ＣＳインベストメント・ファンズ・１２ 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第29期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第29期(令和3年4月1日－令和4年3月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＣＳインベストメント・ファンズ・１２ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和３年12月24日
【計算期間】 第29期中（自 令和３年４月１日 至 令和３年９月30日）
【ファンド名】 CS インベストメント・ファンズ・12
－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
（CS Investment Funds 12
－ Credit Suisse（Lux）Portfolio Fund Yield USD
－ Credit Suisse（Lux）Portfolio Fund Balanced USD
－ Credit Suisse（Lux）Portfolio Fund Growth USD）
【発行者名】 クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ
（Credit Suisse Fund Management S.A.）
【代表者の役職氏名】 取締役 フェルナンド・シャウス
（Fernand Schaus, Director）
取締役 ルドルフ・コーメン
（Rudolf Kömen, Director）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国 ルクセンブルグ Ｌ－2180、ジャン・モネ通り
５番
（5, rue Jean Monnet, L－2180 Luxembourg, Grand Duchy of
Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 竹 野 康 造
弁護士 廣 本 文 晴
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 竹 野 康 造
弁護士 廣 本 文 晴
弁護士 坂 東 慶 一
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
１【ファンドの運用状況】
クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ（Credit Suisse Fund Management S.A.）（以
下「管理会社」という。）により管理されるアンブレラ・ファンドであるCSインベストメント・ファン
ズ・12（以下「ファンド」という。）のサブ・ファンドであるクレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・
ファンド・イールド・USD、クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USDおよびク
レディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD（個別にまたは総称して「本サブ・
ファンド」といい、本サブ・ファンドと他のサブ・ファンドを総称して「サブ・ファンド」ということが
ある。）の運用状況は以下のとおりである。
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
（2021年10月末日現在）
資産の種類 国名 時価合計（米ドル） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 202,455,943 46.70
株式
アイルランド 74,644,548 17.22
アメリカ合衆国 25,844,909 5.96
スイス 1,802,906 0.42
フランス 200,427 0.05
ドイツ 183,690 0.04
オランダ 173,944 0.04
スペイン 57,511 0.01
イタリア 33,905 0.01
フィンランド 8,365 0.00
小計 305,406,148 70.45
アメリカ合衆国 78,828,291 18.18
確定利付証券
国際機関 13,027,985 3.01
ドイツ 8,350,780 1.93
オランダ 4,780,492 1.10
オーストラリア 4,376,104 1.01
メキシコ 2,836,650 0.65
ノルウェイ 2,607,175 0.60
カナダ 1,968,713 0.45
フランス 1,202,299 0.28
スペイン 1,112,110 0.26
イタリア 1,001,158 0.23
ルクセンブルグ 410,177 0.09
ベルギー 360,150 0.08
フィンランド 325,615 0.08
オーストリア 304,637 0.07
ポーランド 242,236 0.06
ポルトガル 130,921 0.03
アイルランド 122,317 0.03
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小計 121,987,810 28.14
小計 427,393,958 98.59
現金およびその他の資産（負債控除後） 6,127,381 1.41
合計 433,521,339
100.00
（純資産総額） （約49,278百万円）
（注１）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算は、便宜上、2021年10月29日現在の株式会社三菱UFJ銀行の
対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝113.67円）による。以下同じ。
（注３）本サブ・ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設定されているが、本サブ・ファンドの受益証券は、米ドル建てのた
め以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルをもって行う。
（注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。ま
た、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあ
る。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
（2021年10月末日現在）
資産の種類 国名 時価合計（米ドル） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 209,243,207 45.87
株式
アイルランド 111,334,350 24.41
アメリカ合衆国 41,162,173 9.02
スイス 2,571,370 0.56
フランス 503,703 0.11
ドイツ 459,473 0.10
オランダ 436,112 0.10
スペイン 147,476 0.03
イタリア 84,886 0.02
フィンランド 22,307 0.00
小計 365,965,056 80.23
アメリカ合衆国 54,923,219 12.04
確定利付証券
ドイツ 5,614,428 1.23
国際機関 4,199,900 0.92
オランダ 3,540,181 0.78
オーストラリア 3,395,303 0.74
メキシコ 2,363,875 0.52
カナダ 1,684,049 0.37
ノルウェイ 1,054,111 0.23
フランス 747,089 0.16
イタリア 724,816 0.16
スペイン 491,493 0.11
ベルギー 340,949 0.07
ポルトガル 262,754 0.06
ポーランド 242,236 0.05
ルクセンブルグ 234,387 0.05
フィンランド 180,897 0.04
オーストリア 158,411 0.03
ガーンジー 1,206 0.00
小計 80,159,305 17.57
小計 446,124,361 97.80
現金およびその他の資産（負債控除後） 10,021,469 2.20
合計 456,145,830
100.00
（純資産総額） （約51,850百万円）
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クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
（2021年10月末日現在）
資産の種類 国名 時価合計（米ドル） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 77,288,436 39.21
株式
アイルランド 58,333,069 29.59
アメリカ合衆国 38,076,681 19.32
スイス 1,707,652 0.87
フランス 449,963 0.23
ドイツ 410,861 0.21
オランダ 389,905 0.20
スペイン 137,735 0.07
イタリア 75,863 0.04
フィンランド 15,615 0.01
小計 176,885,779 89.74
アメリカ合衆国 8,043,744 4.08
確定利付証券
国際機関 1,597,175 0.81
ドイツ 1,268,420 0.64
オーストラリア 1,133,293 0.57
オランダ 839,858 0.43
ノルウェイ 780,886 0.40
カナダ 313,265 0.16
メキシコ 236,388 0.12
イタリア 115,430 0.06
ベルギー 77,175 0.04
ポーランド 42,391 0.02
フランス 41,964 0.02
小計 14,489,986 7.35
小計 191,375,766 97.09
現金およびその他の資産（負債控除後） 5,738,347 2.91
合計 197,114,113
100.00
（純資産総額） （約22,406百万円）
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2021 年10月末日および同日前１年間における各月末の純資産の推移は以下のとおりである。
クレディ スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
純資産総額 １口当たり純資産価格
クラスＢ米ドル（acc） クラスBH円建て
受益証券 （acc）受益証券
米ドル 円
米ドル 円 円
2020 年11月末日 370,478,155.17 42,112,251,898 300.19 34,123 10,753
12 月末日 379,710,131.42 43,161,650,639 305.83 34,764 10,945
2021 年１月末日 387,471,607.50 44,043,897,625 306.03 34,786 10,945
２月末日 384,963,078.11 43,758,753,089 306.30 34,817 10,953
３月末日 395,362,518.61 44,940,857,490 305.91 34,773 10,931
４月末日 408,607,466.64 46,446,410,733 312.28 35,497 11,154
５月末日 408,015,568.34 46,379,129,653 314.12 35,706 11,212
６月末日 419,212,402.97 47,651,873,846 316.79 36,010 11,305
７月末日 447,475,428.49 50,864,531,956 319.23 36,287 11,388
８月末日 440,692,606.32 50,093,528,560 321.53 36,548 11,467
９月末日 427,425,826.56 48,585,493,705 315.67 35,882 11,253
10 月末日 433,521,339.42 49,278,370,652 320.78 36,463 11,434
（注）クラスBH円建て（acc）受益証券は、2017年８月３日に受益証券１口当たり10,000円で運用を開始した。
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クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
純資産総額 １口当たり純資産価格
クラスＢ米ドル（acc） クラスBH円建て
受益証券 （acc）受益証券
米ドル 円
米ドル 円 円
2020 年11月末日 348,898,693.41 39,659,314,480 320.50 36,431 11,135
12 月末日 362,578,584.91 41,214,307,747 329.20 37,420 11,426
2021 年１月末日 368,346,431.90 41,869,938,914 330.81 37,603 11,478
２月末日 372,538,631.16 42,346,466,204 333.33 37,890 11,561
３月末日 378,870,913.07 43,066,256,689 334.11 37,978 11,580
４月末日 392,710,205.35 44,639,369,042 343.57 39,054 11,902
５月末日 409,318,427.83 46,527,225,691 345.62 39,287 11,966
６月末日 417,148,061.40 47,417,220,139 349.51 39,729 12,098
７月末日 427,277,640.75 48,568,649,424 351.87 39,997 12,176
８月末日 435,786,529.69 49,535,854,830 356.17 40,486 12,321
９月末日 437,907,356.03 49,776,929,160 347.60 39,512 12,020
10 月末日 456,145,830.11 51,850,096,509 356.85 40,563 12,340
（注）クラスBH円建て（acc）受益証券は、2017年８月４日に受益証券１口当たり10,000円で運用を開始した。
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
純資産総額 １口当たり純資産価格
クラスＢ米ドル（acc） クラスBH円建て
受益証券 （acc）受益証券
米ドル 円
米ドル 円 円
2020 年11月末日 107,995,370.04 12,275,833,712 311.29 35,384 11,217
12 月末日 112,507,801.10 12,788,761,751 322.75 36,687 11,619
2021 年１月末日 107,847,068.90 12,258,976,322 325.64 37,015 11,718
２月末日 113,757,786.01 12,930,847,536 329.82 37,491 11,862
３月末日 118,103,374.30 13,424,810,557 332.58 37,804 11,953
４月末日 127,437,273.10 14,485,794,833 344.54 39,164 12,374
５月末日 132,467,824.83 15,057,617,648 346.71 39,411 12,447
６月末日 135,319,406.31 15,381,756,915 351.70 39,978 12,623
７月末日 166,946,928.62 18,976,857,376 354.09 40,249 12,705
８月末日 171,594,685.48 19,505,167,899 360.27 40,952 12,923
９月末日 172,438,661.13 19,601,102,611 348.79 39,647 12,506
10 月末日 197,114,113.78 22,405,961,313 363.44 41,312 13,031
（注）クラスBH円建て（acc）受益証券は、2017年７月12日に受益証券１口当たり10,000円で運用を開始した。ただし、2018年
１月11日および2018年７月19日に、それぞれ全投資家の買戻しにより投資家が０となり、その後、2018年１月31日および
2018年８月17日に受益証券１口当たり10,000円で再度当初募集を行った。
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②【分配の推移】
2021 年10月末日までの１年間の１口当たりの分配の額は、以下のとおりである。
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
該当事項なし。
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
該当事項なし。
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
該当事項なし。
③【収益率の推移】
2021 年10月末日までの１年間の収益率は、以下のとおりである。
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
（注１）
収益率
期間
クラスＢ米ドル（acc） クラスBH円建て（acc）
受益証券 受益証券
2020 年11月１日～
11.89 ％ 11.30 ％
2021 年10月末日
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
（注１）
収益率
期間
クラスＢ米ドル（acc） クラスBH円建て（acc）
受益証券 受益証券
2020 年11月１日～
18.98 ％ 18.39 ％
2021 年10月末日
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
（注１）
収益率
期間
クラスＢ米ドル（acc） クラスBH円建て（acc）
受益証券 受益証券
2020 年11月１日～
27.28 ％ 26.63 ％
2021 年10月末日
（注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝当該期間最終日の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該期間の直前の日の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
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また、ファンドの暦年ベースでの収益率は次のとおりである。
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
（注２）
収益率
期間
クラスＢ米ドル（acc） クラスBH円建て（acc）
受益証券 受益証券
2011 年 －1.77％ －
2012 年 6.87 ％ －
2013 年 0.81 ％ －
2014 年 1.42 ％ －
2015 年 －2.12％ －
2016 年 2.57 ％ －
2017 年 7.32 ％ 1.46 ％
2018 年 －4.83％ －7.29％
2019 年 12.26 ％ 9.14 ％
2020 年 7.98 ％ 6.61 ％
2021 年 13.25 ％ 11.38 ％
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
（注２）
収益率
期間
クラスＢ米ドル（acc） クラスBH円建て（acc）
受益証券 受益証券
2011 年 －5.39％ －
2012 年 9.76 ％ －
2013 年 4.79 ％ －
2014 年 0.61 ％ －
2015 年 －2.70％ －
2016 年 3.28 ％ －
2017 年 11.29 ％ 2.82 ％
2018 年 －6.79％ －9.20％
2019 年 15.75 ％ 12.60 ％
2020 年 10.13 ％ 8.69 ％
2021 年 8.40 ％ 8.00 ％
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（注２）
収益率
期間
クラスＢ米ドル（acc） クラスBH円建て（acc）
受益証券 受益証券
2011 年 －10.05％ －
2012 年 12.66 ％ －
2013 年 9.18 ％ －
2014 年 －0.33％ －
2015 年 －3.66％ －
2016 年 3.77 ％ －
2017 年 15.89 ％ 6.13 ％
2018 年 －8.85％ －14.64％
2019 年 19.45 ％ 16.43 ％
2020 年 11.57 ％ 10.16 ％
2021 年 25.64 ％ 23.55 ％
（注２）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝暦年末（2021年については10月末日）の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該暦年の直前の暦年末の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
（クラスBH円建て（acc）受益証券については、2017年は10,000円）
なお、ファンドにはベンチマークはない。
＜参考情報＞
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
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２【販売及び買戻しの実績】
2021 年10月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2021年10月末日現在の発行済口
数は次のとおりである。
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
クラスＢ米ドル（acc）受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
2020 年11月１日～ 198,130 150,173 828,731
2021 年10月末日 （102.811） （62,952） （194,140）
クラスBH円建て（acc）受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
2020 年11月１日～ 113,494 10,364 135,582
2021 年10月末日 （113,494） （10,364） （135,582）
（注１）（ ）の数は本邦における販売・買戻しおよび発行済口数。以下同じ。
（注２）販売、買戻しおよび発行済口数については、小数点以下を四捨五入して整数で表示している。よって合計額が一致しないこ
とがある。以下同じ。
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
クラスＢ米ドル（acc）受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
2020 年11月１日～ 178,072 56,175 774,617
2021 年10月末日 （91,829） （12,147） （394,361）
クラスBH円建て（acc）受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
2020 年11月１日～ 207,046 32,861 327,966
2021 年10月末日 （204,667） （32,661） （325,587）
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
クラスＢ米ドル（acc）受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
2020 年11月１日～ 152,970 40,050 381,070
2021 年10月末日 （132,320） （28,219） （152,784）
クラスBH円建て（acc）受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
2020 年11月１日～ 208,143 2,951 243,211
2021 年10月末日 （205,624） （2,951） （240,562）
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３【ファンドの経理状況】
① ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認められた会計原則
に準拠して作成された原文（英文）の中間財務書類を日本語に翻訳したものである。ファンドの日本文
の中間財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書
の規定に準拠して作成されている。
② ファンドの原文の中間財務書類は、CSインベストメント・ファンズ・12および全てのサブ・ファンドに
つき一括して作成されている。本書において日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンド（ク
レディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD、クレディ・スイス（Lux）ポート
フォリオ・ファンド・グロース・USDおよびクレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イー
ルド・USD）に関連する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、全文
を記載している。
③ ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３
第７項に規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていない。
④ ファンドの原文の中間財務書類は、スイス・フランおよび米ドルで表示されている。日本文の中間財務
書類には、主要な金額について円換算が併記されている。円換算による金額は、2021年10月29日現在に
おける株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１スイス・フラン＝124.73円、１米ドル＝
113.67円）を使用して換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
CS インベストメント・ファンズ・12
－結合計算書
純資産計算書（スイス・フランで表示）
2021 年９月30日現在
（スイス・フラン） （千円）
資産
投資証券－時価 4,860,335,554.49 606,229,654
銀行預金およびブローカー預金 50,766,013.05 6,332,045
