ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ） 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
| 提出書類 | 有価証券届出書（内国投資信託受益証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ） |
| カテゴリ | 有価証券届出書（内国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書
【提出先】 関東財務局長 殿
【提出日】 2021年９月10日 提出
【発行者名】 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長 牛窪 克彦
【本店の所在の場所】 東京都千代田区平河町二丁目７番９号
【事務連絡者氏名】 田原 輝行
【電話番号】 03-5210-8500
【届出の対象とした募集（売出）内国投資信 ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩ
託受益証券に係るファンドの名称】 Ｔ）
【届出の対象とした募集（売出）内国投資信 発行価額の総額 上限１兆円
託受益証券の金額】
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
第一部【証券情報】
（１）【ファンドの名称】
ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）
（以下「ファンド」という場合があります。）
（２）【内国投資信託受益証券の形態等】
追加型証券投資信託（振替内国投資信託受益権）
ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の
規定の適用を受け、受益権の帰属は、後述の「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機
関及び当該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をい
い、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録され
ることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権
を「振替受益権」といいます。）。委託者である農林中金全共連アセットマネジメント株式会
社は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しま
せん。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の依頼により、信用格付業者（金融商品取引
法第２条第36項に規定する信用格付業者をいう。以下同じ。）から提供され、若しくは閲覧に
供された信用格付（金融商品取引法第２条第34項に規定する信用格付をいう。以下同じ。）又
は信用格付業者から提供され、若しくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
（３）【発行（売出）価額の総額】
１兆円を上限とします。
（４）【発行（売出）価格】
※
取得申込受付日の翌営業日の基準価額 とします。
※ 基準価額とは、信託財産の純資産総額を計算日における受益権総口数で除した１口当りの価額をいいま
す。基準価額は、組入有価証券等の値動きなどにより日々変動します。
なお、基準価額は、便宜上、１万口当りに換算した価額で表示する場合があります。
基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または
（注）
販売会社 に問い合わせることにより知ることができます。
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
（注）委託者、委託者の指定する第一種金融商品取引業者および登録金融機関を総称してまたはそれぞれを
「販売会社」ということがあります。（以下同じ。）
なお、販売会社と販売会社以外の第一種金融商品取引業者および登録金融機関が取次契約を結ぶこ
とにより、当ファンドの申し込みを販売会社に取り次ぐ場合があります。
（５）【申込手数料】
申込手数料はかかりません。
（６）【申込単位】
販売会社が個別に定める単位とします。
詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
ただし、「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込単位は、１口の
整数倍とします。
（７）【申込期間】
2021年９月11日から2022年３月11日までとします。（継続申込期間）
※ 上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
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（８）【申込取扱場所】
当ファンドの申込取扱場所（販売会社）については下記の照会先までお問い合わせくださ
い。
■照会先
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
（９）【払込期日】
※
取得申込者は、申込代金 を販売会社の指定する日までに販売会社に支払うものとします。
振替受益権に係る各取得申込日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に販売会社によ
り委託者である農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の指定する口座を経由して、受
託者である三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
※ 「申込代金」とは、申込金額（取得申込受付日の翌営業日の基準価額×申込口数）に販売会社が個別に
定める申込手数料および当該申込手数料に係る消費税等に相当する金額を加算した額をいいます。
（１０）【払込取扱場所】
上記「（８）申込取扱場所」に同じです。
受益権の取得申込者は、申込代金を販売会社において支払うものとします。
（１１）【振替機関に関する事項】
ファンドの受益権に係る振替機関は下記の通りです。
株式会社 証券保管振替機構
（１２）【その他】
該当事項はありません。
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第二部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
（１）【ファンドの目的及び基本的性格】
当ファンドは、Ｓ＆Ｐ５００指数（配当込み、当社円換算ベース）およびＳ＆Ｐ米国ＲＥＩ
Ｔ指数（配当込み、当社円換算ベース）の比率を均等とした合成指数に連動する投資成果を目
指して運用を行います。
一般社団法人 投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分
類は以下のとおりです。
商品分類：追加型投信／海外／資産複合／インデックス型
属性区分：その他資産（投資信託証券（資産複合（株式・不動産投信）資産配分固定
型））／年１回／北米／ファミリーファンド／為替ヘッジなし／その他指数（合
成指数）
※ 属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しており
ます。
○商品分類および属性区分 一覧表
（当ファンドが該当する部分を網掛け表示しています。定義などの詳細については、一般社団
法人 投資信託協会のホームページ＜http://www.toushin.or.jp/＞をご覧ください。）
商品分類表
投資対象資産
単位型・追加型 投資対象地域 補足分類
（収益の源泉）
株 式
単位型投信 債 券
国 内 インデックス型
不動産投信
海 外
追加型投信 その他資産
内 外 特殊型
（ ）
資産複合
商品分類定義
一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とと
追加型投信
もに運用されるファンドをいう。
目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に
海外
海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
目論見書又は投資信託約款において、株式、債券、不動産投信（リート）、その
資産複合 他資産のうち複数の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるも
のをいう。
目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の
インデックス型
記載があるものをいう。
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属性区分表
（当ファンドは、ファミリーファンド方式の為、商品分類（表紙）と属性区分における投資対象資
産は異なります。）
投資対象資産 決算頻度 投資対象地域 投資形態 為替ヘッジ 対象インデックス
株式
一般
大型株
グローバル
年１回
中小型株
日本
債券
年２回
日経２２５
一般
北米
公債
年４回
あり
ファミリー
欧州
社債
（ ）
ファンド
その他債券
年６回
アジア
クレジット属性
（隔月）
ＴＯＰＩＸ
（ ）
オセアニア
不動産投信
年12回
中南米
その他資産
（毎月）
ファンド
（投資信託証券：資
アフリカ
・オブ・
なし
その他
産複合（株式・不動
ファンズ
（合成指数）
日々
中近東
産投信）資産分配固
（中東）
定型）
その他
資産複合
エマージング
（ ）
（ ）
資産配分固定型
資産配分変更型
※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載し
ております。
属性区分定義
組入れている資産を記載するものとする。
その他資産
目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをい
年１回
う。
目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産
北米
を源泉とする旨の記載があるものをいう。
ファミリーファ 目論見書又は投資信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファン
ンド ズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投資するものをいう。
目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるも
為替ヘッジなし
の又は為替のヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
目論見書又は投資信託約款において、Ｓ＆Ｐ５００指数（配当込み、当社円換算
その他（合成指
ベース）及びＳ＆Ｐ米国ＲＥＩＴ指数（配当込み、当社円換算ベース）の比率を
数）
均等とした合成指数に連動する運用成果を目指す旨の記載があるものをいう。
＜信託金の限度額＞
委託者は、受託者と合意のうえ、金１兆円を限度として信託金を追加できるものとします。
委託者は、受託者と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。（信託の目的、
金額および信託金の限度額（約款第３条））
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＜ファンドの特色＞
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（２）【ファンドの沿革】
2020年１月27日 有価証券届出書の提出
2020年２月12日 募集開始日
2020年２月13日 信託契約締結日、ファンドの設定、運用開始日
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（３）【ファンドの仕組み】
委託者（委託会社）の概況 （2021年９月８日現在）
① 資本金の額
1,466百万円
② 沿 革
1993年９月28日 農中投信株式会社設立
10月８日 証券投資信託委託業の免許取得
10月13日 営業開始
1996年８月20日 投資顧問業務の登録
９月30日 投資一任業務認可取得
10月１日 エヌケイユー投資顧問株式会社と合併し、同日付で「農中投信投資顧
問株式会社」へ商号変更
2000年10月１日 「農林中金全共連アセットマネジメント株式会社」へ商号変更
2007年９月30日 金融商品取引業の登録
③ 大株主の状況
持株数 持株比率
株主名 住所
（株） （％）
19,551 66.66
農林中央金庫 東京都千代田区有楽町１丁目13番２号
9,779 33.34
全国共済農業協同組合連合会 東京都千代田区平河町２丁目７番９号
（注）農林中央金庫が保有する株式は普通株式19,550株および議決権を有しないＡ種優先株式１
株であり、全国共済農業協同組合連合会が保有する株式は普通株式9,778株および議決権を有
しないＢ種優先株式１株です。
なお、議決権保有比率の状況は次のとおりです。
農林中央金庫 66.66％
全国共済農業協同組合連合会 33.34％
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２【投資方針】
（１）【投資方針】
※
ａ．基本方針 （運用の基本方針）
この投資信託は、Ｓ＆Ｐ５００指数（配当込み、当社円換算ベース）およびＳ＆Ｐ米国ＲＥ
ＩＴ指数（配当込み、当社円換算ベース）の比率を均等とした合成指数に連動する投資成果を
目指して運用を行います。
※ 「運用の基本方針」および「約款第○条」とは、信託約款の条項等と対応しております。（以下同
じ。）
ｂ．運用方法
① 投資対象
Ｓ＆Ｐ５００ インデックス・マザーファンド受益証券およびＳ＆Ｐ米国ＲＥＩＴインデッ
クス・マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
② 投資態度
（イ）Ｓ＆Ｐ５００指数（配当込み、当社円換算ベース）およびＳ＆Ｐ米国ＲＥＩＴ指数（配
当込み、当社円換算ベース）の比率を均等とした合成指数をベンチマークとし、上記のマ
ザーファンド受益証券への投資を通じて、主として米国株式（ＤＲ（預託証券）を含みま
す。）および米国上場不動産投資信託に実質的に投資することにより、ベンチマークに連
動する投資成果を目指して運用を行います。
（ロ）各マザーファンド受益証券への投資配分比率（以下、「基本配分比率」といいます。）
は以下を基本とします。
Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マザーファンド受益証券：１／２
Ｓ＆Ｐ米国ＲＥＩＴインデックス・マザーファンド受益証券：１／２
（ハ）上記の基本配分比率には各マザーファンド受益証券ごとに一定の変動許容幅を設け、一
定以上乖離した場合にはリバランスを行います。
（ニ）各マザーファンド受益証券への合計投資割合は、原則として高位に保ちます。
（ホ）実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
（へ）資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
（２）【投資対象】
ａ．投資の対象とする資産の種類 （約款第15条）
この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
① 次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１
項で定めるものをいいます。以下同じ。）
イ．有価証券
ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、約
款第22条、第23条および第24条に定めるものに限ります。）
ハ．金銭債権
ニ．約束手形
② 次に掲げる特定資産以外の資産
イ．為替手形
ｂ．運用の指図範囲等 （約款第16条第１項から第３項）
① 委託者は、信託金を、主として農林中金全共連アセットマネジメント株式会社を委託者と
し、三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社を受託者として締結されたＳ＆Ｐ５００インデックス・マ
ザーファンドおよびＳ＆Ｐ米国ＲＥＩＴインデックス・マザーファンド（以下これらを総称
して「マザーファンド」といいます。）の受益証券のほか、次の有価証券（金融商品取引法
第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投
資することを指図します。
１．株券または新株引受権証書
２． 国債証券
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３．地方債証券
４．特別の法律により法人の発行する債券
５． 社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型
新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
６ ．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号
で定めるものをいいます。）
７． 特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第
６号で定めるものをいいます。）
８． 協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるも
のをいいます。）
９． 資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する
証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
10． 資産の流動化に関する法律に規定する受益証券（金融商品取引法第２条第１項第13号で
定めるものをいいます。）
11． コマーシャル・ペーパー
12． 新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
じ。）および新株予約権証券
13． 外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号（上記１．から上記12．）の
証券または証書の性質を有するもの
14． 投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定める
ものをいいます。）
15． 投資証券、新投資口予約権証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取
引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
16． 外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいま
す。）
17． オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるも
のをいい、有価証券に係るものに限ります。）
18． 預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
19． 外国法人が発行する譲渡性預金証書
20． 指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
託の受益証券に限ります。）
21． 抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
22． 貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
信託の受益証券に表示されるべきもの
23． 外国の者に対する権利で第22号（上記22．）の有価証券の性質を有するもの
なお、第１号（上記１ ． ）の証券または証書、第13号ならびに第18号（上記 13．ならびに上
記18． ）の証券または証書のうち第１号（上記 １． ）の証券または証書の性質を有するものを
以下「株式」といい、第２号から第６号（上記 ２．から上記６．） までの証券、第15号（上記
15． ）の証券のうち投資法人債券、および第13号ならびに第18号（上記 13．ならびに上記
18． ）の証券または証書のうち第２号から第６号（上記 ２．から上記６．） までの証券の性質
を有するものを以下「公社債」といい、第14号（上記 14． ）の証券および第15号（上記 15． ）
の証券（新投資口予約権証券および投資法人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」とい
います。
② 委託者は、信託金を、第１項（上記①）に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品
（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を
含みます。以下本条において同じ。）により運用することを指図することができます。
１．預金
２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除き
ます。）
３．コール・ローン
４．手形割引市場において売買される手形
５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
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６．外国の者に対する権利で前号（上記５．）の権利の性質を有するもの
③ 第１項（上記①）の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等
への対応等、委託者が運用上必要と認めるときには、委託者は、信託金を第２項（上記②）
に掲げる金融商品により運用することの指図ができます。
（３）【運用体制】
１．運用体制
ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）は、以下の投資プロセスに基づいた組織
的運用を行います。
＜資産ポートフォリオ委員会（ＡＰＣ）＞
原則月１回以上開催し、ファンドの運用計画を決定（承認）します。
２．ファンドの運用に携わる人員等
部署 人員
運用部 80名程度
（うち 投資判断に携わる者 60名程度）
トレーディング部 10名程度
運用リスク管理室 ５名程度
３．ファンドの関係者に対する管理体制等
委託者は、ファンドの関係法人である受託会社について、その財務状況、管理体制、法令遵
守体制等について定期的にモニタリングを行うとともに、必要に応じ適宜ヒアリング等を実施
します。
※ 運用体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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（４）【分配方針】
ａ．収益分配方針 （運用の基本方針 ３．収益分配方針）
毎決算時（原則として毎年12月11日、休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方
針に基づき分配を行います。
① 分配対象額の範囲
経費控除後の繰越分を含めた配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額と
します。
② 分配対象額についての分配方針
収益分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分
配対象額が少額の場合には、分配を行わないこともあります 。
③ 留保益の運用方針
留保益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき元本部分と同一の運
用を行います。
※ なお、当ファンドは信託財産の成長を優先するため、収益の分配を行わない場合がありま
す。
ｂ．収益の分配方式 （約款第40条）
① 投資信託財産から生じる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
１．配当金、利子、貸付有価証券に係る品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控
除した額（以下「配当等収益」といいます。）は、諸経費、監査費用、当該監査費用に係
る消費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額
を控除した後、その残額を受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配金に
あてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
２．売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下「売買益」といいます。）は、諸経費、
監査費用、当該監査費用に係る消費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に
係る消費税等に相当する金額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益を
もって補てんした後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてる
ため、分配準備積立金として積み立てることができます。
② 毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
ｃ．収益分配金の再投資等
① 収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益
者（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者
を除きます。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金
支払前のため委託者および販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
則として取得申込者とします。）に、原則として決算日から起算して５営業日までに、支払
いを開始するものとします。
② 「分配金再投資コース」をお申し込みの場合は、収益分配金は税引き後無手数料で再投資
されますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
（５）【投資制限】
ａ．株式への投資制限 （運用の基本方針 ２．運用方法（３）投資制限）
株式への実質投資割合には、制限を設けません。
ｂ．外貨建資産への投資制限 （運用の基本方針 ２．運用方法（３）投資制限）
外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
ｃ．外国為替予約取引への投資制限 （運用の基本方針 ２．運用方法（３）投資制限）
外国為替予約取引は、為替変動リスクを回避する目的以外には利用しません。
ｄ．デリバティブ取引への投資制限 （運用の基本方針 ２．運用方法（３）投資制限）
デリバティブ取引は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する目
的ならびに投資対象資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しません。
ｅ． 新株引受権証券および新株予約権証券への投資制限 （運用の基本方針 ２．運用方法（３）
投資制限、約款第16条第４項および６項）
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委託者は、投資信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマザー
ファンドの投資信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち投資
信託財産に属するとみなした額との合計額が、投資信託財産の純資産総額の100分の20を超え
る こととなる投資の指図をしません。
上記において投資信託財産に属するとみなした額とは、投資信託財産に属するマザーファン
ドの受益証券の時価総額に、マザーファンドの投資信託財産の純資産総額に占める当該各資産
の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
ｆ． 投資信託証券への投資制限 （運用の基本方針 ２．運用方法（３）投資制限、約款第16条第
５項および６項）
委託者は、投資信託財産に属する投資信託証券（マザーファンド受益証券および上場投資信
託証券を除きます。）の時価総額とマザーファンドの投資信託財産に属する投資信託証券（上
場投資信託証券を除きます。）の時価総額のうち投資信託財産に属するとみなした額との合計
額が、投資信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
上記において投資信託財産に属するとみなした額とは、投資信託財産に属するマザーファン
ドの受益証券の時価総額に、マザーファンドの投資信託財産の純資産総額に占める当該各資産
の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
ｇ．同一銘柄の新株引受権証券等への投資制限 （運用の基本方針 ２.運用方法（３）投資制
限、約款第20条）
① 委託者は、投資信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の時価
総額とマザーファンドの投資信託財産に属する当該新株引受権証券および新株予約権証券の
時価総額のうち、投資信託財産に属するとみなした額との合計額が、投資信託財産の純資産
総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
② 委託者は、投資信託財産に属する同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち
会社法第236条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社
債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの
（以下会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約
権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）の時価総額とマザーファン
ドの投資信託財産に属する当該転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債の時価総額の
うち、投資信託財産に属するとみなした額との合計額が、投資信託財産の純資産総額の100
分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
③ 前各項（上記①②）において投資信託財産に属するとみなした額とは、投資信託財産に属
するマザーファンドの受益証券の時価総額に、マザーファンドの投資信託財産の純資産総額
に占める当該各資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
ｈ． 先物取引等の運用指図 （運用の基本方針 ２.運用方法（３）投資制限、約款第22条）
① 委託者は、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第
８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28
条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取
引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の金融商品取引所にお
けるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引
は、オプション取引に含めて取り扱うものとします（以下同じ。）。
② 委託者は、わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引な
らびに外国の金融商品取引所における通貨に係るこれらの取引と類似の取引を行うことの指
図をすることができます。
③ 委託者は、わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引な
らびに外国の金融商品取引所における金利に係るこれらの取引と類似の取引を行うことの指
図をすることができます。
ｉ． スワップ取引の運用指図 （運用の基本方針 ２.運用方法（３）投資制限、約款第23条）
① 委託者は、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の
条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をする
ことができます。
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② スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が原則として約款第４条に定める
信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能な
ものについてはこの限りではありません。
③ スワップ取引の指図にあたっては、当該投資信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総
額とマザーファンドの投資信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額のうち投資信託財
産に属するとみなした額との合計額（以下「スワップ取引の想定元本の合計額」といいま
す。以下本項において同じ。）が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。な
お、投資信託財産の一部解約等の事由により、上記純資産総額が減少して、スワップ取引の
想定元本の合計額が投資信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速
やかに、その超える額に相当するスワップ取引の一部の解約を指図するものとします。
④ 前項（上記③）において、マザーファンドの投資信託財産に係るスワップ取引の想定元本
の総額のうち投資信託財産に属するとみなした額とは、マザーファンドの投資信託財産に係
るスワップ取引の想定元本の総額にマザーファンドの投資信託財産の純資産総額に占める投
資信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいま
す。
⑤ スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利などをもとに算出した価額
で評価するものとします。
⑥ 委託者は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受け入れが必要と認めたとき
は、担保の提供あるいは受け入れの指図を行うものとします。
ｊ． 金利先渡取引および為替先渡取引の 運用指図 （運用の基本方針 ２.運用方法（３）投資制
限、約款第24条）
① 委託者は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
② 金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として
約款第４条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内
で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
③ 金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をも
とに算出した価額で評価するものとします。
④ 委託者は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受け入れ
が必要と認めたときは、担保の提供あるいは受け入れの指図を行うものとします。
ｋ． デリバティブ取引等に係る投資制限 （運用の基本方針 ２．運用方法（３）投資制限）
デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法に
より算出した額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。
ｌ． 信用リスク集中回避のための投資制限 （運用の基本方針 ２．運用方法（３）投資制限）
一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
クスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する
比率は、原則として、それぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えること
となった場合には、委託者は、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととしま
す。
ｍ． 投資する株式等の範囲 （ 約款第19条 ）
① 委託者が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商
品取引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場に
おいて取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社
債権者割当により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限
りではありません。
② 第１項（上記①）の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券
および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものに
ついては、委託者が投資することを指図することができるものとします。
ｎ． 信用取引の指図範囲 （ 約款第21条 ）
① 委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けるこ
との指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引き渡しまた
は買い戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
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② 第１項（上記①）の信用取引の指図は、次の各号（下記１．から下記６．）に掲げる有価
証券の発行会社の発行する株券について行うことができるものとし、かつ次の各号（下記
１． から下記６．）に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
１．投資信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
２．株式分割により取得する株券
３．有償増資により取得する株券
４．売り出しにより取得する株券
５．投資信託財産に属する転換社債の転換請求および新株予約権（転換社債型新株予約権付
社債の新株予約権に限ります。）の行使により取得可能な株券
６．投資信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行使、
または投資信託財産に属する新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権（第
５号（上記５．）に定めるものを除きます。）の行使により取得可能な株券
ｏ． 有価証券の貸付の指図および範囲 （ 約款第25条 ）
① 委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、投資信託財産に属する株式および
公社債を次の各号（下記１．２．）の範囲内で貸付けることの指図をすることができます。
１．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、投資信託財産で保有する
株式の時価合計額を超えないものとします。
２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、投資信託財産
で保有する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
② 前項各号（上記①１．上記①２．）に定める限度額を超えることとなった場合には、委託
者は、速やかにその超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
③ 委託者は、有価証券の貸し付けにあたって必要と認めたときは、担保の受け入れの指図を
行うものとします。
ｐ．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限 （約款第26条）
外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認めら
れる場合には、制約されることがあります。
ｑ． 外国為替予約の指図および範囲 （約款第27条）
① 委託者は、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。
② 第１項（上記①）の予約取引の指図は、投資信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予
約の合計額との差額につき円換算した額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとし
ます。ただし、投資信託財産に属する外貨建資産とマザーファンドの投資信託財産に属する
外貨建資産のうち投資信託財産に属するとみなした額（投資信託財産に属するマザーファン
ドの受益証券の時価総額にマザーファンドの投資信託財産の純資産総額に占める外貨建資産
の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）との合計額について、為替変動リスクを回
避するために行う当該予約取引の指図については、この限りではありません。
③ 第２項（上記②）の限度額を超えることとなった場合には、委託者は所定の期間内に、そ
の超える額に相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図を
するものとします。
ｒ． 一部解約の請求および有価証券の売却等の指図 （約款第31条）
委託者は、投資信託財産に属するマザーファンドの受益証券に係る投資信託契約の一部解約
の請求および投資信託財産に属する有価証券の売却等の指図ができます。
ｓ． 再投資の指図 （約款第32条）
委託者は、前条（上記 ｒ． ）の規定によるマザーファンドの受益証券の一部解約金、有価証
券の売却代金、有価証券に係る償還金等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利子等、株式
の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
ｔ． 資金の借入れ （約款第33条）
① 委託者は、投資信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に
伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を
含みます。）を目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的とし
て、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図を行うことができます。な
お、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
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② 第１項（上記①）の一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約
代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、また
は受益者への解約代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日
ま での間、もしくは受益者への解約代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等
の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該
有価証券等の売却代金、有価証券等の解約代金および有価証券等の償還金の合計額を限度と
します。
③ 収益分配金の再投資に係る借入期間は、投資信託財産から収益分配金が支弁される日から
その翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
④ 借入金の利息は投資信託財産中より支弁します。
ｕ． デリバティブ取引に係る制限 （金融商品取引法第42条の２第７号、金融商品取引業等に関す
る内閣府令第130条第１項第８号）
委託者は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に
係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ金融商品取引業者
等が定めた合理的な方法により算出した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合
において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示す
る証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含む。）を行い、又は継続することを
内容とした運用を行わないこととなっております。
ｖ． 同一の法人の発行する株式 （投資信託及び投資法人に関する法律第９条及び同法施行規則第
20条）
委託者は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資
信託につき、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権（株主総会において決議をする
ことができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除
き、会社法（平成17年法律第86号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなさ
れる株式についての議決権を含む。）の総数が、当該株式に係る議決権の総数に100分の50の
率を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、投資信託財産をもって取得することを
受託者に指図しないこととなっております。
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（参考）
「Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マザーファンドの概要」
運用の基本方針
約款第14条に基づき、委託者の定める運用の基本方針は次のものとします。
１．基本方針
この投資信託は、Ｓ＆Ｐ５００指数（当社円換算ベース）と連動する投資成果を目指して運用
を行います。
２．運用方法
（１）投資対象
米国の株式（ＤＲ（預託証券）を含みます。）を主要投資対象とします。
（２）投資態度
① Ｓ＆Ｐ５００指数（当社円換算ベース）をベンチマークとし、主として米国の株式（ＤＲ
（預託証券）を含みます。）等に投資することにより、ベンチマークの動きに連動する投資
成果を目指して運用を行います 。
② 株式（ＤＲ（預託証券）を含みます。）等への投資割合は、原則として高位に保ちます。
③ ベンチマークとの連動を維持するため、先物取引等を利用し株式の投資比率が投資信託財
産の純資産総額を超える場合があります。
④ 組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑤ 資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
（３）投資制限
① 株式への投資割合には、制限を設けません。
② 外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
③ 外国為替予約取引は、為替変動リスクを回避する目的以外には利用しません。
④ デリバティブ取引は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する
目的ならびに投資対象資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しませ
ん。
⑤ 新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の20％
以内とします。
⑥ 投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は、投資信託財産の純資産
総額の ５ ％以内とします。
⑦ 同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、投資信託財産の純資産
総額の ５ ％以内とします。
⑧ 同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第 ３ 号の財産
が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独
で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第341条ノ
３ 第 １ 項第 ７ 号および第 ８ 号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権
付社債」といいます。）への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の10％以内とします。
⑨ 有価証券先物取引等は、約款第19条の範囲で行います。
⑩ スワップ取引は、約款第20条の範囲で行います。
⑪ 金利先渡取引および為替先渡取引は、約款第21条の範囲で行います。
⑫ デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法
により算出した額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。
⑬ 一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、 債券等
エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対
する比率は、原則として、それぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超え
ることとなった場合には、委託者は、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこと
とします。
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（参考）
「Ｓ＆Ｐ米国ＲＥＩＴインデックス・マザーファンドの概要」
運用の基本方針
約款第14条に基づき、委託者の定める方針は次のものとします。
１．基本方針
この投資信託は、S&P米国REIT指数（配当込み、当社円換算ベース）と連動する投資成果を目
指して運用を行います。
２．運用方法
（１）投資対象
米国の金融商品取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている不動産投資信託
受益証券および不動産投資法人投資証券（以下、総称して「不動産投資信託証券」といいま
す。）を主要投資対象とします。
（２）投資態度
① S&P米国REIT指数（配当込み、当社円換算ベース）をベンチマークとし、主として米国の
金融商品取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている不動産投資信託証券に
投資することにより、ベンチマークの動きに連動する投資成果を目指して運用を行います。
② 不動産投資信託証券の投資割合は、原則として高位に保ちます。
③ ベンチマークとの連動を維持するため、先物取引等を利用し不動産投資信託証券の投資比
率が投資信託財産の純資産総額を超える場合があります。
④ 組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑤ 資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
（３）投資制限
① 不動産投資信託証券への投資割合には、制限を設けません。
② 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
③ デリバティブ取引は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する
目的ならびに投資対象資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しませ
ん。
④ 外国為替予約取引は、為替変動リスクを回避する目的以外には利用しません。
⑤ 投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は、投資信託財産の純資産
総額の５％以内とします。
⑥ 有価証券先物取引等は、約款第17条の範囲で行います。
⑦ デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法
により算出した額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。
⑧ 一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等
エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対
する比率は、原則として、それぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超え
ることとなった場合には、委託者は、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこと
とします。
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３【投資リスク】
（１）投資リスク
当ファンドの取得申込者には、慎重に投資判断を行うために、当ファンドの投資目的、リスク
および留意事項を認識することが求められます。当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じ
て実質的に値動きのある有価証券等（外貨建証券は為替変動リスクもあります。）を投資対象と
しているため、基準価額は変動します。したがって、 受益者の皆様の投資元金は保証されている
ものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファ
ンドの運用による損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。また、投資信託は、預貯金と異な
ります。
当ファンドが有する主なリスクは以下のとおりです。
① 株価変動リスク
一般に、株式は国内外の景気、政治、経済、社会情勢等の影響を受け、また、個別企業の業
績や株式市場全体の動向を反映して価格が大きく変動します。ファンドに組入れている株式の
価格が下落した場合には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。また、ファンドが
投資する企業が業績悪化や倒産等に陥った場合は、その企業の株式の価格が大きく下落しある
いは無価値となるため、ファンドに重大な損失が生じることがあります。
② リートの価格変動リスク
一般に、リートは不動産市況（価格、賃料、稼働率等）や金利の変動、関係法令・規制、国
内外の景気、政治、経済、社会情勢、災害等の影響を受け、また、リートの収益や財務内容の
変化を反映して価格が大きく変動します。ファンドに組入れているリートの価格が下落した場
合には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。また、ファンドが投資するリートや
そのスポンサー企業が業績悪化や倒産等に陥った場合は、当該リートの価格が大きく下落しあ
るいは無価値となるため、ファンドに重大な損失が生じることがあります。
③ 乖離リスク
当ファンドは、合成指数との連動性をより高めるよう運用を行いますが、主として次の要因
により合成指数の動きと乖離が生じます。
イ．売買委託手数料、信託報酬等を負担することによる影響
ロ．売買執行価格と取引所終値との乖離による影響
ハ．先物取引等を活用した場合、当該先物取引等の価格と合成指数との乖離による影響
ニ．合成指数との構成比率が異なることによる影響
④ 為替変動リスク
一般に、外貨建資産は当該通貨の円に対する外国為替相場の変動（円高・円安）の影響を受
け、その円換算した価値も変動します。外国為替相場が外貨建資産の当該通貨に対して円高と
なった場合には、ファンドに組入れている外貨建資産の円換算した価値が下落し、ファンドの
基準価額が下落する要因となります。また、外国為替相場は外国為替市場の需給、世界各国の
投資環境・金利動向のほか各国政府・中央銀行の介入・通貨政策等によって短期間に大きく変
動することもありますので、当該通貨に対して極端に円高が進行する場合には、ファンドの基
準価額も大きく下落することがあります。
⑤ カントリーリスク
一般に、外国証券（債券・株式等）は当該国・地域の政治・経済・社会情勢、通貨規制、資
本規制等による影響を受けます。当該国・地域の政治・経済・社会情勢の変化により金融・証
券市場が混乱した場合には、ファンドに組入れている外国証券の価格が下落し、ファンドの基
準価額が下落する要因となります。なお、一般に新興経済国・発展途上国のカントリーリスク
は先進国と比べて高いものとなります。
⑥ 流動性リスク
市場規模が小さい場合や取引量が少ない場合、有価証券等を売却する際に市場実勢から期待
される価格で売却できず、不測の損失を被るリスクがあります。
また、大口の解約申込があった場合など、解約資金を手当てするためにファンドで保有する
有価証券等を大量に換金しなければならないことがあります。その際、市場動向や取引量の状
況によっては、当該換金にかかる取引自体が市場実勢を押し下げ、通常よりも不利な状況での
取引となり、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
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（２）その他の留意事項
○ 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・
オフ）の適用はありません。
○ 収益分配金に関する留意点として、以下の事項にご注意ください。
・分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支
払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
・分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買
益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と
比べて下落することになります。
また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありま
せん。
・受益者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部ないしすべてが、実質的には元本の
一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基
準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
○ 合成指数が上昇する場合に基準価額も連動して同程度上昇することを目指していますが、そ
の反面、合成指数が下落する場合には基準価額も連動して同程度下落することとなります。た
とえば、合成指数が10％上昇する場合に基準価額も10％程度上昇し、逆に合成指数が10％下落
する場合に基準価額も10％程度下落するような運用を行います。
※
○ 実質的な株式およびリートの組入比率を高位に保つとともに、原則として為替ヘッジ を行
わないことから、基準価額は大きく変動することもあります。
○ 当ファンドが投資対象とするマザーファンドを同じく投資対象としている他のベビーファン
ドにおいて、設定・解約や資産構成の変更等によりマザーファンドの組入有価証券等に売買が
生じた場合、その売買による組入有価証券等の価格の変化や売買手数料等の負担がマザーファ
ンドの基準価額に影響を及ぼすことがあります。
これにより、マザーファンドの基準価額が下落した場合には、当ファンドの基準価額が下落
する要因となります。
※ 「為替ヘッジ」とは、「為替変動リスク」を軽減するために行う外国為替取引を意味します。
（３）投資リスクに対する管理体制
① フロントにおけるリスク管理体制
フロント部門（運用部）では、担当ファンドマネージャーが、リスクモデルによるトラッキ
ング・エラー（市場全体の動きとファンドが乖離するリスク）の水準を管理しています。ま
た、日々のトラッキング・エラー管理を行い、資産ポートフォリオ委員会で決められた方針の
範囲内となるよう、管理を行うとともに、直属管理者が状況をモニタリングしています。
② ミドルにおけるリスク管理体制
ミドル部門（運用リスク管理室）は、ファンド運用状況の日々のモニタリングや定期的な
フィードバックを行いフロント部門を牽制することにより、受益者の負託に応えうる適正な運
用プロセスを構築しています。
具体的には、不正な取引から顧客の利益を保護し、ファンド運用の適正性を確保する観点か
ら、ファンドが法令等のルールや組織的に決定された運用計画に従って運用されるよう、日常
的な管理を行うほか、運用管理会議を開催してこれらの遵守状況を検証しています。
また、信託財産の運用者として、適切なファンドの運用責任を果たす観点から、市場リスク
をはじめとする各種運用リスクとパフォーマンスの計測・管理を行うほか、運用リスク管理会
議を開催してこれらの管理状況を検証しています。
［運用管理会議］
原則として月１回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）や運用計
画の遵守状況について報告・審議を行います。その結果は取締役会に報告されます。
［運用リスク管理会議］
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原則として月１回開催し、運用リスクや運用パフォーマンスの状況について報告・審議を
行います。その結果は取締役会に報告されます。
※ 投資リスクに対する管理体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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４【手数料等及び税金】
（１）【申込手数料】
申込手数料はかかりません。
（２）【換金（解約）手数料】
換金（解約）手数料はかかりません。
（３）【信託報酬等】
信託報酬等の額および支弁の方法
① 委託者および受託者の信託報酬（消費税等に相当する金額を含みます。）の総額は、計算期
間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率0.407％（税抜0.37％）の率を乗じて得た額と
します。
② 上記①の信託報酬は、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日（当該終了日が休業日の場合はその
翌営業日とします。）および毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から支弁するものと
し、委託者と受託者との間の配分は以下のとおり（税抜）とします。
（年率）
委託者 販売会社 受託者 合計
0.17％ 0.17％ 0.03％ 0.37％
※ 信託報酬の委託者への配分は、委託した資金の運用への対価です。
※ 信託報酬の販売会社への配分は、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の
情報提供等への対価です。これらの業務に対する代行手数料は、委託者が一旦収受した後、販売会社に
対して支払うものとします。また、委託者による直接募集に係る部分は販売会社配分相当額を委託者が
収受します。
※ 信託報酬の受託者への配分は、運用財産の管理、委託者からの指図の実行への対価です。
※ ファンドが投資対象とするリートは市場の需給により価格形成されるため、その費用は表示
しておりません。
（４）【その他の手数料等】
① 信託財産の組入有価証券を売買する際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料に係
る消費税等に相当する金額および先物取引・オプション取引等に要する費用および外国におけ
る資産の保管時に要する費用は、信託財産中から支弁します。
※
② 信託財産に関する租税および信託財産の財務諸表の監査に要する監査費用 （消費税等に相
当する金額を含みます。）等の信託事務の処理に要する諸費用および受託者の立て替えた立替
金の利息（以下「諸経費」といいます。）は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁しま
す。
※ 監査法人等に支払う監査費用は計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に一定率（年率0.0033％
（税抜0.003％））を乗じて計算し、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁します。
③ 委託者は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性を図るため、信託財産において一
部解約金の支払資金に不足額が生じるときは、資金借り入れの指図をすることができます。借
入金の利息は信託財産中から支弁します。
④ その他の手数料等については、運用状況等により変動するものであり、監査費用を除き、事
前に料率、上限額等を表示することができません。
（１）から（４）の手数料等の合計額については、ファンドの保有期間等に応じて異なりますの
で、表示することができません。
（５）【課税上の取扱い】
課税上は、株式投資信託として取り扱われます。
① 個人の受益者に対する課税
○収益分配金に対する課税
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公募株式投資信託の分配金（普通分配金のみ）については、税率20.315％（所得税
※
15.315％ 、地方税５％）が適用されます。（原則として確定申告不要です。）
確定申告を行い、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）を選択す
ることもできます。
○一部解約時・償還時における課税
公募株式投資信託の一部解約・償還による譲渡益（解約価額、償還価額から取得費用（申込
手数料および当該手数料にかかる消費税等相当分を含みます。）を控除した差益額）について
※
は、税率20.315％（所得税15.315％ 、地方税５％）が適用されます。（源泉徴収ありの特定
口座は、原則として確定申告不要です。）
※ 2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま
す。
○損益通算について
一部解約時および償還時の損失（譲渡損）については、確定申告により上場株式等の配当所
得（申告分離課税を選択した収益分配金・配当金に限ります。）ならびに特定公社債等（公募
公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可能です。
○少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合
公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。
毎年、 一定額 の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡
所得が一定期間非課税となります。販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当
する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
② 法人の受益者に対する課税
法人受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約
※
時および償還時の個別元本超過額については、15.315％（所得税15.315％ 、地方税の源泉徴
収はありません。）の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。
※ 2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま
す。
収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特
別分配金）には課税されません。なお、税額控除が適用されます。 益金不算入制度の適用はあ
りません。
＜個別元本について＞
① 追加型株式投資信託について、各受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
該申込手数料に係る消費税等に相当する金額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元
本）にあたります。
② 受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託
を行う都度、当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
③ ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元
本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数の支店等で同一ファンドを取得す
る場合は、当該支店等毎に個別元本の算出が行われることがあります。
④ 受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本か
ら当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
す。（「元本払戻金（特別分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞をご
参照ください。）
＜収益分配金の課税について＞
追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる
「元本払戻金（特別分配金）」（受益者の元本の払い戻しに相当する部分）の区分があります。
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受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元
本と同額または当該受益者の個別元本を上回る場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金と
なり、②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回る場合には、その下回
る 部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配
金）を控除した残額が普通分配金となります。
なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元
本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
す。
（注意）
○ 当ファンドは、一定の条件に該当する場合の少額貯蓄非課税制度（マル優制度）の対象とはなっておりませ
ん。
○ 販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。
○ 外貨建資産への投資により外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があり
ます。
○ 法人受益者に対する課税方法、税額控除に関する事項は法人の形態により異なることもありますので、販売
会社に確認のうえ処理してください。
○ 税制が改正された場合等には、上記の内容（2021年７月30日現在）が変更となることがあります。詳しく
は、販売会社、税務署等へお問い合わせください。
○ 課税上の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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５【運用状況】
2021年 7月30日現在の運用状況は、以下のとおりです。
表示単位未満の端数が生じる場合には、金額は各々切り捨て、比率は各々四捨五入により記載して
おります。したがって、表示の合計値が個別数値と一致しない場合もあります。
なお、投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）
（１）【投資状況】
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
親投資信託受益証券 日本 66,342,968 99.98
現金・預金・その他の資産(負債控除後) ― 13,354 0.02
合計(純資産総額) 66,356,322 100.00
（２）【投資資産】
①【投資有価証券の主要銘柄】
イ.評価額上位銘柄明細
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
順 数量又は
単価 金額 単価 金額 比率
国／地域 種類 銘柄名
位 額面総額
(円) (円) (円) (円) (％)
日本 親投資信託 Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マ
1 19,805,795 1.5006 29,720,576 1.6793 33,259,871 50.12
受益証券 ザーファンド
日本 親投資信託 Ｓ＆Ｐ米国ＲＥＩＴインデック
2 21,054,603 1.3628 28,693,213 1.5713 33,083,097 49.86
受益証券 ス・マザーファンド
ロ.種類別投資比率
種類 投資比率（％）
親投資信託受益証券 99.98
合計 99.98
②【投資不動産物件】
該当事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。
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（３）【運用実績】
①【純資産の推移】
純資産総額（円） 1万口当たり純資産額（円）
期別
（分配落） （分配付） （分配落） （分配付）
第1計算期間末 (2020年12月11日) 20,001,618 20,001,618 9,262 9,262
2020年 7月末日
12,214,582 ― 8,501 ―
8月末日
13,828,452 ― 8,983 ―
9月末日
14,506,602 ― 8,599 ―
10月末日 16,321,200 ― 8,393 ―
11月末日 19,028,377 ― 9,227 ―
12月末日 21,543,329 ― 9,320 ―
2021年 1月末日
24,357,324 ― 9,619 ―
2月末日
26,821,100 ― 10,040 ―
3月末日
30,758,779 ― 10,843 ―
4月末日
34,377,688 ― 11,352 ―
5月末日
39,278,100 ― 11,506 ―
6月末日
50,449,069 ― 11,894 ―
7月末日
66,356,322 ― 12,185 ―
②【分配の推移】
期 計算期間 1万口当たりの分配金（円）
2020年 2月13日～2020年12月11日
第1計算期間末 0
③【収益率の推移】
期 計算期間
収益率（％）
2020年 2月13日～2020年12月11日
第1計算期間末 △7.4
2020年12月12日～2021年 6月11日
第2中間計算期間末
28.2
(注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前
の計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除し
て得た数に100を乗じた数です。
（４）【設定及び解約の実績】
期 計算期間 設定口数（口） 解約口数（口） 発行済み口数（口）
2020年 2月13日～2020年12月11日
第1計算期間末 27,970,594 6,375,330 21,595,264
2020年12月12日～2021年 6月11日
第2中間計算期間末 19,587,193 3,164,314 38,018,143
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（参考）
Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マザーファンド
投資状況
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
アメリカ 7,812,211,053 87.36
株式
パナマ 4,028,158 0.05
オランダ 18,247,996 0.20
アイルランド 189,169,489 2.12
イギリス 1,881,725 0.02
スイス 32,694,517 0.37
リベリア 3,890,057 0.04
バミューダ 15,921,312 0.18
キュラソー 9,206,869 0.10
ジャージー 14,063,965 0.16
小計 8,101,315,141 90.59
アメリカ 209,517,242 2.34
投資証券
小計 209,517,242 2.34
現金・預金・その他の資産(負債控除後) ― 631,981,077 7.07
合計(純資産総額) 8,942,813,460 100.00
その他の資産の投資状況
資産の種類 建別 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
株価指数先物取引 買建 アメリカ 627,962,374 7.02
(注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
資産の種類 建別 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
為替予約取引 売建 ― 3,192,625 △0.04
(注)為替予約取引は、わが国における対顧客先物相場の仲値で評価しています。
投資資産
投資有価証券の主要銘柄
イ.評価額上位銘柄明細
順
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
数量又は
単価 金額 単価 金額 比率
国／地域 種類 銘柄名 業種
額面総額
(円) (円) (円) (円) (％)
位
アメリカ 株式 テクノロ
1 APPLE INC 31,824 13,324.96 424,053,633 15,946.12 507,469,437 5.67
ジー・
ハード
ウェアお
よび機器
アメリカ 株式 ソフト
2 MICROSOFT CORP 15,280 24,603.40 375,940,067 31,368.88 479,316,562 5.36
ウェア・
サービス
アメリカ 株式 小売
3 AMAZON.COM INC 870 347,662.14 302,466,066 394,155.24 342,915,059 3.83
アメリカ 株式 メディ
4 FACEBOOK INC-A 4,861 31,281.46 152,059,224 39,232.45 190,708,972 2.13
ア・娯楽
アメリカ 株式 メディ
5 ALPHABET INC-CL A 610 206,803.10 126,149,895 297,325.56 181,368,597 2.03
ア・娯楽
アメリカ 株式 メディ
6 ALPHABET INC-CL C 578 208,351.18 120,426,984 298,996.38 172,819,911 1.93
ア・娯楽
アメリカ 株式 BERKSHIRE HATHAWAY 各種金融
7 3,845 26,010.64 100,010,915 30,630.92 117,775,896 1.32
INC-CL B
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アメリカ 株式 自動車・
8 TESLA INC 1,564 75,227.77 117,656,236 74,163.05 115,991,012 1.30
自動車部
品
アメリカ 株式 半導体・
9 NVIDIA CORP 5,056 15,260.42 77,156,707 21,527.92 108,845,182 1.22
半導体製
造装置
アメリカ 株式 JP MORGAN CHASE & 銀行
10 6,141 13,452.70 82,613,081 16,751.96 102,873,847 1.15
CO
アメリカ 株式 医薬品・
11 JOHNSON & JOHNSON 5,343 16,822.77 89,884,075 18,851.98 100,726,172 1.13
バイオテ
クノロ
ジー・ラ
イフサイ
エンス
アメリカ 株式 VISA INC-CLASS A ソフト
12 3,432 23,449.33 80,478,116 27,144.76 93,160,819 1.04
ウェア・
SHARES
サービス
アメリカ 株式 UNITEDHEALTH GROUP ヘルスケ
13 1,915 39,873.99 76,358,692 45,118.63 86,402,194 0.97
ア機器・
INC
サービス
アメリカ 株式 小売
14 HOME DEPOT INC 2,157 31,167.86 67,229,076 35,850.31 77,329,120 0.86
アメリカ 株式 PROCTER & GAMBLE 家庭用
15 4,967 15,592.78 77,449,385 15,271.66 75,854,361 0.85
品・パー
CO
ソナル用
品
アメリカ 株式 MASTERCARD ソフト
16 1,775 37,429.87 66,438,034 42,570.80 75,563,182 0.84
ウェア・
INCORPORATED
サービス
アメリカ 株式 PAYPAL HOLDINGS ソフト
17 2,383 22,501.33 53,620,674 31,004.28 73,883,207 0.83
ウェア・
INC
サービス
アメリカ 株式 THE WALT DISNEY メディ
18 3,686 16,082.90 59,281,598 19,527.54 71,978,517 0.80
ア・娯楽
CO.
