お金のデザイン・リキッド・オルタナティブ・ファンド（円ヘッジあり） 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                                    株式会社お金のデザイン(E32909)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                      有価証券届出書

      【提出先】                      関東財務局長殿
      【提出日】                      2021年12月10日       提出
      【発行者名】                      株式会社お金のデザイン
      【代表者の役職氏名】                      代表取締役社長        山辺　僚一
      【本店の所在の場所】                      東京都港区赤坂１丁目９番１３号
      【事務連絡者氏名】                      宮下　容子
      【電話番号】                      03-3560-5527
      【届出の対象とした募集（売出）内国投資                      お金のデザイン・リキッド・オルタナティブ・ファンド（円ヘッジあり）
      信託受益証券に係るファンドの名称】
      【届出の対象とした募集（売出）内国投資                      5兆円を上限とします。
      信託受益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】

    （１）【ファンドの名称】

        お金のデザイン・リキッド・オルタナティブ・ファンド（円ヘッジあり）（以下「ファンド」といいま
        す。）
    （２）【内国投資信託受益証券の形態等】

       ・追加型証券投資信託受益権です。（以下「受益権」といいます。）
       ・信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提供され、も
        しくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
       ※ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律の規定の適用を受け、受益権の帰属は、後述の
        「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関の下位の口座管理機関（社債、
        株式等の振替に関する法律第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機
        関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿
        に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむ
        を得ない事情などがある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替
        受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
    （３）【発行（売出）価額の総額】

        5兆円を上限とします。
    （４）【発行（売出）価格】

        取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
        ・基準価額につきましては、販売会社または「（８）申込取扱場所」の照会先にお問い合わせくださ
         い。
    （５）【申込手数料】

        販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または「（８）申込取扱場
        所」の照会先にお問い合わせください。
        ・有価証券届出書提出日現在、販売会社における申込手数料はありません。
    （６）【申込単位】

        販売会社または「（８）申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
    （７）【申込期間】

        2021年12月11日        から  2022年6月10日       までとします。
        ・上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
    （８）【申込取扱場所】

        販売会社につきましては、委託会社の照会先にお問い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
           株式会社お金のデザイン
             電話番号：03-6629-7090
             受付時間：委託会社の営業日の9：30～17：00
              ホームページ       アドレス：https://www.money-design.com/
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    （９）【払込期日】

       ・取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する期日までに販売会社に支払うものとします。
       ・申込期間における各取得申込受付日の発行価額の総額（設定総額）は、販売会社によって、追加設定が
        行なわれる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれま
        す。
    （１０）【払込取扱場所】

         申込金額は、販売会社にお支払いいただきます。
    （１１）【振替機関に関する事項】

         振替機関は、株式会社証券保管振替機構とします。
    （１２）【その他】

         該当事項はありません。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】

    （１）【ファンドの目的及び基本的性格】

     ①　ファンドの目的
        この投資信託は、主として投資信託証券に投資し、リスクを最小限に抑えつつ長期的に安定した収益の
        確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行います。
      ②　ファンドの基本的性格
       １）商品分類
        （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。





       ２）属性区分

        （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。








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       ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載して

        おります。
       当ファンドは、ファンド・オブ・ファンズです。このため、組入れている資産を示す属性区分上の投資対

       象資産（その他資産（投資信託証券））と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の投資対象資産（資産
       複合）とが異なります。
    ＜商品分類の定義＞

    1．単位型投信・追加型投信の区分
      (1)単位型投信：当初、募集された資金が一つの単位として信託され、その後の追加設定は一切行われないファンドをい
       う。
      (2)追加型投信：        一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファン
       ドをいう。
    2．投資対象地域による区分
      (1)国内：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の
       記載があるものをいう。
      (2)海外：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の
       記載があるものをいう。
      (3)内外：目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があ
       るものをいう。
    3．投資対象資産による区分
      (1)株式：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載が
       あるものをいう。
      (2)債券：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載が
       あるものをいう。
      (3)不動産投信(リート)：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に不動産投資信
       託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
      (4)その他資産：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に上記(1)から(3)に掲げ
       る資産以外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。なお、その他資産と併記して具体的な収益の源泉となる
       資産の名称記載も可とする。
      (5)資産複合：目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)に掲げる資産のうち複数の資産による投資収益を実
       質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
    4．独立した区分
      (1)MMF(マネー・マネージメント・ファンド)：「MMF等の運営に関する規則」に定めるMMFをいう。
      (2)MRF(マネー・リザーブ・ファンド)：「MMF等の運営に関する規則」に定めるMRFをいう。
      (3)ETF：投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令480号）第12条第1号及び第2号に規定する証券投資信
       託並びに租税特別措置法（昭和32年法律第26号）第9条の4の2に規定する上場証券投資信託をいう。
    ＜補足として使用する商品分類＞

      (1)インデックス型：目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の記載があるものを
       いう。
      (2)特殊型：目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起することが必要と思われる特殊な仕組みあ
       るいは運用手法の記載があるものをいう。なお、下記の属性区分で特殊型の小分類において「条件付運用型」に該当
       する場合には当該小分類を括弧書きで付記するものとし、それ以外の小分類に該当する場合には当該小分類を括弧書
       きで付記できるものとする。
    ＜属性区分の定義＞

    1．投資対象資産による属性区分
      (1)株式
       ①一般：次の大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいう。
       ②大型株：目論見書又は投資信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるものをいう。
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       ③中小型株：目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるものをいう。
      (2)債券
       ①一般：次の公債、社債、その他債券属性にあてはまらない全てのものをいう。
       ②公債：目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債(地方債、政府保証債、政府機関
        債、国際機関債を含む。以下同じ。)に主として投資する旨の記載があるものをいう。
       ③社債：目論見書又は投資信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載があるものをい
        う。
       ④その他債券：       目論見書又は投資信託約款において、公債又は社債以外の債券に主として投資する旨の記載があるもの
        をいう。
       ⑤格付等クレジットによる属性：目論見書又は投資信託約款において、上記①から④の「発行体」による区分のほ
        か、特にクレジットに対して明確な記載があるものについては、上記①から④に掲げる区分に加え「高格付債」
        「低格付債」等を併記することも可とする。
      (3)不動産投信
       これ以上の詳細な分類は行わないものとする。
      (4)その他資産
       組入れている資産を記載するものとする。
      (5)資産複合
       以下の小分類に該当する場合には当該小分類を併記することができる。
       ①資産配分固定型：目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については固定的とす
        る旨の記載があるものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
       ②資産配分変更型：目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については、機動的な
        変更を行なう旨の記載があるものもしくは固定的とする旨の記載がないものをいう。なお、組み合わせている資産
        を列挙するものとする。
    2．決算頻度による属性区分
      ①年1回：目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいう。
      ②年2回：目論見書又は投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいう。
      ③年4回：目論見書又は投資信託約款において、年４回決算する旨の記載があるものをいう。
      ④年6回(隔月)：目論見書又は投資信託約款において、年６回決算する旨の記載があるものをいう。
      ⑤年12回(毎月)：目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをいう。
      ⑥日々：目論見書又は投資信託約款において、日々決算する旨の記載があるものをいう。
      ⑦その他：上記属性にあてはまらない全てのものをいう。
    3．投資対象地域による属性区分(重複使用可能)
      ①グローバル：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とする旨の記載があ
       るものをいう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まないかを明確に記載するものとする。
      ②日本：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるもの
       をいう。
      ③北米：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載がある
       ものをいう。
      ④欧州：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉とする旨の記載がある
       ものをいう。
      ⑤アジア：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とする
       旨の記載があるものをいう。
      ⑥オセアニア：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がオセアニア地域の資産を源泉とする旨
       の記載があるものをいう。
      ⑦中南米：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載が
       あるものをいう。
      ⑧アフリカ：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がアフリカ地域の資産を源泉とする旨の記
       載があるものをいう。
      ⑨中近東(中東)：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中近東地域の資産を源泉とする旨の
       記載があるものをいう。
      ⑩エマージング：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域(新興成長国(地
       域))の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
    4．投資形態による属性区分
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      ①ファミリーファンド：目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資され
       るものを除く。)を投資対象として投資するものをいう。
      ②ファンド・オブ・ファンズ：「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オブ・ファンズをい
       う。
    5．為替ヘッジによる属性区分
      ①為替ヘッジあり：目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッジを行う旨の
       記載があるものをいう。
      ②為替ヘッジなし：目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるもの又は為替の
       ヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
    6．インデックスファンドにおける対象インデックスによる属性区分
      ①日経225
      ②TOPIX
      ③その他の指数：前記指数にあてはまらない全てのものをいう。
    7．特殊型
      ①ブル・ベア型：目論見書又は投資信託約款において、派生商品をヘッジ目的以外に用い、積極的に投資を行うととも
       に各種指数・資産等への連動若しくは逆連動(一定倍の連動若しくは逆連動を含む。)を目指す旨の記載があるものを
       いう。
      ②条件付運用型：目論見書又は投資信託約款において、仕組債への投資またはその他特殊な仕組みを用いることによ
       り、目標とする投資成果(基準価額、償還価額、収益分配金等)や信託終了日等が、明示的な指標等の値により定めら
       れる一定の条件によって決定される旨の記載があるものをいう。
      ③ロング・ショート型／絶対収益追求型：目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されにくい収益の追
       求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略により収益の追求を目指す旨の記載があるものをいう。
      ④その他型：目論見書又は投資信託約款において、上記①から③に掲げる属性のいずれにも該当しない特殊な仕組みあ
       るいは運用手法の記載があるものをいう。
    ※上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。また、商品分類および属性区分の定義は

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」を基に委託会社が作成したものです。なお、一般社団法
      人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）でもご覧頂けます。
      ③　ファンドの特色

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      ④　信託金限度額








       ・ 1兆円   を限度として信託金を追加することができます。
       ・委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
    （２）【ファンドの沿革】

        2020年    6月19日
        ・ファンドの信託契約締結、運用開始
    （３）【ファンドの仕組み】

      ①　ファンドの仕組み
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    ※1  投資信託を販売するルールを委託会社と販売会社の間で規定したもの。販売会社が行なう募集の取扱い、









       収益分配金・償還金の支払い、解約請求の受付の業務範囲の取決めの内容などが含まれています。
    ※2  投資信託を運営するルールを委託会社と受託会社の間で規定したもの。運用の基本方針、投資対象、投資
       制限、信託報酬、受益者の権利、募集方法の取決めの内容などが含まれています。
     ≪ファンド・オブ・ファンズの仕組み≫

     ②　委託会社の概況（           2021年9月末      現在）






       １）資本金
         100,000,000円
       ２）沿革
         2013年8月          ：会社設立
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         2014年9月          ：金融商品取引業者（投資運用業及び投資助言・代理業）の登録（関東財務
                    局長（金商）第2796号）
         2015年12月          ：金融商品取引業者（第一種金融商品取引業）の登録
         2016年11月          ：投資運用業における投資信託委託業務の追加
         2021年9月          ： 第一種金融商品取引業を廃止
       ３）大株主の状況
               名　　称                  住　　所              所有株数       所有比率
         東海東京フィナンシャル・                                     Ｅ種優先株式
                          東京都中央区日本橋          2-5-1                   19.46％
         ホールディングス株式会社                                       168,010株
                                                普通株式
                                               159,985株
                          Kowloon,     HongKong
         谷家　衛                                              19.22％
                                              Ｂ種優先株式
                                                6,000株
                                              Ａ種優先株式
                          東京都文京区本郷七丁目3番1号
                                                57,571株
         UTEC3号投資事業有限責任組合                                               8.45％
                          東京大学     南研究棟3階
                                              Ｂ種優先株式
                                                15,367株
         シンプレクス・ホールディング
                                                Ｘ種株式
         ス                 東京都港区虎ノ門一丁目23番１号                             7.48％
                                                64,617株
         株式会社
    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】

     ①　主として米国・欧州の上場先物市場とETF（上場投資信託証券）に実質的な投資を行い、ヘッジファンド
        リサーチ社（HFR）が公表する預かり資産上位50社で構成されるヘッジファンド・ポートフォリオのパ
        フォーマンスならびにマネージド・フューチャーズ業界を代表する上位20社のCTAポートフォリオのパ
        フォーマンスの複製を目指した運用を行います。
     ②　ヘッジファンド・ポートフォリオのパフォーマンスを約６割、CTAポートフォリオのパフォーマンスを約
        4割複製するポートフォリオ運用を行うことにより、リスクを最小限に抑えつつ、安定した収益の確保を
        目指します。
     ③　投資信託証券への投資は原則として高位を維持します。但し、市況動向等により弾力的に変更を行う場
        合があります。
     ④　  組入投資信託証券については為替ヘッジを行います。
     ⑤　資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては上記のような運用ができない場合もあります。
    （２）【投資対象】

       ケイマン諸島籍の外国投資法人「DBiリキッド・オルタナティブ・ファンド・リミテッド-JPYクラスAシェ
       アーズ」円建て投資信託証券（運用：ダイナミック・ベータ・インベストメンツ・エルエルシー）ならび
                    ※
       に 別に定める投資信託証券             を主な投資対象とするファンド・オブ・ファンズの形式で運用を行います。
       ※　有価証券届出日提出日現在「別に定める投資信託証券」とは、以下の通りとします。

         国内上場投信「NEXT           FUNDS国内債券・NOMURA-BPI総合連動型上場投信」

     ①　投資の対象とする資産の種類

        この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
        １）１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で
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          定めるものをいいます。以下同じ。）
          イ）有価証券
          ロ）デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、約款                                                第19
            条 、 第20条   および   第21条   に定めるものに限ります。）
          ハ）金銭債権
          ニ）約束手形
        ２）次に掲げる特定資産以外の資産
          イ）デリバティブ取引に係る権利と類似の取引に係る権利
          ロ）為替手形
     ②　有価証券の指図範囲
        委託者は、信託金を、主として                次の１）および２）に掲げる投資信託証券のほか、次の３）から13）に
        掲げる有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権
        利を除きます。）に投資することを指図します。
        １）DBiリキッド・オルタナティブ・ファンド・リミテッド-JPYクラスA                                     シェアーズ（ケイマン諸島籍外
          国投資法人）
        ２）  別に定める投資信託証券
        ３）国債証券
        ４）地方債証券
        ５）特別の法律により法人の発行する債券
        ６）社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権
          付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
        ７）短期社債等（社債等の振替に関する法律第66条第１号に規定する短期社債、保険業法第61条の10第
          １項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第２条第８項に規定する特定短期社債、信用
          金庫法第54条の４第１項に規定する短期債、農林中央金庫法第62条の２第１項に規定する短期農林
          債をいいます。）
        ８）コマーシャル・ペーパー
        ９）外国または外国の者の発行する証券または証書で、３)から８)の証券または証書の性質を有するも
          の
        10）投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
          ます。）
        11）投資証券、新投資口予約権証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条
          第１項第11号で定めるものをいいます。）
        12）外国法人が発行する譲渡性預金証書
        13）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
          券に限ります。）
        なお、３)から６)までの証券および９)の証券のうち３)から６)までの証券の性質を有するものならびに
        11)の証券のうち投資法人債券を以下「公社債」といい、10)の証券および11）の証券「新投資口予約権
        証券」および「投資法人債券」を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。公社債にかかる運
        用の指図は買い先現先（売戻条件付の買い入れ）および債券貸借取引（現金担保付き債券借入れ）に限
        り行うことができるものとします。
     ③　金融商品の指図範囲
        ②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上
        必要と認めるときには、委託者は、信託金を、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規
        定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図するこ
        とができます。
        １）預金
        ２）指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３）コール・ローン
        ４）手形割引市場において売買される手形
     ④　その他の投資対象と指図範囲
        先物取引等の運用指図、スワップ取引の運用指図、金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図、有価
        証券の貸付の指図、有価証券の借入れの指図、有価証券の空売りの指図、外国為替予約取引の指図、資
        金の借入れを行うことができます。
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     ◆投資対象とする投資信託証券の概要                   (2021年9月末現在)

