ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）／Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）／Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）／Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし） 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第16期(令和3年1月26日－令和3年7月26日)
| 提出書類 | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）-第16期(令和3年1月26日－令和3年7月26日) |
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| 提出日 | |
| 提出者 | ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）／Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）／Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）／Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし） |
| カテゴリ | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） |
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2021年10月22日
【計算期間】 ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）
ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）
第16特定期間（自 2021年１月26日 至 2021年７月26日）
ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）
ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）
第16期（自 2021年１月26日 至 2021年７月26日）
【ファンド名】 ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）
ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）
ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）
ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）
【発行者名】 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
【代表者の役職氏名】 代表取締役 桐谷 重毅
【本店の所在の場所】 東京都港区六本木六丁目10番１号 六本木ヒルズ森タワー
【事務連絡者氏名】 法務部 山﨑 誠吾
【連絡場所】 東京都港区六本木六丁目10番１号 六本木ヒルズ森タワー
【電話番号】 03－6437－6000
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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第一部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
（１）【ファンドの目的及び基本的性格】
本ファンドは、主として、日本および新興国を含む世界の債券および通貨等を主要投資対象とする投資信託証
券への投資を通じて、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。
■商品分類表
単位型・追加型 投資対象地域 投資対象資産 独立区分 補足分類
（収益の源泉）
単位型 国 内 株 式 インデックス型
ＭＭＦ
追加型 海 外 債 券 特殊型
ＭＲＦ
内 外 不動産投信
ＥＴＦ
その他資産
（ ）
資産複合
（注）本ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
追加型・・・一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
内外・・・投資信託約款において、国内および海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
債券・・・投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
■属性区分表
投資対象資産 決算頻度 投資対象地域 投資形態 為替ヘッジ 対象インデックス 特殊型
株式 年１回 グローバル ファミリー ブル・ベア型
＜Ａ／Ｃコース＞ 日経225
一般 ＜Ｃ／Ｄ ファンド 条件付運用型
(日本を含む)
あり（部分ヘッジ） ＴＯＰＩＸ
大型株 ファンド・ ロング・ショート型
コース＞ 日本
その他
＜Ｂ／Ｄコース＞
中小型株 オブ・ファ 絶対収益追求型
年２回 北米
なし （ ）
債券 ンズ その他
年４回 欧州
一般
年６回 アジア （ ）
公債
オセアニア
（隔月）
社債
中南米
＜Ａ／Ｂ
その他債券
アフリカ
コース＞
クレジット属性
中近東
年12回
（ ）
（中東）
（毎月）
不動産投信
エマージング
日々
その他資産
その他
（投資信託証券
（ ）
（債券））
資産複合
（ ）
資産配分固定型
資産配分変更型
（注）本ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対
するヘッジの有無を記載しています。
その他資産（投資信託証券（債券））・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券への投資を通じて実質的に債券を投
資収益の主たる源泉とする旨の記載があるものをいいます。
年２回・・・目論見書または投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいいます。
年12回（毎月）・・・目論見書または投資信託約款において、年12回（毎月）決算する旨の記載があるものをいいます。
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グローバル（日本を含む）・・・目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産（日本を含む）を源泉
とする旨の記載があるものをいいます。
ファンド・オブ・ファンズ・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券などを投資対象として投資するものをいいま
す。
為替ヘッジあり（部分ヘッジ）・・・目論見書または投資信託約款において、一部の資産に為替のヘッジを行う旨の記載があるものを
いいます。
為替ヘッジなし・・・目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものをいいます。
上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。商品分類および属性区分の内容につきましては、一般
社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
委託会社は、受託銀行（後記「(3）ファンドの仕組み ２．ファンドの関係法人 ① 委託会社および本ファ
ンドの関係法人の名称および関係業務 ｂ．受託会社」に定義します。以下同じ。）と合意のうえ、各コース金
１兆円を限度として信託金を追加することができます。なお、委託会社は、受託銀行と合意のうえ、上記の限度
額を変更することができるものとします。
＜ファンドの特徴＞
１．主に日本および新興国を含む世界の政府および政府機関が発行する債券、社債（ハイ・イールド債券を含み
ます）、モーゲージ証券、アセットバック証券および通貨等に投資します。
２．市場環境に応じて機動的に資産配分を行い、利息収入（インカム・ゲイン）と資産価値増加（キャピタル・
ゲイン）からなるトータル・リターンを獲得することをめざします。
＊
３．外貨建資産に対して為替ヘッジ を行う（為替変動リスクを低減する）Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジ
あり）とＣコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）、為替ヘッジを行わないＢコース（毎月決算型、為替
ヘッジなし）とＤコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）があります。
＊為替ヘッジにはヘッジ・コストがかかります。なお、本ファンドではアクティブな通貨運用を行うため、一定の為替変動リスクが伴
います。
市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。
本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。
委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用部門を「ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメン
ト」といいます。
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＜ファンドの３つのポイント＞
市況動向や資金動向その他の要因等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
＜資産配分について＞
世界金融危機など景気後退局面では、各リスク資産間の相関は高まる傾向があり、分散投資の効果が低下する可
能性があります。
本ファンドは、市場、経済環境や今後の見通しに応じて相対的にリスクの高い資産（ハイ・イールド債券、エ
マージング債券等）と相対的にリスクの低い資産（国債、政府保証債等）の配分を機動的に変更することで、中
長期的な収益の追求をめざします。
＊ディフェンス戦略とは、元本保証を目的とした戦略ではありません。ディフェンス戦略においても値動きのある有価証券等に投資す
るため、基準価額の下落により損失を被ることがあります。
上記は例示をもって理解を深めていただくことを目的としたイメージ図であり、必ずしもすべての場合に当てはまるとは限りません。
資産配分割合（円グラフ）についても同様です。上記がその目的を達成できる保証はありません。また、急激な市場環境の変化等に
よって、特に相対的にリスクの高い資産から相対的にリスクの低い資産への資産配分変更がうまく行えない場合があることに加え、リ
スク資産間の相関が高まることで分散投資の効果が低下することもあります。
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＜ファンドの運用＞
本ファンドの実質的な運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグローバル債券・通貨運用
グループによって行われます。トップダウン戦略（通貨配分戦略・国別配分戦略等）とボトムアップ戦略（各資
産クラス戦略）の双方から投資アイディアを融合させ、最適と考えられるポートフォリオを構築します。
＊「クロス・マクロ」とは、トップダウンのマクロ経済分析において、各資産クラス間から生じる非効率性を捉えることで収益を上げる
戦略をいいます。
本ファンドが主要投資対象とする投資信託証券では、リターンの追求またはリスク管理等を目的として、デリバティブ取引等を活用する
ことによりショート（売り）・ポジションをとることがあります。これにより、デュレーションや特定通貨等のエクスポージャーがマイ
ナスになる場合があります。
本運用プロセスがその目的を達成できる保証はありません。また本運用プロセスは変更される場合があります。
（２）【ファンドの沿革】
2013年９月30日 本ファンドの信託設定日であり、同日より運用を開始しました。
2021年10月23日 本ファンドの信託期間を「2024年１月23日まで」から「2029年１月23日まで」に変更しま
す。
（３）【ファンドの仕組み】
１．ファンドの仕組み
本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。運用にあたってはゴールドマン・サックス・
アセット・マネジメントが運用する投資信託証券のうち、本ファンドの運用戦略を行うために必要と認められる
下記の投資信託証券を主要投資対象とします。
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各投資信託証券（以下、総称して「組入れファンド」、「組入れ投資信託証券」または「指定投資信託証券」ということがありま
す。）への投資比率は、資金動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して決定するものとします。原則として「ルクセンブルク籍
外国投資証券 ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V. － ゴールドマン・サックス・グローバル・ダイナミック・ボンド・
プラス・ポートフォリオ」の組入比率を高位に保つものの、各投資信託証券への投資比率には制限を設けません。
上記は本書提出日現在の組入れ投資信託証券です。投資対象となる投資信託証券は見直されることがあります。この際、上記の投資信
託証券が除外されたり、新たな投資信託証券が追加される場合もあります。
＊1 損益はすべて投資家である受益者に帰属します。
＊2 販売会社によっては、各コース間でスイッチングが可能です。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
２．ファンドの関係法人
① 委託会社および本ファンドの関係法人の名称および関係業務
ａ．委託会社（ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社）
本ファンドの委託者として、ファンドに集まったお金（信託財産といいます。）の運用指図等を行いま
す。本ファンドの運営の仕組みは下記の「ファンド関係法人」の図に示すとおりです。
なお、委託会社は、信託財産の計算その他本ファンドの事務管理に関する業務を第三者に委託することが
あります。
ｂ．受託会社（三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社（以下「受託銀行」といいます。））
本ファンドの受託者として、委託会社との間の信託契約に基づき、信託財産の保管および管理業務、基準
価額の計算等を行います。
なお、上記業務の一部につき再信託先である日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託することがで
きます。
ｃ．販売会社
本ファンドの販売会社として、委託会社との間の証券投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契
約書（以下「募集・販売契約」といいます。）に基づき、ファンドの募集・販売の取扱い、収益分配金の再
投資、収益分配金、償還金および換金代金の支払い等を行います。
ファンド関係法人
＜ご参考＞ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳＡＭ）とは
ゴールドマン・サックスは、1869年（明治2年）創立の世界有数の金融グループのひとつであり、世界の
主要都市に拠点を有し、世界中の政府機関・企業・金融機関等に対して、投資銀行業務・証券売買業務・為
替商品取引・資産運用業務など、多岐にわたる金融サービスを提供しています。
ゴールドマン・サックスの資産運用部門であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳ
ＡＭ）は、1988年の設立以来、世界各国の投資家に資産運用サービスを提供しており、2021年６月末現在、
＊
グループ全体で２兆930億米ドル（約231兆円 ）の資産を運用しています。
＊米ドルの円貨換算は便宜上、2021年６月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝110.58円）
により、計算しております。
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社は、ゴールドマン・サックス・アセット・マ
ネジメントの東京拠点です。
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② 委託会社等の概況
ａ．資本金
委託会社の資本金の額は金４億9,000万円です（本書提出日現在）。
ｂ．沿革
1996年２月６日 会社設立
2002年４月１日 ゴールドマン・サックス・アセット・マネージメント・ジャパン・リミテッドの営業の
全部を譲受け、商号をゴールドマン・サックス投信株式会社からゴールドマン・サック
ス・アセット・マネジメント株式会社に変更
ｃ．大株主の状況
（本書提出日現在）
所有株式数 所有比率
氏名または名称 住所
（株） （％）
ゴールドマン・サックス・アセット・ アメリカ合衆国ニューヨーク州
マネジメント・インターナショナル・ ニューヨーク市ウェスト・ストリート 6,400 100
ホールディングス・エルエルシー 200番地
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２【投資方針】
（１）【投資方針】
ａ．基本方針
本ファンドは、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。
ｂ．本ファンドの運用方針
・ 主として、日本および新興国を含む世界の、政府および政府機関が発行する債券、社債(ハイ・イールド債
券を含みます。)、モーゲージ証券、アセットバック証券および通貨等を主要投資対象とする投資信託証券
に投資します。
・ 主要投資対象とする投資信託証券は、市場環境に応じて機動的に資産配分を行い、利息収入(インカム・ゲ
イン)と資産価値増加(キャピタル・ゲイン)からなるトータル・リターンを獲得することをめざします。ま
た、リターンの追求またはリスク管理等を目的として、金融派生商品に投資することがあります。
・ ＜Ａコース／Ｃコース＞ 外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行います。
＜Ｂコース／Ｄコース＞ 外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
・ 投資信託証券への投資は、高位に維持することを基本とします。
・ 投資信託証券への投資にあたっては、別に定める投資信託証券（以下「指定投資信託証券」といいます。）
に投資を行うことを基本とします。なお、指定投資信託証券は見直されることがあります。この際、指定投
資信託証券として指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資信託証
券として指定されたりする場合もあります。
・ 市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針にしたがった運用ができない場合があります。
指定投資信託証券の詳細については、（２）投資対象 (e) 投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証
券）に記載の「投資対象とする投資信託証券の概要（1）～（2）」をご覧ください。
（２）【投資対象】
(a）投資の対象とする資産の種類（信託約款第16条）
この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託法第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
イ．有価証券
ロ．金銭債権
ハ．約束手形（金融商品取引法第２条第１項第15号に掲げるものを除きます。）
２．次に掲げる特定資産以外の資産
イ．為替手形
(b）投資対象有価証券（信託約款第17条第１項）
委託会社は、信託金を、主として指定投資信託証券のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規
定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
１．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等（社振法第66条第１号に規定する短期社債、保険業法第61条の10
第１項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第２条第８項に規定する特定短期社債、信用金庫法
第54条の４第１項に規定する短期債、農林中央金庫法第62条の２第１項に規定する短期農林債および一般振
替機関の監督に関する命令第38条第２項に規定する短期外債をいいます。）
２．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前号の証券または証書の性質を有するもの
３．外国法人が発行する譲渡性預金証書
４．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限り
ます。）
(c）有価証券以外の投資対象（信託約款第17条第２項および第３項）
委託会社は、信託金を、上記(b)に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２
項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図すること
ができます。
１．預金
２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
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３．コール・ローン
４．手形割引市場において売買される手形
上記(b)の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記１．ないし４．に掲げる金融商品により運用することの
指図ができます。
(d）その他の取引の指図
委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を指図す
ることができます。
なお、委託会社は、信託財産の効率的な運用および運用の安定性をはかるため、信託財産における特定の資産
につき、為替予約取引、資金の借入れその他の取引により信託財産の負担する債務を担保するため、日本法また
は外国法に基づく担保権の設定（現金を預託して相殺権を与えることを含みます。）の指図をすることができ、
また、これに伴い適用法上当該担保権の効力を発生させ、または対抗要件を具備するために必要となる契約の締
結、登記、登録、引渡しその他一切の行為を行うことの指図をすることができます。
担保権の設定に要する費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。
(e）投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）
１．ルクセンブルク籍外国投資証券 ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V. － ゴールドマン・サッ
クス・グローバル・ダイナミック・ボンド・プラス・ポートフォリオ
２．アイルランド籍外国投資証券 ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サック
ス ＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド
※ 指定投資信託証券の詳細については、以下「投資対象とする投資信託証券の概要（1）～（2）」をご覧くだ
さい。
上記は本書提出日現在の指定投資信託証券です。なお、指定投資信託証券は見直されることがあります。この
際、指定投資信託証券として指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資
信託証券として指定される場合もあります。
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投資対象とする投資信託証券の概要（1）
ファンド名
ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V.
－ゴールドマン・サックス・グローバル・ダイナミック・ボンド・プラス・ポート
フォリオ
※2021年10月に「ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジック・インカ
ム・ボンド・ポートフォリオ」から上記に名称変更しました。
ファンド形態 ルクセンブルク籍外国投資証券（米ドル建て）
投資目的 主に日本および新興国を含む世界の政府および政府機関が発行する債券、社債（ハ
イ・イールド債券を含みます。）、モーゲージ証券、アセットバック証券および通
貨等に投資することにより、利息収入（インカム・ゲイン）と資産価値増加（キャ
ピタル・ゲイン）からなるトータル・リターンを獲得することをめざします。
運用の基本方針等 ① 主に日本および新興国を含む世界の債券および通貨に投資します。
② 市場環境に応じて機動的に資産配分を行います。
③ 債券への投資は、国債、政府系機関債、国際機関債、社債（ハイ・イールド債
券を含みます。）、エマージング市場債券、モーゲージ証券、アセットバック
証券を含みます。
④ リターンの追求またはリスク管理等を目的として、金融派生商品に投資するこ
とがあります。
⑤ 市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができ
ない場合があります。
主な投資制限 ① 単一の発行体の証券への投資割合は、ルクセンブルクの規制に従い、原則とし
て信託財産の純資産総額の10％を超えないものとします。
② 純資産総額の10％を超える借入は行わないものとします。
運用報酬等 運用報酬： なし
申込手数料： なし
解約手数料： なし
信託財産留保額：なし
その他の費用： 管理報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代
行報酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の
処理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用
等を含みます。）が、ファンドより実費にて支払われます。ま
た、その他、株式等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託
財産に関する租税等もファンドの負担となります。
管理会社 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミ
テッド
投資顧問会社 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
副投資顧問会社 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（シンガポール）ピーティー
イー・リミテッド
（注）上記投資信託証券については、日々の流出入額が純資産総額の一定割合を超える場合、純資産価格の調整
が行われます。これは、資金の流出入から受ける取引コスト等が当該投資信託証券に与えるインパクトを
軽減することを意図していますが、算出日における資金の流出入の動向が、純資産価格に影響を与えるこ
とになります。
※上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。
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投資対象とする投資信託証券の概要（2）
ファンド名 ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー
－ゴールドマン・サックス ＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド
ファンド形態 アイルランド籍外国投資証券（米ドル建て）
投資目的 元本と流動性を確保しつつ、最大限の収益を得ることを目標として運用を行いま
す。
運用の基本方針等 ① 主に米ドル建ての短期の市場性を有する金融市場証券に分散投資することによ
り、元本と流動性を確保しつつ最大限の収益を追求します。
② 高格付証券として適格であり、また格付けのない場合には高格付証券と同等の
信用度を有すると投資顧問会社がみなす広範な証券に投資します。
③ 原則として購入時において満期まで397日以下の証券、証書および債務に投資
し、60日以下の加重平均満期と、120日以下の加重平均残存年限を維持しま
す。
主な投資対象 米ドル建ての短期の市場性を有する金融市場証券
主な投資制限 ① 通常の状況において、日本において有価証券に属する証券に純資産総額の50％
以上を投資します。
② 他の投資信託証券への投資は行いません。
運用報酬等 運用報酬 ：なし
申込手数料 ：なし
解約手数料 ：なし（一定の条件下を除く）
信託財産留保額 ：なし
管理報酬／ ：管理事務代行、保管、登録・名義書換事務代行、受益者サービ
その他費用等 ス等に係る報酬がファンドから支払われるほか、ファンドにか
かる事務の処理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報
酬、名義書換事務代行費用、印刷費用等）が、ファンドより実
費にて支払われます。また、その他、株式等の売買委託手数料
等取引に要する費用、信託財産に関する租税等もファンドの負
担となります。
管理会社 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミ
テッド
投資顧問会社 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
副投資顧問会社 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
※上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。
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（３）【運用体制】
ａ．組織
本ファンドの実質的な運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグローバル債券・通貨運
用グループによって行われます。トップダウン戦略（通貨配分戦略・国別配分戦略等）とボトムアップ戦略（各
資産クラス戦略）の双方から投資アイディアを融合させ、最適と考えられるポートフォリオを構築します。ま
た、運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。
リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリスクの低減を目的と
するものではありません。
上記運用体制およびリスク管理体制は、将来変更される場合があります。
ｂ．運用体制に関する社内規則等
ファンドの運用に関する社内規則として、ポートフォリオ・マネジャーが遵守すべき服務規程のほか、有価証
券などの売買執行基準およびその遵守手続などに関して取扱い基準を設けることにより、法令遵守の徹底を図る
とともに、利益相反となる取引、インサイダー取引等を防止し、かつ売買執行においては最良執行に努めていま
す（運用の全部または一部を海外に外部委託する場合は、現地の法令および諸規則にもあわせて従うこととなり
ます。）。
ｃ．内部管理体制
委託会社は、リスク検討委員会を設置しています。リスク検討委員会は、法務部、コンプライアンス部を含む
各部署の代表から構成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与え
ると判断された流動性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行
います。
（４）【分配方針】
＜毎月決算型＞
2013年11月25日以降、毎月決算を行い、毎計算期末（毎月23日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に原則
として以下の方針に基づき収益分配を行います。ただし、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証す
るものではありません。
＜年２回決算型＞
年２回決算を行い、毎計算期末（毎年１月23日および７月23日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に原則
として以下の方針に基づき収益分配を行います。ただし、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証す
るものではありません。年２回決算型は収益分配金を少額に抑えることで、信託財産の着実な成長をめざしま
す。
＜各ファンド共通事項＞
① 分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買損益（評価損益を含みます。）等の範囲内
とします。
② 分配金額は、基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、基準価額水準、市場動向等によっ
ては、分配を行わないこともあります。また、基準価額が当初元本を下回る場合においても分配を行うこと
があります。
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③ 収益分配にあてず信託財産内に留保した利益については特に制限を設けず、元本部分と同様に運用の基本方
針に基づき運用を行います。
※ 一般コースの場合、収益分配金は、原則として計算期間終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じ
て支払いを開始します。
※ 自動けいぞく投資コースの場合、収益分配金は、税金を差引いた後無手数料で全額自動的に再投資されま
す。自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合の受益権の発行価格は、各計算期間終了
日の基準価額とします。
※ 自動けいぞく投資コースの場合で、収益分配金の受取りをご希望の方は、販売会社によっては再投資を中止
することを申し出ることができます。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
※ 運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。
＜収益分配金に関わる留意点＞
分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われる
と、その金額相当分、基準価額は下がります。
分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて
支払われる場合があります。したがって、ファンドの分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファン
ドの収益率を示唆するものではありません。
計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行った場合、当期決算日
の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。
※分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。分配対象額とは、①経費控除後の配当等収益②経費控除後の評価益を
含む売買益③分配準備積立金（当該計算期間よりも前に累積した配当等収益および売買益）④収益調整金（信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差引いた差額分）です。
上記のとおり、分配金は計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合がありますので、元本の保全性を追求される投資家の
場合には、市場の変動等に伴う組入資産の価値の減少だけでなく、収益分配金の支払いによる元本の払戻しにより、本ファンドの
基準価額が減価することに十分ご留意ください。
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投資家のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに
相当する場合があります。ファンド購入後の基準価額の値上がりが、支払われた分配金額より小さかっ
た場合も実質的に元本の一部払戻しに相当することがあります。元本の一部払戻しに該当する部分は、
元本払戻金（特別分配金）として非課税の扱いになります。
普通分配金 ： 個別元本（投資家のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。
元本払戻金 ： 個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資家の個別元本は、元本払戻
(特別分配金) 金（特別分配金）の額だけ減少します。
（注）普通分配金に対する課税については、後記「第１ ファンドの状況 ４ 手数料等及び税金 (5）課税上の取扱い」をご覧く
ださい。
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（５）【投資制限】
本ファンドは、以下の投資制限に従います。
(a）信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限
１．投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
２．株式（指定投資信託証券を除きます。）への直接投資は行いません。
３．外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
４．指定投資信託証券および短期金融商品等以外の有価証券への直接投資は行いません。
５．有価証券先物取引等の派生商品取引の指図ならびに有価証券の貸付、空売りおよび借入れの指図は行いま
せん。
６．デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会規則に従い、委託会社が定める合理的な方法
により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
７．組入投資信託証券が、一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルーできる
場合に該当しないときは、同一銘柄の投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下としま
す。
８．一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
ジャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則として
それぞれ10％、合計で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法
人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
(b）信託約款上のその他の投資制限
１．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款第22条）
外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
は、制約されることがあります。
２．外国為替予約の運用指図（信託約款第23条）
委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を
指図することができます。
３．資金の借入れ（信託約款第30条）
委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、信託財産において一部解約
金の支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を
目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市
場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができ、また法令上可能な限度において融資枠の設定を
受けることを指図することができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとし
ます。
一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有す
る有価証券等の解約代金入金日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有
価証券等の償還金の入金日までが５営業日以内である場合のその期間とし、資金借入額は当該有価証券等
の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日まで
とし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
借入金の利息は信託財産中より支弁します。
(c）その他の法令上の投資制限
委託会社は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その
他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した
額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資
口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）を
行い、又は継続することを内容とした運用を行うことを受託銀行に指示することはできません（金融商品取引
業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）。
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３【投資リスク】
(1）投資リスク
本ファンドへの投資には、一定のリスクを伴います。本ファンドの購入申込者は、以下に掲げる本ファンドに関
するリスクおよび留意点を十分にご検討いただく必要があります。なお、以下に記載するリスクおよび留意点は、
本ファンドに関わるすべてのリスクおよび留意点を完全に網羅しないことにつき、ご留意ください。
(a）元本変動リスク
投資信託は預貯金と異なります。本ファンド（文脈により、組入れる投資信託証券を含む場合、あるいはこれ
らのみを指す場合があります。）は、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額が変動します。また
為替の変動により損失を被ることがあります。したがって、ご投資家の皆さまの投資元金は保証されているもの
ではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。信託財産に生じた損益は
すべてご投資家の皆さまに帰属します。主なリスクとして以下のものがあげられます。
１．債券の価格変動リスク
債券の市場価格は、金利が上昇すると下落し、金利が
低下すると上昇します。金利の変動による債券価格の変
化の度合い（リスク）は、債券の満期までの期間が長け
れば長いほど、大きくなる傾向があります。
２．債券の信用リスク
債券への投資に際しては、債券発行体の倒産等の理由
で、利息や元本の支払いがなされない、もしくは滞るこ
と等（これを債務不履行といいます。）の信用リスクを
伴います。一般に、債券の信用リスクは、発行体の信用
度が低いほど、大きくなる傾向があります。債券の格付
けは、トリプルＢ格以上が投資適格格付け、ダブルＢ格
以下が投機的格付けとされています。投資適格格付けと
投機的格付けにおいては、債務不履行率に大きな格差が
見られます。
３．為替変動リスク
ＡコースおよびＣコースは、対円で為替ヘッジを行い為替変動リスクの低減を図ります。一方、対円で為替
ヘッジを行わないＢコースおよびＤコースは、為替変動の影響を直接的に受け、円高局面ではその資産価値を
大きく減少させる可能性があります。また、債券運用とは別に、本ファンドでは、収益の向上をめざし、アク
ティブな通貨運用を行います。したがって、ＡコースまたはＣコースへの投資であっても、為替変動リスクが
伴います。為替レートは短期間に大幅に変動することがあります。
４．本戦略に伴うリスク
本ファンドは、利息収入（インカム・ゲイン）と資産価値増加（キャピタル・ゲイン）からなるトータル・
リターンを獲得することをめざして、市場環境や経済環境、今後の見通しに応じて機動的に資産配分を変更
し、ハイ・イールド債券やエマージング債券等の相対的にリスクの高い資産から国債等の相対的にリスクの低
い資産までさまざまな資産を保有します。状況によっては、相対的にリスクの高い資産への資産配分が大きく
なり、ファンド全体のリスクが高まることがあります。
５．ハイ・イールド債券への投資に伴うリスク
一般に、ハイ・イールド債券は投資適格債券と比較して、債券発行体の業績や財務内容などの変化（格付け
の変更や市場での評判等を含みます。）により、債券価格が大きく変動することがあります。特に信用状況が
大きく悪化するような場合では、短期間で債券価格が大きく下落することがあり、本ファンドの基準価額が下
落する要因となります。また、ハイ・イールド債券は投資適格債券と比較して、債務不履行が生じる可能性が
高いと考えられます。
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６．新興国への投資に伴うリスク
新興国への投資には、先進国の市場への投資と比較して、カントリー・リスクの中でも特に次のような留意
点があります。すなわち、財産の収用・国有化等のリスクや社会・政治・経済の不安定要素がより大きいこ
と、市場規模が小さく取引高が少ないことから流動性が低く、流動性の高い場合に比べ、市況によっては大幅
な安値での売却を余儀なくされる可能性があること、為替レートやその他現地通貨の交換に要するコストの変
動が激しいこと、取引の決済制度上の問題、海外との資金決済上の問題等が挙げられます。その他にも、会計
基準の違いから現地の企業に関する十分な情報が得られない、あるいは、一般に金融商品市場における規制が
より緩やかである、といった問題もあります。
７．モーゲージ証券、アセットバック証券等のリスク
モーゲージ証券およびアセットバック証券等への投資に当たっては、前記のリスクに加えて、組入れ債券の
期限前償還により当初想定していた期間利回りが得られなくなるリスクや、償還金をより低い利回りで再投資
しなければならなくなるリスクがあります。
８．取引先に関するリスク
有価証券の貸付、為替取引、先物取引、余資運用等において、相手先の決済不履行リスクや信用リスクが伴
います。
９．デリバティブ取引に関するリスク
本ファンドは、投資対象とする投資信託証券において一定のデリバティブに投資することがあります。デリ
バティブの運用には、他の運用手法に比べてより大きく価格が変動する可能性、流動性を欠く可能性、証拠金
を積むことによるリスク等さまざまなリスクが伴います。これらの運用手法は、投資収益を上げる目的で積極
的に用いますが、実際の価格変動が委託会社または投資対象とする投資信託証券の投資顧問会社の見通しと異
なった場合には、本ファンドが大きな損失を被るリスクを伴います。
10．市場の閉鎖等に伴うリスク
金融商品市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済
事情の変化もしくは政策の変更等の諸事情により閉鎖されることがあります。これにより本ファンドの運用が
影響を被り、基準価額の下落につながることがあります。
(b) 基準価額に関わる留意点
ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、主として組入れる投資信託証券の純資産価格および外貨建投資信託
に投資する場合は為替レートの影響を反映します。したがって、ファンド・オブ・ファンズの基準価額は必ずし
も投資対象市場の動向のみを直接に反映するものではなく、組入れ投資信託証券における運用の結果を反映しま
す。また、ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、組入れ投資信託証券が採用する組入資産の評価時点の市場
価格を間接的に反映するため、基準価額が計算される時点での直近の投資対象市場の動向とは、異なる動きをす
ることがあります。
(c）解約申込みに伴う基準価額の下落に関わる留意点
短期間に相当金額の解約申込みがあった場合には、解約資金を手当てするため組入有価証券を市場実勢より大
幅に安い価格で売却せざるを得ないこと、また、先物取引、デリバティブ取引等のポジションを解消する際にも
不利な価格で解消せざるを得ない場合があります。この場合、基準価額が下落する要因となります。また、解約
資金を手当てするため、資金借入れの指図を行った場合、当該借入金の利息は信託財産から支払われます。
(d）資産規模に関わる留意点
本ファンドの資産規模によっては、本書で説明するような投資が効率的にできない場合があります。その場合
には、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
(e）繰上償還に関わる留意点
委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、各コースそれぞれについて、受益権の総口数が100億口
を下回ることとなった場合等には、受託銀行と合意のうえ、必要な手続を経て、各信託を終了させることができ
ます。また、信託契約を解約することが受益者のために有利であると認めるとき、または正当な理由があるとき
は、受託銀行と合意のうえ、必要な手続を経て、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。また、
本ファンドが主要投資対象とする投資信託証券が存続しないこととなる場合には、受託銀行と合意のうえ、必要
な手続を経て、繰上償還されます。繰上償還された場合には、申込手数料は返還されません。
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(f）外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）に関わる留意点
2014年６月30日より後に行われる米国源泉の利子または配当（および同様の支払い）の本ファンドに対する支
払いおよび2016年12月31日より後に行われる米国源泉の利子もしくは配当を生じうる財産の売却その他の処分に
よる総受取額の本ファンドに対する一定の支払いは、30％の源泉徴収税の対象となります。ただし、本ファンド
が米国内国歳入庁（以下「IRS」といいます。）との間で源泉徴収契約を締結すること、本ファンドが一定の受
益者から一定の情報を取得すること、本ファンドがかかる情報のうち一定の情報をIRSに開示すること等の要件
が満たされる場合には、源泉徴収税の対象とはなりません。本ファンドがかかる源泉徴収税の対象とならない保
証はありません。受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談くださ
い。
＜外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）について＞
外国口座税務コンプライアンス法（Foreign Account Tax Compliance Act）（以下「FATCA」といいま
す。）として知られる米国の源泉徴収規定により、外国金融機関またはその他の外国事業体に対する（i）
2014年６月30日より後に行われる、定額または確定可能額の米国源泉の所得の１年に一度または定期的な一定
の支払い、（ii）2016年12月31日より後に行われる、米国源泉の利子または配当を生じうる財産の売却その他
の処分による総受取額に帰せられる一定の支払い、および（iii）2016年12月31日より後に行われる、外国金
融機関による一定の支払い（またはその一部）は、本ファンドがFATCAにおける各種報告要件を充足しない限
り、30％の源泉徴収税の対象となります。米国は、日本の金融機関によるFATCAの実施に関して、日本政府と
の間で政府間協定（以下「日米政府間協定」といいます。）を締結しています。FATCAおよび日米政府間協定
の下で、本ファンドは、この目的上、「外国金融機関」として扱われることが予想されます。本ファンドは、
外国金融機関として、FATCAを遵守するには、IRSに登録して、IRSとの間で、特に以下の要件を本ファンドに
義務付ける内容の契約（以下「FFI契約」といいます。）を締結する必要があります。
１．受益者が「特定米国人」（すなわち、免税事業体および一定のその他の者を除く米国連邦所得税法上の米
国人）および（一定の場合）特定米国人により所有される非米国人（以下「米国所有外国事業体」といい
ます。）に該当するか否かを判断するために、一定の受益者に関する情報を取得し、確認すること
２．FATCAを遵守していない受益者の情報（まとめて）、特定米国人の情報および米国所有外国事業体の情報
を１年に一度IRSに報告すること
３．特定米国人、米国所有外国事業体またはFATCAを遵守していない外国金融機関であって、本ファンドから
報告義務のある額の支払いを受ける既存の口座保有者からの同意の取得を試み、一定の当該保有者の口座
情報をIRSに報告すること、新規口座については、かかる同意の取得を口座開設の条件とすること
本ファンドがFFI契約を締結してこれを遵守することができる保証はなく、本ファンドがこの30％の源泉徴
収税を免除される保証もありません。
各受益者は、本ファンドへの投資により、当該受益者の税務上の居住国・地域の税務当局が、本ファンドか
ら、直接または間接的かを問わず、条約、政府間協定等の規定に従い、当該受益者に関する情報の提供を受け
る可能性があることをご認識ください。これに関し、本ファンドが特定米国人および米国所有外国事業体であ
る受益者に関する情報を１年に一度報告する義務に加えて、IRSは、日米租税条約に基づき、FATCAを遵守して
いない受益者に関する情報を日本の財務大臣に請求することができます。
受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談ください。
(g）法令・税制・会計等の変更可能性に関わる留意点
法令・税制・会計等は変更される可能性があります。
(h）その他の留意点
収益分配金・一部解約金・償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。それぞれの場合においてそ
の金額が販売会社に対して支払われた後は、委託会社は受益者への支払いについての責任を負いません。
委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売（お買付代金の預
り等を含みます。）について、それぞれ責任を有し、互いに他について責任を有しません。
(2）投資リスクに対する管理体制
運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。リスク管理専任部門では、運
用チームと独立した立場で、運用チームにより構築されたポジションのリスク水準をモニタリングし、各運用チー
ム、委託会社のリスク検討委員会に報告します。
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リスク検討委員会は、法務部、コンプライアンス部を含む各部署の代表から構成されており、リスク管理専任部
門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動性に関する事項を含みます。）に対
して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行います。
（注１）リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリスクの低減を
目的とするものではありません。
（注２）上記リスク管理体制は、将来変更される場合があります。
(3）参考情報
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●年間騰落率は各月末における直近１年間の騰落率 ●グラフは、本ファンドと代表的な資産クラスを定
を表示したものです。 量的に比較できるように作成したものです。
●すべての資産クラスが本ファンドの投資対象とは
限りません。
●上記のグラフは、過去５年間の各月末における直
近１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を表
示したものです。
●各資産クラスの指数
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCIコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCIエマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA-BPI国債
先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・
ダイバーシファイド（円ベース）
※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しております。
本ファンドの分配金再投資基準価額および年間騰落率は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみな
して計算した基準価額および当該基準価額の年間騰落率が記載されており、実際の基準価額および実際の基準価額
に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
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４【手数料等及び税金】
（１）【申込手数料】
(a）3.3％（税抜３％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価額
に乗じて得た額が申込手数料となります。
詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載した書面等をご覧ください。申込手数料
は、お申込時にご負担いただきます。
申込手数料は、商品および投資環境に関する情報提供等、ならびに申込みに関する事務手続きの対価として販
売会社が得る手数料です。
(b）販売会社によっては、各コースの間においてスイッチング（乗換え）が可能です。詳しくは、販売会社までお
問い合わせください。
なお、スイッチングの際には、換金時と同様に換金（解約）されるコースに対して換金にかかる税金が課され
ることにつきご留意ください。詳しくは、「第１ ファンドの状況 ４ 手数料等及び税金 (5)課税上の取扱
い」をご覧ください。
