ＧＩＭ（ケイマン諸島）トラスト－ＧＩＭ世界金融債券ファンド 円投資型１５０１ 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第7期(令和2年12月1日－令和3年11月30日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第7期(令和2年12月1日－令和3年11月30日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＧＩＭ（ケイマン諸島）トラスト－ＧＩＭ世界金融債券ファンド 円投資型１５０１ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ＪＰＭＡＭジャパン・ケイマン・ファンド・リミテッド(E26661)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和３年８月31日
【計算期間】 第７期中（自 令和２年12月１日 至 令和３年５月31日）
【ファンド名】
GIM（ケイマン諸島）トラスト－
GIM世界金融債券ファンド 円投資型1501
（GIM (Cayman Islands) Trust -
Global Financial Sector Bond Fund (JPY (1501) Class) ）
【発行者名】 JPMAM ジャパン・ケイマン・ファンド・リミテッド
（JPMAM Japan Cayman Fund Limited）
【代表者の役職氏名】 取締役 ディビッド・ツェー
（David Tse, Director）
【本店の所在の場所】 ケイマン諸島、KY1－1104、グランド・ケイマン、
ウグランド・ハウス、私書箱309、
メイプルズ・コーポレート・サービシズ・リミテッド気付
（C/O Maples Corporate Services Limited,
PO Box 309, Ugland House, Grand Cayman KY1-1104, Cayman Islands）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
同 大 西 信 治
【連絡場所】
東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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１【ファンドの運用状況】
GIM世界金融債券ファンド（以下「ファンド」といいます。）は、アンブレラ・ファンドであるGIM（ケ
イマン諸島）トラスト（以下「トラスト」といいます。）のシリーズ・トラストです。シリーズ・トラス
トは一つまたは複数のクラスで構成されます。
円投資型1501は、ファンドのクラスの一つです。
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
本表は、ファンドの全クラスの資産を合計した ファンド の資産を表示したものです。
（2021年６月末日現在）
資産の種類 国名 時価合計（円） 投資比率（％）
米国 863,081,051 35.76
フランス 100,701,712 4.17
カナダ 54,579,182 2.26
固定利付債 オランダ 49,780,971 2.06
オーストラリア 42,939,341 1.78
オーストリア 13,362,826 0.55
小計 1,124,445,083 46.59
米国 575,783,918 23.85
オランダ 168,346,882 6.97
スイス 142,847,781 5.92
英国 103,967,737 4.31
フランス 70,651,495 2.93
変動利付債
ドイツ 55,131,552 2.28
デンマーク 13,476,258 0.56
フィンランド 13,409,605 0.56
オーストラリア 13,107,951 0.54
小計 1,156,723,179 47.92
小計 2,281,168,262 94.51
現金・預金・その他資産（負債控除後） 132,571,657 5.49
合計（純資産総額） 2,413,739,919 100.00
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
（注２）本書の中で金額および比率を表示する場合、適宜の単位に四捨五入している場合があります。従って、合計の数字が一致しない場合
があります。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2020年７月から2021年６月までの期間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりです。
円投資型1501
純資産総額 （円） １口当たり純資産価格（円）
2020 年７月末日 925,952,244 10,086
８月末日 919,160,407 10,034
９月末日 915,825,111 9,997
10 月末日 910,439,544 9,939
11 月末日 874,378,624 10,096
12 月末日 874,888,174 10,102
2021 年１月末日 858,805,661 10,032
２月末日 839,052,779 9,871
３月末日 831,681,736 9,784
４月末日 834,500,781 9,817
５月末日 835,650,102 9,842
６月末日 840,423,790 9,898
②【分配の推移】
円投資型1501
１口当たりの支払分配金（円）
2020 年７月 10
８月 10
９月 10
10 月 10
11 月 10
12 月 10
2021 年１月 10
２月 10
３月 10
４月 10
５月 10
６月 10
③【収益率の推移】
円投資型1501
計算期間 収益率（注）
2020 年７月１日～2021年６月末日 0.88 ％
（注）収益率（％）＝ 100 ×（a - b）／b
a = 計算期間末の１口当たり純資産価格＋当該期間の分配金の合計
b = 当該計算期間の直前の日の１口当たり純資産価格（分配落の額）
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２【販売及び買戻しの実績】
下記計算期間中の販売および買戻しの実績ならびに下記計算期間末日現在の発行済口数は、以下のとおりで
す。
円投資型1501
計算期間 販売口数 買戻し口数 発行済口数
0 6,900 84,906
2020 年７月１日～2021年６月末日
(0) (6,900) (84,906)
（注）（ ）内の数字は、本邦内における販売口数、買戻し口数および発行済口数です。
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３【ファンドの経理状況】
① ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠し
て作成された原文（英文）の中間財務書類を日本語に翻訳したものです。これは「中間財務諸表等の用語、様
式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものです。
② ファンドの原文（英文）の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条
の３第７項に規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていません。
③ ファンドの原文（英文）の中間財務書類は、日本円で表示されています。
④ ファンドの中間財務書類は、ファンドの全クラスの資産を合計したシリーズ・トラスト全体の財務状況を表示
したものです。
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（１）【資産及び負債の状況】
GIM 世界金融債券ファンド
純資産計算書
2021 年５月31日現在
（未監査）
円
注記
資産
投資有価証券、時価
2,297,615,359
２
（取得原価：2,074,927,532円）
101,171,332
銀行預金
233,035
先物契約に係る未実現利益 13
8,695,272
デリバティブに係る未収証拠金
21,357,010
未収収益
資産合計 2,429,072,008
負債
9,229,992
先渡外国為替契約に係る未実現損失 12
11,864,517
未払費用 ８
704
未払利息
負債合計 21,095,213
2,407,976,795
純資産
受益証券クラス別：
受益証券１口
発行済 純資産
当たり純資産価格
受益証券口数 （円）
（円）
円投資型1407
9,964 86,439 861,285,261
円投資型1410 10,030 70,889 711,041,432
円投資型1501 9,842 84,906 835,650,102
添付の注記は財務書類の一部である。
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GIM 世界金融債券ファンド
損益計算書
2021 年５月31日に終了した期間
（未監査）
円
注記
収益
47,773,567
債券に係る受取利息（源泉徴収税控除後）
47,773,567
収益合計
費用
6,635,188
投資運用報酬 ４
2,946,940
代行協会員報酬および販売会社報酬 ６
11,046,822
管理報酬および販売管理報酬 ３
1,505,486
管理事務代行および保管報酬 ５
59,367
銀行口座に係る支払利息
90,946
コルレス銀行報酬
2,343,800
銀行手数料
500,000
受託報酬 ７
903,813