       ファンドは、下記の投資対象ファンドを主要対象とします。下記以外のファンドが追加になる場
       合、または下記ファンドが投資対象から除外される場合があります。
     ＜DBiリキッド・オルタナティブ・ファンド・リミテッド＞（ケイマン諸島籍円建外国投資法人）

      運用の基本方針
      基本方針             主として米国・欧州の上場先物市場とETF（上場投資信託証券）に実質的な投
                   資を行い、ヘッジファンド・ポートフォリオのパフォーマンスとCTA（商品投
                   資顧問業者）ポートフォリオのパフォーマンスを組み合わせたパフォーマン
                   スの複製を目指した運用を行います。
      主な投資対象             米国・欧州の上場先物市場とETF（上場投資信託証券）を主要な投資対象としま
                   す。
      投資方針             ①　主として米国・欧州の上場先物市場とETF（上場投資信託証券）に実質的
                     な投資を行い、ヘッジファンド・ポートフォリオのパフォーマンスとCTA
                     （商品投資顧問業者）ポートフォリオのパフォーマンスを組み合わせた
                     パフォーマンスの複製を目指した運用を行います。
                     A)　ヘッジファンド・ポートフォリオはヘッジ・ファンド・リサーチ社
                       （HFR）が公表する預かり資産上位50社で構成されます。
                     B)　CTAポートフォリオは仏ソシエテ・ジェネラル社（SG）が管理・公表
                       するSG    CTAインデックスに採用される預かり資産上位20社で構成さ
                       れます。
                   ②　ヘッジファンド・ポートフォリオ約60％、CTAポートフォリオ約40％で構
                     成されるポートフォリオ運用を行うことにより、リスクを最小限に抑え
                     つつ、安定した収益の確保を目指します。
                   ③　原則として対円での為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図るこ
                     とを基本とします。
                   ④　資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合も
                     あります。
      主な投資制限             ファンドの運用に関しては投資制限を設けません。
      収益分配             収益分配は行いません。
      ファンドに係る費用
      運用管理報酬             純資産価額（費用等控除前のグロスベース）が100億円までの部分につき年率
                   0.70％、これを超える部分につき年率0.65％の管理報酬がファンドから運用
                   会社に支払われます。
      申込手数料             ありません。
      信託財産留保額             ありません。
      その他の費用など             投資運用に関連して発生する費用(ブローカー手数料、取引税を含む証券売買
                   費用、ファンドが任命するカストディアンまたは預託機関への支払い費用、
                   その他の投資運用に関連したサービス提供者への支払い費用、租税公課並び
                   に登録料等)はファンドから支払われます。
                   ファンドの事務管理会社、基準価額算出機関、ファンドの設立及び当初募集
                   費用、ファンドへの助言者・コンサルタントへの支払い費用、法務、事務管
                   理、会計、税務、監査、保険に関連する各費用、投資家向けの通信、総会運
                   営、財務諸表や目論見書その他の文書作成の費用、ファンド役員報酬、目論
                   見書の改訂費用は運用会社が運用管理報酬のうちから支払います。
      その他
      運用会社             ダイナミック・ベータ・インベストメンツ・エルエルシー
      信託期間             無期限（2020年2月18日設定）
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      決算日             毎年3月末日
     ＜NEXT    FUNDS   国内債券・NOMURA-BPI総合連動型上場投信＞

      基本情報
      基本方針            わが国の公社債を実質的な主要投資対象とし、NOMURA-BPI総合（NOMURA-ボン
                  ド・パフォーマンス・インデックス総合）（対象指数）に連動する投資成果を
                  目指します。
      運用会社            野村アセットマネジメント株式会社
      信託報酬            0.07％（税込0.077％）
      分配支払い基準日            毎年3月7日、9月7日（年2回）
      上場日            2017年12月11日
      上場市場            東京証券取引所
    （３）【運用体制】

       ①　  「投資政策委員会規程」に基づき、COO（最高執行責任者）、資産運用部管掌役員、事業開発部管掌役







         員、リスク・コンプライアンス部管掌役員、お金のデザイン研究所管掌役員、資産運用部長、事業開
         発部長、リスク・コンプライアンス部長、業務部長、資産運用に係るアカデミック・アドバイザー及
         び常勤監査役によって構成される投資政策委員会を設置する。
       ②　同委員会は、顧客ポートフォリオの基本方針の決定、運用状況の把握および運用成果の分析を行う機
         関である。また、投資家に対する忠実義務を果たすべく運用の適正性および業務の健全性・適正性を
         確保することを目的とする。
       ③　資産運用部は、投資政策委員会の決定した運用方針に基づき、運用を実行する。また、運用の実行に
         必要なマクロ・ミクロの調査分析を行う。さらに、運用状況・結果につき投資政策委員会に報告す
         る。
       ④　業務部は、投資信託財産の日々の基準価額の算出を行い、それに伴うデータの管理及びバックオフィ
         ス業務全般を行う。
     ＜組入れ銘柄の選定基準＞

       基本的には、以下の点を検討し、投資対象としてファンドを選定する。
       ①　ファンドの投資戦略（運用目標、運用方法、リスク水準、投資対象など）
       ②　ファンド及びファンドマネジャーの運用実績
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       ③　ファンドの流動性
       ④　ファンドの経費率
     ＜運用業務・責任内容＞

       ○ 代表取締役社長
       ・適切な運用体制の確保及び監督
       ○投資政策委員会
       ・資産運用の基本方針ならびにアセット・アロケーションの検討・決定
       ・運用成果の分析
       ・投資リスク管理および法令遵守状況の管理
       ○資産運用部
       ・投資政策委員会の決定した運用方針ならびにアセット・アロケーションに従ったポートフォリオ運用を
        実行すること
       ・ポートフォリオ運用に必要なマクロ・ミクロの調査
       ・ポートフォリオリスクのモニタリング
       ・ガイドラインを遵守した運用
       ○業務部
       ・投資信託財産毎の日々の基準価額の算出とそれに伴うデータの管理及びバックオフィス業務全般を行
        い、その保有資産の内容を資産運用部に提供すること
     ※上記体制は、        2021年9月末      現在のものであり、今後変更となる場合があります。

    （４）【分配方針】

     ①　収益分配方針
        毎決算時（原則毎年9月10日。決算日が休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づき
        分配を行ないます。
        １）分配対象額の範囲は、繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額
          とします。
        ２）収益分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を
          行なうものではありません。
        ３）留保益の運用については特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行な
          います。
     ②　収益分配金の支払い
       ＜分配金再投資コース＞
        原則として、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。
       ＜分配金受取りコース＞
        毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として決算日から起算して５営業日ま
        で）から収益分配金を支払います。支払いは販売会社において行なわれます。
        ※各コースの詳細については、「第２　管理及び運営　１　申込（販売）手続等　（２）コースの選
         択」をご参照下さい。
        ※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

    （５）【投資制限】

      ①　約款に定める投資制限
       １）投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みます）以外の直接投資は行いません。
       ２）  投資信託証券への実質投資割合には制限を設けません。
       ３）外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
       ４）一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式エクスポージャー、債券等エクスポー
         ジャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
         してそれぞれ10％、合計で20％を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、委託
         者は一般社団法人投資信託協会規則に従い、当該比率以内になるよう調整を行うこととします。
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       ５）先物取引等の運用指図
         イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクを
           回避するため、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８
           項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８
           項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条
           第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の市場におけるこれらの取引と類似の
           取引を行なうことの指図をすることができます。なお、選択権取引はオプション取引に含めるも
           のとします（以下同じ。）。
         ロ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに為替変動リスクを
           回避するため、わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引なら
           びに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引を行なうことの指図をすることができます。
         ハ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクを
           回避するため、わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引なら
           びに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引を行なうことの指図をすることができます。
       ６）スワップ取引の運用指図
         イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクお
           よび為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取り金利または異なった受取り
           金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行
           なうことの指図をすることができます。
         ロ）スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないもの
           とします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りでは
           ありません。
         ハ）スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価す
           るものとします。
         ニ）委託者は、スワップ取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担
           保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
       ７）金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図
         イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクお
           よび為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうことの指図をす
           ることができます。
         ロ）金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期
           間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについ
           てはこの限りではありません。
         ハ）金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算
           出した価額で評価するものとします。
         ニ）委託者は、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要
           と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
         ホ）７)において「金利先渡取引」とは、当事者間において、あらかじめ将来の特定の日（以下「決済
           日」といいます。）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」といいま
           す。）までの期間に係る国内または海外において代表的利率として公表される預金契約または金
           銭の貸借契約に基づく債権の利率（以下「指標利率」といいます。）の数値を取り決め、その取
           り決めに係る数値と決済日における当該指標利率の現実の数値との差にあらかじめ元本として定
           めた金額および当事者間で約定した日数を基準とした数値を乗じた額を決済日における当該指標
           利率の現実の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいま
           す。
         ヘ）７)において「為替先渡取引」とは、当事者間において、あらかじめ決済日から満期日までの期間
           に係る為替スワップ取引（同一の相手方との間で直物外国為替取引および当該直物外国為替取引
           と反対売買の関係に立つ先物外国為替取引を同時に約定する取引をいいます。以下７)において同
           じ。）のスワップ幅（当該直物外国為替取引に係る外国為替相場と当該先物外国為替取引に係る
           外国為替相場との差を示す数値をいいます。以下７)において同じ。）を取り決め、その取り決め
           に係るスワップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値
           にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた額を決済日における指標利率の数値で決済日におけ
           る現在価値に割り引いた額の金銭またはその取り決めに係るスワップ幅から決済日における当該
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           為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じ
           た金額とあらかじめ元本として定めた金額について決済日を受渡日として行なった先物外国為替
           取 引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金に係る決済日から満期日まで
           の利息とを合算した額を決済日における指標利率の数値で決済日における現在価値に割り引いた
           額の金銭の授受を約する取引をいいます。
       ８）有価証券の貸付の指図および範囲
         イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、投資信託財産に属する公社
           債を次の範囲内で貸付の指図をすることができます。
           １．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、投資信託財産で保
             有する公社債の額面金額の合計額の50％を超えないものとします。
         ロ）イ）１．に定める限度額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相
           当する契約の一部の解約を指図するものとします。
         ハ）委託者は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行なうものと
           します。
       ９）有価証券の借入れの指図および範囲
         イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図を
           することができます。なお、当該有価証券の借入れを行なうにあたり担保の提供が必要と認めた
           ときは、担保の提供の指図を行なうものとします。
         ロ）イ）の指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が投資信託財産の純資産総額の範囲内とし
           ます。
         ハ）投資信託財産の一部解約等の事由により、ロ）の借入れに係る有価証券の時価総額が投資信託財
           産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借
           入れた有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
         ニ）イ）の借入れに係る品借料は投資信託財産から支弁します。
       10）有価証券の空売りの指図および範囲
         イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、投資信託財産において有し
           ない有価証券または９）の規定により借入れた有価証券を売付けることの指図をすることができ
           ます。なお、当該売付けの決済については、売付けた有価証券の引渡しまたは買戻しにより行な
           うことの指図をすることができるものとします。
         ロ）イ）の売付けの指図は、当該売付けに係る有価証券の時価総額が投資信託財産の純資産総額の範
           囲内とします。
         ハ）投資信託財産の一部解約等の事由により、ロ）の売付けに係る有価証券の時価総額が投資信託財
           産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売
           付けの一部を決済するための指図をするものとします。
       11）特別な場合の外貨建有価証券への投資制限
         外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合
         には、制約されることがあります。
       12）外国為替予約取引の指図
         委託者は、投資信託財産に属する外貨建資産について、当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為
         替の売買の予約取引を指図することができます。
       13）資金の借入れ
         イ）委託者は、投資信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支
           払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）
           を目的として、および再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ
           （コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができ、また法令上可能な限度にお
           いて融資枠の設定を受けることを指図することができます。なお、当該借入金をもって有価証券
           等の運用は行なわないものとします。
         ロ）イ）の資金借入額は、次に掲げる要件を満たす範囲内の額とします。
           １．一部解約に伴う支払資金の手当てにあたっては、一部解約金の支払資金の手当のために行
             なった有価証券等の売却または解約等ならびに有価証券等の償還による受取りの確定してい
             る資金の額の範囲内
           ２．再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てにあたっては、収益分配金の再投資額の範囲内
           ３．借入れ指図を行なう日における投資信託財産の純資産総額の10％以内
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         ハ）一部解約に伴う支払資金の手当てのための借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から投資
           信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始
           日 から投資信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代
           金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以
           内である場合の当該期間とします。
         ニ）再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てのための借入期間は、投資信託財産から収益分配金
           が支弁される日からその翌営業日までとします。
         ホ）借入金の利息および融資枠の設定に要する費用は受益者の負担とし、投資信託財産より支弁しま
           す。
       14）  デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法により算出し
         た額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。
      ②　法令による投資制限
      　　同一法人の発行する株式（投資信託及び投資法人に関する法律）
      　　同一法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行なう投資信託全体で、当該株式の議決権
        の過半数を保有することとなる取引は行ないません。
    ３【投資リスク】

    （１）ファンドのリスク
       当ファンドは、主として投資信託証券への投資を通じて、主として米国・欧州の上場先物市場とETFに実質
       的な投資を行いますので、組入れ対象資産の値動きにより、当ファンドの基準価額は大きく変動すること
       があります。したがって、当ファンドは、元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、
       解約・償還金額が投資元本を下回り、損失を被る可能性があります。運用により信託財産に生じた利益ま
       たは損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンドは、預貯金とは異なります。預金保険機構および保
       険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者
       保護基金の支払いの対象とはなりません。
       当ファンドの主なリスクは以下の通りです。

