06
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    17-15.05.47                   470  000.00         536  035.00
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.87000%    19-23.07.60                  4 330  000.00        4 459  358.75
                                                          0.08
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    20-01.04.56                  1 180  000.00        1 343  577.50
                                                          0.02
    USD   PAPUA   NEW  GUINEA   GOVT  INTL  BOND-REG-S     8.37500%    18-04.10.28          1 819  000.00        1 822  183.25
                                                          0.03
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.10000%    14-11.08.44               6 284  000.00        7 828  685.76
                                                          0.13
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.70000%    17-27.03.27               3 617  000.00        4 058  500.06
                                                          0.07
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.60000%    18-13.03.48               6 190  000.00        7 336  310.63
                                                          0.12
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.40000%    19-30.03.50              11 049  000.00        12 998  457.94
                                                          0.22
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.95000%    20-28.04.31              15 488  000.00        17 785  064.01
                                                          0.30
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    2.73900%    21-29.01.33              15 149  000.00        14 758  913.25
                                                          0.25
    USD   PERIAMA    HOLDINGS    LLC/DE-REG-S      5.95000%    20-19.04.26              1 800  000.00        1 902  150.00
                                                          0.03
    USD   PERTAMINA     PT-144A    4.30000%    13-20.05.23                    890  000.00         942  176.25
                                                          0.02
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    5.62500%    13-20.05.43                    282  000.00         334  134.75
                                                          0.01
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.00000%    12-03.05.42                    390  000.00         480  626.25
                                                          0.01
    USD   PERU  LNG  SRL-REG-S     5.37500%    18-22.03.30                   3 260  000.00        2 510  200.00
                                                          0.04
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 3.23000%    20-28.07.21                   2 862  000.00        2 408  194.13
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.50000%    11-22.11.21            882  000.00         891  536.63
                                                          0.02
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.87500%    19-17.07.49           2 920  000.00        3 153  235.00
                                                          0.05
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.55000%    16-29.03.26             5 690  000.00        6 460  995.00
                                                          0.11
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.40000%    18-01.03.28             21 010  000.00        24 034  126.88
                                                          0.41
    USD   PERUVIAN    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  2.78000%    20-01.12.60          2 831  000.00        2 429  882.68
                                                          0.04
    USD   PETROAMAZONAS      EP-REG-S    4.62500%    17-06.12.21                 1 700  000.00         234  719.75
                                                          0.00
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.87500%    09-20.01.40               2 520  000.00        2 981  160.00
                                                          0.05
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.90000%    19-19.03.49               2 290  000.00        2 679  414.50
                                                          0.05
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV1  5.09300%    20-15.01.30               647  000.00         698  488.26
                                                          0.01
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.75000%    20-03.06.50               3 440  000.00        3 930  200.00
                                                          0.07
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 5.60000%    20-03.01.31               1 621  000.00        1 802  146.75
                                                          0.03
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 5.5000%    21-10.06.51               6 398  000.00        6 294  032.50
                                                          0.11
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     12.75000%     11-17.02.22          560  000.00         23 800.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     8.50000%    16-27.10.20         34 620  000.00        4 154  400.00
                                                          0.07
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.37500%    07-12.04.27         23 369  600.00         993  208.00
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.50000%    07-12.04.37           370  000.00         15 725.00
                                                          0.00
    USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    4.75000%    17-19.06.32               8 038  000.00        8 260  302.14
                                                          0.14
    USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    5.62500%    17-19.06.47              17 418  000.00        17 902  220.40
                                                          0.30
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     3.50000%    13-30.01.23                  6 115  000.00        6 210  394.00
                                                          0.10
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.37500%    14-23.01.45                  2 945  000.00        2 533  657.13
                                                          0.04
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.50000%    18-13.03.27                  1 910  000.00        2 022  690.00
                                                          0.03
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.35000%    18-12.02.28                  8 450  000.00        8 362  542.50
                                                          0.14
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.35000%    18-12.02.48                  11 456  000.00        9 773  400.00
                                                          0.17
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.50000%    18-23.01.29                  1 811  000.00        1 872  845.65
                                                          0.03
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.84000%    20-23.01.30                   985  000.00        1 023  858.25
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     7.69000%    20-23.01.50                  42 001  000.00        40 667  468.25
                                                          0.69
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.95000%    20-28.01.31                  21 795  000.00        21 342  753.75
                                                          0.36
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.95000%    20-28.01.60                  15 237  000.00        13 559  406.29
                                                          0.23
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       6.87500%    20-16.10.25                1 225  000.00        1 350  562.50
                                                          0.02
    USD   PETROPAVLOVSK      2016  LTD-REG-S     8.12500%    17-14.11.22               500  000.00         520  875.00
                                                          0.01
    USD   PETRORIO    LUXEMBOURG     SARL-REG-S     6.12500%    21-09.06.26              800  000.00         823  080.00
                                                          0.01
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  9.50000%    05-02.02.30               923  000.00        1 448  129.31
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  2.95000%    20-05.05.45              2 743  000.00        2 698  083.37
                                                          0.05
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF 2.65000%    20-10.12.45                2 010  000.00        1 886  636.25
                                                          0.03
    USD   PHOSAGRO    BOND  FUNDING    LTD-REG-S     3.05000%    20-23.01.25             9 390  000.00        9 729  213.75
                                                          0.16
    USD   PJSC  KOKS  VIA  IMH  CAP-REG-S     5.90000%    20-23.09.25                730  000.00         781  693.12
                                                          0.01
    USD   PLDT  INC-REG-S     2.50000%    20-23.01.31                     690  000.00         687  326.25
                                                          0.01
    USD   POLAND,    REPUBLIC    OF 3.00000%    12-17.03.23                  3 870  000.00        4 043  666.25
                                                          0.07
    USD   PROMIGAS    SA ESP/GASES     DEL  PACIFIC-REG-S      3.75000%    19-16.10.29         2 430  000.00        2 413  749.37
                                                          0.04
    USD   PROSUS   NV-144A    3.68000%    20-21.01.30                     200  000.00         210  600.00
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                169/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PROSUS   NV-REG   S 3.83200%    20-08.02.51                    1 075  000.00         995  382.82

                                                          0.02
    USD   PROSUS   NV-REG-S    3.68000%    20-21.01.30                    10 702  000.00        11 269  206.00
                                                          0.19
                    *    *
    USD
        PROVINCE    OF CORDOBA-REG-S       DEFAULTED     7.12500%    16-10.12.25           982  676.00         739  955.03
                                                          0.01
    USD   PUMA  INTL  FINANCING-REG-S       5.00000%    18-24.01.26                1 970  000.00        1 964  213.12
                                                          0.03
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       1.37500%    21-12.09.26                 1 725  000.00        1 731  468.75
                                                          0.03
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       2.25000%    21-12.07.31                 3 515  000.00        3 558  937.50
                                                          0.06
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       3.30000%    21-12.07.51                 9 099  000.00        9 428  838.75
                                                          0.16
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       3.12500%    21-12.07.41                 4 611  000.00        4 783  912.50
                                                          0.08
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.50000%    18-23.04.28                 2 700  000.00        3 199  500.00
                                                          0.05
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    5.10300%    18-23.04.48                 6 961  000.00        9 307  292.06
                                                          0.16
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.81700%    19-14.03.49                 17 428  000.00        22 676  006.50
                                                          0.38
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.40000%    20-16.04.25                 11 063  000.00        12 026  172.44
                                                          0.20
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.75000%    20-16.04.30                 2 125  000.00        2 415  593.75
                                                          0.04
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.40000%    20-16.04.50                 10 292  000.00        12 697  755.00
                                                          0.21
    USD   QNB  FINANSBANK     AS-REG-S    6.87500%    19-07.09.24                1 886  000.00        2 051  378.62
                                                          0.03
    USD   RAIZEN   FUELS   FINANCE    SA-REG-S    5.30000%    17-20.01.27               957  000.00        1 080  692.25
                                                          0.02
    USD   REC  LTD-REG-S     3.50000%    19-12.12.24                      900  000.00         944  325.00
                                                          0.02
    USD   REDE  D’ OR FINANCE    SARL-REG-S     4.50000%    20-22.01.30             12 104  000.00        12 304  472.51
                                                          0.21
    USD   REDSUN   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     9.70000%    20-16.04.23             480  000.00         460  800.00
                                                          0.01
    USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     3.66700%    17-30.11.27              3 071  000.00        3 383  474.25
                                                          0.06
    USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        4.75000%    14-18.03.24              5 910  000.00        6 398  683.12
                                                          0.11
    USD   REPUBLIC    OF TAJIKISTAN     INTER   BOND-REG-S     7.12500%    17-14.09.27         1 170  000.00        1 074  425.63
                                                          0.02
    USD   REPUBLIC    OF TURKEY   7.25000%    18-23.12.23                   1 282  000.00        1 381  996.00
                                                          0.02
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     3.90000%    21-19.10.31            3 094  000.00        3 083  171.00
                                                          0.05
    USD   RIO  ENERGY   SA/UGEN    SA/UENSA    SA-REG-S    6.87500%    18-01.02.25           698  000.00         539  554.00
                                                          0.01
    USD   RKPF  OVERSEAS    2020  A LTD-REG-S     5.20000%    21-12.01.26             2 808  000.00        2 744  820.00
                                                          0.05
    USD   ROMANIA-REG-S      3.00000%    20-14.02.31                     6 210  000.00        6 445  980.00
                                                          0.11
    USD   ROMANIA-REG-S      4.00000%    20-14.02.51                     3 390  000.00        3 583  441.87
                                                          0.06
    USD   RONSHINE    CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.75000%    20-05.08.24             340  000.00         296  607.50
                                                          0.01
    USD   RSHB  CAPITAL    SA-REG-S    LPN  8.50000%    13-16.10.23                1 838  000.00        2 072  919.38
                                                          0.04
    USD   RUMO  LUXEMBOURG     SARL-REG-S     5.25000%    20-10.01.28               2 395  000.00        2 553  189.75
                                                          0.04
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    5.62500%    12-04.04.42              19 800  000.00        25 768  462.50
                                                          0.44
    USD   SA GLOBAL   SUKUK   LTD-REG-S     1.60200%    21-17.06.26                810  000.00         808  835.62
                                                          0.01
    USD   SA GLOBAL   SUKUK   LTD-REG-S     2.69400%    21-17.06.31                4 505  000.00        4 619  877.50
                                                          0.08
    USD   SAGICOR    FINANCIAL     CO LTD-REG-S     5.30000%    21-13.05.28             1 610  000.00        1 686  475.00
                                                          0.03
    USD   SAKA  ENERGI   INDONESIA     PT-REG-S    4.45000%    17-05.05.24             2 817  000.00        2 563  470.00
                                                          0.04
    USD   SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    5.37500%    14-26.09.24               1 280  000.00         960  000.00
                                                          0.02
    USD   SAMBA   FUNDING    LTD-REG-S     2.75000%    19-02.10.24                3 436  000.00        3 582  674.25
                                                          0.06
    USD   SANDS   CHINA   LTD  3.80000%    21-08.01.26                     330  000.00         353  671.89
                                                          0.01
    USD   SANDS   CHINA   LTD  4.37500%    21-18.06.30                     300  000.00         329  946.00
                                                          0.01
    USD   SANDS   CHINA   LTD  5.40000%    19-08.08.28                    9 149  000.00        10 703  803.02
                                                          0.18
    USD   SASOL   FINANCING     INTERNATIONAL      PLC  4.50000%    12-14.11.22            5 212  000.00        5 330  898.76
                                                          0.09
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.87500%    18-27.03.24                12 407  000.00        13 130  483.19
                                                          0.22
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  6.50000%    18-27.09.28                5 819  000.00        6 475  455.94
                                                          0.11
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  4.37500%    21-18.09.26                 781  000.00         796  815.25
                                                          0.01
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.50000%    21-18.03.31                 800  000.00         834  250.00
                                                          0.01
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    2.25000%    20-24.11.30               4 267  000.00        4 216  222.70
                                                          0.07
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.25000%    20-24.11.50               4 118  000.00        4 024  109.60
                                                          0.07
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.50000%    20-24.11.70               4 993  000.00        4 864  180.60
                                                          0.08
    USD   SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     11.50000%     20-24.10.22               3 690  000.00        1 416  729.38
                                                          0.02
    USD   SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     12.00000%     20-24.10.23                900  000.00         315  000.00
                                                          0.01
    USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    18-13.03.48               9 401  000.00        9 605  471.75
                                                          0.16
    USD   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.25000%    11-28.09.21             1 385  000.00        1 399  282.81
                                                          0.02
    USD   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     2.12500%    20-01.12.30             1 984  000.00        1 886  412.00
                                                          0.03
    USD   SHAMARAN    PETROLEUM-144A-REG-S          12.00000%     21-30.07.25             1 130  000.00        1 113  050.00
                                                          0.02
    USD   SHELF   DRILLING    HOLDINGS    LTD-REG-S     8.25000%    18-15.02.25             800  000.00         608  250.00
                                                          0.01
    USD   SHIMAO   PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     6.12500%    19-21.02.24            910  000.00         924  389.37
                                                          0.02
    USD   SHIMAO   PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     5.60000%    19-15.07.26           3 210  000.00        3 277  811.25
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                170/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SHIMAO   PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.45000%    21-11.01.31           5 912  000.00        5 394  699.99

                                                          0.09
    USD   SHINHAN    CARD  CO LTD-REG-S     1.37500%    20-19.10.25                3 243  000.00        3 258  923.13
                                                          0.05
    USD   SIGMA   ALIMENTOS-REG-S       4.12500%    16-02.05.26                  400  000.00         437  000.00
                                                          0.01
    USD   SIGMA   FINANCE    NETHERLANDS     BV-REG-S    4.87500%    18-27.03.28            982  000.00        1 121  198.50
                                                          0.02
    USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV12   LTD-REG-S     4.87500%    12-17.05.42           404  000.00         507  095.75
                                                          0.01
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     2.15000%    20-13.05.25           1 823  000.00        1 881  718.83
                                                          0.03
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     2.70000%    20-13.05.30           8 633  000.00        8 958  356.18
                                                          0.15
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     3.35000%    20-13.05.50            273  000.00         282  350.25
                                                          0.00
    USD   SK BATTERY    AMERICA    INC-REG-S     2.12500%    21-26.01.26              2 487  000.00        2 475  410.58
                                                          0.04
    USD   SK HYNIX   INC-REG-S     2.37500%    21-19.01.31                   1 153  000.00        1 136  068.31
                                                          0.02
    USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     4.37500%    14-28.01.25          940  000.00        1 020  981.00
                                                          0.02
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    07-30.05.22                427  000.00         445  227.56
                                                          0.01
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.87500%    16-14.04.26                1 750  000.00        1 902  906.25
                                                          0.03
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.85000%    17-27.09.27                620  000.00         665  453.75
                                                          0.01
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.65000%    17-27.09.47                1 464  000.00        1 482  574.49
                                                          0.02
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.75000%    19-30.09.49               13 846  000.00        14 069  266.75
                                                          0.24
    USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  6.75000%    10-16.04.40                  1 272  000.00        1 768  080.00
                                                          0.03
    USD   SOVCOMBANK     VIA  SOVCOM   CAPITAL    DAC-REG-S     3.40000%    21-26.01.25          770  000.00         774  090.62
                                                          0.01
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    5.87500%    12-25.07.22           1 669  000.00        1 408  010.12
                                                          0.02
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.12500%    15-03.06.25           2 650  000.00        1 694  012.50
                                                          0.03
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.82500%    16-18.07.26           4 423  000.00        2 780  408.37
                                                          0.05
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    5.75000%    16-18.01.22           1 000  000.00         935  500.00
                                                          0.02
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.20000%    17-11.05.27           7 390  000.00        4 527  760.63
                                                          0.08
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    5.75000%    18-18.04.23           1 260  000.00         910  192.50
                                                          0.02
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.75000%    18-18.04.28           22 570  000.00        13 877  728.74
                                                          0.23
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.85000%    19-14.03.24           8 787  000.00        5 715  943.50
                                                          0.10
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    7.85000%    19-14.03.29           18 867  000.00        11 600  846.63
                                                          0.20
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.35000%    19-28.06.24           1 940  000.00        1 263  182.50
                                                          0.02
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    7.55000%    19-28.03.30           1 365  000.00         838  877.81
                                                          0.01
    USD   SRI  REJEKI   ISMAN   TBK  PT-REG-S    7.25000%    19-16.01.25               200  000.00         38 537.50
                                                          0.00
    USD   SSB  #1 PLC-REG-S     LPN  STEP-UP    15-20.03.25                  1 300  000.00         563  322.50
                                                          0.01
    USD   ST MARYS   CEMENT   INC  CANADA-REG-S      5.75000%    16-28.01.27            1 180  000.00        1 364  729.00
                                                          0.02
    USD   STATE   AGENCY   OF ROADS   OF UKRAINE-REG-S      6.25000%    21-24.06.28          1 069  000.00        1 061  316.56
                                                          0.02
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     6.00000%    20-15.07.25              7 279  000.00        7 546  503.25
                                                          0.13
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     6.50000%    20-15.01.28              4 337  000.00        4 545  184.67
                                                          0.08
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     5.00000%    21-15.01.29              1 918  000.00        1 894  984.00
                                                          0.03
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     8.35000%    18-19.04.23             2 226  000.00        2 218  069.87
                                                          0.04
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.00000%    20-09.07.25              686  000.00         622  545.00
                                                          0.01
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.65000%    20-03.08.24              330  000.00         303  352.50
                                                          0.00
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.95000%    21-26.04.24              530  000.00         486  275.00
                                                          0.01
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.50000%    21-26.01.26              819  000.00         724  815.00
                                                          0.01
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  6.00000%    19-15.01.29                  8 743  000.00        10 383  186.80
                                                          0.18
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  5.00000%    19-15.01.30                  1 235  000.00        1 395  009.70
                                                          0.02
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  3.75000%    20-15.01.31                  1 541  000.00        1 605  413.80
                                                          0.03
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  3.12500%    19-15.01.32                  1 811  000.00        1 792  437.25
                                                          0.03
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    17-16.03.47                4 685  000.00        6 260  331.25
                                                          0.11
    USD   TECPETROL     SA-REG-S    4.87500%    17-12.12.22                   4 791  000.00        4 768  482.30
                                                          0.08
    USD   TELECOM    ARGENTINA     SA-REG-S    8.00000%    19-18.07.26                814  000.00         779  557.63
                                                          0.01
    USD   TELEFONICA     CELULAR    DEL  PARAGUAY-REG-S       5.87500%    19-15.04.27          13 653  000.00        14 284  451.25
                                                          0.24
    USD   TERMOCANDELARIA       POWER   LTD-REG-S     7.87500%    19-30.01.29             6 950  000.00        6 793  581.57
                                                          0.11
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.80000%    16-21.07.23          2 290  000.00        2 263  665.00
                                                          0.04
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          12 841  000.00        12 298  146.73
                                                          0.21
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 4.10000%    16-01.10.46          3 590  000.00        3 118  812.50
                                                          0.05
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.75000%    18-01.03.28          3 800  000.00        4 221  087.50
                                                          0.07
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.00000%    18-15.04.24          1 070  000.00        1 122  162.50
                                                          0.02
    USD   THIRD   PAKISTAN    INTERNATIONAL      SUK-REG-S     5.62500%    17-05.12.22          4 488  000.00        4 594  029.00
                                                          0.08
    USD   TMK  CAPITAL    SA-REG-S    4.30000%    20-12.02.27                   830  000.00         832  749.38
                                                          0.01
    USD   TOWER   BERSAMA    INFRA   TBK  PT-REG-S    4.25000%    20-21.01.25            1 540  000.00        1 604  776.25
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TOWER   BERSAMA    INFRA   TBK  PT-REG-S    2.75000%    21-20.01.26             750  000.00         754  828.12

                                                          0.01
    USD   TRANSNET    SOC  LTD-REG-S     4.00000%    12-26.07.22                 2 000  000.00        2 026  820.00
                                                          0.03
    USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  INTER-REG-S     5.55000%    18-01.11.28             940  000.00        1 051  507.50
                                                          0.02
    USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  DEL  SUR  SA-REG-S    6.75000%    18-02.05.25           430  000.00         403  877.50
                                                          0.01
    USD   TRINIDAD    & TOBAGO,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    20-26.06.30           2 930  000.00        3 077  965.00
                                                          0.05
    USD   TRINIDAD    GENERATION     UNLTD-REG-S     5.25000%    16-04.11.27             2 944  000.00        3 027  720.00
                                                          0.05
    USD   TRINIDAD    PETROLEUM     HOLDINGS    LTD-REG-S     9.75000%    19-15.06.26          5 150  000.00        5 733  559.37
                                                          0.10
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      4.86900%    19-15.01.30                   1 610  000.00        1 773  314.37
                                                          0.03
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      5.25000%    14-15.12.24                   2 385  000.00        2 634  381.57
                                                          0.04
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      5.25000%    15-30.01.26                    600  000.00         672  750.00
                                                          0.01
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      6.39000%    19-15.01.50                   8 336  000.00        9 887  746.40
                                                          0.17
    USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S     10.25000%     21-15.05.26                 4 021  000.00        4 178  824.24
                                                          0.07
    USD   TUPRAS   TURKIYE    PETROL-REG-S      4.50000%    17-18.10.24               3 314  000.00        3 327  048.88
                                                          0.06
    USD   TUPY  OVERSEAS    SA-REG-S    4.50000%    21-16.02.31                  520  000.00         517  894.00
                                                          0.01
    USD   TURK  SISE  VE CAM  FABRIKA-REG-S      6.95000%    19-14.03.26             1 689  000.00        1 883  551.69
                                                          0.03
    USD   TURK  TELEKOMUNIKASYON        AS-REG-S    6.87500%    19-28.02.25              526  000.00         579  191.75
                                                          0.01
    USD   TURKCELL    ILETISIM    HIZMETLERI     AS-REG-S    5.80000%    18-11.04.28          4 656  000.00        4 989  195.00
                                                          0.08
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.87500%    06-17.03.36                   290  000.00         294  857.50
                                                          0.00
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.00000%    11-14.01.41                  5 930  000.00        5 415  943.13
                                                          0.09
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 3.25000%    13-23.03.23                   280  000.00         279  615.00
                                                          0.00
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.87500%    13-16.04.43                  12 001  000.00        9 633  052.68
                                                          0.16
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.87500%    16-09.10.26                  3 000  000.00        2 954  625.00
                                                          0.05
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.00000%    17-25.03.27                   457  000.00         469  796.00
                                                          0.01
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    17-11.05.47                  9 546  000.00        8 244  164.25
                                                          0.14
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.12500%    18-17.02.28                   568  000.00         555  681.50
                                                          0.01
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.35000%    19-10.08.24                  3 572  000.00        3 752  386.00
                                                          0.06
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.60000%    19-14.11.24                  10 125  000.00        10 436  976.57
                                                          0.18
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.25000%    20-13.03.25                  1 693  000.00        1 666  335.25
                                                          0.03
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.25000%    20-13.03.30                  4 680  000.00        4 484  902.50
                                                          0.08
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.95000%    20-15.01.31                  16 946  000.00        16 697  105.63
                                                          0.28
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.75000%    21-26.01.26                  3 593  000.00        3 543  596.25
                                                          0.06
    USD   TURKIYE    GARANTI    BANKASI    AS-REG-S    5.25000%    12-13.09.22            1 133  000.00        1 168  264.62
                                                          0.02
    USD   TURKIYE    GARANTI    BANKASI    AS-REG-S    5.87500%    17-16.03.23            1 869  000.00        1 956  375.75
                                                          0.03
    USD   TURKIYE    IS BANKASI-REG-S      6.12500%    17-25.04.24                1 791  000.00        1 860  737.06
                                                          0.03
    USD   TURKIYE    SINAI   KALKINMA    BANKASI    AS-REG-S    6.00000%    20-23.01.25          467  000.00         474  822.25
                                                          0.01
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     5.25000%    20-05.02.25           5 020  000.00        4 997  410.00
                                                          0.08
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     6.50000%    20-08.01.26           2 525  000.00        2 588  914.06
                                                          0.04
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.21               391  000.00         392  661.75
                                                          0.01
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.22              3 580  000.00        3 735  058.75
                                                          0.06
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.23              4 409  000.00        4 724  243.50
                                                          0.08
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.24              10 545  000.00        11 449  892.82
                                                          0.19
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.25              12 259  000.00        13 325  533.00
                                                          0.23
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.26              16 289  000.00        17 849  689.81
                                                          0.30
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.27              5 413  000.00        5 923  175.25
                                                          0.10
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.37500%    17-25.09.32              20 187  000.00        20 998  265.07
                                                          0.34
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    8.99400%    18-01.02.24              2 963  000.00        3 265  226.00
                                                          0.06
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    9.75000%    18-01.11.28              2 814  000.00        3 347  428.87
                                                          0.06
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    6.87600%    21-21.05.29              6 399  000.00        6 600  568.50
                                                          0.11
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.25300%    20-15.03.33              11 075  000.00        11 402  404.68
                                                          0.19
    USD   ULKER   BISKUVI    SANAYI-REG-S      6.95000%    20-30.10.25                441  000.00         476  638.31
                                                          0.01
    USD   ULTRAPAR    INTERNATIONAL      SA-REG-S    5.25000%    19-06.06.29             1 889  000.00        2 039  293.56
                                                          0.03
    USD   UNIFIN   FINANCIERA     SA DE CV-REG-S    7.37500%    18-12.02.26            1 280  000.00        1 201  440.00
                                                          0.02
    USD   UNIFIN   FINANCIERA     SA DE CV-REG-S    8.37500%    19-27.01.28             980  000.00         916  790.00
                                                          0.02
    USD   UNIGEL   LUXEMBOURG     SA-REG-S    8.75000%    19-01.10.26               2 294  000.00        2 474  365.75
                                                          0.04
    USD   UPL  CORP  LTD-REG-S     4.50000%    18-08.03.28                   1 520  000.00        1 636  660.00
                                                          0.03
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.12500%    12-20.11.45                   655  000.00         773  841.56
                                                          0.01
    USD   USIMINAS    INTERNATIONAL      SARL-REG-S     5.87500%    19-18.07.26            1 800  000.00        1 934  775.00
                                                          0.03
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  3.75000%    20-08.07.30                   4 731  000.00        5 044  428.75
                                                          0.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                172/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.87500%    06-21.11.36                   2 459  000.00        3 418  206.72

                                                          0.06
    USD   VEB  FINANCE    PLC-REG-S     LPN  5.94200%    13-21.11.23                2 800  000.00        3 061  275.00
                                                          0.05
    USD   VEDANTA    RESOURCES     PLC-REG-S     7.12500%    13-31.05.23               1 466  000.00        1 332  960.50
                                                          0.02
    USD   VEDANTA    RESOURCES     PLC-REG-S     6.37500%    17-30.07.22               3 330  000.00        3 284  836.88
                                                          0.05
    USD   VEDANTA    RESOURCES     PLC-REG-S     6.12500%    17-09.08.24               3 250  000.00        2 582  328.12
                                                          0.04
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF REG-S   DEFAULTED     8.25000%    09-13.10.24          16 419  700.00        1 641  970.00
                                                          0.03
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     7.75000%    09-13.10.19           4 923  700.00         492  370.00
                                                          0.01
    USD   VEON  HOLDINGS    BV-REG-S    4.00000%    19-09.04.25                10 822  000.00        11 380  848.08
                                                          0.19
    USD   VFU  FUNDING    PLC  VIA  VF UKRAINE-REG-S      6.20000%    20-11.02.25           1 485  000.00        1 539  295.31
                                                          0.03
    USD   VIVO  ENERGY   INVEST   BV-REG-S    5.12500%    20-24.09.27                890  000.00         944  957.50
                                                          0.02
    USD   VM HOLDING    SA-REG-S    5.37500%    17-04.05.27                  4 055  000.00        4 242  543.75
                                                          0.07
    USD   VOLCAN   CIA  MINERA   SAA-REG-S     4.37500%    21-11.02.26               2 867  000.00        2 750  528.13
                                                          0.05
    USD   VOTORANTIM     CIMENTOS    INTL  SA-REG-S    7.25000%    11-05.04.41            2 560  000.00        3 497  600.00
                                                          0.06
    USD   VTR  COMUNICATION      SPA-REG-S     5.12500%    20-15.01.28                499  000.00         520  706.50
                                                          0.01
    USD   VTR  FINANCE    NV-REG-S    6.37500%    20-15.07.28                  2 434  000.00        2 578  975.13
                                                          0.04
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     4.87500%    17-01.10.24                   800  000.00         800  400.00
                                                          0.01
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     5.50000%    20-15.01.26                  4 661  000.00        4 801  529.15
                                                          0.08
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     5.62500%    20-26.08.28                  1 502  000.00        1 538  882.50
                                                          0.03
    USD   XP INC-REG-S     3.25000%    21-01.07.26                     1 400  000.00        1 367  170.00
                                                          0.02
    USD   YINGDE   GASES   INVESTMENT     LTD-REG-S     6.25000%    18-19.01.23            2 563  000.00        2 626  754.62
                                                          0.04
    USD   YPF  SA-144A    8.50000%    20-23.03.25                      1 106  000.00        1 001  828.62
                                                          0.02
    USD   YPF  SA-REG-S    6.95000%    17-21.07.27                     5 822  000.00        4 087  407.87
                                                          0.07
    USD   YPF  SA-REG-S    7.00000%    17-15.12.47                     1 712  000.00        1 108  841.00
                                                          0.02
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    15-28.07.25                     3 153  000.00        2 459  931.19
                                                          0.04
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    19-27.06.29                     1 980  000.00        1 420  402.50
                                                          0.02
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    20-23.03.25                     1 577  000.00        1 428  466.31
                                                          0.02
    USD   YPF  SA-REG-S    8.75000%    14-04.04.24                     8 891  000.00        7 892  429.56
                                                          0.13
    USD   YPF  SA-REG-S    STEP-UP    21-12.02.26                      2 608  515.00        2 191  152.60
                                                          0.04
    USD   YUZHOU   GROUP   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.85000%    20-12.08.26           4 885  000.00        3 346  225.00
                                                          0.06
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     8.37500%    19-30.10.24             4 035  000.00        3 150  578.43
                                                          0.05
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     7.70000%    20-20.02.25             1 430  000.00        1 063  830.62
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.50000%    14-14.04.24          1 460  000.00         949  000.00
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.97000%    15-30.07.27          10 865  000.00        6 986  195.00
                                                          0.12
    USD   ZHENRO   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     7.87500%    20-14.04.24            1 625  000.00        1 527  804.69
                                                          0.03
    USD   ZHONGAN    ONLINE   P&C  INSUR   CO LTD-REG-S     3.12500%    20-16.07.25           970  000.00         973  516.25
                                                          0.02
    USD   ZORLU   YENILENEBILIR      ENERJI   AS-REG-S    9.00000%    21-01.06.26           3 135  000.00        3 096  792.19
                                                          0.05
    米ドル合計                                            2 976  631  660.38
                                                         50.32
    ノート、固定利付債合計                                            3 180  663  698.99

                                                         53.77
    ノート、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   BIOCEANICO     SOVEREIGN     CERTIFICATE-REG-S        0.00000%    19-05.06.34          9 700  000.00        7 068  926.16
                                                          0.12
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    0.00000%    20-31.07.30               4 326  423.00        2 384  940.68
                                                          0.04
    USD   RUTAS   2 AND  7 FINANCE    LTD-REG-S     0.00000%    19-30.09.36             5 320  000.00        4 024  580.00
                                                          0.07
    USD   SPRC  EM SPC  PANAMA   METRO   LINE2   SP-REG-S    0.00000%    17-05.12.22         7 558  000.00        2 499  174.44
                                                          0.04
    米ドル合計                                             15 977  621.28
                                                          0.27
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                             15 977  621.28

                                                          0.27
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   ABSA  GROUP   LTD-REG-S-SUB      0.000%/VAR     21-PRP               4 518  000.00        4 609  771.87
                                                          0.08
    USD   AES  GENER   SA-REG-S-SUB      7.125%/VAR     19-26.03.79                2 187  000.00        2 301  544.13
                                                          0.04
    USD   AKBANK   TAS-REG-S-SUB      6.797%/VAR     18-27.04.28                 2 412  000.00        2 429  788.50
                                                          0.04
    USD   ALFA  BD ISS  OJSC  ALFA  BK-REG-S-SUB      5.950%/VAR     19-15.04.30           6 060  000.00        6 333  836.25
                                                          0.11
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                173/452

                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-REG-S-SUB       3.125%/VAR     20-01.07.30          5 230  000.00        5 091  405.00

                                                          0.09
    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-REG-S-SUB       3.250%/VAR     21-30.09.31          3 885  000.00        3 768  450.00
                                                          0.06
    USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        6.250%/VAR     13-PRP           13 320  000.00        13 426  560.00
                                                          0.23
    USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        9.000%/VAR     14-PRP           7 014  000.00        7 819  733.26
                                                          0.13
    USD   BANCO   DO ESTADO   DO RIO  G-REG-S-SUB     5.37500%/VAR      21-28.01.31          2 765  000.00        2 807  857.50
                                                          0.05
    USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAND    CY-REG-S-SUB      7.625%/VAR     17-PRP       3 170  000.00        3 590  025.00
                                                          0.06
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NORTE-REG-S-SUB       5.750%/VAR     16-04.10.31          3 410  000.00        3 684  505.00
                                                          0.06
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NORTE   SA-REG-S-SUB      8.375%/VAR     20-PRP         1 227  000.00        1 481  832.56
                                                          0.03
    USD   BANCO   NACIONAL    DE COM  EXT-REG-S-SUB      3.800%/VAR     16-11.08.26          1 960  000.00        1 958  530.00
                                                          0.03
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S-SUB      5.950%/VAR     18-01.10.28             2 660  000.00        2 870  805.00
                                                          0.05
    USD   BANCOLOMBIA     SA-SUB   4.875%/VAR     17-18.10.27                   496  000.00         499  193.00
                                                          0.01
    USD   BANK  LEUMI   ISRAEL   BM-144A-REG-S-SUB        3.275%/VAR     20-29.01.31          12 871  000.00        13 120  375.61
                                                          0.22
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.125%/VAR     18-18.01.33           13 824  000.00        14 256  000.00
                                                          0.24
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.875%/VAR     19-13.09.34           1 778  000.00        1 938  909.00
                                                          0.03
    USD   BLOSSOM    JOY  LTD-REG-S-SUB      3.100%/VAR     20-PRP                568  000.00         579  076.00
                                                          0.01
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE-REG-S-SUB        8.500%/VAR     20-23.01.81         5 627  000.00        6 486  172.56
                                                          0.11
    USD   BURGAN   BANK  SAK-REG-S-SUB      2.750%/VAR     20-15.12.31               1 184  000.00        1 112  960.00
                                                          0.02
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S-SUB      5.125%/VAR     21-PRP               6 183  000.00        6 444  602.73
                                                          0.11
    USD   CHINA   DEV  BANK  FIN  LEASING-REG-S-SUB        2.875%/VAR     20-28.09.30          1 800  000.00        1 833  228.00
                                                          0.03
    USD   CHINA   HUADIAN    OVERSEAS    DEVP  MANG-REG-S     4.000%/VAR     19-PRP          222  000.00         232  309.12
                                                          0.00
    USD   CK HUTCHISON     CAPITAL    SEC  17 LTD-REG-S-SUB      4.000%/VAR     17-PRP       8 513  000.00        8 644  951.50
                                                          0.15
    USD   COMMERCIAL     BK PS-REG-S-SUB      4.500%/VAR     21-PRP              1 400  000.00        1 405  687.50
                                                          0.02
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROL-REG-S-SUB         5.250%/VAR     14-15.07.29          880  000.00         906  400.00
                                                          0.02
    USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FIN-REG-S-SUB      7.500%/VAR     17-05.10.27          8 470  000.00        8 733  628.75
                                                          0.15
    USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FIN-REG-S-SUB      8.875%/VAR     17-PRP          3 285  000.00        3 358  912.50
                                                          0.06
    USD   DP WORLD   SALAAM-REG-S-SUB        6.000%/VAR     20-PRP               9 081  000.00        9 923  830.32
                                                          0.17
    USD   EMIRATES    NBD  BANK  PJSC-REG-S-SUB       4.250%/VAR     21-PRP           1 400  000.00        1 435  437.50
                                                          0.02
    USD   GAZPROM    PJSC  VIA  GAZ  FIN  PLC-REG-S-SUB      4.598%/VAR     20-PRP         2 823  000.00        2 936  449.31
                                                          0.05
    USD   GRUPO   BIMBO   SA DE CV-REG-S-SUB      5.950%/VAR     18-PRP            2 750  000.00        2 896  609.38
                                                          0.05
    USD   HANWHA   LIFE  INSURANCE     CO-REG-S-SUB      4.700%/VAR     18-23.04.48           2 376  000.00        2 477  425.50
                                                          0.04
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    3M LIBOR+185BP     17-27.04.22           1 270  000.00        1 066  533.30
                                                          0.02
    USD   ITAU  UNIBANCO    HOLDING    SA-144A-SUB     3.875%/VAR     21-15.04.31           1 490  000.00        1 473  703.13
                                                          0.02
    USD   ITAU  UNIBANCO    HOLDING    SA-REG-S-SUB      3.875%/VAR     21-15.04.31           1 840  000.00        1 819  875.01
                                                          0.03
    USD   ITAU  UNIBANCO    HOLDING    SA-REG-S-SUB      4.500%/VAR     19-21.11.29           4 570  000.00        4 659  400.63
                                                          0.08
    USD   MINMETALS     BOUNTEOUS     FIN  BVI  LTD-REG-S     3.375%/VAR     20-PRP         2 278  000.00        2 340  360.25
                                                          0.04
    USD   NANYANG    COMMERCIAL     BANK  LTD-REG-S-SUB      3.800%/VAR     19-20.11.29         6 190  000.00        6 413  579.70
                                                          0.11
    USD   NBK  TIER  2 LTD-REG-S-SUB      2.500%/VAR     20-24.11.30               1 870  000.00        1 881  687.50
                                                          0.03
    USD   OVERSEA-CHINESE       BKNG-REG-S-SUB       1.832%/VAR     20-10.09.30             291  000.00         292  277.49
                                                          0.00
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     3M LIBOR+365BP     18-11.03.22                1 137  000.00        1 144  390.50
                                                          0.02
    USD   TURKIYE    GARANTI    BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-24.05.27           1 820  000.00        1 828  303.75
                                                          0.03
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S-SUB      7.875%/VAR     21-22.01.31           9 621  000.00        10 077  997.50
                                                          0.17
    米ドル合計                                             184  394  911.11
                                                          3.12
    ノート、変動利付債合計                                             184  394  911.11

                                                          3.12
    中期債券、固定利付債

    EUR

    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    18-16.04.30                9 946  000.00        11 663  496.05
                                                          0.20
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-16.04.26                2 650  000.00        3 243  122.22
                                                          0.06
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    19-11.04.25                5 852  000.00        7 194  320.94
                                                          0.12
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    19-11.04.31                6 467  000.00        7 837  756.40
                                                          0.13
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    3.75000%    16-14.06.28              5 071  000.00        7 163  214.72
                                                          0.12
    EUR   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    2.37500%    18-09.11.28              1 006  000.00        1 333  305.96
                                                          0.02
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    1.87500%    19-09.10.26                  3 060  000.00        3 773  236.35
                                                          0.06
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       5.12500%    16-15.03.23                3 520  000.00        4 367  846.87
                                                          0.07
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.87500%    19-17.05.27              5 080  000.00        6 132  293.55
                                                          0.10
    EUR   PPF  ARENA   1 BV-REG-S    2.12500%    19-31.01.25                  1 057  000.00        1 289  738.92
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   PPF  TELECOM    GROUP   BV-REG-S    3.25000%    20-29.09.27               2 055  000.00        2 631  764.52

                                                          0.05
    EUR   ROMANIA-REG-S      1.37500%    20-02.12.29                     2 990  000.00        3 524  268.75
                                                          0.06
    EUR   ROMANIA-REG-S      1.75000%    21-13.07.30                     3 455  000.00        4 103  852.58
                                                          0.07
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.00000%    20-28.01.32                      978  000.00        1 165  366.00
                                                          0.02
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.12400%    19-16.07.31                      220  000.00         267  120.72
                                                          0.01
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.50000%    18-08.02.30                     3 040  000.00        3 851  087.08
                                                          0.07
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.75000%    21-14.04.41                     3 315  000.00        3 860  907.36
                                                          0.07
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.87500%    18-11.03.29                     2 940  000.00        3 847  514.87
                                                          0.07
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.87500%    21-13.04.42                     2 106  000.00        2 462  800.91
                                                          0.04
    EUR   ROMANIA-REG-S      3.37500%    20-28.01.50                     17 206  000.00        21 352  883.65
                                                          0.36
    EUR   ROMANIA-REG-S      4.62500%    19-03.04.49                     6 088  000.00        8 995  963.80
                                                          0.15
    EUR   ROMANIAN    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         2.00000%    21-14.04.33         10 801  000.00        12 669  341.20
                                                          0.21
    ユーロ合計                                             122  731  203.42
                                                          2.08
    USD

    USD   ABQ  FINANCE    LTD-REG-S     3.12500%    19-24.09.24                 4 823  000.00        5 053  599.69
                                                          0.09
    USD   ABU  DHABI   PORTS   CO PJSC-REG-S     2.50000%    21-06.05.31               701  000.00         711  515.00
                                                          0.01
    USD   ABU  DHABI,   EMIRATE    OF-REG-S    3.87500%    20-16.04.50               2 267  000.00        2 639  354.75
                                                          0.04
    USD   ACCESS   BANK  PLC-REG-S     10.50000%     16-19.10.21                 7 877  000.00        7 964  631.63
                                                          0.13
    USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     4.37500%    19-17.04.26                3 288  000.00        3 587  628.87
                                                          0.06
    USD   AFRICAN    EXPORT-IMPORT      BANK-REG-S     4.12500%    17-20.06.24            1 924  000.00        2 053  827.68
                                                          0.04
    USD   AFRICAN    EXPORT-IMPORT      BANK-REG-S     5.25000%    18-11.10.23            2 080  000.00        2 255  198.40
                                                          0.04
    USD   AFRICAN    EXPORT-IMPORT      BANK/THE-REG-S       3.99400%    19-21.09.29           1 062  000.00        1 125  826.20
                                                          0.02
    USD   ALDAR   SUKUK   NO 2 LTD-REG-S     3.87500%    19-22.10.29               2 835  000.00        3 057  015.94
                                                          0.05
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     8.00000%    19-26.11.29          11 445  000.00        11 822  685.00
                                                          0.20
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.12500%    19-26.11.49          11 310  000.00        11 619  611.25
                                                          0.20
    USD   ARAB  REPUBLIC    OF EGYPT-REG-S     5.87500%    21-16.02.31              16 203  000.00        15 575  133.75
                                                          0.26
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 6.62500%    17-06.07.28                             100  762.31
                                           0.00               0.00
    USD   AXIATA   SPV2  BHD-REG-S     2.16300%    20-19.08.30                  491  000.00         488  790.50
                                                          0.01
    USD   AXIATA   SPV5  LABUAN   LTD-REG-S     3.06400%    20-19.08.50              1 230  000.00        1 189  486.88
                                                          0.02
    USD   AZURE   POWER   SOLAR   ENERGY   PVT  LTD-REG-S     5.65000%    19-24.12.24           655  000.00         684  475.00
                                                          0.01
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.25000%    21-25.01.33           1 780  000.00        1 709  356.25
                                                          0.03
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    4.25000%    21-25.01.28                760  000.00         755  677.50
                                                          0.01
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    6.25000%    21-25.01.51                1 870  000.00        1 756  046.88
                                                          0.03
    USD   BANCO   DO BRASIL   SA/CAYMAN-REG-S       4.75000%    19-20.03.24             5 460  000.00        5 799  612.00
                                                          0.10
    USD   BANK  MANDIRI    PERSERO    TBK  PT-REG-S    3.75000%    19-11.04.24            2 999  000.00        3 177  627.94
                                                          0.05
    USD   BANK  MANDIRI    PERSERO    TBK  PT-REG-S    4.75000%    20-13.05.25            1 656  000.00        1 839  505.50
                                                          0.03
    USD   BANK  MUSCAT   SAOG-REG-S     4.75000%    21-17.03.26                 1 416  000.00        1 457  152.50
                                                          0.02
    USD   BANK  NEGARA   INDONESIA     PERSERO-REG-S-SUB        3.75000%    21-30.03.26          936  000.00         954  720.00
                                                          0.02
    USD   BANK  OF CHINA   LTD-REG-S-SUB      5.00000%    14-13.11.24               1 286  000.00        1 433  729.25
                                                          0.02
    USD   BHARAT   PETROLEUM     CORP  LTD-REG-S     4.37500%    19-24.01.22             2 559  000.00        2 599  278.66
                                                          0.04
    USD   BOC  AVIATION    LTD-144A    3.25000%    20-29.04.25                  650  000.00         684  856.25
                                                          0.01
    USD   BOC  AVIATION    LTD-REG-S     3.50000%    17-18.09.27                  391  000.00         418  614.38
                                                          0.01
    USD   BOC  AVIATION    LTD-REG-S     3.00000%    19-11.09.29                 2 774  000.00        2 845  097.34
                                                          0.05
    USD   BOC  AVIATION    USA  CORP-REG-S     1.62500%    21-29.04.24               4 060  000.00        4 095  646.80
                                                          0.07
    USD   CBQ  FINANCE    LTD-REG-S     2.00000%    21-12.05.26                 1 043  000.00        1 043  000.00
                                                          0.02
    USD   CDBL  FUNDING    2-REG-S    2.00000%    21-04.03.26                  3 031  000.00        3 036  940.76
                                                          0.05
    USD   CHINA   CINDA   2020  I MANAGEMENT-REG-S        2.50000%    21-20.01.28            660  000.00         629  186.25
                                                          0.01
    USD   CHINA   CINDA   FINANCE    2017  I LTD-REG-S     4.75000%    18-08.02.28           320  000.00         345  660.00
                                                          0.01
    USD   CHINA   RESOURCES     LAND  LTD-REG-S     4.12500%    19-26.02.29              829  000.00         912  262.94
                                                          0.02
    USD   CICC  HONG  KONG  FIN  2016  MTN  LTD-REG-S     2.00000%    21-26.01.26           675  000.00         676  302.75
                                                          0.01
    USD   CMB  INTERNATIONAL      LEASING    MGT  LTD-REG-S     1.87500%    20-12.08.25          760  000.00         757  530.00
                                                          0.01
    USD   CMB  INTERNATIONAL      LEASING    MGT  LTD-REG-S     2.75000%    20-12.08.30          459  000.00         454  496.06
                                                          0.01
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     1.95900%    21-22.06.26                   934  000.00         931  665.00
                                                          0.02
    USD   DOHA  FINANCE    LTD-REG-S     2.37500%    21-31.03.26                 2 130  000.00        2 153  962.50
                                                          0.04
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     4.84800%    18-26.09.28               3 610  000.00        4 133  450.00
                                                          0.07
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     3.87500%    19-18.07.29               3 059  000.00        3 319  015.00
                                                          0.06
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     3.75000%    19-30.01.30               1 852  000.00        1 985  344.00
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                175/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   DP WORLD   PLC-144A    6.85000%    07-02.07.37                    330  000.00         446  386.87

                                                          0.01
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     5.62500%    18-25.09.48                   1 320  000.00        1 653  712.50
                                                          0.03
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     6.85000%    07-02.07.37                   1 450  000.00        1 961  396.87
                                                          0.03
    USD   DUBAI,   GOVERNMENT     OF-REG-S    3.90000%    20-09.09.50               9 547  000.00        8 941  362.19
                                                          0.15
    USD   EASTERN    & SOUTHERN    AFRICAN    TRADE-REG-S     4.125000    21-30.06.28          2 470  000.00        2 482  745.20
                                                          0.04
    USD   EASTERN    AND  SOUTHERN    AFRICAN    TRAD-REG-S     4.87500%    19-23.05.24         1 883  000.00        1 986  565.00
                                                          0.03
    USD   EASTERN    AND  SOUTHERN    AFRICAN    TRAD-REG-S     4.12500%    21-30.06.28         2 702  000.00        2 727  533.90
                                                          0.05
    USD   EGYPT   GOVERNMENT     INTRNTINL     BD-144A    7.50000%    21-16.02.61           2 390  000.00        2 225  687.50
                                                          0.04
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    17-31.01.47                11 880  000.00        12 305  452.50
                                                          0.21
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    17-31.01.27                5 000  000.00        5 532  187.50
                                                          0.09
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.60030%    19-01.03.29                3 167  000.00        3 431  840.37
                                                          0.06
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.70020%    19-01.03.49                4 218  000.00        4 408  600.88
                                                          0.07
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.05290%    19-15.01.32                6 140  000.00        6 252  438.75
                                                          0.11
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.15000%    19-20.11.59                9 538  000.00        9 423  544.00
                                                          0.16
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    3.87500%    21-16.02.26                 600  000.00         585  187.50
                                                          0.01
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    21-16.02.61                3 032  000.00        2 823  550.00
                                                          0.05
    USD   EMAAR   SUKUK   LTD-REG-S     3.87500%    19-17.09.29                 1 848  000.00        1 884  729.00
                                                          0.03
    USD   EMIRATES    DEVELOPMENT     BANK  PJSC-REG-S     3.51600%    19-06.03.24           800  000.00         852  250.00
                                                          0.01
    USD   EMIRATES    NBD  BANK  PJSC-REG-S     2.62500%    20-18.02.25               565  000.00         590  601.57
                                                          0.01
    USD   EQUATE   PETROCHEMICAL      BV-REG-S    4.25000%    16-03.11.26              3 253  000.00        3 611  439.94
                                                          0.06
    USD   EQUATE   PETROCHEMICAL      BV-REG-S    2.62500%    21-28.04.28               389  000.00         393  011.56
                                                          0.01
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     8.45000%    18-10.08.28               522  000.00         585  553.50
                                                          0.01
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.35000%    18-10.08.28              3 360  000.00        3 720  150.00
                                                          0.06
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     2.25000%    21-13.01.31             638  000.00         599  362.72
                                                          0.01
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     4.00000%    13-14.01.23             551  000.00         573  506.42
                                                          0.01
    USD   FINANCE    DEP  GOVT  OF SHARJAH-REG-S      4.37500%    21-10.03.51            4 670  000.00        4 472  984.38
                                                          0.08
    USD   FINANCE    DEPRTMENT     GOVT  OF SHARJAH-REG-S      4.00000%    20-28.07.50         5 570  000.00        5 042  590.62
                                                          0.09
    USD   FINANCE    DEPRTMENT     GOVT  OF SHARJAH-REG-S      3.62500%    21-10.03.33         4 389  000.00        4 373  912.81
                                                          0.07
    USD   GC TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     2.98000%    21-18.03.31             2 666  000.00        2 733  149.88
                                                          0.05
    USD   GC TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     4.30000%    21-18.03.51             2 840  000.00        3 069  507.51
                                                          0.05
    USD   GLP  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     2.95000%    21-29.03.26              1 136  000.00        1 153  062.72
                                                          0.02
    USD   GOL  FINANCE    SA-REG-S    8.00000%    20-30.06.26                   600  000.00         597  000.00
                                                          0.01
    USD   GOODMAN    HK FINANCE-REG-S      3.00000%    20-22.07.30                 825  000.00         857  331.50
                                                          0.01
    USD   GREENLAND     GLOBAL   INVESTMENT     LTD-REG-S     6.25000%    20-16.12.22          1 799  000.00        1 694  208.25
                                                          0.03
    USD   GULF  INTERNATIONAL      BANK  BSC-REG-S     2.37500%    20-23.09.25            1 383  000.00        1 395  533.43
                                                          0.02
    USD   HLP  FINANCE    LTD-REG-S     4.75000%    12-25.06.22                  500  000.00         513  965.00
                                                          0.01
    USD   HONGKONG    ELECTRIC    FINANCE    LTD-REG-S     2.25000%    20-09.06.30           1 330  000.00        1 348  543.52
                                                          0.02
    USD   HONGKONG    ELECTRIC    FINANCE    LTD-REG-S     1.87500%    20-27.08.30            806  000.00         791  316.98
                                                          0.01
    USD   HPCL  MITTAL   ENERGY   LTD-REG-S     5.45000%    19-22.10.26              2 844  000.00        2 930  742.00
                                                          0.05
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.25000%    17-07.11.27               770  000.00         512  050.00
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     5.50000%    15-16.01.25             1 170  000.00         842  985.00
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      4.50000%    19-29.05.29                  801  000.00         508  635.00
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.87500%    19-13.11.29                 5 790  000.00        3 676  650.00
                                                          0.06
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.37500%    20-24.02.30                 3 660  000.00        2 324  100.00
                                                          0.04
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      2.12500%    20-30.09.23                  723  000.00         540  623.25
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.62500%    20-30.09.30                 1 330  000.00         844  550.00
                                                          0.01
    USD   HUTAMA   KARYA   PERSERO    PT-REG-S    3.75000%    20-11.05.30              3 664  000.00        3 944  067.00
                                                          0.07
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    SERVICES    INC-REG-S     1.25000%    21-08.02.26           1 259  000.00        1 244  769.32
                                                          0.02
    USD   ICD  SUKUK   CO LTD-REG-S     5.00000%    17-01.02.27                 3 565  000.00        3 940  439.06
                                                          0.07
    USD   INDIAN   RAILWAY    FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.24900%    20-13.02.30          2 100  000.00        2 130  581.25
                                                          0.04
    USD   INDIAN   RAILWAY    FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.95000%    20-13.02.50          1 160  000.00        1 122  155.00
                                                          0.02
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    14-15.01.44              2 570  000.00        3 820  947.50
                                                          0.06
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.12500%    15-15.01.45              1 463  000.00        1 823  080.88
                                                          0.03
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 5.95000%    15-08.01.46                  575  000.00         798  639.07
                                                          0.01
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    17-18.07.47               533  000.00         642  931.25
                                                          0.01
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       4.25000%    18-14.08.28           14 585  000.00        16 333  376.87
                                                          0.28
    USD   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%    15-21.07.45               760  000.00        1 120  192.50
                                                          0.02
    USD   KINGDOM    OF SAUDI   ARABIA-REG-S      2.25000%    21-02.02.33             10 464  000.00        10 271  070.01
                                                          0.17
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                176/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     4.30300%    18-19.01.29                  6 090  000.00        7 026  337.50

                                                          0.12
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     2.96900%    19-29.10.29                  10 820  000.00        11 507  070.00
                                                          0.19
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.25000%    06-12.04.21          4 957  000.00         594  840.00
                                                          0.01
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULT    6.37500%    10-09.03.20             16 664  000.00        1 997  597.01
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.10000%    10-04.10.22          4 222  000.00         506  640.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.60000%    11-27.11.26          6 760  000.00         811  200.00
                                                          0.01
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     6.15000%    13-19.06.20             9 027  000.00        1 079  290.69
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     5.80000%    14-14.04.20          2 179  000.00         259  845.75
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.00000%    17-20.03.28           270  000.00         33 039.28
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.15000%    17-20.11.31           180  000.00         21 915.00
                                                          0.00
    USD   LENOVO   GROUP   LTD-REG-S     5.87500%    20-24.04.25                 1 000  000.00        1 135  812.50
                                                          0.02
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    4.50000%    18-07.11.28                   497  000.00         580  496.00
                                                          0.01
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    2.87500%    19-07.11.29                  5 110  000.00        5 377  636.25
                                                          0.09
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.70000%    19-07.11.49                  6 074  000.00        6 680  640.75
                                                          0.11
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.95000%    20-21.05.50                  2 372  000.00        2 733  730.00
                                                          0.05
    USD   MDGH  GMTN  RSC  LTD-REG-S     2.50000%    21-03.06.31                1 031  000.00        1 050  653.44
                                                          0.02
    USD   MEGLOBAL    CANADA   INC-REG-S     5.87500%    20-18.05.30                2 105  000.00        2 612  568.13
                                                          0.04
    USD   MEGLOBAL    CANADA   INC-REG-S     5.00000%    20-18.05.25               15 084  000.00        16 863  912.00
                                                          0.29
    USD   METROPOLITAN      BANK  & TRUST   CO-REG-S    2.12500%    20-15.01.26           2 755  000.00        2 816  133.45
                                                          0.05
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    12-08.03.44                2 288  000.00        2 530  099.01
                                                          0.04
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.55000%    14-21.01.45                 643  000.00         782  370.25
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.75000%    21-19.04.71                4 170  000.00        3 822  847.49
                                                          0.07
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    8.75000%    17-09.03.24              7 844  000.00        8 941  179.50
                                                          0.15
    USD   MTR  CORP  LTD-REG-S     1.62500%    20-19.08.30                   1 000  000.00         984  899.60
                                                          0.02
    USD   MUTHOOT    FINANCE    LTD-REG-S     6.12500%    19-31.10.22                1 300  000.00        1 339  243.75
                                                          0.02
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%    17-28.11.27           10 403  000.00        11 012  875.88
                                                          0.19
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    17-28.11.47           4 957  000.00        4 973  420.07
                                                          0.08
    USD   NTPC  LTD-REG-S     3.75000%    19-03.04.24                     2 064  000.00        2 169  522.00
                                                          0.04
    USD   NWD  MTN  LTD-REG-S     4.50000%    20-19.05.30                    206  000.00         220  446.57
                                                          0.00
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.00000%    19-01.08.29           1 123  000.00        1 193  749.00
                                                          0.02
    USD   OQ SAOC-REG-S     5.12500%    21-06.05.28                      776  000.00         776  242.50
                                                          0.01
    USD   OVERSEA-CHINESE       BANKING    CORP-REG-S-SUB       4.25000%    14-19.06.24          1 300  000.00        1 411  556.25
                                                          0.02
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    6.00000%    21-08.04.26           2 969  000.00        2 984  171.59
                                                          0.05
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    7.37500%    21-08.04.31           6 344  000.00        6 360  557.84
                                                          0.11
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.87500%    21-08.04.51           8 474  000.00        8 729  152.14
                                                          0.15
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 9.37500%    99-01.04.29                  7 126  000.00        10 546  480.00
                                                          0.18
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.70000%    19-30.07.49               1 300  000.00        1 412  125.00
                                                          0.02
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.17500%    20-21.01.50               5 703  000.00        5 880  505.88
                                                          0.10
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.15000%    20-25.02.60                240  000.00         241  020.00
                                                          0.00
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.45000%    14-30.05.44                   2 701  000.00        3 536  284.25
                                                          0.06
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.50000%    18-07.11.48                   1 806  000.00        2 402  318.63
                                                          0.04
    USD   PERU  PERS  PT PERSUSAHAAN     LIST  NEG-REG-S     4.00000%    20-30.06.50         5 473  000.00        5 386  800.25
                                                          0.09
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.12500%    17-15.05.27           2 500  000.00        2 713  750.00
                                                          0.05
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.25000%    17-15.05.47           3 983  000.00        4 472  909.00
                                                          0.08
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.45000%    18-21.05.28           1 253  000.00        1 456  847.44
                                                          0.02
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    6.15000%    18-21.05.48           2 170  000.00        2 695  953.76
                                                          0.05
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.37500%    19-05.02.50            823  000.00         843  214.94
                                                          0.01
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.45000%    19-20.02.29             13 380  000.00        15 393  690.00
                                                          0.26
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     4.50000%    16-23.01.26                  2 066  000.00        2 090  688.70
                                                          0.04
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.62500%    16-23.01.46                  1 750  000.00        1 433  687.50
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    17-04.08.26                  9 350  000.00        10 238  250.00
                                                          0.17
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.75000%    17-21.09.47                  4 167  000.00        3 693  837.15
                                                          0.06
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.50000%    15-18.03.45                900  000.00        1 102  387.50
                                                          0.02
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.55000%    20-21.04.50               4 634  000.00        5 728  203.25
                                                          0.10
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.80000%    20-21.04.60               2 729  000.00        3 634  345.75
                                                          0.06
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     3.40400%    21-28.04.61               1 143  000.00        1 173  643.83
                                                          0.02
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     2.48000%    21-28.01.32                768  000.00         772  123.01
                                                          0.01
    USD   PHILIPPINE     NATIONAL    BANK-REG-S     3.28000%    19-27.09.24             3 212  000.00        3 361  157.25
                                                          0.06
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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  10.62500%     00-16.03.25               528  000.00         714  879.00

                                                          0.01
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     6.15000%    18-06.12.28               600  000.00         708  484.14
                                                          0.01
    USD   PROSUS   NV-144A    4.02700%    20-03.08.50                     2 410  000.00        2 306  394.10
                                                          0.04
    USD   PROSUS   NV-REG-S    3.06100%    21-13.07.31                    1 140  000.00        1 137  862.50
                                                          0.02
    USD   PTT  TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.70000%    20-16.07.70            3 650  000.00        3 707  715.63
                                                          0.06
    USD   PTTEP   TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.90300%    19-06.12.59            710  000.00         761  164.37
                                                          0.01
    USD   PTTEP   TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     2.99300%    20-15.01.30           4 090  000.00        4 301  657.50
                                                          0.07
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     3.50000%    19-28.03.24                 4 663  000.00        4 964  054.94
                                                          0.08
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.75000%    20-12.02.27                  800  000.00         838  150.00
                                                          0.01
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.62500%    20-12.05.25                 3 156  000.00        3 301  965.00
                                                          0.06
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     1.62500%    20-22.09.25                  760  000.00         766  887.50
                                                          0.01
    USD   QTEL  INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     2.62500%    21-08.04.31           4 235  000.00        4 340  875.00
                                                          0.07
    USD   REC  LTD-REG-S     2.25000%    21-01.09.26                     1 170  000.00        1 150  110.00
                                                          0.02
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     5.37500%    19-20.02.29            2 475  000.00        2 742  300.00
                                                          0.05
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     4.75000%    19-20.02.24            2 502  000.00        2 650  869.00
                                                          0.05
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     3.70000%    20-25.11.30             760  000.00         749  740.00
                                                          0.01
    USD   RHB  BANK  BHD-REG-S     3.76600%    19-19.02.24                   2 262  000.00        2 412  281.63
                                                          0.04
    USD   RIZAL   COMMERCIAL     BANKING    CORP-REG-S     4.12500%    18-16.03.23            868  000.00         912  485.00
                                                          0.02
    USD   RIZAL   COMMERCIAL     BANKING    CORP-REG-S     3.00000%    19-11.09.24           2 530  000.00        2 632  465.00
                                                          0.04
    USD   ROMANIA-REG-S      6.12500%    14-22.01.44                      852  000.00        1 167  399.75
                                                          0.02
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.50000%    19-16.04.29               6 300  000.00        6 886  215.00
                                                          0.12
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    4.25000%    19-16.04.39               14 390  000.00        16 326  894.00
                                                          0.28
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.62500%    17-04.10.47           5 316  000.00        6 367  571.25
                                                          0.11
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.00000%    18-17.04.49         1 301  000.00        1 649  017.50
                                                          0.03
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.75000%    20-03.02.32         14 715  000.00        15 193  237.50
                                                          0.26
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.75000%    20-21.01.55         10 588  000.00        11 284  822.75
                                                          0.19
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTER-REG-S     4.50000%    20-22.04.60              4 796  000.00        5 825  041.76
                                                          0.10
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.45000%    21-02.02.61         3 587  000.00        3 595  967.50
                                                          0.06
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     4.22600%    18-14.03.28             2 260  000.00        2 456  055.00
                                                          0.04
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     3.85400%    19-03.04.26             2 830  000.00        3 031  283.75
                                                          0.05
    USD   SHINHAN    BANK  CO LTD-REG-S-SUB      4.00000%    19-23.04.29              1 106  000.00        1 242  416.14
                                                          0.02
    USD   SHINHAN    BANK-REG-S-SUB       4.50000%    18-26.03.28                 1 886  000.00        2 169  253.63
                                                          0.04
    USD   SHRIRAM    TRANSPORT     FINANCE    CO LTD-REG-S     5.10000%    20-16.07.23           500  000.00         502  125.00
                                                          0.01
    USD   SHRIRAM    TRANSPORT     FINANCE    CO LTD-REG-S     4.40000%    21-13.03.24          4 348  000.00        4 306  694.00
                                                          0.07
    USD   STATE   OIL  OF THE  AZERBAIJAN     REP-REG-S     4.75000%    13-13.03.23          2 620  000.00        2 767  047.50
                                                          0.05
    USD   SUN  HUNG  KAI  PROPERTIES     LTD-REG-S     3.75000%    19-25.02.29            3 429  000.00        3 826  121.06
                                                          0.07
    USD   TBC  BANK  JSC-REG-S     5.75000%    19-19.06.24                   3 035  000.00        3 274  954.69
                                                          0.06
    USD   TC ZIRAAT   BANKASI    AS-REG-S    5.12500%    17-03.05.22                850  000.00         864  237.50
                                                          0.01
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.59500%    18-19.01.28               1 749  000.00        1 904  223.75
                                                          0.03
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.97500%    19-11.04.29                890  000.00         992  795.00
                                                          0.02
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     2.39000%    20-03.06.30               7 351  000.00        7 373  053.00
                                                          0.13
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.24000%    20-03.06.50                536  000.00         523  538.00
                                                          0.01
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.29000%    20-03.06.60                238  000.00         234  844.12
                                                          0.00
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.84000%    21-22.04.51                820  000.00         890  962.80
                                                          0.02
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     4.62500%    18-20.11.28           3 058  000.00        3 461  847.13
                                                          0.06
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     5.37500%    18-20.11.48           1 157  000.00        1 367  284.75
                                                          0.02
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.75000%    20-18.06.50           2 305  000.00        2 172  393.35
                                                          0.04
    USD   TURKIYE    SINAI   KALKINMA    BANKASI    AS-REG-S    5.87500%    21-14.01.26         2 879  000.00        2 907  790.00
                                                          0.05
    USD   UNION   BANK  OF THE  PHILIPPINES-REG-S        2.12500%    20-22.10.25           1 432  000.00        1 462  251.00
                                                          0.02
    USD   VEON  HOLDINGS    BV-REG-S    3.37500%    20-25.11.27                 5 119  000.00        5 160  924.61
                                                          0.09
    USD   VLL  INTERNATIONAL      INC-REG-S     7.25000%    20-20.07.27                700  000.00         736  881.25
                                                          0.01
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    5.85000%    17-21.06.24              280  000.00         287  752.50
                                                          0.01
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    8.25000%    19-15.10.24             7 965  000.00        8 721  675.00
                                                          0.15
    USD   YES  BANK  IFSC  BANKING    UNIT  BR-REG-S    3.75000%    18-06.02.23           4 399  000.00        4 353  085.43
                                                          0.07
    米ドル合計                                             675  769  678.72
                                                         11.42
    中期債券、固定利付債合計                                             798  500  882.14

                                                         13.50
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                179/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    中期債券、変動利付債

    EUR

    EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29                6 880  000.00        8 395  404.71
                                                          0.14
    ユーロ合計                                              8 395  404.71
                                                          0.14
    USD

    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S-SUB      2.700%/VAR     21-PRP                5 063  000.00        5 141  122.09
                                                          0.09
    USD   BANGKOK    BANK  PCL/HONG    KONG-REG-S-SUB       3.733%/VAR     19-25.09.34          5 720  000.00        5 944  510.00
                                                          0.10
    USD   BANGKOK    BANK  PCL/HONG    KONG-REG-S-SUB       5.000%/VAR     20-PRP          2 360  000.00        2 484  342.50
                                                          0.04
    USD   BANK  OF EAST  ASIA  LTD-REG-S-SUB      5.825%/VAR     20-PRP            1 763  000.00        1 895  912.57
                                                          0.03
    USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      4.520%/VAR     18-11.12.28           1 284  000.00        1 381  862.25
                                                          0.02
    USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      3.300%/VAR     20-PRP           3 440  000.00        3 538  900.00
                                                          0.06
    USD   DIANJIAN    HAIYU   LTD-REG-S     4.300%/VAR     19-PRP                617  000.00         640  060.37
                                                          0.01
    USD   FAR  EAST  HORIZON    LTD-REG-S     4.350%/VAR     17-PRP               300  000.00         300  450.00
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.000%/VAR     17-PRP             2 563  000.00        1 729  768.70
                                                          0.03
    USD   KASIKORNBANK      PCL/HONG    KONG-REG-S-SUB       3.343%/VAR     19-02.10.31          1 196  000.00        1 226  124.25
                                                          0.02
    USD   KOOKMIN    BANK-REG-S-SUB       4.350%/VAR     19-PRP                 509  000.00         537  249.50
                                                          0.01
    USD   LEADER   GOAL  INTERNATIONAL      LTD-REG-S     4.250%/VAR     18-PRP           500  000.00         512  500.00
                                                          0.01
    USD   PARKWAY    PANTAI   LTD-REG-S     4.250%/VAR     17-PRP               2 700  000.00        2 730  037.50
                                                          0.05
    USD   QIB  SUKUK   LTD-REG-S     3M LIBOR+135BP     20-07.02.25                3 615  000.00        3 652  957.50
                                                          0.06
    USD   SAN  MIGUEL   CORP-REG-S     5.500%/VAR     20-PRP                1 570  000.00        1 634  762.50
                                                          0.03
    USD   SHINHAN    FIN  GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      3.340%/VAR     19-05.02.30           1 860  000.00        1 949  280.00
                                                          0.03
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.750%/VAR     19-15.04.29           1 200  000.00        1 276  761.36
                                                          0.02
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      2.000%/VAR     21-14.10.31           1 100  000.00        1 108  071.80
                                                          0.02
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      2.880%/VAR     16-08.03.27           982  000.00         992  828.61
                                                          0.02
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.875%/VAR     17-PRP           2 490  000.00        2 588  355.00
                                                          0.04
    USD   WING  LUNG  BANK  LTD-REG-S-SUB      3.750%/H15T5Y+175BP         17-22.11.27         3 647  000.00        3 731  142.49
                                                          0.06
    米ドル合計                                             44 996  998.99
                                                          0.76
    中期債券、変動利付債合計                                             53 392  403.70

                                                          0.90
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    3.00000%    20-15.01.28                2 050  000.00        2 327  188.24
                                                          0.04
    EUR   BENIN   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.95000%    21-22.01.35           6 989  000.00        8 035  448.73
                                                          0.13
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      5.62500%    17-17.02.24              4 045  000.00        4 107  055.35
                                                          0.07
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    2.75000%    17-27.01.30               2 617  000.00        3 614  885.06
                                                          0.06
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.50000%    20-17.06.31               10 667  000.00        13 419  722.70
                                                          0.23
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.12500%    21-04.03.33               3 263  000.00        3 922  467.80
                                                          0.07
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.75000%    21-04.03.41               7 590  000.00        9 337  730.33
                                                          0.16
    EUR   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     3.95000%    21-02.10.26               1 000  000.00        1 156  747.90
                                                          0.02
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    18-22.03.30              900  000.00        1 126  117.20
                                                          0.02
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    18-22.03.48             8 351  000.00        10 520  291.46
                                                          0.18
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    19-17.10.40             10 686  000.00        13 996  418.23
                                                          0.24
    EUR   METINVEST     BV-REG-S    5.62500%    19-17.06.25                   1 460  000.00        1 824  107.25
                                                          0.03
    EUR   NAK  NAFTOGAZ    UKRAINE    VIA  KONDOR-REG-S      7.12500%    19-19.07.24          1 343  000.00        1 639  807.62
                                                          0.03
    EUR   ROMANIAN    GOVERNMENT     INTERN   BDS-REG-S     3.62400%    20-26.05.30           1 989  000.00        2 722  953.14
                                                          0.04
    EUR   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    2.87500%    18-04.12.25               4 700  000.00        6 112  472.91
                                                          0.10
    EUR   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-13.03.28               8 555  000.00        10 618  775.27
                                                          0.18
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.25000%    15-31.03.23         1 270  000.00        1 482  717.66
                                                          0.02
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.12500%    16-15.10.24         1 110  000.00        1 245  325.67
                                                          0.02
    ユーロ合計                                             97 210  232.52
                                                          1.64
    USD

    USD   21VIANET    GROUP   INC-REG-S     7.87500%    19-15.10.21                2 090  000.00        2 059  695.00
                                                          0.04
    USD   ABJA  INVESTMENT     CO PTE  LTD-REG-S     5.95000%    14-31.07.24            3 918  000.00        4 159  936.50
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                180/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     4.60000%    17-02.11.47          7 512  000.00        8 933  646.00

                                                          0.15
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    19-30.09.49              6 203  000.00        6 374  745.56
                                                          0.11
    USD   ACWA  POWER   MGMT  & INVEST   ONE  LTD-REG-S     5.95000%    17-15.12.39          4 269  000.00        5 083  203.15
                                                          0.09
    USD   ADANI   GREEN   ENERGY   UP LTD-REG-S     6.25000%    19-10.12.24             1 090  000.00        1 184  216.87
                                                          0.02
    USD   ADCB  FINANCE    CAYMAN   LTD-REG-S     4.00000%    18-29.03.23              3 596  000.00        3 782  093.00
                                                          0.06
    USD   AHB  SUKUK   CO LTD-REG-S     4.37500%    18-19.09.23                 2 300  000.00        2 464  306.25
                                                          0.04
    USD   AKBANK   TAS-REG-S     5.12500%    15-31.03.25                    1 200  000.00        1 207  725.00
                                                          0.02
    USD   AKCB  FINANCE    LTD-REG-S     4.75000%    18-09.10.23                 2 859  000.00        3 085  039.68
                                                          0.05
    USD   ALAM  SUTERA   REALTY   TBK  PT (PAY  IN KIND)   STEP  UP 20-02.11.25           615  000.00         439  263.75
                                                          0.01
    USD   ALDAR   SUKUK   LTD-REG-S     4.75000%    18-29.09.25                  550  000.00         611  875.00
                                                          0.01
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    7.50000%    16-15.05.26                8 090  000.00        8 415  784.30
                                                          0.14
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    7.50000%    16-15.05.26                4 391  000.00        4 566  640.00
                                                          0.08
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.50000%    15-12.11.25           514  000.00         566  620.75
                                                          0.01
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     8.25000%    18-09.05.28          16 213  000.00        16 920  292.12
                                                          0.29
    USD   ARABIAN    CENTRES    SUKUK   II LTD-REG-S     5.62500%    21-07.10.26           2 146  000.00        2 221  110.00
                                                          0.04
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.07.41                 55 995  379.00        20 903  774.91
                                                          0.35
    USD   ARMENIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.15000%    15-26.03.25             377  000.00         426  905.38
                                                          0.01
    USD   ATENTO   LUXCO   1 SA-REG-S    8.00000%    21-10.02.26                2 438  000.00        2 685  578.90
                                                          0.05
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.00000%    14-19.09.44           2 887  000.00        2 700  788.50
                                                          0.05
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.00000%    16-12.10.28           5 670  000.00        6 288  384.38
                                                          0.11
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.50000%    17-20.09.47           474  000.00         501  492.00
                                                          0.01
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.62500%    19-30.09.31                1 950  000.00        1 945  490.63
                                                          0.03
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    7.37500%    20-14.05.30                7 620  000.00        8 504  872.50
                                                          0.14
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.45000%    20-16.09.32                3 680  000.00        3 607  550.00
                                                          0.06
    USD   BANK  OF BAHRAIN    & KUWAIT-REG-S      5.50000%    19-09.07.24             1 924  000.00        2 027  775.75
                                                          0.03
    USD   BANK  TABUNGAN    NEGARA   PERSERO-REG-S-SUB        4.20000%    20-23.01.25          1 182  000.00        1 205  122.88
                                                          0.02
    USD   BELARUS    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.20000%    18-28.02.30             284  000.00         251  144.75
                                                          0.00
    USD   BELIZE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    STEP-DOWN     13-20.02.34              2 573  000.00        1 096  710.29
                                                          0.02
    USD   BHARTI   AIRTEL   INTL  NETHERLANDS     BV-REG-S    5.35000%    14-20.05.24         14 671  000.00        16 090  419.25
                                                          0.27
    USD   BIZ  FINANCE    PLC  FOR  UKREXIMBANK-REG-S        9.62500%    15-27.04.22          5 081  000.00         869  486.12
                                                          0.02
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 8.25000%    04-20.01.34             5 027  000.00        6 964  908.50
                                                          0.12
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 7.12500%    06-20.01.37              671  000.00         845  376.13
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.00000%    14-27.01.45             2 738  000.00        2 730  812.75
                                                          0.05
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 6.00000%    16-07.04.26              545  000.00         637  581.87
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.62500%    16-21.02.47              460  000.00         496  886.25
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.50000%    19-30.05.29             15 820  000.00        16 895  760.00
                                                          0.29
    USD   CBB  INTERNATIONAL      SUKUK   PROGRAMME-REG-S       6.25000%    20-14.11.24         2 200  000.00        2 393  600.00
                                                          0.04
    USD   CBB  INTERNATIONAL      SUKUK   PROGRAMME-REG-S       3.95000%    20-16.09.27         2 170  000.00        2 203  228.12
                                                          0.04
    USD   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      5.75000%    15-30.01.25              4 969  000.00        4 211  227.50
                                                          0.07
    USD   CENTRAL    CHINA   REAL  ESTATE-REG-S      7.75000%    20-24.05.24             1 120  000.00         897  610.00
                                                          0.02
                   *    *
    USD
        CFLD  CAYMAN   INVEST-REG-S      DEFAULTED     6.90000%    20-13.01.23            420  000.00         149  835.00
                                                          0.00
    USD   CHINA   AOYUAN   PROPERTY    GROUP   LTD-REG-S     5.88000%    21-01.03.27           430  000.00         337  630.62
                                                          0.01
    USD   CHINA   CONSTRUCTION      BANK  CORP-REG-S-SUB       4.25000%    19-27.02.29          1 384  000.00        1 481  572.00
                                                          0.03
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     7.50000%    17-28.06.23              2 721  000.00        1 170  030.00
                                                          0.02
    USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      5.95000%    14-08.05.24            200  000.00         224  037.50
                                                          0.00
    USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      6.45000%    14-11.06.34            550  000.00         742  946.88
                                                          0.01
    USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     7.37500%    19-09.04.24           725  000.00         723  550.00
                                                          0.01
    USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     5.95000%    21-29.09.24           470  000.00         451  200.00
                                                          0.01
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.00000%    16-25.08.21           3 029  000.00        3 028  621.37
                                                          0.05
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.25000%    17-21.04.22           3 162  000.00        3 216  939.75
                                                          0.05
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     2.12500%    21-03.06.26           1 172  000.00        1 167  296.53
                                                          0.02
    USD   CK HUTCHISON     INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.62500%    19-11.04.29           301  000.00         335  898.91
                                                          0.01
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 10.37500%     03-28.01.33                  660  000.00         982  905.00
                                                          0.02
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 8.12500%    04-21.05.24                 2 000  000.00        2 332  875.00
                                                          0.04
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 7.37500%    06-18.09.37                 2 753  000.00        3 569  952.75
                                                          0.06
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 6.12500%    09-18.01.41                 2 886  000.00        3 389  787.38
                                                          0.06
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.00000%    13-26.02.24                 3 160  000.00        3 316  617.50
                                                          0.06
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.62500%    14-26.02.44                 4 511  000.00        5 030  610.81
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.00000%    15-15.06.45                 13 120  000.00        13 671  860.01

                                                          0.23
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 2.62500%    13-15.03.23                 8 320  000.00        8 448  960.00
                                                          0.14
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         5.75000%    12-14.02.42           960  000.00        1 066  980.00
                                                          0.02
    USD   COMPETITION     TEAM  TECHNOLOGIES      LTD-REG-S     3.75000%    19-12.03.24         1 555  000.00        1 662  197.81
                                                          0.03
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     5.62500%    13-18.10.43           967  000.00        1 294  450.38
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.87500%    14-04.11.44          1 023  000.00        1 263  277.12
                                                          0.02
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     6.15000%    19-17.09.25           3 941  000.00        4 221  796.25
                                                          0.07
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     4.80000%    20-06.08.30           823  000.00         838  071.19
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     2.70000%    21-12.07.26           1 072  000.00        1 013  040.00
                                                          0.02
    USD   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.00000%    13-26.01.24               1 597  000.00        1 803  412.25
                                                          0.03
    USD   DAR  AL-ARKAN    SUKUK   CO LTD-REG-S     6.87500%    18-21.03.23              200  000.00         207  225.00
                                                          0.00
    USD   DAR  AL-ARKAN    SUKUK   CO LTD-REG-S     6.75000%    19-15.02.25              670  000.00         694  203.75
                                                          0.01
    USD   DAR  AL-ARKAN    SUKUK   CO LTD-REG-S     6.87500%    20-26.02.27             1 936  000.00        1 955  723.00
                                                          0.03
    USD   DEVELOPMENT     BANK  OF MONGOLIA    LLC-REG-S     7.25000%    18-23.10.23          3 368  000.00        3 608  601.50
                                                          0.06
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     2.95000%    20-16.01.26                  5 095  000.00        5 302  939.69
                                                          0.09
    USD   DNO  ASA-144A-REG-S       8.75000%    18-31.05.23                   3 601  368.00        3 709  409.04
                                                          0.06
    USD   DNO  ASA-144A-REG-S       8.37500%    19-29.05.24                   4 550  000.00        4 777  500.00
                                                          0.08
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.87500%    13-18.04.24                2 600  000.00        2 752  425.00
                                                          0.05
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       7.45000%    14-30.04.44                 790  000.00         962  713.75
                                                          0.02
                  *    *
    USD
        EA PARTNERS    I BV-REG-S    DEFAULTED     6.87500%    15-28.09.20            4 113  000.00        1 663  996.82
                                                          0.03
                   *    *
    USD
        EA PARTNERS    II BV-REG-S    DEFAULTED     6.75000%    16-01.06.21           1 710  000.00         17 100.00
                                                          0.00
    USD   EASY  TACTIC   LTD-REG-S     8.62500%    19-27.02.24                  360  000.00         248  400.00
                                                          0.00
    USD   EASY  TACTIC   LTD-REG-S     11.75000%     21-02.08.23                  388  000.00         289  254.00
                                                          0.00
    USD   EHI  CAR  SERVICES    LTD-REG-S     7.75000%    21-14.11.24                270  000.00         267  300.00
                                                          0.00
    USD   EL FONDO   MIVIVIENDA-REG-S        3.50000%    13-31.01.23                1 950  000.00        2 001  553.13
                                                          0.03
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.65000%    05-15.06.35              257  000.00         224  955.32
                                                          0.00
    USD   EL SUKUK   CO LTD-REG-S     1.82700%    20-23.09.25                 1 350  000.00        1 360  546.87
                                                          0.02
    USD   ELECT   GLOBAL   INVESTMENTS     LTD-REG-S     4.85000%    20-PRP            458  000.00         477  466.70
                                                          0.01
    USD   ETHIOPIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.62500%    14-11.12.24           10 560  000.00        9 367  380.00
                                                          0.16
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      8.25000%    19-24.01.24           2 365  000.00        2 581  249.69
                                                          0.04
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     3.37500%    16-05.08.26             380  000.00         406  196.25
                                                          0.01
    USD   FORMOSA    GROUP   CAYMAN   LTD-REG-S     3.37500%    15-22.04.25             1 458  000.00        1 551  459.98
                                                          0.03
    USD   FOXCONN    FAR  EAST  LTD-REG-S     2.50000%    20-28.10.30                870  000.00         881  853.75
                                                          0.01
    USD   FPC  RESOURCES     LTD-REG-S     4.37500%    20-11.09.27                 320  000.00         341  660.00
                                                          0.01
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    13-12.12.24                4 180  014.00        4 427  679.83
                                                          0.07
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.95000%    15-16.06.25                6 125  000.00        6 637  203.13
                                                          0.11
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     2.62500%    20-31.03.36         14 474  000.00        14 311  167.50
                                                          0.24
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     3.25000%    20-30.09.40          7 250  000.00        7 331  562.50
                                                          0.12
    USD   GAZ  CAPITAL    SA/GAZPROM-REG-S        LPN  5.15000%    19-11.02.26            2 132  000.00        2 390  904.75
                                                          0.04
    USD   GAZPROM    PJSC  VIA  GAZ  FINANCE    PLC-REG-S     3.25000%    20-25.02.30          1 280  000.00        1 273  840.00
                                                          0.02
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     10.75000%     15-14.10.30              9 331  000.00        11 624  676.44
                                                          0.20
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    19-26.03.27               2 800  000.00        2 913  400.00
                                                          0.05
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.12500%    19-26.03.32               3 600  000.00        3 595  050.00
                                                          0.06
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.95000%    19-26.03.51               1 664  000.00        1 619  591.99
                                                          0.03
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    20-11.02.35               5 691  000.00        5 462  648.64
                                                          0.09
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.75000%    20-11.03.61               7 384  000.00        6 993  109.51
                                                          0.12
    USD   GLOBAL   LOGISTIC    PROPERTIES     LTD-REG-S     3.87500%    15-04.06.25           3 172  000.00        3 358  949.75
                                                          0.06
    USD   GOHL  CAPITAL    LTD-REG-S     4.25000%    17-24.01.27                19 273  000.00        20 366  742.75
                                                          0.34
    USD   GREENKO    DUTCH   BV-REG-S    3.85000%    21-29.03.26                 7 226  000.00        7 272  517.37
                                                          0.12
    USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.55000%    19-29.01.25            2 736  000.00        2 785  248.00
                                                          0.05
    USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.95000%    19-29.07.26            1 180  000.00        1 251  021.25
                                                          0.02
    USD   GTLK  EUROPE   CAPITAL    DAC-REG-S     5.95000%    19-17.04.25              2 175  000.00        2 399  025.00
                                                          0.04
    USD   HKT  CAPITAL    NO 5 LTD-REG-S     3.25000%    19-30.09.29               1 870  000.00        2 016  364.53
                                                          0.03
    USD   HONGKONG    INTERNATIONAL      QINGDAO-REG-S      4.25000%    17-04.12.22           3 394  000.00        3 436  000.75
                                                          0.06
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    05-12.10.35              3 303  000.00        5 298  837.75
                                                          0.09
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    07-17.02.37               493  000.00         686  132.75
                                                          0.01
    USD   IRAQ  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.80000%    06-15.01.28             12 726  000.00        9 853  900.88
                                                          0.17
    USD   IRAQ  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75200%    17-09.03.23              4 835  000.00        4 903  898.75
                                                          0.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                182/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ISRAEL,    STATE   OF 3.87500%    20-03.07.50                    2 309  000.00        2 729  382.31

                                                          0.05
    USD   ISRAEL,    STATE   OF 4.50000%    20-03.04.20                     810  000.00        1 048  190.63
                                                          0.02
    USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    17-15.06.33             2 711  000.00        2 922  458.00
                                                          0.05
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 9.25000%    05-17.10.25                  496  000.00         598  703.00
                                                          0.01
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    7.37500%    17-10.10.47                4 250  000.00        4 451  343.75
                                                          0.08
    USD   JSW  STEEL   LTD-REG-S     5.95000%    19-18.04.24                  1 634  000.00        1 712  432.00
                                                          0.03
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     9.37500%    17-30.06.24             2 230  000.00        1 739  818.12
                                                          0.03
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     11.70000%     21-11.11.25              850  000.00         656  625.00
                                                          0.01
    USD   KAZAKHSTAN     TEMIR   ZHOLY   FINANCE    BV-REG-S    6.95000%    12-10.07.42         2 037  000.00        2 825  446.32
                                                          0.05
    USD   KING  POWER   CAPITAL    LTD-REG-S     5.62500%    14-03.11.24              2 300  000.00        2 602  306.25
                                                          0.04
    USD   KOOKMIN    BANK-REG-S-SUB       2.50000%    20-04.11.30                 1 061  000.00        1 074  092.74
                                                          0.02
    USD   KUNMING    RAIL  TRANSIT    GROUP   CO LTD-REG-S     3.50000%    19-12.12.22          858  000.00         860  145.00
                                                          0.01
    USD   KUNZHI   LTD-REG-S     6.25000%    18-17.10.20                     310  000.00         25 342.50
                                                          0.00
    USD   KUWAIT   PROJECTS    CO SPC  LTD-REG-S     5.00000%    16-15.03.23             300  000.00         306  618.75
                                                          0.01
    USD   KWG  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.00000%    21-14.08.26              2 665  000.00        2 391  837.50
                                                          0.04
    USD   KWG  PROPERTY    HOLDING    LTD-REG-S     7.40000%    20-13.01.27              410  000.00         382  017.50
                                                          0.01
    USD   LAMAR   FUNDING    LTD-REG-S     3.95800%    15-07.05.25                3 640  000.00        3 639  545.00
                                                          0.06
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.75000%    12-29.11.27           825  000.00         99 000.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.00000%    12-27.01.23           564  000.00         67 680.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.20000%    15-26.02.25          4 600  000.00         552  000.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.05000%    15-02.11.35           765  000.00         91 800.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    15-03.11.28          5 549  000.00         665  880.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    16-22.04.24           390  000.00         45 825.00
                                                          0.00
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     6.85000%    16-25.05.29             5 109  000.00         610  844.81
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.85000%    17-23.03.27          7 906  000.00         948  720.00
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.25000%    17-23.03.37           693  000.00         84 026.25
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.00000%    17-23.03.32          1 098  000.00         131  760.00
                                                          0.00
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     8.25000%    18-17.05.34            12 419  000.00        1 473  203.88
                                                          0.03
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     8.20000%    18-17.05.33             180  000.00         21 633.75
                                                          0.00
    USD   LIMA  METRO   LINE  2 FINANCE    LTD-REG-S     4.35000%    19-05.04.36           4 350  000.00        4 491  638.75
                                                          0.08
    USD   LIMAK   ISKENDERUN     ULUSLARARASI-REG-S         9.50000%    21-10.07.36           2 020  000.00        2 114  056.25
                                                          0.04
    USD   MAF  SUKUK   LTD-REG-S     4.63800%    19-14.05.29                   685  000.00         772  686.85
                                                          0.01
    USD   MAR  SUKUK   LTD-REG-S     2.21000%    20-02.09.25                  3 792  000.00        3 889  881.00
                                                          0.07
    USD   MARB  BONDCO   PLC-REG    S-3.95000%     21-29.01.31                 5 999  000.00        5 801  033.00
                                                          0.10
    USD   MARBLE   II PTE  LTD-REG-S     5.30000%    17-20.06.22                 686  000.00         686  233.24
                                                          0.01
    USD   MASHREQBANK     PSC-REG-S     4.25000%    19-26.02.24                 2 081  000.00        2 221  207.37
                                                          0.04
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.25000%    19-26.04.26             1 201  000.00        1 232  436.17
                                                          0.02
    USD   METINVEST     BV-REG-S    7.75000%    18-23.04.23                   3 366  000.00        3 583  317.38
                                                          0.06
    USD   METINVEST     BV-REG-S    7.75000%    19-17.10.29                   1 345  000.00        1 481  853.75
                                                          0.03
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     5.50000%    16-31.10.46             1 500  000.00        1 512  037.50
                                                          0.03
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     3.87500%    17-30.04.28             3 880  000.00        4 091  702.50
                                                          0.07
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    16-31.10.46             1 561  000.00        1 573  527.03
                                                          0.03
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     3.87500%    17-30.04.28              840  000.00         885  832.50
                                                          0.02
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    17-31.07.47            13 017  000.00        13 147  170.00
                                                          0.22
    USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    4.62500%    17-10.08.30                5 540  000.00        5 851  625.00
                                                          0.10
    USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    5.62500%    17-10.08.37                3 384  000.00        3 673  332.00
                                                          0.06
    USD   MINERA   Y METALURGICA     DEL  BOLEO-REG-S     3.25000%    19-17.04.24           357  000.00         378  263.82
                                                          0.01
    USD   MINMETALS     BOUNTEOUS     FIN  BVI  LTD-REG-S     4.20000%    16-27.07.26          3 500  000.00        3 868  156.25
                                                          0.07
    USD   MODERN   LAND  CHINA   CO LTD-REG-S     11.95000%     20-04.03.24              950  000.00         806  787.50
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        MODERNLA    OVE  PTE  LTD-REG-S     DEFAULTED     6.95000%    17-13.04.24           330  000.00         150  315.00
                                                          0.00
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    5.12500%    20-07.04.26              5 159  000.00        5 410  501.25
                                                          0.09
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    4.45000%    21-07.07.31              2 017  000.00        1 950  196.96
                                                          0.03
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF THE-REG-S     5.50000%    12-11.12.42              5 629  000.00        6 446  260.44
                                                          0.11
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    4.25000%    12-11.12.22                862  000.00         901  490.38
                                                          0.02
    USD   NAKILAT    INC-REG-S     6.06700%    06-31.12.33                   2 665  000.00        3 204  250.60
                                                          0.05
    USD   NWD  MTN  LTD-REG-S     4.12500%    19-18.07.29                   4 374  000.00        4 578  746.94
                                                          0.08
    USD   OI SA (PIK)   10.00000%     18-27.07.25                     1 555  000.00        1 528  565.00
                                                          0.03
                                183/452

                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    USD   OIL  INDIA   INTERNATIONAL      PTE  LTD-REG-S     4.00000%    17-21.04.27          2 840  000.00        3 023  357.50
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                184/452




















                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   OIL  INDIA   LTD-REG-S     5.12500%    19-04.02.29                  1 953  000.00        2 209  087.13