アメリカ 株式 ソフト
19 ADOBE INC 970 52,642.99 51,063,703 68,069.93 66,027,835 0.74
ウェア・
サービス
アメリカ 株式 BANK OF AMERICA 銀行
20 15,299 3,259.46 49,866,501 4,235.07 64,792,384 0.72
CORP
アメリカ 株式 メディ
21 COMCAST CORP-CL A 9,302 5,524.84 51,392,085 6,362.46 59,183,639 0.66
ア・娯楽
アメリカ 株式 EXXON MOBIL エネル
22 8,589 4,493.99 38,598,885 6,452.24 55,418,338 0.62
ギー
CORPORATION
アメリカ 株式 医薬品・
23 PFIZER INC 11,356 4,056.97 46,071,031 4,685.07 53,203,735 0.59
バイオテ
クノロ
ジー・ラ
イフサイ
エンス
アメリカ 株式 ソフト
24 SALESFORCE.COM INC 1,959 26,896.39 52,690,040 26,719.93 52,344,361 0.59
ウェア・
サービス
アメリカ 株式 テクノロ
25 CISCO SYSTEMS INC 8,550 4,796.31 41,008,490 6,029.61 51,553,202 0.58
ジー・
ハード
ウェアお
よび機器
アメリカ 株式 VERIZON 電気通信
26 8,399 6,591.33 55,360,639 6,129.25 51,479,572 0.58
サービス
COMMUNICATIONS INC
アメリカ 株式 メディ
27 NETFLIX INC 900 53,572.45 48,215,208 56,305.23 50,674,709 0.57
ア・娯楽
アメリカ 株式 食品・飲
28 COCA-COLA COMPANY 7,873 5,870.33 46,217,133 6,246.40 49,177,942 0.55
料・タバ
コ
アメリカ 株式 半導体・
29 INTEL CORP 8,192 5,278.31 43,239,948 5,879.61 48,165,789 0.54
半導体製
造装置
アメリカ 株式 食品・飲
30 PEPSICO INC 2,803 15,881.28 44,515,231 17,169.12 48,125,062 0.54
料・タバ
コ
ロ.種類別及び業種別の投資比率
投資比率
種類 国内／外国 業種
（％）
エネルギー 2.40
株式 外国
素材 2.38
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資本財 5.37
商業・専門サービス 0.69
運輸 1.69
自動車・自動車部品 1.76
耐久消費財・アパレル
1.12
消費者サービス 1.61
メディア・娯楽 9.12
小売 6.96
食品・生活必需品小売り 1.21
食品・飲料・タバコ 2.76
家庭用品・パーソナル用品 1.44
ヘルスケア機器・サービス 5.96
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
6.44
銀行 3.80
各種金融 4.70
保険 1.69
不動産 0.08
ソフトウェア・サービス 13.34
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 7.31
電気通信サービス 1.32
公益事業
2.32
半導体・半導体製造装置 5.12
投資証券 外国 ― 2.34
合計 92.93
投資不動産物件
該当事項はありません。
その他投資資産の主要なもの
帳簿価額 評価額 投資比率
資産の 買建／
地域 取引所 資産の名称 数量 通貨 帳簿価額 評価額
種類 売建
（円） （円） （％）
株価指 アメ シカゴ商 買建 米ドル
S&P MIN 2109 26 5,605,062.5 613,698,303 5,735,340 627,962,374 7.02
数先物 リカ 業取引所
取引
(注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
買建／ 帳簿価額 評価額 投資比率
資産の種類 通貨 数量
売建 （円） （円） （％）
為替予約取引 米ドル 売建 29,159.83 3,200,000 3,192,625 △0.04
(注)為替予約取引は、わが国における対顧客先物相場の仲値で評価しています。
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Ｓ＆Ｐ米国ＲＥＩＴインデックス・マザーファンド
投資状況
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
アメリカ 8,037,038 0.34
株式
小計 8,037,038 0.34
アメリカ 2,333,347,913 98.60
投資証券
小計 2,333,347,913 98.60
現金・預金・その他の資産(負債控除後) ― 25,007,950 1.06
合計(純資産総額) 2,366,392,901 100.00
その他の資産の投資状況
資産の種類 建別 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
為替予約取引 売建 ― 3,092,856 △0.13
(注)為替予約取引は、わが国における対顧客先物相場の仲値で評価しています。
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投資資産
投資有価証券の主要銘柄
イ.評価額上位銘柄明細
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
数量又は
単価 金額 単価 金額 比率
順位 国／地域 種類 銘柄名
額面総額
(円) (円) (円) (円) (％)
アメリカ 投資証券
PROLOGIS INC
1 13,597 11,473.77 156,008,986 14,002.67 190,394,386 8.05
アメリカ 投資証券 EQUINIX INC
2 1,646 82,575.92 135,919,976 86,100.74 141,721,828 5.99
アメリカ 投資証券 PUBLIC STORAGE
3 2,798 26,313.64 73,625,585 34,140.07 95,523,935 4.04
アメリカ 投資証券
DIGITAL REALTY TRUST INC
4 5,176 15,770.87 81,630,050 16,477.14 85,285,728 3.60
アメリカ 投資証券 SIMON PROPERTY
5 6,038 9,034.48 54,550,216 13,786.98 83,245,790 3.52
アメリカ 投資証券
WELLTOWER INC
6 7,674 7,361.29 56,490,582 9,605.55 73,713,049 3.11
アメリカ 投資証券
AVALONBAY COMMUNITIES INC
7 2,566 18,966.98 48,669,272 25,173.94 64,596,332 2.73
アメリカ 投資証券 EQUITY RESIDENTIAL
8 6,324 6,821.48 43,139,092 9,248.62 58,488,274 2.47
ALEXANDRIA REAL ESTATE
アメリカ 投資証券
9 2,521 18,424.89 46,449,162 21,870.62 55,135,851 2.33
EQUITIES
アメリカ 投資証券
REALTY INCOME CORP
10 6,866 6,926.72 47,558,880 7,688.38 52,788,470 2.23
アメリカ 投資証券 EXTRA SPACE STORAGE INC
11 2,458 13,450.81 33,062,107 19,022.79 46,758,024 1.98
アメリカ 投資証券 INVITATION HOMES INC
12 10,433 3,291.82 34,343,573 4,449.67 46,423,444 1.96
アメリカ 投資証券
VENTAS INC
13 6,895 5,562.26 38,351,830 6,529.98 45,024,236 1.90
MID-AMERICA APARTMENT
アメリカ 投資証券
14 2,104 14,861.87 31,269,375 21,132.66 44,463,126 1.88
COMMUNITIES INC
アメリカ 投資証券
SUN COMMUNITIES INC
15 2,055 16,344.83 33,588,629 21,419.52 44,017,131 1.86
アメリカ 投資証券
ESSEX PROPERTY TRUST INC
16 1,195 28,388.70 33,924,502 36,197.39 43,255,885 1.83
アメリカ 投資証券 HEALTHPEAK PROPERTIES INC.
17 9,905 3,300.46 32,691,084 4,066.45 40,278,272 1.70
アメリカ 投資証券
DUKE REALTY CORP
18 6,892 4,488.60 30,935,454 5,574.13 38,416,944 1.62
アメリカ 投資証券 BOSTON PROPERTIES INC
19 2,610 10,376.51 27,082,695 12,964.71 33,837,895 1.43
アメリカ 投資証券 VICI PROPERTIES INC
20 9,871 2,894.78 28,574,419 3,393.09 33,493,241 1.42
アメリカ 投資証券
UDR INC
21 5,456 4,381.45 23,905,219 6,086.54 33,208,211 1.40
アメリカ 投資証券 CAMDEN PROPERTY TRUST
22 1,795 11,352.12 20,377,065 16,286.63 29,234,514 1.24
アメリカ 投資証券
WP CAREY INC
23 3,271 7,715.78 25,238,349 8,809.56 28,816,088 1.22
アメリカ 投資証券
EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES
24 3,116 6,977.23 21,741,077 9,119.42 28,416,119 1.20
アメリカ 投資証券 IRON MOUNTAIN INC
25 5,307 3,060.52 16,242,229 4,756.24 25,241,395 1.07
MEDICAL PROPERTIES TRUST
アメリカ 投資証券
26 10,811 2,165.51 23,411,337 2,280.67 24,656,395 1.04
INC
アメリカ 投資証券
AMERICAN HOMES 4 RENT-A
27 5,033 3,429.51 17,260,772 4,602.95 23,166,695 0.98
アメリカ 投資証券 HOST HOTELS AND RESORTS INC
28 12,978 1,518.14 19,702,544 1,782.49 23,133,248 0.98
アメリカ 投資証券 VEREIT INC
29 4,211 4,160.16 17,518,441 5,352.96 22,541,340 0.95
GARMING AND LEISURE
アメリカ 投資証券
30 4,022 4,621.98 18,589,604 5,198.58 20,908,709 0.88
PROPERTIES INC.
ロ.種類別及び業種別の投資比率
投資比率
種類 国内／外国 業種
（％）
株式 外国 不動産 0.34
投資証券 外国
― 98.60
合計 98.94
投資不動産物件
該当事項はありません。
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その他投資資産の主要なもの
買建／ 帳簿価額 評価額 投資比率
資産の種類 通貨 数量
売建 （円） （円） （％）
為替予約取引 米ドル 売建 28,248.59 3,100,000 3,092,856 △0.13
(注)為替予約取引は、わが国における対顧客先物相場の仲値で評価しています。
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＜参考情報＞
交付目論見書の運用実績（2021年７月末現在）
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
（１）申込期間
当ファンドは、原則として継続申込期間中の販売会社の営業日に受益権の募集が行われます。
※ 継続申込期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
（２）取得申込
（イ）当ファンドの取得申込の受付時間は、原則として午後３時までとなります。（ただし、受付
時間は販売会社によって異なる場合もありますので、詳細につきましては販売会社までお問い
合わせください。）
取得申込の受け付けは、販売会社の営業日に限り行われます。
（ロ）委託者は、 原則として ニューヨーク証券取引所の休場日またはニューヨークの銀行の休業日
には、取得申込の受け付けを行いません。申込受付不可日については、委託者または販売会社
にお問い合わせください。
また、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情が
あるときは、受益権の取得申込の受け付けを中止すること、およびすでに受け付けた取得申込
を取り消す場合があります。
（ハ）取得申込の際、「分配金受取コース」もしくは「分配金再投資コース」のいずれかをお申し
出ください。なお、販売会社によっては、どちらか一方のコースのみの取扱いとなる場合があ
ります。
（ニ）「分配金再投資コース」をご利用の場合、取得申込者は、販売会社との間で、「ＮＺＡＭ・
ベータ 米国２資産（株式+ＲＥＩＴ）累積投資規定」に従った分配金再投資に関する契約
（「累積投資契約」）を締結します。
（ホ）取得申込者は販売会社に、取得申込と同時にまたは予め、当該取得申込者が受益権の振替を
行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増
加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換
えに、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。
委託者は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記
載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機
関等は、委託者から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振
替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託者は、追加信託により生じた受益権につ
いては追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設
定した旨の通知を行います。
（３）申込単位
申込単位は、販売会社が個別に定める単位とします。
詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
ただし、「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込単位は、１口の整
数倍とします。
（４）申込手数料
申込手数料はかかりません。
（５）申込価額
取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
ただし、「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込価額は、各計算期
間終了日の基準価額とします。
基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
売会社に問い合わせることにより知ることができます。
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
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＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
２【換金（解約）手続等】
（１）一部解約申込
（イ）受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に販売会社が個別に定める単位をもって一
部解約の実行を請求することができます。委託者は、一部解約の実行の請求を受け付けた場合
には、この信託契約の一部を解約します。
また、受益者が一部解約の実行の請求をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって
行うものとします。
（ロ）一部解約の受付時間は、原則として午後３時までとなります。（ただし、受付時間は販売会
社によって異なる場合もありますので、詳細につきましては販売会社までお問い合わせくださ
※
い。）
一部解約の実行の請求の受け付けは、販売会社の営業日に限り行われます。
※ 信託財産の資産管理を円滑に行うために大口の一部解約の実行の請求の場合は、別途制限を設ける場合が
あります。
（ハ）委託者は、 原則として ニューヨーク証券取引所の休場日またはニューヨークの銀行の休業日
には、一部解約の実行の請求の受け付けを行いません。
また、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情が
あるときは、一部解約の実行の請求の受け付けを中止すること、およびすでに受け付けた一部
解約の実行の請求を取り消す場合があります。
一部解約の実行の請求の受け付けが中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行っ
た当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者が当該一部解約の実行の請求
を撤回しない場合には、一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計
算日に一部解約の実行の請求を受け付けたものとして下記（２）に準じて計算された価額とし
ます。
（ニ）換金の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請
求に係るこの信託契約の一部解約を委託者が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権
の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座
において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
（２）解約価額
解約価額は、一部解約実行の請求日の翌営業日の基準価額となります。
解約価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
売会社に問い合わせることにより知ることができます。
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
（３）一部解約金の支払い
一部解約金は、受益者の請求を受け付けた日から起算して、原則として５営業日目から受益者
に支払います。一部解約金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
上記のほか、販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。
詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
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３【資産管理等の概要】
（１）【資産の評価】
ａ．基準価額の計算方法 （追加信託の価額および口数、基準価額の計算方法（約款第８条）)
基準価額とは、投資信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令
および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一部償却原価法により評価して得た
投資信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）
を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下「外貨建有価証券」といいます。）、預
金その他の資産をいいます。以下同じ。）の円換算については、原則として、わが国における
当日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。約款第27条に規定する予約為替の評価
は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
なお、基準価額は、便宜上、１万口当りに換算した価額で表示することがあります。
ｂ．主要な投資対象資産の評価方法
ファンドの主要な投資対象資産の評価につきましては、法令および一般社団法人投資信託協
会規則に従って、以下のとおり評価しております。
資産の種類 評 価 方 法
時価により評価しております。
親投資信託
時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価し
受益証券
ております。
原則として、時価により評価しております。
株式・不動 時価評価にあたっては、金融商品取引所または外国金融商品市場における
産投資信託 最終相場（最終相場のないものについては、それに準じる価額）、もしく
証券 は第一種金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価して
おります。
ｃ．基準価額の算出頻度等
基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または
販売会社に問い合わせることにより知ることができます。
なお、基準価額は日本経済新聞に掲載されます。（ファンド名の表示は「β米2資産」で
す。）
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
（２）【保管】
該当事項はありません。
（３）【信託期間】
信託期間 （約款第４条）
この信託の期間は、無期限（信託契約締結日から約款第46条第１項、第47条第１項、第48条
第１項および第50条第２項の規定による信託終了の日まで）とします。
（４）【計算期間】
信託の計算期間 （約款第36条）
ａ．この信託の計算期間は、毎年12月12日から翌年12月11日までとすることを原則とします。
ただし、第１計算期間は、信託契約締結日から2020年12月11日までとします。
ｂ．上記ａ．の規定にかかわらず、上記ａ．の原則により各計算期間終了日に該当する日（以
下「該当日」といいます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日と
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し、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。 ただし、最終計算期間の終了日
は、約款第４条に定める信託期間の終了日とします。
（５）【その他】
ａ．信託期間の終了
下記の信託約款の条項に規定する場合は、信託期間終了日前に信託契約を解約し、当該信託
を終了させる場合があります。
（イ）信託契約の解約 （約款第46条）
① 委託者は、約款第４条の規定による信託終了前に、信託契約の一部を解約することによ
り受益権の総口数が10億口を下回ることとなった場合、この信託契約を解約することが受
益者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託者
と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合にお
いて、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
② 委託者は、第１項（上記①）の事項について、書面による決議（以下「書面決議」とい
います。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約
の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知
れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発しま
す。
③ 前項（上記②）の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産に
この信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以
下本項において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することが
できます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者
は書面決議について賛成するものとみなします。
④ 第２項（上記②）の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の
２以上に当たる多数をもって行います。
⑤ 第２項から前項（上記②から上記④）までの規定は、投資信託財産の状態に照らし、真
にやむを得ない事情が生じている場合、または委託者が信託契約の解約について提案をし
た場合において、当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的
記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
（ロ）信託契約に関する監督官庁の命令 （約款第47条第１項）
委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、こ
の信託契約を解約し信託を終了させます。
（ハ）委託者の登録取り消し等に伴う取り扱い （約款第48条）
① 委託者が監督官庁より登録の取り消しを受けたとき、解散したとき、または業務を廃止
したときは、委託者は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
② 第１項（上記①）の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託者の業務
を他の投資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、約款第51条第２項
の書面決議において否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託者との間におい
て存続します。
（ニ）受託者の辞任および解任に伴う取り扱い （約款第50条）
① 受託者は、委託者の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託者がその任
務に違反して投資信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委
託者または受益者は、裁判所に受託者の解任を申立てることができます。受託者が辞任し
た場合、または裁判所が受託者を解任した場合、委託者は、約款第51条の規定に従い、新
受託者を選任します。なお、受益者は上記によって行う場合を除き、受託者を解任するこ
とはできないものとします。
② 委託者が新受託者を選任できないときは、委託者はこの信託契約を解約し、信託を終了
させます。
ｂ．約款の変更
約款の変更は、信託約款の下記の条項により行うものとします。
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（イ）信託契約に関する監督官庁の命令 （約款第47条第２項）
委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、約款第51
条の規定にしたがいます。
（ロ）信託約款の変更等 （約款第51条）
① 委託者は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したと
きは、受託者と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との
併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信
託の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更ま
たは併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は
本条に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
② 委託者は、前項（上記①）の事項（上記①の変更事項にあっては、その変更の内容が重
大なものに該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影
響が軽微なものに該当する場合を除き、以下、合わせて「重大な約款の変更等」といいま
す。）について、書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日な
らびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の２週
間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を
記載した書面決議の通知を発します。
③ 前項（上記②）の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産に
この信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以
下本項において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することが
できます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者
は書面決議について賛成するものとみなします。
④ 第２項（上記②）の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の
２以上に当たる多数をもって行います。
⑤ 書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
⑥ 第２項から前項（上記②から上記⑤）までの規定は、委託者が重大な約款の変更等につ
いて提案をした場合において、当該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書
面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
⑦ 前各項（上記①から上記⑥）の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決
議が可決された場合にあっても、当該併合にかかる一又は複数の他の投資信託において当
該併合の書面決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできませ
ん。
ｃ．その他の契約の変更
＜募集・販売の取扱い等に関する契約＞
委託者と販売会社（取次登録金融機関は除きます。）との間の募集・販売の取扱い等に関す
る契約は当事者の別段の意思表示がない限り、１年ごとに自動的に更新されます。
当契約は、当事者間の合意により変更することができます。
その終了または変更は、必要に応じて運用報告書に記載する等の方法により受益者に対して
通知を行う手配をしますが、必ずしも直ちに受益者全員にこれを知らせるものではありませ
ん。
ｄ．運用報告書等
＜運用報告書＞
委託者は、投資信託及び投資法人に関する法律の規定に基づき当該信託財産の計算期間の末
日毎に交付運用報告書を作成し、販売会社を通じて当該信託財産に係る知れている受益者に対
して交付します。
運用報告書（全体版）は、委託者のホームページで閲覧できます。なお、受益者から運用報
告書（全体版）の交付の請求があった場合には、これを交付します。
＜有価証券報告書および半期報告書＞
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
委託者は、金融商品取引法第24条第１項の規定に基づき有価証券報告書および同法第24条の
５第１項の規定に基づき半期報告書を作成し、関東財務局に提出します。
＜臨時報告書＞
委託者は、金融商品取引法第24条の５第４項の規定に基づき臨時報告書を作成し、関東財務
局に提出します。
ｅ．委託者の事業の譲渡および承継に伴う取り扱い （約款第49条）
① 委託者は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関
する事業を譲渡することがあります。
② 委託者は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この
信託契約に関する事業を承継させることがあります。
ｆ．公告 （約款第55条）
委託者が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
ｇ．信託約款に関する疑義の取り扱い （約款第57条）
信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託者と受託者との協議により定めます。
ｈ．信託事務処理の再信託
受託者は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について、日本マスタートラスト信託銀
行株式会社と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託に
係る契約書類に基づいて所定の事務を行います。
４【受益者の権利等】
受益者は「投資信託及び投資法人に関する法律」ならびに信託約款の規定および本書の記載にし
たがい、以下の権利を有するものとします。
（イ）収益分配金に対する請求権
受益者は、持分に応じて収益分配金を請求する権利を有します。
① 収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日（原則として計算期
間終了日から起算して５営業日）までに、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座
簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前におい
て一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計
算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため委託者および販売会社の
名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支
払いを開始するものとします。
※
② 収益分配金の支払い は、販売会社の営業所等において行うものとします。
③ 委託者は上記①の規定にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する
受益者に対しては、受託者が委託者の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則とし
て、毎計算期間終了日の翌営業日に、収益分配金が委託者の指定する販売会社に交付されま
す。この場合、委託者の指定する販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資に
かかる受益権の売付けを行います。当該売付けにより増加した受益権は、約款第10条第３項
の規定にしたがい、振替口座簿に記載または記録されます。
④ 委託者は上記①の規定にかかわらず、委託者の自らの募集に応じた受益者に帰属する受益
権にかかる収益分配金（受益者が自己に帰属する受益権の全部もしくは一部の口数につい
て、委託者に対し、この信託の収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申し込みをしな
いことをあらかじめ申し出た場合において、委託者が当該申し出を受け付けた受益権にかか
る収益分配金を除きます。）をこの信託の受益権の取得申込金として、各受益者ごとに当該
収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申し込みに応じたものとします。当該取得申込
により増加した受益権は、約款第10条第３項の規定にしたがい、振替口座簿に記載または記
録されます。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
⑤ 上記③および④に基づいて収益分配金を再投資する場合の受益権の価額は、原則として各
計算期間終了日の基準価額とします。
⑥ 受 益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、そ
の権利を失い、受託者から交付を受けた金銭は委託者に帰属します。
（ロ）償還金に対する請求権
受益者は、持分に応じて償還金を請求する権利を有します。
① 償還金（信託終了時における投資信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額をいい
ます。以下同じ。）は、信託終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日（原則として償還日
（休業日の場合は翌営業日）から起算して５営業日）までに、信託終了日において振替機関
等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部解約が行
われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で
取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。なお、当該受益者は、
その口座が開設されている振替機関等に対して委託者がこの信託の償還をするのと引き換え
に、当該償還にかかる受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定に
したがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
※
② 償還金の支払い は、販売会社の営業所等において行うものとします。
③ 受益者が、信託終了による償還金について、支払開始日から10年間その支払いを請求しな
いときは、その権利を失い、受託者より交付を受けた金銭は委託者に帰属します。
（ハ）買戻し（一部解約）請求権
受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に販売会社が個別に定める単位をもって一部
（注）
解約の実行を請求することができます。
