ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド 半期報告書（外国投資証券） 第36期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）-第36期(令和3年4月1日－令和4年3月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券） |
EDINET提出書類
ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和３年12月23日
【計算期間】 第36期中（自 令和３年４月１日 至 令和３年９月30日）
【発行者名】 HSBC グローバル・インベストメント・ファンド
(HSBC Global Investment Funds)
【代表者の役職氏名】 取締役 イーマ・カウヘイ（Eimear Cowhey）
取締役 ジャン・ド・クレージュ（Jean de Courrèges）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－1160、
アブランシュ通り16番地
(16, boulevard d'Avranches, L-1160 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 小 野 雄 作
弁護士 小 森 蘭 子
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区霞が関３－２－５ 霞が関ビルディング13階
狛・小野グローカル法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 小 野 雄 作
弁護士 小 森 蘭 子
【連絡場所】 東京都千代田区霞が関３－２－５ 霞が関ビルディング13階
狛・小野グローカル法律事務所
【電話番号】 03(6550)8301
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１）本書中、アメリカ合衆国ドル（「米ドル」）、ユーロ、英ポンド（「ポンド」）および香港ドルの円貨換算は、2021年10月29日現在の
株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝113.67円、１ユーロ＝132.77円、１英ポンド＝156.80円、１香港ドル
＝14.62円）によります。
（注２）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。また円貨への
換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。従って、本書中の
同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
（注３）本書中、「ファンド株式」または「株式」とは、投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律第198号（改正済））に定義され
る「外国投資証券」を意味し、「株主」とは、同法に定義される「投資主」を意味します。
（注４）本書中、各サブ・ファンドの名称は、原則として、それぞれの短縮名が使用されています。各サブ・ファンドの正式名称は「HSBC グ
ローバル・インベストメント・ファンド」と各サブ・ファンドの短縮名で構成されています。
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半期報告書（外国投資証券）
１【外国投資法人の概況】
（１）【主要な経営指標等の推移】
日本の株主が保有するファンド株式に関連する各サブ・ファンドの直近３中間計算期間および直近２計
算期間に係る主要な経営指標等の推移は以下のとおりです。
下表の情報は、各会計年度に関するファンドの監査済財務書類および無監査の中間財務書類に基づくも
のです。
（注１）営業収益には投資収益ならびに実現および未実現投資利益（損失）を含めています。
（注２）経常利益（損失）は営業収益から費用を控除したものです。
（注３）ファンドは、変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載しています。
（注４）希薄化防止のための価格調整（スイング・プライシング）が行われている場合は、調整後の１株当り純資産価格を記載
しています。１株当り純資産価格は、小数点第３位以下を四捨五入して表示しております。
（注５）ファンドの性格上、算定していません。
（注６）2021年４月19日付で、「ユーロランド・エクイティ」は「ユーロランド・バリュー」に名称変更しております。
N/A：該当なし
１．アジア・パシフィック高配当エクイティ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 588 △ 33,729 △ 13,781
49,327 107,357
営業収益 （注1）
(△ 67) (△ 3,834) (△ 1,566)
(5,607) (12,203)
△ 3,215 △ 38,935 △ 16,306
47,078 102,832
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 365) (△ 4,426) (△ 1,854)
(5,351) (11,689)
△ 3,215 △ 38,935 △ 16,306
47,078 102,832
当期純利益／損失金額
(△ 365) (△ 4,426) (△ 1,854)
(5,351) (11,689)
283,919 218,509 218,234 354,380 340,863
出資総額 （注3）
(32,273) (24,838) (24,807) (40,282) (38,746)
発行済株式総数（株）
クラスAS 1,419,119.457 1,190,988.591 1,072,609.541 1,068,721.093 1,118,468.843
283,919 218,509 218,234 354,380 340,863
純資産額
(32,273) (24,838) (24,807) (40,282) (38,746)
297,048 236,075 226,598 365,958 355,096
総資産額
(33,765) (26,835) (25,757) (41,598) (40,364)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
19.07 16.29 19.46 24.51 23.14
クラスAS
(2,168) (1,852) (2,212) (2,786) (2,630)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 95.58 92.56 96.31 96.84 95.99
△ 1.13 △ 17.82 △ 47.03
自己資本利益率（％） 21.57 29.02
２．BRICエクイティ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
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半期報告書（外国投資証券）
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 63,515
3,329 57,912 110,377 25,463
営業収益 （注1）
(△ 7,220)
(378) (6,583) (12,547) (2,894)
△ 68,092
909 55,779 106,029 23,405
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 7,740)
(103) (6,340) (12,052) (2,660)
△ 68,092
909 55,779 106,029 23,405
当期純利益／損失金額
(△ 7,740)
(103) (6,340) (12,052) (2,660)
307,829 211,260 248,244 272,732 277,894
出資総額 （注3）
(34,991) (24,014) (28,218) (31,001) (31,588)
発行済株式総数（株）
クラスM2C 4,236,952.073 3,934,432.463 3,714,818.346 3,453,994.052 3,289,674.880
307,829 211,260 248,244 272,732 277,894
純資産額
(34,991) (24,014) (28,218) (31,001) (31,588)
310,256 218,022 252,032 275,946 287,967
総資産額
(35,267) (24,783) (28,648) (31,367) (32,733)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
29.27 22.00 27.85 33.51 36.41
クラスM2C
(3,327) (2,501) (3,166) (3,809) (4,139)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 99.22 96.90 98.50 98.84 96.50
△ 32.23
自己資本利益率（％） 0.30 22.47 38.88 8.42
（注６）
３．ユーロランド・バリュー
（単位：１株当りの情報を除き千ユーロ（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 88,890
34,885 51,691 189,649 33,970
営業収益 （注1）
(△ 11,802)
(4,632) (6,863) (25,180) (4,510)
△ 93,826
32,334 49,815 185,221 30,776
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 12,457)
(4,293) (6,614) (24,592) (4,086)
△ 93,826
32,334 49,815 185,221 30,776
当期純利益／損失金額
(△ 12,457)
(4,293) (6,614) (24,592) (4,086)
512,795 346,358 403,981 611,284 494,312
出資総額 （注3）
(68,084) (45,986) (53,637) (81,160) (65,630)
発行済株式総数（株）
クラスAD 636,073.142 539,026.384 574,965.697 474,290.079 476,829.946
512,795 346,358 403,981 611,284 494,312
純資産額
(68,084) (45,986) (53,637) (81,160) (65,630)
514,359 348,498 405,022 615,534 502,831
総資産額
(68,291) (46,270) (53,775) (81,724) (66,761)
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１株当り純資産額 （注4）
（ユーロ（円））
36.11 26.33 29.60 38.93 40.69
クラスAD
(4,794) (3,496) (3,930) (5,169) (5,402)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 99.70 99.39 99.74 99.31 98.31
△ 27.09
自己資本利益率（％） 6.31 12.33 30.30 6.23
４．グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 5,832 △ 28,454 △ 5,684
63,722 122,855
営業収益 （注1）
(△ 663) (△ 3,234) (△ 646)
(7,243) (13,965)
△ 7,770 △ 32,740 △ 9,132
61,142 116,802
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 883) (△ 3,722) (△ 1,038)
(6,950) (13,277)
△ 7,770 △ 32,740 △ 9,132
61,142 116,802
当期純利益／損失金額
(△ 883) (△ 3,722) (△ 1,038)
(6,950) (13,277)
199,283 186,883 251,632 330,625 347,022
出資総額 （注3）
(22,652) (21,243) (28,603) (37,582) (39,446)
発行済株式総数（株）
クラスAD 1,225,023.688 1,142,275.809 986,326.627 931,887.142 961,509.795
199,283 186,883 251,632 330,625 347,022
純資産額
(22,652) (21,243) (28,603) (37,582) (39,446)
199,896 198,633 257,882 351,186 348,960
総資産額
(22,722) (22,579) (29,313) (39,919) (39,666)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
14.92 13.18 17.28 21.07 20.51
クラスAD
(1,696) (1,498) (1,964) (2,395) (2,331)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 99.69 94.08 97.58 94.15 99.44
△ 3.90 △ 17.52 △ 2.63
自己資本利益率（％） 24.30 35.33
５．グローバル・エクイティ・クライメイト・チェンジ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 2,291
918 14,832 28,330 12,502
営業収益 （注1）
(△ 260)
(104) (1,686) (3,220) (1,421)
△ 2,635
753 14,579 27,230 10,960
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 300)
(86) (1,657) (3,095) (1,246)
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
△ 2,635
753 14,579 27,230 10,960
当期純利益／損失金額
(△ 300)
(86) (1,657) (3,095) (1,246)
21,526 25,656 61,151 193,855 292,925
出資総額 （注3）
(2,447) (2,916) (6,951) (22,035) (33,297)
発行済株式総数（株）
クラスAD 820,823.314 696,694.809 1,075,838.746 4,392,779.623 4,383,151.293
21,526 25,656 61,151 193,855 292,925
純資産額
(2,447) (2,916) (6,951) (22,035) (33,297)
21,821 25,757 62,955 220,166 294,484
総資産額
(2,480) (2,928) (7,156) (25,026) (33,474)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
9.23 8.28 11.77 13.88 14.51
クラスAD
(1,049) (941) (1,338) (1,578) (1,649)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 98.65 99.61 97.13 88.05 99.47
△ 10.27
自己資本利益率（％） 3.50 23.84 14.05 3.74
６．ブラジル・エクイティ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
4,298 △ 81,774 21,201 △ 5,521
78,986
営業収益 （注1）
(△ 9,295) (△ 628)
(489) (2,410) (8,978)
930 △ 87,501 18,636 △ 7,489
73,656
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 9,946) (△ 851)
(106) (2,118) (8,372)
930 △ 87,501 18,636 △ 7,489
73,656
当期純利益／損失金額
(△ 9,946) (△ 851)
(106) (2,118) (8,372)
237,676 178,914 232,858 155,982 145,241
出資総額 （注3）
(27,017) (20,337) (26,469) (17,730) (16,510)
発行済株式総数（株）
クラスAD 5,345,652.800 6,669,457.753
6,061,115.028 6,935,390.256 5,401,860.692
237,676 178,914 232,858 155,982 145,241
純資産額
(27,017) (20,337) (26,469) (17,730) (16,510)
251,840 182,236 236,604 167,217 151,182
総資産額
(28,627) (20,715) (26,895) (19,008) (17,185)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
19.95 11.46 12.44 14.63 13.91
クラスAD
(2,268) (1,303) (1,414) (1,663) (1,581)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 94.38 98.18 98.42 93.28 96.07
△ 48.91 △ 5.16
自己資本利益率（％） 0.39 8.00 47.22
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半期報告書（外国投資証券）
７．中国エクイティ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 51,378 △ 32,527 333,650 △ 153,544
500,615
営業収益 （注1）
(△ 5,840) (△ 3,697) (△ 17,453)
(37,926) (56,905)
△ 65,107 △ 58,578 322,885 △ 166,442
474,929
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 7,401) (△ 6,659) (△ 18,919)
(36,702) (53,985)
△ 65,107 △ 58,578 322,885 △ 166,442
474,929
当期純利益／損失金額
(△ 7,401) (△ 6,659) (△ 18,919)
(36,702) (53,985)
1,121,063 970,627 1,188,962 1,312,408 1,100,288
出資総額 （注3）
(127,431) (110,331) (135,149) (149,181) (125,070)
発行済株式総数（株）
クラスAD 7,258,990.540 6,175,926.952
7,902,854.952 6,495,467.812 5,931,035.948
1,121,063 970,627 1,188,962 1,312,408 1,100,288
純資産額
(127,431) (110,331) (135,149) (149,181) (125,070)
1,139,034 1,028,758 1,224,046 1,441,306 1,107,381
総資産額
(129,474) (116,939) (139,137) (163,833) (125,876)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
98.23 97.90 131.21 148.08 128.63
クラスAD
(11,166) (11,128) (14,915) (16,832) (14,621)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 98.42 94.35 97.13 91.06 99.36
△ 5.81 △ 6.04 △ 15.13
自己資本利益率（％） 27.16 36.19
８．エコノミック・スケール・米国エクイティ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 170,455
37,237 197,591 296,480 19,608
営業収益 （注1）
(△ 19,376)
(4,233) (22,460) (33,701) (2,229)
△ 175,023
34,903 195,623 293,309 18,305
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 19,895)
(3,967) (22,236) (33,340) (2,081)
△ 175,023
34,903 195,623 293,309 18,305
当期純利益／損失金額
(△ 19,895)
(3,967) (22,236) (33,340) (2,081)
961,824 754,835 579,158 295,508 294,430
出資総額 （注3）
(109,331) (85,802) (65,833) (33,590) (33,468)
発行済株式総数（株）
クラスPD 1,151,463.612 1,111,958.036
1,206,217.167 749,445.674 1,443,056.602
961,824 754,835 579,158 295,508 294,430
純資産額
(109,331) (85,802) (65,833) (33,590) (33,468)
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972,100 765,489 582,155 300,899 297,448
総資産額
(110,499) (87,013) (66,174) (34,203) (33,811)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
38.75 65.70
49.44 48.27 69.55
クラスPD
(5,620) (4,405) (5,487) (7,468) (7,906)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 98.94 98.61 99.49 98.21 98.99
△ 23.19
自己資本利益率（％） 3.63 33.78 99.26 6.22
９．香港エクイティ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 12,309 △ 14,916 27,888 △ 12,344
42,236
営業収益 （注1）
(△ 1,399) (△ 1,696) (△ 1,403)
(3,170) (4,801)
△ 13,256 △ 16,842 27,067 △ 13,205
40,430
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 1,507) (△ 1,914) (△ 1,501)
(3,077) (4,596)
△ 13,256 △ 16,842 27,067 △ 13,205
40,430
当期純利益／損失金額
(△ 1,507) (△ 1,914) (△ 1,501)
(3,077) (4,596)
114,177 103,875 106,932 114,246 104,790
出資総額 （注3）
(12,978) (11,807) (12,155) (12,986) (11,911)
発行済株式総数（株）
クラスPD 606,959.915 533,061.510
637,089.489 564,247.645 522,685.623
114,177 103,875 106,932 114,246 104,790
純資産額
(12,978) (11,807) (12,155) (12,986) (11,911)
114,757 106,107 107,911 118,791 106,840
総資産額
(13,044) (12,061) (12,266) (13,503) (12,145)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
116.11 111.66 141.45 158.84 140.55
クラスPD
(13,198) (12,692) (16,079) (18,055) (15,976)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 99.49 97.90 99.09 96.17 98.08
△ 11.61 △ 16.21 △ 12.60
自己資本利益率（％） 25.31 35.39
１０．インド・エクイティ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 80,130 △ 453,678
300,303 626,981 221,461
営業収益 （注1）
(△ 9,108) (△ 51,570)
(34,135) (71,269) (25,173)
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△ 92,785 △ 478,099
291,263 606,724 209,795
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 10,547) (△ 54,346)
(33,108) (68,966) (23,847)
△ 92,785 △ 478,099
291,263 606,724 209,795
当期純利益／損失金額
(△ 10,547) (△ 54,346)
(33,108) (68,966) (23,847)
1,301,130 775,005 1,028,683 1,253,527 1,210,989
出資総額 （注3）
(147,899) (88,095) (116,930) (142,488) (137,653)
発行済株式総数（株）
クラスAD 4,026,606.209 3,525,166.262
4,416,986.039 3,884,722.264 3,225,626.127
1,301,130 775,005 1,028,683 1,253,527 1,210,989
純資産額
(147,899) (88,095) (116,930) (142,488) (137,653)
1,320,760 790,066 1,035,115 1,285,738 1,271,753
総資産額
(150,131) (89,807) (117,662) (146,150) (144,560)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
176.42 117.93 162.36 213.23 253.62
クラスAD
(20,054) (13,405) (18,455) (24,238) (28,829)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 98.51 98.09 99.38 97.49 95.22
△ 7.13 △ 61.69
自己資本利益率（％） 28.31 48.40 17.32
１１．ロシア・エクイティ
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 12,283
23,046 32,784 73,687 29,748
営業収益 （注1）
(△ 1,396)
(2,620) (3,727) (8,376) (3,381)
△ 15,911
21,170 31,081 70,320 28,163
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 1,809)
(2,406) (3,533) (7,993) (3,201)
△ 15,911
21,170 31,081 70,320 28,163
当期純利益／損失金額
(△ 1,809)
(2,406) (3,533) (7,993) (3,201)
155,003 120,529 156,841 150,302 158,460
出資総額 （注3）
(17,619) (13,701) (17,828) (17,085) (18,012)
発行済株式総数（株）
クラスAD 17,413,985.539 13,470,707.984
18,392,877.289 20,437,341.900 10,910,907.716
155,003 120,529 156,841 150,302 158,460
純資産額
(17,619) (13,701) (17,828) (17,085) (18,012)
157,617 124,992 161,056 152,790 159,555
総資産額
(17,916) (14,208) (18,307) (17,368) (18,137)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
6.36 4.85 5.71 7.27 8.52
クラスAD
(723) (551) (649) (826) (968)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
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自己資本比率（％） 98.34 96.43 97.38 98.37 99.31
△ 13.20
自己資本利益率（％） 13.66 19.82 46.79 17.77
１２．グローバル・エマージング・マーケット・ボンド
（単位：１株当りの情報を除き千米ドル（百万円））
2019年9月30日 2020年3月31日 2020年9月30日 2021年3月31日 2021年9月30日
に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間 に終了した年度 に終了した6ヵ月間
(第34期中) (第34期) (第35期中) (第35期) (第36期中)
△ 311,729
46,600 430,683 500,699 65,174
営業収益 （注1）
(△ 35,434)
(5,297) (48,956) (56,914) (7,408)
△ 328,493
36,873 425,495 490,942 61,230
経常利益／損失金額 （注2）
(△ 37,340)
(4,191) (48,366) (55,805) (6,960)
△ 328,493
36,873 425,495 490,942 61,230
当期純利益／損失金額
(△ 37,340)
(4,191) (48,366) (55,805) (6,960)
2,089,395 2,059,080
3,338,330 2,256,243 1,757,005
出資総額 （注3）
(379,468) (237,502) (256,467) (234,056) (199,719)
発行済株式総数（株）
クラスPD 822,730.984 587,290.464
905,159.355 653,985.236 564,895.466
2,089,395 2,059,080
3,338,330 2,256,243 1,757,005
純資産額
(379,468) (237,502) (256,467) (234,056) (199,719)
2,276,866 2,193,200
3,535,461 2,355,343 1,836,465
総資産額
(401,876) (258,811) (267,732) (249,301) (208,751)
１株当り純資産額 （注4）
（米ドル（円））
15.82 17.91
18.52 17.73 17.89
クラスPD
(2,105) (1,798) (2,015) (2,036) (2,034)
１株当り当期純利益／
N/A N/A N/A N/A N/A
損失金額 (注5)
自己資本比率（％） 94.42 91.77 95.79 93.88 95.67
△ 15.72
自己資本利益率（％） 1.10 18.86 23.84 3.48
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（２）【外国投資法人の出資総額】
日本の株主が保有するファンド株式に関連する各サブ・ファンドの2021年10月末現在の全クラス合計の純資
産総額ならびに各クラス株式に帰属する純資産総額および発行済株式数は以下のとおりです。
（注）下表は、管理事務代行会社のファンド・アカウンティング・システムから出力された各NAV Reportに基づくものです。発行済株
式数は、2021年10月末の取引を反映していない数値です。
(1) アジア・パシフィック高配当エクイティ
純資産総額（全クラス合計） 346,134,287.89米ドル（約39,345百万円）
純資産総額（クラスAS株式） 25,527,175.79米ドル（約2,902百万円）
発行済株式数（クラスAS株式) 1,109,609.225株
(2) BRIC エクイティ
純資産総額（全クラス合計） 269,462,248.97米ドル（約30,630百万円）
純資産総額（クラスM2C株式） 116,435,558.96米ドル（約13,235百万円）
発行済株式数（クラスM2C株式) 3,283,016.614株
(3) ユーロランド・バリュー
純資産総額（全クラス合計） 509,623,215.72ユーロ（約67,663百万円）
純資産総額（クラスAD株式） 19,809,566.55ユーロ（約2,630百万円）
発行済株式数（クラスAD株式) 476,232.816株
(4) グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ
純資産総額（全クラス合計） 351,100,704.95米ドル（約39,910百万円）