                                                          0.04
    USD   OILFLOW    SPV  1 DAC-REG-S     12.00000%     17-13.01.22                2 260  000.00         818  361.78
                                                          0.01
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    20-28.10.27           5 819  000.00        6 488  185.00
                                                          0.11
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.37500%    20-28.10.32           4 208  000.00        4 808  955.01
                                                          0.08
    USD   OMAN  SOVEREIGN     SUKUK   CO-REG-S    4.87500%    21-15.06.30              4 684  000.00        4 885  997.50
                                                          0.08
    USD   OZTEL   HOLDINGS    SPC-REG-S     6.62500%    18-24.04.28                7 255  000.00        7 968  257.19
                                                          0.13
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 8.87500%    97-30.09.27                   536  000.00         739  613.00
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 7.12500%    05-29.01.26                   171  000.00         211  965.19
                                                          0.00
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 6.70000%    06-26.01.36                  1 469  000.00        2 008  673.87
                                                          0.03
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    13-29.04.53                  3 562  000.00        3 963  392.87
                                                          0.07
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.00000%    14-22.09.24                   476  000.00         516  251.75
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.75000%    15-16.03.25                   510  000.00         553  445.63
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    18-16.04.50                  7 338  000.00        8 371  282.13
                                                          0.14
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.00000%    16-15.04.26               6 962  000.00        7 811  799.12
                                                          0.13
    USD   PELABUHAN     INDONESIA     II PT-REG-S    4.25000%    15-05.05.25             2 400  000.00        2 616  450.00
                                                          0.04
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.39200%    20-23.01.26                   2 380  000.00        2 435  483.75
                                                          0.04
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.78300%    20-23.01.31                   8 390  000.00        8 420  413.75
                                                          0.14
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 7.35000%    05-21.07.25                    990  000.00        1 206  438.75
                                                          0.02
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 8.75000%    03-21.11.33                   1 501  000.00        2 333  867.38
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.37500%    18-25.01.29           2 250  000.00        2 607  187.50
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    3.87500%    19-17.07.29           2 160  000.00        2 285  955.00
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     3.80000%    20-23.06.50              815  000.00         853  610.63
                                                          0.01
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     2.55000%    21-09.06.31             2 040  000.00        2 050  424.40
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.75000%    12-17.05.35          1 493  000.00         63 452.50
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-16.05.24         33 023  021.00        1 403  478.39
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  7.75000%    06-14.01.31               522  000.00         769  395.38
                                                          0.01
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  6.37500%    09-23.10.34               682  000.00         961  747.88
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.95000%    15-20.01.40               934  000.00        1 045  087.62
                                                          0.02
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     4.50000%    19-18.06.29              3 830  000.00        4 098  818.13
                                                          0.07
    USD   PTTEP   CANADA   INTERNATIONAL      FIN-REG-S     6.35000%    12-12.06.42           1 020  000.00        1 435  841.25
                                                          0.02
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.62500%    16-02.06.46                 1 250  000.00        1 572  890.62
                                                          0.03
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.25000%    16-02.06.26                 1 235  000.00        1 350  240.93
                                                          0.02
    USD   QIB  SUKUK   LTD-REG-S     1.950000%     20-27.10.25                  2 850  000.00        2 877  253.12
                                                          0.05
    USD   QIIB  SENIOR   SUKUK   LTD-REG-S     4.26400%    19-05.03.24                492  000.00         529  668.75
                                                          0.01
    USD   REDSUN   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     7.30000%    21-13.01.25            1 150  000.00         973  403.12
                                                          0.02
    USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        3.50000%    17-01.09.32              8 690  000.00        9 017  504.38
                                                          0.15
    USD   RONGXINGDA     DEVELOPMENT     BVI  LTD-REG-S     8.00000%    19-24.04.22           2 294  000.00        1 285  070.12
                                                          0.02
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.75000%    16-27.05.26              19 000  000.00        21 616  062.50
                                                          0.37
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.25000%    17-23.06.27               8 000  000.00        8 954  500.00
                                                          0.15
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    12.75000%     98-24.06.28              4 000  000.00        6 713  250.00
                                                          0.11
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    STEP-UP    00-31.03.30               15 330  070.00        3 954  367.61
                                                          0.07
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.87500%    13-16.09.23                600  000.00         651  487.50
                                                          0.01
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    5.87500%    13-16.09.43               4 000  000.00        5 405  750.00
                                                          0.09
    USD   RZD  CAP  PLC/RUSSIAN     RAILWAYS    LPN-REG-S     5.70000%    12-05.04.22          2 850  000.00        2 938  706.25
                                                          0.05
    USD   SABIC   CAPTIAL    BV-REG-S    2.15000%    20-14.09.30                  665  000.00         649  414.06
                                                          0.01
    USD   SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    4.12500%    12-01.11.22               18 644  000.00        13 095  079.50
                                                          0.22
    USD   SAMBA   FUNDING    LTD-REG-S     2.90000%    20-29.01.27                2 100  000.00        2 202  768.75
                                                          0.04
    USD   SANDS   CHINA   LTD  5.12500%    19-08.08.25                    2 549  000.00        2 851  132.97
                                                          0.05
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKUK   2-REG-S    5.06000%    13-08.04.43          1 450  000.00        1 752  506.25
                                                          0.03
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKIK   CO REG-S   5.50000%    14-08.04.44         3 931  000.00        5 017  675.81
                                                          0.09
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKUK   CO-REG-S    4.22200%    18-27.01.24          624  000.00         672  867.00
                                                          0.01
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKUK   CO-REG-S    4.72300%    18-27.09.28         1 399  000.00        1 641  464.18
                                                          0.03
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.25000%    19-16.01.50         4 062  000.00        5 348  638.50
                                                          0.09
    USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.25000%    17-23.05.33               2 841  000.00        2 997  787.69
                                                          0.05
    USD   SEPLAT   PETROLEUM     DEVELOPMENT     CO-REG-S    7.75000%    21-01.04.26          5 977  000.00        6 208  309.90
                                                          0.11
    USD   SHANDONG    IRON  AND  STEEL   XINHENG-REG-S      6.50000%    20-05.11.23          2 247  000.00        2 336  599.12
                                                          0.04
    USD   SHANDONG    IRON  AND  STEEL   XINHENG-REG-S      4.80000%    21-28.07.24          1 408  000.00        1 410  647.04
                                                          0.02
    USD   SHANGHAI    PORT  GROUP   BVI  DEVELOP-REG-S      2.85000%    19-11.09.29           300  000.00         315  150.00
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                185/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SHANGHAI    PORT  GRP  BVI  DEP  2 CO LTD-REG-S     20-13.07.30              671  000.00         681  400.50

                                                          0.01
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     3.23400%    19-23.10.29             3 270  000.00        3 324  772.49
                                                          0.06
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD  2.94200%    20-10.06.27                1 649  000.00        1 686  617.81
                                                          0.03
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    16-12.10.28               12 951  000.00        13 378  383.00
                                                          0.23
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.00000%    16-12.10.46               14 716  000.00        13 909  379.26
                                                          0.24
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    18-22.06.30                1 575  000.00        1 787  428.12
                                                          0.03
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 6.30000%    18-22.06.48                2 480  000.00        2 702  115.00
                                                          0.05
    USD   SOUTHERN    GAS  CORRIDOR    CJSC-REG-S     6.87500%    16-24.03.26            25 231  000.00        29 950  773.96
                                                          0.51
    USD   SOVCOMBANK     CAP  DAC-REG-S-SUB      8.00000%    19-07.04.30              2 720  000.00        2 938  960.00
                                                          0.05
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.85000%    15-03.11.25            200  000.00         127  725.00
                                                          0.00
    USD   SSMS  PLANTATION     HOLDINGS    PTE  LTD-REG-S     7.75000%    18-23.01.23           500  000.00         392  906.25
                                                          0.01
    USD   STAR  ENERGY   GEOTHERMAL     DARAJAT    II-REG-S    4.85000%    20-14.10.38         2 375  000.00        2 595  132.81
                                                          0.04
    USD   STATE   OIL  OF THE  AZERBAIJAN     REP-REG-S     6.95000%    15-18.03.30          10 108  000.00        12 561  085.25
                                                          0.21
    USD   STILLWATER     MINING   CO-REG-S    6.12500%    17-27.06.22               2 456  000.00        2 453  697.50
                                                          0.04
    USD   STILLWATER     MINING   CO-REG-S    7.12500%    17-27.06.25               9 376  000.00        9 679  548.00
                                                          0.16
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.95000%    19-11.10.23             1 435  000.00        1 407  465.93
                                                          0.02
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.50000%    19-01.02.24             1 420  000.00        1 363  910.00
                                                          0.02
    USD   SURA  ASSET   MANAGEMENT     SA-REG-S    4.87500%    14-17.04.24              405  000.00         435  324.37
                                                          0.01
    USD   TABREED    SUKUK   SPC  LTD-REG-S     5.50000%    18-31.10.25               2 632  000.00        3 034  202.50
                                                          0.05
    USD   TALENT   YIELD   INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.12500%    21-06.05.31           1 903  000.00        2 001  992.54
                                                          0.03
    USD   TAQA  ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO-REG-S    6.50000%    06-27.10.36          680  000.00         984  852.50
                                                          0.02
    USD   THIRD   PAKISTAN    INTERNATIONAL      SUK-REG-S     5.50000%    16-13.10.21           206  000.00         207  004.25
                                                          0.00
    USD   TIANQI   FINCO   CO LTD-REG-S     3.75000%    17-28.11.22                400  000.00         357  700.00
                                                          0.01
    USD   TIMES   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.20000%    20-22.03.26             3 365  000.00        3 077  502.81
                                                          0.05
    USD   TINGYI   CAYMAN   ISLANDS    HOLD  CORP-REG-S     1.62500%    20-24.09.25           755  000.00         754  094.00
                                                          0.01
    USD   TML  HOLDINGS    PTE  LTD-REG-S     4.34000%    21-09.06.26                690  000.00         669  300.00
                                                          0.01
    USD   TNB  GLOBAL   VENTURES    CAPITAL-REG-S      4.85100%    18-01.11.28            2 467  000.00        2 923  857.56
                                                          0.05
    USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S     7.00000%    18-01.03.25                   800  000.00         692  250.00
                                                          0.01
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    14-22.03.24                  3 920  000.00        4 068  960.00
                                                          0.07
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.25000%    15-14.04.26                  3 040  000.00        2 937  970.00
                                                          0.05
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.12500%    18-24.10.28                  1 351  000.00        1 386  717.07
                                                          0.02
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.37500%    20-14.10.25                  3 020  000.00        3 171  566.25
                                                          0.05
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.87500%    21-26.06.31                  6 212  000.00        6 066  406.26
                                                          0.10
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     8.12500%    19-28.03.24           5 050  000.00        5 494  400.00
                                                          0.09
    USD   UNITED   BANK  FOR  AFRICA   PLC-REG-S     7.75000%    17-08.06.22            3 428  000.00        3 542  195.25
                                                          0.06
    USD   UPL  CORP  LTD-REG-S     4.62500%    20-16.06.30                   2 520  000.00        2 724  435.00
                                                          0.05
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 7.62500%    06-21.03.36                   781  715.00        1 187  620.52
                                                          0.02
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 5.10000%    14-18.06.50                  2 445  915.00        3 198  492.46
                                                          0.05
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.97500%    18-20.04.55                  6 867  506.00        8 862  516.49
                                                          0.15
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.37500%    19-23.01.31                   828  000.00         968  656.49
                                                          0.02
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.87500%    09-10.11.39                   2 040  000.00        2 874  870.00
                                                          0.05
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  8.25000%    04-17.01.34                   2 250  000.00        3 319  290.00
                                                          0.06
    USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     9.25000%    19-23.04.26           200  000.00         164  475.00
                                                          0.00
    USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     8.00000%    19-23.04.23           200  000.00         185  225.00
                                                          0.00
    USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     8.95000%    21-11.03.25          2 565  000.00        2 413  665.00
                                                          0.04
    USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     13.87500%     20-21.01.24          500  000.00         526  500.00
                                                          0.01
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF REG-S   DEFAULTED     11.75000%     11-21.10.26          4 098  600.00         414  983.25
                                                          0.01
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     9.00000%    08-07.05.23            378  000.00         37 800.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     9.25000%    08-07.05.28           2 977  000.00         301  421.25
                                                          0.01
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     12.75000%     10-23.08.22          2 305  600.00         230  560.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     11.95000%     11-05.08.31          6 682  000.00         676  552.50
                                                          0.01
                  *    *
    USD
        VENEZUELA,     REPUBLIC    OF  DEFAULTED     9.25000%    97-15.09.27            1 002  000.00         100  200.00
                                                          0.00
    USD   VTB  BK OJSC  VIA  VTB  CPTL-REG-S-SUB       LPN  6.95000%    12-17.10.22          5 600  000.00        5 884  550.00
                                                          0.10
    USD   WANDA   GROUP   OVERSEAS    LTD-REG-S     8.87500%    20-21.03.23              720  000.00         655  200.00
                                                          0.01
    USD   WEST  CHINA   CEMENT   LTD-REG-S     4.95000%    21-08.07.26                300  000.00         292  500.00
                                                          0.01
    USD   WOORI   BANK-REG-S-SUB       4.75000%    14-30.04.24                   800  000.00         877  650.00
                                                          0.02
    USD   XIAOMI   BEST  TIME  INTER   LTD-REG-S     2.87500%    21-14.07.31             806  000.00         806  403.00
                                                          0.01
    USD   XIAOMI   BEST  TIME  INTER   LTD-REG-S     4.10000%    21-14.07.51            2 909  000.00        2 959  543.88
                                                          0.05
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   XINGSHENG     BVI  CO LTD-REG-S     3.37500%    19-25.07.22               1 445  000.00        1 468  987.00

                                                          0.03
    USD   YUNDA   HOLDING    INVESTMENT     LTD-REG-S     2.25000%    20-19.08.25           1 181  000.00        1 165  009.26
                                                          0.02
    USD   YUZHOU   GROUP   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     6.35000%    21-13.01.27            970  000.00         639  169.38
                                                          0.01
    USD   ZAMBIA,REPUBLIC       OF-REG-S    5.37500%    12-20.09.22                7 779  000.00        4 977  587.62
                                                          0.08
    USD   ZHONGSHENG     GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     3.00000%    21-13.01.26            783  000.00         798  317.44
                                                          0.01
    米ドル合計                                             940  013  651.28
                                                         15.90
    債券、固定利付債合計                                            1 037  223  883.80

                                                         17.54
    債券、変動利付債

    USD

    USD   AIRPORT    AUTHORITY-REG-S       2.100%/VAR     20-PRP                1 796  000.00        1 806  506.60
                                                          0.03
    USD   AKBANK   TAS-144A-SUB      6.800%/VAR     21-22.06.31                  520  000.00         520  650.00
                                                          0.01
    USD   AL AHLI  BANK  OF KUWAIT   KSCP  7.250%/VAR     18-PRP              1 697  000.00        1 797  016.94
                                                          0.03
    USD   BANCO   DAVIVIENDA     SA-REG-S-SUB      6.650%/VAR     21-PRP             4 407  000.00        4 627  350.00
                                                          0.08
    USD   BANCOLOMBIA     SA-SUB   4.625%/VAR     19-18.12.29                  5 126  000.00        5 150  348.50
                                                          0.09
    USD   BANK  OF CHINA   HONG  KONG  LTD-REG-S-SUB      5.900%/VAR     18-PRP         2 185  000.00        2 352  152.50
                                                          0.04
    USD   BANK  OF EAST  ASIA  LTD/THE-REG-S-SUB        4.000%/VAR     16-03.11.26          3 123  000.00        3 141  455.99
                                                          0.05
    USD   BURGAN   BANK  SAK-REG-S-SUB      5.749%/VAR     19-PRP                700  000.00         708  881.25
                                                          0.01
    USD   CASHLD   FLR  REG-S-SUB     4.000%/VAR     21-PRP                 6 595  000.00        6 667  545.00
                                                          0.11
    USD   CCB  LIFE  INSURANCE     CO LTD-REG-S-SUB      4.500%/VAR     17-21.04.77          2 839  000.00        2 871  471.06
                                                          0.05
    USD   CELESTIAL     MILES   LTD-REG-S     5.750%/VAR     19-PRP               1 622  000.00        1 718  927.31
                                                          0.03
    USD   CHINA   CONSTRUCTION      BK CORP-REG-S-SUB       2.450%/VAR     20-24.06.30          3 863  000.00        3 951  849.00
                                                          0.07
    USD   CHINA   MINMETALS     CORP-REG-S     3.750%/VAR     17-PRP              11 616  000.00        11 868  648.00
                                                          0.20
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.100%/VAR     19-PRP           558  000.00         580  250.25
                                                          0.01
    USD   CLP  POWER   HK FINANCE    LTD-REG-S-SUB      3.550%/VAR     19-PRP           400  000.00         417  026.40
                                                          0.01
    USD   CMHI  FINANCE    BVI  CO LTD-REG-S-SUB      3.500%/VAR     20-PRP           1 090  000.00        1 114  048.12
                                                          0.02
    USD   DIANJIAN    HAIYU   LTD-REG-S     3.450%/VAR     20-PRP                692  000.00         699  750.40
                                                          0.01
    USD   DIANJIAN    INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     4.600%/VAR     18-PRP        2 044  000.00        2 115  540.00
                                                          0.04
    USD   DIB  TIER  1 SUKUK   3 LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP           1 330  000.00        1 433  075.00
                                                          0.02
    USD   ELECT   GLOBAL   INVESTMENTS     LTD-REG-S-SUB      4.100%/VAR     20-PRP         3 110  000.00        3 177  487.00
                                                          0.05
    USD   EMIRATES    NBD  PJSC-REG-S-SUB       6.125%/VAR     19-PRP              2 318  000.00        2 478  086.87
                                                          0.04
    USD   FIRST   ABU  DHABI   BANK-REG-S-SUB       4.500%/VAR     20-PRP            2 004  000.00        2 129  876.25
                                                          0.04
    USD   FIRSTRAND     BANK  LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     18-23.04.28              750  000.00         789  750.00
                                                          0.01
    USD   HEUNGKUK    LIFE  INSURANCE     CO-REG-S-SUB      4.475%/VAR     17-09.11.47          3 000  000.00        3 048  375.00
                                                          0.05
    USD   HONG  KONG  AIRPORT    AUTHORITY     2.400%/VAR     20-PRP               670  000.00         670  087.10
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.500%/VAR     17-PRP            10 860  000.00        8 470  800.00
                                                          0.14
    USD   JOLLIBEE    WORLDWIDE     PTE  LTD-REG-S     3.900%/VAR     20-PRP           6 060  000.00        6 042  198.75
                                                          0.10
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     10.875%/VAR     20-PRP             920  000.00         778  147.50
                                                          0.01
    USD   KING  TALENT   MANAGEMENT     LTD-REG-S-SUB      5.600%/VAR     17-PRP           200  000.00         183  100.00
                                                          0.00
    USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S-SUB      6.375%/VAR     18-PRP          3 100  000.00        3 375  125.00
                                                          0.06
    USD   MCC  HOLDING    HONG  KONG  CORP  LTD-REG-S-SUB      3.250%/VAR     20-PRP         574  000.00         580  744.50
                                                          0.01
    USD   NBK  TIER  1 FINANCING     2 LTD-REG-S-SUB      4.500%/VAR     19-PRP         12 194  000.00        12 657  372.00
                                                          0.21
    USD   NBK  TIER  1 FINANCING     LTD-REG-S-SUB      3.625%/VAR     21-PRP           3 420  000.00        3 422  137.50
                                                          0.06
    USD   NETWORK    I2I  LTD-REG-S-SUB      5.650%/VAR     19-PRP               3 401  000.00        3 567  436.44
                                                          0.06
    USD   NETWORK    I2I  LTD-REG-S-SUB      VAR  21-PRP                  1 080  000.00        1 069  402.50
                                                          0.02
    USD   NWD  FINANCE    BVI  LTD-REG-S     5.250%/VAR     20-PRP                870  000.00         935  300.90
                                                          0.02
    USD   NWD  FINANCE    BVI  LTD-REG-S     4.125%/VAR     21-PRP                460  000.00         462  875.00
                                                          0.01
    USD   POWERCHINA     ROADBRIDGE     GRP  BRITISH-REG-S      3.080%/    VAR  21-PRP         794  000.00         793  952.36
                                                          0.01
    USD   RIZAL   COMMERCIAL     BANKING    CORP-REG-S-SUB       6.500%/VAR     20-PRP        1 090  000.00        1 145  726.25
                                                          0.02
    USD   ROYAL   CAPITAL    BV-REG-S    5.000%/VAR     20-PRP                2 130  000.00        2 258  199.38
                                                          0.04
    USD   SHINHAN    FINANCIAL     GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      2.875%VAR     21-PRP        2 030  000.00        2 008  015.10
                                                          0.03
    USD   SHINHAN    FINANCIAL     GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      5.875%/VAR     18-PRP        1 833  000.00        1 969  673.07
                                                          0.03
    USD   SMC  GLOBAL   POWER   HOLDINGS    CORP-REG-S     6.500%/VAR     19-PRP           870  000.00         883  756.87
                                                          0.02
    USD   SMC  GLOBAL   POWER   HOLDINGS    CORP-REG-S     7.000%/VAR     20-PRP          2 040  000.00        2 134  095.00
                                                          0.04
    USD   STANDARD    BANK  GROUP   LTD-REG-S-SUB      5.950%/VAR     19-31.05.29           2 498  000.00        2 651  470.87
                                                          0.05
    USD   SUNNY   EXPRESS    ENTERPRISES     CORP-REG-S     3.350%/VAR     19-PRP           840  000.00         857  482.50
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TRAFIGURA     GROUP   PTE  LTD-REG-S-SUB      6.875%/VAR     17-PRP           1 620  000.00        1 641  740.40

                                                          0.03
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    VAR  15-31.05.40                14 787  000.00        17 206  522.88
                                                          0.29
    USD   UPL  CORP  LTD-REG-S-SUB      5.250%/VAR     20-PRP                1 480  000.00        1 502  477.50
                                                          0.03
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF (PIK)   7.87500%    03-15.01.33               2 534  423.00        3 796  565.65
                                                          0.06
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     5.375%/VAR     17-PRP             810  000.00         595  350.00
                                                          0.01
    USD   ZHENRO   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     10.250%/VAR     19-PRP           1 510  000.00        1 523  967.50
                                                          0.03
    米ドル合計                                             148  349  789.96
                                                          2.51
    債券、変動利付債合計                                             148  349  789.96

                                                          2.51
    固定利付ゼロ・クーポン債

    USD

    USD   ECUADOR    SOCIAL   BOND  SARL-REG-S     0.00000%    20-30.01.35             7 910  000.00        5 848  336.74
                                                          0.10
    米ドル合計                                              5 848  336.74
                                                          0.10
    固定利付ゼロ・クーポン債合計                                              5 848  336.74

                                                          0.10
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAN-REG-S-SUB        7.500%/VAR     19-PRP         3 131  000.00        3 534  147.56
                                                          0.06
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NOR-REG-S-SUB      6.750%/VAR     19-PRP           4 660  000.00        4 993  190.00
                                                          0.08
    USD   EMIRATES    NBD  PJSC-REG-S-SUB       COCO  6.125%/VAR     20-PRP           1 766  000.00        1 934  653.00
                                                          0.03
    USD   KRUNG   THAI/CAYMAN     ISLANDS-REG-S-SUB        COCO  4.400%/VAR     21-PRP        3 966  000.00        4 018  906.44
                                                          0.07
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S-SUB      13.875%/VAR     19-PRP          8 590  000.00        9 921  450.00
                                                          0.17
    米ドル合計                                             24 402  347.00
                                                          0.41
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                             24 402  347.00

                                                          0.41
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                5 448  753  874.72
    合計                                                     92.12
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   ALFA  SAB  DE CV-REG-S    6.87500%    14-25.03.44                  2 625  000.00        3 500  765.63
                                                          0.06
    USD   BANGKOK    BANK  PUBLIC   CO LTD  HK-REG-S-SUB      9.02500%    97-15.03.29         1 580  000.00        2 209  827.50
                                                          0.04
    USD   BRAZIL   MINAS   SPE-REG-S     5.33300%    13-15.02.28                11 266  000.00        8 501  323.60
                                                          0.14
    USD   C&W  SENIOR   FIN  DESIGNATD     ACT  V CO-REG-S    6.87500%    17-15.09.27         5 447  000.00        5 774  310.23
                                                          0.10
    USD   C&W  SENIOR   FIN  DESIGNATD     ACT  V CO-REG-S    7.50000%    18-15.10.26         1 146  000.00        1 197  386.64
                                                          0.02
    USD   CAP  SA-REG-S    3.90000%    21-27.04.31                     2 510  000.00        2 504  509.38
                                                          0.04
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-REG-S    5.15000%    19-29.01.50         4 200  000.00        4 925  287.50
                                                          0.08
    USD   CIBANCO    SA INST  DE BANCA   MUTI  TRS-REG-S     4.37500%    21-22.07.31         4 847  000.00        4 727  085.22
                                                          0.08
    USD   DELTA   MERLIN   DUNIA   TE 1.50000%    21-26.06.28                 1 055  000.00         149  546.25
                                                          0.00
    USD   DIGICEL    INTL  FINANCE    LTD-144A    (PIK)   13.00000%     20-31.12.25           1 455  593.00        1 452  226.94
                                                          0.02
    USD   ECOPETROL     SA 5.37500%    15-26.06.26                     3 232  000.00        3 523  461.76
                                                          0.06
    USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    14-28.05.45                     10 325  000.00        10 936  033.50
                                                          0.18
    USD   ECOPETROL     SA 7.37500%    13-18.09.43                     2 390  000.00        2 914  724.50
                                                          0.05
    USD   FRESNILLO     PLC-REG-S     4.25000%    20-02.10.50                  1 150  000.00        1 196  934.37
                                                          0.02
    USD   INDIA   GREEN   ENERGY   HOLDINGS-REG-S       5.37500%    20-29.04.24             500  000.00         517  815.00
                                                          0.01
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    4.75000%    14-15.09.24                1 015  000.00        1 105  271.56
                                                          0.02
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.80000%    14-08.04.24          140  000.00         149  345.00
                                                          0.00
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.25000%    15-12.03.25          307  000.00         326  916.62
                                                          0.01
    USD   METALSA    SA DE CV-REG-S    3.75000%    21-04.05.31                 1 940  000.00        1 910  415.00
                                                          0.03
    USD   MINERA   MEXICO   SA DE CV-144A    4.50000%    19-26.01.50                810  000.00         913  275.00
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MINERA   MEXICO   SA DE CV-REG-S    4.50000%    19-26.01.50              5 462  000.00        6 158  405.00

                                                          0.10
    USD   MV24  CAPITAL    BV-REG-S    6.74800%    19-01.06.34                 18 611  000.00        18 899  002.90
                                                          0.32
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 5.62500%    10-18.11.50                    808  000.00        1 092  214.00
                                                          0.02
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.85000%    15-05.06.115               5 011  000.00        5 566  394.19
                                                          0.09
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    13-15.11.26         22 988  469.00         977  009.93
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-28.10.22         31 450  000.00        1 069  300.00
                                                          0.02
    USD   SACI  FALABELLA-REG-S       3.75000%    17-30.10.27                   818  000.00         874  442.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    DEFAULT    5.75000%    13-24.10.23           2 210  000.00        1 656  533.13
                                                          0.03
    USD   SIERRACOL     ENERGY   ANDINA   LLC-REG-S     6.00000%    21-15.06.28            1 500  000.00        1 501  875.00
                                                          0.03
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      6.95000%    14-30.01.44                   1 288  000.00        1 584  529.80
                                                          0.03
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-144A    5.25000%    20-05.02.25             970  000.00         965  635.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                             98 781  802.15
                                                          1.67
    ノート、固定利付債合計                                             98 781  802.15

                                                          1.67
    ノート、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   DELTA   MERLIN   DUNIA   TE 0.00000%    21-26.06.32                 1 055  000.00         55 585.31
                                                          0.00
    米ドル合計                                               55 585.31
                                                          0.00
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                               55 585.31

                                                          0.00
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   INDUSTRIAL     SA/GUATE-REG-S-SUB         4.875%/VAR     21-29.01.31          6 147  000.00        6 379  433.44
                                                          0.11
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-144A-SUB     5.125%/VAR     21-PRP                900  000.00         938  079.00
                                                          0.01
    米ドル合計                                              7 317  512.44
                                                          0.12
    ノート、変動利付債合計                                              7 317  512.44

                                                          0.12
    債券、固定利付債

    USD

    USD   1MDB  GLOBAL   INV-REG-S     4.40000%    13-09.03.23                 13 000  000.00        13 051  187.50
                                                          0.22
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    3.50000%    21-07.07.27              2 058  000.00        1 991  341.38
                                                          0.04
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.00000%    11-17.11.21          2 611  961.00         111  008.34
                                                          0.00
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INT-REG-S     4.00000%    16-15.08.26           4 923  000.00        5 346  993.38
                                                          0.09
    米ドル合計                                             20 500  530.60
                                                          0.35
    債券、固定利付債合計                                             20 500  530.60

                                                          0.35
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                 126  655  430.50
    合計                                                      2.14
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

    融商品
    ノート、固定利付債
    USD

    USD   ATP  TOWER   HOLDINGS    LLC-144A    4.05000%    21-27.04.26               2 280  000.00        2 334  150.00
                                                          0.04
    USD   COLBUN   SA-REG-S    3.15000%    20-06.03.30                     860  000.00         892  035.00
                                                          0.02
    USD   DIGICEL    GROUP   0.5  LTD  (PIK)   10.00000%     20-01.04.24              3 769  614.20        3 664  818.93
                                                          0.06
    USD   DIGICEL    INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     8.75000%    20-25.05.24         3 906  100.00        4 062  344.00
                                                          0.07
    USD   DIGICEL    INTL  FINANCE    LTD-REG-S     (PIK)   13.00000%     20-31.12.25           626  643.00         625  193.89
                                                          0.01
    USD   FEL  ENERGY   VI SARL-REG-S     5.75000%    20-01.12.40                4 516  000.00        4 755  577.27
                                                          0.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     6.87500%    20-15.10.27            3 334  000.00        3 613  222.50

                                                          0.06
    USD   INRETAIL    CONSUMER-REG-S       3.25000%    21-22.03.28                8 084  000.00        7 952  230.80
                                                          0.13
    USD   INTERCHILE     SA-144A    4.50000%    21-30.06.56                   1 670  000.00        1 776  462.50
                                                          0.03
    USD   JBS  USA  LUX  SA/FOOD/FINANCE       INC-REG-S     3.62500%    21-15.01.32          2 400  000.00        2 416  344.00
                                                          0.04
    USD   NATURA   COSMETICOS     SA-REG-S    4.12500%    21-03.05.28               7 266  000.00        7 442  200.50
                                                          0.13
    USD   NG PET  R&P  LATIN   AMERICA    SA-REG-S    3.50000%    21-02.08.28            7 530  000.00        7 334  220.00
                                                          0.12
    USD   PRUMO   PARTICIPACOES      E INVESTIMENT-REG-S        7.50000%    19-31.12.31         5 110  000.00        4 948  011.13
                                                          0.08
    USD   SABLE   INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     5.75000%    19-07.09.27          2 000  000.00        2 095  000.00
                                                          0.04
    USD   STONECO    LTD-REG-S     3.95000%    21-16.06.28                   3 080  000.00        3 049  200.00
                                                          0.05
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-REG-S     3.25000%    20-15.08.30           3 855  000.00        3 932  369.85
                                                          0.07
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-REG-S     2.62500%    20-15.08.25           5 470  000.00        5 604  726.10
                                                          0.09
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NETHERLANDS     7.12500%    20-31.01.25         4 726  000.00        5 175  324.44
                                                          0.09
    USD   VTR  COMUNICACIONES       SPA-REG-S     4.37500%    21-15.04.29               360  000.00         358  830.00
                                                          0.01
    米ドル合計                                             72 032  260.91
                                                          1.22
    ノート、固定利付債合計                                             72 032  260.91

                                                          1.22
    債券、固定利付債

    USD

    USD   ARABIAN    CENTRES    SUKUK   LTD-REG-S     5.37500%    19-26.11.24             1 165  000.00        1 204  901.25
                                                          0.02
    USD   TIGER   HOLDCO   PTE  LTD-REG-S-144A       13.00000%     21-10.06.23            1 417  500.00        1 432  560.94
                                                          0.02
    米ドル合計                                              2 637  462.19
                                                          0.04
    債券、固定利付債合計                                              2 637  462.19

                                                          0.04
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                  74 669  723.10
    いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                      1.26
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   CIBANCO    SA INSTITUCION     DE BANCA   M-144A   4.37500%    21-22.07.31          2 970  000.00        2 896  522.20
                                                          0.05
    USD   OCP  SA-144A    3.75000%    21-23.06.31                      3 090  000.00        3 129  590.62
                                                          0.05
    米ドル合計                                              6 026  112.82
                                                          0.10
    ノート、固定利付債合計                                              6 026  112.82

                                                          0.10
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                              6 026  112.82

                                                          0.10
    投資有価証券合計                                            5 656  105  141.14

                                                         95.62
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   08.09.21                         -1 046.00        -5 819  870.83

                                                         -0.10
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   08.09.21                                   -688  001.15
                                         -450.00                -0.01
    EUR   EURO-SCHATZ     FUTURE   08.09.21                                   -33  326.91
                                         -241.00                0.00
    EUR   EURO-BUXL     FUTURE   08.09.21                                  -4 348  518.33
                                         -245.00                -0.07
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.21                    -1 279.00        -2 735  190.34
                                                         -0.05
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.21                                 5 520  527.78
                                          698.00                0.09
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.21                              -2 998  062.81
                                         -598.00                -0.05
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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.21                               11 036.56

                                          988.00                0.00
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.21                              385  802.98
                                          730.00                0.01
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   21.09.21                            5 091  814.70
                                          463.00                0.09
    債券に係る金融先物合計                                             -5 613  788.35

                                                         -0.09
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                             -5 613  788.35

                                                         -0.09
    派生商品合計                                             -5 613  788.35

                                                         -0.09
    先渡為替契約

    購入通貨         購入額　売却通貨　　　　　              売却額　　　　        満期日
    USD     120  096  183.18      EUR     98 101  166.00      3.9.2021                3 693  510.38     0.06
    USD     128  390  680.13      EUR     105  407  000.00      15.9.2021                 3 289  175.61     0.05
    USD        7 272.95      EUR       6 000.00      15.9.2021                    151.90     0.00
    USD      2 739  353.19      EUR      2 256  000.00      15.9.2021                  61 836.57     0.00
    USD     132  410  937.22      EUR     110  756  677.66      10.9.2021                  973  361.67     0.02
    USD      2 934  138.05      EUR      2 458  039.00      3.9.2021                  17 533.48     0.00
    EUR      1 092  000.00      USD      1 304  374.23      15.9.2021                  -8 342.25     0.00
    USD      1 287  553.05      EUR      1 080  685.98      10.9.2021                   5 077.37     0.00
    USD      4 501  377.40      EUR      3 800  000.00      10.9.2021                  -8 172.70     0.00
    USD      3 467  952.69      EUR      2 930  000.00      3.9.2021                  -8 660.74     0.00
    EUR      1 281  247.87      USD      1 523  166.69      10.9.2021                  -2 679.46     0.00
    USD      2 659  499.83      EUR      2 251  563.76      16.8.2021                  -11  074.21     0.00
    USD      2 717  858.18      EUR      2 297  455.91      10.9.2021                  -8 587.22     0.00
    USD      3 468  655.74      EUR      2 937  000.00      15.9.2021                  -17  100.60     0.00
    EUR       932  934.13      USD      1 107  690.42      10.9.2021                   -555.37      0.00
    EUR    1 862  677  743.58      USD    2 211  846  000.00      20.8.2021                -2 272  586.37     -0.04
    SGD     15 172  626.55      USD     11 222  000.00      20.8.2021                  -17  336.83     0.00
    GBP     83 540  682.84      USD     115  766  000.00      20.8.2021                  389  800.74     0.01
    JPY    1 525  645  044.00      USD     13 860  000.00      20.8.2021                  42 981.23     0.00
    CHF     957  719  001.99      USD    1 047  867  000.00      20.8.2021                 9 369  691.55     0.16
    USD     16 000  000.00      EUR     13 507  136.41      20.8.2021                  -22  637.09     0.00
    USD      1 936  408.82      EUR      1 635  000.00      15.9.2021                  -4 078.62     0.00
    USD      2 931  988.18      EUR      2 474  433.30      10.9.2021                  -4 480.49     0.00
    USD       832  979.78      EUR      704  938.31      16.8.2021                  -3 145.75     0.00
    USD       716  121.96      EUR      606  000.00      15.9.2021                  -3 104.58     0.00
    USD      8 915  193.35      EUR      7 538  000.00      15.9.2021                  -31  225.21     0.00
    USD        7 096.13      EUR       6 000.00      15.9.2021                    -24.92     0.00
    USD      1 058  488.76      EUR      895  000.00      15.9.2021                  -3 735.25     0.00
    USD      2 664  106.56      EUR      2 258  199.68      10.9.2021                  -15  752.54     0.00
    USD       823  743.06      EUR      699  098.07      16.8.2021                  -5 455.38     0.00
    USD       551  797.09      EUR      468  602.76      31.8.2021                  -4 172.54     0.00
    EUR       758  172.94      USD      895  974.66      10.9.2021                   3 767.15     0.00
    USD       224  440.77      EUR      190  000.00      15.9.2021                  -1 059.30     0.00
    USD      3 023  176.09      EUR      2 559  922.31      10.9.2021                  -14  744.41     0.00
    USD       892  448.53      EUR      756  740.06      16.8.2021                  -5 118.93     0.00
    USD      3 811  730.42      EUR      3 235  841.00      3.9.2021                 -27  780.94     0.00
    EUR      2 069  675.63      USD      2 440  458.02      10.9.2021                  15 675.12     0.00
    USD     19 795  580.26      EUR     16 765  827.56      31.8.2021                  -96  088.67     0.00
    EUR      1 962  609.00      USD      2 313  067.77      3.9.2021                  15 680.63     0.00
    EUR       862  000.00      USD      1 015  257.57      15.9.2021                   7 800.64     0.00
    USD       155  126.55      EUR      131  000.00      15.9.2021                   -349.81      0.00
    EUR      2 575  933.66      USD      3 043  455.32      10.9.2021                  13 466.23     0.00
    USD      1 196  051.93      EUR      1 003  985.49      10.9.2021                   4 598.54     0.00
    先渡為替契約合計                                             15 306  058.63     0.26
                                                 208  822  751.85     3.53
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
                                                  -6 726  003.83     -0.11
    当座借越およびその他の短期負債
                                                  47 217  419.69     0.79
    その他の資産および負債
                                                5 915  111  579.13    100.00
    純資産総額
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    預託証券
    アメリカ合衆国

    USD
        AMER  EXPRESS    CO 5.2%-FRN    PERP  USD  ‘ B’               149  000.00         149  782.25
                                                          0.00
    アメリカ合衆国合計                                               149  782.25
                                                          0.00
    預託証券合計                                               149  782.25

                                                          0.00
    アセット・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   MIDOCEAN    CREDIT   CLO  III  -144A   3M LIBOR+112BP     18-21.04.31           3 000  000.00        2 964  555.97
                                                          0.05
    USD   OCP  CLO  LTD-144A    3M LIBOR+126BP     17-15.07.30                 2 000  000.00        2 000  267.60
                                                          0.04
    米ドル合計                                              4 964  823.57
                                                          0.09
    アセット・バック証券、変動利付債合計                                              4 964  823.57

                                                          0.09
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    0.75000%    19-21.05.23              400  000.00         482  563.68
                                                          0.01
    ユーロ合計                                               482  563.68
                                                          0.01
    USD

    USD   ABBOTT   LABORATORIES      3.40000%    16-30.11.23                   716  000.00         764  287.95
                                                          0.01
    USD   ABBOTT   LABORATORIES      1.15000%    20-30.01.28                  7 100  000.00        7 092  870.25
                                                          0.13
    USD   ABBVIE   INC  2.60000%    20-21.11.24                      5 825  000.00        6 162  405.15
                                                          0.11
    USD   ABBVIE   INC  2.95000%    20-21.11.26                      16 040  000.00        17 385  436.33
                                                          0.31
    USD   ABBVIE   INC  3.20000%    16-14.05.26                      1 690  000.00        1 842  587.95
                                                          0.03
    USD   ABBVIE   INC  3.20000%    20-21.11.29                      3 420  000.00        3 754  635.20
                                                          0.07
    USD   ABBVIE   INC  3.60000%    15-14.05.25                      7 260  000.00        7 932  185.91
                                                          0.14
    USD   ABBVIE   INC  4.05000%    20-21.11.39                      1 730  000.00        2 039  605.76
                                                          0.04
    USD   ABBVIE   INC  4.50000%    15-14.05.35                      1 500  000.00        1 843  125.86
                                                          0.03
    USD   ABN  AMRO  BANK  NV-144A-SUB     4.75000%    15-28.07.25                1 954  000.00        2 197  066.13
                                                          0.04
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   3.95000%    16-01.02.22            1 000  000.00        1 014  103.08
                                                          0.02
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   3.65000%    17-21.07.27            1 125  000.00        1 208  039.50
                                                          0.02
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   4.45000%    18-01.10.25            1 575  000.00        1 738  926.69
                                                          0.03
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   3.15000%    20-15.02.24            1 569  000.00        1 647  048.15
                                                          0.03
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   1.75000%    21-30.01.26            4 600  000.00        4 572  271.20
                                                          0.08
    USD   AERCAP   IRELAND    CAP/  GLBL  AVIATION    TRUST   6.50000%    20-15.07.25          640  000.00         749  202.74
                                                          0.01
    USD   AETNA   INC  3.50000%    14-15.11.24                       1 000  000.00        1 079  903.18
                                                          0.02
    USD   AGILENT    TECHNOLOGIES      INC  2.10000%    20-04.06.30                2 550  000.00        2 569  297.20
                                                          0.05
    USD   AGILENT    TECHNOLOGIES      INC  2.30000%    21-12.02.31                3 000  000.00        3 061  846.92
                                                          0.05
    USD   AIR  LEASE   CORP  1.87500%    21-15.08.26                     2 360  000.00        2 382  010.66
                                                          0.04
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.00000%    16-15.09.23                     750  000.00         783  759.56
                                                          0.01
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.25000%    18-01.03.25                     2 720  000.00        2 907  567.88
                                                          0.05
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.50000%    18-15.01.22                     500  000.00         507  250.15
                                                          0.01
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.62500%    17-01.12.27                     804  000.00         874  945.81
                                                          0.02
    USD   AIR  LEASE   CORP  4.62500%    18-01.10.28                     2 312  000.00        2 647  083.24
                                                          0.05
    USD   AIR  PRODUCTS    & CHEMICALS     INC  1.85000%    20-15.05.27              2 385  000.00        2 473  675.85
                                                          0.04
    USD   AIRCASTLE     LTD  4.25000%    19-15.06.26                      72 000.00         79 020.00
                                                          0.00
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  3.45000%    17-30.04.25           1 015  000.00        1 108  049.26
                                                          0.02
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  3.80000%    19-15.04.26            550  000.00         617  126.78
                                                          0.01
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  4.90000%    20-15.12.30           1 575  000.00        1 947  338.26
                                                          0.03
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  2.80000%    17-06.06.23                2 906  000.00        3 017  876.35
                                                          0.05
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  3.40000%    17-06.12.27                4 825  000.00        5 265  088.25
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  2.12500%    21-09.02.31                2 041  000.00        2 017  406.04

                                                          0.04
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  1.45000%    20-02.10.23                   4 850  000.00        4 924  606.53
                                                          0.09
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  3.87500%    19-21.05.24                   6 570  000.00        7 104  187.38
                                                          0.13
    USD   ALPEK   SAB  DE CV-144A    3.25000%    21-25.02.31                   556  000.00         564  444.25
                                                          0.01
    USD   ALPHABET    INC  0.45000%    20-15.08.25                     1 010  000.00        1 004  152.17
                                                          0.02
    USD   ALPHABET    INC  1.10000%    20-15.08.30                     4 000  000.00        3 832  933.84
                                                          0.07
    USD   AMAZON.COM     INC  0.80000%    20-03.06.25                     2 050  000.00        2 058  306.78
                                                          0.04
    USD   AMAZON.COM     INC  1.00000%    21-12.05.26                     4 225  000.00        4 269  705.52
                                                          0.08
    USD   AMAZON.COM     INC  3.15000%    18-22.08.27                     1 810  000.00        2 008  506.14
                                                          0.04
    USD   AMAZON.COM     INC  3.80000%    14-05.12.24                     3 275  000.00        3 591  132.48
                                                          0.06
    USD   AMCOR   FINANCE    USA  INC  3.62500%    20-28.04.26                 2 550  000.00        2 816  112.87
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    ASSETS   TRUST   LP 3.37500%    21-01.02.31                1 340  000.00        1 407  647.77
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    CAMPUS   COMMUN   OPER  PARTN   4.12500%    14-01.07.24             585  000.00         636  990.15
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.12500%    19-20.05.26                  11 485  000.00        12 593  969.90
                                                          0.23
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 2.50000%    19-30.07.24                  1 750  000.00        1 847  775.90
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    HOMES   4 RENT  LP 2.37500%    21-15.07.31                 665  000.00         674  066.11
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC-SUB    3.75000%    15-10.07.25           1 100  000.00        1 212  081.34
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  3.90000%    16-01.04.26            1 460  000.00        1 626  023.82
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  4.20000%    18-01.04.28            1 755  000.00        2 031  124.08
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  4.25000%    19-15.03.29            1 080  000.00        1 256  286.57
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    INTL  GROUP   INC  2.50000%    20-30.06.25                2 925  000.00        3 087  432.07
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  5.00000%    13-15.02.24                  4 958  000.00        5 484  740.70
                                                          0.10
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.37500%    16-15.10.26                  3 740  000.00        4 089  344.76
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.00000%    17-15.06.23                  1 000  000.00        1 046  504.29
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.80000%    19-15.08.29                  3 208  000.00        3 612  801.35
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  1.60000%    21-15.04.26                  2 400  000.00        2 436  993.43
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    WATER   CAPITAL    CORP  2.95000%    17-01.09.27               2 505  000.00        2 752  710.61
                                                          0.05
    USD   AMERISOURCEBERGEN        CORP  3.45000%    17-15.12.27                 1 195  000.00        1 318  137.24
                                                          0.02
    USD   AMERISOURCEBERGEN        CORP  0.73700%    21-15.03.23                 2 920  000.00        2 925  442.35
                                                          0.05
    USD   AMGEN   INC  2.20000%    20-21.02.27                       5 845  000.00        6 145  958.05
                                                          0.11
    USD   AMGEN   INC  2.60000%    16-19.08.26                       4 000  000.00        4 265  032.40
                                                          0.08
    USD   AMGEN   INC  2.70000%    15-01.05.22                       2 259  000.00        2 290  891.72
                                                          0.04
    USD   AMGEN   INC  3.15000%    20-21.02.40                       3 820  000.00        4 086  623.78
                                                          0.07
    USD   AMGEN   INC  3.20000%    17-02.11.27                       2 664  000.00        2 940  682.67
                                                          0.05
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  2.95000%    20-01.04.25                    435  000.00         466  760.31
                                                          0.01
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  3.90000%    15-15.12.25                   2 668  000.00        2 979  137.12
                                                          0.05
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  3.12500%    16-05.12.23                   2 585  000.00        2 734  443.55
                                                          0.05
    USD   ANTHEM   INC  2.37500%    19-15.01.25                      2 840  000.00        2 983  054.38
                                                          0.05
    USD   ANTHEM   INC  2.87500%    19-15.09.29                      1 295  000.00        1 395  808.33
                                                          0.03
    USD   ANTHEM   INC  4.10100%    18-01.03.28                      2 250  000.00        2 592  957.20
                                                          0.05
    USD   AON  CORP  2.80000%    20-15.05.30                       1 050  000.00        1 122  887.19
                                                          0.02
    USD   AON  CORP  3.75000%    19-02.05.29                       1 620  000.00        1 839  260.52
                                                          0.03
    USD   APPLE   INC  1.12500%    20-11.05.25                       4 165  000.00        4 219  859.26
                                                          0.08
    USD   APPLE   INC  1.20000%    21-08.02.28                       1 275  000.00        1 265  562.23
                                                          0.02
    USD   APPLE   INC  1.65000%    20-11.05.30                       3 705  000.00        3 718  513.40
                                                          0.07
    USD   APPLE   INC  2.05000%    19-11.09.26                       2 400  000.00        2 520  617.20
                                                          0.05
    USD   APPLE   INC  2.75000%    17-13.01.25                       2 700  000.00        2 884  693.88
                                                          0.05
    USD   APPLE   INC  2.85000%    17-11.05.24                       3 675  000.00        3 904  355.17
                                                          0.07
    USD   APPLE   INC  3.00000%    17-20.06.27                       1 085  000.00        1 197  858.55
                                                          0.02
    USD   APPLE   INC  3.00000%    17-13.11.27                       5 230  000.00        5 749  640.61
                                                          0.10
    USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                       3 525  000.00        3 878  072.67
                                                          0.07
    USD   APPLIED    MATERIALS     INC  1.75000%    20-01.06.30                 4 807  000.00        4 829  212.04
                                                          0.09
    USD   ARCELORMITTAL      4.25000%    19-16.07.29                     2 685  000.00        3 032  795.16
                                                          0.05
    USD   ARTHUR   J GALLAGHER     & CO 2.50000%    21-20.05.31                2 210  000.00        2 241  622.86
                                                          0.04
    USD   ASTRAZENECA     FINANCE    LLC  2.25000%    21-28.05.31                6 167  000.00        6 403  869.23
                                                          0.11
    USD   ASTRAZENECA     FINANCE    LLC  1.75000%    21-28.05.28                7 380  000.00        7 510  183.72
                                                          0.13
    USD   ASTRAZENECA     PLC  0.70000%    20-08.04.26                    6 335  000.00        6 258  376.08
                                                          0.11
    USD   ASTRAZENECA     PLC  1.37500%    20-06.08.30                    5 700  000.00        5 509  611.68
                                                          0.10
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                194/452


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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ASTRAZENECA     PLC  3.50000%    18-17.08.23                    3 870  000.00        4 107  982.01

                                                          0.07
    USD   AT&T  INC  1.65000%    20-01.02.28                       3 875  000.00        3 878  764.21
                                                          0.07
    USD   AT&T  INC  1.70000%    21-25.03.26                       5 050  000.00        5 128  426.50
                                                          0.09
    USD   AT&T  INC  2.25000%    20-01.02.32                       1 550  000.00        1 545  355.82
                                                          0.03
    USD   AT&T  INC  2.30000%    20-01.06.27                        645  000.00         675  313.90
                                                          0.01
    USD   AT&T  INC  3.50000%    20-01.06.41                       1 935  000.00        2 055  672.42
                                                          0.04
    USD   AT&T  INC  4.30000%    18-15.02.30                       1 930  000.00        2 249  864.69
                                                          0.04
    USD   AT&T  INC  4.35000%    19-01.03.29                       9 585  000.00        11 153  148.17
                                                          0.20
    USD   AT&T  INC  4.50000%    15-15.05.35                       1 615  000.00        1 932  898.74
                                                          0.03
    USD   AT&T  INC-144A    2.55000%    20-01.12.33                     7 695  000.00        7 762  975.78
                                                          0.14
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANK-REG-S-SUB-4.40000%           16-19.05.26          6 800  000.00        7 720  920.60
                                                          0.14
    USD   AUTODESK    INC  3.50000%    17-15.06.27                     2 702  000.00        3 011  822.26
                                                          0.05
    USD   AUTODESK    INC  4.37500%    15-15.06.25                     3 400  000.00        3 813  124.34
                                                          0.07
    USD   AUTOZONE    INC  3.12500%    19-18.04.24                     2 675  000.00        2 847  661.21
                                                          0.05
    USD   AVALON   BAY  COMMUNITIES     INC  3.30000%    19-01.06.29               1 325  000.00        1 467  715.00
                                                          0.03
    USD   AVANGRID    INC  3.15000%    17-01.12.24                     2 190  000.00        2 349  247.22
                                                          0.04
    USD   AVANGRID    INC  3.20000%    20-15.04.25                     2 675  000.00        2 880  653.71
                                                          0.05
    USD   AVANGRID    INC  3.80000%    19-01.06.29                     2 633  000.00        3 005  900.65
                                                          0.05
    USD   BAIDU   INC  2.87500%    17-06.07.22                        929  000.00         947  754.19
                                                          0.02
    USD   BAIDU   INC  3.07500%    20-07.04.25                        406  000.00         431  038.22
                                                          0.01
    USD   BALTIMORE     GAS  & ELECTRIC    CO 2.40000%    16-15.08.26               2 755  000.00        2 927  074.55
                                                          0.05
    USD   BANCO   BILBAO   VIZCAYA    ARGENTARIA     SA 1.12500%    20-18.09.25           4 800  000.00        4 789  961.57
                                                          0.09
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 2.95800%    21-25.03.31                    600  000.00         627  245.17
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 2.70600%    19-27.06.24                   1 800  000.00        1 897  971.53
                                                          0.03
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 2.74600%    20-28.05.25                   4 400  000.00        4 641  890.00
                                                          0.08
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 3.12500%    17-23.02.23                    400  000.00         415  599.84
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 4.25000%    17-11.04.27                    800  000.00         907  142.92
                                                          0.02
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-SUB   5.17900%    15-19.11.25                 6 600  000.00        7 549  799.20
                                                          0.14
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-SUB   2.74900%    20-03.12.30                  800  000.00         806  783.68
                                                          0.01
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   1.05000%    21-02.03.26                  4 300  000.00        4 287  274.45
                                                          0.08
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA-SUB     4.50000%    15-16.12.25                11 281  000.00        12 836  929.56
                                                          0.23
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA/THE     0.65000%    21-31.07.24                12 255  000.00        12 267  133.55
                                                          0.22
    USD   BARCLAYS    PLC  3.65000%    15-16.03.25                     3 185  000.00        3 460  615.54
                                                          0.06
    USD   BARCLAYS    PLC  4.33700%    17-10.01.28                      900  000.00        1 017  362.39
                                                          0.02
    USD   BARCLAYS    PLC  4.37500%    16-12.01.26                     5 040  000.00        5 684  363.70
                                                          0.10
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    4.83600%    17-09.05.28                    1 280  000.00        1 451  797.68
                                                          0.03
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    5.20000%    16-12.05.26                    5 350  000.00        6 156  940.50
                                                          0.11
    USD   BAXALTA    INC  4.00000%    16-23.06.25                       893  000.00         987  865.66
                                                          0.02
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.73400%    14-15.12.24                3 767  000.00        4 100  196.39
                                                          0.07
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.36300%    17-06.06.24                4 691  000.00        5 024  969.78
                                                          0.09
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 1.95700%    21-11.02.31                2 650  000.00        2 628  530.66
                                                          0.05
    USD   BEMIS   CO INC  2.63000%    20-19.06.30                     4 590  000.00        4 781  567.00
                                                          0.09
    USD   BIOGEN   INC  2.25000%    20-01.05.30                      1 970  000.00        2 006  569.76
                                                          0.04
    USD   BLOCK   FINANCIAL     CORP  2.50000%    21-15.07.28                  2 390  000.00        2 442  492.09
                                                          0.04
    USD   BMW  US CAPITAL    LLC-REG-S     3.80000%    20-06.04.23                2 750  000.00        2 902  079.12
                                                          0.05
    USD   BNP  PARIBAS-REG-S      3.37500%    18-09.01.25                   1 185  000.00        1 276  171.65
                                                          0.02
    USD   BNP  PARIBAS-REG-S      4.40000%    18-14.08.28                   2 700  000.00        3 131  801.01
                                                          0.06
    USD   BOARDWALK     PIPELINES     LP 5.95000%    16-01.06.26                 2 260  000.00        2 686  025.82
                                                          0.05
    USD   BOARDWALK     PIPELINES     LP 4.80000%    19-03.05.29                 1 574  000.00        1 838  272.92
                                                          0.03
    USD   BOOKING    HOLDINGS    INC  4.62500%    20-13.04.30                  3 370  000.00        4 052  055.01
                                                          0.07
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 2.75000%    16-01.10.26                  1 974  000.00        2 117  819.40
                                                          0.04
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 3.25000%    20-30.01.31                  1 840  000.00        2 003  359.10
                                                          0.04
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 2.55000%    21-01.04.32                  2 015  000.00        2 074  727.46
                                                          0.04
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    AMERICA    INC  3.41000%    19-11.02.26             5 450  000.00        5 988  799.21
                                                          0.11
    USD   BPCE  SA-144A-SUB     5.15000%    14-21.07.24                    2 425  000.00        2 696  388.71
                                                          0.05
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 2.90000%    20-26.07.24                5 810  000.00        6 206  898.41
                                                          0.11
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.20000%    20-15.06.26                3 465  000.00        3 815  868.57
                                                          0.07
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.90000%    20-20.02.28                4 395  000.00        5 096  354.58
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                195/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BRITISH    AIRW  CL AA PASS  THR  TRUST-144A     3.80000%    18-20.09.31          1 500  000.00        1 314  098.20

                                                          0.02
    USD   BRITISH    TELECOMMUNICATIONS         PLC-144A    3.25000%    19-08.11.29           5 730  000.00        6 079  612.85
                                                          0.11
    USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN     FIN  LTD  3.87500%    18-15.01.27              3 449  000.00        3 824  551.09
                                                          0.07
    USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN     FIN  LTD  3.50000%    18-15.01.28               618  000.00         678  436.44
                                                          0.01
    USD   BROADCOM    INC  4.15000%    20-15.11.30                     4 550  000.00        5 157  366.81
                                                          0.09
    USD   BROADCOM    INC  5.00000%    20-15.04.30                     5 504  000.00        6 570  999.93
                                                          0.12
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 4.12500%    17-01.12.27                  2 055  000.00        2 096  100.00
                                                          0.04
    USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  3.00000%    17-25.09.22                 1 300  000.00        1 333  830.21
                                                          0.02
    USD   CAMDEN   PROPERTY    TRUST   3.50000%    14-15.09.24                 1 250  000.00        1 344  564.81
                                                          0.02
    USD   CAMDEN   PROPERTY    TRUST   2.80000%    20-15.05.30                 2 150  000.00        2 317  206.92
                                                          0.04
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO 2.37500%    20-24.04.30                    1 575  000.00        1 611  290.41
                                                          0.03
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO 3.95000%    18-15.03.25                    1 500  000.00        1 655  929.55
                                                          0.03
    USD   CANADIAN    NATIONAL    RAILWAY    CO 2.75000%    16-01.03.26              1 675  000.00        1 801  491.42
                                                          0.03
    USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD  3.80000%    14-15.04.24             1 000  000.00        1 073  035.45
                                                          0.02
    USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD  2.95000%    17-15.01.23             2 430  000.00        2 512  552.37
                                                          0.05
    USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD  2.05000%    20-15.07.25             4 600  000.00        4 741  062.12
                                                          0.09
    USD   CANADIAN    PACIFIC    RAILWAY    CO 4.50000%    11-15.01.22               1 800  000.00        1 832  574.40
                                                          0.03
    USD   CBS  CORP  2.90000%    16-15.01.27                       1 000  000.00        1 075  230.51
                                                          0.02
    USD   CBS  CORP  3.70000%    14-15.08.24                       3 000  000.00        3 239  886.27
                                                          0.06
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     3.75000%    17-15.02.28                    2 265  000.00        2 519  366.41
                                                          0.05
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     4.20000%    17-15.03.28                    1 450  000.00        1 651  296.92
                                                          0.03
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     4.46400%    16-23.07.22                    2 890  000.00        2 982  966.18
                                                          0.05
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     4.90800%    16-23.07.25                    1 405  000.00        1 594  825.23
                                                          0.03
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     6.38400%    16-23.10.35                    3 000  000.00        4 051  417.41
                                                          0.07
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  3.95000%    12-15.04.22                   3 215  000.00        3 263  019.72
                                                          0.06
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  4.25000%    17-15.04.27                   1 500  000.00        1 679  076.74
                                                          0.03
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  4.00000%    14-15.04.24                   5 413  000.00        5 807  436.05
                                                          0.10
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  4.40000%    19-15.04.29                   3 791  000.00        4 304  640.27
                                                          0.08
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  5.37500%    20-15.07.25                   4 963  000.00        5 662  296.03
                                                          0.10
    USD   CENTENE    CORP  2.45000%    21-15.07.28                     2 480  000.00        2 514  100.00
                                                          0.05
    USD   CENTENE    CORP  2.62500%    21-01.08.31                      470  000.00         473  525.00
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  3.00000%    20-15.10.30                     4 712  000.00        4 896  427.68
                                                          0.09
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  4.25000%    18-01.11.28                 1 066  000.00        1 235  924.93
                                                          0.02
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  2.50000%    19-01.09.24                 3 284  000.00        3 440  278.76
                                                          0.06
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  1.45000%    21-01.06.26                 6 020  000.00        6 089  616.85
                                                          0.11
    USD   CENTURYLINK     INC-REG-S     4.00000%    20-15.02.27                  345  000.00         354  487.50
                                                          0.01
    USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-144A    4.12500%    17-16.08.27                1 018  000.00        1 032  188.37
                                                          0.02
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP  2.00000%    21-20.03.28                  2 775  000.00        2 881  154.74
                                                          0.05
    USD   CHARTER    COMMUNICATIONS       OPERATING     3.50000%    21-01.06.41            4 800  000.00        4 900  106.31
                                                          0.09
    USD   CHEVRON    USA  INC  3.25000%    21-15.10.29                     435  000.00         485  570.27
                                                          0.01
    USD   CHUBB   INA  HOLDINGS    INC  2.87500%    15-03.11.22                 4 815  000.00        4 954  320.68
                                                          0.09
    USD   CHURCH   & DWIGHT   CO INC  3.15000%    17-01.08.27                 1 880  000.00        2 065  218.31
                                                          0.04
    USD   CIGNA   CORP  2.37500%    21-15.03.31                      3 075  000.00        3 180  600.24
                                                          0.06
    USD   CIGNA   CORP  2.40000%    20-15.03.30                      4 845  000.00        5 039  473.65
                                                          0.09
    USD   CIGNA   CORP  4.12500%    19-15.11.25                      7 527  000.00        8 467  824.87
                                                          0.15
    USD   CIGNA   CORP  4.37500%    19-15.10.28                      7 497  000.00        8 820  131.96
                                                          0.16
    USD   CIT  GROUP   INC  5.25000%    18-07.03.25                      674  000.00         759  935.00
                                                          0.01
    USD   CIT  GROUP   INC-SUB    6.12500%    18-09.03.28                   2 025  000.00        2 495  124.00
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  3.20000%    16-21.10.26                     3 160  000.00        3 442  216.06
                                                          0.06
    USD   CITIGROUP     INC  3.40000%    16-01.05.26                     1 800  000.00        1 981  158.08
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  3.70000%    16-12.01.26                     2 481  000.00        2 754  892.50
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.40000%    15-10.06.25                   8 772  000.00        9 820  721.46
                                                          0.18
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.45000%    15-29.09.27                   21 008  000.00        24 240  823.43
                                                          0.43
    USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 2.25000%    20-28.04.25             3 200  000.00        3 358  704.45
                                                          0.06
    USD   CNA  FINANCIAL     CORP  3.45000%    17-15.08.27                   1 500  000.00        1 661  695.07
                                                          0.03
    USD   CNH  INDUSTRIAL     CAPITAL    LLC  3.87500%    16-15.10.21               8 655  000.00        8 713  878.93
                                                          0.16
    USD   CNH  INDUSTRIAL     CAPITAL    LLC  1.87500%    20-15.01.26               8 611  000.00        8 835  959.11
                                                          0.16
    USD   COCA-COLA     CO/THE   2.25000%    21-05.01.32                    2 400  000.00        2 507  176.82
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COCA-COLA     FEMSA   SA 2.75000%    20-22.01.30                   2 125  000.00        2 238  953.13

                                                          0.04
    USD   COLORADO    INTERSTATE     GAS/  ISSUING-REG-S      4.15000%    16-15.08.26          5 030  000.00        5 653  899.37
                                                          0.10
    USD   COMCAST    CORP  1.95000%    20-15.01.31                      750  000.00         752  089.83
                                                          0.01
    USD   COMCAST    CORP  2.65000%    19-01.02.30                     6 945  000.00        7 379  720.40
                                                          0.13
    USD   COMCAST    CORP  3.30000%    20-01.04.27                     1 750  000.00        1 937  458.60
                                                          0.03
    USD   COMCAST    CORP  3.55000%    18-01.05.28                     2 926  000.00        3 294  161.44
                                                          0.06
    USD   COMCAST    CORP  3.60000%    14-01.03.24                     1 500  000.00        1 621  335.87
                                                          0.03
    USD   COMCAST    CORP  3.95000%    18-15.10.25                     8 321  000.00        9 331  933.52
                                                          0.17
    USD   COMCAST    CORP  4.15000%    18-15.10.28                     2 800  000.00        3 255  781.81
                                                          0.06
    USD   COMCAST    CORP  4.25000%    18-15.10.30                     3 775  000.00        4 484  367.12
                                                          0.08
    USD   COMCAST    CORP  4.40000%    15-15.08.35                     2 930  000.00        3 578  273.84
                                                          0.06
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-144A        3.34800%    21-09.02.31          1 424  000.00        1 413  142.00
                                                          0.03
    USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.30000%    18-01.05.24                   2 110  000.00        2 312  286.02
                                                          0.04
    USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.85000%    18-01.11.28                   2 720  000.00        3 268  211.26
                                                          0.06
    USD   CONAGRA    INC  4.60000%    18-01.11.25                      6 395  000.00        7 272  044.90
                                                          0.13
    USD   CONOCOPHILLIPS       6.95000%    99-15.04.29                     4 000  000.00        5 472  541.76
                                                          0.10
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  3.80000%    14-01.06.24                2 095  000.00        2 196  586.55
                                                          0.04
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-144A     3.00000%    19-30.09.29          2 941  000.00        3 066  543.94
                                                          0.06
    USD   CORPORATE     OFFICE   PROPERITIES     LP 2.25000%    20-15.03.26             3 330  000.00        3 445  463.85
                                                          0.06
    USD   COSTCO   WHOLESALE     CORP  1.37500%    20-20.06.27                 4 650  000.00        4 711  216.50
                                                          0.08
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    4.28200%    17-09.01.28                530  000.00         594  329.92
                                                          0.01
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG 3.75000%    16-26.03.25                 7 360  000.00        8 006  956.36
                                                          0.14
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG 4.55000%    16-17.04.26                  270  000.00         306  667.21
                                                          0.01
    USD   CREDIT   SUISSE-REG-S-SUB        6.50000%    13-08.08.23                2 400  000.00        2 646  000.00
                                                          0.05
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.70000%    16-15.05.26             2 250  000.00        2 494  815.86
                                                          0.04
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.30000%    20-01.07.30             1 030  000.00        1 121  680.44
                                                          0.02
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  1.35000%    20-15.07.25             6 570  000.00        6 645  256.52
                                                          0.12
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  1.05000%    21-15.07.26             2 995  000.00        2 954  858.47
                                                          0.05
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  2.50000%    21-15.07.31             3 740  000.00        3 833  239.81
                                                          0.07
    USD   CSX  CORP  2.60000%    16-01.11.26                       2 000  000.00        2 137  932.50
                                                          0.04
    USD   CSX  CORP  3.25000%    17-01.06.27                       3 145  000.00        3 461  264.51
                                                          0.06
    USD   CUBESMART     LP 4.37500%    19-15.02.29                     1 315  000.00        1 518  436.13
                                                          0.03
    USD   CVS  HEALTH   CORP  1.30000%    20-21.08.27                    14 850  000.00        14 750  802.75
                                                          0.26
    USD   CVS  HEALTH   CORP  2.62500%    19-15.08.24                    1 700  000.00        1 793  705.24
                                                          0.03
    USD   CVS  HEALTH   CORP  2.87500%    16-01.06.26                    1 420  000.00        1 534  103.66
                                                          0.03
    USD   CVS  HEALTH   CORP  3.70000%    18-09.03.23                    1 685  000.00        1 770  154.14
                                                          0.03
    USD   CVS  HEALTH   CORP  3.87500%    15-20.07.25                    4 569  000.00        5 056  673.31
                                                          0.09
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.30000%    18-25.03.28                    6 777  000.00        7 846  881.13
                                                          0.14
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.78000%    18-25.03.38                     490  000.00         615  118.98
                                                          0.01
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.00000%    16-01.12.24                    1 830  000.00        2 065  069.84
                                                          0.04
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.05000%    18-25.03.48                    2 830  000.00        3 770  519.40
                                                          0.07
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA-REG-S      1.75000%    20-10.03.23           3 860  000.00        3 936  936.60
                                                          0.07
    USD   DANSKE   BANK  AS-144A    3.87500%    18-12.09.23                  1 780  000.00        1 893  419.14
                                                          0.03
    USD   DANSKE   BANK  AS-144A    5.37500%    19-12.01.24                  2 355  000.00        2 607  190.08
                                                          0.05
    USD   DDR  CORP  3.62500%    15-01.02.25                       1 550  000.00        1 642  048.58
                                                          0.03
    USD   DDR  CORP  4.70000%    17-01.06.27                       4 333  000.00        4 845  226.46
                                                          0.09
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  6.02000%    21-15.06.26            4 163  000.00        5 011  586.58
                                                          0.09
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  7.37500%    20-15.01.26                  1 580  000.00        1 859  993.49
                                                          0.03
    USD   DENTSPLY    INTERNATIONAL      INC  3.25000%    20-01.06.30               2 750  000.00        2 989  757.43
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.95000%    18-27.02.23               435  000.00         456  309.80
                                                          0.01
    USD   DH EUROPE   FINANCE    II SARL  2.20000%    19-15.11.24                5 265  000.00        5 506  908.95
                                                          0.10
    USD   DH EUROPE   FINANCE    II SARL  2.60000%    19-15.11.29                3 650  000.00        3 875  771.48
                                                          0.07
    USD   DIAMONDBACK     ENERGY   INC  3.25000%    19-01.12.26                 6 690  000.00        7 223  800.26
                                                          0.13
    USD   DIAMONDBACK     ENERGY   INC  3.12500%    21-24.03.31                 2 175  000.00        2 283  254.98
                                                          0.04
    USD   DISCOVER    BANK  4.20000%    13-08.08.23                      750  000.00         806  012.51
                                                          0.01
    USD   DISCOVER    BANK  4.65000%    18-13.09.28                     3 250  000.00        3 851  143.75
                                                          0.07
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  2.95000%    17-20.03.23               709  000.00         735  739.83
                                                          0.01
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  4.12500%    19-15.05.29              5 206  000.00        5 917  373.35
                                                          0.11
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                197/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.62500%    20-15.05.30              3 350  000.00        3 693  562.00

                                                          0.07
    USD   DOLLAR   GENERAL    CORP  3.50000%    20-03.04.30                  4 520  000.00        5 065  469.08
                                                          0.09
    USD   DOLLAR   TREE  INC  3.70000%    18-15.05.23                    9 838  000.00        10 372  326.38
                                                          0.19
    USD   DOLLAR   TREE  INC  4.00000%    18-15.05.25                    2 590  000.00        2 861  405.61
                                                          0.05
    USD   DOLLAR   TREE  INC  4.20000%    18-15.05.28                     503  000.00         576  551.34
                                                          0.01
    USD   DOW  CHEMICAL    CO 3.62500%    19-15.05.26                     670  000.00         744  766.01
                                                          0.01
    USD   DOW  CHEMICAL    CO 4.55000%    19-30.11.25                    1 385  000.00        1 582  088.57
                                                          0.03
    USD   DR HORTON   INC  2.50000%    19-15.10.24                     3 660  000.00        3 836  067.52
                                                          0.07
    USD   DUKE  REALTY   LP 1.75000%    21-01.02.31                     3 450  000.00        3 367  680.89
                                                          0.06
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  4.49300%    18-15.11.25                 3 328  000.00        3 786  598.40
                                                          0.07
    USD   EBAY  INC  2.70000%    20-11.03.30                       1 220  000.00        1 284  437.76
                                                          0.02
    USD   EBAY  INC  3.60000%    17-05.06.27                       4 755  000.00        5 336  429.89
                                                          0.10
    USD   ECOLAB   INC  4.80000%    20-24.03.30                      2 625  000.00        3 260  153.03
                                                          0.06
    USD   ELANCO   ANIMAL   HEALTH   INC  4.90000%    19-28.08.28                2 565  000.00        3 066  714.00
                                                          0.06
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-144A    3.65000%    20-07.05.30           200  000.00         217  320.00
                                                          0.00
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.75000%    16-05.08.26            213  000.00         223  437.00
                                                          0.00
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-144A    4.25000%    19-18.07.29           811  000.00         794  982.75
                                                          0.01
    USD   ENABLE   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.40000%    17-15.03.27              2 424  000.00        2 700  757.49
                                                          0.05
    USD   ENABLE   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.95000%    18-15.05.28               290  000.00         335  076.21
                                                          0.01
    USD   ENBRIDGE    INC  3.12500%    19-15.11.29                     3 025  000.00        3 258  596.31
                                                          0.06
    USD   ENERSIS    AMERICAS    SA 4.00000%    16-25.10.26                   686  000.00         748  297.38
                                                          0.01
    USD   ENI  SPA-144A    4.00000%    18-12.09.23                     1 485  000.00        1 585  103.85
                                                          0.03
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  3.12500%    19-31.07.29            2 000  000.00        2 179  417.60
                                                          0.04
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LP 2.80000%    20-31.01.30            3 550  000.00        3 807  502.76
                                                          0.07
    USD   EOG  RESOURCES     INC  4.15000%    16-15.01.26                    800  000.00         902  693.38
                                                          0.02
    USD   EOG  RESOURCES     INC  4.37500%    20-15.04.30                    894  000.00        1 071  427.61
                                                          0.02
    USD   EQT  CORP  3.00000%    17-01.10.22                       1 290  000.00        1 307  737.50
                                                          0.02
    USD   EQT  CORP  3.90000%    17-01.10.27                       1 350  000.00        1 463  062.50
                                                          0.03
    USD   EQT  CORP  5.00000%    20-15.01.29                         25 000.00         28 267.50
                                                          0.00
    USD   EQT  MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.75000%    18-15.07.23                906  000.00         944  505.00
                                                          0.02
    USD   EQUIFAX    INC  2.60000%    19-01.12.24                      2 000  000.00        2 110  497.34
                                                          0.04
    USD   EQUIFAX    INC  3.10000%    20-15.05.30                      2 000  000.00        2 178  898.58
                                                          0.04
    USD   EQUINIX    INC  1.00000%    20-15.09.25                      6 425  000.00        6 419  165.59
                                                          0.12
    USD   EQUINIX    INC  1.45000%    21-15.05.26                      2 905  000.00        2 920  510.90
                                                          0.05
    USD   EQUINIX    INC  1.55000%    20-15.03.28                      5 000  000.00        4 979  539.80
                                                          0.09
    USD   EQUINIX    INC  2.00000%    21-15.05.28                      4 845  000.00        4 948  115.79
                                                          0.09
    USD   EQUINIX    INC  2.62500%    19-18.11.24                      1 617  000.00        1 704  393.61
                                                          0.03
    USD   EQUINOR    ASA  1.75000%    20-22.01.26                      7 053  000.00        7 291  356.28
                                                          0.13
    USD   ERAC  USA  FINANCE    LLC-REG-S     2.70000%    16-01.11.23               3 500  000.00        3 654  966.00
                                                          0.07
    USD   ERP  OPERATING     LP 3.25000%    17-01.08.27                    1 460  000.00        1 609  707.78
                                                          0.03
    USD   ESSENTIAL     UTILITIES     INC  2.70400%    20-15.04.30                1 710  000.00        1 809  729.44
                                                          0.03
    USD   ESSEX   PORTFOLIO     LP 1.70000%    21-01.03.28                   1 000  000.00        1 002  196.70
                                                          0.02
    USD   ESTEE   LAUDER   COS  INC  2.00000%    19-01.12.24                   930  000.00         971  592.58
                                                          0.02
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   1.65000%    20-15.08.30                   2 750  000.00        2 683  648.36
                                                          0.05
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   2.90000%    17-01.10.24                   4 410  000.00        4 695  995.69
                                                          0.08
    USD   FEDEX   CORP  3.25000%    16-01.04.26                      2 000  000.00        2 194  206.32
                                                          0.04
    USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    1.65000%    21-01.03.28             7 850  000.00        7 917  578.68
                                                          0.14
    USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    2.25000%    21-01.03.31             2 685  000.00        2 728  682.94
                                                          0.05
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    2.55000%    20-05.05.27                  2 855  000.00        3 043  752.36
                                                          0.05
    USD   FISERV   INC  2.25000%    20-01.06.27                      2 250  000.00        2 356  310.43
                                                          0.04
    USD   FISERV   INC  3.50000%    19-01.07.29                      6 195  000.00        6 919  321.82
                                                          0.12
    USD   FMC  CORP  3.45000%    19-01.10.29                       1 300  000.00        1 432  485.01
                                                          0.03
    USD   FNB  CORP/PA    2.20000%    20-24.02.23                      1 530  000.00        1 555  372.83
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CO 5.29100%    16-08.12.46                      465  000.00         532  134.37
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.08700%    20-09.01.23                3 125  000.00        3 180  656.25
                                                          0.06
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 2.90000%    21-16.02.28                  4 085  000.00        4 089  902.00
                                                          0.07
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.62500%    21-17.06.31                 690  000.00         715  012.50
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.25000%    12-20.09.22                3 735  000.00        3 837  114.90
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                198/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.37500%    13-06.08.23                5 700  000.00        5 973  343.50

                                                          0.11
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.09600%    16-04.05.23                6 200  000.00        6 324  000.00
                                                          0.11
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81000%    17-09.01.24                2 605  000.00        2 715  744.54
                                                          0.05
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.33900%    17-28.03.22                3 495  000.00        3 533  444.65
                                                          0.06
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.97900%    17-03.08.22                3 850  000.00        3 898  125.00
                                                          0.07
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81300%    18-12.10.21                1 400  000.00        1 406  523.02
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.35000%    19-01.11.22                1 500  000.00        1 534  080.00
                                                          0.03
    USD   FORTIS   INC  3.05500%    17-04.10.26                       929  000.00        1 007  180.87
                                                          0.02
    USD   FORTUNE    BRANDS   HOME  & SECURITY    INC  3.25000%    19-15.09.29           3 525  000.00        3 845  717.61
                                                          0.07
    USD   FOX  CORP  3.05000%    20-07.04.25                        216  000.00         231  898.74
                                                          0.00
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.37500%    20-01.08.28                  5 700  000.00        6 034  875.00
                                                          0.11
    USD   FRESENIUS     MED  CARE  US FIN  II INC-144A    5.87500%    12-31.01.22          2 150  000.00        2 205  684.03
                                                          0.04
    USD   FS KKR  CAPITAL    CORP  4.75000%    15-15.05.22                  6 000  000.00        6 158  319.60
                                                          0.11
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 4.20000%    17-01.10.27                   2 200  000.00        2 477  891.42
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 5.00000%    14-01.04.35                    750  000.00         920  515.95
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 6.80000%    20-01.10.27                   2 863  000.00        3 643  746.26
                                                          0.07
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 6.12500%    20-01.10.25                   1 485  000.00        1 757  785.85
                                                          0.03
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.37500%    14-25.09.21              995  000.00        1 000  830.51
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.00000%    15-15.01.25             1 870  000.00        2 044  363.88
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.15000%    17-30.06.22             1 155  000.00        1 180  699.50
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO 3.85000%    18-05.01.28                665  000.00         735  416.43
                                                          0.01
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.15000%    18-19.06.23             2 525  000.00        2 685  293.21
                                                          0.05
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.90000%    20-26.02.25              818  000.00         868  169.44
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.750000%     20-20.06.25            3 410  000.00        3 604  835.23
                                                          0.06
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO LTD  3.60000%    20-21.06.30             2 365  000.00        2 597  314.73
                                                          0.05
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  1.70000%    20-18.08.23             5 020  000.00        5 122  207.10
                                                          0.09
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.70000%    20-20.08.27             8 200  000.00        8 594  187.28
                                                          0.15
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  1.25000%    21-08.01.26             2 775  000.00        2 773  397.88
                                                          0.05
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.40000%    21-10.04.28             2 450  000.00        2 514  612.77
                                                          0.05
    USD   GENPACT    LUXEMBOURG     SARL  3.37500%    19-01.12.24                1 905  000.00        2 041  171.00
                                                          0.04
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  3.65000%    15-01.03.26                   814  000.00         902  122.06
                                                          0.02
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  2.95000%    16-01.03.27                  3 495  000.00        3 793  139.89
                                                          0.07
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  1.20000%    20-01.10.27                  7 880  000.00        7 784  682.41
                                                          0.14
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  1.65000%    20-01.10.30                  3 200  000.00        3 152  282.60
                                                          0.06
    USD   GLAXOSMITHKLINE       CAPITAL    INC  3.37500%    18-15.05.23               2 675  000.00        2 819  260.40
                                                          0.05
    USD   GLENCORE    FUNDING    LLC-144A    1.62500%    20-01.09.25                8 960  000.00        9 099  964.08
                                                          0.16
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  2.65000%    19-15.02.25                   430  000.00         453  408.34
                                                          0.01
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  3.20000%    19-15.08.29                  4 355  000.00        4 716  294.24
                                                          0.08
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.25000%    18-01.06.25           1 585  000.00        1 789  940.50
                                                          0.03
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.75000%    18-01.06.28           2 555  000.00        3 069  423.70
                                                          0.06
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    4.25000%    15-21.10.25               9 200  000.00        10 326  076.41
                                                          0.19
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.62500%    19-20.02.24                5 200  000.00        5 566  054.26
                                                          0.10
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.60000%    20-07.02.30                11 200  000.00        11 699  607.03
                                                          0.21
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.50000%    20-01.04.25                4 489  000.00        4 873  721.94
                                                          0.09
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.50000%    16-16.11.26               1 725  000.00        1 883  743.47
                                                          0.03
    USD   GRAPHIC    PACKAGING     INTERNATIONAL      INC  4.12500%    16-15.08.24            416  000.00         444  080.00
                                                          0.01
    USD   HARTFORD    FINANCIAL     SERVICES    GROUP   2.80000%    19-19.08.29            3 000  000.00        3 199  267.29
                                                          0.06
    USD   HCA  INC  2.37500%    21-15.07.31                        2 485  000.00        2 511  270.75
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  3.50000%    20-01.09.30                        1 295  000.00        1 406  305.25
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  4.12500%    19-15.06.29                        2 745  000.00        3 133  081.62
                                                          0.06
    USD   HCA  INC  4.75000%    12-01.05.23                        2 500  000.00        2 675  360.57
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  5.25000%    14-15.04.25                        1 700  000.00        1 950  744.22
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  5.25000%    16-15.06.26                        2 200  000.00        2 563  096.12
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  5.37500%    18-01.09.26                        1 469  000.00        1 707  712.50
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  5.87500%    19-01.02.29                        2 100  000.00        2 567  250.00
                                                          0.05
    USD   HCP  INC  3.40000%    15-01.02.25                         209  000.00         225  135.88
                                                          0.00
    USD   HEALTHCARE     REALTY   TRUST   3.87500%    15-01.05.25                2 500  000.00        2 733  822.30
                                                          0.05
    USD   HEALTHCARE     REALTY   TRUST   3.62500%    17-15.01.28                1 836  000.00        2 036  609.54
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 3.75000%    17-01.07.27         2 070  000.00        2 329  438.77

                                                          0.04
    USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 2.00000%    20-15.03.31         1 275  000.00        1 262  827.91
                                                          0.02
    USD   HEALTHPEAK     PROPERTIES     INC  3.00000%    19-15.01.30                3 465  000.00        3 759  592.88
                                                          0.07
    USD   HEALTHPEAK     PROPERTIES     INC  2.87500%    20-15.01.31                910  000.00         971  147.74
                                                          0.02
    USD   HEALTHPEAK     PROPERTIES     INC  1.35000%    21-01.02.27                4 060  000.00        4 078  188.80
                                                          0.07
    USD   HESS  CORP  4.30000%    16-01.04.27                       1 350  000.00        1 508  696.56
                                                          0.03
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO STEP-UP/DOWN      16-15.10.22            4 440  000.00        4 617  910.80
                                                          0.08
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO STEP-UP/DOWN      16-15.10.25             490  000.00         560  142.74
                                                          0.01
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 4.45000%    20-02.10.23              3 105  000.00        3 352  014.82
                                                          0.06
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 1.45000%    20-01.04.24              5 720  000.00        5 820  491.99
                                                          0.10
    USD   HILLENBRAND     INC  4.50000%    19-15.09.26                    1 370  000.00        1 523  440.00
                                                          0.03
    USD   HOME  DEPOT   INC  2.70000%    20-15.04.30                     3 905  000.00        4 222  047.34
                                                          0.08
    USD   HOME  DEPOT   INC/THE    0.90000%    21-15.03.28                   5 050  000.00        4 945  077.82
                                                          0.09
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 3.87500%    17-01.04.24                4 121  000.00        4 396  160.16
                                                          0.08
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 3.50000%    20-15.09.30                6 020  000.00        6 402  422.79
                                                          0.11
    USD   HP INC-144A    1.45000%    21-17.06.26                      8 800  000.00        8 794  763.91
                                                          0.16
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.95000%    20-31.03.30                    655  000.00         796  858.75
                                                          0.01
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    4.25000%    14-14.03.24                 4 434  000.00        4 793  147.66
                                                          0.09
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    4.37500%    16-23.11.26                 7 000  000.00        7 921  424.77
                                                          0.14
    USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 3.95000%    17-01.11.27              1 805  000.00        1 994  835.60
                                                          0.04
    USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 4.65000%    19-01.04.29               850  000.00         996  745.61
                                                          0.02
    USD   HUMANA   INC  2.90000%    17-15.12.22                      2 310  000.00        2 384  244.12
                                                          0.04
    USD   HUMANA   INC  3.12500%    19-15.08.29                      1 750  000.00        1 909  000.58
                                                          0.03
    USD   HUMANA   INC  4.50000%    20-01.04.25                      2 640  000.00        2 962  254.13
                                                          0.05
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC/OH   4.00000%    18-15.05.25              4 400  000.00        4 898  781.09
                                                          0.09
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC/OH   2.62500%    19-06.08.24              2 500  000.00        2 638  050.00
                                                          0.05
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP/FINANCE     CORP  6.25000%    19-15.05.26            3 000  000.00        3 152  400.00
                                                          0.06
    USD   IHS  MARKIT   LTD  3.62500%    19-01.05.24                     703  000.00         752  210.00
                                                          0.01
    USD   IHS  MARKIT   LTD  4.12500%    18-01.08.23                     4 158  000.00        4 423  072.50
                                                          0.08
    USD   IHS  MARKIT   LTD  4.25000%    19-01.05.29                     483  000.00         563  298.75
                                                          0.01
    USD   IHS  MARKIT   LTD  4.75000%    18-01.08.28                      96 000.00         114  120.00
                                                          0.00
    USD   ILLUMINA    INC  2.55000%    21-23.03.31                     4 415  000.00        4 567  968.72
                                                          0.08
    USD   ING  GROEP   NV 3.55000%    19-09.04.24                     1 950  000.00        2 099  970.50
                                                          0.04
    USD   ING  GROEP   NV 3.95000%    17-29.03.27                     5 400  000.00        6 120  867.55
                                                          0.11
    USD   INGERSOLL-RAND       LUXEMBOURG     FINANCE    SA 3.50000%    19-21.03.26           2 725  000.00        3 005  151.77
                                                          0.05
    USD   INTEL   CORP  2.45000%    19-15.11.29                      3 150  000.00        3 319  866.01
                                                          0.06
    USD   INTEL   CORP  2.87500%    17-11.05.24                      1 600  000.00        1 699  795.14
                                                          0.03
    USD   INTEL   CORP  3.90000%    20-25.03.30                      5 147  000.00        6 003  762.57
                                                          0.11
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  2.10000%    20-15.06.30              1 885  000.00        1 900  381.97
                                                          0.03
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  0.70000%    20-15.06.23              2 620  000.00        2 635  666.29
                                                          0.05
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  1.85000%    20-15.09.32              1 250  000.00        1 207  676.50
                                                          0.02
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   OF COS  INC  4.65000%    18-01.10.28               562  000.00         666  856.43
                                                          0.01
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   OF COS  INC  4.75000%    20-30.03.30              4 403  000.00        5 305  253.03
                                                          0.10
    USD   INVESTMENT     ENERGY   RESOURCES     LTD-144A    6.25000%    21-26.04.29           354  000.00         385  860.00
                                                          0.01
    USD   ISTAR   INC  5.50000%    20-15.02.26                       5 250  000.00        5 486  250.00
                                                          0.10
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.65000%    14-15.06.24                   1 833  000.00        1 966  797.77
                                                          0.04
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.25000%    16-30.06.26                   1 350  000.00        1 474  783.34
                                                          0.03
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  4.05000%    13-01.07.23                    675  000.00         712  291.64
                                                          0.01
    USD   JABIL   INC  3.60000%    20-15.01.30                       2 615  000.00        2 835  814.89
                                                          0.05
    USD   JD.COM   INC  3.37500%    20-14.01.30                      3 000  000.00        3 195  660.00
                                                          0.06
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  STEP-UP    16-02.07.24            1 182  000.00        1 272  047.87
                                                          0.02
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  3.90000%    16-14.02.26           3 800  000.00        4 222  963.83
                                                          0.08
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  1.75000%    20-15.09.30           6 144  000.00        6 059  219.19
                                                          0.11
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.30000%    16-01.04.26                  4 150  000.00        4 551  176.85
                                                          0.08
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.20000%    16-15.06.26                  7 930  000.00        8 665  437.64
                                                          0.16
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.95000%    16-01.10.26                  1 800  000.00        1 944  784.06
                                                          0.03
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.87500%    14-10.09.24                18 223  000.00        19 836  948.96
                                                          0.36
    USD   JUNIPER    NETWORKS    INC  2.00000%    20-10.12.30                  4 900  000.00        4 786  198.73
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   KAISER   FOUNDATION     HOSPITALS     3.15000%    17-01.05.27               2 820  000.00        3 112  017.88