未収収益 4,787,496.80 597,144
先物為替契約に係る未実現純利益 119,181.83 14,866
4,916,008,246.17 613,173,709
負債
未払利息 491.48 61
未払費用引当金 6,192,956.58 772,447
先物為替契約に係る未実現純損失 26,422,009.89 3,295,617
その他の負債 748.58 93
32,616,206.53 4,068,219
純資産 4,883,392,039.64 609,105,489
注記は当財務書類の一部である。
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CS インベストメント・ファンズ・12
－結合計算書
運用計算書／純資産変動計算書（スイス・フランで表示）
2021 年４月１日から
2021 年９月30日までの期間
（スイス・フラン） （千円）
期首現在純資産 4,758,903,687.16 593,578,057
収益
投資証券に係る利息（純額） 7,565,286.83 943,618
配当金（純額） 5,688,085.68 709,475
銀行利息 402.55 50
証券貸付収益 64,796.34 8,082
その他の収益 1,082,110.66 134,972
14,400,682.06 1,796,197
費用
管理報酬 31,817,273.13 3,968,568
保管報酬 1,521,086.51 189,725
管理事務代行費用 1,461,001.87 182,231
印刷および公告費 22,975.18 2,866
利息および銀行手数料 91,585.84 11,424
監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用 467,499.11 58,311
年次税 555,598.84 69,300
35,937,020.48 4,482,425
純利益（損失） (21,536,338.42) (2,686,227)
実現利益（損失）
投資対象売却 40,247,099.55 5,020,021
先物為替契約 (14,258,958.88) (1,778,520)
外国為替 1,174,658.51 146,515
27,162,799.18 3,388,016
実現純利益（損失） 5,626,460.76 701,788
未実現純評価益（評価損）の変動
投資対象 114,006,241.66 14,219,999
先物為替契約 9,451,258.80 1,178,856
123,457,500.46 15,398,854
運用の結果による純資産の純増加（減少） 129,083,961.22 16,100,642
申込み／買戻し
申込み 385,445,276.80 48,076,589
買戻し (351,250,264.64) (43,811,446)
34,195,012.16 4,265,144
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分配金 (457.22) (57)
為替換算調整 (38,790,163.68) (4,838,297)
期末現在純資産 4,883,392,039.64 609,105,489
注記は当財務書類の一部である。
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－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
テクニカル・データおよび注記
テクニカル・データ
Valoren ISIN 管理報酬 総費用比率
クラスＢ米ドル（acc） 672327 LU0078041133 1.50 ％ 1.93 ％
クラスEB－元本成長型（米ドル） 28145643 LU1230136977 0.60 ％ 1.01 ％
クラスIB－元本成長型（米ドル） 1057436 LU0108835801 0.60 ％ 1.02 ％
クラスUB－元本成長型（米ドル） 26362734 LU1144411391 1.25 ％ 1.68 ％
クラスBH円建て（acc） 36829019 LU1614284856 1.50 ％ 2.00 ％
ファンド・パフォーマンス
年初来 設定来 2020 年 2019 年 2018 年
クラスＢ米ドル（acc） 5.59 ％ ／ 10.13 ％ 15.75 ％ －6.79％
クラスEB－元本成長型（米ドル） 6.32 ％ ／ 11.14 ％ 16.79 ％ －6.01％
クラスIB－元本成長型（米ドル） 6.30 ％ ／ 11.12 ％ 16.75 ％ －6.00％
クラスUB－元本成長型（米ドル） 5.79 ％ ／ 10.40 ％ 16.03 ％ －6.57％
クラスBH円建て（acc） 5.20 ％ ／ 8.70 ％ 12.60 ％ －9.20％
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注記
先物為替契約
買い 売り 満期日 評価額
（日－月－
取引相手方 （米ドル）
年）
日本円 50,250,500 米ドル －456,336 12.10.2021 －5,926.76
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
日本円 1,168,121,400 米ドル －10,559,528 12.10.2021 －89,327.85
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
日本円 74,892,800 米ドル －681,327 12.10.2021 －10,042.17
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
米ドル 9,218,980 ユーロ －7,795,630 09.11.2021 177,350.58
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
日本円 139,597,000 米ドル －1,270,221 09.11.2021 －18,732.95
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
米ドル 1,087,132 カナダ・ドル －1,360,000 09.11.2021 13,692.12
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
日本円 1,103,417,200 米ドル －10,054,673 09.11.2021 －162,532.67
Citibank N.A.- London -
United Kingdom
日本円 1,243,014,200 米ドル －11,312,913 09.12.2021 －165,940.75
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
先物為替契約に係る未実現純損失 －261,460.45
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－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
純資産計算書（米ドルで表示）およびファンドの推移
2021 年９月30日現在
（米ドル） （千円）
資産
投資証券－時価 427,642,262.36 48,610,096
銀行預金およびブローカー預金 10,644,888.47 1,210,004
未収収益 438,477.93 49,842
438,725,628.76 49,869,942
負債
未払利息 8.77 1
未払費用引当金 556,801.78 63,292
先物為替契約に係る未実現純損失 261,460.45 29,720
818,271.00 93,013
純資産 437,907,357.76 49,776,929
ファンドの推移 2021 年９月30日現在 2021 年３月31日現在 2020 年３月31日現在
純資産総額（米ドル） 437,907,357.76 378,870,913.07 287,121,088.45
１口当たり純資産価格
クラスＢ米ドル（acc） 347.60 334.11 263.06
クラスEB－元本成長型（米ドル） 1,458.20 1,395.17 1,088.44
クラスIB－元本成長型（米ドル） 1,585.47 1,517.11 1,183.80
クラスUB－元本成長型（米ドル） 142.12 136.43 107.15
クラスBH円建て（acc） 12,020.00 11,580.00 9,197.00
発行済受益証券口数 期末現在 期首現在 発行口数 買戻口数
クラスＢ米ドル（acc） 762,232.071 684,695.650 107,363.317 29,826.896
クラスEB－元本成長型（米ドル） 13,051.168 14,688.364 696.419 2,333.615
クラスIB－元本成長型（米ドル） 39,985.548 32,550.799 7,434.749 0.000
クラスUB－元本成長型（米ドル） 402,793.578 424,058.484 28,545.029 49,809.935
クラスBH円建て（acc） 308,974.124 213,492.621 128,342.587 32,861.084
注記は当財務書類の一部である。
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－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
運用計算書／純資産変動計算書（米ドルで表示）
2021 年４月１日から
2021 年９月30日までの期間
（米ドル） （千円）
期首現在純資産 378,870,913.07 43,066,257
収益
投資証券に係る利息（純額） 899,804.27 102,281
配当金（純額） 216,875.28 24,652
銀行利息 0.87 0
証券貸付収益 1,447.26 165
その他の収益 66,161.01 7,521
1,184,288.69 134,618
費用
管理報酬 2,712,961.32 308,382
保管報酬 130,342.05 14,816
管理事務代行費用 125,128.47 14,223
印刷および公告費 2,927.20 333
利息および銀行手数料 386.93 44
監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用 69,510.46 7,901
年次税 55,942.36 6,359
3,097,198.79 352,059
純利益（損失） (1,912,910.10) (217,440)
実現利益（損失）
投資対象売却 2,158,891.92 245,401
先物為替契約 (602,309.58) (68,465)
外国為替 (47,979.78) (5,454)
1,508,602.56 171,483
実現純利益（損失） (404,307.54) (45,958)
未実現純評価益（評価損）の変動
投資対象 15,026,173.85 1,708,025
先物為替契約 437,355.37 49,714
15,463,529.22 1,757,739
運用の結果による純資産の純増加（減少） 15,059,221.68 1,711,782
申込み／買戻し
申込み 68,475,100.53 7,783,565
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
買戻し (24,497,877.52) (2,784,674)
43,977,223.01 4,998,891
期末現在純資産 437,907,357.76 49,776,929
注記は当財務書類の一部である。
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テクニカル・データおよび注記
テクニカル・データ
Valoren ISIN 管理報酬 総費用比率
クラスＢ米ドル（acc） 672380 LU0078042453 1.70 ％ 2.14 ％
クラスEB－元本成長型（米ドル） 28146665 LU1230137272 0.60 ％ 1.02 ％
クラスUB－元本成長型（米ドル） 26362879 LU1144411631 1.40 ％ 1.85 ％
クラスBH円建て（acc） 36829025 LU1614285234 1.70 ％ 2.22 ％
ファンド・パフォーマンス
年初来 設定来 2020 年 2019 年 2018 年
クラスＢ米ドル（acc） 8.07 ％ ／ 11.57 ％ 19.45 ％ －8.84％
クラスEB－元本成長型（米ドル） 8.98 ％ ／ 12.83 ％ 20.76 ％ －7.93％
クラスUB－元本成長型（米ドル） 8.31 ％ ／ 11.91 ％ 19.79 ％ －8.58％
クラスBH円建て（acc） 7.63 ％ ／ 10.16 ％ 16.43 ％ －14.64％
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注記
先物為替契約
買い 売り 満期日 評価額
（日－月－
取引相手方 （米ドル）
年）
日本円 30,446,500 米ドル －272,085 12.10.2021 815.55
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
日本円 200,958,600 米ドル －1,803,589 12.10.2021 －2,340.20
Citibank N.A.- London -
United Kingdom
日本円 301,827,000 米ドル －2,728,441 12.10.2021 －23,081.13
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
米ドル 286,577 日本円 －31,979,500 12.10.2021 －64.70
JP Morgan Securities PLC -
London - United Kingdom
日本円 9,817,700 米ドル －89,108 12.10.2021 －1,109.31
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
日本円 10,818,000 米ドル －98,556 12.10.2021 －1,591.66
Citibank N.A.- London -
United Kingdom
日本円 395,864,400 米ドル －3,605,201 12.10.2021 －56,957.09
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
日本円 9,919,900 米ドル －90,245 12.10.2021 －1,330.13
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
米ドル 982,289 ユーロ －830,630 09.11.2021 18,896.83
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
日本円 9,919,900 米ドル －90,263 09.11.2021 －1,331.18
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
日本円 312,645,000 米ドル －2,848,916 09.11.2021 －46,052.42
Citibank N.A.- London -
United Kingdom
日本円 322,564,900 米ドル －2,935,726 09.12.2021 －43,061.99
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
先物為替契約に係る未実現純損失 －157,207.43
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－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
純資産計算書（米ドルで表示）およびファンドの推移
2021 年９月30日現在
（米ドル） （千円）
資産
投資証券－時価 169,134,930.36 19,225,568
銀行預金およびブローカー預金 3,634,292.04 413,110
未収収益 90,430.27 10,279
172,859,652.67 19,648,957
負債
未払利息 2.48 0
未払費用引当金 262,981.10 29,893
先物為替契約に係る未実現純損失 157,207.43 17,870
その他の負債 802.48 91
420,993.49 47,854
純資産 172,438,659.18 19,601,102
ファンドの推移 2021 年９月30日現在 2021 年３月31日現在 2020 年３月31日現在
純資産総額（米ドル） 172,438,659.18 118,103,374.30 86,710,192.70
１口当たり純資産価格
クラスＢ米ドル（acc） 348.79 332.58 241.43
クラスEB－元本成長型（米ドル） 1,579.99 1,498.08 1,075.41
クラスUB－元本成長型（米ドル） 155.63 148.17 107.24
クラスBH円建て（acc） 12,506.00 11,953.00 8,749.00
発行済受益証券口数 期末現在 期首現在 発行口数 買戻口数
クラスＢ米ドル（acc） 376,614.764 258,650.331 124,629.981 6,665.548
クラスEB－元本成長型（米ドル） 6,391.132 6,994.646 775.441 1,378.955
クラスUB－元本成長型（米ドル） 108,582.705 98,314.880 12,737.279 2,469.454
クラスBH円建て（acc） 125,633.233 65,042.951 63,540.820 2,950.538
注記は当財務書類の一部である。
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クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
CS インベストメント・ファンズ・12
－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
運用計算書／純資産変動計算書（米ドルで表示）
2021 年４月１日から
2021 年９月30日までの期間
（米ドル） （千円）
期首現在純資産 118,103,374.30 13,424,811
収益
投資証券に係る利息（純額） 157,055.01 17,852
配当金（純額） 134,985.58 15,344
銀行利息 22.83 3
証券貸付収益 127.51 14
その他の収益 12,602.55 1,433
304,793.48 34,646
費用
管理報酬 1,163,783.02 132,287
保管報酬 45,773.90 5,203
管理事務代行費用 43,943.45 4,995
印刷および公告費 2,255.74 256
利息および銀行手数料 163.49 19
監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用 39,192.75 4,455
年次税 20,718.26 2,355
1,315,830.61 149,570
純利益（損失） (1,011,037.13) (114,925)
実現利益（損失）
投資対象売却 797,844.65 90,691
先物為替契約 (182,167.12) (20,707)
外国為替 (10,816.39) (1,229)
604,861.14 68,755
実現純利益（損失） (406,175.99) (46,170)
未実現純評価益（評価損）の変動
投資対象 5,710,103.02 649,067
先物為替契約 76,132.58 8,654
5,786,235.60 657,721
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
運用の結果による純資産の純増加（減少） 5,380,059.61 611,551
申込み／買戻し
申込み 54,190,639.18 6,159,850
買戻し (5,235,413.91) (595,109)
48,955,225.27 5,564,740
期末現在純資産 172,438,659.18 19,601,102
注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
CS インベストメント・ファンズ・12
－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
テクニカル・データおよび注記
テクニカル・データ
Valoren ISIN 管理報酬 総費用比率
クラスＡ－分配型（米ドル） 672336 LU0078046876 1.30 ％ 1.72 ％
クラスＢ米ドル（acc） 672337 LU0078046959 1.30 ％ 1.73 ％
クラスEB－元本成長型（米ドル） 28145654 LU1230137199 0.60 ％ 1.01 ％
クラスIB－元本成長型（米ドル） 28234308 LU1230137439 0.60 ％ 1.03 ％
クラスUA－分配型（米ドル） 26362951 LU1144412100 1.05 ％ 1.47 ％
クラスUB－元本成長型（米ドル） 26364579 LU1144412282 1.05 ％ 1.47 ％
クラスBH円建て（acc） 36829010 LU1614284344 1.30 ％ 1.80 ％
ファンド・パフォーマンス
年初来 設定来 2020 年 2019 年 2018 年
クラスＡ－分配型（米ドル） 3.22 ％ ／ 7.98 ％ 12.26 ％ －4.83％
クラスＢ米ドル（acc） 3.22 ％ ／ 7.98 ％ 12.26 ％ －4.83％
クラスEB－元本成長型（米ドル） 3.78 ％ ／ 8.76 ％ 13.05 ％ －4.17％
クラスIB－元本成長型（米ドル） 3.76 ％ ／ 8.73 ％ 13.01 ％ －4.21％
クラスUA－分配型（米ドル） 3.41 ％ ／ 8.25 ％ 12.52 ％ －4.60％
クラスUB－元本成長型（米ドル） 3.41 ％ ／ 8.25 ％ 12.53 ％ －4.61％
クラスBH円建て（acc） 2.81 ％ ／ 6.61 ％ 9.14 ％ －7.29％
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注記
先物為替契約
買い 売り 満期日 評価額
取引相手方 （日－月－年） （米ドル）
日本円 4,223,500 米ドル －38,478 12.10.2021 －621.40
Citibank N.A.- London -
United Kingdom
日本円 521,625,700 米ドル －4,715,367 12.10.2021 －39,889.44
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
日本円 9,979,100 米ドル －91,023 12.10.2021 －1,577.21
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
日本円 7,383,200 米ドル －67,168 12.10.2021 －989.99
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
日本円 7,383,200 米ドル －67,181 09.11.2021 －990.78
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
米ドル 15,601,735 ユーロ －13,192,930 09.11.2021 300,139.17
Credit Suisse (Schweiz) AG -
Zurich - Switzerland
米ドル 1,614,711 カナダ・ドル －2,020,000 09.11.2021 20,336.84
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
日本円 525,849,200 米ドル －4,791,698 09.11.2021 －77,457.26
Citibank N.A.- London -
United Kingdom
日本円 533,232,400 米ドル －4,853,051 09.12.2021 －71,185.82
UBS AG London Branch -
London - United Kingdom
先物為替契約に係る未実現純利益 127,764.11
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
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－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
純資産計算書（米ドルで表示）およびファンドの推移
2021 年９月30日現在
（米ドル） （千円）
資産
投資証券－時価 424,299,279.41 48,230,099
銀行預金およびブローカー預金 2,855,313.00 324,563
未収収益 642,334.90 73,014
先物為替契約に係る未実現純利益 127,764.11 14,523
427,924,691.42 48,642,200
負債
未払費用引当金 498,863.34 56,706
498,863.34 56,706
純資産 427,425,828.08 48,585,494
ファンドの推移 2021 年９月30日現在 2021 年３月31日現在 2020 年３月31日現在
純資産総額（米ドル） 427,425,828.08 395,362,518.61 322,987,349.64
１口当たり純資産価格
クラスＡ－分配型（米ドル） 171.83 166.52 142.32
クラスＢ米ドル（acc） 315.67 305.91 260.56
クラスEB－元本成長型（米ドル） 1,330.70 1,284.89 1,086.57
クラスIB－元本成長型（米ドル） 1,322.79 1,277.39 1,080.46
クラスUA－分配型（米ドル） 123.52 119.55 102.17
クラスUB－元本成長型（米ドル） 129.22 125.07 106.27
クラスBH円建て（acc） 11,253.00 10,931.00 9,395.00
発行済受益証券口数 期末現在 期首現在 発行口数 買戻口数
クラスＡ－分配型（米ドル） 164,667.497 133,040.611 34,646.532 3,019.646