       ①　価格変動リスク
         当ファンドでは実質的に主に上場先物市場とETFに投資します。これらの価格は一般に大きく変動しま
         す。有価証券等の市場全体の価格変動あるいは個別銘柄の価格変動により当ファンドの基準価額が下
         がる要因となる可能性があります。
       ②　先物リスク
         当ファンドは投資目的達成のために様々な上場先物市場を実質的な投資対象としますが、必ずしも目
         的にかなう流動性の高い先物市場が存在するとは限りません。先物市場では参照する現物有価証券や
         指数等の変動に伴い損失を被ることがあります。また、先物市場は必ずしも参照する現物有価証券や
         指数等との連動が保証されている訳ではなく、それらの変動と異なる動きにより損失が生じることが
         あります。先物取引所は日中に値幅制限等の取引制限を設けることがあり、制限に掛かった場合には
         その後の取引が制約を受けることがあります。
       ③　レバレッジ
         当ファンドが主として投資する投資信託証券は、先物等の金融派生商品取引、有価証券貸借取引、そ
         の他の有価証券取引において適切と考えられる場合にはレバレッジを採用することがあります。レバ
         レッジはファンドの投資リスクを高めます。当ファンドが主として投資する投資信託証券は、レバ
         レッジの採用に当たり担保の提供を求められ、また投資対象の価格変動に伴い追加担保の差し入れを
         求められることがあります。市場の急変時には、追加担保差し入れのために行う投資資産の売却等が
         滞りファンドの損失を悪化させることがあります。
       ④　商品先物リスク
         当ファンドは主として投資する投資信託証券を通じ実質的に上場商品先物に投資することがありま
         す。商品先物は一般に通常の投資資産に比べて投機的であり、商品需給、各国の政策、国際関係、金
         利水準等に影響を受けます。また、求められる取引証拠金の水準が低いことから、一般に高いレバ
         レッジをかけた投資と見なされ、商品先物価格のわずかな変動が投資家に大きな損失をもたらすこと
         があります。
       ⑤　為替リスク
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         外国為替相場の変動により外貨建資産の価格が変動するリスクをいいます。当ファンドが主に投資す
         る投資信託証券は、米ドルを含む外貨建ての投資を行った上で米ドル建てに換算し、米ドルと日本円
         の 間で為替ヘッジを行うことで為替リスクの低減を試みます。米ドルとその他の外貨の為替レートが
         変動することにより、当ファンドに為替リスクが生じることがあります。また、為替ヘッジが為替リ
         スクを排除できるとは限らず、為替市場の動向や為替ヘッジのタイミング等により、その実効性が低
         下することがあります。為替ヘッジを行うにあたり、円金利が米ドルの金利より低い場合には、その
         金利差相当分のコストがかかります。
       ⑥　特定の投資信託証券に投資するリスク
         当ファンドは、主として投資する投資信託証券を高位に組入れ、直接的な分散投資は行われません。
         このため、当ファンドの基準価額は、主として投資する投資信託証券の価格変動の影響を大きく受け
         て変動します。
       ※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。

       ＜分配金に関する留意点＞

       ①　収益分配は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含み
         ます。））を超えて行われる場合があります。従って分配金の水準は、必ずしも計算期間における
         ファンドの収益率を示すものではありません。
       ②　受益者の個別元本の状況によっては、分配金の全額または一部が、実質的には元本の一部払戻しに相
         当する場合があります。個別元本とは、追加型投資信託を保有する受益者毎の取得元本のことで、受
         益者毎に異なります。
       ③　分配金は純資産総額から支払われます。このため、分配金支払後の純資産総額は減少することとな
         り、基準価額が下落する要因となります。計算期間中の運用収益以上に分配金の支払を行う場合、当
         期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。
       ＜その他の留意事項＞

       当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用は
       ありません。
    （２）リスク管理体制

     投資政策委員会で投資リスク管理を行います。

     具体的業務としては資産運用部が以下を管轄します。
        １）ポートフォリオのモニタリング

        ２）運用プロセスのチェック
        ３）運用経過・結果の把握
        ４）組入状況等のチェック
        ５）取引執行能力、運用ガイドラインの把握
        ６）信用リスクおよび取引コスト等のチェック
     また、リスク・コンプライアンス部は運用が法令等遵守の下行われているかをモニタリングします。

     リスク・コンプライアンス部が運用に関し法令等に抵触すると判断される事実等が発覚した場合は、速やか
     に資産運用部に是正を促し、また投資政策委員会に報告します。
     ※上記体制は       2021年9月末      現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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    ４【手数料等及び税金】

















    （１）【申込手数料】

        販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお
        問い合わせください。
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        ・有価証券届出書提出日現在、販売会社における申込手数料はありません                                     。
        ・＜分配金再投資コース＞の場合、収益分配金の再投資により取得する口数については、申込手数料は
         かかりません。
    （２）【換金（解約）手数料】

     ①　換金手数料
        ありません。
     ②　信託財産留保額
        ありません。
    （３）【信託報酬等】

     ①　信託報酬
        信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し年0.66％（税抜0.60％）の率
        を乗じて得た額とします。
     ②　信託報酬の配分
        信託報酬の配分（年率）は、以下の通りとします。
                信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
           合計         委託会社          販売会社          受託会社
           0.66％          0.605％          0.033％          0.022％
        （税抜0.60％）          （税抜0.55％）          （税抜0.03％）          （税抜0.02％）
          委託会社       委託した資金の運用の対価

                 運用報告書など各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供
          販売会社
                 などの対価
          受託会社       運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
        なお、ファンドが投資対象とする投資信託証券の管理報酬等がファンドの純資産総額に対して年率

        0.70％程度（委託会社が試算した概算値）かかります。したがって、実質的な信託報酬率は年率1.36％
        (税込)程度となります。
        実質的な信託報酬率は、投資対象とする投資信託証券における報酬を加味した実質的な信託報酬の概算

        値です。この値は目安であり、実際の投資対象とする投資信託証券の組入比率の変更などにより変動し
        ます。
     ③　支払時期

        信託報酬（信託報酬に係る消費税等相当額を含みます。）は、日々計上され、毎計算期間の最初の６ヵ
        月終了日（当該終了日が休業日の場合はその翌営業日とします。）および毎計算期末または信託終了の
        ときに、信託財産から支払います。
    （４）【その他の手数料等】

       組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料、信託事務の諸費用、外国での資産の保管等に要する
       諸費用等が、信託財産より支払われます。法定書類等の作成等に要する費用、監査費用等は、ファンドの
       純資産総額に対して年率0.11％（税抜0.10％）を上限とする額が日々計上され、毎計算期間の最初の６ヵ
       月終了日（当該終了日が休業日の場合はその翌営業日とします。）および毎計算期末または信託終了のと
       きに、信託財産から支払われます。
             *
     ※これらの費用        は運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことができません。
       *当該費用の合計額、その上限額および計算方法は、運用状況および受益者の保有期間等により異なるた
        め、事前に記載することが出来ません。
     ※委託者は、当該費用の支払いを投資信託財産のために行ない、支払金額の支弁を投資信託財産から受ける
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       ことができます。この場合委託者は、現に投資信託財産のために支払った金額の支弁を受ける際に、あら
       かじめ受領する金額に上限を付することができます。また、委託者は、実際に支払う金額の支弁を受ける
       代 わりに、かかる諸費用の金額をあらかじめ合理的に見積もった上で、実際または予想される費用額を上
       限として固定率または固定金額にて投資信託財産からその支弁を受けることもできます。
    （５）【課税上の取扱い】

        課税上は、株式投資信託として取り扱われます。公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度
        「 NISA（ニーサ）        」、「ジュニア        NISA  」の適用対象です。
     ①　個人受益者の場合
       １）収益分配金に対する課税
         収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得として、20.315％（所得税15.315％
         および地方税５％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
         なお、確定申告を行ない、申告分離課税または総合課税（                              配当控除の適用はありません               。）のいずれ
         かを選択することもできます。
       ２）解約金および償還金に対する課税
                             ＊
         解約時および償還時の差益（譲渡益）                     については譲渡所得として、20.315％（所得税15.315％およ
         び地方税５％）の税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要となります。なお、源泉徴
         収ありの特定口座（源泉徴収選択口座）を選択している場合は、20.315％（所得税15.315％および地
         方税５％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
        ＊解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を含みま
         す。）を控除した利益
        ※確定申告等により、解約時および償還時の差損（譲渡損失）については、上場株式等の譲渡益、上場
         株式等の配当等および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）と損益
         通算が可能です。また、解約時および償還時の差益（譲渡益）、普通分配金および特定公社債等の利
         子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）については、上場株式等の譲渡損失と損益通算
         が可能です。
        ※少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」および未成年者少額投資非課税制度「愛称：ジュニア
         NISA」をご利用の場合、毎年、                一定額   の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当
         所得および譲渡所得が           一定期間     非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開
         設するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。                              なお、他の口座で生じた配当所得・譲渡所
         得との損益通算はできません。                詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
     ②　法人受益者の場合
       １）収益分配金、解約金、償還金に対する課税
         収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額について
         は配当所得として、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行なわれます。源泉徴収された
         税金は、所有期間に応じて法人税から控除される場合があります。
       ２）益金不算入制度の適用
         益金不算入制度は適用されません                 。
     ※買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
     ③　個別元本
       １）各受益者の買付時の基準価額（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額は含まれませ
         ん。）が個別元本になります。
       ２）受益者が同一ファンドを複数回お申込みの場合、１口当たりの個別元本は、申込口数で加重平均した
         値となります。ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法
         が異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わせください。
     ④　普通分配金と元本払戻金(特別分配金)
       １）収益分配金には課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配金)」（元
         本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
       ２）受益者が収益分配金を受け取る際
         イ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本と同額かまたは上回っている場
           合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
         ロ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本を下回っている場合には、収益
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           分配金の範囲内でその下回っている部分の額が元本払戻金(特別分配金)となり、収益分配金から
           元本払戻金(特別分配金)を控除した金額が普通分配金となります。
         ハ）収益分配金発生時に、その個別元本から元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の受益
           者の個別元本となります。
    ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。








    ※上記は     2021年9月末      現在のものですので、税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更
     になる場合があります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家などにご確認されることをお勧めしま
     す。
    ５【運用状況】

    【お金のデザイン・リキッド・オルタナティブ・ファンド（円ヘッジあり）】

    以下の運用状況は2021年             9月30日現在です。
    ・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    （１）【投資状況】

             資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

    投資信託受益証券                       日本                     29,790          0.00
                           ケイマン                 6,256,889,559              97.20
                               小計             6,256,919,349              97.20
    現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                  179,984,313             2.80
                合計(純資産総額)                            6,436,903,662             100.00
    （２）【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】

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    イ.評価額上位銘柄明細
                                  帳簿価額       帳簿価額       評価額       評価額     投資

                           数量又は
     国／地域     種類         銘柄名                単価       金額       単価       金額    比率
                           額面総額
                                   (円)       (円)       (円)       (円)    (％)
     ケイマン   投資信託受益     DBiリキッド・オルタナティブ・ファ               52,358.561      122,032.88     6,389,466,143        119,500.79     6,256,889,559     97.20
          証券   ンド・リミテッド-JPYクラスAシェ
             アーズ
     日本   投資信託受益     NEXT  FUNDS国内債券・NOMURA-BPI総                30      995     29,850        993     29,790   0.00
          証券
             合連動型上場投信
    ロ.種類別の投資比率

                  種類                     投資比率（％）

               投資信託受益証券                                  97.20
                  合計                               97.20
    ②【投資不動産物件】

    該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

    該当事項はありません。

    （３）【運用実績】

    ①【純資産の推移】

                             純資産総額（百万円）                 1口当たり純資産額（円）

              期別
                            分配落ち         分配付き         分配落ち         分配付き
      第1計算期間末          (2020年    9月10日)            3,408         3,408        1.0337         1.0337
      第2計算期間末          (2021年    9月10日)            6,392         6,392        1.2015         1.2015
                 2020年    9月末日            3,494          ―       1.0270           ―
                 　　　10月末日               3,551          ―       1.0238           ―
                 　　　11月末日               3,787          ―       1.0839           ―
                 　　　12月末日               3,899          ―       1.1076           ―
                 2021年    1月末日            4,022          ―       1.1348           ―
                    2月末日            4,197          ―       1.1863           ―
                    3月末日            4,186          ―       1.1658           ―
                    4月末日            4,368          ―       1.2032           ―
                    5月末日            5,536          ―       1.2071           ―
                    6月末日            5,782          ―       1.2111           ―
                    7月末日            5,938          ―       1.1984           ―
                    8月末日            6,235          ―       1.2006           ―
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                    9月末日            6,436          ―       1.1765           ―
    ②【分配の推移】

          期                    期間                 1口当たりの分配金（円）

         第1期       2020年    6月19日～2020年        9月10日                             0.0000
         第2期       2020年    9月11日～2021年        9月10日                             0.0000
    ③【収益率の推移】

          期                    期間                    収益率（％）

         第1期       2020年    6月19日～2020年        9月10日                              3.37
         第2期       2020年    9月11日～2021年        9月10日                              16.23
    (注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前の

      計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得
      た数に100を乗じた数です。
    （４）【設定及び解約の実績】

          期                期間              設定口数（口）            解約口数（口）

         第1期       2020年    6月19日～2020年        9月10日              3,400,603,377             102,965,737
         第2期       2020年    9月11日～2021年        9月10日              2,835,139,295             811,980,715
    (注)第1計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。

    ≪参考情報≫

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    第２【管理及び運営】


















    １【申込（販売）手続等】

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    （１）申込方法
        販売会社所定の方法でお申し込みください。
    （２）コースの選択
        収益分配金の受取方法によって、＜分配金再投資コース＞と＜分配金受取りコース＞の２通りがありま
        す。ただし、販売会社によって取扱コースは異なります。
        ＜分配金再投資コース＞
         収益分配金を自動的に再投資するコースです。
        ＜分配金受取りコース＞
         収益分配金を再投資せず、その都度受け取るコースです。
    （３）申込みの受付
        販売会社の営業日に受け付けます。
    （４）取扱時間
        原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。な
        お、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
    （５）取得申込不可日
        販売会社の営業日であっても、取得申込日がニューヨークにおける銀行の休業日に該当する場合は、取
        得の申込みの受付は行ないません。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
    （６）申込金額
        取得申込受付日の翌営業日の基準価額に取得申込口数を乗じて得た額に、申込手数料と当該手数料に係
        る消費税等相当額を加算した額です。
    （７）申込単位
        販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
           株式会社お金のデザイン
             電話番号：03-6629-7090
             受付時間：委託会社の営業日の9：30～17：00
              ホームページ       アドレス：https://www.money-design.com/
    （８）申込代金の支払い

        取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する日までに販売会社へお支払いください。
    （９）受付の中止および取消
                       ※
        委託会社は、金融商品取引所                における取引の停止、            外国為替取引の停止、            決済機能の停止、その他や
        むを得ない事情があるときは、取得の申込みの受付を中止すること、および既に受け付けた取得の申込
        みの受付を取り消すことができます。
        ※金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロ
         に規定する外国金融商品市場をいいます。
    ２【換金（解約）手続等】

