日興AMオフショア・ファンズ ダブルライン・トータル・リターン・ファンド 有価証券届出書(外国投資信託受益証券)

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                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    【表紙】

     【提出書類】             有価証券届出書

     【提出先】             関東財務局長

     【提出日】             2021年8月31日

     【発行者名】             日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド

                   (Nikko   AM Global   Cayman   Limited)
     【代表者の役職氏名】             取締役  谷 桂子

     【本店の所在の場所】             ケイマン諸島、KY1-1104、グランド・ケイマン、ジョージ・タウン、サウス・チャー

                   チ・ストリート、ウグランド・ハウス、私書箱309GT
                   (P.O.   Box  309GT,    Ugland   House,   South   Church    Street,    George    Town,   Grand   Cayman,
                   KY1-1104,     Cayman   Islands)
     【代理人の氏名又は名称】             弁護士  森下 国彦

     【代理人の住所又は所在地】             東京都千代田区大手町一丁目1番1号 大手町パークビルディング

                   アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【事務連絡者氏名】             弁護士  乙黒 亮祐

                    同   風間 凜汰郎

                    同   東  直希

     【連絡場所】             東京都千代田区大手町一丁目1番1号 大手町パークビルディング

                   アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【電話番号】             03(6775)1629

     【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】

                   日興AMオフショア・ファンズ ダブルライン・トータル・リターン・ファンド

                   (Nikko   AM Offshore    Funds   – DoubleLine     Total   Return   Fund)
     【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券の金額】

                   米ドル(毎月)クラス受益証券

                     10億米ドル(約1,106億円)を上限とします。
                   米ドル(年2回)クラス受益証券
                     10億米ドル(約1,106億円)を上限とします。
                   円(毎月)クラス受益証券
                     1,000億円を上限とします。
                   円(年2回)クラス受益証券
                     1,000億円を上限とします。
                   (注)米ドルの円貨換算は、2021年6月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電

                      信売買相場の仲値(1米ドル=110.58円)によります。以下、米ドルの金額表
                      示は別途明記されない限りすべてこれによります。
     【縦覧に供する場所】             該当事項はありません。

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    第一部【証券情報】

     (1)【ファンドの名称】

         日興AMオフショア・ファンズ ダブルライン・トータル・リターン・ファンド(以下「ファンド」といいま
        す。)
        (注1)本書における用語の定義については、本書別紙A「定義」をご参照ください。
        (注2)日本において、ファンドの名称について「日興AMオフショア・ファンズ」を省略することがあります。
     (2)【外国投資信託受益証券の形態等】

         記名式無額面で、米ドル(毎月)クラス受益証券、米ドル(年2回)クラス受益証券、円(毎月)クラス受益証券
        および円(年2回)クラス受益証券(以下、個別にまたは総称して「ファンド証券」または「受益証券」といいま
        す。)の4種類があります。
         ファンド証券は追加型です。
         ファンド証券について、管理会社(以下に定義します。)の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲
        覧に供された信用格付、または信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
     (3)【発行(売出)価額の総額】

         米ドル(毎月)クラス受益証券
           10億米ドル(約1,106億円)を上限とします。
         米ドル(年2回)クラス受益証券
           10億米ドル(約1,106億円)を上限とします。
         円(毎月)クラス受益証券
           1,000億円を上限とします。
         円(年2回)クラス受益証券
           1,000億円を上限とします。
        (注)本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。したがって、合計の数字が一致しない場
           合があります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算の上、
           必要な場合四捨五入してあります。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場
           合もあります。
     (4)【発行(売出)価格】

         関連する取引日に該当する評価日における各受益証券1口当たり純資産価格
        (注)受益証券1口当たり純資産価格については、「(8)申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
     (5)【申込手数料】

         販売会社(以下に定義します。)が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または「(8)
        申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
         販売会社における申込手数料率は3.3%(税抜3%)が上限となっております。
     (6)【申込単位】

         米ドル(毎月)クラス受益証券
           10口以上0.001口単位または100米ドル以上0.01米ドル単位
         米ドル(年2回)クラス受益証券
           10口以上0.001口単位または100米ドル以上0.01米ドル単位
         円(毎月)クラス受益証券
           1口以上0.001口単位または10,000円以上1円単位
         円(年2回)クラス受益証券
           1口以上0.001口単位または10,000円以上1円単位
        (注1)管理会社は随時、その単独の裁量により上記記載の最低申込口数を放棄または変更することができます。
        (注2)具体的な申込単位については、販売会社にお問い合わせください。取扱いを行う受益証券のクラスは、販売
            会社によって異なる場合があります。
     (7)【申込期間】

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         2021年9月1日(水曜日)から2022年8月31日(水曜日)まで
        (注1)日本における申込受付時間は、原則として午後3時(東京時間)または販売会社が定める異なる締切時間ま
            でとします。上記時刻以降の申込みは、日本における翌営業日の申込みとして取り扱われます。
        (注2)ファンドは米国の市民、居住者または法人等およびケイマン諸島の居住者または法人等に該当しない方に限
            り、申込みを行うことができます。
        (注3)上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
        (注4)申込みの取扱いは申込期間中の営業日(「営業日」とは日本およびニューヨークの銀行および証券取引所が
            営業を行う日(土曜日、日曜日もしくは12月24日を除きます。)またはファンドに関して管理会社が受託会
            社(以下に定義します。)との協議の上で随時に決定することのできるその他の日をいいます。)に行われ
            ます。
     (8)【申込取扱場所】

         ファンドの申込取扱場所については以下にご照会ください。
         三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社(代行協会員)
         東京都千代田区大手町一丁目9番2号
         ホームページ内:https://www.pb.mufg.jp/
         「外国投資信託の運用報告書(全体版)および申込取扱場所」
         (以下、申込取扱場所となる各金融機関を「販売会社」といいます。)
        (注)販売会社の日本における本支店において、申込みの取扱いを行います。取扱いを行う受益証券のクラスは、販
            売会社によって異なる場合があります。
     (9)【払込期日】

         投資家は、取得申込みについては原則として購入注文の成立を販売会社が確認した日(通常、申込日の日本におけ
        る翌営業日(以下「国内約定日」といいます。))から起算して日本における4営業日目までに、販売会社に対して
        申込金額および申込手数料を支払うものとします。
        (注)各国内約定日に関する申込金額の総額は、関連する取引日後4営業日目または管理会社および受託会社がその
           絶対的な裁量により決定することができるそれ以後の日までに、ファンドの口座に払い込まれます。
     (10)【払込取扱場所】

         「(8)申込取扱場所」と同じです。
     (11)【振替機関に関する事項】

         該当事項はありません。
     (12)【その他】

      (イ)申込証拠金はありません。

      (ロ)引受等の概要

       ① 販売会社は日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(Nikko                                AM Global   Cayman   Limited)(以下「管理会社」と
        いいます。)との間の、受益証券販売・買戻契約(以下に定義します。)に基づき、受益証券の募集を行います。
       ② 管理会社は、三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社をファンドに関して日本における代行協会員に指定してい
        ます。
        (注)代行協会員とは、外国投資信託受益証券の発行者と契約を締結し、ファンド証券1口当たり純資産価格の公表
           を行い、またファンド証券に関する目論見書(以下「目論見書」といいます。)および運用報告書等を販売会
           社に送付する等の業務を行う協会員をいいます。
      (ハ)申込みの方法

        ファンド証券の申込みを行う投資家は、販売会社と外国証券の取引に関する契約を締結します。このため、販売会社
       は、「外国証券取引口座約款」その他所定の約款(以下「口座約款」といいます。)を投資家に交付し、投資家は、当
       該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出します。
        受益証券の申込金額は、米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券は米ドルにて、円
       (毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券は円にてお支払いいただきます。円でお支払いいただく場
       合における米ドルへの換算は、国内約定日における東京外国為替市場の外国為替相場に準拠したものであって、販売会
       社が決定するレートによるものとします。
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        また、日本における販売会社においては、口座毎に申込金額を受益証券1口当たり純資産価格で除して算出した口数
       を合計することで申込口数の合計を算出することがあります(ただし、日本における販売会社が別途取り決める場合は
       除 きます。)。一方、管理会社においては、日本における販売会社からの申込金額合計額を受益証券1口当たり純資産
       価格で除し、申込口数の合計を算出することがあります。
      (ニ)日本以外の地域における発行

        該当事項はありません。
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    第二部【ファンド情報】

    第1【ファンドの状況】

     1【ファンドの性格】

      (1)【ファンドの目的及び基本的性格】
       a .ファンドの目的、信託金の限度額および基本的性格
          ファンドの投資目的は、配当収益および値上がり益により中長期のトータル・リターンを実現することです。
          信託証書(以下に定義します。)に基づき発行される受益証券の数は無制限であり、受託会社の同意をもって管
         理会社により決定され、無額面です。
       b .ファンドの性格

          日興AMオフショア・ファンズ(以下「トラスト」といいます。)は、オープン・エンド型のアンブレラ型ユ
         ニット・トラストであり、受託会社および管理会社の間で締結された2012年10月15日付のマスター信託証書(以下
         「マスター信託証書」といいます。)に従い組成されています。
          トラストは、アンブレラ型ユニット・トラストとして設定されています。別個のポートフォリオまたはシリー
         ズ・トラストを設立、設定することが可能であり、各々のシリーズ・トラストに帰属する資産および負債が割り当
         てられます。各シリーズ・トラストに限定的に関連する個々の受益証券が発行されます。受益証券は、いかなる証
         券取引所にも上場されることが予定されていません。
          マスター信託証書は、ケイマン諸島の法律に準拠します。すべての受益者は、マスター信託証書およびマスター
         信託証書を補足する信託証書の規定の便益を享受する権利を有し、かかる規定に拘束され、これらの規定について
         通知を受領しているものとみなされます。(ⅰ)シリーズ・トラストに関連する目論見書の規定と(ⅱ)当該シ
         リーズ・トラストに関連するマスター信託証書および追補証書の規定との間に不一致がある場合は、後者の規定が
         優先します。
          トラストのシリーズ・トラストである、ダブルライン・トータル・リターン・ファンドは、受託会社と管理会社
         との間のマスター信託証書および2017年2月8日付の追補証書(                              以下「追補証書」といい、マスター信託証書と合
         わせて「信託証書」といいます。)                に従って設立されました。
          管理会社は、自らが各シリーズ・トラストの信託財産の実質的所有者である場合と同様に、いかなる方法でも各
         シリーズ・トラストの信託財産またはその一部を取り扱い、または処分する(貸与、売却、抵当権の設定またはそ
         の他の担保権の設定を行う権利を含み、また、管理会社の関連会社、受託会社または受託会社のいずれかの関連会
         社に利益となるか否かを問いません。)完全な権限を有するものとします。ただし、管理会社は、常に、当該シ
         リーズ・トラストに関する目論見書に記載される投資目的、投資方針、投資制限およびガイドラインを遵守するも
         のとします。
      (2)【ファンドの沿革】

         2003  年9月   26 日  管理会社設立
         2012  年10月15日  マスター信託証書締結
         2017年2月8日  追補証書締結
         2017年3月30日  ファンドの設定(運用開始)
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      (3)【ファンドの仕組み】
       ① ファンドの仕組み
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       ※「米国のモーゲージ担保証券(MBS)など」とは、本ファンドが投資対象とするエージェンシー・モーゲージ担保証券





        (不動産の安定供給を目的に設立された機関(米政府機関である連邦政府抵当金庫(ジニーメイ)、米政府支援機関
        である連邦住宅抵当公庫(ファニーメイ)、連邦住宅金融抵当金庫(フレディマック))の発行または支払保証等が
        付されたローン担保証券)、非政府系・モーゲージ担保証券、その他のローン担保証券、資産担保証券、米国国債お
        よび現金等を含みます。
       ② 管理会社とファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割および契約等の概要

            名称           ファンド運営上の役割                    契約等の概要
     日興AMグローバル・ケイマン・リ                  管理会社             信託証書を受託会社との間で締結。ファンド資産
     ミテッド                              の運用、管理、ファンド証券の発行、買戻しおよ
     (Nikko    AM Global   Cayman   Limited    )               びファンドの償還について規定しています。
     ファーストカリビアン・インターナ                  受託会社および             信託証書を管理会社との間で締結。上記に加え、
     ショナル・バンク・アンド・トラス                  管理事務代行会社             ファンドの資産の保管について規定しています。
     ト・カンパニー(ケイマン)リミ                              2017  年2月27日付で管理会社および副管理事務代
     テッド                              行会社との間で事務管理委託契約(以下「事務管
                                                 (注1)
     (FirstCaribbean        International                      理委託契約」といいます。)                  を締結。
     Bank  and  Trust   Company    (Cayman)
                                   ファンドの管理事務代行業務について規定してい
                                   ます。
     Limited    )
                                   2017  年2月27日付で管理会社および保管会社との
     (以下「受託会社」または「管理事
                                   間で保管契約(以下「保管契約」といいます。)
     務代行会社」といいます。)
                                   (注2)
                                       を締結。ファンドの保管業務について規
                                   定しています。
     ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・                  保管会社および             保管契約を管理会社および受託会社との間で締
     アンド・コー                  副管理事務代行会社             結。ファンド資産の保管業務について規定してい
     (Brown    Brothers    Harriman    & Co.  )               ます。
                                   事務管理委託契約を管理会社および受託会社との
     (以下「保管会社」または「副管理
                                   間で締結。ファンドの管理事務代行業務について
     事務代行会社」といいます。)
                                   規定しています。
     三菱UFJモルガン・スタンレー証券                  代行協会員             2017  年2月23日付で管理会社との間で代行協会員
     株式会社                              契約(以下「代行協会員契約」といいます。)
                                   (注3)
                                       を締結。日本における代行協会員業務に
                                   ついて規定しています。
     本書「第一部 (8)申込取扱場                  販売会社             管理会社との間で受益証券販売・買戻契約(以下
                                                        (注
     所」をご参照ください。                              「受益証券販売・買戻契約」といいます。)
                                   4)
                                     を締結。日本における受益証券の販売業務お
                                   よび買戻しの取扱業務について規定しています。
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     日興アセットマネジメント株式会社                  投資顧問会社             2017  年2月28日付で管理会社との間で投資顧問契
                                                        (注
     (以下「投資顧問会社」といいま                              約(以下「投資顧問契約」といいます。)
                                   5)
     す。)
                                     を締結。ファンドのための投資顧問業務につ
                                   いて規定しています。
     ダブルライン・キャピタル・エル                  副投資顧問会社             2017  年2月28日付で投資顧問会社との間で副投資
     ピー                              顧問契約(以下「副投資顧問契約」といいま
                                      (注6)
     (DoubleLine      Capital    LP )                   す。)       を締結。ファンドのための副投資
     (以下「副投資顧問会社」といいま
                                   顧問業務について規定しています。
     す。)
    (注1)事務管理委託契約とは、管理事務代行会社および管理会社により任命された副管理事務代行会社が、受益証券の発行
        および買戻しの登録、分配金の記録の保持ならびにその他の管理事務代行業務を遂行することを約する契約です。
    (注2)保管契約とは、保管会社が、ファンドに対し、保管業務を提供することを約する契約です。
    (注3)代行協会員契約とは、管理会社によって任命された代行協会員が、ファンドの受益証券1口当たり純資産価格の公表
        ならびに目論見書および運用報告書等の販売会社への送付等の代行協会員業務を提供することを約する契約です。
    (注4)受益証券販売・買戻契約とは、管理会社によって任命された販売会社が、ファンド証券の日本における募集の目的で
        管理会社から交付を受けたファンド証券を日本の法令および目論見書に準拠して販売することを約する契約です。
    (注5)投資顧問契約とは、管理会社によって任命された投資顧問会社が、ファンドの資産の投資および再投資の管理に際
        し、管理会社を支援することを約する契約です。
    (注6)副投資顧問契約とは、投資顧問会社によって任命された副投資顧問会社が、ファンドの資産の投資および再投資の管
        理に際し、投資顧問会社を支援することを約する契約です。
       ③ 管理会社の概要

        ( ⅰ)  設立準拠法
          管理会社は、ケイマン諸島の会社法(改正済)に基づき、ケイマン諸島において2003年9月26日に設立されまし
         た。
        ( ⅱ)  事業の目的
          管理会社が設定された目的は制限されておらず、また、会社法(改正済)または随時改正された法律により禁止
         されない目的を実行する全権および権限を有しています。
        ( ⅲ)  資本金の額(2021年6月末日現在)
          2021年6月末日現在の資本金の額は、480,000米ドル(約5,308万円)で、発行済株式数は、1株1米ドル
         (110.58円)の普通株式480,000株です。管理会社の授権株式資本金は、1株1米ドル(110.58円)の普通株式
         1,000,000株から成る1,000,000米ドル(約1億1,058万円)です。
        ( ⅳ)  会社の沿革
          2003年9月26日 設立
          2009年8月27日 社名を「日興グローバル・インベストメンツ(ケイマン)リミテッド」から「日興AMグロー
                  バル・ケイマン・リミテッド」に変更
        ( ⅴ)  大株主の状況
                                               (2021年6月末日現在)
            名称                    住所             所有株式数         比率
     日興AMグローバル・ホールディン                  英国、ロンドン、EC2V          5DE  、ベイシングホー            480,000    株   100.00   %
     グス・リミテッド
                       ル・ストリート40
     (Nikko    AM  Global    Holdings
                       ( 40 Basinghall     Street,    London   EC2V  5DE,
     Limited)
                       United   Kingdom    )
      (4)【ファンドに係る法制度の概要】

       ① 準拠法の名称
         トラストは、ケイマン諸島の信託法(改正済)(その後の改正を含みます。)(以下「信託法」といいます。)に
        基づき設立されています。トラストは、また、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法(改正済)(以下
        「ミューチュアル・ファンド法」といいます。)およびミューチュアル・ファンド法に基づき規定された本規則(以
        下に定義します。)により規制されています。
       ② 準拠法の内容

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        ( ⅰ)信託法
          ケイマン諸島の信託の法律は、基本的には英国の信託法に従っており、英国の信託法のほとんどの部分を採用し
         ており、この分野に関する英国判例法のほとんどを採用しています。さらに、信託法は、英国の1925年受託者法を
         実質的に基礎としています。投資者は、受託会社に対して資金を払い込み、受託会社は、投資者の利益のために投
         資運用会社が運用する間、基本的に保管会社としてこれを保持します。各受益者は、ユニット・トラストの資産の
         持分比率に応じて権利を有します。
          受託会社は、通常の忠実義務に服し、かつ受益者に対して説明の義務があります。その機能、義務および責任の
         詳細は、ユニット・トラストの信託証書に記載されます。
          大部分のユニット・トラストは、特例信託として登録申請されます。その場合、信託証書がケイマン諸島の居住
         者またはケイマン諸島を本拠地とする者を(限られた一定の場合を除き)受益者としない旨宣言した受託会社の法
         定の宣誓書および登録料とともに信託登記官に届出されます。
          特例信託の受託会社は、受託会社、受益者、および信託財産が、最長で50年間課税に服さないとの約定を取得す
         ることができます。
          ケイマン諸島の信託は、150年まで存続することができ、一定の場合は無期限に存続できます。
          特例信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければなりません。
        ( ⅱ)ミューチュアル・ファンド法
          後記「(6)監督官庁の概要」の記載をご参照ください。
        ( ⅲ)一般投資家向け投資信託(日本)規則(改正済)
          一般投資家向け投資信託(日本)規則(改正済)(以下「本規則」といいます。)は、日本で公衆に向けて販売
         される一般投資家向け投資信託に関する法的枠組みを定めたものです。本規則の解釈上、「一般投資家向け投資信
         託」とは、ミューチュアル・ファンド法第4(1)(a)条に基づく免許を取得し、その証券の日本における募集を既に
         行ったか、または行うことが予定されている信託、会社(有限責任会社を含みます。)またはパートナーシップで
         ある投資信託をいいます。日本国内で既に証券を販売し、2003年11月17日時点で存在している投資信託、またはか
         かる日付時点で存在し、かかる日付より後にサブ・トラストを設定した投資信託は、本規則に基づく「一般投資家
         向け投資信託」の定義から除かれます。上記のいずれかの適用除外に該当する一般投資家向け投資信託は、本規則
         の適用を受けることをケイマン諸島金融庁(以下「CIMA」といいます。)に書面で届け出ることによって、かかる
         選択(当該選択は撤回不能です。)をすることができます。
          CIMAが一般投資家向け投資信託に交付する投資信託免許にはCIMAが適当とみなす条件の適用があります。かかる
         条件の一つとして一般投資家向け投資信託は本規則に従って事業を行わなければなりません。
          本規則は一般投資家向け投資信託の設立文書に特定の条項を入れることを義務づけています。具体的には証券に
         付随する権利および制限、資産と負債の評価に関する条件、各証券の純資産価額ならびに証券の募集価格および償
         還価格または買戻価格の計算方法、証券の発行の条件、証券の譲渡または転換の条件、証券の買戻しおよびかかる
         買戻しの中止の条件、監査人の任命などが含まれます。
          一般投資家向け投資信託の証券の発行価格および償還価格または買戻価格は請求に応じて管理事務代行会社の事
         務所で、無料で入手することができなければなりません。
          一般投資家向け投資信託は会計年度が終了してから6ヶ月以内、または目論見書に定めるそれ以前の日に、年次
         報告書を作成し、投資家に配付するか、またはこれらを指示しなければなりません。年次報告書には本規則に従っ
         て作成された当該投資信託の監査済財務諸表を盛り込まなければなりません。
          また一般投資家向け投資信託の運営者は各会計年度末の6ヶ月後から20日以内に、一般投資家向け投資信託の業
         務の詳細を記載した書面による報告書をCIMAに提出する義務を負います。さらに一般投資家向け投資信託の運営者
         は、運営者が知り得る限り、当該投資信託の投資指針、投資制限および設立文書が遵守されていること、ならびに
         当該投資信託は投資家または債権者に不利益を与える方法では運営されていないことを確認した宣誓書を、毎年1
         回、CIMAに提出しなければなりません。本規則の解釈上、「運営者」とは、ユニット・トラストの場合は信託の受
         託者、パートナーシップの場合はパートナーシップのゼネラル・パートナー、また会社の場合は会社の取締役をい
         います。
      (5)【開示制度の概要】

        A.ケイマン諸島における開示
         ① ケイマン諸島金融庁に対する開示
          トラストは、販売書類を(CIMAが免除しない限り)発行しなければなりません。販売書類は、受益証券について
         すべての重要な内容を記載し、投資を検討されている投資家がトラストに投資するか否かについて十分な情報に基
         づく決定をするために必要なその他の情報を記載しなければなりません。販売書類は、トラストについての詳細を
         記載した申請書とともにCIMAに提出しなければなりません。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
          トラストはCIMAが承認した監査人を選任し、会計年度終了後6ヶ月以内に監査済年次会計書類を提出しなければ
         なりません。すべての規制投資信託は、投資信託の各会計年度に関して、会計年度終了後6ヶ月以内に、ミュー
         チュ  アル・ファンド(年次報告書)規則(改正済)に定める事項が記載された正確かつ完全な報告書を作成し、こ
         れをCIMAに提出しなければなりません。CIMAは、かかる提出期限を延期することができます。報告書は、投資信託
         に関して、一般情報、運用に関する情報および財務情報を記載し、CIMAが承認した監査人によりCIMAに提出されな
         ければなりません。規制投資信託の運営者は、投資信託がこれらの規則を遵守することを保証する責任を負いま
         す。監査人が負う責任は、規制投資信託の運営者から受領する報告書を、期限内にCIMAに提出することのみとし、
         かかる報告書の正確性および完全性に関する責任を負わないものとします。
          監査人は、監査の過程において、トラストに以下のいずれかに該当する情報を取得した、または以下のいずれか
         に該当するとの疑義を抱くときはCIMAに対し書面で通知する法的義務を負っています。
         ( a)弁済期に債務を履行できないかまたは履行できない可能性があること。
         ( b)投資者または債権者に有害な方法で自発的にその事業を遂行しもしくは事業を解散している、またはその旨意
           図していること。
         ( c)会計を適切に監査しうる程度に十分な会計記録を備置せずに事業を遂行している、または遂行しようと意図し
           ていること。
         ( d)詐欺的または犯罪的な方法により事業を遂行している、または遂行しようと意図していること。
         ( e)ミューチュアル・ファンド法もしくは同法に基づく規則、ケイマン諸島の金融庁法(改正済)、マネー・ロン
           ダリング防止規制(改正済)(以下「マネー・ロンダリング防止規制」といいます。)または免許の内容を遵
           守せずに事業を遂行している、または遂行しようと意図していること。
          トラストの監査人は、プライスウォーターハウスクーパース ケイマン諸島です。トラストの会計監査は、米国
         において一般に公正妥当と認められている会計原則に基づいて行われます。
          管理事務代行会社は、
         ( a)トラストの資産の一部もしくは全部が目論見書に記載されている投資目的および投資制限に従った投資がされ
           ていないこと。
         ( b)受託会社または管理会社が、その設立文書または目論見書の規定に従ったトラストの業務または投資活動を事
           実上、遂行していないこと。
         のいずれかを認識した場合、管理事務代行会社は、かかる情報を確認した後可及的速やかに、
         ( イ)当該事項を受託会社に書面にて報告し、
         ( ロ)当該報告書の写しおよび当該報告書に該当する状況をCIMAに提出しなければなりません。次期の中間または定
           期報告書が、次期の年次報告書以前に配付される場合、かかる報告書またはその適切な要約が、トラストの次
           期の年次報告書および次期の中間または定期報告書に含まれていなければなりません。
          管理事務代行会社は、以下について、可及的速やかにCIMAに書面にて通知しなければなりません。
         ( a)トラストの申込み、償還または買戻しの停止およびかかる停止理由
         ( b)トラストを清算する意向およびかかる清算理由
          受託会社は、各会計年度末の6ヶ月後から20日以内にトラストの業務の詳細を記載した書面による報告書をCIMA
         に提出するか、または提出させることが義務付けられており、当該報告書には、トラストに関連して以下が記載さ
         れていなければなりません。
         ( a)トラストの名称およびすべての旧名称
         ( b)投資家が保有する各受益証券の純資産価額
         ( c)純資産価額および各受益証券の前報告期間比変動率
         ( d)純資産額
         ( e)関連する報告期間における新規申込みの受益証券口数および額
         ( f)関連する報告期間における償還または買戻しの受益証券口数および額
         ( g)報告期間末日における発行済受益証券の総数
          受託会社は、毎年1回、以下を確認し、受託会社が署名した宣誓書をCIMAに提出するか、または提出させなけれ
         ばなりません。
         ( a)受託会社が知り得る限り、トラストの投資指針、投資制限および設立文書が遵守されていること
         ( b)トラストは投資家または債権者に不利益を与える方法では運営されていないこと
          トラストは、管理事務代行会社を変更する場合、かかる変更の1ヶ月前までに、CIMA、投資家および(管理事務
         代行会社以外の)役務の提供者に、書面にて通知しなければなりません。
          トラストは、保管会社を変更する場合、かかる変更の1ヶ月前までに、CIMA、投資家および(保管会社以外の)
         役務の提供者に、書面にて通知しなければなりません。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
          トラストは、管理会社を変更する場合、かかる変更の1ヶ月前までに、CIMA、投資家およびその他役務の提供者
         に、書面にて通知しなければなりません。
         ② 受益者に対する開示

          ファンドの会計年度は、毎年2月の最終暦日に終了します。監査済年次報告書は米国において一般に公正妥当と
         認められた会計原則に従い作成され、通常は各会計年度の末日から6ヶ月以内に受益者名簿に登録された受益者に
         開示されます。未監査半期報告書は、通常、関連する期間の末日から2ヶ月以内に受益者名簿に登録された受益者
         に開示されます。
          最新の受益証券の購入価格および買戻価格は、管理事務代行会社(またはその受任者)の事務所において要求す
         ることにより無料で入手することができます。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
        B.日本における開示
         ① 監督官庁に対する開示
          ( ⅰ)金融商品取引法上の開示
             管理会社は日本における1億円以上の受益証券の募集をする場合、有価証券届出書にファンドの信託証書お
            よび主要な関係法人との契約書の写し等を添付して、関東財務局長に提出しなければなりません。(ただし、
            主要な関係法人との契約書の写しは、当該契約の主要な内容が有価証券届出書中に記載されている場合には添
            付する必要がありません。)投資者およびその他希望する者は、金融商品取引法に基づく有価証券報告書等の
            開示書類に関する電子開示システム(以下「EDINET」といいます。)において、これを閲覧することができま
            す。
             受益証券の販売会社は、投資家の投資判断にとって極めて重要な情報を含む目論見書(交付目論見書)を投
            資者に交付します。交付目論見書に記載することが義務付けられているのは、(1)基本情報((ⅰ)ファン
            ドの名称、(ⅱ)管理会社等の情報、(ⅲ)ファンドの目的・特色、(ⅳ)投資リスク、(ⅴ)運用実績およ
            び(ⅵ)手続・手数料等)および(2)追加的情報です。また、投資者から請求があった場合は、有価証券届
            出書(ただし、「第三部 特別情報」の「第2 その他の関係法人の概況」から「第4 その他」までに掲げ
            る事項を除きます。)と実質的に同一の内容を記載した目論見書(請求目論見書)を交付します。管理会社
            は、ファンドの財務状況等を開示するために、各会計年度終了後6ヶ月以内に有価証券報告書を、また、各半
            期終了後3ヶ月以内に半期報告書を、さらに、ファンドに関する重要な事項について変更があった場合にはそ
            の都度臨時報告書を、それぞれ関東財務局長に提出します。投資者およびその他希望する者は、これらの書類
            をEDINETにおいて閲覧することができます。代行協会員は、日本証券業協会(以下「JSDA」といいます。)の
            規則(以下に定義します。)に基づき定められた外国投資信託受益証券の選別基準に関する確認書を提出して
            います。
          ( ⅱ)投資信託及び投資法人に関する法律上の届出等
             管理会社は、受益証券の募集の取扱等を行う場合、あらかじめ、投資信託及び投資法人に関する法律(昭和
            26年法律第198号、その後の改正を含みます。)(以下「投信法」といいます。)に従い、ファンドにかかる一
            定の事項を金融庁長官に届け出なければなりません。また、ファンドの信託証書を変更しようとするときまた
            はファンドを他の信託と併合しようとするときは、あらかじめ、その旨およびその内容を金融庁長官に届け出
            なければなりません。さらに、管理会社は、ファンドの資産について、ファンドの各計算期間終了後遅滞な
            く、投信法に従って、運用状況の重要な事項を記載した交付運用報告書と、より詳細な事項を記載した運用報
            告書(全体版)を作成し、金融庁長官に提出しなければなりません。
         ② 日本の受益者に対する開示

          管理会社は、ファンドの信託証書を変更しようとする場合であって、その変更の内容が重大である場合または他
         の信託と併合しようとする場合には、あらかじめ、変更の内容およびその理由等をその2週間前までに、日本の知
         れている受益者に対し、書面をもって通知しなければなりません。
          管理会社からの通知等で受益者の地位に重大な影響を及ぼす事実は販売会社を通じて日本の受益者に通知されま
         す。
          交付運用報告書は、販売会社を通じて販売会社に知れている日本の受益者に交付されます。運用報告書(全体
         版)は代行協会員のホームページにおいて提供されますが、受益者から交付請求があった場合には、交付されま
         す。
      (6)【監督官庁の概要】

         トラストは、ミューチュアル・ファンド法第4条第1項(a)上、投資信託として規制されています。CIMAは、
        ミューチュアル・ファンド法の遵守を確保するための監督権限および強制力を有しています。ミューチュアル・ファ
        ンド法上の規制により、CIMAへ規定の書類および監査済財務書類を年次で提出します。規制投資信託として、CIMA
        は、いつでもトラストに、その財務書類の監査を行い、同書類をCIMAが特定する一定の期日までにCIMAに提出するよ
        う指示することができます。CIMAの要求を遵守しない場合、受託会社は、高額の罰金に服す可能性があり、CIMAは、
        裁判所にトラストの解散を請求することができます。
         トラストは、その投資活動またはトラストのポートフォリオの構成に関してCIMAまたはその他のケイマン諸島の政
        府当局による監督を受けることはありませんが、CIMAは、一定の状況下においてはトラストの活動を調査する権限を
        有しています。CIMAまたはその他のケイマン諸島の政府当局のいずれも、本書の条件またはメリットについて言及ま
        たは承認していません。ケイマン諸島において投資家に適用される投資補償制度はありません。
         規制投資信託が、その義務を履行できなくなる可能性がある場合、また投資者や債権者の利益を害する方法で業務
        を遂行もしくは遂行を企図し、もしくは任意解散を行おうとしている場合、CIMAは、一定の措置を取ることができま
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
        す。CIMAの権限には、受託会社の交代を要求すること、トラストの適切な業務遂行についてトラストにアドバイスを
        与える者を任命すること、またはその業務監督者を任命すること等が含まれます。CIMAは、その他の権限(その他措
        置 の承認を裁判所に申請する権限を含みます。)を行使することができます。
         CIMAが交付した投資信託免許は、トラストのパフォーマンスまたは信用力に関するCIMAの投資家に対する義務を構
        成しません。
         またかかる免許の交付にあたり、CIMAはトラストの損失もしくは不履行または目論見書に記載された意見もしくは
        記述の正確性に関して責任を負わないものとします。
     2【投資方針】

      (1)【投資方針】
         ファンドの投資目的は、配当収益および値上がり益により中長期のトータル・リターンを実現することです。
         通常の状況下において、ファンドはその純資産の50%超を住宅モーゲージ担保証券および商業モーゲージ担保証
        券、または米国国債に投資し、投資時点でムーディーズからAa3以上、S&PからAA-以上もしくはその他米国
        証券取引委員会(以下「SEC」といいます。)公認の全国的に認知された統計格付機関(以下「NRSRO」といいま
        す。)から同等の格付が付与された政府機関証券および非政府機関証券、または投資顧問会社もしくはその委託会社
        が同等の信用度を有すると判断する無格付証券ならびに米国国債等に積極的に配分します。ファンドは、特定の発行
        体(特に政府機関証券)への集中投資を行うことがあります。
         かかる投資には、米国政府、その関係機関、系列機関もしくは国策企業による保証付きの(もしくはこれらによる
        保証付きの担保権を担保とする)ものを含むあらゆる期間もしくは種類のモーゲージ担保証券、および民間発行の
        モーゲージ担保証券が含まれます。かかる投資には、とりわけ、米国政府モーゲージ・パススルー証券、モーゲージ
        担保債務証書、マルチクラス・パススルー証券、民間モーゲージ・パススルー証券、分離型モーゲージ担保証券(イ
        ンタレスト・オンリー証券およびプリンシパル・オンリー証券)およびインバース・フローター債も含まれます。
         ファンドは、米国政府の関係機関が発行する債券、米国政府系もしくは民間部門の企業が発行する債券、負債証券
        およびその他の固定利付証券、またはその他の資産担保債券、ローン担保債券ならびに米国政府およびその関係機
        関、系列機関および国策企業の債券等の短期投資にも投資することがあります。
         ファンドは、投資時点で無格付の債券またはS&PからBB+以下、ムーディーズからBa1以下もしくはその他
        NRSROから同等の格付が付与された債券を含むあらゆる信用度の債券に投資することがあります。投資不適格の格付が
        付与された債券および固定利付証券、または投資顧問会社もしくはその委託会社が同等の信用度を有すると判断する
        無格付証券は、ハイイールド・ハイリスク債券に該当し、一般に「ジャンク債」として知られています。ファンド
        は、その純資産の3分の1を上限として、投資不適格の格付が付与されているかまたは投資顧問会社もしくはその委
        託会社が同等の信用度を有すると判断する無格付のジャンク債、銀行ローンおよび譲渡証書、ならびにハイイールド
        企業のクレジット・デフォルト・スワップに投資することがあります。
         投資顧問会社またはその委託会社の考えでは、ジャンク債という用語には、その格付または信用度を問わず、いか
        なるモーゲージ担保証券またはその他の資産担保証券も含まれません。
         ファンドが投資するモーゲージ担保証券には、ファンドの純資産全体に対する組入比率が10%を超えるまたは超え
        る可能性の高い支配的な銘柄が存在するため、投資先について特定の銘柄への投資が集中することがあり、当該支配
        的な銘柄に経営破綻や経営・財務状況の悪化が生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。
         ファンドの原資産は通常の市場リスクの影響を受けるため、ファンドの目的が達成されるという保証はできず、受
        益証券の価値および受益証券からの利益は、増加することもあれば減少することもあります。
         投資を検討する方は、           本書  に記載されているリスク要因に留意してください。
         投資顧問会社は、ファンドの資産の投資および再投資の管理責任を副投資顧問会社に委任しています。
         投資顧問会社は、その裁量により、随時他のまたは追加の投資顧問または投資顧問会社を任命することができま
        す。
         ファンドが投資目的を達成するという保証はありません。
        通貨

         ファンド     は米ドル建てです。米ドル以外の通貨で受領された申込金は米ドルに換金され、また、投資ポートフォリ
        オは、副投資顧問会社により米ドルで管理されます。
         米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券は米ドル建てであり、円(毎月)クラス受
        益証券および円(年2回)クラス受益証券は円建てです。
      (2)【投資対象】

         上記「(1)投資方針」をご参照ください。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      (3)【運用体制】

         管理会社は、ファンドの資産の投資および再投資の運用に関して、投資顧問会社である日興アセットマネジメント
        株式会社に業務を委託しています。
         投資顧問会社は、以下の体制により投資顧問業務を行います。

        ① 運用部門に所属する運用担当者が、ファンドの運用内容をモニタリングし、リスクおよびパフォーマンスの確
          認、ガイドラインの遵守状況の確認等を行います。
        ② ファンドの投資対象証券に関する投資判断および売買発注に関して、副投資顧問会社である                                             ダブルライン・キャ
          ピタル・エルピー        に業務を委託します。
        ③ 運用部門に所属する運用担当者は、ファンドの投資対象証券に関する売買発注が適正に行われていることをモニ
          タリングします。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      ◆投資顧問会社における運用体制は以下の通りです。
      ◆投資顧問会社の運用体制における内部管理および意思決定を監督する組織などは以下の通りです。




        ※上記体制は2021年6月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。











         投資顧問会社は、ファンドの資産の投資および再投資の運用に関して、副投資顧問会社であるダブルライン・キャ

        ピタル・エルピーに業務を委託しています。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
         副投資顧問会社は、以下の体制で運用を行っています。
         上記体制は2021年6月末日現在のものであり、今後変更となることがあります。








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      (4)【分配方針】
         米ドル(毎月)クラス受益証券               :管理会社は、その単独の裁量により、随時分配を宣言することができます。管理
        会社は、毎月15日(当該日が営業日でない場合には、翌営業日)(以下「米ドル(毎月)クラス受益証券の分配日」
        といいます。)に、分配を行います。分配は、米ドル(毎月)クラス受益証券の分配日の前営業日(以下「分配基準
        日」といい、以下に定義します。)に宣言されます。ただし、当該日が営業日でない場合には、かかる分配は、前営
        業日に宣言されるものとします。各分配期間は、分配が宣言された基準日の翌日から、次の基準日までとします。分
        配金は、関連する米ドル(毎月)クラス受益証券の分配日(同日を含みます。なお、同日は分配落ち日に当たりま
        す。)から5営業日後に海外で支払われます。ただし、宣言されたかかる分配金(もしあれば)は、ファンドの純収
        益、実現/未実現のキャピタル・ゲインおよび管理会社が決定する米ドル(毎月)クラス受益証券に帰属する分配可
        能なファンドの資金から支払われます。さらに管理会社は、その裁量により、分配金の支払を行わないことを選択す
        ることができます。
         米ドル(毎月)クラス受益証券の各受益証券につき分配される金額の計算において、1口当たりの分配金は0.001米
        ドル未満の端数を切り捨てます。米ドル(毎月)クラス受益証券の分配期間に関する分配は、当該分配期間の終了す
        る分配基準日時点でトラストの受益者名簿に登録されている当該クラスの受益証券の名義人に対して行われます。か
        かる分配金はいずれも0.01米ドル未満の端数を切り捨てます。
         米ドル(年2回)クラス受益証券                :管理会社は、その単独の裁量により、随時分配を宣言することができます。管

        理会社は、毎年3月および9月の15日(当該日が営業日でない場合には、翌営業日)(以下「米ドル(年2回)クラ
        ス受益証券の分配日」といいます。)に、分配を行います。分配は、米ドル(年2回)クラス受益証券の分配基準日
        に宣言されます。ただし、当該日が営業日でない場合には、かかる分配は、前営業日に宣言されるものとします。各
        分配期間は、分配が宣言された基準日の翌日から、次の基準日までとします。分配金は、関連する米ドル(年2回)
        クラス受益証券の分配日(同日を含みます。なお、同日は分配落ち日に当たります。)から5営業日後に海外で支払
        われます。ただし、宣言されたかかる分配金(もしあれば)は、ファンドの純収益、実現/未実現のキャピタル・ゲ
        インおよび管理会社が決定する米ドル(年2回)クラス受益証券に帰属する分配可能なファンドの資金から支払われ
        ます。さらに管理会社は、その裁量により、分配金の支払を行わないことを選択することができます。
         米ドル(年2回)クラス受益証券の各受益証券につき分配される金額の計算において、1口当たりの分配金は0.001
        米ドル未満の端数を切り捨てます。米ドル(年2回)クラス受益証券の分配期間に関する分配は、当該分配期間の終
        了する分配基準日時点でトラストの受益者名簿に登録されている当該クラスの受益証券の名義人に対して行われま
        す。かかる分配金はいずれも0.01米ドル未満の端数を切り捨てます。
         円(毎月)クラス受益証券            :管理会社は、その単独の裁量により、随時分配を宣言することができます。管理会社

        は、毎月15日(当該日が営業日でない場合には、翌営業日)(以下「円(毎月)クラス受益証券の分配日」といいま
        す。)に、分配を行います。分配は、円(毎月)クラス受益証券の分配基準日に宣言されます。ただし、当該日が営
        業日でない場合には、かかる分配は、前営業日に宣言されるものとします。各分配期間は、分配が宣言された基準日
        の翌日から、次の基準日までとします。分配金は、関連する円(毎月)クラス受益証券の分配日(同日を含みます。
        なお、同日は分配落ち日に当たります。)から5営業日後に海外で支払われます。ただし、宣言されたかかる分配金
        (もしあれば)は、ファンドの純収益、実現/未実現のキャピタル・ゲインおよび管理会社が決定する円(毎月)ク
        ラス受益証券に帰属する分配可能なファンドの資金から支払われます。さらに管理会社は、その裁量により、分配金
        の支払を行わないことを選択することができます。
         円(毎月)クラス受益証券の各受益証券につき分配される金額の計算において、1口当たりの分配金は1円未満の
        端数を切り捨てます。円(毎月)クラス受益証券の分配期間に関する分配は、当該分配期間の終了する分配基準日時
        点でトラストの受益者名簿に登録されている当該クラスの受益証券の名義人に対して行われます。かかる分配金はい
        ずれも1円未満の端数を切り捨てます。
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                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
         円(年2回)クラス受益証券              :管理会社は、その単独の裁量により、随時分配を宣言することができます。管理会
        社は、毎年3月および9月の15日(当該日が営業日でない場合には、翌営業日)(以下「円(年2回)クラス受益証
        券の分配日」といいます。)に、分配を行います。分配は、円(年2回)クラス受益証券の分配基準日に宣言されま
        す。ただし、当該日が営業日でない場合には、かかる分配は、前営業日に宣言されるものとします。各分配期間は、
        分配が宣言された基準日の翌日から、次の基準日までとします。分配金は、関連する円(年2回)クラス受益証券の
        分配日(同日を含みます。なお、同日は分配落ち日に当たります。)から5営業日後に海外で支払われます。ただ
        し、宣言されたかかる分配金(もしあれば)は、ファンドの純収益、実現/未実現のキャピタル・ゲインおよび管理
        会社が決定する円(年2回)クラス受益証券に帰属する分配可能なファンドの資金から支払われます。さらに管理会
        社は、その裁量により、分配金の支払を行わないことを選択することができます。
         円(年2回)クラス受益証券の各受益証券につき分配される金額の計算において、1口当たりの分配金は1円未満
        の端数を切り捨てます。円(年2回)クラス受益証券の分配期間に関する分配は、当該分配期間の終了する分配基準
        日時点でトラストの受益者名簿に登録されている当該クラスの受益証券の名義人に対して行われます。かかる分配金
        はいずれも1円未満の端数を切り捨てます。
         投資者は、ファンドに関する分配金の支払が完全に管理会社の裁量に基づくものであり、各(またはいずれかの)

        分配期間において分配が行われるという表明または保証はなされていない点に留意する必要があります。
         「分配基準日」とは、円(毎月)クラス受益証券については、円(毎月)クラス受益証券の分配日の直前の営業
        日、円(年2回)クラス受益証券については、円(年2回)クラス受益証券の分配日の直前の営業日、米ドル(毎
        月)クラス受益証券については、米ドル(毎月)クラス受益証券の分配日の直前の営業日、米ドル(年2回)クラス
        受益証券については、米ドル(年2回)クラス受益証券の分配日の直前の営業日またはファンドに関して管理会社が
        随時に決定することのできるその他の日をいいます。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      (5)【投資制限】
         管理会社またはその受任者はいずれも、ファンドに関して、下記の行為を行いません。
        (a)   空売りの結果、ファンドを代理して空売りされたすべての証券の総額が、かかる空売りの直後にファンドの資産
           の評価額を超える場合に、証券の空売りをすること。
        (b)   借入の結果、ファンドを代理して行われた借入の残高の総額が、かかる借入の直後にファンドの純資産の評価額
           の10%を超える場合に、当該借入を行うこと。ただし、(ⅰ)特殊な状況(ファンドが別のファンド、投資ファ
           ンドまたはその他の種類の集団投資スキームと合併される場合を含みますが、これらに限定されません。)にお
           いては、12ヶ月を超えない範囲で本項における借入制限を超過することができ、また(ⅱ)(A)ファンドの目
           的が、その受益証券の発行手取金のすべてまたは実質的にすべてを不動産(不動産に対する権利を含みます。)
           に投資することにある場合で、かつ(B)管理会社および/またはその受任者が、ファンドの資産の健全な運用
           の確保または受益者の権利保護のために、かかる制限を超過する借入が必要であると判断する場合においては、
           当該借入を行うことができます。
        (c)   投資会社ではない単一の法人の株式に関して、株式の取得の結果、管理会社および/またはその受任者が運用す
           るすべてのミューチュアル・ファンドが保有する当該法人の議決権付株式総数が、当該法人の議決権付発行済株
           式総数の50%を超えることになる場合に、当該株式を取得すること。
        (d)   証券取引所に上場されていない、または現金化が容易ではない投資対象の取得に関して、投資対象の取得の結
           果、ファンドが保有するかかるすべての投資対象の総額が、当該取得の直後に直近の入手可能な純資産価額の
           15%を超える場合に、かかる投資対象を取得すること。ただし、本項における制限は、評価方法がファンドの目
           論見書に明確に開示されている場合には、適用されません。
        (e)   投資対象の取得または追加取得の結果として、ファンドの資産総額の50%超が金融商品取引法(昭和23年法律第
           25号、その後の改正を含みます。)の第2条第1項に定義される「有価証券」の定義に該当しない資産から構成
           される結果となる場合、かかる投資対象の取得または追加取得を行うこと。
        (f)   受益者の権利を害する取引またはファンドの資産の適正な運用に反する取引(管理会社および/もしくはその受
           任者または第三者(受益者を除きます。)の利益を図るための取引を含みますが、これらに限定されません。)
           を行うこと。
        (g)   自己取引を行うこと。
        (h)   単一の発行体のデリバティブ商品から生じる未実現利益の10%超を有すること。                                       疑義を避けるために付言する
           と、本制限は、満期日が取引日から120日未満に設定されている為替リスクのヘッジのための通貨フォワードに
           は適用されません。
        (i)   投資顧問会社またはその関係会社により設立された投資信託の受益権への投資を行うこと。
        (j)   ポートフォリオにおける単一の発行体の最大比率がファンドの純資産価額の10%を超えること。ただし、エー
           ジェンシー・モーゲージ担保証券の発行体については、かかる制限は最大35%になることがあります。
        (k)   ファンドが転換社債に投資すること。
         金融商品取引法第2条第20項に定める取引(以下「デリバティブ取引」といいます。)については、ヘッジ目的に
        限定されます。JSDAが昭和48年12月4日に採択した外国証券の取引に関する規則(改訂済)(以下「規則」といいま
        す。)に基づき定められた外国投資信託受益証券の選別基準に従い、デリバティブ取引等(新株予約権証券、外国新
        株予約権証券、新投資口予約権証券、外国新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る
        取引、選択権付債券売買および商品投資等取引を含みます。)の残高にかかる金融商品取引業者に対する自己資本比
        率規制における「市場リスク相当額」の算出方法のうち、内部管理モデル方式(VaR方式)の市場リスク相当額の算出
        方法を参考に用いたリスク量は、ファンドの純資産価額の80%以内とします。
         ファンドは、規則に記載されているとおり、ファンドの勘定でデリバティブ取引等を行うことはできません。
         上記の投資制限は、管理会社および/またはその受任者が、ファンドに代わって、以下に該当する会社、ユニッ
        ト・トラスト、パートナーシップまたはその他の者の株式、有価証券もしくは持分またはこれらに対するその他の投
        資対象の全部または一部を取得することを妨げません。
        (Ⅰ) ミューチュアル・ファンド、投資ファンド、ファンド・オブ・ファンズまたはその他の種類の集団投資ス
            キームである場合。
        (Ⅱ) マスター・ファンドまたはフィーダー・ファンドまたはその他同様のストラクチャーまたは会社または事業
            体のグループの一部を構成している場合。
        (Ⅲ) ファンドの投資目的または戦略(全部かまたは一部かを問いません。)を直接推進させる特別目的事業体で
            ある場合。
         かかる投資制限に関連する適用ある法令または規則が変更または廃止され、管理会社が、適用ある法律および規則
        に抵触することなく投資制限を変更することが可能であると判断した場合、管理会社は、受託会社との協議後、受益
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
        者の同意を得ることなく(ただし、かかる変更または削除の21日前までに受益者に対して通知が行われるものとしま
        す。)、上記のいかなる投資制限も変更または削除(適用ある場合)することができるものとします。
         とりわけ、ファンドの投資対象の価格変動、格付の変更(もしくは取り下げ)、再建もしくは合併、ファンドの資
        産からの支払、受益証券の買戻しまたは管理会社および/もしくはその受任者による支配の及ばないその他の事由の
        結果、ファンドに適用される制限に違反した場合、管理会社および/またはその受任者は、投資対象を直ちに売却す
        る義務を負いません。ただし、管理会社および/またはその受任者は、かかる制限の違反を確認した後、合理的期間
        内に、ファンドに適用される制限を遵守するため、受益者の利益に配慮した合理的に実行可能な措置を講じるものと
        します。
         管理会社はその絶対的な裁量により、その時々において、受益者が所在する国の法令に従うために、受益者の利益
        と矛盾せず、または受益者の利益となる追加の投資制限を課すことができます。
        借入制限

         管理会社および/またはその受任者は、ファンドの勘定で資金を借り入れることができます。ただし、かかる借入
        の結果、ファンドのためになされた借入総額残高が、かかる借入の直後に純資産総額の10%を超える場合には、資金
        の借入は行わないものとします。ただし、特殊な状況(ファンドが別のシリーズ・トラスト、投資ファンドまたはそ
        の他の種類の集団投資スキームと合併される場合を含みますが、これらに限られません。)においては、12ヶ月を超
        えない範囲で一時的にかかる制限を超過することができるものとします。
     3【投資リスク】

      ① リスク要因
       a.  リスク要因
        投資家は、受益証券の価値が上昇することもあれば下落することもあることにご留意ください。ファンドへの投資
       は、多大なリスクを伴います。管理会社および/またはその受任者は、ファンドの投資目的および投資方針の制約の範
       囲内で潜在的な損失を最小化することを企図した戦略を実施することを意図していますが、これらの戦略が実施される
       保証はなく、また実施されたとしても成功するという保証はありません。受益証券の流通市場が存在する可能性は低
       く、このため受益者は、買戻しによってのみ保有する受益証券を処分することができます。投資家は、ファンドへの投
       資の大部分または全部を失う可能性があります。このため、各投資家は、ファンドへの投資に伴うリスクを負うことが
       できるかどうかを慎重に検討する必要があります。以下のリスク要因についての考察は、ファンドへの投資に伴うリス
       クの完全な説明となることを意図するものではありません。
        ファンドに影響を及ぼし、価値の下落を引き起こす可能性のある主なリスクは次のとおりです。
       資産担保証券への投資リスク

        資産担保証券の原債務における借り手が不履行に陥る可能性があり、また、金利下降期においては資産担保証券が繰
       上償還または期限前返済されることがあり、この結果ファンドが手取金をより低い金利で別の投資対象に再投資しなけ
       ればならなくなる可能性があるリスクをいいます。また、ファンドが投資する有価証券の原担保の価値の減損(例えば
       ローンの不払いに起因するもの)により当該有価証券の価値が下落するリスクをいいます。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
       リスクの集中
        ファンドはその主たる投資戦略に従い、米国の機関が発行した債券に主に投資しています。それらの有価証券は限ら
       れた数の政府機関により発行されているため、それら機関の実際のまたは潜在的な混乱はファンドに対するリスクとな
       り得ます。連邦政府抵当金庫(ジニーメイ)保証付のものと類似したモーゲージ担保証券の他の政府出資の発行体であ
       る連邦住宅抵当公庫(ファニーメイ)および連邦住宅金融抵当金庫(フレディマック)は2007年‐2008年の住宅ローン
       危機の際にかかる混乱を経験し、当時は連邦による公的管理下に置かれました。ジニーメイの有価証券は、ファニーメ
       イおよびフレディマックのものとは異なり、米国政府の完全な信頼と信用によって担保されており、米国政府債券のリ
       スクにさらされています。他の発行者と同様に、米国政府の財政状態または信用格付の変化は、ファンドが保有する米
       国機関の有価証券の価値減少の要因となり得ます。
       モーゲージ担保証券のリスク

        モーゲージ担保証券は住宅ローン債務の「プール」による利益を対象とするものであり、信用リスク、金利リスク、
       期限前返済リスクおよび償還延期リスクにさらされています。モーゲージ担保証券は金利変動に対し他の債券とは異な
       る反応を示し、モーゲージ担保証券の価格は厳しい経済状態および市場環境を反映することがあります。金利のわずか
       な変動(増減ともに)が迅速かつ著しく特定のモーゲージ担保証券の価値を減少させることがあります。また、取引の
       相手方の債務不履行または破産によりファンドが損失を被る可能性があります。
       米国への投資に対するリスク

        ファンドは米国の発行者に大きなエクスポージャーを有しています。米国経済の悪化または金融市場の後退等の特定
       の米国経済における変化は、ファンドが保有する有価証券に悪影響を及ぼすことがあります。
       信用リスク

        発行体またはカウンターパーティがファンドに対する債務の期限到来時に支払うことができないリスクをいいます。
       かかる事態が発生した場合、ファンドの収益が減少し、ファンドの投資の評価額が下落し、これとともに/またはファ
       ンドが投資の全額を失う可能性があります。発行体またはカウンターパーティの財務状態の変化が有価証券その他の金
       融商品の信用の質または価値ならびに期限到来時に利息および元本を支払う能力に影響を与える可能性があります。経
       済、社会または政治の状況の変化全般が発行体またはカウンターパーティの債務不履行リスクを増大させる可能性があ
       り、発行体またはカウンターパーティが期限到来時に利息および元本を支払う能力に影響を与える可能性があります。
       より低品質な債務証券(俗にジャンク債と呼ばれるもの)は、変動金利ローンを含めて、その価値が特にこのような変
       化の影響を被りやすい傾向にあります。このほか有価証券の価値は、経営陣の実績、財務レバレッジ、発行体の商品お
       よびサービスに対する需要の減少ならびに発行体の利益および発行体の資産の価値に係る過去の実績および将来の予測
       等、発行体に直接関連するいくつかの理由によっても下落することがあります。
       特定銘柄集中投資リスク

        ファンドはその主たる投資戦略に従い、米国政府機関・政府支援機関が発行した住宅関連証券に集中的に投資を行い
       ます。それらの有価証券は限られた数の政府機関・政府支援機関により発行されているため、それらの機関の財務状
       況・規制動向等の変化により大きな影響を受けます。そのため、幅広い業種・銘柄に分散投資するファンドと比較し
       て、1口当たり純資産価格の変動が大きくなることがあります。
       繰上償還延期リスク

        金利が上昇した場合、一定の債務証券(変動金利ローンおよびモーゲージ関連証券を含みますが、これらに限られま
       せん。)の元本の返済が予想よりも緩慢に行われ、その結果、これらの有価証券の予想満期が延長されうるリスクをい
       います。一般に、繰上償還延期リスクにさらされる有価証券は、実勢金利が上昇した場合に損失を被る潜在的可能性が
       より大きくなり、ひいてはかかる有価証券の価値が急速に下落する可能性があります。
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       金利リスク
        金利が変動することにより負債性金融商品の価値が変動するリスクをいいます。デュレーション(正のものと負のも
       のとを問いません。)がより長い金融商品の価値は、類似の金融商品でデュレーションがより短いものと比較して、金
       利の変動に対する感応度が高くなります。債券およびその他の負債性金融商品は、通常は正のデュレーションを有しま
       す。一般に、正のデュレーションを有する負債性金融商品の価値は、金利が上昇すると低下します。一定のその他の投
       資対象(インバース・フローター債および一定のデリバティブ商品等)は、負のデュレーションを有する場合がありま
       す。一般に、負のデュレーションを有する金融商品の価値は、金利が下がると低下します。インバース・フローター
       債、インタレスト・オンリー証券およびプリンシパル・オンリー証券は、金利の変動に対する感応度が特に高く、それ
       らの価格が影響を受けるのみならず、こうした投資対象に関する収益フローおよび返済の前提も変化する場合がありま
       す。
       期限前返済リスク

        債務証券(変動金利ローンおよびモーゲージ関連証券を含みます。)の発行体が、当該証券の満期よりも前に元本の
       全部または一部を返済する            リスクをいいます。金利の下降期においては、利回りのより高いファンドの有価証券が期限
       前に返済され、ファンドが手取金を同様に高い利回りの投資対象には再投資できなくなる可能性が高まります。した
       がって、期限前返済によりファンドの投資利回りが低下することがあります。
       不履行有価証券のリスク

        不履行有価証券(すなわち元本または利息の期限到来時に支払が行われない有価証券)および財務状態が悪化した発
       行体の債務に係る返済が不確実である                 リスクをいいます。
       デリバティブのリスク

        デリバティブへの投資が投資顧問会社の予想した収益を上げず、有利な時期もしくは価格での処分ができないか、も
       しくはファンドのボラティリティを増加させる                      リスク、デリバティブにより投資にレバレッジが付与されるリスク、デ
       リバティブが直接現金投資の代用もしくは代替として使用される場合、かかる取引が現金投資による取引に正確にもし
       くは多少なりとも相当する投資収益をもたらさないリスク、またはヘッジ目的で使用されたデリバティブが期待される
       保護を提供せず、デリバティブ取引およびファンドがヘッジしようとしたエクスポージャーの両方についてファンドが
       金銭的損失を被る原因となるリスクをいいます。
       金融サービスのリスク

        金融サービス業界に属する発行体への投資が、とりわけ以下の事項により悪影響を受ける                                          リスクをいいます。
        (ⅰ)   金融サービス業界にマイナスの影響を与える可能性のある                           規制の枠組みまたは経済情勢の変更
        (ⅱ)金融機関の非分散型または集中型のローン・ポートフォリオへのエクスポージャー
        (ⅲ)財務レバレッジおよび/またはサブ・プライム・ローンのような一定の状況下において損失につながる可能性
           がある投資対象もしくは契約へのエクスポージャー
        (ⅳ)市場の混乱その他の予想外の市場、経済、政治、規制その他の事由により                                     金融サービス部門の大部分またはす
           べての会社の価値が突然下落するに至る                  リスク、ならびに
        (ⅴ)   金融サービス企業間の          相互関連性または相互依存関係(                金融サービス企業一社の           財務の悪化または破綻がその
           他の複数の     金融サービス企業に         深刻な悪影響を及ぼすリスクを含みます。)
       ハイイールド・リスク