クラスＢ米ドル（acc） 828,097.820 819,194.754 105,383.289 96,480.223
クラスEB－元本成長型（米ドル） 6,680.506 6,867.893 945.473 1,132.860
クラスIB－元本成長型（米ドル） 38,205.090 40,045.194 4,559.028 6,399.132
クラスUA－分配型（米ドル） 216,561.008 175,582.524 52,554.083 11,575.599
クラスUB－元本成長型（米ドル） 288,853.346 258,097.873 37,392.872 6,637.399
クラスBH円建て（acc） 140,988.818 94,597.460 46,391.358 0.000
注記は当財務書類の一部である。
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－クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
運用計算書／純資産変動計算書（米ドルで表示）
2021 年４月１日から
2021 年９月30日までの期間
（米ドル） （千円）
期首現在純資産 395,362,518.61 44,940,857
収益
投資証券に係る利息（純額） 1,417,738.94 161,154
配当金（純額） 132,909.10 15,108
銀行利息 52.63 6
証券貸付収益 7,065.94 803
その他の収益 76,635.23 8,711
1,634,401.84 185,782
費用
管理報酬 2,454,815.42 279,039
保管報酬 132,209.87 15,028
管理事務代行費用 127,106.17 14,448
印刷および公告費 4,033.38 458
利息および銀行手数料 247.47 28
監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用 66,460.76 7,555
年次税 56,598.77 6,434
2,841,471.84 322,990
純利益（損失） (1,207,070.00) (137,208)
実現利益（損失）
投資対象売却 3,348,811.95 380,659
先物為替契約 48,538.02 5,517
外国為替 (3,615.21) (411)
3,393,734.76 385,766
実現純利益（損失） 2,186,664.76 248,558
未実現純評価益（評価損）の変動
投資対象 10,426,460.53 1,185,176
先物為替契約 72,073.34 8,193
10,498,533.87 1,193,368
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
運用の結果による純資産の純増加（減少） 12,685,198.63 1,441,927
申込み／買戻し
申込み 62,711,774.42 7,128,447
買戻し (43,333,663.58) (4,925,738)
19,378,110.84 2,202,710
期末現在純資産 427,425,828.08 48,585,494
注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注記 （2021年９月30日現在）
一般事項
CS インベストメント・ファンズ・12（以下「ファンド」という。）は、サブ・ファンドを有するルクセン
ブルグのミューチュアル・インベストメント・ファンド（以下「アンブレラ・ファンド」という。）であ
る。ファンドは、改正済みの2010年12月17日法パートＩに基づく譲渡性のある証券を集団的投資の対象とす
る投資信託としてルクセンブルグにおいて登録されている。
2021 年９月30日現在、ファンドは９本のサブ・ファンドを有する。
重要な会計方針の要約
ａ）財務書類の表示
ファンドの財務書類は、投資信託に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して作成される。
ｂ）各サブ・ファンドの純資産価額の計算
各サブ・ファンドの受益証券の純資産価額は、それぞれのサブ・ファンドの参照通貨で計算され、管理
会社が、ルクセンブルグにおいて銀行が、通常、全日営業を行っている各銀行営業日（以下「評価日」と
いう。）にルクセンブルグにおいて決定するものとする。各サブ・ファンドの純資産価額は、同日までに
発生した収益／費用、および直近の入手可能な市場価格に基づく純資産の評価に基づいて、毎日決定され
る。
財務書類は、2021年９月30日現在の投資の市場価格に基づく2021年９月30日現在の純資産価額を反映し
ている。
投資運用会社は、申込みまたは買戻しの結果として望ましい資産配分を維持するために取引を行う必要
があり、これにより、サブ・ファンドおよびその受益者に追加費用が発生する可能性がある。このため、
既存受益者の利益を保護するために、これらの元本の変動から、元本の変動純額が管理会社の取締役会に
より予め定められた閾値を超える場合、１口当たりの純資産価格の調整が適用される。この調整は、これ
らの取引の結果としてサブ・ファンドが負担する可能性がある見積税額および取引費用、ならびにサブ・
ファンドが投資する資産の見積売買差額を反映している。適用されているスイングファクターの妥当性を
検証するために、定期的な見直しが行われる。
統計情報に開示されている１口当たりの純資産価格は、公表されている１口当たりの純資産価格である
のに対し、純資産計算書に開示されている純資産総額は、期末のスイング調整を除いた純資産総額であ
る。
ファンドは、部分的にスイングプライシングを適用する。計算される純資産価額は、各評価日において
受領した申込みに関し、発行申込みにより純剰余金が生じている場合、受益証券１口当たり最大２％の引
き上げ、または買戻申請により純剰余金が生じている場合、受益証券１口当たり最大２％の引下げが行わ
れる。
2021 年９月30日現在、クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・EURにスイング
プライシングが適用された。
ｃ）各サブ・ファンドの投資証券の評価
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
証券取引所に上場されている、または通常の取引が行われている証券は、入手可能な直近の売値で評価
される。かかる価格が特定の取引日について入手できない場合、最終の仲値（最終買呼値と最終売呼値の
仲 値）またはその代わりとして最終買呼値を評価の基準とすることができる。
複数の証券取引所で取引されている証券の場合、評価は当該証券の主要市場である取引所を参照して行
われる。
証券取引所での取引が顕著ではないが、証券ディーラー間の取引が規制されている（価格が市況を反映
する）流通市場で取引されている証券の場合、評価は、当該流通市場を基準とすることができる。
規制された市場で取引されている証券は、証券取引所に上場されている証券と同じ方法で評価される。
証券取引所に上場されておらず、規制された市場でも取引されていない証券は、その入手可能な直近の
市場価格で評価される。かかる価格が入手できない場合、管理会社は、管理会社が定める他の基準に従
い、その価値が慎重かつ誠実に見積られた推定売値を基準として当該証券を評価する。
特定の状況または状況の変化により上記の規則に準拠した評価が不可能または不正確となった場合、管
理会社は、当該サブ・ファンドの資産の適切な評価を得るために、他の一般に認められた監査可能な評価
原則を用いることができる。
ｄ）銀行預金およびブローカー預金
銀行預金およびブローカー預金には、手許現金、追加証拠金、要求払預金および当座借越が含まれる。
ｅ）各サブ・ファンドの投資対象売却に係る実現純損益
証券の売却に係る実現損益は、平均取得原価に基づき計算される。
ｆ）為替換算
財務書類は、各サブ・ファンドの参照通貨で維持され、結合財務書類はスイス・フランで維持される。
銀行預金、その他の純資産および各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建てのポートフォリオ証券の
価額は、評価日の実勢為替レートで参照通貨に換算される。
各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建ての収益および費用は、それらがサブ・ファンドに発生した
日に適用される為替レートで参照通貨に換算される。
為替差損益は、運用計算書／純資産変動計算書に計上される。
各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建ての証券の取得原価は、取得日に有効な為替レートで参照通
貨に換算される。
ｇ）各サブ・ファンドの投資証券取引
投資証券取引は、取引日ベースで計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ｈ）各サブ・ファンドの金融先物契約の評価
期日未到来の金融先物契約は、当該日時点の実勢市場レートで評価日に評価し、その結果生じた未実現
損益の変動は、運用計算書／純資産変動計算書に計上され、金融先物契約の未実現損益として純資産計算
書に表示される。実現損益もまた、「金融先物契約の実現純損益」として運用計算書／純資産変動計算書
に計上される。
ｉ）各サブ・ファンドの先物為替契約の評価
期日未到来の先物為替契約は、当該日時点の実勢先物為替レートで評価日に評価し、その結果生じた未
実現損益の変動は、運用計算書／純資産変動計算書に計上され、先物為替契約の未実現損益として純資産
計算書に表示される。実現損益もまた、「先物為替契約の実現純損益」として運用計算書／純資産変動計
算書に計上される。
ｊ）未払費用の割り当て
サブ・ファンドに直接割り当てられる未払費用は、当該サブ・ファンドに請求される。直接割り当てる
ことができない未払費用は、各サブ・ファンドの純資産額に比例してサブ・ファンドの間で分割される。
ｋ）証券貸付
ファンドは、サブ・ファンドのポートフォリオに含まれる証券の貸付を行うことができる。ファンド
は、公認の証券補償機関またはこの種の業務に特化した一流の金融機関が組織する証券貸付の標準化され
たシステムの範囲内でのみ証券を貸付けることができる。証券貸付からの収益は、証券貸付からの総収益
から、証券貸付の当事者になる取引相手方が保持する直接的および間接的な費用および手数料を差し引い
たものを示している。
ｌ）収益の認識
配当収益は、源泉徴収税を控除した後、分配落ち日に計上される。利息収益は、源泉徴収税を控除し、
比例配分ベースで発生する。
管理報酬
（サブ・ファンドごとの詳細を参照）
管理会社は、そのサービスに対する報酬および費用の払い戻しとして、管理報酬（サブ・ファンドごとの詳
細を参照）を受け取る権利を有する。かかる報酬は、該当月における各受益証券クラスの平均日次純資産価
額に基づき計算され、各月の月末に支払われる。さらに、管理報酬には前期に関連してこの期間に請求され
た管理報酬の調整額を含んでいる。
保管報酬
保管受託銀行は、ルクセンブルグの通常の慣行に従い、ファンドから当該報酬および手数料を受け取る。
かかる報酬および手数料は、関連するサブ・ファンドの純資産に対する割合で計算された報酬および取引
ベースの手数料から構成される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
年次税
現行法および規則に基づき、ファンドは、ルクセンブルグにおいてその投資に基づき年率0.05％の年次税
を課される。かかる年次税は、各四半期末に各サブ・ファンドの純資産に基づき計算され、四半期ごとに支
払われる。機関投資家のみが取得できる受益証券クラスの場合、年間税率は0.01％である。
ルクセンブルグ法に基づくその他の投資信託に投資される純資産の部分は、当該税金を免除される。
総費用比率（ＴＥＲ）
（サブ・ファンドごとの詳細を参照）
ＴＥＲは、ファンドの資産に継続的に請求されるすべての費用および手数料の合計を表しており、その平
均資産に対する比率として遡及的に行われる。
＊
ＴＥＲは、ＳＦＡＭＡ ガイドラインに従って計算される。
期末まで６か月以内に開始された受益証券について、ＴＥＲは開示されていない。また報告年度中に償還
された受益証券についても開示されていない。
サブ・ファンドが、ファンド・オブ・ファンズとして、その純資産の少なくとも10％を投資対象ファンド
に投資する場合、ファンド・オブ・ファンズのＴＥＲの構成は以下のように計算される。
パフォーマンス関連の報酬を含む個々の投資対象ファンドの比例ＴＥＲは、期末日時点のファンド・オ
ブ・ファンズの総資産に占める割合に応じて加重され、ファンド・オブ・ファンズのＴＥＲから報告年度中
に投資対象ファンドから受け取った遡及手数料を差し引く。
＊2020年９月25日付で、スイス・ファンズ・アンド・アセット・マネジメント・アソシエーション（ＳＦＡＭＡ）はアセット・マネ
ジメント・プラットフォーム（ＡＭＰ）と合併し、アセット・マネジメント・アソシエーション・スイス（ＡＭＡＳ）となった。
証券ポートフォリオの構成の変動
報告期間中の証券ポートフォリオの構成の変動については、管理会社の登録事務所またはファンドが登録
されている国の現地代理店において、受益者は無料で入手することができる。
為替レート
結合財務書類は、スイス・フランで維持される。このため、サブ・ファンドの財務書類は、2021年９月30
日現在の為替レートでスイス・フランに換算される。
１ユーロ＝1.081100スイス・フラン
１米ドル＝0.932827スイス・フラン
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ファンドのパフォーマンス
（サブ・ファンドごとの詳細を参照）
Ｙ年のパフォーマンスは、Ｙ年（それぞれＹ－１年）の最終営業日に計算された純資産価額に基づく。当
該純資産価額は、Ｙ年（それぞれＹ－１年）の最終営業日における投資の市場価格を反映している。
年初来のパフォーマンスは、2021年１月１日から2021年９月30日までの期間が含まれる。
過去のパフォーマンスは、現在および将来のパフォーマンスの指標にならない。
パフォーマンス・データは、ファンド受益証券の購入または買戻しにかかる手数料および費用を考慮して
いない。
３年以上前に運用を開始した受益証券について、設定来のパフォーマンスは開示されない。
分配型受益証券のパフォーマンスには、分配金の再投資が含まれる。
パフォーマンスは、受益証券１口当たりのスイング済み純資産価格に基づき計算される。
証券貸付
サブ・ファンドは、以下のとおりチューリッヒのクレディ・スイス（スイス）リミテッドとの「証券貸
付」システムに参加した。
サブ・ファンド 通貨 貸株時価 担保時価
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・EUR ユーロ 12,310,842.00 12,942,417.18
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・CHF スイス・フラン 22,950,743.00 24,128,170.16
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD 米ドル 3,430,540.00 3,606,534.78
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・ EUR
ユーロ 618,524.00 650,255.74
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・ CHF
スイス・フラン 1,035,722.00 1,088,856.98
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・ USD
米ドル 44,775.00 47,072.06
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・EUR ユーロ 21,222,648.00 22,311,419.82
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・CHF スイス・フラン 47,729,557.00 50,178,195.67
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD 米ドル 9,893,546.00 10,401,108.21
証券貸付相手方がファンドに引き渡す担保は、以下で構成される十分に分散されたポートフォリオから成
る。
・ 政府、政府機関、公法で規制されている団体または厳選されたＯＥＣＤ 加盟国による企業（クレディ・
スイスの関連会社を除く）が発行または保証する高格付けの債券
・ 国際機関による高格付けの債券
・ 受益証券が主要インデックスと流動性インデックスに組み入れられることを条件に、ＯＥＣＤにおいて
特定の証券取引所に上場されている株式
担保の時価の決定は、担保の種類のボラティリティに適合した適切なヘアカットの適用を条件とする。
運用計算書／純資産変動計算書の「証券貸付収益」に記載されている収益は、貸付元本から受領した純額
である。直接および間接的な運用費用および手数料は、その手数料から負担され、元本が負う債務リスクを
含む。
2021 年９月30日に終了した期間において、元本に対し支払われた手数料は以下のとおりある。
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証券貸付の
取引相手方
証券貸付 証券貸付
サブ・ファンド 通貨 による
総額 利益純額
費用および
手数料
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・EUR ユーロ 9,238.55 3,695.42 5,543.13
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・CHF スイス・フラン 21,020.20 8,408.08 12,612.12
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD 米ドル 2,412.10 964.84 1,447.26
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・EUR ユーロ 1,929.30 771.72 1,157.58
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・CHF スイス・フラン 2,420.30 968.12 1,452.18
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD 米ドル 212.52 85.01 127.51
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・EUR ユーロ 23,204.22 9,281.69 13,922.53
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・CHF スイス・フラン 33,959.95 13,583.98 20,375.97
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD 米ドル 11,776.57 4,710.63 7,065.94
取引費用
取引費用には、（期間中に発生した場合）ブローカー手数料、印紙税、地方税およびその他の海外手数料
が含まれる。取引手数料は、証券の売買費用に含まれる。
2021 年９月30日に終了した期間において、ファンドは以下のとおり、投資証券の売買および類似の取引
（デリバティブ商品またはその他の適格資産を含む）に関連する取引費用を負担した。
サブ・ファンド 通貨 取引費用
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・EUR ユーロ 13,094.56
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・CHF スイス・フラン 5,496.27
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD 米ドル 14,204.27
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・EUR ユーロ 12,810.60
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・CHF スイス・フラン 8,633.82
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD 米ドル 20,655.39
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・EUR ユーロ 22,739.87
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・CHF スイス・フラン 22,784.20
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD 米ドル 10,945.47
すべての取引費用が個別に特定できるわけではない。確定利付証券、先物為替契約およびその他のデリバ
ティブ契約の一部について、取引費用は投資対象の売買価格に含まれる。これらの取引費用は、個別には特
定できないが、各サブ・ファンドのパフォーマンスの範囲内で把握される。
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グローバル・エクスポージャー
グローバル・エクスポージャーは、各サブ・ファンドのコミットメント・アプローチに基づき計算され
る。
金融デリバティブ商品
サブ・ファンドは、効率的なポートフォリオ運用を目的としてデリバティブ取引を行うことができる。デ
リバティブの詳細は、注記のページに表示される。保有するデリバティブの種類によっては、取引相手方エ
クスポージャーを軽減するために、異なる取引相手方からの担保を受け入れることがある。その他の種類の
デリバティブについて、証拠金勘定を使用する場合がある。
2021 年９月30日現在、取引相手方リスクを軽減するために、ファンドが受け入れた担保はなかった。
新型コロナウイルス感染症（ＣＯＶＩＤ－１９）
2019 年の終わり以来、新型コロナウイルス感染症（ＣＯＶＩＤ－１９）の流行は世界的にみられる。
管理会社の取締役会および投資運用会社は、ウイルスの拡大抑制に向けた各国政府の取り組みを注視し、
我々のポートフォリオの投資への経済的影響（もしあれば）を監視し続けている。
ブレグジット
指令2009／65／ＥＣにおける投資家への開示に関する規則によれば、ＵＣＩＴＳ管理会社は、英国の欧州
連合（ＥＵ）離脱（ブレグジット）および2020年12月31日現在の移行期間終了の結果を投資家に通知するた
めに、数多くの措置を講じなければならない。特に、指令2009／65／ＥＣの第72条および第78条に従い、Ｕ
ＣＩＴＳ管理会社は、目論見書の必須要素および主要投資家情報文書を最新の状態に保たなければならな
い。これには、管理会社が認可されており、ＵＣＩＴＳが国境を越えて管理または販売されている加盟国に
関する情報が含まれる。
さらに、ＵＣＩＴＳ管理会社は、投資ファンドの法的地位の変更が、投資家に以前伝えられたファンドの
投資戦略の遵守に影響を与えるかどうかを評価しなければならない。
クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイは依然としてルクセンブルグに所在し、ＣＳＳＦ
の認可を受けているため、ブレグジットによる全般的な影響は極めて限定的である。また、投資家に以前伝
えられたファンドの投資戦略の遵守に重大な影響はない。CSインベストメント・ファンズ・12はＵＣＩＴＳ
ファンドのままであり、ポートフォリオ運用の委任先も任命された保管受託銀行も変更はなかった。
過去に販売のために英国内で登録されたサブ・ファンドは、一時的許可制度（ＴＰＲ）の下で、英国の金
融行動監視機構（ＦＣＡ）に通知された。その結果、CSインベストメント・ファンズ・12および通知された
サブ・ファンドは、最大３年間続くＴＰＲ期間中、英国で一般に販売する資格を引き続き有している。管理
会社が、英国の新たに適用される各国内法の下で、ＴＰＲ終了前にサブ・ファンドの登録を行わないことを
決定した場合、かかるＴＰＲ登録は、ＦＣＡへの登録解除の通知なしに自動的に終了する。
投資ガイドラインが、ヨーロッパ、ＥＵまたは欧州経済領域（ＥＥＡ）という指定を用いて地理的範囲を
決定した場合、地理的範囲は現状のままであるという趣旨の修正が投資ガイドラインになされた。すなわ
ち、英国への投資は原則として引き続き許可され、投資家にとってこの点で何も変わらない。但し、一部の
商品が、英国法の下で上場デリバティブ（ＥＴＤ）としてではなく、ＥＵ法の下で店頭デリバティブ（ＯＴ
Ｃ）として適格となる場合はある。対象となる投資は、ブレグジット後に適格な投資対象から外れる可能性
があるかどうか商品／資産タイプに応じて調査され、必要に応じて、売却された。
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ＥＵおよび国内法を継続的に遵守するために必要な場合、トレードフローは新たな要件を満たすように再
調整されている。例えば、あるデリバティブ・カテゴリーに対するＭＩＦＩＲに基づくデリバティブ取引義
務 （ＤＴＯ）を遵守するために、英国の多角的取引施設（ＭＴＦｓ）はＥＵに所在するＭＴＦｓに置き換え
られた。
2021 年１月１日から2022年６月30日までの18ヶ月間有効である英国の中央清算機関（ＣＣＰｓ）に関する
一時的な同等性の決定が終了することを見据え、英国の中央清算機関からＥＵの承認または認定を受けた中
央清算機関に清算業務を移行させるための準備措置が2020年10月に遡って開始された。
CS インベストメント・ファンズ・12の投資家については、ブレグジット移行期間終了後も、地理的市場お
よび商品タイプに対するエクスポージャーならびに法域内のファンド株式／受益証券の利用可能性は変わっ
ていない。
後発事象
当期末以降に生じた重要な事象はなかった。
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（２）【投資有価証券明細表等】
CS インベストメント・ファンズ・12（2021年９月30日現在、無監査半期報告書）
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
投資有価証券明細表
国別内訳 投資有価証券明細表
ルクセンブルグ 48.13
純資産
アイルランド 21.55
数量／ 時価 比率
銘柄 額面 （米ドル） (％)
アメリカ合衆国 21.29
ドイツ 1.39 証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券
国際機関 0.97
オランダ 0.91 株式
オーストラリア 0.78
ABB REG
CHF 2,054 69,117.91 0.02