弁護士報酬
6,017,484
国外の登録手数料
147,138
立替費用
1,610,133
専門家報酬
40,636
その他の費用
費用合計 33,847,753
投資純収益 13,925,814
109,535,376
投資に係る実現純利益
(8,681,612)
先物契約に係る実現純損失
(193,677,410)
外国通貨および先渡外国為替契約に係る実現純損失
当期実現純損失 (92,823,646)
7,797,859
投資に係る未実現純損益の変動
(66,689)
先物契約に係る未実現純損益の変動
12,518,995
先渡外国為替契約に係る未実現純損益の変動
当期未実現純利益 20,250,165
(58,647,667)
運用による純資産の純減少額
添付の注記は財務書類の一部である。
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発行済受益証券口数変動計算書
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2021 年５月31日に終了した期間
（未監査）
円投資型1401
期首発行済受益証券口数 45,711
受益証券発行口数 0
(45,711)
受益証券買戻口数
期末発行済受益証券口数 0
円投資型1404
期首発行済受益証券口数 26,431
受益証券発行口数 0
(26,431)
受益証券買戻口数
期末発行済受益証券口数 0
円投資型1407
期首発行済受益証券口数 86,739
0
受益証券発行口数
(300)
受益証券買戻口数
期末発行済受益証券口数 86,439
円投資型1410
期首発行済受益証券口数 85,359
0
受益証券発行口数
(14,470)
受益証券買戻口数
期末発行済受益証券口数 70,889
円投資型1501
期首発行済受益証券口数 86,606
0
受益証券発行口数
(1,700)
受益証券買戻口数
期末発行済受益証券口数 84,906
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主要数値
2021 年５月31日現在
（未監査）
2021 年５月31日 2020 年11月30日
円 円
受益証券１口当たり純資産価格
円投資型1401 - 10,494
円投資型1404 - 10,293
円投資型1407 9,964 10,220
円投資型1410 10,030 10,288
円投資型1501 9,842 10,096
2021 年５月31日 2020 年11月30日 増減率
円 円 ％
純資産
円投資型1401 - 479,705,174 (100.00)
円投資型1404 - 272,057,734 (100.00)
円投資型1407 861,285,261 886,512,990 (2.85)
円投資型1410 711,041,432 878,182,677 (19.03)
円投資型1501 835,650,102 874,378,624 (4.43)
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（２）【投資有価証券明細表等】
GIM 世界金融債券ファンド
投資有価証券明細表
2021 年５月31日現在
（未監査）
取得原価 時価 純資産に対す
(1)
額面金額
通貨 銘柄
（円） （円） る割合（％）
オーストラリア
変動利付債
WESTPAC BANKING FRN 23/11/31
USD 141,000 15,243,518 17,375,019 0.73
AUST & NZ BANK FRN 05/05/31
EUR 100,000 13,164,291 13,326,046 0.55
3,779,122 4,179,418 0.17
WESTPAC BANKING FRN 24/07/34
USD 35,000
32,186,931 34,880,483 1.45
固定利付債
GOODMAN AUST 1.3750% 27/09/25
EUR 215,000 28,715,040 30,149,258 1.25
MACQUARIE GROUP 0.6250% 03/02/27 12,112,990 13,550,493 0.56
EUR 100,000
40,828,030 43,699,751 1.81
オーストラリア合計 73,014,961 78,580,234 3.26
オーストリア
固定利付債
ERSTE GROUP 0.3750% 16/04/24 12,478,635 13,601,721 0.56
EUR 100,000
12,478,635 13,601,721 0.56
オーストリア合計 12,478,635 13,601,721 0.56
カナダ
変動利付債
MANULIFE FIN CORP FRN 24/02/32 25,000,792 26,727,274 1.11
USD 220,000
25,000,792 26,727,274 1.11
固定利付債
BANK NOVA SCO 1.2500% 08/06/22
GBP 200,000 28,501,645 31,491,603 1.31
BANK OF MONTR 1.6250% 21/06/22 22,552,788 24,032,191 1.00
GBP 152,000
51,054,433 55,523,794 2.31
カナダ合計 76,055,225 82,251,068 3.42
デンマーク
変動利付債
DANSKE BANK A/S FRN 02/09/30 13,528,344 13,682,530 0.57
EUR 100,000
13,528,344 13,682,530 0.57
デンマーク合計 13,528,344 13,682,530 0.57
(1) 額面金額は有価証券の原通貨で表示されている。
添付の注記は財務書類の一部である。
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投資有価証券明細表（続き）
2021 年５月31日現在
（未監査）
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取得原価 時価 純資産に対す
(1)
額面金額
通貨 銘柄
（円） （円） る割合（％）
フィンランド
変動利付債
NORDEA BANK FRN 27/06/29 13,515,475 13,635,079 0.57
EUR 100,000
13,515,475 13,635,079 0.57
フィンランド合計 13,515,475 13,635,079 0.57
フランス
変動利付債
CRD MUTUEL ARKEA FRN 25/10/29
EUR 300,000 40,291,678 41,861,353 1.75
BNP PARIBAS FRN 01/03/33
USD 260,000 27,830,476 31,321,317 1.30
AXA SA FRN 28/05/49
EUR 100,000 15,043,596 15,268,770 0.63
CRED AGRICOLE SA FRN 23/12/69 12,401,609 14,526,865 0.60
EUR 100,000
95,567,359 102,978,305 4.28
固定利付債
BPCE SA 4% 15/04/24
USD 500,000 51,351,715 60,350,425 2.50
BPCE SA 4.875% 01/04/26
USD 200,000 22,509,497 24,947,056 1.03
CREDIT MUT ARKEA 3.5% 09/02/29
EUR 100,000 12,171,457 15,920,140 0.66
SOCIETE GENER 1.2500% 07/12/27
GBP 100,000 14,846,162 15,062,852 0.63
CREDIT AGRICO 1.8750% 20/12/26
EUR 100,000 13,193,990 14,506,207 0.60
CREDIT AGRIC LDN 1.375% 03/05/27
EUR 100,000 12,819,063 14,331,408 0.60
CRED AGRICOLE 2.0000% 25/03/29
EUR 100,000 14,146,598 14,329,024 0.60
BANQ FED CRD 1.8750% 18/06/29
EUR 100,000 14,129,350 14,299,792 0.59
BPCE 0.6250% 15/01/30 13,339,950 13,510,705 0.56
EUR 100,000
168,507,782 187,257,609 7.77
フランス合計 264,075,141 290,235,914 12.05
ドイツ
変動利付債
ALLIANZ SE FRN 08/07/50
EUR 100,000 14,033,694 14,262,335 0.60
HANNOVER RUECKV FRN 08/10/40
EUR 100,000 13,723,107 13,951,694 0.58
DEUTSCHE BANK AG FRN 19/11/30
EUR 100,000 12,266,950 13,939,236 0.58
DEUTSCHE BANK AG FRN 17/02/32 12,683,036 13,346,918 0.55
EUR 100,000
52,706,787 55,500,183 2.31
固定利付債
DEUTSCHE BANK NY 4.2500% 14/10/21 40,476,694 39,363,503 1.63
USD 353,000
40,476,694 39,363,503 1.63