        信用格付が投資適格未満の負債性金融商品または信用格付が付与されていない負債性金融商品で投資顧問会社が同レ
       ベルの品質と判断するものは、大部分が投機的であることに関するリスクをいいます。一般に「ジャンク債」として知
       られるこれらの金融商品は、より高い割合で債務不履行となるリスクがあり、信用格付のより高い債券と比較して流動
       性が低い場合があります。これらの金融商品は、特定の企業組織変更、金利感応度、ハイイールド金融商品への投資全
       般に対する否定的な認識、および流通市場における流動性が比較的低いこと等の要因により、より大きな価格のボラ
       ティリティにさらされる場合があります。
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       インフレ指数連動債リスク
        このような債券の価値が、インフレ率の実際の変化または期待される変化に対応し、ファンドのポートフォリオ運用
       チームまたは投資家一般が予想しない形で変動する                        リスクをいい      ます。インフレ指数連動債は、債務証券リスクにさら
       されています。
       レバレッジの活用に伴うリスク

        一定のファンドの投資対象でレバレッジを含むものが原因となり、ファンドのポートフォリオのボラティリティが増
       大するリスクをいい         、投下資本を超過する損失を被るリスクがあり                     ます。
       流動性リスク

        ファンドが      ポートフォリオの投資対象を望ましい時機に売却できないか、またはファンドが投資対象に設定した価値
       で売却   できなくなるリスクをいいます。流動性の欠如は、取引高の低迷、マーケット・メーカーの不存在またはファン
       ドによる有価証券の売却もしくはデリバティブ・ポジションの解約を制限しもしくは妨げる契約上もしくは法律上の制
       約等が原因で起こります。流動性に欠ける投資対象の価値は、多くの場合、流動性がより高い投資対象の価値と比較し
       てボラティリティが大きくなります。ファンドにとって流動性に欠けた投資対象の公正価値を決定することは、比較可
       能な投資対象で流動性がより高いものの公正価値の決定と比べて困難の度合いが高くなる可能性があります。
       市場リスク

        市場が十分に機能しないかまたはファンドが投資する有価証券の投資利益が一般証券市場またはその他の種類の投資
       対象から得られる利回りに達しないリスクをいいます。市場では、政府の措置もしくは介入、政治、経済もしくは市場
       の状況の変化またはその他の外部要因により、ボラティリティが高く、流動性の減少した期間が生じることがありま
       す。このような期間中にファンドが大量の投資主への償還に直面する可能性があり、かかる事態がなければ有価証券を
       売却したくない時期にファンドは売却を行わざるを得ない場合があり、このような場合、不利な価格での売却となる可
       能性があります。一部の有価証券は、このような期間における評価が困難である場合があります。現在は史上最低水準
       の金利環境にあるため、固定金利の有価証券の方が、こうしたリスクは高くなります。
       モーゲージ担保証券のリスク

        住宅ローン債務の借り手が債務不履行に陥るか、またはモーゲージ担保証券の裏づけとなる保証が債務不履行もしく
       はその他の理由で機能しないリスクおよび金利が低下している時期にモーゲージ担保証券が繰上償還または期限前返済
       されるリスクをいいます。これらのリスクにより、ファンドが手取金を別のより低金利の投資対象に再投資しなければ
       ならなくなる可能性があります。金利の上昇期においては、モーゲージ担保証券の平均残存期間は延長され、その金利
       は市場金利水準より低く固定される可能性があり、有価証券のデュレーションは増加し、その有価証券の価値を減少さ
       せます。発行体が債務不履行に陥った場合、原資産もしくは原担保に対する権利の強制執行は困難であるか、または原
       資産もしくは原担保が不十分である可能性があります。一定の種類のモーゲージ担保証券(例えば                                              インバース・フロー
       ター債、インタレスト・オンリー証券およびプリンシパル・オンリー証券                                  )の価値は、金利および期限前返済率の変化
       に極端に敏感に反応することがあります。
       ポートフォリオ運用リスク

        投資戦略が意図された結果を達成できないリスクまたはポートフォリオ運用者による投資対象の選択が原因でファン
       ドの保有する有価証券がその他の同等のファンドの実績を下回るリスクをいいます。
       価格ボラティリティのリスク

        ファンドの投資ポートフォリオの評価額が、投資対象の価格の増減につれて頻繁かつ大幅に変動し得るリスクをいい
       ます。
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       不動産リスク
        不動産関連の投資対象は、不動産業界に影響を与える諸要因(例えば一部の市場における不動産の供給、土地利用に
       関する法律の改正、工事完了の遅延、不動産評価額の変動、固定資産税の変更、入居率状況ならびに局所的および局部
       的な不動産市場の状況)により価値が減少することがあるリスクをいいます。
       制限付証券に関するリスク

        ファンドは米国連邦証券法の規定により転売に制限のある有価証券を保有することがあります。特定の制限付証券に
       関して、任意の時点において取引市場が存在する保証はありません。これらの有価証券の転売にかかる制限により、
       ファンドはこれらの証券を合理的な価格で速やかに売却することまたはいずれにせよ速やかに売却することを妨げられ
       る可能性があります。有価証券を転売するための登録に係る費用および登録が発効するまでの大幅な遅れのリスクを
       ファンドが負担しなければならない可能性があります。また、制限付証券は市場の建値がすぐには得られないことがあ
       り、そのために評価が困難な場合があるとともに、制限付証券の評価額はボラティリティが多大となる可能性がありま
       す。
       有価証券または部門の選定に関するリスク

        ポートフォリオ運用者による投資先有価証券または投資先部門の選択が原因となって、ファンドが保有する有価証券
       の投資利益が、類似の資産クラスまたは同等のベンチマークに投資するその他のファンドにおいて保有される有価証券
       の投資利益を下回るリスクをいいます。ファンドがその投資対象を特定の部門または関連部門に集中または制限する限
       り、当該部門または関連部門に属する企業に影響を与える事象または要因にファンドが影響を受けやすくなる度合いは
       高くなります。例えば、同一部門または関連部門に属する企業の有価証券の価値は、かかる企業に共通する特性、共通
       して該当する事業リスク、共通する規制上の負担または共通して影響を受ける規制上の変更により、マイナスの影響を
       受ける可能性があります。このような特性、リスク、負担または変更は、政府の規制の変更、インフレまたはデフレ、
       金利の上昇または低下、新規参入による競争ならびにその他の該当部門または関連部門に特有の経済、市場、政治その
       他の状況の変化を含みますが、これらに限定されません。
       米国政府債券に関するリスク

        一部の米国政府機関、政府系組織および政府保証機関が発行または保証する債務証券は、米国政府の十分な信用に基
       づいておらず、したがって、かかる機関の有価証券またはかかる機関が発行する債務への投資には、その他の種類の米
       国政府債券に対する投資よりも大きな信用リスクが伴うリスクをいいます。
       クラス間にまたがる債務

        受益証券は、異なるクラスで発行されます。ファンドは、単一のトラストとして構成されており、あらゆるクラスの
       受益証券の保有者は、かかる保有者が保有する受益証券とは別のその他のクラスの受益証券に関して生じる債務を、こ
       れらの債務を弁済するためにその他のクラスの受益証券に帰属する十分な資産がない場合に、負わなければならない可
       能性があります。したがって、あらゆるクラスの受益証券に帰属する債務は当該特定のクラスの受益証券に制限されな
       い可能性があり、一または複数のクラスの受益証券に帰属する資産から支払わなければならない可能性があるというリ
       スクがあります。
       分配

        ファンドの分配の支払は、管理会社の裁量に一任されています。各(または一切の)分配期間について分配が行われ
       るという表明または保証はなされていません。
       買戻しが与え得る影響

        受益者により受益証券の大量の買戻しの申し込みがあった場合、買戻しに必要な現金を調達するために、望ましい時
       機よりも早期に管理会社および/またはその受任者にファンドの投資の清算を余儀なくさせる可能性があります。
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       為替リスク
        ファンドは米ドル建てですが、ファンドの米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券の
       価格は米ドル建てで決定され、ファンドの円(毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券の価格は円建
       てで決定されます。しかしながら、ファンドはその資産の一部または全部を別の通貨または円建てもしくは米ドル建て
       以外の表示通貨の金融商品(その価格は円もしくは米ドル以外の当該通貨を参照して決定されます。)に投資すること
       ができます。ファンドの資産の価額は、日本円の為替相場のみならず、ファンドが投資している様々な現地の市場およ
       び通貨における投資対象の価格の変動に伴って変動します。そのため、日本円または米ドルの価値が、ファンドが投資
       対象としているその他の通貨に対して上昇した場合、現地の市場におけるファンドの有価証券の価格の上昇の効果を減
       少させ、かかる価格の低下の効果を拡大させることになります。反対に、日本円の価値が低下した場合は、ファンドの
       保有する円建てでない有価証券に逆の影響を及ぼすことになり、米ドルの価値が低下した場合は、ファンドの保有する
       米ドル建てでない有価証券に逆の影響を及ぼすことになります。ファンドはまた、オプションおよび為替予約の活用に
       より為替変動に対してヘッジを行うことがありますが、そのようなヘッジ取引が効果的である保証はなく、またそのよ
       うな技巧はコストおよび追加のリスクを伴います。米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益
       証券に投資する日本の投資家は、ファンドの資産の価値が、ファンドが投資している米ドル以外の通貨における投資対
       象についての価格変動のほかに自国通貨である日本円に対する米ドル為替相場によっても変動するという為替リスクに
       さらされています。
       ヘッジ取引

        ファンドは、日本円以外の通貨建ての資産を保有することがあるため、ヘッジ目的または潜在的な為替変動の影響を
       軽減する目的で為替予約、オプション、先物取引およびスワップ取引等の金融手段を活用する場合があります。ポート
       フォリオのポジションの価値の低下または為替変動に対するヘッジは、ポートフォリオのポジションの価値の変動また
       は為替の変動を除去するものではなく、またかかるポジションの価値が低下または変動した場合の損失を防止するもの
       ではありません。ある種のヘッジは、同じ事象の発生により利益を得るように設計された別のポジションを設定してお
       り、これによってポートフォリオのポジションの価値の下落を緩和します。ヘッジ取引により、ポートフォリオのポジ
       ションの価値が増加した場合に利益を得る機会を制限することにもなる場合があります。
       為替取引

        ファンドは、様々な為替取引を行う可能性があります。これに関連して、スポット契約および先渡し契約ならびに店
       頭オプションは、取引所または決済機関により保証された契約ではないため、カウンターパーティ(FXブローカーにと
       どまらず、FXブローカーの取引先である第三者ブローカーを含みます。)がその債務に関して不履行に陥るリスクにさ
       らされています。したがって、契約に不履行が起こった場合、ファンドは予定していた取引戦略の実行を妨げられると
       ともに当該契約の未実現利益、取引費用およびヘッジ利益を奪われることになるか、またはファンドがその買約定もし
       くは売約定(もしあれば)につき実勢価格でカバー取引を行うことを余儀なくされることになります。
        上述のリスク要因は、ファンドに投資する際のリスクの完全な説明となるよう意図されていません。そのため、投資

       を検討する者は、本書を精査し、ファンドに投資することを決定する前に各自の専門アドバイザーに相談する必要があ
       ります。
       b.  利益相反

        受託会社および管理会社ならびにその持株会社、持株会社の株主、持株会社の子会社ならびにこれらの取締役、役
       員、従業員、代理人および関係者(以下「関係当事者」といいます。)は、シリーズ・トラストと利益相反となり得る
       財務上、投資上その他の専門業務に従事する場合があります。これらの業務には、他のファンドの受託者、管理事務代
       行者、保管者、管理者、投資顧問または販売者を務めること、および他のファンドまたは他の会社の取締役、役員、顧
       問または代理人を務めることが含まれます。とりわけ、管理会社が、シリーズ・トラストと類似または重複する投資目
       的を有する他の投資信託の運用またはアドバイスを行うことが予測されます。また、受託会社の関係者が、管理会社と
       の間で合意される条件に基づいてシリーズ・トラストに対し銀行および金融業務を提供する場合があり、当該関係当事
       者は当該銀行および金融業務から得た利益を取得します。受託会社および管理会社は、第三者に対して、シリーズ・ト
       ラストに提供した業務と類似の業務を提供する場合があり、それらの業務から得た利益につき説明義務を負いません。
       利益相反が生じた場合、受託会社または管理会社は(必要に応じて)、かかる利益相反が公正に解決されるよう努めま
       す。管理会社は、シリーズ・トラストを含む様々な顧客に対する投資機会の配分に関して、利益相反に直面する可能性
       があります。しかしながら、管理会社は、そのような場合においても投資機会が公正に配分されるよう確保します。
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        各シリーズ・トラストは、関係当事者、かかる者がアドバイスもしくは運用する投資信託もしくは勘定から証券を取
       得し、またはこれらに処分することができます。関係当事者(受託会社を除きます。)は、受益証券を保有し、また自
       らが適切と考える場合、それを売買することができます。関係当事者は、シリーズ・トラストが類似の投資対象を保有
       し ているかにかかわらず、自己の勘定で投資資産を購入し、保有し、売買することができます。
        関係当事者は、受益者、またはその証券がシリーズ・トラストか保有もしくはシリーズ・トラストの勘定で保有され
       ている会社との間で、金融取引もしくはその他の取引を行うことができ、または当該契約もしくは取引に利害関係を有
       することができます。さらに、関係当事者は、シリーズ・トラストの利益となるか否かにかかわらず、当該シリーズ・
       トラストの勘定で実行した当該シリーズ・トラストの投資資産の売買に関して、取り決められた手数料および利得を得
       ることができます。
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      ② リスク管理
                     <投資顧問会社におけるリスク管理体制>
        ■全社的リスク管理










         投資顧問会社では運用部門、営業部門と独立した組織であるリスク管理/コンプライアンス業務担当部門を設置
         し、全社的なリスク管理活動のモニタリング、指導の一元化を図っております。投資顧問会社グループの法令など
         の遵守状況についてはコンプライアンス部門が事務局を務めるコンプライアンス監督委員会、リスク管理状況につ
         いてはリスク管理部門が事務局を務めるリスク監督委員会を通して経営陣に報告され、さらに年一度以上取締役会
         に対して全体的な活動状況を報告しております。両委員会およびそれに関連する部門別会議においては、法令遵守
         状況や各種リスク(運用リスク、事務リスク、システムリスクなど)に関するモニタリングとその報告に加えて、
         重要事故への対応と各種リスク対応、事故防止のための施策やその管理手法の構築などの支援に努めております。
        ■運用状況の評価・分析および運用リスク管理
         ファンド財産について運用状況の評価・分析および運用リスクの管理状況をモニタリングします。運用パフォーマ
         ンスおよび運用リスクに係る評価と分析の結果については運用リスク会議に報告し、運用リスクの管理状況につい
         てはリスク監督委員会へ報告され、問題点の原因の究明や改善案の策定が図られます。加えて外部委託運用部門
         は、外部委託ファンドの運用管理を行い、投資方針に沿った運用が行われているかなどのモニタリングを行ってい
         ます。
        ■法令など遵守状況のモニタリング
         運用における法令・諸規則、信託約款などの遵守状況については、コンプライアンス業務担当部門が管理を行いま
         す。問題点についてはコンプライアンス関連の委員会に報告され、必要に応じ運用部門に対し是正指導が行われる
         など、適切に管理・監督を行います。
        ※上記体制は2021年6月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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      ○ 代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について
       東証株価指数(       TOPIX   、配当込)

       当指数は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したもので
       す。なお、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
       MSCI-KOKUSAI       インデックス(配当込)

       当指数は、     MSCI   Inc.  が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。な
       お、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、                           MSCI   Inc.  に帰属します。
       MSCI  エマージング・マーケット・インデックス(配当込)

       当指数は、     MSCI   Inc.  が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、当指数
       に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、                      MSCI   Inc.  に帰属します。
       NOMURA-BPI      国債

       当指数は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、
       当指数に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
       FTSE  世界国債インデックス(除く日本)

       当指数は、     FTSE   Fixed   Income   LLC  により運営されている債券インデックスです。当指数は                         FTSE   Fixed   Income   LLC  の知的財
       産であり、指数に関するすべての権利は                  FTSE   Fixed   Income   LLC  が有しています。
       JP モルガン    GBI-EM    グローバル・ディバーシファイド(円ヘッジなし)

       当指数は、     J.P.  Morgan    Securities    LLC  が算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。な
       お、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、                           J.P.  Morgan    Securities    LLC  に帰属します。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
     4【手数料等及び税金】
      (1)【申込手数料】
         販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または本書「第一部 (8)申込取扱場
        所」の照会先にお問い合わせください。
         販売会社における申込手数料率は3.3%(税抜3%)が上限となっております。
         申込手数料の額(1口当たり)は、通常、国内約定日に適用される受益証券1口当たり純資産価格に申込手数料率
        を乗じて得た額とします。
         申込手数料は、商品および関連する投資環境の説明や情報提供、ならびに購入に関する事務コストなどの対価で
        す。
      (2)【買戻し手数料】

         買戻し手数料は課されません。
      (3)【管理報酬等】

        受託会社および管理事務代行会社の報酬
         受託会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し計算される純資産価額に対する年率0.015%の合計報酬(ただ
        し、年間最低報酬を15,000米ドルとします。)を各四半期に後払いにて受領することができます。
        管理会社の報酬

         管理会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し計算される純資産価額に対する合計年率最大0.68%(管理会
        社報酬として年率0.03%、投資顧問報酬として4億米ドル以下の純資産価額に対する年率0.25%および4億米ドル超
        の純資産価額に対する年率0.22%ならびに副投資顧問報酬として4億米ドル以下の純資産価額に対する年率0.40%お
        よび4億米ドル超の純資産価額に対する年率0.35%)の管理報酬を毎月後払いにて受領することができます。また、
        管理会社は、ファンドの資産から、マスター信託証書に基づき認められる自らの権限および職務の適切な遂行におい
        て管理会社が負担した費用の払戻しを受ける権利も有します。
         管理会社は、自身の報酬から投資顧問会社の報酬を支払います。投資顧問会社は、副投資顧問会社および投資顧問
        会社の受任者または投資顧問会社がファンドに関してその職務を遂行するために任命するその他の関係者の報酬を支
        払う責任を負います。
        保管会社および副管理事務代行会社の報酬

         保管会社および副管理事務代行会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し計算される純資産価額に対する下
        記の年率で副管理事務代行報酬等(名義書換事務代行報酬を含みます。)を受領することができます。
            0.07%      2.5億米ドル以下の部分

            0.06%      2.5億米ドル超5億米ドル以下の部分
            0.05%      5億米ドル超の部分
         当該副管理事務代行報酬等は、年間最低報酬を60,000米ドルとし、毎月後払いされます。また、副管理事務代行会

        社は、ファンドの資産から、ヘッジを含む為替サービスに係る報酬として当該クラスの純資産価額に対する年率
        0.05%(ただし、年間最低報酬を50,000米ドルとします。)を受領する権利を有します。さらに、保管会社および副
        管理事務代行会社は、通常の保管報酬および取引手数料を受領する権利も有します。保管会社および副管理事務代行
        会社が支払った実費についても全額ファンドの負担となります。
        代行協会員の報酬

         代行協会員は、ファンドの資産から、各評価日に発生し計算される純資産価額に対する年率0.02%の報酬を四半期
        毎に後払いにて受領することができます。
         当該報酬は、目論見書や運用報告書等の販売会社への送付および受益証券1口当たり純資産価格の公表業務等の対
        価として受領されます。
        販売会社の報酬

         販売会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し計算される純資産価額に対する年率0.60%の報酬を四半期毎
        に後払いにて受領することができます。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
         当該報酬は、販売会社における受益者の取引口座内でのファンドの管理および事務手続、運用報告書等各種書類の
        送付、購入後の情報提供等の業務の対価として受領されます。
        その他の報酬および経費

         ファンド    の設立および受益証券の募集ならびにトラストの設立に関連する経費および費用(要求される目論見書ま
        たは説明書類の作成および印刷にかかる経費および費用を含みます。)は、約140,000                                        米 ドルを見込んでいます。かか
        る経費および費用は、受託会社が他の方法を適用すべきと判断しない限り、                                   ファンド    の最初の5計算期間内に償却さ
        れます。    管理事務代行会社はFATCA/CRSのコンプライアンス業務として年1,500米ドルを受領します。
         2021年2月28日に終了した会計年度中の上記各報酬額は、以下のとおりです。

         受託会社の報酬                                   15,002米ドル

         管理会社の報酬             512,749米ドル
         保管会社および副管理事務代行会社の報酬                       70,481米ドル
         代行協会員の報酬                                  15,081米ドル
         販売会社の報酬             452,426米ドル
      (4)【その他の手数料等】

         ファンド     は、さらに(a)ファンドのために行ったすべての取引ならびに(b)ファンドの管理に対する経費および
        費用を負担します。かかる経費および費用には、(ⅰ)法律および税務顧問ならびに監査人の報酬および費用、
        (ⅱ)仲介手数料(もしあれば)および有価証券取引に関連して課された発行または譲渡に対する税金、(ⅲ)副保
        管会社の報酬および費用、(ⅳ)政府または政府機関に支払うすべての税金および法人手数料、(ⅴ)借入金の利
        息、(ⅵ)投資家向けサービスに係る通信費用ならびにファンドの受益者集会ならびに財務報告書およびその他の報
        告書、委任状、募集要項、販売資料ならびに同様文書の作成、印刷および配布ならびにそれらの翻訳に係る全費用、
        (ⅶ)保険費用(もしあれば)、(ⅷ)訴訟費用および賠償費用ならびに通常業務では発生しない臨時費用、(ⅸ)
        登録業務の提供、(ⅹ)財務書類の作成および純資産価額の見積り、(ⅺ)ファンドの組成、通知の周知、小切手、
        明細書等に関連する企業財務またはコンサルティング費用を含むその他のすべての組織上および運営上の費用、
        (ⅻ)管理会社、受託会社またはその他のサービス提供者に対して行われたサービスおよびそれらが行ったサービス
        に関連して支払う政府税、消費税、登録料、(xⅲ)マスター信託証書に基づく受託会社、監査人、管理会社(および
        適法に選任されたそれらの受任者)に対する必要補償額、(xⅳ)マスター信託証書に基づく管理会社もしくは受託会
        社またはその受任者それぞれの義務および任務の正当な履行の結果、それらによって適正かつ合理的に生じたその他
        のすべての費用、手数料または報酬、ならびに(xv)マスター信託証書に明記されたファンドの資産から支払われる
        その他の報酬、費用および手数料が含まれます。かかる経費および費用は直接的に特定のシリーズ・トラストに帰属
        しない場合、各シリーズ・トラストは、かかる経費および費用をそれぞれの純資産価額に応じて負担します。
         トラストの設立、当初シリーズ・トラストの設立および受益証券の募集に関連する経費および費用(以下「設立費
        用」といいます。)は、約180,000米ドルでした。設立費用は、当初シリーズ・トラストの受益証券の当初募集期間の
        終了後から当初シリーズ・トラストの5計算期間までの間に償却されました。設立費用は、当初シリーズ・トラスト
        がすべて負担します。ただし、さらなるシリーズ・トラストがかかる期間に組成され、設立された場合、設立費用は
        すべてのシリーズ・トラストが、存続期間に対応して調整されたその純資産価額の割合に応じて負担します。
         2021年2月28日に終了した会計年度中のその他経費は、161,520米ドルです。
      (5)【課税上の取扱い】

         以下の記載は、ファンドが日本およびケイマン諸島における現行法および慣習に関して受領したアドバイスに基づ
        いています。申込者は、受益者への課税が下記とは異なることがある旨認識しておくべきです。受益者は、各人の市
        民権、居住地、通常の居住地または住所地の国の法律に基づく受益証券の申込み、購入、保有、売却または償還への
        課税の可能性について、注意が必要です。
       ( A)日本
         ファンドは、日本の税法上、公募外国株式投資信託として取扱われます。したがって、2021年8月31日現在、日本
        の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。
        (1 )ファンド証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができます。
        (2 )ファンドの分配金は、公募国内株式投資信託の普通分配金と同じ取扱いとなります。
        (3 )個人に支払われるファンドの分配金については、20%(所得税15%、住民税5%)の税率による源泉徴収が行わ
          れます。受益者の選択により、申告不要とすることも、配当所得として確定申告をすることもできます。
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           受益者は、申告不要を選択した場合、20%(所得税15%、住民税5%)の税率で源泉徴収された税額のみで課
          税関係は終了します。
           申告不要を選択せず、確定申告を行う場合、総合課税または申告分離課税を選択することになります。申告分
          離課税を選択した場合の税率は、20%(所得税15%、住民税5%)となります。
           なお、申告分離課税を選択した場合(源泉徴収選択口座におけるファンドの分配金について申告分離課税を選
          択した場合を含みます。)、一定の条件のもとに、その年分の他の上場株式等(租税特別措置法に定める上場株
          式等をいい、一定の公社債や公募公社債投資信託等を含みます。以下本(5)において同じです。)の譲渡によ
          る所得および申告分離課税を選択した上場株式等の配当所得等との損益通算のほか、その年の前年以前3年内の
          各年に生じた他の上場株式等の譲渡損失(前年以前に既に控除したものを除きます。)を控除することができま
          す。
           ただし、上記の税率は、東日本大震災からの復興のための施策を実施するために必要な財源の確保に関する特
          別措置法(以下「復興特別措置法」といいます。)に基づき、2037年12月31日までは20.315%(所得税
          15.315%、住民税5%)、2038年1月1日以降は20%(所得税15%、住民税5%)となります。
        (4 )法人(公共法人等を除きます。)が分配金を受け取る場合は、15%(所得税のみ)の税率による源泉徴収が行わ
          れます。
           ただし、上記の税率は、復興特別措置法に基づき、2037年12月31日までは15.315%(所得税のみ)、2038年1
          月1日以降は15%(所得税のみ)となります。
        (5 )個人が受益証券を譲渡・買戻請求した場合、譲渡損益における申告分離課税での税率は20%(所得税15%、住民
          税5%)となり、一定の条件のもとに、その年分の他の上場株式等の譲渡による所得および申告分離課税を選択
          した上場株式等の配当所得等との損益通算のほか、その年の前年以前3年内の各年に生じた他の上場株式等の譲
          渡損失(前年以前に既に控除したものを除きます。)を控除することができます。
           源泉徴収選択口座における譲渡による所得について申告不要を選択した場合は、20%(所得税15%、住民税
          5%)の税率で源泉徴収された税額のみで課税関係は終了します。
           ただし、上記の税率は、復興特別措置法に基づき、2037年12月31日までは20.315%(所得税15.315%、住民税
          5%)、2038年1月1日以降は20%(所得税15%、住民税5%)となります。
        (6 )分配金および譲渡・買戻しの対価につき、一定の場合、支払調書が税務署長に提出されます。
        (7 )ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、(5)と同様の扱いとなります。
        (注)税法上、外貨建て投資信託の分配金や譲渡損益に係る所得税の計算は、分配金や売却代金等を外貨で受け取る
           か否かにかかわらず、円換算をして行う必要があります。
           譲渡損益は取得時の為替相場で円換算した取得価額等と、譲渡(償還)時の為替相場で円換算した譲渡(償
           還)価額との差額により計算し、分配金は分配時の為替相場で円換算します。なお、円換算為替のレートにつ
           いては販売会社によって異なります。
         将来における税務当局の判断により、または、税制等の変更により、上記の取扱いは変更されることがあります。
        税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
       ( B)ケイマン諸島
         ケイマン諸島の政府は、現行法上、トラスト、ファンドまたは受益者に対し、いかなる所得税、法人税もしくは
        キャピタル・ゲイン税、遺産税、相続税、贈与税または源泉徴収税も課しません。ケイマン諸島は、トラストに対し
        てまたはトラストにより行われる支払に適用される二重課税防止条約をどの国とも締結していません。本書の日付現
        在、ケイマン諸島において外国為替管理は行われていません。
         トラストは、ケイマン諸島の財務大臣から、信託法第81条に基づき、トラストの設立日から50年間、所得、または
        元本資産、収益もしくは価額上昇に対して課せられる税金もしくは賦課金、または遺産税、相続税の性質を有する税
        金を課するために制定されるいかなるケイマン諸島の法律も、トラストを構成する財産またはトラストに生じる利益
        に適用されず、またその財産または利益に関し受託会社または受益者に対して適用されないとの保証を受領していま
        す。ケイマン諸島において、受益証券の譲渡または買戻しに関して印紙税は課せられません。
     5【運用状況】

       管理会社により管理されるファンドの運用状況は以下のとおりです。
      (1)【投資状況】

                                               (2021年6月末日現在)
                                        時価          投資比率
               資産の種類               国 名
                                       (米ドル)            (%)
                                 36/209


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                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                              米国          53,232,232.96             96.13
        債券                     ケイマン諸島            2,100,331.29             3.79
                              小計          55,332,564.25             99.92
        現金、受取債権およびその他の資産(負債控除後)                                  45,238.18            0.08
                                        55,377,802.43
        純資産総額                                             100.00
                                     (約6,123,677,393円)
       (注)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。以下同様です。
      (2)【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                                    (2021年6月末日現在)
                                   保有                        投資
                                        簿価(米ドル)         時価(米ドル)
                          利率
       順位      銘柄      発行地    種類      償還日    有価証券数                         比率
                         (%)
                                        価格     総額     価格     総額
                                   (口)                        (%)
          FHR  4326  BZ 3%
                             2044  年
        1            米国   債券   3       3,718,587.84      98.83   3,674,903.23      106.90    3,975,276.75       7.18
                             4月15日
          04/15/44
          FNR  2014-29   BZ 3%
                             2044  年
        2            米国   債券   3       2,479,058.56      99.45   2,465,338.37      107.01    2,652,753.30       4.79
                             5月25日
          05/25/44
          UMBS  P#CA4508    2.5%
                             2034  年
        3            米国   債券   2.5       2,190,687.23      100.97    2,211,992.92      105.46    2,310,332.75       4.17
                             11 月1日
          11/01/34
          UMBS  P#BE7188    4%
                             2047  年
        4            米国   債券   4       1,548,773.92      104.68    1,621,303.34      109.26    1,692,160.97       3.06
                             3月1日
          03/01/47
          VISIO   2019-2   M1 V/R
                             2054  年
        5            米国   債券   3.26       1,575,000.00      100.00    1,574,935.69      103.64    1,632,352.05       2.95
                             11 月25日
          11/25/25
          UMBS  P#BL5315    2.44%
                             2032  年
        6            米国   債券   2.44       1,500,000.00      100.47    1,507,116.97      106.93    1,604,021.07       2.90
                             1月1日
          01/01/32
          FNR  2019-74   KT 2.5%
                             2049  年
        7            米国   債券   2.5       1,500,000.00      96.39   1,445,803.22      103.16    1,547,409.90       2.79
                             12 月25日
          12/25/49
          UMBS  P#CA4507    2.5%
                             2034  年
        8            米国   債券   2.5       1,366,391.07      101.04    1,380,541.64      105.93    1,447,364.51       2.61
                             11 月1日
          11/01/34
          UMBS  P#AS6503    3.5%
                             2046  年
        9            米国   債券   3.5       1,262,900.15      102.58    1,295,446.03      107.93    1,363,102.87       2.46
                             1月1日
          01/01/46
          US TREAS   BDS  1.625%
                             2050  年
        10            米国   債券   1.625        1,500,000.00      95.96   1,439,425.48      89.86   1,347,890.63       2.43
                             11 月15日
          11/15/50
          FGLMC   P#Q44452    3%
                             2046  年
        11            米国   債券   3       1,180,803.51      99.50   1,174,863.39      105.12    1,241,281.15       2.24
                             11 月1日
          11/01/46
          OOMLT   2007-6   1A1  V/R
                             2037  年
        12            米国   債券  0.2815        1,309,841.82      86.02   1,126,789.25      92.56   1,212,374.92       2.19
                             7月25日
          07/25/37
          US TREAS   NTS  1.625%
                             2031  年
        13            米国   債券   1.625        1,100,000.00      100.16    1,101,779.17      101.66    1,118,218.75       2.02
                             5月15日
          05/15/31
          MABS  2007-HE1    A3 V/R
                             2037  年
        14            米国   債券  0.3015        1,137,152.28      95.73   1,088,548.74      97.16   1,104,894.23       2.00
                             5月25日
          05/25/37
          US TREAS   NTS  0.875%
                             2026  年
        15            米国   債券   0.875        1,100,000.00      99.93   1,099,184.02      100.00    1,100,000.00       1.99
                             6月30日
          6/30/26
          UMBS  P#RB5118    2%
                             2041  年
        16            米国   債券   2       1,000,000.00      101.82    1,018,208.08      101.78    1,017,775.11       1.84
                             7月1日
          07/01/41
          US TREAS   NTS  1.25%
                             2028  年
        17            米国   債券   1.25       1,000,000.00      100.23    1,002,303.83      100.25    1,002,500.00       1.81
                             6月30日
          06/30/28
          UMBS  P#RB5085    2%
                             2040  年
        18            米国   債券   2        932,204.87     103.18    961,829.71     101.83    949,219.71      1.71
                             11 月1日
          11/01/40
          FNR  2018-33   A 3%
                             2048  年
        19            米国   債券   3        904,038.03     97.21    878,820.58     104.08    940,901.18      1.70
                             5月25日
          05/25/48
          FGLMC   P#Q42197    3.5%
                             2046  年
        20            米国   債券   3.5        846,442.06     102.78    870,011.57     107.49    909,828.96      1.64
                             8月1日
          08/01/46
          UMBS  P#ZT1827    3%
                             2047  年
        21            米国   債券   3        693,033.12     101.25    701,665.90     105.20    729,096.47      1.32
                             7月1日
          07/01/47
          WMABS   2006-HE3    1 V/R
                             2036  年
        22            米国   債券  0.2465         757,841.70     93.60    709,305.83     94.84    718,728.96      1.30
                             8月25日
          08/25/36
                                 37/209


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          CWHL  2006-OA5    2A V/R
                             2046  年
        23            米国   債券  0.4915         743,784.99     87.26    648,996.16     87.02    647,257.32      1.17
                             4月25日
          04/25/36
          LBMLT   2006-9   2A2  V/R
                             2036  年
        24            米国   債券  0.2015        1,513,468.68      49.93    755,646.68     42.43    642,102.10      1.16
                             10 月25日
          10/25/36
          PRPM  2021-2   A2 V/R
                             2026  年
        25            米国   債券   3.77        600,000.00     100.00    599,995.89     99.96    599,738.40      1.08
                             3月25日
          03/25/24
          FHR  4223  SB V/R
                             2043  年
        26            米国   債券  5.3198         561,774.01     90.68    509,399.03     105.02    589,995.68      1.07
                             7月15日
          07/15/43
          JMIKE   2019-1A   4.433%
                             2050  年
        27            米国   債券   4.433        550,000.00     106.81    587,454.82     107.12    589,176.50      1.06
                             2月15日
          02/15/27
          UMBS  P#MA2806    3%
                             2046  年
        28            米国   債券   3        556,285.48     100.70    560,185.42     105.79    588,509.51      1.06
                             11 月1日
          11/01/46
          CWALT   2005-4   1A 5.5%
                             2035  年
        29            米国   債券   5.5        683,399.82     90.50    618,472.42     85.88    586,878.89      1.06
                             4月25日
          04/25/35
          RASC  2007-EMX1    A V/R
                             2037  年
        30            米国   債券  0.2916         592,298.12     91.04    539,218.01     93.87    555,972.54      1.00
                             1月25日
          01/25/37
       (注)上記の各銘柄の内容は、管理事務代行会社により提供された情報に基づきます。
       ②【投資不動産物件】

         該当事項はありません。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項はありません。
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      (3)【運用実績】
       ①【純資産の推移】
         下記会計年度末ならびに2020年7月1日から2021年6月末日までの1年間における各月末の純資産総額および1口
        当たり純資産価格の推移は次のとおりです。
       米ドル(毎月)クラス受益証券

                          純資産総額                 1口当たり純資産価格
                      (米ドル)           (円)         (米ドル)           (円)

          第1会計年度末
                     8,686,382.00          960,540,122             9.87         1,091
         (2018年2月28日)
          第2会計年度末
                     2,762,565.00          305,484,438             9.87         1,091
         (2019年2月28日)
          第3会計年度末
                     2,527,093.00          279,445,944             10.40          1,150
         (2020年2月29日)
          第4会計年度末
                     3,912,075.00          432,597,254             10.06          1,112
         (2021年2月28日)
          2020  年7月末日         3,086,464.02          341,301,191             10.24          1,132
             8月末日        3,379,063.00          373,656,787             10.22          1,130

             9月末日        3,385,718.76          374,392,780             10.24          1,132

             10 月末日       3,362,726.61          371,850,309             10.16          1,123

             11 月末日       3,958,864.83          437,771,273             10.19          1,127

             12 月末日       3,957,143.92          437,580,975             10.18          1,126

          2021  年1月末日         3,961,086.30          438,016,923             10.19          1,127

             2月末日        3,912,075.00          432,597,254             10.06          1,112

             3月末日        3,876,785.93          428,694,988             9.96         1,101

             4月末日        3,899,775.48          431,237,173             10.02          1,108

             5月末日        3,725,035.17          411,914,389             10.02          1,108

             6月末日        3,731,705.31          412,651,973             10.04          1,110

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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
       米ドル(年2回)クラス受益証券
                          純資産総額                 1口当たり純資産価格
                      (米ドル)           (円)         (米ドル)           (円)

          第1会計年度末
                    30,965,492.00          3,424,164,105              9.93         1,098
         (2018年2月28日)
          第2会計年度末
                    23,351,368.00          2,582,194,273              10.05          1,111
         (2019年2月28日)
          第3会計年度末
                    39,075,715.00          4,320,992,565              10.73          1,187
         (2020年2月29日)
          第4会計年度末
                    19,700,876.00          2,178,522,868              10.50          1,161
         (2021年2月28日)
          2020  年7月末日         37,855,241.06          4,186,032,556              10.60          1,172
             8月末日        29,760,658.00          3,290,933,562              10.60          1,172

             9月末日        29,919,115.42          3,308,455,783              10.58          1,170

             10 月末日       29,635,568.24          3,277,101,136              10.53          1,164

             11 月末日       29,402,785.78          3,251,360,052              10.57          1,169

             12 月末日       19,723,702.07          2,181,046,975              10.59          1,171

          2021  年1月末日         20,094,955.81          2,222,100,213              10.61          1,173

             2月末日        19,700,876.00          2,178,522,868              10.50          1,161

             3月末日        19,274,929.55          2,131,421,710              10.36          1,146

             4月末日        18,105,410.81          2,002,096,327              10.44          1,154

             5月末日        17,914,591.48          1,980,995,526              10.46          1,157

             6月末日        17,422,451.31          1,926,574,666              10.50          1,161

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       円(毎月)クラス受益証券
                          純資産総額                 1口当たり純資産価格
                           (円)                   (円)

          第1会計年度末
                              1,319,826,597                       9,747
         (2018年2月28日)
          第2会計年度末
                               938,086,516                      9,560
         (2019年2月28日)
          第3会計年度末
                               740,002,439                      9,878
         (2020年2月29日)
          第4会計年度末
                               468,996,501                      9,499
         (2021年2月28日)
          2020  年7月末日                   533,768,433                      9,673
             8月末日                  529,850,136                      9,654

             9月末日                  512,678,071                      9,671

             10 月末日                 509,091,234                      9,603

             11 月末日                 481,770,585                      9,627

             12 月末日                 474,544,408                      9,613

          2021  年1月末日                   474,905,791                      9,620

             2月末日                  468,996,501                      9,499

             3月末日                  464,602,139                      9,410

             4月末日                  439,628,129                      9,463

             5月末日                  430,446,754                      9,464

             6月末日                  431,122,732                      9,478

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       円(年2回)クラス受益証券
                          純資産総額                 1口当たり純資産価格
                           (円)                   (円)

          第1会計年度末
                              4,649,612,061                       9,785
         (2018年2月28日)
          第2会計年度末
                              4,111,604,311                       9,658
         (2019年2月28日)
          第3会計年度末
                              4,110,797,927                       10,045
         (2020年2月29日)
          第4会計年度末
                              3,626,665,845                       9,746
         (2021年2月28日)
          2020  年7月末日                  3,846,678,881                       9,865
             8月末日                 3,801,069,440                       9,860

             9月末日                 3,797,973,008                       9,851

             10 月末日                3,776,517,707                       9,795

             11 月末日                3,790,080,264                       9,833

             12 月末日                3,806,061,357                       9,833

          2021  年1月末日                  3,814,576,866                       9,855

             2月末日                 3,626,665,845                       9,746

             3月末日                 3,412,095,585                       9,629

             4月末日                 3,370,606,164                       9,698

             5月末日                 3,356,786,734                       9,713

             6月末日                 3,367,359,716                       9,744

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       ②【分配の推移】
                                              (1口当たり、税引前)
                      米ドル(毎月)クラス受益証券                   米ドル(年2回)クラス受益証券
                      (米ドル)           (円)         (米ドル)           (円)

          第1会計年度               0.12           13         0.06           7

          第2会計年度               0.24           27         0.12           13

          第3会計年度               0.24           27         0.12           13

          第4会計年度               0.24           27         0.12           13

            2021  年3月           0.02           2        0.06           7

               4月          0.02           2          0          0

               5月          0.02           2          0          0

               6月          0.02           2          0          0

           設定来累計              0.92          102         0.48           53

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                                              (1口当たり、税引前)
                       円(毎月)クラス受益証券                   円(年2回)クラス受益証券
                           (円)                   (円)

          第1会計年度                          60                   40

          第2会計年度                         120                    80

          第3会計年度                         120                    80

          第4会計年度                         120                    80

            2021  年3月                      10                   40

               4月                     10                    0

               5月                     10                    0

               6月                     10                    0

           設定来累計                         460                   320
       ③【収益率の推移】

                                           (注1)
                                    収益率(%)
               期間
                         米ドル(毎月)        米ドル(年2回)          円(毎月)        円(年2回)
                         クラス受益証券        クラス受益証券        クラス受益証券        クラス受益証券
             第1会計年度               -0.10        -0.10        -1.93        -1.75
             第2会計年度               2.43        2.42        -0.69        -0.48

             第3会計年度               7.80        7.96        4.58        4.84

             第4会計年度               -0.96        -1.03        -2.62        -2.18

       (注1)収益率(%)=100×(a-b)/b
           a=当該期間最終日の受益証券1口当たり純資産価格+当該期間の分配金の合計額
           b=当該会計年度の直前の会計年度末の受益証券1口当たり純資産価格(分配落の額)
             第1会計年度の場合、受益証券1口当たり当初発行価格(米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年
             2回)クラス受益証券1口当たり10米ドル、円(毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券
             1口当たり10,000円)
       (注2)ファンドにはベンチマークはありません。
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    (参考情報)
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      (4)【販売及び買戻しの実績】
       下記会計年度における販売および買戻しの実績ならびに下記会計年度末日現在の発行済口数は次のとおりです。
       米ドル(毎月)クラス受益証券

                             販売口数           買戻口数          発行済口数
                              (口)           (口)           (口)
                             1,126,302           246,498           879,804
              第1会計年度
                             ( 1,126,302     )      ( 246,498    )      ( 879,804    )
                              61,776          661,560           280,020
              第2会計年度
                             (61,776)          (661,560)           (280,020)
                              61,310           98,361          242,969
              第3会計年度
                             (61,310)           (98,361)          (242,969)
                              211,506           65,521          388,954
              第4会計年度
                             (211,506)           (65,521)          (388,954)
       米ドル(年2回)クラス受益証券

                             販売口数           買戻口数          発行済口数
                              (口)           (口)           (口)
                             3,340,569           222,631          3,117,938
              第1会計年度
                             ( 3,340,569     )      ( 222,631    )      ( 3,117,938     )
                              134,461           929,636          2,322,763
              第2会計年度
                             (134,461)           (929,636)          (2,322,763)
                             2,018,963           698,832          3,642,894
              第3会計年度
                             (2,018,963)           (698,832)          (3,642,894)
                              292,891          2,059,636           1,876,149
              第4会計年度
                             (292,891)          (2,059,636)           (1,876,149)
       円(毎月)クラス受益証券

                             販売口数           買戻口数          発行済口数
                              (口)           (口)           (口)
                              139,992           4,587          135,405
              第1会計年度
                             ( 139,992    )       ( 4,587   )       ( 135,405    )
                              13,275           50,556           98,124
              第2会計年度
                             (13,275)           (50,556)           (98,124)
                              11,138           34,347           74,915
              第3会計年度
                             (11,138)           (34,347)           (74,915)
                              1,111          26,655           49,371
              第4会計年度
                              (1,111)          (26,655)           (49,371)
       円(年2回)クラス受益証券

                             販売口数           買戻口数          発行済口数
                              (口)           (口)           (口)
                              588,854           113,665           475,189
              第1会計年度
                             ( 588,854    )       ( 113,665    )      ( 475,189    )
                              1,246          50,716          425,719
              第2会計年度
                              (1,246)          (50,716)          (425,719)
                              8,077          24,553          409,243
              第3会計年度
                              (8,077)          (24,553)          (409,243)
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                              2,108          39,246          372,105
              第4会計年度
                              (2,108)          (39,246)          (372,105)
       (注)(  )の数は、本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数です。
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    第2【管理及び運営】
     1【申込(販売)手続等】

      (イ)海外における販売手続等

       受益証券は、以下に記載される場合を除き、各取引日に関連する購入価格で申込みを行うことができます。受益証券1
      口当たりの購入価格は、関連する取引日に該当する評価日の評価時点において計算される当該受益証券1口当たり純資産
      価格とします。
      手続

       受益証券の申込者および追加の受益証券申込みを希望する受益者は、必要事項を記入した申込書を、関連する取引日の
      午後3時(東京時間)までに販売会社がこれを受領できるように、販売会社に送付しなければなりません。販売会社は、
      必要事項を記入した申込書を、関連する取引日の午後6時(東京時間)までに副管理事務代行会社に送付します。申込書
      については、ファクスで送付または(原本をスキャンしたものを)電子メールで送信するものとします。関連する取引日
      に関して申込みが行われた受益証券の買付金額は、当該取引日後4営業日以内にまたは管理会社および受託会社がその絶
      対的な裁量により決定するそれ以後の日までに、ファンドの口座に入金されなければなりません。関連する申込書が、関
      連する時間までに副管理事務代行会社により受領されていない場合、申込書は、申込書が受領された直後の取引日まで持
      ち越され、受益証券は当該取引日において適用される当該取引日に関連する購入価格で発行されます。ただし、副管理事
      務代行会社は、その裁量により、関連する取引日の午後6時(東京時間)より後に(ただし、かかる取引日に該当する評
      価日の評価時点より前に)受領されたかかる申込書を受理することができます。
       受益証券の端数は、小数点以下3桁まで発行されます。
       管理会社は、その絶対的な裁量により受益証券の全部または一部に係る申込みを拒絶する権利を留保し、かかる場合、
      申込みに際し支払われた金額またはその差額(場合によります。)は、申込者のリスクおよび費用をもって実行可能な限
      り速やかに返還されます。
       一旦副管理事務代行会社が受領した場合、申込みを取り消すことはできません。副管理事務代行会社は、申込書(受益
      証券の当初申込みの場合には申込書の原本を含みます。)の受領後、申込みを受け付けた申込者に対して所有権の確認書
      を発行します。
      最低申込口数

       米ドル(毎月)クラス受益証券または米ドル(年2回)クラス受益証券の最低申込口数(金額)は、受益証券について
      10口以上0.001口単位(100米ドル以上0.01米ドル単位)です。
       円(毎月)クラス受益証券または円(年2回)クラス受益証券の最低申込口数(金額)は、受益証券について1口以上
      0.001口単位(10,000円以上1円単位)です。
       管理会社は随時、その単独の裁量により上記記載の最低申込口数(金額)を放棄または変更することができます。
      販売手数料

       申込者は、申込金額に加えて、申込金額の最大3%(適用ある税金を除きます。)の販売手数料を販売会社に支払わな
      ければなりません。
      不適格な申込者

       受益証券の当初申込みの申込書は、受益証券の各申込をしようとする者に対し、とりわけ、その者が適用ある法律に違
      反することなく受益証券を取得し、保有できることを表明し、保証するよう求めています。
       管理会社の意見において、トラストおよび/またはファンドが納税責任を負うか、ファンドが通常であれば被らない可
      能性のあるその他の金銭的不利益を被ることになる状況下においては、いかなる者に対しても受益証券について募集また
      は発行を行うことはできません。
       受益証券の申込者は、受益証券の当初申込みのための申込書において、とりわけ、当該申込者がファンドへ投資するリ
      スクを評価するための財務事項の知識、専門性および経験を有しており、ファンドが投資する資産への投資および当該資
      産が保有および/または売買される方法に内在するリスクを認識しており、ファンドへのすべての投資を失うことに耐え
      得ることを表明し、保証しなければなりません。
      受益証券の様式

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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
       すべての受益証券は記名式受益証券です。受益証券の券面は、受益者により請求された場合を除き発行されず、発行さ
      れる場合には、これを請求した受益者の費用および経費で発行されます。受益証券は、1名の名義で登録することができ
      ます。トラストの受益者名簿の写しは、                   管理事務代行      会社(またはその受任者)の事務所において、通常の営業時間中
      に、  受益者による閲覧が可能です。
      停止

       受託会社は、管理会社との協議の上、下記                     「3 (1)資産の評価」            の「純資産価額の計算の停止」に記載される一定
      の状況下において、受益証券の発行の停止を宣言することができます。かかる停止の期間中は、受益証券は発行されませ
      ん。
      マネー・ロンダリング防止ならびにテロ資金供与および拡散金融の対策

       マネー・ロンダリング防止ならびにテロ資金供与および拡散金融の対策を目的とした法律または規制を遵守するため
      に、受託会社は手続を採用しかつ維持することが義務付けられており、また受託会社は申込者に対し同人の身元、(該当
      する場合)実質的所有者/支配者の身元および資金源を確認するための証拠の提供を要求する場合があります。許容され
      た場合で、一定の制限に従う場合には、受託会社はまた、これらの手続(デューディリジェンス情報の取得を含みま
      す。)の維持をしかるべき者に依頼するか、またはその他の方法でかかる手続の維持をしかるべき者に対して委託する場
      合があります。
       受託会社およびその代理としての副管理事務代行会社は、受益者(すなわち、申込者または譲受人)の身元および(該
      当する場合)実質的所有者/支配者の身元ならびにその申込資金源を確認するために必要な情報を要求することができま
      す。状況が許す場合には、適用ある法律に基づく適用除外がある場合によって受託会社またはその代理としての副管理事
      務代行会社は、申込時に完全なデューディリジェンスを要求しないこともあります。ただし、受益証券の持分による代金
      の支払または受益証券の持分の譲渡の前に詳細な確認情報が必要となることがあります。
       申込者または譲受人(該当する場合)が、確認目的で請求した情報の提出を遅滞するかまたは提出しない場合、受託会
      社またはその代理としての副管理事務代行会社は、申込みの受諾を拒絶することまたは申込みがすでに行われている場合
      には受益権を停止もしくは償還することができ、かかる場合には、資金は、当該金額が当初引き落とされた口座宛に利息
      なしで返還されます。
       ケイマン諸島の居住者は、他の者が犯罪行為もしくはマネー・ロンダリングに従事し、またはテロ行為もしくはテロ資
      金供与およびテロリストの資産に関与していることを知り、もしくは嫌疑を抱き、またはかかる知見もしくは嫌疑に対す
      る合理的根拠を有する場合、またかかる知見または嫌疑に関する情報が、規制分野、その他の取引、職務もしくは雇用の
      業務の過程で明るみに出た場合、上記の知見または嫌疑を、(ⅰ)その開示が犯罪行為もしくはマネー・ロンダリングに
      関するものである場合は、ケイマン諸島の犯罪収益法(改正済)に基づき、ケイマン諸島の財務報告当局に、または
      (ⅱ)その開示がテロ行為もしくはテロリストへの融資および資産への関与に関するものである場合は、ケイマン諸島の
      テロリズム法(改正済)に基づき、巡査以上の階級の警察官または財務報告当局に通報することが義務付けられていま
      す。かかる通報は、法律等で課せられた情報の機密保持または開示制限の違反とはみなされないものとします。
       CIMAは、トラストが随時改正されるケイマン諸島のマネー・ロンダリング防止規制に定める規定に違反した場合、ま
      た、トラストの受託者または役員が当該違反に同意または黙認のいずれかを行ったかまたはこれらの行為が当該違反の原
      因となったとされる場合、トラストおよびファンドに高額の制裁金を課す裁量権を有します。トラストまたはファンドが
      かかる制裁金を支払う場合、トラストおよびファンドはかかる制裁金および付随する手続にかかる費用を負担します。
       受託会社またはその代理としての副管理事務代行会社はまた、受託会社または副管理事務代行会社が、ある受益者に買
      戻代金もしくは配当金を支払うことが適用ある法令の違反にあたり得ると嫌疑を抱いた場合、もしくは他者からその旨知
      らされた場合、または受託会社、管理会社、トラスト(ファンドも含みます。)、もしくは副管理事務代行会社による、
      適用ある法令の遵守を確保するために、かかる支払の拒絶が必要もしくは適切であると判断される場合には、かかる受益
      者への買戻代金または配当金の支払を拒絶することができます。
      (ロ)日本における販売手続等

       日本においては、本書「第一部 (7)申込期間」に記載される申込期間中の営業日に本書「第一部 証券情報」に
      従って取扱いが行われます。取扱いを行う受益証券のクラスは、販売会社によって異なる場合があります。
       販売会社は口座約款を投資家に交付し、投資家は当該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提
      出します。
       受益証券は、上記「(イ)海外における販売手続等」に記載される場合を除き、各取引日に関連する購入価格で申込み
      を行うことができます。受益証券1口当たりの購入価格は、関連する取引日に該当する評価日における受益証券1口当た
      り純資産価格とします。受益証券の申込者および追加の受益証券の申込みを希望する受益者は、必要事項を記入した申込
      書を(必要に応じて申込者の身元を証明する根拠書類とともに)、関連する取引日の午後3時(東京時間)または販売会
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                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      社が定める異なる締切時間までに販売会社がこれを受領できるように、販売会社に送付しなければなりません。販売会社
      は、必要事項を記入した申込書を、関連する取引日の午後6時(東京時間)までに副管理事務代行会社に送付します。
       支払は、米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券は米ドルで、円(毎月)クラス受益証
      券および円(年2回)クラス受益証券は円で行われなければ                            なりません     。円でお支払いいただく場合における米ドルへの
      換算は、申込期間中の取得申込みについては国内約定日における東京外国為替市場の外国為替相場に準拠したものであっ
      て、販売会社が決定するレートによるものとします。
       投資家は、取得申込みについては原則として購入注文の成立を販売会社が確認した日(通常、申込日の日本における翌営
      業日)から起算して日本における4営業日目までに、販売会社に対して申込金額および申込手数料を支払うものとします。
       ファンド証券の保管を販売会社に委託した投資家の場合、販売会社から申込金額の支払と引換えに取引残高報告書を受
      領します。
       なお、販売会社は、ファンドの純資産が1億円未満となる等JSDAの規則の中の「外国投資信託受益証券の選別基準」に
      ファンド証券が適合しなくなったときは、ファンド証券の日本における販売を行うことができません。
       上記「(イ)海外における販売手続等」の内容は、日本における販売についても適宜、適用されることがあります。
     2【買戻し手続等】

      (イ)海外における買戻し手続等

       受益証券は、受益者の選択により、各買戻日に買い戻すことができます。
       買い戻しを希望する受益者は、必要事項を記入した買戻通知書を、関連する買戻日の午後3時(東京時間)までに販売
      会社がこれを受領できるように、販売会社に送付しなければなりません。販売会社は、必要事項を記入した買戻通知書
      を、関連する買戻日の午後6時(東京時間)または副管理事務代行会社が特定の場合に決定するその他の時間までに、副
      管理事務代行会社に送付します。当該買戻通知書が関連する時間までに副管理事務代行会社により受領されていない場
      合、買戻通知書は、買戻通知書が受領された直後の買戻日まで持ち越され、受益証券は当該買戻日において適用される当
      該買戻日に関連する買戻価格で買い戻されます。
       一旦提出された場合、買戻通知書を取り消すことはできません。
      買戻  価格

       下記「買戻しの延期」の規定に従い、受益証券の買戻価格は、関連する買戻日に該当する評価日の評価時点において計
      算される受益証券1口当たり純資産価格とします。受益証券1口当たりの買戻価格の計算において、副管理事務代行会社
      は、投資顧問会社と協議の上、受益証券1口当たり純資産価格から、買戻通知書を履行する資金をまかなうための資産の
      換金またはポジションの手じまいにおいてファンドの勘定で負担する金融費用および販売手数料を反映した適切な引当て
      と副管理事務代行会社が考える金額を差し引くことがあります。
      決済

       英文目論見書の規定に従い、買戻手取金の支払は、一般に、関連する買戻日後4営業日以内に行われます。例外的な状
      況下においては、買戻手取金の決済は遅延する場合があり、かかる状況には、管理会社の絶対的な裁量により当該日に決
      済を行うことが合理的に実行可能でないと判断された場合を含みます。かかる場合、決済は、その後合理的に実行可能な
      限り速やかに行われます。
      買戻しの最低口数

       米ドル(毎月)クラス受益証券または米ドル(年2回)クラス受益証券の受益者が買戻日に買い戻すことができる受益
      証券の最低口数(金額)は、0.001口以上0.001口単位(0.01米ドル以上0.01米ドル単位)とします。
       円(毎月)クラス受益証券または円(年2回)クラス受益証券の受益者が買戻日に買い戻すことができる受益証券の最
      低口数(金額)は、0.001口以上0.001口単位(1円以上1円単位)とします。
      買戻しの延期

       受益者の権利を保護するため、管理会社は、受託会社と協議の上、買戻日に買い戻すことができるファンド                                                   の受益証券
      の口数を、管理会社が決定する口数および方法に限定することができます。買い戻すことができる受益証券の口数を限定
      するか否かの決定にあたり、管理会社は、考察事項(現行の純資産価額およびファンドの投資対象に関する市場流動性を
      含みますが、これらに限られません。)を考慮することがあります。
      停止

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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
       受託会社は、管理会社との協議の上、下記                     「3 (1)資産の評価」            の「純資産価額の計算の停止」に記載される一定
      の状況下において、受益証券の買戻しの停止を宣言することができます。かかる停止の期間中は、受益証券の買戻しは行
      われません。
      強制買戻し

       受託会社または管理会社が、ファンドのクラスの受益証券がかかるファンドにとって適格投資家でない者によりもしく
      はかかる者のために保有されており、またはその保有によりトラストもしくはファンドが登録義務を負い、税金を課され
      もしくはいずれかの法域の法律に違反することになると判断した場合、または受託会社もしくは管理会社が、かかる受益
      証券の申込みもしくは購入の資金をまかなうために使用された資金源の適法性を疑う理由を有する場合、または理由の如
      何にかかわらず(受託会社または管理会社が受益者に理由を開示しないことができます。)受託会社または管理会社がそ
      の絶対的な裁量により、関連するクラスの受益者またはファンドの受益者全体の利益を考慮し、適切と判断した場合、管
      理会社は、受託会社と協議の上、その保有者に対して、かかる受益証券を10日以内に売却し(下記                                              「第4 (ニ)受益証
      券の譲渡制限の内容」          に定める規定に従います。)、かかる売却の証拠を受託会社および管理会社に提供するように命令
      することができ、上記が満たされない場合、管理会社はかかる受益証券を買い戻すことができます。強制的に買戻しが行
      われた各受益証券の買戻価格は、かかる受益証券に適用ある買戻し手数料を差し引き、関連する買戻しの資金をまかなう
      ために換金されるファンドの投資対象の公表価格とその後の換金価格との差額の調整分を加減した、かかる強制買戻しの
      日(または当該日が評価日でない場合には直前の評価日)の評価時点において決定される受益証券1口当たり純資産価格
      と同額とします。
      AEOI  および強制買戻し