    ＜解約請求による換金＞
    （１）解約の受付
        販売会社の営業日に受け付けます。
    （２）取扱時間
        原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。な
        お、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
    （３）解約請求不可日
        販売会社の営業日であっても、解約請求日がニューヨークにおける銀行の休業日に該当する場合は、解
        約請求の受付は行ないません。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
    （４）解約制限
        ファンドの規模および商品性格などに基づき、運用上の支障をきたさないようにするため、大口の解約
        には受付時間制限および金額制限を行なう場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせくださ
        い。
    （５）解約価額
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        解約請求受付日の         翌営業日の      基準価額とします。
        ・基準価額につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
           株式会社お金のデザイン
             電話番号：03-6629-7090
             受付時間：委託会社の営業日の9：30～17：00
              ホームページ       アドレス：https://www.money-design.com/
    （６）手取額

        １口当たりの手取額は、解約価額から                   解約に係る所定の税金           を差し引いた金額となります。
        ※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
         詳しくは、「課税上の取扱い」をご覧ください。
    （７）解約単位
        1口単位
        ※販売会社によっては、解約単位が異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせくださ
         い。
    （８）解約代金の支払い
        原則として、解約請求受付日から起算して6営業日目からお支払いします。
    （９）受付の中止および取消
       ・委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむ
        を得ない事情があるときは、解約請求の受付を中止すること、および既に受け付けた解約請求の受付を
        取り消すことができます。
       ・解約請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日の解約請求を撤回で
        きます。ただし、受益者がその解約請求を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基
        準価額の計算日（この計算日が解約請求を受け付けない日であるときは、この計算日以降の最初の解約
        請求を受け付けることができる日とします。）に解約請求を受け付けたものとして取り扱います。
    ３【資産管理等の概要】

    （１）【資産の評価】

     ①　基準価額の算出
       ・基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
       ・基準価額とは、信託財産に属する                  資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。）                                  を
        評価して得た信託財産の総額から負債総額を控除した金額（純資産総額）を、計算日における受益権総
        口数で除した金額をいいます。なお、ファンドは                         １万口   当たりに換算した価額で表示することがありま
        す。
      ②　有価証券などの評価基準






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       ・信託財産に属する資産については、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一部
        償却原価法により評価します。
        ＜主な資産の評価方法＞
        ◇投資信託証券
         原則として、基準価額計算日に知りうる直近の日の基準価額で評価します。
       ・外貨建資産（外国通貨表示の有価証券、預金その他の資産をいいます。）の円換算については、原則と
        してわが国における計算日の対顧客相場の仲値によって計算します。
     ③　基準価額の照会方法
        販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
           株式会社お金のデザイン
             電話番号：03-6629-7090
             受付時間：委託会社の営業日の9：30～17：00
              ホームページ       アドレス：https://www.money-design.com/
    （２）【保管】

        該当事項はありません。
    （３）【信託期間】

        無期限とします（2020年6月19日設定）。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、信託を終了
        させることがあります。
    （４）【計算期間】

        毎年9月11日から翌年9月10日までとします。ただし、各計算期間の末日が休業日のときはその翌営業日
        を計算期間の末日とし、その翌日より次の計算期間が開始されます。
    （５）【その他】

     ①　信託の終了（繰上償還）
       １）委託会社は、         次のいずれかの場合には、              受託会社と合意の上、信託契約を解約し繰上償還させること
         ができます。
         イ）受益者の解約により             受益権の口数が10億口           を下回ることとなった場合
         ロ）繰上償還することが受益者のために有利であると認めるとき
         ハ）やむを得ない事情が発生したとき
       ２）この場合、委託会社は書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行ないます。（後述の
         「書面決議」をご覧ください。）
       ３）委託会社は、次のいずれかの場合には、後述の「書面決議」の規定は適用せず、信託契約を解約し繰
         上償還させます。
         イ）信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で、書面決議が困難な場合
         ロ）監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたとき
         ハ）委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき（監
           督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、
           書面決議で可決された場合、存続します。）
         ニ）受託会社が委託会社の承諾を受けてその任務を辞任した場合またはその任務に違反するなどして
           解任された場合に、委託会社が新受託会社を選任できないとき
       ４）繰上償還を行なう際には、委託会社は、その旨をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
     ②　償還金について
       ・償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日（償還日が休業日の場
        合は翌営業日）から起算して５営業日まで）から受益者に支払います。
       ・償還金の支払いは、販売会社において行なわれます。
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     ③　信託約款の変更など
       １）委託会社は、         受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、                                           受託
         会社と合意の上、この信託約款を変更すること、または当ファンドと他のファンドとの併合（以下
         「併合」といいます。）を行なうことができます。信託約款の変更または併合を行なう際には、委託
         会社は、その旨および内容をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
       ２）  この変更事項のうち、その内容が重大なものまたは併合（受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものを
         除きます。）については、書面決議を行ないます。（後述の「書面決議」をご覧ください。）
       ３）委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後述の「書面決
         議」の規定を適用します。
     ④　書面決議
       １）繰上償還、信託約款の重大な変更または併合に対して、委託会社は書面決議を行ないます。この場合
         において、あらかじめ、書面決議の日ならびにその内容および理由などの事項を定め、決議の日の２
         週間前までに知れている受益者に対し書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発送し
         ます。
       ２）受益者は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている
         受益者が議決権を行使しないときは、書面決議について賛成するものとみなします。
       ３）  書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上にあたる多数をもって行
         ないます。
       ４）繰上償還、信託約款の重大な変更または併合に関する委託会社の提案に対して、すべての受益者が書
         面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときは、書面決議を行ないません。
       ５）当ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合であっても、併合にかかる他のファンドにおい
         て併合の書面決議が否決された場合は、当該他のファンドとの併合を行なうことはできません。
       ６）  当ファンドは、受益者からの換金請求に対して、投資信託契約の一部を解約することにより応じるこ
         とができるため、受益者の保護に欠けるおそれがないものとして、書面決議において反対した受益者
         からの買取請求は受け付けません。
      ⑤　公告






        公告は電子公告により行ない、委託会社のホームページに掲載します。
         ホームページ       アドレス　　https://www.money-design.com/
        ※なお、やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行なうことができない場合には、公告は日
         本経済新聞に掲載します。
     ⑥　運用報告書の作成
       ・委託会社は、        毎期決算後および償還後             に期中の運用経過、組入有価証券の内容および有価証券の売買状
        況などを記載した運用報告書を作成します。
       ・交付運用報告書は、原則として知れている受益者に対して交付されます。
       ・運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書
        （全体版）の交付請求があった場合には、交付します。
        ホームページ       アドレス　　       https://www.money-design.com/
      ⑦　関係法人との契約について
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      　　販売会社との募集の取扱いなどに関する契約の有効期間は契約日より１年間とします。ただし、期間満
        了の３ヵ月前までに、販売会社、委託会社いずれからも別段の意思表示がないときは、自動的に１年間
        延 長されるものとし、以後も同様とします。
     ⑧　他の受益者の氏名などの開示の請求の制限
        受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうことはできません。
        １．他の受益者の氏名または名称および住所
        ２．他の受益者が有する受益権の内容
    ４【受益者の権利等】

     受益者の有する主な権利は次の通りです。
    （１）収益分配金・償還金受領権
       ・受益者は、ファンドの収益分配金・償還金を、自己に帰属する受益権の口数に応じて受領する権利を有
        します。
       ・ただし、受益者が収益分配金については支払開始日から５年間、償還金については支払開始日から10年
        間請求を行なわない場合はその権利を失い、その金銭は委託会社に帰属します。
    （２）解約請求権
        受益者は、自己に帰属する受益権につき販売会社を通じて、委託会社に解約の請求をすることができま
        す。
    （３）帳簿閲覧権
        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求する
        ことができます。
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    第３【ファンドの経理状況】

    （1）　当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵
       省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年
       総理府令第133号）に基づいて作成しております。
       　なお、財務諸表に記載している金額については、円単位で表示しております。
    （2）　当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第2期計算期間(2020年                                                  9月11日

       から2021年      9月10日まで)の財務諸表について、有限責任                        あずさ監査法人による監査を受けておりま
       す。
    １【財務諸表】

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    【お金のデザイン・リキッド・オルタナティブ・ファンド（円ヘッジあり）】

    （１）【貸借対照表】

                                                      （単位：円）
                                    第1期               第2期
                                 2020年    9月10日現在           2021年    9月10日現在
     資産の部
       流動資産
                                       157,055,503               228,165,463
        金銭信託
                                      3,286,738,546               6,189,495,993
        投資信託受益証券
                                            78               66
        未収配当金
                                      3,443,794,127               6,417,661,522
        流動資産合計
                                      3,443,794,127               6,417,661,522
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                        29,494,368                5,545,803
        未払解約金
                                         157,611               581,622
        未払受託者報酬
                                        4,570,777               16,867,027
        未払委託者報酬
                                         788,044              1,959,384
        その他未払費用
                                        35,010,800               24,953,836
        流動負債合計
                                        35,010,800               24,953,836
       負債合計
     純資産の部
       元本等
                                      3,297,637,640               5,320,796,220
        元本
        剰余金
                                       111,145,687              1,071,911,466
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                       100,730,784               600,465,978
          （分配準備積立金）
                                      3,408,783,327               6,392,707,686
        元本等合計
                                      3,408,783,327               6,392,707,686
       純資産合計
                                      3,443,794,127               6,417,661,522
     負債純資産合計
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    （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                    第1期               第2期
                                 自　2020年      6月19日         自　2020年      9月11日
                                 至　2020年      9月10日         至　2021年      9月10日
     営業収益
                                            78               114
       受取配当金
                                       109,708,480               632,757,447
       有価証券売買等損益
                                       109,708,558               632,757,561
       営業収益合計
     営業費用
                                         157,611               999,019
       受託者報酬
                                        4,570,777               28,971,462
       委託者報酬
                                         802,356              4,231,478
       その他費用
                                        5,530,744               34,201,959
       営業費用合計
                                       104,177,814               598,555,602
     営業利益又は営業損失（△）
                                       104,177,814               598,555,602
     経常利益又は経常損失（△）
                                       104,177,814               598,555,602
     当期純利益又は当期純損失（△）
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        3,447,030               79,435,970
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                                      111,145,687
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                       -
                                        10,586,209               485,724,906
     剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                            -               -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                        10,586,209               485,724,906
       額
                                         171,306              44,078,759
     剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                         171,306              44,078,759
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                            -               -
       額
                                            -               -
     分配金
                                       111,145,687              1,071,911,466
     期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    （３）【注記表】

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

    １.有価証券の評価基準及び評価方法                  投資信託受益証券

                      移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないものに
                      ついては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気配相場
                      に基づいて評価しております。
    ２.収益及び費用の計上基準                  受取配当金の計上基準
                      原則として、配当落ち日において、その金額が確定している場合には当該金額を計
                      上し、未だ確定していない場合には入金日基準で計上しております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

    該当事項はありません。
    （貸借対照表に関する注記）

                                       第1期             第2期

                  項目
                                    2020年    9月10日現在          2021年    9月10日現在
    １.   受益権の総数                                3,297,637,640口             5,320,796,220口
    ２.
       1口当たり純資産額                                    1.0337円             1.2015円
       (10,000口当たり純資産額)                                   (10,337円)             (12,015円)
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                 第1期                            第2期

              自  2020年    6月19日                       自  2020年    9月11日
              至  2020年    9月10日                       至  2021年    9月10日
       分配金の計算過程                            分配金の計算過程
     A  費用控除後の配当等収益額                       78円   A  費用控除後の配当等収益額                       114円
     B  費用控除後・繰越欠損金補填後                   100,730,706円        B  費用控除後・繰越欠損金補填後                   519,119,518円
       の有価証券売買等損益額                            の有価証券売買等損益額
      C   収益調整金額                   10,414,903円        C   収益調整金額                   471,445,488円
     D  分配準備積立金額                        0円   D  分配準備積立金額                   81,346,346円
     E  当ファンドの分配対象収益額                   111,145,687円        E  当ファンドの分配対象収益額                  1,071,911,466円
       (E=A+B+C+D)                            (E=A+B+C+D)
     F  当ファンドの期末残存口数                  3,297,637,640口         F  当ファンドの期末残存口数                  5,320,796,220口
      G   10,000口当たり収益分配対象額                       337円     G   10,000口当たり収益分配対象額                      2,014円
       (G=E/F×10,000)                            (G=E/F×10,000)
     H  10,000口当たり分配金額                        0円   H  10,000口当たり分配金額                        0円
     I  収益分配金金額(I=F×H/10,000)                        0円   I  収益分配金金額(I=F×H/10,000)                        0円
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
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                               第1期                   第2期

    　　　　　　　項目                       自  2020年    6月19日              自  2020年    9月11日
                            至  2020年    9月10日              至  2021年    9月10日
    １.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは、投資信託及び投資法人に                   同左
                      関する法律第２条第４項に定める証券投
                      資信託であり、信託約款に規定する運用
                      の基本方針に従い、有価証券等の金融商
                      品に対して投資として運用することを目
                      的としております。
    ２.金融商品の内容及びリスク                  当ファンドが保有する金融商品の種類                   同左
                      は、有価証券、コール・ローン等の金銭
                      債権及び金銭債務であります。
                      当ファンドが保有する有価証券の詳細
                      は、「附属明細表」に記載しておりま
                      す。
                      これらは、投資信託受益証券の価格変動
                      リスク、為替変動リスクなどの市場リス
                      ク、信用リスク及び流動性リスクにさら
                      されております。
    ３.金融商品に係るリスクの管理体制                  リスク管理については、運用部門から独                   同左
                      立した組織体制で行っております。政策
                      投資委員会は、ファンドの運用状況を総
                      合的に分析・評価するとともに、運用リ
                      スク管理の強化・改善に向けた方策を討
                      議・決定しております。
    ４.金融商品の時価等に関する事項につ                  金融商品の時価には、市場価格に基づく                   同左
      いての補足説明                価額のほか、市場価格がない場合には合
                      理的に算定された価額が含まれている場
                      合があります。当該価額の算定において
                      は一定の前提条件等を採用しているた
                      め、異なる前提条件等によった場合、当
                      該価額が異なることもあります。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                               第1期                   第2期

    　　　　　　　項目
                           2020年    9月10日現在               2021年    9月10日現在
    １.貸借対照表計上額、時価及びその差                  貸借対照表上の金融商品は原則として時                   同左
      額                価または時価の近似値と考えられる帳簿
                      価額で計上しているため、貸借対照表計
                      上額と時価との間に重要な差額はありま
                      せん。
    ２.時価の算定方法                  投資信託受益証券                   投資信託受益証券
                      「（重要な会計方針に係る事項に関する                   同左
                      注記）」に記載しております。
                      コール・ローン等の金銭債権及び金銭債                   コール・ローン等の金銭債権及び金銭債
                      務                   務
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                      短期間で決済される未収入金及び、未払                   同左
                      金等の時価は帳簿価額にほぼ等しいこと
                      から、当該帳簿価額を時価としておりま
                      す。
    （有価証券に関する注記）