スイス 0.57
USD ABBVIE 6,096 657,575.52 0.15
メキシコ 0.54
ACCENTURE A
USD 2,139 684,308.88 0.16
カナダ 0.38
ADECCO REG
CHF 521 26,261.48 0.01
フランス 0.28
ADIDAS REG
EUR 140 44,100.37 0.01
ノルウェー 0.24
USD ADOBE 1,533 882,578.76 0.20
イタリア 0.19
AIR LIQUIDE
EUR 348 55,891.34 0.01
スペイン 0.14
ALCON INC
CHF 437 35,622.33 0.01
ベルギー 0.08
ALLIANZ SE REG RESTRICTED
EUR 307 69,323.61 0.02
ポーランド 0.06
ALPHABET A
USD 1,813 4,847,091.76 1.11
ポルトガル 0.06
USD AMAZON.COM 725 2,381,654.00 0.54
フィンランド 0.05
USD AMGEN 1,892 402,333.80 0.09
オーストリア 0.04
USD APPLE 18,116 2,563,414.00 0.59
ガーンジー 0.00
ASML HOLDING
EUR 313 234,301.10 0.05
合計 97.66
EUR AXA 1,418 39,581.07 0.01
BALOISE-HOLDING REG
CHF 177 27,000.82 0.01
業種別内訳
BANQUE CANTONALE VAUDOISE
CHF 4 304.88 0.00
投資信託／ファンド 69.34
BASF REG
EUR 677 51,666.51 0.01
国および中央政府 9.53
BBVA REG
EUR 8,000 53,005.74 0.01
銀行・その他の金融機関 4.11
EUR BMW 244 23,403.19 0.01
インターネット・ソフトウェア・ITサービス 3.34
BRISTOL MYERS SQUIBB
USD 7,788 460,815.96 0.11
コンピューターハードウェア・ネットワーク 2.60
CEMBRA MONEY REG
CHF 159 10,721.28 0.00
食品・清涼飲料 1.00
CIE FINANCIERE RICHEMONT (REG. SHARES)
CHF 773 80,728.42 0.02
金融・投資・その他の多角化企業 1.00
CISCO SYSTEMS
USD 14,570 793,045.10 0.18
国際機関 0.97
CLARIANT (REG. SHARES)
CHF 826 15,606.59 0.00
医薬品・化粧品・医療品 0.94
USD COCA-COLA 13,498 708,240.06 0.16
通信 0.70
CRH PLC
EUR 579 27,217.06 0.01
小売り・百貨店 0.57
CS GROUP (REG. SHARES)
CHF 3,559 35,459.25 0.01
エネルギー・水道 0.53
EUR DANONE 455 31,138.38 0.01
カントン（州）・連邦国家・プロビンス（州） 0.38
DASSAULT SYSTEMES SE
EUR 480 25,292.00 0.01
電子・半導体 0.37
DEUTSCHE BOERSE REG
EUR 140 22,796.55 0.01
宿泊・仕出し・娯楽施設 0.37
EUR ENEL 5,996 46,218.23 0.01
建築材・建設業 0.30
EUR ESSILORLUXOTTICA 209 40,087.50 0.01
公共・非営利機関 0.29
FLUGHAFEN ZUERICH
CHF 11 1,969.28 0.00
各種消費財 0.27
CHF GEBERIT 37 27,328.75 0.01
自動車 0.21
GIVAUDAN REG
CHF 19 86,809.23 0.02
交通・運輸 0.17
HOME DEPOT
USD 3,785 1,242,464.10 0.28
繊維・衣服・革製品 0.15
EUR IBERDROLA 5,266 52,998.71 0.01
機械工学・産業機器 0.12
IDORSIA LTD
CHF 258 6,245.14 0.00
バイオテクノロジー 0.09
EUR INDITEX 805 29,686.62 0.01
保険会社 0.08
ING GROUP
EUR 2,877 41,905.48 0.01
化学 0.07
USD INTEL 14,348 764,461.44 0.17
電気機器・部品 0.06
INTESA SANPAOLO
EUR 12,193 34,670.60 0.01
石油 0.03
JOHNSON & JOHNSON
USD 9,021 1,456,891.50 0.33
各種サービス 0.01
JP MORGAN CHASE
USD 10,508 1,720,054.52 0.39
写真・光学 0.01
JULIUS BAER GRUPPE
CHF 27 1,803.81 0.00
ヘルスケア・社会福祉 0.01
EUR KERING 55 39,265.23 0.01
グラフィック出版・印刷メディア 0.00
KON DSM
EUR 127 25,426.49 0.01
時計・宝飾品 0.00
KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE
EUR 811 27,008.28 0.01
不動産 0.00
KUEHNE & NAGEL INTERNATIONAL
CHF 6 2,054.40 0.00
合計 97.66
LAFARGEHOLCIM REG
CHF 1,117 54,052.22 0.01
LANDIS+GYR GROUP AG
CHF 167 10,813.15 0.00
LINDE PLC
USD 1,808 530,431.04 0.12
LINDT & SPRUENGLI
CHF 2 22,340.69 0.01
LOGITECH INTERNATIONAL REG
CHF 418 37,308.82 0.01
LONZA REG
CHF 93 69,947.37 0.02
EUR L'OREAL 185 76,510.69 0.02
USD MASTERCARD 2,904 1,009,662.72 0.23
USD MCDONALD'S 2,545 613,624.95 0.14
MERCK & CO
USD 8,725 655,334.75 0.15
USD MICROSOFT 20,269 5,714,236.48 1.30
MUENCHENER RUECKVER REG RESTRICTED
EUR 105 28,828.30 0.01
NESTE OYJ
EUR 400 22,701.51 0.01
NESTLE REG
CHF 4,567 551,764.51 0.13
NIKE B
USD 4,266 619,551.18 0.14
NOVARTIS REG
CHF 3,605 296,916.91 0.07
USD NVIDIA 8,188 1,696,226.08 0.39
EUR ORANGE 1,471 15,943.43 0.00
PARTNERS GROUP
CHF 48 75,460.93 0.02
PAYPAL HOLDINGS
USD 5,117 1,331,494.57 0.30
USD PEPSICO 4,709 708,280.69 0.16
PROCTER & GAMBLE
USD 8,519 1,190,956.20 0.27
PROSUS NV
EUR 359 28,704.19 0.01
ROCHE HOLDING CERT
CHF 1,136 416,427.86 0.10
ROYAL PHILIPS
EUR 674 29,948.61 0.01
S&P 500 (PUT) -2600- 19/03/21
CHF 6 310.03 0.00
S&P 500 (PUT) -3200- 19/03/21
CHF 28 7,369.00 0.00
USD SALESFORCE.COM 2,230 604,820.60 0.14
SAP SE
EUR 769 104,167.26 0.02
SCHINDLER HOLDING
CHF 2 517.57 0.00
SCHINDLER HOLDING PART
CHF 5 1,346.44 0.00
SCHNEIDER ELECTRIC
EUR 407 67,876.57 0.02
SCHWEITER TECHNOLOGIES
CHF 8 11,491.95 0.00
SFS GROUP (REG. SHARES)
CHF 21 2,863.55 0.00
SGS REG
CHF 19 55,523.69 0.01
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
SIEMENS REG
EUR 633 104,114.69 0.02
SIKA LTD
CHF 210 66,816.24 0.02
SOFTWAREONE HOLDING AG
CHF 721 15,883.49 0.00
SONOVA HOLDING REG
CHF 76 28,939.12 0.01
STADLER RAIL AG
CHF 147 6,142.68 0.00
STRAUMANN HOLDING (REG. SHARES)
CHF 1 1,804.73 0.00
SWISS LIFE REG
CHF 93 47,206.50 0.01
SWISS PRIME SITE
CHF 139 13,619.46 0.00
注記は当財務書類の一部である。
純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
投資有価証券明細表（続き）
純資産 純資産
数量／ 時価 比率 数量／ 時価 比率
銘柄 額面 （米ドル） (％) 銘柄 額面 （米ドル） (％)
CHF SWISS REINSURANCE 551 47,336.90 0.01 証券取引所に上場されていない証券
CHF SWISSCOM (REG. SHARES) 48 27,652.71 0.01
CHF TEMENOS GROUP 8 1,090.02 0.00 債券
USD TESLA MOTORS 1,159 898,781.32 0.21
CAD BRITISH COLUMBIA PROV OF 2.55%/17- 1,074,000 898,210.51 0.21
USD TEXAS INSTRUMENTS 3,149 605,269.29 0.14 18.06.2027
EUR TOTAL 1,821 87,235.37 0.02
債券合計 898,210.51 0.21
CHF UBS GROUP 4,245 68,260.24 0.02
USD UNION PACIFIC 2,333 457,291.33 0.10 証券取引所に上場されていない証券合計 898,210.51 0.21
USD VERIZON COMMUNICATIONS 14,388 777,095.88 0.18
CHF VIFOR PHARMA AG 151 19,667.63 0.00 投資信託
USD VISA A 5,638 1,255,864.50 0.29
USD WALT DISNEY 6,015 1,017,557.55 0.23 投資信託受益証券（オープン・エンド型）
EUR WOLTERS KLUWER 201 21,333.46 0.00
USD CREDIT SUISSE (LUX) 18,400 14,261,104.00 3.26
CHF ZURICH INSURANCE GROUP REG 262 107,740.44 0.02 COMMODITYALLOCATION FUND -EB- USD
EUR CREDIT SUISSE (LUX) EUROPEAN 370 997,362.84 0.23
株式合計 43,347,405.09 9.90
DIVIDEND PLUS EQUITY FUND EB EUR
債券 EUR CREDIT SUISSE (LUX) EUROZONE QUALITY 22,008 5,445,567.64 1.24
GROWTH EQUITY FUND -EB- EUR
USD APPLE 2.85%/16-23.02.2023 3,500,000 3,608,990.00 0.82
USD APPLE INC 3%/17-20.06.2027 4,000,000 4,380,160.00 1.00 USD CREDIT SUISSE (LUX) GLOBAL HIGH 6,416 8,925,669.86 2.04
USD ASIAN DEVELOPMENT BANK 3.125%/18- 1,000,000 1,117,620.00 0.26 YIELD BOND FUND -MB- USD
26.09.2028 USD CREDIT SUISSE (LUX) ROBOTICS EQUITY 2,035 5,718,989.47 1.31
EUR AUSTRIA 0.75%/16-201026 130,000 160,028.74 0.04 FUND EB USD
USD AVANGRID INC 3.8%/19-01.06.2029 2,000,000 2,228,100.00 0.51 USD CREDIT SUISSE (LUX) SECURITY EQUITY 2,298 5,374,148.76 1.23
USD BANK OF AMERICA CORP FIX-TO-FRN 900,000 940,320.00 0.21 FUND B USD
FRN/19-22.10.2025 EUR CREDIT SUISSE (LUX) SQ EURO 16,160 2,813,227.81 0.64
EUR BELGIUM KINGDOM 1.25%/18-220433 170,000 221,460.05 0.05 CORPORATE BOND FUND -EB- EUR
EUR BELGIUM OLO S 81 0.8%/17-220627 100,000 123,855.83 0.03 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (IE) MSCI 399,357 66,141,506.34 15.10
EUR BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 0.5%/20- 100,000 118,452.80 0.03 USA ESG LEADERS BLUE UCITS ETF B
300430 USD CAP
EUR BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 144A 100,000 126,909.66 0.03 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (IE) MSCI 25,660 4,208,240.00 0.96
1.4/300728 WORLD ESG LEADERS BLUE UCITS ETF
EUR BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 0.25%/19- 250,000 303,981.00 0.07 B USD CAP
150229 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 178 176,575.12 0.04
EUR BUONI POLIENNALI DEL TES 2.05%/17- 150,000 191,904.74 0.04 SICAV - CSIF
010827 (LUX) BOND GOVERNMENT EMERGING
USD COCA-COLA FEMSA SAB CV 1.85%/20- 2,500,000 2,369,275.00 0.54 MARKETS LOCAL -QBX USD- USD
01.09.2032 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 8,728 9,242,690.16 2.11
CHF CSG GUERNSEY VII LTD S B CV 3%/21- 1,000 1,151.82 0.00 SICAV - CSIF (LUX) BOND GOVERNMENT
121121 EMERGING MARKETS USD -QBX USD- USD
USD EUROPEAN BK RECON & DEV 1.5%/20- 1,000,000 1,027,510.00 0.23 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 18,887 24,695,056.43 5.64
13.02.2025 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY EMERGING
USD EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.625%/19- 1,000,000 1,015,520.00 0.23 MARKETS ESG BLUE -QBX- USD
09.10.2029 EUR CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 10,150 14,710,883.23 3.36
USD EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.875%/18- 1,000,000 1,078,430.00 0.25 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY EMU ESG
13.06.2025 BLUE -QBX EUR ACC- EUR
EUR FEDEX CORP 0.45%/21-040529 250,000 288,001.97 0.07 JPY CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 7,250 9,264,014.97 2.12
EUR FINNISH GOVERNMENT 144A 0.5%/18- 150,000 183,162.20 0.04 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY JAPAN ESG
150928 BLUE -QBX- JPY
EUR FRANCE (GOVT OF) 0.75%/17-250528 250,000 308,773.25 0.07 GBP CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 3,930 6,036,513.10 1.38
EUR FRANCE OAT 0%/16-250522 200,000 232,823.78 0.05 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY UK ESG
EUR FRANCE OAT 1.75%/17-250639 150,000 210,549.34 0.05 BLUE -QBX GBP ACC- GBP
EUR GERMANY 1%/14-150824 100,000 121,646.87 0.03 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 3,346 4,308,276.14 0.98
EUR GERMANY 1.5%/13-150523 100,000 120,083.45 0.03 SICAV - CSIF (LUX)EQUITY PACIFIC EX
USD ING GROEP NV -144A- 4.625%/18- 3,000,000 3,399,300.00 0.78 JAPAN ESG BLUE -QBX USD ACC- USD
06.01.2026 CAD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 4,318 4,177,542.57 0.95
EUR INTESA SANPAOLO SPA 0.75%/21-160328 150,000 175,998.15 0.04
SICAV - CSIF(LUX ) EQUITY CANADA ESG
EUR ITALY BTP 1.5%/15-010625 150,000 184,008.81 0.04 BLUE -QBX CAD ACC- CAD
EUR ITALY BTP 1.65%/15-010332 150,000 186,545.17 0.04 USD CREDIT SUISSE INVESTMENT PARTNERS 2,560 4,513,174.95 1.03
USD JPMORGAN CHASE & CO FIX-TO-FRN 2,000,000 2,004,540.00 0.46
(LUX) GLOBAL BALANCED CONVERTIBLE
FRN/20-16.09.2024 BOND FUND EB USD
USD KFW 1.75%/19-14.09.2029 3,000,000 3,074,070.00 0.70 USD CS INVESTMENT FUNDS 1 SICAV - CREDIT 41,777 50,526,297.33 11.54
USD KFW 2%/17-29.09.2022 2,000,000 2,036,700.00 0.47 SUISSE (LUX) SQ US CORPORATE BOND
AUD KOMMUNALBANKEN A/S 4.5%/13- 19,000 14,627.56 0.00 FUND -EB- USD
17.04.2023 USD CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 1,493 4,753,682.14 1.09
USD KOMMUNALBANKEN AS S. -4901- 1,000,000 1,047,390.00 0.24 SUISSE (LUX) DIGITAL HEALTH EQUITY
2.125%/15-11.02.2025 FUND -EB- USD
USD NATIONAL AUSTRALIA BK/NY 3.625%/18- 2,000,000 2,112,420.00 0.48 USD CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 1,695 2,090,290.95 0.48
20.06.2023 SUISSE (LUX) EDUTAINMENT EQUITY
EUR NETHERLANDS 0.5%/16-150726 150,000 182,572.87 0.04 FUND -EBP USD- USD
EUR OBRIGACOES DO TESOURO 144A 1.95%/ 100,000 133,312.86 0.03 USD CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 2,524 3,653,338.56 0.83
150629 SUISSE (LUX) ENVIRONMENTAL IMPACT
EUR OBRIGACOES DO TESOURO 2.125%/18- 100,000 134,069.65 0.03 EQUITY FUND -EBP USD ACC- USD
171028 CHF CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 228 350,801.34 0.08
EUR PROLOGIS INTL FUND II 0.875%/19- 200,000 238,145.68 0.05 SUISSE (LUX) SMALL CAP SWITZERLAND
09.07.2029 EQUITY FUND -EB- CHF
CAD PROVINCE OF BRITISH COLUMBIA S. 932,000 777,893.08 0.18 USD CS INVESTMENT FUNDS 3 SICAV - CREDIT 5,333 8,317,026.82 1.90
SUISSE (LUX) EMERGING MARKET
BCCD-32 3.3%/13-18.12.2023
EUR REPUBLIC OF POLAND 1.125%/18- 200,000 247,199.40 0.06 CORPORATE BOND FUND -EB- USD
07.08.2026 USD CS INVESTMENT FUNDS 3 SICAV - CREDIT 5,263 7,558,141.67 1.73
EUR SPAIN 1.6%/14-300425 100,000 124,386.63 0.03 SUISSE (LUX) EMERGING MARKET
EUR SPAIN 2.75%/14-311024 100,000 127,516.95 0.03 CORPORATE INVESTMENT GRADE BOND
USD TOYOTA MOTOR CREDIT CORP S. -B- 1,500,000 1,522,305.00 0.35 FUND -EB- USD
2.15%/20-13.02.2030 USD CS INVESTMENT FUNDS 4 SICAV - CREDIT 10,812 10,990,506.12 2.51
AUD TREASURY CORP OF VICTORIA 5.5%/11- 1,063,000 942,403.01 0.22 SUISSE (LUX) ALTERNATIVE
17.11.2026 OPPORTUNITIES FUND -EA- USD
AUD TREASURY CORP VICTORIA 2.5%/19- 448,000 346,242.21 0.08 USD CSIF 6 CREDIT SUISSE (LUX) CHINA 10,194 1,647,044.58 0.38
22.10.2029 RMB EQUITY FUND EB USD CAP
USD UNITED STATES OF AMERICA TREASURY 3,500,000 3,588,183.59 0.82 USD CSIF IE FTSE EPRA NAREIT DEVEL -B 80,147 10,864,727.32 2.48
NOTES S. B-2023 2%/13-15.02.2023 USD- EUR
USD UNITED STATES S B-2025 2%/15-150225 3,500,000 3,661,328.13 0.84 USD CSIF IE MSCI USA SMALL CAP ESG -B 72,048 11,900,888.64 2.72
USD US 4.5%/06-15.02.2036 2,500,000 3,414,843.75 0.78 USD- EUR
USD US 4.625%/10-15.02.2040 2,000,000 2,871,250.00 0.66