       追補証書に従い、またAEOI(以下に定義します。)を遵守するため、受託会社は                                       ファンド    のために、AEOIの要請によ
      り、ケイマン諸島税務情報局またはそれと同等の当局およびその他の外国政府機関に対して、受益者について、受託会
      社、その代理人または受任者が保有する情報(受益者のファンドへの投資に関する財務情報および、かかる受益者の株
      主、社長、パートナー、(直接もしくは間接の)実質的所有者もしくは(直接もしくは間接の)支配者に関する情報を含
      みますがこれらに限られません。)を提出および/または開示する権限を有します。受託会社はまた、第三者の代理人
      (管理会社、投資顧問会社、投資助言会社または管理事務代行会社を含みますがこれらに限られません。)に対してファ
      ンドのためにかかる情報を提出および/または開示するよう指示することができます。
       AEOIを遵守するため、および(必要な場合)ファンドまたはその受益者が、AEOIに基づく源泉徴収税の対象となるリス
      クもしくはAEOIに関連して費用もしくは負債を負うリスクを低減または排除するため、受託会社は、以下の措置をとるこ
      とができます。
      (a) (ⅰ)受益者が、受託会社または受託会社の代理人もしくは受任者(管理会社、投資顧問会社、投資助言会社また
         は管理事務代行会社を含みますが、これらに限られません。)に対して、AEOIに基づき受託会社またはかかる代理人
         もしくは受任者により請求される情報を(適時および正確に)提供しない場合、または(ⅱ)かかる受益者もしくは
         関係者その他の作為もしくは不作為により直接もしくは間接に生じるか否かを問わず、ファンドにより他にAEOI不遵
         守がある場合、受益者により             保有される一部または全部の             受益証券を強制的に償還すること。
      (b) 以下の事項を行うために、強制償還もしくは強制買戻手取金または分配金から控除するかまたはこれらを保留する
         こと。
         ⅰ. AEOIに基づく源泉徴収税を適用し、徴収するためのあらゆる要件を遵守すること。
         ⅱ. 受益者もしくは関係者の(直接もしくは間接の)作為もしくは不作為の結果として、またはファンドにより他
            にAEOI不遵守がある場合、受益者にファンドまたは受託会社に課される源泉徴収税に相当する金額を賦課する
            こと。
         ⅲ. AEOIに関連する費用、負債、経費、義務または債務(ファンドの外部または内部を問いません。)を、その
            (直接または間接の)作為または不作為(受益者の関係者の作為または不作為を含みます。)によりかかる費
            用または債務を生じさせたかまたはその一因となった受益者から回収するようにすること。
      (c) AEOIによりファンドに課される要件を実行するため、受託会社は以下の事項のいずれかまたはいずれもを行うこと
         ができます。
         ⅰ. 受託会社および/または管理会社がその単独の裁量により決定する権利および条件が付された別のクラスおよ
            び/またはシリーズの受益証券(以下「AEOI受益証券」といいます。)を組成すること、また、受益者の受益
            証券の一部または全部の強制買戻し後に、受託会社および/または管理会社が決定する口数のAEOI受益証券の
            申込みに際してかかる買戻しの手取金を直ちに充当すること。
         ⅱ. ある口数の受益証券(発行済または未発行を問いません。)につき、名称をAEOI受益証券に変更し、当該AEOI
            受益証券に関する別口座を設定し、AEOIに関連する費用、負債、経費、義務または債務(ファンドの外部また
            は内部を問いません。)を別口座に充当すること。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
         ⅲ. AEOIに関連する費用、負債、経費、義務、債務または源泉徴収税を、受託会社が単独で決定する基準により別
            口座間で配分すること。
         ⅳ. 関連する受益証券(AEOI受益証券を含みます。)の受益証券1口当たり純資産価格を調整すること。
       「AEOI」とは、(ⅰ)1986年内国歳入法第1471項ないし第1474項、同法に基づき公表された米国財務省規則ならびにそ
      の他の関連法律、規則もしくはガイダンス、または金融口座情報報告および/もしくは源泉徴収税制度を実施するために
      いずれかの管轄地において制定された同様の法律、規則もしくはガイダンス、(ⅱ)共通報告基準および関連ガイドライ
      ンである、課税における金融口座情報の自動的交換のためのOECD基準、(ⅲ)(ⅰ)および(ⅱ)で記載された法律、規
      則、ガイダンスまたは基準を遵守し、促進し、補足し、または実施するために締結された、政府間協定、条約、規則、ガ
      イダンスまたはケイマン諸島(もしくはケイマン諸島の政府機関)とアメリカ合衆国、英国もしくはその他の管轄地(か
      かる管轄地の政府機関を含みます。)との間のその他の契約および(ⅳ)前3項に要約された事項に影響を及ぼすケイマ
      ン諸島の法律、規則またはガイダンスをいいます。
      (ロ)日本における買戻し手続等

       日本における受益者は、以下に従い、ファンドの受益証券の買戻しを請求することができます。買戻請求は、販売会社
      に対して行われます。
       受益証券の買戻しを希望する投資家は、必要事項を記入した買戻通知書を、関連する買戻日の午後3時(東京時間)ま
      たは販売会社が定める異なる締切時間までに販売会社がこれを受領できるように送付しなければなりません。販売会社
      は、必要事項を記入した買戻通知書を、関連する買戻日の午後6時(東京時間)または副管理事務代行会社(もしくはそ
      の受任者)が特定の場合に決定することができるその他の時間までに、副管理事務代行会社に送付します。
       受益証券1口当たりの買戻価格は、関連する買戻日に該当する評価日の評価時点における受益証券1口当たり純資産価
      格とします。
       米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券の受益者が買戻日に買い戻すことができる受益
      証券の最低口数(金額)は、0.001口以上0.001口単位(0.01米ドル以上0.01米ドル単位)とします。
       円(毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券の受益者が買戻日に買い戻すことができる受益証券の最
      低口数(金額)は、0.001口以上0.001口単位(1円以上1円単位)とします。
       販売会社は、買戻しにかかる国内約定日から起算して日本における4営業日目(買戻請求日から起算して日本における
      5営業日目)から、買戻代金を支払います。なお、買戻代金の支払日は、販売会社によって異なる場合があります。
       買戻しに関して、クローズド期間はありません。
       上記「(イ)海外における買戻し手続等」の内容は、日本における買戻しについても適宜、適用されることがありま
      す。
     3【資産管理等の概要】

      (1)【資産の評価】
        純資産価額の計算
         ファンドの純資産価額           は、マスター信託証書により定められた方針に基づき、ファンドの各評価日の評価時点に、
        米ドル建てで、副管理事務代行会社(またはその受任者)によって算定されるものとします。
         ファンドの米ドル建ての純資産価額は、ファンドの総資産の価格を合計し、当該価格からファンドの負債総額を控
        除して算定されます。ファンドの受益証券1口当たり純資産価格は、ファンドの純資産価額を発行済の受益証券の口
        数で除して算定され、また、管理会社が受託会社と協議の上決定した方法(目論見書に規定されます。)で端数処理
        されます。
         トラストのシリーズ・トラストが追加設定され、発行済のシリーズ・トラストのクラスが複数ある場合、当該シ
        リーズ・トラストの純資産価額は、受託会社(またはその代理としての副管理事務代行会社)が決定する合理的な割
        当方法に基づき、当該シリーズ・トラストの特定のクラスの受益証券に起因する当該シリーズ・トラストの資産およ
        び負債が、当該クラスの受益者によってのみ実際に負担され、当該シリーズ・トラストの他のクラスの受益者がこれ
        を負担することのないように、発行済となっている当該シリーズ・トラストの異なるクラスの受益証券間で割り当て
        られるものとします。当該シリーズ・トラストの表示通貨以外の通貨建ての各クラスの受益証券に帰属する当該シ
        リーズ・トラストの純資産価額は、受託会社(またはその代理としての副                                  管理事務代行      会社)が当該シリーズ・トラ
        ストに関する各評価日において決定する為替レートにより当該クラスの表示通貨に換算されます。当該シリーズ・ト
        ラストの各クラスの受益証券1口当たり純資産価格は、当該クラスの受益証券に帰属する当該シリーズ・トラストの
        純資産価額の部分(必要な場合、為替換算後)を、発行済の当該クラスの受益証券の口数で除して算定されます。当
        該クラスの受益証券1口当たり純資産価格は、管理会社が決定した方法(当該シリーズ・トラストに関する目論見書
        に規定されます。)で端数処理されます。
         ファンドの資産は、特に下記の規定に従って算定されるものとします。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
        (a)   手許現金または預金、手形、要求払手形、未収金、前払費用、現金配当および宣言されまたは発生したもののま
           だ受領されていない利息の価格は、それらの全額とみなされるものとします。ただし、管理会社がかかる預金、
           手 形、要求払手形または未収金の価格が、それらの全額に満たないと判断した場合は、管理会社が合理的と考え
           る価格とみなされるものとします。
        (b)   下記(c)が適用される運用ファンドの持分を除き、下記(d)、(e)および(f)の規定に従い、証券取引所、商品取引
           所、先物取引所または店頭市場にて上場、値付け、売買または取引される投資対象の価格に基づくすべての計算
           は、かかる投資対象の主たる取引所または市場において、計算が行われる日の営業終了時現在の、現地の規則お
           よび慣行に基づいた最終取引価格または公式終値を基準として行われるものとします。証券取引所、商品取引
           所、先物取引所または店頭市場が存在しない特定の投資対象の場合、かかる投資対象の価格は、かかる投資対象
           の市場を形成する者、会社または機関(これらのマーケット・メーカーが複数存在する場合には、管理会社が指
           定する特定のマーケット・メーカー)が提示する当該投資対象の価格を基準として計算されるものとします。た
           だし、管理会社がその裁量において、主たる取引所または市場以外の取引所または市場における値の方が、すべ
           ての状況において当該投資対象の価格のより公正な基準を提供すると判断した場合、いつでもかかる値を採用す
           ることができます。
        (c)   下記(d)、(e)および(f)の規定に従い、運用ファンドの各持分の価格は、該当するファンドと同じ日に評価され
           る場合、かかる日に計算された当該運用ファンドの受益証券、株式もしくはその他の持分の1口当たり純資産価
           格(取得可能である場合)とし、または管理会社がそのように決定したかもしくは当該運用ファンドがファンド
           と同じ日に評価されなかった場合には、当該運用ファンドの直近に公表された受益証券、株式もしくはその他の
           持分の1口当たり純資産価格(取得可能である場合)とします。運用ファンドの受益証券、株式またはその他の
           持分の1口当たり純資産価格が取得不可能である場合、ファンドの各持分の価格は、直近に公表されたかかる受
           益証券、株式またはその他の持分の償還価格または買呼値とします。運用ファンドの各持分の価格は、とりわ
           け、運用ファンドの評価のための相場価格が取得できなかった場合、運用ファンドによってまたは運用ファンド
           を代表して、該当する評価日に公表されたかまたはファンドに書面にて報告された価格に基づき計算されるもの
           とし、また運用ファンドが該当する評価日に評価されなかった場合、直近に公表または報告された価格としま
           す。かかる価格は、管理会社がその絶対的な裁量により決定した場合、後日調整される場合があります。計算を
           行うにあたり、管理会社は、運用ファンドおよびその管理事務代行会社、代理人、投資顧問会社もしくは投資助
           言会社またはその他の取引子会社を含む第三者から受領した未監査の評価および報告ならびに見積り評価に依拠
           する権利を有し、かかる評価および報告の内容または正確性を検証する責任は負わず、検証を要求されることも
           ありません。
        (d)   純資産価額、償還価格、買呼値、取引価格もしくは終値または相場価格が、上記(b)または(c)に規定されたとお
           りに取得できない場合、該当する資産の価格は、管理会社が決定する方法により随時決定されます。
        (e)   上記(b)に基づき、投資対象の上場価格、相場価格、取引価格または市場の売買価格を確定するため、受託会社
           は、機械化および/または電子化された価格通知のシステムによって提供された価格データおよび/または情報
           を利用し、それらに依拠する権利を有します。そのようなシステムにより提供された価格は、上記(b)の目的に
           おいて最終取引価格または公式終値とみなされます。
        (f)   上記にかかわらず、管理会社はその絶対的な裁量により、                            他の評価方法が投資対象の公正価値をより良く反映す
           ると判断した場合、         かかる評価方法の使用を許可することができます。
        (g)   ファンドの表示通貨以外の通貨建ての投資対象(有価証券であるか現金であるかを問いません。)の価格は、管
           理会社(またはその代理としての副管理事務代行会社)が適切であるとみなすレート(公式なものであるか否か
           を問いません。)を用いて、該当するプレミアムまたは割引および換算費用を考慮した上で、ファンドの表示通
           貨に換算されます。
         ファンドの年次報告書および財務書類は、目論見書に記載された会計基準に基づき作成されます。
         受託会社および副管理事務代行会社は、ファンドの純資産価額を計算するにあたって、さらなる調査を行わずに、
        上記に基づいて提供された価格および評価に依拠することができ、ファンド、いかなる受益者またはその他の者に対
        しても、そのように依拠したことによる責任を負わないものとします。
        純資産価額の計算の停止

         受託会社は、管理会社と協議の上、以下の全部または一部の期間において、ファンドの純資産価額の決定ならび
        に/もしくはファンドの受益証券の発行および/もしくは買戻しを停止することができ、ならびに/または買戻しの
        ためにファンドの受益証券を提出した者に対し、買戻代金の支払時期を延期することができます。
        (a)   ファンドの投資対象の重要な部分が上場、値付け、取引もしくは取り扱われている証券取引所、商品取引所、先
           物取引所もしくは店頭市場が、(通常の週末もしくは休日による閉鎖以外で)閉鎖されている期間、またはそれ
           らの取引所もしくは市場における取引が制限もしくは停止されている期間
                                 56/209

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                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
        (b)   管理会社によるファンドの投資対象の処分が現実的でない、またはその処分がファンドの受益者に著しく不利益
           となるであろうと受託会社もしくは管理会社が判断する状況が存在する場合
        (c)   ファンドの投資対象の価値もしくはファンドの純資産価額を確定するために通常利用される手段が使用不能とな
           り、またはその他の理由によりファンドの投資対象もしくはその他の資産の価値もしくはファンドの純資産価額
           を合理的もしくは公正に確定することができないと受託会社または管理会社が判断する場合
        (d)   ファンドの投資対象の償還もしくは換金またはかかる償還もしくは換金に伴う資金の移転を、適正価格または適
           正な為替レートで行うことができないと管理会社が判断する期間
        (e)   管理会社がその絶対的な裁量により、停止が賢明であるとみなす期間
        (f)   目論見書に記載される、ファンドに関連する特定のその他の状況が発生した場合
         ファンドのすべての受益者は、上記の停止を速やかに書面で通知を受けるとともに、停止が解除され次第、速やか
        に通知されるものとします。
      (2)【保管】

         受益証券が販売される海外においては、受益証券の確認書(もしあれば)は受益者の責任において保管されます。
         日本の投資家に販売される受益証券の確認書(もしあれば)は、販売会社の保管者名義で保管され、日本の受益者
        に対しては、販売会社から受益証券の取引残高報告書が定期的に交付されます。
      (3)【信託期間】

         ファンドは、原則として、マスター信託証書の締結日(2012年10月15日)から150年間存続します。ただし、下記
        「(5) (イ)ファンドの解散」に規定する事由が発生した場合には、それ以前に終了するものとします。法令によ
        るその他の規定がない限り、ファンドの終了の効力発生前に、販売会社に少なくとも30日前の事前の書面による通知
        が送付されるものとします。ただし、受託会社は、管理会社および販売会社との協議の上、受益者の利益の最大化の
        ために30日前の事前通知なしにファンドを終了させることができます。
      (4)【計算期間】

         ファンドの決算日は、毎年2月最終暦日です。
      (5)【その他】

       ( イ)ファンドの解散
         ファンドは、以下の事項のいずれかが最初に発生した場合、終了するものとします。
        (a)  ファンドを継続すること、またはマスター信託証書第35条に規定されたとおりトラストを他の法域に移転すること
          のいずれかが、違法となるか、または受託会社もしくは管理会社が、現実的でない、得策でないもしくはファンド
          の受益者の利益に反すると判断する場合
        (b)  ファンドの受益者が、ファンド決議によりファンドの終了を決定した場合
        (c)  マスター信託証書の締結日から150年間が経過した場合
        (d)  受託会社がマスター信託証書第33条に基づき退任する意図を書面により通知した場合または受託会社に関し強制清
          算もしくは任意清算が開始された場合で、管理会社が、マスター信託証書第33条に規定されたとおり、かかる通知
          が出された後もしくは清算が開始された後90暦日以内に、受託会社の代わりとして受託者の職務を引き受けること
          ができる他の法人を任命することができないまたは任命を実現できない場合
        (e)  管理会社がマスター信託証書第34条に基づき退任する意図を書面により通知した場合または管理会社に関し強制清
          算もしくは任意清算が開始された場合で、受託会社が、マスター信託証書第34条に規定されたとおり、かかる通知
          が出された後もしくは清算が開始された後90暦日以内に、管理会社の代わりとして管理者の職務を引き受けること
          ができる他の法人を任命することができないまたは任命を実現できない場合、または
        (f)  目論見書に明示された当該期間が到来し、または当該状況が生じた場合
         ファンドが上記の条件または規定に基づき終了する場合、受託会社は直ちにかかる終了の通知をファンドのすべて
        の受益者に対して行うものとします。
       ( ロ)マスター信託証書の変更

         マスター信託証書第40条に規定されたとおり、受託会社および管理会社は、受益者に対する暦日10日前の書面によ
        る通知(これは受益者決議または(必要に応じて)ファンド決議により放棄することができます。)を行うことによ
        り、誠実かつ商業的に合理的な方法で、受益者または(場合に応じて)影響を受けるシリーズ・トラストの受益者の
        最大の利益となるとみなす方法およびその限度で、マスター信託証書の追補証書により、マスター信託証書の条件お
        よび規定を修正し、変更しまたは追加する権利を有するものとします。ただし、(a)受託会社がその意見において、か
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
        かる修正、変更または追加が以下の事項に基づいていることを書面で確認しない限り、かかる修正、変更または追加
        を承諾する受益者決議または(場合に応じて)ファンド決議を受託会社がまず第一に取得しなければ、かかる修正、
        変 更または追加を行うことはできないものとし、(b)かかる修正、変更または追加によって、いずれの受益者も、その
        受益証券に関し、追加の支払を行いまたは債務を引き受ける義務を課されないものとします。
        (ⅰ)  既存の受益者の利益に重要な悪影響を与えないこと、および、受託会社と管理会社を受益者もしくは(場合に応
          じて)影響を受けるシリーズ・トラストの受益者に対する責任から相当程度解放することにならないこと
        ( ⅱ)財政上の、法定の、もしくは当局による要請(法的拘束力を持つか否かを問いません。)があった場合これを遵
          守するために必要であること、または
        ( ⅲ)明白な誤りを訂正するために必要であること。
       ( ハ)関係法人との契約の更改等に関する手続

        (a)   代行協会員契約
         代行協会員契約は、管理会社または代行協会員から相手方に90日前の書面による通知をすることにより終了しま
        す。
        (b)   受益証券販売・買戻契約

         受益証券販売・買戻契約は、管理会社または販売会社から相手方に90日前の書面による通知をすることにより終了
        します。なお、管理会社は、その時々において、他の者または機関を日本における受益証券の販売者として任命する
        ことができます。
        (c)   保管契約

         保管契約は、いずれの当事者も他の当事者に対して60日前の書面による通知をすることにより、随時終了すること
        ができます。
        (d)   事務管理委託契約

         事務管理委託契約の当初契約期間は、3年間です。それ以降、当事者が                                 75 日以上前の書面による通知により解約し
        ない  限り、事務管理委託契約は、自動的に1年間ずつ更新されます                             。上記にかかわらず、副管理事務代行会社、管理
        会社または受託会社は、事務管理委託契約の条項に定めるより短い通知期間での通知により、                                            事務管理委託契約        を解
        約することができます。
        (e)   投資顧問契約

         投資顧問契約は、管理会社が投資顧問会社に対して90日以上前に書面により通知するか、または投資顧問会社が管
        理会社に対して90日以上前に書面により通知することによって、終了することができます。投資顧問契約はまた、同
        契約に規定される一定の状況において、書面による通知によりいつでも終了することができます。
        (f)   副投資顧問契約

         副投資顧問契約は、投資顧問会社が副投資顧問会社に対して90日以上前に書面により通知するか、または副投資顧
        問会社が投資顧問会社に対して90日以上前に書面により通知することによって、終了することができます。副投資顧
        問契約はまた、副投資顧問契約に規定されるその他の状況においても終了することができます。
     4【受益者の権利等】

      (1)【受益者の権利等】
         受益者が管理会社および受託会社に対し受益権を直接行使するためには、ファンド証券名義人として、登録されて
        いるかまたは受益証券を保有していなければなりません。したがって、販売会社にファンド証券の保管を委託してい
        る日本の受益者はファンド証券の登録名義人でなく、また受益証券も保有していないため、自ら管理会社および受託
        会社に対し直接受益権を行使することはできません。これら日本の受益者は、販売会社との間の口座約款に基づき、
        販売会社をして受益権を自己のために行使させることができます。
         ファンド証券の保管を販売会社に委託しない日本の受益者は、本人の責任において権利行使を行います。
         受益者の有する主な権利は次のとおりです。
        ( ⅰ)分配金請求権
          受益者は、管理会社の決定した分配金を、持分に応じて管理会社に請求する権利を有します。
        ( ⅱ)買戻請求権
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          受益者は、ファンド証券の買戻しを管理会社に請求する権利を有します。ただし、信託証書および目論見書に規
         定された制限および規制に服します。
        ( ⅲ ) 残余財産分配請求権
          ファンドの終了日におけるファンド証券の登録名義人は、ファンドの資産を換金することにより得られるすべて
         の純手取金およびファンドの当該クラスの受益証券に帰属し、資産の一部を構成している分配可能なその他の金銭
         を、自らが保有しているまたは保有しているものとみなされるファンドの各クラス受益証券の口数に応じて分配す
         るよう請求する権利を有します。
        ( ⅳ)損害賠償請求権
          一般に、管理会社および受託会社に対し、信託証書に定められた故意の不履行、詐欺または過失から生じた場合
         を除き、損害賠償請求権は認められません。
        ( ⅴ)議決権
          受託会社は、マスター信託証書の規定により要求される場合、または受益者決議の提議においては受益証券1口
         当たり純資産価格の総額が、全ファンドの純資産価額総額の10分の1以上となる受益証券を保有する登録受益者の
         書面による請求がなされた場合、またはファンド決議の提議においてはファンドの受益証券の10分の1以上の口数
         を保有する登録受益者の書面による請求がなされた場合、集会を招集する通知に定められる日時および場所にて、
         適宜すべての受益者またはファンドの受益者の集会を招集するものとします。各集会の15暦日前までの書面による
         通知は、集会の場所、日時および当該集会において提議される予定の決議事項を明記した上、受託会社により、す
         べての受益者の集会の場合には各受益者に対し、ファンドの受益者の集会の場合にはファンドの受益者に対して、
         郵送されるものとします。集会の基準日は、通知に記載される当該集会日の21暦日以上前であるものとします。受
         益者への通知の偶発的な欠落または受益者の不受理は、集会における議事進行を無効としないものとします。受託
         会社または管理会社の取締役またはその他権限ある役員は、いずれの集会においても出席および発言の権利が与え
         られるものとします。定足数の要件は受益者2名としますが、受益者が1名しか存在しない場合は当該1名を定足
         数とします。集会において、集会の採決に付された決議は書面による投票により採決されるものとし、受益者決議
         の提議においては受益証券1口当たり純資産価格の総額が、全ファンドの純資産価額総額の50%以上となる受益証
         券を保有する受益者、ファンド決議の提議においてはファンドの発行済受益証券の2分の1以上の口数を保有する
         受益者により承認された場合に、投票の結果が当該集会の決議とみなされるものとします。受益者決議に関する純
         資産価額の計算は、集会の直前の関連する評価日の評価時点現在にて行われるものとします。投票において、議決
         権は本人または代理人のいずれかによって行使することができます。
      (2)【為替管理上の取扱い】

         日本の受益者に対するファンドの受益証券の分配金、買戻代金等の送金に関して、ケイマン諸島における外国為替
        管理上の制限はありません。
      (3)【本邦における代理人】

         アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業  東京都千代田区大手町一丁目1番1号 大手町パークビ
        ルディング
         上記代理人は、管理会社から日本国内において、
        ( ⅰ)  管理会社またはファンドに対する、法律上の問題およびJSDAの規則上の問題について一切の通信、請求、訴状、
          その他の訴訟関係書類を受領する権限、
        ( ⅱ)  日本におけるファンド証券の募集販売および買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する一切の裁判
          上、裁判外の行為を行う権限
        を委任されています。
         なお、関東財務局長に対するファンド証券の募集、継続開示等に関する届出代理人および金融庁長官に対する届出
        代理人は、
           弁護士   森下 国彦
            同    乙黒 亮祐
            同    風間 凜汰郎
            同    東  直希
           東京都千代田区大手町一丁目1番1号 大手町パークビルディング
           アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
        です。
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      (4)【裁判管轄等】
         前記(3)(ⅱ)の取引に関連して日本の投資家が提起する訴訟に限って、その裁判管轄権は下記の裁判所が有
        し、適用法は日本法であることを管理会社は承認しています。判決の執行手続は、日本法に従って行われます。
         東京地方裁判所  東京都千代田区霞が関一丁目1番4号
         東京簡易裁判所  東京都千代田区霞が関一丁目1番2号
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    第3【ファンドの経理状況】
     1【財務諸表】

      1.ファンドの直近2会計年度の日本文の財務書類は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」(平成5年大蔵省令
       第22号)に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)第131条第5項
       ただし書の規定の適用によるものです。
      2.ファンドの原文の財務書類は、米ドルで表示されていますが、日本文の財務書類には主要な金額についての円換算額

       を併せて掲記しています。米ドルの円貨換算は、2021年6月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲
       値(1米ドル=110.58円)によります。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
      3.ファンドの原文の財務書類は、ファンドの本国における独立監査人であるプライスウォーターハウスクーパース ケ

       イマン諸島の監査を受けており、監査報告書(英文)を受領しています。なお、プライスウォーターハウスクーパー
       ス ケイマン諸島は、公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条の3第7項に規定される外国監査法人等です。
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      (1)【2021年2月28日終了年度】
       ①【貸借対照表】
                    ダブルライン・トータル・リターン・ファンド

                           資産負債計算書
                          2021  年2月28日現在
                     (別途明記されない限り、米ドルで表示)
                                        (米ドル)           (千円)

    資産:
    投資有価証券-時価(取得価格               63,548,669米ドル)
                                         62,718,701            6,935,434
    現金                                       146,393            16,188
    投資対象の売却による未収金                                      1,111,068            122,862
    受益証券申込手取金                                        1,297            143
    未収利息                                       171,193            18,931
    為替先渡し契約に係る未実現評価益                                       16,066            1,777
    資産合計
                                         64,164,718            7,095,335
    負債:

    買戻済受益証券に係る未払金                                      1,509,286            166,897
    投資対象の購入に係る未払金                                        7,844            867
    未払販売会社報酬                                       62,423            6,903
    未払管理報酬                                       33,573            3,713
    未払専門家報酬                                       25,038            2,769
    未払保管会社報酬および副管理事務代行会社報酬                                       14,954            1,654
    未払受託会社報酬                                        9,533           1,054
    未払名義書換事務代行報酬                                        7,788            861
    未払登録費用                                        2,998            332
    未払代行協会員報酬                                        2,094            232
    為替先渡し契約に係る未実現評価損                                       398,565            44,073
    その他の費用                                       35,186            3,891
    負債合計
                                          2,109,282            233,244
    受益者に帰属する純資産                                     62,055,436            6,862,090

    純資産内訳:

    払込済資本                                     60,395,415            6,678,525
    分配可能な利益合計                                      1,660,021            183,565
    受益者に帰属する純資産
                                         62,055,436            6,862,090
    受益証券1口当たり純資産価格

    (円(毎月)クラス          468,996,501円
     ÷  発行済受益証券        49,371口)                            9,499円
    (円(年2回)クラス           3,626,665,845円
     ÷  発行済受益証券        372,105口)                            9,746円
    (米ドル(毎月)クラス            3,912,075米ドル
     ÷  発行済受益証券        388,954口)                          10.06米ドル             1,112円
    (米ドル(年2回)クラス             19,700,876米ドル
                                         10.50米ドル             1,161円
     ÷  発行済受益証券        1,876,149口)
     添付の注記は、当財務書類の一部である。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円による。

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       ②【損益計算書】
                    ダブルライン・トータル・リターン・ファンド

                            運用計算書
                        2021  年2月28日に終了した年度
                           (米ドルで表示)
                                       (米ドル)           (千円)

    投資収益:
    利息                                     2,941,253            325,244
     投資収益合計
                                          2,941,253            325,244
    費用:

    管理報酬                                      512,749            56,700
    販売会社報酬                                      452,426            50,029
    保管会社報酬および副管理事務代行会社報酬                                       70,481            7,794
    専門家報酬                                       55,782            6,168
    名義書換事務代行報酬                                       24,105            2,666
    代行協会員報酬                                       15,081            1,668
    受託会社報酬                                       15,002            1,659
    登録費用                                       2,813            311
    その他の費用                                       78,820            8,716
     費用合計
                                          1,227,259            135,710
    純投資収益                                     1,713,994            189,533

    実現および未実現利益/(損失):

    実現利益/(損失)
     投資有価証券                                      (99,040)           (10,952)
     外国為替取引および為替先渡し契約                                     1,499,035            165,763
      実現純利益
                                          1,399,995            154,811
    未実現評価益/(評価損)の変動
     投資有価証券                                     (2,483,808)            (274,659)
     外国為替取引および為替先渡し契約                                     (1,389,467)            (153,647)
      未実現評価損の純変動
                                         (3,873,275)            (428,307)
      実現および未実現純損失
                                         (2,473,280)            (273,495)
    運用による純資産の純減少                                      (759,286)            (83,962)

     添付の注記は、当財務書類の一部である。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円による。

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                           純資産変動計算書
                        2021  年2月28日に終了した年度
                           (米ドルで表示)
                                       (米ドル)           (千円)

    下記による純資産の増加(減少):
    運用:

    純投資収益                                     1,713,994            189,533
    実現純利益                                     1,399,995            154,811
    未実現評価損の純変動                                     (3,873,275)            (428,307)
    運用による純資産の純減少
                                          (759,286)            (83,962)
    受益者への分配:

     円(毎月)クラス                                      (63,238)            (6,993)
     円(年2回)クラス                                      (300,078)            (33,183)
     米ドル(毎月)クラス                                      (78,475)            (8,678)
     米ドル(年2回)クラス                                      (383,669)            (42,426)
    分配金合計
                                          (825,460)            (91,279)
    資本取引:

    発行済受益証券
     円(毎月)クラス(1,111口)                                       96,248           10,643
     円(年2回)クラス(2,108口)                                      199,282            22,037
     米ドル(毎月)クラス(211,506口)                                     2,135,376            236,130
     米ドル(年2回)クラス(292,891口)                                     3,093,559            342,086
    買戻済受益証券
     円(毎月)クラス(26,655口)                                     (2,396,869)            (265,046)
     円(年2回)クラス(39,246口)                                     (3,615,856)            (399,841)
     米ドル(毎月)クラス(65,521口)                                      (648,486)            (71,710)
     米ドル(年2回)クラス(2,059,636口)                                    (21,796,912)            (2,410,303)
    資本取引による純資産の純減少
                                         (22,933,658)            (2,536,004)
                                         (24,518,404)            (2,711,245)

    純資産の減少額合計
    純資産:

    期首現在                                     86,573,840            9,573,335
    期末現在
                                         62,055,436            6,862,090
     添付の注記は、当財務書類の一部である。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円による。

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                         キャッシュ・フロー計算書
                        2021  年2月28日に終了した年度
                           (米ドルで表示)
                                       (米ドル)           (千円)

    運用活動によるキャッシュ・フロー:
    運用による純資産の純減少                                      (759,286)            (83,962)
    運用による純資産の純増加額を運用活動による現金支出(純額)へ

    調整するための修正:
    投資対象の購入                                    (32,516,566)            (3,595,682)
    投資対象の売却および満期による手取金                                     50,812,410            5,618,836
    企業借入債務および短期投資に係る打歩および割引の償却および
    (増価)(純額)                                      (94,758)           (10,478)
    投資有価証券に係る実現損失                                       99,040           10,952
    投資対象に係る未実現評価損の変動                                     2,483,808            274,659
    為替先渡し契約に係る未実現評価損の変動                                     1,389,410            153,641
    運用に関連する資産および負債の変動:

    未収利息の減少                                       43,604            4,822
    未払保管会社報酬および副管理事務代行会社報酬の減少                                      (32,576)            (3,602)
    未払専門家報酬の減少                                        (295)            (33)
    未払受託会社報酬の増加                                       5,686            629
    未払登録費用の増加                                       2,534            280
    未払管理報酬の減少                                      (12,022)            (1,329)
    未払販売会社報酬の減少                                      (19,107)            (2,113)
    未払代行協会員報酬の減少                                        (676)            (75)
    未払名義書換事務代行報酬の増加                                       7,347            812
    その他の未払費用の増加                                       8,791            972
    運用活動による現金支出(純額)
                                         21,417,344            2,368,330
    財務活動によるキャッシュ・フロー:

    受益証券の発行による手取金                                     5,525,048            610,960
    受益証券の買戻しに係る支払金                                    (27,075,792)            (2,994,041)
    受益者に支払われた分配金                                      (825,460)            (91,279)
    財務活動による現金収入(純額)
                                         (22,376,204)            (2,474,361)
    現金および外貨の純減少                                      (958,860)           (106,031)

    期首現在現金および外貨                                     1,105,253            122,219

    期末現在現金および外貨
                                           146,393            16,188
     添付の注記は、当財務書類の一部である。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円による。

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                           財務ハイライト
                        2021  年2月28日に終了した年度
                    受益証券1口当たりのデータおよび割合(要約)
                     (別途明記されない限り、米ドルで表示)
                       円       円

                      (毎月)      (年2回)ク        米ドル(毎月)クラス             米ドル(年2回)クラス
                      クラス       ラス
                      2021  年     2021  年
                      2月28日       2月28日        2021  年2月28日           2021  年2月28日
                     に終了した年       に終了した年         に終了した年度             に終了した年度
                       度       度
                      (円)       (円)      (米ドル)        (円)      (米ドル)        (円)
    純資産価格-期首現在                    9,878      10,045       10.40       1,150       10.73       1,187

         (1)

    純投資収益
                         177       224      0.25        28      0.24        27
    実現および未実現純損失                    (436)       (443)      (0.35)        (39)      (0.35)        (39)
    運用による純資産の純減少
                        (259)       (219)      (0.10)        (11)      (0.11)        (12)
    分配金                    (120)       (80)      (0.24)        (27)      (0.12)        (13)

    純資産価格-期末現在                    9,499       9,746       10.06       1,112       10.50       1,161

    トータル・リターン                  (2.63)%       (2.19)%       (0.95)%             (1.03)%

    割合/補足的情報:

    純資産-期末現在                   468,997      3,626,666         3,912      432,589       19,701     2,178,537
                        千円       千円     千米ドル         千円     千米ドル         千円
    平均純資産に対する費用の割合                   2.06%       1.64%       1.58%             1.55%
    平均純資産に対する純投資収益の
    割合                   1.86%       2.30%       2.43%             2.30%
    (1)年度中の平均発行済受益証券口数を利用して計算された。

     添付の注記は、当財務書類の一部である。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円による。

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       ③【投資有価証券明細表等】
                    ダブルライン・トータル・リターン・ファンド

                          投資有価証券明細表
                          2021  年2月28日現在
                           (米ドルで表示)
                                          純資産に

     通貨       元本金額                 銘柄              占める        公正価値
                                          割合(%)
                  債券(101.1%)
                  米国(101.1%)

                  資産担保証券(62.5%)
                  Alternative      Loan   Trust   2005-4    Class   1A2
                  5.50%   due  04/25/35
     米ドル
             706,995                                1.0          606,718
                  Alternative      Loan   Trust   2007-OA8     Class   1A1
                           (1)
                  0.30%   due  06/25/47
     米ドル
             630,472                                0.9          550,221
                  Atrium    Hotel   Portfolio     Trust   2017-ATRM     Class
                  E
                           (1),(2)
                  3.16%   due  12/15/36
     米ドル
             111,000                                0.1          89,003
                  Bancorp    Commercial      Mortgage     2019-CRE6     Trust
                  Class   D
                           (1),(2)
                  2.41%   due  09/15/36
     米ドル
             100,000                                0.2          99,015
                  BANK   2017-BNK4     Class   XA
                           (3)
                  1.40%   due  05/15/50
     米ドル
             959,940                                0.1          58,775
                  BANK   2017-BNK6     Class   XA
                           (3)
                  0.82%   due  07/15/60
     米ドル
            1,439,239                                 0.1          55,600
                  BANK   2018-BNK10      Class   XA
                           (3)
                  0.73%   due  02/15/61
     米ドル
            1,860,131                                 0.1          79,081
                  Bank   2019-BNK19      Class   AS
                  3.45%   due  08/15/61
     米ドル
             82,000                               0.1          89,730
                  BANK   2020-BNK25      Class   AS
                  2.84%   due  01/15/63
     米ドル
              8,000                               0.0           8,425
                  BBCMS   2018-TALL     Mortgage     Trust   Class   F
                           (1),(2)
                  3.35%   due  03/15/37
     米ドル
             100,000                                0.1          89,438
                  Bear   Stearns    ARM  Trust   2007-1    Class   2A1
                           (3)
                  2.80%   due  02/25/47
     米ドル
             316,166                                0.5          311,722
                  Bear   Stearns    Asset   Backed    Securities      I Trust
                  2007-HE6     Class   1A1
                           (1)
                  1.37%   due  08/25/37
     米ドル
             183,120                                0.3          183,993
                  Benchmark     2020-B19     Mortgage     Trust   Class   XA
                           (3)
                  1.78%   due  09/15/53
     米ドル
             999,140                                0.2          113,354
                  Benchmark     2020-IG3     Mortgage     Trust   Class   XA
                           (2),(3)
                  0.73%   due  09/15/48
     米ドル
            2,538,560                                 0.2          97,796
                  BX  Trust   2017-SLCT     Class   D
                           (1),(2)
                  2.16%   due  07/15/34
     米ドル
             42,911                               0.1          42,884
                  BX  Trust   2017-SLCT     Class   E
                           (1),(2)
                  3.26%   due  07/15/34
     米ドル
             104,550                                0.2          104,665
                  BX  Trust   2019-OC11     Class   E
                           (2),(3)
                  3.94%   due  12/09/41
     米ドル
             135,000                                0.2          133,923
                  BX  Trust   2019-OC11     Class   XB
                           (2),(3)
                  0.18%   due  12/09/41
     米ドル
            5,138,000                                 0.1          90,764
                  Carrington      Mortgage     Loan   Trust   Series    2006-
                  NC4  Class   A3
                           (1)
                  0.28%   due  10/25/36
     米ドル
             595,952                                0.9          575,389
                                 67/209



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                                          純資産に
     通貨       元本金額                 銘柄              占める        公正価値
                                          割合(%)
                  CD  2017-CD4     Mortgage     Trust   Class   XA

                           (3)
                  1.29%   due  05/10/50
     米ドル
            1,408,376                                 0.1          79,658
                  CFCRE   Commercial      Mortgage     Trust   2017-C8    Class
                  XA
                           (3)
                  1.60%   due  06/15/50
     米ドル
            1,314,603                                 0.1          90,304
                  CHL   Mortgage     Pass-Through       Trust    2006-OA5
                  Class   2A1
                           (1)
                  0.52%   due  04/25/46
     米ドル
             784,290                                1.1          682,378
                  Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2014-GC19
                  Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.14%   due  03/10/47
            2,079,570                                 0.1          59,269
                  Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2015-GC35
                  Class   XA
                           (3)
     米ドル             0.78%   due  11/10/48
            1,582,342                                 0.1          43,847
                  Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2017-P7
                  Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.11%   due  04/14/50
             385,435                                0.0          19,687
                  Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2020-555
                  Class   E
                           (2),(3)
     米ドル             3.50%   due  12/10/41
             100,000                                0.1          92,053
                  Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2020-555
                  Class   F
                           (2),(3)
     米ドル             3.50%   due  12/10/41
             100,000                                0.1          90,720
                  CLNC   2019-FL1     Ltd.   Class   AS
                           (1),(2)
     米ドル             1.66%   due  08/20/35
             100,000                                0.2          100,658
                  COMM   2013-CCRE9      Mortgage     Trust   Class   XA
                           (3)
     米ドル             0.09%   due  07/10/45
           17,271,051                                 0.0          29,371
                  COMM   2013-LC6     Mortgage     Trust   Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.32%   due  01/10/46
            1,289,655                                 0.0          23,513
                  COMM   2015-LC21     Mortgage     Trust   Class   XA
                           (3)
     米ドル             0.69%   due  07/10/48
            2,259,670                                 0.1          56,606
                  CSAIL    2019-C18     Commercial      Mortgage     Trust
                  Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.08%   due  12/15/52
            1,278,304                                 0.1          89,394
                  CSMC   2020-NET     Class   A
                           (2)
     米ドル             2.26%   due  08/15/37
             105,000                                0.2          107,436
                  CSMC   Trust   2017-LSTK     Class    C 
                           (2)
     米ドル             3.23%   due  04/05/33
             51,000                               0.1          50,792
                  CSMC   Trust   2017-LSTK     Class   D
                           (2),(3)
     米ドル             3.33%   due  04/05/33
             61,000                               0.1          60,521
                  CSMC   Trust   2017-LSTK     Class   E
                           (2),(3)
     米ドル             3.33%   due  04/05/33
             89,000                               0.1          87,962
                  CSMC   Trust   2017-LSTK     Class   XACP
                           (2),(3)
     米ドル             0.00%   due  04/05/33
            7,012,000                                 0.0            70
                  CSMC   Trust   2017-LSTK     Class   XBCP
                           (2),(3)
     米ドル             0.00%   due  04/05/33
            2,553,000                                 0.0            26
                  DBUBS   2017-BRBK     Mortgage     Trust   Class   E
                           (2),(3)
     米ドル             3.53%   due  10/10/34
             100,000                                0.2          102,840
                  Deephaven     Residential      Mortgage     Trust   2017-1
                  Class   A2
                           (2),(3)
     米ドル             2.93%   due  12/26/46
             48,117                               0.1          48,164
                  Exantas    Capital    Corp.   2019-RSO7     Ltd.   Class   A
                           (1),(2)
     米ドル             1.11%   due  04/15/36
             36,482                               0.1          36,437
                                 68/209



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                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                                          純資産に
     通貨       元本金額                 銘柄              占める        公正価値
                                          割合(%)
                  Exeter    Automobile      Receivables       Trust   2021-1

                  Class   D
     米ドル             1.08%   due  11/16/26
             250,000                                0.4          248,910
                  Fannie    Mae  REMICS    2018-33    Class   A
     米ドル             3.00%   due  05/25/48
                                             1.9         1,205,881
            1,139,709
                  FNMA   REMICS    Class   BZ
     米ドル             3.00%   due  05/25/44
                                             4.3         2,608,902
            2,454,422
                  FNMA   REMICS    Class   KT
     米ドル             2.50%   due  12/25/49
                                             2.5         1,528,558
            1,500,000
                  Fontainebleau        Miami    Beach    Trust    2019-FBLU
                  Class   E
                           (2),(3)
     米ドル             3.96%   due  12/10/36
                                             0.1          86,397
             85,000
                  Freddie     Mac   Multifamily       Structured      Pass
                  Through    Certificates       Class   A2
     米ドル             1.72%   due  07/25/35
            1,500,000                                 2.3         1,445,051
                  Freddie    Mac  REMICS    4223   Class   SB
                           (1)
     米ドル             5.28%   due  07/15/43
             720,585                                1.2          750,386
                  Freddie    Mac  REMICS    Class   BZ
     米ドル             3.00%   due  04/15/44
            3,681,633                                 6.3         3,898,366
                  GAIA   Aviation     Ltd.   Class   A
                           (2),(4)
     米ドル             3.97%   due  12/15/44
             354,252                                0.6          346,226
                  Government       National      Mortgage      Association
                  Class   IO
                           (3)
     米ドル             1.00%   due  05/16/63
            1,799,000                                 0.2          162,271
                           (3)
     米ドル             1.12%   due  08/16/62
            1,676,000                                 0.3          158,634
                  Grace   Trust   2020-GRCE     Class   D
                           (2),(3)
     米ドル             2.68%   due  12/10/40
             93,000                               0.1          89,806
                  Great   Wolf   Trust   2019-WOLF     Class   E
                           (1),(2)
     米ドル             2.84%   due  12/15/36
             101,000                                0.2          97,970
                  Great   Wolf   Trust   2019-WOLF     Class   F
                           (1),(2)
     米ドル             3.24%   due  12/15/36
             101,000                                0.2          95,445
                  GS  Mortgage     Securities      Corp.   Trust   2019-SOHO
                  Class   E
                           (1),(2)
     米ドル             1.99%   due  06/15/36
             82,000                               0.1          77,751
                  GS  Mortgage     Securities      Trust   2015-GC28     Class
                  XA
                           (3)
     米ドル             0.99%   due  02/10/48
            1,447,196                                 0.1          47,370
                  GS  Mortgage     Securities      Trust   2017-GS6     Class
                  XA
                           (3)
     米ドル             1.03%   due  05/10/50
             876,234                                0.1          47,386
                  GS  Mortgage     Securities      Trust   2017-GS7     Class
                  XA
                           (3)
     米ドル             1.12%   due  08/10/50
             980,815                                0.1          52,988
                  GS  Mortgage     Securities      Trust   2018-GS9     Class    C 
                           (3)
     米ドル             4.36%   due  03/10/51
             200,000                                0.4          218,218
                  GS  Mortgage     Securities      Trust   2020-GC45     Class
                  XA
                           (3)
     米ドル             0.67%   due  02/13/53
            1,227,433                                 0.1          60,527
                  HPLY   Trust   2019-HIT     Class   F
                           (1),(2)
     米ドル             3.26%   due  11/15/36
             81,353                               0.1          77,685
                  J.P.    Morgan     Chase    Commercial       Mortgage
                  Securities      Trust   2019-MFP     Class   D
                           (1),(2)
     米ドル             1.77%   due  07/15/36
             120,000                                0.2          119,097
                  Jamestown     CLO  XII  Ltd.   Class   A2
                           (1),(2)
     米ドル             2.37%   due  04/20/32
             500,000                                0.8          508,515
                                 69/209



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                                          純資産に
     通貨       元本金額                 銘柄              占める        公正価値
                                          割合(%)
                  Jersey    Mike's    Funding    Class   A2

                           (2)
     米ドル             4.43%   due  02/15/50
                                             0.9          585,998
             550,000
                  Jimmy   Johns   Funding    LLC  2017-1A    Class   A2II
                           (2)
     米ドル             4.85%   due  07/30/47
                                             0.4          253,742
             241,250
                  JP   Morgan     Chase    Commercial       Mortgage
                  Securities      Corp.   2017-FL10     Class   D
                           (1),(2)
     米ドル             2.01%   due  06/15/32
                                             0.0           3,107
              3,115
                  JP   Morgan     Chase    Commercial       Mortgage
                  Securities      Trust   2014-C20     Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.71%   due  07/15/47
                                             0.1          35,466
            2,311,190
                  JP   Morgan     Chase    Commercial       Mortgage
                  Securities      Trust   2016-JP3     Class   B
                           (3)
     米ドル             3.40%   due  08/15/49
             100,000                                0.2          105,442
                  JP   Morgan     Chase    Commercial       Mortgage
                  Securities      Trust   2018-LAQ     Class   A
                           (1),(2)
     米ドル             1.11%   due  06/15/32
             54,753                               0.1          54,752
                  JP   Morgan     Chase    Commercial       Mortgage
                  Securities      Trust   2018-WPT     Class   FFX
                           (2),(3)
     米ドル             5.36%   due  07/05/33
             67,000                               0.1          67,526
                  JP   Morgan     Chase    Commercial       Mortgage
                  Securities      Trust   2020-LOOP     Class   E
                           (2),(3)
     米ドル             3.86%   due  12/05/38
             100,000                                0.1          88,346
                  JPMBB    Commercial      Mortgage     Securities      Trust
                  2015-C28     Class    C 
                           (3)
     米ドル             4.15%   due  10/15/48
             94,000                               0.1          92,653
                  JPMBB    Commercial      Mortgage     Securities      Trust
                  2015-C32     Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.21%   due  11/15/48
            1,027,228                                 0.1          33,268
                  JPMDB    Commercial      Mortgage     Securities      Trust
                  2019-COR6     Class   AS
                           (3)
     米ドル             3.41%   due  11/13/52
             113,000                                0.2          122,667
                  JPMDB    Commercial      Mortgage     Securities      Trust
                  2020-COR7     Class   B
                           (3)
     米ドル             3.29%   due  05/13/53
             107,000                                0.2          113,818
                  JPMDB    Commercial      Mortgage     Securities      Trust
                  2020-COR7     Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.66%   due  05/13/53
             917,438                                0.2          101,078
                  Legacy    Mortgage     Asset   Trust   2020-GS4     Class   A1
                           (2),(4)
     米ドル             3.25%   due  02/25/60
             459,555                                0.7          465,190
                  Long   Beach   Mortgage     Loan   Trust   2006-9    Class
                  2A2
                           (1)
     米ドル             0.23%   due  10/25/36
            1,554,502                                 1.1          679,691
                  MASTR   Asset   Backed    Securities      Trust   2007-HE1
                  Class   A3
                           (1)
     米ドル             0.33%   due  05/25/37
            1,255,811                                 2.0         1,217,469
                  Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch
                  Trust   2014-C19     Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.00%   due  12/15/47
            1,026,260                                 0.0          29,722
                  Morgan    Stanley    Capital    I 2017-HR2     Class    C 
                           (3)
     米ドル             4.22%   due  12/15/50
             100,000                                0.2          108,122
                  Morgan    Stanley     Capital     I  Trust    2016-UB11
                  Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.51%   due  08/15/49
            1,181,804                                 0.1          69,261
                                 70/209


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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                                          純資産に
     通貨       元本金額                 銘柄              占める        公正価値
                                          割合(%)
                  Morgan    Stanley     Capital     I Trust    2016-UBS12

                  Class   XA
                           (3)
     米ドル             0.74%   due  12/15/49
                                             0.1          36,935
            1,236,425
                  Morgan    Stanley    Capital    I Trust   2017-H1    Class
                  XA
                           (3)
     米ドル             1.42%   due  06/15/50
                                             0.1          56,556
             968,762
                  Morgan    Stanley    Capital    I Trust   2019-L3    Class
                  AS
     米ドル             3.49%   due  11/15/52
                                             0.2          98,674
             91,000
                  Morgan    Stanley    Capital    I Trust   2019-L3    Class
                  XA
                           (3)
     米ドル             0.64%   due  11/15/52
                                             0.1          80,444
            1,689,545
                  MRCD   2019-MARK     Mortgage     Trust   Class    G 
                           (2)
     米ドル             2.72%   due  12/15/36
                                             0.3          174,541
             185,000
                  Natixis    Commercial      Mortgage     Securities      Trust
                  2020-2PAC     Class   D
                           (2)
     米ドル             3.75%   due  12/15/38
                                             0.2          110,947
             113,000
                  Option    One  Mortgage     Loan   Trust   2007-6    Class
                  1A1
                           (1)
     米ドル             0.31%   due  07/25/37
            1,365,621                                 2.0         1,261,340
                  PMT  Credit    Risk   Transfer     Trust   2019-2R    Class
                  A
                           (1),(2)
     米ドル             2.88%   due  05/27/23
             612,291                                1.0          602,934
                  PRPM   2019-GS1     Class   A1
                           (2),(3)
     米ドル             3.47%   due  10/25/24
             489,394                                0.8          495,285
                  PRPM   2020-1    LLC  Class   A1
                           (2),(4)
     米ドル             2.98%   due  02/25/25
             481,244                                0.8          482,467
                  PRPM   2020-5    LLC  Class   A1
                           (2),(4)
     米ドル             3.10%   due  11/25/25
             477,118                                0.8          481,768
                  RALI   Series    2006-QS13     Trust   Class   1A3
     米ドル             6.00%   due  09/25/36
             582,477                                0.9          549,308
                  RALI   Series    2007-QH5     Trust   Class   AII
                           (1)
     米ドル             0.35%   due  06/25/37
            1,054,807                                 0.8          505,354
                  RASC   Series    2007-EMX1     Trust   Class   A13
                           (1)
     米ドル             0.33%   due  01/25/37
             685,749                                1.0          637,887
                  Residential      Asset   Securitization        Trust   2006-
                  A9CB   Class   A6
     米ドル             6.00%   due  09/25/36
            1,759,071                                 1.5          918,074
                  Rosslyn    Portfolio     Trust   2017-ROSS     Class   A
                           (1),(2)
     米ドル             1.94%   due  06/15/33
             55,456                               0.1          55,453
                  Rosslyn    Portfolio     Trust   2017-ROSS     Class   B
                           (1),(2)
     米ドル             2.24%   due  06/15/33
             55,456                               0.1          55,733
                  SoFi   Professional       Loan   Program     2017-E    LLC
                  Class   B
                           (2)
     米ドル             3.49%   due  11/26/40
             500,000                                0.8          519,424
                  SoFi   Professional       Loan   Program     2017-E    LLC
                  Class    C 
                           (2)
     米ドル             4.16%   due  11/26/40
             250,000                                0.4          261,813
                  Springleaf      Funding    Trust   2017-AA    Class   A
                           (2)
     米ドル             2.68%   due  07/15/30
             123,371                                0.2          123,758
                  Sprite    2017-1    Ltd.   Class   A
                           (2)
     米ドル             4.25%   due  12/15/37
             160,703                                0.3          160,597
                  Spruce    Hill   Mortgage     Loan   Trust    2020-SH1
                  Class   M1
                           (2),(3)
     米ドル             3.22%   due  01/28/50
             500,000                                0.8          506,658
                                 71/209



                                                          EDINET提出書類
                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                                          純資産に
     通貨       元本金額                 銘柄              占める         公正価値
                                          割合(%)
                  Stack   Infrastructure        Issuer    LLC  Class   A2

                           (2)
     米ドル             1.89%   due  08/25/45
                                             0.7           462,788
             460,000
                  Starwood     Mortgage     Residential      Trust   2018-IMC2
                  Class   A2
                           (2),(3)
     米ドル             4.22%   due  10/25/48
                                             0.5           316,443
             307,358
                  Starwood     Mortgage     Residential      Trust   2018-IMC2
                  Class   A3
                           (2),(3)
     米ドル        307,358     4.38%   due  10/25/48
                                             0.5           316,809
                  Steele    Creek   CLO  2016-1    Ltd.   Class   AR
                           (1),(2)
     米ドル        500,000     1.34%   due  06/15/31
                                             0.8           498,160
                  Tharaldson      Hotel    Portfolio      Trust    2018-THPT
                  Class   E
                           (1),(2)
     米ドル             3.45%   due  11/11/34
                                             0.0            2,272
              2,430
                  THL  Credit    Wind   River   2018-1    Clo  Ltd.   Class   B
                           (1),(2)
     米ドル             1.89%   due  07/15/30
                                             0.8           500,097
             500,000
                  UBS  Commercial      Mortgage     Trust   2017-C1    Class
                  XA
                           (3)
     米ドル             1.52%   due  06/15/50
                                             0.1           77,786
            1,061,004
                  UBS  Commercial      Mortgage     Trust   2017-C3    Class   B
                           (3)
     米ドル             4.09%   due  08/15/50
             100,000                                0.2           106,719
                  UBS  Commercial      Mortgage     Trust   2017-C3    Class
                  XA
                           (3)
     米ドル             1.10%   due  08/15/50
            2,366,772                                 0.2           122,404
                  UBS-Barclays       Commercial      Mortgage     Trust   2013-
                  C5  Class   XA
                           (2),(3)
     米ドル             0.91%   due  03/10/46
            1,654,073                                 0.0           21,933
                  VCAT   2019-NPL2     LLC  Class   A1
                           (2),(3)
     米ドル             3.57%   due  11/25/49
             193,706                                0.3           194,133
                  Vericrest      Opportunity       Loan   Trust    2019-NPL2
                  Class   A1
                           (2),(4)
     米ドル             3.97%   due  02/25/49
             309,682                                0.5           310,858
                  Verus   Securitization        Trust   2021-R1    Class   M1
                           (2)
     米ドル             2.34%   due  10/25/63
             500,000                                0.8           503,554
                  Visio   2019-2    Trust   Class   M1
                           (2),(3)
     米ドル             3.26%   due  11/25/54
            1,575,000                                 2.6          1,588,149
                  VOLT   LXXXV   LLC  Class   A1A
                           (2),(4)
     米ドル             3.23%   due  01/25/50
             188,844                                0.3           189,558
                  Washington       Mutual     Mortgage      Pass-Through
                  Certificates       WMALT   Series    2007-2    Trust   Class
                  1A1
     米ドル             7.00%   due  04/25/37
             479,695                                0.4           278,694
                  Washington      Mutural    Asset-Backed       Certificates
                  WMABS   Series    2006-HE3     Trust   Class   1A
                           (1)
     米ドル             0.27%   due  08/25/36
             835,620                                1.3           790,258
                  Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2016-
                  C33  Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.62%   due  03/15/59
             760,095                                0.1           50,205
                  Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2017-
                  C38  Class   XA
                           (3)
     米ドル             1.02%   due  07/15/50
             914,154                                0.1           45,380
                  Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2019-
                  C54  Class   XA
                           (3)
     米ドル             0.84%   due  12/15/52
            1,464,127                                 0.1           91,567
                                 72/209



                                                          EDINET提出書類
                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                                          純資産に
     通貨       元本金額                 銘柄              占める         公正価値
                                          割合(%)
                  Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2020-

                  C56  Class   B
                           (3)
     米ドル             3.75%   due  06/15/53
                                             0.2           114,509
             104,000
                  Wells   Fargo   Mortgage     Backed    Securities      2006-
                  AR14   Trust   Class   2A1
                           (3)
     米ドル             2.77%   due  10/25/36
                                                       548,966
                                             0.9
             571,801
                                                      38,799,052
                  資産担保証券合計
                  国債(6.9%)
                  U.S.   Treasury     Bond
     米ドル             1.63%   due  11/15/50
                                             2.9          1,750,313
            2,000,000
     米ドル             1.88%   due  02/15/51
                                             0.9           559,031
             600,000
                  U.S.   Treasury     Note
     米ドル                                                 1,949,719
                  0.63%   due  08/15/30
                                             3.1
            2,100,000
                                                      4,259,063
                  国債合計
                  モーゲージ担保証券(31.7%)
                  Fannie    Mae  Pool
     米ドル             2.00%   due  11/01/40
                                             0.4           250,274
             245,022
     米ドル             2.00%   due  10/01/50
                                             1.6           967,769
             966,127
     米ドル             2.41%   due  10/01/29
                                             3.5          2,118,209
            2,000,000
     米ドル             2.44%   due  01/01/32
                                             2.5          1,575,664
            1,500,000
     米ドル             2.50%   due  11/01/34
                                             6.7          4,109,761
            3,871,452
     米ドル             3.00%   due  11/01/46
                                             1.2           716,575
             675,583
     米ドル             3.00%   due  07/01/47
                                             0.9           588,937
             556,400
     米ドル             3.50%   due  01/01/46
                                             2.5          1,572,194
            1,444,679
     米ドル             4.00%   due  03/01/47
                                             3.3          2,062,791
            1,884,527
                  Freddie    Mac  Gold   Pool
     米ドル             3.00%   due  11/01/46
                                             2.4          1,500,043
            1,423,543
     米ドル             3.50%   due  08/01/46
                                             1.7          1,085,329
             987,682
     米ドル             3.50%   due  11/01/46
                                             0.4           273,299
             250,523
                  Freddie    Mac  Pool
     米ドル             2.00%   due  11/01/40
                                             1.6          1,001,152
             980,141
     米ドル             2.00%   due  10/01/50
                                             1.6           956,219
             954,594
     米ドル             3.00%   due  07/01/47                                 882,370
                                             1.4
             836,472
                  モーゲージ担保証券合計
                                                      19,660,586
                  米国合計
                                                      62,718,701
                  債券合計(費用        63,548,669米ドル)                             62,718,701