純資産総額（クラスAD株式） 19,021,257.92米ドル（約2,162百万円）
発行済株式数（クラスAD株式) 924,128.451株
(5) グローバル・エクイティ・クライメイト・チェンジ
純資産総額（全クラス合計） 323,398,667.99米ドル（約36,761百万円）
純資産総額（クラスAD株式） 67,169,646.45米ドル（約7,635百万円）
発行済株式数（クラスAD株式) 4,427,592.142株
(6) ブラジル・エクイティ
純資産総額（全クラス合計） 127,255,945.12米ドル（約14,465百万円）
純資産総額（クラスAD株式） 72,173,802.21米ドル（約8,204百万円）
発行済株式数（クラスAD株式) 5,770,997.633株
(7) 中国エクイティ
純資産総額（全クラス合計） 1,103,251,252.52米ドル（約125,407百万円）
純資産総額（クラスAD株式） 764,122,301.92米ドル（約86,858百万円）
発行済株式数（クラスAD株式) 5,879,077.038株
(8) エコノミック・スケール・米国エクイティ
純資産総額（全クラス合計） 307,321,898.88米ドル（約34,933百万円）
純資産総額（クラスPD株式） 107,880,926.80米ドル（約12,263百万円）
発行済株式数（クラスPD株式) 1,491,904.941株
(9) 香港エクイティ
純資産総額（全クラス合計） 108,578,328.52米ドル（約12,342百万円）
純資産総額（クラスPD株式） 73,805,916.64米ドル（約8,390百万円）
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発行済株式数（クラスPD株式) 517,250.955株
(10) インド・エクイティ
純資産総額（全クラス合計） 1,200,416,141.66米ドル（約136,451百万円）
純資産総額（クラスAD株式） 804,949,280.41米ドル（約91,499百万円）
発行済株式数（クラスAD株式) 3,167,318.438株
(11) ロシア・エクイティ
純資産総額（全クラス合計） 165,373,516.61米ドル（約18,798百万円）
純資産総額（クラスAD株式） 98,541,660.55米ドル（約11,201百万円）
発行済株式数（クラスAD株式) 11,042,588.254株
(12) グローバル・エマージング・マーケット・ボンド
純資産総額（全クラス合計） 1,724,827,919.26米ドル（約196,061百万円）
純資産総額（クラスPD株式） 10,073,313.93米ドル（約1,145百万円）
発行済株式数（クラスPD株式) 564,132.264株
最近３中間計算期間および直近２計算期間における純資産総額および発行済株式数の増減については、前記
「(1) 主要な経営指標等の推移」を参照して下さい。
取締役会は、いつでも、制限なく、全額払込済みの追加株式を発行する権限を与えられており、その場合、
発行される株式に応募する優先権を既存株主に付与することはしません。
ファンドの資本金は、常に、その純資産総額と同額です。
（３）【主要な投資主の状況】
2021年10月末現在、日本の株主が保有するファンド株式に関連する各サブ・ファンドの各クラスの主要株主
（保有株数上位５位）は以下のとおりです。株主の氏名／名称および住所／所在地は、ルクセンブルグにおけ
る銀行秘密保持法により開示できません。
（注）下表は、登録・名義書換代行会社のトランスファー・エージェンシー・システムから出力されたデータに基づくものです。発行
済株式数は、2021年10月末の取引を反映した数値です。
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１．アジア・パシフィック高配当エクイティ（クラスＡＳ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 香港 530,031.641 47.77 1,109,609.225
金融機関 ルクセンブルグ 229,274.056 20.66 1,109,609.225
金融機関 マレーシア 199,774.196 18.00 1,109,609.225
金融機関 香港 51,795.110 4.67 1,109,609.225
ジャージー・
金融機関 35,527.270 3.20 1,109,609.225
チャネル諸島
２．BRICエクイティ（クラスＭ２Ｃ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 ルクセンブルグ 1,096,504.055 33.41 3,282,444.487
金融機関 香港 734,022.574 22.36 3,282,444.487
金融機関 ポーランド 210,011.966 6.40 3,282,444.487
金融機関 シンガポール 205,012.506 6.25 3,282,444.487
金融機関 ルクセンブルグ 160,588.979 4.89 3,282,444.487
３．ユーロランド・バリュー（クラスＡＤ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 香港 159,086.461 33.42 475,968.682
ジャージー・
金融機関 100,250.974 21.06 475,968.682
チャネル諸島
金融機関 マン島 38,160.546 8.02 475,968.682
金融機関 フランス 26,378.574 5.54 475,968.682
金融機関 英国 26,285.104 5.52 475,968.682
４．グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ（クラスＡＤ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 香港 636,650.160 68.86 924,565.023
金融機関 シンガポール 58,239.009 6.30 924,565.023
金融機関 フランス 38,243.545 4.14 924,565.023
ジャージー・
金融機関 30,556.323 3.30 924,565.023
チャネル諸島
金融機関 ルクセンブルグ 23,965.226 2.59 924,565.023
５．グローバル・エクイティ・クライメイト・チェンジ（クラスＡＤ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 香港 3,554,805.586 80.36 4,423,741.348
金融機関 香港 388,676.573 8.79 4,423,741.348
金融機関 シンガポール 135,240.000 3.06 4,423,741.348
金融機関 ルクセンブルグ 129,120.909 2.92 4,423,741.348
金融機関 シンガポール 109,772.554 2.48 4,423,741.348
６．ブラジル・エクイティ（クラスＡＤ株式）
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半期報告書（外国投資証券）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 香港 2,511,495.673 43.39 5,787,815.284
金融機関 香港 2,190,178.940 37.84 5,787,815.284
金融機関 ルクセンブルグ 305,630.885 5.28 5,787,815.284
金融機関 シンガポール 222,266.244 3.84 5,787,815.284
金融機関 英国 97,094.601 1.68 5,787,815.284
７．中国エクイティ（クラスＡＤ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 香港 2,956,541.735 50.33 5,874,533.281
金融機関 ルクセンブルグ 932,946.622 15.88 5,874,533.281
金融機関 シンガポール 597,632.944 10.17 5,874,533.281
金融機関 英国 384,699.372 6.55 5,874,533.281
金融機関 英国 217,078.499 3.70 5,874,533.281
８．エコノミック・スケール・米国エクイティ（クラスＰＤ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 香港 999,379.028 67.05 1,490,517.184
金融機関 シンガポール 346,115.120 23.22 1,490,517.184
ジャージー・
金融機関 77,068.806 5.17 1,490,517.184
チャネル諸島
金融機関 英国 12,766.085 0.86 1,490,517.184
金融機関 英国 11,691.162 0.78 1,490,517.184
９．香港エクイティ（クラスＰＤ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 香港 234,492.533 45.33 517,254.391
金融機関 香港 121,578.866 23.50 517,254.391
金融機関 英国 52,752.186 10.20 517,254.391
金融機関 ルクセンブルグ 39,955.007 7.72 517,254.391
金融機関 英国 19,041.693 3.68 517,254.391
１０．インド・エクイティ（クラスＡＤ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 ルクセンブルグ 1,110,056.922 35.05 3,166,956.415
金融機関 香港 761,431.285 24.04 3,166,956.415
金融機関 シンガポール 318,921.866 10.07 3,166,956.415
金融機関 香港 209,841.652 6.63 3,166,956.415
金融機関 ルクセンブルグ 96,015.273 3.03 3,166,956.415
１１．ロシア・エクイティ（クラスＡＤ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 香港 5,982,924.818 54.15 11,048,805.864
金融機関 香港 2,522,992.703 22.83 11,048,805.864
金融機関 英国 1,388,283.981 12.57 11,048,805.864
金融機関 シンガポール 800,283.572 7.24 11,048,805.864
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半期報告書（外国投資証券）
金融機関 ルクセンブルグ 77,630.775 0.70 11,048,805.864
１２．グローバル・エマージング・マーケット・ボンド（クラスＰＤ株式）
発行済株数
登録株主の種類 所在国 所有株数 に対する所有比率 発行済株数
（％）
金融機関 ルクセンブルグ 210,140.215 37.25 564,132.264
金融機関 香港 183,939.152 32.61 564,132.264
金融機関 ルクセンブルグ 31,903.807 5.66 564,132.264
金融機関 香港 24,588.801 4.36 564,132.264
ジャージー・
金融機関 19,860.472 3.52 564,132.264
チャネル諸島
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（４）【役員の状況】
ファンドの取締役は、以下のとおりです。
（提出日現在）
氏名 役職名 現在の役職
マイケル・ベーム（博士） 現在、HSBC グローバル・アセット・マネジメント（ドイチェ
取締役
(Michael Boehm)
ラント）GmbH、最高業務管理責任者
マッテオ・パルディ
現在、HSBCグローバル・アセット・マネジメント（フラン
取締役
（Matteo Pardi）
ス）、最高経営責任者
アンソニー・ジェフズ
取締役 現在、HSBCグローバル・アセット・マネジメント・リミテッ
（Anthony Jeffs）
会長 ド、グローバル商品プラットフォーム責任者
イーマ・カウヘイ
取締役 社外取締役、アイルランド在住
(Eimear Cowhey)
ジョン・リー 社外取締役、ザ・ディレクターズ・オフィス S.A.（ルクセン
取締役
(John Li)
ブルグ）
ジャン・ド・クレージュ
取締役 社外取締役、ルクセンブルグ在住
(Jean de Courr èges)
（注）上記の取締役のうち、ファンド株式を所有している者はいません。
（５）【その他】
本書提出日前６ヶ月以内において、訴訟事件その他ファンドに重要な影響を与えた事実および重要な影響
を与えることが予想される事実は生じていません。
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２【外国投資法人の運用状況】
日本の株主が保有するファンド株式に関連する各サブ・ファンドの運用状況は以下のとおりです。
（１）【投資状況】
2021年10月末における資産別および国別の投資状況は以下のとおりです。
１．アジア・パシフィック高配当エクイティ
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
株式 台湾 61,094,826.76 17.26 17.65
韓国 52,932,866.45 14.96 15.29
香港 44,862,002.43 12.68 12.96
オーストラリア 38,341,693.62 10.83 11.08
インド 36,912,140.12 10.43 10.66
ケイマン諸島 34,393,021.50 9.72 9.94
中国 31,613,390.37 8.93 9.13
インドネシア 17,019,536.97 4.81 4.92
シンガポール 7,832,814.24 2.21 2.26
タイ 1,724,723.12 0.49 0.50
小 計 326,727,015.58 92.32 94.39
オフショアファンド アイルランド 9,793,205.69 2.77 2.83
分散型REITs インド 5,094,840.27 1.44 1.47
投資有価証券合計 341,615,061.54 96.52 98.69
現金およびその他の資産
12,303,753.89 3.48 3.55
（デリバティブ取引の時価評価額および証拠金を含む）
資産総額 353,918,815.43 100.00 102.25
△ 7,784,527.54 △ 2.20 △ 2.25
負債総額
346,134,287.89 97.80 100.00
純資産総額
(39,345百万円)
２．BRIC エクイティ
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
インド 67,520,398.72 24.79 25.06
株式
ロシア 59,795,782.36 21.95 22.19
ブラジル 51,991,422.48 19.09 19.29
ケイマン諸島 44,124,716.66 16.20 16.38
中国 28,160,250.71 10.34 10.45
オランダ 12,285,643.52 4.51 4.56
米国 4,765,138.00 1.75 1.77
キプロス 1,244,805.03 0.46 0.46
投資有価証券合計 269,888,157.48 99.09 100.16
現金およびその他の資産 2,487,926.95 0.91 0.92
資産総額 272,376,084.43 100.00 101.08
△ 2,913,835.46 △ 1.07 △ 1.08
負債総額
269,462,248.97 98.93 100.00
純資産総額
(30,630百万円)
３．ユーロランド・バリュー
(2021年10月末現在)
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投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（ユーロ）
対資産総額 対純資産総額
フランス 204,558,567.43 40.01 40.14
株式
ドイツ 82,588,160.72 16.15 16.21
オランダ 74,025,589.51 14.48 14.53
スペイン 50,140,176.17 9.81 9.84
イタリア 23,842,167.01 4.66 4.68
オーストリア 20,547,656.08 4.02 4.03
ベルギー 12,930,776.88 2.53 2.54
ルクセンブルグ 9,757,458.06 1.91 1.91
フィンランド 6,718,800.20 1.31 1.32
英国 6,398,443.23 1.25 1.26
ポルトガル 4,888,840.22 0.96 0.96
投資有価証券合計 496,396,635.51 97.10 97.40
現金およびその他の資産
14,847,848.35 2.90 2.91
（デリバティブ取引の時価評価額および証拠金を含む）
資産総額 511,244,483.86 100.00 100.32
△ 1,621,268.14 △ 0.32 △ 0.32
負債総額
509,623,215.72 99.68 100.00
純資産総額
(67,663百万円)
４．グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
ケイマン諸島 83,225,656.70 23.59 23.70
株式
台湾 55,305,989.71 15.67 15.75
インド 37,063,073.00 10.50 10.56
中国 33,781,461.19 9.57 9.62
韓国 32,215,269.69 9.13 9.18
南アフリカ 18,700,935.00 5.30 5.33
ロシア 15,353,866.94 4.35 4.37
メキシコ 12,653,546.37 3.59 3.60
インドネシア 9,001,870.78 2.55 2.56
エジプト 8,416,331.80 2.39 2.40
ケニア 8,084,239.35 2.29 2.30
オランダ 6,619,469.85 1.88 1.89
ブラジル 5,561,278.56 1.58 1.58
ルクセンブルグ 4,977,951.44 1.41 1.42
米国 4,774,126.00 1.35 1.36
フィリピン 3,424,877.80 0.97 0.98
英国 3,275,979.09 0.93 0.93
投資有価証券合計 342,435,923.27 97.05 97.53
現金およびその他の資産
10,410,161.77 2.95 2.97
（デリバティブ取引の証拠金を含む）
資産総額 352,846,085.04 100.00 100.50
△ 1,745,380.09 △ 0.49 △ 0.50
負債総額
351,100,704.95 99.51 100.00
純資産総額
(39,910百万円)
５．グローバル・エクイティ・クライメイト・チェンジ
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時価
投資資産の種類 地域別
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
米国 85,960,275.96 25.49 26.58
株式
フランス 33,641,188.01 9.98 10.40
英国 33,240,378.19 9.86 10.28
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日本 30,935,286.13 9.17 9.57
アイルランド 30,708,157.39 9.11 9.50
ドイツ 25,979,227.87 7.70 8.03
スペイン 14,274,414.53 4.23 4.41
デンマーク 14,007,352.93 4.15 4.33
イタリア 12,305,828.23 3.65 3.81
フィンランド 7,594,336.70 2.25 2.35
オランダ 6,320,935.19 1.87 1.95
中国 5,278,024.95 1.57 1.63
モーリシャス 2,158,584.12 0.64 0.67
小 計 302,403,990.20 89.67 93.51
産業・オフィスREITs 米国 7,557,590.04 2.24 2.34
投資有価証券合計 309,961,580.24 91.91 95.85
現金およびその他の資産
27,266,915.36 8.09 8.43
（デリバティブ取引の時価評価額および証拠金を含む）
資産総額 337,228,495.60 100.00 104.28
△ 13,829,827.61 △ 4.10 △ 4.28
負債総額
323,398,667.99 95.90 100.00
純資産総額
(36,701百万円)
６．ブラジル・エクイティ
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
ブラジル 111,800,981.88 82.84 87.86
株式
ケイマン諸島 3,625,631.26 2.69 2.85
米国 3,595,200.00 2.66 2.83
小計 119,021,813.14 88.19 93.53
上場投資信託 ドイツ 4,058,621.76 3.01 3.19
投資有価証券合計 123,080,434.90 91.19 96.72
現金およびその他の資産 11,887,403.02 8.81 9.34
資産総額 134,967,837.92 100.00 106.06
△ 7,711,892.80 △ 5.71 △ 6.06
負債総額
127,255,945.12 94.29 100.00
純資産総額
(14,465百万円)
７．中国エクイティ
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
株式 中国 432,890,309.39 38.61 39.24
ケイマン諸島 379,665,389.52 33.86 34.41
香港 114,192,538.26 10.18 10.35
米国 28,795,382.35 2.57 2.61
台湾 28,746,965.85 2.56 2.61
ルクセンブルグ 6,792,507.05 0.61 0.62
小 計 991,083,092.42 88.39 89.83
国債 香港 59,450,398.83 5.30 5.39
リテールREITs 香港 21,928,358.86 1.96 1.99
投資有価証券合計 1,072,461,850.11 95.65 97.21
現金およびその他の資産 48,825,978.58 4.35 4.43
資産総額 1,121,287,828.69 100.00 101.63
△ 18,036,576.17 △ 1.61 △ 1.63
負債総額
1,103,251,252.52 98.39 100.00
純資産総額
（125 ,407 百万円）
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８．エコノミック・スケール・米国エクイティ
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
株式 米国 283,021,406.74 90.71 92.09
アイルランド 6,729,203.55 2.16 2.19
英国 1,742,906.82 0.56 0.57
ジャージー 1,193,799.26 0.38 0.39
バミューダ 1,176,426.38 0.38 0.38
シンガポール 959,459.79 0.31 0.31
スイス 936,784.44 0.30 0.30
オランダ 882,440.83 0.28 0.29
カナダ 284,901.33 0.09 0.09
パナマ 231,422.40 0.07 0.08
リベリア 131,465.70 0.04 0.04
英領バージン諸島 121,126.31 0.04 0.04
チャネル諸島 92,730.02 0.03 0.03
ケイマン諸島 33,450.26 0.01 0.01
297,537,523.83
小 計 95.36 96.82
特殊REITs 米国 842,998.78 0.27 0.27
750,414.22
住宅REITs 米国 0.24 0.24
分散型REITs 米国 555,652.87 0.18 0.18
産業・オフィスREITs 米国 543,848.27 0.17 0.18
リテールREITs 米国 498,919.47 0.16 0.16
ホテル・宿泊REITs 米国 215,496.04 0.07 0.07
住宅ローンREITs 米国 89,924.49 0.03 0.03
301,034,777.97
投資有価証券合計 96.48 97.95
現金およびその他の資産
10,968,831.59 3.52 3.57
（デリバティブ取引の時価評価額および証拠金を含む）
資産総額 312,003,609.56 100.00 101.52
△ 4,681,710.68 △ 1.50 △ 1.52
負債総額
307,321,898.88
98.50 100.00
純資産総額
(34,933百万円)
９．香港エクイティ
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
ケイマン諸島 39,968,566.97 36.39 36.81
株式
香港 28,972,906.06 26.38 26.68
中国 28,475,698.23 25.93 26.23
バミューダ 1,666,988.28 1.52 1.54
ルクセンブルグ 1,073,589.71 0.98 0.99
小 計 100,157,749.25 91.19 92.24
国債 香港 3,856,242.09 3.51 3.55
リテールREITs 香港 2,896,047.72 2.64 2.67
投資有価証券合計 106,910,039.06 97.34 98.46
現金およびその他の資産 2,919,876.09 2.66 2.69
資産総額 109,829,915.15 100.00 101.15
△ 1,251,586.63 △ 1.14 △ 1.15
負債総額
108,578,328.52 98.86 100.00
純資産総額
(12,342百万円)
１０．インド・エクイティ
(2021年10月末現在)
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半期報告書（外国投資証券）
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
株式 インド 1,228,323,965.41 97.87 102.32
投資有価証券合計 1,228,323,965.41 97.87 102.32
現金およびその他の資産 26,685,844.63 2.13 2.22
資産総額 1,255,009,810.04 100.00 104.55
△ 54,593,668.38 △ 4.35 △ 4.55
負債総額
1,200,416,141.66 95.65 100.00
純資産総額
(136,451百万円)
１１．ロシア・エクイティ
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
ロシア 124,002,358.87 71.74 74.98
株式
キプロス 17,664,862.35 10.22 10.68
オランダ 14,791,996.76 8.56 8.94
ジャージー 5,156,398.77 2.98 3.12
英領バージン諸島 1,297,961.44 0.75 0.78
投資有価証券合計 162,913,578.19 94.26 98.51
現金およびその他の資産 9,926,260.66 5.74 6.00
資産総額 172,839,838.85 100.00 104.51
△ 7,466,322.24 △ 4.32 △ 4.51
負債総額
165,373,516.61 95.68 100.00
純資産総額
(18,798百万円)
１２．グローバル・エマージング・マーケット・ボンド
(2021年10月末現在)
投資比率（％）
時 価
投資資産の種類 国／地域
（米ドル）
対資産総額 対純資産総額
国債 ウクライナ 71,842,599.78 4.02 4.17
コロンビア 68,404,073.92 3.83 3.97
エジプト 65,397,428.88 3.66 3.79
ガーナ 48,022,339.95 2.69 2.78
パナマ 45,341,201.35 2.54 2.63
ドミニカ共和国 44,250,550.33 2.48 2.57
ナイジェリア 43,416,470.25 2.43 2.52
ブラジル 40,694,071.32 2.28 2.36
カタール 34,899,981.80 1.95 2.02
ルーマニア 32,488,203.88 1.82 1.88
バーレーン 31,654,206.61 1.77 1.84
アルゼンチン 31,489,708.30 1.76 1.83
ウルグアイ 29,265,804.74 1.64 1.70
オマーン 28,560,657.47 1.60 1.66
インドネシア 24,690,874.08 1.38 1.43
エクアドル 24,276,302.37 1.36 1.41
スリランカ 20,997,348.45 1.18 1.22
アラブ首長国連邦 18,945,917.30 1.06 1.10
イラク 18,843,388.21 1.06 1.09
モロッコ 18,600,922.96 1.04 1.08
南アフリカ 18,338,164.53 1.03 1.06
ケニア 17,855,193.34 1.00 1.04
ハンガリー 17,149,804.43 0.96 0.99
パキスタン 16,043,189.33 0.90 0.93
トルコ 15,836,827.71 0.89 0.92
チャネル諸島 15,208,191.43 0.85 0.88
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半期報告書（外国投資証券）
フィリピン 14,637,771.75 0.82 0.85
メキシコ 14,055,495.07 0.79 0.81
ペルー 13,345,172.54 0.75 0.77
ベラルーシ 12,735,349.98 0.71 0.74
コスタリカ 11,597,183.55 0.65 0.67
その他 10,642,180.74 0.60 0.62
ホンジュラス 10,008,569.61 0.56 0.58
エルサルバドル 9,941,288.06 0.56 0.58
チリ 8,559,613.56 0.48 0.50
ガボン 6,883,772.72 0.39 0.40
サウジアラビア 6,839,638.67 0.38 0.40
ザンビア 6,758,655.86 0.38 0.39
ロシア 5,697,010.00 0.32 0.33
パラグアイ 4,209,157.00 0.24 0.24
グアテマラ 3,368,449.58 0.19 0.20
カザフスタン 2,938,168.89 0.16 0.17
米国 2,409,697.69 0.13 0.14
バハマ 2,336,545.33 0.13 0.14
バルバドス 1,566,280.96 0.09 0.09
小 計 991,043,424.28 55.50 57.46
メキシコ 98,925,941.47 5.54 5.74
社債（事業会社）
ルクセンブルグ 49,332,470.62 2.76 2.86
英領バージン諸島 29,812,893.74 1.67 1.73
カザフスタン 28,883,494.46 1.62 1.67
チリ 28,748,874.88 1.61 1.67
米国 26,706,801.18 1.50 1.55
コロンビア 22,477,576.59 1.26 1.30
カタール 21,673,936.20 1.21 1.26
オランダ 21,530,185.75 1.21 1.25
ペルー 19,793,923.44 1.11 1.15
インドネシア 17,812,086.63 1.00 1.03
マレーシア 17,469,601.39 0.98 1.01
ケイマン諸島 15,170,799.92 0.85 0.88
アイルランド 11,233,743.33 0.63 0.65
チャネル諸島 10,784,780.42 0.60 0.63
ロシア 8,311,731.25 0.47 0.48
香港 7,989,306.67 0.45 0.46
オーストリア 6,914,519.44 0.39 0.40
オマーン 6,304,970.83 0.35 0.37
アゼルバイジャン 6,163,576.39 0.35 0.36
サウジアラビア 5,531,649.76 0.31 0.32
パナマ 5,140,378.27 0.29 0.30
バミューダ 4,973,016.13 0.28 0.29
ブラジル 4,962,930.56 0.28 0.29
アルゼンチン 4,446,336.09 0.25 0.26
シンガポール 3,179,320.00 0.18 0.18
ベネズエラ 962,990.00 0.05 0.06
小 計 485,237,835.41 27.17 28.13
ケイマン諸島 33,812,869.88 1.89 1.96
社債（金融機関）
オランダ 13,785,635.29 0.77 0.80
ブラジル 12,402,814.16 0.69 0.72
メキシコ 10,280,850.44 0.58 0.60
チリ 8,280,784.53 0.46 0.48
インド 5,304,454.67 0.30 0.31
ナイジェリア 4,301,989.15 0.24 0.25
ルクセンブルグ 3,889,623.33 0.22 0.23
南アフリカ 3,039,088.00 0.17 0.18
その他南アメリカ 2,819,444.02 0.16 0.16
クウェート 1,391,937.87 0.08 0.08
小 計 99,309,491.34 5.56 5.76
オフショアファンド アイルランド 121,054,103.71 6.78 7.02
カザフスタン 9,953,984.69 0.56 0.58
公的機関債
コスタリカ 5,964,575.50 0.33 0.35