ドイツ合計 93,183,481 94,863,686 3.94
(1) 額面金額は有価証券の原通貨で表示されている。
添付の注記は財務書類の一部である。
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GIM 世界金融債券ファンド
投資有価証券明細表（続き）
2021 年５月31日現在
（未監査）
取得原価 時価 純資産に対す
(1)
額面金額
通貨 銘柄
（円） （円） る割合（％）
アイルランド
固定利付債
AERCAP IRELAND 3.5000% 15/01/25 26,375,004 29,661,487 1.23
USD 255,000
26,375,004 29,661,487 1.23
アイルランド合計 26,375,004 29,661,487 1.23
日本
固定利付債
SUMITOMO MITSUI FG 2.3480% 15/01/25 21,611,000 23,067,650 0.96
USD 200,000
21,611,000 23,067,650 0.96
日本合計 21,611,000 23,067,650 0.96
ルクセンブルグ
変動利付債
SWISS RE FIN FRN 02/04/49 22,020,999 24,820,255 1.03
USD 200,000
22,020,999 24,820,255 1.03
ルクセンブルグ合計 22,020,999 24,820,255 1.03
オランダ
変動利付債
ING BANK NV FRN 11/04/28
EUR 400,000 48,487,745 56,275,927 2.33
DEMETER ZURICH FRN 01/10/46
EUR 200,000 29,031,887 30,507,049 1.27
COOPERATIEVE RAB FRN 29/12/69
EUR 200,000 24,289,413 29,441,749 1.22
ABN AMRO BANK NV FRN 22/09/69
EUR 200,000 24,266,014 28,702,256 1.19
ARGENTUM NET FRN 01/06/48 21,409,006 25,184,272 1.05
USD 200,000
147,484,065 170,111,253 7.06
固定利付債
COOP RABOBANK UA 5.25% 14/9/27
GBP 180,000 30,986,191 33,692,393 1.40
ING GROEP NV 3.0000% 18/02/26 14,142,506 16,849,274 0.70
GBP 100,000
45,128,697 50,541,667 2.10
オランダ合計 192,612,762 220,652,920 9.16
(1) 額面金額は有価証券の原通貨で表示されている。
添付の注記は財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
GIM 世界金融債券ファンド
投資有価証券明細表（続き）
2021 年５月31日現在
（未監査）
取得原価 時価 純資産に対す
(1)
額面金額
通貨 銘柄
（円） （円） る割合（％）
スウェーデン
変動利付債
NORDEA BANK AB FRN 13/09/33 33,414,018 36,750,078 1.53
USD 300,000
33,414,018 36,750,078 1.53
スウェーデン合計 33,414,018 36,750,078 1.53
スイス
変動利付債
UBS GROUP FUNDIN FRN 19/02/70
USD 600,000 70,280,823 75,965,223 3.16
CREDIT SUISSE FRN 12/09/25
GBP 200,000 30,290,184 32,028,589 1.33
CREDIT SUISSE FRN 24/06/27
EUR 150,000 19,349,423 20,442,571 0.85
CREDIT SUISSE FRN 02/04/26 14,344,743 14,777,837 0.61
EUR 100,000
134,265,173 143,214,220 5.95
スイス合計 134,265,173 143,214,220 5.95
英国
変動利付債
ROYAL BK SCOTLAND FRN 15/05/23
USD 940,000 103,848,827 106,397,150 4.41
NATIONWIDE BLDG FRN 18/10/32
USD 495,000 55,608,277 59,712,026 2.48
RSA INSURANCE FRN 10/10/45
GBP 230,000 38,502,190 40,665,608 1.69
NATWEST GROUP FRN 08/05/30
USD 200,000 24,606,169 24,960,605 1.04
AVIVA PLC FRN 03/06/55
GBP 100,000 16,715,239 17,058,546 0.71
BARCLAYS PLC FRN 22/11/30
GBP 100,000 16,271,417 16,848,557 0.70
YORKSHRE BLD 3.0000% 18/04/25
GBP 100,000 14,511,116 16,442,692 0.68
STANDARD CHART FRN 09/09/30 14,040,990 14,212,768 0.59
EUR 100,000
284,104,225 296,297,952 12.30
固定利付債
HSBC HDGS PLC 4.375% 23/11/26
USD 375,000 40,897,955 46,665,041 1.93
HSBC HOLDINGS 4.2500% 18/08/25
USD 360,000 42,479,361 43,945,610 1.83
LLOYDS BK GR PLC 4.3440% 09/01/48 26,469,199 29,020,133 1.21
USD 235,000
109,846,515 119,630,784 4.97
英国合計 393,950,740 415,928,736 17.27
(1) 額面金額は有価証券の原通貨で表示されている。
添付の注記は財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
GIM 世界金融債券ファンド
投資有価証券明細表（続き）
2021 年５月31日現在
（未監査）
取得原価 時価 純資産に対す
(1)
額面金額
通貨 銘柄
（円） （円） る割合（％）
米国
変動利付債
BANK OF AMER CRP FRN 20/12/28
USD 759,000 66,194,432 91,255,440 3.79
BANK OF AMERICA FRN 24/04/28
USD 395,000 43,809,331 48,151,462 2.00
WELLS FARGO&CO FRN 22/05/28
USD 330,000 37,731,391 40,109,747 1.67
WELLS FARGO CO FRN 11/02/31
USD 240,000 26,273,022 27,015,681 1.12
MORGAN STANLEY FRN 22/07/38
USD 145,000 16,249,432 18,260,815 0.76
GOLDMAN SACHS GP FRN 31/10/38
USD 130,000 14,736,147 16,174,669 0.67
MORGAN STANLEY FRN 24/01/29
USD 106,000 11,788,791 12,980,202 0.54
CITIGROUP INC FRN 30/07/69
USD 47,000 5,166,476 5,310,967 0.22
BANK OF NY MELLON FRN 29/12/49 4,098,467 4,628,158 0.19
USD 39,000
226,047,489 263,887,141 10.96
固定利付債
CITIGROUP INC 4.3% 20/11/26
USD 505,000 58,152,358 62,933,004 2.62
METLIFE INC 6.4% 15/12/36
USD 440,000 36,178,142 61,764,439 2.57
WELLS FARGO & CO 5.375% 02/11/43
USD 355,000 36,397,367 50,292,460 2.09
GOLDMAN SACHS GP 3.5% 16/11/26
USD 400,000 42,154,507 48,073,323 2.00
WEA FINANCE L 2.8750% 15/01/27
USD 380,000 40,527,873 42,923,561 1.78
AIR LEASE CORP 3.2500% 01/03/25
USD 346,000 38,236,339 40,375,522 1.68
GOLDMAN SACHS GP 3.5% 23/01/25
USD 290,000 34,292,588 34,639,509 1.44
MORGAN STANLEY 3.625% 20/01/27
USD 215,000 24,186,976 26,307,977 1.09
MORGAN STANLEY 3.7% 23/10/24
USD 210,000 22,504,274 25,355,354 1.05
BK OF AMERICA CORP 3.95% 21/4/25
USD 205,000 24,376,181 24,883,542 1.03