    売買目的有価証券
    第1期(自     2020年    6月19日     至  2020年    9月10日)

                                                      （単位：円）

              種類                    当計算期間の損益に含まれた評価差額

    投資信託受益証券                                                   109,708,480

              合計                                         109,708,480

    第2期(自     2020年    9月11日     至  2021年    9月10日)

                                                      （単位：円）

              種類                    当計算期間の損益に含まれた評価差額

    投資信託受益証券                                                   632,757,447

              合計                                         632,757,447

    （デリバティブ取引に関する注記）

    第1期（2020年9月10日現在）

    該当事項はありません。　
    第2期（2021年9月10日現在）

    該当事項はありません。

    （関連当事者との取引に関する注記）


    第1期（2020年        9月10日現在）
    該当事項はありません。　
    第2期（2021年        9月10日現在）

    該当事項はありません。　
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    （その他の注記）

                 第1期                            第2期

              自  2020年    6月19日                       自  2020年    9月11日
              至  2020年    9月10日                       至  2021年    9月10日
    投資信託財産に係る元本の状況                            投資信託財産に係る元本の状況
    期首元本額                       100,000円     期首元本額                    3,297,637,640円
    期中追加設定元本額                    3,400,503,377円        期中追加設定元本額                    2,835,139,295円
    期中一部解約元本額                     102,965,737円       期中一部解約元本額                     811,980,715円
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表

    　(1)株式（2021年          9月10日現在）
    該当事項はありません。

    　(2)株式以外の有価証券             （2021年     9月10日現在）

                                                      （単位：円）

       種　類                銘　柄                券面総額           評価額        備考

    投資信託受益証券         NEXT   FUNDS国内債券・NOMURA-BPI総合連動型上場                             30          29,850

             投信
             DBiリキッド・オルタナティブ・ファンド・リミ                           50,684.9320           6,189,466,143

             テッド-JPYクラスAシェアーズ
                   合計                     50,714.9320           6,189,495,993

    (注)券面総額欄の数値は、口数を表示しております。

    第２　信用取引契約残高明細表

    該当事項はありません。

    第３   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    該当事項はありません。

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    ２【ファンドの現況】

    以下のファンドの現況は2021年                9月30日現在です。
    【お金のデザイン・リキッド・オルタナティブ・ファンド（円ヘッジあり）】

    【純資産額計算書】

    Ⅰ　資産総額                               6,448,524,676       円　

    Ⅱ　負債総額                                11,621,014     円　
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               6,436,903,662       円　
    Ⅳ　発行済口数                               5,471,453,365       口　
    Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   1.1765   円　
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

    （１）名義書換
        受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券
        から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求を行なわな
        いものとします。
    （２）受益者に対する特典
        該当事項はありません。
    （３）譲渡制限の内容
     ①　譲渡制限はありません。
     ②　受益権の譲渡
       ・受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載また
        は記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ・前述の申請のある場合には、振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少およ
        び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
        ます。ただし、振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設し
        た他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社債、株式等の振替に関する法律
        の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知
        するものとします。
       ・前述の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている
        振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合などにおいて、
        委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止
        期間を設けることができます。
     ③　受益権の譲渡の対抗要件
        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
        ことができません。
    （４）受益証券の再発行
        受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再発行
        の請求を行なわないものとします。
    （５）受益権の再分割
        委託会社は、受託会社と協議のうえ、社債、株式等の振替に関する法律に定めるところにしたがい、一
        定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
    （６）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、                                                    解
        約請求の受付、解約金および償還金の支払いなど                         については、約款の規定によるほか、民法その他の法
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        令などにしたがって取り扱われます。
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    第三部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】

    （１）資本金の額
        2021年9月末      現在           資本金                       100,000,000円
                         発行可能株式総数                    普通株式1,000,000株
                                            Ａ種優先株式100,000株
                                            Ｂ種優先株式200,000株
                                            Ｃ種優先株式100,000株
                                            Ｄ種優先株式100,000株
                                            Ｅ種優先株式350,000株
                                              Ｘ種株式85,000株
                         発行済株式総数                     普通株式201,500株
                                            Ａ種優先株式75,125株
                                            Ｂ種優先株式154,691株
                                            Ｃ種優先株式81,456株
                                            Ｄ種優先株式74,972株
                                            Ｅ種優先株式191,531株
                                              Ｘ種株式84,283株
       ●過去５年間における主な資本金の増減

             年月日                変更後（変更前）
                            635,431,762円（493,465,370円）
           2016年11月15日
                            845,422,944円（635,431,762円）
           2016年12月21日
                            100,000,000円（845,422,944円）
           2017年3月11日
                            349,991,362円（100,000,000円）
           2017年7月14日
                            740,232,862円（349,991,362円）
           2017年10月27日
                           3,240,221,662円（740,232,862円）
           2018年6月29日
                          3,590,214,142円（3,240,221,662円）
           2018年9月28日
                           100,000,000円（3,590,214,142円）
           2019年3月22日
    （２）会社の意思決定機構（               2021年9月末      現在）

       ・ 株主総会
        株主総会の決議は、法令又は定款に別段の定めがある場合のほか、出席した議決権を行使することがで
        きる株主の議決権の過半数をもって行います。また、通常の株主総会に加えて、議案により、種類株主
        総会（普通株主総会、Ａ種株主総会、Ｂ種株主総会、Ｃ種優先株主総会、Ｄ種株主総会、Ｅ種株主総
        会、Ｘ種株式総会、共同株主総会）においても決議が必要とされる場合があります。
       ・ 取締役会
        当社業務執行の最高機関としての取締役会は、3名以上の株主総会において選出された取締役で構成され
        ます。取締役会の決議は、議決に加わることができる取締役の過半数が出席し、出席取締役の過半数を
        もって行います。
        取締役の任期は、選任後2年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時
        までとします。任期満了前に退任した取締役の補欠として選任された、又は増員により選任された取締
        役の任期は、前任者又は他の在任取締役の任期の残存期間と同一とします。
    （３）運用の意思決定プロセス（                 2021年9月末      現在）

     運用の意思決定プロセスは以下のとおりです。

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     ＜運用業務・責任内容＞







       ○代表取締役社長
       ・適切な運用体制の確保及び監督
       ○投資政策委員会
       ・資産運用の基本方針ならびにアセット・アロケーションの検討・決定
       ・運用成果の分析
       ・投資リスク管理および法令遵守状況の管理
       ○資産運用部
       ・投資政策委員会の決定した運用方針ならびにアセット・アロケーションに従ったポートフォリオ運用を
        実行すること
       ・ポートフォリオ運用に必要なマクロ・ミクロの調査
       ・ポートフォリオリスクのモニタリング
       ・ガイドラインを遵守した運用
       ○業務部
       ・投資信託財産毎の日々の基準価額の算出とそれに伴うデータの管理及びバックオフィス業務全般を行
        い、その保有資産の内容を資産運用部に提供すること
    ２【事業の内容及び営業の概況】

       投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社として、証券投資信託の設
       定を行なうとともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契
       約に基づき委託された資産の運用（投資運用業）を行なっています。また金融商品取引法に定める投資助
       言・代理業も行なっています。
       委託者の運用する証券投資信託は                 2021年9月30日       現在  次の通りです（ただし、親投資信託を除きます）。

            ファンドの種類                 本数       純資産総額（百万円）
           追加型株式投資信託                      9            42,523
           単位型株式投資信託                      0               0
           追加型公社債投資信託                       0               0
           単位型公社債投資信託                       0               0
               合計                  9            42,523
                                44/71


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    ３【委託会社等の経理状況】

    １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59
       号。）並びに同規則第２条の規定に基づき、当社の主たる事業である投資運用業を営む会社の財務諸表に
       適用される「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年８月６日内閣府令第52号。）により作成し
       ております。
    ２．  当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第７期事業年度（平成31年４月１日から令和

       ２年３月31日まで）及び第８事業年度（令和２年４月１日から令和３年３月31日まで）の財務諸表につい
       て、有限責任       あずさ監査法人による監査を受けております。
    （１）【貸借対照表】

                                                   （単位：千円）

                                前事業年度                当事業年度
                            （令和２年３月31日現在）                （ 令和３年３月31日現在           ）
     資産の部
      流動資産
                                      2,776,188                2,170,217
       現金・預金
                                       740,300                970,428
       預け金
                                                        3,608
       売掛金                                10,900
       預託金                              1,950,010                2,010,010
                                       101,095                 54,700
       未収消費税等
                       ※１                210,413                 95,590
       その他流動資産
                                      5,788,908                5,304,555
       流動資産計
      固定資産
       有形固定資産
        建物附属設備                               30,690                23,606
        器具・備品                               38,756                34,633
                                      △  42,848               △  42,380
        減価償却累計額
        有形固定資産計                               26,597                15,859
       無形固定資産
        ソフトウェア                              175,152                122,768
        ソフトウェア仮勘定                               50,171                104,649
                                        1,079                1,003
        その他無形固定資産
        無形固定資産計                              226,403                228,420
       投資その他の資産
        投資有価証券                               39,874                65,935
        関係会社株式                                2,000                  ‐
                                                        17,988
        敷金                               26,075
                                                        4,412
                                        4,682
        その他
        投資その他の資産合計                               72,632                88,335
       固定資産計                               325,634                332,615
                                45/71


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                                      6,114,542
     資産合計                                                 5,637,170
                                                   （単位：千円）

                                前事業年度                当事業年度
                            （令和２年３月31日現在）                （ 令和３年３月31日現在           ）
     負債の部
      流動負債
       預り金                              1,040,324                1,651,123
       短期借入金                ※２                500,000                400,000
       前受金                                52,098                223,554
       未払金                                273,064                270,888
       未払法人税等                                 3,800                4,319
                                        7,788                10,659
       その他流動負債
       流動負債計                              1,877,075                2,560,544
      固定負債
                                          ‐                858
       繰延税金負債
       固定負債計                                  ‐                858
      負債合計                                1,877,075                2,561,403
     純資産の部
      株主資本
       資本金                                100,000                100,000
       資本剰余金
                                     12,023,924                12,023,924
        資本準備金
        資本剰余金合計                            　12,023,924                　12,023,924
       利益剰余金
        その他利益剰余金
                                     △7,881,186                △9,049,854
         繰越利益剰余金
        利益剰余金合計                            △7,881,186                △9,049,854
       株主資本合計                              4,242,738                3,074,070
      評価・換算差額等
                                       △5,271                  1,697
       その他有価証券評価差額金
                                       △5,271                  1,697
       評価・換算差額等合計
      純資産合計                                4,237,467                3,075,767
     負債純資産合計                                 6,114,542                5,637,170
    （２）【損益計算書】

                                                   （単位：千円）

                                前事業年度                当事業年度
                            （自　平成31年４月１日                （自　令和２年４月１日
                             至　令和２年３月31日）                至　令和３年３月31日）
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     営業収益
      運用受託報酬                                 404,907                580,926
      委託者報酬                                 25,710                125,753
      ソフトウェア開発売上高                                 108,320                   865
                                       19,992                31,689
      その他営業収益
      営業収益計                                 558,930                739,234
     営業費用
      支払手数料                                 223,510                253,876
      広告宣伝費                                 436,546                304,793
      調査費                                 132,266                110,923
      販売促進費                                 24,414                25,097
      委託計算費                                 43,327                56,395
      ソフトウェア開発売上原価                                 97,092                 1,388
      営業雑経費                                 32,543                42,465
       通信費                                26,390                37,766
       諸会費                                 6,153                4,699
                                       33,208                12,000
      その他営業費用
      営業費用計                                1,022,908                  806,939
     一般管理費

      給料                                　439,494               　　460,583
       役員報酬                                42,544                61,710
       給料手当                                396,950                398,872
      法定福利費                                 58,648                54,535
      福利厚生費                                  7,597                3,533
      採用教育費                                 26,468                47,474
      業務委託費                                 327,916                368,255
      交際費                                  3,513                2,723
      消耗品費                                  7,936                6,161
      旅費交通費                                 12,310                 5,075
      不動産賃借料                                 38,876                40,978
      減価償却費                                 58,497                64,925
      租税公課                                  2,073                1,271
                                       29,226                15,426
      諸経費
      一般管理費計                                1,012,559                1,070,946
                                    △  1,476,537
     営業損失（△）                                                △1,138,651
     営業外収益
      受取利息                 ※３                 1,164                1,231
      受取賃貸料                 ※３                 3,870                4,769
      投資有価証券売却益                                   853                  -
                       ※３                 2,904                2,431
      雑収入
      営業外収益計                                  8,792                8,432
     営業外費用
      支払利息                                  6,166                7,600
      投資有価証券売却損                                    -               487
      為替差損                                 19,874                22,849
      雑損失                                 42,163                 1,061
                                          23                129
      固定資産除却損
      営業外費用計                                 68,228                32,129
                                    △  1,535,973
     経常損失（△）                                                △1,162,348
     特別損失
      減損損失                 ※４                181,560                    -
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      貸倒損失                 ※５                125,000                    -
                                          -              1,999
      子会社株式売却損
      特別損失計                                 306,560                  1,999
                                    △  1,842,533
     税引前当期純損失（△）                                                △1,164,348
      法人税、住民税及び事業税                                  3,800                4,319
                                    △  1,846,333
     当期純損失（△）                                                △1,168,667
    （３）【株主資本等変動計算書】

     前事業年度（自　平成31年４月１日　至　令和２年３月31日）                                                （単位：千円）

                                  株主資本
                              資本剰余金               利益剰余金
                                                       株主資本
                                           その他
                                その他      資本            利益
                                                        合計
                   資本金                       利益剰余金
                          資本
                                資本     剰余金            剰余金
                         準備金
                                            繰越
                                剰余金      合計            合計
                                          利益剰余金
      当期首残高               100,000     12,023,924           - 12,023,924      △6,034,852      △6,034,852       6,089,071
      当期変動額
       当期純損失（△）                 -      -      -      - △1,846,333      △1,846,333      △1,846,333
       株主資本以外の項目の                 -      -      -      -      -      -      -
       当期変動額(純額)
      当期変動額合計                  -      -      -      - △1,846,333      △1,846,333      △1,846,333
      当期末残高               100,000     12,023,924           - 12,023,924      △7,881,186      △7,881,186       4,242,738
                    評価・換算差額等

                                純資産
                   その他
                        評価・換算
                                合計
                   有価証券
                        差額等合計
                  評価差額金
      当期首残高                 133      133   6,089,205
      当期変動額
       当期純損失（△）                 -      - △1,846,333
       株主資本以外の項目の             △  5,404     △  5,404     △  5,404
       当期変動額（純額）
                    △  5,404     △  5,404   △1,851,738
      当期変動額合計
                    △  5,271     △  5,271    4,237,467
      当期末残高
     当事業年度（自　        令和２年４月１日　至　令和３年３月31日                   ）                    （単位：千円）