                                                          0.06
    USD   KENNAMETAL     INC  2.80000%    21-01.03.31                     470  000.00         482  948.65
                                                          0.01
    USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  4.41700%    19-25.05.25                  2 650  000.00        2 982  575.95
                                                          0.05
    USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  3.20000%    20-01.05.30                  1 075  000.00        1 183  875.80
                                                          0.02
    USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  2.25000%    21-15.03.31                   575  000.00         588  542.02
                                                          0.01
    USD   KILROY   REALTY   LP 3.45000%    17-15.12.24                    1 756  000.00        1 885  250.74
                                                          0.03
    USD   KILROY   REALTY   LP 4.37500%    15-01.10.25                    1 500  000.00        1 676  713.90
                                                          0.03
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    2.43100%    20-01.07.31          786  000.00         789  851.40
                                                          0.01
    USD   KIMCO   REALTY   CORP  3.40000%    15-01.11.22                   2 000  000.00        2 065  373.64
                                                          0.04
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 5.80000%    05-15.03.35            1 973  000.00        2 592  905.39
                                                          0.05
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 3.45000%    12-15.02.23            1 840  000.00        1 910  023.85
                                                          0.03
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 4.25000%    14-01.09.24            3 000  000.00        3 290  095.11
                                                          0.06
    USD   KINDER   MORGAN   INC  3.15000%    17-15.01.23                   3 600  000.00        3 732  209.75
                                                          0.07
    USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-144A     3.20000%    21-12.01.31                3 500  000.00        3 445  750.00
                                                          0.06
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 6.87500%    12-26.01.39                   555  000.00         814  857.53
                                                          0.01
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.00000%    16-01.06.26                  2 868  000.00        3 052  961.79
                                                          0.05
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.25000%    21-01.03.31                  1 075  000.00        1 240  521.09
                                                          0.02
    USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    3.60000%    15-01.02.25             529  000.00         572  382.68
                                                          0.01
    USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    2.95000%    19-01.12.29             530  000.00         565  283.68
                                                          0.01
    USD   LAM  RESEARCH    CORP  1.90000%    20-15.06.30                   5 936  000.00        6 041  344.17
                                                          0.11
    USD   LEAR  CORP  3.80000%    17-15.09.27                       5 507  000.00        6 150  791.93
                                                          0.11
    USD   LEGGETT    & PLATT   INC  4.40000%    19-15.03.29                  2 451  000.00        2 850  340.69
                                                          0.05
    USD   LENNAR   CORP  4.75000%    18-29.11.27                      5 190  000.00        6 047  441.97
                                                          0.11
    USD   LEXINGTON     REALTY   TRUST   4.25000%    14-15.06.23                 3 248  000.00        3 434  629.30
                                                          0.06
    USD   LEXINGTON     REALTY   TRUST   2.70000%    20-15.09.30                 1 000  000.00        1 038  611.32
                                                          0.02
    USD   LIFE  STORAGE    LP 3.87500%    17-15.12.27                     535  000.00         603  425.12
                                                          0.01
    USD   LIFE  STORAGE    LP 4.00000%    19-15.06.29                     625  000.00         715  668.49
                                                          0.01
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  3.80000%    18-01.03.28                 8 898  000.00        10 068  071.51
                                                          0.18
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  3.05000%    19-15.01.30                 1 115  000.00        1 212  243.78
                                                          0.02
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.58200%    16-10.12.25              4 280  000.00        4 824  132.71
                                                          0.09
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  4.37500%    18-22.03.28                 400  000.00         463  004.58
                                                          0.01
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.50000%    14-04.11.24              1 520  000.00        1 686  081.45
                                                          0.03
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.75000%    17-11.01.27                4 800  000.00        5 337  535.39
                                                          0.10
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.90000%    19-12.03.24                5 955  000.00        6 439  605.52
                                                          0.12
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  1.30000%    20-15.04.28                    10 850  000.00        10 707  903.08
                                                          0.19
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  2.62500%    21-01.04.31                    3 441  000.00        3 618  775.10
                                                          0.06
    USD   LOWE  ’ S COS  INC  3.65000%    19-05.04.29                    1 260  000.00        1 426  133.84
                                                          0.03
    USD   LSEGA   FINANCING     PLC-144A    2.50000%    21-06.04.31                1 389  000.00        1 444  552.96
                                                          0.03
    USD   LYB  INTERNATIONAL      FINANCE    III  LLC  2.87500%    20-01.05.25            4 095  000.00        4 369  101.07
                                                          0.08
    USD   LYB  INTERNATIONAL      FINANCE    III  LLC  4.20000%    20-01.05.50             905  000.00        1 072  316.56
                                                          0.02
    USD   MARATHON    OIL  CORP  4.40000%    17-15.07.27                   2 275  000.00        2 595  336.61
                                                          0.05
    USD   MARATHON    OIL  CORP  6.80000%    02-15.03.32                   1 080  000.00        1 424  090.00
                                                          0.03
    USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  4.75000%    19-15.12.23                2 430  000.00        2 640  191.40
                                                          0.05
    USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  5.12500%    19-15.12.26                1 580  000.00        1 861  856.15
                                                          0.03
    USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  4.50000%    20-01.05.23                2 000  000.00        2 127  501.88
                                                          0.04
    USD   MARKEL   CORP  3.35000%    19-17.09.29                      1 420  000.00        1 580  265.16
                                                          0.03
    USD   MARKEL   CORP  3.50000%    17-01.11.27                      2 000  000.00        2 220  519.62
                                                          0.04
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.60000%    19-15.04.24              2 455  000.00        2 619  011.68
                                                          0.05
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.12500%    14-15.10.21              1 900  000.00        1 900  949.03
                                                          0.03
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.12500%    16-15.06.26              1 400  000.00        1 497  179.61
                                                          0.03
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   4.65000%    18-01.12.28              2 040  000.00        2 358  496.59
                                                          0.04
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   5.75000%    20-01.05.25              2 525  000.00        2 913  629.56
                                                          0.05
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.50000%    20-15.10.32              1 240  000.00        1 338  048.20
                                                          0.02
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   2.85000%    21-15.04.31              2 975  000.00        3 046  859.28
                                                          0.05
    USD   MARS  INC-REG-S     2.70000%    19-01.04.25                     2 650  000.00        2 824  821.98
                                                          0.05
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  3.30000%    16-14.03.23                2 550  000.00        2 660  275.92
                                                          0.05
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  3.87500%    19-15.03.24                1 930  000.00        2 088  922.38
                                                          0.04
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  4.37500%    19-15.03.29                2 785  000.00        3 301  556.31
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                201/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  2.25000%    20-15.11.30                2 860  000.00        2 949  860.06

                                                          0.05
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  3.50000%    17-15.12.27              1 205  000.00        1 344  334.08
                                                          0.02
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  2.50000%    20-15.03.30               645  000.00         666  931.63
                                                          0.01
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  2.40000%    21-15.07.31               695  000.00         714  854.78
                                                          0.01
    USD   MASTERCARD     INC  2.95000%    19-01.06.29                     2 775  000.00        3 076  506.72
                                                          0.06
    USD   MCCORMICK     & CO 2.50000%    20-15.04.30                     845  000.00         877  806.29
                                                          0.02
    USD   MCCORMICK     & CO 3.15000%    17-15.08.24                     2 605  000.00        2 783  646.76
                                                          0.05
    USD   MCKESSON    CORP  3.95000%    18-16.02.28                     1 020  000.00        1 166  388.63
                                                          0.02
    USD   MDC  HOLDINGS    INC  2.50000%    21-15.01.31                    1 855  000.00        1 827  379.05
                                                          0.03
    USD   MERCADOLIBRE      INC  3.12500%    21-14.01.31                    1 800  000.00        1 763  550.00
                                                          0.03
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.45000%    16-18.12.26          2 200  000.00        2 447  427.66
                                                          0.04
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.90000%    20-27.04.25                 756  000.00         836  230.50
                                                          0.01
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  4.97500%    19-06.02.26                 4 025  000.00        4 656  200.50
                                                          0.08
    USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                     7 707  000.00        8 614  714.89
                                                          0.15
    USD   MICROSOFT     CORP  4.20000%    15-03.11.35                     1 250  000.00        1 575  375.53
                                                          0.03
    USD   MID-AMERICA     APARTMENTS     LP 4.30000%    13-15.10.23                1 000  000.00        1 071  263.26
                                                          0.02
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.45500%    18-02.03.23           3 320  000.00        3 480  150.49
                                                          0.06
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.40700%    19-07.03.24           5 000  000.00        5 353  853.50
                                                          0.10
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.74100%    19-07.03.29           2 550  000.00        2 888  228.43
                                                          0.05
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC  5.37500%    16-15.11.22                 1 685  000.00        1 755  770.00
                                                          0.03
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      INC  2.75000%    20-13.04.30               1 075  000.00        1 147  080.67
                                                          0.02
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      INC  1.50000%    20-04.05.25               1 605  000.00        1 641  756.31
                                                          0.03
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      INC  1.50000%    20-04.02.31                325  000.00         312  382.90
                                                          0.01
    USD   MOODY  ’ S CORP  3.75000%    20-24.03.25                     2 125  000.00        2 334  244.67
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.62500%    17-20.01.27                     3 890  000.00        4 345  207.13
                                                          0.08
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     5.00000%    13-24.11.25                   9 605  000.00        11 095  655.46
                                                          0.20
    USD   MOSAIC   CO 3.25000%    17-15.11.22                       4 525  000.00        4 677  743.82
                                                          0.08
    USD   MPLX  LP 3.37500%    18-15.03.23                        1 850  000.00        1 931  567.58
                                                          0.03
    USD   MPLX  LP 4.12500%    17-01.03.27                        3 410  000.00        3 843  719.67
                                                          0.07
    USD   MPLX  LP 4.87500%    16-01.12.24                        7 905  000.00        8 832  496.26
                                                          0.16
    USD   MYLAN   INC  4.55000%    19-15.04.28                       1 829  000.00        2 122  286.88
                                                          0.04
    USD   NATIONAL    FUEL  GAS  CO 5.50000%    20-15.01.26                  2 500  000.00        2 913  650.32
                                                          0.05
    USD   NATIONAL    OILWELL    VARCO   INC  3.60000%    19-01.12.29               3 390  000.00        3 601  446.94
                                                          0.06
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  3.87500%    16-12.09.23                   3 025  000.00        3 226  102.00
                                                          0.06
    USD   NATWEST    MARKETS    PLC-144A    0.80000%    21-12.08.24                4 000  000.00        3 996  146.32
                                                          0.07
    USD   NETFLIX    INC  5.87500%    18-15.11.28                      2 880  000.00        3 578  400.00
                                                          0.06
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  3.85000%    16-01.04.23                   4 115  000.00        4 300  175.00
                                                          0.08
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  4.20000%    16-01.04.26                   1 121  000.00        1 248  513.75
                                                          0.02
    USD   NEWFIELD    EXPLORATION     CO 5.62500%    12-01.07.24                3 370  000.00        3 731  386.67
                                                          0.07
    USD   NEWFIELD    EXPLORATION     CO 5.37500%    15-01.01.26                3 836  000.00        4 329  710.99
                                                          0.08
    USD   NEWMONT    CORP  2.25000%    20-01.10.30                     7 005  000.00        7 127  569.01
                                                          0.13
    USD   NEWMONT    GOLDCORP    CORP  2.80000%    19-01.10.29                 4 250  000.00        4 524  115.91
                                                          0.08
    USD   NEXA  RESOURCES     SA-REG-S    6.50000%    20-18.01.28                 914  000.00        1 004  714.50
                                                          0.02
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  2.64800%    20-16.01.25                  1 545  000.00        1 626  287.24
                                                          0.03
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  1.85100%    20-16.07.25                  9 630  000.00        9 865  482.39
                                                          0.18
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  2.60800%    21-14.07.31                  1 360  000.00        1 378  720.13
                                                          0.02
    USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S     3.75000%    18-30.08.23                 2 774  000.00        2 959  624.09
                                                          0.05
    USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.80000%    18-01.08.28                 2 645  000.00        3 022  907.52
                                                          0.05
    USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.65000%    18-01.08.25                 1 730  000.00        1 903  951.50
                                                          0.03
    USD   O’ REILLY   AUTOMOTIVE     INC  3.60000%    17-01.09.27                2 250  000.00        2 546  011.89
                                                          0.05
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.50000%    19-15.08.29                1 728  000.00        1 723  680.00
                                                          0.03
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  5.50000%    20-01.12.25                1 800  000.00        1 980  000.00
                                                          0.04
    USD   OFFICE   PROPERTIES     INCOME   TRUST   4.25000%    15-15.05.25             3 150  000.00        3 415  865.92
                                                          0.06
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  4.50000%    15-15.01.25             1 550  000.00        1 699  949.54
                                                          0.03
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  5.25000%    16-15.01.26             2 606  000.00        2 986  095.65
                                                          0.05
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  3.37500%    20-01.02.31             1 223  000.00        1 272  406.26
                                                          0.02
    USD   ONCOR   ELECTRIC    DELIVERY    CO 4.10000%    19-15.11.48               1 200  000.00        1 500  771.06
                                                          0.03
    USD   ONEOK   INC  2.20000%    20-15.09.25                       1 845  000.00        1 907  559.52
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ONEOK   INC  2.75000%    19-01.09.24                       2 790  000.00        2 939  357.65

                                                          0.05
    USD   ONEOK   INC  3.10000%    20-15.03.30                       1 030  000.00        1 089  873.37
                                                          0.02
    USD   ONEOK   INC  3.40000%    19-01.09.29                       2 415  000.00        2 606  918.53
                                                          0.05
    USD   ONEOK   INC  4.00000%    17-13.07.27                        536  000.00         599  776.98
                                                          0.01
    USD   ONEOK   INC  4.35000%    19-15.03.29                       2 426  000.00        2 767  657.31
                                                          0.05
    USD   ONEOK   INC  4.55000%    18-15.07.28                       2 595  000.00        2 991  227.90
                                                          0.05
    USD   ONEOK   INC  6.35000%    20-15.01.31                        970  000.00        1 261  813.17
                                                          0.02
    USD   ONEOK   PARTNERS    LP 3.37500%    12-01.10.22                   1 145  000.00        1 174  663.44
                                                          0.02
    USD   ONEOK   PARTNERS    LP 4.90000%    15-15.03.25                   1 510  000.00        1 692  711.40
                                                          0.03
    USD   ORACLE   CORP  1.65000%    21-25.03.26                      2 000  000.00        2 037  153.88
                                                          0.04
    USD   ORACLE   CORP  2.30000%    21-25.03.28                      3 050  000.00        3 165  398.09
                                                          0.06
    USD   ORACLE   CORP  2.40000%    16-15.09.23                      5 345  000.00        5 546  477.05
                                                          0.10
    USD   ORACLE   CORP  2.80000%    20-01.04.27                      2 950  000.00        3 154  554.12
                                                          0.06
    USD   ORACLE   CORP  2.87500%    21-25.03.31                      6 165  000.00        6 522  982.07
                                                          0.12
    USD   ORACLE   CORP  2.95000%    17-15.11.24                      3 410  000.00        3 634  776.46
                                                          0.07
    USD   OVINTIV    INC  3.90000%    11-15.11.21                      2 834  000.00        2 834  229.87
                                                          0.05
    USD   OWENS   CORNING    3.40000%    16-15.08.26                     1 600  000.00        1 744  705.38
                                                          0.03
    USD   OWENS   CORNING    3.95000%    19-15.08.29                     2 000  000.00        2 280  474.42
                                                          0.04
    USD   OWL  ROCK  CAPITAL    CORP  3.75000%    20-22.07.25                 5 900  000.00        6 271  372.13
                                                          0.11
    USD   PANASONIC     CORP-144A     2.67900%    19-19.07.24                  4 730  000.00        4 969  100.55
                                                          0.09
    USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    5.50000%    17-15.02.24            2 415  000.00        2 661  337.94
                                                          0.05
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    INC  2.40000%    19-01.10.24                  2 375  000.00        2 502  808.58
                                                          0.04
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    INC  2.85000%    19-01.10.29                  1 845  000.00        2 008  615.17
                                                          0.04
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    INC  1.65000%    20-01.06.25                  2 665  000.00        2 739  701.87
                                                          0.05
    USD   PEIDMONT    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.40000%    13-01.06.23            1 500  000.00        1 556  613.89
                                                          0.03
    USD   PENTAIR    FINANCE    SARL  4.50000%    19-01.07.29                  4 315  000.00        5 082  614.72
                                                          0.09
    USD   PERKINELMER     INC  2.55000%    21-15.03.31                    1 795  000.00        1 870  394.79
                                                          0.03
    USD   PERRIGO    FINANCE    UNLIMITED     CO 3.15000%    20-15.06.30              3 200  000.00        3 351  103.58
                                                          0.06
    USD   PERSHING    SQUARE   HOLDINGS    LTD-144A    5.50000%    15-15.07.22            7 900  000.00        8 194  561.77
                                                          0.15
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 5.60000%    20-03.01.31               1 290  000.00        1 434  157.50
                                                          0.03
    USD   PHILLIPS    66 3.85000%    20-09.04.25                       395  000.00         434  583.25
                                                          0.01
    USD   PHILLIPS    66 4.30000%    12-01.04.22                       920  000.00         944  087.01
                                                          0.02
    USD   PIONEER    NATURAL    RESOURCES     CO 2.15000%    21-15.01.31              1 443  000.00        1 424  357.56
                                                          0.03
    USD   PIONEER    NATURAL    RESOURCES     CO 1.12500%    21-15.01.26              8 905  000.00        8 853  273.08
                                                          0.16
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.85000%    13-15.10.23             3 004  000.00        3 175  847.42
                                                          0.06
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.55000%    19-15.12.29             7 961  000.00        8 540  558.79
                                                          0.15
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.80000%    20-15.09.30             1 250  000.00        1 355  908.61
                                                          0.02
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC/THE    3.45000%    19-23.04.29           4 400  000.00        4 964  170.50
                                                          0.09
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICS    GROUP   2.20000%    19-01.11.24               2 885  000.00        3 027  302.43
                                                          0.05
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   3.40000%    15-15.05.25                2 747  000.00        2 984  573.58
                                                          0.05
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   3.10000%    16-15.11.26                3 750  000.00        4 088  296.68
                                                          0.07
    USD   PROLOGIS    LP 2.12500%    20-15.04.27                      1 100  000.00        1 152  370.07
                                                          0.02
    USD   PROLOGIS    LP 2.25000%    20-15.04.30                      2 065  000.00        2 146  849.89
                                                          0.04
    USD   PROSUS   NV-144A    3.68000%    20-21.01.30                     552  000.00         581  256.00
                                                          0.01
    USD   PROTECTIVE     LIVE  CORP-REG-S     4.30000%    18-30.09.28               5 700  000.00        6 522  631.92
                                                          0.12
    USD   PULTEGROUP     INC  5.00000%    16-15.01.27                     445  000.00         521  762.50
                                                          0.01
    USD   PVH  CORP  4.62500%    20-10.07.25                       3 229  000.00        3 597  855.19
                                                          0.06
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    3.87500%    18-23.04.23                  1 819  000.00        1 925  979.94
                                                          0.03
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    4.00000%    19-14.03.29                   882  000.00        1 017  607.50
                                                          0.02
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    4.81700%    19-14.03.49                  1 450  000.00        1 886  631.25
                                                          0.03
    USD   QUEST   DIAGNOSTICS     INC  2.95000%    19-30.06.30                 2 560  000.00        2 751  298.28
                                                          0.05
    USD   QWEST   CORP  6.75000%    11-01.12.21                      1 090  000.00        1 110  437.50
                                                          0.02
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV-SUB   4.37500%    15-04.08.25                5 870  000.00        6 580  722.87
                                                          0.12
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV-SUB   3.75000%    16-21.07.26                1 504  000.00        1 663  391.99
                                                          0.03
    USD   RABOBANK    NEDERLAND-SUB      4.62500%    13-01.12.23                 5 000  000.00        5 452  079.40
                                                          0.10
    USD   RALPH   LAUREN   CORP  2.95000%    20-15.06.30                   3 232  000.00        3 489  080.13
                                                          0.06
    USD   RAYMOND    JAMES   FINANCIAL     INC  4.65000%    20-01.04.30               2 680  000.00        3 253  100.34
                                                          0.06
    USD   REALTY   INCOME   CORP  1.80000%    20-15.03.33                    280  000.00         273  626.72
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                203/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   REALTY   INCOME   CORP  3.87500%    18-15.04.25                   2 040  000.00        2 260  438.32

                                                          0.04
    USD   REALTY   INCOME   CORP  3.25000%    20-15.01.31                   3 400  000.00        3 770  215.35
                                                          0.07
    USD   REALTY   INCOME   CORP  4.12500%    14-15.10.26                   1 000  000.00        1 136  670.33
                                                          0.02
    USD   RECKITT    BENCKISER     TREAS   SERV-REG-S     2.75000%    17-26.06.24           5 650  000.00        5 959  275.57
                                                          0.11
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 3.75000%    14-15.06.24                   1 110  000.00        1 188  546.62
                                                          0.02
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 3.60000%    17-01.02.27                   2 030  000.00        2 267  248.17
                                                          0.04
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 4.12500%    18-15.03.28                   1 600  000.00        1 826  747.74
                                                          0.03
    USD   RELX  CAPITAL    INC  3.00000%    20-22.05.30                    3 200  000.00        3 453  950.76
                                                          0.06
    USD   RELX  CAPITAL    INC  4.00000%    19-18.03.29                    2 940  000.00        3 377  421.37
                                                          0.06
    USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.90000%    16-01.07.26                 2 445  000.00        2 636  137.29
                                                          0.05
    USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.50000%    19-15.08.24                 2 500  000.00        2 626  985.35
                                                          0.05
    USD   RIO  TINTO   FINANCE    USA  LTD  3.75000%    15-15.06.25                2 585  000.00        2 859  909.58
                                                          0.05
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  3.62500%    15-15.12.25                1 520  000.00        1 680  466.75
                                                          0.03
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  2.90000%    16-15.11.26                2 000  000.00        2 157  448.98
                                                          0.04
    USD   ROPER   TECHNOLOGIES      INC  3.80000%    16-15.12.26                 3 825  000.00        4 301  250.98
                                                          0.08
    USD   ROSS  STORES   INC  4.70000%    20-15.04.27                    1 720  000.00        2 006  129.57
                                                          0.04
    USD   ROSS  STORES   INC  4.80000%    20-15.04.30                    1 725  000.00        2 040  784.14
                                                          0.04
    USD   ROYALTY    PHARMA   PLC  2.12500%    21-02.09.31                   3 980  000.00        3 919  768.00
                                                          0.07
    USD   ROYALTY    PHARMA   PLC-REG-S     1.75000%    20-02.09.27                4 825  000.00        4 852  910.22
                                                          0.09
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.75000%    14-15.05.24              3 350  000.00        3 751  736.25
                                                          0.07
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.62500%    16-01.03.25              1 045  000.00        1 196  629.50
                                                          0.02
    USD   SALESFORCE.COM       INC  1.50000%    21-15.07.28                   8 575  000.00        8 687  735.61
                                                          0.16
    USD   SALESFORCE.COM       INC  1.95000%    21-15.07.31                   2 500  000.00        2 544  091.88
                                                          0.05
    USD   SALESFORCE.COM       INC  3.25000%    18-11.04.23                   2 382  000.00        2 495  524.24
                                                          0.04
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  4.40000%    18-13.07.27               7 170  000.00        8 103  048.16
                                                          0.15
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLD  PLC  3.57100%    17-10.01.23               4 615  000.00        4 678  747.50
                                                          0.08
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.87500%    18-27.03.24                1 070  000.00        1 132  394.38
                                                          0.02
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-144A    1.62500%    20-24.11.25                424  000.00         428  372.50
                                                          0.01
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-144A    2.25000%    20-24.11.30                520  000.00         513  812.00
                                                          0.01
    USD   SEMPRA   ENERGY   3.40000%    18-01.02.28                     5 487  000.00        6 066  629.51
                                                          0.11
    USD   SERVICENOW     INC  1.40000%    20-01.09.30                     5 850  000.00        5 596  771.63
                                                          0.10
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 3.45000%    17-01.06.27                  2 825  000.00        3 139  493.92
                                                          0.06
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 2.95000%    19-15.08.29                  2 225  000.00        2 423  515.48
                                                          0.04
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 2.30000%    20-15.05.30                  2 340  000.00        2 420  519.75
                                                          0.04
    USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  2.87500%    16-23.09.23           6 955  000.00        7 270  070.46
                                                          0.13
    USD   SK HYNIX   INC-144A    2.37500%    21-19.01.31                    658  000.00         648  337.33
                                                          0.01
    USD   SK TELECOM    CO LTD-144A    3.75000%    18-16.04.23                 2 505  000.00        2 634  269.27
                                                          0.05
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  0.90000%    21-01.06.23                 1 770  000.00        1 776  602.10
                                                          0.03
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  1.80000%    21-01.06.26                 6 625  000.00        6 746  008.67
                                                          0.12
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  3.00000%    21-01.06.31                 5 126  000.00        5 376  990.45
                                                          0.10
    USD   SL GREEN   OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.25000%    17-15.10.22            2 685  000.00        2 763  704.95
                                                          0.05
    USD   SMITH&NEWPHEW      PLC  2.03200%    20-14.10.30                   2 550  000.00        2 530  103.81
                                                          0.05
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A-SUB     4.25000%    15-14.04.25              2 165  000.00        2 366  285.77
                                                          0.04
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A-SUB     4.75000%    15-24.11.25              2 930  000.00        3 275  139.58
                                                          0.06
    USD   SONOCO   PRODUCTS    CO 3.12500%    20-01.05.30                   4 690  000.00        5 086  684.51
                                                          0.09
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 2.62500%    20-10.02.30                 1 515  000.00        1 567  697.58
                                                          0.03
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 5.25000%    20-04.05.25                 4 081  000.00        4 658  972.52
                                                          0.08
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 5.12500%    20-15.06.27                 1 330  000.00        1 572  948.64
                                                          0.03
    USD   SOUTHWEST     GAS  CORP  3.70000%    18-01.04.28                   1 250  000.00        1 404  834.38
                                                          0.03
    USD   SPECTRA    ENERGY   PARTNERS    LP 3.50000%    15-15.03.25                900  000.00         974  498.00
                                                          0.02
    USD   SPECTRA    ENERGY   PARTNERS    LP 3.37500%    16-15.10.26               2 981  000.00        3 252  500.03
                                                          0.06
    USD   SPIRE   INC  3.54300%    17-27.02.24                       1 500  000.00        1 550  086.27
                                                          0.03
    USD   SPIRIT   AEROSYSTEMS     INC  3.85000%    16-15.06.26                 1 000  000.00        1 060  000.00
                                                          0.02
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 3.20000%    19-15.01.27                    1 546  000.00        1 662  151.93
                                                          0.03
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 3.40000%    19-15.01.30                    1 300  000.00        1 405  629.92
                                                          0.03
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 4.00000%    19-15.07.29                    3 829  000.00        4 310  283.10
                                                          0.08
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 4.45000%    17-15.09.26                    2 710  000.00        3 055  390.12
                                                          0.05
    USD   SPRINT   CORP  7.62500%    18-01.03.26                      3 000  000.00        3 664  470.00
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                204/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   STARBUCKS     CORP  2.00000%    20-12.03.27                     3 215  000.00        3 339  256.38

                                                          0.06
    USD   STARBUCKS     CORP  2.55000%    20-15.11.30                     2 235  000.00        2 355  291.74
                                                          0.04
    USD   STARBUCKS     CORP  3.80000%    18-15.08.25                     1 900  000.00        2 110  879.15
                                                          0.04
    USD   STATE   STREET   CORP-SUB    2.20000%    21-03.03.31                 3 125  000.00        3 203  136.25
                                                          0.06
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  3.45000%    19-15.04.30                   1 396  000.00        1 542  298.40
                                                          0.03
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  3.25000%    20-15.01.31                   4 125  000.00        4 506  355.51
                                                          0.08
    USD   STERIS   IRISH   FINCO   UNLTD   CO 2.70000%    21-15.03.31               3 700  000.00        3 840  437.27
                                                          0.07
    USD   STIFEL   FINANCIAL     CORP  4.00000%    20-15.05.30                 1 390  000.00        1 577  919.71
                                                          0.03
    USD   STORE   CAPITAL    CORP  4.62500%    19-15.03.29                    892  000.00        1 035  515.00
                                                          0.02
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  3.74800%    18-19.07.23               2 740  000.00        2 916  773.15
                                                          0.05
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.69600%    19-16.07.24               2 925  000.00        3 086  713.30
                                                          0.06
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.44800%    19-27.09.24               7 535  000.00        7 914  777.56
                                                          0.14
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.34800%    20-15.01.25               2 915  000.00        3 057  389.30
                                                          0.05
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FINANCIAL     GROUP   INC  0.50800%    21-12.01.24            350  000.00         351  240.79
                                                          0.01
    USD   SUMITOMO    MITSUI   TRUST   BANK  LTD-144A    1.05000%    20-12.09.25           5 240  000.00        5 234  007.01
                                                          0.09
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  3.75000%    20-15.01.31                  2 280  000.00        2 375  304.00
                                                          0.04
    USD   SYNCHRONY     BANK  3.00000%    17-15.06.22                     5 000  000.00        5 102  650.55
                                                          0.09
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     3.95000%    17-01.12.27                   586  000.00         655  277.03
                                                          0.01
    USD   SYSCO   CORP  5.65000%    20-01.04.25                       690  000.00         799  739.37
                                                          0.01
    USD   SYSCO   CORP  5.95000%    20-01.04.30                      1 248  000.00        1 618  130.43
                                                          0.03
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.55000%    21-15.02.31                    2 664  000.00        2 727  003.60
                                                          0.05
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.62500%    21-15.02.29                    6 472  000.00        6 473  326.75
                                                          0.12
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.62500%    21-15.04.26                    3 733  000.00        3 821  658.75
                                                          0.07
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.37500%    21-15.04.29                     518  000.00         539  336.42
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.50000%    21-15.04.25                    1 950  000.00        2 117  661.00
                                                          0.04
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.50000%    21-15.04.31                     691  000.00         724  725.64
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.75000%    21-15.04.27                    1 867  000.00        2 081  480.96
                                                          0.04
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.87500%    21-15.04.30                   10 520  000.00        11 878  026.80
                                                          0.21
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.37500%    21-15.04.40                    1 645  000.00        1 948  617.65
                                                          0.02
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.50000%    21-15.04.50                     395  000.00         483  207.45
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.75000%    18-01.02.28                     56 000.00         59 530.80
                                                          0.00
    USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD  5.00000%    19-26.11.28              2 000  000.00        2 427  905.20
                                                          0.04
    USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD  2.05000%    20-31.03.30              11 124  000.00        11 156  633.36
                                                          0.20
    USD   TARGET   CORP  2.25000%    20-15.04.25                      5 380  000.00        5 665  694.14
                                                          0.10
    USD   TC PIPELINES     LP 3.90000%    17-25.05.27                     800  000.00         893  432.67
                                                          0.02
    USD   TD AMERITRADE     HOLDING    COPR  3.75000%    18-01.04.24               5 000  000.00        5 404  135.35
                                                          0.10
    USD   TELEFONICA     EMISIONES     SA 4.10300%    17-08.03.27                2 440  000.00        2 759  361.88
                                                          0.05
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  4.62500%    17-15.07.24                  179  000.00         181  237.50
                                                          0.00
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    CO BV 3.65000%    11-10.11.21            3 578  000.00        3 587  123.90
                                                          0.06
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          6 750  000.00        6 464  643.75
                                                          0.12
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.00000%    18-15.04.24          4 300  000.00        4 509  625.00
                                                          0.08
    USD   TEXAS   INSTRUMENTS     INC  1.75000%    20-04.05.30                 3 230  000.00        3 272  845.57
                                                          0.06
    USD   TIME  WARNER   CABLE   LLC  5.50000%    11-01.09.41                  200  000.00         252  914.18
                                                          0.00
    USD   TOLL  BROTHERS    FINANCE    CORP  4.87500%    15-15.11.25                965  000.00        1 077  181.25
                                                          0.02
    USD   TOLL  BROTHERS    FINANCE    CORP  3.80000%    19-01.11.29               1 660  000.00        1 792  800.00
                                                          0.03
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.75000%    14-10.04.24             1 200  000.00        1 302  501.92
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.45500%    19-19.02.29             1 040  000.00        1 171  978.17
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    SA 3.88300%    18-11.10.28                    4 405  000.00        5 094  965.73
                                                          0.09
    USD   TRANSCANADA     PIPELINES     LTD  4.10000%    20-15.04.30                1 540  000.00        1 783  685.09
                                                          0.03
    USD   TRANSOCEAN     PHOENIX    2 LTD-144A    7.75000%    16-15.10.24               249  000.00         138  319.50
                                                          0.00
    USD   TRANSOCEAN     PROTEUS    LTD-144A    6.25000%    16-01.12.24                150  000.00         81 675.00
                                                          0.00
    USD   TRINITY    ACQUISITION     PLC  4.40000%    16-15.03.26                 700  000.00         792  233.47
                                                          0.01
    USD   TRUIST   BANK  4.05000%    18-03.11.25                      5 250  000.00        5 920  082.38
                                                          0.11
    USD   TSMC  GLOBAL   LTD-144A    0.75000%    20-28.09.25                  6 350  000.00        6 258  750.50
                                                          0.11
    USD   TYCO  ELECTRONICS     GROUP   SA 3.45000%    14-01.08.24                690  000.00         739  052.23
                                                          0.01
    USD   TYSON   FOODS   INC  4.00000%    19-01.03.26                    3 500  000.00        3 930  136.04
                                                          0.07
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S    3.49100%    17-23.05.23                   1 850  000.00        1 895  547.26
                                                          0.03
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S    4.12500%    15-24.09.25                   2 100  000.00        2 351  070.18
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  3.15000%    19-01.03.24                   2 800  000.00        2 985  507.73

                                                          0.05
    USD   UNITED   AIRLINES    2014-2   CLAS  A PAS  THR  3.75000%    14-03.09.26          4 500  000.00        3 313  123.45
                                                          0.06
    USD   UNITED   AIRLINES    INC-144A    4.62500%    21-15.04.29                 625  000.00         642  968.75
                                                          0.01
    USD   UNITED   RENTALS    NORTH   AMERICA    INC  3.87500%    19-15.11.27            5 145  000.00        5 376  525.00
                                                          0.10
    USD   UNITED   RENTALS    NORTH   AMERICA    INC  4.00000%    20-15.07.30            1 825  000.00        1 895  718.75
                                                          0.03
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.37500%    17-15.04.27                 2 315  000.00        2 589  106.00
                                                          0.05
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.85000%    18-15.06.28                 5 611  000.00        6 489  873.60
                                                          0.12
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  2.37500%    19-15.08.24                 1 640  000.00        1 729  380.77
                                                          0.03
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  2.30000%    21-15.05.31                 3 870  000.00        4 022  209.15
                                                          0.07
    USD   UNUM  GROUP   4.00000%    19-15.06.29                      1 000  000.00        1 135  088.62
                                                          0.02
    USD   US BANCORP    2.40000%    19-30.07.24                      2 915  000.00        3 069  680.42
                                                          0.06
    USD   VALERO   ENERGY   CORP  2.85000%    20-15.04.25                   3 625  000.00        3 845  748.50
                                                          0.07
    USD   VALERO   ENERGY   CORP  4.00000%    19-01.04.29                   2 010  000.00        2 252  913.30
                                                          0.04
    USD   VENTAS   REALITY    LP 3.75000%    14-01.05.24                    535  000.00         573  780.59
                                                          0.01
    USD   VENTAS   REALTY   LP 3.12500%    16-15.06.23                    2 805  000.00        2 920  605.78
                                                          0.05
    USD   VENTAS   REALTY   LP 3.85000%    17-01.04.27                    2 106  000.00        2 374  983.04
                                                          0.04
    USD   VEON  HOLDINGS    BV-144A    3.37500%    20-25.11.27                 2 815  000.00        2 838  054.85
                                                          0.05
    USD   VEREIT   OPERATING     PARTNERSHIP     LP 4.62500%    18-01.11.25             1 000  000.00        1 137  985.03
                                                          0.02
    USD   VEREIT   OPERATING     PARTNERSHIP     LP 2.85000%    20-15.12.32             2 399  000.00        2 573  218.95
                                                          0.05
    USD   VEREIT   OPERATING     PARTNERSHIP     LP 2.20000%    20-15.06.28             1 475  000.00        1 522  096.75
                                                          0.03
    USD   VERISIGN    INC  5.25000%    15-01.04.25                     3 012  000.00        3 426  451.20
                                                          0.06
    USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.12500%    19-15.03.29                  4 734  000.00        5 473  963.77
                                                          0.10
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.27200%    15-15.01.36                245  000.00         294  468.02
                                                          0.01
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.50000%    17-10.08.33               5 305  000.00        6 465  891.35
                                                          0.12
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.37600%    18-15.02.25               3 008  000.00        3 271  724.09
                                                          0.06
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.87500%    19-08.02.29               1 275  000.00        1 462  450.82
                                                          0.03
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.01600%    19-03.12.29               4 828  000.00        5 588  606.26
                                                          0.10
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.15000%    20-22.03.30                870  000.00         947  907.64
                                                          0.02
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.00000%    20-22.03.27                976  000.00        1 059  070.69
                                                          0.02
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  1.50000%    20-18.09.30               3 310  000.00        3 211  606.64
                                                          0.06
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  0.85000%    20-20.11.25               2 100  000.00        2 088  754.52
                                                          0.04
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.65000%    20-20.11.40                930  000.00         910  500.22
                                                          0.02
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  1.45000%    21-20.03.26               2 925  000.00        2 964  943.42
                                                          0.05
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.10000%    21-22.03.28               14 229  000.00        14 629  514.49
                                                          0.26
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.55000%    21-21.03.31               9 655  000.00        10 038  369.26
                                                          0.18
    USD   VF CORP  2.95000%    20-23.04.30                        4 733  000.00        5 075  056.47
                                                          0.09
    USD   VIACOMCBS     INC  3.87500%    14-01.04.24                     1 000  000.00        1 075  204.95
                                                          0.02
    USD   VIACOMCBS     INC  4.20000%    20-19.05.32                     1 940  000.00        2 269  649.86
                                                          0.04
    USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.50000%    19-15.05.29           500  000.00         534  127.30
                                                          0.01
    USD   VMWARE   INC  1.00000%    21-15.08.24                      2 250  000.00        2 257  194.22
                                                          0.04
    USD   VMWARE   INC  1.40000%    21-15.08.26                      5 760  000.00        5 779  731.98
                                                          0.10
    USD   VMWARE   INC  1.80000%    21-15.08.28                      5 705  000.00        5 722  913.87
                                                          0.10
    USD   VMWARE   INC  2.20000%    21-15.08.31                      4 050  000.00        4 043  353.95
                                                          0.07
    USD   VMWARE   INC  2.95000%    17-21.08.22                       663  000.00         678  979.68
                                                          0.01
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC  4.37500%    18-30.05.28                   5 741  000.00        6 723  632.88
                                                          0.12
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC  7.87500%    00-15.02.30                   5 000  000.00        7 202  196.60
                                                          0.13
    USD   VORNADO    REALTY   LP 2.15000%    21-01.06.26                   1 597  000.00        1 635  347.26
                                                          0.03
    USD   VORNADO    REALTY   LP 3.50000%    17-15.01.25                   4 600  000.00        4 911  704.01
                                                          0.09
    USD   VOYA  FINANCIAL     INC  3.12500%    17-15.07.24                   2 000  000.00        2 130  576.90
                                                          0.04
    USD   WABTEC   CORP/DE    3.20000%    20-15.06.25                     274  000.00         292  289.11
                                                          0.01
    USD   WABTEC   CORP/DE    3.45000%    17-15.11.26                     2 875  000.00        3 096  408.41
                                                          0.06
    USD   WALMART    INC  2.65000%    17-15.12.24                      5 950  000.00        6 357  797.47
                                                          0.11
    USD   WALMART    INC  2.85000%    19-08.07.24                      2 675  000.00        2 855  049.35
                                                          0.05
    USD   WALT  DISNEY   CO 1.75000%    19-30.08.24                     2 800  000.00        2 897  667.75
                                                          0.05
    USD   WALT  DISNEY   CO 1.75000%    20-13.01.26                     3 310  000.00        3 421  015.64
                                                          0.06
    USD   WALT  DISNEY   CO 2.20000%    20-13.01.28                     1 845  000.00        1 931  334.51
                                                          0.03
    USD   WALT  DISNEY   CO 2.65000%    20-13.01.31                     4 795  000.00        5 108  814.05
                                                          0.09
    USD   WALT  DISNEY   CO 3.35000%    20-24.03.25                     1 358  000.00        1 482  213.72
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   WALT  DISNEY   CO 3.70000%    19-15.09.24                     1 600  000.00        1 739  311.41

                                                          0.03
    USD   WALT  DISNEY   CO 3.70000%    19-15.10.25                     2 100  000.00        2 326  021.19
                                                          0.04
    USD   WASTE   CONNECTIONS     INC  2.60000%    20-01.02.30                 3 250  000.00        3 421  600.49
                                                          0.06
    USD   WASTE   MANAGEMENT     INC  1.15000%    20-15.03.28                  1 275  000.00        1 251  941.86
                                                          0.02
    USD   WASTE   MANAGEMENT     INC  2.00000%    21-01.06.29                  1 225  000.00        1 258  259.82
                                                          0.02
    USD   WEA  FINANCE    LLC-144A    3.15000%    17-05.04.22                  3 800  000.00        3 856  299.77
                                                          0.07
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.00000%    16-23.10.26                    2 834  000.00        3 071  223.62
                                                          0.06
    USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   4.12500%    13-15.08.23                  3 520  000.00        3 776  684.35
                                                          0.07
    USD   WELLTOWER     INC  2.75000%    20-15.01.31                      825  000.00         867  276.83
                                                          0.02
    USD   WELLTOWER     INC  3.10000%    19-15.01.30                     4 075  000.00        4 394  886.73
                                                          0.08
    USD   WELLTOWER     INC  3.62500%    19-15.03.24                     2 606  000.00        2 795  467.62
                                                          0.05
    USD   WESTERN    DIGITAL    CORP  4.75000%    18-15.02.26                  2 515  000.00        2 791  650.00
                                                          0.05
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.65000%    16-01.07.26                2 465  000.00        2 642  356.75
                                                          0.05
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.50000%    18-01.03.28                1 005  000.00        1 080  375.00
                                                          0.02
    USD   WESTERN    MIDSTREAM     OPERATING     LP 4.05000%    20-01.02.30             3 210  000.00        3 603  337.35
                                                          0.06
    USD   WESTERN    UNION   CO 2.85000%    19-10.01.25                    2 825  000.00        2 996  742.03
                                                          0.05
    USD   WESTERN    UNION   CO/THE   1.35000%    21-15.03.26                  5 320  000.00        5 322  313.88
                                                          0.10
    USD   WESTLAKE    CHEMICAL    CORP  3.37500%    20-15.06.30                 2 165  000.00        2 366  353.90
                                                          0.04
    USD   WEYERHAEUSER      CO 4.00000%    20-15.04.30                    3 425  000.00        3 933  550.34
                                                          0.07
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  4.55000%    14-24.06.24                 8 150  000.00        8 961  271.78
                                                          0.16
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.75000%    17-15.06.27                  6 025  000.00        6 741  196.75
                                                          0.12
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.00000%    11-15.11.21                   640  000.00         640  777.50
                                                          0.01
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    LP 3.35000%    12-15.08.22                1 000  000.00        1 023  408.69
                                                          0.02
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.50000%    13-15.11.23                  2 300  000.00        2 481  457.19
                                                          0.04
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.30000%    14-04.03.24                  2 620  000.00        2 838  882.95
                                                          0.05
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.90000%    14-15.01.25                  1 000  000.00        1 092  677.06
                                                          0.02
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  3.60000%    17-15.05.24                 975  000.00        1 047  146.01
                                                          0.02
    USD   WIPRO   IT SERVICES    LLC-144A    1.50000%    21-23.06.26               4 300  000.00        4 320  156.25
                                                          0.08
    USD   WOODSIDE    FINANCE    LTD-REG-S     3.70000%    17-15.03.28               2 175  000.00        2 359  886.52
                                                          0.04
    USD   WP CAREY   INC  2.25000%    21-01.04.33                     1 305  000.00        1 285  336.82
                                                          0.02
    USD   WP CAREY   INC  2.40000%    20-01.02.31                      950  000.00         970  306.71
                                                          0.02
    USD   WP CAREY   INC  3.85000%    19-15.07.29                     3 208  000.00        3 611  761.03
                                                          0.06
    USD   WR BERKLEY    CORP  4.62500%    12-15.03.22                    2 220  000.00        2 276  977.67
                                                          0.04
    USD   WRKCO   INC  4.65000%    19-15.03.26                        730  000.00         836  578.78
                                                          0.01
    USD   XYLEM   INC/NY   1.95000%    20-30.01.28                     3 544  000.00        3 613  401.97
                                                          0.06
    USD   XYLEM   INC/NY   2.25000%    20-30.01.31                     2 350  000.00        2 408  523.51
                                                          0.04
    USD   YARA  INTERNATIONAL      ASA-REG-S     3.14800%    20-04.06.30               725  000.00         783  000.00
                                                          0.01
    USD   YUM  BRANDS   INC  4.62500%    21-31.01.32                     2 725  000.00        2 925  968.75
                                                          0.05
    USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  3.15000%    15-01.04.22               1 500  000.00        1 520  995.13
                                                          0.03
    USD   ZOETIS   INC  2.00000%    20-15.05.30                      2 550  000.00        2 583  813.36
                                                          0.05
    米ドル合計                                            2 617  793  611.09
                                                         46.97
    ノート、固定利付債合計                                            2 618  276  174.77

                                                         46.98
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   AT&T  INC  3M LIBOR+118     BP 18-12.06.24                    11 695  000.00        11 987  718.48
                                                          0.22
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 0.701%/VAR     21-30.06.24                  4 800  000.00        4 815  550.70
                                                          0.09
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 3M LIBOR+112BP     18-12.04.23                 400  000.00         405  548.25
                                                          0.01
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.366%/VAR     18-23.01.26                 6 650  000.00        7 157  131.99
                                                          0.13
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.419%/VAR     18-20.12.28                 3 803  000.00        4 178  719.44
                                                          0.07
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.550%/3M     LIBOR+78BP     18-05.03.24            2 720  000.00        2 849  171.93
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.651%/VAR     21-11.03.32                 6 905  000.00        7 167  168.70
                                                          0.13
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.658%/VAR     21-11.03.27                 3 805  000.00        3 865  632.60
                                                          0.07
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.734%/VAR     21-22.07.27                22 923  000.00        23 321  004.71
                                                          0.42
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.299%/VAR     21-21.07.32                 4 000  000.00        4 039  911.48
                                                          0.07
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP-SUB    4.700%/VAR     20-PRP            775  000.00         857  398.00
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                207/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BARCLAYS    PLC  2.852%/VAR     20-07.05.26                     4 150  000.00        4 402  806.30

                                                          0.08
    USD   BARCLAYS    PLC  3.932%/VAR     19-07.05.25                     7 305  000.00        7 882  232.85
                                                          0.14
    USD   BARCLAYS    PLC  4.610%/VAR     18-15.02.23                     1 850  000.00        1 891  078.51
                                                          0.03
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-144A-SUB        5.875%/VAR     19-13.09.34            1 590  000.00        1 733  895.00
                                                          0.03
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.125%/VAR     18-18.01.33           1 800  000.00        1 856  250.00
                                                          0.03
    USD   BK OF AMERICA    CORP  3.004%/VAR     18-20.12.23                 11 861  000.00        12 277  842.99
                                                          0.22
    USD   BNP  PARIBAS-REG-S      3.052%/VAR     20-13.01.31                  3 300  000.00        3 522  920.78
                                                          0.06
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP-SUB    5.375%/VAR     20-PRP                2 314  000.00        2 584  043.80
                                                          0.05
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP-SUB    4.000%/VAR     21-PRP                2 350  000.00        2 452  812.50
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  0.776%/VAR     20-30.10.24                    6 180  000.00        6 205  011.02
                                                          0.11
    USD   CITIGROUP     INC  0.981%/VAR     21-01.05.25                    4 695  000.00        4 720  611.74
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  1.122%/VAR     21-28.01.27                    2 550  000.00        2 528  550.39
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC  1.462%/VAR     21-09.06.27                    6 275  000.00        6 281  942.85
                                                          0.11
    USD   CITIGROUP     INC  1.678%/VAR     20-15.05.24                    8 385  000.00        8 558  502.25
                                                          0.15
    USD   CITIGROUP     INC  2.561%/VAR     21-01.05.32                    4 160  000.00        4 302  002.81
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  2.572%/VAR     20-03.06.31                    2 935  000.00        3 039  454.97
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC  2.666%/VAR     20-29.01.31                    5 725  000.00        5 983  051.51
                                                          0.11
    USD   CITIGROUP     INC  2.876%/VAR     17-24.07.23                    2 000  000.00        2 047  419.08
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  2.976%/VAR     19-05.11.30                    4 430  000.00        4 738  065.26
                                                          0.09
    USD   CITIGROUP     INC  3.106%/VAR     20-08.04.26                    1 515  000.00        1 622  200.39
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.142%/3M     LIBOR+72.2BP      18-24.01.23               7 240  000.00        7 336  728.07
                                                          0.13
    USD   CITIGROUP     INC  3.352%/VAR     19-24.04.25                    2 750  000.00        2 936  510.75
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC  3.520%/VAR     17-27.10.28                    3 000  000.00        3 304  620.09
                                                          0.06
    USD   CITIGROUP     INC  3.980%/3M     LIBOR+133.8BP      19-20.03.30              7 070  000.00        8 054  059.02
                                                          0.14
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    3.875%/VAR     21-PRP                   921  000.00         942  643.50
                                                          0.02
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.000%/VAR     20-VAR                  3 277  000.00        3 386  124.10
                                                          0.06
    USD   COMERICA    INC-SUB    5.625%/VAR     20-PRP                   1 750  000.00        1 946  875.00
                                                          0.04
    USD   CREDIT   AGRICOLE    SA-REG-S    1.247%/VAR     21-26.01.27               1 700  000.00        1 686  539.73
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    3.869%/VAR     18-12.01.29              1 300  000.00        1 443  886.29
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A-SUB     6.375%/VAR     19-PRP            1 403  000.00        1 558  733.00
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    4.194%/VAR     20-01.04.31              1 427  000.00        1 626  495.52
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    2.193%/VAR     20-05.06.26              1 449  000.00        1 491  570.06
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG -144A   1.305%/VAR     21-02.02.27             4 660  000.00        4 591  143.19
                                                          0.08
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S    2.593%/VAR     19-11.09.25             2 375  000.00        2 476  246.25
                                                          0.04
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.250%/VAR     14-PRP           1 600  000.00        1 745  920.00
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GRP  AG-144A    6M SORF+173BP     21-14.05.32             5 922  000.00        6 185  904.58
                                                          0.11
    USD   DANSKE   BANK  A/S-144A    5.000%/VAR     20-12.01.23                  800  000.00         815  197.23
                                                          0.01
    USD   DANSKE   BANK  AS-144A    3.244%/3M     LIBOR+159.1BP      19-20.12.25            650  000.00         693  202.26
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.961%/VAR     19-26.11.25             1 700  000.00        1 846  657.18
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 2.222%/VAR     20-18.09.24             2 580  000.00        2 647  644.50
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY-SUB   3.729%/VAR     21-14.01.32           1 200  000.00        1 235  147.03
                                                          0.02
    USD   DISCOVER    BANK-SUB    4.682%/VAR     18-09.08.28                  2 158  000.00        2 295  620.30
                                                          0.04
    USD   DISCOVER    FINANCIAL     SERVICES-SUB      6.125%/VAR     20-PRP            2 573  000.00        2 897  984.44
                                                          0.05
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS-SUB      5.375%/VAR     18-15.02.78                1 975  000.00        2 039  248.60
                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+127BP     17-28.03.22             1 500  000.00        1 495  375.80
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+108BP     17-03.08.22             1 750  000.00        1 749  752.13
                                                          0.03
    USD   GENERAL    MILLS   INC  3M LIBOR+101BP     18-17.10.23                1 005  000.00        1 018  550.70
                                                          0.02
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.905%/VAR     17-24.07.23                7 941  000.00        8 126  585.46
                                                          0.15
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.272%/VAR     17-29.09.25                935  000.00        1 002  535.05
                                                          0.02
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.814%/VAR     18-23.04.29                2 230  000.00        2 512  635.69
                                                          0.05
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    1.093%/VAR     20-09.12.26              4 400  000.00        4 371  057.60
                                                          0.08
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    1.431%/VAR     21-09.03.27             26 275  000.00        26 401  977.87
                                                          0.47
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.615%/VAR     21-22.04.32                3 000  000.00        3 109  074.15
                                                          0.06
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    1.542%/VAR     21-10.09.27             11 390  000.00        11 453  785.93
                                                          0.21
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.383%/VAR     21-21.07.32                6 142  000.00        6 249  114.27
                                                          0.11
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.876%/3M     LIBOR+82.1BP      17-31.10.22          3 000  000.00        3 017  326.17
                                                          0.05
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  1.589%/VAR     20-24.05.27                  6 875  000.00        6 915  859.84
                                                          0.12
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.633%/VAR     19-07.11.25                  2 815  000.00        2 950  209.85
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.099%/VAR     20-04.06.26                  7 270  000.00        7 506  046.94

                                                          0.13
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.013%/VAR     20-22.09.28                  9 870  000.00        9 987  937.42
                                                          0.18
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.804%/VAR     21-24.05.32                  2 900  000.00        3 007  899.49
                                                          0.05
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.803%/VAR     19-11.03.25                  7 550  000.00        8 114  384.93
                                                          0.15
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.973%/VAR     19-22.05.30                  10 460  000.00        11 800  941.67
                                                          0.21
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.041%/VAR     17-13.03.28                  4 639  000.00        5 187  633.47
                                                          0.09
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.583%/VAR     18-19.06.29                  9 948  000.00        11 575  181.83
                                                          0.21
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.292%/VAR     18-12.09.26                  2 120  000.00        2 364  516.92
                                                          0.04
    USD   ING  GROEP   NV 1.72600%/VAR      21-01.04.27                    2 925  000.00        2 978  263.52
                                                          0.05
    USD   ING  GROEP   NV 2.727%/VAR     21-01.04.32                     4 615  000.00        4 842  287.46
                                                          0.09
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO-SUB   7.900%/3M     LIBOR+347BP     08-PRP           532  000.00         534  658.62
                                                          0.01
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 4.005%/VAR     18-23.04.29                 4 750  000.00        5 418  818.67
                                                          0.10
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 2.580%/VAR     21-22.04.32                 7 055  000.00        7 338  989.99
                                                          0.13
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.782%/VAR     17-01.02.28                 6 635  000.00        7 403  700.19
                                                          0.13
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.220%/VAR     17-01.03.25                 13 003  000.00        13 798  982.03
                                                          0.25
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.509%/3M     LIBOR+94.5BP      18-23.01.29            7 270  000.00        8 071  816.44
                                                          0.14
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.559%/VAR     18-23.04.24                 8 581  000.00        9 023  432.66
                                                          0.16
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 4.452%/3M     LIBOR+133BP     18-05.12.29            9 065  000.00        10 656  445.86
                                                          0.19
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.960%/3M     LIBOR+124.5BP      19-29.01.27           1 000  000.00        1 118  728.35
                                                          0.02
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.739%/VAR     19-15.10.30                 3 870  000.00        4 089  654.16
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.301%/VAR     19-15.10.25                 5 175  000.00        5 400  630.00
                                                          0.10
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.083%/VAR     20-22.04.26                 4 210  000.00        4 366  694.93
                                                          0.08
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.522%/VAR     20-22.04.31                 8 725  000.00        9 073  781.26
                                                          0.16
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.182%/VAR     20-01.06.28                 2 500  000.00        2 582  420.80
                                                          0.05
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 1.953%/VAR     21-04.02.32                 3 950  000.00        3 894  350.78
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 1.578%/VAR     21-22.04.27                 8 390  000.00        8 488  570.00
                                                          0.15
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.069%/VAR     21-01.06.29                 4 805  000.00        4 893  678.34
                                                          0.09
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   2.956%/VAR     20-13.05.31                1 065  000.00        1 134  218.43
                                                          0.02
    USD   KINDER   MORGAN   INC  3M LIBOR+128BP     17-15.01.23                2 725  000.00        2 762  081.39
                                                          0.05
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  2.907%/3M     LIBOR+81BP     17-07.11.23           4 000  000.00        4 119  680.00
                                                          0.07
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  2.438%/VAR     20-05.02.26               10 175  000.00        10 656  076.13
                                                          0.19
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   2.858%/VAR     19-17.03.23                 1 250  000.00        1 269  203.72
                                                          0.02
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.870%/VAR     20-09.07.25               6 810  000.00        7 380  875.01
                                                          0.13
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  0.695%/VAR     21-11.05.24               3 200  000.00        3 212  263.81
                                                          0.06
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  VAR  21-11.05.27                  4 186  000.00        4 213  978.76
                                                          0.08
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GP INC  1.538%/VAR     21-20.07.27           10 750  000.00        10 890  855.10
                                                          0.20
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  3.922%/VAR     18-11.09.24              9 385  000.00        10 040  748.72
                                                          0.18
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  2.555%/VAR     19-13.09.25              2 840  000.00        2 983  303.28
                                                          0.05
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  1.554%/VAR     21-09.07.27              1 805  000.00        1 826  163.63
                                                          0.03
    USD   MORGAN   STANLEY    0.985%/VAR     20-10.12.26                    6 330  000.00        6 259  488.93
                                                          0.11
    USD   MORGAN   STANLEY    1.593%/VAR     21-04.05.27                    5 090  000.00        5 166  397.59
                                                          0.09
    USD   MORGAN   STANLEY    1.928%/VAR     21-28.04.32                    2 000  000.00        1 963  628.54
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.217%/VAR     21-22.04.42                     115  000.00         123  674.28
                                                          0.00
    USD   MORGAN   STANLEY    3.591%/VAR     17-22.07.28                    5 180  000.00        5 769  083.59
                                                          0.10
    USD   MORGAN   STANLEY    3.737%/VAR     18-24.04.24                    3 000  000.00        3 164  788.71
                                                          0.06
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     STEP  DOWN  14-PRP                   125  000.00         125  499.99
                                                          0.00
    USD   NATIONWIDE     BUIL  SOC-144A    3.766%/3M     LIBOR+106.4BP      18-08.03.24         5 400  000.00        5 659  598.84
                                                          0.10
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  1.642%/VAR     21-14.06.27                  4 825  000.00        4 851  862.56
                                                          0.09
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  2.359%/VAR     20-22.05.24                  1 090  000.00        1 121  639.09
                                                          0.02
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  3.498%/VAR     17-15.05.23                  4 480  000.00        4 585  438.37
                                                          0.08
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  3.073%/VAR     20-22.05.28                  8 454  000.00        9 026  526.11
                                                          0.16
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  3M LIBOR+147BP     17-15.05.23                1 070  000.00        1 080  436.68
                                                          0.02
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  4.519%/VAR     18-25.06.24                  2 510  000.00        2 687  248.62
                                                          0.05
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  4.269%/VAR     19-22.03.25                  4 970  000.00        5 401  396.00
                                                          0.10
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  5.076%/VAR     18-27.01.30                  1 220  000.00        1 461  684.73
                                                          0.03
    USD   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    4.600%/VAR     21-PRP                3 755  000.00        3 844  181.25
                                                          0.07
    USD   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    8.625%/VAR     16-PRP                2 900  000.00        2 904  350.00
                                                          0.05
    USD   NIPPON   LIFE  INSURANCE     CO-144A-SUB     2.750%/VAR     21-21.01.51           3 050  000.00        3 013  604.65
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                209/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICS    GRP-SUB    6.750%/3M     LIBOR+367.8BP      11-PRP        322  000.00         322  701.96
                                                          0.01
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP-SUB     4.700%/VAR     15-15.05.55             2 686  000.00        2 679  259.61
                                                          0.05
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL-SUB      5.200%/3M     LIBOR+304BP     13-15.03.44          1 849  000.00        1 996  166.31
                                                          0.04
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLDINGS    PLC  1.673%/VAR     21-14.06.27             735  000.00         738  653.98
                                                          0.01
    USD   SANTANDER     UK GRP  HOLD  PLC  4.796%/3M     LIBOR+157BP     18-15.11.24           350  000.00         382  037.16
                                                          0.01
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.625%/VAR     17-PRP         400  000.00         411  612.80
                                                          0.01
    USD   SL GREEN   OPERATING     PARTNERSHIP     3M LIBOR+98BP     18-16.08.21            620  000.00         620  107.18
                                                          0.01
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A-SUB      6.409%/3M     LIBOR+151BP     06-PRP        200  000.00         193  814.98
                                                          0.00
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    3.785%/VAR     19-21.05.25              2 086  000.00        2 242  169.33
                                                          0.04
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    1.456%/VAR     21-14.01.27               973  000.00         968  124.40
                                                          0.02
    USD   SWISS   RE FINANCE    LUXEMBOURG-144A-SUB         5.000%/VAR     19-02.04.49          3 024  000.00        3 454  920.00
                                                          0.06
    USD   SWISS   RE FINANCE    LUXEMBOURG-REG-S-SUB          5.000%/VAR     19-02.04.49         2 000  000.00        2 285  000.00
                                                          0.04
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP-SUB    4.950%/VAR     20-PRP               4 005  000.00        4 375  462.50
                                                          0.08
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP-SUB    5.100%/VAR     20-PRP               2 031  000.00        2 335  649.99
                                                          0.04
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    2.859%/VAR     17-15.08.23                  1 960  000.00        2 008  158.69
                                                          0.04
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-SUB    3.250%/VAR     21-04.06.81                1 365  000.00        1 387  495.20
                                                          0.03
    USD   WABTEC   CORP  STEP-UP/RATING       LINKED   18-15.09.28                1 850  000.00        2 169  522.30
                                                          0.04
    USD   WABTEC   CORP/DE    STEP-UP/RATING       LINKED   18-15.03.24               7 281  000.00        7 887  539.12
                                                          0.14
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.188%/VAR     20-30.04.26                  14 794  000.00        15 396  655.19
                                                          0.28
    USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   3.900%/VAR     21-PRP                 4 400  000.00        4 567  816.00
                                                          0.08
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP-SUB    2.668%/VAR     20-15.11.35               3 800  000.00        3 792  353.64
                                                          0.07
    米ドル合計                                             667  269  836.06
                                                         11.97
    ノート、変動利付債合計                                             667  269  836.06

                                                         11.97
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   ABU  DHABI,   EMIRATE    OF-144A    2.50000%    20-16.04.25               1 001  000.00        1 064  626.07
                                                          0.02
    USD   AIR  LEASE   CORP  0.70000%    21-15.02.24                     1 900  000.00        1 894  628.87
                                                          0.03
    USD   AIR  LEASE   CORP  2.30000%    20-01.02.25                     2 950  000.00        3 065  951.08
                                                          0.06
    USD   AIR  LEASE   CORP  2.87500%    20-15.01.26                     5 505  000.00        5 820  686.92
                                                          0.10
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CREDIT   CORP  3.30000%    17-03.05.27              3 245  000.00        3 604  250.96
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  2.35000%    20-08.01.27               1 860  000.00        1 973  649.83
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  1.20000%    20-08.07.25               2 550  000.00        2 579  867.89
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.20000%    14-26.08.24                2 515  000.00        2 756  509.69
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.45000%    16-03.03.26                10 545  000.00        11 942  956.14
                                                          0.21
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.18300%    16-25.11.27                4 650  000.00        5 237  656.07
                                                          0.09
    USD   BANK  OF MONTREAL    1.85000%    20-01.05.25                    2 075  000.00        2 150  392.68
                                                          0.04
    USD   BB&T  CORP  2.50000%    19-01.08.24                       2 950  000.00        3 114  726.35
                                                          0.06
    USD   EQUATE   PETROCHEMICAL      BV-144A    2.62500%    21-28.04.28              6 000  000.00        6 061  875.00
                                                          0.11
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.21900%    15-09.01.22                1 645  000.00        1 658  431.42
                                                          0.03
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    4.00000%    14-03.03.24               2 520  000.00        2 730  653.65
                                                          0.05
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  2.80000%    19-18.07.29                2 900  000.00        3 181  639.73
                                                          0.06
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  2.45000%    20-09.01.30                3 300  000.00        3 523  594.50
                                                          0.06
    USD   KEYCORP    2.25000%    20-06.04.27                        3 110  000.00        3 253  809.91
                                                          0.06
    USD   MCDONALD    ’ S CORP  1.45000%    20-01.09.25                    2 400  000.00        2 453  160.36
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.12500%    18-23.01.23                     4 000  000.00        4 160  603.72
                                                          0.07
    USD   MORGAN   STANLEY    3.12500%    16-27.07.26                     2 200  000.00        2 393  109.88
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.87500%    16-27.01.26                    10 725  000.00        12 025  199.78
                                                          0.22
    USD   MORGAN   STANLEY    4.00000%    15-23.07.25                     1 635  000.00        1 820  064.55
                                                          0.03
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     3.95000%    15-23.04.27                   4 375  000.00        4 926  838.74
                                                          0.09
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     4.35000%    14-08.09.26                   2 435  000.00        2 773  146.45
                                                          0.05
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     4.10000%    13-22.05.23                   6 470  000.00        6 885  042.94
                                                          0.12
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-144A    3.50000%    20-21.04.30                992  000.00        1 084  652.70
                                                          0.02
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.00000%    17-15.05.27             455  000.00         497  019.41
                                                          0.01
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.70000%    18-01.05.28             835  000.00         957  189.63
                                                          0.02
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.65000%    18-01.09.28            1 530  000.00        1 743  171.45
                                                          0.03
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.20000%    19-15.05.29             820  000.00         914  857.23
                                                          0.02
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.55000%    19-16.07.24                  2 985  000.00        3 152  051.07
                                                          0.06
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   1.15000%    20-10.06.25                  2 330  000.00        2 351  561.21
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   1.15000%    21-14.07.26                 12 400  000.00        12 415  840.38
                                                          0.22
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   0.65000%    21-29.07.24                  4 300  000.00        4 304  387.76
                                                          0.08
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  3.65000%    19-18.03.24                    6 165  000.00        6 629  442.68
                                                          0.12
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  4.62500%    20-01.06.25                     545  000.00         615  026.20
                                                          0.01
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-144A    3.25000%    16-26.10.26          1 204  000.00        1 310  855.00
                                                          0.02
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-144A    3.25000%    20-22.10.30          1 192  000.00        1 288  552.00
                                                          0.02
    USD   SHINHAN    FIN  GROUP   CO LTD-144A    1.35000%    20-10.01.26              2 040  000.00        2 046  589.20
                                                          0.04
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    3.87500%    19-28.03.24                1 665  000.00        1 789  366.21
                                                          0.03
    USD   SUMITOMO    MITSUI   TRUST   BK ECD-144A    0.85000%    21-25.03.24            2 770  000.00        2 783  818.42
                                                          0.05
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    3.28000%    19-11.04.24                5 800  000.00        6 163  370.00
                                                          0.11
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    3.97500%    19-11.04.29                7 640  000.00        8 522  420.00
                                                          0.15
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    2.88000%    21-22.04.31                2 045  000.00        2 139  949.35
                                                          0.04
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.57500%    19-11.04.26                480  000.00         526  140.00
                                                          0.01
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.97500%    19-11.04.29               1 845  000.00        2 058  097.50
                                                          0.04
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  3.40000%    18-14.04.25                3 460  000.00        3 783  509.42
                                                          0.07
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  1.80000%    20-13.02.25                3 750  000.00        3 882  741.04
                                                          0.07
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.75000%    19-24.01.24                    2 880  000.00        3 096  492.45
                                                          0.06
    米ドル合計                                             177  110  173.49
                                                          3.18
    中期債券、固定利付債合計                                             177  110  173.49

                                                          3.18
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-144A-SUB      3.125%/VAR     20-01.07.30           2 900  000.00        2 823  150.00
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.124%/VAR     17-20.01.23                  541  000.00         547  832.65
                                                          0.01
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.824%/VAR     17-20.01.28                 4 230  000.00        4 728  280.63
                                                          0.08
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.881%/VAR     17-24.04.23                 1 795  000.00        1 827  485.06
                                                          0.03
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.593%/VAR     17-21.07.28                12 480  000.00        13 812  596.29
                                                          0.25
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3M LIBOR+79BP     18-05.03.24                3 000  000.00        3 026  302.35
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.970%/3M     LIBOR+107BP     18-05.03.29            1 000  000.00        1 133  755.26
                                                          0.02
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.974%/VAR     19-07.02.30                 3 300  000.00        3 755  052.18
                                                          0.07
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.458%/3M     LIBOR+97BP     19-15.03.25            7 270  000.00        7 760  664.44
                                                          0.14
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.559%/VAR     19-23.04.27                 8 410  000.00        9 258  585.15
                                                          0.17
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.194%/VAR     19-23.07.30                 2 190  000.00        2 375  394.19
                                                          0.04
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.456%/VAR     19-22.10.25                 2 500  000.00        2 619  683.85
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.884%/VAR     19-22.10.30                 5 350  000.00        5 682  232.21
                                                          0.10
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.496%/3M     LIBOR+99BP     20-13.02.31            9 505  000.00        9 794  489.51
                                                          0.18
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.319%/VAR     20-19.06.23                 8 005  000.00        8 047  906.80
                                                          0.14
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.898%/VAR     20-23.07.31                 5 695  000.00        5 599  657.67
                                                          0.10
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.087%/VAR     21-14.06.29                12 941  000.00        13 177  443.85
                                                          0.24
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  2.661%/VAR     17-16.05.23             1 360  000.00        1 385  221.96
                                                          0.02
    USD   MORGAN   STANLEY    0.864%/VAR     20-21.10.25                    2 075  000.00        2 076  396.87
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    1.512%/VAR     21-20.07.27                   23 785  000.00        23 983  129.05
                                                          0.43
    USD   MORGAN   STANLEY    2.188%/VAR     20-28.04.26                   11 447  000.00        11 885  325.89
                                                          0.21
    USD   MORGAN   STANLEY    2.699%/VAR     20-22.01.31                    6 850  000.00        7 220  743.16
                                                          0.13
    USD   MORGAN   STANLEY    2.720%/VAR     19-22.07.25                    8 315  000.00        8 750  406.08
                                                          0.16
    USD   MORGAN   STANLEY    3.622%/VAR     20-01.04.31                    1 463  000.00        1 645  560.47
                                                          0.03
    USD   MORGAN   STANLEY    4.431%/VAR     19-23.01.30                     935  000.00        1 098  724.26
                                                          0.02
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-144A      3.622%/VAR     19-26.04.23           3 105  000.00        3 176  938.45
                                                          0.06
    USD   WELLS   FARGO   & CO 1.654%/VAR     20-02.06.24                   7 070  000.00        7 220  508.21
                                                          0.13
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.393%/VAR     20-02.06.28                  13 376  000.00        14 001  198.66
                                                          0.25
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.406%/VAR     19-30.10.25                   3 050  000.00        3 189  375.88
                                                          0.06
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.572%/VAR     20-11.02.31                   6 550  000.00        6 836  175.20
                                                          0.12
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.879%/VAR     19-30.10.30                  11 985  000.00        12 807  503.34
                                                          0.23
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.196%/3M     LIBOR+117BP     19-17.06.27             14 495  000.00        15 751  098.00
                                                          0.28
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.584%/VAR     17-22.05.28                   9 850  000.00        10 928  094.72
                                                          0.20
    米ドル合計                                             227  926  912.29
                                                          4.09
    中期債券、変動利付債合計                                             227  926  912.29

                                                          4.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   MEDTRONIC     GLOBAL   HOLDINGS    SCA  2.25000%    19-07.03.39               200  000.00         289  956.08
                                                          0.01
    EUR   THERMO   FISHER   SCIENTIFIC     INC  0.50000%    19-01.03.28              1 100  000.00        1 338  385.18
                                                          0.02
    ユーロ合計                                              1 628  341.26
                                                          0.03
    USD

    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-144A    2.50000%    19-30.09.29              2 250  000.00        2 363  625.00
                                                          0.04
    USD   ACE  CAPITAL    TRUST   II-SUB   9.70000%    00-01.04.30                 779  000.00        1 171  112.05
                                                          0.02
    USD   ARES  CAPITAL    CORP  3.50000%    17-10.02.23                   4 165  000.00        4 316  904.47
                                                          0.08
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    8.05000%    97-15.06.27                 281  000.00         364  139.95
                                                          0.01
    USD   BIOGEN   INC  4.05000%    15-15.09.25                      2 568  000.00        2 869  964.44
                                                          0.05
    USD   BRANCH   BANKING    & TRUST   CO-SUB   3.80000%    14-30.10.26              6 200  000.00        6 982  764.07
                                                          0.13
    USD   BRITISH    TELECOMMUNICATIONS         PLC  STEP-UP/DOWN      00-15.12.30           3 115  000.00        4 814  883.07
                                                          0.09
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.30000%    14-20.11.26                   2 965  000.00        3 374  796.57
                                                          0.06
    USD   COMCAST    CORP  3.15000%    17-15.02.28                     2 285  000.00        2 520  843.94
                                                          0.05
    USD   COMMONSPIRIT      HEALTH   2.76000%    19-01.10.24                  5 195  000.00        5 472  247.28
                                                          0.10
    USD   COMMONWEALTH      EDISON   CO 3.70000%    18-15.08.28                  520  000.00         599  026.02
                                                          0.01
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   CO OF NEW  YORK  INC  4.00000%    18-01.12.28          2 580  000.00        2 992  018.34
                                                          0.05
    USD   CVS  CAREMARK    CORP  6.25000%    07-01.06.27                   1 100  000.00        1 379  755.19
                                                          0.02
    USD   DANONE-REG-S      2.58900%    16-02.11.23                     4 740  000.00        4 938  362.51
                                                          0.09
    USD   DISCOVER    BANK  3.45000%    16-27.07.26                     3 080  000.00        3 379  596.93
                                                          0.06
    USD   DISCOVER    BANK  4.25000%    14-13.03.26                      500  000.00         566  031.60
                                                          0.01
    USD   DOW  CHEMICAL    CO 4.25000%    14-01.10.34                     569  000.00         674  699.43
                                                          0.01
    USD   ENTERGY    TEXAS   INC  4.00000%    19-30.03.29                   1 355  000.00        1 557  695.02
                                                          0.03
    USD   FRESENIUS     US FINANCE    II INC-144A    4.50000%    15-15.01.23            1 025  000.00        1 073  212.88
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.45000%    17-14.01.22             2 145  000.00        2 169  512.91
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.35000%    17-17.01.27             2 035  000.00        2 305  032.25
                                                          0.04
    USD   IBERDROLA     INTERNATIONAL      BV 5.81000%    05-15.03.25               1 825  000.00        2 124  248.88
                                                          0.04
    USD   INTERSTATE     POWER   & LIGHT   CO 3.25000%    14-01.12.24               2 225  000.00        2 394  265.60
                                                          0.04
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   5.30000%    15-PRP                 769  000.00         772  704.90
                                                          0.01
    USD   MARB  BONDCO   PLC-144A-3.95000%        21-29.01.31                  7 625  000.00        7 373  375.00
                                                          0.13
    USD   MICROSOFT     CORP  2.00000%    16-08.08.23                     6 746  000.00        6 965  980.65
                                                          0.12
    USD   MIZUHO   FINANCE    GROUP   CAYMAN   3-144A-SUB     4.60000%    14-27.03.24          7 657  000.00        8 351  233.00
                                                          0.15
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.39200%    20-23.01.26                    288  000.00         294  714.00
                                                          0.01
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.78300%    20-23.01.31                   1 050  000.00        1 053  806.25
                                                          0.02
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 4.50000%    16-15.12.26             2 249  000.00        2 546  393.61
                                                          0.05
    USD   SABIC   CAPITAL    II BV-REG-S    4.00000%    18-10.10.23                1 650  000.00        1 763  953.12
                                                          0.03
    USD   TOLEDO   HOSPITAL    5.32500%    18-15.11.28                    4 490  000.00        5 287  116.48
                                                          0.09
    USD   TOLEDO   HOSPITAL    6.01500%    18-15.11.48                    2 900  000.00        3 618  751.05
                                                          0.06
    USD   VIACOMCBS     INC  5.85000%    13-01.09.43                     1 000  000.00        1 397  716.26
                                                          0.03
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.60000%    15-15.03.22                  1 026  000.00        1 040  714.51
                                                          0.02
    米ドル合計                                             100  871  197.23
                                                          1.81
    債券、固定利付債合計                                             102  499  538.49

                                                          1.84
    債券、変動利付債

    USD

    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO-SUB   4.900%/VAR     15-PRP                6 255  000.00        6 270  282.03
                                                          0.11
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    6.25000%/VAR      14-PRP              2 005  000.00        2 215  525.00
                                                          0.04
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    6.500%/VAR     14-PRP                572  000.00         644  930.00
                                                          0.01
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP-SUB    4.950%/VAR     15-PRP            889  000.00         892  452.95
                                                          0.02
    USD   BARCLAYS    BANK  PLC-144A-SUB      6.860%/6M     LIBOR+173BP     02-PRP          188  000.00         254  796.40
                                                          0.01
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC-SUB    4.375%/VAR     20-PRP              5 450  000.00        5 817  875.00
                                                          0.10
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP-SUB    5.550%/VAR     15-PRP             732  000.00         733  756.64
                                                          0.01
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.700%/VAR     20-PRP                   485  000.00         502  314.50
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    5.950%/3M     LIBOR+406.8BP      12-PRP            1 482  000.00        1 557  389.34

                                                          0.03
    USD   CLOVERIE    PLC  VIA  SWISS   RE-REG-S-SUB      4.500%/VAR     14-11.09.44          2 995  000.00        3 249  575.00
                                                          0.06
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      7.500%/VAR     18-PRP            891  000.00         964  507.50
                                                          0.02
    USD   DEMETER    INVESTMENTS     BV-REG-S-SUB      5.125%/VAR     18-01.06.48           3 030  000.00        3 499  128.84
                                                          0.06
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 1.44700%/VAR      21-01.04.25            2 575  000.00        2 595  762.07
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FIN  8.250%/RATING      LINKED   00-15.06.30          4 450  000.00        6 724  887.21
                                                          0.12
    USD   DNB  BANK  ASA-REG-S-SUB      6.500%/VAR     16-PRP                3 859  000.00        3 985  575.20
                                                          0.07
    USD   ING  GROEP   NV-REG-S-SUB      6.875%/VAR     16-PRP                4 550  000.00        4 709  250.00
                                                          0.08
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 2.005%/VAR     20-13.03.26                 9 095  000.00        9 425  325.95
                                                          0.17
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   5.150%/3M     LIBOR+325BP     13-PRP           781  000.00         807  358.75
                                                          0.01
    USD   JPMORGAN    CHASE   &CO-SUB    5.000%/VAR     14-PRP                 381  000.00         380  694.53
                                                          0.01
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP-144A-SUB       6.657%/3M     LIBOR+127BP     09-PRP        2 127  000.00        3 012  363.75
                                                          0.05
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    7.500%/VAR     14-PRP             1 200  000.00        1 354  140.00
                                                          0.02
    USD   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    7.640%/VAR     07-PRP                3 100  000.00        3 067  450.00
                                                          0.06
    USD   QBE  INSURANCE     GROUP   LTD-REG-S-SUB      6.750%/VAR     14-02.12.44           2 810  000.00        3 203  400.00
                                                          0.06
    USD   SOUTHERN    CALIFORNIA     EDISON   CO O/N  SOFR+83BP     21-01.04.24           4 850  000.00        4 869  123.35
                                                          0.09
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A-SUB      7.500%/VAR     16-PRP            1 690  000.00        1 751  431.50
                                                          0.03
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP-SUB    4.322%/VAR     16-23.11.31               2 685  000.00        3 000  703.11
                                                          0.05
    米ドル合計                                             75 489  998.62
                                                          1.35
    債券、変動利付債合計                                             75 489  998.62

                                                          1.35
    財務省証券（     T-note   ）、固定利付債

    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.12500%    20-31.10.22               64 850  000.00        64 865  199.54
                                                          1.16
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.12500%    21-15.02.31                1 330  000.00        1 318  362.50
                                                          0.02
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.12500%    21-28.02.23                7 640  000.00        7 638  507.83
                                                          0.14
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.62500%    21-15.05.31                2 475  000.00        2 565  878.90
                                                          0.05
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.87500%    21-30.06.26               40 875  000.00        41 245  429.69
                                                          0.74
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.12500%    21-30.06.23               11 290  000.00        11 281  620.67
                                                          0.20
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TREASURY    NOTE  0.37500%    21-15.07.24         18 630  000.00        18 647  465.63
                                                          0.34
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.12500%    21-31.07.23                3 665  000.00        3 660  275.60
                                                          0.07
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.62500%    21-31.07.26               23 047  000.00        22 965  975.51
                                                          0.41
    米ドル合計                                             174  188  715.87
                                                          3.13
    財務省証券（     T-note   ）、固定利付債合計                                     174  188  715.87

                                                          3.13
    地方債、固定利付債

    USD

    USD   OREGON,    STATE   OF 5.76200%    03-01.06.23                    3 000  000.00        1 219  127.37
                                                          0.02
    米ドル合計                                              1 219  127.37
                                                          0.02
    地方債、固定利付債合計                                              1 219  127.37

                                                          0.02
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   BILBAO   VIZCAYA    ARGENTARIA-SUB       COCO  6.500%/VAR     19-PRP        3 800  000.00        4 142  000.00
                                                          0.07
    USD   BANK  OF MONTREAL-SUB      4.338%/VAR     18-05.10.28                 7 165  000.00        7 679  674.84
                                                          0.14
    米ドル合計                                             11 821  674.84
                                                          0.21
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                             11 821  674.84

                                                          0.21
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                4 060  916  757.62
    合計                                                     72.86
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン
    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    13.08.20-12.08.21               700  000.00         699  993.20
                                                          0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    10.09.20-09.09.21              7 100  000.00        7 099  662.75
                                                          0.13
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    04.02.21-05.08.21               700  000.00         699  998.25
                                                          0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    25.02.21-26.08.21              1 000  000.00         999  975.00
                                                          0.02
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    04.03.21-02.09.21               600  000.00         599  976.75
                                                          0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    21-24.08.21              7 300  000.00        7 299  799.25
                                                          0.13
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    21-05.10.21               400  000.00         399  965.87
                                                          0.01
    USD   UNITED   STATES   OF AMERICA    TB 0.00000%    13.04.21-10.08.21                300  000.00         299  997.91
                                                          0.00
    USD   UNITED   STATES   T B 0.00000%    21-13.01.22                   17 215  000.00        17 210  882.69
                                                          0.31
    米ドル合計                                             35 310  251.67
                                                          0.63
    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン合計                                     35 310  251.67

                                                          0.63
    アセット・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   CIFC  FUNDING    LTD-144A    3M LIBOR+105BP     18-24.04.30               1 500  000.00        1 496  452.79
                                                          0.03
    USD   ROMARK   CLO  II-144A    3M LIBOR+117.5BP      18-25.07.31               5 500  000.00        5 500  014.30
                                                          0.10
    米ドル合計                                              6 996  467.09
                                                          0.13
    アセット・バック証券、変動利付債合計                                              6 996  467.09

                                                          0.13
    モーゲージ・バック証券、固定利付債

    USD

    USD   CD 2017-CD4    MORTGAGE    TRUST-SUB     3.24820%    17-01.05.50             5 000  000.00        5 476  536.00
                                                          0.10
    USD   MORGAN   STANLEY    BANK  OF AMERICA    ML 2.84000%    16-01.11.49            2 500  000.00        2 645  362.25
                                                          0.05
    USD   MORGAN   STANLEY    BK OF AMERICA    MERRI   TRT  3.29500%    17-01.05.50          5 000  000.00        5 214  244.00
                                                          0.09
    USD   MORGAN   STANLEY    CAPITAL    I TRUST   3.15300%    17-01.06.50             2 800  000.00        2 954  495.32
                                                          0.05
    米ドル合計                                             16 290  637.57
                                                          0.29
    モーゲージ・バック証券、固定利付債合計                                             16 290  637.57

                                                          0.29
    モーゲージ・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   AMERICAN    HOME  MORTGAGE    INVESTMENT     6M LIBOR+200BP     05-01.06.45         29 470  000.00         958  088.73
                                                          0.02
    USD   BANC  OF AMERICA    FUND  TRUST   1M LIBOR+30BP     05-20.05.35            16 952  000.00         406  827.30
                                                          0.01
    USD   WAMU  MORTGAGE    PASS-TH    TRUST   1M LIBOR+27BP     05-25.12.45            12 000  000.00         828  163.90
                                                          0.01
    米ドル合計                                              2 193  079.93
                                                          0.04
    モーゲージ・バック証券、変動利付債合計                                              2 193  079.93

                                                          0.04
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.87500%    19-15.01.28         3 200  000.00        3 227  360.00
                                                          0.06
    USD   7-ELEVEN    INC-144A    0.95000%    21-10.02.26                   6 535  000.00        6 470  632.74
                                                          0.12
    USD   ABBVIE   INC  4.55000%    20-15.03.35                      2 000  000.00        2 454  936.06
                                                          0.04
    USD   ADVANCE    AUTO  PARTS   INC  3.90000%    20-15.04.30                 4 976  000.00        5 575  664.58
                                                          0.10
    USD   ADVOCATE    HEALTH   & HOSPITALS     CORP  2.21100%    20-15.06.30            2 000  000.00        2 071  058.28
                                                          0.04
    USD   AEP  TRANSMISSION      CO LLC  3.10000%    17-01.12.26                 150  000.00         164  169.61
                                                          0.00
    USD   AIRCASTLE     LTD-144A    5.25000%    20-11.08.25                   1 960  000.00        2 205  333.20
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   AKER  BP ASA-144A    3.00000%    20-15.01.25                    2 165  000.00        2 289  984.61

                                                          0.04
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    3.50000%    20-15.03.29          4 655  000.00        4 701  550.00
                                                          0.08
    USD   ALCON   FINANCE    CORP-144A     2.75000%    19-23.09.26                 975  000.00        1 038  638.98
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    CAMPUS   COMMUN   OPER  PARTN   3.75000%    13-15.04.23            2 000  000.00        2 092  649.46
                                                          0.04
    USD   ARCH  CAPITAL    FINANCE    LLC  4.01100%    16-15.12.26                1 300  000.00        1 476  162.37
                                                          0.03
    USD   ARES  CAPITAL    CORP  3.62500%    16-19.01.22                   5 595  000.00        5 655  008.78
                                                          0.10
    USD   ASB  BANK  LTD-144A    3.12500%    19-23.05.24                   5 985  000.00        6 391  503.84
                                                          0.11
    USD   AT&T  INC-144A    3.50000%    20-15.09.53                     2 275  000.00        2 351  655.39
                                                          0.04
    USD   ATHENE   GLOBAL   FUNDING-144A      2.95000%    19-12.11.26               7 500  000.00        8 076  721.05
                                                          0.15
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANK-144A-SUB      4.50000%    14-19.03.24          1 593  000.00        1 740  634.14
                                                          0.03
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     2.87500%    17-20.01.22               4 350  000.00        4 386  206.48
                                                          0.08
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     3.87500%    18-01.05.23               2 515  000.00        2 632  511.01
                                                          0.05
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     4.12500%    18-01.08.25               4 390  000.00        4 773  888.73
                                                          0.09
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     1.95000%    21-30.01.26               4 732  000.00        4 775  933.17
                                                          0.09
    USD   BANK  OF NEW  ZEALAND-144A      3.50000%    19-20.02.24                4 900  000.00        5 260  755.50
                                                          0.09
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-REG-S     4.87500%    19-15.07.26                 1 250  000.00        1 316  375.00
                                                          0.02
    USD   BLACKSTONE     SECURED    LENDING    FUND  2.75000%    21-16.09.26             2 200  000.00        2 254  626.00
                                                          0.04
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    3.37500%    18-09.01.25                  1 720  000.00        1 852  333.53
                                                          0.03
    USD   BNP  PARIBAS-144A      4.40000%    18-14.08.28                     695  000.00         806  148.78
                                                          0.01
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 3.80000%    13-01.02.24                   904  000.00         965  091.55
                                                          0.02
    USD   BPCE  SA-144A    2.37500%    20-14.01.25                     1 250  000.00        1 304  566.52
                                                          0.02
    USD   BPCE  SA-144A    4.00000%    18-12.09.23                      490  000.00         524  407.25
                                                          0.01
    USD   BPCE  SA-144A-SUB     5.70000%    13-22.10.23                    1 996  000.00        2 204  470.28
                                                          0.04
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.25000%    20-20.02.23                2 804  000.00        2 928  471.16
                                                          0.05
    USD   BRIXMOR    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.85000%    15-01.02.25            2 000  000.00        2 182  341.14
                                                          0.04
    USD   BROADCOM    INC  3.15000%    20-15.11.25                      384  000.00         412  924.01
                                                          0.01
    USD   BROADCOM    INC  3.45900%    20-15.09.26                     9 688  000.00        10 580  748.12
                                                          0.19
    USD   BROADCOM    INC  3.62500%    20-15.10.24                      240  000.00         260  240.85
                                                          0.00
    USD   BROADCOM    INC  4.11000%    20-15.09.28                     8 211  000.00        9 266  314.58
                                                          0.17
    USD   CABLE   ONE  INC-144A    4.00000%    20-15.11.30                    791  000.00         794  955.00
                                                          0.01
    USD   CARLYLE    HOLDINGS    FINANCE    LLC-REG-S     3.87500%    13-01.02.23            777  000.00         814  078.40
                                                          0.01
    USD   CARRIER    GLOBAL   CORP  2.24200%    20-15.02.25                  3 605  000.00        3 772  832.47
                                                          0.07
    USD   CARRIER    GLOBAL   CORP  2.72200%    20-15.02.30                  5 850  000.00        6 196  443.20
                                                          0.11
    USD   CCL  INDUSTRIES     INC-144A    3.05000%    20-01.06.30                3 200  000.00        3 417  869.31
                                                          0.06
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.00000%    17-01.03.23            788  000.00         794  866.47
                                                          0.01
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-15.08.30           2 020  000.00        2 121  000.00
                                                          0.04
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-REG-S     4.50000%    20-15.08.30           1 585  000.00        1 664  250.00
                                                          0.03
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     5.37500%    17-01.05.47                     700  000.00         865  946.41
                                                          0.02
    USD   CDW  LLC/CDW    FINANCE    CORP  5.50000%    14-01.12.24                1 000  000.00        1 101  250.00
                                                          0.02
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA 4.50000%    14-01.08.24             650  000.00         695  500.00
                                                          0.01
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-144A    4.20000%    19-29.01.30           511  000.00         555  808.31
                                                          0.01
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-144A    3.87500%    21-11.07.31                  1 585  000.00        1 629  459.25
                                                          0.03
    USD   CENTENE    CORP  3.37500%    20-15.02.30                     3 020  000.00        3 150  705.60
                                                          0.06
    USD   CF INDUSTRIES     INC-144A    4.50000%    16-01.12.26                  670  000.00         776  008.95
                                                          0.01
    USD   CHENIERE    CORPUS   CHRISTI    HLDGS   LLC  5.87500%    17-31.03.25            6 410  000.00        7 325  162.75
                                                          0.13
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.50000%    20-01.10.29               1 890  000.00        2 038  837.50
                                                          0.04
    USD   CIGNA   CORP  3.00000%    20-15.07.23                      2 106  000.00        2 203  015.56
                                                          0.04
    USD   CIGNA   CORP  3.25000%    20-15.04.25                      4 550  000.00        4 923  552.63
                                                          0.09
    USD   CIGNA   CORP  3.40000%    20-01.03.27                       710  000.00         786  076.54
                                                          0.01
    USD   CIGNA   CORP  3.50000%    20-15.06.24                      1 243  000.00        1 329  473.53
                                                          0.02
    USD   CIGNA   CORP  4.50000%    20-25.02.26                      2 470  000.00        2 821  343.74
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.60000%    16-09.03.26                   4 265  000.00        4 885  326.17
                                                          0.09
    USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    5.12500%    19-15.07.29                  528  000.00         574  200.00
                                                          0.01
    USD   CLECO   CORPORATE     HOLDINGS    LLC  3.74300%    17-01.05.26              2 400  000.00        2 640  915.07
                                                          0.05
    USD   CLEVELAND     ELECTRIC    ILLUMINATING      CO-144A    3.50000%    17-01.04.28          530  000.00         573  576.29
                                                          0.01
    USD   COGENT   COMMUNICATIONS       GROUP   INC-144A    3.50000%    21-01.05.26           3 200  000.00        3 296  000.00
                                                          0.06
    USD   CONOCOPHILLIPS-144A         3.75000%    21-01.10.27                   480  000.00         546  367.74
                                                          0.01
    USD   CONTINENTAL     AIRLINES    4.00000%    12-29.10.24                  2 170  000.00        1 437  485.66
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COOPERATIEVE      RADOBANK    UA-144A    1.00400%    20-24.09.26              4 000  000.00        3 986  139.44