(c）自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかか
りません。
（２）【換金（解約）手数料】
換金（解約）請求には手数料はかかりません。
（３）【信託報酬等】
信託報酬の総額は、本ファンドの信託財産の計算期間を通じて毎日、本ファンドの信託財産の純資産総額に年
率1.6775（税抜1.525％）を乗じて得た額とし、支払先の配分および役務の内容は以下のとおりです。販売会社
間における配分については、販売会社の取扱いにかかる純資産総額に応じて決められます。
支払先 役務の内容 配 分
ファンドの運用、受託銀行への指図、基準価額の算 年率0.825％
委託会社
出、目論見書・運用報告書等の作成等 （税抜0.75％）
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、 年率0.825％
販売会社
分配金・換金代金・償還金の支払い業務等 （税抜0.75％）
ファンドの財産の管理、委託会社からの指図の実行 年率0.0275％
受託銀行
等 （税抜0.025％）
信託報酬は日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のとき信託
財産中から支払われます。委託会社および販売会社の報酬は本ファンドから委託会社に対して支払われ、販売会
社の報酬は委託会社より販売会社に対して支払われます。受託銀行の報酬は本ファンドから受託銀行に対して支
払われます。
本ファンドの実質的な投資対象である指定投資信託証券において運用報酬はかかりません。委託会社から各指
定投資信託証券の運用会社に対し、その実質的な運用に対する対価として別途報酬が支払われます。
＊詳しくは前記「第１ ファンドの状況 ２ 投資方針 (2) 投資対象 (e) 投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）」をご
覧ください。
（４）【その他の手数料等】
本ファンドから支払われる費用には以下のものがあります（ただし、これらに限定されるものではありませ
ん。）。
(a）株式等の売買委託手数料
(b）外貨建資産の保管費用
(c）借入金の利息、受託銀行等の立替えた立替金の利息
(d）信託財産に関する租税
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(e）その他信託事務の処理等に要する諸費用（監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、法律顧問・税務
顧問への報酬、印刷費用、郵送費用、公告費用、格付費用等を含みます。）
上記(a)から(d)記載の費用・税金については、ファンドより実費として間接的にご負担いただきますが、運用
状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表示することができません。また、委託会社は、上
記(e)記載の諸費用の支払を信託財産のために行い、その金額をあらかじめ合理的に見積もったうえで、信託財
産の純資産総額の年率0.05％相当額を上限として定率で日々計上し、本ファンドより受領します。ただし、委託
会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、随時かかる諸費用の定率を見直し、0.05％
を上限としてこれを変更することができます。
上記(e)記載の諸費用の額は、本ファンドの計算期間を通じて毎日、前営業日の信託財産の純資産総額に応じ
て計上されます。かかる諸費用は、毎計算期末または信託終了のとき、信託財産中から委託会社に対して支払わ
れます。また、このほかに、組入れる投資信託証券においても、信託事務の処理等に要する諸費用、株式等の売
買手数料等取引に関する費用、信託財産に関する租税等が支払われます。
（５）【課税上の取扱い】
収益分配時・換金時・償還時に受益者が負担する税金は本書提出日現在、以下のとおりです。ただし、税法が
改正された場合には、下記の内容が変更になることがあります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等
にご確認されることをお勧めします。
＊１
個人の受益者の場合
時期 項目 税金
＊２
収益分配時 所得税および地方税
普通分配金×20.315％
換金時
＊２
所得税および地方税
譲渡益×20.315％
（解約請求による場合）
＊２
償還時 所得税および地方税
譲渡益×20.315％
＊１ 法人の受益者の場合については、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。
＊２ 詳しくは、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。
上記のほか、申込手数料に対する消費税等相当額をご負担いただきます。
元本払戻金（特別分配金）は投資元本の一部払戻しとみなされ、非課税扱いとなります。
なお、外国での組入有価証券の取引には、当該外国において税金または費用が課せられることがあります。外
国税額控除の適用となった場合には、収益分配時の税金が軽減される場合があります。また、信託報酬および信
託財産から支払われる費用等について消費税等が課せられる場合には、当該消費税等相当額は信託財産により負
担されます。
本ファンドは、課税上、株式投資信託として取扱われます。公募株式投資信託は、少額投資非課税制度
（NISA）の適用対象です。
少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合
少額投資非課税制度（NISA）をご利用の場合、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する
方を対象に、以下の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が５年間非
課税となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
・20歳以上の方・・・毎年、年間120万円まで
・20歳未満の方・・・毎年、年間80万円まで
NISAの非課税期間（５年）以内に信託期間が終了（繰上償還を含む）した場合、制度上、本ファンドで利用し
た非課税投資額（NISA枠）を再利用することはできません。
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＜個別元本について＞
① 個別元本とは、追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
該申込手数料にかかる消費税等相当額は含まれません。）をいい、税法上の元本（個別元本）にあたりま
す。
② 受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行うつど当
該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
③ ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行わ
れます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等毎に、
「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出
が行われる場合があります。
④ 受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払
戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別
分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞をご覧ください。）
＜収益分配金の課税について＞
追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金
（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場
合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、②当該
収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払
戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金と
なります。
なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元
本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
① 個人の受益者に対する課税
個人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20％
（所得税15％、地方税５％）の税率による源泉分離課税が行われ、確定申告は不要です。しかしながら、
確定申告により、総合課税（配当控除の適用なし）または申告分離課税のいずれかを選択することもでき
ます。
なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税５％）
所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
収益分配金について上場株式等の配当等として確定申告を行う場合（申告分離課税を選択した場合に限り
ます。）、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）および譲渡所得等な
らびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が
可能です。
② 法人の受益者に対する課税
法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として15％
（所得税15％）の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。
なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
＜換金時および償還時の課税について＞
① 個人の受益者に対する課税
換金時および償還時の譲渡益が課税対象となり、原則として20％（所得税15％、地方税５％）の税率によ
る申告分離課税が適用されます。
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なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税５％）
譲渡益が発生し課税される場合は、源泉徴収選択口座を用いなければ、源泉徴収は行われず、確定申告が
必要となります。また、買取差損益および解約(償還)差損益を含めて上場株式等の譲渡損が発生した場合
は、確定申告を行うことにより、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限りま
す。）および譲渡所得等ならびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および
譲渡所得等との損益通算が可能です。
② 法人の受益者に対する課税
換金時および償還時の個別元本超過額については、原則として15％（所得税15％）の税率で源泉徴収され
法人の受取額となります。
なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
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５【運用状況】
（１）【投資状況】
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
資産の種類 国／地域 時価合計（円) 投資比率（％)
ルクセンブルク 658,919,203 95.83
投資証券
アイルランド 15,820,166 2.30
小 計 ― 674,739,369 98.13
現金・預金・その他の資産（負債控除後） ― 12,882,891 1.87
合計（純資産総額） ― 687,622,260 100.00
(注) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
資産の種類 国／地域 時価合計（円) 投資比率（％)
ルクセンブルク 8,226,961,879 96.33
投資証券
アイルランド 227,979,877 2.67
小 計 ― 8,454,941,756 99.00
現金・預金・その他の資産（負債控除後） ― 85,090,530 1.00
合計（純資産総額） ― 8,540,032,286 100.00
(注) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
資産の種類 国／地域 時価合計（円) 投資比率（％)
ルクセンブルク 277,407,303 95.72
投資証券
アイルランド 6,136,899 2.12
小 計 ― 283,544,202 97.84
現金・預金・その他の資産（負債控除後） ― 6,263,635 2.16
合計（純資産総額） ― 289,807,837 100.00
(注) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
資産の種類 国／地域 時価合計（円) 投資比率（％)
ルクセンブルク 1,391,338,666 96.49
投資証券
アイルランド 38,160,273 2.65
小 計 ― 1,429,498,939 99.14
現金・預金・その他の資産（負債控除後） ― 12,452,070 0.86
合計（純資産総額） ― 1,441,951,009 100.00
(注) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
（２）【投資資産】
①【投資有価証券の主要銘柄】
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
順 数量又は
国／
単価 金額 単価 金額 比率
種類 銘柄名
位 額面総額
地域
（円） （円） （円） （円） （％）
ゴールドマン・サック
ス ・ フ ァ ン ズ
S.I.C.A.V.－ゴールド
ルクセ
マン・サックス・グ
ンブル 投資証券
１ 138,505.79 4,756.24 658,767,553 4,757.34 658,919,203 95.83
ローバル・ストラテ
ク
ジック・インカム・ボ
ンド・ポートフォリオ
IXOシェアクラス
ゴールドマン・サック
ス・ファンズ・ピーエ
ルシー－ゴールドマ
アイル
ン・サックス US$リ
投資証券
２ 13.423 1,178,577.66 15,820,048 1,178,586.45 15,820,166 2.30
ランド
キッド・リザーブズ・
ファンド Xアキュム
レーション・クラス
業種別及び種類別投資比率
(2021年７月30日現在)
種類 投資比率（％）
投資証券 98.13
合計 98.13
(注) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
順 数量又は
国／
単価 金額 単価 金額 比率
種類 銘柄名
位 額面総額
地域
（円） （円） （円） （円） （％）
ゴールドマン・サック
ス ・ フ ァ ン ズ
S.I.C.A.V.－ゴールド
ルクセ
マン・サックス・グ
ンブル 投資証券
１ 1,729,319.539 4,756.24 8,225,068,448 4,757.34 8,226,961,879 96.33
ローバル・ストラテ
ク
ジック・インカム・ボ
ンド・ポートフォリオ
IXOシェアクラス
ゴールドマン・サック
ス・ファンズ・ピーエ
ルシー－ゴールドマ
アイル
ン・サックス US$リ
投資証券
２ 193.435 1,178,577.72 227,978,182 1,178,586.48 227,979,877 2.67
ランド
キッド・リザーブズ・
ファンド Xアキュム
レーション・クラス
業種別及び種類別投資比率
(2021年７月30日現在)
種類 投資比率（％）
投資証券 99.00
合計 99.00
(注) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
順 数量又は
国／
単価 金額 単価 金額 比率
種類 銘柄名
位 額面総額
地域
（円） （円） （円） （円） （％）
ゴールドマン・サック
ス ・ フ ァ ン ズ
S.I.C.A.V.－ゴールド
ルクセ
マン・サックス・グ
ンブル 投資証券
１ 58,311.425 4,756.24 277,343,458 4,757.34 277,407,303 95.72
ローバル・ストラテ
ク
ジック・インカム・ボ
ンド・ポートフォリ
オ IXOシェアクラス
ゴールドマン・サック
ス・ファンズ・ピーエ
ルシー－ゴールドマ
アイル
ン・サックス US$リ
投資証券
２ 5.207 1,178,577.49 6,136,853 1,178,586.32 6,136,899 2.12
ランド
キッド・リザーブズ・
ファンド Xアキュム
レーション・クラス
業種別及び種類別投資比率
(2021年７月30日現在)
種類 投資比率（％）
投資証券 97.84
合計 97.84
(注) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
順 数量又は
国／
単価 金額 単価 金額 比率
種類 銘柄名
位 額面総額
地域
（円） （円） （円） （円） （％）
ゴールドマン・サック
ス ・ フ ァ ン ズ
S.I.C.A.V.－ゴールド
ルクセ
マン・サックス・グ
ンブル 投資証券
１ 292,461.443 4,756.24 1,391,018,451 4,757.34 1,391,338,666 96.49
ローバル・ストラテ
ク
ジック・インカム・ボ
ンド・ポートフォリ
オ IXOシェアクラス
ゴールドマン・サック
ス・ファンズ・ピーエ
ルシー－ゴールドマ
アイル
ン・サックス US$リ
投資証券
２ 32.378 1,178,577.70 38,159,989 1,178,586.47 38,160,273 2.65
ランド
キッド・リザーブズ・
ファンド Xアキュム
レーション・クラス
業種別及び種類別投資比率
(2021年７月30日現在)
種類 投資比率（％）
投資証券 99.14
合計 99.14
(注) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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②【投資不動産物件】
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
該当事項はありません。
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
該当事項はありません。
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
該当事項はありません。
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
該当事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
該当事項はありません。
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
該当事項はありません。
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
該当事項はありません。
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
該当事項はありません。
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（３）【運用実績】
①【純資産の推移】
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
2021年７月30日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記特定期間末の純資産の推移は次の通りです。
純資産総額 純資産総額 １口当たり １口当たり
期別 (百万円) (百万円) 純資産額（円) 純資産額（円)
(分配落) (分配付) (分配落) (分配付)
第１特定期間末 （2014年１月23日） 262 263 1.0128 1.0168
第２特定期間末 （2014年７月23日） 2,162 2,171 0.9879 0.9919
第３特定期間末 （2015年１月23日） 3,408 3,422 0.9291 0.9331
第４特定期間末 （2015年７月23日） 3,672 3,688 0.9153 0.9193
第５特定期間末 （2016年１月25日） 2,958 2,972 0.8584 0.8624
第６特定期間末 （2016年７月25日） 4,050 4,069 0.8419 0.8459
第７特定期間末 （2017年１月23日） 3,281 3,297 0.8282 0.8322
第８特定期間末 （2017年７月24日） 2,457 2,469 0.8007 0.8047
第９特定期間末 （2018年１月23日） 1,495 1,499 0.7738 0.7758
第10特定期間末 （2018年７月23日） 1,140 1,143 0.7429 0.7449
第11特定期間末 （2019年１月23日） 994 996 0.7214 0.7234
第12特定期間末 （2019年７月23日） 945 948 0.7224 0.7244
第13特定期間末 （2020年１月23日） 873 876 0.7077 0.7097
第14特定期間末 （2020年７月27日） 778 781 0.7086 0.7106
第15特定期間末 （2021年１月25日） 756 758 0.7241 0.7261
第16特定期間末 （2021年７月26日） 687 689 0.6942 0.6962
2020年７月末日 779 － 0.7091 －
８月末日 784 － 0.7149 －
９月末日 773 － 0.7117 －
10月末日 768 － 0.7102 －
11月末日 778 － 0.7235 －
12月末日 769 － 0.7268 －
2021年１月末日 752 － 0.7242 －
２月末日 729 － 0.7046 －
３月末日 727 － 0.6982 －
４月末日 726 － 0.7006 －
５月末日 720 － 0.6996 －
６月末日 697 － 0.6964 －
７月末日 687 － 0.6941 －
(注) 表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
2021年７月30日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記特定期間末の純資産の推移は次の通りです。
純資産総額 純資産総額 １口当たり １口当たり
期別 (百万円) (百万円) 純資産額（円) 純資産額（円)
(分配落) (分配付) (分配落) (分配付)
第１特定期間末 （2014年１月23日） 892 896 1.0878 1.0918
第２特定期間末 （2014年７月23日） 6,631 6,657 1.0306 1.0346
第３特定期間末 （2015年１月23日） 17,116 17,238 1.1296 1.1376
第４特定期間末 （2015年７月23日） 34,688 34,930 1.1471 1.1551
第５特定期間末 （2016年１月25日） 46,131 46,495 1.0142 1.0222
第６特定期間末 （2016年７月25日） 39,716 40,079 0.8772 0.8852
第７特定期間末 （2017年１月23日） 34,028 34,329 0.9056 0.9136
第８特定期間末 （2017年７月24日） 27,622 27,886 0.8372 0.8452
第９特定期間末 （2018年１月23日） 20,466 20,568 0.8020 0.8060
第10特定期間末 （2018年７月23日） 16,592 16,679 0.7669 0.7709
第11特定期間末 （2019年１月23日） 14,318 14,396 0.7344 0.7384
第12特定期間末
（2019年７月23日） 12,633 12,702 0.7246 0.7286
第13特定期間末 （2020年１月23日） 11,314 11,377 0.7176 0.7216
第14特定期間末 （2020年７月27日） 10,236 10,295 0.6859 0.6899
第15特定期間末 （2021年１月25日） 9,416 9,472 0.6775 0.6815
第16特定期間末 （2021年７月26日） 8,624 8,675 0.6800 0.6840
2020年７月末日 10,110 － 0.6785 －
８月末日 10,159 － 0.6873 －
９月末日 10,055 － 0.6853 －
10月末日 9,753 － 0.6742 －
11月末日 9,755 － 0.6804 －
12月末日 9,535 － 0.6796 －
2021年１月末日 9,470 － 0.6818 －
２月末日 9,114 － 0.6726 －
３月末日 9,300 － 0.6925 －
４月末日 9,039 － 0.6820 －
５月末日 8,961 － 0.6843 －
６月末日 8,818 － 0.6843 －
７月末日 8,540 － 0.6737 －
(注) 表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
2021年７月30日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りです。
純資産総額 純資産総額 １口当たり １口当たり
期別 (百万円) (百万円) 純資産額（円) 純資産額（円)
(分配落) (分配付) (分配落) (分配付)
第１計算期間末 （2014年１月23日） 382 382 1.0249 1.0249
第２計算期間末 （2014年７月23日） 1,099 1,099 1.0237 1.0237
第３計算期間末 （2015年１月23日） 1,776 1,776 0.9871 0.9871
第４計算期間末 （2015年７月23日） 1,813 1,813 0.9972 0.9972
第５計算期間末 （2016年１月25日） 1,278 1,278 0.9608 0.9608
第６計算期間末 （2016年７月25日） 1,289 1,289 0.9696 0.9696
第７計算期間末 （2017年１月23日） 1,300 1,300 0.9816 0.9816
第８計算期間末 （2017年７月24日） 947 947 0.9776 0.9776
第９計算期間末
（2018年１月23日） 749 749 0.9643 0.9643
第10計算期間末 （2018年７月23日） 684 684 0.9403 0.9403
第11計算期間末 （2019年１月23日） 644 644 0.9284 0.9284
第12計算期間末 （2019年７月23日） 553 553 0.9452 0.9452
第13計算期間末 （2020年１月23日） 521 521 0.9419 0.9419
第14計算期間末 （2020年７月27日） 460 460 0.9607 0.9607
（2021年１月25日）
第15計算期間末 306 306 0.9983 0.9983
第16計算期間末 （2021年７月26日） 289 289 0.9735 0.9735
2020年７月末日 460 － 0.9613 －
８月末日 463 － 0.9720 －
９月末日 458 － 0.9703 －
10月末日 309 － 0.9708 －
11月末日 307 － 0.9919 －
12月末日 305 － 0.9994 －
2021年１月末日 304 － 0.9985 －
２月末日 295 － 0.9741 －
３月末日 293 － 0.9680 －
４月末日
292 － 0.9741 －
５月末日 292 － 0.9754 －
６月末日 291 － 0.9738 －
７月末日 289 － 0.9734 －
(注) 表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
2021年７月30日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りです。
純資産総額 純資産総額 １口当たり １口当たり
期別 (百万円) (百万円) 純資産額（円) 純資産額（円)
(分配落) (分配付) (分配落) (分配付)
第１計算期間末 （2014年１月23日） 405 405 1.0984 1.0984
第２計算期間末 （2014年７月23日） 2,506 2,506 1.0652 1.0652
第３計算期間末 （2015年１月23日） 4,967 4,967 1.1962 1.1962
第４計算期間末 （2015年７月23日） 6,328 6,328 1.2681 1.2681
第５計算期間末 （2016年１月25日） 7,051 7,051 1.1725 1.1725
第６計算期間末 （2016年７月25日） 5,861 5,861 1.0683 1.0683
第７計算期間末 （2017年１月23日） 4,863 4,863 1.1658 1.1658
第８計算期間末 （2017年７月24日） 4,105 4,105 1.1393 1.1393
第９計算期間末
（2018年１月23日） 3,336 3,336 1.1349 1.1349
第10計算期間末 （2018年７月23日） 2,752 2,752 1.1198 1.1198
第11計算期間末 （2019年１月23日） 2,521 2,521 1.1070 1.1070
第12計算期間末 （2019年７月23日） 2,384 2,384 1.1281 1.1281
第13計算期間末 （2020年１月23日） 2,130 2,130 1.1559 1.1559
第14計算期間末 （2020年７月27日） 1,968 1,968 1.1447 1.1447
第15計算期間末 （2021年１月25日） 1,568 1,568 1.1711 1.1711
第16計算期間末 （2021年７月26日） 1,456 1,456 1.2177 1.2177
2020年７月末日 1,942 － 1.1324 －
８月末日 1,980 － 1.1537 －
９月末日 1,949 － 1.1570 －
10月末日 1,611 － 1.1449 －
11月末日 1,625 － 1.1623 －
12月末日 1,610 － 1.1678 －
2021年１月末日 1,577 － 1.1785 －
２月末日 1,541 － 1.1693 －
３月末日 1,567 － 1.2111 －
４月末日
1,472 － 1.1996 －
５月末日 1,470 － 1.2109 －
６月末日 1,466 － 1.2182 －
７月末日 1,441 － 1.2062 －
(注) 表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
②【分配の推移】
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
期 期間 １口当たりの分配金（円)
第１特定期間 2013年９月30日～2014年１月23日 0.0120
第２特定期間 2014年１月24日～2014年７月23日 0.0240
第３特定期間 2014年７月24日～2015年１月23日 0.0240
第４特定期間 2015年１月24日～2015年７月23日 0.0240
第５特定期間 2015年７月24日～2016年１月25日 0.0240
第６特定期間 2016年１月26日～2016年７月25日 0.0240
第７特定期間 2016年７月26日～2017年１月23日 0.0240
第８特定期間 2017年１月24日～2017年７月24日 0.0240
第９特定期間 2017年７月25日～2018年１月23日 0.0160
第10特定期間 2018年１月24日～2018年７月23日 0.0120
第11特定期間 2018年７月24日～2019年１月23日 0.0120
第12特定期間 2019年１月24日～2019年７月23日 0.0120
第13特定期間 2019年７月24日～2020年１月23日 0.0120
第14特定期間 2020年１月24日～2020年７月27日 0.0120
第15特定期間 2020年７月28日～2021年１月25日 0.0120
第16特定期間 2021年１月26日～2021年７月26日 0.0120
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
期 期間 １口当たりの分配金（円)
第１特定期間 2013年９月30日～2014年１月23日 0.0120
第２特定期間 2014年１月24日～2014年７月23日 0.0240
第３特定期間 2014年７月24日～2015年１月23日 0.0280
第４特定期間 2015年１月24日～2015年７月23日 0.0480
第５特定期間 2015年７月24日～2016年１月25日 0.0480
第６特定期間 2016年１月26日～2016年７月25日 0.0480
第７特定期間 2016年７月26日～2017年１月23日 0.0480
第８特定期間 2017年１月24日～2017年７月24日 0.0480
第９特定期間 2017年７月25日～2018年１月23日 0.0320
第10特定期間 2018年１月24日～2018年７月23日 0.0240
第11特定期間 2018年７月24日～2019年１月23日 0.0240
第12特定期間 2019年１月24日～2019年７月23日 0.0240
第13特定期間 2019年７月24日～2020年１月23日 0.0240
第14特定期間 2020年１月24日～2020年７月27日 0.0240
第15特定期間 2020年７月28日～2021年１月25日 0.0240
第16特定期間 2021年１月26日～2021年７月26日 0.0240
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
期 期間 １口当たりの分配金（円)
第１計算期間 2013年９月30日～2014年１月23日 0.0000
第２計算期間 2014年１月24日～2014年７月23日 0.0000
第３計算期間 2014年７月24日～2015年１月23日 0.0000
第４計算期間 2015年１月24日～2015年７月23日 0.0000
第５計算期間 2015年７月24日～2016年１月25日 0.0000
第６計算期間 2016年１月26日～2016年７月25日 0.0000
第７計算期間 2016年７月26日～2017年１月23日 0.0000
第８計算期間 2017年１月24日～2017年７月24日 0.0000
第９計算期間 2017年７月25日～2018年１月23日 0.0000
第10計算期間 2018年１月24日～2018年７月23日 0.0000
第11計算期間 2018年７月24日～2019年１月23日 0.0000
第12計算期間 2019年１月24日～2019年７月23日 0.0000
第13計算期間 2019年７月24日～2020年１月23日 0.0000
第14計算期間 2020年１月24日～2020年７月27日 0.0000
第15計算期間 2020年７月28日～2021年１月25日 0.0000
第16計算期間 2021年１月26日～2021年７月26日 0.0000
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
期 期間 １口当たりの分配金（円)
第１計算期間 2013年９月30日～2014年１月23日 0.0000
第２計算期間 2014年１月24日～2014年７月23日 0.0000
第３計算期間 2014年７月24日～2015年１月23日 0.0000
第４計算期間 2015年１月24日～2015年７月23日 0.0000
第５計算期間 2015年７月24日～2016年１月25日 0.0000
第６計算期間 2016年１月26日～2016年７月25日 0.0000
第７計算期間 2016年７月26日～2017年１月23日 0.0000
第８計算期間 2017年１月24日～2017年７月24日 0.0000
第９計算期間 2017年７月25日～2018年１月23日 0.0000
第10計算期間 2018年１月24日～2018年７月23日 0.0000
第11計算期間 2018年７月24日～2019年１月23日 0.0000
第12計算期間 2019年１月24日～2019年７月23日 0.0000
第13計算期間 2019年７月24日～2020年１月23日 0.0000
第14計算期間 2020年１月24日～2020年７月27日 0.0000
第15計算期間 2020年７月28日～2021年１月25日 0.0000
第16計算期間 2021年１月26日～2021年７月26日 0.0000
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
③【収益率の推移】
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
期 期間 収益率（％)
第１特定期間 2013年９月30日～2014年１月23日 2.5
第２特定期間 2014年１月24日～2014年７月23日 △0.1
第３特定期間 2014年７月24日～2015年１月23日 △3.5
第４特定期間 2015年１月24日～2015年７月23日 1.1
第５特定期間 2015年７月24日～2016年１月25日 △3.6
第６特定期間 2016年１月26日～2016年７月25日 0.9
第７特定期間 2016年７月26日～2017年１月23日 1.2
第８特定期間 2017年１月24日～2017年７月24日 △0.4
第９特定期間 2017年７月25日～2018年１月23日 △1.4
第10特定期間 2018年１月24日～2018年７月23日 △2.4
第11特定期間 2018年７月24日～2019年１月23日 △1.3
第12特定期間 2019年１月24日～2019年７月23日 1.8
第13特定期間 2019年７月24日～2020年１月23日 △0.4
第14特定期間 2020年１月24日～2020年７月27日 1.8
第15特定期間 2020年７月28日～2021年１月25日 3.9
第16特定期間 2021年１月26日～2021年７月26日 △2.5
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
期 期間 収益率（％)
第１特定期間 2013年９月30日～2014年１月23日 10.0
第２特定期間 2014年１月24日～2014年７月23日 △3.1
第３特定期間 2014年７月24日～2015年１月23日 12.3
第４特定期間 2015年１月24日～2015年７月23日 5.8
第５特定期間 2015年７月24日～2016年１月25日 △7.4
第６特定期間 2016年１月26日～2016年７月25日 △8.8
第７特定期間 2016年７月26日～2017年１月23日 8.7
第８特定期間 2017年１月24日～2017年７月24日 △2.3
第９特定期間 2017年７月25日～2018年１月23日 △0.4
第10特定期間 2018年１月24日～2018年７月23日 △1.4
第11特定期間 2018年７月24日～2019年１月23日 △1.1
第12特定期間 2019年１月24日～2019年７月23日 1.9
第13特定期間 2019年７月24日～2020年１月23日 2.3
第14特定期間 2020年１月24日～2020年７月27日 △1.1
第15特定期間 2020年７月28日～2021年１月25日 2.3
第16特定期間 2021年１月26日～2021年７月26日 3.9
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＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
期 期間 収益率（％)
第１計算期間 2013年９月30日～2014年１月23日 2.5
第２計算期間 2014年１月24日～2014年７月23日 △0.1
第３計算期間 2014年７月24日～2015年１月23日 △3.6
第４計算期間 2015年１月24日～2015年７月23日 1.0
第５計算期間 2015年７月24日～2016年１月25日 △3.7
第６計算期間 2016年１月26日～2016年７月25日 0.9
第７計算期間 2016年７月26日～2017年１月23日 1.2
第８計算期間 2017年１月24日～2017年７月24日 △0.4
第９計算期間 2017年７月25日～2018年１月23日 △1.4
第10計算期間 2018年１月24日～2018年７月23日 △2.5
第11計算期間 2018年７月24日～2019年１月23日 △1.3
第12計算期間 2019年１月24日～2019年７月23日 1.8
第13計算期間 2019年７月24日～2020年１月23日 △0.3
第14計算期間 2020年１月24日～2020年７月27日 2.0
第15計算期間 2020年７月28日～2021年１月25日 3.9
第16計算期間 2021年１月26日～2021年７月26日 △2.5
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
期 期間 収益率（％)
第１計算期間 2013年９月30日～2014年１月23日 9.8
第２計算期間 2014年１月24日～2014年７月23日 △3.0
第３計算期間 2014年７月24日～2015年１月23日 12.3
第４計算期間 2015年１月24日～2015年７月23日 6.0
第５計算期間 2015年７月24日～2016年１月25日 △7.5
第６計算期間 2016年１月26日～2016年７月25日 △8.9
第７計算期間 2016年７月26日～2017年１月23日 9.1
第８計算期間 2017年１月24日～2017年７月24日 △2.3
第９計算期間 2017年７月25日～2018年１月23日 △0.4
第10計算期間 2018年１月24日～2018年７月23日 △1.3
第11計算期間 2018年７月24日～2019年１月23日 △1.1
第12計算期間 2019年１月24日～2019年７月23日 1.9
第13計算期間 2019年７月24日～2020年１月23日 2.5
第14計算期間 2020年１月24日～2020年７月27日 △1.0
第15計算期間 2020年７月28日～2021年１月25日 2.3
第16計算期間 2021年１月26日～2021年７月26日 4.0
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（４）【設定及び解約の実績】
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
下記特定期間中の設定及び解約の実績ならびに当該特定期間末の発行済み口数は次の通りです。
期 期間 設定口数（口) 解約口数（口) 発行済み口数（口)
第１特定期間 2013年９月30日～2014年１月23日 269,278,384 10,037,002 259,241,382
第２特定期間 2014年１月24日～2014年７月23日
1,930,966,209 872,517 2,189,335,074
第３特定期間 2014年７月24日～2015年１月23日 1,770,591,226 291,784,564 3,668,141,736
第４特定期間 2015年１月24日～2015年７月23日 1,100,406,851 756,277,209 4,012,271,378
第５特定期間 2015年７月24日～2016年１月25日 783,862,556 1,349,722,840 3,446,411,094
第６特定期間 2016年１月26日～2016年７月25日 1,814,827,057 450,620,728 4,810,617,423
第７特定期間 2016年７月26日～2017年１月23日 198,513,864 1,046,436,021 3,962,695,266
第８特定期間 2017年１月24日～2017年７月24日 52,233,825 945,900,703 3,069,028,388
第９特定期間 2017年７月25日～2018年１月23日 14,755,072 1,150,487,823 1,933,295,637
第10特定期間 2018年１月24日～2018年７月23日 7,282,440 405,253,946 1,535,324,131
第11特定期間 2018年７月24日～2019年１月23日 6,205,836 163,379,288 1,378,150,679
第12特定期間 2019年１月24日～2019年７月23日 18,230,721 87,309,968 1,309,071,432
第13特定期間 2019年７月24日～2020年１月23日 4,631,761 78,817,723 1,234,885,470
第14特定期間 2020年１月24日～2020年７月27日 13,088,680 148,884,955 1,099,089,195
第15特定期間 2020年７月28日～2021年１月25日 3,790,537 57,767,894 1,045,111,838
第16特定期間 2021年１月26日～2021年７月26日 15,106,906 69,693,169 990,525,575
(注) 設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
下記特定期間中の設定及び解約の実績ならびに当該特定期間末の発行済み口数は次の通りです。
期 期間 設定口数（口) 解約口数（口) 発行済み口数（口)
第１特定期間 2013年９月30日～2014年１月23日 830,786,680 10,070,220 820,716,460
第２特定期間 2014年１月24日～2014年７月23日 5,722,703,894 108,893,046 6,434,527,308
第３特定期間 2014年７月24日～2015年１月23日 12,516,387,619 3,797,137,579 15,153,777,348
第４特定期間 2015年１月24日～2015年７月23日 20,529,936,895 5,444,414,702 30,239,299,541
第５特定期間 2015年７月24日～2016年１月25日 20,793,370,853 5,545,088,292 45,487,582,102
第６特定期間 2016年１月26日～2016年７月25日 6,576,881,726 6,785,459,736 45,279,004,092
第７特定期間 2016年７月26日～2017年１月23日 2,321,003,178 10,024,750,907 37,575,256,363
第８特定期間 2017年１月24日～2017年７月24日 1,188,284,141 5,768,202,208 32,995,338,296
第９特定期間 2017年７月25日～2018年１月23日 507,194,737 7,983,903,237 25,518,629,796
第10特定期間 2018年１月24日～2018年７月23日 294,614,950 4,177,377,577 21,635,867,169
第11特定期間 2018年７月24日～2019年１月23日 250,039,497 2,388,862,077 19,497,044,589
第12特定期間 2019年１月24日～2019年７月23日 245,473,685 2,308,328,539 17,434,189,735
第13特定期間 2019年７月24日～2020年１月23日 194,958,360 1,862,786,510 15,766,361,585
第14特定期間 2020年１月24日～2020年７月27日 177,152,938 1,020,380,674 14,923,133,849
第15特定期間 2020年７月28日～2021年１月25日 175,724,150 1,200,711,429 13,898,146,570
第16特定期間 2021年１月26日～2021年７月26日 155,958,062 1,370,895,557 12,683,209,075
(注) 設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期末の発行済み口数は次の通りです。
期 期間 設定口数（口) 解約口数（口) 発行済み口数（口)
第１計算期間 2013年９月30日～2014年１月23日 383,231,583 10,000,000 373,231,583
第２計算期間 2014年１月24日～2014年７月23日 738,995,079 38,272,429 1,073,954,233
第３計算期間 2014年７月24日～2015年１月23日 800,924,180 74,796,016 1,800,082,397
第４計算期間 2015年１月24日～2015年７月23日 390,071,973 372,038,621 1,818,115,749
第５計算期間 2015年７月24日～2016年１月25日 379,049,238 866,785,227 1,330,379,760
第６計算期間 2016年１月26日～2016年７月25日 136,061,630 136,389,135 1,330,052,255
第７計算期間 2016年７月26日～2017年１月23日 397,945,980 403,260,430 1,324,737,805
第８計算期間 2017年１月24日～2017年７月24日 60,269,142 416,054,167 968,952,780
第９計算期間 2017年７月25日～2018年１月23日 3,263,504 194,919,735 777,296,549
第10計算期間 2018年１月24日～2018年７月23日 2,108,663 51,115,860 728,289,352
第11計算期間 2018年７月24日～2019年１月23日 1,175,666 35,627,423 693,837,595
第12計算期間 2019年１月24日～2019年７月23日 1,084,914 109,523,447 585,399,062
第13計算期間 2019年７月24日～2020年１月23日 6,043,786 37,492,449 553,950,399
第14計算期間 2020年１月24日～2020年７月27日 1,562,116 76,023,295 479,489,220
第15計算期間 2020年７月28日～2021年１月25日 2,996,354 175,021,632 307,463,942
第16計算期間 2021年１月26日～2021年７月26日 1,078,016 10,816,448 297,725,510
(注) 設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期末の発行済み口数は次の通りです。
期 期間 設定口数（口) 解約口数（口) 発行済み口数（口)
第１計算期間 2013年９月30日～2014年１月23日 379,488,568 10,000,000 369,488,568
第２計算期間 2014年１月24日～2014年７月23日 1,991,190,257 7,780,264 2,352,898,561
第３計算期間 2014年７月24日～2015年１月23日 2,518,524,860 718,364,914 4,153,058,507
第４計算期間 2015年１月24日～2015年７月23日 2,187,885,392 1,350,037,863 4,990,906,036
第５計算期間 2015年７月24日～2016年１月25日 2,347,116,322 1,323,680,259 6,014,342,099
第６計算期間 2016年１月26日～2016年７月25日 335,824,870 863,160,116 5,487,006,853
第７計算期間 2016年７月26日～2017年１月23日 175,700,488 1,490,838,655 4,171,868,686
第８計算期間 2017年１月24日～2017年７月24日 133,646,096 701,949,370 3,603,565,412
第９計算期間 2017年７月25日～2018年１月23日 132,108,411 795,492,054 2,940,181,769
第10計算期間 2018年１月24日～2018年７月23日 13,661,478 495,459,639 2,458,383,608
第11計算期間 2018年７月24日～2019年１月23日 12,323,388 193,311,447 2,277,395,549
第12計算期間 2019年１月24日～2019年７月23日 7,864,731 171,555,587 2,113,704,693
第13計算期間 2019年７月24日～2020年１月23日 6,483,744 277,083,714 1,843,104,723
第14計算期間 2020年１月24日～2020年７月27日 5,844,224 129,588,736 1,719,360,211
第15計算期間 2020年７月28日～2021年１月25日 5,001,573 384,853,848 1,339,507,936
第16計算期間 2021年１月26日～2021年７月26日 4,161,032 147,290,861 1,196,378,107
(注) 設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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（参考）運用実績
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
(1) 受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、お買付のお申込みを行うものとします。
＊１ ＊２
お買付のお申込みは、販売会社所定の方法により、毎営業日 受付けます。毎営業日の午後３時 まで
に、お買付のお申込みが行われかつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の
申込分とします。当日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。
＊１ 英国証券取引所、ニューヨーク証券取引所もしくはルクセンブルク証券取引所の休業日またはロンドン、ニューヨークもしくは
ルクセンブルクの銀行の休業日および12月24日（以下「ファンド休業日」といいます。）に該当する場合には、販売会社の営業
日であっても、お買付のお申込みはお受付けいたしません。収益分配金の再投資に係る追加信託金のお申込みに限り、これを受
付けるものとします。
＊２ 販売会社によっては午後３時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
(2) 収益分配金の受取方法により、収益分配時に収益分配金を受取る「一般コース」、収益分配金が税金を差引か
れた後自動的に無手数料で再投資される「自動けいぞく投資コース」がありますので、どちらかのコースをお選
びいただくことになります（ただし、販売会社によっては、どちらか一方のみのお取扱いとなる場合がありま
す。）。一度お選びいただいたコースは原則として途中で変更することはできません。
「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、お買付に際して、本ファンドにかかる「自動けいぞく投資契
約」（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）を当該販売会社との間で結んでいただきます。ただ
し、販売会社によっては、自動けいぞく投資契約を結んだ場合であっても、収益分配金の受取りをご希望の方
は、再投資を中止することを申し出ることができます。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
(3) お買付価額は、取得申込日の翌営業日の基準価額とします。また、お買付には申込手数料および当該申込手数
料に係る消費税等相当額がかかります。ただし、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合
は、各計算期間終了日の基準価額とします。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能です。
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
電話 ：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
「ザ・ボンドＡ」、「ザ・ボンドＢ」、「ザ・ボンドＣ」および「ザ・ボンドＤ」）。
(4) お買付単位は販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。販売会社について
は、上記(3)の照会先までお問い合わせください。
自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応
じます。
(5) お買付代金はお申込みの販売会社にお支払いください。お買付代金の払込期日は販売会社によって異なりま
す。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
(6) 販売会社によっては、各コースの間においてスイッチング（乗換え）が可能です。詳しくは、販売会社までお
問い合わせください。なお、スイッチングの際には、換金時と同様に換金（解約）されるコースに対して換金に
かかる税金が課されることにつきご留意ください。
(7) 金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピュータの誤作動等によ
り決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑い
が生じた場合、投資対象とする投資信託証券の価格が算出されない場合等を含みます。）があると委託会社が判
断したときは、販売会社は、受益権の取得申込みの受付を中止することおよびすでに受付けた取得申込みを取消
すことができます。
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２【換金（解約）手続等】
＊１ ＊２
(1) ご換金（解約）のお申込みは、毎営業日 受付けます。毎営業日の午後３時 までに、ご換金のお申込み
が行われ、かつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の申込分とします。当
日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。ご換金場所は販売会社の本・支店、営業
所です。
＊１ 「ファンド休業日」を除きます。
＊２ 販売会社によっては午後３時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
(2) ご換金の単位は販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
(3) ご換金の価額は、一部解約の実行の請求日の翌営業日の基準価額とします。手取額は、当該基準価額から、換
金にかかる税金を差し引いた金額となります。