インド 5,268,674.45 0.30 0.31
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半期報告書（外国投資証券）
チュニジア 4,006,329.96 0.22 0.23
小 計 25,193,564.60 1.16 1.21
政府保証債 アゼルバイジャン 2,950,785.07 0.17 0.17
投資有価証券合計 1,724,789,204.41 96.59 100.00
現金およびその他の資産
60,851,768.58 3.41 3.53
（デリバティブ取引の時価評価額および証拠金を含む）
資産総額 1,785,640,972.99 100.00 103.53
△ 60,813,053.73 △ 3.41 △ 3.53
負債総額
1,724,827,919.26 96.59 100.00
純資産総額
(196,061百万円)
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半期報告書（外国投資証券）
（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2021年10月末前１年以内における各月末の純資産等の推移は以下のとおりです。
（注１）各月末の数値は、管理事務代行会社のファンド・アカウンティング・システムから出力された各NAV Reportに基づくもの
です。１株当り純資産価格は、希薄化防止のための価格調整（スイング・プライシング）が行われている場合は調整前
の数値です。１株当り純資産価格は小数点第４位以下を四捨五入して表示しております。
（注２）2021年４月19日付で、「ユーロランド・エクイティ」は「ユーロランド・バリュー」に名称変更しております。
１．アジア・パシフィック高配当エクイティ
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＡＳ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
2,474
2020年11月末 243,650 27,696 239,509 27,225 21.763
2,611
2020年12月末 241,978 27,506 237,606 27,009 22.972
2,661
2021年１月末 276,244 31,401 269,061 30,584 23.406
2,784
2021年２月末 354,608 40,308 344,046 39,108 24.494
2,787
2021年３月末 364,509 41,434 354,380 40,282 24.514
2,829
2021年４月末 370,671 42,134 361,119 41,048 24.888
2,871
2021年５月末 372,058 42,292 365,105 41,501 25.258
2,780
2021年６月末 369,147 41,961 363,862 41,360 24.457
2,618
2021年７月末 349,307 39,706 344,502 39,160 23.034
2,645
2021年８月末 349,909 39,774 346,882 39,430 23.265
2,630
2021年９月末 352,780 40,101 340,863 38,746 23.136
2,615
2021年10月末 353,919 40,230 346,134 39,345 23.006
２．BRICエクイティ
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスM2C）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
3,629
2020年11月末 283,295 32,202 277,826 31,580 31.924
3,936
2020年12月末 298,208 33,897 296,201 33,669 34.628
3,874
2021年１月末 296,264 33,676 286,708 32,590 34.078
3,841
2021年２月末 288,271 32,768 278,675 31,677 33.792
3,809
2021年３月末 275,946 31,367 272,732 31,001 33.505
3,902
2021年４月末 280,058 31,834 277,688 31,565 34.327
4,044
2021年５月末 290,225 32,990 284,705 32,362 35.578
4,207
2021年６月末 295,582 33,599 292,496 33,248 37.008
4,053
2021年７月末 288,402 32,783 280,880 31,928 35.652
4,153
2021年８月末 287,999 32,737 285,561 32,460 36.536
4,139
2021年９月末 287,964 32,733 277,894 31,588 36.411
4,031
2021年10月末 272,376 30,961 269,462 30,630 35.466
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半期報告書（外国投資証券）
（注２）
３．ユーロランド・バリュー
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＡＤ）
ユーロ 百万円 ユーロ 百万円 ユーロ 円
4,523
2020年11月末 500,211 66,413 492,922 65,445 34.063
4,554
2020年12月末 508,310 67,488 502,687 66,742 34.302
4,557
2021年１月末 501,662 66,606 497,291 66,025 34.323
4,768
2021年２月末 518,021 68,778 516,544 68,582 35.910
5,169
2021年３月末 615,534 81,724 611,284 81,160 38.934
5,242
2021年４月末 642,067 85,247 551,870 73,272 39.480
5,467
2021年５月末 590,527 78,404 587,023 77,939 41.173
5,429
2021年６月末 579,881 76,991 548,753 72,858 40.893
5,402
2021年７月末 518,598 68,854 516,233 68,540 40.690
5,490
2021年８月末 514,891 68,362 505,707 67,143 41.349
5,402
2021年９月末 502,673 66,740 494,312 65,630 40.686
5,523
2021年10月末 511,244 67,878 509,623 67,663 41.596
４．グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＡＤ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
19.216 2,184
2020年11月末 316,827 36,014 289,492 32,907
22.114 2,514
2020年12月末 314,252 35,721 312,080 35,474
22.064 2,508
2021年１月末 342,174 38,895 330,169 37,530
22.163 2,519
2021年２月末 357,171 40,600 338,602 38,489
21.066 2,395
2021年３月末 351,146 39,915 330,625 37,582
21.463 2,440
2021年４月末 350,874 39,884 346,017 39,332
21.462 2,440
2021年５月末 355,875 40,452 351,832 39,993
21.842 2,483
2021年６月末 364,987 41,488 359,698 40,887
20.428 2,322
2021年７月末 343,679 39,066 338,698 38,500
2,418
2021年８月末 357,706 40,660 355,770 40,440 21.272
2,332
2021年９月末 348,902 39,660 347,022 39,446 20.513
2,340
2021年10月末 352,846 40,108 351,101 39,910 20.583
５．グローバル・エクイティ・クライメイト・チェンジ
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＡＤ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
1,507
2020年11月末 98,329 11,177 89,831 10,211 13.256
24/131
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半期報告書（外国投資証券）
1,619
2020年12月末 122,455 13,919 121,955 13,863 14.244
1,622
2021年１月末 161,078 18,310 157,018 17,848 14.267
1,547
2021年２月末 156,652 17,807 152,759 17,364 13.606
1,578
2021年３月末 220,166 25,026 193,855 22,035 13.878
1,614
2021年４月末 256,506 29,157 255,503 29,043 14.196
1,633
2021年５月末 265,707 30,203 263,004 29,896 14.365
1,638
2021年６月末 277,001 31,487 275,166 31,278 14.412
1,689
2021年７月末 290,134 32,980 288,564 32,801 14.862
1,763
2021年８月末 307,769 34,984 304,764 34,643 15.513
1,649
2021年９月末 294,414 33,466 292,925 33,297 14.511
1,724
2021年10月末 337,228 38,333 323,399 36,761 15.171
６．ブラジル・エクイティ
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＡＤ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
1,698
2020年11月末 277,243 31,514 270,244 30,719 14.941
1,921
2020年12月末 271,798 30,895 268,279 30,495 16.899
1,782
2021年１月末 175,197 19,915 167,640 19,056 15.679
1,655
2021年２月末 162,695 18,494 156,207 17,756 14.559
1,663
2021年３月末 167,216 19,007 155,982 17,730 14.627
1,767
2021年４月末 165,037 18,760 160,121 18,201 15.541
1,885
2021年５月末 185,303 21,063 177,415 20,167 16.581
2,002
2021年６月末 190,470 21,651 188,199 21,393 17.611
1,917
2021年７月末 193,893 22,040 185,757 21,115 16.869
1,846
2021年８月末 179,174 20,367 178,161 20,252 16.236
1,589
2021年９月末 151,133 17,179 145,241 16,510 13.982
1,422
2021年10月末 134,968 15,342 127,256 14,465 12.506
７．中国エクイティ
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＡＤ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
16,230
2020年11月末 1,308,744 148,765 1,282,096 145,736 142.780
17,617
2020年12月末 1,408,265 160,077 1,376,592 156,477 154.984
18,733
2021年１月末 1,503,688 170,924 1,470,745 167,180 164.804
18,381
2021年２月末 1,457,274 165,648 1,444,739 164,223 161.706
16,832
2021年３月末 1,441,306 163,833 1,312,408 149,181 148.082
17,135
2021年４月末 1,344,544 152,834 1,338,081 152,100 150.745
17,299
2021年５月末 1,352,043 153,687 1,326,878 150,826 152.185
17,316
2021年６月末 1,330,431 151,230 1,316,931 149,696 152.332
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15,132
2021年７月末 1,189,448 135,205 1,146,374 130,308 133.124
14,984
2021年８月末 1,151,021 130,837 1,139,298 129,504 131.818
14,621
2021年９月末 1,107,378 125,876 1,100,288 125,070 128.625
14,774
2021年10月末 1,121,288 127,457 1,103,251 125,407 129.973
８．エコノミック・スケール・米国エクイティ
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＰＤ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
6,289
2020年11月末 300,841 34,197 296,781 33,735 55.330
6,513
2020年12月末 245,834 27,944 245,457 27,901 57.297
6,714
2021年１月末 248,305 28,225 247,556 28,140 59.067
6,998
2021年２月末 257,601 29,282 254,770 28,960 61.562
7,468
2021年３月末 300,558 34,164 295,508 33,590 65.697
7,743
2021年４月末 316,401 35,965 312,421 35,513 68.118
7,976
2021年５月末 328,859 37,381 322,962 36,711 70.167
7,961
2021年６月末 313,136 35,594 310,030 35,241 70.032
7,964
2021年７月末 314,168 35,711 310,805 35,329 70.065
8,134
2021年８月末 315,281 35,838 310,756 35,324 71.555
7,906
2021年９月末 296,871 33,745 294,430 33,468 69.551
8,220
2021年10月末 312,004 35,465 307,322 34,933 72.311
９．香港エクイティ
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＰＤ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
17,401
2020年11月末 115,388 13,116 113,696 12,924 153.081
18,326
2020年12月末 119,622 13,597 119,437 13,576 161.217
19,101
2021年１月末 125,380 14,252 122,838 13,963 168.043
18,942
2021年２月末 121,433 13,803 120,542 13,702 166.642
18,055
2021年３月末 118,791 13,503 114,246 12,986 158.835
18,256
2021年４月末 117,289 13,332 115,102 13,084 160.606
18,632
2021年５月末 179,778 20,435 177,843 20,215 163.914
18,581
2021年６月末 119,621 13,597 118,332 13,451 163.461
16,742
2021年７月末 110,103 12,515 108,075 12,285 147.282
16,692
2021年８月末 111,172 12,637 108,981 12,388 146.845
15,976
2021年９月末 106,839 12,144 104,790 11,911 140.548
16,219
2021年10月末 109,830 12,484 108,578 12,342 142.689
１０．インド・エクイティ
26/131
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１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＡＤ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
20,878
2020年11月末 1,155,524 131,348 1,138,672 129,433 183.668
22,816
2020年12月末 1,265,459 143,845 1,227,210 139,497 200.725
22,685
2021年１月末 1,233,410 140,202 1,196,998 136,063 199.570
23,867
2021年２月末 1,284,773 146,040 1,245,445 141,570 209.964
24,238
2021年３月末 1,285,738 146,150 1,253,527 142,488 213.229
23,610
2021年４月末 1,240,621 141,021 1,205,494 137,029 207.703
25,630
2021年５月末 1,336,441 151,913 1,296,796 147,407 225.481
25,639
2021年６月末 1,327,425 150,888 1,286,318 146,216 225.558
26,199
2021年７月末 1,227,205 139,496 1,129,659 128,408 230.484
28,285
2021年８月末 1,264,261 143,709 1,202,243 136,659 248.833
28,829
2021年９月末 1,271,507 144,532 1,210,989 137,653 253.621
28,888
2021年10月末 1,255,010 142,657 1,200,416 136,451 254.142
１１．ロシア・エクイティ
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＡＤ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
712
2020年11月末 168,121 19,110 161,319 18,337 6.266
771
2020年12月末 160,365 18,229 156,593 17,800 6.782
760
2021年１月末 154,742 17,590 152,201 17,301 6.686
785
2021年２月末 160,604 18,256 158,695 18,039 6.907
826
2021年３月末 152,790 17,368 150,302 17,085 7.268
834
2021年４月末 154,161 17,523 149,604 17,005 7.338
901
2021年５月末 159,650 18,147 155,749 17,704 7.923
933
2021年６月末 167,310 19,018 162,607 18,484 8.210
910
2021年７月末 164,134 18,657 158,426 18,008 8.009
924
2021年８月末 161,959 18,410 157,325 17,883 8.132
968
2021年９月末 159,522 18,133 158,460 18,012 8.515
1,014
2021年10月末 172,840 19,647 165,374 18,798 8.924
１２．グローバル・エマージング・マーケット・ボンド
１株当り純資産価格
資産総額 純資産総額
（クラスＰＤ）
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
2,097
2020年11月末 2,390,438 271,721 2,246,914 255,407 18.446
2,139
2020年12月末 2,297,931 261,206 2,269,008 257,918 18.818
2,117
2021年１月末 2,309,482 262,519 2,239,451 254,558 18.626
2,064
2021年２月末 2,178,203 247,596 2,065,684 234,806 18.160
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2,036
2021年３月末 2,174,102 247,130 2,059,080 234,056 17.913
2,077
2021年４月末 2,192,487 249,220 2,072,210 235,548 18.270
2,102
2021年５月末 2,142,906 243,584 2,104,618 239,232 18.492
2,119
2021年６月末 2,135,445 242,736 2,059,032 234,050 18.638
2,060
2021年７月末 2,024,173 230,088 1,964,540 223,309 18.122
2,082
2021年８月末 1,964,009 223,249 1,948,491 221,485 18.312
2,034
2021年９月末 1,805,399 205,220 1,758,696 199,911 17.892
2,030
2021年10月末 1,785,641 202,974 1,724,828 196,061 17.856
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②【分配の推移】
2021年10月末日前１年間について、配当は以下のとおりです。
１．アジア・パシフィック高配当エクイティ
クラスＡＳ株式
期 間 １株当り配当金
（米ドル） （円）
0.003272 0
自2020年11月１日
至2021年10月31日
0.240735
27
２．BRICエクイティ
クラスM2C株式は、原則として配当を支払わない累積型クラスです。
３．ユーロランド・バリュー
クラスＡＤ株式
期 間 １株当り配当金
（ユーロ） （円）
自2020年11月１日
0.137377 18
至2021年10月31日
４．グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ
該当なし
５．グローバル・エクイティ・クライメイト・チェンジ
該当なし
６．ブラジル・エクイティ
クラスＡＤ株式
期 間 １株当り配当金
（米ドル） （円）
自2020年11月１日
0
0.002343
至2021年10月31日
７．中国エクイティ
該当なし
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８．エコノミック・スケール・米国エクイティ
クラスＰＤ株式
期 間 １株当り配当金
（米ドル） （円）
自2020年11月１日
41
0.360022
至2021年10月31日
９．香港エクイティ
クラスＰＤ株式
期 間 １株当り配当金
（米ドル） （円）
自2020年11月１日
44
0.385675
至2021年10月31日
１０．インド・エクイティ
該当なし
１１．ロシア・エクイティ
クラスＡＤ株式
期 間 １株当り配当金
（米ドル） （円）
自2020年11月１日
0.160453 18
至2021年10月31日
１２．グローバル・エマージング・マーケット・ボンド
クラスＰＤ株式
期 間 １株当り配当金
（米ドル） （円）
自2020年11月１日
63
0.554838
至2021年10月31日
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2021年10月末日前１年間について、収益率は以下のとおりです。
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2021年10月末の１株当り純資産価格（2021年10月末日前１年間の配当金の合計額を加えた額）
ｂ＝2020年10月末の１株当り純資産価格（配当落の額）
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１．アジア・パシフィック高配当エクイティ
クラスAS株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
＋17.93
23.006 19.715
２．BRICエクイティ
クラスM2C株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
35.466 ＋29.24
27.441
３．ユーロランド・バリュー
クラスAD株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（ユーロ） （ユーロ） （％）
＋51.31
41.596 27.581
４．グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ
クラスAD株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
＋18.63
20.583 17.350
５．グローバル・エクイティ・クライメイト・チェンジ
クラスAD株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
15.171 11.694 ＋29.73
６．ブラジル・エクイティ
クラスAD株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
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12.506 12.200 ＋2.53
７．中国エクイティ
クラスAD株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
－6.34
129.973 138.773
８．エコノミック・スケール・米国エクイティ
クラスPD株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
＋53.00
72.311 47.496
９．香港エクイティ
クラスPD株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
142.689 146.845 －2.57
１０．インド・エクイティ
クラスAD株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
＋52.41
254.142 166.749
１１．ロシア・エクイティ
クラスAD株式
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
＋70.03
8.924 5.343
１２．グローバル・エマージング・マーケット・ボンド
クラスPD株式
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
2021年10月末現在 2020年10月末現在
１株当り純資産価格 １株当り純資産価格 収益率
（米ドル） （米ドル） （％）
＋4.40
17.856 17.635
（３）【投資リスク】
当中間計算期間において、直近の有価証券報告書に記載した「投資リスク」について重要な変更はありま
せんでした。また本書提出日現在、外国投資法人が将来にわたって営業活動を継続するとの前提に重要な疑
義を生じさせるような事象又は状況その他外国投資法人の経営に重要な影響を及ぼすような事象はありませ
ん。
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
３【資産運用会社の概況】
Ａ．ユーロランド・バリューの投資顧問会社
（１）【名称及び資本金の額】
（イ）名称
HSBC グローバル・アセット・マネジメント（フランス）（HSBC Global Asset Management
(France)）（以下「投資顧問会社」という。）
（ロ）資本金の額
2021年10月末現在、発行済株式資本は8,050,320ユーロ（約1,069百万円）で、１株16ユーロの
503,145株に分けられます。
（２）【大株主の状況】
（2021年10月末現在）
名称 住所 発行済株式数に対する
所有株式数の比率
HSBCコンチネンタル・ フランス、パリ 75016、 100％
ヨーロッパ クレベ通り38番地
（HSBC Continental (38 avenue Kléber, 内訳：
HSBCコンチネンタル・ヨーロッパが
Europe） 75016 Paris, France)
471,316株（93.67％）所有
HSBCコンチネンタル・ヨーロッパの100％
保有子会社であるHSBC エパルニュ・エン
タープライズ(HSBC Epargne Entreprise)
が31,829株（6.33％）所有
（３）【役員の状況】
投資顧問会社の取締役は以下のとおりです。
(2021年10月末現在)
投資顧問会社の
氏 名 投資顧問会社における役職およびその他役職 株式の
保有数
ジャン・ブナルドー 取締役会長兼取締役
なし
（Jean BEUNARDEAU） HSBCコンチネンタル・ヨーロッパの最高経営責任者
マッテオ・パルディ
取締役兼最高経営責任者
（Matteo PARDI）
2013年４月１日より投資顧問会社およびフランスに なし
おける資産運用事業の最高経営責任者
ギョーム・ラボルト
最高投資責任者兼取締役
（Guillaume RABAULT）
HSBCグローバル・アセット・マネジメントおよびフ なし
ランスの資産運用事業の最高投資責任者
エマニュエル・レミー 取締役
なし
（Emanuel REMY） HSBCコンチネンタル・ヨーロッパの最高財務責任者
マシュー・キス 取締役
（Matthieu KISS） HSBCホールディングズ・ピーエルシーのグローバ
なし
ル・リテール・バンキング・ウェルス・マネジメン
ト（RBWM）ファイナンスの最高財務責任者
エリン・プローデン・レオナルド 取締役
（Erin PLOWDEN LEONARD） HSBCグローバル・アセット・マネジメント・リミ なし
テッドの確定利付商品のグローバル責任者
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
トマス・ヴァンデヴィーユ 取締役
なし
（Thomas VANDEVILLE） フランスのRBWM責任者
ベアトリス・ルノー・コロ 取締役
(Béatrice RENAULT COLLOT） フランスのGlobal Trade and Receivables Finance
なし
部門の責任者
ジョアンナ・ムンロ 取締役
（Joanna MUNRO） HSBCグローバル・アセット・マネジメント・リミ なし
テッドのグローバル投資責任者
ヴィルジニー・グラン 取締役
（Virginie GRAND） HSBCコンチネンタル・ヨーロッパのGRB（グローバ
ル・リレーションシップ・バンカー）GBM (グロー
なし
バル・バンキング・アンド・マーケッツ）コーポ
レート・セクター
（４）【事業の内容及び営業の概況】
投資顧問会社により運用されている主要な投資ファンドおよび主要勘定のうち、運用資産額上位５位は
以下のとおりです。
（2021年10月末現在）
名称 基本的性格 設立年月日 純資産総額 １単位当りの
（百万ユーロ） 純資産額
1 *（保険会社の自己 主にユーロ建確定利付債 2009年８月27日 16,285 該当なし
勘定） に投資する専門ファンド
2 HSBC Sterling マネー・マーケット・ 1999年９月１日 9,543 1.0英ポンド
ファンド
Liquidity Fund
3 HSBC Euro マネー・マーケット・ 2001年５月11日 8,221 1.0ユーロ
ファンド
Liquidity Fund
4 *（保険会社の自己 主にユーロ建確定利付債 2015年３月30日 1,847 該当なし
勘定） に投資する専門ファンド
5 HSBC GIF Euro High SICAVのサブ・ファンド 2003年４月７日 1,606 該当なし
Yield Bond
* 名称は、守秘義務により開示できません。
2021年10月末現在、投資顧問会社により直接または間接的に運用されている投資法人は、202です。
Ｂ グローバル・エマージング・マーケット・ボンドの投資顧問会社
（１） 名称及び資本金の額
（イ）名称
HSBC グロー バル ・アセット・マネジメント（USA）インク
（HSBC Global Asset Management (USA) Inc.）（以下「投資顧問会社」という。）
（ロ）資本金の額
2021年10月末現在、44,197,194米ドル(約5,024百万円)(44,196,192米ドルの資本金および1,002米ド
ルの普通株式)です（US GAAP基準）。
（２） 大株主の状況
（2021年10月末現在）
名称 住所 発行済株式数に対する
所有株式数の比率
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
直接株主： 米国、10018 ニューヨーク州、
HSBC USA Inc. 100％
ニューヨーク、フィフス・アベニュー 452
(HSBC USA Inc.)