                                                          0.07
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-144A    2.40000%    20-28.09.27          1 194  000.00        1 158  180.00
                                                          0.02
    USD   COX  COMMUNICATION      INC-144A    3.35000%    16-15.09.26               2 528  000.00        2 764  287.46
                                                          0.05
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    3.15000%    17-15.08.24                256  000.00         273  139.62
                                                          0.01
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    3.50000%    17-15.08.27               4 750  000.00        5 269  711.75
                                                          0.09
    USD   CSC  HOLDINGS    INC-144A    5.37500%    18-01.02.28                  300  000.00         316  899.00
                                                          0.01
    USD   CYRUSONE    LP / CYRUSONE    FIN  CORP  2.90000%    19-15.11.24             2 145  000.00        2 263  575.60
                                                          0.04
    USD   CYRUSONE    LP/CYRUSONE     FINANCE    2.15000%    20-01.11.30              1 210  000.00        1 167  226.50
                                                          0.02
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.70000%    18-04.05.23          3 215  000.00        3 391  925.47
                                                          0.06
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.65000%    19-22.02.24          5 879  000.00        6 316  810.54
                                                          0.11
    USD   DAVITA   INC-144A    4.62500%    20-01.06.30                    2 380  000.00        2 460  325.00
                                                          0.04
    USD   DAVITA   INC-REG-S     3.75000%    20-15.02.31                    1 525  000.00        1 478  899.25
                                                          0.03
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  5.45000%    21-15.06.23           11 325  000.00        12 238  999.98
                                                          0.22
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  5.85000%    21-15.07.25            3 275  000.00        3 853  661.46
                                                          0.07
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  5.30000%    21-01.10.29            2 500  000.00        3 060  727.53
                                                          0.06
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  / SKYMILES    LTD-144A    4.50000%    20-20.10.25         1 182  578.00        1 271  271.35
                                                          0.02
    USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FINANCE    BV-144A    2.48500%    16-19.09.23           730  000.00         758  923.19
                                                          0.01
    USD   DEVON   ENERGY   CORP  5.85000%    15-15.12.25                   1 950  000.00        2 289  048.58
                                                          0.04
    USD   DIAMONDBACK     ENERGY   INC  4.75000%    20-31.05.25                 2 612  000.00        2 932  586.80
                                                          0.05
    USD   DISCOVER    BANK  2.45000%    19-12.09.24                     1 000  000.00        1 047  574.87
                                                          0.02
    USD   DISCOVER    BANK  2.70000%    20-06.02.30                     2 900  000.00        3 078  474.00
                                                          0.06
    USD   DISCOVER    BANK  3.35000%    18-06.02.23                      505  000.00         526  025.74
                                                          0.01
    USD   ELANCO   ANIMAL   HEALTH   INC  4.27200%    19-28.08.23                7 050  000.00        7 543  500.00
                                                          0.14
    USD   ELEMENT    SOLUTIONS     INC-144A    3.87500%    20-01.09.28               1 400  000.00        1 428  391.02
                                                          0.03
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    3.62500%    17-25.05.27           6 319  000.00        7 057  853.25
                                                          0.13
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    3.50000%    17-06.04.28            460  000.00         511  786.27
                                                          0.01
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    1.87500%    21-12.07.28           5 000  000.00        5 058  672.45
                                                          0.09
    USD   ENI  SPA-144A    4.25000%    19-09.05.29                      867  000.00        1 000  898.33
                                                          0.02
    USD   EQT  CORP-144A     3.62500%    21-15.05.31                      250  000.00         264  800.00
                                                          0.00
    USD   ERP  OPERATING     LTD  PARTNERSHIP     4.62500%    11-15.12.21              2 000  000.00        2 010  130.64
                                                          0.04
    USD   EXPEDIA    GROUP   INC  2.95000%    21-15.03.31                   2 405  000.00        2 468  802.68
                                                          0.04
    USD   EXPERIAN    FINANCE    PLC-144A    2.75000%    19-08.03.30                1 625  000.00        1 705  695.29
                                                          0.03
    USD   FARMERS    EXCHANGE    CAPITAL-144A-SUB        7.05000%    98-15.07.28            1 915  000.00        2 398  785.44
                                                          0.04
    USD   FEDERATION     DES  CAISSES    DESJARDINS-144A       2.05000%    20-10.02.25          7 300  000.00        7 586  720.27
                                                          0.14
    USD   FIRST   MIDWEST    BANCORP    INC/IL-SUB     5.87500%    16-29.09.26            6 695  000.00        7 882  943.80
                                                          0.14
    USD   FLORIDA    GAS  TRANSMISSION      CO-144A    2.55000%    20-01.07.30            1 750  000.00        1 811  149.74
                                                          0.03
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    5.12500%    17-15.05.24          1 305  000.00        1 410  879.22
                                                          0.03
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.50000%    19-15.09.27          1 545  000.00        1 687  912.50
                                                          0.03
    USD   FS INVESTMENT     CORP  II-144A    4.25000%    20-14.02.25               9 975  000.00        10 597  391.02
                                                          0.19
    USD   GEORGIA-PACIFIC       LLC-144A    3.73400%    13-15.07.23                2 508  000.00        2 646  911.02
                                                          0.05
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    5.12500%    19-15.12.26                436  000.00         458  552.10
                                                          0.01
    USD   GLENCORE    FUNDING    LLC-144A    4.12500%    19-12.03.24                2 455  000.00        2 646  158.89
                                                          0.05
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.37500%    16-15.04.26           2 320  000.00        2 685  121.60
                                                          0.05
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  3.35000%    19-01.09.24            135  000.00         142  766.15
                                                          0.00
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.75000%    15-22.05.25                4 965  000.00        5 438  875.04
                                                          0.10
    USD   HARLEY-DAVIDSON       FIN.SERV    INC-144A    4.05000%    19-04.02.22            1 425  000.00        1 451  141.50
                                                          0.03
    USD   HARLEY-DAVIDSON       FIN.SERV    INC-144A    3.35000%    20-08.06.25            5 050  000.00        5 403  973.69
                                                          0.10
    USD   HCA  INC  5.00000%    14-15.03.24                        3 000  000.00        3 318  834.00
                                                          0.06
    USD   HELMERICH     & PAYNE   INC  4.65000%    19-15.03.25                 3 000  000.00        3 362  604.03
                                                          0.06
    USD   HESS  CORP  7.87500%    99-01.10.29                       1 000  000.00        1 383  105.77
                                                          0.02
    USD   HESS  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    5.62500%    19-15.02.26              435  000.00         452  400.00
                                                          0.01
    USD   HIGH  STREET   FUNDING    TRUST-144A     4.11100%    18-15.02.28             2 485  000.00        2 832  980.51
                                                          0.05
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP / ICAHN   ENTER   FIN  4.37500%    21-01.02.29          4 265  000.00        4 318  312.50
                                                          0.08
    USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    4.75000%    17-15.02.25                  1 707  000.00        1 905  438.75
                                                          0.03
    USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    4.00000%    17-01.03.26                  1 206  000.00        1 340  167.50
                                                          0.02
    USD   INFOR   INC-144A    1.45000%    20-15.07.23                     675  000.00         683  232.48
                                                          0.01
    USD   INFOR   INC-144A    1.75000%    20-15.07.25                     5 943  000.00        6 101  687.67
                                                          0.11
    USD   INTEL   CORP  3.70000%    15-29.07.25                      1 853  000.00        2 047  420.30
                                                          0.04
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.12500%    17-14.07.22                5 853  000.00        5 996  499.75
                                                          0.11
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.37500%    18-12.01.23                2 165  000.00        2 249  162.88
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.25000%    19-23.09.24                2 000  000.00        2 129  269.88

                                                          0.04
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-144A    4.37500%    17-04.04.27                1 434  000.00        1 595  593.87
                                                          0.03
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    3.85000%    20-13.01.30                1 100  000.00        1 177  893.75
                                                          0.02
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    19-15.09.29                  977  000.00        1 023  407.50
                                                          0.02
    USD   JACKSON    NATIONAL    LIFE  GLOBAL   FUND-144A     2.65000%    19-21.06.24          6 130  000.00        6 445  972.63
                                                          0.12
    USD   JEFFERIES     GROUP   INC  5.12500%    13-20.01.23                  2 250  000.00        2 398  627.21
                                                          0.04
    USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.70000%    13-01.04.24           1 573  000.00        1 714  385.57
                                                          0.03
    USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.30000%    15-15.01.26           1 896  000.00        2 119  775.19
                                                          0.04
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.37500%    13-01.05.23                2 810  000.00        2 949  427.53
                                                          0.05
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.62500%    16-01.12.27                1 705  000.00        1 877  595.85
                                                          0.03
    USD   KEYSPAN    GAS  EAST  CORP-144A     2.74200%    16-15.08.26               1 250  000.00        1 321  241.96
                                                          0.02
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 4.30000%    14-01.05.24            3 645  000.00        3 965  005.70
                                                          0.07
    USD   KINDER   MORGAN   INC-144A    5.62500%    13-15.11.23                  565  000.00         620  591.57
                                                          0.01
    USD   KINROSS    GOLD  CORP  4.50000%    18-15.07.27                    540  000.00         621  235.56
                                                          0.01
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    16-01.11.24               75 000.00         76 962.00
                                                          0.00
    USD   LENNAR   CORP  STEP-UP/DOWN      13-15.11.22                     700  000.00         728  875.00
                                                          0.01
    USD   LEUCADIA    NATIONAL    CORP  5.50000%    13-18.10.23                 1 750  000.00        1 872  373.06
                                                          0.03
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.62500%    19-15.09.27                171  000.00         177  583.50
                                                          0.00
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.40000%    19-01.03.27               2 000  000.00        2 117  940.00
                                                          0.04
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.87500%    19-15.11.29               1 600  000.00        1 725  600.00
                                                          0.03
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-REG-S     4.25000%    20-01.07.28               1 495  000.00        1 522  096.87
                                                          0.03
    USD   LEVI  STRAUSS    & CO-144A    3.50000%    21-01.03.31                 1 210  000.00        1 241  919.80
                                                          0.02
    USD   LIBERTY    MUTUAL   GROUP   INC-144A    4.56900%    19-01.02.29              5 000  000.00        5 898  821.00
                                                          0.11
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  4.00000%    13-01.09.23                 2 075  000.00        2 224  055.24
                                                          0.04
    USD   LUNDIN   ENERGY   FINANCE    BV-144A    2.00000%    21-15.07.26              1 450  000.00        1 466  705.18
                                                          0.03
    USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  3.80000%    19-01.04.28                3 052  000.00        3 426  809.22
                                                          0.06
    USD   MCDONALD    ’ S CORP  3.70000%    15-30.01.26                    2 330  000.00        2 595  809.73
                                                          0.05
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      3.87500%    12-11.04.22           670  000.00         686  269.11
                                                          0.01
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   3.00000%    13-10.01.23         1 500  000.00        1 559  475.54
                                                          0.03
    USD   MICHAEL    KORS  USA  INC-144A    4.00000%    17-01.11.24                1 851  000.00        1 966  687.50
                                                          0.04
    USD   MICROCHIP     TECHNOLOGY     INC  2.67000%    20-01.09.23                6 595  000.00        6 850  353.58
                                                          0.12
    USD   MID-ATLANTIC      INTERSTATE     TRANS-144A     4.10000%    18-15.05.28           1 485  000.00        1 686  904.16
                                                          0.03
    USD   MIDWEST    CONNECTOR     CAPITAL    CO LLC-144A    3.90000%    19-01.04.24          7 420  000.00        7 773  756.21
                                                          0.14
    USD   MIDWEST    CONNECTOR     CAPITAL    CO LLC-144A    3.62500%    19-01.04.22          2 455  000.00        2 491  596.68
                                                          0.05
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC-144A    3.87500%    20-15.11.30                883  000.00         934  876.25
                                                          0.02
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC-REG-S     4.37500%    20-15.06.28               1 105  000.00        1 156  106.25
                                                          0.02
    USD   MORGAN   STANLEY    3.70000%    14-23.10.24                     5 020  000.00        5 482  031.26
                                                          0.10
    USD   MORGAN   STANLEY    3.75000%    13-25.02.23                     3 765  000.00        3 961  354.58
                                                          0.07
    USD   MORGAN   STANLEY    3.87500%    14-29.04.24                     2 000  000.00        2 174  040.00
                                                          0.04
    USD   MPLX  LP 3.50000%    20-01.12.22                         690  000.00         715  657.85
                                                          0.01
    USD   MPLX  LP 4.25000%    20-01.12.27                         525  000.00         600  556.53
                                                          0.01
    USD   MYLAN   INC-144A    3.12500%    12-15.01.23                     3 090  000.00        3 200  024.64
                                                          0.06
    USD   NATIONAL    SECURITIES     CLEARING    CORP-144A     1.50000%    20-23.04.25          3 450  000.00        3 532  380.76
                                                          0.06
    USD   NATURA   COSMETICOS     SA-144A    4.12500%    21-03.05.28                2 368  000.00        2 425  424.00
                                                          0.04
    USD   NETAPP   INC  1.87500%    20-22.06.25                      3 825  000.00        3 949  523.45
                                                          0.07
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  4.87500%    20-01.06.25                    276  000.00         305  670.00
                                                          0.01
    USD   NORDEA   BANK  ABP-144A    3.75000%    18-30.08.23                  1 065  000.00        1 136  265.20
                                                          0.02
    USD   NRG  ENERGY   INC-144A    3.75000%    19-15.06.24
                                           0.00           0.01    0.00
    USD   NUTRIEN    LTD  3.37500%    18-15.03.25                      1 900  000.00        2 053  828.10
                                                          0.04
    USD   NUVEEN   LLC-REG-S     4.00000%    18-01.11.28                    4 315  000.00        5 026  484.12
                                                          0.09
    USD   NXP  BV / NXP  FUNDING    LLC-144A    4.62500%    16-01.06.23              2 000  000.00        2 142  144.66
                                                          0.04
    USD   NXP  BV / NXP  FUNDING    LLC-144A    5.55000%    18-01.12.28              3 415  000.00        4 229  628.07
                                                          0.08
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.95000%    19-01.07.24                665  000.00         741  475.00
                                                          0.01
    USD   OHIO  NATIONAL    FINANCIAL     SRVCES   INC-144A    5.55000%    20-24.01.30         2 500  000.00        2 903  610.40
                                                          0.05
    USD   OHIO  NATIONAL    LIFE  INSURANC    CO144A-SUB     6.87500%    12-15.06.42          2 500  000.00        3 413  525.57
                                                          0.06
    USD   OI EUROPEAN    GROUP   BV-144A    4.00000%    17-15.03.23                 99 000.00         102  093.75
                                                          0.00
    USD   ONTARIO    TEACHERS    CADILLAC    FAIRVIEW-144A      3.87500%    17-20.03.27         3 825  000.00        4 275  352.55
                                                          0.08
    USD   ORBIA   ADVANCE    CORP  SAB  DE CV-144A    1.87500%    21-11.05.26            3 480  000.00        3 501  228.00
                                                          0.06
    USD   OTIS  WORLDWIDE     CORP  2.56500%    20-15.02.30                  1 730  000.00        1 827  805.52
                                                          0.03
    USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    6.25000%    19-15.05.26           326  000.00         344  745.00
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    5.25000%    17-15.08.22             405  000.00         422  509.70

                                                          0.01
    USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    4.50000%    17-15.03.23             470  000.00         494  232.10
                                                          0.01
    USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE     CORP-144A     5.62500%    17-15.10.27           1 660  000.00        1 788  650.00
                                                          0.03
    USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE     CORP-144A     4.12500%    20-15.02.28           1 080  000.00        1 134  000.00
                                                          0.02
    USD   PDC  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.05.26                     2 890  000.00        2 985  601.20
                                                          0.05
    USD   PENNSYLVANIA      ELECTRIC    CO-144A    3.25000%    17-15.03.28               305  000.00         325  476.35
                                                          0.01
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     3.90000%    18-01.02.24          2 500  000.00        2 683  973.60
                                                          0.05
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     4.45000%    19-29.01.26          2 680  000.00        3 019  044.39
                                                          0.05
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     3.45000%    19-01.07.24          2 865  000.00        3 070  802.61
                                                          0.06
    USD   PHILLIPS    66 PARTNERS    LP 3.55000%    16-01.10.26                2 445  000.00        2 670  722.03
                                                          0.05
    USD   POLYONE    CORP  -144A   5.75000%    20-15.05.25                   2 070  000.00        2 173  500.00
                                                          0.04
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   INC  2.12500%    20-15.06.30               435  000.00         443  489.11
                                                          0.01
    USD   PRINCIPAL     LIFE  GLOBAL   FUNDING    II-144A    0.87500%    21-12.01.26          2 520  000.00        2 496  966.44
                                                          0.05
    USD   PROVIDENCE     HEALTH   & SERV  OBLIG   4.37900%    13-01.10.23             2 500  000.00        2 688  779.45
                                                          0.05
    USD   REGENERON     PHARMACEUTICALS       INC  1.75000%    20-15.09.30              4 185  000.00        4 046  676.67
                                                          0.07
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    4.95000%    19-15.07.29             975  000.00        1 004  123.25
                                                          0.02
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    3.60000%    20-15.05.25            1 020  000.00        1 041  471.00
                                                          0.02
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    4.80000%    20-15.05.30             900  000.00         915  615.00
                                                          0.02
    USD   RUBY  PIPELINE    LLC-144A    6.00000%    12-01.04.22                 2 140  000.00        1 167  736.00
                                                          0.02
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  3.24400%    20-05.10.26               3 750  000.00        4 034  795.66
                                                          0.07
    USD   SANTANDER     UK PLC-144A-SUB      5.00000%    13-07.11.23                1 000  000.00        1 086  600.00
                                                          0.02
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     4.00000%    19-01.12.27                  1 197  000.00        1 277  797.50
                                                          0.02
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.87500%    17-01.08.22                 325  000.00         325  000.00
                                                          0.01
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.00000%    21-15.07.28                4 342  000.00        4 479  532.84
                                                          0.08
    USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    3.35000%    17-01.02.22                1 765  000.00        1 783  013.02
                                                          0.03
    USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    5.20000%    19-01.04.29                1 545  000.00        1 814  571.34
                                                          0.03
    USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    STEP-DOWN     16-20.09.21            2 450  000.00         153  660.93
                                                          0.00
    USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    4.73800%    18-20.03.25             3 915  000.00        3 925  656.15
                                                          0.07
    USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    5.15200%    18-20.03.28             3 305  000.00        3 806  434.60
                                                          0.07
    USD   STATE   STREET   CORP  2.90100%    20-30.03.26                   3 220  000.00        3 452  122.30
                                                          0.06
    USD   TECK  RESOURCES     LTD  3.90000%    20-15.07.30                   3 200  000.00        3 520  058.82
                                                          0.06
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-144A     3.25000%    20-15.08.30            723  000.00         737  510.61
                                                          0.01
    USD   TEXAS   EASTERN    TRANSMISSION      LP-144A    2.80000%    12-15.10.22           1 375  000.00        1 403  137.42
                                                          0.03
    USD   TRANSCONTINENTAL        GAS  PIPE  LINE  4.60000%    18-15.03.48             1 955  000.00        2 397  914.58
                                                          0.04
    USD   TRANSOCEAN     PONTUS   LTD-144A    6.12500%    18-01.08.25                255  000.00         182  564.06
                                                          0.00
    USD   TRANSOCEAN     POSEIDON    LTD-144A    6.87500%    19-01.02.27               479  000.00         467  025.00
                                                          0.01
    USD   UNITED   AIRLINES    AA PASS  THROUGH    TRUST   3.50000%    18-01.03.30          1 350  000.00        1 248  359.78
                                                          0.02
    USD   UPJOHN   INC-144A    2.30000%    20-22.06.27                    3 500  000.00        3 600  364.08
                                                          0.06
    USD   UPJOHN   INC-144A    2.70000%    20-22.06.30                    4 785  000.00        4 914  319.08
                                                          0.09
    USD   UPJOHN   INC-REG-S     1.65000%    20-22.06.25                    1 680  000.00        1 709  550.24
                                                          0.03
    USD   USAA  CAPITAL    CORP-144A     2.12500%    20-01.05.30                 5 000  000.00        5 133  195.65
                                                          0.09
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     9.25000%    18-01.04.26             85 000.00         92 012.50
                                                          0.00
    USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.12500%    12-12.09.22                  1 500  000.00        1 558  870.05
                                                          0.03
    USD   VITERRA    FINANCE    BV-144A    2.00000%    21-21.04.26                2 000  000.00        2 025  792.42
                                                          0.04
    USD   VM HOLDING    SA-144A    5.37500%    17-04.05.27                    730  000.00         763  762.50
                                                          0.01
    USD   WEA  FIN  LLC/  WESTF   UK&EUR   FIN  PLC-144A    3.75000%    14-17.09.24          3 329  000.00        3 571  335.39
                                                          0.06
    USD   WEA  FINANCE    LLC-144A    4.12500%    18-20.09.28                  2 620  000.00        2 910  577.31
                                                          0.05
    USD   WEIR  GROUP   PLC/THE-144A      2.20000%    21-13.05.26                1 500  000.00        1 516  428.77
                                                          0.03
    USD   WELLTOWER     INC  4.25000%    16-01.04.26                     1 230  000.00        1 389  916.13
                                                          0.03
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  4.50000%    18-15.09.28                1 750  000.00        2 038  806.11
                                                          0.04
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  2.95000%    19-15.09.29                4 925  000.00        5 219  082.74
                                                          0.09
    USD   WRKCO   INC  3.75000%    19-15.03.25                       2 240  000.00        2 455  696.66
                                                          0.04
    USD   XYLEM   INC/NY   4.87500%    12-01.10.21                      500  000.00         503  516.54
                                                          0.01
    USD   YAMANA   GOLD  INC  4.62500%    18-15.12.27                     970  000.00        1 079  189.99
                                                          0.02
    USD   YAMANA   GOLD  INC  4.95000%    14-15.07.24                    1 750  000.00        1 873  873.66
                                                          0.03
    USD   YARA  INTERNATIONAL      ASA-144A    3.14800%    20-04.06.30               2 000  000.00        2 160  000.00
                                                          0.04
    米ドル合計                                             614  972  256.48
                                                         11.04
    ノート、固定利付債合計                                             614  972  256.48

                                                         11.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、ゼロ・クーポン

    USD
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  0.00000%    19-10.10.36                3 100  000.00        1 619  750.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 619  750.00
                                                          0.03
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                              1 619  750.00

                                                          0.03
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    2.871%/VAR     21-19.04.32                 3 087  000.00        3 210  068.78
                                                          0.06
    USD   BNP  PARIBAS-144A      2.219%/VAR     20-09.06.26                  16 627  000.00        17 201  543.00
                                                          0.31
    USD   BNP  PARIBAS-144A      3.052%/VAR     20-13.01.31                   2 020  000.00        2 156  454.53
                                                          0.04
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  3M SORF+65BP     21-13.05.24               1 775  000.00        1 777  159.60
                                                          0.03
    USD   CREDIT   AGRICOLE    SA-144A    1.247%/VAR     21-26.01.27                3 055  000.00        3 030  811.09
                                                          0.06
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA-144A      3M LIBOR+90BP     19-15.02.22         3 500  000.00        3 515  842.33
                                                          0.06
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  3M LIBOR+111BP     18-15.11.23               2 380  000.00        2 421  284.64
                                                          0.04
    USD   FARMERS    EXCHANGE    CAPITAL    II-144A-SUB     6.151%/VAR     13-01.11.53          1 000  000.00        1 318  223.48
                                                          0.02
    USD   HARTFORD    FINANCIAL-144A-SUB         3M LIBOR+212.5BP      17-12.02.47           3 875  000.00        3 744  066.85
                                                          0.07
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    3.189%/VAR     17-28.11.23               7 935  000.00        8 205  650.95
                                                          0.15
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.875%/VAR     12-15.09.42             2 070  000.00        2 181  781.86
                                                          0.04
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.625%/VAR     12-15.06.43             8 019  000.00        8 592  362.67
                                                          0.15
    USD   TEACHER    INS&AN-144A-SUB       4.375%/3M     LIBOR+266.1BP      14-15.09.54           400  000.00         419  558.43
                                                          0.01
    USD   VOYA  FINANCIAL     INC-SUB    5.650%/VAR     13-15.05.53                4 855  000.00        5 133  774.10
                                                          0.09
    米ドル合計                                             62 908  582.31
                                                          1.13
    ノート、変動利付債合計                                             62 908  582.31

                                                          1.13
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.00000%    15-22.01.25                2 862  000.00        3 139  554.79
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    3.95000%    15-21.04.25                3 775  000.00        4 144  216.40
                                                          0.07
    USD   BPCE  SA-144A-SUB     4.62500%    14-11.07.24                    4 620  000.00        5 056  496.73
                                                          0.09
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24              16 760  000.00        18 193  735.38
                                                          0.33
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.71000%    16-15.01.26              5 332  000.00        6 019  588.80
                                                          0.11
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    2.62500%    20-22.01.25                1 980  000.00        2 075  229.31
                                                          0.04
    米ドル合計                                             38 628  821.41
                                                          0.69
    中期債券、固定利付債合計                                             38 628  821.41

                                                          0.69
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   CREDIT   AGRICOLE    SA/LONDON-144A       1.907%/VAR     20-16.06.26            1 776  000.00        1 817  842.49
                                                          0.03
    USD   MACQUARIE     GRP  LTD-144A    4.150%/VAR     18-27.03.24                2 555  000.00        2 699  526.64
                                                          0.05
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP  1.887%/VAR     21-07.06.29                2 230  000.00        2 266  248.04
                                                          0.04
    米ドル合計                                              6 783  617.17
                                                          0.12
    中期債券、変動利付債合計                                              6 783  617.17

                                                          0.12
    債券、固定利付債

    USD

    USD   AMERICAN    AIRLINES    2019-1   CLASS   AA 3.15000%    19-15.02.32            4 500  000.00        4 378  059.51
                                                          0.08
    USD   AMERICAN    AIRLINES    3.20000%    16-15.06.28                   2 000  000.00        1 605  826.75
                                                          0.03
    USD   ATLANTIC    CITY  ELECTRIC    CO 2.30000%    21-15.03.31                710  000.00         736  596.69
                                                          0.01
    USD   BANNER   HEALTH   2.33800%    20-01.01.30                     1 130  000.00        1 173  625.23
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BARNABAS    HEALTH   INC  4.00000%    12-01.07.28                  2 000  000.00        2 264  818.54
                                                          0.04
    USD   CONTINENTAL     AIRLINES    PASS  THRU  TRUST   5.98300%    07-19.04.22           3 000  000.00        1 097  134.58
                                                          0.02
    USD   CONTINENTAL     AIRLINES    PASS  THROUGH    TRUST   6.90300%    07-19.04.22         16 415  000.00         711  877.74
                                                          0.01
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  4.50000%    13-15.04.23                591  000.00         614  545.44
                                                          0.01
    USD   COX  ENTERPRISES     INC-144A    7.37500%    97-15.07.27                 280  000.00         363  066.75
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FINANCE    BV-144A    4.37500%    18-21.06.28          1 200  000.00        1 407  408.71
                                                          0.03
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  3.75000%    14-15.02.25            1 230  000.00        1 345  324.17
                                                          0.02
    USD   FARMERS    INSURANCE     EXCHANGE-144A-SUB        8.62500%    94-01.05.24            700  000.00         837  245.15
                                                          0.02
    USD   FIVE  CORNERS    FUNDING    TRUST-144A     4.41900%    13-15.11.23             6 220  000.00        6 760  439.00
                                                          0.12
    USD   INTERSTATE     POWER   & LIGHT   CO 3.60000%    19-01.04.29               1 415  000.00        1 589  117.29
                                                          0.03
    USD   METROPOLITAN      EDISON   CO-144A    4.00000%    14-15.04.25               2 400  000.00        2 559  061.97
                                                          0.05
    USD   NBD  BANK  NA MICHIGAN-SUB      8.25000%    94-01.11.24                1 300  000.00        1 593  468.89
                                                          0.03
    USD   NGPL  PIPECO   LLC-144A    4.87500%    17-15.08.27                  1 000  000.00        1 154  019.42
                                                          0.02
    USD   PACIFIC    LIFE  CORP-144A     6.60000%    03-15.09.33                 4 500  000.00        6 485  990.99
                                                          0.12
    USD   PEOPLES    UNITED   BANK-SUB    4.00000%    14-15.07.24                1 450  000.00        1 554  992.44
                                                          0.03
    USD   ROCHESTER     GAS  & ELECTRIC    CORP-144A     3.10000%    17-01.06.27           3 500  000.00        3 817  116.07
                                                          0.07
    USD   SMBC  AVIATION    CAPITAL    FINANCE    DAC-144A    3.00000%    17-15.07.22          1 750  000.00        1 788  266.52
                                                          0.03
    USD   SUTTER   HEALTH   3.69500%    18-15.08.28                     1 625  000.00        1 831  733.98
                                                          0.03
    USD   SYDNEY   AIRPORT    FINANCE    CO PTY  LTD-144A    3.62500%    16-28.04.26          2 289  000.00        2 484  603.98
                                                          0.04
    USD   UNITED   AIRLINES    PASS  THRU  TRUST   4.30000%    13-15.08.25             4 000  000.00        2 943  759.57
                                                          0.05
    USD   US AIRWAYS    2012-1   CLASS   A PAS  THRO  TRST  5.90000%    12-01.10.24         1 220  000.00         624  751.98
                                                          0.01
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  7.50000%    01-15.01.31                  150  000.00         211  600.99
                                                          0.00
    米ドル合計                                             51 934  452.35
                                                          0.93
    債券、固定利付債合計                                             51 934  452.35

                                                          0.93
    債券、変動利付債

    USD

    USD   METLIFE    CAPITAL    TRUST   IV-144A-SUB     7.875%/VAR     07-15.12.37           1 200  000.00        1 680  000.00
                                                          0.03
    USD   PACIFIC    GAS  AND  ELECTRIC    CO 3M LIBOR+137.5BP      20-15.11.21           3 180  000.00        3 183  396.97
                                                          0.06
    米ドル合計                                              4 863  396.97
                                                          0.09
    債券、変動利付債合計                                              4 863  396.97

                                                          0.09
    地方債、固定利付債

    USD

    USD   COUNTY   OF MIAMI-DADE     FL AVIATION    REV  3.50400%    17-01.10.31           865  000.00         951  587.10
                                                          0.02
    USD   HOUSTON    TEXAS   WATER   & SEWER   SYSTEM   3.82800%    14-15.05.28            800  000.00         918  309.92
                                                          0.02
    USD   LOS  ANGELES    DEPARTMENT     OF POWER   5.51600%    10-01.07.27             1 520  000.00        1 897  957.57
                                                          0.03
    USD   LOS  ANGELES    UNIFIED    SCHOOL   DISTRICT    6.75800%    10-01.07.34           1 285  000.00        1 874  853.81
                                                          0.03
    USD   MASSACHUSETTS,       STATE   OF-SUB-S    2.96600%    19-15.10.32               850  000.00         931  510.66
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  CITY  2.80000%    19-01.08.30                     1 325  000.00        1 434  747.50
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FINANCE    AUTH  REV  5.26700%    10-01.05.27           1 400  000.00        1 699  020.96
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FIN  AUTH  REV-SUB    3.95000%    18-01.08.32           1 000  000.00        1 152  477.10
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  N Y, CITY  OF 1.92300%    21-01.08.31                  340  000.00         342  548.64
                                                          0.01
    USD   NEW  YORK  STATE   DORMITORY     AUTHORITY     5.50000%    10-15.03.30           1 765  000.00        2 129  475.67
                                                          0.04
    USD   NEW  YORK  STATE   DORMITORY     AUTHORITY     1.92500%    21-15.03.29           2 300  000.00        2 365  949.97
                                                          0.04
    USD   NEW  YORK  STATE   URBAN   DEV  CORP  3.37000%    17-15.03.30              1 295  000.00        1 428  627.43
                                                          0.02
    USD   SANTA   CLARA   VALLEY   TRANSPORTATION       AUTH  5.87600%    10-01.04.32          2 205  000.00        2 796  167.77
                                                          0.05
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     4.60100%    13-15.05.31                1 385  000.00        1 662  876.98
                                                          0.03
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     REVS  0.88300%    20-15.05.25              3 000  000.00        3 027  102.90
                                                          0.05
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     REVS  1.31600%    20-15.05.27              3 650  000.00        3 684  400.16
                                                          0.07
    米ドル合計                                             28 297  614.14
                                                          0.51
    地方債、固定利付債合計                                             28 297  614.14

                                                          0.51
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                 870  798  927.09
    合計                                                     15.63
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

    融商品
    預託証券
    バミューダ

    USD   AIRCASTLE     LIMITED    5.25%-FRN     JNR  PERP  USD ’ 144A            1 433  000.00        1 446  068.96
                                                          0.03
    バミューダ合計                                              1 446  068.96
                                                          0.03
    預託証券合計                                              1 446  068.96

                                                          0.03
    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   UNITED   STATES   OF AMERICA    TB 0.00000%    21-17.08.21                200  000.00         199  997.08
                                                          0.00
    米ドル合計                                               199  997.08
                                                          0.00
    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン合計                                      199  997.08

                                                          0.00
    アセット・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   NAVIENT    STUDENT    LOAN  TRUST-144A     VAR  16-25.06.65               1 000  000.00        1 036  786.50
                                                          0.02
    USD   TRINITAS    CLO  IV LTD-144A    3M LIBOR+110BP     21-18.10.31             8 500  000.00        8 500  521.90
                                                          0.15
    米ドル合計                                              9 537  308.40
                                                          0.17
    アセット・バック証券、変動利付債合計                                              9 537  308.40

                                                          0.17
    モーゲージ・バック証券、固定利付債

    USD

    USD   JP MORGAN   CHASE   COM  MTG  SEC  TRUST-SUB     3.80460%    14-01.07.47          4 750  000.00        5 097  300.05
                                                          0.09
    米ドル合計                                              5 097  300.05
                                                          0.09
    モーゲージ・バック証券、固定利付債合計                                              5 097  300.05

                                                          0.09
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.50000%    20-15.02.29         1 772  000.00        1 762  271.72
                                                          0.03
    USD   ABBVIE   INC  3.85000%    20-15.06.24                      2 939  000.00        3 183  289.38
                                                          0.06
    USD   ABBVIE   INC  5.00000%    20-15.12.21                      2 882  000.00        2 898  469.82
                                                          0.05
    USD   AIR  CANADA   CLASS   AA PASS  THR  TRT-144A    3.30000%    17-15.01.30          1 750  000.00        1 513  568.66
                                                          0.03
    USD   BANQUE   FEDERATIVE     DU CREDIT   MUT-144A    3.75000%    18-20.07.23           2 470  000.00        2 627  453.88
                                                          0.05
    USD   BAYLOR   SCOTT   & WHITE   HOLDINGS    1.94700%    16-15.11.21              2 000  000.00        2 002  016.68
                                                          0.04
    USD   BBVA  USA  2.50000%    19-27.08.24                       13 248  000.00        14 002  120.54
                                                          0.25
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-144A    1.57000%    20-15.01.26                 5 880  000.00        5 914  104.00
                                                          0.11
    USD   BMW  US CAPITAL    LLC-144A    3.90000%    20-09.04.25                2 960  000.00        3 263  745.28
                                                          0.06
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 2.75000%    20-15.02.23                5 150  000.00        5 342  582.19
                                                          0.10
    USD   BRIXMOR    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 2.25000%    21-01.04.28            2 980  000.00        3 063  472.06
                                                          0.04
    USD   CAMERON    LNG  LLC-REG-S     2.90200%    19-15.07.31                 2 050  000.00        2 229  457.70
                                                          0.04
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.00000%    17-01.02.28            850  000.00         891  225.00
                                                          0.02
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CCO    HOLDINGS    CAP-144A    4.50000%    21-01.06.33          1 165  000.00        1 212  765.00
                                                          0.02
    USD   CENTENE    CORP-144A     5.37500%    20-15.08.26                     74 000.00         77 056.20
                                                          0.00
    USD   CHENIERE    ENERGY   INC  4.62500%    21-15.10.28                   850  000.00         896  053.00
                                                          0.02
    USD   CITIZENS    FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    2.63800%    21-30.09.32            3 960  000.00        4 010  310.49
                                                          0.07
    USD   CLECO   CORPORATE     HOLDINGS    LLC  3.37500%    20-15.09.29               320  000.00         337  130.16
                                                          0.01
    USD   COMERICA    BANK  2.50000%    19-23.07.24                     5 700  000.00        6 009  530.35
                                                          0.11
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COMPASS    BANK  2.87500%    17-29.06.22                     1 830  000.00        1 870  217.82

                                                          0.03
    USD   CYRUSONE    LP / CYRUSONE    FIN  CORP  3.45000%    19-15.11.29             4 610  000.00        4 946  483.90
                                                          0.09
    USD   DANSKE   BANK  A/S-144A    1.62100%    20-11.09.26                  1 295  000.00        1 306  617.54
                                                          0.02
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  4.90000%    21-01.10.26            2 455  000.00        2 861  523.45
                                                          0.05
    USD   DELTA   AIR  LN 2020-1   CLS  AA PAS  THRU  TRT  2.00000%    20-10.06.28         2 015  000.00        1 906  007.19
                                                          0.03
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    1.37500%    21-12.07.26           4 825  000.00        4 854  722.00
                                                          0.09
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    2.25000%    21-12.07.31           5 635  000.00        5 715  241.61
                                                          0.10
    USD   ENSTAR   GROUP   LTD  4.50000%    17-10.03.22                    6 870  000.00        6 998  812.50
                                                          0.13
    USD   FOX  CORP  4.70900%    20-25.01.29                       3 577  000.00        4 229  867.42
                                                          0.08
    USD   GEORGIA-PACIFIC       LLC-144A    2.30000%    20-30.04.30                1 000  000.00        1 042  081.70
                                                          0.02
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    3.50000%    20-01.09.28               2 413  000.00        2 420  649.21
                                                          0.04
    USD   HEALTH   CARE  SER  CORP  A MUT  LGL  RES-144A    2.20000%    20-01.06.30         1 150  000.00        1 174  147.58
                                                          0.02
    USD   HUMANA   INC  1.35000%    21-03.02.27                      6 355  000.00        6 365  930.60
                                                          0.11
    USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    5.00000%    16-01.11.22                  4 672  000.00        4 869  929.42
                                                          0.09
    USD   INGEVITY    CORP-144A     3.87500%    20-01.11.28                    861  000.00         861  000.00
                                                          0.02
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAG  INC-144A    1.23000%    21-01.10.25          11 955  000.00        11 980  203.54
                                                          0.21
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAG  INC-144A    1.83200%    21-15.10.27          8 675  000.00        8 777  216.83
                                                          0.16
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAG  INC-144A    2.30000%    21-01.11.30          2 900  000.00        2 967  190.28
                                                          0.05
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-144A    3.00000%    21-06.04.31                2 350  000.00        2 370  562.50
                                                          0.04
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP-144A     2.95000%    20-14.05.30                  500  000.00         534  595.56
                                                          0.01
    USD   JAZZ  SECURITIES     DAC-144A    4.37500%    21-15.01.29                 913  000.00         951  601.64
                                                          0.02
    USD   KFC  HLDG/PIZZA     HUT  HLDG/TACO     BELL-144A     4.75000%    17-01.06.27          1 950  000.00        2 037  750.00
                                                          0.04
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.75000%    21-01.04.30                   755  000.00         835  528.72
                                                          0.00
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.87500%    21-15.05.27                  5 615  000.00        6 218  733.67
                                                          0.11
    USD   LAMAR   MEDIA   CORP-144A     3.62500%    21-15.01.31                 3 150  000.00        3 110  625.00
                                                          0.06
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.75000%    21-15.07.29                450  000.00         441  000.00
                                                          0.01
    USD   MARVELL    TECHNOLOGY     INC-144A    2.45000%    21-15.04.28               2 310  000.00        2 388  668.74
                                                          0.04
    USD   MATTEL   INC-144A    3.37500%    21-01.04.26                    1 198  000.00        1 246  159.60
                                                          0.02
    USD   OFFICE   PROPERTIES     INCOME   TRUST   2.65000%    21-15.06.26             2 470  000.00        2 540  553.97
                                                          0.05
    USD   PROTECTIVE     LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      1.61800%    21-15.04.26           1 735  000.00        1 774  393.59
                                                          0.03
    USD   PROTECTIVE     LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      1.90000%    21-06.07.28           1 380  000.00        1 403  688.72
                                                          0.03
    USD   ROYALTY    PHARMA   PLC-144A    2.20000%    20-02.09.30                3 225  000.00        3 209  870.50
                                                          0.06
    USD   SABRA   HEALTH   CARE  LP 4.80000%    19-01.06.24                  2 812  000.00        3 084  890.62
                                                          0.06
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN-144A     3.37500%    20-15.07.31                2 500  000.00        2 456  250.00
                                                          0.04
    USD   SLM  CORP  4.20000%    20-29.10.25                       1 752  000.00        1 892  160.00
                                                          0.03
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-REG-S     5.12500%    20-01.08.30           425  000.00         462  187.50
                                                          0.01
    USD   TELEFLEX    INC-144A    4.25000%    20-01.06.28                    600  000.00         625  500.00
                                                          0.01
    USD   TRACTOR    SUPPLY   CO 1.75000%    20-01.11.30                   5 215  000.00        5 070  087.77
                                                          0.09
    USD   TRANSCONTINENTAL        GAS  PIPE  LINE  3.25000%    20-15.05.30             3 080  000.00        3 358  684.83
                                                          0.06
    USD   USA  COMPRESSION     PARTNERS    LLC  6.87500%    19-01.09.27               569  000.00         601  637.84
                                                          0.01
    USD   VALVOLINE     INC-144A    3.62500%    20-15.06.31                   2 000  000.00        1 990  000.00
                                                          0.04
    USD   WALT  DISNEY   CO 7.75000%    19-20.01.24                     478  000.00         560  411.22
                                                          0.01
    米ドル合計                                             185  550  006.69
                                                          3.33
    ノート、固定利付債合計                                             185  550  006.69

                                                          3.33
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   CIT  BANK  NA 2.969%/VAR     19-27.09.25                     6 750  000.00        7 112  812.50
                                                          0.13
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP-SUB     4.500%/VAR     20-PRP                1 160  000.00        1 249  204.00
                                                          0.02
    USD   FIRST   REPUBLIC    BANK  1.912%/VAR     20-12.02.24                 3 100  000.00        3 164  267.40
                                                          0.06
    USD   LYB  INTERNATIONAL      FINANCE    III  LLC  3M LIBOR+100BP     20-01.10.23         2 640  000.00        2 643  620.36
                                                          0.05
    米ドル合計                                             14 169  904.26
                                                          0.26
    ノート、変動利付債合計                                             14 169  904.26

                                                          0.26
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    中期債券、変動利付債
    USD

    USD   AIB  GROUP   PLC-144A    4.263%/3M     LIBOR+187.4BP      19-10.04.25            1 765  000.00        1 901  234.42
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 901  234.42
                                                          0.03
    中期債券、変動利付債合計                                              1 901  234.42

                                                          0.03
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE-144A      2.00000%    21-01.09.28           2 236  000.00        2 671  334.66
                                                          0.05
    ユーロ合計                                              2 671  334.66
                                                          0.05
    USD

    USD   ADVOCATE    HEALTH   & HOSPITALS     CORP  3.82900%    18-15.08.28             980  000.00        1 117  557.54
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    AIRLINES    2019-1   CLASS   A 3.50000%    19-15.08.33            4 200  000.00        3 890  110.47
                                                          0.07
    USD   ASCENSION     HEALTH   2.53200%    19-15.11.29                    1 495  000.00        1 597  533.30
                                                          0.03
    USD   BON  SECOURS    MERCY   HEALTH   INC  2.09500%    20-01.06.31               925  000.00         944  100.30
                                                          0.02
    USD   COMMONSPIRIT      HEALTH   2.78200%    20-01.10.30                  1 250  000.00        1 321  771.32
                                                          0.02
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   2.95000%    20-09.04.30         3 060  000.00        3 320  858.33
                                                          0.06
    USD   NORTHWELL     HEALTHCARE     INC  3.39100%    17-01.11.27                8 000  000.00        8 473  944.56
                                                          0.15
    USD   PEACEHEALTH     OBLIGATED     GROUP   1.37500%    20-15.11.25               5 730  000.00        5 822  563.74
                                                          0.10
    USD   PRINCIPAL     LIFE  GLOBAL   FUNDING    II-144A    0.75000%    21-12.04.24          2 165  000.00        2 172  270.65
                                                          0.04
    USD   STANFORD    HEALTH   CARE  3.31000%    20-15.08.30                   990  000.00        1 113  805.29
                                                          0.02
    米ドル合計                                             29 774  515.50
                                                          0.53
    債券、固定利付債合計                                             32 445  850.16

                                                          0.58
    地方債、固定利付債

    USD

    USD   LOS  ANGELES    UNIFIED    SCHOOL   DISTRICT    A-1  5.75000%    09-01.07.34         3 750  000.00        5 149  172.63
                                                          0.09
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANSITIONAL      FINANCE    1.97000%    21-01.02.33           1 615  000.00        1 612  232.21
                                                          0.03
    米ドル合計                                              6 761  404.84
                                                          0.12
    地方債、固定利付債合計                                              6 761  404.84

                                                          0.12
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                 257  109  074.86
    いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                      4.61
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   AIRCASTLE     LTD-144A    2.85000%    21-26.01.28                   2 373  000.00        2 420  021.00
                                                          0.04
    USD   AMFAM   HOLDINGS    INC-144A    2.80500%    21-11.03.31                2 100  000.00        2 190  025.32
                                                          0.04
    USD   ATHENE   GLOBAL   FUNDING-144A      1.60800%    21-29.06.26               1 365  000.00        1 380  043.75
                                                          0.03
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-144A      1.87500%    20-18.09.25              11 500  000.00        11 595  593.75
                                                          0.21
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-144A    0.95000%    21-15.02.24                 1 250  000.00        1 251  562.50
                                                          0.02
    USD   BORGWARNER     INC-144A    5.00000%    20-01.10.25                  2 315  000.00        2 676  702.01
                                                          0.05
    USD   BROADCOM    INC-144A    1.95000%    21-15.02.28                   8 450  000.00        8 520  586.91
                                                          0.15
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.41900%    21-15.04.33                   1 266  000.00        1 350  285.67
                                                          0.02
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.46900%    21-15.04.34                    753  000.00         801  743.86
                                                          0.01
    USD   CENTURYLINK     INC-144A    4.50000%    20-15.01.29                  1 265  000.00        1 241  977.00
                                                          0.02
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP-144A    4.00000%    21-01.03.31             925  000.00         978  465.00
                                                          0.02
    USD   CNX  RESOURCES     CORP-144A     6.00000%    20-15.01.29                1 110  000.00        1 176  899.70
                                                          0.02
    USD   CONOCOPHILLIPS-144A         4.30000%    21-15.08.28                  5 060  000.00        5 938  678.86
                                                          0.11
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC-144A    5.7500%    20-15.01.31              1 530  000.00        1 844  108.99
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    2.60000%    21-15.06.31               1 035  000.00        1 066  560.23
                                                          0.02
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    2.45000%    21-02.03.31          1 990  000.00        2 077  838.03
                                                          0.04
    USD   DEVON   ENERGY   CORP-144A     5.25000%    21-15.10.27                 2 855  000.00        3 049  290.08
                                                          0.06
    USD   DEVON   ENERGY   CORP-144A     5.87500%    21-15.06.28                 2 500  000.00        2 762  093.90
                                                          0.05
    USD   EQUITABLE     FINANCIAL     LIFE  GLOBAL   FU-144A    1.80000%    21-08.03.28         1 350  000.00        1 362  136.55
                                                          0.02
    USD   FRESENIUS     MED  CAR  US FIN  III  INC-144A    1.87500%    21-01.12.26          4 390  000.00        4 447  734.60
                                                          0.08
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    3.62500%    21-15.02.32          4 392  000.00        4 381  020.00
                                                          0.08
    USD   HUMANA   INC  0.65000%    21-03.08.23                      10 460  000.00        10 461  887.40
                                                          0.19
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-144A      1.25000%    20-18.09.23              4 750  000.00        4 791  871.44
                                                          0.09
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-144A      1.80000%    21-10.01.28              4 490  000.00        4 478  133.78
                                                          0.08
    USD   INDEPENDENCE      ENERGY   FINANCE    LLC-144A    7.25000%    21-01.05.26           2 635  000.00        2 746  987.50
                                                          0.05
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      4.19800%    21-01.06.32              9 225  000.00        9 493  299.81
                                                          0.17
    USD   LUNDIN   ENERGY   FINANCE    BV-144A    3.10000%    21-15.07.31              1 595  000.00        1 631  335.09
                                                          0.03
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC-144A    3.75000%    21-15.02.31                1 840  000.00        1 835  400.00
                                                          0.03
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD-144A-SUB      2.99000%    21-21.05.31           7 000  000.00        7 191  502.50
                                                          0.13
    USD   NGPL  PIPECO   LLC-144A    3.25000%    21-15.07.31                  1 000  000.00        1 042  643.01
                                                          0.02
    USD   NORTHRIVER     MIDSTREAM     FINANCE    LP-144A    5.62500%    20-15.02.26           5 100  000.00        5 259  375.00
                                                          0.10
    USD   ORGANON    FINANCE    1 LLC-144A    4.12500%    21-30.04.28               2 500  000.00        2 563  525.00
                                                          0.05
    USD   QUICKEN    LOANS   LLC-144A    3.62500%    20-01.03.29                 1 180  000.00        1 182  950.00
                                                          0.02
    USD   ROYALTY    PHARMA   PLC-144A    1.75000%    20-02.09.27                6 900  000.00        6 939  913.05
                                                          0.13
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       CORP-144A     3.12500%    21-01.02.29              2 475  000.00        2 430  691.31
                                                          0.04
    USD   SIEMENS    FINANCIERINGSMAATSCH          NV-144A    1.70000%    21-11.03.28           5 150  000.00        5 258  170.60
                                                          0.09
    USD   SINCLAIR    TELEVISION     GROUP   INC-144A    4.12500%    20-01.12.30           1 870  000.00        1 814  442.30
                                                          0.03
    USD   SQUARE   INC-144A    2.75000%    21-01.06.26                    2 884  000.00        2 948  890.00
                                                          0.05
    USD   STONECO    LTD-144A    3.95000%    21-16.06.28                     375  000.00         371  250.00
                                                          0.01
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS-144A      4.00000%    21-15.01.32              1 600  000.00        1 653  936.00
                                                          0.03
    USD   UNICREDIT     SPA-144A    2.56900%    20-22.09.26                   1 832  000.00        1 869  791.35
                                                          0.03
    USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      0.75000%    20-23.11.22
                                           0.00           0.01    0.00
    USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      1.25000%    20-24.11.25          4 600  000.00        4 615  331.01
                                                          0.08
    米ドル合計                                             143  094  693.87
                                                          2.57
    ノート、固定利付債合計                                             143  094  693.87

                                                          2.57
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   7-ELEVEN    INC-144A    3M US LIBOR   +45BP   21-10.08.22               3 165  000.00        3 165  794.85
                                                          0.06
    USD   ATHENE   GLOBAL   FUNDING-144A      3M SOFRRATE+70BP      21-24.02.24           2 210  000.00        2 220  601.72
                                                          0.04
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    1.675%/VAR     21-30.06.27                 8 390  000.00        8 454  107.83
                                                          0.15
    USD   MACQUARIE     BANK  LTD-144A-SUB      VAR  21-03.03.36                 5 300  000.00        5 348  887.73
                                                          0.09
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    1.340%/VAR     21-12.01.27               4 984  000.00        4 974  907.64
                                                          0.09
    USD   UNICREDIT     SPA-144A    1.982%/VAR     21-03.06.27                  4 145  000.00        4 154  800.94
                                                          0.07
    USD   UNICREDIT     SPA-144A    3.127%/VAR     21-03.06.32                   900  000.00         918  122.31
                                                          0.02
    米ドル合計                                             29 237  223.02
                                                          0.52
    ノート、変動利付債合計                                             29 237  223.02

                                                          0.52
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    1.629%/VAR     21-23.09.27               1 320  000.00        1 325  711.90
                                                          0.02
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    2.691%/VAR     21-23.06.32               2 395  000.00        2 433  561.90
                                                          0.04
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    1.792%/VAR     21-09.06.27               1 895  000.00        1 902  532.42
                                                          0.04
    米ドル合計                                              5 661  806.22
                                                          0.10
    中期債券、変動利付債合計                                              5 661  806.22

                                                          0.10
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             177  993  723.11

                                                          3.19
    投資有価証券合計                                            5 366  818  482.68

                                                         96.29
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                224/452


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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   08.09.21                                   -17  775.14

                                          -3.00                0.00
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.21                             2 002  315.02
                                          568.00                0.04
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.21                                 -2 975  437.29
                                         -349.00                -0.05
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.21                               772  132.67
                                          156.00                0.01
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.21                               -1 597.74
                                          800.00                0.00
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.21                              -103  273.40
                                         -109.00                0.00
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   21.09.21                            -818  442.88
                                          -55.00                -0.02
    債券に係る金融先物合計                                             -1 142  078.76
                                                         -0.02
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                             -1 142  078.76

                                                         -0.02
    派生商品合計                                             -1 142  078.76

                                                         -0.02
    先渡為替契約

    購入通貨         購入額　売却通貨　　　　　              売却額　　　　        満期日
    USD      2 134  919.62      EUR      1 786  799.00      3.8.2021                  16 133.37     0.00

    EUR    1 370  801  419.84      USD    1 627  765  000.00      20.8.2021                -1 672  465.70     -0.03
    GBP     74 312  427.11      USD     102  978  000.00      20.8.2021                  346  741.70     0.01
    CHF    1 263  870  618.92      USD    1 382  836  000.00      20.8.2021                12 364  877.21     0.22
    JPY    3 786  593  760.00      USD     34 400  000.00      20.8.2021                  106  677.80     0.00
    USD     39 000  000.00      EUR     33 019  814.43      20.8.2021                 -169  257.45     0.00
    EUR       114  948.00      USD      135  247.93      3.8.2021                  1 057.41     0.00
    EUR      1 671  851.00      USD      1 969  524.07      3.8.2021                  12 956.85     0.00
    USD      1 970  677.65      EUR      1 671  851.00      2.9.2021                 -13  029.97     0.00
    先渡為替契約合計                                             10 993  691.22     0.20
                                                 253  882  637.82

    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                                      4.56
                                                   -58  465.84
    当座借越およびその他の短期負債                                                      0.00
                                                 -57  006  175.77
    その他の資産および負債                                                     -1.03
                                                5 573  488  091.35
    純資産総額                                                     100.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    優先株式
    アメリカ合衆国

    USD   BK OF AMERICA    CORP  4.375%   DP SH RP 1/1000TH    IN             20 000.00         521  600.00
                                                          0.01
    アメリカ合衆国合計                                               521  600.00
                                                          0.01
    優先株式合計                                               521  600.00

                                                          0.01
    記名株式

    アメリカ合衆国

    USD   VALARIS    LTD  COM  USD0.40                          3 275.00         88 752.50
                                                          0.00
    アメリカ合衆国合計                                               88 752.50
                                                          0.00
    記名株式合計                                               88 752.50

                                                          0.00
    預託証券

    アメリカ合衆国

    USD   WESCO   INTL  INC  DEP  SHS  EACH  REP  1/1000TH                  67 546.00        2 097  303.30
                                                          0.04
    アメリカ合衆国合計                                              2 097  303.30
                                                          0.04
    預託証券合計                                              2 097  303.30

                                                          0.04
    アセット・バック証券、固定利付債

    EUR

    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 5.29000%    06-08.05.26                 1 550  000.00         552  276.67
                                                          0.01
    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 6.11000%    06-08.05.26                  550  000.00         126  878.62
                                                          0.00
    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 6.70800%    07-19.04.27                  900  000.00         436  233.62
                                                          0.01
    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 4.52400%    07-19.04.27                 4 100  000.00        1 222  525.44
                                                          0.03
    ユーロ合計                                              2 337  914.35
                                                          0.05
    アセット・バック証券、固定利付債合計                                              2 337  914.35

                                                          0.05
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   ADIENT   GLOBAL   HOLDINGS    LTD-REG-S     3.50000%    16-15.08.24            4 600  000.00        5 587  774.18
                                                          0.11
    EUR   ADLER   GROUP   SA-REG-S    2.75000%    20-13.11.26                   200  000.00         235  354.74
                                                          0.00
    EUR   ADLER   GROUP   SA-REG-S    1.87500%    21-14.01.26                   600  000.00         683  732.28
                                                          0.01
    EUR   ADLER   GROUP   SA-REG-S    2.25000%    21-14.01.29                  3 100  000.00        3 480  359.05
                                                          0.07
    EUR   ADLER   GROUP   SA-REG-S    2.25000%    21-27.04.27                  3 300  000.00        3 753  280.41
                                                          0.07
    EUR   ADO  PROPERTIES     SA-REG-S    3.25000%    20-05.08.25                2 700  000.00        3 246  700.95
                                                          0.06
    EUR   ALGECO   SCOTSMAN    GLOBAL   FINANCE-REG-S      6.50000%    18-15.02.23           700  000.00         847  657.28
                                                          0.02
    EUR   ALTICE   FINCO   SA-REG-S    4.75000%    17-15.01.28                 2 425  000.00        2 817  938.69
                                                          0.05
    EUR   ALTICE   FRANCE   HOLDING    SA-REG-S    8.00000%    19-15.05.27             10 000  000.00        12 732  527.50
                                                          0.25
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      5.87500%    18-01.02.27                  8 275  000.00        10 364  447.84
                                                          0.20
    EUR   AMPLIFON    SPA-REG-S     1.12500%    20-13.02.27                   1 000  000.00        1 194  629.47
                                                          0.02
    EUR   AMS  AG-REG-S    6.00000%    20-31.07.25                     3 000  000.00        3 802  860.60
                                                          0.07
    EUR   APCOA   PARKING    HOLDINGS    GMBH-REG-S     4.62500%    21-15.01.27            3 205  000.00        3 824  242.06
                                                          0.07
    EUR   ARD  FINANCE    SA-REG-S    (PIK)   5.00000%    19-30.06.27               2 000  000.00        2 438  004.80
                                                          0.05
    EUR   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE    -REG-S   3.00000%    21-01.09.29          7 725  000.00        9 179  175.23
                                                          0.18
    EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        2.12500%    19-15.08.26            2 570  000.00        3 051  315.38
                                                          0.06
    EUR   ARENA   LUXEMBOURG     FINANCE    SARL-REG-S     1.87500%    20-01.02.28           4 175  000.00        4 586  342.37
                                                          0.09
    EUR   ASHLAND    SERVICES    BV-REG-S    2.00000%    20-30.01.28                8 800  000.00        10 605  965.96
                                                          0.20
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA-REG-S     2.00000%    20-04.12.28           2 750  000.00        3 419  556.08

                                                          0.07
    EUR   AVANTOR    FUNDING    INC-REG-S     3.87500%    20-15.07.28                2 450  000.00        3 065  025.61
                                                          0.06
    EUR   BALL  CORP  4.37500%    15-15.12.23                       1 000  000.00        1 301  624.20
                                                          0.03
    EUR   BELDEN   INC-REG-S     3.37500%    21-15.07.31                    5 060  000.00        6 039  148.98
                                                          0.12
    EUR   BLITZ   F18-674    GMBH-REG-S     6.00000%    18-30.07.26                1 375  000.00        1 676  943.54
                                                          0.03
    EUR   BRITISH    AIRWAYS    PLC-REG-S     2.75000%    21-25.03.25                3 100  000.00        3 662  992.06
                                                          0.07
    EUR   CANPACK    SA AND  EASTERN    PA-REG-S    2.37500%    20-01.11.27             2 285  000.00        2 786  605.93
                                                          0.05
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    5.25000%    21-15.04.27           2 160  000.00        2 555  119.34
                                                          0.05
    EUR   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-REG-S     2.37500%    20-01.03.28           8 281  000.00        9 883  437.27
                                                          0.19
    EUR   CECONOMY    AG-REG-S    1.75000%    21-24.06.26                   5 100  000.00        5 999  755.74
                                                          0.12
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA 1.87500%    20-26.06.29                   2 300  000.00        2 816  965.85
                                                          0.05
    EUR   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    2.75000%    17-05.12.24                 1 000  000.00         367  598.00
                                                          0.01
    EUR   CHEPLAPHARM     ARZNEIMITTEL      GMBH-REG-S     3.50000%    20-11.02.27            800  000.00         958  126.40
                                                          0.02
    EUR   CHROME   HOLDCO   REG-S-SUB     5.00000%    21-31.05.29                1 923  000.00        2 337  300.73
                                                          0.05
    EUR   CMA  CGM  SA-REG-S    7.50000%    20-15.01.26                    2 200  000.00        2 889  201.70
                                                          0.06
    EUR   CONSTELLIUM     SE-REG-S    4.25000%    17-15.02.26                   720  000.00         866  557.03
                                                          0.02
    EUR   CONSTELLIUM     SE-REG-S    3.12500%    21-15.07.29                  3 270  000.00        3 853  331.22
                                                          0.07
    EUR   COTY  INC-REG-S     4.00000%    18-15.04.23                     1 125  000.00        1 323  019.29
                                                          0.03
    EUR   COTY  INC-REG-S     4.75000%    18-15.04.26                     2 200  000.00        2 537  019.10
                                                          0.05
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.25000%    18-01.02.23            2 215  000.00        2 685  775.64
                                                          0.05
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    0.75000%    19-15.02.23            2 000  000.00        2 383  125.97
                                                          0.05
    EUR   DANA  FINANCING     LUXEMBOURG     SARL-REG-S     3.00000%    21-15.07.29           1 375  000.00        1 679  695.78
                                                          0.03
    EUR   DEMIRE   DUTCH   MITSTND    REL  EST  AG-REG-S    1.87500%    19-15.10.24          1 500  000.00        1 717  395.33
                                                          0.03
    EUR   DIAMOND    BC BV-REG-S    5.62500%    17-15.08.25                   625  000.00         752  197.40
                                                          0.01
    EUR   DIEBOLD    NIXDORF    DUTCH   HOLDING    BV-REG-S    9.00000%    20-15.07.25           400  000.00         517  331.34
                                                          0.01
    EUR   DKT  FINANCE    APS-REG-S     7.00000%    18-17.06.23                 9 100  000.00        10 956  958.01
                                                          0.21
    EUR   DOUGLAS    GMBH-REG-S     6.00000%    21-08.04.26                   2 320  000.00        2 735  870.17
                                                          0.05
    EUR   DOVALUE    SPA-REG-S     5.00000%    20-04.08.25                   2 700  000.00        3 353  738.85
                                                          0.06
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    2.50000%    17-15.10.24                   1 400  000.00        1 642  555.92
                                                          0.03
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    2.00000%    19-15.02.27                   9 250  000.00        10 295  833.01
                                                          0.20
    EUR   EDREAMS    ODIGEO   SA-REG-S    5.50000%    18-01.09.23                2 000  000.00        2 347  798.62
                                                          0.05
    EUR   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-REG-S     4.37500%    19-07.02.25               2 550  000.00        2 973  897.46
                                                          0.06
    EUR   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-REG-S     6.25000%    19-30.10.25                500  000.00         607  366.76
                                                          0.01
    EUR   EL CORTE   INGLES   SA-REG-S    3.00000%    18-15.03.24                2 300  000.00        2 759  675.34
                                                          0.05
    EUR   ELIOR   GROUP   SA-REG-S    3.75000%    21-15.07.26                  3 815  000.00        4 712  732.97
                                                          0.09
    EUR   ELLAKTOR    VALUE   PLC-REG-S     6.37500%    19-15.12.24                2 375  000.00        2 692  584.20
                                                          0.05
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    2.37500%    21-15.06.29                   4 682  000.00        5 661  243.93
                                                          0.11
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    3.75000%    20-15.06.28                   3 000  000.00        3 747  955.69
                                                          0.07
    EUR   FLAMINGO    LUX  II SCA-REG-S     5.00000%    21-31.03.29                3 554  000.00        4 165  446.94
                                                          0.08
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  1.51400%    19-17.02.23                4 000  000.00        4 818  076.15
                                                          0.09
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.38600%    19-17.02.26                2 000  000.00        2 493  035.40
                                                          0.05
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.33000%    19-25.11.25                 650  000.00         807  535.73
                                                          0.02
    EUR   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     4.35000%    19-06.05.23                955  000.00        1 138  313.52
                                                          0.02
    EUR   GAMMA   BIDCO   SPA-REG-S     5.12500%    21-15.07.25                 3 600  000.00        4 375  602.00
                                                          0.08
    EUR   GARFUNKELUX     HOLDCO   3 SA-REG-S    6.75000%    20-01.11.25               330  000.00         405  970.27
                                                          0.01
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    1.62500%    19-15.02.25                    1 313  000.00        1 571  544.07
                                                          0.03
    EUR   HOUSE   OF FINANCE    NV/THE-REG-S      4.37500%    19-15.07.26              3 875  000.00        4 675  120.55
                                                          0.09
    EUR   HOUSE   OF HR-REG-S-SUB      7.50000%    20-15.01.27                 1 175  000.00        1 477  262.24
                                                          0.03
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.62500%    19-15.05.25            5 700  000.00        6 873  964.02
                                                          0.13
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.87500%    19-15.05.27            5 225  000.00        6 375  582.47
                                                          0.12
    EUR   INTERNATIONAL      DESIGN   GROUP   SPA-REG-S     6.50000%    18-15.11.25           4 750  000.00        5 871  933.37
                                                          0.11
    EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     3.50000%    18-15.07.24          950  000.00        1 182  592.17
                                                          0.02
    EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     3.50000%    19-15.06.26          280  000.00         339  713.67
                                                          0.01
    EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     2.37500%    19-15.04.28         1 000  000.00        1 157  665.71
                                                          0.02
    EUR   INTERTRUST     GROUP   BV-REG-S    3.37500%    18-15.11.25                1 500  000.00        1 816  141.64
                                                          0.04
    EUR   INTL  CONSOLIDATED      AIRLINES    GP-REG-S    3.75000%    21-25.03.29           3 500  000.00        4 137  268.06
                                                          0.08
    EUR   INTRUM   AB-REG-S    3.00000%    19-15.09.27                    3 925  000.00        4 584  451.03
                                                          0.09
    EUR   INTRUM   AB-REG-S    4.87500%    20-15.08.25                    2 150  000.00        2 672  099.51
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                227/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     1.75000%    21-15.03.26                    1 020  000.00        1 227  779.69

                                                          0.02
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.25000%    19-15.01.28                    5 285  000.00        6 341  818.02
                                                          0.12
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.87500%    20-15.06.28                    5 000  000.00        6 142  028.97
                                                          0.12
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     6.87500%    19-15.11.26          3 296  000.00        4 468  993.80
                                                          0.09
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     5.87500%    19-15.11.24          1 110  000.00        1 421  560.73
                                                          0.03
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     4.50000%    21-15.07.28          1 655  000.00        1 977  217.75
                                                          0.04
    EUR   JAMES   HARDIE   INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.62500%    18-01.10.26           1 900  000.00        2 298  080.40
                                                          0.04
    EUR   KLEOPATRA     HOLDINGS    2 SCA-REG-S-SUB      6.50000%    21-01.09.26           3 025  000.00        3 411  279.79
                                                          0.07
    EUR   KRONOS   INTERNATIONAL      INC-REG-S     3.75000%    17-15.09.25             6 100  000.00        7 362  351.16
                                                          0.14
    EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    5.12500%    18-15.05.25             3 725  000.00        4 400  196.32
                                                          0.09
    EUR   LABORATOIRE     EIMER   SELARL-REG-S      5.00000%    21-01.02.29             1 175  000.00        1 435  253.77
                                                          0.03
    EUR   LHMC  FINCO   SARL-REG-S     6.25000%    18-20.12.23                 2 000  000.00        2 398  659.95
                                                          0.05
    EUR   LINCOLN    FINANCING     SARL-REG-S     3.62500%    19-01.04.24              5 220  000.00        6 240  261.60
                                                          0.12
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.75000%    19-15.07.26                     600  000.00         727  136.83
                                                          0.01
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S-SUB      5.75000%    19-15.07.27                   625  000.00         768  917.19
                                                          0.02
    EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    4.00000%    17-15.11.27               3 725  000.00        4 567  286.57
                                                          0.09
    EUR   MAXEDA   DIY  HOLDING    BV-REG-S    5.87500%    20-01.10.26               1 000  000.00        1 218  113.05
                                                          0.02
    EUR   MONITCHEM     HOLDCO   2 SA-REG-S-SUB      9.50000%    19-15.09.26             1 100  000.00        1 414  404.45
                                                          0.03
    EUR   MONITCHEM     HOLDCO   3 SA-REG-S    5.25000%    19-15.03.25                500  000.00         608  404.33
                                                          0.01
    EUR   MOTION   BONDCO   DAC-REG-S     4.50000%    19-15.11.27                 475  000.00         544  949.21
                                                          0.01
    EUR   MYTILINEOS     FINANCIAL     PARTNERS    SA-REG-S    2.50000%    19-01.12.24          1 000  000.00        1 220  069.62
                                                          0.02
    EUR   NEMAK   SAB  DE CV-REG-S    2.25000%    21-20.07.28                 2 830  000.00        3 348  431.21
                                                          0.06
    EUR   NETFLIX    INC  3.62500%    17-15.05.27                     11 000  000.00        15 140  173.46
                                                          0.29
    EUR   NETFLIX    INC-REG-S     3.87500%    19-15.11.29                   1 470  000.00        2 123  978.12
                                                          0.04
    EUR   NETFLIX    INC-REG-S     3.62500%    19-15.06.30                   1 210  000.00        1 733  245.79
                                                          0.03
    EUR   NEXI  SPA-REG-S     1.62500%    21-30.04.26                     8 056  000.00        9 582  896.13
                                                          0.19
    EUR   NH HOTEL   GROUP   SA-REG-S    4.00000%    21-02.07.26                2 425  000.00        2 870  176.20
                                                          0.06
    EUR   NIDDA   HEALTHCARE     HOLDING    AG-REG-S    3.50000%    17-30.09.24           18 679  000.00        22 146  235.76
                                                          0.43
    EUR   NITROGENMUVEK      RT-REG-S    7.00000%    18-14.05.25                 1 260  000.00        1 501  111.63
                                                          0.03
    EUR   OCI  NV-REG-S    3.12500%    19-01.11.24                      700  000.00         845  761.42
                                                          0.02
    EUR   ONTEX   GROUP   N.V-REG-S     3.50000%    21-15.07.26                 6 820  000.00        8 113  843.62
                                                          0.16
    EUR   ORGANON    FINANCE    1 LLC-REG-S     2.87500%    21-30.04.28               7 922  000.00        9 572  391.85
                                                          0.19
    EUR   PEACH   PROPERTY    FINANCE    GMBH-REG-S     3.50000%    19-15.02.23            3 080  000.00        3 729  840.28
                                                          0.07
    EUR   PEACH   PROPERTY    FINANCE    GMBH-REG-S     4.37500%    20-15.11.25            1 000  000.00        1 238  971.27
                                                          0.02
    EUR   PIAGGIO    &  C  SPA-REG-S     3.62500%    18-30.04.25                  430  000.00         519  327.04
                                                          0.01
    EUR   PICARD   BONDCO   SA-REG-S    5.37500%    21-01.07.27                  400  000.00         477  877.40
                                                          0.01
    EUR   PLAYTECH    PLC-REG-S     3.75000%    18-12.10.23                   4 100  000.00        4 922  610.59
                                                          0.10
    EUR   PLAYTECH    PLC-REG-S     4.25000%    19-07.03.26                    725  000.00         880  043.90
                                                          0.02
    EUR   PROGROUP    AG-REG-S    3.00000%    18-31.03.26                   6 475  000.00        7 755  956.55
                                                          0.15
    EUR   QUINTILES     IMS  INC-REG-S     2.87500%    17-15.09.25                4 371  000.00        5 234  983.85
                                                          0.10
    EUR   RAFFINERIE     HEIDE   GMBH-REG-S     6.37500%    17-01.12.22               2 400  000.00        2 613  157.90
                                                          0.05
    EUR   SALINI   IMPREGILO     SPA-REG-S     3.62500%    20-28.01.27                910  000.00        1 119  079.42
                                                          0.02
    EUR   SAZKA   GROUP   AS-REG-S    4.12500%    19-20.11.24                  3 000  000.00        3 627  436.30
                                                          0.07
    EUR   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL-REG-S         5.50000%    18-15.02.26           1 400  000.00        1 697  472.70
                                                          0.03
    EUR   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    (PAY  IN KIND)   8.00000%    20-01.04.26           1 461  595.00        1 735  325.80
                                                          0.03
    EUR   SIG  COMBIBLOC     PURCHASECO     SARL-REG-S     2.12500%    20-18.06.25            300  000.00         376  550.79
                                                          0.01
    EUR   SILGAN   HOLDINGS    INC  3.25000%    18-15.03.25                   460  000.00         550  268.12
                                                          0.01
    EUR   SILGAN   HOLDINGS    INC  2.25000%    20-01.06.28                  3 271  000.00        3 900  084.92
                                                          0.08
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     3.12500%    17-19.09.25                2 125  000.00        2 552  098.16
                                                          0.05
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.00000%    17-19.09.29                3 390  000.00        4 096  802.17
                                                          0.08
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     5.00000%    18-15.04.28                5 425  000.00        7 012  721.19
                                                          0.14
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.00000%    18-20.04.23                500  000.00         610  798.47
                                                          0.01
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.50000%    18-20.04.25                1 075  000.00        1 361  200.27
                                                          0.03
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     2.12500%    21-06.07.24                2 310  000.00        2 728  926.01
                                                          0.05
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     2.87500%    21-06.01.27                7 957  000.00        9 246  306.11
                                                          0.18
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     3.37500%    21-06.07.29                4 125  000.00        4 781  367.94
                                                          0.09
    EUR   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-REG-S      2.25000%    19-21.11.26            7 005  000.00        8 177  757.79
                                                          0.16
    EUR   SUMMER   BC HOLDCO   A SARL-REG-S     9.25000%    19-31.10.27               500  000.00         579  804.28
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                228/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   SYNTHOMER     PLC-REG-S     3.87500%    20-01.07.25                   400  000.00         493  787.99

                                                          0.01
    EUR   TELE  COLUMBUS    AG-REG-S    3.87500%    18-02.05.25                 3 800  000.00        4 530  751.12
                                                          0.09
    EUR   TELENET    FINANCE    LUXEMBOURG-REG-S        3.50000%    17-01.03.28            6 300  000.00        7 757  035.21
                                                          0.15
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 4.50000%    18-01.03.25             275  000.00         339  811.36
                                                          0.01
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FIN  6.00000%    20-31.01.25                 990  000.00        1 278  716.32
                                                          0.02
    EUR   TI AUTOMOTIVE     FINANCE    PLC-REG-S     3.75000%    21-15.04.29            10 563  000.00        12 820  357.94
                                                          0.25
    EUR   TITAN   HOLDINGS    II BV-REG-S    5.12500%    21-15.07.29               3 082  000.00        3 719  322.64
                                                          0.07
    EUR   TUI  CRUISES    GMBH-REG-S     6.50000%    21-15.05.26                 1 750  000.00        2 124  434.81
                                                          0.04
    EUR   UNILABS    SUBHOLDING     AB-REG-S    5.75000%    17-15.05.25               1 350  000.00        1 624  842.45
                                                          0.03
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.87500%    17-01.07.24                 1 625  000.00        1 946  194.25
                                                          0.04
    EUR   VERALLIA    SA-REG-S    1.62500%    21-14.05.28                   2 100  000.00        2 533  807.95
                                                          0.05
    EUR   VERISURE    MIDHOLDING     AB-REG-S    5.25000%    21-15.02.29              13 236  000.00        16 175  523.41
                                                          0.31
    EUR   VERTICAL    HOLDCO   GMBH-REG-S     6.62500%    20-15.07.28               2 018  000.00        2 545  633.39
                                                          0.05
    EUR   VIRGIN   MEDIA   FINANCE    PLC-REG-S     3.75000%    20-15.07.30             2 800  000.00        3 324  151.24
                                                          0.06
    EUR   VIRIDIAN    GROUP   FIN/  POWER   & ENER-REG-S     4.00000%    17-15.09.25          3 550  000.00        4 233  584.66
                                                          0.08
    EUR   WEBUILD    SPA-REG-S     5.87500%    20-15.12.25                   1 900  000.00        2 500  852.20
                                                          0.05
    EUR   WMG  ACQUISITION     CORP-REG-S     3.62500%    18-15.10.26               6 950  000.00        8 437  041.12
                                                          0.16
    EUR   WMG  ACQUISITION     CORP-REG-S     2.75000%    20-15.07.28               6 679  000.00        8 117  957.16
                                                          0.16
    EUR   ZF EUROPE   FINANCE    BV-REG-S    2.00000%    19-23.02.26                200  000.00         241  666.04
                                                          0.00
    EUR   ZF EUROPE   FINANCE    BV-REG-S    3.00000%    19-23.10.29               1 400  000.00        1 751  194.19
                                                          0.03
    EUR   ZF EUROPE   FINANCE    BV-REG-S    2.50000%    19-23.10.27                800  000.00         981  842.40
                                                          0.02
    EUR   ZIGGO   BOND  CO BV-REG-S    3.37500%    20-28.02.30                 5 465  000.00        6 447  061.84
                                                          0.12
    ユーロ合計                                             578  560  035.07
                                                         11.17
    GBP

    GBP   AA BOND  CO LTD-REG-S     6.50000%    21-31.01.26                   340  000.00         492  798.21
                                                          0.01
    GBP   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        4.75000%    17-15.07.27            2 750  000.00        3 909  490.41
                                                          0.07
    GBP   CONSTELLATION      AUTOMOTIVE     FINANCI-REG-S      4.87500%    21-15.07.27          7 479  000.00        10 400  507.34
                                                          0.20
    GBP   CPUK  FINANCE    LTD-REG-S     4.87500%    17-28.08.25                 1 750  000.00        2 457  443.63
                                                          0.05
    GBP   CPUK  FINANCE    LTD-REG-S     6.50000%    20-28.08.26                  175  000.00         256  693.37
                                                          0.00
    GBP   CPUK  FINANCE    LTD-REG-S     4.50000%    21-28.08.27                  375  000.00         528  344.55
                                                          0.01
    GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     5.75000%    14-03.03.25               2 058  000.00        3 118  860.93
                                                          0.06
    GBP   INSPIRED    ENTERTAINMENT      FINANCING-REG-S       7.87500%    21-01.06.26          1 000  000.00        1 425  108.75
                                                          0.03
    GBP   PINNACLE    BIDCO   PLC-REG-S     6.37500%    18-15.02.25                2 175  000.00        3 083  100.43
                                                          0.06
    GBP   ROLLS-ROYCE     PLC-REG-S     5.75000%    20-15.10.27                 1 000  000.00        1 517  219.44
                                                          0.03
    GBP   SHOP  DIRECT   FUNDING    PLC-REG-S     7.75000%    17-15.11.22              1 400  000.00        1 982  110.76
                                                          0.04
    GBP   TALKTALK    TELECOM    GROUP   PLC-REG-S     3.87500%    20-20.02.25             600  000.00         817  609.22
                                                          0.02
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     5.25000%    19-15.05.29          3 100  000.00        4 549  294.72
                                                          0.09
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     4.25000%    19-15.01.30          1 125  000.00        1 564  613.00
                                                          0.03
    GBP   VIRIDIAN    GROUP   FIN/  POWER   & ENER-REG-S     4.75000%    17-15.09.24          1 900  000.00        2 662  798.32
                                                          0.05
    英ポンド合計                                             38 765  993.08
                                                          0.75
    USD

    USD   ALGECO   SCOTSMAN    GLOBAL   FINANCE-144A      8.00000%    18-15.02.23            575  000.00         590  812.50
                                                          0.01
    USD   ALTICE   FRANCE   HOLDING    SA 6.00000%    20-15.02.28                 668  000.00         658  815.00
                                                          0.01
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.50000%    19-15.01.28              2 752  000.00        2 820  800.00
                                                          0.05
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.12500%    21-15.07.29               671  000.00         675  972.11
                                                          0.01
    USD   ALTICE   FRANCE-144A     7.37500%    16-01.05.26                   1 966  000.00        2 044  640.00
                                                          0.04
    USD   ALTICE   FRANCE-144A     8.12500%    18-01.02.27                   4 539  000.00        4 914  647.64
                                                          0.10
    USD   AMC  NETWORKS    INC  4.25000%    21-15.02.29                    4 350  000.00        4 350  000.00
                                                          0.08
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.25000%    18-01.04.25             754  000.00         779  447.50
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.50000%    18-01.04.27             85 000.00         89 250.00
                                                          0.00
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.25000%    18-15.03.26            2 705  000.00        2 795  306.42
                                                          0.05
    USD   ANTERO   RESOURCES     CORP  5.00000%    17-01.03.25                  875  000.00         890  312.50
                                                          0.02
    USD   APACHE   CORP  4.37500%    18-15.10.28                       685  000.00         725  709.55
                                                          0.01
    USD   APACHE   CORP  6.00000%    07-15.01.37                      1 050  000.00        1 207  500.00
                                                          0.02
    USD   ARCONIC    INC  5.12500%    14-01.10.24                      3 515  000.00        3 869  803.75
                                                          0.07
    USD   ARD  FINANCE    SA-144A    (PIK)   6.50000%    19-30.06.27                6 291  000.00        6 636  375.90
                                                          0.13
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       6.00000%    17-15.02.25            1 725  000.00        1 778  475.00

                                                          0.03
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       4.12500%    19-15.08.26             600  000.00         619  500.00
                                                          0.01
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       5.25000%    19-15.08.27            2 520  000.00        2 573  165.70
                                                          0.05
    USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    5.37500%    21-01.03.29          7 479  000.00        7 778  160.00
                                                          0.15
    USD   B&G  FOODS   INC  5.25000%    17-01.04.25                      854  000.00         873  291.86
                                                          0.02
    USD   B&G  FOODS   INC  5.25000%    19-15.09.27                     1 849  000.00        1 925  271.25
                                                          0.04
    USD   BANFF   MERGER   SUB  INC-144A    9.75000%    18-01.09.26                517  000.00         543  496.25
                                                          0.01
    USD   BANIJAY    ENTERTAINMENT      SASU-144A     5.37500%    20-01.03.25              200  000.00         206  750.00
                                                          0.00
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    7.00000%    19-15.01.28               3 601  000.00        3 781  050.00
                                                          0.07
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    7.25000%    19-30.05.29               8 517  000.00        8 815  095.00
                                                          0.17
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.25000%    20-15.02.31               5 715  000.00        5 357  812.50
                                                          0.10
    USD   BED  BATH  & BEYOND   INC  5.16500%    14-01.08.44                 1 342  000.00        1 274  027.70
                                                          0.02
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    7.87500%    19-15.04.27                  14 551  000.00        15 063  922.75
                                                          0.29
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    7.12500%    21-15.06.26                  1 604  000.00        1 668  127.92
                                                          0.03
    USD   BRINKER    INTERNATIONAL      INC  3.87500%    13-15.05.23                510  000.00         526  575.00
                                                          0.01
    USD   BRUNDAGE-BONE      CON  HOLD  INC-144A    6.00000%    21-01.02.26             2 496  000.00        2 608  320.00
                                                          0.05
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 3.95000%    16-01.12.26                   980  000.00         992  642.00
                                                          0.02
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 4.12500%    17-01.12.27                   335  000.00         341  700.00
                                                          0.01
    USD   CALPINE    CORP-144A     3.75000%    20-01.03.31                   1 465  000.00        1 409  681.60
                                                          0.03
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     7.62500%    20-01.03.26                    362  000.00         383  720.00
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  2.45000%    21-15.07.28                      240  000.00         243  300.00
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  2.50000%    21-01.03.31                     3 186  000.00        3 189  982.50
                                                          0.06
    USD   CENTENE    CORP  3.00000%    20-15.10.30                     2 665  000.00        2 769  308.10
                                                          0.05
    USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO 5.12500%    17-01.02.28                 960  000.00        1 018  108.80
                                                          0.02
    USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO 4.12500%    20-15.10.30                1 290  000.00        1 330  312.50
                                                          0.03
    USD   CENTURY    COMMUNITIES     INC  6.75000%    20-01.06.27                2 420  000.00        2 570  015.80
                                                          0.05
    USD   CENTURYLINK     INC  5.62500%    15-01.04.25                    1 000  000.00        1 088  750.00
                                                          0.02
    USD   CENTURYLINK     INC  6.75000%    13-01.12.23                    1 640  000.00        1 815  348.80
                                                          0.04
    USD   CENTURYLINK     INC  7.50000%    16-01.04.24                     184  000.00         206  948.48
                                                          0.00
    USD   CENTURYLINK     INC  7.60000%    09-15.09.39                     980  000.00        1 116  827.60
                                                          0.02
    USD   CENTURYLINK     INC  7.65000%    12-15.03.42                     600  000.00         678  024.00
                                                          0.01
    USD   CHEMOURS    CO/THE   7.00000%    16-15.05.25                    1 058  000.00        1 092  385.00
                                                          0.02
    USD   CHEPLAPHARM     ARZNEIMITTEL      GMBH-144A     5.50000%    20-15.01.28           4 903  000.00        5 009  444.13
                                                          0.10
    USD   CIMPRESS    PLC-144A    7.00000%    18-15.06.26                   2 016  000.00        2 116  800.00
                                                          0.04
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  4.37500%    18-15.01.28                926  000.00        1 025  545.00
                                                          0.02
    USD   COVANTA    HOLDING    CORP  5.00000%    20-01.09.30                  1 272  000.00        1 365  046.80
                                                          0.03
    USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN   5.75000%    17-01.04.25              780  000.00         798  462.60
                                                          0.02
    USD   CROWDSTRIKE     HOLDINGS    INC  3.00000%    21-15.02.29                1 548  000.00        1 569  285.00
                                                          0.03
    USD   CROWN   AMERICAS    LLC/CAPITAL     CORP  V 4.25000%    17-30.09.26             790  000.00         847  591.00
                                                          0.02
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC  6.75000%    11-15.11.21                    1 000  000.00        1 015  000.00
                                                          0.02
    USD   DANA  INC  4.25000%    21-01.09.30                        670  000.00         696  196.80
                                                          0.01
    USD   DANA  INC  5.37500%    19-15.11.27                        505  000.00         534  037.50
                                                          0.01
    USD   DANA  INC  5.62500%    20-15.06.28                        170  000.00         182  918.30
                                                          0.00
    USD   DANAOS   CORP-144A     8.50000%    21-01.03.28                    2 200  000.00        2 370  500.00
                                                          0.05
    USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP 5.60000%    14-01.04.44               1 450  000.00        1 662  301.75
                                                          0.03
    USD   DELL  INC  6.50000%    08-15.04.38                        740  000.00         974  950.00
                                                          0.02
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  7.37500%    20-15.01.26                  2 454  000.00        2 888  875.96
                                                          0.06
    USD   DISH  DBS  CORP  5.00000%    13-15.03.23                      650  000.00         676  812.50
                                                          0.01
    USD   DISH  DBS  CORP  5.87500%    14-15.11.24                     2 100  000.00        2 262  498.62
                                                          0.04
    USD   DRAX  FINCO   PLC-144A    6.62500%    18-01.11.25                  2 518  000.00        2 590  392.50
                                                          0.05
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.50000%    19-01.02.28                  435  000.00         451  312.50
                                                          0.01
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.75000%    19-01.02.30                 2 419  000.00        2 582  282.50
                                                          0.05
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.62500%    20-01.04.31                  544  000.00         591  681.60
                                                          0.01
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     LLC  5.37500%    19-01.06.29                   740  000.00         769  740.60
                                                          0.02
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 5.60000%    14-01.04.44               400  000.00         390  000.00
                                                          0.01
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 5.05000%    14-01.04.45              1 780  000.00        1 646  500.00
                                                          0.03
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 5.45000%    17-01.06.47              2 225  000.00        2 158  250.00
                                                          0.04
    USD   EQT  CORP  3.00000%    17-01.10.22                        969  000.00         982  323.75
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                230/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   EQT  CORP  3.90000%    17-01.10.27                       1 462  000.00        1 584  442.50

                                                          0.03
    USD   EQT  CORP  5.00000%    20-15.01.29                       1 876  000.00        2 121  193.20
                                                          0.04
    USD   EQT  CORP  6.12500%    20-01.02.25                       1 133  000.00        1 309  068.20
                                                          0.03
    USD   EQT  CORP  7.00000%    20-01.02.30                        456  000.00         598  933.20
                                                          0.01
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-144A    7.25000%    17-01.04.23              852  000.00         868  241.25
                                                          0.02
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-144A    7.50000%    17-01.04.25              585  000.00         606  754.68
                                                          0.01
    USD   FIRSTENERGY     CORP  3.90000%    17-15.07.27                    2 082  000.00        2 319  914.62
                                                          0.05
    USD   FIRSTENERGY     CORP  4.85000%    17-15.07.47                     830  000.00        1 043  509.14
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CO 4.75000%    13-15.01.43                     3 686  000.00        4 046  453.94
                                                          0.08
    USD   FORD  MOTOR   CO 8.50000%    20-21.04.23                     4 993  000.00        5 543  378.39
                                                          0.11
    USD   FORD  MOTOR   CO 9.00000%    20-22.04.25                     9 380  000.00        11 546  311.00
                                                          0.22
    USD   FORD  MOTOR   CO 9.62500%    20-22.04.30                     2 626  000.00        3 791  287.50
                                                          0.07
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.08700%    20-09.01.23                 200  000.00         203  562.00
                                                          0.00
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.12500%    20-16.06.25                 722  000.00         795  102.50
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.12500%    20-17.08.27                  3 536  000.00        3 783  520.00
                                                          0.07
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.00000%    20-13.11.30                  9 770  000.00        10 331  775.00
                                                          0.20
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 2.90000%    21-16.02.28                   810  000.00         810  972.00
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.62500%    21-17.06.31                 578  000.00         598  952.50
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.25000%    12-20.09.22                 391  000.00         401  689.94
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.37500%    13-06.08.23                1 979  000.00        2 073  902.95
                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.66400%    14-08.09.24                 570  000.00         595  650.00
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81000%    17-09.01.24                 272  000.00         283  563.35
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.33900%    17-28.03.22                 502  000.00         507  521.95
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81500%    17-02.11.27                3 645  000.00        3 827  250.00
                                                          0.07
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81300%    18-12.10.21                1 700  000.00        1 707  920.81
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.59600%    19-07.01.22                 952  000.00         967  660.40
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.58400%    19-18.03.24                 203  000.00         221  229.40
                                                          0.00
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.11300%    19-03.05.29                2 850  000.00        3 226  884.00
                                                          0.06
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  5.40000%    14-14.11.34                   225  000.00         286  031.25
                                                          0.01
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.37500%    20-01.08.28                  1 200  000.00        1 270  500.00
                                                          0.02
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.62500%    20-01.08.30                  1 130  000.00        1 241  587.50
                                                          0.02
    USD   GEMS  MENASA   CAYMAN   LTD/GEDL-144A      7.12500%    19-31.07.26            4 466  000.00        4 605  562.50
                                                          0.09
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 7.75000%    20-01.02.28                   6 629  000.00        6 696  615.80
                                                          0.13
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 8.00000%    20-15.01.27                   4 760  000.00        4 907  798.00
                                                          0.10
    USD   GLOBAL   PARTNERS    LP 7.00000%    20-01.08.27                   4 265  000.00        4 457  692.70
                                                          0.09
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO 4.87500%    17-15.03.27                600  000.00         636  750.00
                                                          0.01
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO 9.50000%    20-31.05.25                1 407  000.00        1 557  830.40
                                                          0.03
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO/THE   5.25000%    2130.04.31              5 430  000.00        5 750  044.20
                                                          0.11
    USD   HB FULLER   CO 4.00000%    17-15.02.27                      100  000.00         103  312.00
                                                          0.00
    USD   HCA  INC  3.50000%    20-01.09.30                        2 048  000.00        2 224  025.60
                                                          0.04
    USD   HCA  INC  5.37500%    18-01.09.26                        2 710  000.00        3 150  375.00
                                                          0.06
    USD   HCA  INC  5.62500%    18-01.09.28                        1 059  000.00        1 273  447.50
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  5.87500%    15-15.02.26                         980  000.00        1 139  250.00
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  5.87500%    19-01.02.29                        1 955  000.00        2 389  987.50
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  7.69000%    95-15.06.25                         970  000.00        1 178  550.00
                                                          0.02
    USD   HECLA   MINING   CO 7.25000%    20-15.02.28                    1 350  000.00        1 461  942.00
                                                          0.03
    USD   HERENS   HOLDCO   SARL-144A     4.75000%    21-15.05.28                2 063  000.00        2 047  527.50
                                                          0.04
    USD   HILLENBRAND     INC  3.75000%    21-01.03.31                    1 346  000.00        1 369  541.54
                                                          0.03
    USD   HILLENBRAND     INC  4.50000%    19-15.09.26                    2 607  000.00        2 898  984.00
                                                          0.06
    USD   HILLENBRAND     INC  5.75000%    20-15.06.25                    1 514  000.00        1 614  302.50
                                                          0.03
    USD   HILTON   WORLDWIDE     FIN  LLC/CORP    4.87500%    17-01.04.27              2 150  000.00        2 225  293.00
                                                          0.04
    USD   HOWMET   AEROSPACE     INC  6.87500%    20-01.05.25                  4 745  000.00        5 521  803.95
                                                          0.11
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP/FINANCE     CORP  6.25000%    19-15.05.26            6 047  000.00        6 354  187.60
                                                          0.12
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC-144A    4.75000%    19-15.01.28               150  000.00         155  413.50
                                                          0.00
    USD   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-144A     (PIK)   6.37500%    19-15.05.29              773  000.00         837  508.37
                                                          0.02
    USD   INEOS   GROUP   HOLDINGS    SA-144A    5.62500%    16-01.08.24              4 530  000.00        4 529  682.90
                                                          0.09
    USD   ISTAR   INC  4.25000%    19-01.08.25                       4 135  000.00        4 287  209.35
                                                          0.08
    USD   ISTAR   INC  4.75000%    19-01.10.24                       4 825  000.00        5 114  500.00
                                                          0.10
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                231/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ISTAR   INC  5.50000%    20-15.02.26                       3 695  000.00        3 861  275.00