CITIGROUP INC 4.6500% 23/07/48
USD 160,000 17,987,369 22,064,467 0.92
MUFG AMERICAS HLDGS 3% 10/02/25
USD 172,000 20,061,631 20,250,332 0.84
VENTAS REALTY 3.25% 15/10/26
USD 155,000 15,917,809 18,545,995 0.77
AMER INTL GROUP 3.8750% 15/01/35
USD 145,000 16,879,076 17,628,732 0.73
DIGITAL STOUT HO 3.3000% 19/07/29
GBP 100,000 16,904,119 17,096,311 0.71
AETNA INC 3.8750% 15/08/47
USD 76,000 8,038,094 8,977,986 0.37
NORTHWESTERN 3.8500% 30/09/47
USD 70,000 8,164,260 8,398,536 0.35
ANTHEM INC 4.6250% 15/05/42
USD 55,000 4,445,522 7,247,861 0.30
GUARDIAN LIFE 3.7000% 22/01/70
USD 60,000 6,530,459 6,521,620 0.27
MARKEL CORPORATION 5% 30/03/43
USD 43,000 3,925,375 5,536,100 0.23
PRUDENTIAL FIN 3.7000% 13/03/51 2,918,766 2,966,009 0.12
USD 25,000
478,779,085 552,782,640 22.96
米国合計 704,826,574 816,669,781 33.92
2,074,927,532 2,297,615,359 95.42
投資合計
(1) 額面金額は有価証券の原通貨で表示されている。
添付の注記は財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
GIM 世界金融債券ファンド
財務書類に対する注記
2021 年５月31日現在
（未監査）
注記１－組織
トラスト
GIM（ケイマン諸島）トラスト（以下「トラスト」という）は、グローバル・ファンズ・トラスト・カンパ
ニー（以下「受託会社」という）とJPMAMジャパン・ファンド・リミテッド（以下「管理会社」という）が締
結した2012年４月11日付の信託証書（2015年７月31日修正）に従って設立された。トラストはケイマン諸島
の信託法（改正）に基づくユニット・トラストである。
トラストは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改正）および一般投資家向け投資信託（日本）
規則（改正）に基づくミューチュアル・ファンドとしての規制を受けており、ケイマン諸島金融庁（以下
「CIMA」という）に登録されているため、目論見書および監査済財務書類を毎年CIMAに提出する必要があ
る。
ファンド
GIM世界金融債券ファンド（以下「ファンド」という）はトラストのシリーズ・トラストであり、受託会社と
管理会社によって締結された2012年４月11日付の信託宣言および補遺信託証書に従って構成されている。ト
ラストの他のシリーズ・トラストが、受託会社および管理会社が単独かつ絶対的な裁量において決定した別
の条件で募集される場合がある。受託会社および管理会社は、受益者決議またはシリーズ・トラスト決議に
よる同意を得ることなく他のシリーズ・トラストを設立することができる。
ファンドの投資目的は、主として金融機関（国を代表するような一流の金融機関を含むがこれに限定されな
い）により発行される、主に米ドル、ユーロおよび英ポンド建てのシニア債やハイブリッド証券等の社債お
よびその他の債券（以下「金融債券等」という）への投資を通じて、投資による受取利息等のインカム・ゲ
インおよび中長期的な元本成長による高水準の投資収益を追求することである。
ファンドの基準通貨は日本円である。ファンドの投資の大部分は、日本円以外の通貨建てとなる見込みであ
る。投資運用会社はヘッジを行い、ファンドの投資がファンドの投資通貨の不利な為替変動によって受ける
影響を回避する意向である。そのため、投資運用会社はファンドの代理人として、スポット取引、先渡取
引、通貨スワップ、先物およびオプション・デリバティブを含む外国為替契約を締結する場合がある。
上記の為替ヘッジ取引は通貨リスクの低減を意図したものであるが、こうした為替リスクを完全に排除する
ものではない。投資運用会社はヘッジ取引を締結する義務を負ってない。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注記２－重要な会計方針
本財務書類は、以下の重要な会計方針を含む、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原
則に準拠して作成されている。
投資の評価
(a）証券取引所もしくは店頭市場において上場または取引されている有価証券は、関連する評価日における
最新の入手可能な取引価格か、または当該日に取引が行われなかった場合は最終仲値、買呼値、売呼値
のうち関連する評価日時点で最新の入手可能な価格（管理事務代行会社が保有規模を考慮した上でその
裁量により適切と判断する方法により調整される）で評価され、また、特定の有価証券について複数の
取引所または店頭市場で価格が入手可能である場合、当該証券の価格は最終取引価格となるか、または
最終仲値、買呼値、売呼値のうち当該有価証券の主要市場である取引所もしくは店頭市場、または当該
有価証券に値をつけるにあたり最も公正な基準を提供すると管理事務代行会社が判断する取引所もしく
は店頭市場において入手可能な金額となる。
(b）証券取引所もしくは店頭市場において上場または取引されているものの、かかる証券取引所もしくは店
頭市場で定期的に取引されていないか、またはかかる証券取引所もしくは店頭市場に関して上記の価格
が入手可能でない有価証券は、管理事務代行会社または管理事務代行会社がかかる目的で承認した適格
者が、取得原価、当該有価証券の直近の取引価格、保有規模（発行済有価証券の総額を考慮する）およ
び評価へのプラスまたはマイナスの調整を検討する上で関連性があると管理事務代行会社がその裁量に
より判断するその他の要因を考慮した上で、慎重かつ誠実に見積る実現可能性の高い価額で評価され
る。
(c）証券取引所もしくは店頭市場において上場または取引されていない有価証券は、年１回または管理事務
代行会社もしくは管理事務代行会社がかかる目的で承認した適格者が必要と判断した時点で慎重かつ誠
実に見積る実現可能性の高い価額で評価される。
(d）取引所もしくは市場において扱われている、または取引されているデリバティブは、該当する取引所ま
たは市場における当該決済価格で評価される。かかる価格が入手可能でない場合、当該商品の価格は、
管理事務代行会社がかかる目的で承認した適格者が慎重かつ誠実に見積る実現可能性の高い価額とな
る。取引所もしくは市場において扱われていない、または取引されていないデリバティブは、取引相手
方から得た評価額に基づいて評価される。
(e）集団投資スキームまたはその他のオープン・エンド型投資法人への投資は、かかる集団投資スキームま
たはその他のオープン・エンド型投資法人における投資口または受益証券の入手可能な最新の純資産価
格で評価される。
(f）預金は、預入金額に経過利息を加算した金額で評価される。
(g）日本円以外の通貨による一切の価額（投資の価額か、現金の価額か、または当座勘定もしくは預金勘定
における金額かを問わない）は、ロンドン時間の午後４時時点のWM／ロイターの最終直物為替相場を用
いて日本円相当額に換算される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
(h）満期までの残存期間が60暦日以内である短期投資は、償却原価で、あるいは満期から61日前の時価と額
面金額との差額を償却することにより評価される。
投資取引および投資収益
投資取引は取引日に会計処理される。受取利息は発生主義で認識される。配当金は配当落ち日に計上され
る。有価証券取引に係る実現損益は、売却した有価証券の平均原価に基づいて算定される。
外貨の換算
ファンドは、ファンドの会計帳簿を日本円（以下「円」という）で維持しており、ファンドの財務書類は当
該通貨で表示されている。表示通貨が円以外の通貨である資産および負債は、期末現在の該当する為替レー
トで円に換算される。円以外の通貨建ての収益および費用は、取引日時点の適切な実勢為替レートで円に換
算される。
円以外の通貨建ての投資取引は、取引日現在の該当する為替レートで円に換算される。
ファンドは、投資に係る為替レートの変動によって生じた実績の部分を、保有する有価証券の市場価格の変
動による増減額と区別していない。かかる増減額は、投資に係る実現および未実現純損益に含まれている。
2021年５月31日現在の為替レート
１円＝0.01179 オーストラリア・ドル
１円＝0.01098 カナダ・ドル
１円＝0.00747 ユーロ
１円＝0.00641 英ポンド
１円＝0.00909 米ドル
先渡外国為替契約
先渡外国為替契約は、期日までの残存期間に関して適用される期末日現在の先渡レートで評価される。先渡
外国為替契約によって生じた損益は、損益計算書に認識される。未実現純利益は純資産計算書に資産として
計上され、未実現純損失は負債として計上される。
先物契約
当初証拠金は、先物契約の締結時に現金または有価証券のいずれかで支払うことができる。先物契約の有効