(452 Fifth Avenue, New York, NY 10018
(最終株主はHSBC ホールディング
USA)
ズ・ピーエルシーである。)
（３） 役員の状況
2021年10月末現在、投資顧問会社の取締役は以下のとおりです。
ジェフリー・Ｓ・バーデン (Jeffrey S. Barden)
スタッフ最高責任者および戦略・プランニング責任者
ジェフリー・Ｓ・バーデン氏は、HSBCノース・アメリカ・ホールディングス・インクのスタッフ最高
責任者および戦略・プランニング責任者です。バーデン氏は、HSBCの米国およびグローバルの役職を歴
任し、HSBCにおける直近の役職は、スタッフ最高責任者およびグローバル商業バンキングの戦略・プラ
ンニング責任者です。
また、ボストン・コンサルティング・グループおよびサン・ゴバン・パフォーマンス・プラスティク
スにおいて、様々なオペレーションおよび戦略プランニングに関する国際的役職および米国内の役職を
歴任しました。HSBC入社前は、ＪＰモルガン・チェースで中小企業のための戦略および事業開発部門を
率いて、多くの企業との間で革新的なフィンテックパートナーシップを運営し、その代表的なものとし
て中小企業向け資金調達デジタルプラットフォーム「Quick Capital」があります。
バーデン氏は、新事業および新商品の開発、事業転換、戦略プランニング、業務改善および組織再編
において幅広い経験を有しています。
またバーデン氏は、叙勲を受けた米国陸軍のアーミー・レンジャー士官（ボスニアおよびマケドニア
において勤務）です。
バーデン氏はウェーク・フォレスト大学を卒業後、ボストン大学で経営学修士号を取得しています。
バーデン氏は、退役軍人による起業、事業経営に必要な資源を提供し支援する非営利的全米振興組織で
あるBunker Labsの理事会のメンバーです。ニューヨーク州ウェストチェスター・カウンティー在住。
ボール・グリフィス（Paul Griffiths）
機関投資家向事業のグローバル責任者
グリフィス氏は、30年以上にわたり、ファンドマネージャーとして、またビジネスリーダーとして、
投資運用業界で活躍してきました。2021年５月にHSBCアセット・マネジメントに入社し、ロンドンを拠
点としています。機関投資家向けの営業および顧客管理チームを率い、グローバル機関投資家向事業に
おける商業開発と統括に責任を有しています。またグローバル経営委員会のメンバーでもあり、米国に
おける資産運用事業の監督責任者でもあります。
HSBC入社以前は、ファースト・センティア・インベスターズ（旧ファースト・ステート・インベスト
メンツ）の債券・マルチアセット・ソリューション部門の最高投資責任者を務めていました。アバ
ディーン、クレディスイス、アクサ、インベステックなどの企業で上級職を歴任。投資教育にも熱心に
取り組んでおり、英国初となるヨーク大学の学生運営の投資ポートフォリオの創設者投資者でもありま
す。物理学で学位を取得、ロンドン在住。
ジャロン・Ｒ・キャンベル（Jaron R. Campbell）
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半期報告書（外国投資証券）
コーポレートバンキングの米国責任者
ジャロン・キャンベル氏は現在、HSBCバンク USA N.A.のコマーシャルバンキング（CMB）の一部門で
あるコーポレートバンキングの責任者を務める業務執行バイス・プレジデントです。この役割におい
て、キャンベル氏は、HSBCのバンキング・商品グループと連携しつつ、HSBCの一連のソリューションを
提供する米国のチーム全体を統括しています。同氏のチームは、HSBCの幅広いグローバルネットワーク
を活用して、優れた顧客体験を提供すべく努めています。
2006年の入社以来、同氏は、CMBの分野において国内外で様々な役職を歴任してきました。ワシント
ンD.C.のHSBCでキャリアをスタートし、グローバル・リレーションシップ・マネージャーとして大企業
の顧客を担当しました。また、香港では、アジア・太平洋地域で事業を展開する米国企業の子会社顧客
を一括して管理し、その後、米国に戻り、南東部および中部大西洋岸地域の大企業マーケットリーダー
を務めました。国際子会社バンキングの事業管理のアメリカ大陸責任者となり、カナダからアルゼンチ
ンまでのHSBCの多国籍企業顧客に一貫したオペレーションモデルおよび提案を行い、その後、国際子会
社バンキング事業の米国責任者に任命され、４年間同職を務めました。この役職において、多国籍企業
の米国子会社向けのHSBCの業務を拡大、強化しました。
キャンベル氏は、ジェンダー・インテリジェンスを推進するAmbassador for Balanceなど、いくつか
のHSBC従業員リソースグループ（ERGs）のメンバーとなっています。また、HSBCアフリカン・ヘリテー
ジ従業員リソース・グループ（AHERG）の諮問委員会のメンバー、およびHSBCグローバル・グループ
BLAAC（Black Leaders Action & Advisory Council）のメンバーでもあります。また、HSBCのグローバ
ル・アセット・マネジメント（USA）の取締役会のメンバーでもあります。
キャンベル氏は、フォーチュン1000社およびグローバル500社における黒人の現・元CEO、取締役、上
級管理職、一流企業の起業家、思想的指導者など800人超が参加するグローバル組織である「The
Executive Leadership Council」のメンバーです。また、サウスカロライナ大学ビジネスパートナー
シップ財団の諮問委員会のメンバーでもあります。
HSBCに入社する前は、Truist Bankに６年間勤務し、顧客担当営業グループでコーポレートバンキン
グに従事しました。サウスカロライナ大学卒業、金融および経営情報システムで学士号を取得。妻、３
人の息子と共にノースカロライナ州シャーロットに在住。
サラ・サリー（Sarah Salih）
HSBCグローバル・バンキング、金融機関グループ、アメリカ大陸責任者
サリー氏は、HSBCの最大かつ戦略上重要な金融機関顧客を担当するアメリカ大陸グループを率いてい
ます。これらの顧客には、銀行、ブローカー・ディーラー、保険会社、公的機関、ノンバンクなどの金
融機関が含まれます。また、いくつかの重要な取引先を担当する上級カバレッジ・バンカーでもありま
す。同氏は、ニューヨークを拠点としていますが、同氏のチームは、米国、カナダ、バミューダ、中南
米およびメキシコにわたっています。
HSBCに入社する前は、20年以上にわたり金融機関を相手先とする銀行業務に従事しました。銀行業務
に加えて、新規発行シンジケート、デリバティブ・マーケティング、債券資本市場において役職を経験
しています。ドイツ銀行では、コーポレート・バンキング・グループの各部門の金融機関向事業を統括
しました。
1996年ドイツ銀行入社、2005年退社後オーストリアのウィーンに移り、Deloitte Corporate Finance
Advisoryでコンサルティング業務に従事しました。2010年に米国に戻り、再び銀行業務に就きました。
ダートマス大学で政治学の学士号を取得、夫、４人の子供と共にニューヨークに在住。
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半期報告書（外国投資証券）
ポール・ドー（Paul Dawe）
HSBCグローバル・アセット・マネジメント（USA）インクの最高経営責任者および最高業務管理責任者
ポール・ドー氏は、2020年６月よりHSBCグローバル・アセット・マネジメント（USA）インクの最高
経営責任者（CEO）および最高業務管理責任者（COO）を務めています。同氏は、1990年より金融業界お
よびHSBCにおいて働いています。CEOおよびCOOに任命される前は、2011年１月よりアメリカ大陸担当
COOを務めていました。2007年にHSBCグローバル・アセット・マネジメント（USA）インクに入社し、そ
の前は、HSBCグローバル・アセット・マネジメント（UK）リミテッドでCOOを務めました。また、カナ
ダのHSBCグローバル・アセット・マネジメントにおいて様々な役職を歴任しました。Keyinカレッジ
（カナダ）で経営学の学士号を取得。公認専門家会計士協会（カナダ）／公認一般会計士協会の会員で
あり、CFA協会認定証券アナリストです。
ランディープ・ブラール（Randeep Brar）
HSBCグローバル・アセット・マネジメント（USA）インクの最高リスク責任者
ランディープ・ブラール氏は、HSBCアセット・マネジメントの北米地域におけるリスク部門を統括し
ており、北米地域におけるHSBCアセット・マネジメントの事業に伴うすべてのリスクを、HSBCグループ
の基準と市場のベストプラクティスの両方に照らして監視および管理する責任を担っています。リスク
は、投資リスク、取引相手方の信用リスク、オペレーショナル・リスク、流動性リスク、法律・規制上
のリスク、さらにはあらゆる源泉から起こり得る事業に対する総合的な風評リスクが含まれますが、こ
れらに限定されるものではありません。ブラール氏は、2007年にSEI InvestmentsからHSBCに入社し、
米国におけるマルチマネージャー事業を担当し、2010年には北米マルチマネージャー部門の責任者とな
りました。2011年から2014年末までは、第三者のファンドを販売するグループ企業をサポートするため
に、外部のファンドマネージャーのリスク管理と投資能力の評価を行うグローバルファンド承認機能の
開発と構築を主導しました。インダストリアル・エンジニアリングで学士号を取得し、大学院では金融
を専攻しました。CFA協会認定証券アナリストおよびCAIA協会認定オルタナティブ投資アナリスト。
タラ・ラティーニ（Tara Latini）
米国のウェルスおよびパーソナルバンキング責任者
タラ・ラティーニ氏は、米国のウェルスおよびパーソナルバンキング部門の責任者を務めています。
この役職において、氏は、事業を世界の富裕層を対象とするものに転換させるべく、大規模な変革を率
いています。氏は、計画的なパフォーマンスを確保し、HSBCの長期的かつ持続的成長を可能にし、顧客
の要望を実現すべく、すべての個人顧客セグメントならびにウェルス事業の戦略と実行を指揮します。
氏は、金融業界に27年の経験を有し、ロンドン、ニューヨーク、香港、マレーシアなどの多くの地域
において、事業経営を効率的なモデルへと変革することに携わってきました。2004年にHSBCホールディ
ングスに入社して以来、複数の管理職ポジションを歴任しました。現在の役職に就く前は、マレーシア
のウェルス＆パーソナルバンキングの同国責任者を務めました。それ以前は、グローバルRBWM（Retail
Banking & Wealth Management）転換プログラムディレクターを務め、デジタル技術とプロセス改善を
活用することで、６つの高コスト市場において機能の合理化目標を達成しました。また、ヨーロッパ・
中東・アフリカ（EMEA）および北米地域の最高業務管理責任者も務めました。
アリゾナ州立大学で金融の学士号を取得、コロンビア大学ビジネススクールでMBAを取得。
エリン・レオナルド（Erin Leonard）
HSBCグローバル・アセット・マネジメント・リミテッドのサステナビリティ責任者
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半期報告書（外国投資証券）
エリン・レオナルド氏は、最近、HSBCアセット・マネジメントのサステナビリティ責任者に就任し、
HSBCのサステナビリティ事業・商品戦略の実行と、HSBCのすべての事業部門においてサステナビリティ
投 資へ移行させることに責任を有します。氏は、2010年にHSBCに入社し、機関投資家顧客向事業の暫定
責任者、確定利付商品のグローバル責任者、商品開発のEMEA担当責任者など、さまざまな役職を歴任し
ました。また、英国マスタートラスト事業および資産運用における全社的な責任投資イニシアチブな
ど、戦略的なビジネス戦略を主導してきました。現在、HSBC Global Liquidity Funds Board会長、
Climate Asset ManagementおよびRadiantESG Asset Managementのディレクターを務めています。氏
は、資産運用業界で25年以上の経験を有し、Wells Fargo Asset Management、Aegon Asset
Management、Lehman Brothers、Neuberger Bermanで債券ポートフォリオ管理や事業管理の役職を歴任
しました。CFA協会認定証券アナリストであり、CFA Society North Carolina元会長。ノースカロライ
ナ州のデイビッドソン大学で経済学の学士号を取得。
投資顧問会社の株式を保有している取締役はいません。
（４） 事業の内容及び営業の概況
投資顧問会社により運用されている主要な投資法人（運用資産総額上位５位）は、以下のとおりです。
(2021年10月末現在）
純資産総額 １株当り純資産額
名称 基本的性格 設立年月日
（米ドル） （米ドル）
HSBC GIF Global
確定利付証券(例:債券)
27.335
1 Emerging Markets およびその他類似の有 1998年７月24日 1,724.83百万
(クラスAD)
価証券
Bond
HSBC GIF Global
確定利付証券(例:債券)
9.168
Emerging Markets
2 およびその他類似の有 2007年６月18日 1,507.83百万
(クラスAD)
価証券
Local Debt
HSBC GIF Global
確定利付証券(例:債券)
High Income Bond
3 およびその他類似の有 2010年７月28日 400.73百万 該当なし
価証券
Fund (EMD Sleeve)
HSBC GIF GEM Debt 確定利付証券(例:債券)
16.23
4 およびその他類似の有 2007年６月18日 368.28百万
Total Return
(クラスM1C)
価証券
HSBC GIF Global
確定利付証券(例:債券)
High Yield Bond
5 およびその他類似の有 2012年７月20日 253.38百万 該当なし
価証券
Fund (EMD Sleeve)
2021年10月末現在、投資顧問会社が運用する新興市場債券投資ファンドの総数は13で、HGIFのEMDス
リーブであるグローバル・ハイ・インカム・ボンド、グローバル・ハイ・イールド・ボンド、ESGグローバ
ル・ハイ・イールドおよびGEM MAIを含むHGIFファンド10本、グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファ
ンドのEMDスリーブを含むカナダ籍ファンド２本、ならびにドイツ籍のミューチュアル・ファンド１本から
構成されています。
Ｃ．BRICエクイティ、グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ、グローバル・エクイティ・クライ
メイト・チェンジ、ブラジル・エクイティ、ロシア・エクイティおよびエコノミック・スケール・米国エクイ
ティの投資顧問会社
（１） 名称及び資本金の額
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半期報告書（外国投資証券）
（イ）名称
HSBC グロー バル ・アセット・マネジメント(UK)リミテッド
（HSBC Global Asset Management (UK) Limited)（以下「投資顧問会社」という。）
（ロ）資本金の額
2020年12月末現在、発行済株式資本は35,621,000英ポンド（約5,585百万円)で、各25ペンスの普通株
式142,483,000株に分けられます。
（２） 大株主の状況
投資顧問会社は、HSBC ホールディングズ・ピーエルシー（HSBCグループ）の間接的全額出資子会社で
す。
(2021年10月末現在)
発行済株式数に対する
名 称 住 所
所有株式数の比率
HSBC グローバル・アセット・
E14 5HQ ロンドン、
マネジメント・リミテッド
カナダ・スクウェア８番地 100％
(HSBC Global Asset Management
(8 Canada Square, London E14 5HQ）
Limited)
（３） 役員の状況
投資顧問会社の取締役および役員は、以下のとおりです。
(2021年10月末現在)
投資顧問会社の
氏 名 投資顧問会社における役職
＊
株式 の保有数
2020年４月27日取締役就任
スチュアート・ホワイト
グローバル戦略責任者および最高経営責任 なし
（Stuart White）
者（英国およびインターナショナル）
ティム・パルマ－
2017年４月１日取締役就任
なし
（Tim Palmer）
最高リスク管理責任者
ジョナサン・ビーター
2020年４月27日就任
なし
（Jonathan Beater）
グループ・カンパニー・セクレタリー補
ジェニファー・ペイターソン
2018年11月27日取締役就任
なし
（Jennifer Paterson）
非業務執行取締役
ピーター・デユー
2018年12月11日取締役就任
なし
（Peter Dew）
非業務執行取締役
ルドルフ・アーペンブリンク
2020年７月１日取締役就任
なし
（Rudolf Apenbrink）
最高経営責任者（ヨーロッパ）
＊投資顧問会社は、公開株式会社ではありません。
（４） 事業の内容及び営業の概況
投資顧問会社により運用されている主要な投資ファンド（運用資産総額上位５位）は、以下のとおりで
す。
(2021年９月末現在)
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運用資産総額
名 称 基本的性格 設立年月日
(百万英ポンド)
英国籍オープン・
HSBC American Index Fund
1 1994年10月３日 7,462.0
エンド型投資法人
HSBC Private Bank (UK) Ltd Segregated
2 2015年10月１日 6,544.0
HSBC World Selection - 英国籍オープン・
3 2009年１月22日 5,139.8
エンド型投資法人
Balanced Portfolio
HSBC S&P 500
4 上場投資信託 2010年５月17日 4,396.6
HSBC ICAV Gobal Aggregate Bond Index 英国籍オープン・
5 2018年12月１日 3,527.7
エンド型投資法人
Fund
出所：HSBCアセット・マネジメント
Ｄ．アジア・パシフィック高配当エクイティ、中国エクイティ、香港エクイティおよびインド・エクイティの投
資顧問会社
（１） 名称及び資本金の額
（イ）名称
HSBC グローバル・アセット・マネジメント（ホンコン）リミテッド
(HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited) （以下「投資顧問会社」という。）
（ロ）資本金の額
2021月10月末現在、240,000,000香港ドル（約3,509百万円）です。
（２） 大株主の状況
(2021年10月末現在)
発行済株式数に対する
名称 住所 所有株式数の比率
(所有株式数)
ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・
バンキング・コーポレイション・
香港、クイーンズ・ロード・セントラル１
100％
リミテッド
(1 Queen's Road Central, Hong Kong)
（2,400,000株）
(The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited)
（３） 役員の状況
投資顧問会社の取締役は、以下のとおりです。
(2021年10月末現在)
投資顧問会社の
氏 名 投資顧問会社における役職およびその他役職
株式の保有数
2014年７月３日取締役就任
ペドロ・アウグスト・ボテー
HSBCグローバル・アセット・マネジメント（ホン
リョ・バストス
なし
コン）リミテッド、アジア太平洋地域担当最高経
(BOTELHO BASTOS, Pedro
営責任者
Augusto ）
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半期報告書（外国投資証券）
2014年１月24日取締役就任
ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキン
ケビン・ロス・マーチン
グ・コーポレイション・リミテッド、リテール・
なし
（MARTIN, Kevin Ross）
バンキングおよびウェルス・マネジメントのアジ
ア太平洋地域責任者
2014年７月３日取締役就任
HSBCグローバル・アセット・マネジメント（ホン
ステファン・チュン・ポン・タム
なし
コン）リミテッド、アジア太平洋地域担当最高財
（TAM, Stephen Chun Pong）
務責任者
（４） 事業の内容及び営業の概況
投資顧問会社により運用されている主要な投資ファンド（運用資産総額上位５位）は、以下のとおりで
す。
(2021年10月末現在)
１単位当りの
純資産総額
名称 基本的性格 設立年月日 純資産額
(百万米ドル)
（香港ドル）
1 HSBC MPF “A” － Growth ユニット・トラスト 2000年12月１日 5,076.80 31.4048
マルチアセット (クラスW)
Fund
2 HSBC MPF “A” － MPF ユニット・トラスト 2000年12月１日 4,757.10 13.4242
流動性 (クラスW)
Conservative Fund
3 HGIF MPF “A” Balanced ユニット・トラスト 2000年12月１日 3,620.03 29.0211
マルチアセット (クラスW)
Fund
4 HSBC Pooled Hong Kong ユニット・トラスト 2000年11月１日 3,600.58 37.7557
株式 (クラスW)
Equity Fund
5 HSBC Investment Funds ユニット・トラスト 2011年５月20日 2,964.33 8.424
債券 (クラスAM2-USD)
Trust - HSBC Asian High
Yield Bond Fund
2021年10月末現在、投資顧問会社が運用する投資ファンドの総数は、71です。
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４【外国投資法人の経理状況】
① 以下に掲げるファンドの中間財務書類は、ルクセンブルグの法令および一般に認められた会計原則に準
拠して作成されたファンドの原文の中間財務書類を翻訳したものです。これは、「中間財務諸表等の用
語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号）第76条第４項ただし書の規定の適用
によるものです。
以下に掲げる日本文の財務書類では、本半期報告書の対象となるサブ・ファンド（日本の株主が保有
するファンド株式に関連するサブ・ファンド）に関連する部分のみを抜粋して翻訳しています。
② ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３
第７項に規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていません。
③ ファンドの原文の中間財務書類は、各サブ・ファンドの基準通貨（米ドルまたはユーロ）および各クラ
スの基準通貨で表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円貨換算額が併記
されています。換算は、便宜上、2021年10月29日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売
買相場の仲値（１米ドル＝113.67円、１ユーロ＝132.77円）で行われています。なお、千円未満の金額
は四捨五入されています。
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
（１）【資産及び負債の状況】
HSBCグローバル・インベストメント・ファンド
純資産計算書
（米ドル/ユーロで表示）
2021年９月30日現在
グローバル株式および
特定地域株式
サブ・ファンド
アジア・パシフィック
高配当エクイティ BRICエクイティ ユーロランド・バリュー
（米ドル） （千円） （米ドル） （千円） （ユーロ） （千円）
資産
304,904,847 34,658,534 210,714,484 23,951,915 439,406,276 58,339,971
投資有価証券‐取得原価
28,991,816 3,295,500 61,858,518 7,031,458 44,780,390 5,945,492
未実現評価(損)益（注2.b）
333,896,663 37,954,034 272,573,002 30,983,373 484,186,666 64,285,464
投資有価証券‐市場価格
外国為替先渡契約に係る
3,382 384 143,237 19,018
－ －
未実現利益（注2.b）
先物に係る
－ － － － － －
未実現利益（注2.b）
スワップに係る未実現利益（注2.b） － － － － － －
オプションに係る
－ － － － － －
未実現利益（注2.b）
10,304,404 1,171,302 4,755,252 540,529 7,622,692 1,012,065
銀行預金
3,088,546 351,075 848,658 96,467 258,423 34,311
受取配当金および受取利息（純額）
6,717,203 763,544 9,652,506 1,097,200 3,136,468 416,429
ブローカーからの未収金
1,085,952 123,440 137,799 15,664 4,553,547 604,574
株主からの未収金
2,930,245 389,049
その他資産 － － － －
355,096,150 40,363,779 287,967,217 32,733,234 502,831,278 66,760,909
資産合計
負債
外国為替先渡契約に係る
－ － － － (1,546) (205)
未実現損失（注2.b）
先物に係る
－ － － － (156,695) (20,804)
未実現損失（注2.b）
スワップに係る
－ － － － － －
未実現損失（注2.b）
オプションに係る
－ － － － － －
未実現損失（注2.b）
当座借越 (2,316,197) (263,282) (2,697) (307) － －