                                  株主資本
                              資本剰余金               利益剰余金
                                                       株主資本
                                           その他
                                その他      資本            利益
                                                        合計
                   資本金                       利益剰余金
                          資本
                                資本     剰余金            剰余金
                         準備金
                                            繰越
                                剰余金      合計            合計
                                          利益剰余金
      当期首残高               100,000     12,023,924           - 12,023,924      △7,881,186      △7,881,186       4,242,738
      当期変動額
       当期純損失（△）                 -      -      -      - △1,168,667      △1,168,667      △1,168,667
       株主資本以外の項目の                 -      -      -      -      -      -      -
       当期変動額(純額)
      当期変動額合計                  -      -      -      - △1,168,667      △1,168,667      △1,168,667
      当期末残高               100,000     12,023,924           - 12,023,924      △9,049,854      △9,049,854       3,074,070
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                    評価・換算差額等

                                純資産
                   その他
                        評価・換算
                                合計
                   有価証券
                        差額等合計
                  評価差額金
                    △  5,271     △  5,271    4,237,467
      当期首残高
      当期変動額
       当期純損失（△）                 -      - △1,168,667
       株主資本以外の項目の               6,968      6,968      6,968
       当期変動額(純額)
      当期変動額合計                6,968      6,968   △1,161,699
      当期末残高                1,697      1,697    3,075,767
    注記事項

    （重要な会計方針）
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
       （1）   関係会社株式
           移動平均法による原価法を採用しております。
       （2）   その他有価証券
           決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価
          は先入先出法により算出しております。）を採用しております。
    ２．固定資産の減価償却の方法

       （1）   有形固定資産の減価償却方法については、定率法を採用しております。
         主な耐用年数は次のとおりであります。
           建物附属設備　８～15年
           器具・備品　４～15年
       （2）   無形固定資産の減価償却方法については、定額法を採用しております。

           なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法
          によっております。
    ３．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

        外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
       ります。
    ４.  引当金の計上基準

        貸倒引当金の計上基準
        債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
       債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しています。
    ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

        消費税等の会計処理
        消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
    （未適用の会計基準等）

      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号                             2020年３月31日）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号                                       2020年３月31日）
       （１）概要

        収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
            ステップ１：顧客との契約を識別する。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            ステップ２：契約における履行義務を識別する。
            ステップ３：取引価格を算定する。
            ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
            ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
       （２）適用予定日

        2022年３月期の期首より適用予定であります。
       （３）当該会計基準等の適用による影響

        「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、軽微であります。
      ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日）

      ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日）
      ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年7月4日）
      ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号                                         2020年３月31日）
       （１）概要

        国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び「時
       価の算定に関する会計基準の適用指針」(以下「時価算定会計基準等」という。)が開発され、時価の算定
       方法に関するガイダンス等が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されます。
       ・「金融商品に関する会計基準」における金融商品

        また「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳等
       の注記事項が定められました。
       （２）適用予定日

        2022年３月期の期首より適用予定であります。
       （３）当該会計基準等の適用による影響

        「時価の算定に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、軽微でありま
        す。
    （表示方法の変更）

    （損益計算書）
      前事業年度において「営業収益」の「その他営業収益」に含めていた「委託者報酬」は、金額的重要性が増
    したため、当事業年度より独立掲記しております。　
      この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。この結果、前事
    業年度の損益計算書において、「営業収益」の「その他営業収益」に表示していた25,710千円は、「委託者報
    酬」25,710千円として組み替えております。
    （追加情報）

    （会社分割による事業の承継）　
      当社は、令和２年11月30日に、当社の第一種金融商品取引業にかかる事業（以下「証券事業」といいま
    す。）を承継事業とする吸収分割契約を締結し、その後、令和３年１月18日開催の株主総会および各種種類株
    主総会において、当該吸収分割に関する承認決議を行いました。
    １．会社分割の目的

      当社は、パートナーシップ戦略を主軸にビジネスモデルの再構築、デジタル・ウェルスマネジメントへの集
    中及び資本効率の改善を実現するための継続的な検討を経て、証券事業を譲渡することが最適との判断に至り
    ました。
      そのうえで、THEO＋docomo提携先である株式会社ＮＴＴドコモと協議を行った結果、SMBC日興証券株式会社
    （以下「SMBC日興証券」といいます。）を加えた3社の協働体制を目指す取組みを発足させました。3社がそれ
    ぞれの強みを活かした新たなサービスであるTHEO＋docomo                              for  SMBC日興証券（仮称）のリリースに向けて、顧
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    客口座の管理をはじめとする証券事業全般をSMBC日興証券が担当し、dポイント投資サービスや口座開設の媒介
    といった幅広いユーザーへのアプローチは株式会社NTTドコモが担った上で、投資一任契約に基づくロボアドバ
    イ ザー運用は当社が継続して行うことで合意しました。これらの取組みの一環で、口座管理の集約によるコス
    ト・資本の効率化を図るため、SMBC日興証券に証券事業を承継させる吸収分割契約を締結しました。
    ２．証券事業に係る会社分割の要旨

       （１）会社分割の日程
         分割契約締結　　　　　　　令和２年11月30日
      　　　分割承認株主総会　　　　　令和３年１月18日
      　　　分割予定日（効力発生日）　令和３年８月１日
       （２）分割方式

     　　　当社を吸収分割会社、SMBC日興証券を吸収分割承継会社とし、承継事業の代わりに金銭を交付する吸
        収分割です。
       （３）分割に係る割当ての内容

         本分割による株式の割当は行われません。
       （４）分割対価の算定根拠等

       　　本分割の対価として交付する金銭の金額は、効力発生日時点の顧客口座数に基づいて計算されます。
        ただし、分割対価額は14.2億円を上回らず、かつ11.1億円を下回らないものとされております。
       （５）承継会社が承継する権利義務の内容

       　　SMBC日興証券は、本分割の効力発生日時点において、当社と顧客の間で締結された証券口座契約約款
        等に基づく契約、ならびに当該契約により開設された顧客口座に関する一切の資産、負債及び債務（以
        下「承継資産・負債」といいます。）を承継いたします。貸借対照表に計上されている承継資産・負債
        は、主として顧客からの預り金や資金決済・証券決済に付随して発生する経過勘定です。なお、当該契
        約の承継に伴い、SMBC日興証券へ移管される顧客預り資産の大半を占める預り有価証券は、要求される
        財務報告の枠組みに則り当社の貸借対照表に計上されておりません。
    （貸借対照表関係）

      ※１　関係会社に対する資産及び負債
                                             （単位：千円）
                         前事業年度                 当事業年度
                     （令和２年３月31日現在）                 （令和３年３月31日現在）
      その他流動資産                            364                   -
      ※２　   当座貸越契約

                                             （単位：千円）
                        前事業年度                  当事業年度
                    （令和２年３月31日現在）                  （令和３年３月31日現在）
      当座貸越極度額の総額                         1,000,000                  1,000,000
      借入実行残高                          100,000                     -
          差引額                     900,000                1,000,000
    （損益計算書関係）

      ※３　関係会社に対する営業外収益
                                             （単位：千円）
                        前事業年度                  当事業年度
                    （自　平成31年４月１日                  （自　令和２年４月１日
                      至　令和２年３月31日）                  至　令和     ３ 年３月31日）
      受取利息                            246                   -
      受取転貸料                           2,040                  1,360
                                51/71

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                                                    株式会社お金のデザイン(E32909)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      業務受託料                           2,040                   680
      ※４　減損損失

    前 事業年度（自　        平成31年４月１日　至　令和２年３月31日                      ）
      当社は以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
                                                  （単位：千円）
     場所        用途                     種類              減損損失
     東京都港区        保険商品の窓販システム                     自社利用ソフトウェア                    118,043
     東京都港区        ポイント投資のAPI連携等システム                     自社利用ソフトウェア                     63,516
                         合計                             181,560
      当社は、提供するサービスを基準にグルーピングを行っております。保険商品の窓販システムについては当
    初計画よりもサービス提供先との連携が遅延しており、収益性が低下したため、減損損失を計上しておりま
    す。回収可能価額は、使用価値により測定しており、将来の収益獲得が不透明となったため、ゼロとして評価
    しております。ポイント投資のAPI連携等システムについてはサービス提供先が限定的となる見込みとなり、収
    益性が低下したため、減損損失を計上しております。回収可能価額は、使用価値により測定しており、将来の
    収益獲得が不透明となったため、ゼロとして評価しております。
    当事業年度（自　令和２年４月１日　至　令和３年３月31日）

      該当事項はありません。
      ※５　貸倒損失

    前 事業年度（自　        平成31年４月１日　至　令和２年３月31日                      ）
      株式会社400Fに対する貸付金のうち、回収不能額125,000千円を貸倒損失として計上しております。
    当事業年度（自　令和２年４月１日　至　令和３年３月31日）

      該当事項はありません。
    （株主資本等変動計算書関係）

    前事業年度（自　平成31年４月1日　至　令和２年３月31日）
    １．発行済株式に関する事項
       発行の種類         当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
       普通株式(株)               201,500             -          -       201,500
      A種優先株式(株)                75,125             -          -        75,125
      B種優先株式(株)               154,691             -          -       154,691
      C種優先株式(株)                81,456             -          -        81,456
      D種優先株式(株)                74,972             -          -        74,972
      E種優先株式(株)               191,531             -          -       191,531
       X種株式(株)               84,283             -          -        84,283
        合計(株)             863,558             -          -       863,558
    ２．新株予約権に関する事項

                                目的となる株式数（株）
                                                       当事業
                  目的となる
          内訳                                           年度末残高
                          当事業                     当事業
                  株式の種類
                                  増加       減少
                                                      （千円）
                          年度期首                     年度期末
      新株予約権             普通株式         3,000         -       -     3,000          -
      ストック・オプション
                   普通株式         43,976        1,400       4,046       41,330           -
      としての新株予約権
              合計              46,976        1,400       4,046       44,330           -
      （注）当社は未公開企業のため、付与時における単位当たりの本源的価値は０円であり、当事業年度末
          残高はありません。
      （変動事由の概要）

       第４回新株予約権の失効による減少                          346株
                                52/71

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       第15回新株予約権の失効による減少                          200株
       第16回新株予約権の失効による減少                          500株
       第21回新株予約権の失効による減少                        2,500株
       第23回新株予約権の発行による増加                          800株
       第24回新株予約権の発行による増加                          600株
       第24回新株予約権の失効による減少                          500株
    ３．配当に関する事項

       該当事項はありません。
    当事業年度（自　令和２年４月1日　至　令和３年３月31日）

    １．発行済株式に関する事項
        発行の種類         当事業年度期首            増加        減少       当事業年度末
       普通株式(株)              201,500            -        -       201,500
       A種優先株式(株)                75,125           -        -        75,125
       B種優先株式(株)               154,691            -        -       154,691
       C種優先株式(株)                81,456           -        -        81,456
       D種優先株式(株)                74,972           -        -        74,972
       E種優先株式(株)               191,531            -        -       191,531
        X種株式(株)              84,283           -        -        84,283
         合計(株)             863,558            -        -       863,558
    ２．新株予約権に関する事項

                                目的となる株式数（株）
                                                       当事業
                   目的となる
          内訳                                           年度末残高
                           当事業                     当事業
                   株式の種類
                                  増加       減少
                                                      （千円）
                          年度期首                     年度期末
      新株予約権             普通株式         3,000         -       -     3,000          -
      ストック・オプション
                   普通株式         41,330         -    21,500       19,830           -
      としての新株予約権
              合計              44,330         -    21,500       22,830           -
      （注）当社は未公開企業のため、付与時における単位当たりの本源的価値は０円であり、当事業年度末
          残高はありません。
      （変動事由の概要）

       第３回新株予約権の失効による減少                        7,000株
       第５回新株予約権の失効による減少                        4,500株
       第７回新株予約権の失効による減少                        3,000株
       第14回新株予約権の失効による減少                          100株
       第15回新株予約権の失効による減少                          100株
       第21回新株予約権の失効による減少                        5,300株
       第22回新株予約権の失効による減少                        1,000株
       第23回新株予約権の失効による減少                          500株
    ３．配当に関する事項

       該当事項はありません。
    （金融商品関係）

    １．金融商品の状況に関する事項
     （1）金融商品に対する取組方針
        当社は、投資運用業、投資助言・代理業及び第一種金融商品取引業を行っております。余裕資金は安全
       で流動性の高い金融商品で運用し、社債の発行はありません。また、短期的な運転資金を銀行借入により
       調達しております。
        安全性の高い銀行預金及び証券会社への預け金の他に、海外ETFにて国際分散投資を行っております。
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        その他、金融商品取引法の規定に基づき、顧客からの預り金等について自己財産と分別して管理し、顧
       客分別金信託として信託しております。
     （2）金融商品の内容及びそのリスク

        投資有価証券は、主として海外ETFで構成されており、価格変動リスク及び為替変動リスクに晒されて
       おります。
        預託金は、顧客分別金信託であります。顧客分別金信託は、金融商品取引法の規定に基づき顧客から預
       託を受けた金銭を信託しているものであり、信託法により信託財産の独立性が確保されております。
        未払金は、その大半は投資運用業、投資助言・代理業及び第一種金融商品取引業にかかる業務委託費用
       等であります。
        これらの債務は、すべて1年以内の債務であります。
     （3）金融商品に係るリスク管理体制

       ①  信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          当社は、社内規程に従って取引先を選定し、担当部門で取引先の状況を定期的にモニタリングし、
         財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
       ②  市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理

          当社は、投資有価証券を除いて、資金決済のほとんどを自国通貨で行っているため、為替の変動リ
         スクは極めて限定的であります。
          投資有価証券については、その残高及び損益状況等を定期的に投資政策委員会に報告しておりま
         す。
          また、デリバティブ取引についても行っておりません。
       ③  資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いが実行できなくなるリスク）の管理

          当社は、適時に資金繰り計画を作成・更新するとともに、社内規程に従って手元流動性を維持する
         ことにより、流動性リスクを管理しております。
    ２．金融商品の時価等に関する事項

        貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、以下のとおりです。なお、時価を把握すること
       が極めて困難と認められるものは、次表には含まれておりません（（注２）を参照ください。）。
      前事業年度（令和２年３月31日現在）

                                              （単位：千円）
                         貸借対照表
                                      時価          差額
                          計上額
       資産
       (1)　現金・預金                    2,776,188           2,776,188               -
                            740,300           740,300
       (2)　預け金                                              -
                             10,900           10,900
       (3)　売掛金                                              -
                           1,950,010           1,950,010
       (4)　預託金                                              -
       (5)　投資有価証券                      17,846           17,846             -
             資産計              5,495,245           5,495,245               -
       負債
                           1,040,324           1,040,324
       (1)　預り金                                              -
                            500,000           500,000
       (2)　短期借入金                                              -
       (3)　未払金                     273,064           273,064              -
             負債計              1,813,388           1,813,388               -
      当事業年度（令和３年３月31日現在）