                  投資有価証券合計(費用            63,548,669米ドル)
                                            101.1
                                                      62,718,701
                                            (1.1)           (663,265)
                  現金およびその他の資産を超える負債
                  純資産
                                            100.0          62,055,436
                                                  (6,862,090,113       円)
    (1)2021年2月28日現在の変動金利(Floating                     Rate)。

    (2)144A証券(1933年米国証券法の規則144Aに基づき登録を免除された証券。当該証券は、登録を免除された取引において、一
      般的に適格機関投資家に対して転売することができる。別途明記されない限り、当該証券は非流動的とはみなされな
      い。)。
    (3)2021年2月28日現在の変動金利(Variable                     Rate)。
    (4)2021年2月28日現在のステップ金利。
     添付の注記は、当財務書類の一部である。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円による。

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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    円(毎月)クラス為替先渡し契約
                                                          未実現純
                                             未実現      未実現
     買付                            売付                         評価益/
           取引先       想定元本         決済日            想定元本       評価益     (評価損)
     通貨                            通貨                        (評価損)
                                            (米ドル)      (米ドル)
                                                         (米ドル)
         Brown
         Brothers
     日本円               25,606    2021年3月30日         米ドル         (242)       -      (1)      (1)
         Harriman     &
         Co.
         CITI   PB
     日本円            484,600,010       2021年3月30日         米ドル     (4,594,591)          -    (44,506)      (44,506)
         CITI   PB
     米ドル               81,872    2021年3月30日         日本円     (8,622,896)          909       -      909
         CITI   PB                                    220       -      220
     米ドル               47,419    2021年3月30日         日本円     (5,026,821)
                                              1,129     (44,507)      (43,378)
    円(年2回)クラス為替先渡し契約

                                                          未実現純
                                             未実現      未実現
     買付                            売付                         評価益/
           取引先       想定元本         決済日            想定元本       評価益     (評価損)
     通貨                            通貨                        (評価損)
                                            (米ドル)      (米ドル)
                                                         (米ドル)
         Brown
         Brothers
                                                        *
                                                              *
                                                             0
     日本円                989   2021年3月30日         米ドル          (9)      -      (0)
         Harriman     &
         Co.
         Brown
         Brothers
     日本円              175,405     2021年3月30日         米ドル       (1,656)        -      (9)      (9)
         Harriman     &
         Co.
         CITI   PB
     日本円           3,855,023,632        2021年3月30日         米ドル     (36,550,261)           -   (354,049)      (354,049)
         Brown
         Brothers
     米ドル               9,227    2021年3月30日         日本円      (969,270)         126       -      126
         Harriman     &
         Co.
         Brown
         Brothers
     米ドル             1,351,342      2021年3月30日         日本円    (143,115,762)          7,576        -     7,576
         Harriman     &
         Co.
         CITI   PB                                   7,235        -     7,235
     米ドル              651,752     2021年3月30日         日本円     (68,643,324)
                                              14,937     (354,058)      (339,121)
    *ゼロ収支は、0.50米ドル未満に四捨五入された数値を示す。

     添付の注記は、当財務書類の一部である。

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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                    ダブルライン・トータル・リターン・ファンド
                          財務書類に対する注記
                        2021  年2月28日に終了した年度
    注1-組成

       ダブルライン・トータル・リターン・ファンド(以下「ファンド」といいます。)は、日興AMオフショア・ファンズ
      のシリーズ・トラストであり、ケイマン諸島の法律に準拠し、2017年2月8日付の追補証書(以下「追補証書」といいま
      す。)に従って設立されたオープン・エンド型のユニット・トラストです。日興AMオフショア・ファンズは、ケイマン
      諸島の法律に準拠し、2012年10月15日付のマスター信託証書(以下「マスター信託証書」といいます。)に従って設立さ
      れており、ミューチュアル・ファンド法(2021年改正)第4条第1項(a)に基づき、ケイマン諸島金融庁(以下「CIMA」
      といいます。)から免許を交付されています。ファンドは、2017年3月30日に運用を開始しました。
       ファンドの資産は、日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(以下「管理会社」といいます。)により、日次単位
      で管理されています。管理会社は、投資顧問業務を日興アセットマネジメント株式会社(以下「投資顧問会社」といいま
      す。)に委託しています。投資顧問会社は、投資顧問業務をダブルライン・キャピタル・エルピー(以下「副投資顧問会
      社」といいます。)に委託しています。ファンドの管理事務は、ニューヨーク州の法律に準拠して設立されたリミテッ
      ド・パートナーシップであるブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー(以下「保管会社」および「副管理事務代
      行会社」といいます。)に委託されています。
       ファンドの投資目的は、配当収益および値上がり益により中長期のトータル・リターンを実現することです。通常の状
      況下において、ファンドはその純資産の50%超を住宅モーゲージ担保証券および商業モーゲージ担保証券に投資し、積極
      的に政府機関証券および非政府機関証券等に配分します。
       かかる投資には、米国政府、その関係機関、系列機関もしくは国策企業による保証付きの(もしくはこれらによる保証
      付きの担保権を担保とする)ものを含むあらゆる期間もしくは種類のモーゲージ担保証券、および購入時点でムーディー
      ズからAa3以上、S&PからAA-以上もしくはその他米国証券取引委員会公認の全国的に認知された統計格付機関
      (以下「NRSRO」といいます。)から同等の格付が付与された民間発行のモーゲージ担保証券、または投資顧問会社もしく
      はその委託会社が同等の信用度を有すると判断する無格付証券が含まれます。かかる投資には、とりわけ、米国政府モー
      ゲージ・パススルー証券、不動産抵当担保証券、マルチクラス・パススルー証券および民間モーゲージ・パススルー証券
      も含まれます。
       ファンドは、米国政府の関係機関が発行する債券、米国政府系もしくは民間部門の企業が発行する債券、負債証券およ
      びその他の固定利付証券、またはその他の資産担保債券、ローン担保債券ならびに米国政府およびその関係機関、系列機
      関および国策企業の債券等の短期投資にも投資することがあります。
       ファンドは、投資時点で無格付の債券またはS&PからBB+以下、ムーディーズからBa1以下もしくはその他NRSRO
      から同等の格付が付与された債券を含むあらゆる信用度の債券に投資することがあります。投資不適格の格付が付与され
      た債券および固定利付証券、または投資顧問会社もしくはその委託会社が同等の信用度を有すると判断する無格付証券
      は、ハイイールド・ハイリスク債券に該当し、一般に「ジャンク債」として知られています。ファンドは、その純資産の
      3分の1を上限として、投資不適格の格付が付与されているかまたは投資顧問会社もしくはその委託会社が同等の信用度
      を有すると判断する無格付のジャンク債、銀行ローンおよび譲渡証書、ならびにハイイールド企業のクレジット・デフォ
      ルト・スワップに投資することがあります。
       ファンドは、その純資産の一部をインバース・フローター債、インタレスト・オンリー証券およびプリンシパル・オン
      リー証券に投資することがあります。
       追補証書およびマスター信託証書の規定に従い、ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラ
      スト・カンパニー(ケイマン)リミテッド(2020年3月12日まで旧称CIBCバンク・アンド・トラスト・カンパニー(ケイ
      マン)リミテッド)(以下「受託会社」および「管理事務代行会社」といいます。)がファンドの受託会社として任命さ
      れています。
       管理会社は、三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社(従前は三菱UFJモルガン・スタンレーPB証券株式会社)を代
      行協会員(以下「代行協会員」といいます。)に選任し、三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社(従前は三菱UFJモ
      ルガン・スタンレーPB証券株式会社)および株式会社SMBC信託銀行を日本における受益証券の販売会社(以下「販売会
      社」といいます。)に選任しました。
                                 75/209



                                                          EDINET提出書類
                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    注2-重要な会計方針の概要
       ファンドは、財務会計基準審議会(以下「FASB」といいます。)制定の会計基準コーディフィケーション(以下「ASC」
      といいます。)第946号における財務会計報告に関する指針に従う投資信託会社です。
      見積りの使用

       当財務書類は、米国において一般に公正妥当と認められている会計原則(以下「米国GAAP」といいます。)に基づいて
      作成されています。米国GAAPに基づいた財務書類の作成にあたり、ファンドの経営陣は、財務書類の日付現在の資産およ
      び負債の報告金額ならびに偶発資産および負債の開示、ならびに報告対象期間の収益および費用の報告金額に影響を与え
      るような見積りおよび仮定を行わなければなりません。実績額(公正価値で評価された投資対象の売却により実現した最
      終的な金額を含みます。)と見積額との間に差異が生じる場合があり、かかる差異は重大なものである可能性がありま
      す。
      会計処理の前提

       証券取引および契約に基づく取引は、取引日/契約日ベースで計上されます。受取利息は、適用ある源泉徴収税を控除
      した実効利回りベースで計上されます。利息費用およびその他の費用は、発生主義により計上されます。証券取引の実現
      損益は、売却または補償された有価証券の平均取得原価に基づいて計算されます。投資対象の評価額の変動は、運用計算
      書上、未実現評価益または評価損として計上されます。
      投資対象の評価

       当該債券およびその他の債務証券は、制限付有価証券を含めて(短期債は除きますが、上場株式等は含みます。)公正
      価値で評価され、公正価値は、その有価証券が通常取引される主たる市場における最終の売買価格(この価格は、価格決
      定業者(かかる業者を利用することは、投資顧問会社により承認されています。)の提供した評価額に基づくもので
      す。)または売買がまったく行われなかった場合は、その有価証券のマーケット・メーカーであるブローカーが提供し
      た、評価日における買呼値となります。満期日まで12ヶ月未満となったすべての債務証券は、原則として、満期日までの
      実効利回り累積/償却法により導かれた償却原価に、市場価格との比較に基づく調整を適宜加えた値を用いて、公正価値
      で評価されます。
       米国GAAPに準拠した公正価値の測定および開示に関する当局の指針に従い、ファンドは、公正価値の測定に用いられる
      評価技法よりもインプットを優先させるヒエラルキーにより、投資対象の公正価値を開示します。かかる優先順位におい
      ては、同一の資産または負債に係る活発な市場における未調整相場価格に基づく評価額が最も優先され(レベル1測
      定)、当該評価のために重要かつ観測不能なインプットに基づく評価額は、最も下位の優先度(レベル3測定)となりま
      す。上記指針は、以下のとおり3つのレベルの公正価値ヒエラルキーを設定しています。
      ・レベル1-同一の投資対象に係る活発な市場であって測定日現在ファンドがアクセス可能なものにおける未調整相場価
            格を反映するインプット。
      ・レベル2-資産または負債に関する直接的または間接的に重要かつ観測可能な、相場価格以外のインプット(活発では
            ないとみなされる市場におけるインプットを含みます。)。
      ・レベル3-重要かつ観測不能なインプット。
       様々な評価手法の適用にあたってインプットが使用され、インプットは、市場参加者が評価を決定するにあたり用いる
      広範な仮定(リスクに関する仮定を含みます。)を前提とします。インプットには価格情報、個別および広範囲の信用情
      報、流動性に係る統計、ならびにその他の要因が含まれます。ある金融商品の公正価値ヒエラルキーにおけるレベルは、
      当該公正価値測定において重要なインプットのレベルのうち最も下位のものに基づきます。しかしながら、何をもって
      「観測可能」とするかの決定に際しては、投資顧問会社による重要な判断が必要です。投資顧問会社は、観測可能なデー
      タとは、容易に入手可能な市場情報であって、定期的に配信または更新され、信頼性があって検証可能であり、専有でな
      く、関連する市場に活発に関与している独立した情報源により提供されるものとみなします。当該ヒエラルキーにおける
      金融商品の分類は、当該金融商品の価格設定の透明性を基礎としており、投資顧問会社の認識する当該商品のリスクには
      必ずしも対応しません。
       評価額が活発な市場の相場価格に基づいており、したがってレベル1に分類される投資対象には、活発に取引されてい
      る株式、一定の米国政府債券およびソブリン債ならびに一定の資産担保証券および不動産抵当担保証券が含まれます。投
      資顧問会社は、ファンドが多額のポジションを保有し、売却により相場価格に影響を及ぼす可能性が合理的に存在するよ
      うな状況であっても、かかる金融商品の相場価格に調整を行わない見込みです。
       活発ではないとみなされる市場において取引されるものの、市場相場価格、ディーラーの気配値、または観測可能なイ
      ンプットにより支えられる代替的な価格形成情報源に基づいて評価される投資対象は、レベル2に分類されます。かかる
      分類には、投資適格債券、短期投資、および為替先渡し契約が含まれ、また一定の資産担保証券および不動産抵当担保証
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      券も含まれる場合があります。レベル2の投資対象には、活発な市場で取引されていないポジションおよび/または譲渡
      制限の付されたポジションが含まれるため、評価額は、流動性の欠如および/または非譲渡性(これらは通常、入手可能
      な 市場情報に基づくものです。)を反映するよう調整される場合があります。
       レベル3に分類される投資対象には、取引頻度の低さが見込まれることから、重要かつ観測不能なインプットが含まれ
      ます。レベル3の金融商品には、一定の資産担保証券および不動産抵当担保証券が含まれます。これらの有価証券の観測
      可能な価格が入手可能ではない場合、ファンドは公正価値を測定するために評価技法を用います。
       有価証券の評価に用いられるインプットまたは手法は、必ずしも当該有価証券への投資に伴うリスクを示すものではあ
      りません。
       以下の表は、2021年2月28日現在の資産負債計算書に計上された金融商品を、内容別および評価ヒエラルキーのレベル
      別に示したものです。かかる金融商品の詳細な分類については、投資有価証券明細表に表示されています。当期中、レベ
      ル間の移動はありませんでした。
       資産の公正価値                                           (単位:米ドル)

                                                 公正価値
                     レベル1        レベル2        レベル3
                                             (2021年2月28日現在)
       債券                 -     62,718,701            -           62,718,701
       為替先渡し契約                 -       16,066          -             16,066
       合計                 -     62,734,767            -           62,734,767
       負債の公正価値                                           (単位:米ドル)

                                                 公正価値
                     レベル1        レベル2        レベル3
                                             (2021年2月28日現在)
       為替先渡し契約                 -      398,565          -            398,565
       合計                 -      398,565          -            398,565
      外貨換算

       米ドル(以下「米ドル」または「機能通貨」といいます。)以外の通貨で保有される資産および負債は、財務書類の日
      付現在の実勢為替レートで機能通貨に換算されます。収益および費用は、当該収益または費用が発生した日現在の実勢為
      替レートで換算されます。外国為替取引により生じた実現損益および未実現損益は、当該取引の発生した期間における運
      用計算書に含まれます。
       ファンドでは、投資対象に係る為替レートの変化に起因して生じた実績部分を、保有する有価証券の市場価格の変化に
      より生じた変動と区別しません。かかる変動は、投資対象に係る実現純損益および未実現純損益に含まれます。
      所得税

       ケイマン諸島の現行法上、ファンドに課せられる所得税、源泉徴収税、キャピタル・ゲイン税またはその他の税金は存
      在しません。ケイマン諸島以外の一定の法域において、ファンドが受け取る配当および利息に対し、外国の源泉徴収税を
      課せられる場合があります。かかる法域において、ファンドに由来するキャピタル・ゲインは通常、外国の所得税または
      源泉徴収税を免除されることになります。ファンドは、いかなる法域においても所得税を課せられることのないように事
      業を営む意向です。したがって、財務書類上、所得税引当金は設定されたことがありません。受益者は、その個別の事情
      に応じて、ファンドの課税基準所得の持分相当分に対し、課税されることがあります。
       ファンドは、税務ポジションの不確実性に係る会計処理および開示に関する当局の指針(FASB制定のASC第740号)に従
      います。かかる指針により、管理会社は、ファンドの税務ポジションが、適用ある税務当局の審査の結果、認められる可
      能性が認められない可能性を上回るかどうか、判断しなければなりません。かかる判断には、当該ポジションの技術的利
      点に基づき、関連する不服申し立てまたは訴訟手続を決議することも含まれます。認定の最低基準を満たすであろう税務
      ポジションに関しては、財務書類上に認識される税務ベネフィットは、関連する税務当局との最終的な解決を経て実現さ
      れる最大ベネフィットの可能性が50%を上回ることにより縮小します。管理会社は、この当局指針に基づく財務書類に対
      する影響は、ごくわずかまたはゼロであると判断しました。
      為替先渡し契約

       ファンドは、米ドル以外の通貨建ての投資対象の全部もしくは一部に係る為替リスクに対するヘッジまたは効率的な
      ポートフォリオ管理を目的として、為替先渡し契約を締結することがあります。為替先渡し契約を締結する場合、ファン
      ドは、確定金額の外貨を合意済みの価格により合意済みの将来の期日に受け取ることまたは引き渡すことに合意します。
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      こうした契約では、日々評価が行われ、契約上のファンドの純持分(該当する契約に係る未実現評価益/(評価損)を表
      し、契約締結日現在の先渡し為替レートと報告日現在の先渡し為替レートとの差により測定されます。)は、資産負債計
      算 書に計上されます。実現損益および未実現損益は、運用計算書に計上されます。
       こうした金融商品には、資産負債計算書に認識される金額を超える市場リスクもしくは信用リスクまたはその両方のリ
      スクが伴います。リスクは、カウンターパーティが契約条件を履行できなくなる可能性から生じ、また、通貨の価値、有
      価証券の評価額および金利の変動から生じます。クラス・レベルのヘッジに加えて、ファンドには当期中、為替先渡し契
      約12件(その平均想定元本は62,611米ドル、満期日までの平均残存期間は9日間です。)により9,051米ドルの実現損失が
      ありました。ファンドには当期中、円(毎月)クラス・ヘッジ・レベルで保有される為替先渡し契約43件(その平均想定
      元本は2,945,465米ドル、満期日までの平均残存期間は24日間です。)により217,243米ドルの実現純利益がありました。
      また、ファンドには当期中、円(年2回)クラス・ヘッジ・レベルで保有される為替先渡し契約39件(その平均想定元本
      は22,652,825米ドル、満期日までの平均残存期間は24日間です。)により1,281,330米ドルの実現利益がありました。
       ファンドの資産のすべてまたは実質的にすべてを米ドルで保有することができますが、円建てである円(毎月)クラス
      受益証券および円(年2回)クラス受益証券のために、ファンドがヘッジ取引を行うことが意図されています。かかる取
      引は、日本円に対するファンドの投資対象の表示通貨の不利な変動をヘッジするためのものです。かかるヘッジ取引に関
      連する利益、損失、費用、収益および支出は、各クラスの負担となります。
       2021年2月28日に終了した年度において、円(毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券の為替先渡し
      契約の想定エクスポージャーは、各クラスの平均純資産を日本円のネットロングおよび米ドルのショートに近似させまし
      た。期末現在の先渡し契約は、投資有価証券明細表で開示されています。
      現金および外貨

       現金および外貨は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーの保有するすべての通貨ならびにその他の金融機
      関への翌日物預金および短期預金により構成されます。
    注3-受益証券

       ファンドの純資産は、円(毎月)クラス受益証券、円(年2回)クラス受益証券、米ドル(毎月)クラス受益証券およ
      び米ドル(年2回)クラス受益証券に分類されます。受益証券は、円建ておよび米ドル建てです。円(毎月)クラス受益
      証券、円(年2回)クラス受益証券、米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券は、以下に
      該当しない者、法人または主体のような適格投資家によって入手可能です。(ⅰ)米国の市民もしくは居住者、米国に設立
      されたもしくは存続するパートナーシップまたは米国の法律に準拠して設立されたもしくは存続する法人、トラストもし
      くはその他の主体、(ⅱ)ケイマン諸島に居住するもしくは住所を置く者もしくは主体(慈善信託もしくは団体またはケイ
      マン諸島の特例会社もしくは非居住会社を除きます。)、(ⅲ)適用法に違反することなく受益証券の申込みもしくは保有
      を行うことができない者、または(ⅳ)上記(ⅰ)から(ⅲ)に規定される者、法人もしくは主体の保管者、名義人もしくは受
      託者。
       管理会社は、受益者に対する事前の通知または受益者の書面による同意なしに、ファンドの一または複数のクラスの受
      益証券の発行を決定することができます。
       円(毎月)クラス受益証券、円(年2回)クラス受益証券、米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)ク
      ラス受益証券に帰属するすべての純資産は、2種類の受益者に保有されます。
                                                    (単位:米ドル)

                           円       円      米ドル       米ドル
                                                      ファンド
                          (毎月)      (年2回)ク        (毎月)       (年2回)
                                                       合計
                          クラス       ラス      クラス       クラス
       2020  年2月29日現在の残高
                          6,860,450      38,110,582        2,527,093       39,075,715        86,573,840
       期中の申込み                    96,248      199,282      2,135,376        3,093,559        5,524,465
       期中の買戻し                  (2,396,869)       (3,615,856)        (648,486)      (21,796,912)        (28,458,123)
       分配金                    (63,238)      (300,078)        (78,475)       (383,669)        (825,460)
                           (94,521)      (353,515)        (23,433)       (287,817)        (759,286)
       運用による純資産の純減少
       2021  年2月28日現在の純資産                 4,402,070      34,040,415        3,912,075       19,700,876        62,055,436
       2020  年2月29日現在の発行済受益証券

                          74,915   口   409,243    口    242,969    口   3,642,894     口   4,370,021     口
       口数
       期中に発行された受益証券                    1,111   口    2,108   口    211,506    口    292,891    口    507,616    口
                         (26,655)    口   (39,246)    口   (65,521)    口  (2,059,636)      口  (2,191,058)      口
       期中に買い戻された受益証券
       2021  年2月28日現在の発行済受益証券
                          49,371   口   372,105    口    388,954    口   1,876,149     口   2,686,579     口
       口数
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       2021  年2月28日現在の受益証券1口当
                            89.16       91.48       10.06        10.50
       たり純資産価格
      受益証券の申込み

       円(毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券は、受益証券1口当たり10,000円の当初発行価格で当初
      発行されました。申込者1人当たりの円(毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券の最低当初申込口数
      は、受益証券について1口以上1口単位です。
       米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券は、受益証券1口当たり10.00米ドルの当初発行
      価格で当初発行されました。申込者1人当たりの米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券
      の最低当初申込口数は、受益証券について10口以上1口単位です。
       管理会社は随時、その単独の裁量により上記記載の最低当初申込口数(金額)および最低追加申込口数(金額)を放棄
      または変更することができます。
      受益証券の買戻し

       ファンドは、負債と株主資本の区別に関する当局の指針に従って買戻しを認識します。買戻しは、日本円、米ドルまた
      は受益証券で表示されるかを問わず、買戻通知で要求される米ドル、日本円および受益証券の額のそれぞれが確定した時
      点(一般的に要求の性質により通知の受領時または会計年度末日のいずれかにおいて起きる可能性があります。)で負債
      として認識されます。その結果、期末以降に支払われた買戻額は、期末の純資産に基づきますが、2021年2月28日現在に
      支払われる買戻額として反映されています。2021年2月28日現在において、米ドル建ての受益証券について158,539米ドル
      および円建ての受益証券について1,350,747円の未払買戻額があり、それは資産負債計算書における買戻済受益証券に係る
      未払金に含まれています。
      受益者による受益証券の買戻し

       受益証券は、受益者の選択により、各評価日またはファンドに関して管理会社が随時に決定することのできるその他の
      日(以下「買戻日」といいます。)に買い戻すことができます。
       買い戻しを希望する受益者は、必要事項を記入した買戻通知書を、関連する買戻日の午後3時(東京時間)までに販売
      会社がこれを受領できるように、販売会社に送付しなければなりません。販売会社は、必要事項を記入した買戻通知書
      を、関連する買戻日の午後6時(東京時間)または副管理事務代行会社が特定の場合に決定するその他の時間までに、副
      管理事務代行会社に送付します。
       当該買戻通知書が関連する時間までに副管理事務代行会社により受領されていない場合、買戻通知書は、買戻通知書が
      受領された直後の買戻日まで持ち越され、受益証券は当該買戻日において適用される当該買戻日に関連する買戻価格で買
      い戻されます。
       一旦提出された場合、買戻通知書を取り消すことはできません。
      強制買戻し

       受託会社または管理会社が、ファンドのクラスの受益証券がかかるファンドにとって適格投資家でない者によりもしく
      はかかる者のために保有されており、またはその保有によりトラストもしくはファンドが登録義務を負い、税金を課され
      もしくはいずれかの法域の法律に違反することになると判断した場合、または受託会社もしくは管理会社が、かかる受益
      証券の申込みもしくは購入の資金をまかなうために使用された資金源の適法性を疑う理由を有する場合、または理由の如
      何にかかわらず(受託会社または管理会社が受益者に理由を開示しないことができます。)受託会社または管理会社がそ
      の絶対的な裁量により、関連するクラスの受益者またはファンド全体の受益者の利益を考慮し、適切と考えると判断した
      場合、管理会社は、受託会社と協議の上、その保有者に対して、かかる受益証券を10日以内に売却し、かかる売却の証拠
      を受託会社および管理会社に提供するように命令することができ、上記が満たされない場合、管理会社はかかる受益証券
      を買い戻すことができます。
      ファンドの終了

       終了により、管理会社はファンドのすべての資産を換金し、適切に支払われるべきすべての負債の適切な引当金および
      終了に関する費用の留保準備金の支払いまたは留保後、受託会社は当該換金の手取金を受益者にファンドの終了日現在の
      ファンドにおける各持分に応じて按分して分配するものとします。
      受益者に対する分配

       管理会社は、その単独の裁量により、2017年9月から随時分配を宣言することができます。分配は、各クラス受益証券
      の分配落ち日の前営業日またはファンドに関して管理会社が随時に決定することのできるその他の日(以下「分配基準
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      日」といいます。)に宣言され、(毎月)クラス受益証券については毎月15日ならびに(年2回)クラス受益証券につい
      ては毎年3月および9月の15日(当該日が営業日でない場合には、翌営業日)またはファンドに関して管理会社が随時に
      決 定することのできる各月のその他の日(以下「分配落ち日」といいます。)に計算されます。分配期間とは、直前の分
      配基準日の翌暦日に開始し、分配基準日(同日を含みます。)に終了する期間をいいます。分配金は、関連する分配日に
      支払われます。ただし、関連する分配期間の関連するクラスの受益証券について宣言されたかかる分配金(もしあれば)
      は、ファンドの収益、実現/未実現のキャピタル・ゲインおよび管理会社が決定する当該クラスの受益証券に帰属する分
      配可能なファンドの資金から支払われます。
       受益者に対する分配の宣言により、受益証券1口当たりのクラス・レベルの純資産価格は、相当する受益者1人当たり
      のクラス・レベルの受益証券口数に影響を与えることなく下落します。これにより、ファンドに対する受益者の投資全体
      が減少します。さらに、事業成績に起因するファンドの純資産の純増を超える期間中の分配により、分配の一部が資本収
      益となります。
       分配金(もしあれば)の額は、管理会社の単独の裁量により決定され、各(またはいずれかの)分配期間において分配
      が行われるという表明または保証はなされていません。
      資本

       受益証券1口当たり純資産価格は、各取引日(2017年3月以降の各営業日またはファンドに関して管理会社が随時決定
      することのできるその他の日(以下「評価日」ともいいます。))につき、ファンドの資産および負債(ファンドの発生
      した報酬および費用を含みます。)の差額を発行済受益証券口数で除して、計算されます。
       信託証書には、ファンドにおける発行予定の受益証券口数は、管理会社の決定どおりに制限がないものとし、無額面で
      あるものとする旨が定められています。
    注4-デリバティブ金融商品

       ASC第815-10-50号により、デリバティブ商品およびヘッジ活動について開示がなされなければなりません。それによ
      り、ファンドは、a)事業体がデリバティブ商品を利用する方法および理由、b)デリバティブ商品および関連するヘッジ
      項目がどのように計上されているか、ならびにc)デリバティブ商品および関連するヘッジ項目がどのように事業体の財務
      状態、財務業績およびキャッシュ・フローに影響を与えるかについて開示することが求められています。
       ファンドは、各商品の主要なリスク・エクスポージャーを為替リスクとして、主にヘッジ目的で、先渡しデリバティブ
      商品を取引しています。ファンドが保有する為替先渡し契約は、会計処理上ASC第815号の要件に従い、ヘッジとはみなさ
      れません。このようなデリバティブ商品の公正価値は、資産負債計算書に実現利益/(損失)として反映された公正価値
      の変動とともに計上されるか、またはデリバティブに係る未実現評価益/(評価損)純変動として運用計算書上に計上さ
      れます(注2)。
       ファンドは、カウンターパーティ・リスクを軽減するためにカウンターパーティと国際スワップ・デリバティブ協会マ
      スター契約(以下「ISDAマスター契約」といいます。)を締結することができます。ISDAマスター契約は、以後のすべて
      のデリバティブ取引に関する双務的条件を含み、一般的にファンドおよびそのカウンターパーティで交渉されます。ISDA
      マスター契約により、信用事由または不履行が起こった場合に、カウンターパーティに対して支払うべき金額またはカウ
      ンターパーティから受け取るべき金額すべてをネッティングして一括でネット決済することができます。
       2021年2月28日現在、ファンドは、マスター・ネッティング契約(以下「MNA」といいます。)に基づき相殺可能な金額
      およびファンドから受領した担保を控除した金額で、カウンターパーティによる以下のデリバティブ資産取引を行ってお
      ります。
                                                   (単位:米ドル)

                      MNA  に服する
                                                     デリバティブ
                              相殺可能な        受領した
                                              受領した
                      デリバティブ
    カウンターパーティ
                                                         (1)
                                                     資産純額
                                              現金担保
                              デリバティブ        非現金担保
                        資産
    Brown   Brothers     Harriman     & Co.
                          7,702         (10)        -       -       7,692
    Citibank     PB                 8,364       (8,364)          -       -        -
    合計                     16,066        (8,374)          -       -       7,692
       2021年2月28日現在、ファンドは、MNAに基づき相殺可能な金額およびファンドにより供された担保を控除した金額で、

      カウンターパーティによる以下のデリバティブ負債取引を行っております。
                                                   (単位:米ドル)

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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                      MNA  に服する
                                                     デリバティブ
                              相殺可能な        供された
                                              供された
                      デリバティブ
    カウンターパーティ
                                                         (1)
                                                     負債純額
                                              現金担保
                              デリバティブ        非現金担保
                        負債
    Brown   Brothers     Harriman     & Co.
                           10       (10)        -       -        -
    Citibank     PB                398,555        (8,364)          -       -      390,191
    合計                    398,565        (8,374)          -       -      390,191
    (1)純額は、債務不履行事由の発生時におけるカウンターパーティによる債権/債務純額と同額です。

       2021年2月28日現在、ファンドは、以下のデリバティブ取引を行っております。

                                                 (単位:米ドル)

                          資産デリバティブ                  負債デリバティブ
         ヘッジ商品として
                      資産負債計算書                  資産負債計算書
       計上されないデリバティブ
                                 公正価値                  公正価値
                       の発生項目                  の発生項目
                      為替先渡し契約                  為替先渡し契約
     為替先渡し契約
                       に係る未実現             16,066     に係る未実現            (398,565)
     (通貨リスク)
                        評価益                  評価損
       2021年2月28日に終了した年度の運用計算書におけるデリバティブ商品の影響額は以下のとおりです。

                                                 (単位:米ドル)

                                               デリバティブに係る
                                  デリバティブに係る
       ヘッジ商品として              デリバティブに係る
        計上されない            利益または(損失)の                            未実現評価益または
                                   実現利益または
        デリバティブ               発生項目
                                    (損失)
                                                (評価損)の変動
                     為替先渡し契約
                    に係る実現純利益、
     為替先渡し契約
                                       1,489,522            (1,389,410)
                     為替先渡し契約
     (通貨リスク)
                   に係る未実現評価損の変
                        動
    注5-管理報酬

       管理会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し、各評価日時点で計算される純資産価格に対する合計年率最大
      0.68%(管理会社報酬として年率0.03%、投資顧問報酬として4億米ドル以下の純資産価額に対する年率0.25%および4
      億米ドル超の純資産価額に対する年率0.22%ならびに副投資顧問報酬として4億米ドル以下の純資産価額に対する年率
      0.40%および4億米ドル超の純資産価額に対する年率0.35%)の管理報酬を毎月後払いにて受領することができます。ま
      た、管理会社は、ファンドの資産から、マスター信託証書に基づき認められる自らの権限および職務の適切な遂行におい
      て管理会社が負担した費用の払戻しを受ける権利も有します。2021年2月28日に終了した年度において、管理会社は
      512,749米ドル(2021年2月28日現在、33,573米ドルが未払い)の報酬を得ました。
       管理会社は、自身の報酬から投資顧問会社の報酬を支払います。投資顧問会社は、副投資顧問会社および投資顧問会社
      の受任者または投資顧問会社がファンドに関してその職務を遂行するために任命するその他の関係者の報酬を支払う責任
      を負います。
    注6-保管会社および副管理事務代行会社報酬

       ファンドは、保管会社および副管理事務代行会社との間に保管および会計に関する契約を締結しており、これにより保
      管会社は、資産合計および取引額に基づき毎月計算され、支払われる報酬を受領します。
       保管会社および副管理事務代行会社は、ファンドの資産から、各評価日時点の純資産価格を基に下記の年率で計算され
      る副管理事務代行報酬等(名義書換事務代行報酬を含みます。)を受領することができます。
        0.07%      2.5億米ドル以下の部分

        0.06%      2.5億米ドル超5億米ドル以下の部分
        0.05%      5億米ドル超の部分
       当該副管理事務代行報酬等は、年間最低報酬を60,000米ドルとし、毎月後払いされます。また、副管理事務代行会社

      は、ファンドの資産から、ヘッジを含む為替サービスに係る報酬として当該クラスの純資産価額に対する年率0.05%(た
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      だし、年間最低報酬を50,000米ドルとします。)を受領する権利を有します。さらに、保管会社および副管理事務代行会
      社は、通常の保管報酬および取引手数料を受領する権利も有します。保管会社および副管理事務代行会社が支払った実費
      に ついても全額ファンドの負担となります。2021年2月28日に終了した年度において、保管会社は70,481米ドル(2021年
      2月28日現在、14,954米ドルが未払い)の報酬を得ました。
    注7-受託会社報酬

       受託会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し、各評価日時点で計算される純資産価格に対する年率0.015%の合
      計報酬(ただし、年間最低報酬を15,000米ドルとします。)を各四半期に後払いにて受領することができます。2021年2
      月28日に終了した年度において、受託会社は15,002米ドル(2021年2月28日現在、9,533米ドルが未払い)の報酬を得まし
      た。
    注8-代行協会員報酬

       代行協会員は、ファンドの資産から、各評価日に発生し、各評価日時点で計算される純資産価格に対する年率0.02%の
      報酬を各四半期に後払いにて受領することができます。2021年2月28日に終了した年度において、代行協会員は15,081米
      ドル(2021年2月28日現在、2,094米ドルが未払い)の報酬を得ました。
    注9-販売会社報酬

       販売会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し、各評価日時点で計算される純資産価格に対する年率0.60%の報
      酬を各四半期に後払いにて受領することができます。2021年2月28日に終了した年度において、販売会社は452,426米ドル
      (2021年2月28日現在、62,423米ドルが未払い)の報酬を得ました。
    注10-その他の報酬および経費

       ファンドの設立および受益証券の募集ならびにトラストの設立に関連する経費および費用(要求される目論見書または
      説明書類の作成および印刷に係る経費および費用を含みます。)は、設立時には約140,000米ドルを見込んでいました。か
      かる経費および費用は、受託会社が他の方法を適用すべきと判断しない限り、ファンドの最初の5計算期間内に償却され
      る予定です。管理事務代行会社はFATCA/CRSのコンプライアンス業務として年1,500米ドルを受領します。
    注11-財務リスクマネジメント

       ファンドの活動は、市場リスク(価格リスク、金利リスクおよび為替リスクを含みます。)、信用リスクおよび流動性
      リスクといった多様な財務リスクにさらされています。
      市場リスク

       すべての投資には、元本が減少するリスクがあります。投資顧問会社は、有価証券およびその他の金融商品の慎重な選
      択により、かかるリスクを緩和させます。
       ファンドの投資管理プロセスは、注1に記載されています。ファンドが、中長期での値上がり益および収益の実現とい
      う目的を達成することができるかどうかは、主に、住宅モーゲージ担保証券および商業モーゲージ担保証券への投資の結
      果にかかっています。
       ファンドの投資の価値は、多数の要因(より幅広い経済の変化、金融市場および通貨市場、外国為替レート、金利の動
      向ならびに債券発行者の信用格付を含みますが、これらに限られません。)の影響を受けます。ファンドは、その資産負
      債計算書に反映される金額を上回る市場リスクを様々な程度で有する先渡し契約を締結します。かかる契約の契約金額
      は、これらの金融商品へのファンドの投資の度合いを表します。これらの金融商品の基礎となる外国為替レートの変動に
      よっては、かかる契約に関連する市場リスクが生じることがあります。
       その他の市場リスクおよび信用リスクには、かかる契約の市場が非流動的である可能性、かかる契約の価値の変動が原
      通貨の価値の変動と直接関連しない可能性、または先物契約の相手方が、当該契約の条件に従った義務の履行を怠る可能
      性が含まれます。ファンドの、未決済の先物契約、先渡し契約、スワップ契約およびオプション契約の相手方の不履行に
      起因して損失を負うエクスポージャーは、かかる金融商品に内在する未実現評価益に限定されており、これは、資産負債
      計算書に計上されています。
      資産担保証券への投資リスク

       資産担保証券の原債務における借り手が不履行に陥る可能性があり、また、金利下降期においては資産担保証券が繰上
      償還または期限前返済されることがあり、この結果ファンドが手取金をより低い金利で別の投資対象に再投資しなければ
      ならなくなる可能性があるリスクをいいます。また、ファンドが投資する有価証券の原担保の価値の減損(例えばローン
      の不払いに起因するもの)により当該有価証券の価値が下落するリスクをいいます。
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      リスクの集中

       ファンドはその主たる投資戦略に従い、米国の機関が発行した債券に主に投資しています。それらの有価証券は限られ
      た数の政府機関により発行されているため、それら機関の実際のまたは潜在的な混乱はファンドに対するリスクとなり得
      ます。連邦政府抵当金庫(ジニーメイ)保証付のものと類似したモーゲージ担保証券の他の政府出資の発行体である連邦
      住宅抵当公庫(ファニーメイ)および連邦住宅金融抵当金庫(フレディマック)は2007年‐2008年の住宅ローン危機の際
      にかかる混乱を経験し、当時は連邦による公的管理下に置かれました。ジニーメイの有価証券は、ファニーメイおよびフ
      レディマックのものとは異なり、米国政府の完全な信頼と信用によって担保されており、米国政府債券のリスクにさらさ
      れています。他の発行者と同様に、米国政府の財政状態または信用格付の変化は、ファンドが保有する米国機関の有価証
      券の価値減少の要因となり得ます。
      モーゲージ担保証券のリスク

       モーゲージ担保証券は住宅ローン債務の「プール」による利益を対象とするものであり、信用リスク、金利リスク、期
      限前返済リスクおよび償還延期リスクにさらされています。モーゲージ担保証券は金利変動に対し他の債券とは異なる反
      応を示し、モーゲージ担保証券の価格は厳しい経済状態および市場環境を反映することがあります。金利のわずかな変動
      (増減ともに)が迅速かつ著しく特定のモーゲージ担保証券の価値を減少させることがあります。また、取引の相手方の
      債務不履行または破産によりファンドが損失を被る可能性があります。
      モーゲージ関連証券およびその他の資産担保証券のリスク

       ファンドは、直接もしくは間接に不動産ローンへのパーティシペーションを表章するか、または不動産ローンにより担
      保され、これから支払いを受けるモーゲージ関連証券およびその他の資産担保証券に投資することがあります。モーゲー
      ジ関連証券は、住宅モーゲージローンまたは商業モーゲージローン(貯蓄機関および貸付機関、抵当銀行、商業銀行なら
      びにその他により組成されたモーゲージローンを含みます。)のプールを源泉として発行されます。これらの証券では、
      利息および元本の両方から構成される支払いが毎月行われます。利息は、固定金利または変動金利により決定される可能
      性があります。先順位抵当に関する期限前返済率は、モーゲージ関連証券の価格およびボラティリティに影響を及ぼし、
      購入時点で予測された証券の実効デュレーションに比べて、その短期化または長期化をもたらす可能性があります。特定
      のモーゲージ関連証券の元本および利息の適時支払いは、米国政府の完全な信頼と信用により保証されています。非政府
      系の発行体(政府出資の企業を含みます。)が作り出し、保証するプールは、様々な形態の保険または保証による支援を
      受ける可能性がありますが、民間の保険会社または保証人が保険契約または保証契約に基づき債務を弁済できるという保
      証はありません。商業モーゲージローンにより担保されたモーゲージ関連証券への投資のリスクの多くは、不動産市場に
      関する現地の景気およびその他の経済情勢による影響、テナントのリース支払能力、また不動産のテナントを引き付け、
      引き留める能力を反映します。
      信用リスク

       信用リスクは、相手方または債券発行者が、ファンドに対する条件に従った義務の履行を怠った場合に、ファンドが負
      う可能性のある損失を表します。市場で取引される契約の場合、取引所が個別の取引の相手方として行為するため、個別
      のポジションの相手方との間の受渡しのリスクを負います。ファンドの経営陣は、未決済のデリバティブ契約に関連する
      信用リスクがファンドの財政状態に重大な悪影響を与えるとは考えていません。
       管理会社は、保管会社を監視し、当該会社が適切な保管会社であると信じていますが、当該会社またはファンドが随時
      使用する保管会社が支払不能に陥り、その結果ファンドが損失を被らないという保証はありません。
       米国破産法および1970年証券投資家保護法の両方が、機関の破綻、支払不能または清算時の顧客の保護を定めています
      が、ファンドの資産を保管する機関が破綻した場合に、一定期間資産を使用できないか、その資産を最終的に全額回復す
      ることができないか、またはその両方により、ファンドが損失を被ることがないという確証はありません。ファンドのす
      べての現金が一つの機関で保管されているため、かかる損失は、重大なものになり、また、ファンドの投資目的を実現す
      る能力を著しく損なう可能性があります。ファンドは、かかる機関が未払金を返済する義務を履行できない可能性がある
      限り、信用リスクを負います。
      流動性リスク

       投資家は、受益証券の価値が上昇することもあれば下落することもあることにご留意ください。ファンドへの投資は一
      定のリスクを伴います。また、ファンドの投資目的が実現するという保証はありません。
       ファンドは、日々、その受益証券の買戻しを求められる可能性がありますが、経営陣は、事業運営に必要な当面のおよ
      び予測できる資金ならびに、必要な場合、買戻しに充てるためおよびより小規模な金額での取引を適切に反映する市場ポ
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      ジションを実現するための流動性を十分に有していると信じています。ファンドがその義務を履行する能力を確実に有す
      るよう、経営陣はかかる持高を継続的に監視しています。
      為替リスク

       ファンドは、米ドル以外の通貨、すなわち機能通貨建ての金融資産および非金融資産を保有し、かかる金融負債および
      非金融負債を負っています。したがって、ファンドは、他通貨建ての資産および負債の価値が為替レートの変動により変
      動するため、為替リスクにさらされています。ファンドは、為替リスクへのエクスポージャーを制限するために、随時為
      替ヘッジ取引を実施する可能性があります。
       投資顧問会社は、ファンドの通貨エクスポージャーを日々監視しています。
      その他のリスク

       当期中、世界保健機関は、COVID-19の流行をパンデミックと表明しました。世界の様々な都市や国が様々な方法で流行
      に対処しており、状況はダイナミックに変化しています。この状況は急速に進展し、流動的であることから、最終的な影
      響を予測することはできませんが、経済および市況に継続的な悪影響を及ぼし、世界経済の低迷期を引き起こす可能性が
      あります。
       受託会社および投資顧問会社は、COVID-19に関する動向を注視し、既存の事業継続計画、世界的な保健機関および関連
      政府からの指針ならびに一般的なパンデミック対応のベスト・プラクティスに基づいて業務上の対応を調整しています。
    注12-契約義務および偶発債務

       通常業務において、受託会社はファンドに代わって、様々な表明保証を含む契約を締結することができ、それらは一般
      補償を規定しています。一般補償は、かかる表明保証が真実でないという範囲において適用されるだけでなく、ファンド
      の管理事務代行会社、監査役または投資顧問会社といったファンドについて実施されたサービスに関する第三者からの要
      求についても補償され得ます。かかる取決めに基づく受託会社の最大のエクスポージャーについては、受託者に対してな
      される未だ発生していない将来の要求の範囲においてのみエクスポージャーが発生することから、把握することができま
      せん。しかしながら、経験に基づき、受託会社は、損失リスクの隔離を図っています。
    注13-最近公表された会計基準

       FASBは、2018年8月28日に会計基準アップデートASU第2018-13号「公正価値測定(トピック820):開示フレームワーク
      -公正価値測定に関する開示規定の改訂」(以下「ASU第2018-13号」といいます。)を公表しました。ASU第2018-13号
      は、ASC第820号の開示目的に関する条項を修正するものであり、(1)「事業体は少なくとも開示するものとします(an
      entity    shall   disclose     at  a minimum)」という文言から「少なくとも(at                      a minimum)」が、また、(2)事業体によ
      る裁量権の適切な行使を促すためのその他の類似の「オープン・エンド型」の開示要件が削除されます。ASU第2018-13号
      はまた、ASC第820号に基づくその他の要件も削除および修正します。当該アップデートは、すべての事業体に対して、
      2019年12月15日以降に開始する会計年度および当該会計年度中の中間会計期間について適用されます。早期適用も認めら
      れています。
       現時点において、これらの変更が財務書類に影響を及ぼすことは予想されていません。
    注14-後発事象

       経営陣は、2021年7月6日(財務書類の発表日)までの後発事象のレビューを行いました。
       2021年3月1日から2021年7月6日までの期間において、円(毎月)クラスについて942米ドル、円(年2回)クラスに
      ついて183,654米ドル、米ドル(毎月)クラスについて102,089米ドルおよび米ドル(年2回)クラスについて29,961米ド
      ルの申込みがありました。
       2021年3月1日から2021年7月6日までの期間において、円(毎月)クラスについて338,415米ドル、円(年2回)クラ
      スについて2,582,461米ドル、米ドル(毎月)クラスについて273,529米ドルおよび米ドル(年2回)クラスについて
      2,296,175米ドルの買戻しがありました。
       また、円(毎月)クラスについて17,452米ドル、円(年2回)クラスについて129,895米ドル、米ドル(毎月)クラスに
      ついて30,778米ドルおよび米ドル(年2回)クラスについて111,698米ドルの分配がありました。
       その他ファンドに関して報告する重要な事項はありません。
      次へ

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      (2)【2020年2月29日終了年度】
       ①【貸借対照表】
                    ダブルライン・トータル・リターン・ファンド

                           資産負債計算書
                          2020  年2月29日現在
                     (別途明記されない限り、米ドルで表示)
                                        (米ドル)           (千円)

    資産:
    投資有価証券-時価(取得価格               83,941,250米ドル)
                                         85,595,090            9,465,105
    現金                                      1,105,253            122,219
    受益証券申込手取金                                        1,880            208
    未収利息                                       214,797            23,752
    為替先渡し契約に係る未実現評価益                                      1,019,797            112,769
    資産合計
                                         87,936,817            9,724,053
    負債:

    投資対象の購入に係る未払金                                       989,231           109,389
    買戻済受益証券に係る未払金                                       126,955            14,039
    未払販売会社報酬                                       81,530            9,016
    未払保管会社報酬および副管理事務代行会社報酬                                       47,530            5,256
    未払管理報酬                                       45,595            5,042
    未払専門家報酬                                       25,333            2,801
    未払受託会社報酬                                        3,847            425
    未払代行協会員報酬                                        2,770            306
    未払登録費用                                         464            51
    未払名義書換事務代行報酬                                         441            49
    為替先渡し契約に係る未実現評価損                                       12,886            1,425
    その他の費用                                       26,395            2,919
    負債合計
                                          1,362,977            150,718
    受益者に帰属する純資産                                     86,573,840            9,573,335

    純資産内訳:

    払込済資本                                     83,329,072            9,214,529
    分配可能な利益合計                                      3,244,768            358,806
    受益者に帰属する純資産
                                         86,573,840            9,573,335
    受益証券1口当たり純資産価格

    (円(毎月)クラス          740,002,439円
                                           9,878円
     ÷  発行済受益証券        74,915口)
    (円(年2回)クラス           4,110,797,927円
     ÷  発行済受益証券        409,243口)                            10,045円
    (米ドル(毎月)クラス            2,527,093米ドル
     ÷  発行済受益証券        242,969口)                          10.40米ドル             1,150円
    (米ドル(年2回)クラス             39,075,715米ドル
                                         10.73米ドル             1,187円
     ÷  発行済受益証券        3,642,894口)
     添付の注記は、当財務書類の一部である。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円による。

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       ②【損益計算書】
                    ダブルライン・トータル・リターン・ファンド

                            運用計算書
                        2020  年2月29日に終了した年度
                           (米ドルで表示)
                                       (米ドル)           (千円)

    投資収益:
    利息                                     3,195,763            353,387
     投資収益合計
                                          3,195,763            353,387
    費用:

    管理報酬                                      512,288            56,649
    販売会社報酬                                      452,019            49,984
    保管会社報酬および副管理事務代行会社報酬                                       99,038           10,952
    専門家報酬                                       63,042            6,971
    代行協会員報酬                                       15,067            1,666
    受託会社報酬                                       15,043            1,663
    名義書換事務代行報酬                                       10,028            1,109
    登録費用                                       3,270            362
    その他の費用                                       74,587            8,248
     費用合計
                                          1,244,382            137,604
    純投資収益                                     1,951,381            215,784

    実現および未実現利益/(損失):

    実現利益/(損失)
     投資有価証券                                      266,416            29,460
     外国為替取引および為替先渡し契約                                     (1,055,760)            (116,746)
      実現純損失
                                          (789,344)            (87,286)
    未実現評価益/(評価損)の変動
     投資有価証券                                     3,536,505            391,067
     外国為替取引および為替先渡し契約                                     1,209,992            133,801
      未実現評価益の純変動
                                          4,746,497            524,868
      実現および未実現純利益
                                          3,957,153            437,582
    運用による純資産の純増加                                     5,908,534            653,366

     添付の注記は、当財務書類の一部である。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円による。

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                    ダブルライン・トータル・リターン・ファンド
                           純資産変動計算書
                        2020  年2月29日に終了した年度
                           (米ドルで表示)
                                       (米ドル)           (千円)

    下記による純資産の増加(減少):
    運用:

    純投資収益                                     1,951,381            215,784
    実現純損失                                      (789,344)            (87,286)
    未実現評価益の純変動                                     4,746,497            524,868
    運用による純資産の純増加
                                          5,908,534            653,366
    受益者への分配:

     円(毎月)クラス                                      (96,126)           (10,630)
     円(年2回)クラス                                      (309,101)            (34,180)
     米ドル(毎月)クラス                                      (57,938)            (6,407)
     米ドル(年2回)クラス                                      (263,722)            (29,162)
    分配金合計
                                          (726,887)            (80,379)
    資本取引:

    発行済受益証券
     円(毎月)クラス(11,138口)                                      992,671           109,770
     円(年2回)クラス(8,077口)                                      720,567            79,680
     米ドル(毎月)クラス(61,310口)                                      626,045            69,228
     米ドル(年2回)クラス(2,018,963口)                                     21,054,737            2,328,233
    買戻済受益証券
     円(毎月)クラス(34,347口)                                     (3,037,545)            (335,892)
     円(年2回)クラス(24,553口)                                     (2,222,448)            (245,758)
     米ドル(毎月)クラス(98,361口)                                      (997,618)           (110,317)
     米ドル(年2回)クラス(698,832口)                                     (7,220,086)            (798,397)
    資本取引による純資産の純増加
                                          9,916,323           1,096,547
                                         15,  097,970          1,669,534

    純資産の増加額合計
    純資産:

    期首現在                                     71,475,870            7,903,802
    期末現在
                                         86,573,840            9,573,335
     添付の注記は、当財務書類の一部である。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円による。

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                    ダブルライン・トータル・リターン・ファンド
                          財務書類に対する注記
                        2020  年2月29日に終了した年度
    注1-組成

       ダブルライン・トータル・リターン・ファンド(以下「ファンド」といいます。)は、日興AMオフショア・ファンズ
      のシリーズ・トラストであり、ケイマン諸島の法律に準拠し、2017年2月8日付の追補証書(以下「追補証書」といいま
      す。)に従って設立されたオープン・エンド型のユニット・トラストです。日興AMオフショア・ファンズは、ケイマン
      諸島の法律に準拠し、2012年10月15日付のマスター信託証書(以下「マスター信託証書」といいます。)に従って設立さ
      れており、ミューチュアル・ファンド法(2009年改正)第4条第1項(a)に基づき、ケイマン諸島金融庁(以下「CIMA」
      といいます。)から免許を交付されています。ファンドは、2017年3月30日に運用を開始しました。
       ファンドの資産は、日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(以下「管理会社」といいます。)により、日次単位
      で管理されています。管理会社は、投資顧問業務を日興アセットマネジメント株式会社(以下「投資顧問会社」といいま
      す。)に委託しています。投資顧問会社は、投資顧問業務をダブルライン・キャピタル・エルピー(以下「副投資顧問会
      社」といいます。)に委託しています。ファンドの管理事務は、ニューヨーク州の法律に準拠して設立されたリミテッ
      ド・パートナーシップであるブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー(以下「保管会社」および「副管理事務代
      行会社」といいます。)に委託されています。
       ファンドの投資目的は、配当収益および値上がり益により中長期のトータル・リターンを実現することです。通常の状
      況下において、ファンドはその純資産の50%超を住宅モーゲージ担保証券および商業モーゲージ担保証券に投資し、積極
      的に政府機関証券および非政府機関証券等に配分します。
       かかる投資には、米国政府、その関係機関、系列機関もしくは国策企業による保証付きの(もしくはこれらによる保証
      付きの担保権を担保とする)ものを含むあらゆる期間もしくは種類のモーゲージ担保証券、および購入時点でムーディー
      ズからAa3以上、S&PからAA-以上もしくはその他米国証券取引委員会公認の全国的に認知された統計格付機関
      (以下「NRSRO」といいます。)から同等の格付が付与された民間発行のモーゲージ担保証券、または投資顧問会社もしく
      はその委託会社が同等の信用度を有すると判断する無格付証券が含まれます。かかる投資には、とりわけ、米国政府モー
      ゲージ・パススルー証券、不動産抵当担保証券、マルチクラス・パススルー証券および民間モーゲージ・パススルー証券
      も含まれます。
       ファンドは、米国政府の関係機関が発行する債券、米国政府系もしくは民間部門の企業が発行する債券、負債証券およ
      びその他の固定利付証券、またはその他の資産担保債券、ローン担保債券ならびに米国政府およびその関係機関、系列機
      関および国策企業の債券等の短期投資にも投資することがあります。
       ファンドは、投資時点で無格付の債券またはS&PからBB+以下、ムーディーズからBa1以下もしくはその他NRSRO
      から同等の格付が付与された債券を含むあらゆる信用度の債券に投資することがあります。投資不適格の格付が付与され
      た債券および固定利付証券、または投資顧問会社もしくはその委託会社が同等の信用度を有すると判断する無格付証券
      は、ハイイールド・ハイリスク債券に該当し、一般に「ジャンク債」として知られています。ファンドは、その純資産の
      3分の1を上限として、投資不適格の格付が付与されているかまたは投資顧問会社もしくはその委託会社が同等の信用度
      を有すると判断する無格付のジャンク債、銀行ローンおよび譲渡証書、ならびにハイイールド企業のクレジット・デフォ
      ルト・スワップに投資することがあります。
       ファンドは、その純資産の一部をインバース・フローター債、インタレスト・オンリー証券およびプリンシパル・オン
      リー証券に投資することがあります。
       追補証書およびマスター信託証書の規定に従い、CIBCバンク・アンド・トラスト・カンパニー(ケイマン)リミテッド
      (以下「受託会社」および「管理事務代行会社」といいます。)がファンドの受託会社として任命されています。
       管理会社は、三菱UFJモルガン・スタンレーPB証券株式会社を代行協会員(以下「代行協会員」といいます。)に選任
      し、三菱UFJモルガン・スタンレーPB証券株式会社および株式会社SMBC信託銀行を日本における受益証券の販売会社(以下
      「販売会社」といいます。)に選任しました。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    注2-重要な会計方針の概要
       ファンドは、財務会計基準審議会(以下「FASB」といいます。)制定の会計基準コーディフィケーション(以下「ASC」
      といいます。)第946号における財務会計報告に関する指針に従う投資信託会社です。
      見積りの使用

       当財務書類は、米国において一般に公正妥当と認められている会計原則(以下「米国GAAP」といいます。)に基づいて
      作成されています。米国GAAPに基づいた財務書類の作成にあたり、ファンドの経営陣は、財務書類の日付現在の資産およ
      び負債の報告金額ならびに偶発資産および負債の開示、ならびに報告対象期間の収益および費用の報告金額に影響を与え
      るような見積りおよび仮定を行わなければなりません。実績額(公正価値で評価された投資対象の売却により実現した最
      終的な金額を含みます。)と見積額との間に差異が生じる場合があり、かかる差異は重大なのものである可能性がありま
      す。
      会計処理の前提

       証券取引および契約に基づく取引は、取引日/契約日ベースで計上されます。受取利息は、適用ある源泉徴収税を控除
      した実効利回りベースで計上されます。利息費用およびその他の費用は、発生主義により計上されます。証券取引の実現
      損益は、売却または補償された有価証券の平均取得原価に基づいて計算されます。投資対象の評価額の変動は、運用計算
      書上、未実現評価益または評価損として計上されます。
      投資対象の評価