詳しくは、「第１ ファンドの状況 ４ 手数料等及び税金 (5）課税上の取扱い」をご覧ください。
(4) 本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
す。
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
電話 ：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
「ザ・ボンドＡ」、「ザ・ボンドＢ」、「ザ・ボンドＣ」および「ザ・ボンドＤ」）。
(5) ご換金の代金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として６営業日目から販売会社を
通じて受益者に支払われます。
(6) 信託財産の資金管理を円滑に行うため、１顧客１日当たり３億円以上の大口のご換金は制限することがありま
す。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
(7) 金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピュータの誤作動等によ
り決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑い
が生じた場合、投資対象とする投資信託証券の価格が算出されない場合等を含みます。）があると委託会社が判
断したときは、上記の一部解約の実行の請求の受付を中止することおよびすでに受付けた一部解約の実行の請求
を保留または取消させていただくことがあります。これにより一部解約の実行の請求の受付が中止され、または
すでに受付けた一部解約の実行の請求が保留された場合には、受益者は当該受付中止または請求保留以前に行っ
た当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合
には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止または請求保留を解除した後の最初の基準価額の計算日を
一部解約の実行の請求日として上記に準じて計算された価額とします。
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３【資産管理等の概要】
（１）【資産の評価】
本ファンド１万口当たりの純資産総額（以下「基準価額」といいます。）は、本ファンドの信託財産の純資産
総額をその時の受益権総口数で除して得た額の１万口当たりの額です。「信託財産の純資産総額」とは、信託財
産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って
時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額をいいます。なお、外貨建資産の円換算につ
いては、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。予約為替の評価
は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
す。
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
電話 ：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
「ザ・ボンドＡ」、「ザ・ボンドＢ」、「ザ・ボンドＣ」および「ザ・ボンドＤ」）。年２回（１月および７
月）の決算時および償還時に、期中の運用経過のほか信託財産の内容などを記載した交付運用報告書を作成し、
販売会社を通じてお渡しいたします。
運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書（全体
版）の交付請求があった場合には、交付します。
委託会社が設定・運用を行うファンドについては、通常、月次で運用経過について記載したレポートが作成さ
れています。最新のレポートは、販売会社または上記のホームページにおいて入手可能です。
（２）【保管】
該当事項はありません。
（３）【信託期間】
本ファンドの信託期間は2013年９月30日から開始し、2029年１月23日を終了日とします。なお、委託会社は、
信託期間の延長が受益者に有利であると認めた場合は、信託期間を延長することができます。また、下記「(5)
その他 ａ．信託の終了」の場合には、信託は終了します。
（注）2021年10月23日付で本ファンドの信託期間を５年間延長し、信託期間の終了日を2024年１月23日から2029年１月23日に変更しま
す。
（４）【計算期間】
＜毎月決算型＞
本ファンドの計算期間は、毎月24日から翌月23日までとすることを原則とします。なお、第１計算期間は信託
契約締結日から2013年11月25日までとします。以上にかかわらず、この原則により各計算期間終了日に該当する
日が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日以降の営業日で該当日に最も近い日とし、その翌日より次の計算
期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了日までとします。
＜年２回決算型＞
本ファンドの計算期間は毎年１月24日から７月23日までおよび７月24日から翌年１月23日までとすることを原
則とします。なお、第１計算期間は信託契約締結日から2014年１月23日までとします。以上にかかわらず、この
原則により各計算期間終了日に該当する日が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日以降の営業日で該当日に
最も近い日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信
託期間の終了日までとします。
（５）【その他】
ａ．信託の終了
① 委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、各コースそれぞれについて、この信託にかかる受
益権の総口数が100億口を下回ることとなった場合には、当該コースについて、受託銀行と合意のう
え、あらかじめ監督官庁に届け出ることにより、この信託契約を解約し、この信託を終了させることが
できます。
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② 委託会社は、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めると
き、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させ
ることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届
け出ます。
③ 委託会社は、この信託が主要投資対象とする投資信託証券が存続しないこととなる場合には、受託銀行
と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させるものとします。この場合において、委託会社
は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
④ 委託会社は、①および②の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行いま
す。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、
当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの
事項を記載した書面決議の通知を発します。
⑤ ④の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するとき
の当該受益権に係る受益者としての受託銀行を除きます。以下本⑤において同じ。）は受益権の口数に
応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しな
いときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
⑥ ④の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
います。
⑦ ④から⑥までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につ
き、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには
適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、④
から⑥までに規定する信託契約の解約の手続きを行うことが困難な場合には適用しません。
⑧ 監督官庁の命令があったとき、委託会社の登録取消、解散、業務廃止のとき（ただし監督官庁が信託契
約に関する委託者の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、信託は、下記ｂ．に記
載する受益者の書面決議による決議の効力が発生しない場合を除き、当該投資信託委託会社と受託銀行
との間において存続します。）、受託銀行が信託業務を営む銀行でなくなったとき（ただし他の信託銀
行が受託者の業務を引継ぐときを除きます。）、受託銀行の辞任または解任に際し新受託者を選任でき
ないときは（新受託者の選任を行う場合は、下記ｂ．に定める手続を準用します。）、委託会社は信託
契約を解約し、信託は終了します。なお、受託銀行は、委託会社の承諾を受けて受託者の任務を辞任す
ることができます。また、受託銀行がその任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重
要な事由があるときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託銀行の解任を申立てることができま
す。なお、受益者は、上記によって行う場合を除き、受託銀行を解任することはできないものとしま
す。
ｂ．約款変更等
① 委託会社は、監督官庁の命令があったとき、受益者の利益のため必要と認めるときまたは正当な理由が
あるときは、受託銀行と合意のうえ、信託約款を変更することまたは本ファンドと他のファンドとの併
合（投資信託及び投資法人に関する法律に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下
同じ。）を行うことができ、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に
届け出ます。なお、信託約款は本ｂ．「約款変更等」に定める以外の方法によって変更することができ
ないものとします。
② 委託会社は、①の事項（①の変更事項にあってはその変更の内容が重大なものに該当する場合に限り、
併合の事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除き、合わ
せて「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行います。この場合において、あら
かじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議
の日の２週間前までに、信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載し
た書面決議の通知を発します。
③ ②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するとき
の当該受益権に係る受益者としての受託銀行を除きます。以下本③において同じ。）は受益権の口数に
応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しな
いときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
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④ ②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
います。
⑤ 書面決議の効力は、本ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
⑥ 上記②から⑤までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提
案につき、信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときに
は適用しません。
⑦ ①から⑥までの規定にかかわらず、本ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合にあっても、
当該併合にかかる一または複数の他のファンドにおいて当該併合の書面決議が否決された場合は、当該
他のファンドとの併合を行うことはできません。
ｃ．反対受益者の受益権買取請求の不適用
本ファンドは、受益者が一部解約請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解約をすることにより
当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図
型投資信託に該当するため、上記ａ．に規定する信託契約の解約または上記ｂ．に規定する重大な約款変更等
を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定める反対受益者による受益権買取
請求の規定の適用を受けません。
ｄ．関係法人との契約の更改等
募集・販売契約
委託会社と販売会社との間の募集・販売契約は、当事者の別段の意思表示のない限り、１年ごとに自動的に
更新されます。募集・販売契約は、当事者間の合意により変更することができます。
ｅ．委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
委託会社は、投資信託委託会社の事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、信託契約に関
する事業を譲渡することがあります。
委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、信託契約に関する事
業を承継させることがあります。
ｆ．信託業務の委託等
受託銀行は、委託会社と協議のうえ、信託業務の一部について、信託業法第22条第１項に定める信託業務の
委託をするときは、以下に掲げる基準のすべてに適合するもの（受託銀行の利害関係人を含みます。）を委託
先として選定します。
(a) 委託先の信用力に照らし、継続的に委託業務の遂行に懸念がないこと
(b) 委託先の委託業務に係る実績等に照らし、委託業務を確実に処理する能力があると認められること
(c) 委託される信託財産に属する財産と自己の固有財産その他の財産とを区分する等の管理を行う体制が整備
されていること
(d) 内部管理に関する業務を適正に遂行するための体制が整備されていること
受託銀行は、上記に定める委託先の選定にあたっては、当該委託先が上記に掲げる基準に適合していること
を確認するものとします。
上記にかかわらず、受託銀行は、次に掲げる業務を、受託銀行および委託会社が適当と認める者（受託銀行
の利害関係人を含みます。）に委託することができるものとします。
(a) 信託財産の保存に係る業務
(b) 信託財産の性質を変えない範囲内において、その利用または改良を目的とする業務
(c) 委託会社のみの指図により信託財産の処分およびその他の信託の目的の達成のために必要な行為に係る業
務
(d) 受託銀行が行う業務の遂行にとって補助的な機能を有する行為
保管費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。
ｇ．投資信託証券の登録の管理
投資信託財産に属する外国投資信託証券については、受託銀行名義で当該外国投資信託証券の管理会社にお
いて登録され、当該外国投資信託証券の発行国または当該管理会社が所在する国内の諸法令および慣例ならび
に当該管理会社の諸規則にしたがって管理させることができます。
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ｈ．混蔵寄託
金融機関または第一種金融商品取引業者（金融商品取引法第28条第１項に規定する第一種金融商品取引業を
行う者および外国の法令に準拠して設立された法人でこの者に類する者をいいます。以下本ｈ．において同
じ。）から、売買代金および償還金等について円貨で約定し円貨で決済する取引により取得した外国において
発行された譲渡性預金証書またはコマーシャル・ペーパーは、当該金融機関または第一種金融商品取引業者が
保管契約を締結した保管機関に当該金融機関または第一種金融商品取引業者の名義で混蔵寄託できるものとし
ます。
ｉ．信託財産の登記等および記載等の留保等
信託の登記または登録をすることができる信託財産については、信託の登記または登録をすることとしま
す。ただし、受託銀行が認める場合は、信託の登記または登録を留保することがあります。
上記ただし書きにかかわらず、受益者保護のために委託会社または受託銀行が必要と認めるときは、速やか
に登記または登録をするものとします。
信託財産に属する旨の記載または記録をすることができる信託財産については、信託財産に属する旨の記載
または記録をするとともに、その計算を明らかにする方法により分別して管理するものとします。ただし、受
託銀行が認める場合は、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。
動産（金銭を除きます。）については、外形上区別することができる方法によるほか、その計算を明らかにす
る方法により分別して管理することがあります。
ｊ．一部解約の請求および有価証券売却等の指図
委託会社は、信託財産に属する外国投資信託の受益証券にかかる信託契約の一部解約の請求、外国投資証券
にかかる買戻し請求、外国投資証券の償還の請求および有価証券の売却等の指図ができます。
ｋ．再投資の指図
委託会社は、上記の規定による一部解約の代金、売却代金、有価証券にかかる償還金等、外国投資信託の受
益証券にかかる収益分配金、外国投資証券の清算分配金、有価証券等にかかる利子等、外国投資証券の配当金
およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
ｌ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限
本ファンドの受益者は、委託会社または受託銀行に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行うことはできま
せん。
・他の受益者の氏名または名称および住所
・他の受益者が有する受益権の内容
ｍ．信託期間の延長
委託会社は、信託期間満了前に、信託期間の延長が受益者に有利であると認められたときは、受託銀行と協
議のうえ、あらかじめ監督官庁に届出ることにより、信託期間を延長することができます。
ｎ．公告
委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
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４【受益者の権利等】
(1) 収益分配金の受領権に関する内容および権利行使の手続
収益分配金は、原則として本ファンドの毎計算期間の終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて、
毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始しま
す。
上記にかかわらず、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託銀行が
委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営業日に、収益分配
金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、自動けいぞく投資契約に基づき、受益者に対し遅滞なく
収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申込みに応じるものとします。当該取得申込みにより増加した受益
権は、振替口座簿に記載または記録されます。
販売会社は、受益者が自己に帰属する受益権の全部もしくは一部の口数について、あらかじめ計算期間を指定
し、上記の収益分配金の再投資にかかる受益権の取得申込を中止することを申し出た場合においては、上記にか
かわらず、当該受益権に帰属する収益分配金を当該計算期間終了のつど受益者に支払うことができます。
受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託
銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
(2) 償還金の受領権に関する内容および権利行使の手続
償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額をいいます。以下同じ。）は、
原則として信託終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて信託終了日において振替機関等の振替口座
簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始します。
受益者が、信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を
失い、受託銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
(3) 一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続
一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続については、前記「第２ 管理及び運営 ２ 換金（解
約）手続等」をご覧ください。
一部解約金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として６営業日目から販売会社を通
じて受益者に支払います。
(4) 収益分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託銀行の免責
受託銀行は、収益分配金については支払開始日（一般コースの場合）および交付開始前（自動けいぞく投資
コースの場合）までに、償還金については支払開始日までに、一部解約金については支払日までに、その全額を
委託会社の指定する預金口座等に払い込みます。
受託銀行は、上記により委託会社の指定する預金口座等に収益分配金、償還金および一部解約金を払い込んだ
後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
(5) 委託会社の免責
収益分配金、償還金および一部解約金の受益者への支払いについては、当該販売会社に対する支払いをもって
委託会社は免責されるものとします。かかる支払いがなされた後は、当該収益分配金、償還金および一部解約金
は、源泉徴収されるべき税額（および委託会社が一定期間経過後販売会社より回収した金額があればその金額）
を除き、受益者の計算に属する金銭となります。
(6) 換金手続等
前記「第２ 管理及び運営 ２ 換金（解約）手続等」をご覧ください。
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第３【ファンドの経理状況】
(1）ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）、ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、
為替ヘッジなし）、ＧＳ債券戦略ファンドＣコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）、ＧＳ債券戦略ファンドＤ
コース（年２回決算型、為替ヘッジなし）の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
（昭和38年大蔵省令第59号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12
年総理府令第133号）に基づき作成しております。
なお、財務諸表に掲載している金額は、円単位で表示しております。
(2）Ａコース及びＢコースの計算期間は６ヵ月未満であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。
(3）Ｃコース及びＤコースの計算期間は６ヵ月であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。
(4）Ａコース及びＢコースは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当特定期間（2021年１月26日から
2021年７月26日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
(5）Ｃコース及びＤコースは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第16期計算期間（2021年１月26日か
ら2021年７月26日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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１【財務諸表】
【ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
前期 当期
（2021年１月25日現在） （2021年７月26日現在）
資産の部
流動資産
コール・ローン 16,669,939 16,118,735
投資証券 749,222,480 681,056,840
派生商品評価勘定 1,250 －
1,751,704 －
未収入金
流動資産合計 767,645,373 697,175,575
資産合計
767,645,373 697,175,575
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定 471,804 102,090
未払金 5,192,000 2,987,699
未払収益分配金 2,090,223 1,981,051
未払解約金 1,935,855 3,366,133
未払受託者報酬
19,001 17,317
未払委託者報酬 1,140,095 1,039,095
未払利息 39 38
34,498 31,437
その他未払費用
流動負債合計 10,883,515 9,524,860
負債合計 10,883,515 9,524,860
純資産の部
元本等
元本 1,045,111,838 990,525,575
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金（△） △ 288,349,980 △ 302,874,860
（分配準備積立金） 335,096,921 347,816,573
756,761,858 687,650,715
元本等合計
純資産合計 756,761,858 687,650,715
負債純資産合計 767,645,373 697,175,575
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
前期 当期
自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
営業収益
受取配当金 58,028,614 54,968,096
受取利息 25 3
有価証券売買等損益 △ 19,470,848 △ 66,003,485
△ 2,128,532 △ 1,129,723
為替差損益
営業収益合計 36,429,259 △ 12,165,109
営業費用
支払利息 4,587 4,647
受託者報酬 106,356 99,505
委託者報酬 6,381,119 5,970,457
202,195 186,614
その他費用
営業費用合計 6,694,257 6,261,223
営業利益又は営業損失（△） 29,735,002 △ 18,426,332
経常利益又は経常損失（△） 29,735,002 △ 18,426,332
当期純利益又は当期純損失（△） 29,735,002 △ 18,426,332
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
134,345 △ 10,482
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） △ 320,249,289 △ 288,349,980
剰余金増加額又は欠損金減少額 16,267,101 20,730,927
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
16,267,101 20,730,927
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 1,077,198 4,504,709
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
1,077,198 4,504,709
額
12,891,251 12,335,248
分配金
期末剰余金又は期末欠損金（△） △ 288,349,980 △ 302,874,860
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．有価証券の評価基準及 投資証券 投資証券
び評価方法 移動平均法に基づき、法令及び一般社 同左
団法人投資信託協会規則に従い、時価評
価しております。
２．デリバティブの評価基 為替予約取引 為替予約取引
準及び評価方法 為替予約の評価は、原則として、わが 同左
国における対顧客先物売買相場の仲値に
よって計算しております。
３．その他財務諸表作成の (1）外貨建取引等の処理基準 (1）外貨建取引等の処理基準
ための基礎となる事項 外貨建取引については、「投資信託 同左
財産の計算に関する規則」（平成12年
総理府令第133号）第60条に基づき、取
引発生時の外国通貨の額をもって記録
する方法を採用しております。
但し、同61条に基づき、外国通貨の
売却時において、当該外国通貨に加え
て、外貨建資産等の外貨基金勘定及び
外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資
産額に対する当該売却外国通貨の割合
相当額を当該外国通貨の売却時の外国
為替相場等で円換算し、前日の外貨基
金勘定に対する円換算した外貨基金勘
定の割合相当の邦貨建資産等の外国投
資勘定と、円換算した外貨基金勘定を
相殺した差額を為替差損益とする計理
処理を採用しております。
(2）特定期間の取扱い (2）特定期間の取扱い
2020年７月23日から７月26日までが 2021年１月23日及びその翌日が休業
休業日のため、当特定期間期首は2020 日のため、当特定期間期首は2021年１
年７月28日としております。また、 月26日としております。また、2021年
2021年１月23日及びその翌日が休業日 ７月23日から７月25日までが休業日の
のため、当特定期間末日は2021年１月 ため、当特定期間末日は2021年７月26
25日としております。 日としております。
（重要な会計上の見積りに関する注記）
当期（2021年７月26日現在）
当特定期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当特定期間の翌特定期間の財務諸表に重要な
影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略しております。
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（貸借対照表に関する注記）
前期 当期
区分
（2021年１月25日現在） （2021年７月26日現在）
１．元本の推移
期首元本額 1,099,089,195円 1,045,111,838円
期中追加設定元本額 3,790,537円 15,106,906円
期中一部解約元本額 57,767,894円 69,693,169円
２．受益権の総数 1,045,111,838口 990,525,575口
３．元本の欠損 純資産額が元本総額を下回って 純資産額が元本総額を下回って
おり、その差額は288,349,980円で おり、その差額は302,874,860円で
あります。 あります。
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(損益及び剰余金計算書に関する注記)
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
分配金の計算過程
2020年７月28日から 2021年１月26日から
2020年８月24日までの計算期間 2021年２月24日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
8,455,977円 8,677,993円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 58,271,042円 56,177,740円
分配準備積立金額 313,060,466円 331,358,116円
本ファンドの分配対象収益額 379,787,485円 396,213,849円
本ファンドの期末残存口数 1,096,179,070口 1,034,310,593口
10,000口当たり収益分配対象額 3,464円 3,830円
10,000口当たり分配金額 20円 20円
収益分配金金額 2,192,358円 2,068,621円
2020年８月25日から 2021年２月25日から
2020年９月23日までの計算期間 2021年３月23日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
8,636,132円 8,591,509円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 57,912,248円 60,419,544円
分配準備積立金額 316,234,028円 336,877,800円
本ファンドの分配対象収益額 382,782,408円 405,888,853円
本ファンドの期末残存口数 1,086,166,591口 1,042,581,909口
10,000口当たり収益分配対象額 3,524円 3,893円
10,000口当たり分配金額 20円 20円
収益分配金金額 2,172,333円 2,085,163円
2020年９月24日から 2021年３月24日から
2020年10月23日までの計算期間 2021年４月23日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
8,749,486円 8,067,370円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 57,992,351円 60,296,442円
分配準備積立金額 321,660,103円 341,390,667円
本ファンドの分配対象収益額 388,401,940円 409,754,479円
本ファンドの期末残存口数 1,083,433,293口 1,037,116,957口
10,000口当たり収益分配対象額 3,584円 3,950円
10,000口当たり分配金額 20円 20円
収益分配金金額 2,166,866円 2,074,233円
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
2020年10月24日から 2021年４月24日から
2020年11月24日までの計算期間 2021年５月24日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
8,816,893円 7,919,094円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 57,807,491円 60,347,935円
分配準備積立金額 325,934,102円 346,350,556円
本ファンドの分配対象収益額 392,558,486円 414,617,585円
本ファンドの期末残存口数 1,076,438,697口 1,034,618,991口
10,000口当たり収益分配対象額 3,646円 4,007円
10,000口当たり分配金額 20円 20円
収益分配金金額 2,152,877円 2,069,237円
2020年11月25日から 2021年５月25日から
2020年12月23日までの計算期間 2021年６月23日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
8,368,792円 7,937,397円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 57,023,002円 60,247,942円
分配準備積立金額 326,803,184円 349,849,425円
本ファンドの分配対象収益額 392,194,978円 418,034,764円
本ファンドの期末残存口数 1,058,297,131口 1,028,471,750口
10,000口当たり収益分配対象額 3,705円 4,064円
10,000口当たり分配金額 20円 20円
収益分配金金額 2,116,594円 2,056,943円
2020年12月24日から 2021年６月24日から
2021年１月25日までの計算期間 2021年７月26日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
8,454,353円 7,417,366円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 56,485,990円 58,249,462円
分配準備積立金額 328,732,791円 342,380,258円
本ファンドの分配対象収益額 393,673,134円 408,047,086円
本ファンドの期末残存口数 1,045,111,838口 990,525,575口
10,000口当たり収益分配対象額 3,766円 4,119円
10,000口当たり分配金額 20円 20円
収益分配金金額 2,090,223円 1,981,051円
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．金融商品に対する取組方針 本ファンドは証券投資信託とし 同左
て、有価証券等への投資ならびにデ
リバティブ取引を信託約款に定める
「運用の基本方針」に基づき行って
おります。
２．金融商品の内容及びそのリスク 本ファンドが保有する主な金融資 同左
産は投資証券であり、売買目的で保
有しております。
デリバティブ取引には、通貨関連
では為替予約取引が含まれておりま
す。デリバティブ取引は、信託財産
に属する資産の効率的な運用に資す
るため、ならびに価格変動リスクを
回避する目的で利用しています。
投資対象とする金融商品の主なリ
スクは価格が変動する事によって発
生する市場リスク、金融商品の発行
者や取引先等の経営・財務状況が悪
化した場合に発生する信用リスク、
及び金融商品の取引量が著しく乏し
い場合に発生する流動性リスクがあ
ります。
３．金融商品に係るリスク管理体制 コンプライアンス部門ならびにオ 同左
ペレーション部門では、運用チーム
から独立した立場で、法令や信託約
款等に実際の売買取引が則っている
か、また日々のポジションのモニタ
リングを行っております。
マーケット・リスク管理専任部門
では、運用チームとは独立した立場
で、運用チームにより構築されたポ
ジションのリスク水準をモニタリン
グし、各運用チーム、リスク検討委
員会に報告します。
リスク検討委員会は、法務部・コ
ンプライアンス部を含む各部署の代
表から構成されており、マーケッ
ト・リスク管理専任部門からの報告
事項に対して、必要な報告聴取、調
査、検討、決定等を月次で行いま
す。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．貸借対照表計上額、時価及びこれら 金融商品は時価で計上しているた 同左
の差額 め記載を省略しております。
２．時価の算定方法 (1）有価証券及びデリバティブ取引 (1）有価証券及びデリバティブ取引
以外の金融商品 以外の金融商品
有価証券及びデリバティブ取引 同左
以外の金融商品については、短期
間で決済され、時価は帳簿価額と
近似しているため、当該帳簿価額
を時価としております。
(2）有価証券 (2）有価証券
「（重要な会計方針に係る事項 同左
に関する注記）」の「有価証券の
評価基準及び評価方法」に記載し
ております。
(3）デリバティブ取引 (3）デリバティブ取引
「（デリバティブ取引等に関す 同左
る注記）」の「取引の時価等に関
する事項」に記載しております。
３．金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価には、市場価格に 同左
いての補足説明 基づく価額のほか、市場価格がない
場合には合理的に算定された価額が
含まれております。当該価額の算定
においては一定の前提条件等を採用
しているため、異なる前提条件等に
よった場合、当該価額が異なること
もあります。
また、デリバティブ取引に関する
契約額等は、あくまでもデリバティ
ブ取引における名目的な契約額、又
は計算上の想定元本であり、当該金
額自体がデリバティブ取引のリスク
の大きさを示すものではありませ
ん。
（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券
前期 当期
（2021年１月25日現在） （2021年７月26日現在）
種類
最終の計算期間の損益に含まれた評価差額 最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
（円） （円）
投資証券 △6,353,253 △7,838,169
合計 △6,353,253 △7,838,169
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（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
①ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連
前期（2021年１月25日現在） 当期（2021年７月26日現在）
うち うち
区分 種類
契約額等 時価 評価損益 契約額等 時価 評価損益
１年超 １年超
（円） （円） （円） （円） （円） （円）
（円） （円）
為替予約取引
買建
市場
取引
以外 米ドル
5,190,250 － 5,191,500 1,250 － － － －
の取
引
売建
米ドル
748,964,196 － 749,436,000 △471,804 679,488,900 － 679,590,990 △102,090
合計
754,154,446 － 754,627,500 △470,554 679,488,900 － 679,590,990 △102,090
（注）時価の算定方法
・為替予約取引
１．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
(1）予約為替の受渡し日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該
予約為替は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
(2）当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
① 当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
② 当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
先物相場の仲値により評価しております。
２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
②ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（１口当たり情報）
前期 当期
区分
（2021年１月25日現在） （2021年７月26日現在）
１口当たり純資産額 0.7241円 0.6942円
（重要な後発事象に関する注記）
該当事項はありません。
（４）【附属明細表】
① 有価証券明細表
(ア）株式
該当事項はありません。
(イ）株式以外の有価証券
通貨 種類 銘柄 券面総額 評価額 備考
ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V.－
ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジッ
米ドル 投資証券 138,505.79 6,016,691.51
ク・インカム・ボンド・ポートフォリオ IXOシェア
クラス
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－
ゴールドマン・サックス US$リキッド・リザーブズ・ 13.423 144,488.52
ファンド Xアキュムレーション・クラス
小計 6,161,180.03
(681,056,840)
681,056,840
合計
(681,056,840)
（注）１．通貨種類毎の小計欄の（ ）内は、邦貨換算額であります。
２．合計金額欄の（ ）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
外貨建有価証券の内訳
通貨 銘柄数 組入投資証券時価比率 合計金額に対する比率
米ドル 投資証券 ２銘柄 100.0％ 100.0％
② デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
「（デリバティブ取引等に関する注記）」の「取引の時価等に関する事項」に記載されております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
【ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
前期 当期
（2021年１月25日現在） （2021年７月26日現在）
資産の部
流動資産
コール・ローン 240,763,508 178,434,272
9,280,274,451 8,534,110,645
投資証券
流動資産合計 9,521,037,959 8,712,544,917
資産合計 9,521,037,959 8,712,544,917
負債の部
流動負債
未払収益分配金 55,592,586 50,732,836
未払解約金 34,328,462 23,306,761
未払受託者報酬 236,059 217,566
未払委託者報酬 14,163,777 13,053,948
未払利息 567 422
197,340 234,348
その他未払費用
流動負債合計 104,518,791 87,545,881
負債合計 104,518,791 87,545,881
純資産の部
元本等
元本 13,898,146,570 12,683,209,075
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金（△） △ 4,481,627,402 △ 4,058,210,039
（分配準備積立金） 2,558,648,071 2,591,662,884
9,416,519,168 8,624,999,036
元本等合計
純資産合計 9,416,519,168 8,624,999,036
負債純資産合計 9,521,037,959 8,712,544,917
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
前期 当期
自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
営業収益
受取配当金 744,732,998 684,446,555
受取利息 351 68
有価証券売買等損益 △ 247,451,722 △ 818,894,489
△ 186,499,778 568,966,788
為替差損益
営業収益合計 310,781,849 434,518,922
営業費用
支払利息 62,826 52,523
受託者報酬 1,358,775 1,245,579
委託者報酬 81,526,888 74,734,433
1,002,142 1,202,985
その他費用
営業費用合計 83,950,631 77,235,520
営業利益又は営業損失（△） 226,831,218 357,283,402
経常利益又は経常損失（△） 226,831,218 357,283,402
当期純利益又は当期純損失（△） 226,831,218 357,283,402
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
2,070,744 8,144,658
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） △ 4,687,047,677 △ 4,481,627,402
剰余金増加額又は欠損金減少額 381,381,125 440,131,228
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
381,381,125 440,131,228
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 55,714,035 50,005,360
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
55,714,035 50,005,360
額
345,007,289 315,847,249
分配金
期末剰余金又は期末欠損金（△） △ 4,481,627,402 △ 4,058,210,039
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．有価証券の評価基準及 投資証券 投資証券
び評価方法 移動平均法に基づき、法令及び一般社 同左
団法人投資信託協会規則に従い、時価評
価しております。
２．デリバティブの評価基 為替予約取引 為替予約取引
準及び評価方法 為替予約の評価は、原則として、わが 同左
国における対顧客先物売買相場の仲値に
よって計算しております。
３．その他財務諸表作成の (1）外貨建取引等の処理基準 (1）外貨建取引等の処理基準
ための基礎となる事項 外貨建取引については、「投資信託 同左
財産の計算に関する規則」（平成12年
総理府令第133号）第60条に基づき、取
引発生時の外国通貨の額をもって記録
する方法を採用しております。
但し、同61条に基づき、外国通貨の
売却時において、当該外国通貨に加え
て、外貨建資産等の外貨基金勘定及び
外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資
産額に対する当該売却外国通貨の割合
相当額を当該外国通貨の売却時の外国
為替相場等で円換算し、前日の外貨基
金勘定に対する円換算した外貨基金勘
定の割合相当の邦貨建資産等の外国投
資勘定と、円換算した外貨基金勘定を
相殺した差額を為替差損益とする計理
処理を採用しております。
(2）特定期間の取扱い (2）特定期間の取扱い
2020年７月23日から７月26日までが 2021年１月23日及びその翌日が休業
休業日のため、当特定期間期首は2020 日のため、当特定期間期首は2021年１
年７月28日としております。また、 月26日としております。また、2021年
2021年１月23日及びその翌日が休業日 ７月23日から７月25日までが休業日の
のため、当特定期間末日は2021年１月 ため、当特定期間末日は2021年７月26
25日としております。 日としております。
（重要な会計上の見積りに関する注記）
当期（2021年７月26日現在）
当特定期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当特定期間の翌特定期間の財務諸表に重要な
影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（貸借対照表に関する注記）
前期 当期
区分
（2021年１月25日現在） （2021年７月26日現在）
１．元本の推移
期首元本額 14,923,133,849円 13,898,146,570円
期中追加設定元本額 175,724,150円 155,958,062円
期中一部解約元本額 1,200,711,429円 1,370,895,557円
２．受益権の総数 13,898,146,570口 12,683,209,075口
３．元本の欠損
純資産額が元本総額を下回って 純資産額が元本総額を下回って
おり、その差額は4,481,627,402円 おり、その差額は4,058,210,039円
であります。 であります。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(損益及び剰余金計算書に関する注記)
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
分配金の計算過程
2020年７月28日から 2021年１月26日から
2020年８月24日までの計算期間 2021年２月24日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
113,363,923円 105,769,981円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 2,729,648,216円 2,537,808,852円
分配準備積立金額 2,420,848,872円 2,496,360,967円
本ファンドの分配対象収益額 5,263,861,011円 5,139,939,800円
本ファンドの期末残存口数 14,778,314,434口 13,585,567,623口
10,000口当たり収益分配対象額 3,561円 3,783円
10,000口当たり分配金額 40円 40円
収益分配金金額 59,113,257円 54,342,270円
2020年８月25日から 2021年２月25日から
2020年９月23日までの計算期間 2021年３月23日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
111,578,940円 111,427,695円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 2,717,055,084円 2,520,906,776円
分配準備積立金額 2,454,646,691円 2,520,466,377円
本ファンドの分配対象収益額 5,283,280,715円 5,152,800,848円
本ファンドの期末残存口数 14,684,482,789口 13,467,423,266口
10,000口当たり収益分配対象額 3,597円 3,826円
10,000口当たり分配金額 40円 40円
収益分配金金額 58,737,931円 53,869,693円
2020年９月24日から 2021年３月24日から
2020年10月23日までの計算期間 2021年４月23日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
113,024,521円 102,046,739円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 2,690,016,667円 2,485,661,408円
分配準備積立金額 2,473,327,354円 2,531,996,448円
本ファンドの分配対象収益額 5,276,368,542円 5,119,704,595円
本ファンドの期末残存口数 14,512,466,661口 13,252,760,254口
10,000口当たり収益分配対象額 3,635円 3,863円
10,000口当たり分配金額 40円 40円
収益分配金金額 58,049,866円 53,011,041円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
2020年10月24日から 2021年４月24日から
2020年11月24日までの計算期間 2021年５月24日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
112,544,522円 98,157,876円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 2,663,539,830円 2,461,846,223円
分配準備積立金額 2,493,792,533円 2,545,824,365円
本ファンドの分配対象収益額 5,269,876,885円 5,105,828,464円
本ファンドの期末残存口数 14,342,861,221口 13,098,367,769口
10,000口当たり収益分配対象額 3,674円 3,898円
10,000口当たり分配金額 40円 40円
収益分配金金額 57,371,444円 52,393,471円
2020年11月25日から 2021年５月25日から
2020年12月23日までの計算期間 2021年６月23日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
105,822,086円 101,691,920円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 2,611,374,262円 2,424,576,849円
分配準備積立金額 2,489,449,498円 2,542,482,992円
本ファンドの分配対象収益額 5,206,645,846円 5,068,751,761円
本ファンドの期末残存口数 14,035,551,474口 12,874,484,523口
10,000口当たり収益分配対象額 3,709円 3,937円
10,000口当たり分配金額 40円 40円
収益分配金金額 56,142,205円 51,497,938円
2020年12月24日から 2021年６月24日から
2021年１月25日までの計算期間 2021年７月26日までの計算期間
費用控除後の配当等収益額
105,490,581円 93,045,138円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
－円 －円
証券売買等損益額
収益調整金額 2,591,354,171円 2,393,364,758円
分配準備積立金額 2,508,750,076円 2,549,350,582円
本ファンドの分配対象収益額 5,205,594,828円 5,035,760,478円
本ファンドの期末残存口数 13,898,146,570口 12,683,209,075口
10,000口当たり収益分配対象額 3,745円 3,970円
10,000口当たり分配金額 40円 40円
収益分配金金額 55,592,586円 50,732,836円
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．金融商品に対する取組方針 本ファンドは証券投資信託とし 同左