投資信託受益証券（オープン・エンド型）
USD US S. C-2022 1.75%/12-15.05.2022 4,500,000 4,547,109.38 1.04 合計 303,663,288.86 69.34
USD US S. F 2024 2.25%/14-15.11.2024 3,500,000 3,684,570.33 0.84
USD US S. F-2022 1.625%/12-15.11.2022 4,500,000 4,575,761.73 1.04 投資信託合計 303,663,288.86 69.34
USD US S. R 2021 2%/14-31.10.2021 2,500,000 2,503,710.95 0.57
ポートフォリオ合計 427,642,262.36 97.66
USD US TREASURY 1.625%/16-150526 2,000,000 2,063,281.26 0.47
銀行預金およびブローカー預金 10,644,888.47 2.43
USD US TREASURY N/B 2.875%/18-150828 3,500,000 3,867,500.00 0.88
その他の純負債 -379,793.07 -0.09
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クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
USD US TREASURY N/B S C-2029 2.375%/ 3,000,000 3,220,781.25 0.74 純資産総額 437,907,357.76 100.00
150529
USD VERIZON COMMUNICATIONS 3.875%/19- 2,000,000 2,244,680.00 0.51
08.02.2029
債券合計 79,733,357.90 18.21
証券取引所または他の組織された市場に
上場されている証券合計 123,080,762.99 28.11
注記は当財務書類の一部である。
純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
CS インベストメント・ファンズ・12（2021年９月30日現在、無監査半期報告書）
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
投資有価証券明細表
国別内訳 投資有価証券明細表
純資産
ルクセンブルグ 44.38
数量／ 時価 比率
アイルランド 26.63
銘柄 額面 （米ドル） (％)
アメリカ合衆国 21.69
ドイツ 0.97 証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券
国際機関 0.93
株式
スイス 0.80
オランダ 0.70 CHF ABB REG 1,015 34,155.15 0.02
USD ABBVIE 4,470 482,178.90 0.28
オーストラリア 0.66
USD ACCENTURE A 1,216 389,022.72 0.23
ノルウェー 0.46
CHF ADECCO REG 258 13,004.72 0.01
フランス 0.27
EUR ADIDAS REG 125 39,375.33 0.02
カナダ 0.18
USD ADOBE 1,180 679,349.60 0.39
メキシコ 0.14
EUR AIR LIQUIDE 311 49,948.87 0.03
イタリア 0.11
CHF ALCON INC 215 17,525.86 0.01
スペイン 0.07
EUR ALLIANZ SE REG RESTRICTED 274 61,871.89 0.04
ベルギー 0.05
USD ALPHABET A 1,390 3,716,192.80 2.16
ポーランド 0.03
USD AMAZON.COM 550 1,806,772.00 1.05
フィンランド 0.01
USD AMGEN 1,410 299,836.50 0.17
合計 98.08
USD APPLE 13,800 1,952,700.00 1.13
業種別内訳 EUR ASML HOLDING 280 209,598.43 0.12
EUR AXA 1,267 35,366.17 0.02
投資信託／ファンド 70.60
CHF BALOISE-HOLDING REG 87 13,271.59 0.01
インターネット・ソフトウェア・ITサービス 6.40
CHF BANQUE CANTONALE VAUDOISE 4 304.88 0.00
銀行・その他の金融機関 3.92
EUR BASF REG 605 46,171.70 0.03
コンピューターハードウェア・ネットワーク 2.58
EUR BBVA REG 8,000 53,005.74 0.03
国および中央政府 2.16
EUR BMW 218 20,909.41 0.01
医薬品・化粧品・医療品 1.73
USD BRISTOL MYERS SQUIBB 5,980 353,836.60 0.21
金融・投資・その他の多角化企業 1.42
CHF CEMBRA MONEY REG 80 5,394.35 0.00
小売り・百貨店 1.10
CHF CIE FINANCIERE RICHEMONT (REG. SHARES) 383 39,998.69 0.02
食品・清涼飲料 0.98
USD CISCO SYSTEMS 11,200 609,616.00 0.35
国際機関 0.93
CHF CLARIANT (REG. SHARES) 410 7,746.61 0.00
電子・半導体 0.75
USD COCA-COLA 10,440 547,786.80 0.32
宿泊・仕出し・娯楽施設 0.72
EUR CRH PLC 518 24,349.63 0.01
エネルギー・水道 0.70
CHF CS GROUP (REG. SHARES) 1,758 17,515.41 0.01
通信 0.69
EUR DANONE 406 27,785.02 0.02
建築材・建設業 0.59
EUR DASSAULT SYSTEMES SE 430 22,657.41 0.01
各種消費財 0.53
EUR DEUTSCHE BOERSE REG 125 20,354.06 0.01
自動車 0.40
EUR ENEL 5,359 41,308.12 0.02
公共・非営利機関 0.35
EUR ESSILORLUXOTTICA 187 35,867.76 0.02
繊維・衣服・革製品 0.30
CHF FLUGHAFEN ZUERICH 5 895.13 0.00
交通・運輸 0.21
CHF GEBERIT 20 14,772.30 0.01
カントン（州）・連邦国家・プロビンス（州） 0.18
CHF GIVAUDAN REG 10 45,689.07 0.03
機械工学・産業機器 0.18
USD HOME DEPOT 2,950 968,367.00 0.56
バイオテクノロジー 0.17
EUR IBERDROLA 4,705 47,352.63 0.03
保険会社 0.15
CHF IDORSIA LTD 128 3,098.37 0.00
電気機器・部品 0.12
EUR INDITEX 719 26,515.13 0.02
化学 0.11
EUR ING GROUP 2,571 37,448.37 0.02
石油 0.05
USD INTEL 11,020 587,145.60 0.34
写真・光学 0.02
EUR INTESA SANPAOLO 10,896 30,982.60 0.02
グラフィック出版・印刷メディア 0.01
USD JOHNSON & JOHNSON 6,880 1,111,120.00 0.64
各種サービス 0.01
USD JP MORGAN CHASE 7,960 1,302,972.40 0.76
ヘルスケア・社会福祉 0.01
CHF JULIUS BAER GRUPPE 13 868.50 0.00
時計・宝飾品 0.00
EUR KERING 49 34,981.75 0.02
不動産 0.00
EUR KON DSM 113 22,623.57 0.01
合計 98.08
EUR KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE 725 24,144.27 0.01
CHF KUEHNE & NAGEL INTERNATIONAL 3 1,027.20 0.00
CHF LAFARGEHOLCIM REG 552 26,711.57 0.02
CHF LANDIS+GYR GROUP AG 83 5,374.20 0.00
USD LINDE PLC 1,028 301,594.64 0.17
CHF LINDT & SPRUENGLI 2 22,340.69 0.01
CHF LOGITECH INTERNATIONAL REG 207 18,475.90 0.01
CHF LONZA REG 47 35,349.74 0.02
EUR L'OREAL 165 68,239.27 0.04
USD MASTERCARD 2,210 768,372.80 0.45
USD MCDONALD'S 1,910 460,520.10 0.27
USD MERCK & CO 6,690 502,485.90 0.29
USD MICROSOFT 15,450 4,355,664.00 2.53
EUR MUENCHENER RUECKVER REG RESTRICTED 94 25,808.19 0.01
EUR NESTE OYJ 280 15,891.06 0.01
CHF NESTLE REG 2,643 319,315.44 0.19
USD NIKE B 3,250 471,997.50 0.27
CHF NOVARTIS REG 2,106 173,455.48 0.10
USD NVIDIA 6,230 1,290,606.80 0.75
EUR ORANGE 1,314 14,241.79 0.01
CHF PARTNERS GROUP 25 39,302.57 0.02
USD PAYPAL HOLDINGS 3,900 1,014,819.00 0.59
USD PEPSICO 3,560 535,459.60 0.31
USD PROCTER & GAMBLE 6,540 914,292.00 0.53
EUR PROSUS NV 321 25,665.86 0.01
CHF ROCHE HOLDING CERT 659 241,572.15 0.14
EUR ROYAL PHILIPS 602 26,749.35 0.02
CHF S&P 500 (PUT) -2600- 19/03/21 2 103.34 0.00
CHF S&P 500 (PUT) -3200- 19/03/21 14 3,684.50 0.00
USD SALESFORCE.COM 1,710 463,786.20 0.27
EUR SAP SE 687 93,059.70 0.05
CHF SCHINDLER HOLDING 1 258.78 0.00
CHF SCHINDLER HOLDING PART 2 538.58 0.00
EUR SCHNEIDER ELECTRIC 364 60,705.34 0.04
CHF SCHWEITER TECHNOLOGIES 3 4,309.48 0.00
CHF SFS GROUP (REG. SHARES) 10 1,363.60 0.00
CHF SGS REG 10 29,222.99 0.02
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クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
EUR SIEMENS REG 568 93,423.61 0.05
CHF SIKA LTD 103 32,771.77 0.02
CHF SOFTWAREONE HOLDING AG 357 7,864.64 0.00
CHF SONOVA HOLDING REG 38 14,469.56 0.01
CHF STADLER RAIL AG 74 3,092.23 0.00
CHF SWISS LIFE REG 65 32,993.79 0.02
CHF SWISS PRIME SITE 70 6,858.72 0.00
CHF SWISS REINSURANCE 272 23,367.76 0.01
注記は当財務書類の一部である。
純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
投資有価証券明細表（続き）
純資産 純資産
数量／ 時価 比率 数量／ 時価 比率
銘柄 額面 （米ドル） (％) 銘柄 額面 （米ドル） (％)
CHF SWISSCOM (REG. SHARES) 25 14,402.45 0.01 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 48 47,870.46 0.03
CHF TEMENOS GROUP 5 681.26 0.00 SICAV - CSIF (LUX) BOND GOVERNMENT
USD TESLA MOTORS 860 666,912.80 0.39 EMERGING MARKETS LOCAL -QBX USD- USD
USD TEXAS INSTRUMENTS 2,470 474,758.70 0.28 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 1,620 1,715,531.40 0.99
EUR TOTAL 1,627 77,941.76 0.05 SICAV - CSIF (LUX) BOND GOVERNMENT
CHF UBS GROUP 2,097 33,720.07 0.02 EMERGING MARKETS USD -QBX USD- USD
USD UNION PACIFIC 1,800 352,818.00 0.20 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 11,241 14,697,719.91 8.52
USD VERIZON COMMUNICATIONS 11,030 595,730.30 0.35 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY EMERGING
CHF VIFOR PHARMA AG 76 9,898.94 0.01 MARKETS ESG BLUE -QBX- USD
USD VISA A 4,370 973,417.50 0.56 EUR CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 5,922 8,583,039.46 4.98
USD WALT DISNEY 4,600 778,182.00 0.45 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY EMU ESG
EUR WOLTERS KLUWER 180 19,104.60 0.01 BLUE -QBX EUR ACC- EUR
CHF ZURICH INSURANCE GROUP REG 156 64,150.79 0.04 JPY CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 3,852 4,922,066.99 2.85
SICAV - CSIF (LUX) EQUITY JAPAN ESG
株式合計 32,542,681.97 18.87
BLUE -QBX- JPY
債券 GBP CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 2,390 3,671,060.13 2.13
SICAV - CSIF (LUX) EQUITY UK ESG
USD APPLE 2.85%/16-23.02.2023 750,000 773,355.00 0.45
USD APPLE INC 3%/17-20.06.2027 1,000,000 1,095,040.00 0.64 BLUE -QBX GBP ACC- GBP
USD ASIAN DEVELOPMENT BANK 3.125%/18- 500,000 558,810.00 0.32 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 1,983 2,553,290.97 1.48
26.09.2028 SICAV - CSIF (LUX)EQUITY PACIFIC EX
USD AVANGRID INC 3.8%/19-01.06.2029 1,000,000 1,114,050.00 0.65 JAPAN ESG BLUE -QBX USD ACC- USD
EUR BELGIUM KINGDOM 1.25%/18-220433 60,000 78,162.37 0.05 CAD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 2,565 2,481,564.78 1.44
USD COCA-COLA FEMSA SAB CV 1.85%/20- 250,000 236,927.50 0.14 SICAV -CSIF(LUX ) EQUITY CANADA ESG
01.09.2032 BLUE -QBX CAD ACC- CAD
USD EUROPEAN BK RECON & DEV 1.5%/20- 500,000 513,755.00 0.30 USD CREDIT SUISSE INVESTMENT PARTNERS 856 1,510,181.04 0.88
13.02.2025
(LUX) GLOBAL BALANCED CONVERTIBLE
USD EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.875%/18- 500,000 539,215.00 0.31 BOND FUND EB USD
13.06.2025 USD CS INVESTMENT FUNDS 1 SICAV - CREDIT 5,620 6,796,940.40 3.94
EUR FRANCE OAT 1.75%/17-250639 30,000 42,109.87 0.02 SUISSE (LUX) SQ US CORPORATE BOND
USD ING GROEP NV -144A- 4.625%/18- 750,000 849,825.00 0.49 FUND -EB- USD
06.01.2026 USD CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 682 2,171,474.36 1.26
EUR INTESA SANPAOLO SPA 0.75%/21-160328 100,000 117,332.10 0.07 SUISSE (LUX) DIGITAL HEALTH EQUITY
USD JPMORGAN CHASE & CO FIX-TO-FRN 750,000 751,702.50 0.44 FUND -EB- USD
FRN/20-16.09.2024 USD CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 1,067 1,315,835.07 0.76
USD KFW 1.75%/19-14.09.2029 750,000 768,517.50 0.45 SUISSE (LUX) EDUTAINMENT EQUITY
USD KFW 2%/17-29.09.2022 500,000 509,175.00 0.30 FUND -EBP USD- USD
AUD KOMMUNALBANKEN A/S 4.5%/13- 2,000 1,539.74 0.00 USD CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 1,112 1,609,553.28 0.93
17.04.2023 SUISSE (LUX) ENVIRONMENTAL IMPACT
USD KOMMUNALBANKEN AS S. -4901- 2.125%/ 750,000 785,542.50 0.46 EQUITY FUND -EBP USD ACC- USD
15-11.02.2025 CHF CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 113 173,862.07 0.10
USD NATIONAL AUSTRALIA BK/NY 3.625%/18- 500,000 528,105.00 0.31 SUISSE (LUX) SMALL CAP SWITZERLAND
20.06.2023 EQUITY FUND -EB- CHF
CAD PROVINCE OF BRITISH COLUMBIA S. 340,000 283,780.74 0.16 USD CS INVESTMENT FUNDS 3 SICAV - CREDIT 2,030 3,165,866.20 1.84
SUISSE (LUX) EMERGING MARKET
BCCD-32 3.3%/13-18.12.2023
EUR REPUBLIC OF POLAND 1.125%/18- 35,000 43,259.89 0.03 CORPORATE BOND FUND -EB- USD
07.08.2026 USD CS INVESTMENT FUNDS 3 SICAV - CREDIT 692 993,774.28 0.58
USD TOYOTA MOTOR CREDIT CORP S. -B- 500,000 507,435.00 0.29 SUISSE (LUX) EMERGING MARKET
2.15%/20-13.02.2030 CORPORATE INVESTMENT GRADE BOND
AUD TREASURY CORP OF VICTORIA 5.5%/11- 470,000 416,678.66 0.24 FUND -EB- USD
17.11.2026 USD CS INVESTMENT FUNDS 4 SICAV - CREDIT 4,180 4,249,011.80 2.46
AUD TREASURY CORP VICTORIA 2.5%/19- 244,000 188,578.35 0.11 SUISSE (LUX) ALTERNATIVE
22.10.2029 OPPORTUNITIES FUND -EA- USD
USD UNITED STATES OF AMERICA TREASURY 500,000 512,597.66 0.30 USD CSIF 6 CREDIT SUISSE (LUX) CHINA 3,006 485,679.42 0.28
NOTES S. B-2023 2%/13-15.02.2023 RMB EQUITY FUND EB USD CAP
USD UNITED STATES S B-2025 2%/15-150225 600,000 627,656.25 0.36 USD CSIF IE FTSE EPRA NAREIT DEVEL -B 30,808 4,176,332.48 2.42
USD US 4.5%/06-15.02.2036 200,000 273,187.50 0.16 USD- EUR
USD US S. F 2024 2.25%/14-15.11.2024 500,000 526,367.19 0.31 USD CSIF IE MSCI USA SMALL CAP ESG -B 28,633 4,729,598.94 2.74
USD US S. R 2021 2%/14-31.10.2021 300,000 300,445.31 0.17 USD- EUR
USD US TREASURY N/B 1.5%/20-150230 250,000 251,679.69 0.15
投資信託受益証券（オープン・エンド型）
USD US TREASURY N/B 2.25%/17-151127 500,000 531,718.75 0.31 合計 121,733,118.56 70.60
USD US TREASURY N/B 2.875%/18-150828 250,000 276,250.00 0.16
USD US TREASURY N/B S C-2029 2.375%/ 250,000 268,398.44 0.16 投資信託合計 121,733,118.56 70.60
150529
ポートフォリオ合計 169,134,930.36 98.08
USD VERIZON COMMUNICATIONS 3.875%/19- 500,000 561,170.00 0.33
銀行預金およびブローカー預金 3,634,292.04 2.11
08.02.2029 その他の純負債 -330,563.22 -0.19
純資産総額 172,438,659.18 100.00
債券合計 14,832,367.51 8.60
証券取引所または他の組織された市場に
上場されている証券合計 47,375,049.48 27.47
証券取引所に上場されていない証券
債券
CAD BRITISH COLUMBIA PROV OF 2.55%/17- 32,000 26,762.32 0.02
18.06.2027
債券合計 26,762.32 0.02
証券取引所に上場されていない証券合計 26,762.32 0.02
投資信託
投資信託受益証券（オープン・エンド型）
USD CREDIT SUISSE (LUX) 6,804 5,273,508.24 3.06
COMMODITYALLOCATION FUND -EB- USD
EUR CREDIT SUISSE (LUX) EUROPEAN 146 395,542.87 0.23
DIVIDEND PLUS EQUITY FUND EB EUR
EUR CREDIT SUISSE (LUX) EUROZONE QUALITY 7,939 1,964,393.01 1.14
GROWTH EQUITY FUND -EB- EUR
USD CREDIT SUISSE (LUX) GLOBAL HIGH 1,255 1,746,453.32 1.01
YIELD BOND FUND -MB- USD
USD CREDIT SUISSE (LUX) ROBOTICS EQUITY 1,050 2,950,395.00 1.71
FUND EB USD
USD CREDIT SUISSE (LUX) SECURITY EQUITY 1,230 2,876,502.60 1.67
FUND B USD
EUR CREDIT SUISSE (LUX) SQ EURO 1,000 174,085.88 0.10
CORPORATE BOND FUND -EB- EUR
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クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (IE) MSCI 193,010 31,966,316.20 18.54