ブローカーへの未払金 (8,033,914) (913,215) (6,810,055) (774,099) (7,239,919) (961,244)
株主への未払金 (1,602,562) (182,163) (580,317) (65,965) (667,632) (88,642)
未払配当金 (561,207) (63,792) － － － －
その他負債 (1,719,637) (195,471) (2,679,755) (304,608) (453,905) (60,265)
負債合計 (14,233,517) (1,617,924) (10,072,824) (1,144,978) (8,519,697) (1,131,160)
340,862,633 38,745,855 277,894,393 31,588,256 494,311,581 65,629,749
純資産総額
直近２年度の資産の要約情報
354,379,783 272,732,173 611,284,419
2021年３月31日 40,282,350 31,001,466 81,160,232
218,509,024 211,259,945 346,358,474
2020年３月31日 24,837,921 24,013,918 45,986,015
添付の注記は本財務書類と不可分である。
純資産計算書（続き）
特定市場株式サブ・ファンド
グローバル・エマージング・ グローバル・エクイティ・
マーケット・エクイティ クライメイト・チェンジ ブラジル・エクイティ
（米ドル） （千円） （米ドル） （千円） （米ドル） （千円）
資産
293,709,914 33,386,006 260,874,181 29,653,568 146,792,370 16,685,889
投資有価証券‐取得原価
42,699,352 4,853,635 25,591,266 2,908,959
未実現評価(損)益（注2.b） (6,130,970) (696,907)
336,409,266 38,239,641 286,465,447 32,562,527 140,661,400 15,988,981
投資有価証券‐市場価格
44/131
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半期報告書（外国投資証券）
外国為替先渡契約に係る
177 20
－ － － －
未実現利益（注2.b）
先物に係る
－ － － － － －
未実現利益（注2.b）
スワップに係る
－ － － － － －
未実現利益（注2.b）
オプションに係る
－ － － － － －
未実現利益（注2.b）
11,438,874 1,300,257 3,680,803 418,397 4,847,904 551,061
銀行預金
257,801 29,304 446,249 50,725 1,345,517 152,945
受取配当金および受取利息（純額）
318,590 36,214 385,708 43,843 3,603,169 409,572
ブローカーからの未収金
535,316 60,849 3,487,538 396,428 724,189 82,319
株主からの未収金
18,211 2,070
その他資産 － － － －
348,959,847 39,666,266 294,484,133 33,474,011 151,182,179 17,184,878
資産合計
負債
外国為替先渡契約に係る
－ － (3,747) (426) － －
未実現損失（注2.b）
先物に係る
－ － － － － －
未実現損失（注2.b）
スワップに係る
－ － － － － －
未実現損失（注2.b）
オプションに係る
－ － － － － －
未実現損失（注2.b）
当座借越 (54,997) (6,252) (66,548) (7,565) (49,230) (5,596)
ブローカーへの未払金 (318,867) (36,246) (383,440) (43,586) (5,126,569) (582,737)
株主への未払金 (467,913) (53,188) (641,793) (72,953) (466,306) (53,005)
未払配当金 － － (153,540) (17,453) － －
その他負債 (1,096,139) (124,598) (310,369) (35,280) (298,758) (33,960)
負債合計 (1,937,916) (220,283) (1,559,437) (177,261) (5,940,863) (675,298)
347,021,931 39,445,983 292,924,696 33,296,750 145,241,316 16,509,580
純資産総額
直近２年度の資産の要約情報
330,625,228 193,855,030 155,981,902
2021年３月31日 37,582,170 22,035,501 17,730,463
186,883,435 25,655,677 178,914,008
2020年３月31日 21,243,040 2,916,281 20,337,155
添付の注記は本財務書類と不可分である。
純資産計算書（続き）
エコノミック・スケール・
中国エクイティ 香港エクイティ
米国エクイティ
（米ドル） （千円） （米ドル） （千円） （米ドル） （千円）
資産
990,305,786 112,568,059 217,199,030 24,689,014 94,385,334 10,728,781
投資有価証券‐取得原価
92,457,614 10,509,657 76,014,986 8,640,623 9,645,035 1,096,351
未実現評価(損)益（注2.b）
1,082,763,400 123,077,716 293,214,016 33,329,637 104,030,369 11,825,132
投資有価証券‐市場価格
外国為替先渡契約に係る
3,577 407
－ － － －
未実現利益（注2.b）
先物に係る
－ － － － － －
未実現利益（注2.b）
スワップに係る
－ － － － － －
未実現利益（注2.b）
オプションに係る
－ － － － － －
未実現利益（注2.b）
12,898,377 1,466,159 1,469,393 167,026 1,217,772 138,424
銀行預金
3,290,181 373,995 225,645 25,649 147,542 16,771
受取配当金および受取利息（純額）
6,547,570 744,262 1,756,712 199,685 1,152,392 130,992
ブローカーからの未収金
1,881,147 213,830 778,292 88,468 291,974 33,189
株主からの未収金
その他資産 － － － － － －
1,107,380,675 125,875,961 297,447,635 33,810,873 106,840,049 12,144,508
資産合計
負債
外国為替先渡契約に係る
－ － (572,205) (65,043) － －
未実現損失（注2.b）
先物に係る
－ － (4,113) (468) － －
未実現損失（注2.b）
スワップに係る
－ － － － － －
未実現損失（注2.b）
オプションに係る
－ － － － － －
未実現損失（注2.b）
当座借越 (2,910) (331) － － (1,099) (125)
ブローカーへの未払金 (3,060,068) (347,838) (87,412) (9,936) (941,042) (106,968)
株主への未払金 (2,117,544) (240,701) (2,085,465) (237,055) (978,496) (111,226)
未払配当金 － － － － － －
その他負債 (1,912,409) (217,384) (268,002) (30,464) (129,902) (14,766)
負債合計 (7,092,931) (806,253) (3,017,197) (342,965) (2,050,539) (233,085)
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半期報告書（外国投資証券）
1,100,287,744 125,069,708 294,430,438 33,467,908 104,789,510 11,911,424
純資産総額
直近２年度の資産の要約情報
1,312,408,166 295,507,810 114,246,109
2021年３月31日 149,181,436 33,590,373 12,986,355
970,626,515 754,835,475 103,875,487
2020年３月31日 110,331,116 85,802,148 11,807,527
添付の注記は本財務書類と不可分である。
純資産計算書（続き）
債券サブ・ファンド
グローバル・エマージング・
インド・エクイティ ロシア・エクイティ マーケット・ボンド
（米ドル） （千円） （米ドル） （千円） （米ドル） （千円）
資産
701,875,878 79,782,231 120,633,795 13,712,443 1,733,928,330 197,095,633
投資有価証券‐取得原価
544,645,857 61,909,895 32,792,216 3,727,491
未実現評価(損)益（注2.b） (45,516,764) (5,173,891)
1,246,521,735 141,692,126 153,426,011 17,439,935 1,688,411,566 191,921,743
投資有価証券‐市場価格
外国為替先渡契約に係る
1,956,119 222,352
－ － － －
未実現利益（注2.b）
先物に係る
2,642,496 300,373
－ － － －
未実現利益（注2.b）
スワップに係る
731,293 83,126
－ － － －
未実現利益（注2.b）
オプションに係る
－ － － － － －
未実現利益（注2.b）
15,190,221 1,726,672 4,896,649 556,602 52,637,438 5,983,298
銀行預金
394,562 44,850 196,224 22,305 18,736,314 2,129,757
受取配当金および受取利息（純額）
7,174,642 815,542 523,841 59,545 57,677,100 6,556,156
ブローカーからの未収金
2,471,374 280,921 512,102 58,211 13,673,148 1,554,227
株主からの未収金
25 3
その他資産 － － － －
1,271,752,559 144,560,113 159,554,827 18,136,597 1,836,465,474 208,751,030
資産合計
負債
外国為替先渡契約に係る
－ － － － (8,371,420) (951,579)
未実現損失（注2.b）
先物に係る未実現損失（注2.b） － － － － (467,285) (53,116)
スワップに係る
－ － － － (490,207) (55,722)
未実現損失（注2.b）
オプションに係る
－ － － － － －
未実現損失（注2.b）
当座借越 (245,057) (27,856) (32,354) (3,678) (1,559,998) (177,325)
ブローカーへの未払金 (10,600,995) (1,205,015) (65,330) (7,426) (52,852,966) (6,007,797)
株主への未払金 (3,114,646) (354,042) (716,362) (81,429) (3,213,895) (365,323)
未払配当金 － － － － (11,977,651) (1,361,500)
その他負債 (46,803,220) (5,320,122) (280,681) (31,905) (527,177) (59,924)
負債合計 (60,763,918) (6,907,035) (1,094,727) (124,438) (79,460,599) (9,032,286)
1,210,988,641 137,653,079 158,460,100 18,012,160 1,757,004,875 199,718,744
純資産総額
直近２年度の資産の要約情報
1,253,527,250 150,301,836 2,059,079,998
2021年３月31日 142,488,443 17,084,810 234,055,623
775,004,871 120,529,016 2,089,394,931
2020年３月31日 88,094,804 13,700,533 237,501,522
添付の注記は本財務書類と不可分である。
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HSBC グローバル・インベストメント・ファンド
総経費率、発行済株式数および１株当り純資産価格
2021年９月30日現在
アジア・パシフィック高配当エクイティ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
1.85% 520,126.397 32.63 34.22 22.51
AC
1.85% 7,681,105.277 10.90 11.66 7.95
AM2
AM2 HKD 1.85% 27,775,800.159 1.40 1.50 1.02
AM3O RMB 1.87% 926,524.993 1.59 1.67 1.06
1.85% 1,118,468.843 23.14 24.51 16.29
AS
－
BC EUR 1.10% 500.000 12.62 13.18
BD EUR 1.10% 11,996.000 13.48 14.25 －
BS GBP 1.10% 1,739.055 23.12 24.47 16.22
2.35% 26,101.371 30.45 32.02 21.17
EC
1.00% 265,355.705 31.97 33.39 21.78
IC
IC EUR 1.00% 432,827.993 25.18 26.29 17.15
0.65% 93,281.820 14.29 15.12 10.01
S9S
0.89% 2,933,833.709 12.19 12.73 8.29
XC
0.88% 2,573,415.000 12.89 13.69 －
XD
－
XD EUR 0.89% 932,827.156 12.53 13.19
－
0.86% 4,082,091.000 9.53 10.14
XM2
0.20% 1,354,166.050 24.06 25.43 16.82
ZS
340,862,633 354,379,783 218,509,024
純資産総額
BRIC エクイティ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
1.85% 1,120,066.787 33.92 31.29 20.65
AC
AC GBP 1.85% 3,443.785 24.97 23.03 15.20
AC HKD 1.85% 1,037,172.662 1.62 1.50 0.99
1.85% 44,280.997 29.69 27.48 18.52
AD
AD GBP 1.85% 2,418.151 30.17 27.92 18.81
BC GBP 1.10% 28,222.692 30.13 27.69 18.14
BD GBP 1.10% 4,336.214 24.41 22.65 15.27
2.35% 30,805.083 31.49 29.12 19.31
EC
1.00% 10,202.760 37.50 34.45 22.54
IC
IC EUR 1.00% 43,187.292 21.18 19.46 12.73
0.85% 2,514,200.684 28.55 26.20 17.12
J1C
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
0.73% 55.000 38.32 35.15 22.94
L1C
1.35% 85,955.098 37.87 34.85 22.88
M1C
1.35% 3,289,674.880 36.41 33.51 22.00
M2C
1.35% 1,280,090.641 30.25 28.04 18.91
M2D
277,894,393 272,732,173 211,259,945
純資産総額
ユーロランド・バリュー（ユーロ建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
1.85% 2,721,023.329 48.41 46.16 30.62
AC
ACH USD 1.87% 6,500.070 13.21 12.38 －
1.85% 476,829.946 40.69 38.93 26.33
AD
ADH USD 1.87% 1,176,599.317 10.61 9.98 7.13
1.10% 2,498,723.515 11.68 11.10 7.31
BC
1.10% 382.838 11.30 10.83 7.33
BD
2.35% 34,648.704 44.95 42.98 28.64
EC
2.35% 1,440.410 40.31 38.54 26.04
ED
1.00% 881,648.262 54.91 52.14 34.29
IC
1.00% 751,809.664 47.67 45.73 30.96
ID
0.72% 11,252,455.393 15.30 14.51 9.52
XC
－ － － －
XD** －
0.11% 575,040.561 65.45 61.88 40.34
ZC
0.13% 129,926.204 44.47 42.96 29.14
ZD
494,311,581 611,284,419 346,358,474
純資産総額
** 2021年９月30日現在、当該クラスは運用されていない。
グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
1.90% 11,223,156.886 22.91 23.52 14.61
AC
AC EUR 1.90% 39,858.116 21.70 22.29 13.84
AC GBP 1.90% 14,858.640 23.03 23.65 14.69
1.90% 961,509.795 20.51 21.07 13.18
AD
AD GBP 1.90% 1,656.623 21.44 22.01 13.77
1.15% 792,876.522 13.39 13.69 8.44
BC
BC GBP 1.15% 24,818.682 28.18 28.83 17.77
BD GBP 1.15% 2,178.577 21.94 22.52 14.09
2.40% 112,322.208 20.55 21.15 13.20
EC
2.40% 3,724.820 19.60 20.18 12.63
ED
1.05% 250,854.412 25.78 26.36 16.24
IC
1.40% 1,900,274.669 16.42 16.82 10.40
PC
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半期報告書（外国投資証券）
1.40% 94,883.608 14.14 14.50 9.07
PD
0.85% 215,936.801 10.15 10.43 6.52
S1D
0.89% 229,972.701 15.59 15.92 9.79
XC
－ －
－ - 9.64
ZC**
0.15% 500,791.711 20.89 21.53 13.46
ZD
347,021,931 330,625,228 186,883,435
純資産総額
** 2021年９月30日現在、当該クラスは運用されていない。
グローバル・エクイティ・クライメイト・チェンジ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
AC 1.85% 2,852,916.463 15.09 14.43 8.61
AC EUR 1.86% 100.000 11.07 － －
ACH AUD 1.85% 962.414 7.38 － －
ACH EUR 1.87% 2,448.730 11.84 － －
ACH GBP 1.87% 11,073.383 13.78 － －
ACH HKD 1.80% 776.420 1.32 － －
ACH SGD 1.87% 17,638.771 7.54 － －
AD 1.85% 4,383,151.293 14.51 13.88 8.28
EC 2.35% 274,758.367 14.09 13.51 8.10
IC 1.00% 1,070,034.775 11.31 10.77 －
ICH EUR 1.02% 4,300.000 11.23 10.91 －
JC 0.65% 7,426,115.258 10.59 10.07 －
XC 0.80% 110,419.619 10.30 － －
ZQ1 0.24% 5,140,114.565 17.54 16.74 9.95
292,924,696 193,855,030 25,655,677
純資産総額
ブラジル・エクイティ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日* 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
2.15% 2,863,634.179 15.89 16.71 12.80
AC
AC EUR 2.15% 86,974.617 5.88 6.18 4.74
AC GBP 2.15% 39,643.283 7.90 8.31 6.37
2.15% 5,401,860.692 13.91 14.63 11.46
AD
AD GBP 2.15% 8,934.118 6.79 7.15 5.60
AD HKD 2.15% 2,511,320.888 0.45 0.48 0.37
1.28% 225,241.526 6.24 6.54 4.97
BC
BC GBP 1.28% 240,477.705 9.14 9.57 7.27
1.28% 21,059.543 6.26 6.61 5.19
BD
BD GBP 1.28% 7,773.867 7.65 8.07 6.34
2.65% 226,426.847 14.70 15.50 11.93
EC
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半期報告書（外国投資証券）
2.68% 101.461 13.68 14.42 11.27
ED
1.18% 13,020.947 18.50 19.36 14.69
IC
1.18% 3,465.000 14.21 14.99 11.79
ID
0.85% 199,278.321 14.55 15.37 12.11
S3D
0.89% 500.000 6.95 7.26 5.50
XC
0.19% 526,725.572 21.84 22.74 17.09
ZC
145,241,316 155,981,902 178,914,008
純資産総額
* 希薄化防止のための価格調整（スイング・プライシング）調整後の１株当り純資産価格である（財務諸表に対する注記15を参
照）。
中国エクイティ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
1.90% 1,285,676.883 139.40 160.48 106.10
AC
AC EUR 1.90% 76,172.235 25.05 28.84 19.07
AC GBP 1.90% 13,515.930 32.80 37.77 24.96
－
AC HKD 1.90% 1,689,345.338 1.06 1.22
1.90% 5,931,035.948 128.63 148.08 97.90
AD
AD GBP 1.90% 4,136.310 31.31 36.04 23.83
AD HKD 1.90% 5,422,310.231 2.05 2.36 1.56
1.15% 490,371.349 18.92 21.70 14.24
BC
BC GBP 1.15% 53,197.760 32.38 37.14 24.37
1.15% 299,214.955 17.07 19.58 12.89
BD
BD GBP 1.15% 13,179.912 29.85 34.23 22.54
2.40% 71,097.484 128.33 148.11 98.40
EC
－ － － － 96.32
ED**
1.05% 158,265.407 159.95 183.36 120.20
IC
1.05% 1,912.895 134.01 153.62 101.11
ID
0.83% 2,673,650.000 15.10 17.29 11.31
XC
XD** － － － － －
0.13% 42,251.300 142.60 162.72 105.71
ZC
0.13% 334,144.237 135.37 155.73 102.35
ZD
1,100,287,744 1,312,408,166 970,626,515
純資産総額
** 2021年９月30日現在、当該クラスは運用されていない。
エコノミック・スケール・米国エクイティ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
0.95% 1,640,811.868 61.83 58.16 34.03
AC
ACH EUR 0.97% 891,575.801 52.81 50.66 28.12
0.95% 97,704.536 66.57 62.85 37.06
AD
ADH EUR 0.97% 17,466.829 52.48 50.53 28.26
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半期報告書（外国投資証券）
0.65% 16,142.948 14.82 13.92 8.12
BC
BC GBP 0.65% 3,480.326 28.79 27.04 15.77
BCH EUR 0.67% 3,979.560 16.08 15.40 8.52
0.65% 7,981.123 12.80 12.09 7.33
BD
BD GBP 0.65% 216,781.325 20.72 19.57 11.55
1.25% 67,902.281 58.21 54.84 32.18