                                                          0.07
    USD   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-144A    7.75000%    20-15.10.25          1 000  000.00        1 084  760.00
                                                          0.02
    USD   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-114A    5.87500%    20-15.01.28          1 100  000.00        1 139  765.00
                                                          0.02
    USD   KB HOME  6.87500%    19-15.06.27                        1 550  000.00        1 854  187.50
                                                          0.04
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 6.87500%    12-26.01.39                  8 229  000.00        12 081  914.66
                                                          0.23
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.00000%    16-01.06.26                  1 322  000.00        1 407  257.85
                                                          0.03
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.62500%    18-30.01.29                  1 043  000.00        1 208  724.38
                                                          0.02
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.87500%    21-01.10.49                  5 815  000.00        7 252  730.78
                                                          0.14
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.25000%    21-01.03.31                  2 388  000.00        2 755  687.79
                                                          0.05
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 5.50000%    21-01.06.50                   915  000.00        1 225  519.48
                                                          0.02
    USD   L BRANDS   INC  6.75000%    16-01.07.36                      338  000.00         430  950.00
                                                          0.01
    USD   L BRANDS   INC  6.87500%    15-01.11.35                     2 131  000.00        2 740  998.75
                                                          0.05
    USD   L BRANDS   INC  7.50000%    19-15.06.29                     5 670  000.00        6 570  112.50
                                                          0.13
    USD   L BRANDS   INC  7.60000%    07-15.07.37                      219  000.00         279  772.50
                                                          0.01
    USD   LAREDO   PETROLEUM     9.50000%    20-15.01.25                    9 019  000.00        9 267  022.50
                                                          0.18
    USD   LAREDO   PETROLEUM     INC  10.12500%     20-15.01.28                  862  000.00         907  255.00
                                                          0.02
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.25000%    17-15.03.26                 1 845  000.00        1 905  147.00
                                                          0.04
    USD   MACYS   RETAIL   HOLDINGS    INC  5.12500%    12-15.01.42                1 830  000.00        1 670  790.00
                                                          0.03
    USD   MACYS   RETAIL   HOLDINGS    INC  3.62500%    14-01.06.24                739  000.00         757  475.00
                                                          0.01
    USD   MANITOWOC     FOODSERVICE     INC  9.50000%    16-15.02.24                6 125  000.00        6 354  687.50
                                                          0.12
    USD   MARRIOTT    OWNERSHIP     RESORTS    6.50000%    19-15.09.26                223  000.00         231  264.38
                                                          0.00
    USD   MCLAREN    FINANCE    PLC-144A    7.50000%    21-01.08.26                 200  000.00         203  000.00
                                                          0.00
    USD   MEREDITH    CORP  6.87500%    19-01.02.26                     4 200  000.00        4 368  000.00
                                                          0.08
    USD   METHANEX    CORP  5.25000%    19-15.12.29                      820  000.00         906  510.00
                                                          0.02
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.25000%    20-18.06.25               330  000.00         339  631.28
                                                          0.01
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  5.62500%    17-01.05.24             5 125  000.00        5 546  941.25
                                                          0.11
    USD   MGM  RESORTS    INTERNATIONAL      6.75000%    20-01.05.25                2 350  000.00        2 493  937.50
                                                          0.05
    USD   MGM  RESORTS    INTERNATIONAL      4.75000%    20-15.10.28                1 865  000.00        1 962  912.50
                                                          0.04
    USD   MGM  RESORTS    INTL  5.50000%    19-15.04.27                    2 350  000.00        2 553  745.00
                                                          0.05
    USD   MGM  RESORTS    INTL  5.75000%    18-15.06.25                    2 212  000.00        2 406  943.56
                                                          0.05
    USD   MOTION   BONDCO   DAC-144A    6.62500%    19-15.11.27                  200  000.00         203  000.00
                                                          0.00
    USD   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  5.00000%    17-15.10.27          4 350  000.00        4 604  649.00
                                                          0.09
    USD   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  4.62500%    19-01.08.29          3 840  000.00        4 133  760.00
                                                          0.08
    USD   MURPHY   OIL  CORP  5.75000%    17-15.08.25                     750  000.00         765  000.00
                                                          0.02
    USD   MURPHY   OIL  CORP  5.87500%    19-01.12.27                     600  000.00         621  000.00
                                                          0.01
    USD   MURPHY   OIL  CORP  6.37500%    21-15.07.28                    7 885  000.00        8 336  258.55
                                                          0.16
    USD   MURPHY   OIL  CORP  6.87500%    16-15.08.24                    1 475  000.00        1 500  812.50
                                                          0.03
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC  4.75000%    19-15.09.29                   1 910  000.00        2 024  600.00
                                                          0.04
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC  5.62500%    17-01.05.27                    245  000.00         258  168.75
                                                          0.01
    USD   NABORS   INDUSTRIES     INC  5.75000%    18-01.02.25                 3 425  000.00        2 911  113.00
                                                          0.06
    USD   NAVIENT    CORP  4.87500%    21-15.03.28                     2 110  000.00        2 128  462.50
                                                          0.04
    USD   NAVIENT    CORP  5.00000%    20-15.03.27                      870  000.00         904  800.00
                                                          0.02
    USD   NAVIENT    CORP  7.25000%    16-25.09.23                     5 076  000.00        5 589  353.14
                                                          0.11
    USD   NEPTUNE    ENERGY   BONDCO   PLC-144A    6.62500%    18-15.05.25             3 350  000.00        3 404  437.50
                                                          0.07
    USD   NETFLIX    INC  4.87500%    18-15.04.28                      2 090  000.00        2 442  353.10
                                                          0.05
    USD   NETFLIX    INC  5.50000%    15-15.02.22                      1 000  000.00        1 026  250.00
                                                          0.02
    USD   NETFLIX    INC  5.87500%    18-15.11.28                      2 165  000.00        2 690  012.50
                                                          0.05
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  4.20000%    16-01.04.26                   1 890  000.00        2 104  987.50
                                                          0.04
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  5.50000%    16-01.04.46                   2 142  000.00        2 780  316.00
                                                          0.05
    USD   NEWFIELD    EXPLORATION     CO 5.62500%    12-01.07.24                3 525  000.00        3 903  008.31
                                                          0.08
    USD   NOKIA   CORP  6.62500%    09-15.05.39                        90 000.00         123  300.00
                                                          0.00
    USD   NOVA  CHEMICALS     CORP-144A     4.25000%    21-15.05.29                1 091  000.00        1 103  666.51
                                                          0.02
    USD   NRG  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.01.28                     2 285  000.00        2 427  812.50
                                                          0.05
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 5.62500%    17-28.04.27                  2 935  000.00        3 168  948.85
                                                          0.06
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 5.75000%    20-01.10.25                  3 175  000.00        3 460  750.00
                                                          0.07
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.40000%    16-15.04.26                349  000.00         352  472.55
                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  4.40000%    16-15.04.46                4 801  000.00        4 710  117.07
                                                          0.09
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  4.20000%    18-15.03.48                2 066  000.00        1 978  195.00
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.50000%    19-15.08.29                458  000.00         456  855.00

                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  4.40000%    19-15.08.49                1 663  000.00        1 611  563.41
                                                          0.03
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  8.00000%    20-15.07.25                900  000.00        1 068  246.00
                                                          0.02
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  8.50000%    20-15.07.27                2 452  000.00        3 058  600.28
                                                          0.06
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  8.87500%    20-15.07.30                1 287  000.00        1 736  471.88
                                                          0.03
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  5.87500%    20-01.09.25                710  000.00         787  134.40
                                                          0.02
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.37500%    20-01.09.28                424  000.00         493  960.00
                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.62500%    20-01.09.30                3 311  000.00        4 039  420.00
                                                          0.08
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  5.50000%    20-01.12.25                5 230  000.00        5 753  000.00
                                                          0.11
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.12500%    20-01.01.31                1 828  000.00        2 159  507.80
                                                          0.04
    USD   OCEANEERING     INTERNATIONAL      INC  4.65000%    14-15.11.24               500  000.00         496  875.00
                                                          0.01
    USD   OCEANEERING     INTERNATIONAL      INC  6.00000%    18-01.02.28              4 840  000.00        4 866  248.92
                                                          0.09
    USD   OCI  NV-144A    4.62500%    20-15.10.25                       420  000.00         434  175.00
                                                          0.01
    USD   OCI  NV-144A    5.25000%    19-01.11.24                      1 425  000.00        1 463  261.25
                                                          0.03
    USD   ONEMAIN    FINANCE    CORP  4.00000%    20-15.09.30                   133  000.00         132  335.00
                                                          0.00
    USD   ONEMAIN    FINANCE    CORP  3.50000%    21-15.01.27                   601  000.00         611  517.50
                                                          0.01
    USD   OVINTIV    INC  6.50000%    07-01.02.38                      1 091  000.00        1 483  561.80
                                                          0.03
    USD   OVINTIV    INC  8.12500%    00-15.09.30                       165  000.00         227  202.09
                                                          0.00
    USD   PBF  HOLDING    CO LLC/FIN    CORP  7.25000%    17-15.06.25               6 280  000.00        3 768  000.00
                                                          0.07
    USD   PENSKE   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-SUB    3.75000%    21-15.06.29              693  000.00         702  528.75
                                                          0.01
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.35000%    18-12.02.28                  2 950  000.00        2 919  467.50
                                                          0.06
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.49000%    20-23.01.27                  1 000  000.00        1 058  450.00
                                                          0.02
    USD   PG&E  CORP  5.25000%    20-01.07.30                        390  000.00         380  737.50
                                                          0.01
    USD   PITNEY   BOWES   INC  4.62500%    14-15.03.24                    1 450  000.00        1 515  250.00
                                                          0.03
    USD   PRIMO   WATER   HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    21-30.04.29              4 943  000.00        4 943  000.00
                                                          0.10
    USD   RADIAN   GROUP   INC  4.50000%    17-01.10.24                    1 920  000.00        2 052  249.60
                                                          0.04
    USD   RADIAN   GROUP   INC  4.87500%    19-15.03.27                     900  000.00         978  984.00
                                                          0.02
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP  4.87500%    16-15.05.25                  1 650  000.00        1 711  033.50
                                                          0.03
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP  5.00000%    17-15.03.23                  1 397  000.00        1 445  895.00
                                                          0.03
    USD   ROLLS-ROYCE     PLC-144A    5.75000%    20-15.10.27                  5 962  000.00        6 506  032.50
                                                          0.13
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD  5.25000%    12-15.11.22               3 595  000.00        3 693  179.45
                                                          0.07
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD  3.70000%    17-15.03.28                465  000.00         439  077.64
                                                          0.01
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    5.50000%    21-01.04.28            1 445  000.00        1 473  466.50
                                                          0.03
    USD   SANDS   CHINA   LTD  4.37500%    21-18.06.30                     230  000.00         252  958.60
                                                          0.01
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.65000%    14-15.03.24                1 055  000.00        1 073  462.50
                                                          0.02
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.35000%    19-01.10.24                 880  000.00         885  957.60
                                                          0.02
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.95000%    19-01.10.29                 90 000.00         87 214.50
                                                          0.00
    USD   SIGMA   HOLDCO   BV-144A    7.87500%    18-15.05.26                  5 296  000.00        5 375  440.00
                                                          0.10
    USD   SM ENERGY   CO 6.50000%    21-15.07.28                     1 060  000.00        1 055  590.40
                                                          0.02
    USD   SM ENERGY   CO 6.62500%    18-15.01.27                     2 148  000.00        2 142  630.00
                                                          0.04
    USD   SM ENERGY   CO 6.75000%    16-15.09.26                     2 370  000.00        2 351  869.50
                                                          0.05
    USD   SONIC   AUTOMOTIVE     INC-SUB    6.12500%    17-15.03.27                1 500  000.00        1 561  890.00
                                                          0.03
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 7.50000%    17-01.04.26                  67 000.00         70 672.27
                                                          0.00
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 7.75000%    17-01.10.27                 8 246  000.00        8 843  835.00
                                                          0.17
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 8.37500%    20-15.09.28                  780  000.00         869  856.00
                                                          0.02
    USD   SPCM  SA-144A    4.87500%    17-15.09.25                     1 161  000.00        1 188  666.63
                                                          0.02
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  7.12500%    18-15.03.26                4 145  000.00        4 880  737.50
                                                          0.09
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  6.12500%    19-15.03.24                1 100  000.00        1 183  875.00
                                                          0.02
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  6.62500%    19-15.01.28                1 075  000.00        1 241  625.00
                                                          0.02
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  5.37500%    19-15.11.29                 925  000.00        1 016  075.50
                                                          0.02
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  8.87500%    20-01.06.25                2 066  000.00        2 272  558.68
                                                          0.04
    USD   SPRINT   CORP  7.12500%    14-15.06.24                       420  000.00         482  895.00
                                                          0.01
    USD   SPRINT   CORP  7.62500%    15-15.02.25                      3 175  000.00        3 742  721.75
                                                          0.07
    USD   SPRINT   CORP  7.62500%    18-01.03.26                      3 924  000.00        4 793  126.76
                                                          0.09
    USD   SPRINT   CORP  7.87500%    14-15.09.23                      2 839  000.00        3 212  044.60
                                                          0.06
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-144A    5.00000%    21-15.01.29              1 870  000.00        1 844  287.50
                                                          0.04
    USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTNERS    LP/ENERGY     5.87500%    17-01.03.27            350  000.00         366  625.00
                                                          0.01
    USD   SYMANTEC    CORP-144A     5.00000%    17-15.04.25                   2 662  000.00        2 698  735.60
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.25000%    21-15.02.26                     827  000.00         836  303.75

                                                          0.02
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.62500%    21-15.02.29                     711  000.00         711  145.75
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.62500%    21-15.04.26                     446  000.00         456  592.50
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.87500%    21-15.02.31                    1 437  000.00        1 445  004.09
                                                          0.03
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.37500%    21-15.04.29                    2 306  000.00        2 400  984.14
                                                          0.05
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.50000%    18-01.02.26                     400  000.00         409  300.00
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.75000%    18-01.02.28                     445  000.00         473  057.25
                                                          0.01
    USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC  6.50000%    16-01.06.25                2 435  000.00        1 435  919.50
                                                          0.03
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    5.87500%    18-15.04.26                5 976  000.00        6 252  390.00
                                                          0.12
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    6.37500%    04-15.11.33                 1 110  000.00        1 312  575.00
                                                          0.03
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    7.20000%    06-18.07.36                 4 461  000.00        5 698  927.50
                                                          0.11
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    7.72100%    08-06.04.38                 1 970  000.00        2 643  740.00
                                                          0.05
    USD   TELECOM    ITALIA   SPA-144A    5.30300%    14-30.05.24                2 188  000.00        2 372  558.90
                                                          0.05
    USD   TELENET    FINANCE    LUXEMBOURG-144A       5.50000%    17-01.03.28             3 800  000.00        4 001  400.00
                                                          0.08
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  6.87500%    02-15.11.31                  800  000.00         916  000.00
                                                          0.02
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  6.75000%    15-15.06.23                  626  000.00         679  210.00
                                                          0.01
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.25000%    21-01.06.29               1 350  000.00        1 377  000.00
                                                          0.03
    USD   TENNECO    AUTOMOTIVE     INC-144A    5.12500%    21-15.04.29               3 175  000.00        3 262  312.50
                                                          0.06
    USD   TENNECO    INC  5.00000%    16-15.07.26                      3 910  000.00        3 856  237.50
                                                          0.07
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    5.50000%    20-15.11.27                   5 769  000.00        5 956  492.49
                                                          0.12
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    7.50000%    19-15.03.27                   2 470  000.00        2 616  471.00
                                                          0.05
    USD   TRANSOCEAN     PHOENIX    2 LTD-144A    7.75000%    16-15.10.24               113  000.00         62 771.50
                                                          0.00
    USD   TRIUMPH    GROUP   INC  7.75000%    18-15.08.25                    935  000.00         939  675.00
                                                          0.02
    USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    5.50000%    19-15.08.26            3 675  000.00        3 840  374.99
                                                          0.07
    USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    8.50000%    19-15.08.27            1 486  000.00        1 597  450.00
                                                          0.03
    USD   TWILIO   INC  3.62500%    21-15.03.29                       243  000.00         248  778.54
                                                          0.01
    USD   TWILIO   INC  3.87500%    21-15.03.31                       305  000.00         318  999.50
                                                          0.01
    USD   UNITED   AIRLINES    INC-144A    4.62500%    21-15.04.29                1 127  000.00        1 159  401.25
                                                          0.02
    USD   UNITED   STATES   STEEL   CORP  6.65000%    07-01.06.37                 460  000.00         496  800.00
                                                          0.01
    USD   UNITED   STATES   STEEL   CORP  6.87500%    17-15.08.25                2 771  000.00        2 823  094.80
                                                          0.05
    USD   UNITED   STATES   STEEL   CORP  6.25000%    18-15.03.26                10 285  000.00        10 593  550.00
                                                          0.20
    USD   UNITED   WHOLESALE     MORTGAGE    LLC-144A    5.50000%    21-15.04.29           3 405  000.00        3 379  462.50
                                                          0.07
    USD   VERITAS    US INC  / BERMUDA    LTD-144A    7.50000%    20-01.09.25             600  000.00         621  000.00
                                                          0.01
    USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.50000%    19-15.05.29           205  000.00         218  992.19
                                                          0.00
    USD   VIRGIN   MEDIA   VENDOR   FINANC-144A     5.00000%    20-15.07.28             2 545  000.00        2 590  810.00
                                                          0.05
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    4.37500%    21-01.05.29              1 240  000.00        1 271  000.00
                                                          0.02
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 5.45000%    14-01.04.44                 440  000.00         493  900.00
                                                          0.01
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.50000%    18-01.03.28                1 613  000.00        1 733  975.00
                                                          0.03
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 5.30000%    18-01.03.48                2 500  000.00        2 755  750.00
                                                          0.05
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.75000%    18-15.08.28                 113  000.00         122  595.96
                                                          0.00
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 5.50000%    18-15.08.48                 800  000.00         892  000.00
                                                          0.02
    USD   WESTERN    MIDSTREAM     OPERATING     LP 4.05000%    20-01.02.30              907  000.00        1 018  139.25
                                                          0.02
    USD   WYNDHAM    WORLDWIDE     CORP  3.90000%    13-01.03.23                  510  000.00         517  609.20
                                                          0.01
    USD   YUM  BRANDS   INC  3.62500%    20-15.03.31                     2 220  000.00        2 264  400.00
                                                          0.04
    USD   ZIGGO   BOND  CO BV-144A    6.00000%    16-15.01.27                 6 930  000.00        7 216  139.70
                                                          0.14
    USD   ZIGGO   BV-144A    4.87500%    19-15.01.30                     1 577  000.00        1 626  675.50
                                                          0.03
    USD   ZIGGO   BV-144A    5.50000%    16-15.01.27                     4 594  000.00        4 762  829.50
                                                          0.09
    米ドル合計                                             669  921  096.87
                                                         12.93
    ノート、固定利付債合計                                            1 287  247  125.02

                                                         24.85
    ノート、変動利付債

    EUR

    EUR   ABERTIS    INFRA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      3.248%/VAR     20-PRP           9 200  000.00        11 334  825.04
                                                          0.22
    EUR   ABERTIS    INFRA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      2.625%/VAR     20-PRP           1 100  000.00        1 301  197.32
                                                          0.03
    EUR   AIB  GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP                1 000  000.00        1 345  883.00
                                                          0.03
    EUR   AKELIUS    RESIDENTIAL     PROPERT-REG-S-SUB        2.249%/VAR     20-17.05.81         1 400  000.00        1 676  787.60
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   ALLIANZ    SE-REG-S-SUB      2.625%/VAR     20-PRP                 1 000  000.00        1 218  409.50

                                                          0.02
    EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      5.000%/VAR     20-14.09.30                2 350  000.00        3 037  426.70
                                                          0.06
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      2.000%/VAR     20-17.01.30            2 000  000.00        2 345  986.72
                                                          0.05
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.75000%/VAR      21-PRP            600  000.00         755  058.15
                                                          0.01
    EUR   BANKINTER     SA-REG-S-SUB      1.250%/VAR     21-23.12.32                1 000  000.00        1 199  972.68
                                                          0.02
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      6.125%/VAR     20-PRP               2 000  000.00        2 608  304.66
                                                          0.05
    EUR   COOPERATIEVE      RABOBANK    UA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     20-PRP           1 000  000.00        1 321  372.51
                                                          0.03
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG-REG-S-SUB      4.625%/VAR     21-PRP              2 400  000.00        2 964  737.16
                                                          0.06
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      3.375%/VAR     20-PRP           2 400  000.00        3 027  774.29
                                                          0.06
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      2.875%/VAR     20-PRP           3 200  000.00        3 955  828.80
                                                          0.08
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE-REG-S-SUB        2.625%/VAR     21-PRP           10 000  000.00        12 126  465.11
                                                          0.23
    EUR   ELM  BV FOR  FIRMENICH     INTL  SA-REG-S-SUB      3.750%/VAR     20-PRP         7 247  000.00        9 334  767.28
                                                          0.18
    EUR   ENERGIAS    DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      1.875%/VAR     21-02.08.81           2 400  000.00        2 895  268.25
                                                          0.06
    EUR   FASTIGHETS     AB BALDER-REG-S-SUB        2.873%/VAR     21-02.06.81            1 750  000.00        2 067  368.19
                                                          0.04
                  *    *
    EUR
        GALAPAGO    SA/LUX-REG-S      DEFAULT    3M EURIBOR+475BP      14-15.06.21         1 066  000.00          2 401.72
                                                          0.00
    EUR   HEIMSTADEN     BOSTAD   AB-REG-S-SUB      3.248%/VAR     19-PRP            3 200  000.00        3 938  100.61
                                                          0.08
    EUR   HEIMSTADEN     BOSTAD   AB-REG-S-SUB      3.000%/VAR     21-PRP            7 196  000.00        8 555  031.98
                                                          0.17
    EUR   INTERNATIONAL      DESIGN   GRP-REG-S     3M EURIBOR+425BP      21-15.05.26           100  000.00         118  876.45
                                                          0.00
    EUR   ITALMATCH     CHEMICALS     SPA-REG-S     3M EURIBOR+475BP      18-30.09.24          1 900  000.00        2 173  177.48
                                                          0.04
    EUR   KONINKLIJKE     KPN  NV-REG-S-SUB      2.000%/VAR     19-PRP             1 000  000.00        1 207  144.40
                                                          0.02
    EUR   LENZING    AG-REG-S-SUB      5.750%/VAR     20-PRP                 2 100  000.00        2 666  111.21
                                                          0.05
    EUR   LINCOLN    FINANCING     SARL-REG-S     3M EURIBOR+387.5BP       19-01.04.24           475  000.00         562  398.85
                                                          0.01
    EUR   MACIFS-REG-S-SUB        3.500%/VAR     21-PRP                    300  000.00         360  186.75
                                                          0.01
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       3M EURIBOR+240BP      18-24.08.23            1 000  000.00        1 170  606.94
                                                          0.02
    EUR   RCI  BANQUE   SA-REG-S-SUB      2.625%/VAR     19-18.02.30                2 800  000.00        3 373  496.65
                                                          0.06
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S-SUB      3.750%/VAR     20-PRP       4 617  000.00        5 891  112.48
                                                          0.11
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-SUB   4.247%/VAR     20-PRP          5 888  000.00        7 758  527.38
                                                          0.15
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S-SUB      2.500%/VAR     21-PRP       4 869  000.00        5 854  630.02
                                                          0.11
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      2.376%/VAR     21-PRP            4 500  000.00        5 259  260.17
                                                          0.10
    EUR   TENNET   HOLDING    BV-REG-S-SUB      2.374%/VAR     20-PRP              2 180  000.00        2 704  312.76
                                                          0.05
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      2.731%/VAR     20-15.01.32                4 100  000.00        4 998  123.75
                                                          0.10
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEMENT      SA-REG-S-SUB      2.500%/VAR     20-PRP           1 000  000.00        1 210  879.67
                                                          0.02
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      2.625%/VAR     20-27.08.80             3 975  000.00        4 916  237.87
                                                          0.09
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      3.000%/VAR     20-27.08.80             4 575  000.00        5 647  233.58
                                                          0.11
    EUR   VOLKSWAGEN     INTL  FINANCE    NV-REG-S-SUB      3.875%/VAR     20-PRP          1 600  000.00        2 141  554.80
                                                          0.04
    EUR   WINTERSHALL     DEA  FINANCE    2BV-REG-S-SUB      2.498%/VAR     21-PRP          800  000.00         949  271.79
                                                          0.02
    EUR   WINTERSHALL     DEA  FINANCE    2BV-REG-S-SUB      3.000%/VAR     21-PRP         5 300  000.00        6 236  988.55
                                                          0.12
    ユーロ合計                                             142  213  098.82
                                                          2.74
    GBP

    GBP   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    5.125%/VAR     20-PRP                2 625  000.00        3 950  766.42
                                                          0.08
    GBP   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    4.500%/VAR     21-PRP                2 575  000.00        3 700  981.35
                                                          0.07
    GBP   TVL  FINANCE    PLC-REG-S     3M LIBOR+537.5BP      19-15.07.25              1 075  000.00        1 419  894.94
                                                          0.03
    英ポンド合計                                              9 071  642.71
                                                          0.18
    USD

    USD   AERCAP   HOLDINGS    NV-SUB   5.875%/VAR     19-10.10.79                 260  000.00         273  000.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NORT  SA/G  CA-REG-S-SUB      6.875%/VAR     17-PRP       3 720  000.00        3 841  597.50
                                                          0.07
    USD   BNP  PARIBAS    SA-REG-S-SUB      6.625%/VAR     19-PRP                460  000.00         500  213.20
                                                          0.01
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP-SUB    3.950%/VAR     21-PRP             860  000.00         885  800.00
                                                          0.02
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.000%/VAR     20-VAR                   430  000.00         444  319.00
                                                          0.01
    USD   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      7.000%/VAR     19-PRP               1 200  000.00        1 300  812.00
                                                          0.02
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A-SUB     4.500%/VAR     20-PRP             708  000.00         704  176.80
                                                          0.01
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.375%/VAR     19-PRP           2 260  000.00        2 510  860.00
                                                          0.05
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      5.250%/VAR     20-PRP            275  000.00         288  406.25
                                                          0.01
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.250%/VAR     14-PRP           1 458  000.00        1 590  969.60
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   4.296%/VAR     13-24.05.28                 1 300  000.00        1 345  981.36
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY-SUB   4.875%/VAR     17-01.12.32            850  000.00         922  258.50
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY-SUB   3.729%/VAR     21-14.01.32            700  000.00         720  502.44

                                                          0.01
    USD   EFG  INTERNATIONAL      AG-REG-S-SUB      5.500%/VAR     21-PRP             475  000.00         504  397.75
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+127BP     17-28.03.22              227  000.00         226  300.20
                                                          0.00
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+123.5BP      18-15.02.23             341  000.00         339  643.37
                                                          0.01
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    4.000%/VAR     21-PRP                 390  000.00         393  412.50
                                                          0.01
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.625%/VAR     17-PRP        1 600  000.00        1 646  451.20
                                                          0.03
    USD   SOCIETE    GENERAL    SA-REG-S-SUB      7.375%/VAR     18-PRP             1 600  000.00        1 742  000.00
                                                          0.03
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-REG-S-SUB      7.375%/VAR     16-PRP             1 250  000.00        1 256  012.50
                                                          0.02
    USD   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S-SUB       6.000%/VAR     17-PRP              800  000.00         802  277.04
                                                          0.02
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S-SUB      6.000%/VAR     20-PRP           1 210  000.00        1 325  978.50
                                                          0.03
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S-SUB      5.125%/VAR     20-31.12.99                 200  000.00         218  332.00
                                                          0.00
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S-SUB      0.000%/VAR     21-PRP                2 325  000.00        2 343  367.50
                                                          0.04
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-SUB    5.125%/VAR     21-04.06.81                 940  000.00         964  957.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                             27 092  026.21
                                                          0.52
    ノート、変動利付債合計                                             178  376  767.74

                                                          3.44
    中期債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ATLANTIA    SPA-REG-S     1.62500%    17-03.02.25                    725  000.00         882  057.33
                                                          0.02
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA  5.87500%    04-09.06.24              2 900  000.00        3 962  490.39
                                                          0.08
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA  4.37500%    10-16.09.25              1 450  000.00        1 976  812.55
                                                          0.04
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA-REG-S     1.87500%    15-04.11.25           3 012  000.00        3 727  924.11
                                                          0.07
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA-REG-S     1.75000%    15-26.06.26           4 500  000.00        5 535  456.69
                                                          0.11
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA-REG-S     1.75000%    16-01.02.27           3 250  000.00        3 987  825.24
                                                          0.08
    EUR   BANCA   MONTE   DEI  PASCHI   DI SIENA-REG-S     3.62500%    19-24.09.24           600  000.00         749  173.50
                                                          0.01
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.62500%    16-06.05.26              500  000.00         691  564.49
                                                          0.01
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      2.50000%    21-15.04.31              800  000.00         953  235.21
                                                          0.02
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    STEP-UP    14-07.03.24            3 300  000.00        3 913  140.00
                                                          0.08
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    STEP-UP    14-07.02.25             400  000.00         451  789.80
                                                          0.01
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA -REG-S   1.25000%    21-15.01.29              3 600  000.00        4 231  237.01
                                                          0.08
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    2.00000%    21-15.02.33               1 500  000.00        1 794  224.49
                                                          0.03
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    1.50000%    21-08.06.28               7 800  000.00        9 400  224.59
                                                          0.18
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA-REG-S    2.87500%    17-18.04.25                 400  000.00         514  463.60
                                                          0.01
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA-REG-S    1.75000%    20-23.10.30                5 800  000.00        6 947  338.00
                                                          0.13
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    3.00000%    20-29.05.26                400  000.00         479  335.46
                                                          0.01
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    3.75000%    21-11.02.28               4 900  000.00        6 012  448.30
                                                          0.12
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    3.50000%    21-14.07.29               5 800  000.00        6 963  610.50
                                                          0.13
    EUR   DOMETIC    GROUP   AB-REG-S    3.00000%    19-08.05.26                 1 500  000.00        1 890  918.18
                                                          0.04
    EUR   EASYJET    FINCO   BV-REG-S    1.87500%    21-03.03.28                 1 075  000.00        1 282  702.10
                                                          0.03
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.00000%    19-03.04.25                     3 000  000.00        3 552  775.38
                                                          0.07
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.87500%    18-15.02.23                      900  000.00        1 086  502.53
                                                          0.02
    EUR   FCE  BANK  PLC-REG-S     1.61500%    16-11.05.23                    800  000.00         970  739.52
                                                          0.02
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.02100%    19-06.03.24                3 700  000.00        4 623  207.00
                                                          0.09
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  1.74400%    20-19.07.24                1 000  000.00        1 213  680.53
                                                          0.02
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.25000%    20-15.09.25                2 930  000.00        3 768  293.00
                                                          0.07
    EUR   GESTAMP    AUTOMOCION     SA-REG-S    3.25000%    18-30.04.26               2 705  000.00        3 251  186.55
                                                          0.06
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIRELESS    ITALI   SPA-REG-S     1.87500%    20-08.07.26         1 060  000.00        1 316  439.35
                                                          0.03
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIRELESS    ITALI   SPA-REG-S     1.62500%    20-21.10.28          460  000.00         561  287.67
                                                          0.01
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      3.92800%    14-15.09.26              3 500  000.00        4 691  631.93
                                                          0.09
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S     0.62500%    21-22.02.26                1 040  000.00        1 243  529.48
                                                          0.02
    EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.50000%    19-15.07.26                4 325  000.00        5 201  975.03
                                                          0.10
    EUR   MAHLE   GMBH-REG-S     2.37500%    21-14.05.28                    2 300  000.00        2 715  721.53
                                                          0.05
    EUR   MAX  TWO  LTD  5.70000%    04-02.04.24                       350  000.00         83 049.85
                                                          0.00
    EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     3.12500%    20-15.05.28                     620  000.00         829  301.09
                                                          0.02
    EUR   NOVELIS    SHEET   INGOT   GMBH-REG-S     3.37500%    21-15.04.29             6 647  000.00        8 162  296.97
                                                          0.16
    EUR   ORANO   SA 4.87500%    09-23.09.24                       2 000  000.00        2 681  900.14
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   ORANO   SA-REG-S    2.75000%    20-08.03.28                     2 400  000.00        2 967  292.80

                                                          0.06
    EUR   ORANO   SA-REG-S    3.37500%    19-23.04.26                     2 300  000.00        2 950  081.86
                                                          0.06
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       2.75000%    15-21.04.27                1 500  000.00        1 644  519.32
                                                          0.03
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       5.12500%    16-15.03.23                2 000  000.00        2 481  731.17
                                                          0.05
    EUR   PPF  ARENA   1 BV-REG-S    2.12500%    19-31.01.25                  2 720  000.00        3 318  911.90
                                                          0.06
    EUR   PPF  TELECOM    GROUP   BV-REG-S    3.50000%    20-20.05.24                850  000.00        1 074  705.37
                                                          0.02
    EUR   PPF  TELECOM    GROUP   BV-REG-S    3.25000%    20-29.09.27               1 433  000.00        1 835  191.52
                                                          0.04
    EUR   RAIFFEISEN     BANK  INTL  AG-REG-S-SUB      6.00000%    13-16.10.23             700  000.00         941  744.57
                                                          0.02
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.00000%    18-28.09.26                     600  000.00         710  661.80
                                                          0.01
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.37500%    20-25.05.26                    2 100  000.00        2 528  040.69
                                                          0.05
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.50000%    21-01.04.28                    3 700  000.00        4 409  397.30
                                                          0.09
    EUR   ROLLS-ROYCE     PLC-REG-S     0.87500%    18-09.05.24                  875  000.00        1 019  417.44
                                                          0.02
    EUR   SAIPEM   FINANCE    INTERNATIONAL      BV-REG-S    3.12500%    21-31.03.28          1 000  000.00        1 189  060.95
                                                          0.02
    EUR   SAMSONITE     FINCO   SARL-REG-S     3.50000%    18-15.05.26               1 000  000.00        1 166  862.78
                                                          0.02
    EUR   SCHAEFFLER     AG-REG-S    2.75000%    20-12.10.25                  1 200  000.00        1 517  529.92
                                                          0.03
    EUR   SHAEFFLER     AG-REG-S    3.37500%    20-12.10.28                   3 800  000.00        4 980  976.61
                                                          0.10
    EUR   TELECOM    ITALIA   FINANCE    SA 7.75000%    03-24.01.33                3 190  000.00        5 580  990.96
                                                          0.11
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.37500%    17-12.10.27                1 375  000.00        1 699  770.19
                                                          0.03
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.87500%    18-28.01.26                3 745  000.00        4 722  147.01
                                                          0.09
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     4.00000%    19-11.04.24                1 500  000.00        1 916  406.96
                                                          0.04
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.75000%    19-15.04.25                 500  000.00         625  305.54
                                                          0.01
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA/MILANO-REG-S        1.62500%    21-18.01.29             1 000  000.00        1 168  013.00
                                                          0.02
    EUR   TEOLLISUUDEN      VOIMA   OY-REG-S    1.12500%    19-09.03.26               2 000  000.00        2 404  465.63
                                                          0.05
    EUR   TEOLLISUUDEN      VOIMA   OYJ-REG-S     1.37500%    21-23.06.28              1 340  000.00        1 604  458.12
                                                          0.03
    EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    2.87500%    19-22.02.24                 2 900  000.00        3 508  511.13
                                                          0.07
    EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    1.87500%    19-06.03.23                 5 240  000.00        6 257  087.14
                                                          0.12
    EUR   TRAFIGURA     FUNDING    SA-REG-S    3.87500%    21-02.02.26                960  000.00        1 155  033.70
                                                          0.02
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     3.75000%    20-21.09.28                 11 200  000.00        14 673  468.66
                                                          0.28
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     3.00000%    20-21.09.25                 4 700  000.00        5 927  931.13
                                                          0.11
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     2.75000%    20-25.05.27                 2 700  000.00        3 347  335.53
                                                          0.06
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     2.00000%    21-06.05.27                  800  000.00         961  803.32
                                                          0.02
    ユーロ合計                                             202  590  343.11
                                                          3.91
    GBP

    GBP   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.25000%    11-14.12.26               1 300  000.00        2 068  180.38
                                                          0.04
    GBP   TELECOM    ITALIA   SPA  5.87500%    06-19.05.23                   1 500  000.00        2 251  762.20
                                                          0.04
    GBP   THAMES   WATER   KEMBLE   FINANCE    PLC-REG-S     5.87500%    15-15.07.22          1 000  000.00        1 443  252.81
                                                          0.03
    GBP   WILLIAM    HILL  PLC-REG-S     4.75000%    19-01.05.26                 1 950  000.00        2 932  143.87
                                                          0.06
    英ポンド合計                                              8 695  339.26
                                                          0.17
    USD

    USD   FIRSTENERGY     CORP  7.37500%    01-15.11.31                     180  000.00         251  528.40
                                                          0.00
    USD   NAVIENT    CORP  5.62500%    03-01.08.33                     4 837  000.00        4 697  936.25
                                                          0.09
    USD   NAVIENT    CORP  6.12500%    14-25.03.24                     4 083  000.00        4 430  055.00
                                                          0.09
    USD   NAVIENT    CORP  6.75000%    18-15.06.26                      635  000.00         711  993.75
                                                          0.01
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.62500%    05-15.06.35                  1 000  000.00         965  825.00
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    17-04.08.26                  1 500  000.00        1 642  500.00
                                                          0.03
    USD   SPRINT   CAPITAL    CORPORATION     8.75000%    02-15.03.32               6 098  000.00        9 399  303.53
                                                          0.18
    米ドル合計                                             22 099  141.93
                                                          0.42
    中期債券、固定利付債合計                                             233  384  824.30

                                                          4.50
    中期債券、変動利付債

    EUR

    EUR   BANCA   MONT  DEI  PAS  DI SIENA-REG-S-SUB       5.375%/VAR     18-18.01.28          650  000.00         628  541.36
                                                          0.01
    EUR   BANCO   COMERCIAL     PORTUGUES-REG-S-SUB         4.500%/VAR     17-07.12.27          2 000  000.00        2 447  254.04
                                                          0.05
    EUR   BANCO   DE CREDITO    SOC  COOP-REG-S-SUB       5.250%/VAR     21-27.11.31           400  000.00         487  363.80
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                237/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.375%/VAR     18-12.12.28            1 300  000.00        1 685  365.68

                                                          0.03
    EUR   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      1.125%/VAR     21-22.03.31                 400  000.00         480  064.96
                                                          0.01
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      3.750%/VAR     19-15.02.29                1 800  000.00        2 303  449.22
                                                          0.04
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      VAR  21-18.06.31                   1 000  000.00        1 200  809.85
                                                          0.02
    EUR   CAIXABANK-REG-S-SUB         2.250%/VAR      18-17.04.30                  500  000.00         624  672.92
                                                          0.01
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      4.000%/VAR     20-05.12.30               1 800  000.00        2 366  026.74
                                                          0.05
    EUR   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      5.875%/VAR     15-PRP                400  000.00         489  735.40
                                                          0.01
    EUR   DEUTSCHE    PFANDBRIEFBANK       AG-REG-S-SUB      2.875%/VAR     17-28.06.27          1 700  000.00        2 044  807.75
                                                          0.04
    EUR   ERSTE   GROUP   BANK  AG-REG-S-SUB      8.875%/VAR     16-PRP             1 400  000.00        1 687  644.79
                                                          0.03
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      5.875%/VAR     19-04.03.29             1 600  000.00        2 125  128.15
                                                          0.04
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-12.07.29              625  000.00         807  821.81
                                                          0.02
    EUR   JYSKE   BANK  A/S-REG-S-SUB      3.625%/VAR     21-PRP               2 225  000.00        2 667  196.59
                                                          0.05
    EUR   MEDIOBANCA     SPA-REG-S-SUB      2.300%/VAR     20-23.11.30                870  000.00        1 048  791.96
                                                          0.02
    EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29                1 750  000.00        2 135  459.04
                                                          0.04
    EUR   TDC  A/S  3.750%/RATING      LINKED   12-02.03.22                   350  000.00         424  886.97
                                                          0.01
    EUR   TRAFIGURA     GROUP   PTE  LTD-REG-S-SUB      7.500%/VAR     19-PRP            999  000.00        1 278  149.32
                                                          0.03
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     16-03.01.27                800  000.00         965  294.32
                                                          0.02
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      4.875%/VAR     19-20.02.29                800  000.00        1 032  357.48
                                                          0.02
    ユーロ合計                                             28 930  822.15
                                                          0.56
    GBP

    GBP   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      6.000%/VAR     13-PRP           2 500  000.00        3 911  402.14
                                                          0.08
    GBP   M&G  PLC-REG-S-SUB      5.700%/VAR     13-19.12.63                   700  000.00        1 291  496.12
                                                          0.02
    GBP   M&G  PLC-REG-S-SUB      5.000%/VAR     15-20.07.55                   375  000.00         629  768.07
                                                          0.01
    英ポンド合計                                              5 832  666.33
                                                          0.11
    USD

    USD   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      4.125%/VAR     17-19.09.27           720  000.00         735  408.00
                                                          0.01
    USD   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    8.000%/VAR     15-PRP                 800  000.00         944  496.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                              1 679  904.00
                                                          0.03
    中期債券、変動利付債合計                                             36 443  392.48

                                                          0.70
    債券、固定利付債

    CHF

    CHF   DUFRY   ONE  BV-REG-S    3.62500%    21-15.04.26                    175  000.00         193  132.96
                                                          0.00
    CHF   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    0.50000%    16-28.07.22                525  000.00         571  458.12
                                                          0.01
    スイスフラン合計                                               764  591.08
                                                          0.01
    EUR

    EUR   ADEVINTA    ASA-REG-S     2.62500%    20-15.11.25                   3 276  000.00        3 976  553.49
                                                          0.08
    EUR   ADEVINTA    ASA-REG-S     3.00000%    20-15.11.27                   3 453  000.00        4 220  418.03
                                                          0.08
    EUR   ADLER   REAL  ESTATE   AG-REG-S    1.87500%    18-27.04.23               1 300  000.00        1 531  936.21
                                                          0.03
    EUR   ADO  PROPERTIES     SA-REG-S    1.50000%    17-26.07.24                 900  000.00        1 032  535.35
                                                          0.02
    EUR   AEDAS   HOMES   OPCO  SLU-REG-S     4.00000%    21-15.08.26                500  000.00         605  595.18
                                                          0.01
    EUR   AFFLELOU    SAS-REG-S     4.25000%    21-19.05.26                   1 760  000.00        2 118  313.12
                                                          0.04
    EUR   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN/ATLAS-REG-S          3.62500%    21-01.06.28         14 191  000.00        16 722  514.75
                                                          0.32
    EUR   ALMAVIVA-THE      ITALIAN    INNOVATION-REG-S        7.25000%    17-15.10.22          1 430  000.00        1 724  147.75
                                                          0.03
    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    2.25000%    20-15.01.25                1 000  000.00        1 148  874.19
                                                          0.02
    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    3.00000%    20-15.01.28                5 175  000.00        5 874  731.26
                                                          0.11
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      3.37500%    19-15.01.28                  5 479  000.00        6 384  665.10
                                                          0.12
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      2.50000%    19-15.01.25                  3 345  000.00        3 911  564.96
                                                          0.08
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      2.12500%    20-15.02.25                  1 700  000.00        1 965  463.50
                                                          0.04
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      4.12500%    20-15.01.29                  3 100  000.00        3 721  929.75
                                                          0.07
    EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        2.12500%    20-15.08.26            7 604  000.00        9 030  348.44
                                                          0.17
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ ITALIA   SPA  REG-S   2.00000%    21-15.01.30            750  000.00         928  045.62
                                                          0.02
    EUR   AVANTOR    FUNDING    INC-REG-S     2.62500%    20-01.11.25                3 917  000.00        4 773  661.92
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   AXALTA   COATING    SYSTEMS    DUTCH   HLDG-REG-S     3.75000%    16-15.01.25         4 850  000.00        5 846  069.66

                                                          0.11
    EUR   BANIJAY    ENTERTAINMENT      SASU-REG-S     3.50000%    20-01.03.25            3 800  000.00        4 557  408.85
                                                          0.09
    EUR   BANIJAY    GROUP   SAS-REG-S     6.50000%    20-01.03.26                2 192  000.00        2 690  248.18
                                                          0.05
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      4.12500%    16-15.10.26                  2 350  000.00        2 856  184.28
                                                          0.05
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.37500%    17-15.07.27                  2 350  000.00        2 855  459.76
                                                          0.05
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      2.87500%    17-15.09.25                   300  000.00         358  408.05
                                                          0.01
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.87500%    18-15.03.28                  5 218  000.00        6 420  006.07
                                                          0.12
    EUR   BERRY   GLOBAL   INC-REG-S     1.00000%    20-15.01.25                  500  000.00         603  169.03
                                                          0.01
    EUR   BK LC LUX  FINCO1   SARL-REG-S     5.25000%    21-30.04.29               5 903  000.00        7 236  019.89
                                                          0.14
    EUR   BRUNELLO    BIDCO   SPA-REG-S     3.50000%    21-15.02.28                4 795  000.00        5 680  634.48
                                                          0.11
    EUR   BWAY  HOLDING    CO-REG-S    4.75000%    18-15.04.24                 2 750  000.00        3 256  339.01
                                                          0.06
    EUR   CAB  SELAS-REG-S     3.37500%    21-01.02.28                    7 011  000.00        8 386  388.18
                                                          0.16
    EUR   CARNIVAL    CORP-REG-S     10.12500%     20-01.02.26                  2 525  000.00        3 442  188.86
                                                          0.07
    EUR   CARNIVAL    CORP-REG-S     7.62500%    20-01.03.26                   925  000.00        1 191  732.86
                                                          0.02
    EUR   CENTURION     BIDCO   SPA-REG-S     5.87500%    20-30.09.26                4 147  000.00        5 127  490.39
                                                          0.10
    EUR   CHEMOURS    CO/THE   4.00000%    18-15.05.26                    5 950  000.00        7 203  732.15
                                                          0.14
    EUR   CHEPLAPHARM     ARZNEIMITTEL      GMBH-REG-S     4.37500%    20-15.01.28           1 970  000.00        2 429  467.04
                                                          0.05
    EUR   CHROME   BIDCO   SASU-REG-S     3.50000%    21-31.05.28                3 904  000.00        4 716  626.70
                                                          0.09
    EUR   CIDRON   AIDA  FINCO   SARL-REG-S     5.00000%    21-01.04.28               150  000.00         179  204.02
                                                          0.00
    EUR   CIRSA   FINANCE    INTERNATIONAL-REG-S         4.75000%    19-22.05.25            1 125  000.00        1 327  288.17
                                                          0.03
    EUR   CMA  CGM  SA-REG-S    5.25000%    17-15.01.25                    5 775  000.00        6 982  517.01
                                                          0.13
    EUR   COLFAX   CORP-REG-S     3.25000%    17-15.05.25                   2 575  000.00        3 076  457.90
                                                          0.06
    EUR   COMPACT    BIDCO   BV-REG-S    5.75000%    21-01.05.26                 2 400  000.00        2 815  610.96
                                                          0.05
    EUR   CONTOURGLOBAL      POWER   HOLDINGS    SA-REG-S    4.12500%    18-01.08.25           550  000.00         665  585.98
                                                          0.01
    EUR   CONTOURGLOBAL      POWER   HOLDINGS    SA-REG-S    2.75000%    20-01.01.26           507  000.00         614  126.41
                                                          0.01
    EUR   CONTOURGLOBAL      POWER   HOLDINGS    SA-REG-S    3.12500%    20-01.01.28           320  000.00         386  593.57
                                                          0.01
    EUR   COTY  INC-REG-S     3.87500%    21-15.04.26                     3 850  000.00        4 582  449.99
                                                          0.09
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    3.37500%    15-15.05.25            4 450  000.00        5 685  024.02
                                                          0.11
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.62500%    16-30.09.24            1 500  000.00        1 868  061.88
                                                          0.04
    EUR   CRYSTAL    ALMOND   SARL-REG-S     4.25000%    19-15.10.24                2 000  000.00        2 419  032.00
                                                          0.05
    EUR   CTC  BONDCO   GMBH-REG-S     5.25000%    17-15.12.25                 2 700  000.00        3 253  046.65
                                                          0.06
    EUR   DERICHEBOURG      SA-REG-S    2.25000%    21-15.07.28                 1 850  000.00        2 232  159.76
                                                          0.04
    EUR   DRAX  FINCO   PLC-REG-S     2.62500%    20-01.11.25                   460  000.00         565  923.05
                                                          0.01
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    3.37500%    21-15.04.28                   2 030  000.00        2 380  305.13
                                                          0.05
    EUR   EIRCOM   FINANCE    DAC-REG-S     3.50000%    19-15.05.26                8 069  000.00        9 793  379.56
                                                          0.19
    EUR   EIRCOM   FINANCE    DAC-REG-S     2.62500%    19-15.02.27                2 600  000.00        3 056  997.15
                                                          0.06
    EUR   ENCORE   CAPITAL    GROUP   INC-REG-S     4.87500%    20-15.10.25             2 000  000.00        2 493  500.24
                                                          0.05
    EUR   ENERGIZER     GAMMA   ACQUISITION     BV-REG-S    3.50000%    21-30.06.29           7 762  000.00        9 215  684.83
                                                          0.18
    EUR   FAURECIA    SA-REG-S    2.62500%    18-15.06.25                   3 430  000.00        4 123  219.30
                                                          0.08
    EUR   FAURECIA    SA-REG-S    3.12500%    19-15.06.26                   2 625  000.00        3 215  569.44
                                                          0.06
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    2.37500%    19-15.06.27                   2 550  000.00        3 093  482.31
                                                          0.06
    EUR   FONCIA   MANAGEMENT     SASU-REG-S     3.37500%    21-31.03.28              9 144  000.00        10 729  060.78
                                                          0.21
    EUR   FRIGOGLASS     FINANCE    BV-REG-S    6.87500%    20-12.02.25               3 000  000.00        3 094  938.00
                                                          0.06
                  *    *
    EUR
        GALAPAGO    SA/LUX-REG-S      DEFAULT    5.37500%    14-15.06.21             1 680  000.00          2 111.67
                                                          0.00
    EUR   GAMMA   BIDCO   SPA-REG-S     6.25000%    20-15.07.25                 1 300  000.00        1 618  617.00
                                                          0.03
    EUR   GETLINK    SE-REG-S    3.50000%    20-30.10.25                    4 950  000.00        6 060  475.57
                                                          0.12
    EUR   GOLDSTORY     SASU-REG-S     5.37500%    21-01.03.26                   340  000.00         412  228.85
                                                          0.01
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    2.25000%    19-15.11.27                     199  000.00         240  243.92
                                                          0.00
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    3.20000%    17-01.05.25                    5 565  000.00        6 653  682.51
                                                          0.13
    EUR   GRUENENTHAL     GMBH-REG-S     3.62500%    21-15.11.26                  540  000.00         657  076.69
                                                          0.01
    EUR   GRUENENTHAL     GMBH-REG-S     4.12500%    21-15.05.28                  970  000.00        1 181  972.24
                                                          0.02
    EUR   GRUENENTHAL     GMBH-REG-S     4.12500%    21-15.05.28                 4 141  000.00        5 045  924.79
                                                          0.10
    EUR   GRUPO   ANTOLIN-IRAUSA       SA-REG-S    3.50000%    21-30.04.28              5 100  000.00        5 975  250.94
                                                          0.11
    EUR   GRUPO-ANTOLIN      IRAUSA   SA-REG-S    3.37500%    18-30.04.26              2 600  000.00        3 083  129.33
                                                          0.06
    EUR   GUALA   CLOSURES    SPA-REG-S     3.25000%    21-15.06.28                5 825  000.00        6 934  223.41
                                                          0.13
    EUR   HAPAG-LLOYD     AG-REG-S    2.50000%    21-15.04.28                  1 530  000.00        1 868  865.51
                                                          0.04
    EUR   HELIXH   HOLDCO   SA-SUB   (PIK)   10.00000%     20-19.04.26                314  155.00         110  826.20
                                                          0.00
    EUR   HORNBACH    BAUMARKT    AG 3.25000%    19-25.10.26                  1 500  000.00        1 918  772.63
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   HP PELZER   HOLDING    GMBH-REG-S     4.12500%    17-01.04.24               700  000.00         807  439.21
                                                          0.02
    EUR   HSE  FINANCE    SARL-REG-S     5.62500%    21-15.10.26                 2 110  000.00        2 574  071.67
                                                          0.05
    EUR   HT TROPLAST    GMBH-REG-S     9.25000%    20-15.07.25                 2 500  000.00        3 268  361.25
                                                          0.06
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.75000%    16-15.09.26            2 050  000.00        2 477  086.64
                                                          0.05
    EUR   INEOS   FINANCE    PLC-REG-S     3.37500%    20-31.03.26                1 400  000.00        1 714  073.90
                                                          0.03
    EUR   INEOS   GROUP   HOLDINGS    SA-REG-S    5.37500%    16-01.08.24               500  000.00         593  341.12
                                                          0.01
    EUR   INEOS   QUATTRO    FINANCE    2 PLC-REG-S     2.50000%    21-15.01.26            4 467  000.00        5 344  111.62
                                                          0.10
    EUR   INEOS   STYROLUTION     GROUP   GMBH-REG-S     2.25000%    20-16.01.27           2 900  000.00        3 395  834.75
                                                          0.07
    EUR   INPOST   SA-REG-S    2.25000%    21-15.07.27                    3 851  000.00        4 611  861.30
                                                          0.09
    EUR   INTER   MEDIA   COMMUNICATION      SRL-REG-S     4.87500%    17-31.12.22           1 300  000.00        1 434  911.04
                                                          0.03
    EUR   INTER   MEDIA   COMMUNICATION      SRL-REG-S     4.87500%    20-31.12.22            320  000.00         368  950.77
                                                          0.01
    EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.12500%    17-15.07.24                1 500  000.00        1 787  444.08
                                                          0.03
    EUR   IPD  3 BV-REG-S    5.50000%    20-01.12.25                     6 145  000.00        7 570  195.22
                                                          0.15
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.25000%    21-15.03.29                    6 550  000.00        7 827  184.17
                                                          0.15
    EUR   KAEFER   ISOLIERTECHNIK-REG-S          5.50000%    18-10.01.24               2 975  000.00        3 563  032.55
                                                          0.07
    EUR   KAPLA   HOLDING    SAS-REG-S     3.37500%    19-15.12.26                 850  000.00         998  757.83
                                                          0.02
    EUR   KLEOPATRA     FINCO   SARL-REG-S     4.25000%    21-01.03.26                975  000.00        1 146  096.45
                                                          0.02
    EUR   KME  AG-REG-S    6.75000%    18-01.02.23                     4 000  000.00        4 434  892.00
                                                          0.09
    EUR   KONGSBERG     ACTUATION     SYSTEMS    BV-REG-S    5.00000%    18-15.07.25           2 800  000.00        3 353  608.40
                                                          0.06
    EUR   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-REG-S    2.25000%    16-25.05.28               1 866  000.00        2 432  508.27
                                                          0.05
    EUR   KRATON   POLYMERS    LLC/CAPITAL     CORP-REG-S     5.25000%    18-15.05.26          2 800  000.00        3 407  064.27
                                                          0.07
    EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    4.00000%    17-15.05.24              500  000.00         581  931.35
                                                          0.01
    EUR   LHMC  FINCO   2 SARL-REG-S     (PIK)   7.25000%    19-02.10.25               899  891.19        1 035  018.49
                                                          0.02
    EUR   LORCA   TELECOM    BONDCO   SAU-REG-S     4.00000%    20-18.09.27             5 625  000.00        6 849  751.45
                                                          0.13
    EUR   LOUVRE   BIDCO   SAS-REG-S     4.25000%    17-30.09.24                 1 540  000.00        1 823  849.33
                                                          0.03
    EUR   LOUVRE   BIDCO   SAS-REG-S     6.50000%    20-30.09.24                 1 200  000.00        1 469  206.20
                                                          0.03
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.25000%    19-14.01.25                    1 750  000.00        2 087  248.12
                                                          0.04
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.50000%    16-03.05.23                    2 470  000.00        2 928  926.00
                                                          0.06
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.50000%    17-15.04.22                     620  000.00         734  774.00
                                                          0.01
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     4.25000%    17-15.04.24                    1 060  000.00        1 269  517.48
                                                          0.02
    EUR   LSF9  BALTA   ISSUER   SA-REG-S    7.75000%    21-31.12.24               1 215  000.00        1 445  069.24
                                                          0.03
    EUR   MANGROVE    LUXCO   III-REG-S     (PIK)   7.77500%    19-09.10.25             1 246  547.00        1 346  599.61
                                                          0.03
    EUR   MARCOLIN    SPA-REG-S     6.12500%    21-15.11.26                   2 680  000.00        3 239  119.42
                                                          0.06
    EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    3.12500%    19-15.09.26               1 108  000.00        1 328  581.70
                                                          0.03
    EUR   MOBILUX    FINANCE    SAS-REG-S     4.25000%    21-15.07.28                1 800  000.00        2 137  748.38
                                                          0.04
    EUR   MOTION   FINCO   SARL-REG-S     7.00000%    20-15.05.25                2 830  000.00        3 540  383.77
                                                          0.07
    EUR   NEINOR   HOMES   SA-REG-S    4.50000%    21-15.10.26                 1 500  000.00        1 816  497.38
                                                          0.03
    EUR   NETFLIX    INC  4.62500%    18-15.05.29                     12 040  000.00        18 102  077.32
                                                          0.35
    EUR   NEXI  SPA-REG-S     2.12500%    21-30.04.29                     6 240  000.00        7 380  893.51
                                                          0.14
    EUR   NIDDA   BONDCO   GMBH-REG-S     7.25000%    18-30.09.25                 300  000.00         364  156.81
                                                          0.01
    EUR   NOBEL   BIDCO   BV-REG-S    3.12500%    21-15.06.28                  4 322  000.00        5 112  215.03
                                                          0.10
    EUR   NOMAD   FOODS   BONDCO   PLC-REG-S     2.50000%    21-24.06.28              4 572  000.00        5 524  030.26
                                                          0.11
    EUR   NORICAN    GROUP   APS-REG-S     4.50000%    17-15.05.23                3 000  000.00        3 473  438.24
                                                          0.07
    EUR   NOVAFIVES     SAS-REG-S     5.00000%    18-15.06.25                  2 000  000.00        2 164  483.43
                                                          0.04
    EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    3.12500%    16-15.11.24               10 233  000.00        12 587  143.15
                                                          0.24
    EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    2.87500%    19-15.02.25               1 150  000.00        1 384  125.05
                                                          0.03
    EUR   PAPREC   HOLDING-REG-S      4.00000%    18-31.03.25                  2 040  000.00        2 459  526.60
                                                          0.05
    EUR   PARTS   EUROPE   SA-REG-S    6.50000%    20-16.07.25                 4 450  000.00        5 542  813.99
                                                          0.11
    EUR   PAYSAFE    FINANCE    PLC-REG-S     3.00000%    21-15.06.29                3 050  000.00        3 562  439.65
                                                          0.07
    EUR   PFLEIDERER     GMBH-REG-S     4.75000%    21-15.04.26                 3 915  000.00        4 770  398.16
                                                          0.09
    EUR   PHM  GROUP   HOLDING    OY-144A-REG-S      4.75000%    21-18.06.26              690  000.00         824  338.52
                                                          0.02
    EUR   PICARD   GROUPE   SAS-REG-S     3.87500%    21-01.07.26                11 638  000.00        14 041  073.53
                                                          0.27
    EUR   PINNACLE    BIDCO   PLC-REG-S     5.50000%    20-15.02.25                1 950  000.00        2 367  296.73
                                                          0.05
    EUR   PLATIN   1426  GMBH-REG-S     5.37500%    17-15.06.23                 3 050  000.00        3 639  294.31
                                                          0.07
    EUR   PLATIN   1426  GMBH-REG-S     6.87500%    18-15.06.23                  670  000.00         797  934.07
                                                          0.02
    EUR   PLT  VII  FINANCE    SARL-REG-S     4.62500%    20-05.01.26               1 690  000.00        2 064  122.06
                                                          0.04
    EUR   POLYGON    AB-REG-S    4.00000%    18-23.02.23                    1 800  000.00        2 155  784.40
                                                          0.04
    EUR   PRESTIGEBIDCO      GMBH-REG-S     6.25000%    16-15.12.23                1 625  000.00        1 954  865.41
                                                          0.04
    EUR   PRIMO   WATER   HOLDINGS    INC-REG-S     3.87500%    20-31.10.28             7 487  000.00        9 077  681.71
                                                          0.17
    EUR   PRO-GEST    SPA-REG-S     3.25000%    17-15.12.24                   1 700  000.00        1 935  225.60
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                240/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   Q-PARK   HOLDING    I BV-REG-S    1.50000%    20-01.03.25                4 525  000.00        5 123  835.75
                                                          0.10
    EUR   Q-PARK   HOLDING    I BV-REG-S    2.00000%    20-01.03.27                5 603  000.00        6 261  261.11
                                                          0.12
    EUR   QUATRIM    SASU-REG-S     5.87500%    19-15.01.24                   2 180  000.00        2 669  057.93
                                                          0.05
    EUR   RCS  & RDS  SA-REG-S    2.50000%    20-05.02.25                   1 300  000.00        1 535  566.53
                                                          0.03
    EUR   RCS  & RDS  SA-REG-S    3.25000%    20-05.02.28                   5 000  000.00        5 913  436.38
                                                          0.11
    EUR   REBECCA    BIDCO   GMBH-REG-S     5.75000%    21-15.07.25                1 075  000.00        1 339  109.12
                                                          0.03
    EUR   REKEEP   SPA-REG-S     7.25000%    21-01.02.26                    1 000  000.00        1 275  031.45
                                                          0.02
    EUR   REXEL   SA-REG-S    2.12500%    21-15.06.28                     270  000.00         328  084.35
                                                          0.01
    EUR   ROSSINI    SARL-REG-S     6.75000%    18-30.10.25                   2 500  000.00        3 096  100.08
                                                          0.06
    EUR   RUBIS   TERMINAL    INFRA   SAS  -REG-S   5.62500%    20-15.05.25             3 170  000.00        3 956  407.95
                                                          0.08
    EUR   SAFARI   HOLDING    VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     5.37500%    17-30.11.22           500  000.00         561  239.14
                                                          0.01
    EUR   SANI/IKOS     FINANCIAL     HOLDINGS-REG-S       5.62500%    21-15.12.26           3 530  000.00        4 181  688.13
                                                          0.08
    EUR   SCHOELLER     PACKAGING     BV-REG-S    6.37500%    19-01.11.24              2 800  000.00        3 443  786.13
                                                          0.07
    EUR   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    (PAY  IN KIND)   10.00000%     20-01.07.26           523  722.00         578  799.54
                                                          0.01
    EUR   SGL  CARBON   SE-REG-S    4.62500%    19-30.09.24                  1 225  000.00        1 481  657.10
                                                          0.03
    EUR   SIGMA   HOLDCO   BV-REG-S    5.75000%    18-15.05.26                  825  000.00         942  822.16
                                                          0.02
    EUR   SIGNA   DEVELOPMENT     FINANCE    SCS-REG-S     5.50000%    21-23.07.26           1 500  000.00        1 711  980.97
                                                          0.03
    EUR   SMURFIT    KAPPA   TREASURY    ULC-REG-S     1.50000%    19-15.09.27             800  000.00        1 016  952.80
                                                          0.02
    EUR   SOFIMA   HOLDING    SPA-REG-S     3.75000%    20-15.01.28                11 182  000.00        13 332  543.48
                                                          0.26
    EUR   SPA  HOLDINGS    3 OY-REG-S    3.62500%    21-04.02.28                5 857  000.00        7 026  489.79
                                                          0.14
    EUR   SPCM  SA-REG-S    2.62500%    20-01.02.29                     2 150  000.00        2 619  407.07
                                                          0.05
    EUR   SPECTRUM    BRANDS   INC-REG-S     4.00000%    16-01.10.26                4 590  000.00        5 551  678.44
                                                          0.11
    EUR   SPIE  SA-REG-S    2.62500%    19-18.06.26                      900  000.00        1 112  986.67
                                                          0.02
    EUR   SPIE  SA-REG-S    3.12500%    17-22.03.24                      700  000.00         870  968.67
                                                          0.02
    EUR   STANDARD    PROFIL   AUTOMOTIVE     GMBH-REG-S     6.25000%    21-30.04.26          4 200  000.00        4 756  243.80
                                                          0.09
    EUR   SUMMER   BC HOLDCO   B SARL-REG-S     5.75000%    19-31.10.26              6 550  000.00        8 127  378.33
                                                          0.16
    EUR   SUMMER   BIDCO   BV-REG-S    (PIK)   STEP-DOWN     20-15.11.25              1 300  000.00        1 614  529.99
                                                          0.03
    EUR   SUMMIT   GERMANY    LTD-REG-S     2.00000%    18-31.01.25                 500  000.00         589  585.69
                                                          0.01
    EUR   SUNSHINE    MID  BV-REG-S    6.50000%    18-15.05.26                 1 825  000.00        2 239  827.97
                                                          0.04
    EUR   SUPERIOR    INDUSTRIES     INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    17-15.06.25          800  000.00         957  849.40
                                                          0.02
    EUR   TECHEM   VERWALTUNGSGESELLSCHAF-REG-S             2.00000%    20-15.07.25           7 750  000.00        9 140  508.06
                                                          0.18
    EUR   TEREOS   FINANCE    GROUPE   I SA-REG-S    4.12500%    16-16.06.23            1 000  000.00        1 201  564.02
                                                          0.02
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.25000%    15-31.03.23          700  000.00         817  245.95
                                                          0.02
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.87500%    15-31.03.27         11 993  000.00        13 277  360.65
                                                          0.26
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.12500%    16-15.10.24         10 775  000.00        12 088  634.41
                                                          0.23
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.62500%    16-15.10.28         10 587  000.00        11 352  012.92
                                                          0.22
    EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-REG-S    3.75000%    19-15.08.26           5 575  000.00        6 683  593.86
                                                          0.13
    EUR   UGI  INTERNATIONAL      LLC-REG-S     3.25000%    18-01.11.25               1 470  000.00        1 778  236.05
                                                          0.03
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.62500%    21-15.08.28                 1 530  000.00        1 836  952.43
                                                          0.04
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.00000%    20-15.11.27                 2 150  000.00        2 521  216.77
                                                          0.05
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    3.12500%    20-15.02.26                 3 350  000.00        3 838  161.87
                                                          0.07
    EUR   UPC  HOLDING    BV-REG-S    3.87500%    17-15.06.29                   500  000.00         606  127.60
                                                          0.01
    EUR   UPCB  FINANCE    VII  LTD-REG-S     3.62500%    17-15.06.29               7 175  000.00        8 742  088.16
                                                          0.17
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.50000%    18-15.05.23                1 900  000.00        2 271  201.87
                                                          0.04
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.87500%    20-15.07.26                1 000  000.00        1 217  387.34
                                                          0.02
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.25000%    21-15.02.27               10 925  000.00        13 001  062.05
                                                          0.25
    EUR   VERTICAL    MIDCO   GMBH-REG-S     4.37500%    20-15.07.27                5 925  000.00        7 348  352.20
                                                          0.14
    EUR   VIA  CELERE   DESARROLLOS     INMOB-REG-S     5.25000%    21-01.04.26           2 000  000.00        2 469  428.50
                                                          0.05
    EUR   VICTORIA    PLC-REG-S     3.62500%    21-26.08.26                    700  000.00         847  494.58
                                                          0.02
    EUR   VICTORIA    PLC-REG-S     3.75000%    21-15.03.28                   1 040  000.00        1 259  344.46
                                                          0.02
    EUR   VIVION   INVESTMENTS     SARL-REG-S     3.00000%    19-08.08.24              5 600  000.00        6 598  312.96
                                                          0.13
    EUR   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-REG-S     3.25000%    20-31.01.31            9 869  000.00        11 823  197.59
                                                          0.23
    EUR   VZ VENDOR   FINANCING     II BV-REG-S    2.87500%    20-15.01.29             7 383  000.00        8 626  066.41
                                                          0.17
    EUR   WEPA  HYGIENEPRODUKTE       GMBH-REG-S     2.87500%    19-15.12.27             8 080  000.00        9 436  146.17
                                                          0.18
    EUR   WIENERBERGER      AG-REG-S    2.75000%    20-04.06.25                  400  000.00         510  055.27
                                                          0.01
    EUR   ZF NORTH   AMERICA    CAPITAL    INC  2.75000%    15-27.04.23              1 300  000.00        1 605  291.93
                                                          0.03
    EUR   ZIGGO   BV-REG-S    2.87500%    19-15.01.30                     1 100  000.00        1 314  087.20
                                                          0.02
    EUR   ZIGGO   BV-REG-S    4.25000%    16-15.01.27                     6 350  000.00        6 219  217.90
                                                          0.12
    ユーロ合計                                             724  818  552.50
                                                         13.99
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    GBP

    GBP   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN/ATLAS-REG-S          4.87500%    21-01.06.28         1 350  000.00        1 862  579.88
                                                          0.04
    GBP   ARQIVA   BROADCAST     FINANCE    PLC-REG-S     6.75000%    18-30.09.23           2 430  000.00        3 460  446.56
                                                          0.07
    GBP   BOPARAN    FINANCE    PLC-REG-S     7.62500%    20-30.11.25                440  000.00         541  524.64
                                                          0.01
    GBP   GALAXY   BIDCO   LTD-REG-S     6.50000%    19-31.07.26                  770  000.00        1 125  639.60
                                                          0.02
    GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     4.12500%    19-01.09.29               1 650  000.00        2 337  582.39
                                                          0.05
    GBP   MOTO  FINANCE    PLC-REG-S     4.50000%    17-01.10.22                 2 180  000.00        3 006  715.29
                                                          0.06
    GBP   PREMIER    FOODS   FINANCE    PLC-REG-S     3.50000%    21-15.10.26              790  000.00        1 099  145.36
                                                          0.02
    GBP   STONEGATE     PUB  CO FINANCIN-REG-S       8.25000%    21-31.07.25              500  000.00         731  428.38
                                                          0.01
    GBP   VIRGIN   MEDIA   VENDOR   FINANCING-REG-S       4.87500%    20-15.07.28           1 725  000.00        2 439  365.60
                                                          0.05
    GBP   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-REG-S     4.00000%    20-31.01.29             450  000.00         620  183.00
                                                          0.01
    GBP   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-REG-S     4.50000%    21-15.07.31            3 100  000.00        4 353  185.84
                                                          0.08
    GBP   WILLIAM    HILL  PLC-REG-S     4.87500%    16-07.09.23                  700  000.00        1 014  851.23
                                                          0.02
    英ポンド合計                                             22 592  647.77
                                                          0.44
    USD

    USD   ALCATEL-LUCENT       USA  INC  6.45000%    99-15.03.29                 1 230  000.00        1 371  450.00
                                                          0.03
    USD   ALLEGHENY     LUDLUM   CORP  6.95000%    95-15.12.25                  344  000.00         373  721.60
                                                          0.01
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    7.50000%    16-15.05.26                1 100  000.00        1 144  297.00
                                                          0.02
    USD   BALL  CORP  4.87500%    18-15.03.26                       5 287  000.00        5 908  222.50
                                                          0.11
    USD   CENTURYLINK     INC  6.87500%    98-15.01.28                    3 850  000.00        4 357  122.00
                                                          0.09
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP/THE-SUB      4.00000%    20-PRP                700  000.00         728  840.00
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   4.50000%    15-01.04.25                  5 375  000.00        5 795  947.58
                                                          0.11
    USD   EDISON   INTERNATIONAL      5.37500%    21-PRP                  1 225  000.00        1 241  078.13
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CO 7.40000%    96-01.11.46                      740  000.00         984  385.00
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CO 7.45000%    99-16.07.31                     1 156  000.00        1 530  093.16
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  5.37500%    15-01.02.25                        1 000  000.00        1 133  400.00
                                                          0.02
    USD   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-144A     (PIK)   6.00000%    19-15.05.27             1 850  000.00        1 927  447.31
                                                          0.04
                  *    *
    USD
        INTELSAT    LUXEMBOURG     SA  DEFAULTED     8.12500%    13-01.06.23            4 910  000.00         135  025.00
                                                          0.00
    USD   L BRANDS   INC  6.95000%    03-01.03.33                     1 775  000.00        2 164  257.50
                                                          0.04
    USD   NEW  ALBERTSONS     LP 7.45000%    99-01.08.29                    853  000.00         991  612.50
                                                          0.02
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 6.00000%    19-01.06.26                  2 230  000.00        2 408  400.00
                                                          0.05
    USD   SPA  HOLDINGS    3 OY-144A    4.87500%    21-04.02.28                 2 098  000.00        2 109  329.20
                                                          0.04
    USD   SPRINT   CAPITAL    CORPORATION     6.87500%    98-15.11.28               1 532  000.00        1 976  448.52
                                                          0.04
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    6.00000%    05-30.09.34                 1 440  000.00        1 652  400.00
                                                          0.03
    USD   YUM  BRANDS   INC  6.87500%    07-15.11.37                     1 425  000.00        1 829  272.50
                                                          0.04
    米ドル合計                                             39 762  749.50
                                                          0.77
    債券、固定利付債合計                                             787  938  540.85

                                                         15.21
    ゼロ・クーポン債

    USD

    USD   NYRSTAR    HOLDINGS    PLC-REG-S     0.00000%    19-31.07.26                763  000.00         616  007.13
                                                          0.01
    米ドル合計                                               616  007.13
                                                          0.01
    ゼロ・クーポン債合計                                               616  007.13

                                                          0.01
    債券、変動利付債

    EUR

    EUR   AAREAL   BANK  AG-REG-S-SUB      7.625%/VAR     14-PRP                600  000.00         731  230.68
                                                          0.01
    EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      4.750%/VAR     17-PRP              3 100  000.00        4 041  703.25
                                                          0.08
    EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      4.375%/VAR     20-PRP              2 400  000.00        3 073  593.60
                                                          0.06
    EUR   AKELIUS    RESIDENTIAL     PROPERT-REG-S-SUB        3.875%/VAR     18-05.10.78         1 430  000.00        1 795  316.02
                                                          0.04
    EUR   APCOA   PARKING    HOLDINGS    GM-REG-S    3M EURIBOR+500BP      21-15.01.27         1 815  000.00        2 169  660.04
                                                          0.04
    EUR   ASR  NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      3.375%/VAR     19-02.05.49               800  000.00        1 067  220.00
                                                          0.02
    EUR   ASSEMBLIN     FINANCING     AB-REG-S    3M EURIBOR+500BP      19-15.05.25           2 200  000.00        2 638  891.18
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     17-21.09.27                1 075  000.00        1 321  456.59
                                                          0.03
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      6.500%/VAR     17-PRP            3 000  000.00        3 649  913.74
                                                          0.07
    EUR   BRUNELLO    BIDCO   SPA-REG-S     3M EURIBOR+371BP      21-15.02.28             810  000.00         958  125.58
                                                          0.02
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      6.750%/VAR     17-PRP                2 600  000.00        3 476  172.70
                                                          0.07
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      6.000%/VAR     17-PRP                2 000  000.00        2 472  511.58
                                                          0.05
    EUR   DIOCLE   SPA-REG-S     3M EURIBOR+387.5BP       19-30.06.26                850  000.00         801  635.01
                                                          0.02
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      4.000%/VAR     18-PRP           2 600  000.00        3 308  422.32
                                                          0.06
    EUR   GAS  NATURAL    FENOSA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      4.125%/VAR     14-PRP        2 300  000.00        2 860  243.28
                                                          0.06
    EUR   GOLDEN   GOOSE   SPA-REG-S     3M EURIBOR+487.5BP       21-14.05.27            1 400  000.00        1 635  218.20
                                                          0.03
    EUR   HSBC  HOLDINGS    PLC-144A-REG-S-SUB         5.250%/VAR     14-PRP           1 800  000.00        2 225  153.70
                                                          0.04
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      7.750%/VAR     17-PRP             3 300  000.00        4 837  501.93
                                                          0.09
    EUR   LA POSTE   SA-REG-S-SUB      3.125%/VAR     18-PRP                1 000  000.00        1 259  319.60
                                                          0.02
    EUR   LION/POLARIS      LUX  4 SA-REG-S    3M EURIBOR+400BP      21-01.07.26           1 889  000.00        2 259  687.99
                                                          0.04
    EUR   LOUVRE   BIDCO   SAS-REG-S     3M EURIBOR+537.5BP       18-30.09.24             470  000.00         318  561.17
                                                          0.01
    EUR   PARTS   EUROPE   SA-REG-S    3M EURIBOR+400BP      21-20.07.27               900  000.00        1 075  224.15
                                                          0.02
    EUR   PFLEIDERER     GMBH-REG-S     EUR003M+475BP      21-15.04.26                750  000.00         898  236.38
                                                          0.02
    EUR   RABOBANK    NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      3.250%/VAR     19-PRP            5 400  000.00        6 612  734.19
                                                          0.13
    EUR   RAIFFEISEN     BANK  INTL  AG-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP            600  000.00         750  998.44
                                                          0.01
    EUR   SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET           I NOR-REG-S-SUB      2.624%/VAR     20-PRP         440  000.00         528  273.90
                                                          0.01
    EUR   SES  SA-REG-S-SUB      5.625%/VAR     16-PRP                   1 500  000.00        1 943  514.34
                                                          0.04
    EUR   SOFIMA   HOLDING    SPA-REG-S     3M EURIBOR+400BP      20-15.01.28            2 368  000.00        2 821  969.35
                                                          0.05
    EUR   SOLVAY   FIN  SA-REG-S-SUB      5.425%/VAR     13-PRP                400  000.00         523  554.42
                                                          0.01
    EUR   SOLVAY   FINANCE    SA-REG-S-SUB      5.869%/VAR     15-PRP              2 500  000.00        3 352  434.47
                                                          0.07
    EUR   STONEGATE     PUB  CO FIN-REG-S     3M EURIBOR+575BP      20-31.07.25            650  000.00         767  879.61
                                                          0.02
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      5.875%/VAR     14-PRP            7 600  000.00        10 075  451.37
                                                          0.19
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      3.000%/VAR     18-PRP            3 900  000.00        4 786  601.94
                                                          0.09
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      3.875%/VAR     18-PRP            7 400  000.00        9 543  357.30
                                                          0.18
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-PRP            5 800  000.00        7 513  821.70
                                                          0.15
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      2.875%/VAR     19-PRP            3 000  000.00        3 681  909.00
                                                          0.07
    EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FIN  BV-REG-S    3M EURIBOR+375BP      19-15.08.26           270  000.00         320  146.77
                                                          0.01
    EUR   UNIBAIL-RODAMCO       SE-REG-S-SUB      2.125%/VAR     18-PRP             1 800  000.00        2 115  550.21
                                                          0.04
    EUR   UNIBAIL-RODAMCO       SE-REG-S-SUB      2.875%/VAR     18-PRP             2 000  000.00        2 398  280.50
                                                          0.05
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      6.625%/VAR     17-PRP                1 400  000.00        1 784  114.37
                                                          0.03
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      5.375%/VAR     17-PRP                1 000  000.00        1 265  661.25
                                                          0.02
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3M EURIBOR+500BP      20-15.04.25             950  000.00        1 146  976.43
                                                          0.02
    EUR   VERTICAL    MIDCO   GMBH-REG-S     3M EURIBOR+475BP      20-15.07.27            5 153  000.00        6 179  169.71
                                                          0.12
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      3.100%/VAR     18-03.01.79             14 272  000.00        17 668  720.53
                                                          0.34
    EUR   VOLKSWAGEN     INTERNATIONAL      FIN  NV-REG-S-SUB      2.500%/VAR     15-PRP       4 813  000.00        5 784  417.49
                                                          0.11
    EUR   VOLKSWAGEN     INTL  FIN  NV-REG-S-SUB      3.875%/VAR     17-PRP           2 000  000.00        2 655  466.29
                                                          0.05
    EUR   WEPA  HYGIENEPRODUKTE-REG-S          3M EURIBOR+287.5BP       19-15.12.26           900  000.00        1 057  111.92
                                                          0.02
    ユーロ合計                                             144  153  114.19
                                                          2.78
    GBP

    GBP   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      7.875%/VAR     15-PRP                 490  000.00         727  257.32
                                                          0.01
    GBP   M&G  PLC-REG-S-SUB      5.625%/VAR     18-20.10.51                   925  000.00        1 551  419.06
                                                          0.03
    英ポンド合計                                              2 278  676.38
                                                          0.04
    USD

    USD   ALLY  FINANCIAL     INC-SUB    4.700%/VAR     21-PRP                2 628  000.00        2 748  888.00
                                                          0.05
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    7.750%/VAR     18-PRP                   2 400  000.00        2 631  000.00
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    5.950%/VAR     15-PRP                   635  000.00         698  500.00
                                                          0.02
    USD   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP               1 900  000.00        2 026  483.00
                                                          0.04
    USD   ING  GROEP   NV-SUB   5.750%/VAR     19-PRP                   1 500  000.00        1 657  500.00
                                                          0.03
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO-SUB   4.600%/VAR     20-PRP               1 987  000.00        2 056  545.00
                                                          0.04
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 6.125%/VAR     17-PRP            1 326  000.00        1 185  112.50
                                                          0.02
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.125%/VAR     19-PRP        3 000  000.00        3 197  610.00
                                                          0.06
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.250%/VAR     18-03.10.78             3 000  000.00        3 322  500.00
                                                          0.07
    米ドル合計                                             19 524  138.50
                                                          0.38
    債券、変動利付債合計                                             165  955  929.07
                                                          3.20
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

    EUR

    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     1.12500%    15-26.03.22                1 700  000.00        2 023  520.27
                                                          0.04
    ユーロ合計                                              2 023  520.27
                                                          0.04
    USD

    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S-SUB      COCO  4.75000%    21-PRP           370  000.00         379  250.00
                                                          0.01
    米ドル合計                                               379  250.00
                                                          0.01
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                              2 402  770.27

                                                          0.05
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

    EUR

    EUR   AEGON   NV-REG-S-SUB      5.625%/VAR     19-PRP                   625  000.00         895  834.84
                                                          0.02
    EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      COCO  6.125%/VAR     20-PRP              800  000.00        1 000  610.29
                                                          0.02
    EUR   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  7.500%/VAR     20-PRP         260  000.00         363  803.44
                                                          0.01
    EUR   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  6.000%/VAR     20-PRP         300  000.00         395  148.88
                                                          0.01
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      6.375%/VAR     18-PRP                1 000  000.00        1 290  731.44
                                                          0.02
    EUR   ERSTE   GROUP   BANK  AG-REG-S-SUB      COCO  5.125%/VAR     19-PRP           1 600  000.00        2 090  696.31
                                                          0.04
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      COCO  5.875%/VAR     20-PRP           2 800  000.00        3 664  714.90
                                                          0.07
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      COCO  5.500%/VAR     20-PRP           800  000.00        1 045  454.40
                                                          0.02
    ユーロ合計                                             10 746  994.50
                                                          0.21
    GBP

    GBP   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      COCO  6.375%/VAR     19-PRP               655  000.00        1 018  822.41
                                                          0.02
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  5.625%/VAR     20-PRP        1 800  000.00        2 823  692.40
                                                          0.05
    GBP   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-REG-S-SUB      5.125%/VAR     20-PRP           1 350  000.00        1 989  590.85
                                                          0.04
    GBP   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-REG-S-SUB        COCO  5.750%/VAR     20-PRP        550  000.00         858  367.33
                                                          0.02
    英ポンド合計                                              6 690  472.99
                                                          0.13
    USD

    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      COCO  7.250%/VAR     18-PRP         1 025  000.00        1 154  718.46
                                                          0.02
    USD   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      7.000%/VAR     18-PRP                675  000.00         757  687.50
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   COCO  6.000%/VAR     20-PRP                400  000.00         419  000.00
                                                          0.01
    USD   JULIUS   BAER  GROUP-REG-S-SUB       COCO  4.875%/VAR     20-PRP            250  000.00         265  000.00
                                                          0.01
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S-SUB      7.000%/VAR     19-PRP                1 200  000.00        1 318  500.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                              3 914  905.96
                                                          0.08
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                             21 352  373.45

                                                          0.42
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                2 718  763  300.46
    合計                                                     52.48
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン
    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    18.03.21-16.09.21              1 000  000.00         999  946.87
                                                          0.02
    米ドル合計                                               999  946.87
                                                          0.02
    財務省証券（     T-bill   ）、ゼロ・クーポン合計                                      999  946.87

                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.87500%    19-15.01.28         1 701  000.00        1 715  543.55
                                                          0.03
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    IN-144A    4.37500%    19-15.01.28           904  000.00         916  475.20
                                                          0.02
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    5.75000%    20-15.04.25         2 690  000.00        2 834  587.50
                                                          0.05
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    4.00000%    20-15.10.30         3 469  000.00        3 459  772.46
                                                          0.07
    USD   ACI  WORLDWIDE     INC-144A    5.75000%    18-15.08.26                 6 257  000.00        6 546  386.25
                                                          0.13
    USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    7.00000%    17-15.11.25              395  000.00         400  925.00
                                                          0.01
    USD   ADIENT   GLOBAL   HOLDINGS    LTD-144A    4.87500%    16-15.08.26             1 345  000.00        1 375  262.50
                                                          0.03
    USD   ADT  CORP-144A     4.87500%    16-15.07.32                     8 717  000.00        9 043  887.50
                                                          0.17
    USD   AG ISSUER   LLC-144A    6.25000%    20-01.03.28                   1 575  000.00        1 651  718.25
                                                          0.03
    USD   AHEAD   DB HOLDINGS    LLC-144A    6.62500%    21-01.05.28               2 139  000.00        2 203  170.00
                                                          0.04
    USD   ALBERTSONS     COS  INC  / SAFEWAY    INC-144A    5.87500%    19-15.02.28          2 091  000.00        2 237  370.00
                                                          0.04
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    7.50000%    19-15.03.26           605  000.00         659  450.00
                                                          0.01
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    4.62500%    19-15.01.27          1 179  000.00        1 247  382.00
                                                          0.02
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    4.87500%    20-15.02.30          1 005  000.00        1 087  912.50
                                                          0.02
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    3.50000%    20-15.03.29          2 490  000.00        2 514  900.00
                                                          0.05
    USD   ALCOA   NEDERLAND     HOLDING    BV-144A    5.50000%    20-15.12.27             1 985  000.00        2 143  800.00
                                                          0.04
    USD   ALCOA   NEDERLAND     HOLDING    BV-144A    4.12500%    21-31.03.29              765  000.00         804  206.25
                                                          0.02
    USD   ALGECO   SCOTSMAN    FIN  2 PLC-144A-SUB      10.00000%     18-15.08.23           1 790  000.00        1 832  897.35
                                                          0.04
    USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC  STEP-UP    13-15.08.23                680  000.00         743  471.20
                                                          0.01
    USD   ALLEN   MEDIA   CO-ISS   INC-144A    10.50000%     20-15.02.28               604  000.00         602  490.00
                                                          0.01
    USD   ALLIANCE    DATA  SYSTEMS    CORP-144A     4.75000%    19-15.12.24             6 503  000.00        6 672  923.39
                                                          0.13
    USD   ALLIANT    HLDG  INTER   LLC/CO   ISSUER-144A     6.75000%    19-15.10.27          11 346  000.00        11 842  387.50
                                                          0.23
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN     CORP-144A     6.62500%    19-15.07.26          9 336  000.00        9 884  490.00
                                                          0.19
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO   LLC-144A    9.75000%    19-15.07.27            7 655  000.00        8 390  645.50
                                                          0.16
    USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    4.75000%    17-01.10.27              6 305  000.00        6 572  962.50
                                                          0.13
    USD   AMERICAN    AIRLINES    GROUP   INC-144A    3.75000%    20-01.03.25            5 815  000.00        5 175  291.85
                                                          0.10
    USD   AMERICAN    AIRLINES    INC-144A    5.50000%    21-20.04.26               2 869  000.00        3 001  691.25
                                                          0.06
    USD   AMKOR   TECHNOLOGY     INC-144A    6.62500%    19-15.09.27                1 700  000.00        1 826  053.29
                                                          0.04
    USD   AMN  HEALTHCARE     INC-144A    4.62500%    19-01.10.27                 680  000.00         708  050.00
                                                          0.01
    USD   ANGI  GROUP   LLC-144A    3.87500%    20-15.08.28                  1 220  000.00        1 218  475.00
                                                          0.02
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP-144A     5.75000%    19-01.03.27         7 804  000.00        8 038  120.00
                                                          0.16
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP-144A     5.75000%    19-15.01.28         4 900  000.00        5 120  500.00
                                                          0.10
    USD   ANTERO   RESOURCES     CORP-144A     8.37500%    21-15.07.26               2 677  000.00        3 028  623.95
                                                          0.06
    USD   APX  GROUP   INC-144A    6.75000%    20-15.02.27                    660  000.00         699  600.00
                                                          0.01
    USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    5.00000%    17-01.04.25                1 816  000.00        1 863  670.00
                                                          0.04
    USD   ARCHROCK    PARTNERS    LP/FIN   CORP-144A     6.25000%    19-01.04.28           1 061  000.00        1 082  464.03
                                                          0.02
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC  4.50000%    20-01.03.28                539  000.00         558  538.75
                                                          0.01
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC  4.75000%    20-01.03.30               1 846  000.00        1 954  452.50
                                                          0.04
    USD   ASCEND   LEARNING    LLC-144A    6.87500%    19-01.08.25                3 393  000.00        3 456  618.75
                                                          0.07
    USD   ASCENT   RESOURCES     UTICA   HOLDINGS-144A      7.00000%    18-01.11.26           3 366  000.00        3 475  395.00
                                                          0.07
    USD   ASGN  INC-144A    4.62500%    19-15.05.28                      377  000.00         393  446.63
                                                          0.01
    USD   AVANTOR    FUNDING    INC-144A    4.62500%    20-15.07.28                 868  000.00         913  570.00
                                                          0.02
    USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    5.25000%    15-15.03.25           319  000.00         322  588.75
                                                          0.01
    USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    5.75000%    19-15.07.27          2 863  000.00        2 991  319.66
                                                          0.06
    USD   AXALTA   COATING    SYSTEMS    LLC-144A    3.37500%    20-15.02.29              780  000.00         767  325.00
                                                          0.01
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.75000%    19-15.08.27                342  000.00         359  955.00
                                                          0.01
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.00000%    19-30.01.28                175  000.00         166  906.25
                                                          0.00
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.25000%    19-30.01.30               1 253  000.00        1 179  273.48
                                                          0.02
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    6.25000%    20-15.02.29               4 731  000.00        4 707  061.14
                                                          0.09
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    4.87500%    21-01.06.28               2 818  000.00        2 907  724.83
                                                          0.06
    USD   BAYTEX   ENERGY   CORP-144A     8.75000%    20-01.04.27                3 894  000.00        3 894  000.00
                                                          0.08
    USD   BEACON   ROOFING    SUPPLY   INC-144A    4.12500%    21-15.05.29             4 110  000.00        4 099  725.00
                                                          0.08
    USD   BIG  RIVER   STEEL   LLC/BRS    FIN  CORP-144A     6.62500%    20-31.01.29          1 544  000.00        1 696  470.00
                                                          0.03
    USD   BLACK   KNIGHT   INFOSERV    LLC-144A    3.62500%    20-01.09.28             4 744  000.00        4 753  748.92
                                                          0.09
    USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     / FINANC   CORP-144A     6.62500%    18-15.07.26         4 115  000.00        4 249  066.70
                                                          0.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                245/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     LLC-144A    7.62500%    20-15.12.25              1 075  000.00        1 157  323.50