USA ESG
LEADERS BLUE UCITS ETF B USD CAP
USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (IE) MSCI 26,437 4,335,668.00 2.51
WORLD
ESG LEADERS BLUE UCITS ETF B USD CAP
注記は当財務書類の一部である。
純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
CS インベストメント・ファンズ・12（2021年９月30日現在、無監査半期報告書）
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
投資有価証券明細表
国別内訳 投資有価証券明細表
純資産
ルクセンブルグ 48.78
数量／ 時価 比率
アメリカ合衆国 24.81
銘柄 額面 （米ドル） (％)
アイルランド 15.07
国際機関 3.08 証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券
ドイツ 2.01
株式
オランダ 1.17
オーストラリア 1.03 CHF ABB REG 1,453 48,894.02 0.01
USD ABBVIE 3,827 412,818.49 0.10
メキシコ 0.67
USD ACCENTURE A 1,342 429,332.64 0.10
ノルウェー 0.61
CHF ADECCO REG 369 18,599.78 0.00
カナダ 0.46
EUR ADIDAS REG 56 17,640.15 0.00
スイス 0.41
USD ADOBE 962 553,842.64 0.13
フランス 0.33
EUR AIR LIQUIDE 139 22,324.41 0.01
スペイン 0.28
CHF ALCON INC 309 25,188.33 0.01
イタリア 0.25
EUR ALLIANZ SE REG RESTRICTED 122 27,548.80 0.01
ベルギー 0.09
USD ALPHABET A 1,140 3,047,812.80 0.71
フィンランド 0.08
USD AMAZON.COM 456 1,497,978.24 0.35
オーストリア 0.07
USD AMGEN 1,187 252,415.55 0.06
ポーランド 0.06
USD APPLE 11,372 1,609,138.00 0.38
ポルトガル 0.03
EUR ASML HOLDING 125 93,570.73 0.02
合計 99.27
EUR AXA 566 15,798.93 0.00
業種別内訳 CHF BALOISE-HOLDING REG 125 19,068.38 0.00
CHF BANQUE CANTONALE VAUDOISE 3 228.66 0.00
投資信託／ファンド 63.54
EUR BASF REG 270 20,605.55 0.00
国および中央政府 14.32
EUR BBVA REG 3,000 19,877.15 0.00
銀行・その他の金融機関 6.42
EUR BMW 97 9,303.73 0.00
国際機関 3.08
USD BRISTOL MYERS SQUIBB 4,888 289,222.96 0.07
コンピューターハードウェア・ネットワーク 2.48
CHF CEMBRA MONEY REG 113 7,619.53 0.00
インターネット・ソフトウェア・ITサービス 2.14
CHF CIE FINANCIERE RICHEMONT (REG. SHARES) 547 57,126.06 0.01
金融・投資・その他の多角化企業 1.08
USD CISCO SYSTEMS 9,143 497,653.49 0.12
食品・清涼飲料 0.97
CHF CLARIANT (REG. SHARES) 585 11,053.10 0.00
エネルギー・水道 0.92
USD COCA-COLA 8,470 444,420.90 0.10
通信 0.91
EUR CRH PLC 231 10,858.62 0.00
医薬品・化粧品・医療品 0.62
CHF CS GROUP (REG. SHARES) 2,519 25,097.46 0.01
カントン（州）・連邦国家・プロビンス（州） 0.46
EUR DANONE 181 12,386.92 0.00
小売り・百貨店 0.36
EUR DASSAULT SYSTEMES SE 190 10,011.42 0.00
交通・運輸 0.34
EUR DEUTSCHE BOERSE REG 56 9,118.62 0.00
公共・非営利機関 0.29
EUR ENEL 2,395 18,461.09 0.00
宿泊・仕出し・娯楽施設 0.24
EUR ESSILORLUXOTTICA 83 15,919.92 0.00
電子・半導体 0.23
CHF FLUGHAFEN ZUERICH 8 1,432.21 0.00
建築材・建設業 0.19
CHF GEBERIT 26 19,203.99 0.00
各種消費財 0.17
CHF GIVAUDAN REG 14 63,964.69 0.01
自動車 0.13
USD HOME DEPOT 2,376 779,945.76 0.18
繊維・衣服・革製品 0.10
EUR IBERDROLA 2,103 21,165.27 0.00
機械工学・産業機器 0.08
CHF IDORSIA LTD 183 4,429.70 0.00
バイオテクノロジー 0.06
EUR INDITEX 321 11,837.77 0.00
保険会社 0.05
EUR ING GROUP 1,149 16,735.97 0.00
化学 0.04
USD INTEL 9,003 479,679.84 0.11
電気機器・部品 0.03
EUR INTESA SANPAOLO 4,870 13,847.77 0.00
石油 0.01
USD JOHNSON & JOHNSON 5,661 914,251.50 0.21
各種サービス 0.01
USD JP MORGAN CHASE 6,596 1,079,699.24 0.25
ヘルスケア・社会福祉 0.01
CHF JULIUS BAER GRUPPE 19 1,269.35 0.00
グラフィック出版・印刷メディア 0.00
EUR KERING 22 15,706.09 0.00
時計・宝飾品 0.00
EUR KON DSM 50 10,010.43 0.00
不動産 0.00
EUR KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE 324 10,789.99 0.00
写真・光学 0.00
CHF KUEHNE & NAGEL INTERNATIONAL 5 1,712.00 0.00
合計 99.27
CHF LAFARGEHOLCIM REG 790 38,228.52 0.01
CHF LANDIS+GYR GROUP AG 118 7,640.43 0.00
USD LINDE PLC 1,135 332,986.30 0.08
CHF LINDT & SPRUENGLI 1 11,170.34 0.00
CHF LOGITECH INTERNATIONAL REG 296 26,419.64 0.01
CHF LONZA REG 66 49,640.07 0.01
EUR L'OREAL 73 30,190.71 0.01
USD MASTERCARD 1,823 633,820.64 0.15
USD MCDONALD'S 1,596 384,811.56 0.09
USD MERCK & CO 5,477 411,377.47 0.10
USD MICROSOFT 12,723 3,586,868.16 0.84
EUR MUENCHENER RUECKVER REG RESTRICTED 42 11,531.32 0.00
EUR NESTE OYJ 150 8,513.07 0.00
CHF NESTLE REG 3,214 388,301.10 0.09
USD NIKE B 2,676 388,635.48 0.09
CHF NOVARTIS REG 2,551 210,106.81 0.05
USD NVIDIA 5,144 1,065,631.04 0.25
EUR ORANGE 587 6,362.20 0.00
CHF PARTNERS GROUP 34 53,451.49 0.01
USD PAYPAL HOLDINGS 3,209 835,013.89 0.20
USD PEPSICO 2,956 444,611.96 0.10
USD PROCTER & GAMBLE 5,347 747,510.60 0.17
EUR PROSUS NV 143 11,433.70 0.00
CHF ROCHE HOLDING CERT 804 294,725.35 0.07
EUR ROYAL PHILIPS 269 11,952.78 0.00
CHF S&P 500 (PUT) -2600- 19/03/21 4 206.68 0.00
CHF S&P 500 (PUT) -3200- 19/03/21 20 5,263.57 0.00
USD SALESFORCE.COM 1,400 379,708.00 0.09
EUR SAP SE 307 41,585.63 0.01
CHF SCHINDLER HOLDING 2 517.57 0.00
CHF SCHINDLER HOLDING PART 3 807.87 0.00
EUR SCHNEIDER ELECTRIC 162 27,017.21 0.01
CHF SCHWEITER TECHNOLOGIES 6 8,618.96 0.00
CHF SFS GROUP (REG. SHARES) 15 2,045.40 0.00
CHF SGS REG 14 40,912.19 0.01
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クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
EUR SIEMENS REG 255 41,941.94 0.01
CHF SIKA LTD 148 47,089.54 0.01
CHF SOFTWAREONE HOLDING AG 510 11,235.20 0.00
CHF SONOVA HOLDING REG 54 20,562.01 0.00
CHF STADLER RAIL AG 104 4,345.84 0.00
CHF STRAUMANN HOLDING (REG. SHARES) 1 1,804.73 0.00
CHF SWISS LIFE REG 63 31,978.59 0.01
CHF SWISS PRIME SITE 98 9,602.21 0.00
注記は当財務書類の一部である。
純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
投資有価証券明細表（続き）
純資産 純資産
数量／ 時価 比率 数量／ 時価 比率
銘柄 額面 （米ドル） (％) 銘柄 額面 （米ドル） (％)
CHF SWISS REINSURANCE 390 33,505.24 0.01 USD US TREASURY N/B S E-30 0.625%/20- 1,000,000 930,625.00 0.22
CHF SWISSCOM (REG. SHARES) 34 19,587.34 0.00 150830
CHF TEMENOS GROUP 6 817.51 0.00 USD VERIZON COMMUNICATIONS 3.875%/19- 3,000,000 3,367,020.00 0.79
USD TESLA MOTORS 728 564,549.44 0.13 08.02.2029
USD TEXAS INSTRUMENTS 1,976 379,806.96 0.09
債券合計 125,459,677.92 29.35
EUR TOTAL 727 34,827.08 0.01
CHF UBS GROUP 3,004 48,304.77 0.01 証券取引所または他の組織された市場に
USD UNION PACIFIC 1,464 286,958.64 0.07 上場されている証券合計 152,505,550.38 35.68
USD VERIZON COMMUNICATIONS 9,029 487,656.29 0.11
CHF VIFOR PHARMA AG 107 13,936.67 0.00 証券取引所に上場されていない証券
USD VISA A 3,536 787,644.00 0.18
USD WALT DISNEY 3,774 638,447.58 0.15 債券
EUR WOLTERS KLUWER 80 8,490.93 0.00
CAD BRITISH COLUMBIA PROV OF 2.55%/17- 225,000 188,172.59 0.04
CHF ZURICH INSURANCE GROUP REG 191 78,543.60 0.02 18.06.2027
株式合計 27,045,872.46 6.33 債券合計 188,172.59 0.04
債券 証券取引所に上場されていない証券合計 188,172.59 0.04
USD APPLE 2.85%/16-23.02.2023 4,500,000 4,640,130.00 1.09
USD APPLE INC 3%/17-20.06.2027 3,500,000 3,832,640.00 0.90 投資信託
USD ASIAN DEVELOPMENT BANK 3.125%/18- 2,000,000 2,235,240.00 0.52
26.09.2028 投資信託受益証券（オープンエンド型）
EUR AUSTRIA 0.75%/16-201026 250,000 307,747.58 0.07
USD CREDIT SUISSE (LUX) 18,100 14,028,586.00 3.28
USD AVANGRID INC 3.8%/19-01.06.2029 3,500,000 3,899,175.00 0.91 COMMODITYALLOCATION FUND -EB- USD
USD BANK OF AMERICA CORP FIX-TO-FRN 2,500,000 2,612,000.00 0.61 EUR CREDIT SUISSE (LUX) EUROPEAN 679 1,829,322.14 0.43
FRN/19-22.10.2025 DIVIDEND PLUS EQUITY FUND EB EUR
EUR BELGIUM KINGDOM 1.25%/18-220433 280,000 364,757.72 0.09 EUR CREDIT SUISSE (LUX) EUROZONE QUALITY 21,433 5,303,292.04 1.24
EUR BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 0.5%/20- 150,000 177,679.20 0.04 GROWTH EQUITY FUND -EB- EUR
300430 USD CREDIT SUISSE (LUX) GLOBAL HIGH 8,900 12,380,790.26 2.90
EUR BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 144A 250,000 317,274.15 0.07 YIELD BOND FUND -MB- USD
1.4/300728 USD CREDIT SUISSE (LUX) ROBOTICS EQUITY 852 2,394,664.22 0.56
EUR BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 0.25%/19- 500,000 607,961.99 0.14 FUND EB USD
150229 USD CREDIT SUISSE (LUX) SECURITY EQUITY 1,290 3,016,819.80 0.71
USD COCA-COLA FEMSA SAB CV 1.85%/20- 3,000,000 2,843,130.00 0.67 FUND B USD
01.09.2032 EUR CREDIT SUISSE (LUX) SQ EURO 40,743 7,092,780.99 1.66
USD EUROPEAN BK RECON & DEV 1.5%/20- 3,000,000 3,082,530.00 0.72 CORPORATE BOND FUND -EB- EUR
13.02.2025 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (IE) MSCI 291,435 48,267,464.70 11.29
USD EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.625%/19- 3,000,000 3,046,560.00 0.71 USA ESG LEADERS BLUE UCITS ETF B
09.10.2029 USD CAP
USD EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.875%/18- 2,000,000 2,156,860.00 0.50 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (IE) MSCI 10,620 1,741,680.00 0.41
13.06.2025 WORLD
EUR FEDEX CORP 0.45%/21-040529 1,000,000 1,152,007.89 0.27 ESG LEADERS BLUE UCITS ETF B USD CAP
EUR FINNISH GOVERNMENT 144A 0.5%/18- 270,000 329,691.95 0.08 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 178 176,440.60 0.04
150928 SICAV - CSIF (LUX) BOND GOVERNMENT
EUR FRANCE (GOVT OF) 0.75%/17-250528 300,000 370,527.90 0.09 EMERGING MARKETS LOCAL -QBX USD- USD
EUR FRANCE OAT 1.25%/15-250536 200,000 258,682.28 0.06 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 14,676 15,541,443.72 3.64
EUR FRANCE OAT 1.75%/13-250523 250,000 301,364.67 0.07 SICAV - CSIF (LUX) BOND GOVERNMENT
EUR FRANCE OAT 1.75%/17-250639 200,000 280,732.46 0.07 EMERGING MARKETS USD -QBX USD- USD
EUR GERMANY 0.25%/17-150227 250,000 302,219.39 0.07 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 8,527 11,149,137.77 2.61
EUR GERMANY 1%/14-150824 250,000 304,117.17 0.07 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY EMERGING
EUR GERMANY 1.5%/13-150523 250,000 300,208.61 0.07 MARKETS ESG BLUE -QBX- USD
USD ING GROEP NV -144A- 4.625%/18- 4,000,000 4,532,400.00 1.06 EUR CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 3,760 5,449,548.86 1.27
06.01.2026 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY EMU ESG
EUR INTESA SANPAOLO SPA 0.75%/21-160328 500,000 586,660.49 0.14 BLUE -QBX EUR ACC- EUR
USD INTL FINANCE CORP 2.125%/16- 2,500,000 2,629,200.00 0.62 JPY CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 4,850 6,197,306.56 1.45
07.04.2026 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY JAPAN
EUR IRELAND 1%/16-150526 100,000 123,649.53 0.03 ESG BLUE -QBX- JPY
EUR ITALY BTP 1.5%/15-010625 250,000 306,681.35 0.07 GBP CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 2,680 4,116,502.57 0.96
EUR ITALY BTP 1.65%/15-010332 100,000 124,363.45 0.03 SICAV - CSIF (LUX) EQUITY UK ESG
USD JPMORGAN CHASE & CO FIX-TO-FRN 5,000,000 5,011,350.00 1.17 BLUE -QBX GBP ACC- GBP
FRN/20-16.09.2024 USD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 1,615 2,079,457.85 0.49
USD KFW 1.75%/19-14.09.2029 3,750,000 3,842,587.50 0.90 SICAV - CSIF (LUX)EQUITY PACIFIC EX
USD KFW 2%/17-29.09.2022 3,000,000 3,055,050.00 0.71 JAPAN ESG BLUE -QBX USD ACC- USD
AUD KOMMUNALBANKEN A/S 4.5%/13- 12,000 9,238.46 0.00 CAD CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) 2,270 2,196,160.64 0.51
17.04.2023
SICAV - CSIF(LUX ) EQUITY CANADA
USD KOMMUNALBANKEN AS S. -4901- 2.125%/ 2,500,000 2,618,475.00 0.61 ESG BLUE -QBX CAD ACC- CAD
15-11.02.2025 USD CREDIT SUISSE INVESTMENT PARTNERS 2,760 4,864,638.00 1.14
USD NATIONAL AUSTRALIA BK/NY 3.625%/18- 3,000,000 3,168,630.00 0.74 (LUX)GLOBAL BALANCED CONVERTIBLE
20.06.2023 BOND FUND EB USD
EUR NETHERLANDS 0.5%/16-150726 250,000 304,288.12 0.07 USD CS INVESTMENT FUNDS 1 SICAV - CREDIT 57,200 69,178,824.00 16.18
EUR OBRIGACOES DO TESOURO 144A 1.95%/ 100,000 133,312.86 0.03 SUISSE (LUX) SQ US CORPORATE BOND
150629
FUND - EB- USD
EUR PROLOGIS INTL FUND II 0.875%/19- 350,000 416,754.94 0.10 USD CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 627 1,996,355.46 0.47
09.07.2029 SUISSE (LUX) DIGITAL HEALTH EQUITY
CAD PROVINCE OF BRITISH COLUMBIA S. 2,113,000 1,763,613.82 0.41
FUND - EB- USD
USD CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 1,029 1,268,973.09 0.30
BCCD-32 3.3%/13-18.12.2023
EUR REPUBLIC OF POLAND 1.125%/18- 200,000 247,199.40 0.06 SUISSE (LUX) EDUTAINMENT EQUITY
07.08.2026 FUND -EBP USD- USD
EUR SPAIN 1.6%/14-300425 250,000 310,966.57 0.07 USD CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 1,878 2,718,292.32 0.64
EUR SPAIN 2.75%/14-311024 250,000 318,792.38 0.07 SUISSE (LUX) ENVIRONMENTAL IMPACT
USD TOYOTA MOTOR CREDIT CORP S. -B- 2,500,000 2,537,175.00 0.59 EQUITY FUND -EBP USD ACC- USD
2.15%/20-13.02.2030 CHF CS INVESTMENT FUNDS 2 SICAV - CREDIT 150 230,790.35 0.05
AUD TREASURY CORP OF VICTORIA 5.5%/11- 1,234,000 1,094,003.12 0.26 SUISSE (LUX) SMALL CAP SWITZERLAND
17.11.2026 EQUITY FUND -EB- CHF
AUD TREASURY CORP VICTORIA 2.5%/19- 162,000 125,203.66 0.03 USD CS INVESTMENT FUNDS 3 SICAV - CREDIT 7,036 10,972,923.44 2.57
22.10.2029 SUISSE (LUX) EMERGING MARKET
USD UNITED STATES OF AMERICA TREASURY 4,000,000 4,100,781.24 0.96 CORPORATE BOND FUND -EB- USD