て、有価証券等への投資ならびにデ
リバティブ取引を信託約款に定める
「運用の基本方針」に基づき行って
おります。
２．金融商品の内容及びそのリスク 本ファンドが保有する主な金融資 同左
産は投資証券であり、売買目的で保
有しております。
デリバティブ取引には、通貨関連
では為替予約取引が含まれておりま
す。デリバティブ取引は、信託財産
に属する資産の効率的な運用に資す
るため、ならびに価格変動リスクを
回避する目的で利用しています。
投資対象とする金融商品の主なリ
スクは価格が変動する事によって発
生する市場リスク、金融商品の発行
者や取引先等の経営・財務状況が悪
化した場合に発生する信用リスク、
及び金融商品の取引量が著しく乏し
い場合に発生する流動性リスクがあ
ります。
３．金融商品に係るリスク管理体制 コンプライアンス部門ならびにオ 同左
ペレーション部門では、運用チーム
から独立した立場で、法令や信託約
款等に実際の売買取引が則っている
か、また日々のポジションのモニタ
リングを行っております。
マーケット・リスク管理専任部門
では、運用チームとは独立した立場
で、運用チームにより構築されたポ
ジションのリスク水準をモニタリン
グし、各運用チーム、リスク検討委
員会に報告します。
リスク検討委員会は、法務部・コ
ンプライアンス部を含む各部署の代
表から構成されており、マーケッ
ト・リスク管理専任部門からの報告
事項に対して、必要な報告聴取、調
査、検討、決定等を月次で行いま
す。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
前期 当期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．貸借対照表計上額、時価及びこれら 金融商品は時価で計上しているた 同左
の差額 め記載を省略しております。
２．時価の算定方法 (1）有価証券以外の金融商品 (1）有価証券以外の金融商品
有価証券以外の金融商品につい 同左
ては、短期間で決済され、時価は
帳簿価額と近似しているため、当
該帳簿価額を時価としておりま
す。
(2）有価証券 (2）有価証券
「（重要な会計方針に係る事項 同左
に関する注記）」の「有価証券の
評価基準及び評価方法」に記載し
ております。
３．金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価には、市場価格に 同左
いての補足説明 基づく価額のほか、市場価格がない
場合には合理的に算定された価額が
含まれております。当該価額の算定
においては一定の前提条件等を採用
しているため、異なる前提条件等に
よった場合、当該価額が異なること
もあります。
（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券
前期 当期
（2021年１月25日現在） （2021年７月26日現在）
種類
最終の計算期間の損益に含まれた評価差額 最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
（円） （円）
投資証券 △79,307,438 △97,861,768
合計 △79,307,438 △97,861,768
（デリバティブ取引等に関する注記）
該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
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（１口当たり情報）
前期 当期
区分
（2021年１月25日現在） （2021年７月26日現在）
１口当たり純資産額 0.6775円 0.6800円
（重要な後発事象に関する注記）
該当事項はありません。
（４）【附属明細表】
① 有価証券明細表
(ア）株式
該当事項はありません。
(イ）株式以外の有価証券
通貨 種類 銘柄 券面総額 評価額 備考
ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V.－
ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジッ
米ドル 投資証券 1,729,319.539 75,121,640.77
ク・インカム・ボンド・ポートフォリオ IXOシェア
クラス
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－
ゴールドマン・サックス US$リキッド・リザーブズ・ 193.435 2,082,182.69
ファンド Xアキュムレーション・クラス
小計 77,203,823.46
(8,534,110,645)
8,534,110,645
合計
(8,534,110,645)
（注）１．通貨種類毎の小計欄の（ ）内は、邦貨換算額であります。
２．合計金額欄の（ ）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
外貨建有価証券の内訳
通貨 銘柄数 組入投資証券時価比率 合計金額に対する比率
米ドル 投資証券 ２銘柄 100.0％ 100.0％
② デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
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【ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
第15期 第16期
(2021年１月25日現在) (2021年７月26日現在)
資産の部
流動資産
コール・ローン 9,563,166 7,455,475
投資証券 303,367,392 286,198,864
派生商品評価勘定 750 －
711,960 －
未収入金
流動資産合計 313,643,268 293,654,339
資産合計
313,643,268 293,654,339
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定 192,712 48,776
未払金 3,115,200 1,208,400
未払解約金 98,785 14,858
未払受託者報酬 52,283 40,442
未払委託者報酬 3,136,845 2,426,369
未払利息 22 17
94,881 73,378
その他未払費用
流動負債合計 6,690,728 3,812,240
負債合計 6,690,728 3,812,240
純資産の部
元本等
元本 307,463,942 297,725,510
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金（△） △ 511,402 △ 7,883,411
（分配準備積立金） 187,389,390 200,805,064
306,952,540 289,842,099
元本等合計
純資産合計 306,952,540 289,842,099
負債純資産合計 313,643,268 293,654,339
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第15期 第16期
自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
営業収益
受取配当金 28,710,729 22,782,068
受取利息 11 1
有価証券売買等損益 △ 10,385,807 △ 27,478,901
△ 887,127 △ 294,371
為替差損益
営業収益合計 17,437,806 △ 4,991,203
営業費用
支払利息 4,006 1,941
受託者報酬 52,283 40,442
委託者報酬 3,136,845 2,426,369
105,049 77,703
その他費用
営業費用合計 3,298,183 2,546,455
営業利益又は営業損失（△） 14,139,623 △ 7,537,658
経常利益又は経常損失（△） 14,139,623 △ 7,537,658
当期純利益又は当期純損失（△） 14,139,623 △ 7,537,658
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
2,645,565 △ 167,905
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） △ 18,852,687 △ 511,402
剰余金増加額又は欠損金減少額 6,877,681 18,290
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
6,877,681 18,290
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 30,454 20,546
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
30,454 20,546
額
－ －
分配金
期末剰余金又は期末欠損金（△） △ 511,402 △ 7,883,411
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
第15期 第16期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．有価証券の評価基準及 投資証券 投資証券
び評価方法 移動平均法に基づき、法令及び一般社 同左
団法人投資信託協会規則に従い、時価評
価しております。
２．デリバティブの評価基 為替予約取引 為替予約取引
準及び評価方法 為替予約の評価は、原則として、わが 同左
国における対顧客先物売買相場の仲値に
よって計算しております。
３．その他財務諸表作成の (1）外貨建取引等の処理基準 (1）外貨建取引等の処理基準
ための基礎となる事項 外貨建取引については、「投資信託 同左
財産の計算に関する規則」（平成12年
総理府令第133号）第60条に基づき、取
引発生時の外国通貨の額をもって記録
する方法を採用しております。
但し、同61条に基づき、外国通貨の
売却時において、当該外国通貨に加え
て、外貨建資産等の外貨基金勘定及び
外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資
産額に対する当該売却外国通貨の割合
相当額を当該外国通貨の売却時の外国
為替相場等で円換算し、前日の外貨基
金勘定に対する円換算した外貨基金勘
定の割合相当の邦貨建資産等の外国投
資勘定と、円換算した外貨基金勘定を
相殺した差額を為替差損益とする計理
処理を採用しております。
(2）計算期間の取扱い (2）計算期間の取扱い
2020年７月23日から７月26日までが休 2021年１月23日及びその翌日が休業日
業日のため、当計算期間期首は2020年７ のため、当計算期間期首は2021年１月26
月28日としております。また、2021年１ 日としております。また、2021年７月23
月23日及びその翌日が休業日のため、当 日から７月25日までが休業日のため、当
計算期間末日は2021年１月25日としてお 計算期間末日は2021年７月26日としてお
ります。 ります。
（重要な会計上の見積りに関する注記）
第16期（2021年７月26日現在）
当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な
影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略しております。
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（貸借対照表に関する注記）
第15期 第16期
区分
(2021年１月25日現在) (2021年７月26日現在)
１．元本の推移
期首元本額 479,489,220円 307,463,942円
期中追加設定元本額 2,996,354円 1,078,016円
期中一部解約元本額 175,021,632円 10,816,448円
２．受益権の総数 307,463,942口 297,725,510口
３．元本の欠損
純資産額が元本総額を下回って 純資産額が元本総額を下回って
おり、その差額は511,402円であり おり、その差額は7,883,411円であ
ます。 ります。
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第15期 第16期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
分配金の計算過程
費用控除後の配当等収益額 19,827,111円 19,995,745円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有
－円 －円
価証券売買等損益額
収益調整金額 49,677,886円 48,768,156円
分配準備積立金額 167,562,279円 180,809,319円
本ファンドの分配対象収益額 237,067,276円 249,573,220円
本ファンドの期末残存口数 307,463,942口 297,725,510口
10,000口当たり収益分配対象額 7,710円 8,382円
10,000口当たり分配金額 －円 －円
収益分配金金額 －円 －円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（金融商品に関する注記）
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
第15期 第16期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．金融商品に対する取組方針 本ファンドは証券投資信託とし 同左
て、有価証券等への投資ならびにデ
リバティブ取引を信託約款に定める
「運用の基本方針」に基づき行って
おります。
２．金融商品の内容及びそのリスク 本ファンドが保有する主な金融資 同左
産は投資証券であり、売買目的で保
有しております。
デリバティブ取引には、通貨関連
では為替予約取引が含まれておりま
す。デリバティブ取引は、信託財産
に属する資産の効率的な運用に資す
るため、ならびに価格変動リスクを
回避する目的で利用しています。
投資対象とする金融商品の主なリ
スクは価格が変動する事によって発
生する市場リスク、金融商品の発行
者や取引先等の経営・財務状況が悪
化した場合に発生する信用リスク、
及び金融商品の取引量が著しく乏し
い場合に発生する流動性リスクがあ
ります。
３．金融商品に係るリスク管理体制 コンプライアンス部門ならびにオ 同左
ペレーション部門では、運用チーム
から独立した立場で、法令や信託約
款等に実際の売買取引が則っている
か、また日々のポジションのモニタ
リングを行っております。
マーケット・リスク管理専任部門
では、運用チームとは独立した立場
で、運用チームにより構築されたポ
ジションのリスク水準をモニタリン
グし、各運用チーム、リスク検討委
員会に報告します。
リスク検討委員会は、法務部・コ
ンプライアンス部を含む各部署の代
表から構成されており、マーケッ
ト・リスク管理専任部門からの報告
事項に対して、必要な報告聴取、調
査、検討、決定等を月次で行いま
す。
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Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
第15期 第16期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．貸借対照表計上額、時価及びこれら 金融商品は時価で計上しているた 同左
の差額 め記載を省略しております。
２．時価の算定方法 (1）有価証券及びデリバティブ取引 (1）有価証券及びデリバティブ取引
以外の金融商品 以外の金融商品
有価証券及びデリバティブ取引 同左
以外の金融商品については、短期
間で決済され、時価は帳簿価額と
近似しているため、当該帳簿価額
を時価としております。
(2）有価証券 (2）有価証券
「（重要な会計方針に係る事項 同左
に関する注記）」の「有価証券の
評価基準及び評価方法」に記載し
ております。
(3）デリバティブ取引 (3）デリバティブ取引
「（デリバティブ取引等に関す 同左
る注記）」の「取引の時価等に関
する事項」に記載しております。
３．金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価には、市場価格に 同左
いての補足説明 基づく価額のほか、市場価格がない
場合には合理的に算定された価額が
含まれております。当該価額の算定
においては一定の前提条件等を採用
しているため、異なる前提条件等に
よった場合、当該価額が異なること
もあります。
また、デリバティブ取引に関する
契約額等は、あくまでもデリバティ
ブ取引における名目的な契約額、又
は計算上の想定元本であり、当該金
額自体がデリバティブ取引のリスク
の大きさを示すものではありませ
ん。
（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券
第15期 第16期
(2021年１月25日現在) (2021年７月26日現在)
種類
当計算期間の損益に含まれた評価差額 当計算期間の損益に含まれた評価差額
（円） （円）
投資証券 △7,460,853 △26,203,272
合計 △7,460,853 △26,203,272
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
①ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連
第15期（2021年１月25日現在） 第16期（2021年７月26日現在）
うち うち
区分 種類
契約額等 時価 評価損益 契約額等 時価 評価損益
１年超 １年超
（円） （円） （円） （円） （円） （円）
（円） （円）
為替予約取引
買建
市場
取引
以外 米ドル
3,114,150 － 3,114,900 750 － － － －
の取
引
売建
米ドル
302,903,288 － 303,096,000 △192,712 285,047,932 － 285,096,708 △48,776
合計
306,017,438 － 306,210,900 △191,962 285,047,932 － 285,096,708 △48,776
（注）時価の算定方法
・為替予約取引
１．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
(1）予約為替の受渡し日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該
予約為替は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
(2）当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
① 当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
② 当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
先物相場の仲値により評価しております。
２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
②ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
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（１口当たり情報）
第15期 第16期
区分
(2021年１月25日現在) (2021年７月26日現在)
１口当たり純資産額 0.9983円 0.9735円
（重要な後発事象に関する注記）
該当事項はありません。
（４）【附属明細表】
① 有価証券明細表
(ア）株式
該当事項はありません。
(イ）株式以外の有価証券
通貨 種類 銘柄 券面総額 評価額 備考
ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V.－
ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジッ
米ドル 投資証券 58,311.425 2,533,048.30
ク・インカム・ボンド・ポートフォリオ IXOシェア
クラス
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－
ゴールドマン・サックス US$リキッド・リザーブズ・ 5.207 56,049.44
ファンド Xアキュムレーション・クラス
小計 2,589,097.74
(286,198,864)
286,198,864
合計
(286,198,864)
（注）１．通貨種類毎の小計欄の（ ）内は、邦貨換算額であります。
２．合計金額欄の（ ）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
外貨建有価証券の内訳
通貨 銘柄数 組入投資証券時価比率 合計金額に対する比率
米ドル 投資証券 ２銘柄 100.0％ 100.0％
② デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
「（デリバティブ取引等に関する注記）」の「取引の時価等に関する事項」に記載されております。
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【ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
第15期 第16期
(2021年１月25日現在) (2021年７月26日現在)
資産の部
流動資産
コール・ローン 46,387,388 28,950,377
投資証券 1,554,898,705 1,442,884,142
2,500 －
派生商品評価勘定
流動資産合計 1,601,288,593 1,471,834,519
資産合計 1,601,288,593 1,471,834,519
負債の部
流動負債
未払金 10,384,000 －
未払解約金 6,976,314 2,043,228
未払受託者報酬 244,350 207,475
未払委託者報酬 14,661,100 12,448,478
未払利息 109 68
343,550 336,301
その他未払費用
流動負債合計 32,609,423 15,035,550
負債合計 32,609,423 15,035,550
純資産の部
元本等
元本 1,339,507,936 1,196,378,107
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金（△） 229,171,234 260,420,862
（分配準備積立金） 1,036,036,960 1,021,478,758
1,568,679,170 1,456,798,969
元本等合計
純資産合計 1,568,679,170 1,456,798,969
負債純資産合計 1,601,288,593 1,471,834,519
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第15期 第16期
自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
営業収益
受取配当金 133,571,462 117,366,397
受取利息 87 4
有価証券売買等損益 △ 45,696,119 △ 141,860,399
△ 31,759,395 97,217,049
為替差損益
営業収益合計 56,116,035 72,723,051
営業費用
支払利息 12,750 7,620
受託者報酬 244,350 207,475
委託者報酬 14,661,100 12,448,478
352,648 342,854
その他費用
営業費用合計 15,270,848 13,006,427
営業利益又は営業損失（△） 40,845,187 59,716,624
経常利益又は経常損失（△） 40,845,187 59,716,624
当期純利益又は当期純損失（△） 40,845,187 59,716,624
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
5,605,648 4,084,009
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） 248,841,205 229,171,234
剰余金増加額又は欠損金減少額 795,816 820,385
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
795,816 820,385
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 55,705,326 25,203,372
当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
55,705,326 25,203,372
額
－ －
分配金
期末剰余金又は期末欠損金（△） 229,171,234 260,420,862
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
第15期 第16期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．有価証券の評価基準及 投資証券 投資証券
び評価方法 移動平均法に基づき、法令及び一般社 同左
団法人投資信託協会規則に従い、時価評
価しております。
２．デリバティブの評価基 為替予約取引 為替予約取引
準及び評価方法 為替予約の評価は、原則として、わが 同左
国における対顧客先物売買相場の仲値に
よって計算しております。
３．その他財務諸表作成の (1）外貨建取引等の処理基準 (1）外貨建取引等の処理基準
ための基礎となる事項 外貨建取引については、「投資信託 同左
財産の計算に関する規則」（平成12年
総理府令第133号）第60条に基づき、取
引発生時の外国通貨の額をもって記録
する方法を採用しております。
但し、同61条に基づき、外国通貨の
売却時において、当該外国通貨に加え
て、外貨建資産等の外貨基金勘定及び
外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資
産額に対する当該売却外国通貨の割合
相当額を当該外国通貨の売却時の外国
為替相場等で円換算し、前日の外貨基
金勘定に対する円換算した外貨基金勘
定の割合相当の邦貨建資産等の外国投
資勘定と、円換算した外貨基金勘定を
相殺した差額を為替差損益とする計理
処理を採用しております。
(2）計算期間の取扱い (2）計算期間の取扱い
2020年７月23日から７月26日までが休 2021年１月23日及びその翌日が休業日
業日のため、当計算期間期首は2020年７ のため、当計算期間期首は2021年１月26
月28日としております。また、2021年１ 日としております。また、2021年７月23
月23日及びその翌日が休業日のため、当 日から７月25日までが休業日のため、当
計算期間末日は2021年１月25日としてお 計算期間末日は2021年７月26日としてお
ります。 ります。
（重要な会計上の見積りに関する注記）
第16期（2021年７月26日現在）
当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な
影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略しております。
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（貸借対照表に関する注記）
第15期 第16期
区分
(2021年１月25日現在) (2021年７月26日現在)
１．元本の推移
期首元本額 1,719,360,211円 1,339,507,936円
期中追加設定元本額 5,001,573円 4,161,032円
期中一部解約元本額 384,853,848円 147,290,861円
２．受益権の総数 1,339,507,936口 1,196,378,107口
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第15期 第16期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
分配金の計算過程
費用控除後の配当等収益額 103,167,270円 99,184,588円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有
－円 －円
価証券売買等損益額
収益調整金額 261,730,134円 236,945,829円
分配準備積立金額 932,869,690円 922,294,170円
本ファンドの分配対象収益額 1,297,767,094円 1,258,424,587円
本ファンドの期末残存口数 1,339,507,936口 1,196,378,107口
10,000口当たり収益分配対象額 9,688円 10,518円
10,000口当たり分配金額 －円 －円
収益分配金金額 －円 －円
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
第15期 第16期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．金融商品に対する取組方針 本ファンドは証券投資信託とし 同左
て、有価証券等への投資ならびにデ
リバティブ取引を信託約款に定める
「運用の基本方針」に基づき行って
おります。
２．金融商品の内容及びそのリスク 本ファンドが保有する主な金融資 同左
産は投資証券であり、売買目的で保
有しております。
デリバティブ取引には、通貨関連
では為替予約取引が含まれておりま
す。デリバティブ取引は、信託財産
に属する資産の効率的な運用に資す
るため、ならびに価格変動リスクを
回避する目的で利用しています。
投資対象とする金融商品の主なリ
スクは価格が変動する事によって発
生する市場リスク、金融商品の発行
者や取引先等の経営・財務状況が悪
化した場合に発生する信用リスク、
及び金融商品の取引量が著しく乏し
い場合に発生する流動性リスクがあ
ります。
３．金融商品に係るリスク管理体制 コンプライアンス部門ならびにオ 同左
ペレーション部門では、運用チーム
から独立した立場で、法令や信託約
款等に実際の売買取引が則っている
か、また日々のポジションのモニタ
リングを行っております。
マーケット・リスク管理専任部門
では、運用チームとは独立した立場
で、運用チームにより構築されたポ
ジションのリスク水準をモニタリン
グし、各運用チーム、リスク検討委
員会に報告します。
リスク検討委員会は、法務部・コ
ンプライアンス部を含む各部署の代
表から構成されており、マーケッ
ト・リスク管理専任部門からの報告
事項に対して、必要な報告聴取、調
査、検討、決定等を月次で行いま
す。
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Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
第15期 第16期
区分 自 2020年７月28日 自 2021年１月26日
至 2021年１月25日 至 2021年７月26日
１．貸借対照表計上額、時価及びこれら 金融商品は時価で計上しているた 同左
の差額 め記載を省略しております。
(1）有価証券及びデリバティブ取引
２．時価の算定方法 (1）有価証券以外の金融商品
以外の金融商品
有価証券以外の金融商品につい
有価証券及びデリバティブ取引
ては、短期間で決済され、時価は
以外の金融商品については、短期
帳簿価額と近似しているため、当
間で決済され、時価は帳簿価額と
該帳簿価額を時価としておりま
近似しているため、当該帳簿価額
す。
を時価としております。
(2）有価証券 (2）有価証券
「（重要な会計方針に係る事項 同左
に関する注記）」の「有価証券の
評価基準及び評価方法」に記載し
ております。
(3）デリバティブ取引 (3） ──────
「（デリバティブ取引等に関す
る注記）」の「取引の時価等に関
する事項」に記載しております。
３．金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価には、市場価格に 金融商品の時価には、市場価格に
いての補足説明 基づく価額のほか、市場価格がない 基づく価額のほか、市場価格がない
場合には合理的に算定された価額が 場合には合理的に算定された価額が
含まれております。当該価額の算定 含まれております。当該価額の算定
においては一定の前提条件等を採用 においては一定の前提条件等を採用
しているため、異なる前提条件等に しているため、異なる前提条件等に
よった場合、当該価額が異なること よった場合、当該価額が異なること
もあります。 もあります。
また、デリバティブ取引に関する
契約額等は、あくまでもデリバティ
ブ取引における名目的な契約額、又
は計算上の想定元本であり、当該金
額自体がデリバティブ取引のリスク
の大きさを示すものではありませ
ん。
（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券
第15期 第16期
(2021年１月25日現在) (2021年７月26日現在)
種類
当計算期間の損益に含まれた評価差額 当計算期間の損益に含まれた評価差額
（円） （円）
投資証券 △38,221,493 △131,419,146
合計 △38,221,493 △131,419,146
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（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
①ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連
第15期（2021年１月25日現在） 第16期（2021年７月26日現在）
うち うち
区分 種類
契約額等 時価 評価損益 契約額等 時価 評価損益
１年超 １年超
（円） （円） （円） （円） （円） （円）
（円） （円）
為替予約取引
市場
取引
以外 買建
の取
引
米ドル
10,380,500 － 10,383,000 2,500 － － － －
合計
10,380,500 － 10,383,000 2,500 － － － －
（注）時価の算定方法
・為替予約取引
１．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
(1）予約為替の受渡し日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該
予約為替は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
(2）当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
① 当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
② 当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
先物相場の仲値により評価しております。
２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
②ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
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（１口当たり情報）
第15期 第16期
区分
(2021年１月25日現在) (2021年７月26日現在)
１口当たり純資産額 1.1711円 1.2177円
（重要な後発事象に関する注記）
該当事項はありません。
（４）【附属明細表】
① 有価証券明細表
(ア）株式
該当事項はありません。
(イ）株式以外の有価証券
通貨 種類 銘柄 券面総額 評価額 備考
ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V.－
ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジッ
米ドル 投資証券 292,461.443 12,704,525.08
ク・インカム・ボンド・ポートフォリオ IXOシェア
クラス
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－
ゴールドマン・サックス US$リキッド・リザーブズ・ 32.378 348,524.88
ファンド Xアキュムレーション・クラス
小計 13,053,049.96
(1,442,884,142)
1,442,884,142
合計
(1,442,884,142)
（注）１．通貨種類毎の小計欄の（ ）内は、邦貨換算額であります。
２．合計金額欄の（ ）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
外貨建有価証券の内訳
通貨 銘柄数 組入投資証券時価比率 合計金額に対する比率
米ドル 投資証券 ２銘柄 100.0％ 100.0％
② デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
参考情報
ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）、ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為
替ヘッジなし）、ＧＳ債券戦略ファンドＣコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）、ＧＳ債券戦略ファンドＤコース
（年２回決算型、為替ヘッジなし）は、「ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・
グローバル・ストラテジック・インカム・ボンド・ポートフォリオ IXOシェアクラス」を主要投資対象としておりま
す。
「ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジック・インカ
ム・ボンド・ポートフォリオ IXOシェアクラス」は、ルクセンブルク籍の会社型の外国投資信託です。同投資証券は、
2020年11月30日に計算期間が終了し、ルクセンブルクにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務書類
が作成されております。
なお、この投資証券について、以下に記載する「資産負債計算書」及び「投資有価証券明細表」等の情報は、財務書類
から抜粋・翻訳したものであり、全てのクラスが対象となっております。また、以下に記載する情報は監査対象外です。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
ゴールドマン・サックス・ファンズ S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジック・インカ
ム・ボンド・ポートフォリオ IXOシェアクラス
資産負債計算書
2020年11月30日現在
(単位：米ドル)
資産
デリバティブを除く投資有価証券時価評価額 1,736,609,881
外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
47,104,349
る未実現利益
先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現利
755,055
益
スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
21,602,907
にかかる未実現利益
スワップ契約にかかる前払金 16,968,010
買建オプションの時価 1,902,244
現金 24,233,873
差入保証金 85,915,035
投資売却未収金 117,351,811
投資信託証券売却未収金 307,132
スワップ契約および差金決済取引を除く未収配当金 2,545
スワップ契約を除く未収利息
11,072,234
スワップ契約にかかる未収利息 1,557,416
未収利息税還付金 10,107
856
その他資産
資産合計 2,065,393,455
負債
当座借越 470
受入保証金 25,960,000
外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
24,108,557
る未実現損失
先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現損
447,588
失
スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
8,338,867
にかかる未実現損失
スワップ契約にかかる前受金 23,126,502
売建オプションの時価
5,831,910
投資購入未払金 618,794,304
投資信託証券買戻未払金 331,824
スワップ契約にかかる未払利息 259,020
未払分配金 938,663
未払投資顧問報酬 569,596
未払管理事務代行報酬 130,625
未払保管費用 202,127
未払販売報酬およびサービシング報酬
15,442
未払名義書換事務代行報酬 64,349
未払年次税 37,517
未払監査報酬 24,306
未払管理会社報酬 15,639
未払弁護士報酬 20,549
未払保険料 56,894
未払印刷費 15,574
未払広告費 3,798
未払税務報告報酬 23,191
未払支払代理人報酬 15,230
未払規制報告報酬 38,451
30,805
その他負債
負債合計 709,401,798
投資主資本 1,355,991,657
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資有価証券明細表
2020年11月30日現在
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券
債券－26.24％
ブラジル
Banco do Brasil S.A.
2,150,000 USD 6.250％ Perp. 2,166,555 0.16
BRF S.A. 5.750％ 21/09/2050 210,469 0.02
200,000 USD
2,377,024 0.18
英領ヴァージン諸島
Bluestar Finance Holdings Ltd.
3,380,000 USD 3.875％ Perp. 3,347,256 0.25
Easy Tactic Ltd.
200,000 USD 8.625％ 27/02/2024 176,219 0.01
Fortune Star BVI Ltd.
290,000 USD 6.850％ 02/07/2024 305,588 0.02
Fortune Star BVI Ltd.
200,000 USD 5.950％ 19/10/2025 205,000 0.01
Huarong Finance 2019 Co., Ltd.
210,000 USD 3.875％ 13/11/2029 222,600 0.02
Huarong Finance 2019 Co., Ltd.
210,000 USD 3.375％ 24/02/2030 215,020 0.02
Huarong Finance 2019 Co., Ltd.
200,000 USD 3.625％ 30/09/2030 208,030 0.02
Huarong Finance II Co., Ltd.
2,380,000 USD 4.625％ 03/06/2026 2,622,835 0.19
Huarong Finance II Co., Ltd. 4.875％ 22/11/2026 393,750 0.03
350,000 USD
7,696,298 0.57
カナダ
Cenovus Energy, Inc.
2,315,000 USD 5.375％ 15/07/2025 2,558,121 0.19
ケイマン諸島
Country Garden Holdings Co., Ltd.
290,000 USD 3.875％ 22/10/2030 293,262 0.02
DP World Crescent Ltd.
400,000 USD 4.848％ 26/09/2028 457,000 0.03
Kaisa Group Holdings Ltd.
310,000 USD 9.375％ 30/06/2024 299,441 0.02
Sunac China Holdings Ltd.
240,000 USD 8.350％ 19/04/2023 251,625 0.02
Yuzhou Group Holdings Co., Ltd. 7.700％ 20/02/2025 208,875 0.02
200,000 USD
1,510,203 0.11
クロアチア
Croatia Government International Bond
1,940,000 EUR 1.500％ 17/06/2031 2,510,388 0.19
ドミニカ共和国
Dominican Republic International Bond
198,000 USD 8.625％ 20/04/2027 243,262 0.02
Dominican Republic International Bond
890,000 USD 4.500％ 30/01/2030 938,255 0.07
Dominican Republic International Bond
1,860,000 USD 6.400％ 05/06/2049 2,070,703 0.15
Dominican Republic International Bond 5.875％ 30/01/2060 921,937 0.07
880,000 USD
4,174,157 0.31
エジプト
Egypt Government International Bond
3,200,000 USD 4.550％ 20/11/2023 3,284,500 0.24
フランス
Altice France S.A. 144A
715,000 USD 5.500％ 15/01/2028 750,750 0.06
Loxam SAS
2,200,000 EUR 3.250％ 14/01/2025 2,645,423 0.19
Loxam SAS 3.750％ 15/07/2026 576,418 0.04
475,000 EUR
3,972,591 0.29
ドイツ
Commerzbank AG
1,200,000 EUR 6.125％ Perp. 1,522,229 0.11
香港
CNAC HK Finbridge Co., Ltd.
700,000 USD 3.875％ 19/06/2029 714,547 0.05
インドネシア
Indonesia Government International Bond
3,490,000 USD 4.450％ 11/02/2024 3,876,081 0.29
アイルランド
AerCap Ireland Capital DAC Via AerCap Global
1,875,000 USD 3.950％ 01/02/2022 1,926,262 0.14
Aviation Trust
AerCap Ireland Capital DAC Via AerCap Global
785,000 USD 6.500％ 15/07/2025 905,027 0.07
Aviation Trust
Motion Bondco DAC 144A 6.625％ 15/11/2027 1,437,150 0.11
1,430,000 USD
4,268,439 0.32
マン島
Sasol Financing International Ltd.
4,852,000 USD 4.500％ 14/11/2022 4,906,585 0.36
イスラエル
Israel Government International Bond
2,260,000 USD 3.800％ 13/05/2060 2,678,806 0.20
イタリア
Intesa Sanpaolo SpA
250,000 EUR 5.875％ Perp. 329,501 0.02
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
債券
日本
SoftBank Group Corp.
2,425,000 USD 4.750％ 19/09/2024 2,512,906 0.19
ジャージー
Galaxy Pipeline Assets Bidco Ltd.
300,000 USD 2.625％ 31/03/2036 310,875 0.02
Galaxy Pipeline Assets Bidco Ltd. 3.250％ 30/09/2040 539,825 0.04
520,000 USD
850,700 0.06
ルクセンブルク
Altice Financing S.A. 144A
1,500,000 USD 7.500％ 15/05/2026 1,580,625 0.12
Altice Financing S.A. 144A
1,800,000 USD 5.000％ 15/01/2028 1,851,750 0.14
ARD Finance S.A.
725,000 EUR 5.000％ 30/06/2027 891,685 0.06
ARD Finance S.A. 144A
2,920,000 USD 6.500％ 30/06/2027 3,098,850 0.23
Gazprom PJSC Via Gaz Capital S.A. 5.150％ 11/02/2026 5,162,831 0.38
4,540,000 USD
12,585,741 0.93
メキシコ
Mexico City Airport Trust
404,000 USD 4.250％ 31/10/2026 403,811 0.03
Mexico City Airport Trust
490,000 USD 5.500％ 31/10/2046 474,534 0.03
Mexico City Airport Trust
3,208,000 USD 5.500％ 31/07/2047 3,114,767 0.23
Mexico City Airport Trust 144A
740,000 USD 3.875％ 30/04/2028 713,638 0.05
Mexico City Airport Trust 144A
910,000 USD 5.500％ 31/10/2046 881,278 0.06
Mexico City Airport Trust 144A
450,000 USD 5.500％ 31/07/2047 436,922 0.03
Mexico Government International Bond
1,860,000 USD 2.659％ 24/05/2031 1,866,510 0.14
Mexico Government International Bond
2,000,000 USD 3.771％ 24/05/2061 1,995,000 0.15
Petroleos Mexicanos 6.875％ 16/10/2025 479,886 0.04
460,000 USD
10,366,346 0.76
オランダ
AerCap Holdings NV
1,390,000 USD 5.875％ 10/10/2079 1,327,450 0.10
ING Groep NV 144A
3,850,000 USD 4.625％ 06/01/2026 4,523,750 0.33
Lukoil Securities BV
1,520,000 USD 3.875％ 06/05/2030 1,643,500 0.12
Nouryon Holding BV 144A
2,400,000 USD 8.000％ 01/10/2026 2,586,000 0.19
OCI NV 144A
1,100,000 USD 5.250％ 01/11/2024 1,149,500 0.08
Petrobras Global Finance BV
230,000 USD 5.999％ 27/01/2028 269,330 0.02
Prosus NV
840,000 USD 3.680％ 21/01/2030 917,532 0.07
Prosus NV
610,000 USD 4.027％ 03/08/2050 651,175 0.05
Trivium Packaging Finance BV 144A
1,100,000 USD 5.500％ 15/08/2026 1,159,125 0.09
Trivium Packaging Finance BV 144A
2,010,000 USD 8.500％ 15/08/2027 2,198,438 0.16
Ziggo Bond Co. BV
1,150,000 EUR 3.375％ 28/02/2030 1,395,760 0.10
Ziggo Bond Co. BV 144A 5.125％ 28/02/2030 502,906 0.04
475,000 USD
18,324,466 1.35
ペルー
Peruvian Government International Bond
1,380,000 USD 2.780％ 01/12/2060 1,362,750 0.10
Peruvian Government International Bond 3.230％ 28/07/2121 582,920 0.04
590,000 USD
1,945,670 0.14
カタール
Qatar Government International Bond
580,000 USD 3.750％ 16/04/2030 680,050 0.05
Qatar Government International Bond 4.400％ 16/04/2050 834,356 0.06
630,000 USD
1,514,406 0.11
ルーマニア
Romanian Government International Bond
1,750,000 EUR 3.624％ 26/05/2030 2,484,943 0.18
Romanian Government International Bond
560,000 USD 3.000％ 14/02/2031 600,512 0.05
Romanian Government International Bond
290,000 EUR 2.000％ 28/01/2032 362,397 0.03
Romanian Government International Bond
540,000 EUR 3.375％ 28/01/2050 719,921 0.05
Romanian Government International Bond 4.000％ 14/02/2051 2,838,883 0.21
2,590,000 USD
7,006,656 0.52
スペイン
Abertis Infraestructuras S.A.
1,600,000 EUR 2.375％ 27/09/2027 2,127,771 0.15
Banco Santander S.A. 4.375％ Perp. 236,012 0.02
200,000 EUR
2,363,783 0.17
スイス
Credit Suisse Group AG 144A
2,000,000 USD 5.250％ Perp. 2,127,227 0.16
トルコ
Turkey Government International Bond
500,000 USD 5.250％ 13/03/2030 485,469 0.04
Turkiye Vakiflar Bankasi TAO
200,000 USD 8.125％ 28/03/2024 212,125 0.01
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
債券
トルコ
Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 5.250％ 05/02/2025 1,868,481 0.14
1,930,000 USD
2,566,075 0.19
ウクライナ
Ukraine Government International Bond
2,060,000 EUR 4.375％ 27/01/2030 2,322,809 0.17
Ukraine Government International Bond 7.253％ 15/03/2033 436,970 0.03
410,000 USD
2,759,779 0.20
アラブ首長国連邦
Abu Dhabi Government International Bond
2,190,000 USD 3.875％ 16/04/2050 2,723,128 0.20
DP World Plc. 144A 6.850％ 02/07/2037 199,196 0.02
150,000 USD
2,922,324 0.22
英国
Gazprom PJSC Via Gaz Finance Plc.
430,000 USD 3.250％ 25/02/2030 443,303 0.03
HSBC Holdings Plc.
950,000 USD 4.950％ 31/03/2030 1,183,558 0.09
Natwest Group Plc.
3,225,000 USD 4.269％ 22/03/2025 3,546,081 0.26
Natwest Group Plc.
1,350,000 USD 3.754％ 01/11/2029 1,431,000 0.10
Thames Water Utilities Finance Plc.
3,350,000 GBP 5.750％ 13/09/2030 4,769,810 0.35
Vedanta Resources Ltd.
380,000 USD 7.125％ 31/05/2023 255,740 0.02
Vedanta Resources Ltd.
200,000 USD 6.125％ 09/08/2024 128,000 0.01
Virgin Media Secured Finance Plc. 144A 5.500％ 15/05/2029 3,351,081 0.25
3,085,000 USD
15,108,573 1.11
米国
AbbVie, Inc.
9,875,000 USD 3.200％ 21/11/2029 11,189,165 0.83
AbbVie, Inc.
225,000 USD 4.875％ 14/11/2048 306,482 0.02
Air Lease Corp.
1,425,000 USD 3.500％ 15/01/2022 1,463,489 0.11
Air Lease Corp.
2,000,000 USD 2.875％ 15/01/2026 2,069,000 0.15
Air Lease Corp.
2,250,000 USD 3.750％ 01/06/2026 2,423,250 0.18
Ameren Corp.
1,775,000 USD 3.500％ 15/01/2031 2,052,947 0.15
American Axle & Manufacturing, Inc.
850,000 USD 6.250％ 01/04/2025 884,000 0.07
American Axle & Manufacturing, Inc.
720,000 USD 6.250％ 15/03/2026 743,400 0.05
American Axle & Manufacturing, Inc.