（注）金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情があるときは、一部解
約の実行の請求の受け付けを中止すること、およびすでに受け付けた一部解約の実行の請求を取り消す場合
があります。
① 一部解約金は、約款第45条第１項の受益者の請求を受け付けた日から起算して、原則とし
て、５営業日目から当該受益者に支払います。
※
② 一部解約金の支払い は、販売会社の営業所等において行うものとします。
（ニ）反対受益者の受益権買取請求の不適用 （約款第52条）
この信託は、受益者が約款第45条の規定による一部解約の実行の請求を行ったときは、委託者
が信託契約の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益
者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、約款第46条
に規定する信託契約の解約または前条（約款51条）に規定する重大な約款の変更等を行う場合に
おいて、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定める反対受益者による受益権の買
取請求の規定の適用を受けません。
（ホ）投資信託財産に関する帳簿書類の閲覧又は謄写請求権 （投資信託及び投資法人に関する法律第
15条第２項）
受益者は委託者に対し、その営業時間内に当該受益者に係る投資信託財産に関する帳簿書類の
閲覧又は謄写を請求することができます。
※ 受託者は、収益分配金については原則として毎計算期間終了日の翌営業日に、償還金については約款第42条
第２項に規定する支払開始日までに、一部解約金については約款第42条第３項に規定する支払日までに、そ
の全額を委託者の指定する預金口座等に払い込みます。受託者は、委託者の指定する預金口座等に収益分配
金、償還金および一部解約金を払い込んだ後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。（収
益分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託者の免責（約款第41条））
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
第３【ファンドの経理状況】
(1) 当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年
大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平
成12年総理府令第133号)に基づいて作成しております。
なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
(2) 当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第 1 期計算期間（ 2020年 2月
13日 から 2020年12月11日 まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査
を受けております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
１【財務諸表】
【ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
第1期
2020年12月11日現在
資産の部
流動資産
コール・ローン 56,444
19,972,285
親投資信託受益証券
流動資産合計 20,028,729
資産合計 20,028,729
負債の部
流動負債
未払解約金 5,285
未払受託者報酬 1,747
未払委託者報酬 19,831
248
その他未払費用
流動負債合計 27,111
負債合計 27,111
純資産の部
元本等
元本 21,595,264
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金（△） △ 1,593,646
（分配準備積立金） 548,952
20,001,618
元本等合計
純資産合計 20,001,618
負債純資産合計 20,028,729
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第1期
自 2020年 2月13日
至 2020年12月11日
営業収益
239,735
有価証券売買等損益
営業収益合計 239,735
営業費用
支払利息 22
受託者報酬 3,512
委託者報酬 39,794
248
その他費用
営業費用合計 43,576
営業利益又は営業損失（△） 196,159
経常利益又は経常損失（△） 196,159
当期純利益又は当期純損失（△） 196,159
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
△ 352,793
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） -
剰余金増加額又は欠損金減少額 558,182
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
558,182
額
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
-
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 2,700,780
当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
-
額
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
2,700,780
額
-
分配金
期末剰余金又は期末欠損金（△） △ 1,593,646
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評価 親投資信託受益証券
方法 移動平均法に基づき、時価で評価しております。
時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評
価しております。
２.収益及び費用の計上基準 有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
（貸借対照表に関する注記）
第1期
項目
2020年12月11日現在
１. 投資信託財産に係る元本の状況
期首元本額 10,000,000円
期中追加設定元本額 17,970,594円
期中一部解約元本額 6,375,330円
２. 計算期間の末日における受益権の総数 21,595,264口
３. 元本の欠損
純資産額が元本総額を下回る場合におけるその差額 1,593,646円
４. 一口当たり純資産額 0.9262円
(一万口当たり純資産額) (9,262円)
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第1期
自 2020年 2月13日
項目
至 2020年12月11日
分配金の計算過程 計算期間末における費用控除後の配当等収益（246,782円）、
費用控除後、繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益
（302,170円）、信託約款に規定される収益調整金（29,192
円）及び分配準備積立金（0円）より、分配対象収益は578,144
円（一万口当たり267.72円）でありますが、基準価額水準、市
況動向等を勘案し分配は行っておりません。
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
第1期
自 2020年 2月13日
項目
至 2020年12月11日
１．金融商品に対する取組方針 当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定め
る証券投資信託であり、信託約款に規定する「運用の基本方針」に従
い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的と
しております。
２．金融商品の内容及び金融商 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、コール・ローン
品に係るリスク 等の金銭債権等であります。
当ファンドが保有する有価証券は、全て売買目的で保有しており、こ
れらの詳細は、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）有価証
券の評価基準及び評価方法」に記載しております。
当該金融商品は、株価変動リスク、金利変動リスク、信用リスク、流
動性リスク、為替変動リスク、価格変動リスク等に晒されています。
３．金融商品に係るリスクの管 フロント部門では、ポジションリスク管理及びパフォーマンス管理を
理体制 行っています。また、決定された運用計画に基づいた運用（あるいは
ポジション組成）となっているか管理を行っております。
ミドル部門は、ファンド運用状況の日々のモニタリングや定期的な
フィードバックを行ないフロント部門を牽制しております。法令等の
ルールや組織的に決定された運用計画に従って運用されるよう、日常
的な管理を行うほか、運用管理会議を開催してこれらの遵守状況を検
証しております。また、各種運用リスクとパフォーマンスの計測・管
理を行うほか、運用リスク管理会議を開催してこれらの管理状況を検
証しております。
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Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
第1期
項目
2020年12月11日現在
１．貸借対照表計上額、時価及 貸借対照表計上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているた
びその差額 め、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。
２．時価の算定方法 親投資信託受益証券
「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」に記載しておりま
す。
コール・ローン等の金銭債権
短期で決済されるため、帳簿価額を時価としております。
３．金融商品の時価等に関する 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない
事項の補足説明 場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算
定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件
等によった場合、当該価額が異なることもあります。
（有価証券に関する注記）
第1期(自 2020年 2月13日 至 2020年12月11日)
売買目的有価証券
（単位：円）
種類 当計算期間の損益に含まれた評価差額
693,913
親投資信託受益証券
693,913
合計
（デリバティブ取引等に関する注記）
該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
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（４）【附属明細表】
第１ 有価証券明細表
①株式
該当事項はありません。
②株式以外の有価証券
（単位：円）
種 類 銘 柄 券面総額 評価額 備考
親投資信託受 Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マザーファンド 7,607,946 10,010,535
益証券
8,621,160 9,961,750
S&P米国REITインデックス・マザーファンド
16,229,106 19,972,285
合計
(注1)券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
第２ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
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（参考情報）
当ファンドは、「 Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マザーファンド 」受益証券及び「S&P米国REITイン
デックス・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上され
た「親投資信託受益証券」は、すべて同マザーファンドの受益証券であります。
なお、同マザーファンドの状況は次のとおりであります。
「 Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マザーファンド 」の状況
なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
（１）貸借対照表
2020年12月11日現在
金額（円）
資産の部
流動資産
133,737,477
預金
16,908,181
コール・ローン
5,002,068,356
株式
123,085,110
投資証券
13,432,891
派生商品評価勘定
5,224,800
未収配当金
85,462,052
差入委託証拠金
5,379,918,867
流動資産合計
5,379,918,867
資産合計
負債の部
流動負債
5,180
派生商品評価勘定
4,036,663
未払解約金
27
未払利息
4,041,870
流動負債合計
4,041,870
負債合計
純資産の部
元本等
4,085,533,041
元本
剰余金
剰余金又は欠損金（△） 1,290,343,956
5,375,876,997
元本等合計
5,375,876,997
純資産合計
5,379,918,867
負債純資産合計
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（２）注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評価 株式、投資証券
方法 移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場
のないものについては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者
等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
２.デリバティブ等の評価基準及 先物取引
び評価方法 個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、原則として計算期間末日に知り得る直近の日
の主たる取引所の発表する清算値段、又は最終相場に基づいて評価し
ております。
為替予約取引
原則として、わが国における計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲
値で評価しております。
３.外貨建資産・負債の本邦通貨 信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国
への換算基準 における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算して
おります。
４.収益及び費用の計上基準 受取配当金
原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を
計上しております。
有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
派生商品取引等損益
約定日基準で計上しております。
５.その他 外貨建取引等の会計処理
「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）
第60条及び第61条にしたがって処理しております。
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（貸借対照表に関する注記）
項目 2020年12月11日現在
１. 投資信託財産に係る元本の状況
本書における開示対象ファンドの期首 2020年 2月13日
同期首元本額 3,154,712,307円
同期中追加設定元本額 1,499,557,018円
同期中一部解約元本額 568,736,284円
元本の内訳
農林中金＜パートナーズ＞つみたてＮＩＳＡ米国株式 2,333,375,756円
Ｓ＆Ｐ５００
農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファンド（安 243,933,361円
定運用コース）
農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファンド（資 950,710,936円
産形成コース）
農林中金＜パートナーズ＞米国株式S&P500インデックス 527,236,210円
ファンド
ＮＺＡＭ・ベータ Ｓ＆Ｐ５００ 22,668,832円
ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ） 7,607,946円
合計 4,085,533,041円
２. 本書における開示対象ファンドの計算期間の末日におけ 4,085,533,041口
る受益権の総数
３. 一口当たり純資産額 1.3158円
(一万口当たり純資産額) (13,158円)
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
自 2020年 2月13日
項目
至 2020年12月11日
１．金融商品に対する取組方針 当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定め
る証券投資信託であり、信託約款に規定する「運用の基本方針」に従
い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的と
しております。
２．金融商品の内容及び金融商 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取
品に係るリスク 引、コール・ローン等の金銭債権等であります。
当ファンドが保有する有価証券は、全て売買目的で保有しており、デ
リバティブ取引は、ヘッジ目的以外にも利用する場合があります。ま
た、これらの詳細は、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
有価証券の評価基準及び評価方法、デリバティブ等の評価基準及び評
価方法」に記載しております。
当該金融商品は、株価変動リスク、金利変動リスク、信用リスク、流
動性リスク、為替変動リスク、価格変動リスク等に晒されています。
３．金融商品に係るリスクの管 フロント部門では、ポジションリスク管理及びパフォーマンス管理を
理体制 行っています。また、決定された運用計画に基づいた運用（あるいは
ポジション組成）となっているか管理を行っております。
ミドル部門は、ファンド運用状況の日々のモニタリングや定期的な
フィードバックを行ないフロント部門を牽制しております。法令等の
ルールや組織的に決定された運用計画に従って運用されるよう、日常
的な管理を行うほか、運用管理会議を開催してこれらの遵守状況を検
証しております。また、各種運用リスクとパフォーマンスの計測・管
理を行うほか、運用リスク管理会議を開催してこれらの管理状況を検
証しております。
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Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
項目 2020年12月11日現在
１．貸借対照表計上額、時価及 貸借対照表計上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているた
びその差額 め、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。
２．時価の算定方法 株式
「（重要な会計方針に係る事項に関する注記)」に記載しておりま
す。
投資証券
「（重要な会計方針に係る事項に関する注記)」に記載しておりま
す。
先物取引
「（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。
為替予約取引
「（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。
コール・ローン等の金銭債権
短期で決済されるため、帳簿価額を時価としております。
３．金融商品の時価等に関する 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない
事項の補足説明 場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算
定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件
等によった場合、当該価額が異なることもあります。
（有価証券に関する注記）
(自 2020年 2月13日 至 2020年12月11日)
売買目的有価証券
（単位：円）
種類 当計算期間の損益に含まれた評価差額
120,092,834
株式
△5,076,047
投資証券
115,016,788
合計
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（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
(株式関連)
（2020年12月11日現在）
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
市場取引 株価指数先物取引
215,503,520 － 228,936,411 13,432,891
買建
215,503,520 － 228,936,411 13,432,891
合計
（注）時価の算定方法
1.先物取引の時価評価については、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する
清算値段、又は最終相場に基づいて評価しております。
2.先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
3.契約額等には手数料相当額は含んでおりません。
※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
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(通貨関連)
（2020年12月11日現在）
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
為替予約取引
市場取引以外
の取引
買建
2,000,000 － 1,994,820 △5,180
米ドル
2,000,000 － 1,994,820 △5,180
合計
（注）時価の算定方法
1.対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しておりま
す。
①為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は、当該仲値で評価し
ております。
②為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法に
よっております。
・為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合には、発表され
ている先物相場のうち受渡日に最も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算したレート
を用いております。
・為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合には、発表さ
れているもので為替予約の受渡日に最も近い先物相場の仲値で評価しております。
2.対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客電信売買相場の仲値で
評価しております。
※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
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（３）附属明細表
第１ 有価証券明細表
①株式
評価額
通 貨
銘 柄 株式数 備考
単価 金額
APACHE CORP 611 16.50 10,081.50
米ドル
BAKER HUGHES CO 1,063 23.12 24,576.56
CABOT OIL & GAS CORP 646 17.65 11,401.90
CHEVRON CORP 3,118 93.35 291,065.30
CONCHO RESOURCES INC 319 63.96 20,403.24
CONOCO PHILLIPS 1,737 44.00 76,428.00
DEVON ENERGY CORP 620 16.57 10,273.40
DIAMONDBACK ENERGY INC 256 49.94 12,784.64
EOG RESOURCES INC 943 54.68 51,563.24
EXXON MOBIL CORPORATION 6,849 44.01 301,424.49
HALLIBURTON CO 1,423 19.99 28,445.77
HESS CORP 443 57.30 25,383.90
HOLLYFRONTIER CORP 241 28.44 6,854.04
KINDER MORGAN INC 3,153 14.79 46,632.87
MARATHON OIL CORP 1,279 7.30 9,336.70
MARATHON PETROLEUM CORP 1,054 43.83 46,196.82
NATIONAL OILWELL VARCO INC 629 14.66 9,221.14
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP 1,356 21.31 28,896.36
ONEOK INC 719 41.75 30,018.25
PHILLIPS 66 707 70.86 50,098.02
PIONEER NATURAL RESOURCES CO 266 118.79 31,598.14
SCHLUMBERGER LTD 2,248 23.38 52,558.24
TECHNIPFMC PLC 684 10.03 6,860.52
VALERO ENERGY 660 59.87 39,514.20
WILLIAMS COS INC 1,966 22.00 43,252.00
AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC 358 268.82 96,237.56
ALBEMARLE CORP 172 141.43 24,325.96
AMCOR PLC 2,541 11.53 29,297.73
AVERY DENNISON CORP 135 150.80 20,358.00
BALL CORP 529 93.26 49,334.54
CELANESE CORP-SERIES A 192 130.97 25,146.24
CF INDUSTRIES HOLDINGS INC 346 39.11 13,532.06
CORTEVA INC 1,212 38.74 46,952.88
DOW INC 1,200 54.43 65,316.00
DUPONT DE NEMOURS INC 1,189 66.57 79,151.73
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EASTMAN CHEMICAL COMPANY 219 102.98 22,552.62
ECOLAB INC 402 223.08 89,678.16
FMC CORP 210 117.66 24,708.60
FREEPORT-MCMORAN INC 2,352 24.86 58,470.72
INTERNATIONAL PAPER CO 637 48.64 30,983.68
INTL FLAVORS & FRAGRANCES 173 112.59 19,478.07
LINDE PLC 851 250.95 213,558.45
LYONDELLBASELL INDU-CL A 416 88.21 36,695.36
MARTIN MARIETTA MATERIALS 101 266.74 26,940.74
MOSAIC CO/THE 559 22.25 12,437.75
NEWMONT CORP 1,301 59.18 76,993.18
NUCOR CORP 489 57.11 27,926.79
PACKAGING CORP OF AMERICA 154 135.56 20,876.24
PPG INDUSTRIES INC 382 143.33 54,752.06
SEALED AIR CORP 252 45.40 11,440.80
SHERWIN-WILLIAMS CO/THE 133 719.82 95,736.06
VULCAN MATERIALS CO 215 137.76 29,618.40
WESTROCK CO 421 43.91 18,486.11
3M CO 933 173.49 161,866.17
ALLEGION PLC 149 110.65 16,486.85
AMETEK INC 372 118.35 44,026.20
BOEING CO 859 234.43 201,375.37
CARRIER GLOBAL CORP 1,319 37.54 49,515.26
CATERPILLAR INC 877 178.85 156,851.45
CUMMINS INC 239 219.55 52,472.45
DEERE & CO 508 253.45 128,752.60
DOVER CORP 233 121.37 28,279.21
EATON CORP PLC 648 115.15 74,617.20
EMERSON ELECTRIC CO 968 81.36 78,756.48
FASTENAL CO 929 48.39 44,954.31
FLOWSERVE CORP 211 36.74 7,752.14
FORTIVE CORP 546 68.93 37,635.78
FORTUNE BRANDS HOME&SECURITY INC 224 83.94 18,802.56
GENERAL DYNAMICS CORP 376 150.37 56,539.12
GENERAL ELECTRIC CO 14,178 11.32 160,494.96
HONEYWELL INTERNATIONAL INC 1,137 211.97 241,009.89
HOWMET AEROSPACE INC 636 26.13 16,618.68
HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES 66 174.46 11,514.36
IDEX CORP 122 191.87 23,408.14
ILLINOIS TOOL WORKS 466 202.55 94,388.30
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INGERSOLL-RAND INC 601 44.79 26,918.79
JACOBS ENGINEERING GROUP INC 211 108.71 22,937.81
JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL 1,205 45.69 55,056.45
L3HARRIS TECHNOLOGIES INC 350 187.50 65,625.00
LOCKHEED MARTIN CORP 398 355.39 141,445.22
MASCO CORP 424 54.46 23,091.04
NORTHROP GRUMMAN CORP 251 298.43 74,905.93
OTIS WORLDWIDE CORP 659 64.00 42,176.00
PACCAR INC 561 85.75 48,105.75
PARKER HANNIFIN CORP 208 274.44 57,083.52
PENTAIR PLC 269 51.12 13,751.28
QUANTA SERVICES INC 224 73.01 16,354.24
RAYTHEON TECHNOLOGIES CORP 2,474 72.98 180,552.52
ROCKWELL AUTOMATION INC 188 246.77 46,392.76
ROPER TECHNOLOGIES INC 170 415.00 70,550.00
SMITH (A.O.)CORP 219 56.31 12,331.89
SNAP-ON INC 88 180.78 15,908.64
STANLEY BLACK & DECKER INC 259 177.64 46,008.76
TELEDYNE TECHNOLOGIES INC 60 391.79 23,507.40
TEXTRON INC 369 48.03 17,723.07
TRANE TECHNOLOGIES PLC 388 139.22 54,017.36
TRANSDIGM GROUP INC 88 601.01 52,888.88
UNITED RENTALS INC 117 241.98 28,311.66
WABTEC CORP 290 75.40 21,866.00
WW GRAINGER INC 73 402.32 29,369.36
XYLEM INC 291 98.21 28,579.11
CINTAS CORP 141 347.35 48,976.35
COPART INC 335 114.75 38,441.25
EQUIFAX INC 197 183.39 36,127.83
IHS MARKIT LTD 604 89.71 54,184.84
NIELSEN HOLDINGS PLC 578 18.96 10,958.88
REPUBLIC SERVICES INC 340 93.49 31,786.60
ROBERT HALF INTEL INC 186 64.13 11,928.18
ROLLINS INC 239 54.14 12,939.46
VERISK ANALYTICS INC 263 192.20 50,548.60
WASTE MANAGEMENT INC 630 114.94 72,412.20
ALASKA AIR GROUP INC 200 51.29 10,258.00
AMERICAN AIRLINES GROUP INC 824 17.99 14,823.76
C.H. ROBINSON WORLDWIDE INC 218 92.72 20,212.96
CSX CORP 1,239 90.00 111,510.00
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DELTA AIR LINES INC 1,033 42.62 44,026.46
EXPEDITORS INTL WASH INC 272 89.70 24,398.40
FEDEX CORP 390 290.90 113,451.00
HUNT (JB) TRANSPRT SVCS INC 135 137.02 18,497.70
KANSAS CITY SOUTHERN 153 194.95 29,827.35
NORFOLK SOUTHERN CORP 413 236.50 97,674.50
OLD DOMINION FREIGHT LINE 156 198.70 30,997.20
SOUTHWEST AIRLINES CO 955 46.80 44,694.00
UNION PACIFIC CORP 1,100 202.52 222,772.00
UNITED AIRLINES HOLDINGS INC 471 49.64 23,380.44
UNITED PARCEL SERVICE-CL B 1,145 164.24 188,054.80
APTIV PLC 437 124.15 54,253.55
BORGWARNER INC 396 38.28 15,158.88
FORD MOTOR COMPANY 6,329 9.12 57,720.48
GENERAL MOTORS CO 2,040 42.87 87,454.80
DR HORTON INC 536 69.97 37,503.92
GARMIN LTD 242 118.60 28,701.20
HANESBRANDS INC 564 14.01 7,901.64
HASBRO INC 206 88.68 18,268.08
LEGGETT & PLATT INC 214 42.55 9,105.70
LENNAR CORP CL-A 445 72.29 32,169.05
MOHAWK INDUSTRIES INC 97 132.98 12,899.06
NEWELL BRANDS INC 612 20.80 12,732.66
NIKE INC -CL B 2,016 137.58 277,361.28
NVR INC 6 3,991.18 23,947.08
PULTEGROUP INC 434 42.16 18,297.44
PVH CORP 115 94.64 10,883.60
RALPH LAUREN CORP 78 103.85 8,100.30
TAPESTRY INC 447 29.62 13,240.14
UNDER ARMOUR INC-CLASS A 305 17.60 5,368.00
UNDER ARMOUR INC-CLASS C 315 15.39 4,847.85
VF CORP 518 86.90 45,014.20
WHIRLPOOL CORP 101 182.41 18,423.41
CARNIVAL CORP 839 22.32 18,726.48
CHIPOTLE MEXICAN GRILL INC 45 1,317.23 59,275.35
DARDEN RESTAURANTS INC 211 115.44 24,357.84
DOMINO'S PIZZA INC 64 386.05 24,707.20
HILTON WORLDWIDE HOLDINGS INC 449 107.36 48,204.64
LAS VEGAS SANDS CORP 532 57.30 30,483.60
MARRIOTT INTL-CL A 431 131.77 56,792.87
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MCDONALD'S CORPORATION 1,205 208.04 250,688.20
MGM RESORTS INTERNATIONAL 663 30.93 20,506.59
NORWEGIAN CRUISE LINE HOLDINGS LTD. 446 27.44 12,238.24
ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD 289 80.64 23,304.96
STARBUCKS CORP 1,893 105.39 199,503.27