期間中、先物契約は契約の価値を反映させるために各評価日に値洗いされ、契約価値の変動が未実現損益と
して認識される。
変動証拠金は、未実現損益が発生したかどうかに応じて、支払うか受け取ることとなる。未実現純利益は純
資産計算書に資産として、未実現純損失は負債として計上される。契約の終了時に、ファンドは、契約開始
時の価値と契約終了時の価値との差額に相当する実現損益を計上する。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注記３－管理報酬および販売管理報酬
管理会社は、ファンドの資産から、ファンドの純資産額の年率0.10％の管理報酬および年率0.65％の販売管
理報酬を受領する権利を有する。当該報酬は各計算日に計算され、日々発生する。当該報酬は円建てで、会
計年度ベースの四半期毎に後払いされる。
管理会社は、立替費用についてファンドから払戻しを受ける。
注記４－投資運用報酬
投資運用会社は、ファンドの資産から、ファンドの純資産額の年率0.45％の投資運用報酬を受領する権利を
有する。当該報酬は各計算日に計算され、日々発生する。当該報酬は円建てで、会計年度ベースの四半期毎
に後払いされる。
投資運用会社は、立替費用についてファンドから払戻しを受ける。
注記５－管理事務代行および保管報酬
管理事務代行会社および保管会社は、ファンドの資産から、ファンドの純資産額の年率0.10％の管理事務代
行および保管報酬を受領する権利を有する。当該報酬は各計算日に計算され、日々発生する。当該報酬は円
建てで、会計年度ベースの四半期毎に後払いされる。
管理事務代行会社および保管会社は、立替費用についてファンドから払戻しを受ける。
注記６－代行協会員報酬および販売会社報酬
代行協会員は、ファンドの資産から、ファンドの純資産額の年率0.20％の代行協会員報酬を受領する権利を
有する。当該報酬は各計算日に計算され、日々発生する。当該報酬は円建てで、会計年度ベースの四半期毎
に後払いされる。
代行協会員は、立替費用についてファンドから払戻しを受ける。
また、販売会社は、代行協会員報酬から、役務に関する報酬を受ける。かかる報酬については代行協会員が
責任を負う。販売会社は、立替費用についてファンドから払戻しを受ける。
注記７－受託報酬
受託会社は、ファンドの資産から、会計年度ベースの四半期毎に、同四半期の最終営業日から30営業日以内
に後払いされる100万円の受託報酬、ならびに超過時間に関する報酬、立替費用および設立費用を受領する権
利を有する。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注記８－未払費用
円
投資運用報酬
3,015,407
代行協会員報酬および販売会社報酬 1,339,263
管理報酬および販売管理報酬 5,020,330
管理事務代行および保管報酬 669,830
受託報酬 250,000
立替費用 66,859
1,502,828
専門家報酬
未払費用 11,864,517
注記９－分配
ファンドは分配を行う意向である。ファンドは、分配基準日時点の受益者に対して分配を毎月行う予定であ
る。
分配は、インカム・ゲイン、キャピタル・ゲインおよび元本から支払われる。分配は、支払期限が到来して
いるか、もしくは通常の業務を行う上で支払うことが明らかな債務、義務または負債を履行するのに十分な
資産が該当するクラスにある場合に限り、行うことができる。
2021年５月31日に終了した期間において、ファンドは総額17,587,910円の分配を行った。
該当するクラスの受益者に対して行われた分配は以下のとおりである。
円投資型1401に対して、913,220円
円投資型1404に対して、1,320,050円
円投資型1407に対して、5,192,340円
円投資型1410に対して、5,025,940円
円投資型1501に対して、5,136,360円
注記10－税金
ケイマン諸島の現行法に基づき、ファンドが支払うべき所得税、不動産税、譲渡税、販売税またはその他の
税金、あるいはファンドによる受益者への支払や受益証券の買戻時の純資産価額の支払に課される源泉徴収
税はない。
ファンドは、特定の利息、配当金およびキャピタル・ゲインについて外国の源泉徴収税が課される場合があ
る。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注記11－販売および買戻の条件
販売
１口当たり発行価格
クラス 申込期間 発行日
および最低申込額
円投資型1401 2014年１月８日から2014年１月30日まで 2014年１月30日 10,000円
円投資型1404 2014年４月１日から2014年４月28日まで 2014年４月28日 10,000円
円投資型1407 2014年７月１日から2014年７月30日まで 2014年７月30日 10,000円
円投資型1410 2014年10月１日から2014年10月30日まで 2014年10月30日 10,000円
円投資型1501 2015年１月６日から2015年１月29日まで 2015年１月29日 10,000円
買戻
受益者は、各買戻日現在で受益者が保有する受益証券の全部または一部を、かかる買戻日現在の受益証券１
口当たり純資産価格で買い戻すよう、ファンドに請求することができる。各営業日が買戻日となるが、管理
会社および受託会社は、その絶対的な裁量において、営業日以外の日を買戻日とすることもできる。
買戻日に受益証券の買戻を行うには、受益者が、かかる買戻日のルクセンブルグ時間の正午までに管理事務
代行会社に買戻請求を提出する必要がある。この期限を過ぎて管理事務代行会社が受領した買戻請求は翌買
戻日に持ち越されることになる。
買戻請求には、請求した買戻が実施される買戻日と、かかる買戻日に買い戻される各クラス受益証券の具体
的な口数を明記しなければならない。
買戻請求の受領後、合理的に実施可能な限り早く、管理事務代行会社は、買戻を希望する受益者にかかる買
戻請求が受理された、もしくは受理される予定であるかどうかを通知し、支払われる買戻価額を受益者に報
告する。買戻額は通常、該当する買戻日から同日を含めて４営業日以内に円で支払われる見込みである。
管理会社は、受託会社と協議の上で、受益者による買戻請求について定めたいかなる条件も放棄または修正
することができる。前述の一般性を毀損することなく、管理会社は、受託会社と協議の上で、ある買戻請求
が他の受益者または適切なファンド資産管理の不利益になると判断した場合、またはかかる買戻額の支払が
いずれかの法域のマネー・ロンダリング防止法に反する場合、その買戻請求の全部または一部の受理を拒否
することができる。
管理会社は、受託会社と協議の上で停止事由が発生したと判断した場合、管理会社が受託会社と協議の上で
買戻請求の受理または手続を拒否することができる。停止事由の発生により買戻請求が受理されない場合、
かかる買戻請求は撤回されたものとして扱われるため、管理会社が受託会社と協議の上で停止事由が終了し
たと判断し、買戻請求の提出を認めた時点で、受益者は新たな買戻請求を提出する必要がある。
停止事由が生じた場合を除いて、すべての買戻請求は撤回不能であるが、受益者の書面による請求に基づい
て買戻請求の一部または全部を放棄することに同意する決定を受託会社および管理会社が下した場合はこの
限りではない。
買戻手数料
受益証券の買戻には、下記に詳述するとおり、かかる受益証券が買い戻されるまでの保有期間に応じて買戻
手数料が課される場合がある。買戻手数料は、管理会社に対して支払われ、管理会社が保持する。
下記の買戻手数料は、買い戻される受益証券の当初の申込時に受益者が支払った申込価格の総額に乗じる率
である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
受益証券が買い戻さ 受益者の買戻額から
れるまでに発行済で 円投資型1401 円投資型1404 円投資型1407 差し引かれる買戻手
あった期間： 数料：
2014年１月30日から 2014年４月28日から 2014年７月30日から
１年未満 ３％
2015年１月29日まで 2015年４月27日まで 2015年７月29日まで
2015年１月30日から 2015年４月28日から 2015年７月30日から
１年以上２年未満 2.5％
2016年１月29日まで 2016年４月27日まで 2016年７月29日まで
2016年１月30日から 2016年４月28日から 2016年７月30日から
２年以上３年未満 ２％
2017年１月29日まで 2017年４月27日まで 2017年７月29日まで
2017年１月30日から 2017年４月28日から 2017年７月30日から
３年以上４年未満 1.5％
2018年１月29日まで 2018年４月27日まで 2018年７月29日まで
2018年１月30日から 2018年４月28日から 2018年７月30日から
４年以上５年未満 １％
2019年１月29日まで 2019年４月27日まで 2019年７月29日まで
2019年１月30日から 2019年４月28日から 2019年７月30日から
５年以上６年未満 0.5％
2020年１月29日まで 2020年４月27日まで 2020年７月29日まで
６年以上 2020年１月30日から 2020年４月28日から 2020年７月30日から ０％
受益証券が買い戻さ 受益者の買戻額から
れるまでに発行済で 円投資型1410 円投資型1501 差し引かれる買戻手
あった期間： 数料：
2014年10月30日から 2015年１月29日から
１年未満 ３％
2015年10月29日まで 2016年１月28日まで
2015年10月30日から 2016年１月29日から
１年以上２年未満 2.5％
2016年10月29日まで 2017年１月28日まで
2016年10月30日から 2017年１月29日から