                                                          0.02
    USD   BOISE   CASCADE    CO-144A    4.87500%    20-01.07.30                  531  000.00         562  196.25
                                                          0.01
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    7.50000%    17-01.12.24                   723  000.00         751  016.25
                                                          0.01
    USD   BOOZ  ALLEN   HAMILTON    INC-144A    3.87500%    20-01.09.28              1 712  000.00        1 746  240.00
                                                          0.03
    USD   BOXER   PARENT   CO INC-144A    7.12500%    20-02.10.25                3 716  000.00        3 963  039.68
                                                          0.08
    USD   BOYD  GAMING   CORP  4.75000%    20-01.12.27                    4 760  000.00        4 932  550.00
                                                          0.10
    USD   BOYD  GAMING   CORP-144A     8.62500%    20-01.06.25                 2 100  000.00        2 288  979.00
                                                          0.04
    USD   BOYD  GAMING   CORP-144A     4.75000%    21-15.06.31                 1 890  000.00        1 955  403.07
                                                          0.04
    USD   BRINKER    INTERNATIONAL      INC-144A    5.00000%    16-01.10.24             1 780  000.00        1 884  575.00
                                                          0.04
    USD   BROOKFIELD     PROPERTY    REIT-144A     5.75000%    19-15.05.26              2 058  000.00        2 135  175.00
                                                          0.04
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP-144A    4.12500%    20-01.03.25                 905  000.00         938  190.87
                                                          0.02
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP-144A    4.50000%    20-01.03.28                1 183  000.00        1 200  745.00
                                                          0.02
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    6.75000%    19-01.06.27              4 202  000.00        4 496  140.00
                                                          0.09
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    5.00000%    20-01.03.30              1 698  000.00        1 806  247.50
                                                          0.03
    USD   BWAY  HOLDING    CO-144A    5.50000%    17-15.04.24                  5 912  000.00        5 948  950.00
                                                          0.11
    USD   BWAY  HOLDING    CO-144A    7.25000%    17-15.04.25                 12 082  000.00        11 792  636.10
                                                          0.23
    USD   BWX  TECHNOLOGIES      INC-144A    4.12500%    20-30.06.28                718  000.00         735  950.00
                                                          0.01
    USD   BY CROWN   PARENT   LLC/BOND    FINANCE-144A      4.25000%    20-31.01.26          3 198  000.00        3 357  900.00
                                                          0.06
    USD   CAESARS    ENTERTAINMENT      INC-144A    6.25000%    20-01.07.25             7 605  000.00        8 023  275.00
                                                          0.15
    USD   CAESARS    ENTERTAINMENT      INC-144A    8.12500%    20-01.07.27             2 917  000.00        3 207  766.56
                                                          0.06
    USD   CALPINE    CORP-144A     4.50000%    19-15.02.28                    955  000.00         983  650.00
                                                          0.02
    USD   CALPINE    CORP-144A     5.25000%    16-01.06.26                    262  000.00         269  561.32
                                                          0.01
    USD   CALPINE    CORP-144A     5.12500%    19-15.03.28                   3 327  000.00        3 368  587.50
                                                          0.06
    USD   CALUMET    SPECIALTY     PROD  PART  LP/FIN   7.75000%    15-15.04.23           3 290  000.00        3 257  100.00
                                                          0.06
    USD   CALUMET    SPECIALTY     PROD  PRT  LP/FIN-144A     11.00000%     19-15.04.25         2 460  000.00        2 720  022.00
                                                          0.05
    USD   CAMELOT    FINANCE    SA-144A    4.50000%    19-01.11.26                8 089  000.00        8 432  782.50
                                                          0.16
    USD   CARGO   AIRCRAFT    MANAGEMENT     INC-144A    4.75000%    20-01.02.28           1 341  000.00        1 371  159.09
                                                          0.03
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     11.50000%     20-01.04.23                   421  000.00         473  625.00
                                                          0.01
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     5.75000%    21-01.03.27                   2 360  000.00        2 398  350.00
                                                          0.05
    USD   CARRIAGE    SERVICES    INC-144A    4.25000%    21-15.05.29               1 300  000.00        1 296  750.00
                                                          0.02
    USD   CASTLE   US HOLDING    CORP-144A     9.50000%    20-15.02.28                509  000.00         530  724.12
                                                          0.01
    USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    5.00000%    19-15.07.27           3 584  000.00        3 749  760.00
                                                          0.07
    USD   CBS  OUTDOOR    AMERICAS    CAPITAL    LLC-144A    4.62500%    19-15.03.30          1 336  000.00        1 342  680.00
                                                          0.03
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC-144A    4.25000%    20-01.02.31                 1 680  000.00        1 733  373.60
                                                          0.03
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.75000%    15-15.02.26           1 907  000.00        1 971  838.00
                                                          0.04
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.50000%    16-01.05.26           6 040  000.00        6 243  668.80
                                                          0.12
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.12500%    17-01.05.27           1 339  000.00        1 400  928.75
                                                          0.03
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.37500%    19-01.06.29           8 979  000.00        9 772  743.60
                                                          0.19
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.75000%    19-01.03.30           8 385  000.00        8 887  699.19
                                                          0.17
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-15.08.30           2 141  000.00        2 248  050.00
                                                          0.04
    USD   CD&R  SMOKEY   BUYER   INC-144A    6.75000%    20-15.07.25               3 778  000.00        4 023  570.00
                                                          0.08
    USD   CDK  GLOBAL   INC-144A    5.25000%    19-15.05.29                  1 703  000.00        1 852  012.50
                                                          0.04
    USD   CENTENE    CORP  3.37500%    20-15.02.30                     2 730  000.00        2 848  154.40
                                                          0.05
    USD   CENTENE    CORP  4.25000%    20-15.12.27                      900  000.00         949  500.00
                                                          0.02
    USD   CENTENE    CORP  4.62500%    20-15.12.29                     1 574  000.00        1 725  025.30
                                                          0.03
    USD   CENTENE    CORP-144A     5.37500%    18-01.06.26                   8 502  000.00        8 856  533.40
                                                          0.17
    USD   CENTENNIAL     RESOURCE    PRODUCTION     LLC-144A    5.37500%    17-15.01.26         1 467  000.00        1 412  515.62
                                                          0.03
    USD   CENTENNIAL     RESOURCE    PRODUCTION     LLC-144A    6.87500%    19-01.04.27         1 243  000.00        1 221  247.50
                                                          0.02
    USD   CENTURYLINK     INC-144A    5.12500%    19-15.12.26                  4 951  000.00        5 145  673.32
                                                          0.10
    USD   CHANGE   HC HLDS  LLC/CHNG    HC FIN  INC-144A    5.75000%    17-01.03.25         10 791  000.00        10 912  398.75
                                                          0.21
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.50000%    20-01.10.29               1 531  000.00        1 651  566.25
                                                          0.03
    USD   CHESAPEAKE     ESCROW   ISSUER   LLC-144A    5.50000%    21-01.02.26             35 000.00         36 487.50
                                                          0.00
    USD   CHOBANI    LLC/FINANCE     CORP-144A     7.50000%    17-15.04.25               781  000.00         813  958.20
                                                          0.02
    USD   CHOBANI    LLC/FINANCE     CORP-144A     4.62500%    20-15.11.28               295  000.00         306  885.55
                                                          0.01
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    8.00000%    19-15.03.26           910  000.00         975  629.20
                                                          0.02
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    6.87500%    19-01.04.28          5 461  000.00        5 398  963.04
                                                          0.10
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    6.62500%    20-15.02.25           550  000.00         576  724.50
                                                          0.01
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    6.12500%    21-01.04.30          1 860  000.00        1 884  235.80
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    4.75000%    17-15.01.28                8 970  000.00        9 295  162.50

                                                          0.18
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    5.50000%    19-01.04.27                3 516  000.00        3 655  866.48
                                                          0.07
    USD   CINCINNATI     BELL  INC-144A    8.00000%    17-15.10.25                1 920  000.00        2 016  000.00
                                                          0.04
    USD   CINCINNATI     BELL  INC-144A    7.00000%    16-15.07.24                8 910  000.00        9 099  337.50
                                                          0.18
    USD   CINEMARK    USA  INC-144A    5.25000%    21-15.07.28                 1 917  000.00        1 801  980.00
                                                          0.03
    USD   CLARIOS    GLOBAL   LP-144A    6.75000%    20-15.05.25                  333  000.00         352  980.00
                                                          0.01
    USD   CLARIVATE     SCIENCE    HOLDINGS    CORP-144A     3.87500%    21-30.06.28           6 380  000.00        6 432  666.90
                                                          0.12
    USD   CLARIVATE     SCIENCE    HOLDINGS    CORP-144A     4.87500%    21-30.06.29           4 732  000.00        4 765  786.48
                                                          0.09
    USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    4.87500%    19-15.07.27                  488  000.00         511  790.00
                                                          0.01
    USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    5.12500%    19-15.07.29                 1 692  000.00        1 840  050.00
                                                          0.04
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC-144A    6.75000%    20-15.03.26                2 017  000.00        2 175  838.75
                                                          0.04
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC  5.87500%    20-01.06.27                  2 199  000.00        2 319  945.00
                                                          0.04
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC-144A    9.87500%    20-17.10.25                1 328  000.00        1 552  100.00
                                                          0.03
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC-144A    4.62500%    21-01.03.29                1 500  000.00        1 591  875.00
                                                          0.03
    USD   COLGATE    ENERGY   PARTNERS    III  LLC-144A    7.75000%    21-15.02.26           1 038  000.00        1 113  296.52
                                                          0.02
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    5.50000%    19-01.03.24                   8 034  000.00        8 263  692.06
                                                          0.16
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    6.00000%    19-01.03.26                   4 518  000.00        4 710  015.00
                                                          0.09
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    8.25000%    19-01.03.27                   3 745  000.00        3 965  018.75
                                                          0.08
    USD   COMMSCOPE     TECHNOLOGIES      LLC-144A    6.00000%    15-15.06.25             2 122  000.00        2 153  830.00
                                                          0.04
    USD   COMPASS    MINERALS    INTERNATIONAL      INC-144A    6.75000%    19-01.12.27         2 650  000.00        2 834  652.00
                                                          0.05
    USD   CONNECT    FINCO   SARL  / US FINCO   LLC-144A    6.75000%    19-01.10.26          2 281  000.00        2 397  901.25
                                                          0.05
    USD   CONSOL   ENERGY   INC-144A    7.25000%    19-14.03.27                 6 524  000.00        6 946  037.56
                                                          0.13
    USD   CONSTELLIUM     SE-144A    5.87500%    17-15.02.26                  1 639  000.00        1 680  384.75
                                                          0.03
    USD   CONSTELLIUM     SE-144A    3.75000%    21-15.04.29                   990  000.00         987  525.00
                                                          0.02
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  4.90000%    14-01.06.44                 36 000.00         41 539.86
                                                          0.00
    USD   CORE  & MAIN  LP-144A    6.12500%    17-15.08.25                  1 272  000.00        1 290  062.40
                                                          0.02
    USD   CQP  HOLDCO   LP / BIP-V   CHINOOK-144A      5.50000%    21-15.06.31           1 305  000.00        1 353  937.50
                                                          0.03
    USD   CRC  ESCROW   ISSUER   LLC  / FINCO   INC-144A    5.25000%    17-15.10.25          2 346  000.00        2 365  133.27
                                                          0.05
    USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN-144A     5.62500%    19-01.05.27           2 988  000.00        3 054  781.80
                                                          0.06
    USD   CROWNROCK     LP / CROWNROCK     FIN  INC-144A    5.62500%    17-15.10.25          8 043  000.00        8 244  075.00
                                                          0.16
    USD   CSC  HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    20-01.12.30                 2 087  000.00        2 055  695.00
                                                          0.04
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.25000%    14-01.06.24                 2 000  000.00        2 161  000.00
                                                          0.04
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    16-15.04.27                  332  000.00         347  338.40
                                                          0.01
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    7.50000%    18-01.04.28                  503  000.00         548  594.43
                                                          0.01
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    6.50000%    19-01.02.29                  452  000.00         498  519.84
                                                          0.01
    USD   CUMULUS    MEDIA   NEW  HOLDINGS    INC-144A    6.75000%    19-01.07.26            406  000.00         428  330.00
                                                          0.01
    USD   CUSHMAN    & WAKEFIELD     US BORROWER-144A      6.75000%    20-15.05.28           2 473  000.00        2 657  856.75
                                                          0.05
    USD   DANA  FINANCING     LUXEMBOURG     SARL-144A     5.75000%    17-15.04.25            515  000.00         531  093.75
                                                          0.01
    USD   DAVE  & BUSTER   ’ S INC-144A    7.62500%    20-01.11.25               11 703  000.00        12 386  090.88
                                                          0.24
    USD   DAVITA   INC-144A    4.62500%    20-01.06.30                    1 788  000.00        1 848  345.00
                                                          0.04
    USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP 5.62500%    20-15.07.27               2 020  000.00        2 297  750.00
                                                          0.04
    USD   DEALER   TIRE  LLC  / DT ISSUER   LLC-144A    8.00000%    20-01.02.28           1 339  000.00        1 441  246.04
                                                          0.03
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     7.12500%    16-15.06.24          7 070  000.00        7 233  246.30
                                                          0.14
    USD   DIAMOND    SPORTS   GROUP   LLC-144A    5.37500%    19-15.08.26              2 885  000.00        1 673  300.00
                                                          0.03
    USD   DIAMOND    SPORTS   GROUP   LLC-144A    6.62500%    19-15.08.27             10 792  000.00        4 276  330.00
                                                          0.08
    USD   DKT  FINANCE    APS-144A    9.37500%    18-17.06.23                   500  000.00         509  750.00
                                                          0.01
    USD   DUN  & BRADSTREET     CORP-144A     10.25000%     19-15.02.27               7 676  000.00        8 376  204.72
                                                          0.16
    USD   DYCOM   INDUSTRIES     INC-144A    4.50000%    21-15.04.29                5 207  000.00        5 272  087.50
                                                          0.10
    USD   EDGEWELL    PERSONAL    CARE  CO-144A    5.50000%    20-01.06.28             1 320  000.00        1 397  708.40
                                                          0.03
    USD   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-144A    6.75000%    19-07.02.25                860  000.00         880  425.00
                                                          0.02
    USD   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-144A    8.50000%    19-30.10.25               5 963  000.00        6 246  242.50
                                                          0.12
    USD   ELDORADO    GOLD  CORP-144A     9.50000%    19-01.06.24                1 361  000.00        1 466  477.50
                                                          0.03
    USD   ENDEAVOR    ENERGY   RESOURCES     LP/FIN-144A     5.50000%    17-30.01.26          1 334  000.00        1 375  687.50
                                                          0.03
    USD   ENDEAVOR    ENERGY   RESOURCES     LP/FIN-144A     5.75000%    17-30.01.28           750  000.00         784  515.00
                                                          0.02
    USD   ENDEAVOR    ENERGY   RESOURCES     LP/FIN-144A     6.62500%    20-15.07.25          1 930  000.00        2 040  975.00
                                                          0.04
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    4.75000%    20-15.06.28               2 978  000.00        3 062  724.10
                                                          0.06
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.40000%    14-01.04.24              1 700  000.00        1 786  190.00
                                                          0.03
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.85000%    16-15.07.26              1 370  000.00        1 432  033.60
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                247/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    17-01.09.24              5 856  000.00        6 002  400.00

                                                          0.12
    USD   ENSIGN   DRILLING    INC-144A    9.25000%    19-15.04.24                1 710  000.00        1 564  650.00
                                                          0.03
    USD   ENTEGRIS    INC-144A    4.37500%    20-15.04.28                    710  000.00         745  500.00
                                                          0.01
    USD   ENTERCOM    MEDIA   CORP-144A     6.50000%    19-01.05.27                 292  000.00         300  760.00
                                                          0.01
    USD   ENTERCOM    MEDIA   CORP-144A     6.75000%    21-31.03.29                1 549  000.00        1 579  809.61
                                                          0.03
    USD   ENVIVA   PARTNERS    LP/FINANCE     CORP-144A     6.50000%    19-15.01.26           4 727  000.00        4 895  281.20
                                                          0.09
    USD   EQM  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    6.00000%    20-01.07.25              538  000.00         585  925.04
                                                          0.01
    USD   EQM  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    6.50000%    20-01.07.27             1 040  000.00        1 167  400.00
                                                          0.02
    USD   EQT  CORP-144A     3.62500%    21-15.05.31                      750  000.00         794  400.00
                                                          0.02
    USD   FAIR  ISAAC   CORP-144A     4.00000%    19-15.06.28                   721  000.00         753  228.70
                                                          0.01
    USD   FAIR  ISSAC   CORP-144A     5.25000%    18-15.05.26                  3 960  000.00        4 504  500.00
                                                          0.09
    USD   FIRSTENERGY     TRANSMISSION      LLC-144A    5.45000%    14-15.07.44             450  000.00         586  722.37
                                                          0.01
    USD   FLEX  ACQUISITION     CO INC-144A    6.87500%    17-15.01.25               300  000.00         303  816.00
                                                          0.01
    USD   FLEX  ACQUISITION     CO INC-144A    7.87500%    18-15.07.26              7 849  000.00        8 176  774.24
                                                          0.16
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    5.12500%    17-15.05.24          2 530  000.00        2 735  267.76
                                                          0.05
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.50000%    19-15.09.27          1 350  000.00        1 474  875.00
                                                          0.03
    USD   FORTERRA    FINANCE    LLC/FRTA    FIN  CORP-144A     6.50000%    20-15.07.25         1 414  000.00        1 516  797.80
                                                          0.03
    USD   FREEDOM    MORTGAGE    CORP-144A     8.25000%    18-15.04.25               6 072  000.00        6 299  700.00
                                                          0.12
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  5.45000%    13-15.03.43                  2 224  000.00        2 858  818.56
                                                          0.06
    USD   GANNETT    CO INC-144A    5.50000%    14-15.09.2024                   660  000.00         669  240.00
                                                          0.01
    USD   GAP  INC-144A    8.87500%    20-15.05.27                     1 880  000.00        2 169  050.00
                                                          0.04
    USD   GARDA   WORLD   SECURITY    CORP-144A     9.50000%    19-01.11.27             5 743  000.00        6 259  870.00
                                                          0.12
    USD   GARDA   WORLD   SECURITY    CORP-144A     6.00000%    21-01.06.29             4 524  000.00        4 427  865.00
                                                          0.09
    USD   GARTNER    INC-144A    3.75000%    20-01.10.30                     457  000.00         469  567.50
                                                          0.01
    USD   GARTNER    INC-144A    4.50000%    20-01.07.28                     697  000.00         737  077.50
                                                          0.01
    USD   GATEWAY    CASINO   & ENTERTAINMENT      LTD-144A    8.25000%    17-01.03.24         2 399  000.00        2 399  000.00
                                                          0.05
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 5.62500%    14-15.06.24                   2 677  000.00        2 656  922.50
                                                          0.05
    USD   GETTY   IMAGES   INC-144A    9.75000%    19-01.03.27                 8 766  000.00        9 401  535.00
                                                          0.18
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    5.12500%    19-15.12.26               1 988  000.00        2 090  829.30
                                                          0.04
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    3.7500%    20-01.08.25                1 605  000.00        1 647  131.25
                                                          0.03
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    4.75000%    21-15.06.29               5 800  000.00        5 995  170.00
                                                          0.12
    USD   GLOBAL   AIRCRAFT    LEASING    CO-144A    (PIK)   6.50000%    19-15.09.24          1 154  343.00        1 160  114.72
                                                          0.02
    USD   GLOBAL   PARTNERS    LP / GLP  FINANCE    CORP  6.87500%    21-15.01.29          2 345  000.00        2 468  112.50
                                                          0.05
    USD   GO DADDY   OPRTNG   CO LLC/GD   FNE  INC-144A    5.25000%    19-01.12.27          1 210  000.00        1 269  205.30
                                                          0.02
    USD   GOEASY   LTD-144A    5.37500%    19-01.12.24                    4 000  000.00        4 150  960.00
                                                          0.08
    USD   GOLDEN   ENTERTAINMENT      INC-144A    7.62500%    19-15.04.26              2 485  000.00        2 634  100.00
                                                          0.05
    USD   GRAHAM   HOLDINGS    CO-144A    5.75000%    18-01.06.26                 885  000.00         920  957.55
                                                          0.02
    USD   GRAHAM   PACKAGING     CO INC-144A    7.12500%    20-15.08.28              1 909  000.00        2 035  471.25
                                                          0.04
    USD   GRANITE    MERGER   SUB  2 INC-144A    11.00000%     19-15.07.27             5 770  000.00        6 548  950.00
                                                          0.13
    USD   GRAY  ESCROW   INC-144A    7.00000%    18-15.05.27                  1 655  000.00        1 771  462.35
                                                          0.03
    USD   GREAT   LAKES   DREDGE   & DOCK  CORP-144A     5.25000%    21-01.06.29            303  000.00         312  090.00
                                                          0.01
    USD   GREYSTAR    REAL  ESTATE   PARTNERS    LLC-144A    5.75000%    17-01.12.25          8 482  000.00        8 648  501.66
                                                          0.17
    USD   GRUBHUB    HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-01.07.27                755  000.00         793  354.00
                                                          0.02
    USD   GTCR  AP FINANCE    INC-144A    8.00000%    19-15.05.27                1 020  000.00        1 081  200.00
                                                          0.02
    USD   GYP  HOLDINGS    III  CORP-144A     4.62500%    21-01.05.29                475  000.00         479  750.00
                                                          0.01
    USD   HAT  HOLDINGS    I LLC  / II LLC-144A    6.00000%    20-15.04.25             571  000.00         599  949.70
                                                          0.01
    USD   HAWAIIAN    BRAND   INTELLECTUAL      PROP-144A     5.75000%    21-20.01.26          1 250  000.00        1 310  300.00
                                                          0.03
    USD   HERBALIFE     NTRTON   LTD/HLF    FING  INC-144A    7.87500%    20-01.09.25          1 348  000.00        1 464  265.00
                                                          0.03
    USD   HESS  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    5.62500%    19-15.02.26             2 060  000.00        2 142  400.00
                                                          0.04
    USD   HILCORP    ENERGY   I LP/FINANCE     CO-144A    6.25000%    18-01.11.28           4 291  000.00        4 478  731.25
                                                          0.09
    USD   HILCORP    ENERGY   I LP/FINANCE     CO-144A    5.75000%    21-01.02.29           2 209  000.00        2 249  225.89
                                                          0.04
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC  4.87500%    19-15.01.30            6 190  000.00        6 639  332.10
                                                          0.13
    USD   HILTON   GRAND   VACATIONS     BORROWER-144A      5.00000%    21-01.06.29           1 405  000.00        1 417  672.96
                                                          0.03
    USD   HLF  FIN  SARL/HERBALIFE       INTL  INC-144A    4.87500%    21-01.06.29          10 487  000.00        10 586  626.50
                                                          0.20
    USD   HOLLY   ENERGY   PARTNERS    LP FIN  CORP-144A     5.00000%    20-01.02.28          3 677  000.00        3 727  558.75
                                                          0.07
    USD   HORIZON    PHARMA   USA  INC-144A    5.50000%    19-01.08.27               2 850  000.00        3 023  023.50
                                                          0.06
    USD   HOSPITALITY     PROPERTIES     TRUST   4.50000%    14-15.03.25              1 925  000.00        1 917  993.00
                                                          0.04
    USD   HOSPITALITY     PROPERTIES     TRUST   5.50000%    20-15.12.27              3 100  000.00        3 305  956.34
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                248/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HUB  INTERNATIONAL      LTD-144A    7.00000%    18-01.05.26               10 414  000.00        10 780  572.80

                                                          0.21
    USD   HUDBAY   MINERALS    INC-144A    4.50000%    21-01.04.26                4 081  000.00        4 136  909.70
                                                          0.08
    USD   HUSKY   III  HOLDING    LTD-144A    (PIK)   13.00000%     20-15.02.25             798  000.00         865  235.49
                                                          0.02
    USD   IAA  SPINCO   INC-144A    5.50000%    19-15.06.27                   350  000.00         367  062.50
                                                          0.01
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     FINANCE    CORP  4.75000%    20-15.09.24             2 982  000.00        3 107  903.61
                                                          0.06
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     FINANCE    CORP  5.25000%    20-15.05.27             1 435  000.00        1 508  543.75
                                                          0.03
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP/FINANCE     CORP  6.37500%    18-15.12.25             305  000.00         313  768.75
                                                          0.01
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP / ICAHN   ENTER   FIN  4.37500%    21-01.02.29          2 215  000.00        2 242  687.50
                                                          0.04
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC  8.37500%    19-01.05.27                4 815  000.00        5 121  908.10
                                                          0.10
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC-144A    5.25000%    19-15.08.27              1 245  000.00        1 297  713.30
                                                          0.02
    USD   INFRABUILD     AUSTRALIA     PTY  LTD-144A    12.00000%     19-01.10.24           1 693  000.00        1 789  501.00
                                                          0.03
    USD   INGLES   MARKETS    INC-144A    4.00000%    21-15.06.31                 762  000.00         766  373.88
                                                          0.01
    USD   INTELLIGENT     PACKGING    LTD  FINCO   INC-144A    6.00000%    20-15.09.28         3 913  000.00        4 069  520.00
                                                          0.08
                    *    *
    USD
        INTELSAT    JACK  HOLD  SA-144A    DEFAULTED     9.75000%    17-15.07.25          3 475  000.00        1 946  000.00
                                                          0.04
                    *    *
    USD
        INTELSAT    JACKHOLD    SA-144A    DEFAULTED     8.50000%    18-15.10.24          2 635  000.00        1 462  425.00
                                                          0.03
    USD   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-144A    5.25000%    20-15.01.29          1 504  000.00        1 605  286.88
                                                          0.03
    USD   IQVIA   INC-144A    5.00000%    19-15.05.27                     2 600  000.00        2 710  500.00
                                                          0.05
    USD   IRB  HOLDING    CORP-144A     6.75000%    18-15.02.26                 4 829  000.00        4 961  797.50
                                                          0.10
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    17-15.09.27                  290  000.00         300  512.50
                                                          0.01
    USD   JBS  USA  LUX  SA/FOOD/FINANCE       INC-144A    5.50000%    19-15.01.30           3 291  000.00        3 673  578.75
                                                          0.07
    USD   JELD-WEN    INC-144A    4.62500%    17-15.12.25                   1 543  000.00        1 571  931.25
                                                          0.03
    USD   JELD-WEN    INC-144A    6.25000%    20-15.05.25                   2 612  000.00        2 775  250.00
                                                          0.05
    USD   KAR  AUCTION    SERVICES    INC-144A    5.12500%    17-01.06.25              8 192  000.00        8 386  560.00
                                                          0.16
    USD   KEN  GARFF   AUTOMOTIVE     LLC-144A    4.87500%    20-15.09.28              3 880  000.00        3 981  850.00
                                                          0.08
    USD   KORN  FERRY-144A     4.62500%    19-15.12.27                    1 566  000.00        1 616  895.00
                                                          0.03
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.37500%    16-01.06.46                 17 727  000.00        20 425  920.15
                                                          0.39
    USD   L BRANDS   INC-144A    9.37500%    20-01.07.25                   3 521  000.00        4 564  096.25
                                                          0.09
    USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    10.50000%     19-15.07.27              5 718  000.00        6 289  800.00
                                                          0.12
    USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    6.75000%    19-15.07.26               4 862  000.00        5 159  408.54
                                                          0.10
    USD   LAMAR   MEDIA   CORP  3.75000%    20-15.02.28                     651  000.00         660  765.00
                                                          0.01
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    16-01.11.24               556  000.00         570  544.96
                                                          0.01
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.87500%    16-01.11.26              4 338  000.00        4 475  948.40
                                                          0.09
    USD   LCM  INVESTMENTS     HOLDINGS    II LLC-144A    4.87500%    21-01.05.29           5 419  000.00        5 545  425.27
                                                          0.11
    USD   LCPR  SENIOR   SECURED    FINANCING     DAC-144A    5.12500%    21-15.07.29          1 198  000.00        1 224  955.00
                                                          0.02
    USD   LD HOLDINGS    GROUP   LLC-144A    6.50000%    20-01.11.25                735  000.00         751  434.60
                                                          0.01
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.62500%    19-15.09.27               4 288  000.00        4 453  088.00
                                                          0.09
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.25000%    20-01.07.28               2 051  000.00        2 088  174.38
                                                          0.04
    USD   LIFE  TIME  INC-144A    8.00000%    21-15.04.26                   1 375  000.00        1 440  312.50
                                                          0.03
    USD   LIFEPOINT     HEALTH   INC-144A    4.37500%    20-15.02.27                350  000.00         350  875.00
                                                          0.01
    USD   LIFEPOINT     HEALTH   INC-144A    6.75000%    20-15.04.25                580  000.00         612  886.00
                                                          0.01
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    4.87500%    16-01.11.24           10 696  000.00        10 869  810.00
                                                          0.21
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    4.75000%    19-15.10.27           1 060  000.00        1 082  525.00
                                                          0.02
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    6.50000%    20-15.05.27           3 510  000.00        3 874  162.50
                                                          0.07
    USD   LUMEN   TECHNOLOGIES      INC-144A    5.37500%    21-15.06.29               5 176  000.00        5 305  400.00
                                                          0.10
    USD   M/I  HOMES   INC  4.95000%    20-01.02.28                      420  000.00         440  160.00
                                                          0.01
    USD   MADISON    IAQ  LLC-144A    4.12500%    21-30.06.28                   855  000.00         856  256.85
                                                          0.02
    USD   MAGNOLIA    OIL  & GAS  OPERATING     LLC-144A    6.00000%    18-01.08.26           720  000.00         734  320.80
                                                          0.01
    USD   MANITOWOC     CO INC/THE-144A      9.00000%    19-01.04.26                1 680  000.00        1 814  786.40
                                                          0.03
    USD   MASONITE    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.37500%    19-01.02.28            3 052  000.00        3 246  565.00
                                                          0.06
    USD   MASTEC   INC-144A    4.50000%    20-15.08.28                    1 260  000.00        1 328  695.20
                                                          0.03
    USD   MATADOR    RESOURCES     CO 5.87500%    18-15.09.26                  8 903  000.00        9 049  632.41
                                                          0.17
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    5.00000%    17-15.12.27            2 429  000.00        2 551  834.53
                                                          0.05
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    5.62500%    19-15.02.29            6 630  000.00        7 251  562.50
                                                          0.14
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    4.62500%    20-01.06.28            1 324  000.00        1 388  545.00
                                                          0.03
    USD   MATTEL   INC-144A    5.87500%    19-15.12.27                     351  000.00         384  783.75
                                                          0.01
    USD   MATTHEWS    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.25000%    17-01.12.25            6 626  000.00        6 791  650.00
                                                          0.13
    USD   MEG  ENERGY   CORP-144A     7.12500%    20-01.02.27                 10 723  000.00        11 251  322.21
                                                          0.22
    USD   MERCER   INTERNATIONAL      INC  5.12500%    21-01.02.29                 330  000.00         336  187.50
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                249/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  4.50000%    18-15.01.28             2 900  000.00        3 074  000.00

                                                          0.06
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/CO-ISSUER      INC-144A    4.62500%    20-15.06.25           4 018  000.00        4 269  125.00
                                                          0.08
    USD   MIDCAP   FINANCIAL     ISSUER   TRUST-144A     6.50000%    21-01.05.28            738  000.00         767  143.62
                                                          0.01
    USD   MILEAGE    PLUS  HOLDINGS    LLC-144A    6.50000%    20-20.06.27             2 657  000.00        2 892  808.75
                                                          0.06
    USD   MINERAL    RESOURCES     LTD-144A    8.12500%    19-01.05.27               5 110  000.00        5 591  259.80
                                                          0.11
    USD   MINERALS    TECHNOLOGIES      INC-144A    5.00000%    20-01.07.28             3 288  000.00        3 435  960.00
                                                          0.07
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC-144A    4.37500%    20-15.06.28                464  000.00         485  460.00
                                                          0.01
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC-144A    3.87500%    20-15.11.30               2 574  000.00        2 725  222.50
                                                          0.05
    USD   MOOG  INC-144A    4.25000%    19-15.12.27                     1 707  000.00        1 760  343.75
                                                          0.03
    USD   MPH  ACQUISITION     HOLDINGS    LLC-144A    5.75000%    20-01.11.28            4 851  000.00        4 710  466.53
                                                          0.09
    USD   MSCI  INC-144A    3.62500%    21-01.11.31                      503  000.00         531  721.30
                                                          0.01
    USD   MSCI  INC-144A    4.00000%    19-15.11.29                     1 410  000.00        1 503  412.50
                                                          0.03
    USD   NABORS   INDUSTRIES     LTD-144A    7.25000%    20-15.01.26               1 161  000.00        1 085  535.00
                                                          0.02
    USD   NABORS   INDUSTRIES     LTD-144A    7.50000%    20-15.01.28               1 915  000.00        1 733  075.00
                                                          0.03
    USD   NATIONAL    CINEMEDIA     LLC  5.75000%    16-15.08.26                  799  000.00         664  400.46
                                                          0.01
    USD   NATIONAL    CINEMEDIA     LLC-144A    5.87500%    19-15.04.28               2 130  000.00        2 002  200.00
                                                          0.04
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    6.00000%    20-15.01.27           605  000.00         630  712.50
                                                          0.01
    USD   NAVIENT    CORP  5.87500%    14-25.10.24                     1 000  000.00        1 091  740.00
                                                          0.02
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    10.25000%     20-01.02.26                   1 644  000.00        1 878  270.00
                                                          0.04
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    3.62500%    19-15.12.24                   1 851  000.00        1 760  763.75
                                                          0.03
    USD   NCR  ESCROW   CORP-144A     5.00000%    20-01.10.28                  6 379  000.00        6 568  934.73
                                                          0.13
    USD   NETFLIX    INC-144A    4.87500%    19-15.06.30                    1 746  000.00        2 103  528.42
                                                          0.04
    USD   NEW  ENTERPRISE     STONE&LIME     CO INC-144A    6.25000%    18-15.03.26          4 095  000.00        4 195  737.00
                                                          0.08
    USD   NEW  GOLD  INC-144A    6.37500%    17-15.05.25                    283  000.00         291  490.00
                                                          0.01
    USD   NEW  GOLD  INC-144A    7.50000%    20-15.07.27                   1 902  000.00        2 048  530.08
                                                          0.04
    USD   NEXSTAR    BROADCASTING      INC-144A    5.62500%    19-15.07.27              6 248  000.00        6 605  385.60
                                                          0.13
    USD   NEXTERA    ENERGY   PARTNERS    LP-144A    4.50000%    17-15.09.27             1 145  000.00        1 233  737.50
                                                          0.02
    USD   NIELSEN    FINANCE    LLC/NIELSEN-144A        5.62500%    20-01.10.28             310  000.00         327  437.50
                                                          0.01
    USD   NORTHERN    OIL  AND  GAS  INC-144A    8.12500%    21-01.03.28              3 871  000.00        4 054  291.85
                                                          0.08
    USD   NOVA  CHEMICALS     CORP-144A     4.87500%    17-01.06.24                1 000  000.00        1 057  310.00
                                                          0.02
    USD   NOVELIS    CORP-144A     4.75000%    20-30.01.30                   2 662  000.00        2 834  524.22
                                                          0.05
    USD   NOVELIS    CORP-144A     5.87500%    16-30.09.26                   1 705  000.00        1 769  227.35
                                                          0.03
    USD   NRG  ENERGY   INC-144A    5.25000%    19-15.06.29                   574  000.00         615  615.00
                                                          0.01
    USD   NUFARM   AUSTRALIA     LTD/AMERICAS-144A        5.75000%    18-30.04.26           8 092  000.00        8 324  645.00
                                                          0.16
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  4.62500%    15-15.06.45                833  000.00         835  873.85
                                                          0.02
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.450000    19-15.07.24                187  000.00         188  870.00
                                                          0.00
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  7.87500%    19-15.09.31                500  000.00         650  000.00
                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.45000%    19-15.09.36               10 061  000.00        12 147  399.88
                                                          0.23
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.20000%    19-15.03.40                367  000.00         424  802.50
                                                          0.01
    USD   OPE  KAG  FINANCE    SUB  INC-144A    7.87500%    15-31.07.23              9 118  000.00        9 118  000.00
                                                          0.18
    USD   OPEN  TEXT  CORP-144A     3.87500%    20-15.02.28                  2 475  000.00        2 555  437.50
                                                          0.05
    USD   OPEN  TEXT  HOLDINGS    INC-144A    4.12500%    20-15.02.30                761  000.00         785  732.50
                                                          0.02
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC/CORP-144A      5.00000%    19-15.08.27           4 215  000.00        4 299  300.00
                                                          0.08
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC/CORP-144A      6.25000%    20-15.06.25           1 297  000.00        1 376  065.12
                                                          0.03
    USD   OVINTIV    INC  6.62500%    07-15.08.37                       578  000.00         785  659.28
                                                          0.02
    USD   OWENS-BROCKWAY       GLASS   CONTAINER     INC-144A    6.62500%    20-13.05.27         4 144  000.00        4 475  520.00
                                                          0.09
    USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    6.25000%    19-15.05.26          1 889  000.00        1 997  617.50
                                                          0.04
    USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    8.50000%    19-15.05.27          4 754  000.00        5 134  320.00
                                                          0.10
    USD   PAR  PHARMACEUTICAL       INC-144A    7.50000%    19-01.04.27                385  000.00         392  700.00
                                                          0.01
    USD   PARK  INTERMEDIATE      HOLDINGS/PK     DOME-144A     5.87500%    20-01.10.28         2 546  000.00        2 717  855.00
                                                          0.05
    USD   PARTY   CITY  HOLDINGS    INC-144A    8.75000%    21-15.02.26              5 485  000.00        5 807  079.20
                                                          0.11
    USD   PATTERN    ENERGY   OPERATIONS     LP/INC-144A     4.50000%    20-15.08.28          1 515  000.00        1 563  798.15
                                                          0.03
    USD   PATTERSON     UTI  ENERGY   INC  5.15000%    19-15.11.29                1 090  000.00        1 126  680.13
                                                          0.02
    USD   PBF  HOLDING    CO LLC/FIN    CORP-144A     9.25000%    20-15.05.25            2 291  000.00        2 096  265.00
                                                          0.04
    USD   PBF  LOGISTICS     LP/FINANCE     CORP  6.87500%    15-15.05.23             11 238  000.00        10 886  812.50
                                                          0.21
    USD   PDC  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.05.26                     3 170  000.00        3 274  863.60
                                                          0.06
    USD   PENN  NATIONAL    GAMING   INC-144A    4.12500%    21-01.07.29              1 140  000.00        1 123  983.00
                                                          0.02
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    5.50000%    19-15.10.27             1 329  000.00        1 384  383.81
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    6.87500%    20-01.05.25             1 749  000.00        1 860  498.75

                                                          0.04
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    4.25000%    21-01.08.29             2 394  000.00        2 432  902.50
                                                          0.05
    USD   PHOTO   HOLDINGS    MERGER   SUB  INC-144A    8.50000%    19-01.10.26           6 808  000.00        7 437  740.00
                                                          0.14
    USD   PICASSO    FINANCE    SUB  INC  -144A   6.12500%    20-15.06.25               824  000.00         873  440.00
                                                          0.02
    USD   PILGRIMS    PRIDE   CORP-144A     5.87500%    17-30.09.27                2 008  000.00        2 148  600.16
                                                          0.04
    USD   PLAYTIKA    HOLDING    CORP-144A     4.25000%    21-15.03.29               2 042  000.00        2 036  895.00
                                                          0.04
    USD   POLYONE    CORP  -144A   5.75000%    20-15.05.25                   2 983  000.00        3 132  150.00
                                                          0.06
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    17-01.03.27                 8 861  000.00        9 222  971.85
                                                          0.18
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.62500%    17-15.01.28                 3 810  000.00        4 010  025.00
                                                          0.08
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    20-15.04.30                 5 594  000.00        5 698  887.50
                                                          0.11
    USD   POWDR   CORP-144A     6.00000%    20-01.08.25                    2 437  000.00        2 551  490.26
                                                          0.05
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP-144A     6.87500%    21-15.01.29              2 968  000.00        3 049  620.00
                                                          0.06
    USD   PRESIDIO    HOLDINGS    INC-144A    4.87500%    20-01.02.27                219  000.00         225  699.21
                                                          0.00
    USD   PRESIDIO    HOLDINGS    INC-144A    8.25000%    20-01.02.28               1 885  000.00        2 047  581.25
                                                          0.04
    USD   PRESTIGE    BRANDS   INC-144A    5.12500%    19-15.01.28                 818  000.00         864  012.50
                                                          0.02
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    6.25000%    20-15.01.28         1 644  000.00        1 715  760.60
                                                          0.03
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    3.37500%    20-31.08.27         2 732  000.00        2 657  416.40
                                                          0.05
    USD   PROVIDENCE     SERVICE    CORP/THE-144A      5.87500%    20-15.11.25            3 552  000.00        3 769  560.00
                                                          0.07
    USD   PTC  INC-144A    3.62500%    20-15.02.25                      215  000.00         220  912.50
                                                          0.00
    USD   QUINTILES     IMS  INC-144A    5.00000%    16-15.10.26                 2 000  000.00        2 055  000.00
                                                          0.04
    USD   RAYONIER    AM PRODUCTS    INC-144A    5.50000%    14-01.06.24              1 873  000.00        1 755  937.50
                                                          0.03
    USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A     4.87500%    16-01.06.23              2 840  000.00        2 953  600.00
                                                          0.06
    USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A     7.62500%    20-15.06.25              2 644  000.00        2 848  910.00
                                                          0.05
    USD   REGIONALCARE      HOSPITAL    PTRS  HLDNGS-144A     9.75000%    18-01.12.26          2 022  000.00        2 148  678.30
                                                          0.04
    USD   RESIDEO    FUNDING    INC-144A    6.12500%    18-01.11.26                1 148  000.00        1 205  400.00
                                                          0.02
    USD   RESOLUTE    FOREST   PRODUCTS-144A      4.87500%    21-01.03.26              2 330  000.00        2 405  725.00
                                                          0.05
    USD   ROCKET   SOFTWARE    INC-144A    6.50000%    21-15.02.29                5 545  000.00        5 517  275.00
                                                          0.11
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    9.12500%    20-15.06.23            1 386  000.00        1 507  455.18
                                                          0.03
    USD   RR DONNELLEY     & SONS  CO-144A    6.12500%    21-01.11.26               5 665  000.00        5 962  412.50
                                                          0.11
    USD   RYERSON/JOSEPH       T RYERSON    & SON-144A    8.50000%    20-01.08.28           1 032  000.00        1 140  360.00
                                                          0.02
    USD   SCHWEITZER-MAUDUIT         INTERNATNAL     INC-144A    6.87500%    18-01.10.26         1 960  000.00        2 078  815.20
                                                          0.04
    USD   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL-144A         8.25000%    19-15.03.26           2 320  000.00        2 462  123.20
                                                          0.05
    USD   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL      INC-144A    7.00000%    19-15.05.28          444  000.00         478  410.00
                                                          0.01
    USD   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL-144A         7.25000%    19-15.11.29           1 380  000.00        1 547  504.40
                                                          0.03
    USD   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL      INC-144A    8.62500%    20-01.07.25         5 245  000.00        5 664  600.00
                                                          0.11
    USD   SCRIPPS    ESCROW   INC-144A    5.87500%    19-15.07.27                 921  000.00         953  235.00
                                                          0.02
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    4.87500%    13-15.10.23              1 000  000.00        1 070  000.00
                                                          0.02
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    5.62500%    14-01.11.24              2 188  000.00        2 436  709.96
                                                          0.05
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    5.00000%    15-01.10.25              6 067  000.00        6 772  288.75
                                                          0.13
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    4.00000%    21-15.04.29               216  000.00         221  670.00
                                                          0.00
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      INC-144A    4.37500%    19-15.02.30               625  000.00         668  750.00
                                                          0.01
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      INC-144A    3.75000%    20-15.02.31              1 423  000.00        1 433  672.50
                                                          0.03
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   3.95000%    17-15.01.28                1 619  000.00        1 517  812.50
                                                          0.03
    USD   SERVICEMASTER      CO LLC/THE    7.45000%    97-15.08.27                2 900  000.00        3 407  500.00
                                                          0.07
    USD   SHELF   DRILLING    HOLDINGS    LTD-144A    8.25000%    18-15.02.25            1 045  000.00         794  526.57
                                                          0.02
    USD   SINCLAIR    TELEVISION     GROUP   INC-144A    5.50000%    19-01.03.30           3 750  000.00        3 745  312.50
                                                          0.07
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    5.00000%    17-01.08.27                5 362  000.00        5 603  290.00
                                                          0.11
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.62500%    19-15.07.24                4 461  000.00        4 566  948.75
                                                          0.09
    USD   SIX  FLAGS   ENTERTAINMENT      CORP-144A     4.87500%    16-31.07.24            5 025  000.00        5 050  125.00
                                                          0.10
    USD   SIX  FLAGS   THEME   PARKS   INC-144A    7.00000%    20-01.07.25              551  000.00         588  192.50
                                                          0.01
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC-144A    5.00000%    19-01.10.29                 862  000.00         912  642.50
                                                          0.02
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC-144A    5.50000%    20-15.07.30                1 022  000.00        1 106  315.00
                                                          0.02
    USD   SPEEDWAY    MOTO/   SPEEDWAY    FUNDING    II-144A    4.87500%    19-01.11.27         1 306  000.00        1 323  957.50
                                                          0.03
    USD   SPIRIT   AEROSYSTEMS     INC-144A    7.50000%    20-15.04.25               4 381  000.00        4 643  860.00
                                                          0.09
    USD   SS&C  TECHNOLOGIES      INC-144A    5.50000%    19-30.09.27               6 230  000.00        6 593  520.50
                                                          0.13
    USD   SSL  ROBOTICS    LLC-144A    9.75000%    19-31.12.23                 3 635  000.00        4 002  934.70
                                                          0.08
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     5.00000%    17-15.02.27              353  000.00         364  031.25
                                                          0.01
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     4.75000%    17-15.01.28             1 000  000.00        1 040  910.00
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                251/452


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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     4.37500%    20-15.07.30             2 979  000.00        3 068  370.00

                                                          0.06
    USD   STAPLES    INC-144A    7.50000%    19-15.04.26                     715  000.00         725  725.00
                                                          0.01
    USD   STARWOOD    PROPERTY    TRUST   INC  4.75000%    18-15.03.25               5 856  000.00        6 178  080.00
                                                          0.12
    USD   STATION    CASINOS    LLC-144A    4.50000%    20-15.02.28                8 331  000.00        8 372  655.00
                                                          0.16
    USD   SUMMIT   MATERIALS     LLC/FIN-144A      6.50000%    19-15.03.27               849  000.00         890  567.04
                                                          0.02
    USD   SUMMIT   MATERIALS     LLC/FIN    CORP-144A     5.25000%    20-15.01.29           2 152  000.00        2 283  810.00
                                                          0.04
    USD   SUMMIT   MIDSTREAM     HLDG  LLC/FIN    CORP  5.50000%    14-15.08.22           4 736  000.00        4 712  320.00
                                                          0.09
    USD   SUNOCO   LP / SUNOCO   FINANCE    CORP  4.50000%    21-15.05.29              390  000.00         398  775.00
                                                          0.01
    USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  5.50000%    18-15.02.26                 1 315  000.00        1 352  806.25
                                                          0.03
    USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  6.00000%    19-15.04.27                 5 900  000.00        6 158  125.00
                                                          0.12
    USD   SWITCH   LTD-144A    4.12500%    21-15.06.29                     662  000.00         682  025.50
                                                          0.01
    USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC-144A    10.50000%     17-15.01.26              1 785  000.00        1 187  025.00
                                                          0.02
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    5.00000%    17-15.01.28                 460  000.00         483  699.20
                                                          0.01
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS-144A      4.87500%    20-01.02.31              2 659  000.00        2 875  043.75
                                                          0.06
    USD   TASEKO   MINES   LTD-144A    7.00000%    21-15.02.26                 1 900  000.00        1 955  214.00
                                                          0.04
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    5.87500%    19-15.06.27           2 660  000.00        3 001  810.00
                                                          0.06
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    5.75000%    19-15.01.28           953  000.00        1 073  316.25
                                                          0.02
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    6.62500%    20-15.07.27           2 141  000.00        2 285  517.50
                                                          0.04
    USD   TEAM  HEALTH   HOLDINGS    INC-144A    6.37500%    17-01.02.25              2 430  000.00        2 253  825.00
                                                          0.04
    USD   TECHNIPFMC     PLC-144A    6.50000%    21-01.02.26                  2 444  000.00        2 619  182.18
                                                          0.05
    USD   TELESAT    CANADA/TELESAT       LLC-144A    4.87500%    19-01.06.27              102  000.00         93 228.00
                                                          0.00
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.87500%    19-01.01.26               6 774  000.00        6 994  155.00
                                                          0.13
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     5.12500%    19-01.11.27               1 426  000.00        1 493  735.00
                                                          0.03
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.62500%    19-01.09.24                238  000.00         243  355.00
                                                          0.00
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.62500%    20-15.06.28                288  000.00         298  044.00
                                                          0.01
    USD   TERRAFORM     POWER   OPERATING     LLC-144A    4.25000%    17-31.01.23           1 916  000.00        1 966  295.00
                                                          0.04
    USD   TERRIER    MEDIA   BUYER   INC-144A    8.87500%    19-15.12.27              2 268  000.00        2 425  172.40
                                                          0.05
    USD   TOWNSQUARE     MEDIA   INC-144A    6.87500%    21-01.02.26                4 332  000.00        4 618  995.00
                                                          0.09
    USD   TRANSDIGM     INC-144A    6.25000%    19-15.03.26                   1 994  000.00        2 091  207.50
                                                          0.04
    USD   TRANSDIGM     INC-144A    8.00000%    20-15.12.25                   1 116  000.00        1 198  305.00
                                                          0.02
    USD   TRANSDIGM     UK HOLDINGS    PLC-SUB    6.87500%    19-15.05.26               320  000.00         337  440.00
                                                          0.01
    USD   TRANSOCEAN     GUARDIAN    LTD-144A    5.87500%    18-15.01.24               184  000.00         116  804.72
                                                          0.00
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    7.50000%    17-15.01.26                  6 195  000.00        4 801  125.00
                                                          0.09
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    8.00000%    20-01.02.27                  2 280  000.00        1 680  861.60
                                                          0.03
    USD   TRANSOCEAN     PONTUS   LTD-144A    6.12500%    18-01.08.25                320  000.00         229  100.00
                                                          0.00
    USD   TRANSOCEAN     POSEIDON    LTD-144A    6.87500%    19-01.02.27               948  000.00         924  300.00
                                                          0.02
    USD   TRANSOCEAN-144A       7.25000%    18-01.11.25                    4 160  000.00        3 316  976.00
                                                          0.06
    USD   TRI  POINTE   HOLDINGS    INC  5.87500%    15-15.06.24                5 710  000.00        6 327  251.00
                                                          0.12
    USD   TRIDENT    MERGER   SUB  INC-144A    6.62500%    17-01.11.25                365  000.00         373  668.75
                                                          0.01
    USD   TRIUMPH    GROUP   INC-144A    6.25000%    19-15.09.24                 7 129  000.00        7 164  645.00
                                                          0.14
    USD   TRONOX   INC-144A    4.62500%    21-15.03.29                    3 375  000.00        3 429  843.75
                                                          0.07
    USD   TWIN  RIVER   WORLDWIDE     HOLDINGS    INC-144A    6.75000%    19-01.06.27          4 532  000.00        4 894  560.00
                                                          0.09
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      INC-144A    8.00000%    18-01.11.26                75 000.00         80 343.75
                                                          0.00
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      INC-144A    7.50000%    19-15.09.27               7 870  000.00        8 599  549.00
                                                          0.17
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      INC-144A    7.50000%    20-15.05.25               4 210  000.00        4 508  699.50
                                                          0.09
    USD   UNITED   AIRLINES    INC-144A    4.37500%    21-15.04.28                1 295  000.00        1 332  399.60
                                                          0.03
    USD   UNIVAR   SOLUTIONS     USA-144A    5.12500%    19-01.12.27                4 009  000.00        4 195  578.86
                                                          0.08
    USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    6.62500%    20-01.06.27             850  000.00         914  013.50
                                                          0.02
    USD   UPC  HOLDING    BV-144A    5.50000%    17-15.01.28                   867  000.00         912  517.50
                                                          0.02
    USD   US ACUTE   CARE  SOLUTIONS     LLC-144A    6.37500%    21-01.03.26            4 030  000.00        4 191  200.00
                                                          0.08
    USD   US FOODS   INC-144A    6.25000%    20-15.04.25                   3 559  000.00        3 750  153.89
                                                          0.07
    USD   USA  COMPRESSION     PARTNERS    LLC  6.87500%    19-01.04.26              1 565  000.00        1 639  118.40
                                                          0.03
    USD   USI  INC/NY-144A     6.87500%    17-01.05.25                    2 505  000.00        2 551  968.75
                                                          0.05
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     5.50000%    17-01.11.25            5 780  000.00        5 902  825.00
                                                          0.11
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     9.25000%    18-01.04.26            8 934  000.00        9 671  055.00
                                                          0.19
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     8.50000%    18-31.01.27            9 157  000.00        9 900  136.34
                                                          0.19
    USD   VALVOLINE     INC-144A    4.25000%    20-15.02.30                   2 847  000.00        2 957  321.25
                                                          0.06
    USD   VAREX   IMAGING    CORP-144A     7.87500%    20-15.10.27                3 423  000.00        3 817  477.54
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                252/452


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   VECTOR   GROUP   LTD-144A    10.50000%     18-01.11.26                 5 840  000.00        6 212  300.00

                                                          0.12
    USD   VERSCEND    ESCROW   CORP-144A     9.75000%    18-15.08.26                9 525  000.00        10 060  781.25
                                                          0.19
    USD   VIASAT   INC-144A    5.62500%    19-15.04.27                    2 526  000.00        2 623  882.50
                                                          0.05
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.25000%    19-01.12.26         1 388  000.00        1 443  908.64
                                                          0.03
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.62500%    19-01.12.29         4 003  000.00        4 283  210.00
                                                          0.08
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    3.75000%    20-15.02.27          284  000.00         292  165.00
                                                          0.01
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.12500%    20-15.08.30         3 357  000.00        3 530  691.18
                                                          0.07
    USD   VIKING   CRUISES    LTD-144A    5.87500%    17-15.09.27                3 013  000.00        2 862  350.00
                                                          0.06
    USD   VIKING   OCEAN   CRUISES    SHIP  VII  LTD-144A    5.62500%    21-15.02.29           283  000.00         283  000.00
                                                          0.01
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    5.62500%    19-15.02.27               811  000.00         841  412.50
                                                          0.02
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    5.00000%    19-31.07.27              1 607  000.00        1 659  227.50
                                                          0.03
    USD   VIZIENT    INC-144A    6.25000%    19-15.05.27                    1 643  000.00        1 718  988.75
                                                          0.03
    USD   W&T  OFFSHORE    INC-144A    9.75000%    18-01.11.23                 3 905  000.00        3 748  019.00
                                                          0.07
    USD   WATCO   COS  LLC  / WATCO   FINANCE    CORP-144A     6.50000%    20-15.06.27         10 270  000.00        10 980  273.20
                                                          0.21
    USD   WESCO   DISTRIBUTION      INC-144A    7.12500%    20-15.06.25               1 613  000.00        1 733  958.87
                                                          0.03
    USD   WESCO   DISTRIBUTION      INC-144A    7.25000%    20-15.06.28               8 730  000.00        9 716  490.00
                                                          0.19
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 3.95000%    15-01.06.25                 700  000.00         721  875.00
                                                          0.01
    USD   WHEEL   PROS  INC-144A    6.50000%    21-15.05.29                  2 918  000.00        2 961  770.00
                                                          0.06
    USD   WHITE   CAP  PARENT   LLC-144A    PIK  8.25000%    21-15.03.26               963  000.00         991  890.00
                                                          0.02
    USD   WILLIAM    CARTER   CO-144A    5.50000%    20-15.05.25                  254  000.00         267  365.48
                                                          0.01
    USD   WILLIAM    CARTER   COMPANY-144A      5.62500%    19-15.03.27                675  000.00         706  218.75
                                                          0.01
    USD   WILLIAMS    SCOTSMAN    INTL  INC-144A    4.62500%    20-15.08.28             1 128  000.00        1 161  840.00
                                                          0.02
    USD   WOLVERINE     ESCROW   LLC-144A    9.00000%    19-15.11.26                 60 000.00         57 893.40
                                                          0.00
    USD   WOLVERINE     ESCROW   LLC-144A    8.50000%    19-15.11.24                750  000.00         728  167.50
                                                          0.01
    USD   WR GRACE   & CO-CONN-144A      5.62500%    14-01.10.24                4 165  000.00        4 628  356.25
                                                          0.09
    USD   WR GRACE   & CO-CONN-144A      4.87500%    20-15.06.27                2 188  000.00        2 311  075.00
                                                          0.04
    USD   WYNDHAM    DESTINATIONS      INC-144A    6.62500%    20-31.07.26               702  000.00         783  607.50
                                                          0.01
    USD   WYNN  LAS  VEGAS   LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.50000%    15-01.03.25           3 900  000.00        4 124  250.00
                                                          0.08
    USD   WYNN  LAS  VEGAS   LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.25000%    17-15.05.27           1 889  000.00        1 982  788.85
                                                          0.04
    USD   YUM  BRANDS   INC  3.87500%    13-01.11.23                     1 425  000.00        1 506  510.00
                                                          0.03
    USD   ZAYO  GROUP   HOLDINGS    INC-144A    4.00000%    20-01.03.27              5 401  000.00        5 373  995.00
                                                          0.10
    USD   ZAYO  GROUP   HOLDINGS    INC-144A    6.12500%    20-01.03.28              3 839  000.00        3 906  796.74
                                                          0.08
    米ドル合計                                            1 456  177  446.96
                                                         28.11
    ノート、固定利付債合計                                            1 456  177  446.96

                                                         28.11
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.01700%    14-26.06.24              11 220  000.00        12 173  697.64
                                                          0.23
    米ドル合計                                             12 173  697.64
                                                          0.23
    中期債券、固定利付債合計                                             12 173  697.64

                                                          0.23
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   UNICREDIT     SPA-144A-SUB      5.459%/VAR     20-30.06.35                1 325  000.00        1 463  514.67
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 463  514.67
                                                          0.03
    中期債券、変動利付債合計                                              1 463  514.67

                                                          0.03
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-REG-S    4.37500%    19-15.05.26          1 700  000.00        2 082  423.70
                                                          0.04
    ユーロ合計                                              2 082  423.70
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    GBP

    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     4.12500%    20-15.08.30          4 175  000.00        5 766  980.63
                                                          0.11
    英ポンド合計                                              5 766  980.63
                                                          0.11
    USD

    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  4.50000%    13-15.04.23                539  000.00         560  473.76
                                                          0.01
    USD   CVR  ENERGY   INC-144A    5.75000%    20-15.02.28                  2 440  000.00        2 366  434.00
                                                          0.05
    USD   HJ HEINZ   CO-144A    7.12500%    09-01.08.39                    1 014  522.00        1 512  186.36
                                                          0.03
    USD   LIBERTY    INTERACTIVE     LLC  8.25000%    00-01.02.30                7 627  000.00        8 694  780.00
                                                          0.17
    USD   NUANCE   COMMUNICATIONS       INC  5.62500%    16-15.12.26                515  000.00         536  243.75
                                                          0.01
    USD   OVINTIV    INC  6.50000%    04-15.08.34                       33 000.00         44 019.22
                                                          0.00
    USD   PACTIV   CORP  8.75000%    99-15.04.27                       615  000.00         704  636.25
                                                          0.01
    USD   XPO  LOGISTICS     INC-144A    6.12500%    16-01.09.23                 1 300  000.00        1 305  460.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                             15 724  233.34
                                                          0.31
    債券、固定利付債合計                                             23 573  637.67

                                                          0.46
    債券、変動利付債

    USD

    USD   CITIGROUP     INC-SUB    6.300%/VAR     14-PRP                  2 120  000.00        2 283  240.00
                                                          0.04
    米ドル合計                                              2 283  240.00
                                                          0.04
    債券、変動利付債合計                                              2 283  240.00

                                                          0.04
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

    USD

    USD   BURLINGTON     STORES   INC-144A    2.25000%    21-15.04.25                368  000.00         601  808.80
                                                          0.01
    米ドル合計                                               601  808.80
                                                          0.01
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                               601  808.80

                                                          0.01
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                1 497  273  292.61
    合計                                                     28.90
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

    融商品
    記名株式
    ケイマン諸島

    USD   NOBLE   CORP  NEW  NPV  144A                                   18 326.00
                                          833.00                0.00
    ケイマン諸島合計                                               18 326.00
                                                          0.00
    アメリカ合衆国

    USD   NOBLE   CORP  NEW  USD0.00001                          46 834.00        1 030  348.00
                                                          0.02
    アメリカ合衆国合計                                              1 030  348.00
                                                          0.02
    記名株式合計                                              1 048  674.00

                                                          0.02
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   ABERCROMBIE     & FITCH   MANAGEMENT     CO-144A    8.75000%    20-15.07.25           590  000.00         651  212.50
                                                          0.01
    USD   ACCO  BRANDS   CORP-144A     4.25000%    21-15.03.29                  882  000.00         880  897.50
                                                          0.02
    USD   ADAPTHEALTH     LLC-144A    6.12500%    20-01.08.28                  4 246  000.00        4 458  300.00
                                                          0.09
    USD   ADAPTHEALTH     LLC-144A    4.62500%    21-01.08.29                  3 323  000.00        3 310  439.06
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    3.75000%    20-30.01.31               546  000.00         543  952.50
                                                          0.01
    USD   AMC  ENTERTAINMENT      HOLDINGS    INC-144A    10.50000%     20-15.04.25           502  000.00         533  726.40
                                                          0.01
    USD   AMC  ENTERTMENT     HOLDNG   INC-144A    (PIK)   STEP-DOWN     20-15.06.26          1 132  000.00        1 010  310.00
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    AIRLINES    INC-144A    5.75000%    21-20.04.29               1 571  000.00        1 694  606.28
                                                          0.03
    USD   AMN  HEALTHCARE     INC-144A    4.00000%    20-15.04.29                1 309  000.00        1 341  725.00
                                                          0.03
    USD   APX  GROUP   INC-144A    5.75000%    21-15.07.29                    640  000.00         642  572.80
                                                          0.01
    USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    6.37500%    20-01.05.25                1 595  000.00        1 682  964.25
                                                          0.03
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE    PLC-144A    5.25000%    20-30.04.25            1 090  000.00        1 137  649.35
                                                          0.02
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        5.25000%    20-30.04.25             500  000.00         521  857.50
                                                          0.01
    USD   ASCEND   LEARNING    LLC-144A    6.87500%    17-01.08.25                4 394  000.00        4 476  387.50
                                                          0.09
    USD   AUSTIN   BIDCO   INC-144A    7.12500%    20-15.12.28                  114  000.00         116  565.00
                                                          0.00
    USD   AXALTA   COAT  SYS  LLC/AXALTA     COAT-144A     4.75000%    20-15.06.27           401  000.00         422  553.75
                                                          0.01
    USD   BCPE  EMPIRE   HOLDINGS    INC-144A    7.62500%    21-01.05.27              3 326  000.00        3 342  630.00
                                                          0.06
    USD   BERRY   PETROLEUM     CORP-144A     7.00000%    18-15.02.26                475  000.00         467  875.00
                                                          0.01
    USD   BLOOMIN   ’ BRANDS   INC-144A    5.12500%    21-15.04.29                212  000.00         217  830.00
                                                          0.00
    USD   BOYNE   USA  INC-144A    4.75000%    21-15.05.29                    290  000.00         299  062.50
                                                          0.01
    USD   BRIGHTSTAR     ESCROW   CORP-144A     9.75000%    20-15.10.25               4 986  000.00        5 335  020.00
                                                          0.10
    USD   BROADSTREET     PARTNERS    INC-144A    5.87500%    21-15.04.29              1 238  000.00        1 253  475.00
                                                          0.02
    USD   CALPINE    CORP-144A     4.62500%    20-01.02.29                    520  000.00         512  850.00
                                                          0.01
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     9.87500%    20-01.08.27                    220  000.00         250  800.00
                                                          0.00
    USD   CARS.COM    INC-144A    6.37500%    20-01.11.28                   1 703  000.00        1 814  069.66
                                                          0.03
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC  4.50000%    21-01.05.32                    5 519  000.00        5 774  253.75
                                                          0.11
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.00000%    17-01.02.28            810  000.00         849  285.00
                                                          0.02
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CCO    HOLDINGS    CAP-144A    4.50000%    21-01.06.33          3 373  000.00        3 511  293.00
                                                          0.07
    USD   CENTENE    CORP-144A     5.37500%    20-15.08.26                   3 808  000.00        3 965  270.40
                                                          0.08
    USD   CHARLES    RIVER   LABORATORIES      INTL-144A     3.75000%    21-15.03.29           205  000.00         210  381.25
                                                          0.00
    USD   CHARLES    RIVER   LABORATORIES      INTL-144A     4.00000%    21-15.03.31           225  000.00         236  722.50
                                                          0.00
    USD   CHENIERE    ENERGY   INC  4.62500%    21-15.10.28                  1 842  000.00        1 941  799.56
                                                          0.04
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    5.62500%    20-15.03.27           25 000.00         26 468.75
                                                          0.00
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    6.00000%    20-15.01.29          2 260  000.00        2 404  075.00
                                                          0.05
    USD   CINEMARK    USA  INC-144A    8.75000%    20-01.05.25                  830  000.00         885  942.00
                                                          0.02
    USD   CLARK   EQUIPMENT     CO-144A    5.87500%    20-01.06.25                2 270  000.00        2 401  660.00
                                                          0.05
    USD   CLEAR   CHANNEL    WORLDWIDE     HODGS   INC-144A    7.75000%    21-15.04.28          1 427  000.00        1 488  104.14
                                                          0.03
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    7.12500%    20-01.07.28                   1 320  000.00        1 423  950.00
                                                          0.03
    USD   CORELOGIC     INC-144A    4.50000%    21-01.05.28                   1 357  000.00        1 351  911.25
                                                          0.03
    USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN-144A     6.00000%    21-01.02.29           5 019  000.00        5 219  760.00
                                                          0.10
    USD   CROWNROCK     LP / CROWNROCK     FINANCE-144A      5.00000%    21-01.05.29          1 789  000.00        1 867  367.15
                                                          0.04
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.75000%    19-15.01.30                  436  000.00         454  394.84
                                                          0.01
    USD   DAVITA   INC-144A    3.75000%    20-15.02.31                    1 812  000.00        1 757  223.24
                                                          0.03
    USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP 5.37500%    18-15.07.25               1 010  000.00        1 116  050.00
                                                          0.02
    USD   DISH  DBS  CORP  7.37500%    20-01.07.28                      615  000.00         665  382.03
                                                          0.01
    USD   DIVERSIFIED     HEALTHCARE     TRUST   4.37500%    21-01.03.31               607  000.00         592  583.75
                                                          0.01
    USD   DT MIDSTREAM     INC-144A    4.12500%    21-15.06.29                 1 756  000.00        1 800  953.60
                                                          0.03
    USD   DT MIDSTREAM     INC-144A    4.37500%    21-15.06.31                 1 295  000.00        1 343  562.50
                                                          0.03
    USD   DUN  & BRADSTREET     CORP-144A     6.87500%    19-15.08.26               2 267  000.00        2 400  186.25
                                                          0.05
    USD   ENDO  LUXEMBOURG     FINANCE    CO-144A    6.12500%    21-01.04.29             1 183  000.00        1 175  606.25
                                                          0.02
    USD   ENDURANCE     ACQUISITION     MERGER-144A     6.00000%    21-15.02.29            2 832  000.00        2 747  040.00
                                                          0.05
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     LLC-144A    5.62500%    20-15.01.28                440  000.00         465  608.00
                                                          0.01
    USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    18-15.09.25              4 530  000.00        4 716  862.50
                                                          0.09
    USD   EQT  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    4.50000%    21-15.01.29              575  000.00         581  917.25
                                                          0.01
    USD   EQT  MIDSTREAM     PARTNERS    LP -144A   4.75000%    21-15.01.31              575  000.00         585  062.50
                                                          0.01
    USD   EXTERRAN    ENE  SOL  LP / EES  FIN  CORP  8.12500%    18-01.05.25            311  000.00         273  680.00
                                                          0.01
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.37500%    21-01.04.31           800  000.00         869  000.00
                                                          0.02
    USD   FORESTAR    GROUP   INC-144A    5.00000%    20-01.03.28                 190  000.00         197  955.30
                                                          0.00
    USD   FREEDOM    MORTGAGE    CORP-144A     7.62500%    20-01.05.26               2 151  000.00        2 207  463.75
                                                          0.04
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    3.50000%    20-01.09.28               2 754  000.00        2 762  730.18
                                                          0.05
    USD   GRAY  TELEVISION     INC-144A    4.75000%    20-15.10.30                6 179  000.00        6 125  613.44
                                                          0.12
    USD   GREAT   WESTERN    PETROLEUM     LLC/FIN-144A      12.00000%     21-01.09.25           994  000.00         989  030.00
                                                          0.02
    USD   HAT  HOLDINGS    I LLC  / II LLC-144A    3.75000%    20-15.09.30            1 204  000.00        1 198  702.40
                                                          0.02
    USD   HELIOS   SOFTWARE    HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    21-01.05.28            6 052  000.00        5 961  220.00
                                                          0.11
    USD   HILCORP    ENERGY   I LP / HILCORP    FINA-144A     6.00000%    21-01.02.31          370  000.00         386  141.25
                                                          0.01
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    5.75000%    20-01.05.28          3 590  000.00        3 859  250.00
                                                          0.07
    USD   HOWARD   HUGHES   CORP/THE-144A      4.12500%    21-01.02.29                850  000.00         842  222.50
                                                          0.02
    USD   ILLUMINATE     BUYER   LLC  / ILLUMI   HOLD-144A     9.00000%    20-01.07.28         6 172  000.00        6 866  350.00
                                                          0.13
    USD   INDIGO   NATURAL    RESOURCES     LLC-144A    5.37500%    21-01.02.29             875  000.00         912  187.50
                                                          0.02
    USD   INGEVITY    CORP-144A     3.87500%    20-01.11.28                    825  000.00         825  000.00
                                                          0.02
    USD   INSTALLED     BUILDING    PRODUCTS    INC-144A    5.75000%    19-01.02.28           2 200  000.00        2 299  000.00
                                                          0.04
    USD   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-144A    4.12500%    21-15.04.26          1 145  000.00        1 192  540.40
                                                          0.02
    USD   IRB  HOLDING    CORP-144A     7.00000%    20-15.06.25                 2 567  000.00        2 733  855.00
                                                          0.05
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.00000%    20-15.07.28                 4 518  000.00        4 693  072.50
                                                          0.09
    USD   J2 GLOBAL   INC-144A    4.62500%    20-15.10.30                    555  000.00         589  687.50
                                                          0.01
    USD   JAZZ  SECURITIES     DAC-144A    4.37500%    21-15.01.29                3 937  000.00        4 103  456.36
                                                          0.08
    USD   JEFFERSON     CAPITAL    HOLDINGS    LLC-144A    6.00000%    21-15.08.26           1 146  000.00        1 160  325.00
                                                          0.02
    USD   KAISER   ALUMINUM    CORP-144A     4.50000%    21-01.06.31                4 029  000.00        4 190  160.00
                                                          0.08
    USD   KFC  HLDG/PIZZA     HUT  HLDG/TACO     BELL-144A     4.75000%    17-01.06.27          1 110  000.00        1 159  950.00
                                                          0.02
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.62500%    21-01.10.39                  3 560  000.00        4 223  219.88
                                                          0.08
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.87500%    21-15.05.27                  1 218  000.00        1 348  961.28
                                                          0.03
    USD   KRATON   POLYMERS    LLC/CAPITAL     CORP  -144A   4.25000%    20-15.12.25           800  000.00         820  000.00
                                                          0.02
    USD   LAMAR   MEDIA   CORP-144A     3.62500%    21-15.01.31                  200  000.00         197  500.00
                                                          0.00
    USD   LBM  ACQUISITION     LLC-144A    6.25000%    20-15.01.29                5 285  000.00        5 295  252.90
                                                          0.10
    USD   LD HOLDINGS    GROUP   LLC-144A    6.12500%    21-01.04.28                540  000.00         536  095.80
                                                          0.01
    USD   LIFE  TIME  INC-144A    5.75000%    21-15.01.26                   4 775  000.00        4 858  419.25
                                                          0.09
    USD   LITHIA   MOTORS   INC-144A    4.37500%    20-15.01.31                 1 501  000.00        1 636  990.60
                                                          0.03
    USD   MATTEL   INC-144A    3.37500%    21-01.04.26                     165  000.00         171  633.00
                                                          0.00
    USD   MATTEL   INC-144A    3.75000%    21-01.04.29                    1 987  000.00        2 099  841.73
                                                          0.04
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-144A    4.75000%    21-01.02.27                735  000.00         741  431.25
                                                          0.01
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  5.75000%    20-01.02.27              883  000.00         986  752.50
                                                          0.02
    USD   MIDCAP   FINANCIAL     ISSUER   TRUST-144A     5.62500%    21-15.01.30            440  000.00         431  578.40
                                                          0.01
    USD   MSCI  INC-144A    3.62500%    20-01.09.30                     1 441  000.00        1 514  851.25
                                                          0.03
    USD   NCR  CORP-144A     8.12500%    20-15.04.25                     1 241  000.00        1 348  036.25
                                                          0.03
    USD   NEXTERA    ENERGY   OPERATING     PARTNERS-144A      4.25000%    17-15.09.24           23 000.00         24 207.50
                                                          0.00
    USD   NGL  ENERGY   OPERATING     LLC-144A    7.50000%    21-01.02.26              1 755  000.00        1 803  262.50
                                                          0.03
    USD   NIELSEN    FINANCE    LLC  / NIELSEN    FIN-144A    5.87500%    20-01.10.30          7 435  000.00        8 140  591.17
                                                          0.16
    USD   NOBLE   FINANCE    CO (PIK)   11.00000%     21-15.02.28                  11 095.00         12 093.55
                                                          0.00
    USD   NRG  ENERGY   INC-144A    3.37500%    20-15.02.29                  1 755  000.00        1 746  225.00
                                                          0.03
    USD   OASIS   PETROLEUM     INC-144A    6.37500%    21-01.06.26                1 227  000.00        1 269  945.00
                                                          0.02
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  7.95000%    19-15.06.39                3 246  000.00        4 219  800.00
                                                          0.08
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.60000%    19-15.03.46                1 200  000.00        1 476  186.00
                                                          0.03
    USD   OLIN  CORP-144A     9.50000%    20-01.06.25                     2 470  000.00        3 084  412.50
                                                          0.06
    USD   ON SEMICONDUCTOR      CORP-144A     3.87500%    20-01.09.28               2 751  000.00        2 865  716.70
                                                          0.06
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC  / OUTFR-144A     4.25000%    21-15.01.29          500  000.00         500  887.50
                                                          0.01
    USD   OWENS   & MINOR   INC-144A    4.50000%    21-31.03.29                 2 013  000.00        2 063  325.00
                                                          0.04
    USD   PARK  RIVER   HOLDINGS    INC-144A    5.62500%    21-01.02.29               900  000.00         882  000.00
                                                          0.02
    USD   PARK-OHIO     INDUSTRIES     INC  6.62500%    17-15.04.27                2 855  000.00        2 904  106.00
                                                          0.06
    USD   PATRICK    INDUSTRIES     INC-144A    4.75000%    21-01.05.29               1 080  000.00        1 102  356.00
                                                          0.02
    USD   PHH  MORTGAGE    CORP-144A     7.87500%    21-15.03.26                 3 221  000.00        3 308  611.20
                                                          0.06
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    4.50000%    21-15.09.31                10 568  000.00        10 694  816.00
                                                          0.21
    USD   POWERTEAM     SERVICES    LLC-144A    9.03300%    20-04.12.25               6 062  667.00        6 677  057.67
                                                          0.13
    USD   PQ CORP-144A     5.75000%    17-15.12.25                     6 967  000.00        7 167  301.25
                                                          0.14
    USD   PRA  GROUP   INC-144A    7.37500%    20-01.09.25                   1 724  000.00        1 857  610.00
                                                          0.04
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP-144A     7.12500%    17-15.01.26              8 099  000.00        8 341  970.00
                                                          0.16
    USD   PRESTIGE    BRANDS   INC-144A    3.75000%    21-01.04.31                10 227  000.00        10 111  946.25
                                                          0.20
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP  9.25000%    20-01.02.26                  6 620  000.00        7 182  766.20
                                                          0.14
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP-144A     8.25000%    21-15.01.29                2 690  000.00        2 978  368.00
                                                          0.06
    USD   REAL  HERO  MERGER   SUB  2 INC-144A    6.25000%    21-01.02.29             3 533  000.00        3 652  768.70
                                                          0.07
    USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A     9.37500%    19-01.04.27              3 838  000.00        4 245  787.50
                                                          0.08
    USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A     5.75000%    21-15.01.29               250  000.00         262  187.50
                                                          0.00
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    10.87500%     20-01.06.23             405  000.00         459  675.00
                                                          0.01
    USD   SABRE   GLBL  INC-144A    9.25000%    20-15.04.25                  1 184  000.00        1 385  280.00
                                                          0.03
    USD   SCIENCE    APPLICATIONS      INTRNTNL    CORP-144A     4.87500%    20-01.04.28         3 750  000.00        3 932  812.50
                                                          0.08
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN-144A     3.37500%    20-15.07.31                2 673  000.00        2 626  222.50
                                                          0.05
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   7.50000%    20-15.09.25                5 307  000.00        5 983  642.50
                                                          0.12
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
                                256/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SHELF   DRILLING    HOLDINGS    LTD-144A    8.87500%    21-15.11.24             312  000.00         319  507.50
                                                          0.01
    USD   SIMMONS    FOODS   INC-144A    4.62500%    21-01.03.29                 2 523  000.00        2 547  220.80
                                                          0.05
    USD   SM ENERGY   CO-144A    10.00000%     20-15.01.25                    984  000.00        1 094  700.00
                                                          0.02
    USD   SPECIALTY     BUILDING    PRODCTS    HLD  LLC-144A    6.37500%    20-30.09.26         6 831  000.00        7 189  627.50
                                                          0.14
    USD   TALLGRASS     ENERGY   PARTNERS    LP-144A    6.00000%    20-31.12.30             840  000.00         882  000.00
                                                          0.02
    USD   TALLGRASS     ENRGY   PART  LP/FIN   CORP-144A     5.50000%    16-15.09.24           327  000.00         331  139.82
                                                          0.01
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    6.50000%    19-15.07.27                1 986  000.00        2 157  292.50
                                                          0.04
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    5.50000%    19-01.03.30                 195  000.00         214  724.25
                                                          0.00
    USD   TEGNA   INC  5.00000%    19-15.09.29                       3 745  000.00        3 913  525.00
                                                          0.08
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     7.50000%    20-01.04.25                900  000.00         967  500.00
                                                          0.02
    USD   TRANSDIGM     INC-144A-SUB      4.87500%    21-01.05.29                  408  000.00         408  644.64
                                                          0.01
    USD   TRIPADVISOR     INC-144A    7.00000%    20-15.07.25                  1 390  000.00        1 481  100.60
                                                          0.03
    USD   UNISYS   CORP-144A     6.87500%    20-01.11.27                    5 438  000.00        5 919  426.14
                                                          0.11
    USD   UNITED   NATURAL    FODDS   INC-144A    6.75000%    20-15.10.28              2 716  000.00        2 926  490.00
                                                          0.06
    USD   URBAN   ONE  INC-144A    7.37500%    21-01.02.28                   7 360  000.00        7 875  200.00
                                                          0.15
    USD   VAIL  RESORTS    INC-144A    6.25000%    20-15.05.25                 1 550  000.00        1 646  332.50
                                                          0.03
    USD   VALVOLINE     INC-144A    3.62500%    20-15.06.31                   1 212  000.00        1 205  940.00
                                                          0.02
    USD   VICTORIA    ’ S SECRET   & CO-144A    4.62500%    21-15.07.29               847  000.00         848  151.92
                                                          0.02
    USD   VIKING   CRUISES    LTD-144A    7.00000%    21-15.02.29                 442  000.00         444  210.00
                                                          0.01
    USD   VIRGIN   MEDIA   FINANCE    PLC-144A    5.00000%    20-15.07.30              1 972  000.00        2 006  510.00
                                                          0.04
    USD   WYNDHAM    HOTELS   & RESORTS    INC-144A    4.37500%    20-15.08.28            2 457  000.00        2 539  776.33
                                                          0.05
    USD   XPO  LOGISTICS     INC-144A    6.25000%    20-01.05.25                 4 074  000.00        4 323  532.50
                                                          0.08
    USD   ZOOMINFO    TECHNOLOGIES      LLC-144A    3.87500%    21-01.02.29             6 486  000.00        6 497  188.35
                                                          0.13
    米ドル合計                                             344  192  842.72
                                                          6.64
    ノート、固定利付債合計                                             344  192  842.72

                                                          6.64
    債券、固定利付債

    USD

    USD   DELEK   LOGISTICS     PARTNERS    LP 6.75000%    18-15.05.25               4 978  000.00        5 065  115.00
                                                          0.10
    USD   DIEBOLD    NIXDORF    INC-144A    9.37500%    20-15.07.25                1 092  000.00        1 199  835.00
                                                          0.02
    USD   NOBLE   FINANCE    CO 11.00000%     21-15.02.28                    320  185.00         349  001.65
                                                          0.01
    米ドル合計                                              6 613  951.65
                                                          0.13
    債券、固定利付債合計                                              6 613  951.65

                                                          0.13
    ゼロ・クーポン債

    USD

    USD   TEGNA   INC  0.00000%    20-15.03.28                       1 235  000.00        1 272  050.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 272  050.00
                                                          0.03
    ゼロ・クーポン債合計                                              1 272  050.00

                                                          0.03
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

    USD

             *    *
    USD
        INTELSAT    SA  DEFAULTED     4.50000%    18-15.06.25                 1 600  000.00         560  000.00
                                                          0.01
    米ドル合計                                               560  000.00
                                                          0.01
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                               560  000.00

                                                          0.01
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                 353  687  518.37
    いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                      6.83
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    4.25000%    21-15.02.29             1 935  000.00        1 884  206.25
                                                          0.04
    USD   ACRISURE    LLC  /ACRISURE     FINANCE    INC-144A    6.00000%    21-01.08.29          615  000.00         611  925.00
                                                          0.01
    USD   ADT  SECURITY    CORP/THE-144A      4.12500%    21-01.08.29                403  000.00         405  397.85
                                                          0.01
    USD   ADTALEM    GLOBAL   EDUCATION     INC-144A    5.50000%    21-01.03.28            1 775  000.00        1 821  593.75
                                                          0.04
    USD   AETHON   UNITED/AETHON      UNITED   FIN  C-144A-8.25000%       21-15.02.26          4 503  000.00        4 816  884.98
                                                          0.09
    USD   AIR  CANADA-144A     3.87500%    21-15.08.26                    2 989  000.00        2 996  173.60
                                                          0.06
    USD   ALLEN   MEDIA   CO-ISS   INC-144A    10.50000%     21-15.02.28              1 094  000.00        1 091  265.00
                                                          0.02
    USD   ALLIANCE    DATA  SYSTEMS    CORP-144A     7.00000%    20-15.01.26             3 312  000.00        3 568  680.00
                                                          0.07
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN     CORP-144A     6.00000%    21-01.06.29          2 920  000.00        2 923  650.00
                                                          0.06
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO   LLC-144A    4.62500%    21-01.06.28            1 982  000.00        1 989  432.50
                                                          0.04
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.12500%    20-15.01.29              3 122  000.00        3 145  415.00
                                                          0.06
    USD   AMBIENCE    MERGER   SUB  INC-144A    7.12500%    21-15.07.29              1 455  000.00        1 473  187.50
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    BUILDERS    & CONTRAC    SUPPLY-144A     3.87500%    21-15.11.29         2 519  000.00        2 506  405.00
                                                          0.05
    USD   AMWINS-144A     4.87500%    21-30.06.29                      2 271  000.00        2 316  420.00
                                                          0.04
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    5.37500%    21-15.06.29             700  000.00         718  858.00
                                                          0.01
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    7.87500%    20-15.05.26             592  000.00         655  527.52
                                                          0.01
    USD   ANTERO   RESOURCES     CORP-144A     5.37500%    21-01.03.30               3 150  000.00        3 205  125.00
                                                          0.06
    USD   ANTERO   RESOURCES     FIN  CORP-144A     7.62500%    21-01.02.29             8 991  000.00        9 853  686.45
                                                          0.19
    USD   API  GROUP   DE INC-144A    4.12500%    21-15.07.29                 1 339  000.00        1 305  525.00
                                                          0.03
    USD   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE    PLC-144A    4.00000%    21-01.09.29         2 379  000.00        2 381  973.75
                                                          0.05
    USD   ASSUREDPARTNERS       INC-144A    5.62500%    20-15.01.29                 922  000.00         915  278.62
                                                          0.02
    USD   ATKORE   INC-144A    4.25000%    21-01.06.31                    1 392  000.00        1 423  320.00
                                                          0.03
    USD   ATLAS   LUXCO   4 SARL-144A     4.62500%    21-01.06.28                 682  000.00         682  000.00
                                                          0.01
    USD   ATS  AUTOMATION     TOOLING    SYSTEMS    INC-144A    4.12500%    20-15.12.28         3 887  000.00        3 955  022.50
                                                          0.08
    USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    5.75000%    20-15.07.27          4 510  000.00        4 690  400.00
                                                          0.09
    USD   BEASLEY    MEZZANINE     HOLDINGS    LLC-144A    8.62500%    21-01.02.26           2 119  000.00        2 140  190.00
                                                          0.04
    USD   BOOZ  ALLEN   HAMILTON    INC-144A    4.00000%    21-01.07.29               895  000.00         919  156.05
                                                          0.02
    USD   BROADCOM    INC-144A    2.45000%    21-15.02.31                    634  000.00         631  579.22
                                                          0.01
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    4.25000%    21-01.02.32               984  000.00        1 006  140.00
                                                          0.02
    USD   BWX  TECHNOLOGIES      INC-144A    4.12500%    21-15.04.29                1 790  000.00        1 835  036.40
                                                          0.04
    USD   CALIFORNIA     RESOURCES     CORP-144A     7.12500%    21-01.02.26              820  000.00         838  507.40
                                                          0.02
    USD   CALLON   PETROLEUM     CO-144A    8.00000%    21-01.08.28                1 155  000.00        1 085  018.55
                                                          0.02
    USD   CARROLS    RESTAURANT     GROUP   INC-144A    5.87500%    21-01.07.29             494  000.00         479  162.71
                                                          0.01
    USD   CARVANA    CO-144A    5.50000%    21-15.04.27                    1 730  000.00        1 790  550.00
                                                          0.03
    USD   CARVANA    CO-144A    5.62500%    20-01.10.25                    6 900  000.00        7 150  125.00
                                                          0.14
    USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO-144A    4.12500%    21-30.04.31               329  000.00         335  580.00
                                                          0.01
    USD   CENTURYLINK     INC-144A    4.50000%    20-15.01.29                   120  000.00         117  816.00
                                                          0.00
    USD   CHEMOURS    CO/THE-144A     5.75000%    20-15.11.28                  1 270  000.00        1 347  787.50
                                                          0.03
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP-144A    4.00000%    21-01.03.31            2 445  000.00        2 586  321.00
                                                          0.05
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    6.87500%    21-15.04.29          1 741  000.00        1 832  402.50
                                                          0.04
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    4.75000%    21-15.02.31          1 890  000.00        1 918  350.00
                                                          0.04
    USD   CINEMARK    USA  INC-144A    5.87500%    21-15.03.26                 1 083  000.00        1 064  047.50
                                                          0.02
    USD   CLEAR   CHANNEL    WORLDWIDE     HODGS   INC-144A    7.50000%    21-01.06.29          1 033  000.00        1 072  315.98
                                                          0.02
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC-144A    4.87500%    21-01.03.31                1 035  000.00        1 117  800.00
                                                          0.02
    USD   CNX  RESOURCES     CORP-144A     6.00000%    20-15.01.29                1 282  000.00        1 359  266.14
                                                          0.03
    USD   COLGATE    ENERGY   PARTNERS    III  LLC-144A    5.87500%    21-01.07.29           3 247  000.00        3 368  762.50
                                                          0.07
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC-144A    5.7500%    20-15.01.31              1 482  000.00        1 786  254.60
                                                          0.03
    USD   CP ATLAS   BUYER   INC-144A    7.00000%    20-01.12.28                4 596  000.00        4 743  209.88
                                                          0.09
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    3.37500%    20-15.02.31                 1 753  000.00        1 665  350.00
                                                          0.03
    USD   CTR  PAR  LP/CARETRUST      CAP  CORP-144A     3.87500%    21-30.06.28           1 132  000.00        1 161  171.64
                                                          0.02
    USD   CVR  PARTNERS    LP/CVR   NITRO   FIN  CORP-144A     6.12500%    21-15.06.28         2 640  000.00        2 748  900.00
                                                          0.05
    USD   DELEK   LOGISTICS     PARTNERS    LP-144A    7.12500%    21-01.06.28            1 173  000.00        1 219  474.26
                                                          0.02
    USD   DEVON   ENERGY   CORP-144A     5.87500%    21-15.06.28                  462  000.00         510  434.96
                                                          0.01
    USD   DEVON   ENERGY   CORP-144A     4.50000%    21-15.01.30                  129  000.00         140  685.24
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                258/452


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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   DIRECTV    FINANCING     CO INC-144A    5.87500%    21-15.08.27              1 344  000.00        1 389  561.60

                                                          0.03
    USD   DISH  DBS  CORP-144A     5.12500%    21-01.06.29                   1 555  000.00        1 541  471.50
                                                          0.03
    USD   ELASTIC    NV-144A    4.12500%    21-15.07.29                     570  000.00         572  160.30
                                                          0.01
    USD   EMERGENT    BIOSOLUTIONS      INC-144A    3.87500%    20-15.08.28             1 717  000.00        1 706  268.75
                                                          0.03
    USD   EMPIRE   COMMUNITIES     CORP-144A     7.00000%    20-15.12.25              1 053  000.00        1 109  598.75
                                                          0.02
    USD   ENCINO   ACQUISITION     PARTNERS    HOLDIN-144A     8.50000%    21-01.05.28         3 246  000.00        3 244  961.28
                                                          0.06
    USD   ENTEGRIS    INC-144A    3.62500%    21-01.05.29                   2 000  000.00        2 050  000.00
                                                          0.04
    USD   EVERI   HOLDINGS    INC-144A    5.00000%    21-15.07.29                1 941  000.00        1 984  672.50
                                                          0.04
    USD   FORESTAR    GROUP   INC-144A    3.85000%    21-15.05.26                 500  000.00         505  000.00
                                                          0.01
    USD   FOUNDATION     BUILDING    MATERIALS     INC-144A    6.00000%    21-01.03.29           895  000.00         879  337.50
                                                          0.02
    USD   FREEDOM    MORTGAGE    CORP-144A     6.62500%    21-15.01.27               5 389  000.00        5 233  230.96
                                                          0.10
    USD   FULL  HOUSE   RESORTS    INC  COM-144A    8.25000%    21-15.02.28             2 120  000.00        2 294  052.00
                                                          0.04
    USD   G-III   APPAREL    GROUP   LTD-144A    7.87500%    20-15.08.25              5 602  000.00        6 085  172.50
                                                          0.12
    USD   GARTNER    INC-144A    3.62500%    21-15.06.29                    3 394  000.00        3 474  607.50
                                                          0.07
    USD   GLOBAL   INFRASTRUCTURE       SOLUTION    INC-144A    5.62500%    21-01.06.29         1 733  000.00        1 778  491.25
                                                          0.03
    USD   GLOBAL   MEDICAL    RESPONSE    INC-144A    6.50000%    20-01.10.25             810  000.00         840  375.00
                                                          0.02
    USD   GLOBAL   NET  LEASE   INC/OP   LP-144A    3.75000%    20-15.12.27             1 881  000.00        1 869  970.42
                                                          0.04
    USD   GO DADDY   OPRTNG   CO LLC/GD   FNE  INC-144A-3.50000%        21-01.03.29           653  000.00         653  816.25
                                                          0.01
    USD   GOEASY   LTD-144A    4.37500%    21-01.05.26                    2 300  000.00        2 371  875.00
                                                          0.05
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO-144A    5.00000%    21-15.07.29             3 344  000.00        3 517  787.68
                                                          0.07
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO/THE-144A     5.25000%    21-15.07.31           2 239  000.00        2 362  145.00
                                                          0.05
    USD   GROUP   1 AUTOMOTIVE     INC-144A    4.00000%    20-15.08.28               1 640  000.00        1 683  706.00
                                                          0.03
    USD   HCRX  INVESTMENTS     HOLDCO   LP-144A    4.50000%    21-01.08.29              230  000.00         234  600.00
                                                          0.00
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    4.00000%    20-01.05.31           394  000.00         403  268.85
                                                          0.01
    USD   HILTON   GRAND   VACATIONS     BORROWER-144A      4.87500%    21-01.07.31           1 201  000.00        1 178  039.89
                                                          0.02
    USD   HOWARD   HUGHES   CORP/THE-144A      4.37500%    21-01.02.31               5 709  000.00        5 694  270.78
                                                          0.11
    USD   IMOLA   MERGER   CORP-144A     4.75000%    21-15.05.29                 3 864  000.00        3 988  382.16
                                                          0.08
    USD   INDEPENDENCE      ENERGY   FINANCE    LLC-144A    7.25000%    21-01.05.26           2 808  000.00        2 927  340.00
                                                          0.06
    USD   INDIGO   MERGER   SUB  INC-144A    2.87500%    21-15.07.26                290  000.00         296  208.90
                                                          0.01
    USD   ION  TRADING    TECHNOLOGIES      SARL-144A     5.75000%    21-15.05.28           2 266  000.00        2 345  310.00
                                                          0.05
    USD   ITT  HOLDINGS    LLC-144A    6.50000%    21-01.08.29                  415  000.00         413  931.38
                                                          0.01
    USD   JEFFERIES     FINANCE    LLC  / JFIN  CO-144A    5.00000%    21-15.08.28           620  000.00         634  105.00
                                                          0.01
    USD   KBR  INC  144-A   4.75000%    20-30.09.28                      947  000.00         956  470.00
                                                          0.02
    USD   KRONOS   ACQUISITION     HOLDINGS    INC-144A    7.00000%    20-31.12.27           769  000.00         751  528.32
                                                          0.01
    USD   L BRANDS   INC-144A    6.62500%    20-01.10.30                    612  000.00         705  330.00
                                                          0.01
    USD   LEEWARD    RENEWABLE     ENERGY   LLC-144A    4.25000%    21-01.07.29            1 210  000.00        1 234  200.00
                                                          0.02
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.62500%    20-15.01.29                705  000.00         684  822.90
                                                          0.01
    USD   LGI  HOMES   INC-144A    4.00000%    21-15.07.29                   1 174  000.00        1 190  858.64
                                                          0.02
    USD   LIONS   GATE  CAPITAL    HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    21-15.04.29           7 956  000.00        8 144  557.20
                                                          0.16
    USD   LITHIA   MOTORS   INC-144A    3.87500%    21-01.06.29                 1 091  000.00        1 148  844.82
                                                          0.02
    USD   LOGAN   MERGER   SUB  INC-144A    5.50000%    20-01.09.27                4 176  000.00        4 329  050.40
                                                          0.08
    USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    4.00000%    21-15.03.29                 1 227  000.00        1 245  405.00
                                                          0.02
    USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    21-15.05.31                  719  000.00         736  076.25
                                                          0.01
    USD   MADISON    IAQ  LLC-144A    5.87500%    21-30.06.29                  3 235  000.00        3 269  614.50
                                                          0.06
    USD   MAJORDRIVE     HOLDINGS    IV LLC-144A    6.37500%    21-01.06.29             4 230  000.00        4 166  550.00
                                                          0.08
    USD   MARRIOTT    OWNERSHIP     RESORTS    INC-144A    4.50000%    21-15.06.29            645  000.00         649  031.25
                                                          0.01
    USD   MASONITE    INTERNATIONAL      CORP-144A     3.50000%    21-15.02.30            2 185  000.00        2 201  780.80
                                                          0.04
    USD   MAV  ACQUISITION     CORP-144A     8.00000%    21-01.08.29                8 351  000.00        8 172  246.85
                                                          0.16
    USD   MEG  ENERGY   CORP-144A     5.87500%    21-01.02.29                  3 601  000.00        3 718  032.50
                                                          0.07
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC-144A    3.87500%    20-15.02.29           406  000.00         415  699.34
                                                          0.01
    USD   MONEYGRAM     INTERNATIONAL      INC-144A    5.37500%    21-01.08.26             822  000.00         852  825.00
                                                          0.02
    USD   MUELLER    WATER   PRODUCTS    INC-144A    4.00000%    21-15.06.29              871  000.00         900  396.25
                                                          0.02
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC-144A    3.75000%    21-15.02.31                3 852  000.00        3 842  370.00
                                                          0.07
    USD   NABORS   INDUSTRIES     INC-144A    9.00000%    20-01.02.25               2 280  000.00        2 348  400.00
                                                          0.05
    USD   NATIONAL    FINANCIAL     PARTNERS-144A      6.87500%    20-15.08.28            3 027  000.00        3 148  080.00
                                                          0.06
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    5.12500%    20-15.12.30           114  000.00         113  715.00
                                                          0.00
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    5.87500%    20-15.03.26                   2 004  000.00        2 019  030.00
                                                          0.04
    USD   NCL  FINANCE    LTD-144A    6.12500%    21-15.03.28                   234  000.00         235  170.00
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NCR  CORP-144A     5.12500%    21-15.04.29                     8 129  000.00        8 460  988.36