WYNN RESORTS LTD 157 112.88 17,722.16
YUM! BRANDS INC 488 106.46 51,952.48
ACTIVISION BLIZZARD INC 1,250 83.11 103,887.50
ALPHABET INC-CL A 487 1,767.65 860,845.55
ALPHABET INC-CL C 476 1,775.33 845,057.08
CHARTER COMMUNICATIONS-A 242 658.04 159,245.68
COMCAST CORP-CL A 7,384 50.48 372,744.32
DISCOVERY INC-A 259 28.79 7,456.61
DISCOVERY INC-C 501 25.48 12,765.48
DISH NETWORK CORP-A 400 36.21 14,484.00
ELECTRONIC ARTS INC 468 134.68 63,030.24
FACEBOOK INC-A 3,894 277.12 1,079,105.28
FOX CORP CLASS A 557 29.11 16,214.27
FOX CORP CLASS B 254 28.68 7,285.99
INTERPUBLIC GROUP OF COS INC 632 23.64 14,940.48
LIVE NATION ENTERTAINMENT INC 230 72.33 16,635.90
NETFLIX INC 714 501.09 357,778.26
NEWS CORP - CLASS A 630 18.35 11,560.50
NEWS CORP - CLASS B 197 18.25 3,595.25
OMNICOM GROUP 348 63.96 22,258.08
TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE 185 187.82 34,746.70
THE WALT DISNEY CO. 2,927 154.69 452,777.63
TWITTER INC 1,281 51.21 65,600.01
VIACOMCBS INC 913 35.87 32,749.31
ADVANCE AUTO PARTS INC 112 158.22 17,720.64
AMAZON.COM INC 690 3,101.49 2,140,028.10
AUTOZONE INC 38 1,137.85 43,238.30
BEST BUY CO INC 373 103.03 38,430.19
BOOKING HOLDINGS INC 66 2,104.87 138,921.42
CARMAX INC 264 94.34 24,905.76
DOLLAR GENERAL CORP 403 205.87 82,965.61
DOLLAR TREE INC 384 108.29 41,583.36
EBAY INC 1,077 49.60 53,419.20
ETSY INC 193 165.30 31,902.90
EXPEDIA GROUP INC 220 130.47 28,703.40
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GAP INC 333 21.63 7,202.79
GENUINE PARTS CO 234 97.04 22,707.36
HOME DEPOT INC 1,744 264.81 461,828.64
L BRANDS INC 378 41.02 15,505.56
LKQ CORP 453 36.57 16,566.21
LOWE'S COS INC 1,224 160.22 196,109.28
O'REILLY AUTOMOTIVE INC 120 446.00 53,520.00
POOL CORP 65 331.40 21,541.00
ROSS STORES INC 576 113.32 65,272.32
TARGET CORP 811 172.40 139,816.40
TIFFANY & CO 175 131.25 22,968.75
TJX COMPANIES INC 1,942 66.52 129,181.84
TRACTOR SUPPLY COMPANY 188 135.95 25,558.60
ULTA BEAUTY INC 91 272.13 24,763.83
COSTCO WHOLESALE CORP 715 372.79 266,544.85
KROGER CO 1,260 31.21 39,324.60
SYSCO CORPORATION 824 77.24 63,645.76
WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC 1,165 41.65 48,522.25
WALMART INC 2,249 147.04 330,692.96
ALTRIA GROUP INC 3,010 42.95 129,279.50
ARCHER-DANIELS-MIDLAND CO 900 49.20 44,280.00
BROWN-FORMAN CORP-CLASS B 296 76.15 22,540.40
CAMPBELL SOUP CO 328 47.31 15,517.68
COCA-COLA COMPANY 6,262 53.05 332,199.10
CONAGRA BRANDS INC 791 35.37 27,977.67
CONSTELLATION BRANDS INC-A 272 207.29 56,382.88
GENERAL MILLS INC 990 58.87 58,281.30
HERSHEY CO/THE 239 149.70 35,778.30
HORMEL FOODS CORP 454 46.60 21,156.40
JM SMUCKER CO/THE 185 115.87 21,435.95
KELLOGG CO 411 61.98 25,473.78
KRAFT HEINZ CO/THE 1,050 34.10 35,805.00
LAMB WESTON HOLDINGS INC 235 76.39 17,951.65
MCCORMICK & COMPANY 402 93.05 37,406.10
MOLSON COORS BEVERAGE CO-B 305 48.21 14,704.05
MONDELEZ INTERNATIONAL INC 2,314 57.18 132,314.52
MONSTER BEVERAGE CORP 598 88.03 52,641.94
PEPSICO INC 2,243 144.67 324,494.81
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL 2,522 84.97 214,294.34
TYSON FOODS INC-CL A 477 69.41 33,108.57
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
CHURCH & DWIGHT CO INC 401 85.33 34,217.33
CLOROX COMPANY 204 200.60 40,922.40
COLGATE-PALMOLIVE CO 1,389 84.59 117,495.51
ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A 365 246.53 89,983.45
KIMBERLY-CLARK CORP 552 134.06 74,001.12
PROCTER & GAMBLE CO 4,033 135.51 546,511.83
ABBOTT LABORATORIES 2,868 106.52 305,499.36
ABIOMED INC 73 267.93 19,558.89
ALIGN TECHNOLOGY INC 116 508.39 58,973.24
AMERISOURCEBERGEN CORP 238 99.37 23,650.06
ANTHEM INC 407 313.75 127,696.25
BAXTER INTERNATIONAL INC 820 79.16 64,911.20
BECTON DICKINSON & CO 470 242.33 113,895.10
BOSTON SCIENTIFIC CORP 2,317 34.00 78,778.00
CARDINAL HEALTH INC 474 55.45 26,283.30
CENTENE CORP 939 61.31 57,570.09
CERNER CORP 495 73.97 36,615.15
CIGNA CORP 595 212.65 126,526.75
COOPER COS INC/THE 80 347.80 27,824.00
CVS HEALTH CORP 2,120 72.21 153,085.20
DANAHER CORP 1,023 223.21 228,343.83
DAVITA INC 122 111.91 13,653.02
DENTSPLY SIRONA INC 354 54.09 19,147.86
DEXCOM INC 155 347.19 53,814.45
EDWARDS LIFESCIENCES CORP 1,007 86.74 87,347.18
HCA HEALTHCARE INC 427 161.79 69,084.33
HENRY SCHEIN INC 231 71.31 16,472.61
HOLOGIC INC 419 76.25 31,948.75
HUMANA INC 214 397.48 85,060.72
IDEXX LABORATORIES INC 138 454.27 62,689.26
INTUITIVE SURGICAL INC 190 758.07 144,033.30
LABORATORY CRP OF AMER HLDGS 158 207.59 32,799.22
MCKESSON CORP 263 177.68 46,729.84
MEDTRONIC PLC 2,177 112.68 245,304.36
QUEST DIAGNOSTICS INC 218 125.47 27,352.46
RESMED INC 235 208.73 49,051.55
STERIS PLC 138 189.76 26,186.88
STRYKER CORP 529 235.13 124,383.77
TELEFLEX INC 75 383.35 28,751.25
UNITEDHEALTH GROUP INC 1,539 339.65 522,721.35
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
UNIVERSAL HEALTH SERVICES-B 126 135.37 17,056.62
VARIAN MEDICAL SYSTEMS INC 148 174.88 25,882.24
WEST PHARMACEUTICAL SERVICES 120 266.67 32,000.40
ZIMMER BIOMET HOLDINGS INC 335 145.99 48,906.65
ABBVIE INC 2,859 107.49 307,313.91
AGILENT TECHNOLOGIES INC 499 118.81 59,286.19
ALEXION PHARMACEUTICALS INC 355 118.87 42,198.85
AMGEN INC 949 228.16 216,523.84
BIO-RAD LABORATORIES-A 35 554.78 19,417.30
BIOGEN INC 256 242.98 62,202.88
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO 3,651 60.20 219,790.20
CATALENT INC 266 95.18 25,317.88
ELI LILLY & CO 1,286 161.00 207,046.00
GILEAD SCIENCES INC 2,031 60.45 122,773.95
ILLUMINA INC 236 343.71 81,115.56
INCYTE CORP 301 82.05 24,697.05
IQVIA HOLDINGS INC 310 168.47 52,225.70
JOHNSON & JOHNSON 4,264 152.25 649,194.00
MERCK & CO. INC. 4,097 82.99 340,010.03
METTLER-TOLEDO INTERNATIONAL 39 1,151.82 44,920.98
PERKINELMER INC 181 145.91 26,409.71
PERRIGO CO PLC 221 48.76 10,775.96
PFIZER INC 9,001 41.73 375,611.73
REGENERON PHARMACEUTICALS, INC. 169 478.98 80,947.62
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC 641 468.74 300,462.34
VERTEX PHARMACEUTICALS INC 422 224.04 94,544.88
VIATRIS INC 1,953 17.69 34,548.57
WATERS CORP 100 241.56 24,156.00
ZOETIS INC 770 158.12 121,752.40
BANK OF AMERICA CORP 12,349 29.11 359,479.39
CITIGROUP INC 3,372 60.50 204,006.00
CITIZENS FINANCIAL GROUP 691 36.00 24,876.00
COMERICA INC 225 53.06 11,938.50
FIFTH THIRD BANCORP 1,154 27.78 32,058.12
FIRST REPUBLIC BANK/CA 279 130.32 36,359.28
HUNTINGTON BANCSHARES INC 1,648 13.03 21,473.44
JP MORGAN CHASE & CO 4,936 120.27 593,652.72
KEYCORP 1,581 16.08 25,422.48
M & T BANK CORP 208 127.98 26,619.84
PEOPLE'S UNITED FINANCIAL INC 688 13.20 9,081.60
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
PNC FINANCIAL SERVICES GROUP 688 143.99 99,065.12
REGIONS FINANCIAL CORP 1,555 15.85 24,646.75
SVB FINANCIAL GROUP 84 353.73 29,713.32
TRUIST FINANCIAL CORP 2,183 47.95 104,674.85
US BANCORP 2,220 46.12 102,386.40
WELLS FARGO & COMPANY 6,673 29.49 196,786.77
ZIONS BANCORP NA 266 42.64 11,342.24
AMERICAN EXPRESS CO 1,056 121.84 128,663.04
AMERIPRISE FINANCIAL INC 195 192.85 37,605.75
BANK OF NEW YORK MELLON CORP 1,320 41.36 54,595.20
BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B 3,211 227.35 730,020.85
BLACKROCK INC 230 698.41 160,634.30
CAPITAL ONE FINANCIAL CORP 740 94.67 70,055.80
CBOE GLOBAL MARKETS INC 176 86.94 15,301.44
CME GROUP INC 581 182.48 106,020.88
DISCOVER FINANCIAL SERVICES 496 84.16 41,743.36
FRANKLIN RESOURCES INC 433 24.26 10,504.58
GOLDMAN SACHS GROUP INC 557 244.40 136,130.80
INTERCONTINENTAL EXCHANGE INC 909 109.24 99,299.16
INVESCO LIMITED 610 17.51 10,681.10
MARKETAXESS HOLDINGS INC 62 551.58 34,197.96
MOODY'S CORP 261 273.98 71,508.78
MORGAN STANLEY 2,313 64.44 149,049.72
MSCI INC 135 422.60 57,051.00
NASDAQ INC 186 124.99 23,248.14
NORTHERN TRUST CORP 337 91.72 30,909.64
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC 198 92.65 18,344.70
S&P GLOBAL INC 390 325.83 127,073.70
SCHWAB (CHARLES) CORP 2,399 50.10 120,189.90
STATE STREET CORP 571 71.73 40,957.83
SYNCHRONY FINANCIAL 879 32.98 28,989.42
T ROWE PRICE GROUP 368 149.34 54,957.12
AFLAC INC 1,074 45.35 48,705.90
ALLSTATE CORP 506 105.42 53,342.52
AMERICAN INTERNATIONAL GROUP 1,395 39.71 55,395.45
AON PLC 375 206.24 77,340.00
ARTHUR J GALLAGHER & CO 310 119.51 37,048.10
ASSURANT INC 97 132.52 12,854.44
CHUBB LTD 731 153.68 112,340.08
CINCINNATI FINANCIAL CORP 242 80.97 19,594.74
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
EVEREST RE GROUP LTD 65 235.82 15,328.30
GLOBE LIFE INC 159 94.88 15,085.92
HARTFORD FINANCIAL 580 47.40 27,492.00
LINCOLN NATIONAL CORP 294 52.65 15,479.10
LOEWS CORP 386 43.66 16,852.76
MARSH & MCLENNAN COS 820 115.37 94,603.40
METLIFE INC 1,250 47.55 59,437.50
PRINCIPAL FINANCIAL GROUP 414 49.82 20,625.48
PROGRESSIVE CORP 948 94.20 89,301.60
PRUDENTIAL FINANCIAL INC 640 79.96 51,174.40
TRAVELERS COS INC/THE 410 136.71 56,051.10
UNUM GROUP 330 23.81 7,857.30
WILLIS TOWERS WATSON PLC 209 206.82 43,225.38
WR BERKLEY CORP 228 64.84 14,783.52
CBRE GROUP INC-A 543 66.33 36,017.19
ACCENTURE PLC-CL A 1,030 246.16 253,544.80
ADOBE INC 777 476.87 370,527.99
AKAMAI TECHNOLOGIES INC 264 103.41 27,300.24
ANSYS INC 139 334.04 46,431.56
AUTODESK INC 355 281.16 99,811.80
AUTOMATIC DATA PROCESSING 696 172.00 119,712.00
BROADRIDGE FINANCIAL SOLUTIONS 187 146.22 27,343.14
CADENCE DESIGN SYS INC 452 117.45 53,087.40
CITRIX SYSTEMS INC 200 132.67 26,534.00
COGNIZANT TECH SOLUTIONS-A 878 78.38 68,817.64
DXC TECHNOLOGY CO 412 24.85 10,238.20
FIDELITY NATIONAL INFO SERV 1,004 147.47 148,059.88
FISERV INC 900 114.83 103,347.00
FLEETCOR TECHNOLOGIES INC 136 273.39 37,181.04
FORTINET INC 218 127.56 27,808.08
GARTNER INC 145 156.01 22,621.45
GLOBAL PAYMENTS INC 485 194.17 94,172.45
INTL BUSINESS MACHINES CORP 1,442 124.96 180,192.32
INTUIT INC 424 362.50 153,700.00
JACK HENRY & ASSOCIATES INC 124 153.84 19,076.16
LEIDOS HOLDINGS INC 216 104.82 22,641.12
MASTERCARD INCORPORATED 1,431 331.52 474,405.12
MICROSOFT CORP 12,258 210.52 2,580,554.16
NORTONLIFELOCK INC 957 19.52 18,680.64
ORACLE CORP 3,131 59.48 186,231.88
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
PAYCHEX INC 519 91.34 47,405.46
PAYCOM SOFTWARE INC 79 426.99 33,732.21
PAYPAL HOLDINGS INC 1,900 215.34 409,146.00
SALESFORCE.COM INC 1,474 222.92 328,584.08
SERVICENOW INC 311 538.00 167,318.00
SYNOPSYS INC 246 234.17 57,605.82
TYLER TECHNOLOGIES INC 65 449.59 29,223.35
VERISIGN INC 164 207.75 34,071.00
VISA INC-CLASS A SHARES 2,731 207.61 566,982.91
WESTERN UNION CO 666 21.89 14,578.74
AMPHENOL CORP-CL A 483 131.41 63,471.03
APPLE INC 26,039 123.24 3,209,046.36
ARISTA NETWORKS INC 89 276.37 24,596.93
CDW CORP/DE 231 131.71 30,425.01
CISCO SYSTEMS INC 6,857 44.32 303,902.24
CORNING INC 1,233 37.17 45,830.61
F5 NETWORKS INC 99 171.41 16,969.59
FLIR SYSTEMS INC 212 41.97 8,897.64
HEWLETT PACKARD ENTERPRISE 2,084 12.12 25,258.08
HP INC 2,225 23.17 51,553.25
IPG PHOTONICS CORP 58 206.92 12,001.36
JUNIPER NETWORKS INC 537 21.97 11,797.89
KEYSIGHT TECHNOLOGIES INC 303 124.76 37,802.28
MOTOROLA SOLUTIONS INC 275 171.86 47,261.50
NETAPP INC 360 61.12 22,003.20
SEAGATE TECHNOLOGY 362 64.82 23,464.84
TE CONNECTIVITY LTD 535 118.47 63,381.45
VONTIER CORP 218 31.91 6,956.38
WESTERN DIGITAL CORP 490 51.61 25,288.90
XEROX HOLDINGS CORP 290 22.86 6,629.40
ZEBRA TECHNOLOGIES CORP-CL A 86 375.14 32,262.04
AT&T INC 11,541 30.69 354,193.29
CENTURYLINK INC 1,600 10.03 16,048.00
T-MOBILE US INC 942 130.56 122,987.52
VERIZON COMMUNICATIONS INC 6,703 60.51 405,598.53
AES CORP 1,077 20.85 22,455.45
ALLIANT ENERGY CORP 404 51.86 20,951.44
AMEREN CORPORATION 400 77.34 30,936.00
AMERICAN ELECTRIC POWER 804 82.48 66,313.92
AMERICAN WATER WORKS CO INC 294 148.07 43,532.58
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
ATMOS ENERGY CORP 200 98.17 19,634.00
CENTERPOINT ENERGY INC 882 21.80 19,227.60
CMS ENERGY CORP 464 59.44 27,580.16
CONSOLIDATED EDISON INC 542 73.35 39,755.70
DOMINION ENERGY INC 1,361 74.32 101,149.52
DTE ENERGY COMPANY 312 124.22 38,756.64
DUKE ENERGY CORPORATION 1,191 91.76 109,286.16
EDISON INTERNATIONAL 613 62.88 38,545.44
ENTERGY CORP 324 103.26 33,456.24
EVERGY INC 367 55.10 20,221.70
EVERSOURCE ENERGY 555 85.69 47,557.95
EXELON CORP 1,578 41.20 65,013.60
FIRSTENERGY CORP 878 30.22 26,533.16
NEXTERA ENERGY INC 3,172 73.28 232,444.16
NISOURCE INC 620 22.57 13,993.40
NRG ENERGY INC 395 33.91 13,394.45
PINNACLE WEST CAPITAL 182 80.74 14,694.68
PPL CORPORATION 1,245 28.12 35,009.40
PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GP 819 56.60 46,355.40
SEMPRA ENERGY 469 128.73 60,374.37
SOUTHERN CO 1,711 60.50 103,515.50
WEC ENERGY GROUP INC 511 91.98 47,001.78
XCEL ENERGY INC 851 65.18 55,468.18
ADVANCED MICRO DEVICES 1,902 91.66 174,337.32
ANALOG DEVICES INC 599 141.28 84,626.72
APPLIED MATERIALS INC 1,479 87.89 129,989.31
BROADCOM INC 651 410.04 266,936.04
INTEL CORP 6,889 50.26 346,241.14
KLA CORPORATION 252 255.98 64,506.96
LAM RESEARCH CORP 236 490.15 115,675.40
MAXIM INTEGRATED PRODUCTS 432 84.52 36,512.64
MICROCHIP TECHNOLOGY 409 139.91 57,223.19
MICRON TECHNOLOGY INC 1,800 71.28 128,304.00
NVIDIA CORP 999 518.89 518,371.11
QORVO INC 185 158.33 29,291.05
QUALCOMM INC 1,827 155.75 284,555.25
SKYWORKS SOLUTIONS INC 271 145.54 39,441.34
TERADYNE INC 269 115.68 31,117.92
TEXAS INSTRUMENTS INC 1,484 162.00 240,408.00
XILINX INC 396 143.86 56,968.56
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
468,001 48,092,186.87
米ドル 小計
(5,002,068,356)
468,001 5,002,068,356
合 計
(5,002,068,356)
②株式以外の有価証券
通 貨 種類 銘 柄 券面総額 評価額 備考
米ドル 投資証券
ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES 190 32,491.90
AMERICAN TOWER CORP 718 157,536.38
APARTMENT INVT & MGMT CO-A 237 9,664.86
AVALONBAY COMMUNITIES INC 228 37,054.56
BOSTON PROPERTIES INC 229 23,335.10
CROWN CASTLE INTL CORP 680 106,909.60
DIGITAL REALTY TRUST INC 436 56,531.76
DUKE REALTY CORP 600 22,944.00
EQUINIX INC 143 98,239.57
EQUITY RESIDENTIAL 555 33,183.45
ESSEX PROPERTY TRUST INC 106 26,013.46
EXTRA SPACE STORAGE INC 209 22,994.18
FEDERAL REALTY INVS TRUST 111 10,148.73
HEALTHPEAK PROPERTIES INC. 872 25,758.88
HOST HOTELS AND RESORTS INC 1,142 16,935.86
IRON MOUNTAIN INC 467 14,145.43
KIMCO REALTY CORP 701 10,388.82
MID-AMERICA APARTMENT COMMUNITIES
185 22,233.30
INC
PROLOGIS INC 1,197 116,324.46
PUBLIC STORAGE 246 53,278.68
REALTY INCOME CORP 559 33,500.87
REGENCY CENTERS CORP 256 12,188.16
SBA COMMUNICATIONS CORP 181 49,883.60
SIMON PROPERTY 495 44,767.80
SL GREEN REALTY CORP 119 7,372.05
UDR INC 478 18,321.74
VENTAS INC 604 29,493.32
VORNADO REALTY TRUST 254 10,086.34
WELLTOWER INC 676 43,284.28
WEYERHAEUSER CO 1,209 38,385.75
14,083 1,183,396.89
米ドル 小計
(123,085,110)
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
14,083 123,085,110
合 計
(123,085,110)
(注1) 投資証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
(注2)通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額（単位:円）であります。
(注3)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
(注4)外貨建有価証券の内訳
組入株式 組入投資証券 合計金額に
種類 銘柄数
時価比率 時価比率 対する比率
93.0% - 97.6%
株式 475銘柄
米ドル
- 2.3% 2.4%
投資証券 30銘柄
第２ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
当表に記載すべき内容は、「（２）注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に開示しております
ので、記載を省略しております。
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「S&P米国REITインデックス・マザーファンド」の状況
なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
（１）貸借対照表
2020年12月11日現在
金額（円）
資産の部
流動資産
16,127,724
預金
3,421,439
コール・ローン
1,559,775,262
投資証券
952,145
未収配当金
1,580,276,570
流動資産合計
1,580,276,570
資産合計
負債の部
流動負債
25,260
未払解約金
5
未払利息
25,265
流動負債合計
25,265
負債合計
純資産の部
元本等
1,367,613,210
元本
剰余金
剰余金又は欠損金（△） 212,638,095
1,580,251,305
元本等合計
1,580,251,305
純資産合計
1,580,276,570
負債純資産合計
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（２）注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評価 投資証券
方法 移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場
のないものについては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者
等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
２.デリバティブ等の評価基準及 為替予約取引
び評価方法 原則として、わが国における計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲
値で評価しております。
３.外貨建資産・負債の本邦通貨 信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国
への換算基準 における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算して
おります。
４.収益及び費用の計上基準 受取配当金
原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を
計上しております。
有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
派生商品取引等損益
約定日基準で計上しております。
５.その他 外貨建取引等の会計処理
「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）
第60条及び第61条にしたがって処理しております。
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（貸借対照表に関する注記）
項目 2020年12月11日現在
１. 投資信託財産に係る元本の状況
本書における開示対象ファンドの期首 2020年 2月13日
同期首元本額 854,479,013円
同期中追加設定元本額 965,596,951円
同期中一部解約元本額 452,462,754円
元本の内訳
農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファンド（安 274,492,263円
定運用コース）
農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファンド（資 1,065,422,106円
産形成コース）
ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ） 8,621,160円
ＮＺＡＭ・ベータ 米国ＲＥＩＴ 19,077,681円
合計 1,367,613,210円
２. 本書における開示対象ファンドの計算期間の末日におけ 1,367,613,210口
る受益権の総数
３. 一口当たり純資産額 1.1555円
(一万口当たり純資産額) (11,555円)
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
自 2020年 2月13日
項目
至 2020年12月11日
１．金融商品に対する取組方針 当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定め
る証券投資信託であり、信託約款に規定する「運用の基本方針」に従
い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的と
しております。
２．金融商品の内容及び金融商 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取
品に係るリスク 引、コール・ローン等の金銭債権等であります。
当ファンドが保有する有価証券は、全て売買目的で保有しており、デ
リバティブ取引は、ヘッジ目的以外にも利用する場合があります。ま
た、これらの詳細は、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
有価証券の評価基準及び評価方法、デリバティブ等の評価基準及び評
価方法」に記載しております。
当該金融商品は、金利変動リスク、信用リスク、流動性リスク、為替
変動リスク、価格変動リスク等に晒されています。
３．金融商品に係るリスクの管 フロント部門では、ポジションリスク管理及びパフォーマンス管理を
理体制 行っています。また、決定された運用計画に基づいた運用（あるいは
ポジション組成）となっているか管理を行っております。
ミドル部門は、ファンド運用状況の日々のモニタリングや定期的な
フィードバックを行ないフロント部門を牽制しております。法令等の
ルールや組織的に決定された運用計画に従って運用されるよう、日常
的な管理を行うほか、運用管理会議を開催してこれらの遵守状況を検
証しております。また、各種運用リスクとパフォーマンスの計測・管