715,000 USD 6.500％ 01/04/2027 747,175 0.05
American International Group, Inc.
4,525,000 USD 3.900％ 01/04/2026 5,171,577 0.38
Anheuser-Busch Cos. LLC Via Anheuser-Busch InBev
3,675,000 USD 4.900％ 01/02/2046 4,804,768 0.35
Worldwide, Inc.
Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc.
750,000 USD 4.950％ 15/01/2042 979,170 0.07
Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc.
1,725,000 USD 4.500％ 01/06/2050 2,177,105 0.16
Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc.
5,625,000 USD 4.600％ 01/06/2060 7,268,850 0.54
Apache Corp.
685,000 USD 4.625％ 15/11/2025 716,681 0.05
AT&T, Inc.
1,075,000 USD 4.125％ 17/02/2026 1,251,214 0.09
AT&T, Inc.
1,275,000 USD 1.650％ 01/02/2028 1,294,520 0.10
AT&T, Inc.
4,750,000 USD 4.350％ 01/03/2029 5,662,617 0.42
AT&T, Inc.
1,525,000 USD 2.250％ 01/02/2032 1,541,012 0.11
Avangrid, Inc.
1,675,000 USD 3.200％ 15/04/2025 1,836,101 0.14
B&G Foods, Inc.
3,300,000 USD 5.250％ 01/04/2025 3,423,750 0.25
B&G Foods, Inc.
735,000 USD 5.250％ 15/09/2027 771,750 0.06
Bank of America Corp.
300,000 USD 4.200％ 26/08/2024 336,075 0.02
BAT Capital Corp.
1,875,000 USD 4.906％ 02/04/2030 2,260,462 0.17
Boeing Co.
2,675,000 USD 5.150％ 01/05/2030 3,156,901 0.23
Boston Properties LP
325,000 USD 4.125％ 15/05/2021 327,493 0.02
Capital One Financial Corp.
950,000 USD 3.500％ 15/06/2023 1,019,008 0.07
Capital One Financial Corp.
1,000,000 USD 3.300％ 30/10/2024 1,089,160 0.08
CenturyLink, Inc.
695,000 USD 5.625％ 01/04/2025 748,863 0.06
CenturyLink, Inc.-Series T
2,140,000 USD 5.800％ 15/03/2022 2,236,300 0.16
Chemours Co.
765,000 USD 7.000％ 15/05/2025 795,600 0.06
Chemours Co.
855,000 USD 5.375％ 15/05/2027 889,200 0.07
CHS Via Community Health Systems, Inc.
730,000 USD 6.250％ 31/03/2023 746,425 0.05
Cigna Corp.
2,775,000 USD 2.400％ 15/03/2030 2,950,269 0.22
Citigroup Global Markets Holdings, Inc.
4,080,000 USD 3.977％ 20/09/2023 4,021,248 0.30
Citigroup, Inc.
6,950,000 USD 3.200％ 21/10/2026 7,710,052 0.57
Citigroup, Inc.
2,175,000 USD 4.450％ 29/09/2027 2,556,147 0.19
Constellation Brands, Inc.
1,500,000 USD 3.700％ 06/12/2026 1,715,790 0.13
Crown Castle International Corp.
1,075,000 USD 3.300％ 01/07/2030 1,202,377 0.09
98/170
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
債券
米国
Crown Castle International Corp.
675,000 USD 4.150％ 01/07/2050 810,783 0.06
CVS Health Corp.
1,175,000 USD 4.250％ 01/04/2050 1,477,010 0.11
DuPont de Nemours, Inc.
3,900,000 USD 4.493％ 15/11/2025 4,552,002 0.34
Encompass Health Corp.
1,300,000 USD 4.500％ 01/02/2028 1,371,500 0.10
Energy Transfer Operating LP
6,725,000 USD 3.600％ 01/02/2023 6,996,690 0.52
EQM Midstream Partners LP
1,255,000 USD 4.750％ 15/07/2023 1,283,878 0.09
Ford Motor Co.
1,986,000 USD 8.500％ 21/04/2023 2,230,335 0.16
Ford Motor Co.
2,117,000 USD 9.000％ 22/04/2025 2,578,009 0.19
Ford Motor Credit Co., LLC
686,000 USD 3.813％ 12/10/2021 694,274 0.05
General Electric Co.
1,150,000 USD 3.450％ 01/05/2027 1,263,252 0.09
General Electric Co.
1,700,000 USD 3.625％ 01/05/2030 1,905,122 0.14
General Electric Co.
1,500,000 USD 4.250％ 01/05/2040 1,702,785 0.13
Genesis Energy LP Via Genesis Energy Finance Corp.
920,000 USD 6.000％ 15/05/2023 899,300 0.07
Genesis Energy LP Via Genesis Energy Finance Corp.
3,020,000 USD 7.750％ 01/02/2028 2,778,400 0.20
Global Partners LP Via GLP Finance Corp.
3,315,000 USD 7.000％ 01/08/2027 3,547,050 0.26
Hewlett Packard Enterprise Co.
4,100,000 USD 4.450％ 02/10/2023 4,518,036 0.33
Hewlett Packard Enterprise Co.
4,685,000 USD 4.900％ 15/10/2025 5,448,421 0.40
JM Smucker Co.
1,650,000 USD 2.375％ 15/03/2030 1,734,958 0.13
JPMorgan Chase & Co.
6,625,000 USD 3.875％ 10/09/2024 7,387,471 0.54
MPT Operating Partnership LP Via MPT Finance Corp.
2,755,000 USD 4.625％ 01/08/2029 2,937,381 0.22
National Retail Properties, Inc.
700,000 USD 3.900％ 15/06/2024 758,779 0.06
Navient Corp.
975,000 USD 5.000％ 15/03/2027 972,563 0.07
Occidental Petroleum Corp.
1,700,000 USD 8.000％ 15/07/2025 1,870,000 0.14
Occidental Petroleum Corp.
1,350,000 USD 6.625％ 01/09/2030 1,415,812 0.10
Pacific Gas & Electric Co.
675,000 USD 2.100％ 01/08/2027 680,852 0.05
Pacific Gas & Electric Co.
1,150,000 USD 2.500％ 01/02/2031 1,157,659 0.09
Pacific Gas & Electric Co.
375,000 USD 3.300％ 01/08/2040 377,543 0.03
Pacific Gas & Electric Co.
825,000 USD 3.500％ 01/08/2050 830,973 0.06
Penske Automotive Group, Inc.
2,170,000 USD 3.500％ 01/09/2025 2,202,550 0.16
Phillips 66
600,000 USD 3.700％ 06/04/2023 642,294 0.05
Phillips 66
550,000 USD 3.850％ 09/04/2025 614,279 0.05
Plains All American Pipeline LP Via PAA Finance
3,000,000 USD 3.600％ 01/11/2024 3,123,900 0.23
Corp.
Plains All American Pipeline LP Via PAA Finance
2,250,000 USD 4.500％ 15/12/2026 2,476,822 0.18
Corp.
Regency Centers LP
1,675,000 USD 2.950％ 15/09/2029 1,762,184 0.13
Service Corp. International
970,000 USD 3.375％ 15/08/2030 999,100 0.07
Simon Property Group LP
1,121,000 USD 2.750％ 01/06/2023 1,179,527 0.09
Spirit Realty LP
4,250,000 USD 3.200％ 15/01/2027 4,477,715 0.33
Starwood Property Trust, Inc.
1,650,000 USD 5.000％ 15/12/2021 1,691,250 0.12
State of Illinois
8,450,000 USD 5.100％ 01/06/2033 8,460,797 0.62
Sysco Corp.
800,000 USD 6.600％ 01/04/2040 1,179,336 0.09
Sysco Corp.
1,975,000 USD 6.600％ 01/04/2050 3,053,508 0.23
TransDigm, Inc.
3,130,000 USD 6.500％ 15/05/2025 3,223,900 0.24
TransDigm, Inc.
380,000 USD 5.500％ 15/11/2027 393,300 0.03
United Rentals North America, Inc.
1,335,000 USD 3.875％ 15/02/2031 1,405,088 0.10
United States Treasury Note/Bond
20,750,000 USD 1.625％ 15/11/2050 20,980,195 1.55
Valero Energy Corp.
2,400,000 USD 2.700％ 15/04/2023 2,491,584 0.18
Valero Energy Corp.
1,300,000 USD 2.850％ 15/04/2025 1,365,312 0.10
VEREIT Operating Partnership LP
2,575,000 USD 3.950％ 15/08/2027 2,851,375 0.21
Verizon Communications, Inc.
57,000 USD 5.012％ 15/04/2049 80,921 0.01
Verizon Communications, Inc.
575,000 USD 4.000％ 22/03/2050 721,487 0.05
Williams Cos., Inc.
3,000,000 USD 3.600％ 15/03/2022 3,103,650 0.23
WP Carey, Inc.
460,000 USD 4.600％ 01/04/2024 510,724 0.04
WP Carey, Inc.
435,000 USD 4.000％ 01/02/2025 479,762 0.04
Zoetis, Inc. 4.450％ 20/08/2048 234,567 0.02
175,000 USD
226,425,358 16.70
債券合計（取得原価 米ドル 329,584,644） 355,759,480 26.24
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
資本割合
口数 銘柄名称
（米ドル）
（％）
投資信託証券－0.03％
アイルランド
Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund (X
430,864 430,864 0.03
Distribution Class)
投資信託証券合計（取得原価 米ドル 430,864） 430,864 0.03
公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券合計（取得原価 米
356,190,344 26.27
ドル 330,015,508）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券
債券－32.36％
バミューダ
IHS Markit Ltd. 144A
1,500,000 USD 4.000％ 01/03/2026 1,721,475 0.13
ブラジル
Banco do Brasil S.A.
300,000 USD 9.000％ Perp. 332,344 0.02
BRF S.A.
420,000 USD 4.875％ 24/01/2030 447,563 0.03
Itau Unibanco Holding S.A. 4.625％ Perp. 795,812 0.06
850,000 USD
1,575,719 0.11
カナダ
Bausch Health Cos., Inc. 144A
1,675,000 USD 7.000％ 15/03/2024 1,735,719 0.13
Bausch Health Cos., Inc. 144A
1,300,000 USD 5.250％ 30/01/2030 1,329,250 0.10
Bombardier, Inc. 144A
3,237,000 USD 7.500％ 01/12/2024 2,897,115 0.21
Clarios Global LP 144A
260,000 USD 6.750％ 15/05/2025 280,475 0.02
First Quantum Minerals Ltd. 144A
2,405,000 USD 7.250％ 01/04/2023 2,459,112 0.18
GFL Environmental, Inc. 144A
100,000 USD 5.125％ 15/12/2026 106,375 0.01
GFL Environmental, Inc. 144A
2,618,000 USD 8.500％ 01/05/2027 2,919,070 0.22
534,000 MEG Energy Corp. 144A
USD 7.000％ 31/03/2024 536,670 0.04
620,000 MEG Energy Corp. 144A 7.125％ 01/02/2027 613,800 0.04
USD
12,877,586 0.95
ケイマン諸島
Avolon Holdings Funding Ltd. 144A
4,775,000 USD 3.250％ 15/02/2027 4,620,672 0.34
Global Aircraft Leasing Co., Ltd. 144A 6.500％ 15/09/2024 3,274,031 0.24
3,678,687 USD
7,894,703 0.58
フランス
Altice France S.A. 144A
650,000 USD 8.125％ 01/02/2027 720,688 0.05
BNP Paribas S.A. 144A
6,800,000 USD 3.375％ 09/01/2025 7,418,936 0.55
BPCE S.A. 144A
775,000 USD 4.875％ 01/04/2026 903,789 0.07
Constellium S.E. 144A 5.625％ 15/06/2028 704,125 0.05
655,000 USD
9,747,538 0.72
ドイツ
Deutsche Bank AG
1,200,000 USD 2.129％ 24/11/2026 1,213,500 0.09
ルクセンブルク
Altice France Holding S.A. 144A
2,390,000 USD 10.500％ 15/05/2027 2,712,650 0.20
Camelot Finance S.A. 144A
3,050,000 USD 4.500％ 01/11/2026 3,206,312 0.24
Intelsat Jackson Holdings S.A. 144A
3,700,000 USD 8.000％ 15/02/2024 3,787,875 0.28
Millicom International Cellular S.A.
200,000 USD 4.500％ 27/04/2031 216,622 0.02
Nielsen Co. Luxembourg SARL 144A
2,650,000 USD 5.000％ 01/02/2025 2,749,375 0.20
Telecom Italia Capital S.A.
2,240,000 USD 7.200％ 18/07/2036 2,912,000 0.21
Telecom Italia Capital S.A. 7.721％ 04/06/2038 288,225 0.02
210,000 USD
15,873,059 1.17
メキシコ
Cemex SAB de CV
200,000 USD 7.375％ 05/06/2027 225,222 0.02
Cemex SAB de CV
200,000 USD 5.450％ 19/11/2029 219,125 0.01
Cemex SAB de CV 5.200％ 17/09/2030 500,691 0.04
460,000 USD
945,038 0.07
オランダ
Alcoa Nederland Holding BV 144A
1,710,000 USD 5.500％ 15/12/2027 1,851,075 0.14
国際機関債
Broadcom Corp. Via Broadcom Cayman Finance Ltd.
3,971,000 USD 3.875％ 15/01/2027 4,452,206 0.33
Broadcom Corp. Via Broadcom Cayman Finance Ltd.
142,000 USD 3.500％ 15/01/2028 156,488 0.01
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
債券
国際機関債
Clarios Global LP Via Clarios US Finance Co. 144A
2,285,000 USD 8.500％ 15/05/2027 2,444,950 0.18
Digicel International Finance Ltd. Via Digicel
1,755,703 USD 8.750％ 25/05/2024 1,795,755 0.13
Holdings Bermuda Ltd. 144A
Digicel International Finance Ltd. Via Digicel
889,270 USD 13.000％ 31/12/2025 854,811 0.06
Holdings Bermuda Ltd. 144A
Digicel International Finance Ltd. Via Digicel
700,886 USD 8.000％ 31/12/2026 553,700 0.04
Holdings Bermuda Ltd. 144A
Titan Acquisition Ltd. Via Titan Co-Borrower LLC
7.750％ 15/04/2026 2,084,775 0.16
1,995,000 USD
144A
12,342,685 0.91
スイス
Credit Suisse Group AG 144A
2,950,000 USD
4.194％ 01/04/2031 3,476,959 0.26
英国
EG Global Finance Plc. 144A
1,766,000 USD 6.750％ 07/02/2025 1,827,810 0.13
EG Global Finance Plc. 144A
1,415,000 USD 8.500％ 30/10/2025 1,528,200 0.11
Tronox Finance Plc. 144A 5.750％ 01/10/2025 753,725 0.06
730,000 USD
4,109,735 0.30
米国
AbbVie, Inc.
375,000 USD 4.250％ 21/11/2049 473,404 0.04
Acadia Healthcare Co., Inc.
830,000 USD 6.500％ 01/03/2024 856,975 0.06
Acrisure LLC Via Acrisure Finance, Inc. 144A
680,000 USD 8.125％ 15/02/2024 717,400 0.05
Acrisure LLC Via Acrisure Finance, Inc. 144A
2,960,000 USD 7.000％ 15/11/2025 3,063,600 0.23
Adient US LLC 144A
1,985,000 USD 7.000％ 15/05/2026 2,158,687 0.16
AEP Transmission Co., LLC-Series M
700,000 USD 3.650％ 01/04/2050 853,650 0.06
Albertsons Cos., Inc. Via Safeway, Inc. Via New
775,000 USD 7.500％ 15/03/2026 871,875 0.06
Albertsons LP Via Albertsons LLC 144A
Albertsons Cos., Inc. Via Safeway, Inc. Via New
1,235,000 USD 4.625％ 15/01/2027 1,299,838 0.10
Albertsons LP Via Albertsons LLC 144A
Albertsons Cos., Inc. Via Safeway, Inc. Via New
970,000 USD 5.875％ 15/02/2028 1,048,813 0.08
Albertsons LP Via Albertsons LLC 144A
Albertsons Cos., Inc. Via Safeway, Inc. Via New
752,000 USD 4.875％ 15/02/2030 822,500 0.06
Albertsons LP Via Albertsons LLC 144A
Allied Universal Holdco LLC Via Allied Universal
1,685,000 USD 6.625％ 15/07/2026 1,815,588 0.13
Finance Corp. 144A
Allied Universal Holdco LLC Via Allied Universal
1,675,000 USD 9.750％ 15/07/2027 1,863,438 0.14
Finance Corp. 144A
Arch Capital Finance LLC
2,827,000 USD 4.011％ 15/12/2026 3,288,593 0.24
Bank of America Corp.
525,000 USD 3.458％ 15/03/2025 569,667 0.04
Bank of America Corp.
4,650,000 USD 2.496％ 13/02/2031 4,916,119 0.36
Bank of America Corp.
5,850,000 USD 2.592％ 29/04/2031 6,234,871 0.46
Bausch Health Americas, Inc. 144A
755,000 USD 9.250％ 01/04/2026 840,881 0.06
Beacon Roofing Supply, Inc. 144A
2,385,000 USD 4.875％ 01/11/2025 2,444,625 0.18
Berkshire Hathaway Energy Co. 144A
1,175,000 USD 3.700％ 15/07/2030 1,394,713 0.10
Berkshire Hathaway Energy Co. 144A
1,175,000 USD 4.250％ 15/10/2050 1,542,646 0.11
Berry Global, Inc. 144A
2,515,000 USD 4.500％ 15/02/2026 2,596,737 0.19
Booking Holdings, Inc.
1,325,000 USD 4.100％ 13/04/2025 1,498,270 0.11
Booz Allen Hamilton, Inc. 144A
1,663,000 USD 3.875％ 01/09/2028 1,733,761 0.13
Broadcom, Inc.
11,350,000 USD 4.250％ 15/04/2026 12,935,027 0.95
Broadcom, Inc.
350,000 USD 4.750％ 15/04/2029 415,888 0.03
Buckeye Partners LP
1,210,000 USD 4.350％ 15/10/2024 1,225,125 0.09
Buckeye Partners LP
2,536,000 USD 3.950％ 01/12/2026 2,475,770 0.18
Buckeye Partners LP
54,000 USD 4.125％ 01/12/2027 50,895 0.00
Burlington Coat Factory Warehouse Corp. 144A
2,215,000 USD 6.250％ 15/04/2025 2,381,125 0.18
Calpine Corp. 144A
285,000 USD 4.500％ 15/02/2028 296,400 0.02
Calpine Corp. 144A
2,360,000 USD 4.625％ 01/02/2029 2,454,400 0.18
Castle US Holding Corp. 144A
1,362,000 USD 9.500％ 15/02/2028 1,300,710 0.10
CCO Holdings LLC Via CCO Holdings Capital Corp. 144A
2,915,000 USD 4.250％ 01/02/2031 3,038,887 0.22
Centene Corp.
1,850,000 USD 4.750％ 15/01/2025 1,902,743 0.14
Centene Corp.
1,100,000 USD 3.375％ 15/02/2030 1,158,663 0.09
CenturyLink, Inc. 144A
720,000 USD 5.125％ 15/12/2026 753,300 0.06
101/170
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
債券
米国
Change Healthcare Holdings LLC Via Change Healthcare
2,124,000 USD 5.750％ 01/03/2025 2,163,825 0.16
Finance, Inc. 144A
Charter Communications Operating LLC Via Charter
8,300,000 USD 4.908％ 23/07/2025 9,600,444 0.71
Communications Operating Capital
Cheniere Energy Partners LP
2,300,000 USD 4.500％ 01/10/2029 2,409,250 0.18
CHS Via Community Health Systems, Inc. 144A
700,000 USD 8.625％ 15/01/2024 732,375 0.05
CHS Via Community Health Systems, Inc. 144A
725,000 USD 8.000％ 15/03/2026 764,875 0.06
CIT Bank NA
2,300,000 USD 2.969％ 27/09/2025 2,397,543 0.18
Citigroup, Inc.
2,075,000 USD 4.412％ 31/03/2031 2,509,692 0.19
Cleveland-Cliffs, Inc.
905,000 USD 5.875％ 01/06/2027 905,000 0.07
Comcast Corp.
525,000 USD 3.400％ 01/04/2030 607,798 0.04
Comcast Corp.
405,000 USD 4.950％ 15/10/2058 620,002 0.05
Continental Resources, Inc. 144A
3,695,000 USD 5.750％ 15/01/2031 3,962,887 0.29
Core & Main Holdings LP 144A
2,150,000 USD 8.625％ 15/09/2024 2,206,437 0.16
Cornerstone Building Brands, Inc. 144A
2,365,000 USD 8.000％ 15/04/2026 2,489,162 0.18
CSC Holdings LLC 144A
2,600,000 USD 5.750％ 15/01/2030 2,834,000 0.21
CSC Holdings LLC 144A
893,000 USD 3.375％ 15/02/2031 875,140 0.06
Cumulus Media New Holdings, Inc. 144A
2,150,000 USD 6.750％ 01/07/2026 2,112,375 0.16
DaVita, Inc. 144A
3,015,000 USD 3.750％ 15/02/2031 2,999,925 0.22
Dell International LLC Via EMC Corp. 144A
2,900,000 USD 5.850％ 15/07/2025 3,455,669 0.25
Dell International LLC Via EMC Corp. 144A
7,700,000 USD 6.020％ 15/06/2026 9,347,492 0.69
Diamond Sports Group LLC Via Diamond Sports Finance
970,000 USD 5.375％ 15/08/2026 751,750 0.06
Co. 144A
Diamond Sports Group LLC Via Diamond Sports Finance
2,845,000 USD 6.625％ 15/08/2027 1,650,100 0.12
Co. 144A
DISH DBS Corp.
1,850,000 USD 5.875％ 15/07/2022 1,942,500 0.14
DISH DBS Corp.
725,000 USD 5.875％ 15/11/2024 775,750 0.06
DISH DBS Corp.
700,000 USD 7.750％ 01/07/2026 803,250 0.06
DISH DBS Corp.
1,075,000 USD 7.375％ 01/07/2028 1,177,125 0.09
Energizer Holdings, Inc. 144A
770,000 USD 7.750％ 15/01/2027 841,225 0.06
Energizer Holdings, Inc. 144A
375,000 USD 4.750％ 15/06/2028 393,281 0.03
Entercom Media Corp. 144A
3,270,000 USD 7.250％ 01/11/2024 3,163,725 0.23
Envision Healthcare Corp. 144A
2,550,000 USD 8.750％ 15/10/2026 1,453,500 0.11
Exelon Corp.
4,850,000 USD 4.050％ 15/04/2030 5,747,686 0.42
Exelon Corp.
450,000 USD 4.700％ 15/04/2050 607,451 0.04
Flex Acquisition Co., Inc. 144A
1,550,000 USD 6.875％ 15/01/2025 1,581,000 0.12
Flex Acquisition Co., Inc. 144A
745,000 USD 7.875％ 15/07/2026 789,700 0.06
Glencore Funding LLC 144A
2,000,000 USD 4.125％ 12/03/2024 2,179,820 0.16
Griffon Corp.
670,000 USD 5.750％ 01/03/2028 713,550 0.05
Group 1 Automotive, Inc. 144A
782,000 USD 4.000％ 15/08/2028 803,505 0.06
GrubHub Holdings, Inc. 144A
3,150,000 USD 5.500％ 01/07/2027 3,319,312 0.24
GTCR AP Finance, Inc. 144A
1,525,000 USD 8.000％ 15/05/2027 1,652,719 0.12
Herc Holdings, Inc. 144A
2,575,000 USD 5.500％ 15/07/2027 2,723,062 0.20
Hewlett Packard Enterprise Co.
1,625,000 USD 4.650％ 01/10/2024 1,844,131 0.14
Hilton Domestic Operating Co., Inc.
1,827,000 USD 4.875％ 15/01/2030 1,975,444 0.15
Hilton Domestic Operating Co., Inc. 144A
140,000 USD 5.375％ 01/05/2025 148,750 0.01
Hilton Domestic Operating Co., Inc. 144A
332,000 USD 5.750％ 01/05/2028 358,560 0.03
HLF Financing SARL LLC Via Herbalife International,
2,255,000 USD 7.250％ 15/08/2026 2,381,844 0.18
Inc. 144A
Icahn Enterprises LP Via Icahn Enterprises Finance
2,485,000 USD 4.750％ 15/09/2024 2,575,081 0.19
Corp.
Icahn Enterprises LP Via Icahn Enterprises Finance
855,000 USD 5.250％ 15/05/2027 909,506 0.07
Corp.
iHeartCommunications, Inc.
665,000 USD 8.375％ 01/05/2027 708,225 0.05
iHeartCommunications, Inc. 144A
1,450,000 USD 5.250％ 15/08/2027 1,493,500 0.11
Ingevity Corp. 144A
1,270,000 USD 3.875％ 01/11/2028 1,295,400 0.10
IRB Holding Corp. 144A
1,449,000 USD 7.000％ 15/06/2025 1,583,033 0.12
Iron Mountain, Inc. 144A
3,180,000 USD 5.250％ 15/07/2030 3,402,600 0.25
Iron Mountain, Inc. 144A
4,015,000 USD 4.500％ 15/02/2031 4,100,359 0.30
JELD-WEN, Inc. 144A
865,000 USD 4.875％ 15/12/2027 916,900 0.07
JPMorgan Chase & Co.
2,925,000 USD 2.301％ 15/10/2025 3,091,900 0.23
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
債券
米国
JPMorgan Chase & Co.
500,000 USD 4.493％ 24/03/2031 613,800 0.05
JPMorgan Chase & Co.
1,375,000 USD 2.522％ 22/04/2031 1,471,580 0.11
KBR, Inc. 144A
1,539,000 USD 4.750％ 30/09/2028 1,600,560 0.12
Keurig Dr Pepper, Inc.
5,050,000 USD 4.417％ 25/05/2025 5,820,327 0.43
Keurig Dr Pepper, Inc.
400,000 USD 5.085％ 25/05/2048 563,904 0.04
Keurig Dr Pepper, Inc.
575,000 USD 3.800％ 01/05/2050 690,805 0.05
Kraft Heinz Foods Co.
926,000 USD 4.375％ 01/06/2046 988,880 0.07
Kraft Heinz Foods Co. 144A
2,480,000 USD 4.875％ 01/10/2049 2,792,270 0.21
Kraton Polymers LLC Via Kraton Polymers Capital
2,270,000 USD 7.000％ 15/04/2025 2,349,450 0.17
Corp. 144A
LABL Escrow Issuer LLC 144A
700,000 USD 6.750％ 15/07/2026 750,750 0.06
LABL Escrow Issuer LLC 144A
720,000 USD 10.500％ 15/07/2027 802,800 0.06
Lamb Weston Holdings, Inc. 144A
1,800,000 USD 4.875％ 15/05/2028 2,007,000 0.15
Lions Gate Capital Holdings LLC 144A
735,000 USD 6.375％ 01/02/2024 757,050 0.06
Lions Gate Capital Holdings LLC 144A
875,000 USD 5.875％ 01/11/2024 877,188 0.06
Live Nation Entertainment, Inc. 144A
1,650,000 USD 6.500％ 15/05/2027 1,835,625 0.14
LPL Holdings, Inc. 144A
950,000 USD 4.625％ 15/11/2027 982,063 0.07
Manitowoc Co., Inc. 144A
870,000 USD 9.000％ 01/04/2026 937,425 0.07
Match Group Holdings II LLC 144A
3,055,000 USD 4.625％ 01/06/2028 3,238,300 0.24
Mattel, Inc. 144A
1,770,000 USD 5.875％ 15/12/2027 1,955,850 0.14
Mauser Packaging Solutions Holding Co. 144A
2,890,000 USD 7.250％ 15/04/2025 2,926,125 0.22
Mercer International, Inc.
1,100,000 USD 7.375％ 15/01/2025 1,146,750 0.08
Mercer International, Inc.
1,475,000 USD 5.500％ 15/01/2026 1,482,375 0.11
Mileage Plus Holdings LLC Via Mileage Plus
1,057,000 USD 6.500％ 20/06/2027 1,146,369 0.08
Intellectual Property Assets Ltd. 144A
Molina Healthcare, Inc. 144A
1,155,000 USD 3.875％ 15/11/2030 1,224,300 0.09
Morgan Stanley
8,775,000 USD 2.720％ 22/07/2025 9,384,950 0.69
Morgan Stanley
3,650,000 USD 2.699％ 22/01/2031 3,960,396 0.29
Nationstar Mortgage Holdings, Inc. 144A
2,502,000 USD 5.500％ 15/08/2028 2,589,570 0.19
Navient Corp.
1,100,000 USD 6.750％ 25/06/2025 1,192,125 0.09
Navient Corp.
2,150,000 USD 5.625％ 01/08/2033 2,002,187 0.15
Netflix, Inc.
3,440,000 USD 5.500％ 15/02/2022 3,624,900 0.27
Nexstar Broadcasting, Inc. 144A
1,550,000 USD 5.625％ 15/07/2027 1,662,375 0.12
Novelis Corp. 144A
1,200,000 USD 4.750％ 30/01/2030 1,275,000 0.09
NRG Energy, Inc. 144A
1,550,000 USD 3.750％ 15/06/2024 1,668,746 0.12
OneMain Finance Corp.
3,750,000 USD 7.750％ 01/10/2021 3,942,187 0.29
Outfront Media Capital LLC Via Outfront Media
2,065,000 USD 5.000％ 15/08/2027 2,111,462 0.16
Capital Corp. 144A
Par Pharmaceutical, Inc. 144A
745,000 USD 7.500％ 01/04/2027 806,463 0.06
Performance Food Group, Inc. 144A
1,750,000 USD 5.500％ 15/10/2027 1,868,125 0.14
PetSmart, Inc. 144A
750,000 USD 7.125％ 15/03/2023 743,438 0.05
PetSmart, Inc. 144A
870,000 USD 5.875％ 01/06/2025 883,050 0.07
PetSmart, Inc. 144A
750,000 USD 8.875％ 01/06/2025 751,875 0.06
Post Holdings, Inc. 144A
875,000 USD 5.500％ 15/12/2029 957,031 0.07
Presidio Holdings, Inc. 144A
420,000 USD 8.250％ 01/02/2028 458,850 0.03
Prime Security Services Borrower LLC Via Prime
1,534,000 USD 6.250％ 15/01/2028 1,626,040 0.12
Finance, Inc. 144A
PTC, Inc. 144A
844,000 USD 3.625％ 15/02/2025 868,265 0.06
Quicken Loans LLC Via Quicken Loans Co-Issuer, Inc.
1,626,000 USD 3.875％ 01/03/2031 1,665,073 0.12
144A
Realogy Group LLC Via Realogy Co-Issuer Corp. 144A
2,315,000 USD 9.375％ 01/04/2027 2,546,500 0.19
Resideo Funding, Inc. 144A
2,410,000 USD 6.125％ 01/11/2026 2,526,966 0.19
Sabine Pass Liquefaction LLC
1,175,000 USD 5.625％ 15/04/2023 1,287,401 0.10
Sabre GLBL, Inc. 144A
3,653,000 USD 9.250％ 15/04/2025 4,269,444 0.31
SBA Communications Corp.
3,585,000 USD 4.000％ 01/10/2022 3,638,775 0.27
Scripps Escrow, Inc. 144A
2,270,000 USD 5.875％ 15/07/2027 2,304,050 0.17
Sealed Air Corp. 144A
550,000 USD 4.000％ 01/12/2027 591,250 0.04
Select Medical Corp. 144A
1,400,000 USD 6.250％ 15/08/2026 1,498,000 0.11
Sirius XM Radio, Inc. 144A
1,450,000 USD 4.625％ 15/07/2024 1,504,375 0.11
Six Flags Entertainment Corp. 144A
3,575,000 USD 5.500％ 15/04/2027 3,619,687 0.27
Solera LLC Via Solera Finance, Inc. 144A
1,415,000 USD 10.500％ 01/03/2024 1,478,675 0.11
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
債券
米国
Sprint Capital Corp.
2,460,000 USD 8.750％ 15/03/2032 3,773,025 0.28
Staples, Inc. 144A
715,000 USD 7.500％ 15/04/2026 725,725 0.05
Staples, Inc. 144A
2,270,000 USD 10.750％ 15/04/2027 2,139,475 0.16
State of Illinois
2,655,000 USD 7.350％ 01/07/2035 2,973,839 0.22
Station Casinos LLC 144A
2,727,000 USD 4.500％ 15/02/2028 2,692,912 0.20
Stericycle, Inc. 144A
1,050,000 USD 5.375％ 15/07/2024 1,100,316 0.08
Summit Materials LLC Via Summit Materials Finance
805,000 USD 6.500％ 15/03/2027 859,338 0.06
Corp. 144A
Summit Materials LLC Via Summit Materials Finance
901,000 USD 5.250％ 15/01/2029 946,050 0.07
Corp. 144A
Talen Energy Supply LLC 144A
1,275,000 USD 6.625％ 15/01/2028 1,306,875 0.10
Tallgrass Energy Partners LP Via Tallgrass Energy
1,055,000 USD 4.750％ 01/10/2023 1,036,538 0.08
Finance Corp. 144A
Targa Resources Partners LP Via Targa Resources
397,000 USD 5.000％ 15/01/2028 416,850 0.03
Partners Finance Corp.
Tenet Healthcare Corp. 144A
1,968,000 USD 6.125％ 01/10/2028 2,012,280 0.15
Terrier Media Buyer, Inc. 144A
2,275,000 USD 8.875％ 15/12/2027 2,476,906 0.18
Tesla, Inc. 144A
1,535,000 USD 5.300％ 15/08/2025 1,604,075 0.12
T-Mobile USA, Inc. 144A
3,250,000 USD 3.500％ 15/04/2025 3,588,000 0.26
T-Mobile USA, Inc. 144A
9,375,000 USD 3.750％ 15/04/2027 10,596,750 0.78
Tronox, Inc. 144A
720,000 USD 6.500％ 15/04/2026 753,300 0.06
Truist Bank
1,600,000 USD 2.636％ 17/09/2029 1,674,464 0.12
Twitter, Inc. 144A
2,360,000 USD 3.875％ 15/12/2027 2,480,950 0.18
Uber Technologies, Inc. 144A
803,000 USD 8.000％ 01/11/2026 873,263 0.06
Univision Communications, Inc. 144A
750,000 USD 5.125％ 15/02/2025 760,313 0.06
USA Compression Partners LP Via USA Compression
840,000 USD 6.875％ 01/04/2026 875,700 0.06
Finance Corp.
USI, Inc. 144A
2,500,000 USD 6.875％ 01/05/2025 2,584,375 0.19
Verizon Communications, Inc.
2,010,000 USD 4.329％ 21/09/2028 2,438,210 0.18
Verscend Escrow Corp. 144A
1,375,000 USD 9.750％ 15/08/2026 1,509,063 0.11
VICI Properties LP Via VICI Note Co., Inc. 144A
906,000 USD 3.500％ 15/02/2025 929,783 0.07
Vistra Operations Co., LLC 144A
3,786,000 USD 3.550％ 15/07/2024 4,074,985 0.30
Walgreens Boots Alliance, Inc.
3,250,000 USD 4.100％ 15/04/2050 3,491,247 0.26
Waste Pro USA, Inc. 144A
3,250,000 USD 5.500％ 15/02/2026 3,371,875 0.25
West Street Merger Sub, Inc. 144A
1,550,000 USD 6.375％ 01/09/2025 1,602,313 0.12
Wolverine Escrow LLC 144A
715,000 USD 8.500％ 15/11/2024 602,388 0.04
Wolverine Escrow LLC 144A 9.000％ 15/11/2026 604,175 0.04
715,000 USD
361,288,854 26.64
ベネズエラ
Petroleos de Venezuela S.A.