EC
ECH EUR 1.27% 1,041.212 17.56 16.87 9.39
0.55% 44,189.634 67.21 63.09 36.77
IC
ICH EUR 0.55% 304.609 19.80 18.95 10.48
0.55% 310,152.386 25.44 24.04 14.18
ID
0.75% 1,443,056.602 69.55 65.70 38.75
PD
0.50% 4,880.649 18.28 17.28 10.19
XD
0.40% 282,864.269 24.78 23.43 13.83
YD
0.15% 393,047.828 19.39 18.17 10.54
ZC
0.17% 52,647.271 67.50 63.87 37.71
ZD
294,430,438 295,507,810 754,835,475
純資産総額
香港エクイティ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
1.85% 29,076.344 170.87 193.12 134.92
AC
AC HKD 1.85% 1,738,876.325 1.09 1.23 －
1.85% 85,985.521 142.22 160.74 113.06
AD
AD HKD 1.85% 230,505.488 1.64 1.85 1.30
BD GBP 1.10% 1,022.350 20.10 22.74 15.98
2.35% 4,137.696 159.01 180.17 126.50
EC
1.00% 830.213 192.78 216.96 150.30
IC
1.35% 522,685.623 140.55 158.84 111.66
PD
0.20% 74,091.718 148.71 168.81 118.59
ZD
104,789,510 114,246,109 103,875,487
純資産総額
インド・エクイティ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
1.90% 1,103,691.789 257.17 216.21 119.58
AC
AC CHF 1.90% 28,297.537 17.07 14.35 7.94
AC EUR 1.90% 23,278.377 24.64 20.71 11.46
AC GBP 1.90% 31,778.081 28.71 24.14 13.35
1.90% 3,225,626.127 253.62 213.23 117.93
AD
AD EUR 1.90% 73,788.079 21.47 18.05 9.99
AD GBP 1.90% 3,909.465 28.32 23.81 13.17
51/131
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
AD HKD 1.90% 2,563,531.524 1.84 1.54 0.85
1.15% 385,298.206 22.31 18.68 10.26
BC
BC GBP 1.15% 85,411.739 30.10 25.21 13.84
1.15% 336,801.107 21.86 18.31 10.05
BD
BD GBP 1.15% 13,277.256 29.28 24.52 13.46
2.40% 27,192.089 234.49 197.64 109.86
EC
2.40% 40.000 232.81 196.22 109.07
ED
1.05% 75,669.448 301.16 252.13 138.27
IC
IC EUR 1.05% 27,391.539 19.45 16.28 8.93
1.05% 25,804.820 283.08 236.99 129.97
ID
－ － － －
WC GBP** －
0.86% 22,002.974 14.74 12.33 6.76
XD
0.18% 795,004.054 14.82 12.35 6.72
ZC
0.16% 114,853.402 284.44 238.06 130.67
ZD
1,210,988,641 1,253,527,250 775,004,871
純資産総額
** 2021年９月30日現在、当該クラスは運用されていない。
ロシア・エクイティ（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
2.15% 2,857,671.634 10.48 8.77 5.57
AC
AC EUR 2.15% 45,334.078 18.76 15.70 9.96
AC GBP 2.15% 8,019.710 23.90 20.00 12.70
2.15% 10,910,907.716 8.52 7.27 4.85
AD
AD GBP 2.15% 37,502.293 20.52 17.51 11.69
AD HKD 2.15% 4,718,690.275 1.25 1.07 0.71
1.28% 200,616.955 17.79 14.82 9.33
BC
BC GBP 1.28% 41,284.568 43.92 36.59 23.03
2.65% 289,634.364 9.80 8.22 5.25
EC
1.18% 619,028.214 11.98 9.98 6.27
IC
0.25% 526,253.767 23.30 19.31 12.03
ZC
158,460,100 150,301,836 120,529,016
純資産総額
グローバル・エマージング・マーケット・ボンド（米ドル建）
総経費率(TER)／
１株当り純資産価格
合成TER 発行済株式数
クラス
2021年９月30日 2021年９月30日
2021年９月30日 2021年３月31日 2020年３月31日
（注記16参照）
1.60% 584,877.662 39.67 38.58 32.69
AC
AC EUR 1.60% 266,237.146 15.87 15.43 13.07
AC GBP 1.60% 4,695.888 21.64 21.05 17.83
AC HKD 1.60% 356,797.353 1.51 1.47 1.24
ACH CHF 1.62% 8,616.833 10.90 10.56 8.83
52/131
EDINET提出書類
ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
ACH EUR 1.62% 101,579.385 11.56 11.45 9.16
1.60% 106,811.279 27.40 27.40 24.18
AD
AD EUR** － － － － －
AD GBP 1.60% 1,079.601 15.43 15.43 13.62
ADH EUR 1.62% 50,920.265 13.60 13.85 11.54
1.60% 3,006,703.264 20.30 20.24 18.16
AM2
AM2 HKD 1.60% 41,302,817.625 1.02 1.02 0.92
AM3H AUD 1.62% 2,012,823.417 5.19 5.46 3.95
AM3H EUR 1.62% 389,842.434 8.13 8.22 6.90
AM3H SGD 1.62% 920,115.956 5.29 5.33 4.52
0.98% 9,540.793 12.26 11.88 10.01
BC
BC GBP 0.98% 9,950.683 19.64 19.04 16.03
BCH EUR 1.00% 4,180.990 12.09 11.94 9.50
BD GBP 0.98% 18,738.315 14.07 14.11 12.46
－ － －
BH EUR** － －
BQ1H GBP 1.00% 8,145.534 12.17 12.71 10.11
1.90% 291,945.554 37.94 36.95 31.41
EC
ECH EUR 1.92% 1,804.841 12.31 12.22 9.81
1.90% 3,234.608 22.67 22.63 19.98
ED
0.75% 388,826.562 44.73 43.32 36.40
IC
IC EUR 0.75% 708,091.925 18.84 18.24 15.33
ICH CHF 0.77% 7,930.000 11.26 10.86 9.01
ICH EUR 0.77% 2,231,674.791 21.82 21.52 17.08
ICH GBP** － － － － －
0.75% 2,465.195 19.62 19.70 17.40
ID
ID EUR 0.75% 2,534,828.575 12.02 12.07 10.66
IDH EUR 0.77% 1,399,340.511 13.93 14.24 11.88
－ － －
－ 7.67
IM2**
1.35% 622,106.005 40.75 39.58 33.46
PC
1.35% 564,895.466 17.89 17.91 15.82
PD
－ － －
S6C** － －
0.61% 590,393.602 45.43 43.97 36.89
XC
－ － －
XCH CHF** － －
XCH EUR 0.53% 17.343 13.59 13.38 10.61
－ － －
－ 8.23
XD**
XDH EUR 0.63% 2,241,195.043 14.47 14.80 12.35
－ － －
XMH GBP** － －
ZBFIX8.5H JPY 0.27% 4,156.906 78.82 80.39 75.44
0.11% 1,848,509.015 12.84 12.39 10.34
ZC
ZCH EUR 0.13% 7,296,978.702 12.26 12.06 9.51
0.10% 9,911,276.829 20.10 20.29 17.93
ZD
ZM1H JPY 0.15% 85,937.085 78.86 78.69 70.87
0.11% 62,798,485.214 9.54 9.41 8.21
ZQ1
ZQ1H AUD 0.22% 112,919.757 7.04 7.34 5.19
ZQ1H CHF 0.21% 248,610.680 8.93 8.78 7.56
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半期報告書（外国投資証券）
ZQ1H EUR 0.15% 5,574,243.381 9.64 9.68 7.98
ZQ1H GBP 0.14% 30,098,541.236 12.15 12.28 9.68
ZQ1H JPY 0.13% 238,793.559 79.93 79.77 71.82
ZQ1H SGD 0.15% 886,219.731 6.55 6.53 5.40
1,757,004,875 2,059,079,998 2,089,394,931
純資産総額
** 2021年９月30日現在、当該クラスは運用されていない。
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
HSBCグローバル・インベストメント・ファンド
損益計算書および純資産変動計算書
（米ドル/ユーロで表示）
2021年９月30日に終了した６ヵ月間
グローバル株式および
特定地域株式
サブ・ファンド
アジア・パシフィック
高配当エクイティ BRICエクイティ ユーロランド・バリュー
（米ドル） （千円） （米ドル） （千円） （ユーロ） （千円）
354,379,783 40,282,350 272,732,173 31,001,466 611,284,419 81,160,232
期首純資産
収益
10,446,025 1,187,400 6,240,389 709,345 12,296,311 1,632,581
投資収益（純額）
28 3
－ － － －
銀行利息
192,776 21,913 44,586 5,068 194,478 25,821
その他収益（注11）
10,638,829 1,209,316 6,284,975 714,413 12,490,789 1,658,402
収益合計
費用
管理報酬（注4.b） (1,856,037) (210,976) (1,372,717) (156,037) (2,284,952) (303,373)
成功報酬（注4.c） － － － － － －
取引手数料（注5） (186,454) (21,194) (227,598) (25,871) (236,468) (31,396)
運営、管理事務代行および
(483,180) (54,923) (457,362) (51,988) (603,064) (80,069)
サービス報酬（注4.e）
その他報酬 － － － － － －
利息 (23) (3) － － (69,378) (9,211)
費用合計 (2,525,694) (287,096) (2,057,677) (233,896) (3,193,862) (424,049)
8,113,135 922,220 4,227,298 480,517 9,296,927 1,234,353
純投資(損)益
実現(損)益：
4,610,990 524,131 7,552,475 858,490 30,491,921 4,048,412
－投資有価証券
102,547 11,657 1,190,660 158,084
－ －
－デリバティブ
12,339 1,638
(14,674) (1,668) (213,259) (24,241)
－外国為替取引
12,811,998 1,456,340 11,566,514 1,314,766 40,991,847 5,442,488
当期実現(損)益
未実現評価(損)益の変動：
11,838,457 1,345,677
(29,125,277) (3,310,670) (9,993,576) (1,326,847)
－投資有価証券
6,862 780
－ － (222,050) (29,482)
－デリバティブ
23,404,971 2,660,443 30,776,221 4,086,159
(16,306,417) (1,853,550)
運用による純資産総額の変動
69,028,379 7,846,456 3,851,904 437,846 108,982,878 14,469,657
ファンド株式発行手取金
ファンド株式買戻支払金 (61,380,114) (6,977,078) (21,800,748) (2,478,091) (256,131,999) (34,006,646)
支払配当金（注10） (4,858,998) (552,322) (293,907) (33,408) (599,938) (79,654)
通貨換算（注2.f） － － － － － －
340,862,633 38,745,855 277,894,393 31,588,256 494,311,581 65,629,749
期末純資産
添付の注記は本財務書類と不可分である。
損益計算書および純資産変動計算書（続き）
特定市場株式サブ・ファンド
グローバル・エマージング・ グローバル・エクイティ・
マーケット・エクイティ クライメイト・チェンジ ブラジル・エクイティ
（米ドル） （千円） （米ドル） （千円） （米ドル） （千円）
330,625,228 37,582,170 193,855,030 22,035,501 155,981,902 17,730,463
期首純資産
収益
4,126,488 469,058 1,812,143 205,986 4,981,338 566,229
投資収益（純額）
銀行利息 － － － － － －
348,245 39,585 171,059 19,444 376,046 42,745
その他収益（注11）
4,474,733 508,643 1,983,202 225,431 5,357,384 608,974
収益合計
費用
管理報酬（注4.b） (2,349,483) (267,066) (1,006,680) (114,429) (1,349,473) (153,395)
成功報酬（注4.c） － － － － － －
取引手数料（注5） (417,949) (47,508) (160,705) (18,267) (287,036) (32,627)
運営、管理事務代行および
(676,867) (76,939) (373,915) (42,503) (331,111) (37,637)
サービス報酬（注4.e）
その他報酬 (3,569) (406) － － － －
利息 (21) (2) (104) (12) (2) (0)
費用合計 (3,447,889) (391,922) (1,541,404) (175,211) (1,967,622) (223,660)
1,026,844 116,721 441,798 50,219 3,389,762 385,314
純投資(損)益
実現(損)益：
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半期報告書（外国投資証券）
4,315,077 490,495 992,400 112,806
－投資有価証券 (422,676) (48,046)
68,285 7,762
－デリバティブ (2,912) (331) － －
－外国為替取引 (221,020) (25,123) (10,684) (1,214) (538,228) (61,180)
5,189,186 589,855 1,420,602 161,480 2,428,858 276,088
当期実現(損)益
未実現評価(損)益の変動：
9,543,270 1,084,784
－投資有価証券 (14,360,278) (1,632,333) (9,917,813) (1,127,358)
39,408 4,480
－デリバティブ (3,562) (405) － －
10,960,310 1,245,858
運用による純資産総額の変動 (9,131,684) (1,037,999) (7,488,955) (851,270)
45,452,897 5,166,631 152,689,112 17,356,171 59,313,141 6,742,125
ファンド株式発行手取金
ファンド株式買戻支払金 (19,770,906) (2,247,359) (64,079,180) (7,283,880) (62,517,631) (7,106,379)
支払配当金（注10） (153,604) (17,460) (500,576) (56,900) (47,141) (5,359)
通貨換算（注2.f） － － － － － －
347,021,931 39,445,983 292,924,696 33,296,750 145,241,316 16,509,580
期末純資産
添付の注記は本財務書類と不可分である。
損益計算書および純資産変動計算書（続き）
エコノミック・スケール・
中国エクイティ 米国エクイティ 香港エクイティ
（米ドル） （千円） （米ドル） （千円） （米ドル） （千円）
1,312,408,166 149,181,436 295,507,810 33,590,373 114,246,109 12,986,355
期首純資産
収益
17,368,250 1,974,249 1,864,549 211,943 1,529,901 173,904
投資収益（純額）
銀行利息 － － － － － －
148,411 16,870 81,279 9,239
－ －
その他収益（注11）
17,516,661 1,991,119 1,945,828 221,182 1,529,901 173,904
収益合計
費用
管理報酬（注4.b） (8,540,844) (970,838) (741,036) (84,234) (552,019) (62,748)
成功報酬（注4.c） － － － － － －
取引手数料（注5） (2,030,554) (230,813) (38,015) (4,321) (120,061) (13,647)
運営、管理事務代行および
(2,326,582) (264,463) (524,771) (59,651) (188,380) (21,413)
サービス報酬（注4.e）
その他報酬 － － － － (1) (0)
利息 (107) (12) (139) (16) － －
費用合計 (12,898,087) (1,466,126) (1,303,961) (148,221) (860,461) (97,809)
4,618,574 524,993 641,867 72,961 669,440 76,095
純投資(損)益
実現(損)益：
33,767,097 3,838,306 21,428,264 2,435,751 1,314,409 149,409
－投資有価証券
68,666 7,805
－ － － －
－デリバティブ
－外国為替取引 (109,456) (12,442) (11,719) (1,332) (3,456) (393)
38,276,215 4,350,857 22,127,078 2,515,185 1,980,393 225,111
当期実現(損)益
未実現評価(損)益の変動：
－投資有価証券 (204,718,431) (23,270,344) (3,517,200) (399,800) (15,185,074) (1,726,087)
－デリバティブ － － (305,359) (34,710) － －
18,304,519 2,080,675
(166,442,216) (18,919,487) (13,204,681) (1,500,976)
運用による純資産総額の変動
82,194,169 9,343,011 137,935,614 15,679,141 11,828,964 1,344,598
ファンド株式発行手取金
ファンド株式買戻支払金 (127,450,761) (14,487,328) (156,547,025) (17,794,700) (7,718,398) (877,350)
支払配当金（注10） (421,614) (47,925) (770,480) (87,580) (362,484) (41,204)
通貨換算（注2.f） － － － － － －
1,100,287,744 125,069,708 294,430,438 33,467,908 104,789,510 11,911,424
期末純資産
添付の注記は本財務書類と不可分である。
損益計算書および純資産変動計算書（続き）
債券サブ・ファンド
グローバル・エマージング・
インド・エクイティ ロシア・エクイティ マーケット・ボンド
（米ドル） （千円） （米ドル） （千円） （米ドル） （千円）
1,253,527,250 142,488,443 150,301,836 17,084,810 2,059,079,998 234,055,623
期首純資産
収益
6,237,966 709,070 5,640,397 641,144 42,688,571 4,852,410
投資収益（純額）
銀行利息 － － － － － －
56/131
EDINET提出書類
ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
1,806,560 205,352 146,320 16,632 1,172,968 133,331
その他収益（注11）
8,044,526 914,421 5,786,717 657,776 43,861,539 4,985,741
収益合計
費用
管理報酬（注4.b） (8,357,756) (950,026) (1,210,465) (137,594) (2,218,706) (252,200)
成功報酬（注4.c） － － － － － －
取引手数料（注5） (1,027,016) (116,741) (70,341) (7,996) (60,662) (6,895)
運営、管理事務代行および
(2,279,975) (259,165) (304,358) (34,596) (1,570,276) (178,493)
サービス報酬（注4.e）
その他報酬 (1,290) (147) － － － －
利息 (48) (5) (4) (0) (94,608) (10,754)
費用合計 (11,666,085) (1,326,084) (1,585,168) (180,186) (3,944,252) (448,343)
4,201,549 477,590 39,917,287 4,537,398
純投資(損)益 (3,621,559) (411,663)
実現(損)益：
126,365,750 14,363,995 12,975,727 1,474,951 14,392,166 1,635,958
－投資有価証券
－デリバティブ － － － － (19,178,416) (2,180,011)
670,592 76,226
－外国為替取引 (136,155) (15,477) (185,819) (21,122)
123,414,783 14,028,558 17,041,121 1,937,064 34,945,218 3,972,223
当期実現(損)益
未実現評価(損)益の変動：
86,380,467 9,818,868 11,122,150 1,264,255 26,397,063 3,000,554
－投資有価証券
－デリバティブ － － － － (112,540) (12,792)
209,795,250 23,847,426 28,163,271 3,201,319 61,229,741 6,959,985
運用による純資産総額の変動
47,632,622 5,414,400 46,051,798 5,234,708 339,376,540 38,576,931
ファンド株式発行手取金
ファンド株式買戻支払金 (299,842,992) (34,083,153) (64,019,253) (7,277,068) (658,529,661) (74,855,067)
支払配当金（注10） (123,489) (14,037) (2,037,552) (231,609) (44,151,743) (5,018,729)
通貨換算（注2.f） － － － － － －
1,210,988,641 137,653,079 158,460,100 18,012,160 1,757,004,875 199,718,744
期末純資産
添付の注記は本財務書類と不可分である。
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ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド(E22760)