       当該債券およびその他の債務証券は、制限付有価証券を含めて(短期債は除きますが、上場株式等は含みます。)公正
      価値で評価され、公正価値は、その有価証券が通常取引される主たる市場における最終の売買価格(この価格は、価格決
      定業者(かかる業者を利用することは、投資顧問会社により承認されています。)の提供した評価額に基づくもので
      す。)または売買がまったく行われなかった場合は、その有価証券のマーケット・メーカーであるブローカーが提供し
      た、評価日における買呼値となります。満期日まで12ヶ月未満となったすべての債務証券は、原則として、満期日までの
      実効利回り累積/償却法により導かれた償却原価に、市場価格との比較に基づく調整を適宜加えた値を用いて、公正価値で
      評価されます。
       米国GAAPに準拠した公正価値の測定および開示に関する当局の指針に従い、ファンドは、公正価値の測定に用いられる
      評価技法よりもインプットを優先させるヒエラルキーにより、投資対象の公正価値を開示します。かかる優先順位におい
      ては、同一の資産または負債に係る活発な市場における未調整相場価格に基づく評価額が最も優先され(レベル1測
      定)、当該評価のために重要かつ観測不能なインプットに基づく評価額は、最も下位の優先度(レベル3測定)となりま
      す。上記指針は、以下のとおり3つのレベルの公正価値ヒエラルキーを設定しています。
      ・レベル1-同一の投資対象に係る活発な市場であって測定日現在ファンドがアクセス可能なものにおける未調整相場価
            格を反映するインプット。
      ・レベル2-資産または負債に関する直接的または間接的に重要かつ観測可能な、相場価格以外のインプット(活発では
            ないとみなされる市場におけるインプットを含みます。)。
      ・レベル3-重要かつ観測不能なインプット。
       様々な評価手法の適用にあたってインプットが使用され、インプットは、市場参加者が評価を決定するにあたり用いる
      広範な仮定(リスクに関する仮定を含みます。)を前提とします。インプットには価格情報、個別および広範囲の信用情
      報、流動性に係る統計、ならびにその他の要因が含まれます。ある金融商品の公正価値ヒエラルキーにおけるレベルは、
      当該公正価値測定において重要なインプットのレベルのうち最も下位のものに基づきます。しかしながら、何をもって
      「観測可能」とするかの決定に際しては、投資顧問会社による重要な判断が必要です。投資顧問会社は、観測可能なデー
      タとは、容易に入手可能な市場情報であって、定期的に配信または更新され、信頼性があって検証可能であり、専有でな
      く、関連する市場に活発に関与している独立した情報源により提供されるものとみなします。当該ヒエラルキーにおける
      金融商品の分類は、当該金融商品の価格設定の透明性を基礎としており、投資顧問会社の認識する当該商品のリスクには
      必ずしも対応しません。
       評価額が活発な市場の相場価格に基づいており、したがってレベル1に分類される投資対象には、活発に取引されてい
      る株式、一定の米国政府債券およびソブリン債ならびに一定の資産担保証券および不動産抵当担保証券が含まれます。投
      資顧問会社は、ファンドが多額のポジションを保有し、売却により相場価格に影響を及ぼす可能性が合理的に存在するよ
      うな状況であっても、かかる金融商品の相場価格に調整を行わない見込みです。
       活発ではないとみなされる市場において取引されるものの、市場相場価格、ディーラーの気配値、または観測可能なイ
      ンプットにより支えられる代替的な価格形成情報源に基づいて評価される投資対象は、レベル2に分類されます。かかる
      分類には、投資適格債券、短期投資、および為替先渡し契約が含まれ、また一定の資産担保証券および不動産抵当担保証
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      券も含まれる場合があります。レベル2の投資対象には、活発な市場で取引されていないポジションおよび/または譲渡
      制限の付されたポジションが含まれるため、評価額は、流動性の欠如および/または非譲渡性(これらは通常、入手可能
      な 市場情報に基づくものです。)を反映するよう調整される場合があります。
       レベル3に分類される投資対象には、取引頻度の低さが見込まれることから、重要かつ観測不能なインプットが含まれ
      ます。レベル3の金融商品には、一定の資産担保証券および不動産抵当担保証券が含まれます。これらの有価証券の観測
      可能な価格が入手可能ではない場合、ファンドは公正価値を測定するために評価技法を用います。
       有価証券の評価に用いられるインプットまたは手法は、必ずしも当該有価証券への投資に伴うリスクを示すものではあ
      りません。
       以下の表は、2020年2月29日現在の資産負債計算書に計上された金融商品を、内容別および評価ヒエラルキーのレベル
      別に示したものです。かかる金融商品の詳細な分類については、投資有価証券明細表に表示されています。当期中、レベ
      ル間の移動はありませんでした。
       資産の公正価値                                           (単位:米ドル)

                                                 公正価値
                     レベル1        レベル2        レベル3
                                             (2020年2月29日現在)
       債券                 -     85,595,090            -           85,595,090
       為替先渡し契約                 -     1,019,797           -           1,019,797
       合計                 -     86,614,887            -           86,614,887
       負債の公正価値                                           (単位:米ドル)

                                                 公正価値
                     レベル1        レベル2        レベル3
                                             (2020年2月29日現在)
       為替先渡し契約                 -       12,886          -             12,886
       合計                 -       12,886          -             12,886
      外貨換算

       米ドル(以下「米ドル」または「機能通貨」といいます。)以外の通貨で保有される資産および負債は、財務書類の日
      付現在の実勢為替レートで機能通貨に換算されます。収益および費用は、当該収益または費用が発生した日現在の実勢為
      替レートで換算されます。外国為替取引により生じた実現損益および未実現損益は、当該取引の発生した期間における運
      用計算書に含まれます。
       ファンドでは、投資対象に係る為替レートの変化に起因して生じた実績部分を、保有する有価証券の市場価格の変化に
      より生じた変動と区別しません。かかる変動は、投資対象に係る実現純損益および未実現純損益に含まれます。
      所得税

       ケイマン諸島の現行法上、ファンドに課せられる所得税、源泉徴収税、キャピタル・ゲイン税またはその他の税金は存
      在しません。ケイマン諸島以外の一定の法域において、ファンドが受け取る配当および利息に対し、外国の源泉徴収税を
      課せられる場合があります。かかる法域において、ファンドに由来するキャピタル・ゲインは通常、外国の所得税または
      源泉徴収税を免除されることになります。ファンドは、いかなる法域においても所得税を課せられることのないように事
      業を営む意向です。したがって、財務書類上、所得税引当金は設定されたことがありません。受益者は、その個別の事情
      に応じて、ファンドの課税基準所得の持分相当分に対し、課税されることがあります。
       ファンドは、税務ポジションの不確実性に係る会計処理および開示に関する当局の指針(FASB制定のASC第740号)に従
      います。かかる指針により、管理会社は、ファンドの税務ポジションが、適用ある税務当局の審査の結果、認められる可
      能性が認められない可能性を上回るかどうか、判断しなければなりません。かかる判断には、当該ポジションの技術的利
      点に基づき、関連する不服申し立てまたは訴訟手続を決議することも含まれます。認定の最低基準を満たすであろう税務
      ポジションに関しては、財務書類上に認識される税務ベネフィットは、関連する税務当局との最終的な解決を経て実現さ
      れる最大ベネフィットの可能性が50%を上回ることにより縮小します。管理会社は、この当局指針に基づく財務書類に対
      する影響は、ごくわずかまたはゼロであると判断しました。
      為替先渡し契約

       ファンドは、米ドル以外の通貨建ての投資対象の全部もしくは一部に係る為替リスクに対するヘッジまたは効率的な
      ポートフォリオ管理を目的として、為替先渡し契約を締結することがあります。為替先渡し契約を締結する場合、ファン
      ドは、確定金額の外貨を合意済みの価格により合意済みの将来の期日に受け取ることまたは引き渡すことに合意します。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      こうした契約では、日々評価が行われ、契約上のファンドの純持分(該当する契約に係る未実現評価益/(評価損)を表
      し、契約締結日現在の先渡し為替レートと報告日現在の先渡し為替レートとの差により測定されます。)は、資産負債計
      算 書に計上されます。実現損益および未実現損益は、運用計算書に計上されます。
       こうした金融商品には、資産負債計算書に認識される金額を超える市場リスクもしくは信用リスクまたはその両方のリ
      スクが伴います。リスクは、カウンターパーティが契約条件を履行できなくなる可能性から生じ、また、通貨の価値、有
      価証券の評価額および金利の変動から生じます。クラス・レベルのヘッジに加えて、ファンドには当期中、為替先渡し契
      約16件(その平均想定元本は39,669米ドル、満期日までの平均残存期間は10日間です。)により213米ドルの実現損失があ
      りました。ファンドには当期中、円(毎月)クラス・ヘッジ・レベルで保有される為替先渡し契約42件(その平均想定元
      本は4,603,462米ドル、満期日までの平均残存期間は28日間です。)により175,497米ドルの実現純損失がありました。ま
      た、ファンドには当期中、円(年2回)クラス・ヘッジ・レベルで保有される為替先渡し契約40件(その平均想定元本は
      23,127,234米ドル、満期日までの平均残存期間は29日間です。)により879,116米ドルの実現損失がありました。
      現金および外貨

       現金および外貨は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーの保有するすべての通貨ならびにその他の金融機
      関への翌日物預金および短期預金により構成されます。
    注3-受益証券

       ファンドの純資産は、円(毎月)クラス受益証券、円(年2回)クラス受益証券、米ドル(毎月)クラス受益証券およ
      び米ドル(年2回)クラス受益証券に分類されます。受益証券は、円建ておよび米ドル建てです。円(毎月)クラス受益
      証券、円(年2回)クラス受益証券、米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券は、以下に
      該当しない者、法人または主体のような適格投資家によって入手可能です。(ⅰ)米国の市民もしくは居住者、米国に設立
      されたもしくは存続するパートナーシップまたは米国の法律に準拠して設立されたもしくは存続する法人、トラストもし
      くはその他の主体、(ⅱ)ケイマン諸島に居住するもしくは住所を置く者もしくは主体(慈善信託もしくは団体またはケイ
      マン諸島の特例会社もしくは非居住会社を除きます。)、(ⅲ)適用法に違反することなく受益証券の申込みもしくは保有
      を行うことができない者、または(ⅳ)上記(ⅰ)から(ⅲ)に規定される者、法人もしくは主体の保管者、名義人もしくは受
      託者。
       管理会社は、受益者に対する事前の通知または受益者の書面による同意なしに、ファンドの一または複数のクラスの受
      益証券の発行を決定することができます。
       円(毎月)クラス受益証券、円(年2回)クラス受益証券、米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)ク
      ラス受益証券に帰属するすべての純資産は、2種類の受益者に保有されます。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                                                   (単位:米ドル)
                           円       円      米ドル       米ドル
                                                      ファンド
                          (毎月)      (年2回)ク        (毎月)       (年2回)
                                                       合計
                          クラス       ラス      クラス       クラス
       2019  年2月28日現在の残高
                          8,426,936      36,935,001        2,762,565       23,351,368        71,475,870
       期中の申込み                    992,671       720,567       626,045      21,054,737        23,394,020
       期中の買戻し                  (3,037,545)       (2,222,448)        (997,618)      (7,220,086)       (13,477,697)
       分配金                    (96,126)      (309,101)        (57,938)       (263,722)        (726,887)
                           574,514      2,986,563        194,039      2,153,418        5,908,534
       運用による純資産の純増加
       2020  年2月29日現在の純資産                 6,860,450      38,110,582        2,527,093       39,075,715        86,573,840
       2019  年2月28日現在の発行済受益証券

                          98,124   口   425,719    口    280,020    口   2,322,763     口   3,126,626     口
       口数
       期中に発行された受益証券                   11,138   口    8,077   口    61,310   口   2,018,963     口   2,099,488     口
                         (34,347)    口   (24,553)    口   (98,361)    口   (698,832)     口   (856,093)     口
       期中に買い戻された受益証券
       2020  年2月29日現在の発行済受益証券
                          74,915   口   409,243    口    242,969    口   3,642,894     口   4,370,021     口
       口数
       2020  年2月29日現在の受益証券1口当

                            91.58       93.12       10.40       10.73
       たり純資産価格
      受益証券の申込み

       円(毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券は、受益証券1口当たり10,000円の当初発行価格で当初
      発行されました。申込者1人当たりの円(毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券の最低当初申込口数
      は、受益証券について1口以上1口単位です。
       米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券は、受益証券1口当たり10.00米ドルの当初発行
      価格で当初発行されました。申込者1人当たりの米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券
      の最低当初申込口数は、受益証券について10口以上1口単位です。
       管理会社は随時、その単独の裁量により上記記載の最低当初申込口数(金額)および最低追加申込口数(金額)を放棄
      または変更することができます。
      受益証券の買戻し

       ファンドは、負債と株主資本の区別に関する当局の指針に従って買戻しを認識します。買戻しは、日本円、米ドルまた
      は受益証券で表示されるかを問わず、買戻通知で要求される米ドル、日本円および受益証券の額のそれぞれが確定した時
      点(一般的に要求の性質により通知の受領時または会計年度末日のいずれかにおいて起きる可能性があります。)で負債
      として認識されます。その結果、期末以降に支払われた買戻額は、期末の純資産に基づきますが、2020年2月29日現在に
      支払われる買戻額として反映されています。2020年2月29日現在において、126,955米ドルおよび0円の未払買戻額があ
      り、それは資産負債計算書における買戻済受益証券に係る未払金に含まれています。
      受益者による受益証券の買戻し

       受益証券は、受益者の選択により、各買戻日に買い戻すことができます。
       買い戻しを希望する受益者は、必要事項を記入した買戻通知書を、関連する買戻日の午後3時(東京時間)までに販売
      会社がこれを受領できるように、販売会社に送付しなければなりません。販売会社は、必要事項を記入した買戻通知書
      を、関連する買戻日の午後6時(東京時間)または副管理事務代行会社が特定の場合に決定するその他の時間までに、副
      管理事務代行会社に送付します。
       当該買戻通知書が関連する時間までに副管理事務代行会社により受領されていない場合、買戻通知書は、買戻通知書が
      受領された直後の買戻日まで持ち越され、受益証券は当該買戻日において適用される当該買戻日に関連する買戻価格で買
      い戻されます。
       一旦提出された場合、買戻通知書を取り消すことはできません。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      強制買戻し
       受託会社または管理会社が、ファンドのクラスの受益証券がかかるファンドにとって適格投資家でない者によりもしく
      はかかる者のために保有されており、またはその保有によりトラストもしくはファンドが登録義務を負い、税金を課され
      もしくはいずれかの法域の法律に違反することになると判断した場合、または受託会社もしくは管理会社が、かかる受益
      証券の申込みもしくは購入の資金をまかなうために使用された資金源の適法性を疑う理由を有する場合、または理由の如
      何にかかわらず(受託会社または管理会社が受益者に理由を開示しないことができます。)受託会社または管理会社がそ
      の絶対的な裁量により、関連するクラスの受益者またはファンド全体の受益者の利益を考慮し、適切と考えると判断した
      場合、管理会社は、受託会社と協議の上、その保有者に対して、かかる受益証券を10日以内に売却し(「受益証券の譲
      渡」に定める規定に従います。)、かかる売却の証拠を受託会社および管理会社に提供するように命令することができ、
      上記が満たされない場合、管理会社はかかる受益証券を買い戻すことができます。
      ファンドの終了

       終了により、管理会社はファンドのすべての資産を換金し、適切に支払われるべきすべての負債の適切な引当金および
      終了に関する費用の留保準備金の支払いまたは留保後、受託会社は当該換金の手取金を受益者にファンドの終了日現在の
      ファンドにおける各持分に応じて按分して分配するものとします。
      受益者に対する分配

       管理会社は、その単独の裁量により、2017年9月から随時分配を宣言することができます。分配は、各分配基準日に宣
      言され、各分配落ち日に計算されます。分配期間とは、直前の分配基準日の翌暦日に開始し、分配基準日(同日を含みま
      す。)に終了する期間をいいます。分配金は、関連する分配日に支払われます。ただし、関連する分配期間の関連するク
      ラスの受益証券について宣言されたかかる分配金(もしあれば)は、ファンドの収益、実現/未実現のキャピタル・ゲイ
      ンおよび管理会社が決定する当該クラスの受益証券に帰属する分配可能なファンドの資金から支払われます。
       受益者に対する分配の宣言により、受益証券1口当たりのクラス・レベルの純資産価格は、相当する受益者1人当たり
      のクラス・レベルの受益証券口数に影響を与えることなく下落します。これにより、ファンドに対する受益者の投資全体
      が減少します。さらに、事業成績に起因するファンドの純資産の純増を超える期間中の分配により、分配の一部が資本収
      益となります。
       分配金(もしあれば)の額は、管理会社の単独の裁量により決定され、各(またはいずれかの)分配期間において分配
      が行われるという表明または保証はなされていません。
      資本

       受益証券1口当たり純資産価格は、各取引日(各評価日またはファンドに関して管理会社が随時決定することのできる
      その他の日)につき、ファンドの資産および負債(ファンドの発生した報酬および費用を含みます。)の差額を発行済受
      益証券口数で除して、計算されます。
       信託証書には、ファンドにおける発行予定の受益証券口数は、管理会社の決定どおりに制限がないものとし、無額面で
      あるものとする旨が定められています。
    注4-デリバティブ金融商品

       ASC第815-10-50号により、デリバティブ商品およびヘッジ活動について開示がなされなければなりません。それによ
      り、ファンドは、a)事業体がデリバティブ商品を利用する方法および理由、b)デリバティブ商品および関連するヘッジ
      項目がどのように計上されているか、ならびにc)デリバティブ商品および関連するヘッジ項目がどのように事業体の財務
      状態、財務業績およびキャッシュ・フローに影響を与えるかについて開示することが求められています。
       ファンドは、各商品の主要なリスク・エクスポージャーを為替リスクとして、主にヘッジ目的で、先渡しデリバティブ
      商品を取引しています。ファンドが保有する為替先渡し契約は、会計処理上ASC第815号の要件に従い、ヘッジとはみなさ
      れません。このようなデリバティブ商品の公正価値は、資産負債計算書に実現利益/(損失)として反映された公正価値
      の変動とともに計上されるか、またはデリバティブに係る未実現評価益/(評価損)純変動として運用計算書上に計上さ
      れます(注2)。
       ファンドは、カウンターパーティ・リスクを軽減するためにカウンターパーティと国際スワップ・デリバティブ協会マ
      スター契約(以下「ISDAマスター契約」といいます。)を締結することができます。ISDAマスター契約は、以後のすべて
      のデリバティブ取引に関する双務的条件を含み、一般的にファンドおよびそのカウンターパーティで交渉されます。ISDA
      マスター契約により、信用事由または不履行が起こった場合に、カウンターパーティに対して支払うべき金額またはカウ
      ンターパーティから受け取るべき金額すべてをネッティングして一括でネット決済することができます。
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       2020年2月29日現在、ファンドは、マスター・ネッティング契約(以下「MNA」といいます。)に基づき相殺可能な金額
      およびファンドから受領した担保を控除した金額で、カウンターパーティによる以下のデリバティブ資産取引を行ってお
      ります。
                                                   (単位:米ドル)

                      MNA  に服する
                                                     デリバティブ
                              相殺可能な        受領した
                                              受領した
                      デリバティブ
    カウンターパーティ
                                                         (1)
                                                     資産純額
                                              現金担保
                              デリバティブ        非現金担保
                        資産
    Brown   Brothers     Harriman     & Co.
                           10        -        -       -        10
    Citibank     PB               1,019,787         (12,886)          -       -     1,006,901
    合計                   1,019,797         (12,886)          -       -     1,006,911
       2020年2月29日現在、ファンドは、MNAに基づき相殺可能な金額およびファンドにより供された担保を控除した金額で、

      カウンターパーティによる以下のデリバティブ負債取引を行っております。
                                                   (単位:米ドル)

                      MNA  に服する
                                                     デリバティブ
                              相殺可能な        供された
                                              供された
                      デリバティブ
    カウンターパーティ
                                                         (1)
                                                     負債純額
                                              現金担保
                              デリバティブ        非現金担保
                        負債
    Citibank     PB
                         12,886       (12,886)          -       -        -
    合計                     12,886       (12,886)          -       -        -
    (1)純額は、債務不履行事由の発生時におけるカウンターパーティによる債権/債務純額と同額です。

       2020年2月29日現在、ファンドは、以下のデリバティブ取引を行っております。

                                                 (単位:米ドル)

                          資産デリバティブ                  負債デリバティブ
         ヘッジ商品として
                      資産負債計算書                  資産負債計算書
       計上されないデリバティブ
                                 公正価値                  公正価値
                       の発生項目                  の発生項目
                      為替先渡し契約                  為替先渡し契約
     為替先渡し契約
                       に係る未実現           1,019,797       に係る未実現            (12,886)
     (通貨リスク)
                        評価益                  評価損
       2020年2月29日に終了した年度の運用計算書におけるデリバティブ商品の影響額は以下のとおりです。

                                                 (単位:米ドル)

                                               デリバティブに係る
                                  デリバティブに係る
       ヘッジ商品として              デリバティブに係る
        計上されない            利益または(損失)の                            未実現評価益または
                                   実現利益または
        デリバティブ               発生項目
                                    (損失)
                                                (評価損)の変動
                     為替先渡し契約
                    に係る実現純損失、
     為替先渡し契約
                                       (1,054,826)             1,209,989
                     為替先渡し契約
     (通貨リスク)
                    に係る未実現評価益/
                     (評価損)の変動
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    注5-管理報酬
       管理会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し、各評価日時点で計算される純資産価格に対する合計年率最大
      0.68%(管理会社報酬として年率0.03%、投資顧問報酬として4億米ドル以下の純資産価額に対する年率0.25%および4
      億米ドル超の純資産価額に対する年率0.22%ならびに副投資顧問報酬として4億米ドル以下の純資産価額に対する年率
      0.40%および4億米ドル超の純資産価額に対する年率0.35%)の管理報酬を毎月後払いにて受領することができます。ま
      た、管理会社は、ファンドの資産から、マスター信託証書に基づき認められる自らの権限および職務の適切な遂行におい
      て管理会社が負担した費用の払戻しを受ける権利も有します。2020年2月29日に終了した年度において、管理会社は
      512,288米ドル(2020年2月29日現在、45,595米ドルが未払い)の報酬を得ました。
       管理会社は、自身の報酬から投資顧問会社の報酬を支払います。投資顧問会社は、副投資顧問会社および投資顧問会社
      の受任者または投資顧問会社がファンドに関してその職務を遂行するために任命するその他の関係者の報酬を支払う責任
      を負います。
    注6-保管会社および副管理事務代行会社報酬

       ファンドは、保管会社および副管理事務代行会社との間に保管および会計に関する契約を締結しており、これにより保
      管会社は、資産合計および取引額に基づき毎月計算され、支払われる報酬を受領します。
       保管会社および副管理事務代行会社は、ファンドの資産から、各評価日時点の純資産価格を基に下記の年率で計算され
      る副管理事務代行報酬等(名義書換事務代行報酬を含みます。)を受領することができます。
        0.07%      2.5億米ドル以下の部分

        0.06%      2.5億米ドル超5億米ドル以下の部分
        0.05%      5億米ドル超の部分
       当該副管理事務代行報酬等は、年間最低報酬を60,000米ドルとし、毎月後払いされます。また、副管理事務代行会社

      は、ファンドの資産から、ヘッジを含む為替サービスに係る報酬として当該クラスの純資産価額に対する年率0.05%(た
      だし、年間最低報酬を50,000米ドルとします。)を受領する権利を有します。さらに、保管会社および副管理事務代行会
      社は、通常の保管報酬および取引手数料を受領する権利も有します。保管会社および副管理事務代行会社が支払った実費
      についても全額ファンドの負担となります。2020年2月29日に終了した年度において、保管会社は99,038米ドル(2020年
      2月29日現在、47,530米ドルが未払い)の報酬を得ました。
    注7-受託会社報酬

       受託会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し、各評価日時点で計算される純資産価格に対する年率0.015%の合
      計報酬(ただし、年間最低報酬を15,000米ドルとします。)を各四半期に後払いにて受領することができます。2020年2
      月29日に終了した年度において、受託会社は15,043米ドル(2020年2月29日現在、3,847米ドルが未払い)の報酬を得まし
      た。
    注8-代行協会員報酬

       代行協会員は、ファンドの資産から、各評価日に発生し、各評価日時点で計算される純資産価格に対する年率0.02%の
      報酬を各四半期に後払いにて受領することができます。2020年2月29日に終了した年度において、代行協会員は15,067米
      ドル(2020年2月29日現在、2,770米ドルが未払い)の報酬を得ました。
    注9-販売会社報酬

       販売会社は、ファンドの資産から、各評価日に発生し、各評価日時点で計算される純資産価格に対する年率0.60%の報
      酬を各四半期に後払いにて受領することができます。2020年2月29日に終了した年度において、販売会社は452,019米ドル
      (2020年2月29日現在、81,530米ドルが未払い)の報酬を得ました。
    注10-その他の報酬および経費

       ファンドの設立および受益証券の募集ならびにトラストの設立に関連する経費および費用(要求される目論見書または
      説明書類の作成および印刷に係る経費および費用を含みます。)は、設立時には約140,000米ドルを見込んでいました。か
      かる経費および費用は、受託会社が他の方法を適用すべきと判断しない限り、ファンドの最初の5計算期間内に償却され
      る予定です。管理事務代行会社はFATCA/CRSのコンプライアンス業務として年1,500米ドルを受領します。
    注11-財務リスクマネジメント

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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
       ファンドの活動は、市場リスク(価格リスク、金利リスクおよび為替リスクを含みます。)、信用リスクおよび流動性
      リスクといった多様な財務リスクにさらされています。
      市場リスク

       すべての投資には、元本が減少するリスクがあります。投資顧問会社は、有価証券およびその他の金融商品の慎重な選
      択により、かかるリスクを緩和させます。
       ファンドの投資管理プロセスは、注1に記載されています。ファンドが、中長期での値上がり益および収益の実現とい
      う目的を達成することができるかどうかは、主に、住宅モーゲージ担保証券および商業モーゲージ担保証券への投資の結
      果にかかっています。
       ファンドの投資の価値は、多数の要因(より幅広い経済の変化、金融市場および通貨市場、外国為替レート、金利の動
      向ならびに債券発行者の信用格付を含みますが、これらに限られません。)の影響を受けます。ファンドは、その資産負
      債計算書に反映される金額を上回る市場リスクを様々な程度で有する先渡し契約を締結します。かかる契約の契約金額
      は、これらの金融商品へのファンドの投資の度合いを表します。これらの金融商品の基礎となる外国為替レートの変動に
      よっては、かかる契約に関連する市場リスクが生じることがあります。
       その他の市場リスクおよび信用リスクには、かかる契約の市場が非流動的である可能性、かかる契約の価値の変動が原
      通貨の価値の変動と直接関連しない可能性、または先物契約の相手方が、当該契約の条件に従った義務の履行を怠る可能
      性が含まれます。ファンドの、未決済の先物契約、先渡し契約、スワップ契約およびオプション契約の相手方の不履行に
      起因して損失を負うエクスポージャーは、かかる金融商品に内在する未実現評価益に限定されており、これは、資産負債
      計算書に計上されています。
      資産担保証券への投資リスク

       資産担保証券の原債務における借り手が不履行に陥る可能性があり、また、金利下降期においては資産担保証券が繰上
      償還または期限前返済されることがあり、この結果ファンドが手取金をより低い金利で別の投資対象に再投資しなければ
      ならなくなる可能性があるリスクをいいます。また、ファンドが投資する有価証券の原担保の価値の減損(例えばローン
      の不払いに起因するもの)により当該有価証券の価値が下落するリスクをいいます。
      リスクの集中

       ファンドはその主たる投資戦略に従い、米国の機関が発行した債券に主に投資しています。それらの有価証券は限られ
      た数の政府機関により発行されているため、それら機関の実際のまたは潜在的な混乱はファンドに対するリスクとなり得
      ます。連邦政府抵当金庫(ジニーメイ)保証付のものと類似したモーゲージ担保証券の他の政府出資の発行体である連邦
      住宅抵当公庫(ファニーメイ)および連邦住宅金融抵当金庫(フレディマック)は2007年‐2008年の住宅ローン危機の際
      にかかる混乱を経験し、当時は連邦による公的管理下に置かれました。ジニーメイの有価証券は、ファニーメイおよびフ
      レディマックのものとは異なり、米国政府の完全な信頼と信用によって担保されており、米国政府債券のリスクにさらさ
      れています。他の発行者と同様に、米国政府の財政状態または信用格付の変化は、ファンドが保有する米国機関の有価証
      券の価値減少の要因となり得ます。
      モーゲージ担保証券のリスク

       モーゲージ担保証券は住宅ローン債務の「プール」による利益を対象とするものであり、信用リスク、金利リスク、期
      限前返済リスクおよび償還延期リスクにさらされています。モーゲージ担保証券は金利変動に対し他の債券とは異なる反
      応を示し、モーゲージ担保証券の価格は厳しい経済状態および市場環境を反映することがあります。金利のわずかな変動
      (増減ともに)が迅速かつ著しく特定のモーゲージ担保証券の価値を減少させることがあります。また、取引の相手方の
      債務不履行または破産によりファンドが損失を被る可能性があります。
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      モーゲージ関連証券およびその他の資産担保証券のリスク
       特定のファンドは、直接もしくは間接に不動産ローンへのパーティシペーションを表章するか、または不動産ローンに
      より担保され、これから支払いを受けるモーゲージ関連証券およびその他の資産担保証券に投資することがあります。
      モーゲージ関連証券は、住宅モーゲージローンまたは商業モーゲージローン(貯蓄機関および貸付機関、抵当銀行、商業
      銀行ならびにその他により組成されたモーゲージローンを含みます。)のプールを源泉として発行されます。これらの証
      券では、利息および元本の両方から構成される支払いが毎月行われます。利息は、固定金利または変動金利により決定さ
      れる可能性があります。先順位抵当に関する期限前返済率は、モーゲージ関連証券の価格およびボラティリティに影響を
      及ぼし、購入時点で予測された証券の実効デュレーションに比べて、その短期化または長期化をもたらす可能性がありま
      す。特定のモーゲージ関連証券の元本および利息の適時支払いは、米国政府の完全な信頼と信用により保証されていま
      す。非政府系の発行体(政府出資の企業を含みます。)が作り出し、保証するプールは、様々な形態の保険または保証に
      よる支援を受ける可能性がありますが、民間の保険会社または保証人が保険契約または保証契約に基づき債務を弁済でき
      るという保証はありません。商業モーゲージローンにより担保されたモーゲージ関連証券への投資のリスクの多くは、不
      動産市場に関する現地の景気およびその他の経済情勢による影響、テナントのリース支払能力、また不動産のテナントを
      引き付け、引き留める能力を反映します。
      信用リスク

       信用リスクは、相手方または債券発行者が、ファンドに対する条件に従った義務の履行を怠った場合に、ファンドが負
      う可能性のある損失を表します。市場で取引される契約の場合、取引所が個別の取引の相手方として行為するため、個別
      のポジションの相手方との間の受渡しのリスクを負います。ファンドの経営陣は、未決済のデリバティブ契約に関連する
      信用リスクがファンドの財政状態に重大な悪影響を与えるとは考えていません。
       管理会社は、保管会社を監視し、当該会社が適切な保管会社であると信じていますが、当該会社またはファンドが随時
      使用する保管会社が支払不能に陥り、その結果ファンドが損失を被らないという保証はありません。
       米国破産法および1970年証券投資家保護法の両方が、機関の破綻、支払不能または清算時の顧客の保護を定めています
      が、ファンドの資産を保管する機関が破綻した場合に、一定期間資産を使用できないか、その資産を最終的に全額回復す
      ることができないか、またはその両方により、ファンドが損失を被ることがないという確証はありません。ファンドのす
      べての現金が一つの機関で保管されているため、かかる損失は、重大なものになり、また、ファンドの投資目的を実現す
      る能力を著しく損なう可能性があります。ファンドは、かかる機関が未払金を返済する義務を履行できない可能性がある
      限り、信用リスクを負います。
      流動性リスク

       投資家は、受益証券の価値が上昇することもあれば下落することもあることにご留意ください。ファンドへの投資は一
      定のリスクを伴います。また、ファンドの投資目的が実現するという保証はありません。
       ファンドは、日々、その受益証券の買戻しを求められる可能性がありますが、経営陣は、事業運営に必要な当面のおよ
      び予測できる資金ならびに、必要な場合、買戻しに充てるためおよびより小規模な金額での取引を適切に反映する市場ポ
      ジションを実現するための流動性を十分に有していると信じています。ファンドがその義務を履行する能力を確実に有す
      るよう、経営陣はかかる持高を継続的に監視しています。
      為替リスク

       ファンドは、米ドル以外の通貨、すなわち機能通貨建ての金融資産および非金融資産を保有し、かかる金融負債および
      非金融負債を負っています。したがって、ファンドは、他通貨建ての資産および負債の価値が為替レートの変動により変
      動するため、為替リスクにさらされています。ファンドは、為替リスクへのエクスポージャーを制限するために、随時為
      替ヘッジ取引を実施する可能性があります。
       投資顧問会社は、ファンドの通貨エクスポージャーを日々監視しています。
    注12-契約義務および偶発債務

       通常業務において、受託会社はファンドに代わって、様々な表明保証を含む契約を締結することができ、それらは一般
      補償を規定しています。一般補償は、かかる表明保証が真実でないという範囲において適用されるだけでなく、ファンド
      の管理事務代行会社、監査役または投資顧問会社といったファンドについて実施されたサービスに関する第三者からの要
      求についても補償され得ます。かかる取決めに基づく受託会社の最大のエクスポージャーについては、受託者に対してな
      される未だ発生していない将来の要求の範囲においてのみエクスポージャーが発生することから、把握することができま
      せん。しかしながら、経験に基づき、受託会社は、損失リスクの隔離を図っています。
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    注13-後発事象
       経営陣は、2020年6月26日(財務書類の発表日)までの後発事象のレビューを行いました。
       2020年3月1日から2020年6月26日までの期間において、円(毎月)クラスについて94,307米ドル、円(年2回)クラ
      スについて1,690米ドル、米ドル(毎月)クラスについて1,054,815米ドルおよび米ドル(年2回)クラスについて100,915
      米ドルの申込みがありました。
       2020年3月1日から2020年6月26日までの期間において、円(毎月)クラスについて1,630,294米ドル、円(年2回)ク
      ラスについて745,021米ドル、米ドル(毎月)クラスについて460,675米ドルおよび米ドル(年2回)クラスについて
      662,193米ドルの買戻しがありました。
       また、円(毎月)クラスについて23,667米ドル、円(年2回)クラスについて153,869米ドル、米ドル(毎月)クラスに
      ついて23,250米ドルおよび米ドル(年2回)クラスについて217,396米ドルの分配がありました。
      COVID-19

       2020年3月11日、世界保健機関は、新型コロナウイルス感染症(2019年)(以下「COVID-19」といいます。)をパンデ
      ミックと表明しました。(ⅰ)混乱の期間、および(ⅱ)COVID-19が世界市場に与える影響については依然として不透明で
      す。
       その他ファンドに関して報告する重要な事項はありません。

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     2【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】
                                               (2021年6月末日現在)
     Ⅰ 資産総額                                  57,678,622.61米ドル           6,378,102,088円

     Ⅱ 負債総額                                  2,300,820.18米ドル            254,424,696円

     Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                                  55,377,802.43米ドル           6,123,677,393円

                                      米ドル(毎月)クラス受益証券              :371,844口

                                    米ドル(年2回)クラス受益証券:1,659,102口

     Ⅳ 発行済口数
                                         円(毎月)クラス受益証券:45,485口
                                       円(年2回)クラス受益証券:345,581口

                          米ドル(毎月)クラス受益証券              :10.04米ドル              1,110円

                          米ドル(年2回)クラス受益証券:10.50米ドル                            1,161円

     Ⅴ 1口当たりの純資産価格(Ⅲ/Ⅳ)
                          円(毎月)クラス受益証券:9,478                円
                          円(年2回)クラス受益証券:9,744円

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    第4【外国投資信託受益証券事務の概要】
      (イ)ファンド証券の名義書換

        取扱機関 ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー(Brown                                Brothers    Harriman    & Co.)
        取扱場所 アメリカ合衆国、MA02109-3661、ボストン、ウォーター・ストリート 40
             (40        Water   Street   Boston,    MA02109-3661      U.S.A.)
        日本の受益者については、ファンド証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社の責任で必要な名義書
       換手続がとられ、それ以外のものについては本人の責任で行われます。
        名義書換の費用は徴収されません。
      (ロ)受益者集会

        受託会社は、マスター信託証書の規定により要求される場合、または受益者決議の提議においては受益証券1口当た
       り純資産価格の総額が、全ファンドの純資産価額総額の10分の1以上となる受益証券を保有する登録受益者の書面によ
       る請求がなされた場合、またはファンド決議の提議においては当該ファンドの受益証券の10分の1以上の口数を保有す
       る登録受益者の書面による請求がなされた場合、集会を招集する通知に定められる日時および場所にて、適宜すべての
       受益者またはファンドの受益者の集会を招集するものとします。各集会の書面による通知は、集会の場所、日時および
       当該集会において提議される予定の決議事項を明記した上、受託会社により、すべての受益者の集会の場合には各受益
       者に対し、ファンドの受益者の集会の場合には当該ファンドの受益者に対して、集会の15暦日前までに郵送されるもの
       とします。集会の基準日は、通知に記載される当該集会日の21歴日以上前であるものとします。受益者への通知の不注
       意による欠落または受益者の不受理があっても、集会における議事進行を無効としないものとします。受託会社または
       管理会社の取締役またはその他権限ある役員は、いずれの集会においても出席および発言の権利が与えられるものとし
       ます。定足数の要件は受益者2名としますが、受益者が1名しか存在しない場合は当該1名を定足数とします。集会に
       おいて、集会の採決に付された決議は書面による投票により採決されるものとし、受益者決議の提議においては受益証
       券1口当たり純資産価格の総額が、全ファンドの純資産価額総額の50%以上となる受益証券を保有する受益者、ファン
       ド決議の提議においては当該ファンドの発行済受益証券の2分の1以上の口数を保有する受益者により承認された場合
       に、投票の結果が当該集会の決議とみなされるものとします。受益者決議に関する純資産価額の計算は、集会の直前の
       関連する評価日の評価時点現在にて行われるものとします。投票において、議決権は本人または代理人のいずれかに
       よって行使することができます。
      (ハ)受益者に対する特典

        受益者に対する特典はありません。
      (ニ)受益証券の譲渡制限の内容

        各受益者は、自らが保有する受益証券を、受託会社および管理会社の事前の書面による同意を条件として、受託会社
       が随時承諾する様式による証書をもって譲渡することができます。ただし、譲受人は、最初に、その時点で効力を有す
       る関係法域または適用法域の法律規定、政府等の要求もしくは規則、または受託会社の方針もしくは受託会社により別
       途要求される事項を遵守するために、受託会社またはその適法に授権された代理人により要求される情報を提供するも
       のとします。さらに、譲受人は、受託会社に対し、(a)受益証券の譲渡が適格投資家に対するものであること、(b)譲受
       人が自己勘定による投資目的に限り受益証券を取得すること、および(c)受託会社または管理会社がその裁量により要求
       するその他の事項に関することを書面にて表明しなければなりません。
        譲渡証書はいずれも、受託会社または管理会社により、譲渡人および譲受人またはこれらの者の代理人が署名するこ
       とを要求されることがあります。譲渡人は、その譲渡が登録され、譲受人の氏名がその受益証券に関する受益者として
       受益者名簿に記載される時点まで、引き続き受益証券に関する受益者であるものとみなされ、また、その譲渡の対象と
       なる受益証券に係る権利を有するものとみなされます。譲渡証書の原本および上記記載の情報が受託会社によって受領
       されるまで、譲渡の登録は行われません。
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    第三部【特別情報】

    第1【管理会社の概況】

     1【管理会社の概況】

      (1)  資本金の額
        2021年6月末日現在の資本金の額は、480,000米ドル(約5,308万円)で、発行済株式数は、1株1米ドル(110.58
       円)の普通株式480,000株です。管理会社の授権株式資本金は、1株1米ドル(110.58円)の普通株式1,000,000株から
       成る1,000,000米ドル(約1億1,058万円)です。
        管理会社は、2003年9月26日付で、普通株式30,000株をもって設立され、2007年7月30日付で普通株式450,000株が追
       加発行されました。
      (2)  会社の機構

        取締役会は、1名以上の者(代理取締役を除きます。)から構成されます。ただし、管理会社が通常決議により取締
       役数の上限を増減する場合は、この限りではありません。
        管理会社は、通常決議により、いかなる者も取締役に任命でき、または通常決議により、いかなる取締役も解任でき
       ます。
        ケイマン諸島の会社法(改正済)、基本定款および定款の規定ならびに特別決議により為された指示に従って、管理
       会社の事業は、管理会社のすべての権限を行使することのできる取締役がこれを運営します。定足数が出席している正
       当に招集された取締役会は、取締役が行使可能なすべての権限を行使することができます。
        取締役会による議題の審議の定足数は、取締役会がこれを定めることができ、かかる定めのない場合、2名以上の取
       締役が存在する場合は2名とし、取締役が1名のみしか存在しない場合は1名とします。
        定款の規定に従って、取締役は、適当と考える手続を規定することができます。取締役会において生じた議題は、過
       半数で決定されます。議決が可否同数となった場合、議長は、二度目の議決を行うかまたは決定議決権を行使するもの
       とします。代理取締役でもある取締役は、任命者が欠席の場合、自己の議決権に加え、任命者を代理して別個の議決権
       を行使することができます。
        取締役会に出席している全員が同時に互いに意思疎通できる会議電話またはその他の通信機器により、取締役会また
       は取締役会の委員会に参加できます。
        取締役全員もしくは取締役全員(任命者を代理して当該決議に署名する権利を有する代理取締役)により署名された
       (一つまたは複数の副本の形の)書面による決議は、正当に招集され、開催された取締役会または(場合により)取締
       役の委員会で可決された場合と同様に有効であり、効力を有します。
        取締役もしくは代理取締役は、または取締役もしくは代理取締役の要求による管理会社の他の役員は、取締役全員
       (もしくは代理取締役)が、当該取締役会の開催時においてまたはその前後を問わず、当該通知を放棄しない限り、取
       締役全員および代理取締役に対する少なくとも2日以上前の書面による通知(かかる通知には審議予定の議事の一般的
       事項が記載されます。)により、取締役会を招集するものとします。
        取締役会は、取締役会の議長1名を選任し、同人の任期を決定することができます。
        代理取締役以外の取締役は、取締役会に、自身が書面により任命する代理人を代理することができます。この場合、
       代理人は定足数に数えられ、代理人の議決権は、すべてにおいて、任命取締役の議決権であるものとみなされます。
        取締役会は、議事録に、取締役会が行う役員の任命、管理会社の総会、またはすべてのクラスの株主の総会ならびに
       取締役会および取締役の委員会の集会におけるすべての手続(各集会に出席している取締役または代理取締役の氏名を
       含みます。)を記録保持するようにします。
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     2【事業の内容及び営業の概況】
      i)管理会社の事業の内容および営業の概況
        管理会社は、投資信託を設定し、管理を行うことを専業とします。
        管理会社は、2021年6月末日現在、24本の投資信託の管理・運用を行っており、管理投資信託財産額の概算は約5,542
       百万米ドル(約6,128億円)です。
                                              (2021年6月末日現在)

                             管理投資信託財産の
     国別(設立国)           種類別(基本的性格)                           純資産額の合計(通貨別)
                                 本数
     ケイマン諸島        オープン・エンド型投資信託                    11       266,029,918,375円
                                 13       3,145,233,160米ドル
      ⅱ)管理会社としての役割

        管理会社は、マスター信託証書に基づき、ファンドの投資運用および資産の再投資について責任を負います。管理会
       社は、本規則の意味および目的における、トラストおよび各シリーズ・トラストの「インベストメント・アドバイ
       ザー」です。
        管理会社は、権利、特権、権限、職務、責務および裁量権の全部または一部を、いずれかの者、機関、会社または法
       人に対して委託する権限を有し、適用法令で認められる範囲内で、すべての受任者または再受任者の行為について責任
       を負いません。
        管理会社は、将来の債権者との関係または取引において、かかる関係または取引の結果返済期限が到来したまたは到
       来する予定の債務をかかる債権者に返済するための引当てとなる資産が、関連するシリーズ・トラストの資産に限定さ
       れることを確保します。
        管理会社は、(マスター信託証書およびその追補証書に基づく管理会社の権利および職務の適切な遂行において)シ
       リーズ・トラストの管理会社として被る可能性のある訴訟行為、費用、請求、損失、経費または要求に対する補償を目
       的として、当該シリーズ・トラストの現金、その他の財産および資産に対して返還請求を行う権利を有します。ただ
       し、かかる権利は、管理会社の故意の不履行、悪意、詐欺または重大な過失による作為や不作為に起因する訴訟行為、
       費用、請求、損失、経費または要求には適用されません。疑義を避けるために付言すれば、管理会社は、他のファンド
       に関連して発生した債務について、ファンドの現金、その他の財産および資産から補償を受ける権利を有さず、過去ま
       たは現在の受益者から補償を受ける権利も有しません。
        管理会社は、マスター信託証書に定める様々な事項について法的責任を負いません。管理会社は、適切と判断する補
       償条項を含む契約を、トラストまたはシリーズ・トラストを代理して、トラストまたは当該シリーズ・トラストのその
       他のサービス提供者と締結する権限を有します。
        管理会社は、受託会社に対する90暦日以上前の書面による通知により辞任することがあります。かかる辞任は、後任
       の管理者の任命後にのみ効力を生じるものとします。
        管理会社は、マスター信託証書により付与された委託権限に従い、管理事務代行業務の一部および保管業務の一部を
       副管理事務代行会社および保管会社に委託しています。
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     3【管理会社の経理状況】
      1.管理会社の直近2事業年度の日本文の財務書類は、国際財務報告基準に基づき作成された原文の財務書類を翻訳した

       ものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方
       法に関する規則」第131条第5項ただし書の規定の適用によるものです。
      2.管理会社の原文の財務書類は、管理会社の本国における独立監査人であるケーピーエムジー エルエルピーの監査を

       受けております。なお、ケーピーエムジー エルエルピーは、公認会計士法第1条の3第7項に規定される外国監査法
       人等です。
      3.日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算額が併記されています。日本円への換算には、2021年6月30日

       における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=110.58円)が使用されています。なお、千円未
       満の金額は四捨五入されています。
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      (1)【貸借対照表】
                     日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド

                           連結貸借対照表
                          2020  年3月31日現在
                      注記          2020  年              2019  年

                           (米ドル)         (千円)        (米ドル)         (千円)
    資産
    流動資産

     現金および現金同等物                       5,628,385         622,387        3,938,928         435,567
     未収金                       2,851,607         315,331        3,190,108         352,762
                             70,125         7,754        71,250        7,879
     未収収益および前払費用
    流動資産合計
                           8,550,117         945,472        7,200,286         796,208
                               -        -         -        -

    固定資産合計
    資産合計                       8,550,117         945,472        7,200,286         796,208
    負債および株主資本

    流動負債

     未払費用および繰延収益                        148,200         16,388        146,480        16,198
     未払金                         79,840         8,829        124,271        13,742
                           1,643,547         181,743        2,462,391         272,291
     グループ事業への未払金                  6
    流動負債合計                       1,871,587         206,960        2,733,142         302,231
    株主資本

     管理会社の株主に帰属する資本金
     および準備金
     株式資本(額面金額1米ドル、授
     権株式480,000株、2020年3月31
     日現在および2019年3月31日現在
     の発行済株式480,000株)                       480,000         53,078        480,000        53,078
                           6,198,530         685,433        3,987,144         440,898
     利益剰余金
    株主資本合計                       6,678,530         738,512        4,467,144         493,977
    負債および株主資本の合計                       8,550,117         945,472        7,200,286         796,208
     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。

     英文財務書類8頁から17頁(訳注:原文の頁)は、2020年8月6日に取締役会により承認されており、取締役会を代表して
    M・フェイガン氏により公表を許可され、署名されています。
    M・フェイガン

    取締役
    企業登録番号:129332

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

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                     日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド
                            貸借対照表
                          2020  年3月31日現在
                      注記          2020  年               2019  年

                          (米ドル)         (千円)        (米ドル)         (千円)
    資産
    流動資産

     現金および現金同等物                       5,628,385         622,387       3,938,928         435,567
     未収金                       2,851,607         315,331       3,190,108         352,762
                             70,125         7,754        71,250         7,879
     未収収益および前払費用
    流動資産合計                       8,550,117         945,472       7,200,286         796,208
    固定資産

     子会社への投資                  3         1      0.111          1      0.111
                                1      0.111          1      0.111
    固定資産合計
    資産合計                       8,550,118         945,472       7,200,287         796,208
    負債および株主資本

    流動負債

     未払費用および繰延収益                        148,200         16,388        146,480         16,198
     未払金                         79,840         8,829       124,271         13,742
                            1,643,547         181,743       2,462,391         272,291
     グループ事業への未払金                  6
    流動負債合計                       1,871,587         206,960       2,733,142         302,231
    株主資本

     管理会社の株主に帰属する資本金
     および準備金
     株式資本(額面金額1米ドル、授
     権株式480,000株、2020年3月31
     日現在および2019年3月31日現在
     の発行済株式480,000株)                       480,000         53,078        480,000         53,078
                            6,198,531         685,434       3,987,145         440,898
     利益剰余金
    株主資本合計                       6,678,531         738,512       4,467,145         493,977
    負債および株主資本の合計                       8,550,118         945,472       7,200,287         796,208
     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。

     英文財務書類8頁から17頁(訳注:原文の頁)は、2020年8月6日に取締役会により承認されており、取締役会を代表して
    M・フェイガン氏により公表を許可され、署名されています。
    M・フェイガン

    取締役
    企業登録番号:129332

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

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      (2)【損益計算書】
                     日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド

                          連結包括利益計算書
                        2020  年3月31日に終了した年度
                       注記         2020  年              2019  年

                            (米ドル)        (千円)        (米ドル)        (千円)
    営業収益
     第三者からの投資管理報酬およびア
                            19,213,975        2,124,681        22,335,065        2,469,811
     ドバイザリー報酬
     営業収益合計
                            19,213,975        2,124,681        22,335,065        2,469,811
    営業費用

     第三者へのサブ・アドバイザリー報
     酬                       (1,183,017)        (130,818)        (1,276,979)        (141,208)
     グループ事業へのサブ・アドバイザ
     リー報酬                  6    (15,585,538)        (1,723,449)        (19,056,557)        (2,107,274)
     監査報酬                         (15,764)        (1,743)        (20,971)        (2,319)
                              (228,510)        (25,269)        (161,343)        (17,841)
     その他営業費用および管理費用
     営業費用合計                       (17,012,829)        (1,881,279)        (20,515,850)        (2,268,643)
    営業利益                         2,201,146        243,403        1,819,215        201,169

    その他収益/(費用)

     その他収益/(費用)、為替差益/
                               10,240        1,132        (53,798)        (5,949)
     (差損)純額
     その他費用合計                         10,240        1,132        (53,798)        (5,949)
                             2,211,386        244,535        1,765,417        195,220

    税引前利益
     所得税費用                  4         -       -         -       -

                             2,211,386        244,535        1,765,417        195,220

    親会社の株主に帰属する利益
     その他当期包括利益
                                 -       -         -       -
                             2,211,386        244,535        1,765,417        195,220
    当期包括利益合計
     当グループの事業はすべて継続事業に分類されています。

     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。
    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                      日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド
                          連結株主資本変動計算書
                         2020  年3月31日に終了した年度
                  注記       株式資本            利益剰余金               合計

                      ( 米ドル)      ( 千円)     ( 米ドル)       ( 千円)     ( 米ドル)       ( 千円)
                       480,000      53,078      2,221,727       245,679      2,701,727        298,757
    2018  年4月1日付残高
     純利益
                         -      -    1,765,417       195,220      1,765,417        195,220
                         -      -       -      -       -       -
     支払配当金
    2019  年3月31日付残高                 480,000      53,078      3,987,144       440,898      4,467,144        493,977
     純利益
                         -      -    2,211,386       244,535      2,211,386        244,535
                         -      -       -      -       -       -
     支払配当金
    2020  年3月31日付残高                 480,000      53,078      6,198,530       685,433      6,678,530        738,512
     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

                     日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド

                        連結キャッシュ・フロー計算書
                        2020  年3月31日に終了した年度
                         注記         2020  年             2019  年

                              (米ドル)        (千円)       (米ドル)        (千円)
    営業活動によるキャッシュ・フロー
     営業利益                          2,201,146         243,403       1,819,215        201,169
      調整項目
                                10,240        1,132       (53,798)        (5,949)
      為替差損純額
      運転資本変動前営業キャッシュ・フロー
                              2,211,386         244,535       1,765,417        195,220
      営業資産および営業負債の変動
      債権の減少/(増加)                           339,626        37,556      1,074,174        118,782
                               (861,555)        (95,271)      (1,182,743)        (130,788)
      債務の(減少)/増加
    営業活動による現金収入純額
                              1,689,457         186,820       1,656,848        183,214
    財務活動によるキャッシュ・フロー

                                  -        -        -       -
      支払配当金
    財務活動による現金純額                              -        -        -       -
    現金および現金同等物における純増加額                          1,689,457         186,820       1,656,848        183,214

                              3,938,928         435,567       2,282,080        252,352
      現金および現金同等物の期首残高
    現金および現金同等物の期末残高                          5,628,385         622,387       3,938,928        435,567
     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

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                          財務書類に対する注記
                        2020  年3月31日に終了した年度
    注1-一般事項

       日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(以下「当社」といいます。)およびその子会社(総称して「当グルー
      プ」といいます。)はケイマン諸島で設立され、ケイマン諸島に所在します。登録上の所在地は、ケイマン諸島、グラン
      ド・ケイマン、サウス・チャーチ・ストリート、ウグランド・ハウス私書箱309GTです。当年度中の当グループおよび当社
      の主要な活動は、第三者および他の当グループのメンバーに対して投資助言および投資運用サービスを提供することで
      す。これらの法定外財務書類は、中間親会社の連結財務書類の作成の便宜のため作成されています。
    注2-重要な会計方針の概要

       採用される主要な会計方針は下記のとおりです。
      作成の基礎

       当グループおよび当社の財務書類は、欧州連合(以下「EU」といいます。)が採用した国際財務報告基準(以下
      「IFRS」といいます。)およびIFRSに基づき報告を行う会社に適用される                                  国際財務報告解釈指針委員会(以下「IFRIC」と
      いいます。)      の解釈指針に従い作成されています。                  2020  年3月31日現在、当社は、IFRSならびに国際会計基準審議会(以
      下「IASB」といいます。)および               IFRIC   により発表され、EUにより承認されている解釈指針すべてを採用しています。以下
      に記載される会計方針は、本財務書類に表示されたすべての期間について一貫して適用されています。IFRSは、IASBおよ
      びその前任機関により発表された会計基準ならびにIFRICおよびその前任機関により発表された解釈指針を含みます。
       当財務書類を作成する中で、当社は、パンデミックによる世界的な市場下落に起因する収益の減少といったもっともら
      しい下振れシナリオを準備しました。経営陣は、これらのシナリオの結果が継続会計基準を裏付けていると確信していま
      す。
      連結の基礎

       子会社は当グループにより支配されている事業体です。当グループが、その活動から利益を得るために事業体の財務上
      および営業上の方針を支配する力を有する場合に、支配が存在します。支配の評価において、当グループは、現在行使可
      能な潜在的な議決権を考慮します。取得日は、支配が取得者に移転した日をいいます。子会社の財務書類は、支配が開始
      する日から支配が終了する日まで連結財務書類に含まれます。子会社における非支配持分に帰属する損失は、それを行う
      ことにより非支配持分の残高がマイナスとなる場合であっても、非支配持分に割り当てられます。
      採用された新たな会計基準

       「IFRS     16  リース会計」は2019年1月1日より適用されます。当社はリースを行っていないため、かかる基準による当
      社の財務書類への影響はありません。
      評価の方法

       財務書類は、取得原価主義に基づいて作成されます。
      見積りおよび仮定

       財務書類を作成するにあたり、経営陣は、貸借対照表の日付現在の資産および負債の報告金額ならびに当年度の収益お
      よび費用の報告金額に影響を与えるような見積りおよび仮定を行わなければなりません。見積りの性質上、見積額と実績
      額との間に差異が生じる場合があります。仮定および見積りは、過去の実績および将来における成長を見込んだ予想を含
      むその他の要因に基づき行われ、継続的に見直されます。2020年3月31日現在および2019年3月31日現在、重要な見積り
      または仮定は存在しません。
      未収金

       未収金には、管理報酬、アドバイザリー報酬および運用報酬の未収額ならびに顧客および他者からの未収額が含まれま
      す。すべての未収金は、要求に応じてまたは1年以内に回収されます。これらは、貸借対照表上、取得原価から回収不能
      見込額に係る適切な引当金を控除して計上され、利息が付されます。
      未払金

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       未払金には、サブ・アドバイザリー・サービスに係る費用および運用報酬の未払額ならびにベンダーおよび他者に対す
      る未払額が含まれます。すべての未払金は、締結された契約上の取り決めの内容に従い分類されます。これらは、要求に
      応 じてまたは1年以内に支払われるものとし、貸借対照表上、原価で計上されます。グループ事業に対し支払われるべき
      額は、無担保かつ無利息であり、返済期限も定められていません。
      現金および現金同等物

       現金および現金同等物は、当グループまたは当社が保有する銀行預金、手元現金、当初満期が3ヶ月以内の短期預金お
      よび外貨により構成されます。キャッシュ・フロー計算書における現金および現金同等物は、前述した現金および現金同
      等物から当座借越残高を控除したものとなります。
      営業収益

       営業収益には、手数料ならびに投資管理報酬、投資顧問報酬および運用報酬が含まれます。営業収益は、通常の業務に
      おいて提供したサービスについて受領する対価(割引、トレイル報酬、付加価値税およびその他売上税の控除後)の公正
      価値で測定されます。
       「IFRS    15  顧客との契約から生じる収益」は、「IAS                    18  収益」を置き換え、収益認識について以下の5段階のアプロー
      チを導入しました。
      ( ⅰ)  顧客との契約の識別
      ( ⅱ)  履行義務の識別
      ( ⅲ)  契約価格/関連収益の識別
      ( ⅳ)  関連する履行義務に対する対価の配分
      ( ⅴ)  履行義務が充足される過程における収益の認識
       当社はIFRS       15を遡及適用しましたが、2018年4月1日現在の利益剰余金の調整を行わないことを決定しました。比較情
      報には影響がないため、再表示の必要はありません。当社は顧客との契約について審査を行い、収益のいずれの要素も見
      積りに依拠しておらず、戻入れまたは大幅な再表示の対象ではないため、収益の認識方法に影響はないと判断しました。
       手数料ならびに投資管理報酬および投資顧問報酬ならびに付随する報酬は、関連するサービスが提供された時点で認識
      されます。投資管理報酬および投資顧問報酬は、運用資産に対する比率で計算されます。手数料は取引日ベースで認識さ
      れ、売買金額の割合に応じて計算されます。                     運用報酬は、投資対象が満期を迎え、当該報酬が回収可能となった期間にお
      いて計上されます。
      営業費用

       営業費用は、当該費用が支払期限が到来した時点で計上されます。
      配当

       当グループの株主に対する株式配当は、当該配当が宣言および承認される期間において負債として認識されます。
      外貨

       当グループおよび当社の機能通貨および表示通貨は、米ドル($)です。
       米ドル以外の通貨での取引は、当該取引日の実勢為替レートで計上されます。各貸借対照表の日付において外貨建ての
      貨幣性資産および貨幣性負債は、貸借対照表の日付現在の実勢為替レートで再換算されます。公正価値で計上される外貨
      建ての非貨幣性資産および非貨幣性負債は、公正価値が決定された日の実勢為替レートで換算されます。再換算により生
      じる為替差損益は、該当期間における純損益に含まれます。ただし、公正価値の変動が直接資本に認識される非貨幣性資
      産および非貨幣性負債から生じる為替差額は除きます。
      金融商品

       「IFRS    9 金融商品」は、「IAS          39  金融商品:認識および測定」(IAS                 39)に含まれる分類および測定               を置き換えまし
      た。IFRS     9に従い、当社の金融資産は、(ⅰ)償却原価、(ⅱ)その他包括利益を通して公正価値、または(ⅲ)損益を通して
      公正価値で再分類されています。当社は、2018年4月1日現在の利益剰余金について必要となる調整を行うため、IFRS                                                        9
      を遡及適用しました。比較情報は再表示されていません。
       当社の金融商品の大部分は、償却原価で測定された現金および債権です。
       当社は、2018年4月1日付のIFRS                 9の適用に伴い、償却原価で測定される金融資産について見込まれる信用損失を評価
      しました。債務不履行に陥る可能性が高いか、可能性があるかどうかを判断するために考慮される要素には、支払が支払
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      期限を過ぎているかどうか(およびその期間の長さ)、顧客/                             カウンターパーティの信用力の低下が見受けられること、
      または顧客/カウンターパーティの信用力に悪影響を及ぼす可能性があるその他の問題が含まれます。
       信用力に悪影響を及ぼす問題が見受けられない金融資産の場合、予想信用損失は、12ヶ月間連続で発生すると予想され
      る損失に基づき計算されます。当社の金融資産(すなわち、銀行預金)の特性上、信用リスクは極めて低くなります。当
      社はまた、信用リスクの分散化の促進およびさらなる軽減のため、マネー・マーケット・ファンドの運用を検討していま
      す。
       契約上の支払が30日を超えて延滞している金融資産の場合、デフォルトポジションでは信用リスクの増大が想定されま
      す。しかしながら、デフォルトポジションを示す従来の基準は実体がなく、2020年3月31日現在、延滞している受取報酬
      は存在しませんでした。
      子会社への投資