２年以上３年未満 ２％
2017年10月29日まで 2018年１月28日まで
2017年10月30日から 2018年１月29日から
３年以上４年未満 1.5％
2018年10月29日まで 2019年１月28日まで
2018年10月30日から 2019年１月29日から
４年以上５年未満 １％
2019年10月29日まで 2020年１月28日まで
2019年10月30日から 2020年１月29日から
５年以上６年未満 0.5％
2020年10月29日まで 2021年１月28日まで
６年以上 2020年10月30日から 2021年１月29日から ０％
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注記12－先渡外国為替契約
2021年５月31日現在、ファンドは、注記１に記載されているポートフォリオのヘッジに用いられた、以下の
未決済先渡外国為替契約を有していた。
未実現利益
購入通貨 購入額 売却通貨 売却額 決済日 ／（損失）
（円で表示）
USD 700,000 JPY 76,101,382 2021 年７月 ６日 857,413
EUR 270,148 JPY 35,605,474 2021 年６月 ２日 587,254
EUR 3,796,280 JPY 508,342,699 2021 年６月 ２日 258,407
EUR 11,699 JPY 1,539,055 2021 年６月 ２日 28,421
JPY 263,571,371 GBP 1,690,806 2021 年７月 ５日 (5,595)
JPY 3,735,017 EUR 28,026 2021 年７月 ５日 (21,216)
JPY 3,949,040 USD 36,264 2021 年７月 ６日 (37,920)
JPY 4,299,560 USD 39,497 2021 年７月 ６日 (42,893)
JPY 4,091,099 USD 37,605 2021 年７月 ６日 (43,301)
JPY 508,533,956 EUR 3,796,280 2021 年７月 ５日 (261,420)
JPY 67,587,505 EUR 509,292 2021 年６月 ２日 (644,178)
JPY 1,645,020,648 USD 14,974,758 2021 年７月 ６日 (1,321,307)
(8,583,657)
JPY 468,734,557 EUR 3,562,779 2021 年６月 ２日
(9,229,992)
注記13－先物契約
2021年５月31日現在、ファンドは以下の未決済の先物契約を有していた。
未実現利益
時価
通貨 契約数 種類 決済日 ／（損失）
（円）
（円で表示）
買建ポジション
FUT AUST 10Y BOND
AUD 4 2021 年６月 47,538,643 604,779
FUT CAN 10YR BOND
CAD 1 2021 年９月 13,138,749 42,788
FUT LONG GILT
GBP 1 2021 年９月 19,838,745 42,101
FUT US LONG BOND(CBT)
USD 2 2021 年９月 34,435,918 29,214
FUT US ULTRA BOND CBT
USD 2 2021 年９月 40,766,353 214,797
FUT US 10YR ULTRA
USD 5 2021 年９月 79,714,683 103,102
FUT US 2YR NOTE (CBT)
USD 1 2021 年９月 24,274,401 6,873
FUT 10YR MINI JGB
JPY 2 2021 年６月 30,294,000 105,000
FUT EURO-BUND 68,306,681 (523,808)
EUR 3 2021 年６月
358,308,173 624,846
売建ポジション
FUT US 10YR NOTE (CBT)
USD (13) 2021 年９月 (188,583,047) (245,733)
FUT US 5YR NOTE (CBT) (136,197,149) (146,078)
USD (10) 2021 年９月
(324,780,196) (391,811)
233,035
注記14－償還
2021年５月31日に終了した期間において、以下のクラスが償還された。
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１口当たり金額
償還日 決済日 受益証券口数 総額（円）
（円）
円投資型1401 2021年１月29日 2021年２月３日 10,429 45,561 475,136,881
円投資型1404 2021年４月27日 2021年５月６日 10,018 26,081 261,288,124
注記15－重要事象
2020年初頭以降、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行が世界経済や金融市場に悪影響を与え、大
きな変動を引き起こしている。
COVID-19の流行がファンドの投資先の財務実績に与える影響は、流行の続く期間や拡大、ならびに関連する
勧告や制限を含む今後の展開次第である。これらの展開とCOVID-19が金融市場および経済全体に及ぼす影響
は、不確実性が高く、予測することはできない。金融市場および／または経済全体への影響が長期に及ぶ場
合、ファンドの将来の投資成果は重大な悪影響を受ける可能性がある。
このような状況の中、受託会社は、管理会社と共に、ウイルス拡大の抑制に向けた各国政府の取り組みを継
続的に注視しており、ファンドのパフォーマンスに与える潜在的な経済的影響をモニターしている。
ファンドは、投資方針および目論見書に従った通常の運用を継続することができる十分な能力がある。ファ
ンドの未監査の純資産価額は日次で入手可能である。
上記の財務書類について使用されている通貨略称は、以下の通りである。
GBP＝英ポンド
EUR＝ユーロ
USD＝米ドル
CAD＝カナダ・ドル
AUD＝オーストラリア・ドル
JPY＝日本円
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
2021年６月末日現在、管理会社の資本金の額は350万円、払込資本の額は6,000万円であり、全額払込済で
す。
管理会社の授権株式総数は350万株であり、発行済株式の総数は350万株です。
最近５年間における資本金の額の増減はありません。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社の事業目的は、ケイマン諸島の法律に抵触しない範囲においていかなる制約も受けません。
管理会社は、ファンドの資産の運用、管理およびファンド証券の発行・買戻し等の業務を行います。管理会
社は、投資運用会社であるJPモルガン・アセット・マネジメント（UK）リミテッドにファンドの投資運用業務
を委託しております。
2021年６月末日現在、管理会社が運用・管理しているファンドは以下のとおりです。
国別（設立国） 種類別 本数 純資産額の合計
ケイマン諸島 契約型投資信託 ４ 約2,203億円
（３）【その他】
本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、または及ぼすこと
が予想される事実は認知しておりません。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
５【管理会社の経理の概況】
１． 管理会社であるJPMAM Japan Cayman Fund Limited（以下「当社」という。）の財務諸表は、「財務諸表等
の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）第131条第５項本文を適用し、「特定
有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内
閣府令第52号）に準じて作成しております。
なお、財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
２． 当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第10期事業年度（2020年１月１日から2020年
12月31日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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（１）【資産及び負債の状況】
（単位：千円）
第９期 第10期
（2019年12月31日） （2020年12月31日）
資産の部
流動資産
現金及び預金 1,082,851 444,319
前払費用 905,729 747,107
393,419 332,882
未収収益
流動資産合計 2,382,001 1,524,309
固定資産
投資その他の資産
1,692,903 1,083,563
長期前払費用
固定資産合計 1,692,903 1,083,563
資産合計 4,074,904 2,607,872
負債の部
流動負債
未払費用 2,262 2,235
未払金 86,687 57,993
3,100,000 1,700,000
関係会社短期借入金
流動負債合計 3,188,950 1,760,229
負債合計 3,188,950 1,760,229
純資産の部
株主資本
資本金 3,500 3,500
資本剰余金
56,500 56,500
その他資本剰余金
資本剰余金合計 56,500 56,500
利益剰余金
その他利益剰余金
825,954 787,643
繰越利益剰余金
利益剰余金合計 825,954 787,643