                                              （単位：千円）
                         貸借対照表
                                      時価          差額
                          計上額
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       資産
       (1)　現金・預金                    2,170,217           2,170,217               -
                            970,428           970,428
       (2)　預け金                                              -
                             3,608           3,608
       (3)　売掛金                                              -
                           2,010,010           2,010,010
       (4)　預託金                                              -
       (5)　投資有価証券                      22,719           22,719             -
             資産計              5,176,983           5,176,983               -
       負債
                           1,651,123           1,651,123
       (1)　預り金                                              -
                            400,000           400,000
       (2)　短期借入金                                              -
       (3)　未払金                     270,888           270,888              -
             負債計              2,322,011           2,322,011               -
      （注１）金融商品の時価の算定方法ならびに有価証券に関する事項

        資　産

           (1)  現金・預金、(2)         預け金、(3)       売掛金及び(4)        預託金
             時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
           (5)  投資有価証券

             上場投資信託については、取引所の価格によっております。また、その他の投資信託につい
             ては、公表されている基準価額によっております。
        負　債

           (1)  預り金、(2)       短期借入金及び(3)          未払金
             時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の貸借対照表計上額

                                            （単位：千円）
                          前事業年度               当事業年度
             区分
                       (令和２年３月31日現在)               (令和３年３月31日現在)
        ①  投資有価証券
                                22,027               43,215
        ②  関係会社株式
                                 2,000                  -
        ③  敷金
                                26,075               17,988
             合計                   50,102               61,203
        これらについては、市場価格がなく、かつ、将来キャッシュ・フローを見積もることができず、時価を
       把握することが極めて困難と認められることから、時価開示の対象とはしておりません。
      （注３）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

        前事業年度(令和２年３月31日現在)
                                              （単位：千円）
                                 １年超        ５年超
                        １年以内                         10年超
                                ５年以内        10年以内
        現金・預金                 2,776,188             -        -        -
        預け金                  740,300            -        -        -
        売掛金                   10,900           -        -        -
        預託金                 1,950,010             -        -        -
             合計           5,477,398             -        -        -
       （注）満期のある有価証券は保有しておりません。
        当事業年度(令和３年３月31日現在)

                                              （単位：千円）
                                55/71


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                                 １年超        ５年超
                        １年以内                         10年超
                                ５年以内        10年以内
        現金・預金                 2,170,217             -        -        -
        預け金                  970,428            -        -        -
        売掛金                   3,608           -        -        -
        預託金                 2,010,010             -        -        -
             合計           5,154,263             -        -        -
       （注）満期のある有価証券は保有しておりません。
    （注４）長期借入金の決算日後の返済予定額

        前事業年度(令和２年３月31日現在)
                                              （単位：千円）
                        １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                                 ５年超
                        ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
        長期借入金          400,000          -      -      -      -      -
          合計        400,000          -      -      -      -      -
       （注）長期借入金については1年以内に返済期限が到来するため、貸借対照表上では短期借入金に含めて
       記載しております。
        当事業年度(令和３年３月31日現在)

         該当事項はありません。
    （有価証券関係）

    １．子会社株式
       前事業年度(令和２年３月31日現在)
        関係会社株式（貸借対照表計上額　2,000千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困
       難と認められることから、記載しておりません。
       当事業年度(令和３年３月31日現在)

        該当事項はありません。
    ２．その他有価証券

       前事業年度(令和２年３月31日現在)
                                                  （単位：千円）
                                         貸借対照表
             区分           種類        取得原価                     差額
                                          計上額
       貸借対照表計上額が
                      その他             3,808          4,025           217
       取得原価を超えるもの
                 小計                   3,808          4,025           217
       貸借対照表計上額が
                      その他             17,218          13,821         △3,397
       取得原価を超えないもの
                 小計                  17,218          13,821         △3,397
                 合計                  21,026          17,846         △3,179
      （注）時価を把握することが極めて困難と認められるものについては、上表に含めておりません。
       （(金融商品関係)２．金融商品の時価等に関する事項(注２)に記載の通りであります。）
       当事業年度(令和３年３月31日現在)

                                                  （単位：千円）
                                         貸借対照表
             区分           種類       取得原価                     差額
                                          計上額
                                56/71


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       貸借対照表計上額が
                      その他             15,217          17,590          2,373
       取得原価を超えるもの
                 小計                  15,217          17,590          2,373
       貸借対照表計上額が
                      その他             5,322          5,128          △193
       取得原価を超えないもの
                 小計                   5,322          5,128          △193
                 合計                  20,539          22,719          2,180
      （注）時価を把握することが極めて困難と認められるものについては、上表に含めておりません。
       （(金融商品関係)２．金融商品の時価等に関する事項(注２)に記載の通りであります。）
    ３．売却したその他有価証券

       前事業年度（自　平成31年４月1日　至　令和２年３月31日）
        重要性が乏しいため、記載を省略しております。
       当事業年度（自　令和２年４月1日　至　令和３年３月31日）

        重要性が乏しいため、記載を省略しております。
    （ストック・オプション等関係）

    １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
       該当事項はありません。
    ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

    (1）ストック・オプションの内容
               第１回ストック・           第３回ストック・           第５回ストック・           第６回ストック・
               オプション           オプション           オプション           オプション
      付与対象者の          当社従業員　１名           当社顧問　１名                      当社顧問　１名
                                      当社取締役　１名
      区分及び人数                     当社従業員　１名                      当社従業員　２名
                                      当社顧問　１名
                                      当社従業員　２名
      株式の種類別の          普通株式6,000株           普通株式10,000株           普通株式13,284株           普通株式3,992株
      ストック・          （注）１
      オプションの数
      付与日          平成25年12月１日           平成27年２月27日           平成27年７月29日           平成27年11月５日
      権利確定条件          （注）２           （注）２           （注）２           （注）２
      対象勤務期間          対象勤務期間の           対象勤務期間の定めは           対象勤務期間の           対象勤務期間の
               定めはありません。           ありません。           定めはありません。           定めはありません。
      権利行使期間          自平成27年12月２日           自平成29年２月28日           自平成29年７月30日           自平成29年11月５日
               至令和５年12月１日           至令和７年２月27日           至令和７年７月29日           至令和７年11月５日
               第７回ストック・           第13   回ストック・         第14   回ストック・         第15   回ストック・

               オプション
                           オプション           オプション           オプション
      付与対象者の          当社取締役　１名           当社従業員　１名           当社従業員　３名           当社従業員　３名
      区分及び人数          当社従業員　１名
      株式の種類別の          普通株式4,000株           普通株式150株           普通株式450株           普通株式400株
      ストック・
      オプションの数
      付与日          平成28年３月10日           平成29年２月９日           平成29年４月12日           平成29年５月15日
      権利確定条件          （注）２           （注）２           （注）２           （注）２
      対象勤務期間          対象勤務期間の           対象勤務期間の           対象勤務期間の           対象勤務期間の
               定めはありません。           定めはありません。           定めはありません。           定めはありません。
      権利行使期間          自平成28年３月10日           自平成29年２月９日           自平成29年４月12日           自平成29年５月15日
               至令和８年３月10日           至令和９年２月８日           至令和９年４月11日           至令和９年５月14日
                                57/71


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               第18   回ストック・         第21   回ストック・         第22   回ストック・         第23   回ストック・
               オプション           オプション           オプション            オプション
      付与対象者の          当社従業員　１名           当社取締役　１名           当社従業員　２名            当社従業員　２名
      区分及び人数                     当社従業員　40名
      株式の種類別の          普通株式300株           普通株式19,400株           普通株式1,000株            普通株式800株
      ストック・
      オプションの数
      付与日          平成30年３月14日           平成30年11月12日           平成31年１月17日            令和１年５月16日
      権利確定条件          （注）２           （注）２           （注）２            （注）２
      対象勤務期間          対象勤務期間の           対象勤務期間の           対象勤務期間の            対象勤務期間の
               定めはありません。           定めはありません。           定めはありません。            定めはありません。
      権利行使期間          自平成30年３月14日           自平成30年11月12日           自平成31年１月17日            自令和１年５月16日
               至令和10年３月13日           至令和10年11月11日           至令和11年１月16日            至令和11年５月15日
                第24   回ストック・

                オプション
      付与対象者の          当社従業員　２名
      区分及び人数
      株式の種類別の          普通株式600株
      ストック・
      オプションの数
      付与日          令和１年11月14日
      権利確定条件          （注）２
      対象勤務期間          対象勤務期間の
                定めはありません。
      権利行使期間         自令和１年11月14日
               至令和11年11月13日
    （注）１.株式数に換算して記載しております。なお、平成26年３月25日付株式分割（１株につき1,000株の割
          合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
        ２.（1）対象者が、付与時において当社の取締役、監査役、従業員又は顧問である場合、権利行使時に
             おいてもその地位にあることを要する。
          （2）前号のほか、権利行使の条件については新株予約権発行の取締役会決議に基づき、当社と新株
            予約権の割当を受けた者との間で個別に締結した新株予約権割当契約に定めるところによる。
    (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況

    　当事業年度（令和３年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプション
    の数については、株式数に換算して記載しております。
    ①　ストック・オプションの数

                     第１回ストック・          第３回ストック・          第５回ストック・          第６回ストック・
                     オプション（注）          オプション          オプション          オプション
      権利確定前         （株）
       前事業年度末                    6,000          10,000           5,884           346
       付与                      －          －          －          －
       失効                      －         7,000          4,500            －
       権利確定                      －          －          －          －
       未確定残                    6,000          3,000          1,384           346
      権利確定後         （株）                        －
       前事業年度末                      －          －          －          －
       権利確定                      －          －          －          －
       権利行使                      －          －          －          －
       失効                      －          －          －          －
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       未行使残                      －          －          －          －
                     第７回ストック・          第13回ストック・          第14回ストック・          第15回ストック・

                     オプション          オプション          オプション          オプション
      権利確定前         （株）
       前事業年度末                    3,000           150          250          100
       付与                      －          －          －          －
       失効                    3,000            －          100          100
       権利確定                      －          －          －          －
       未確定残                      －          150          150           －
      権利確定後         （株）
       前事業年度末                      －          －          －          －
       権利確定                      －          －          －          －
       権利行使                      －          －          －          －
       失効                      －          －          －          －
       未行使残                      －          －          －          －
                     第18回ストック・          第21回ストック・          第22回ストック・          第23回ストック・

                     オプション          オプション          オプション          オプション
      権利確定前         （株）
       前事業年度末                     300         13,400           1,000           800
       付与                     －          －          －          －
       失効                     －         5,300          1,000           500
       権利確定                     －          －          －          －
       未確定残                     300         8,100            －          300
      権利確定後         （株）              －                     －
       前事業年度末                     －          －          －          －
       権利確定                     －          －          －          －
       権利行使                     －          －          －          －
       失効                     －          －          －          －
       未行使残                     －          －          －          －
                    第24回ストック・

                    オプション
      権利確定前         （株）
       前事業年度末                    100
       付与                     －
       失効                     －
       権利確定                     －
       未確定残                    100
      権利確定後         （株）             －
       前事業年度末                     －
       権利確定                     －
       権利行使                     －
       失効                     －
       未行使残                     －
    （注）平成26年３月25日付株式分割（１株につき1,000株の割合）による分割後の株式数に換算して記載してお
        ります。
    ②　単価情報

                 第１回ストック・           第３回ストック・           第５回ストック・           第６回ストック・
                 オプション           オプション           オプション           オプション
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     権利行使価格        （円）             700          6,948           10,122           10,122
     行使時平均株価        （円）              －           －           －           －
     付与日における        （円）              －           －           －           －
     公正な評価単価
                 第７回ストック・           第13   回ストック・         第14   回ストック・         第15   回ストック・

                 オプション
                            オプション           オプション           オプション
     権利行使価格        （円）           10,122           18,548           18,548           18,548
     行使時平均株価        （円）              －           －           －           －
     付与日における        （円）              －           －           －           －
     公正な評価単価
                 第18   回ストック・         第21   回ストック・         第22   回ストック・         第23   回ストック・

                 オプション           オプション           オプション           オプション
     権利行使価格        （円）           20,099           29,760           29,760           29,760
     行使時平均株価        （円）              －           －           －           －
     付与日における        （円）              －           －           －           －
     公正な評価単価
                 第24   回ストック・

                 オプション
     権利行使価格        （円）           29,760
     行使時平均株価        （円）              －
     付与日における        （円）              －
     公正な評価単価
    （注）平成26年３月25日付株式分割（１株につき1,000株の割合）による分割後の価格に換算して記載しており
        ます。
    ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

    　ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法は、付与日時点において未公開企業であるため、単位
    当たりの本源的価値の見積りにより算定しております。また、本源的価値を算定する基礎となる自社の株式
    の評価方法は、DCF法、修正純資産法及び類似会社比較法等により算定しております。
    ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

    　基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用
    しております。
    ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的価

    値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の
    合計額
    　①当事業年度末における本源的価値の合計額
       283,031千円
    　②当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
       該当事項はありません。
    （税効果会計関係）

    １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                      （単位：千円）

                                    前事業年度               当事業年度
                                 （令和２年３月31日現在）               （令和３年３月31日現在）
     繰延税金資産
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       税務上の繰越欠損金（注）                                  2,008,521               2,405,878
       減損損失                                   61,675               46,081
       貸倒損失                                   42,462               41,975
       その他有価証券評価差額金                                    1,790                 -
       その他                                    1,348               5,848
     繰延税金資産小計                                    2,115,798               2,499,784
     税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                                   △2,008,521               △2,405,878
     将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額                                    △107,277                △93,905
     評価性引当額小計                                   △2,115,798               △2,499,784
                                             -
     繰延税金資産合計                                                       -
     繰延税金負債

                                             -              △858
       その他有価証券評価差額金
                                             -
     繰延税金負債合計                                                     △858
                                             -
     繰延税金負債の純額                                                     △858
       (注)　税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

       前事業年度(令和２年３月31日現在)

                                                    （単位：千円）

                      １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                １年以内                               ５年超         合計
                      ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
       税務上の繰越
                    -      -      -      -      -    2,008,521        2,008,521
       欠損金（※１）
       評価性引当額             -      -      -      -      -   △2,008,521        △2,008,521
       繰延税金資産             -      -      -      -      -        -        -
       当事業年度(令和３年３月31日現在)

                                                     （単位：千円）

                      １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                １年以内                                ５年超         合計
                      ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
       税務上の繰越
                    -      -      -      -    438,648       1,967,230        2,405,878
       欠損金（※１）
       評価性引当額             -      -      -      -   △438,648       △1,967,230        △2,405,878
       繰延税金資産             -      -      -      -       -        -        -
       ※１　税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた金額であります。
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