半期報告書（外国投資証券）
財務書類に対する注記
2021年９月30日に終了した６ヵ月間
１. 作成基準
HSBCグローバル・インベストメント・ファンド（以下「当社」という。）は、変動資本を有する投資法人（会社型投
資信託）（SICAV）としてルクセンブルグ大公国の法律に基づき設立された。その資本は、有価証券、現金およびその
他種々の資産・負債から成る複数の個別のポートフォリオ（以下「サブ・ファンド」という。）から構成され、各サ
ブ・ファンドは、報酬体系、配当方針およびターゲットとする投資者が異なる複数の株式クラスから構成される場合が
ある。添付の財務書類は、サブ・ファンド別の、および当社全体の資産・負債計算書ならびに損益計算書および純資産
変動計算書を示したものである。サブ・ファンド別の財務書類は、英文目論見書に指定される各サブ・ファンドの通貨
により表示され、当社の財務書類は米ドルで表示されている。本財務書類は、ルクセンブルグの会社型投資信託に関し
ルクセンブルグ当局が規定する様式に従い、継続企業ベースで作成されている。ただし、エコノミック・スケール・グ
ローバル・エクイティ、エマージング・ウェルスおよびチャイナ・コンシューマー・オポチュニティーズは、2021年４
月15日、2021年５月10日および2021年５月25日にそれぞれ清算手続きが開始されたため、これらのサブ・ファンドの財
務書類は、非継続企業ベースで作成されている。
財務書類が非継続企業ベースで作成されているサブ・ファンドについては、以下の会計方針が下記の注記に記載され
ている方針と異なる：
－予想される清算費用（もしあれば）は、「運営費用、管理事務代行およびサービス報酬」の一部としてカバー
される。
－残存する設立費用は、その全額が費用計上される。
－サブ・ファンドの投資対象の評価は、それぞれの実現可能価額に基づく。
非継続事業ベースの会計方針の適用によって、当該サブ・ファンドの公表された純資産価額の調整は行われなかっ
た。
当社の合算財務書類は米ドルで表示されている。
合算純資産計算書ならびに合算結損益計算書および純資産変動計算書は、各サブ・ファンドの財務書類を合算したも
のである。
当社は投資信託／投資法人に関するルクセンブルグの2010年12月17日法（改正済）（以下「2010年法」という。）の
パートⅠに基づき公式に登録されている投資ファンドであり、かつ欧州指令2009/65/ECに基づくUCITSファンドとして
の資格を有している。
当社の一部のサブ・ファンドは、香港証券先物委員会より「証券先物令」の第104条に基づく承認を受けている。
英文目論見書および各種報告書においては、サブ・ファンドの短縮名が使用されている。各サブ・ファンドの完全な
名称は、サブ・ファンドの短縮名に「HSBCグローバル・インベストメント・ファンド」を冠したものである。
2021年４月１日から2021年９月30日までの間に、
a）以下のサブ・ファンドがクローズされている：
・ 2021年４月15日 、エコノミック・スケール・グローバル・エクイティ
・ 2021年５月10日 、 エマージング・ウェルス
・ 2021年５月25日 、 チャイナ・コンシューマー・オポチュニティーズ
b）2021年４月19日、以下のサブ・ファンドの名称が変更されている：
旧名称 新名称 効力発生日
ユーロランド・エクイティ ユーロランド・バリュー 2021年４月19日
ヨーロピアン・エクイティ ヨーロピアン・バリュー 2021年４月19日
２. 会計方針
以下の会計方針は、当社の財務書類との関連で重要と考えられる項目を扱う際に一貫して適用されている。
a) 会計慣行
本財務書類は、投資ファンドに関するルクセンブルグの法令および規制基準に従い、作成されている。
b) 資産および投資有価証券の評価
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公認証券取引所に上場されている投資有価証券および／または金融デリバティブ商品は、当該有価証券が取引さ
れる主要市場における入手可能な直近の価格により評価されている。その他の組織化された市場で取引される有価
証 券は、入手可能な直近の価格または評価時点で当該市場の一もしくは複数のディーラーから入手した実勢価格で
評価される。
当該価格がその公正価値を表示していない場合には、かかるすべての有価証券およびその他の認められるすべて
の資産は、取締役会または取締役会の指図により誠実に決定された見積売却可能価格としての公正価値で評価され
るものとする。
各サブ・ファンドの資産は、当報告期間の最終ファンド営業日である2021年９月30日中の異なる複数の時点にお
ける入手可能な価格を用いて評価されている。
公認証券取引所に上場されていない、またはその他の組織化された市場で取引されていない金融デリバティブ商
品は、以下のとおり市場慣行に従って評価される。
オプション
規制された市場で取引される未決済のオプションは、当該商品のイントラデイ(日中)価格または入手可能な直近
の市場価格に基づき評価される。
OTCオプションは、第三者プライシング代理人から入手し、カウンターパーティーからの価格と検証した日々の
価格に基づき値洗いされる。
オプションの市場価額は、純資産計算書の「オプションに係る未実現(損)益」の項目に含まれている。
オプションに係る実現(損)益および未実現評価(損)益の変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「デリバ
ティブに係る実現(損)益」および「デリバティブに係る未実現評価(損)益の変動」の項目にそれぞれ開示されてい
る。
先物契約
先物契約の締結と同時に、当社は、ブローカーに対し、約定価格に対する一定の比率の金額を現金または有価証
券で差し入れることが義務づけられる（これは、「当初証拠金勘定」と呼ばれる）。その後、各サブ・ファンド
は、未決済の先物契約の市場価値の変動に応じて「変動証拠金」と呼ばれる金額を定期的に支払うか、または受領
する。
先物契約に係る未実現評価(損)益は、純資産計算書の「先物に係る未実現利益」および「先物に係る未実現損
失」の項目に開示される。未決済の先物契約の市場価値の変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「デリバ
ティブに係る未実現評価(損)益の変動」の項目に未実現評価(損)益として計上されている。取引開始時の約定価格
と取引決済時の価格との間の差額を表示する実現利益または損失は、先物取引の決済時または契約満期時におい
て、損益計算書および純資産変動計算書の「デリバティブに係る実現(損)益」に計上されている。当初証拠金勘定
として預託されている有価証券は、投資有価証券およびその他の純資産明細表に表示されており、預託されている
現金は純資産計算書の「銀行預金」に計上されている。日々の変動証拠金として受領すべき金額および／またはブ
ローカーに支払うべき金額も、「銀行預金」または「当座借越」に計上されている。
外国為替先渡契約
外国為替先渡契約の価額は、満期までの残存期間にわたり、原通貨の適用為替先渡レートに基づき日々調整され
る。当該契約の価値の変動は、取引決済日まで未実現評価益または評価損として計上される。先渡取引が終了され
る場合、当該サブ・ファンドは、取引開始時の価格と取引終了時の価格との差額に相当する利益または損失を計上
する。
外国為替先渡契約に係る未実現評価(損)益は、純資産計算書の「外国為替先渡契約に係る未実現利益」および
「外国為替先渡契約に係る未実現損失」の項目に開示される。当該契約から派生する実現(損)益および未実現評価
(損)益の変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「デリバティブに係る実現(損)益」および「デリバティブ
に係る未実現評価(損)益の変動」の項目にそれぞれ含まれている。
金利スワップ
金利スワップは、純資産価格の各計算日に値洗いされる。市場価値は、契約に定められる評価要素に基づくもの
とし、第三者プライシング代理人、マーケット・メーカーもしくは内部モデルから入手される。
未実現評価(損)益は、純資産計算書の「スワップに係る未実現利益」および「スワップに係る未実現損失」の項
目に開示され、当該契約から派生する実現(損)益および未実現評価(損)益の変動は、損益計算書および純資産変動
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計算書の「デリバティブに係る実現(損)益」および「デリバティブに係る未実現評価(損)益の変動」の項目にそれ
ぞれ含まれている。
クレジット・デフォルト・スワップ
クレジット・デフォルト・スワップは、二者間で行われる信用デリバティブ取引であり、一方の当事者（プロテ
クションの買い手）は、他方（プロテクションの売り手）に対して当該契約の定められた期間にわたり定期的に固
定のプレミアムを支払う替りに、原参照債務に関連する信用イベントが発生した際には偶発的な支払いを受領す
る。
信用イベントが発生した場合、プロテクションの売り手には、以下のいずれかの支払いを行う義務が生じる：
（ⅰ）参照債務のオークション価格をスワップの想定元本額から控除した額に相当する正味現金決済額または
（ⅱ）参照債務の引渡しと交換にスワップの想定元本額。プロテクションの売りの場合、当社のポートフォリオに
は、実質的に、スワップ契約の想定元本額を上限とするレバレッジが加わる。
クレジット・デフォルト・スワップは、純資産価格の各計算日に値洗いされる。市場価値は、契約に定められる
評価要素に基づくものとし、第三者プライシング代理人、マーケット・メーカーもしくは内部モデルから入手され
る。
未実現評価(損)益は、純資産計算書の「スワップに係る未実現利益」および「スワップに係る未実現損失」の項
目に開示される。当該契約から派生する実現(損)益および未実現評価(損)益の変動は、損益計算書および純資産変
動計算書の「デリバティブに係る実現(損)益」および「デリバティブに係る未実現評価(損)益の変動」の項目にそ
れぞれ含まれている。
トータル・リターン・スワップ
トータル・リターン・スワップとは、各当事者が、証券、商品、バスケットまたはそれらの指数で表示される原
資産のパフォーマンスに基づく支払いを固定レートまたは変動レートで交換することに合意する二者間の契約であ
る。一方の当事者は、特定の参照資産のトータル・リターンを支払い、その見返りとして定期的な一連の支払いを
受け取る。トータル・パフォーマンスには、原資産の損益に加えて、原資産の種類により契約期間中の利息もしく
は配当金が含まれる。交換されるキャッシュフローは、合意された想定元本または数量を基準に計算される。取引
の原資産である参照資産のトータル・リターンが相殺される支払いを超過するか不足するかにより、当社は、取引
相手方から支払を受け取るか、または取引相手方に支払を行う。
トータル・リターン・スワップは、純資産価額の計算日ごとに時価評価される。時価の見積額は、契約で定めら
れた評価要素に基づき、第三者のプライシング機関、マーケット・メーカーまたは内部モデルから取得される。
未実現評価(損)益は、純資産計算書の「スワップに係る未実現利益」および「スワップに係る未実現損失」の項
目に開示される。当該契約から派生する実現(損)益および未実現評価(損)益の変動は、損益計算書および純資産変
動計算書の「デリバティブに係る実現(損)益」および「デリバティブに係る未実現評価(損)益の変動」の項目にそ
れぞれ含まれている。
集団投資スキーム
オープン・エンド型の投資信託／投資法人のサブ・ファンドの受益証券または株式は、入手可能な直近の純資産
価格から適用される手数料を控除した価格で評価される。
短期金融商品
当社は、短期債務の形態を有する金融商品（コマーシャル・ペーパー、預金証書、短期国債等）のポートフォリ
オの評価にあたり、償却原価評価法を採用している。加えて、まれな事ではあるが、満期までの期間が90日間を超
える確定利付商品が万が一陳腐化した場合、当該商品が売却されるか、当該商品の市場が再び活発になるまで、当
社は当該商品を実質的に償却原価で評価するものとする。
モーゲージ関連証券－To be Announced（後日発表）証券（TBAs）
TBAポジションとは、モーゲージバックト証券の一般的な取引慣行により、有価証券が将来の期日に固定価格で
モーゲージ・プール（ジニー・メイ、ファニー・メイまたはフレディー・マック等）から購入されることをいう。
購入時には有価証券は確定されないが、その主要な特徴が特定される。価格は購入時に定められるが、元本価額は
確定されない。TBAポジションは、投資有価証券明細表に開示される。この種の証券の購入は未決済であり、その
結果、取引決済時に支払義務を負う金額は、純資産計算書の「ブローカーに対する未払金」の項目に開示される。
投資有価証券明細表のマイナスのポジションは、ファンドによるTBAsの売却約定を表す。取引決済時に受領する権
利を有する金額は、純資産計算書の「ブローカーからの未収金」の項目に開示される。TBAsに係る実現(損)益およ
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び未実現評価(損)益の変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「投資有価証券に係る実現(損)益」および
「投資有価証券に係る未実現評価(損)益の変動」の項目にそれぞれ開示されている。
c) 収益および費用
配当金は配当落ちベースで計上される。配当金は、源泉税の控除後、損益計算書および純資産変動計算書の「投資
収益（純額）」に反映されている。
債券の受取利息は発生主義で日々計上される。債券が償還時の価額に対して割引発行またはプレミアム発行されて
いる場合、当該有価証券から発生する合計収益は、かかる割引またはプレミアムを実効金利ベースで考慮した上で、
当該有価証券の期間にわたって配賦される。ボンドの受取利息は、実効金利法（以下「EIR」という。）を使用して
計上される。債券の受取利息は、損益計算書および純資産変動計算書の「投資収益（純額）」の項目に反映されてい
る。
金利スワップ契約（IRS）の受取利息／支払利息は日々計上される。金利スワップ契約（IRS）の受取利息／支払利
息の純額は、損益計算書および純資産変動計算書の「投資収益（純額）」の項目に反映されている。
d) 外国為替
サブ・ファンドの該当報告通貨以外の通貨建の投資有価証券の原価、収益および費用は、取引時点の実勢為替レー
トで計上される。該当報告通貨以外の通貨建の投資有価証券ならびにその他の資産および負債の市場価格は、2021年
９月30日の実勢為替レートで換算されている。
e) 投資有価証券の売却にかかる実現(損)益
投資有価証券の売却にかかる実現(損)益は、当該投資有価証券の取得平均原価と売却手取金の差額（注記５に詳述
されるとおり、取引費用は除く。）である。
f) 為替換算
当ファンドの基準通貨は米ドルで、合算財務書類は当該通貨で表示されている。
各サブ・ファンドの帳簿および記録は、各サブ・ファンドの基準通貨建てで表示される。
ファンドの基準通貨以外の通貨建ての収益および費用ならびに資産および負債は、期末の実勢為替レートで換算さ
れる。
当期末に適用された主要な為替レートは以下のとおりである。
１米ドル = 0.8628ユーロ
111.5750円
1.3576シンガポール・ドル
g) 負債の分離
当社は、サブ・ファンド間で負債を分離している。すなわち、各サブ・ファンドの資産は、当該サブ・ファンドに
関連する株主の権利ならびに当該サブ・ファンドの設立、運営および清算に関連して発生した債権者の請求権を満足
させるために排他的に使用される。
h) 直物外国為替取引
2021年９月30日現在における未決済の直物外国為替取引は、純資産計算書の「ブローカーからの未収金」と「ブ
ローカーへの未払金」に計上されている。
i） トレイラー・フィーおよびリベート
当社は、管理会社に管理報酬を支払う。トレイラー・フィーは、管理報酬の中から取られるか、あるいは管理会社
は、管理報酬の一部をサブ・ファンドの資産の中から承認仲介機関へ直接支払うよう当社に指示することができる。
どちらの場合も、支払われるべき管理報酬はその分減額される。
３. 株式資本
当社は、下表のとおり、一または複数のサブ・ファンドについて、投資者に対し、A、B、E、F、I、J、K、L、M、N、
P、R、S、SP、W、X、Y、YP、ZおよびZP株式のいずれかを発行している。
サブ・ファンドの各株式クラス内において、当社は、その分配方針（資本累積型(C)株式、分配型（D）株式）、その
基準通貨、ヘッジ活動（H）および／または取締役会が定めたその他の基準により区分される、異なるサブ・クラスを
設定する権利を有するものとする。
すべての株式クラスは、「資本累積型株式」および「分配型株式」の両方で販売される。
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最低当初投資金額／
クラス 概 要
最低保有金額
クラスA A株式は、すべての投資者に販売される。 米ドル 5,000
（英文目論見書の当該サ
ブ・ファンドの特徴の
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
い。）
クラスB B株式は、以下の副販売会社に販売される。 米ドル 5,000
（英文目論見書の当該サ
・ 英国またはオランダ等における、適用法令規則または判
ブ・ファンドの特徴の
決に基づき、第三者からの誘因（インセンティブ）を受諾
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
し取得することを禁止されている副販売会社、または
い。）
・ 投資サービスおよび投資活動（例えば、ヨーロッパ連合
における、MiFIDⅡに基づき履行されるサービスおよび活
動）の提供に関連して顧客と個別の報酬契約を締結してお
り、かつ、第三者からの誘因（インセンティブ）を受諾し
取得することを選択しなかった副販売会社
クラスE E株式は、一定の国において、該当する規制当局の承認を受 米ドル 5,000
（英文目論見書の当該サ
け、海外における総販売会社が選任する販売会社を通じて販
ブ・ファンドの特徴の
売される。E株式には、クラスA株式と同等の年次管理報酬に
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
加えて、一定の国における選任の販売会社に支払われるクラ
い。）
スE株式の純資産総額の年率0.3％から0.5％の間の料率の追加
報酬が課される。
クラスF F株式は、海外における総販売会社が選任する販売会社を通じ 米ドル 1,000,000
（英文目論見書の当該サ
て販売される。ただし、かかる投資者は、2010年法第174条の
ブ・ファンドの特徴の
意味における機関投資家として適格であることを条件とす
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
る。
い。）
クラスI I株式は、海外における総販売会社が当社への申請の上選任す 米ドル 1,000,000
る販売会社を通じて、すべての投資家に販売される。
クラスJ* J株式は、HSBCグループによって運用されるかまたは海外にお 米ドル 100,000
（英文目論見書の当該サ
ける総販売会社が当社への申請の上選任する特定の企業に
ブ・ファンドの特徴の
よって運用されるファンド・オブ・ファンズに販売される。
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
い。）
クラスK K株式は、2010年法第174条の意味における機関投資家として 米ドル 1,000,000
（英文目論見書の当該サ
適格であるHSBCグループの保険会社に対して販売される。
ブ・ファンドの特徴の
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
い。）
クラスL* L株式は、海外における総販売会社が選任する販売会社を通じ 米ドル 1,000,000
て販売される。ただし、かかる投資者は、2010年法第174条の
意味における機関投資家として適格であることを条件とす
る。
クラスM* M株式は、すべての投資者に販売される。 米ドル 5,000
（英文目論見書の当該サ
ブ・ファンドの特徴の
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
い。）
クラスN* N株式は、以下の副販売会社に販売される。 米ドル 5,000
・ 英国またはオランダ等における、適用法令規則または判
決に基づき、第三者からの誘因（インセンティブ）を受諾
し取得することを禁止されている副販売会社、または
・ 投資サービスおよび投資活動（例えば、ヨーロッパ連合
における、MiFIDⅡに基づき履行されるサービスおよび活
動）の提供に関連して顧客と個別の報酬契約を締結してお
り、かつ、第三者からの誘因（インセンティブ）を受諾し
取得することを選択しなかった副販売会社
クラスP P株式は、一定の国々においてまたは海外における総販売会社 米ドル 50,000
（英文目論見書の当該サ
が当社への申請の上選任する一定の販売会社を通じて販売さ
ブ・ファンドの特徴の
れる。
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
い。）
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クラスR* R株式は、一定の国において、該当する規制当局の承認を条件 米ドル 5,000
（英文目論見書の当該サ
として、海外における総販売会社が当社への申請の上選任す
ブ・ファンドの特徴の
る販売会社を通じて販売される。R株式には、クラスM株式の
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
年次管理報酬と同等の年次管理報酬に加えて、一定の国にお
い。）
ける特定の販売会社に支払われるクラスR株式の純資産総額の
年率0.3％から0.5％の間の追加報酬が課される。
クラスS** S株式は、一定の国々においてまたは海外における総販売会社 米ドル 100,000
（英文目論見書の当該サ
が選任する販売会社を通じて販売される。ただし、かかる投
ブ・ファンドの特徴の
資者は、2010年法第174条の意味における機関投資家として適
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
格であることを条件とする。
い。）
クラスSP SP株式は、一定の国々においてまたは海外における総販売会 米ドル 25,000,000
（英文目論見書の当該サ
社が選任する販売会社を通じて販売される。ただし、かかる
ブ・ファンドの特徴の
投資者は、2010年法第174条の意味における機関投資家として
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
適格であることを条件とする。
い。）
クラスW W株式は、HSBCグループのメンバー会社または関係会社の中か 米ドル 100,000
（英文目論見書の当該サ
ら海外における総販売会社が選任する販売会社を通じて販売
ブ・ファンドの特徴の
される。ただし、かかる投資者は、2010年法第174条の意味に
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
おける機関投資家として適格であることを条件とする。クラ
い。）
スW株式には、運営費用、管理事務代行費用およびサービス費
用は課されない。本クラスに割当てられる全報酬および手数
料はHSBCグループのメンバー会社または関係会社により直接
支払われる。
クラスX X株式は、海外における総販売会社が選任する販売会社を通じ 米ドル 10,000,000
（英文目論見書の当該サ
て販売される。ただし、かかる投資者は、2010年法第174条の
ブ・ファンドの特徴の
意味における機関投資家として適格であり、かつ、以下のい
項に別段の記載がある
場合はこの限りではな
ずれかの分類に該当することを条件とする：企業もしくは企
い。）
業年金基金、保険会社、登録慈善団体、HSBCグループ企業に
よって運用または助言される投資信託／投資法人、取締役会
が承認するその他機関投資家。
クラスY Y株式は、海外における総販売会社が当社への申請の上選任す 米ドル 1,000
る販売会社を通じて一定の国々において販売される。
クラスYP* YP株式は、海外における総販売会社が当社への申請の上選任 米ドル 1,000
する販売会社を通じて一定の国々において販売される。
クラスZ Z株式は、HSBCグループの企業と投資一任契約を締結した投資 米ドル 1,000,000
者および海外における総販売会社が選任する販売会社を通じ
て申込みを行う投資者に販売される。ただし、かかる投資者
は、2010年法第174条の意味における機関投資家として適格で
あることを条件とする。
クラスZP* ZP株式は、HSBCグループの企業と投資一任契約を締結した投 米ドル 1,000,000
資者および海外における総販売会社が選任する販売会社を通
じて申込みを行う投資者に販売される。ただし、かかる投資
者は、2010年法第174条の意味における機関投資家として適格
であることを条件とする。
* 各サブ・ファンドのクラスJ、L、M、R、YPおよびZP株式には、1、2、3と連番が振られた連続するクラスが設定される場
合があり、J1、J2、J3（…）、L1、L2、L3(…)、M1、M2、M3(…)、N1、N2、N3(…)、R1、R2、R3(…)、YP1、YP2、YP3
(…)、ZP1、ZP2、ZP3(…)と呼ばれる。
** 連続するクラスＳ株式が一または複数のサブ・ファンドについて発行され、1、2、3と連番が振られ、最初に設定された
クラスＳ株式はS1、２番目に設定されたクラスＳ株式はS2、３番目に設定されたクラスＳ株式はS3と呼ばれる。
当社の取締役会は、一または複数のサブ・ファンドについて異なる株式クラスを発行する権限を有している。各株式
クラスの特徴の詳細は取締役会の単独の裁量により決定される。追加の株式クラスが設定される場合には、英文目論見
書が更新される。
一サブ・ファンドの全株式の申込金額は、１つの共通の投資ポートフォリオに投資される。同一クラスの全株式は同
等の権利および特権を有する。各株式は、発行と同時に、関連するサブ・ファンドの清算ならびに当該サブ・ファンド
について宣言される配当金およびその他の分配金に関して、当該サブ・ファンドの当該クラスの資産に平等に参加する
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権利を有する。株式は優先権または新株引受権を有さず、各１株（端株は含まない。）はすべての株主総会において１