       子会社への投資は、親会社の貸借対照表に、減損引当金を差し引いた取得原価で計上されます。
    注3-子会社への投資

      当社
       2020年3月31日現在および2019年3月31日現在の当社の投資額は1米ドルでした。取締役の意見では、当社による投資
      は減損していません。投資の詳細は以下のとおりです。
                                           当社が保有する株式の数、

       被投資会社                    設立国        主要事業           種類および割合
                                 ジェネラル・
       日興AM(ケイマン)リミテッド                  ケイマン諸島                 1米ドルの普通株式1株、100%
                                  パートナー
    注4-税金

       2020年3月31日現在および2019年3月31日現在、当グループおよび当社に課される税率は、ケイマン諸島の会社に課さ
      れる税金がないため、0%です。
    注5-財務リスク要因

       当グループおよび当社の金融商品は、その日常業務から発生する現金および現金同等物ならびに未収金および未払金の
      残高を構成します。すべての現金および現金同等物は、これらの金融商品の満期が短期である特性から、公正価値に近い
      と考えられる取得原価で計上されます。当グループおよび当社の金融資産および金融負債に関連する主要なリスクを以下
      に記載しています。
      信用リスク

       信用リスクは、主に、当グループまたは当社が分割払いによる商品もしくはサービスの提供を行う取引または余剰現金
      の投資もしくは預入を行う取引に関連するカウンターパーティの債務の不履行による財務上の損失リスクと定義されま
      す。当グループまたは当社は、自身の売掛債権の債務者は運用下にあるグループ・ファンドであり、したがってこれらの
      ファンドとの契約により管理報酬および運用報酬が規定されているため、信用リスクに著しくさらされているとは考えて
      いません。これらの資産を受け取ることができないという残存リスクを軽減するために、当グループまたは当社は、延滞
      債権の分析を、合意されたサービス水準契約と対比させて監視することにより管理報酬および運用報酬の支払に関連する
      契約の条件が遵守されることを確保します。
       当グループおよび当社は、適切な信用履歴のある顧客と取引を行うという方針を採用しています。その他の金融資産に
      おいては、当グループおよび当社は、高い信用格付を有する金融機関およびその他のカウンターパーティと取引を行うと
      いう方針を採用しています。2020年3月31日現在および2019年3月31日現在、延滞しているおよび/または減損している
      金融資産はありません。売掛金は、少なくとも四半期ごとに回収期限が到来し、通常それぞれの期限から30日以内に決済
      されます。貸借対照表の日付現在、支払期限を過ぎた売掛金はありません。
       さらに、銀行預金については、当グループおよび当社は合意した条件に基づき承認されたカウンターパーティに対して
      のみ資金を預け入れます。
      市場リスク

       市場リスク(またはシステミック・リスク)は、単に景気の変動または市場の大部分に影響を及ぼすその他の事象によ
      り、その価値が変動することがある資産または負債全体の種類によく見られるリスクと定義されます。当グループおよび
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      当社は、当グループおよび当社が管理する資産はファンドの保有者によりこれらの保有者の利益のために別個の複数の法
      人組織を通じて保有されているため、重要な市場リスクにさらされているとは考えていません。
      通貨リスク

       通貨リスクは、当グループまたは当社の機能通貨以外の通貨建ての当グループまたは当社の資産および負債の価値が、
      外国為替レートの変動により変動するリスクと定義されます。当グループおよび当社は、様々な通貨エクスポージャー
      (主に日本円(JPY)、スターリング・ポンド(GBP)およびシンガポールドル(SGD))から発生する通貨リスクにさらさ
      れています。当グループおよび当社の手数料収入は、主に米ドルおよび日本円にて受領します。2020年3月31日現在およ
      び2019年3月31日現在、米ドルに対してこれらの通貨が10%高く/安くなっていたと仮定し、税率を含むその他すべての
      変数が一定であったと仮定すると、当グループおよび当社の事業年度の税引前利益は、残存する通貨建ての現金残高、売
      掛金および買掛金に係る為替差損/差益により、以下の金額分高く/低くなります。
             通貨        2020  年          2019  年

                    (米ドル)            (米ドル)
                 (千ドルに四捨五入)            (千ドルに四捨五入)
            JPY            36,000            54,000

            GBP            76,000            95,000
            SGD            15,000            56,000
            EUR             2,000              -
      流動性リスクおよびソルベンシー・リスク

       流動性リスクは、当グループまたは当社が金融債務を期限到来時に履行できないリスクと定義されます。当グループお
      よび当社の当該リスクの管理に対する取組みは、当グループおよび当社が債務の期限到来時に、通常およびストレス下の
      両方の状態において十分な流動性を有していることを確保することです。
      キャピタル・マネジメント

       当グループおよび当社の資本ポジションは、適正であることを確保するために継続的に監視されています。外部により
      課せられる自己資本規制はありません。
      金融商品の公正価値

       活発な市場で取引される金融資産および金融負債の公正価値は、市場価格またはディーラー価格の相場に基づいていま
      す。その他の金融商品については、当グループがその他の評価技法を用いて公正価値を決定します。
       頻繁に取引されていない金融商品や価格透明性が乏しい金融商品については、公正価値の客観性が低く、流動性、集中
      度、市場要因の不確実性、価格決定に用いる仮定およびその他特定の商品に影響するリスクに拠る多様な判断基準を必要
      とします。
       下記の表は、公正価値の決定に用いられる評価技法に基づき公正価値ヒエラルキーに分類して金融商品を分析していま
      す。
       ・レベル1:同一の資産または負債に関する活発な市場における(調整されていない)相場価格
       ・レベル2:直接(すなわち、価格)または間接(すなわち、価格から算出される金額)を問わず、資産または負債に
              ついて観察可能である、レベル1に含められる相場価格以外のインプット
       ・レベル3:観察可能な市場データに基づいていない資産または負債に関するインプット(観察不能なインプット)
        2020  年3月31日に終了した年度                レベル1        レベル2        レベル3        2020  年合計

      資産                    (米ドル)        (米ドル)        (米ドル)        (米ドル)
      現金および現金同等物                     5,628,385            -        -     5,628,385
      未収金                        -     2,851,607            -     2,851,607
      未収収益および前払費用                        -      70,125          -      70,125
      負債
      未払費用および繰延収益                        -      148,200           -      148,200
      未払金                        -      79,840          -      79,840
      グループ事業への未払金                        -     1,643,547            -     1,643,547
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        2019  年3月31日に終了した年度                レベル1        レベル2        レベル3        2019  年合計
      資産                    (米ドル)        (米ドル)        (米ドル)        (米ドル)
      現金および現金同等物                     3,938,928            -        -     3,938,928
      未収金                        -     3,190,108            -     3,190,108
      未収収益および前払費用                        -      71,250          -      71,250
      負債
      未払費用および繰延収益                        -      146,480           -      146,480
      未払金                        -      124,271           -      124,271
      グループ事業への未払金                        -     2,462,391            -     2,462,391
       金融資産および金融負債はすべて、取得原価で計上されます。すべての金融資産および金融負債の満期が短期である特

      性から、公正価値はこれらの帳簿価額に類似しています。
    注6-関連当事者との取引

       当グループおよび当社ならびに関連当事者との取引は以下のとおりです。
                                         2020  年3月31日        2020  年3月31日

    2020  年3月31日に終了した年度                  営業収益         営業費用(a)
                                          現在の債権(b)          現在の債務(b)
                        ( 米ドル)         ( 米ドル)         ( 米ドル)         ( 米ドル)
    日興アセットマネジメント             アメリ
                             -      4,939,036             -       686,456
    カズ・インク
    日興アセットマネジメント             ヨー
                             -      2,265,335             -       991,951
    ロッパ    リミテッド
    日興アセットマネジメント株式会社                        -      6,464,511           179,247            -
    日興アセットマネジメント             アジア
                             -      1,801,198             -       137,386
    リミテッド
    日興アセットマネジメント             ホンコ
                             -       115,458            -        7,001
    ン  リミテッド
    合計                        -     16,010,138           179,247         1,822,794
                                         2019  年3月31日        2019  年3月31日

    2019  年3月31日に終了した年度                  営業収益         営業費用(a)
                                          現在の債権(b)          現在の債務(b)
                        ( 米ドル)         ( 米ドル)         ( 米ドル)         ( 米ドル)
    日興アセットマネジメント             アメリ
                             -      4,735,296             -       339,775
    カズ・インク
    日興アセットマネジメント             ヨー
                             -      9,478,941             -      1,253,147
    ロッパ    リミテッド
    日興アセットマネジメント株式会社                        -      2,634,320             -       307,671
    日興アセットマネジメント             アジア
                             -      2,071,148             -       549,065
    リミテッド
    日興アセットマネジメント             ホンコ
                             -       136,852            -        12,733
    ン  リミテッド
    合計                        -     19,056,557              -      2,462,391
      (a )関係当事者に支払われた営業費用は、投資運用契約に基づき支払われ、ファンド運用サービスのためのものです。

      (b )残高は無担保であり現金で決済されます。いかなる保証の付与もなく、また受領もしていません。関連当事者が負担
        する金額について、貸倒懸念債権に係る引当金の設定はなされていません。
       日興アセットマネジメント              アメリカズ・インク、日興アセットマネジメント                       ヨーロッパ      リミテッド、日興アセットマ

      ネジメント      アジア    リミテッドおよび日興アセットマネジメント                     ホンコン     リミテッドは兄弟会社であり、日興アセット
      マネジメント株式会社は、上記子会社の間接株主です。
    注7-最終的な持株会社

       当グループは、当グループの直接の親会社であり、イングランドおよびウェールズで登記された企業である日興AMグ
      ローバル・ホールディングス・リミテッドの完全所有子会社です。
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       取締役の意見では、最終的な親会社および支配会社は、日本において設立された三井住友トラスト・ホールディングス
      株式会社です。三井住友トラスト・ホールディングス株式会社の財務書類は、〒100-8233日本国東京都千代田区丸の内1
      丁目4番1号所在の三井住友トラスト・ホールディングス株式会社財務企画部IR室において縦覧に供されています。ア
      ニュ  アル・レポートは、http://www.smth.jp/en/において閲覧または入手することができます。
    注8-後発事象

       貸借対照表の日付後、当社の連結および単体の財務書類に影響を及ぼす事象は生じていません。
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    中間財務書類
      1 . 管理会社の日本文の中間財務書類は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「中間財務諸表

       等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第4項ただし書の規定を適用して、管理会社によって作成された中
       間財務書類の原文を翻訳したものです。
      2.管理    会社  の原文の中間財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法第1条の3第7項に規定される外国監査法人等を

       いいます。)の監査を受けていません。
      3.日本文の中間財務書類には、主要な金額について円貨換算額が併記されています。日本円への換算には、2021年6月

       30日における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=110.58円)が使用されています。なお、千
       円未満の金額は四捨五入されています。
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                           連結貸借対照表
                       2020  年9月30日に終了した6ヶ月間
                              2020  年9月30日              2020  年3月31日

                      注記
                             に終了した6ヶ月間                  に終了した年度
                           (米ドル)         (千円)        (米ドル)         (千円)
    資産
    流動資産

     現金および現金同等物                       6,905,864         763,650        5,628,385         622,387
     未収金                       2,811,372         310,882        2,851,607         315,331
                             23,377         2,585        70,125        7,754
     未収収益および前払費用
    流動資産合計                       9,740,613        1,077,117         8,550,117         945,472
    資産合計                       9,740,613        1,077,117         8,550,117         945,472

    負債および株主資本

    流動負債

     未払費用および繰延収益                        120,087         13,279        148,200        16,388
     未払金                         82,785         9,154        79,840        8,829
                           1,913,594         211,605        1,643,547         181,743
     グループ事業への未払金                  6
                           2,116,466         234,039        1,871,587         206,960
    株主資本

     管理会社の株主に帰属する資本金
     および準備金
     株式資本(額面金額1米ドル、授
     権株式480,000株、2020年9月30
     日現在および2020年3月31日現在
     の発行済株式480,000株)                       480,000         53,078        480,000        53,078
                           7,144,148         790,000        6,198,530         685,433
     利益剰余金
    株主資本合計                       7,624,148         843,078        6,678,530         738,512
    負債および株主資本の合計                       9,740,614        1,077,117         8,550,117         945,472
     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                     日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド
                            貸借対照表
                       2020  年9月30日に終了した6ヶ月間
                             2020  年9月30日               2020  年3月31日

                      注記
                            に終了した6ヶ月間                  に終了した年度
                          (米ドル)         (千円)        (米ドル)         (千円)
    資産
    流動資産

     現金および現金同等物                       6,905,864         763,650       5,628,385         622,387
     未収金                       2,811,372         310,882       2,851,607         315,331
                             23,377         2,585        70,125         7,754
     未収収益および前払費用
    流動資産合計                       9,740,613        1,077,117        8,550,117         945,472
    固定資産

                                1      0.111          1      0.111
     子会社への投資                  3
    固定資産合計                           1      0.111          1      0.111
    資産合計                       9,740,614        1,077,117        8,550,118         945,472
    負債および株主資本

    流動負債

     未払費用および繰延収益                        120,087         13,279        148,200         16,388
     未払金                         82,785         9,154        79,840         8,829
                            1,913,594         211,605       1,643,547         181,743
     グループ事業への未払金                  6
    流動負債合計                       2,116,466         234,039       1,871,587         206,960
    株主資本

     管理会社の株主に帰属する資本金
     および準備金
     株式資本(額面金額1米ドル、授
     権株式480,000株、2020年9月30
     日現在および2020年3月31日現在
     の発行済株式480,000株)                       480,000         53,078        480,000         53,078
                            7,144,148         790,000       6,198,531         685,434
     利益剰余金
    株主資本合計                       7,624,148         843,078       6,678,531         738,512
    負債および株主資本の合計                       9,740,614        1,077,117        8,550,118         945,472
     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

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                     日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド
                          連結包括利益計算書
                       2020  年9月30日に終了した6ヶ月間
                               2020  年9月30日              2020  年3月31日

                       注記
                              に終了した6ヶ月間                 に終了した年度
                            (米ドル)        (千円)        (米ドル)        (千円)
    営業収益
     第三者からの投資管理報酬およびア
                             8,325,309        920,613       19,213,975        2,124,681
     ドバイザリー報酬
     営業収益合計
                             8,325,309        920,613       19,213,975        2,124,681
    営業費用

     第三者へのサブ・アドバイザリー報
     酬                        (488,340)        (54,001)       (1,183,017)        (130,818)
     グループ事業へのサブ・アドバイザ
     リー報酬                  6     (6,365,716)        (703,921)       (15,585,538)        (1,723,449)
     監査報酬                         (9,058)       (1,002)        (15,764)        (1,743)
                              (116,613)        (12,895)        (228,510)        (25,269)
     その他営業費用および管理費用
     営業費用合計                       (6,979,727)        (771,818)       (17,012,829)        (1,881,279)
    営業利益                         1,345,582        148,794        2,201,146        243,403

    その他(費用)/収益

                               24,635        2,724        10,240        1,132
     為替(差損)/差益純額
     その他(費用)/収益合計                         24,635        2,724        10,240        1,132
                             1,370,217        151,519        2,211,386        244,535

    税引前利益
     所得税費用                  4         -       -         -       -

                             1,370,217        151,519        2,211,386        244,535

    親会社の株主に帰属する利益
     その他当期包括利益
                                 -       -         -       -
                             1,370,217        151,519        2,211,386        244,535
    当期包括利益合計
     当グループの事業はすべて継続事業に分類されており、いずれの期間においても、利益計算書に含まれるものを除き、認識

    された損益はありませんでした。
     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。
    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

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                      日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド
                          連結株主資本変動計算書
                        2020  年9月30日に終了した6ヶ月間
                  注記        株式資本            利益剰余金               合計

                      ( 米ドル)      ( 千円)     ( 米ドル)       ( 千円)      ( 米ドル)       ( 千円)
                       480,000      53,078      3,987,145       440,898      4,467,145       493,977
    2019  年3月31日付残高
     支払配当金
                         -      -       -      -       -      -
                         -      -    2,211,386       244,535      2,211,386       244,535
     純利益
    2020  年3月31日付残高                 480,000      53,078      6,198,531       685,434      6,678,531       738,512
     貸借対照表日後の調整
                         -      -    (424,600)      (46,952)       (424,600)       (46,952)
                         -      -    1,370,217       151,519      1,370,217       151,519
     純利益
    2020  年9月30日付残高                 480,000      53,078      7,144,148       790,000      7,624,148       843,078
     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

                     日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド

                        連結キャッシュ・フロー計算書
                       2020  年9月30日に終了した6ヶ月間
                                2020  年9月30日             2020  年3月31日

                         注記
                               に終了した6ヶ月間                に終了した年度
                              (米ドル)        (千円)       (米ドル)        (千円)
    営業活動によるキャッシュ・フロー
     営業利益                          1,345,583         148,795       2,201,147        243,403
      為替差損純額                          24,635        2,724       10,240        1,132
      債権の減少/(増加)                           86,982        9,618       339,626        37,556
                               244,878        27,079       (861,555)        (95,271)
      債務の(減少)/増加
    営業活動による現金収入純額
                              1,702,078         188,216       1,689,458        186,820
    投資活動によるキャッシュ・フロー

      貸借対照表日後の調整                        (424,600)        (46,952)          -       -
                                  -        -        -       -
      支払配当金
    投資活動による現金純額                          (424,600)        (46,952)          -       -
    現金および現金同等物における純増加額                          1,277,478         141,264       1,689,458        186,820

                              5,628,386         622,387       3,938,928        435,567
      現金および現金同等物の期首残高
    現金および現金同等物の期末残高                          6,905,864         763,650       5,628,386        622,387
     添付の注1から注8は当財務書類の一部です。

    (※)円貨換算は、1米ドル=110.58円によります。

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                     日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド
                          財務書類に対する注記
                       2020  年9月30日に終了した6ヶ月間
    注1-一般事項

       日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(以下「当社」といいます。)およびその子会社(総称して「当グルー
      プ」といいます。)はケイマン諸島で設立され、ケイマン諸島に所在します。登録上の所在地は、ケイマン諸島、グラン
      ド・ケイマン、サウス・チャーチ・ストリート、ウグランド・ハウス私書箱309GTです。当期間中の当グループおよび当社
      の主要な活動は、第三者および他の当グループのメンバーに対して投資助言および投資運用サービスを提供することで
      す。これらの法定外財務書類は、中間親会社の連結財務書類の作成の便宜のため作成されています。
    注2-重要な会計方針の概要

       採用される主要な会計方針は下記のとおりです。
      作成の基礎

       当グループおよび当社の財務書類は、欧州連合(以下「EU」といいます。)が採用した国際財務報告基準(以下
      「IFRS」といいます。)およびIFRSに基づき報告を行う会社に適用される                                  国際財務報告解釈指針委員会(以下「IFRIC」と
      いいます。)      の解釈指針に従い作成されています。                 2020  年3月31日現在、当社は、IFRSならびに国際会計基準審議会(以
      下「IASB」といいます。)および               IFRIC   により発表され、EUにより承認されている解釈指針すべてを採用しています。以下
      に記載される会計方針は、本財務書類に表示されたすべての期間について一貫して適用されています。IFRSは、IASBおよ
      びその前任機関により発表された会計基準ならびにIFRICおよびその前任機関により発表された解釈指針を含みます。
      連結の基礎

       子会社は当グループにより支配されている事業体です。当グループが、その活動から利益を得るために事業体の財務上
      および営業上の方針を支配する力を有する場合に、支配が存在します。支配の評価において、当グループは、現在行使可
      能な潜在的な議決権を考慮します。取得日は、支配が取得者に移転した日をいいます。子会社の財務書類は、支配が開始
      する日から支配が終了する日まで連結財務書類に含まれます。子会社における非支配持分に帰属する損失は、それを行う
      ことにより非支配持分の残高がマイナスとなる場合であっても、非支配持分に割り当てられます。
      採用された新たな会計基準

       IASBは、当社の当期の計算期間から初めて適用されるいくつかのIFRSの修正を公表しました。かかる変更のうち、当社
      の財務書類に重大な影響を及ぼすものはありませんでした。
      評価の方法

       財務書類は、取得原価主義に基づいて作成されます。
      見積りおよび仮定

       財務書類を作成するにあたり、経営陣は、貸借対照表の日付現在の資産および負債の報告金額ならびに当年度の収益お
      よび費用の報告金額に影響を与えるような見積りおよび仮定を行わなければなりません。見積りの性質上、見積額と実績
      額との間に差異が生じる場合があります。仮定および見積りは、過去の実績および将来における成長を見込んだ予想を含
      むその他の要因に基づき行われ、継続的に見直されます。2020年9月30日現在および2020年3月31日現在、重要な見積り
      または仮定は存在しません。
      未収金

       未収金には、管理報酬、アドバイザリー報酬および運用報酬の未収額ならびに顧客および他者からの未収額が含まれま
      す。すべての未収金は、要求に応じてまたは1年以内に回収されます。これらは、貸借対照表上、取得原価から回収不能
      見込額に係る適切な引当金を控除して計上され、利息が付されます。
      未払金

       未払金には、サブ・アドバイザリー・サービスに係る費用および運用報酬の未払額ならびにベンダーおよび他者に対す
      る未払額が含まれます。すべての未払金は、締結された契約上の取り決めの内容に従い分類されます。これらは、要求に
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      応じてまたは1年以内に支払われるものとし、貸借対照表上、原価で計上されます。グループ事業に対し支払われるべき
      額は、無担保かつ無利息であり、返済期限も定められていません。
      現金および現金同等物

       現金および現金同等物は、当グループまたは当社が保有する銀行預金、手元現金、当初満期が3ヶ月以内の短期預金お
      よび外貨により構成されます。キャッシュ・フロー計算書における現金および現金同等物は、前述した現金および現金同
      等物から当座借越残高を控除したものとなります。
      営業収益

       営業収益には、手数料ならびに投資管理報酬、投資顧問報酬および運用報酬が含まれます。営業収益は、通常の業務に
      おいて提供したサービスについて受領する対価(割引、トレイル報酬、付加価値税およびその他売上税の控除後)の公正
      価値で測定されます。
       「IFRS     15  顧客との契約から生じる収益」は、「IAS                    18  収益」を置き換え、収益認識について以下の5段階のアプロー
      チを導入しました。
      (ⅰ)   顧客との契約の識別
      (ⅱ)   履行義務の識別
      (ⅲ)   契約価格/関連収益の識別
      (ⅳ)   関連する履行義務に対する対価の配分
      (ⅴ)   履行義務が充足される過程における収益の認識
       当社はIFRS       15を遡及適用しましたが、2018年4月1日現在の利益剰余金の調整を行わないことを決定しました。比較情
      報には影響がないため、再表示の必要はありません。当社は顧客との契約について審査を行い、収益のいずれの要素も見
      積りに依拠しておらず、戻入れまたは大幅な再表示の対象ではないため、収益の認識方法に影響はないと判断しました。
       手数料ならびに投資管理報酬および投資顧問報酬ならびに付随する報酬は、関連するサービスが提供された時点で認識
      されます。投資管理報酬および投資顧問報酬は、運用資産に対する比率で計算されます。手数料は取引日ベースで認識さ
      れ、売買金額の割合に応じて計算されます。運用報酬は、投資対象が満期を迎え、当該報酬が回収可能となった期間にお
      いて計上されます。
      営業費用

       営業費用は、当該費用が支払期限が到来した時点で計上されます。
      配当

       当グループの株主に対する株式配当は、当該配当が宣言および承認される期間において負債として認識されます。
      外貨

       当グループおよび当社の機能通貨および表示通貨は、米ドル($)です。
       米ドル以外の通貨での取引は、当該取引日の実勢為替レートで計上されます。各貸借対照表の日付において外貨建ての
      貨幣性資産および貨幣性負債は、貸借対照表の日付現在の実勢為替レートで再換算されます。公正価値で計上される外貨
      建ての非貨幣性資産および非貨幣性負債は、公正価値が決定された日の実勢為替レートで換算されます。再換算により生
      じる為替差損益は、該当期間における純損益に含まれます。ただし、公正価値の変動が直接資本に認識される非貨幣性資
      産および非貨幣性負債から生じる為替差額は除きます。
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      金融商品
       「IFRS     9 金融商品」は、「IAS          39  金融商品:認識および測定」(IAS                 39)に含まれる分類および測定を置き換えまし
      た。IFRS     9に従い、当社の金融資産は、(ⅰ)償却原価、(ⅱ)その他包括利益を通して公正価値、または(ⅲ)損益を通して
      公正価値で再分類されています。当社は、2018年4月1日現在の利益剰余金について必要となる調整を行うため、IFRS                                                        9
      を遡及適用しました。比較情報は再表示されていません。
       当社の金融商品の大部分は、償却原価で測定された現金および債権です。
       当社は、2018年4月1日付のIFRS                 9の適用に伴い、償却原価で測定される金融資産について見込まれる信用損失を評価
      しました。債務不履行に陥る可能性が高いか、可能性があるかどうかを判断するために考慮される要素には、支払が支払
      期限を過ぎているかどうか(およびその期間の長さ)、顧客/カウンターパーティの信用力の低下が見受けられること、
      または顧客/カウンターパーティの信用力に悪影響を及ぼす可能性があるその他の問題が含まれます。
       信用力に悪影響を及ぼす問題が見受けられない金融資産の場合、予想信用損失は、12ヶ月間連続で発生すると予想され
      る損失に基づき計算されます。当社の金融資産(すなわち、銀行預金)の特性上、信用リスクは極めて低くなります。当
      社はまた、信用リスクの分散化の促進およびさらなる軽減のため、マネー・マーケット・ファンドの運用を検討していま
      す。
       契約上の支払が30日を超えて延滞している金融資産の場合、デフォルトポジションでは信用リスクの増大が想定されま
      す。しかしながら、デフォルトポジションを示す従来の基準は実体がなく、2020年9月30日現在、延滞している受取報酬
      は存在しませんでした。
      子会社への投資

       子会社への投資は、親会社の貸借対照表に、減損引当金を差し引いた取得原価で計上されます。
    注3-子会社への投資

      当社
       2020年9月30日現在および2020年3月31日現在の当社の投資額は1米ドルでした。取締役の意見では、当社による投資
      は減損していません。投資の詳細は以下のとおりです。
                                           当社が保有する株式の数、

       被投資会社                    設立国        主要事業           種類および割合
                                 ジェネラル・
       日興AM(ケイマン)リミテッド                  ケイマン諸島                 1米ドルの普通株式1株、100%
                                  パートナー
    注4-税金

       2020年9月30日現在および2020年3月31日現在、当グループおよび当社に課される税率は、ケイマン諸島の会社に課さ
      れる税金がないため、0%です。
    注5-財務リスク要因

       当グループおよび当社の金融商品は、その日常業務から発生する現金および現金同等物ならびに未収金および未払金の
      残高を構成します。すべての現金および現金同等物は、これらの金融商品の満期が短期である特性から、公正価値に近い
      と考えられる取得原価で計上されます。当グループおよび当社の金融資産および金融負債に関連する主要なリスクを以下
      に記載しています。
      信用リスク

       信用リスクは、主に、当グループまたは当社が分割払いによる商品もしくはサービスの提供を行う取引または余剰現金
      の投資もしくは預入を行う取引に関連するカウンターパーティの債務の不履行による財務上の損失リスクと定義されま
      す。当グループまたは当社は、自身の売掛債権の債務者は運用下にあるグループ・ファンドであり、したがってこれらの
      ファンドとの契約により管理報酬および運用報酬が規定されているため、信用リスクに著しくさらされているとは考えて
      いません。これらの資産を受け取ることができないという残存リスクを軽減するために、当グループまたは当社は、延滞
      債権の分析を、合意されたサービス水準契約と対比させて監視することにより管理報酬および運用報酬の支払に関連する
      契約の条件が遵守されることを確保します。
       当グループおよび当社は、適切な信用履歴のある顧客と取引を行うという方針を採用しています。その他の金融資産に
      おいては、当グループおよび当社は、高い信用格付を有する金融機関およびその他のカウンターパーティと取引を行うと
      いう方針を採用しています。2020年9月30日現在および2020年3月31日現在、延滞しているおよび/または減損している
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      金融資産はありません。売掛金は、少なくとも四半期ごとに回収期限が到来し、通常それぞれの期限から30日以内に決済
      されます。貸借対照表の日付現在、支払期限を過ぎた売掛金はありません。
       さらに、銀行預金については、当グループおよび当社は合意した条件に基づき承認されたカウンターパーティに対して
      のみ資金を預け入れます。
      市場リスク

       市場リスク(またはシステミック・リスク)は、単に景気の変動または市場の大部分に影響を及ぼすその他の事象によ
      り、その価値が変動することがある資産または負債全体の種類によく見られるリスクと定義されます。当グループおよび
      当社は、当グループおよび当社が管理する資産はファンドの保有者によりこれらの保有者の利益のために別個の複数の法
      人組織を通じて保有されているため、重要な市場リスクにさらされているとは考えていません。
      通貨リスク

       通貨リスクは、当グループまたは当社の機能通貨以外の通貨建ての当グループまたは当社の資産および負債の価値が、
      外国為替レートの変動により変動するリスクと定義されます。当グループおよび当社は、様々な通貨エクスポージャー
      (主に日本円(JPY)、スターリング・ポンド(GBP)およびシンガポールドル(SGD))から発生する通貨リスクにさらさ
      れています。当グループおよび当社の手数料収入は、主に米ドルおよび日本円にて受領します。2020年9月30日現在およ
      び2020年3月31日現在、米ドルに対してこれらの通貨が10%高く/安くなっていたと仮定し、税率を含むその他すべての
      変数が一定であったと仮定すると、当グループおよび当社の事業年度の税引前利益は、残存する通貨建ての現金残高、売
      掛金および買掛金に係る為替差損/差益により、以下の金額分高く/低くなります。
                   2020  年9月30日          2020  年3月31日

             通貨
                  に終了した6ヶ月間             に終了した年度
                    (米ドル)            (米ドル)
                 (千ドルに四捨五入)            (千ドルに四捨五入)
            JPY            38,000            36,000

            GBP            76,000            76,000
            SGD            45,000            15,000
            EUR             4,000            2,000
      流動性リスクおよびソルベンシー・リスク

       流動性リスクは、当グループまたは当社が金融債務を期限到来時に履行できないリスクと定義されます。当グループお
      よび当社の当該リスクの管理に対する取組みは、当グループおよび当社が債務の期限到来時に、通常およびストレス下の
      両方の状態において十分な流動性を有していることを確保することです。
      キャピタル・マネジメント

       当グループおよび当社の資本ポジションは、適正であることを確保するために継続的に監視されています。外部により
      課せられる自己資本規制はありません。
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    注6-関連当事者との取引
       当グループおよび当社ならびに関連当事者との取引は以下のとおりです。
                                         2020  年9月30日        2020  年9月30日

    2020  年9月30日に終了した6ヶ月間                  営業収益         営業費用(a)
                                          現在の債権(b)          現在の債務(b)
                        ( 米ドル)         ( 米ドル)         ( 米ドル)         ( 米ドル)
    日興アセットマネジメント             アメリ
                             -       702,454            -       140,109
    カズ・インク
    日興アセットマネジメント             ヨー
                             -      4,112,350             -      1,099,130
    ロッパ    リミテッド
    日興アセットマネジメント株式会社                        -       643,733            -       231,193
    日興アセットマネジメント             アジア
                             -       796,864            -       434,732
    リミテッド
    日興アセットマネジメント             ホンコ
                             -       110,316            -        8,430
    ン  リミテッド
    合計                        -      6,365,717             -      1,913,594
                                         2020  年3月31日        2020  年3月31日

    2020  年3月31日に終了した年度                  営業収益         営業費用(a)
                                          現在の債権(b)          現在の債務(b)
                        ( 米ドル)         ( 米ドル)         ( 米ドル)         ( 米ドル)
    日興アセットマネジメント             アメリ
                             -      2,660,526             -       261,856
    カズ・インク
    日興アセットマネジメント             ヨー
                             -      8,822,358             -       991,951
    ロッパ    リミテッド
    日興アセットマネジメント株式会社                        -      2,185,998             -       245,353
    日興アセットマネジメント             アジア
                             -      1,801,198             -       137,386
    リミテッド
    日興アセットマネジメント             ホンコ
                             -       115,458            -        7,001
    ン  リミテッド
    合計                        -     15,585,538              -      1,643,547
      (a )関係当事者に支払われた営業費用は、投資運用契約に基づき支払われ、ファンド運用サービスのためのものです。

      (b )残高は無担保であり現金で決済されます。いかなる保証の付与もなく、また受領もしていません。関連当事者が負担
        する金額について、貸倒懸念債権に係る引当金の設定はなされていません。
       日興アセットマネジメント              アメリカズ・インク、日興アセットマネジメント                       ヨーロッパ      リミテッド、日興アセットマ

      ネジメント      アジア    リミテッドおよび日興アセットマネジメント                     ホンコン     リミテッドは兄弟会社であり、日興アセット
      マネジメント株式会社は、上記子会社の間接株主です。
    注7-最終的な持株会社

       当グループは、当グループの直接の親会社であり、イングランドおよびウェールズで登記された企業である日興AMグ
      ローバル・ホールディングス・リミテッドの完全所有子会社です。
       取締役の意見では、最終的な親会社および支配会社は、日本において設立された三井住友トラスト・ホールディングス
      株式会社です。三井住友トラスト・ホールディングス株式会社の財務書類は、〒100-8233日本国東京都千代田区丸の内1
      丁目4番1号所在の三井住友トラスト・ホールディングス株式会社財務企画部IR室において縦覧に供されています。ア
      ニュアル・レポートは、http://www.smth.jp/en/において閲覧または入手することができます。
    注8-後発事象

       貸借対照表の日付後、当社の連結および単体の財務書類に影響を及ぼす事象は生じていません。
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     4【利害関係人との取引制限】
       管理会社、投資顧問会社または副投資顧問会社のいずれも、受益者の権利を害する取引またはファンドの資産の適正な
      運用に反する取引(投資顧問会社および/もしくはその受任者または第三者(受益者を除きます。)の利益を図るための
      取引を含みますが、これらに限定されません。)を行うことは禁止されます。
     5【その他】

      (1)  定款の変更
        管理会社は、ケイマン諸島の会社法(改正済)に定められた「特別決議」により、それに規定されたあらゆる目的、
       権力またはその他の事項に関して(ⅰ)管理会社の付属定款および(ⅱ)管理会社の基本定款を修正または追加するこ
       とができます。
      (2)  事業譲渡または事業譲受

        管理会社がケイマン諸島の会社法(改正済)に定められた特例会社である場合、ケイマン諸島の会社法(改正済)の
       条項に従いかつ特別決議の承認をもって、管理会社は、ケイマン諸島外の法域の法律に基づく法人として存続する方法
       により登録を行う権利およびケイマン諸島における登録を取り消す権利を有します。
      (3)  出資の状況

        該当事項はありません。
      (4)  訴訟事件その他の重要事項

        本書の日付現在、管理会社およびファンドに重要な影響を与えることが予想される事実はありません。
        管理会社の会計年度は、毎年4月1日に開始し、翌年3月31日に終了します。
        管理会社の存続期間は無期限です。ただし、株主総会の決議によっていつでも解散することができます。
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    第2【その他の関係法人の概況】

     1【名称、資本金の額及び事業の内容】

      (1)  受託会社および管理事務代行会社
       ① 名称
         ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー(ケイマン)リミテッド
         (FirstCaribbean        International       Bank  and  Trust   Company    (Cayman)    Limited)
       ② 資本金の額
         2021年5月末日現在、36,936,427米ドル(約40億8,443万円)
       ③ 事業の内容
         ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー(ケイマン)リミテッド
        は、1965年に設立され、銀行、信託および投資業務を幅広く提供するケイマン諸島の完全統合型の信託銀行です。顧
        客には、ケイマン諸島内外の個人、企業および他の機関が含まれています。受託会社は、ケイマン諸島の銀行および
        信託会社法(改正済)に従い、適法に設立され、有効に存続し、業務を遂行する認可を受けています。受託会社はま
        た、ミューチュアル・ファンド法の規定に基づき、認可された投資信託管理者です。受託会社は、マスター信託証書
        により付与された委託権限に従い、保管業務を保管会社に、管理事務代行会社の立場として管理事務代行業務の一部
        を副管理事務代行会社に委託しています。
      (2)  保管会社および副管理事務代行会社

       ① 名称
         ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー
         (Brown    Brothers    Harriman    & Co.)
       ② 資本金の額
         2020年12月末日現在、1,040,000,000米ドル(約1,150億320万円)
       ③ 事業の内容
         ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーは、米国、欧州および環太平洋地域の財務拠点を含む世界中の金
        融資産の保管、多通貨会計および資金管理業務等の多様な業務を提供する総合的な金融機関です。
      (3)  販売会社および代行協会員

       ① 名称
         三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社
       ② 資本金の額
         2021年3月末日現在、405億円
       ③ 事業の内容
         金融商品取引法に基づき登録を行った第一種金融商品取引業者であり、有価証券の募集、引受、売買、媒介および
        その他金融商品取引業に関連する業務を行っています。
      (3)-2   販売会社

       ① 名称
         株式会社SMBC信託銀行
       ② 資本金の額
         2021年3月末日現在、875億5千万円
       ③ 事業の内容
         銀行業務・信託業務・登録金融機関業務を営んでいます。
      (4)  投資顧問会社

       ① 名称
         日興アセットマネジメント株式会社
       ② 資本金の額
         2021年6月末日現在、173億63百万円
       ③ 事業の内容
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
         投信法に定める投資信託委託会社である投資顧問会社は、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引法に定
        める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)を行っています。また、金融商品取引法に定める投資助言業務
        を行っています。
      (5)  副投資顧問会社

       ① 名称
         ダブルライン・キャピタル・エルピー
         (DoubleLine       Capital    LP)
       ② 資本金の額
         副投資顧問会社の資本金の額は、公開されていません。
       ③ 事業の内容
         ダブルライン・キャピタル・エルピーは、1940年投資顧問法(その後の改正を含みます。)に基づきインベストメ
        ント・アドバイザーとして登録されています。ダブルライン・キャピタル・エルピーは、投資顧問会社との間の副投
        資顧問契約に従い、ファンドの投資ポートフォリオおよび業務を管理しています。
     2【関係業務の概要】

      (1)  受託会社
        受託会社は、マスター信託証書に基づき、ファンドの管理、ファンドの資産の保管、および受益者名簿の保管に対し
       て責任を負います。
        受託会社は、受託会社に付与された権利、特権、権限、職務、責務および裁量権の全部または一部を、いずれかの
       者、機関、会社または法人に委託する権限を有します。
        受託会社は、保管者として、ファンドの資産の保護預りおよび決済を行います。ただし、受託会社は、ファンドの費
       用負担により、いずれかの者を当該資産の保管者、共同保管者または副保管者として任命することができます。受託会
       社は、信託証書の規定に従い、引き続きファンドの資産を保有するものとします。受託会社は、適用ある法令および規
       則によって認められる限り、受任者または再受任者の作為または不作為に対して責任を負いません。さらに、受託会社
       は、当該受任者または再受任者(任命の方法は問いません。)の解散、破産または支払不能に起因する損害に対しても
       責任を負わないものとします。受託会社は、管理会社またはその関係者もしくは管理会社により権限を付与された者の
       指示に基づいて証券集中保管システムもしくは機関もしくは証券決済システム、ポートフォリオ・マネージャー、先物
       取次業者、銀行、貸付業者、代行業者、名義人、保管者、共同保管者、ブローカー、プライムブローカーまたはその他
       の仲介業者が保有するファンドの資産に対しては責任を負わないものとします。
        受託会社は、管理会社がファンドを代理して行う投資について監視の義務を負わないものとし、ファンドの資産の投
       資および投資の引上げもしくは非分散を直接もしくは間接的な要因として生じたファンドの価値の下落、または管理会
       社の作為もしくは不作為を直接もしくは間接的な要因として生じた適用ある投資制限の違反に対しては責任を負わない
       ものとします。
        受託会社は、将来の債権者との関係または取引において、かかる関係または取引の結果返済期限が到来したまたは到
       来する予定の債務をかかる債権者に返済するための引当てとなる資産が、関連するファンドの資産に限定されることを
       確保します。
        受託会社は、(マスター信託証書およびその追補証書に基づく受託会社の権利および職務の適切な遂行において)
       ファンドに関する受託会社として被る可能性のある訴訟行為、費用、請求、損失、経費または要求に対する補償を目的
       として、ファンドの現金、その他の財産および資産に対して返還請求を行う権利を有します。ただし、かかる権利は、
       故意の不履行、悪意、詐欺または重大な過失による作為や不作為に起因する訴訟行為、費用、請求、損失、経費または
       要求には適用されません。疑義を避けるために付言すれば、受託会社は、ファンドに関連して発生した債務について、
       他のシリーズ・トラストの現金、その他の財産および資産から補償を受ける権利を有さず、過去または現在の受益者か
       ら補償を受ける権利も有しません。
        受託会社は、マスター信託証書に定める様々な事項について法的責任を負いません。とりわけ、マスター信託証書に
       関連して生じた損害、負債、損失、費用、経費、判決および決済における支払金(受託会社の故意の不履行、悪意、詐
       欺または重大な過失によるものを除きます。)については、いかなる場合においても受託会社の私的資産からは支払わ
       れないものとします。受託会社は、適切と判断する補償条項を含む契約を、トラストまたはファンドを代理して、当該
       トラストまたはファンドのその他のサービス提供者と締結する権限を有します。
        受託会社は、管理会社に対する90暦日以上前の書面による通知により辞任することがあります。当該辞任は、後任の
       受託者の任命後にのみ効力を生じるものとします。受益者は、随時、受益者決議により、受託会社を解任し、後任の受
       託者を任命することができます。
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      (2)  保管会社

        受託会社および管理会社は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーをファンドの保管会社に任命していま
       す。
        保管会社は、ファンドの保管サービス(ファンドの資産の安全保管、収益回収、強制的な会社の措置の遵守、投資対
       象の販売、購入および受け渡しの管理を含みます。)の実施につき責任を負います。
        保管契約に基づく義務および職務の実施において、役務が有効に行われる市場において存する事実および環境のもと
       で合理的な技術および注意が必要とされます。保管契約の条項に基づき、保管会社のサービスに関わる責任は、限定さ
       れています。したがって、保管会社は、保管会社の重大な過失または故意の不正行為(ニューヨーク州の法律に基づき
       解釈されます。)によってファンドに生じた直接的な損失についてのみ、責任を負います。
        保管会社は、保管契約の管理規定の一部または全部を実行する副保管者および代理人(関係者および/または第三者
       を含みます。)を任命および解任することができます。保管会社は、保管契約の規定に基づき保管会社に交付され、保
       管会社が保持するファンドの資産のすべてを、分離した口座で保持し、その所有権を有します。
        受託会社は、保管会社、その役員、取締役、従業員、株主、構成員、代理人、名義人および代表者(以下合わせて
       「補償される当事者」といいます。)を、保管契約に基づく保管会社の義務の実施(補償される当事者の詐欺、重大な
       過失、故意の不履行または故意の不法行為によるものを除きます。)においてまたはそれに関して、直接的または間接
       的に、補償される当事者が脅かされ、被り、または、負担することとなる措置または手続において生じた直接的かつ結
       果的な損害、損失、義務および罰則から、補償することに同意しています。
        保管契約の期間については、本書「第二部 第2 3 (5) (ハ)関係法人との契約の更改等に関する手続」をご
       参照ください。
        ファンドに関する保管会社報酬については、本書「第二部 第1 4 (3)管理報酬等」をご参照ください。
      (3)  管理事務代行会社および副管理事務代行会社

        ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー(ケイマン)リミテッドは、
       トラストおよびファンドの管理事務代行会社としても行為します。管理事務代行会社は、適用法およびマスター信託証
       書に基づき、トラストおよびファンドの特定の管理事務代行業務を行うことにつき、責任を負います。事務管理委託契
       約に従って、管理事務代行会社および管理会社は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーを、ファンドの副
       管理事務代行会社として行為するよう任命しています。副管理事務代行会社は、その事務管理委託契約上の義務を、そ
       の関係者または第三者に委託することができます。
        副管理事務代行会社は、ファンドの一定の管理事務代行サービス(取引手続および検証、保管の調整、有価証券の評
       価、投資対象の会計、財務報告サービス、財務サービスの補佐および受け渡し代行および登録サービスを含みます。)
       について責任を負います。レギュレーションに基づき管理事務代行会社に課される特別な義務があり、そのいくつか
       は、副管理事務代行会社に委託されていません。管理事務代行会社は、レギュレーションに従って作成されることが必
       要な報告書および通知のCIMAへの提出について、完全に責任を有しています。
        事務管理委託契約に基づき、副管理事務代行会社は、事務管理委託契約上の義務および職務の履行における副管理事
       務代行会社の作為、不作為、誤りもしくは遅滞、または副管理事務代行会社に委託されていなかったレギュレーション
       に基づく義務および責務の履行における受託会社の作為、不作為、誤りもしくは遅滞(判断ミスまたは法律の錯誤を含
       みますがこれに限定されません。)に起因し、トラスト、ファンドまたは受益者もしくは元受益者もしくはその他の者
       が被る可能性のある損害、損失または経費(義務および職務の履行における副管理事務代行会社の故意の不正行為、悪
       意または過失に直接起因する損失、損害または経費を除きます。)につき、説明義務または責任を負いません。受託会
       社は、副管理事務代行会社に対し、作為、不作為、誤りもしくは遅滞に起因するあらゆる損害、請求、損失、負債もし
       くは経費(合理的な弁護士報酬および経費を含みます。)または事務管理委託契約の履行に関連する、もしくはそれに
       起因する、請求、要求、法的措置もしくは訴訟(事務管理委託契約上の義務履行における副管理事務代行会社の故意の
       不正行為、悪意または過失に起因するものを除きます。)につき、補償を行うことに同意しています。また、受託会社
       は、副管理事務代行会社に対し、受託会社によるいかなる行為、不作為、誤りもしくは遅滞、または副管理事務代行会
       社に委託されていなかったレギュレーションに基づく受託会社の義務および責務の実施に関するもしくは実施から発生
       する請求、要求、法的措置または訴訟による、一切の損失、請求、損害、負債または費用(合理的な相談報酬および費
       用を含みます。)について、補償を行うことに同意しています。
        事務管理委託契約の期間については、本書「第二部 第2 3 (5) (ハ)関係法人との契約の更改等に関する手
       続」をご参照ください。
        ファンドに関する管理事務代行会社報酬および副管理事務代行会社報酬については、本書「第二部 第1 4 
       (3)管理報酬等」をご参照ください。
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      (4)  販売会社
        管理会社は、三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社および株式会社SMBC信託銀行を日本における受益証券の販売
       会社として任命しました。
        受益証券販売・買戻契約の条項に基づき、日本法に従い日本において投資家の注文を遂行する責任を有します。
        受益証券販売・買戻契約の期間については、本書「第二部 第2 3 (5) (ハ)関係法人との契約の更改等に関
       する手続」をご参照ください。
        販売会社報酬については、本書「第二部 第1 4 (3)管理報酬等」をご参照ください。
        さらに、管理会社は、日本における受益証券の販売会社としてその他の者または機関を随時任命することができま
       す。
      (5)  代行協会員

        管理会社は、三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社をファンドの代行協会員として任命しました。
        代行協会員は、金融商品取引法に基づき登録されている金融商品取引業者です。管理会社は、日本法および特にJSDA
       の規則を遵守するために代行協会員を任命しました。代行協会員契約の条項に基づき、代行協会員は、英文の目論見書
       に基づいて作成された日本語の目論見書を販売会社に送付し、受益証券1口当たり純資産価格を公表し、日本法およ
       び/またはJSDAの規則に従いファンドの運用報告書等を日本において取得可能とする責任を有します。
        代行協会員契約の期間については、本書「第二部 第2 3 (5) (ハ)関係法人との契約の更改等に関する手
       続」をご参照ください。
        代行協会員報酬については、本書「第二部 第1 4 (3)管理報酬等」をご参照ください。
      (6)  投資顧問会社

        管理会社は、マスター信託証書に基づくファンドの資産の投資および再投資の運用に関する義務を、日興アセットマ
       ネジメント株式会社に委託しました。
        日興アセットマネジメント株式会社は、日本において有価証券の投資運用業の登録を受けており、SECによりインベス
       トメント・アドバイザーとして登録されています。日興アセットマネジメント株式会社は、東京本社のほか、ニュー
       ヨーク、ロンドン、シンガポール、香港、シドニー、メルボルンおよびオークランドに営業拠点を有しています。日興
       アセットマネジメント株式会社の株式は、三井住友信託銀行株式会社がその過半数を保有しています。
        投資顧問契約に従い、別途法律に規定される場合を除き、過失、故意、義務の不履行または適用ある法律の故意によ
       る違反(以下「欠陥ある行為」といいます。)のない限り、投資顧問会社は、投資顧問契約もしくはかかる契約に規定
       された役務を提供するファンドから発生したまたは投資顧問契約もしくはかかる契約に規定された役務を提供するファ
       ンドに関連した、投資顧問会社の作為または不作為による損害または損失について直接的または間接的に責任を負いま
       せん。管理会社は、投資顧問会社の欠陥ある行為から発生したものを除き、投資顧問契約もしくはファンドから発生し
       または投資顧問契約もしくはファンドに関して、裁判所、行政機関もしくは調査機関に提出された、あらゆる措置、訴
       訟、請求、取調べ、調査、訴えまたはその他の手続(民事・刑事を問わず、係属中・審理前を問わず、投資顧問会社が
       関与しているか否かに関わりません。)について、投資顧問会社の被る損失、費用、判決、支出、訴訟、請求、負債、
       債務、課金、負担、決済費用、手数料および関連する費用(弁護士報酬および費用を含みます。)、経費、損害ならび
       に上記のいずれかにかかる利息を補償することに同意しています。
        投資顧問契約に従い、投資顧問会社は、ファンドの資産の全部または一部の投資および再投資の運用に対する責任を
       他の投資顧問会社に委託することができます。
        投資顧問契約の期間については、本書「第二部 第2 3 (5) (ハ)関係法人との契約の更改等に関する手続」
       をご参照ください。
        投資顧問会社の報酬については、本書「第二部 第1 4 (3)管理報酬等」をご参照ください。
      (7)  副投資顧問会社

        ダブルライン・キャピタル・エルピーは、ファンドの副投資顧問会社として行為します。
        投資顧問会社と副投資顧問会社との間で締結された副投資顧問契約に従って、投資顧問会社は、ファンドの投資顧問
       会社としての立場において、ダブルライン・キャピタル・エルピーを、ファンドの日々の業務の管理ならびに資産の投
       資および再投資を完全な裁量権および責任をもって行うものとして、ファンドの副投資顧問会社として任命しました。
       また副投資顧問会社は、ファンドの資産のすべてまたは一部の売却、交換またはその他譲渡する権限を有しています。
       上記行為は、副投資顧問契約に規定された投資目的および投資方針ならびに投資制限に従うことを条件とし、投資顧問
       会社、受益者、管理会社または受託会社の承認を必要としません。
        副投資顧問会社は、1940年投資顧問法に基づきインベストメント・アドバイザーとして登録されています。副投資顧
       問会社は、副投資顧問契約に従い、ファンドの投資ポートフォリオおよび業務を管理しています。
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
        副投資顧問契約の期間については、本書「第二部 第2 3 (5) (ハ)関係法人との契約の更改等に関する手
       続」をご参照ください。
        副投資顧問会社の報酬については、本書「第二部 第1 4 (3)管理報酬等」をご参照ください。
     3【資本関係】

      (1)  受託会社および管理事務代行会社
        該当事項はありません。
      (2)  保管会社および副管理事務代行会社

        該当事項はありません。
      (3)  販売会社および代行協会員(三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社)

        該当事項はありません。
      (3)-2   販売会社(株式会社SMBC信託銀行)

        該当事項はありません。
      (4)  投資顧問会社

        投資顧問会社である日興アセットマネジメント株式会社は、間接的に、管理会社である日興AMグローバル・ケイマ
       ン・リミテッドを100%保有しています。
      (5)  副投資顧問会社

        該当事項はありません。
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    第3【投資信託制度の概要】

    1.  ケイマン諸島における投資信託制度の概要

     1.1   1993年までは、ケイマン諸島には投資信託を特別に規制する法は存在しなかったが、ケイマン諸島内においてあるい
       はケイマン諸島から運営している投資信託の受託者は銀行および信託会社法(改正済)(以下「銀行および信託会社
       法」という。)の下で規制されており、ケイマン諸島内においてあるいはケイマン諸島から運営している投資運用会
       社、投資顧問会社およびその他のサービス提供者は、銀行および信託会社法、会社管理法(改正済)または地域会社
       (管理)法(改正済)の下で規制されていた。
     1.2   ケイマン諸島は連合王国の海外領であり、当時は為替管理上は「ポンド圏」に属していたため、多くのユニット・ト
       ラストおよびオープン・エンド型の投資信託が1960年代の終わり頃に設立され、概して連合王国に籍を有する投資運用
       会社または投資顧問会社をスポンサー(以下「設立計画推進者」という。)として設立されていた。その後、米国、
       ヨーロッパ、極東およびラテンアメリカの投資顧問会社が設立計画推進者となって、かなりの数のユニット・トラス
       ト、会社ファンド、およびリミテッド・パートナーシップを設定した。
     1.3   現在、ケイマン諸島では、投資信託に関する二つの法的枠組みが制定されている。
       (a)「ミューチュアル・ファンド」に分類されるオープン・エンド型の投資信託および投資信託管理者を規制する
         ミューチュアル・ファンド法(改正済)(以下「ミューチュアル・ファンド法」という。)が1993年7月に施行さ
         れ、ミューチュアル・ファンド法の最新の改正が2020年に施行された。
       (b)「プライベート・ファンド」に分類されるクローズド・エンド型ファンドを規制するプライベート・ファンド法
         (改正済)(以下「プライベート・ファンド法」といい、ミューチュアル・ファンド法と併せて「ファンド法」と
         いう。)が2020年2月に施行された。
     1.4   別途明示的にプライベート・ファンドに言及している場合(または広く投資信託への言及により含意される場合)を
       除き、以下では、ミューチュアル・ファンド法の規制に服するオープン・エンド型のミューチュアル・ファンドの運用
       を取り扱っており、「ミューチュアル・ファンド」はこれに応じて解釈するものとする。
     1.5   2019年12月現在、ミューチュアル・ファンド法の下で規制される活動中のミューチュアル・ファンドの数は10,857
       (2,886のマスター・ファンドを含む。)であった。さらに、当該日現在、適用除外を受けたかなりの数の未登録のファ
       ンド(クローズド・エンド型ファンド(2020年2月以降、プライベート・ファンド法の規制に服する。)および限定投
       資家向け投資信託(以下に定義される。)(2020年2月以降、一般的にミューチュアル・ファンド法の規制に服す
       る。)を含むが、これらに限定されない。)が存在していた。
     1.6   ケイマン諸島は、カリブ金融活動作業部会(マネー・ロンダリング)のメンバーである。
    2.  投資信託規制

     2.1   銀行、信託会社、保険会社、投資運用会社または投資顧問会社および会社のマネージャーをも監督しており金融庁法
       (改正済)(以下「金融庁法」という。)により設置された法定政府機関であるケイマン諸島金融庁(以下「CIMA」と
       いう。)が、ファンド法のもとでのミューチュアル・ファンドおよびプライベート・ファンドの規制の責任を課せられ
       ている。CIMAは、証券監督者国際機構およびオフショア・バンキング監督者グループのメンバーでもある。
     2.2   ミューチュアル・ファンド法において、投資信託とは、ケイマン諸島において設立された会社、ユニット・トラスト
       もしくはパートナーシップ、またはケイマン諸島外で設立されたものでケイマン諸島から運用が行われており、投資者
       の選択により買い戻しができる受益権を発行し、投資者の資金をプールして投資リスクを分散し、かつ投資を通じて投
       資者が収益もしくは売買益を享受できるようにする目的もしくは効果を有するものと定義されている。
     2.3   プライベート・ファンド法において、プライベート・ファンドとは、投資者の選択により買戻しができない投資持分
       を募集または発行しているか、発行したことのある会社、ユニット・トラストまたはパートナーシップであり、投資者
       の資金をプールし、当該事業体による投資対象の取得、保有、運用または処分を通じて投資者が収益または売買益を享
       受することを目的とするか、またはそのような効果を有し、以下に該当するものと定義されている。
       (a)投資持分の保有者が、投資対象の取得、保有、運用または処分について日常的に関与しないもの
       (b)投資対象が全体としてプライベート・ファンドの運用者またはその代理人によって直接的または間接的に運用され
         ているもの
        ただし、以下を除く。
       (a)銀行および信託会社法または保険法(改正済)に基づき免許を付与された者
       (b)住宅金融組合法(改正済)または友愛組合法(改正済)に基づき登録された者
       (c)非ファンド・アレンジメント(プライベート・ファンド法の別紙に記載されるアレンジメント一覧に該当するも
         の)
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     2.4   ミューチュアル・ファンド法において、CIMAはまた、フィーダー・ファンドであり、かつファンド自身がCIMAによっ
       て規制を受ける投資信託(以下「規制フィーダー・ファンド」という。)のマスター・ファンドとして行為するケイマ
       ン諸島の事業体に対して監督責任を有している。おおむね、かかるマスター・ファンドが少なくとも一つの規制フィー
       ダー・   ファンドを含む1人以上の投資者に対して(直接的もしくは間接的に、または仲介を通じて)受益権を発行し、
       規制フィーダー・ファンドの総合的な投資戦略の遂行を主たる目的として投資を行い、取引活動を行っている場合、マ
       スター・ファンドはCIMAへの登録を義務付けられることがある。
     2.5   2020年2月7日、ミューチュアル・ファンド法を改正するミューチュアル・ファンド(改正)法(改正済)(以下
       「改正法」という。)が制定された。改正法によって、ファンドの受益権に関する投資者が15名以内であり、その過半
       数によって投資信託の運用者を選任または解任することができるという原則のもと、従前登録が免除されていた一部の
       ケイマン籍の投資信託(以下「限定投資家向け投資信託」という。)は、CIMAへの登録が義務付けられる。
     2.6   ファンド法は、同法の規定に関する違反行為に対して厳しい刑事罰を課している。
    3.  規制を受ける投資信託の四つの型