        税引前当期純損失が計上されているため記載しておりません。
    （セグメント情報等）

      セグメント情報
       当社の報告セグメントは、従来「投資運用業」と「その他」に区分しておりましたが、当事業年度より、
      「投資運用業」の単一セグメントとしています。
       この変更は、「その他」の営業収益、利益及び資産の重要性が乏しくなったこと、また当社の事業展開、
      経営資源の配分、経営管理体制等の実態を踏まえ、報告セグメントを再考した結果、報告セグメントは単一
      セグメントとするのが適切であると判断したことによるものであります。
       この変更により、当社の報告セグメントは単一セグメントとなることから、前事業年度及び当事業年度の
      セグメント情報の記載を省略しております。
    関連情報

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     前事業年度（自　平成31年４月１日　至　令和２年３月31日）
      １　製品及びサービスごとの情報
         当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製
        品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
      ２　地域ごとの情報

      （１）営業収益
         本邦の顧客からの営業収益が損益計算書の営業収益の90%を超えるため記載を省略しております。
      （２）有形固定資産

         本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため記載
        を省略しております。
      ３　主要な顧客ごとの情報

                                    （単位：千円）

              相手先                  営業収益
            株式会社新生銀行                      69,000
     報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       当社の報告セグメントは、投資運用業を単一のセグメントとしているため、記載を省略しております。
     報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       該当事項はありません。
     報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
    当事業年度（自　令和２年４月１日　至　令和３年３月31日）

      １　製品及びサービスごとの情報
        当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製品・
       サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
      ２　地域ごとの情報

     （１）営業収益
         本邦の顧客からの営業収益が損益計算書の営業収益の90%を超えるため記載を省略しております。
      （２）有形固定資産

         本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため記載
        を省略しております。
      ３　主要な顧客ごとの情報

         外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がないため、記載を
        省略しております。
     報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       該当事項はありません。
     報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       該当事項はありません。
     報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
    （関連当事者情報）

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    前事業年度（自　平成31年４月１日　至　令和２年３月31日）
    （１）親会社及び法人主要株主等
        該当事項はございません。
    （２）子会社及び関連会社等

                            議決権等の

                資本金
       会社等の                      所有    関連当事者             取引金額           期末残高
     種類       所在地     又は     事業内容                  取引の内容             科目
        名称                    (被所有)      との関係            （千円）           （千円）
                出資金
                             割合
                                       資金の貸付        125,000    破産更生       125,000
                                                    債権等
                     ソフトウェア                  利息の授受          246
      子   株式             サービスの             役員の
            東京都     2,000            所有直接
      会   会社             企画・開発             兼任    費用の立替         73,769    立替金        364
             港区    千円            100％
      社   400F              及び           業務受託
                     メンテナンス業                   受取転貸料         2,040
                                       業務受託料         2,040

    （注）1.     取引金額には、消費税等が含まれておらず、立替金の期末残高には消費税等が含まれております。
        2.  取引条件は、一般取引条件と同様に決定しております。
        3.  取引条件は、両者協議の上、決定しております。
    （３）役員及び個人主要株主等

        該当事項はございません。
    当事業年度（自　令和２年４月１日　至　令和３年３月31日）

    （１）親会社及び法人主要株主等
        該当事項はございません。
    （２）子会社及び関連会社等

                            議決権等の

                資本金
       会社等の                      所有    関連当事者             取引金額           期末残高
     種類       所在地     又は     事業内容                  取引の内容             科目
        名称                    (被所有)      との関係            （千円）           （千円）
                出資金
                             割合
                                       資金の貸付        125,000    破産更生       125,000
                     ソフトウェア                               債権等
      子   株式             サービスの             役員の     費用の立替         37,533
            東京都     2,000            所有直接
      会   会社             企画・開発             兼任
             港区    千円            100％
      社   400F              及び           業務受託     受取転貸料         1,360   立替金       35,814
                     メンテナンス業
                                       業務受託料          680
    （注）1.     取引金額には、消費税等が含まれておらず、立替金の期末残高には消費税等が含まれております。
        2.  取引条件は、一般取引条件と同様に決定しております。
        3.  取引条件は、両者協議の上、決定しております。
        4.  株式会社400Fは2020年８月に子会社でなくなったため、関連当事者ではなくなっております。そのた
         め取引金額については関連当事者であった期間の金額を、期末残高については関連当事者でなくなっ
         た時点の残高を記載しております。また、議決権等の所有（被所有）割合については2020年7月31日
         時点の割合を記載しております。
    （３）役員及び個人主要株主等

        該当事項はございません。
                                63/71

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    （１株当たり情報）

                               前事業年度                 当事業年度
                          （自　平成31年４月１日                 （自　令和２年４月１日
                            至　令和２年３月31日）                 至　令和３年３月31日）
      １株当たり純資産額                                 0.00円                 0.00円
      １株当たり当期純損失金額                              △2,138.05円                 △1,353.31円
    （注１）潜在株式調整後１株当たり当期純損失金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非
         上場であり、期中平均株価が把握できないため記載しておりません。
    （注２）1株当たり純資産額算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                              (令和２年３月31日現在)                (令和３年３月31日現在)
      純資産の部の合計額（千円）                                 4,237,467                3,075,767
      純資産の部から控除する金額（千円）                                 4,237,467                3,075,767
       うちA種優先株式                                    -                -
       うちB種優先株式                                    -                -
       うちC種優先株式                                    -                -
       うちD種優先株式                                    -                -
       うちE種優先株式                                4,237,467                3,075,767
      普通株式に係る期末の純資産額（千円）                                      -                -
      1株当たりの純資産額の算定に用いられた
                                      863,558     株            863,558     株
      普通株式数
    （注３）1株当たり当期純損失算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                            （自　平成31年４月１日                （自　令和２年４月１日
                              至　令和２年３月31日）                至　令和３年３月31日）
      当期純損失（千円）                                △1,846,333                △1,168,667
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                      -                -
      普通株式及び普通株式と同等の株式に係る
                                      △1,846,333                △1,168,667
      当期純損失金額（千円）
      期中平均株式数                                 863,558株                863,558株
       うち普通株式                                201,500株                201,500株
       うちA種優先株式                                75,125株                75,125株
       うちB種優先株式                                154,691株                154,691株
       うちC種優先株式                                81,456株                81,456株
       うちD種優先株式                                74,972株                74,972株
       うちE種優先株式                                191,531株                191,531株
       うちX種株式                                84,283株                84,283株
      希薄化効果を有しないため、潜在株式調整                       新株予約権16種類（新株予約                新株予約権14種類（新株予約
      後１株当たり当期純損失金額の算定に含め                       権の数48,376個）。                権の数44,330個）。
      なかった潜在株式の概要
    （注４）当社の発行している優先株式は、普通株式及びX種株式より利益配当請求が優先的ではなく、残余財産
         の分配が普通株式及びX種株式より優先的な権利を有しております。そのため、1株当たり当期純損失
         の算定においては、普通株式及びX種株式と同様に取り扱っており、1株当たり純資産額の算定におい
         ては、優先的な取り扱いを反映しております。
    ４【利害関係人との取引制限】

     委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が
     禁止されています。
    （１）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと
        （投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
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        がないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
    （２）運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと（投資者の保護に欠け、もし
        くは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
        定めるものを除きます。）。
    （３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
        （委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
        係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下（４）、（５）に
        おいて同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
        該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をい
        います。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行なうこと。
    （４）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運
        用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
    （５）上記（３）、（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であっ
        て、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそ
        れのあるものとして内閣府令で定める行為。
    ５【その他】

    （１）定款の変更
        委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
    （２）訴訟事件その他の重要事項
        委託会社に重要な影響を与えた事実、または与えると予想される訴訟事件などは発生していません。
    第２【その他の関係法人の概況】

    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

    （１）受託会社
                                 資本金の額
                名　　称                                 事業の内容
                               （ 2021  年3月末    現在  ）
                                            銀行法に基づき銀行業を営
                                            むとともに、金融機関の信
        みずほ信託銀行株式会社                            247,369百万円        託業務の兼営等に関する法
                                            律に基づき信託業務を営ん
                                            でいます。
        ＜再信託受託会社の概要＞
         名称　　　　：株式会社日本カストディ銀行
         資本金の額　：51,000百万円（                2021  年3月末    現在  ）
         事業の内容　：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に
                 基づき信託業務を営んでいます。
         再信託の目的：原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託者から再信託受
                 託者（株式会社日本カストディ銀行）へ委託するため、原信託財産のすべてを再信託
                 受託者へ移管することを目的とします。
    （２）販売会社
                                  資本金の額
                名　　称                                 事業の内容
                               （ 2021  年3月末    現在）
        十六ＴＴ証券株式会社
                                      3,000百万円
        東海東京証券株式会社                              6,000百万円
                                             金融商品取引法に定める
                                             第一種金融商品取引業を
        西日本シティＴＴ証券株式会社                              3,000百万円
                                             営んでいます。
        ほくほくＴＴ証券株式会社                              1,250百万円
        ワイエム証券株式会社                              1,270百万円
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    ２【関係業務の概要】

    （１）受託会社
        ファンドの信託財産に属する有価証券の管理・計算事務などを行ないます。
    （２）販売会社
        日本におけるファンドの募集、                解約、収益分配金および償還金の取扱い                    などを行ないます。
    ３【資本関係】

    （１）受託会社
        該当事項はありません。
    （２）販売会社
        当社の発行済株式総数の19.46％を保有している、東海東京フィナンシャル・ホールディングス株式会社
        は、販売会社である東海東京証券株式会社の発行済株式総数の100.00％、十六ＴＴ証券株式会社、西日
        本シティＴＴ証券株式会社、ほくほくＴＴ証券株式会社、ワイエム証券株式会社の発行済株式総数の
        40.00％を保有しております。
        （2021年3月末現在）
    第３【その他】

    （１）目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」または「投資信託説明書（請求目論見
        書）」という名称を使用します。
    （２）目論見書の表紙、表紙裏または裏表紙に、以下を記載することがあります。
        ①　委託会社の金融商品取引業者登録番号および設立年月日
        ②　ファンドの基本的性格など
        ③　委託会社およびファンドのロゴ・マークや図案など
        ④　委託会社のホームページや携帯電話サイトのご案内など
        ⑤　目論見書の使用開始日
    （３）目論見書の表紙または表紙裏に、以下の趣旨の文章の全部または一部を記載することがあります。
        ①　投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象で
          はない旨。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはな
          らない旨の記載。
        ②　投資信託は、元金および利回りが保証されているものではない旨の記載。
        ③　投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託を購入されたお客様が負う旨の記載。
        ④　「金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書である。」旨の記載。
        ⑤　「ご購入に際しては、目論見書の内容を十分にお読みください。」という趣旨の記載。
        ⑥　請求目論見書の入手方法（ホームページで閲覧、ダウンロードできるなど）についての記載。
        ⑦　請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨および当該請求を行なった場合には
          その旨の記録をしておくべきである旨の記載。
        ⑧　「約款が請求目論見書に掲載されている。」旨の記載。
        ⑨　商品内容に関して重大な変更を行なう場合には、投資信託及び投資法人に関する法律に基づき事前
          に受益者の意向を確認する旨の記載。
        ⑩　投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨の記載。
        ⑪　有価証券届出書の効力発生およびその確認方法に関する記載。
        ⑫　委託会社の情報として記載することが望ましい事項と判断する事項がある場合は、当該事項の記
          載。
    （４）有価証券届出書本文「第一部　証券情報」、「第二部　ファンド情報」に記載の内容について、投資者
        の理解を助けるため、当該内容を説明した図表などを付加して目論見書の当該内容に関連する箇所に記
        載することがあります。
    （５）目論見書に約款を掲載し、有価証券届出書本文「第二部　ファンド情報」中「第１　ファンドの状況」
        「２　投資方針」の詳細な内容につきましては、当該約款を参照する旨を記載することで、目論見書の
        内容の記載とすることがあります。
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    （６）投信評価機関、投信評価会社などによる評価を取得・使用する場合があります。
    （７）目論見書は電子媒体などとして使用されるほか、インターネットなどに掲載されることがあります。
    （８）交付目論見書の投資リスクに、以下の趣旨の文章の全部または一部を記載することがあります。
        ①　ファンドの取引に関して、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用
          がない旨の記載。
        ②　投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象で
          はない旨。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはな
          らない旨の記載。
        ③　分配金は、投資信託の純資産から支払われるので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準
          価額は下がる旨。分配金は、計算期間中に発生した運用収益を超えて支払われる場合がある旨。投
          資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻し
          に相当する場合がある旨の記載。
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                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                    令和３年６月25日

    株式会社お金のデザイン
     取締役会　御中
                         有限責任　あずさ監査法人
                           東京事務所

                           指定有限責任社員

                                               貞  廣  篤  典　　印
                                       公認会計士
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員

                                               松  田  好  弘　　印
                                       公認会計士
                           業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲
    げられている株式会社お金のデザインの令和２年４月１日から令和３年３月31日までの第８期事業年度の財務諸表、すなわ
    ち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社お
    金のデザインの令和３年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を全ての重要な点において
    適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当
    監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に
    関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人
    は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    強調事項

    　注記事項（追加情報）に記載されているとおり、会社は、令和２年11月30日に、第一種金融商品取引業にかかる事業を承
    継事業とする吸収分割契約を締結し、その後、令和３年１月18日開催の株主総会および各種種類株主総会において、当該吸
    収分割に関する承認決議を行った。
    　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示す
    ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要
    と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価
    し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場
    合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない
    かどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
    虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与
    えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立案
     し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠
     を入手する。
    ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連
     する注記事項の妥当性を評価する。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続
     企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継
     続 企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起するこ
     と、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明する
     ことが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況に
     より、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうかと
      ともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適
      正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含
    む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
    (注)1.上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

        ります。
    　　2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                     2021年10月29日

    株式会社お金のデザイン
      取締役会　御中
                         有限責任　あずさ監査法人

                           東京事務所
                         指定有限責任社員

                                        公認会計士      松　田　好　弘　　印
                         業務執行社員
    監査意見


      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られているお金のデザイン・リキッド・オルタナティブ・ファンド(円ヘッジあり)の2020年9月11日から2021年9月10日まで
    の計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、お金のデ

    ザイン・リキッド・オルタナティブ・ファンド(円ヘッジあり)                             の2021年9月10日現在の信託財産の状態及び同日をもって終
    了する計算期間の損益の状況を、全                 ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理
    に関する規定に従って、株式会社お金のデザイン及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の
    責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必
    要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評

    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある
    場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響
    を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし

    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立案
      し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
      拠を入手する。
    ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に
      際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連
      する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続
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      企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。
      継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起す
      る こと、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表
      明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象
      や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうかと
      ともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適
      正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含
    む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

      株式会社お金のデザイン及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべ
    き利害関係はない。
                                                         以　上

    (注)1.上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

        ります。
    　　2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
                                71/71

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