                                                          0.16
    USD   NESCO   HOLDINGS    II INC-144A    5.50000%    21-15.04.29               3 387  000.00        3 495  129.98
                                                          0.07
    USD   NEW  FORTRESS    ENERGY   INC-144A    6.50000%    21-30.09.26              1 890  000.00        1 909  315.80
                                                          0.04
    USD   NEWS  CORP-144A     3.87500%    21-15.05.29                     710  000.00         722  758.70
                                                          0.01
    USD   NIELSEN    FIN  LLC/NIELSEN     FIN  CO-144A    4.75000%    21-15.07.31           4 286  000.00        4 322  752.45
                                                          0.08
    USD   NIELSEN    FINANCE    LLC/NIELSEN-144A        4.50000%    21-15.07.29             260  000.00         261  948.70
                                                          0.01
    USD   NORTHWEST     FIBER   LLC  / FINANCE-144A      6.00000%    21-15.02.28           2 836  000.00        2 786  370.00
                                                          0.05
    USD   NOVELIS    CORP-144A     3.25000%    21-15.11.26                    620  000.00         629  300.00
                                                          0.01
    USD   NOVELIS    CORP-144A     3.87500%    21-15.08.31                   5 559  000.00        5 621  538.75
                                                          0.11
    USD   NRG  ENERGY   INC-144A    3.62500%    20-15.02.31                   740  000.00         745  550.00
                                                          0.01
    USD   ORGANON    FINANCE    1 LLC-144A    5.12500%    21-30.04.31               4 528  000.00        4 663  840.00
                                                          0.09
    USD   P&L  DEVELOPMENT     LLC  / PLD  FIN-144A    7.75000%    20-15.11.25           4 063  000.00        4 245  835.00
                                                          0.08
    USD   PARK  INTERMEDIATE      HOLDINGS    LLC-144A    4.87500%    21-15.05.29           2 551  000.00        2 608  397.50
                                                          0.05
    USD   PENINSULA     PACIFIC    ENTERTAINMENT-144A         8.50000%    20-15.11.27           1 738  000.00        1 872  695.00
                                                          0.04
    USD   PETSMART    FINANCE    CORP-144A     4.75000%    21-15.02.28               1 558  000.00        1 617  671.40
                                                          0.03
    USD   PETSMART    INC  / PETSMART    FINANCE-144A      7.75000%    21-15.02.29           1 606  000.00        1 760  609.62
                                                          0.03
    USD   PIKE  CORP-144A     5.50000%    20-01.09.28                     3 224  000.00        3 289  640.64
                                                          0.06
    USD   PLANTRONICS     INC-144A    4.75000%    21-01.03.29                  3 870  000.00        3 773  250.00
                                                          0.07
    USD   POLAR   US BORROWER    LLC-144A    6.75000%    21-15.05.26               1 335  000.00        1 356  360.00
                                                          0.03
    USD   QORVO   INC-144A    3.37500%    20-01.04.31                     900  000.00         934  227.00
                                                          0.02
    USD   RACKSPACE     TECHNOLOGY     GLOBAL   INC-144A    5.37500%    20-01.12.28           1 956  000.00        1 991  266.68
                                                          0.04
    USD   RAPTOR   ACQUISITION     CORP-144A     4.87500%    21-01.11.26               639  000.00         648  585.00
                                                          0.01
    USD   REGIONALCARE      HOSPITAL    PARTNERS-144A      5.37500%    20-15.01.29           1 649  000.00        1 640  755.00
                                                          0.03
    USD   REYNOLDS    GROUP-144A     4.00000%    20-15.10.27                  1 176  000.00        1 174  530.00
                                                          0.02
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    4.25000%    21-01.07.26            1 377  000.00        1 344  089.70
                                                          0.03
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       CORP-144A     3.12500%    21-01.02.29               673  000.00         660  951.61
                                                          0.01
    USD   SCIH  SALT  HOLDINGS    INC-144A    6.62500%    21-01.05.29                814  000.00         805  860.00
                                                          0.02
    USD   SCOTTS   MIRACLE-GRO     CO-144A    4.00000%    21-01.04.31                573  000.00         575  819.16
                                                          0.01
    USD   SCRIPPS    ESCROW   II INC-144A    5.37500%    20-15.01.31                507  000.00         505  732.50
                                                          0.01
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN-144A     3.12500%    20-15.07.29                4 178  000.00        4 078  772.50
                                                          0.08
    USD   SEASPAN    CORP-144A     5.50000%    21-01.08.29                   1 473  000.00        1 468  890.33
                                                          0.03
    USD   SEAWORLD    PARKS   & ENTERTAINMENT      INC-144A    9.50000%    20-01.08.25         2 056  000.00        2 220  480.00
                                                          0.04
    USD   SHIFT4   PAYMENTS    LLC  / SHIFT4   PAY-144A    4.62500%    20-01.11.26          2 497  000.00        2 602  822.86
                                                          0.05
    USD   SOLARIS    MIDSTREAM     HOLDINGS    LLC-144A    7.62500%    21-01.04.26           2 605  000.00        2 728  633.30
                                                          0.05
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC-144A    3.87500%    21-15.03.31                 503  000.00         503  342.04
                                                          0.01
    USD   SPEEDY   GROUP   HOLDINGS    CORP-144A     7.50000%    21-01.08.28             4 092  000.00        4 162  955.28
                                                          0.08
    USD   SQUARE   INC-144A    2.75000%    21-01.06.26                     266  000.00         271  985.00
                                                          0.01
    USD   SQUARE   INC-144A    3.50000%    21-01.06.31                     161  000.00         167  293.49
                                                          0.00
    USD   SRM  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    6.00000%    20-01.11.28               5 103  000.00        5 447  452.50
                                                          0.11
    USD   SRS  DISTRIBUTION      INC-144A    4.62500%    21-01.07.28                3 483  000.00        3 552  660.00
                                                          0.07
    USD   SRS  DISTRIBUTION      INC-144A    6.12500%    21-01.07.29                1 657  000.00        1 693  702.55
                                                          0.03
    USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTN/ENERGY      FIN-144A    5.00000%    21-01.06.31          1 442  000.00        1 497  877.50
                                                          0.03
    USD   SUMMER   BC BIDCO   B LLC-144A    5.50000%    21-31.10.26                815  000.00         827  225.00
                                                          0.02
    USD   SUPERIOR    PLUS/SUPE     GEN  PARTNER    INC-144A    4.50000%    21-15.03.29         2 322  000.00        2 384  322.48
                                                          0.05
    USD   SYNAPTICS     INC-144A    4.00000%    21-15.06.29                    633  000.00         641  773.38
                                                          0.01
    USD   TALLGRASS     ENRGY   PART  LP/FIN   CORP-144A     7.50000%    20-01.10.25           699  000.00         758  415.00
                                                          0.01
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS-144A      4.00000%    21-15.01.32              4 281  000.00        4 425  312.51
                                                          0.09
    USD   TEMPUR   SEALY   INTERNATIONAL      INC-144A    4.00000%    21-15.04.29            500  000.00         512  500.00
                                                          0.01
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     6.12500%    20-01.10.28               4 070  000.00        4 334  550.00
                                                          0.08
    USD   TITAN   INTERNATIONAL      INC-144A    7.00000%    21-30.04.28              4 165  000.00        4 344  095.00
                                                          0.08
    USD   TRANSDIGM     INC-144A-SUB      4.62500%    21-15.01.29                 2 051  000.00        2 045  872.50
                                                          0.04
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    11.50000%     20-30.01.27                  2 014  000.00        2 003  930.00
                                                          0.04
    USD   TREVITA    CORP-144A     11.00000%     20-01.12.25                   3 637  000.00        4 164  365.00
                                                          0.08
    USD   TRIMAS   CORP-144A     4.12500%    21-15.04.29                     955  000.00         969  325.00
                                                          0.02
    USD   TRINET   GROUP   INC-144A    3.50000%    21-01.03.29                 1 037  000.00        1 038  296.25
                                                          0.02
    USD   TRINSEO    MATERIALS     OPERATING     SCA-144A    5.12500%    21-01.04.29           1 035  000.00        1 053  112.50
                                                          0.02
    USD   TRITON   WATER   HOLDINGS    INC-144A    6.2500%    21-01.04.29              2 743  000.00        2 746  428.75
                                                          0.05
    USD   TRIUMPH    GROUP   INC-144A    8.87500%    20-01.06.24                  706  000.00         781  895.00
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TTM  TECHNOLOGIES      INC-144A    4.00000%    21-01.03.29                170  000.00         171  062.50

                                                          0.00
    USD   TUBE  CITY  IMS  CORP-144A     6.25000%    21-15.04.29                 547  000.00         573  570.53
                                                          0.01
    USD   UNITED   SHORE   FINANCIAL     SERVICE    LLC-144A    5.50000%    20-15.11.25          550  000.00         564  740.00
                                                          0.01
    USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    4.50000%    21-01.05.29            5 021  000.00        5 033  251.24
                                                          0.10
    USD   US FOODS   INC-144A    4.75000%    21-15.02.29                   3 315  000.00        3 381  300.00
                                                          0.07
    USD   VALARIS    LTD-144A    (PIK)   12.00000%     21-30.04.28                  39 000.00         40 365.00
                                                          0.00
    USD   VICTORS    MERGER   CORP-144A     6.37500%    21-15.05.29                3 162  000.00        3 177  810.00
                                                          0.06
    USD   VIDEOTRON     LTD  / VIDEOTRON     LTEE-144A     3.62500%    21-15.06.29           2 248  000.00        2 304  200.00
                                                          0.04
    USD   VISTA   OUTDOOR    INC-144A    4.50000%    21-15.03.29                 7 005  000.00        7 132  561.05
                                                          0.14
    USD   VM CONSOLIDATED      INC-144A    5.50000%    21-15.04.29                1 196  000.00        1 219  920.00
                                                          0.02
    USD   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-144A    4.75000%    21-15.07.31             2 370  000.00        2 420  267.70
                                                          0.05
    USD   WASH  MULTIFAMILY     ACQUISITION     INC-144A    5.75000%    21-15.04.26          1 094  000.00        1 144  597.50
                                                          0.02
    USD   WEEKLEY    HOMES   LLC  / WEEKLEY    FIN-144A    4.87500%    20-15.09.28           2 242  000.00        2 318  609.14
                                                          0.05
    USD   WHITE   CAP  BUYER   LLC-144A    6.87500%    20-15.10.28                3 626  000.00        3 870  755.00
                                                          0.08
    USD   WINDSTREAM     ESCROW   LLC/FINANCE     CORP-144A     7.75000%    20-15.08.28         3 251  000.00        3 316  020.00
                                                          0.06
    USD   WMG  ACQUISITION     CORP-144A     3.00000%    20-15.02.31                2 223  000.00        2 153  175.57
                                                          0.04
    USD   XEROX   HOLDINGS    CORP-144A     5.00000%    20-15.08.25                4 455  000.00        4 748  139.00
                                                          0.09
    USD   XHR  LP-144A    4.87500%    21-01.06.29                      6 110  000.00        6 244  053.40
                                                          0.12
    米ドル合計                                             409  421  003.92
                                                          7.90
    ノート、固定利付債合計                                             409  421  003.92

                                                          7.90
    債券、固定利付債

    USD

    USD   HUDBAY   MINERALS    INC-144A    6.12500%    20-01.04.29                1 138  000.00        1 220  505.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                              1 220  505.00
                                                          0.02
    債券、固定利付債合計                                              1 220  505.00

                                                          0.02
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             410  641  508.92

                                                          7.92
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない派生商品

    新株予約権
    ケイマン諸島

    USD   NOBLE   CORP  CALL  WARRANT    0.000001    21-05.02.28                             2 781.24
                                          462.00                0.00
    ケイマン諸島合計                                               2 781.24
                                                          0.00
    アメリカ合衆国

    USD   NOBLE   CORP  CALL  WARRANT    0.000001    21-05.02.28                             1 732.50
                                          462.00                0.00
    アメリカ合衆国合計                                               1 732.50
                                                          0.00
    新株予約権合計                                               4 513.74

                                                          0.00
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                    4 513.74
    いない派生商品合計                                                      0.00
    投資有価証券合計                                            4 980  370  134.10

                                                         96.13
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   08.09.21                                   202  807.37

                                          30.00                0.00
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   08.09.21                                   -36  996.96
                                          -24.00                0.00
    EUR   EURO-SCHATZ     FUTURE   08.09.21                                   58 501.44
                                          253.00                0.00
    EUR   EURO-BUXL     FUTURE   08.09.21                                    71 148.00
                                           4.00               0.00
    EUR   EURO-OAT    FUTURE   08.09.21                                   -653  067.49
                                         -119.00                -0.01
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.21                              52 926.55
                                          158.00                0.00
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.21                                  -50  548.26
                                          -4.00                0.00
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.21                               509  891.00
                                          156.00                0.01
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.21                              -58  699.55
                                         -239.00                0.00
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.21                              -38  662.41
                                         -131.00                0.00
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   21.09.21                            -580  924.54
                                          -46.00                -0.01
    債券に係る金融先物合計                                              -523  624.85
                                                         -0.01
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              -523  624.85

                                                         -0.01
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない派生商品

    指数に係るスワップおよびフォワード・スワップ
    EUR   BNP/IBOXX     CORP  OVERALL    PERF  TR EQS  PAY  PERF  21-20.12.21           -5 400  000.00         -34  499.55

                                                          0.00
    EUR   BNP/IBOXX     CORP  OVERALL    3M TR EQS  REC  21-20.12.21
    EUR   BNP/IBOXX     CORP  OVERALL    TR EQS  PAY  PERF  21-20.12.21             -5 400  000.00         -38  450.85
                                                          0.00
    EUR   BNP/IBOXX     CORP  OVERALL    PERF  TR EQS  REC  FLR  21-20.12.21
    EUR   BNP/IBOXX     CORP  OVERALL    TR EQS  PAY  PERF  21-20.12.21             -5 300  000.00         -63  715.38
                                                          0.00
    EUR   BNP/IBOXX     CORP  OVERALL    PERF  TR EQS  REC  FLR  21-20.12.21
    EUR   BNP/IBOXX     CORP  OVERALL    TR EQS  PAY  PERF  21-20.12.21             -5 250  000.00         -111  279.54
                                                          0.00
    EUR   BNP/IBOXX     CORP  OVERALL    PERF  TR EQS  REC  FLR  21-20.12.21
    USD   BNP/IBOXX     USD  LIQUID   INVEST   TR EQS  PAY  PERF  20-20.09.21           -6 500  000.00         -410  780.63
                                                         -0.01
    USD   BNP/IBOXX     USD  LIQUID   INVEST   TR EQS  REC  3ML  20-20.09.21
    指数に係るスワップおよびフォワード・スワップ合計                                              -658  725.95
                                                         -0.01
    クレジット・デフォルト・スワップ               *

    JPY   BC/SOFT    BANK  CREDIT   DEFAULT    SWAP  PAY  1.00000%    21-20.06.26          225  000  000.00         97 924.83

                                                          0.00
    EUR   BARCLAYS/CELLNEX        TELECOM    CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%    21-
                                       -1 300  000.00         330  270.22
        20.12.27                                                  0.01
    EUR   BARCLAYS/CELLNEX        TELECOM    TP CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%
                                       -1 275  000.00         324  128.86
        21-20.12.27                                                  0.01
    EUR   BARCLAYS/CMA      CGM  SA CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%    21-
                                        -450  000.00         41 366.24
        20.06.26                                                  0.00
    EUR   BNP/CMA    CGM  SA CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%    21-20.06.26          -900  000.00         82 732.47
                                                          0.00
    クレジット・デフォルト・スワップ合計                                               876  422.62
                                                          0.02
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                   217  696.67
    いない派生商品合計                                                      0.01
    派生商品合計                                              -305  928.18

                                                          0.00
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「プロテクションの受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「プロテクションの支払側」
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                         比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨         購入額　    売却通貨　　　　　          売却額　　　　        満期日
    USD     38 318  065.40      EUR     31 175  000.00      11.8.2021                 1 343  619.99      0.03
    USD     14 649  637.68      GBP     10 440  000.00      11.8.2021                 134  070.48      0.00
    USD      2 074  571.20      EUR      1 700  000.00      11.8.2021                  58 322.37      0.00
    USD     20 919  371.13      GBP     14 910  000.00      25.8.2021                 188  109.55      0.00
    USD     60 510  684.63      EUR     48 925  000.00      25.8.2021                 2 468  533.88      0.05
    USD       376  267.46      EUR      310  000.00      11.8.2021                  8 598.56      0.00
    USD      1 999  768.65      EUR      1 650  000.00      25.8.2021                  42 291.93      0.00
    USD       648  107.34      GBP      460  000.00      25.8.2021                  8 511.07      0.00
    USD       774  739.00      CHF      688  000.00      25.8.2021                  15 150.30      0.00
    USD     24 288  490.59      GBP     17 290  000.00      8.9.2021                 247  272.84      0.01
    USD     70 467  719.55      EUR     58 350  000.00      8.9.2021                1 225  162.51      0.02
    USD       363  806.70      EUR      300  000.00      8.9.2021                  7 803.84      0.00
    USD     60 895  757.25      EUR     51 550  000.00      22.9.2021                 -294  545.30     -0.01
    USD     334  090  524.04      EUR     279  453  927.72      10.9.2021                 2 455  921.83      0.05
    USD      4 115  502.98      EUR      3 440  969.69      10.9.2021                  32 022.66      0.00
    USD      3 490  573.71      EUR      2 919  216.00      10.9.2021                  26 270.86      0.00
    USD       663  513.95      EUR      550  000.00      22.9.2021                  10 659.12      0.00
    USD      5 179  340.29      EUR      4 372  326.81      10.9.2021                  -9 403.61      0.00
    EUR      1 864  181.07      USD      2 216  166.42      10.9.2021                  -3 898.54      0.00
    USD      1 632  111.25      EUR      1 375  000.00      10.9.2021                   366.15      0.00
    USD      1 999  381.90      EUR      1 700  000.00      13.10.2021                  -19  381.66      0.00
    GBP      1 530  000.00      USD      2 101  181.13      11.8.2021                  26 100.27      0.00
    EUR      5 865  978.37      USD      6 951  530.46      10.9.2021                  9 765.16      0.00
    USD     66 904  062.70      EUR     56 950  000.00      13.10.2021                 -724  516.59     -0.01
    EUR      2 619  546.29      USD      3 102  210.79      10.9.2021                  6 466.90      0.00
    USD       686  146.00      GBP      500  000.00      13.10.2021                  -9 137.52      0.00
    USD     20 290  871.35      EUR     17 075  000.00      27.10.2021                   8 486.12      0.00
    EUR       596  154.17      USD      707  976.00      10.9.2021                   -505.71      0.00
    USD     59 485  000.00      EUR     50 000  000.00      27.10.2021                  92 949.55      0.00
    SGD     15 342  983.96      USD     11 348  000.00      20.8.2021                 -17  531.49      0.00
    CHF     758  828  162.35      USD     830  255  000.00      20.8.2021                 7 423  874.65      0.14
    EUR    1 648  515  522.69      USD    1 957  538  000.00      20.8.2021                -2 011  294.73     -0.04
    JPY    1 264  215  969.00      USD     11 485  000.00      20.8.2021                  35 616.12      0.00
    GBP     64 654  799.15      USD     89 595  000.00      20.8.2021                 301  679.22      0.01
    USD      1 937  485.48      EUR      1 632  990.00      10.9.2021                   -422.47      0.00
    EUR      1 953  222.77      USD      2 320  237.23      10.9.2021                  -2 301.46      0.00
    USD      1 250  727.66      EUR      1 054  267.98      10.9.2021                   -397.15      0.00
    USD     10 000  000.00      EUR      8 441  960.26      20.8.2021                 -14  148.19      0.00
    EUR      1 292  640.69      USD      1 529  056.92      10.9.2021                  4 950.44      0.00
    USD       914  492.04      GBP      660  000.00      13.10.2021                  -3 282.21      0.00
    USD      2 399  540.88      EUR      2 031  849.30      10.9.2021                 -11  702.86      0.00
    USD      5 230  350.40      GBP      3 800  000.00      27.8.2021                 -53  296.26      0.00
    USD       591  757.50      EUR      500  000.00      27.10.2021                  -2 163.00      0.00
    USD      5 708  952.69      GBP      4 130  000.00      27.10.2021                  -34  250.35      0.00
    USD       766  547.60      EUR      650  000.00      27.10.2021                  -5 549.06      0.00
    USD       882  932.74      EUR      747  300.66      10.9.2021                  -3 906.67      0.00
    USD      2 274  780.20      EUR      1 925  000.00      13.10.2021                  -11  172.66      0.00
    USD     669  747  388.61      EUR     567  365  203.00      31.8.2021                -3 398  075.74     -0.07
    USD     29 687  439.76      GBP     21 406  392.00      31.8.2021                 -76  863.92      0.00
    USD       91 023.66      JPY     10 000  000.00      31.8.2021                   -110.93      0.00
    USD     237  491  538.81      EUR     199  999  999.00      31.8.2021                 203  295.75      0.00
    USD     237  670  178.81      EUR     199  999  999.00      31.8.2021                 381  935.75      0.01
    先渡為替契約合計                                             10 059  949.79      0.19
                                                       *
                                                 129  726  891.64
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                                      2.50
                                                 -2 001  801.36
    当座借越およびその他の短期負債                                                     -0.04
                                                 62 927  370.52
    その他の資産および負債                                                      1.22
                                                5 180  776  616.51
    純資産総額                                                     100.00
    ＊ 2021  年７月   31 日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する                  620,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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    （２）【2020年７月31日終了年度】

     ①【貸借対照表】
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2020  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,917,921,780.00                      673,281,961
                                 (10,944,298.31)                      (1,245,133)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,906,977,481.69            672,036,828
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      216,968,570.74           24,684,514
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       6,896,601.14            784,626
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       12,842,983.27           1,461,146
     発行未収金                                       2,891,317.57            328,945
     有価証券に係る未収利息                                       84,572,039.14           9,621,761
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                       2,842,394.46            323,379
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                      117,960,209.92           13,420,333
                                            3,561,455.81            405,187
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                           6,355,513,053.74            723,066,720
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (4,580,263.05)            (521,097)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (44,320,967.02)           (5,042,396)
     買戻未払金                                       (5,414,063.50)            (615,958)
     報酬引当金（注２）                            (3,898,263.66)                      (443,505)
     年次税引当金（注３）                             (53,045.88)                      (6,035)
                                  (188,819.64)                      (21,482)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (4,140,129.18)            (471,022)
      引当金合計
                                            (58,455,422.75)           (6,650,473)
      負債合計
                                           6,297,057,630.99            716,416,247

      期末現在純資産
    ＊

      2020  年７月   31 日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する                9,218,568.80     米ドル、スタンダードチャータード銀行に対する                    120,000.00     米ド
     ル、バークレイズに対する           160,000.00     米ドル、モルガン・スタンレーに対する                70,000.00    米ドル、メリルリンチに対する             60,000.00    米ド
     ル、バンク・オブ・アメリカに対する               200,000.00     米ドル、シティバンクに対する             10,060,000.00.00       米ドル、ＡＮＺに対する          120,000.00
     米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する             100,000.00     米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する                    330,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に
     対する担保となっている。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             純資産計算書
                                         2020  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,569,887,825.47                      633,686,138
                                 389,453,888.19                      44,308,169
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,959,341,713.66            677,994,307
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       62,914,984.82           7,157,838
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,915,882.79            559,280
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       8,684,959.08            988,088
     発行未収金                                       1,863,025.05            211,956
     有価証券に係る未収利息                                       47,768,983.41           5,434,677
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                        (739,614.41)           (84,146)
                                            130,079,308.52           14,799,123
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                           6,214,829,242.92            707,061,123
      資産合計
    負　債
     当座借越                                        (55,589.98)           (6,324)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                       (9,963,611.27)           (1,133,560)
     買戻未払金                                       (3,259,051.23)            (370,782)
     報酬引当金（注２）                            (2,632,731.91)                      (299,526)
     年次税引当金（注３）                             (52,217.14)                      (5,941)
                                  (188,447.33)                      (21,440)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,873,396.38)            (326,906)
      引当金合計
                                            (16,151,648.86)           (1,837,573)
      負債合計
                                           6,198,677,594.06            705,223,550

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2020  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,096,100,446.26                      466,013,348
                                 104,768,503.27                      11,919,513
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    4,200,868,949.53            477,932,860
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      139,822,017.06           15,907,551
     その他の流動資産（委託証拠金）                                        403,614.66           45,919
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       20,388,105.20           2,319,555
     発行未収金                                       2,006,071.17            228,231
     有価証券に係る未収利息                                       58,594,216.04           6,666,264
     その他の未収金                                         1,812.56            206
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                        110,275.26           12,546
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                       46,663,948.14           5,308,957
                                             (633,330.38)           (72,054)
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                           4,468,225,679.24            508,350,036
      資産合計
    負　債
     当座借越                                      (18,953,542.45)           (2,156,345)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (31,483,239.49)           (3,581,848)
     買戻未払金                                       (3,890,632.28)            (442,637)
     報酬引当金（注２）                            (2,358,108.38)                      (268,282)
     年次税引当金（注３）                             (37,160.05)                      (4,228)
                                  (246,925.47)                      (28,093)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,642,193.90)            (300,602)
      引当金合計
                                            (56,969,608.12)           (6,481,432)
      負債合計
                                           4,411,256,071.12            501,868,603

      期末現在純資産
    ＊

      2020  年７月   31 日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する                 8,207,288.88     米ドル、バークレイズに対する             15,610,000.00      米ドル、メリルリ
     ンチに対する      280,000.00     米ドル、シティバンクに対する             20,440,000.00      米ドル、ソシエテ・ジェネラルに対する                 6,420,000.00     米ドル、
     ＡＮＺに対する      350,000.00     米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する             60,000.00    米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する                    560,000.00     米ド
     ルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ②【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2019  年８月１日     至 2020  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,544,987.07            175,773
     有価証券に係る利息                                      329,670,185.48           37,506,577
     スワップに係る受取利息（注１）                                       1,998,578.86            227,378
     分配金                                         27,657.98           3,147
                                            11,402,306.06           1,297,240
     その他の収益（注４）
                                            344,643,715.45           39,210,116
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (1,305,746.76)            (148,555)
     定率報酬（注２）                                      (45,848,997.70)           (5,216,240)
     年次税（注３）                                        (603,884.03)           (68,704)
     当座借越に係る利息                                        (390,112.11)           (44,383)
                                             (321,438.19)           (36,570)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                            (48,470,178.79)           (5,514,452)
      費用合計
                                            296,173,536.66           33,695,663

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       (3,677,982.86)            (418,444)
     オプションに係る実現（損）益                                        (241,877.90)           (27,518)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                         16,087.81           1,830
     金融先物に係る実現（損）益                                       35,868,330.65           4,080,740
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       30,847,627.25           3,509,535
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,040,614.96)            (118,391)
                                            8,504,587.67            967,567
     外国為替に係る実現（損）益
                                            70,276,157.66           7,995,318
      実現（損）益合計
                                            366,449,694.32           41,690,982
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (149,153,479.38)           (16,969,191)
     オプションに係る未実現評価（損）益                                        (99,488.20)           (11,319)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        137,712.18           15,668
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       3,442,256.37            391,626
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      131,169,561.82           14,923,161
                                             (431,708.28)           (49,115)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            (14,935,145.49)           (1,699,172)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            351,514,548.83           39,991,810

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             運用計算書
                                     自 2019  年８月１日     至 2020  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        606,610.82           69,014
     有価証券に係る利息                                      186,558,731.39           21,224,787
                                            1,989,750.73            226,374
     その他の収益（注４）
                                            189,155,092.94           21,520,175
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (28,577,193.13)           (3,251,227)
     年次税（注３）                                        (560,865.01)           (63,810)
     当座借越に係る利息                                        (219,091.65)           (24,926)
                                             (202,235.80)           (23,008)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                            (29,559,385.59)           (3,362,971)
      費用合計
                                            159,595,707.35           18,157,204

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       54,867,255.47           6,242,248
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                         94,444.23           10,745
     金融先物に係る実現（損）益                                       (4,228,829.41)            (481,114)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       36,484,580.64           4,150,851
                                            3,304,172.23            375,916
     外国為替に係る実現（損）益
                                            90,521,623.16           10,298,645
      実現（損）益合計
                                            250,117,330.51           28,455,849
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      261,520,588.91           29,753,197
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                         69,437.42           7,900
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (1,249,210.24)            (142,123)
                                            141,517,819.77           16,100,482
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                            401,858,635.86           45,719,457
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            651,975,966.37           74,175,306

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             運用計算書
                                     自 2019  年８月１日     至 2020  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,135,348.04            129,169
     有価証券に係る利息                                      226,496,882.90           25,768,550
     スワップに係る受取利息（注１）                                         92,295.74           10,500
                                            3,283,421.00            373,555
     その他の収益（注４）
                                            231,007,947.68           26,281,774
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                        (82,630.91)           (9,401)
     定率報酬（注２）                                      (28,187,869.66)           (3,206,934)
     年次税（注３）                                        (430,612.64)           (48,991)
     当座借越に係る利息                                        (487,509.29)           (55,464)
                                             (207,442.88)           (23,601)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                            (29,396,065.38)           (3,344,390)
      費用合計
                                            201,611,882.30           22,937,384

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (94,670,755.61)           (10,770,692)
     オプションに係る実現（損）益                                          685.52           78
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        104,830.72           11,927
     金融先物に係る実現（損）益                                       21,638,722.43           2,461,837
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (18,930,887.04)           (2,153,767)
     スワップに係る実現（損）益                                       (2,245,453.74)            (255,465)
                                            6,564,677.15            746,863
     外国為替に係る実現（損）益
                                            (87,538,180.57)           (9,959,219)
      実現（損）益合計
                                            114,073,701.73           12,978,165
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       89,211,143.19           10,149,552
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        737,550.42           83,911
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      (12,056,286.97)           (1,371,644)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       47,916,872.93           5,451,503
                                             (304,535.58)           (34,647)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            125,504,743.99           14,278,675
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            239,578,445.72           27,256,840

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                357/452



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                          財務書類に対する注記
                           2020  年７月   31 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
        単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスの発行または買戻しの合計が純資本の流入

       または流出に影響する場合、関連取引日におけるサブ・ファンドの投資証券クラスの純資産額は、調整
       されることがある（シングル・スイング・プライシング（                              SSP  ））。最大調整額は、純資産価額の１％に
       達する。サブ・ファンドに発生する可能性のある見積取引費用および課税金ならびに本投資法人が投資
       する資産の見積呼値スプレッドは考慮される。純資本が該当サブ・ファンドに流入する場合、調整は純
       資産額の増加を導く。純資本が該当サブ・ファンドから流出する場合、調整は純資産額の減少となる。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年間の比較の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調整
       後の純資産額を表している。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
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         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（                        OTC  派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他の       UCITS   および／またはその他の             UCIs  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

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        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       な わち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2020  年７月   31 日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2020  年７月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　        1.182500     米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。
    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
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    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映され

       ている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    注２－定率報酬

        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬（以下「定率報酬」という。）を負担する。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   上限定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                       1.25  ％
       －ハイ・イールド                                       1.25  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.85  ％
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   実効定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                       0.76  ％
       －ハイ・イールド                                       0.67  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.48  ％
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       １．保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       ２．管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       ３．管理会社の報酬、コストおよび費用。
       ４．投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       ５．ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費用。
       ６．本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限らな
       い。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
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       －本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含む。）
       －本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関する取
        引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。）
       －本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       －投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。）
       －年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含まない。）
        するためのコスト
       －投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等）
       －ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
       －定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出書、目論見書お
        よび説明覚書等）を必要な言語によって作成および／または提出し、印刷するコストおよび費用
       －純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
       －証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       －投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       －監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
       － KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（                         UCI  または   UCITS   ）に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高３％までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。サブ・ファンドの現在発生中の費用の詳細は、                                              KIID  で参照す
       ることができる。
        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、５年を限度に償却される。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社
       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限 および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
    注３－年次税

        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、                                           0.05  ％の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は                                        0.01  ％に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングにより生じた収益により構成される。
    注５－分配

        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後４か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－ソフト・ダラー・アレンジメント

        2019  年８月１日から        2020  年７月    31 日までの会計年度中、いかなる「ソフト・ダラー・アレンジメン
       ト」もマルチ・マネージャー・アクセスⅡに代わって締結されておらず、「ソフト・ダラー」の金額も
       なかった。
    注７－金融先物およびスワップ契約

        2020  年７月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびスワップ契約ならびに関連
       する通貨は、以下のように要約される。
    ａ）金融先物

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           債券に係る金融先物                債券に係る金融先物
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           385,258,609.82         米ドル       231,732,514.75         米ドル
    －ハイ・イールド                           67,605,287.59        米ドル        93,267,698.01        米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット                       430,486,437.99         米ドル       239,231,111.58         米ドル
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           通貨に係る金融先物                通貨に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
    該当なし。
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        債券または通貨に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模
       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
    ｂ）オプション

                                               金利スワップに係る
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                               オプション、従来型
                                                  （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                                             952,800.00      米ドル
    ｃ）スワップ

                             クレジット・デフォルト・                クレジット・デフォルト・
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                  スワップ                スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           76,081,190.42        米ドル        37,567,152.43        米ドル
    －ハイ・イールド                             279,737.28      米ドル              －  米ドル
                             指数に係るスワップおよび                指数に係るスワップおよび

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                              フォワード・スワップ                フォワード・スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －ハイ・イールド                                 －  米ドル        5,351,102.16       米ドル
    注８－ポートフォリオ回転率（                PTR  ）

        ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                     （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻し合計）

                             当期中の平均純資産
        当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                              PTR

       －エマージング・マーケット・デッド　                                             102.14   ％
       －ハイ・イールド　                                             70.91   ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット
                                                    57.53   ％
    注９－総費用比率（          TER  ）

        この比率は、スイス・ファンド資産運用協会（                        SFAMA   ）の「   TER  の計算ならびに開示に関するガイドラ
       イン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運
       用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
       過去  12 か月における       TER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率（      TER  ）
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.75  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.78  ％
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       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.65  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.68  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ
                                                    0.51  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ
                                                    0.54  ％
        運用期間が      12 か月に満たないクラス受益証券の                 TER  については、年率換算されている。
        取引費用および為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、                                 TER  に含まれない。

    注 10 －取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2020  年７月   31 日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                          取引費用

       －エマージング・マーケット・デッド                                       365,943.03      米ドル
                                              262,537.01      米ドル
       －ハイ・イールド
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   259,452.25      米ドル
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注 11 －その他の      UCITS   または   UCIs  への投資

        2020  年７月   31 日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他の                              UCITS   および／または        UCIs  （以
       下「対象ファンド」という。）への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両
       段階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      EQUITY    FUND-SHS-X-       HEDGED    US-ACC                  0.70  ％
       ISHARES     GREEN   BOND   INDEX   FUND   IE-D-HEDGED-USD-CAP                            0.17  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   ESG  UNIVERSAL-A-HDG         USD-ETF-ACC                     0.48  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-HDG          USD-ETF-ACC                 0.48  ％
       UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY     UCITS   ETF-USD     HDG-ACC               0.30  ％
       HERMES-GLOBAL        EQUITY    ESG  FUND-F-HEDGED        USD-ACC                       0.55  ％
       ROCKEFELLER       GLOBAL    ESG  EQUITY    UCITS-U4-USD       HDG-ACC                     0.45  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      HIGH   YIELD   CREDIT    FUND-Y-ACC-USD                       0.40  ％
       FOCUSED     SICAV-US     CORPORATE      BOND   SUSTAIN     USD  F-ACC                    0.24  ％
       UBS(LUX)EQUITY         SICAV   - LONG   TERM   THEMES(USD)F-ACC                           0.70  ％
       MIROVA    FDS  GLOBAL    SUSTAINABLE       EQUITY    SHS-H-SI/A(USD)NPF-CAP                        0.75  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                         0.13  ％
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       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND   USD  F-ACC                   0.13  ％
       UBS  ETF  - SUSTAINABLE       DEVELOPMENT       BANK   BONDS   UCITS-ETF-A-ACC                    0.18  ％
       PICTET    - GLOBAL    ENVIRONMENTAL        OPPORTUNITIES-HJ-USD-CAP                            0.67  ％
       BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO      HDG-CAPITAL                     0.50  ％
       XTRACKERS      MSCI   USA  UCITS   ETF  DR-1C-USD      CAP                       0.01  ％
       MSCI   EMU  HEDGED    TO  USD  UCITS   ETF-A-CAP                             0.28  ％
       MSCI   SWITZERLAND       20/35   UCITS   A-CAP                             0.20  ％
        管理報酬は、不動産ファンドの保有高には適用されない。

    注 12 － 当年度中の事象

        2020  年３月   11 日、世界保健機関は新型コロナウイルス感染症（                         COVID-19     ）の発生をパンデミックと宣
       言した。このウイルスが世界経済に及ぼす影響については引き続き懸念があり、この不確実性の結果と
       して、本報告書の資産の評価は、これらの資産の実際の売却時の価値から大幅に乖離する可能性があ
       る。ここ数か月の市場の大幅な修正と金融市場のボラティリティの高まりは、資産の将来的な評価の観
       点からファンドに大きな影響を与える可能性がある。取締役会と投資運用会社は、ウイルスの拡大を抑
       制し、ポートフォリオとファンド自体への経済的影響を減らすための各国政府の取り組みを引き続き注
       視する。
        ファンドの財務諸表を作成する際に取締役会が行った継続企業の前提が不適切であるという証拠はな
       い。
    注 13 －適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注 14 － OTC  派生商品

        本投資法人が       OTC  （店頭）取引を締結する場合、                OTC  相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で                                 OTC  相手先が義務を果たさない（または
       履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行によって保護預かりにされる。                    OTC  相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディアン／コルレ
       ス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関
       連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に
       充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、                                         OTC  取引の枠組みにおい
       て、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
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       OTC  派生商品＊
        担保が設定されていない             OTC  派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現（損）益               受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       オーストラリア・ニュージーランド銀行                             － 202,602.64      米ドル           0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ                             － 221,851.99      米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ                             1,956,697.66       米ドル      2,050,000.00       米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ                             － 399,644.95      米ドル        30,000.00      米ドル
                                   9,067,691.89       米ドル        50,000.00      米ドル
       シティバンク
                                   － 155,412.85      米ドル           0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ
                                    152,556.37      米ドル       120,000.00      米ドル
       ＪＰモルガン
                                    － 66,851.23      米ドル           0.00   米ドル
       メリルリンチ
                                    － 72,725.19      米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                   － 133,043.28      米ドル           0.00   米ドル
       スタンダードチャータード銀行
                                  129,732,235.72         米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                                   － 388,235.03      米ドル           0.00   米ドル
       オーストラリア・ニュージーランド銀行
                                    － 2,572.75     米ドル           0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ
                                  － 4,135,346.97       米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ
                                   － 627,364.66      米ドル       540,000.00      米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       シティバンク                           － 21,091,307.07        米ドル           0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ                             － 103,556.45      米ドル           0.00   米ドル
       ＪＰモルガン                              303,209.32      米ドル         120  000.00   ドル
       メリルリンチ                             － 304,625.88      米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー                              44,561.29      米ドル           0.00   米ドル
                                  － 9,774,210.38       米ドル           0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                    106,100.21      米ドル        50,000.00      米ドル
       スタンダードチャータード銀行
                                   82,003,966.13        米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                                      － 82.19   米ドル           0.00   米ドル
       シティバンク
                                    － 96,960.65      米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                  130,176,351.36         米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       ＊公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不
       履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       資産毎の受領担保の構成                                               比率（％）

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       バークレイズ
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
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       株式                                                   0.00
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       シティバンク
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
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       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
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       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
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       ＪＰモルガン
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
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       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
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    ２【外国投資法人の現況】

       【純資産額計算書】
       （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （ 2021  年 10 月末日現在）
                                                     千円
                                          米ドル         （ｄ．および
                                                  ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                 5,838,680,176.76             664,266,644
       ｂ．負債総額                                  79,805,649.25             9,079,489
       ｃ．純資産総額（ａ          . －　ｂ   . ）                  5,758,874,527.51             655,187,155
                     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                            15,106,139.0460         口
       ｄ．発行済投資証券総数
                     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               142,893    口
                     券）
                     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             143.68         16,346   円
       ｅ．１口当たり純資産価
         格
                     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               10,796   円
                     券）
       （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                               （ 2021  年 10 月末日現在）
                                                      千円
                                            米ドル        （ｄ．および
                                                   ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                   8,114,250,674.64            923,158,299
       ｂ．負債総額                                    74,708,415.41           8,499,576
       ｃ．純資産総額（ａ          . －　ｂ   . ）                    8,039,542,259.23            914,658,723
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             20,820,385.9320         口
       ｄ．発行済投資証券総数
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               337,660    口
                      券）
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                               164.93        18,764   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                                10,831   円
                      券）
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       （ハイ・イールド）

                                               （ 2021  年 10 月末日現在）
                                                      千円
                                            米ドル        （ｄ．および
                                                   ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                   4,128,478,203.62            469,696,965
       ｂ．負債総額                                    51,849,168.69           5,898,880
       ｃ．純資産総額（ａ          . －　ｂ   . ）                    4,076,629,034.93            463,798,085
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             11,989,067.3150         口
       ｄ．発行済投資証券総数
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               110,531    口
                      券）
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                               144.23        16,409   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                                11,304   円
                      券）
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    第６【販売及び買戻しの実績】

       （エマージング・マーケット・デッド）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               9,109,722.7660          2,463,419.9280          6,646,302.8380
          2014  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               6,788,036.0410          3,354,522.3020          10,079,816.5770
          2015  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               2,883,044.2440          3,165,421.7300          9,797,439.0910
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,417,355.2440          3,540,854.7850          10,673,939.5500
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,871,347.4130          5,526,817.3660          13,018,469.5970
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               6,732,072.5500          5,557,419.9450          14,193,122.2020
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 89,665   ）       （０）         （ 89,665   ）
                               7,409,571.3620          5,388,571.5480          16,214,122.0160
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 212,927    ）      （ 19,228   ）      （ 283,364    ）
                               4,800,620.0310          6,132,531.6280          14,882,210.4190
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 36,765   ）      （ 92,362   ）      （ 227,767    ）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 77,455           ０         77,455
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 77,455   ）       （０）         （ 77,455   ）
                                 78,782          16,067          140,170
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 78,782   ）      （ 15,577   ）      （ 140,660    ）
                                 46,353         34,160.8820          152,362.1180
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 46,353   ）    （ 34,650.8820      ）   （ 152,362.1180      ）
       （注１）（　）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡日を基準として算出している。一方、
          （　）の上段の数字は約定日を基準として算出している。以下、同じ。
       （注２）エマージング・マーケット・デッドは                   2013  年 12 月２日に運用を開始し、クラスＢＩ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証
          券）は   2013  年 12 月２日に運用を開始した。
       （注３）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、                    2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算
          出を開始した。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ＵＳ    マルチ・クレジット）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                320,367.1770         2,645,737.9650          1,244,030.5810
          2012  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                                315,796.3860          333,994.0070         1,225,832.9600
          2013  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,068,218.7180          1,485,114.4370          6,808,937.2410
          2014  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,464,844.8210          4,040,124.6030          7,233,657.4590
          2015  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,557,639.2380          3,052,919.7130          11,738,376.9840
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               5,512,760.6240          4,111,444.2640          13,139,693.3440
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               5,631,657.3680          3,851,364.9270          14,919,985.7850
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               3,449,209.1630          3,603,447.3260          14,765,747.6220
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 256,173    ）       （０）         （ 256,173    ）
                               3,941,234.2830          4,643,897.4630          14,063,084.4420
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 349,168    ）      （ 71,981   ）      （ 533,360    ）
                               2,669,213.8590          3,142,466.6020          13,589,831.6990
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 111,910    ）     （ 180,022    ）     （ 465,248    ）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 278,717           ０         278,717
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 278,717    ）       （０）         （ 278,717    ）
                                 107,463          56,430          329,750
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 107,463    ）      （ 55,560   ）      （ 330,620    ）
                                 116,217          87,317          358,650
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 116,217    ）      （ 88,187   ）      （ 358,650    ）
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       （ハイ・イールド）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               19,461,336.8300          7,719,140.4730          11,742,196.3570
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,367,129.3050          10,189,597.5980          8,919,728.0640
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               2,768,530.1530          2,349,719.3600          9,338,538.8570
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,345,478.9700          2,239,939.0880          11,444,078.7390
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 94,124   ）       （０）         （ 94,124   ）
                               3,904,630.9020          3,231,767.0350          12,116,942.6060
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 150,368    ）      （ 16,406   ）      （ 228,086    ）
                               5,891,944.9660          3,259,652.5460          14,749,235.0260
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 30,201   ）      （ 75,911   ）      （ 182,376    ）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                  77,644           ０         77,644
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （ 77,644   ）       （０）         （ 77,644   ）
                                  43,800          13,498          107,946
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （ 43,800   ）      （ 13,128   ）     （ 108,316    ）
                                  35,740          25,390          118,296
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （ 35,740   ）      （ 25,760   ）     （ 118,296    ）
       （注）ハイ・イールドは          2016  年４月   13 日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は                               2016  年４月   13 日

         に運用を開始した。
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    第四部【特別情報】

    第１【投資法人制度の概要】

                           （ 2021  年５月付）

                              定　義

    1915  年法          商事会社に関する         1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）

    1993  年法          金融セクターに関する           1993  年４月５日法（随時改正および補足済）
    2002  年法          投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法（随時改正および補足済）
    2007  年法          専門投資信託に関する           2007  年２月   13 日法（随時改正および補足済）
    2010  年法          投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法（随時改正および補足済）
    2013  年法          オルタナティブ投資ファンド運用者に関する                       2013  年７月   12 日法
    2016  年法          リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                          2016  年７月   23 日法（随時改正およ
                び補足済）
    ＡＩＦ            指令  2011  ／ 61 ／ＥＵ第４条第１項（ａ号）に記載される投資信託（その投資コンパー
                トメントを含む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投資ファンドをいう。
                （ａ）多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定められた投資方
                    針に従って当該資本を投資することを目的とする。
                （ｂ）ＵＣＩＴＳ指令第５条に基づく許認可を要しない。
                ルクセンブルクにおいて、この用語は、                     2013  年法第１条第       39 項に規定するオルタナ
                ティブ投資ファンドを意味する。
    ＡＩＦＭ            その通常の事業活動として一または複数のＡＩＦを運用する法人であるオルタナティ
                ブ投資ファンド運用者をいう。
    ＣＳＳＦ            ルクセンブルク監督当局である金融監督委員会
    ＥＣ            欧州共同体
    ＥＥＣ            欧州経済共同体（現在はＥＣが継承）
    ＥＳＭＡ            欧州証券市場監督局
    ＥＵ            欧州連合（特に、ＥＣにより構成）
    ＦＣＰ            契約型投資信託
    加盟国            ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
    メモリアル            ルクセンブルクの官報であるメモリアルＡ
    パートⅠファンド            2010  年法パート      Ⅰ に基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ
                指令をルクセンブルク法に導入）。かかるファンドは、一般に「ＵＣＩＴＳ」と称す
                る。
    パートⅡファンド            2010  年法パート      Ⅱ に基づく投資信託
    ＲＣＳ            ルクセンブルク大公国の商業および法人登記所
                （ Registre     de  Commerce     et  des  Sociétés     ）
    ＲＥＳＡ            ルクセンブルク大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
                （ Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  des  Associations       ）
    ＳＩＣＡＦ            固定資本を有する投資法人
    ＳＩＣＡＶ            変動資本を有する投資法人
    ＵＣＩ            投資信託
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＣＩＴＳ            譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    Ⅰ．ルクセンブルクにおける投資信託制度および統計

       ルクセンブルクにおいて契約型の投資信託は                       1959  年に初めて設定され、            2021  年３月   31 日現在で規制ＵＣ
       １                                               ２
     Ｉ  の数は   1,280   、その純資産総額は          9,269   億 2,000   万ユーロ（約       122  兆 3,442   億円）に達している           。
       投資法人型のファンドは             1959  年から   1960  年にかけてはじめて設定され、このタイプの代表的なファンド
     として、パン・ホールディング（                 Pan-Holding      ）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ（                          Selected
     Risks    Investments      ）およびコモンウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・トラスト
     （ Commonwealth       and  European     Investment      Trust   ）があげられる。オープン・エンドの仕組みを有する投
     資法人型のファンドは            1967  年から    1968  年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイテッ
     ド・ステイツ・トラスト・インベストメント・ファンド（                               United    States    Trust   Investment      Fund  ）であ
     る。  2021  年３月   31 日現在で、ＳＩＣＡＶ（変動資本を有する投資法人）型およびＳＩＣＡＲ（リスク資本
     に投資する投資法人）型の規制ＵＣＩの数は                       2,232   、その純資産総額は、４兆              2,914   億 9,100   万ユーロ（約
                     ３
     566  兆 4,339   億円）に達している           。
       2021  年２月現在、ルクセンブルクのファンドが運用する純資産合計額は、５兆                                      907  億 7,500   万ユーロ（約
                     ４
     671  兆 9,314   億円）に達している           。
     （注）ユーロの円貨換算は、            2021  年４月   30 日における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝                                131.99   円）
        による。
          １　

            この数字は、ＵＣＩＴＳ、           2010  年法パートⅡに基づくＵＣＩおよびＳＩＦを含む。
          ２
            最新の統計は、ＣＳＳＦのウェブサイト                ((https://www.CSSF.lu/en/2021/04/number-of-ucis/)                      を参照のこと。
          ３
            同上。
          ４　
            ALFI  のウェブサイトの統計情報
           （ https://www.alfi.lu/Alfi/media/Statistics/Luxembourg/ouverture_section_statistique_chiffres_du_mois.pdf                                                 ）
           を参照のこと。
    Ⅱ．ルクセンブルク投資信託の監督

       ルクセンブルクの投資信託の監督は、公的機関によってなされている。この機関は、当初は、銀行およ
     び信用取引ならびに証券発行を規制する                     1965  年６月   19 日付勅令に基づき権限を有しており、その後投資信
     託の監督に関する         1972  年 12 月 22 日付勅令に従って権限を有した銀行監査官であった。かかる監督権限は、
     その後   1983  年５月   20 日法によりルクセンブルク金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）に付託され（ＩＭＬは
     同法  30 条に従った銀行監査官の後継機関である。）、ＩＭＬは                             1998  年４月   22 日法に従いルクセンブルク中
     央銀行（以下「中央銀行」という。）となった。                         1999  年１月１日以降、監督権限は、                1998  年 12 月 23 日法に
     よって中央銀行から分離され新設された公的機関であるルクセンブルク金融監督委員会（以下「ＣＳＳ
     Ｆ」という。）によって行使されている。ＣＳＳＦは、過去中央銀行に付託されていた、銀行、金融セク
     ターで営業するその他の機関および投資信託に関する監督、ならびに証券取引所理事長に付託されてい
     た、ルクセンブルク証券取引所および証券の公募ならびにルクセンブルク証券取引所への証券上場に関す
     るすべての監督権限を行使している。
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    Ⅲ．ルクセンブルクの投資信託の形態

    １．前書き
          ５
    1.1  　一般
        1988  年４月１日までは、ルクセンブルクのすべての形態のファンドは、投資信託に関する                                            1983  年８月
       25 日法、商事会社に関する             1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）（以下「                     1915  年法」という。）
       ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
          ５　

            ルクセンブルクの投資信託制度は、特に欧州連合の法令に基づいており、かかる法律は、現時点の概要におい
           て適宜考慮されているが、必ずしもすべての欧州連合の法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこ
           と（特にその範囲が投資信託以外に及ぶ場合）に留意されたい。
    1.2  　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ

        1983  年８月    25 日法は廃止され、これに代わり投資信託に関する                          1988  年３月    30 日法（改正済）（以下
       「 1988  年３月    30 日法」という。）が制定された。                  1988  年３月    30 日法は、ＵＣＩＴＳにかかる指令                  85 ／
       611  ／ＥＥＣの規定をルクセンブルク国内法として制定し、また、ルクセンブルクの投資信託制度につい
       てのその他の改正を盛り込んだものである。
        投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法（以下「       2002  年法」という。）により、ルクセンブルクは、指令
       85 ／ 611  ／ＥＥＣを改正する指令             2001  ／ 107  ／ＥＣおよび指令         2001  ／ 108  ／ＥＣを実施した。          2002  年法は、
       2002  年 12 月 31 日にメモリアルに公告され、               2003  年１月１日から施行された。
        経過規定に従い、         2002  年法は、ただちに         1988  年３月   30 日法に代わるものではなく、               1988  年３月   30 日法
       は 2004  年２月   13 日まで全体として効力を有し、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定として                                     2007  年２月   13 日
       まで効力を有していた。
        投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法（以下「       2010  年法」という。）により、ルクセンブルクは、                        2009
       年７月   13 日付指令     2009  ／ 65 ／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ              指令」といい、預託機能、報酬方針および制裁に
       関する    2014  年７月    23 日付指令     2014  ／ 91 ／ＥＵ（以下「ＵＣＩＴＳ               Ⅴ指令」という）により改正され
       た。）を実施した。
        2010  年法は、     2010  年 12 月 24 日にメモリアルに公告され、               2011  年１月１日から施行されたが、                2012  年７
       月１日より      2002  年法を完全に置き換えた。
        2010  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告され同日付で施行されたオルタナティブ投資ファン
       ド運用者に関する         2013  年７月   12 日法（以下「       2013  年法」という。）により改正された。
        2010  年法の直近の改正は、とりわけ、                 2021  年２月   26 日にメモリアル        158  号に公告されたＡＭＬに関する
       2004  年 11 月 12 日措置改正法を改正する             2021  年２月   25 日法によって導入された。
    1.3  　専門投資信託
        その証券が一般に募集されることを予定しない投資信託に関する                                  1991  年７月    19 日法（以下「       1991  年
       法」という。）は、ルクセンブルクの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制ＵＣＩを導入し
       た。
        専門投資信託に関する            2007  年２月   13 日法は、     2007  年２月   13 日より   1991  年法を廃止し、これに取って代
       わった（以下、併せて「             2007  年法」という。）。これによりその証券が一般に募集されることを予定し
       ない投資信託に代わり、専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）が導入された。
        2007  年法は、     2013  年法により改正された。改正済の                 2007  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告
       され、同日付で施行された。               2017  年法の直近の改正は、           2019  年４月   11 日にメモリアル        238  号に公告された
       英国および北アイルランドのＥＵ離脱の際に金融セクターについて講じられるべき措置に関する                                                  2019  年
       ４月８日法によって導入された。
        ＳＩＦは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
       提供される。ＳＩＦは、リスク拡散の原則に従う投資信託であり、したがってＵＣＩに区分されてい
                                389/452


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       る。ＳＩＦは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、とりわけＣＳＳＦに認可さ
       れるためにプロモーターを必要とせず、監督義務がより緩やかである。適格投資家には機関投資家およ
       び プロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含まれる。
    1.4  　リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
        リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年７月   23 日法（以下「       2016  年法」という。）
       は、  2013  年法と   2010  年法の両方を修正し、新たな形態のＡＩＦであるリザーブド・オルタナティブ投資
       ファンド（以下「ＲＡＩＦ」という。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で認可されたＡ
       ＩＦＭにより管理され、その受益証券は「十分な情報を得た」投資家に留保される。その結果、ＲＡＩ
       Ｆは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継続的な（直接的）健全性監督も受けない。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦ
       の監督に服することなく、ＳＩＦ制度およびＳＩＣＡＲ制度の法律上および税務上の特徴を併せて有す
       る。
        2016  年法の直近の改正は、欧州ベンチャー・キャピタル・ファンド（                                    European     Venture     Capital
       fund  、以下「ＥｕＶＥＣＡ」）規則、欧州社会起業家ファンド（                                European     Social    Entrepreneurship
       Funds   、以下「ＥｕＳＥＦ」）規則、ＭＭＦ規則、欧州長期投資ファンド（                                        European     long-term
       investment      fund  、  以下「ＥＬＴＩＦ」）規則および証券化ＳＴＳ規則の適切な適用のための規則を策
       定する   2019  年７月   16 日法によって導入された。
    ２．投資信託に関する           2010  年 12 月 17 日法（改正済）

    2.1.  　一般規定とその範囲
    2.1.1.     2010  年法は、５つのパートから構成されている。
         パートⅠ　　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ　　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ　　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ　　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ　　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」とい
                う。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「ＵＣ
        ＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）を区
        分して取り扱っている。             2010  年法パート      Ⅱ に準拠するＵＣＩは          2013  年法に定義されるＡＩＦとしての
        資格を有しているのに対し、ＵＣＩＴＳは                      2013  年法の範囲から除かれる。
    2.1.2.   　欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                                        2010  年法パートⅠに基
        づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠファンド」という。）としての適
        格性を有しているすべてのファンドは、他のＥＵ加盟国において、その株式または受益証券を自由に
        販売することができる。
    2.1.3.     2010  年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
        ように定義している。
        －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券および／または                                   2010  年法第   41 条第１項に記載され
          るその他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一
          の目的とするファンド、ならびに
        －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
          ファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
          うにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
    2.1.4.     2010  年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
        格性を有しないファンドを列挙している。
        ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
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        ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
          調達するＵＣＩＴＳ
        ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
          うるＵＣＩＴＳ
        ｄ）  2010  年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
          不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
    2.1.5.   　上記ｄ）の分類は、            2003  年１月   22 日付ＣＳＳＦ通達         03 ／ 88 （ 2002  年法に関連して示達されたものだ
        が、  2010  年法に関しても有効である。）によって以下のとおり定義されている。
        ａ）  2002  年法第   41 条第１項（現       2010  年法第   41 条第１項）に規定されている譲渡性のある証券以外の証
          券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の                                20 ％以上を投資することができる
          投資方針を有する投資信託
        ｂ）純資産の       20 ％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
          託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
          証券に対する投資を意味する。
        ｃ）投資目的で純資産の             25 ％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
          託（以下「レバレッジ・ファンド」という。）
        ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、                                           2002  年法のパート
          Ⅰ（現在は      2010  年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
    2.1.6.     2010  年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
        いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
        れについても同じである。
         投資信託には以下の形態がある。
        １）契約型投資信託（           fonds   commun    de  placement     （ＦＣＰ）      , common    fund  ）
        ２）投資法人（        investment      companies     ）、これは
          －　変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）である場合と、
          －　固定資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＦ」という。）である場合がある。
         上記の種類の投資信託は、              2010  年法、   1915  年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
        の規定に従って設定されている。
         監督は現在ＣＳＳＦによりなされている。
    2.2.  　それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
        以下に詳述される特徴に加え、                2010  年法第９条、第        11 条、第   23 条、第   41 条、第   42 条、第   44 条、第   91 条
       および第     174  条は、特定の要件を規定し、または、大公規則もしくはＣＳＳＦ規則によって特定の追加要
       件を設定しうる旨規定している。
       （注）本書の日付現在、かかる規則は制定されていない。ただし、                           2010  年法第   174 条（かつての     2002  年 12 月 20 日法第   129 条）にいう
         年次税の適用条件および基準を定める               2003  年４月   14 日大公規則を除く。
    2.2.1.   　契約型投資信託
         契約型の投資信託は、ＦＣＰそれ自体、管理会社および預託機関の三要素から成り立っている。
         ファンドの概要
          ＦＣＰは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、                             2010  年法第   41 条第１項に規定される譲渡
         性のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平
         等に利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。ＦＣＰは会社として設立されていないた
         め、個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上の
         ものであり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第                               1134  条、第   1710  条、第   1779  条、第   1787
         条および第      1984  条を含むがこれらに限られない。）および                      2010  年法に従っている。
          投資家は、ＦＣＰに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に
         同意する。かかる関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資家は、投資を行っ
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         たことにより、ＦＣＰの受益証券（以下「受益証券」という。）を受領することができ、当該投資
         家を受益者と称する。
        受益証券の発行の仕組み
        －　ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定される。）に基づい
          て継続的に発行される。
        －　管理会社は、預託機関の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券ま
          たは受益権を証する確認書を発行し、交付する。
        －　受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定があ
          る場合はこれに従い、また、               2010  年法第   12 条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、
          2010  年法第   11 条第２項および第３項に基づいている。
          約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
          分配方針は約款の定めに従う。
          主な要件は以下のとおりである。
        －　ＦＣＰの純資産価額は最低                1,250,000     ユーロである。この最低額はＦＣＰとしての許可が得られて
          から６か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、ＣＳＳＦ規則によって
          2,500,000     ユーロまで引き上げることができる。
        －　管理会社は、ＦＣＰの運用管理業務を約款の枠組みに従って執行する。ＵＣＩＴＳは                                              2010  年法第
          15 章の適用を受ける管理会社によって管理され、パートⅡが適用される「その他の投資信託」は
          2010  年法第   16 章の適用を受ける管理会社によって管理される。
        －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度計算されなけれ
          ばならず、パートⅡが適用されるその他のすべての投資信託については、少なくとも１か月に１
          度計算されなければならない。ただし、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳについては、受益者の利益を損
          なわないことを条件に、この頻度を月に１回に減らすことを許可することができ、パートⅡが適
          用される「その他の投資信託」については、正当な理由がある申請に基づき、適用除外を認める
          ことができる。
        －　約款には以下の事項が記載される。
         （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および預託機関の名称
         （ｂ）提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
         （ｃ）分配方針
         （ｄ）管理会社がＦＣＰから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
            法
         （ｅ）公告に関する規定
         （ｆ）ＦＣＰの会計期間
         （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
         （ｈ）約款変更手続
         （ｉ）受益証券発行手続
         （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          （注）   2010  年法パートⅠに基づくＦＣＰに関しては、管理会社は、特別な事情があり、かつ、受益者の利益を考慮して停
             止が正当化される場合、受益証券の買戻しを一時停止することができる。いかなる場合も、純資産価格計算の停止
             ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益となる場合、特に、ＦＣＰの活動および運
             営に関する法律、規則または合意において規定がないときは、ＣＳＳＦはこれらの停止を命ずることができる。
    2.2.1.1.     　投資制限
         Ａ）ＦＣＰに適用される投資制限に関しては、                        2010  年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資
           信託に適用される制限とその他のＵＣＩに適用される制限とを明確に区別している。
           パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、                             2010  年法第   41 条ないし第      52 条に規定さ
           れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
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          （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
             つ公開の他の規制された市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品
             に、  その純資産の       10 ％まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の
             規制された市場がＥＵ加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩ
             ＴＳの設立文書に規定されていなければならない。
          （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同指令第１条第２項第
             １号および／または第２号に規定する範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（設立国がＥＵ
             加盟国であるか否かにかかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充足し
             なければならない。
            －　かかるその他のＵＣＩは、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度の監督に服すると
               判断する法令により認可されたものであり、かつ、監督当局の協力が十分に確保されて
               いる国で認可されたものであること。
            －　かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水準はＵＣＩＴＳの受益者に提供されるも
               のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
               および短期金融商品の空売りに関する規則がＵＣＩＴＳ指令の要件と同等であること。
            －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
               うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
            －　取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩが、その設立文書に従い、その
               他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でその資産の                                 10 ％超を投資しないこ
               と。
             その他のＵＣＩに関して、ＣＳＳＦは、                     2018  年１月５日付ＣＳＳＦプレスリリース                    18 ／ 02
            号において公表されるとおり、ＵＣＩＴＳの商品として適格性を有するために遵守すべき追
            加の基準を設けている。したがって、その他のＵＣＩは以下の基準を遵守しなければならな
            い。
            （ⅰ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第１条第（２）項（ａ）に従い、非流動性資産
               （商品および不動産など）に投資することを禁止される。
            （ⅱ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第                       50 条第（１）項（ｅ）（           ⅱ ）に従い、ＵＣＩＴ
               Ｓ指令の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券およ
               び短期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは、
               足りないものとする。
            （ⅲ）ファンドの規則または設立文書において、ＵＣＩＴＳ指令第                                    50 条第（１）項（ｅ）
               （ ⅳ ）条に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券に、合計でＵＣ
               Ｉの資産の      10 ％を超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務
               上遵守するだけでは、足りないものとする。
          （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または                             12 か月以内に満期となり引きおろすこと
             ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関がＥＵ加盟国に登録事務所を有
             するか、非加盟国に登録事務所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する慎
             重なルールに従っているものでなければならない。
          （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
             （現金決済商品と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバ
             ティブ商品（以下「ＯＴＣデリバティブ」という。）に投資することができる。ただし、
             以下の要件を充足しなければならない。
            －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏づけとなるものは、（１）から（５）に記
               載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に
               記載される投資目的に従い投資されなければならない。
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            －　ＯＴＣデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴ
               リーに属する機関でなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
               し、随時、ＵＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
               仕舞いが可能なものでなければならない。
               デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳ
             Ｆは、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する                                    2011  年５月   30 日付通
             達 11 ／ 512  （改正済）を発布した。ＣＳＳＦ通達                    11 ／ 512  は、特に     2010  年７月    28 日および
             2011  年４月   14 日付ＣＥＳＲ／ＥＳＭＡガイドラインならびに                        2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規
             則 10 － 4 をもってリスク管理に係る法的枠組みに関して行われた主な変更を記載している。
             ＣＳＳＦ通達       11 ／ 512  は、洗練されたＵＣＩＴＳと洗練されていないＵＣＩＴＳの従前の区
             別およびデリバティブ商品の利用に関連する差異に対処する。グローバル・エクスポー
             ジャーを計算する適切な方法を選択するに際し、管理会社は投資方針および投資戦略（金
             融デリバティブ商品の取扱いを含む。）に基づいて各ＵＣＩＴＳのリスク特性を評価する
             ものとする。
          （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
             規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、                                 2010  年法第１条（すなわ
             ち上記（１））に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金
             融商品は以下のものでなければならない。
            １）中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀
               行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
               の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
            ２）上記（１）に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
               品
            ３）ＥＣ法が規定する基準に従い慎重な監督に服している発行体または少なくともＥＣ法が
               規定するのと同程度厳格とＣＳＳＦが判断する慎重なルールに服し、これに適合する発
               行体により発行または保証される短期金融商品
            ４）ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
               ただし、当該短期金融商品への投資は、１）ないし３）項に規定するものと同程度の投
               資家保護に服するものでなければならない。また、発行体は、資本および準備金が少な
               くとも   10,000,000      ユーロを有し、指令          2013  ／ 34 ／ＥＵに従い年次財務書類を公表する会
               社、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グループのファ
               イナンスに専従する企業、または銀行の与信ラインから利益を受けている証券化のため
               のビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
          （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
          （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
             産または不動産資産を取得することができる。
          （８）ＵＣＩＴＳは、流動資産を保有することもできる。
          （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状
                 況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけ
                 ればならない。ＵＣＩＴＳはまた、ＯＴＣデリバティブ商品の価値を正確かつ独立
                 して評価するプロセスを利用しなければならない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定
                 する詳細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、
                 デリバティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につ
                 き、ＣＳＳＦに定期的に報告しなければならない。
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             （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳ
                 Ｆが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
                 フォ  リオの効率的運用の目的で用いられるものとする。これらの運用がデリバティ
                 ブ商品の利用に関するものである場合、これらの条件および上限は、                                    2010  年法の規
                 定に従うものとする。
                  いかなる場合においても、ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳの約款または英文目論見書
                 に定められた投資目的から逸脱してはならない。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
                 リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
                  当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市
                 場動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
                  ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、以下の（                            10 ）（ｅ）に規定する制限
                 の範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対
                 するそのエクスポージャーは、総額で以下の（                        10 ）、（   12 ）および（      13 ）に規定す
                 る投資制限を超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数ベースの金融デリバティブ商
                 品に投資する場合、当該商品は（                 10 ）に規定する制限と合計する必要はない。
                  譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の
                 要件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
          （ 10 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ
                 の資産の     10 ％を超えて投資することができない。
                  ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の                     20 ％を超えて預金することができない。
                 ＵＣＩＴＳの取引の相手方に対するＯＴＣデリバティブ取引におけるリスクのエク
                 スポージャーは、取引の相手方が上記（３）に記載する与信機関の場合はその資産
                 の 10 ％、その他の場合は５％を超えてならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有
                 する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の                                    40 ％を超過し
                 てはならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関
                 とのＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
                  上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、純資産の                                       20 ％
                 以上を同一発行体に投資することになる場合、以下のいずれかを組み合わせてはな
                 らない。
                 －　譲渡性のある証券もしくは短期金融商品
                 －　預金および／または
                 －　ＯＴＣデリバティブ取引において発生するエクスポージャー
             （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、ＥＵ加盟国、その地方自治体、非加盟
                 国、一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲
                 渡性のある証券または短期金融商品の場合は、                        35 ％を上限とすることができる。
             （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、その登録事務所がＥＵ加盟国内にある信
                 用機関により発行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的
                 監督に服する一定の債券については、                    25 ％を上限とすることができる。特に、これ
                 らの債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、当該発
                 行体の破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てられる、
                 債券に付随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券
                 に投資する場合、かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の                                     80 ％を超過
                 してはならない。
                  ＣＳＳＦは、本（          10 ）に定める基準を遵守した債券の発行に関する本（                             10 ）
                 （ｄ）の第１項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本（                                    10 ）（ｄ）の
                 第１項に記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストをＥＳＭ
                 Ａに送付するものとする。
             （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
                 項に記載される        40 ％の制限の計算には含まれない。
                  （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができ
                 ない。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品へ
                 の投資、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への
                 預金またはデリバティブ商品への投資は、当該ＵＣＩＴＳの資産の                                   35 ％を超えては
                 ならない。
                  指令  2013  ／ 34 ／ＥＵまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
                 ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
                  ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的
                 に、その資産の        20 ％まで投資することができる。
          （ 11 ）以下の（      15 ）に記載される制限に反することなく、（                      10 ）に記載する制限は、ＵＣＩＴＳ
             の設立文書に従って、その投資方針の目的が（以下のベースで）ＣＳＳＦの承認する株式
             または債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株
             式および／または債券への投資については、                       20 ％まで引き上げることができる。
            －　指数の構成が十分多様化していること
            －　指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
            －　指数は適切な方法で公表されていること
             この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
            場での例外的な市況により正当化される場合は、                         35 ％に引き上げられる。この制限までの投
            資は、一発行体にのみ許される。
          （ 12 ）（ａ）（      10 ）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、
                 その資産の      100  ％まで、ＥＵ加盟国、その地方自治体、ＥＵ非加盟国または一もしく
                 は複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる
                 譲渡性のある証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
                  ＣＳＳＦは、（        10 ）および（      11 ）に記載する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者
                 への保護と同等の保護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、
                 当該許可を付与する。
                  これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなけれ
                 ばならないが、一銘柄が全額の                30 ％をこえることはできない。
             （ｂ）（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
                 35 ％超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または
                 公的国際機関につき説明しなければならない。
             （ｃ）さらに、（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、か
                 かる許可に注意を促し、その純資産の                    35 ％超を投資する予定または現に投資してい
                 る証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明
                 確な説明を記載しなければならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
          （ 13 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に記載するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券を取得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証
                 券にその純資産の         20 ％を超えて投資することはできない。
                  この投資制限の適用目的のため、                 2010  年法第   181  条に定める複数のコンパートメン
                 トを有するＵＣＩの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、
                 コンパートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければなら
                 ない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、当該ＵＣＩＴＳの資産
                 の 30 ％を超えてはならない。
                  ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場
                 合、ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は（                               10 ）記載の制限におい
                 て合計する必要はない。
             （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
                 または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会
                 社により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券に、ＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかる
                 その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への当該ＵＣＩＴＳの投資を
                 理由として、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
                  その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資
                 するＵＣＩＴＳは、その目論見書において、当該ＵＣＩＴＳ自身ならびに投資を予
                 定するその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報
                 酬の上限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該ＵＣＩＴ
                 Ｓ自身ならびに投資するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課され
                 る管理報酬の上限割合を記載しなければならない。
          （ 14 ）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
                 ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる
                 運用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリ
                 スク面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明
                 確に記載しなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）
                 ないし（８）に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（                                  11 ）に従って、株
                 式または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その
                 他の販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければなら
                 ない。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
                 大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書
                 において、当該ＵＣＩＴＳの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなけれ
                 ばならない。
             （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量
                 的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクお
                 よび利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
          （ 15 ）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、                                             2010
                 年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議
                 決権付株式を取得してはならない。
             （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                （ⅰ）同一発行体の議決権のない株式の                    10 ％
                （ⅱ）同一発行体の債務証券の                10 ％
                （ⅲ）同一ＵＣＩＴＳまたは               2010  年法第２条第２項の意味におけるその他のＵＣＩの
                   受益証券の      25 ％
                （ⅳ）一発行体の短期金融商品の                 10 ％
                 上記（ⅱ）ないし（          ⅳ ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
                合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
                きる。
             （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
                １）ＥＵ加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および
                  短期金融商品
                ２）ＥＵ非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
                ３）一または複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のあ
                  る証券および短期金融商品
                ４）ＥＵ非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を
                  主として当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するも
                  の。ただし、当該国の法令により、かかる保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行
                  体の証券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その
                  投資方針において、ＥＵ非加盟国の会社が、上記（                           10 ）、（   13 ）ならびに（       15 ）
                  （ａ）および（ｂ）に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。（                                      10 ）お
                  よび（   13 ）の制限を超過した場合は、（                16 ）が準用される。
                ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
                  当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
                  理、助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
                  業務のみを行うものでなければならない。
          （ 16 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
                 付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
                  リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳに
                 は、認可を受けた日から６か月間は（                    10 ）、（   11 ）、（   12 ）および（      13 ）は適用さ
                 れない。
             （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
                 過した場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、か
                 かる状況の是正を優先的に行わなければならない。
             （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
                 産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用
                 および解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コン
                 パートメントは、（          10 ）、（   11 ）および（      13 ）に記載されるリスク分散規定の適用
                 上、個別の発行体とみなされる。
          （ 17 ）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、借入れをし
                 てはならない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、外
                 国通貨を取得することができる。
             （ｂ）（ａ）にかかわらず、
                １）ＵＣＩＴＳは、借入れが一時的な場合は、その資産の                              10 ％まで借入れをすること
                  ができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
                  するためのものである場合、その資産の                     10 ％まで借入れをすることができる。こ
                  の場合、この借入れと１）による借入れの合計は、ＵＣＩＴＳの資産の                                     15 ％を超
                  過 してはならない。
          （ 18 ）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために
                 行為する管理会社もしくは預託機関は、貸付けを行うか、または第三者の保証人と
                 なってはならない。
             （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または預託機関が、（２）、（４）および
                 （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一
                 部払込済のものを取得することを妨げるものではない。
          （ 19 ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、（２）、（４）お
             よび（５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品につい
             て、空売りを行ってはならない。
          （ 20 ）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳのフィーダー・ファンド（以下「フィー
             ダー」という。）またはかかるＵＣＩＴＳ（以下「マスター」という。）のコンパートメ
             ントのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるＵＣＩＴＳ自体はフィー
             ダー・ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはな
             らない。かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも                               85 ％をマスターの受益証券に
             投資するものとする。
               フィーダーは、        15 ％を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
             い。
             －　  2010  年法第   41 条第２項第２段落に従う補助的な流動資産
             －　  2010  年法第   41 条第１項ｇ）および第            42 条第２項および第３項に従う金融デリバティブ
                商品（ヘッジ目的のためにのみ利用可能）
             －　フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動
                産
               フィーダーとしての資格を有するＵＣＩＴＳのコンパートメントが、マスターの受益証
             券に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払
             販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
               コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受
             益証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還（ならびにフィーダーお
             よびマスター双方の手数料合計）の記載が、目論見書において開示されるものとする。年
             次報告書において、ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計につい
             ての明細を記載するものとする。
               ＵＣＩＴＳのコンパートメントが、別のＵＣＩＴＳのマスター・ファンドとしての資格
             を有する場合、フィーダーであるＵＣＩＴＳは、マスターから、申込手数料、償還手数
             料、または後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
          （ 21 ）ＵＣＩのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
             条件に従って、以下の条件に基づき同一のＵＣＩ（以下「ターゲット・ファンド」とい
             う。）内の一または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証
             券を申し込み、取得し、および／または保有する場合がある。
             －　ターゲット・ファンドが、反対に、ターゲット・ファンドの投資先であるコンパート
                メントに投資することはない。
             －　合計でターゲット・ファンドの                  10 ％を超える資産を、その他のターゲット・ファンド
                の受益証券に投資することはできない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             －　ターゲット・ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止され
                る。
             －　いかなる場合も、これらの証券がＵＣＩに保有されている限り、それらの価額は、
                2010  年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのＵＣＩの純資産の計
                算について考慮されない。
             －　ターゲット・ファンドに投資しているＵＣＩのコンパートメントの段階とターゲッ
                ト・ファンドの段階の間で、管理報酬、買付手数料および／または償還手数料の重複
                はない。
               2010  年法に加えて、概してＵＣＩＴＳの文脈において、以下の法律文もまた考慮されな
             ければならない。
             －　基準価格の計算に過誤があった場合の投資家保護および投資信託に適用される投資規
                則の遵守違反に起因する結果の是正に関する                        1997  年１月    21 日付ＣＳＳＦ通達         02 ／ 77
                （ 2021  年２月   18 日に改正済）
             －　一定の定義の明確化に関する指令                   85 ／ 611  ／ＥＥＣおよびＵＣＩＴＳの投資対象として
                の適格資産に関する          2007  年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、                       2007  年３月   19 日
                付ＥＵ指令      2007  ／ 16 ／ＣＥを、ルクセンブルクにおいて実施する、                        2002  年法の一定の
                定義に関する       2008  年２月８日付大公規則（以下「大公規則」という。）
             －　大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する                               2008  年 11 月 26 日付ＣＳＳＦ通
                達 08 ／ 380  により改正済である、           2008  年２月   19 日に示達されたＣＳＳＦ通達               08 ／ 339  。
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 339  は、  2002  年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ大公規則の規定に
             従って特定の金融商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当たり、ＵＣＩＴＳ
             がこれらのガイドラインを考慮しなければならない旨を定めている。
             －　特定の証券貸借取引においてＵＣＩＴＳ（および原則としてＵＣＩも）が利用するこ
                とのできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について
                示した、     2008  年６月４日に示達されＣＳＳＦ通達                  11 ／ 512  （改正済）によって改正され
                たＣＳＳＦ通達        08 ／ 356
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 356  は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新してい
             る。同通達は、ＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超え
             ないようにするために現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管す
             べきか定めている。同通達は、証券貸借取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォ
             リオ管理業務、償還義務およびコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはなら
             ない旨に再度言及している。最後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報につ
             いて定めている。
             －　  2008  年 11 月 26 日に、ＣＳＳＦは、ＣＳＳＦ通達                 08 ／ 380  を発行し、ＵＣＩＴＳによる投
                資適格資産に関するＣＥＳＲのガイドラインを規定し、ＵＣＩＴＳによる投資適格資
                産に関する、ＣＳＳＦ通達              08 ／ 339  を通じて委員会により公表された                 2007  年３月付の参
                照番号ＣＥＳＲ／         07 － 044  のＣＥＳＲのガイドラインを取り消し置き換えた。
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 380  は、効率的なポートフォリオ管理を目的とした技術および商品に関
             するＵＣＩＴＳによる投資適格資産についてのＣＥＳＲのガイドライン文書の改訂にのみ
             注意を喚起する。ＣＳＳＦ通達                08 ／ 380  は、指令     85 ／ 611  ／ＥＥＣ第      21 条の規定を遵守する
             要件は、特に、ＵＣＩＴＳがレポまたは証券貸付の利用を承認された場合、これらの運用
             はＵＣＩＴＳのグローバル・エクスポージャーを計算する際に考慮されなければならない
             ことを含意することを示している。
             －　  2011  年７月１日時点の欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関する                                       2010
                年５月   19 日付ＣＥＳＲガイドライン              10 － 049  （改正済）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             －　組織上の要件、利益相反、事業の運営、リスク管理および預託機関と管理会社との間
                の契約の内容に関するＵＣＩＴＳ指令を施行する                          2010  年７月１日付欧州委員会指令
                2010  ／ 43 ／ＥＵを置き換える          2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   － 04
             －　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る一定の規定に関す
                るＵＣＩＴＳ指令を施行する               2010  年７月１日付欧州委員会指令               2010  ／ 44 ／ＥＵを置き
                換える、     2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   － 05 （改正済）
             －　ＣＳＳＦ規則         10 － 4 およびＥＳＭＡによる明確化の公表後のリスク管理における主要な
                規制変更の発表、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦによるさらなる明確化ならびに
                ＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの内容および様式の定義に関す
                る 2011  年５月    30 日付ＣＳＳＦ通達          11 ／ 512  。ＣＳＳＦ通達        11 ／ 512  は、ＣＳＳＦ通達
                18 ／ 698  によって改正された。
             －　  2014  年９月   30 日に発行された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関するＥＳＭＡガ
                イドライン      2014  ／ 937  （改定済）に言及するＣＳＳＦ通達                   14 ／ 592  （同通達は、ＣＳＳ
                Ｆ通達   13 ／ 559  により実施された、          2012  年公告の関連するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳ
                ＭＡ／   2012  ／ 832  ）を置き換えた。）。
               ＣＳＳＦ通達       14 ／ 592  は、主に、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳ、レバレッジＵ
             ＣＩＴＳおよび逆レバレッジＵＣＩＴＳ、証券貸付、レポ契約および逆レポ契約などの担
             保を利用するＵＣＩＴＳに関するものである。この点に関して、ＥＵ規則                                      2015  ／ 2365  も考
             慮されなければならない。
             －　欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲのガイドライン
                （ＣＥＳＲ／       10 － 049  ）のレビューに関するＥＳＭＡの意見に関する                        2014  年 12 月２日付
                のＣＳＳＦ通達        14 ／ 598
             －　投資信託に関する            2010  年法パート      Ⅰ の適用対象となるＵＣＩＴＳの預託機関を務める
                信用機関およびその管理会社により代表されるすべてのＵＣＩＴＳ（該当する場合）
                に適用される規定に関する              2016  年 10 月 11 日付ＣＳＳＦ通達         16 ／ 644  。同ＣＳＳＦ通達
                は、  2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 697  によって改正された。
             －　資産担保コマーシャル・ペーパー（ＡＢＣＰ）証券化および非ＡＢＣＰ証券化ための
                ＳＴＳ（簡素で、透明性が高く、標準化された）基準に関する欧州銀行監督局（                                         EBA  ）
                ガイドラインの施行に関する               2019  年５月   15 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 719
             －　オープン・エンド型投資信託の流動化リスク管理についての証券監督者国際機構（Ｉ
                ＯＳＣＯ）の提言に関する              2019  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 733
             －　税務違反を認定するためのマネー・ロンダリングおよびテロリスト資金供与防止に関
                する  2004  年 11 月 12 日法（改正済）およびＡＭＬ／ＣＴＦ法の一定の規定に関する詳細
                を定めた     2010  年２月１日付大公規則の適用に関するＣＳＳＦ通達                           17 ／ 650  を補完する
                2020  年７月３日付ＣＳＳＦ通達              20 ／ 744
             －　ＵＣＩＴＳの成功報酬およびＡＩＦの一定の種類に関するガイドラインに関するＣＳ
                ＳＦ通達     20 ／ 764
             －　警戒強化措置および対策（該当する場合）が必要なリスクの高い法域およびＦＡＴＦ
                の監視強化プロセスの対象となる法域に関するＦＡＴＦの報告書に関するＣＳＳＦ通
                達 21 ／ 767
              （注）   2002  年法に関連して示達された上記のＣＳＳＦ通達および大公規則は、                           2010  年法の下においても引き続き
                 適用される。
               上記に定められた投資の制限および制約の適切な実施に際し、ルクセンブルクの管理会
             社およびＳＩＣＡＶは、常時、ポートフォリオの自己のポジション・リスクおよび全体的
             リスク状況への自己の寄与度をモニタリング・測定することを可能とし、かつＯＴＣデリ
                                401/452


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             バティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセスを採用
             しなければならない。かかるリスク管理プロセスは、                            2011  年５月   30 日に発出されたＣＳＳ
             Ｆ 通達  11 ／ 512  （ＣＳＳＦ通達        16 ／ 698  により改正済）に定められた要件を遵守するものと
             する。同通達はリスク管理における主要な規制変更を示し、ＣＳＳＦによりリスク管理
             ルールがさらに明確化され、かつＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの
             内容およびフォーマットを定義している。この通達により、ＵＣＩＴＳの目論見書には、
             遅くとも     2011  年 12 月 31 日の時点で以下の情報が記載されていなければならない。
             －　コミットメント・アプローチ、レラティブＶａＲまたは絶対的ＶａＲアプローチの間
                を区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
             －　予想されるレバレッジ・レベル、および（ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳにつ
                いて）より高いレバレッジ・レベルの可能性
             －　レラティブＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの参照ポートフォリオに関する情報
               また、ＣＳＳＦ通達          14 ／ 592  により実施された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関す
             るＥＳＭＡガイドライン             2014  ／ 937  （改定済）も、同文脈の中で考慮されるべきである。同
             ガイドラインの目的は、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                                           ＥＴＦ
             に関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、ＵＣＩＴＳが店頭市場において金
             融デリバティブ取引を行う際および効率的なポートフォリオ管理を行う際に適用する特定
             の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
         Ｂ）パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰに適用される投資制限に関して、                                              2010  年法
           パート   Ⅱ には、ＵＣＩの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに
           該当しないＦＣＰに適用される制限は、                     2010  年法第   91 条第１項に従い、ＣＳＳＦ規則によって
           決定され得る。
           （注）かかるＣＳＳＦ規則は未だ出されていない。
            ただし、     2010  年法パート      Ⅱ に準拠するＵＣＩに適用される投資制限は、                       1991  年１月   21 日付Ｉ
           ＭＬ通達     91 ／ 75 およびオルタナティブ投資戦略を実行するＵＣＩに関するＣＳＳＦ通達                                     02 ／ 80
           において定められている。
    2.2.1.2.     　管理会社
          パートⅠファンドを管理する管理会社には、                       2010  年法第   15 章が適用される。
          パートⅡファンドのみを管理する管理会社には、                         2010  年法第   16 章が適用される。
          パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰの管理は、ルクセンブルクに登記上の事務所を
         有し、   2010  年法第   16 章または第      15 章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行わ
         れる。
    2.2.1.2.1       2010  年法第   16 章
           同法第   125  －１条、第      125  －２条および第        126  条は、第     16 章に基づき存続する管理会社が充足すべ
          き以下の要件を定めている。               2010  年法は、同法第        125  －１条に服する管理会社と同法第                 125  －２条
          に従う管理会社とを区別している。
          （１）   2010  年法第   125  －１条に服する管理会社
             管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
            て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
            当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
             認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かかる
            登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知す
            る。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければなら
            ない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
                                402/452


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             2010  年法第   125  －２条の適用を損なうことなく、本（１）に従い認可を受ける管理会社は、
            以下の活動にのみ従事することができる。
            （ａ）指令      2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
            （ｂ）指令      2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦとしての資格を有する、一または複数の契約型
                投資信託または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する
                投資法人について、           2010  年法第    89 条第２項に規定する管理会社の機能を確保するこ
                と。かかる場合、管理会社は、当該契約型投資信託および／または変動資本を有する
                投資法人もしくは固定資本を有する投資法人（いずれも、単数か複数かを問わな
                い。）のために、         2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に従い外部ＡＩＦＭを任命しなけれ
                ばならない。
            （ｃ）自らの資産が管理下に置かれる一または複数のＡＩＦの管理が、                                     2013  年法第３条第２
                項に規定される閾値の１つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会
                社は、以下を行わなければならない。
                －　自らが管理するＡＩＦについてＣＳＳＦに確認すること
                －　自らが管理するＡＩＦの投資戦略に関する情報を、ＣＳＳＦに提供すること
                －　ＣＳＳＦが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引す
                  る主要商品ならびに自らが管理するＡＩＦの元本エクスポージャーおよび最も重
                  要な集中的投資対象に係る情報を、ＣＳＳＦに定期的に提供すること
                 前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が                                2010  年法第   88 －２条
                第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命しなかった場合、または管理会社が                                        2013  年
                法に従うことを選択した場合、当該管理会社は、                         2013  年法第２章に規定される手続に
                従い、   30 暦日以内に、ＣＳＳＦに認可を申請しなければならない。指令                                2011  ／ 61 ／Ｅ
                Ｕに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係る
                法律により規制される場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記
                （ｂ）または（ｃ）に記載される業務を遂行することなく、上記（ａ）に記載される
                業務のみを遂行することを認可されないものとする。管理会社自身の資産の管理事務
                については、付随的な性質のものに限定されなければならない。管理会社は、ＵＣＩ
                の管理以外の活動に従事してはならない（ただし、自らの資産の運用は付随的に行う
                ことができる）。当該投資信託の少なくとも一つはルクセンブルク法に準拠するＵＣ
                Ｉでなければならない。
                 当該管理会社の本店（中央管理機構）および登録事務所は、ルクセンブルクに所在
                しなければならない。
                 第 16 章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能の
                いくつかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができ
                る。この場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
                ａ）管理会社はＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが管理され
                  ることを妨げてはならない。
                ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的
                  において認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している
                  事業体にのみ付与される。
                ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服して
                  いる国外の事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が
                  確保されなければならない。
                                403/452


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                ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が充足されない場合、当該委託は、ＣＳＳＦによる事
                  前承認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
                ｆ）投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
                 本（１）の範囲内に該当し、本（１）第４段落目（ｂ）において記載される活動を
                遂行する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部ＡＩＦＭ自身が、前記の
                機能を引き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務お
                よび販売に係る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限
                を、第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければな
                らない。
                ａ）ＣＳＳＦは、適切な方法で通知を受けなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資
                  本を有する投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げ
                  てはならない。
                 ＣＳＳＦは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
                ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分
                  な財務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、
                  125,000    ユーロの最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、Ｃ
                  ＳＳＦ規則により最大で             625,000    ユーロまで引き上げることができる。
                （注）：現在はかかる規則は存在しない。
                ｂ）上記ａ）記載の資金は管理会社の永久に自由に処分可能な方法で維持され、管理
                  会社の利益のために投資される。
                ｃ）  2010  年法第   129  条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充
                  たし、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなけ
                  ればならない。
                ｄ）管理会社の参照株主またはメンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなければな
                  らない。ＣＳＳＦは株主に、とりわけ自己資産に関する要件について、適用法上
                  定められる慎重な要件に管理会社が適合する／適合する予定を保証するスポン
                  サーシップ・レターを要求することができる。
                ｅ）申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
                 完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか
                否かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さな
                ければならない。
                 管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
                 当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、
                ＣＳＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更につい
                て、自発的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う
                義務を負うこととなる。
                 ＣＳＳＦは、以下の場合、第               16 章に従い、管理会社に付与した認可を撤回すること
                がある。
                ａ）管理会社が        12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、
                  または６か月を超えて第             16 章に定められる活動を中止する場合。
                ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
                ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
                ｄ）  2010  年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
                                404/452