      ミューチュアル・ファンド法では、投資信託の規制に関して四つの類型が存在する。
     3.1   免許投資信託
        第一の類型は、CIMAに対して、CIMAの裁量で発行される投資信託の免許を申請する。そのためには、CIMAに対して所
       定の様式でオンライン申請を行い、販売書類を提出し、かつ該当する申請手数料をCIMAに支払う必要がある。各設立計
       画推進者が健全な評判を有している場合には、投資信託の管理は、十分な専門性を有した、取締役として適格かつ適正
       な者(場合により、それぞれの地位においてマネージャーまたは役員)によって行われ、かつファンドの業務が適切な
       方法で行われると考えられるものとCIMAが判断した場合には、免許が与えられる。この類型は、著名な評判を有する機
       関が設立計画推進者であって、ケイマン諸島の投資信託管理者が選任されない投資信託に適している。
     3.2   管理投資信託
        第二の類型は、投資信託がそのケイマン諸島における主たる事務所として免許投資信託管理者の事務所を指定する。
       この場合、販売書類が規定の法定様式および該当する申請手数料とともにCIMAに対してオンラインにて提出されなけれ
       ばならない。管理者がオンラインにて申請を行う場合も、規定の様式で作成することが義務付けられている。投資信託
       自身が免許を取得する必要はないが、その代わり、投資信託管理者が各設立計画推進者が健全な評判を得た者であるこ
       と、投資信託管理の十分な専門性を有し、かつ健全な評判を得ている者が投資信託を管理すること、投資信託の運営お
       よび受益権を募る方法が適切に行われることという要件を満たしていることが要求される。投資信託管理者は主たる事
       務所を提供している投資信託がミューチュアル・ファンド法に違反しており、支払不能となっており、またはその他債
       権者もしくは投資者に対して害を与える方法で行動しているものと信じる理由があるときは、CIMAに対して報告しなけ
       ればならない。
     3.3   登録投資信託(別称、第4条第3項投資信託)
        第三の類型は、ミューチュアル・ファンド法第4条第3項に従い登録され、以下のいずれかに該当する投資信託に適
       用される。
       (a)一投資者当たりの最低当初投資額が80,000ケイマン諸島ドル(CIMAが100,000米ドルに相当するとみなす。)である
         もの
       (b)受益権が承認された証券取引所に上場されているもの
        登録投資信託は、免許を受ける必要はなく、また、ケイマン諸島において投資信託管理者が主たる事務所を提供する
       必要はない。登録投資信託は、ただ販売書類を一定の詳細内容とともにオンライン申請にて届け出ることおよび該当す
       る申請手数料を支払うことで、CIMAへ登録される。
     3.4   限定投資家向け投資信託
        限定投資家向け投資信託は、2020年2月以前は登録が免除されていたが、現在はCIMAへの登録が義務付けられてい
       る。限定投資家向け投資信託の義務は、CIMAに対する当初手数料および年間手数料の支払を含め、ミューチュアル・
       ファンド法第4条第3項に基づき登録された投資信託の義務と類似しているが、両者にはいくつかの重要な相違点があ
       る。限定投資家向け投資信託は、ミューチュアル・ファンド法第4条第3項に基づき登録された投資信託とは異なり、
       投資者が15名以内と定められており、かかる投資者はその過半数により投資信託の運営者(取締役、ジェネラル・パー
       トナー、受託会社またはマネージャーである可能性がある。)を選任または解任することができなければならない。も
       う一つの重要な相違点は、ミューチュアル・ファンド法第4条第3項に基づき登録された投資信託の投資者は、法定上
       の最低当初投資額(80,000ケイマン諸島ドル/100,000米ドル相当)を支払うことが条件であるのに対し、限定投資家向
       け投資信託の投資者には法定上の最低当初投資額が適用されないことである。
    4.  投資信託の継続要件

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     4.1   限定投資家向け投資信託の場合を除き、いずれの規制投資信託も、受益権についてすべての重要な事項を記述し、投
       資希望者が(投資するか否かの)判断を十分情報を得た上でなし得るようにするために必要なその他の情報を記載した
       販 売書類を(CIMAが免除しない限り)発行しなければならない。限定投資家向け投資信託には、販売書類、条件概要ま
       たはマーケティング資料を提出する選択肢がある。販売書類のないマスター・ファンドの場合、マスター・ファンドに
       関する詳細内容は、通常、規制フィーダー・ファンドの販売書類に記載されており、当該販売書類はCIMAへの提出が義
       務付けられている。さらに、偽りの記述に対する既存の法的義務およびすべての重要事項の適切な開示に関する一般的
       なコモン・ロー上の義務が適用される。継続的に募集している場合には、重要な変更があるときは21日以内に改訂販売
       書類(限定投資家向け投資信託については、条件概要またはマーケティング資料(提出された場合))をCIMAに対して
       提出する義務を負っている。CIMAは、販売書類の内容または形式を規定する権限を有していないが、販売書類の内容に
       関して規則または方針書を発表することがある。
     4.2   すべての規制投資信託は、CIMAが承認した監査人を選任しなければならず、当該投資信託の決算終了から6ヶ月以内
       に監査済年次会計書類を提出しなければならない。監査人は、規制投資信託の会計監査を行う過程で投資信託に以下の
       いずれかに該当する情報を取得した、または以下のいずれかに該当するとの疑義を抱くときはCIMAに対し書面で通知す
       る法的義務を負っている。
       (a)投資信託が、その義務を履行期が到来したときに履行できない、またはそのおそれがある場合。
       (b)投資信託の投資者または債権者を害するような方法で、自ら事業を行いもしくは行っている事業を解散し、または
         そうしようともくろんでいる場合。
       (c)会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのようにもくろんでいる場合。
       (d)詐欺的または犯罪的な方法により事業を行いまたはそのようにもくろんでいる場合。
       (e)ミューチュアル・ファンド法もしくはミューチュアル・ファンド法に基づく規則、金融庁法、マネー・ロンダリン
         グ防止規制(改正済)(以下「マネー・ロンダリング防止規制」という。)または免許投資に関しては、投資信託
         の免許の内容を遵守せずに事業を行いまたはそのようにもくろんでいる場合。
     4.3   すべての規制投資信託は、登記上の事務所もしくは主たる事務所または受託会社の変更があったときはこれをCIMAに
       通知しなければならない。かかる通知の期間は、当該変更の前提条件として通知が要求される場合または当該変更の実
       施から21日以内に通知を行う場合等、適用される規制(および適用条件)によって異なる。
     4.4   2006年12月27日に施行されたミューチュアル・ファンド(年次報告書)規則(改正済)に従い、すべての規制投資信
       託は、投資信託の各会計年度に関して、会計年度終了後6ヶ月以内に、かかる規則に定める事項が記載された正確かつ
       完全な報告書を作成し、これをCIMAに提出しなければならない。CIMAは、かかる提出期限を延期することができる。報
       告書は、投資信託に関して、一般情報、運用に関する情報および財務情報を記載し、CIMAが承認した監査人によりCIMA
       に提出されなければならない。規制投資信託の運営者は、投資信託がかかる規則を遵守することを保証する責任を負
       う。監査人が負う責任は、規制投資信託の運営者から受領する報告書を、期限内にCIMAに提出することのみとし、かか
       る報告書の正確性および完全性に関する責任を負わないものとする。
    5.  投資信託管理者

     5.1   ミューチュアル・ファンド法上、管理者が取得できる免許には、「投資信託管理者」の免許および「制限的投資信託
       管理者」の免許の二つの類型がある。投資信託の管理を行おうとする場合は、そのいずれかの免許が要求される。管理
       とは、投資信託の資産のすべてあるいは実質上資産のすべてを支配し投資信託の管理をし、または投資信託に対して主
       たる事務所を提供し、または(特例会社かユニット・トラストかにより)受託会社もしくは投資信託の取締役を提供す
       ることを含むものとし、管理と定義される。投資信託の管理から除外されるのは、特にパートナーシップである投資信
       託のジェネラル・パートナーの活動および法定・法的記録が保管されるか、または会社の事務作業が行われる登録事務
       所の提供である。
     5.2   いずれの類型の免許を受ける者も、規制投資信託を管理するのに十分な専門性を有し、健全な評判を得ており、か
       つ、投資信託管理者としての業務は、それぞれの地位において取締役、マネージャーまたは役員として適格かつ適正な
       者により行われる、という法定のテスト基準を満たさなければならない。免許を受ける者は、上記の事柄を示しかつそ
       のオーナーのすべてと財務構造およびその取締役と役員を明らかにして詳細な申請書をCIMAに対し提出しなければなら
       ない。かかる者は少なくとも2名の取締役を有しなければならない。投資信託管理者の純資産は、最低約48万米ドルな
       ければならない。制限的投資信託管理者には、最低純資産額の要件は課されない。投資信託管理者は、ケイマン諸島に
       2名の個人を擁する本店をみずから有しているか、ケイマン諸島の居住者であるかケイマン諸島で設立された法人を代
       行会社として有さねばならず、制限なく複数の投資信託のために行為することができる。
     5.3   投資信託管理者の責任は、まず受諾できる投資信託にのみ主たる事務所を提供し(該当する場合)、上記第3.2項に定
       めた状況においてCIMAに対して知らせる法的義務を遵守することである。
     5.4   制限的投資信託管理者は、CIMAが承認する規制投資信託(CIMAの現在の方針では、最大で10の投資信託まで許可され
       ている。)に関し管理者として行為することができるが、ケイマン諸島に登記上の事務所を有していることが必要であ
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       る。この類型は、ケイマンに投資信託・マネージャーの会社を創設した投資信託設立推進者が投資信託に関連した一連
       のファミリー・ファンドを管理することを認める。CIMAの承認を条件として関連性のないファンドを運用することがで
       き る。現在の方針では、制限的投資信託管理者は、投資信託に対して主たる事務所を提供することが許されていない。
       しかし、制限的投資信託管理者が投資信託管理業務を提供する各規制投資信託は、登録投資信託または限定投資家向け
       投資信託に該当しない場合、別個に免許を受けなければならない。
     5.5   投資信託管理者は、CIMAの承認を受けた監査人を選任しなければならず、決算期末から6ヶ月以内にCIMAに対し監査
       済の会計書類を提出しなければならない。監査人は、投資信託管理者の会計監査を行う過程で免許投資信託管理者に以
       下のいずれかに該当する情報を取得した、または以下のいずれかに該当するとの疑義を抱くときはCIMAに対し書面で通
       知する法的義務を負っている。
       (a)投資信託管理者がその義務を履行期が到来したときに履行できない、またはそのおそれがある場合。
       (b)投資信託管理者が管理している投資信託の当該投資者または投資信託管理者の債権者または投資信託の債権者を害
         するような方法で、事業を行いもしくは行っている事業を自発的に解散し、またはそうしようともくろんでいる場
         合。
       (c)会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのようにもくろんでいる場合。
       (d)詐欺的または犯罪的な方法により事業を行いまたはそのようにもくろんでいる場合。
       (e)ミューチュアル・ファンド法または以下に基づく規則を遵守せずに事業を行いまたはそのようにもくろんでいる場
         合。
         (i)  ミューチュアル・ファンド法、金融庁法、マネー・ロンダリング防止規制または免許の内容
         (ii)     免許を受ける者が、次のいずれか(以下、(A)から(C)を総称して「受益所有権法」という。)において
              定義される「コーポレートサービス提供者」にも該当する場合は、受益所有権法
          (A)会社法(改正済)(以下「会社法」という。)第17A編
          (B)有限責任会社法(改正済)第12編
          (C)有限責任パートナーシップ法(改正済)第8編
     5.6   CIMAは投資信託管理者に対して純資産を増加し、または保証や満足できる財務サポートを提供することを要求するこ
       ともできる。
     5.7   投資信託管理者の株主、取締役、上級役員、またはゼネラル・パートナー(場合による)の変更についてはCIMAの承
       認が必要である。
     5.8   非制限的免許を有する投資信託管理者がCIMAに対して支払う当初手数料は、24,390米ドルまたは30,488米ドルであり
       (管理する投資信託の数による)、制限的投資信託管理者の支払う当初手数料は8,536米ドルである。一方、非制限的免
       許を有する投資信託管理者の支払う年間手数料は、36,585米ドルまたは42,682米ドルであり(管理する投資信託の数に
       よる)、制限的投資信託管理者の支払う年間手数料は8,536米ドルである。
    6.  ケイマン諸島における投資信託の構造の概要

      ケイマン諸島の投資信託について一般的に用いられている類型は以下のとおりである。
     6.1   特例会社
       (a)最も一般的な投資信託の手段は、会社法に従って通常額面株式を発行する(無額面株式も認められる)有限責任の
         特例会社である。時には、保証による有限責任会社も用いられる。特例会社は、投資信託に最も多く用いられてお
         り、以下の特性を有する。
       (b)設立手続には、会社の当初設立に係る基本憲章の制定(会社の目的、登記上の事務所、授権資本、株式買戻規定、
         および内部統制条項を記載した基本定款および定款)、基本定款の記名者による署名を行い、これをその記名者の
         簡略な法的宣誓文書とともに、授権資本に応じて異なる手数料とともに会社登記官に提出することを含む。基本憲
         章に係る書類、とりわけ定款は、通常、投資信託の条項案をより正確に反映するため、投資信託の設立から運用開
         始の間に修正される。
       (c)存続期限のある/存続期間限定会社-存続期間が限定される会社型のファンドで外国の税法上(例えば米国)非課
         税の扱いを受けるかパートナーシップとして扱われるものを設立することは可能である。
       (d)特例会社がいったん創設された場合、会社法の下での主な必要要件は、以下のとおり要約される。
         (i)  各特例会社は、ケイマン諸島に登記上の事務所を有さなければならない。
         (ii)     取締役、代理取締役および役員の名簿は、登記上の事務所に維持されなければならず、その写しを会社登
              記官に提出しなければならない。
         (iii) 特例会社の財産についての担保その他の負担の記録は、登記上の事務所に維持されなければならない。
         (iv)     株主名簿は、登記上の事務所においてまたは希望すればその他の管轄地において維持することができる。
         (v)  会社の手続の議事録は、利便性のある場所において維持する。
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                                            日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(E27078)
                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
         (vi)     特例会社は、会社の業務状況に関する真正かつ公正な所見を提供するもので、かつ会社の取引を説明する
              ために必要な帳簿、記録を維持しなければならない。
         (vii) 特例会社は、関連する受益所有権法を遵守しなければならない。
       (e)特例会社は、株主により管理されていない限り、1人または複数の取締役をおかなければならない。取締役は、コ
         モン・ロー上の忠実義務に服すものとし、注意を払って、かつ特例会社の最善の利益のために行為しなければなら
         ない。
       (f)特例会社は、様々な通貨により株主資本を指定することができる。
       (g)株式は、額面株式または無額面株式のいずれかの形式で発行することができる(ただし、いずれか一方とす
         る。)。
       (h)いずれのクラスについても償還株式の発行が認められる。
       (i)株式の買戻しも認められる。
       (j)収益または払込剰余金からの全額払込済の株式の償還または買戻しの支払に加えて、特例会社は、資本から全額払
         込済の株式の償還または買戻しをすることができる。しかし、資本から支払った後においても、特例会社は通常の
         事業の過程で支払時期の到来する債務を支払うことができる、すなわち支払能力を有していなければならない。
       (k)会社の払込剰余金勘定からも利益からも分配金を支払うことができる。特例会社の払込剰余金勘定から分配金を支
         払う場合は取締役はその支払後、特例会社が通常の事業の過程で支払時期の到来する債務を支払うことができる、
         すなわち特例会社が支払能力を有することを確認しなければならない。
       (l)特例会社は、最長で30年間将来の税金の賦課をしないとの約定を得ることができる。実際には、ケイマン諸島の財
         務大臣が与える本約定の期間は20年間である。
       (m)特例会社は、名称、取締役および役員、株式資本および定款の変更ならびに自発的解散を行う場合は、会社登記官
         に一定の期間内に報告しなければならない。
       (n)特例会社は、毎年会社登記官に対して年次の法定の宣誓書を提出し、年間登録手数料を支払わなければならない。
     6.2   特例ユニット・トラスト
       (a)ユニット・トラストは、ユニット・トラストへの参加が会社の株式への参加よりもより受け入れられやすく魅力的
         な地域の投資者によってしばしば用いられてきた。
       (b)ユニット・トラストは、信託証書に基づき受益者の利益のために信託財産に対する信託を宣言する受託者またはこ
         れを設立する管理者および受託者により形成される。
       (c)ユニット・トラストの受託者は、ケイマン諸島内に、銀行および信託会社法に基づき信託会社として免許を受け、
         かつミューチュアル・ファンド法に基づき投資信託管理者として免許を受けた法人受託者となることができる。こ
         のように、受託者は、両法に基づいてCIMAによる規制・監督を受ける。
       (d)ケイマン諸島の信託法は、基本的には英国の信託法に従っており、英国の信託法のほとんどの部分を採用してお
         り、この問題に関する判例法のほとんどを採用している。さらに、ケイマン諸島の信託法(改正済)は、英国の
         1925年受託者法を実質的に基礎としている。投資者は、受託者に対して資金を払い込み、一般に受益者と呼ばれる
         投資者の利益のために投資運用会社が運用する間、受託者は、保管者としてこれを保持する。各受益者は、ユニッ
         ト・トラストの資産の持分比率に応じて権利を有する。
       (e)受託者は、通常の忠実義務に服し、かつ受益者に対して説明の義務がある。その機能、義務および責任の詳細は、
         ユニット・トラストの信託証書に記載される。
       (f)大部分のユニット・トラストは、「特例信託」として登録申請される。その場合、信託証書がケイマン諸島の居住
         者またはケイマン諸島を本拠地とする者を(限られた一定の場合を除き)受益者としない旨宣言した受託者の法定
         の宣誓書および登録料とともに信託登記官に提出される。
       (g)特例信託の受託者は、受託者、受益者、および信託財産が、最長で50年間課税に服さないとの約定を得ることがで
         きる。
       (h)ケイマン諸島の信託は、150年まで存続することができ、一定の場合は無期限に存続できる。
       (i)特例信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければならない。
     6.3   特例リミテッド・パートナーシップ
       (a)特例リミテッド・パートナーシップは、プライベート・エクイティ不動産、バイアウト、ベンチャーキャピタルお
         よびグロース・キャピタルを含むすべての種類のプライベート・エクイティ・ファンドにおいて用いられる。一部
         の法域におけるファンドのスポンサーは、投資信託に関して、ケイマン諸島の特例リミテッド・パートナーシップ
         を採用している。特例リミテッド・パートナーシップのパートナーとして承認を得られる投資者の数に制限はな
         い。
       (b)特例リミテッド・パートナーシップ法(改正済)(以下「特例リミテッド・パートナーシップ法」という。)は、
         ケイマン諸島の法の下で別個の法人格を有しない特例リミテッド・パートナーシップの形成および運用を規制する
         ケイマン諸島における主たる法律である。特例リミテッド・パートナーシップ法は、英国の1907年リミテッド・
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         パートナーシップ法に基礎を置き、他の法域(特にデラウェア州)のリミテッド・パートナーシップ法の諸側面を
         組み込む修正がなされている。特例リミテッド・パートナーシップに適用されるケイマン諸島の法制度は、米国の
         弁 護士には極めて理解し易いものとなっている。
       (c)特例リミテッド・パートナーシップは、リミテッド・パートナーシップ契約を締結するゼネラル・パートナー(法
         人またはパートナーシップである場合、ケイマン諸島またはその他所定の法域の居住者であるか、同島またはその
         他所定の法域において登録されているかあるいは同島またはその他所定の法域で設立された場合がある。)および
         リミテッド・パートナーにより形成され、特例リミテッド・パートナーシップ法により登録されることによって形
         成される。リミテッド・パートナーシップ契約は、非公開である。登録はゼネラル・パートナーが、特例リミテッ
         ド・パートナーシップ登記官に対し法定の宣誓書を提出し、手数料を支払うことによって有効となる。リミテッ
         ド・パートナーは、登録行為によって、有限責任の法定保護が付与される。
       (d)ゼネラル・パートナーは、(例外的にリミテッド・パートナーシップが積極的にパートナーではない者と業務に参
         加するなどの場合を除いては、)リミテッド・パートナーを除外して外部との特例リミテッド・パートナーシップ
         の業務の運営を行う。リミテッド・パートナーは有限責任を享受する。ゼネラル・パートナーの機能、権能、権
         限、義務および責任の詳細は、リミテッド・パートナーシップ契約に記載される。
       (e)ゼネラル・パートナーは、常に誠意をもってパートナーシップの利益のために行為する法律上の義務(パートナー
         シップ契約においてこれと異なる規定がある場合はそれに従う。)を負っている。特例リミテッド・パートナー
         シップ法の明示的な規定と矛盾する場合を除き、パートナーシップに適用されるケイマン諸島のパートナーシップ
         法(改正済)によって修正された衡平法およびコモン・ローの規則は、(一定の例外を除き)特例リミテッド・
         パートナーシップに適用される。
       (f)特例リミテッド・パートナーシップは、以下の規定を遵守しなければならない。
         (i)  ケイマン諸島に登録事務所を維持する。
         (ii)     リミテッド・パートナーの氏名および住所、リミテッド・パートナーがリミテッド・パートナーシップに
              参加する日付ならびにリミテッド・パートナーがリミテッド・パートナーシップを終了する日付の詳細を
              含むリミテッド・パートナーの登録簿を(ゼネラル・パートナーが決定する国または領域において)維持
              する。
         (iii) リミテッド・パートナーの登録簿が維持されている住所における登録事務所に、記録を維持する。
         (iv)     リミテッド・パートナーの登録簿が登録事務所以外の場所に保管されている場合、税務情報局法(改正
              済)に基づき税務情報局により命令または通知が送達された時点で、当該登録事務所において電子形態ま
              たはその他の媒体でリミテッド・パートナーの登録簿を入手することができるようにする。
         (v)  リミテッド・パートナーの出資額および出資日ならびにかかる出資金の返金額および返金日を記載した記
              録を(ゼネラル・パートナーが決定する国または領域において)維持する。
         (vi)     有効な通知が交付された場合、リミテッド・パートナーによるリミテッド・パートナーシップの権利に対
              する担保設定の詳細を示す担保記録簿を登録事務所において維持する。
       (g)リミテッド・パートナーシップ契約およびパートナーシップは、随時少なくとも1名のリミテッド・パートナーを
         有していなければならないとする要件に従い、リミテッド・パートナーシップの権利は、パートナーシップの解散
         を招くことなく償還、脱退または買戻しを行うことができる。
       (h)リミテッド・パートナーシップ契約の明示的または黙示的な取決めに従い、各リミテッド・パートナーは、パート
         ナーシップの業務と財務状況について完全な情報を求める権利を有する。
       (i)特例リミテッド・パートナーシップは、最長で50年間将来の税金の賦課をしないとの約定を得ることができる。
       (j)特例リミテッド・パートナーシップは、登録内容が変更されたときならびにその正式な清算およびその解散が開始
         されたいずれのときも特例リミテッド・パートナーシップ登記官に対して通知しなければならない。
       (k)特例リミテッド・パートナーシップは、特例リミテッド・パートナーシップ登記官に対して、年次法定申告書を提
         出し、かつ年間手数料を支払わなければならない。
     6.4   有限責任会社
       (a)ケイマン諸島の有限責任会社は2016年に初めて設立され、デラウェア州の有限責任会社との連携を深める追加的な
         組織編成を求める利害関係者からの要請にケイマン諸島政府が対応したものである。
       (b)有限責任会社は(特例会社と同様に)別個の法人格を有しており、その構成員は有限責任を有する一方で、有限責
         任会社契約は、ガバナンスに係る柔軟な取決めを規定し、特例リミテッド・パートナーシップと類似する方法で資
         本勘定の枠組みを導入するために用いられることがある。また、有限責任会社では、特例会社の運営に必要とされ
         るよりも簡素化した柔軟な管理運営(例えば、構成員の投資対象に係る価値の管理または計算を目的とした、より
         明解な手法、また、より柔軟なコーポレート・ガバナンスの概念を含む。)が可能となる。
       (c)有限責任会社は、例えば、ジェネラル・パートナーのビークル、クラブ・ディールおよび従業員インセンティブ/
         プランのビークルを含む多くの種類の取引で広く普及している。有限責任会社は、ケイマン諸島以外の法律上、税
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         務上または規制上の考察を理由に別個の法人格を必要とするクローズド・エンド型ファンド(オルタナティブ投資
         ビークルを含む。)との関連で、採用が拡大している。
       (d)とりわけオンショア・オフショアのファンドの仕組みにおいて、オンショアのビークルとの整合性を高めることが
         できた場合、管理運営の利便性およびコスト効率は高まり、かかる仕組みにおける多様なビークルに係る投資者の
         権利により沿うことが可能となる。契約法(第三者の権利法)(改正済)が提供する柔軟性もまた、有限責任会社
         において享受することができる。
       (e)有限責任会社は、最長で50年間将来の税金の賦課をしないとの約定を得ることができる。
    7.  ミューチュアル・ファンド法のもとにおける規制投資信託に対するケイマン諸島金融庁(CIMA)による規制と監督

     7.1   CIMAは、いつでも、規制投資信託に対して会計が監査されるように指示し、かつCIMAが特定する時までにCIMAにそれ
       を提出するように指示できる。
     7.2   規制投資信託の運営者(すなわち、場合に応じて、取締役、マネージャー、受託会社またはゼネラル・パートナー)
       は、第7.1項に従い投資信託に対してなされた指示が、所定の期間内に遵守されていることを確保し、本規定に違反する
       者は、罪に問われ、かつ1万ケイマン諸島ドルの罰金および所定の時期以後も規制投資信託が指示に従わない場合はそ
       の日より一日につき500ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せられる。
     7.3   設立計画運営者または運営者がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島からミューチュアル・ファンド法に違反し
       て事業を行っているか行おうとしていると信じる合理的根拠がCIMAにある場合は、CIMAは、その者に対して、CIMAが
       ミューチュアル・ファンド法による義務を実行するようにするために合理的に要求できる情報または説明をCIMAに対し
       て提供するように指示できる。
     7.4   何人でも、第7.3項に従い与えられた指示を遵守しない者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せら
       れる。
     7.5   第7.3項に従って情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くものであることを知りなが
       ら、あるいは合理的に考えて知るべきである場合には、これをCIMAに提供してはならない。この規程に違反した者は、
       罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
     7.6   投資信託がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島からミューチュアル・ファンド法に違反して事業を営んでいる
       か行おうとしていると信じる合理的根拠がCIMAにある場合は、CIMAは、(高等裁判所の管轄下にある)グランドコート
       (以下「グランドコート」という。)に投資信託の投資者の資産を確保するために適切と考える命令を求めて申請する
       ことができ、グランドコートは係る命令を認める権限を有している。
     7.7   CIMAは、規制投資信託が以下の事由のいずれか一つに該当する場合、第7.9項に定めたいずれかの行為またはすべての
       行為を行うことができる。
       (a)規制投資信託がその義務を履行期が到来したときに履行できないか、そのおそれがある場合。
       (b)規制投資信託が、その投資者もしくは債権者にとって不利益となる方法で業務を行っているかもしくは行おうとし
         ている場合、または任意にその事業を解散する場合。
       (c)規制投資信託が、ミューチュアル・ファンド法またはマネー・ロンダリング防止規制の規定に違反している場合。
       (d)免許投資信託の場合、免許投資信託がその投資信託免許の条件を遵守せずに業務を行っているか、行おうとしてい
         る場合。
       (e)規制投資信託の指導および運営が適正かつ正当な方法で行われていない場合。
       (f)規制投資信託の取締役、マネージャーまたは役員としての地位にある者が、各々の地位を占めるに適正かつ正当な
         者ではない場合。
     7.8   第7.7項に言及した事由が発生したか、あるいは発生しそうか否かについてCIMAを警戒させるために、CIMAは、規制投
       資信託の以下の事項の不履行の理由について直ちに質問をなし、不履行の理由を確認するものとする。
       (a)CIMAが投資信託に対して発した指示に従ってその名称を変更すること。
       (b)会計監査を受け、監査済会計書類をCIMAに提出すること。
       (c)所定の年間許可料または年間登録料を支払うこと。
       (d)CIMAに指示されたときに、会計監査を受け、監査済会計書類をCIMAに対して提出すること。
     7.9   第7.7項の目的のため、規制投資信託に関しCIMAがとりうる行為には以下が含まれる。
       (a)投資信託の免許を取り消すこと、またはミューチュアル・ファンド法第4条第1項(b)(管理投資信託)、第4条
         第3項(登録投資信託)もしくは第4条第4項(a)(限定投資家向け投資信託)に基づく投資信託の登録を取り消
         すこと。
       (b)投資信託が保有するいずれかの投資信託ライセンスに対して条件を付し、あるいは条件を追加し、それらの条件を
         改定し、撤廃すること。
       (c)投資信託の推進者または運用者の入替えを求めること。
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       (d)業務を適切に行うようにファンドに助言する者を選任すること。
       (e)投資信託の事務を支配する者を選任すること。
     7.10 CIMAが第7.9項の行為を行った場合、CIMAは、投資信託の投資者および債権者の利益を保護するために必要と考える措
       置を行いおよびその後同項に定めたその他の行為をするように命じる命令を求めて、グランドコートに対して、申請す
       ることができる。
     7.11 CIMAは、そうすることが必要または適切であると考え、そうすることが実際的である場合は、CIMAは投資信託に関し
       みずから行っている措置または行おうとしている措置を、投資信託の投資者に対して知らせるものとする。
     7.12 第7.9(d)項または第7.9(e)項により選任された者は、当該投資信託の費用負担において選任されるものとする。その
       選任によりCIMAに発生した費用は、投資信託がCIMAに支払う。
     7.13 第7.9(e)項により選任された者は、投資信託の投資者および債権者の最善の利益のために管理者を排除して投資信託
       の事務を行うに必要な一切の権限を有する。
     7.14 第7.13項で与えられた権限は、投資信託の事務を終了する権限をも含む。
     7.15 第7.9(d)項または第7.9(e)項により投資信託に関し選任された者は、以下の行為を行うものとする。
       (a)CIMAから求められたときは、CIMAの特定する投資信託に関する情報をCIMAに対して提供する。
       (b)選任後3ヶ月以内またはCIMAが特定する期間内に、選任された者が投資信託に関し行っている業務についての報告
         書を作成してCIMAに対して提出し、かつそれが適切な場合は投資信託に関する勧告を行う。
       (c)(b)項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後CIMAが特定する情報、報告書、勧告をCIMAに対して提供す
         る。
     7.16 第7.9(d)項または第7.9(e)項により投資信託に関し選任された者が第7.15項の義務を遵守しない場合、またはCIMAの
       意見によれば当該投資信託に関するその義務を満足に実行していない場合、CIMAは、選任を取り消して他の者をもって
       これに替えることができる。
     7.17 投資信託に関する第7.15項の情報または報告を受領したときは、CIMAは以下の措置を執ることができる。
       (a)CIMAが特定した方法で投資信託に関する業務を再編するように要求すること。
       (b)投資信託が会社(有限責任会社を含む。)の場合、会社法の第94(4)条により同会社が法律の規定に従いグランド
         コートにより解散されるようにグランドコートに申し立てること。
       (c)投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したユニット・トラストの場合、ファンドを解散させるため受託会社に対し
         て指示する命令を求めてグランドコートに申し立てること。
       (d)投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したパートナーシップの場合、パートナーシップの解散命令を求めてグラン
         ドコートに申し立てること。
       (e)第7.9(d)項または第7.9(e)項により選任される者の選任または再任に関して適切と考える行為をとること。
     7.18 CIMAが第7.17項の措置をとった場合、投資信託の投資者および債権者の利益を守るために必要と考えるその他の措置
       および同項または第7.9項に定めたその他の措置をとるように命じる命令を求めてグランドコートに申し立てることがで
       きる。
     7.19 規制投資信託がケイマン諸島の法律の下で組織されたパートナーシップの場合でCIMAが第7.9(a)項に従い投資信託の
       免許を取り消した場合、パートナーシップは、解散されたものとみなす。
     7.20 グランドコートが第7.17(c)項に従ってなされた申立に対して命令を発する場合、グランドコートは受託会社に対して
       投資信託資産からグランドコートが適切と認める補償の支払を認めることができる。
     7.21 CIMAのその他の権限に影響を与えることなく、CIMAは、ファンドが投資信託としての事業を行うこともしくは行おう
       とすることを停止しまたはファンドが解散に付されもしくは終了しているものと確信したときは、いつでも投資信託の
       免許を取り消すことまたはミューチュアル・ファンド法第4条第1項(b)(管理投資信託)、第4条第3項(登録投資
       信託)もしくは第4条第4項(a)(限定投資家向け投資信託)に基づく投資信託の登録を取り消すことができる。
    8.  投資信託管理に対するCIMAの規制および監督

     8.1   CIMAは、いつでも免許投資信託管理者に対して会計監査を行い、CIMAが特定する合理的期間内にCIMAに対し提出する
       ように指示することができる。
     8.2   免許投資信託管理者は、第8.1項により受けた指示に従うものとし、この規定に違反する者は、罪に問われ、かつ1万
       ケイマン諸島ドルの罰金を課され、かつ所定の時期以後も免許投資信託管理者が指示に従わない場合はその日より一日
       につき500ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せられる。
     8.3   ある者がミューチュアル・ファンド法に違反して投資信託管理業者として行為するかまたは投資信託管理業を営んで
       いると信じる合理的根拠がCIMAにある場合は、CIMAは、その者に対して、CIMAがミューチュアル・ファンド法による義
       務を実行するために合理的に要求できる情報または説明をCIMAに対して提供するように指示できる。
     8.4   何人でも、第8.3項に従い与えられた指示を遵守しない者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せら
       れる。
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     8.5   第8.3項の目的のために情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くものであることを知
       りながら、あるいは合理的に考えて知るべきである場合には、これをCIMAに提供してはならない。この規定に違反した
       者 は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
     8.6   CIMAが以下に該当すると判断する場合には、CIMAは、当該者によって管理されている投資信託の投資者の資産を維持
       するために適切と見られる命令を求めてグランドコートに申立をすることができ、グランドコートはかかる命令を認め
       る権限を有する。
       (a)ある者が投資信託管理者として行為し、またはその業務を行っており、かつ
       (b)同人がミューチュアル・ファンド法に違反してこれを行っている場合。
     8.7   CIMAは、投資信託管理者が事業を行うこともしくは行おうとすることを停止しまたは投資信託管理者が解散に付され
       もしくは終了しているものと確信したときは、いつでも投資信託管理者の免許を取り消すことができる。
     8.8   CIMAは、免許投資信託管理者が以下のいずれかの事由に該当する場合は、第8.10項所定の措置をとることができる。
       (a)免許投資信託管理者がその義務を履行するべきときに履行できないか、そのおそれがある場合。
       (b)免許投資信託管理者が、ミューチュアル・ファンド法またはマネー・ロンダリング防止規制の規定に違反している
         場合。
       (c)受益所有権法において定義される「コーポレートサービス提供者」に該当する免許投資信託管理者が、受益所有権
         法に違反している場合。
       (d)免許投資信託管理者が管理している投資信託の投資者または投資信託管理者の債権者または投資信託の債権者を害
         するような方法で、みずから事業を行いもしくは行っている事業を解散し、またはそうしようともくろんでいる場
         合。
       (e)免許投資信託管理者が投資信託管理の業務をその投資信託管理免許の条件を遵守しないで行いまたはそのようにも
         くろんでいる場合。
       (f)免許投資信託管理業務の指示および管理が、適正かつ正当な方法で実行されていない場合。
       (g)免許投資信託管理業務について取締役、マネージャーまたは役員の地位にある者が、各々の地位に就くには適正か
         つ正当な者ではない場合。
       (h)上場されている免許投資信託管理業務を支配しまたは所有する者が、当該支配または所有を行うには適正かつ正当
         な者ではない場合。
     8.9   第8.8項に言及した事由が発生したか、あるいは発生しそうか否かについてCIMAを警戒させるために、CIMAは、規制投
       資信託の以下の事項についてその理由について直ちに質問をなし、かつ確認するものとする。
       (a)免許投資信託管理者の以下の不履行
         (i)  CIMAに対して規制投資信託の主たる事務所の提供を開始したことを通知すること、規制投資信託に関し所
              定の年間手数料を支払うこと。
         (ii)     CIMAの命令に従い、保証または財政上の援助をし、純資産額を増加すること。
         (iii) 投資信託、またはファンドの設立計画推進者または運用者に関し、条件が満たされていること。
         (iv)     規制投資信託の業務に関し書面による通知をCIMAに対して行うこと。
         (v)  CIMAの命令に従い、名称を変更すること。
         (vi)     会計監査を受け、CIMAに対して監査済会計書類を送ること。
         (vii) 少なくとも2人の取締役をおくこと。
         (viii)    CIMAから指示されたときに会計監査を受け、かつ監査済会計書類をCIMAに対し提出すること。
       (b)CIMAの承認を得ることなく管理者が株式を発行すること。
       (c)CIMAの書面による承認なく管理者の取締役、主要な上級役員、ゼネラル・パートナーを選任すること。
       (d)CIMAの承認なく、管理者の株式が処分されまたは取引されること。
     8.10    第8.8項の目的のために免許投資信託管理者についてCIMAがとりうる行為は以下のとおり。
       (a)投資信託管理者が保有する投資信託管理者免許を撤回すること。
       (b)その投資信託管理者免許に関し条件および追加条件を付し、またかかる条件を変更しまたは取り消すこと。
       (c)管理者の取締役、類似の上級役員またはゼネラル・パートナーの交代を請求すること。
       (d)管理者に対し、その投資信託管理の適正な遂行について助言を行う者を選任すること。
       (e)投資信託管理に関し管理者の業務の監督を引き受ける者を選任すること。
     8.11 CIMAが第8.10項による措置を執った場合、CIMAは、グランドコートに対して、CIMAが当該管理者によって管理されて
       いるすべてのファンドの投資者とそのいずれのファンドの債権者の利益を保護するために必要とみなすその他の措置を
       執るよう命令を求めて申立を行うことができる。
     8.12 第8.10(d)項または第8.10(e)項により選任される者は、当該管理者の費用負担において選任されるものとする。その
       選任によりCIMAに発生した費用は、管理者がCIMAに支払うべき金額となる。
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     8.13 第8.10(e)項により選任された者は、管理者によって管理される投資信託の投資者および管理者の債権者およびかかる
       ファンドの債権者の最善の利益のために(管財人、清算人を除く)他の者を排除して投資信託に関する管理者の事務を
       行 うに必要な一切の権限を有する。
     8.14 第8.13項で与えられた権限は、投資信託の管理に関連する限り管理者の業務を終了させる権限をも含む。
     8.15 第8.10(d)項または第8.10(e)項により許可を受けた投資信託管理者に関し選任された者は、以下の行為を行うものと
       する。
       (a)CIMAから求められたときは、CIMAの特定する投資信託の管理者の管理に関する情報をCIMAに対して提供する。
       (b)選任後3ヶ月以内またはCIMAが特定する期間内に、投資信託の管理者の管理についての報告書を作成してCIMAに対
         して提出し、かつそれが適切な場合は管理に関する推奨を行う。
       (c)(b)項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後CIMAが特定する情報、報告書、推奨をCIMAに対して提供す
         る。
     8.16 第8.10(d)項または第8.10(e)項により選任された者が、
       (a)第8.15項の義務に従わない場合。
       (b)満足できる形で投資信託管理に関する義務を実行していないとCIMAが判断する場合。
        CIMAは、選任を取り消しこれに替えて他の者を選任することができる。
     8.17 免許投資信託管理者に関する第8.15項の情報または報告を受領したときは、CIMAは以下の措置を執ることができる。
       (a)CIMAが特定した方法で投資信託管理者に関する業務を再編するように要求すること。
       (b)投資信託管理者が会社(有限責任会社を含む。)の場合、会社法の第94(4)条により同会社が法律の規定に従いグラ
         ンドコートにより解散されるようにグランドコートに申し立てること。
       (c)CIMAは、第8.10(d)項または第8.10(e)項により選任される者の選任に関して適切と考える行為をとることができ
         る。
     8.18 CIMAが第8.16項の措置をとった場合、CIMAは、管理者が管理する投資信託の投資者、管理者の債権者およびかかる
       ファンドの債権者の利益を守るために必要と考えるその他の措置をとるように命じる命令を求めてグランドコートに申
       し立てることができる。
     8.19 CIMAのその他の権限に影響を与えることなく、CIMAは、以下の場合、いつでも投資信託管理者の免許を取り消すこと
       ができる。
       (a)免許保有者が投資信託管理者としての事業を行うことあるいは行おうとすることをやめてしまったとCIMAが認める
         場合。
       (b)免許の保有者が、解散、または清算に付された場合。
     8.20 免許投資信託管理者がケイマン諸島の法律によって組織されたパートナーシップの場合で、CIMAが第8.10項に従い、
       その投資信託管理者の免許を取り消した場合、パートナーシップは解散されたものとみなされる。
     8.21 投資信託管理者が免許信託会社の場合、たとえば、投資信託の受託者である場合、銀行および信託会社法によりCIMA
       によっても規制され監督される。かかる規制と監督の程度はミューチュアル・ファンド法の下でのそれにおよそ近いも
       のである。
    9.  ミューチュアル・ファンド法のもとでの一般的法の執行

     9.1   CIMAではない以下の者が解散の申立をなした場合
       (a)規制投資信託
       (b)免許を受けた投資信託管理者
       (c)常に規制投資信託である者
       (d)常に免許を受けた投資信託管理者である者
        CIMAは、申立人から申立書のコピーの提供を受けるものとし、また申立に係る審尋に出頭することができる。
     9.2   解散の申立に関連する文書および第9.1(a)項から第9.1(d)項に規定される者またはこれらの個々の債権者に送付する
       ことが要求されている文書についても、CIMAに送付されるものとする。
     9.3   CIMAによりかかる目的のため選任された者は以下のことをなしうる。
       (a)第9.1(a)項から第9.1(d)項に規定される者の債権者集会に出席すること。
       (b)譲歩または取決めについて協議するために設置された委員会の会議に出席すること。
       (c)かかる会議における決定事項に関する建議を行うこと。
     9.4   執行官が、CIMAまたはインスペクターと同じレベル以上の警察官が、ミューチュアル・ファンド法または受益所有権
       法の下での犯罪行為がある一定の場所で行われたか、行われつつあるかもしくは行われようとしていると疑う合理的な
       根拠があるとしてなした申請に納得できた場合、執行官はCIMAまたは警察官およびCIMAまたはその者が支援を受けるた
       めCIMAまたは警察官が合理的に必要とするその他の者に以下のことを授権する令状を発行することができる。
       (a)必要な場合は強権を用いてそれらの場所に立ち入ること。
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       (b)それらの場所またはその場所にいる者を捜索すること。
       (c)必要な場合は、記録が保存されているか、隠されている場所において、強制的に扉を開扉して捜索をすること。
       (d)ミューチュアル・ファンド法または受益所有権法のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつあるか、または行
         われようとしていることを示すと思われる記録の占有を確保し妨害に対する安全性を確保すること。
       (e)ミューチュアル・ファンド法または受益所有権法のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつあるか、または行
         われようとしていることを示すと思われる場所において記録の点検をし、写しをとること。もし、それが実際的で
         ない場合は、かかる記録を持ち去ってCIMAに対して引き渡すこと。
     9.5   CIMAが記録を持ち去ったとき、またはCIMAに記録が引き渡されたときCIMAはこれを点検し、写しを取り、抜き取るこ
       とができるために必要な期間これを保持することができるが、その後は、それが持ち去られた場所に返還すべきものと
       する。
     9.6   何人もCIMAがミューチュアル・ファンド法の下での権限を行使することを妨げてはならない。この規定に違反する者
       は罪に問われ、かつ20万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    10.  CIMAによるミューチュアル・ファンド法上またはその他の法律上の開示

     10.1    ミューチュアル・ファンド法または金融庁法により、CIMAは、下記のいずれかに関係する情報を開示してはならな
       い。
       (a)ミューチュアル・ファンド法のもとでの免許を受けるためにCIMAに対してなされた申請。
       (b)投資信託に関する業務。
       (c)投資信託管理者に関する業務。
        ただし、CIMAが法令により職務を行い、またはその任務を実行する過程で取得したもので次のいずれかの場合は、こ
       の限りでない。
       (a)例えば秘密情報開示法(改正済)または犯罪収益法(改正済)(以下「犯罪収益法」という。)および薬物濫用法
         (改正済)等に基づき、ケイマン諸島内の裁判所により合法的に要求されあるいは許可された場合。
       (b)金融庁法の定める任務を実行するための支援を目的とする場合。
       (c)免許を受ける者もしくはその顧客、構成員、クライアントもしくは保険契約者の業務、または場合に応じて、免許
         を受ける者が管理する会社もしくは投資信託の業務に関して、免許を受ける者、顧客、構成員、クライアント、保
         険契約者、会社または投資信託の任意の同意を得た場合。
       (d)ケイマン諸島政府の議会が、金融庁法の定める任務の実行を可能にすること、もしくは実行するための支援を行う
         ことを目的とする場合、またはCIMAが法令に基づきその任務を実行する際に行う議会とCIMAとの間の取引に関連す
         る場合。
       (e)開示された情報が、他の情報源を介して一般に公開しているか、または公開されていた場合。
       (f)開示される情報が免許を受ける者または投資者の身元を開示することなく(当該開示が許される場合を除く。)、
         要約または統計的なものである場合。
       (g)刑事訴訟の訴追または刑事訴訟を目的として、ケイマン諸島の公訴局長官または法執行機関に対して開示される場
         合。
       (h)マネー・ロンダリング防止規則に従い開示される場合。
       (i)ケイマン諸島外の金融監督当局に対し、CIMAにより免許に関し遂行される任務に対応する任務を当該当局が遂行す
         るために必要な情報を開示する場合(特に合同監視)。ただし、CIMAは情報の受領が予定されている当局が更なる
         開示に関し十分な法的規制を受けていることについて満足していることを条件とする。
       (j)投資信託、投資信託管理者または投資信託の受託者の解散もしくは清算または免許所有者の管財人の任命もしくは
         職務に関連する法的手続を目的とする場合。
    11.  ケイマン諸島投資信託の受益権の募集/販売に関する一般的な民法上の債務

     11.1    過失による誤った事実表明
        販売書類における不実表示に対しては民事上の不法行為責任が発生しうる。販売書類の条件では、販売書類の内容を
       信頼して受益権を申し込む者のために、販売書類の内容について責任のある者、例えば(場合に応じ)ファンド、取締
       役、運用者、ゼネラル・パートナー等に注意義務を課している。この義務の違反は、販売文書の中のかかる者によって
       明示的または黙示的に責任を負うことが受け入れられている者に対する不実表示による損失の請求を可能にするであろ
       う。
     11.2    意図的不実証明
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        民事上の不法行為責任は、事実の欺罔的不実表明(約束、予想、または意見の表明でなくとも)に関しても生じう
       る。この分脈においては「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実であるか虚偽であるか
       について注意を払わずに行ったことを意味すると一般的に解されている。
     11.3    契約法(改正済)
       (a)契約法の第14(1)条では、当該表明が欺罔的に(意図的に)行われていれば責任が生じたであろう場合には、契約前
         の不実の表明による損害の回復ができるであろう。ただし、かかる表明をした者が、事実が真実であるものと信
         じ、かつ契約の時まで信じていた合理的理由があったということを証明した場合はこの限りでない。一般的には、
         本条は、過失による不実の表明に関する損害に対しても法定の権利を与えるものである。同法の第14(2)条は、不実
         の表明が行われた場合に、契約解除に代えて損害賠償を容認することを裁判所に対して認めている。
       (b)一般的に、関連契約はファンド自身(または受託会社)とのものであるため、ファンド(または受託会社)は、次
         にそのマネージャー、ゼネラル・パートナー、取締役、設立計画推進者またはアドバイザーに対し請求することが
         可能であるとしても、申込人の請求の対象となる者はファンドとなる。
     11.4    欺罔に対する訴訟提起
       (a)損害を受けた投資者は、欺罔行為について訴えを提起し(契約上でなく不法行為上の民事請求権)、以下のことを
         示すならば、欺罔による損害賠償を得ることができる。
         (i)  重要な不実の表明が意図的になされた。
         (ii)     そのような不実の表明の結果、受益証券を申し込むように仕向けられた。
       (b)「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実であるか虚偽であるかについて注意を払わ
         ずに行ったことを意味すると一般的に解されている。だます意図があったことまたは不実の表明が投資者が受益権
         を購入するようにさせられた唯一の原因であったことを証明する必要はない。
       (c)情報の欠落は、事実についての何らかの積極的な不実の表明があったとき、または欠落情報を入れなかったために
         表明事項が虚偽となるか誤解を招くものとなるような部分的もしくは断片的な事実の表明があったときは、不実の
         表明となりうる。
       (d)表明がなされたときは真実であっても、受益証券の申込の受諾が無条件となる前に表明が真実でなくなったとき
         は、当該変更を明確に指摘せずに受益権の申込を許したことは欺罔にあたると考えられるため、欺罔による請求権
         を発生せしめうる。
       (e)事実の表明に対し、意見または期待の表明は、本項の責任を発生せしめないと考えられるが、現存の事実の表明と
         なる方法で文言が作成され、それが誤りである場合には、不実の表明となりうる。
     11.5    契約責任
       (a)販売書類もファンド(または受託会社)と持分の成約申込者との間の契約の基礎を形成する。もしそれが不正確か
         誤解を招くものであれば、申込者は契約を解除しまたは損害賠償を求めて管理会社、設立計画推進者、ゼネラル・
         パートナーまたは取締役に対し訴えを提起することができる。
       (b)一般的事柄としては、当該契約はファンド(または受託会社)そのものと結ぶので、ファンド(または受託会社)
         は取締役、運用者、ゼネラル・パートナー、設立計画推進者、または助言者に求償することはあっても、申込者が
         請求する相手方当事者は、ファンド(または受託会社)である。
     11.6    隠された利益および利益相反
        ファンドの受託会社、ゼネラル・パートナー、取締役、役員、代行会社は、ファンドと第三者との間の取引から利益
       を得てはならない。ただし、ファンドによって特定的に授権されているときはこの限りでない。そのように授権を受け
       ずに得られた利益は、ファンドに帰属する。
    12.  ケイマン諸島投資信託の受益権の募集/販売に関する一般刑事法

     12.1    刑法(改正     済 )第  257  条
        会社の役員(あるいはかかる者として行為しようとする者)が株主または債権者を会社の業務について欺罔する意図
       のもとに、「重要な事項」について誤解を招くか、虚偽であるか、欺罔的であるような声明、計算書を書面にて発行し
       または発行に同調する場合、その者は罪に問われるとともに7年間の拘禁刑に処せられる。
     12.2    刑法(改正     済 )第  247  条、第   248  条
       (a)欺罔により、不正にみずから金銭的利益を得、あるいは他の者をして金銭的利益を得させる者は、罪に問われると
         ともに、5年間の拘禁刑に処せられる。
       (b)他の者に属する財産をその者から永久に奪う意図のもとに不正に取得する者は、罪に問われるとともに10年の拘禁
         刑に処せられる。この目的上、その者が所有権、占有または支配を取得した場合は財産を取得したものとみなし、
         「取得」には、第三者のための取得または第三者をして取得もしくは確保を可能にすることを含む。
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       (c)両条の目的上、「欺罔」とは、事実についてであれ法についてであれ、言葉であれ、行為であれ、欺罔を用いる者
         もしくはその他の者の現在の意図についての欺罔を含む。
    13.  解散

     13.1    特例会社
        特例会社の解散は、会社法、2008年会社清算規則および会社の定款に準拠する。解散は、自発的なもの(すなわち、
       株主の議決に従うもの)、または債権者、出資者(すなわち、株主)または会社自身の申立に従い裁判所による強制的
       なものがある。自発的な解散は、後に裁判所の監督の下になされることになることもある。CIMAも、投資信託または投
       資信託管理会社が解散されるべきことを裁判所に申立てる権限を有する(参照:上記第7.17(b)項および第8.17(b)
       項)。剰余資産は、もしあれば、定款の規定に従い、株主に分配される。
     13.2    ユニット・トラスト
        ユニット・トラストの解散は、信託証書の規定に準拠する。CIMAは、受託会社が投資信託を解散すべきであるという
       命令を裁判所に申請する権限をもっている(参照:上記第7.17(c)項)。剰余資産は、もしあれば、信託証書の当該規定
       に従って分配される。
     13.3    特例リミテッド・パートナーシップ
        特例リミテッド・パートナーシップの終了、清算および解散は、特例リミテッド・パートナーシップ法およびパート
       ナーシップ契約に準拠する。CIMAは、パートナーシップを解散させるべしとの命令(参照:上記第7.17(d)項)を求めて
       裁判所に申立をする権限を有している。剰余資産は、もしあれば、パートナーシップ契約の規定に従って分配される。
       ゼネラル・パートナーまたはパートナーシップ契約に従い清算人として任命されたその他の者は、パートナーシップを
       清算する責任を負っている。パートナーシップの清算後、ゼネラル・パートナーまたは清算人として任命されたその他
       の者は、特例リミテッド・パートナーシップ登記官宛に解散届を提出しなければならない。
     13.4    有限責任会社
        有限責任会社は、登記の取消しがなされるか、公式に解散することがある。清算の手順は、特例会社に適用される枠
       組みに極めて類似している。
     13.5    税金
        ケイマン諸島においては直接税、源泉課税または為替管理はない。ケイマン諸島は、ケイマン諸島における投資信託
       に対してまたはケイマン諸島における投資信託により行われる支払に適用される二重課税防止条約をどの国とも締結し
       ていない。特例会社、受託会社、特例リミテッド・パートナーシップおよび有限責任会社は、将来の課税に対して約定
       を取得することができる(上記第6.1(l)項、第6.2(g)項、第6.3(i)項および第6.4(e)項参照)。
    14.  一般投資家向け投資信託(日本)規則(改正済)