122,890,000 USD 6.000％ 28/10/2022 3,932,480 0.29
債券合計（取得原価 米ドル 495,991,857） 438,850,406 32.36
政府機関アセット・バック債－47.25％
米国
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
5,706,169 USD 3.000％ 15/12/2027 321,589 0.02
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
1,169 USD 2.423％ 01/09/2033 1,217 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
1,464 USD 3.602％ 01/11/2034 1,524 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
1,281 USD 3.780％ 01/02/2035 1,341 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
31,516 USD 3.238％ 01/06/2035 32,971 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
7,230 USD 3.689％ 01/05/2036 7,613 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
45,147 USD 0.491％ 15/10/2036 45,454 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
27,843 USD 0.541％ 15/12/2036 28,070 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
87,728 USD 0.741％ 15/09/2037 89,127 0.01
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
509,481 USD 5.909％ 15/11/2038 9,025 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
22,645 USD 0.991％ 15/06/2039 23,052 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
110,656 USD 0.511％ 15/03/2041 111,457 0.01
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
1,811,486 USD 5.859％ 15/05/2041 273,962 0.02
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
6,085,153 USD 5.859％ 15/09/2043 991,511 0.07
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
6,433,568 USD 5.459％ 15/05/2045 955,298 0.07
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
2,441,407 USD 5.959％ 15/05/2045 515,812 0.04
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
5,719,096 USD 5.859％ 15/05/2046 993,148 0.07
104/170
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
政府機関アセット・バック債
米国
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
44,263 USD 5.000％ 01/10/2048 49,023 0.00
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
427,101 USD 5.000％ 01/01/2049 472,491 0.04
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
727,104 USD 5.000％ 01/03/2049 804,604 0.06
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
4,199,752 USD 5.000％ 01/05/2049 4,641,882 0.34
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
1,143,407 USD 5.000％ 01/07/2049 1,264,208 0.09
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
558,592 USD 5.000％ 01/10/2049 617,834 0.05
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
4,954,695 USD 5.000％ 01/10/2049 5,475,064 0.40
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
2,000,000 USD 5.000％ 01/12/2049 2,210,051 0.16
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
23,588,848 USD 4.500％ 25/06/2050 3,233,412 0.24
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
1,320,320 USD 4.000％ 25/07/2050 175,363 0.01
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
13,182,699 USD 5.000％ 25/07/2050 1,676,727 0.12
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
12,951,900 USD 5.950％ 25/07/2050 2,404,108 0.18
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
1,089,724 USD 3.000％ 25/08/2050 134,060 0.01
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
12,475,751 USD 4.000％ 25/08/2050 1,710,373 0.13
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
9,615,753 USD 2.000％ 25/09/2050 824,459 0.06
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
2,829,109 USD 4.000％ 25/09/2050 388,843 0.03
Federal National Mortgage Association (FNMA)
17 USD 5.500％ 01/12/2020 17 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
3 USD 5.500％ 01/12/2020 3 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
9 USD 5.500％ 01/12/2020 9 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
31 USD 5.500％ 01/01/2021 31 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
3 USD 5.500％ 01/01/2021 3 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
7,037 USD 3.556％ 01/02/2033 7,328 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
33,425 USD 2.352％ 01/07/2033 34,827 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
14,485 USD 4.058％ 01/04/2034 15,182 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
26,835 USD 2.351％ 01/09/2034 28,053 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
26,922 USD 2.797％ 01/10/2034 28,081 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
1,328 USD 2.243％ 01/11/2034 1,390 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
171,717 USD 3.210％ 01/11/2034 179,312 0.01
Federal National Mortgage Association (FNMA)
1,304 USD 3.460％ 01/02/2035 1,359 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
1,206 USD 3.506％ 01/02/2035 1,258 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
1,443 USD 3.685％ 01/02/2035 1,510 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
2,777 USD 3.671％ 01/04/2035 2,910 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
1,873 USD 3.806％ 01/04/2035 1,974 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
6,456 USD 3.286％ 01/05/2035 6,719 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
15,770 USD 2.471％ 01/06/2035 16,312 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
4,296 USD 2.851％ 01/06/2035 4,508 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
8,087 USD 2.596％ 01/08/2035 8,492 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
10,552 USD 2.721％ 01/09/2035 11,003 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
78,078 USD 0.550％ 25/06/2036 78,754 0.01
Federal National Mortgage Association (FNMA)
89,600 USD 0.550％ 25/08/2036 90,317 0.01
Federal National Mortgage Association (FNMA)
98,970 USD 0.550％ 25/08/2036 99,789 0.01
Federal National Mortgage Association (FNMA)
140,821 USD 0.500％ 25/04/2037 141,550 0.01
Federal National Mortgage Association (FNMA)
59,558 USD 0.600％ 25/08/2037 60,166 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
11,710 USD 1.250％ 25/10/2039 11,980 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
8,423 USD 4.500％ 01/12/2040 9,439 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
3,209,119 USD 6.300％ 25/10/2041 529,596 0.04
Federal National Mortgage Association (FNMA)
2,098,392 USD 5.800％ 25/02/2042 353,905 0.03
Federal National Mortgage Association (FNMA)
5,204,152 USD 6.520％ 25/07/2042 886,094 0.07
Federal National Mortgage Association (FNMA)
13,176 USD 4.500％ 01/11/2043 14,814 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
5,516,847 USD 6.000％ 25/02/2046 956,205 0.07
Federal National Mortgage Association (FNMA)
3,700,376 USD 5.950％ 25/10/2046 789,159 0.06
Federal National Mortgage Association (FNMA)
955,750 USD 6.000％ 25/09/2047 175,773 0.01
Federal National Mortgage Association (FNMA)
796,056 USD 6.000％ 25/11/2047 143,296 0.01
Federal National Mortgage Association (FNMA)
718,097 USD 6.000％ 25/01/2048 122,469 0.01
Federal National Mortgage Association (FNMA)
2,389,553 USD 5.000％ 01/07/2048 2,657,692 0.20
Federal National Mortgage Association (FNMA)
96,675 USD 5.000％ 01/08/2048 107,190 0.01
Federal National Mortgage Association (FNMA)
17,416 USD 5.000％ 01/09/2048 19,258 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
11,158 USD 5.000％ 01/10/2048 12,340 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
230,656 USD 5.000％ 01/12/2048 256,395 0.02
Federal National Mortgage Association (FNMA)
9,838 USD 5.000％ 01/01/2049 10,886 0.00
Federal National Mortgage Association (FNMA)
124,613 USD 5.000％ 01/02/2049 137,895 0.01
105/170
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
政府機関アセット・バック債
米国
Federal National Mortgage Association (FNMA)
642,763 USD 5.000％ 01/03/2049 711,475 0.05
Federal National Mortgage Association (FNMA)
591,525 USD 5.000％ 01/03/2049 657,532 0.05
Federal National Mortgage Association (FNMA)
2,393,548 USD 5.000％ 01/04/2049 2,661,686 0.20
Federal National Mortgage Association (FNMA)
436,666 USD 5.000％ 01/06/2049 482,852 0.04
Federal National Mortgage Association (FNMA)
3,148,992 USD 4.000％ 25/07/2050 406,633 0.03
Federal National Mortgage Association (FNMA)
2,418,215 USD 4.000％ 25/07/2050 327,231 0.02
Federal National Mortgage Association (FNMA)
4,999,549 USD 5.000％ 25/07/2050 771,505 0.06
Federal National Mortgage Association (FNMA)
17,842,495 USD 2.000％ 25/09/2050 1,529,823 0.11
Federal National Mortgage Association (FNMA)
2,627,405 USD 4.000％ 25/09/2050 361,838 0.03
Federal National Mortgage Association (FNMA) TBA
16,000,000 USD 2.000％ 14/12/2050 16,603,156 1.22
Federal National Mortgage Association (FNMA) TBA
69,000,000 USD 5.000％ 14/12/2050 76,342,031 5.63
Government National Mortgage Association (GNMA)
6,984,684 USD 6.104％ 20/02/2040 1,411,634 0.10
Government National Mortgage Association (GNMA)
1,753,287 USD 5.534％ 20/03/2040 313,796 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
1,450,477 USD 5.794％ 20/07/2040 316,359 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
3,592,756 USD 5.854％ 20/08/2040 699,606 0.05
Government National Mortgage Association (GNMA)
3,073,475 USD 4.500％ 16/12/2042 224,391 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
1,847,023 USD 6.004％ 20/04/2043 298,115 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
139,688 USD 5.954％ 20/06/2043 28,566 0.00
Government National Mortgage Association (GNMA)
7,430,142 USD 6.004％ 20/06/2043 1,494,482 0.11
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,901,551 USD 6.004％ 20/07/2043 582,422 0.04
Government National Mortgage Association (GNMA)
9,934,448 USD 6.294％ 20/07/2043 1,956,175 0.14
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,653,396 USD 6.554％ 20/08/2043 606,076 0.05
Government National Mortgage Association (GNMA)
4,628,069 USD 5.954％ 20/09/2043 921,754 0.07
Government National Mortgage Association (GNMA)
6,935,225 USD 5.954％ 20/10/2043 995,611 0.07
Government National Mortgage Association (GNMA)
7,307,872 USD 5.954％ 20/11/2043 1,523,022 0.11
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,510,044 USD 4.000％ 20/08/2044 306,752 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,435,451 USD 5.454％ 20/09/2044 431,398 0.03
Government National Mortgage Association (GNMA)
4,920,855 USD 5.454％ 20/04/2045 820,437 0.06
Government National Mortgage Association (GNMA)
1,590,206 USD 4.000％ 20/06/2045 144,294 0.01
Government National Mortgage Association (GNMA)
8,359,515 USD 4.000％ 20/08/2045 913,352 0.07
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,988,183 USD 6.054％ 20/08/2045 537,207 0.04
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,240,343 USD 4.500％ 16/09/2045 344,604 0.03
Government National Mortgage Association (GNMA)
993,810 USD 5.554％ 20/09/2045 170,018 0.01
Government National Mortgage Association (GNMA)
1,403,979 USD 5.554％ 20/09/2045 222,927 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
3,568,967 USD 5.574％ 20/09/2045 607,138 0.05
Government National Mortgage Association (GNMA)
1,719,827 USD 6.054％ 20/09/2045 309,186 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
6,010,559 USD 4.000％ 20/10/2045 678,879 0.05
Government National Mortgage Association (GNMA)
3,763,336 USD 5.554％ 20/10/2045 667,199 0.05
Government National Mortgage Association (GNMA)
4,417,810 USD 6.054％ 20/11/2045 747,629 0.06
Government National Mortgage Association (GNMA)
6,508,906 USD 6.054％ 20/11/2045 1,320,127 0.10
Government National Mortgage Association (GNMA)
5,053,069 USD 6.104％ 20/11/2045 877,479 0.07
Government National Mortgage Association (GNMA)
4,112,524 USD 5.504％ 20/01/2046 748,976 0.06
Government National Mortgage Association (GNMA)
802,088 USD 5.514％ 20/07/2047 122,550 0.01
Government National Mortgage Association (GNMA)
871,109 USD 5.554％ 20/01/2048 142,745 0.01
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,287,068 USD 6.054％ 20/05/2048 382,778 0.03
Government National Mortgage Association (GNMA)
1,388,757 USD 6.054％ 20/06/2048 226,197 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
1,275,874 USD 6.054％ 20/09/2048 234,468 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,507,425 USD 6.054％ 20/09/2048 403,167 0.03
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,014,361 USD 6.054％ 20/09/2048 369,623 0.03
Government National Mortgage Association (GNMA)
755,956 USD 5.000％ 20/10/2048 830,751 0.06
Government National Mortgage Association (GNMA)
2,725,866 USD 6.004％ 20/10/2048 434,861 0.03
Government National Mortgage Association (GNMA)
7,019,829 USD 6.054％ 20/10/2048 1,184,814 0.09
Government National Mortgage Association (GNMA)
19,950,008 USD 5.000％ 20/12/2048 21,814,450 1.61
Government National Mortgage Association (GNMA)
18,315,672 USD 4.500％ 20/01/2049 19,791,500 1.46
Government National Mortgage Association (GNMA)
8,208,316 USD 5.904％ 20/01/2049 1,326,240 0.10
Government National Mortgage Association (GNMA)
9,123,408 USD 3.644％ 20/02/2049 803,118 0.06
Government National Mortgage Association (GNMA)
3,180,704 USD 5.000％ 20/03/2049 3,480,416 0.26
Government National Mortgage Association (GNMA)
5,892,588 USD 3.124％ 20/06/2049 477,018 0.04
Government National Mortgage Association (GNMA)
262,485 USD 5.000％ 20/06/2049 287,286 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
6,293,534 USD 5.954％ 20/08/2049 987,743 0.07
Government National Mortgage Association (GNMA)
12,157,722 USD 3.500％ 20/10/2049 1,094,021 0.08
106/170
EDINET提出書類
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
政府機関アセット・バック債
米国
Government National Mortgage Association (GNMA)
23,252,370 USD 3.500％ 20/12/2049 2,486,690 0.18
Government National Mortgage Association (GNMA)
815,350 USD 5.000％ 20/12/2049 891,132 0.07
Government National Mortgage Association (GNMA)
596,212 USD 4.000％ 20/01/2050 54,958 0.00
Government National Mortgage Association (GNMA)
4,619,381 USD 5.904％ 20/01/2050 776,483 0.06
Government National Mortgage Association (GNMA)
1,558,388 USD 5.904％ 20/02/2050 270,944 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
3,575,942 USD 3.500％ 20/04/2050 331,427 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
7,502,642 USD 5.904％ 20/04/2050 1,335,190 0.10
Government National Mortgage Association (GNMA)
11,672,825 USD 5.000％ 20/05/2050 1,191,238 0.09
Government National Mortgage Association (GNMA)
15,571,909 USD 4.000％ 20/06/2050 2,055,669 0.15
Government National Mortgage Association (GNMA)
7,294,900 USD 4.000％ 20/06/2050 724,218 0.05
Government National Mortgage Association (GNMA)
8,375,310 USD 6.004％ 20/06/2050 1,330,949 0.10
Government National Mortgage Association (GNMA)
7,081,001 USD 2.500％ 20/10/2050 847,581 0.06
Government National Mortgage Association (GNMA)
4,189,631 USD 2.500％ 20/10/2050 259,078 0.02
Government National Mortgage Association (GNMA)
18,408,587 USD 2.500％ 20/10/2050 1,808,616 0.13
Government National Mortgage Association (GNMA)
7,300,000 USD 2.500％ 20/11/2050 481,434 0.04
Government National Mortgage Association (GNMA)
102,000,000 USD 2.000％ 21/12/2050 106,481,702 7.85
Government National Mortgage Association (GNMA) TBA
134,000,000 USD 2.500％ 21/12/2050 141,032,313 10.40
Government National Mortgage Association (GNMA) TBA
50,000,000 USD 4.500％ 21/12/2050 53,726,563 3.96
Government National Mortgage Association (GNMA) TBA
66,000,000 USD 2.000％ 21/01/2051 68,742,660 5.07
Government National Mortgage Association (GNMA) TBA 2.500％ 21/01/2051 40,953,789 3.02
39,000,000 USD
640,751,669 47.25
政府機関アセット・バック債合計（取得原価 米ドル 636,829,664） 640,751,669 47.25
非政府機関アセット・バック債－22.19％
ケイマン諸島
ACIS CLO 2014-4A Ltd. "A" 144A
961,930 USD 1.634％ 01/05/2026 961,875 0.07
Cutwater 2014-1A Ltd. "A1AR" 144A
6,816,987 USD 1.487％ 15/07/2026 6,807,421 0.50
Dryden 57 CLO Ltd. 2018-57A "B" 144A
3,900,000 USD 1.571％ 15/05/2031 3,858,991 0.29
Dryden 57 CLO Ltd. 2018-57A "C" 144A
1,900,000 USD 1.921％ 15/05/2031 1,860,463 0.14
Gallatin CLO VIII Ltd. 2017-1A "A" 144A
20,550,128 USD 1.537％ 15/07/2027 20,558,589 1.52
Madison Park Funding XI Ltd. 2013-11A "AR" 144A
10,750,000 USD 1.369％ 23/07/2029 10,742,509 0.79
Ocean Trails CLO 8 144A
1,500,000 USD 5.175％ 15/07/2029 1,504,235 0.11
Ocean Trails CLO VII 144A
5,200,000 USD 2.218％ 17/04/2030 5,152,800 0.38
OCP CLO Ltd. 2014-5A "A2R" 144A
3,200,000 USD 1.615％ 26/04/2031 3,154,950 0.23
OCP CLO Ltd. 2014-5A "BR" 144A
2,000,000 USD 2.015％ 26/04/2031 1,953,342 0.14
Vibrant CLO VI Ltd. 2017-6A "A" 144A
11,650,000 USD 1.467％ 20/06/2029 11,595,445 0.86
Whitehorse XII Ltd. 2018-12A "C" 144A 2.907％ 15/10/2031 1,644,359 0.12
1,700,000 USD
69,794,979 5.15
アイルランド
Magnolia Finance XI DAC 2018-3MGN "A"
3,541,903 EUR 2.750％ 18/02/2021 3,611,386 0.27
Octagon Finance No. 1 DAC "A"
5,066,540 EUR 1.856％ 17/01/2023 5,773,689 0.43
Red 2 Finance CLO 2018-1 DAC 6.020％ 20/01/2028 7,244,826 0.53
5,500,000 GBP
16,629,901 1.23
ジャージー
Saranac Clo VII Ltd. 2014-2A "A1AR" 144A
10,971,039 USD 1.454％ 20/11/2029 10,888,808 0.80
Saranac Clo VII Ltd. 2014-2A "BR" 144A 1.974％ 20/11/2029 6,619,951 0.49
6,878,000 USD
17,508,759 1.29
英国
Harben Finance 2017-1 Plc. "A"
3,840,169 GBP 0.851％ 20/08/2056 5,133,566 0.38
Stratton Mortgage Funding 2019-1 Plc. "A" 1.254％ 25/05/2051 8,137,848 0.60
6,071,479 GBP
13,271,414 0.98
米国
Alternative Loan Trust 2005-26CB "A1"
40,361 USD 0.650％ 25/07/2035 28,450 0.00
Alternative Loan Trust 2005-50CB "1A1"
96,607 USD 5.500％ 25/11/2035 92,735 0.01
Alternative Loan Trust 2005-77T1 "1A3"
201,610 USD 0.550％ 25/02/2036 79,166 0.01
Alternative Loan Trust 2006-19CB "A22"
439,630 USD 6.000％ 25/08/2036 367,281 0.03
Alternative Loan Trust 2006-19CB "A7"
285,476 USD 6.000％ 25/08/2036 237,946 0.02
Alternative Loan Trust 2007-16CB "4A3"
432,998 USD 0.650％ 25/08/2037 325,068 0.02
Banc of America Commercial Mortgage Trust 2016-UBS10
1,250,000 USD 3.000％ 15/07/2049 978,931 0.07
"D" 144A
Banc of America Funding 2006-7 Trust "T2A1"
510,655 USD 5.878％ 25/10/2036 513,056 0.04
Banc of America Funding 2006-H Trust
1,212,127 USD 0.337％ 20/10/2036 1,067,391 0.08
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
非政府機関アセット・バック債
米国
Banc of America Funding 2006-I Trust
1,054,805 USD 0.337％ 20/10/2046 965,680 0.07
BANK 2018-BNK10 144A
550,000 USD 2.600％ 15/02/2061 429,303 0.03
Bank 2018-BNK13 "D" 144A
850,000 USD 3.000％ 15/08/2061 619,404 0.05
BANK 2018-BNK15 144A
960,000 USD 3.000％ 15/11/2061 743,718 0.05
Barclays Commercial Mortgage Trust 2017-C1 "D" 144A
600,000 USD 3.674％ 15/02/2050 474,111 0.03
Bayview Commercial Asset Trust 2005-2A "A1" 144A
2,264,925 USD 0.460％ 25/08/2035 2,127,427 0.16
Bayview Commercial Asset Trust 2005-2A "A2" 144A
452,985 USD 0.500％ 25/08/2035 426,590 0.03
BBCMS Mortgage Trust 2018-C2 144A
900,000 USD 3.000％ 15/12/2051 690,837 0.05
BCAP LLC Trust 2007-AA1 "2A1"
1,038,736 USD 0.330％ 25/03/2037 1,002,843 0.07
BCAP LLC Trust 2007-AA3 "2A1A"
1,347,878 USD 0.370％ 25/05/2047 1,296,013 0.10
CHL Mortgage Pass-Through Trust 2007-14
273,911 USD 6.000％ 25/09/2037 221,999 0.02
CHL Mortgage Pass-Through Trust 2007-15"2A2"
516,240 USD 6.500％ 25/09/2037 301,771 0.02
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2017-P8 144A
1,150,000 USD 3.000％ 15/09/2050 835,457 0.06
Citigroup Mortgage Loan Trust 2006-HE2
3,010,412 USD 0.440％ 25/08/2036 2,953,333 0.22
CitiMortgage Alternative Loan Trust Series 2006-A7
768,547 USD 6.000％ 25/12/2036 767,497 0.06
"1A1"
CitiMortgage Alternative Loan Trust Series 2007-A4
523,422 USD 5.750％ 25/04/2037 519,368 0.04
"1A5"
Commercial Mortgage Trust 2017-COR2 "D" 144A
900,000 USD 3.000％ 10/09/2050 775,213 0.06
Connecticut Avenue Securities Trust 2019-R03 "1M2"
319,607 USD 2.300％ 25/09/2031 319,151 0.02
144A
Connecticut Avenue Securities Trust 2019-R06 "2B1"
1,340,000 USD 3.900％ 25/09/2039 1,234,107 0.09
144A
Connecticut Avenue Securities Trust 2019-R07 144A
670,000 USD 3.550％ 25/10/2039 640,585 0.05
Connecticut Avenue Securities Trust 2020-R01 "1M2"
812,000 USD 2.200％ 25/01/2040 805,017 0.06
144A
Countrywide Asset-Backed Certificates 2006-ABC1 "A2"
38,965 USD 0.310％ 25/05/2036 38,120 0.00
CSAIL 2018-C14 Commercial Mortgage Trust 144A
750,000 USD 5.054％ 15/11/2051 682,975 0.05
CSMC 2014-USA OA LLC "E" 144A
3,975,000 USD 4.373％ 15/09/2037 2,639,736 0.19
DBJPM 16-C1 Mortgage Trust 144A
1,300,000 USD 3.500％ 10/05/2049 862,421 0.06
DBJPM 17-C6 Mortgage Trust 144A
1,500,000 USD 3.375％ 10/06/2050 1,316,732 0.10
Deutsche Alt-A Securities Mortgage Loan Trust Series
327,693 USD 1.513％ 25/04/2047 303,291 0.02
2007-OA2 "A1"
DSLA Mortgage Loan Trust 2005-AR6 "2A1A"
2,238,141 USD 0.440％ 19/10/2045 2,122,771 0.16
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities
1,743,357 USD 6.900％ 25/08/2028 1,853,492 0.14
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities
2,519,110 USD 5.450％ 25/10/2028 2,659,130 0.20
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities 2017-C07
338,889 USD 2.550％ 25/05/2030 334,922 0.02
"1M2"
First Horizon Mortgage Pass-Through Trust 2007-AR2
946,005 USD 3.525％ 25/08/2037 628,413 0.05
"1A2"
Freddie Mac STACR REMIC Trust 2020-DNA3 144A
1,070,000 USD 5.249％ 25/06/2050 1,106,070 0.08
Freddie Mac STACR REMIC Trust 2020-DNA4 144A
360,000 USD 3.899％ 25/08/2050 365,876 0.03
Freddie Mac STACR REMIC Trust 2020-DNA5 144A
1,116,000 USD 4.888％ 25/10/2050 1,153,714 0.08
Freddie Mac STACR REMIC Trust 2020-HQA4 144A
400,000 USD 3.300％ 25/09/2050 404,671 0.03
Freddie Mac STACR Trust 2019-DNA3 144A
1,220,000 USD 3.400％ 25/07/2049 1,189,741 0.09
Freddie Mac STACR Trust 2020-DNA1 "M2" 144A
4,678,000 USD 1.850％ 25/01/2050 4,642,467 0.34
Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes
3,184,052 USD 4.950％ 25/05/2028 3,318,778 0.24
Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes
200,157 USD 5.150％ 25/12/2028 209,944 0.02
"M3" 2016-DNA3 "M3"
Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes
415,000 USD 4.091％ 25/11/2050 418,712 0.03
144A
Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes
506,995 USD 4.050％ 25/12/2027 518,316 0.04
2015-DNA2 "M3"
Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes
1,521,095 USD 4.850％ 25/04/2028 1,587,251 0.12
2015-DNA3 "M3"
Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes
2,193,552 USD 5.699％ 25/07/2028 2,316,416 0.17
2016-DNA1 "M3"
Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes
2,231,062 USD 4.800％ 25/10/2028 2,319,369 0.17
2016-DNA2 "M3"
GMACM Home Equity Loan Trust 2007-HE3 "2A1"
688,461 USD 7.000％ 25/09/2037 710,174 0.05
GSAA Home Equity Trust 2006-17 "A1"
1,248,466 USD 0.210％ 25/11/2036 480,693 0.04
GSAA Home Equity Trust 2006-5 "2A3"
323,643 USD 0.420％ 25/03/2036 203,390 0.01
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資主
評価額
償還年月
資本割合
額面 銘柄名称 通貨 利率
日／満期日
（米ドル）
（％）
非政府機関アセット・バック債
米国
GSR Mortgage Loan Trust 2006-OA1
8,672,755 USD 0.410％ 25/08/2046 5,222,491 0.38
HarborView Mortgage Loan Trust 2005-15 "3A11"
1,599,824 USD 2.743％ 20/10/2045 1,287,697 0.09
HarborView Mortgage Loan Trust 2005-5 "1A1A"
1,267,151 USD 0.770％ 19/07/2045 1,079,695 0.08
HarborView Mortgage Loan Trust 2006-3 "2A1A"
370,884 USD 3.514％ 19/06/2036 229,471 0.02
Home Equity Loan Trust 2007-FRE1 "2AV3"
2,157,562 USD 0.380％ 25/04/2037 1,997,785 0.15
Impac Secured Assets Trust 2007-1
4,478,322 USD 0.310％ 25/03/2037 4,413,744 0.33
IndyMac INDX Mortgage Loan Trust 2004-AR4 "1A"
9,317 USD 3.049％ 25/08/2034 9,301 0.00
JP Morgan Alternative Loan Trust 2006-A7
773,540 USD 0.310％ 25/12/2036 738,495 0.05
JPMDB Commercial Mortgage Securities Trust 2017-C7
1,160,000 USD 3.000％ 15/10/2050 893,328 0.07
144A
Lehman XS Trust Series 2005-7N "1A1A"
880,769 USD 0.690％ 25/12/2035 857,985 0.06
Lehman XS Trust Series 2006-14N "1A1A"
2,694,333 USD 0.340％ 25/09/2046 2,523,324 0.19
Lehman XS Trust Series 2007-15N "2A1"
6,176,837 USD 0.400％ 25/08/2037 5,828,274 0.43
Lehman XS Trust Series 2007-16N "2A2"
1,176,982 USD 1.000％ 25/09/2047 1,156,660 0.09
Luminent Mortgage Trust 2006-7 "1A1"
282,168 USD 0.510％ 25/12/2036 262,425 0.02
Luminent Mortgage Trust 2007-1 "1A1"
142,764 USD 0.310％ 25/11/2036 136,667 0.01
MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust 2006-OA2
356,918 USD 1.543％ 25/12/2046 597,158 0.04
MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust 2006-OA2
126,315 USD 1.593％ 25/12/2046 228,075 0.02
Morgan Stanley Capital I Trust 2018-L1 144A
1,300,000 USD 3.000％ 15/10/2051 1,153,196 0.08
Morgan Stanley Mortgage Loan Trust 2006-16AX "1A"
6,073,405 USD 0.320％ 25/11/2036 1,869,992 0.14
Morgan Stanley Mortgage Loan Trust 2007-11AR "2A3"
1,242,479 USD 2.831％ 25/06/2037 891,054 0.07
RALI Series 2005-QS10 Trust "3A1"
29,762 USD 0.650％ 25/08/2035 20,610 0.00
RALI Series 2006-QO1 Trust "3A1"
1,068,298 USD 0.420％ 25/02/2046 723,550 0.05
RALI Series 2006-QO7 Trust "1A1"
533,883 USD 1.543％ 25/09/2046 480,827 0.04
RALI Series 2006-QS4 Trust "A9"
207,965 USD 6.000％ 25/04/2036 196,896 0.01
RALI Series 2007-QH9 Trust "A1"
3,519,276 USD 1.893％ 25/11/2037 3,111,233 0.23
RALI Series 2007-QO1 Trust
6,413,618 USD 0.300％ 25/02/2047 5,942,260 0.44
RALI Series 2007-QS1 Trust "2A8"
1,523,588 USD 0.450％ 25/01/2037 1,062,214 0.08
Residential Asset Securitization Trust 2005-A11CB
1,968,411 USD 4.850％ 25/10/2035 1,198,853 0.09
"2A1"
SLM Student Loan Trust 2003-1 "A5A" 144A
21,225,840 USD 0.360％ 15/12/2032 19,593,509 1.44
SLM Student Loan Trust 2007-1 "A5"
2,845,947 USD 0.305％ 26/01/2026 2,847,611 0.21
SLM Student Loan Trust 2007-2
25,068,912 USD 0.275％ 25/07/2022 24,054,498 1.77
SLM Student Loan Trust 2008-2
3,914,201 USD 0.965％ 25/04/2023 3,803,120 0.28
SLM Student Loan Trust 2008-3 "A3"
5,911,633 USD 1.215％ 25/10/2021 5,799,544 0.43
SLM Student Loan Trust 2008-4
12,246,681 USD 1.865％ 25/07/2022 12,231,955 0.90
SLM Student Loan Trust 2008-5
5,854,044 USD 1.915％ 25/07/2023 5,910,441 0.44
Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust
6,210 USD 3.685％ 25/04/2034 6,108 0.00
Series 2004-4 "1A1"
Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust
451,827 USD 3.158％ 25/05/2036 386,155 0.03
Series 2006-4 "5A1"
Structured Asset Mortgage Investments II Trust 2006-
614,067 USD 0.340％ 25/02/2036 348,193 0.03
AR3 "3A1"
Structured Asset Securities Corp. Mortgage Loan
2,569,295 USD 0.365％ 25/03/2037 2,104,424 0.15
Trust 2007-EQ1 "A1"
WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Series 2005-
3,724 USD 0.610％ 25/04/2045 3,643 0.00
AR6 Trust "2A1A"
WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Series 2006-
1,316,225 USD 3.038％ 25/09/2036 1,276,479 0.09
AR10 Trust "1A1"
WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Series 2007-
683,821 USD 1.443％ 25/03/2047 620,353 0.05
OA2 Trust "1A"
Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates
914,836 USD 0.600％ 25/05/2035 763,635 0.06
WMALT Series 2005-3 Trust "1CB3"
Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates
2,642,708 USD 1.583％ 25/05/2047 2,439,153 0.18
WMALT Series 2007-OA5 Trust "A1A"
Wells Fargo Alternative Loan 2007-PA6 Trust "A1"
171,955 USD 3.199％ 28/12/2037 164,246 0.01
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2017-RC1 "D"
950,000 USD 3.250％ 15/01/2060 714,248 0.05
144A
WFRBS Commercial Mortgage Trust 2012-C6 "B" 4.697％ 15/04/2045 204,801 0.01
200,000 USD
183,612,409 13.54
非政府機関アセット・バック債合計（取得原価 米ドル 297,098,250） 300,817,462 22.19
その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券合計（取得原価 米
1,380,419,537 101.80
ドル 1,429,919,771）
デリバティブ取引を除く評価額（取得原価 米ドル 1,759,935,279） 1,736,609,881 128.07
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
先物取引－0.02％
評価額 未実現利益 投資主資本割合
枚数 銘柄名称
（米ドル） （米ドル） （％）
米ドル
買建
US Treasury Long Bond Futures 22/03/2021
836 146,064,875 67,757 0.00
買建
US Treasury Notes 10YR Futures 22/03/2021
3,189 440,430,797 594,985 0.04
売建
US Treasury Ultra Long Bond Futures 22/03/2021 (81,302,406) 92,313 0.01
(377)
505,193,266 755,055 0.05
先物取引未実現利益
755,055 0.05
評価額 未実現損失 投資主資本割合
枚数 銘柄名称
（米ドル） （米ドル） （％）
オーストラリアドル
買建
Australian Treasury Bonds 10YR Futures 15/12/2020
38 4,170,080 (15,020) (0.00)
米ドル
US Treasury Notes 2YR Futures 31/03/2021 売建
(1,585) (350,012,580) (84,436) (0.01)
US Treasury Notes 5YR Futures 31/03/2021 売建
(2,080) (262,063,751) (213,051) (0.01)
売建
US Treasury Ultra Long Notes 10YR Futures 22/03/2021 (115,238,000) (135,081) (0.01)
(734)
(727,314,331) (432,568) (0.03)
先物取引未実現損失
(447,588) (0.03)
外国為替予約取引－(0.52％)
未実現利益
通貨 通貨 償還年月日／満期日
元本(買) 元本(売) 投資主資本割合（％）
（米ドル）
AUD 27,541,998 USD 20,236,991 01/12/2020 84,875 0.00
EUR 52,692,957 USD 62,452,357 01/12/2020 755,469 0.04
NOK 19,224,329 USD 2,121,400 01/12/2020 62,773 0.00
BRL 11,299,661 USD 2,121,443 02/12/2020 7,595 0.00
IDR 36,158,133,597 USD 2,459,227 04/12/2020 99,192 0.01
IDR 65,011,710,474 USD 4,524,160 07/12/2020 69,495 0.00
ZAR 36,779,727 USD 2,239,723 07/12/2020 155,224 0.01
EUR 17,997,000 USD 21,503,428 10/12/2020 89,101 0.01
USD 3,261,598 CLP 2,486,274,432 14/12/2020 12,769 0.00
AUD 9,371,724 EUR 5,681,362 16/12/2020 98,005 0.00
AUD 46,691,338 USD 33,818,752 16/12/2020 637,555 0.07
CAD 1,777,780 CHF 1,223,023 16/12/2020 20,928 0.00
CAD 1,732,645 JPY 138,757,125 16/12/2020 8,492 0.00
CAD 56,900,237 USD 43,255,344 16/12/2020 743,763 0.02
CHF 8,394,172 USD 9,207,715 16/12/2020 83,845 0.00
CNH 469,434,446 USD 69,452,076 16/12/2020 1,906,104 0.15
COP 4,020,477,657 USD 1,070,680 16/12/2020 50,701 0.00
CZK 30,765,032 EUR 1,138,177 16/12/2020 41,312 0.00
CZK 30,371,372 USD 1,348,541 16/12/2020 40,639 0.00
EUR 1,103,231 CHF 1,185,018 16/12/2020 12,234 0.00
EUR 4,464,617 SGD 7,139,261 16/12/2020 19,815 0.00
EUR 81,634,635 USD 96,270,588 16/12/2020 1,695,439 0.12
GBP 14,477,228 EUR 15,892,229 16/12/2020 292,507 0.01
GBP 39,220,258 USD 50,636,742 16/12/2020 1,822,412 0.17
HUF 591,285,583 USD 1,933,652 16/12/2020 40,945 0.00
IDR 34,497,786,574 USD 2,429,459 16/12/2020 4,770 0.00
ILS 31,955,194 USD 9,330,909 16/12/2020 331,238 0.05
JPY 9,215,581,112 USD 87,838,216 16/12/2020 580,767 0.04
MXN 296,434,709 USD 13,721,346 16/12/2020 1,021,130 0.08
NOK 110,258,287 EUR 10,120,219 16/12/2020 383,068 0.04
NOK 36,349,700 SEK 34,662,703 16/12/2020 42,894 0.00
NOK 334,640,660 USD 37,363,210 16/12/2020 659,691 0.05
NZD 1,928,471 AUD 1,832,686 16/12/2020 6,291 0.00
NZD 2,018,034 EUR 1,137,561 16/12/2020 56,705 0.01
NZD 25,631,106 USD 17,175,391 16/12/2020 883,458 0.08
PLN 14,634,839 EUR 3,268,935 16/12/2020 1,275 0.00
PLN 9,861,148 USD 2,613,235 16/12/2020 30,926 0.00
SEK 104,497,526 EUR 10,088,090 16/12/2020 215,620 0.00
SEK 70,948,059 USD 8,070,514 16/12/2020 295,364 0.02
SGD 28,808,579 USD 21,275,082 16/12/2020 264,860 0.01
THB 524,172,483 USD 16,831,094 16/12/2020 495,103 0.03
TRY 39,594,577 USD 4,738,498 16/12/2020 301,697 0.03
USD 2,407,386 IDR 34,104,435,027 16/12/2020 914 0.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
未実現利益
通貨 通貨 償還年月日／満期日
元本(買) 元本(売) 投資主資本割合（％）
（米ドル）
ZAR 259,972,093 USD 15,732,039 17/12/2020 1,173,900 0.09
CAD 5,231,492 USD 3,933,684 21/12/2020 111,869 0.01
PLN 20,892,000 USD 5,459,804 21/12/2020 142,500 0.01
IDR 62,858,076,384 USD 4,428,313 06/01/2021 846 0.00
KRW 14,808,764,915 USD 13,249,318 08/01/2021 130,897 0.02
TRY 11,186,323 USD 1,329,445 11/01/2021 80,711 0.01
TRY 21,792,675 USD 2,684,339 19/01/2021 54,518 0.01
EUR 2,759,000 USD 3,280,928 21/01/2021 33,676 0.00
USD 9,730,694 INR 723,168,328 27/01/2021 10,488 0.00
COP 22,214,948,189 USD 6,080,124 29/01/2021 104,130 0.01
INR 213,347,200 USD 2,836,423 05/02/2021 28,548 0.00
USD 3,614,936 TWD 101,346,563 05/02/2021 29,985 0.00
RUB 229,663,888 USD 2,963,953 08/02/2021 33,799 0.00
USD 535,372 RUB 40,956,775 08/02/2021 772 0.00
NZD 4,462,376 AUD 4,152,979 09/02/2021 78,055 0.01
外国為替予約取引未実現利益
16,441,654 1.22
未実現損失
通貨 通貨 償還年月日／満期日
元本(買) 元本(売) 投資主資本割合（％）
（米ドル）
USD 20,124,285 AUD 27,541,999 01/12/2020 (197,581) (0.01)
USD 62,591,143 EUR 52,692,956 01/12/2020 (616,681) (0.01)
USD 14,943,604 NOK 134,590,220 01/12/2020 (347,872) (0.02)
AUD 24,622,410 USD 18,208,956 02/12/2020 (41,311) (0.00)
USD 18,137,404 AUD 24,622,410 02/12/2020 (30,243) (0.00)
USD 2,108,610 BRL 11,299,661 02/12/2020 (20,430) (0.00)
USD 2,555,923 IDR 36,158,133,597 04/12/2020 (2,496) (0.00)
USD 11,804,370 EUR 9,955,035 07/12/2020 (138,542) (0.02)