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                ｅ）  2010  年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
                 管理会社は、自らのために、管理するＵＣＩの資産を使用してはならない。
                 管理するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一
                部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
          （２）   2010  年法第   125  －２条に服する管理会社
             2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命することなく、任命を受け
            た管理会社として、指令             2011  ／ 61 ／ＥＵに規定する一または複数のＡＩＦを管理し、                           2010  年
            法第  125  －２条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が                                2013  年法第３条第２項
            に規定される閾値の１つを上回った場合、                       2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとし
            て、ＣＳＳＦによる事前認可も得なければならない。
             当該管理会社は、         2013  年法第５条第４項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
            される活動にのみ従事できる。
             自らが管理するＡＩＦに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
            れる範囲で、       2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
             2010  年法第   16 章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を適切な職務経験
            を有しその適切な職務経験の根拠を示すことのできる、一または複数の承認された法定監査
            人に委ねることが条件とされる。承認された法定監査人に関する変更は事前にＣＳＳＦの承
            認を得なければならない。              2010  年法第    104  条が適用される（下記            2.2.1.2.2.      の（  17 ）および
            （ 18 ）を参照のこと。）。
    2.2.1.2.2       2010  年法第   15 章
           同法第   101  条ないし第      124  条は、第     15 章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
          び要件を定めている。
           Ａ．業務を行うための条件
          （１）第     15 章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。
               管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社と
             して設立された共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければなら
             ない。当該会社の資本は、記名株式でなければならない。                              1915  年法の規定は、        2010  年法が
             適用除外を認めない限り、              2010  年法第   15 章に服する管理会社に対し適用される。
               認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かか
             る登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知
             する。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければ
             ならない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
          （２）管理会社は、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可されるＵＣＩＴＳの管理以外の活動に従事しては
             ならない。ただし、同指令に定められていないその他のＵＣＩの管理であって、そのため
             管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、ＵＣＩＴ
             Ｓ指令の下でその他の加盟国において販売することはできない。
               ＵＣＩＴＳの管理のための活動は、                  2010  年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙
             されているものではない。
            （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
          （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
            （ａ）ポートフォリオが金融セクターに関する                        1993  年法の附属書ⅡのセクションＢに列挙さ
                れる商品を含む場合において、投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う
                当該投資ポートフォリオの管理（年金基金が保有するものも含む）
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            （ｂ）付随的業務としての、金融セクターに関する                           1993  年法の附属書ⅡのセクションＢに列
                挙される商品に関する投資顧問業務ならびにＵＣＩの受益証券に関する保管および管
                理事務業務
               管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可
             されることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          （４）上記（２）からの一部修正として、指令                        2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとし
             て任命され、ルクセンブルクに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第                                     15 章に基づき認可
             を受けた管理会社はまた、              2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦに
             よる事前認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社
             は、本項（７）に基づき認可を申請するに際し、自らがＣＳＳＦに対して既に提供済みで
             ある情報または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであ
             ることを条件とする。関連する管理会社は、                       2013  年法別紙Ⅰに記載される活動および                  2010
             年法第   101  条に基づき認可に服するＵＣＩＴＳの追加的な管理活動にのみ従事することがで
             きる。運用するＡＩＦの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連す
             る注文の受領および伝達を構成する                  2013  年法第５条第４項に規定する付随的業務を行うこ
             ともできる。本（４）に規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命を受けた管理会社は、自ら
             に適用される範囲で、           2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
          （５）金融セクターに関する               1993  年法第１－１条、第          37 －１条および第        37 －３条は、管理会社に
             よる上記（３）の業務提供に準用される。
               上記（３）（ａ）で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および信用機
             関の資本の十分性に関するＥＵ規則                  575  ／ 2013  の規定および信用機関の業務へのアクセスな
             らびに信用機関および投資会社の健全性の監督に関する                             2013  年６月   26 日付欧州議会および
             理事会指令      2013  ／ 36 ／ＥＵを施行するルクセンブルク規則を遵守しなければならない。
          （６）管理会社が支払不能となった場合、上記（２）（３）の申請に基づき管理される資産は、
             管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象
             とならない。
          （７）ＣＳＳＦは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
            （ａ）管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも                                 125,000    ユーロなければなら
                ない。
                －　管理会社のポートフォリオが                 250,000,000      ユーロを超える場合、管理会社は、自己
                  資本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが
                  250,000,000      ユーロを超える額について、かかる額の                     0.02  ％とする。当初資本金と
                  追加額の合計は        10,000,000      ユーロを超過しない。
                －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                 （ⅰ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用機能を委託したかかるＦＣＰの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                 （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                 （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用機能を委託したかかるＵＣＩの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、ＥＵ規則                                         575  ／
                  2013  の第  92 条ないし第      95 条に規定される金額を下回ってはならない。
                 管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合
                は、当該自己資本の追加額の               50 ％を限度にのみ追加することができる。信用機関また
                は保険機関は、ＥＵ加盟国またはＣＳＳＦがＥＣ法の規定と同等に慎重と判断する規
                定に服する非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
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            （ｂ）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
                れ、管理会社の利益のために投資される。
            （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
                理するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これら
                の者およびすべての後継者は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会
                社の事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければな
                らない。
            （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
                ければならない。
            （ｅ）中央管理機構と登録事務所はルクセンブルクに所在しなければならない。
            （ｆ）管理会社の業務を遂行する者は、当該ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、                                             2010
                年法第   129  条第５項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
                い。
          （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳ
             ＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
               ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法
             人が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その
             監督機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
               ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要
             な情報の提供を継続的に求める。
          （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
             かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければ
             ならない。
          （ 10 ）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
               当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳ
             ＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
             的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこ
             ととなる。
          （ 11 ）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第                                    15 章に従い、当該管理
             会社に付与した認可を取り消すことができる。
            （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以
                上活動を中止する場合。
            （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、指令
                2006  ／ 49 ／ＥＣの施行の結果である金融セクターに関する                          1993  年法に適合しない場
                合。
            （ｅ）   2010  年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
            （ｆ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
          （ 12 ）管理会社が、（         2010  年法第    116  条に従い）集団的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
             ダーベースで行う場合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加
             盟国の監督当局と協議する。
          （ 13 ）ＣＳＳＦは、一定の適格関与または関与額を有する、管理会社の株主またはメンバー（直
             接か間接か、自然人か法人かを問わない。）の身元情報が提供されるまで、管理会社の業
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             務を行うための認可を付与しない。管理会社への一定の関与資格は、上記金融セクターに
             関する   1993  年法第   18 条の規定と同様の規定に服する。
               ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメン
             バーの適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
               関係する他の加盟国の権限のある当局は、以下のいずれかの管理会社の認可について事
             前に協議されるものとする。
            （ａ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                子会社
            （ｂ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                親会社の子会社、または
            （ｃ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社を
                支配する者と同じ自然人または法人によって支配される管理会社
          （ 14 ）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
             有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          （ 15 ）承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
          （ 16 ） 1915  年法および同法第         900  条の３により定められる監督監査人の規定は、                        2010  年法第   15 章に
             従い、管理会社に対しては適用されない。
          （ 17 ）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
             査報告書の内容について範囲を定めることができる。
          （ 18 ）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
             会社もしくはＵＣＩに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
             が、以下の事項に該当する可能性がある場合、ＣＳＳＦに対し速やかに報告しなければな
             らない。
             －　  2010  年法または      2010  年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
             －　管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の
                継続的な機能を阻害する場合
             －　会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
               承認された法定監査人はまた、（                 16 ）に記載される管理会社に関する義務の履行におい
             て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係
             を有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な
             関係を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、（                                        16 ）に列挙
             した基準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をＣＳＳＦに対し速やかに報告
             する義務を有する。
               承認された法定監査人がその義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはその他の書
             類において投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が管理会社の財務状況および資産・負
             債を正確に記載していないと認識した場合には、承認された法定監査人は直ちにＣＳＳＦ
             に報告する義務を負う。
               承認された法定監査人は、ＣＳＳＦに対して、承認された法定監査人がその職務遂行に
             当たり知りまたは知るべきすべての点についてのＣＳＳＦが要求するすべての情報または
             証明を提供しなければならない。
               承認された法定監査人がＣＳＳＦに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の
             開示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構
             成せず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
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               ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数
             の特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用
             負担において行われる。
           Ｂ．ルクセンブルクに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に記載される条件に適合しなければならない。
             管理会社の自己資本は（７）（ａ）に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態
             が生じ、正当な事由がある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる
             事態を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
               管理会社の健全性監督は、管理会社が                    2010  年法第１条に定義する支店を設立するか、ま
             たは他の加盟国でサービスを提供するか否かにかかわらず、ＣＳＳＦの責任とする。ただ
             し、ＵＣＩＴＳ指令のホスト国である加盟国の当局に責任を与える規定は損なうものでは
             ない。
               管理会社の適格な保有については、金融セクターに関する                              1993  年法第   18 条が投資会社に
             ついて定めた規則と同じものに服するものとする。
               2010  年法の目的において、            1993  年法第    18 条にある「会社・投資会社」および「投資会
             社」は、「管理会社」と読み替えられる。
          （２）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの性格に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守
             すべき慎重な規則の遂行にあたり、管理会社は、ＵＣＩＴＳ指令に従い、以下を義務づけ
             られる。
            （ａ）健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
                適切な内部管理メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定に
                よる投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。
                少なくとも、ＵＣＩＴＳに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行さ
                れた日時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するＵＣＩ
                ＴＳの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するもの
                とする。
            （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により
                害されるＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化さ
                れ、構成されなければならない。
          （３）   2.2.1.2.2     のＡ  . （３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
             る各管理会社は、
            （ⅰ）顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
                を自身が管理するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
            （ⅱ）（３）の業務に関し、金融セクターに関する                          1993  年法に基づく投資家補償スキームに
                関する通達      97 ／ 9 ／ＥＣを施行する         2000  年７月   27 日法の規定に服する。
          （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
             能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべて
             に適合しなければならない。
            （ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴ
                Ｓ所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
            （ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特
                に、管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、ＵＣＩＴＳがそのように管理さ
                れることを妨げてはならない。
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            （ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得
                ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委
                託は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
            （ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦお
                よび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
            （ｅ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相
                反するその他の者に付与してはならない。
            （ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督するこ
                とができる方策が存在しなければならない。
            （ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的
                指示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことがで
                きるものでなければならない。
            （ｈ）委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と
                能力を有する者でなければならない。
            （ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
               管理会社および預託機関の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことにより影響
             を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託をしてはな
             らない。
          （５）事業活動の遂行に際し、                2010  年法第   15 章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
             にあたり、以下を行う。
            （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠
                実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
            （ｂ）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
                量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
            （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
                い。
            （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するＵＣＩＴＳが公
                正に取り扱われるよう確保しなければならない。
            （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
                益および市場の誠実性を促進しなければならない。
               2010  年法第   15 章において参照される管理会社は、健全で効率的なリスク管理に合致し、
             またこれを促進し、かつ、管理会社が運営するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイル、ファ
             ンドの規則または設立文書に合致しないリスクをとることを奨励せず、またＵＣＩＴＳの
             最善の利益のために行動する管理会社の義務の遵守を妨げない、報酬に関する方針および
             慣行を定め、適用するものとする。
               報酬に関する方針および慣行には、給与および裁量的年金給付の固定および変動の構成
             要素を含むものとする。
               報酬に関する方針および慣行は、上級管理職、リスク・テイカー、管理職ならびに上級
             管理職の報酬階層に該当する総報酬を受け取る従業員およびその専門的活動が管理会社ま
             たはその管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼすリスク・テイ
             カーを含む、スタッフ区分に適用されるものとする。
          （６）管理会社は、上記（５）に定める報酬方針を策定し、適用するにあたり、自社の規模、組
             織および事業の性質、範囲、複雑さに応じて、以下の各原則を適用ある範囲において遵守
             するものとする。
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            （ａ）報酬方針は、健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであるもの
                とし、管理会社が管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイル、規則または設立文書
                に合致しないリスクをとることを奨励しない。
            （ｂ）報酬方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの、および当該ＵＣＩＴ
                Ｓの投資家の、事業上の戦略、目的、価値観および利益に合致するものであるものと
                し、また、利益相反を回避する措置が含まれているものとする。
            （ｃ）報酬方針は、管理会社の経営陣がその監査機能の一環として採用し、経営陣は報酬方
                針の一般原則を少なくとも年１回の割合で見直し、報酬方針の実施につき責任を負
                い、これを監督するものとする。本項に関連する業務は、該当する管理会社において
                業務執行機能を担わず、かつリスク管理および報酬についての専門的知識を有する経
                営陣の中の構成員のみによって執り行われるものとする。
            （ｄ）報酬方針の実施状況は、経営陣によりその監督機能の一環として採用された報酬の方
                針および手続の遵守について、少なくとも年１回の割合で、中央的かつ独立した形で
                の社内レビューの対象とされる。
            （ｅ）内部統制機能を担っているスタッフは、同スタッフが負う責任に関連する目的の達成
                度に応じて報酬を受けるものとし、同スタッフが統制する事業分野の業績は問わな
                い。
            （ｆ）リスクの管理およびコンプライアンスの機能を担う上級役員の報酬は、報酬委員会が
                設置される場合は報酬委員会の直接の監督下に置かれる。
            （ｇ）報酬が業績に連動する場合、報酬総額は、個別の業績を評価する際、個人および関連
                する事業部門またはＵＣＩＴＳの各業績評価と、ＵＣＩＴＳのリスクおよび管理会社
                の業績結果全般の評価の組み合わせに基づくものとし、財務および非財務それぞれの
                基準を考慮に入れるものとする。
            （ｈ）業績評価は、評価プロセスがＵＣＩＴＳのより長い期間の業績およびＵＣＩＴＳへの
                投資リスクに基づいて行われ、かつ業績ベースの報酬要素の実際の支払が管理会社が
                管理するＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨する保有期間を通じて分散するよう、同期
                間に適切な複数年の枠組みの中で行われる。
            （ｉ）保証変動報酬は例外的に行われ、新規スタッフの雇用時のみに、最初の１年に限定し
                てなされる。
            （ｊ）報酬総額の固定および変動の要素は、適切にバランスが取られ、固定報酬の要素は、
                報酬総額の相当部分とされ、変動報酬の要素を一切支給しない可能性も含めて変動要
                素を十分に柔軟な方針で運用することができるようにする。
            （ｋ）満期前の契約解約の場合の支払は、契約終了までの期間において達成された業績を反
                映するものとし、失策については不問とする形で設計する。
            （ｌ）変動報酬の要素またはプールされる変動報酬の要素を算定するために使用される業績
                の測定には、関連する現在および将来のすべてのリスクの種類を統合することのでき
                る包括的な調整メカニズムが含まれる。
            （ｍ）ＵＣＩＴＳの法制およびＵＣＩＴＳのファンド規則またはその設立文書に従うことを
                条件として、変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくと
                もその   50 ％は、関連するＵＣＩＴＳの受益証券口数、同等の所有権または株式連動の
                証券もしくは本項において言及される証券と同等の効果的なインセンティブを提供す
                る同等の非現金証券で構成される。ただし、ＵＣＩＴＳの管理が管理会社が管理して
                いる全ポートフォリオの             50 ％に満たない場合は、かかる最低限                  50 ％の制限は適用され
                ない。本項で言及される証券は、管理会社、その管理するＵＣＩＴＳおよび当該ＵＣ
                ＩＴＳの投資家の各利益と報酬を受ける者のインセンティブとを連携させる目的で設
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                計される適切な保有方針に従う。本項は、以下（ｎ）に従って繰り延べられる変動報
                酬の要素の部分および繰り延べられない変動報酬の要素の部分のいずれにも適用され
                る。
            （ｎ）変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくともその                                             40 ％
                は、ＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨される保有期間として適切と考えられる期間に
                ついて繰り延べられ、また、当該ＵＣＩＴＳのリスク特性に正確に合致するよう調整
                される。本項で言及される期間は、少なくとも３年とする。繰延べの取決めに基づい
                て支払われる報酬を受ける権利は、当該期間に比例して発生する。特に高額の変動報
                酬の要素の場合には、少なくとも                 60 ％は繰り延べられるものとする。
            （ｏ）変動報酬は、繰り延べられる部分も含めて、管理会社全体の財務状態に照らして管理
                会社が持続可能かつ事業部門、ＵＣＩＴＳおよび該当する個人の各業績に照らして正
                当と認められる場合に限り、支払われ、または権利が発生する。変動報酬の総額は、
                原則として、管理会社または該当するＵＣＩＴＳが芳しくないか好ましくない財務実
                績であった場合は、現在の報酬およびその時点で発生済みとされる金額を、ボーナ
                ス・マルス・システムやクローバック（回収）を含めて減額することを考えつつ大幅
                に縮小されるものとする。
            （ｐ）年金方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの事業上の戦略、目的、
                価値観および利益に合致するものであるものとする。従業員が定年退職より前の時点
                で管理会社を辞める場合、任意支払方式による年金給付は、退職後５年間は、上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で管理会社により保有されるものとする。従業員が定年
                退職する場合は、任意支払方式による年金給付は、同じく５年間の留保期間後に上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で支払われるものとする。
            （ｑ）役職員は、報酬に関する保険や役員賠償に関する保険の個人的ヘッジ戦略を、その報
                酬の取決めに含まれるリスク調整効果を弱めるために利用しない旨約束する。
            （ｒ）変動報酬は、          2010  年法の法的要件を回避することを容易にするビークルや方式を通じ
                ては支払われない。
               上記の各原則は、その専門的業務が管理会社または管理会社が管理するＵＣＩＴＳのリ
             スク・プロファイルに重大な影響を及ぼしうる上級管理職、リスク・テイカー、内部統制
             担当者または従業員のうち上級管理職やリスク・テイカーと同じ報酬区分に属する報酬総
             額の中から報酬を受ける従業員を含む各役職員の利益のために行われる、管理会社が支払
             うその種類を問わない給付、成功報酬を含めてＵＣＩＴＳ自体が直接支払う金額、および
             ＵＣＩＴＳの受益証券もしくは投資証券の何らかの譲渡に適用される。
               自社の規模またはその管理するＵＣＩＴＳの規模、その組織および活動の性質、範囲、
             複雑さにおいて重要な管理会社は、報酬委員会を設置するものとする。報酬委員会は、報
             酬に関する方針および実務、ならびにリスク管理に資するインセンティブについてその要
             求に適うかつ独自の判断を行うことができる形で構成されるものとする。ＵＣＩＴＳ指令
             第 14 ａ条第（４）項で言及されるＥＳＭＡガイドラインに従って設置される報酬委員会
             （該当する場合）は、管理会社または関連するＵＣＩＴＳのリスクやリスク管理への配慮
             および経営陣がその監督機能の一環として行う場合を含む、報酬に関する決定の作成に責
             任を負うものとする。報酬委員会の議長は、該当する管理会社の経営陣の中で業務執行機
             能を担わない構成員が務めるものとする。報酬委員会の委員は、該当する管理会社の経営
             陣の中で業務執行機能を担わない構成員とする。従業員が経営陣に占める割合が労働法上
             定められている管理会社に関しては、報酬委員会には、一もしくは複数の従業員代表者を
             含めるものとする。報酬委員会は、その決定を作成するにあたり、投資家その他ステイ
             ク・ホルダーの長期的な利益および公共の利益を考慮に入れるものとする。
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          （７）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
             他の加盟国において設定されたＵＣＩＴＳを管理する場合、投資家によるその権利の行使
             に 規制がないことを確保するため、                 2010  年法第   53 条に従い措置を講じ、かつ適切な手続お
             よび取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語
             または公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
               管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供す
             ることができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          （８）管理会社は、金融セクターに関する                      1993  年法第１条第１項に規定する専属代理人を任命す
             る権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した場合、当該管理会社
             は、  2010  年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セクターに関する                                     1993  年法
             第 37 －８条に基づく投資会社に適用される規則と同一の規則を遵守しなければならない。
             本段落を適用する目的において、同法第                     37 －８条における「投資会社」の文言は、「管理
             会社」として読まれるものとする。
           Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
          （１）ＵＣＩＴＳ指令に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を設置
             しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルクで、当該認可された活動を行うことが
             できる。     2010  年法はかかる活動をルクセンブルクで行うための手続および条件を定めてい
             る。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付による
             資本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さな
             い。
               上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルクにおいて設定されたＵＣＩＴ
             Ｓは、ＵＣＩＴＳ指令第             16 条第３項の規定に従い、管理会社を自由に指定することがで
             き、または同指令に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由に管
             理されることができる。
          （２）   2010  年法第   15 章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
             き、他のＥＵ加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。                                     2010  年法はかかる
             活動を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
               管理会社に関して適用される規制は、ルクセンブルク法に基づいて設立された投資ファ
             ンドのマネージャーの認可および組織に関する                        2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 698  によ
             りさらに処理される。ＣＳＳＦ通達                  18 ／ 698  は、オルタナティブ投資ファンドに関する法制
             度の変更を考慮に入れることを目的として、また、ＣＳＳＦ通達                                 18 ／ 698  が適用されるルク
             センブルク法に基づいて設立されたすべての投資ファンドのマネージャー（以下「ＩＦ
             Ｍ」という。）（すなわち、               2010  年法第    15 章に従うルクセンブルク法に基づく全管理会
             社、  2010  年法第   16 章第  125  －１条または第        125  －２条に従うルクセンブルク法に基づく管理
             会社、   2010  年法第   17 章に従うＩＦＭのルクセンブルク籍支店、                      2010  年法第   27 条に規定する
             自己管理投資法人（ＳＩＡＧ）、                 2013  年法第２章の認可を受けたオルタナティブ投資ファ
             ンドのマネージャー、            2013  年法第４条第１項（ｂ）に規定する内部的に管理されるオルタ
             ナティブ投資ファンド（ＦＩＡＡＧ））の認可の取得および維持に係る条件を単一の通達
             に規定することを目的として、                2012  年 10 月 24 日付ＣＳＳＦ通達         12 ／ 546  （改正済）を置き換
             えることをその目的とする。ＣＳＳＦ通達                      18 ／ 698  は、ＩＦＭがルクセンブルクおよび／ま
             たは海外に設立した支店および駐在員事務所にも適用される。ＣＳＳＦ通達                                       18 ／ 698  は、認
             可に係る特定の要件（特に、株主構成、資本要件、経営体、中央管理および内部統制に関
             する取決めならびに委託の管理に関する規則に関するものを含む。）に関して追加的な説
             明を提示することを目的とする。また、同通達は、投資ファンド・マネージャーおよび登
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             録事務代行業務を行う事業体に適用されるマネー・ロンダリングおよびテロ資金調達の防
             止に関する特定の規定を定める。
    2.2.1.3.     　預託機関
          預託機能に関するＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関するＵＣＩＴＳ指令
         を改正する欧州議会および理事会の指令を先取りして、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関として
         活動するルクセンブルクの信用機関に適用される規定を明確にすることを目的としたＣＳＳＦ通達
                                              ６
         14 ／ 587  を 2014  年７月   11 日に公表した（以下「通達              14 ／ 587  」という。）        。ＣＳＳＦは、プリンシ
         プル・ベース・アプローチから離れ、ＵＣＩＴＳの預託機能を管理するためのより規範的で詳細な
         規則を制定した。通達           14 ／ 587  の結果、ＩＭＬ通達          91 ／ 75 の第Ｅ章はもはやＵＣＩＴＳには適用され
         ないが、ＡＩＦＭＤの範囲に属さないすべてのファンドには適用される。現在ＵＣＩＴＳの預託機
         関として活動しているルクセンブルクの信用機関は、ＣＳＳＦの新たな要件に合わせて業務体制を
         整備しなければならなかった。
          ６　

            ＣＳＳＦ通達     14/587   は、以下に詳述される通りＣＳＳＦ通達                16/644   によって置き換えられた。
          2014  年７月   23 日、欧州理事会は、          2016  年３月   18 日までに加盟国が実施しなければならないＵＣＩ

         ＴＳ   Ⅴ指令の最終文を正式に採択した。ＵＣＩＴＳ                         Ⅴ指令は、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能と責
         任を明確にし、過度のリスクテイクを制限するためにＵＣＩＴＳの管理会社のための報酬の方針の
         パラメーターを提供し、国内規定の違反に関する最低限の行政上の制裁を調和させるものである。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴの  レベル２     の措置は、      2015  年 12 月 17 日に公表され、        2016  年 10 月 13 日を効力発生日と
         する。
          2016  年５月   10 日、ルクセンブルク議会は、               2010  年法およびＡＩＦＭ法を改正する法律をルクセン
         ブルクの法律として通過させた。
          2016  年 10 月 11 日、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関として活動するルクセンブルクの信用機関
         ならびにすべてのルクセンブルクのＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳのために活動する管理会社に宛て
         てＣＳＳＦ通達        16 ／ 644  を公表した。本ＣＳＳＦ通達               16 ／ 644  は、ＵＣＩＴＳ         Ⅴレベル２の措置と矛
         盾する通達      14 ／ 587  のいかなる規定も撤回し、              2010  年法およびＵＣＩＴＳ            Ⅴレベル２の措置に規定
         される預託機関に関する規則の一部に関して明確化する。特に、保管の手続や特定の状況（ＵＣＩ
         ＴＳがデリバティブに投資する場合、担保を受領する場合など）に関して、組織上の要件を明確化
         された。
          2018  年８月   23 日に、ＣＳＳＦは、投資信託およびそのブランチ（該当する場合）に関する                                       2010  年
         法パート     Ⅰ の適用対象外の資金預託機関に適用される組織的取決めに関するＣＳＳＦ通達                                        18 ／ 697  を
         発布した。ＣＳＳＦ通達             18 ／ 697  は、  2010  年法パート      Ⅰ に従いＵＣＩＴＳの預託機関として活動する
         信用機関（該当する場合は、その管理会社により代理される。）に適用される規定に関するＣＳＳ
         Ｆ通達   16 ／ 644  および投資信託に関する             1998  年３月   30 日法に準拠するルクセンブルクの事業体が従う
         規則の変更および改訂に関するＩＭＬ通達                      91 ／ 75 （ＣＳＳＦ通達        05 ／ 177  により改正済）を改定す
         る。
          ＣＳＳＦが承認した約款に定められる預託機関は、約款およびＦＣＰのために行為する管理会社
         との間で締結する保管受託契約に従い、預託機関またはその指定する者がＦＣＰの有するすべての
         証券および現金を保管することにつき責任を負う。
         Ａ）預託機関は、パートⅠファンドとしての適格性を有するＦＣＰについて以下の業務を行わなけ
           ればならない。
          －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が
            法律および約款に従って執行されるようにすること。
          －　受益証券の価格が法律および約款に従い計算されるようにすること。
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          －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
          －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
          －　ＦＣＰの収益が約款に従って使用されるようにすること。
           管理会社所在加盟国が、ＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、                                         2010  年法第    17
          条、第   18 条、第   18 条の２ならびに第         19 条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則
          または行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を
          制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
           預託機関は、ＦＣＰのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものとす
          る。
           預託機関は、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対し、預託機関または                                   2010  年法第   18 条第４項ａ）
          に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものとす
          る。
           保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額
          を、不当に遅滞することなく、ＦＣＰのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機
          関は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支
          配を超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
           預託機関は、ＦＣＰおよび受益者に対し、                      2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
          預託機関の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失につ
          いても責任を負う。
           上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
           上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
           預託機関の受益者に対する責任は、直接的または管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
          し、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
           ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任
          は、より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規
          定が定められている。これらは、とりわけ、（ⅰ）一般的な保管受託義務、（ⅱ）保管、（ⅲ）
          デュー・ディリジェンス、（ⅳ）支払不能保証および（ｖ）独立性に関係するものである。ま
          た、ＳＩＣＡＶは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の
          利益のみに一致する、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務
          付けられる。預託機関は、ルクセンブルクに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルク
          支店でなければならない。パート                 Ⅰ ファンドの預託機関である場合は、その登録事務所は他のＥ
          Ｕ加盟国に所在するものでなければならない。預託機関は、金融セクターに関する                                           1993  年法に定
          める金融機関でなければならない。
           預託機関の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関する経験を有
          していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後任者の身元情報はＣＳＳＦ
          に直ちに報告されなければならない。
           「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預
          託機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
           預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり取得し、ＦＣＰが                                             2010  年
          法を遵守しているかをＣＳＳＦがモニタリングするために必要なすべての情報を、ＣＳＳＦに対
          し提供しなければならない。
           ＣＳＳＦは、       2016  年 10 月 11 日に、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルクの信用機関に
          適用される規定を明確化することを目的としたＣＳＳＦ通達                               16 ／ 644  を発出した。原則に基づいた
          アプローチとは一線を画し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能を規制する、より命令的
          かつ詳細な規則を発布した。
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           ＣＳＳＦ通達       16 ／ 644  は、上記でさらに記載されるとおり、ＣＳＳＦ通達                           18 ／ 697  により改定さ
          れた。
         Ｂ）預託機関は、パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰについては、以下のとおりであ
           る。
           2010  年法は、     2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＦＣＰと、                                2013  年法第３
          条に規定される例外規定の利益を享受しかつ同例外規定に依拠するＡＩＦＭが管理するＦＣＰと
          を区別している。
           ＦＣＰ（パート        Ⅱ ファンド）に関しては、ＦＣＰの資産は、                       2010  年法第    88 －３条の規定に従
          い、一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
           ＵＣＩＴＳの保管受託体制は、パート                    Ⅱ ファンドの預託機関に適用される。                  2018  年３月１日に
          メモリアルにおいて公表され、                2018  年３月５日に発効した            2018  年２月   27 日付法律が採択されたこ
          とにより、ＵＣＩＴＳの保管受託体制の適用は、ルクセンブルクの小口投資家に対しても販売さ
          れるパートⅡファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべてのパートⅡファンドの
          預託機関にはＡＩＦＭの保管受託体制が適用される（                            2016  年５月に     2010  年法が改正される前と同
          様である。）。
    2.2.1.4.     　関係法人
         （ⅰ）投資運用会社・投資顧問会社
            多くの場合、ＦＣＰの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
           約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
           内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
           投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
            管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記                               2.2.1.2.2     のＢ（４）に従う。
         （ⅱ）販売会社および販売代理人
            管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
           会社および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただ
           し、その義務はない。）。
            現行のＦＣＰの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
           切な記載および開示がなければならない。
    2.2.2.   　会社型投資信託
         会社型の投資信託は、これまでは                   1915  年法に基づき、通常、公開有限責任会社（                        sociétés
        anonymes     ）として設立されてきた。
         公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
        －　この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額をもち、一定の範疇に属する者
          または１人の者が保有し得る投資法人の株式の割合に関連して定款中に定められることがある議
          決権の制限に従い、株主は株主総会において１株につき１票の議決権を有する。                                          1915  年８月   10 日
          法は、また公開有限責任会社が無議決権株式および複数議決権株式を発行できる旨規定する。
        －　会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、
          資本金は、取締役会によって、株主総会が決定した定款に定める授権資本の額まで引き上げるこ
          とができる。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従
          い、１度に行うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発
          行差金（プレミアム）を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回
          ることはできない。また、株主総会による当初の授権資本の公告後５年以内に発行されなかった
          授権資本部分については、株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権
          毎に行う特定の決議により放棄することのできる優先的新株引受権を有する。
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         ただし、上記の特徴は、             2010  年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
        い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
        については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
    2.2.2.1.     　変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）
          2010  年法に従い変動資本を有する投資法人（                     société     d'investissement          à capital     variable     、以
         下「ＳＩＣＡＶ」という。）の形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          ＳＩＣＡＶは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
         株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
         した定款を有する公開有限責任会社（                   société     anonyme    ）として定義されている。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特殊な形態であるため、                               1915  年法の規定は、        2010  年法によっ
         て廃止されない限度で適用される。
          ＳＩＣＡＶの定款およびその修正は、出頭した当事者が決定するフランス語、ドイツ語または英
         語で作成された特別公証証書に記録される。本証書が英語によるものである場合は、布告                                              11 年プレ
         リアル   24 の規定の適用を免除することにより、登録当局に提出されたときに、当該証書に公用語へ
         の翻訳文を添付する要件は適用されない。本要件はまた、ＳＩＣＡＶの株主総会の議事録を記録し
         た公正証書またはＳＩＣＡＶに関する合併提案書など、公証証書に記録しなければならないその他
         の証書にも適用されない。
          ＳＩＣＡＶは、        1915  年法の適用が除外されることにより、年次決算書、独立監査人の報告書、運
         用報告書および年次株主総会の招集通知と同時に監督ボートが登録株主に対して提出したコメント
         （該当する場合）を送付する必要はない。招集通知には、株主にこれらの書類を提供する場所およ
         び実務上の取り決めを記載し、各株主が年次決算書、独立監査人の報告書、運用報告書および監督
         ボードが提出したコメント（該当する場合）を株主に送付するよう要請することができることを明
         記するものとする。
          株主総会の招集通知には、株主総会の定足数および過半数は、株主総会の５日前（以下「基準
         日」という。）の午前０時（ルクセンブルク時間）時点の発行済株式に基づいて決定される旨を定
         めることができる。株主が株主総会に出席し、その株式の議決権を行使する権利は、基準日におい
         て当該株主が保有する株式に基づいて決定される。
          ＳＩＣＡＶは次の仕組みを有する。
          株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発
         行され買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の発行お
         よび買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株発行の場合、定款が明示
         の規程により新株優先引受権を認めない限り、既存株主はかかる権利を主張できない。
          2010  年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
         －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は認可時においては                                     30 万ユーロを下回ってはな
           らない。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含めすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月
           以内に   1,250,000     ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、                                       60
           万ユーロおよび        250  万ユーロにそれぞれ引き上げることができる（注：本書の日付において、か
           かるＣＳＳＦ規則は発行されていない。）。
         －　取締役および監査人ならびにそれらの変更はＣＳＳＦに届け出ることを要し、ＣＳＳＦの異議
           のないことを条件とすること。
         －　定款中にこれに反する規定がない場合、ＳＩＣＡＶはいつでも株式を発行することができるこ
           と。
         －　定款に定める範囲で、ＳＩＣＡＶは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
         －　株式は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
           され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
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           場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
           ＣＳＳＦ規則により決定することができる（このような最高限度額の割合は決定されていない
           の で、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いＣＳＳＦが決定する。）。
         －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りＳＩＣＡＶの株式
           を発行しないこと。
         －　定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則
           および方法を特定すること。
         －　定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
           を特定すること。
         －　定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること（パートⅠファンドについては
           最低１か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファ
           ンドについては最低１か月に１回とする。）。
         －　定款中にＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定すること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
    2.2.2.2.     　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
          過去においては、ルクセンブルク法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
         人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
         用いられてきた。
          しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
         定されている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
         この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
         額を超えることができない。
          最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
         株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき（買戻手数料を課さ
         れ、または課されずに）販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
         る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
          ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
         く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
         ものとして取扱われ、再販売することもできる。
          オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
         従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
         後１か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも３か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
         てルクセンブルクの公証人の面前で陳述され、さらに１か月以内にＲＥＳＡに公告するため地方裁
         判所の記録部に届出られなければならない。
         （注）ＳＩＣＡＶは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
    2.2.2.3.     　投資制限
          上記  2.2.1.1.     記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
         される。
    2.2.2.4.     　預託機関
          会社型投資法人の資産の保管は、預託機関に委託されなければならない。預託機関の責任は、預
         託機関がその保管する資産の全部または一部を第三者に委託したことによって影響を受けない。預
         託機関は、ルクセンブルク法に従い、会社型投資信託および株主に対し、その不当な債務の不履行
         または不適切な履行の結果として被った損失につき責任を負うものとする。
          預託機関の業務は以下のとおりである。
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         －　ファンドによりまたはファンドのために行われる株式の販売、発行、買戻しおよび消却が法律
           およびファンドの定款に従って執行されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の価額が法律およびＳＩＣＡＶの定款に従って計算されるようにすること。
         －　法律およびＳＩＣＡＶの定款に反しない限りにおいて、ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＶに代わっ
           て行為する管理会社の指示を行うようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶ資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
          ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、ＳＩＣＡＶの所在加盟
         国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が                        2010  年法第   33 条第１項、第２項および第３項、前項
         ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
         めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものと
         する。
          預託機関のＳＩＣＡＶの株主に対する責任は、管理会社を通じて直接または間接的に追及され
         る。ただし、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの株主に対し、預託機関または                                      2010  年法第   34 条第３項
         ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものと
         する。
          保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額を、
         不当に遅滞することなく、ＳＩＣＡＶのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機関
         は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支配を
         超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよび株主に対し、                       2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
         預託機関の過失または故意の不履行によりＳＩＣＡＶおよび受益者が被ったその他すべての損失に
         ついても責任を負う。
          上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
          上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
         められている。これらは、とりわけ、（ⅰ）一般的な保管受託義務、（                                     ⅱ ）保管、（      ⅲ ）デュー・
         ディリジェンス、（          ⅳ ）支払不能保証および（ⅴ）独立性に関係するものである。また、ＳＩＣＡ
         Ｖは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみに一致
         する、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
          2013  年法第２章（       2010  年法第   95 条を参照のこと。）に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩ
         ＣＡＶには特別規定が適用される。
          預託機関としての役割を果たすにあたり、預託機関は、株主の利益のためにのみ行動しなければ
         ならない。
    2.2.2.5.     　関係法人
         投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記  2.2.1.4.     「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
         および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
    2.2.2.6    　パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
          以下の要件は、        2010  年法第   27 条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである
         他の形態の会社型投資信託にも適用される。
         （１）ＳＩＣＡＶが、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管理会社を指定しない場合
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           －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
             らない。
           －　ＳＩＣＡＶの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行
             する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
             する者およびその地位の後継者は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならな
             い。ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されな
             ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきＳＩＣＡＶ
             を代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
           －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、Ｃ
             ＳＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
            ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
           が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
           能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
            ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
            記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
           つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
           い。
            ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            当該認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
           Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
           に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととな
           る。
            ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与し
           た認可を取り消すことができる。
           （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
               動を中止する場合。
           （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
           （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
           （ｄ）   2010  年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
               た場合。
           （ｅ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         （２）上記      2.2.1.2.2.      の（  21 ）および（      22 ）に定める規定は、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管
            理会社を指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」をＳＩＣＡＶと読
            み替える。
             ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、
            第三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、                                           2018  年８月   23 日
            付ＣＳＳＦ通達        18 ／ 698  に基づいて、ルクセンブルク法に準拠する投資ファンドのマネー
            ジャーの認可および組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければならない。
             特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な管理上および
            会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム
            （特に、当該ＳＩＣＡＶの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保
            有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各
            取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であ
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            ること、ならびに管理会社が管理するＳＩＣＡＶの資産が設立文書および現行の法規定に従
            い投資されていることを確保するものとする。
    2.3.  　ルクセンブルクにおける投資信託に関する追加の法規定
    2.3.1.   　設立に関する法律および法令
    2.3.1.1.      1915  年法
          1915  年法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶ）の管理会社、および
         （ 2010  年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社
         （ société     anonyme    ）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
         戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程
         度適用される。
    2.3.1.1.1.      　会社設立の要件（          1915  年法第   420  の１条）
           最低１名の株主が存在すること。
           公開有限責任会社の資本金の最低額は                   30,000.00     ユーロ相当額である。
    2.3.1.1.2.      　定款の必要的記載事項（              1915  年法第   420  の 15 条）
           定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ⅰ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
             たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
          （ⅳ）会社の目的
          （ⅴ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現金払込み以外の出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
             （注）   1915  年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
               る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
             載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
             る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
             よび報酬（その種類を問わない。）の見積
    2.3.1.1.3.      　公募により設立される会社に対する追加要件（                         1915  年法第   420  の 17 条）
           会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ⅰ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＥＳＡに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
             集されること
    2.3.1.1.4.      　発起人および取締役の責任（                1915  年法第   420  の 19 （２）条および第         420  の 23 （２）条）
           発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                                            25 ％に達
          しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
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          理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
          定めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
    2.3.1.2.      2010  年法
          2010  年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立ならびにルクセンブル
         クの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
    2.3.1.2.1.      　設定および設立のための要件
           上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
    2.3.1.2.2.      　定款の必要的記載事項
           この点に関する主要な要件は上記                 2.3.1.1.2.      に記載されている。
    2.3.1.3.     　ルクセンブルクにおける投資信託の認可・登録
          2010  年法第   129  条および第      130  条は、ルクセンブルク内で活動するすべてのファンドの認可・登録
         に関する要件を規定している。
         （ⅰ）次の投資信託はルクセンブルクのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
           －　ルクセンブルクの投資信託は、                  2010  年法第２条および第          87 条に準拠すること。
           －　ＥＵ加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、お
             よび他のＥＵ加盟国で設立・設定された投資信託ではあるがＵＣＩＴＳでないものについ
             ては、その証券がルクセンブルク大公国内またはルクセンブルク大公国から外国に向けて
             募集または販売される場合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
           ⅰ　認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味
             する。   2010  年法第２条および第          87 条に言及されるＵＣＩについては、設立から１か月以内
             にかかるリストへの記入の申請書をＣＳＳＦに提出しなければならない。
           ⅱ　ルクセンブルク法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可
             を拒否または登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場
             合には、行政裁判所（            tribunal     administratif       ）に不服申立をすることができ、かかる裁
             判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止
             されない。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内になされなければなら
             ず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場
             合、ルクセンブルクの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基づき、該当するル
             クセンブルクのＵＣＩの解散および清算を決定する。
    2.3.1.3.1.       1972  年 12 月 22 日付大公規則に規定する投資信託（                   fonds   d'investissement         ）の定義は、       1991  年
          １月  21 日付ＩＭＬ通達        91 ／ 75 の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。なお、上記
          定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型ファンド、
          すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わずその他の
          証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書の公募また
          は私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」とされてい
          る。上記の定義は、          2010  年法の第５条、第         25 条、第   38 条、第   89 条、第   93 条および第      97 条の規定と
          本質的に同様である。
    2.3.1.3.2.       1945  年 10 月 17 日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、                       1983  年５月   20 日法によって創立され
          た金融庁（      Institut     Monétaire      Luxembourgeois        ）（ＩＭＬ）によりとってかわられた。ＩＭＬ
          は、  1998  年４月   22 日法によりルクセンブルク中央銀行に名称変更され、また                              1998  年 12 月 23 日法に
          より、投資信託を規制し監督する権限は、ＣＳＳＦに移転された。
           2010  年法に規制される投資信託に関連するＣＳＳＦの権限と義務は、                                 2010  年法第   133  条に定めら
          れている。
    2.3.1.3.3.       2010  年法第   21 章は、投資法人（または、ＦＣＰの場合は管理会社）に、投資家に提供されるべ
          き情報という観点から義務を課している。
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           従って、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
          公表しなければならない（監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
          れ ４か月および２か月以内に公表されなければならない。）。パートⅡファンドについては、年
          次報告書の公表に関する期限が４か月から６か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
          期限が３か月に延長される（               2010  年法第   150  条第２項）。
           パートⅠファンドに関しては、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、投資家向けの重要投
          資家情報の記載を含む文書（ルクセンブルク語、フランス語、ドイツ語または英語）（以下「Ｋ
          ＩＩ」という。）を作成しなければならない（                        2010  年法の第     159  条を参照のこと）。ＫＩＩは、該
          当するＵＣＩＴＳの本質的な特徴について適切な情報を含んでいなければならず、募集される投
          資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提供さ
          れた情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
           ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
          （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
          （ｂ）投資目的および投資方針の簡単な説明
          （ｃ）過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
          （ｄ）原価および関連手数料
          （ｅ）関連するＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
             についてのリスク／利益プロファイル。
             これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでな
            ければならない。
             ＫＩＩは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法（請求に応じ
            ていつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所お
            よび方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。）
            を明示する。
             ＫＩＩは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式に
            より作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
             ＫＩＩは、当該ＵＣＩＴＳが               2010  年法第   54 条に従いその受益証券を販売する旨通知されて
            いる場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
             2010  年法第   21 章は、さらに以下の要件を定めている（                    2010  年法第   155  条および第      156  条）。
             －　ＵＣＩはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書を
                ＣＳＳＦに提出しなければならない。
             －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無
                料で投資家に提供されなければならない。
             －　目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・
                コピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             －　年次報告書および半期報告書は、目論見書およびＵＣＩＴＳに関するＫＩＩに指定さ
                れた方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピー
                は、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             欧州連合理事会は、          2014  年 10 月 24 日に、パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品
            （ＰＲＩＩＰ）の重要情報文書に関するＥＵ規則（ＥＵ規則                               1286  ／ 2014  ）を採択した。同Ｅ
            Ｕ規則は、小口投資家に対する投資商品の開示に関する統一規則を定めており、かかる投資
            家が小口投資家向け投資商品の重要な性質およびリスクを理解し、異なる商品の特質を比較
            できるようにすることを目的としている。ＫＩＩを作成する義務は、ＰＲＩＩＰ（投資信託
            を含む。）が小口投資家にも入手可能となる場合に適用される。
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             ＵＣＩＴＳは、ＰＲＩＩＰの定義を満たす投資信託であるが、同ＥＵ規則は、ＵＣＩＴＳ
            の販売者に対して施行から５年間の移行期間を認め、かかる販売者は、当該期間中は同規則
            の条件を免除される。
    2.3.1.4.      2010  年法によるその他の要件
         （ⅰ）公募または販売の承認
             2010  年法第   129  条第１項は、すべてのルクセンブルクのファンドはその活動を行うためには
            ＣＳＳＦの認可を受けなければならない旨規定している。
         （ⅱ）設立文書の事前承認
             2010  年法第   129  条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および預託機関の選定を承認した場合にの
            みファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、                                     2013  年法第３条に規
            定される一部修正に従い、              2010  年法パートⅡに服するＵＣＩは、                 2010  年法第   88 －２条第２項
            ａ）に従い任命を受ける外部ＡＩＦＭが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認可さ
            れるものとする。         2010  年法パートⅡに服する、同法第                88 －２条第２項ｂ）に規定する内部的
            に管理されるＵＣＩは、同法第                129  条第１項に基づき要求される認可のほか、かつ、                         2013  年法
            第３条に規定される一部修正に従い、                    2010  年法第   88 －２条第２項ｂ）に従い認可を受けなけ
            ればならない。
         （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の
            事前の意見確認
             ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルクの目論見書は、ＣＳＳＦに事前
            の意見確認を得るために提出することが要求されている。
             2005  年４月６日付ＣＳＳＦ通達              05 ／ 177  （ 2002  年法体制において発令されているが                  2010  年法
            の下でも適用される。）に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
            よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をＣＳＳＦに提
            出する必要はない。ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
            誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
            特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルク内外の金融界の行為準則を引き続
            き遵守しなければならない。
             これらの文書には、ルクセンブルクの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
            いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         （ⅳ）目論見書の記載内容
             目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
            にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
            い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
            に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも                                          2010  年法添
            付スケジュールＡに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
            目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
         （ⅴ）誤導的な表示の禁止
             2010  年法第    153  条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
            る。
         （ⅵ）財務状況の報告および監査
             1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
            算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
            されている旨をＲＥＳＡに公告する義務を負っている。
             2010  年法第   154  条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
            （ réviseur     d'entreprises        agréé   ）による監査を受けなければならない旨規定している。監
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            査人は、その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類に投資家またはＣＳ
            ＳＦ向けに提供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
            い と確認した場合は、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦ
            に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてＣＳＳＦ
            が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
             2004  年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達                   02 ／ 81 に基づき、ＣＳＳＦは、監査人（                 réviseur
            d'entreprises        agréé   ）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関す
            るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達                                    02 ／ 81 により、監査人
            はかかる長文報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務者および預託機関を含
            む。）および（資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理につい
            て）監督手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩ
            の受益証券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における
            投資家からの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状
            況を全体的にみることであると述べている。
         （ⅶ）財務報告書の提出
             2010  年法第   155  条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければ
            ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
            局にこれらの文書を提出しなければならない。
             ＩＭＬ通達      97 ／ 136  （ＣＳＳＦ通達        08 ／ 348  およびＣＳＳＦ通達          15 ／ 627  により改正済）に基
            づき、   2002  年法（現在の       2010  年法）に基づきルクセンブルクで登録されているすべての投資
            信託は月次および年次の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。さらに、                                           2015  年 12
            月３日、ＣＳＳＦは、ＣＳＳＦ－                 U1.1  報告に対する新たな月次報告に関する通達                      15 ／ 627  を発
            行した。
         （ⅷ）違反に対する罰則規定
             ルクセンブルクの         1915  年法および      2010  年法に基づき、投資信託の管理・運営に対して形式
            を問わず責任を有する１人または複数の取締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反し
            た場合、禁固刑および／または罰金刑に処される。
    2.4.  　合併
        2010  年法によれば、ルクセンブルクで設立されたＵＣＩＴＳは、吸収される側のＵＣＩＴＳとしても
       または吸収する側のＵＣＩＴＳとしても、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳのその他のコンパートメントと
       の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
        合併には３種類ある。
       －　ＵＣＩＴＳ（またはそのうちの一または複数のコンパートメント）（以下「吸収される側のＵＣＩ
         ＴＳ」という。）が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のＵＣＩＴＳ（以下
         「吸収する側のＵＣＩＴＳ」という。）に移転する場合
       －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその／それらの一または複数のコンパートメント）が、清算するこ
         となく、資産および負債の全部を、設立した新たなＵＣＩＴＳに移転する場合
       －　負債が消滅するまで存続する一または複数のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメント）が、自らが設
         立した同一のＵＣＩＴＳの別のコンパートメントまたは別のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメン
         ト）に資産を移転する場合
        吸収される側のＵＣＩＴＳ（一部または全部が吸収される）がルクセンブルクで設立された場合、合
       併はＣＳＳＦから事前の承認を受ける。
        吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクで設立された場合、ＣＳＳＦの役割は、吸収される側のＵ
       ＣＩＴＳの所在国規制機関と緊密に共同して、当該ＵＣＩＴＳの投資家の利益を保護することである。
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        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳ双方の預託機関（複数の場合もある。）
       は、合併の条件のドラフト（特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
       の）がＵＣＩＴＳ文書だけでなく                 2010  年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
       ば ならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、                              2010  年法第   67 条は、ＣＳＳＦは以下の一連
       の情報を提供されていなければならないと定めている。
       ａ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳにより正式に承認された、合併案の共通
         の条件のドラフト
       ｂ）目論見書および吸収する側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、ＵＣＩＴＳ指令第                                                 78 条に
         おいて言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
       ｃ）  2010  年法第   70 条に従い、      2010  年法第   69 条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）に記載されている詳細が                             2010
         年法および約款またはそれぞれのＵＣＩＴＳの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
         う、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳの各預託機関による声明書。吸収す
         る側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のＵＣＩＴＳの預託機関により発行
         されたこの声明書は、ＵＣＩＴＳ指令第                     41 条に従い、      2010  年法第   40 条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）
         に記載された詳細が、ＵＣＩＴＳ指令およびＵＣＩＴＳの約款または設立証書の要件を遵守してい
         ることが立証されていることを確認するものである。
       ｄ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがそれぞれの受益者に提供することを予
         定している、合併案に関する情報
        ファイルの記入が完了すると、ＣＳＳＦは吸収する側のＵＣＩＴＳの規制機関と連絡を取り、                                                20 就業
       日以内に承認される。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、それらの受
       益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに                                             2010  年法第   66 条
       第４項および第        73 条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
       確な情報を提供されるものとする。
        2010  年法第   73 条（１）によれば、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび／または吸収する側のＵＣＩＴＳ
       がルクセンブルクで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにＵＣＩＴＳにより留保さ
       れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証
       券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
       接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換するこ
       とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者および吸収する側のＵＣ
       ＩＴＳの受益者が         2010  年法第   72 条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
       2010  年法第   75 条第１項で言及されている交換率を計算する日付の５就業日前に消滅するものとする。
        以下の項を損なうことなく、ルクセンブルクで法人形態で設立されたＵＣＩＴＳの設立文書は、受益
       者総会または取締役会または重役会（該当する場合）のうちの誰が、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日
       を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルクで設立されたＦＣＰの法
       的形態を有するＵＣＩＴＳについては、これらのＵＣＩＴＳの管理会社は、約款で別途規定されていな
       い限り、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
       による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
       ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
       総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の                               75 ％を超えることまでは必要としないが、
       少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
        約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
       れる側のＵＣＩＴＳの管理会社により、および法人形態の吸収される側のＵＣＩＴＳの総会に出席また
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       は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
       （本項の規定が適用されることが了解されている。）に規定されている定足数要件および多数要件に従
       い決定を行う吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者総会により決定されなければならない。
        消滅する吸収される側のＵＣＩＴＳについては、合併の発効日は、公正証書により記録されなければ
       ならない。
        合併するＵＣＩＴＳが消滅するＦＣＰである合併については、約款に別段の定めがある場合を除き、
       合併の効力発生日を当該ＵＣＩＴＳの管理会社が決定しなければならない。合併により消滅する契約型
       投資信託については、            1915  年法の規定に基づき、合併の効力発生日に関する決定は、商業および法人登
       記所に宣言されなければならず、かつ、当該決定の商業および法人登記所への宣言の通知の方法により
       ＲＥＳＡに公告されなければならない。
        合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該ＵＣＩＴＳの約款または設立証書
       が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
       する。
    2.5.   　清算
    2.5.1.   　投資信託の清算
         2010  年法は、ルクセンブルク法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
        している。
         ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合ま
        たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
        が行われる。法は、以下の特別な場合を規定している。
    2.5.1.1    　ＦＣＰの強制的・自動的解散
         ａ．約款で定められていた期間が満了した場合。
         ｂ．管理会社または預託機関がその機能を停止し、その後２か月以内にそれらが代替されない場
           合。
         ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合。
         ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
           回った場合。
           （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回っても自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を命じることができ
             る。この場合、管理会社が清算を行う。
    2.5.1.2.     　ＳＩＣＡＶについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
         ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数は特に
           なく、単純多数決によって決定される。
         ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
           の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の４分の１をもって決定される。
           総会は、純資産が最低資本金の３分の２または４分の１（場合による）を下回ったことが確認
          された日から       40 日以内に開催されるように招集されなければならない。
    2.5.1.3.     　ルクセンブルク法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶お
         よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
    2.5.2.   　清算の方法
    2.5.2.1.     　通常の清算（裁判所の命令によらないもの）
          清算は、通常次の者により行われる。
         ａ）ＦＣＰ
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           管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
           よって選任された清算人。
         ｂ）会社型投資信託
           株主総会によって選任された清算人。
           清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
           る（  2010  年法第   145  条第１項）。
           公式リストから削除された後、裁判外の清算を担当する部門が関連書類を分析するため、以下
           の情報が要求される。
           －　財務報告書（清算中の各会計期間に関してファンドの清算日までの期間に関する財務諸
             表、半期財務諸表および清算人報告書（                     1915  年法第   100  － 14 条）、清算期間に関する最終清
             算財務諸表、清算人報告書および法定監査人報告書など）
           －　非財務報告書（場合に応じて、清算の進捗に関する清算人の定期報告書（清算の完了を妨
             げる可能性のある問題の説明を含む。）、清算期間延長要請（清算期間が９か月の期限を
                                                           ７
             超えると予想される場合）、清算後の情報（預金供託金庫（                               Caisse    de  Consignation       ）
             のエスクロー、残存する現金の監視、銀行口座閉鎖確認など）、その他の書類など）
           清算人がその就任を拒否し、またはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
          ＣＳＳＦを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することができ
          る。
           清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、“                                             Caisse
          de  Consignation”        にエスクロー預託され、ルクセンブルクの法令に従いその時点で予見される期
          間内において、権限を有する者は同機関より受領することができる。
          ７　

            ルクセンブルグ国の機関
    2.5.2.2.     　裁判所の命令による清算

          地方裁判所商事部門は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、                                       2010  年法第   143  条およ
         び裁判所命令に基づく手続に従いＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
         は、裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
         記 2.5.2.1.     に記載された方法で預託される。
    2.6.  　税制
        以下は現在ルクセンブルクにおいて有効な法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理
       解に基づくものである。
    2.6.1.   　ファンドの税制
    2.6.1.1.     　固定登録税
          出資税に関する会社に適用ある規則を改定する                        2008  年 12 月 19 日法に従い、設立に際しては、ルク
         センブルクの全会社に対して、                75 ユーロの固定登録税が課税される。
    2.6.1.2.     　年次税
          2010  年法第   174  条第１項に従い、ルクセンブルクの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
         除き純資産価額に対して年率               0.05  ％の年次税を各四半期末に支払う。
          2010  年法第   174  条第２項に従い、軽減された年率                 0.01  ％が以下について適用される。
         －　短期金融商品への集団的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするＵＣＩ
         －　金融機関への預金を唯一の目的とするＵＣＩ
         －　  2010  年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよ
           びＵＣＩ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
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           の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
           ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
          2010  年法第   174  条における「短期金融商品」の概念は、                     2010  年法第   41 条の投資制限における概念よ
         り広いものであり、           2003  年４月    14 日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
         ず、債券、譲渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
         証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
         の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、                                               12 か月
         を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応
         じて調整される旨定められている場合に限られる。
          2010  年法第   174  条第３項に従い、持続可能な投資を容易にするための枠組みの創設に関する                                       2020  年
         ６月  18 日付欧州議会および理事会規則（ＥＵ）                     2020  ／ 852  （規則（ＥＵ）        2019  ／ 2088  を改正する。）
         （以下「規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  」という。）第３条に定義される持続可能な経済活動に投資される
         ＵＣＩまたは複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産の割合が
         当該規則に従い開示される場合、一定の条件で、またかかる投資割合に応じて、ＵＣＩまたは複数
         のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に比べて低い割合が適
         用される。
          2010  年法第   174  条第３項に定められる軽減税率のいずれかの恩恵を受けるために、ＵＣＩの計算期
         間最終日における持続可能な経済活動に投資される純資産の割合（規則（ＥＵ）                                         2020  ／ 852  に従い開
         示される。）は、監査業に関する                   2016  年７月    23 日法第    62 条第（ｂ）項に基づき            Institut     des
         Réviseurs      d’Entreprises        が採用する国際的な監査基準に従う合理的な保証監査という観点から、
         2010  年法第    154  条第１項に基づく要件に従い、承認された法定監査人（                              réviseur     d’entreprises
         agréé   ）により監査されるか、または場合に応じて、承認された法定監査人（                                         réviseur     d’
         entreprises       agréé   ）により証明されなければならない。かかる割合およびＵＣＩまたは複数のコン
         パートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に関する当該割合に相当する
         比率は、年次報告書または保証報告書に記載されるものとする。
          年次報告書または保証報告書に示される持続可能な経済活動に投資される純資産の比率が記載さ
         れ、承認された法定監査人（               réviseur     d’entreprises         agréé   ）により証明された証明書は、年次報
         告書の完成後に行われる年次税（                 taxe   d'abonnement       ）の初回申告のために、ルクセンブルグのＶＡ
         Ｔ当局（     Administration         de  l’Enregistrement          et  des  Domaines     et  de  la  TVA  ）に提出されなけ
         ればならない。        2010  年法第   177  条を損なうことなく、提出された証明書に記載される持続可能な経済
         活動に投資される純資産の比率は、ルクセンブルグのＶＡＴ当局への証明書の提出後の４四半期に
         関して、規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  第３条に定義される持続可能な経済活動に投資され、各四半期末日
         に評価される純資産の割合（当該規則に従い開示される。）に適用される税率を決定する基準とな
         る。
          2022  年１月１日までの移行期間中、                2010  年法第   174  条第３項に定められる軽減税率の恩恵を受ける
         ことを希望する申告企業は、ルクセンブルグのＶＡＴ当局から入手可能な書面または電子的な書式
         による修正申告書と共に、              0.05  ％の税率での四半期申告書を電子的に提出しなければならない。
          2010  年法第   175  条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
         ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
           益証券／投資口が、          2010  年法第   174  条または     2007  年法第   68 条または     2016  年法第   46 条に規定される
           年次税をすでに課されていることを条件とする。
         ｂ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ⅰ）その受益証券が機関投資家の保有と限定される場合
          （ⅱ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金である場合
          （ⅲ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えない場合
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          （ⅳ）公認の格付機関から最高の格付を取得した場合
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
          が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
         ｃ）その投資口または受益証券が、（ⅰ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
           設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供するた
           めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＵＣＩ
           およびそのコンパートメント。
         ｄ）主な目的が小規模金融マイクロ・ファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよび複数のコン
           パートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
         ｅ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ⅰ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
            は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
          （ⅱ）一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、（ⅰ）の
          条件を満たすクラスにのみ適用される。
    2.6.2.   　日本の投資主または受益者／ルクセンブルクに居住しない投資主または受益者への課税関係
         現在のルクセンブルク法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託ともに、投資信託自体
        または投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、通常
        の所得税、株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）、資産税または相続税を課せられることはな
        い。ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐
        者を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当の支払国において源泉課税を受けることがある。
    2.6.3.   　投資主または受益者への課税関係
         ルクセンブルク法について概説すると、契約型および会社型の投資信託ともに、原則として、投資
        信託自体または投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券につい
        て、通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投資主がルクセンブ
        ルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐者を有している場合については、この限りでない。
         ルクセンブルクに居住しないＦＣＰ（ＵＣＩＴＳまたはパート                                Ⅱ ＵＣＩ）の受益者は、ルクセンブ
        ルクの株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）を課せられることはない。ただし、関連する二重
        課税防止条約の規定（もしあれば）の適用の下、かかる受益者が、ＦＣＰ（ＵＣＩＴＳまたはパート
        Ⅱ ＵＣＩ）を通じて、ルクセンブルク籍企業（ＳＩＣＡＲ、法人形態の投資信託または同族管理会社
        を除く。）の資本金の            10 ％を超えて保有する場合はこの限りでなく、また、（                            ⅰ ）当該会社の株式が
        取得後６か月以内に処分される場合、または（                        ⅱ ）当該受益者が        15 年を超えてルクセンブルクの居住
        者であり、かつ、その受益証券の譲渡の前５年以内にルクセンブルクの居住者でなくなった場合はこ
        の限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当および利子の支払国において源泉課税を受けることがある。
         現在、   2010  年法に基づく投資信託としての資格を有するルクセンブルクの法人の投資主またはＦＣ
        Ｐの受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された投資信託の受益証券に関する分
        配金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルクの源泉徴収税が課されることはな
        い。
    2.6.4.   　付加価値税
         ルクセンブルク付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）の法制に基づき、法人型の投資信託（すな
        わち、ＳＩＣＡＶ、ＳＩＣＡＦまたはＳＩＣＡＲ）および契約型の投資信託（すなわち、ＦＣＰ）
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        は、ＶＡＴの目的で課税対象者としての地位を有する。したがって、投資ファンドは、ルクセンブル
        クにおいて付加価値税の控除を受ける権利なしに、付加価値税の課税対象者とみなされる。
         ルクセンブルクでは、ファンド・マネジメント・サービスとして適格なサービスに対して、付加価
        値税の免除が適用される。そのような投資信託（またはＦＣＰの場合はその管理会社）に提供される
        その他のサービスは、潜在的にＶＡＴを引き起こし、ルクセンブルクの投資信託／その管理会社のＶ
        ＡＴ登録を必要とする可能性がある。そのようなＶＡＴ登録の結果、投資信託／その管理会社は、ル
        クセンブルクにおいて海外から購入した課税サービス（または一定の商品）に支払うべきと扱われる
        ＶＡＴを自己評価する義務を履行する立場にたつ。
         ルクセンブルクでは、投資ファンドの受益者に対する支払いに関して、そのような支払いが投資
        ファンドの受益証券の購入に関するものであり、従って、投資ファンドに提供される課税サービスに
        対するものとして受領される対価を構成しない限りにおいて、原則としてＶＡＴ債務は発生しない。
         2016  年９月   30 日、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、企業の取締役のＶＡＴの状況およびその活動に
        対するＶＡＴの取扱いに関する通達第                   781  号（以下「通達第         781  号」という。）を公表した。
         通達第   781  号において、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、独立取締役がＶＡＴの対象者であることを
        改めて強調した。さらに、通達第                 781  号は、使用者のために取締役として行動する従業員は付加価値税
        の対象とならず、したがって付加価値税の登録義務を負わないことを明確にした。付加価値税（もし
        あれば）の登録義務は使用者にある。
         しかしながら、通達第           781  号は、会社形態の投資ファンドの取締役およびマネージャーの報酬、管理
        会社またはジェネラル・パートナーの取締役およびマネージャーの報酬（後者の場合、ジェネラル・
        パートナーの企業活動に関するものを除く）に対する付加価値税の免除の適用に関しては触れていな
        い。欧州の法理によれば、ＶＡＴの免除は、関連するサービスがファンドの運営にとって「特別かつ
        不可欠な」ものとして適格な場合に与えられる。
         管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社（契約型投資信託／ＦＣＰおよび管理会社を指定
        した法人）のファンドの管理に関する部分は免除されるべきである一方、管理会社（法人）の経営に
        関する部分は付加価値税の対象となる。管理会社の取締役は、付加価値税の免除の適用を実証できる
        立場になければならない。
    2.6.5.   　共通報告基準（以下「ＣＲＳ」という。）
         本条において使用される大文字で始まる用語は、本書に別段の定めがない限り、以下に定義される
        ＣＲＳ法に規定される意味を有する。
         ファンドは、指令         2014  ／ 107  ／ＥＵを施行する         2015  年 12 月 18 日付ルクセンブルク法（随時改正または
        補完される。）（以下「ＣＲＳ法」という。）に定められるＣＲＳの対象となる場合がある。上記指
        令は、   2014  年 10 月 29 日に署名され       2016  年１月１日付で発効した金融口座情報の自動的な情報交換に関
        するＯＥＣＤの多国間の権限ある当局間の契約に加えＥＵ加盟国間の金融口座情報の自動的な情報交
        換を規定するものである。
         ＣＲＳ法の条項に基づいて、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが予
        測される。
         ＣＲＳ法の条件に基づき、ファンドは毎年、ＬＴＡ、名称、住所、居住加盟国、ＴＩＮ、ならびに
        （ⅰ）ＣＲＳ法の意味における口座保有者である各報告対象者の場合および（ⅱ）ＣＲＳ法の意味に
        おける受動的非金融機関事業体の場合、報告対象者である各支配対象者の生年月日および出生地に報
        告することを要求されることがある。ＣＲＳ法別紙Ⅰに網羅的に定められるかかる情報（以下「本情
        報」という。）は、報告対象者に関する個人情報を含む。ルクセンブルグ税務当局（以下「ＬＴＡ」
        という。）は、当該情報を外国の税務当局に開示することができる。
         ファンドがＣＲＳ法に基づく報告義務を履行する能力は、各投資家がファンドに各投資家の直接ま
        たは間接的な所有者に関する情報を含む情報を、必要な根拠書類とともに提供することに依存する。
        ファンドの要請に応じて、各投資家はファンドにかかる情報を提供することに同意するものとする。
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        データ管理者として、ファンドは、ＣＲＳ法に定められる目的のために、本情報を処理するものとす
        る。
         受動的非金融機関事業体の資格を有する投資家は、その報告対象者に対して（場合に応じる）、
        ファンドによる本情報の処理について通知することを約束する。
         また、ファンドは、個人情報の処理について責任を負い、各投資家は、ＬＴＡに提供されたデータ
        にアクセスし、（必要に応じて）当該データを修正する権利を有する。ファンドが入手したデータ
        は、適用されるデータ保護法に従い処理される。
         報告対象者に関連する情報は、ＣＲＳ法に定められる目的のために毎年ＬＴＡに開示される。ＬＴ
        Ａは、最終的に、その責任の下、一または複数の報告対象法域の管轄当局に対し、報告された情報を
        提供する。特に、報告対象者は、取引明細書の発行により報告対象者が行った特定の取引が報告対象
        者に対して報告されること、および、かかる情報の一部に基づいてＬＴＡに対する毎年の開示が行わ
        れる旨が通知される。
         ファンドは、ＣＲＳ法によって課される罰金または刑罰を回避するため、課された義務を履行しよ
        うとするが、ファンドがこれらの義務を履行できることを保証することはできない。ファンドがＣＲ
        Ｓ法の結果として罰金または刑罰の対象となった場合、投資家が保有する証券／株式の価値は重大な
        損失を被る可能性がある。
         ファンドの文書要求を遵守しない投資家は、当該投資家による情報提供の不履行に起因してファン
        ドまたは管理会社に課される罰金および刑罰を負担させられることがあり、また、ファンドはその独
        自の裁量によって当該投資家の証券／株式を償還することができる。
         投資家は、ＣＲＳ法が投資に与える影響について、自らの税務顧問に相談したり、専門的な助言を
        求めるべきである。
    2.6.6.   　ＦＡＴＣＡ
         本項において使用される大文字で始まる用語は、本書に                             別段の定めがない限り            、ＦＡＴＣＡ法（以
        下に定義される。）に規定される意味を有する。
         ファンドは、いわゆるＦＡＴＣＡ規制の対象となる可能性があり、同規則は、原則として、ＦＡＴ
        ＣＡを遵守していない非米国金融機関および米国人による非米国事業体の直接または間接保有を米国
        内国歳入庁に報告することを義務付けている。ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、米国政府
        は、一定の外国法域と政府間協定について交渉しており、かかる協定は、当該外国法域において設立
        されＦＡＴＣＡの対象となる事業体の報告要件および遵守要件を合理化することを目的とする。
         ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、ルクセンブルクは、                                2015  年７月   24 日付のルクセンブルク
        法（随時改正または補完される。）（以下「ＦＡＴＣＡ法」という。）により実施されたモデル１政
        府間協定を締結した。この協定は、ルクセンブルクに所在する金融機関が、必要に応じて、特定米国
        人が保有する金融口座に関する情報をＬＴＡに報告することを義務付けている。
         ＦＡＴＣＡ法の条項に基づき、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが
        予測される。
         このような状態においては、ファンドにはすべての投資家に関する情報を定期的に入手し、検証す
        る義務が課される。ファンドの要請に応じて、各投資家は、無利息金融機関以外の外国事業体（以下
        「ＮＦＦＥ」という。）の場合、当該ＮＦＦＥのコントローリング・パーソンの情報を含む一定の情
        報を、必要な根拠書類とともに提供することに同意するものとする。同様に、各投資家は、例えば、
        新しい郵送先住所または新しい居住先住所など、その地位に影響を及ぼす情報を                                         30 日以内にファンド
        に積極的に提供することに同意するものとする。
         ＦＡＴＣＡ法は、ＦＡＴＣＡ法の目的のために、ファンドに投資家の名前、住所および納税者識別
        番号（入手可能な場合）ならびに口座残高、収益および総収入（非網羅的リスト）などの情報をＬＴ
        Ａに開示することを要求する可能性がある。当該情報は、ＬＴＡにより米国内国歳入庁に報告され
        る。
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         受動ＮＦＦＥとしての適格性を有する投資主は、該当する場合、そのコントローリング・パーソン
        に対し、ファンドが彼らの情報を処理する旨を通知することを約束する。
         さらに、ファンドは個人データの処理に責任を負い、各投資家はＬＴＡに通知されたデータにアク
        セスし、必要に応じて当該データを修正する権利を有する。ファンドが入手したデータは、データ保
        護に関する適用法案に従って処理されるものとする。
         ファンドは、ＦＡＴＣＡの源泉徴収税の賦課を回避するため、課された義務を履行しようとする
        が、ファンドがこれらの義務を履行できるという保証はない。ＦＡＴＣＡ制度によってファンドが源
        泉徴収税または課徴金の対象となった場合、投資家が保有する投資証券／受益証券の価値は重大な損
        失を被る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を入手し、それをＬＴＡに送付しない場
        合、米国の源泉所得の支払いならびに米国の源泉金利および配当を生じさせる可能性のある財産また
        はその他の資産の売却収入に対して、課徴金および                          30 ％の源泉徴収税が課される可能性がある。
         ファンドの書面による要請に従わない投資家は、当該投資家による情報提供の不履行に起因して
        ファンドに課される税金を負担させられることがあり、ファンドはその独自の裁量により、当該投資
        家の持分を償還することができる。
         仲介者を通じて投資を行う投資家は、仲介者がこの米国の源泉徴収税および報告制度を遵守するか
        どうか、またどのように遵守するかを確認するように注意するべきである。
         投資家は、上記の要件に関して米国税務顧問に相談するか、専門的な助言を求めるべきである。
    ３．ルクセンブルクの専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）

       2007  年２月   13 日、ルクセンブルク議会は、               2007  年法を採択した。
       2007  年法の目的は、その証券が公衆に販売されない投資信託に関する                                 1991  年７月   19 日法を廃止し、洗練
     された投資家向けの投資信託のための新法を定めることであった。
       既存の機関投資信託は、自動的に                 2007  年２月   13 日付で、     2007  年法に準拠するＳＩＦになった。
    3.1.  　範囲
        ＳＩＦ制度は、（ⅰ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよ
       び（ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに特別に適用される。
        さらに、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有し
       ている。かかる地位は、特に                ＥＵ規則     2017  ／ 1129  （改正済）等の各種欧州指令または規則（いわゆる
       「目論見書規則」。）の適用可能性の有無について重要性を有する。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
       資家向けのものである。
        2007  年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
       に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、                                               125,000    ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
       とを証明する、金融機関の業務の遂行および追求に関する指令                                2013  ／ 36 ／ＥＵに定める金融機関、金融
       商品市場に関する指令            2014  ／ 65 ／ＥＵに定める投資会社もしくはＵＣＩＴＳに関連する法律、規則およ
       び行政規定の調整に関するＵＣＩＴＳ指令に定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資家に
       まで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗練さ
       れた小口投資家または個人投資家がＳＩＦへの投資を認められることを意味する。
        ＳＩＦ制度に従うためには、具体的に、設立文書（定款または約款）に当該趣旨を明確に記載するか
       または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
       投資家向けの投資ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
       の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルク会社法の一般規則に従い規
       制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
    3.2.  　法的構或および機能にかかる規則
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    3.2.1.   　法律上の形態および利用可能な仕組み
    3.2.1.1.     　法律上の形態
          2007  年法は、特に、契約型投資信託（以下「ＦＣＰ」という。）および変動資本を有する投資法
         人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）について言及しているが、ＳＩＦが設立される際の基盤となる
         法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の形態も可能である。例えば、受
         託契約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
         ・　契約型投資信託
           特性の要約については、ＦＣＰの機能に関する上記                          2.2.1   項を参照のこと。
           ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
          を行使することができる。
         ・　投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
           特性の要約については、ＳＩＣＡＶの機能に関する上記                            2.2.2   項を参照のこと。
           2007  年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、                2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会
          社である必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で創設されるＳＩＦは、                                  2007  年法が列挙する会社の形
          態、すなわち、公開有限責任会社、株式による有限責任パートナーシップ、一般有限責任パート
          ナーシップ、特別有限責任パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会社とし
          て設立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
           2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルクの                                    1915  年法の条項に服
          する。しかし、        2007  年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
          関する規則とは一線を画している。
    3.2.1.2      複数クラスの仕組み
          2007  年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファン
         ド」。）を創設できると規定している。
          さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメン
         ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
         象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
    3.2.1.3.     　資本構造
          2007  年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は                      1,250,000     ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦ
         の認可から      12 か月以内に達成されなければならない。これに対し、                            2010  年法に準拠するＵＣＩにつ
         いては６か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
         ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
          ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済の株式／受益証券を発行することができる。株式
         は、発行時に１株につき最低５％までの払込みを要する。
          上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するＳＩＦを設立することができる。さら
         に、ＳＩＦは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みに
         ついて）オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
    3.2.2   　証券の発行および買戻し
         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、                           2010  年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に
        比べ緩和されている。この点について、                     2007  年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
        は償還（該当する場合。）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
        おいて決定される。そのため、例えば、                     2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のよう
        に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
        制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩＦが発行したワラントの行使時に）所定の確定価格で株式を
        発行することができ、または（例えば、クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減
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        じるため）純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
        の一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
         ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
        シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
        らず、一部払込済株式（当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。）によっ
        ても行うことができる。
    3.3.  　投資規制
        ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める                    2010  年法パートⅡと同様に、             2007  年法は、ＳＩＦが投資できる
       資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦの承認を受けていることを条件にあらゆ
       る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
       きる。
        ＳＩＦはリスク分散原則を遵守する。                    2007  年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
       が、ＣＳＳＦは特に、ＣＳＳＦ通達                  07 ／ 309  を、専門投資信託におけるリスク分散に関して発行し、そこ
       で専門投資信託がリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
        アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、管理規則または設立証書および目論見書に定められる条
       件に従い、以下の条件に基づき同一ＳＩＦ（以下「対象ファンド」という。）内の一または複数のコン
       パートメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得
       し、および／または保有することができる。
       －　対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
       －　対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
         中停止される。
       －　いずれの場合も、ＳＩＦがかかる証券を保有する限り、                               2007  年法上定められる純資産額の最低額を
         確認する目的にかかるＳＩＦの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
    3.4  　規制上の側面
    3.4.1   　健全性レジーム
         ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
        た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
        らし、ＳＩＦは、承認手続および規制当局の要件の両方について、                                   2010  年法に従うＵＣＩの場合に比
        べやや「軽い」規制上の制度に服する。
         2010  年法に従うＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネー
        ジャー、中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの
        存続期間中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認
        を必要とする。
         2007  年法の規定により、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
        きる。
         2007  年法に従うＳＩＦは、            2013  年法が適用される範囲のＡＩＦの資格を自動的に得るわけではな
        い。ＳＩＦは、ＡＩＦの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、                                        2013  年法にのみ従う。
        2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩＦに対しては、                                     2007  年法パート      Ⅱ の特定
        の規定が適用される。
    3.4.2   　預託機関
         ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルクに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
        くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルク支店である信用機関または、金融セク
        ターに関する       1993  年法の意味における投資会社に委託しなければならない。投資会社は、当該投資会
        社が  2013  年法第   19 条第３項に規定する条件を満たす場合に限り、預託機関としての資格を有するもの
        とする。
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         最初の投資日から５年間に償還請求権を行使することができないＦＣＰおよびＳＩＣＡＶのうち、
        主たる投資方針に従い、             2013  年法第   19 条第８項ａ）号に基づき保管されなければならない資産に一般
        に 投資しないか、または、同法第                24 条に基づき投資先企業の支配権を潜在的に取得するために発行体
        もしくは非上場会社に一般的に投資するものについては、その預託機関は、金融セクターに関する
        1993  年法修正第      26 －１条の意味における金融商品以外の資産の専門的預託機関としての地位にあっ
        て、ルクセンブルク法に準拠する主体でもよい。
         資産の保管は、「監督」を意味すると理解されるべきである。すなわち、預託機関は、常にＳＩＦ
        の資産の投資方法ならびに当該資産が利用できる場所および方法を承知していなければならない。こ
        れは資産の物理的な安全保管を地域の副預託機関に委ねることを妨げるものではない。
         2007  年法は、預託機関に対し、              2010  年法により課されるファンドの一定の運用に関する追加の監視
        職務の遂行を要求していない。こうした預託機関の職務の軽減は、プライム・ブローカーの相当の関
        与に照らし、ヘッジ・ファンドとの関連でとりわけ有益であると思われる。
         下記  3.4.4   に詳述されるとおり、           2007  年法に基づき、投資運用の中核的機能に関する権限は預託機関
        に付与することができない。
    3.4.3   　監査人
         ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルクの独立監査人によ
        る監査を受けなければならない。
    3.4.4   　機能の委託
         ＳＩＦは、事業のより効率的な遂行のため、ＳＩＦを代理してその一または複数の機能を遂行する
        権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
        ａ）ＣＳＳＦは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
        ｂ）当該権限付与がＳＩＦに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、ＳＩＦが投
          資家の最善の利益のために活動し、またはＳＩＦがそのように管理されることを妨げてはならな
          い。
        ｃ）当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
          リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
          は法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
          れる場合、ＣＳＳＦおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
        ｄ）上記（ｃ）の条件を充足しない場合、委託は、ＣＳＳＦが機能が委託された自然人または法人の
          選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該ＳＩＦのタイプに関し十
          分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
        ｅ）ＳＩＦの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
          を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
        ｆ）ＳＩＦの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
          ばならない。
        ｇ）当該権限付与は、ＳＩＦの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
          し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
          らない。
        ｈ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
        ｉ）ＳＩＦの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
    3.4.5   　リスクの管理
         ＳＩＦは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジションおよび自己の持分
        に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、適切なリスク管理システ
        ムを実施しなければならない。
    3.4.6   　利益相反
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         ＳＩＦは、更に、必要に応じて、ＳＩＦとＳＩＦの事業活動に寄与している者、またはＳＩＦに直
        接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が損なわれるリスクを最小
        限 に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性がある場合、ＳＩＦは、
        投資家の利益の保護を確保する。ＳＩＦは、利益相反のリスクを最小限に抑える適切な措置を実施し
        なければならない。
    3.4.7   　投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、                         2007  年法は、かかる書類の内容の最少限度につい
        て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
        が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
         ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
         ＳＩＦは、ルクセンブルク会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
         募集書類および最新の年次報告書は、請求があれば、申込者に無償で提供される。年次報告書は、
        請求があれば、投資家に無償で提供される。
         2018  年１月１日以降、ＳＩＦは、ＥＵ規則                    1286  ／ 2014  に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
        ベース投資商品の重要情報文書（                 PRIIPs    KID  ）を作成しなければならない。ただし、パッケージ型小
        口投資家向け保険ベース投資商品が指令                     2014  ／ 65 ／ＥＵの別紙Ⅱに定める専門投資家にのみ販売され
        る場合（かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でＣＳＳＦに提出され
        なければならない。）はこの限りでない。
    3.5  　ＳＩＦの税制の特徴
        以下はルクセンブルクにおける法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理解に基づく
       ものである。
        ＳＩＦは、      0.01  ％（  2010  年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、                           0.05  ％）の年次税を課さ
       れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。                                           2010  年法と同様の方
       法により、      2007  年法は、年次税を免除している。
        年次税の免除を受けるのは、
        ａ）他のＵＣＩが保有する受益証券／投資証券が表章する資産価値。ただしかかる受益証券がＲＡＩ
          Ｆに係る     2007  年法第   68 条、  2010  年法第   174  条または     2016  年法第   46 条によってすでに年次税を課され
          ている場合
        ｂ）以下のＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコンパートメント
         （ⅰ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
         （ⅱ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えず、かつ、
         （ⅲ）公認の格付機関から最高の格付を取得しているもの。
        ｃ）その証券またはパートナーシップ持分が、（ⅰ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
          により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供
          するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＳ
          ＩＦ。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコ
          ンパートメントおよびＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのあるコンパート
          メント内に設定された個別のクラスに準用される。
        ｄ）主たる目的がマイクロ・ファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよび複数のコンパートメント
          を有するＳＩＦの個別のコンパートメント
        ＳＩＦが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
    ４．リザーブド・オルタナティブ投資ファンド

       リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年７月   23 日法は、     2013  年法と   2010  年法の両方を
     修正し、新たな形態のＡＩＦであるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」とい
     う。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより管理され、その受益証
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     券は「十分な情報を得た」投資家に留保される。その結果、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継
     続的な（直接的）健全性監督も受けない。
       ＲＡＩＦ制度の重要な特徴は、以下のように要約することができる。
       －　法的構造の柔軟性：ルクセンブルクのすべての法人、パートナーシップおよび契約型法的形態が利
         用可能である。ＲＡＩＦは変動資本構造を選択することもできる。さらに、ＲＡＩＦは、アンブレ
         ラ型ストラクチャーとして設立することもできる（すなわち、複数のコンパートメントまたはサブ
         ファンドを有する。）。リスク分散の要件は、ＲＡＩＦが適格リスク・キャピタル投資のみに投資
         することを選択する場合を除き、ＳＩＦに適用される要件と整合したものとなっており、この場
         合、リスク分散の要件は適用されない。ＲＡＩＦは、採用できるファンド戦略に限定はなく、いか
         なる資産クラスにも投資することができるうえ、一定の条件下では資産ポートフォリオの分散も要
         求されない。
       －　適格投資家：ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家向けである。このカテゴリーには、機関投資家、
         プロフェッショナル投資家および最低金額（                       125,000    ユーロ）以上を投資する投資家または情報に精
         通した投資家として適格な投資家が含まれる。
       －　ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督対象とならない。ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲと異なり、ＲＡＩＦは、Ｃ
         ＳＳＦによる事前の認可に服さずまた健全性監督を受けることはない。ＲＡＩＦは、その設立また
         は設立から      10 日以内にルクセンブルクの商業・会社登録簿に登録されなければならない。
       －　承認されたＡＩＦＭを任命しなければならないこと：ＲＡＩＦは自動的にＡＩＦの資格を取得し、
         ルクセンブルク、他のＥＵ加盟国または場合によっては第三国（ただしＡＩＦＭＤ運用パスポート
         が第三国の運用者に利用可能になった場合のみ）に設立されたＡＩＦＭを任命しなければならな
         い。
       －　税制：ＲＡＩＦは、             0.01  ％の税率での年次税（さまざまな免除規定に服する。）またはＳＩＣＡＲ
         に適用される税制（すなわち、リスク・キャピタルの収益および増大に適用される節税に完全に服
         する。）に服する。ＡＩＦ運用サービスに対する付加価値税の免除も適用される。
       －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制されないＡＩＦは、投資家および（該当する場合）Ｃ
         ＳＳＦから適切な承認を得ることを条件に、ＲＡＩＦ制度を選択することができる。
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    第２【外国投資証券の様式】

       投資証券の券面は発行されない。

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    第３【その他】

     （１）日本語版目論見書の表紙に図案を採用する。

     （２）交付目論見書の概要として、別紙を使用する。
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    交付目論見書の概要

                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ

                      －エマージング・マーケット・デッド
                         －ＵＳ    マルチ・クレジット
                           －ハイ・イールド
     本概要は、交付目論見書本文の証券情報、ファンドの状況等を要約したもので、交付目論見書の一部で

    す。
     詳細につきましては、交付目論見書本文の該当ページをご覧ください。
        形　態        ルクセンブルグ籍オープンエンド会社型外国投資証券
                －エマージング・マーケット・デッドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期
                  的な実質利益を追求することです。ポートフォリオ・マネージャーは、エマージ
                  ング市場における債券戦略を行う専用ポートフォリオを通じて米ドル建ての債券
                  に主として投資することにより、エマージング・マーケット・デッドの投資方針
                  の達成に努めます。
                －ＵＳ    マルチ・クレジットはアクティブな運用を行い、投資方針は専用ポートフォ
                  リオを通じて主に米ドル建ての債券に主として投資することにより、長期的な実
        投資方針
                  質利益を追求することです。
        投資目的
                  投資プロセスの一部として、投資運用会社は各証券の発行体の環境、社会および
                  ガバナンス（「        ESG  」）の特性を検討し、力強い               ESG  の慣行を有していると考える
                  企業または発行体への投資に努めます。
                －ハイ・イールドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求
                  することです。ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じて
                  ハイ・イールド債券に主として投資することにより、ハイ・イールドの投資方針
                  の達成に努めます。
                価格変動リスク／金利変動リスク／信用リスク／カントリー・リスク／為替変動リ
       リスク要因         スク／先物取引に関するリスク／派生商品の利用に伴うリスク／新興国市場への投
                資に関するリスク　等
                原則として１口以上          0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けますが、かかる
       お申込単位         申込みについては、日本における販売会社が定めます。詳細については日本におけ
                る販売会社にご照会下さい。
                原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営
                業日かつ日本の通常の銀行の営業日。ただし、営業日であってもお申込いただけな
       お申込受付日
                い場合がありますので、詳しくは、販売会社および販売取扱会社にお問合せ下さ
                い。
       お申込価格         各申込日の翌ファンド営業日に計算される投資証券１口当たりの純資産価格です。
       お申込手数料          お申込手数料はございません。
                ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定される投資証券１口当
       お買戻価格
                たりの純資産価格
        受渡し        約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目
        存続期間         無制限
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                エマージング・マーケット・デッド　　　                      純資産額の上限年率          1.25  ％
                ＵＳ   マルチ・クレジット　　　　　　　　純資産額の上限年率                              0.85  ％
         報酬
                ハイ・イールド　　　　　　　　　　　　                      純資産額の上限年率          1.25  ％
                －ファンドは、あらゆる運用費用および管理事務費用、ならびに本投資法人の資産
                および所得に賦課される可能性があるすべての租税、特にルクセンブルグの年次税
                （ 0.01  ％）を負担します。
                －個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能な
                すべてのコストは、当該サブ・ファンドおよびクラスに請求されます。
      その他の費用・
                －コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはクラスに関係する場合は、そ
                れぞれの純資産価額に比例して、またはファンドもしくは管理会社が合理的に決定
        手数料
                する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求されま
                す。
                その他の費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上

                限額等を示すことができません。
                ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において
        課税関係
                受領する所得に対するものと同じ取扱いとなります。
       日本における
                UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
        販売会社
     投資主の皆様におかれましては、本交付目論見書をよくお読みいただき、商品の内容およびリスクを十分
    ご理解のうえ、お申込くださいますようお願い申し上げます。
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    監査人報告書
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ（以下、本監査報告書において「                                         SICAV   」という。）および各
    サブ・ファンドの         2021  年７月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
    変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    SICAV   の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2021  年７月   31 日現在の     SICAV   の結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2021  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」（以下「                             CSSF  」という。）が採用した監査人に関する                     2016  年
    ７月  23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および国際監査基準（以下「                        ISAs  」という。）に準
    拠して監査を行った。ルクセンブルグの                     CSSF  が採用した      2016  年７月   23 日法および      ISAs  の下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                               CSSF  が採用した

    国際会計士倫理基準審議会により発行された、（国際独立基準を含む）職業会計士の国際倫理規程（以下
    「 IESBA   規定」という。）に従って              SICAV   から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他
    の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    SICAV   の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
    含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する         SICAV   の取締役会の責任

    SICAV   の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
    書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
    い財務書類を作成するために必要であると                      SICAV   の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
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    財務書類の作成において、              SICAV   の取締役会は、        SICAV   および各サブ・ファンドが継続企業として存続する能

    力を評価し、それが適用される場合には、                      SICAV   の取締役会が       SICAV   の清算、いずれかのサブ・ファンドの終
    了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前
    提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・ SICAV   の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
     に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに                     SICAV   の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
     性を評価する。
    ・ SICAV   の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
     SICAV   またはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性の
     ある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在すると
     いう結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起
     し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
     までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、                                     SICAV   またはいずれかのサブ・ファ
     ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    ルクセンブルグ、         2021  年 11 月 23 日


    プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

    代表して署名
    アラン・メークリング

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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    Multi   Manager    Access    II
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give   a true  and  fair  view   of the  financial     position    of Multi
    Manager    Access    II (the  “Fund”)    and  of each  of its sub-funds     as at 31 July  2021,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・　  the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31

       July  2021;
    ・　  the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2021;
    ・　  the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the
       year  then  ended;
    ・　  the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of
       the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
    ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion
    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de  Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with   the  International      Code   of Ethics   for  Professional      Accountants,

    including     International      Independence       Standards,     issued   by  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants
    (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our
    audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       under   those   ethical   requirements.
    Other   information
    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
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    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered     material    if,  individually      or  in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

       design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
       appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from  fraud
       is higher    than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
    ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
       internal    control;
    ・　  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
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    ・　   conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of  Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures     in the  financial    statements     or,  if such   disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
    ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

                                            Luxembourg,      23 November     2021
    Represented      by
    Alain   Maechling
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
        別途保管している。
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    監査人報告書
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ（以下、本監査報告書において「                                         SICAV   」という。）および各
    サブ・ファンドの         2020  年７月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
    変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    SICAV   の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2020  年７月   31 日現在の     SICAV   の結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2020  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」（以下「                             CSSF  」という。）が採用した監査人に関する                     2016  年
    ７月  23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および国際監査基準（以下「                        ISAs  」という。）に準
    拠して監査を行った。ルクセンブルグの                     CSSF  が採用した      2016  年７月   23 日法および      ISAs  の下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                               CSSF  が採用した

    国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「                               IESBA   規定」という。）に従って              SICAV   から独立
    した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    SICAV   の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
    含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する         SICAV   の取締役会の責任

    SICAV   の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
    書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
    い財務書類を作成するために必要であると                      SICAV   の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
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    財務書類の作成において、              SICAV   の取締役会は、        SICAV   および各サブ・ファンドが継続企業として存続する能
    力を評価し、それが適用される場合には、                      SICAV   の取締役会が       SICAV   の清算、いずれかのサブ・ファンドの終
    了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前
    提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・ SICAV   の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
     に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに                     SICAV   の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
     性を評価する。
    ・ SICAV   の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
     SICAV   またはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性の
     ある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在すると
     いう結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起
     し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
     までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、                                     SICAV   またはいずれかのサブ・ファ
     ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    ルクセンブルグ、         2020  年 11 月 20 日


    プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

    代表して署名
    バレリー・ピアストレリ

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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    Multi   Manager    Access    II
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give   a true  and  fair  view   of the  financial     position    of Multi
    Manager    Access    II (the  “Fund”)    and  of each  of its sub-funds     as at 31 July  2020,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・　  the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31

       July  2020;
    ・　  the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2020;
    ・　  the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the
       year  then  ended;
    ・　  the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of
       the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
    ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion
    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de  Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of

    Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
    requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
    under   those   ethical   requirements.
    Other   information
    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
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    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered     material    if,  individually      or  in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

       design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
       appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from  fraud
       is higher    than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
    ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
       internal    control;
    ・　  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
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    ・　   conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of  Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures     in the  financial    statements     or,  if such   disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
    ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

                                            Luxembourg,      20 November     2020
    Represented      by
    Valérie    Piastrelli
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
        別途保管している。
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