NOTES S. B-2023 2%/13-15.02.2023 USD CS INVESTMENT FUNDS 3 SICAV - CREDIT 7,970 11,445,637.30 2.68
USD UNITED STATES S B-2025 2%/15-150225 4,000,000 4,184,375.00 0.98 SUISSE (LUX) EMERGING MARKET
USD US 3.5%/09-15.02.2039 3,000,000 3,755,859.39 0.88 CORPORATE INVESTMENT GRADE BOND
USD US 4.5%/06-15.02.2036 2,000,000 2,731,875.00 0.64 FUND -EB- USD
USD US 4.625%/10-15.02.2040 2,000,000 2,871,250.00 0.67 USD CS INVESTMENT FUNDS 4 SICAV - CREDIT 10,564 10,738,411.64 2.51
USD US S. C-2022 1.75%/12-15.05.2022 3,000,000 3,031,406.25 0.71 SUISSE (LUX) ALTERNATIVE
USD US S. F 2024 2.25%/14-15.11.2024 4,000,000 4,210,937.52 0.99 OPPORTUNITIES FUND -EA- USD
USD US S. F-2022 1.625%/12-15.11.2022 3,000,000 3,050,507.82 0.71 USD CSIF 6 CREDIT SUISSE (LUX) CHINA 10,716 1,731,384.12 0.41
USD US S. R 2021 2%/14-31.10.2021 4,750,000 4,757,050.81 1.11 RMB EQUITY FUND EB USD CAP
USD US TREASURY 1.625%/16-150526 3,000,000 3,094,921.89 0.72 USD CSIF IE FTSE EPRA NAREIT DEVEL -B 83,000 11,251,480.00 2.63
USD US TREASURY N/B 1.5%/20-150230 2,000,000 2,013,437.50 0.47 USD- EUR
USD US TREASURY N/B 1.625%/19- 3,000,000 3,092,343.75 0.72 USD CSIF IE MSCI USA SMALL CAP ESG -B 13,600 2,246,448.00 0.53
30.11.2026 USD- EUR
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
USD US TREASURY N/B 1.875%/19- 3,000,000 3,131,250.00 0.73
投資信託受益証券（オープンエンド型）
31.07.2026 合計 271,605,556.44 63.54
USD US TREASURY N/B 2.125%/17-290224 3,000,000 3,127,265.64 0.73
USD US TREASURY N/B 2.25%/17-151127 1,500,000 1,595,156.25 0.37 投資信託合計 271,605,556.44 63.54
USD US TREASURY N/B 2.875%/18-150828 2,000,000 2,210,000.00 0.52
ポートフォリオ合計 424,299,279.41 99.27
USD US TREASURY N/B S C-2029 2.375%/ 3,000,000 3,220,781.25 0.75
銀行預金およびブローカー預金 2,855,313.00 0.67
150529 その他の純資産 271,235.67 0.06
純資産総額 427,425,828.08 100.00
注記は当財務書類の一部である。
純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
2021 年10月末日現在、250,000スイス・フラン（約3,118万円）であり、発行済株式は500株である。
最近５年間における資本金の額の増減はない。
（注）スイス・フランの円貨換算は、2021年10月29日における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１スイス・
フラン＝124.73円）による。以下同じ。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社はファンドを自らの名義で運用することを承認されているが、ファンドの受益者の独占的
利益のために受益者を代理して行うものとする。とりわけ、管理会社は、2010年法により認可される
譲渡可能証券および他の資産の購入、売却、申込み、転換および受領について承認されている。
管理会社は現在の約款および英文目論見書に記載されるように2010年法の条項に従って、サブ・
ファンドの投資方針を決定する。管理会社は、管理会社の取締役会のメンバーによって構成される投
資委員会からはもちろん他の者からも投資に助言を求めることができる。管理会社は概して、ファン
ドの利益のために、情報、助言および他のサービスを用いることができる。
さらに、2010年法の条項に従い、管理会社はその責任において、一または複数の機能を第三者に委
託し監督することができる。
2021 年10月末日現在、管理会社は以下の投資ファンドを管理・運用している。
純資産価額
設立国 形態 ファンド数
（スイス・フラン）
ルクセンブルグ ９
ルクセンブルグ 62,859,681,019.88
ＵＣＩＴＳ （102のサブ・ファンドを含む）
ルクセンブルグ ２
ルクセンブルグ 6,979,445,541.57
ＵＣＩ （８のサブ・ファンドを含む）
ルクセンブルグ ３
ルクセンブルグ 5,205,446,585.07
ＳＩＦ （12のサブ・ファンドを含む）
（３）【その他】
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えまたは与える
と予想される事実はない。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
５【管理会社の経理の概況】
ａ．管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認め
られた会計原則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を
除く。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用
語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ．管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると
認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されてい
る。
ｃ．管理会社の原文の財務書類は、スイス・フランで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金
額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2021年10月29日現在における株式会社
三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１スイス・フラン＝124.73円）で換算されている。なお、
千円未満の金額は四捨五入されている。
ｄ．管理会社の監査人は、2020年12月31日終了年度よりケーピーエムジー・ルクセンブルグ・ソシエテ・
コーペラティブからプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブに変更され
た。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（１）【資産及び負債の状況】
クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ
貸借対照表
2020 年12月31日現在
（スイス・フランで表示）
資産
2020 年12月31日 2019 年12月31日
注記
スイス・フラン 千円 スイス・フラン 千円
Ｄ．流動資産 214,602,210 26,767,334 246,134,098 30,700,306
Ⅱ．債権 57,585,079 7,182,587 68,024,932 8,484,750
１．売掛金 43,683,922 5,448,696 38,405,685 4,790,341
ａ）１年以内に期限到来 3 43,683,922 5,448,696 38,405,685 4,790,341
２．関連会社に対する債権 86,195 10,751 632,772 78,926
ａ）１年以内に期限到来 4 86,195 10,751 632,772 78,926
４．その他の債権 13,814,962 1,723,140 28,986,475 3,615,483
ａ）１年以内に期限到来 5 13,814,962 1,723,140 28,986,475 3,615,483
Ⅳ．銀行預金および手許現金 157,017,131 19,584,747 178,109,166 22,215,556
214,602,210 26,767,334 246,134,098 30,700,306
資産合計
添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
資本、準備金および負債
2020 年12月31日 2019 年12月31日
注記
スイス・フラン 千円 スイス・フラン 千円
Ａ．資本金および準備金 75,355,789 9,399,128 96,833,815 12,078,082
Ⅰ．払込済資本 6.1 250,000 31,183 250,000 31,183
Ⅳ．準備金 36,900,000 4,602,537 39,900,000 4,976,727
１．法定準備金 6.2 25,000 3,118 25,000 3,118
４．その他の準備金（公正
価値準備金を含む） 6.3 36,875,000 4,599,419 39,875,000 4,973,609
ａ）その他の分配可能
準備金 15,375,000 1,917,724 15,375,000 1,917,724
ｂ）その他の分配不可
準備金 21,500,000 2,681,695 24,500,000 3,055,885
Ⅴ．繰越損益 6.4 83,815 10,454 83,842 10,458
Ⅵ．当期損益 38,121,974 4,754,954 56,599,973 7,059,715
Ｂ．引当金 24,154,289 3,012,764 26,277,333 3,277,572
１．年金および類似債務に
対する引当金 1,516,412 189,142 1,242,195 154,939
２．納税引当金 5 22,637,877 2,823,622 25,035,138 3,122,633
Ｃ．債務 115,092,132 14,355,442 123,022,950 15,344,653
２．金融機関に対する債務 12,375 1,544 5,750,068 717,206
ａ）１年以内に期限到来 12,375 1,544 5,750,068 717,206
４．買掛金 74,171,736 9,251,441 10,062,934 1,255,150
ａ）１年以内に期限到来 7 74,171,736 9,251,441 10,062,934 1,255,150
６．関連会社に対する債務 38,542,435 4,807,398 105,656,811 13,178,574
ａ）１年以内に期限到来 4 38,542,435 4,807,398 105,656,811 13,178,574
８．その他の債務 2,365,586 295,060 1,553,137 193,723
ａ）税金債務 115,360 14,389 105,127 13,112
ｂ）社会保障債務 100,250 12,504 74,193 9,254
ｃ） その他 の債務 2,149,976 268,167 1,373,817 171,356
ⅰ）１年以内に期限到来 2,149,976 268,167 1,373,817 171,356
214,602,210 26,767,334 246,134,098 30,700,306
資本金、準備金および負債合計
添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（２）【損益の状況】
クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ
損益計算書
2020 年12月31日に終了した年度
（スイス・フランで表示）
損益計算書
2020 年12月31日 2019 年12月31日
注記
に終了した年度 に終了した年度
スイス・フラン 千円 スイス・フラン 千円
１．純売上高 8 373,243,879 46,554,709 375,497,418 46,835,793
４．その他の営業収益 9 1,528,269 190,621 965,552 120,433
５．原材料、消耗品および
その他外部費用 (301,546,190) (37,611,856) (294,667,937) (36,753,932)
ｂ）その他外部費用 10 (301,546,190) (37,611,856) (294,667,937) (36,753,932)
６．人件費 (5,285,829) (659,301) (4,683,748) (584,204)
ａ）賃金および給与 11 (4,688,765) (584,830) (4,192,529) (522,934)
ｂ）社会保障費 (597,064) (74,472) (491,219) (61,270)
ⅰ）年金関連 (215,615) (26,894) (169,090) (21,091)
ⅱ）その他の社会保障費 (381,449) (47,578) (322,129) (40,179)
８．その他の営業費用 12 (15,821,340) (1,973,396) (9,273,073) (1,156,630)
14 ．支払利息および類似費用 (1,547,739) (193,049) (1,553,114) (193,720)
ａ）関連会社に関連するも
の (1,547,739) (193,049) (1,553,114) (193,720)
ｂ）その他の利息および類
似費用 － － － －
15 ．損益にかかる税金 (12,398,025) (1,546,406) (9,685,125) (1,208,026)
16. 税引後損益
38,173,025 4,761,321 56,599,973 7,059,715
17. 項目１から16に表示され
ないその他の税金 5 (51,051) (6,368) － －
38,121,974 4,754,954 56,599,973 7,059,715
18 ．当期損益
添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。
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財務書類に対する注記
2020 年12月31日に終了した年度
１ 一般事項
クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ（以下「当社」という。）は、ルクセンブルグ
の法律に従い株式会社としてCSAMインベスト・マネジメント・カンパニーの名称で、1999年12月９日付
でルクセンブルグに設立された。当社の商号は、2003年10月15日にクレディ・スイス・ファンド・マネ
ジメント・カンパニー・エスエイに変更された後、2005年４月26日に開催された臨時総会の決定により
クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイとなった。
当社の事務所は、以下の住所に登録されている：
ルクセンブルグ Ｌ－2180 、ジャン・モネ通り５番
当社は、存続期間を無期限として設立されている。
当社の目的は、2010年12月17日法の第15章に基づき、１つまたは複数の譲渡性のある証券を集団的投資
の対象とする投資信託を運用することである。
2013 年９月５日、当社は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2013年７月12日のルクセンブル
グの法律第２章第５項に従って、公式にCSSFによりAIFMのライセンスが認められた。
2020 年12月31日現在、当社は、以下のファンド（以下「ファンド」という。）を運用した。
・ クレディ・スイス・ロジスティクス・プロパティー・パートナーズ
・ クレディ・スイス・インデックス・ファンド（Lux）
・ クレディ・スイス・ノヴァ（Lux）
・ クレディ・スイス・ヴィルトゥオーソSICAV－SIF
・ CSアドバンテージ（Lux）
・ CS ILS SICAV－SIF
・ CSインベストメント・ファンズ・１
・ CSインベストメント・ファンズ・２
・ CSインベストメント・ファンズ・３
・ CSインベストメント・ファンズ・４
・ CSインベストメント・ファンズ・６
・ CSインベストメント・ファンズ・12
・ CSインベストメント・ファンズ・13
・ CSインベストメント・ファンズ・14
・ CSリアル・エステートSICAV－SIF I
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当社の財務は、スイスのチューリッヒに在籍する最終親会社であるクレディ・スイス・グループの連結
勘定に連結されている。連結財務は、その登録事務所であるスイス チューリッヒ CH－8070 ユトリベル
ク通り231にて入手できる。
2017 年３月のクレディ・スイスの資産運用および投資者サービス事業の再編後、当社は、クレディ・ス
イス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディング・リミテッドが51％、クレ
ディ・スイス（Schweiz）エイジーが49％を所有するスイスに設立されたクレディ・スイス・アセット・
マネジメント・アンド・インベスター・サービシーズ（スイス）ホールディング・エイジーの完全所有
子会社である。
これより前、当社はクレディ・スイス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディン
グ・リミテッドの完全所有子会社であった。
２ 重要な会計方針の要約
2.1 財務書類の表示
当社の財務書類は、ルクセンブルグの法令に準拠して取得原価主義に基づき作成されている。
会計方針および評価規則は、2002年12月19日の改正法により規定されているもののほか、取締役会に
よって決定され、かつ適用されたものである。
財務書類を作成するには、一定の重要な会計上の見積りの使用が求められる。また、会計方針を適用す
る過程において、取締役会に判断を求める。仮定の変更は、仮定が変更された年度の財務書類に重要な
影響を及ぼす可能性がある。取締役会は、基礎となる仮定は適切であると考えており、したがって、財
務書類は、財政状態および実績を公正に表示していると考えている。また、2020年12月31日現在の財務
書類は、COVID－19関連危機の影響の可能性を考慮して作成された。
取締役会は、翌会計年度の資産および負債の報告金額に影響を及ぼす見積りおよび仮定を行っている。
見積りおよび判断は、継続的に評価され、その状況下で合理的であると考えられる将来事象の予想を含
む過去の経験およびその他の要因に基づいて行われる。
当社の会計年度は、毎年１月１日に始まり12月31日に終了する。
2.2 当初外貨で表示される項目の換算基準
当社は、その勘定をスイス・フランで維持しており、財務書類は当該通貨で表示される。他の通貨建て
資産および負債は、貸借対照表日現在の実勢レートでスイス・フランに換算される。
損益取引は、取引日の実勢レートで計上される。実現損益および未実現損失は損益計算書において認識
される。
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2.3 債権および債務
債権は、その額面から回収不能の金額について貸し倒れ引当金を控除して計上される。債務は、額面で
計上される。
2.4 未収収益および未払費用
未収報酬および未払報酬は、発生主義で認識される。
2.5 純売上高
当社の純売上高は、主に当社の運用するファンドからの報酬で構成される。
３ 債権
１年以内に期日が到来する売掛金は、主として注記１に詳述されている運用に基づくファンドからの収
益で構成される。注記８（純売上高）も参照のこと。
内訳は以下のとおりである。
2020 年12月31日 2019 年12月31日
スイス・フラン スイス・フラン
未収運用報酬およびその他の未収手数料 41,850,493 37,054,371
ファンドからの未収金 ＊ 1,833,429 1,351,314
43,683,922 38,405,685
＊ ファンドからの未収金は、クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイによる前払い報
酬で構成され、運用開始後、通常１年以内にファンドにより払い戻される予定である。
４ 関連会社に対する債権および債務
2020 年12月31日現在、関連会社に対する主な債務には以下が含まれる。
・ 関連会社に対するサービス報酬（販売報酬）の未払金、17,793,550スイス・フラン（2019年：
86,841,491スイス・フラン）
・ 関連会社に対する投資運用報酬および事務管理報酬の未払金、19,298,638スイス・フラン（2019
年：17,706,280スイス・フラン）
・ 関連会社に対するリスク管理業務報酬の未払金、213,788スイス・フラン（2019年：213,788スイ
ス・フラン）
・ 関連会社に対する建物関連費用の未払金、14,309スイス・フラン（2019年： 25,134 スイス・フラ
ン）
・ 関連会社に対する収益分配契約の未払金、667,381スイス・フラン（2019年：854,709スイス・フラ
ン）
2020 年12月31日現在、関連会社に対する主な債権には以下が含まれる。
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・ 関連会社に対するサービス報酬の未収金、86,195スイス・フラン（2019年：221,036スイス・フラ
ン）
・ 関連会社に対する条件付年次支払の未収金、０スイス・フラン（2019年：404,800スイス・フラン）
５ 税金
当社は、商業会社に適用されるルクセンブルグの税法の対象である。税務当局に対する前払金は「その
他の債権」に認識され、2019年度および2020年度の納税引当金は、貸借対照表上の「納税引当金」に認
識される。
2020 年12月31日 2019 年12月31日
スイス・フラン スイス・フラン
前納法人税 13,487,143 28,765,451
(22,637,877) (25,035,138)
納税引当金
(9,150,734) 3,730,313
６ 資本および準備金
6.1 払込済資本
払込済資本は、無額面500株によって表章される250,000スイス・フランである。
2020 年12月31日現在、当社は、自己株式を取得しなかった。
6.2 法定準備金
ルクセンブルグ法に基づき、当社は、準備金の総額が払込済資本の10％相当になるまで、法定純利益の
少なくとも５％を毎年法定準備金に充当しなければならない。かかる準備金を分配することはできな
い。割り当てた金額が払込済資本の10％に達した時に、法定準備金への振り替えは不要となる。
6.3 その他の準備金
2020 年12月31日 2019 年12月31日
スイス・フラン スイス・フラン
前期繰越 39,875,000 36,725,000
繰越利益への配分 (6,000,000) (4,000,000)
NWT 準備金への配分 3,000,000 3,500,000
－ 3,650,000
分配可能準備金への（からの）配分
次期繰越 36,875,000 39,875,000
純富裕税（以下「NWT」という。）を免除されていること、また所得税税法の第８ａ条に従い、当社は
NWT額の５倍、合計3,000,000スイス・フラン（2019年：3,500,000スイス・フラン）を分配不可準備金に
配分した。
この配分は、年次株主総会で承認され、配分した年から５年間継続して維持される。
2020 年12月31日に終了した年度について、以下のとおり、NWT準備金の残高は「その他の分配不可準備
金」において認識される。
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2020 年12月31日 2019 年12月31日
スイス・フラン スイス・フラン
2014 年 － 6,000,000
2016 年 5,500,000 5,500,000
2017 年 5,000,000 5,000,000
2018 年 4,500,000 4,500,000
2019 年 3,500,000 3,500,000
3,000,000 －
2020 年
21,500,000 24,500,000
2020 年度において、NWT準備金から繰越利益へ6,000,000スイス・フランが振り替えられた。当該金額
は、５年以上NWT準備金で留保されてから分配可能となった。
6.4 繰越利益
2020 年12月31日 2019 年12月31日
スイス・フラン スイス・フラン
繰越利益 83,842 337,544
前期利益 56,599,973 44,596,298
NWT 準備金からの配分 6,000,000 4,000,000
NWT 準備金への配分 (3,000,000) (3,500,000)
支払分配金 (59,600,000) (41,700,000)
－ (3,650,000)
分配可能準備金（への）／からの配分
繰越利益 83,815 83,842
７ 営業債務
営業債務は、主にファンドの販売会社に対する報酬関連である。
主な増加は、主に関連会社に対する過去の債務が現在は第三者に支払われる企業結合に関係している。
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８ 純売上高
受取報酬は、主として367,652,512スイス・フラン（2019年：369,626,013スイス・フラン）の運用報酬
である。
運用報酬は、クレディ・スイスの販売推進ファンドから得られる。
運用報酬は、注記10で詳述するように、当社が直接行ったサービスに対する報酬、およびサービス報酬
（販売手数料）、投資顧問報酬および事務管理報酬を含む委任された業務に対する支払いに使用され
る。