理を行うほか、運用リスク管理会議を開催してこれらの管理状況を検
証しております。
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Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
項目 2020年12月11日現在
１．貸借対照表計上額、時価及 貸借対照表計上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているた
びその差額 め、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。
２．時価の算定方法 投資証券
「（重要な会計方針に係る事項に関する注記)」に記載しておりま
す。
コール・ローン等の金銭債権
短期で決済されるため、帳簿価額を時価としております。
３．金融商品の時価等に関する 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない
事項の補足説明 場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算
定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件
等によった場合、当該価額が異なることもあります。
（有価証券に関する注記）
(自 2020年 2月13日 至 2020年12月11日)
売買目的有価証券
（単位：円）
種類 当計算期間の損益に含まれた評価差額
△13,444,105
投資証券
△13,444,105
合計
（デリバティブ取引等に関する注記）
該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
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（３）附属明細表
第１ 有価証券明細表
①株式
該当事項はありません。
②株式以外の有価証券
通 貨 種類 銘 柄 券面総額 評価額 備考
米ドル 投資証券
ACADIA REALTY TRUST 1,455 21,446.70
AGREE REALTY CORP 908 59,029.08
ALEXANDER & BALDWIN INC 1,220 19,947.00
ALEXANDER'S INC 36 10,139.76
ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES 1,978 338,257.78
AMERICAN ASSETS TRUST INC 841 24,750.63
AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES INC 2,321 98,758.55
AMERICAN FINANCE TRUST INC 1,830 14,182.50
AMERICAN HOMES 4 RENT-A 4,496 130,698.72
AMERICOLD REALTY TRUST 3,434 115,485.42
APARTMENT INVT & MGMT CO-A 2,477 101,012.06
APPLE HOSPITALITY REIT INC 3,501 45,758.07
ARMADA HOFFLER PROPERTIES INC 977 10,629.76
AVALONBAY COMMUNITIES INC 2,374 385,822.48
BLUEROCK RESIDENTIAL GROWTH REIT
415 4,822.30
INC-A
BOSTON PROPERTIES INC 2,389 243,439.10
BRANDYWINE REALTY TRUST 2,877 33,459.51
BRIXMOR PROPERTY GROUP INC 5,000 80,800.00
BRT APARTMENTS CORP 188 2,754.20
CAMDEN PROPERTY TRUST 1,643 157,547.27
CARETRUST REIT INC 1,615 33,995.75
CHATHAM LODGING TRUST 792 9,456.48
CIM COMMERCIAL TRUST CORP 190 2,291.40
CITY OFFICE REIT INC 732 7,063.80
CLIPPER REALTY INC 252 1,693.44
COLONY CAPITAL INC 8,120 39,544.40
COLUMBIA PROPERTY TRUST INC 1,930 28,042.90
COMMUNITY HEALTHCARE TRUST INC 360 17,024.40
CORECIVIC INC 2,018 15,235.90
COREPOINT LODGING INC 657 4,572.72
CORESITE REALTY CORP 717 84,957.33
CORPORATE OFFICE PROPERTIES TRUST 1,892 48,586.56
COUSINS PROPERTIES INC 2,506 85,078.70
CUBESMART 3,268 106,373.40
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CYRUSONE INC 1,971 131,741.64
DIAMONDROCK HOSPITALITY CO 3,365 28,165.05
DIGITAL REALTY TRUST INC 4,537 588,267.42
DIVERSIFIED HEALTHCARE TRUST 4,013 17,697.33
DOUGLAS EMMETT INC 2,780 87,597.80
DUKE REALTY CORP 6,250 239,000.00
EASTERLY GOVERNMENT PROPERTIES INC 1,344 28,909.44
EASTGROUP PROPERTIES INC 663 87,887.28
EMPIRE STATE REALTY TRUST INC-A 2,376 23,451.12
EPR PROPERTIES 1,258 42,570.72
EQUINIX INC 1,494 1,026,363.06
EQUITY COMMONWEALTH 2,050 54,079.00
EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES 2,857 169,877.22
EQUITY RESIDENTIAL 5,775 345,287.25
ESSENTIAL PROPERTIES REALTY 1,717 35,353.03
ESSEX PROPERTY TRUST INC 1,100 269,951.00
EXTRA SPACE STORAGE INC 2,177 239,513.54
FARMLAND PARTNERS INC 449 3,812.01
FEDERAL REALTY INVS TRUST 1,161 106,150.23
FIRST INDUSTRIAL REALTY TRUST 2,145 88,159.50
FOUR CORNERS PROPERTY TRUST 1,186 34,346.56
FRANKLIN STREET PROPERTIES CORP 1,629 7,819.20
FRONT YARD RESIDENTIAL CORP 821 13,291.99
GAMING AND LEISURE PROPERTIES INC. 3,498 149,609.46
GEO GROUP INC 2,046 19,130.10
GETTY REALTY CORP 594 17,095.32
GLADSTONE COMMERCIAL CORP 574 10,446.80
GLADSTONE LAND CORPORATION 331 4,872.32
GLOBAL MEDICAL REIT INC 702 10,080.72
GLOBAL NET LEASE INC 1,509 25,834.08
HEALTHCARE REALTY TRUST INC 2,295 67,725.45
HEALTHCARE TRUST OF AME-CL A 3,686 95,504.26
HEALTHPEAK PROPERTIES INC. 9,079 268,193.66
HERSHA HOSPITALITY TRUST 615 5,473.50
HIGHWOODS PROPERTIES INC 1,752 69,204.00
HOST HOTELS AND RESORTS INC 11,895 176,402.85
HUDSON PACIFIC PROPERTIES INC 2,586 67,494.60
INDEPENDENCE REALTY TRUST INC 1,598 21,077.62
INDUSTRIAL LOGISTICS PROPERTIES
1,100 24,992.00
TRUST
INNOVATIVE INDUSTRIAL PROPERTIES 366 58,991.88
INVESTORS REAL ESTATE TRUST 216 15,564.96
INVITATION HOMES INC 9,454 273,315.14
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IRON MOUNTAIN INC 4,860 147,209.40
JBG SMITH PROPERTIES 1,895 59,919.90
KILROY REALTY CORP 1,768 107,883.36
KIMCO REALTY CORP 7,294 108,097.08
KITE REALTY GROUP TRUST 1,420 21,754.40
LEXINGTON REALTY TRUST 4,668 49,714.20
LIFE STORAGE INC 791 88,908.40
LTC PROPERTIES INC 662 25,169.24
MACERICH CO/THE 1,891 22,692.00
MACK-CALI REALTY CORP 1,453 19,441.14
MEDICAL PROPERTIES TRUST INC 8,919 182,750.31
MID-AMERICA APARTMENT COMMUNITIES
1,929 231,827.22
INC
MONMOUTH REAL ESTATE INV CORP 1,652 25,143.44
NATIONAL RETAIL PROPERTIES 2,927 115,323.80
NATIONAL STORAGE AFFILIATES TRUST 1,044 35,506.44
NATL HEALTH INVESTORS INC 753 50,021.79
NEW SENIOR INVESTMENT GROUP 1,302 7,851.06
NEXPOINT RESIDENTIAL TRUST 369 15,796.89
OFFICE PROPERTIES INCOME TRUST 813 19,170.54
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS 3,828 142,860.96
ONE LIBERTY PROPERTIES INC 269 5,570.99
PARAMOUNT GROUP INC 2,842 26,657.96
PARK HOTELS & RESORTS INC 3,974 72,167.84
PEBBLEBROOK HOTEL TRUST 2,207 41,646.09
PHYSICIANS REALTY TRUST 3,510 62,232.30
PIEDMONT OFFICE REALTY TRUST INC 2,125 34,446.25
PLYMOUTH INDUSTRIAL REIT INC 397 5,319.80
PREFERRED APARTMENT COMMUN-A 837 6,804.81
PROLOGIS INC 12,460 1,210,862.80
PS BUSINESS PARKS INC/CA 338 45,146.66
PUBLIC STORAGE 2,565 555,527.70
QTS REALTY TRUST INC-CL A 1,034 60,571.72
REALTY INCOME CORP 5,819 348,732.67
REGENCY CENTERS CORP 2,661 126,690.21
RETAIL OPPORTUNITY INVESTMENTS 1,989 27,448.20
RETAIL PROPERTIES OF AMERICA-A 3,613 32,517.00
RETAIL VALUE INC 274 4,019.58
REXFORD INDUSTRIAL REALTY INC 2,088 97,342.56
RLJ LODGING TRUST 2,784 37,695.36
RPT REALTY 1,365 11,247.60
RYMAN HOSPITALITY PROPERTIES 927 63,184.32
SABRA HEALTH CARE REIT INC 3,467 60,672.50
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SAFEHOLD INC 233 16,160.88
SAUL CENTERS INC 215 7,095.00
SERITAGE GROWTH PROP-A REIT 606 10,386.84
SERVICE PROPERTIES TRUST 2,776 34,977.60
SIMON PROPERTY 5,485 496,063.40
SITE CENTERS CORP 2,541 26,223.12
SL GREEN REALTY CORP 1,235 76,508.25
SPIRIT REALTY CAPITAL INC 1,738 70,145.68
STAG INDUSTRIAL INC 2,515 76,204.50
STORE CAPITAL CORP 3,847 125,258.32
SUMMIT HOTEL PROPERTIES INC 1,783 16,938.50
SUN COMMUNITIES INC 1,657 232,460.53
SUNSTONE HOTEL INVESTORS INC 3,637 39,352.34
TANGER FACTORY OUTLET CENTER 1,576 17,336.00
TAUBMAN CENTERS INC 1,041 44,669.31
TERRENO REALTY CORP 1,152 64,765.44
UDR INC 4,976 190,730.08
UMH PROPERTIES INC 648 9,862.56
UNIVERSAL HEALTH REALTY INCOME
216 14,819.76
TRUST
URBAN EDGE PROPERTIES 1,850 26,233.00
URSTADT BIDDLE-CLASS A 506 7,326.88
VENTAS INC 6,292 307,238.36
VEREIT INC 18,180 137,259.00
VICI PROPERTIES INC 9,001 228,895.43
VORNADO REALTY TRUST 2,644 104,993.24
WASHINGTON PRIME GROUP INC 3,161 3,382.27
WASHINGTON REAL ESTATE INVESTMENT
1,389 32,127.57
TRUST
WEINGARTEN REALTY INVESTORS 2,031 45,799.05
WELLTOWER INC 7,038 450,643.14
WHITESTONE REIT 671 5,669.95
WP CAREY INC 2,933 201,174.47
XENIA HOTELS & RESORTS INC 1,918 29,191.96
375,697 14,996,397.10
米ドル 小計
(1,559,775,262)
375,697 1,559,775,262
合 計
(1,559,775,262)
(注1) 投資証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
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(注2)通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額（単位:円）であります。
(注3)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
(注4)外貨建有価証券の内訳
組入投資証券 合計金額に
種類 銘柄数
時価比率 対する比率
98.7% 100.0%
米ドル 投資証券 150銘柄
第２ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
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(1) 当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
（昭和52年大蔵省令第38号）並びに同規則第38条の3及び第57条の2の規定により、「投資信託財
産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)に基づいて作成しております。
なお、中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
(2) 当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当中間計算期間（ 2020年12
月12日 から 2021年 6月11日 まで）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人によ
る中間監査を受けております。
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【中間財務諸表】
【ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）】
（１）【中間貸借対照表】
（単位：円）
当中間計算期間末
前計算期間末
2021年 6月11日現在
2020年12月11日現在
資産の部
流動資産
コール・ローン 56,444 94,680
親投資信託受益証券 19,972,285 45,106,038
- 60,000
未収入金
流動資産合計 20,028,729 45,260,718
資産合計 20,028,729 45,260,718
負債の部
流動負債
未払解約金 5,285 53,234
未払受託者報酬 1,747 4,834
未払委託者報酬 19,831 54,717
248 421
その他未払費用
流動負債合計 27,111 113,206
負債合計 27,111 113,206
純資産の部
元本等
元本 21,595,264 38,018,143
剰余金
中間剰余金又は中間欠損金（△） △ 1,593,646 7,129,369
（分配準備積立金） 548,952 488,613
20,001,618 45,147,512
元本等合計
純資産合計 20,001,618 45,147,512
負債純資産合計 20,028,729 45,260,718
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（２）【中間損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
前中間計算期間
当中間計算期間
自 2020年 2月13日
自 2020年12月12日
至 2021年 6月11日
至 2020年 8月12日
営業収益
△ 723,956 7,681,753
有価証券売買等損益
営業収益合計 △ 723,956 7,681,753
営業費用
支払利息 21 -
受託者報酬 1,765 4,834
委託者報酬 19,963 54,717
113 421
その他費用
営業費用合計 21,862 59,972
営業利益又は営業損失（△） △ 745,818 7,621,781
経常利益又は経常損失（△） △ 745,818 7,621,781
中間純利益又は中間純損失（△） △ 745,818 7,621,781
一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
△ 329,431 299,469
約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） - △ 1,593,646
剰余金増加額又は欠損金減少額 353,094 1,400,703
中間一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
353,094 185,244
額
中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
- 1,215,459
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 1,730,217 -
中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
- -
額
中間追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
1,730,217 -
額
- -
分配金
中間剰余金又は中間欠損金（△） △ 1,793,510 7,129,369
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（３）【中間注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評価 親投資信託受益証券
方法 移動平均法に基づき、時価で評価しております。
時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評
価しております。
２.収益及び費用の計上基準 有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
（中間貸借対照表に関する注記）
当中間計算期間末
前計算期間末
項目
2021年 6月11日現在
2020年12月11日現在
１. 投資信託財産に係る元本の状況
期首元本額 10,000,000円 21,595,264円
期中追加設定元本額 17,970,594円 19,587,193円
期中一部解約元本額 6,375,330円 3,164,314円
２. 中間計算期間の末日における受益権の総数 21,595,264口 38,018,143口
３. 元本の欠損
純資産額が元本総額を下回る場合におけるその 1,593,646円 －円
差額
４. 一口当たり純資産額 0.9262円 1.1875円
(一万口当たり純資産額) (9,262円) (11,875円)
（中間損益及び剰余金計算書に関する注記）
該当事項はありません。
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（金融商品に関する注記）
金融商品の時価等に関する事項
当中間計算期間末
前計算期間末
項目
2021年 6月11日現在
2020年12月11日現在
１．中間貸借対照表計上額、時 中間貸借対照表計上の金融商品は 同左
価及びその差額 原則としてすべて時価で評価して
いるため、中間貸借対照表計上額
と時価との差額はありません。
２．時価の算定方法 親投資信託受益証券 同左
「（重要な会計方針に係る事項に
関する注記）」に記載しておりま
す。
コール・ローン等の金銭債権
短期で決済されるため、帳簿価額
を時価としております。
３．金融商品の時価等に関する 金融商品の時価には、市場価格に 同左
事項の補足説明 基づく価額のほか、市場価格がな
い場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額
の算定においては一定の前提条件
等を採用しているため、異なる前
提条件等によった場合、当該価額
が異なることもあります。
（デリバティブ取引等に関する注記）
該当事項はありません。
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（参考情報）
当ファンドは、「Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マザーファンド」受益証券及び「S&P米国REITイン
デックス・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、中間貸借対照表の資産の部に計上
された「親投資信託受益証券」は、すべて同マザーファンドの受益証券であります。
なお、同マザーファンドの状況は次のとおりであります。
「Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マザーファンド」の状況
なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
（１）貸借対照表
2021年 6月11日現在
2020年12月11日現在
金額（円） 金額（円）
資産の部
流動資産
133,737,477 336,469,542
預金
16,908,181 71,147,559
コール・ローン
5,002,068,356 7,321,640,633
株式
123,085,110 194,597,260
投資証券
13,432,891 2,636,891
派生商品評価勘定
5,224,800 5,287,817
未収配当金
85,462,052 151,854,899
差入委託証拠金
5,379,918,867 8,083,634,601
流動資産合計
5,379,918,867 8,083,634,601
資産合計
負債の部
流動負債
5,180 98,424
派生商品評価勘定
- 237,870,499
未払金
4,036,663 843,451
未払解約金
27 62
未払利息
4,041,870 238,812,436
流動負債合計
4,041,870 238,812,436
負債合計
純資産の部
元本等
4,085,533,041 4,876,164,728
元本
剰余金
剰余金又は欠損金（△） 1,290,343,956 2,968,657,437
5,375,876,997 7,844,822,165
元本等合計
5,375,876,997 7,844,822,165
純資産合計
5,379,918,867 8,083,634,601
負債純資産合計
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（２）注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評価 株式、投資証券
方法 移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場
のないものについては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者
等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
２.デリバティブ等の評価基準及 先物取引
び評価方法 個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、原則として計算期間末日に知り得る直近の日
の主たる取引所の発表する清算値段、又は最終相場に基づいて評価し
ております。
為替予約取引
原則として、わが国における計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲
値で評価しております。
３.外貨建資産・負債の本邦通貨 信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国
への換算基準 における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算して
おります。
４.収益及び費用の計上基準 受取配当金
原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を
計上しております。
有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
派生商品取引等損益
約定日基準で計上しております。
５.その他 外貨建取引等の会計処理
「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）
第60条及び第61条にしたがって処理しております。
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（貸借対照表に関する注記）
2021年 6月11日現在
項目 2020年12月11日現在
１. 投資信託財産に係る元本の状況
本書における開示対象ファンドの期首 2020年 2月13日 2020年12月12日
同期首元本額 3,154,712,307円 4,085,533,041円
同期中追加設定元本額 1,499,557,018円 1,127,530,808円
同期中一部解約元本額 568,736,284円 336,899,121円
元本の内訳
農林中金＜パートナーズ＞つみたてＮＩＳＡ米 2,333,375,756円 2,529,965,068円
国株式 Ｓ＆Ｐ５００
農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファ 243,933,361円 233,856,608円
ンド（安定運用コース）
農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファ 950,710,936円 1,042,970,491円
ンド（資産形成コース）
農林中金＜パートナーズ＞米国株式S&P500イン 527,236,210円 1,015,799,668円
デックスファンド
ＮＺＡＭ・ベータ Ｓ＆Ｐ５００ 22,668,832円 39,577,669円
ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩ 7,607,946円 13,995,224円
Ｔ）
合計 4,085,533,041円 4,876,164,728円
２. 本書における開示対象ファンドの中間計算期間 4,085,533,041口 4,876,164,728口
の末日における受益権の総数
３. 一口当たり純資産額 1.3158円 1.6088円
(一万口当たり純資産額) (13,158円) (16,088円)
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（金融商品に関する注記）
金融商品の時価等に関する事項
2021年 6月11日現在
項目 2020年12月11日現在
１．貸借対照表計上額、時価及 貸借対照表計上の金融商品は原則 同左
びその差額 としてすべて時価で評価している
ため、貸借対照表計上額と時価と
の差額はありません。
２．時価の算定方法 株式 同左
「（重要な会計方針に係る事項に
関する注記)」に記載しておりま
す。
投資証券
「（重要な会計方針に係る事項に
関する注記)」に記載しておりま
す。
先物取引
「（デリバティブ取引等に関する
注記）」に記載しております。
為替予約取引
「（デリバティブ取引等に関する
注記）」に記載しております。
コール・ローン等の金銭債権
短期で決済されるため、帳簿価額
を時価としております。
３．金融商品の時価等に関する 金融商品の時価には、市場価格に 同左
事項の補足説明 基づく価額のほか、市場価格がな
い場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額
の算定においては一定の前提条件
等を採用しているため、異なる前
提条件等によった場合、当該価額
が異なることもあります。
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（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
(株式関連)
（2020年12月11日現在）
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
市場取引 株価指数先物取引
215,503,520 － 228,936,411 13,432,891
買建
215,503,520 － 228,936,411 13,432,891
合計
（2021年 6月11日現在）
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
市場取引 株価指数先物取引
298,899,685 － 301,536,576 2,636,891
買建
298,899,685 － 301,536,576 2,636,891
合計
（注）時価の算定方法
1.先物取引の時価評価については、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清
算値段、又は最終相場に基づいて評価しております。
2.先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
3.契約額等には手数料相当額は含んでおりません。
※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
(通貨関連)
（2020年12月11日現在）
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
為替予約取引
市場取引以外
の取引
買建
2,000,000 － 1,994,820 △5,180
米ドル
2,000,000 － 1,994,820 △5,180
合計
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（2021年 6月11日現在）
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
為替予約取引
市場取引以外
の取引
買建
59,000,000 － 58,901,576 △98,424
米ドル
59,000,000 － 58,901,576 △98,424
合計
（注）時価の算定方法
1.対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しておりま
す。
①為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は、当該仲値で評価し
ております。
②為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法に
よっております。
・為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合には、発表され
ている先物相場のうち受渡日に最も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算したレート
を用いております。
・為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合には、発表さ
れているもので為替予約の受渡日に最も近い先物相場の仲値で評価しております。
2.対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客電信売買相場の仲値で
評価しております。
※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
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「S&P米国REITインデックス・マザーファンド」の状況
なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
（１）貸借対照表
2021年 6月11日現在
2020年12月11日現在
金額（円） 金額（円）
資産の部
流動資産
16,127,724 17,192,609
預金
3,421,439 6,181,981
コール・ローン
－ 1,712,961
株式
1,559,775,262 2,134,911,200
投資証券
952,145 1,281,657
未収配当金
1,580,276,570 2,161,280,408
流動資産合計
1,580,276,570 2,161,280,408
資産合計
負債の部
流動負債
- 2,002
派生商品評価勘定
25,260 161,405
未払解約金
5 5
未払利息
25,265 163,412
流動負債合計
25,265 163,412
負債合計
純資産の部
元本等
1,367,613,210 1,388,049,294
元本
剰余金
剰余金又は欠損金（△） 212,638,095 773,067,702
1,580,251,305 2,161,116,996
元本等合計
1,580,251,305 2,161,116,996
純資産合計
1,580,276,570 2,161,280,408
負債純資産合計
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（２）注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評価 株式、投資証券
方法 移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場
のないものについては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者
等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
２.デリバティブ等の評価基準及 為替予約取引
び評価方法 原則として、わが国における計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲
値で評価しております。
３.外貨建資産・負債の本邦通貨 信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国
への換算基準 における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算して
おります。
４.収益及び費用の計上基準 受取配当金
原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を
計上しております。
有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
派生商品取引等損益
約定日基準で計上しております。
５.その他 外貨建取引等の会計処理
「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）
第60条及び第61条にしたがって処理しております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（貸借対照表に関する注記）
2021年 6月11日現在
項目 2020年12月11日現在
１. 投資信託財産に係る元本の状況
本書における開示対象ファンドの期首 2020年 2月13日 2020年12月12日
同期首元本額 854,479,013円 1,367,613,210円
同期中追加設定元本額 965,596,951円 230,913,336円
同期中一部解約元本額 452,462,754円 210,477,252円