議決権を有する。
取締役会は、定款ならびに当社および／またはその他の株主に対する株主の義務を定める書類（申込書を含む）に基
づき自らの義務を履行しない株主については、その議決権を行使する権利を停止することができる。上記に従い一もし
くは複数の株主の議決権が停止された場合、当該株主には株主総会の招集通知が送付されるものとし、当該株主は株主
総会に出席できるが、当該株主の株式は、定足数および多数決要件が充足されているか否かを決定する際に考慮されな
いものとする。株主は、一時的に、または永久に、その保有する株式の全部もしくは一部について自らの議決権を行使
しないことを（個人的に）約束することができる。
最低当初投資金額は、当社取締役会の裁量により放棄または減額される場合がある。
株式クラスの通貨および連続するクラス
複数のサブ・ファンドで発行される株式クラスは、そのクラスの名称の後に、配当特性ならびに（該当する場合に
は）そのヘッジ方針および基準通貨のヘッジ対象通貨を付した名称で呼ばれる。例えば、上述の定義に従って、収益を
分配し、ユーロに対するヘッジ方針が適用されるクラスAとして発行される株式は、ADHEURとして特定され、収益を累
積するクラスI株式はICとして特定される。
分配型株式は、サブ・ファンドおよびクラスの名称に続く「D」により特定される（例えば、クラスAD）。ただし、
サブ・ファンドおよびクラスの名称に「M」が続く場合は（例えば、クラスAM）、毎月分配型株式とし、サブ・ファン
ドおよびクラスの名称に「B」が続く場合は（例えば、クラスAB）、隔月分配型株式とし、サブ・ファンドおよびクラ
スの名称に「Q」が続く場合は（例えば、クラスAQ）、四半期分配型株式とし、サブ・ファンドおよびクラスの名称に
「S」が続く場合は（例えば、クラスAS）、半期分配型株式とする。
サブ・ファンドの各株式クラス内に、別個の通貨ヘッジ付クラスが発行される場合がある（“H”または“O”および
基準通貨のヘッジ対象通貨もしくはサブ・ファンドの総資産が主に投資される通貨のヘッジ対象通貨を付した名称で呼
ばれる。例えば、資本累積型株式クラスがユーロにヘッジされる場合は、“ACHEUR”または“ACOEUR”と表示され
る）。通貨ヘッジ方針の実行に関する管理事務代行会社またはその他の指名された関係者の報酬は当該通貨ヘッジ付ク
ラスによって負担される。かかる報酬は、後述する運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用に加算される。損
益もまた、当該通貨ヘッジ付クラスに対して計上される。
４. 手数料および費用
a) 手数料体系の説明
当社への投資は、一般に、A、B、E、F、I、J、K、L、M、N、P、R、S、SP、W、X、Y、YP、ZおよびZP株式クラスに
より表示される手数料体系に基づき提供される。
HSBCインベストメント・ファンズ（ルクセンブルグ）エス・エイ（以下「管理会社」という。）は、各株式クラス
につき、当該クラスに関連して提供されるすべての投資運用業務、投資助言業務および販売業務をカバーする管理報
酬を受領する権利を有する(後記「(b)管理報酬」を参照のこと)。
さらに、当社は、管理会社に対して、運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用をカバーする報酬を支払
う。サブ・ファンドの運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用の変動から株主を保護するため、当社は、管
理会社との間で、かかる運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用をカバーするために請求する報酬の年率を
固定することに同意している。
当該費用が当該年率を超えた場合、当該年率を超える超過分は管理会社によって直接負担されるものとする(後記
「(e) 運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用／通貨ヘッジ付株式クラス運用報酬」を参照のこと)。
b) 管理報酬
当社は、各サブ・ファンドまたは各株式クラスについて、その純資産総額に対する割合で計算される年次管理報酬
（以下「管理報酬」という。）を管理会社に支払う。管理報酬は日々発生し、毎月後払いで支払われる。日本の株主
が保有するファンド株式に関連する各サブ・ファンドの各クラスについて、管理報酬の料率は下表のとおりである。
ク ラ ス
サブ・ファンド
A B E F I J K L M N P R S SP W X Y Z ZP
株式サブ・ファンド
a) グローバル株式および特定地域株式サブ・ファンド
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アジア・パシフィック
1.500 0.750 2.000 0.375 0.750 0.600 － － － － － － 0.350 0.450 － 0.700 － － －
高配当エクイティ
BRIC エクイティ
1.500 0.750 2.000 0.375 0.750 0.600 － 0.500 1.000 － － － － － － 0.700 － － －
ユーロランド・
1.500 0.750 2.000 0.375 0.750 － － － － － － － － 0.450 － 0.600 － － －
バリュー
グローバル・エマージ
ング・マーケット・エ 1.500 0.750 2.000 0.375 0.750 0.600 － － － － 1.000 － 0.550 － － 0.700 － － －
クイティ
グローバル・エクイ
ティ・クライメイト・ 1.500 0.750 2.000 0.375 0.750 0.450 － － － － － － － － － 0.600 － － －
チェンジ
b) 特定市場株式サブ・ファンド
－
ブラジル・エクイティ 1.750 0.875 2.250 0.437 0.875 － － － － － － 0.550 0.450 － 0.700 － － －
－
中国エクイティ 1.500 0.750 2.000 0.375 0.750 0.600 － － － － － － 0.450 － 0.700 － － －
エコノミック・スケー
－
0.600 0.300 0.900 0.150 0.300 － － － － 0.400 － － － － 0.300 0.150 － －
ル・米国エクイティ
－
香港エクイティ 1.500 0.750 2.000 0.375 0.750 0.600 － － － 1.000 － － 0.450 － 0.700 － － －
－
インド・エクイティ 1.500 0.750 2.000 0.375 0.750 0.600 － － － － － － 0.450 － 0.700 － － －
－
ロシア・エクイティ 1.750 0.875 2.250 0.437 0.875 － － － － － － 0.450 － － 0.700 － － －
債券サブ・ファンド
グローバル・エマージ
－
ング・マーケット・ 1.250 0.625 1.550 0.250 0.500 0.600 － － － 1.000 － * － 0.000 0.500 － 0.000 －
ボンド
* クラスS6については0.600％、クラスS20については0.280％
クラスE、I、J、L、MおよびN株式の上限料率は3.500％である。
クラスA、B、P、R、S、SP、X、Y、ZおよびZP株式の上限料率は英文目論見書に記載されるとおりである。
現在、クラスW株式に管理報酬は請求されていない。
管理報酬は、当社の該当サブ・ファンドに関連して管理会社、投資顧問会社および販売会社より提供される投資管
理業務、投資顧問業務および販売業務をカバーする。管理会社は当該報酬の中から、投資顧問会社および販売会社の
報酬の支払いに責任を負い、当該報酬の一部を公認仲介業者または管理会社がその裁量により決定するその他の者に
支払うことができる。
管理会社は、管理報酬の一部を当社の資産の中から当該各サービス提供会社および当該各特定者に直接支払うよう
当社に指示することができる。かかる場合、管理会社に支払うべき管理報酬はその分減額される。管理会社自身に
よって、または管理会社と共通の経営もしくは支配または資本金もしくは議決権の10％超の直接または間接的出資に
より結ばれている企業によって直接もしくは間接的に管理されているUCITS（当社のその他のサブ・ファンドを含
む。）およびその他適格UCIsの株式または受益証券に当社が投資する場合、当社と当社が投資している当該UCIsの間
には管理報酬、申込手数料および買戻手数料が二重に請求されないものとする。
c) 成功報酬
日本の株主が保有する株式クラスについては、成功報酬は適用されない。
d) 取締役の報酬、費用および利害
取締役は、当社との間の取引もしくは契約、または当社が利害を有する取引もしくは契約の当事者となることや利
害関係者となることができる。ただし、当該取締役は、かかる取引または契約の締結に先立ち、当該契約の性質およ
び利害の程度をその他の取締役に対して開示していることを条件とする。取締役会の承認を条件として、取締役は、
自らが利害を有する取決めもしくは契約または提案についてはどのようなものであれ、最初にかかる利害を開示した
上でそれについて投票することができる。当該取締役は、その役職により当社と契約する資格を失うことはないもの
とする。当社が締結を検討している契約についてある取締役が利害を表明する場合、当該取締役は当該契約を検討す
るいずれの会議の定足数にも含められることができ、当該契約を締結するための決議に投票することができる。ただ
し、取締役会によりなされる決定は、通常の条件下で締結された現在の運営に係るものとする。
当社は、各独立取締役に対し、55,000ユーロの年次報酬を支払う。この金額は、当社によって支払われる運営費
用、管理事務代行費用およびサービス費用を通じて、管理会社によって支払われる。運営費用、管理事務代行費用お
よびサービス費用の金額は純資資産価格の計算されるごとに計上され、四半期毎に後払いされる。当期末である2021
年９月30日現在、総額82,500ユーロが独立取締役の報酬として請求されている。
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e) 運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用／通貨ヘッジ付株式クラス運用報酬
当社は、管理会社に対し、一定の運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用ならびに通貨ヘッジ方針の実行
をカバーするための報酬を支払う。管理会社は、この報酬の中から、特に、保管銀行、管理事務代行会社、登録・名
義書換事務代行会社またはその他の任命された企業に支払われる以下に記載される費用等の支払いに対して責任を負
う。下記の費用の実際の合計額が各サブ・ファンドおよび各株式クラスについて設定されている運営費用、管理事務
代行費用およびサービス費用および通貨ヘッジ付株式クラス運用報酬の合計額を超過した場合、当該年率を超える当
該費用の超過分は、管理会社もしくはその関連会社により直接に負担されるものとし、同等に管理会社もしくはその
関連会社はいずれの剰余額も留保することができる。
(ⅰ) 運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用は、保管銀行およびそのコルレス銀行に支払われる継続的
な保管／預託報酬および保管手数料、管理事務代行会社に支払われるファンドの会計および管理事務代行業
務（所在地事務代行業務を含む。）に対する報酬ならびに登録・名義書換事務代行会社に支払われる登録・
名義書換事務代行業務に対する登録・名義書換代行報酬をカバーする。
また運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用は、新サブ・ファンドの設定に関係する費用、子会
社（本注記６を参照）の費用、英文目論見書の「税金」の項目に記載する税率によるルクセンブルグの資産
ベースの税金、報酬および取締役会が負担した合理的な立替費用、弁護士・監査報酬および費用、翻訳費用
を含む継続的な登録および上場手数料、株主に直接配布するかまたは仲介業者を通じて配布する当社の目論
見書、Key Investor Information Documents、財務報告書、明細書およびその他の書類の作成、印刷および
配布の費用をカバーする。
本報酬は、各サブ・ファンドおよび／または各クラスにつき、2021年４月付の当社の英文目論見書に定め
るとおり、該当するサブ・ファンドまたはクラスの純資産総額に対する固定の割合とする（前記の管理報酬
の料率表および後記の運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用の料率表に記載されている。）。当
該報酬は日々発生し、毎月後払いで支払われる。
クラスW株式には、運営費用、管理事務代行費用およびサービス費用は請求されないものとする。当該株
式クラスに割当てられるすべての報酬および費用は、HSBCグループのメンバー会社または関係会社により直
接支払われるものとする。
(ⅱ) 通貨ヘッジ運用報酬は、通貨ヘッジ付株式クラスの通貨ヘッジ付株式クラス方針の実行に関して管理事務代
行会社またはその他任命されている当事者の報酬をカバーする。
クラスA、B、E、F、I、J、K、L、M、N、P、R、S、X、Y、YP、ZおよびZP株式について、(ⅰ)と(ⅱ)の上限料率は
1.0％である。ただし、取締役会は、各株式クラスに適用される前述の報酬水準を変更する権利を留保している。か
かる費用を引き上げる場合は、関連する株主に少なくとも１ヵ月前に通知されるものとする。かかる通知期間の間、
かかる株主は手数料なしでこれら株式の買戻しを請求することができる。
管理会社は、上記の報酬の一部を当社の資産の中から上記の各サービス提供会社に直接支払うよう当社に指示する
ことができる。その場合、管理会社に支払われるべき報酬はその分減額される
日本の株主が保有するファンド株式に関連する各サブ・ファンドについて、運営費用、管理事務代行費用および
サービス費用の料率は以下のとおりである。
クラス クラス クラス
クラス
サブ・ファンド A,B,E,M, F,I,J,K,L, X,SP
W
N,P,R S,Y,Z~~,ZP (上限率)
株式サブ・ファンド
a) グローバル株式および特定地域株式サブ・ファンド
アジア・パシフィック高配当エクイティ 0.35 0.25* 0.20 0.00
BRIC エクイティ 0.00
0.35 0.25 0.20
ユーロランド・バリュー 0.35 0.25 0.20 0.00
0.30 ××
グローバル・エマージング・マーケット・エクイティ 0.40 0.20 0.00
グローバル・エクイティ・クライメイト・チェンジ 0.35 0.25** 0.20 0.00
b) 特定市場株式サブ・ファンド
ブラジル・エクイティ 0.40 0.30 0.20 0.00
中国エクイティ 0.40 0.30 0.20 0.00
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エコノミック・スケール・米国エクイティ 0.35 0.25 0.20 0.00
香港エクイティ 0.35 0.25 0.20 0.00
インド・エクイティ 0.40 0.30*** 0.20 0.00
ロシア・エクイティ 0.40 0.30 0.20 0.00
債券サブ・ファンド
グローバル・エマージング・マーケット・ボンド 0.35 0.25# 0.20 0.00
* クラスSについては0.30％
** クラスJについては0.20％
*** クラスJについては0.40％
×× クラスFについては0.20％
# クラスS6については0.10％、クラスS20については0.20％
~~ クラスZについては上限率である。
５. 取引費用および臨時費用
証券取引に附随する取引費用は、投資有価証券の取得原価に加算され、投資有価証券の売却手取金から控除され、損
益計算書および純資産変動計算書の「取引手数料」の項目に計上される。
各サブ・ファンドは、投資有価証券および金融商品の売買コストおよび費用、仲介手数料およびコミッション、支払
利息または税金ならびにその他取引関連費用を負担する。これらの取引手数料は、現金ベースで計上され、その発生時
点または請求時点で、その帰属するサブ・ファンドの純資産の中から支払われる。取引手数料は、各ファンドの株式ク
ラス間で割当てられる。
当社は、訴訟費用および公租公課の全額ならびに当社またはその資産に課される予測不能な費用を含む（ただし、こ
れらに限定されない。）臨時費用を負担する。
債務証券およびデリバティブについての取引費用は当該証券の買付価格から切り離して識別できないため、別箇に開
示することはできない。
６. インド・エクイティおよびグローバル・エマージング・マーケット・エクイティ（以下、併せて「サブ・ファンド」
という。）
インド・エクイティおよびグローバル・エマージング・マーケット・エクイティのインドにおける一部の投資は、そ
れぞれ、当社の全額出資子会社であるHSBC GIF モーリシャス・リミテッドおよびHSBC GIF モーリシャス No.2 リミ
テッド（以下、両社を併せて「子会社」という。）を通じて行われていた。
この投資構造の一環として、また両サブ・ファンドの投資目的に従い、インド・エクイティおよびグローバル・エ
マージング・マーケット・エクイティは、それらの株式の発行による純手取金の一部を、モーリシャス、エベーネ、サ
イバーシティ18に登記上の事務所を置く子会社に投資し、子会社に割当てられた純手取金は、主に、インドに登記上の
事務所を置く会社またはインドの主要証券取引所もしくはその他規制市場に正式に上場されている会社の株式および株
式関連証券に投資されていた。
子会社のすべての収益、費用、未収債権、未払債務および投資対象は、各サブ・ファンドの純資産計算書ならびに損
益計算書および純資産変動計算書に連結されている。
子会社により所有されている有価証券は、各サブ・ファンドの投資有価証券明細表に個々に開示されている。会社間
残高は、連結の際に除去されている。モーリシャス子会社の利用と同社が享受できる課税上の取扱いは、当該国におい
て現在有効であると取締役会が理解している法令および実務慣行に基づくものであるが、これは、将来、変更される可
能性があり、かかる変更がサブ・ファンドのリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。これには、将来、インドの税務
当局による決定等により、インド・モーリシャス二重課税防止条約が適用できないか適用が停止される場合などが含ま
れる。
将来における課税上の取扱いの確実性を確保するために、取締役会は、今後は子会社を通じてインドに投資しない旨
決定し、将来により効率的で明解な投資管理構造とするために子会社を清算することを決定した。
2016年10月31日に完了した移管期間において、インド・エクイティおよびグローバル・エマージング・マーケット・
エクイティは、子会社に対する各々の保有持分を売却し、各々の投資目的に従い、各々の資産を金融商品に直接再投資
した。これは、市場への影響を最小化し、リスクを制限するために多くのトランシェに分割して行われた。資産の移管
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の完了後、子会社の取締役会は、2016年12月13日に、子会社の清算を監督する清算人を任命した。HSBC GIF モーリ
シャス No.2 リミテッドの清算はクローズされている。2021年９月30日現在、HSBC GIFモーリシャス・リミテッドの清
算 手続きは継続中である。
子会社の清算に付随して発生する清算費用は、HSBCグローバル・アセット・マネジメントによって負担される。加え
て、子会社は遡及的に課税される可能性があり、サブ・ファンドはそれに対して責任を負う。この債務は、サブ・ファ
ンドの資産の中から負担されることになるため、サブ・ファンドの純資産価額にマイナスの影響を与える可能性があ
る。
７. 当社の課税上の取扱い
以下の記載は、ルクセンブルグ大公国の現行の法律および税務慣行についての当社の理解に基づくものであるが、今
後変更される可能性がある。
当社の利益または収益に対しては、ルクセンブルグの税金は課税されない。ただし、当社は、ルクセンブルグにおい
て、純資産総額に対する年率0.05％の税金の支払義務を負い、当該税金は該当する暦四半期末の当社の純資産総額に基
づき四半期毎に支払われる。当該税率は、ユーロ・リザーブならびに該当サブ・ファンドのクラスJ、L、S、W、Xおよ
びZ株式に対しては年率0.01％に軽減される。ファンド株式の発行に関し、ルクセンブルグの印紙税その他の税金は課
されない。
クラス／サブ・ファンドは、ルクセンブルグの2010年法第174条および第175条の以下の要件に適合する場合には、か
かる0.01％の税金を免除される。(ⅰ)クラス／サブ・ファンドの株式の投資者が機関投資家に限定されている場合、
(ⅱ)クラス／サブ・ファンドのポートフォリオの唯一の目的が、短期金融市場商品および／または金融機関に対する預
金への投資である場合、(ⅲ)クラス／サブ・ファンドのポートフォリオの残存平均満期が90日未満でなければならない
場合、および(iv)クラス／サブ・ファンドが公認格付機関の可能な限り最高位の格付による恩恵を享受しなければなら
ない場合。
さらに、以下の場合にも当該税金が免除される。
ａ) 年金基金および類似のビークルのみによって保有されているサブ・ファンド
ｂ) 小規模融資を専門とする金融機関への投資をその主要目的とするサブ・ファンド。
ｃ) (ⅰ)一以上の証券取引所または定期的に運営され、公認かつ公開のその他規制された市場において上場または
取引され、かつ（ⅱ）一もしくは複数の指数の運用成績に連動させることを排他的目的とするサブ・ファン
ド／クラスの株式。上記（ⅱ）に適合するサブ・ファンドについて複数の株式クラスが発行されている場合に
は、上記（ⅰ）に適合する株式クラスのみにこの免除が適用される。
ｄ) サブ・ファンドの資産のうちルクセンブルグ籍の投資信託／投資法人またはそのサブ・ファンドに投資されて
いる部分（プロラタ）で、当該税金の対象となっている部分。
保有するその他適格UCIの受益証券／株式によって表示される資産の価額についても当該税金が免除される。ただ
し、2010年法（改正済）第174条または2007年２月13日法（改正済）第68条で規定されるとおり、当該受益証券／株式
に当該税金がすでに課せられていることを条件とする。
当社の資産の実現または未実現の値上がり益にはルクセンブルグの税金は課税されない。
その他の税金
適用ある外国の税法に基づき、利息および配当金から源泉税が控除される場合があり、またキャピタル・ゲイン税が
様々な料率で課される可能性がある。
一般的事項
多くの市場において、当社は、外国投資法人として、その保有する当該市場の株式および有価証券から実現する投資
リターンに係る収益および利益に対し、源泉徴収または申告課税により、還付不能な税金が課税される場合がある。当
社は可能な限り、当該国の税金が投資リターンに及ぼす影響を最小化し、株主のために最善のリターンを獲得するため
に、関連する二重課税防止条約および当該国の国内法に基づく権利を主張する。かかる主張は、当該国の税務当局によ
る関連法規の解釈および適用に関して、当社の預託機関、外部顧問ならびにその他ソースから入手できる情報を考慮し
て、当該主張が有効であると当社が理解する場合に主張される。
当社は、該当日現在で当社が入手できる助言および情報を考慮して、キャピタル・ゲイン税が課税される可能性が
「どちらかといえばある」と判断する場合に、キャピタル・ゲイン税に対する引当金を設定する方針である。ただし、
かかる引当金の額は、最終的な税金債務をカバーするために十分ではない場合もあれば、それを超過する場合もある。
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当社は、当該日における税法および税務慣行を考慮して、最善努力原則に基づき、柔軟な課税および課税会計処理を
主張していく方針である。当社が登録、販売または募集されている国の税法または税務慣行の変更が当該国における当
社 の投資対象の価値に影響を及ぼす可能性がある。特に、ある国の議会または税務当局によって税法または税務慣行に
関する変更が遡及適用された場合には、その影響を受けるサブ・ファンドの既存株主が結果的に損失を被る可能性があ
る。当社は、ある特定の市場で保有する投資対象からのリターンに係るタックス・ポジションについて、またはある特
定の市場もしくは国における税金の遡及適用リスクについて保証を提供することはない。
８. 純資産価格の開示
a） 終値
日本の株主が保有するファンド株式に関連するサブ・ファンドの資産は、当期の最終ファンド営業日である2021年
９月30日中の異なる複数の時点における入手可能な価格を用いて評価されている。
当社が公表のみを目的として純資産価格を計算したと仮定した場合には、純資産価格の評価に用いられる市場価格
は2021年９月30日の終値となる。ただし、日本の株主が保有するファンド株式に関連する以下のサブ・ファンドの純
資産価額は、財務書類に記載する純資産価額と著しく異なる額となる。
差異（％）
サブ・ファンド 通貨
（純資産価格の％）
エコノミック・スケール米国エクイティ 米ドル （1.08）
b） サブ・ファンド間のクロス投資
2021年９月30日現在、サブ・ファンド間のクロス投資の総額は543,799,612米ドルであり、よって、サブ・ファン
ド間のクロス投資を除く当期末現在の合算純資産総額は38,608,210,623米ドルとなる。
日本の株主が保有するファンド株式に関連するサブ・ファンドは、クロス投資を行っていない。
９. 現金担保の情報
2021年９月30日現在、当社は、日本の株主が保有するファンド株式に関連するサブ・ファンドについて以下の現金担
保を支払った／(受領した)。
現金担保
サブ・
契約相手方 金融商品の種類 通貨 (サブ・ファンドの
ファンド
通貨建)
グローバル・エマージング・マーケット・ボンド
先物、為替先渡契約、クレジット・デフォ
Barclays Bank, Plc 10,194,812
USD
ルト・スワップ
BNP Paribas, New York
為替先渡契約 USD (490,000)
クレジット・デフォルト・スワップ、
Goldman Sachs
USD (260,000)
為替先渡契約
J.P. Morgan, London 30,000
為替先渡契約、 USD
Merrill Lynch
290,000
為替先渡契約 &n