USD 2,644,257 IDR 37,665,469,869 07/12/2020 (17,143) (0.00)
USD 18,785,255 EUR 15,755,087 10/12/2020 (117,460) (0.00)
USD 1,348,806 MXN 29,220,667 10/12/2020 (105,259) (0.01)
CLP 1,435,419,549 USD 1,885,274 14/12/2020 (9,605) (0.00)
TWD 113,405,197 USD 3,998,231 14/12/2020 (22,486) (0.00)
USD 5,022,708 NOK 44,750,116 14/12/2020 (61,855) (0.01)
USD 3,074,192 EUR 2,577,939 15/12/2020 (19,360) (0.00)
USD 1,726,197 GBP 1,297,892 15/12/2020 (9,765) (0.00)
AUD 1,846,009 CAD 1,774,661 16/12/2020 (10,008) (0.00)
CHF 3,562,194 EUR 3,309,201 16/12/2020 (28,210) (0.00)
EUR 1,118,748 CAD 1,743,351 16/12/2020 (5,518) (0.00)
EUR 1,135,358 CZK 30,736,403 16/12/2020 (43,385) (0.00)
EUR 5,332,725 GBP 4,844,676 16/12/2020 (80,446) (0.00)
EUR 1,135,358 HUF 416,222,118 16/12/2020 (27,482) (0.00)
EUR 24,043,611 NOK 268,435,990 16/12/2020 (1,646,874) (0.13)
EUR 1,144,533 PLN 5,190,687 16/12/2020 (18,325) (0.00)
EUR 38,611,664 SEK 402,103,721 16/12/2020 (1,078,165) (0.07)
HUF 782,734,424 EUR 2,197,855 16/12/2020 (23,607) (0.00)
JPY 280,362,671 AUD 3,695,117 16/12/2020 (36,903) (0.00)
JPY 1,113,420,529 EUR 9,048,968 16/12/2020 (176,535) (0.01)
USD 72,995,068 AUD 101,945,129 16/12/2020 (2,236,281) (0.17)
USD 70,497,296 CAD 93,355,542 16/12/2020 (1,691,518) (0.13)
USD 10,372,565 CHF 9,402,488 16/12/2020 (35,103) (0.00)
USD 63,410,387 CNH 426,918,094 16/12/2020 (1,484,929) (0.12)
USD 1,612,159 COP 5,858,997,312 16/12/2020 (22,018) (0.00)
USD 1,336,126 CZK 30,862,637 16/12/2020 (75,525) (0.01)
USD 36,523,583 EUR 31,156,341 16/12/2020 (865,730) (0.06)
USD 82,744,930 GBP 63,070,812 16/12/2020 (1,615,594) (0.13)
USD 2,058,187 HUF 626,414,267 16/12/2020 (33,723) (0.00)
USD 14,719,170 ILS 50,275,793 16/12/2020 (482,493) (0.04)
USD 37,559,070 JPY 3,943,738,972 16/12/2020 (279,170) (0.00)
USD 8,421,444 MXN 178,178,142 16/12/2020 (439,824) (0.03)
USD 47,875,975 NOK 441,535,501 16/12/2020 (2,292,645) (0.21)
USD 42,934,213 NZD 64,697,117 16/12/2020 (2,649,282) (0.20)
USD 2,673,772 PLN 10,251,938 16/12/2020 (75,175) (0.01)
USD 25,991,075 SEK 230,032,074 16/12/2020 (1,133,278) (0.10)
USD 10,610,232 SGD 14,309,010 16/12/2020 (88,498) (0.00)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
未実現損失
通貨 通貨 償還年月日／満期日
元本(買) 元本(売) 投資主資本割合（％）
（米ドル）
USD 12,079,937 THB 373,250,070 16/12/2020 (257,614) (0.03)
USD 437,815 TRY 3,487,281 16/12/2020 (6,099) (0.00)
CLP 6,980,166,441 USD 9,232,270 17/12/2020 (110,598) (0.01)
USD 4,661,672 CLP 3,599,224,977 17/12/2020 (41,791) (0.00)
USD 13,424,656 ZAR 218,378,480 17/12/2020 (776,456) (0.05)
USD 3,863,141 CAD 5,137,676 21/12/2020 (109,862) (0.01)
USD 4,168,811 PLN 15,952,000 21/12/2020 (108,805) (0.01)
USD 8,830,359 KRW 9,790,188,442 08/01/2021 (15,406) (0.00)
USD 1,100,834 TRY 9,540,381 11/01/2021 (101,833) (0.01)
USD 24,256,016 GBP 18,863,198 13/01/2021 (986,012) (0.07)
USD 2,188,128 TRY 17,630,975 19/01/2021 (27,695) (0.00)
USD 26,413,878 EUR 22,326,185 21/01/2021 (408,327) (0.03)
TRY 4,438,012 USD 561,667 25/01/2021 (5,175) (0.00)
USD 570,147 RUB 43,661,877 25/01/2021 (571) (0.00)
USD 3,622,038 TRY 29,257,088 25/01/2021 (46,573) (0.01)
CAD 1,466,401 NZD 1,613,203 27/01/2021 (2,458) (0.00)
INR 817,389,533 USD 10,993,476 27/01/2021 (6,828) (0.00)
USD 534,796 COP 1,956,149,411 29/01/2021 (9,762) (0.00)
TWD 149,371,069 USD 5,321,756 05/02/2021 (38,024) (0.00)
AUD 6,660,518 NZD 7,075,002 09/02/2021 (67,602) (0.01)
外国為替予約取引未実現損失
(23,561,824) (1.74)
特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引－2.22％
未実現利益
通貨 通貨 償還年月日／満期日
元本(買) 元本(売) 投資主資本割合（％）
（米ドル）
SGD 1,453,868 USD 1,071,697 07/12/2020 15,340 0.00
CHF 5,950,206 USD 6,512,142 10/12/2020 72,359 0.00
SEK 7,016,713 USD 797,570 10/12/2020 29,652 0.00
AUD 141,830 USD 101,051 21/12/2020 3,621 0.00
JPY 9,827,551,667 USD 92,806,948 23/12/2020 1,502,568 0.11
GBP 470,957,842 USD 606,897,008 13/01/2021 23,321,218 1.73
EUR 306,366,303 USD 362,344,035 21/01/2021 5,717,937 0.42
ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現利益
30,662,695 2.26
未実現損失
通貨 通貨 償還年月日／満期日
元本(買) 元本(売) 投資主資本割合（％）
（米ドル）
USD 28,220 SGD 38,436 07/12/2020 (519) (0.00)
USD 246,737 CHF 225,470 10/12/2020 (2,768) (0.00)
USD 18,023,674 GBP 13,875,084 13/01/2021 (543,446) (0.04)
ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現損失
(546,733) (0.04)
オプション－(0.29％)
未実現 投資主
評価額
利益／損失 資本割合
想定元本 銘柄名称
(米ドル)
（米ドル） （％）
買建オプション
ユーロ
18,089,000 Call EUR / Put USD Expires 03/12/2020 Strike 1.19
76,511 130,170 0.01
18,102,000 Call EUR / Put USD Expires 03/12/2020 Strike 1.19
118,635 158,883 0.01
9,077,000 Call EUR / Put USD Expires 08/12/2020 Strike 1.19
52,496 72,473 0.01
9,053,000 Call EUR / Put USD Expires 11/12/2020 Strike 1.20 29,968 55,807 0.00
277,610 417,333 0.03
英ポンド
4,042,000 Call GBP / Put USD Expires 11/12/2020 Strike 1.35
9,895 27,740 0.00
米ドル
18,530,000 Call 3 month LIBOR Swaption Expires 15/01/2021 Strike 0.61
(81,917) 19,071 0.00
18,030,000 Call 3 month LIBOR Swaption Expires 12/02/2021 Strike 0.83
42,118 137,677 0.01
15,510,000 Call 3 month LIBOR Swaption Expires 16/02/2021 Strike 0.78
17,197 94,554 0.01
113,000,000 Call 3 month LIBOR Swaption Expires 17/03/2021 Strike 1.10
(866,507) 489,493 0.04
55,300,000 Call 3 month LIBOR Swaption Expires 14/11/2022 Strike 0.70
65,068 624,785 0.04
5,330,000 Put USD / Call NOK Expires 10/12/2020 Strike 8.92 59,947 91,591 0.01
(764,094) 1,457,171 0.11
買建オプション合計（取得原価 米ドル 2,378,833） 1,902,244 0.14
112/170
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
オプション
未実現 投資主
評価額
利益／損失 資本割合
想定元本 銘柄名称
(米ドル)
（米ドル） （％）
売建オプション
オーストラリアドル
Put AUD / Call NZD Expires 05/02/2021 Strike 1.06
(14,348,000) (114,425) (167,079) (0.01)
ユーロ
Call 6 month EURIBOR
Expires 30/11/2020 Strike 0.15
(30,040,000) (68,000) (371,407) (0.03)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 30/11/2020 Strike 0.27
(32,510,000) 170,690 (4) (0.00)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 01/12/2020 Strike 0.15
(9,400,000) (18,774) (115,993) (0.01)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 02/12/2020 Strike 0.15
(6,380,000) (6,126) (78,591) (0.01)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 02/12/2020 Strike 0.20
(26,270,000) 75,512 (163,287) (0.01)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 03/12/2020 Strike 0.20
(19,550,000) 75,232 (121,611) (0.01)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 07/12/2020 Strike 0.26
(32,510,000) 89,369 (47,179) (0.00)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 16/12/2020 Strike 0.21
(32,510,000) (57,055) (199,288) (0.01)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 23/12/2020 Strike 0.24
(32,510,000) 735 (134,747) (0.01)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 14/01/2021 Strike 0.25
(12,990,000) 55,952 (61,171) (0.00)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 14/01/2021 Strike 0.25
(12,980,000) 56,664 (61,124) (0.00)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 15/01/2021 Strike 0.39
(22,610,000) 75,446 (16,585) (0.00)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 12/02/2021 Strike 0.26
(21,990,000) (36,303) (123,463) (0.01)
Swaption
Call 6 month EURIBOR
Expires 16/02/2021 Strike 0.29
(18,910,000) (9,274) (80,268) (0.01)
Swaption
Put 6 month EURIBOR Swaption Expires 30/11/2020 Strike 0.10
(30,040,000) 96,373 (4) (0.00)
Put 6 month EURIBOR Swaption Expires 30/11/2020 Strike 0.27
(32,510,000) 91,545 (79,149) (0.01)
Put 6 month EURIBOR Swaption Expires 01/12/2020 Strike 0.10
(9,400,000) 26,973 (1) (0.00)
Put 6 month EURIBOR Swaption Expires 02/12/2020 Strike 0.10
(6,380,000) 14,341 (1) (0.00)
Put 6 month EURIBOR Swaption Expires 07/12/2020 Strike 0.26
(32,510,000) 45,953 (90,595) (0.01)
Put 6 month EURIBOR Swaption Expires 16/12/2020 Strike 0.21
(32,510,000) 88,245 (53,988) (0.00)
Put 6 month EURIBOR Swaption Expires 23/12/2020 Strike 0.24
(32,510,000) 17,051 (118,431) (0.01)
Put 6 month EURIBOR Swaption Expires 14/01/2021 Strike 0.00
(12,980,000) 36,386 (4,386) (0.00)
Put 6 month EURIBOR Swaption Expires 14/01/2021 Strike 0.00 36,414 (4,389) (0.00)
(12,990,000)
857,349 (1,925,662) (0.14)
ニュージーランドドル
Put NZD / Call CAD Expires 25/01/2021 Strike 0.89
(7,730,000) 3,359 (18,691) (0.00)
米ドル
Call 3 month LIBOR Swaption Expires 30/11/2020 Strike 0.82
(39,660,000) 331,355 (4) (0.00)
(39,660,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 14/12/2020 Strike 0.90 (31,760) (276,660) (0.02)
(39,660,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 21/12/2020 Strike 0.87 30,701 (221,140) (0.01)
(39,660,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 29/12/2020 Strike 0.86 (7,789) (238,809) (0.02)
(112,300,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 06/01/2021 Strike 0.28 109,043 (14,487) (0.00)
(112,340,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 20/01/2021 Strike 0.31 89,558 (39,633) (0.00)
(113,000,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 17/03/2021 Strike 0.70 401,534 (114,311) (0.01)
(113,000,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 17/03/2021 Strike 0.90 662,033 (241,967) (0.02)
(30,000,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 06/04/2021 Strike 0.51 185,214 (146,286) (0.01)
(40,000,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 12/05/2021 Strike 0.45 271,192 (148,608) (0.01)
(20,200,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 18/05/2021 Strike 0.49 107,900 (96,120) (0.01)
(20,200,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 19/05/2021 Strike 0.48 114,102 (91,282) (0.00)
(10,800,000) Call 3 month LIBOR Swaption Expires 14/11/2022 Strike 1.06 (82,075) (643,050) (0.05)
(5,357,000) Call USD / Put RUB Expires 22/01/2021 Strike 82.86 11,202 (22,762) (0.00)
(39,660,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 30/11/2020 Strike 0.82 209,770 (121,590) (0.01)
(39,660,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 14/12/2020 Strike 0.90 153,615 (91,285) (0.01)
(39,660,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 21/12/2020 Strike 0.87 62,191 (189,650) (0.01)
(39,660,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 29/12/2020 Strike 0.86 4,061 (226,958) (0.02)
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
オプション
未実現 投資主
評価額
利益／損失 資本割合
想定元本 銘柄名称
(米ドル)
（米ドル） （％）
売建オプション
米ドル
(112,300,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 06/01/2021 Strike 0.48 162,285 (121,273) (0.01)
(112,340,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 20/01/2021 Strike 0.51 191,618 (122,934) (0.01)
(30,000,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 06/04/2021 Strike 0.51 227,433 (104,067) (0.01)
(40,000,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 12/05/2021 Strike 0.45 181,496 (238,304) (0.02)
(20,200,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 18/05/2021 Strike 0.49 102,222 (101,798) (0.01)
(20,200,000) Put 3 month LIBOR Swaption Expires 19/05/2021 Strike 0.48 97,883 (107,500) (0.01)
3,584,784 (3,720,478) (0.28)
売建オプション合計（取得原価 米ドル (10,162,977)） (5,831,910) (0.43)
オプション合計（取得原価 米ドル (7,784,144)） (3,929,666) (0.29)
スワップ契約－0.98％
投資主
未実現利益
現地通貨建 償還年月
資本割合
支払 受取 通貨
想定元本額 日／満期日
（米ドル）
（％）
金利スワップ
Floating (AUD 6 month BBSW) Fixed 0.553％
126,560,000 AUD 16/05/2025 538,169 0.04
Floating (AUD 6 month BBSW) Fixed 0.500％
31,990,000 AUD 25/11/2025 15,513 0.00
Floating (AUD 6 month BBSW) Fixed 1.550％
43,410,000 AUD 12/11/2030 48,920 0.00
Floating (BRL 1 month BRCDI) Fixed 4.120％
130,625,000 BRL 03/01/2022 120,761 0.01
Floating (CAD 3 month CDOR) Fixed 0.960％
459,770,000 CAD 09/11/2024 69,105 0.01
Fixed 0.000％ Floating (CHF 6 month LIBOR)
15,030,000 CHF 17/09/2030 40,560 0.00
Floating (EUR 6 month LIBOR) Fixed 0.000％
44,840,000 EUR 16/12/2022 79,133 0.01
Fixed 0.000％ Floating (EUR 12 month LIBOR)
96,640,000 EUR 19/11/2024 5,256 0.00
Fixed 0.000％ Floating (EUR 12 month LIBOR)
184,020,000 EUR 16/12/2025 148,877 0.01
Fixed 0.000％ Floating (EUR 12 month LIBOR)
107,570,000 EUR 16/12/2027 550,776 0.04
Floating (EUR 6 month EURIBOR) Fixed 0.050％
126,880,000 EUR 21/05/2030 434,314 0.03
Fixed 0.260％ Floating (EUR 6 month EURIBOR)
60,630,000 EUR 21/05/2040 272,164 0.02
Fixed 0.500％ Floating (EUR 6 month EURIBOR)
32,970,000 EUR 20/06/2050 56,118 0.00
Floating (GBP 6 month LIBOR) Fixed 1.500％
8,610,000 GBP 19/06/2040 187,400 0.01
Floating (GBP 6 month LIBOR) Fixed 1.000％
10,800,000 GBP 20/06/2050 201,030 0.02
Floating (MXN 1 month TIIE) Fixed 4.500％
711,875,000 MXN 14/12/2022 29,374 0.00
Floating (MXN 1 month TIIE) Fixed 5.100％
319,940,000 MXN 10/12/2025 96,557 0.01
Fixed 1.240％ Floating (NOK 6 month NIBOR)
511,450,000 NOK 29/10/2030 534,191 0.04
Floating (PLN 6 month WIBOR) Fixed 0.345％
90,420,000 PLN 16/06/2023 5,568 0.00
Floating (PLN 6 month WIBOR) Fixed 0.750％
39,760,000 PLN 16/12/2025 67,359 0.01
Fixed 0.750％ Floating (USD 3 month LIBOR)
146,650,000 USD 16/12/2023 112,641 0.01
Fixed 1.543％ Floating (USD 3 month LIBOR)
135,100,000 USD 25/11/2035 163,311 0.01
Floating (USD 3 month LIBOR) Fixed 1.500％
7,920,000 USD 02/12/2050 29,830 0.00
金利スワップ未実現利益
3,806,927 0.28
クレジット・デフォルト・スワップ
Floating (iTraxx Europe
Fixed 5.000％
6,350,000 EUR 20/12/2025 238,563 0.02
Crossover Series 34 Version 1)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
60,370,000 USD 20/06/2022 187,442 0.01
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
23,900,000 USD 20/12/2023 274,585 0.02
International Bond)
Floating (Colombia Government
Fixed 1.000％
14,470,000 USD 20/12/2023 416,973 0.03
International Bond)
Floating (General Electric Co.) Fixed 1.000％
4,250,000 USD 20/06/2024 67,826 0.01
Floating (Indonesia Government
Fixed 1.000％
9,910,000 USD 20/06/2024 136,626 0.01
International Bond)
Floating (Qatar Government
Fixed 1.000％
1,640,000 USD 20/06/2024 19,265 0.00
International Bond)
Floating (General Electric Co.) Fixed 1.000％
1,750,000 USD 20/12/2024 28,150 0.00
Floating (Qatar Government
Fixed 1.000％
700,000 USD 20/12/2024 8,664 0.00
International Bond)
Floating (Saudi Government
Fixed 1.000％
3,640,000 USD 20/12/2024 30,248 0.00
International Bond)
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
スワップ契約
投資主
未実現利益
現地通貨建 償還年月
資本割合
支払 受取 通貨
想定元本額 日／満期日
（米ドル）
（％）
クレジット・デフォルト・スワップ
Floating (The Markit CDX North
America Investment Grade 33
Fixed 1.000％
7,900,000 USD 20/12/2024 15,266 0.00
Version 1 Index)
Floating (The Markit CDX North
America High Yield 34 Version 1
Fixed 5.000％
103,803,600 USD 20/06/2025 12,508,145 0.92
Index)
Floating (The Markit CDX North
America Investment Grade 34
Fixed 1.000％
82,575,000 USD 20/06/2025 510,521 0.04
Index)
Floating (The Markit CMBX North
Fixed 3.000％
3,500,000 USD 18/11/2054 580,526 0.04
America BBB- 11 Index)
Floating (The Markit CMBX North
Fixed 3.000％
3,950,000 USD 18/11/2054 154,009 0.01
America BBB- 11 Index)
Floating (The Markit CMBX North
Fixed 3.000％
2,750,000 USD 17/10/2057 194,120 0.02
America BBB- 8 Index)
Floating (The Markit CMBX North
Fixed 3.000％
2,400,000 USD 17/11/2059 66,436 0.01
America BBB- 10 Index)
Floating (The Markit CMBX North
Fixed 3.000％
750,000 USD 17/11/2059 10,065 0.00
America BBB- 10 Index)
クレジット・デフォルト・スワップ未実現利益
15,447,430 1.14
インフレーション・スワップ
Floating (GBP 12 month LIBOR) Fixed 3.395％
46,060,000 GBP 15/12/2024 1,078,257 0.08
Floating (GBP 12 month LIBOR) Fixed 3.469％
56,670,000 GBP 15/11/2025 1,270,293 0.10
インフレーション・スワップ未実現利益
2,348,550 0.18
スワップ契約未実現利益合計
21,602,907 1.60
スワップ契約
投資主
未実現損失
現地通貨建 償還年月
資本割合
支払 受取 通貨
想定元本額 日／満期日
（米ドル）
（％）
金利スワップ
Floating (AUD 6 month BBSW) Fixed 0.920％
169,510,000 AUD 04/09/2028 (171,608) (0.01)
Floating (AUD 6 month BBSW) Fixed 1.240％
59,670,000 AUD 28/10/2030 (445,881) (0.03)
Floating (AUD 6 month BBSW) Fixed 1.250％
91,630,000 AUD 09/11/2030 (160,811) (0.01)
Floating (AUD 6 month BBSW) Fixed 1.000％
27,810,000 AUD 16/12/2030 (85,535) (0.01)
Floating (BRL 1 month BRCDI) Fixed 4.230％
29,975,000 BRL 02/01/2023 (14,054) (0.00)
Floating (BRL 1 month BRCDI) Fixed 4.930％
61,430,000 BRL 02/01/2024 (177,080) (0.01)
Floating (CAD 3 month CDOR) Fixed 0.700％
162,380,000 CAD 18/11/2023 (15,724) (0.00)
Floating (CAD 3 month CDOR) Fixed 1.250％
196,340,000 CAD 16/12/2023 (2,942) (0.00)
Floating (CAD 3 month CDOR) Fixed 0.810％
153,230,000 CAD 30/09/2024 (224,369) (0.02)
Floating (CAD 3 month CDOR) Fixed 0.813％
118,150,000 CAD 17/11/2024 (39,499) (0.00)
Fixed 1.430％ Floating (CAD 3 month CDOR)
92,540,000 CAD 09/11/2030 (225,609) (0.02)
Floating (CAD 3 month CDOR) Fixed 1.500％
30,080,000 CAD 19/03/2031 (73,494) (0.01)
Floating (CHF 6 month LIBOR) Fixed 0.000％
115,700,000 CHF 16/12/2027 (68,565) (0.01)
Floating (CHF 6 month LIBOR) Fixed 0.000％
66,010,000 CHF 16/12/2030 (87,302) (0.01)
Fixed 2.500％ Floating (CNY 3 month LIBOR)
153,580,000 CNY 17/03/2023 (25,974) (0.00)
Fixed 0.000％ Floating (EUR 12 month LIBOR)
92,160,000 EUR 18/05/2025 (20,168) (0.00)
Fixed 0.000％ Floating (EUR 6 month LIBOR)
74,830,000 EUR 16/12/2025 (234,084) (0.02)
Fixed 0.000％ Floating (EUR 6 month LIBOR)
1,260,000 EUR 16/12/2027 (6,589) (0.00)
Fixed 0.250％ Floating (EUR 6 month EURIBOR)
122,020,000 EUR 18/06/2030 (839,419) (0.06)
Fixed 0.000％ Floating (EUR 6 month LIBOR)
102,970,000 EUR 16/12/2030 (753,836) (0.06)
Fixed 0.750％ Floating (EUR 6 month EURIBOR)
35,590,000 EUR 19/06/2040 (131,918) (0.01)
Fixed 0.250％ Floating (EUR 6 month EURIBOR)
1,020,000 EUR 16/12/2040 (16,939) (0.00)
Fixed 0.100％ Floating (EUR 6 month EURIBOR)
7,150,000 EUR 02/12/2050 (1,562) (0.00)
Fixed 0.250％ Floating (EUR 6 month EURIBOR)
13,990,000 EUR 16/12/2050 (61,076) (0.00)
Fixed 0.250％ Floating (JPY 6 month LIBOR)
1,742,710,000 JPY 19/03/2030 (19,351) (0.00)
Fixed 0.144％ Floating (JPY 6 month LIBOR)
16,199,440,000 JPY 13/11/2030 (50,958) (0.00)
Fixed 0.500％ Floating (JPY 6 month LIBOR)
1,358,380,000 JPY 19/03/2041 (70,213) (0.01)
Fixed 0.500％ Floating (JPY 6 month LIBOR)
653,850,000 JPY 20/06/2050 (42,827) (0.00)
Floating (NOK 6 month NIBOR) Fixed 0.750％
1,097,980,000 NOK 16/12/2025 (796,075) (0.06)
Floating (NOK 6 month NIBOR) Fixed 1.000％
82,220,000 NOK 18/03/2031 (8,416) (0.00)
Floating (NZD 3 month NZDBB) Fixed 1.750％
12,170,000 NZD 19/03/2030 (23,750) (0.00)
Fixed 0.250％ Floating (PLN 3 month WIBOR)
197,970,000 PLN 16/12/2021 (23,422) (0.00)
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スワップ契約
投資主
未実現損失
現地通貨建 償還年月
資本割合
支払 受取 通貨
想定元本額 日／満期日
（米ドル）
（％）
金利スワップ
Floating (SEK 3 month STIBOR) Fixed 0.000％
1,070,130,000 SEK 16/12/2025 (160,212) (0.01)
Fixed 0.750％ Floating (SEK 3 month STIBOR)
147,530,000 SEK 18/06/2030 (47,108) (0.00)
Floating (USD 1 month LIBOR) Floating (USD 3 month LIBOR)
585,360,000 USD 25/07/2024 (185,580) (0.01)
Floating (USD 3 month SOFR) Floating (USD 3 month LIBOR)
347,310,000 USD 10/11/2024 (260,256) (0.02)
Fixed 1.000％ Floating (USD 3 month LIBOR)
26,260,000 USD 16/12/2025 (112,273) (0.01)
Floating (USD 3 month LIBOR) Fixed 1.750％
70,180,000 USD 18/06/2030 (447,039) (0.03)
Fixed 1.190％ Floating (USD 3 month LIBOR)
65,580,000 USD 10/11/2030 (184,051) (0.01)
Floating (USD 3 month LIBOR) Fixed 1.245％
122,660,000 USD 24/11/2030 (78,600) (0.01)
Fixed 1.000％ Floating (USD 3 month LIBOR)
19,250,000 USD 16/12/2030 (61,823) (0.01)
Floating (USD 3 month LIBOR) Fixed 1.750％
27,840,000 USD 19/06/2040 (369,723) (0.03)
Floating (USD 3 month LIBOR) Fixed 1.750％
26,840,000 USD 20/06/2050 (219,759) (0.02)
Floating (ZAR 3 month JIBAR) Fixed 4.000％
297,030,000 ZAR 16/06/2023 (134,166) (0.01)
Floating (ZAR 3 month JIBAR) Fixed 5.250％
397,105,000 ZAR 17/03/2026 (252,618) (0.02)
金利スワップ未実現損失
(7,432,258) (0.55)
クレジット・デフォルト・スワップ
Floating (iTraxx Europe Series
Fixed 1.000％
20,850,000 EUR 20/12/2025 (143,482) (0.01)
34 Version 1)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
7,420,000 USD 20/12/2020 (4,320) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
10,780,000 USD 20/12/2020 (6,101) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
6,400,000 USD 20/06/2021 (40,215) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
1,520,000 USD 20/06/2021 (9,512) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
11,100,000 USD 20/06/2021 (70,021) (0.01)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
3,610,000 USD 20/06/2021 (22,681) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
7,090,000 USD 20/06/2021 (45,801) (0.01)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
14,790,000 USD 20/06/2021 (96,748) (0.01)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
12,580,000 USD 20/06/2021 (82,230) (0.01)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
16,450,000 USD 20/06/2021 (105,846) (0.01)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
6,090,000 USD 20/06/2021 (39,205) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
2,340,000 USD 20/06/2021 (14,703) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
10,290,000 USD 20/06/2021 (65,053) (0.01)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
1,730,000 USD 20/06/2021 (11,029) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
4,250,000 USD 20/06/2021 (26,821) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
2,060,000 USD 20/06/2021 (11,352) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
3,350,000 USD 20/06/2021 (18,419) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
4,760,000 USD 20/06/2021 (26,171) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
5,830,000 USD 20/06/2021 (30,609) (0.00)
International Bond)
Floating (China Government
Fixed 1.000％
6,900,000 USD 20/06/2021 (36,046) (0.00)
International Bond)
Floating (The Markit CMBX North
Fixed 3.000％
3,800,000 USD 18/11/2054 (244) (0.00)
America BBB- 11 Index)
クレジット・デフォルト・スワップ未実現損失
(906,609) (0.07)
スワップ契約未実現損失合計
(8,338,867) (0.62)
投資評価額（取得原価 米ドル 1,752,151,135） 1,769,247,514 130.48
その他資産・負債
(413,255,857) (30.48)
投資主資本
1,355,991,657 100.00
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評価額
投資合計
投資主資本割合（％）
（米ドル）
デリバティブ取引を除く投資合計（取得原価 米ドル 1,759,935,279） 1,736,609,881 128.07
先物取引未実現利益
755,055 0.05
先物取引未実現損失
(447,588) (0.03)
外国為替予約取引未実現利益
16,441,654 1.22
外国為替予約取引未実現損失
(23,561,824) (1.74)
ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現利益
30,662,695 2.26
ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現損失
(546,733) (0.04)
買建オプション評価額（取得原価 米ドル 2,378,833） 1,902,244 0.14
売建オプション評価額（取得原価 米ドル (10,162,977)） (5,831,910) (0.43)
スワップ契約未実現利益
21,602,907 1.60
スワップ契約未実現損失
(8,338,867) (0.62)
その他資産・負債
(413,255,857) (30.48)
投資主資本
1,355,991,657 100.00
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２【ファンドの現況】
【純資産額計算書】
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
Ⅰ 資産総額 1,367,343,429円
Ⅱ 負債総額 679,721,169円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ) 687,622,260円
Ⅳ 発行済口数 990,596,779口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ) 0.6941円
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
Ⅰ 資産総額 8,550,561,372円
Ⅱ 負債総額 10,529,086円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ) 8,540,032,286円
Ⅳ 発行済口数 12,676,986,337口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ) 0.6737円
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
(2021年７月30日現在)
Ⅰ 資産総額 574,959,411円
Ⅱ 負債総額 285,151,574円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ) 289,807,837円
Ⅳ 発行済口数 297,732,537口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ) 0.9734円
＜ＧＳ債券戦略ファンド Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
(2021年７月30日現在)
Ⅰ 資産総額 1,442,562,578円
Ⅱ 負債総額 611,569円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ) 1,441,951,009円
Ⅳ 発行済口数 1,195,407,062口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ) 1.2062円
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第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
ａ．受益権の名義書換
該当事項はありません。
ｂ．受益者に対する特典
該当事項はありません。
ｃ．受益権の譲渡制限
該当事項はありません。ただし、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託銀行に対抗
することができません。
ｄ．その他
本ファンドの受益権は振替受益権であり、委託会社は、やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表
示する受益証券を発行しません。
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第二部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
(1）資本金の額（本書提出日現在）
① 資本金の額：金４億9,000万円
② 発行する株式の総数：8,000株
③ 発行済株式の総数：6,400株
④ 最近５年間における主な資本の額の増減：該当事項はありません。
(2）委託会社等の機構
① 委託会社の業務運営の組織体系は以下の通りです。
経営の意思決定機関として取締役会をおきます。取締役会は、委託会社の業務執行の基本方針を決定し、取締
役の職務を監督します。代表取締役である社長は、委託会社を代表し、全般の業務執行について指揮統括しま
す。取締役は、委嘱された業務の執行にあたり、また、社長に事故あるときにその職務を代行します。
委託会社の業務執行にかかる重要事項を審議する機関として経営委員会をおきます。経営委員会は、取締役会
に直属し、定時取締役会が開催されない期間においては、委託会社の業務執行に関して法令により認められる限
度で取締役会が有する一切の権限を保持し、執行します（取締役会の専権事項を除きます。）。
リスク検討委員会は、経営委員会の監督の下に、当社の一切の活動における法令遵守、内部統制、オペレー
ショナル・リスク、システム・リスク等のリスク、及び関連するレピュテーション上の問題を監視・監督し、当
社の経営理念に沿った各種規定及び業務手順が整備されていることを確保するため、権限を行使することができ
ます。また、リスク検討委員会は、適用法令、協会規則、投資信託約款、顧客との運用ガイドラインを遵守する
とともに、善良なる管理者としての注意義務および忠実義務の観点から受託者としての責任を遵守するため（議
決権行使に関する方針を含みます。）、必要な報告徴収、調査、検討、決定等を行うことができます。
新商品等検討委員会は、経営委員会の監督の下に、新商品等検討委員会規則に基づき、新商品、投資信託の分
配方針等に関する正式な検討プロセスを維持することに責任を持ちます。
監査役は、委託会社の会計監査および業務監査を行います。業務の執行は、取締役が行います。
② 投資運用の意思決定機構
委託会社における投資運用の意思決定は運用本部所属の各部において行われます。運用本部は以下のような部
によって構成されています。運用本部の各部では株式運用部長、計量運用部長および債券通貨運用部長がその所
属員を指揮監督し、部の業務を統括しています。株式運用部は、日本株の運用を、計量運用部は、計量運用によ
るタイミング戦略、株式国別配分、債券国別配分および通貨配分などの各戦略をはじめとする多資産クラスの運
用ならびに計量運用手法による株式の運用を、債券通貨運用部は、債券および通貨の運用をそれぞれ担当しま
す。それぞれの運用部は各資産クラスの運用について独立した責任と権限をもち、投資運用に関する意思決定を
行います。また、運用本部には、上記のほかに、運用投資戦略部、オルタナティブ・インベストメンツ・アン
ド・マネージャー・セレクション部、不動産運用部、マルチプロダクト・ファンド部、スチュワードシップ責任
推進部およびオルタナティブ投資室があります。
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投資運用の意思決定には、委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用部門のリソースが活用されま
す。委託会社の運用本部はゴールドマン・サックスの資産運用部門のポートフォリオ・マネジメント・チームの
構成員として、他の構成員たる様々な地域のポートフォリオ・マネジメント・チームとグローバルな情報交換を
行っています。
２【事業の内容及び営業の概況】
① 事業の内容
投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行う
とともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその投資運用業務および投資助言業務を行っていま
す。また、金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務を行っています。
② 委託会社の運用するファンド
2021年８月末現在、委託会社が運用する証券投資信託は以下のとおりです（親投資信託を除きます。）。
種類 本数 純資産総額（円）
追加型株式投資信託 121 3,313,453,589,265
単位型株式投資信託 3 95,913,237,039
合計 124 3,409,366,826,304
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３【委託会社等の経理状況】
１．財務諸表及び中間財務諸表の作成方法について
当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、以下
「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成
19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38
号）並びに同規則第38条及び第57条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第
52号）に基づいて作成しております。
なお、財務諸表及び中間財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
２．監査証明について
当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第26期事業年度（2020年１月１日から2020年12月
31日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。また、金融商品取
引法第193条の２第１項の規定に基づき、第27期事業年度の中間会計期間（2021年１月１日から2021年６月30日ま
で）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人の中間監査を受けております。
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（１）【貸借対照表】
第25期 第26期
期別
（2019年12月31日現在） （2020年12月31日現在）
資産の部
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
千円 千円 ％ 千円 千円 ％
流動資産
現金・預金 11,715,344 3,988,117
短期貸付金 6,000,000 13,342,808
支払委託金 18 12
収益分配金 18 12
前払費用 107,249 230,502
未収委託者報酬 2,145,881 3,968,522
未収運用受託報酬 2,044,425 1,971,086
未収収益 223,770 10,811
その他流動資産 1,722 475
流動資産計 22,238,411 90.3 23,512,335 90.2
固定資産
無形固定資産 411,424 373,458
ソフトウェア 411,424 373,458
投資その他の資産 1,985,685 2,184,808
投資有価証券 630,249 622,207
長期差入保証金 52,689 48,548
繰延税金資産 1,168,588 1,315,564
その他の投資等 134,158 198,487
固定資産計 2,397,109 9.7 2,558,266 9.8
資産合計 24,635,521 100.0 26,070,602 100.0
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第25期 第26期
期別
（2019年12月31日現在） （2020年12月31日現在）
負債の部
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
千円 千円 ％ 千円 千円 ％
流動負債
預り金 97,107 99,229
未払金 2,155,923 3,013,716
未払収益分配金 152 158
未払手数料 766,147 1,640,148
その他未払金 1,389,622 1,373,409
未払費用 ＊１ 2,471,414 2,986,919
一年内返済予定の関係会社
－ 4,000,000
長期借入金
未払法人税等 864,902 861,944
未払消費税等 236,987 605,302
その他流動負債 191,149 195,869
流動負債計 6,017,484 24.4 11,762,981 45.1
固定負債
関係会社長期借入金 4,000,000 2,000,000
退職給付引当金 296,824 382,052
長期未払費用 ＊１ 1,282,291 1,228,851
固定負債計 5,579,116 22.6 3,610,904 13.9
負債合計 11,596,600 47.1 15,373,885 59.0
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第25期 第26期
期別
（2019年12月31日現在） （2020年12月31日現在）
純資産の部
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
千円 千円 ％ 千円 千円 ％
株主資本
資本金 490,000 490,000
資本剰余金 390,000 390,000
資本準備金 390,000 390,000
利益剰余金 12,076,885 9,731,934
その他利益剰余金 12,076,885 9,731,934
繰越利益剰余金 12,076,885 9,731,934
株主資本合計 12,956,885 52.6 10,611,934 40.7
評価・換算差額等
その他有価証券評価差額金 82,035 84,781
評価・換算差額等合計 82,035 0.3 84,781 0.3
純資産合計 13,038,920 52.9 10,696,716 41.0
負債・純資産合計 24,635,521 100.0 26,070,602 100.0
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（２）【損益計算書】
第25期 第26期
期別 自 2019年１月１日 自 2020年１月１日
至 2019年12月31日 至 2020年12月31日
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
営業収益 千円 千円 ％ 千円 千円 ％
委託者報酬 21,024,391 26,069,145
運用受託報酬 ＊２ 7,649,897 8,163,247
その他営業収益 ＊２ 5,712,670 4,447,923
営業収益計 34,386,959 100.0 38,680,316 100.0
営業費用
支払手数料 9,544,012 11,918,306
広告宣伝費 98,312 91,343
調査費 8,497,716 11,053,082
委託調査費 ＊２ 8,497,716 11,053,082
委託計算費 252,211 289,006
営業雑経費 287,340 302,198
通信費 49,228 32,119
印刷費 200,098 226,826
営
協会費 38,014 43,252
経
業
営業費用計 18,679,593 54.3 23,653,937 61.2
常
損
損
益
一般管理費
益
の
の
給料 6,869,382 6,981,708
部
部
役員報酬 248,019 243,660
給料・手当 3,232,140 3,380,759
賞与 1,395,488 1,402,186
株式従業員報酬 ＊１ 596,764 619,783
その他の報酬 1,396,970 1,335,318
交際費 80,597 29,746
寄付金 60,014 225,048
旅費交通費 273,290 84,258
租税公課 141,828 133,009
不動産賃借料 130 －
退職給付費用 232,430 255,577
固定資産減価償却費 47,929 83,090
事務委託費 2,262,718 2,143,277
諸経費 795,990 857,945
一般管理費計 10,764,313 31.3 10,793,662 27.9
営業利益 4,943,051 14.4 4,232,715 10.9
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第25期 第26期
期別 自 2019年１月１日 自 2020年１月１日
至 2019年12月31日 至 2020年12月31日
注記
科目 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
営業外収益 千円 千円 ％ 千円 千円 ％
収益分配金 25,950 26,010
受取利息 51,393 47,837
為替差益
－ 21,365
雑益 1,316 －
営
経
業
営業外収益計 78,659 0.2 95,213 0.2
常
外
損
営業外費用
損
益
益
支払利息
＊２ 29,264 37,135
の
の
部 ＊１
部 株式従業員報酬 484,091 248,579
＊２
為替差損 7,988 －
投資有価証券売却損 － 212
雑損 － 34
営業外費用計 521,344 1.5 285,961 0.7
経常利益 4,500,367 13.1 4,041,967 10.4
税引前当期純利益 4,500,367 13.1 4,041,967 10.4
法人税、住民税及び事業税 1,660,381 4.8 1,535,106 4.0
法人税等調整額 △215,529 △0.6 △148,188 △0.4
当期純利益 3,055,515 8.9 2,655,049 6.9
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（３）【株主資本等変動計算書】
第25期
（自2019年１月１日 至2019年12月31日）
（単位：千円）
株主資本 評価・換算差額等
資本剰余金 利益剰余金
その他利益 その他有 評価・換 純資産合計
株主資本合
資本金 剰余金 価証券評 算差額等
資本準備 資本剰余 利益剰余金 計
価差額金 合計
金 金合計 合計
繰越利益剰
余金
2019年１月１日残高
490,000 390,000 390,000 12,021,369 12,021,369 12,901,369 75,573 75,573 12,976,942
事業年度中の変動額
剰余金の配当
△3,000,000 △3,000,000 △3,000,000 △3,000,000
当期純利益
3,055,515 3,055,515 3,055,515 3,055,515
株主資本以外の項目
の事業年度中の変動
6,462 6,462 6,462
額（純額）
事業年度中の変動額合
－ － － 55,515 55,515 55,515 6,462 6,462 61,978
計
2019年12月31日残高
490,000 390,000 390,000 12,076,885 12,076,885 12,956,885 82,035 82,035 13,038,920
第26期
（自2020年１月１日 至2020年12月31日）
（単位：千円）
株主資本 評価・換算差額等
資本剰余金 利益剰余金
その他利益 その他有 評価・換 純資産合計
株主資本合
資本金 剰余金 価証券評 算差額等
資本準備 資本剰余 利益剰余金 計
価差額金 合計
金 金合計 合計
繰越利益剰
余金
2020年１月１日残高
490,000 390,000 390,000 12,076,885 12,076,885 12,956,885 82,035 82,035 13,038,920
事業年度中の変動額
剰余金の配当
△5,000,000 △5,000,000 △5,000,000 △5,000,000
当期純利益
2,655,049 2,655,049 2,655,049 2,655,049
株主資本以外の項目
の事業年度中の変動
2,746 2,746 2,746
額（純額）
事業年度中の変動額合
－ － － △2,344,951 △2,344,951 △2,344,951 2,746 2,746 △2,342,204
計
2020年12月31日残高
490,000 390,000 390,000 9,731,934 9,731,934 10,611,934 84,781 84,781 10,696,716
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重要な会計方針
１．有価証券の評価基準及び評価方法 その他有価証券
時価のあるもの
時価をもって貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法による原
価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資産直入法に
よっております。
時価のないもの
移動平均法による原価法によっております。
２．固定資産の減価償却の方法 無形固定資産
無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社利用
のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（３年）に基
づく定額法によっております。
３．引当金の計上基準 (1）貸倒引当金
貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
し、回収不能見込額を計上しております。
(2）退職給付引当金
当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の年