運用報酬に関する報酬料率は、ファンド目論見書、年次報告書および締結中の契約に記載されており、
運用中のファンドの純資産に基づいて計算される。
運用報酬は、ファンドのサブ・ファンドの平均純資産価額の割合で計算され、月次、四半期または半期
ベースで支払われる。
2019 年12月31日現在の「純売上高」には、2016年10月から2019年６月までの期間の各ファンドにおいて
運用報酬に関連して引き当てられ、2019年度中にファンドから回収された12百万スイス・フランが含ま
れている。この金額のうち4.4百万スイス・フランは、クレディ・スイス・アセット・マネジメント（ス
イス）リミテッドへの顧問報酬として、財務書類の「その他外部費用」の項目で支払われている。
純売上高の残りの金額は、主として事務管理報酬である。
９ その他の営業利益
2013 年に行われたETFファンドの販売に関して、当社は404,800スイス・フラン（2019年：408,552スイ
ス・フラン）の「ETF事業の売買に関する契約」に従い、ETF事業の販売に年１回の条件付支払いを受け
る権利を有する。その他の営業収益の残りの増加分は、クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・
エスエイがアウトソーシング・サービスのサービス・プロバイダーを務める契約に関連する。
10 その他の外部費用
その他の外部費用は以下で構成される。
2020 年 2019 年
スイス・フラン スイス・フラン
サービス報酬 121,145,966 113,249,604
投資顧問報酬 168,472,146 170,320,783
その他の報酬 9,258,171 9,150,429
2,669,907 1,947,121
保管報酬
301,546,190 294,667,937
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サービス報酬は、ファンドの販売会社に対する報酬を表す。当社は、サービス報酬を第三当事者の販売
会社およびクレディ・スイス・ファンズ・エイジー・チューリッヒに直接支払っており、ファンドの直
接的な別の販売会社に当該報酬が返戻されている。
投資顧問報酬は、ファンドのサブ・ファンドの月次平均純資産価額の割合に応じて、ファンドの投資顧
問会社に支払われる。
その他の報酬には、事務管理報酬の4,208,801スイス・フラン（2019年：4,192,883スイス・フラン）お
よびその他のファンド関連報酬が含まれる。
11 人件費
2020 年 2019 年
平均従業員数
経営陣 3 3
中間管理職 13 10
9 10
従業員
25 23
当社は、ルクセンブルグの規制上の要件に従った地域特有のニーズを含むクレディ・スイス・グループ
の報酬方針の対象である。
2020 年および2019年12月31日現在、当社が取締役に対して行った貸し出しまたは保証はない。
12 その他の営業費用
残高には、事務管理業務の供給に要する費用など、当社の通常業務の過程において発生する事務管理費
用が含まれる。
営業費用の増加は、主として販売目的の技術支援業務契約に関する11,690,181スイス・フラン（2019
年：4,491,071スイス・フラン）である。
13 オフバランス・シートのコミットメント
2020 年12月31日現在、オフバランス・シートのコミットメントはない。
14 後発事象
2021 年３月１日、クレディ・スイス・グループ・エイジーの一部の子会社が運用する複数のサプライ
チェーン・ファイナンス・ファンドの取締役会は、ファンドの投資者の利益を保護するため、これらの
ファンドの買戻しおよび申込みを停止することを決定した。2021年３月４日、取締役会はこれらのファ
ンドを終了し、清算手続きを進めることを決定した。これらの決定は、ファンドの資産の実質的な部分
が、相当の評価不確実性にさらされているとの懸念に基づいて行われた。クレディ・スイス・ファン
ド・マネジメント・エスエイは、これらのサプライチェーン・ファイナンス・ファンドのうち三つの
ファンドについて管理会社として活動している。クレディ・スイス・アセット・マネジメント（チュー
リッヒ）エイジーがこれらのサプライチェーン・ファイナンス・ファンドのポートフォリオ・マネー
ジャーを務めている。サプライチェーン・ファイナンス・ファンドが保有する資産は、主に既存および
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将来の受取債権を裏付けとする債券からなり、グリーンシル・キャピタル（UK）リミテッドまたはその
関連会社の１社（グリーンシル・キャピタル）によって組成された。
これらの問題に関しては、規制当局による多くの調査や行動が開始されているか、または検討中であ
る。さらに、一部の投資者は既に訴訟を提起する意向を示しており、この件が発展するにつれ、クレ
ディ・スイス・グループ・エイジーおよびその子会社は、訴訟、紛争またはその他の行為の対象となる
可能性がある。これらについては、早期段階であることを踏まえると、まだ損失の規模を見積もること
はできないものの、当社に損失が発生する可能性がある。また、これらの事項に関連して、顧客の離脱
や運用受託資産の喪失を招くような風評被害を受ける可能性がある。
CSFM を含むクレディ・スイス・グループ・エイジーおよびその子会社は、外部の顧問弁護士やその他の
専門家の支援を受けながら、これらの事項の分析を続けている。
財務書類の署名日現在、本件に関連する訴訟および請求は存在しない。 経営陣は、当社の継続企業とし
ての前提がリスクにさらされているとの兆候は把握していない。
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監査報告書
クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイの株主御中
財務書類監査に関する報告
監査意見
我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
準拠して、クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ（以下「会社」という。）の2020年12月
31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の営業実績について真実かつ公正に表示しているものと
認める。
我々が行った監査
会社の財務書類は以下で構成される。
・ 2020年12月31日現在の貸借対照表
・ 同日に終了した年度の損益計算書
・ 重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記
意見の根拠
我々は、監査人に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）および金融監督委員
会（以下「CSSF」という。）によってルクセンブルグにおいて採用された国際監査基準（以下「ISAs」とい
う。）に準拠して監査を行った。2016年７月23日法およびCSSFによってルクセンブルグにおいて採用された
ISAsの下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する公認の監査人の責任」の項において詳述さ
れている。
我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい
る。
我々は、国際会計士倫理基準審議会により公表され、CSSFによってルクセンブルグにおいて採用された、独
立性基準を含む職業会計士の倫理規程（以下「IESBA規程」という。）、および財務書類の監査に関する倫理
上の要件に従い、会社から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も
果たしている。
その他の情報
取締役会はその他の情報に関して責任を負う。その他の情報は、経営報告書に記載される情報から構成され
ているが、財務書類およびそれに対する監査報告書は含まれない。
財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな
る形式の結論の保証も表明しない。
財務書類の監査に関する我々の責任は、上記で認識されるその他の情報を精読し、その過程において、当該
その他の情報が、財務書類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚
偽表示があると思われるかについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該その他の情報
に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、
我々に報告すべき事項はない。
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財務書類に関する取締役会の責任
取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務書類の
作成および公正表示に責任を負い、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
示のない財務書類を作成するために必要であると取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
財務書類の作成において、取締役会は、会社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場
合には、取締役会が会社の清算または経営の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がな
い場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
財務書類の監査に関する「公認の監査人」の責任
我々の監査目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示
がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む監査報告書を発行することである。
合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびCSSFによってルクセンブルグにおい
て採用されたISAsに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではな
い。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体とし
て、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
2016 年７月23日法およびCSSFによってルクセンブルグにおいて採用されたISAsに準拠した監査の一環とし
て、監査全体を通じて、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
・ 不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価
し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明のための基礎として十分
かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
い。
・ 会社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するた
めに、監査に関する内部統制についての知識を得る。
・ 使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を
評価する。
・ 取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、会社が継
続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不
確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、監査
報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合
は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、監査報告書の日付までに入手した監査証拠に基づ
く。しかし、将来の事象または状況が、会社が継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
・ 開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現す
る方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統
制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
その他の法令上の要件に関する報告
経営報告は、財務書類と一致しており、適用される法令上の要件に準拠して作成されている。
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プライスウォーターハウスクーパース ルクセンブルグ、2021年５月28日
・ソシエテ・コーペラティブ
代表して
アラン・メヒリンク
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Audit report
To the Shareholders of
Credit Suisse Fund Management S.A.
Report on the audit of the annual accounts
Our Opinion
In our opinion, the accompanying annual accounts give a true and fair view of the financial position of Credit Suisse
Fund Management S.A. (the "Company") as at 31 December 2020, and of the results of its operations for the year then
ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of
the annual accounts.
What we have audited
The Company's annual accounts comprise:
・ the balance sheet as at 31 December 2020;
・ the profit and loss account for the year then ended; and
・ the notes to the annual accounts, which include a summary of significant accounting policies.
Basis for Opinion
We conducted our audit in accordance with the Law of 23 July 2016 on the audit profession (Law of 23 July 2016) and
with International Standards on Auditing (ISAs) as adopted for Luxembourg by the “Commission de Surveillance du
Secteur Financier” (CSSF). Our responsibilities under the Law of 23 July 2016 and ISAs as adopted for Luxembourg by
the CSSF are further described in the “Responsibilities of the “Réviseur d’entreprises agréé” for the audit of the annual
accounts” section of our report.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.
We are independent of the Company in accordance with the International Code of Ethics for Professional Accountants,
including International Independence Standards, issued by the International Ethics Standards Board for Accountants
(IESBA Code) as adopted for Luxembourg by the CSSF together with the ethical requirements that are relevant to our
audit of the annual accounts. We have fulfilled our other ethical responsibilities under those ethical requirements.
Other information
The Board of Directors is responsible for the other information. The other information comprises the information stated
in the management report but does not include the annual accounts and our audit report thereon.
Our opinion on the annual accounts does not cover the other information and we do not express any form of assurance
conclusion thereon.
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In connection with our audit of the annual accounts, our responsibility is to read the other information identified above
and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the annual accounts or our
knowledge obtained in the audit, or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have
performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact.
We have nothing to report in this regard.
Responsibilities of the Board of Directors for the annual accounts
The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of the annual accounts in accordance with
Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the annual accounts, and
for such internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable the preparation of annual accounts
that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
In preparing the annual accounts, the Board of Directors is responsible for assessing the Company's ability to continue as
a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of
accounting unless the Board of Directors either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no
realistic alternative but to do so.
Responsibilities of the “Réviseur d’entreprises agréé” for the audit of the annual accounts
The objectives of our audit are to obtain reasonable assurance about whether the annual accounts as a whole are free
from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an audit report that includes our opinion.
Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with the
Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF will always detect a material misstatement
when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the
aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these
annual accounts.
As part of an audit in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF,
we exercise professional judgment and maintain professional scepticism throughout the audit. We also:
・ identify and assess the risks of material misstatement of the annual accounts, whether due to fraud or error, design
and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate
to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher
than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions,
misrepresentations, or the override of internal control.
・ obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are
appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the
Company's internal control.
・ evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related
disclosures made by the Board of Directors.
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・ conclude on the appropriateness of the Board of Directors' use of the going concern basis of accounting and, based
on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast
significant doubt on the Company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty
exists, we are required to draw attention in our audit report to the related disclosures in the annual accounts or, if
such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained
up to the date of our auidt report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to
continue as a going concern.
・ evaluate the overall presentation, structure and content of the annual accounts, including the disclosures, and
whether the annual accounts represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair
presentation.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of
the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during
our audit.
Report on other legal and regulatory requirements
The management report is consistent with the annual accounts and has been prepared in accordance with applicable
legal requirements.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxembourg, 28 May 2021
Represented by
Alain Maechling
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
別途保管している。
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