元本の内訳
農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファ 274,492,263円 250,015,639円
ンド（安定運用コース）
農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファ 1,065,422,106円 1,085,989,616円
ンド（資産形成コース）
ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩ 8,621,160円 14,509,938円
Ｔ）
ＮＺＡＭ・ベータ 米国ＲＥＩＴ 19,077,681円 37,534,101円
合計 1,367,613,210円 1,388,049,294円
２. 本書における開示対象ファンドの中間計算期間 1,367,613,210口 1,388,049,294口
の末日における受益権の総数
３. 一口当たり純資産額 1.1555円 1.5569円
(一万口当たり純資産額) (11,555円) (15,569円)
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（金融商品に関する注記）
金融商品の時価等に関する事項
2021年 6月11日現在
項目 2020年12月11日現在
１．貸借対照表計上額、時価及 貸借対照表計上の金融商品は原則 同左
びその差額 としてすべて時価で評価している
ため、貸借対照表計上額と時価と
の差額はありません。
２．時価の算定方法 投資証券 株式
「（重要な会計方針に係る事項に 「（重要な会計方針に係る事項に
関する注記)」に記載しておりま 関する注記)」に記載しておりま
す。 す。
コール・ローン等の金銭債権 投資証券
短期で決済されるため、帳簿価額 「（重要な会計方針に係る事項に
を時価としております。 関する注記)」に記載しておりま
す。
為替予約取引
「（デリバティブ取引等に関する
注記）」に記載しております。
コール・ローン等の金銭債権
短期で決済されるため、帳簿価額
を時価としております。
３．金融商品の時価等に関する 金融商品の時価には、市場価格に 同左
事項の補足説明 基づく価額のほか、市場価格がな
い場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額
の算定においては一定の前提条件
等を採用しているため、異なる前
提条件等によった場合、当該価額
が異なることもあります。
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（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
(通貨関連)
（2020年12月11日現在）
該当事項はありません。
（2021年 6月11日現在）
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
為替予約取引
市場取引以外
の取引
買建
1,200,000 － 1,197,998 △2,002
米ドル
1,200,000 － 1,197,998 △2,002
合計
（注）時価の算定方法
1.対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しておりま
す。
①為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は、当該仲値で評価し
ております。
②為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法に
よっております。
・為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合には、発表され
ている先物相場のうち受渡日に最も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算したレート
を用いております。
・為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合には、発表さ
れているもので為替予約の受渡日に最も近い先物相場の仲値で評価しております。
2.対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客電信売買相場の仲値で
評価しております。
※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
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２【ファンドの現況】
【純資産額計算書】
ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）
（2021年 7月30日現在）
Ⅰ 資産総額 73,635,698 円
Ⅱ 負債総額 7,279,376 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 66,356,322 円
Ⅳ 発行済口数 54,459,339 口
Ⅴ 1万口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 12,185 円
（参考）
Ｓ＆Ｐ５００インデックス・マザーファンド
純資産額計算書
（2021年 7月30日現在）
Ⅰ 資産総額 9,600,127,893 円
Ⅱ 負債総額 657,314,433 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 8,942,813,460 円
Ⅳ 発行済口数 5,325,262,337 口
Ⅴ 1万口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 16,793 円
Ｓ＆Ｐ米国ＲＥＩＴインデックス・マザーファンド
純資産額計算書
（2021年 7月30日現在）
Ⅰ 資産総額 2,373,036,268 円
Ⅱ 負債総額 6,643,367 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 2,366,392,901 円
Ⅳ 発行済口数 1,506,048,657 口
Ⅴ 1万口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 15,713 円
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第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
（１）受益証券の名義書換手続き
該当事項はありません。
ファンドの受益権は、振替受益権であり、委託者は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が
社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合で
あって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場
合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、受益証
券の再発行の請求を行わないものとします。
（２）受益者に対する特典
該当事項はありません。
（３）受益権の譲渡
① 受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権
が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
② 上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受
益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿
に記載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したも
のでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上
位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加
の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
③ 上記①の振替について、委託者は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる
場合等において、委託者が必要と認めたときまたはやむをえない事情があると判断したとき
は、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
（４）受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託者および受託者に対抗
することができません。
（５）受益権の再分割
委託者は、受託者と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
（６）償還金
償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還
日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に
設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益
権については原則として取得申込者とします。）に支払います。
（７）質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支
払い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の
規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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第三部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
（１）資本金の額（2021年９月８日現在）
1,466百万円
発行する株式の総数：92,330株（普通株式92,328株、Ａ種優先株式１株、Ｂ種優先株式１株）
発行済株式総数：29,330株（普通株式29,328株、Ａ種優先株式１株、Ｂ種優先株式１株）
最近５年間における資本金の額の増減
・2021年９月８日 普通株式9,072株を消却し1,953,600,000円減資、またＡ種優先株式１株お
よびＢ種優先株式１株を発行し２円増資（資本金1,466百万円）
（注）Ａ種優先株式およびＢ種優先株式は議決権を有しません。
（２）委託会社等の機構
ａ．委託会社等の機構（委託会社等の意思決定機構）
定款に基づき、10名以内の取締役が、株主総会において選任されます。取締役の選任は、総株
主の議決権の過半数を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもってこれを行い、累
積投票によらないものとします。
取締役の任期は、就任後２年内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、
補欠により選任された取締役の任期は、退任者の残存期間とします。
取締役会はその決議をもって、取締役の中より取締役社長１名を置くとともに、取締役会長１
名、取締役副社長、専務取締役および常務取締役若干名を選任することができます。また取締役
の中より代表取締役を選任します。
取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、代表取締役が招集します。また、取締役会
長が取締役会の議長となります。取締役会長に事故がある時は、あらかじめ取締役会の定めた順
序により、他の取締役がこれに代わります。取締役会の招集通知は、開催日の３日前までに発す
ることとします。また、取締役および監査役全員の同意がある場合は、招集の手続きを経ないで
取締役会を開催することができます。
取締役会は、法令または定款に定められた事項を決議します。その決議は、取締役の過半数が
出席し、その出席取締役の過半数をもって行います。
ｂ．運用プロセス（投資運用の意思決定機構）
① 運用に関する会議等
１．投資戦略委員会
原則として月１回以上開催し、投資環境や市場動向等を踏まえ、最適な資産配分を決定し
ます。
２．資産ポートフォリオ委員会
原則として月１回以上開催し、個別資産毎にセクター、スタイル、ファクター等のリスク
配分を決定します。
３．銘柄会議
必要に応じ開催し、ポートフォリオ構築に必要な銘柄の相対的な優位性等を決定します。
４．個別ファンド運用会議
運用担当役員が、特に必要と認めたファンドの運用方針を、個別に審議し決定します。
５．運用リスク管理会議
原則として月１回開催し、ファンド運用資産に係るリスクを的確に把握・管理することを
目的に、運用リスクや運用パフォーマンスの状況について報告・審議を行います。
６．運用管理会議
原則として月１回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）の遵守状
況の検証および運用計画と実績の検証を行います。
② 運用の流れ
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１．運用方針の決定
経済環境や市場環境等グローバルな投資情報の分析等に基づき、最適な資産配分を決定し
た後、個別資産毎のリスク配分および資産構成銘柄等を組織的な意思決定プロセスを通じて
決定しています。
２．運用の実践
ファンドマネージャーは、ファンド毎のリスク許容度やガイドライン等を考慮しながら、
上記決定を受けた運用方針に基づいた運用を行います。
３．運用状況の評価
ファンドの運用状況については、運用リスク管理会議や運用管理会議による運用状況等の
評価を通じ、最適な投資行動を実践しているかの確認を行っています。
２【事業の内容及び営業の概況】
「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託者は、証券投資
信託の設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資
運用業）を行っています。また「金融商品取引法」に定める投資助言業務および第二種金融商品
取引業を行っています。
2021年７月30日現在、委託者が運用を行っている証券投資信託は以下のとおりです。
本数 純資産総額
種類別（基本的性格）
266 本 4,389,036 百万円
株式投資信託
91 本 358,257 百万円
公社債投資信託
357 本 4,747,294 百万円
合計
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３【委託会社等の経理状況】
１．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令
第59号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引
業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により、作成しております。
２．当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、事業年度（2020年4月1日から2021年3
月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
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（１）【貸借対照表】
前事業年度 当事業年度
（2020年3月31日） （2021年3月31日）
金額 金額
注記
区分
（千円） （千円）
番号
（資産の部）
流動資産
※１ 1,500,057 14,672,714
現金及び預金
100,000 100,000
分別金信託
－ 1,168
有価証券
1年内償還予定のその他の関係
1,000,000 1,000,000
会社有価証券
18,100,000 －
立替金
124,580 157,164
前払費用
1,838,990 1,807,353
未収委託者報酬
150,845 162,310
未収運用受託報酬
162,884 115,889
未収投資助言報酬
989 453
未収収益
49,574 58,455
その他
23,027,922 18,075,509
流動資産計
固定資産
160,681 199,789
有形固定資産
※２ 98,910 112,748
建物
※２ 61,770 87,040
器具備品
7,610 6,940
無形固定資産
5,216 4,545
商標権
2,394 2,394
電話加入権等
4,303,635 3,463,082
投資その他の資産
1,003,692 1,107,341
投資有価証券
3,000,000 2,000,000
その他の関係会社有価証券
80,859 140,940
長期差入保証金
2,702 3,828
長期前払費用
6,700 6,700
会員権
209,680 204,272
繰延税金資産
4,471,926 3,669,811
固定資産計
27,499,849 21,745,321
資産合計
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前事業年度 当事業年度
（2020年3月31日） （2021年3月31日）
金額 金額
注記
区分
（千円） （千円）
番号
（負債の部）
流動負債
7,000,000 －
借入金
838,534 1,626,988
預り金
674,602 690,434
未払金
13 13
未払収益分配金
3,132 3,132
未払償還金
659,294 661,665
未払手数料
12,161 25,622
その他未払金
152,123 241,043
未払費用
665,703 357,979
未払法人税等
137,084 58,344
未払消費税等
192,976 237,652
賞与引当金
9,661,024 3,212,443
流動負債計
固定負債
204,533 232,053
退職給付引当金
45,400 39,300
役員退任慰労引当金
249,933 271,353
固定負債計
9,910,957 3,483,796
負債合計
（純資産の部）
株主資本
3,420,000 3,420,000
資本金
資本剰余金
1,500,000 1,500,000
資本準備金
1,500,000 1,500,000
資本剰余金計
利益剰余金
74,040 74,040
利益準備金
12,619,519 13,202,783
その他利益剰余金
10,005,000 11,205,000
別途積立金
2,614,519 1,997,783
繰越利益剰余金
12,693,559 13,276,823
利益剰余金計
17,613,559 18,196,823
株主資本計
評価・換算差額等
△ 24,667 64,701
その他有価証券評価差額金
△ 24,667 64,701
評価・換算差額等計
17,588,892 18,261,524
純資産合計
27,499,849 21,745,321
負債純資産合計
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（２）【損益計算書】
前事業年度 当事業年度
（自 2019年4月 1日 （自 2020年4月 1日
至 2020年3月31日） 至 2021年3月31日）
金額 金額
注記
区分
（千円） （千円）
番号
営業収益
8,458,016 8,346,111
委託者報酬
898,248 687,942
運用受託報酬
280,440 283,839
投資助言報酬
－ 43
その他営業収益
9,636,704 9,317,937
営業収益計
営業費用
1,614,335 1,312,184
支払手数料
15,912 4,459
広告宣伝費
1,357,718 2,030,778
調査費
580,513 618,388
調査費
774,552 1,410,360
委託調査費
2,652 2,029
図書費
362,447 352,704
委託計算費
110,063 115,648
営業雑経費
21,707 33,050
通信費
58,336 54,123
印刷費
15,124 15,172
協会費
1,469 1,851
諸会費
13,425 11,450
その他営業雑経費
3,460,477 3,815,776
営業費用計
一般管理費
1,403,962 1,597,941
給料
84,469 83,365
役員報酬
939,814 1,033,043
給料・手当
176,302 232,980
賞与
192,976 237,652
賞与引当金繰入額
10,400 10,900
役員退任慰労引当金繰入額
184,734 194,748
福利厚生費
21,211 718
交際費
43,592 611
旅費交通費
103,638 100,962
租税公課
174,195 175,566
不動産賃借料
3,750 3,400
役員退任慰労金
46,152 47,133
退職給付費用
31,759 35,574
固定資産減価償却費
346,403 421,661
業務委託費
160,019 210,941
諸経費
2,519,421 2,789,262
一般管理費計
3,656,806 2,712,898
営業利益
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前事業年度 当事業年度
（自 2019年4月 1日 （自 2020年4月 1日
至 2020年3月31日） 至 2021年3月31日）
金額 金額
注記
区分
（千円） （千円）
番号
営業外収益
7,701 5,816
受取配当金
※１ 5,681 3,113
有価証券利息
82 102
受取利息
25,593 －
投資有価証券売却益
637 4,502
投資有価証券償還益
564 96
その他
40,260 13,632
営業外収益計
営業外費用
※１ 3,925 1,533
支払利息
1,036 6,544
投資有価証券売却損
－ 16,497
投資有価証券償還損
3,232 335
その他
8,193 24,910
営業外費用計
3,688,874 2,701,620
経常利益
特別損失
※２ 13 1,413
固定資産除却損
13 1,413
特別損失計
3,688,860 2,700,207
税引前当期純利益
1,145,683 825,177
法人税、住民税及び事業税
△ 11,686 △ 15,633
法人税等調整額
1,133,996 809,543
法人税等合計
2,554,863 1,890,664
当期純利益
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（３）【株主資本等変動計算書】
前事業年度(自 2019年4月１日 至 2020年3月31日)
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
項目
その他利益剰余金 株主資本
資本金
資本剰余金 利益剰余金
合計
資本準備金 利益準備金
繰越利益
合計 合計
別途積立金
剰余金
当期首残高
3,420,000 1,500,000 1,500,000 74,040 8,805,000 2,451,010 11,330,050 16,250,050
当期変動額
剰余金の配当
△1,191,355 △1,191,355 △1,191,355
別途積立金の積立
1,200,000 △1,200,000
－ －
当期純利益
2,554,863 2,554,863 2,554,863
株主資本以外の項目の
当期変動額(純額)
当期変動額合計
1,200,000 163,508 1,363,508 1,363,508
－ － － －
当期末残高
3,420,000 1,500,000 1,500,000 74,040 10,005,000 2,614,519 12,693,559 17,613,559
評価・換算差額等
その他有価
項目 純資産合計
評価・換算差
証券評価差
額等合計
額金
当期首残高
38,026 38,026 16,288,077
当期変動額
剰余金の配当
△1,191,355
別途積立金の積立
－
当期純利益
2,554,863
株主資本以外の項目の
△62,693 △62,693 △62,693
当期変動額(純額)
当期変動額合計
△62,693 △62,693 1,300,814
当期末残高
△24,667 △24,667 17,588,892
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当事業年度(自 2020年4月１日 至 2021年3月31日)
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
項目
その他利益剰余金 株主資本
資本金
資本剰余金 利益剰余金
合計
資本準備金 利益準備金
繰越利益
合計 合計
別途積立金
剰余金
当期首残高
3,420,000 1,500,000 1,500,000 74,040 10,005,000 2,614,519 12,693,559 17,613,559
当期変動額
剰余金の配当
△1,307,400 △1,307,400 △1,307,400
別途積立金の積立
1,200,000 △1,200,000
－ －
当期純利益
1,890,664 1,890,664 1,890,664
株主資本以外の項目の
当期変動額(純額)
当期変動額合計
1,200,000 △616,735 583,264 583,264
－ － － －
当期末残高
3,420,000 1,500,000 1,500,000 74,040 11,205,000 1,997,783 13,276,823 18,196,823
評価・換算差額等
その他有価
項目 純資産合計
評価・換算差
証券評価差
額等合計
額金
当期首残高
△24,667 △24,667 17,588,892
当期変動額
剰余金の配当
△1,307,400
別途積立金の積立
－
当期純利益
1,890,664
株主資本以外の項目の
89,368 89,368 89,368
当期変動額(純額)
当期変動額合計
89,368 89,368 672,632
当期末残高
64,701 64,701 18,261,524
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重要な会計方針
１．有価証券の評価基準及び評価方法
（1） 満期保有目的の債券
償却原価法（定額法）を採用しております。
（2） その他有価証券
時価のあるもの
期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総
平均法により算定）を採用しております。
時価のないもの
総平均法による原価法を採用しております。
２．固定資産の減価償却の方法
（1） 有形固定資産
定率法を採用しております。 ただし、建物（附属設備を除く。）及び2016年4月1日以降に取得し
た建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
建物 5～50年
器具備品 3～15年
（2） 無形固定資産
定額法を採用しております。
なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
商標権 10年
３．引当金の計上基準
（1） 賞与引当金
従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額を計上しております。
（2） 退職給付引当金
従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上して
おります。
（3） 役員退任慰労引当金
役員の退任慰労金の支給に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
４．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
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注記事項
（貸借対照表関係）
前事業年度 当事業年度
（2020年3月31日） （2021年3月31日）
※１ 関係会社に対する資産及び負債 ※１ 関係会社に対する資産及び負債
区分掲記されたもの以外で各科目に含まれ 区分掲記されたもの以外で各科目に含まれ
ているものは次のとおりであります。 ているものは次のとおりであります。
預金 1,357,112千円 預金 14,416,599千円
※２ 有形固定資産の減価償却累計額 ※２ 有形固定資産の減価償却累計額
建物 93,907千円 建物 96,194千円
器具備品 126,749千円 器具備品 125,400千円
合計 220,656千円 合計 221,595千円
（損益計算書関係）
前事業年度 当事業年度
（自 2019年4月 1日 （自 2020年4月 1日
至 2020年3月31日） 至 2021年3月31日）
※１ 各科目に含まれている関係会社に対する ※１ 各科目に含まれている関係会社に対する
ものは次のとおりであります。 ものは次のとおりであります。
有価証券利息 5,681千円 有価証券利息 3,113千円
支払利息 3,925千円 支払利息 1,506千円
※２ 固定資産除却損の内訳は次のとおりであ ※２ 固定資産除却損の内訳は次のとおりであ
ります。 ります。
建物 － 円 建物 829千円
器具備品 13千円 器具備品 583千円
合計 13千円 合計 1,413千円
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農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 当事業年度増加 当事業年度減少 当事業年度末
普通株式（株） 38,400 － － 38,400
Ａ種種類株式（株） 15,000 － － 15,000
合 計（株） 53,400 － － 53,400
２．配当に関する事項
（1）配当金支払額
配当金の総額 1株当たり
決 議 株式の種類 基 準 日 効力発生日
（千円） 配当額（円）
普通株式 1,170,355 30,478 2019年3月31日 2019年6月25日
2019年6月24日
定時株主総会
Ａ種種類株式 21,000 1,400 2019年3月31日 2019年6月25日
（2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
配当金の総額 1株当たり
決 議 株式の種類 配当の原資 基 準 日 効力発生日
（千円） 配当額（円）
普通株式 1,286,400 利益剰余金 33,500 2020年3月31日 2020年6月26日
2020年6月25日
定時株主総会
Ａ種種類株式 21,000 利益剰余金 1,400 2020年3月31日 2020年6月26日
当事業年度（自 2020年4月1日 至 2021年3月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 当事業年度増加 当事業年度減少 当事業年度末
普通株式（株） 38,400 － － 38,400
Ａ種種類株式（株） 15,000 － － 15,000
合 計（株） 53,400 － － 53,400
２．配当に関する事項
（1）配当金支払額
配当金の総額 1株当たり
決 議 株式の種類 基 準 日 効力発生日
（千円） 配当額（円）
普通株式 1,286,400 33,500 2020年3月31日 2020年6月26日
2020年6月25日
定時株主総会
Ａ種種類株式 21,000 1,400 2020年3月31日 2020年6月26日
（2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
配当金の総額 1株当たり
決議予定 株式の種類 配当の原資 基 準 日 効力発生日
（千円） 配当額（円）
普通株式 680,832 利益剰余金 17,730 2021年3月31日 2021年6月28日
2021年6月25日
定時株主総会
Ａ種種類株式 831,900 利益剰余金 55,460 2021年3月31日 2021年6月28日
（リース取引関係）
前事業年度 当事業年度
2020年3月31日 2021年3月31日
該当事項はありません。 該当事項はありません。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（金融商品関係）
前事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
１．金融商品の状況に関する事項
当社は、資金運用については主に安全性の高い金融商品により行っております。なお、投資有
価証券に含まれる投資信託については、市場リスクに晒されておりますが、その取得について
は、社内規定により、取得金額の上限を定めるとともに、当社が設定する投資信託について、当
初設定時における取得、または商品性を適正に維持するための取得に限定しており、毎月時価の
把握を行っております。また、金融債での運用については、毎月時価の把握や金利上昇時の評価
損失等のリスク指標の把握を行っております。
２．金融商品の時価等に関する事項
2020年3月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりで
あります。
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
1,500,057 1,500,057 －
(1)現金及び預金
18,100,000 18,100,000 －
(2)立替金
1,838,990 1,838,990 －
(3)未収委託者報酬
(4)有価証券及び投資有価証券
1,003,692 1,003,692 －
その他有価証券
(5)その他の関係会社有価証券(＊)
4,000,000 3,998,450 △1,550
満期保有目的の債券
資産計 26,442,739 26,441,189 △1,550
(1)短期借入金 7,000,000 7,000,000 －
負債計 7,000,000 7,000,000 －
（＊）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
（注1）金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
資 産
（1）現金及び預金、（2）立替金、（3）未収委託者報酬
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
（4）有価証券及び投資有価証券
投資信託の時価は、当期の決算日の基準価額によっております。
（5）その他の関係会社有価証券
金融債の時価は、取引金融機関が提示する参考時価情報によっております。
負 債
（1）短期借入金
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
（注2）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
（単位：千円）
1年以内 1年超5年以内 5年超10年以内 10年超
預金 1,499,843 － － －
未収委託者報酬 1,838,990 － － －
有価証券及び投資有価証券
その他有価証券のうち満
－ 542,216 86,552 90,900
期のあるもの
その他の関係会社有価証券
満期保有目的の債券 1,000,000 3,000,000 － －
合計 4,338,833 3,542,216 86,552 90,900
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農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（注3）社債、長期借入金、リース債務及びその他の有利子負債の決済日後の返済予定額
（単位：千円）
1年超 2年超 3年超 4年超
1年以内 5年超
2年以内 3年以内 4年以内 5年以内
7,000,000 － － － － －
短期借入金
－ － － － －
7,000,000
合計
当事業年度（自 2020年4月1日 至 2021年3月31日）
１．金融商品の状況に関する事項
当社は、資金運用については主に安全性の高い金融商品により行っております。なお、投資有
価証券に含まれる投資信託については、市場リスクに晒されておりますが、その取得について
は、社内規定により、取得金額の上限を定めるとともに、当社が設定する投資信託について、当
初設定時における取得、または商品性を適正に維持するための取得に限定しており、毎月時価の
把握を行っております。また、金融債での運用については、毎月時価の把握や金利上昇時の評価
損失等のリスク指標の把握を行っております。
２．金融商品の時価等に関する事項
2021年3月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりで
あります。
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
14,672,714 14,672,714 －
(1)現金及び預金
1,807,353 1,807,353 －
(2)未収委託者報酬
(3)有価証券及び投資有価証券
1,108,510 1,108,510 －
その他有価証券
(4)その他の関係会社有価証券(＊)
3,000,000 3,003,075 3,075
満期保有目的の債券
20,588,577 20,591,652 3,075
資産計
（＊）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
（注1）金融商品の時価の算定方法
資 産
（1）現金及び預金、（2）未収委託者報酬
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
（3）有価証券及び投資有価証券
投資信託の時価は、当期の決算日の基準価額によっております。
（4）その他の関係会社有価証券
金融債の時価は、取引金融機関が提示する参考時価情報によっております。
（注2）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
（単位：千円）
1年以内 1年超5年以内 5年超10年以内 10年超
14,672,707 － － －
預金
1,807,353 － － －
未収委託者報酬
有価証券及び投資有価証券
その他有価証券のうち満
1,168 345,171 224,049 84,930
期のあるもの
その他の関係会社有価証券
1,000,000 2,000,000 － －
満期保有目的の債券
17,481,229 2,345,171 224,049 84,930
合計
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（有価証券関係）
前事業年度（2020年3月31日）
１．満期保有目的の債券 （単位：千円）
種類 貸借対照表計上額 時価 差額
750,000 750,450 450
金融債
時価が貸借対照表計上
額を超えるもの
750,000 750,450 450
小計
3,250,000 3,248,000 △2,000
金融債
時価が貸借対照表計上
額を超えないもの
3,250,000 3,248,000 △2,000
小計
4,000,000 3,998,450 △1,550
合計
２．その他有価証券 （単位：千円）
種類 貸借対照表計上額 取得原価 差額
527,717 457,409 70,307
その他
貸借対照表計上額が取
得原価を超えるもの