金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用しておりま
す。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、これの将
来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理
方法により、引当金を計上しております。数理計算上の差異は、各
事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の
年数（５年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌
事業年度から費用処理しております。
(3）金融商品取引責任準備金
金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第46
条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
４．収益および費用の計上基準 「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）を適用して
おります。
５．その他財務諸表作成のための基本とな (1）株式従業員報酬の会計処理方法
る重要な事項 役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・サッ
クス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会計基準
第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び企業会計
基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する会計基準の
適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与された株数に基
づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人件費（一般管理
費）として処理しております。また、ザ・ゴールドマン・サック
ス・グループ・インクとの契約に基づき当社が負担する、権利付与
日以降の株価の変動により発生する損益については営業外損益とし
て処理しております。
(2）消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
す。
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注記事項
（収益認識に関する注記）
第25期 第26期
（2019年12月31日現在） （2020年12月31日現在）
当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託 同左
報酬およびその他営業収益を稼得しております。これら
には成功報酬が含まれる場合があります。
１．委託者報酬
委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資
産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬
を投資信託によって月次、年４回、年２回もしくは年１
回受取ります。当該報酬は投資信託の運用期間にわたり
収益として認識しております。
２．運用受託報酬
運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月
末純資産価額に対する一定割合として認識され、確定し
た報酬を対象口座によって年４回、年２回もしくは年１
回受取ります。当該報酬は対象口座の運用期間にわたり
収益として認識しております。また、当社の関係会社か
ら受取る運用受託報酬は、関係会社との契約で定められ
た算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。
３．その他営業収益
関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で
定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受取り
ます。当該報酬は当社が関係会社にオフショアファンド
関連のサービス等を提供する期間にわたり収益として認
識しております。
４．成功報酬
成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対
する一定割合、もしくは特定のベンチマークまたはその
他のパフォーマンス目標を上回る超過運用益に対する一
定割合として認識されます。当該報酬は契約上支払われ
ることが確定した時点で収益として認識しております。
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（貸借対照表関係）
第25期 第26期
（2019年12月31日現在） （2020年12月31日現在）
＊１ 関係会社項目 ＊１ 関係会社項目
関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ 関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
ております。 ております。
固定負債 流動負債
長期未払費用 1,255,929千円 未払費用 1,440,736千円
固定負債
長期未払費用 1,203,974千円
（損益計算書関係）
第25期 第26期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
＊１ 株式従業員報酬 ＊１ 株式従業員報酬
役員及び従業員に付与されておりますザ・ゴール 同左
ドマン・サックス・グループ・インク株式に係る報
酬に関するものであり、当該株式の株価及び付与さ
れた株数に基づき算出し配賦されております。
＊２ 関係会社項目 ＊２ 関係会社項目
関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ 関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
ております。 ております。
営業収益 営業収益
運用受託報酬 3,179,886千円 運用受託報酬 3,737,721千円
その他営業収益 5,206,251千円 その他営業収益 4,103,810千円
営業費用 営業費用
委託調査費 8,497,716千円 委託調査費 11,053,082千円
営業外費用 営業外費用
株式従業員報酬 356,723千円 株式従業員報酬 235,480千円
支払利息 37,135千円
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（株主資本等変動計算書関係）
第25期（自 2019年１月１日 至 2019年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式（株） 6,400 － － 6,400
２．配当に関する事項
配当金支払額
配当金の総額 １株当たり
決議 株式の種類 基準日 効力発生日
（千円） 配当額（円）
2019年６月11日
普通株式 3,000,000 468,750 2019年６月13日 2019年６月13日
臨時株主総会
第26期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式（株） 6,400 － － 6,400
２．配当に関する事項
配当金支払額
配当金の総額 １株当たり
決議 株式の種類 基準日 効力発生日
（千円） 配当額（円）
2020年12月15日
普通株式 5,000,000 781,250 2020年12月17日 2020年12月17日
臨時株主総会
（リース取引関係）
第25期 第26期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項 同左
はありません。
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（金融商品関係）
第25期
（自 2019年１月１日
至 2019年12月31日）
(1）金融商品の状況に関する事項
① 金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる
業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短
期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。な
お、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券
は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債はその他未払金や一年
内返済予定の関係会社長期借入金であります。
② 金融商品に係るリスク及びその管理体制
金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク
管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素
であります。
信用リスク
当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報
酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リ
スクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しておりま
す。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額
その他条件を見直すことによって管理しております。
また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、
過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
市場リスク
当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変
動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設
定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的
のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されてお
ります。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて
検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
流動性および資金調達リスク
当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、
当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サッ
クスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えておりま
す。
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第25期
（自 2019年１月１日
至 2019年12月31日）
(2）金融商品の時価等に関する事項
2019年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のと
おりであります。
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
現金・預金 11,715,344 11,715,344 －
短期貸付金 6,000,000 6,000,000 －
未収委託者報酬 2,145,881 2,145,881 －
未収運用受託報酬 2,044,425 2,044,425 －
投資有価証券
その他投資有価証券
630,249 630,249 －
その他未払金 1,389,622 1,389,622 －
関係会社長期借入金 4,000,000 4,000,000 －
金融商品の時価の算定方法
現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及びその他未払金については、短期間で決済さ
れるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券については、
投資信託であり、直近の基準価額によっております。一年内返済予定の関係会社長期借入金については、変動金
利により短期間で市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価
は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。
金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
現金・預金 11,715,344 － － － － －
短期貸付金 6,000,000 － － － － －
未収委託者報酬 2,145,881 － － － － －
未収運用受託報酬 2,044,425 － － － － －
長期借入金の返済予定額
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
関係会社長期借入金 － 4,000,000 － － － －
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第26期
（自 2020年１月１日
至 2020年12月31日）
(1）金融商品の状況に関する事項
① 金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる
業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短
期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。な
お、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券
は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債はその他未払金や関係
会社長期借入金であります。
② 金融商品に係るリスク及びその管理体制
金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク
管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素
であります。
信用リスク
当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報
酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リ
スクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しておりま
す。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額
その他条件を見直すことによって管理しております。
また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、
過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
市場リスク
当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変
動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設
定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的
のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されてお
ります。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて
検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
流動性および資金調達リスク
当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、
当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サッ
クスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えておりま
す。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第26期
（自 2020年１月１日
至 2020年12月31日）
(2）金融商品の時価等に関する事項
2020年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のと
おりであります。
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
現金・預金 3,988,117 3,988,117 －
短期貸付金 13,342,808 13,342,808 －
未収委託者報酬 3,968,522 3,968,522 －
未収運用受託報酬 1,971,086 1,971,086 －
投資有価証券
その他投資有価証券
622,207 622,207 －
その他未払金 1,373,409 1,373,409 －
関係会社長期借入金
一年内返済予定の関係会
4,000,000 4,000,000 －
社長期借入金
関係会社長期借入金 2,000,000 2,000,000 －
金融商品の時価の算定方法
現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及びその他未払金については、短期間で決済さ
れるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券については、
投資信託であり、直近の基準価額によっております。
一年内返済予定の関係会社長期借入金及び関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利
を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似している
と考えられるため、当該帳簿価額によっております。
金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
現金・預金 3,988,117 － － － － －
短期貸付金 13,342,808 － － － － －
未収委託者報酬 3,968,522 － － － － －
未収運用受託報酬 1,971,086 － － － － －
長期借入金の返済予定額
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
一年内返済予定の関
4,000,000 － － － － －
係会社長期借入金
関係会社長期借入金
－ 2,000,000 － － － －
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（有価証券関係）
第25期 第26期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
１．その他有価証券で時価のあるもの １．その他有価証券で時価のあるもの
貸借対照 貸借対照
取得原価 差額 取得原価 差額
表計上額 表計上額
区分 種類 区分 種類
（千円） （千円） （千円） （千円）
（千円） （千円）
貸借対照表計上 貸借対照表計上
額が取得原価を 投資証券 額が取得原価を 投資証券
512,000 630,249 118,249 500,000 622,207 122,207
超えるもの 超えるもの
２．当事業年度中に売却したその他有価証券 ２．当事業年度中に売却したその他有価証券
該当事項はありません。
売却益の合計額 売却損の合計額
売却額（千円）
（千円） （千円）
13,788 240 453
（デリバティブ取引関係）
第25期 第26期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、 同左
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（退職給付関係）
第25期 第26期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
１．採用している退職給付制度の概要 １．採用している退職給付制度の概要
当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・ 当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・
バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。 バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。
２．キャッシュ・バランス型年金制度 ２．キャッシュ・バランス型年金制度
（１）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表 （１）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
退職給付債務の期首残高 240,371 千円 退職給付債務の期首残高 308,325 千円
勤務費用 126,047 勤務費用 116,203
利息費用 408 利息費用 653
数理計算上の差異の発生額 △5,629 転籍 2,700
退職給付の支払額 △52,873 数理計算上の差異の発生額 9,846
－ 退職給付の支払額 △38,017
過去勤務費用の発生額
－
過去勤務費用の発生額
退職給付債務の期末残高 308,325
退職給付債務の期末残高 399,712
（２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され （２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され
た退職給付引当金の調整表 た退職給付引当金の調整表
積立型制度の退職給付債務 308,325 積立型制度の退職給付債務 399,712
△11,500 △17,659
未認識数理計算上の差異 未認識数理計算上の差異
貸借対照表に計上された負債の額 296,824 貸借対照表に計上された負債の額 382,052
（３）退職給付費用及びその内訳項目の金額 （３）退職給付費用及びその内訳項目の金額
勤務費用 126,047 勤務費用 116,203
利息費用 408 利息費用 653
数理計算上の差異の費用処理額 4,813 数理計算上の差異の費用処理額 3,688
－ －
過去勤務債務の費用処理額 過去勤務債務の費用処理額
確定給付制度に係る退職給付費用 131,270 確定給付制度に係る退職給付費用 120,544
（４）数理計算上の計算基礎に関する事項 （４）数理計算上の計算基礎に関する事項
割引率 0.21 ％ 割引率 0.40 ％
３．確定拠出制度 ３．確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、84,950千円で 当社の確定拠出制度への要拠出額は、75,589千円で
あります。 あります。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（税効果会計関係）
第25期 第26期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別 １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
内訳 内訳
繰延税金資産 繰延税金資産
未払費用 203,110 千円 未払費用 447,122 千円
退職給付引当金 90,887 退職給付引当金 116,984
長期未払費用 長期未払費用 218,787
341,499
無形固定資産 211,586 無形固定資産 213,147
357,717 356,948
その他 その他
小計 1,204,802 小計 1,352,990
繰延税金資産合計 1,204,802 繰延税金資産合計 1,352,990
繰延税金負債 繰延税金負債
△36,213 △37,425
その他有価証券評価差額金 その他有価証券評価差額金
小計 △36,213 小計 △37,425
繰延税金負債合計 △36,213 繰延税金負債合計 △37,425
繰延税金資産純額 1,168,588 繰延税金資産純額 1,315,564
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担 ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担
率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原 率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原
因となった主要な項目別の内訳 因となった主要な項目別の内訳
法定実効税率 30.62 ％ 法定実効税率 30.62 ％
（調整） （調整）
賞与等永久に損金に算入されない 賞与等永久に損金に算入されない
1.40 ％ 3.74 ％
項目 項目
0.08 △0.05
その他 ％ その他 ％
税効果会計適用後の法人税等の負 税効果会計適用後の法人税等の負
32.11 ％ 34.31 ％
担率 担率
３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延 ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延
税金負債の金額の修正 税金負債の金額の修正
該当事項はありません。 該当事項はありません。
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（セグメント情報等）
第25期（自 2019年１月１日 至 2019年12月31日）
［セグメント情報］
当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
［関連情報］
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
オフショア・ファンド
委託者報酬 運用受託報酬 合計
関連報酬等
外部顧客からの収益 21,024,391 7,649,897 5,712,670 34,386,959
２．地域ごとの情報
(1）営業収益
（単位：千円）
日本 その他 合計
31,118,697 3,268,261 34,386,959
営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
(2）有形固定資産
当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はあり
ません。
第26期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
［セグメント情報］
当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
［関連情報］
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
オフショア・ファンド
委託者報酬 運用受託報酬 合計
関連報酬等
外部顧客からの収益 26,069,145 8,163,247 4,447,923 38,680,316
２．地域ごとの情報
(1）営業収益
（単位：千円）
日本 その他 合計
34,853,688 3,826,628 38,680,316
営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(2）有形固定資産
当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はあり
ません。
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（関連当事者情報）
第25期
（自 2019年１月１日
至 2019年12月31日）
親会社及び法人主要株主等
資本金 議決権等の 関連当事
取引金額 期末残高
会社等の名 事業の内容
種類 所在地 又は出 所有（被所 者との関 取引の内容 科目
称 又は職業
（千円） （千円）
資金 有）割合 係
その他営業収
5,206,251
ゴールドマ
益
ン・サック アメリカ
被所有 投資助言
ス・アセッ 合衆国
49
親会社 投資顧問業 運用受託報酬
3,179,886 ― ―
ト・マネジ ニュー
百万ドル 間接 75％ （注１）
メント・エ ヨーク州
ル・ピー
委託調査費
8,497,716
未払費用
579,843
資金援助
ザ・ゴール
アメリカ （注２）
ドマン・ 長期未払
被所有
合衆国 費用の振
11,212 1,255,929
親会社 サックス・ 持株会社 営業外費用 費用
385,987
ニュー 間接 100％ 替
百万ドル
グループ・
ヨーク州
（注３）
関係会社
インク
株式報酬
長期借入
4,000,000
金
取引条件及び取引条件の決定方針等
（注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
（注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２～2.5年であり、担保は差し入れて
おりません。
（注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
役員及び個人主要株主等
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第25期
（自 2019年１月１日
至 2019年12月31日）
兄弟会社等
資本金 議決権等の 関連当事
取引金額 期末残高
会社等の名 事業の内容
種類 所在地 又は出 所有（被所 者との関 取引の内容 科目
称 又は職業
（千円） （千円）
資金 有）割合 係
短期貸付
ゴールドマ
6,000,000
資金の調
親会社
金
ン・サック 東京都港 金融商品取
83,616
達
の子会 営業外収益
― 8,125
ス証券株式 区 引業
百万円
社
（注１）
未払費用
会社 550,482
ゴールドマ
費用の振
ン・サック
替
親会社
ス・ジャパ 東京都港
100
の子会 資産保有等 営業外費用
― （注２） 127,367 ― ―
ン・ホール 区
百万円
社
資産の保
ディングス
有等
有限会社
ゴールドマ
アメリカ
親会社
ン・サック
合衆国 現金の保 現金・預
8,000
の子会 銀行業 営業外収益
― 43,267 2,599,130
ス・バン
ニュー 管 金
百万ドル
社
ヨーク州
ク・USA
費用の振
ゴールドマ
替
親会社 ン・サック
英国
590
の子会 ス・イン 証券業 未払費用
― （注２） ― ― 280,705
ロンドン
百万ドル
社 ターナショ
資産の保
ナル
有等
取引条件及び取引条件の決定方針等
（注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
（注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
シー（未上場）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第26期
（自 2020年１月１日
至 2020年12月31日）
親会社及び法人主要株主等
資本金 議決権等の 関連当事
取引金額 期末残高
会社等の名 事業の内容
種類 所在地 又は出 所有（被所 者との関 取引の内容 科目
称 又は職業
（千円） （千円）
資金 有）割合 係
その他営業収
4,103,810
ゴールドマ
益
ン・サック アメリカ
被所有 投資助言
ス・アセッ 合衆国
49
親会社 投資顧問業 運用受託報酬 未払費用
3,737,721 637,026
ト・マネジ ニュー
百万ドル 間接 75％ （注１）
メント・エ ヨーク州
ル・ピー
委託調査費
11,053,082
未払費用
803,710
一年内返
済予定の
資金援助
関係会社
ザ・ゴール 4,000,000
アメリカ （注２）
長期借入
ドマン・
被所有
合衆国 費用の振
11,212
金
親会社 サックス・ 持株会社 営業外費用
272,615
ニュー 替
間接 100％
百万ドル
グループ・
ヨーク州
（注３）
長期未払
インク
1,203,974
株式報酬
費用
関係会社
長期借入
2,000,000
金
取引条件及び取引条件の決定方針等
（注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
（注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２～2.5年であり、担保は差し入れて
おりません。
（注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
役員及び個人主要株主等
該当事項はありません。
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第26期
（自 2020年１月１日
至 2020年12月31日）
兄弟会社等
資本金 議決権等の 関連当事
取引金額 期末残高
会社等の名 事業の内容
種類 所在地 又は出 所有（被所 者との関 取引の内容 科目
称 又は職業
（千円） (千円)
資金 有）割合 係
短期貸付
ゴールドマ
13,342,808
資金の調
親会社
金
ン・サック 東京都港 金融商品取
83,616
達
の子会 営業外収益
― 42,859
ス証券株式 区 引業
百万円
社
（注１）
未払費用
会社 359,915
費用の振
ゴールドマ
替
親会社 ン・サック
英国
598
の子会 ス・イン 証券業 未払費用
― （注２） ― ― 306,046
ロンドン
百万ドル
社 ターナショ
資産の保
ナル
有等
取引条件及び取引条件の決定方針等
（注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
（注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
シー（未上場）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（１株当たり情報）
第25期 第26期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
１株当たり純資産額 2,037,331円36銭 １株当たり純資産額 1,671,361円97銭
１株当たり当期純利益金額 477,424円33銭 １株当たり当期純利益金額 414,851円50銭
損益計算書上の当期純利益 3,055,515千円 損益計算書上の当期純利益 2,655,049千円
１株当たり当期純利益の算定に用 １株当たり当期純利益の算定に用
いられた普通株式に係る当期純利 3,055,515千円 いられた普通株式に係る当期純利 2,655,049千円
益 益
差額 － 差額 －
期中平均株式数 期中平均株式数
普通株式 6,400株 普通株式 6,400株
なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ 同左
いては、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し
ておりません。
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
中間財務諸表
(1）中間貸借対照表
第27期中間会計期間末
注記 （2021年６月30日）
区分
番号
金額 構成比
（資産の部） 千円 ％
Ⅰ 流動資産
現金・預金 4,742,537
短期貸付金 16,777,481
支払委託金 12
前払費用 164,315
未収委託者報酬 4,128,370
未収運用受託報酬 1,305,450
未収収益 57,278
25,046
立替金
流動資産計 89.0
27,200,493
Ⅱ 固定資産
無形固定資産
ソフトウェア 357,947
投資その他の資産
投資有価証券 1,497,882
長期差入保証金 45,962
繰延税金資産 1,310,237
149,146
その他の投資等
投資その他の資産計 3,003,229
固定資産計 3,361,177 11.0
資産合計 30,561,670 100.0
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第27期中間会計期間末
注記 （2021年６月30日）
区分
番号
金額 構成比
（負債の部） 千円 ％
Ⅰ 流動負債
一年内返済予定の関係会社長期借
2,000,000
入金
預り金
101,641
未払金 1,694,145
未払費用 2,632,635
未払法人税等 1,109,677
未払消費税等
＊１ 569,035
賞与引当金 877,540
206,275
その他
流動負債計 30.1
9,190,951
Ⅱ 固定負債
関係会社長期借入金 7,000,000
退職給付引当金 442,170
1,270,346
長期未払費用
固定負債計
8,712,517 28.5
負債合計 58.6
17,903,468
（純資産の部）
Ⅰ 株主資本
資本金 490,000
資本剰余金
390,000
資本準備金
資本剰余金合計
390,000
利益剰余金
その他利益剰余金
11,641,613
繰越利益剰余金
利益剰余金合計 11,641,613
株主資本合計 41.0
12,521,613
Ⅱ 評価・換算差額等
136,587
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額等合計 136,587 0.4
純資産合計 12,658,201 41.4
負債・純資産合計 30,561,670 100.0
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(2）中間損益計算書
第27期中間会計期間
（自 2021年１月１日
注記
区分 至 2021年６月30日）
番号
金額 百分比
千円 ％
Ⅰ 営業収益
委託者報酬 16,917,482
運用受託報酬 5,416,075
2,386,086
その他営業収益
営業収益計 100.0
24,719,644
21,116,872
Ⅱ 営業費用及び一般管理費 ＊１ 85.4
営業利益 14.6
3,602,771
Ⅲ 営業外収益 ＊２ 48,919 0.2
734,797
Ⅳ 営業外費用 ＊３ 3.0
経常利益 2,916,894 11.8
税引前中間純利益 11.8
2,916,894
法人税、住民税及び事業税 1,024,757 4.1
△17,541
法人税等調整額 △0.1
中間純利益 1,909,678 7.7
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重要な会計方針
第27期中間会計期間
（自 2021年１月１日
項目
至 2021年６月30日）
１．有価証券の評価基準及び評価方法 その他有価証券
時価のあるもの
時価をもって中間貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法
による原価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資
産直入法によっております。
時価のないもの
移動平均法による原価法によっております。
２．固定資産の減価償却の方法 無形固定資産
無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社
利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（３
年）に基づく定額法によっております。
３．引当金の計上基準 (1）貸倒引当金
貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
し、回収不能見込額を計上しております。
(2）賞与引当金
賞与引当金は、従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員
に対する賞与の支給見込額のうち、当会計期間に帰属する額を計
上しています。
(3）退職給付引当金
当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の
年金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用してお
ります。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、こ
れの将来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた
会計処理方法により、引当金を計上しております。数理計算上の
差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間
以内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を、そ
れぞれ発生の翌事業年度から費用処理しております。
(4）金融商品取引責任準備金
金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第
46条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
４．収益および費用の計上基準 「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）を適用し
ております。
５．その他中間財務諸表作成のための重要 (1）株式従業員報酬の会計処理方法
な事項 役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・
サックス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会
計基準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び
企業会計基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する
会計基準の適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与さ
れた株数に基づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人
件費（営業費用及び一般管理費）として処理しております。ま
た、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インクとの契約に
基づき当社が負担する、権利付与日以降の株価の変動により発生
する損益については営業外損益として処理しております。
(2）消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
す。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
注記事項
（中間貸借対照表関係）
第27期中間会計期間末
項目
（2021年６月30日）
＊１ 消費税等の取扱い 控除対象の仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、流動
負債に表示しております。
（中間損益計算書関係）
第27期中間会計期間
項目 （自 2021年１月１日
至 2021年６月30日）
＊１ 減価償却実施額
無形固定資産 78,785千円
＊２ 営業外収益のうち主要なもの
有価証券分配金 30,278千円
受取利息 18,549千円
＊３ 営業外費用のうち主要なもの
株式従業員報酬 671,810千円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（リース取引関係）
第27期中間会計期間（自2021年１月１日 至2021年６月30日）
注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項はありません。
（金融商品関係）
第27期中間会計期間（自2021年１月１日 至2021年６月30日）
金融商品の時価等に関する事項
2021年６月30日現在における中間貸借対照表計上額、中間貸借対照表日における時価及びその差額については、次のとお
りであります。
（単位：千円）
中間貸借対照表計上額 時価 差額
現金・預金 4,742,537 4,742,537 －
短期貸付金 16,777,481 16,777,481 －
未収委託者報酬 4,128,370 4,128,370 －
未収運用受託報酬 1,305,450 1,305,450 －
投資有価証券
その他有価証券 1,497,882 1,497,882 －
一年内返済予定の関係会社
2,000,000 2,000,000 －
長期借入金
関係会社長期借入金 7,000,000 7,000,000 －
金融商品の時価の算定方法
現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬及び未収運用受託報酬については、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額
にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券については、投資証券であり、直近の基準価額に
よっております。
一年内返済予定の関係会社長期借入金及び関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映して
おり、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、
当該帳簿価額によっております。
（有価証券関係）
第27期中間会計期間末（2021年６月30日）
その他有価証券で時価のあるもの
（単位：千円）
中間貸借対照表
区分 種類 取得原価 差額
計上額
中間貸借対照表計上額が取得原
投資証券 1,301,000 1,497,882 196,882
価を超えるもの
中間貸借対照表計上額が取得原
－ － － －
価を超えないもの
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（デリバティブ取引関係）
第27期中間会計期間（自2021年１月１日 至2021年６月30日）
当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、該当事項はありません。
（セグメント情報等）
第27期中間会計期間（自2021年１月１日 至2021年６月30日）
［セグメント情報］
当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
［関連情報］
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
オフショア・
委託者報酬 運用受託報酬 合計
ファンド関連報酬等
外部顧客からの収益 16,917,482 5,416,075 2,386,086 24,719,644
２．地域ごとの情報
(1）営業収益
（単位：千円）
日本 その他 合計
22,489,420 2,230,224 24,719,644
営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
(2）有形固定資産
当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの収益のうち、中間損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（１株当たり情報）
第27期 中間会計期間
（自 2021年１月１日
至 2021年６月30日）
１株当たり純資産額 1,977,843円96銭
１株当たり中間純利益金額 298,387円32銭
なお、潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し
ておりません。
（１株当たり中間純利益金額の算定上の基礎）
中間損益計算書上の中間純利益 1,909,678千円
１株当たり中間純利益金額の算定に用いられた普通株式に係る中間純利益 1,909,678千円
差 額 －千円
期中平均株式数
普通株式 6,400株
（重要な後発事象）
第27期中間会計期間（自2021年１月１日 至2021年６月30日）
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
４【利害関係人との取引制限】
委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
います。
(1）自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護
に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
定めるものを除きます。）。
(2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公
正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きま
す。)。
(3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会
社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）又は子法人等（委託会社
が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他
の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デ
リバティブ取引を行うこと。
(4）委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額若
しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
(5）上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に欠
け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定め
る行為
５【その他】
(1）委託会社に関し、定款の変更、営業譲渡および営業譲受、出資の状況その他の重要な事項は予定されておりませ
ん。
(2）本書提出日現在の前１年以内において、訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼした事実および重要な影
響を及ぼすことが予想される事実は存在しておりません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
(1）受託銀行
資本金の額
名称 事業の内容
（2021年３月末日現在）
銀行法に基づき銀行業を営むとと
もに、金融機関の信託業務の兼営
三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社 324,279百万円
等に関する法律（兼営法）に基づ
き信託業務を営んでいます。
(2）販売会社
資本金の額
名称 取扱いコース 事業の内容
(2021年３月末日現在)
株式会社 千葉銀行
A,B,C,Dコース 145,069百万円
銀行業を中心としたサービスを
提供しています。
株式会社 横浜銀行
A,B,C,Dコース 215,628百万円
株式会社 静岡銀行
C,Dコース 90,845百万円
（注2）
株式会社 三十三銀行
A,B,C,Dコース
37,461百万円
株式会社 北洋銀行
A,B,C,Dコース 121,101百万円
株式会社 東邦銀行
Dコース 23,519百万円
池田泉州ＴＴ証券株式会社 A,B,C,Dコース 1,250百万円
金融商品取引法に定める第一種
岩井コスモ証券株式会社 A,B,C,Dコース 13,500百万円
金融商品取引業を中心とした
サービスを提供しています。
エース証券株式会社 A,B,C,Dコース 8,831百万円
ＳＭＢＣ日興証券株式会社 A,B,C,Dコース 10,000百万円
株式会社 ＳＢＩ証券
A,B,C,Dコース 48,323百万円
ゴールドマン・サックス証券
A,B,C,Dコース 83,616百万円
株式会社
とうほう証券株式会社 A,B,C,Dコース 3,000百万円
東海東京証券株式会社 Bコース 6,000百万円
（注1）
A,B,C,Dコース 3,307百万円
浜銀ＴＴ証券株式会社
（注3）
フィデリティ証券株式会社 A,B,C,Dコース
10,857百万円
北洋証券株式会社 A,B,C,Dコース 3,000百万円
松井証券株式会社 B,C,Dコース 11,945百万円
楽天証券株式会社 A,B,C,Dコース 7,495百万円
ワイエム証券株式会社 A,B,C,Dコース 1,270百万円
（注１）新規のお申込みのお取扱いは行いません。
（注２）2021年５月１日現在
（注３）2021年２月17日現在
２【関係業務の概要】
(1）受託銀行
本ファンドの受託者として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指
図・連絡等を行います。
(2）販売会社
本ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、信託契約の一部解約に関する事務、収益分配金の再投資
に関する事務、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行います。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
３【資本関係】
(1）受託銀行
該当事項はありません。
(2）販売会社
ゴールドマン・サックス証券株式会社および委託会社は、いずれもザ・ゴールドマン・サックス・グループ・イ
ンクの子会社です。その他は該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第３【参考情報】
当計算期間において提出した書類は以下のとおりです。
2021年３月１日 臨時報告書
2021年４月23日 有価証券報告書
2021年４月23日 有価証券届出書
2021年５月27日 臨時報告書
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
2021年３月５日
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
取締役会 御中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士
佐 々 木 貴 司
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士
山 口 健 志
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
況」に掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2020年１月１日から2020年12月
31日までの第26期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方
針及びその他の注記について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ゴー
ルドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2020年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する
事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
る職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たして
いる。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注１）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており
ます。
（注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
2021年８月25日
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
取締役会 御中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士
和 田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士
山 口 健 志
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
に掲げられているGS債券戦略ファンド Aコース(毎月決算型、為替ヘッジあり)の2021年１月26日から2021年７月26日
までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査
を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、GS債
券戦略ファンド Aコース(毎月決算型、為替ヘッジあり)の2021年７月26日現在の信託財産の状態及び同日をもって終
了する特定期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
る職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独
立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
結 論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注１）上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管
しております。
（注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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独立監査人の監査報告書
2021年８月25日
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
取締役会 御中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士
和 田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士
山 口 健 志
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
に掲げられているGS債券戦略ファンド Bコース(毎月決算型、為替ヘッジなし)の2021年１月26日から2021年７月26日
までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査
を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、GS債
券戦略ファンド Bコース(毎月決算型、為替ヘッジなし)の2021年７月26日現在の信託財産の状態及び同日をもって終
了する特定期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
る職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独
立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
結 論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注１）上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管
しております。
（注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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取締役会 御中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士
和 田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士
山 口 健 志
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
に掲げられているGS債券戦略ファンド Cコース(年2回決算型、為替ヘッジあり)の2021年１月26日から2021年７月26
日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監
査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、GS債
券戦略ファンド Cコース(年2回決算型、為替ヘッジあり)の2021年７月26日現在の信託財産の状態及び同日をもって
終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
る職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独
立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
結 論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注１）上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管
しております。
（注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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独立監査人の監査報告書
2021年８月25日
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
取締役会 御中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士
和 田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士
山 口 健 志
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
に掲げられているGS債券戦略ファンド Dコース(年2回決算型、為替ヘッジなし)の2021年１月26日から2021年７月26
日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監
査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、GS債
券戦略ファンド Dコース(年2回決算型、為替ヘッジなし)の2021年７月26日現在の信託財産の状態及び同日をもって
終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
る職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独
立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
結 論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注１）上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管
しております。
（注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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独立監査人の中間監査報告書
2021年９月６日
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取締役会 御中
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東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士
和 田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士
山 口 健 志
業務執行社員
中間監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
況」に掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2021年１月１日から2021年12月
31日までの第27期事業年度の中間会計期間（2021年１月１日から2021年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわ
ち、中間貸借対照表、中間損益計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
拠して、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2021年６月30日現在の財政状態及び同日を
もって終了する中間会計期間（2021年１月１日から2021年６月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示して
いるものと認める。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監
査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人
は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上
の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断
している。
中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を
作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成
し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切である
かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関す
る事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投
資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立
場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、
個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があ
ると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業
的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに
対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監
査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手
続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基
づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク
評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表
示に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連す
る注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に
基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務
諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合
は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日
までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可
能性がある。
・ 中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸
表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の
重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を
行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注１）上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して
おります。
（注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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