     14.1    一般投資家向け投資信託(日本)規則(改正済)(以下「本規則」という。)は、日本で公衆に向けて販売される一
       般投資家向け投資信託に関する法的枠組みを定めたものである。本規則の解釈上、「一般投資家向け投資信託」とは、
       ミューチュアル・ファンド法第4(1)(a)条に基づく免許を取得し、その証券の日本における募集を既に行ったか、また
       は行うことが予定されている信託、会社(有限責任会社を含む。)またはパートナーシップである投資信託をいう。日
       本国内で既に証券を販売し、2003年11月17日時点で存在している投資信託、またはかかる日付時点で存在し、かかる日
       付より後にサブ・トラストを設定した投資信託は、本規則に基づく「一般投資家向け投資信託」の定義から除かれる。
       上記のいずれかの適用除外に該当する一般投資家向け投資信託は、本規則の適用を受けることをCIMAに書面で届け出る
       ことによって、かかる選択(当該選択は撤回不能である。)をすることができる。
     14.2    CIMAが一般投資家向け投資信託に交付する投資信託免許にはCIMAが適当とみなす条件の適用がある。かかる条件の一
       つとして一般投資家向け投資信託は本規則に従って事業を行わねばならない。
     14.3    本規則は一般投資家向け投資信託の設立文書に特定の条項を入れることを義務づけている。具体的には証券に付随す
       る権利および制限、資産と負債の評価に関する条件、各証券の純資産価額ならびに証券の募集価格および償還価格また
       は買戻価格の計算方法、証券の発行の条件、証券の譲渡または転換の条件、証券の買戻しおよびかかる買戻しの中止の
       条件、監査人の任命などが含まれる。
     14.4    一般投資家向け投資信託の証券の発行価格および償還価格または買戻価格は請求に応じて管理事務代行会社の事務所
       で、無料で入手することができなければならない。
     14.5    一般投資家向け投資信託は会計年度が終了してから6ヶ月以内、または目論見書に定めるそれ以前の日に、年次報告
       書を作成し、投資家に配付するか、またはこれらを指示しなければならない。年次報告書には本規則に従って作成され
       た当該投資信託の監査済財務諸表を盛り込まなければならない。
     14.6    また一般投資家向け投資信託の運営者は各会計年度末の6ヶ月後から20日以内に、一般投資家向け投資信託の業務の
       詳細を記載した書面による報告書をCIMAに提出する義務を負う。さらに一般投資家向け投資信託の運営者は、運営者が
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       知り得る限り、当該投資信託の投資指針、投資制限および設立文書が遵守されていること、ならびに当該投資信託は投
       資家または債権者に不利益を与える方法では運営されていないことを確認した宣誓書を、毎年1回、CIMAに提出しなけ
       れ ばならない。本規則の解釈上、「運営者」とは、ユニット・トラストの場合は信託の受託者、パートナーシップの場
       合はパートナーシップのゼネラル・パートナー、また会社の場合は会社の取締役をいう。
     14.7    管理事務代行会社
       (a)本規則第13.1条は一般投資家向け投資信託の管理事務代行会社が履行すべき様々な職務を定めている。かかる職務
         には下記の事項が含まれる。
         (i)  一般投資家向け投資信託の設立文書、目論見書、申込契約およびその他の関係法に従って証券の発行、譲
              渡、転換および償還または買戻しが確実に実行されるようにすること。
         (ii)     一般投資家向け投資信託の設立文書、目論見書、申込契約および投資家または潜在的投資家に公表される
              ものに従って確実に証券の純資産価額、発行価格、転換価格および償還価格または買戻価格が計算される
              ようにすること。
         (iii) 管理事務代行会社が職務を履行するために必要なすべての事務所設備、機器および人員を確保すること。
         (iv)     本規則、会社法およびミューチュアル・ファンド法に従って、一般投資家向け投資信託の運営者が同意し
              た形式で投資家向けの定期報告書が確実に作成されるようにすること。
         (v)  一般投資家向け投資信託の会計帳簿が適切に記帳されるように確保すること。
         (vi)     管理事務代行会社が投資家名簿を保管している場合を除き、名義書換代理人の手続および投資家名簿の管
              理に関して名義書換代理人に与えた指示が実効的に監視されるように確保すること。
         (vii) 別途名義書換代理人が任命されている場合を除き、一般投資家向け投資信託の設立文書で義務づけられた
              投資家名簿が確実に管理されるようにすること。
         (viii)    分配金またはその他の配分すべてについて一般投資家向け投資信託の証券から適宜支払の宣言がなされ、
              かつ確実に投資家に支払われるようにすること。
       (b)本規則は、一般投資家向け投資信託の資産の一部または全部が目論見書に定める投資目的および投資制限に従って
         投資されていないことに管理事務代行会社が気付いた場合、または一般投資家向け投資信託の運営者もしくはその
         インベストメント・アドバイザーが設立文書もしくは目論見書に定める規定に従って当該投資信託の業務もしくは
         投資活動を実施していない場合、できる限り速やかにCIMAに連絡し、当該投資信託の運営者に書面で報告すること
         を管理事務代行会社に対して義務づけている。
       (c)管理事務代行会社は、一般投資家向け投資信託の募集または償還もしくは買戻しを中止する場合、および一般投資
         家向け投資信託を清算する意向である場合、実務上できる限り速やかにその旨をCIMAに通知しなければならない。
       (d)管理事務代行会社はケイマン諸島または犯罪収益法第5(2)(a)条に従い、ケイマン諸島と同等のマネー・ロンダリ
         ングおよびテロリズムへの資金供与対策を有するとして指定された法域(以下「相当する法域」という。)で設立
         され、または適法に事業を営んでいる者にその職務または任務を委託することができる。ただし、管理事務代行会
         社は委託したかかる者による職務または任務の履行に関し引き続き責任を負わなければならない。管理事務代行会
         社は職務を委託する前にCIMAに届け出るとともに、委託後直ちに運営者、サービス提供者および投資家に通知する
         ものとする。
     14.8    保管会社
       (a)一般投資家向け投資信託はケイマン諸島、相当する法域またはCIMAが承認したその他の法域で規制を受けている保
         管会社を任命し、維持しなければならない。保管会社を変更する場合、一般投資家向け投資信託は変更の1ヶ月前
         までにその旨を書面でCIMA、当該投資信託の投資家およびサービス提供者に通知しなければならない。
       (b)本規則は任命された保管会社の職務として、保管会社は投資対象に対する証券および権原に関する書類を保管し、
         当該投資信託の設立文書、目論見書、申込契約または関係法令と矛盾しない限り、契約により規定される一般投資
         家向け投資信託の投資に関する管理事務代行会社、インベストメント・アドバイザーおよび運営者の指示を実行す
         ることを定めている。
       (c)保管会社は、管理事務代行会社または一般投資家向け投資信託に対して、証券の申込代金の受取りおよび充当、当
         該投資信託の証券の発行、転換および買戻し、投資対象の売却に際して受取った純収益の送金、当該投資信託の資
         本および収益の充当ならびに当該投資信託の純資産価額の計算に関する写しおよび情報を請求する権利を有する。
       (d)保管会社は副保管会社を任命することができ、保管会社は適切な副保管会社の選任に際して合理的な技量、注意お
         よび努力を払うものとする。保管会社はその業務を副保管会社に委託することを、1ヶ月前までに書面でその他の
         サービス提供者に通知しなければならない。保管会社は保管サービスを提供する副保管会社の適格性を継続的に確
         認する責任を負う。保管会社は各副保管会社を適切なレベルで監督し、各副保管会社が引き続きその任務を充分に
         履行していることを確認するために定期的に調査しなければならない。
     14.9    インベストメント・アドバイザー
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
       (a)一般投資家向け投資信託はケイマン諸島、相当する法域またはCIMAが承認したその他の法域で設立され、または適
         法に事業を営んでいるインベストメント・アドバイザーを任命し、維持しなければならない。本規則の解釈上、
         「イ  ンベストメント・アドバイザー」とは、一般投資家向け投資信託の投資活動に関して投資運用業務を提供する
         ために、当該投資信託によりまたはこれを代理して任命された事業体をいうが、かかる事業体により任命された副
         インベストメント・アドバイザーは含まれない。本規則の解釈上、「投資運用業務」には、ケイマン諸島の有価証
         券投資事業法(改正済)別紙2第3項に記載される活動が含まれる。
       (b)インベストメント・アドバイザーを変更する場合は変更の1ヶ月前までにCIMA、投資家およびその他サービス提供
         者に通知しなければならない。さらに、インベストメント・アドバイザーの取締役を変更する場合は、当該インベ
         ストメント・アドバイザーが運用する各一般投資家向け投資信託の運営者(すなわち、場合に応じて、取締役、受
         託会社またはゼネラル・パートナー)の事前の承認を得なければならない。かかる運営者は当該変更案を、変更の
         1ヶ月前までに書面でCIMAに通知しなければならない。
       (c)本規則第21条は、ミューチュアル・ファンド法に基づいて投資信託免許を取得する条件の一つとしてインベストメ
         ント・アドバイザーを任命する契約に一定の職務が記載されていることを要求している。かかる職務には下記の事
         項が含まれる。
         (i)  一般投資家向け投資信託が受取った申込代金が当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契約に従っ
              て確実に充当されるようにすること。
         (ii)     一般投資家向け投資信託の資産の売却に際してその売却純収益が合理的な期限内に確実に保管会社に送金
              されるようにすること。
         (iii) 一般投資家向け投資信託の収益が当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契約に従って確実に充当
              されるようにすること。
         (iv)     一般投資家向け投資信託の資産が当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契約に記載された投資目
              的および投資制限に従って確実に投資されるようにすること。
         (v)  保管会社または副保管会社が一般投資家向け投資信託に関する契約上の義務を履行するために必要な情報
              および指示を合理的な時に提供すること。
       (d)現在、本規則は、一般投資家向け投資信託のインベストメント・アドバイザーが、ユニット・トラストまたは会社
         のいずれに対して助言を行っているかを区別している。これは、この区別に応じて、インベストメント・アドバイ
         ザーに対して異なる投資制限が適用されるためである。
       (e)一般投資家向け投資信託がユニット・トラストである場合において、本規則第21条(4)項はインベストメント・アド
         バイザーがかかるユニット・トラストのために引受けてはならない業務を以下のとおり定めている。
         (i)  当該一般投資家向け投資信託を代理して空売りを行うすべての証券の総額が当該投資信託の純資産総額を
              超える場合、このような証券の空売りを行ってはならない。
         (ii)     当該一般投資家向け投資信託を代理して行う借入の総額が当該投資信託の純資産総額の10%を超える場
              合、このような借入を行ってはならない。ただし、(A)特殊な状況(一般投資家向け投資信託が他の投資信
              託、投資ファンドまたは他の種類の投資信託スキームと合併される場合を含むがこれに限定されない。)
              において、12ヶ月を超えない期間については、本項における借入制限を超過することができ、また(B)(I)
              一般投資家向け投資信託の目的がその証券の発行手取金のすべてまたは実質的にすべてを不動産(不動産
              に対する権利を含む。)に投資することにある場合で、かつ(II)当該投資信託の資産の健全な運用の確保
              または当該投資信託の投資者の権利保護のためにかかる制限を超過する借入が必要であるとインベストメ
              ント・アドバイザーが判断する場合においては、本項における借入制限を超過することができる。
         (iii) 投資会社ではないある会社の株式に関して、インベストメント・アドバイザーが運営するすべての投資信
              託の投資分と合わせて、かかる会社の議決権付発行済株式総数の50%超を所有することになるような株式
              の取得を行ってはならない。
         (iv)     証券取引所に上場されていない、または現金化が容易でない投資の場合、一般投資家向け投資信託の保有
              するかかる投資の総額がその純資産総額の15%を超える投資を行ってはならない。ただし、かかる投資対
              象の評価方法が当該投資信託の目論見書に明確に開示されている場合、インベストメント・アドバイザー
              による当該投資対象の取得は制限されない。
         (v)  当該一般投資家向け投資信託の投資者の権利を害する取引または一般投資家向け投資信託の資産の適切な
              運用に反する取引(インベストメント・アドバイザーまたは当該投資信託の投資者以外の第三者の利益を
              図るための取引を含むがこれに限定されない。)を行ってはならない。
         (vi)     インベストメント・アドバイザー自身またはインベストメント・アドバイザーの取締役を相手に取引を
              行ってはならない。
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       (f)一般投資家向け投資信託が会社である場合において、本規則第21条(5)項はインベストメント・アドバイザーがかか
         る会社のために引受けてはならない業務を以下のとおり定めている。
         (i)  投資会社ではないある会社の株式に関して、当該一般投資家向け投資信託の投資分がかかる会社の議決権
              付発行済株式総数の50%超を所有することになるような株式の取得を行ってはならない。
         (ii)     当該一般投資家向け投資信託により発行された証券を取得してはならない。
         (iii) 当該一般投資家向け投資信託の投資者の権利を害する取引または一般投資家向け投資信託の資産の適切な
              運用に反する取引(インベストメント・アドバイザーまたは当該投資信託の投資者以外の第三者の利益を
              図るための取引を含むがこれに限定されない。)を行ってはならない。
       (g)上記にかかわらず、本規則第21条(6)項において、会社、ユニット・トラスト、パートナーシップまたは他の者が以
         下のいずれかに該当する場合、本規則第21条(4)項または本規則第21条(5)項は、一般投資家向け投資信託を代理す
         るインベストメント・アドバイザーがかかる会社、ユニット・トラスト、パートナーシップまたは他の者の株式、
         証券、権利またはその他の投資持分の一部または全部を取得することを妨げるものではない旨が規定されている。
         (i)  投資信託、投資ファンド、ファンド・オブ・ファンズまたは他の種類の投資信託スキームである場合。
         (ii)     マスター・ファンド、フィーダー・ファンドまたは会社もしくは事業体からなる他の類似の構造もしくは
              グループの一部である場合。
         (iii) 当該一般投資家向け投資信託の投資目的または投資戦略の一部または全部を直接的に推進する特別目的事
              業体である場合。
       (h)インベストメント・アドバイザーは副インベストメント・アドバイザーを任命することができ、副インベストメン
         ト・アドバイザーを任命する場合は事前にその他のサービス提供者、運営者およびCIMAに通知しなければならな
         い。インベストメント・アドバイザーは副インベストメント・アドバイザーが履行する業務に関して責任を負う。
     14.10     財務報告
       (a)本規則パートⅥは一般投資家向け投資信託の財務報告に充てられている。一般投資家向け投資信託は、各会計年度
         が終了してから6ヶ月以内に、監査済財務諸表を織り込んだ財務報告書を作成し、ミューチュアル・ファンド法に
         従って投資家およびCIMAに配付しなければならない。また中間財務諸表については当該一般投資家向け投資信託の
         設立文書および目論見書の中で投資家に説明した要領で作成し、配付すれば足りる。
       (b)投資家に配付するすべての関連財務情報および純資産価額を算定するために使用する財務情報は、目論見書に定め
         る一般に認められた会計原則に従って準備されなければならない。
       (c)本規則第26条では一般投資家向け投資信託の監査済財務諸表に入れるべき最低限の情報を定めている。
     14.11     監査
       (a)一般投資家向け投資信託は監査人を任命し、維持しなければならない。監査人を変更する場合は1ヶ月前までに書
         面でCIMA、投資家およびサービス提供者に通知しなければならない。また監査人を変更する場合は事前にCIMAの認
         可を得なければならない。
       (b)一般投資家向け投資信託は最初に監査人の書面による同意を得ることなく、当該投資信託の監査報告書を公表また
         は配付してはならない。
       (c)監査人はケイマン諸島以外の法域で一般に認められた監査基準を使用することができ、その際、監査報告書の中で
         かかる事実および法域の名称を開示しなければならない。
       (d)監査人は一般投資家向け投資信託の運営者およびその他のサービス提供者から独立していなければならない。
     14.12     目論見書
       (a)本規則パートⅧは、ミューチュアル・ファンド法第4(1)条および第4(6)条に従ってCIMAに届け出られる一般投資
         家向け投資信託の目論見書に関する最低限の開示要件を定めている。目論見書に重大な変更があった場合もCIMAに
         届け出なければならない。一般投資家向け投資信託の目論見書は当該投資信託の登記上の事務所またはケイマン諸
         島に所在するいずれかのサービス提供者の事務所にて無料で提供されなければならない。
       (b)ミューチュアル・ファンド法に定める要件に追加して、本規則第37条は一般投資家向け投資信託の目論見書に関す
         る最低限の開示要件を定めており、以下の詳細が含まれていなければならない。
         (i)  一般投資家向け投資信託の名称、また会社もしくはパートナーシップの場合はケイマン諸島の登記上の住
              所。
         (ii)     一般投資家向け投資信託の設立日または設定日(存続期間に関する制限の有無を表示する)。
         (iii) 設立文書および年次報告書または定期報告書の写しを閲覧し、入手できる場所の記述。
         (iv)     一般投資家向け投資信託の会計年度の終了日。
         (v)  監査人の氏名および住所。
         (vi)     下記の(xxii)、(xxiii)および(xxiv)に定める者とは別に、一般投資家向け投資信託の業務に重大な関係を
              有す取締役、役員、名義書換代理人、法律顧問およびその他の者の氏名および営業用住所。
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         (vii) 投資信託会社である一般投資家向け投資信託の授権株式および発行済株式資本の詳細(該当する場合は現
              存する当初株式、設立者株式または経営株式を含む。)。
         (viii)    証券に付与されている主な権利および制限の詳細(通貨、議決権、清算または解散の状況、券面、名簿へ
              の記録等に関する詳細を含む。)。
         (ix)     該当する場合、証券を上場し、または上場を予定する証券取引所または市場の記述。
         (x)  証券の発行および売却に関する手続および条件。
         (xi)     証券の償還または買戻しに関する手続および条件ならびに償還または買戻しを中止する状況。
         (xii) 一般投資家向け投資信託の証券に関する配当または分配金の宣言に関する意向の説明。
         (xiii)    一般投資家向け投資信託の投資目的、投資方針および投資方針に関する制限の説明、一般投資家向け投資
              信託の重大なリスクの説明、および使用する投資手法、投資商品または借入の権限に関する記述。
         (xiv) 一般投資家向け投資信託の資産の評価に適用される規則の説明。
         (xv)     一般投資家向け投資信託の発行価格、償還価格または買戻価格の決定(取引の頻度を含む。)に適用され
              る規則および価格に関する情報を入手することのできる場所の説明。
         (xvi) 一般投資家向け投資信託から運営者、管理事務代行会社、インベストメント・アドバイザー、保管会社お
              よびその他のサービス提供者が受取るまたは受取る可能性の高い報酬の支払方法、金額および報酬の計算
              に関する情報。
         (xvii)    一般投資家向け投資信託とその運営者およびサービス提供者との間の潜在的利益相反に関する説明。
         (xviii)一般投資家向け投資信託がケイマン諸島以外の法域またはケイマン諸島以外の監督機関もしくは規制機関
              で登録し、もしくは免許を取得している場合(または登録し、もしくは免許を取得する予定である場
              合)、その旨の記述。
         (xix) 投資家に配付する財務報告書の性格および頻度に関する詳細。
         (xx)     一般投資家向け投資信託の財務報告書を作成する際に採用した一般に認められた会計原則。
         (xxi) 以下の記述。
           「ケイマン諸島金融庁が交付した投資信託免許は、一般投資家向け投資信託のパフォーマンスまたは信用力に
          関する金融庁の投資家に対する義務を構成しない。
           またかかる免許の交付にあたり、金融庁は一般投資家向け投資信託の損失もしくは不履行または目論見書に記
          載された意見もしくは記述の正確性に関して責任を負わないものとする。」
         (xxii)    管理事務代行会社(管理事務代行会社の氏名、管理事務代行会社の登記上の住所もしくは主たる営業所の
              住所または両方の住所を含む。)。
         (xxiii)保管会社および副保管会社(下記事項を含む。)。
          (A)保管会社および副保管会社(該当する場合)の氏名、保管会社および副保管会社の登記上の住所もしくは主た
            る営業所の住所または両方の住所。
          (B)保管会社および副保管会社の主たる事業活動。
         (xxiv)    インベストメント・アドバイザー(下記事項を含む。)。
          (A)インベストメント・アドバイザーの取締役の氏名および経歴の詳細ならびにインベストメント・アドバイザー
            の登記上の住所もしくは主たる営業所の住所または両方の住所。
          (B)インベストメント・アドバイザーのサービスに関する契約の重要な規定。
          (C)ファンドに対する投資家の持分に関するケイマン諸島の法令に定める重要な規定。
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    第4【その他】

      (1)投資信託説明書(交付目論見書)および投資信託説明書(請求目論見書)の表紙にロゴ・マークや図案を採用し、また

        使用開始日を記載することがあります。
      (2)投資信託説明書(交付目論見書)の投資リスクにおいて、「ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6
        の規定(いわゆるクーリング・オフ)の適用はありません。」との趣旨を示す記載をすることがあります。
      (3)投資信託説明書(交付目論見書)に最新の運用実績を記載する場合があります。
      (4)投資信託説明書(交付目論見書)に以下の事項を記載する場合があります。
       ① 購入にあたっては目論見書の内容を十分に読むべき旨
       ② ファンドに関するより詳細な情報を含む請求目論見書が必要な場合は販売会社に請求すれば当該販売会社を通じて交
         付される旨
       ③ EDINET(金融庁の開示書類閲覧ホームページ)で有価証券届出書等が開示されているため、詳細情報の内容は
         https://disclosure.edinet-fsa.go.jp/でもご覧いただける旨
       ④ 税金の取扱いの詳細については、税務専門家等に確認することが勧められる旨
       ⑤ その他の詳細は請求目論見書で参照できる旨
       ⑥ 投資リスクの項の冒頭において、(ⅰ)ファンドは、受益証券1口当たり純資産価格が、組み入れられる有価証券等
         の値動きのほか為替変動による影響を受けて下落または上昇することがある外国投資信託であり、元本保証のない金
         融商品である(投資信託は預貯金とは異なる)旨、(ⅱ)ファンドへの投資により、損失を被ることがあり、投資金
         のすべてを失うこともある旨、および(ⅲ)ファンドの運用による損益はすべて投資者に帰属する旨
      (5)ファンド証券の券面は、原則発行されません。
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    別紙A
                        定義

    文脈上他の意味に解すべき場合を除き、本書では、以下の表現は以下の意味を有します。

    「円」および「JPY」                 日本の法定通貨をいいます。

    「円(年2回)クラス受益証券」                 円(年2回)クラス受益証券として指定された、円建てのファンドの受益証

                      券のクラスをいいます。
    「円(年2回)クラス受益証券の分                 各年の3月および9月の15日目の日(当該日が営業日でない場合は、その翌

    配日」                 営業日とします。)またはファンドに関して管理会社が随時に決定すること
                      のできるその他の日をいいます。
    「円(毎月)クラス受益証券」                 円(毎月)クラス受益証券として指定された、円建てのファンドの受益証券

                      のクラスをいいます。
    「円(毎月)クラス受益証券の分配                 各月の15日目の日(当該日が営業日でない場合は、その翌営業日としま

    日」                 す。)またはファンドに関して管理会社が随時に決定することのできる各月
                      におけるその他の日をいいます。
    「買戻通知書」                 管理会社または管理事務代行会社(もしくはその受任者)が承諾する様式に

                      て提出される買戻請求の通知をいいます。
    「買戻日」                 各評価日またはファンドに関して管理会社が随時に決定することのできるそ

                      の他の日をいいます。
    「クラス」                 適格投資家に対してのみ募集が行われるファンドに関して、管理会社が受託

                      会社の同意を得た上で設定した受益証券のクラスをいいます。
    「計算期間」                 初回の計算期間についてはファンドの運用開始日およびその後の計算期間に

                      ついては直前の決算日の翌暦日(場合に応じて)に開始し、決算日(同日を
                      含みます。)に終了する期間をいいます。
    「継続募集期間初日」                 2017年3月30日をいいます。

    「決算日」                 各年2月の最終暦日またはファンドに関して管理会社が受託会社との協議の

                      上で随時に決定することのできる各年におけるその他の日をいいます。
    「受益者」                 当該時点における登録された受益証券の保有者をいいます。

    「受益者決議」                 受益証券1口当たり純資産価格の合計がファンド全体の純資産価額の50%以

                      上となる受益証券の保有者が書面により承認した決議またはマスター信託証
                      書の規定に従って開催された受益者集会において可決された決議をいいま
                      す。
    「受益証券1口当たり純資産価格」                 ファンドの純資産価額を評価日現在発行済の受益証券口数で除した価格をい

                      います。
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    「純資産価額」                 「第二部 第2 3 (1)資産の評価」の「純資産価額の計算」の記載に
                      従い、ファンドの総資産の価格から、マスター信託証書の規定に従い計算さ
                      れる総負債を差し引いた価格をいいます。ファンドの純資産価額は、米ドル
                      で計算されます。
    「純資産価額計算」                 各評価日における純資産価額は、同日中に計算および公表されるものとしま

                      す。米ドル(毎月)クラス受益証券および米ドル(年2回)クラス受益証券
                      の受益証券1口当たり純資産価格は、小数点以下第二位に四捨五入されるも
                      のとします。円(毎月)クラス受益証券および円(年2回)クラス受益証券
                      の受益証券1口当たり純資産価格は、整数に四捨五入されるものとします。
                      受益証券1口当たり純資産価格は、日本において関連する取引日の翌日に入
                      手可能となることが予定されています。
    「適格投資家」                 以下の(ⅰ)から(ⅳ)に該当しない者、法人または主体をいいます。

                      (ⅰ)米国投資家(以下に定義します。)、(ⅱ)ケイマン諸島に居住する
                      または住所を置く者または主体(慈善信託もしくは団体またはケイマン諸島
                      の特例会社もしくは非居住会社を除きます。)、(ⅲ)適用法に違反するこ
                      となく受益証券の申込みまたは保有を行うことができない者および(ⅳ)上
                      記(ⅰ)から(ⅲ)に規定される者、法人もしくは主体の保管者、名義人も
                      しくは受託者、または管理会社が受託会社の承認を得た上で随時に決定する
                      その他の者、法人もしくは主体。
    「取引日」                 各評価日またはファンドに関して管理会社が随時定める日をいいます。

    「内国歳入法」                 1986年米国内国歳入法(その後の改正を含みます。)をいいます。

    「評価時点」                 当該評価日に金融商品の公開取引を行うニューヨーク金融市場において「通

                      常取引」を終了する、ニューヨーク市における時刻またはファンドに関して
                      管理会社が随時に決定することのできるその他の日のその他の時刻をいいま
                      す。
                      クラスの額面通貨建てでない資産は、WM/ロイターの午後4時のレートに基
                      づく評価時点において換金されるものとします。
    「評価日」                 各営業日またはファンドに関して管理会社が随時定める日をいいます。

    「ファンド決議」                 該当する発行済受益証券口数の過半数の保有者が書面により承認した決議、

                      またはマスター信託証書の規定に従い開催されたかかるファンドの受益者集
                      会において可決された決議をいいます。
    「分配期間」                 各クラスについて、初回の分配期間についてはそのクラスの継続募集期間初

                      日およびその後の分配期間についてはそのクラスの直前の当該分配基準日の
                      翌暦日に開始し、そのクラスの当該分配基準日(同日を含みます。)に終了
                      する期間をいいます。
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    「分配支払日」                 下記のいずれかの日またはファンドに関して管理会社が決定することのでき
                      る各月におけるその他の日をいいます。
                      ・円(毎月)クラス受益証券については、円(毎月)クラス受益証券の分配
                       日の後5営業日目の日
                      ・円(年2回)クラス受益証券については、円(年2回)クラス受益証券の
                       分配日の後5営業日目の日
                      ・米ドル(毎月)クラス受益証券については、米ドル(毎月)クラス受益証
                       券の分配日の後5営業日目の日
                      ・米ドル(年2回)クラス受益証券については、米ドル(年2回)クラス受
                       益証券の分配日の後5営業日目の日
    「米国」                 アメリカ合衆国、その領土および属領をいいます。

    「米国投資家」                 (ⅰ)内国歳入法に定義された「米国人」、(ⅱ)1933年証券法のレギュ

                      レーションSに定義された「米国人」または(ⅲ)米国商品取引法のルール
                      4.7に定義された「非米国人」ではない者、法人または主体をいいます。
    「米ドル」および「USD」                 米国の法定通貨をいいます。

    「米ドル(年2回)クラス受益証                 米ドル(年2回)クラス受益証券として指定された、米ドル建てのファンド

    券」                 の受益証券のクラスをいいます。
    「米ドル(年2回)クラス受益証券                 各年の3月および9月の15日目の日(当該日が営業日でない場合は、その翌

    の分配日」                 営業日とします。)またはファンドに関して管理会社が随時に決定すること
                      のできるその他の日をいいます。
    「米ドル(毎月)クラス受益証券」                 米ドル(毎月)クラス受益証券として指定された、米ドル建てのファンドの

                      受益証券のクラスをいいます。
    「米ドル(毎月)クラス受益証券の                 各月の15日目の日(当該日が営業日でない場合は、その翌営業日としま

    分配日」                 す。)またはファンドに関して管理会社が随時に決定することのできる各月
                      におけるその他の日をいいます。
    「ムーディーズ」                 ムーディーズ・インベスターズ・サービス・インクをいいます。

    「申込書」                 管理会社または管理事務代行会社(もしくはそれぞれの受任者)から入手可

                      能な受益証券の申込書をいいます。
    「GAAP」                 米国で一般に公正妥当と認められた会計原則をいいます。

    「S&P」                 スタンダード&プアーズ・レーティング・サービスをいいます。

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    独立監査人の報告書
    ダブルライン・トータル・リターン・ファンドの受託会社であるファーストカリビアン・インターナショナル・バ

    ンク・アンド・トラスト・カンパニー(ケイマン)リミテッド御中
     我々は、     ダブルライン・トータル・リターン・ファンド(以下「ファンド」という。)の2021年2月28日時点の

    資産負債計算書(投資有価証券明細表を含む。)ならびに同日に終了した年度の関連する運用計算書、純資産変動
    計算書、キャッシュ・フロー計算書および財務ハイライトで構成される、添付の財務書類について監査を行った。
    これらの財務書類および財務ハイライトは、以下合わせて「財務書類」という。
    財務書類に関する経営陣の責任

     経営陣は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して、財務書類の作成および公正な表示に関して
    責任を負い、これには欺罔または過失の如何にかかわらず、重大な虚偽記載がない財務書類の作成および公正な表
    示に関する内部統制の計画、実施および維持が含まれる。
    監査人の責任

     我々の責任は、我々の監査に基づいて当財務書類に対して意見を表明することである。我々は、米国で一般に公
    正妥当と認められた監査基準に準拠して監査を実施した。これらの基準は、財務書類に重大な虚偽記載がないこと
    の合理的な確信を得られるように我々が監査を計画し実施することを要求している。
     監査には、財務書類中の金額および開示事項について監査証拠を入手するための手続きを実施することが含まれ
    る。選択された手続きは、欺罔もしくは過失の如何にかかわらず、財務書類の重大な虚偽記載のリスク評価を含
    む、我々の判断に依っている。それらのリスク評価を行う際に、ファンドの内部統制の有効性に関する意見表明の
    目的ではなく、現状に相応しい監査手続きを計画するために、ファンドの財務書類の作成および公正な表示に関す
    る内部統制を我々は検討する。したがって、我々は内部統制の有効性に関して意見を表明するものではない。監査
    にはまた、全体的な財務書類の表示の評価と同様に、採用された会計方針の妥当性および経営陣によって行われた
    重要な会計上の見積りの合理性を評価することも含まれる。我々は、我々が入手した監査証拠が我々の監査意見に
    関する基礎を提供するに充分かつ適切であると確信する。
    意見

     我々の意見では、上述の財務書類は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則に従って、                                             ダブルライン・
    トータル・リターン・ファンドの2021年2月28日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績、純資
    産の変動、キャッシュ・フローおよび財務ハイライトについてすべての重要な点を公正に表示しているものと認め
    る。
    プライスウォーターハウスクーパース

    2021  年7月6日

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    Report    of  Independent      Auditors
    To  FirstCaribbean        International       Bank   and  Trust   Company    (Cayman)     Limited    solely    in  its  capacity     as  the  Trustee    of

    DoubleLine      Total   Return    Fund
    We  have   audited    the  accompanying       financial     statements      of  DoubleLine      Total   Return    Fund   (the   “Fund”),      which

    comprise     the  statement     of  assets    and  liabilities,       including     the  portfolio     of  investments,       as  of  February     28,
    2021,   and  the  related    statements      of  operations,      of  changes    in  net  assets,    and  of  cash   flows   and  the  financial
    highlights      for   the   year   then   ended.    These    financial      statements      and   financial      highlights      are   hereafter
    collectively       referred     to  as  "financial      statements".
    Management'      s Responsibility        for  the  Financial     Statements

    Management      is  responsible      for  the  preparation      and  fair   presentation       of  the  financial     statements      in  accordance

    with   accounting      principles      generally     accepted     in  the  United    States    of  America;     this   includes     the  design,
    implementation,         and  maintenance       of  internal     control    relevant     to  the  preparation       and  fair   presentation       of
    financial     statements      that   are  free   from   material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error.
    Auditors'     Responsibility

    Our  responsibility        is  to  express    an  opinion    on  the  financial     statements      based   on  our  audit.    We  conducted     our

    audit   in  accordance      with   auditing     standards     generally     accepted     in  the  United    States    of  America.     Those   standards
    require    that   we  plan   and  perform    the  audit   to  obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  financial     statements
    are  free   from   material     misstatement.
    An  audit   involves     performing      procedures      to  obtain    audit   evidence     about   the  amounts    and  disclosures      in  the

    financial     statements.      The  procedures      selected     depend    on  our  judgment,     including     the  assessment      of  the  risks   of
    material     misstatement       of  the  financial      statements,       whether    due  to  fraud   or  error.    In  making    those   risk
    assessments,       we  consider     internal     control    relevant     to  the  Fund’s    preparation      and  fair   presentation       of  the
    financial     statements      in  order   to  design    audit   procedures      that   are  appropriate      in  the  circumstances,        but  not  for
    the  purpose    of  expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of  the  Fund’s    internal     control.     Accordingly,       we
    express    no  such   opinion.     An  audit   also   includes     evaluating      the  appropriateness        of  accounting      policies     used   and
    the  reasonableness        of  significant      accounting      estimates     made   by  management,      as  well   as  evaluating      the  overall
    presentation       of  the  financial     statements.      We  believe    that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is  sufficient      and
    appropriate      to  provide    a basis   for  our  audit   opinion.
    Opinion

    In  our  opinion,     the  financial     statements      referred     to  above   present    fairly,    in  all  material     respects,     the

    financial     position     of  DoubleLine      Total   Return    Fund   as  of  February     28,  2021,   and  the  results    of  its  operations,
    changes    in  its  net  assets,    and  its  cash   flows   and  the  financial     highlights      for  the  year   then   ended,    in  accordance
    with   accounting      principles      generally     accepted     in  the  United    States    of  America.
    PricewaterhouseCoopers

    July   6,  2021

    (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。

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             日興AMグローバル・ケイマン・リミテッドの取締役宛の独立監査人の報告書
                        2020  年3月31日に終了した年度
    監査意見

     我々は、日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(以下「当社」という。)の2020年3月31日現在の貸借対照表、同日
    に終了した年度の包括利益計算書、株主資本変動計算書およびキャッシュ・フロー計算書、ならびに注記2に記載される会計
    方針を含む関連する注記から構成される、2020年3月31日に終了した年度の法定外財務書類について監査を行った。法定外財
    務書類は、注記1に記載される理由により作成されている。
     我々の意見では、当法定外財務書類は、
     ・当社の2020年3月31日現在の状態、ならびに同日に終了した年度のその利益について、真実かつ公正な概観を表示してお
      り、
     ・欧州連合が採用した国際財務報告基準に準拠して適正に作成されている。
    意見の根拠

     我々は、国際監査基準(英国)(以下「ISA                     (UK)」という。)および2020年4月2日付の監査契約書の条件に準拠して監査
    を実施した。我々の責任については、以下に記載されている。我々は、FRCの倫理基準を含む英国の倫理上の要件に基づき倫理
    上の責任を果たしており、かかる要件に準拠して、当社から独立した立場にある。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意
    見の充分かつ適切な根拠であると確信する。
    継続性

     取締役は、当社の清算または業務の停止を行う意図はなく、また、当社の財務状態が、これが現実的であることを意味して
    いると判断したため、継続会計基準に準拠して法定外財務書類を作成した。取締役はまた、法定外財務書類の承認日から少な
    くとも1年のあいだ(以下「継続可能期間」という。)に、当社の継続性に重要な疑念を生じさせうる重大な不確実性が存在
    しないと判断した。
     我々は、継続会計基準の採用が妥当ではないと判断した場合、または法定外財務書類の承認日から少なくとも1年のあいだ
    に、かかる基準の採用に重要な疑念を生じさせうる未公表の重大な不確実性が存在すると判断した場合、この点について報告
    しなければならない。我々は、取締役の判断に対する評価において、ブレグジットの影響を含め、当社のビジネスモデルに付
    随するリスクを検討し、それらのリスクが当社の金融資産または継続可能期間における継続性にどのように影響する可能性が
    あるかを解析した。これらの点において、我々が報告すべき事項はない。
     しかしながら、我々が将来のすべての事象または状況を予測することは不可能であり、かつ、後発事象が、判断された当時
    は妥当であった判断と矛盾する結果となる可能性があるため、本監査報告書において重大な不確実性について言及がないこと
    は、当社が運営を継続することを保証するものではない。
    その他の情報

     取締役は、取締役報告書から構成されるその他の情報について責任を負っている。法定外財務書類に対する我々の意見は、
    その他の情報を対象としておらず、したがって、我々は監査意見を表明せず、いかなる形式の保証の結論も表明しない。
     我々の責任は、その他の情報を通読し、その過程において、その他の情報が、我々の法定外財務書類または我々の監査知識
    に基づき、重大な虚偽記載があるかどうかを考慮することにある。我々は、当該作業にのみ基づき、その他の情報においてい
    かなる重大な虚偽記載も識別していない。
    取締役の責任

     英文財務書類5頁(訳注:原文の頁)の取締役の責任に関する報告書に詳述されるとおり、取締役は、真実かつ公正な概観
    を表示することを目的とした法定外財務書類の作成、欺罔または過失の如何にかかわらず、重大な虚偽記載がない法定外財務
    書類の作成を行うために取締役が必要と決定する内部統制、当社の継続性を評価し、それが適用される場合には、継続性に関
    する事項の開示、および取締役が当社の清算もしくは業務の停止を予定している、またはそれ以外に現実的な選択肢がない場
    合を除いて、継続会計基準の採用に関して責任を負う。
    監査人の責任

     我々の目的は、欺罔または過失の如何にかかわらず、法定外財務書類全体に重大な虚偽記載がないことの合理的な確信を得
    ることおよび監査人の報告書において監査意見を発行することである。合理的な確信とは高い水準の確信ではあるが、ISA
    (UK)に準拠して実施した監査が、必ずしも重大な虚偽記載を発見することを保証するものではない。虚偽記載は欺罔または過
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    失から生じる可能性があり、重大とみなされるのは、個別にまたは全体として、法定外財務書類に基づく利用者の経済的意思
    決定に影響を与えると合理的に予想される場合である。
     我々の責任に関する完全な内容については、FRCのウェブサイト(www.frc.org.uk/auditorsresponsibilities)で説明され
    ている。
    我々の監査の目的および我々が責任を有する当事者

     我々の報告書は、契約の条件に準拠して、当社のためにのみ作成されている。我々の報告書は、我々の書面による事前承認
    を得ずにそのすべて(当社自身の内部使用目的を除く。)または一部を複写、参照または開示しないことを条件に、当社に対
    して提出されたものである。
     我々の報告書は、当社の当時の必要性により決定された当社の合意による要件を満たすよう作成された。したがって、我々
    の報告書は、いかなる目的のため、また、いかなる文脈においても、我々に対する権利の取得を望む当社以外の者が使用また
    は依拠できるものとみなされてはならない。当社を除き、我々の報告書またはその写しを入手し、我々の報告書(またはその
    一部)に依拠することを選択したいかなる者も、自己のリスク負担においてこれを行う。ケーピーエムジー エルエルピー
    は、法律が認める最大限の範囲において、当社以外のいかなる者に対しても、我々の報告書に関して一切の責任を負わない。
    マイケル・マクギャリー(上級法定監査人)

    ケーピーエムジー エルエルピーを代表して
    公認会計士
    ロンドン、E14 5GL
    カナダ・スクエア15
    2020年8月6日
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            INDEPENDENT      AUDITOR    ' S REPORT    TO  THE  DIRECTORS     OF  NIKKO   AM  GLOBAL    CAYMAN    LTD
                       FOR  THE  YEAR   ENDED   31  MARCH   2020
    Opinion

    We  have   audited    the  non-statutory       accounts     of  Nikko   AM  Global    Cayman    Ltd  (“the    company”)      for  the  year   ended   31

    March   2020   which   comprise     the  Statement     of  Financial     Position     as  at  31  March   2020,   the  Statement     of  Comprehensive
    Income,    the  Statement     of  Changes    in  Equity,    and  the  Cash   Flow   Statement     for  the  year   then   ended,    and  related
    notes   including     the  accounting      policies     in  note   2.  The  non-statutory       accounts     have   been   prepared     for  the  reasons
    set  out  in  note   1.
    In  our  opinion    the  non-statutory       accounts:

    ・ give     a true   and  fair   view   of  the  state   of  the  Company’s      affairs    as  at  31  March   2020   and  of  its  profit    for

      the  year   then   ended;    and
    ・ have     been   properly     prepared     in  accordance      with   International       Financial     Reporting     Standards     as  adopted    by  the

      European     Union.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in  accordance      with   International       Standards     on  Auditing     (UK)   (“ISAs    (UK)”)    and  the  terms

    of  our  engagement      letter    dated   02  April   2020.    Our   responsibilities         are  described     below.     We   have   fulfilled     our
    ethical    responsibilities         under,    and  are  independent      of  the  company    in  accordance      with,   UK  ethical    requirements
    including     the  FRC  Ethical    Standard.        We   believe    that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is  a sufficient      and
    appropriate      basis   for  our  opinion.
    Going   concern

    The  directors     have   prepared     the  non-statutory       accounts     on  the  going   concern    basis   as  they   do  not  intend    to

    liquidate     the  company    or  to  cease   its  operations,      and  as  they   have   concluded     that   the  company’s      financial
    position     means   that   this   is  realistic.      They   have   also   concluded     that   there   are  no  material     uncertainties       that
    could   have   cast   significant      doubt   over   its  ability    to  continue     as  a going   concern    for  at  least   a year   from   the
    date   of  approval     of  the  non-statutory       accounts     (“the    going   concern    period”).
    We  are  required     to  report    to  you  if  we  have   concluded     that   the  use  of  the  going   concern    basis   of  accounting      is

    inappropriate       or  there   is  an  undisclosed      material     uncertainty      that   may  cast   significant      doubt   over   the  use  of
    that   basis   for  a period    of  at  least   a year   from   the  date   of  approval     of  the  non-statutory       accounts.         In   our
    evaluation      of  the  directors’      conclusions,       we  considered      the  inherent     risks   to  the  company’s      business     model,
    including     the  impact    of  Brexit,    and  analysed     how  those   risks   might   affect    the  company’s      financial     resources     or
    ability    to  continue     operations      over   the  going   concern    period. We      have   nothing    to  report    in  these   respects.
    However,     as  we  cannot    predict    all  future    events    or  conditions      and  as  subsequent      events    may  result    in  outcomes

    that   are  inconsistent       with   judgements      that   were   reasonable      at  the  time   they   were   made,   the  absence    of  reference
    to  a material     uncertainty      in  this   auditor's     report    is  not  a guarantee     that   the  company    will   continue     in
    operation.
    Other   information

    The  directors     are  responsible      for  the  other   information,       which   comprises     the  director’s      report.     Our   opinion    on
    the  non-statutory       accounts     does   not  cover   the  other   information      and,   accordingly,       we  do  not  express    an  audit
    opinion    or  any  form   of  assurance     conclusion      thereon.
    Our  responsibility        is  to  read   the  other   information      and,   in  doing   so,  consider     whether,     based   on  our  non-

    statutory     accounts     or  our  audit   knowledge.      Based   solely    on  that   work,   we  have   not  identified      material
    misstatements       in  the  other   information.
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    Directors     ' responsibilities

    As  explained     more   fully   in  their   statement     set  out  on  page   5,  the  directors     are  responsible      for:   the  preparation

    of  the  non-statutory       accounts,     which   are  intended     by  them   to  give   a true   and  fair   view;   such   internal     control    as
    they   determine     is  necessary     to  enable    the  preparation      of  non-statutory       accounts     that   are  free   from   material
    misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error;    assessing     the  company’s      ability    to  continue     as  a going   concern,
    disclosing,      as  applicable,      matters    related    to  going   concern;     and  using   the  going   concern    basis   of  accounting
    unless    they   either    intend    to  liquidate     the  company    or  to  cease   operations,      or  have   no  realistic     alternative      but
    to  do  so.
    Auditor    ' s responsibilities

    Our  objectives      are  to  obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  non-statutory       accounts     as  a whole   are  free

    from   material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error,    and  to  issue   our  opinion    in  an  auditor’s      report.
    Reasonable      assurance     is  a high   level   of  assurance,      but  does   not  guarantee     that   an  audit   conducted     in  accordance
    with   ISAs   (UK)   will   always    detect    a material     misstatement       when   it  exists.     Misstatements        can  arise   from   fraud   or
    error   and  are  considered      material     if,  individually       or  in  aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to
    influence     the  economic     decisions     of  users   taken   on  the  basis   of  the  non-statutory       accounts.
    A fuller    description      of  our  responsibilities         is  provided     on  the  FRC’s    website    at

    www.frc.org.uk/auditorsresponsibilities.
    The  purpose    of  our  audit   work   and  to  whom   we  owe  our  responsibilities

    Our  report    has  been   prepared     for  the  Company    solely    in  accordance      with   the  terms   of  our  engagement.       It   has  been

    released     to  the  Company    on  the  basis   that   our  report    shall   not  be  copied,    referred     to  or  disclosed,      in  whole
    (save   for  the  Company’s      own  internal     purposes)     or  in  part,   without    our  prior   written    consent. 
    Our  report    was  designed     to  meet   the  agreed    requirements       of  the  Company    determined      by  the  Company’s      needs   at  the

    time.     Our   report    should    not  therefore     be  regarded     as  suitable     to  be  used   or  relied    on  by  any  party   wishing    to
    acquire    rights    against    us  other   than   the  Company    for  any  purpose    or  in  any  context.       Any   party   other   than   the
    Company    who  obtains    access    to  our  report    or  a copy   and  chooses    to  rely   on  our  report    (or  any  part   of  it)  will   do
    so  at  its  own  risk.    To   the  fullest    extent    permitted     by  law,   KPMG   LLP  will   accept    no  responsibility        or  liability
    in  respect    of  our  report    to  any  other   party.
    Michael    McGarry    (Senior    Statutory     Auditor)

    for  and  on  behalf    of  KPMG   LLP
    Chartered     Accountants
    15  Canada    Square
    London    E14  5GL
    06  August    2020
    (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。

                                201/209






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    独立監査人の報告書
    ダブルライン・トータル・リターン・ファンドの受託会社であるCIBCバンク・アンド・トラスト・カンパニー(ケ

    イマン)リミテッド御中
     我々は、     ダブルライン・トータル・リターン・ファンド(以下「ファンド」という。)の2020年2月29日時点の

    資産負債計算書(投資有価証券明細表を含む。)ならびに同日に終了した年度の関連する運用計算書、純資産変動
    計算書、キャッシュ・フロー計算書および財務ハイライトで構成される、添付の財務書類について監査を行った。
    これらの財務書類および財務ハイライトは、以下合わせて「財務書類」という。
    財務書類に関する経営陣の責任

     経営陣は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して、財務書類の作成および公正な表示に関して
    責任を負い、これには欺罔または過失の如何にかかわらず、重大な虚偽記載がない財務書類の作成および公正な表
    示に関する内部統制の計画、実施および維持が含まれる。
    監査人の責任

     我々の責任は、我々の監査に基づいて当財務書類に対して意見を表明することである。我々は、米国で一般に公
    正妥当と認められた監査基準に準拠して監査を実施した。これらの基準は、財務書類に重大な虚偽記載がないこと
    の合理的な確信を得られるように我々が監査を計画し実施することを要求している。
     監査には、財務書類中の金額および開示事項について監査証拠を入手するための手続きを実施することが含まれ
    る。選択された手続きは、欺罔もしくは過失の如何にかかわらず、財務書類の重大な虚偽記載のリスク評価を含
    む、我々の判断に依っている。それらのリスク評価を行う際に、ファンドの内部統制の有効性に関する意見表明の
    目的ではなく、現状に相応しい監査手続きを計画するために、ファンドの財務書類の作成および公正な表示に関す
    る内部統制を我々は検討する。したがって、我々は内部統制の有効性に関して意見を表明するものではない。監査
    にはまた、全体的な財務書類の表示の評価と同様に、採用された会計方針の妥当性および経営陣によって行われた
    重要な会計上の見積りの合理性を評価することも含まれる。我々は、我々が入手した監査証拠が我々の監査意見に
    関する基礎を提供するに充分かつ適切であると確信する。
    意見

     我々の意見では、上述の財務書類は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則に従って、                                             ダブルライン・
    トータル・リターン・ファンドの2020年2月29日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績、純資
    産の変動、キャッシュ・フローおよび財務ハイライトについてすべての重要な点を公正に表示しているものと認め
    る。
    プライスウォーターハウスクーパース

    2020  年6月26日

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    Report    of  Independent      Auditors
    To  CIBC   Bank   and  Trust   Company    (Cayman)     Limited    solely    in  its  capacity     as  the  Trustee    of  Doubleline      Total   Return

    Fund
    We  have   audited    the  accompanying       financial     statements      of  Doubleline      Total   Return    Fund   (the   “Fund”),      which

    comprise     the  statement     of  assets    and  liabilities,       including     the  portfolio     of  investments,       as  of  February     29,
    2020,   and  the  related    statements      of  operations,      of  changes    in  net  assets,    and  of  cash   flows   and  the  financial
    highlights      for   the   year   then   ended.    These    financial      statements      and   financial      highlights      are   hereafter
    collectively       referred     to  as  "financial      statements".
    Management’s       Responsibility        for  the  Financial     Statements

    Management      is  responsible      for  the  preparation      and  fair   presentation       of  the  financial     statements      in  accordance

    with   accounting      principles      generally     accepted     in  the  United    States    of  America;     this   includes     the  design,
    implementation,         and  maintenance       of  internal     control    relevant     to  the  preparation       and  fair   presentation       of
    financial     statements      that   are  free   from   material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error.
    Auditors    ’  Responsibility

    Our  responsibility        is  to  express    an  opinion    on  the  financial     statements      based   on  our  audit.    We  conducted     our

    audit   in  accordance      with   auditing     standards     generally     accepted     in  the  United    States    of  America.     Those   standards
    require    that   we  plan   and  perform    the  audit   to  obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  financial     statements
    are  free   from   material     misstatement.
    An  audit   involves     performing      procedures      to  obtain    audit   evidence     about   the  amounts    and  disclosures      in  the

    financial     statements.      The  procedures      selected     depend    on  our  judgment,     including     the  assessment      of  the  risks   of
    material     misstatement       of  the  financial      statements,       whether    due  to  fraud   or  error.    In  making    those   risk
    assessments,       we  consider     internal     control    relevant     to  the  Fund’s    preparation      and  fair   presentation       of  the
    financial     statements      in  order   to  design    audit   procedures      that   are  appropriate      in  the  circumstances,        but  not  for
    the  purpose    of  expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of  the  Fund’s    internal     control.     Accordingly,       we
    express    no  such   opinion.     An  audit   also   includes     evaluating      the  appropriateness        of  accounting      policies     used   and
    the  reasonableness        of  significant      accounting      estimates     made   by  management,      as  well   as  evaluating      the  overall
    presentation       of  the  financial     statements.      We  believe    that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is  sufficient      and
    appropriate      to  provide    a basis   for  our  audit   opinion.
    Opinion

    In  our  opinion,     the  financial     statements      referred     to  above   present    fairly,    in  all  material     respects,     the

    financial     position     of  Doubleline      Total   Return    Fund   as  of  February     29,  2020,   and  the  results    of  its  operations,
    changes    in  its  net  assets,    and  its  cash   flows   and  the  financial     highlights      for  the  year   then   ended,    in  accordance
    with   accounting      principles      generally     accepted     in  the  United    States    of  America.
    PricewaterhouseCoopers

    June   26,  2020

    (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。

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             日興AMグローバル・ケイマン・リミテッドの取締役宛の独立監査人の報告書
                        2019  年3月31日に終了した年度
    監査意見

     我々は、日興AMグローバル・ケイマン・リミテッド(以下「当社」という。)の2019年3月31日現在の連結貸借対照表お
    よび貸借対照表、同日に終了した年度の連結包括利益計算書、連結株主資本変動計算書および連結キャッシュ・フロー計算
    書、ならびに注記2に記載される会計方針を含む関連する注記から構成される、2019年3月31日に終了した年度の法定外財務
    書類について監査を行った。法定外財務書類は、注記1に記載される理由により作成されている。
     我々の意見では、当法定外財務書類は、
     ・当社の2019年3月31日現在の状態、ならびに同日に終了した年度のその利益について、真実かつ公正な概観を表示してお
      り、
     ・欧州連合が採用した国際財務報告基準に準拠して適正に作成されている。
    意見の根拠

     我々は、国際監査基準(英国)(以下「ISA                     (UK)」という。)および2019年5月3日付の監査契約書の条件に準拠して監査
    を実施した。我々の責任については、以下に記載されている。我々は、FRCの倫理基準を含む英国の倫理上の要件に基づき倫理
    上の責任を果たしており、かかる要件に準拠して、当社から独立した立場にある。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意
    見の充分かつ適切な根拠であると確信する。
    我々の監査における英国の欧州連合離脱による不確実性の影響

     ブレグジットの影響に関する不確実性は、財務書類に対する我々の監査の理解に関連している。すべての監査は、取締役が
    行った見積りおよび関連する開示の合理性ならびに継続会計基準に準拠した財務書類の作成の妥当性を評価かつ検証する。こ
    れらはいずれも今後の経済環境ならびに当社の将来の見通しおよび業績の評価に依拠している。
     ブレグジットは英国にとって重大な経済事象の一つであり、本報告日現在、その影響は、前例のないレベルの不確実な結果
    をもたらし、様々な未知の影響を及ぼす可能性がある。我々は、当社の将来の見通しおよび業績を評価する際の不確実性に対
    応するため、事務所全体で標準化されたアプローチを適用している。しかしながら、いかなる監査においても予見できない要
    因または将来当社が被る可能性のあるすべての影響を予測することは期待すべきではなく、これはブレグジットに関して特に
    当てはまる。
    継続性

     取締役は、当グループの清算または業務の停止を行う意図はなく、また、当グループおよび当社の財務状態が、これが現実
    的であることを意味していると判断したため、継続会計基準に準拠して法定外財務書類を作成した。取締役はまた、法定外財
    務書類の承認日から少なくとも1年のあいだ(以下「継続可能期間」という。)に、当社の継続性に重要な疑念を生じさせう
    る重大な不確実性が存在しないと判断した。
     我々は、継続会計基準の採用が妥当ではないと判断した場合、または法定外財務書類の承認日から少なくとも1年のあいだ
    に、かかる基準の採用に重要な疑念を生じさせうる未公表の重大な不確実性が存在すると判断した場合、この点について報告
    しなければならない。我々は、取締役の判断に対する評価において、ブレグジットの影響を含め、当グループのビジネスモデ
    ルに付随するリスクを検討し、それらのリスクが当グループおよび当社の金融資産または継続可能期間における継続性にどの
    ように影響する可能性があるかを解析した。これらの点において、我々が報告すべき事項はない。
     しかしながら、我々が将来のすべての事象または状況を予測することは不可能であり、かつ、後発事象が、判断された当時
    は妥当であった判断と矛盾する結果となる可能性があるため、本監査報告書において重大な不確実性について言及がないこと
    は、当グループが運営を継続することを保証するものではない。
    その他の情報

     取締役は、取締役報告書から構成されるその他の情報について責任を負っている。法定外財務書類に対する我々の意見は、
    その他の情報を対象としておらず、したがって、我々は監査意見を表明せず、いかなる形式の保証の結論も表明しない。
     我々の責任は、その他の情報を通読し、その過程において、その他の情報が、我々の法定外財務書類または我々の監査知識
    に基づき、重大な虚偽記載があるかどうかを考慮することにある。我々は、当該作業にのみ基づき、その他の情報においてい
    かなる重大な虚偽記載も識別していない。
    取締役の責任

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     英文財務書類5頁(訳注:原文の頁)の取締役の責任に関する報告書に詳述されるとおり、取締役は、真実かつ公正な概観
    を表示することを目的とした法定外財務書類の作成、欺罔または過失の如何にかかわらず、重大な虚偽記載がない法定外財務
    書類の作成を行うために取締役が必要と決定する内部統制、当社の継続性を評価し、それが適用される場合には、継続性に関
    す る事項の開示、および取締役が当社の清算もしくは業務の停止を予定している、またはそれ以外に現実的な選択肢がない場
    合を除いて、継続会計基準の採用に関して責任を負う。
    監査人の責任

     我々の目的は、欺罔または過失の如何にかかわらず、法定外財務書類全体に重大な虚偽記載がないことの合理的な確信を得
    ることおよび監査人の報告書において監査意見を発行することである。合理的な確信とは高い水準の確信ではあるが、ISA
    (UK)に準拠して実施した監査が、必ずしも重大な虚偽記載を発見することを保証するものではない。虚偽記載は欺罔または過
    失から生じる可能性があり、重大とみなされるのは、個別にまたは全体として、法定外財務書類に基づく利用者の経済的意思
    決定に影響を与えると合理的に予想される場合である。
     我々の責任に関する完全な内容については、FRCのウェブサイト(www.frc.org.uk/auditorsresponsibilities)で説明され
    ている。
    我々の監査の目的および我々が責任を有する当事者

     我々の報告書は、契約の条件に準拠して、当社のためにのみ作成されている。我々の報告書は、我々の書面による事前承認
    を得ずにそのすべて(当社自身の内部使用目的を除く。)または一部を複写、参照または開示しないことを条件に、当社に対
    して提出されたものである。
     我々の報告書は、当社の当時の必要性により決定された当社の合意による要件を満たすよう作成された。したがって、我々
    の報告書は、いかなる目的のため、また、いかなる文脈においても、我々に対する権利の取得を望む当社以外の者が使用また
    は依拠できるものとみなされてはならない。当社を除き、我々の報告書またはその写しを入手し、我々の報告書(またはその
    一部)に依拠することを選択したいかなる者も、自己のリスク負担においてこれを行う。ケーピーエムジー エルエルピー
    は、法律が認める最大限の範囲において、当社以外のいかなる者に対しても、我々の報告書に関して一切の責任を負わない。
    マイケル・マクギャリー(上級法定監査人)

    ケーピーエムジー エルエルピーを代表して
    公認会計士
    ロンドン、E14 5GL
    カナダ・スクエア15
    2019年8月2日
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            INDEPENDENT      AUDITOR    ' S REPORT    TO  THE  DIRECTORS     OF  NIKKO   AM  GLOBAL    CAYMAN    LTD
                       FOR  THE  YEAR   ENDED   31  MARCH   2019
    Opinion

    We  have   audited    the  non-statutory       accounts     of  Nikko   AM  Global    Cayman    Ltd  (the   “Company”)       for  the  year   ended   31

    March   2019   which   comprise     the  Consolidated       Statement     of  Financial     Position     and  the  Company    Statement     of  Financial
    Position     as  at  31  March   2019,   the  Statement     of  Consolidated       Comprehensive       Income,    the  Consolidated       Statement     of
    Changes    in  Equity,    and  the  Consolidated       Cash   Flow   Statement     for  the  year   then   ended,    and  related    notes   including
    the  accounting      policies     in  note   2.  The  non-statutory       accounts     have   been   prepared     for  the  reasons    set  out  in  note
    1.
    In  our  opinion    the  non-statutory       accounts:

    ・ give     a true   and  fair   view   of  the  state   of  the  Company’s      affairs    as  at  31  March   2019   and  of  its  profit    for

      the  year   then   ended;    and
    ・ have     been   properly     prepared     in  accordance      with   International       Financial     Reporting     Standards     as  adopted    by  the

      European     Union.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in  accordance      with   International       Standards     on  Auditing     (UK)   (“ISAs    (UK)”)    and  the  terms

    of  our  engagement      letter    dated   3 May  2019.     Our   responsibilities         are  described     below.      We   have   fulfilled     our
    ethical    responsibilities         under,    and  are  independent      of  the  company    in  accordance      with,   UK  ethical    requirements
    including     the  FRC  Ethical    Standard.        We   believe    that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is  a sufficient      and
    appropriate      basis   for  our  opinion.
    The  impact    of  uncertainties       due  to  the  UK  exiting    the  European     Union   on  our  audit

    Uncertainties       related    to  the  effects    of  Brexit    are  relevant     to  understanding       our  audit   of  the  financial
    statements.      All  audits    assess    and  challenge     the  reasonableness        of  estimates     made   by  the  directors     and  related
    disclosures      and  the  appropriateness        of  the  going   concern    basis   of  preparation      of  the  financial     statements.      All  of
    these   depend    on  assessments      of  the  future    economic     environment      and  the  company's     future    prospects     and
    performance.
    Brexit    is  one  of  the  most   significant      economic     events    for  the  UK,  and  at  the  date   of  this   report    its  effects    are

    subject    to  unprecedented       levels    of  uncertainty      of  outcomes,     with   the  full   range   of  possible     effects    unknown.     We
    applied    a standardised       firm-wide     approach     in  response     to  that   uncertainty      when   assessing     the  company's     future
    prospects     and  performance.       However,     no  audit   should    be  expected     to  predict    the  unknowable      factors    or  all  possible
    future    implications       for  a company    and  this   is  particularly       the  case   in  relation     to  Brexit.
    Going   concern

    The  directors     have   prepared     the  non-statutory       accounts     on  the  going   concern    basis   as  they   do  not  intend    to

    liquidate     the  group   or  to  cease   their   operations,      and  as  they   have   concluded     that   the  group   and  the  company's
    financial     position     means   that   this   is  realistic.      They   have   also   concluded     that   there   are  no  material
    uncertainties       that   could   have   cast   significant      doubt   over   their   ability    to  continue     as  a going   concern    for  at
    least   a year   from   the  date   of  approval     of  the  non-statutory       accounts     ( “ the  going   concern    period   ” ).
    We  are  required     to  report    to  you  if  we  have   concluded     that   the  use  of  the  going   concern    basis   of  accounting      is

    inappropriate       or  there   is  an  undisclosed      material     uncertainty      that   may  cast   significant      doubt   over   the  use  of
    that   basis   for  a period    of  at  least   a year   from   the  date   of  approval     of  the  non-statutory       accounts.         In   our
    evaluation      of  the  directors'      conclusions,       we  considered      the  inherent     risks   to  the  group's    business     model,
    including     the  impact    of  Brexit,    and  analysed     how  those   risks   might   affect    the  group   and  company's     financial
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    resources     or  ability    to  continue     operations      over   the  going   concern    period.      We   have   nothing    to  report    in  these
    respects.
    However,     as  we  cannot    predict    all  future    events    or  conditions      and  as  subsequent      events    may  result    in  outcomes

    that   are  inconsistent       with   judgements      that   were   reasonable      at  the  time   they   were   made,   the  absence    of  reference
    to  a material     uncertainty      in  this   auditor's     report    is  not  a guarantee     that   the  group   will   continue     in  operation.
    Other   information

    The  directors     are  responsible      for  the  other   information,       which   comprises     the  director's      report.      Our   opinion    on
    the  non-statutory       accounts     does   not  cover   the  other   information      and,   accordingly,       we  do  not  express    an  audit
    opinion    or  any  form   of  assurance     conclusion      thereon.
    Our  responsibility        is  to  read   the  other   information      and,   in  doing   so,  consider     whether,     based   on  our  non-

    statutory     accounts     or  our  audit   knowledge.      Based   solely    on  that   work,   we  have   not  identified      material
    misstatements       in  the  other   information.
    Directors     ' responsibilities

    As  explained     more   fully   in  their   statement     set  out  on  page   5,  the  directors     are  responsible      for:   the  preparation

    of  the  non-statutory       accounts,     which   are  intended     by  them   to  give   a true   and  fair   view;   such   internal     control    as
    they   determine     is  necessary     to  enable    the  preparation      of  non-statutory       accounts     that   are  free   from   material
    misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error;    assessing     the  company’s      ability    to  continue     as  a going   concern,
    disclosing,      as  applicable,      matters    related    to  going   concern;     and  using   the  going   concern    basis   of  accounting
    unless    they   either    intend    to  liquidate     the  company    or  to  cease   operations,      or  have   no  realistic     alternative      but
    to  do  so.
    Auditor    ' s responsibilities

    Our  objectives      are  to  obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  non-statutory       accounts     as  a whole   are  free

    from   material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error,    and  to  issue   our  opinion    in  an  auditor’s      report.
    Reasonable      assurance     is  a high   level   of  assurance,      but  does   not  guarantee     that   an  audit   conducted     in  accordance
    with   ISAs   (UK)   will   always    detect    a material     misstatement       when   it  exists.     Misstatements        can  arise   from   fraud   or
    error   and  are  considered      material     if,  individually       or  in  aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to
    influence     the  economic     decisions     of  users   taken   on  the  basis   of  the  non-statutory       accounts.
    A fuller    description      of  our  responsibilities         is  provided     on  the  FRC’s    website    at

    www.frc.org.uk/auditorsresponsibilities.
    The  purpose    of  our  audit   work   and  to  whom   we  owe  our  responsibilities

    Our  report    has  been   prepared     for  the  Company    solely    in  accordance      with   the  terms   of  our  engagement.       It   has  been

    released     to  the  Company    on  the  basis   that   our  report    shall   not  be  copied,    referred     to  or  disclosed,      in  whole
    (save   for  the  Company’s      own  internal     purposes)     or  in  part,   without    our  prior   written    consent. 
    Our  report    was  designed     to  meet   the  agreed    requirements       of  the  Company    determined      by  the  Company’s      needs   at  the

    time.     Our   report    should    not  therefore     be  regarded     as  suitable     to  be  used   or  relied    on  by  any  party   wishing    to
    acquire    rights    against    us  other   than   the  Company    for  any  purpose    or  in  any  context.       Any   party   other   than   the
    Company    who  obtains    access    to  our  report    or  a copy   and  chooses    to  rely   on  our  report    (or  any  part   of  it)  will   do
    so  at  its  own  risk.    To   the  fullest    extent    permitted     by  law,   KPMG   LLP  will   accept    no  responsibility        or  liability
    in  respect    of  our  report    to  any  other   party.
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                                                有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    Michael    McGarry    (Senior    Statutory     Auditor)
    for  and  on  behalf    of  KPMG   LLP
    Chartered     Accountants
    15  Canada    Square
    London    E14  5GL
    2 August    2019
    (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。

                                209/209


















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お知らせ

2024年4月16日

2024年4月よりデータの更新が停止しております。
他のより便利なサービスが多々出てきた現在、弊サイトは役割を終えたと考えております。改修はせずこのままサービス終了する予定です。2008年よりの長きにわたりご利用いただきましてありがとうございました。登録いただいたメールアドレスなどの情報はサービス終了時点で全て破棄させていただきます。

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。