527,717 457,409 70,307
小計
475,975 563,421 △87,446
その他
貸借対照表計上額が取
得原価を超えないもの
475,975 563,421 △87,446
小計
1,003,692 1,020,831 △17,138
合計
（注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
であります。
時価が取得原価の50%以下の銘柄
時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
３．売却したその他有価証券
前事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日） （単位：千円）
種類 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
117,187 25,593 1,036
その他
117,187 25,593 1,036
合計
当事業年度（2021年3月31日）
１．満期保有目的の債券 （単位：千円）
種類 貸借対照表計上額 時価 差額
2,750,000 2,753,075 3,075
金融債
時価が貸借対照表計上
額を超えるもの
2,750,000 2,753,075 3,075
小計
250,000 250,000 －
金融債
時価が貸借対照表計上
額を超えないもの
250,000 250,000 －
小計
3,000,000 3,003,075 3,075
合計
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
２．その他有価証券 （単位：千円）
種類 貸借対照表計上額 取得原価 差額
787,764 614,151 173,613
その他
貸借対照表計上額が取
得原価を超えるもの
787,764 614,151 173,613
小計
319,058 399,400 △80,341
その他
貸借対照表計上額が取
得原価を超えないもの
319,058 399,400 △80,341
小計
1,106,823 1,013,551 93,271
合計
（注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
であります。
時価が取得原価の50%以下の銘柄
時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
３．売却したその他有価証券
当事業年度（自 2020年4月1日 至 2021年3月31日） （単位：千円）
種類 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
47,455 － 6,544
その他
47,455 － 6,544
合計
（デリバティブ取引関係）
前事業年度（2020年3月31日）
該当事項はありません。
当事業年度（2021年3月31日）
該当事項はありません。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（退職給付関係）
１．採用している退職給付制度の概要
当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度（非積立型制度であります。）を採用しておりま
す。
当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しておりま
す。
２．確定給付制度
(1) 簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表 （単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自 2019年4月 1日 （自 2020年4月 1日
至 2020年3月31日） 至 2021年3月31日）
187,460 204,533
退職給付引当金の期首残高
退職給付費用
28,307 30,558
退職給付の支払額
△11,234 3,038
204,533 232,053
退職給付引当金の期末残高
(2) 退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表 （単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2020年3月31日） （2021年3月31日）
204,533 232,053
非積立型制度の退職給付債務
204,533 232,053
貸借対照表に計上された負債と資産の純額
204,533 232,053
退職給付引当金
204,533 232,053
貸借対照表に計上された負債と資産の純額
(3) 退職給付費用 （単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自 2019年4月 1日 （自 2020年4月 1日
至 2020年3月31日） 至 2021年3月31日）
28,307 30,558
簡便法で計算した退職給付費用
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（税効果会計関係）
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2020年3月31日） （2021年3月31日）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主 １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主
な原因別の内訳 な原因別の内訳
繰延税金資産 繰延税金資産
52,965 56,755
ソフトウェア償却超過額 ソフトウェア償却超過額
4,450 4,940
敷金償却否認 敷金償却否認
2,591 2,591
会員権評価損否認 会員権評価損否認
1,395 1,395
電話加入権評価損 電話加入権評価損
59,089 72,769
賞与引当金 賞与引当金
13,901 12,033
役員退任慰労引当金 役員退任慰労引当金
62,628 71,054
退職給付引当金 退職給付引当金
26,775 24,600
その他有価証券評価差額金 その他有価証券評価差額金
未払事業税 36,548 未払事業税 27,467
その他 その他
5,978 4,795
繰延税金資産小計 繰延税金資産小計
266,324 278,404
評価性引当額 評価性引当額
△35,115 △20,971
繰延税金資産合計 繰延税金資産合計
231,208 257,432
繰延税金負債 繰延税金負債
その他有価証券評価差額金 その他有価証券評価差額金
△21,528 △53,160
繰延税金負債合計 繰延税金負債合計
△21,528 △53,160
繰延税金資産の純額 繰延税金資産の純額
209,680 204,272
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税 ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税
等の負担率との差異の原因となった主な項目 等の負担率との差異の原因となった主な項目
別の内訳 別の内訳
当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適 当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適
用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実 用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実
効税率の100分の5以下であるため注記を省略し 効税率の100分の5以下であるため注記を省略し
ております。 ております。
（資産除去債務関係）
前事業年度 当事業年度
（自 2019年4月 1日 （自 2020年4月 1日
至 2020年3月31日） 至 2021年3月31日）
本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお 本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお
ける原状回復に係る債務を有しております。 ける原状回復に係る債務を有しております。
当該賃貸借契約については、敷金が資産計上 当該賃貸借契約については、敷金が資産計上
されておりますので、「資産除去債務に関する されておりますので、「資産除去債務に関する
会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ 会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ
き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す
る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係 る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係
る費用を敷金の回収が見込めない金額として合 る費用を敷金の回収が見込めない金額として合
理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に 理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に
属する金額を費用に計上しております。 属する金額を費用に計上しております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（セグメント情報等）
[セグメント情報]
前事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
当事業年度（自 2020年4月1日 至 2021年3月31日）
当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
[関連情報]
前事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
１．製品及びサービスごとの情報
投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
２．地域ごとの情報
(1)営業収益
（単位：千円）
日本 ケイマン 合計
8,768,245 868,459 9,636,704
（注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
を基礎として分類しております。
(2)有形固定資産
本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
３．主要な顧客ごとの情報
（単位：千円）
顧客の名称 営業収益 関連するセグメント名
1,913,159
農林中央金庫 投資運用業
1,433,389
全国共済農業協同組合連合会 投資運用業
State Street Cayman Trust Company,Ltd. 587,396
投資運用業
（注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
当事業年度（自 2020年4月1日 至 2021年3月31日）
１．製品及びサービスごとの情報
投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
２．地域ごとの情報
(1)営業収益
（単位：千円）
日本 ケイマン 合計
8,654,658 663,278 9,317,937
（注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
を基礎として分類しております。
(2)有形固定資産
本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
３．主要な顧客ごとの情報
（単位：千円）
顧客の名称 営業収益 関連するセグメント名
1,414,162
農林中央金庫 投資運用業
1,856,861
全国共済農業協同組合連合会 投資運用業
State Street Cayman Trust Company,Ltd. 418,974
投資運用業
（注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
[報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]
前事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
該当事項はありません。
当事業年度（自 2020年4月1日 至 2021年3月31日）
該当事項はありません。
[報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]
前事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
該当事項はありません。
当事業年度（自 2020年4月1日 至 2021年3月31日）
該当事項はありません。
[報告セグメントごとの負ののれんの発生益に関する情報]
前事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
該当事項はありません。
当事業年度（自 2020年4月1日 至 2021年3月31日）
該当事項はありません。
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農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（関連当事者情報）
前事業年度 （自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
１．関連当事者との取引
親会社及び法人主要株主等
資本金 議決権等
会社等
取引
事業の
又は の所有 期末残高
の名称 関連当事者 取引の
金額
属性 所在地 内容又 科目
出資金
又は との関係 内容
(被所有) （千円）
は職業
（千円）
氏名
(百万円) 割合
農林中央 東京都 被所有 当社投資信託の 資金の借入
親会社 金融業 短期借入
4,040,198
3,925
7,000,000
購入、募集・販 に係る利息
金庫 千代田区
直接 50.91%
金
売の取扱等 の支払
役員の兼任
（*）
（注）取引条件及び取引条件の決定方針等
（*）資金の借入については、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、市場金利を勘案して
利率を合理的に決定しております。なお、担保は差し入れておりません。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
（1）親会社情報
農林中央金庫（非上場）
（2）重要な関連会社の要約財務情報
該当事項はありません。
当事業年度（自 2020年4月1日 至 2021年3月31日）
１．関連当事者との取引
親会社及び法人主要株主等
資本金 議決権等
会社等
取引
事業の
又は の所有 期末残高
の名称 関連当事者 取引の
金額
属性 所在地 内容又 科目
出資金
又は との関係 内容
(被所有) （千円）
は職業
（千円）
氏名
(百万円) 割合
親会社 農林中央 東京都 金融業 被所有 当社投資信託の 資金の借入 短期借入
4,040,198 1,533
－
金庫 千代田区 購入、募集・販 に係る利息 金
直接 50.91%
売の取扱等 の支払
役員の兼任
（*）
（注）取引条件及び取引条件の決定方針等
（*）資金の借入については、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、市場金利を勘案して
利率を合理的に決定しております。なお、担保は差し入れておりません。
兄弟会社等
資本金 議決権等
会社等
取引
事業の
又は の所有 期末残高
の名称 関連当事者 取引の
金額
属性 所在地 内容又 科目
出資金
又は との関係 内容
(被所有) （千円）
は職業
（千円）
氏名
(百万円) 割合
親会社 農林中金 東京都 金融業 当社投資信託の 外部運用委 未払運用
444 － 1,063,602 228,891
の子会 バリュー 千代田区 外部運用委託 託 委託料
社 インベス
トメンツ
株式会社
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
（1）親会社情報
農林中央金庫（非上場）
（2）重要な関連会社の要約財務情報
該当事項はありません。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
（自 2019年4月 1日 （自 2020年4月 1日
至 2020年3月31日） 至 2021年3月31日）
１株当たり純資産額 379,372円18銭 375,771円48銭
１株当たり当期純利益金額
65,986円03銭 27,571円98銭
（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載し
ておりません。
２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（自 2019年4月 1日 （自 2020年4月 1日
至 2020年3月31日） 至 2021年3月31日）
当期純利益金額（千円） 2,554,863 1,890,664
普通株主に帰属しない金額（千円） 21,000 831,900
（うちＡ種種類株式配当額(千円)） （21,000） （831,900）
普通株式に係る当期純利益金額
2,533,863 1,058,764
（千円）
普通株式の期中平均株式数（株） 38,400 38,400
３．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（2020年3月31日） （2021年3月31日）
純資産の部の合計額（千円）
17,588,892 18,261,524
純資産の部の合計額から控除する金額
3,021,000 3,831,900
（千円）
（うちＡ種種類株式払込金額(千円)） （3,000,000） （3,000,000）
（うちＡ種種類株式配当額(千円)） （21,000） （831,900）
普通株式に係る期末の純資産額
14,567,892 14,429,624
（千円）
１株当たり純資産額の算定に用いられ
38,400 38,400
た期末の普通株式の数（株）
（重要な後発事象）
（ ＪＡ グループの資産運用ビジネスの強化）
農林中央金庫、全国共済農業協同組合連合会および当社は、2021年3月に社債投資をはじめとするク
レジット投資やオルタナティブ投資を対象に、それぞれの人材やノウハウを当社に投入することで、
ＪＡ グループの資産運用ビジネス強化の取組みを進めていくことを決定いたしました。2021年4月以
降、当社の運用資産残高は10兆円超の増加を見込んでおります。
（Ａ種種類株式の取得及び消却）
当社は、2021年5月26日開催の取締役会において、Ａ種種類株式につき、当社定款第13条の5の規定
に基づく取得および会社法第178条の規定に基づく消却を行うことを決議いたしました。
１．取得の理由
当社の運用体制の強化や持続的な成長のため2021年3月31日に締結した「株主間契約書」（同日取締
役会決議）と当社定款の定めに従い、Ａ種種類株式の取得を行うものであります。
２．取得にかかる事項の内容
（１）取得する株式の種類 Ａ種種類株式
（２）取得価額 3,000,000千円
（３）取得の時期 2021年7月27日
（４）相手方 農中信託銀行株式会社
３．消却にかかる事項の内容
（１）消却する株式の種類 Ａ種種類株式
（２）消却する株式の総数 15,000株
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（３）消却予定日 2021年7月27日
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
４【利害関係人との取引制限】
委託者は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
る行為が禁止されています。
① 自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ
と(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させる
おそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
② 運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、
若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内
閣府令で定めるものを除きます。)。
③ 通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託者の親
法人等（委託者の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者
と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
④⑤において同じ。）又は子法人等（委託者が総株主等の議決権の過半数を保有していることそ
の他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に
該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デリバティブ取引
を行うこと。
④ 委託者の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、
運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこ
と。
⑤ 上記③④に掲げるもののほか、委託者の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資
者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれの
あるものとして内閣府令で定める行為。
５【その他】
（１）定款の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項について
該当事項はありません。
（２）訴訟事件その他の重要事項
本書提出日現在、委託者およびファンドに重要な影響を与えた事実、または、与えると予想さ
れる事実はありません。
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第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
（１）受託者
① 名称
三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
② 資本金の額（2021年３月末日現在）
324,279百万円
③ 事業の内容
銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
法）に基づき信託業務を営んでいます。
＜再信託受託会社の概況＞
① 名称
日本マスタートラスト信託銀行株式会社
② 資本金の額（2021年３月末日現在）
10,000百万円
③ 事業の内容
銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
法）に基づき信託業務を営んでいます。
（２）販売会社
②資本金の額 (単位：百万円）
①名称 ③事業の内容
（ 2021 年３月末日現在）
株式会社 SBI 証券 48,323
7,495
楽天証券株式会社
「金融商品取引法」に定め
10, 000
る第一種金融商品取引業を
ＳＭＢＣ日興証券株式会社
営んでいます。
auカブコム証券株式会社 7,196
松井証券株式会社 11,945
２【関係業務の概要】
（１）受託者
当証券投資信託契約の受託者として、委託者との信託契約の締結、信託財産の保管・管理・
計算業務を行います。
なお、信託事務の一部につき日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託することができ
ます。
（２）販売会社
当証券投資信託の販売会社として、受益権の募集の取扱い・販売、目論見書および運用報告
書の交付、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を
行います。
３【資本関係】
ありません。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
第３【その他】
（１）目論見書の表紙から本文の前までの記載等について
①金融商品取引法の規定に基づく目論見書である旨を記載することがあります。
②交付目論見書または請求目論見書である旨を記載することがあります。
③委託会社等の情報、受託会社に関する情報を記載することがあります。
④詳細な情報の入手方法として、以下の事項を記載することがあります。
・委託会社のホームページアドレス、電話番号及び受付時間等
・請求目論見書の入手方法及び投資信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
⑤使用開始日を記載することがあります。
⑥届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容を記載することがあります。
・届出をした日及び当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
・届出をした日、届出が効力を生じている旨及び効力発生日
⑦次の事項を記載することがあります。
・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨及び当該請求を行った場合に
はその旨の記録をしておくべきである旨
・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
・ファンドの内容に関して重大な変更を行う場合には、投信法に基づき事前に投資者の意向を
確認する旨
・投資信託は預貯金や保険契約と異なり、預金（貯金）保険機構および保険契約者保護機構の
保護の対象ではない旨
・投資信託は元本が保証されているものではなく、投資した資産の価値の減少を含むリスク
は、投資信託を購入されたお客様に負っていただく旨
・登録金融機関の販売の場合には、投資者保護基金の対象とはならない旨
・課税上の取扱いに関する事項
⑧委託会社、当ファンドのロゴ・マーク等を記載することがあります。
⑨ファンドの形態等を記載することがあります。
⑩図案を採用することがあります。
（２）目論見書は別称として「投資信託説明書」と称して使用する場合があります。
（３）交付目論見書にクーリング・オフに関する事項を記載することがあります。
（４）目論見書は電子媒体等として使用される他、インターネット等に掲載される場合があります。
（５）請求目論見書に当ファンドの投資信託約款の全文を記載します。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
２０２１年６月１７日
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
取 締 役 会 御 中
EY新日本有限責任監査法人
東 京 事 務 所
指定有限責任社員
公認会計士 細 野 和 也 印
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 長 尾 充 洋 印
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会
社等の経理状況」に掲げられている農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２０年４月１
日から２０２１年３月３１日までの第２８期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算
書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
拠して、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２１年３月３１日現在の財政状態及び同
日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認め
る。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人と
してのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を
作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切で
あるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企
業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視
することにある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重
要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸
表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別
に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性
があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、
職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見
表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内
部統制を検討する。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見
積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確
実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合
は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財
務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められ
ている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状
況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財
務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識
別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他
の事項について報告を行う。
監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を
遵守したこと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去
又は軽減するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
い。
以 上
（注）１.上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
す。
２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
2021年２月３日
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
取 締 役 会 御 中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 和田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 久保 直毅
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
げられているＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）の2020年２月13日から2020年12月11日までの計算期間の
財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＮＺＡ
Ｍ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）の2020年12月11日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間
の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
理に関する規定に従って、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人
としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
たと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
る場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
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農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法
の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）１． 上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
す。
２． ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 中 間 監 査 報 告 書
2021年８月４日
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
取 締 役 会 御 中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 和 田 渉
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 久 保 直 毅
業務執行社員
中間監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
げられているＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）の2020年12月12日から2021年６月11日までの中間計算期
間の中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査を行っ
た。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
て、ＮＺＡＭ・ベータ 米国２資産（株式＋ＲＥＩＴ）の2021年６月11日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了す
る中間計算期間（2020年12月12日から2021年６月11日まで）の損益の状況に関する有用な情報を表示しているものと認め
る。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の
基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が
国における職業倫理に関する規定に従って、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立してお
り、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分
かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成
し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な
情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるかど
うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を
開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者
の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中
間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集
計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的専
門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応
する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の意見
表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省
略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手
続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連
する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注
記事項の妥当性を評価する。
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EDINET提出書類
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
付 ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に
対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠
に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
ているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎
となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重要
な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法
の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）１． 上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお
ります。
２． ＸＢＲＬデータは中間監査の対象には含まれていません。
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