株主資本合計 885,954 847,643
純資産合計 885,954 847,643
負債・純資産合計 4,074,904 2,607,872
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（２）【損益の状況】
（単位：千円）
第９期 第10期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
営業収益
管理者報酬 1,576,575 1,222,927
775,137 464,518
受入手数料
営業収益合計
2,351,712 1,687,446
営業費用
支払手数料 1,853,172 1,279,962
一般管理費
専門家報酬 5,290 3,257
関係会社等配賦経費 12,024 10,774
730 619
諸経費
営業費用・一般管理費合計 1,871,217 1,294,613
営業利益 480,494 392,832
営業外収益
10 －
為替差益
営業外収益合計
10 －
営業外費用
支払利息 14,095 9,716
－ 426
為替差損
営業外費用合計 14,095 10,142
経常利益 466,408 382,689
税引前当期純利益 466,408 382,689
当期純利益 466,408 382,689
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第９期 （自2019年１月１日 至2019年12月31日） （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他利益
純資産合計
株主資本
資本金 剰余金
その他資本
合計
剰余金
繰越利益
剰余金
当期首残高 3,500 56,500 796,545 856,545 856,545
当期変動額
剰余金の配当 △437,000 △437,000 △437,000
当期純利益 466,408 466,408 466,408
当期変動額合計 29,408 29,408 29,408
当期末残高 3,500 56,500 825,954 885,954 885,954
第10期 （自2020年１月１日 至2020年12月31日） （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他利益
純資産合計
株主資本
資本金 剰余金
その他資本
合計
剰余金
繰越利益
剰余金
当期首残高 3,500 56,500 825,954 885,954 885,954
当期変動額
剰余金の配当 △421,000 △421,000 △421,000
当期純利益 382,689 382,689 382,689
当期変動額合計 △38,310 △38,310 △38,310
当期末残高 3,500 56,500 787,643 847,643 847,643
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重要な会計方針
固定資産の減価償却の方法
投資その他の資産
長期前払費用
均等償却によっております。なお、償却期間は各ファンドにより５年から10年であります。
未適用の会計基準等
「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）
「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号 2020年３月31日）
(1）概要
収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
ステップ１：顧客との契約を識別する。
ステップ２：契約における履行義務を識別する。
ステップ３：取引価格を算定する。
ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
(2）適用予定日
2022年12月期の期首より適用予定であります。
(3）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号 2019年７月４日）
「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号 2019年７月４日）
「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号 2019年７月４日）
「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号 2020年３月31日）
(1）概要
国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び「時
価の算定に関する会計基準の適用指針（以下「時価算定会計基準等」という。）が開発され、時価の算定
方法に関するガイダンス等が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されます。
「金融商品に関する会計基準」における金融商品
また「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳等
の注記事項が定められました。
(2）適用予定日
2022年12月期の期首より適用予定であります。
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(3）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号 2020年３月31
日）
(1）概要
関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に、採用した会計処理の原則及び手続きの概要を示すこ
とを目的とするものです。
(2）適用予定日
2021年12月期の年度末より適用予定であります。
「会計上の見積りの開示に関する会計基準（企業会計基準第31号 2020年３月31日）
(1）概要
当年度の財務諸表に計上した金額が会計上の見積りによるもののうち、翌年度の財務諸表に重要な影響
を及ぼすリスクがある項目における会計上の見積りの内容について、財務諸表利用者の理解に資する情報
を開示することを目的とするものです。
(2）適用予定日
2021年12月期の年度末より適用予定であります。
注記事項
（貸借対照表関係）
関係会社項目
関係会社に対する資産および負債には区分掲記されたもの以外に注記すべき事項はございません。
（損益計算書関係）
関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
第９期 第10期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
関係会社への支払利息 14,095千円 9,716千円
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（株主資本等変動計算書関係）
第９期（自 2019年１月１日 至 2019年12月31日）
1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
当事業年度期首 当事業年度 当事業年度 当事業年度末
株式数 増加株式数 減少株式数 株式数
発行済株式
普通株式 3,500,000 － － 3,500,000
合計 3,500,000 － － 3,500,000
2. 配当に関する事項
配当金支払額
配当金の総額 １株当たりの
（決議） 株式の種類 基準日 効力発生日
（千円） 配当額
2019年３月11日 普通株式 437,000 124.85円 2018年12月31日 2019年３月28日
第10期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
当事業年度期首 当事業年度 当事業年度 当事業年度末
株式数 増加株式数 減少株式数 株式数
発行済株式
普通株式 3,500,000 － － 3,500,000
合計 3,500,000 － － 3,500,000
2. 配当に関する事項
配当金支払額
配当金の総額 １株当たりの
（決議） 株式の種類 基準日 効力発生日
（千円） 配当額
2020年３月12日 普通株式 421,000 120.28円 2019年12月31日 2020年３月25日
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（金融商品関係）
(1）金融商品の状況に関する事項
① 金融商品に対する取組方針
当社は、営業費用等の支払を行うため、親会社であるＪＰモルガン・アセット・マネジメント株
式会社から短期借入を行っております。
② 金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
営業債権は管理事務代行会社／保管会社により分別管理されている信託財産から回収され、支払
期日も３ヶ月以内であるため、信用リスクは極めて低いと認識しております。
営業債務は、そのほとんどが３ヶ月以内の支払い期日であります。
短期借入金は、３ヶ月の支払期日であり、金利の変動リスクは僅少です。営業活動から得られる
キャッシュ・フローを月次で管理し、所定の方法により計算した余資を３ヶ月ごとに返済に充てて
おります。
(2）金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
第９期（自 2019年１月１日 至 2019年12月31日）
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
(1 ）現金及び預金 1,082,851 1,082,851 －
(2 ）未収収益 393,419 393,419 －
資産合計 1,476,271 1,476,271 －
(1 ）関係会社短期借入金 3,100,000 3,100,000 －
(2 ）未払金 86,687 86,687 －
(3 ）未払費用 2,262 2,262 －
負債合計 3,188,950 3,188,950 －
第10期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
(1 ）現金及び預金 444,319 444,319 －
(2 ）未収収益 332,882 332,882 －
資産合計 777,202 777,202 －
(1 ）関係会社短期借入金 1,700,000 1,700,000 －
(2 ）未払金 57,993 57,993 －
(3 ）未払費用 2,235 2,235 －
負債合計 1,760,229 1,760,229 －
（注）１．金融商品の時価算定方法
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
資産
(1）現金及び預金、(2）未収収益
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によって
おります。
負債
(1）関係会社短期借入金、(2）未払金、(3）未払費用
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によって
おります。
(3）金銭債権の決算日後の償還予定額
第９期（自 2019年１月１日 至 2019年12月31日）
（単位：千円）
１年以内 １年超 ５年超 10 年超
５年以内 10 年以内
現金及び預金 1,082,851 － － －
未収収益 393,419 － － －
合計 1,476,271 － － －
第10期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
（単位：千円）
１年以内 １年超 ５年超 10 年超
５年以内 10 年以内
現金及び預金 444,319 － － －
未収収益 332,882 － － －
合計 777,202 － － －
(4）有利子負債の決算日後の返済予定額
第９期（自 2019年１月１日 至 2019年12月31日）
（単位：千円）
１年以内 １年超 ５年超 10 年超
５年以内 10 年以内
関係会社短期借入金 3,100,000 － － －
合計 3,100,000 － － －
第10期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
（単位：千円）
１年以内 １年超 ５年超 10 年超
５年以内 10 年以内
関係会社短期借入金 1,700,000 － － －
合計 1,700,000 － － －
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ＪＰＭＡＭジャパン・ケイマン・ファンド・リミテッド(E26661)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
（セグメント情報等）
セグメント情報
当社は資産運用管理事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
関連情報
第９期（自 2019年１月１日 至 2019年12月31日）
1. サービスごとの情報
単一のサービス区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略して
おります。
2. 地域ごとの情報
本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
第10期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
1. サービスごとの情報
単一のサービス区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略して
おります。
2. 地域ごとの情報
本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
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ＪＰＭＡＭジャパン・ケイマン・ファンド・リミテッド(E26661)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
（関連当事者情報）
第９期（自 2019年１月１日 至 2019年12月31日）
1. 関連当事者との取引
親会社
議決権等
資本金 期末
会社等の 事業の の所有 関連当事者 取引の 取引金額
種類 所在地 又は 科目 残高
名称 内容 （被所有） との関係 内容 （千円）
出資金 （千円）
割合
資金の借入(注) 14,101,000
ＪＰモルガン・
関係会社
資金の貸借
3,100,000
アセット・ 東京都 2,218 金融商品 （被所有）
短期借入金
親会社 等及び役員 資金の返済 15,352,000
マネジメント 千代田区 百万円 取引業 直接100％
の兼任
株式会社
支払利息 14,095 未払費用 62
（注）取引条件及び取引条件の決定方針等
資金の借入については、借入利率は市場金利を勘案して利率を合理的に決定しており、返済条件は期間３ヶ
月であります。なお、担保は提供しておりません。
2. 親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社（非上場）
第10期（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
1. 関連当事者との取引
親会社
議決権等
資本金 期末
会社等の 事業の の所有 関連当事者 取引の 取引金額
種類 所在地 又は 科目 残高
名称 内容 （被所有） との関係 内容 （千円）
出資金 （千円）
割合
資金の借入(注) 9,100,000
ＪＰモルガン・
関係会社
資金の貸借
1,700,000
アセット・ 東京都 2,218 金融商品 （被所有）
短期借入金
親会社 等及び役員 資金の返済 10,500,000
マネジメント 千代田区 百万円 取引業 直接100％
の兼任
株式会社
支払利息 9,716 未払費用 35
（注）取引条件及び取引条件の決定方針等
資金の借入については、借入利率は市場金利を勘案して利率を合理的に決定しており、返済条件は期間３ヶ
月であります。なお、担保は提供しておりません。
2. 親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社（非上場）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（１株当たり情報）
第９期 第10期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
253.12 円 242.18 円
１株当たり純資産額
133.25 円 109.33 円
１株当たり当期純利益
なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在していないため記載してお
りません。
１株当たりの当期純利益の算定上の基礎
第９期 第10期
（自 2019年１月１日 （自 2020年１月１日
至 2019年12月31日） 至 2020年12月31日）
466,408 千円 382,689 千円
損益計算書上の当期純利益
普通株主に帰属しない金額 － －
466,408 千円 382,689 千円
普通株式に係る当期純利益
普通株式の期中平均株式数 3,500,000 株 3,500,000 株
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
2021年３月８日
JPMAM Japan Cayman Fund Limited
取 締 役 ディビッド・ツェー 殿
取 締 役 高 橋 尚 久 殿
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 鶴 田 光 夫
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 山 口 健 志
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「管理会社の経理状況」
に掲げられているJPMAM Japan Cayman Fund Limitedの2020年１月１日から2020年12月31日までの第10期事業年度の
財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について
監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
JPMAM Japan Cayman Fund Limitedの2020年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績
を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
る職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たして
いる。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており
ます。
２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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